附錄 99.1

阿里巴巴 集團公佈2021年12月季度業績

中國杭州，2022年2月24日——阿里巴巴 集團控股有限公司（紐約證券交易所：BABA和香港交易所：9988，“阿里巴巴” 或 “阿里巴巴集團”）今天公佈了截至2021年12月31日的季度財務 業績。

“隨着我們在複雜而動盪的市場環境中繼續執行多引擎增長戰略，阿里巴巴本季度取得了穩步進展 。通過嚴格關注能力建設和價值創造，我們在關鍵戰略業務中取得了積極的勢頭，以推動我們的未來增長。阿里巴巴集團董事長兼首席執行官張丹尼爾説，我們的全球 年活躍消費者穩步增長，達到12.8億，季度淨增長4,300萬。“我們認為明確的ESG戰略對阿里巴巴 的未來至關重要，並宣佈我們的目標是到2030年在運營中實現碳中和，並承諾通過與整個生態系統的消費者、客户和合作夥伴合作，在2035年再實現1.5億噸 的脱碳。”

“我們本季度取得了不錯的業績， 收入同比增長10％。縱觀阿里巴巴的歷史，我們一直在進行長期的創新和投資。正如我們新的分部披露所證明的那樣， 我們對增長計劃的持續投資取得了切實的業績。” 阿里巴巴集團首席財務官吳美琪説。“我們對公司今天和長期前景充滿信心，本季度我們以約14億美元的價格回購了大約 1,010萬張ADS。”

業務亮點

在截至 2021 年 12 月 31 日的季度中：

·收入為人民幣2425.8億元（合380.66億美元），同比增長10％，這主要是由中國商務板塊收入同比增長7％至人民幣1722.26億元（合270.26億美元），Cloud 板塊同比增長20％至人民幣195.39億元（合30.66億美元），本地消費服務板塊按年增長20％，達到人民幣195.39億元（30.66億美元）同比增長27％至人民幣121.41億元（合19.05億美元），國際商務板塊同比增長18％，達到164.49億元人民幣（合25.81億美元）。

·在截至2021年12月31日的十二個月中，全球阿里巴巴生態系統的年活躍消費者達到約12.8億 ，較截至2021年9月30日的十二個月增加了約4,300萬。 這包括中國的9.79億消費者和3.01億海外消費者，季度淨增長分別超過2600萬 和1,600萬。

·運營收入為人民幣70.68億元（合11.09億美元）， 同比下降86％，其中包括與數字 媒體和娛樂板塊相關的251.41億元人民幣（合39.45億美元）的商譽減值。不包括商譽減值，運營收入將為人民幣322.09億元（合50.54億美元），同比下降34％。同比下降主要是由於我們增加了對增長計劃 的投資，增加了用户增長支出，以及我們對商家的支持。我們從 我們的非公認會計準則衡量標準中排除了上述商譽減值。調整後的息税折舊攤銷前利潤（非公認會計準則）同比下降27％，至人民幣448.22億元（合70.34億美元）。

1

·歸屬於普通股股東的淨收益為人民幣204.29億元（合32.06億美元），淨收益為人民幣192.24億元（合30.17億美元），同比分別下降74％和 75％，這主要是由於商譽減值人民幣251.41億元（合39.45億美元），以及 公允價值變動產生的淨收益減少我們的股票投資，我們將其都排除在非公認會計準則指標之外。非公認會計準則淨收益 為人民幣446.24億元（合70.02億美元），同比下降25％。

·每股ADS的攤薄收益為人民幣7.51元（1.18美元），攤薄後每股收益為人民幣0.94元（0.15美元或1.15港元）。每股ADS的非公認會計準則攤薄收益為人民幣16.87元（2.65美元），同比下降23％，非公認會計準則 攤薄後每股收益為人民幣2.11元（0.33美元或2.58港元），同比下降23％。

·經營活動提供的淨現金為人民幣803.66億元（合126.11億美元）。非公認會計準則自由現金流為人民幣710.22億元（合111.45億美元），與2020年同期的人民幣962.1億元相比，同比下降26％，這主要是由於我們增加了對增長計劃 的投資，增加用户增長支出，以及我們對商家的支持，利潤減少。

上面列出的GAAP指標與非GAAP指標 的對賬包含在本業績公告的末尾。

業務和戰略更新

從本季度開始，我們更新了分部報告 ，分別介紹了中國商務、國際商務、本地消費者服務、菜鳥、雲計算、數字媒體和娛樂、 和創新計劃等。有關詳細信息，請參閲下面的 “按細分市場劃分的12月季度信息”。

中國商業

在截至2021年12月31日的十二個月中，我們的中國 商務業務每年擁有約8.82億活躍消費者，相當於季度淨增長約2,000萬， 主要是由淘寶優惠的增加推動的。欠發達地區的新消費者比例持續增加，這反映了 我們在擴大產品範圍以滿足多樣化的消費者需求方面取得了成功。

在截至2021年12月31日的季度中，淘寶和天貓的在線實物 商品的GMV（不包括未付訂單）同比增長了個位數，這主要是由於市場狀況放緩以及競爭。按類別劃分，服裝和配飾以及消費品 電子類別的實物商品GMV同比增長低於整體平均水平，而快速消費品和家居用品類別的增長更快。

淘寶 Deals (T) 繼續為消費者提供更多 物有所值的產品，推動了消費者的快速增長。在截至2021年12月31日的十二個月中，淘寶優惠每年有2.8億 活躍消費者，比上一季度增加了3,900萬。Taobao Deals還成功執行了多項 計劃，以優化物流成本並改善消費者的配送體驗。在本季度，淘寶 Deals上的付費訂單強勁增長，同比增長超過100％。

2

在截至2021年12月31日的季度中， 我們的社區市場業務Taocaicai繼續滲透到欠發達地區，同時實現了同比增長30％ 的強勁GMV。重要的是，Taocaicai正在提高我們每年活躍消費者購買 食品、雜貨和新鮮農產品的滲透率，這提高了他們在我們平臺上的購買頻率和粘性。同時，其單位 每筆訂單的經濟效益持續改善，這得益於更高的區域訂單密度以及 供應鏈能力增強的毛利率的提高。

國際商務

國際零售 — 擴大 關鍵戰略區域的消費者基礎

2021年12月，我們的國際商業零售業務（主要包括Lazada、速賣通、Trendyol和Daraz）增長強勁，在截至2021年12月31日的十二個 個月中，每年吸引了約3.01億活躍消費者，相當於季度淨增長1,600萬。在本季度，這些 業務的合併訂單同比增長約25％，這要歸因於Lazada的52％和Trendyol的49％的強勁增長， 由於對價值低於22歐元的跨境包裹徵收增值税，歐洲速賣通訂單的減少部分抵消了這一增長。

國際批發 — 增加增值服務 產品以推動國際貿易

在本季度，我們的國際商業批發 業務在阿里巴巴完成的交易額同比強勁增長約50％，這得益於中國向其他主要發達國家和發展中國家的消費品和工業品的穩健出口 增長。Alibaba.com通過提供全球物流和貿易保障等增值服務來促進國際 貿易，這些服務已越來越多地被全球買家 和賣家採用。在截至2021年12月31日的季度中，我們的國際商業批發收入同比強勁增長29％。 特別是，增值服務收入同比增長43％。

本地消費者服務

在截至2021年12月31日的十二個月中，本地消費者 服務板塊的年度活躍消費者約為3.72億，季度淨增長了1700萬。 截至2021年12月31日的季度中，本地消費服務的訂單量同比增長22％。

到家 — 維持按需配送訂單 的健康增長並提高效率

由Ele.me和Taoxianda代表的 的 “到家” 業務的訂單量穩步增長，這得益於商户數量和用户滲透率的快速增長，來自非餐廳訂單的百分比上升 。在本季度，在我們嚴格的 用户收購支出和降低交付成本的推動下，Ele.me的每筆訂單的單位經濟效益同比有所改善。

到達目的地 — 提高用户參與度和使用頻率

包括Amap和Fliggy在內的 “到目的地” 業務 的訂單量增長迅速，這主要是由Amap交易用户數量的增加及其使用頻率推動的。 Amap 應用程序是一款流行的生活方式應用程序，它允許消費者發現、聯繫和訪問目的地的當地商家。Amap 繼續開發內容和服務，從而提高了用户參與度和忠誠度。在為期一週的中國國慶節 假期中，Amap創下了超過2億的每日活躍用户的歷史新高。

3

菜鳥

在12月的季度，在 跨細分市場取消之前，菜鳥的收入同比增長23％，達到人民幣196億元（合30.76億美元），這主要是由於向我們的中國商業零售業務提供的配送 解決方案和增值服務的增長以及我們的跨境和國際商業零售業務的第三方 商家收入的增加。在本季度，其總收入的67％ 來自外部客户。在分部間淘汰後，菜鳥的收入同比增長15％，達到人民幣130.78億元（合20.52億美元）。

菜鳥通過加強其端到端物流能力，包括eHubs、線路運輸、分揀中心和最後一英里網絡，繼續擴大其全球基礎設施 。在截至2021年12月31日的季度 中，通過其全球交付網絡交付的日均包裹量超過500萬個。在本季度， 菜鳥在西歐開始運營四個自營分揀中心，使該地區共有七個自營分揀中心 。歐洲的這些分揀中心提高了包裹的交付速度，使全球和本地商家能夠更好地為主要歐洲國家的 消費者提供服務。

