美國
證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
(標記一)
| 依據《註冊條例》第12（b）或（g）條作出的註冊聲明 1934年交易法 |
或
| 根據證券交易所第13或15(D)條提交的年報 1934年法案 截至的財政年度 |
或
| 根據證券交易所第13或15(D)條提交的過渡報告 1934年法案 從 至 |
或
| 根據證券第13或15(D)條提交的空殼公司報告 1934年交易法 需要此shell公司報告的事件日期 |
委託文件編號：
(註冊人的確切姓名載於其章程)
如新控股有限公司
(註冊人姓名英文譯本)
+1 345 949 2648
(主要執行辦公室地址)
電話：+
巴西
(Name、電話、電子郵件和/或傳真號碼以及 公司聯繫人地址）
複製到：
曼努埃爾·加爾西亞迪亞斯|拜倫灣魯尼
Davis Polk&Wardwell LLP
列剋星敦大道450號|New York，NY 10017
電話：（212）450—4000傳真：（212）701—5800
根據該法第12(B)條登記或將登記的證券：
| 每個班級的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
根據該法第12(G)條登記或將登記的證券：
無
根據該法第15(D)條規定有報告義務的證券：
無
説明截至年度報告所涉期間結束時發行人所屬各類資本或普通股的流通股數量。
截至2022年12月31日的流通股數量為A類普通股(包括BDR相關的A類普通股)，以及 B類普通股。
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。
是☐
如果此報告是年度報告或過渡報告，請勾選標記以確定註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。
是☐
注-勾選上述複選框不會解除根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交報告的任何註冊人在這些條款下的義務。
用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的所有報告，以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。
是☐
通過複選標記檢查註冊人是否在過去12個月內（或註冊人被要求提交此類文件的 較短的 期間）以電子方式提交了根據法規S—T第405條要求提交的每個交互式數據文件。
通過複選標記來確定註冊人是大型加速備案人、 加速備案人、非加速備案人還是新興增長型公司。參見《交易法》第12b—2條中"大型加速申報人"、"加速申報人"和"新興增長公司"的定義。（勾選一項）：
大型加速文件服務器☐
加速文件管理器 ☐
如果新興成長型公司按照美國公認會計原則編制財務報表，則應勾選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何 新的或修訂的財務會計準則†。 ☐
†術語"新的或修訂的財務會計準則"是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。
通過複選標記檢查註冊人是否已提交報告和證明 其管理層根據《薩班斯—奧克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））由編制或出具審計報告的註冊會計師事務所執行。 ☒
如果證券是根據法案第12（b）條註冊的，請用 複選標記指明備案中包含的註冊人財務報表是否反映了對 先前發佈的財務報表錯誤的更正： ☐
檢查是否有任何錯誤更正是重複 ，需要根據§ 240.10D—1（b）對註冊人的執行官在 相關恢復期內收到的基於激勵的補償進行恢復分析： ☐
用勾號標出註冊人編制本年度報告中包含的財務報表時使用的會計基礎：
|
美國公認會計準則 ☐ |
|
其他☐ |
如果在回答上一個問題時勾選了“其他”， 用複選標記表示登記人選擇遵循哪個財務報表項目。
| 項目17☐ | 項目18☐ |
如果這是年度報告，請用複選標記標明註冊人是否為空殼公司 (如《交易法》第12b-2條所述)。
是
☐
尊敬的 股東：
NU於2021年12月首次公開募股已經16個月了，這是我們歷史上一個著名的里程碑，事後看來，我認為這是我們作為一家公司做出的最好的財務決策之一。大流行後資本市場的上漲和樂觀情緒在2022年1月迅速扭轉 ，隨着拉丁美洲和全球利率的攀升，我們突然發現自己處於一個更具挑戰性的情景中。我們相信，我們資產負債表的實力使我們能夠將所有注意力集中在提高我們在不確定的2022年期間執行的節奏和效率上，同時繼續加強我們的長期使命。我們很高興地報告，我們可能不會對我們所取得的里程碑感到更興奮。但首先，我們要談談我們的使命。
我們的 使命
NU的使命是與複雜性作鬥爭，賦予人們權力，我們的長期戰略可以用幾句話來概括：我們希望我們的客户 狂熱地愛我們。如果我們成功地完成了這一壯舉，同時實現了盈利的商業模式，客户將繼續選擇 與我們做生意，我們就會成功。為了實現這一使命，我們相信我們已經建立了世界上最好的技術公司團隊之一，在所有權、效率、團隊合作和不墨守成規的一套強大的文化價值觀下運營。幸運的是，自2013年在巴西啟動以來，我們 一直非常熟悉資本受限的不利和動盪的宏觀經濟情景， 隨着我們看到2023年更多的動盪水域，我們相信我們的工具包中有繼續執行這一使命的所有工具。
我們的 產品戰略
為了實現這一使命，我們在2013年決定開始解決我們在巴西金融服務市場看到的巨大的消費者痛苦。我們發放了12張紫色信用卡，每一張發給我們的起步團隊成員，他們煞費苦心地致力於重塑過去完全商品化的產品，並尋求利用固有的數字化優勢，以提供 零費用的產品。從那時起，客户增長繼續超出我們的所有預期，我們不懈地努力建設重要的基礎設施，以幫助支持這種增長，同時通過努力在我們運營的每個國家/地區保持最高的Net Promoter分數，為消費者和小型企業創建全面的金融服務組合 。根據墨西哥國家銀行和證券委員會(CNBV)和哥倫比亞金融監管局(SFC)的數據，我們決定開始我們的地區擴張，於2019年在墨西哥和2020年在哥倫比亞推出我們的信用卡產品，那裏的增長速度也快於我們的預期，並在2022年每個月為墨西哥和哥倫比亞發行的淨卡排名第一。
更多 最近在巴西，我們的下一步是超越金融服務，通過我們的Marketplace代表我們的客户降低複雜性 ，我們的客户可以在越來越多的合作伙伴那裏購物，獲得額外的信用額度，並受益於我們能夠根據我們的規模談判的特殊 折扣和返現。我們將我們的市場視為提高我們的價值主張的一種方式 ，同時重新定義和擴大我們的潛在市場。
我們的 結果
隨着 2022的進展並顯示出比大多數人預期的更具挑戰性的環境，我們的團隊已經因自成立以來一直被視為一家公司的重大波動而變得更加堅定，提高了執行重點，並做出了許多關鍵決策，幫助我們 最終實現了我們引以為豪的結果。
首先， 當我們看到巴西的利率上升到14%以上時，我們推出了Money Box，這是一個創新的應用程序內工具，讓客户將他們的 支票賬户存款轉移到有組織的投資組合中。六個月後，我們能夠降低融資成本，存款和儲蓄罐都出現了強勁的增長。
其次， 在巴西資產質量面臨更具挑戰性的環境的背景下，我們採取了幾項措施來保護我們的投資組合，其中 包括更嚴格的個人貸款發放，同時重新定價我們的產品並提高我們投資組合的彈性。同時，我們加快了擔保貸款的推出，最近宣佈在巴西廣泛推出工資可扣除貸款， 我將在這封信的後面詳細説明。
第三， 我們加倍提高效率，以促進盈利並展示我們模式的運營優勢。例如，2021年或有股票獎勵被終止，這將使我們每年的成本減少7,000萬美元，但我們相信，這也表明了我有多麼致力於為所有股東加速創造價值。我們預計，隨着我們尋求抓住成本節約機會並降低未來員工增長率，我們的效率比率將在未來幾年繼續逐步提高 。
除了推出幾個產品，如新的信用卡功能、立即購買、稍後付款(“BNPL”)產品、新保險產品和投資功能(如儲蓄罐)外，2022年的其他成就包括：
| ● | 在 2022年，我們在我們的平臺上迎來了2070萬新客户，同時我們的活躍率 從2021年的76%提高到82%。截至2022年12月，我們在巴西實現了令人印象深刻的里程碑，客户數量達到7090萬，佔該國成年人口的44%。我們在墨西哥和哥倫比亞的擴張也很顯著，截至2022年12月31日，這些國家和地區的客户總數分別達到320萬和56.5萬。同時，我們已經成為超過58%的活躍客户的主要銀行關係，截至2022年12月31日，這些活躍客户已與我們合作超過12個月，而截至2021年12月31日，這一比例還不到55%。我們的戰略目標是成為我們客户的主銀行賬户，而不僅僅是一個輔助錢包，我們相信這些級別的主要銀行關係是全行業最好的 。 |
| ● | 我們
通過支票賬户展示了我們的交叉銷售能力，這是我們的第二個產品，年末同比增長51%，達到約5300萬活躍客户，而我們的第一個產品信用卡也同比增長36%，達到約3400萬活躍客户。我們認為
第二個產品比第一個更具相關性，對於金融科技公司來説，這是一個罕見的成就。2022年，其他產品也走上了強勁的增長道路，活躍的無擔保個人貸款、投資和保險客户分別同比增長126%、111%和100%。根據我們的內部分析，我們已成為巴西客户數量最多的五家MSE
(微型和小型企業)企業之一，擁有250萬MSE
客户，佔該細分市場公司賬户數量的13%以上。
|
| ● | 截至2022年12月31日，我們 已經成為巴西第四大發卡機構，超過了一些老牌銀行，2022年我們在卡支付量(PV)市場(包括信用卡、借記卡和預付費)的份額為11.9%。根據巴西信用卡和服務協會的數據，2021年為8.7%，2020年為5.7%，2019年為3.7%。 |
| ● | 我們的
利息投資組合達到40億美元，是一年前20億美元的兩倍。我們相信，這顯示了我們的信用承保模式的彈性，特別是考慮到我們目前的規模和巴西持續的信用惡化。與此同時，我們相信我們已經在巴西建立了強大的資金來源，在外匯中性的基礎上，我們的零售存款同比增長55%，達到158億美元。隨着Money Box功能的推出和我們新的存款利息支付框架的採用
，我們的平均季度融資成本
在2022年12月提高到銀行間存款利率(CDI)的78%的歷史低點(與2021年12月的98%相比)。 |
| ● | 我們的信貸承銷模式受到了考驗，我們瞭解到它在宏觀經濟大幅波動的情況下表現出色，90天的消費金融違約率或不良貸款率 年底為5.2%。根據巴西中央銀行和我們自己的估計，這意味着與行業平均水平相比，根據產品、增長和收入分配進行調整後，水平將下降25%。我們認為，我們的主要信用承銷優勢在於我們有能力評估我們所説的支付能力和意願。在……上面支付能力 考慮到我們較低的單位成本和對技術的關注，我們預計能夠： (A)進入其他參與者不願或無法服務的人羣的口袋； (B)收集大量數據，以支持和改進我們的信用模型；和(C) 依賴我們與主要銀行客户的牢固關係，使我們能夠管理和 降低我們承擔的風險。在……上面是否願意付款，通過將我們的承保重點放在主要銀行客户上，我們相信，我們不僅創造了更高的收入，而且根據我們的內部研究，截至2022年12月31日，我們的違約率比非主要客户的違約率低48%。我們相信，這種方法使我們能夠提供更方便、更高效的金融服務，同時還能更有效地管理風險。 |
| ● | 截至2022年12月31日的年度，Arpac為7.8美元，而截至2021年12月31日的年度為4.5美元(同比增長66%，外匯中性基礎上為4.7美元)。與此同時，2022年和2021年，我們為每位活躍客户提供服務的月平均成本穩定在0.8美元，加強了我們模式的運營槓桿優勢。 |
| ● | 最後，我們的總收入增長了182.2(在外匯中性的基礎上增長了167.5%)，從2021年的17億美元增長到2022年的48億美元，雖然我們的毛利增長了126.9%(或外匯中性基礎上的115.1%)，從2021年的7億美元增加到2022年的17億美元。 |
雖然我為我們在2022年取得的成就感到自豪，但我對我們未來的機會和目標也同樣感到興奮。
| ● | 首先， 我們的個人貸款賬簿，包括無擔保貸款和擔保貸款。關於前者，我們從兩年前開始推出這一產品，根據巴西中央銀行的數據，我們已經在巴西獲得了5%的應收賬款市場份額 。然而，我們在中國的活躍客户中只有8%與我們一起活躍在此產品中。關於後者，我們於2022年底開始測試該產品，並通過我們認為在巴西無與倫比的完全數字化分銷模式 開始全面推出擔保貸款。我們從聯邦公務員開始了這段旅程，我們已經在那裏觀察到了有希望的初步指標。 |
| ● | 其次， 我們優先考慮“在巴西高端市場贏得我們公平份額的錢包”， 先獲得客户，然後才是客户貨幣化。在客户獲取方面，我們 已經有大約70%的巴西人在我們的 平臺上的月收入超過5000雷亞爾。此外，月收入超過12,000雷亞爾的巴西人中約有60%也在我們的平臺上。這意味着我們已經在旅程的初始階段取得了重大進展。在客户貨幣化方面，我們繼續努力增加我們在這些客户中的錢包份額：銀行-支出-儲蓄。對於第一個支柱，我們 預計即將推出的個人財務管理服務/工具將增強這一細分市場的用户體驗 ，幫助提高財務控制和日常使用，這 可以促進我們平臺的參與度。對於第二個支柱，我們打算繼續推出新產品和提高信貸額度充足率。我們明白這一點對於這一細分市場至關重要，這與我們為低收入個人提供的普遍的低增長信貸方法形成了鮮明對比。最後，對於第三個支柱，自兩年前完成對Easynvest的收購以來，我們已發展成為截至2022年12月的拉丁美洲客户數量最大的直接數字投資平臺 ，根據我們的內部分析。 我們預計將繼續擴大我們的產品貨架和交叉銷售機會，同時完成將我們的投資平臺整合到一個應用程序中。 |
| ● | 第三， 繼續在我們的新地區致力於我們的增長模式。我們預計2023年將是我們可以在墨西哥和哥倫比亞推出並深化我們的支票賬户產品Nu Account的滲透的一年 ，旨在加快我們平臺在這些國家的增長和可持續性 。我們明白這一點很重要，原因有三。首先，我們目前拒絕了很大比例的客户申請，比例在60%到70%之間，因為他們 不符合我們的信用評分要求，不符合我們的信用卡產品資格，我們的信用卡產品是這些國家/地區唯一的 產品。通過引入NU帳户，我們可以歡迎尚未建立信用評分的客户 ，從而有可能在有限的額外信用風險下加速我們的 平臺的增長。其次，我們認為，建立一個可持續的零售存款平臺，就像我們在巴西所做的那樣，對於在墨西哥和哥倫比亞等集中市場發展我們的消費信貸業務 至關重要。我們明白，我們不能長期依賴批發融資或證券化。第三，我們預計通過推出Nu Account獲得的規模將使我們的信用承保模式受益，該模式使用人工智能 和機器學習專有系統。我們打算繼續在這兩個國家進行大量投資，因為我們認為潛在回報是巨大的。 |
雖然我們在巴西的消費者基礎已經很大，但我們也認為我們在大多數產品線上的市場份額仍然相對較低 。截至2022年12月，我們在巴西的市場份額僅為12%1在信用卡中，低於 5%2事實上，我們在巴西擁有的所有其他產品線--而我們的客户已經佔巴西成年人口的44%，而且還在逐月增長。今天，我們相信我們在拉丁美洲三大經濟體 擁有堅實的基礎，根據我們的內部估計，截至2022年12月31日，這是一個價值1萬億美元的金融服務市值行業。
1
2 期末的股票。對於個人貸款，為未償還應收賬款份額；對於投資，為管理資產份額 (AUC)。證券份額考慮當年的毛保費，市場考慮全年的商品總值(GMV) 。資料來源：巴西中央銀行、巴西信用卡和服務協會、巴西金融和資本市場實體協會(Anbima)、私營保險監管機構(Susep)和巴西電子商務協會(ABCOMM)。
我們 相信我們正在全球範圍內定義一個新的金融科技類別，我們在內部將其描述為“貨幣平臺”：一個以代表用户的金錢優化為核心的技術 平臺。我們理解這一概念具有巨大的影響力 因為成功的財務管理和優化是有效參與全球成人人口的關鍵因素。 金錢觸及生活的方方面面，其重要性怎麼強調都不為過。人們經常向中介機構支付過高或不必要的利息和費用，這可能會進一步侵蝕財務狀況。這些成本可能會損害整個社會的經濟福利。我們相信，我們有千載難逢的機會來解決這個社會問題，併為我們的利益相關者釋放價值。
在金融服務領域建立了強大的消費者基礎(具有高度的消費者信任度、品牌忠誠度、頻繁使用、 和可持續的盈利能力)之後，我們將能夠很好地將我們的產品擴展到金融服務之外，以滿足我們消費者的其他相關需求。在“Money Platform”的概念下，我們相信我們可以擴大我們的潛在市場，同時 開發一系列額外的基本功能，進一步加快我們成為市場上“唯一且唯一不可或缺的 應用”的速度。
這 所有人都讓我們為仍然處於本場比賽上半場的第一分鐘而興奮。我們期待着在這段剛剛開始的激動人心的旅程中與您攜手共進。
/S/David 維勒茲·奧索爾諾
創始人、董事長兼首席執行官
目錄
| 財務和其他信息的列報 | 1 | |
| 關於前瞻性陳述的警告性聲明 | 7 | |
| 第一部分 | ||
| 第1項。 | 董事、高級管理人員和顧問的身份 | 9 |
| A. | 董事和高級管理人員 | 9 |
| B. | 顧問 | 9 |
| C. | 審計師 | 9 |
| 第二項。 | 報價統計數據和預期時間表 | 9 |
| A. | 優惠統計數據 | 9 |
| B. | 方法和預期時間表 | 9 |
| 第三項。 | 關鍵信息 | 9 |
| A. | [保留。] | 9 |
| B. | 資本化和負債化 | 9 |
| C. | 提供和使用收益的原因 | 9 |
| D. | 風險因素 | 9 |
| 第四項。 | 關於該公司的信息 | 75 |
| A. | 公司的歷史與發展 | 75 |
| B. | 業務概述 | 79 |
| C. | 組織結構 | 171 |
| D. | 物業、廠房及設備 | 172 |
| 項目4A。 | 未解決的員工意見 | 174 |
| 第五項。 | 經營和財務回顧與展望 | 175 |
| A. | 經營業績 | 175 |
| B. | 流動性與資本資源 | 223 |
| C. | 研發、專利和許可證等。 | 228 |
| D. | 趨勢信息 | 228 |
| E. | 關鍵會計估計 | 228 |
| 第六項。 | 董事、高級管理人員和員工 | 229 |
| A. | 董事和高級管理人員 | 229 |
| B. | 補償 | 235 |
| C. | 董事會慣例 | 244 |
| D. | 員工 | 247 |
| E. | 股份所有權 | 248 |
| 第7項。 | 大股東和關聯方交易 | 248 |
| A. | 大股東 | 248 |
| B. | 關聯方交易 | 251 |
| C. | 專家和律師的利益 | 252 |
| 第八項。 | 財務信息 | 252 |
| A. | 合併報表和其他財務信息 | 252 |
| B. | 重大變化 | 254 |
| 第九項。 | 報價和掛牌 | 255 |
| A. | 優惠和上市詳情 | 255 |
| B. | 配送計劃 | 255 |
| C. | 市場 | 255 |
| D. | 出售股東 | 255 |
| E. | 稀釋 | 255 |
| F. | 發行債券的開支 | 255 |
| 第10項。 | 附加信息 | 256 |
| A. | 股本 | 256 |
| B. | 組織章程大綱及章程細則 | 256 |
| C. | 材料合同 | 269 |
| D. | 外匯管制 | 269 |
| E. | 税收 | 270 |
| F. | 股息和支付代理人 | 280 |
| G. | 專家發言 | 280 |
| H. | 展出的文件 | 280 |
| I. | 子公司信息 | 280 |
| 第11項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 281 |
| 第12項。 | 除股權證券外的其他證券説明 | 291 |
| A. | 債務證券 | 291 |
| B. | 認股權證和權利 | 291 |
| C. | 其他證券 | 291 |
| D. | 美國存托股份 | 298 |
| 第II部 | ||
| 第13項。 | 違約、拖欠股息和拖欠股息 | 299 |
| A. | 缺省值 | 299 |
| B. | 欠款和拖欠款項 | 299 |
| 第14項。 | 對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改 | 300 |
| A. | 儀器材料的改裝 | 300 |
| B. | 對權利的實質性修改 | 300 |
| C. | 資產的撤回或替代 | 300 |
| D. | 受託人或付款代理人的變更 | 300 |
| E. | 收益的使用 | 300 |
| 第15項。 | 控制和程序 | 301 |
| A. | 披露控制和程序 | 301 |
| B. | 管理層財務報告內部控制年度報告 | 301 |
| C. | 註冊會計師事務所認證報告 | 301 |
| D. | 財務報告內部控制的變化 | 301 |
| 第16項。 | [已保留] | 303 |
| 項目16A。 | 審計委員會財務專家 | 303 |
| 項目16B。 | 道德守則 | 303 |
| 項目16C。 | 首席會計師費用及服務 | 303 |
| 項目16D。 | 對審計委員會的上市標準的豁免 | 305 |
| 項目16E。 | 發行人及關聯購買人購買股權證券 | 305 |
| 項目16F。 | 更改註冊人的認證會計師 | 305 |
| 項目16G。 | 公司治理 | 305 |
| 第16H項。 | 煤礦安全信息披露 | 318 |
| 項目16I。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 318 |
| 第三部分 | ||
| 第17項。 | 財務報表 | 319 |
| 第18項。 | 財務報表 | 320 |
| 項目19. | 展品 | 321 |
財務和其他信息的列報
所有提及的"美元"、"美元"、 或"美元"均指美元。所有提及的“IFRS”都是指國際會計準則理事會或“IASB”發佈的國際財務報告準則。
財務報表
Nu Holdings Ltd.（“Nu”）於2016年2月26日在開曼羣島註冊成立，是一家獲豁免註冊成立的有限責任公司。
我們以美元保存賬簿和記錄，美元是我們財務報表的列報貨幣，也是我們的功能貨幣。巴西、墨西哥和哥倫比亞經營實體的功能貨幣分別為巴西雷亞爾、墨西哥比索和哥倫比亞比索。我們各附屬公司的財務報表 均使用該附屬公司的相關功能貨幣，我們確定該功能貨幣是 最能反映與該實體相關的相關事件和情況的經濟實質的貨幣。有關我們和我們的子公司 功能貨幣的更多信息，請參閲本年報其他部分的經審計綜合財務報表附註2.a 。
我們的綜合財務報表是根據國際財務報告準則編制的。除另有説明外，本報告呈列於二零二二年及二零二一年十二月三十一日的綜合財務狀況表數據以及截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度的綜合損益表均以美國美元列報。 美元，我們的報告貨幣。本年報所載之綜合財務資料乃摘自我們於二零二二年及二零二一年十二月三十一日及截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度之經審核綜合財務報表連同附註 。
本財務信息應與 “項目5。營運及財務回顧及展望”及我們的綜合財務報表，包括附註 ，載於本年報其他部分。
我們的財政年度將於12月31日結束。本 年度報告中對財政年度的引用（如"2022財政年度"）與截至該日曆年度的12月31日的我們財政年度有關。
關於非IFRS財務措施的特別説明
本年度報告介紹了我們的調整後淨收入（虧損） 和某些外匯中性指標及其各自的對賬，以方便投資者，這些均為非IFRS財務指標。 A非IFRS財務計量通常定義為歷史或未來財務業績、財務狀況、 或現金流量的數字計量，其目的是衡量財務業績，但不包括或包括在最 可比的IFRS計量中不會進行如此調整的金額。然而，調整後淨收入（虧損）和外匯中性指標應被視為利潤（虧損）或根據IFRS編制的其他財務業績指標的補充，而不是 替代或優於利潤（虧損）或其他財務業績指標。
20—f表格|2022 | 1 |
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調整後淨收益(虧損)
經調整淨收益(虧損)乃編制及呈列 ，以消除母公司股東應佔溢利(虧損)項目的影響，而我們認為該等項目並不能反映本公司於呈述期內的核心營運表現。我們將調整後淨收益(虧損)定義為母公司股東應佔利潤(虧損) ，經與基於股票的薪酬相關的支出、基於股票的薪酬的分配税收影響、與IPO相關客户計劃(NUSócios)相關的支出(收入扣除)和分配税收影響、對基於股票的薪酬的税收對衝 影響、與可轉換工具的結果的財務成本以及與2021年或有股票獎勵(CSA)於2022年終止 相關的費用進行調整後的利潤(虧損)。
之所以列報經調整的淨收益(虧損)，是因為我們的管理層 認為，這一非IFRS財務指標可以為投資者、證券分析師和公眾提供有用的信息，以評估我們的經營和財務業績，儘管它不是根據IFRS或任何其他公認的會計原則計算的，不應被孤立地視為業績衡量標準。我們還使用調整後淨收益(虧損)作為評估業務表現的關鍵盈利指標。我們認為，調整後的淨收益(虧損)有助於評估我們的經營業績和財務業績，原因如下：
| ● | 調整後的淨收益(虧損)被投資者和證券分析師廣泛用於衡量公司的經營業績，而不考慮可能因公司和期間的會計和税務方法、資產和負債的賬面價值和市場價值以及獲得資產的方法而有很大差異的項目。 |
| ● | 以一定價格和時間點向高管、員工或顧問授予的非現金股權、所得税影響和相關對衝的損益，不一定反映我們在任何特定時間的業務表現 ，相關費用不被視為反映我們的核心經營業績； |
| ● | 與終止2021年或有股票獎勵(CSA)相關的費用被認為是不尋常的，預計在可預見的未來不會再次發生，不一定反映我們的業務表現或未來預期表現 ，也不被認為反映我們的核心經營業績； |
| ● | 與客户計劃(NUSócios)相關的費用及其所得税影響 不一定反映我們的業務在任何特定時間的表現，因為它們與我們在首次公開募股(IPO)和不被視為反映我們核心運營業績的 ；和 |
| ● | 可轉換工具的融資成本包括與 嵌入式衍生工具轉換功能相關的公允價值調整，這些調整基於主觀假設，不反映我們可轉換債務的現金成本，也不直接反映我們的業務在任何特定時間的表現。與此相關的費用不能反映我們的核心經營業績。 |
調整後的淨收入(虧損)不能替代母公司股東應佔利潤(虧損)，而母公司股東應佔利潤是國際財務報告準則衡量收益的指標。此外，我們對調整後淨收益(虧損)的計算可能與其他公司(包括我們在技術和金融服務行業的競爭對手)使用的計算方法不同，因為其他公司可能不會以與我們相同的方式計算這些衡量標準，因此，我們的衡量標準 可能無法與其他公司的計算結果進行比較。我們調整後的淨收入(虧損)與其最直接可比的收入(虧損)指標的對賬可在“第5項.經營和財務回顧與展望--經營業績--非國際財務報告準則” 財務計量和調整中找到。
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外匯中性衡量標準
準備和提出外匯中性措施是為了消除比較期間之間的外匯波動的影響，使管理層和投資者能夠評估我們的財務業績，儘管外幣匯率存在差異，這可能不能表明我們的核心運營業績 和業務前景。
之所以提出外匯中性指標，是因為我們的管理層 相信這些非IFRS財務指標可以為投資者、證券分析師和公眾提供有用的信息，以評估我們的經營和財務業績，儘管它們不是根據IFRS或任何其他公認的會計原則計算的，不應被孤立地視為業績衡量標準。
本年度報告所包括的外匯中性指標是經過計算的 ，以顯示在匯率從這些前幾年到我們最近的財務信息公佈之日保持穩定的情況下，前幾年的這些指標會是什麼，詳情如下。
截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度的外匯中性衡量標準是將這些年度的調整後淨收益(虧損)和關鍵業務指標乘以巴西人均雷亞爾/美元匯率(分別為5.415雷亞爾和5.240雷亞爾至1美元)，並使用這些結果將相應的金額除以巴西平均水平，重新換算回美元 雷亞爾/美元匯率(5.133雷亞爾至1美元)，以便展示如果匯率從過去這些時期/年份到2022年12月31日止的匯率保持穩定，我們的某些損益表金額和關鍵業務指標會是什麼。平均每個巴西人雷亞爾/美元 使用截至2019年12月31日的年度匯率(3.952雷亞爾至1.00雷亞爾)，使用上述相同方法計算2019年的外匯中性收入，這是2020年外匯中性收入增長(%)的投入。
據彭博社報道，巴西雷亞爾兑美元的平均匯率 是根據2022年、2021年、2020年和2019年每個月的平均月末匯率計算的。
本年度報告中介紹的存款和利息投資組合的外匯中性衡量標準是將截至2021年12月31日和2020年12月31日的報告金額乘以 巴西現貨雷亞爾/美元匯率(分別為5.576雷亞爾和5.199雷亞爾兑1美元)，並使用此類 結果將相應的金額除以2022年12月31日的現貨匯率(5.280雷亞爾兑1美元)重新換算回美元，以顯示如果匯率與2022年12月31日的匯率相同，這些金額會是多少。 巴西人雷亞爾美元匯率是使用彭博社報道的截止日期的匯率計算的。截至2019年12月31日止年度的巴西雷亞爾兑美元現貨匯率(4.030雷亞爾至1.00雷亞爾)用於計算截至2019年12月31日的外匯中性存款和外匯中性利息收益組合，它們分別是2020年外匯中性存款增長(%)和外匯中性利息收益組合增長(%)的投入。
外匯中性措施不包括對任何其他宏觀經濟影響的調整，如本幣通脹影響，或為補償本幣通脹或貶值而進行的任何價格調整 。我們的外匯中性指標與根據國際財務報告準則計算和列報的最直接可比財務指標的對賬 可在“第5項.經營和財務回顧與展望--A.經營結果--非國際財務報告準則財務計量和調整”中找到。
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有關某些運營指標的特別説明
客户和活躍客户
本年度報告提供有關我們的 客户數量和每月活躍客户數量的信息。
準備和提供客户數量信息作為我們業務規模和勢頭的重要指標，特別是在我們繼續以高增長速度運營的情況下。我們將給定測算期的 客户定義為以前或在該測算期內在我們處開立賬户的個人或中小企業 ，我們不包括已註銷、阻止或自願關閉其賬户的任何此類個人或中小企業。顯示客户數量 是因為它使我們能夠跟蹤我們吸引和留住客户的能力，並可以為投資者、證券分析師和公眾提供有用的信息 以審查我們的經營業績。
每月活躍客户信息是根據我們認為的活躍客户數量準備和呈現的 作為我們業務規模和發展勢頭的重要指標。我們將 月度活躍客户定義為在過去30個日曆天內在給定測算期內產生收入的所有客户。每月提供活躍客户信息，因為它使我們能夠跟蹤我們吸引和留住活躍客户的能力，並可以為投資者、證券分析師和公眾提供 有用的信息，幫助他們審查我們的經營業績。
此外，我們區分客户總數 (包括我們認為非活躍的客户)和活躍客户，以使我們的管理層能夠僅針對我們定義為活躍的客户來評估績效指標 。這樣做使我們能夠根據收入(定義為每月Arpac) 和成本(定義為每月平均服務成本)來跟蹤績效。有關我們如何計算每個活躍客户的每月ARPAC和每月平均服務成本的説明，請參閲“術語表”和“第5項.運營和財務回顧及前景-A. 運營結果”。
有關客户總數和月度活躍客户的信息應結合其他運營和財務指標進行分析，而不應將其作為單獨的業績衡量標準。此外，我們對這些指標的計算可能與 其他公司(包括我們在技術和金融服務行業的競爭對手)使用的計算不同，因為其他公司可能不會以與我們相同的方式計算這些指標，因此，我們的指標可能無法與其他公司的計算進行比較。
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市場份額和其他信息
本年度報告包含與我們所在市場的經濟狀況相關的數據。本年度報告中包含的有關經濟狀況的信息基於我們認為合理的來自第三方來源的公開信息。本年度報告中使用的市場數據和某些行業預測數據來自內部報告和研究、估計、市場研究、 公開信息(包括美國證券交易委員會網站提供的信息)和行業 出版物。通過內部研究，我們獲得了本年度報告中包含的與我們經營的行業相關的信息，以及關於市場份額的 估計；管理諮詢公司Oliver Wyman ConsulVictoria ConsulVictoria EstratéGia de Negócios Ltd.da使用類似的 方法更新了2021年10月的報告和截至2023年3月的利潤池分析。受我們委託 ；公共信息；由官方公共來源準備的關於該行業的出版物，如巴西金融協會和資本市場實體(巴西金融市場協會世界銀行、國際貨幣基金組織或“國際貨幣基金組織”、經濟合作與發展組織、巴西中央銀行、哥倫比亞中央銀行、墨西哥中央銀行、美洲開發銀行、巴西社會經濟發展銀行(國家經濟社會發展銀行，或“BNDES”)； 巴西地理和統計研究所(巴西地緣學院，或“IBGE”)；應用經濟研究所(Aplicada Pesquisa經濟研究所，或“IPEA”)，私人保險監督 (私人保險監管局，或“Susep”)；哥倫比亞國家統計局(丹麥-國家行政部門)；墨西哥國家統計和地理研究所(INEGI-國家地理信息研究所)；巴西微型和小型企業支持服務(巴西微型和微型企業援助服務組織)或“Sebrae；”和GSMA；以及巴西信用卡和服務公司協會(巴西企業協會(Associação Brasileira))，或“ABECS；”，以及私人來源，如B3、彭博和福布斯，巴西金融服務業的諮詢和研究公司，以及Fundação Getulio或“FGV”等。我們通過將我們認為是全球最大的(按客户數量計算)數字銀行平臺(根據這些平臺的公開聲明和一家獨立研究公司的數據)與我們平臺上的客户數量進行比較，來估計我們是世界上最大的數字銀行平臺之一。
行業出版物通常聲明，它們包含的信息 是從被認為可靠的來源獲得的，但此類信息的準確性和完整性無法得到 保證。儘管我們沒有理由相信任何這些信息或這些報告在任何重大方面都是不準確的，並且 相信並表現得好像它們是可靠的，但我們沒有獨立地核實這一點。政府出版物和其他市場來源，包括上文提到的那些出版物，通常聲稱其信息來自公認和可靠的來源，但不保證這些信息的準確性和 完整性。此外，我們內部彙編的數據和我們的估計沒有經過獨立來源的核實 。除本年度報告所披露外，本年度報告中提及的任何出版物、報告或其他已發表的行業來源 均不是由我們委託或應我們的要求編寫的。除本年報所披露外，我們 並未尋求或取得任何此等來源的同意，以將該等市場數據納入本年報。
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淨推動者得分的計算
淨推廣者評分，或“NPS”，是一種廣為人知的調查方法，衡量客户推薦公司產品和服務的意願。它用於 衡量客户對公司產品和服務的總體滿意度以及他們對品牌的忠誠度，通常基於客户調查。根據客户對以下問題的回答，NPS使用從0到10的分數來衡量滿意度：“您向朋友或同事推薦NU的可能性有多大？”9個或10個的回答被認為是 “推動者”。七到八個人的回答被認為是中立的。六個或更少的回答被認為是“誹謗者”。 NPS是一個以數值表示的百分比，其計算方法是從 推廣者的百分比中減去受訪者的誹謗者百分比。
舍入
我們對本年度報告中包含的一些數字進行了四捨五入的調整 。因此，在某些表格中顯示為總計的數字可能不是其前面的數字的算術聚合。
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關於前瞻性陳述的警告性聲明
本年度報告包含聯邦證券法定義的前瞻性陳述，這些陳述涉及重大風險和不確定性。前瞻性陳述 一般與未來事件或我們未來的財務或經營業績有關。在某些情況下，您可以識別前瞻性陳述 ，因為它們包含諸如“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“計劃”、“ ”、“預期”、“可能”、“打算”、“目標”、“項目”、“考慮”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”或“繼續”等詞語，或這些詞語或其他與我們的預期、戰略、計劃或意圖有關的類似術語或表述的負面影響。本年度報告中包含的前瞻性陳述 包括以下陳述：
| ● | 巴西、墨西哥和哥倫比亞以及我們未來可能服務的任何其他國家的總體經濟、金融、政治、人口和商業狀況及其對我們業務的影響； |
| ● | 巴西、墨西哥、哥倫比亞以及我們未來可能服務的任何其他國家的利率、通脹和匯率波動； |
| ● | 我們有能力及時有效地實施任何必要措施，以應對或減少新冠肺炎疫情對我們的業務、運營結果、現金流、前景、流動性和財務狀況的影響 ； |
| ● | 消費技術和金融服務業的競爭； |
| ● | 我們實施業務戰略的能力； |
| ● | 我們有能力適應我們所在行業的技術變化的快速步伐。 |
| ● | 我們產品和服務的可靠性、性能、功能和質量，我們的適宜性、風險管理和業務連續性政策和流程的可靠性和績效； |
| ● | 在我們可接受的期限內按條款和條件獲得政府授權； |
| ● | 我們有能力繼續吸引和留住新的適當技能員工； |
| ● | 我們的資本和負債水平； |
| ● | 我們創始股東的利益； |
| ● | 我們有能力有效地管理我們的增長； |
| ● | 我們在拉丁美洲和其他新市場成功擴張的能力； |
| ● | 巴西、墨西哥、哥倫比亞和其他地方適用於金融服務業的政府法規的變化； |
| ● | 我們在未來競爭和開展業務的能力； |
| ● | 我們維護、保護和提升我們的品牌和知識產權的能力； |
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| ● | 運營計劃的成功，包括廣告和促銷工作以及我們和我們的競爭對手的新 產品、服務和概念開發； |
| ● | 消費者對我們提供的產品和服務需求的變化，以及我們為應對這些變化而進行創新的能力； |
| ● | 勞動力、分銷和其他運營成本的變化； |
| ● | 我們遵守和修改目前適用於我們的政府法律、法規和税務事項； |
| ● | 我們可尋址的市場規模、市場份額和市場趨勢； |
| ● | 其他可能影響我們的財務狀況、流動性和經營業績的因素； 和 |
| ● | “項目3.關鍵信息--D.風險因素”下討論的其他風險因素。 |
我們提醒您，上述列表可能不包含 本年度報告中的所有前瞻性陳述。您不應依賴前瞻性陳述作為 未來事件的預測。本年度報告中所載的前瞻性陳述主要基於我們對未來事件和趨勢的當前預期和 預測，我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況、經營業績和前景。 這些前瞻性陳述中所述事件的結果受風險、不確定性和其他因素的影響，包括 “第3項。關鍵信息—D.風險因素”及本年報其他部分。此外，我們在競爭激烈且變化迅速的環境中運營。新的風險和不確定性不時出現， 我們無法預測可能對本年度報告所載前瞻性陳述產生影響的所有風險和不確定性。 我們不能保證前瞻性陳述中反映的結果、事件和情況將得以實現或發生， 實際結果、事件或情況可能與前瞻性陳述中所述的結果、事件或情況存在重大差異。
我們或任何其他人均不對任何這些前瞻性陳述的準確性和完整性承擔 責任。此外，本年度報告 中的前瞻性陳述僅涉及截至陳述日期的事件。我們沒有義務更新本年度報告中的任何前瞻性 陳述，以反映本年度報告日期之後的事件或情況，或反映新信息 或發生的意外事件，但法律要求的除外。我們可能無法實際實現我們的前瞻性陳述中披露的計劃、意圖或期望 ，您不應過分依賴我們的前瞻性陳述。我們的前瞻性 聲明並不反映我們可能 進行的任何未來收購、合併、處置、合資企業或投資的潛在影響。
此外，"我們相信"的聲明和類似的聲明反映了我們對相關主題的信念和意見。這些聲明基於截至本年度報告日期我們可用的信息 ，雖然我們認為這些信息構成了此類聲明的合理基礎，但此類信息 可能是有限的或不完整的，我們的聲明不應被理解為表明我們已經對所有潛在可用的相關信息進行了詳盡的調查或 審查。這些聲明本身就不確定性，投資者被警告不要 過度依賴這些聲明。
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第一部分
項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份
| A. | 董事和高級管理人員 |
不適用。
| B. | 顧問 |
不適用。
| C. | 審計師 |
不適用。
項目2.報價統計數據和預期時間表
| A. | 優惠統計數據 |
不適用。
| B. | 方法和預期時間表 |
不適用。
項目3.關鍵信息
| A. | [保留。] |
| B. | 資本化和負債化 |
不適用。
| C. | 提供和使用收益的原因 |
不適用。
| D. | 風險因素 |
風險因素摘要
投資於我們的A類普通股，包括 BDR形式，涉及風險。在決定投資我們的 A類普通股或巴西存託憑證之前，您應仔細考慮以下風險。如果這些風險中的任何一個實際發生，我們的業務、財務狀況或經營業績將 可能受到重大不利影響。在這種情況下，我們的A類普通股和BDR的交易價格可能會下跌， 您可能會損失全部或部分投資。以下是我們面臨的主要風險的摘要：
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與我們的業務和 行業相關的風險
| ● | 我們的業務依賴於一個廣受好評和廣為人知的品牌，任何未能維護、 保護和增強我們的品牌和形象的行為，包括通過有效的營銷策略，都會損害我們的業務、財務狀況 和運營結果。 |
| ● | 未能成功實施和改進我們的風險管理政策、程序和 方法，包括我們的信貸風險管理系統，將對我們的業務、經營成果和財務狀況造成重大不利影響。 |
| ● | 我們的國際擴張努力可能不會成功，或可能使我們的業務面臨 增加的風險。 |
| ● | 我們的業務高度依賴於信息技術系統的正常運作， 尤其是在規模上。這些系統的任何故障都將擾亂我們的業務，削弱我們向客户有效提供服務和產品的能力 。 |
| ● | 我們依賴於由第三方和第三方互聯網託管提供商運營的數據中心 以及雲計算平臺，這些設施或平臺運營或互聯網接入的任何中斷都會對我們的業務造成不利影響 。 |
