列報基礎

本管理層對截至2023年12月31日的三個月和年度的韋斯特波特燃料系統公司（“Westport Fuel Systems”、“公司”、“我們”、“我們的”）的討論與分析（“MD&A”）旨在幫助讀者分析我們的財務業績，應與截至2023年12月31日的財年經審計的合併財務報表，包括附註（“年度財務報表”）一起閲讀”）。我們的年度財務報表是根據美國公認的會計原則（“美國公認會計原則”）編制的。公司的報告貨幣為美元（“美元”）。這份 MD&A 的日期為 2024 年 3 月 25 日。

有關韋斯特波特燃料系統的更多信息，包括我們的年度信息表（“AIF”）和截至2023年12月31日止年度的40-F表格，可在SEDAR的www.sedar.com和EDGAR的www.sec.gov上查閲。除非另有説明，所有財務信息均以美元報告。

前瞻性陳述

 

本MD&A包含基於管理層信念的前瞻性陳述，反映了經修訂的1934年《美國證券法》第21E條安全港條款所設想的我們當前的預期。此類前瞻性陳述包括但不限於我們的產品（包括我們的液化天然氣HPDI 2.0TM燃料系統）的訂單或需求、與濰柴韋斯特波特公司（“第一次世界大戰”）的供應協議、配備韋斯特波特液化天然氣HPDI 2.0燃料系統的第一次世界大戰發動機的推出時機、我們的液化天然氣HPDI 2.0燃料系統產品毛利率的變化及其原因以及緩解供應鏈問題的時機（包括與半導體供應限制相關的限制），在中國銷售和供應我們產品的機會北美，消費者信心水平，收入的恢復及其時機，我們增強流動性的能力，重型業務的增長以及輕型原始設備製造商（“OEM”）業務及其時機的改善，售後市場收入的改善，資本支出，投資，現金和資本要求，合作伙伴和潛在客户的意向，合資知識產權的貨幣化，我們的產品性能，我們未來的市場機會，我們的能力繼續我們的持續經營業務，創造足夠的現金流來為運營提供資金、資金和資金需求的可用性、我們未來的現金流、我們在會計政策中使用的估計和假設、包括保修應計在內的應計費用、我們的財務狀況、我們何時採用或滿足某些會計和監管標準以及業務部門的調整。

這些前瞻性陳述既不是承諾也不是擔保，而是涉及已知和未知的風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致我們的實際業績、活動水平、業績或成就與這些前瞻性陳述中表達或暗示的任何未來業績、活動水平、業績或成就存在重大差異。這些風險包括與收入增長、經營業績、流動性、我們的行業和產品、整體經濟、資本和債務市場狀況、政府或會計政策法規、監管調查、氣候變化立法或法規、技術創新相關的風險，以及下文和本報告其他地方討論的其他因素，包括公司在SEDAR.com上提交的最新AIF中包含的風險因素。本 MD&A 中包含的前瞻性陳述基於許多重要因素和假設，包括但不限於我們產品的市場接受度、合同承諾中的產品開發延遲、吸引和留住業務合作伙伴的能力、來自其他技術的競爭、影響現金流或我們繼續經營能力的條件或事件、壓縮天然氣、液化天然氣和液化石油氣相對於石油基燃料的價格差異，不可預見索賠、暴露於我們無法控制的因素以及我們的AIF中提及的其他因素。讀者不應過分依賴任何此類前瞻性陳述，這些陳述僅在發表之日具有相關性。

本文件中包含的前瞻性陳述僅代表截至本MD&A發佈之日。除非適用法律要求，否則Westport Fuel Systems沒有義務公開發布對這些前瞻性陳述的任何修訂，以反映本MD&A之後的事件或情況，包括意外事件的發生。本MD&A中包含的前瞻性陳述受本警示聲明的明確限制。

總體事態發展

•2023年2月，韋斯特波特宣佈計劃在中國常州氫谷投資高達1,000萬美元的全球製造工廠。

•2023年3月，韋斯特波特簽署了第三份全球重型汽車製造商合作協議，在內燃機平臺上演示氫氣HPDI燃料系統（“H2 HPDI™”）。這項合作將由原始設備製造商資助，工作將立即開始，預計將持續到2023年。

•2023年4月，我們與Cartesian Capital Group簽訂了和解協議，終止第一批融資和同意協議，以換取相互釋放和現金對價，其中包括釋放我們的HPDI 2.0燃料系統知識產權的擔保權益。我們向Cartesian Capital Group支付了870萬美元，這導致應付的長期特許權使用費被取消，應付特許權使用費的取消損失為290萬美元。