在中國，菜鳥繼續建立具有成本競爭力的 和高度可靠的物流服務網絡，以更好地為農村地區的消費者提供服務。我們擴大了菜鳥郵政在全國 的覆蓋範圍，越來越關注欠發達和農村地區，補充了我們國內電子商務業務的地域擴張 戰略。截至2021年12月31日，菜鳥在農村地區的帖子數量同比增長了一倍以上。

雲

在12月的季度中，我們的Cloud 業務的總收入（包括向其他阿里巴巴業務提供的服務收入）為人民幣264.31億元 （41.48億美元），與2020年同期的人民幣221.75億元相比增長了19％。在 跨細分市場取消後，我們的雲業務收入同比增長人民幣33.12億元，達到人民幣195.39億元（合30.66億美元）。同比穩步增長20％ 反映了金融和電信行業的強勁增長，但由於非產品相關要求 以及在線娛樂和教育等互聯網行業客户需求放緩，頂級雲 客户決定停止將我們的海外雲服務用於其國際業務的持續影響部分抵消。

阿里雲的收入正變得更加多元化 ，來自非互聯網行業的收入貢獻穩步增加。截至2021年12月31日的季度，來自非互聯網行業的收入佔阿里雲細分市場間淘汰後收入的52％。

產品與服務

·數據中心：阿里雲繼續擴大其國際影響力，並在亞太地區增加了兩個 個數據中心，一個在韓國，另一個在泰國。目前，阿里雲在全球 25 個地區提供計算服務 ，包括馬來西亞、新加坡、印度尼西亞、日本、德國和迪拜。

·ACK Anywhere：適用於 Kubernetes 的阿里雲容器服務已升級為 ACK Anywhere。 此最新版本提高了容器技術性能，使客户能夠在所有類型的數據中心體驗低成本、低延遲和本地化的 公有云產品。

4

科技

阿里雲的優勢在於其專有技術 以及阿里巴巴集團繼續承諾投資於為我們的客户和合作夥伴研發新產品和行業特定解決方案 。本季度我們的專有技術的亮點包括：

·IaaS和PaaS：2021年11月發佈的2021年Gartner集成IaaS+PaaS解決方案記分卡 將阿里雲的IaaS和PaaS組合產品認定為所有評估的全球供應商 中得分第三高的解決方案。在所檢查的九個類別中，與根據同一報告評估的其他全球供應商相比，阿里雲在計算、存儲、網絡和安全 （基於要求的標準）類別中獲得的分數最高。

·數據庫：阿里雲連續第二年被評為2021年Gartner雲 數據庫管理系統 (DBMS) 魔力象限的領導者。

數字媒體和娛樂

在12月的季度，優酷的日平均 訂閲人數同比增長了14％，這得益於具有競爭力的會員定價和88VIP會員 計劃的持續貢獻。優酷繼續通過對內容和製作能力的嚴格投資來提高運營效率， 使該季度的虧損同比有所縮小。

阿里巴巴影業在內容投資和發行方面一直表現出穩健的 記錄。在本季度，阿里巴巴影業參與了中國 主要票房電影中70％以上的製作和發行。

ESG 策略和最新動態

2021 年 12 月 17 日，我們發佈了首份阿里巴巴 碳中和行動報告，並宣佈了我們的氣候承諾目標和戰略。2020 年，範圍 1-3 中的温室氣體排放總量佔 1阿里巴巴產生的二氧化碳當量為951萬公噸。這是 首次嘗試為我們的温室氣體排放量設定基準。我們遵循了嚴格的科學流程，但也充分意識到這是一項正在進行的工作，鑑於這些衡量標準在我們不同的業務實踐中非常複雜，還有很多工作要做。

阿里巴巴已將全面的脱碳 戰略付諸實踐。到 2030 年，我們致力於實現：

·範圍 1 和範圍 2 碳中和；
·範圍 3 的碳強度降低了 50%；以及
·阿里雲的範圍 3 碳中和。

我們的脱碳結果將由授權組織進行測量、驗證、 和審計。我們制定了三級 ESG 治理框架，以監督、支持和支持 實現我們的碳中和目標和更廣泛的 ESG 目標。為了實現這些目標，我們將實施以技術為主導的方法 ，包括：

1 範圍 1、2 和 3 由《全球温室氣體協議》定義。範圍 1 包括來自自有或受控來源的直接排放。範圍 2 包括購買的電力、蒸汽、供暖和冷卻產生的間接排放。範圍 3 包括組織活動的上游和下游排放 ，例如購買的產品和服務產生的排放、使用該組織銷售的產品 產生的排放、員工通勤、商務旅行等。

5

·利用技術提高能源效率；
·通過採用清潔能源，逐步升級我們的能源結構；以及
·積極參與碳減排、去除和抵消舉措。

我們認為，我們推動温室氣體減排 的潛力遠大於我們自己的範圍 1-3 排放，尤其是在吸引數百萬商家和超過 10 億消費者參與我們數字平臺的生態系統方面。除了範圍1-3之外，我們還提出了 “範圍3+” 的概念，即 平臺生態系統中更廣泛的範圍或參與者產生的排放。除了我們自己的業務外，我們還希望 增強企業能力，激勵我們的平臺上的消費者減少排放，我們的目標是到2035年共實現1.5億噸的 平臺脱碳（範圍 3+）。

經營活動產生的現金流和自由現金流

截至2021年12月31日的季度中，經營活動提供的淨現金為人民幣803.66億元（合126.11億美元），與2020年同期的人民幣1032.08億元相比下降了22％。自由現金流是衡量流動性的非公認會計準則，從2020年同期的人民幣962.1億元下降了26％，至710.22億元人民幣（合111.45億美元），這主要是由於我們增加了對增長計劃的投資，增加了用户增長支出，以及我們對 商家的支持，利潤減少 。經營活動提供的淨現金與自由現金流的對賬包含在本業績 公告的末尾。

股票回購

在截至2021年12月31日的季度中，根據股票回購計劃，我們以約14億美元的價格回購了約1,010萬股美國存託基金（相當於約8,070萬股普通股）。在截至2021年12月31日的九個月中，我們根據股票回購計劃以約77億美元的價格回購了約4,220萬股美國存託基金（相當於我們 普通股的約3.375億股），佔我們150億美元股票回購計劃的51％。截至2021年12月31日，我們已發行和流通約215億股普通股（相當於約27億股美國存託憑證）。我們目前的股票回購計劃將於2022年12月底到期。

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12 月季度財務業績摘要

截至12月31日的三個月
2020 2021 同比%
人民幣 人民幣 美元$ 改變
（以百萬計，百分比和每股金額除外）
收入 221,084 242,580 38,066 10%
運營收入 49,002 7,068 1,109 (86)%(2)
營業利潤率 22% 3%
調整後 EBITDA(1) 68,380 51,364 8,060 (25)%(3)
調整後息折舊攤銷前利潤率(1) 31% 21%
調整後 EBITA(1) 61,253 44,822 7,034 (27)%(3)
調整後的息税折舊攤銷前利潤率(1) 28% 18%
淨收入 77,977 19,224 3,017 (75)% (4)
歸屬於普通 股東的淨收益 79,427 20,429 3,206 (74)%(4)
非公認會計準則淨收益(1) 59,207 44,624 7,002 (25)%(3)
攤薄後的每股收益(5) 3.61 0.94 0.15 (74)%(4)
每股ADS的攤薄收益(5) 28.85 7.51 1.18 (74)%(4)
非公認會計準則攤薄後每股收益(1) (5) 2.75 2.11 0.33 (23)% (3)
每股ADS的非公認會計準則攤薄收益(1) (5) 22.03 16.87 2.65 (23)% (3)

(1)有關本業績公告中提及的非公認會計準則 指標的更多信息，請參閲標題為 “分部信息”、“非公認會計準則財務指標” 和 “非公認會計準則指標與最接近的可比美國公認會計準則指標的對賬” 的章節。

(2)同比下降主要是由於與數字媒體和娛樂領域相關的商譽減值人民幣251.41億元（合39.45億美元），我們增加了對淘寶 交易、淘彩彩、Lazada和Ele.me等增長計劃的投資，以及我們增加用户增長支出，以及我們對商家的支持。我們在非公認會計準則衡量標準中排除了商譽減值 。

(3)同比下降主要是由於我們增加了對增長計劃的投資， ，例如淘寶特惠、淘淘寶、Lazada和Ele.me，以及我們在用户增長方面的支出增加，以及我們對商家的支持。

(4)同比下降主要歸因於運營收入的減少， 以及我們的股票投資公允價值變動所產生的淨收益減少。

(5)每股ADS代表八股普通股。

7

按細分市場劃分的 12 月季度信息

下表 列出了我們運營部門在所示期間的精選財務信息：

截至 2021 年 12 月 31 日的三個 個月
中國
商業		 國際
商業		 本地
消費者
服務		 菜鳥 雲 數字
媒體和
娛樂		 創新
舉措
和其他人		 未分配(1) 合併
人民幣 人民幣 人民幣 人民幣 人民幣 人民幣 人民幣 人民幣 人民幣 美元$
（以百萬計， ，百分比除外）
收入 172,226 16,449 12,141 13,078 19,539 8,113 1,034 — 242,580 38,066
運營收入 （虧損） 54,469 (3,707 ) (7,644 ) (987 ) (2,137 ) (2,139 ) (2,434 ) (28,353 ) 7,068 1,109
添加：基於股份的 薪酬支出 2,740 769 1,158 639 2,267 566 608 1,029 9,776 1,535
添加：無形資產的攤銷 580 21 1,499 256 4 199 217 61 2,837 445
添加：商譽減值 — — — — — — — 25,141 25,141 3,945
調整後 息税折舊攤銷前利潤 57,789 (2,917 ) (4,987 ) (92 ) 134 (1,374 ) (1,609 ) (2,122 ) 44,822 7,034
調整後的 息税折舊攤銷前利潤率 34 % (18 )% (41 )% (1 )% 1 % (17 )% (156 )% — 18 %