| ● | 我們自成立以來就一直虧損， 我們可能無法實現盈利。 |
與知識產權、 隱私和網絡安全相關的風險
| ● | 未經授權披露敏感或機密客户信息，或我們的失敗 或客户認為我們未能遵守隱私法或妥善解決隱私問題，都可能損害我們的業務 和客户的聲譽。 |
| ● | 未經授權的披露、不當訪問、破壞或修改數據，通過 網絡安全漏洞、計算機病毒或其他方式，或破壞我們的系統或服務，可能使我們面臨責任、曠日持久的 和昂貴的訴訟，並損害我們的聲譽。 |
| ● | 其他人聲稱我們侵犯了他們的專有技術或其他權利， 可能會對我們的業務、財務狀況和經營成果產生重大的不利影響。 |
與監管事項相關的風險 和訴訟
| ● | 作為數字 銀行平臺和支付機構，我們受到廣泛的監管以及監管和政府監督。遵守或違反當前或未來的法規可能會帶來高昂的成本， 我們將承擔重大責任，並迫使我們改變我們的業務慣例，其中任何一種做法都可能損害我們的業務和經營成果。 |
| ● | 巴西國會、巴西中央銀行、財政部和更廣泛的支付行業正在討論的某些立法和監管舉措可能導致巴西支付和金融行業的監管框架發生變化，並可能對我們產生不利影響。 |
| ● | 我們將承擔與影響我們業務的法律法規（包括與數據隱私、安全和保護相關的法律法規）相關的成本和風險。法律法規的發展可能會損害我們的業務、財務狀況或經營成果。 |
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與我們運營的國家 相關的風險
| ● | 匯率和利率不穩定可能對我們經營所在國家的經濟 以及我們A類普通股和巴西存託憑證的價格造成重大不利影響。 |
| ● | 全球金融和信貸市場的中斷或波動可能會對 我們業務所在國家的金融和經濟環境造成不利影響，最明顯的是巴西、哥倫比亞和墨西哥，這可能會對我們造成 重大不利影響。 |
| ● | 各國政府已經並將繼續對巴西經濟和我們所在的其他經濟體施加重大影響。這種影響，以及巴西和我們開展業務的其他國家的政治和經濟狀況，可能會損害我們以及我們A類普通股和BDR的價格。 |
與我們的A類普通股和BDR相關的風險
| ● | 我們A類普通股的活躍交易市場可能無法持續。如果不維持活躍的交易市場，您可能無法出售您的股票，您的投資可能會損失很大一部分。 |
| ● | 我們的創始股東兼首席執行官David·維萊斯擁有我們已發行B類普通股的88.6%，約佔我們已發行股本投票權的76.1%。所有權和投票權的集中可能會限制您影響公司事務的能力。 |
| ● | 我們已授予B類普通股持有者優先購買權，以獲得我們未來可能出售的股票 ，這可能會削弱我們籌集資金的能力。 |
與我們的業務和 行業相關的風險
我們的業務依賴於聲譽良好和廣為人知的品牌，任何未能維護、保護和提升我們的品牌和形象，包括通過有效的營銷戰略，都將損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
我們相信，我們的品牌為我們的業務取得了歷史性的成功做出了重大貢獻。維護、保護和提升我們的品牌對於擴大我們的客户基礎、我們的貸款組合和我們的第三方合作伙伴關係以及增加對我們的產品和服務的參與度至關重要。我們在這方面的成功將在很大程度上取決於我們能否保持-或者在我們擴張、廣為人知的市場中-獲得並 保持客户的信任，成為技術領先者並提供可靠、高質量和安全的產品和服務， 繼續以具有競爭力的價格滿足客户的需求，以及我們營銷努力的有效性以及我們將我們的服務和平臺能力與競爭對手的產品和服務區分開來的能力。
我們認為，以經濟高效的方式維護和推廣我們的品牌對於獲得廣泛接受我們的產品和服務以及擴大我們的客户基礎至關重要。 維持和推廣我們的品牌將在很大程度上取決於我們是否有能力繼續提供有用、可靠和創新的產品和服務 ，而我們可能無法成功做到這一點。我們的品牌推廣活動可能不會提高客户知名度或增加收入， 即使這樣做，任何收入的增加也可能無法抵消我們在推廣品牌時產生的費用。如果我們未能成功地推廣和維護我們的品牌，或者如果我們在這一努力中產生了過高的費用，我們將失去大量的市場份額，我們的業務 將受到實質性的不利影響。此外，我們在推出和推廣新產品和服務以及推廣現有產品和服務方面的成功，可能在一定程度上取決於我們在第三方廣告平臺上的可見度。 這些平臺運營方式的變化或其廣告價格或其他條款的變化可能會使我們的產品和服務以及我們的品牌的推出和推廣變得更加昂貴或更加困難。如果我們不能在第三方平臺上有效地營銷和推廣我們的品牌，我們獲得新客户的能力將受到實質性的損害，這將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
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如果不能成功實施和改進我們的風險管理政策、程序和方法，包括我們的信用風險管理系統，將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大和不利的影響。
風險管理是我們活動不可分割的一部分。 我們尋求通過各種獨立但互補的金融、信貸、市場、運營、合規和法律政策、程序和報告系統等來監控和管理我們的風險敞口。我們採用了一套廣泛和多樣化的風險監控和風險緩解技術，這些技術可能不能完全有效地降低我們在所有經濟市場環境中的風險敞口，或者 針對所有類型的風險，包括我們可能無法識別或預見的風險。
我們使用某些工具和指標來管理市場風險，包括基於我們對觀察到的歷史市場行為的使用的統計模型。我們將統計和其他工具應用於這些觀察，以量化我們的市場風險。然而，部分原因是這些工具和指標基於歷史市場行為 ，部分原因是這些模型沒有考慮到所有市場風險，它們可能無法預測未來的市場風險，包括那些由我們在統計模型中沒有預期或正確評估的因素引起的風險。這將限制我們有效地 管理我們的市場風險的能力，這可能導致我們的損失比預期的大得多。
由於我們的某些運營子公司是金融 或支付機構，我們的業務也受到固有信用風險的影響。我們的信用風險管理系統的一個重要功能是內部信用評分系統，用於評估客户的特定風險狀況。由於這一過程涉及對客户的詳細分析，同時考慮了定量和定性因素，因此可能會出錯，我們的內部風險模型 可能無法始終準確預測客户的未來信用風險或指定準確的信用評分，這可能會導致我們面臨比我們的風險管理系統指示的更高的信用風險。我們還依賴某些可公開獲得的客户信用信息、與信用協議相關的信息和其他公共來源來評估客户的信譽。 由於信息可獲得性的限制以及我們所在市場的信息基礎設施不發達，我們對與特定客户相關的信用風險的評估可能不是基於完整、準確或可靠的信息。此外，我們無法確保我們的信用評分系統收集反映 客户實際行為的完整或準確信息，或確保可以正確評估他們的信用風險。如果沒有完整、準確和可靠的信息，我們必須依賴 其他公開可用的資源和我們的內部資源，這可能是無效的。因此，我們有效管理我們的信用風險並隨後確定我們的信用損失準備金的能力可能會受到重大不利影響。
與此相關，我們面臨交易對手風險，而交易對手風險可能產生於，例如，投資於第三方的證券，簽訂衍生合約，交易對手有義務向吾等付款，或執行自營交易活動中的證券、期貨或貨幣交易，而自營交易活動因交易對手未能交割或結算代理、結算所或其他金融中介機構的系統故障而未能在所需時間結算。我們進行的許多例行交易使我們在其中一個重要交易對手違約的情況下面臨重大風險，儘管我們目前沒有因集中在我們的 貸款組合中而面臨特定的交易對手風險。如果這些風險導致損失，這可能會對我們造成實質性的不利影響。另外，由於我們經常與金融服務行業的交易對手進行交易，包括經紀商和交易商、商業銀行、投資銀行和其他機構客户 ，某些金融機構和金融服務行業的違約，甚至有關其償付能力的傳言或問題可能會導致整個市場的流動性問題，可能會導致我們的業務遭受重大損失。
20—f表格|2022 | 12 |
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我們還面臨操作和外匯風險。儘管我們已採用政策和程序來識別、監控和管理我們的運營風險，但這些政策和程序可能並不完全有效。有關我們在外匯匯率方面面臨的風險的討論，請參閲“-與我們開展業務的國家有關的風險-匯率和利率不穩定可能對我們開展業務的國家的經濟以及我們A類普通股和BDR的價格產生重大不利影響。”
如果我們的政策和程序不是完全有效的 或者我們沒有成功捕獲我們所面臨或可能面臨的所有風險，我們可能會損害我們的聲譽或受到訴訟或監管行動的影響，這些訴訟或監管行動可能會對我們的業務、經營結果或財務狀況產生重大不利影響。 此外，如果管理層依賴風險模型--無論是關於市場、信用或運營風險--存在缺陷或開發、實施或使用不當，或者如果管理層誤解或使用此類信息的目的 ，我們可能無法充分管理我們的風險。此外，如果現有或潛在客户或交易對手認為我們的風險管理不足，他們可以在其他地方開展業務或尋求限制與我們的交易。此外，我們在管理風險時使用的某些模型以及其他基於分析和判斷的估計都會受到監管機構的審查，並需要得到監管機構的批准。如果我們的模型不符合他們的預期，我們的監管機構可能會要求我們對這些模型進行更改， 可能會批准它們並增加資本要求，或者我們可能會被禁止使用它們，任何這些都可能限制我們 運營業務的能力。
如果不能有效地實施、持續監控或持續改進我們的風險管理系統，可能會對我們的聲譽、經營業績和財務狀況造成重大不利影響。
我們的國際擴張努力可能不會成功，或可能使我們的業務面臨更大的風險。
我們目前在巴西、墨西哥和哥倫比亞開展業務，在德國、美國和烏拉圭也有信息技術和支持業務。作為我們增長戰略的一部分，我們 可以通過在其他地區以及拉丁美洲其他國家和地區提供我們的產品和服務來擴大我們的業務， 在我們幾乎沒有經驗的國家和地區提供產品和服務，並在我們目前開展業務的司法管轄區擴大我們的業務。我們可能無法以經濟高效或及時的方式將我們的業務擴展到這些或其他市場(如果有的話)，並且我們的產品和服務可能不會像我們在巴西那樣在國際司法管轄區體驗到相同的市場接受度。特別是， 我們的業務擴展到新的地區(或我們目前運營的地區的進一步擴展)可能取決於當地的監管環境，或者需要與一家或多家當地銀行或其他中介機構建立密切的商業關係，這 可能會阻止、推遲或限制我們的產品和服務在這些國家/地區的推出。當地監管環境在範圍和複雜程度方面可能有很大差異。
此外，我們的國際擴張努力已經並將繼續給我們的人員(包括管理層)、技術、運營和財務資源帶來巨大壓力， 我們目前的資源可能不足以支持我們計劃的地理擴張。我們也可能無法及時收回在新地區的投資 (如果有的話)。如果我們的擴張努力不成功，包括因為特定司法管轄區的潛在客户未能採用我們的產品和服務，我們的聲譽和品牌可能會受到損害，我們發展業務和收入的能力可能會受到不利影響。
20—f表格|2022 | 13 |
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即使我們的國際擴張努力成功， 國際業務也會使我們的業務面臨更大的風險，包括：
| ● | 增加許可和監管要求； |
| ● | 來自服務提供商或其他根深蒂固的市場參與者的競爭，他們在當地市場擁有比我們更多的經驗； |
| ● | 與獲取、維護、處理、傳輸、存儲、處理和保護知識產權、專有權利和敏感數據相關的成本和困難增加； |
| ● | 與我們目前的業務相比，我們的經營方式發生了變化； |
| ● | 對我們的產品和服務缺乏接受度； |
| ● | 支持和整合當地第三方服務提供商的能力； |
| ● | 在具有不同文化、語言、法律和習俗的環境中配置人員和管理外國業務的困難； |
| ● | 招聘和留住合格員工以及維護公司文化方面的困難 ； |
| ● | 差旅、基礎設施以及法律和合規費用增加； |
| ● | 多個可能相互衝突和不斷變化的法律和監管制度下的合規義務，包括管理金融機構、支付、數據隱私、數據保護、信息安全、反腐敗、反賄賂和反洗錢的制度； |
| ● | 遵守複雜且可能相互衝突和不斷變化的税收制度； |
| ● | 可能的關税、制裁、罰款或其他貿易限制； |
| ● | 匯率風險敞口； |
| ● | 增加對公共衞生問題的敞口，如新冠肺炎大流行、相關行業和政府為解決這些問題而採取的行動；以及 |
| ● | 地區經濟和政治不穩定。 |
由於這些風險，我們的國際擴張努力可能不會成功或可能會受到阻礙，這將限制我們增長業務的能力。
我們的業務高度依賴於信息技術系統的正常運行，尤其是在規模上。這些系統的任何故障都將擾亂我們的業務 並削弱我們向客户有效提供服務和產品的能力。
我們的持續增長在一定程度上取決於我們現有和潛在客户在可接受的時間內隨時訪問我們的產品和平臺功能的能力 。我們產品和平臺能力的持續使用有賴於眾多系統的高效和不間斷運行，包括我們的計算機系統、軟件、數據中心和電信網絡，以及第三方的系統，如信用卡和借記卡交易授權提供商、國家金融系統網絡基礎設施提供商、後臺 和業務流程支持、信息技術生產和支持、互聯網和電話連接、網絡訪問、數據 中心基礎設施服務以及雲存儲和計算。但是，這些系統和技術很容易受到中斷、故障或速度減慢的影響。我們已經並可能在未來經歷由於各種因素引起的中斷、中斷和其他性能問題，包括基礎設施更改、新功能的引入、人為或軟件錯誤、由於大量客户同時訪問我們的產品和平臺功能而導致的容量限制、拒絕服務攻擊 或其他與安全相關的事件、自然災害、停電、恐怖襲擊、敵對行動以及其他我們無法控制的事件。
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隨着我們業務的增長，維護和改進我們的信息技術系統的性能可能會變得越來越困難，尤其是在使用高峯期，以及我們的產品和平臺功能變得更加複雜以及我們的客户流量增加的時候。如果我們不能有效地解決容量 限制、根據需要升級我們的系統並持續開發我們的技術和網絡架構以適應實際和預期的技術變化 ，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。具體地説，如果我們的產品和平臺功能不可用，或者如果我們的客户無法在合理的 時間內訪問我們的產品和平臺功能，我們可能會經歷客户流失、失去或延遲市場對我們的平臺和產品的接受、客户延遲向我們付款、我們的聲譽和品牌受到損害、我們的資源被轉移、額外的運營和開發成本、收入損失 、針對我們的法律索賠、失去許可證、失去巴西中央銀行的授權或罰款或巴西中央銀行施加的其他懲罰 (包括幹預、臨時特別管理系統、實施破產程序或對我們的運營子公司進行庭外清算)，或由巴西國家數據保護局(達多斯國家保護委員會，或“ANPD”)。此外，我們不專門為財產和業務中斷 維護保單，這意味着我們將在不抵銷的情況下直接招致因上述 事件而遭受的任何損失。有關詳細信息，請參閲“-我們的保險單可能不足以覆蓋所有索賠。”
我們的業務高度依賴於我們的 信息技術系統在眾多不同市場和產品中及時、高速準確處理大量高度複雜交易的能力，以及我們依賴我們的數字技術、計算機和電子郵件服務、軟件和網絡以及在我們的計算機系統和網絡上安全處理、存儲和傳輸機密數據和其他信息的能力 。具體地説，我們的財務控制、風險管理、會計、客户服務和其他數據處理系統的正常運行對我們的業務和我們有效競爭的能力至關重要。任何未能提供有效且安全的服務，或服務出現的任何性能問題，都可能導致重大處理或報告 錯誤或其他損失。請參閲“-我們依賴由第三方和第三方互聯網託管提供商運營的數據中心和雲計算平臺，這些設施或平臺的運行或互聯網訪問的任何中斷都將對我們的業務造成不利影響 。”
我們並不是實時運行我們的所有系統 ，也不能保證如果這些主要信息技術系統或通信網絡中的任何一個出現部分或完全故障，我們的業務活動不會受到實質性中斷。特別是，因為NU上的所有客户交易’S 平臺發生在我們的移動應用程序上，我們的移動應用程序的任何故障都會導致我們的平臺和服務對我們的客户不可用 。此類故障可能由以下原因引起：重大自然災害、軟件錯誤、計算機病毒攻擊、系統升級導致的轉換錯誤、未經授權訪問信息或系統或故障導致的安全漏洞、數據、軟件、硬件或其他計算機設備的丟失或損壞。任何此類故障都會擾亂我們的業務，削弱我們向客户有效提供服務和產品的能力，這可能會對我們的聲譽以及我們的業務、運營結果和財務狀況造成不利影響。
我們保持競爭力並實現進一步增長的能力將在一定程度上取決於我們及時且經濟高效地升級我們的信息技術系統和增加我們的能力 。我們必須不斷對我們的信息技術基礎設施進行重大投資和改進，以保持競爭力。我們不能保證未來我們將能夠保持支持信息技術系統改進或升級所需的資本支出水平。任何未能有效或及時改進或升級我們的信息技術系統的重大失誤都將對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
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我們依賴由第三方和第三方互聯網託管提供商和雲計算平臺運營的數據中心，這些設施或平臺或互聯網訪問的任何中斷都將對我們的業務造成不利影響。
我們的業務需要內部和外部交易處理系統和服務的持續可用性和不間斷運行 。我們主要通過第三方服務提供商提供的第三方數據中心託管設施為我們的客户提供服務，我們依賴第三方數據中心託管設施來運營我們產品和服務的某些方面，我們依賴第三方互聯網託管提供商和第三方帶寬提供商來持續且不間斷地訪問互聯網來運營我們的業務。對我們使用此類服務的任何干擾或幹擾都會削弱我們向客户提供產品和服務的能力 ，導致客户不滿、聲譽受損、客户流失 並損害我們的業務。此外，我們設計了我們的產品和服務以及計算機系統，以使用由此類第三方服務提供商提供的數據處理、存儲功能和其他服務。因此，我們不能輕易地將我們的業務切換到其他雲提供商， 因此，任何中斷或幹擾我們使用此類提供商的服務都會增加我們的運營成本，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大影響，而且我們可能無法以類似的條款或根本無法從替代提供商那裏獲得服務。
雖然我們繼續監督我們的第三方數據中心 託管設施和互聯網託管提供商，但這些第三方最終負責維護他們自己的網絡安全、災難恢復和系統管理程序，並且這些第三方不保證我們的客户對我們的解決方案的訪問將不間斷、無錯誤或安全。這些第三方提供商可能會遇到網站中斷、停機和其他性能問題 這些問題可能由各種因素引起，包括基礎設施更改、人為或軟件錯誤、病毒、安全攻擊、欺詐、客户使用量激增和拒絕服務問題。在某些情況下，我們可能無法在可接受的時間段內確定這些性能問題的一個或多個原因。特別是，我們不控制第三方數據中心託管設施的運行，此類設施容易受到人為錯誤、故意不良行為、斷電、硬件故障、電信故障、不當操作、未經授權進入、數據丟失、斷電、網絡攻擊、火災、戰爭、恐怖襲擊、洪水、地震、颶風、龍捲風、自然災害或類似災難性事件的破壞或中斷。他們還可能受到入室盜竊、計算機病毒、破壞、蓄意破壞和其他不當行為的影響。發生自然災害或恐怖主義行為、在沒有足夠通知的情況下關閉設施或終止我們的託管安排或其他意想不到的 問題可能會導致我們解決方案的交付長時間中斷、導致系統中斷、阻止我們的客户 在線訪問他們的帳户、聲譽損害和關鍵數據丟失、阻止我們支持我們的解決方案或導致我們在安排新設施和支持時產生額外費用。
如果我們因任何原因失去一個或多個互聯網主機或帶寬提供商的服務，或者如果他們的服務中斷，例如，由於病毒或拒絕服務或對其系統的其他攻擊，或者由於人為錯誤、故意的不良行為、斷電、硬件故障、電信故障、火災、戰爭、 恐怖襲擊、洪水、地震、颶風、龍捲風或類似的災難性事件，我們可能會遇到提供我們解決方案的能力中斷 ，以及對我們解決方案可靠性的負面看法，或者我們可能被要求保留替代提供商的服務 。這可能會增加我們的運營成本，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響 。
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此外，如果我們的產品或服務長期中斷供應， 或速度或其他功能減慢，可能會嚴重損害我們的聲譽和業務。我們的產品和服務經常 或持續中斷可能會導致客户認為我們的產品和服務不可靠， 導致他們轉向我們的競爭對手或避開我們的產品和服務，並可能永久損害我們的聲譽和 業務。
除“-我們的運營依賴於第三方服務提供商，第三方服務提供商的任何失敗都可能擾亂我們的運營”中所述的任何因素外，上述任何因素都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
有關我們(包括我們的董事或員工)或本行業的負面宣傳可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和未來前景產生不利影響 。
對我們(包括我們的董事或員工)或我們行業的負面宣傳，包括我們產品或服務的透明度、公平性、客户體驗、質量和可靠性、我們風險模型的有效性、我們有效管理和解決投訴的能力、我們的隱私和安全實踐、我們的ESG 以及多樣性和包容性實踐、訴訟、監管活動、我們董事或員工的不當行為或發表的聲明、 資金來源、資本和流動資金狀況、服務提供商或我們行業的其他人，可能會對我們的聲譽以及對我們產品和服務的信心和使用產生不利影響。最近，我們還受到了圍繞我們2023年1月與資產管理相關的活動的負面宣傳和市場猜測。這一宣傳以及未來的任何負面宣傳都可能損害我們的聲譽，並導致業務中斷。任何此類聲譽損害都可能進一步影響客户的行為，並因此對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生實質性的不利影響。
我們貸款組合的信用質量可能會惡化，我們的ECL 準備金可能不足以彌補我們的損失，這將對我們的業務、財務狀況和 經營業績產生重大不利影響。
信用質量變化和交易對手應付款項的可回收性所產生的風險存在於我們業務的許多方面，尤其是我們的客户信用卡和貸款業務。我們預計，由於我們總貸款組合的預期增長，未來報告的不良貸款量將絕對增加，其信用質量可能會比預期的更差。由於我們無法控制的因素，報告的不良貸款金額也可能增加，例如借款人和交易對手的信用質量發生不利變化，或我們所在市場的經濟狀況普遍惡化。
我們的信貸損失撥備是基於我們目前對影響我們貸款組合質量的各種因素的評估和預期。這些因素包括借款人的財務狀況、政府宏觀經濟政策、利率以及法律和監管環境等。 由於這些因素中的許多都是我們無法控制的，而且沒有預測貸款和信貸損失的可靠方法，因此我們不能保證我們目前或未來的信貸損失準備金足以彌補實際損失。如果我們對上述因素的評估和預期與實際發展不同，如果我們的總貸款組合的質量因任何原因而惡化，或者如果未來的實際損失超過我們對預期損失的估計，我們可能需要增加信貸損失撥備 ，這可能會對我們的財務狀況產生不利影響。因此，不良貸款水平的任何意外增加都可能對我們的財務狀況產生實質性的不利影響。
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我們依賴關鍵管理層以及我們經驗豐富且有能力的員工，如果不能吸引、激勵和留住我們的員工，將損害我們維持和發展業務的能力。
我們的業務職能處於快速變化的技術、社會、經濟和監管發展的交匯點，需要廣泛的專業知識和智力資本。 我們未來的成功在很大程度上取決於我們的高管和其他關鍵員工的持續服務，尤其是我們的創始股東兼首席執行官David·維萊斯。如果我們失去了任何管理層成員或任何關鍵員工的服務，我們可能無法找到合適或合格的替代者，並且我們可能會產生招聘和培訓繼任者的額外費用，這將嚴重擾亂我們的業務和增長。
為了維持和發展我們的業務，我們將需要確定、吸引、招聘、發展、激勵和留住高技能員工，這需要大量的時間、費用和精力。對高技能人才的競爭非常激烈，尤其是在我們這個行業。我們可能需要投入大量現金和股權來吸引和留住新員工，而且我們可能永遠無法實現這些投資的回報。此外，我們的管理團隊可能會不時發生 可能會對我們的業務造成中斷的變化。如果我們的管理團隊，包括我們招聘的任何新員工，未能有效地合作並及時執行我們的計劃和戰略，我們的業務將受到損害。
此外，如果移民或簽證法律法規的立法或行政變更損害了我們的招聘流程或涉及非工作所在國公民的人員的項目，我們的國際擴張和我們的業務總體上可能會受到實質性的不利影響。如果我們 不能有效地增加和保留員工，我們實現戰略目標的能力將受到不利影響，我們的業務和增長前景也將受到損害。
我們管理層薪酬支出的增加 將在我們未來的業績中確認，這可能會對我們的會計業績產生不利影響。
我們的 運營和戰略取決於能否吸引和留住具有不同專業水平的合格人員，因此，我們提供具有競爭力的薪酬結構。正如在“項目6.董事、高級管理人員和員工-B.薪酬 -員工福利和股份計劃-2021年或有股票獎勵(CSA)”中所討論的，我們經理的薪酬成本在截至2022年12月31日的年度比截至2021年12月31日的年度增加了 ，這主要是與或有股票獎勵相關的7800萬美元支出 的結果。2022年11月29日，為了提高Nubank的效率，減少對其他股東的潛在稀釋，David Vélez決定自願終止或有股票獎勵。
如果我們不能有效地管理我們的增長，我們的業務將受到損害。
我們已經經歷並預計在短期內繼續 經歷快速增長。例如，我們的總收入增長了182.2%，從2021年的16.98億美元 增加到2022年的47.922億美元。在外匯中性的基礎上，我們的總收入增長了167.5%，從2021年的17.914億美元增加到2022年的47.922億美元。見“財務和其他信息的列報--關於非國際財務報告準則財務措施的特別説明--外匯中性措施”。我們的全職員工人數增加了33%，2022年12月31日達到8,049人，而2021年12月31日為6,068人。我們的增長已經並將繼續對我們的行政、運營和財務資源提出重大要求。 我們有效管理我們增長的能力將取決於許多因素，包括我們是否有能力：
| ● | 擴大我們的銷售和營銷、技術、財務和管理團隊； |
| ● | 發展我們的設施和基礎設施； |
| ● | 調整和擴展我們的信息技術系統； |
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| ● | 完善我們的運營、財務和風險管理控制和報告系統以及程序； |
| ● | 招聘、整合、培訓和留住不斷增長的員工基礎，並保持我們的企業文化； |
| ● | 維持和發展我們的客户基礎，並提供優質的客户服務；以及 |
| ● | 獲取、維護、保護和開發我們的戰略資產，包括我們的知識產權和其他專有權利。 |
執行這些因素將需要大量的資本 支出以及寶貴的管理和員工資源的分配。我們可能無法有效地管理任何未來增長 以高效、經濟有效或及時的方式，或根本無法管理。任何未能成功實施系統增強和改進 都可能對我們管理預期增長、確保關鍵業務系統不間斷運行以及遵守 適用於公開報告公司的規則和法規的能力產生負面影響。此外，如果我們不能有效管理業務和運營的增長 ，我們平臺的質量將受到影響，這將對我們的聲譽、運營結果 和整體業務產生負面影響。此外，我們鼓勵員工快速開發和推出產品和服務的新功能；隨着 我們的成長，我們可能無法像規模更小、更高效的組織那樣快速執行。
消費者使用信用卡或 預付卡作為支付機制的下降，或支付處理行業總體出現不利發展 ，將對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
如果消費者不繼續使用信用卡或預付卡 作為其交易的支付機制，或者現金、信用卡和預付卡 與其他支付方式（包括實時支付）之間的支付組合發生變化，這對我們不利，將對我們的業務、 財務狀況和經營成果產生重大不利影響。我們相信，未來信用卡、預付卡和其他支付方式的使用增長將受到為消費者和企業提供的服務的成本、易用性和質量的推動。為了持續提高 並保持我們的盈利能力，消費者和企業必須繼續使用電子支付方式，包括信用卡、借記卡和預付卡，以及實時支付方式，如Pix。此外，如果支付行業或整個巴西市場出現不利的發展，例如新的立法或法規使我們的客户更難開展業務或使用此類支付機制 ，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
我們過去的收入中有很大一部分來自信用卡業務，信用卡業務的損失或大幅減少，或未能 成功擴展和多樣化我們的收入來源，將對我們的業務、財務 狀況和經營業績造成不利影響。
The commercial success of our consumer technology platform has depended and may continue to depend in part on the success of our credit card business. We have historically derived a significant portion of our revenue from (i) the interchange fees we collect when a customer uses a Nu credit card to make a purchase and (ii) the interest rates we receive from the financing or revolving of Nu credit card balance by our customers. In the year ended December 31, 2022, interchange fees and interest related to credit cards accounted for 19.1% and 21.21% of our revenue, respectively (27.8% and 21.1% in the year ended December 31, 2021). While we expect our revenue concentration to decline in the future as we expand our suite of products and services, our efforts to diversify our revenue sources, such as new products and regional diversification, may not be successful and our reliance on credit card-related revenue may increase. Further, our revenue would be significantly harmed if we were to lose all or a substantial portion of our credit card business, whether due to loss of customers, regulatory or legislative developments or otherwise. In particular, our revenue would be harmed if the interchange fees that we collect or the interest rates that we charge become capped by regulators (or, in markets in which regulatory caps already exist, if such caps were reduced). Please see “-Risks Relating to Regulatory Matters and Litigation-Certain ongoing legislative and regulatory initiatives under discussion by the Brazilian Congress, the Central Bank of Brazil, the Ministry of Finance and the broader payments industry may result in changes to the regulatory framework of the Brazilian payments and financial industries, which may have an adverse effect on our business and cause us to incur increased compliance costs.”
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此外，2021年7月2日，巴西 第14，181號法律，或"過度負債法"，在巴西消費者保護法典中設立了一個專門針對負責任的 信貸和金融教育的章節，新的條款要求在發放信貸 或分期付款銷售時向消費者提供具體信息，如有效月利率，欠款利息及遲繳費用。此外，第號法令。 2022年7月26日發佈了11，150，確定了一個"基本最低值"（"存在之謎"），預防、處理和調解消費者債務中過度負債的情況，税率為最低工資的25%。根據 該法令，該比率對應於負債者與金融機構談判支付這些債務時必須保留的工資價值 。然而，聯邦行政部門正在分析對這一税率的可能性，要麼提高税率，要麼允許法官根據具體情況決定税率。
這套新規則和對"存在 最小值"的審查可能會促使客户和潛在客户遠離我們的信貸組合，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營成果造成不利影響 。有關更多信息，請參閲“—消費者使用信用卡 或預付卡作為支付機制的下降，或支付處理行業總體上的不利發展 將對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。”
如果我們無法吸引新客户並留住現有客户，我們的業務、財務狀況和經營業績將受到不利影響。
我們相信客户羣是我們業務的基石 。我們業務的增長取決於現有客户擴大對我們產品和服務的使用，以及我們 通過提供新產品和服務吸引新客户的能力，包括可能不願意尋找現有金融機構替代品的客户。如果我們無法吸引新客户到我們的平臺或鼓勵客户擴大 對我們產品和服務的使用，我們的增長可能會放緩或停止，我們的業務可能會受到重大不利影響。
我們維持和擴大客户羣的能力 取決於多個因素，包括我們以合理的成本提供相關及時的產品和服務以滿足客户不斷變化的需求 的能力。我們已經並將繼續投資於改善我們的平臺以及我們的產品和服務套件。例如，2021年，我們收購了我們的經紀—經銷商子公司NuInvest，並宣佈了擴大保險經紀業務的計劃。 但是，如果新的或改進的功能、產品和服務不能滿足不斷變化的客户需求，也不能吸引新客户，或 鼓勵現有客户擴大與我們產品和服務的接觸，我們的增長可能會放緩或下降。此外，這些 和其他新產品和服務必須達到高水平的市場接受度，我們才能收回前期投資 成本，如果這些產品和服務未能吸引新客户並留住現有客户，則可能永遠不會出現這種情況。
我們現有和新的產品和服務，包括 我們的支付、投資、保險和信貸解決方案，可能無法吸引新客户並留住現有客户，原因包括：
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| ● | 我們可能無法準確預測市場需求，並及時提供滿足此需求的產品和服務； |
| ● | 客户可能不喜歡我們對我們的產品或服務所做的任何更改，認為這些更改有用或不同意； |
| ● | 我們產品和服務的可靠性、性能或功能可能受損 ，或者我們產品和服務的質量可能下降； |
| ● | 我們可能無法提供足夠的客户支持； |
| ● | 客户可能不喜歡我們的定價，特別是與競爭 產品和服務的定價相比； |
| ● | 我們的競爭對手可能會推出或預期會推出競爭產品和服務；以及 |
| ● | 可能會對我們的產品和服務或我們平臺的性能或有效性進行負面宣傳，包括在社交媒體平臺上進行負面宣傳。 |
此外，我們的客户沒有義務繼續使用我們的產品和服務，我們也不能保證我們的客户將繼續使用我們的產品和服務。我們通常沒有與客户簽訂長期的 合同；客户存款和投資可能會在不另行通知的情況下被撤回，我們 提供的消費信貸解決方案可能會隨時預付或取消。此外，最近法規的變化越來越多地使客户能夠更輕鬆地 轉向我們的競爭對手。
這些因素中的任何一個或組合都可能導致客户流失，特別是以高於我們預期的速度流失，這將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
如果我們不能跟上快速的技術發展來提供新的和創新的產品和服務，我們的產品和服務的使用可能會下降，因此，我們的收入可能會下降，或者我們的收入增長速度可能會放緩。
快速、重大和顛覆性的技術變革 已經或可能在未來影響我們經營的行業，包括以下方面的變化：
| ● | 人工智能和機器學習(例如，與欺詐和風險評估有關)； |
| ● | 支付技術(例如，實時支付、支付卡標記化、虛擬和加密貨幣，包括分佈式分類賬和區塊鏈技術，以及近場支付技術，如近場通信和其他非接觸式支付)； |
| ● | 移動和互聯網技術(例如，手機應用程序技術)； |
| ● | 商務技術，包括在店內、在線和通過移動、虛擬、增強的或社交媒體渠道使用；以及 |
| ● | 數字銀行功能(例如，餘額和欺詐監測和通知)。 |
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為了保持競爭力，並保持和提升客户體驗以及我們產品和服務的質量，我們必須持續投資於新產品和新功能的開發，以跟上技術發展的步伐。我們目前依賴並預計將繼續在一定程度上依賴於某些第三方來開發和獲取新技術。但是，不能保證我們的開發工作(包括通過此類第三方提供商)一定會成功，因為我們或此類第三方可能會遇到成本超支、交付延遲、性能失敗或客户採用不足等潛在問題。此外，不能保證我們的財政資源將 足以維持支持此類發展努力所需的投資水平，這可能需要大量資金 承諾。我們開發工作中的任何失敗，包括未能採用新興技術或未能準確預測和滿足市場需求，以及集成新興技術的新產品或服務交付的任何延遲，都可能使我們的服務變得不那麼可取，甚至過時。此外，我們的競爭對手可能有能力投入比我們更多的財務和運營資源來開發新技術和服務，如果成功，他們的開發努力可能會使我們的服務不那麼受客户歡迎，從而導致客户流失或我們可以產生的費用減少。如果我們的開發 努力被證明不成功，或者如果我們無法及時、經濟高效地開發、適應或獲取技術變化， 我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響。
我們的運營依賴於第三方服務提供商， 第三方服務提供商的任何故障都可能中斷我們的運營。
我們在我們的運營中利用了眾多第三方服務提供商，包括支付、信用卡交易處理、後臺和業務流程支持、信息技術生產和支持、互聯網連接、網絡接入和雲計算。例如，我們的信用卡和借記卡(預付費)交易 授權由萬事達卡提供，我們的基礎設施服務和到巴西國家金融系統網絡的連接， 或“RSFN”，取決於市場電信網絡(Rede de Telecomunicaçóes Para o Mercado lttda.), or “RTM,” a datacenter and link provider, our cloud data processing and storage services and, separately, our datacenter infrastructure services are both provided by third-party service providers, among other third-party service providers on which we rely for the continuity of our business. A failure by a third-party service provider could expose us to an inability to provide contractual services to our customers in a timely manner. Additionally, if a third-party service provider is unable to provide these services, we may incur significant costs to either internalize some of these services or find a suitable alternative. Significantly, certain third-party service providers, including Mastercard, are the sole source or one of a limited number of sources of the services they provide for us. It would be difficult and disruptive for us to replace some of our third-party vendors in a timely manner if they were unwilling or unable to provide us with these services in the future (as a result of their financial or business conditions or otherwise), and our business and operations likely would be materially adversely affected. Further, any failure in the performance of our due diligence processes and controls related to the supervision and oversight of these third parties in detecting and addressing conflicts of interest, fraudulent activity, data breaches and cyber-attacks, noncompliance with relevant securities and other laws could cause us to suffer financial loss, regulatory sanctions or damage to our reputation.
