c9

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

(標記一)

☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止 十二月三十一日，2022

或

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

關於從到的過渡期

佣金文件編號 1-12744

馬丁·瑪麗埃塔材料公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

(919) 781-4550

(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是 ☒ 不是 ☐

如果註冊人不需要根據《交易法》第13條或第15（d）條提交報告，則勾選。 是 ☐ 不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒ 不是 ☐

在過去12個月內（或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內），註冊人是否以電子方式提交了根據S—T法規第405條要求提交的所有交互式數據文件。 是 ☒ 不是 ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

檢查註冊人是否為空殼公司（如交易法第12b—2條所定義）。 是 ☐ 不是 ☒

截至2022年6月30日，註冊人最近完成的第二財政季度的最後一個工作日，註冊人的非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值為 $16,524,714,169 根據紐約證券交易所公佈的收盤價計算。

發行人各類普通股在最後實際可行日期的發行在外股份數。

目錄

第一部分♦項目1-商務

標準桿T I

第1項--生意場

一般信息

馬丁·瑪麗埃塔材料公司(The Company Or Martin Marietta)是一家以自然資源為基礎的建材公司。該公司通過其在28個州、加拿大和巴哈馬的約350個採石場、礦山和分銷場網絡供應骨料(碎石、沙子和礫石)。2022年，聚合產品毛利佔公司綜合產品及服務毛利總額的69%。Martin Marietta還在自然垂直整合的市場中提供水泥和下游產品，即預拌混凝土、瀝青和鋪路服務，該公司在這些市場擁有領先的骨料地位。本公司的重型建築材料用於基礎設施、非住宅和住宅建設項目。集料還用於農業、公用事業和環境應用，並用作鐵路道碴。集料、水泥、預拌混凝土、瀝青和鋪路業務統稱為“建材業務”。該公司還經營着一項鎂特產業務，在密歇根州和俄亥俄州設有生產設施。鎂特種產品業務生產工業、農業和環境應用中使用的氧化鎂化工產品。它還生產白雲石石灰，主要銷售給客户用於鋼鐵生產和土壤穩定。Magnesia Specialties的產品運往國內外客户手中。

2021年4月30日，該公司收購了Tiller Corporation(Tiller)，該公司是明尼阿波利斯/聖保羅地區的領先集料和熱拌瀝青供應商，明尼阿波利斯/聖保羅地區是一個快速增長的中西部大城市地區。對Tiller的收購補充了該公司在周邊地區現有的產品供應。此外，Tiller僅作為材料供應商銷售瀝青，不提供鋪路或其他相關服務。Tiller在公司的East Group中進行了報道。

2021年7月30日，該公司收購了南方碾壓混凝土(SCC)的資產。SCC是休斯頓地區再生混凝土的領先生產商，休斯頓地區是美國最大的骨料市場之一。再生混凝土主要用作基礎設施、商業和住宅建築應用中的基層集料產品。SCC在公司的West Group中進行了報告。

2021年10月1日，公司以22.6億美元現金收購了利哈伊漢森西區業務(利哈伊西區)。此次收購包括17個活躍的集料採石場、兩個帶有相關分銷終端的水泥廠，以及位於加利福尼亞州、亞利桑那州、內華達州和俄勒岡州的下游業務。這些業務在加利福尼亞州和亞利桑那州的幾個美國最大的大型地區提供了一個新的上游、以材料為主導的增長平臺，鞏固了公司作為從東海岸到西海岸集料生產商的領先地位。收購的水泥廠、分銷終端和加利福尼亞現成混凝土業務被歸類為截至2022年和2021年12月31日及截至2021年12月31日止年度持有的待售資產和停產業務。利哈伊西部地區的業務在公司的西部集團中進行了報告。

2022年4月1日，該公司將其科羅拉多州和得克薩斯州中部的預拌混凝土業務剝離給士麥那預拌混凝土有限責任公司。這筆交易優化了該公司以聚合為主導的投資組合，並通過減少業務週期性和原材料成本通脹的風險，提高了長期產生更具吸引力的利潤率的能力。這筆交易產生了1.519億美元的税前收益，其中包括因資產剝離而產生的費用。剝離業務及剝離收益均於本公司第8項所載綜合財務報表中於West Group報告。

2022年6月30日，該公司以2.35億美元現金剝離了加利福尼亞州雷丁市的水泥廠、相關的水泥分銷終端和14個加州預拌業務。此外，2022年7月15日，該公司以1500萬美元的價格出售了其在一家經營水泥分銷終端的合資企業中的權益。這些資產是在2021年收購利哈伊西部地區業務時收購的。

2022年8月9日，該公司宣佈達成一項最終協議，以3.5億美元現金出售加利福尼亞州特哈查皮水泥廠和相關分銷終端，但須得到監管部門的批准和慣常的成交條件。這些資產是在收購利哈伊西地區時獲得的。

有關2021年前公司業務發展的進一步信息，請參閲公司第一部分第1項中“一般”標題下的信息。表格10-K截至2019年12月31日止年度，該等資料以參考方式併入。

第一部分♦項目1-商務

業務細分信息

該公司通過兩個可報告的部門開展建材業務，這兩個部門按地理位置組織：東部集團和西部集團。東方集團提供集料和瀝青產品。西部集團提供骨料、水泥、下游產品和鋪路服務。2022年，十大創收州佔建材業務總收入的83%：德克薩斯州、科羅拉多州、北卡羅來納州、明尼蘇達州、加利福尼亞州、佐治亞州、亞利桑那州、愛荷華州、佛羅裏達州和印第安納州。該公司的鎂特種產品業務作為一個單獨的部門報告，其中包括以鎂為基礎的化學品和白雲石石灰業務。有關公司業務部門的組織結構和地理區域的更多信息，請參閲“附註A：會計政策“和”注P：細分在第8項所列公司合併財務報表的“財務報表附註”中，財務報表和補充數據本10-K表格年度報告(本表格10-K)的“，”，該信息通過引用併入。

建材業務

為建築市場客户提供服務的建材業務的盈利能力對國家、區域和地方經濟狀況和建築週期很敏感，而這些又受到公共部門基礎設施資金水平、利率、資本市場準入以及人口、地理、就業和人口動態波動的影響。因此，反覆無常的天氣模式、季節變化和其他與天氣有關的情況，包括降水、洪水、颶風、暴風雪、極端温度、野火、地震和乾旱，可能會對生產計劃、發貨量、成本、效率和盈利能力產生重大影響。一般來説，第一季度和第四季度的財務業績受到冬季天氣的影響，而第二和第三季度則受到強降水的影響。

建材業務主要向建築行業營銷其產品，其2022年總髮貨量的35%出售給與駭維金屬加工和其他公共基礎設施項目相關的承包商，其餘發貨量主要出售給非住宅和住宅建築項目的承包商。該公司認為，該業務與公共部門相關的發貨量組合減少了非住宅和住宅或私營部門建築支出波動的影響。

公共基礎設施的融資歷來是該公司最大的最終用途市場，在下文中有更詳細的討論。建材業務的主要考慮因素-公共基礎設施“在項目7，“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析，此表格10-K的“‘”。

建材業務覆蓋廣泛的地理區域。2022年，創收最多的五個州(德克薩斯州、科羅拉多州、北卡羅來納州、明尼蘇達州和加利福尼亞州)佔建材業務總收入的64%。因此，建築材料業務受到這些地區經濟的影響，部分受到這些經濟體不時出現的衰退和疲軟的不利影響，並可能受到經濟狀況下降的影響，例如未來的經濟衰退、經濟鬧市或通脹狀況。2022年，總出貨量增長了3.3%，主要是受2021年第四季度收購的加州和亞利桑那州業務的全年出貨量的推動。

集合體

骨料由碎石、沙子和礫石組成，是一種經過工程處理的顆粒狀材料，主要用於建築應用，製造成特定的尺寸、等級和化學物質。該公司的業務主要包括露天採石場；然而，該公司是美國最大的地下集合體礦山運營商，在East Group擁有14個活躍的地下礦山。

天然集合體來源可以在美國某些地區相對均勻的礦藏中找到。採石場設施靠近客户的建築工地或長途運輸走廊，是爭奪骨料業務的一個重要因素。一般來説，卡車從單個採石場發貨的距離是有限的，因為與產品本身的價格相比，將加工後的集合體運輸到客户的成本很高。該公司的配送系統主要使用卡車，但也可以使用鐵路和水運網絡，在這些網絡中，每英里運輸集料的單位成本要低得多。

該公司的分銷網絡通過其長途鐵路和水運分銷網絡，將骨料從某些國內和海外來源轉移到骨料供應有限的市場。該公司的鐵路網主要服務於德克薩斯州、佛羅裏達州、科羅拉多州和墨西哥灣沿岸市場，而該公司在巴哈馬和新斯科舍省的辦事處

第一部分♦項目1-商務

通過遠洋輪船運輸材料。該公司的戰略重點包括擴大內陸和離岸產能，收購配送設施和港口位置，以卸載運輸的材料。截至2022年12月31日，公司的骨料配送設施由78個終端組成。公司以鐵路為基礎的分銷網絡的擴大，加上鐵路服務的廣泛使用，增加了公司對鐵路業績的依賴和風險，包括軌道擁堵、乘務人員可獲得性、鐵路車廂可獲得性、火車頭可獲得性以及重新談判有利的鐵路運輸合同的能力。水運分銷網絡還增加了公司面臨的某些風險，其中包括滿足航運合同的最低噸位要求、滯期費、燃料成本、船舶可用性和天氣中斷等。該公司與航運公司簽訂了長期協議，提供船隻將其集合體運輸到各個沿海港口。

該公司一般收購現有采石場周圍的毗連物業。這類地塊可以作為緩衝資產或額外的礦產儲量，前提是基礎地質支持經濟的集合體開採。在任何一種情況下，收購現有采石場周圍的額外財產都可以擴大采石場的佔地面積和延長採石場的壽命。一些儲量有限的地區可能無法擴張。

由於美國中西部本土骨料供應的性質，公司的長期資本重點是地下石灰石骨料礦。地下礦山的生產成本一般高於地面採石場，因為聚集體礦藏的深度和獲得儲量的機會導致與開發、爆炸物和折舊成本有關的較高成本。然而，這些地點往往擁有市場交通優勢，可以導致比更遠的地面採石場更高的平均售價。

建築骨料行業一直在整合，公司積極參與行業整合。公司董事會和管理層繼續審查和監督公司的長期戰略計劃，通常稱為SOAR(S策略O正在休息A分析和R收購機會包括上市公司和私人贊助商擁有的和家族擁有的企業，以及從執行其戰略計劃的公司進行資產互換和剝離，使非核心資產合理化，以及修復財務緊張的資產負債表。當被收購時，新的地點有時不符合公司的內部安全、維護、礦井開發或其他標準，在完全實現收購的好處之前，可能需要額外的投資。

管理層相信，其總儲量足以在可預見的未來以目前的運營水平進行生產。該公司預計在獲取用於生產的儲量方面不會有任何重大困難。根據2022年的年產量水平，該公司的總儲量平均約為75年。然而，某些地點可能會受到更有限的儲量限制，可能無法擴大。此外，環境、分區和土地使用法規可能會使該公司更難擴大其現有的採石場或開發新的採石場業務。雖然無法預測聯邦、州和地方政府機構未來將就這些問題採取何種政策，但本公司預計未來的限制可能會使分區和許可變得更加困難，從而潛在地提高本公司現有礦產儲量的價值。

該公司通常在收到客户訂單或請求時銷售其聚合產品。該公司通常保持足夠數量的集料產品庫存，以滿足客户的需求。

水泥及下游業務

在預拌混凝土生產中，水泥是用來粘結骨料、沙和水的基本試劑。與骨料類似，水泥用於基礎設施項目、非住宅和住宅建設，以及鐵路、農業、公用事業和環境行業。因此，水泥行業是週期性的，依賴於建築業的實力。該公司在得克薩斯州擁有戰略和領先的水泥地位，在達拉斯/沃斯堡以南的得克薩斯州米德洛錫安和聖安東尼奧以北的得克薩斯州亨特設有生產設施。這些生產波特蘭水泥和特種水泥的工廠在2022年的利用率為77%。熟料是水泥生產的初始產品，德克薩斯州的兩個生產設施的熟料年產能加起來為450萬噸。Midlothian工廠許可證允許該公司將年產量增加多達80萬噸。該公司目前正在Midlothian工廠進行完工產能擴建項目，預計將於2024年年中完工，將提供50萬噸

第一部分♦項目1-商務

每年遞增的產能。此外，該公司即將完成對其工廠的改造，以生產一種碳密集度較低的波特蘭石灰石水泥，即類型1L，該水泥已獲得德克薩斯州交通部的批准。

2021年，作為收購利哈伊西部地區的一部分，該公司收購了加利福尼亞州雷丁市和加利福尼亞州特哈查皮各一家水泥廠，以及幾個水泥分銷終端。加利福尼亞州雷丁的工廠和相關航站樓於2022年6月出售，加利福尼亞州特哈查皮和相關航站樓被歸類為截至2022年12月31日持有出售的資產。

石灰石形式的碳酸鈣是生產水泥的主要原料。該公司在其德克薩斯州水泥生產廠附近擁有公司所有的財產，擁有超過6億噸的石灰石儲量。管理層相信，其石灰石儲量足以使其水泥廠在可預見的未來以目前的運營水平進行生產。

水泥消費量取決於一年中的時間和普遍的天氣條件。根據波特蘭水泥協會的數據，美國近三分之二的水泥消費發生在5月至10月的六個月期間。大約70%到75%的水泥發貨被送往預拌混凝土運營商。其餘的則運往混凝土相關產品製造商、承包商、材料經銷商和油井/採礦/鑽井公司。該公司的水泥業務通常在收到客户訂單或請求時交付產品。產品的庫存通常保持足夠的數量，以滿足客户的快速交貨要求.