截至 2020 年 12 月 31 日的三個 個月
中國 商業 國際
商業		 本地
消費者
服務		 菜鳥 雲 數字化
媒體和
娛樂		 創新
舉措
和其他人		 未分配(1) 合併
人民幣 人民幣 人民幣 人民幣 人民幣 人民幣 人民幣 人民幣 人民幣
（以百萬計，百分比除外）
收入 161,328 13,920 9,536 11,360 16,227 8,079 634 — 221,084
運營收入 （虧損） 68,590 (2,149) (7,242) (713) (2,344) (2,387) (2,127) (2,626) 49,002
添加：基於股份的 薪酬支出 2,789 652 959 190 2,118 770 1,063 538 9,079
添加：無形資產的攤銷 568 49 1,956 282 5 228 23 61 3,172
調整後 息税折舊攤銷前利潤 71,947 (1,448) (4,327) (241) (221) (1,389) (1,041) (2,027) 61,253
調整後的 息税折舊攤銷前利潤率 45% (10)% (45)% (2)% (1)% (17)% (164)% — 28%

從本季度開始，我們的首席運營決策者 （“CODM”）開始審查新報告結構下的信息，並更新了分部報告以適應這一 變化，這也提高了我們的業務進展和財務業績的透明度。我們更新的細分包括：

·中國商業，主要包括淘寶、天貓、淘寶特惠、淘菜彩、天貓超市、天貓全球、 Freshippo、阿里巴巴健康和太陽藝術等零售業務，以及包括1688.com在內的批發業務；

·國際商務，主要包括我們的國際零售和批發業務，例如Lazada、速賣通、Trendyol、 Daraz和Alibaba.com；
·本地消費者服務，主要包括基於位置的服務，例如Ele.me、Amap（此前在創新 計劃和其他細分市場下報告）、Fliggy和Taoxianda；
·菜鳥，主要包括我們的國內和國際一站式物流服務和供應鏈管理解決方案；
·雲，包括阿里雲和釘釘；
·數字媒體和娛樂，包括優酷和阿里巴巴影業，以及其他內容平臺和在線遊戲業務； 和
·創新舉措和其他舉措，包括天貓精靈和達摩學院等企業 。
對比數字進行了重新分類，以符合本列報方式。

(1)未分配費用主要與公司管理 成本和其他未分配給各個部門的雜項有關。商譽減值在分部信息中作為未分配 項列報，因為我們的管理層不將其視為該分部經營業績衡量標準的一部分。

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按細分市場劃分的過去九個月的信息

下表列出了截至2021年12月31日的九個月中 我們運營部門的精選財務信息：

截至 2021 年 12 月 31 日的九個 個月
本地 數字化 創新
中國 國際 消費者 媒體和 倡議
商業 商業 服務 菜鳥 雲 娛樂 和 其他 未分配(1) 合併
人民幣 人民幣 人民幣 人民幣 人民幣 人民幣 人民幣 人民幣 人民幣 美元$
（以百萬計， ，百分比除外）
收入 452,375 46,743 33,046 34,525 55,597 24,267 2,457 — 649,010 101,844
運營收入（虧損） 139,748 (8,737) (23,982) (2,839) (5,765) (4,849) (6,697) (33,958) 52,921 8,304
添加：基於股份的薪酬 支出 7,980 2,233 3,035 1,481 6,623 1,515 1,775 3,066 27,708 4,348
添加：無形 資產的攤銷 2,237 76 4,655 805 12 610 245 176 8,816 1,384
添加：商譽減值 — — — — — — — 25,141 25,141 3,945
調整後 EBITA 149,965 (6,428) (16,292) (553) 870 (2,724) (4,677) (5,575) 114,586 17,981
調整後的息税折舊攤銷前利潤率 33% (14)% (49)% (2)% 2 % (11)% (190)% — 18%

截至 2020 年 12 月 31 日的九個 個月
中國
商業		 國際
商業		 本地
消費者
服務		 菜鳥 雲 數字
媒體和
娛樂		 創新
舉措
和其他人		 未分配(1) 合併
人民幣 人民幣 人民幣 人民幣 人民幣 人民幣 人民幣 人民幣 人民幣
（以百萬計， ，百分比除外）
收入 371,292 35,435 27,319 27,299 43,693 23,139 1,717 — 529,894
運營收入（虧損） 160,970 (5,945) (19,657) (2,875) (10,142) (6,756) (5,667) (12,587) 97,341
添加：基於股份的薪酬 支出 12,005 3,339 4,122 1,727 8,216 2,635 2,047 7,397 41,488
添加：無形 資產的攤銷 1,087 157 5,892 920 17 701 67 171 9,012
調整後 EBITA 174,062 (2,449) (9,643) (228) (1,909) (3,420) (3,553) (5,019) 147,841
調整後的息税折舊攤銷前利潤率 47% (7)% (35)% (1)% (4)% (15)% (207)% — 28%

從本季度開始，我們的CODM開始在新的報告結構下審查信息 ，並更新了分部報告以適應這一變化，這也提高了我們的業務進展和財務業績的透明度 （參見上文 “按細分市場劃分的12月季度信息”）。對比數字 進行了重新分類，以符合本陳述方式。

(1)未分配費用主要與公司管理 成本和其他未分配給各個部門的雜項有關。商譽減值在分部信息中作為未分配 項列報，因為我們的管理層不將其視為該分部經營業績衡量標準的一部分。

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12 月季度運營和財務業績

收入

截至2021年12月31日的季度收入為人民幣2425.8億元（合380.66億美元），與2020年同期的人民幣2210.84億元相比增長了10％。增長主要是由中國商務、雲計算、本地消費者服務和國際商務的細分市場收入增長推動的。

下表列出了我們在所示時期內按 分部劃分的收入明細：

截至12月31日的三個月
2020 2021
人民幣 收入的百分比 人民幣 美元$ % 的
收入		 同比%
改變
（以百萬計，百分比除外）
中國商業：
中國商業零售
-客户管理		 101,449 46% 100,089 15,706 41% (1)%
-直銷及其他(1) 56,048 25% 67,906 10,656 28% 21%
157,497 71% 167,995 26,362 69% 7%
中國商業批發 3,831 2% 4,231 664 2% 10%
中國貿易總額 161,328 73% 172,226 27,026 71% 7%
國際商務：
國際商務零售 10,158 5% 11,606 1,821 5% 14%
國際商務批發 3,762 2% 4,843 760 2% 29%
國際貿易總額 13,920 7% 16,449 2,581 7% 18%
本地消費者服務 9,536 4% 12,141 1,905 5% 27%
菜鳥 11,360 5% 13,078 2,052 5% 15%
雲 16,227 7% 19,539 3,066 8% 20%
數字媒體和娛樂 8,079 4% 8,113 1,273 3% 0%
創新舉措及其他 634 0% 1,034 163 1% 63%
總計 221,084 100% 242,580 38,066 100% 10%

從本季度開始，我們的CODM開始審查 新報告結構下的信息，並更新了分部報告以適應這一變化，這也提高了我們 業務進展和財務業績的透明度（參見上文 “按細分市場劃分的12月季度信息”）。 對比較數字進行了重新分類，以符合本陳述方式。

(1)中國商業零售項下的 “直銷及其他” 收入主要代表我們的直銷業務，主要包括Sun Art、天貓超市和Freshippo，其收入和庫存成本按總額記錄。

中國商業

·中國商業零售業務

截至2021年12月31日的季度， 我們的中國商業零售業務收入為人民幣1679.95億元（合263.62億美元），與2020年同期 的人民幣1574.97億元相比增長了7％。客户管理收入同比下降1％，這主要是由於淘寶和天貓在線實物商品的GMV同比增長個位數（不包括未付訂單），這是由於市場狀況放緩和 以及競爭造成的。此外，我們還通過激勵措施來推動商家採用新的 增值服務，以及戰略性削減選定服務費以降低商家在 消費放緩的環境中的運營開支，從而增加了對商家的支持。

截至2021年12月31日的季度 季度中商零售業務下的 “直銷及其他” 收入為人民幣679.06億元（合106.56億美元），與2020年同期 季度的人民幣560.48億元相比增長了21％，這主要歸因於我們的直銷業務，例如Sun Art、Freshippo和天貓 超市。

10

·中商批發業務

截至2021年12月31日的季度， 我們的中國商務批發業務收入為人民幣42.31億元（6.64億美元），與2020年同期 季度的人民幣38.31億元相比增長了10％。增長的主要原因是付費會員在1688.com上購買增值服務的支出增加。

國際商務

·國際商務零售業務

截至2021年12月31日的季度，我們的國際商業零售業務 的收入為人民幣116.06億元（合18.21億美元），與2020年同期 的人民幣101.58億元相比增長了14％。增長主要是由於Lazada創造的收入增長。同比增長率放緩 主要是由於Trendyol的收入增長放緩，這受到土耳其里拉兑人民幣貶值的負面影響， 以及由於對價值低於22歐元的跨境包裹徵收增值税，歐洲速賣通的訂單減少。