•2023年5月，韋斯特波特在2023年先進清潔交通博覽會上展示了其已上市的商用車HPDI™ 燃料系統。

•2023年6月，我們以 10:1 的比例完成了已發行和流通普通股的股票合併，並恢復了納斯達克的最低出價要求。沒有發行任何零碎普通股，任何零星股均向下舍入至最接近的普通股總數。自本季度起，已發行的已發行普通股和股票單位數量已對所有報告期限進行了追溯調整。

•2023年7月，韋斯特波特和沃爾沃集團簽署了成立合資企業的意向書，以加強HPDI技術的商業化並加快全球OEM客户的脱碳努力。

•2023 年 8 月，我們宣佈擴大之前授予的 Euro 7 計劃，為一家全球 OEM 開發和供應用於多種車輛應用的液化石油氣燃料系統。預計從2025年到2028年，這項擴大的計劃將創造約6300萬歐元的總收入，並將與該原始設備製造商簽訂的歐6和7計劃的液化石油氣燃料系統供應協議產生的收入增加到約2.55億歐元。

•2023年8月，我們宣佈首席執行官（“首席執行官”）戴維·約翰遜辭職，並任命託尼·古列爾明為臨時首席執行官，直到任命新的首席執行官為止。

•2023 年 10 月，我們宣佈在西班牙馬德里完成重型運輸演示，我們的配備 H2 HPDI 燃料系統的原型卡車正在拖運冷藏拖車。

•2023年11月，我們與一家全球領先的貨運和軌道交通行業機車及相關設備提供商簽訂了為期兩年的下半年HPDI概念驗證項目。該項目將調整韋斯特波特的H2 HPDI燃料系統，用於機車OEM發動機的設計。

•2023年12月，我們與瑞典的運輸和能源合作伙伴成功完成了韋斯特波特H2 HPDI燃料系統的重型運輸演示。

•2023年12月，韋斯特波特與一家全球重型卡車製造商簽訂了一份估計價值為3,300萬美元的開發合同，為歐7汽車平臺改裝和商業化下一代液化天然氣HPDI燃料系統。

•2024 年 1 月，韋斯特波特任命丹·塞利為新任首席執行官兼董事會成員。

•2024年2月，韋斯特波特宣佈與全球領先的船舶應用動力解決方案供應商合作開展甲醇HPDI項目。

•2024年3月，韋斯特波特宣佈簽署一項投資協議，以建立先前宣佈的與沃爾沃集團的合資企業。

業務概述

Westport 是一家跨國公司，專注於設計、製造和供應用於運輸應用的替代燃料系統和組件。我們以各種知名全球品牌銷售的多樣化產品使我們能夠在運輸領域使用各種替代燃料，與柴油、汽油、電池或燃料電池動力車輛相比，這些燃料具有環境和/或經濟優勢。公司的燃料系統和相關組件控制這些替代燃料的壓力和流量，包括液化石油氣、壓縮天然氣（“CNG”）、液化天然氣（“LNG”）、可再生天然氣（“RNG”）或生物甲烷以及氫氣。我們通過分銷商、售後市場服務提供商網絡在 70 多個國家供應產品，並直接向 OEM 和 1 級和 2 級 OEM 供應商提供產品。我們還向全球客户和合作夥伴提供延遲的 OEM（“DOEM”）產品和工程服務。如今，我們的產品和服務可用於乘用車、輕型、中型和重型卡車以及越野應用。

我們的大部分收入來自以下業務：

風險、長期盈利能力和流動性

全球供應鏈挑戰和通貨膨脹環境

雖然 OEM 生產在 COVID-19 之後重回正軌，但我們正在密切關注並努力緩解其他幹擾，包括全球半導體、原材料和零件短缺對我們業務的影響；但是，我們預計這種短缺不會影響我們的長期增長。全球半導體供應、原材料短缺和生產投入成本的通貨膨脹壓力繼續影響汽車行業，並將在可預見的將來繼續影響我們的業務。我們的生產和終端客户需求受到長期供應鏈中斷的重大影響，這繼續給我們的利潤帶來壓力。

此外，由於中東持續的衝突以及對紅海貨船的持續襲擊，數百艘船隻正在避開蘇伊士運河，擾亂全球供應鏈。這些船隻被迫在南部非洲改道，這極大地增加了運輸時間和運費。國際貿易路線的全球中斷給公司的供應鏈和整個汽車行業帶來了額外的壓力。我們將繼續監控情況，以減少運輸延誤和公司成本。

