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Notes2030會員2020-02-030000796343ADBE：傑出筆記會員2024-03-010000796343US-GAAP：循環信貸機制成員2022-06-302022-06-300000796343US-GAAP：循環信貸機制成員2022-06-300000796343US-GAAP：循環信貸機制成員2018-10-172018-10-170000796343US-GAAP：循環信貸機制成員2018-10-170000796343US-GAAP：循環信貸機制成員ADBE: ScenarioIV成員2022-06-300000796343US-GAAP：循環信貸機制成員SRT: 最低成員ADBE: ScenarioiscenarioiscenarioiiscenarioiII2022-06-300000796343US-GAAP：循環信貸機制成員SRT: 最大成員ADBE: ScenarioiscenarioiscenarioiiscenarioiII2022-06-300000796343US-GAAP：循環信貸機制成員SRT: 最低成員2022-06-302022-06-300000796343US-GAAP：循環信貸機制成員SRT: 最大成員2022-06-302022-06-300000796343US-GAAP：循環信貸機制成員2024-03-010000796343US-GAAP：商業票據成員2023-09-270000796343US-GAAP：商業票據成員2023-09-272023-09-270000796343US-GAAP：商業票據成員2024-03-010000796343ADBE：定期貸款協議成員2023-01-190000796343ADBE：定期貸款協議成員2023-12-170000796343ADBE: OfficerTradingAmementArgement成員2023-12-022024-03-010000796343ADBE: OfficerTradingAmementArgement成員ADBE：anilchakravarthy 會員2023-12-022024-03-010000796343ADBE: OfficerTradingAmementArgement成員ADBE：anilchakravarthy 會員2024-03-010000796343ADBE：斯科特貝爾斯基會員ADBE: OfficerTradingAmementArgement成員2023-12-022024-03-010000796343ADBE：斯科特貝爾斯基會員ADBE: OfficerTradingAmementArgement成員2024-03-010000796343ADBE: OfficerTradingAmementArgement成員ADBE：馬克·加菲爾德會員2023-12-022024-03-010000796343ADBE: OfficerTradingAmementArgement成員ADBE：馬克·加菲爾德會員2024-03-010000796343ADBE：斯科特貝爾斯基會員2023-12-022024-03-010000796343ADBE：馬克·加菲爾德會員2023-12-022024-03-01

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
________________________________
 
表單 10-Q
（Mark One）
☒根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024 年 3 月 1 日
 要麼
☐根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告

在過渡期內                   到                   
 
委員會檔案編號： 0-15175
 
ADOBE INC.
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
________________________________
特拉華77-0019522
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）

公園大道 345 號, 聖何塞, 加利福尼亞95110-2704
（主要行政辦公室地址和郵政編碼）

(408) 536-6000
（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.0001美元ADBE納斯達克
________________________________
 
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的☒ 不 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒ 不 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☒加速過濾器☐非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有 ☒
截至2024年3月22日， 448.0註冊人發行和流通了100萬股普通股，每股面值0.0001美元。


ADOBE INC.
表格 10-Q
 
目錄
 
  頁號

第一部分—財務信息		 
第 1 項。

簡明合併財務報表：
3
 

簡明合併資產負債表
2024 年 3 月 1 日和 2023 年 12 月 1 日
3
 

簡明合併損益表
截至 2024 年 3 月 1 日和 2023 年 3 月 3 日的三個月
4

簡明綜合收益表
截至 2024 年 3 月 1 日和 2023 年 3 月 3 日的三個月
5

股東權益簡明合併報表
截至 2024 年 3 月 1 日和 2023 年 3 月 3 日的三個月
6
 

簡明合併現金流量表
截至 2024 年 3 月 1 日和 2023 年 3 月 3 日的三個月
7
 

簡明合併財務報表附註
8
第 2 項。

管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
24
第 3 項。

關於市場風險的定量和定性披露
36
第 4 項。

控制和程序
36

第 II 部分 — 其他信息		 
第 1 項。

法律訴訟
37
第 1A 項。

風險因素
37
第 2 項。

未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
49
第 5 項。

其他信息
49
第 6 項。

展品
50

簽名
51

商標摘要
52


 
2
目錄
第一部分—財務信息

第 1 項。簡明合併財務報表

ADOBE INC.
簡明的合併資產負債表
（以百萬計，面值除外）
 3月1日
2024		十二月一日
2023
（未經審計）(*)
資產
流動資產：  
現金和現金等價物$6,254 $7,141 
短期投資566 701 
貿易應收賬款，扣除美元可疑賬款備抵後的淨額16在這兩個時期
2,057 2,224 
預付費用和其他流動資產1,131 1,018 
流動資產總額10,008 11,084 
財產和設備，淨額1,988 2,030 
經營租賃使用權資產，淨額366 358 
善意12,803 12,805 
其他無形資產，淨額1,011 1,088 
遞延所得税1,310 1,191 
其他資產1,265 1,223 
總資產$28,751 $29,779 
負債和股東權益
流動負債：  
貿易應付賬款$300 $314 
應計費用1,569 1,942 
債務1,497 — 
遞延收入5,975 5,837 
應繳所得税123 85 
經營租賃負債73 73 
流動負債總額9,537 8,251 
長期負債： 
債務2,138 3,634 
遞延收入135 113 
應繳所得税668 514 
經營租賃負債378 373 
其他負債435 376 
負債總額13,291 13,261 
股東權益： 
優先股，$0.0001面值； 2授權股份； 無發行的
— — 
普通股，$0.0001面值； 900授權股份； 601已發行的股票；
453和 455分別為已發行股份
— — 
額外的實收資本12,037 11,586 
留存收益33,809 33,346 
累計其他綜合收益（虧損）(277)(285)
庫存股，按成本計算（148和 146分別為股票）
(30,109)(28,129)
股東權益總額15,460 16,518 
負債和股東權益總額$28,751 $29,779 
_________________________________________
(*)    截至2023年12月1日的簡明合併資產負債表來自當時經審計的合併財務報表，但不包括公認會計原則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。
參見簡明合併財務報表的附註。
3
目錄
ADOBE INC.
簡明合併收益表
（以百萬計，每股數據除外）
（未經審計）
 三個月已結束
 3月1日
2024		3月3日
2023
收入： 
訂閲$4,916 $4,373 
產品119 120 
服務及其他147 162 
總收入5,182 4,655 
 
收入成本：
訂閲455 434 
產品5 8 
服務及其他130 126 
總收入成本590 568 
毛利4,592 4,087 
 
運營費用：
研究和開發939 827 
銷售和營銷1,352 1,301 
一般和行政352 331 
收購終止費
1,000 — 
無形資產的攤銷42 42 
運營費用總額3,685 2,501 
營業收入907 1,586 
 
營業外收入（支出）：
利息支出(27)(32)
淨投資收益（虧損）18 1 
其他收入（支出），淨額70 43 
非營業收入（支出）總額，淨額61 12 
所得税前收入968 1,598 
所得税準備金348 351 
淨收入$620 $1,247 
每股基本淨收益$1.37 $2.72 
用於計算每股基本淨收益的股票453 459 
攤薄後的每股淨收益$1.36 $2.71 
用於計算攤薄後的每股淨收益的股票456 460 


參見簡明合併財務報表的附註。

4
目錄
ADOBE INC.
綜合收益的簡明合併報表
（以百萬計）
（未經審計）
三個月已結束
 3月1日
2024		3月3日
2023
增加/（減少）
淨收入$620 $1,247 
扣除税款的其他綜合收益（虧損）：
可供出售證券：
可供出售證券的未實現收益/虧損4 7 
被指定為對衝工具的衍生品：
衍生工具的未實現收益/虧損
3 (9)
衍生工具已實現收益/虧損的重新分類調整4 (16)
指定為套期保值工具的衍生品淨增加（減少）7 (25)
外幣折算調整(3)4 
扣除税款的其他綜合收益（虧損）8 (14)
總綜合收入，扣除税款$628 $1,233 


參見簡明合併財務報表的附註。


5
目錄
ADOBE INC.
簡明的股東權益合併報表
（以百萬計）
（未經審計）
截至2024年3月1日的三個月
 普通股額外
付費
資本		已保留
收益		累積的
其他
全面
收入（虧損）		國庫股 
 股份金額股份金額總計
2023 年 12 月 1 日的餘額
601 $— $11,586 $33,346 $(285)(146)$(28,129)$16,518 
淨收入— — — 620 — — — 620 
其他綜合收益（虧損），
扣除税款
— — — — 8 — — 8 
根據股票補償計劃重新發行庫存股
— — — (157)— 1 32 (125)
回購普通股— — — — — (3)(2,013)(2,013)
基於股票的薪酬— — 451 — — — — 451 
遞延薪酬計劃中股票的價值— — — — — — 1 1 
2024 年 3 月 1 日的餘額
601 $— $12,037 $33,809 $(277)(148)$(30,109)$15,460 



截至 2023 年 3 月 3 日的三個月
 普通股額外
付費
資本		已保留
收益		累積的
其他
全面
收入（虧損）		國庫股 
 股份金額股份金額總計
2022年12月2日的餘額
601 $— $9,868 $28,319 $(293)(139)$(23,843)$14,051 
淨收入
— — — 1,247 — — — 1,247 
其他綜合收益（虧損），
扣除税款
— — — — (14)— — (14)
根據股票補償計劃重新發行庫存股
— — — (131)— 2 36 (95)
回購普通股— — — — — (5)(1,400)(1,400)
基於股票的薪酬— — 416 — — — — 416 
遞延薪酬計劃中股票的價值— — — — — — 1 1 
截至2023年3月3日的餘額
601 $— $10,284 $29,435 $(307)(142)$(25,206)$14,206 


參見簡明合併財務報表的附註。
6
目錄
ADOBE INC.
簡明的合併現金流量表
（以百萬計）
（未經審計）
 三個月已結束
 3月1日
2024		3月3日
2023
來自經營活動的現金流：  
淨收入$620 $1,247 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整： 
折舊、攤銷和增值212 212 
基於股票的薪酬451 416 
減少經營租賃使用權資產18 21 
遞延所得税(116)(49)
未實現的投資虧損（收益），淨額(13)3 
其他非現金物品1 (5)
扣除收購資產和假定負債後的運營資產和負債的變化：
貿易應收賬款，淨額166 269 
預付費用和其他資產(173)(258)
貿易應付賬款(12)(55)
應計費用和其他負債(332)(323)
應繳所得税192 152 
遞延收入160 63 
經營活動提供的淨現金1,174 1,693 
來自投資活動的現金流：  
短期投資的到期日135 254 
出售短期投資的收益4 33 
購買財產和設備(37)(101)
購買長期投資、無形資產和其他資產(38)(30)
出售長期投資和其他資產的收益2 — 
投資活動提供的淨現金
66 156 
來自融資活動的現金流：  
回購普通股(2,000)(1,400)
重新發行庫存股的收益97 69 
與股權獎勵淨股結算相關的已繳税款(222)(164)
償還債務— (500)
其他籌資活動，淨額(3)(19)
用於融資活動的淨現金(2,128)(2,014)
外幣匯率對現金和現金等價物的影響1 1 
現金和現金等價物的淨變化(887)(164)
期初的現金和現金等價物7,141 4,236 
期末的現金和現金等價物$6,254 $4,072 
補充披露： 
為所得税支付的現金，扣除退款$205 $214 
支付利息的現金$47 $55 


參見簡明合併財務報表的附註。
7
目錄

ADOBE INC.

簡明合併財務報表附註

（未經審計）

注意事項 1。重要會計政策的列報基礎和摘要
我們根據美國證券交易委員會（“SEC”）的規章制度編制了隨附的未經審計的簡明合併財務報表。根據這些細則和條例，我們簡要或省略了我們通常在根據美國公認會計原則（“GAAP”）編制的年度合併財務報表中包含的某些信息和腳註披露。管理層認為，我們已經進行了所有必要的調整（除非另有説明，僅包括正常的經常性調整），以公平地反映我們的財務狀況、經營業績和現金流量。我們的中期經營業績不一定表明任何其他中期或整個財年的預期業績。這些財務報表和附註應與我們向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月1日財年的10-K表年度報告（我們的 “年度報告”）中的合併財務報表及其附註一起閲讀。
估算值的使用
在根據公認會計原則和美國證券交易委員會的規章制度編制簡明合併財務報表和相關披露時，我們必須做出影響簡明合併財務報表和附註中報告的金額的估計和判斷。實際結果可能與這些估計值存在重大差異。
重要會計政策
與年度報告中描述的重大會計政策相比，我們的重要會計政策沒有實質性變化。
最近的會計聲明尚未生效
2023年11月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了第2023-07號會計準則更新（“ASU”），即分部報告，主要通過加強對重大分部支出的披露，擴大了應申報板塊的年度和中期披露要求。更新後的標準適用於我們從2025財年開始的年度期和從2026財年第一季度開始的過渡期。允許提前收養。我們目前正在評估更新後的準則將對我們的財務報表披露產生的影響。
2023年12月，財務會計準則委員會發布了ASU第2023-09號《所得税》，其中規定了所得税準備金對賬中的標準化類別和信息分類，要求披露已繳納的分類所得税，並修改了其他與所得税相關的披露要求。更新後的標準從2026財年年度報告期開始對我們生效。允許提前收養。我們目前正在評估更新後的準則將對我們的財務報表披露產生的影響。
除了上文討論的新準則外，與我們的年度報告中描述的最新會計聲明相比，在截至2024年3月1日的三個月中，沒有其他對我們具有重要或潛在意義的會計聲明或會計聲明的變化。
8
目錄

ADOBE INC.

簡明合併財務報表附註（續）

（未經審計）
注意事項 2。收入
細分信息
截至2024年3月1日和2023年3月3日的三個月，我們的分部業績如下：
（以百萬美元計）數字化
媒體		數字化
經驗		出版和
廣告		總計
截至 2024 年 3 月 1 日的三個月
收入$3,816 $1,289 $77 $5,182 
收入成本171 397 22 590 
毛利$3,645 $892 $55 $4,592 
毛利佔收入的百分比96 %69 %71 %89 %
截至 2023 年 3 月 3 日的三個月
收入$3,395 $1,176 $84 $4,655 
收入成本142 404 22 568 
毛利$3,253 $772 $62 $4,087 
毛利佔收入的百分比96 %66 %74 %88 %
截至2024年3月1日和2023年3月3日的三個月，按地理區域劃分的收入如下：
（單位：百萬）20242023
美洲
$3,110 $2,779 
EMEA1,319 1,173 
亞太地區753 703 
總計$5,182 $4,655 
截至2024年3月1日和2023年3月3日的三個月，我們的數字媒體應報告板塊的主要產品收入如下：
（單位：百萬）20242023
創意雲$3,066 $2,761 
文檔雲750 634 
數字媒體總收入$3,816 $3,395 
截至2024年3月1日和2023年3月3日的三個月，按細分市場劃分的訂閲收入如下：
（單位：百萬）20242023
數字媒體
$3,725 $3,301 
數字體驗1,164 1,042 
出版和廣告27 30 
訂閲收入總額$4,916 $4,373 
合約餘額
當存在無條件的開票和收款權時，應收款即入賬，因此只需要經過一段時間才能支付對價。簡明合併資產負債表上的貿易應收賬款中包括尚未開具發票的未開票應收賬款餘額，通常與開具發票之前交付的許可證收入或服務有關。截至2024年3月1日，扣除可疑賬户備抵後的應收貿易餘額為美元2.06十億美元，包括未開票的美元應收賬款99百萬。截至2023年12月1日，扣除可疑賬户備抵後的應收貿易餘額為美元2.22十億美元，包括未開票的美元應收賬款80百萬。
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簡明合併財務報表附註（續）

（未經審計）
我們維持可疑賬款備抵額，這反映了我們對可能無法收回的貿易應收賬款的最佳估計，並以特定和一般儲備金為基礎。我們通過考慮歷史經驗、信譽度、貿易應收賬款餘額的年限、當前的經濟狀況以及對未來經濟狀況的合理和可支持的預測等因素，在集體基礎上維持一般儲備。截至2024年3月1日和2023年12月1日，可疑賬户備抵金為美元16兩個時期均為百萬美元。
當存在有條件的對價權並且發生了控制權轉移時，合同資產即被確認。合同資產包含在簡明合併資產負債表中流動部分的預付費用和其他流動資產以及長期部分的其他資產中。我們會定期審查合同資產餘額的減值情況，同時考慮歷史經驗、信用價值、餘額年限、當前經濟狀況以及對未來經濟狀況的合理和可支持的預測等因素。截至2024年3月1日的三個月，合同資產減值並不嚴重。合約資產為 $153百萬和美元141截至 2024 年 3 月 1 日和 2023 年 12 月 1 日，分別為百萬人。
遞延收入主要包括訂閲服務收入確認之前收到的賬單或付款，包括不可取消和不可退還的承諾資金和可退還的客户存款。當控制權移交給客户時，遞延收入被確認為收入。截至2024年3月1日，遞延收入餘額為美元6.11十億，其中包括 $87百萬可退還的客户存款。我們與一些承諾資金不可取消且不可退還的企業客户達成的協議提供了續訂每月本地定期許可證或使用部分或全部資金購買其他 Adobe 產品或服務的選項。與這些協議相關的不可取消和不可退還的承諾資金大約包括 4遞延收入總額的百分比。
截至2023年12月1日，遞延收入餘額為美元5.95十億。在截至2024年3月1日的三個月中，約為美元2.67截至2023年12月1日，確認了數十億美元的收入，這些收入已包含在遞延收入餘額中。
分配給剩餘履約義務的交易價格代表尚未確認的合同收入，其中包括遞延收入和將在未來時期確認為收入的未開票金額。截至2024年3月1日，剩餘履約義務約為美元17.58十億。與上述某些企業客户協議相關的不可取消和不可退款的資金大約包括 4佔剩餘履約義務總額的百分比。大約 68剩餘履約義務的百分比，不包括上述企業客户協議，預計將在未來12個月內得到確認，其餘部分將在此後確認。
如果我們預計與客户簽訂合同的增量成本將超過一年，並且主要與支付給銷售人員的銷售佣金有關，則將這些增量成本計為資本。資本化合同收購成本包含在簡明合併資產負債表中流動部分的預付費用和其他流動資產以及長期部分的其他資產中。資本化合同收購成本為 $707百萬和美元656截至 2024 年 3 月 1 日和 2023 年 12 月 1 日，分別為百萬人。
我們會記錄未來可能需要退款的金額的退款負債，其中包括銷售退貨儲備金以及客户返利和積分。退款負債包含在簡明合併資產負債表的應計費用中。退款負債為美元107百萬和美元111截至 2024 年 3 月 1 日和 2023 年 12 月 1 日，分別為百萬人。
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簡明合併財務報表附註（續）