·國際商業批發業務

截至2021年12月31日的季度，我們的國際商業批發業務 的收入為人民幣48.43億元（7.6億美元），與2020年同期 季度的人民幣37.62億元相比增長了29％。增長主要是由於Alibaba.com上付費會員數量的增加，以及跨境相關增值服務產生的 收入的增加。

本地消費者服務

截至2021年12月31日的季度，本地消費者服務（主要包括基於位置的服務，例如Ele.me、Amap、Fliggy和Taxianda）的收入為人民幣121.41億元（合19.05億美元），與2020年同期的人民幣953.6億元相比增長了27％， 主要是由於訂單量的增長以及效率的提高使用抵消收入的補貼。

菜鳥

菜鳥代表其 國內和國際一站式物流服務和供應鏈管理解決方案的收入，截至2021年12月31日的季度收入為人民幣130.78億元（合20.52億美元），與2020年同期 季度的人民幣113.60億元相比增長了15％，這主要是由於跨境滲透率的提高以及國際商業零售業務，以及 向商家提供的增值服務收入的增加。在分部間淘汰之前，菜鳥產生的總收入 （包括向其他阿里巴巴業務提供的服務收入）為人民幣196億元（合30.76億美元），與2020年同期的人民幣159.23億元相比增長了23％ 。除外部收入增長外，同比增長還反映了配送解決方案和增值服務的增長 提供給我們的中國商務零售業務，例如天貓、淘寶和淘寶優惠。

11

雲

在截至2021年12月31日的季度中，我們的雲業務收入為人民幣195.39億元（合30.66億美元），與2020年同期的162.27億元人民幣相比，增加了33.12億元人民幣。穩健的同比增長20％，反映了金融和電信 行業的強勁增長，但由於非產品相關要求以及在線娛樂和教育等 等互聯網行業客户需求放緩，頂級雲客户決定停止使用我們的海外雲服務 開展國際業務的持續影響，部分抵消了這一影響。在分部間淘汰之前，我們的雲業務總收入（包括向其他阿里巴巴業務提供的服務收入 ）為人民幣264.31億元（合41.48億美元），與2020年同期的人民幣221.75億元相比增長了19％。

數字媒體和娛樂

截至2021年12月31日的季度，我們的數字媒體和娛樂板塊 的收入為人民幣81.13億元（合12.73億美元），而2020年同期為人民幣80.79億元。

創新舉措及其他

截至2021年12月31日的季度，創新計劃和其他計劃的收入為人民幣10.34億元（合1.63億美元），與2020年同期 的 RMB634 百萬美元相比增長了63％。

成本和開支

下表列出了我們在所示期間 的成本 和支出、基於股份的薪酬支出以及成本和支出，不包括按職能分列的基於股份的薪酬支出。

截至12月31日的三個 個月， % 的
2020 2021 收入
% 的 % 的 同比
人民幣 收入 人民幣 美元$ 收入 改變
（以 百萬計，百分比除外）
成本 和費用：
收入成本 121,268 55% 146,658 23,014 61% 6%
產品 開發費用 13,607 6% 15,705 2,465 6% 0%
銷售 和營銷費用 25,343 11% 36,706 5,760 15% 4%
一般 和管理費用 8,692 4% 8,465 1,328 4% 0%
無形資產的攤銷 3,172 2% 2,837 445 1% (1)%
商譽減值 — — 25,141 3,945 10% 10%
成本和支出總計 172,082 78% 235,512 36,957 97% 19%
基於股份的 薪酬支出：
收入成本 2,143 1% 2,307 362 1% 0%
產品 開發費用 4,022 2% 4,196 659 2% 0%
銷售 和營銷費用 1,085 0% 1,199 188 0% 0%
一般 和管理費用 1,829 1% 2,074 326 1% 0%
基於股份的薪酬支出總額 9,079 4% 9,776 1,535 4% 0%
成本 和費用，不包括基於股份的薪酬支出：
收入成本 119,125 54% 144,351 22,652 60% 6%
產品 開發費用 9,585 4% 11,509 1,806 4% 0%
銷售 和營銷費用 24,258 11% 35,507 5,572 15% 4%
一般 和管理費用 6,863 3% 6,391 1,002 3% 0%
無形資產的攤銷 3,172 2% 2,837 445 1% (1)%
商譽減值 — — 25,141 3,945 10% 10%
總成本和支出不包括 基於股份的薪酬支出 163,003 74% 225,736 35,422 93% 19%

12

收入成本——截至2021年12月31日的季度 的收入成本為人民幣1466.58億元（合230.14億美元），佔收入的61％，而2020年同期為人民幣1212.68億元，佔收入的55％。如果沒有基於股份的薪酬支出的影響，收入成本佔收入的百分比將從截至2020年12月31日的季度的54％增加到截至2021年12月31日的季度的60％。增長主要歸因於（i）我們的直銷業務（例如Sun Art、天貓超市和Freshippo）的比例增加，導致 庫存成本佔收入的百分比增加，以及（ii）淘彩業務的增長導致物流 成本佔收入的百分比增加。

產品開發費用——截至2021年12月31日的季度，產品開發 支出為人民幣157.05億元（合24.65億美元），佔收入的6％，而2020年同期為人民幣136.07億元， 佔收入的6％。如果沒有基於股份的薪酬支出的影響，截至2021年12月31日的季度和去年同期的產品開發支出佔收入的百分比將穩定在4％。

銷售和營銷費用——截至2021年12月31日的季度，銷售和 營銷費用為人民幣367.06億元（合57.6億美元），佔收入的15％，而2020年同期為253.43億元人民幣，佔收入的11％。如果沒有基於股份的薪酬支出的影響，銷售和營銷費用 佔收入的百分比將從截至2020年12月31日的季度的11％增加到截至2021年12月31日的季度的15％。增長的主要原因是我們的 移動商務應用程序（例如淘寶特惠、淘寶、Lazada和Ele.me）的用户獲取和參與度的營銷和促銷支出增加。

一般和管理費用——截至2021年12月31日的季度，一般 和管理費用為人民幣84.65億元（合13.28億美元），佔收入的4％，而2020年同期的 為人民幣86.92億元，佔收入的4％。如果沒有基於股份的薪酬支出的影響，在截至2021年12月31日的季度和去年同期 季度中，一般和 管理費用佔收入的百分比將穩定在3％。

基於股份的薪酬支出——截至2021年12月31日的季度，上述成本和支出項目中包含的 基於股份的薪酬支出總額為人民幣97.76億元 （15.35億美元），與2020年同期的人民幣90.79億元相比增長了8％。與去年同期相比，截至2021年12月31日的季度中，基於股份的薪酬支出佔收入的百分比穩定在4％。

13

下表列出了我們對按股份獎勵類型表示的季度基於股份的 薪酬支出的分析：

截至12月31日的三個月
2020 2021 % 變化
人民幣 % 的
收入		 人民幣 美元$ % 的
收入		 同比
（以百萬計，百分比除外）
按獎項類型劃分：
阿里巴巴集團股份獎勵(1) 7,694 4% 7,874 1,236 3% 2%
螞蟻集團基於股份的 獎勵(2) 542 0% 340 54 0% (37)%
其他(3) 843 0% 1,562 245 1% 85%
基於總份額 補償費用 9,079 4% 9,776 1,535 4% 8%

(1)這是阿里巴巴集團授予我們員工的基於股份的獎勵。

(2)這代表螞蟻集團向我們的員工發放的基於股票的獎勵，該獎勵受按市值計價 的會計處理。

(3)這代表我們子公司的股份獎勵

與2020年同期相比，本季度與阿里巴巴集團 股份獎勵相關的基於股份的薪酬支出保持穩定。

我們預計，我們的基於股份的薪酬支出 將繼續受到基礎獎勵公允價值和未來授予的獎勵數量變化的影響。

無形資產攤銷——截至2021年12月31日的季度，無形資產的攤銷 為人民幣28.37億元（4.45億美元），較2020年同期的人民幣31.72億元 下降了11％。

商譽減值——截至2021年12月31日的季度中，商譽減值 為人民幣251.41億元（合39.45億美元），這是根據年度商譽 減值評估，數字媒體和娛樂板塊中某些申報單位的賬面價值 超過其公允價值的金額。

運營收入和營業利潤率

截至2021年12月31日的季度運營收入為人民幣70.68億元（合11.09億美元），佔收入的3％，與2020年同期的人民幣490.02億元（佔收入的22％）相比，下降了86％，這主要是由於與數字 媒體相關的商譽減值人民幣251.41億美元（合39.45億美元）以及娛樂領域，我們增加了對增長計劃的投資， ，例如淘寶優惠、淘寶特惠、Lazada和Ele.me，增加了用户增長支出，並增加了對商家的支持。我們 將商譽減值排除在非公認會計準則衡量標準之外。

調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷

截至2021年12月31日的季度，調整後 息税折舊攤銷前利潤同比下降25％，至人民幣513.64億元（合80.6億美元），而2020年同期的 為人民幣683.8億元。截至2021年12月31日的季度，調整後的息税折舊攤銷前利潤同比下降27％，至人民幣448.22億元（合70.34億美元） ，而2020年同期為人民幣612.53億元。同比下降 主要是由於我們增加了對增長計劃的投資，例如淘寶優惠、淘寶特惠、Lazada和Ele.me，以及 增加了用户增長支出，以及我們對商家的支持。本業績公告末尾包含淨收入與調整後息税折舊攤銷前利潤和 調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬。

