BLBD-20231230
00015895269/282024Q1假象P2Y9100015895262023-10-012023-12-3000015895262024-02-02Xbrli：共享00015895262023-12-30ISO 4217：美元00015895262023-09-30ISO 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001589526美國-GAAP：老年人注意事項成員BBD：SeniorCreditFacilityMember2023-09-300001589526US-GAAP：LetterOfCreditMemberBLBD：SeniorRevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP：LineOfCreditMember2023-12-300001589526BLBD：SeniorRevolvingCreditFacilityMemberUS-GAAP：LineOfCreditMember美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2023-12-30BLBD：細分市場0001589526美國公認會計準則：運營部門成員BLBD：BusMembers2023-10-012023-12-300001589526美國公認會計準則：運營部門成員BLBD：BusMembers2022-10-012022-12-310001589526BLBD：部件成員美國公認會計準則：運營部門成員2023-10-012023-12-300001589526BLBD：部件成員美國公認會計準則：運營部門成員2022-10-012022-12-310001589526US-GAAP：部門間消除成員BLBD：部件成員2023-10-012023-12-300001589526US-GAAP：部門間消除成員BLBD：部件成員2022-10-012022-12-310001589526美國公認會計準則：運營部門成員2023-10-012023-12-300001589526美國公認會計準則：運營部門成員2022-10-012022-12-310001589526美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2023-10-012023-12-300001589526美國-公認會計準則：材料對帳項目成員2022-10-012022-12-310001589526國家：美國2023-10-012023-12-300001589526國家：美國2022-10-012022-12-310001589526國家：加利福尼亞州2023-10-012023-12-300001589526國家：加利福尼亞州2022-10-012022-12-310001589526BLBD：RestofWorldMembers2023-10-012023-12-300001589526BLBD：RestofWorldMembers2022-10-012022-12-310001589526blbd：柴油巴士成員2023-10-012023-12-300001589526blbd：柴油巴士成員2022-10-012022-12-310001589526blbd：AlternativeFuelBusesMember2023-10-012023-12-300001589526blbd：AlternativeFuelBusesMember2022-10-012022-12-310001589526美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2023-10-012023-12-300001589526美國-GAAP：ProductAndServiceOtherMember2022-10-012022-12-310001589526BLBD：部件成員2023-10-012023-12-300001589526BLBD：部件成員2022-10-012022-12-310001589526美國-公認會計準則：受限的股票成員2023-10-012023-12-300001589526美國-公認會計準則：受限的股票成員2022-10-012022-12-310001589526美國-公認會計準則：員工股票期權成員2023-10-012023-12-300001589526美國-公認會計準則：員工股票期權成員2022-10-012022-12-310001589526Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2023-09-300001589526Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2023-10-012023-12-300001589526Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2023-12-300001589526Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2022-09-300001589526Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2022-10-012022-12-310001589526Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2022-12-310001589526US-GAAP：PrivatePlacementMembers2023-06-072023-06-0700015895262023-06-070001589526US-GAAP：PrivatePlacementMembers2023-10-012023-12-3000015895262023-12-072023-12-0700015895262023-12-070001589526美國-公認會計準則：關聯方成員2023-12-070001589526美國公認會計準則：保修成員2023-12-07

美國
美國證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格10-Q

☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告

截至本季度末2023年12月30日

或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

由.....起計的過渡期到...............................................

佣金文件編號001-36267

藍鳥公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)


特拉華州                         46-3891989
(註冊成立或組織的州或其他司法管轄區)聯邦法院、聯邦法院、聯邦法院(I.R.S.僱主識別號)

        
3920 Arkwright Road, 二樓, 梅肯, 佐治亞州31210
(主要執行機構地址和郵政編碼)

(478) 822-2801
(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.0001美元BLBD納斯達克全球市場

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
是 ☒不是 ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
是☒不是☐
    

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型數據庫加速了文件管理器的使用☐加速文件管理器☒
非加速文件管理器☐規模較小的新聞報道公司☐
新興成長型公司☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
    
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是 ☐ 不是 ☒

2024年2月2日，32,198,592註冊人的普通股面值為0.0001美元，已發行。


藍鳥公司
表格10-Q

目錄

第一部分-財務信息
2
項目1.財務報表(未經審計)
2
簡明綜合資產負債表
2
簡明綜合業務報表
3
簡明綜合全面收益表(虧損)
4
現金流量表簡明合併報表
5
股東權益簡明合併報表(虧損)
7
簡明合併財務報表附註
8
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
18
第3項關於市場風險的定量和定性披露。
30
項目4.控制和程序
30
第二部分--其他資料
31
項目1.法律訴訟
31
第1A項。風險因素。
31
第5項其他資料
31
    項目6.展品.
32
簽名
33





第一部分-財務信息

項目1.財務報表(未經審計)

藍鳥公司及其子公司
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
(未經審計)
(單位為數千美元，股票數據除外)2023年12月30日2023年9月30日
資產
流動資產
現金和現金等價物$77,296 $78,988 
應收賬款淨額11,107 12,574 
盤存142,457 135,286 
其他流動資產12,485 9,215 
流動資產總額$243,345 $236,063 
財產、廠房和設備、淨值$95,563 $95,101 
商譽18,825 18,825 
無形資產，淨額44,956 45,424 
對關聯公司的股權投資24,007 17,619 
遞延税項資產1,001 2,182 
融資租賃使用權資產858 1,034 
其他資產2,723 1,518 
總資產$431,278 $417,766 
負債與股東權益
流動負債
應付帳款$113,911 $137,140 
保修6,601 6,711 
應計費用32,454 32,894 
遞延保修收入8,351 8,101 
融資租賃義務980 583 
其他流動負債20,500 24,391 
長期債務的當期部分5,000 19,800 
流動負債總額$187,797 $229,620 
長期負債
循環信貸安排$36,220 $— 
長期債務93,486 110,544 
保修8,682 8,723 
遞延保修收入15,767 15,022 
遞延税項負債2,516 2,513 
融資租賃義務445 987 
其他負債8,522 7,955 
養老金2,266 2,404 
長期負債總額$167,904 $148,148 
擔保、承諾和或有事項(附註6)
股東權益
優先股，$0.0001面值，10,000,000授權股份，0在2023年12月30日和2023年9月30日發行的股票
$— $— 
普通股，$0.0001面值，100,000,000授權股份，32,198,592和32,165,225分別於2023年12月30日和2023年9月30日發行的股票
3 3 
額外實收資本187,159 177,861 
累計赤字(29,550)(55,700)
累計其他綜合損失(31,753)(31,884)
國庫股，按成本價計算，1,782,5682023年12月30日和2023年9月30日的股票
(50,282)(50,282)
股東權益總額$75,577 $39,998 
總負債和股東權益$431,278 $417,766 

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
2

藍鳥公司及其子公司
簡明合併業務報表
(未經審計)
截至三個月
(除股票數據外，以千美元計)2023年12月30日2022年12月31日
淨銷售額$317,660 $235,732 
銷貨成本254,102 228,275 
毛利$63,558 $7,457 
運營費用
銷售、一般和行政費用25,602 16,832 
營業利潤(虧損)$37,956 $(9,375)
利息支出(3,631)(4,196)
利息收入1,088 — 
其他費用，淨額
(1,221)(236)
債務再融資或改裝損失
(1,558)(537)
所得税前收入(虧損)$32,634 $(14,344)
所得税(費用)福利(8,446)2,981 
非合併關聯公司淨收入中的權益
1,962 69 
淨收益(虧損)$26,150 $(11,294)
每股收益(虧損)：
基本加權平均流通股32,170,779 32,026,311 
稀釋加權平均流通股32,429,127 32,026,311 
每股基本收益(虧損)$0.81 $(0.35)
稀釋後每股收益(虧損)$0.81 $(0.35)
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

3

藍鳥公司及其子公司
簡明綜合全面收益表(損益表)
(未經審計)
截至三個月
(單位：千美元)2023年12月30日2022年12月31日
淨收益(虧損)$26,150 $(11,294)
其他綜合收入，税後淨額：
設定受益養卹金計劃淨變動131 227 
其他全面收入合計$131 $227 
綜合收益(虧損)$26,281 $(11,067)

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

4

藍鳥公司及其子公司
簡明合併現金流量表
(未經審計)
截至三個月
(單位：千美元)2023年12月30日2022年12月31日
經營活動的現金流
淨收益(虧損)$26,150 $(11,294)
將淨收益(虧損)調整為經營活動提供的現金淨額：
折舊及攤銷費用3,618 3,361 
非現金利息支出132 417 
基於股份的薪酬費用2,051 589 
非合併關聯公司淨收入中的權益(1,962)(69)
向關聯公司進行股權投資所得股息2,991 — 
固定資產處置損失4 — 
遞延所得税支出(福利)1,143 (2,986)
遞延精算養卹金損失攤銷172 299 
債務再融資或改裝損失
1,558 537 
資產和負債變動情況：
應收賬款1,467 3,409 
盤存(7,171)13,857 
其他資產(3,095)(5,227)
應付帳款(23,103)16,572 
應計費用、養卹金和其他負債(3,738)461 
調整總額$(25,933)$31,220 
經營活動提供的現金總額$217 $19,926 
投資活動產生的現金流
為固定資產支付的現金$(2,904)$(1,146)
出售固定資產所得— — 
用於投資活動的現金總額$(2,904)$(1,146)
融資活動產生的現金流
循環信貸借貸(附註4)
$36,220 $5,000 
循環信貸安排償還— (20,000)
定期貸款借款--新信貸協議(附註4)
100,000 — 
定期貸款償還--以前的信貸協議(附註4)
(131,800)(4,950)
融資租賃本金支付(145)(141)
支付債務費用的現金(附註4)
(3,128)(3,211)
與股票獎勵活動相關的普通股回購(301)(57)
從行使股票期權中收到的現金149 — 
融資活動提供(使用)的現金總額$995 $(23,359)
現金、現金等價物和限制性現金的變化(1,692)(4,579)
期初現金、現金等價物和限制性現金78,988 10,479 
期末現金、現金等價物和限制性現金$77,296 $5,900 
5

截至三個月
(單位：千美元)2023年12月30日2022年12月31日
現金流量信息的補充披露
期內支付或收到的現金：
支付的利息，扣除收到的利息$1,807 $3,170 
已繳(已收)所得税，扣除退税後的淨額
2 (90)
非現金投資和融資活動：
不動產、廠房和設備增資的應付帳款變動$953 $672 
應計債務修改成本— 61 
以經營性租賃義務換取的使用權資產1,241 199 
為向聯屬公司進行股權投資而發行的權證
7,416 — 