（未經審計）
注意事項 3。 收購
Figma
2022年9月15日，我們簽訂了最終合併協議，根據該協議，我們打算以約美元的價格收購Figma, Inc.（“Figma”）20十億，包括大約一半的現金和一半的股票。
2023年12月17日，我們與Figma簽訂了相互終止協議，以終止擬議的合併。根據終止協議的條款，我們向Figma支付了$的終止費1十億。在截至2024年3月1日的三個月中，解僱費記入了我們的簡明合併收益表中的運營費用，就財務報表而言，解僱費不可抵税。
注意事項 4。現金、現金等價物和短期投資
現金等價物包括流動性高的有價證券，在購買之日剩餘到期日為三個月或更短。我們將對有價債務證券的投資歸類為 “可供出售”。我們根據報價或其他現成的市場信息，按公允價值持有這些投資。在我們的簡明合併資產負債表中，有價債務證券的未實現收益和未實現的非信貸相關損失包含在扣除税款後的累計其他綜合收益中。未實現的信貸相關虧損記入其他收入（支出），淨額計入我們的簡明合併收益表，並在簡明合併資產負債表中相應的信貸相關損失備抵額。收益和虧損使用特定的識別方法確定，並在我們的簡明合併損益表中實現時予以確認。
截至2024年3月1日，現金、現金等價物和短期投資包括以下內容：
（單位：百萬）攤銷
成本		未實現
收益		未實現
損失		估計的
公允價值
流動資產：    
現金$612 $— $— $612 
現金等價物：
貨幣市場基金5,642 — — 5,642 
現金和現金等價物總額6,254 — — 6,254 
短期固定收益證券：
資產支持證券11 — — 11 
公司債務證券337 — (2)335 
美國機構證券13 — (1)12 
美國國債213 — (5)208 
短期投資總額574 — (8)566 
現金、現金等價物和短期投資總額$6,828 $— $(8)$6,820 
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簡明合併財務報表附註（續）

（未經審計）
截至2023年12月1日，現金、現金等價物和短期投資包括以下內容：
（單位：百萬）攤銷
成本		未實現
收益		未實現
損失		估計的
公允價值
流動資產：    
現金$618 $— $— $618 
現金等價物：  
貨幣市場基金6,498 — — 6,498 
定期存款25 — — 25 
現金等價物總額6,523 — — 6,523 
現金和現金等價物總額7,141 — — 7,141 
短期固定收益證券： 
資產支持證券15 — — 15 
公司債務證券438 — (4)434 
美國機構證券13 — (1)12 
美國國債247 — (7)240 
短期投資總額713 — (12)701 
現金、現金等價物和短期投資總額$7,854 $— $(12)$7,842 

有關我們金融工具公允價值的更多信息，請參閲附註5。
下表彙總了根據截至2024年3月1日的規定有效到期日被歸類為短期投資的短期固定收益債務證券的估計公允價值：
（單位：百萬）估計的
公允價值
一年內到期$440 
到期時間在一到兩年之間123 
到期時間在兩到三年之間3 
總計$566 

我們會定期對歸類為短期投資的債務證券進行減值審查。對於處於未實現虧損頭寸的債務證券，如果我們既不打算出售，也沒有預計在攤銷成本基礎恢復之前很可能需要出售，那麼我們將確定低於攤銷成本基礎的公允價值下降的任何部分是否是信貸相關因素造成的。在確定是否存在信用損失時，我們會考慮諸如市場價值在多大程度上低於成本、發行人明顯未能按期付款、證券評級的變化以及其他相關的信貸相關因素等因素。在截至2024年3月1日和2023年3月3日的三個月中，我們沒有確認任何投資的信貸相關損失備抵金。
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簡明合併財務報表附註（續）

（未經審計）
注意事項 5。公允價值測量
經常性按公允價值計量和記錄的資產和負債
截至2024年3月1日，我們的金融資產和負債的公允價值是使用以下輸入確定的：
（單位：百萬）使用報告日的公允價值測量
  報價
處於活動狀態
的市場
相同的資產		意義重大
其他
可觀察
輸入		意義重大
無法觀察
輸入
 總計（第 1 級）（第 2 級）（第 3 級）
資產：    
現金等價物：    
貨幣市場基金$5,642 $5,642 $— $— 
短期投資：
資產支持證券11 — 11 — 
公司債務證券335 — 335 — 
美國機構證券12 — 12 — 
美國國債208 — 208 — 
預付費用和其他流動資產：   
外幣衍生品52 — 52 — 
其他資產： 
遞延薪酬計劃資產246 246 — — 
總資產$6,506 $5,888 $618 $— 
負債：    
應計費用：    
外幣衍生品$4 $— $4 $— 
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簡明合併財務報表附註（續）

（未經審計）
截至2023年12月1日，我們的金融資產和負債的公允價值是使用以下輸入確定的：
（單位：百萬）使用報告日的公允價值測量
  報價
處於活動狀態
的市場
相同的資產		意義重大
其他
可觀察
輸入		意義重大
無法觀察
輸入
 總計（第 1 級）（第 2 級）（第 3 級）
資產：    
現金等價物：    
貨幣市場基金 $6,498 $6,498 $— $— 
定期存款25 25 — — 
短期投資： 
資產支持證券15 — 15 — 
公司債務證券434 — 434 — 
美國機構證券12 — 12 — 
美國國庫證券240 — 240 — 
預付費用和其他流動資產：    
外幣衍生品52 — 52 — 
其他資產：    
遞延薪酬計劃資產206 206 — — 
總資產$7,482 $6,729 $753 $— 
負債：    
應計費用：    
外幣衍生品$4 $— $4 $— 
有關我們金融工具公允價值的更多信息，請參閲附註4。 
我們的固定收益可供出售債務證券由來自不同發行人的高質量投資級證券組成，加權平均信用評級為AA-。我們根據獨立定價供應商的定價對這些證券進行估值，這些供應商使用矩陣定價估值技術，包括對涉及相同或可比資產的市場交易生成的信息進行建模的市場方法以及貼現現金流方法。輸入包括活躍市場中相同資產的報價或在確定公允價值時可以直接或間接觀察到的報價以外的投入，包括基準收益率、發行人對基準收益率的利差、利率以及美國國債或掉期曲線。因此，我們將所有可供出售的固定收益證券歸類為二級。我們執行例行程序，例如比較從多個獨立來源獲得的價格，以確保記錄適當的公允價值。
我們的貨幣市場基金、定期存款和遞延薪酬計劃資產（包括貨幣市場和其他共同基金）的公允價值基於計量日活躍市場的報價。
我們的場外外匯衍生品是根據計量日可觀察到的外匯和利率數據使用定價模型和貼現現金流方法進行估值的。
我們的其他流動金融資產和流動金融負債的公允價值接近其賬面價值。
按非經常性公允價值計量的資產和負債
我們的優先票據的公允價值為 $3.40截至2024年3月1日，根據不太活躍的市場中可觀察到的市場價格得出十億美元，歸類為二級。 有關我們債務的更多詳情，請參閲附註14。
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簡明合併財務報表附註（續）

（未經審計）
注意事項 6。衍生金融工具
我們可能會使用衍生品來部分抵消我們在預期的未來現金流和某些現有資產和負債上面臨的外幣和利率風險的業務風險。我們不將任何衍生工具用於交易目的。
我們訂立主淨額結算安排，通過允許與同一交易對手進行淨結算來降低衍生品交易中的信用風險。我們不抵消根據主淨額結算安排確認的衍生工具的公允價值金額。當某些衍生工具的淨公允價值從合同規定的門檻波動時，我們還與某些交易對手簽訂抵押擔保協議，以交換現金抵押品。
現金流套期保值
在美國以外的國家/地區，我們以美元和其他各種貨幣進行業務交易。我們可能會使用外匯期權合約和遠期合約來對衝我們預測的以外幣計價的部分收入和支出。這些按公允價值計價的外匯合約的到期日不超過 12月。
截至2024年3月1日，我們的外匯期權合約的淨衍生損失預計將在明年內得到確認 18月，其中 $7預計在未來12個月內，數百萬美元的淨虧損將計入收入。
非指定樹籬
我們未被指定為套期保值工具的衍生品包括外幣遠期合約，我們主要用於對衝以非功能性貨幣計價的貨幣資產和負債。
公允價值資產衍生品包含在預付費用中，其他流動資產和公允價值負債衍生品包含在我們簡明合併資產負債表的應計支出中。 截至2024年3月1日和2023年12月1日，衍生工具的公允價值如下：
（單位：百萬）20242023
 公允價值
資產
衍生品		公允價值
責任
衍生品		公允價值
資產
衍生品		公允價值
責任
衍生品
被指定為對衝工具的衍生品：    
外匯期權合約$44 $— $42 $— 
外匯遠期合約4 — 1 — 
未被指定為對衝工具的衍生品：
外匯遠期合約4 4 9 4 
衍生品總數$52 $4 $52 $4 
在截至2024年3月1日和2023年3月3日的三個月中，我們的簡明合併綜合收益表中確認的扣除税款的衍生工具損益以及衍生工具對我們簡明合併收益表的影響並不重要。
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（未經審計）
注意事項 7。商譽和其他無形資產
截至2024年3月1日和2023年12月1日，商譽為美元12.80十億和美元12.81分別為十億。
截至2024年3月1日和2023年12月1日，其他需要攤銷的無形資產如下：
（單位：百萬）20242023
 總賬面金額累計攤銷網總賬面金額累計攤銷網
客户合同和關係$1,204 $(650)$554 $1,204 $(619)$585 
購買的技術884 (589)295 984 (647)337 
商標376 (228)148 376 (217)159 
其他23 (9)14 22 (15)7 
其他無形資產，淨額
$2,487 $(1,476)$1,011 $2,586 $(1,498)$1,088 
與其他無形資產相關的攤銷費用為 $84百萬和美元96截至2024年3月1日和2023年3月3日的三個月，分別為百萬美元。在這些金額中，美元42百萬和美元54在截至2024年3月1日和2023年3月3日的三個月，收入成本中分別包含百萬美元。
截至2024年3月1日，未來時期的總攤銷費用估計如下：
（單位：百萬）
財政年度
其他無形資產 (1)
2024 年的剩餘時間$250 
2025300 
2026147 
2027106 
202863 
此後125 
預期攤銷費用總額$991 
_________________________________________
(1)不包括資本化的在研和開發，這種研發在相關研發工作完成或放棄之前被視為無限期的持續研發。
注意事項 8。應計費用
截至2024年3月1日和2023年12月1日的應計費用包括以下內容：
（單位：百萬）20242023
應計薪酬和福利$592 $535 
應計獎金158 547 
應計企業營銷125 132 
銷售税和使用税
116 122 
退款負債107 111 
其他471 495 
應計費用$1,569 $1,942 
其他主要包括一般業務應計費用、應計託管費、應付特許權使用費和衍生抵押負債。
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簡明合併財務報表附註（續）

（未經審計）
注意事項 9。股票薪酬
限制性股票單位
截至2024年3月1日的三個月中，限制性股票單位活動如下：
的數量
股份
（單位：百萬）
加權平均值
授予日期
公允價值
聚合
公允價值 (1)
（單位：百萬）
期初未清餘額7.8 $418.63 
已獲獎2.3 $605.02 
已發佈(0.9)$415.19 
被沒收(0.1)$442.35 
期末未清餘額9.1 $466.10 $5,191 
預計會歸屬8.3 $465.10 $4,753 
_________________________________________
(1)    總公允價值是使用截至2024年3月1日的收盤股價計算得出的，為美元570.93. 
在截至2024年3月1日的三個月中，歸屬的限制性股票單位的總公允價值為美元541百萬。
績效股份 
在 2024 財年第一季度，我們董事會的高管薪酬委員會（“ECC”）批准了 2024 年績效分成計劃，其條款與仍未執行的 2023 年績效分成計劃類似。有關我們出色的績效分享計劃（包括條款）的信息，請參閲 “註釋12。截至2023年12月1日的財政年度的10-K表年度報告中的 “股票薪酬”。
截至2024年3月1日，根據我們的2024、2023年和2022年績效份額計劃授予的績效股份仍未兑現且未歸屬。
截至2024年3月1日的三個月，業績份額活動如下：
的數量
股份
（單位：百萬）
加權平均值
授予日期
公允價值
聚合
公允價值 (1)
（單位：百萬）
期初未清餘額0.5 $465.71 
已獲獎0.2 $645.40 
已發佈(0.1)$463.22 
被沒收(0.1)$471.87 
期末未清餘額0.5 $534.65 $307 
預計會歸屬0.5 $532.23 $274 
_________________________________________
(1)    總公允價值是使用截至2024年3月1日的收盤股價計算得出的，為美元570.93. 
根據我們的績效分享計劃，參與者通常最多可以獲得以下獎勵 200最初授予的目標股票數量的百分比。截至2024年3月1日的三個月中發行的股票來自 832021年績效分享計劃目標的實現百分比，該目標已由ECC在2024財年第一季度認證。
在截至2024年3月1日的三個月中，歸屬績效股票的公允價值總額為美元63百萬。
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（未經審計）
員工股票購買計劃股票
員工購買了 0.3百萬股，平均價格為 $299.89和 0.2百萬股，平均價格為 $286.05分別在截至2024年3月1日和2023年3月3日的三個月。在截至2024年3月1日和2023年3月3日的三個月中購買的股票的內在價值為美元96百萬和美元12分別為百萬。內在價值是根據購買之日的市場價值與股票購買價格之間的差額計算得出的。
補償成本
截至 2024 年 3 月 1 日，有 $3.90數十億美元的未確認薪酬成本，經估計沒收情況調整後，與非既得股票獎勵和購買權有關，將在加權平均期內予以確認 2.50年份。未確認的補償費用總額將根據未來預計沒收額的變化進行調整。
截至2024年3月1日和2023年3月3日的三個月，我們的簡明合併收益表中包含的股票薪酬總成本如下：
（單位：百萬）20242023
收入成本$29 $29 
研究和開發229 209 
銷售和營銷129 122 
一般和行政64 56 
總計$451 $416 
注意 10。累計其他綜合收益（虧損）
扣除相關税收後的累計其他綜合收益（虧損）和活動的組成部分如下：
（單位：百萬）十二月一日
2023		增加/減少重新分類調整3月1日
2024
可供出售證券的未實現淨收益/虧損$(12)$4 $— 
(1)
$(8)
指定為套期保值工具的衍生工具的未實現淨收益/虧損
(26)3 4 
(2)
(19)
累計外幣折算調整(247)(3)— (250)
扣除税款後的累計其他綜合收益（虧損）總額
$(285)$4 $4 $(277)
_________________________________________
(1)可供出售證券損益的重新分類調整歸類為其他收入（支出）淨額。
(2)根據基礎交易的性質，外幣套期保值損益的重新分類調整歸類為收入或運營費用，而國債鎖定套期保值損益的重新分類調整歸類為利息支出。
截至2024年3月1日和2023年3月3日的三個月，與其他綜合收益（虧損）各個組成部分相關的税收並不重要。
注意 11。股票回購計劃
為了促進我們的股票回購計劃，該計劃旨在向股東返還價值並最大限度地減少股票發行的稀釋，我們可能會在公開市場上回購股票或與第三方簽訂結構性回購協議。2020 年 12 月，我們董事會授權最多回購 $15到2024財年末，我們的普通股將達到10億美元。
在截至2024年3月1日和2023年3月3日的三個月中，我們與大型金融機構簽訂了加速股票回購協議（“ASR”），隨後我們向他們提供了美元的預付款2十億和美元1.4分別為十億。根據我們的ASR的條款，金融機構同意按合同向我們交付部分股份
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簡明合併財務報表附註（續）