14

調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤率 按細分

下表列出了按 分部劃分的調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率。有關 運營收入（虧損）與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬表，請參閲上面標題為 “按細分市場劃分的12月季度信息” 的部分。

截至12月31日的三個月
2020 2021
人民幣 分段百分比
收入		 人民幣 美元$ % 的
細分市場
收入
（以百萬計，百分比除外）
中國商業 71,947 45% 57,789 9,068 34%
國際商務 (1,448) (10)% (2,917) (458) (18)%
本地消費者服務 (4,327) (45)% (4,987) (783) (41)%
菜鳥 (241) (2)% (92) (14) (1)%
雲 (221) (1)% 134 21 1%
數字媒體和娛樂 (1,389) (17)% (1,374) (216) (17)%
創新舉措及其他 (1,041) (164)% (1,609) (252) (156)%
未分配(1) (2,027) - (2,122) (332) -
總計 61,253 28% 44,822 7,034 18%

從本季度開始， 我們的CODM開始在新的報告結構下審查信息，並更新了分部報告以適應這一變化， 還提高了我們的業務進展和財務業績的透明度（參見上文 “按細分市場劃分的12月季度信息” ）。對比數字進行了重新分類，以符合本列報方式。

(1) 未分配支出主要與 公司管理費用和其他未分配給各個部門的雜項有關。

中國商務板塊——截至2021年12月31日的季度，調整後的 息税折舊攤銷前利潤下降了20％，至人民幣577.89億元（合90.68億美元），而2020年同期為人民幣719.47億元 。下降的主要原因是我們增加了對中國商務 零售業務增長計劃的投資，例如淘寶優惠和淘彩彩票，以及我們在包括淘寶在內的用户增長方面的支出增加，以及我們對商家的支持 。這些因素還導致調整後的息税折舊攤銷前利潤率從截至2020年12月31日的季度的45％下降到截至2021年12月31日的季度 的34％。

我們預計，我們在中國商務調整後的息税折舊攤銷前利潤 利潤率將繼續受到我們在增長計劃上的投資步伐以及直銷業務增長的影響。

國際商務板塊——截至2021年12月31日的季度，調整後 息税折舊攤銷前利潤為人民幣29.17億元（合4.58億美元），而2020年同期虧損14.48億元人民幣 。調整後的息税折舊攤銷前利潤虧損同比增長主要歸因於Lazada在用户獲取和參與方面的 營銷和促銷支出增加。

本地消費服務板塊——調整後 息税折舊攤銷前利潤在截至2021年12月31日的季度中虧損49.87億元人民幣（7.83億美元），而2020年同期的虧損為人民幣43.27億元 ，這主要是由於包括Amap在內的 “目的地” 業務虧損增加。我們 “到家” 業務（包括Ele.me）的虧損 同比略有增加，但由於我們嚴格的用户獲取支出和交付成本的降低， 的虧損同比略有增加，但環比有所縮小。

15

菜鳥板塊——截至2021年12月31日的季度，調整後的息税折舊攤銷前利潤 虧損 RMB92 百萬美元（1,400萬美元），而2020年同期 季度的虧損為 RMB241 百萬美元。

雲板塊——截至2021年12月31日的季度，調整後的息税折舊攤銷前利潤 為 RMB134 百萬美元（合2100萬美元），而2020年同期 季度的虧損為 RMB221 百萬美元，這主要歸因於規模經濟的實現。

數字媒體和娛樂 板塊——截至2021年12月31日的季度，調整後的息税折舊攤銷前利潤為人民幣13.74億元（合2.16億美元），而2020年同期的 虧損為人民幣13.89億元。

創新計劃 及其他板塊——截至2021年12月31日的季度調整後的息税折舊攤銷前利潤為人民幣16.09億元（合2.52億美元）， 而2020年同期虧損10.41億元人民幣，這主要是由於我們在技術和創新方面的投資。

利息和投資收入，淨額

截至2021年12月31日的季度 淨利息和投資收益為人民幣183.61億元（合28.81億美元），而2020年同期為人民幣40,036萬元，這主要是由於我們的股票投資公允價值變動所產生的淨收益減少。 在2020年同季度，我們還確認了人民幣64億元的一次性收益，這源於我們在2020年10月合併後對先前持有的Sun Art的 股權進行了重估。

上述收益和虧損不包括在我們的非公認會計準則淨收益中 。

其他收入，淨額

截至2021年12月31日的季度其他淨收入為人民幣50.83億元（7.98億美元），而2020年同期為人民幣28.26億元，這主要是由於淨滙收益的增加 。

所得税支出

截至2021年12月31日的季度所得税支出為人民幣95.53億元（合14.99億美元），而2020年同期為人民幣91.94億元。

我們的有效税率從2020年同期的10％提高到截至2021年12月31日的 季度的33％，這主要歸因於本季度 記錄的商譽減值。不包括基於股份的薪酬支出、投資的重估和處置收益/虧損、商譽減值 和投資，以及我們對權益法被投資者的業績份額產生的遞延所得税影響， 截至2021年12月31日的季度我們的有效税率將為20％。

16

權益法被投資者的業績份額

截至2021年12月31日的季度，股票法投資者 的業績份額為 RMB549 百萬美元（合8,600萬美元），而2020年同期 季度的虧損為人民幣36.01億元。截至2021年12月31日的季度和上一年 年度的同一個季度的權益法投資者的業績份額包括：

截至12月31日的三個月
2020 2021
人民幣 人民幣 美元$
（單位：百萬）
權益法被投資者的利潤（虧損）份額
-螞蟻集團 4,796 5,811 912
-其他 (100) (1,632) (256)
減值損失 (7,196) (3,577) (561)
其他(1) (1,101) (1,151) (181)
總計 (3,601) (549) (86)

(1)“其他” 主要包括權益法被投資者的無形資產的攤銷 、與向我們的權益法被投資者的員工發放的基於股份的獎勵相關的基於股份的薪酬支出，以及因稀釋我們對權益法被投資者的投資而產生的收益 或虧損。

我們將拖欠所有股權 方法投資者的業績份額記錄為拖欠四分之一。螞蟻集團利潤份額的同比增長主要是由於螞蟻集團持有的投資的 淨收益增加。其他股票法被投資者的業績份額下降主要是由於 我們的股票法被投資者的財務業績總體下降。

淨收入和非公認會計準則淨收益

截至2021年12月31日的季度，我們的淨收入為人民幣192.24億元（合30.17億美元），與2020年同期的人民幣779.77億元相比下降了75％。 的同比下降主要歸因於運營收入的減少，以及我們的股票投資公允價值變動所產生的淨收益減少。

不包括基於股份的薪酬支出、 投資的重估和處置收益/虧損、商譽和投資減值以及某些其他項目，截至2021年12月31日的季度的非公認會計準則淨收益 為人民幣446.24億元（合70.02億美元），與2020年同期 的人民幣592.07億元相比下降了25％。本業績公告末尾包含淨收入與非公認會計準則淨收益的對賬。

歸屬於普通 股東的淨收益

截至2021年12月31日的季度，歸屬於普通股股東 的淨收益為人民幣204.29億元（合32.06億美元），與2020年同期 的人民幣794.27億元相比下降了74％。同比下降主要歸因於運營收入的減少，以及 因我們的股票投資公允價值變動而產生的淨收益減少。

每股廣告的攤薄收益和非公認會計準則 攤薄後的每股廣告收益

截至2021年12月31日的季度，每股ADS的攤薄收益為人民幣7.51元（合1.18美元），該季度攤薄後已發行股票的加權平均值為217.16億股，與2020年同期攤薄後已發行股票的加權平均值220.21億元相比，下降了74％。不包括 基於股份的薪酬支出、投資的重估和處置收益/虧損、商譽和投資減值以及某些 其他項目，截至2021年12月31日的季度非公認會計準則攤薄後每股ADS收益為人民幣16.87元（2.65美元），與2020年同期的人民幣22.03元相比，下降了23％。

截至2021年12月31日的季度，攤薄後的每股收益為人民幣0.94元（0.15美元或1.15港元），與2020年同期的人民幣3.61元相比下降了74％。不包括基於股份的 薪酬支出、投資的重估和處置收益/虧損、商譽和投資減值以及某些其他 項目，截至2021年12月31日的季度非公認會計準則攤薄後每股收益為人民幣2.11元（0.33美元或2.58港元），與2020年同期的人民幣2.75元相比下降了23％。

17

本業績公告末尾包含了攤薄後每股廣告/股收益 與非公認會計準則每股攤薄收益的對賬。每股ADS代表八股普通股。

現金、現金等價物和短期 投資

截至2021年12月31日，現金、現金等價物 和短期投資為人民幣4785.28億元（合750.91億美元），而截至2021年3月31日為人民幣4736.38億元。在截至2021年12月31日的九個月中，現金、現金等價物和短期投資的增加 主要歸因於人民幣1139.44億元（合178.8億美元）的運營產生的自由現金流 ，但部分被用於回購人民幣490.93億元（合77.04億美元）普通股的現金以及用於投資和收購活動的現金46,55,55萬元人民幣所抵消 700萬美元（合73.06億美元），以及15億美元的無抵押優先票據的償還 。