燃油價格

儘管我們最近看到液化天然氣和壓縮天然氣的價格有所下降，但在2023年仍高於歷史水平。鑑於供應水平的不確定性以及俄羅斯-烏克蘭衝突導致的歐洲地緣政治風險，這種波動性延伸到包括原油、柴油和汽油在內的液體燃料。氣態燃料價格上漲會對氣態燃料與柴油和汽油的價格差異產生負面影響，這可能會影響我們的客户在短期內決定採用此類氣體燃料作為交通能源解決方案。我們繼續觀察到，由於歐洲壓縮天然氣和液化天然氣相對於柴油和汽油價格上漲的不確定性，我們的重型和輕型OEM銷量需求疲軟。儘管壓縮天然氣和液化天然氣價格面臨壓力，但自2022年底以來，歐洲液化石油氣與汽油的價格差異在2023年仍在繼續，有利於客户需求，這支持了我們燃料儲存業務的銷售增長。

長期盈利能力和流動性

我們繼續觀察到高通脹壓力、全球供應鏈中斷、更高的利率和波動的燃料價格，這可能會對未來的客户需求產生負面影響，並對我們的生產和成本結構產生不利影響。

我們認為，在編制截至2023年12月31日的年度財務報表時，我們已經考慮了上述與通貨膨脹、供應鏈和燃料價格相關的風險引起的已知事件的所有可能影響。但是，由於上述風險而導致的情況變化可能會影響我們對流動性和其他重要會計評估的判斷和估計。

我們繼續因經營活動產生營業虧損和負現金流，這主要是由於我們的重型OEM業務規模不足。儘管有客户的興趣，但我們向OEM啟動合作伙伴銷售的液化天然氣HPDI 2.0燃料系統繼續受到天然氣價格持續波動、終端客户需求下降的影響的不利影響。截至2023年12月31日的財年，用於經營活動的現金為1,320萬美元。儘管CWI合資企業的知識產權成功貨幣化，並在2022年第一季度出售了我們在CWI的權益，但前CWI業務的股權收入損失對我們的年度現金流產生了重大影響。

截至2023年12月31日，我們的現金及現金等價物為5,490萬美元。儘管我們認為我們有足夠的流動性可以在2025年3月之後繼續作為持續經營企業，但長期財務可持續性將取決於我們從所有業務中產生足夠的正現金流的能力，特別是通過營運資本改善、盈利和可持續增長，以及我們為長期戰略目標和運營提供資金的能力。除了宣佈新合同、進入新市場和簽署投資協議以建立先前宣佈的與沃爾沃集團的合資企業外，我們還專注於通過重型OEM業務的增長來提高盈利能力，推動規模經濟以及輕型OEM和IAM業務的改善，包括推動利潤擴張和降低公司成本的定價措施和製造戰略。如果由於未來發生的事件，我們確定我們無法繼續經營下去，則需要對所附年度合併財務報表中資產和負債的賬面價值進行重大調整，調整可能具有重大意義。

2023 年財務業績概覽

截至2023年12月31日的財年收入為3.318億美元，增長了9％，而去年同期為3.057億美元，這主要是由於延遲的OEM、電子和燃料存儲業務的銷售增長以及重型OEM業務的額外工程服務收入所致。印度市場客户的壓縮天然氣銷量減少、非洲獨立售後市場銷量下降以及氫氣業務銷量下降的負面影響部分抵消了這一增長。

我們報告稱，截至2023年12月31日的年度淨虧損為4,970萬美元，而上一年的淨虧損為3,270萬美元。這種變化主要是由於：

•出售我們在CWI合資企業中的權益，包括2022年財務業績中記錄的1,910萬美元投資出售收益；

•由於清償笛卡爾特許權使用費而造成的債務清償損失為290萬美元；

•增加研發支出，以進一步投資我們的氫能和輕型OEM業務；

•一般和管理費用增加，其中包括450萬美元的遣散費和諮詢費用；

•增加支持氫市場活動的銷售和營銷支出，並對數字資產進行品牌重塑，以提高對全球定位的認識；

•這部分被毛利率增長的1,270萬美元所部分抵消，這是由於收入增加和工程服務收入利潤率提高所致，毛利率包括減記與重型OEM、輕型OEM和IAM業務相關的710萬美元庫存。

截至2023年12月31日，現金及現金等價物為5,490萬美元。全年用於經營活動的現金為1,320萬美元，這是由於淨虧損4,970萬美元被940萬美元的營運資本改善和2710萬美元的其他非現金調整部分抵消。投資活動包括購買1,560萬美元的固定資產。用於融資活動的現金歸因於該年度的淨債務還款額為220萬美元。

韋斯特波特報告稱，截至2023年12月31日的財年，扣除利息、税項、折舊和攤銷前的調整後收益（“調整後的息税折舊攤銷前利潤”，參見MD&A中的 “非公認會計準則指標” 部分）為負2,150萬美元，而2022年同期的調整後息税折舊攤銷前利潤為負2780萬美元。