（未經審計）
初始股權和結算時的剩餘股份。已交付的股票總數和每股支付的平均購買價格在結算時根據ASR期限內的成交量加權平均價格（“VWAP”）減去商定的折扣後確定。
我們還簽訂結構化股票回購協議，在該協議中，金融機構同意在相應的合同條款內按月向我們交付股票，每月交付的股票數量根據合約的名義總額、間隔內的交易日數和間隔期內的VWAP，減去商定的折扣後確定。
在截至2024年3月1日的三個月中，我們總共回購了 3.1百萬股，包括大約 0.6百萬股，平均價格為 $626.68通過在2023財年簽訂的結構性回購協議，以及 2.5在截至2024年3月1日的三個月中，自ASR的首次交付中籤訂了100萬股股票。在截至2023年3月3日的三個月中，我們總共回購了 5.0百萬股，包括大約 1.8百萬股，平均價格為 $330.52通過在2022財年達成的結構性回購協議，以及 3.2在截至2023年3月3日的三個月中，從ASR的首次交付中籤訂了100萬股股票。
在截至2024年3月1日的三個月中，預付款在付款日被歸類為庫存股，這是我們簡明合併資產負債表中股東權益的一部分，儘管只有在2024年3月1日之前實際交付給我們的股票不包括在每股淨收益的計算中。截至2024年3月1日，美元的一部分2根據我們未償還的ASR，數十億美元的預付款被評估為未結算的遠期合約，與我們的自有股票掛鈎，歸入股東權益。2024年3月1日之後，未償還的ASR已結算，總回購量為 3.5百萬股，平均價格為 $578.11.
2024 年 3 月 1 日之後，我們的董事會授予我們額外的回購權限，最高可回購美元25截至2028年3月14日，我們的普通股存量為10億美元。此後，作為2020年12月和2024年3月股票回購授權的一部分，我們與一家大型金融機構簽訂了ASR，隨後我們向他們提供了美元的預付款2.5十億美元並收到的初始交付量為 3.6百萬股，相當於大約 75我們預付款的百分比。美元完成後2.5十億澳大利亞蘇裏拉，美元22.65我們在 2024 年 3 月的授權下仍有數十億，而且有 不我們2020年12月授權下的剩餘餘額。
注意 12。每股淨收益
下表列出了截至2024年3月1日和2023年3月3日的三個月基本和攤薄後每股淨收益的計算結果：
（以百萬計，每股數據除外）20242023
淨收入$620 $1,247 
用於計算每股基本淨收益的股票452.8 459.0 
股票計劃和計劃中的稀釋潛在普通股3.5 0.5 
用於計算攤薄後的每股淨收益的股票456.3 459.5 
每股基本淨收益$1.37 $2.72 
攤薄後的每股淨收益$1.36 $2.71 
反稀釋潛在普通股0.9 6.2 
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（未經審計）
注意 13。承付款和意外開支
賠償
在正常業務過程中，針對第三方因使用我們的產品而提出的知識產權侵權索賠，我們向客户和渠道合作伙伴提供不同範圍的賠償。根據這些賠償條款，我們有時會受到客户的索賠。從歷史上看，與這些賠償條款相關的成本並不大，我們無法估計這些賠償條款對我們未來經營業績的最大潛在影響。
在特拉華州法律允許的範圍內，我們簽訂了協議，根據這些協議，我們在高級管理人員或董事應我們要求以此類身份任職期間發生的某些事件或事件對高級管理人員和董事進行賠償。賠償期涵蓋該官員或董事一生中所有相關事件和事件。根據這些賠償協議，我們未來可能需要支付的最大潛在金額是無限的；但是，我們的董事和高級管理人員保險可以減少風險敞口，使我們能夠收回未來支付的任何金額的一部分。我們認為，這些賠償協議超出適用保險範圍的估計公允價值微乎其微。
法律訴訟
我們受法律訴訟、索賠（包括與知識產權、商業、就業和其他事項有關的索賠）以及調查（包括政府調查）的約束，這些都是在我們正常業務過程中發生的。其中一些爭議、法律訴訟和調查可能包括投機性索賠，要求賠償鉅額或不確定數額的損失。我們根據公認會計原則每季度考慮所有索賠，並根據已知事實評估潛在損失是否被視為合理可能或可能和可估計。根據這一評估，我們隨後評估披露要求以及是否應在財務報表中計入此類索賠。然後，將與董事會審計委員會審查和討論這一決定。
當既有可能發生責任又可以合理估計損失金額時，我們會為責任做好準備。這些條款至少每季度審查一次，並進行調整，以反映談判、和解、裁決、法律顧問的建議以及與特定案件有關的其他信息和事件的影響。截至2024年3月1日，我們累計了可能和可估算的法律負債準備金，這些準備金對我們的財務報表無關緊要。除非本説明中另有明確披露，否則我們已確定無需披露針對我們的任何索賠，因為：(a) 此類索賠造成的損失不可能超過已確認的金額（如果有）；（b）無法估計合理可能的損失或損失範圍；或（c）此類估計並不重要。
與訴訟相關的所有法律費用均在發生時記作支出。訴訟本質上是不可預測的。但是，我們認為，對於我們未決的法律問題，我們有有效的辯護。但是，一項或多項此類訴訟、索賠或調查的不利解決可能會對我們的合併財務狀況、經營業績或現金流產生負面影響。
自2022年6月以來，我們一直在與聯邦貿易委員會（“FTC”）的工作人員合作，以迴應民事調查要求，要求提供有關我們與《恢復在線購物者信心法》相關的披露和訂閲取消做法的信息。2023年11月，聯邦貿易委員會工作人員斷言，他們有權進行同意談判，以確定是否可以就他們對這些問題的調查達成和解。從那時起，我們一直試圖與聯邦貿易委員會進行建設性接觸，以解決這個問題。2024年3月20日，我們獲悉，聯邦貿易委員會已投票批准提起訴訟。目前尚不清楚是否可能達成和解，我們打算繼續尋求與聯邦貿易委員會進行建設性接觸。此事的辯護或解決可能涉及鉅額的金錢成本或罰款，並對我們的財務業績和運營產生重大影響。無法保證我們會成功地談判一項有利的和解或訴訟。任何補救措施或合規要求都可能對我們的業務運營能力產生不利影響，或對我們的財務業績產生重大不利影響。在現階段，我們無法估計本次調查導致的合理可能的財務損失或任何潛在財務損失（如果有）的範圍。
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簡明合併財務報表附註（續）