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
6

藍鳥公司及其子公司
簡明合併股東權益報表(虧損)
(未經審計)
截至三個月
(單位為數千美元，股票數據除外)普通股可轉換優先股庫存股
中國股票面值額外實收資本股票金額累計其他綜合損失累計赤字股票金額
股東權益合計(虧損)
平衡，2023年9月30日32,165,225 $3 $177,861 — $— $(31,884)$(55,700)1,782,568 $(50,282)$39,998 
發行認股權證(附註12)
— — 7,416 — — — — — — 7,416 
限制性股票活動22,115 — (301)— — — — — — (301)
股票期權活動11,252 — 149 — — — — — — 149 
基於股份的薪酬費用— — 2,034 — — — — — — 2,034 
淨收入— — — — — — 26,150 — — 26,150 
其他綜合收益，税後淨額— — — — — 131 — — — 131 
平衡，2023年12月30日32,198,592 $3 $187,159 — $— $(31,753)$(29,550)1,782,568 $(50,282)$75,577 
平衡，2022年10月1日32,024,911 $3 $173,103 — $— $(41,930)$(79,512)1,782,568 $(50,282)$1,382 
限制性股票活動7,156 — (57)— — — — — — (57)
基於股份的薪酬費用— — 546 — — — — — — 546 
淨虧損— — — — — — (11,294)— — (11,294)
其他綜合收益，税後淨額— — — — — 227 — — — 227 
平衡，2022年12月31日32,032,067 $3 $173,592 — $— $(41,703)$(90,806)1,782,568 $(50,282)$(9,196)

7

藍鳥公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

1.業務性質及呈報依據

業務性質

藍鳥車身公司(BBBC)是藍鳥公司的全資子公司，成立於1958年，自1927年以來一直製造、組裝和銷售校車給各種市政、聯邦和商業客户。BBBC的大部分銷售都是賣給一個獨立的經銷商網絡，而這個網絡反過來又把公交車賣給最終用户。這些附註中對“藍鳥”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”的簡明綜合財務報表的提及涉及藍鳥公司及其全資子公司，除非文意另有説明。我們的總部設在佐治亞州的梅肯。

陳述的基礎

隨附的未經審計簡明綜合財務報表包括本公司及其全資子公司的賬目。所有重大的公司間交易和賬户都已在合併中註銷。

所附未經審核簡明綜合財務報表乃根據美國中期財務報告公認會計原則(“美國公認會計原則”)及S-X法規第10條編制。該公司的財政年度在最接近9月30日的星期六結束，在大多數年份，其季度由13周組成。截至2024年9月28日的財政年度(“2024財政年度”)和截至2023年9月30日的財政年度(“2023財政年度”)由52周組成。2024財年和2023財年的前幾個季度都包括13周。

管理層認為，為公平列報財務結果，已作出一切必要的調整。這種調整隻包括那些正常的經常性調整。任何中期的經營業績不一定代表全年的預期業績。因此，它們不包括美國公認會計準則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。

截至2023年9月30日的簡明綜合資產負債表數據來自公司經審計的財務報表，但不包括美國公認會計準則要求的所有披露。欲瞭解更多信息，包括公司的主要會計政策，請參閲截至2023年9月30日的財年的合併財務報表和相關腳註，這些報表載於公司於2023年12月11日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的2023財年10-K表格。

新冠肺炎及後續供應鏈約束對我們業務的影響

正如在2023年12月11日提交給美國證券交易委員會的2023財年Form 10-K中詳細討論的那樣，在截至2020年10月3日的財年下半年(“2020財年”)和截至2021年10月2日的財年上半年(“2021財年”)，被稱為“新冠肺炎”的新型冠狀病毒對新公交車和更換/維護部件的需求產生了實質性影響，對我們的業務和運營產生了重大影響。雖然對校車的需求在2021財年下半年大幅增強，但該公司和整個汽車行業在同一時期左右開始經歷嚴重的供應鏈限制。這些供應鏈中斷對我們在2021財年下半年和2022財年全年的運營和業績產生了重大不利影響，原因是採購成本上升，包括加快關鍵部件接收所產生的運費、製造效率提高以及我們無法完成客車的生產以履行銷售訂單。

此外，俄羅斯軍事力量於2022年2月24日對烏克蘭發動大規模入侵，進一步加劇了全球供應鏈中斷。雖然公司在這兩個國家沒有資產或客户，但這場軍事衝突對我們的財務業績產生了重大影響，主要是以間接的方式，因為公司不向位於這兩個國家的客户銷售產品，也不直接從這兩個國家採購貨物。具體地説，這導致a)供應商為採購至少部分依賴來自這兩個國家之一的資源的存貨收取的費用增加，b)運費對2022財政年度、2023財政年度和2024財政年度確認的銷售毛利產生不利影響。

接近2022財年末並持續到2023財年，供應鏈交付支持我們生產運營所需零部件的能力略有改善，從而提高了(I)製造效率和(Ii)生產客車，以在2023財年完成銷售訂單。然而，供應商為採購庫存而收取的較高成本一直持續到2023財年，對我們的運營和業績產生了重大不利影響。具體地説，這種成本增長超過了我們對2023財年第一季度銷售的公交車收取的銷售價格漲幅，其中許多是
8

包括在2021財年和2022財年頭幾個月積壓的固定價格銷售訂單中，並結轉到2023財年。在2023財年剩餘時間內，已售出的公交車通常包括在最近(即2022財年最後幾個月和2023財年)積壓的固定價格銷售訂單中，我們為這些公交車收取的銷售價格的累計漲幅通常超過了我們為採購庫存支付的較高成本，導致本季度的毛利潤。雖然2023財年第二季度客車銷售毛利率低於新冠肺炎疫情前報告的歷史毛利率，但在2023財年下半年恢復到更正常的歷史水平。

供應鏈中斷持續到2024財年第一季度，因為某些關鍵零部件仍偶爾出現短缺，以及原材料成本持續上升，這兩種情況都限制了我們可以生產和銷售的校車數量，並增加了製造巴士的成本，從而影響了我們的業務和運營。儘管如此，管理層在過去三個會計年度中吸取的教訓和採取的行動使公司能夠更好地應對這些供應鏈挑戰，並始終如一地生產巴士來完成銷售訂單。製造業務的持續改善，再加上公司為確保客車銷售價格上漲跟上採購生產客車庫存成本的增加而採取的定期定價行動，使公司能夠報告2024財年第一季度的毛利和毛利率與新冠肺炎疫情之前的歷史水平一致或更好。

估計和假設的使用

根據美國公認會計原則編制財務報表需要管理層做出估計和假設。在財務報表之日，這些估計和假設影響報告的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，而在報告期內，這些估計和假設影響報告的收入和支出。例如，在確定過剩、陳舊或無法出售的存貨；計提可疑賬户準備；長期資產、商譽和無形資產的潛在減值；以及自我保險準備金、保修準備金、養老金債務、所得税、環境負債和或有事項的會計處理方面，需要作出重大的管理判斷。未來的事件，包括供應鏈持續制約的程度和持續時間及其相關的經濟影響，及其影響無法確切預測，因此，公司的會計估計需要進行判斷。編制公司簡明綜合財務報表時使用的會計估計可能會隨着新事件的發生、獲得更多經驗、獲得更多信息以及公司經營環境的變化而發生變化。本公司持續評估和更新其假設和估計，並可能聘請外部專家協助本公司的評估。實際結果可能與公司使用的估計不同。

2.主要會計政策及近期發佈的會計準則摘要

公司的重要會計政策在公司於2023年12月11日提交給美國證券交易委員會的2023財年Form 10-K中進行了描述。我們的高級管理層審查了這些重要的會計政策和相關披露，並確定在截至2023年12月30日的三個月內，我們的關鍵會計政策沒有重大變化。

近期發佈的會計準則

ASU 2023-072023年11月27日，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2023-07，分部報告(主題280)：改進可報告分部披露它要求公共實體披露其可報告部門的中期和年度重大支出信息。ASU在2023年12月15日之後的財年和2024年12月15日之後的過渡期內有效，並允許提前採用。

ASU 2023-092023年12月14日，FASB發佈了ASU 2023-09，所得税(專題740)：所得税披露的改進它要求各實體在其法定税率與其實際税率的對賬中披露更詳細的信息。公共商業實體(“PBE”)被要求以數字、表格的形式提供這一增量細節。ASU還要求實體披露更詳細的所得税信息，包括按司法管轄區繳納的所得税；持續經營的税前收入(或虧損)；以及所得税費用(或福利)。ASU在2024年12月15日之後的財年和2025年12月15日之後的過渡期內對PBE有效，允許提前採用。

新的華碩不會影響財務報表中記錄的金額，而是要求在財務報表的腳註中進行更詳細的披露。本公司計劃在華碩生效期間提供華碩所要求的最新披露。

9

3.補充財務信息

盤存

下表列出了所示日期的庫存構成：
(單位：千美元)2023年12月30日2023年9月30日
原料$96,045 $88,116 
Oracle Work in Process40,223 45,875 
成品6,189 1,295 
總庫存$142,457 $135,286 

受限現金

下表提供了在適用的簡明合併資產負債表上報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬，這些現金、現金等價物和限制性現金合計為現金流量表簡明合併報表上報告的此類金額的總額：

(單位：千美元)2023年12月30日2022年12月31日
現金和現金等價物$77,296 $5,664 
受限現金— 236 
現金流量表簡明合併報表中報告的現金、現金等價物和限制性現金總額$77,296 $5,900 

限制現金中包含的金額是指與一家金融機構簽訂的合同協議所要求的金額，作為與該公司的公司信用卡計劃有關的未償還餘額的抵押品。

產品保修

下表反映了所列期間的應計保修成本(本期和長期部分合計)中的活動：
截至三個月
(單位：千美元)2023年12月30日2022年12月31日
期初餘額$15,434 $15,970 
添加本期應計項目2,341 2,033 
本期應計項目減少額(2,492)(2,423)
期末餘額$15,283 $15,580 
延長保修
下表反映了延期保修收入(當期和長期部分合計)中用於銷售延長保修的活動。二至五年，就所列期間而言：
截至三個月
(單位：千美元)2023年12月30日2022年12月31日
期初餘額$23,123 $18,795 
增加本期遞延收入2,998 2,336 
本期收入確認(2,003)(1,841)
期末餘額$24,118 $19,290 

上表中未清償的遞延保修收入餘額被視為“合同負債”，代表公司在協議期限內履行的義務，但在售出保修時，我們已獲得全額付款。我們預計將確認$6.42024財政年度剩餘時間內未償合同負債的百萬美元，6.92025財年為100萬美元，此後為剩餘餘額。
10


其他流動負債

截至2023年12月30日的其他流動負債餘額包括約#美元。7.1美國環境保護局在管理2021年11月中旬簽署成為法律的美國基礎設施投資和就業法案(IIJA)時授予的1.8億美元資金。IIJA分配聯邦資金，幫助當地學校在五年內購買零排放和低排放校車。該公司預計，隨着基礎巴士的生產和交付，這筆金額將在2024財年確認為收入。

自我保險

下表反映了我們在所示日期應計的自保負債總額，包括與工傷賠償和健康保險有關的索賠：
(單位：千美元)2023年12月30日2023年9月30日
當前部分$4,392 $4,475 
長期部分2,009 1,771 
應計自我保險總額$6,401 $6,246 

應計自我保險負債的當期和長期部分分別反映在簡明綜合資產負債表的應計費用和其他負債中。

運費和手續費收入

運輸和搬運收入為$4.7百萬美元和美元4.3截至2023年12月30日和2022年12月31日的三個月分別為100萬美元。售出商品的相關成本為#美元。4.3百萬美元和美元3.8截至2023年12月30日和2022年12月31日的三個月分別為100萬美元。