2022年，能源約佔水泥總生產成本的28%。因此，水泥的盈利能力受到能源價格變化和這些產品的可用供應的影響。該公司目前有固定價格的供應合同，滿足其部分天然氣、電力和煤炭需求，但也消耗替代燃料和石油焦。此外，水泥業務的盈利能力也受到窯爐維護的影響，這通常需要工廠關閉一段時間。

預拌混凝土是以立方碼為單位測量的，並專門為客户的建築項目分批或生產，然後通常由攪拌車運輸並在項目現場澆注。用於預拌混凝土的骨料是一種含有有限細粉(如泥土和粘土)的水洗材料。截至2022年12月31日，該公司在亞利桑那州、加利福尼亞州和得克薩斯州經營着94家預拌廠。加州現成混凝土業務被歸類為截至2022年12月31日持有的待售資產，並在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度報告為停產業務。瀝青最常用於鋪設道路和停車場，由液體瀝青、結合介質和集料組成。與預拌混凝土類似，每個瀝青批次都是根據客户規格生產的。截至2022年12月31日，該公司在亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州和明尼蘇達州經營着38家瀝青廠。該公司還在加利福尼亞州和科羅拉多州提供鋪路服務。這些下游產品線的市場動態包括競爭激烈的環境和與骨料和水泥相比較低的進入門檻。

水泥及下游業務的業績受不穩定因素的影響較大，這些因素包括能源相關成本、營運效率及天氣，而非本公司的集料業務。液體瀝青和水泥分別是生產熱拌瀝青和商品混凝土的關鍵原料。因此，這些原材料的價格波動直接影響到公司的經營業績。

氧化鎂特產業務

Magnesia Specialties業務在其位於俄亥俄州伍德維爾的工廠生產和銷售白雲石石灰，並在其位於密歇根州Manistee的工廠生產用於工業、農業和環境應用的氧化鎂化學產品。這些以氧化鎂為基礎的化工產品具有多種用途，包括阻燃劑、廢水處理、紙漿和造紙生產以及其他環境應用。2022年，鎂特種產品總收入的72%來自化工產品，27%來自石灰，1%來自作為建築材料銷售的石材。

Magnesia Specialties通常在收到客户訂單或請求時交付其產品。產品的庫存通常保持足夠的數量，以滿足客户的快速交貨要求。俄亥俄州伍德維爾石灰窯的275,000噸白雲石石灰產能中，有很大一部分是根據長期供應合同承諾的。2022年，鎂特種產品業務的74%的石灰髮貨量出售給第三方客户，其餘26%的石灰在內部用作製造該業務化學產品的原材料。銷售給外部客户的白雲石石灰產品主要用於鋼鐵行業。2022年，鎂特種產品總收入的31%來自鋼鐵行業使用的產品，主要是白雲石石灰。 因此，鎂特種產品業務的一部分收入和盈利能力受到鋼鐵行業生產和庫存趨勢的影響。這些趨勢是由消費者消費率、離岸進口流動和其他經濟因素引導的。經營白雲石石灰生意

第一部分♦項目1-商務

最有利可圖的是國內鋼鐵產能利用率達到70%或更高。根據美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)的數據，2022年美國國內鋼鐵產能利用率平均為產能的75%，而2021年為81%。

在鎂特種產品業務中，很大一部分成本是固定或半固定的。生產過程需要使用天然氣、煤炭和石油焦。因此，其定價的波動直接影響經營業績。為了幫助緩解這一風險，Magnesia Specialties業務為其2023年煤炭和天然氣需求的約39%簽訂了固定價格協議。2022年，該公司每MMBtu(100萬英熱單位)天然氣的平均成本比2021年增加了47%。

考慮到較高的固定成本，較低的產能利用率可能會對該細分市場的運營結果產生負面影響。管理層已將氧化鎂業務的戰略重點轉移到可以批量生產、支持高效運營的特種化學品上。因此，這些產品不像白雲石石灰生產線那樣依賴鋼鐵行業。管理層預計，未來的有機利潤增長將來自定價的提高、效率的提高、當前產品組合的合理化和/或進一步的成本降低。

鎂特產業務使用的主要原材料是白雲石石灰石和富鎂滷水。管理層相信，其白雲巖石灰巖和滷水儲量足以在可預見的未來以目前的運營水平進行生產。

鎂特種產品業務高度依賴鐵路運輸，特別是將白雲石石灰從伍德維爾運往馬尼斯蒂，以及從伍德維爾和馬尼斯蒂直接向客户發運白雲石石灰和氧化鎂化學品產品。該部分可能受到具體運輸和其他風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素列在第1A項下，風險因素本表格10-K的“。

專利和商標

截至2023年1月31日，公司擁有、有權使用或正在申請美國和各國正在申請或授予的專利和與其業務相關的商標。本公司相信其現有專利、專利申請及商標下的權利對其營運有價值，但任何一項專利或商標或任何一組專利或商標對本公司整體業務的運作並無重大影響。

顧客

該公司的產品主要銷往私營企業的商業客户。雖然公共工程項目中使用了大量的建築材料，但直接向聯邦、州、縣或市政府或其機構出售的材料相對較少。整個業務或公司任何部門的任何重要部分都不依賴於單個客户或少數幾個客户。任何單一客户的流失不會對本公司的任何部門產生重大不利影響。

競爭

由於建造和維護生產設施所需的資金數額差異很大，公司競爭的性質因其產品而異。來自採石場或礦山的碎石生產以及通過疏浚或其他方式生產的砂石和礫石屬於中等資本密集型。水泥生產設施的建設是高度資本密集型的，需要很長的籌備時間來完成工程設計、獲得監管許可、獲得設備和建設工廠。大多數國內水泥生產商由在多個國際市場運營的大型外國公司所有。其中許多生產商保持着從外國生產設施進口水泥的能力。生產預拌混凝土需要相對較少的資金來建造混凝土攪拌廠和購買送貨卡車。因此，經濟學可以降低某些具體市場的進入門檻。因此，根據當地市場的不同，該公司可能面臨來自小型生產商以及在許多市場擁有設施的垂直整合的大型公司的競爭。

該公司在一個基本上分散的行業中運營，包括大型上市公司和大量小型私人持股公司。美國十大聚合產品生產商中的其他上市公司包括：

第一部分♦項目1-商務

由於相對於產品價格較高的運輸成本導致該行業的本地化性質，建材業務主要在可能彼此不同的較小的不同地區運營。該公司相信，其通過鐵路和水運船隻運輸材料的能力增強了其在建材行業的競爭能力。

水泥廠的產能通常用熟料產能來表示。根據波特蘭水泥協會的數據，美國的水泥生產分佈廣泛，排名前五的公司總共生產了大約58%的美國熟料產能。據估計，美國84%的熟料產能由總部設在美國以外的公司擁有。該公司的水泥業務也與進口水泥競爭，因為產品的價值更高，而且德克薩斯州和加利福尼亞州存在主要港口或碼頭。

該公司的預拌混凝土、瀝青和鋪路業務也進入了擁有眾多大大小小運營商的市場。

在不同的地理位置和產品領域，鎂砂專業公司主要通過產品的質量、價格、技術進步和技術支持與不同的公司競爭。雖然2022年Magnesia Specialties業務的收入主要來自國內，但也有一部分來自美國以外的客户。

環境和政府法規

概述

公司的運營受聯邦、州和地方有關分區、土地使用、採礦、空氣排放(包括CO)的法律、規則和法規的約束和影響2這些問題包括：水的使用、分配和排放、廢物管理、噪音和粉塵暴露控制、回收和其他環境、健康和安全，以及監管事項。本公司的某些業務可能會不時涉及使用這些法律和法規所指的有毒或危險物質。本公司的某些業務需要或可能需要環境經營許可證，此類許可證可能會被修改、續期和撤銷。

環境合規性和成本

本公司定期監察及檢討其營運、程序及政策，以符合現行法律、規則及法規、對現行法律及執行政策的詮釋的改變、已通過的新法律，以及本公司預期將會採納的可能影響其營運的新法律，包括氣候變化方面的新法律。公司擁有一支由環境工程師和管理人員組成的全職團隊，負責履行這些職責。持續環境合規的直接成本在2022年約為3560萬美元，2021年約為3100萬美元，與公司的環境員工、對各種事項(包括本10-K表格中披露的那些事項)的持續監測成本和資產報廢成本有關。2022年與環境控制設施相關的資本化成本約為2000萬美元，預計2023年約為2000萬美元，2024年約為2500萬美元。該公司在環境問題上的資本支出對其2022年和2021年的運營結果或財務狀況並不重要。然而，該公司在環境問題上的支出總體上是隨着時間的推移而增加的，未來可能還會增加。儘管公司做出了合規努力，但環境責任的風險是公司業務固有的，環境責任可能會在未來對公司產生重大不利影響。除本節討論的情況外，遵守政府和環境法規對公司的資本支出、收益和競爭地位沒有、也不會產生實質性影響。

公司在正常業務過程中採用的最佳實踐程序滿足了環境法的許多適用要求。例如，用於粉碎骨料產品的工廠設備在正常操作過程中可能會有一個附屬的噴水杆，用於清潔石材。噴水吧也

第一部分♦項目1-商務

作為符合適用環境法律的粉塵控制機制。此外，本公司沒有將與噴水杆有關的成本、折舊和其他財務信息中僅可歸因於環境目的的部分分開，因為這樣的分配是任意的。這種業務費用中因遵守環境而不是最佳業務做法而增加的部分不切實際，難以量化。因此，當發生運營費用時，公司將該類別的成本記錄為運營費用。

與水泥行業的其他公司一樣，該公司的水泥業務產生不同數量的水泥窯粉塵(CKD)。這種生產副產品是由空氣污染控制裝置從水泥窯廢氣中去除的細粒、固體、高鹼性物質組成。由於CKD的大部分是未反應的原材料，通常允許將CKD回收到生產過程中，並且大量CKD經常以這種方式處理。沒有退回生產過程或作為產品本身出售的CKD被丟棄在垃圾填埋場。CKD目前不受《資源保護和回收法案》副標題C項下的聯邦危險廢物法規的約束。

本公司記錄的環境應計項目基於對所需補救成本的內部研究，以及根據聯邦、州和/或地方環境保護法不時產生的潛在成本估計。其中許多法律及其相關法規都很複雜，會受到監管機構和法院的質疑和新的解釋。此外，還不時通過新的法律。在確定新規則將適用於哪類業務以及更準確地確定執行方式之前，往往難以準確和充分地量化遵守新規則的費用。這一過程通常需要數年時間才能最終敲定，從規則提出到最終確定，規則往往會發生重大變化。該公司通常有幾個適當的替代方案來滿足合規要求，範圍從名義成本到一些替代方案，這些替代方案可能與設備更換或擴建一起滿足，這些替代方案也有利於運營效率或能力，並帶來明顯更高的成本。

管理層認為，其目前的環境成本應計項目是合理的，儘管這些數額可能會增加或減少，這取決於適用規則的影響，因為這些規則會不時定稿或修訂，以及事實和情況的變化。本公司相信其營運及設施，不論是自有或租賃，均符合適用的法律及法規，任何潛在的違規行為不太可能對本公司的營運或財務狀況造成重大不利影響。看見“法律訴訟"在本表格10-K第3項下，“附註O：承付款和或有事項”的“財務報表附註”本公司的綜合財務報表包括在項目8，“財務報表和補充數據”此10-K表格，以及“環境監管與訴訟"項下包括的章節 項目7，“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”此表格的10-K然而，未來發生的事件，如現行法律法規或執法政策的變化或修改解釋，或對某些產品或業務活動的潛在健康危害的進一步調查或評估，可能會導致額外的合規和其他成本，可能對公司產生重大不利影響。