來自經營活動的現金流 和自由現金流

截至2021年12月31日的季度，經營活動 提供的淨現金為人民幣803.66億元（合126.11億美元），與2020年同期的人民幣1032.08億元 相比下降了22％。自由現金流是衡量流動性的非公認會計準則，在截至2021年12月31日的季度中， 從2020年同期的人民幣962.1億元下降了26％，至710.22億元人民幣（合111.45億美元），這主要是由於我們增加了對增長計劃的投資，增加了用户增長支出，以及 支持商人。這份 業績公告的末尾包含了經營活動提供的淨現金與自由現金流的對賬。

用於投資活動的淨現金

在截至2021年12月31日的季度中， 用於投資活動的淨現金為人民幣337.9億元（合53.02億美元），主要反映了（i）短期 投資增加了人民幣154.5億元（合24.24億美元），（ii）人民幣133.51億元（合20.95億美元）的資本支出，其中 包括收購的現金流出與人民幣40.98億元（6.43億美元）的辦公園區相關的土地使用權和在建工程，以及（iii）用於投資和收購的現金流出114.21億元人民幣（合17.92億美元）活動。這些現金流出被處置 投資所產生的67.05億元人民幣（合10.52億美元）的現金流入部分抵消。

員工

截至 2021 年 12 月 31 日，我們共有 259,316 名員工，而截至 2021 年 9 月 30 日為 258,578 人。

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網絡直播和電話會議信息

阿里巴巴集團管理層將在美國東部時間2022年2月24日上午 7:30（香港時間晚上 8:30）舉行 電話會議，討論財務業績。

電話會議的詳細信息如下：

國際:+65 6780 1201

美國：+1 332 208 9458

英國：+44 20 3692 8123

香港特別行政區：+852 3018 8307

中國座機：800 820 2079

中國移動：400 820 6895

會議 ID：5436218（英語）

會議 ID：8955235（中文同聲傳譯 ，僅限收聽模式）

財報電話會議的網絡直播 可通過 https://www.alibabagroup.com/en/ir/earnings 觀看。 電話會議後將通過同一鏈接提供存檔的網絡直播。電話會議的重播將持續一週（撥入號碼：+61 2 8199 0299；與上面 顯示的會議 ID 相同）。

請於2022年2月24日訪問阿里巴巴集團的投資者 關係網站 https://www.alibabagroup.com/en/ir/home，在電話會議之前查看財報和隨附的 幻燈片。

關於阿里巴巴集團

阿里巴巴集團的使命是讓您在任何地方都能輕鬆開展業務。該公司的目標是建立未來的商業基礎設施。它設想其客户將在阿里巴巴會面， 工作和生活，並將成為一家持續102年的優秀公司。

聯繫人

投資者關係聯繫人：

Rob Lin investor@alibaba-inc.com

媒體聯繫人：

Cathy Yan

cathy.yan@alibaba-inc.com

陳麗豔
liyan.chen@alibaba-inc.com

Brion Tingler
brion.tingler@alibaba-inc.com

匯率信息

為方便讀者，本結果公告包含 將某些人民幣（“RMB”）金額轉換為美元（“美元”）和港元 （“HK$”）。除非另有説明，否則所有人民幣折算成美元的匯率均為 人民幣6.3726元兑1.00美元，聯邦儲備委員會 董事會發布的H.10統計報告規定的2021年12月30日的匯率，所有人民幣折算成港元的匯率均為人民幣0.8176元兑1.00港元，即 中國人民銀行公佈的2021年12月31日的中間匯率。本公告中列出的百分比是根據人民幣金額計算的， 可能由於四捨五入而存在細微差異。

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安全港聲明

本公告包含前瞻性陳述。 這些聲明是根據1995年《美國私人證券訴訟改革法》的 “安全港” 條款作出的。 這些前瞻性陳述可以通過諸如 “可能”、“將”、“預期”、“預期”、“未來”、“目標”、“估計”、“打算”、“尋求”、 “計劃”、“相信”、“潛在”、“繼續”、“持續”、“目標”、“指導”、“是/很可能” 等術語來識別聲明。此外，非歷史事實的陳述， ，包括有關阿里巴巴戰略和商業計劃的陳述、阿里巴巴對 業務增長和收入增長的信念、預期和指導、業務前景和管理層在本公告中的名言，以及阿里巴巴的 戰略和運營計劃，均為或包含前瞻性陳述。阿里巴巴還可能在向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的定期 報告、香港證券交易所有限公司（“香港證券交易所”）網站上發佈的公告、新聞稿和其他書面材料以及其高管、董事或員工向第三方發表的口頭聲明 中作出前瞻性陳述。前瞻性陳述涉及固有的風險和不確定性。 許多因素可能導致實際業績與任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異，包括但不限於以下因素：阿里巴巴維持其生態系統可信地位的能力；與 持續投資阿里巴巴業務、戰略收購和投資相關的風險；阿里巴巴維持或增加收入 或業務的能力；阿里巴巴繼續有效競爭以及維持和改善網絡效應的能力它的生態系統； 公司文化；阿里巴巴的能力繼續創新；與經營一家複雜而大規模 公司相關的風險和挑戰；與我們的收購、投資和聯盟相關的風險；與擴大我們的國際和跨境 業務和運營相關的風險；國家間競爭和地緣政治緊張局勢產生的不確定性，包括保護主義 或國家安全政策；影響阿里巴巴業務運營的法律、法規和監管環境的變化 （包括反壟斷和不公平領域）競爭）；與我們的業務合作伙伴 的業績和監管環境相關的風險，包括但不限於螞蟻集團；隱私和數據保護法規及問題；安全漏洞； 中國和全球總體經濟和商業狀況的波動；COVID-19 疫情的影響以及 所依據或與上述任何內容相關的假設。有關這些風險和其他風險的更多信息包含在阿里巴巴向 SEC 提交的文件以及香港證券交易所網站上的公告中。本業績公告中提供的所有信息均截至本業績公告發布之日，並基於我們認為截至該日合理的假設，除非適用法律要求，否則阿里巴巴 不承擔任何更新任何前瞻性陳述的義務。

非公認會計準則財務指標

為了補充根據公認會計原則編制和列報的合併財務報表 ，我們使用以下非公認會計準則財務指標：在合併業績中， 調整後的息税折舊攤銷前利潤（包括調整後的息税折舊攤銷前利潤率）、調整後的息税折舊攤薄利潤（包括調整後的息税折舊攤薄利潤）、非公認會計準則攤薄 每股收益和自由現金流。有關這些非公認會計準則財務指標的更多信息，請參閲本業績公告中標題為 “分部信息” 的部分以及標題為 “非公認會計準則指標與最接近的可比 美國公認會計準則指標的對賬” 的表格。

我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、 非公認會計準則淨收益和非公認會計準則攤薄後每股收益/廣告有助於確定我們業務的潛在趨勢，否則，這些趨勢可能會被我們在運營收入、淨收益和每股 股/廣告的攤薄收益中包含的某些收入或支出的影響所扭曲。我們認為，這些非公認會計準則指標為我們的核心經營業績提供了有用的信息，增強了對我們過去業績和未來前景的整體 理解，並提高了管理層 在其財務和運營決策中使用的關鍵指標的知名度。我們提出了三種不同的收益指標，即調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤 和非公認會計準則淨收益，以向投資者提供有關我們經營業績的更多信息和更高的透明度。

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我們認為自由現金流是一項流動性 衡量標準，它為管理層和投資者提供了有關我們業務產生的現金量的有用信息， 可用於戰略公司交易，包括投資我們的新業務計劃、進行戰略投資和收購 以及加強我們的資產負債表。

調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、非公認會計準則攤薄後每股收益/廣告和自由現金流不應孤立考慮，也不得將其解釋為運營收入、淨收益、攤薄後每股收益/廣告、現金流或任何其他業績指標的替代 或作為我們經營業績的指標 。此處提出的這些非公認會計準則財務指標沒有美國公認會計準則 規定的標準化含義，可能無法與其他公司提出的類似標題的指標進行比較。其他公司可能會以不同的方式計算標題相似的度量 ，這限制了它們作為比較指標對我們數據的有用性。

調整後的息税折舊攤銷前利潤是指 扣除的淨收益 扣除 (i) 利息和投資收益、淨額、利息支出、其他收益、淨所得税支出和權益業績份額，(ii) 某些非現金支出，包括基於股份的薪酬支出、無形資產攤銷、 財產和設備折舊、與土地使用權相關的經營租賃成本和商譽減值，我們不這樣做 相信這反映了我們在本報告所述期間的核心運營業績。

調整後的息税折舊攤銷前利潤表示扣除以下的淨收益 ，扣除（i）利息和投資收益、淨額、利息支出、其他收益、淨額、所得税支出和股權業績份額，（ii）某些非現金支出，包括基於股份的薪酬支出、無形資產攤銷和 商譽減值，我們認為這並不能反映我們在報告所述期間的核心經營業績。

非公認會計準則淨收益是指扣除基於股份的薪酬支出、無形資產攤銷、商譽和投資減值、視為 處置/處置/重估投資的收益或虧損以及根據對非公認會計準則調整的税收影響進行調整後的淨收益 。

非公認會計準則攤薄後每股收益等於歸屬於普通股股東的 非公認會計準則淨收益除以攤薄後的加權平均發行股數 。非公認會計準則攤薄後每股ADS收益是指調整普通股比 後的非公認會計準則攤薄後每股收益。