養老金支出

本報告所述期間的定期養卹金福利支出淨額構成如下：
截至三個月
(單位：千美元)2023年12月30日2022年12月31日
利息成本$1,484 $1,509 
計劃資產的預期回報(1,620)(1,630)
先虧攤銷172 299 
定期養老金福利支出淨額
$36 $178 
在其他全面收益中確認的先前損失的攤銷(172)(299)
在定期養卹金福利支出淨額和其他綜合收入中確認的總額
$(136)$(121)

4.債務

2023年11月17日(截止日期)，英國廣播公司作為借款人，簽署了一份$250.0萬五年制與作為行政代理和開證行的蒙特利爾銀行；若干聯合牽頭安排夥伴和開證行，包括美國銀行；以及其他貸款方組成的銀團簽訂的信貸協議(“信貸協議”)。

信貸協議規定的信貸安排包括一項初始本金總額為#美元的定期貸款安排。100.02000萬美元(“定期貸款安排”)和一項循環信貸安排，總承諾額為#美元150.01000萬美元。循環信貸安排包括#美元。25.01,000萬分信用證貸款和1美元5.0100萬Swingline子貸款(“循環信貸安排”，與定期貸款安排一起，每一項為“信貸安排”，統稱為“信貸安排”)。

最低不少於$100.0根據信貸協議，可能會產生額外的定期貸款及/或循環信貸承諾，但須受信貸協議所載的若干限制所規限，而該等額外貸款及/或承諾將需要現有貸款人或新貸款人作出進一步承諾。

借款人有權預付信貸安排項下未償還的貸款，而無需支付保險費或違約金(如適用，則受慣例違約費用的約束)。此外，資產出售、譴責、意外傷害保險和/或債務發行的收益(#年)
11

在某些情況下)須用來預付信貸安排下尚未償還的借款。定期貸款工具項下的借款於結算日作出，一經償還便不得再借入，而循環信貸工具項下的借款則可於吾等選擇時不時償還及再借入。

定期貸款貸款必須攤銷本金，從2024年3月30日開始，在每個財政季度的最後一天以等額的季度分期付款方式支付，本金的5.0%100.0在定期貸款安排到期日之前每年在結算日支付的所有未償還初始定期貸款的本金總額為100萬美元。定期貸款融資項下未償還的初始本金總額以及循環信貸融資項下的任何未償還借款將於信貸協議的2028年11月17日到期日支付。

信貸安排由本公司所有全資擁有的境內受限制附屬公司擔保(受慣常例外情況所限)，並以擔保協議作抵押，該協議承諾對借款人、本公司及本公司其他全資擁有的境內受限制附屬公司的幾乎所有資產享有留置權，但任何擁有或租賃的不動產除外，並受慣常例外情況所規限。

這一美元100.01億美元定期貸款工具收益和1美元36.2在結算日借入的循環信貸融資收益中，有100萬美元用於支付(I)131.8(I)先前信貸協議(“經修訂信貸協議”)項下未償還的定期貸款債項(“經修訂信貸協議”)；(Ii)截至截止日期根據經修訂信貸協議應計的利息及承諾費；及(Iii)與完成信貸協議有關的交易成本。

根據信貸協議的條款，借款人、本公司及本公司的其他全資境內受限制附屬公司須就這類融資遵守慣常的正面及負面契諾及違約事件(包括慣常的寬限期(視何者適用而定)及貸款人補救辦法)。

信貸融資項下的借款以(I)基本利率(“ABR”)或(Ii)由紐約聯邦儲備銀行(“SOFR”)管理的有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)加計利息，由我方選擇0.10%，外加適用的利潤率，具體取決於公司的總淨槓桿率(在信貸協議中定義為按往績四個季度計算的綜合淨債務與綜合EBITDA的比率)如下：

水平
TNLR
ABR貸款
SOFR貸款
I
低於1.00倍
0.75%1.75%
第二部分：
大於或等於1.00x但小於1.50x
1.50%2.50%
(三)
大於或等於1.50x但小於2.25x
2.00%3.00%
IV
大於或等於2.25x
2.25%3.25%

截止日期的定價定為第三級，直至收到截止日期後結束的第一個財政季度的財務信息和相關的合規證書。

借款人還被要求向貸款人支付未使用的承諾費0.25%和0.45循環信貸機制下未提取的承付款的年利率，取決於TNLR，每季度拖欠一次。

信貸協議亦包括要求本公司於每個財政季度的最後一天至到期日遵守以下財務契約：(I)形式上的淨資產比率不超過3.00：1.00及(Ii)形式上的固定收費覆蓋比率(定義見信貸協議)不低於1.20：1.00。截至2023年12月30日，該公司遵守了這些公約。

該公司產生了大約$3.1與信貸協議相關的貸款人費用和其他發行成本1百萬歐元。在這樣的總額中，大約有$1.91000萬美元和300萬美元0.81百萬美元分別於簡明綜合資產負債表內的其他資產及長期債務(作為抵銷餘額)內資本化，並將分別按直線法及實際利息法攤銷，直至信貸協議到期為止。剩下的大約$0.41,000,000美元計入債務再融資或簡明綜合經營報表修改的虧損。

連同簽署信貸協議，先前資本化的貸款人費用及與經修訂信貸協議有關的其他發行成本合共為$1.11000萬美元還支出為債務再融資或修改簡明綜合經營報表的虧損。

在所示日期，定期貸款包括以下借款：

12

(單位：千美元)2023年12月30日2023年9月30日
定期貸款借款，扣除遞延融資成本#美元1,514及$1,456，分別
$98,486 $130,344 
減去：長期債務的當前部分5,000 19,800 
長期債務，扣除當期部分$93,486 $110,544 

定期貸款借款在簡明綜合資產負債表中確認為未付本金餘額，不受公允價值計量；然而，鑑於貸款的浮動利率，本公司估計未付本金餘額接近公允價值。如果在財務報表中按公允價值計量，定期貸款將被歸類為公允價值等級中的第二級。在2023年12月30日和2023年9月30日，美元100.0百萬美元和美元131.8定期貸款的未償還金額分別為100萬歐元。

在2023年12月30日和2023年9月30日，定期貸款的規定利率為8.5%和10.0%。截至2023年12月30日及2023年9月30日止三個月期間，定期貸款的加權平均年有效利率為9.9%和10.9%。

在2023年12月30日，$6.7數以百萬計的信用證未付，這減少了循環信貸額度的可獲得性。有一筆美元36.2*循環信貸安排上未償還的借款；因此，該公司將能夠借入#美元107.1循環信貸額度上的100萬美元。

所有債務的利息支出為$。3.6百萬美元和美元4.2截至2023年12月30日和2022年12月31日的三個月分別為100萬美元。

定期貸款到期還本付息時間表如下：
(單位：千美元)
財政年度本金支付
2024$3,750 
20255,000 
20265,000 
20275,000 
20285,000 
此後76,250 
剩餘本金付款總額$100,000 

5.所得税

中期所得税撥備以估計年度所得税税率為基礎，並經調整以反映任何重大不常見或不尋常項目的影響，而該等項目須於本中期內分開確認。本報告所述期間的實際税率主要基於公司開展業務的各個税務管轄區的年度預測税前收益組合和某些費用的分配，主要是在美國(“美國”)。在我們的税前收入接近或等於盈虧平衡的時期，由於離散的期間項目，季度至今和全年的有效税率可能沒有意義。

三個月

截至2023年12月30日的三個月的實際税率為25.9%，並不同於法定的聯邦所得税税率21%。增加的主要原因是州税和某些永久性項目對聯邦税率的影響，但這一影響被本季度聯邦和州税收抵免(扣除估值免税額)以及不同時期項目的影響部分抵消。

截至2022年12月31日的三個月的實際税率為20.8%，這與法定的聯邦所得税税率21%，並由正常税率項目組成，包括來自州税以及聯邦和州税收抵免(扣除估值免税額)的影響，不連續的期間項目對本季度的實際税率具有名義影響。

13

6.擔保、承諾和或有事項

訴訟

截至2023年12月30日，公司有多起產品責任等案件懸而未決。管理層相信，考慮到本公司的保險承保範圍及其積極捍衞其立場的意圖，這些事項的最終解決將不會對本公司的財務報表產生重大不利影響。

環境

該公司在使用、儲存、排放和處置其製造過程中使用的危險材料時，必須遵守各種環境法規。如果該公司未能遵守目前和未來的法規，它可能會承擔未來的責任。此外，這些法規可能要求公司購買昂貴的設備或產生其他鉅額費用來遵守環境法規。本公司目前並無涉及任何重大環境訴訟，因此，管理層相信，解決懸而未決的環境事宜不會對本公司的財務報表造成重大不利影響。

7.細分市場信息

我們在管理我們的業務二運營部門：(I)客車部門，包括製造和組裝將出售給美國、加拿大和某些有限的國際市場的各種客户的巴士；(Ii)零部件部門，主要包括從第三方購買零部件，銷售給公司網絡內的經銷商和某些大型車隊客户。管理層主要根據收入和毛利對分部進行評估，這些分部反映在下表所列期間。:

淨銷售額
截至三個月
(單位：千美元)2023年12月30日2022年12月31日
巴士(1)$293,437 $213,249 
零件（1）24,223 22,483 
細分市場淨銷售額$317,660 $235,732 
(1)部件部門收入包括$1.6百萬美元和美元1.1截至2023年12月30日止三個月及截至2022年12月31日止三個月之百萬元，分別與合併後被巴士分部剔除之零件之分部間銷售有關。

毛利(虧損)
截至三個月
(單位：千美元)2023年12月30日2022年12月31日
公共汽車$51,294 $(3,731)
零件12,264 11,188 
分部毛利$63,558 $7,457 

14

下表是本報告所列期間各部門毛利潤與所得税前綜合收益(虧損)的對賬：
截至三個月
(單位：千美元)2023年12月30日2022年12月31日
分部毛利$63,558 $7,457 
調整：
銷售、一般和行政費用(25,602)(16,832)
利息支出(3,631)(4,196)
利息收入1,088 — 
其他費用，淨額
(1,221)(236)
債務再融資或改裝損失
(1,558)(537)
所得税前收入(虧損)$32,634 $(14,344)

銷售額可歸因於基於客户位置的地理區域，並在所述期間如下：
截至三個月
(單位：千美元)2023年12月30日2022年12月31日
美國
$302,532 $204,541 
加拿大15,119 30,521 
世界其他地區9 670 
總淨銷售額$317,660 $235,732 

8.收入

下表按產品類別分列了所列期間的收入：
截至三個月
(單位：千美元)2023年12月30日2022年12月31日
柴油巴士$84,998 $71,494 
備用電源母線(1)195,329 131,946 
其他(2)13,697 10,455 
零件23,636 21,837 
淨銷售額$317,660 $235,732 
(1)包括使用柴油以外的任何能源(例如汽油、丙烷、壓縮天然氣(“CNG”)或電力)出售的巴士。
(2)包括運輸和搬運收入、延長保修收入、附加費以及底盤和客車外殼銷售.