發生災難時，我們的災難恢復計劃和程序的不足或中斷將對我們的運營造成不利影響。
我們在基礎設施方面進行了大量投資， 我們的運營取決於我們保護基礎設施連續性的能力，以免受災難或自然災害 、安全破壞、網絡攻擊、斷電、電信故障或其他自然或人為事件的損害。災難性 事件可能會對我們的客户、合作伙伴、第三方服務提供商、員工 或設施產生不利影響，對我們產生直接負面影響，也可能會對金融市場或整體經濟產生不利影響，對我們產生間接影響。如果我們的業務連續性 和災難恢復計劃和程序在發生災難時被中斷、不充分或失敗，我們可能會經歷 我們的運營受到重大不利影響。
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We serve our customers using third-party data centers and cloud services. While we have electronic access to the infrastructure and components of our platform that are hosted by third parties, we do not control the operation of these facilities. Consequently, we may be subject to service disruptions as well as failures to provide adequate support for reasons that are outside of our direct control. These data centers and cloud services are vulnerable to damage or interruption from a variety of sources, including earthquakes, floods, fires, power loss, system failures, cyber-attacks, physical or electronic break-ins, human error or interference (including by employees, former employees or contractors), and other catastrophic events. Our data centers may also be subject to local administrative actions, changes to legal or permitting requirements and litigation to stop, limit or delay operations. Despite precautions taken at these facilities, such as disaster recovery and business continuity arrangements, the occurrence of a natural disaster or an act of terrorism, a decision to close the facilities without adequate notice or other unanticipated problems at these facilities could result in interruptions or delays in our services, impede our ability to scale our operations or have other adverse impacts upon our business. See “-We depend on data centers operated by third parties and third-party Internet-hosting providers and cloud computing platforms, and any disruption in the operation of these facilities or platforms or access to the Internet would adversely affect our business.”
我們對財務報告的披露控制和程序 可能無法防止或發現所有錯誤或欺詐行為。
披露控制和程序（包括對財務報告的內部 控制）旨在提供合理的保證，即根據1934年美國證券交易法（經修訂）或《交易法》（“交易法”）以及適用規則 和證監會法規提交或提交的報告中要求我們披露的信息已累積並傳達給管理層，並進行記錄、處理，在SEC和CVS各自規則和表格中指定的 時間段內進行彙總和報告。
這些披露控制和程序具有固有的 侷限性，其中包括決策過程中的判斷可能存在錯誤並導致錯誤或錯誤。此外， 控制可以通過任何未經授權的超控來規避。因此，我們的業務面臨潛在 不遵守政策、員工不當行為、疏忽和欺詐等風險，這可能導致監管制裁、民事索賠和嚴重 聲譽或財務損失。特別是，並不總是能夠阻止員工不當行為，我們為 預防和檢測此活動而採取的預防措施可能並不總是有效。因此，由於控制系統的固有限制， 由於錯誤或欺詐而可能發生錯誤陳述，而無法被發現。
過去，我們發現了財務報告內部控制中存在的重大缺陷。如果我們未能識別和糾正其他重大缺陷，並維持 對財務報告的有效內部控制，我們可能無法準確報告我們的經營成果，履行我們的報告義務 或防止欺詐。
就我們對截至2021年12月31日止年度的綜合財務報表的內部監控 進行的結構性審查，我們發現我們對財務報告的內部監控 存在若干重大弱點，涉及（i）IT系統變更管理流程及（ii）IT用户身份和訪問管理 流程。所有這些最初被識別為與我們管理層在首次公開募股招股説明書發佈一年多前啟動的財務報告內部控制 和程序的結構化審查以及審計截至2020年12月31日止年度的綜合 財務報表。我們已採取措施糾正與財務報告內部 控制相關的重大缺陷，包括改進變更管理流程以及身份和訪問管理流程。 由於截至2022年12月31日實施的補救活動和控制措施，我們已於該日期糾正了先前披露的 重大缺陷。
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我們不能保證我們在未來可能採取的行動 將足以防止或避免未來潛在的重大弱點。如果未能對 財務報告保持有效的內部控制，則會嚴重限制我們準確報告綜合財務狀況或經營業績的能力， 這可能導致投資者對我們的財務報表失去信心，導致我們A類普通股的交易價格下跌 。此外，如果我們未能保持我們對財務報告的內部控制的充分性，因為會計準則 不時被修改、補充或修訂，我們可能無法根據2002年薩班斯—奧克斯利法案第404條的規定，在持續的基礎上得出我們對財務報告的有效內部 控制的結論。見"項目15。控制和程序—D。 財務報告內部控制的變化。"
如果我們未能維持有效的內部控制環境 ，我們可能會在財務報表中出現重大錯報、未能履行報告義務或未能防止 欺詐，這可能會導致投資者對我們報告的財務信息失去信心。這反過來可能會限制我們進入資本市場的機會，損害我們的經營業績，並導致我們A類普通股的交易價格下降。此外，對財務報告的內部控制無效可能會增加我們面臨的欺詐或濫用公司資產的風險，並可能使我們面臨從紐約證券交易所退市、監管調查以及民事或刑事制裁。我們受《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)的約束，該法案要求我們建立並保持對財務報告和披露的有效內部控制 控制和程序。根據美國證券交易委員會的現行規則，我們需要對我們的財務報告內部控制進行系統和流程的評估和測試，以便管理層評估其有效性。我們的測試未來可能會發現我們內部控制中的缺陷，這些缺陷被認為是重大弱點或重大缺陷，並使我們對財務報告的內部控制無效 。如果我們或我們的管理層發現我們對財務報告的內部控制存在重大弱點或重大缺陷，我們A類普通股的市場價格可能會下跌，我們可能會受到美國證券交易委員會、金融業監管局、金融監管局或其他監管機構的調查或制裁，以及訴訟。 此外，就巴西的法規和立法而言，所有巴西金融和支付機構，包括我們的一些巴西子公司，都必須保持內部指導方針和程序，以控制各自的財務、運營和信息系統 。並且必須遵守所有適用的法律。CMN 2017年8月28日的第4,595號決議規定，巴西金融機構必須實施並保持與其性質、規模、複雜性、結構、風險狀況和商業模式相適應的合規政策。巴西中央銀行2021年1月26日第65號決議為巴西支付機構提供了類似的規則。 根據1998年9月24日CMN第2,554號決議，巴西金融和支付機構的高管 負責實施有效的內部控制結構，這些結構規定了控制責任和程序，並建立了適用於機構各級的目標和程序，以及其他要求。執行幹事還負責確保遵守所有內部程序。
我們自 成立以來一直虧損，可能無法實現盈利。
我們從一開始就蒙受了損失。在截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度中，我們分別虧損3.646億美元、1.653億美元和1.715億美元。 我們將需要創造並維持更高的收入水平，並在未來期間減少按比例減少的費用，以實現盈利。 此外，我們打算擴大客户基礎，並繼續投資於產品和服務的開發，我們相信這些產品和服務將改善我們客户的體驗，從而改善我們的長期運營結果。然而，客户獲取可能導致我們在短期內蒙受損失，因為與新客户相關的大部分成本通常是前期發生的，而收入是不確定的，並且主要在之後確認為客户支付利息和使用我們的服務。同樣，產品和服務的改進已經並將繼續導致我們產生巨大的前期成本，可能不會產生我們預期的 長期收益，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。如果這些成本中的任何一項在未來大幅上升，我們的費用可能會大幅上升。如果我們無法實現足夠的收入增長和管理支出，我們可能會繼續虧損，也可能無法實現盈利。
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我們的運營和運營指標的結果可能會波動，這可能會導致我們的A類普通股和BDR的市場價格下降。
我們的運營結果可能會有很大差異， 不一定預示着未來的業績。這些波動可能是多種因素的結果，其中一些因素是我們無法控制的。特別是，我們的運營結果和運營指標會受到基於消費者支出水平的波動的影響。電子支付行業總體上嚴重依賴於消費者支出的總體水平，這可能會受到影響消費者信心、消費者支出、消費者可自由支配收入或消費者購買習慣變化的總體或局部經濟狀況的不利影響。我們所在市場的總體經濟狀況持續惡化，包括失業率上升或利率上升，可能會導致整體消費者支出減少，從而導致我們的持卡人進行的交易數量或每筆交易的平均金額下降，這將對我們的運營業績產生不利的 影響。此外，我們的業務全年都受到客户行為的影響，並經歷了季節性的波動。我們意識到，根據歷史信息，特定節假日的月份，如黑色星期五和聖誕節，會產生更高的消費水平，從而對我們的總交易量和相關收入產生積極的好處。與此相關的是，2月 是一個收入較低的月份，因為日曆天數較少，因此月度交易量也較低。
除了消費者支出水平和季節性，我們的運營結果可能會因以下因素而波動：我們吸引和留住新客户的能力的變化、我們所在市場的競爭加劇 我們在新市場和現有市場擴大業務的能力、我們保持適當的增長率並有效管理這種增長的能力、我們跟上所在行業的技術變化的能力、影響我們業務的政府或其他法規的變化、對我們的品牌或聲譽的損害以及本年度報告中其他地方描述的其他風險。
此外，如果我們相信這些決策將改善我們的長期經營業績，我們會不時做出並可能做出對我們的短期經營業績產生負面影響的決策 。這些決定可能不會產生我們預期的長期收益，或者它們可能與投資者和研究分析師的預期不一致，這兩種情況都可能導致我們A類普通股和BDR的價格下跌。
我們的加密資產業務受到快速發展的 和不確定的監管環境的影響，任何法律和法規的任何不利變化或我們不遵守任何法律和法規都可能對我們的品牌、聲譽、業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。此外，操作系統故障可能給我們或我們的客户造成 損失。
作為我們產品和服務套件的一部分，我們允許我們的客户在我們的平臺(NuCrypto)中購買和銷售某些加密資產，並作為忠誠度計劃的一部分推出了我們自己的 令牌(NuCoin)。如果我們或我們的合作伙伴未能保持必要的控制或未能按照適用的法規要求和網絡安全考慮事項適當地管理加密資產和資金，可能導致 加密貨幣的潛在損失、聲譽損害、監管執法行動、重大財務損失、導致客户 停止或減少使用我們和我們合作伙伴的產品，並導致重大處罰和罰款以及額外的 限制，這可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。關於加密資產和加密交易平臺的重大監管不確定性 可能會以過度和繁重的方式限制、限制和監管對加密資產的投資，或者禁止在不同司法管轄區使用此類資產和/或相關交易，這 可能會對我們的活動、我們目前開展業務某些方面的方式以及我們的財務狀況、經營業績和A類普通股的市場價格產生不利影響。
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因此，我們可能會受到來自客户的潛在 訴訟，這些客户可能會因為市場波動或運營失敗以及不確定的監管環境而失去對加密貨幣的投資。有關我們的令牌(NuCoin)的更多信息，請參閲“項目4.公司信息 -A-公司的歷史和發展-我們自己的令牌的分發。”
我們的系統、我們第三方服務提供商和合作夥伴的系統以及某些加密資產和區塊鏈網絡已經並可能在未來經歷由於硬件和軟件缺陷或故障、分佈式拒絕服務和其他網絡攻擊、內部 威脅、闖入、破壞、人為錯誤、破壞、地震、颶風、洪水、火災和其他自然災害、停電、 電信服務中斷、欺詐、軍事或政治衝突、恐怖襲擊、計算機病毒或其他惡意軟件、 和其他事件而導致的服務中斷。我們的服務或第三方服務提供商和合作夥伴的服務嚴重或持續中斷 可能會損害我們的聲譽，並對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。
我們的關鍵運營指標中真實或感知的不準確可能會損害我們的聲譽、運營結果和財務狀況。
我們跟蹤某些關鍵運營指標，如客户數量 、月活躍客户、活動率、採購量、存款、利息組合、每月ARPAC、每個客户的月平均服務成本、客户獲取成本和我們的NPS等，這些指標未經任何第三方 獨立驗證。雖然本年度報告中提供的指標基於我們認為合理的假設和估計，但我們的內部系統和工具有許多侷限性，我們跟蹤這些指標的方法可能會隨着時間的推移而改變。此外，在我們測量數據的方式或我們測量的數據方面的限制或錯誤可能會影響我們對業務的某些細節的理解，這可能會影響我們的長期戰略。如果我們用來跟蹤這些 指標的內部系統和工具低估或誇大了績效，或者包含算法錯誤或其他技術錯誤，我們報告的關鍵運營指標可能不準確。如果投資者認為我們的運營指標不準確，或者如果我們發現這些數據存在重大不準確，我們的聲譽可能會受到嚴重損害，我們的運營結果和財務狀況可能會受到不利影響 。
我們的運營歷史有限 ，財務業績可能不能預示未來的業績，隨着業務的成熟，我們的收入增長率可能會放緩 。
我們成立於2013年，並於2014年在巴西、2019年在墨西哥和2020年在哥倫比亞開始運營。由於我們有限的運營歷史，我們準確預測未來運營結果的能力有限，並受到許多不確定性的影響。我們的歷史收入增長和其他歷史結果不應被視為我們未來業績的指示性指標。特別是，從長期來看，我們預計隨着業務的成熟，我們的收入增長將 放緩。我們的收入增長也可能沒有達到我們預期的水平，或者由於各種原因而下降 ，包括對我們產品的需求放緩、競爭加劇、技術變化、我們的整體市場增長放緩、監管加強或我們因任何原因未能利用增長機會。如果我們對未來收入增長以及其他運營和財務結果的假設不正確或發生變化，則我們的運營和財務結果可能與我們的預期大不相同。
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我們的保險單可能不足以涵蓋所有索賠。
我們的保險單可能不足以涵蓋我們面臨的所有風險 。不在我們保險範圍內的重大索賠，無論是全部或部分，都可能導致我們的鉅額支出 。此外，我們可能無法在未來以合理的成本或可接受的條款維持保單，這可能會對我們的業務以及我們的A類普通股和BDR的交易價格產生不利影響。
欺詐可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們為大量客户提供產品和服務， 我們負責對這些客户進行審查和監控，並確定我們為他們處理的交易是否合法。 當我們的產品和服務被用於處理非法交易並結算這些資金時，我們無法追回這些資金， 遭受損失並承擔責任。這些類型的非法交易還可能使我們面臨政府和監管機構的制裁。 我們支付服務的高度自動化及其提供的流動性使我們成為非法或不正當使用的目標，包括欺詐性或非法銷售商品或服務、洗錢和恐怖分子融資。身份竊賊和那些使用被盜或偽造的信用卡或賬號或其他欺騙性或惡意做法進行欺詐的人，可能會從我們這樣的企業竊取大量 資金。未來欺詐事件可能會增加。未能有效地 管理風險和防止欺詐將增加我們的責任，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
如果我們無法將我們的 產品與其他公司開發的各種操作系統、軟件應用程序、平臺和硬件集成在一起，我們的解決方案 可能無法有效運行，我們的產品可能會變得更不適銷、更不具競爭力或過時，我們的業務、財務狀況 和運營結果可能會受到損害。
我們的產品必須與各種網絡、硬件和軟件平臺集成，我們需要不斷修改和增強我們的產品，以適應硬件、軟件、網絡、瀏覽器和數據庫技術的變化。特別是，我們開發了我們的技術平臺，通過應用程序編程接口(API)的交互，輕鬆地與第三方應用程序集成。通常，我們依賴於這樣一個事實： 此類軟件系統的提供商繼續允許我們訪問他們的API以實現這些集成。到目前為止，我們通常不依賴長期書面合同來管理我們與這些供應商的關係。相反，我們受此類提供商的應用程序開發商的標準條款和條件的約束，這些條款和條件管理此類軟件系統的分發、運營和費用， 此類提供商可能會不時更改這些條款和條件。如果此類軟件或其他技術或系統的任何提供商：
| ● | 終止或限制我們對其API的訪問； |
| ● | 修改其服務條款或其他政策，包括向我們或其他應用程序開發商收取費用或對其進行其他限制 ； |
| ● | 改變我們、我們的合作伙伴或客户訪問客户信息的方式； |
| ● | 與我們的一個或多個競爭對手建立更有利的關係；或 |
| ● | 開發或以其他方式傾向於自己的競爭產品而不是我們。 |
儘管我們積極監控我們的合作伙伴和多源供應商 ，但我們無法阻止我們的軟件或其他技術提供商更改其API的功能、停止他們對此類API的 支持、限制我們對其API的訪問或以不利於我們業務的方式更改其使用條款。如果我們的合作伙伴或多源供應商採取此類行動，我們依賴此類API的能力將受到損害 ，直到我們能夠找到替代合作伙伴或開發內部解決方案，這可能會顯著降低我們 平臺的價值，並損害我們的業務、運營結果和財務狀況。此外，第三方服務和產品正在不斷 發展，我們可能無法修改我們的平臺以保持其與此類服務和產品的兼容性 繼續發展，或者我們可能無法及時且經濟高效地進行此類修改，其中任何一項都可能損害我們的業務、 運營業績和財務狀況。
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如果我們無法在移動平臺上有效運營 ，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響。
我們未來的增長和成功在一定程度上取決於我們為客户提供功能強大、可靠和用户友好的移動平臺的能力。特別是，隨着我們在地理上的擴張，我們將需要為生活在互聯網連接較低、帶寬減少和延遲問題的地區的客户提供解決方案。 我們的成功還取決於我們的產品與一系列第三方技術、系統、網絡、操作系統和標準(包括iOS和Android)的互操作性，以及我們的移動應用在應用商店和超級應用程序環境中的可用性。
我們的移動應用程序的成功可能會受到我們無法控制的因素的影響，例如：
| ● | 移動應用程序分銷商採取的行動； |
| ● | 我們的移動應用程序受到的不利待遇，特別是與競爭對手的應用程序相比， 例如我們的移動應用程序被放置在移動應用程序下載商店中； |
| ● | 我們移動應用程序的分發和使用成本增加； |
| ● | 移動操作系統中的更改、錯誤或技術問題，如iOS和Android、設備製造商或移動運營商，使我們的移動網站或移動應用程序的功能降級或優先考慮 競爭產品； |
| ● | 更改移動操作系統、設備製造商或移動運營商的服務條款或政策，降低或消除我們分發應用程序的能力，限制我們針對或衡量我們應用程序的有效性的能力 ，或收取費用或其他與我們交付應用程序相關的更改；以及 |
| ● | 政府採取行動限制我們的移動應用程序的可訪問性。 |
此外，我們受制於第三方操作系統的標準政策和服務條款，以及各種應用商店的政策和服務條款，這些政策和服務條款使我們的應用程序和體驗 可供客户使用。這些政策和服務條款管理此類操作系統和商店上應用程序和體驗的可用性、推廣、分發、 內容和運營。這些運營系統和商店的每個提供商都有廣泛的自由裁量權來更改和解釋與我們平臺有關的服務條款和政策，任何此類更改都可能由許多因素(包括加劇的競爭)驅動，可能不利於我們和我們的客户使用我們的平臺。如果我們違反或操作系統提供商或應用商店認為我們違反了其服務或策略的條款 ，該操作系統提供商或應用商店可以限制或停止我們對其操作系統或商店的訪問。在某些情況下，這些服務條款或政策可能不明確，或者我們對要求的解釋可能與操作系統提供商或應用商店的解釋不一致，這可能導致對這些服務條款或政策的執行不一致。對我們訪問任何第三方平臺或應用商店的任何限制或中斷都可能 對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。
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此外，為了為我們的客户提供高質量的移動體驗，我們的產品和服務必須與我們無法控制的一系列移動技術、產品、系統、網絡、硬件和標準良好配合，並與移動操作系統合作伙伴、設備製造商和移動運營商保持良好的關係。我們可能無法成功維護或發展與移動生態系統中的關鍵參與者的關係，或無法開發使用這些技術、產品、系統、網絡或標準有效運行的產品。 如果我們的客户訪問和使用我們的移動平臺變得更加困難，或者如果我們的客户選擇不在他們的移動設備上訪問或使用我們的移動平臺，或者使用不提供對我們移動平臺的訪問的移動產品，我們的客户 的增長和參與度可能會受到損害。客户更換或升級設備的頻率 可能會加劇與我們對移動應用程序的依賴相關的風險。如果客户選擇尚未包含或支持我們的 平臺的設備，或者在更換或升級他們的設備時未安裝我們的移動應用程序，我們的客户參與度可能會受到進一步損害。
我們進行或進入的任何收購、合作或合資 都可能擾亂我們的業務，損害我們的財務狀況和運營結果。
作為我們增長戰略的一部分，我們打算繼續 評估收購機會，或與出現此類機會的業務、技術、服務和產品建立合作伙伴關係或合資企業。2022年1月，我們完成了對Olivia的收購(基於人工智能的PERONAL財務管理)。2021年，這些機會包括Easynvest(投資，2021年6月)、Juntos (對話平臺，2021年7月)、Creditas(擔保信貸，2021年9月)、SpinPay(結賬解決方案，2021年10月)、Akala(墨西哥金融合作社，2021年12月)。我們可能會在未來達成其他戰略性交易或安排。但是，我們未來可能無法確定合適的收購、合作或合資目標，我們為確定此類目標所做的努力可能會導致時間和財力的損失。此外，我們可能無法成功地談判此類未來的收購、合作伙伴關係或合資企業，或以優惠的條款為其提供資金，或將收購有效地整合到我們當前的業務中，並且我們可能會因為任何此類戰略交易而失去客户或人員(尤其是被收購業務的客户和人員)。將收購的業務、技術、服務或產品整合到我們的業務中的過程可能會轉移管理層對我們核心業務的注意力，並可能導致不可預見的運營困難和支出，並對我們的組織文化產生 不可預見的壓力和壓力。此外，我們可能無法實現我們最初預期的此類戰略交易的預期收益、協同效應或發展。
為收購或其他戰略交易融資 可能導致現有股東因發行股權證券或可轉換債務證券而被稀釋，或因使用現金或產生債務而導致資產負債表疲軟 ，我們可能無法以優惠的條款獲得股權或債務融資。此外，在與收購相關的情況下，如果由於基礎盈利能力、資產質量和其他相關事項的任何惡化而需要重新評估估值假設，則已歸屬於或可能歸屬於目標的商譽可能需要減記。不能保證我們不會在未來減記商譽價值，這將對我們的運營業績和淨資產產生不利影響。
此外，如果我們無法獲得所需的監管批准，可能包括巴西中央銀行或巴西經濟國防管理委員會(BR)的批准，我們可能無法完成擬議的交易。德國經濟管理委員會，或“CADE”)，或我們或潛在收購目標所在的各個司法管轄區的其他適用監管機構。即使我們 能夠獲得監管部門的批准，此類批准也可能受到某些條件的限制，這可能會阻止我們爭奪某些 客户或某些業務線。此外，我們可能面臨與我們的收購和合資企業有關的或有負債，其中包括(1)與所收購的公司、資產或業務有關的司法或行政訴訟或或有事項，包括民事、監管、税務、勞工、社會保障、環境和知識產權訴訟或或有事項； 和(2)財務、聲譽和技術問題，包括與會計慣例、財務報表披露和內部控制有關的問題，以及其他監管或合規事項，我們可能沒有將所有這些問題確定為我們盡職調查過程的一部分，並且根據相關收購或合資協議，這些問題可能沒有得到充分的賠償。我們不能 保證我們進行的任何收購、合作或合資企業不會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
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我們行業內激烈且日益激烈的競爭可能會損害我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。
拉丁美洲的金融服務市場，尤其是巴西、墨西哥和哥倫比亞的金融服務市場，近年來競爭日益激烈。我們 面臨着來自傳統巴西、其他拉丁美洲和國際銀行和其他新銀行、支付服務提供商、投資顧問和經紀人的激烈競爭，以及在我們運營的金融服務行業的某些細分市場中運營的其他新金融技術公司、初創公司和非金融公司 。我們預計未來競爭將會加劇， 隨着新興技術繼續進入市場，以及大型金融現有公司越來越多地尋求創新其提供的與我們的平臺競爭的服務 。
具體地説，我們在消費信貸、投資、支付和保險領域面臨競爭。我們在巴西消費信貸領域的主要競爭對手包括ItaúUnibanco S.A.、Banco Bradesco S.A.、Banco Santander(Brasil)S.A.、Banco Caixa Econômica Federal和Banco do Brasil S.A.。在巴西投資領域，除了我們在消費信貸領域的某些競爭對手外，我們的主要競爭對手還包括Banco BTG PActual S.A.、Banco InterS.A.和XP Inc.。在巴西支付領域，除了我們在消費信貸和投資領域的某些競爭對手之外，我們還面臨着來自Pago Pago Instituição de Pagamento Ltd.的競爭。PicPay Instituição de Pagamento S.A.、PagSeguro Digital Ltd.和StoneCo Ltd.等公司。除了現有的競爭，新的競爭對手可以進入市場，或者現有的競爭對手可以提供新的或擴展現有的產品或服務。
我們的許多競爭對手，特別是傳統銀行 或附屬於傳統銀行的競爭對手，比我們擁有更多的財務、運營和營銷資源。因此，這些競爭對手可能能夠向客户提供更廣泛或更增強的產品和服務，或者以更具吸引力的利率(包括更具吸引力的存款利率和貸款利率)或更優惠的條款提供此類產品和服務。因此，我們可能被迫提高存款利率，或降低貸款利率或其他服務費用， 或投入大量財務資源用於我們的營銷工作或開發客户需求的定製產品和服務， 以保持和擴大我們的市場份額。如果發生這種情況，我們將需要加強成本控制以保持我們的利潤率， 如果我們無法控制我們的成本，我們的利潤率和運營結果可能會受到不利影響。特別是，我們主要依賴低接觸的有機客户獲取方法，包括無償直接推薦方法。然而，這種獲取客户的方法 未來可能不會像我們希望的那樣高效，而且可能會使我們在競爭中處於劣勢，因為我們擁有高接觸客户獲取模式或更多的營銷資源。如果我們不能通過低接觸的有機方法獲得客户，我們可能不得不增加營銷投資，或者可能無法增加收入，我們的經營業績可能會受到不利影響。
此外，我們在某些產品 領域和市場的某些競爭對手可能不受與我們相同的監管要求的約束。例如，由於我們的支付交易量很大， 我們需要獲得巴西中央銀行的授權，才能作為後付費支付工具的發行商和電子貨幣的發行商開展業務，而其他某些支付或金融機構，包括某些競爭對手，只要其支付量保持在特定的門檻以下，就可以在沒有授權的情況下運營 。此外，作為一家受監管的支付機構，我們的子公司Nu Pagamentos必須遵守一套不適用於非監管支付機構的法規，包括最低股本、最低淨股本、強制隔離支付賬户中的客户資金、 內部控制和網絡安全要求等。此外，我們的子公司Nu Financeira是一家巴西金融機構， 在巴西中央銀行之前承諾按照14.0%的巴塞爾最低資本充足率運營， 這一資本充足率高於在巴西運營的大多數其他金融機構的資本充足率。如果Nu Financeira繼續遵守CMN第4,958/21號決議的規定，這種承諾於2022年7月15日被撤銷。NU Financeira目前的最低資本充足率為10.5%，符合適用於在巴西運營的大多數金融機構的資本充足率 。因此，不受類似監管要求的競爭對手可能能夠以更低的成本提供產品和服務 ，這可能會對我們提供的定價和條款造成壓力，從而影響我們的利潤率。
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此外，巴西和某些其他拉丁美洲市場(包括墨西哥和哥倫比亞)的金融服務業的競爭加劇，這既是因為這些市場上的金融機構最近進行了整合，對新進入者獲得大量股本的能力產生了不利影響，也是因為法規的變化：(I)提高了客户在金融機構之間切換的能力， (Ii)使金融機構能夠獲取客户的財務和個人信息，以及(Iii)建立了即時支付安排的規則。例如，2020年5月4日，CMN和巴西中央銀行在巴西實施了開放金融系統，即“開放金融”，以便利新的市場進入者進入金融市場，並鼓勵金融機構之間的競爭。特別是，《實施條例》向巴西金融系統的各個參與方提供了有關金融機構客户(如同意)和服務的數據。作為 開放金融的參與者，我們需要共享與我們的客户、服務渠道、產品和服務相關的標準化數據，這使得 其他市場參與者更容易與我們競爭。墨西哥和哥倫比亞也在實施開放財政制度。進一步實施開放金融可能會加劇行業競爭，因為機構之間的信息共享可能會使競爭對手更容易提供更好的信貸條款和條件，使客户能夠將此類財務義務從我們的平臺轉移到其他競爭平臺，這將對我們的利息收入和我們的經營業績產生不利影響。
此外，巴西中央銀行於2020年11月16日推出了即時支付系統(PIX)和即時支付系統(SPI)，實現了全天候實時電子轉賬。這一生態系統促進了現有支付基礎設施的創新。儘管與PIX和SPI生態系統相關的法規會不時得到進一步發展，但此類舉措可能會促進行業內更激烈的競爭，並可能導致客户從我們提供的解決方案過渡到PIX或SPI解決方案。具體地説，PIX使處理支付的速度更快、成本更低，促進了額外的競爭，並允許新進入者加入市場，同時也是有助於巴西金融業正在進行的轉型的重要數據來源 。因此，這種發展可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
如果我們無法成功競爭，對我們的平臺、產品和服務的需求可能停滯不前或大幅下降，我們可能無法保留或增長使用我們平臺的客户數量 ，這將對我們的業務、運營結果、財務狀況和前景產生實質性的不利影響。
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我們的對衝策略可能無法防止損失。
我們使用一系列策略和工具，包括進行衍生品和其他交易，以對衝我們對市場、信貸和運營風險的敞口。然而，我們可能無法對衝我們面臨的所有風險，無論是部分風險還是全部風險，我們所依賴的對衝策略和工具可能無法達到預期目的。我們的套期保值策略或我們所依賴的套期保值工具的任何失敗都可能導致我們的損失，並對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外，由於我們在巴西、哥倫比亞和墨西哥的投資，我們決定不對衝我們的外匯敞口，這可能會對我們的財務狀況和運營結果造成負面影響。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，包括衍生工具、證券、現金和現金等價物在內的金融工具分別佔我們總資產的56.9%和64.1%，這些工具主要由證券和中央銀行的強制性存款和其他存款組成。我們的投資或對衝策略產生的任何已實現或未實現的未來收益或損失都可能對我們的收入產生重大影響。當我們出售或評估金融工具投資的公允價值時，我們會計入這些損益，這些損益在不同時期可能會有很大差異。如果，例如，我們進行衍生品交易以保護自己免受利率和利率下降的影響，而不是 增加，我們可能會招致經濟損失。我們無法預測未來任何時期的損益，而且不同時期經歷的變化不一定能提供有意義的前瞻性參考點。我們投資組合的收益或虧損可能會造成收入水平的波動，我們可能不會從我們的綜合投資組合或未來投資組合的一部分中獲得回報，我們證券和衍生金融工具的任何虧損都可能對我們的收入和財務狀況產生實質性的不利影響。此外，我們投資和衍生品投資組合價值的任何下降都可能導致我們的資本比率下降，這可能會削弱我們在目前預期的水平上從事貸款活動的能力。
此類衍生品交易還使我們面臨市場、信用和運營風險，包括基差風險(與資產收益率和融資或對衝成本之間的利差變化相關的損失風險)和信用或違約風險(特定交易的對手方破產或無法履行其義務的風險)。此外，這些交易的執行和績效取決於我們維護適當控制和管理系統的能力 。我們充分監控、分析和報告衍生品交易的能力 在很大程度上仍取決於我們的信息技術系統。這些因素進一步增加了與這些交易相關的風險。
流動性和融資風險是我們業務固有的 。由於我們的主要資金來源是短期存款，突然出現資金短缺將增加我們的流動性風險，並增加我們的融資成本。
流動性風險是指我們要麼沒有足夠的財務資源來履行到期債務，要麼只能以過高的成本獲得這些債務的風險。這種風險 是我們業務固有的，可能會因多種因素而加劇，包括對特定資金來源的過度依賴、信用評級的變化 或市場錯位等全市場現象。流動性供應的限制，包括銀行間同業拆借，可能會對我們業務的融資成本產生實質性的不利影響，而極端的流動性限制可能會影響我們目前的業務、我們的增長潛力以及我們滿足監管流動性要求的能力。
我們目前主要依靠零售存款作為我們的主要資金來源。截至2022年12月31日，我們有158億美元的零售存款，其中95.5%是按需支付的，而我們有142億美元的現金和現金等價物和證券，主要由流動性政府債券組成，以及28億美元的強制性和其他中央銀行存款。通過零售存款持續獲得的資金對我們無法控制的各種因素非常敏感，包括總體經濟狀況、零售儲户對經濟的信心、對金融服務業和我們的信心、存款擔保的可用性和程度以及銀行之間或與其他產品對存款的競爭 。這些因素中的任何一個都可能顯著增加我們在短時間內經歷的零售存款取款金額，從而降低我們以經濟上合適和合理的條款獲得零售存款資金的能力，或者在未來 根本無法獲得。這將對我們的經營業績、財務狀況和前景產生實質性的不利影響。
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我們融資成本的增加也會增加我們的流動性風險。我們獲得資金的成本與當前利率和我們的信用利差直接相關，這些因素的增加 增加了我們的融資成本。信用價差變化是由市場驅動的，可能會受到市場對我們信譽的看法的影響 。利率和我們的信用利差的變化是持續的，可能是不可預測的和高度不穩定的。 全球金融市場的中斷和波動可能會對我們以我們可以接受的財務條款獲得資本和流動性的能力產生實質性的不利影響 或者根本不影響。如果銀行系統突然或意想不到地出現資金短缺，我們不能保證我們將能夠維持資金水平，而不會產生高昂的融資成本、融資工具期限的縮短或某些資產的清算，這將對我們的業務產生實質性的不利影響。此外，如果零售存款的供應減少或不再可用，我們可能會被迫提高存款利率，以吸引更多的客户，如果零售存款變得過於昂貴，我們可能會被迫出售資產，可能會以低價出售。這些不利市況持續或惡化或基礎利率上升，可能會對我們獲得流動資金的能力產生重大不利影響，並可能增加我們的融資成本，從而對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們管理資金基礎的能力也可能受到法規變化的影響 ，包括適用於我們在巴西的運營子公司的強制性準備金要求。有關巴西強制性準備金要求的更多信息，請參閲“-與監管事項和訴訟有關的風險-提高準備金、強制性存款、最低資本金和存款保險要求繳款，這可能對我們產生重大不利影響 ”。
市場和經濟狀況的變化 可能會對我們的貸款組合產生不利影響，並降低對我們產品和服務的需求。
The financial markets, and in turn the financial services industry, are affected by many factors, such as U.S. and foreign economic conditions and general trends in business and finance that are beyond our control, which could be adversely affected by changes in the equity or debt marketplaces, unanticipated changes in currency exchange rates, interest rates, inflation rates, the yield curve, financial crises, war, terrorism, natural disasters and other factors that are difficult to predict. A severe or prolonged downturn or periods of market turmoil in the U.S., Brazilian, Mexican, Colombian or international financial markets (or in other foreign markets in the jurisdictions in which we currently or may in the future operate) could materially and adversely affect the liquidity, credit ratings, businesses and financial conditions of our borrowers, which could in turn increase our non-performing loan ratios, impair our loan and other financial assets and result in decreased demand for borrowings in general. Specifically, we have credit exposure to borrowers which have entered or may shortly enter into insolvency or similar proceedings. We may experience material losses from this exposure. In addition, investments may lose value and our investment customers may choose to withdraw assets or transfer them to investments that they perceive to be more secure, which would adversely affect our income and liquidity positions. Any downturn in financial markets could have a material adverse effect on our results of operations, financial condition or business.
20—f表格|2022 | 33 |
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我們可能無法產生足夠的現金來償還債務 ，並可能被迫採取其他行動來履行債務條款下的義務，但這可能不會成功。
截至2022年12月31日，我們的總債務為617. 4百萬美元（包括合資格作為資本的工具11. 5百萬美元、借貸及融資585. 6百萬美元以及租賃負債20. 4百萬美元）。我們對債務進行定期付款或再融資的能力取決於我們的財務狀況 和經營業績，這取決於當前的經濟和競爭條件以及我們無法控制的某些財務、業務和其他 因素。我們可能無法維持經營活動產生的現金流水平，足以使我們支付 債務的本金和利息。如果我們的現金流和資本資源不足以為我們的償債義務提供資金， 我們可能被迫減少或推遲收購和資本支出、出售資產、尋求額外資本或重組或再融資 我們的債務。我們重組債務或再融資的能力將取決於資本市場的狀況和我們當時的財務狀況。任何債務再融資的利率可能會更高，可能要求我們遵守更繁重的 契約，這可能會進一步限制我們的業務運營。
現有或未來債務工具的條款可能 限制我們採用其中一些替代方案。我們現有的信貸安排包含限制性契約，包括對某些債務和留置權的發生的習慣 限制。我們遵守這些契約的能力可能會受到我們無法控制的事件 的影響，違反這些契約可能導致我們的信貸融資和我們可能簽訂的任何未來融資協議 違約，進而導致我們的信貸融資和我們可能根據這些條款簽訂的任何未來融資協議 下的未償債務立即到期和償還。
此外，未能及時支付未償債務的利息 和本金可能會損害我們承擔額外債務的能力。在 缺乏足夠的現金流和資本資源的情況下，我們將面臨重大的流動性問題，並可能需要處置重大 資產或業務，以滿足我們的債務償還和其他義務。見"項目5。運營和財務回顧和展望—B。 流動性和資本資源"以瞭解更多信息。任何這些情況都可能對我們的經營業績、財務狀況或業務造成不利影響。
我們的控股公司結構使 我們依賴於子公司的運營。
作為一家控股公司，我們的企業宗旨是投資（ ）作為合夥人或股東，在巴西、墨西哥和哥倫比亞（我們的大部分業務 所在地）以及這些司法管轄區以外的其他公司、財團或合資企業。因此，我們的重大資產是我們在 子公司的直接和間接股權，因此，我們依賴於子公司的經營業績以及（反過來）來自這些子公司的付款、股息和分派 的資金來支付我們的經營和其他開支，並向 我們的A類普通股或BDR持有人支付未來現金股息或分派（如有）。根據適用於這些子公司的當地法律，我們可能需要就我們的運營子公司向 我們進行的分銷支付税款。例如，儘管巴西2022年當選的新政府宣佈 將通過簡化消費税開始税收改革，但我們相信，在另一個例子中 他們很可能會解決股息分配所得税問題。國會有一些關於股息徵税的法案 （例如，第2，337/21號法案）以及對股息分配（或類似的支付或分配， 例如股東權益利息）的任何徵税或增加都可能對我們造成不利影響.