（未經審計）
2023年10月20日，在美國紐約南區地方法院（“證券訴訟”）提起了標題為彭布羅克派恩斯消防員和警官養老基金等人訴Adobe, Inc.等人的證券集體訴訟，案件編號 1:23-cv-09260（“證券訴訟”），將Adobe和我們的某些現任和前任官員列為被告。證券訴訟聲稱是在2021年7月23日至2022年9月22日（“集體訴訟期”）期間代表公司股票的購買者提起的。該投訴於2024年2月23日進行了修訂，指控Adobe在集體訴訟期間發表的與來自Figma的競爭以及Adobe現有產品是否足以應對Adobe因Figma不斷增長的市場地位而可能面臨的傷害有關的某些公開聲明是嚴重虛假和誤導性的。證券行動尋求未指明的補償性賠償、律師費和費用以及特別公平和/或禁令救濟。
2023年11月16日，一項名為Shah訴Narayen等人的股東衍生訴訟，案號為 1:23-cv-01315，向美國特拉華特區地方法院（“Shah訴訟”）提起，該訴訟據稱是代表Adobe提起的。2024年1月3日，向美國特拉華特區地方法院提起了第二起股東衍生訴訟，標題為Gervat訴Narayen等人，案件編號 1:24-cv-00006（“Gervat Action”），據稱是代表Adobe提起的。2024年1月24日，法院合併了Shah和Gervat訴訟（合稱 “合併衍生訴訟”）。2024年1月18日，加利福尼亞州高等法院向加州高等法院提起了標題為Sbriglio訴Narayen等人的股東衍生訴訟，案號為24-cv-429458（“Sbriglio訴訟”），據稱是代表Adobe提起的。2024年1月29日，向美國紐約南區地方法院提起了標題為 “羅伊訴納拉延等人案，編號為 1:24-cv-00633” 的股東衍生訴訟（“羅伊訴訟”，以及合併衍生訴訟和Sbriglio訴訟，“衍生訴訟”），據稱是代表Adobe提起的。衍生訴訟主要基於與證券訴訟相同的涉嫌事實和情況，並將我們某些現任和前任高管及董事會成員列為被告，將Adobe列為名義被告。衍生訴訟共同指控違反信託義務和/或協助和教唆違反信託義務、不當致富、浪費公司資產、濫用控制權以及違反經修訂的1934年《證券交易法》第10（b）條（以及根據該條頒佈的第10b-5條）、第20（a）條和/或第21D條的行為，並尋求追回未指明的賠償和賠償，以及律師費和成本，以及Gervat行動中利潤和某些付款和福利的支出，以及對Adobe的改進就Shah行動而言，代表Adobe執行公司治理和內部程序。
我們對證券訴訟和衍生訴訟中有關不當行為的指控提出異議，並打算在這些問題上大力為自己辯護。鑑於未決訴訟和調查的複雜性以及持續和不確定性，我們目前無法估計為解決或結算證券訴訟和衍生訴訟而可能遭受的合理可能的財務損失或財務損失範圍（如果有）。
關於與第三方知識產權（包括專利權）的有效性或涉嫌侵權有關的爭議，我們過去、現在和將來都可能受到索賠、談判或複雜、曠日持久的訴訟的約束。知識產權糾紛和訴訟可能代價高昂，並且會分散管理層和關鍵技術人員的注意力和精力，從而幹擾我們的業務運營。儘管我們成功地為過去的訴訟和爭議進行了辯護或解決，但在任何正在進行或未來的訴訟和爭議中，我們可能無法勝訴。第三方知識產權糾紛可能使我們承擔重大責任，要求我們以不利的條件簽訂特許權使用費和許可協議，阻止我們許可某些產品或提供某些服務，使我們受到限制產品或服務的銷售的禁令，嚴重幹擾我們的運營或競爭市場，或者要求我們履行與客户的賠償承諾，包括各種許可安排和服務協議下的合同條款。
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（未經審計）
注意 14。債務
截至2024年3月1日和2023年12月1日，我們借款的賬面價值如下：
（以百萬美元計）發行日期截止日期有效利率20242023
1.902025 年票據百分比
2020 年 2 月2025 年 2 月2.07%$500 $500 
3.252025 年票據百分比
2015 年 1 月2025 年 2 月3.67%1,000 1,000 
2.15% 2027 票據
2020 年 2 月2027 年 2 月2.26%850 850 
2.302030 年票據百分比
2020 年 2 月2030 年 2 月2.69%1,300 1,300 
按面值計算的未償債務總額$3,650 $3,650 
減去：按面值計算的當前債務部分
(1,500)— 
未攤銷的折扣和債務發行成本(12)(16)
長期債務的賬面價值$2,138 $3,634 
按面值計算的當前債務部分
$1,500 $— 
未攤銷的折扣和債務發行成本(3)— 
當前債務的賬面價值$1,497 $— 
高級票據
2015 年 1 月，我們發行了 $12025年2月1日到期的十億張優先票據。相關折扣和發行成本在票據期限內使用實際利息法攤銷為利息支出。利息每半年在2月1日和8月1日支付。
2020 年 2 月，我們發行了 $5002025 年 2 月 1 日到期的百萬張優先票據，美元8502027年2月1日到期的百萬張優先票據和美元1.302030年2月1日到期的十億張優先票據。我們的總收益用於一般公司用途，包括償還2020財年到期的債務工具。相關的折扣和發行成本使用實際利息法在票據相應條款內分期攤為利息支出。利息每半年在2月1日和8月1日支付。
在2024財年第一季度，我們在簡明合併資產負債表中將2025年2月1日到期的優先票據重新歸類為流動債務。截至2024年3月1日，我們當前債務的賬面價值為美元1.50十億美元，扣除相關的折扣和發行成本。我們打算在到期日或之前為當前部分債務進行再融資。
我們的優先票據與其他無抵押和無次級債務的排名相同。我們可以隨時兑換票據，但需支付整改溢價。此外，在發生某些控制權變更觸發事件時，我們可能需要以等於的價格回購票據 101其本金的百分比，加上截至回購之日的應計和未付利息。這些票據不包含財務契約，但包括契約，這些契約限制了我們授予資產留置權以及進行售後和回租交易的能力，但須有大量補貼。
循環信貸協議
2022年6月，我們簽訂了信貸協議（“循環信貸協議”），規定了 五年 $1.5十億美元的優先無抵押循環信貸額度，取代了我們之前的貸款 五年 $1十億美元的優先無抵押循環信貸協議於2018年10月簽署。循環信貸協議規定向Adobe及其某些子公司提供貸款，這些貸款可能會不時被指定為額外借款人。根據循環信貸協議的條款，在貸款人同意提供額外承諾的前提下，我們可以獲得最多額外的美元500百萬承付款，最高承付總額為美元2十億。根據我們的選擇，循環信貸協議下的貸款將按以下任一利率計息：（i）定期擔保隔夜融資利率（“SOFR”），外加保證金，（ii）調整後的每日SOFR，外加保證金，（iii）替代貨幣利率加上保證金，或（iv）基準利率，其定義為（a）聯邦基金利率加上的最高值 0.50%、(b) 代理的最優惠利率，或 (c) 期限 SOFR plus 1.00%。經調整的期限 SOFR 的利潤率
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（未經審計）
每日SOFR和替代貨幣利率貸款基於我們的債務評級，範圍從 0.460% 至 0.900%。此外，根據我們的債務評級確定的設施費，無論使用情況如何，均按承諾總額按季度支付，金額介於 0.040% 至 0.100每年百分比。我們被允許隨時永久減少循環信貸協議下的總承付額。根據循環信貸協議中規定的某些條件，Adobe及其任何指定為額外借款人的子公司可以在循環信貸協議期限內隨時借款、預付和再借款。
循環信貸協議包含慣常陳述、擔保、肯定和否定承諾，包括違約事件和有利於貸款人的賠償條款。否定契約包括對產生留置權和債務的限制、某些合併交易、處置和其他事項，均有某些例外情況。
該融資機制將終止，該機制下的所有欠款將在到期日到期並支付，除非 (a) 在某些事件（包括違約事件）發生時提前終止承諾，或（b）應我們的要求進一步延長到期日，但須徵得貸款人的同意。
截至 2024 年 3 月 1 日，有 不本循環信貸協議下的未償借款。
商業票據計劃
2023 年 9 月，我們制定了一項商業票據計劃，根據該計劃，我們可以發行總額不超過 $ 的無擔保商業票據3隨時未償還的數十億美元，到期日不超過 397自簽發之日起的天數。發行商業票據的淨收益預計將用於一般公司用途，其中可能包括營運資金、資本支出、收購、股票回購、再融資債務或任何其他一般公司用途。截至 2024 年 3 月 1 日，有 不商業票據計劃下的未償借款。
定期貸款信貸協議
2023年1月，我們簽訂了延遲提取定期貸款信貸協議（“定期貸款信貸協議”），提供高達美元的優先無抵押定期貸款3.5十億美元，用於為我們計劃收購Figma的收購價格以及相關的費用和支出提供部分資金。在截至2024年3月1日的三個月中，我們與Figma簽訂了相互終止協議，以終止先前宣佈的合併協議。因此，《定期貸款信貸協議》終止。有 不終止時根據定期貸款信貸協議未償還的借款。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下討論應與簡明合併財務報表及其附註一起閲讀。
除歷史信息外，本10-Q表季度報告還包含前瞻性陳述，包括有關產品計劃、未來增長、市場機會、外幣匯率波動、戰略投資、行業定位、客户獲取和留存、年化經常性收入金額和收入增長的陳述。此外，在本報告中使用 “將”、“期望”、“可能”、“將”、“可能”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“目標”、“估計”、“尋找”、“展望”、“繼續” 等詞語以及有關我們未來重點的陳述，通常旨在確定前瞻性陳述。我們在本報告中做出的每一項前瞻性陳述都涉及風險和不確定性，可能導致實際業績與這些前瞻性陳述存在重大差異。可能造成或促成這種差異的因素包括但不限於本報告第二部分第1A項 “風險因素” 一節中討論的因素。應仔細審查此處以及我們不時向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的其他文件中描述的風險，包括我們的2023財年10-K表年度報告。不應過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至本10-Q表季度報告發布之日。除非法律要求，否則我們沒有義務公開發布對前瞻性陳述的任何修訂或反映本文件發佈之日之後的事件或情況。
業務概述
Adobe 是一家全球科技公司，其使命是通過個性化數字體驗改變世界。四十多年來，Adobe的創新改變了個人、團隊、企業、機構和政府在所有類型的媒體上參與和互動的方式。我們的產品、服務和解決方案在全球範圍內用於想象、創建、管理、交付、測量、優化和互動跨界面內容，為數字體驗提供動力。我們擁有多元化的用户羣，包括消費者、傳播者、創意專業人士、開發人員、學生、中小型企業和企業。我們還通過將人工智能（“AI”）的力量交到創作者手中，並以我們認為負責任的方式來增強創作者的能力。我們的產品和服務有助於釋放創造力，提高文檔生產力，為數字世界中的企業提供動力。我們在美洲、歐洲、中東和非洲（“EMEA”）以及亞太地區（“亞太地區”）開展業務。
操作概述
在2024財年第一季度，在創新產品路線圖的推動下，我們的數字媒體和數字體驗產品需求強勁。在我們執行長期增長計劃，重點是提供產品創新和推動人工智能解決方案的採用和使用時，我們的產品組合中基於軟件的訂閲收入持續增長。
數字媒體
在我們的數字媒體領域，我們是Creative Cloud的市場領導者。Creative Cloud是我們的訂閲型產品，提供桌面工具、移動應用程序（“應用程序”）和基於雲的服務，用於設計、創建和發佈豐富的內容以及身臨其境的3D體驗。Creative Cloud 包括 Adobe Express，這是一款網頁和移動應用程序，旨在讓包括新手內容創作者、溝通者和創意專業人員在內的廣大用户能夠使用內容優先、基於任務的解決方案快速輕鬆地創建、編輯和自定義內容。2023 年 9 月，我們發佈了 Adobe Firefly，這是一組創造性的生成式 AI 模型，旨在生成高質量的圖像和文本效果。包括Adobe Photoshop和Adobe Express在內的Creative Cloud應用程序也提供基於Adobe Firefly的生成式人工智能功能。Creative Cloud 通過深度跨產品集成、頻繁的產品更新和功能增強、支持雲的服務（包括在用户設備上存儲和同步文件）、機器學習和人工智能、使用我們的 Adobe Stock 和 Behance 服務訪問市場、社交和社區功能、應用程序創建功能、協助企業部署和團隊協作的工具，以及為成本敏感型客户提供實惠的價格，從而創造價值。
我們為個人、學生、團隊和企業提供 Creative Cloud。我們預計，Creative Cloud將通過持續擴大客户羣來推動持續的長期收入增長，方法是吸引新用户使用Adobe Express和Adobe Firefly等新功能和產品，使首次創作者和傳播者可以使用創意工具，並通過我們的最新版本（例如共享供審閲和生成人工智能功能）向現有客户提供新功能和技術。我們還為Creative Cloud訂閲者建立了一個市場，使他們能夠在我們的Adobe Stock服務中交付和購買庫存內容。總的來説，我們使用 Creative Cloud 的策略旨在使我們能夠
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增加我們在現有用户中的收入，繼續吸引新客户，並增加可按比例確認的經常性和可預測的收入來源。
我們將繼續實施旨在提高對 Creative Cloud 產品的認識、考慮和購買的戰略。這些策略包括增加Creative Cloud用户獲得的價值，例如提供新的和增強的桌面、網絡和移動應用程序，以及有針對性的促銷和優惠，吸引過去的客户和潛在用户體驗並最終訂閲Creative Cloud。由於向Creative Cloud訂閲和企業定期許可協議（“ETLA”）的轉變，我們的創意產品的永久許可收入對我們的業務來説並不重要。
我們還憑藉圍繞我們的 Adobe Acrobat 系列產品構建的 Document Cloud 產品處於市場領先地位，提供了一組集成的移動應用程序和基於雲的文檔服務，無論平臺或應用程序來源類型如何，用户都可以創建、協作、審查、批准、簽署和跟蹤文檔。文檔雲包括Adobe Acrobat、Adobe Acrobat Sign和Adobe Scan，它增強了人們在家中、辦公室和跨設備管理關鍵文檔的方式。Adobe Acrobat通過訂閲和永久許可證提供，還包含在我們的 Creative Cloud 所有應用程序訂閲產品中。
作為我們的 Creative Cloud 和 Document Cloud 戰略的一部分，我們利用數據驅動的運營模式（“DDOM”）和 Adobe Experience Cloud 解決方案來提高我們產品的知名度，推動新客户獲取、參與度和留存率，並優化客户旅程，從而繼續推動以產品為主導的業務強勁增長。
年化經常性收入（“ARR”）是我們的管理層目前用來評估整個數字媒體板塊的健康狀況和軌跡的關鍵績效指標。應將ARR與收入、遞延收入和剩餘績效義務分開考慮，因為ARR是一種績效指標，不打算與任何這些項目結合使用。我們每年調整報告的年度回報率，以反映任何匯率變化。我們在本財年報告的ARR業績基於年初設定的貨幣匯率，並在全年保持不變以用於衡量目的。我們計算 ARR 的方法如下：
創意 ARRCreative Cloud 訂閲和服務的年度價值
+
年度創意 ETLA 合同價值
文檔雲 ARR文檔雲訂閲和服務的年度價值
+
年度文檔雲 ETLA 合同價值
數字媒體 ARR創意 ARR
+
文檔雲 ARR
2024財年第一季度退出的創意ARR為127.8億美元，高於2023財年末的124.9億美元。2024財年第一季度退出的Document Cloud ARR為29.8億美元，高於2023財年末的28.4億美元。數字媒體年度回報率總額從2023財年末的153.3億美元增至2024財年第一季度末的157.6億美元。
我們在推動ARR增長方面的成功對我們的收入增長產生了積極影響。2024財年第一季度的創意收入為30.7億美元，高於2023財年第一季度的27.6億美元，同比增長11％。2024財年第一季度的文檔雲收入為7.5億美元，高於2023財年第一季度的6.34億美元，同比增長18％。數字媒體板塊的總收入從2023財年第一季度的34.0億美元增至2024財年第一季度的38.2億美元，在強勁的淨新用户增長的推動下，同比增長了12％。
數字體驗
在數字體驗細分市場所涉及的快速增長類別中，我們是市場領導者。Adobe Experience Cloud 應用程序和服務旨在管理客户旅程，實現大規模個性化體驗，併為任何行業中任何規模的企業提供情報。我們能夠使用 Adobe Experience Platform 整合我們的全套解決方案，從而增強了我們的差異化和競爭優勢。
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Adobe Experience Cloud 為我們的客户提供以下戰略增長支柱的解決方案：
•數據見解和受眾。我們的產品，包括 Adobe Analytics、客户旅程分析、Adobe 產品分析和我們的實時客户數據平臺，可實時提供可操作的數據，以提供高度定製和自適應的跨平臺體驗。
•內容和商務。我們的產品幫助客户通過 Adobe Experience Manager 管理、交付、盈利和優化內容交付，並利用 Adobe Commerce 在單一平臺上為 B2B 和 B2C 客户打造多渠道電子商務體驗。
•客户旅程。我們的產品幫助企業管理、測試、定位和個性化客户旅程，涵蓋B2B和B2C用例，包括通過Adobe Marketo Engage、Adobe Campaign、Adobe Target和Adobe Journey Optimizer提供的營銷活動。
•營銷計劃和工作流程。我們的產品可幫助企業通過 Adobe Mix Modeler 智能地衡量、優化和計劃營銷投資，並允許企業使用我們的企業工作管理應用程序 Adobe Workfront 快速大規模地戰略性地規劃、管理、協作和執行營銷活動和其他項目的工作流程。
除了首席營銷官、首席營收官和數字營銷人員外，我們的數字體驗解決方案的用户還包括廣告商、活動經理、出版商、數據分析師、內容經理、社交營銷人員、營銷主管以及信息管理和技術高管。這些客户經常參與集成其他 Adobe 產品的工作流程，例如我們的數字媒體產品。通過將數字媒體業務的創造力與數字體驗業務的科學（例如我們的新Adobe GenStudio解決方案）相結合，我們通過端到端的工作流程和反饋迴路，幫助客户更高效、更有效地製作、管理、衡量每個渠道的內容並從中獲利。
我們利用直銷隊伍來營銷和許可我們的數字體驗解決方案，以及廣泛的合作伙伴生態系統，包括營銷機構、系統集成商和獨立軟件供應商，幫助向客户許可和部署我們的解決方案。我們進行了大量投資，以擴大所有這些市場渠道的規模和規模，我們最近的財務業績反映了這些投資的成功以及我們以經驗為導向的增長戰略。
2024財年第一季度的數字體驗收入為12.9億美元，高於2023財年第一季度的11.8億美元，同比增長10％。推動這一增長的是訂閲收入的增長，訂閲收入從2023財年第一季度的10.4億美元增至2024財年第一季度的11.6億美元，同比增長12％。
宏觀經濟狀況
作為一家在全球擁有廣泛足跡的公司，我們面臨不斷變化的宏觀經濟環境帶來的風險和風險，包括全球通貨膨脹壓力和利率增加、外幣匯率波動、潛在的經濟放緩或衰退以及地緣政治壓力的影響，包括當前和未來貿易法規的未知影響。我們會持續監測這些情況對我們的業務和財務業績的直接和間接影響。
儘管由於我們的訂閲業務模式，我們的收入和收益相對可預測，但這些宏觀經濟事件對我們的業務、經營業績和整體財務狀況的更廣泛影響，尤其是長期影響，仍然不確定。 有關這些宏觀經濟問題對我們業務可能產生的影響的進一步討論，請參閲風險因素。
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關鍵會計政策和估計
在根據美國公認會計原則（“GAAP”）和美國證券交易委員會的規章制度編制簡明合併財務報表時，我們做出的假設、判斷和估計會影響報告的資產、負債、收入和支出金額以及或有資產和負債的相關披露。我們的假設、判斷和估計以歷史經驗和我們認為在當時情況下合理的其他各種因素為基礎。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值存在重大差異。我們會定期評估我們的假設、判斷和估計。我們還與董事會審計委員會討論我們的關鍵會計政策和估算。
我們認為，收入確認和所得税會計所涉及的假設、判斷和估計對我們的簡明合併財務報表的潛在影響最大。這些領域是我們經營業績的關鍵組成部分，基於複雜的規則，要求我們做出判斷和估計，因此，我們認為這些是我們的關鍵會計政策。從歷史上看，我們對關鍵會計政策的假設、判斷和估計與實際結果沒有重大區別。
與截至2023年12月1日止年度的10-K表年度報告中包含的管理層財務狀況和經營業績討論與分析中披露的關鍵會計政策和估計相比，在截至2024年3月1日的三個月中，我們的關鍵會計政策和估計沒有重大變化。
最近的會計公告
有關近期對我們具有重要或潛在意義的會計公告的信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註1。
操作結果
財務業績摘要
•截至2024年3月1日，數字媒體總年度回報率約為157.6億美元，較截至2023年12月1日的153.3億美元增加了4.32億美元，增長了3％。
•截至2024年3月1日的三個月中，創意收入為30.7億美元，與去年同期相比增長了3.05億美元，增長了11％。截至2024年3月1日的三個月中，文檔雲收入為7.5億美元，與去年同期相比增長了1.16億美元，增長了18％。
•截至2024年3月1日的三個月，數字體驗收入為12.9億美元，與去年同期相比增長了1.13億美元，增長了10％。
•截至2024年3月1日，175.8億美元的剩餘履約義務從截至2023年12月1日的172.2億美元增加了3.69億美元，增長了2％。
•截至2024年3月1日的三個月中，收入成本為5.9億美元，與去年同期相比增加了2200萬美元，增長了4％。
•截至2024年3月1日的三個月中，運營支出為36.9億美元，與去年同期相比增加了11.8億美元，增長了47％，這主要是由於Figma交易終止而產生的10億美元終止費。
•截至2024年3月1日的三個月中，淨收入為6.2億美元，與去年同期相比減少了6.27億美元，下降了50％。
•截至2024年3月1日的三個月，運營現金流為11.7億美元，與去年同期相比減少了5.19億美元，下降了31％。
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目錄
截至2024年3月1日和2023年3月3日的三個月的收入
（以百萬美元計）三個月
 20242023% 變化
訂閲$4,916 $4,373 12 %
佔總收入的百分比95 %94 % 
產品119 120 (1)%
佔總收入的百分比2 %3 % 
服務及其他147 162 (9)%
佔總收入的百分比3 %3 % 
總收入$5,182 $4,655 11 %
訂閲
我們的訂閲收入主要包括我們為訂閲和託管服務產品收取的費用以及相關支持，包括Creative Cloud以及我們的某些Adobe Experience Cloud和Document Cloud服務。我們主要在與客户簽訂的協議期限內按比例確認訂閲收入，從服務開始算起。與某些產品相關的訂閲收入按使用情況進行確認，其中費用基於多筆交易，發票與績效、客户利益和消費模式保持一致。
我們有以下可報告的細分市場：數字媒體、數字體驗以及出版和廣告。截至2024年3月1日和2023年3月3日的三個月，按可申報細分市場劃分的訂閲收入如下：
（以百萬美元計）三個月
20242023% 變化
數字媒體$3,725 $3,301 13 %
數字體驗1,164 1,042 12 %
出版和廣告27 30 (10)%
訂閲收入總額$4,916 $4,373 12 %
產品
我們的產品收入主要包括與永久購買的本地軟件許可證相關的費用，這些許可證是永久性的、固定期限的，或者根據我們的某些原始設備製造商的使用情況和特許權使用費協議購買的。我們主要在軟件可供客户使用的時間點確認產品收入，前提是滿足所有其他收入確認標準。
服務及其他
我們的服務和其他收入主要包括與特定時間認可的本地許可證以及我們的廣告產品的諮詢、培訓、維護和支持相關的費用。我們通常按時間和材料或固定費用出售諮詢合同。這些收入在根據時間和材料合同提供的服務以及固定費用合同的相對績效基礎上確認。培訓收入在提供服務時予以確認。我們的維護和支持服務使客户、合作伙伴和開發人員有權獲得臺式機產品升級和增強或技術支持，具體視服務而定，這些服務在安排期限內得到合理認可。基於交易的廣告收入在我們履行對客户的績效義務時根據使用情況進行確認。
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目錄
細分信息
（以百萬美元計）三個月
 20242023% 變化
數字媒體$3,816 $3,395 12 %
佔總收入的百分比74 %73 % 
數字體驗1,289 1,176 10 %
佔總收入的百分比25 %25 % 
出版和廣告77 84 (8)%
佔總收入的百分比1 %2 % 
總收入$5,182 $4,655 11 %
 
數字媒體
截至2024年3月1日和2023年3月3日的三個月，我們的數字媒體應報告板塊的主要產品收入如下：
（以百萬美元計）三個月
20242023% 變化
創意雲$3,066 $2,761 11 %
文檔雲750 634 18 %
數字媒體總收入$3,816 $3,395 12 %
在截至2024年3月1日的三個月中，與截至2023年3月3日的三個月相比，數字媒體的收入增加了4.21億美元，這得益於與我們的Creative and Document Cloud訂閲產品相關的收入增加，這是由於在日益數字化的環境中需求持續增長，客户羣之間的參與度很高，以及我們的客户遷移到價值更高的訂閲產品，每次訂閲收入有所增加。
數字體驗
在截至2024年3月1日的三個月中，數字體驗的收入與截至2023年3月3日的三個月相比增加了1.13億美元，這主要是由於我們的訂閲產品中出現了淨新增的收入。
地理信息
（以百萬美元計）三個月
 20242023% 變化
美洲$3,110 $2,779 12 %
佔總收入的百分比60 %60 % 
EMEA1,319 1,173 12 %
佔總收入的百分比25 %25 % 
亞太地區753 703 7 %
佔總收入的百分比15 %15 % 
總收入$5,182 $4,655 11 %
 
與截至2023年3月3日的三個月相比，截至2024年3月1日的三個月中，所有地理區域的總收入均有所增長。在每個地理區域內，按應報告細分市場劃分的收入波動歸因於上述分部信息中指出的因素。
與截至2023年3月3日的三個月相比，截至2024年3月1日的三個月收入的總體變化中包括與外幣和我們的外幣對衝計劃相關的影響。在截至2024年3月1日的三個月中，與去年同期相比，美元兑歐洲、中東和非洲外幣主要走弱，兑亞太地區外幣走強，這導致收入淨減少約100萬美元。在截至2024年3月1日的三個月中，我們的現金流對衝計劃的淨套期保值虧損為400萬美元。
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目錄
截至2024年3月1日和2023年3月3日的三個月的收入成本
（以百萬美元計）三個月
 20242023% 變化
訂閲$455 $434 5 %
佔總收入的百分比9 %9 %
產品5 8 (38)%
佔總收入的百分比** 
服務及其他130 126 3 %
佔總收入的百分比3 %3 % 
總收入成本$590 $568 4 %
_________________________________________
(*)    百分比低於 1%。
訂閲
訂閲收入的成本包括第三方託管服務和數據中心成本，包括與運營我們的網絡基礎設施相關的費用。訂閲收入成本還包括與網絡運營、實施、賬户管理和技術支持人員相關的薪酬成本、特許權使用費、軟件成本和某些無形資產的攤銷。
與截至2023年3月3日的三個月相比，截至2024年3月1日的三個月中，訂閲收入成本有所增加，原因如下：
的組件
% 變化
託管服務和數據中心成本6 %
特許權使用費2 
無形資產的攤銷(3)
變動總額5 %
產品
產品收入成本主要包括第三方特許權使用費、本地化成本和與我們的產品製造相關的成本。
服務及其他
服務成本和其他收入主要包括為提供諮詢服務、培訓和產品支持而產生的薪酬和合同成本，以及託管服務和數據中心成本。
與截至2023年3月3日的三個月相比，截至2024年3月1日的三個月中，服務成本和其他收入有所增加，這主要是由於薪酬成本的增加，但專業和諮詢費的減少部分抵消了這一增加。
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目錄
截至2024年3月1日和2023年3月3日的三個月的運營費用
（以百萬美元計）
三個月
 20242023% 變化
研究和開發$939 $827 14 %
佔總收入的百分比18 %18 %
銷售和營銷1,352 1,301 4 %
佔總收入的百分比26 %28 %
一般和行政352 331 6 %
佔總收入的百分比7 %7 %
收購終止費
1,000 — **
佔總收入的百分比19 %*
無形資產的攤銷
42 42 — %
佔總收入的百分比1 %1 %
運營費用總額$3,685 $2,501 47 %
 _________________________________________
(*)    百分比低於 1%。
(**)    百分比沒有意義。
研究和開發
研發費用主要包括與軟件開發相關的薪酬和合同成本、第三方託管服務和數據中心成本、相關設施成本以及與開發活動中使用的計算機設備和軟件相關的費用。
與截至2023年3月3日的三個月相比，截至2024年3月1日的三個月中，研發費用有所增加，原因如下：
 