礦山安全與土地復墾

一般來説，集料、水泥、預拌混凝土和瀝青的開採、生產和分配設施必須符合空氣質量、水質和其他環境法規、分區和特殊用途許可要求、適用的採礦法規以及聯邦健康和安全要求。隨着公司選址和收購新的生產和分銷設施，公司在分區和許可過程中與地方當局密切合作，以最大限度地減少幹擾的方式設計新的採石場、礦山、生產和分銷設施。該公司經常收購大片土地，以便採石場、礦山、生產和分銷設施可以位於與周圍業主相距很遠的地方。此外，在某些市場，該公司通過鐵路和水路運輸材料的能力使其設施距離居民區更遠。該公司已制定政策，旨在將其運營對周圍業主的幹擾降至最低。

與其他類似情況的公司一樣，該公司的一些產品含有不同數量的結晶二氧化硅，一種常見的礦物，也稱為石英。過量、長時間吸入極小尺寸的結晶二氧化硅與包括矽肺在內的肺部疾病有關，幾個科學組織和一些州(如加利福尼亞州)報告稱，結晶二氧化硅會導致肺癌。礦山安全與健康管理局(MSHA)和職業安全與健康管理局(OSHA)已經確定了晶態二氧化硅作為呼吸性粉塵暴露的職業門檻。該公司監測其設施的職業性接觸，並實施粉塵控制程序和/或提供適當的呼吸防護設備，以將職業性接觸維持在或低於所需水平。該公司還通過安全宣傳單和其他手段，

第一部分♦項目1-商務

適當的警告，告誡其員工和客户注意與過量、長時間吸入礦物質粉塵，特別是結晶二氧化硅相關的風險。

根據州或當地法律或適用租約的條款，公司通常需要在使用後回收採石場。未來填海成本是根據法定填海要求和管理層在業內的經驗和知識估計的，並使用經信貸調整的無風險利率貼現至現值。未來的填海成本不會被潛在的回收所抵消。有關遵守法律要求的其他信息，請參閲附註O：承付款和或有事項“屬於”財務報表附註“本公司的綜合財務報表項目8，“財務報表和補充數據” 此表格的10-K作為正常採石過程的組成部分，該公司持續開展活動，這可能會減少最終的回收義務。例如，露天採石場的圍牆和內牆是傾斜的，因為它們的開發是為了防止侵蝕和提供穩定。這種斜坡和臺階既符合MSHA對持續運營的安全規定，也符合最終的填海要求。因此，這些類型的活動包括在正常業務成本中，不屬於資產報廢債務的一部分。該公司擁有的填海石礦場用地不時可供出售，通常作商業發展或用作水塘，或已改建為康樂用途，供當地社區使用。

温室氣體與氣候變化

理事會和管理層在下文中確定了與氣候變化有關的某些風險和機會，包括監管和實際影響，以及向低碳經濟的過渡。

董事會監督與管理層的作用 董事會在確定公司的戰略優先事項方面發揮着至關重要的作用，而氣候變化和其他可持續發展問題是其對業務監督的組成部分。1994年，公司成立了道德、環境、安全和健康委員會，目前每年至少召開四次會議。環境影響評估委員會直接接收管理層關於環境、安全、道德和其他可持續發展事項的報告，包括温室氣體(GHG)和氣候變化相關事項，審查對這些事項的投入和與投資者的接觸，監督我們遵守環境、健康和安全法律法規的情況，以及我們關於氣候變化相關風險和機遇以及其他環境問題的公開報告和披露。環境影響評估委員會向董事會全體成員報告，董事會其他一些委員會在可持續發展問題上的職責重疊，包括審計委員會和管理髮展與薪酬委員會。雖然董事會監督Martin Marietta的風險管理，但執行幹事負責日常風險管理流程，管理層至少每季度收到直接負責遵守與eesh事項有關的業務人員的最新情況。管理層認為，這種責任分工是應對公司面臨的風險的最有效方法。公司還設有可持續發展負責人，直接向執行副總裁總裁和總法律顧問彙報氣候和其他可持續發展問題。該公司相信，上述方法在將可持續發展作為其公司治理的核心要素方面是有效的。

為了減輕氣候變化給公司帶來的風險，同時確保和改善財務可持續性，公司採取了考慮與氣候變化有關的風險和機遇的全公司管理戰略，這導致了多項舉措，以確定和實施或評估温室氣體減排進程和技術，這些進程和技術也提高了運營效率，包括：使用生物柴油等替代燃料；通過將採石場卡車轉換為運輸系統來減少總體燃料使用量；調整採石場卡車的尺寸，使之與生產規模相匹配，以減少所需行程次數；用效率更高、容量更大的車型取代較舊的有軌電車，以減少所需行程次數；增加鐵路運力以代替卡車移動；在該公司的一家氧化鎂工廠安裝最先進的排放控制設備，在該公司的一家水泥廠安裝輪胎燃料處理系統，以及一條更大的天然氣管道。該公司的Midlothian水泥廠在創新的空氣污染控制技術和替代燃料的使用方面進行了投資，已被美國環境保護局(USEPA)認定為高性能、高能效的設施。

政策和監管事項 許多政府機構，包括美國國會和美國各州，已經提議、頒佈或正在考慮進行立法和監管改革，以減輕或應對氣候變化的潛在影響，包括關於温室氣體排放報告或減少、替代燃料的使用、碳信用(如總量管制和交易制度)和碳税的規定。例如，在美國，美國環保局頒佈了一項規定，要求被認為是温室氣體排放大國的公司報告這些排放。該公司的製造業務

第一部分♦項目1-商務

公司的氧化鎂特種產品業務在生產石灰、氧化鎂和氫氧化物產品的過程中釋放二氧化碳、甲烷和一氧化二氮。該公司的兩個氧化鎂化工設施，以及其在德克薩斯州的兩個水泥廠和最近收購的加利福尼亞州的一個水泥廠，根據美國環保局的報告規則提交其温室氣體排放的年度報告。然而，該公司的主要業務和運營，包括其骨料、預拌混凝土和瀝青以及鋪路產品線，不被視為受美國環保局報告規則約束的温室氣體排放的“主要”來源。集料廠運營產生的大部分温室氣體排放是來自移動污染源的尾氣排放，例如重型建築和運土設備。

2010年，美國環保局還發布了一項温室氣體排放許可規則，即定製規則，該規則可能要求一些工業設施根據美國清潔空氣法的防止顯著惡化(PSD)和第五章運營許可計劃獲得温室氣體排放許可。2014年6月，美國最高法院裁定，美國環保局發佈裁剪規則超出了其法定權限，但支持了針對已經受到PSD或第五章許可要求的其他污染物的污染源排放的温室氣體的最佳可用控制技術(BACT)要求。該公司的水泥廠以及它的鎂特種工廠持有第五章許可證，每個工廠(密歇根州曼尼斯蒂工廠除外)也都受到PSD要求的約束。目前尚不清楚美國環保局未來是否或如何修改BACT要求。事實上，儘管幾個大規模的碳捕獲項目正處於開發階段，但除了提高燃料效率外，還沒有任何減少或捕獲温室氣體的技術或操作方法在大規模應用中被證明是成功的。因此，如果未來對公司設施的改造需要對其他污染物進行PSD審查，則可能會觸發温室氣體法案要求，並可能需要大量額外成本，公司預計這些成本將轉嫁給客户。目前無法估計任何此類未來所需經費的費用。

美國總統總裁·拜登還採取了一系列措施，使氣候變化成為其政府的核心重點，包括髮布了兩項行政命令和一份總統備忘錄，使氣候變化成為美國政策的核心，並列出了幾項行政優先事項和承諾。總裁·拜登於2021年1月重新加入《巴黎協定》，後來宣佈了美國在《巴黎協定》下的減排承諾，包括到2030年在整個經濟體範圍內將温室氣體淨排放量從2005年的水平減少50%至52%。最近，總裁·拜登與103個國家和司法管轄區達成了一項被稱為全球甲烷承諾的協議，到2020年全球甲烷排放量將在2020年的基礎上減少30%。

2021年11月，總裁·拜登簽署了《基礎設施投資和就業法案》，為公共交通和清潔能源項目提供數十億美元的新資金，部分目的是應對氣候變化，包括道路、橋樑和其他重大基礎設施項目。這些項目以及新的公共交通和清潔能源項目需要用於建築的骨料和水泥，可能會導致對我們產品的需求增加。看見其他低碳轉型的風險和機遇部分，以獲取更多信息。

儘管現在確定聯邦政府最終將採取什麼行動來執行與氣候變化相關的命令、承諾和法律，或者此類措施的全部範圍、時機或後果還為時過早，但很明顯，本屆政府已經開始並打算繼續推進在氣候方面的重大而全面的努力，並像《巴黎協定》的其他簽署國一樣，打算追求到2050年實現温室氣體淨零排放的目標。美國環保局和其他機構似乎也很可能會利用他們的規則制定權和採購決定來進一步應對氣候變化。該公司運營的各個州也已經頒佈或正在考慮氣候變化倡議，除了通過的任何聯邦法律和規則外，該公司還可能受到州法規的約束。2023年1月6日，美國環保局提議將空氣中顆粒物的尺寸減少到直徑2.5微米或更小的細顆粒物，即PM2.5，這將根據其基於健康的或主要的空氣法規進行監管，該法規基於潛在的健康影響，包括高危人羣，並具有足夠的安全邊際。根據《清潔空氣法》，美國環保局需要為顆粒物污染設定兩類標準，包括保護公眾健康的一級標準和保護公益的二級標準，要求美國環保局每五年審查一次國家環境空氣質量標準，以確定是否應該保留或修訂這些標準。上一次修訂顆粒物分類是在2012年。目前擬議的新規定將修訂顆粒物水平的年度標準，但保留24小時標準。雖然該公司的設施將達到任何採用的標準，但這些變化可能會導致更高的合規成本和風險。

如果美國環保局發佈新的法規和/或國會通過額外的立法限制温室氣體排放，俄亥俄州伍德維爾和密歇根州馬尼斯蒂的Magnesia Specialties業務以及該公司在德克薩斯州和加利福尼亞州的水泥廠將釋放CO2在某些工藝和使用碳基燃料的電力設備、窯爐和本公司的移動車隊，可能會受到這些新法規的約束。該公司的三家水泥廠，與其他水泥運營商的水泥廠一樣，需要燃燒大量燃料來產生高温併產生碳

第一部分♦項目1-商務

二氧化硅是焙燒過程的產物，這是製造熟料的一個不可避免的步驟。因此，本公司繼續密切關注温室氣體法規和立法及其對本公司水泥業務、財務狀況和產品需求的潛在影響。該公司預計，與伍德維爾或水泥設施温室氣體排放限制有關的任何增加的運營成本或税收將轉嫁到客户身上。然而，Manistee工廠生產的氧化鎂產品與其他產品競爭，這些產品由於來源材料的形式和/或結構，在焙燒過程中需要較少的能源，導致每噸生產產生的温室氣體較少。由於温室氣體排放要求，Manistee工廠可能需要吸收額外的成本，包括税收或資本投資，以保持在該市場的競爭性定價。此外，與其他美國運營商一樣，該公司水泥廠生產的水泥受到美國交通部(USDOT)和其他機構設定的嚴格限制，包括與“熟料替代”相關的限制，即用火山灰、礦渣和飛灰等替代材料取代水泥中的研磨熟料，這對公司的燃料使用和減少其水泥業務的温室氣體排放具有影響。例如，各行業協會正在努力要求美國農業部和其他機構進一步修訂他們的標準，允許更高的熟料替代率，類似於目前歐洲水泥生產商允許的替代率。如果未來實際上允許更高的替代率和混合率，其結果可能是減少水泥生產中的熟料和電力消耗，這反過來將減少美國每生產一噸水泥所排放的温室氣體。

鑑於各種監管不確定性，本公司目前無法合理預測任何未來合規要求的成本。儘管如此，本公司並不認為這會對鎂特種產品業務或建材業務的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。

物質影響實際影響可能包括重大風暴事件造成的生產和/或區域供應或產品分銷網絡中斷、區域降雨和温度模式及強度的變化，以及海平面變化帶來的洪水。此外，建材業務的生產和發貨量與一般建築活動相關，一般建築活動發生在户外，因此受到反覆無常的天氣模式、季節變化和其他與天氣有關的異常或意外情況的影響，這些情況可能會對該業務產生重大影響。在公司的水泥和下游業務中，氣候變化的有形影響可能導致其運營或客户的運輸活動中斷，包括對生產能力和產能的影響、供應鏈中斷和項目延誤，這些可能會影響公司的聲譽，並導致公司的額外成本。此外，氣候和惡劣天氣會縮短資產的使用壽命。特別是，該公司在美國東南部和墨西哥灣沿岸地區以及巴哈馬羣島的業務面臨颶風活動的風險，最明顯的是在8月、9月和10月。該公司還面臨太平洋風暴活動的風險。過去幾年給美國帶來了前所未有的降雨量，尤其是德克薩斯州和美國東南部，特別是卡羅萊納州、佛羅裏達州和佐治亞州，影響了公司的設施。在加利福尼亞州和亞利桑那州，持續的乾旱導致了許多用水地區的用水限制，公司在這些地區的運營所需的水供應不足可能會影響生產。在加利福尼亞州，最近的暴風雨和洪水造成了運營延誤和挑戰。雖然重建活動可能會抵消對銷售和需求的部分或大部分財務影響，但任何這些事件都可能對公司的業務和運營產生實質性的不利影響。