此外，我們的附屬公司向我們支付未來現金股息或分派（如有）的資金而向我們的A類普通股 或巴西存託憑證持有人支付未來現金股息或分派（如有）的款項，可能會根據我們或我們的附屬公司將來可能訂立的融資安排而受到限制，且該等附屬公司 可能需要獲得貸款人的批准才能向我們作出該等付款。此外，如果我們經營所在司法管轄區的政府 當局對我們當地子公司的股息分派施加法律限制，且 匯率波動將影響我們子公司就我們在這些子公司的股權作出的任何分派的美元價值，我們可能會受到不利影響。
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我們依賴萬事達卡支付方案來處理我們的交易。 如果我們未能遵守萬事達卡支付計劃的適用要求，萬事達卡可能會尋求對我們罰款、暫停我們或 終止我們的註冊，這將對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。
我們依賴支付方案來處理交易， 我們的收入的一個重要來源來自通過萬事達卡支付方案處理交易。我們必須為 此服務支付費用，而且支付計劃可能會不時增加使用其中一張 卡的每筆交易收取的費用，但受某些限制。
Payment networks establish their own rules and standards that allocate liabilities and responsibilities among the payment networks and their participants. These rules and standards, including the Payment Card Industry Data Security Standard, govern a variety of areas, including how consumers and customers may use their cards, the security features of cards, security standards for processing, data protection and information security and allocation of liability for certain acts or omissions, including liability in the event of a data breach. The payment schemes routinely update and modify their requirements; the payment card networks could adopt new operating rules or interpret or reinterpret existing rules that we or our processors might find difficult or even impossible to follow or costly to implement. These changes may be made for any number of reasons, including as a result of changes in the regulatory environment, to maintain or attract new participants or to serve the strategic initiatives of the networks, and may impose additional costs and expenses on or be disadvantageous to us. Such changes may impact our ongoing cost of doing business, and we may not, in every circumstance, be able to pass through such costs to our customers. For example, changes in the payment card network rules regarding chargebacks may affect our ability to dispute chargebacks and the amount of losses we incur from chargebacks. If we fail to make such changes or otherwise resolve the issue with the payment card networks, the networks could disqualify us from processing transactions if satisfactory controls are not maintained, which would have a material adverse effect on our business, financial condition and results of operations.
我們接受支付網絡的審計，以確保 遵守適用的規則和標準，並且可能會對違反規則的支付卡網絡直接負責。如果我們 不遵守支付方案要求，支付方案可能會尋求對我們罰款、暫停我們或終止我們的註冊 ，從而允許我們在其方案上處理交易，並且我們可能會失去使用虛擬卡或網絡啟用的任何其他 支付形式要素進行支付的能力。如果我們無法從客户 或其他相關參與者處收回與罰款相關的金額或將成本轉嫁給客户 或其他相關參與者，我們將遭受經濟損失。由於未能遵守 萬事達卡支付方案的適用要求，或支付方案規則的任何變更可能損害我們的註冊， 可能要求我們停止使用萬事達卡支付方案處理我們的交易，這將對 我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
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我們將來可能需要額外的資本 ，這些資本可能無法以可接受的條件提供，或根本無法獲得。
未來，我們可能需要籌集額外資本 來支持我們的擴張(有機或通過戰略收購)，以開發新的或增強的服務或產品，或應對競爭壓力，或遵守第4項中討論的監管資本充足率要求。 業務概述-監管概述-巴西-其他規則-審慎框架和風險敞口限制。 此類融資可能不會以對我們有利的條款提供，或者根本不是。如果沒有足夠的資金或沒有可接受的條款，我們可能無法為我們的擴張提供資金、利用收購機會、開發或增強服務或產品 或應對競爭壓力，這將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響 。如果我們通過發行股權或可轉換債務證券籌集額外資金，我們的股東將經歷 稀釋，我們發行的證券可能擁有優先於我們A類普通股的權利、優惠和特權， 我們A類普通股和BDR的市場價格可能會下跌。任何通過債務融資籌集的額外資金都可能要求我們遵守對我們施加經營和財務限制的限制性契約，包括對我們產生額外債務、創建留置權、進行收購、處置資產和支付限制性付款等能力的限制。 請參閲“第5項.經營和財務回顧及展望-B.流動性和資本資源-負債”。此外，這種負債可能需要我們保持一定的財務比率。這些限制可能會限制我們獲得未來融資、抵禦未來業務或整體經濟低迷的能力，或以其他方式開展必要的公司活動。 違反任何此類公約可能會導致適用協議下的違約，如果不放棄，可能會導致 未償債務加速。
與知識產權、 隱私和網絡安全相關的風險
未經授權披露敏感或機密的客户信息，或我們的失敗，或我們的客户認為我們未能遵守隱私法或妥善解決隱私問題，可能會損害我們的聲譽、業務、財務狀況和運營結果
我們在業務中收集、存儲、處理、傳輸、使用和以其他方式處理某些個人信息和其他客户數據。與我們的運營相關的一個重大風險是在公共網絡上安全地傳輸機密信息。對隱私問題的看法，無論是否合理，都可能損害我們的業務和運營結果。我們必須確保我們負責的所有數據收集、使用、存儲、傳播、傳輸、處置和其他 處理符合相關的數據保護和隱私法。保護我們的客户、員工和公司數據對我們至關重要。我們依靠商用系統、軟件、工具和監控來提供機密客户信息的安全處理、傳輸和存儲，例如信用卡和其他個人信息。儘管我們採取了安全措施，但我們的設施和系統以及我們的第三方服務提供商的設施和系統可能容易受到安全漏洞、破壞行為、計算機病毒、錯位或丟失的數據、編程或人為錯誤或其他類似事件的影響。
2022年2月，NuInvest中的一個環境在短時間內不可用，這是分佈式拒絕服務(DDoS)的一部分，原因是由外部代理髮起的網絡安全攻擊 在攻擊期間對身份驗證流的影響有限，並且沒有給我們或我們的客户造成經濟損失。通過調整我們的Web應用程序防火牆來過濾這些惡意請求，然後在事件發生後 採取措施來加強我們對此類攻擊的保護，從而緩解了該事件。因此，我們能夠減少消費者無法獲得NuInvest投資產品的影響，並防止針對我們的投資生態系統的新的拒絕服務嘗試。
任何安全漏洞，或任何涉及機密信息的挪用、丟失或其他未經授權的披露的明顯故障，以及任何未能或明顯未能遵守有關數據隱私和保護的法律、政策、法律義務或行業標準，無論是我們還是我們的供應商， 都可能損害我們的聲譽，使我們面臨訴訟風險和責任，使我們受到負面宣傳，擾亂我們的運營，並 損害我們的業務。我們的安全措施可能無法防止安全漏洞，這可能會損害我們的業務、財務狀況和 運營結果。
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通過網絡安全漏洞、計算機病毒或其他方式未經授權披露、不當訪問或銷燬或修改數據，或中斷我們的 系統或服務，可能會使我們面臨責任、曠日持久且代價高昂的訴訟，並損害我們的聲譽。
我們的業務涉及客户個人數據的收集、存儲、傳輸和其他處理，包括姓名、地址、身份證號、帳號、帳户餘額、貸款頭寸以及交易和投資組合信息。我們還與某些第三方服務提供商簽訂了協議，要求我們共享某些客户信息。我們和此類第三方保護此類個人數據和客户信息的能力取決於我們防止網絡安全漏洞以及未經授權的訪問和披露的能力。
越來越多的組織，包括大型客户和企業、其他大型技術公司、金融機構和政府機構，披露了其信息安全系統的漏洞 ，其中一些涉及複雜且具有高度針對性的攻擊，包括對其網站、網絡或基礎設施的部分攻擊，或對向其提供服務的第三方的攻擊。金融 和我們這樣的科技公司的信息安全風險最近顯著增加，部分原因是新技術、使用互聯網和電信技術(包括移動設備)進行金融和其他業務交易，以及 有組織犯罪、黑客、恐怖分子和其他外部各方日益複雜和活動。例如，在2020年，我們經歷了一次網絡釣魚攻擊，泄露了兩個NU員工的企業賬户，並導致大量機密數據被未經授權泄露(儘管它沒有造成直接財務損失，也沒有損害我們的戰略計劃或業務運營 或法律程序)。由於我們在支付價值鏈中的位置，我們認為我們很可能繼續成為此類威脅和攻擊的目標。此外，由於我們技術平臺和服務的規模和複雜性、我們存儲的個人 數據和其他數據的數量，以及有權訪問個人數據和其他 數據的客户、員工和第三方提供商的數量，我們可能會成為各種有意和無意的網絡安全攻擊和其他安全相關事件和 威脅的目標，這可能會對我們的聲譽、業務、財務狀況和運營結果造成實質性的不利影響。
用於獲得對我們的系統、我們的數據或客户數據的未經授權、不正當或非法訪問、禁用或降級服務或破壞系統的技術正在不斷演變 可能很難快速檢測到，而且通常在針對目標啟動之前無法識別。未經授權的各方可能試圖通過各種方式訪問我們的系統或設施，其中包括侵入我們的系統或我們客户、合作伙伴或供應商的系統，試圖欺詐性引誘我們的員工、客户、合作伙伴、供應商或我們系統的其他用户 泄露用户名、密碼、支付卡信息或其他敏感信息，這些信息可能被用來訪問我們的信息 技術系統，或安裝惡意軟件。某些努力可能會得到大量財政和技術資源的支持， 使其更加複雜和難以檢測。
儘管我們開發的系統和流程 旨在保護我們的網絡、應用程序、帳户以及數據和客户數據以及我們的信息技術系統的機密性、完整性和可用性，並防止數據丟失和其他安全漏洞，並預計將繼續花費大量的額外資源來加強這些保護，但這些安全措施不能提供絕對的安全性，也不能保證我們的安全和安全措施(以及我們的第三方提供商的安全和安全措施)將防止我們的信息系統和運營受到損害、中斷或破壞。我們的信息技術和基礎設施可能容易受到網絡攻擊或安全漏洞， 和第三方可能能夠訪問存儲在這些系統上或可通過這些系統訪問的客户的個人或專有信息和卡數據。除了傳統的計算機“黑客”，惡意代碼(如病毒和蠕蟲)、 網絡釣魚、勒索軟件、社會工程攻擊、未經授權的訪問或誤用和拒絕服務攻擊、複雜的犯罪網絡以及民族國家和民族國家支持的參與者現在還從事攻擊，包括高級持續威脅入侵。 我們的安全措施也可能因員工的人為錯誤、瀆職、欺詐或惡意、意外的技術故障、系統錯誤或漏洞或其他違規行為而被破壞。此外，我們的幾乎所有員工都在遠程工作，這可能會導致我們的業務和我們的服務提供商更容易受到網絡攻擊。如果我們或我們的第三方提供商的保護努力不成功，我們的系統或解決方案受到損害，我們可能會遭受重大損害。
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我們的審計和風險委員會對網絡安全風險管理負有監督責任 ，並至少每季度與我們的管理層開會，討論財務和非財務風險以及內部控制，包括信息安全和網絡安全事項以及我們的網絡安全計劃。特別是，我們的審計和風險委員會 參與監督我們的網絡安全政策和程序，並定期由管理層更新重大網絡安全風險 和網絡安全問題(如果有)。我們的審計和風險委員會還與我們的獨立審計公司就其年度審計程序進行溝通。然而，不能保證我們可以防止我們系統中的服務中斷或安全漏洞，或可能對我們的業務運營產生不利影響的未經授權或無意的錯誤使用或披露機密信息，或導致丟失、挪用或未經授權訪問、使用或披露，或阻止訪問機密信息。
我們或我們的第三方服務提供商經歷的任何實際或感知的網絡安全攻擊、安全漏洞、網絡釣魚攻擊、勒索軟件攻擊、計算機惡意軟件、計算機病毒、計算機黑客攻擊、未經授權的訪問、編碼或配置錯誤或類似事件可能會中斷我們的運營，導致我們的系統或服務不可用，導致數據或個人數據的丟失、損壞或不當披露， 使我們受到監管或行政調查和命令、訴訟、糾紛、制裁、賠償義務、違約損害或違反適用法律或法規的處罰，損害我們提供解決方案和滿足客户要求的能力，嚴重損害我們的聲譽和品牌，導致重大的法律和財務風險(包括客户索賠)，導致客户對我們的產品和服務失去信心或減少使用，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，我們的客户、合作伙伴或第三方服務提供商(包括數據中心和雲計算提供商)的任何網絡或數據安全漏洞都可能產生類似的負面影響。我們可能被迫花費大量財務和運營資源來應對安全漏洞，包括修復系統損壞、通過部署更多人員和修改或增強我們的保護技術來增加安全保護成本、調查和補救任何信息安全漏洞以及防禦和解決法律和監管索賠，所有這些都可能分散資源 和我們管理層和關鍵人員的注意力，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性和不利影響 。
具體地説，由於我們利用第三方提供商(包括雲、軟件、數據中心和其他關鍵技術供應商)向我們的客户交付我們的解決方案，因此我們嚴重依賴這些第三方提供商採用的數據安全技術實踐和策略。此類第三方提供商可以訪問有關我們的客户和員工的個人數據和其他數據，其中一些提供商進而轉包給其他第三方提供商 。我們監控第三方提供商數據安全的能力是有限的。第三方提供商的 軟件或系統中的漏洞、我們的第三方提供商的安全措施、政策或程序的失敗，或者第三方提供商的 軟件或系統的漏洞可能會導致我們的系統或第三方解決方案中存儲的數據的機密性、完整性或可用性受到損害。
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許多司法管轄區已頒佈法律，要求公司 在涉及某些類型的數據或信息技術系統的安全漏洞時通知個人、監管機構和其他人。我們行業中的其他人、我們的客户、我們的第三方服務提供商或我們經歷的安全妥協可能會導致 公開披露和廣泛的負面宣傳。我們行業中的任何安全危害，無論是實際的還是感知的，都可能侵蝕客户對我們安全措施有效性的信心，對我們吸引新客户的能力產生負面影響，導致現有的 客户選擇不續訂或擴大他們對我們的平臺、服務和產品的使用，或者使我們面臨第三方訴訟、監管 罰款或其他行動或責任，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響
同樣，與某些服務提供商達成的協議可能要求我們在發生安全漏洞時通知他們。此類強制性披露成本高昂，可能導致負面宣傳， 可能會導致我們的客户對我們的安全措施的有效性失去信心，並需要我們花費大量資本 和其他資源來應對和緩解實際或預期的安全漏洞造成的問題。此外，數據安全受損 或影響我們或我們的關鍵供應商之一的運營中斷，或由於其他情況導致的系統不可用或損壞， 可能會導致客户有權終止與我們的合同。在這種情況下，可能很難或不可能解決此類違規行為，以防止客户潛在地終止與我們的合同。此外，儘管我們的客户 合同通常包括對我們潛在責任的限制，但我們不能保證此類責任限制是足夠的。
此外，儘管我們保有涵蓋網絡攻擊的保單 ，但此類保單可能不足以補償我們因安全漏洞造成的損失，並且我們可能無法 根據這些保單收取全部費用。成功地向我們提出超出可用保險範圍的一項或多項大額索賠，或我們的保單發生變化，包括保費增加或實施大量的免賠額或共同保險要求，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
有關數據保護和隱私法律、法規以及相關風險的信息，請參閲“-與監管事項和訴訟相關的風險--影響我們業務的增強或變化的法律和法規相關的成本和風險，包括與數據隱私、安全和保護相關的成本和風險。這些和其他法律法規的發展可能會損害我們的業務、財務狀況或運營結果。
其他人聲稱我們侵犯了他們的專有技術或其他權利，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響 。
如果第三方聲稱我們的服務或技術侵犯、挪用或以其他方式侵犯他們的知識產權或專有權利，我們可能面臨代價高昂的訴訟。第三方可能擁有或最終可能被我們的服務或技術侵犯、挪用或以其他方式侵犯的專利，這些第三方中的任何一方都可以向我們提出侵權索賠。隨着我們面臨日益激烈的競爭並獲得越來越高的知名度，針對我們的知識產權索賠的可能性也越來越大。我們還可能因侵犯版權、商標、許可使用或其他知識產權而受到第三方的索賠。任何第三方侵犯、挪用或以其他方式侵犯知識產權的索賠 ，即使是那些沒有法律依據的索賠，無論結果如何，都可能導致我們為索賠進行辯護的鉅額費用，分散我們的管理人員對業務的注意力，要求我們重新設計或停止使用此類知識產權，支付鉅額款項來滿足判決或解決索賠或訴訟， 支付鉅額使用費或許可費，或者履行我們與某些與我們有商業關係的方的賠償義務。任何指控的結果往往都是不確定的。此外，由於與知識產權訴訟相關的大量發現 ，我們的一些機密信息有可能在此類訴訟期間因披露而泄露。此外，任何關於第三方侵犯、挪用或以其他方式侵犯知識產權的索賠，即使是那些沒有法律依據且無論結果如何的索賠，都可能導致我們使用受這些索賠約束的知識產權的能力受到限制，或者可能阻止我們將我們的品牌註冊為商標。此外， 近年來，個人和團體購買知識產權資產的唯一目的是提出侵權索賠 並試圖向我們這樣的公司索要和解。即使我們認為此類索賠沒有法律依據，針對此類索賠進行辯護也是費時費錢的，可能會分散我們管理層和員工的時間和注意力。
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知識產權侵權、挪用或其他侵權行為的索賠也可能要求我們圍繞此類侵權服務進行重新設計，這可能是昂貴的、耗時的或不可行的， 達成代價高昂的和解或許可協議，支付昂貴的損害賠償金(如果我們被發現故意侵犯專利或其他知識產權，則支付三倍的損害賠償金和律師費)，更換我們的品牌，或者面臨臨時或永久的 禁令，禁止我們將違規技術、產品或服務商業化、使用、營銷或銷售，或使用我們的某些品牌。我們可能無法以商業上合理的條款或根本無法獲得任何所需的許可證。即使我們能夠獲得 許可證，它也可能是非排他性的，從而使我們的競爭對手和其他第三方能夠訪問向我們許可的相同技術 ，這可能需要我們支付大量的許可和版税。
聲稱我們盜用了第三方的機密信息或商業機密也同樣會損害我們的業務。如果我們因任何針對我們的知識產權侵權、挪用或違規索賠而被要求支付鉅額款項或採取上述任何其他行動，則此類付款、成本或行為可能對我們的競爭地位、業務、財務狀況和 經營結果產生重大不利影響。
此外，在我們與客户和其他第三方達成的某些協議中，我們同意賠償客户因第三方侵犯知識產權、挪用或其他侵權行為而蒙受的損失。除其他事項外，客户或其他第三方不時要求我們賠償客户或其他第三方的侵權、挪用或違反、違反保密或違反適用法律等行為。儘管我們通常尋求在合同上限制我們對此類義務的責任，但其中一些賠償協議可能規定不設上限的責任，而一些賠償條款在適用協議終止或到期 後仍然有效。客户或其他第三方的任何法律索賠都可能導致重大責任和聲譽損害，並可能對我們與此類客户和其他第三方的關係產生不利影響。即使我們達成了賠償此類費用的協議，賠償方(如果有的話)也可能無法履行其合同義務。上述任何一種情況都可能對我們的業務、收入和收益產生負面影響。
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我們的知識產權是有價值的，任何不能保護它們的行為都可能降低我們產品、服務和品牌的價值。
我們相信，保護我們的知識產權，包括我們的商標、專利、版權、域名、商業外觀、商業祕密、軟件和工業品外觀設計，是我們成功的關鍵。我們依賴並預計將繼續依賴與我們的員工、獨立承包商、顧問和與我們有關係的第三方簽訂的各種協議中的合同權利，以及美國、巴西、阿根廷、墨西哥、哥倫比亞和其他國家的商標和商業機密，以建立和保護我們的知識產權和 專有權利，包括技術。第三方可能會挑戰、無效、規避、侵權、挪用或以其他方式侵犯我們的知識產權和其他專有權利，或者此類知識產權可能不足以使我們利用當前的市場趨勢或以其他方式提供競爭優勢，這可能導致成本高昂的重新設計工作、某些服務產品的中斷或其他競爭損害。其他人，包括我們的競爭對手，可能會獨立開發類似的技術， 圍繞我們的知識產權複製我們的服務或設計，在這種情況下，我們無法向此類各方主張我們的知識產權 。儘管我們努力保護我們的專有權利，但不能保證我們的知識產權 將足以防止其他提供與我們的產品或服務基本相似並與我們的業務競爭的產品或服務，或者防止未經授權的方複製我們的技術方面。例如，包括我們的競爭對手在內的第三方可能獲得與我們的技術重疊或競爭的專利。如果第三方在此類技術方面獲得專利保護，他們可能會斷言我們的技術侵犯了他們的專利，並尋求向我們收取許可費，否則 將禁止使用我們的技術。
除了商標註冊等已註冊知識產權，我們還依賴未註冊的專有信息和技術，如商業祕密、機密信息、訣竅和技術信息。為了保護我們的專有信息和技術，我們在一定程度上依賴於與有權訪問這些信息和技術的各方 的保密協議和保密協議，包括我們的員工、獨立承包商、公司合作者、顧問和其他第三方，這對使用和披露此知識產權施加了限制。我們還與員工和顧問簽訂了 保密和發明轉讓協議。我們不能保證我們已經與可能或曾經訪問我們的商業祕密或專有信息或以其他方式為我們開發了知識產權的每一方簽訂了此類協議 包括我們的技術和流程。不受發明轉讓協議約束的個人可能對我們當前和未來的知識產權提出不利的所有權主張。此外，這些協議可能不充分或被違反， 或未能阻止未經授權使用或披露我們的機密信息、知識產權或技術，並且 可能無法在未經授權使用或披露我們的機密信息、知識產權或技術的情況下提供足夠的補救措施。因此，我們的知識產權，包括商業祕密，可能會被我們的競爭對手披露或知曉，這 可能會導致我們失去由該知識產權產生的任何競爭優勢。此外，如果我們的員工、獨立承包商或與我們有業務往來的其他第三方在為我們工作時使用他人擁有的知識產權， 可能會出現有關相關或由此產生的專有技術和發明的權利的糾紛。
此外，我們可能無法為我們的技術和品牌 獲得商標保護，我們現有的商標註冊和申請，以及未來可能使用的任何商標，可能無法為我們提供競爭優勢或將我們的產品和服務與競爭對手區分開來。此外， 我們的商標可能存在爭議、規避或被發現不可執行、薄弱或無效，我們可能無法阻止第三方 侵犯或以其他方式侵犯它們。
20—f表格|2022 | 41 |
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我們可能不得不提起訴訟以強制執行或確定我們的知識產權、商業祕密和專有技術的範圍和可執行性，這是昂貴的，可能會導致資源轉移 並且可能不會成功。此外，由於知識產權訴訟需要大量的發現，我們的一些機密信息有可能在此類訴訟期間因披露而被泄露。此類訴訟或訴訟中的不利結果可能會使我們失去競爭地位，使我們承擔重大的 責任，或者要求我們尋求可能無法以商業上可接受的條款獲得的許可證(如果有的話)。此外，如果我們無法強制執行我們的權利，我們將無法 保護我們的知識產權，而且並非我們提供產品和服務的每個國家/地區都提供有效的知識產權保護。我們開展業務或未來可能開展業務的某些國家/地區的法律可能不會像美國法律那樣承認或保護知識產權。此外，知識產權法的任何變化或意想不到的解釋可能會影響我們執行商業祕密和知識產權的能力。如果不能獲取或維護對我們的商業祕密或其他專有信息的保護，可能會損害我們的競爭地位，並對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。
此外，由於我們行業的技術變化速度很快 ，我們的業務和服務的某些方面依賴於由第三方開發或許可的技術，因此我們可能無法 以合理的條款或根本無法從這些第三方獲得或繼續獲得許可和技術。請參閲“-我們的業務和平臺在一定程度上依賴於從我們那裏獲得許可或由第三方以其他方式提供給我們的知識產權和專有權利和技術。如果我們未能履行許可或與第三方簽訂的技術協議規定的義務，我們可能被要求支付損害賠償金，並且我們可能會失去對我們的業務至關重要的許可權。失去知識產權保護， 無法獲得第三方知識產權，或者相關監管機構推遲或拒絕批准未決的知識產權註冊申請，都可能損害我們的業務和競爭能力。
我們使用第三方開源軟件 可能會對我們提供和銷售解決方案的能力產生負面影響，並使我們面臨可能的訴訟。
我們的解決方案在一定程度上併入並依賴於第三方開源軟件的使用和開發，包括Python、Java、JavaScript、Ffltter、DART、SWIFT等編程語言，我們打算在未來繼續使用和開發開源軟件。此類開源軟件通常由其作者或其他第三方根據開源許可證進行許可，通常可自由訪問、使用和修改。根據此類開放源代碼許可證，我們可能會受到某些條件的約束，包括要求我們免費提供包含開放源代碼軟件的專有軟件，我們提供用於修改的源代碼或我們基於、合併或使用開放源代碼軟件創建的 衍生作品，以及我們根據特定開放源代碼許可證的條款許可此類修改或衍生 作品。如果使用或分發此類開源軟件的作者或其他第三方聲稱我們未遵守其中一個或多個許可證的條件，則我們可能被要求針對此類指控招致重大法律費用，並可能遭受重大損害，被禁止使用或銷售 包含或依賴於開源軟件且需要遵守上述條件的我們的解決方案， 這可能會擾亂我們某些產品和服務的分發和銷售。此外，我們可能面臨第三方的索賠 要求對我們使用此類軟件開發的任何開源軟件或衍生作品的所有權或要求發佈， 可能包括專有源代碼，或者尋求強制執行適用的開源許可證的條款。這些索賠 可能導致訴訟，並可能要求我們免費提供軟件源代碼，這將使我們處於競爭 劣勢，購買昂貴的許可證(帶有約束性條款，限制我們將相關產品或服務商業化和開發的能力)，或者停止提供相關產品或服務，除非我們能夠以避免侵權的方式重新設計此類源代碼 。此重新設計流程可能需要我們花費大量額外的研發資源， 而我們可能無法成功完成重新設計流程。訴訟可能會讓我們付出高昂的辯護費用，對我們的財務狀況和運營結果產生負面影響，或者需要我們投入額外的研發資源來 更改我們平臺、產品和服務的源代碼。我們所受的許多開放源碼許可證的條款 尚未得到法院的解釋，而且存在這樣的風險：開放源碼軟件許可證的解釋方式可能會對我們提供或分發與受這些許可證約束的開放源碼軟件相關的產品或服務的能力施加 意想不到的條件或限制。由於這些許可證中某些條款的許多條款的解釋很少或根本沒有法律先例，因此這些條款對我們業務的潛在影響是不確定的，並可能導致與我們的解決方案和技術有關的意外義務。
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除了與許可證要求相關的風險外， 使用開源軟件可能會導致比使用第三方商業軟件更大的風險，因為開源許可方通常不提供關於侵權索賠或代碼質量的擔保、賠償或其他合同保護， 對軟件的起源或開發的控制，或針對許可方的補救措施。與使用開源軟件相關的許多風險無法消除，可能會對我們的業務產生不利影響。儘管我們尋求遵守 各種適用於開源軟件的許可證所規定的義務，但我們可能並不知道開源軟件 已被合併到我們的專有軟件中，或與我們的解決方案或我們在開源許可證下的相應義務一起使用。我們沒有開放源碼軟件的使用政策或監控程序。我們依賴多名軟件程序員 來設計我們的專有軟件，我們不能確定我們的程序員沒有將開源軟件納入我們的專有 軟件中，我們打算將其保密，或者他們將來不會這樣做。如果我們被要求向第三方(包括我們的競爭對手)披露我們某些專有軟件開發的源代碼，以遵守適用的開源許可條款，那麼這種披露可能會損害我們的知識產權地位、競爭優勢、財務狀況和運營結果。此外，如果我們未能履行開放源代碼軟件特定許可證 規定的義務，我們可能會失去繼續使用和利用與我們的運營和解決方案相關的此類開放源代碼軟件的權利 ，這可能會擾亂我們的業務，並對我們的業務產生不利影響。
我們的業務和平臺在一定程度上依賴於我們從第三方獲得許可或以其他方式提供給我們的知識產權和專有權利和技術。 如果我們未能履行與第三方達成的許可或技術協議下的義務，我們可能被要求支付損害賠償金 ，我們可能會失去對我們的業務至關重要的許可權。
我們的業務和平臺在一定程度上依賴於我們從第三方獲得許可或以其他方式向我們提供的知識產權和專有權利和技術，未來，我們 可能會簽訂其他協議，授予我們寶貴的知識產權許可或技術權利。如果我們未能遵守與第三方簽訂的許可或技術協議規定的義務，我們可能被要求支付損害賠償金，並可能失去對我們的業務至關重要的許可 權利。
我們的業務和平臺在一定程度上依賴於某些知識產權，包括由第三方開發和許可給我們的技術、數據、內容和軟件，未來我們可能會簽訂其他協議，為我們提供寶貴的知識產權或技術許可。如果我們未能遵守許可協議規定的任何義務，我們可能需要支付損害賠償金，許可方可能有權終止許可 。許可方的終止將導致我們失去寶貴的權利，並可能阻止我們銷售我們的產品和服務， 或抑制我們將未來的產品和服務商業化的能力。如果當前或未來的任何許可終止，我們的業務將受到影響，如果許可人未能遵守許可條款，如果許可人未能對侵權第三方強制執行許可專利，如果許可知識產權被發現無效或不可強制執行，或者如果我們無法以可接受的條款簽訂必要的許可 ，我們的業務將受到影響。
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此外，我們對某些技術的權利是以非獨家方式 授權給我們的。因此，這些非獨家許可技術的所有者可以自由地將其許可給第三方，包括我們的競爭對手，其條款可能比向我們提供的條款更好，這將使我們處於競爭劣勢。 此外，我們的許可人可能擁有或控制未向我們許可的知識產權，因此，我們可能會 受到指控，即我們正在侵犯或以其他方式侵犯許可人的權利，而不管其是非曲直。此外，我們從第三方獲得知識產權或技術許可的協議 通常很複雜，此類協議中的某些條款可能會受到多種解釋的影響。可能出現的任何合同解釋分歧的解決可能會縮小我們認為是我們對相關知識產權或技術的權利的範圍，或增加我們認為是相關協議下我們的 財務或其他義務。
此外，許可組件可能會過時、存在缺陷或與我們未來的服務版本不兼容、與第三方許可方或技術提供商的關係可能惡化，或者我們與第三方許可方或技術提供商的協議可能到期或終止。此外，未來可能無法以可接受或根本無法接受的條款向我們提供某些許可證或其他權利授予，或者 允許我們的平臺、產品和服務保持競爭力的條款。我們無法以優惠條款獲得許可證或權利，可能會對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。此外，在我們的產品或服務中加入從第三方以非獨家方式許可或以其他方式提供給我們的知識產權或專有權利可能會限制我們保護我們服務中的知識產權和專有權利的能力，以及限制 使用相同的第三方知識產權或專有權利 開發、銷售或以其他方式提供類似或競爭性技術的能力。
我們尋求從第三方獲得使用我們不擁有的技術和軟件的所有必要許可證和其他 授權。然而，授權或收購第三方知識產權是一個競爭領域，另外幾家老牌公司可能會採取我們可能認為有吸引力或必要的第三方知識產權授權或收購戰略。這些老牌公司由於其規模、資本資源和更強的開發或商業化能力，可能比我們具有競爭優勢。此外，將我們視為競爭對手的公司 可能不願將權利轉讓或許可給我們。即使有此類許可證，我們也可能需要根據我們產品和服務的銷售額向許可方支付大量版税。此類版税是我們產品或服務成本的一個組成部分，可能會影響我們產品和服務的利潤率。此外，第三方可能會聲稱我們 正在侵犯其權利。我們未能以可接受的條款獲得必要的許可證或其他權利，或因知識產權問題而引起的訴訟或索賠，可能會損害或限制我們的業務。此外，如果我們被發現故意侵犯專利或其他知識產權，我們可能被判對重大金錢損害負責，包括三倍損害賠償和律師費。任何此類訴訟或未能獲得任何必要的許可證或其他權利都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
與監管事項和訴訟有關的風險
作為數字銀行平臺和支付機構，我們受到廣泛的監管以及監管和政府的監督。遵守或違反當前或未來的法規可能代價高昂，使我們承擔重大責任，並迫使我們改變我們的業務做法，任何可能損害我們的業務和運營結果的 。
由於我們的大部分業務是在巴西進行的，我們主要受巴西法律和巴西當局的監管，其中一些法規可能會定期 修改或撤銷。巴西金融和支付市場以及巴西金融和支付機構受到巴西政府的廣泛監管，主要是巴西中央銀行、巴西證券委員會(BSEC)(Comissão de Valore Mobilários，或“CVM”)，巴西貨幣理事會(康塞略·莫內塔裏奧民族和巴西證券交易所(B3 S.A.-Brasil、Bolsa、Balcão或“B3”)， 在每一種情況下都會對我們的業務產生重大影響。
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由於我們的某些子公司是巴西的金融服務支付機構，我們的業務必須遵守巴西與電子支付相關的巴西法律和法規，包括第12,865/13號聯邦法律，以及金融服務法律，包括修訂後的1964年12月31日聯邦法律4,595或由CMN、巴西中央銀行、CVM和作為巴西上市公司的CVM和B3發佈的 《銀行法》和聯邦法律6,385/76以及相關規章制度。此外，我們的一家子公司作為保險經紀人的活動 必須遵守巴西的各種法律法規，如聯邦法律4594/64、法令第73/66號以及國傢俬人保險委員會頒佈的某些其他規則和條例(國家安全委員會或"CNSP"）和巴西私人保險監管局（Supintendência de Seguros Privados或“SUSEP”等。
The laws, rules, and regulations that govern our business include those relating to deposit-taking, cross-border and domestic money transmission, foreign exchange, payments services (such as payment processing and settlement services), consumer financial protection, tax, anti-money laundering and terrorist financing and rules relating to unclaimed property. Specifically, we are subject to anti-money laundering and terrorist financing laws and regulations in multiple jurisdictions that prohibit, among other things, involvement in transferring the proceeds of criminal or terrorist activities. We could be subject to liability and forced to change our business practices if we were found to be subject to, or in violation of, any laws or regulations impacting our ability to maintain a banking account in the countries where we operate, or if existing or new legislation or regulations applicable to financial institutions in the countries where we maintain a banking account were to result in banks in those countries being unwilling or unable to establish and maintain banking accounts for us. As regulated payment and financial institutions in Brazil, certain of our operating subsidiaries are subject to rules and regulations relating to minimum equity capital, minimum net equity and other regulatory capital requirements and reference equity, compulsory deposits and contributions, internal controls, anti-money laundering, know your customer obligations, sanctions, ombudsman and customer service, internal auditing, cybersecurity and bank secrecy, among others. See “Item 4. Information on the Company-B. Business Overview-Regulatory Overview” for a detailed description of the regulatory requirements applicable to us and our operating subsidiaries. In addition, as our business continues to develop and expand, we may become subject to additional rules and regulations, which may limit or change how we conduct our business.