自由現金流是指我們的合併現金流量表中列報的經營活動提供的 淨現金減去購買的不動產和設備（不包括收購 的土地使用權和與辦公園區相關的在建工程）和無形資產，以及為將 從運營活動提供的淨現金中排除在我們市場上商家的消費者保護基金存款而進行的調整。我們從投資活動中扣除某些 項現金流，以提高創收業務 業務的現金流的透明度。我們排除 “收購土地使用權和與辦公園區相關的在建工程”，因為 辦公園區由我們用於公司和管理目的，與我們的創收業務 業務沒有直接關係。我們還不包括商家在我們市場上的消費者保護基金存款，因為這些存款受到限制 ，目的是補償消費者對商家的索賠。

本業績公告中標題為 “ 細分市場信息” 的部分和標題為 “非公認會計準則指標與最接近的可比美國公認會計準則指標的對賬” 的表格 詳細介紹了與GAAP財務 指標最直接可比的非公認會計準則財務指標以及這些財務指標之間的相關對賬。

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阿里巴巴集團控股有限公司

未經審計的合併損益表

截至12月31日的三個月 截至12月31日的九個月
2020 2021 2020 2021
人民幣 人民幣 美元$ 人民幣 人民幣 美元$
（以百萬計，每股數據除外） （以百萬計，每股數據除外）
收入 221,084 242,580 38,066 529,894 649,010 101,844
收入成本 (121,268 ) (146,658 ) (23,014 ) (295,751 ) (400,505 ) (62,848 )
產品開發費用 (13,607 ) (15,705 ) (2,465 ) (43,934 ) (44,521 ) (6,986 )
銷售和營銷費用 (25,343 ) (36,706 ) (5,760 ) (56,366 ) (92,599 ) (14,531 )
一般和管理費用 (8,692 ) (8,465 ) (1,328 ) (27,490 ) (24,507 ) (3,846 )
無形資產的攤銷 (3,172 ) (2,837 ) (445 ) (9,012 ) (8,816 ) (1,384 )
商譽減值 — (25,141 ) (3,945 ) — (25,141 ) (3,945 )
運營收入 49,002 7,068 1,109 97,341 52,921 8,304
利息和投資收入，淨額 40,036 18,361 2,881 72,683 21,006 3,296
利息支出 (1,092 ) (1,186 ) (186 ) (3,316 ) (3,720 ) (583 )
其他收入，淨額 2,826 5,083 798 5,467 8,903 1,397
所得税前收入和權益法被投資者的業績份額 90,772 29,326 4,602 172,175 79,110 12,414
所得税支出 (9,194 ) (9,553 ) (1,499 ) (22,229 ) (24,736 ) (3,882 )
權益法被投資者的業績份額 (3,601 ) (549 ) (86 ) 992 11,062 1,736
淨收入 77,977 19,224 3,017 150,938 65,436 10,268
歸因於的淨虧損
非控制性權益		 1,558 1,322 207 5,006 5,666 889
歸屬於阿里巴巴的淨收益
集團控股有限公司		 79,535 20,546 3,224 155,944 71,102 11,157
夾層權益的增加 (108 ) (117 ) (18 ) (157 ) (165 ) (25 )
歸屬於的淨收益
普通股東		 79,427 20,429 3,206 155,787 70,937 11,132
每股收益歸因於
普通股東(1)
基本 3.67 0.95 0.15 7.21 3.28 0.51
稀釋 3.61 0.94 0.15 7.09 3.25 0.51
每個 ADS 的收益可歸因於
普通股東(1)
基本 29.36 7.59 1.19 57.68 26.26 4.12
稀釋 28.85 7.51 1.18 56.71 25.96 4.07
用於計算每股普通股收益的加權平均股票數量（百萬股）(1)
基本 21,643 21,516 21,608 21,610
稀釋 22,021 21,716 21,969 21,849

(1) 每股ADS代表八股普通股。

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阿里巴巴集團控股有限公司 收入

下表列出了 我們在所示時期內按細分市場劃分的收入：

截至12月31日的三個月 截至12月31日的九個月
2020 2021 2020 2021
人民幣 人民幣 美元$ 人民幣 人民幣 美元
（單位：百萬） （單位：百萬）
中國商業(1) 161,328 172,226 27,026 371,292 452,375 70,988
國際商務(2) 13,920 16,449 2,581 35,435 46,743 7,335
本地消費者服務(3) 9,536 12,141 1,905 27,319 33,046 5,185
菜鳥(4) 11,360 13,078 2,052 27,299 34,525 5,418
雲(5) 16,227 19,539 3,066 43,693 55,597 8,724
數字媒體和娛樂(6) 8,079 8,113 1,273 23,139 24,267 3,808
創新舉措及其他(7) 634 1,034 163 1,717 2,457 386
總計 221,084 242,580 38,066 529,894 649,010 101,844

從本季度開始， 我們的CODM開始在新的報告結構下審查信息，並更新了分部報告以適應這一變化， 這也提高了我們的業務進展和財務業績的透明度（參見上文 “按細分市場劃分的12月季度 信息”）。對比數字進行了重新分類，以符合本列報方式。

(1)來自中國商務的收入主要來自我們的中國商務零售業務，包括 淘寶、天貓、Sun Art、天貓超市和Freshippo，以及包括1688.com在內的中國商務批發業務。

(2)國際商務收入主要來自我們的國際商業零售業務， 包括Lazada和速賣通，以及包括阿里巴巴在內的國際商業批發業務。

(3)本地消費者服務的收入主要來自Ele.me。

(4)菜鳥的收入主要來自我們的國內和國際一站式物流 服務和供應鏈管理解決方案。

(5)雲收入主要來自提供服務，例如彈性計算、 數據庫、存儲、網絡虛擬化服務、大規模計算、安全、管理和應用服務、大數據分析、 機器學習平臺和物聯網服務。

(6)來自數字媒體和娛樂的收入主要來自優酷和其他內容平臺、 以及在線遊戲業務。

(7)創新計劃和其他計劃的收入主要來自天貓 Genie等企業和其他創新計劃。其他收入還包括從螞蟻集團及其關聯公司收到的中小企業年費。

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阿里巴巴集團控股有限公司 分部信息

下表列出了我們在所示時期內按分部劃分的運營收入（虧損） ：

截至12月31日的三個月 截至12月31日的九個月
2020 2021 2020 2021
人民幣 人民幣 美元$ 人民幣 人民幣 美元
（單位：百萬） （單位：百萬）
中國商業 68,590 54,469 8,547 160,970 139,748 21,930
國際商務 (2,149) (3,707) (582) (5,945) (8,737) (1,371)
本地消費者服務 (7,242) (7,644) (1,200) (19,657) (23,982) (3,763)
菜鳥 (713) (987) (155) (2,875) (2,839) (446)
雲 (2,344) (2,137) (335) (10,142) (5,765) (905)
數字媒體和娛樂 (2,387) (2,139) (335) (6,756) (4,849) (761)
創新舉措及其他 (2,127) (2,434) (382) (5,667) (6,697) (1,051)
未分配 (2,626) (28,353) (4,449) (12,587) (33,958) (5,329)
總計 49,002 7,068 1,109 97,341 52,921 8,304

從本 季度開始，我們的CODM開始在新的報告結構下審查信息，並更新了分部報告以適應這一變化， 這也提高了我們的業務進展和財務業績的透明度（參見上文 “按細分市場劃分的12月季度信息”）。對比數字進行了重新分類，以符合本列報方式。

下表列出了我們在所示時期內按細分市場 調整後的息税折舊攤銷前利潤：

截至12月31日的三個月 截至12月31日的九個月
2020 2021 2020 2021
人民幣 人民幣 美元$ 人民幣 人民幣 美元
（單位：百萬） （單位：百萬）
中國商業 71,947 57,789 9,068 174,062 149,965 23,533
國際商務 (1,448) (2,917) (458) (2,449) (6,428) (1,009)
本地消費者服務 (4,327) (4,987) (783) (9,643) (16,292) (2,557)
菜鳥 (241) (92) (14) (228) (553) (87)
雲 (221) 134 21 (1,909) 870 137
數字媒體和娛樂 (1,389) (1,374) (216) (3,420) (2,724) (427)
創新舉措及其他 (1,041) (1,609) (252) (3,553) (4,677) (734)
未分配 (2,027) (2,122) (332) (5,019) (5,575) (875)
總計 61,253 44,822 7,034 147,841 114,586 17,981

從本季度開始，我們的 CODM 開始 審查新報告結構下的信息，並對分部報告進行了更新以適應這一變化，這也提高了 我們的業務進展和財務業績的透明度（參見上文 “按細分市場劃分的 12 月季度信息”）。 對比數字進行了重新分類，以符合本列報方式。

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阿里巴巴集團控股有限公司 未經審計的合併 資產負債表

截至3月31日， 截至12月31日，
2021 2021
人民幣 人民幣 美元$
（單位：百萬）
資產
流動資產：
現金和現金等價物 321,262 293,113 45,996
短期投資 152,376 185,415 29,095
限制性現金和託管應收賬款 35,207 40,061 6,286
股權證券和其他投資 9,807 16,405 2,574
預付款、應收賬款和其他資產 124,708 140,144 21,992
流動資產總額 643,360 675,138 105,943
股權證券和其他投資 237,221 259,133 40,664
預付款、應收賬款和其他資產 98,432 112,860 17,710
投資於權益法被投資者 200,189 217,208 34,085
財產和設備，淨額 147,412 165,056 25,901
無形資產，淨額 70,833 61,935 9,719
善意 292,771 269,237 42,249
總資產 1,690,218 1,760,567 276,271
負債、夾層權益和股東權益
流動負債：
當前的銀行借款 3,606 7,906 1,241
當前的無抵押優先票據 9,831 — —
應繳所得税 25,275 26,808 4,207
應計費用、應付賬款和其他負債 261,140 281,867 44,231
商家存款 15,017 28,045 4,401
遞延收入和客户預付款 62,489 65,881 10,338
流動負債總額 377,358 410,507 64,418