的組件
% 變化
基本薪酬和相關福利4 %
激勵性薪酬，以現金和股票為基礎3 
託管服務和數據中心成本
4 
各種個別無關緊要的物品3 
變動總額14 %
研發投資，包括招聘和僱用軟件開發人員，對於保持市場競爭力至關重要，與持續及時開發新的和增強的產品和解決方案直接相關。我們將繼續專注於終端市場中可用的長期機會，並對我們的訂閲和服務產品、應用程序和工具的開發進行大量投資。
銷售和營銷
銷售和營銷費用主要包括薪酬成本、合同收購成本的攤銷，包括我們的銷售、營銷、訂單管理和全球供應鏈管理人員的銷售佣金、差旅費用和相關設施費用。銷售和營銷費用還包括旨在增加收入的計劃的成本，例如廣告、貿易展覽和活動、公共關係和其他市場開發計劃。
與截至2023年3月3日的三個月相比，截至2024年3月1日的三個月中，銷售和營銷費用有所增加，這主要是由於薪酬成本的增加。
一般和行政
一般和管理費用主要包括我們的財務、設施、人力資源、法律、信息服務和行政人員的薪酬和合同費用、差旅費用和相關設施費用。一般和管理費用還包括外部法律和會計費用、壞賬準備金、與企業管理中使用的計算機設備和軟件相關的費用、慈善捐款和各種形式的保險。
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目錄
與截至2023年3月3日的三個月相比，截至2024年3月1日的三個月中，一般和管理費用有所增加，這主要是由於薪酬成本的增加，但部分被專業和諮詢費的減少所抵消。
收購終止費
在截至2024年3月1日的三個月中，由於Figma交易的終止，我們產生了10億美元的終止費。
截至2024年3月1日和2023年3月3日的三個月淨營業外收入（支出）
（以百萬美元計）三個月
 20242023% 變化
利息支出$(27)$(32)(16)%
佔總收入的百分比(1)%(1)%
淨投資收益（虧損）18 1 **
佔總收入的百分比**
其他收入（支出），淨額
70 43 **
佔總收入的百分比1 %1 %
非營業收入（支出）總額，淨額
$61 $12 **
 _________________________________________
(*)    百分比低於 1%。
(**)    百分比沒有意義。
利息支出
利息支出代表與我們的債務工具相關的利息。我們的優先票據的利息每半年在2月1日和8月1日分期支付。
投資收益（虧損），淨額
淨投資收益（虧損）主要包括與我們的遞延薪酬計劃資產相關的未實現持股收益和虧損。
其他收入（支出），淨額 
其他收入（支出），淨額主要包括現金、現金等價物和短期固定收益投資的利息。其他收入（支出），淨額還包括固定收益投資的已實現損益和外匯損益。
與截至2023年3月3日的三個月相比，其他收入（支出）在截至2024年3月1日的三個月中淨增加，這主要是由於平均利率上升推動的利息收入增加。
截至2024年3月1日和2023年3月3日的三個月的所得税準備金
（以百萬美元計）三個月
 20242023% 變化
所得税準備金$348 $351 (1)%
佔總收入的百分比7 %8 %
有效税率36 %22 %
與截至2023年3月3日的三個月相比，我們的有效税率在截至2024年3月1日的三個月中提高了約14個百分點，這主要是由於在截至2024年3月1日的三個月中產生的Figma收購終止費，該費用無法從財務報表中扣除。與去年同期記錄的股票薪酬相關的淨税收支出相比，截至2024年3月1日的三個月中記錄的與股票薪酬相關的淨税收優惠部分抵消了這一增長。
截至2024年3月1日的三個月，我們的有效税率高於美國聯邦法定税率21％，這主要是由於Figma收購終止費無法從財務報表中扣除，而且
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目錄
在較小程度上，州税被非美國業務的淨税收優惠和美國聯邦研究税收抵免所部分抵消。
根據對所有可用正面和負面證據的評估，我們確認遞延所得税資產，只要我們認為這些資產更有可能變現。在此評估的基礎上，我們將繼續維持估值補貼，以將遞延所得税資產減少到可變現的金額。截至2024年3月1日，總估值補貼為6.77億美元，主要與某些州信貸和資本損失結轉有關。
我們是一家總部位於美國的跨國公司，在多個國內和國外税務管轄區納税。現行美國税法規定某些外國子公司的收益須繳納美國税，並且通常允許外國子公司的分配免税。
在當前的全球税收政策環境中，國內外管理機構繼續考慮修改適用於Adobe等跨國企業的法規，在某些情況下還會引入變更。隨着法規的發佈，我們將在頒佈期間對最終法規進行説明。
《美國税法》中要求我們資本化和攤銷研發成本的條款已於2023財年生效。如果不修改該規則，將繼續對我們的所得税有效税率產生不利影響，而國外衍生的無形收入扣除額的增加對有效税率的好處部分抵消了這種影響。
考慮所得税的不確定性
截至2024年3月1日和2023年3月3日，不包括利息和罰款在內的未確認税收優惠的總負債分別為6.66億美元和3.3億美元。如果確認截至2024年3月1日和2023年3月3日的未確認税收優惠總額，則5.02億美元和2.14億美元將降低相應的有效税率。
截至2024年3月1日和2023年3月3日，與我們的納税申報表上的納税狀況相關的應付長期所得税中包含的應計利息和罰款的總金額並不大。
所得税審查的解決時間非常不確定，作為任何審計結算流程一部分的納税金額和時間也是如此。這些事件可能會導致我們的税收資產和負債的資產負債表分類出現巨大波動。我們認為，在接下來的12個月內，某些審計將結束，或者某些所得税審查期的時效法規將到期，或兩者兼而有之。儘管解決、結算和結束審計的時間尚不確定，但潛在的未確認税收優惠在未來12個月內可能減少多達7,000萬美元。
我們未來的有效税率可能會受到收入所在司法管轄區税率的變化、確定利潤賺取和徵税的司法管轄區的變化、遞延所得税資產和負債估值的變化、我們開展業務的司法管轄區税收規則和法規的變化或解釋的重大影響，或者可能減少某些税收優惠的商業和市場條件的意外變化。
此外，隨着新法律的通過和/或新的解釋的出現，美國以及我們開展業務的其他國家和司法管轄區的税法可能會發生變化。這些國家、政府機構，例如歐洲聯盟的歐盟委員會，以及政府間經濟組織，例如經濟合作與發展組織，已經或可能對如何確定税收作出前所未有的斷言，在某些情況下，還提出或頒佈了與歷史上解釋和適用規則和條例的方式背道而馳的新法律。我們運營格局的變化，例如法律和/或税收規則的解釋，可能會對我們的有效税率產生不利影響和/或導致我們通過調整業務結構來做出迴應，這可能會對我們的運營和財務業績產生不利影響。
此外，我們的所得税申報表必須接受國內外税務機關的審查。我們會定期評估這些考試得出結果的可能性，以確定我們的所得税準備金是否充足，併為這些考試可能產生的調整做好了準備。我們的政策是在所得税支出中記錄與未確認的税收優惠相關的利息和罰款。儘管我們認為我們的税收估算是合理的，但我們無法保證這些審查的最終決定不會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
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目錄
流動性和資本資源
現金流
我們的主要現金來源是收入收入。我們現金的主要用途是一般業務開支，包括工資和相關福利成本、所得税、營銷和第三方託管服務，以及我們的股票回購計劃，如下所述。其他慣常現金來源包括到期收益和短期投資出售所得。現金的其他慣用途包括企業收購、償還到期優先票據、購買財產和設備以及支付與股權獎勵淨股結算相關的税款。
這些數據應與我們的簡明合併現金流量表一起閲讀。
截至截至
（單位：百萬）2024年3月1日2023年12月1日
現金和現金等價物$6,254 $7,141 
短期投資$566 $701 
營運資金$471 $2,833 
股東權益$15,460 $16,518 
我們的現金流摘要如下：
 三個月已結束
（單位：百萬）2024年3月1日2023年3月3日
經營活動提供的淨現金$1,174 $1,693 
投資活動提供的淨現金66 156 
用於融資活動的淨現金(2,128)(2,014)
外幣匯率對現金和現金等價物的影響1 1 
現金和現金等價物的淨變化$(887)$(164)
來自經營活動的現金流
截至2024年3月1日的三個月，經營活動提供的淨現金為11.7億美元，主要包括經非現金項目淨影響調整後的淨收益。在截至2024年3月1日的三個月中，10億美元的Figma終止費是使用手頭現金支付的。這對淨收入產生了不利影響，進而對我們的運營現金流產生了不利影響。
來自投資活動的現金流
截至2024年3月1日的三個月，投資活動提供的淨現金為6,600萬美元，主要是由於短期投資的到期日和銷售被持續資本支出和某些遞延薪酬的投資部分抵消。
來自融資活動的現金流
截至2024年3月1日的三個月，用於融資活動的淨現金為21.3億美元，主要用於支付我們的普通股回購以及與股權獎勵淨股結算相關的税款。上述現金用途被重新發行與我們的員工股票購買計劃相關的庫存股的收益部分抵消。 請參閲下面標題為 “股票回購計劃” 的部分。
流動性和資本資源注意事項
由於我們計劃現金支出的變化，我們現有的現金、現金等價物和投資餘額可能會在2024財年波動。
運營現金也可能受到各種風險和不確定性的影響，包括但不限於本報告第二部分第1A項中標題為 “風險因素” 的部分中詳述的風險。根據我們目前的業務計劃和收入前景，我們認為，我們現有的現金、現金等價物和投資餘額、預期的運營現金流和可用的循環信貸額度將足以滿足我們未來十二個月的營運資金、運營資源支出和資本支出需求。
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目錄
截至2024年3月1日，我們的現金等價物和短期投資組合包括資產支持證券、公司債務證券、貨幣市場基金、美國機構證券和美國國債。我們使用專業的投資管理公司來管理我們的大部分投資現金。
我們預計將繼續開展投資活動，包括短期和長期投資、購買計算機和服務器硬件以運營我們的網絡基礎設施、銷售和營銷、產品支持和管理人員以及設施擴建。此外，現金儲備可用於根據我們的股票回購計劃回購股票，並戰略性地收購與我們的業務互補的公司、產品或技術。
循環信貸協議
我們與貸款集團簽訂了15億美元的優先無抵押循環信貸協議（“循環信貸協議”），規定在2027年6月30日之前向我們和我們的某些子公司提供貸款。根據貸款人的協議，我們可能獲得最多5億美元的額外承付款，最高承諾總額為20億美元。截至2024年3月1日，循環信貸協議下沒有未償還的借款，全部15億美元的信貸額度仍可供借款。根據我們的循環信貸協議的條款，我們不禁止支付現金分紅，除非付款會引發違約事件或目前存在違約事件。我們預計在可預見的將來不會支付任何現金分紅。
商業票據計劃
2023年9月，我們制定了一項商業票據計劃，根據該計劃，我們可以隨時發行未償還總額不超過30億美元的無擔保商業票據，期限自發行之日起最多397天。發行商業票據的淨收益預計將用於一般公司用途，其中可能包括營運資金、資本支出、收購、股票回購、再融資債務或任何其他一般公司用途。截至2024年3月1日，商業票據計劃下沒有未償還的借款。
高級票據
我們有36.5億美元的未償優先票據，與我們的其他無抵押和無次級債務持平。截至2024年3月1日，我們優先票據的賬面價值為36.4億美元，在未償優先票據的剩餘期限內，我們的最高利息支付承諾為2.76億美元。利息每半年在2月1日和8月1日支付。我們的優先票據不包含任何財務契約。 有關我們債務的更多詳細信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註附註14。
在2024財年第一季度，我們在簡明合併資產負債表中將2025年2月1日到期的優先票據重新歸類為流動債務。截至2024年3月1日，扣除相關折扣和發行成本，我們當前債務的賬面價值為15.0億美元。我們打算在到期日或之前為當前部分債務進行再融資。
合同義務
截至2024年3月1日，我們的主要承諾包括在正常業務過程中購買商品和服務的協議產生的購買義務以及經營租賃安排下的義務。在2024財年第一季度，我們執行了與某些長期供應商承諾相關的協議，將截至2028年12月的最低購買義務增加了23億美元。在截至2024年3月1日的三個月中，這些債務沒有其他實質性變化。
股票回購計劃
為了促進我們的股票回購計劃，該計劃旨在向股東返還價值並最大限度地減少股票發行的稀釋，我們可能會在公開市場上回購股票或與第三方簽訂結構性回購協議。2020 年 12 月，我們董事會授權在 2024 財年末之前回購高達 150 億美元的普通股。
在截至2024年3月1日的三個月中，我們與一家大型金融機構簽訂了加速股票回購協議（“ASR”），根據該協議，我們向他們提供了20億美元的預付款，並收到了250萬股普通股的初始交付。2024年3月1日之後，ASR的結算導致總回購了350萬股股票，平均價格為578.11美元。
在截至2024年3月1日的三個月中，我們共回購了310萬股股票，其中包括通過2023財年簽訂的結構性回購協議，以626.68美元的平均價格回購了約60萬股股票，以及ASR首次交付時回購的250萬股股票。
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2024 年 3 月 1 日之後，董事會授予我們在2028 年 3 月 14 日之前回購高達 250 億美元的普通股的額外權力。此後，作為2020年12月和2024年3月股票回購授權的一部分，我們與一家大型金融機構簽訂了ASR，隨後我們向他們提供了25億美元的預付款，並收到了360萬股股票的初始交付，約佔我們預付款的75％。25億澳元ASR完成後，我們在2024年3月的授權下仍有226.5億澳元的授權，2020年12月的授權下沒有剩餘餘額。
有關我們的股票回購計劃的更多詳細信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註11。
賠償
在正常業務過程中，針對第三方因使用我們的產品而提出的知識產權侵權索賠，我們向客户和渠道合作伙伴提供不同範圍的賠償。根據這些賠償條款，我們有時會受到客户的索賠。從歷史上看，與這些賠償條款相關的成本並不大，我們無法估計這些賠償條款對我們未來經營業績的最大潛在影響。
在特拉華州法律允許的範圍內，我們簽訂了協議，根據這些協議，我們在高級管理人員或董事應我們要求以此類身份任職期間發生的某些事件或事件對高級管理人員和董事進行賠償。賠償期涵蓋該官員或董事一生中所有相關事件和事件。根據這些賠償協議，我們未來可能需要支付的最大潛在金額是無限的；但是，我們的董事和高級管理人員保險可以減少風險敞口，使我們能夠收回未來支付的任何金額的一部分。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
與截至2023年12月1日財年的10-K表年度報告中討論的相比，截至2024年3月1日的三個月中，我們的市場風險敞口沒有實質性變化。
第 4 項。控制和程序
根據截至2024年3月1日的評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）在合理的保證水平上有效，以確保我們在本10-Q表季度報告中要求披露的信息（i）在其中記錄、處理、彙總和報告美國證券交易委員會規章制度中規定的時間段，以及（ii）累積和溝通的時間段致我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。
在截至2024年3月1日的季度中，我們的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，預計我們的披露控制和程序或財務報告的內部控制不會防止所有錯誤和所有欺詐。控制系統，無論構思和操作多麼周密，都只能為控制系統的目標得到滿足提供合理而非絕對的保證。此外，控制系統的設計必須反映資源限制這一事實，並且必須考慮控制的效益與其成本的關係。由於所有控制系統固有的侷限性，任何控制措施評估都無法絕對保證Adobe內部的所有控制問題和欺詐事件（如果有）都已被發現。
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第二部分——其他信息
第 1 項。法律訴訟
有關我們法律訴訟的信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註13。
第 1A 項。風險因素
如前所述，我們的實際業績可能與我們的前瞻性陳述存在重大差異。下面我們將討論一些可能導致這些差異的因素。本報告中描述的這些因素和許多其他因素的發生，以及我們目前不知道或我們目前認為不重要的因素，可能會對我們的運營、業績和財務狀況產生重大不利影響。許多因素影響多個類別，這些因子不是按顯著性或發生概率順序排列的，因為它們是按類別分組的。
與我們發展業務的能力相關的風險
我們可能無法成功地進行創新以應對快速的技術變革以滿足客户需求，這可能會導致我們的經營業績受到影響。
我們在快速變化的市場中運營，並預計創新的步伐將繼續加快。我們必須不斷推出新的產品、服務和解決方案，並增強現有的產品、服務和解決方案，以留住客户和吸引新客户。開發新產品很複雜，可能無法盈利，而且我們在新技術上的投資是投機性的，可能不會產生預期的業務或財務收益。新的或增強的產品、服務和解決方案的商業成功取決於許多因素，包括及時和成功的開發；有效的分銷和營銷；市場接受度；與現有和新興標準、平臺、軟件交付方法和技術的兼容性；準確預測和預測客户的需求和期望以及技術變革的方向；確定和創新正確的技術；以及與其他產品、服務和解決方案的區別。如果我們無法預測或識別技術趨勢，或者未能投入適當的資源來適應這些趨勢，我們的業務可能會受到損害。例如，生成式人工智能技術提供了新的營銷、創建內容和與文檔互動的方式，這些方式可能會顛覆我們經營的行業，如果我們不進行投資或適應，我們的業務可能會受到損害。儘管我們已經發布了新一代人工智能產品，例如Adobe Firefly，並專注於增強此類產品的人工智能（“AI”）能力並將人工智能整合到現有產品、服務和解決方案中，但無法保證我們的產品會取得成功，也無法保證我們將進行有效創新，以跟上Creative Cloud、Document Cloud和Experience Cloud中人工智能的快速發展。如果我們不能成功創新、適應快速的技術變化和滿足客户需求，我們的業務和財務業績可能會受到損害。
我們的產品中與開發和使用人工智能（包括生成式人工智能）相關的問題可能會導致聲譽損害、責任和不利的財務業績。
與在我們的產品中使用人工智能（包括生成式人工智能）相關的社會和道德問題可能會導致聲譽損害、責任和額外成本。我們越來越多地將人工智能技術整合到我們的許多產品中。如果我們的人工智能開發、部署、內容標籤或治理效率低下或不足，則可能導致事故損害公眾對人工智能解決方案的接受或對個人、客户或社會造成傷害，或者導致我們的產品無法按預期發揮作用或產生意想不到的結果。
在世界各地，人工智能監管正處於初期發展階段。不斷變化的人工智能監管環境可能會增加我們的研發成本，增加我們對客户或用户在我們無法控制的情況下使用人工智能所承擔的責任，並導致各司法管轄區不斷變化的法律框架不一致。儘管我們在產品中對人工智能的開發和使用採取了負責任的態度，但無法保證未來的人工智能法規不會對我們產生不利影響或與我們的人工智能方法相沖突，包括影響我們在不進行代價高昂的變更的情況下提供人工智能產品的能力，要求我們改變我們的人工智能開發慣例、貨幣化策略和/或賠償保護，並要求我們遵守額外的合規要求、監管行動、競爭損害或法律責任。此外，關於人工智能開發和部署的新競爭法規可能會對我們的市場施加新的要求，這可能會影響我們的業務和財務業績。
新的、不斷演變的人工智能用途（包括生成式人工智能）的不確定性可能需要額外的投資來開發負責任的使用框架、開發或許可專有數據集和機器學習模型，以及開發新的方法和流程來歸因或補償內容創作者，這可能代價高昂。開發、測試和部署人工智能系統也可能會增加我們產品的成本，包括由於此類系統所涉及的計算成本的性質。隨着我們繼續在產品中增加人工智能功能並擴大我們的人工智能產品，這些成本可能會對我們的利潤產生不利影響
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不能保證我們的客户和用户會採用它們。此外，與任何基於新技術的新產品一樣，消費者的接受和獲利路徑不確定，我們的戰略可能不會成功，我們的業務和財務業績可能會受到不利影響。新的人工智能產品和技術可能會擾亂勞動力需求，導致對人工智能的負面宣傳，並有可能影響對我們現有產品、服務和解決方案的需求，所有這些都可能對我們的業務產生不利影響。