精選財務信息

下表彙總了我們的財務業績：

部分合並運營報表數據

(1) 這些財務指標或比率是非公認會計準則財務指標或比率。有關這些非公認會計準則財務指標或比率的解釋和討論，請參閲 “非公認會計準則財務指標” 部分。

(1) 這些財務指標或比率是非公認會計準則財務指標或比率。有關這些非公認會計準則財務指標或比率的解釋和討論，請參閲 “非公認會計準則財務指標” 部分。

精選資產負債表數據

下表彙總了我們的財務狀況：

(1) 這些財務指標或比率是非公認會計準則財務指標或比率。有關這些非公認會計準則財務指標或比率的解釋和討論，請參閲 “非公認會計準則財務指標” 部分。

運營結果

運營部門

我們通過三個部門管理和報告我們的業務業績：OEM、IAM 和企業。這反映了首席運營決策者（“CODM”）目前管理運營決策和業務績效評估的方式。

OEM 業務板塊

我們的 OEM 部門設計、製造和向原始設備製造商和供應商 OEM 銷售替代燃料系統、組件和電子設備，包括 HPDI 燃料系統產品和相關工程服務。我們的多元化產品以知名的全球品牌出售，並使用廣泛的替代燃料，包括：液化石油氣、壓縮天然氣、液化天然氣、可再生天然氣和氫氣，它們具有許多環境和經濟優勢。OEM 業務部門的產品和服務適用於乘用車、輕型、中型和重型卡車、低温和氫氣應用。OEM 集團包括輕型和重型 OEM 產品線、DOEM、電子和燃料存儲業務。

IAM 業務板塊

我們的IAM部門設計、製造和銷售替代燃料系統和組件，消費者可以購買這些系統和組件，並將其安裝在車輛上，以便在汽油之外使用液化石油氣或壓縮天然氣燃料。此類產品的分銷是通過全面的分銷網絡（遍及70多個國家）實現的，將我們的產品銷售給負責轉換、維護和服務的車間。

企業業務板塊

企業業務部門負責上市公司活動、企業監督、融資、資本配置和一般管理職責，例如保護我們的知識產權。

收入

OEM

截至2023年12月31日的三個月和年度的收入分別為6,120萬美元和2.228億美元，而截至2022年12月31日的三個月和年度的收入分別為4,780萬美元和1.980億美元。

截至2023年12月31日的三個月，收入與上年相比增長了1,340萬美元，這主要是由輕型OEM和電子業務的銷售量增加以及重型OEM業務的工程服務收入增加所推動的。與去年相比，重型OEM的銷量下降、延遲的OEM和燃料儲存業務部分抵消了這一點。

截至2023年12月31日的年度收入與上年相比增長了2480萬美元，這主要是由延遲的OEM、電子和燃料存儲業務的銷量增加，重型OEM業務的工程服務收入增加以及我們的輕型業務在東歐的銷量增加所致。我們的氫氣業務銷量下降和印度輕型OEM業務的銷售下降部分抵消了這一點。

IAM

截至2023年12月31日的三個月和年度的收入分別為2,600萬美元和1.090億美元，而截至2022年12月31日的三個月和年度的收入分別為3,020萬美元和1.077億美元。

截至2023年12月31日的三個月，收入與上年同期相比減少了420萬美元，這主要是由非洲和南美市場的銷量下降被歐洲銷量的增加所抵消。

截至2023年12月31日的年度收入與上年相比增長了130萬美元，這主要是由南美銷售量的增加被對歐洲和非洲的銷售下降所抵消。

 

截至2023年12月31日的三個月的毛利率

OEM

截至2023年12月31日的三個月，毛利率增長了160萬美元，達到80萬美元，佔收入的1％，而去年同期為負80萬美元，佔收入的負2％。截至2023年12月31日的三個月，毛利率的增長主要是由輕型OEM和電子業務的銷量增加以及由於工程服務收入增加而導致的重型OEM業務毛利率的增加所推動的。重型OEM業務受到450萬美元庫存減記的負面影響。此外，燃料儲存業務銷量的減少和氫氣業務的負銷售組合以及全球供應鏈導致的生產投入成本上升也部分抵消了上述毛利率的增長

物流、勞動力和其他成本方面的挑戰和膨脹，我們只能部分地將其轉嫁給我們的OEM客户。

IAM

截至2023年12月31日的三個月，毛利率增長了180萬美元，達到720萬美元，佔收入的28％，而去年同期為540萬美元，佔收入的18％。

截至2023年12月31日的三個月，毛利率的增長主要是由積極的銷售組合、較低的電子元件成本和歐洲銷量增加所推動的。

截至2023年12月31日止年度的毛利率

OEM

截至2023年12月31日止年度的毛利率增長了1170萬美元，達到2530萬美元，佔收入的11％，而去年同期為1,360萬美元，佔收入的7％。

截至2023年12月31日的年度毛利率和毛利率百分比的增長主要是由工程服務貢獻利潤率的提高以及延遲的OEM和燃料儲存業務的銷量增加所推動的。這被銷量減少導致氫氣業務利潤率下降以及由於450萬美元庫存減記而對重型OEM業務產生的負面影響所抵消。