隨着公司在全國範圍內擴大采石場和集料設施的足跡，管理層相信，通過保持地理上多樣化的業務和分銷網絡，該網絡越來越能夠適應當地的中斷並從不同的設施採購材料，從而增強了運營的彈性。此外，由於該公司通過包括鐵路和水路在內的各種方法運輸集合體產品，因此它可能能夠緩解任何地點因惡劣天氣或任何運輸方式中斷而造成的供應或運輸問題。

其他低碳轉型的風險和機遇該公司的業務依賴於可靠的能源和燃料。如果公司運營中使用的能源或燃料或其他材料的價格或可獲得性受到氣候變化法規或惡劣天氣的影響，公司的運營可能會出現成本增加或中斷。這些風險和其他與氣候有關的風險，如惡劣天氣、顯著降水或其他天氣變化導致建築業低迷，也可能影響本公司的客户，這可能導致對本公司產品的需求減少。該公司可能無法將與這些風險有關的所有成本轉嫁給其客户。

第一部分♦項目1-商務

儘管存在與氣候變化有關的上述風險和不確定性，但在氣候變化的實際影響和與向低碳和氣候適應性經濟轉型相關的市場機會方面，公司也可能有機會增加其業務或收入。例如，3月份和11月份的温暖和/或温和的氣温使施工季節分別提前開始和推遲結束，這可能分別對公司第一季度和第四季度的業績產生有意義的積極影響。如上所述，從監管角度來看，最近通過的iij法案為道路、橋樑和其他需要骨料和水泥建設的重大基礎設施項目提供了數十億美元的新資金。應對氣候變化的新公共交通和清潔能源項目也可能導致對我們產品的需求增加。其他機會可能來自1.2萬億美元的iij法案、允許1040億美元未使用的新冠肺炎資金用於基礎設施項目的科寧-帕迪拉修正案，以及230億美元的選民批准的與州和地方交通相關的2022年投票倡議，所有這些都將為基礎設施的增長、維修和發展提供資金。此外，該公司的氫氧化鎂產品用於提高各個行業的燃油效率，包括燃煤和燃氣發電，這對減少温室氣體密集型公司的能源消耗和温室氣體排放有直接影響。最後，對可持續建築解決方案的渴望促使人們更多地認識到混凝土建築在努力通過創新產品、壽命和可回收利用轉向循環經濟的好處，而對綠色建築項目的需求增加將對公司的水泥和混凝土業務產生直接影響。

土地管理

該公司擁有約160,000英畝土地，其中絕大多數用於與現有設施相關的設施。本公司根據其管理專業知識，定期檢討其持有的土地，以確定其最高及最佳用途。沒有經濟上可開採儲量可供當前或未來開採的土地，或不在與公司運營設施配套的地點的土地，被視為出售或開發待售土地。

人力資本資源

截至2023年1月31日，該公司約有9,400名員工，其中約7,000名為小時工，約2,400名為受薪員工。工會代表了大約1200名小時工(佔公司員工的13%)，佔建材業務小時工的15%，佔Magnesia Specialties部門小時工的100%。該公司與Magnesia Specialties業務簽訂的主要工會合同涵蓋密歇根州Manistee的鎂砂化工廠和俄亥俄州Woodville的石灰工廠的員工。伍德維爾和曼尼斯蒂的集體談判協議將分別於2026年6月和2027年8月到期。該公司認為，它與員工，包括加入工會的員工關係良好。

管理層認為，公司的成功取決於其吸引、發展和留住關鍵人員的能力。馬丁·瑪麗埃塔取得的任何成就都離不開它的員工--他們既是工作的推動者，也是受工作影響最大的人。這些人是馬丁·瑪麗埃塔的核心。公司管理層監督員工發展的各種舉措，管理髮展和薪酬委員會定期審查薪酬和發展計劃，以實現這些目標。2020年，公司成立了包容和參與特別工作組，由不同種族、性別、背景和經驗的員工組成，專注於招聘、培養和留住不同的員工，以加強其人才渠道，提高員工敬業度和留存度。

工作場所的健康和安全是公司的核心價值觀之一。守護天使安全計劃規定，每個員工都有權利和義務阻止任何不安全的情況，並且可以實現零安全事件。全公司安全績效連續六年損失時間事故率世界一流或更好，總傷害發生率連續第二年。

新冠肺炎疫情凸顯了保障公司員工安全健康的重要性。為了應對疫情，該公司採取了與疾病控制和預防中心保持一致的行動，以實施強有力的協議來保護其員工，使他們能夠安全地履行自己的工作。

2019年，公司創立了新的僱主品牌--一-這反映了Martin Marietta各級員工的想法、感受和內心。這包括一種標準的安全指導方法，確保每個員工都擁有安全高效地完成工作所需的知識和資源。公司還成立了一個世界級的特別工作組，其使命是改善Martin Marietta，並正在培養前所未有的溝通水平

第一部分♦項目1-商務

公司 本公司已採取這些措施，以更好地讓其負責任地增長，並鼓勵員工參與。 2022年，公司開始推出員工資源組，首先是軍人和退伍軍人社區資源組。

可用信息

本公司設有互聯網地址， www.martinmarietta.com.本公司通過其互聯網網站免費提供其10—K表格年度報告、10—Q表格季度報告、8—K表格當前報告以及根據1934年證券交易法第13（a）或15（d）條提交或提供的這些報告的修訂（如有）（《交易法》），在提交給美國證券交易委員會（SEC）後，儘快合理地提供。您可以通過SEC網站www.example.com或通過我們的網站訪問公司向SEC提交的文件，公司強烈鼓勵您這樣做。 馬丁·瑪麗埃塔經常在其網站上發佈對投資者可能重要的信息， www.ir.martinmarietta.com，並且它使用此網站地址作為一種手段，以廣泛、非排他性的方式向公眾披露重要信息，以符合SEC的公平披露法規（Reg FD）。本公司網站的內容不以引用方式併入本表格10-K，並且不應被視為根據1934年證券交易法（經修訂）“備案”。本公司沒有義務在本表格10-K的提交日期之後更新任何聲明的修訂或更改，除非法律要求。

本公司已採納 商業道德行為準則這適用於其所有董事會，官員和員工。公司的道德準則可在公司網站上查閲 www.martinmarietta.com。本公司將在其互聯網網站上披露其適用於其董事和高管的道德準則的任何豁免或修訂。

該公司採用了一套企業管治指引處理與本公司企業管治有關的根本性重要事宜，包括董事的資格及責任、主要董事會委員會的責任、董事薪酬及類似事宜。董事會的審計委員會、管理髮展和薪酬委員會以及提名和公司治理委員會均通過了一份書面章程，闡述與每個委員會有關的各種重要事項，包括委員會的宗旨和職責、每個委員會的年度業績評估和類似事項。這些企業管治指引，以及每個委員會的章程，可在公司網站上查閲，網址為www.martinmarietta.com.

公司首席執行官和首席財務官必須每季度和每年向美國證券交易委員會提交關於公司公開披露財務狀況質量的證明文件。年度認證作為本10-K表格的證物，公司首席執行官每年還必須向紐約證券交易所證明，他不知道公司違反了紐約證券交易所的公司治理上市標準。

第一部分♦項目1A--風險因素

項目1A--風險因素

對Martin Marietta普通股或債務證券的投資涉及風險和不確定性。在決定購買或以其他方式交易本公司的證券之前，除本10-K表格中包含的其他信息外，您還應仔細考慮以下因素。

本10-K表格和公司不時作出的其他書面報告和口頭陳述包含的陳述，如果它們不是對歷史事實的敍述，則構成聯邦證券法意義上的前瞻性陳述。請投資者注意，所有前瞻性陳述都涉及風險和不確定因素，並基於公司真誠地相信是合理的假設，但這些假設可能與實際結果大相徑庭。投資者可以通過以下事實來識別這些聲明：它們不僅與歷史或當前事實有關。“可能”、“將”、“可能”、“應該”、“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“預測”、“打算”、“展望”、“計劃”、“計劃”、“預定”以及與未來事件或未來經營或財務表現有關的類似表達都是為了識別前瞻性陳述。該公司在本10-K表格和其他出版物中的任何或所有前瞻性陳述可能被證明是錯誤的。

關於未來收入、收入和現金流、業績、經濟趨勢、訴訟結果、監管合規和環境補救成本估計的陳述和假設均為前瞻性陳述。許多因素，包括本節中描述的潛在風險因素，可能會影響公司的前瞻性陳述和實際業績。

投資者還被告誡説，不可能預測或識別所有這些因素。因此，讀者不應認為任何這樣的清單都是對所有潛在風險或不確定性的完整陳述。除上述上市因素外，其他因素亦可能對本公司造成不利影響，並可能對本公司構成重大影響。本公司已列出其認為與評估本公司及其營運有關的已知重大風險。本文中的前瞻性陳述旨在遵守1933年《證券法》第27A節和《交易法》第21E節提供的安全港保護。這些前瞻性陳述是基於管理層目前的預期做出的，公司不承擔更新此類陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非法律要求。

關於確定可能導致實際結果與前瞻性陳述中預期的結果大相徑庭的一些重要因素的討論，請參閲下列因素，以及“競爭在本表格10-K第1項下，管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析根據本表格10-K第7項，以及附註A：會計政策“和”附註O：承付款和或有事項在本表格10-K第8項“財務報表和補充數據”下所列的公司合併財務報表的“財務報表附註”中。

行業風險因素

我們的業務依賴於建築業內部的活動，這可能是週期性的

經濟和政治的不確定性可能會阻礙我們所在市場的增長。如果公司和消費者無法為建設項目獲得信貸，或者如果經濟放緩導致基建項目推遲或取消，對我們產品的需求可能會下降，特別是在私人非住宅和住宅建築市場。州和聯邦預算問題也可能削弱可用於基礎設施支出的資金。缺乏可用的信貸可能會限制各州發行債券為建設項目融資的能力。由於這些問題，我們幾個收入最高的州不時停止競標或減緩交通部門的項目競標。

我們的大部分骨料(我們的主要業務)和我們的水泥產品銷售給建築業，因此，我們的業績取決於該行業的實力。由於我們的業務依賴於建築支出，這可能是週期性的，我們的利潤對國家、地區和當地的經濟狀況以及在骨料和水泥產品上的基礎支出的強度很敏感。建築支出受到經濟狀況、利率變化、通脹、就業水平、人口和人口變動以及聯邦、州和地方政府建築支出變化的影響。如果經濟狀況惡化，建築業可能會出現衰退，影響對我們產品的需求。2000年代末和2010年代初的經濟衰退(大衰退)就是一個例子，我們的出貨量大幅減少，不包括收購的貢獻，我們的出貨量仍低於峯值出貨量水平。建築支出也可能受到恐怖主義活動和武裝衝突的幹擾。

第一部分♦項目1A--風險因素

雖然我們的業務覆蓋廣泛的地理區域，但我們的收入取決於我們所在地區的經濟實力，因為相對於其銷售價格，我們的產品運輸成本很高。如果一個或多個地區的經濟狀況和建築支出大幅下降，特別是在我們建材業務的前五個創收州-德克薩斯州、科羅拉多州、北卡羅來納州、明尼蘇達州和加利福尼亞州，我們的盈利能力將會下降。我們在大衰退期間曾經歷過這種情況。

對集料產品的需求，特別是在基礎設施建設市場，受到聯邦、州和地方預算和赤字問題的影響。遠程工作趨勢或其他減少行駛里程的因素可能會對為公路項目提供資金的各種收入來源產生負面影響。此外，如果公司和消費者無法為建設項目獲得融資，或者如果消費者信心繼續受到經濟不確定性的侵蝕，非住宅和住宅建築市場的項目可能會推遲或取消，這兩個市場加起來佔2022年總出貨量的60%。