這些法律、規則和條例由巴西的多個 主管部門和理事機構執行，包括巴西中央銀行、基金會和CMN。 巴西中央銀行、CVS和CMN在其監管職責中尋求維護金融和支付機構的安全和健全，目的是 加強對客户和金融系統的保護。他們對金融和支付機構的持續監管是通過各種監管工具進行的，包括通過審慎申報收集信息、從技術人員那裏獲得 報告、訪問公司以及與管理層定期舉行會議，討論績效、風險管理和 戰略等問題。因此，我們面臨越來越多的監管審查（導致內部合規成本和監管費用增加）， 如果違反我們的監管義務，我們可能會面臨更嚴格的審查和潛在的鉅額罰款。
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巴西和我們運營所在的國際市場 法規的變化可能會使我們面臨更高的合規成本，並限制我們追求某些商機或提供 某些產品和服務的能力。管理巴西支付和金融機構的法規正在不斷演變，包括 由於政治、經濟和社會事件的影響，巴西中央銀行對我們行業的發展作出了積極和廣泛的反應 。具體而言，巴西監管機構經常根據 巴塞爾銀行監管委員會的建議更新審慎標準，特別是在資本和流動性方面，這可能會給我們帶來額外的 重大監管負擔，包括適用於我們作為支付機構的某些子公司活動的額外和重大資本要求 。例如，由於2020年11月第78號公眾諮詢，巴西中央銀行頒佈了一個新框架，規定了適用於支付機構（如Nu Pagamentos）的審慎規則，增加了我們所遵守的資本和審慎要求。該框架包括巴西中央銀行決議 編號： 197、198、199、200、201和202，日期均為2022年3月11日。根據實施日程表，新的審慎要求預計將可執行：新規則預計將於2023年7月生效，全面實施預計將於2025年1月實施。例如，如果適用於第三類企業集團(將是由Nu Pagamentos領導的企業集團)的最終法規已於2022年12月31日生效，Nu Pagamentos企業集團截至2022年12月31日的最低監管資本將為10億美元(53億雷亞爾)，這將比目前法規下共同適用於Nu Pagamentos和Nu Financeira的要求增加2.61億美元(14億雷亞爾) 。有關適用於巴西支付機構的審慎法規可能發生的變化的更多信息，請參見“第4項.公司信息-B.業務概述-監管概述-巴西-其他規則-風險敞口的審慎框架和限制 ”。海外匯款限制和其他外匯管制方面的變化，以及法院和機構對法律的解釋與我們法律顧問的意見不同，也可能對我們的業務產生不利影響。不能保證法規或其解釋或應用的未來變化不會對我們產生實質性的不利影響。
巴西中央銀行的措施和對現有法律法規的修訂，或採用新的法律法規，可能會對我們提供貸款、進行投資或提供某些金融和支付服務的能力產生不利影響。一般不能保證法律或法規將以不會對我們的業務和運營結果產生重大不利影響的方式被採納、執行或解釋。由於巴西的一些銀行法律法規最近已經頒佈或生效，這些法律法規和相關法規適用於金融和支付機構運營的方式仍在發展中。此外，如果最近通過的這些法規在巴西的執行情況不一致，我們可能會面臨更高的合規成本。此外，監管機構在如何監管金融和支付機構方面擁有很大的自由裁量權，這種自由裁量權以及監管機構可用的監管機制近年來一直在增加。監管可能由政府和監管機構臨時實施(例如對交換費或利率設置上限，鑑於消費信貸產品對我們收入的重要性，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響 )，這些臨時監管可能尤其會影響可能被視為具有系統重要性的金融機構 。
雖然我們有一個專注於適用的法律、規則和法規的合規計劃，並將繼續投資於該計劃，但如果發生不符合法律或法規的情況，我們 仍可能在一個或多個司法管轄區受到聯邦、州或地方監管機構徵收的罰款或其他處罰， 也可能受到外國監管機構徵收的罰款或其他處罰。除罰款外，對不遵守適用規則和法規的處罰可能包括重大刑事和民事訴訟，包括針對我們的管理層和控股股東、返還利潤、沒收重大資產、丟失所需的許可證或批准或其他執法行動，包括巴西中央銀行提起的破產程序 。監管機構的任何懲戒或懲罰性行動或未能獲得所需的 運營授權都可能嚴重損害我們的業務和運營結果。作為監管審查的結果，我們還可能被要求對我們的業務實踐或合規計劃進行更改。此外，任何被認為或實際未能遵守適用法律、規則和法規的行為都可能對我們的聲譽產生重大影響，並可能導致我們失去現有客户， 阻止我們獲得新客户，要求我們花費大量資金來補救因不遵守而導致的問題，並避免 進一步不遵守。
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我們在巴西以外也有業務，包括在墨西哥和哥倫比亞的業務，以及在阿根廷、德國和美國的信息技術和業務支持業務。 尤其是在墨西哥，我們的產品是由一家金融機構(社會金融大受歡迎，受制於廣受歡迎的《儲蓄和信貸法》。與巴西的金融實體類似，墨西哥的金融實體受到廣泛的監管， 墨西哥國家銀行和證券委員會(瓦洛雷國家銀行墨西哥當局一直在審查適用於金融實體的法規(例如，2018年頒佈《金融科技法》)，並密切監督金融科技公司。墨西哥監管機構已經討論了對這些法律和其他適用法律法規的更改(例如，有關開放銀行、網絡安全、客户數字登錄的 )，這些更改可能會對我們在墨西哥的運營產生實質性影響。在哥倫比亞，我們的信用卡產品是由一個商業實體提供的，受到廣泛的監管， 包括有關消費者保護(即2011年1,480號法律、2015年1,074號法令和行業和貿易監督的唯一通知)和數據保護(2012年1,581號法律)的規定。此外，哥倫比亞的利率是有上限的，正如哥倫比亞《商業和刑法》所規定的那樣。我們在哥倫比亞的活動在消費者關係、數據保護和反壟斷方面受工業和貿易監督的監督。此外，哥倫比亞新政府已表現出通過新的開放銀行和即時支付法規促進包容性和競爭的具體意圖，預計將於2023年進行討論。 在我們開展業務的國家/地區更改這些和其他適用的法律或法規，或者採用新的法律和相關法規， 可能需要我們修改我們的業務做法，並可能對我們產生不利影響。
鑑於監管和其他報告要求的數量、粒度、頻率和規模，我們必須保持清晰的數據戰略，以實現一致的數據聚合、報告和 管理。管理信息系統或流程不完善，包括與風險數據彙總和風險報告相關的管理信息系統或流程， 可能導致無法滿足監管報告要求或其他內部或外部信息要求，因此我們可能面臨監管 措施。
巴西國會、巴西中央銀行、財政部和更廣泛的支付行業正在討論的某些正在進行的立法和監管 舉措可能會導致巴西支付和金融行業的監管框架發生變化，這可能會對我們的業務產生不利影響 並導致我們產生更高的合規成本。
近年來，巴西中央銀行發佈了幾項與巴西支付市場相關的法規，旨在增加電子支付的使用，提高行業的競爭力，加強行業治理和風險管理實踐，鼓勵開發新的解決方案和向消費者提供差異化的產品，並促進電子支付手段的更多使用。這些措施包括巴西中央銀行頒佈的以下條例：(I)第246號決議，自2023年4月1日起生效，除其他事項外，對(A)巴西所有預付卡交易徵收的交換費最高限制為0.7%；以及(B)所有借記卡交易不得超過0.5%；(Ii)巴西中央銀行第1/2020號決議，創建了即時支付生態系統；和(3)第1/2020號聯合決議，該決議管理巴西的開放金融系統(開放金融)倡議。
除了最近頒佈的這些法規外，巴西國會、巴西中央銀行和更廣泛的支付行業正在討論立法和監管舉措， 將修改巴西支付和金融行業的監管框架。例如，巴西國會正在考慮制定新的立法，如果按照目前的草案簽署成為法律，將限制利率，特別是信用卡貸款的利率 (輪換購物車)和透支設施(特指支票)-關於後者，限制比巴西中央銀行最近實施的限制更嚴格(最高月利率為8%，年利率為150%)。
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這些討論處於不同的發展階段， 作為行業立法、監管或私人倡議的一部分，任何此類改革提案的總體影響都很難估計 。法律、法規或市場慣例的任何此類變化都有可能改變我們處理的信用卡交易和我們的支付服務的類型或金額，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響 。有關監管情況的更多信息，請參見“項目4.公司信息-B.業務概述-監管概述-巴西。
我們受到反腐敗、反賄賂和反洗錢法律法規的約束，可能會受到制裁。
我們在腐敗風險高的司法管轄區開展業務，我們受到各種反腐敗、反賄賂和反洗錢法律法規的約束，以及與制裁有關的法律法規，包括巴西聯邦法律第12,846/2013號，或《清潔公司法》，巴西聯邦第9,613/1998號法律，或“巴西反洗錢法”，巴西聯邦第8,429/1992號法律，或“巴西公共不正當行為法，“巴西聯邦第7,492/1986號法律或”白領犯罪法“、巴西聯邦第14,133/2021號法律和美國1977年修訂的”反海外腐敗法“或”反海外腐敗法“等。《廉潔公司法》、《巴西反洗錢法》、《巴西公共不正當行為法》和《反海外腐敗法》均對直接或通過中間人行賄政府官員的公司施加責任。
反洗錢、反賄賂、反腐敗 和制裁法律法規要求我們進行全面的客户盡職調查(包括 制裁和政治曝光者篩選)，並使我們的客户、賬户和交易信息保持最新。我們還被要求在全面調查後向適當的執法部門報告可疑交易和活動。我們已經實施了 金融犯罪政策和程序，詳細説明瞭對責任人的要求。然而，我們嚴重依賴我們的員工來幫助我們發現並舉報此類非法和不正當的活動，我們的員工在識別犯罪策略和了解犯罪組織的複雜程度方面具有不同程度的經驗。如果我們決定將我們的任何客户盡職調查、客户篩選或反金融犯罪操作外包 ，我們將繼續對完全合規和任何違規行為負責和問責。此外，我們在很大程度上依賴我們的相關交易對手維持並適當地 應用他們自己的適當合規措施、程序和內部政策。如果我們不能對員工、我們將某些任務和流程外包給他們的第三方或交易對手實施必要的審查和監督，我們就會增加違反監管規定的風險。
金融犯罪-以及周圍的監管環境-正在不斷演變。我們遵守不斷變化的適用法律要求的能力取決於我們是否有能力 提高檢測和報告能力，並減少控制流程和監督責任方面的差異，這需要我們做出積極的、適應性強的響應以及對系統和運營活動的持續更改。雖然我們維持旨在檢測和防止使用我們的平臺進行洗錢和其他金融犯罪相關活動的政策和程序，但加密貨幣和區塊鏈等新興技術可能會限制我們跟蹤資金流動的能力，從而對我們的公司構成風險。 即使是已知的威脅也永遠無法完全消除，有時我們的平臺可能會被其他方用於從事洗錢和其他非法或不正當活動。此外，遵守這些法律法規需要複雜的自動化系統，這可能會失敗。
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監管機構可能會加強強制執行或修改我們的 義務，這可能要求我們調整我們的合規計劃，包括我們用來驗證客户身份和監控我們交易的程序。具體地説，監管機構定期重新審查我們必須達到的交易量門檻，此類門檻的任何變化都可能導致合規成本增加。例如，巴西中央銀行頒佈了第3978號通告，該通告於2020年10月1日生效，併為反洗錢和恐怖分子融資政策、程序和控制提供了新的指導方針。根據這些指導方針，受監管機構有權根據與受監管實體業務中潛在的洗錢和恐怖主義融資有關的犯罪行為的內部風險評估， 決定對每個客户採取哪些程序。總體而言，我們可能無法 及時或根本無法遵守新法規，或無法從監管機構獲得適當的豁免，任何新的 要求或對現有要求的更改可能會帶來巨大的成本，導致計劃中的產品改進延遲， 使新客户更難加入我們的平臺，並降低我們產品和服務的吸引力。
雖然我們已經制定和實施了政策和程序，以確保我們和我們的人員遵守適用的反腐敗、反賄賂、反洗錢和制裁法律和法規，但此類政策和程序可能並不是在所有情況下都有效，以防止違規行為，無論是直接 還是通過中介。違反或甚至與違反反腐敗、反賄賂、反洗錢或制裁法律法規的指控或關聯可能導致刑事責任、行政和民事訴訟、鉅額罰款和處罰(包括被添加到禁止某些方與我們進行交易的“黑名單”)、沒收重大資產和聲譽損害。如果我們不能完全遵守適用的法律、法規和 期望，我們的監管機構和相關執法機構有能力和授權要求對我們的業務系統進行全面審查，由外部顧問進行日常監督，並最終吊銷開展業務所需的許可證。 上述情況可能會對我們的經營業績、財務狀況和前景產生重大不利影響。
我們董事、高級管理人員、員工、顧問或第三方服務提供商的不當行為可能會損害我們吸引和留住客户的能力，並使我們承擔法律責任和聲譽損害。
我們的董事、高級管理人員、員工、顧問和第三方服務提供商可能會從事對我們的業務產生不利影響的不當行為。我們受業務產生的多項義務和標準的約束 ，如果我們的任何董事、高級管理人員、員工、顧問或第三方服務提供商違反這些義務和標準，都可能對我們的客户和我們造成不利影響。如果我們的董事、高級管理人員、員工、顧問或第三方服務提供商不當使用或披露機密信息，我們可能會對我們的聲譽、財務狀況或業務關係造成嚴重損害。發現或阻止員工不當行為並不總是可行的，我們為檢測和防止此類活動而採取的預防措施可能並不在所有情況下都有效。如果我們的一名員工或顧問從事不當行為或受到此類不當行為的指控，我們的業務和聲譽可能會受到不利影響。
近年來，包括巴西和美國在內的各個司法管轄區的監管機構越來越重視加強和執行反賄賂法律，如《廉潔公司法》和《反海外腐敗法》。雖然我們制定並實施了旨在確保我們和我們的人員遵守此類法律的政策和程序，但此類政策和程序可能並非在所有情況下都有效。任何認定我們違反了《清潔公司法》(在巴西規定法人對其利益或利益而對政府、國內或外國進行的有害行為負有嚴格的行政和民事責任)、《反海外腐敗法》或其他適用的反腐敗法律都可能使我們受到民事和刑事處罰或實質性罰款、利潤返還、對未來行為的禁令、證券訴訟和投資者信心的普遍喪失，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況 造成不利影響。經營業績或A類普通股或BDR的市值。
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我們面臨與影響我們業務的強化或變化的法律法規相關的成本和風險，包括與數據隱私、安全和保護相關的成本和風險。這些和其他法律法規的發展可能會損害我們的業務、財務狀況或運營結果。
我們在複雜的監管和法律環境中運營，這使我們面臨合規和訴訟風險，這些風險可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大影響。 這些法律可能會因政治、經濟或社會事件而發生變化，有時會發生重大變化。除了規範我們作為金融和支付機構的地位和運營的法律法規 (見“-我們作為數字銀行平臺和支付機構受到廣泛的監管和監管和政府監督。遵守或違反當前或未來的法規可能代價高昂，使我們承擔重大責任，並迫使我們改變我們的業務做法，任何可能損害我們的業務和運營結果的法律和法規“)，影響我們的一些聯邦、州或地方法律和法規包括與消費品、產品責任或消費者保護有關的法律和法規；與我們宣傳、營銷或銷售產品的方式有關的法律和法規；勞動和就業法律，包括工資和工時法；税法或其解釋；銀行保密法；數據保護和隱私法律法規；和證券交易法律法規。有關詳細信息，請參閲“第4項.公司信息-B.業務概述-監管概述”。我們面臨着巨大的合規成本和不遵守這些現有法律法規的風險，這些成本和風險可能會因此類法律法規的變化和發展而增加 。不能保證我們能夠調整我們的業務或擁有足夠的財務資源來遵守任何新法規，也不能保證我們能夠在不斷變化的監管環境中成功競爭。
特別是，數據保護和隱私法正在迅速發展 以考慮到文化和消費者對保護個人數據態度的變化。在運營我們的 業務並向客户提供服務和解決方案時，我們在多個司法管轄區內和跨多個司法管轄區收集、使用、存儲、傳輸和以其他方式處理敏感的員工和客户數據，包括個人數據。我們利用遍佈世界各地的系統和應用程序 ，這要求我們定期跨國界移動數據。因此，我們必須遵守巴西、墨西哥、哥倫比亞、歐盟和世界各地的各種法律和法規，以及有關數據隱私、安全和保護的合同義務。在許多情況下，這些法律和法規不僅適用於第三方交易，也適用於我們、我們的子公司和與我們有商業關係的其他方之間的信息傳輸。
個人隱私、信息安全和數據保護 是全球性的重大問題。管理某些信息，特別是金融和其他個人數據的收集、處理、存儲、使用和共享的監管框架正在迅速演變，可能會繼續受到不確定性和不同解釋的影響。意外事件的發生和不斷髮展的技術通常會迅速推動採用影響數據的使用、收集或其他處理以及我們開展業務的方式的法律或法規。 儘管我們努力遵守我們的政策和文檔，但我們有時可能無法這樣做或被指控未能這樣做 。我們在一個或多個司法管轄區未能或被認為未能遵守我們的隱私政策或任何適用的隱私、安全或數據保護、信息安全或消費者保護相關法律、法規、命令或行業標準，都可能使我們面臨代價高昂的訴訟、重大裁決、罰款或判決、民事和刑事處罰或負面宣傳，並可能 對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性和不利影響。如果我們的隱私政策和提供有關隱私和安全的承諾和保證的其他文檔的發佈 被發現具有欺騙性、不公平或不能代表我們的實際做法，則可能使我們面臨州和聯邦的潛在行動，這可能單獨或總體上對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性和不利的影響。
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特別是，2018年8月14日，巴西總裁 批准了巴西通用數據保護法(Lei Geral de Proteção de Dados，或“LGPD”)， 一部全面的個人數據保護法，確立了適用於多個經濟部門和合同關係的一般原則和義務。LGPD為收集、使用、處理和存儲個人數據(包括客户、供應商和員工的個人數據)制定了詳細規則，並影響所有經濟部門，包括客户與商品和服務供應商之間的關係、僱員與僱主之間的關係以及收集個人數據的其他關係，無論是在數字環境中還是在物理環境中。具體而言，LGPD確立了個人數據所有者的權利、個人數據保護的法律基礎、獲得數據所有者同意的要求、與安全事件有關的義務和要求、數據泄露和數據傳輸，以及設立ANPD，以監測、實施和監督巴西LGPD的遵守情況 。LGPD確定的義務於2020年9月生效。如果不遵守LGPD，我們可能會受到行政處罰，自2021年8月以來一直適用(根據ANPD通過2023年2月24日第4號決議確定的標準，根據犯罪的嚴重程度)(1)警告，並規定採取糾正措施的最後期限；(2)對我們的總銷售額處以最高2%的一次性罰款(每一次違規的上限為50,000,000雷亞爾)；(3)每日罰款(上限為50,000,000雷亞爾)；(4)公開披露違規行為；(5)在採取糾正措施之前，限制查閲違規行為涉及的個人數據；(6)刪除與違規行為有關的個人數據；(7)部分暫停與違規行為有關的數據庫，直至採取糾正措施為止；(8)暫停與違規行為有關的個人數據處理活動，最長達12個月；(9)部分或全部禁止個人資料處理活動。此外，我們可能對由我們或為我們處理個人數據的第三方提供商或業務合作伙伴造成的財產、道德、個人或集體損害承擔責任，並對因未遵守LGPD確定的義務而由我們的子公司造成的財產、道德、個人或集體損害承擔連帶責任。我們不能保證我們的LGPD合規努力將被監管機構、法院或其他機構視為適當或充分的 ，例如巴西檢察院(MinistéRio Público此外，由於LGPD需要ANPD對法律的幾個方面進行進一步的監管，而這些方面尚不清楚，由於立法的複雜性，我們可能難以使我們的系統和程序適應新的立法。這些變化增加了我們的運營和合規成本，從而影響了我們的業務，並可能進一步對我們的業務產生不利影響。
此外，巴西中央銀行第85號決議和CMN第4,893號決議分別規定了由巴西中央銀行授權運營的支付機構和金融機構對數據處理、存儲和雲計算服務的要求，並確定了強制實施網絡安全政策。支付和金融機構，包括我們的某些運營子公司，需要制定內部網絡安全政策，任命一名官員負責實施和監督網絡安全政策，採取程序和控制措施 以防止和應對網絡安全事件，並在有關數據處理、存儲 和雲計算服務的合同中包含特定的強制性條款。根據2001年1月10日的第105號補充法律，我們還必須遵守關於交易的嚴格保密規則，並要求保護資產和負債交易以及向客户提供的服務的機密性。在巴西或我們運營所在的其他司法管轄區制定或批准的任何額外隱私法律或法規都可能嚴重損害我們的業務、財務狀況或運營結果。
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在國際上，許多司法管轄區都建立了自己的數據安全和隱私法律框架，我們或我們的客户可能需要遵守這些框架，包括但不限於 歐盟或“歐盟”。歐盟的隱私、數據保護和信息安全格局目前正在發展 ，這可能會導致內部合規的鉅額運營成本，並給我們的業務帶來風險。在歐盟內部，於2018年5月生效的《一般數據保護條例》(GDPR)包含了許多要求和與以前歐盟法律相比的變化，包括除了數據控制器之外，對數據處理器的更強大的直接義務，對數據保護合規計劃的更嚴格的文件要求，以及大幅提高對不遵守的制裁級別。 特別是，根據GDPR，歐盟數據保護當局有權對違反GDPR的行為處以最高可達2000萬歐元(截至2022年12月31日，相當於1850萬美元)或數據控制人或數據處理人上一財年全球總營業額的4%， 以較高者為準，違反GDPR也可能導致數據控制人和數據主體索賠。此類處罰是對數據控制員、客户和數據主體提出的任何民事訴訟索賠之外的附加處罰。由於受到GDPR的約束，我們可能需要 採取措施使我們的流程符合GDPR的適用部分，但我們不能保證 我們能夠及時實施更改或不會對我們的業務造成重大中斷，或者這些步驟將是有效的，並且我們可能面臨GDPR下的責任。我們預計，在我們開展業務的司法管轄區，包括墨西哥和哥倫比亞，以及我們未來可能擴展的司法管轄區，將會有更多關於隱私、數據保護和信息安全的擬議和通過的法律、法規和行業標準 。
隨着我們尋求建立一個值得信賴和安全的消費者平臺， 隨着我們擴大客户基礎和增加我們處理的交易數量，我們將越來越多地受到有關信息收集、使用、保留、安全和傳輸的法律法規的約束，包括我們員工和客户的個人身份信息 。這些法律和法規可能會隨着時間的推移和司法管轄區的不同而有不同的解釋和應用 ，它們的解釋和應用可能會與我們現有的數據管理實踐或我們的服務和平臺功能的功能不一致，這將對我們的業務產生實質性和不利的影響。此外，我們的客户可能需要遵守不同的隱私法律、規則和法規，這可能意味着他們需要我們遵守適用於某些其他司法管轄區的不同的 合同要求。遵守此類合同要求可能會影響我們收集、 使用、處理、存儲、共享和披露各種類型的信息，包括金融信息和其他個人數據， 這可能意味着我們會受到自律或其他行業標準的約束，或自願遵守與這些事項相關的自律或其他行業標準， 可能會隨着法律、規則和法規的發展而進一步變化。遵守這些要求並改變我們的政策和做法可能會 繁重且成本高昂，我們可能無法快速或有效地應對法規、立法和其他發展。這些 更改可能會反過來削弱我們提供現有或計劃的功能、產品和服務的能力，並增加我們開展業務的成本 。隨着我們擴大客户羣，這些要求可能會因客户而異，從而進一步增加合規和開展業務的成本。在巴西、墨西哥、哥倫比亞或我們運營所在的其他司法管轄區制定或批准的任何額外的隱私法律、規則或法規都可能導致我們產生糾正違規或失敗的成本，使我們承擔未投保的責任，增加我們受到監管審查的風險，使我們受到訴訟，並導致根據州和聯邦法律或法規實施實質性處罰和罰款，這可能嚴重損害我們的業務、財務狀況或運營結果。如果我們未能遵守我們發佈的隱私政策或任何監管要求或命令或其他與隱私或消費者保護相關的地方、州、聯邦或國際法律法規，無論是實際的還是感知的，都可能導致客户減少對我們產品和服務的使用， 可能會對我們的業務產生實質性的負面影響。
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準備金、強制性存款、最低資本金和存款保險繳費要求的增加可能會對我們產生實質性的不利影響。
巴西中央銀行定期改變巴西支付機構(如Nu Pagamentos)和金融機構(如Nu Financeira)必須保持的監管準備金和強制存款水平，並調整了強制撥款要求，以資助政府項目和信用擔保基金(FGC)維持的存款保險計劃的強制繳款，這些 變化仍然是一個潛在的風險領域，因為它們可能會在未來增加準備金和強制存款或分配和貢獻要求，或對我們提出新的要求。因此，這可能會減少我們為貸款組合和其他投資提供資金的流動資金，並因此可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
強制性存款和分配通常不會 產生與其他投資和存款相同的回報，因為強制存款和分配的一部分必須以巴西聯邦政府證券或中央銀行的返還收益餘額形式持有。
近年來，CMN和巴西中央銀行還發布了幾項規則，以在巴西實施、更新和改進巴塞爾III及相關資本和審慎規則。這套法規 包括對資本、資本要求、資本緩衝、信用估值調整、對中央交易對手的風險敞口、槓桿和流動性覆蓋率的修訂定義。例如，巴西中央銀行的決議編號： 197、198、199、200、201和202，日期均為2022年3月11日，預計將於2023年7月1日生效，建立一套新的規則，旨在協調適用於支付機構提供的支付服務(包括Nu Pagamentos提供的支付服務)和適用於金融機構提供的支付服務的資本和審慎要求。此外，巴西中央銀行於2022年11月發佈第94號和第95號公開徵求意見，並於2023年3月6日結束，旨在根據標準化方法(SA)將《巴塞爾協議III》關於操作風險資本要求的國際規則納入當地框架。新的標準化辦法旨在取代3,640/2013號通告中規定的基本指標法(BIA)、備選標準化辦法(ASA)和簡化備選標準化辦法(ASA 2)，旨在將業務資本需求 計算標準化至包括在第一至第四階段的所有機構。如果這些提議得到巴西中央銀行的批准和實施，可能會提高適用於NU的審慎企業集團的最低資本金要求。然而，不能保證這些規則將以不會對我們產生不利影響的方式被採納、執行或解釋。
根據競爭法，我們將受到監管幹預和反壟斷訴訟。
根據我們所在國家/地區的競爭法，我們受到政府機構的審查。一些司法管轄區還為競爭者或消費者提供私人訴訟權利，以主張反競爭行為的主張，據此，公司或政府機構可能會聲稱我們的行為違反了反壟斷法或競爭法，或以其他方式構成不正當競爭。與買家、賣家或其他公司的合同協議，以及我們的單邊商業做法，可能會導致監管行動或反壟斷調查或訴訟。一些監管機構 可能認為我們的業務具有如此巨大的市場力量，否則沒有爭議的業務做法可能被視為反競爭行為。 任何此類指控和調查，即使沒有根據，辯護起來也可能代價高昂，涉及負面宣傳和大量 轉移管理時間和精力，並可能導致對我們的重大判決和對我們業務的損害。
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作為美國上市公司的相關要求需要大量的公司資源和管理層的關注。
我們受《交易法》以及美國證券交易委員會和紐約證券交易所的其他規則和法規的某些報告要求的約束。我們還受到各種其他監管要求的約束，包括《薩班斯-奧克斯利法案》。我們預計這些規則和法規將增加我們的法律、會計和財務合規成本 ，並使某些活動更加耗時和成本高昂。例如，這些規章制度使我們獲得董事和高級職員責任保險變得更加困難和昂貴，我們可能被要求接受降低的保單限額和承保範圍 或產生維持相同或類似承保範圍的鉅額成本。美國證券交易委員會、紐約證券交易所或其他監管機構或交易所可能不時採用的與披露、財務報告、控制和公司治理有關的新規則和法規可能會導致法律、會計和合規成本的顯著增加，並使某些公司活動 更加耗時和成本更高，從而可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大影響。這些規章制度也可能使我們更難吸引和留住合格的人員加入董事會或 擔任高管。這些義務還需要我們的高級管理層給予大量關注，並可能將他們的注意力從我們業務的日常管理中轉移 。鑑於現在組成我們管理團隊的大多數人在管理上市公司和遵守與上市公司相關的日益複雜的法律方面的經驗有限，最初， 這些新義務將需要更多關注。這些成本增加和管理層注意力的轉移可能會 對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
在巴西成為外國BDR發行商的相關要求需要大量的公司資源和管理層的關注。
我們在B3上發行了BDR，因此，根據CVM的定義，我們是巴西BDR的 外國發行商。因此，根據適用於巴西上市公司的法律法規 ，包括CVM和B3發佈的規則和法規，我們必須遵守某些規則。此類規章制度 可能會增加我們的法律會計和財務合規成本，並可能使某些活動更耗時且成本更高。例如， 作為在巴西的外國BDR發行人，我們需要在巴西指定一名法定代表人，準備並每年披露某些 表格，如巴西參考表格(Forulário de Referenccia)，並披露我們在美國披露的所有相關信息的葡萄牙語版本 ，包括財務報表、重大事實和其他備案文件。 任何與信息披露、報告、財務控制和公司治理相關的新規則和法規，如果 可能被CVM、B3或其他監管或自律機構採用，可能會導致我們的成本大幅增加，這可能會 對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。現有的和任何新的義務也將需要我們管理層的大量關注，並可能轉移我們管理層對我們業務的注意力。這種成本增加和管理層注意力的轉移可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。有關我們終止第三級BDR和註銷我們作為外國發行人在巴西的註冊的更多詳細信息，請 參閲“第9項-要約和上市-C.市場”。
不能保證我們 在本課税年度或未來任何納税年度不會成為被動的外國投資公司，這可能會使我們 A類普通股或BDR的美國投資者面臨嚴重的不利美國聯邦所得税後果。
根據修訂後的1986年《國內税法》或《税法》，我們將成為被動型外國投資公司，或“PFIC”，在任何課税年度內，在應用某些透視規則後，(I)75%或更多的總收入由“被動型收入”構成，或(Ii)50%或更多的平均價值(通常按季度確定)由產生或持有“被動型收入”的資產組成。被動收入通常包括股息、利息、租金、某些非主動特許權使用費、 和資本收益。就這些目的而言，現金通常是一種被動資產。
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根據擬議的美國財政部條例或“1995擬議條例”，包括那些擬在1994年12月31日之後的納税年度生效的條例，以及我們目前的業務、收入、資產和某些估計和預測(如我們資產的相對價值，包括商譽)， 我們不認為我們是2022納税年度的PFIC。然而，不能保證國税局或“國税局”會同意我們的結論。在其他原因中，我們在2022年是PFIC還是在未來任何課税年度將成為PFIC是不確定的，因為：(I)1995年擬議的法規可能不會以目前的形式最終確定，(Ii)PFIC的地位 是在每個納税年度結束時以年度為基礎確定的，以及(Iii)我們的收入和資產的構成以及我們資產的市值(部分可能參考我們A類普通股和BDR的市場價格來確定，這可能 是波動的)可能會不時變化。此外，2021年擬議的美國財政部條例或“2021年擬議條例” 顯著改變了PFIC規則對積極開展銀行、融資或類似業務的例外情況的適用。 2021年擬議條例的適用並不完全清楚，如果我們不能再依賴1995年擬議條例， 和2021年擬議條例以其當前形式通過，就不能保證我們在任何課税年度都不會被視為PFIC 。
如果我們在任何課税年度是美國投資者持有A類普通股或BDR的PFIC，則在美國投資者持有A類普通股或BDR的所有後續年度中，對於該美國投資者而言，我們通常將繼續被視為PFIC，即使我們不再滿足PFIC身份的門檻 要求。這樣的美國投資者可能會受到不利的美國聯邦所得税後果的影響，包括(I)將處置收益的全部或部分視為普通收入，(Ii)對此類收益應用遞延利息費用，並收取某些股息，以及(Iii)遵守某些報告要求。如果我們的A類普通股或BDR定期在合格的交易所進行交易，則可能會出現按市值計價的選舉，這將改變PFIC地位的後果。有關進一步討論，請參閲“第10項。附加信息-E.税收-美國聯邦所得税考慮事項”。
税法、優惠、福利和法規的變化可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
巴西、墨西哥、哥倫比亞、開曼羣島、美國或我們 運營或未來可能運營的任何其他司法管轄區的税收法律、法規、相關解釋和税務會計準則的變化可能會導致我們業務的税收增加，這可能會顯著減少我們的利潤和運營現金流。例如，巴西憲法修正案第102/2019號將聯邦公司繳費提高了 截至2020年3月1日金融機構的淨利潤從15%提高到20%，1034/2021號臨時措施將2021年7月1日至2021年12月31日期間的相同聯邦公司繳費從15%提高到20%，第1,115/22號臨時措施將2022年8月1日至2022年12月31日期間的相同聯邦公司繳費從15%提高到16%。我們的支付處理 活動還需要繳納市政服務税(Sobre Serviços冒名頂替，或“ISS”)，而ISS費率的任何增加都將損害我們的財務業績。無法準確預測潛在的變化是否以及如何影響我們的業務， 但一個或多個州、市政府或聯邦政府可能尋求挑戰適用於我們交易的税收或程序，並可能對我們的業務徵收税款或附加報告、記錄或間接税徵收義務。新的税收可能 還要求我們在獲取數據以及收繳和匯出税款時產生鉅額成本。如果強加此類義務，與税收、匯款和審計要求相關的額外 成本可能會對我們的業務和財務業績產生重大不利影響 。
此外，如果不保留或續訂某些税收優惠 ，我們的淨虧損可能會增加。例如，巴西第11,196號法律目前給予投資於研究和開發的公司税收優惠，這減少了我們的年度所得税支出。但是，我們不能保證此類税收優惠將繼續存在或我們將繼續有資格享受這些優惠。
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我們還需要審查巴西司法機構對某些法律的解釋，這些法律可能會產生不利的税收後果。例如，2023年2月，聯邦最高法院(STF)以一致表決的方式得出結論，對納税人有利的司法裁決(既判力)如果聯邦最高法院在此類裁決發佈後對該問題達成不同的理解，則必須自動廢止 。也就是説，如果一家公司在幾年前從法院獲得了停止徵收某種税收的授權，當STF瞭解到這種税收的收費實際上是合法的時，這種許可往往會自動失效。從這個意義上説，如果巴西法院對公司業務敏感的有利於納税人的決定和判例法發生任何類型的推翻，我們的財務和經營業績可能會受到負面影響。
巴西聯邦、州 和地方政府當局正在考慮修改税法，以彌補巴西最近經濟低迷造成的預算缺口， 包括新冠肺炎的影響。如果實施，這些變化可能會增加我們的税負、增加我們的税務合規成本或以其他方式影響我們的財務狀況、運營結果和現金流，從而損害我們的財務業績。巴西政府定期 對我們和我們的客户所受的税收和其他評估制度進行改革。此類改革包括税率的變化，偶爾還會實施臨時徵税，其收益將專門用於指定的政府用途。 這些變化以及實施額外税制改革所產生的任何其他變化的影響無法量化，也不能保證任何此類改革不會對我們的業務產生不利影響。此外，這種變化可能會在金融系統中產生不確定性，從而增加借貸成本，並導致我們的不良信貸組合增加。
此外，巴西政府最近的舉措 提議對巴西税收制度進行改革，如果實施，可能會影響我們的業務。例如，將禁止扣除股權利息 ，這可能會影響我們在巴西業務的整體税收負擔。雖然這些法律尚未 頒佈，目前還不能確定最終將成為法律的確切變化，但任何此類變化都可能對我們的業績和運營以及適用於從我們巴西子公司分配的股息的税收產生不利影響。
另外，建立所得税費用撥備和提交申報單需要我們對本質上覆雜的税法的適用做出判斷和解釋，特別是 巴西所得税法，納税人和相關政府税務機關對此有不同的解釋。 如果我們在準備納税申報單/義務時使用的判斷、估計和假設後來被發現不正確，我們 可能會與相關當局發生糾紛，這在巴西可能涉及漫長的評估期和訴訟 ，然後才能達成最終解決方案。這給我們的税收和相關負債帶來了進一步的不確定性和風險。
訴訟、法律程序或類似的 事項，或與之相關的不利事實和事態發展，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大影響。
我們一直是，將來也可能是重大法律、仲裁和行政訴訟的一方，這些訴訟是在我們的正常業務過程中或因涉及我們的員工、客户或供應商的特殊公司、税務或監管事件，或涉及環境、競爭、税務或其他政府事務而產生的， 尤其涉及民事、税務和勞工索賠，以及與利益衝突和貸款活動有關的訴訟。鑑於預測此類法律問題的結果本身存在困難，特別是在索賠人尋求巨大或不確定的損害賠償的情況下，或者在案件提出新的法律理論、涉及大量當事人或處於調查或發現的早期階段時，我們無法準確地説明這些未決問題的最終結果是什麼。我們在 中關於這些事項的撥備金額可能大大少於針對我們提出的索賠總額，鑑於此類索賠和訴訟中涉及的不確定性 ，不能保證這些事項的最終解決不會大大超過我們記錄的撥備。因此，高度不確定事件的結果可能會對我們的經營業績產生重大影響。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們分別有1,790萬美元和1,810萬美元的税款、其他法律或有事項撥備和其他撥備。
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我們的賠償和保險範圍可能不包括 針對我們提出的所有索賠，以及針對我們的任何索賠，無論其是非曲直或最終結果如何，都可能損害我們的聲譽。 此外，不能保證我們在未來的訴訟或類似案件中根據各種法律成功地為自己辯護。如果任何訴訟或調查中的最終判決或和解大大超出我們的賠償權利和保險範圍，則可能對我們的業務、財務狀況和經營業績以及我們的A類普通股和BDR的價格產生重大不利影響。此外，即使我們在訴訟或法院訴訟中為我們的案件進行充分辯護，我們也可能不得不撥出大量財務和管理資源來解決此類訴訟提出的問題，這可能會對我們的業務產生不利影響。 有關詳細信息，請參閲“第8項.財務信息-A.合併報表和其他財務信息-法律 訴訟程序”。
我們的運營可能會受到我們所在國家/地區的勞工行動、糾紛和其他與勞工相關的中斷的不利影響。
根據我們開展業務所在國家/地區適用的聯邦、州 和市政勞動法和法規，我們面臨風險，包括有關哪個工會適用於特定 工人或特定工會所涵蓋的活動、集體談判權和補償及其他福利、工會合同產生的各種問題、可能的勞工重新分類和罷工等。勞工法律法規復雜、範圍廣泛 ，往往含糊不清，在各州、國家和企業之間差異很大，可能需要我們對此類法律法規進行解釋，這可能涉及主觀因素或判斷。此外，這些法律和法規將受到監管機構、行政法法官和法院的持續和不斷演變的解釋。對現有 要求、新法律或法規的新或不同解釋或現有或新法律法規的執行可能會使我們當前的做法受到不正當或非法的 指控，或者要求我們在運營、設施、設備、人員、薪酬服務或運營費用方面進行更改，以符合不斷變化的要求。我們不能保證能夠以經濟高效的方式或根本不進行任何此類更改。
我們將接受監管和行政檢查、檢查和調查。
金融和支付行業面臨巨大的監管風險和訴訟。與許多在金融和支付行業運營的公司一樣，我們正經歷着整個市場艱難的監管環境。加強對金融和支付行業的監管，影響金融行業的新法律和法規，以及對現有法律和法規的不斷變化的監管解釋，使 這一運營監管環境變得越來越具有挑戰性和成本。具體地説，在巴西，目前的監管和税務執法環境反映了對執法的更多監督重點，加上監管制度演變的不確定性 ，可能會導致重大運營和合規成本。
我們可能會不時接受監管機構的檢查、檢查或調查，這可能會導致確定可能需要監管機構進行補救活動或執法程序的事項。迴應這些檢查的直接和間接成本可能是巨大的， 任何檢查、調查或訴訟都可能導致和解、裁決、禁令、罰款和處罰，並可能對我們提供某些產品和服務的能力產生不利影響。
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隨着人工智能和機器學習技術監管框架的不斷髮展，我們的業務、財務狀況和運營業績可能會受到不利影響。
人工智能和機器學習技術的監管框架正在發展，仍不確定。可能會採用新的法律法規，或可能以新的方式解釋現有的法律法規，這將影響我們平臺的運營以及我們使用人工智能和機器學習技術的方式，包括在公平貸款法方面。此外，遵守此類法律或法規的成本可能很高，並會增加我們的運營費用，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
根據《巴西消費者保護法》，我們可能面臨限制和處罰。
巴西有一系列嚴格的消費者保護法規， 統稱為消費者保護法(消費者保護委員會)，旨在保護消費者利益，適用於在巴西向巴西消費者提供產品或服務的所有公司。這些消費者保護條款 包括防止誤導性和欺騙性廣告的保護，防止強制或不公平的商業行為的保護，以及在合同的形成和解釋方面的保護，通常以民事責任和對違規行為的行政處罰的形式 。這些處罰通常是由巴西消費者保護機構(消費者保護基金會，或“PROCONs”)，負責逐個地區監督消費者問題。在巴西各地經營業務的公司可能面臨多家PROCC以及國家消費者祕書處(NBC)的處罰。國家消費祕書處， 或“SENACON”)。公司可以通過PROCONs直接向消費者支付違規賠償，並通過一種允許他們調整行為的機制來解決消費者的索賠問題，這種機制被稱為行為調整協議(Armo de Ajustaento De Conduta，或“TAC”)。巴西檢察官辦公室也可以開始對侵犯消費者權利的行為進行調查，這一TAC機制也適用於他們。違反TAC的公司可能面臨自動罰款。巴西公共檢察官辦公室還可以對侵犯消費者權利的公司提起公共民事訴訟，要求嚴格遵守消費者保護法條款，並對消費者可能遭受的損害進行賠償。截至2022年12月31日，我們向PROCONs和小額訴訟法院提起了大約8,714起與消費者權利有關的正在進行的訴訟。如果客户未來對我們提出此類索賠，我們可能會因違規行為面臨退款和罰款而減少收入，這可能會對我們的 運營結果產生負面影響。
我們預計，在我們運營的司法管轄區和我們未來打算擴展的司法管轄區(包括墨西哥、哥倫比亞和拉丁美洲其他地區)，將會有更多關於消費者保護的擬議和 通過的法律、法規和行業標準。