IAM

截至2023年12月31日止年度的毛利率增長了100萬美元，達到2360萬美元，佔收入的22％，而去年同期為2,260萬美元，佔收入的21％。

截至2023年12月31日的年度毛利率和毛利率百分比的增長主要是由南美利潤率的提高和積極的銷售組合推動的。這部分被非洲的負銷售組合所抵消。

研發費用（“研發”）

 

OEM

截至2023年12月31日的三個月和年度的研發費用分別為630萬美元和2,220萬美元，而去年同期為490萬美元和1,950萬美元。

由於氫氣業務的測試和工程資源增加，截至2023年12月31日的三個月的研發費用增加了140萬美元。截至2023年12月31日止年度的研發費用增加了270萬美元，這是由於我們的輕型OEM和氫氣業務的研發支出與去年同期相比有所增加。

IAM

截至2023年12月31日的三個月和年度的研發費用分別為90萬美元和380萬美元，而去年同期為90萬美元和400萬美元。

在截至2023年12月31日的年度中，研發費用的減少主要是由與IAM項目相關的外部服務減少所推動的。

 

銷售、一般和管理費用（“SG&A”）

OEM

截至2023年12月31日的三個月和年度的銷售和收購支出分別為570萬美元和2460萬美元，而去年同期為650萬美元和2390萬美元。

截至2023年12月31日的三個月，銷售和收購費用減少了80萬美元，這是由於與去年相比貿易展和展覽產生的外部服務成本降低。截至2023年12月31日止年度的銷售和收購費用增加了70萬美元，這是由於印度的遣散費和燃料儲存業務的額外支出，與去年相比，外部服務成本的降低部分抵消了這些費用。

IAM

截至2023年12月31日的三個月和年度的銷售和收購支出分別為460萬美元和1,880萬美元，而去年同期為330萬美元和1,440萬美元。由於營銷費用與上年相比增加，截至2023年12月31日的三個月的銷售和收購費用增加了130萬美元。截至2023年12月31日止年度的銷售和收購支出增加了440萬美元，這是由於員工人數、遣散費和外部服務成本與去年相比有所增加。

企業

截至2023年12月31日的三個月和年度的銷售和收購支出分別為430萬美元和1,710萬美元，而去年同期為440萬美元和1,380萬美元。截至2023年12月31日的三個月，銷售和收購支出減少了10萬美元，這主要是由於基於股份的薪酬支出減少，但諮詢成本的增加部分抵消了這一減少。截至2023年12月31日止年度的銷售和收購費用增加了330萬美元，這主要是由於北美產生的遣散費、諮詢費用以及與去年相比更高的差旅費用。

截至2023年12月31日止年度的其他重大支出和收入項目

外匯收益和虧損反映了外幣交易的淨已實現收益和虧損以及我們在加拿大業務中以美元計價的淨貨幣資產和負債的未實現損益，這些資產和負債主要包括現金和現金等價物、待售資產、應收賬款和應付賬款。此外，我們對以歐元計價的貨幣資產和負債有外匯敞口，而子公司的本位貨幣不是歐元。在截至2023年12月31日的年度中，我們確認的外匯虧損為400萬美元，而截至2022年12月31日止年度的外匯虧損為640萬美元。本年度確認的虧損主要與未實現的外匯損失有關，這些損失是由我們的加拿大法律實體中美元計價債務的折算部分抵消的美元現金餘額折算造成的。

 

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的折舊和攤銷額分別為1,250萬美元和1180萬美元。同期收入成本中包含的金額分別為820萬美元和730萬美元。由於機械和設備的收購以及歐元兑美元的淨走強，折舊和攤銷額同比增加，報告的美元貶值和攤銷額有所增加。

債務利息和折扣攤銷

（以百萬美元表示）

與去年同期相比，截至2023年12月31日的年度長期債務利息支出總額減少以及應付特許權使用費的增加，主要是由於應付特許權使用費的消除。

截至2023年12月31日止年度的所得税支出為100萬美元，而去年同期為140萬美元。這一下降主要與確認我們在意大利業務的虧損的遞延税有關。

資本需求、資源和流動性

截至2023年12月31日，我們的現金和現金等價物頭寸減少了3,130萬美元，至5,490萬美元，而截至2022年12月31日為8,620萬美元。下降主要是由我們的經營活動中使用的淨現金、固定資產購買和淨債務償還額所致，部分被營運資金和新定期貸款收益的淨變化所抵消。