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9.每股收益(虧損)

下表列出了所列期間的每股收益(虧損)計算：
截至三個月
(除共享數據外，以千為單位)2023年12月30日2022年12月31日
分子：
淨收益(虧損)$26,150 $(11,294)
分母：
加權平均已發行普通股32,170,779 32,026,311 
加權平均稀釋證券，限制性股票145,759 — 
加權平均攤薄證券、股票期權100,170 — 
加權平均攤薄證券、認股權證（附註12）
12,419 — 
加權平均股和稀釋性潛在普通股（1）32,429,127 32,026,311 
每股收益(虧損)：
每股基本收益(虧損)$0.81 $(0.35)
稀釋後每股收益(虧損)$0.81 $(0.35)
(1)具有潛在稀釋作用的證券0.21000萬美元和0.8計算截至2023年12月30日及2022年12月31日止三個月期間的每股攤薄盈利時，分別不包括2，000，000股普通股，原因為其具有反攤薄影響。

10. 累計其他綜合損失

下表載列所呈列期間累計其他全面虧損（“累計其他全面虧損”）變動之資料：
截至三個月
(單位：千美元)固定收益養老金計劃AOCL合計
2023年12月30日
期初餘額$(31,884)$(31,884)
重新分類並計入收益的金額172 172 
税前合計172 172 
所得税(41)(41)
2023年12月30日期末餘額$(31,753)$(31,753)
2022年12月31日
期初餘額$(41,930)$(41,930)
重新分類並計入收益的金額299 299 
税前合計299 299 
所得税(72)(72)
2022年12月31日期末餘額$(41,703)$(41,703)

11.股東交易費用

2023年12月14日，本公司與美國銀行證券公司和巴克萊資本公司作為幾家承銷商和美國證券有限責任公司(“出售股東”)的代表簽訂了承銷協議，據此，出售股東同意出售2,500,000普通股，收購價為$25.10每股(“要約”)。

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本次發行是根據本公司於2021年12月23日初步提交給美國證券交易委員會的S-3表格(檔號333-261858)中包含的日期為2021年12月14日的招股説明書補編進行的。

此次發行於2023年12月19日結束。雖然該公司並無出售任何股份或從發行中收取任何收益，但仍須支付與發行有關的若干費用，總額約為$1.2截至2023年12月30日的三個月期間為2.5億美元，2023財年同期沒有記錄類似的費用。這一美元1.2100萬美元的費用包括在截至2023年12月30日的三個月期間的簡明綜合業務報表中的其他費用中。

12.合資企業

微鳥控股有限公司

在截至2023年12月30日的三個月期間，我們未合併的加拿大合資企業Micro Bird Holdings，Inc.向所有普通股股東支付了股息，公司的比例份額總計300萬美元，這是所需預扣税的總和。股息在簡明綜合資產負債表中記為聯營公司股權投資餘額的減少額，並在簡明綜合現金流量表的經營部分列示為現金流入。

清潔客車解決方案有限責任公司

2023年12月7日，公司通過其全資子公司BBBC和Generate Capital的全資子公司GC Mobility Investments I，LLC(“Generate Capital”，一家專注於清潔能源、交通、水、廢物、農業、智慧城市和工業脱碳的可持續投資公司)簽署了一項最終協議(“合資協議”)，成立合資企業Clean Bus Solutions，LLC，提供使用本公司製造和銷售的電動校車的車隊即服務(“FAAS”)(“合資企業”)。這項服務將提供給符合條件的公司客户。通過合資公司，公司將為其最終客户提供交鑰匙電氣化解決方案，包括廣泛的產品範圍，包括電動校車、電動巴士融資和配套充電基礎設施、項目規劃和管理以及車隊優化等。

本公司和Generate Capital最初將在合資企業中擁有同等的共同所有權權益，並將最初共同分擔管理責任和控制權，雙方都擁有某些慣常的同意和批准權利以及控制權觸發因素。 雙方同意各自出資最高達#美元。10.0根據不時達成的協議，向合資企業提供100萬美元，用於共同利益，為行政費用提供資金，並最高可額外支付美元100.0以優先權益的形式提供資本，為FAAS項目的購買、交付、安裝、運營和維護提供資金，包括藍鳥電動校車和相關的充電基礎設施。 在這筆款項中，該公司已承諾提供高達$20.01000萬美元和Generate Capital已承諾提供高達80.01000萬美元，公司在任何一年的總承諾不超過10.0在沒有得到它同意的情況下。

根據合資協議的條款，本公司將推動合資公司成為本公司首選的電動校車FAAS產品，並已同意不會作為合資夥伴參與任何其他類似的電動校車FAAS產品，但作為原始設備製造商公交車。 本公司的義務不妨礙或限制其經銷商的任何活動。

合營公司具有永久存續期，但任何一方均有權在發生某些違約事件或未能達到合營協議條款所載的某些里程碑時提前終止。

就執行合營協議而言，本公司授予產生資本認股權證，以購買合共1,000,000公司普通股，行使價為$25.00在五年行權期內每股(“認股權證”)。三分之二的認股權證可立即行使，而其餘的認股權證將在產生資本滿足某些融資條件時可行使。在發生資本重組、股票分紅或類似事件時，行使認股權證時的行使價和可發行股份數量可能會進行調整。

該公司記錄了$7.4於發行時，認股權證作為永久權益於簡明綜合資產負債表的額外繳入資本內的公允價值為1,000,000,000元，只要認股權證繼續歸類於股東權益，則無須於其後記錄公允價值變動。此外，由於認股權證是為換取對合營公司的投資而提供的，本公司根據權證發行時的公允價值記錄其投資成本，這使合併綜合資產負債表上聯屬公司的股權投資餘額增加了相應的美元。7.41000萬美元。截至2023年12月30日止三個月期間，並無錄得與合資企業有關的其他活動。

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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下對藍鳥公司(“公司”、“藍鳥”、“我們”、“我們”或“我們”)財務狀況和經營業績的討論和分析應與公司截至2023年12月30日及截至2022年12月31日的三個月的未經審計簡明綜合財務報表以及本季度報告第I部分10-Q表格第1項(“報告”)中的相關附註一併閲讀。我們的實際結果可能不能預示未來的表現。本討論和分析包含前瞻性陳述，涉及許多風險和不確定因素，包括但不限於本報告題為“關於前瞻性陳述的特別説明”和“風險因素”的章節中以參考方式討論或納入的內容。實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同。本報告中所列的某些貨幣數額、百分比和其他數字需要進行四捨五入的調整。因此，某些表格中顯示為合計的數字可能不是其前面的數字的算術彙總，內文中以百分比表示的數字可能不是100%的總和，或者在適用的情況下，彙總時可能不是其前面的百分比的算術彙總。

關於前瞻性陳述的特別説明

本報告包含前瞻性陳述，旨在符合1995年《私人證券訴訟改革法》確立的責任避風港資格。除上下文另有説明外，本報告中提及的“我們”、“我們”及“我們”均指本公司的綜合業務。本報告中的所有陳述，包括公司管理層所作的陳述，除歷史事實陳述外，均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述是基於管理層截至本文發佈之日的估計、預測和假設，幷包括這些陳述所依據的假設。前瞻性陳述可能包含諸如“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“將”、“預期”、“計劃”、“估計”、“項目”、“預測”、“尋求”、“目標”、“預期”、“相信”、“預測”、“潛在”和“繼續”等詞語，這些詞語是這些術語的否定或其他類似術語。前瞻性陳述的例子包括有關公司未來財務結果、研究和開發結果、監管批准、經營結果、業務戰略、預計成本、產品、競爭地位、管理層對未來運營的計劃和目標以及行業趨勢的陳述。這些前瞻性陳述涉及對未來財務業績、業務戰略或對我們業務的預期。具體而言，前瞻性陳述可能包括與以下方面有關的陳述：

•公司未來的財務業績；
•藍鳥產品市場的負面變化；
•擴張計劃和機會；
•與製造相關的挑戰或意外成本；
•新型新冠肺炎冠狀病毒大流行以及任何其他大流行、公共衞生危機或流行病對資本市場、製造和供應鏈能力、消費者和客户需求、學校系統運營、工作場所條件以及任何其他意想不到的影響的未來影響，這些影響包括或可能包括其他影響：
◦全球金融和信貸市場的混亂；
◦供應短缺和供應商財務風險，特別是來自受疫情影響的我們的單一來源供應商；
◦停產或運營中的其他中斷對製造業務或供應鏈的負面影響；
◦對能力和/或生產的負面影響，以應對大流行病引起的需求變化，包括可能採取的成本控制行動；
◦受疫情影響的客户的財務困難；
◦由於疫情，市場對我們產品的需求減少；以及
◦聯邦、州和/或地方政府為應對大流行而採取的各種行動的潛在負面影響。
•俄羅斯入侵烏克蘭造成的未來影響，包括或可能包括，以及其他影響：
◦全球大宗商品和其他市場的混亂；
◦供應短缺和供應商財務風險，特別是供應商提供的庫存依賴於來自這兩個國家之一的資源；以及
◦庫存成本波動或因停工或其他運營中斷而對供應鏈造成的負面影響。

這些前瞻性表述基於截至本報告發表之日可獲得的信息(或者，對於通過引用納入本文的前瞻性表述，是截至適用備案文件之日)以及當前預期、預測和假設，涉及許多判斷、風險和不確定因素。因此，前瞻性陳述不應被視為代表我們在任何後續日期的觀點，我們不承擔任何義務更新前瞻性陳述，以反映它們作出之後的事件或情況，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非適用的證券法可能要求這樣做。作為一些已知和未知的結果
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由於存在風險和不確定性，我們的實際結果或表現可能與這些前瞻性陳述中所表達或暗示的內容大不相同。

基於這些前瞻性陳述的任何預期都會受到風險、不確定因素和其他重要因素的影響，包括我們在提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的報告中討論的那些內容，特別是我們在2023年12月11日提交給美國證券交易委員會的2023財年Form 10-K中題為“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的章節。其他風險和不確定性已經並將在該公司以前和未來提交給美國證券交易委員會的文件中披露。以下信息應與公司於2023年12月11日提交給美國證券交易委員會的2023年Form 10-K中包含的財務報表一起閲讀。

可用信息

我們受1934年修訂的《證券交易法》(下稱《交易法》)的報告和信息要求的約束，因此有義務向美國證券交易委員會提交或提供適用的年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。我們在以電子方式將這些文件存檔或提供給美國證券交易委員會後，在合理可行的範圍內儘快在我們的網站(http://www.blue-bird.com))上免費提供這些文件。我們網站上的信息不構成本報告的一部分。此外，美國證券交易委員會還維護一個網站(http://www.sec.gov))，其中包含我們的年度、季度和當前報告、委託書和信息聲明，以及我們以電子方式提交給美國證券交易委員會或向美國證券交易委員會提供的其他信息。

高管概述

藍鳥是領先的校車獨立設計和製造商。我們在校車行業的長壽和聲譽使藍鳥成為美國的標誌性品牌。我們專注於校車及相關零部件的設計、工程、製造和銷售，使自己有別於我們的主要競爭對手。作為美國唯一一家專門為校車設計的底盤和車身主要製造商，藍鳥在校車創新、安全、產品質量/可靠性/耐用性、效率和較低運營成本方面被公認為行業領導者。此外，藍鳥是替代動力產品的市場領先者，其丙烷動力、汽油動力和全電動校車。

藍鳥通過美國和加拿大廣泛的經銷商網絡銷售巴士和零部件，這些經銷商在他們的領土上是C型和D型校車上的藍鳥獨家經銷商。藍鳥還直接向主要的機隊運營商、美國政府、州政府和某些有限國家的授權經銷商銷售。