我們的建材業務是季節性的，受天氣影響，這可能會對運營產生重大影響

由於重型建築業務是在户外進行的，不穩定的天氣模式、季節變化等與天氣相關的情況影響我們的業務。惡劣的天氣條件，包括颶風和熱帶風暴、寒冷天氣、降雪、強降雨或持續降雨、野火和地震，減少了建築活動，限制了對我們產品的需求，並阻礙了我們高效運輸材料的能力。惡劣的天氣條件也增加了我們的成本，減少了我們的生產產出，原因是停電、需要工廠和設備維修、從被淹作業中取水所需的時間以及類似事件。嚴重的乾旱條件可能會限制可用水的供應，並限制生產。建材業務產品的生產和發貨量水平緊隨建築業的活動，該行業通常在春季、夏季和秋季表現最強勁。由於天氣對建築業活動的影響，我們建材業務的生產和發貨量水平，包括我們所有與骨料相關的下游業務，每個季度都有所不同。第二和第三季度的降雨量通常較大，因此降雨量較小的地區更有利可圖。第一季度和第四季度受到冬季天氣的影響，通常利潤最低，但如果冬季天氣的影響較小，利潤可能會更高。我們在美國東南部和墨西哥灣沿岸地區以及巴哈馬羣島的業務面臨颶風活動的風險，最明顯的是在8月、9月和10月。在嚴重乾旱的情況下，我們的加州業務面臨太平洋風暴、野火活動和用水限制的風險。在加利福尼亞州，最近的暴風雨和洪水造成了運營延誤和挑戰。氣候變化可能會在短期和長期內加劇這些天氣事件和條件。

競爭和增長風險因素

我們的建材業務依賴於優質集料、儲量或礦藏的可用性，以及我們經濟地開採它們的能力

我們的挑戰是找到高質量的聚合礦藏，我們可以在經濟上服務於適用市場的增長市場或長途運輸走廊附近，通過適當的許可證，經濟地開採這些礦藏。隨着我們許多地理市場的社區的發展，他們在有吸引力的採石點及其周圍定居下來，並對採礦施加了限制。我們試圖通過在經濟擴張之前確定和批准選址、在現有采石場周圍購買更多土地以增加我們的礦產儲量、開發地下礦山以及發展通過各種方法運輸集合體產品的分銷網絡來應對這一挑戰，包括鐵路和水。雖然我們的分銷網絡允許我們將產品運輸到比通常被認為經濟的距離更遠的距離，但我們不能保證我們將在這一戰略上取得成功。

我們的企業面臨着許多競爭對手

我們的業務有許多競爭對手，其中一些比我們更大，擁有更多的資源。我們的一些競爭對手在全球範圍內開展業務。我們的結果受到市場競爭對手的數量、特定市場能夠容納的生產能力、其他競爭對手的定價做法以及新競爭對手進入市場的影響。我們的一些產品還面臨着來自替代產品的競爭。例如，我們的氧化鎂特產業務可能會與其他化學產品競爭，這些產品可能會取代我們的氧化鎂產品。例如，我們的骨料、預拌混凝土、瀝青和鋪路業務可能會與可用於某些應用的再生瀝青和混凝土產品競爭，而不是與新產品和我們的水泥業務競爭。

第一部分♦項目1A--風險因素

可能會與從生產和監管成本較低的司法管轄區進口產品到美國的國際競爭對手競爭。

我們未來的增長可能在一定程度上取決於收購本行業的其他業務，我們可能通過支付全部或部分普通股來收購業務

我們預計將繼續增長，部分是通過收購其他業務。過去，我們進行收購是為了加強現有地點、擴大業務並進入新的地理市場。我們將繼續進行有選擇的收購、合資企業或其他我們認為有助於公司發展的業務安排。然而，我們收購計劃的持續成功將取決於我們找到並以合適的價格收購其他有吸引力的企業的能力，以及我們將被收購的企業整合到我們現有業務中的能力。我們不能假設將繼續有有吸引力的收購機會以合理的價格出售，我們可以成功地整合到我們的業務中。

我們可能決定用我們的普通股支付未來任何收購的全部或部分收購價格。我們還可以利用我們的股票對其他公司進行戰略投資，以補充和擴大我們的業務。如果我們以這種方式使用我們的普通股，屆時我們現有股東的所有權利益將被稀釋，我們的股票價格可能會下降。我們經營業務的目標是實現長期股東回報最大化。

我們對收購或業務合併與其他業務的整合可能不會像預期的那樣成功

我們擁有成功的業務合併歷史，並將這些業務整合到我們的遺產運營中。然而，與我們收購的任何其他業務的整合相關的風險是，我們將無法以成功的方式或按我們預測的時間表實現此類整合，或無法實現我們預期的收購所帶來的協同效應、成本節約或運營效率。

我們可能選擇進行的任何重大業務收購或合併都可能需要我們投入大量的管理注意力和資源來準備並整合我們的業務實踐和運營。根據我們的歷史，我們相信我們將在這一整合進程中取得成功。然而，如果整合過程花費的時間比預期的長或成本比預期的高，我們可能無法實現未來我們追求的任何潛在收購或其他業務合併的一些預期好處。我們在融合過程中可能遇到的潛在困難包括：

第一部分♦項目1A--風險因素

我們的收購和資產剝離可能會損害我們的運營結果

在執行我們的業務戰略時，我們進行討論，評估機會，並簽訂收購和剝離協議。收購涉及重大挑戰和風險，包括以下風險：

資產剝離還涉及重大挑戰和風險，包括以下風險：

我們的水泥和鎂砂特產業務可能會受到產能限制

如果我們的水泥或鎂砂特產業務變得和/或仍然受到產能限制，我們可能無法及時滿足對我們某些產品的需求，而由此導致的客户變化將給這些細分市場的收益帶來波動。我們可以通過提高製造生產率、提高設備的運行可用性、減少機器停機時間和延長機器的使用壽命來滿足產能需求。未來對我們產品的需求可能需要我們進一步擴大我們的製造能力，特別是通過購買更多的製造設備。然而，我們可能無法及時增加運力，以滿足不時出現的需求增長。我們的德克薩斯州水泥業務目前產能有限，這可能會阻止我們滿足客户訂單，並導致銷售損失給不受產能限制的競爭對手。我們的Midlothian水泥廠獲準將年產量增加多達80萬噸，目前正在進行擴建，以增加50萬噸的年產能。然而，如果我們增加產能以滿足實際或預期的需求，而需求減少或沒有實現，我們可能會遭遇產能過剩。

第一部分♦項目1A--風險因素

如果從其他國家進口的水泥或熟料大幅增加或違反美國公平貿易法在美國銷售，我們的水泥業務可能會受到影響

過去，水泥行業曾受益於對從其他國家進口的違反美國公平貿易法的水泥和熟料徵收關税的反傾銷命令。擁有進口設施的水泥運營商可以從其他國家購買水泥，例如拉丁美洲和亞洲的國家，這可能會與國內生產商競爭。此外，如果與不受類似監管的外國生產商相比，環境法規增加了國內生產商的成本，那麼進口水泥可能會比國內生產的水泥獲得顯著的成本優勢。來自不受反傾銷命令限制的國家的水泥或熟料產品的湧入，或者違反美國公平貿易法的進口水泥或熟料的銷售，可能會對我們的水泥生產線產生不利影響。

經濟、政治和法律風險因素

關於分區、土地使用、環境、健康和安全等法律領域的法律要求和政府政策的變化，以及與這些問題相關的訴訟，都會影響我們的業務。我們的業務使我們面臨重大環境責任的風險

許多與分區、土地使用、空氣排放(包括二氧化碳和其他温室氣體)、水使用、分配和排放、廢物管理、噪音和粉塵控制、採礦、土地開墾和其他環境、健康和安全事項有關的聯邦、州和地方法律法規制約着我們的運營。我們的一些業務需要許可證，這可能會強加額外的運營標準，並可能受到修改、續簽和撤銷的影響。我們的某些業務可能會不時涉及使用這些法律和法規所指的有毒或危險物質。儘管我們一直努力嚴格遵守所有適用的法律和法規，但責任風險，特別是環境責任，在我們的業務運營中是固有的。這些潛在的責任可能導致物質成本，包括罰款或人身傷害或損害索賠，這可能會對我們的運營和盈利產生不利影響。

未來的事件，包括現有法律或法規或執行政策的變化，或對我們的一些產品或業務活動的潛在健康危害的進一步調查或評估，可能會導致額外或意想不到的合規和其他成本。我們可能被要求投資於預防或補救行動，如污染控制設施，這可能是巨大的，或者可能導致我們的運營受到限制，或者在獲得所需的許可或其他批准方面出現延誤。

我們的業務受到與我們生產的產品和我們在業務中使用的產品相關的製造、運營和處理風險的影響，包括與原材料、爆炸物、產品、危險物質和廢物的相關儲存和運輸。我們暴露在危險中，包括儲罐泄漏、爆炸、危險物質的排放或釋放、暴露在粉塵中以及移動設備和製造機械的操作。

這些風險可能會使我們承擔與人身傷害、死亡或財產損失相關的潛在重大責任，並可能導致民事或刑事處罰，這可能會損害我們的生產率或盈利能力。例如，我們不時調查和補救與我們以前或現在的業務有關的環境污染，以及我們從其他公司獲得的業務，在某些情況下，我們已經或可能被列為政府機構或私人當事人為調查或清理此類污染而提起的訴訟的被告。

我們不時地捲入因我們的業務而引起的訴訟和索賠。雖然我們不認為未決或威脅訴訟的結果會對我們的運營或我們的財務狀況產生重大不利影響，但在未決或未來的法律行動中出現意想不到的重大不利結果可能會對我們的公司產生負面影響。

應對氣候變化和向低碳經濟轉型的立法或法規可能會對我們的業務產生不利影響，包括財務影響

包括美國國會和美國各州在內的多個政府機構已經提議、頒佈或正在考慮進行立法和監管改革，以緩解或應對氣候變化的潛在影響，包括減少温室氣體排放或使用替代燃料、碳信用額度(如總量管制和交易制度)和碳税。例如，在美國，美國環保局頒佈了一項強制性報告規則，涵蓋被認為是大型排放源的温室氣體排放。美國環保局還頒佈了温室氣體排放許可規則，指的是

第一部分♦項目1A--風險因素

作為定製規則，它可能要求一些工業設施根據美國清潔空氣法獲得温室氣體排放的運營許可。美國最高法院隨後在2014年6月裁定，美國環保局在發佈裁剪規則方面超出了其法定權限，但維持了對已經需要第五章運營許可或受其他污染物的PSD要求的污染源排放的温室氣體的BACT要求。目前尚不清楚美國環保局是否會繼續修訂裁剪規則或朝着不同的方向進行，也不知道美國環保局可能如何修訂BACT要求。如果我們未來對氧化鎂專業或水泥設施的改造需要對其他污染物進行PSD審查，還可能觸發温室氣體許可要求，這可能需要我們產生大量額外成本。然而，目前還不可能估計未來任何需求的成本。

美國總統總裁·拜登還採取了一系列措施，使氣候變化成為其政府的核心重點，包括髮布了兩項行政命令和一份總統備忘錄，使氣候變化成為美國政策的核心，並列出了幾項減少温室氣體排放的行政優先事項和承諾。總裁·拜登於2021年1月重新加入《巴黎協定》，後來宣佈了美國在《巴黎協定》下的減排承諾，包括到2030年在整個經濟體範圍內將温室氣體淨排放量從2005年的水平減少50%至52%。儘管現在確定聯邦政府最終將採取什麼行動來執行這些或其他命令、承諾和法律，或者這些措施的全部範圍、時機或後果還為時過早，但很明顯，拜登政府已經開始並打算繼續推進在氣候方面的重大而全面的努力，並像《巴黎協定》的其他簽署國一樣，打算追求到2050年實現温室氣體淨零排放的目標。這些措施，再加上行政當局的持續關注，也表明可能會採取更多的行政和/或立法行動，儘管這種行動的時間和範圍尚不清楚。此外，美國環保局和其他機構似乎很可能會利用他們的規則制定權和採購決定來進一步應對氣候變化。例如，自2012年以來，加利福尼亞州一直在實施排污權限額交易計劃。

此外，儘管我們的骨料、預拌混凝土、瀝青和鋪路作業不被視為受美國環保局報告規則約束的温室氣體排放的“主要”來源，但美國環保局對温室氣體排放施加的任何額外監管限制都可能會影響我們在俄亥俄州伍德維爾和密歇根州曼尼斯蒂的氧化鎂化學品業務，以及我們在德克薩斯州的兩家水泥廠和我們在加利福尼亞州的水泥廠，這兩家工廠目前都按照美國環保局報告規則的要求提交温室氣體排放年度報告。我們可能無法從客户那裏收回與這些工廠的温室氣體排放限制相關的任何增加的運營成本、税收或資本投資(任何碳減排或捕獲技術除外)，以保持在相關市場的定價競爭力。我們的企業還依賴可靠的能源和燃料。如果氣候變化立法和法規(包括有關替代燃料使用的監管變化)或惡劣天氣影響購買的能源或燃料或我們運營中使用的其他材料的價格或可獲得性，我們可能會導致成本增加或業務中斷。