經營活動產生的現金流

截至2023年12月31日的財年，用於經營活動的淨現金為1,320萬美元，而截至2022年12月31日的年度為3,460萬美元，用於經營活動的淨現金減少了2,140萬美元。經營活動中使用的現金減少主要是由營運資金的改善推動的，特別是應收賬款、庫存和預付費用方面的改善，但部分被應付賬款的減少所抵消。我們在2022年積累了庫存，以應對原材料和零部件短缺的供應鏈風險，我們將繼續採取行動通過現有庫存獲利並優化庫存水平。在本年度，我們還繼續努力收回未清的其他應收賬款。

隨着製造商成本的上漲，全球供應鏈中斷和高通脹繼續對汽車行業構成挑戰。我們正在採取定價和生產力對策來管理我們的盈利能力。有關進一步的討論，請參閲本MD&A中的 “長期盈利能力和流動性” 部分。這些條件繼續存在。因此，對未來季度的影響持續時間和嚴重程度目前尚不確定。

來自投資活動的現金流

截至2023年12月31日的財年，我們用於投資活動的淨現金流為1,540萬美元，而截至2022年12月31日的年度投資活動產生的淨現金流為1,760萬美元。截至2022年12月31日的年度包括出售康明斯韋斯特波特公司投資的3140萬美元收益及其知識產權權益。

來自融資活動的現金流

截至2023年12月31日的財年，我們用於融資活動的淨現金流為220萬美元，而截至2022年12月31日的年度中用於融資活動的淨現金流為1,940萬美元。截至2023年12月31日的財年，我們的運營信貸額度和長期貸款的淨還款額從上年的1,420萬美元降至650萬美元，這要歸因於截至2023年12月31日的年度中有1150萬美元的新定期貸款，以及循環信貸額度下的610萬美元淨借款。

合同義務和承諾

注意事項

(1) 有關我們的短期債務的詳情，請參閲年度財務報表附註14。

(2) 有關我們的長期債務、本金和利息的詳情，請參閲年度財務報表附註15。

(3) 有關經營租賃義務的更多信息，請參閲年度財務報表附註13。

已發行股份

 

2023年6月1日，我們在將一股普通股合併為十股普通股的基礎上，完成了已發行和流通普通股的合併（見經審計的合併財務報表附註18）。已追溯地重報了所有列報期的已發行普通股和股票單位的數量。

在截至2023年12月31日的年度中，用於計算每股收益的加權平均股票數量為17,173,016股。在截至2023年12月31日的年度中，向董事、高管和員工授予了435,128股股票單位（2022年至254,109個股票單位）。這包括147,557個限制性股票單位（“RSU”）（2022-99,470個限制性股票單位）、185,365個績效股票單位（“PSU”）（2022-122,139個PSU）和102,206個遞延股票單位（2022-32,500個DSU）。截至以下日期的已發行和可行使的普通股、股票期權和股票單位如下所示：

（加權平均行使價格以加元表示）

 

關鍵會計政策和估計

我們的年度財務報表是根據美國公認會計原則編制的，這要求我們做出影響年度財務報表中報告的金額的估算和假設。我們已經確定了幾項對我們的業務運營和了解我們的經營業績至關重要的政策。這些政策要求使用判斷、估計和假設來確定其報告金額，包括對應收賬款、流動性和持續經營、擔保責任、收入確認、庫存以及不動產、廠房和設備的評估。年度財務報表附註3描述了這些和其他會計政策的適用情況。實際金額可能與所使用的估計數有很大差異。

收入確認

我們的收入主要來自產品銷售。產品收入主要來自標準產品銷售合同和長期固定價格合同。根據ASC 606，當客户獲得對商品或服務的控制權時，即確認收入。在某個時間點或一段時間內確定控制權移交的時間需要作出判斷。在標準產品銷售合同中，當客户獲得對產品的控制權時，即在所有權轉讓以及商品所有權的風險和回報已經過去，當付款義務被視為確定時，收入即被確認。在該時間點生成發票並確認收入。保修條款是在銷售時制定的。

應收賬款

我們通過評估信貸損失的歷史水平、可能影響客户支付能力的當前經濟狀況以及重要客户的信譽，做出了假設並確定了具有相似風險特徵的資產池的當前預期信用損失（“CECL”）。當特定客户被確定不再具有與其當前資金池相同的風險狀況時，他們將被從池中移除並單獨進行評估。當我們意識到客户無法履行其財務義務時，我們會記錄一筆特定的信用損失準備金，以將客户的相關應收賬款減少到其估計的可變現淨價值。