在本報告中，我們將截至2024年9月28日的財年稱為“2024財年”，將截至2023年9月30日的財年稱為“2023財年”，將截至2022年10月1日的財年稱為“2022財年”，將截至2021年10月2日的財年稱為“2021財年”，將截至2020年10月3日的財年稱為“2020財年”。2024財年、2023財年和2022財年將有52周或曾經有52周。2024財年和2023財年的前幾個季度都包括13周。

新冠肺炎及後續供應鏈約束對我們業務的影響

正如在2023年12月11日提交給美國證券交易委員會的2023財年Form 10-K中詳細討論的那樣，被稱為“新冠肺炎”的新型冠狀病毒在2020財年下半年和2021財年上半年對新公交車和更換/維護部件的需求產生了實質性影響，對我們的業務和運營產生了重大影響。雖然對校車的需求在2021財年下半年大幅增強，但該公司和整個汽車行業在同一時期左右開始經歷嚴重的供應鏈限制。此外，2022年2月俄羅斯入侵烏克蘭帶來的額外壓力進一步衝擊了始於2021財年的全球汽車零部件供應鏈，包括不斷攀升的庫存採購成本(見下文進一步討論)。這些供應鏈中斷對我們在2021財年下半年和2022財年全年的運營和業績產生了重大不利影響，原因是採購成本上升，包括加快關鍵部件接收所產生的運費、製造效率提高以及我們無法完成客車的生產以履行銷售訂單。

接近2022財年末並持續到2023財年，供應鏈交付支持我們生產運營所需零部件的能力略有改善，從而提高了(I)製造效率和(Ii)生產客車，以在2023財年完成銷售訂單。然而，供應商為採購庫存而收取的較高成本一直持續到2023財年，對我們的運營和業績產生了重大不利影響。具體地説，這樣的成本增長超過了我們對2023財年第一季度銷售的公交車收取的銷售價格漲幅，其中許多包括在2021財年和2022財年頭幾個月積壓的固定價格銷售訂單中，一直延續到2023財年。在2023財年剩餘時間內，已售出的客車一般包括在最近(即2022財年最後幾個月和2023財年)的固定價格銷售訂單積壓中，銷售額累計增長
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我們為這些巴士收取的價格通常超過了我們為採購庫存而支付的較高成本，導致本季度的毛利潤。雖然2023財年第二季度客車銷售毛利率低於新冠肺炎疫情前報告的歷史毛利率，但在2023財年下半年恢復到更正常的歷史水平。

供應鏈中斷持續到2024財年第一季度，因為某些關鍵零部件仍偶爾出現短缺，以及原材料成本持續上升，這兩種情況都限制了我們可以生產和銷售的校車數量，並增加了製造巴士的成本，從而影響了我們的業務和運營。儘管如此，管理層在過去三個會計年度中吸取的教訓和採取的行動使公司能夠更好地應對這些供應鏈挑戰，並始終如一地生產巴士來完成銷售訂單。製造業務的持續改善，再加上公司為確保客車銷售價格上漲跟上採購生產客車庫存成本的增加而採取的定期定價行動，使公司能夠報告2024財年第一季度的毛利和毛利率與新冠肺炎疫情之前的歷史水平一致或更好。

在2023財年並持續到2024財年，新的巴士訂單仍然強勁，主要是由於以下兩個因素的綜合作用：(I)新冠肺炎疫情的累積效應導致被壓抑的需求，當時許多學校系統進行虛擬學習；(Ii)全球汽車零部件供應鏈面臨挑戰，阻礙了校車行業生產和銷售公交車的能力，這種情況從2021財年下半年開始，一直持續到2024財年第一季度。因此，儘管該公司在2023財年銷售了超過8500台，其中大部分包括在2022年10月1日的積壓和2024財年第一季度的2100台積壓中，但該公司的積壓仍然強勁，在2023年9月30日和2023年12月30日都是如此。

總體而言，管理層認為，如果我們無法：1)獲得足夠數量的零部件和供應品以滿足我們的生產需求；和/或2)將上升的成本轉嫁給我們的客户，供應鏈中斷可能會在未來持續下去，並可能對我們的業績產生重大影響。它們已經並可能繼續導致嚴重的經濟混亂，並對我們的業務產生了不利影響。它們可能會在2024財年剩餘時間甚至更長時間內對我們的業務產生不利影響。關於持續供應鏈限制的影響和持續時間的大小及其對美國國內和全球整體經濟的潛在影響，存在重大不確定性。因此，目前無法估計任何生產和供應鏈中斷的規模和持續時間及其對我們業務的相關財務影響。

在2021財年下半年和2024財年，供應鏈限制對公司業務和運營的影響對我們的庫存採購成本、毛利、收入和現金流產生了負面影響。我們繼續監測和評估供應商維持運營的能力，以及提供足夠數量的零部件和供應以滿足我們的生產需求的能力，以及我們在2024財年剩餘時間及以後保持持續生產的能力。見第一部分，項目1.A。2023年12月11日，我們向美國證券交易委員會提交了2023財年Form 10-K的《風險因素》，其中討論了我們認為面臨的重大風險，特別是與供應鏈中斷和相關限制相關的風險。

俄羅斯入侵烏克蘭對我們業務的影響

2022年2月24日，俄羅斯軍隊對烏克蘭發動大規模入侵。雖然公司在這兩個國家沒有資產或客户，但這場軍事衝突對公司在2022財年和2024財年的運營、現金流和業績產生了重大負面影響，主要是以間接方式，因為公司不向位於這兩個國家的客户銷售商品，也不直接從這兩個國家採購商品。

具體地説，烏克蘭歷來是鋼鐵生產中使用的鐵合金材料的出口大國，這些礦物的供應中斷導致鋼鐵價格大幅波動。雖然本公司通過執行用於製造校車車身的大部分鋼材的固定價格採購合同(通常最多提前四個季度購買)，總體上減輕了對鋼材價格的直接風險，但本公司從其採購含有鋼材的部件的許多供應商提高了他們向本公司收取的收購此類庫存的價格，主要是在滯後的基礎上，從2022財年下半年開始，並視情況持續到2024財年。這些庫存成本在出售校車時影響毛利，在支付相關發票時影響現金流。

此外，俄羅斯歷史上一直是全球石油出口大國，許多國家已經停止購買俄羅斯石油，以抗議俄羅斯的入侵，並遵守美國和許多歐洲國家實施的制裁。因此，石油供應中斷對柴油等從石油提煉的商品的價格產生了重大影響，自2022財年下半年以來，柴油的價格一直波動不定，一直居高不下。這些較高的成本對公司產生了重大影響，這既是由於供應商向公司收取獲得庫存的價格(因為柴油影響了他們獲得用於生產其商品的庫存的成本)，也是由於公司為交付其收購的庫存而支付的運費價格。此外，這種提價通常幾乎沒有滯後，因此它們幾乎實時地影響庫存和現金流的購買成本。

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最後，兩國都有大量影響大宗商品成本的其他礦物，如橡膠和樹脂等，持續的軍事衝突造成的破壞增加了含有這些材料的零部件的成本和/或減少了供應，進一步影響了本已面臨挑戰的全球汽車零部件供應鏈。

俄羅斯對烏克蘭的入侵已經並可能繼續導致嚴重的經濟混亂，並對我們的業務產生了不利影響。具體地説，它導致了更高的庫存採購成本，包括運費成本，對2022財年下半年和2024財年持續到2024財年的銷售毛利潤產生了負面影響。由於和平談判似乎沒有什麼成效，而且俄羅斯最近加強了在烏克蘭的軍事行動，我們目前認為，這件事將在2024財年剩餘時間甚至更長時間內繼續對我們的業務產生不利影響。這場持續的軍事衝突的影響程度和持續時間及其對美國國內和全球整體經濟的影響存在重大不確定性。因此，目前無法估計任何生產和供應鏈中斷的持續時間以及相關的財務影響。

關鍵會計政策和估計，近期會計公告

根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制財務報表時，管理層須作出估計及假設，以影響於財務報表日期呈報的資產及負債額、或有資產及負債的披露，以及報告期內呈報的收入及開支。Blue Bird根據歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的假設，持續評估其估計。這些會計政策的應用涉及對未來不確定性的判斷和假設的使用，因此，實際結果可能與這些估計不同。

我們認為對於幫助充分理解和評估我們報告的財務結果最關鍵的公司會計政策，在公司於2023年12月11日提交給美國證券交易委員會的2023財年Form 10-K中進行了描述，標題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-關鍵會計政策和估計”，該描述被併入本文作為參考。我們的高級管理層審查了這些關鍵會計政策和相關披露，並確定在截至2023年12月30日的三個月內，我們的關鍵會計政策沒有重大變化。

近期會計公告

關於適用的新的和(或)最近通過的會計聲明的討論，見本報告第一部分第1項所列簡明合併財務報表附註2。

影響我們收入的因素

我們的收入主要由以下因素驅動：

•財產税收入。財產税收入是學區的主要資金來源之一，因此也是新校車的主要資金來源。財產税收入是土地和房屋價格的函數，取決於州或縣評估員對房地產價值的評估，以及當地選民投票選出的千禧年税率。
•學生入學和學習交付機制。校車乘車人數的增減對學區需求有直接影響。針對公共衞生問題不斷髮展的協議和/或持續的技術進步可能會使未來的教育形式從更長期的面對面學習轉變為更多的遠程學習，預計遠程學習的增加將減少校車乘客的數量。
•收入組合。我們的某些產品(例如C型丙烷動力校車、電動公交車、D型公交車和選項含量較高的公交車)可以比其他產品要價更高。在任何一個會計期間銷售的產品組合都會直接影響我們這一時期的收入。
•經銷商網絡的優勢。我們依賴我們的經銷商以及少數主要的船隊運營商，作為與學區及其採購代理的直接聯繫點。一個有效的經銷商能夠通過將學區的需求與我們的能力相匹配，在給定的學區內擴大收入，提供否則不會提供給學區的選擇。
•定價。我們的產品銷往美國和加拿大的學區。每個州和加拿大每個省都有自己的一套規定，管理其學區購買包括校車在內的產品。我們和我們的經銷商必須協調這些規定、採購程序和地區的規格，以便達成雙方都能接受的價格條款。定價可能對我們有利，也可能對我們不利，這取決於影響購買的許多因素
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決定。此外，在某些情況下，由於持續的供應鏈中斷和普遍的通脹壓力，從合同商定銷售訂單到製造和交付巴士之間的庫存成本不斷增加，最初與經銷商和學區報價的價格可能對我們變得不那麼有利或更不利。
•主要船隊的買入模式。各大船隊經常相互競爭現有客户。車隊也在不斷地試圖贏得自己運營交通服務的學區的業務。這些活動可能會對我們的銷售產生積極或消極的影響，這取決於贏得業務的船隊的品牌偏好。主要機隊還定期審查其機隊規模和替換模式，因為資金可獲得性以及現有航線的盈利能力。這些行動可能會影響船隊在特定年份的總購買量。
•季節性。從歷史上看，我們的銷售額一直受到基於學校日曆的季節性變化的影響，在我們的第三和第四財季是旺季。第三和第四財政季度的銷售額通常高於第一和第二財政季度，這是因為市政當局希望在新學年開始時向他們訂購任何新公交車。隨着新冠肺炎疫情對公司產品需求的影響，以及隨後供應鏈限制阻礙公司生產和銷售公交車的能力的影響，季節性已變得不可預測。季節性和與歷史季節性的差異影響了不同財政期間的結果比較。
•通貨膨脹。如上所述，新冠肺炎疫情和俄羅斯入侵烏克蘭後出現的供應鏈中斷顯著增加了我們的庫存採購成本，包括為加快收到關鍵組件而產生的運費，這反映在2021財年下半年、所有2022財年以及在較小程度上持續到2023財年和2024財年。作為迴應，從2021年7月開始，該公司宣佈了幾次銷售價格上調，適用於新的銷售訂單，並部分適用於積壓訂單，兩者都旨在減輕採購成本上升對我們運營和業績的影響。這些漲價中的大多數只是在2022財年下半年才開始對銷售額和毛利潤產生輕微影響。具體地説，它們沒有抵消公司生產成本的顯著持續增加，導致公司在2022財年下半年的毛利潤進一步惡化，並持續到2023財年第一季度，因為它生產和銷售截至2022財年末積壓的最老的產品。然而，在2023財年剩餘時間內，它們開始對銷售額和毛利潤產生更顯著、更積極的影響，因為公司完成了以下銷售訂單：(I)來自2022財年結束時現有積壓的銷售訂單，這些訂單起源於較近的時間(即2022財年最後幾個月)；(Ii)在2023財年，這兩個訂單都包含已宣佈的大部分或全部累計銷售價格上漲。這些累積的價格上漲也繼續對2024財年第一季度的銷售額和毛利潤產生重大、積極的影響。