我們可能無法實現投資或收購的預期收益，它們可能會干擾我們的業務並轉移管理層的注意力。
投資和收購涉及許多風險和不確定性，這些風險和不確定性的發生可能會對我們的業務產生不利影響。這些風險和不確定性包括：
•無法實現投資或收購的財務和戰略目標；
•難以有效整合收購企業的運營、技術、產品、服務、解決方案、文化或人員；
•幹擾我們的持續業務，分散管理層和其他人員的注意力；
•對完成或未能完成與未能獲得監管部門批准有關的已宣佈的投資或收購提出的質疑，或在完成此類交易之前需要滿足某些條件（例如資產剝離、所有權或運營限制或其他結構性或行為補救措施），這些條件可能會限制交易的預期收益；
•進入我們以前經驗極少且此類市場中的競爭對手具有更強市場地位的市場；
•無法留住所收購業務的人員、主要客户、分銷商、供應商和其他業務合作伙伴；
•由於我們產品和服務供應方向的不確定性，客户和分銷商的購買決策延遲；
•為有效整合被收購的業務、使被收購的公司遵守適用的法律法規、發放或承擔的與收購相關的額外薪酬、剝離在失敗的投資或收購中獲得的產品、服務或解決方案、攤銷收購的無形資產的成本或因為我們無法利用預期的税收優惠，而產生高於預期的成本；
•我們假設收購企業的應收賬款的收款時間延長，拖欠或壞賬註銷增加；
•在過渡和整合期間難以維持控制、程序和政策，無法得出結論，我們對財務報告的內部控制是有效的；
•收購產品中可能存在已發現或未知的安全漏洞，這些漏洞使我們面臨額外的安全風險或延遲我們將產品集成到我們的產品中的能力；
•面臨與收購有關的訴訟或其他索賠，或繼承索賠或因收購而產生的訴訟風險；
•為收購融資而產生額外債務，這將增加我們的利息支出和槓桿率，和/或發行股權證券為收購融資，這將削弱當前股東的所有權百分比和每股收益；以及
•在盡職調查期間未能發現重大問題、責任或其他挑戰。
我們收購其他業務或技術、進行戰略投資或有效整合收購業務的能力也可能受到不利的經濟和政治事件的削弱，包括貿易緊張局勢，以及對收購和戰略投資的全球審查的加強。包括美國以及歐洲和亞太地區國家在內的一些國家正在考慮或已經對此類交易採取了更嚴格的限制或指導方針。政府可能會繼續採取或收緊這種性質的限制，此類限制或政府行動可能會對我們的業務和財務業績產生負面影響。此外，如果我們無法完成已宣佈的收購或投資，或者我們無法實現收購或投資的財務和戰略目標，則我們可能無法實現
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此類收購或投資的預期收益，或者我們可能會產生額外的成本，這可能會對我們的業務和財務業績產生負面影響。
我們參與快速發展和競爭激烈的市場，如果我們不進行有效的競爭，我們的經營業績可能會受到影響。
我們的產品、服務和解決方案的市場正在迅速發展，競爭激烈。我們預計競爭將繼續加劇。我們的競爭對手規模各不相同，既有擁有大量銷售和研發資源、廣泛品牌知名度、長期運營歷史或有機會獲得大量客户羣的多元化跨國公司，也有側重點狹窄的小型專業公司，可以更有效地部署技術、營銷和財務資源。我們的競爭對手可能會開發與我們相似或獲得更高接受度的產品、服務或解決方案，可能會開展影響更大、更成功的產品開發工作或營銷活動，或者可能採取更激進的定價政策。因此，當前和潛在客户可能會選擇競爭對手的產品、服務或解決方案。此外，我們未來的成功取決於我們持續有效地吸引企業和消費者的能力。新的行業標準、不斷變化的分銷模式、有限的進入壁壘、較短的產品生命週期、客户價格敏感度、全球市場狀況以及新產品或競爭對手的頻繁進入可能會給定價和毛利率帶來下行壓力，並對我們的續訂、追加銷售和交叉銷售率以及我們吸引新客户的能力產生不利影響。此外，隨着人工智能繼續融入我們競爭的市場，我們預計將面臨更多競爭。我們的競爭對手或其他第三方可能會比我們更成功地將人工智能融入他們的產品中，並實現更大和更快的採用率，這可能會損害我們的有效競爭能力，並對我們的業務和財務業績產生不利影響。此外，我們預計獨立人工智能產品的市場將競爭激烈且快速發展。例如，我們面臨着來自提供文本到圖像生成人工智能技術的公司的日益激烈的競爭，這些技術可能會與我們自己的創意產品直接競爭。如果我們無法提供能夠有效競爭的產品、服務和解決方案，我們的銷售可能會減少，我們的業務可能會受到不利影響。 有關我們的競爭以及我們運營的競爭環境所產生的風險的更多信息，請參閲我們的10-K表年度報告第一部分第1項中標題為 “競爭” 的章節。
如果我們的聲譽或品牌受到損害，我們的業務和財務業績可能會受到不利影響。
我們相信我們的聲譽和品牌對我們的業務和財務業績一直很重要，我們預計它們將繼續很重要。維護和增強我們的品牌可能需要我們進行大量投資，而這些投資可能不會成功。我們的聲譽或品牌可能受到損害的方式有很多，其中包括：推出不符合客户期望的新產品、功能或服務；我們對新技術和不斷髮展的技術的立場或方法；客户、政府實體或其他利益相關者強烈反對我們的產品提供決定或公共政策立場；對我們的業務行為、我們的行為或不作為或實際或被認為未能滿足我們的要求產生負面影響的重大訴訟或監管行動對環境、社會和治理、道德或政治問題的承諾、對我們處理用户隱私、數據實踐或內容的公眾審查、數據安全漏洞或合規失敗或我們的人工智能方法。此外，我們的產品、服務或解決方案，尤其是我們的人工智能產品，可能會以我們無法控制的方式創建或傳播被認為具有誤導性、欺騙性或意圖操縱公眾輿論的內容，或出於非法、令人反感或非法目的的內容，或者我們未能及時對此類用途做出適當迴應，我們的品牌可能會受到負面影響。此類用途可能會導致與誹謗、公開權、非法內容、知識產權侵權、有害內容、錯誤信息和虛假信息、有害偏見、挪用、數據隱私、第三方人工智能的衍生使用和人身傷害侵權行為相關的爭議或索賠。如果我們未能適當迴應使用我們的產品、服務或解決方案創建或在我們的平臺上共享的令人反感的內容，我們的用户可能會對我們的品牌失去信心。進入對品牌保護較弱的市場或我們經營所在國家的法律制度發生變化也可能影響我們保護品牌的能力。如果我們未能維護、增強或保護我們的品牌，或者我們在維護、增強或保護品牌的過程中付出了過多的開支，我們的業務和財務業績可能會受到不利影響。
與我們的業務運營相關的風險
我們或第三方信息技術系統的服務中斷或故障可能會損害我們產品、服務和解決方案的可用性，這可能會使我們承擔責任，損害我們的聲譽並損害我們未來的財務業績。
我們的大部分業務，包括我們在adobe.com上的在線商店以及我們的Creative Cloud、Document Cloud和Experience Cloud解決方案，都依賴於由我們或第三方服務提供商直接託管、管理和控制的硬件和服務，以便客户和用户不受幹擾地使用。我們的所有系統都沒有宂餘，我們的許多關鍵應用程序（“應用程序”）僅位於我們的一個數據中心中，而且我們的災難恢復計劃可能無法考慮到所有可能發生的情況。如果託管或內容交付服務的任何關鍵第三方服務提供商受到負面影響，或
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由於任何原因我們無法使用，我們可能無法向我們的客户和用户提供相應的產品、服務或解決方案。我們的系統或第三方服務提供商的系統故障可能會干擾我們和客户的業務運營，使我們的聲譽受到損害，需要昂貴而耗時的通知，並導致我們失去客户、用户和未來的業務。有時，我們會將數據遷移到數據中心之間以及第三方託管環境中。如果儘管在數據中心之間或向第三方服務提供商的過渡過程中採取了預防措施，但仍遇到意外中斷、不可預見的複雜性或計劃外中斷，這可能會損害我們向客户交付產品、服務和解決方案，並導致成本和責任增加，從而損害我們的經營業績、聲譽和業務。
我們的系統（或第三方服務提供商的系統）中的硬件或軟件故障或錯誤也可能導致數據丟失或損壞，導致我們收集或維護的信息不完整或包含客户認為重要的不準確之處，或者導致我們無法達到承諾的服務水平或遵守適用的通知要求或對客户的其他相關合同義務。此外，我們收集和報告數據的能力可能會因多種因素而延遲或中斷，包括互聯網接入、我們的網絡或軟件系統故障、安全漏洞或客户網站上訪客流量的顯著變化。我們有時還可能會發現，由於客户網站上的客户活動激增或我們的網絡或軟件（或第三方服務提供商）出現故障等因素，我們無法近乎實時地向客户提供數據和報告。如果我們未能適當規劃基礎架構容量並根據客户和用户羣的需求按比例擴展基礎架構容量，並且我們對數據中心或第三方數據中心容量的需求迅速而巨大，則可能會出現服務中斷或性能問題，這可能會影響我們的客户。基礎設施容量的這種壓力可能會使我們遵守監管和客户通知要求，違反服務水平協議承諾或財務責任，並導致客户不滿或損害我們的業務。如果我們提供的信息嚴重不準確或我們的系統出現嚴重中斷，我們的聲譽可能會受到損害，我們可能會失去客户，我們可能會被追究損害賠償責任或蒙受其他損失。
安全事件、不當訪問或披露客户數據或其他網絡事件可能會損害我們的聲譽，並對我們的業務產生重大不利影響。
我們的產品、服務和解決方案收集、存儲、管理和以其他方式處理第三方數據，包括我們的客户數據和我們自己的數據。此類產品、服務和解決方案以及我們的技術、系統和網絡一直受到網絡攻擊、計算機病毒、勒索軟件或其他惡意軟件、欺詐、蠕蟲、社會工程、拒絕服務攻擊、惡意軟件程序、內部威脅和其他網絡安全事件的影響，這些事件過去和將來可能導致敏感個人或業務的未經授權的訪問、披露、獲取、使用、損失或破壞屬於我們和客户的數據。
網絡安全事件可能由我們的員工隊伍或第三方服務提供商的人為錯誤、單獨或集體行動的惡意第三方或由更復雜的組織（包括民族國家和國家贊助的組織）引起。由於地緣政治緊張局勢，包括俄烏戰爭，此類風險可能會增加。某些未經授權的各方過去曾設法克服我們的安全措施和第三方服務提供商的安全措施，利用設計或製造中的缺陷，包括漏洞、漏洞和其他意外危及產品或系統的安全或運行的問題，訪問和濫用系統和軟件。此外，惡意第三方過去曾嘗試，並將來可能企圖通過非法的電子垃圾郵件、網絡釣魚或其他策略，欺詐性地誘使我們的員工或產品、服務或解決方案的用户披露敏感、個人或機密信息，在我們當前的混合模式工作環境中，這種風險加劇了。惡意行為者可能通過我們的產品、服務和解決方案從事欺詐或濫用活動，包括通過竊取憑證未經授權使用賬户、使用被盜的信用卡或其他支付工具、不為所訪問的服務付款或其他違反我們服務條款的活動。在我們積極打擊此類欺詐活動的同時，我們已經經歷了此類活動對收入的影響，並將來可能會受到影響。此外，未經授權的各方還可能實際訪問我們的設施，滲透到我們的信息系統中，或者試圖獲得對我們的產品、服務或信息系統的邏輯訪問權限以訪問內容和數據。數據丟失或未經授權的訪問，例如計算機病毒、蠕蟲、勒索軟件或其他惡意軟件導致的數據丟失或未經授權的訪問，可能會損害我們的系統，使我們面臨訴訟或監管調查，並使我們面臨昂貴而耗時的通知要求。
我們投入大量資源來解決安全漏洞，方法是設計更安全的產品、增強產品和系統的安全性和可靠性功能、強化代碼、進行嚴格的滲透測試、部署更新以解決安全漏洞、定期審查我們的服務提供商的安全控制、根據信息安全控制框架審查和審計我們的產品、服務和解決方案、向我們的員工提供安全培訓等資源以及持續評估和改進，視情況而定，我們的事件響應流程。儘管我們做出了預防性努力，但無法保證我們的安全措施能夠針對此類事件提供全面有效的保護。預防、消除、緩解或修復網絡安全或其他安全問題和漏洞的成本是巨大的
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可能會降低我們的營業利潤率。此外，我們為解決這些問題所做的努力，包括在適當時通知受影響的第三方，過去和將來都可能失敗或延遲，這可能會導致業務中斷、服務停止以及現有或潛在客户流失。
維護我們的產品、服務和解決方案的安全性對我們和我們的客户來説是一個關鍵問題。無法預測網絡安全問題可能對我們產生的範圍、頻率或影響。違反我們的安全措施以及意外損失、無意中披露或未經授權傳播有關我們、我們的員工、客户或其最終用户的專有信息或敏感、個人或機密數據，包括此類信息或數據的潛在損失或披露，可能會使我們、我們的員工、客户或其他受影響的個人面臨丟失或濫用這些信息的風險。實際或感知的安全漏洞或事件可能會導致索賠、訴訟和責任或罰款（過去曾導致此類索賠）、昂貴而耗時的通知要求、政府的調查或監督或客户信心喪失，所有這些都可能損害我們的業務並損害我們的品牌和聲譽。我們的客户還可以採取安全措施來保護他們的計算機系統和我們的軟件實例免受攻擊，並且他們自己的系統可能會遭受與我們的系統無關的網絡安全攻擊。即使此類違規行為與我們的安全系統、解決方案或計劃無關，此類違規行為也可能對我們的聲譽造成損害，並要求我們承擔重大的經濟和運營後果，以充分評估和應對其違規行為，並實施旨在防範未來漏洞的額外保障措施。
雖然我們維持保險以承保運營風險，例如網絡風險和技術中斷，但我們的保險可能不足以承保此處描述的所有責任。隨着我們擴展託管產品、整合我們的產品、服務和解決方案以及存儲和處理更多數據，這些風險可能會增加。此外，由於網絡攻擊造成的中斷、過於繁瑣的預防性安全措施或未能完全滿足信息安全控制認證要求而導致的銷售延遲、利潤率下降或客户流失，可能會對我們的財務業績、股價和聲譽產生重大不利影響。
如果我們無法發展、管理和維護重要的第三方關係，例如我們的銷售、合作伙伴和分銷渠道、供應商和服務提供商，我們的收入和業務可能會受到不利影響。
我們與許多軟件分銷商和其他第三方簽訂了分銷我們的產品、服務和解決方案的合同，這些分銷商和解決方案對我們最近一段時期總淨收入的很大一部分不承擔任何個人責任。成功管理我們的分銷渠道和銷售合作伙伴，為我們的產品、服務和解決方案吸引各種客户是一個複雜的全球過程。如果與我們的分銷商或合作伙伴的協議終止，在尋找替代分銷商或合作伙伴方面的任何長期延誤都可能對我們的經營業績產生負面影響。我們還面臨來自這些獨立第三方活動的法律風險和潛在的聲譽損害，包括但不限於違反出口管制、工作場所條件、腐敗和反競爭行為。
如果我們的合作伙伴和分銷渠道無效，或者如果我們停止或更改合作伙伴或分銷渠道，我們可能會失去銷售機會、客户和收入。我們依賴第三方分銷平臺，平臺提供商可自行決定價格結構、服務條款、隱私慣例和其他政策的變化。我們賴以分銷產品、服務和解決方案的此類第三方分銷平臺對條款的任何不利變更都可能對我們的財務業績產生不利影響。此外，我們的分銷渠道可能無法繼續有效地營銷或銷售我們的產品、服務和解決方案，並可能偏向其他公司的產品、服務和解決方案。
我們通過直銷隊伍銷售許多產品、服務和解決方案。與該銷售渠道相關的風險包括與招聘、保留和激勵我們的直銷隊伍相關的挑戰，以及對銷售代表的大量持續培訓。如果我們的直銷擴張工作不能產生我們預期的相應效率和收入，我們的業務可能會受到損害。此外，關鍵銷售員工的流失可能會影響我們的客户關係以及未來向此類員工所涵蓋的某些賬户進行銷售的能力。
我們依靠第三方服務提供商和技術來提供我們的產品、服務和業務運營，並運營關鍵業務系統，例如基於雲的基礎設施、數據中心設施、加密和身份驗證技術以及公司電子郵件、與客户的通信。如果此類第三方受到負面影響，如果我們未能有效發展、管理和維護與此類第三方的關係，或者我們無法以優惠條件或根本無法續訂與他們的協議，我們的費用可能會顯著增加，我們和我們的客户可能會遇到服務中斷的情況。我們的系統（包括我們的第三方平臺提供商的系統）的任何中斷、損壞或故障，都可能導致我們的服務中斷並損害我們的業務。此外，我們或我們的第三方服務提供商造成的服務中斷可能導致我們發放積分或支付罰款，導致客户對我們提出擔保或其他索賠或終止其訂閲或合同，並對我們的流失率和吸引新客户的能力產生不利影響，所有這些都可能對我們的財務業績產生不利影響。如果我們的客户和潛在客户認為我們的服務不可靠，我們的業務和聲譽也會受到損害。
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我們面臨着與跨國公司運營相關的各種風險，全球不利的經濟狀況可能會損害我們的業務和財務狀況。
我們的總收入中有很大一部分來自美國以外的地方，並有大量的業務來自美國以外。作為一家跨國公司，我們面臨許多風險，包括來自全球不利經濟條件的風險，這些風險不確定且超出了我們的控制範圍，使預測經營業績和未來投資決策變得困難，例如：
•通貨膨脹和中央銀行為對抗通貨膨脹而採取的行動，包括提高利率；
•國際和區域經濟、政治和勞動條件，包括國外的任何不穩定或安全問題，例如經濟制裁、衰退和衰退、貿易爭端、武裝衝突和戰爭造成的不確定性；
•税法（包括美國對外國子公司的税收）；
•財務會計和報告負擔和複雜性增加;
•立法或監管要求的變更或實施，包括反壟斷和競爭法規；
•管理數據跨國界自由流動的法律的變化；
•當地基礎設施不足, 國際業務的管理和人員配備困難;
•由美國和其他國家實施的貿易限制以及貿易法（包括但不限於經濟制裁和出口管制）導致的成本、潛在責任、銷售延遲或損失；
•與開發多語言產品相關的成本和延遲；以及
•在腐敗和欺詐性商業行為發生率較高的地點開展業務。
此外，我們與之有業務往來的第三方以及我們的客户開展國際業務，也面臨上述風險。全球經濟狀況的不利變化過去曾導致並將來可能導致我們的客户和業務夥伴破產，無法獲得信貸來融資或購買我們的產品、服務和解決方案，或者延遲付款或無法償還對我們的債務。其他第三方，例如我們的服務提供商、供應商和分銷商，可能無法交付或延遲交付我們所依賴的關鍵服務、產品或技術，我們的業務和聲譽可能會受到損害。客户的支出率以及對我們產品、服務和解決方案的需求也可能受到上述風險的不利影響。如果我們的全球銷售因上述任何風險而減少、延遲或取消，我們的收入可能會下降。
此外，全球金融市場的混亂可能會損害我們的銀行合作伙伴，我們依賴這些合作伙伴進行現金管理、資本市場交易和衍生計劃。由於延遲或無法使用現有現金，這種中斷還可能對客户向我們付款的能力產生負面影響。
截至2024年3月1日，我們的投資組合包括資產支持證券、公司債務證券、貨幣市場基金、美國機構證券和美國國債。這些投資受信貸、流動性、市場和利率風險，以及經濟衰退或影響全球或區域金融市場的事件的影響，這些事件可能導致我們的投資價值下降，需要減值費用，這可能會對我們的財務狀況產生不利影響。
如果我們無法招聘和留住關鍵人員，我們的業務可能會受到損害，我們的混合工作模式可能會帶來挑戰，這可能會對我們的業務產生不利影響。
我們未來的成功在很大程度上取決於我們組織各級高級管理層和高技能人員的持續服務、可用性和績效。我們的高級管理層已經掌握了與我們的業務有關的專業知識和技能，這些人的流失都可能損害我們的業務，尤其是在我們未能成功制定適當的繼任計劃的情況下。對旅行、移民或工作簽證供應的嚴格限制可能會加劇我們吸引、發展、整合和留住高技能員工的努力。科技行業經常面臨激烈而持續的人才競爭，尤其是具有網絡安全和人工智能背景的人才競爭，對尖端或獨特技能組合的需求可能具有很強的競爭力，隨着混合或遠程工作安排的可用性的增加，這兩者都得到了加強。要吸引和留住高素質的安全人員來協助我們應對安全威脅，我們面臨着越來越艱鉅的挑戰。我們在留住和招聘高級管理人員和高技能人員方面可能會遇到更高的薪酬成本，而生產率的提高或銷售的增加可能無法抵消這些成本。
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我們的混合工作環境還可能帶來運營和工作場所文化挑戰，這可能會對我們實現業務目標以及留住和招聘人員的能力產生負面影響。
我們繼續在以較低成本提供卓越技術知識和其他專業知識的國家招聘人員，這提高了我們全球勞動力結構的效率並減少了與人事相關的支出。儘管如此，隨着全球化的繼續，這些國家的人才競爭加劇，這可能會影響我們留住這些員工和增加與薪酬相關的支出的能力。
我們的一些企業產品具有漫長而複雜的銷售週期，這可能會增加我們的成本並使我們的銷售週期變得不可預測。
隨着我們繼續以大型企業客户為目標提供某些產品，包括數字體驗業務中的Adobe Experience Cloud和數字媒體業務中的企業定期許可協議，我們可能會面臨成本增加、銷售週期延長、競爭加劇以及完成銷售的可預測性降低。對於我們的企業客户而言，評估過程可能更長、更復雜，需要我們投入更多資金來教育客户瞭解我們的產品、服務和解決方案，特別是因為使用我們的產品、服務和解決方案的決定通常是企業範圍的決定。我們可能需要提交更有力的提案，參與延長的概念驗證評估週期，並參與更廣泛的合同談判。此外，我們的企業客户通常需要更復雜的配置以及額外的集成服務和產品功能。不利的宏觀經濟狀況已經導致並可能在未來導致我們企業客户的購買決策延遲。由於這些因素，我們通常必須為某些企業客户提供更多的銷售支持，這增加了我們完成銷售所需的成本和時間，而無法保證潛在客户最終會購買我們的解決方案。我們還可能被要求投入更多的服務資源用於實施，這增加了我們的成本，但不能保證接受這些服務的客户將在相同水平上續訂或續訂。由於我們企業產品的銷售週期是多階段且複雜的，因此給定的銷售週期何時結束通常是不可預測的。我們來自企業客户的收入可能會受到超出預期的銷售和實施週期、延長的收款週期、潛在的收入延期以及其他許可安排的影響。此外，我們的企業銷售模式歷來參差不齊，在每個季度的最後幾周，一個季度總銷售額的百分比更高，這在我們的行業中很常見。