保修責任

預估的保修成本在我們銷售產品時予以確認，幷包含在收入成本中。自客户投入使用產品之日起，我們對所售產品提供保修服務。保修責任是我們對保修期內預計產生的保修費用的最佳估計。此外，保修責任的當前部分是我們對未來十二個月期間產生的費用的最佳估計。我們使用歷史故障率和維修缺陷產品的成本來估算保修責任。在獲得索賠經驗之前，新產品的發佈需要在制定估算時更多地使用判斷力。產品特定體驗通常在產品發佈四到五個季度後提供，而明確的體驗趨勢要到發佈後的八到十二個季度才顯現出來。我們通常使用第一年的前幾代發動機的歷史經驗、第二年的實際產品和歷史經驗以及之後的產品特定經驗來記錄新產品的保修費用。我們應付的金額和時間將取決於實際故障率和產品故障維修成本。

庫存

我們的庫存包括我們的燃料系統產品（成品）、在製品、購買的零件和組裝的零件。庫存按成本和可變現淨值兩者中較低者記錄。燃料系統產品庫存、組裝零件和在建工程的成本包括材料、勞動力和生產管理費用，包括折舊。我們根據對過剩和過時庫存的分析來記錄庫存減記，該分析主要由未來需求預測決定。此外，對於與製造商簽訂的堅定、不可取消和無條件的購買承諾，如果數量超過了我們對過剩和過時庫存的估值，我們對未來需求預測的負債記錄在案。

PP&E 和無形資產

每當事件或情況變化表明資產的賬面價值可能無法收回時，我們就會考慮我們的長期資產，例如廠房和設備、傢俱和租賃權益改善以及無形資產是否存在減值。如果此類資產無法收回，我們需要按公允價值減記資產。當沒有報價市值時，我們會使用按與資產回收相關風險相稱的折現率折現的預期未來現金流作為公允價值的估計，以確定是否需要減記。

PP&E 減值

我們對與我們的HPDI業務相關的PP＆E進行了大量投資。HPDI業務仍處於商業化的前階段，因此目前正在蒙受損失。隨着2024年3月投資協議的簽署，HPDI業務將通過與我們的OEM啟動合作伙伴的合資企業運營。HPDI資產的賬面價值接近公允價值。截至2023年12月31日，我們得出的結論是，沒有減值指標。

無形資產

我們得出的結論是，截至2023年12月31日，沒有與無形資產相關的減值指標。因此，在截至2023年12月31日的年度中，沒有記錄無形資產減值。

披露控制和程序以及財務報告的內部控制

 

評估披露控制和程序

 

根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條的規定，我們的披露控制和程序旨在合理地保證我們在根據《交易法》和適用的加拿大證券法要求提交或提交的報告中要求披露的信息將在美國證券交易委員會規則和表格以及適用的加拿大證券規定的時間內記錄、處理、彙總和報告法律要求，並確保此類信息的積累和酌情與我們的管理層，包括我們的首席執行官（“首席執行官”）和首席財務官（“CFO”）（分別是我們的首席執行官和首席財務官）進行了溝通，以便及時就所需的披露做出決定。

我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的參與和監督下，對截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據這項評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2023年12月31日，我們的財務報告內部控制和程序在該期間有效。

管理層關於財務報告內部控制的報告

我們的管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制，該術語在《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條中定義。財務報告的內部控制是由我們首席執行官和首席財務官設計或監督的流程，由董事會、管理層和其他人員執行，旨在合理保證財務報告的可靠性，以及根據美國公認會計原則和美國證券交易委員會的要求（如適用）編制用於外部報告目的的合併財務報表。對財務報告進行內部控制的有效性存在固有的侷限性，包括可能無法防止或發現誤報。

由於這些固有的侷限性，內部控制系統，無論設計和運作多麼良好，都只能為控制系統的目標得到實現提供合理而非絕對的保證，任何對控制措施的評估都無法絕對保證所有控制問題都已被發現。任何控制系統的設計都部分基於對未來事件可能性的某些假設，無論多麼遙遠，都無法保證任何設計都能在潛在的未來條件下成功實現其既定目標。因此，即使那些被確定有效的制度也只能為財務報表的編制和列報提供合理的保證。

包括首席執行官和首席財務官在內的管理層已根據贊助組織委員會發布的內部控制綜合框架（2013年）中的標準，評估了我們對財務報告內部控制的有效性

特雷德威委員會。根據該評估，管理層已確定我們對財務報告的內部控制自2023年12月31日起生效。

在截至2023年12月31日的年度中，我們的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

我們的獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所（“畢馬威會計師事務所”）對我們的合併財務報表進行了審計，並就此發表了無保留意見。畢馬威還對截至2023年12月31日我們的財務報告內部控制的有效運作發表了無保留的意見。畢馬威會計師事務所關於財務報告內部控制有效性的審計報告包含在年度財務報表中。

季度業績摘要和截至2023年12月31日的季度討論

 