影響我們費用和其他項目的因素

我們在未經審計的簡明綜合經營報表上的支出和其他項目主要由以下因素驅動：

•銷貨成本。我們銷售的商品成本的組成部分包括材料成本(主要是動力總成部件、鋼和橡膠，以及鋁和銅)，包括運費、人工費和管理費用。由於銷售量的變化、某些供應商努力通過與關鍵商品相關的經濟因素、運費波動、特定組件的設計更改、特定巴士型號的設計更改、工廠人工的工資增長、工廠人工的生產率、接收材料的延遲和其他物流問題，以及公用事業等間接費用項目的影響，我們銷售商品的成本可能會因時期而異。
•銷售、一般和行政費用。我們的銷售、一般和行政費用包括與我們的銷售和營銷工作、工程、集中財務、人力資源、採購、信息技術服務以及其他行政事務和職能相關的成本。在大多數情況下，除了與銷售和營銷計劃相關的直接成本外，這些成本的主要組成部分是工資支出。不同時期的變化通常是由我們的員工數量以及為有經驗的人員提供的業績增長推動的。
•利息支出.我們的利息支出與我們的債務工具相關的成本有關，並反映了我們需要支付的債務金額和利率。利息開支亦包括來自利率對衝的未變現收益或虧損（如有）、並無於對衝會計關係中指定的利率衍生工具的公平值變動（如有），以及與債務擔保有關的開支（如有）。
•所得税。我們對我們所經營的每個税務管轄區應確認的所得税金額進行估計。此外，還規定了與司法管轄區之間的現金轉移有關的預扣税款和不確定的税收頭寸。
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•其他費用/收入，淨額。這一餘額包括定期養老金支出或收入以及外幣損益(如果有的話)。與業務費用無關的其他金額也可包括在這一餘額中。
•非合併聯屬公司淨損益中的權益。我們將我們在微鳥控股公司(我們未合併的加拿大合資企業)的投資所產生的50%的淨收益或虧損的50%計入本行項目。

我們用來評估業績的關鍵非GAAP財務指標

本報告項目1所列簡明合併財務報表。“財務報表(未經審計)”按照美國公認會計準則編制。本報告還包括下列不符合美國公認會計原則(“非公認會計原則”)的財務衡量標準：“調整後的EBITDA”、“調整後的EBITDA利潤率”和“自由現金流量”。經調整EBITDA和自由現金流量是管理層和董事會用來決定(A)根據本公司管理層激勵計劃的條款向某些員工支付的年度現金紅利(如果有)，以及(B)根據本公司的綜合股權激勵計劃的條款每年授予某些管理層某些股權獎勵的業績標準是否已達到。此外，綜合EBITDA是吾等信貸協議(定義見下文)所界定的經調整EBITDA指標，由於計算的調整並不統一，因此可能與上文討論的經調整EBITDA有所不同，用來確定本公司持續遵守多項財務契約規定，包括用作計算總淨槓桿率(“TNLR”)的分母，該分母亦用於釐定吾等根據信貸協議(定義見下文)支付的借款利率。因此，管理層將這些非公認會計準則財務指標視為上述目的的關鍵，並將其視為評估我們業務表現的有用方式，如下文進一步討論。

調整後的EBITDA定義為扣除利息收入之前的淨收益或虧損；利息支出，包括代表租賃負債利息支出的經營租賃支出部分(在銷售、一般和管理費用中顯示為單一運營支出)；所得税；折舊和攤銷，包括代表使用權租賃資產攤銷費用的運營租賃支出部分(在銷售、一般和管理支出中顯示為單一運營支出)；按吾等可能以經常性基準記錄的若干非現金費用或信貸作出調整，例如以股份為基礎的薪酬開支及若干衍生金融工具的未實現損益；出售資產的淨收益或虧損以及若干費用，例如(I)重大產品設計改變；(Ii)交易相關成本；或(Iii)與重大成本削減及/或營運轉型計劃有關的離散開支。雖然在調整後的EBITDA計算中重新計入的某些費用，如交易相關成本和運營轉型以及重大產品重新設計計劃，代表了可能在一個以上的年度期間記錄的運營費用，但產生此類費用的重大項目或交易並不被視為表明公司的正常運營。因此，我們認為，這些以及構成上述調整後EBITDA所用金額的其他信用和費用不應用於評估公司持續的年度經營業績。

我們將調整後EBITDA利潤率定義為調整後EBITDA佔淨銷售額的百分比。調整後EBITDA和調整後EBITDA利潤率不是按照美國公認會計原則定義的業績指標。這些指標被用作美國公認會計原則結果的補充，用於評估我們業務的某些方面，如下所述。

我們相信，調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率對投資者評估我們的業績是有用的，因為該指標考慮了我們持續運營的業績，不包括與資本投資、融資和前述某些其他重大舉措或交易有關的決定。我們相信，非GAAP指標提供了額外的財務指標，當與美國GAAP結果和與美國GAAP結果的核對結合在一起時，可以更全面地瞭解我們的運營結果以及影響我們業務的因素和趨勢。

調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率不應被視為衡量我們業績的淨收入或虧損的替代指標，也不應被視為美國公認會計原則規定的任何其他衡量標準的替代，因為使用此類非GAAP衡量標準存在侷限性。儘管我們相信，調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率可能會基於最近的收入產生和產品/間接費用控制來加強對我們經營業績的評估，因為它們排除了先前關於資本投資、融資和某些其他重大計劃或交易的決定的影響，但(I)藍鳥行業的其他公司對調整後EBITDA和調整後的EBITDA利潤率的定義可能與我們不同，因此，它們可能無法與藍鳥行業中其他公司使用的類似名稱的衡量標準相比較，以及(Ii)調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率不包括某些可能被一些公司認為對評估我們的業績很重要的財務信息。

我們通過披露調整後的EBITDA和美國GAAP結果之間的差異來彌補這些限制，包括對美國GAAP結果進行對賬，使投資者能夠對我們正在進行的經營業績進行自己的分析。

23

我們對自由現金流的衡量是根據美國公認會計原則提出的結果的補充和結合使用，不應依賴它來排除美國公認會計原則的財務衡量標準。自由現金流反映了評估我們流動性的另一種方法，當與我們的美國公認會計準則結果相結合時，可以更全面地瞭解影響我們現金流的因素和趨勢。我們強烈鼓勵投資者全面審查我們的財務報表和公開提交的報告，不要依賴任何單一的財務衡量標準。

我們將自由現金流量定義為由經營活動提供/使用的現金總額，經固定資產和無形資產收購所支付的現金調整後計算。我們使用自由現金流和基於自由現金流的比率來進行和評估我們的業務，因為儘管它類似於運營的現金流，但我們認為它是一種更保守的現金流衡量標準，因為購買固定資產和無形資產是持續運營的必要組成部分。因此，自由現金流將少於營業現金流。

我們的細分市場

我們在兩個運營部門管理我們的業務，這兩個部門也是我們應報告的部門：(I)巴士部門，涉及校車和延長保修的設計、工程、製造和銷售；以及(Ii)零部件部門，包括更換巴士零部件的銷售。財務信息是根據首席運營決策者(“CODM”)在評估部門業績和決定如何將資源分配給部門時在內部使用的基礎上報告的。該公司的首席執行官已被確定為首席執行官。管理層主要根據收入和毛利對這些部門進行評估。

截至2023年12月30日和2022年12月31日的三個月的綜合運營業績：
截至三個月
(單位：千美元)2023年12月30日2022年12月31日
淨銷售額
$317,660 $235,732 
銷貨成本
254,102 228,275 
毛利$63,558 $7,457 
運營費用
銷售、一般和行政費用25,602 16,832 
營業利潤(虧損)$37,956 $(9,375)
利息支出(3,631)(4,196)
利息收入1,088 — 
其他費用，淨額(1,221)(236)
債務再融資或改裝損失
(1,558)(537)
所得税前收入(虧損)$32,634 $(14,344)
所得税(費用)福利(8,446)2,981 
非合併關聯公司淨收入中的權益1,962 69 
淨收益(虧損)$26,150 $(11,294)
其他財務數據：
調整後的EBITDA
$47,604 $(3,536)
調整後EBITDA利潤率
15.0 %(1.5)%

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以下是藍鳥兩個可報告細分市場的運營結果：
(單位：千美元)截至三個月
按細分市場劃分的淨銷售額
2023年12月30日2022年12月31日
公共汽車
$293,437 $213,249 
零件
24,223 22,483 
總計
$317,660 $235,732 
按分部劃分的毛利（虧損）
公共汽車
$51,294 $(3,731)
零件
12,264 11,188 
總計
$63,558 $7,457 

淨銷售額。2024財年第一季度的淨銷售額為3.177億美元，與2023財年第一季度的2.357億美元相比，增長了8190萬美元，增幅為34.8%。淨銷售額的增加主要是由於單位預訂增加、產品和組合變化以及管理層為應對庫存採購成本增加而採取的定價行動。

巴士銷售額增加8，020萬元，或37.6%，反映出預訂單位增加8.8%，單位平均售價增加26.5%。在2024財年第一季度，預訂了2，129套，而2023財年同期預訂了1，957套。銷量的增加主要是由於供應鏈限制略有改善，影響了公司生產和交付巴士的能力，原因是2024年第一季度與2023財年第一季度相比關鍵部件短缺。與2023財年同期相比，2024財年第一季度的單價上漲反映了管理層採取的定價行動以及產品和客户組合的變化。

與2023財年第一季度相比，2024財年第一季度的零部件銷售額增加了170萬美元，增幅為7.7%。這一增長主要歸因於價格上漲，持續的通貨膨脹壓力，以及更高的履行量和產品和渠道組合的輕微變化。