雖然我們目前認為這些要求不會對Magnesia Specialties業務或建材業務的財務狀況或運營結果產生重大不利影響，但鑑於各種監管不確定性，目前很難合理預測任何未來合規要求的成本。我們繼續監測温室氣體法規和立法及其對我們的業務、財務狀況和產品需求的潛在影響。

氣候變化可能導致對我們的運營或財務狀況產生不利影響的物理影響

過度降雨和其他惡劣天氣事件也危及我們建材業務所服務的所有市場的生產、發貨和盈利能力。特別是，我們在東南部和

第一部分♦項目1A--風險因素

美國和巴哈馬的墨西哥灣沿岸地區面臨颶風活動的風險，最明顯的是在8月、9月和10月。此外，我們在加州的業務面臨野火的風險，長期乾旱加劇了野火，這也可能導致用水限制，而最近史無前例的風暴和洪水造成了業務延誤和挑戰。極端天氣事件的強度和頻率增加與氣候變化有關，進一步的全球變暖可能會增加不利天氣條件的風險。氣候和惡劣天氣也會縮短資產的使用壽命。這些風險和其他與氣候相關的風險，如惡劣天氣、顯著降水或其他天氣變化導致建築業低迷，可能會影響我們的客户，這可能會導致對我們產品的需求減少。我們可能無法將與降低這些風險相關的所有成本轉嫁給我們的客户。

我們的產品用於公共基礎設施項目，包括公路、街道、道路、橋樑、學校和類似項目的建設、維護和改善。因此，我們的業務取決於聯邦、州和地方在這些項目上的支出水平。在聯邦一級，我們預計2023年開始的iij法案將產生有意義的影響。此外，我們仍然預計，2023年州和地方各級的基礎設施支出將會增加，這得益於2020年12月的聯邦刺激計劃為州交通部提供的100億美元，允許1040億美元未使用的新冠肺炎資金用於基礎設施項目的科寧-帕迪拉修正案，以及2022年批准的230億美元的投票倡議。然而，我們不能保證為基礎設施項目支出撥款的數額和時間。

我們的業務可能會受到利率上升的影響

我們的業務高度依賴對利率敏感的建築和鍊鋼行業。因此，如果利率上升，成本增加，我們在這些行業的業務可能會下降。

值得注意的是，我們銷售聚合產品的住宅建築市場的需求受到利率的影響。美聯儲在整個2022年都在積極提高利率，以應對高通脹。較高的利率可能會對我們的業務產生不利影響。2022年，住宅建築市場佔我們總出貨量的24%。

除了來自我們業務內部的這些固有風險外，我們的收益也受到短期利率變化的影響。然而，利率上升並不一定預示着較弱的經營業績。

利率上升亦可能導致信貸市場出現混亂，從而影響我們的業務，詳情請參閲 信貸市場的混亂會影響我們的生意 風險因素

第一部分♦項目1A--風險因素

提高我們的有效所得税率可能會損害我們的經營業績

許多因素可能會增加我們未來的實際所得税率，包括：

Iij法案對税前收益至少10億美元的公司徵收最低15%的企業所得税税率。我們未來有效所得税税率的任何大幅提高都可能減少我們未來時期的淨收益和自由現金流。

環境、社會和治理事項以及任何相關的報告義務可能會影響我們的業務

投資者、其他利益相關者以及美國和國際監管機構越來越關注環境、社會和治理(ESG)問題。例如，與ESG相關並要求披露ESG事項的新擬議美國法律和法規，包括與可持續性、氣候變化、供應鏈、人力資本、多樣性和網絡安全有關的法律和法規，正在考慮或正在通過，或可能在未來提出。這些要求已經並可能繼續導致我們需要進行額外的投資並實施新的做法和報告流程，所有這些都需要管理層的關注和額外的合規風險。任何未能實現或被認為未能實現或準確報告我們當前或未來與ESG相關的承諾，包括我們的温室氣體減排和淨零目標，以及我們的承諾與我們所比較的任何公司之間的任何差異，都可能損害我們的聲譽，對我們有效競爭的能力產生不利影響(包括披露關於我們工廠的專有信息或我們籌集資金能力的變化)，對我們的招聘和保留努力產生不利影響，或使我們面臨潛在的法律責任。此外，儘管我們致力於實現我們的可持續發展目標，但我們不能保證我們將實現任何ESG目標或承諾，不能保證我們運營的一些行業實現長期減排所需的低碳或非碳基能源和技術將在經濟可行的基礎上在美國大規模獲得，也不能保證我們的供應商能夠滿足當前或未來法律要求或我們的投資者和其他利益相關者制定的可持續性、多樣性和其他標準。 未能履行這些承諾可能會對我們的公司造成聲譽損害，而有關氣候風險管理和實踐的變化可能會導致更高的監管和合規風險和成本。

我們的業務可能會受到新一波新冠肺炎或其變體的不利影響，或任何其他疾病、流行病或大流行的爆發，或類似的公共衞生威脅，或對此類事件的恐懼及其相關的經濟和社會反應

我們的企業可能會受到疾病或其他傳染病的廣泛爆發，或任何導致經濟和貿易中斷的其他公共衞生危機的負面影響。像新冠肺炎或其變種這樣的公共健康威脅會對經濟活動、消費者信心和可自由支配支出以及整體市場狀況產生負面影響，這些狀況可能會對我們的公司產生影響，因為它們發生在我們建材業務主要運營的地區。 此外，新冠肺炎或其他疾病的爆發可能會對我們員工的健康、員工生產力、客户採購模式和採購訂單的履行、供應的可用性、原材料的定價以及通過公司的分銷網絡運輸材料的能力產生負面影響。作為我們健康和安全措施的一部分，我們積極監測公共衞生狀況，並在大流行期間採取行動，遵守聯邦、州和地方的規定，保護我們員工的健康和安全。我們可能會採取進一步行動來改變我們的業務運作，包括聯邦、州或地方當局可能要求的任何行動，或者我們認為處於最佳狀態的任何行動

第一部分♦項目1A--風險因素

隨着我們不時地適應公共衞生事件，我們的員工、客户、供應商、供應商、社區和其他利益相關者的利益。

人員風險

勞資糾紛可能會擾亂我們企業的運營

工會代表了我們建材業務小時工的大約15%，以及我們的鎂砂特產業務小時工的所有。我們為我們在俄亥俄州伍德維爾的萊姆工廠和密歇根州曼尼斯蒂的鎂砂化工廠的鎂特產業務員工簽訂的集體談判協議將分別於2026年6月和2027年8月到期。

與我們的工會發生糾紛，或者無法續簽我們的勞動協議，可能會導致罷工或其他行動，可能會擾亂我們的業務，提高成本，減少受影響地區的收入和收益。

我們依賴於招聘和留住合格的人員，如果我們不能吸引和留住這些人員，可能會對我們的業務產生不利影響

我們的成功在很大程度上取決於我們關鍵人員和高管的持續服務，以及我們吸引和留住他們的能力，包括合格的管理、技術、營銷和銷售以及支持人員。對這類人才的競爭非常激烈，我們可能無法成功吸引或留住這些合格的人才，這可能會對我們的業務產生負面影響。此外，由於我們對高級管理團隊的依賴，任何關鍵成員的意外離職都可能對我們的業務產生不利影響。我們未來的成功在一定程度上取決於我們識別和培養或招聘人才的能力，以接替我們的高級管理層和整個組織的其他關鍵職位。如果我們不能確定和培養或招募繼任者，我們就有可能因這些關鍵員工的離職而受到傷害。有效的繼任規劃對我們的長期成功也很重要。如果不能確保知識的有效轉移和關鍵員工的平穩過渡，可能會阻礙我們的戰略規劃和執行。

我們的養老金資產的投資回報可能低於預期，或者利率可能會下降，這需要我們為我們的福利計劃做出重大的額外現金貢獻

我們的部分現任和前任員工已經根據我們的固定收益養老金計劃積累了福利。為我們的養老金計劃負債提供資金的要求是基於一些精算假設，包括我們計劃資產的預期回報率和適用於我們養老金計劃債務的貼現率。股票市場回報的波動和長期利率的變化可能會增加我們在固定收益養老金計劃下的成本，並可能顯著影響未來的供款要求。我們的養老金資產在未來幾年的實際投資回報將是多少，以及在任何給定的時間點上的利率可能是多少，這是未知的。因此，我們不能保證未來我們的養老金計劃的實際成本是多少，或者根據適用的法律，我們是否需要做出未來的重大計劃貢獻。

我們的聲譽、經營能力和經營成果可能會因我們的任何員工、代理商或業務夥伴的不當行為而受到損害

由於我們的業務，我們受到各種美國聯邦和州以及一些非美國法律、法規和政策的監管，包括與反腐敗、反賄賂、進出口合規、反壟斷和洗錢相關的法律。我們不能保證我們的合規政策和內部控制將始終保護我們免受員工、代理和業務合作伙伴的不當行為的影響。任何違法行為或不當行為都可能損害我們的聲譽，視情況而定，我們將受到民事和刑事處罰、實質性罰款、公平補救措施(包括利潤返還和對未來行為的禁令)、證券訴訟和投資者信心的普遍喪失，其中任何一項都可能對我們的業務前景、財務狀況、經營業績、現金流和我們股票的市值產生重大不利影響。

財務、會計和成本管理風險因素

我們的業務是資本密集型業務

生產我們產品所需的財產和機器都非常昂貴。因此，我們需要大量現金來運營我們的業務。我們相信，我們手頭的現金，連同我們預計的運營現金流和可用的

第一部分♦項目1A--風險因素

融資資源，足以支持我們預期的運營和資本需求。我們產生足夠現金流的能力取決於未來的表現，而未來的表現將受到一般經濟條件、行業週期以及影響我們運營的金融、商業和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的。如果我們無法產生足夠的現金來運營我們的業務，我們可能會被要求減少或推遲計劃的資本或運營支出等。

我們的收益受會計準則的應用和我們的關鍵會計政策的影響，這涉及到我們管理層的主觀判斷和估計。我們的估計和假設可能是錯誤的

我們在編制財務報表時使用的會計準則往往很複雜，要求我們在解釋和應用這些準則時做出重大估計和假設。這些估計和假設涉及本質上不確定的問題，需要我們做出主觀和複雜的判斷。如果我們使用不同的估計和假設，或者使用不同的方法來確定這些估計，我們的財務結果可能會不同。

雖然我們相信我們的估計和假設是適當的，但我們可能是錯誤的。因此，我們的財務結果可能不同，要麼更高，要麼更低。我們強烈建議您閲讀“關鍵會計政策和估算“包括在項目7，“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”表格10-K中的。

採用新的會計準則可能會影響我們的財務業績

我們在編制財務報表時採用的會計準則由監管機構審查，並定期改變。新會計準則或經修訂的會計準則可能會對採用該準則後各期間報告的結果產生積極或消極的影響，或要求對以前期間報告的結果進行追溯應用變更。我們敦促您閲讀有關我們的會計政策在附註A：會計政策我們的綜合財務報表包括在項目8，“財務報表和補充數據”此表格的10-K

美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)對公共會計師事務所的檢查報告繼續概述了可能要求這些公司執行額外工作的結果和建議，作為其財務報表審計的一部分。我們應對這些額外要求的成本可能會增加。

減值費用可能會對我們的財務業績產生重大不利影響

預計將對我們的現金流做出無限期貢獻的商譽和其他已獲得的無形資產不會攤銷，但管理層必須至少每年評估一次減值。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值，報告單位的商譽被視為減值，併為差額計入非現金費用。如果一項壽命不定的無形資產的賬面價值大於其公允價值，該無形資產被視為減值，並通過非現金計提收益計入公允價值。未來可能發生的事件會對我們的商譽或其他收購的無形資產的公允價值產生不利影響，並需要減值費用。此類事件可能包括但不限於收入低於預期、建築增長率低於我們的假設、主要客户的行動、貼現率上升、經濟持續不確定、失業率上升、消費者信心疲軟、可自由支配的消費支出水平下降以及普通股交易價格下跌。我們繼續評估經濟和其他事態發展的影響，以評估是否存在減值指標。因此，我們可能需要根據經濟環境和其他因素的變化進行減值測試，這些測試可能會導致未來的減值費用。

信貸市場的混亂可能會影響我們的業務

我們考慮了當前的經濟環境及其對我們業務的潛在影響。從歷史上看，對骨料產品的需求，尤其是基礎設施建設市場的需求，一直受到聯邦和州預算挑戰以及未來駭維金屬加工資金水平不確定性的負面影響。此外，如果公司和消費者無法為建設項目獲得融資，或者如果消費者的信心受到經濟不確定性的侵蝕，非住宅和住宅建築市場的資本項目可能會被推遲或取消。