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《開曼羣島經濟實體法案》可能會影響我們的運營。
開曼羣島最近頒佈了《國際税收合作(經濟實體)法》(經修訂)，或《開曼經濟實體法案》，作為開曼羣島公司，我們必須遵守該法案。根據開曼經濟物質法，我們的義務包括提交年度通知，這需要 説明我們是否正在進行任何相關活動，如果是，我們是否滿足了開曼經濟物質法所要求的經濟物質測試 。由於這是一個新的制度，預計《開曼經濟實體法》將 演變，並受到進一步澄清和修訂的影響。我們可能需要分配額外的資源以保持這些 發展的最新情況，並可能需要對我們的業務進行更改，以符合開曼經濟實質 法案的所有要求。如果不能滿足這些要求，我們可能會受到《開曼經濟實體法》的懲罰。
與我們開展業務的國家/地區相關的風險
匯率和利率不穩定 可能會對我們所在國家的經濟以及我們A類普通股和BDR的價格產生實質性的不利影響。
我們開展業務的國家/地區的貨幣，尤其是巴西、哥倫比亞和墨西哥的貨幣相對於美元和其他外幣的匯率出現了頻繁而大幅的變化。特別是，巴西政府實施了各種經濟計劃，使用了各種匯率政策來穩定雷亞爾，包括突然貶值、定期小幅貶值(在此期間調整的頻率從每天到每月不等)、外匯管制、雙重匯率市場和浮動匯率制度，這些計劃和政策 取得了不同程度的成功。匯率波動可能會導致我們的成本相對於收入增加，因為在截至2022年12月31日的一年中，我們約有26%的成本直接或間接與美元掛鈎，而我們的大部分收入以雷亞爾計價。
此外，鑑於我們業務產生的大部分收入以雷亞爾計價，我們可能經歷的任何收入增長可能不足以抵消不利的匯率波動 。雖然雷亞爾的長期貶值通常與巴西的通貨膨脹率掛鈎，但雷亞爾在較短時間內的貶值導致雷亞爾、美元和其他貨幣之間的匯率存在顯著差異。更多信息，見“項目5.經營和財務回顧及展望--A.經營業績--匯率。”
雷亞爾相對美元的貶值 在巴西造成了額外的通脹壓力，導致利率上升，限制了巴西公司進入外國金融市場的機會，並促使巴西政府採取衰退政策。在經濟放緩的情況下，雷亞爾貶值還可能導致消費者支出減少、通縮壓力和巴西整體經濟增長放緩，從而損害我們的資產基礎、財務狀況和經營業績。此外，雷亞爾貶值 將使我們的外幣掛鈎債券和融資成本更高，對我們證券投資組合的市場價格產生負面影響，並對我們的借款人產生類似的後果。相反，雷亞爾相對於美元和其他外幣的升值將導致巴西國際收支惡化，並抑制出口驅動型增長。根據具體情況，雷亞爾的貶值或升值都可能對巴西經濟的增長以及我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
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全球金融和信貸市場的中斷或波動可能會對我們開展業務的國家/地區的金融和經濟環境產生不利影響，尤其是巴西、哥倫比亞和墨西哥，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的運營取決於我們開展業務的經濟體，特別是拉丁美洲經濟體的表現。巴西以外國家金融市場的危機和波動可能會影響全球金融市場和巴西經濟，並可能對我們的業務產生負面影響。
例如，人們對中東、歐洲和非洲的衝突、動亂和恐怖主義威脅感到擔憂，這導致了石油和其他市場的波動。美國和中國最近捲入了中國貿易壁壘的爭議，有可能引發兩國之間的貿易戰 並已經實施或提議對某些進口產品徵收關税。美國和中國在貿易政策上的持續緊張關係可能會嚴重破壞全球經濟和金融市場的穩定。2022年，俄羅斯聯邦和烏克蘭之間的軍事衝突 導致能源、石油和其他商品價格進一步上漲， 導致全球金融市場波動，以及與國際制裁有關的新局面。隨着美元的升值，這些增長可能會造成更大的通脹壓力，並可能阻礙巴西經濟的復甦。此外，衝突對全球農產品供應產生了影響，因此，如果穀物價格因需求增加而上漲，對巴西產量的需求可能會上升，因為該國的生產能力很高，因此有可能談判出更具競爭力的價格、增加出口税和提高國內價格，這將產生更大的通脹壓力。衝突還可能影響和改變巴西的出口政策，這可能對經濟和資本市場產生不利影響，並影響除直接涉事國以外的其他國家之間的外交關係。目前尚不清楚這些挑戰和不確定性是否會得到遏制或解決，以及它們可能對全球長期政治和經濟狀況產生什麼影響。
全球金融和信貸市場的波動和不確定性 通常導致流動性減少，巴西和國際發行人以及借款人的融資成本上升。此類條件可能會對我們以可接受的財務條款獲得資本和流動資金的能力產生不利影響(如果有的話)。如果我們無法以我們可以接受的財務條款或根本無法獲得資本和流動資金，我們的財務狀況和我們的運營結果可能會受到不利影響。此外，包括美國、歐盟國家和新興市場在內的其他國家的經濟和市場狀況可能會影響外國在巴西的投資額。如果外國投資水平下降，我們獲得資金的機會可能也會下降，這可能會對我們的業務、利用戰略機遇的能力以及最終影響我們A類普通股和BDR的交易價格產生負面影響。
此外，對信貸和金融服務的需求以及我們客户的支付和存款能力直接受到宏觀經濟變量的影響，例如經濟增長、收入、失業率、通貨膨脹以及利率和匯率的波動。全球金融市場的中斷和波動可能會對我們開展業務的國家/地區產生重大後果，例如證券價格、利率和匯率的波動。更高的不確定性和波動性可能會導致信貸市場和經濟放緩，進而可能導致更高的失業率和消費者購買力的下降。此類事件可能會顯著 損害我們的客户履行義務的能力，並增加逾期或不良貸款，導致與我們的貸款活動相關的風險增加 。
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各國政府已經並將繼續對巴西經濟和我們所在的其他經濟體施加重大影響。這種影響，以及巴西和我們開展業務的其他國家的政治和經濟狀況，可能會損害我們的業務、財務狀況和經營業績，以及我們A類普通股和BDR的價格。
在我們目前或未來可能運作的許多市場中，政府經常對各自的經濟產生重大影響，偶爾還會在政策和法規方面做出重大改變。除其他措施外，政府控制通貨膨脹和其他政策和法規的行動往往涉及提高或降低利率、改變財政政策、工資和價格控制、外匯匯率控制、阻止進入銀行賬户、貨幣貶值、資本管制和進出口限制。我們無法控制 ，也無法預測政府未來可能採取的措施或政策。我們的業務和A類普通股和BDR的市場價格可能會受到政府政策變化以及一般經濟因素的影響，包括但不限於：
| ● | 有關經濟的增長或衰退； |
| ● | 利率和貨幣政策； |
| ● | 匯率和貨幣波動； |
| ● | 通貨膨脹； |
| ● | 國內資本和貸款市場的流動性； |
| ● | 進出口管制； |
| ● | 外匯管制和限制海外匯款和股息支付； |
| ● | 根據政治、社會和經濟利益修改法律法規； |
| ● | 財政政策和税法的變化； |
| ● | 經濟、政治和社會不穩定，包括總罷工和羣眾示威； |
| ● | 勞動和社會保障條例， |
| ● | 能源和水資源短缺和配給； |
| ● | 公共衞生危機，如持續的COVID—19大流行； |
| ● | 商品價格；以及 |
| ● | 其他政治、外交、社會和經濟發展，或影響我們業務所在國家 。 |
巴西和其他拉丁美洲 政府是否會在未來實施影響這些或其他因素的政策或法規改革或變化的不確定性可能會影響經濟 表現並導致拉丁美洲的經濟不確定性，這可能會對我們的活動產生不利影響，從而對 我們的經營業績產生不利影響，也可能對我們的A類普通股和巴西存託憑證的交易價格產生不利影響。
特別是，拉丁美洲的政治環境 在歷史上一直影響並繼續影響該地區的經濟表現。政治危機已經影響 並繼續影響投資者和公眾的信心，歷史上曾導致經濟減速和 在巴西和其他拉丁美洲國家有重大業務的公司所提供證券的波動性加劇。 最近拉丁美洲的經濟不穩定導致拉丁美洲經濟體市場信心下降， 也導致政治環境惡化。
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正如過去一樣，巴西和某些其他拉丁美洲國家當前的政治和 經濟環境已經並將繼續影響投資者 和公眾的信心，這在歷史上導致了經濟減速和 在巴西和拉丁美洲其他地區有重大業務的公司所提供的證券波動性加劇，這可能對我們和我們的A類普通股 和巴西存託憑證造成不利影響。
巴西中央銀行對基本利率的變動可能會對我們的經營業績和財務狀況造成重大不利影響。
我們的業務主要在巴西開展，巴西中央銀行貨幣政策委員會（簡稱“COPOM”）為巴西銀行體系設定目標基本利率，並將此利率作為貨幣政策工具進行調整。基本利率是聯邦債券的結算和託管特別系統（SELIC）中計算的每日融資調整平均利率 。基本利率 的變動可能對我們造成不利影響，導致對我們信貸和投資 產品的需求減少、融資成本增加以及客户違約風險等，所有這些都可能對我們造成不利影響。
巴西的政治不穩定可能對 我們的業務、經營業績和股票交易價格造成不利影響。
Luis Inácio Lula da Silva（“Lula”）於2022年10月當選總統，任期四年，從2023年1月開始。盧拉上任的第一天受到了巴西曆史上最大規模的反對民主制度的抗議活動的影響。被擊敗的候選人（前總統Jair Messias Bolsonaro）的極端支持者組成的某些團體進行了內亂行為，並衝進巴西最高法院、國會和總統府大樓，進行暴力和破壞行為。雖然極端和令人擔憂，但我們認為，處理這種情況的迅速反應 並沒有導致機構或政治環境的惡化。
在這一事件之後，新政府獲得了一個廣泛的聯盟來重新選舉國會的兩位議長。盧拉的工人黨將領導眾議院，這是政府第一年最重要的委員會，這可能意味着政府將面臨較少的障礙來通過預期的改革，如消費税改革（VAT）和新的財政錨需要通過國會。 雖然是重要的初始步驟，但我們認為聯盟是基於不穩定基礎的敏感結構，這種不穩定性可能 導致市場不確定性。
新當選的國會希望推動議程 ，解決疫情後和經濟危機緩解問題，這可能導致政治不穩定，對投資者和整體市場的信心 產生負面影響，並對我們的業務、經營業績、財務狀況 和前景產生重大不利影響。特別是，政治危機影響了投資者和公眾的信心，從而對巴西的經濟發展產生了不利影響，從而影響了我們發行的股票的價格。
其他 國家，特別是美國、歐洲和其他新興國家，投資者對風險認知的發展和變化可能對巴西經濟 和巴西證券（包括我們的A類股票和巴西存託憑證）的市值產生重大不利影響。
巴西公司發行的證券的市場價值 在不同程度上受到其他國家的經濟和市場狀況的影響，包括拉丁美洲、亞洲、 歐洲和美國國家。投資者對這些其他國家發展的反應可能會對巴西公司證券的市場價值產生不利影響。巴西和這些國家的危機可能會降低投資者對巴西公司發行的證券（包括我們發行的證券）的興趣。過去，被視為新興市場的其他 國家的不利經濟條件的發展，一般而言，導致投資外流，從而導致投資於巴西的外部 資源減少。上述任何事件都可能影響我們所發行證券的市值， 此外，我們難以進入資本市場並在未來以可接受或絕對條件為我們的運營提供資金。
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巴西的基礎設施和勞動力不足 可能會影響經濟增長，並對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。
我們的業績取決於巴西經濟的整體健康和增長 。巴西GDP增長在過去幾年中波動較大，2016年萎縮3.3%，2017年、2018年和2019年各時期增長1.1%，2020年萎縮4.1%，2021年和2022年分別增長4.6%和2.9%。 增長受到基礎設施不足的限制，包括潛在的能源短缺和運輸、物流和電信部門不足 、大罷工、缺乏合格勞動力以及這些領域缺乏私人和公共投資，這些因素限制了 生產率和效率。這些因素中的任何一個都可能導致勞動力市場波動，並普遍影響收入、購買力 和消費水平，這可能會限制增長並最終對我們產生重大不利影響。
通貨膨脹和某些政府遏制通貨膨脹的措施 歷來損害了我們業務所在的一些國家（包括巴西）的經濟和資本市場，而未來的高通脹水平可能會損害我們的業務以及我們的A類普通股和巴西存託憑證的價格。
過去，高通脹水平對我們開展業務的一些國家的經濟和資本市場造成了不利影響，特別是巴西，並阻礙了這些國家的政府創造條件刺激或保持經濟增長的能力。此外，政府抑制通脹的措施和市場對未來可能採取的政府措施的猜測加劇了通脹對經濟的負面影響，並造成了普遍的經濟不確定性和資本市場的波動加劇。此類措施有時涉及限制性貨幣政策和高利率，限制了信貸的可獲得性和經濟增長。
例如，根據巴西的廣泛消費者物價指數(Annice National de Preços ao Consumer idor Amplo)，或“IPCA指數”)，巴西2022年的通貨膨脹率為5.8%，2021年為10.1%，2020年為4.5%。巴西政府為控制通貨膨脹而採取的措施包括維持高利率的限制性貨幣政策，從而限制信貸的可獲得性並降低經濟增長。此外，官方利率(SELIC)由巴西中央銀行主席和官員組成的貨幣政策委員會(Copom)每45天制定一次。由於對通脹壓力的擔憂，SELIC在2021年12月8日被設定為9.25%，2022年8月3日達到13.75%。通貨膨脹和某些遏制通貨膨脹的政府行動，以及關於政府將採取措施的猜測，對巴西經濟造成了實質性的不利影響，並加劇了巴西經濟的不確定性，加劇了巴西資本市場的波動性。
我們所在國家的政府未來採取的任何措施，包括降低利率、幹預外匯市場或實施調整或確定相關當地貨幣價值的機制，都可能引發通貨膨脹，對相關國家的整體經濟表現產生不利影響。如果我們經營業務的巴西或其他拉美國家面臨嚴重的通貨膨脹或通貨緊縮，我們和我們履行義務的能力可能會受到不利影響。這些壓力還可能影響我們進入國際金融市場的機會。如果我們業務所在的巴西或其他拉美國家/地區未來出現高通脹，我們可能無法 調整我們向客户收取的價格，以抵消通脹對我們成本結構的影響，這可能會增加我們的 成本並降低我們的運營利潤率。
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此外，在通貨膨脹加劇的情況下，政府可能會選擇大幅提高官方利率。利率上升可能不僅會影響我們新借款和融資的成本，還會影響我們當前負債的成本，以及我們的現金和現金等價物、證券和租賃協議 ，這些都需要支付利率。這類事件可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。
巴西信用評級的任何進一步下調都可能壓低我們A類普通股和BDR的交易價格。
我們可能會受到投資者對與巴西主權債務信用評級相關的風險的看法的傷害。評級機構定期評估巴西及其主權信用評級，這些評級是基於一系列因素，包括宏觀經濟趨勢、財政和預算狀況、債務指標以及這些因素髮生變化的可能性。評級機構從2015年9月開始評估巴西的主權信用評級。隨後，三大評級機構下調了巴西的投資級評級：
| ● | 標準普爾最初將巴西的信用評級從BBB-下調至BB-，隨後再次將其從BB-下調至BB，維持負面展望，理由是自第一次下調以來信用狀況更糟 。2018年1月11日，標準普爾將巴西信用評級從BB進一步下調至 BB-穩定，並於2022年6月14日再次確認。 |
| ● | 2015年12月，穆迪將巴西Baa3‘S債券和債券評級 列入降級審查名單，隨後將債券發行和債券評級下調至投資級別以下，Ba2評級為負面展望， 考慮到低增長環境和具有挑戰性的政治形勢， 巴西債務指標可能進一步惡化。2022年4月12日，穆迪將巴西信用評級維持在BA2-穩定。 |
| ● | 惠譽將巴西主權信用評級下調至BB-，展望為負面，理由是該國預算赤字迅速擴大，經濟衰退程度超出預期。2018年2月，惠譽再次將巴西的主權信用評級下調至BB-，理由包括財政赤字、公共債務負擔增加以及無法實施從結構上改善巴西公共財政的改革。2022年12月20日，惠譽 重申巴西信用評級為BB-負面。 |
巴西的主權信用評級目前被三家主要信用評級機構評為低於投資級。因此，在巴西擁有大量業務的公司提供的證券價格受到了負面影響。當前巴西經濟衰退的延長或惡化，以及持續的政治不確定性等因素，可能會導致評級進一步下調。巴西主權信用評級的任何進一步下調都可能提高投資者的風險意識，從而導致我們A類普通股和BDR的交易價格 下跌。
與我們的A類普通股和我們的BDR相關的風險
我們A類普通股的活躍交易市場可能無法持續。如果不維持活躍的交易市場，您可能無法出售您的股票，您的投資可能會損失很大一部分。
雖然我們的A類普通股在紐約證券交易所上市和交易，但我們的股票可能無法維持活躍的交易市場。如果我們A類普通股的活躍市場無法持續，您可能難以出售您購買的任何A類普通股，並且可能無法將您的A類普通股轉換為BDR，反之亦然。投資者可以購買紐約證券交易所託管的A類普通股，用於在巴西發行BDR 。有關我們的BDR計劃的更多信息，請參見“第12項.股權證券以外的證券説明-C.其他證券-巴西存託憑證説明”。此外，如果交易市場不保持活躍，我們A類普通股的市場價格可能會受到實質性的不利影響。
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我們A類普通股的市場價格可能會受到許多因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的，包括：
| ● | 由我們或我們的競爭對手宣佈重大發展； |
| ● | 我們或競爭對手的技術創新； |
| ● | 財務分析師未能涵蓋我們的A類普通股或分析師財務估計的變化 ； |
| ● | 財務分析師的財務估計發生變化，或我們未能達到或超過任何這些估計，或選擇跟蹤我們的A類普通股或我們競爭對手的股票的任何財務分析師的建議發生變化。 |
| ● | 我們經營業績的實際或預期變化； |
| ● | 未來出售我們的股票；以及 |
| ● | 投資者對我們和我們經營的行業的看法。 |
此外，股票市場總體上經歷了巨大的價格和成交量波動，這些波動往往與受影響的特定公司的經營業績無關或不成比例。無論我們的經營業績如何，這些廣泛的市場和行業因素都可能對我們A類普通股的市場價格造成實質性損害。在過去，在某些公司證券的市場價格出現波動之後， 這些公司會被提起證券集體訴訟。如果對我們提起這項訴訟，可能會對我們的財務狀況或經營結果產生不利影響。
我們的創始股東兼首席執行官David擁有我們88.6%的已發行B類普通股，相當於我們已發行股本投票權的76.1%。 這種所有權和投票權的集中可能會限制您影響公司事務的能力。
我們的創始股東兼首席執行官David·維萊斯通過實益持有我們已發行B類普通股的88.6%，以及我們已發行股本總投票權的76.1%，繼續控制着我們的公司。我們的B類普通股每股有20票的投票權，我們的A類普通股每股有一票的投票權。我們的B類普通股可以轉換為同等數量的A類普通股。因此，只要David·維勒茲實益持有58.3%的已發行B類普通股 ，即使他實益持有我們已發行股本的50%以下，他也將能夠有效地控制我們的決策，並能夠選舉我們董事會的多數成員。David Vélez還將能夠 指導我們在業務戰略、融資、分配、收購和資產或業務處置等領域的行動，並可能導致我們進行收購，以增加我們的負債額或已發行A類普通股的數量， 出售創收資產或禁止可能使其他股東受益的控制權變更交易。此外，我們還與David·維萊斯 簽訂了一份股東協議，根據該協議，我們授予他提名董事進入我們的董事會和委員會的權利、知情權以及批准我們的某些公司行動的權利。見“項目6.董事、高級管理人員和僱員--A.董事和高級管理人員--股東協議”。 David·貝萊斯在這些問題上的決定可能與您的預期或偏好相反，他們可能會採取與您的利益背道而馳的行動。欲瞭解本公司持股情況，請參閲“項目7.大股東及關聯方交易--A大股東”。
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我們已授予B類普通股持有者優先購買權，以獲得我們未來可能出售的股票，這可能會削弱我們籌集資金的能力。
根據本公司的組織章程大綱及章程細則，持有本公司B類普通股的 持有人有權在本公司股本增加及按相同經濟條款及相同價格發行額外普通股的情況下優先購買額外普通股，以維持其按比例持有的權益，約佔本公司已發行股份的25.0%。我們B類普通股的持有者 行使優先購買權可能會削弱我們籌集資金的能力，或對我們能夠籌集資金的條款產生不利影響，因為我們可能無法向新投資者提供他們可能希望購買的股票數量。 有關詳細信息，請參閲“第10項.其他信息-B.組織章程和章程-普通股-優先購買權 或類似權利”。
未來大量出售我們的A類普通股，包括以BDR的形式出售，或認為可能發生此類出售，可能會導致我們的A類普通股或BDR的價格下跌。
由於大量出售A類普通股，包括以BDR的形式出售，特別是我們的董事、高管和主要股東的出售，大量A類普通股或BDR可供出售，或者市場認為可能發生此類出售，我們A類普通股的市場價格可能會 下降。截至2022年12月31日，我們約有3,602,854,813股A類普通股 ，包括相關BDR(包括根據客户計劃提供的任何BDR)和1,091,933,041股B類普通股。A類普通股以及相關已發行BDR的A類普通股可自由交易，不受證券法的限制，也不受證券法第144條所指的聯屬公司以外的其他人士的進一步登記。
我們的股東或由他們或他們的 許可受讓人控制的實體能夠在公開市場上不時出售其A類普通股，包括以BDR的形式，而無需進行登記，但須受美國證券交易委員會和CVM頒佈的法規對出售時間、金額和方式施加的某些限制(視情況而定)。如果我們的任何股東、他們控制的關聯實體或他們各自獲準的受讓人出售大量A類普通股，包括以BDR的形式出售，我們的A類普通股的市場價格可能會大幅下跌。此外，公開市場對他們可能進行出售的看法也可能導致我們A類普通股的交易價格下跌。
大量出售我們的A類普通股，包括以BDR的形式出售，或認為可能發生此類出售，可能會導致我們A類普通股的交易價格下跌，或使您更難在您認為合適的時間和價格出售您的A類普通股。
我們的組織章程大綱和股東協議包含反收購條款，巴西中央銀行施加了某些限制和 要求，這可能會阻止第三方收購我們，並對我們A類普通股的持有者的權利產生不利影響。
我們的組織章程大綱和股東協議包含某些條款，這些條款可能限制其他人控制我們公司的能力，包括以下條款：
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| ● | 授權我們的董事會發行未指定的優先股，而不需要股東的進一步行動，這些優先股的條款、權利和優惠由我們的董事會決定，可能優先於我們的A類普通股； |
| ● | 建立一個交錯的董事會，並限制我們的股東填補董事會空缺 ； |
| ● | 對股東提案實施提前通知要求； |
| ● | 限制股東召開特別會議的能力； |
| ● | 要求擁有至少三分之二投票權的所有有權投票的已發行股票的持有者批准，以修改我們的組織章程大綱和章程的規定； |
| ● | 本公司任何控制權變更的條件，須經已發行B類普通股的多數股東同意。 |
| ● | 提供我們的創始股東David·維萊斯，只要我們的創始股東 及其關聯公司實益擁有佔我們已發行股本投票權至少40%的股份，就有能力 指定我們董事會的多數成員，如“第6項.董事、高級管理人員和員工-A。 董事和高級管理人員-股東協議”所述。 |
這些反收購防禦措施可能會阻礙、推遲 或阻止涉及我們公司控制權變更的交易。這些規定還可能使您和 其他股東更難選舉您選擇的董事，並導致我們採取您希望採取的其他公司行動。
此外，我們的某些子公司是巴西金融機構(包括Nu Financeira、Nu DTVM和NuInvest)，以及某些巴西支付機構(包括Nu Pagamentos)， 所有這些機構都受巴西中央銀行的監管。任何擬議的金融或支付機構控制權變更都必須 提交給巴西中央銀行，並經其批准。此外，如果不是這種機構的控股股東的人獲得：(I)超過金融機構總股本的15%，直接或間接；或 (Ii)支付機構超過15%的有投票權的股本或超過總股本的10%，直接或間接 (在每種情況下，“合格股權參與”)，任何此類收購必須提交給巴西中央銀行， 巴西中央銀行有權要求提供文件和信息，並可要求在任何違規情況下修改或撤銷收購。 此規則也適用於任何有限股權參與的任何擴大。巴西中央銀行的此類規章制度也同樣可能阻礙、推遲或阻止涉及我們金融或支付機構子公司控制權變更的交易。 並且可能使您和其他股東難以促使我們採取您所希望的公司行動。
我們的雙重資本結構意味着我們的股票沒有資格被納入某些指數。我們無法預測這可能對我們A類普通股的交易價格產生的影響。
2017年，富時羅素和S道瓊斯宣佈對其將上市公司股票納入某些指數的資格標準進行 更改，將像我們這樣擁有多種股票類別的公司排除在此類指數之外。富時羅素宣佈計劃要求其指數的新成分股 至少有5%的投票權掌握在公眾股東手中，而S道瓊斯宣佈，像我們這樣擁有多個股票類別的公司 將沒有資格被納入S&P500、S&P MidCap 400和S&P SmallCap 600指數，這三家公司共同組成S&P1500綜合指數。我們不能保證其他股指未來不會 採取與富時羅素和S道瓊斯類似的做法。根據已公佈的政策，我們的雙重資本結構沒有資格 被納入這兩個指數中的任何一個，因此，試圖 被動跟蹤這些指數的共同基金、交易所交易基金和其他投資工具將不會投資於我們的股票。目前仍不清楚這些政策將對被排除在指數之外的上市公司的估值產生什麼影響(如果有的話)，但在某些情況下，與被納入的其他類似公司相比，它們可能會壓低這些 的估值。被排除在指數之外可能會降低我們的A類普通股對投資者的吸引力 ，因此，我們的A類普通股的市場價格可能會受到不利影響。
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如果證券或行業分析師 不繼續發表有關我們業務的研究報告，或發表不準確或不利的研究報告，我們A類普通股的價格和交易量可能會下降。
我們A類普通股的交易市場在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。如果跟蹤我們的一個或多個分析師 下調了我們的A類普通股評級，或者發表了關於我們業務的不準確或不利的研究報告，我們的A類普通股的價格可能會下跌。如果其中一位或多位分析師停止對我們公司的報道或未能定期發佈有關我們的報告 ，對我們A類普通股的需求可能會減少，這可能會導致我們A類普通股的價格和交易量下降。
在可預見的未來，我們可能不會支付任何現金股息 。
未來任何股息的宣佈、支付和數額將由我們的董事會酌情決定，並將取決於運營結果、現金流和財務狀況、運營和資本要求以及董事會認為相關的其他因素。不能保證將來會派發股息，如果派發股息，也不能保證派發股息的金額。此外，我們受開曼羣島法律及我們的組織章程大綱及細則所管限，根據該等法律，我們並無最低強制性股息支付予我們的股東，亦無既定的派息週期。
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根據巴西法律，我們可以在沒有BDR持有人同意的情況下，通過與BDR託管機構和 的協議來修改我們關於BDR和BDR持有人權利的存款協議。
根據巴西法律，我們可以通過與BDR託管機構達成協議並無需BDR持有人的同意來修訂《存款協議》和BDR的權利。在這種情況下，即使修訂或更改對BDR持有人的權利造成重大不利影響，它也將生效，BDR持有人將無法 對該修訂提出異議。有關我們終止第三級BDR和註銷我們作為外國發行人在巴西的註冊的 流程的更多詳細信息，請參閲“項目9.要約和上市-C.市場”。
在被指定人帳户中註冊的我們BDR的持有者可能無法像股東那樣隨時行使投票權。
BDR的持有者不是也不會被視為我們A類普通股的持有者，並且無權參加我們的股東大會或在股東大會上投票。我們已與BDR託管人 達成協議，在BDR託管人收到我們股東會議的通知後，BDR託管人將向BDR持有人發佈該會議的通知，要求BDR持有人在指定日期之前就其BDR所代表的A類普通股的投票 發出指示。為了指導任何此類股份的投票，BDR的持有者必須在指定日期之前向BDR託管機構提交指示。我們和BDR託管機構都不能保證您將及時看到發佈的通知，指示BDR託管機構對您的BDR所代表的我們的A類普通股進行投票，並且您有可能沒有機會指導任何股票的投票。詳情見“第12項股權證券以外的證券説明-C.其他證券-巴西存託憑證説明-存款協議-BDR的投票權 ”。
我們的BDR從B3退市並沒有與 相關的具體規則。
我們可能會決定將我們的BDR從B3退市。在這種情況下，我們不能保證我們或我們的創始股東將以符合BDR持有人期望的條款和條件公開發行我們的BDR或我們相關的A類普通股，他們無論如何都不能阻止 我們從CVM註銷我們的BDR並將我們的BDR從B3退市。有關我們終止第三級BDR和註銷我們作為外國發行人在巴西的註冊的更多詳細信息，請參閲“項目9.-要約和上市-C. 市場”。
BDR的持有者可能面臨與持有BDR相關的額外風險，而不是A類普通股。
由於BDR的持有者不直接持有其A類普通股 ，因此除其他風險外，他們還面臨以下額外風險：
| ● | BDR的持有人將不被視為A類普通股的直接持有人，並且可能 不能行使股東權利； |
| ● | BDR代表的A類普通股的股息將支付給BDR託管人，在BDR託管人代表BDR向持有人進行分配之前，將扣除必須支付的預扣税或其他政府 費用； |
| ● | 我們和BDR託管機構可在未經BDR持有人同意的情況下，以可能損害BDR持有人或影響其轉讓BDR的能力等方式修改或終止《存款協議》； 和 |
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| ● | BDR託管機構可能會採取與BDR持有人的最佳利益不一致的其他行動。 |
有關我們終止第三級BDR和註銷我們作為外國發行人在巴西的註冊的更多詳細信息，請參閲“項目9.-要約和上市-C. 市場”。
作為一家外國私人發行人，我們有 與美國國內註冊人不同的披露和其他要求。
作為一家外國私人發行人，我們可能需要遵守與美國國內註冊人不同的 披露和其他要求。例如，作為一家外國私人發行人，在美國，我們 不受《交易法》規定的與美國境內註冊人相同的披露要求的約束，包括在發生特定重大事件時準備 併發布季度報告的要求，或在表8—K提交當前報告的要求，根據《交易法》第14條適用於美國國內註冊人的 代理規則或根據《交易法》第16條適用於美國國內註冊人的內幕報告和短期利潤 規則。此外，我們打算依賴 某些美國規則的豁免，這些規則將允許我們遵循開曼羣島的法律要求，而不是適用於美國國內註冊人的某些要求。然而，適用於開曼羣島公司的開曼羣島法律和法規不包含任何 與美國代理規則、美國關於提交10—Q或8—K表格報告的規則或美國關於從短期內進行的交易中獲利的內部人員責任的規則相類似的條款。
此外，外國私人發行人必須 在每個財政年度結束後的120天內以表格20—F提交年度報告，而作為加速提交人的美國國內發行人必須在每個財政年度結束後的75天內以表格10—K提交年度報告。外國私人發行人 也可豁免《公平披露條例》，該條例旨在防止發行人選擇性披露重大信息， 儘管我們將遵守與《公平披露條例》大致相同效力的開曼羣島法律法規。 由於上述原因，即使我們需要在表格6—K中提交報告，披露我們已經提供的有限信息 ，或根據開曼羣島法律需要公開，或需要向一般股東分發，這對我們來説是重要的 ，您可能不會收到與美國公司股東要求披露的相同類型或數量的信息。
此外，我們不需要像根據 《交易法》註冊證券的美國公司那樣頻繁地或在相同的時間範圍內向SEC提交定期報告 和財務報表。我們目前根據國際會計準則理事會頒佈的國際財務報告準則編制財務報表。只要我們的財務報表是按照國際會計準則理事會頒佈的國際財務報告準則編制的， 我們就不需要提交根據美國公認會計準則編制或與之對賬的財務報表。
我們無法預測投資者是否會發現我們的A類 普通股的吸引力下降，因為我們將依賴這些豁免。如果部分投資者發現我們的A類普通股因此吸引力下降 ，我們的A類普通股交易市場可能會出現一個不那麼活躍和波動較大的情況。
我們可能會失去我們的外國私人發行人身份，這將要求 我們遵守《交易法》的國內報告制度，並導致我們產生額外的法律、會計和其他費用。
為維持我們目前作為外國 私人發行人的地位，（a）我們所有未發行類別有表決權證券的投票權的50%以上（合併） 必須由非美國居民直接或間接擁有記錄，或（b）（1）我們的大多數執行官 或董事不得為美國公民或居民；（2）我們50%以上的資產不能位於美國；（3） 我們的業務必須主要在美國境外管理。如果我們失去這一地位，我們將被要求遵守 《交易法》報告和適用於美國國內發行人的其他要求，這些要求比 外國私人發行人的要求更加詳細和廣泛。我們還可能需要根據SEC和NYSE的各種規則對公司治理實踐進行修改。根據美國證券法，如果我們必須遵守 適用於美國國內發行人的報告要求，我們的監管和合規成本可能遠遠高於我們作為外國 私人發行人將產生的成本。
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作為一家外國私人發行人，我們依賴 適用於美國發行人的某些紐約證券交易所公司治理標準的豁免，包括要求 發行人的大多數董事由獨立董事組成。這可能為我們的A類普通股持有人 或我們的BDR持有人提供較少的保護。
紐約證券交易所的規則要求上市公司的董事會成員中的大多數是獨立的，並要求獨立董事監督高管薪酬、董事提名和公司治理事務。但是，作為一家外國私人發行人，我們被允許並確實遵循本國 慣例，以代替上述要求。見"項目16G。公司治理—開曼羣島和美國公司法之間的主要差異"。
我們是紐約證券交易所上市標準所指的"受控公司" ，因此，我們將有資格並打算依賴某些公司治理要求的豁免。您將無法獲得與受此類要求約束的公司股東相同的保護。
David Vélez控制着我們股票的大多數投票權。因此，我們是紐約證券交易所上市標準所指的“受控公司”。根據這些 規則，個人、集團或其他公司持有超過50%投票權的公司是"受控 公司"，可以選擇不遵守紐交所的某些公司治理要求，包括（1）董事會多數成員由獨立董事組成的要求，（2）要求我們有一個完全由獨立董事組成的提名和公司治理委員會，並有書面章程説明委員會的宗旨和職責 和（3）要求我們有一個完全由獨立董事組成的薪酬委員會，並有書面章程 説明委員會的宗旨和職責。我們依賴並打算繼續依賴其中部分或全部豁免。 因此，我們沒有一個獨立的提名和公司治理委員會，我們的領導力發展、多元化和 薪酬委員會不需要完全由獨立董事組成。因此，您將無法獲得與受紐約證券交易所所有公司治理要求約束的公司股東相同的保護 。
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我們的組織章程大綱和條款 指定開曼羣島大法院為我們與股東之間幾乎所有爭議的專屬法院， 指定美國聯邦地區法院為根據《證券法》解決任何訴訟事由的投訴的專屬法院， ，這可能會限制我們的股東選擇與我們或我們的董事， 管理人員或員工糾紛的司法機構的能力。
Our Memorandum and Articles of Association provide that, unless we consent in writing to the selection of an alternative forum, to the fullest extent permitted by law, the sole and exclusive forum for (i) any derivative action or proceeding brought on our behalf, (ii) any action or proceeding asserting a claim of breach of a fiduciary duty owed by any of our directors, officers or other employees to us or any other person, (iii) any action or proceeding arising pursuant to, or seeking to enforce any right, obligation or remedy under, any provision of the Companies Act, our Memorandum and Articles of Association, or any other provision of applicable law, (iv) any action or proceeding seeking to interpret, apply, enforce or determine the validity of our Memorandum and Articles of Association or (v) any action or proceeding as to which the Companies Act confers jurisdiction on the Grand Court of the Cayman Islands shall be the Grand Court of the Cayman Islands, in all cases subject to the court having jurisdiction over indispensable parties named as defendants. Our Memorandum and Articles of Association also provide that the federal district courts of the United States are the exclusive forum for resolving any complaint asserting a cause of action under the Securities Act. Nothing in our Memorandum and Articles of Association preclude shareholders that assert claims under the Exchange Act from bringing such claims in any court, subject to applicable law. Any person or entity purchasing or otherwise acquiring or holding any interest in any of our securities shall be deemed to have notice of and consented to these provisions. However, shareholders are not deemed to have waived our compliance with U.S. federal securities laws and the rules and regulations thereunder. These exclusive forum provisions may limit a shareholder’s ability to bring a claim in a judicial forum of its choosing for disputes with us or our directors, officers or other employees, which may discourage lawsuits against us and our directors, officers and other employees. The enforceability of similar choice of forum provisions in other companies’ organizational documents has been challenged in legal proceedings, and it is possible that a court could find these types of provisions to be inapplicable or unenforceable. For example, in December 2018, the Court of Chancery of the State of Delaware determined that a provision stating that federal district courts of the United States are the exclusive forum for resolving any complaint asserting a cause of action arising under the Securities Act is not enforceable. Although this decision was reversed by the Delaware Supreme Court in March 2020, courts in other states may still find these provisions to be inapplicable or unenforceable. If a court were to find the exclusive forum provisions in our Memorandum and Articles of Association to be inapplicable or unenforceable in an action, we may incur additional costs associated with resolving the dispute in other jurisdictions, which could adversely affect our results of operations.