我們的收入和經營業績可能因季度而異，具體取決於產品交付時間、產品組合、產品發佈日期、研發項目週期、相關政府資助的時機、減值費用、重組費用、股票薪酬獎勵和外匯影響等因素。淨收益（虧損）各不相同，每個季度之間可能有很大差異，具體取決於經營業績、投資活動的收益和虧損、税收優惠的確認和其他類似事件。

 

下表彙總了我們過去八個季度未經審計的合併財務數據：

 

部分合並季度運營數據

 

注意事項

(1) 在2022年第一季度，通過出售我們在CWI的權益和相關知識產權的貨幣化，我們的投資出售收益為1,910萬美元。

(2) 這些財務比率指標是非公認會計準則財務指標或比率。有關這些非公認會計準則財務指標或比率的解釋和討論，請參閲 “非公認會計準則財務指標” 部分。

非公認會計準則財務指標

除了根據美國公認會計原則公佈的業績外，我們在本MD&A中還使用了息税前利潤、息税折舊攤銷前利潤、毛利率、毛利率佔收入的百分比、淨營運資金和非流動負債（統稱為 “非公認會計準則指標”）。我們認為，這些非公認會計準則指標提供了額外信息，有助於利益相關者通過管理層採用的相同財務指標瞭解我們的基本業績和趨勢。我們認為，息税前利潤、息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤對管理層和投資者分析我們通過產生運營現金流為營運資本需求、償還債務和資金資本支出提供資金來產生流動性的能力很有用。管理層還使用這些非公認會計準則指標來審查和評估公司的財務業績。利益相關者還經常將息税折舊攤銷前利潤用於估值目的，即息税折舊攤銷前利潤乘以一個係數或 “息税折舊攤銷前利潤倍數”，該係數基於息税折舊攤銷前利潤與市場價值之間的觀察或推斷關係，以確定公司的近似企業總價值。我們認為，這些非公認會計準則財務指標還為利益相關者提供了額外的見解，可作為我們美國公認會計準則業績的補充信息，也是比較我們同期財務業績以及將我們的財務業績與其他公司財務業績進行比較的基礎。我們認為，就息税折舊攤銷前利潤而言，這些非公認會計準則財務指標消除了我們的資本結構（現金存款的淨利息收入、未償債務和債務融資的利息支出）、資產基礎（折舊和攤銷）和税收後果的影響，從而促進了我們不同時期的核心經營業績以及與其他公司的比較。調整後的息税折舊攤銷前利潤為韋斯特波特的運營息税折舊攤銷前利潤提供了相同的指標，消除了我們的資本結構、資產基礎和税收後果的此類影響，但還不包括任何未實現的外匯收益或虧損、股票薪酬費用以及其他一次性減值和成本，這些減值和成本預計不會重演，以便在不受外來事件影響的情況下更好地瞭解我們的運營業務產生的現金流。讀者應注意，根據美國公認會計原則，非公認會計準則指標沒有標準化含義，因此可能無法與其他公司對類似指標的計算相提並論。非公認會計準則指標旨在提供更多信息，不應孤立地考慮，也不得作為根據美國公認會計原則編制的績效衡量標準的替代品。

非公認會計準則財務指標對賬

毛利率

毛利率佔收入的百分比

淨營運資金

非流動負債

EBIT 和 EBITDA

Westport Fuel Systems將息税前利潤定義為經淨利息支出調整後的税前淨收益或虧損。韋斯特波特燃料系統公司將息税折舊攤銷前利潤定義為經摺舊和攤銷調整後的息税前利潤。

注意事項

(1) 利息支出，淨額計算為利息收入，扣除銀行手續費和長期債務利息以及應付特許權使用費的增加。

調整後 EBITDA

Westport Fuel Systems將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為根據股票薪酬、未實現的外匯收益或虧損以及非現金和其他調整進行調整的息税折舊攤銷前利潤。

商業風險和不確定性

 

對我們業務的投資涉及風險，讀者應仔細考慮我們在AIF和www.sedar.com和www.sec.gov上提交的其他文件中描述的風險。我們從我們的技術中創造收入和利潤的能力取決於許多因素，以及我們的AIF中討論的風險，如果這些風險發生，可能會對我們的業務、財務狀況、流動性、經營業績或前景產生重大影響。儘管我們試圖確定對我們的業務至關重要的主要已知風險，但AIF中討論的風險和不確定性可能不是我們面臨的唯一風險。其他風險和不確定性，包括那些我們現在不知道或我們目前認為不重要的風險和不確定性，也可能對我們的業務、財務狀況、流動性、經營業績或前景產生不利影響。關於影響我們業務的風險的全面討論載於截至2023年12月31日的年度AIF的 “風險因素” 標題下，可在SEDAR上查閲，網址為www.sedar.com。