建築業經濟衰退也會增加我們無法從客户那裏收回所有應收賬款的可能性。然而，我們在一定程度上受到了許多客户或最終用户提交的付款保證金以及法定留置權的保護。然而，我們的一些客户可能會在以下時間延遲付款

第一部分♦項目1A--風險因素

建築業下滑，這將對業務現金流產生負面影響。從歷史上看，我們的壞賬沖銷對我們的經營業績並不重要，我們相信我們的信貸損失撥備是足夠的。

信貸環境可能會影響我們未來的借貸能力。額外的融資或再融資可能無法獲得，即使可以獲得，也可能不會以經濟上有利的條件進行。此外，槓桿率的增加可能導致我們的信用評級惡化。我們的信用評級下降，無論原因如何，也可能限制我們獲得額外融資的能力和/或增加我們獲得融資的成本。我們不能保證能夠以經濟的利率進入資本市場，這可能會對我們的業務產生負面影響。

我們可能需要獲得融資，以資助某些戰略收購，如果他們出現，或再融資我們的未償債務。大型策略性收購可能需要我們發行新的股本及債務證券以維持我們的投資級信貸評級，並可能導致評級下調，儘管我們已發行股本證券為交易提供資金。我們亦因任何浮息債務的應付利息（包括信貸融資項下未來借款的利息成本）而面臨信貸市場收緊的風險。雖然我們相信我們的信用評級將保持在綜合投資級水平，但我們不能保證這些評級將保持在這些水平。此外，雖然我們相信本公司將繼續有足夠的信貸以滿足其需要，但無法保證。

我們的鎂特產業務面臨海外活動帶來的貨幣風險

我們的Magnesia Specialties業務在美國以外地區銷售其部分產品。因此，Magnesia Specialties業務的經營不時受到其業務所在國家的貨幣匯率相對於美元價值的波動影響。該公司試圖通過主要以美元計價銷售來減輕貨幣匯率的短期影響。這仍然使企業面臨一定的風險，這取決於美元的強勢。

意外的設備故障、災難性事件和計劃維護可能導致減產或停產

我們的製造過程依賴於關鍵設備，如我們的窯爐和精軋廠。有時，由於計劃內或計劃外的維護、事故期間的故障或損壞，該設備可能無法使用。除了設備故障，我們的設施還面臨因火災、爆炸或惡劣天氣條件等意外事件而造成災難性損失的風險。我們計劃每年至少停工一次，停機時間從一週到幾周不等，以翻新我們的水泥和白雲石石灰生產設施。2022年，我們的水泥和鎂砂特產業務分別產生了3330萬美元和600萬美元的停產成本。產能的任何重大中斷都可能需要我們做出重大的資本支出，以補救問題或損壞，並導致我們因損失生產時間而損失收入。

我們的鋪路作業給我們的業務帶來了額外的風險

當我們的合同有延誤完工的處罰時，我們的鋪路作業面臨挑戰。在某些情況下，包括我們的許多固定價格合同，我們保證項目在特定日期前完成。如果我們後來未能如期完成項目，我們可能要對延誤造成的費用負責，通常是以合同商定的違約金的形式。在這種情況下，項目總成本可能會超過我們最初的估計，我們可能會在項目上蒙受利潤或虧損。在我們的鋪路業務中，我們也有固定價格和固定單價的合同，在這些合同中，我們的利潤可能會受到一些我們無法控制的因素的不利影響，這些因素可能會導致我們的實際成本大大超過我們最初投標時估計的成本。這些同樣的問題和風險也會影響我們在瀝青和預拌混凝土業務方面的一些合同。我們大部分的道路鋪路合約都是短期工程，這在一定程度上減輕了這些風險。

我們的預拌混凝土、瀝青和鋪路產品線的利潤率較低，運營結果可能更加不穩定。

由於潛在的投入成本波動、競爭激烈的市場動態和較低的進入門檻，我們的預拌混凝土、瀝青和鋪路業務產生的利潤率通常低於我們的集料和水泥業務。為了減少受原材料成本波動的影響，我們於2022年剝離了在科羅拉多州和得克薩斯州中部的預拌混凝土業務。

第一部分♦項目1A--風險因素

供應商、原材料和能源成本風險因素

燃料、能源和原材料的供應短缺和成本高影響了我們的業務

我們的企業需要持續供應柴油、天然氣、煤炭、石油焦和其他能源。我們的財務業績歷來受到這些燃料和能源供應不足或成本過高的影響。能源成本的變化也影響到我們為相關用品支付的價格，包括炸藥、傳送帶和輪胎。雖然我們可以簽訂一些燃料和能源的合同，如天然氣、煤炭和石油焦的固定價格供應合同，但這些項目的成本大幅增加或可獲得性減少已經並可能在未來降低我們的財務業績。此外，這些燃料和能源的供應和成本的波動可能會使我們的企業更難制定計劃。由於柴油價格的波動趨勢，我們可能會不時為我們的部分柴油簽訂固定價格的燃料協議，以降低我們的柴油價格風險。

水泥生產需要大量能源，包括電力和化石燃料。能源成本約佔我們水泥業務2022年生產成本的28%。因此，能源成本是我們最大的支出之一。能源價格受制於市場力量，在很大程度上超出了我們的控制，可能會波動。我們無法以產品價格上漲或燃料和電力不間斷供應中斷的形式承受的成本增加可能會對我們產生不利影響。因此，能源成本波動可能會對我們水泥業務的財務業績產生不利影響。水泥業務對2023年的部分煤炭、電力和天然氣需求有固定價格協議。

同樣，我們的下游業務也需要持續供應液體瀝青和水泥，它們分別是生產熱拌瀝青和預拌混凝土的關鍵原材料。其中一些原材料是我們內部生產的，但大多數是從第三方購買的。這些採購的原材料受到潛在的供應限制和價格大幅波動的影響，這是我們無法控制的。我們的預拌混凝土、瀝青和鋪路業務的財務結果受到這些原材料供應不足或成本過高的影響。我們通常會看到這些原材料的成本經常出現波動。

我們的鎂砂特產業務擁有固定價格協議，約佔其2023年煤炭和天然氣需求的39%。

水泥對供應和價格波動很敏感

水泥競爭往往主要基於價格，而價格對供需變化高度敏感。價格可能會隨着供求、經濟大局和其他我們不能控制的市場條件相對較小的變化而出現較大的波動。當水泥生產商提高產能或進口更多水泥進入市場時，如果供過於求，可能會出現市場水泥供過於求的情況。在這種情況下，水泥價格通常會下降。我們不能保證我們銷售的水泥產品的價格在未來不會下降，或者這種下降不會對我們的水泥生產線產生實質性的不利影響。

我們的鎂礦業務在一定程度上依賴於鋼鐵行業和價格合理的燃料供應

我們的鎂砂特產業務向鋼鐵行業的公司銷售一些產品。儘管過去幾年我們已經降低了這種風險，但這項業務仍在一定程度上依賴於週期性鋼鐵行業的實力。我們的鎂特產業務還需要大量的天然氣、煤炭和石油焦，而財務業績受到燃料價格上漲或短缺的負面影響。

網絡和信息安全風險因素

我們依賴信息技術，我們的系統和基礎設施面臨一定的風險，包括網絡安全風險和數據泄露風險

我們的運營依賴於與我們的業務運營相關的機密、敏感、專有和其他類型的信息的安全處理、存儲和傳輸，以及關於我們客户和員工的機密和敏感信息，這些信息保存在我們的計算機系統和網絡、某些產品和服務以及我們的第三方供應商的計算機系統和網絡中，包括基於雲的系統和託管服務提供商。隨着數據竊賊和黑客變得越來越老練，他們對一家公司或通過供應商軟件供應鏈進行直接的大規模、複雜的自動化攻擊，網絡威脅正在迅速演變。此外，我們一直依賴我們的信息技術基礎設施來支持遠程工作，未來可能需要這樣做，

第一部分♦項目1A--風險因素

這可能會增加網絡風險。我們無法預見或阻止所有此類攻擊，並可能對任何由此導致的重大安全漏洞或數據丟失承擔責任。此外，並不總是能夠阻止員工或第三方供應商的不當行為。

我們經歷過破壞我們信息技術系統安全的攻擊，儘管所有此類攻擊都是在任何敏感數據或訪問受到影響或獲取之前很早就被發現的。我們的技術系統或我們的供應商和客户的系統，無論是由於規避安全系統、拒絕服務攻擊或其他網絡攻擊、黑客攻擊、“網絡釣魚”攻擊、計算機病毒、勒索軟件或惡意軟件、員工或內部人員錯誤、瀆職、社會工程、供應商軟件供應鏈泄露、物理入侵或其他行為，都可能導致敏感數據的操縱或損壞、本公司或該等供應商和客户的網站、應用程序、數據處理和某些產品和服務的重大中斷或故障，或其他業務運營中斷。此外，任何此類信息泄露都可能危及我們公司持有的重要信息(包括關於我們的業務、員工或客户的信息)的機密性和完整性，以及敏感的個人身份信息，披露這些信息可能會導致身份被盜。違反我們依賴技術和互聯網連接的產品可能會使我們的公司面臨產品和其他責任風險以及聲譽損害。我們為避免、發現、緩解重大事件或從重大事件中恢復而採取的措施可能不充分、被規避或可能變得無效。

我們已經並將繼續投資於風險管理、信息安全和數據隱私措施，以保護我們的系統和數據，包括員工培訓、組織投資、事件應對計劃、桌面演習和技術防禦。為克服日益激烈、複雜和複雜的全球網絡威脅，實施、維護和加強進一步的數據或系統保護措施的成本和業務後果可能大幅增加。儘管我們盡了最大努力，但我們並未完全免受數據泄露和系統中斷的影響。最近其他公司廣為人知的安全漏洞導致政府和監管機構加強了對公司為防範網絡攻擊而採取的措施的審查，並可能在未來導致更高的網絡安全要求，包括對供應商和服務提供商監管的更高監管預期。任何重大的網絡安全漏洞，包括專有信息或敏感或機密數據的意外丟失、無意披露或未經批准的傳播，或媒體報道我們的系統、產品和服務或我們公司依賴的第三方的安全漏洞，都可能導致我們遭受聲譽損害、客户和收入損失、罰款、監管行動和審查、制裁或其他法定處罰、訴訟、未能保護客户信息的責任或財務損失，這些都不是我們公司維護的任何保險的保險或完全覆蓋的。關於潛在違規的報告、謠言或假設可能會產生類似的結果，即使沒有嘗試或發生違規行為。上述任何一項都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們面臨着與遵守數據隱私法相關的風險

2020年1月生效的《2018年加州消費者隱私法》(CCPA)規定了針對數據泄露的新的私人訴權，要求處理加州居民信息的公司向消費者披露他們的數據收集、使用和共享做法，併為消費者提供額外的權利。2023年1月1日生效的加州隱私權和執行法對CCPA進行了修改和擴展，創造了新的行業要求、消費者隱私權和執行機制。同樣，為了開展某些業務，我們會將數據跨境轉移，因此要遵守美國和國外關於隱私、數據保護和數據安全的各種不斷演變和發展的法律和法規。可能適用於我們業務的法律的範圍通常是不確定的，可能會相互衝突，特別是與外國法律有關的法律。例如，2018年5月生效的歐盟一般數據保護條例(GDPR)極大地擴大了歐盟法律的管轄範圍，並增加了處理個人數據的一系列廣泛要求，包括公開披露重大數據泄露。如果我們未能或被視為未能妥善應對我們或第三方信息技術系統的安全漏洞，我們的聲譽和品牌以及吸引新客户的能力也可能受到不利影響。這種未能妥善迴應的情況也可能導致類似的責任敞口。

未來可能實施的隱私法將繼續要求改變某些商業行為，從而增加成本，或可能導致負面宣傳，需要大量的管理時間和注意力，並可能使我們的公司受到可能損害我們業務的補救措施，包括罰款或要求或命令我們修改或停止現有的商業行為。

第一部分♦項目1A--風險因素

其他風險因素

我們業務的產品發貨延遲或中斷可能會影響我們的運營

運輸物流在使我們能夠向客户供應產品方面發揮着重要作用，無論是通過卡車、鐵路還是水路。我們還嚴重依賴第三方卡車和鐵路運輸，將煤炭、天然氣和其他燃料運往我們的工廠。我們的運輸支持系統的任何重大延誤、中斷或不可用都可能對我們的運營產生負面影響。運輸業務受到運力限制、高昂的燃料成本和各種危險的影響，包括極端天氣條件以及因勞工罷工和其他停工而導致的減速。在德克薩斯州，我們與油氣田的業務爭奪第三方卡車運輸服務，這可能會嚴重限制我們獲得這些服務。如果運輸服務的可獲得性或成本發生重大變化，我們可能無法安排其他及時的方式以合理的成本運輸我們的產品或燃料，這可能會導致我們的業務中斷或放緩或成本增加。