我們是一家開曼羣島豁免有限責任公司 。我們股東的權利，包括受託責任和公司機會方面的權利，可能 不同於受美國司法管轄區法律管轄的股東權利。
我們是開曼羣島豁免公司，承擔有限責任。我們的公司事務受我們的組織章程大綱和開曼羣島法律管轄。我們股東的權利和董事會成員的責任可能與受美國司法管轄區法律管轄的公司的股東權利和董事責任 不同。特別是，根據開曼羣島法律，開曼羣島公司的董事對公司負有受託責任，對公司負有謹慎、勤勉和技能的義務。根據開曼羣島法律，董事和高級管理人員負有下列受託責任：(1)本着誠信行事的義務，以董事或高級管理人員認為最符合公司整體利益的方式行事；(2)為授予這些權力的目的而非附帶目的行使權力的義務；(3)董事不應適當地束縛未來自由裁量權的行使；(4)在不同股東之間公平行使權力的義務；(5)行使獨立判斷的義務； 和(6)不讓自己處於對公司的責任與其個人利益之間存在衝突的義務。 我們的組織章程大綱和章程細則改變了這最後一項義務，規定董事必須披露他或她在任何合同或安排中的利益的性質和程度，並在進行此類披露後，遵守適用法律或紐約證券交易所上市規則的任何單獨要求，並且除非(X)被相關會議主席取消資格，或(Y)此類利益 是實質性的。該董事可就其有利害關係的任何交易或安排投票，並可計入會議的法定人數。相反，根據特拉華州公司法，董事對公司及其股東負有受託責任 (由兩個組成部分組成)，董事的責任禁止董事進行自我交易，並要求 公司及其股東的最佳利益優先於董事、高管或控股股東所擁有的任何利益以及 股東一般不分享的任何利益。見“項目16G。公司治理-開曼羣島和美國公司法之間的主要差異。“
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我們的股東在保護他們的利益方面可能面臨困難 ，因為我們是開曼羣島的豁免公司。
我們的公司事務受我們的備忘錄和公司章程、開曼羣島的《公司法》(經修訂)或《公司法》以及開曼羣島的共同法律 管轄。根據開曼羣島法律，我們的股東對我們的董事採取行動的權利、少數股東的訴訟以及我們的董事對我們承擔的信託責任在很大程度上受開曼羣島普通法的管轄。開曼羣島的普通法部分源於開曼羣島相對有限的司法判例 ，以及對開曼羣島法院具有説服力但不具約束力的英國普通法。我們股東的權利和我們董事在開曼羣島法律下的受託責任並不像美國某些司法管轄區的法規或司法先例那樣明確。尤其值得一提的是，開曼羣島的證券法體系遠不如美國詳盡。此外，美國一些州，如特拉華州，比開曼羣島擁有更多繁瑣和司法解釋的公司法機構。
具體而言，除有限的例外情況外，根據開曼羣島法律，少數股東不得對董事會提起衍生訴訟。開曼羣島不承認集體訴訟 ，但擁有相同利益的股東團體可以提起代表訴訟，這是類似的。此外， 雖然開曼羣島法律允許持異議的股東表達股東的意見，即開曼羣島公司的法院批准的重組 不會為股東的股份提供公允價值，但開曼羣島成文法並沒有具體 規定與法院批准的重組（通過安排計劃）有關的股東評估權。這可能會使您更難評估您在公司重組中可能收到的任何對價的價值（通過 安排方案的方式批准），或者如果您認為所提供的對價不足，則要求收購方給予您額外對價 。然而，《公司法》確實為法定合併或合併中的持異議股東 提供了一種機制，如果公司和持異議人無法 在《公司法》規定的時限內就持異議人股份的公允價值達成一致， 可向開曼羣島大法院申請確定持異議人股份的公允價值。
此外，開曼羣島獲豁免 公司的股東根據開曼羣島法律沒有一般權利查閲公司記錄和賬目或取得股東名單副本。 根據我們的組織章程大綱和細則，我們的董事有權酌情決定是否以及在何種條件下， 我們的公司記錄可以由我們的股東查閲，但沒有義務向我們的股東提供這些記錄。這可能會使 您更難獲得必要的信息來確定股東動議所需的任何事實。
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美國民事責任和 我們的股東對我們作出的某些判決可能無法執行。
我們是一家開曼羣島豁免公司， 我們的所有資產基本上都位於美國境外。此外，我們的某些董事和高級管理人員是美國以外國家的國民和居民，這些人的大部分資產位於美國境外。 因此，可能難以在美國境內向這些人送達訴訟程序。 對於 我們以及我們的高級管理人員和董事，如果他們不是美國居民，而且他們的絕大部分資產位於美國境外， 在美國法院執行基於美國聯邦證券法的民事責任條款在美國法院獲得的判決也可能很困難。
此外，目前尚不清楚 基於僅基於美國聯邦證券法的民事責任的原始訴訟是否可在美國境外的法院執行，包括 開曼羣島和巴西。在開曼羣島的原始訴訟中，開曼羣島法院不得承認或執行美國法院基於美國或 美國任何州證券法的民事責任條款作出的判決，理由是這些條款具有刑事性質。雖然開曼羣島 沒有法定執行在美國獲得的判決，但開曼羣島的法院將承認並執行具有管轄權的法院的外國判決，如果該判決是最終的和決定性的，並且涉及清算金額，前提是該判決不涉及税收或罰款或罰款， 與開曼羣島就相同事項作出的判決並無牴觸，且並非以欺詐或違反開曼羣島公共政策的方式獲得。此外，如果同時進行的訴訟程序在其他地方進行 ，開曼羣島法院可以中止訴訟程序。
巴西法院執行 我們對A類普通股或巴西存託憑證義務的判決只能以實值支付。
我們的大部分資產位於巴西。如果 在巴西法院提起訴訟，尋求執行我們對A類普通股或巴西存託憑證的義務， 我們可能不會被要求以雷亞爾以外的貨幣履行我們的義務。根據巴西外匯管制法律，在巴西， 支付以雷亞爾以外的貨幣計價的金額的義務只能以巴西貨幣按匯率（通常為 巴西中央銀行確定的匯率）履行，並隨後通常對此類金額進行調整 ，以反映匯率變動和直至有效支付日期的貨幣重述。當時的匯率可能 無法向非巴西投資者提供因我們在A類 普通股或巴西存託憑證項下的義務而產生或與之相關的任何索賠的全部賠償。
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項目4.公司信息
| A. | 公司的歷史與發展 |
企業信息
我們於2016年2月26日在開曼羣島註冊成立為獲豁免 有限責任公司。我們的主要行政辦公室位於4樓，Willow House，Cricket Square， Grand Cayman，KY1—9010，Cayman Islands，我們的電話號碼是+1 345 949 2648。我們的網址是www.nubank.com.br。 我們網站上包含的信息或可通過我們網站訪問的信息不是本年度 報告的一部分，也不以引用方式納入本年度報告中，本年度報告中包含的我們網站地址是非活動文本引用，僅供您參考 。
我們的怒族之旅
我們推出Nu是為了向巴西消費者提供更好的產品。當我們推出NU時，拉丁美洲的現有銀行根據同質的承保方法和客户管理戰略，向所有客户提供類似的支票賬户產品、信用額度、利率、 和年費。我們認為，巴西的客户 支付的利率和手續費是世界上最高的，經常被忽視和認為是理所當然的，而很大一部分人口只是被排除在銀行系統之外。此外，巴西一直是全球金融機構行業最賺錢的國家之一，擁有最高的股本回報率。2013年，我們的創始人看到了一個機會，利用信用卡作為第一個產品， 創建了一個完全不同的金融服務產品，它將完全數字化，並痴迷於客户體驗。我們尋求幫助我們的客户更方便地付款，更好地組織他們的財務，並 改善他們對信貸的使用和控制。
一場怒族之旅開始
2013至2017年：推出NU市場方法 -覆蓋300多萬客户
我們的旅程始於2013年，由一小羣工程師和設計師 開始。2014年，我們在巴西推出了我們的第一款產品Nu信用卡，這是一種紫色的萬事達卡品牌信用卡。我們是提供不收取任何年費的信用卡的先驅，我們設計了端到端移動優先體驗，為完全數字化的一流客户體驗設定了新的 標準。通過這項創新，我們提供了更廣泛的客户羣，從更富裕的信用卡用户到剛剛起步的客户。
我們的戰略是從單一產品開始，以確保 我們提供了出色的用户體驗，取悦了我們的客户，並獲得了對市場和客户的足夠洞察，以完善和改進我們的數據模型。通過從信用卡開始，我們相信在我們發展的早期，我們解決了金融服務中最具挑戰性(和更大潛力)的領域之一 。這幫助我們：(I)通過向客户提供差異化的信貸解決方案來贏得大量客户的信任，而這些解決方案可能被他們發現是低質量、昂貴或其他提供商無法獲得的； (Ii)建立了關於客户財務和交易行為的大量且不斷增長的專有數據庫，以及(Iii)在我們尋求擴張的市場中創建了有利的 和高度可防禦的業務地位。
將業務擴展到Nu 2.0
2017年至2018年：超越信用卡的增長——客户超過600萬
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2017年，我們推出了完全數字化的銀行賬户 解決方案，即NuAccount，為我們的客户提供存款、點對點轉賬、免費支付，以及 以象徵性費用通過合作伙伴ATM網絡提取現金的能力。我們還創建了一個儲蓄功能，通過以相當於巴西同業存款利率100%的利率支付客户 餘額的公平收益率。與 現有銀行提供的支票賬户產品相比，這些都是革命性的功能，客户必須支付一系列固定賬户和交易費用，並獲得 我們提供的收益率的一小部分。
2018年，我們推出了補充借記卡， 所有擁有NuAccount的客户都可以免費使用，並使通過我們的Nu移動應用程序輕鬆訂購。
我們在2017年推出的NuAccount及其在2018年推出的相應 借記卡是我們產品集的重要演變，對我們的關鍵業務指標產生了顯著影響，因為它們使 我們能夠通過服務更廣泛的人羣，加快我們的客户增長，其中包括那些本來不會 使用我們的信用卡等消費信貸產品的低收入客户。因此，僅通過購買NuAccount加入我們的客户 ，其初始收入通常低於購買多個產品（如信用卡和NuAccount）的客户。但是， 這些僅限NuAccount的客户對我們具有極高的吸引力和戰略性。首先，我們經常成為他們的主要銀行賬户提供商 ，並隨着時間的推移，我們在他們的整體財務生活中佔有更大的份額，包括通過提供支出、儲蓄、保險 和投資解決方案。其次，隨着我們獲取更多關於這些僅限NuAccount客户的數據，我們逐步提供和優化我們的 細分和信貸承保模型，這通常導致提供消費信貸、保險或第三方產品，從而顯著提高了 這些產品對我們的生命週期價值，同時以我們的低成本結構為他們提供服務。
自成立以來，我們已收到超過1億個應用程序 ，因為潛在客户向我們尋求我們的搶手產品。並非所有申請人都能立即成為客户，因為我們採用了嚴格的 承保程序，或者當時沒有最適合他們的產品。隨着我們增加了產品供應，我們 通過推出有針對性的產品與潛在客户保持了聯繫，其中許多客户後來成為客户羣增長的重要來源。我們還監控他們的個人資料，以確定他們是否符合我們對他們以前申請的產品 的承保標準。因此，我們龐大的申請人池進一步提高了我們繼續擴大客户羣的能力。
擴展我們的廣度和深度 到Nu 3.0
2019年至2022年：擴展到新產品和新國家—覆蓋 7460萬客户。
2019年，我們為信貸需求較大的人推出了個人貸款產品 ，允許我們的客户申請、運行還款模擬、核對餘額和提前支付餘額， 在我們的移動應用程序上以簡單透明的方式進行。同年晚些時候，我們推出了Nu商務支票賬户，以幫助滿足近2100萬單身創業者的類似 需求—據"SEBRAE"稱，截至2022年12月31日，據估計，在巴西運營的微型企業。截至2022年12月31日，我們擁有近250萬中小企業客户，較截至2021年12月31日的約190萬客户增長約31. 6%。
在2019年和2020年，我們分別將業務擴展到墨西哥和哥倫比亞， ，因為我們在這些市場發現了與巴西相似的客户需求和機會。我們遵循了 類似的策略，並在這兩個國家推出了我們的旗艦信用卡產品。自我們在墨西哥開展業務不到兩年的時間裏，根據截至2022年10月的最新 "Comisión Nacional Bancaria y de Valores"信用卡分銷報告，我們相信我們在2022年已成為該國最大的信用卡發行商。
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2020年，我們開始擴展到保險經紀 和投資（經紀和資產管理）。我們與全球領先的保單承保商Chubb Limited（簡稱“Chubb”）合作，推出了NuLife，這是一款通過 我們的移動應用程序無縫集成和分發的人壽保險產品。NuLife提供的基本保險 從每月不到2.00美元開始，而福利最高可達30，000美元。我們還宣佈收購Easyynvest， 我們認為這是巴西最大的直接面向消費者的零售投資平臺，截至2022年12月31日，客户總數為1100萬。
2021年，我們完成了對Easynvest的收購，並以NuInvest品牌重新推出了 Easynvest，其精選功能旨在幫助我們的客户通過我們的 移動應用程序更輕鬆地投資金融市場。我們還進一步擴展了我們的產品組合，推出了（i）Ultraviolet，我們為更富裕的客户提供優質金屬信用卡 ，㈡與Remessa Online Bee Tech Serviços de Tecnologia Ltda.合作推出新的網上匯款服務，或 "Remessa Online"（作為戰略合作伙伴加入我們的市場），（iii）"現買後付"解決方案， 允許客户（a）利用其個人貸款信用限額，在一段時間內以最多12次分期付款支付借記購買 ，以及（b）支付其 博萊託斯(銀行付款單)隨着時間的推移，利用他們的信用卡額度，分12次付款， 在這兩種情況下，都可以靈活地預計未來的分期付款會有折扣，通過Nu應用程序增加了我們客户的購買力和財務自主權 。
2022年，我們推出了NuPay，這是一種全新的顛覆性在線支付方式，只需在Nubank應用程序中點擊幾下，即可提供更實用、更安全的體驗，使客户 能夠用自己的賬户餘額或免息分期付款。我們還完成了對Olivia的收購，Olivia是一家總部位於美國的數據公司，在巴西設有子公司，專門將機器學習和人工智能解決方案應用於零售銀行業務，我們 相信這將進一步加強我們的開放金融計劃。我們還在2022年推出了錢盒平臺，使客户能夠 獲得比傳統低收益熱門產品更具吸引力的投資選擇，如儲蓄(波潘薩)。 在這些替代方案中，儲蓄罐可以為客户提供RDB和基金。我們看到，由於推出了允許我們的客户使用信用卡作為融資手段的新功能，我們在巴西的信用卡生息資產發生了變化。這些功能 包括以下功能：1)銀行收款單(博萊託斯)；2)個人分期付款；以及3)PIX轉賬，在所有情況下都使用信用卡額度。2022年，我們還宣佈將我們在巴西的貸款產品擴展到有擔保的範圍，如公共工資貸款，並在墨西哥推出儲蓄賬户。我們產品組合的擴大使我們在2022年第四季度實現了7,460萬客户，如下圖所示。
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截至2022年12月31日，在我們的7,460萬客户中，有320萬客户在墨西哥，565,000客户在哥倫比亞。
有關我們的資本支出和資產剝離(如果有)的信息，請參閲“項目5.運營和財務回顧及展望”。
最新發展動態
2021或有股票獎勵 (CSA)終止
| ● | 2022年11月29日，我們的首席執行官David·維萊斯通知我們，他 單方面決定終止2021年或有股票獎勵(CSA)。由於終止，我們記錄了3.556億美元的費用，這是由於加速歸屬所致。在這種一次性確認之後，我們將不再計入與2021年或有股票獎勵相關的任何費用。終止不會影響現金流，也不會根據本CSA發行任何股票。 |
| ● | 2021年或有股票獎於2021年11月22日頒發，其主要條款為： (I)當A類股票價格等於或大於每股18.69美元但低於每股35.30美元時，發行相當於我們已發行普通股總數1%的數量的A類普通股(在轉換後完全稀釋的基礎上)。以及 (Ii)當A類股價等於或大於每股35.30美元時，發行相當於我們已發行普通股總數1%的數量的A類普通股(按轉換後的完全稀釋基準)。 |
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III級BDR計劃終止
2022年9月15日，我們向Comissão de Valore Mobilários(“CVM”)終止我們的III級BDR計劃，並註銷我們在巴西作為外國發行人的註冊。該流程旨在最大限度地提高效率，並最大限度地減少因在多個司法管轄區上市而產生的宂員。請 有關更多詳細信息，請參閲第9項。-報價和列表-C.市場。如果這一過程得到監管機構的批准，我們的III級BDR持有人將有以下選擇：(I)通過收到在紐約證券交易所交易的A類普通股(每個持有人持有的III級BDR)，每個III級BDR相當於A類普通股的六分之一(1/6)(“收到A類普通股”)，繼續作為我們的股東。為了使III級BDR的持有人能夠選擇此選項，投資者必須持有足夠數量的III級BDR才能獲得完整的 A類普通股，即至少六(6)個III級BDR以及在美國的經紀公司的活躍賬户才能獲得相應的A類普通股；(Ii)通過接收 未受贊助的I級BDR(該計劃也需要CVM的批准)，繼續作為我們BDR的持有人；或(Iii)在B3或紐約證券交易所(視何者適用而定)出售BDR或投資者持有的相關A類普通股。
國際金融公司(“IFC”) 貸款
NU Columbia SA已從IFC(國際金融公司)獲得由我們擔保的為期3年的融資，金額高達1500萬美元，將用於支持我們業務的增長 並擴大在該國獲得金融服務的機會。該協議於2022年12月23日簽署，於2023年1月開始付款。
分發我們自己的代幣
2023年2月，我們開始提供Nucoin，這是我們自己的 令牌，供我們的合格客户(最初是18歲以上、在巴西開設了NuAccount且不是美國人的客户)在我們的忠誠度網絡(Nucoin Network)中使用。在接下來的幾個月裏，我們預計將允許這些客户通過我們的應用程序購買和銷售Nucoin。一旦我們發佈了該功能，我們打算提供有關其基礎結構和風險的更多細節。
隨着時間的推移，我們的目標是讓其他承諾使用Nucoin作為其忠誠度計劃的贊助公司(“贊助商”) 。這些贊助商將有權獲得一定數量的Nucoin分發給他們的 客户，並將被要求向Nucoin持有者提供福利，以激勵網絡採用並增加社區的整體效用 。
| B. | 業務概述 |
概述
我們的使命和願景
我們的使命是與複雜性作鬥爭，為人們的日常生活賦能 。
2013年，我們選擇從顛覆拉丁美洲的金融服務市場開始我們的旅程，首先是巴西，然後是墨西哥和哥倫比亞，我們估計到2025年，這兩個國家的市場價值將達到約1萬億美元。根據世界銀行的數據，這一機會包括拉丁美洲約6.5億人，我們認為其中許多人銀行賬户不足，對傳統銀行關係深感不滿，或者完全沒有銀行賬户。
我們正處於技術公司變革廣泛服務的早期階段，他們將客户放在戰略的中心位置，並基於移動優先和基於雲的模式構建體驗。我們相信，新的技術驅動型公司可以從所有行業的傳統提供商手中奪取市場份額， 擴大可尋址的機會規模，並以優越的經濟效益運營。我們還相信，使用最新技術和業務實踐為個人消費者和中小企業創造簡單、直觀、方便、低成本、賦能和人性化的全新用户友好體驗是一個重大機遇 。
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在我們追求賦權使命的同時，我們正在打造一家專注於將利潤與目標聯繫起來的公司，以便為我們所有的利益相關者創造價值，並對我們所服務的社區產生積極影響。
歡迎來到NU
我們相信，NU是世界上最大的數字銀行平臺之一，也是世界領先的科技公司之一，截至2022年12月31日，NU在巴西、墨西哥和哥倫比亞擁有7,460萬客户。
我們正在基於四個核心原則建立我們的業務： (1)高度精心策劃的以客户為中心的文化，滲透到我們所做的一切；(2)在我們所有的移動應用、產品、服務和交互中優先考慮以人為本的設計，以創造非凡的客户體驗；(3)開發先進的 專有技術，由來自世界各地的一些最優秀的人才從頭開始構建；以及(4)利用和優化數據科學和強大的專有模型，支持我們業務的方方面面。我們將這些結合在一起，以創建一個自我強化的業務模式，我們相信，隨着我們的發展，我們能夠更有效地為我們的客户和合作夥伴生態系統服務，從而對我們的利益相關者產生重大影響 ，並在市場上獲得可持續的競爭優勢。自我們成立以來，這些因素綜合在一起 產生了：
| ● | 數字銀行領導者-截至2022年12月31日，我們擁有7,460萬 客户，其中約佔巴西18歲及以上人口的44%。我們連續兩年被福布斯評為巴西第一銀行，2022年被《福布斯》評為墨西哥第一銀行，2021年被Pymnts.com評為全球第一數字銀行應用程序， 被EuroMoney評為2021年拉丁美洲最佳銀行和最佳數字銀行。 |
| ● | 最受喜愛的公司和最值得信賴的品牌之一-通過取悦我們的 客户，我們創造了強大的聲譽和有價值的品牌，在我們的市場和世界各地都受到高度評價。例如，我們被Fast Company評為全球第五大最具創新力公司和拉丁美洲第一大公司。我們還在2021年和2022年被TIME100評為全球最具影響力的100家公司之一。我們 因在我們運營的社區中產生的影響而入選《財富》2022年全球變化排行榜。 |
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| ● | 跨越五個金融季節的強大且不斷擴展的解決方案和服務生態系統 -我們開發了越來越多的基本和高參與度金融解決方案，旨在為消費者或中小企業客户的旅程創造卓越的 客户體驗。這五個金融季節包括 (1)使用我們的信用卡和借記卡、基於二維碼和Pix的即時支付安排、WhatsApp Pay和傳統電匯； (2)使用我們的Nu個人和企業帳户進行儲蓄；(3)使用我們直接面向消費者的NuInvest數字投資平臺進行投資； (4)使用我們透明、易於管理的信用卡和個人貸款借款，隨着用户與我們建立他們的 信用記錄，這些借款和個人貸款的限額會隨着時間的推移而增加；以及(5)通過保險解決方案進行保護。我們還擴大了我們的生態系統，將市場合作夥伴的產品和服務 添加到我們的平臺，如保險、手機充值和海外匯款，以及抵押貸款 ，所有這些都以NU品牌命名，並具有與我們專有產品相同的客户體驗。 |
| ● | 高度忠誠的客户羣-我們以公平、透明、值得信賴、高質量在客户中建立了良好的聲譽 。此外，我們還制定了培養客户關係的戰略，以促進新的推薦和更高的存款和消費率。因此，自我們成立以來，我們(1)平均每年通過口碑或直接無償推薦從現有客户那裏獲得約80%-90%的客户，而不產生直接營銷費用；(2)收到NPS，我們認為這遠遠超過現有銀行 和所有其他本地主要金融科技公司；以及(3)截至2022年12月31日，超過58%的活躍客户 已成為我們的主要銀行關係。我們將自己視為我們的活躍客户的主要銀行關係 這些客户已在NU工作超過一年，並且至少有50%的税後月收入在任何給定月份從其NuAccount中移出 。有關我們如何計算有機客户增長和主要銀行關係的更多信息， 請參閲“術語表”。 |
| ● | 優勢單位經濟學—我們以良好的單位經濟性運營， 體現在我們收回客户獲取成本（即“CAC”）的能力，平均 的累計貢獻利潤率不到12個月，同時在此後繼續大幅擴大收入和貢獻利潤率。我們通過將所獲客户的LTV與這些所獲客户的CAC進行比較來計算"LTV/CAC 比率"（我們估計該比率大於30倍）來衡量我們的 客户獲取效率。我們相信，這些強有力的經濟指標得到了我們的支持： |
| ● | 以較低的CAC有機獲取客户— 截至2022年12月31日止年度，我們的CAC為每位客户6. 5美元，其中付費營銷佔約31%。根據我們的內部研究和公開 信息，我們認為我們的CAC是全球消費金融科技公司和現有銀行中最低的。 此外，我們相信我們的有機客户獲取模式是同類產品中最佳的，自成立以來，我們平均每年以有機方式獲取 大約80%—90%的客户。 |
| ● | 增加每月ARPAC—截至2022年12月31日止三個月，我們的每月ARPAC約為8.2美元。對於活躍於我們核心產品（包括我們的信用卡、NuAccount和 個人貸款）的客户，截至2022年12月31日止年度，我們的月度ARPAC平均為37美元。我們估計，截至2022年12月31日的 年度，巴西現有銀行的每位活躍零售客户月平均收入約為我們的6倍。此計算假定某些不報告此指標的現有金融機構 的估計平均活躍客户羣。我們使用Nu和一家現有銀行的活躍客户與總客户比率中位數（截至2022年12月31日為52%）估計了每家現有金融機構的活躍客户數量。根據這一估計，截至2022年12月31日止年度，任職者的平均每月ARPAC為48.50美元。 雖然 我們可能無法達到這些水平，因為我們的大多數產品都不收取費用，但我們相信，我們可以通過以下方式逐步增加每月ARPAC ：（1）在客户現有產品中獲取更大的客户錢包份額；（2）向現有客户交叉銷售其他 產品。 |
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| ● | 我們的世界級人才 —我們已經組建了拉丁美洲最國際化的團隊之一。我們的員工來自50多個不同國家，他們在全球規模最大的科技 和金融服務公司方面積累了豐富的經驗。我們相信，我們的文化、使命和對創新的承諾已幫助我們成為全球最佳工程人才的中心 ，不僅在該地區，而且在國際上。 |
| ● | 規模複合增長—儘管我們於截至2022年、2021年和2020年12月31日止年度分別產生3.646億美元、1.653億美元和1.715億美元的虧損，但我們的 客户羣和收入均以較高的年增長率增長。截至2022年12月31日，我們擁有7460萬客户，比2018年1月的370萬增長了近20倍。截至2022年12月31日，在這7460萬客户中，約82%為月度活躍客户 。我們展示了我們的第二個產品支票賬户的交叉銷售能力，年末活躍客户約為5300萬，同比增長51%，而我們的初始產品信用卡也同比增長36%，活躍客户約為3400萬。截至2022年12月31日止年度，我們在巴西、墨西哥 和哥倫比亞平均每月新增170萬個淨新客户。其他產品在2022年也保持強勁增長，活躍的無抵押個人貸款、投資和保險客户分別按年增長126%、111%和100%。 |
| ● | 監管—我們致力於與政府官員建立開放、協作和透明的關係，以改善金融部門為人民服務的方式。在過去的幾年裏， Nu一直非常積極地參與巴西金融體系的一些最新里程碑式的法規，例如：巴西的實時 支付系統Pix、開放金融、支票賬户的可移植性、網絡安全等。通過將我們的價值觀應用於監管建議 ，我們相信我們可以幫助塑造拉丁美洲金融業更具競爭力的格局。通過這一過程，我們相信 我們已經建立了良好的聲譽，並與我們運營所在國家的監管機構建立了開放和協作的關係。 |
| ● | 努撞擊—在我們追求“克服複雜性 ，增強人們的權能”這一獨特使命的同時，我們致力於對客户和 我們服務的社區的生活產生持久、有意義和積極的社會影響。我們的業務覆蓋巴西100%的城市，這符合我們提供金融服務 和掃盲的使命，我們認為這對包容性增長和可持續發展至關重要。我們估計，我們向大約570萬人提供了第一張信用卡，250萬客户能夠在2021年7月 至2022年7月期間向Nubank發放第一筆個人貸款。除此金融包容性數據外，2022年10月進行的一項調查顯示，約有55.4%有儲蓄投資的客户已開始通過 Nubank進行投資和儲蓄. 我們對Impact的強烈關注使我們能夠招聘和留住最優秀的人才，幫助確保我們帶來所需的多樣化的經驗和觀點，使最佳想法能夠獲勝，並幫助我們真正瞭解龐大而多樣化的客户基礎。 截至2022年12月31日，我們在巴西的員工中，34%自認為是黑人或棕色，46%自認為是女性，27%是LGBTQIA+， 61%的領導職位員工自認為來自代表不足的羣體。 |
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在NU，我們希望不僅因為我們開始的革命而聞名 ，還因為我們開始革命的方式而聞名。
我們誘人的機會
在拉丁美洲和加勒比地區，我們目前為巴西、墨西哥和哥倫比亞提供服務，根據這些國家統計局的數據，到2022年，這些國家的人口占該地區人口的60%以上，GDP佔該地區GDP的近70%，我們目前為這些國家提供服務，並由於幾個有吸引力的屬性和市場 特點為我們的服務提供了肥沃的機會，包括：
| ● | 市場中有意義的痛點-我們市場的金融服務消費者面臨真正的痛點，這給了我們為他們提供解決方案的重要機會。巴西、墨西哥和哥倫比亞的現有銀行平均持有所有貸款和存款的70%至85%，根據各自中央銀行的數據，這些銀行收取的費用非常高，產生了 超高的利潤。 |
| ● | 強大的長期趨勢-拉丁美洲地區正受益於幾個積極的長期趨勢，這些趨勢對我們的業務具有很強的互補性。例如，根據GSMA的預測，2025年智能手機普及率將達到80%，這表明該地區的技術採用趨勢強勁 。這一趨勢不僅受到巴西、墨西哥和哥倫比亞30歲以下人口(分別佔總人口的44%、51%和48%)的推動，而且還受到不斷壯大的中產階級的推動，根據花在移動應用上的時間計算，中產階級的使用率在世界上名列前茅。 此外，根據Newzoo的Markets by Smartphone User報告，2022年，巴西的智能手機使用量在全球排名第五。 |
| 此外，該地區的監管機構一直在推動旨在促進創新、灌輸准入和增加金融服務行業競爭的政策。我們認為，這是通過創新的商業模式和基於移動應用的解決方案顛覆傳統提供商的重大機遇。 |
| ● | 重要的滲透機會-根據從世界銀行和國際貨幣基金組織收集的現有數據，隨着電子支付和消費信貸部門在該地區繼續深化，並接近美國和英國目前的水平，拉丁美洲的金融服務仍然提供了重要的滲透機會 ，這兩項數據都更新到2021年。例如，在巴西、墨西哥和哥倫比亞有：(1)龐大的無銀行賬户人口，總共有7710萬成年人；(2)巴西的信用卡普及率較低，為40.4%，墨西哥為11.0%(包括零售商發行的信用卡)，哥倫比亞為13.2%，而美國和英國分別為66.7%和62.1%；(3)有限的家庭債務佔GDP的百分比，巴西、墨西哥和哥倫比亞分別為30.5%、16.2%和27.6%， 而發達市場(包括英國、美國、西班牙、日本和法國)為55%至85%， 根據國際貨幣基金組織的數據，(4)信貸和借記購買量佔家庭消費的百分比較低：巴西、墨西哥和哥倫比亞分別為40%、24%和15%。相比之下，根據世界銀行截至2021年的數據，美國和英國的這一比例分別為51%和62%。這意味着未來幾十年拉丁美洲金融產品的滲透率將達到2倍到3倍。 |
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我們的入市方法
截至2022年12月31日，我們為7210萬個人消費者和250萬中小企業的廣泛客户羣提供服務。我們的客户羣在收入、年齡和地理分佈等各種人口統計指標上都很多樣化，與我們市場的整體細分相對一致。根據我們對公開數據的分析 以及Oliver Wyman報告顯示的我們行業客户的總體構成，我們認為我們服務的年輕消費者比例高於現有銀行。我們相信，我們的地位創造了與我們的客户一起增長的機會，因為他們積累了財富並達到了人生里程碑，從而擴大了他們的財務需求。
我們通過基於雲的全數字模式進入市場、為客户提供服務和支持，這種模式成本低、效率高，不需要昂貴的房地產和銀行分支機構。 我們通過以下方式在線營銷和銷售我們的解決方案和服務：(1)優先考慮高質量的客户體驗以推動有機的口碑廣告和客户推薦，(2)培養我們的社交媒體影響力和開發數字內容以提高知名度、教育和參與度，以及(3)在回報具有吸引力的情況下對營銷和促銷活動進行精選投資，以進一步加速客户採用 。
我們的運營優勢顯著，幫助我們實現了快速增長。例如，我們通過擴大產品組合和推動採用多種產品來增加每月的ARPAC， 通過關注強大的客户參與度和滿意度來提高我們的客户保留率，並提高我們作為客户的主要銀行關係的地位。因此，我們增加了客户關係的終生價值。我們的方法 還使我們能夠提高運營效率，包括獲取新客户的低成本、為客户服務的低成本、低風險成本和低融資成本。
我們的收入主要來自兩個來源：手續費和利息支付。費用包括對信用卡和借記卡交易、支付、忠誠度計劃、預付費手機充值、某些金融產品和服務的市場和分銷徵收的費用和佣金，例如投資、保險、與Creditas合作後的抵押貸款以及匯款產品。利息支付與循環和再融資信用卡餘額、購買信用卡應收賬款和個人貸款收取的利息以及存款、政府債券和其他利息工具賺取的利息有關。有關我們與Creditas的合作伙伴關係的更多信息，請參閲“-我們的競爭優勢和優勢”。在截至2022年12月31日的一年中，我們26%的收入來自手續費和佣金收入，主要來自交換費，不直接向客户收取。
截至2022年12月31日止年度，我們錄得收入48億美元及毛利17億美元，按外匯中性計算，較截至2021年12月21日止年度分別增長182.2%及126.9%，或較2021年分別增長167.5%及115.1%。於截至2021年12月31日止年度，本公司錄得收入17億美元及毛利732.9百萬美元，較截至2020年12月31日止年度分別同比增長130.4%及124.2%，或較截至2020年12月31日止年度按年增長138.0%及131.6%。我們的外匯中性收入和毛利與這些指標的IFRS衡量標準的對賬可以在“第5項.經營和財務回顧和展望-A.經營業績--非IFRS財務衡量和調整”下找到。
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我們獨特的方法
我們正在使用一種獨特的方法來建立我們的業務 ，該方法結合了我們的四項核心原則，創建了一種自我強化的業務模式，幫助我們培育和發展由個人消費者、中小企業和市場合作夥伴組成的不斷擴大的生態系統 。我們的四項核心原則在下表中有更詳細的描述。
| 核心原則 | 描述 |
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客户為中心的文化 我們痴迷於服務我們的客户 |
● 自公司成立以來，我們刻意並始終如一地培養着一種痴迷於取悦客户的文化。這種文化是實現我們使命的核心，我們繼續保持警惕，保護和培育這種文化。我們文化的核心價值觀是： ● 我們希望我們的客户狂熱地愛我們-我們設計的產品和提供的體驗令客户滿意，使他們能夠掌控自己的財務生活。我們在我們品牌的所有接觸點上定製客户互動和溝通，以建立與持久關係的情感紐帶。 ● 我們的思維和行為是業主，而不是租房者-我們希望我們的所有員工像所有者一樣思考，像對待自己的企業那樣對待業務和我們的客户，我們相信這對於創造長期股東價值至關重要，截至2022年12月31日，我們約75%的員工擁有NU股票或持有基於股票的激勵獎勵。 ● 我們飢餓，挑戰現狀-我們有一種不墨守成規的文化，尋求挑戰現狀並 改善現狀。這是驅使我們的團隊不固步自封，繼續推動更多創新和增長的原則。 ● 我們追求智能效率-我們的目標是儘量減少各種形式的浪費，使我們的客户受益。我們相信 使用技術構建專有系統，為我們提供可擴展性，同時確保優化使用我們作為公司擁有的所有受限資源：我們的人員、我們的時間、我們的注意力和我們的資本等。隨着我們效率的提高，我們能夠 將這些收益傳遞給我們的客户，不斷努力以更低的成本提供服務。 ● 我們建立了強大和多樣化的團隊-我們相信，真正的創造力孕育於各種形式的多樣性中， 我們彙集了一支來自世界各地的傑出人才團隊，他們貢獻了自己不同的經驗、偏好和觀點 為當地市場服務。我們讚賞多樣性並重視創造一個與我們所服務的社區相媲美的包容性工作場所的重要性，我們認為這是創新的關鍵驅動力。 |
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出色的顧客體驗 我們專注於創造卓越的客户參與度和體驗 |
我們的目標是提供簡單易用的產品，通過我們的Nu移動應用程序無縫集成，並得到我們的Xpeer客户支持專家團隊的支持。這是由以下因素推動的： ● 移動和數字優先產品-我們專注於開發基於雲的移動應用程序，為我們的 客户提供在任何設備上觸手可及的現代數字體驗。 ● 產品簡單性-我們提供簡單、透明、易用的數字金融服務產品 。 ● 以人為本的設計-我們以人的視角設計我們的解決方案，並尋求在我們所做的每一件事中為客户創造直觀的高質量體驗。 ● 無縫集成—我們通過使用Nu移動應用程序為客户提供無縫體驗 輕鬆和集成地訪問我們所有的產品和服務。 ● XPeers—我們僱傭了一支訓練有素的客户服務代理支持團隊，即"Xpeers"，他們使用 專有軟件和人工智能增強算法，通過利用客户交互來持續改善客户體驗， 增強我們所做的一切，同時為產品的共同創造過程做出貢獻。有關詳細信息，請參閲"—我們的客户 服務與支持”。 |
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先進技術 我們以技術引領一切 |
我們使用先進的技術和現代化的工具來提供卓越的體驗 為我們的客户提供超可擴展和安全的環境。我們優先考慮構建自己的架構和投資工程 創新人才我們技術的關鍵組成部分包括： ● NuCore技術平臺 —我們所有的產品、服務和運營均由我們的專有產品NuCore提供支持， 我們從頭開始設計和構建的基於雲的核心銀行平臺。NuCore使我們能夠集中管理多個關鍵功能， 包括交易授權和處理、核心銀行業務、監管報告、業務運營、客户服務、信貸 保險和欺詐預防。這為我們提供了更快的速度和控制，以優化我們的產品並滿足 我們經營的市場。它還允許我們在競爭對手無法立即獲得的核心產品功能上進行創新 利用當今市場上的標準平臺。 ● 微服務方法—我們使用多功能、分散的技術架構來管理和部署 我們開發的500個模塊化微服務。這一先進的技術戰略使我們能夠擴大規模、推出新產品、進入新產品 市場，並以分散所有權的方式逐步維護和發展我們的代碼庫。 ● 不變的體系結構—我們利用Datomic數據庫技術創建了一個先進的、不可變的分類賬 我們開發了。這為我們提供了高度可靠的審計跟蹤和交易歷史記錄，我們相信這些記錄可以提供更好的準確性、更好的控制， 與傳統數據庫架構相比，可靠性和透明度。因此，我們能夠更積極地開發新代碼 在截至2022年12月31日的一年中，平均每天部署180多個。 ● 世界級軟件工程師—我們吸引了來自世界各地的優秀軟件工程師，他們是 我被我們的先進技術戰略所吸引，並希望使用Clojure（高級編程語言）進行尖端級別的編碼 我們在收購了美國Cognitect後贊助的它的創始人創造了這門語言。我們相信 我們不僅在拉丁美洲，而且在全球範圍內，已經成為頂尖人才的目的地。我們擁有超過1，500名開發人員和工程師 在巴西、墨西哥、德國、美國、烏拉圭和 的六個全球技術中心組織了250個敏捷開發團隊 哥倫比亞. |
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專有數據科學 我們所做的一切都是由數據科學驅動的 |
我們獲取、存儲和分析大量數據，用於告知 我們的決策，降低風險並改善客户體驗。這為我們提供了顯著的優勢和添加差異化的方法 為我們的客户提供價值，例如我們專有的Nux信貸引擎。我們的數據科學戰略包括： ● 專有數據-在截至2022年12月31日的一年中，我們平均收集了每個月活躍客户的30,000多個數據 點，我們的團隊使用這些數據來更好地瞭解客户的行為、風險和財務需求 ，通過NU更好地為他們提供整個生命週期的服務。我們認為，這一專有數據集很難複製，為我們提供了獨特的見解，並加強了我們的Nux信用引擎和機器學習模型。 ● 強大的Nux信用引擎-我們的內部專有信用承保引擎可從客户行為中學習， 使我們能夠制定精心策劃的信用策略，為客户提供適合其特定財務狀況的最佳產品。例如， 我們利用這些功能為信用記錄有限的客户提供小額信用額度，隨着我們更多地瞭解他們的行為，該額度可能會增長。 ● 人工智能與機器學習-我們利用專有和同類最佳機器的組合 學習算法和人工智能工具來不斷改進我們的承保、客户體驗、風險管理和 運營。 ● 自動駕駛生態系統-我們集成了NU生態系統中的所有數據，以開發我們客户的整體概況， 使我們能夠實時通過算法推薦可能滿足客户整個財務旅程中特定需求的產品。 |
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我們的自我強化模式