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阿里巴巴集團控股有限公司
未經審計的合併資產負債表（續）

截至3月31日， 截至12月31日，
2021 2021
人民幣 人民幣 美元$
（單位：百萬）
遞延收入 3,158 3,562 559
遞延所得税負債 59,598 62,173 9,756
非流動銀行借款 38,335 37,107 5,823
非當期無抵押優先票據 97,381 94,624 14,849
其他負債 30,754 32,440 5,090
負債總額 606,584 640,413 100,495
承付款和意外開支 — — —
夾層股權 8,673 10,608 1,664
股東權益：
普通股 1 1 —
額外的實收資本 394,308 415,015 65,125
按成本計算的庫存股 — (1,115) (175)
訂閲應收款 (47) (46) (7)
法定儲備金 7,347 9,520 1,494
累計其他綜合虧損 (19,063) (30,710) (4,819)
留存收益 554,924 581,634 91,271
股東權益總額 937,470 974,299 152,889
非控股權益 137,491 135,247 21,223
權益總額 1,074,961 1,109,546 174,112
負債、夾層權益和權益總額 1,690,218 1,760,567 276,271

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阿里巴巴集團控股有限公司

未經審計的簡明合併 現金流量表

截至12月31日的三個月 截至12月31日的九個月
2020 2021 2020 2021
人民幣 人民幣 美元$ 人民幣 人民幣 美元$
（單位：百萬） （單位：百萬）
經營活動提供的淨現金 103,208 80,366 12,611 207,603 149,799 23,506
用於投資活動的淨現金 (79,712) (33,790) (5,302) (216,493) (111,338) (17,471)
用於融資活動的淨現金 (5,685) (18,697) (2,934) (188) (53,835) (8,448)
匯率變動對現金和現金等價物、限制性現金和託管應收賬款的影響 (4,132) (5,924) (930) (8,336) (7,921) (1,243)
現金和現金等價物、限制性現金和託管應收賬款增加（減少） 13,679 21,955 3,445 (17,414) (23,295) (3,656)
期初的現金和現金等價物、限制性現金和託管應收賬款 314,889 311,219 48,837 345,982 356,469 55,938
期末現金和現金等價物、限制性現金和託管應收賬款 328,568 333,174 52,282 328,568 333,174 52,282

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阿里巴巴 集團控股有限公司

非公認會計準則指標與最接近的 可比美國公認會計準則指標的對賬

下表列出了 所述期間我們的淨收入與調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況：

截至12月31日的三個月 截至12月31日的九個月
2020 2021 2020 2021
人民幣 人民幣 美元$ 人民幣 人民幣 美元$
（單位：百萬） （單位：百萬）
淨收入 77,977 19,224 3,017 150,938 65,436 10,268
減去：利息和投資 收入，淨額 (40,036) (18,361) (2,881) (72,683) (21,006) (3,296)
加：利息支出 1,092 1,186 186 3,316 3,720 583
減去：其他收入，淨額 (2,826) (5,083) (798) (5,467) (8,903) (1,397)
添加：所得税支出 9,194 9,553 1,499 22,229 24,736 3,882
添加：股票法被投資者的業績共享 3,601 549 86 (992) (11,062) (1,736)
運營收入 49,002 7,068 1,109 97,341 52,921 8,304
添加：基於股份的薪酬 支出 9,079 9,776 1,535 41,488 27,708 4,348
添加：無形 資產的攤銷 3,172 2,837 445 9,012 8,816 1,384
添加：商譽減值 — 25,141 3,945 — 25,141 3,945
調整後 EBITA 61,253 44,822 7,034 147,841 114,586 17,981
添加：財產和設備的折舊 以及與土地使用權相關的經營租賃成本 7,127 6,542 1,026 19,103 20,246 3,177
調整後 息税折舊攤銷前利潤 68,380 51,364 8,060 166,944 134,832 21,158

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阿里巴巴集團控股有限公司

非公認會計準則指標與最接近的 可比美國公認會計準則指標的對賬（續）

下表列出了所示期間我們 淨收入與非公認會計準則淨收入的對賬情況：

截至12月31日的三個月 截至12月31日的九個月
2020 2021 2020 2021
人民幣 人民幣 美元$ 人民幣 人民幣 美元$
（單位：百萬） （單位：百萬）
淨收入 77,977 19,224 3,017 150,938 65,436 10,268
調整淨收入與非公認會計準則淨收益：
基於股份的薪酬支出 9,079 9,776 1,535 41,488 27,708 4,348
無形資產的攤銷 3,172 2,837 445 9,012 8,816 1,384
商譽和投資減值 8,436 31,444 4,933 14,205 34,961 5,486
視同處置/處置/重估投資和其他方面的收益 (37,639) (16,823) (2,640) (69,390) (16,174) (2,538)
税收對非公認會計準則調整的影響(1) (1,818) (1,834) (288) (484) (4,158) (653)
非公認會計準則淨收益 59,207 44,624 7,002 145,769 116,589 18,295

(1)税收對非公認會計準則調整的影響主要包括與基於股份的薪酬 支出、無形資產攤銷以及某些投資收益和損失相關的税收影響。

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阿里巴巴集團控股有限公司

非公認會計準則指標與最接近的 可比美國公認會計準則指標的對賬（續）

下表 列出了在 所述期間，我們的攤薄後每股收益/廣告與非公認會計準則攤薄每股收益/廣告的對賬情況：

截至12月31日的三個 個月， 截至12月31日的九個 個月，
2020 2021 2020 2021
人民幣 人民幣 美元$ 人民幣 人民幣 美元$
（以百萬計，每股 數據除外） （以百萬計，每股 數據除外）
歸屬於普通股股東的淨 收益——基本 79,427 20,429 3,206 155,787 70,937 11,132
稀釋 對權益法被投資方和子公司運營的期權計劃產生的收益的影響 (27) (26) (4) (53) (29) (5)
歸屬於普通股股東的淨 收益——攤薄後 79,400 20,403 3,202 155,734 70,908 11,127
添加： 對淨收益的非公認會計準則調整(1) (18,770) 25,400 3,985 (5,169) 51,153 8,027
歸屬於普通股股東的非公認會計準則 淨收益，用於計算非公認會計準則攤薄後每股收益/廣告 60,630 45,803 7,187 150,565 122,061 19,154
攤薄後的加權平均股數（百萬股）(5) 22,021 21,716 21,969 21,849
攤薄後每股收益 (2)(5) 3.61 0.94 0.15 7.09 3.25 0.51
添加： 對每股淨收益的非公認會計準則調整(3)(5) (0.86) 1.17 0.18 (0.24) 2.34 0.37
Non-GAAP 攤薄後每股收益(4)(5) 2.75 2.11 0.33 6.85 5.59 0.88
每張ADS的攤薄後收益 (2)(5) 28.85 7.51 1.18 56.71 25.96 4.07
添加： 對每份ADS淨收益的非公認會計準則調整(3)(5) (6.82) 9.36 1.47 (1.88) 18.73 2.94
Non-GAAP 攤薄後每張ADS收益(4)(5) 22.03 16.87 2.65 54.83 44.69 7.01

(1)有關這些非公認會計準則調整的更多信息，請參閲上表，瞭解淨收入與非公認會計準則淨收入的對賬情況。

(2)攤薄後的每股收益來自歸屬於普通股股東的淨收益，用於計算 攤薄後的每股收益除以攤薄後的加權平均股數。每股ADS的攤薄收益來自調整普通股與ADS比率後的 攤薄後每股收益。

(3)對每股淨收益的非公認會計準則調整來自對淨收益的非公認會計準則調整除以 攤薄後的加權平均股票數。對每股ADS淨收益的非公認會計準則調整源自對普通股與廣告比率調整後的非公認會計準則對每股淨收益的調整 。

(4)非公認會計準則攤薄後每股收益來自歸屬於普通股股東的非公認會計準則淨收益 ，用於計算非公認會計準則攤薄後的每股收益除以攤薄後的加權平均股票數。每股ADS的非公認會計準則攤薄收益 來自調整普通股與廣告比率後的非公認會計準則攤薄後每股收益。

(5)每股ADS代表八股普通股。

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阿里巴巴集團控股有限公司

非公認會計準則指標與最接近的 可比美國公認會計準則指標的對賬（續）

下表列出了經營活動提供的淨 現金與所述期間自由現金流的對賬情況：

截至12月31日的三個 個月， 截至12月31日的九個 個月，
2020 2021 2020 2021
人民幣 人民幣 美元$ 人民幣 人民幣 美元$
（單位：百萬） （單位：百萬）
經營活動提供的 淨現金 103,208 80,366 12,611 207,603 149,799 23,506
減去： 購買財產和設備（不包括土地使用權和與辦公園區有關的在建工程） (4,869) (9,253) (1,452) (30,117) (32,827) (5,151)
減去： 收購無形資產 (15) — — (1,733) (15) (2)
減去： 消費者保護基金存款的變化 (2,114) (91) (14) (2,433) (3,013) (473)
自由 現金流 96,210 71,022 11,145 173,320 113,944 17,880

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