與法律法規相關的風險
我們面臨與遵守全球法律法規相關的風險，這可能會損害我們的業務。
我們是一家跨國公司，受國內外各種複雜的法律、法規和習俗的約束。這些法律法規涉及我們業務的多個方面，包括貿易合規、進出口管制、反抵制、經濟制裁和禁運、數據和交易處理安全、支付卡行業數據安全標準、消費者保護、記錄管理、我們運營的網站上託管的用户生成內容、隱私慣例、數據駐留、公司治理、反壟斷和競爭、員工和第三方投訴、反腐敗、禮品政策、利益衝突、證券監管等影響貿易和投資的監管要求。這些法律法規對我們業務的適用通常不明確，有時可能會發生衝突。例如，我們受美國《反海外腐敗法》和其他反腐敗和反賄賂法律的約束，但在其他國外，尤其是發展中經濟體，從事此類行為所禁止的行為是很常見的。我們無法保證我們的員工、承包商、代理商、業務合作伙伴和供應商不會採取違反我們的內部政策、美國法律或其他適用的國際法律的行動。遵守這些法律法規可能會涉及鉅額成本，或者需要改變我們的業務慣例，從而降低收入和盈利能力。違規行為還可能導致對我們、我們的官員或員工處以罰款、損害賠償和刑事制裁，禁止我們開展業務並損害我們的聲譽。
此外，我們大約 50% 的員工在美國境外。因此，我們在美國和外國各個司法管轄區面臨管理員工關係的法律的變化，包括有關工資和工時要求、公平勞動標準、員工數據隱私、失業税率、工人補償率、公民身份要求以及工資和其他税收的法律法規，這可能會對我們的運營成本產生直接影響。
監管部門越來越關注隱私和安全問題，擴大法律和監管要求，可能會影響我們的商業模式，使我們面臨更大的責任。
我們受與我們的各個業務部門和數據處理活動相關的全球數據保護、隱私和安全法律、法規和行為準則的約束，其中可能包括敏感、機密和個人信息。這些法律、法規和守則在不同司法管轄區之間不一致，並且會受到不斷變化和不同（有時是相互矛盾的）解釋的影響。政府官員和監管機構、隱私權倡導者和集體訴訟律師越來越多
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仔細審查公司如何收集、處理、使用、存儲、共享和傳輸個人數據。這種審查可能會導致對現行法律的新的和不斷變化的解釋，從而進一步影響我們的業務。例如，歐洲和英國法院繼續以新穎的方式解釋《歐洲經濟區和英國通用數據保護條例》（“GDPR”），這導致了要求的變化、各國的適用差異和執法優先事項的不確定性。最近頒佈的法律，例如中國的《個人信息保護法》，以及美國新的和正在出現的有關隱私、數據和相關技術的州法律，例如《加利福尼亞消費者隱私法》、《加利福尼亞州隱私權法》、《科羅拉多州隱私法》和《弗吉尼亞消費者數據保護法》，以及行業自律守則和監管要求，制定了新的隱私和安全合規義務，並擴大了與我們的客户和供應商共同或單獨承擔的潛在責任範圍。舉一個安全例子，根據美國證券交易委員會的《網絡安全風險管理、戰略、治理和事件披露規則》，我們必須對錶格8-K進行某些與重大網絡安全事件以及此類事件可能產生的影響有關的披露，並將被要求在10-K表格上披露某些其他網絡安全信息。確定網絡安全事件是應報告還是應報告可能並不簡單，任何此類強制性披露都可能代價高昂，並導致負面宣傳、客户對我們安全措施有效性的信心喪失、管理層注意力轉移和政府調查。
儘管我們已經做好了遵守適用要求的準備，但這些法律、法規和守則的動態和不斷變化的性質以及監管機構和法院對它們的解釋可能會影響我們（以及我們的企業客户）接觸當前和潛在客户、根據法律迴應企業和個人客户的請求（例如個人訪問、更正和刪除其個人信息的權利）、有效實施我們的業務模式和充分解決披露問題的能力要求。這些法律、法規和守則還可能影響我們在開發新興技術（例如人工智能和機器學習）方面的創新和業務驅動力，並可能影響對我們產品的需求，迫使我們承擔合同中更繁重的義務的負擔。將我們的做法、產品、服務或解決方案視為違反個人隱私、數據保護權或網絡安全要求的行為，使我們受到監管機構、行業團體或其他第三方的公開批評、訴訟、調查、索賠和其他訴訟，所有這些都可能破壞或不利影響我們的業務和聲譽，使我們面臨更大的責任、罰款和其他懲罰性措施，包括禁止銷售我們的產品、服務或解決方案、限制性司法令和數據整理。此外，我們代表企業客户收集和存儲信息，如果我們的客户不遵守合同義務或適用法律，可能會對我們造成訴訟或聲譽損害。
跨境傳輸個人信息非常複雜，受法律和監管要求以及全球多個司法管轄區的積極訴訟和執法的約束，每一項都可能對我們在業務運營中處理和傳輸個人數據的能力產生不利影響。例如，歐洲經濟區以外的歐洲數據傳輸受到嚴格監管和訴訟。我們和許多其他公司在歐洲數據傳輸所依賴的機制（例如，標準合同條款和歐盟-美國數據隱私框架）是歐盟法院法律質疑、監管解釋和司法裁決的主題。在某些情況下，標準合同條款對數據傳輸的適用性最近成為法律質疑的主題，儘管美國和歐盟就歐盟-美國數據隱私框架達成了協議，但該數據傳輸機制也面臨法律挑戰。我們將繼續密切關注歐洲經濟區（包括歐盟-美國數據隱私框架）和其他有類似跨境數據流要求的國家/地區之外傳輸個人數據的有效傳輸機制的相關發展，並相應地調整我們的做法。與使用標準合同條款進行轉讓的有效性相關的公開司法問題和監管解釋導致我們在歐盟提供服務所需的義務發生了一些變化，並可能使我們因違規而面臨制裁和罰款。其他幾個國家，包括中國、澳大利亞、新西蘭、巴西、香港和日本，也為個人信息的跨境傳輸制定了具體的法律要求，某些國家也為數據本地化制定了特定的法律要求（例如個人數據必須保留在該國的地方）。如果其他國家對跨境數據傳輸實施更嚴格的法規或不允許數據離開來源國，則此類事態發展可能會對我們的業務和企業客户的業務、我們的財務狀況以及我們在這些司法管轄區的經營業績產生不利影響。
我們的知識產權組合是一項寶貴的資產，我們可能無法保護我們的知識產權，包括我們的源代碼，免受侵權或未經授權的複製、使用或披露。
我們的專利、商標、商業祕密、版權和其他知識產權對我們來説是寶貴的資產。侵犯或挪用此類知識產權可能會導致收入損失，並最終降低其價值。我們依靠美國和國際上的聯邦、州和普通法權利，以及各種行政程序和合同限制，來保護我們的知識產權。儘管我們做出了努力，但保護我們的知識產權和防止未經授權使用我們的知識產權本質上是困難的。例如，我們積極打擊軟件
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目錄
盜版，但由於非法使用我們的軟件，我們繼續損失收入。第三方可能會非法複製和銷售我們產品的假冒版本。如果假冒設備和銷售取代了原本合法的設備和銷售，我們的經營業績可能會受到不利影響。我們在美國和國外申請專利，但我們並不總是成功地獲得專利保護或及時獲得此類保護以滿足我們的業務需求。我們的專利可能無效或被規避。此外，由於在檢測與生成人工智能技術相關的專利侵權方面面臨挑戰，使用專利保護我們的生成式人工智能和相關創新可能更加困難。此外，如果我們在創建源代碼時使用生成式人工智能，我們可能無法依靠版權來保護此類知識產權。此外，一些外國法律提供的知識產權保護水平與美國法律和法院不一樣，可能無法充分保護我們的知識產權。如果由於安全漏洞、網絡攻擊或其他原因未經授權泄露我們的源代碼，我們將來可能會失去對該源代碼的商業祕密保護。這種損失可能會使第三方更容易通過複製功能與我們的產品競爭，這可能會導致我們失去客户，並可能對我們的收入和營業利潤率產生不利影響。如果我們無法保護我們的知識產權免受未經授權的複製、使用或其他侵佔，我們的業務可能會受到損害。
我們正面臨訴訟、監管調查和知識產權侵權索賠，而且將來也可能會受到侵權索賠，這可能會導致不利的結果，並對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
我們面臨各種尚未解決的法律訴訟（包括集體訴訟）、索賠和監管調查，未來可能會出現其他索賠、執法行動和調查。由我們發起或針對我們的任何訴訟、訴訟、索賠或查詢，無論成功與否，都可能耗費時間；導致昂貴的訴訟、損害賠償、同意令、禁令救濟或業務成本增加；要求我們改變業務行為或產品；導致負面宣傳；需要大量的管理時間；導致大量運營資源被轉移，或以其他方式損害我們的業務和財務業績。
此外，我們目前和將來都可能面臨與第三方知識產權（包括專利權）有效性或涉嫌侵權有關的爭議的索賠、談判和複雜而曠日持久的訴訟。知識產權爭議和訴訟通常代價高昂，並且會分散管理層和關鍵人員的注意力，從而幹擾我們的業務運營。第三方知識產權爭議，包括專利主張實體發起的爭議，可能會使我們承擔重大責任，要求我們以不利的條件簽訂特許權使用費和許可安排，阻止我們提供某些產品、服務或解決方案，對我們的銷售施加限制，對我們的運營或競爭市場造成嚴重幹擾，或者要求我們履行與客户的賠償承諾，包括各種許可安排下的合同條款服務協議。此外，在某些情況下，為了履行與客户的合同義務，我們在獲取必要的第三方知識產權以用於我們的產品時已經產生了鉅額成本，並且將來可能會產生鉅額成本。任何此類事件都可能嚴重損害我們的業務。
在每起訴訟或爭議中，我們沒有佔上風，將來也可能不會佔上風。有關特定訴訟和程序的更多信息，請參閲本報告合併財務報表附註第一部分第1項附註13中標題為 “法律訴訟” 的部分。
税收規則和法規的變化或其解釋可能會對我們的有效税率產生不利影響。
我們是一家總部位於美國的跨國公司，在多個國內和國外税務管轄區納税。在確定我們目前的所得税和遞延所得税資產或負債準備金時，需要做出重大判斷。隨着新法律的通過和/或新的解釋的出現，美國以及我們開展業務的其他國家和司法管轄區的税法可能會發生變化，這可能會對我們的業務產生重大影響。這些國家、政府機構，例如歐洲聯盟的歐盟委員會，以及政府間經濟組織，例如經濟合作與發展組織，已經或可能對如何確定税收作出前所未有的斷言，在某些情況下，還提出或頒佈了與歷史上解釋和適用規則和條例的方式背道而馳的新法律。
我們運營格局的變化，例如法律的變化或税收規則的解釋，可能會對我們的有效税率產生不利影響和/或導致我們通過改變業務結構來做出迴應，這可能會對我們的運營和財務業績產生不利影響。我們未來的有效税率可能會受到收入所在司法管轄區税率變動、確定利潤賺取和徵税的司法管轄區的變化、遞延所得税資產和負債估值的變化、我們開展業務的司法管轄區税收規則和法規的變化或解釋，或者可能減少某些税收優惠的商業和市場條件意想不到的負面變化，對我們未來的有效税率產生不利影響。提高我們的有效税率將降低我們的盈利能力。
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目錄
此外，我們的所得税申報表必須接受國內外税務機關的審查。我們會定期評估這些考試得出結果的可能性，以確定我們的所得税準備金是否充足，併為這些考試可能產生的調整做好了準備。儘管我們認為我們的税收估算是合理的，但我們無法保證這些審查的最終決定不會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
與政府實體簽訂合同使我們面臨政府採購過程中固有的額外風險。
我們直接或間接地向各種國內外政府實體提供產品、服務和解決方案，這帶來了私人商業協議中不存在的某些風險和挑戰，包括不同的政府預算流程、政府支出削減和關閉導致的波動、競爭激烈且可能受政治影響的漫長競標過程，以及遵守複雜的採購法規和其他政府特定合同要求。我們承擔了大量的前期時間和成本，卻無法保證我們會贏得合同。在高度監管的行業中運營，我們過去和將來都可能受到與政府合同有關的審計和調查，任何違規行為都可能導致合同終止以及各種民事和刑事處罰及行政制裁，包括支付罰款、暫停或取消未來政府業務的資格，以及損害我們的聲譽和財務業績。我們已經進行了並將繼續進行大量投資，以支持各政府部門未來的銷售機會，包括獲得各種安全授權和認證。此類過程複雜、漫長，而且經常會延遲。此外，要求可能會發生變化，或者我們可能無法獲得或維持一項或多項政府授權或認證，這可能會影響我們在滿足任何修訂後的要求之前向政府實體銷售的能力。
與財務業績相關的風險
如果在報告期內訂閲或續訂發生變化，這可能會導致我們的財務業績受到影響，並且可能不會立即反映在該期間的收入和財務業績中，因為我們在訂閲期內確認了收入。
根據產品和服務協議，我們的產品通常以訂閲為基礎。我們通常根據其訂閲協議的條款（通常在1至36個月之間）按比例確認訂閲產品的收入。因此，我們每個季度報告的大部分訂閲收入是前幾個季度簽訂的訂閲協議的結果。在任何給定時期內，銷售額和訂閲量的減少、對我們產品、服務和解決方案需求的減少以及流失率的增加可能要等到未來一段時間才能完全反映在我們的經營業績中。我們的訂閲模式還可能使我們難以在任何時期通過額外銷售快速增加訂閲服務或託管服務的收入，因為來自新客户的收入將在適用的訂閲期內得到確認。我們的續訂率可能會由於多種因素而下降或波動，包括客户的滿意度、我們繼續增強特性和功能的能力、我們產品的可靠性、我們和競爭對手產品的價格、我們系統和服務的實際或感知信息安全、客户羣規模的縮小、監管或法律要求導致的變化、客户羣構成的變化以及客户支出水平或下降的減少客户活動中的界限。如果我們的客户不續訂訂閲或者他們以對我們不利的條款續訂，我們的收入可能會下降。此外，對我們收入的這種影響可能不會立即反映在續訂率變化期間的財務業績中，並可能對我們未來時期的財務業績產生不利影響。如果我們對訂閲型產品收入的任何假設被證明不正確，則我們的實際業績可能會受到影響並與預期有所不同。
我們受到外幣匯率波動的影響，可能無法有效對衝我們的風險敞口。
由於我們的全球業務範圍，我們的經營業績和績效指標會受到外幣匯率波動的影響。地緣政治和經濟事件，包括戰爭、貿易爭端、經濟制裁和新興市場波動以及相關的不確定性，已經導致，並將來可能導致貨幣波動。因此，以年化經常性收入報告的金額可能與根據美國公認會計原則確認的實際收入有所不同，該指標是我們以每個財政年度開始時設定的、全年保持不變的匯率來衡量的。
根據我們對風險、機會和支出之間的適當權衡的判斷，我們試圖通過外幣套期保值來減輕經營業績的部分外幣兑換風險。我們會定期審查我們的套期保值計劃，並做出我們認為適當的調整。我們的套期保值活動沒有而且將來也可能不會抵消超過一部分的不利財務影響，包括對我們確認的實際收入的影響，這些影響是由外幣匯率的不利變動造成的，這可能會對我們的財務狀況、業務業績或經營業績產生不利影響。
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目錄
如果我們的商譽或無形資產受到減值，那麼我們可能需要在收益中記錄一筆鉅額費用。
我們至少每年對商譽進行減值測試。當事件或情況變化表明賬面價值可能無法收回時，包括股價、市值下降或未來現金流估計值下降以及我們行業增長率放緩時，我們會對我們的商譽和無形資產進行減值審查。根據我們的審查結果，在確定我們的商譽或無形資產減值期間，我們可能需要在合併財務報表中記錄一筆鉅額的收益費用，這會對我們的經營業績產生負面影響。
我們現有和未來的債務可能會對我們的財務狀況和未來的財務業績產生不利影響。
截至2024年3月1日，我們有36.5億美元的未償優先無抵押票據和30億美元的商業票據計劃，沒有未償還金額。我們還簽訂了15億美元的優先無抵押循環信貸協議，但該協議尚未簽訂。該債務或未來的額外負債可能通過以下方式對我們的財務狀況和未來的財務業績產生不利影響：
•要求將我們預期的運營現金流的一部分用於償還債務，從而減少可用於其他用途（包括資本支出和收購）的預期現金流量；
•增加我們對業務和總體經濟和行業狀況不利變化的脆弱性；以及
•限制了我們為營運資金、資本支出、未來收購、一般公司或其他目的獲得未來融資的能力，這也可能影響我們在未償債務到期時償還和償還未償債務的能力。
我們的優先無抵押票據、商業票據計劃和循環信貸協議對我們施加了限制，並要求我們遵守特定的契約。我們遵守這些契約的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響。如果我們違反任何契約且未獲得票據持有人或貸款人的豁免，則在適用的補救期內，任何未償債務均可宣佈立即到期並應付。
此外，任何評級機構更改我們的信用評級都可能對我們的債務和股權證券的價值和流動性以及與債務再融資相關的潛在成本產生負面影響。在某些情況下，如果我們的信用評級被下調或採取其他負面行動，我們根據循環信貸協議應付的利率可能會增加。降低我們的信用評級還可能限制我們未來獲得額外融資的能力，並影響任何此類融資的條款。
一般風險因素
災難性事件，包括與氣候變化相關的事件，可能會干擾我們的業務並對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們的業務依賴於我們的網絡基礎設施和企業應用程序、內部技術系統和網站。由於大地震和其他自然災害，包括與氣候有關的事件（如干旱、水安全、熱浪、寒浪、野火和惡劣的空氣質量）、停電或中斷、電信故障、疫情、戰爭、恐怖襲擊或其他災難性事件導致我們的系統、數據中心或運營中斷、滲透或故障，可能會導致我們的系統和業務運營中斷，關鍵基礎設施損壞、知識產權、數據損失安全漏洞和數據丟失。我們的公司總部、重要的研發活動、我們的某些數據中心和其他關鍵業務運營位於舊金山灣區和鹽湖谷地區，這兩個地區都位於重大地震斷層附近。災難性事件，尤其是可能中斷我們的數據中心或關鍵活動的災難性事件，可能會使我們無法開展正常的業務運營和提供我們的產品、服務和解決方案，這可能會對我們的業務產生不利影響。災難性事件可能會對我們銷售的國家或地區產生負面影響，進而減少對我們的產品、服務和解決方案的需求，這可能會對我們的業務產生負面影響。可能損害我們業務的與氣候相關的災難性事件的頻率和嚴重性也在增加。我們可能會受到其他氣候相關法規和報告要求的約束，以及不斷變化的市場動態和利益相關者對氣候變化和環境影響的期望，所有這些都可能影響我們的業務、財務狀況和經營業績。
疫情或大流行的發生，例如 COVID-19 疫情，已經並可能繼續對我們的經營業績產生不利影響。流行病和流行病對我們的財務狀況或經營業績的影響將取決於我們無法控制的許多因素，以及是否對我們的客户、員工、供應商和其他合作伙伴的業務或生產力產生重大影響。全球疫情還可能加劇本報告第一部分第1A項中描述的其他風險。
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我們的股價可能會波動，您的投資可能會貶值。
我們的股價一直波動並將繼續波動，並可能繼續波動。本報告第一部分第1A項中描述的所有因素，其中一些是我們無法控制的，可能會影響我們的股價，包括：
•對我們的收入、利潤率、收益、年化經常性收入或我們提供或由財務分析師提供的指導中規定的其他關鍵績效指標的估計、建議或預期的不足或變動；
•我們股票的投資者和分析師估值模型的變化；
•未賺取收入、剩餘績效義務和某一時間點確認的收入的變化，所有這些都可能影響隱含的增長率；
•與我們或競爭對手的產品或服務、技術進步、戰略聯盟、收購或重大交易相關的發展；
•股票回購金額或頻率的變化；
•失去大客户，或者我們無法保留或增加對現有客户的銷售或吸引新客户；
•我們的管理團隊變動，包括關鍵人員的招聘或離職；
•我們或競爭對手經營業績的變化、總體競爭格局的變化以及我們行業的發展；
•一般經濟、政治或市場狀況；以及
•其他事件，例如重大訴訟和監管行動。
此外，科技股市場或整個股票市場已經經歷過並且將來可能會經歷極端波動，這種波動已經導致並可能導致我們的股價由於與我們的財務表現無關的原因而下跌。我們股價的波動性有所增加，將來可能會增加，我們對證券集體訴訟的敏感性可能會增加，這可能會導致鉅額成本並轉移管理層的注意力和資源，這可能會對我們的業務產生不利影響。
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第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
以下是截至2024年3月1日的三個月的股票回購摘要。 有關我們的股票回購計劃的信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註11。
 