銷貨成本。2024財年第一季度的總銷售成本為2.541億美元，與2023財年第一季度的2.283億美元相比，增加了2580萬美元，增幅為11.3%。總銷售成本佔銷售淨額的百分比由96. 8%改善至80. 0%，主要由於上述定價措施生效。

與2023財年同期相比，2024財年第一季度巴士部門的銷售成本增加了2520萬美元，即11.6%。這一增長主要是由於與2023財年同期相比，2024財年第一季度預訂的單位增加了8. 8%。 庫存成本增加也是原因之一，因為2024財年第一季度每單位銷售商品的平均成本比2023財年第一季度高出2.6%，主要是由於製造成本增加，原因是a）持續的通貨膨脹壓力導致原材料成本增加，以及b）持續的供應鏈中斷導致部件採購成本增加。

與2023財年第一季度相比，2024財年第一季度銷售的零部件成本增加了70萬美元，即5.9%，主要是由於持續的通貨膨脹壓力和供應鏈中斷導致的採購零部件成本增加，以及產品和渠道組合的輕微變化。

營業利潤(虧損)。2024財年第一季度的營業利潤為3800萬美元，較2023財年第一季度的營業虧損940萬美元增加了4730萬美元。盈利能力主要受到毛利潤增加5610萬美元的影響，如上述收入和銷售成本討論所述。毛利的增加部分被銷售，一般和行政費用增加880萬美元所抵消，主要是由於勞動力成本的增加。此外，2023財年第一季度的銷售，一般和行政費用受益於管理層採取的減少勞動力成本和某些可自由支配支出的行動，以減輕持續供應鏈限制對公司運營和業績的重大不利影響。

利息支出。2024財年第一季度的利息支出為360萬美元，與2023財年第一季度的420萬美元相比，減少了60萬美元，即13.5%。該減少主要歸因於規定定期貸款利率由二零二二年十二月三十一日的10. 5%下降至二零二三年十二月三十日的8. 5%，以及二零二四財年第一季度的未償還借款較二零二三財年第一季度減少。

其他費用，淨額。2024年財年第一季度，其他支出淨額為120萬美元，比2023年同期淨其他支出20萬美元增加了100萬美元，增幅為417.4%。
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2023年12月14日，本公司與美國銀行證券公司和巴克萊資本公司作為幾家承銷商和美國證券有限責任公司(“出售股東”)的代表簽訂了承銷協議，根據協議，出售股東同意以每股25.10美元的收購價出售250萬股普通股(“發售”)。

本次發行是根據2021年12月22日招股説明書的招股説明書補編進行的，招股説明書日期為2021年12月22日，該説明書包含在公司於2021年12月23日首次提交給美國證券交易委員會的S-3表格登記説明書(檔號333-261858)中。

此次發行於2023年12月19日結束。雖然該公司沒有出售任何股票或從此次發行中獲得任何收益，但在截至2023年12月30日的三個月期間，它被要求支付與此次發行相關的某些費用，總額約為120萬美元，在2023財年同期沒有記錄類似費用。

所得税。2024財年第一季度的所得税支出為840萬美元，而2023財年同期的所得税優惠為300萬美元。

截至2023年12月30日的三個月的有效税率為25.9%，不同於21%的法定聯邦所得税税率。增加的主要原因是州税和某些永久性項目對聯邦税率的影響，但這一影響被本季度聯邦和州税收抵免(扣除估值免税額)以及不同時期項目的影響部分抵消。

截至2022年12月31日的三個月的有效税率為20.8%，與21%的法定聯邦所得税率保持一致，由正常税率項目組成，包括州税以及聯邦和州税收抵免(扣除估值免税額)的影響，不連續的期間項目對本季度的有效税率有名義影響。

調整後的EBITDA。2024財年第一季度調整後的EBITDA為4760萬美元，佔淨銷售額的15.0%，比2023財年第一季度的(350萬美元)增加了5110萬美元，佔淨銷售額的1.5%，增長了1446.3%。這一增長主要是由於上述因素導致淨收入增加3740萬美元，以及所得税支出相應增加1140萬美元。

下表列出了本報告所列期間的淨收入(虧損)與調整後EBITDA的對賬：
截至三個月
(單位：千美元)2023年12月30日2022年12月31日
淨收益(虧損)$26,150 $(11,294)
調整：
利息支出，淨額(1)2,655 4,289 
所得税支出(福利)8,446 (2,981)
折舊、攤銷和處置(2)4,210 3,815 
運營轉型計劃— 800 
基於股份的薪酬費用
2,051 589 
股東交易成本1,221 — 
債務再融資或改裝損失
1,558 537 
其他(82)— 
小計(調整後的EBITDA如上所述)
$46,209 $(4,245)
微型鳥控股公司淨利息費用總額;所得税費用或利益;折舊費用和攤銷費用
1,395 709 
調整後的EBITDA
$47,604 $(3,536)
調整後的EBITDA利潤率（淨銷售額的百分比）
15.0 %(1.5)%
(1)包括兩個財政期間的10萬美元，代表經營租賃負債的利息支出，這是租賃費用的一部分，並在我們的簡明綜合經營報表中作為銷售、一般和行政費用中的單一經營費用列報。
(2)包括截至2023年12月30日及2022年12月31日止三個月的60萬美元及40萬美元，分別為使用權租賃資產的攤銷費用，其為租賃開支的組成部分，並於我們的簡明綜合經營報表中呈列為銷售、一般及行政開支中的單一經營開支。

26

流動性與資本資源

公司流動性的主要來源是其運營產生的現金、可用現金和現金等價物以及循環信貸額度下的借款。截至2023年12月30日，公司擁有7730萬美元的可用現金（扣除未兑現支票）和1.071億美元的額外借款，可用於其信貸融資的循環信貸額度部分。公司的循環信貸額度可用於營運資金需求、資本支出和其他一般企業用途。

信貸協議

2023年11月17日（“截止日期”），藍鳥機構公司（“借款人”）與蒙特利爾銀行（作為行政代理人和發行銀行）、包括美國銀行在內的幾家聯合牽頭銀行合作伙伴和發行銀行以及其他貸款人組成的銀團（“信貸協議”）簽訂了一份2.5億美元的五年期信貸協議。

根據信貸協議提供之信貸融資包括一項初步本金總額為100，000，000元之定期貸款融資（“定期貸款融資”）及一項承擔總額為150，000，000元之循環信貸融資。循環信貸融資包括2500萬美元的信用證子融資和500萬美元的swingline子融資（“循環信貸融資”，連同定期貸款融資，每個“信貸融資”，統稱為“信貸融資”）。

根據《信貸協議》，可能會產生至少1億美元的額外定期貸款和/或循環信貸承諾，但須遵守《信貸協議》規定的某些限制，並且額外貸款和/或承諾將需要現有貸款人或新貸款人的進一步承諾。

借款人有權提前償還信貸安排項下的未償還貸款，而無需支付保險費或罰款（如適用，則需支付慣例破碎費）。此外，資產出售、報廢、意外保險及╱或債務發行（在若干情況下）所得款項須用於預付信貸安排項下的未償還借款。 在截止日期進行的定期貸款融資項下的借款，一旦償還後不得再借款，而循環信貸融資項下的借款可根據我們的選擇不時償還和再借款。

定期貸款融資須於2024年3月30日開始的每個財政季度的最後一天按季度分期等額償還本金，截止日期所有未償還初始定期貸款本金總額1億美元的5.0%須於定期貸款融資到期日之前每年償還。 定期貸款融資項下的剩餘初始未償還本金總額以及循環信貸融資項下的任何未償還借款將於信貸協議的到期日2028年11月17日支付。

信貸安排由本公司所有全資擁有的境內受限制附屬公司擔保(受慣常例外情況所限)，並以擔保協議作抵押，該協議承諾對借款人、本公司及本公司其他全資擁有的境內受限制附屬公司的幾乎所有資產享有留置權，但任何擁有或租賃的不動產除外，並受慣常例外情況所規限。

於截止日期借入的100.0,000,000美元定期貸款融資所得款項及3,620萬美元循環信貸融資所得款項，已用於支付(I)先前信貸協議(“經修訂信貸協議”)項下未償還的131.8,000,000美元定期貸款債務，(Ii)截至成交日根據經修訂信貸協議應計的利息及承諾費，及(Iii)與完成信貸協議有關的交易成本。

根據信貸協議的條款，借款人、本公司及本公司的其他全資境內受限制附屬公司須就這類融資遵守慣常的正面及負面契諾及違約事件(包括慣常的寬限期(視何者適用而定)及貸款人補救辦法)。

信貸融資項下的借款按我們的選擇按(I)基本利率(“ABR”)或(Ii)紐約聯邦儲備銀行(“SOFR”)管理的有擔保隔夜融資利率加0.10%的利率計息，外加適用的保證金，具體取決於本公司的TNLR(在信貸協議中定義為綜合淨債務與綜合EBITDA的比率，按往績四個季度計算)如下：

水平
TNLR
ABR貸款
SOFR貸款
I
低於1.00倍
0.75%1.75%
第二部分：
大於或等於1.00x但小於1.50x
1.50%2.50%
(三)
大於或等於1.50x但小於2.25x
2.00%3.00%
IV
大於或等於2.25x
2.25%3.25%

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截止日期的定價定為第三級，直至收到截止日期後結束的第一個財政季度的財務信息和相關的合規證書。

借款人還被要求向貸款人支付循環信貸機制下未提取的承諾額每年0.25%至0.45%的未使用承諾費，具體取決於TNLR，每季度拖欠。

信貸協議亦包括要求本公司於每個財政季度的最後一天至到期日遵守以下財務契約：(I)形式上的淨資產比率不超過3.00：1.00及(Ii)形式上的固定收費覆蓋比率(定義見信貸協議)不低於1.20：1.00。

經修訂的信貸協議的詳細説明載於本公司於2023年12月11日提交予美國證券交易委員會的截至2023年9月30日的財政年度10-K表格年報中的《管理層對財務狀況及經營結果的討論及分析-流動性及資本資源》。

於2023年12月30日，信貸協議項下的借款人及擔保人均遵守所有契諾。

短期和長期流動性要求

我們根據信貸融資支付借款本金及利息的能力以及我們為計劃資本開支提供資金的能力將取決於我們未來產生現金的能力，而這在一定程度上受整體經濟、金融、競爭、監管及其他條件的影響。持續供應鏈中斷的不利影響對我們2021財年下半年和2022財年全年的運營和業績產生了重大影響，原因是採購成本增加，包括為加快關鍵部件的接收而產生的運費、製造效率低下的情況加劇以及我們無法完成巴士的生產以履行銷售訂單。

在2022財年末及2023財年，供應鏈交付支持我們生產運營所需的零部件的能力略有改善，導致2023財年（i）製造效率提高及（ii）巴士產量增加，以滿足銷售訂單。 然而，供應商採購存貨所收取的較高成本持續至2023財年，對我們的營運及業績造成重大不利影響。 具體而言，該等成本增加超過我們就2023財年第一季度出售的巴士收取的銷售價格的增幅，其中許多包括源自2021財年和2022財年前幾個月的固定價格銷售訂單積壓，並結轉至2023財年。在2023財年的剩餘時間裏，出售的巴士通常被包括在最近產生的固定價格銷售訂單的積壓中（即，2022財年的後幾個月和2023財年），我們對這些巴士收取的銷售價格的累計漲幅通常超過了我們為採購庫存而支付的更高成本，導致季度毛利。 儘管2023財年第二季度的巴士銷售毛利率落後於2019冠狀病毒病疫情前的歷史毛利率，但其於2023財年下半年恢復至更正常的歷史水平。