有軌電車的可用性也會影響我們運輸產品的能力。有軌電車可以用來運輸我們所有細分市場上的許多不同類型的產品。如果車主出售或租賃軌道車用於其他行業，我們可能沒有足夠的軌道車來運輸我們的產品。

我們與航運公司簽訂了長期協議，提供船隻將我們的集料產品從我們的巴哈馬和新斯科舍省業務運往各個沿海港口。這些合同的到期日從2023年到2027年不等，通常包含續簽選項。我們無法續簽這些協議或與其他航運公司簽訂新的協議，可能會影響我們運輸產品的能力。

我們的一些產品通過駁船沿着俄亥俄州和西弗吉尼亞州的河流進行分銷。我們可能會在較小程度上遇到與駁船分銷產品相關的風險，包括可能對我們的運營產生負面影響的駁船運輸系統的重大延誤、中斷或不可用，可能影響我們通過駁船運輸產品的能力的水位，以及我們可能不時需要的駁船數量不足以支持我們的運營。

我們的公司章程和章程以及北卡羅來納州的法律可能會阻止您可能贊成的控制權變更

我們重述的公司章程以及重述的公司章程和北卡羅來納州法律包含的條款可能會推遲、阻止或阻止未來未經董事會批准的對我們的收購。即使我們的股東為他們的股票提供了一個有吸引力的價值，或者我們的許多甚至大多數股東認為收購符合他們的最佳利益，這種情況也可能發生。這些條款旨在鼓勵任何有興趣收購我們的人與我們的董事會就交易進行談判並獲得董事會的批准。可能推遲、阻止或阻止未來收購的條款包括：

此外，某些控制權變更事件的發生可能導致我們現有或未來某些債務工具的違約事件。

項目1B--UNSOLV教育署職員評論

在公司財政年度結束前180天或更長時間，沒有收到美國證券交易委員會的工作人員對其根據交易所法案定期或當前報告提出的未解決的書面意見。

第一部分♦第2項-特性

項目2 - P馬戲團

建材業務

截至2022年12月31日，該公司在28個州、加拿大和巴哈馬的344個採石場、礦山和分銷終端加工或發運了集料。任何個別採石場或礦場對本公司的業務或財務狀況均無重大影響。以2022年的年產量水平計算，該公司的總儲量平均約為75年。然而，某些地點可能會受到更有限的儲量限制，可能無法擴大。截至2022年12月31日，該公司運營着78個集合體分銷終端。總體而言，聚合地點(採石場、礦山和分配終端)包括154個位於本公司擁有的土地上且沒有重大產權負擔的土地，63個位於部分擁有和部分租賃的土地上，114個位於租賃土地上，以及13個位於根據協議移走原材料的既不擁有也不租賃的設施上。此外，截至2022年12月31日，該公司在五個州的132個物業加工和發運了預拌混凝土和瀝青產品，其中98個位於公司擁有的土地上，沒有重大產權負擔，3個位於部分擁有和租賃的土地上，28個位於租賃土地上，3個位於既不擁有也不租賃的設施中。

公司採石和採礦業務的概述載於“業務範圍-建材業務“和”商業環境和政府法規，“包含在項目1，“業務”這種形式的10-K，通過引用結合於此。以下地圖顯示了這些採石場和地下礦山的位置，包括與加州水泥廠相鄰的石灰石儲量，該水泥廠被歸類為持有待售：

本公司骨料和水泥業務的礦產儲量和礦產資源已根據美國證券交易委員會S-K法規第1300分節的披露要求進行準備。礦物資源是指地殼中或地殼上具有經濟價值的物質的集中或賦存狀態，其形式、等級或質量和數量使其具有合理的經濟開採前景。礦產資源是對礦化的合理估計，考慮到相關因素，如邊際品位、可能的採礦規模、位置或連續性，在假設和合理的技術和經濟條件下，很可能全部或部分成為經濟上可開採的。經測量的礦產資源是指根據確鑿的地質證據和足夠詳細的採樣來估計其數量和品位或質量的礦產資源的一部分，以支持對待開採或開採的礦藏的詳細開採規劃和最終經濟可行性評估。指示礦產資源是礦產資源的一部分，其數量、品位或質量是根據以下公式估計的

第一部分♦第2項-特性

充分的地質證據和足夠詳細的取樣，以支持採礦規劃和評估待開採或開採的材料礦藏的經濟可行性。推斷礦產資源是礦產資源的一部分，其數量和品位或質量是根據有限的地質證據和採樣來估計的。截至2022年12月31日，該公司沒有任何推斷的資源。

礦產儲量是對已指示和已測量的礦產資源的噸位和品位或質量的估計，在有資格的人看來，這些資源可以作為經濟上可行的項目的基礎。更具體地説，它是已測量或指示的礦產資源中經濟上可開採的部分，包括稀釋材料和在開採或提取材料時可能發生的損失的補償。可能的礦產儲量是指示的、在某些情況下是可測量的礦產資源的經濟上可開採的部分。已探明礦產儲量是已測量礦產資源中經濟上可開採的部分，只能通過已測量礦產資源的轉換而產生。本公司根據由合資格人士或在其監督下完成的鑽探及測試結果，估計已探明及可能的礦產儲量。

根據礦牀類型的不同，該公司使用各種勘探鑽探方法來估計經濟上可開採的礦產儲量。鑽探的程度取決於礦藏的複雜程度，以及地點是潛在的新地點(綠巖)、現有地點還是潛在收購。為潛在的綠巖和收購進行更廣泛的鑽探，在極少數情況下，本公司可能依賴現有的地質數據或信譽良好的第三方先前鑽探的結果。鑽探後，選定的鑽探樣品由認可的實驗室進行堅固性、耐磨性和其他與骨料行業相關的物理性能測試。如果礦產儲量符合本公司的標準，並且在經濟上是可開採的，則可以租賃或購買。一旦投入使用，就會進行例行的質量控制測試，以確保骨料的質量等級繼續符合規格。

在確定準備金金額時，評估由合格的公司人員使用公司定義的行業最佳實踐和內部控制完成或在其監督下完成。儲量估計數是在考慮到採礦和工廠加工過程中發生的適用損失後的淨噸。本公司的政策是在估計儲量時，將因物業界線、倒退和工廠配置而無法獲得的部分礦藏從儲量估計中剔除。本公司採用與集料業務相同的分析方法來評估及估計其水泥生產過程中所用的礦物儲備量。有關本公司評估儲量的其他資料，請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-其他財務信息-關鍵會計政策和估計-財產、廠房和設備包括在第7項下，管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析本表格10-K的“。雖然礦產儲量和資源分類類別(已探明的和可能的)確定了儲量估計的相對可信度，但這種估計存在固有的風險。本公司根據釐定時已知的資料作出估計，並在有新資料顯示本公司其中一個地點的儲量有重大變化時，定期重新評估儲量。

一般來説，採石場和採礦設施必須符合空氣質量、水質、噪音法規、分區和特殊用途許可要求、適用的採礦法規以及聯邦健康和安全要求。隨着新的採石場和礦場的定位和收購，公司在分區和許可過程中與地方當局密切合作，以最大限度地減少幹擾的方式設計新的採石場和礦場。該公司經常收購大片土地，以便採石場、礦山和生產設施可以位於距離周圍業主很遠的地方。

下表所載為本公司於2022年12月31日已探明及可能的集料(碎石及砂礫)礦產儲量的估計，以及按地理分區顯示的已測量、指示及推斷的集料礦產資源(不包括已探明及可能的儲量)。東區包括阿拉巴馬州、佛羅裏達州、佐治亞州、馬裏蘭州、北卡羅來納州、賓夕法尼亞州、南卡羅來納州、田納西州、弗吉尼亞州、加拿大和巴哈馬羣島。中央賽區包括印第安納州、愛荷華州、堪薩斯州、肯塔基州、明尼蘇達州、密蘇裏州、內布拉斯加州、俄亥俄州和西弗吉尼亞州。西南賽區包括阿肯色州、路易斯安那州、俄克拉何馬州和德克薩斯州。西區包括亞利桑那州、加利福尼亞州、科羅拉多州、猶他州、華盛頓州和懷俄明州。所示儲量估計數被確定為經濟上可開採的，使用了截至2021年12月31日的合理和合理的可銷售產品價格，涉及聚合資源的每個產品類別的每個部門。本公司對集料資源和儲量的估計如下表所示，包括將專門用於本公司水泥產品線和鎂砂專用料業務的資源和儲量。

第一部分♦第2項-特性

以下是該公司過去三年的年總產量，按產品線顯示。

水泥

截至2022年12月31日，該公司在兩個州處理或運輸了14處房產的水泥，其中7處位於公司擁有的無重大抵押的土地上，1處位於部分擁有和部分租賃的土地上，

第一部分♦第2項-特性

在租賃的土地上。該公司的水泥業務在三個地點設有生產設施：德克薩斯州的Midlothian，達拉斯/沃斯堡南部；德克薩斯州的亨特，聖安東尼奧北部；和加利福尼亞州的Tehachapi。Tehachapi於2021年10月1日就Lehigh Hanson West Region收購事項而收購，並於2022年12月31日分類為持作出售。 下表概述了截至2022年12月31日公司水泥生產設施的某些信息：

利用上述設施確定的儲量位於本公司擁有的約3,000英畝土地上。截至2022年12月31日，該公司估計其在該土地上已探明和可能的石灰巖總儲量約為7.17億噸，包括在礦產總儲量表中。

該公司的水泥生產設施包括窯爐、破碎機、預熱器/煅燒爐、冷卻器、精磨機和其他用於將石灰石和其他原材料加工成水泥的設備，以及用於從鄰近採石場提取和運輸石灰石的設備。這些水泥生產設施由鐵路和卡車提供服務。

截至2022年12月31日，公司還直接或通過第三方運營了11個水泥分銷終端，其中6個被歸類為持有待售資產。

氧化鎂特產業務

Magnesia Specialties業務目前在密歇根州的Manistee和俄亥俄州的Woodville經營主要製造設施。這兩個設施都是自有的。

其他屬性

該公司的主要公司辦公室，它的租金，位於羅利，北卡羅來納州。本公司擁有及租賃多個行政辦公室，用於其五個經營業務分部。

條件與利用

本公司的主要物業，其年齡和建築類型各不相同，被認為一般狀況良好，一般維護良好，一般適合和足夠的用途，他們被使用。

於2022年，集料業務的主要物業被認為以平均約75%的生產能力被利用，並能夠支持更高水平的市場需求。該公司調整了生產計劃，以滿足對其產品的批量需求。

2022年，德克薩斯州的水泥窯平均利用率為77%。波特蘭水泥協會(PCA)預測，2023年德克薩斯州的水泥消費量將比2022年增長2.0%。水泥行業的領導層與骨料和預拌混凝土團隊合作，制定了關於工廠間效率的戰略計劃，以及解決工廠利用率和效率的戰術計劃。

該公司的鎂特產業務預計，未來的有機收益增長將來自價格上漲、產品結構優化、產能擴大項目和/或成本降低。在目前鋼鐵利用率在72%至77%之間的經營環境下，成本或客户方面的任何意外變化都會給鎂特種產品部門的收益帶來波動。2022年，鎂特產部門的白雲石石灰業務的利用率為77%。

♦關於我們的執行官員的信息

項目3--法律法律程序

本公司在正常業務運作過程中，不時會被提出不同類型的索償要求，包括有關土地使用及許可證、安全、健康及環境事宜(例如消減噪音、爆破、震動、空氣排放及水排放)的索償。本公司管理層認為(其意見部分基於對律師意見的考慮)，根據目前掌握的事實，任何訴訟和其他法律程序的最終結果將對本公司的整體運營業績、其現金流或其財務狀況產生重大不利影響是遙不可及的。然而，管理層不能保證任何此類訴訟的不利結果不會對公司或其經營部門產生重大不利影響。

該公司在2022年無需支付任何罰款，原因是該公司未能根據美國國税法第6707A條披露某些“應報告的交易”。

另請參閲“附註O：承付款和或有事項“屬於”財務報表附註“本公司的綜合財務報表包括在項目8，“財務報表和補充數據”本表格10-K及“環境監管與訴訟“項下包括的條文項目7，“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”此表格的10-K

項目4--地雷安全TY披露

有關違反礦山安全規定或《多德—弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案》第1503（a）條和法規S—K（17 CFR 229.104）第104條要求的其他監管事項的信息，見本表10—K的附件95。

在……裏面關於我們的執行幹事的隊形

以下載列截至2023年2月24日有關Martin Marietta執行官的某些信息：