時期		股票總數
已回購		平均值
已支付的價格
Per
分享		總計
的數量
股份
已購買
作為其中的一部分
公開
已宣佈
計劃
 
近似
美元價值
那年五月
然而是
已購買
在下面
計劃 (1)
 
      （以百萬計，每股平均價格除外）
初始回購權限$2,504 
2023 年 12 月 2 日至 2023 年 12 月 29 日
加速股票回購2.5 $— 2.5 $(2,000)
(2)
回購的其他股票
0.6 $626.68 0.6 $(354)
2023 年 12 月 30 日至 2024 年 1 月 26 日
回購的股票— $— — $— 
2024 年 1 月 27 日至 2024 年 3 月 1 日
回購的股票— $— — $— 
總計3.1 3.1 $150 
_________________________________________
(1)2020 年 12 月，董事會授權在 2024 財年末之前回購高達 150 億美元的普通股。
(2)2023年12月，我們與一家大型金融機構簽訂了加速股票回購協議，根據該協議，我們向他們提供了20億美元的預付款，並收到了250萬股普通股的初始交付。2024年3月1日之後，加速股票回購協議達成和解，總回購了350萬股股票，平均價格為578.11美元。
第 5 項。其他信息
規則 10b5-1 交易計劃
下表顯示了旨在滿足經修訂的1934年《證券交易法》第10b5-1條的肯定抗辯的交易安排， 採用在截至2024年3月1日的三個月中，由我們的第16節官員執行。

姓名和職位
收養日期
待售股票總數
到期日期
Anil Chakravarthy
1/22/2024
最多 13,386
4/14/2025
數字體驗總裁
斯科特·貝爾斯基
2/1/2024
最多 18,380(1)
1/31/2025
首席戰略官兼設計與新興產品執行副總裁
馬克·加菲爾德
2/2/2024
最多 5,023(1)
1/8/2025
高級副總裁兼首席會計官
_________________________________________
(1)根據本交易安排出售的股票總數包括受適用的服務歸屬條件約束的已發行限制性股票單位的股份。根據限制性股票單位發行並根據交易安排出售的實際股票數量將減去公司為履行預扣税義務而預扣的股票數量，尚無法確定。
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目錄
第 6 項。展品
索引到 展品
 以引用方式納入
展覽
數字		展品描述表單申報日期展品編號SEC 文件編號已歸檔
在此附上
3.1
重述的 Adobe 公司註冊證書
8-K4/26/113.3 000-15175
3.2
Adobe 重述證書的修訂證書
8-K10/9/183.1 000-15175
3.3
經修訂和重述的章程
8-K1/18/223.1 000-15175
10.1
Adobe Inc. 2023 年控制權變更時的行政人員遣散計劃*
8-K
12/13/23
10.1
000-15175
10.2
Adobe Inc.、Saratoga Merger Sub II, Inc.、Saratoga Merger Sub II, LLC和Figma, Inc.之間簽訂的截至2023年12月17日的終止協議
8-K
12/18/23
10.1
000-15175
10.3
2024 年績效分享計劃*
8-K
1/26/24
10.2
000-15175
10.4
根據2024年績效份額計劃發佈的2024年績效份額獎勵授予通知和獎勵協議的表格*
8-K
1/26/24
10.3
000-15175
10.5
2024 年高管年度激勵計劃*
8-K
1/26/24
10.4
000-15175
10.6
根據2019年股權激勵計劃制定的限制性股票單位授予通知和獎勵協議的表格（適用於2024年1月24日當天或之後授予的獎勵）*
X
10.7
經修訂的 2019 年高管激勵計劃*
X
31.1
根據1934年《證券交易法》第13a-14（a）條的要求對首席執行官進行認證
   X
31.2
根據1934年《證券交易法》第13a-14（a）條的要求對首席財務官進行認證
   X
32.1
根據1934年《證券交易法》第13a-14（b）條的要求對首席執行官進行認證†
   X
32.2
根據1934年《證券交易法》第13a-14（b）條的要求對首席財務官進行認證†
   X
101.INS行內 XBRL 實例-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。   X
101.SCH內聯 XBRL 分類擴展架構   X
101.CAL內聯 XBRL 分類擴展計算   X
101.LAB內聯 XBRL 分類擴展標籤   X
101.PRE在線 XBRL 分類擴展演示   X
101.DEF內聯 XBRL 分類法擴展定義X
104封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）
___________________________
*
管理合同或補償計劃或安排
†本10-Q表季度報告附錄32.1和32.2所附的認證不被視為已向美國證券交易委員會提交，也不得以引用方式納入Adobe公司根據經修訂的1933年《證券法》或經修訂的1934年《證券交易法》提交的任何文件，無論該文件中包含何種通用公司註冊措辭。
50
目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。
 ADOBE INC.
  
 來自：/s/ 丹尼爾·杜恩
  丹尼爾·杜恩
首席財務官和
  
財務執行副總裁
  技術服務和運營
  （首席財務官）
 
日期：2024 年 3 月 27 日
51
目錄
商標摘要
本 10-Q 表格中引用了可能在美國和/或其他國家註冊的 Adobe Inc. 或其子公司的以下商標：
雜技演員
雜技演員標誌
Ado
Adobe 分析
Adobe 宣傳活動
Adobe 商務
Adobe 體驗雲
Adobe 快遞
Adobe Firefly
Adobe GenStud
Adobe Mix 建模器
Adobe Scan
Adobe 股票
Adobe 目標
Behance
創意雲
文檔雲
旅程優化器
Marketo
Marketo 參與度
Photosh
工作前線

所有其他商標均為其各自所有者的財產。
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