供應鏈中斷持續至2024財年第一季度，原因是某些關鍵零部件仍然偶爾短缺，以及原材料成本持續上漲，這兩項因素限制了我們可以生產和銷售的校車數量，並增加了製造校車的成本，從而影響了我們的業務和運營。 儘管如此，製造業務的持續改善，加上公司採取定期定價行動，以確保對巴士收取的銷售價格上漲與生產巴士的採購庫存成本上漲保持同步，使公司在2024財年第一季度報告的毛利和毛利率與2024財年第一季度一致或更好，達到COVID-19疫情前的歷史水平。

持續或未來供應鏈限制的發展和流動性排除了對我們的業務、財務狀況、經營業績和流動性不利影響的最終嚴重程度的任何預測。見第一部分第1.A項。我們於2023年12月11日向美國證券交易委員會提交的2023財年10-K表格的“風險因素”，討論了我們認為我們面臨的重大風險，特別是與健康流行病和供應鏈限制有關的風險。

未來的健康流行病和/或持續的供應鏈限制可能導致我們的利潤和/或流動性收縮，這可能導致符合我們的信貸協議契約的問題。如果我們無法遵守契約，我們可能需要尋求修訂契約減免，甚至將債務再融資到“低契約”或“無契約”結構。我們不能保證我們將成功地修改或重新融資現有的債務。我們現有債務的修訂或再融資可能導致更高的利率和可能的前期費用不包括在我們的歷史財務報表。

為了增加我們在未來期間的流動性，我們可以利用當前有效的“貨架”註冊聲明通過股票或債務發行來籌集額外資本。然而，我們無法保證我們將成功籌集這筆額外資本，與我們的歷史財務報表相比，這也可能導致費用增加和前期費用增加。

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季節性

從歷史上看，我們的業務具有很強的季節性，學區購買新校車，以便在學年的第一天使用，通常是在8月中旬至9月初。在COVID-19疫情爆發前的財政年度，這導致我們的第三和第四財政季度從銷售和生產的角度來看是我們最繁忙的兩個季度，後者於最接近9月30日的星期六結束。我們的季度經營業績、現金流和流動性在歷史上一直受到季節性模式的影響，而且在未來很可能會受到影響。營運資金歷來是第一財政季度現金的重要用途，因為計劃中的停工和第四財政季度現金產生的重要來源。隨着COVID-19疫情及隨後的供應鏈限制，季節性及營運資金趨勢變得不可預測。季節性和歷史季節性的變化影響了財政期間之間營運資本和流動性結果的比較。

現金流

下表載列來自簡明綜合現金流量表的一般資料：
截至三個月
(單位：千美元)2023年12月30日2022年12月31日
期初現金、現金等價物和限制性現金$78,988 $10,479 
經營活動提供的現金總額217 19,926 
用於投資活動的現金總額(2,904)(1,146)
融資活動提供(使用)的現金總額995 (23,359)
現金、現金等價物和限制性現金的變動$(1,692)$(4,579)
期末現金、現金等價物和限制性現金$77,296 $5,900 

經營活動提供的現金總額

截至2023年12月30日的三個月，經營活動提供的現金流總計為20萬美元，比截至2022年12月31日的三個月的1,990萬美元減少了1970萬美元。

與截至2022年12月31日的三個月相比，運營資產和負債淨變化的影響對截至2023年12月30日的三個月的運營現金流產生了6470萬美元的負面影響。這一類別的主要驅動因素是存貨和應付帳款的不利變化，分別為2,100萬美元和3,970萬美元。在2022財年末和2023財年第一季度，通脹壓力和供應鏈中斷顯著增加了我們的零部件和運費採購成本，再加上2023財年第一季度生產和銷售量的增加，導致應付賬款餘額(現金淨來源)大幅增加，而2024財年第一季度末應付賬款餘額(現金淨使用)大幅下降。此外，我們在管理供應鏈中斷方面變得更加高效，從而在2023財年第一季度製造和銷售公交車。這些效率導致我們在生產過程中消耗了更多的庫存，這導致2023財年第一季度末的庫存餘額大幅下降(淨現金來源)。相比之下，我們在2024財年第一季度末的庫存餘額略有增加(現金的淨使用)，因為我們選擇戰略性地收購更多的某些組件，這些組件具有更長的交付期，如果不由我們的供應商製造並及時交付給我們，可能會影響我們的生產計劃，以及(Ii)我們的一些較大供應商預計將在2024財年晚些時候進行車型年轉換，預計將減少此類庫存的可用性。

與2023財年同期相比，2024財年第一季度我們未合併的加拿大合資企業的淨收入增加了3740萬美元，股息增加了300萬美元，部分抵消了這些不利變化。

用於投資活動的現金總額

截至2023年12月30日的三個月，投資活動中使用的現金流總計290萬美元，而截至2022年12月31日的三個月的現金流為110萬美元。180萬美元的增長主要是由於固定資產支出的增加，因為與2023財年同期相比，2024財年第一季度的盈利能力增加，從而允許了更多的資本支出。在2023財年第一季度，資本支出降至低於正常水平，以努力緩解供應鏈限制對我們的運營、財務業績和現金流的影響。

29

融資活動提供(使用)的現金總額

截至2023年12月30日的三個月，融資活動提供的現金流總計為100萬美元，而截至2022年12月31日的三個月，融資活動使用的現金流為2340萬美元。兩個財政期間增加2,440萬美元，主要是由於根據信貸協議從定期貸款借款收到的收益為1.0億美元，以及循環信貸額度借款淨增加5,120萬美元，但被先前信貸協議下的定期貸款本金償還淨減少1.269億美元部分抵銷。

自由現金流

管理層認為，自由現金流量的非公認會計準則計量，即經營活動提供的淨現金減去為固定資產和收購的無形資產支付的現金，公平地代表了公司產生盈餘現金的能力，這些盈餘現金可以為正常業務過程中的活動提供資金。有關進一步討論，請參閲“我們用來評估業績的關鍵非公認會計準則財務指標”。下表列出了所列期間的自由現金流量的計算方法：
截至三個月
(單位：千美元)2023年12月30日2022年12月31日
經營活動提供的淨現金$217 $19,926 
為固定資產支付的現金(2,904)(1,146)
自由現金流
$(2,687)$18,780 

截至2023年12月30日的三個月的自由現金流量比截至2022年12月31日的三個月減少了2150萬美元，這是由於經營活動提供的淨現金減少了1970萬美元，以及為固定資產支付的現金增加了180萬美元，兩者都如上所述。

表外安排

截至2023年12月30日，我們有總計670萬美元的未償還信用證，其中大部分確保了我們的自我保險工人補償計劃，其抵押品受佐治亞州的監管。

項目3.關於MAR的數量和質量披露凱特風險。

我們的利率、商品或貨幣風險此前在公司2023財年10-K財務報表第II部分第7A項中披露，沒有任何重大變化。

項目4.控制和程序

信息披露控制和程序的評估

本公司維持一套披露控制及程序制度(如交易所法案第13a-15(E)及15d-15(E)條所界定)，旨在提供合理保證，確保根據交易所法案提交或提交的報告所需披露的資料，在美國證券交易委員會規則及表格所指定的時間內，已予記錄、處理、總結及報告，並經累積後傳達予管理層，包括(視情況而定)首席執行官及首席財務官，以便就所需披露事宜及時作出決定。在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。

根據他們的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2023年12月30日，我們的披露控制和程序是有效的。

財務報告內部控制的變化
在截至2023年12月30日的財政季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。
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第二部分--其他資料

以下未具體列出的第二部分所要求的項目不適用。

項目1.法律訴訟

藍鳥在其正常業務過程中從事法律程序。雖然無法就未決法律程序的最終結果作出保證，但目前管理層並不認為藍鳥的任何未決法律程序的解決或結果會對其財務狀況、流動資金或經營業績產生重大不利影響。

第1A項。風險因素。

除了本報告中列出的其他信息外，您還應仔細考慮公司2023財年Form 10-K第I部分第1A項中討論的風險因素。該等風險因素在此明確納入作為參考，並可能對我們的業務、財務狀況、現金流或經營業績造成重大不利影響。2023財年Form 10-K中描述的風險並不是公司面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況、現金流和/或經營業績產生重大不利影響。

第5項其他資料

(C)截至2024財年第一季度，本公司並未採納或終止任何“規則10b5-1交易安排”或任何“非規則10b5-1交易安排”，而本公司董事或高級管理人員亦無採納或終止任何“規則10b5-1交易安排”，其定義見S-K規則第408項。

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項目6.展品。
        
以下是與本報告一同提交的證據：

證物編號：描述
3.1
註冊人的第二份修訂和重新註冊的公司證書(通過參考註冊人於2015年2月26日向美國證券交易委員會提交的註冊人當前報告的8-K表格的附件3.1併入)。
3.2
經修訂，於2023年2月2日生效的藍鳥公司章程(通過引用註冊人於2023年2月3日向美國證券交易委員會提交的註冊人當前報告的8-K表格的附件3.2而併入)。
31.1*
根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)條頒發的首席執行官證書。
31.2*
根據1934年《證券交易法》第13a-14(A)條頒發的首席財務官證書。
32.1*
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官和首席財務官聯合認證。
10.1
信貸協議，日期為2023年11月17日，由本公司、校車控股公司及其若干附屬公司，包括作為借款人的藍鳥實體公司、作為行政代理的蒙特利爾銀行和某些其他金融機構簽署並於2023年11月17日簽訂的(通過引用登記人於2023年11月20日提交給美國證券交易委員會的登記人當前8-K表格報告的附件10.1併入)。
10.2*
清潔巴士解決方案有限責任公司協議，日期為2023年12月7日，由藍鳥公司、清潔巴士解決方案有限責任公司和GC Mobility Investments I，LLC簽署。
10.3*
購買藍鳥公司普通股的權證，日期為2023年12月7日，由藍鳥公司和生成資本，中國人民銀行。
10.4*
購買藍鳥公司普通股的權證，日期為2023年12月7日，由藍鳥公司和生成資本，中國人民銀行。
101.INS*^XBRL實例文檔
101.SCH*^XBRL分類擴展架構文檔
101.加州*^XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.定義*^XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.實驗室*^XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE*^XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

* 隨函附上。
^ 根據法規S-T，XBRL（可擴展的商業報告語言）本10-Q表季度報告附件101中的相關信息應被視為“提供”，而不是“提交”，以《交易法》第18條的目的或以其他方式承擔該條的責任，且不得根據1933年證券法（經修訂）以引用方式納入任何登記聲明，除非在此類備案中以具體引用方式明確規定。
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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。


藍鳥公司
日期：2024年2月7日 菲利普·霍洛克（Philip Horlock）
菲利普·霍洛克
首席執行官
日期：2024年2月7日 /s/ Razvan Radulescu
拉茲萬·拉杜列斯庫
首席財務官

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