我們的自我強化業務模式如下所示， 包括七個關鍵要素，我們將這些要素結合在一起，以便更有效地為客户服務、產生競爭優勢、培育和發展我們的生態系統並創造股東價值。
我們模型的七個要素包括：
| A. | 更多客户-我們最重要的營銷來源是來自現有客户的口碑推薦 ，這導致了病毒式的有機客户獲取和非常高的保留率。這將導致： |
| B. | 更多參與度和規模-我們的客户增加對我們的高頻基本解決方案的參與度和使用量，或者採用新的解決方案。這將導致： |
| C. | 更多數據-我們從每一位客户和每筆交易中收集數據。這些數據會隨着我們的成長而增值，並推動我們的人工智能和機器學習算法來改進我們所做的一切。這將導致： |
| D. | 更低的成本-我們使用不斷增長的數據集做出更明智的承保決策，不斷 改進客户細分和優化業務運營，從而提高效率。這將導致： |
| E. | 具吸引力的收費和差餉-我們利用我們更深入的洞察力、更高的效率和更高的成本節約 為客户提供具有吸引力的費用和費率的產品，因為我們更好地瞭解他們的總體風險狀況並優化我們自己的運營。 這將導致： |
| F. | 更好的產品和體驗-我們還可以利用我們更高的洞察力和效率 來改進我們的產品設計、優化客户體驗和開發新功能。這將導致： |
| G. | 一個不斷增長的NU生態系統-我們的生態系統包括由個人消費者和中小企業組成的7,460萬客户，以及越來越多的市場合作夥伴，我們與這些合作伙伴合作，提供超出我們核心能力的有吸引力的解決方案。 |
我們的自我強化模式和執行已 形成了一個龐大而充滿活力的客户社區，其中包括(1)所有社會階層和年齡段的個人消費者，以及(2)中小企業 ，包括幫助推動經濟增長的小企業和企業家。這些客户，再加上他們喜歡的越來越多的產品，第三方供應商和服務提供商的網絡，以及大量的媒體追隨者，構成了我們龐大且不斷擴大的NU 生態系統：
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我們的市場
我們的市場機遇
拉丁美洲是一個龐大而充滿活力的地區，根據世界銀行提供的最新數據，截至2021年12月31日，拉丁美洲總人口為6.55億人，2021年GDP為5.45萬億美元，預計2022年實際增長3%。我們目前在巴西、墨西哥和哥倫比亞開展業務，這些國家總共佔該國人口的60%和該地區的61%。’S國內生產總值。
隨着時間的推移，我們的目標是將我們的業務擴展到拉丁美洲的其他 市場，因為消費者和中小企業長期以來一直面臨着銀行體系的巨大挑戰，造成市場 效率低下和中斷的機會。我們認為，與發達國家相比，這些市場在金融服務方面的滲透率仍然較低，這體現在仍有大量成年人沒有銀行賬户，家庭負債水平相對較低，與其他支付方式相比，信用卡的使用率仍然較低。
我們的SAM包括我們目前在巴西運營的零售金融服務和市場，包括來自以下方面的收入：
| ● | 零售信貸(包括工資個人信貸、中小企業信貸、汽車貸款、無擔保個人信貸、信用卡週轉、信用卡融資等)，定義為扣除融資成本和信貸費用後的利息收入； |
| ● | 付款，定義為預付、借記和信用互換費用； |
| ● | 投資，定義為來自證券經紀公司、私人養老金、儲蓄賬户和投資基金的費用；以及 |
| ● | 保險經紀，定義為人壽、財產和意外傷害保險產品的經銷費用。 |
| ● | 電子商務市場，定義為商品交易總額的手續費。 |
根據我們基於Oliver Wyman報告中提供的數據和公開信息進行的內部分析，零售金融服務的收入潛力(以利息收入和服務費收入減去融資成本衡量)在2020年達到910億美元，2022年達到1110億美元，到2025年預計將以8%的複合年增長率增長到1350億美元。我們在截至2022年12月31日的年度和截至2021年12月31日的年度的收入分別為32.44億美元和13.31億美元，分別約佔本次SAM的3.6%和1.3%，顯示出未來的巨大機遇。
近期的SAM，或稱“NTSAM”，除了巴西，還包括墨西哥和哥倫比亞，這兩個國家是我們最近進入的。根據我們自己基於Oliver Wyman報告中提供的數據和公開來源進行的內部分析，零售金融服務NTSAM在2020年達到1,220億美元 ，預計到2025年將以9%的複合年增長率增長至1,920億美元。
最後，我們的TAM代表了整個拉丁美洲的全部潛在機會 。2020年，零售金融服務和市場收入機會達到1750億美元， 根據我們自己的內部分析，根據奧緯諮詢報告中的數據和公開可用的來源，預計到2025年將以10%的複合年增長率增長至2790億美元。
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根據我們自己的內部分析，基於Oliver Wyman報告中提供的數據 和公開可用的來源，個人零售信貸和中小企業信貸佔零售金融服務收入池的約 ，計算方法為利息收入和服務費收入減去融資成本， ，預計2020年至2025年的複合年增長率為9%。我們認為這是我們擁有強大競爭優勢的細分市場 ，因為我們認為我們擁有卓越的承保能力、較低的客户獲取成本和充足的資金。該收入池的費用部分 由卡，投資，保險經紀和市場組成，佔收入池的25%， 預計2021年至2025年的複合年增長率為12%。
有關我們的市場機會的更多信息， 請參閲“—深入瞭解我們的行業背景和市場機會”。
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行業背景—拉丁美洲金融服務業已準備好進行改造
拉丁美洲的消費者和中小企業 長期以來一直面臨着一個面臨着巨大挑戰的銀行體系，這些挑戰為顛覆者創造了有吸引力的機會，其中包括：
| ● | 高度集中的銀行業缺乏競爭 —拉丁美洲的銀行業 高度集中，由每個國家的少數現有金融機構控制。根據 各自的中央銀行和監管機構的數據，截至2022年12月，巴西、墨西哥和哥倫比亞的五家最大銀行 控制了各個領域所有貸款的70%至87%，如家庭信貸、商業信貸和抵押貸款，其份額 明顯高於發達經濟體。鑑於其高度集中的性質，拉丁美洲銀行業長期以來一直受到缺乏競爭的困擾。我們認為，與美國和歐洲更為開放和競爭激烈的市場相比，這導致了更少的創新、更有限的產品和服務選擇以及更高的費用。雖然這種集中度使 大型現有銀行得以維持現狀，但我們認為，這也為新進入者創造了一個非常肥沃的環境，新進入者可以利用先進的技術、數據和客户服務創造公平的競爭環境。 |
| ● | 服務成本高—巴西、墨西哥和哥倫比亞的現有銀行 擁有龐大的勞動力和遺留系統支持的龐大而昂貴的分支分銷網絡。例如，截至2022年12月，據報告，我們在巴西的主要在職人員擁有1，700至4，000個分支機構，1，200至7，400個服務點，以及 每個員工在52，000至100，000人之間。我們認為，這種傳統基礎設施已經轉化為更高的服務成本，激勵 現有企業銷售高利潤率產品，同時將很大一部分人口排除在金融體系之外。我們估計， 在巴西，我們的服務成本以及每位活躍客户的一般和管理費用比現有公司低約85%， 基於其公開可用的財務報表。根據這一估計，截至2022年12月31日止年度，任職者平均每月服務成本以及每位活躍客户的一般和行政費用約為14.80美元。 |
| ● | 糟糕的客户服務和缺乏信任—我們認為，拉丁美洲現有的金融 服務提供商曆來為消費者提供的客户服務很差，因為總體上缺乏市場競爭 和選擇。相比之下，我們對以客户為中心、旨在取悦客户的執着，使我們能夠實現 業務水平並進行擴展，比我們經營所在國家的現有銀行提高了2倍至3倍，我們相信這不僅遠遠超過現有 銀行，而且也遠遠超過其他主要本地金融科技公司。我們的客户服務一直受到認可， 近年來我們獲得的多個獎項突出體現了這一點，而且，根據最新的公開信息，我們 與現有服務商和顛覆者相比都非常有利，並且客户投訴最少。拉丁美洲金融服務業的特點是，銀行業的高度集中 、歷史上缺乏競爭和高服務成本導致了一種行為模式，導致客户不滿。 |
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| ● | 市場滲透率嚴重不足—拉丁美洲銀行業 仍然嚴重滲透不足。金融包容性水平如此低的主要原因之一是金融服務的高成本 。根據美洲開發銀行的一項研究，沒有銀行賬户被引用最多的原因之一是開户 和維護賬户成本太高。根據世界銀行的數據，截至2021年，巴西1.693億15歲及以上人口中有16.0%沒有銀行賬户 ，哥倫比亞和墨西哥仍有相當一部分人口沒有銀行賬户。根據世界銀行的數據，2021年哥倫比亞15歲及以上人口的3920萬人中，這一比例為40.3%。根據墨西哥國家統計和地理研究所（Mexico National Institute of Statistics and Geographic，簡稱：行情）的數據，2021年墨西哥擁有銀行賬户的成年人口占9850萬15歲及以上人口的65.2%。INEGI - 國家統計學、地理學和信息學研究所） 在其截至2021年的全國金融包容性調查中。根據來自世界銀行的這些無銀行賬户人口份額以及每個國家的官方人口數據，我們估計，截至2021年，這三個國家的無銀行賬户成年人總數為7710萬。此外，根據國際清算銀行(BIS)的數據，2021年拉丁美洲經濟體的家庭總債務平均佔GDP的5%至45%，而美國、西歐和日本的發達經濟體的這一比例在55%至100%以上。最後，根據世界銀行2021年的數據，巴西和哥倫比亞的信用卡普及率分別為15歲及以上人口的40%和13%，而美國和英國的這一比例分別為67%和62%。在墨西哥，考慮到銀行發行的信用卡和零售商發行的信用卡，信用卡普及率分別為11%和25%。根據INEGI在其2021年全國金融包容性調查中的數據，信用卡普及率指的是18至70歲的人口。 |
| 由於這些動態，拉丁美洲是世界上銀行業成本最高的地區之一，就手續費和淨息差而言，與巴西相比，墨西哥和哥倫比亞是物價最高的三個國家。此外，拉丁美洲是金融機構行業利潤最高的地區之一，巴西和墨西哥是該行業全球利潤最高的國家之一。 |
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注：與大多數市場不同的是，巴西銀行被允許控制保險 業務，因此，巴西NIM計算如下：信貸收入減去融資費用除以平均總 貸款組合，這是由於保險業務對未償證券組合（ 計息資產）的相關影響導致平均NIM下降。在計算中考慮了下列機構：Itaú—Unibanco、Bradesco、Santander Brasil和Banco do Brasil。
趨勢加速行業顛覆
我們相信，新進入者可以利用先進技術、數據和客户服務來創造公平競爭環境，這是一個非常肥沃的環境。像我們這樣的金融科技公司 有潛力徹底改變拉丁美洲的面貌，為該地區的大部分成年人口提供低成本和高質量的金融 服務，從而顯著提高整體社會經濟發展和該地區金融服務的可尋址 市場。
我們認為，拉丁美洲市場出現的重大挑戰和趨勢 已經開始鼓勵消費者越來越多地使用數字銀行平臺來滿足他們的 日常銀行需求。根據我們基於Oliver Wyman報告和公開可用的 來源的數據進行的內部分析，巴西數字銀行和金融科技公司在未償還零售信貸總額中所佔份額從2017年12月至2020年12月增加了一倍多，從2.0% 增加到4.6%，截至2022年9月，增加了兩倍多，達到7%。預計到2025年將上升到13.0% 。
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有幾個因素導致這種轉變 遠離現任者：
| ● | 技術創新與不斷增長的支付能力—我們相信， 技術創新，包括巴西的Pix和墨西哥的CoDi等即時支付解決方案的推出，將轉化為 電子支付量的持續增長。根據GSMA的數據，預計到2025年，拉丁美洲的智能手機採用率將達到80%，進一步促進技術包容。根據巴西信用卡和服務協會（簡稱"ABECS"）的數據， 2022年巴西信用卡、借記卡和預付卡的購買量達到6，420億美元（考慮到5.16雷亞爾兑1.00美元的匯率，3.3萬億雷亞爾），根據我們的內部分析，預計2025年將增長到8350億美元，表示複合增長率 為11%。根據奧緯的數據，墨西哥對信用卡、借記卡和預付卡購買量的預期也是積極的，預計2025年將從1，280億美元增長至2，330億美元，複合年增長率為13%。 |
| ● | 從儲蓄轉向高收益投資—根據UBS Evidence Lab Inside：投資平臺爭議報告（截至2023年3月6日），現有銀行管理的零售投資資產佔比從2018年的78%下降至2020年的72%和2022年的62%。我們認為，直接面向消費者的獨立經紀商採用的卓越客户體驗和低成本的開放平臺分銷模式將繼續贏得市場份額。我們還認為， 金融教育水平的提高，加上中產階級的擴張和長期較低的利率，可以促使 巴西散户投資者從儲蓄產品轉向股票等高收益投資。 |
| ● | 良好的監管環境—拉丁美洲的監管機構正在推動 多項舉措，以促進金融技術的顛覆，以增加競爭和金融包容性。例如，2020年，巴西中央銀行推出了開放銀行業務的計劃，同時推出了即時支付工具Pix。在墨西哥，2018年的《金融科技法》為金融科技公司的發展奠定了基礎，2019年Banxico推出了CoDi，這是一個點對點（P2P）交易平臺。我們相信，這些監管變化將共同 提高拉丁美洲金融服務市場的效率、競爭和創新，同時增加獲得金融服務的機會 。 |
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我們的競爭優勢和優勢
我們的核心原則和 自我強化模式所產生的優勢為我們提供了強大的競爭優勢，使我們能夠打破現有 供應商的傳統模式，成為我們認為的世界上最大的數字銀行平臺之一。我們相信，我們處於有利的位置， 將繼續以具有吸引力的經濟增長，並擴大我們的潛在市場。我們相信，我們的優勢很難 複製，隨着我們的規模擴大，隨着時間的推移，我們將繼續加強。
我們擁有顯著的市場和領導優勢
在過去的幾年裏，我們相信我們已經建立了 世界上最大、最具影響力和最值得信賴的技術公司之一。這一特權領導職位為我們提供了幾個 關鍵優勢，包括：
| ● | 全球最大的數碼銀行平臺之一—我們相信我們已經建立了 全球最大的數字銀行平臺之一（基於客户數量），截至2022年12月31日，巴西、墨西哥和哥倫比亞擁有7460萬客户。 |
| ● | 先發優勢—我們是拉丁美洲第一個數字原生銀行平臺 ，也是全球數字金融服務的先驅。我們在巴西的數字銀行業務領域已達到無可爭議的領先地位 ，並在拉丁美洲其他國家逐步取得領先地位。自 2020年初在墨西哥開展業務以來的三年時間裏，我們相信我們已成為該國最大的信用卡發行商，根據國家銀行委員會2022年10月的數據（國家銀行和瓦洛雷斯委員會超過了阿茲特克銀行（Banco Azteca）、桑坦德墨西哥銀行（Santander Mexico）、滙豐銀行（HSBC）、BanCoppel和Banamex等歷史悠久的現有銀行。 |
| ● | 值得信賴和認可的全球品牌—我們在數字服務和技術領域建立了全球公認的 品牌和市場地位，建立了信任和產品知名度， 幫助我們迅速擴大客户羣、留住客户並推動產品採用率。2021年，我們被評為 Time 100最具影響力公司之一，CNBC 50破壞者之一，歐洲貨幣公司（Euromoney）評為拉丁美洲最佳數字銀行，以及Pymnts.com評為第一數字 銀行應用程序。 |
| ● | 世界級人才—我們吸引了來自 世界各地領先的技術和金融服務公司的高素質員工，他們帶來了技術開發、數據科學、產品設計、市場營銷、信貸承銷、業務管理、企業戰略和人力資源方面的深厚專業知識和新理念。 我們的員工與我們的使命保持一致，並具有所有權心態—截至2022年12月31日，約75%的員工擁有Nu股份或 持有基於股份的激勵獎勵。 |
我們擁有顯著的運營和 財務優勢
我們的全數字化和數據驅動的業務模式為 我們提供了顯著的優勢，使我們能夠以高效的方式進行擴展和運營。這些操作優勢包括：
| ● | 出色的顧客體驗—我們的現代化和直觀的產品 為客户提供非凡的體驗，我們認為這些體驗優於現有銀行和其他數字顛覆者。 我們相信，我們擁有的數據遠遠超過現有銀行和所有其他主要的本地金融科技公司。我們相信，我們的 卓越客户體驗的聲譽推動了我們的品牌知名度、有機和口碑驅動的增長以及強大的客户 保留。 |
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| ● | 關懷和有效的客户支持—我們的自動化自助服務支持 工具和訓練有素的Xpeers團隊提供了與許多現有銀行和金融服務公司相比更高水平的客户服務 。我們通過為客户提供差異化和人性化的客户服務來取悦並教育他們，我們 相信這會提高他們的金融知識、改善他們的體驗並增加他們對我們平臺的參與度。 |
| ● | 我們技術平臺的專有控制和能力—我們 設計並投入了大量投資來構建我們自己的基於雲的核心銀行平臺，這與許多其他金融科技公司或 銀行不同，它們通常依賴於第三方核心銀行系統和信用卡處理器。我們的NuCore平臺使我們能夠集中 管理關鍵功能，包括我們的信用卡交易授權和處理以及核心銀行賬户處理，這使我們 能夠高效地運營，快速和靈活地推出新產品或功能，以及 更快、更有效地擴展新市場並擴展其規模，從而促進我們在墨西哥和哥倫比亞的擴張。 |
| ● | 低運行成本 —我們在業務的四個關鍵 領域採用低成本模式： |
| ● | 低成本收購-鑑於我們專注於創造強大的客户體驗， 我們能夠主要通過病毒式口碑和直接客户推薦獲得客户，這使我們能夠高效地獲得客户，而無需昂貴的營銷活動或激勵措施。 |
| ● | 服務成本低-通過在不需要分支機構的全數字化環境中運營，並通過始終如一地消除和簡化流程，我們能夠快速高效地為我們的客户提供服務，並實現我們可以傳遞給客户和投資者的規模效益。 |
| ● | 低風險成本-通過利用我們的先進技術和專有數據科學來更好地評估和降低信用風險，我們能夠高效地運營和擴展，併為客户提供更具競爭力的定價 。 |
| ● | 融資成本低-我們龐大且不斷增長的本幣存款基礎 100%來自有機，使我們能夠滿足超過我們的資金需求，並向我們的客户提供越來越多的信貸， 創建了一個高度彈性、多樣化和低成本的融資模式，我們可以高效地進行擴展。 |
| ● | 優勢單位經濟學-我們業務模式的自我強化特性和較低的運營成本幫助我們產生了強勁的單位經濟效益，截至2022年12月31日，LTV/CAC比率估計超過30倍。我們相信，我們受益於幾個競爭優勢，包括： |
| ● | 增加每個客户的收入-我們的隊列顯示，隨着時間的推移，我們增加了每位客户的收入 。我們將我們強大的客户體驗和低增長的信貸承保方式轉化為更大的業務量和客户財務生活中更大的錢包份額，同時還成功地向客户交叉銷售更多產品 。例如，對於2017年第一季度的月度隊列，截至2022年12月31日，我們的月度ARPAC比最初的月份平均增長了 18倍以上。 |
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| ● | 高客户參與度-我們相信，我們在技術和客户服務方面的持續投資，再加上我們業務模式的綜合效果，使我們的參與率比數字銀行平臺更接近社交網絡的參與率，並幫助我們隨着時間的推移提高客户參與度。這導致了2022年12月的活躍率約為82%，這表明了我們的解決方案的高參與度和類似實用程序的能力。 |
| ● | 客户流失率低-我們認為，我們高水平的客户參與度是我們低客户流失率的原因。我們的淨流失率一直保持在相對較低的水平，並隨着時間的推移而下降，2022年平均每月流失率為0.2%，而2021年為0.1%。我們預計自願流失率將保持在較低水平，因為我們將繼續提供非凡的客户體驗，併成為我們客户的主要銀行賬户，並向現有客户進行交叉銷售，以將我們自己更深入地融入他們的財務生活 。 |
| ● | 有效承保和定價-通過使用我們獨特的數據和先進的Nux信用引擎，我們為客户提供擔保並更有效地管理信用風險，因此，我們相信我們的欺詐率比100多年來一直在我們市場向消費者放貸的現有銀行更低。因此，截至2022年12月31日，我們在巴西的90天消費金融違約率為5.2%，我們認為在可比基礎上(即類似的產品和收入級別)，這比我們競爭對手的違約率低25%。這使我們的產品定價更具競爭力，同時仍能產生有利的單位經濟效益。90天消費金融拖欠率定義為消費金融餘額的總和，其中至少有一筆付款逾期90天，除以消費金融總餘額，不包括逾期360天的餘額 。 |
我們擁有顯著的戰略優勢
我們的自我強化模式還為我們提供了關鍵的 戰略優勢，幫助我們更有效地實現差異化、增長和競爭。這些戰略優勢包括：
| ● | 唯一數據-我們的模型生成拉丁美洲數百萬個人 消費者和中小企業的專有數據，為我們提供對客户行為的獨特見解。我們將這些數據輸入到我們的人工智能和60+機器學習算法中，以改善我們的承保、使我們的產品和服務與眾不同、增強我們的客户 支持、定製客户體驗並降低我們的風險。 |
| ● | 強大的自我強化網絡效應-我們相信，我們的模型 顯示了獨特的自我強化網絡效應，有助於推動我們的增長。例如，隨着我們擴大我們的客户和合作夥伴生態系統，我們會產生更多數據，從而使我們能夠改進我們的產品和服務以及客户體驗。隨着更多的現有客户對他們的體驗感到滿意，他們會推薦新客户，這反過來又會增加我們生態系統的規模。 |
| ● | 具有高度防禦性的商業模式-我們通過差異化的模式構建了顛覆性業務 ，我們認為該模式在市場上具有強大的競爭地位。我們認為，鑑於在多個國家建設我們的能力所需的大量時間、專業知識和投資，它具有高度的防禦性 並且很難複製。 |
我們的增長戰略
儘管我們到目前為止成功地建立了我們認為是世界上最大的數字銀行平臺之一，但我們相信我們正處於非常早期的階段，正在抓住一個非常大的 市場機會，以簡化數億消費者和中小企業的日常生活。我們打算利用我們自我強化模式的競爭優勢 和優勢來發展和擴大我們的業務，併為我們的利益相關者創造價值。我們的主要增長 載體是：
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| A. | 發展我們的NU生態系統 |
我們相信，我們的自我強化模式將繼續 推動我們的生態系統的擴展，使我們能夠接觸、吸引和發展我們的客户和合作夥伴基礎。我們打算通過以下方式發展我們的NU生態系統：
| ● | 培育我們的客户獲取引擎– 我們通過以下方式繼續構建我們的客户獲取引擎： |
| ● | 擴大我們高度忠誠的客户基礎-我們相信他們將繼續將客户推薦給我們。我們將繼續創造利用潛在需求的創新、優質產品，為我們認為現有銀行沒有提供服務或服務不足的消費者和中小企業提供非凡的金融解決方案，並培育綠地市場以加快客户獲取 。 |
| ● | 開發我們的數字內容和社交媒體-為我們的NuCommunity門户和數百萬移動應用程序用户創建新的數字內容，並構建我們的社交媒體平臺，以促進客户參與、宣傳和財務教育。 |
| ● | 策略性地利用營銷支出-在我們運營的所有市場建立一個領先的消費品牌， 受到客户的喜愛和信任，幫助我們擴大我們的生態系統，吸引更高價值的客户 ，並提高我們新產品和服務的知名度。此外，我們的子公司Nu Pagamentos簽署了一項協議，成為卡塔爾2022年世界盃南美官方贊助商TM. |
| ● | 提高我們在客户財務生活中的份額-我們相信 我們將通過以下方式繼續增加我們在客户財務生活中的份額： |
| ● | 與我們的客户一起成長-隨着我們的客户積累更多財富並達到新的生活里程碑，他們對多元化金融服務的需求可能會增加。我們目前為不同年齡段的客户提供服務，擁有特別年輕的客户羣，截至2022年12月31日，我們近70%的客户年齡在40歲以下，平均年齡為36歲，這為我們提供了與處於金融旅程早期階段的客户一起成長的機會。 我們相信，我們最年輕的客户(20-24歲)在未來十年將使他們的實際收入增長約70%。 |
| ● | 交叉銷售新產品和向上銷售更高價值的產品-隨着我們積累更多數據和更多地瞭解我們的客户，我們可以推薦新產品以滿足他們的需求並優化他們的信用額度，從而增加我們在客户五個財務季節的錢包份額，並增加我們從每個客户那裏產生的收入和利潤。我們 還以越來越快的速度向客户銷售多種產品。例如，我們2022年1月的客户羣平均花了大約 三個月的時間才達到每個活躍客户3.5種產品，而2021年1月的客户羣超過12個月。 此外，我們還有數百萬客户獲得了NuAccount的訪問權限，但尚未被批准接收我們的信用產品。 隨着我們繼續收集這些客户的信息並增強我們的客户細分和信用模型，我們相信我們將 提高我們的批准率，並將我們的完整產品套件擴展到很大一部分客户，而不會產生額外的客户獲取成本 。 |
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| ● | 利用合作伙伴擴大我們的產品市場-在確定要解決的新的 領域時，我們還可能與同類最佳的提供商合作，在我們目前沒有核心產品或服務的領域為客户提供服務。我們相信，這是一個重要的增長渠道，將使我們能夠快速、高效地參與客户 日常生活的更多領域，鞏固我們作為客户主要財務關係的地位。例如，我們已宣佈與Chubb合作提供人壽保險產品，並與Remessa Online合作提供國際匯款解決方案，每種解決方案都可以通過我們的Nu移動應用程序無縫發起和管理。 |
| B. | 增強我們的NU平臺 |
我們相信，隨着我們更多地瞭解客户的行為和需求， 利用我們的先進技術和專有數據科學為客户提供更多功能、解決方案和體驗的機會大有可為。我們打算通過以下方式改進我們的NU平臺：
| ● | 創新和開發新的解決方案-我們專注於開發 並推出新產品和功能，這些產品和功能可以產生額外的收入流，補充客户的體驗 ，並滿足客户更廣泛的金融服務需求。自2013年開始運營以來，我們推出了幾個產品，包括 信用卡和借記卡、忠誠度獎勵計劃、個人和中小企業支付賬户、個人貸款、PIX和人壽保險。 在2020和2021年，我們通過收購NuInvest和新的“立即付款”解決方案增加了一項投資產品 ，允許客户在他們的信用卡和借記卡購買和博萊託斯(銀行付款單)隨時間推移 最多12期分期付款。我們預計未來將推出更多產品，包括額外的信貸產品、其他類型的保單、新的投資解決方案和其他收費驅動業務，旨在利用我們龐大的客户基礎，同時 不斷開發新代碼並改進我們的平臺和解決方案，在截至2022年12月31日的一年中，平均每天部署180+個代碼。例如，我們在2020年11月通過推出新的即時支付功能(最初包括巴西新的實時支付系統Pix)為我們的完全數字化銀行帳户解決方案NuAccount添加了支付功能。 2021年5月，我們推出了WhatsApp Pay功能。 |
| ● | 執行戰略收購-儘管我們主要專注於有機地發展我們的業務，但我們可能會有選擇地尋求戰略性收購，我們認為這些收購是有吸引力的商機 ，並與我們的使命保持一致，即鞏固或擴展到新領域並快速高效地獲得新能力。例如： |
| ● | 我們收購Olivia(美國和巴西)-2022年1月，我們收購了Olivia，這是一家總部位於美國的數據公司，在巴西設有子公司，專門將機器學習和人工智能解決方案應用於零售銀行業務。截至2021年11月，Olivia擁有超過10萬名客户的個人財務管理應用程序，我們相信這將進一步加強我們的開放銀行計劃。 |
| ● | 我們對Spin Pay(巴西)的收購-2021年10月，我們收購了Spin Pay，這是一家率先通過PIX為線上和線下商家開發即時支付解決方案的巴西支付平臺。 截至2021年8月31日，Spin Pay的平臺上有220多家商户，通過VTEX和Shopify Plus等支持商務的平臺 以及直接通過Spin Pay API連接到Spin Pay。我們相信，Spin Pay的專業知識和技術將對我們在巴西更廣泛的支付平臺的發展起到重要作用。 |
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| ● | 我們對Juntos(美國)的收購-2021年7月，我們收購了Juntos的某些資產 ，並從Juntos聘請了一批員工，Juntos是一個對話式帳户管理平臺，通過移動界面(WhatsApp、短信和應用內聊天)進行雙向消息傳遞客户交互 ，進一步加強了我們以超可擴展方式培養強大客户參與度和產品交叉銷售的能力。 |
| ● | 我們收購阿卡拉(墨西哥)-2021年9月，我們收購了Akala的100%股份，Akala是一家總部位於墨西哥的金融合作協會，參與籌款和提供金融服務，自2018年起停業 但持有有效的SOFIPO許可證。 |
| ● | 我們對Easynvest(巴西)的收購-2021年6月，我們收購了在線經紀商Easynvest。這筆收購使我們能夠快速、大規模地進入在線投資領域。從那時起，我們將業務更名為NuInvest，並開始與我們的業務整合。 |
| ● | 我們對Cognitect(美國)的收購-2020年8月，我們收購了Nu North America Inc.(前身為Cognitect)，這是一家總部位於美國的諮詢公司，開發了Clojure編程語言和數據數據庫，我們利用 來實現高效的代碼庫和不可變的數據庫。 |
| ● | 進行戰略性少數股權投資-我們將有選擇地對與我們談判達成商業協議或合作伙伴關係的公司進行戰略性的少數股權投資，我們認為這些公司將從強大的聯盟中受益 。我們相信，這些投資可以讓我們以更快的速度和高度的資本效率獲得第三方產品和功能，尤其是在我們建立我們的產品市場的時候。 |
| ● | 進行企業風險投資-我們還組建了一個內部 公司風險投資團隊，評估並對處於早期階段的公司進行少數股權投資，在這些公司中，我們看到長期戰略價值建立了 關係，並獲得了關於我們可能考慮在未來進入或使用的新的潛在地理位置、產品、技術和戰略的第一手見解。 |
| ● | 我們對木星的投資(印度)-2021年8月，我們宣佈對印度新興數字銀行平臺Jupiter進行股權投資 ，該平臺有幾個正在開發的創新解決方案。印度是世界上最大的新興市場之一，並與巴西一起率先廣泛採用由央行主導的基於二維碼的實時支付系統，預計將推動金融服務消費和分配方式的深刻變革。 |
| ● | 我們在Dbank(巴基斯坦)的投資-2022年3月，我們完成了對Dbank的股權投資，Dbank是一家總部位於巴基斯坦的種子期金融科技，正尋求建立一家信用第一、符合伊斯蘭教法的數字銀行，專注於 年輕且不斷壯大的精通科技的中等收入階層。巴基斯坦是世界上人口第五多的國家，人口結構年輕，但仍被金融機構忽視，與2010年的巴西提供了類似的機會。 |
| C. | 拓展新市場 |
我們相信，我們的NU模式還為我們提供了快速高效地擴展到新市場和規模的能力。例如，我們可以考慮擴展到：
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| ● | 新的地區-我們認為，我們正處於國際擴張的早期階段。我們利用我們的技術、數據科學、信貸和客户體驗方法，繼續向墨西哥和哥倫比亞等新市場擴張。我們相信，我們國際擴張的初步結果證明瞭我們獨特的方式在地理上的可移植性。未來，我們還可能尋求通過有選擇地擴展到新的國際市場來增長我們的業務 在那裏我們可以為數百萬消費者提供服務，同時顛覆傳統金融機構的傳統模式。 |
| ● | 案例研究-向墨西哥擴張-自2020年初在墨西哥開展業務以來的兩年時間裏，我們相信我們已經見證了我們的NU Model成功超越國界的能力： |
| ● | 客户獲取和體驗-我們的客户羣正在以快速的速度增長，截至2022年12月31日，我們總共擁有320萬客户，其中70%以上是通過無償口碑推薦獲得的，我們認為NPS是墨西哥現有銀行的兩倍。與我們在巴西的兩年旅程相比，我們在墨西哥的客户羣和 我們的NPS的增長都處於領先地位。 |
| ● | 消費信貸承保-我們已經進入了第三代專有機器學習承保模式，這大大提高了我們在一個金融包容性水平全球最低的國家/地區接受新客户的能力。與使用通用信用機構評分進行決策相比，我們最新版本的信用引擎使我們能夠在類似的批准率下將風險降低70%。與去年同期相比，我們的首次付款違約率從截至2021年12月31日的季度的5.3%和截至2020年12月31日的季度的8.4%降至截至2022年12月31日的季度的2.9%。我們在墨西哥實施專有承保模式的速度也領先於我們在巴西的經驗。 |
| ● | 領導地位-我們相信，就2021年下半年的信用卡發行量而言，我們已經成為墨西哥最大的信用卡發行商，根據墨西哥中央銀行的其他發行商的數據，我們已經超過了歷史悠久的老牌銀行，如阿茲特卡銀行、墨西哥桑坦德銀行、滙豐銀行、BanCoppel和Banamex。 |
| ● | 相鄰扇區-我們相信有很大的機會將我們模式的自我強化效應帶到相鄰的行業，在這些行業中，我們可以顛覆傳統模式，為我們現有的 和新客户提供額外的價值。例如，我們相信也有類似的機會通過顛覆電子商務、醫療保健和電信等行業的現有模式來簡化客户的日常生活。 |
我們的產品和服務
我們為我們的客户提供廣泛的產品和服務。在巴西，我們向客户提供跨越五個金融季節的產品：(1)支出、(2)儲蓄、(3)投資、(4)借款、 和(5)保護。我們所有的產品都是全數字化的解決方案，幫助我們為客户提供簡單、方便、低成本的服務和出色的用户體驗。
支出解決方案
我們的消費解決方案旨在幫助客户 通過定製的信用額度或通過手機即時支付日常生活中的商品和服務，同時在適用的交易中獲得忠誠度積分、獎勵、折扣和福利。這些措施包括：
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NU信用卡和借記卡
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移動支付
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NU購物
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節約方案而
我們的儲蓄解決方案旨在幫助我們的客户 在帶有補充借記卡的生息賬户中存入、管理和儲蓄他們的資金。這些措施包括：
NU個人賬户
NuAccounts是我們的全數字賬户解決方案 ，支持所有個人理財活動，從日常購物、轉賬到儲蓄。
功能和優勢包括：
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投資解決方案
NuCrypto
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借款解決方案
我們的借款解決方案旨在為客户 提供易於接收、管理和償還的無抵押貸款。隨着時間的推移，我們預計我們的信貸產品將是我們自己的 專有產品和第三方提供的產品的混合體，並通過不同來源（包括證券化和 存款）提供資金。這些產品目前包括：
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先買後付
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保護解決方案
我們的營銷和分銷
我們制定了一個會員獲得會員的營銷策略 ，利用我們的高質量產品和服務來取悦客户，然後他們可以將我們推薦給他們的家人、朋友和同行。 隨着時間的推移，這一戰略使我們能夠病毒式增長，自成立以來，平均 每年通過口碑或直接無償推薦獲得大約80%—90%的客户，而無需大量的營銷費用。 我們相信，這種低成本方法使我們能夠將資源集中在改善客户體驗上，從而進一步增強我們的會員—獲取—會員戰略的良性循環。
特別是，我們的子公司Nu Pagamentos簽署了一份協議，成為2022年卡塔爾世界盃的官方南美支持者TM.國際足聯世界盃歷史上 一直是最大的體育賽事之一，我們相信，本屆世界盃尤其是一個特殊時刻，全世界將團結起來 ，自COVID—19疫情爆發以來，首次集體慶祝。
我們還採用各種社交和數字媒體舉措 ，以在整個生態系統中推動更大的意識和支持，促進我們的在線NuCommunity門户網站的發展，並促進我們的會員獲取會員 戰略。這些措施包括：
影響力夥伴關係
我們與巴西流行歌星和影響力人Anitta合作，Anitta是巴西最大和最知名的音樂藝術家和影響力人之一。她獲得了五項拉丁格萊美獎提名，並在2023年格萊美獎上獲得了最佳新人提名。截至2022年12月31日，Anitta在Instagram上擁有超過6300萬粉絲。Anitta為我們推出精選新產品提供了建議，例如我們為更富裕消費者推出的紫外線卡， 於2021年7月推出。她亦為我們的董事會成員，並於2022年9月21日離職。
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專有金融教育內容
我們創建專有教育內容，我們認為 是一種高度差異化的強大工具，可以加強我們的品牌和知名度，吸引新客户，並提高與 現有客户的參與度。我們的多樣化內容通過多種數字和社交渠道發佈，包括我們的博客，它已經成為巴西強大的搜索引擎優化基準，涵蓋了超過20萬個關鍵詞，從品牌主題，如我們的產品， 到金融教育，在2022年積累了近7200萬獨立訪問者。此外，截至2022年12月31日，我們 的月度訂閲人數超過320萬人，他們收到了我們的金融教育時事通訊。此外，我們還通過我們的專有內容頻道InvestNews發佈內容，該頻道每天提供有關經濟、投資、金融和政治的新聞和教育內容。
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社交媒體
我們在主要的 平臺上保持着強大的社交媒體影響力，在這些平臺上，我們吸引了超過1200萬的關注者和4.13億的印象(定義為在任何給定月份，我們的帖子、故事、視頻或直播視頻在屏幕上被我們自己以外的賬户觀看的次數)。截至2022年12月31日，所有社交渠道的印象可能包括多個(br}相同賬户對我們的帖子等的查看)。
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我們的專有技術和數據平臺
我們使用先進的基於雲的技術和數據科學工具，在超可擴展且安全的環境中為我們的客户提供卓越的體驗。我們優先打造自己的技術 並投資卓越的工程人才來運營和增強專為我們的使命而打造的專有技術平臺。我們技術的關鍵組件包括：
| ● | NuCore技術平臺-我們所有的產品、服務和運營 都由NuCore提供支持，NuCore是我們從頭設計和構建的基於雲的專有核心銀行平臺。NuCore使我們能夠集中管理業務的幾個關鍵功能，這為我們提供了更高的速度和控制力，以優化我們的產品 並滿足我們所在市場的需求。NuCore的主要功能包括： |
| ● | 交易授權和處理-這使我們能夠在整個生態系統中高效地監控 交易。 |
| ● | 核心銀行業務-使我們能夠管理整個生態系統中的所有銀行應用程序和數據。 |
| ● | 監管報告-這使我們能夠在自動化環境中管理監管要求併為監管機構生成報告。 |
| ● | 業務運營-將我們業務中的大部分操作自動化 。 |
| ● | 信貸承銷-它支持我們專有的數據分析和信用 評分算法，這是將我們的信用服務與行業現有公司區分開來所必需的。 |
| ● | 預防欺詐-由我們的數據分析、人工智能和專有算法提供支持，從而主動、自動地增強防欺詐能力。 |
| ● | 實驗平臺-我們利用一個實驗平臺， 允許我們在部署到實時環境之前快速測試、測量和驗證所有應用程序和數據模型，這有助於我們在推出新技術時提高決策能力和敏捷性。 |
| ● | 微服務方法-我們使用通用、分散的技術 架構來管理和部署我們開發的500多項模塊化微服務。這一先進的技術戰略使我們能夠快速高效地擴展規模、推出新產品、進入新市場並更新我們的代碼庫。 |
| ● | 產品平臺化-我們設計的技術平臺使 產品開發和新功能部署能夠在我們的應用程序之間無縫進行。我們的平臺化方法可實現更快的產品和市場投放。 |
| ● | 不可變的數據庫-我們利用我們擁有的數據數據庫技術創建了一個先進的、不可更改的分類帳，該技術為我們提供了高度可靠的審計跟蹤和交易歷史，我們相信與傳統的數據庫架構相比， 提供了更好的準確性、控制性、可靠性和透明度。 |
| ● | 基於雲的架構-我們採用旨在實現可擴展性、效率和安全性的架構和基礎設施 。我們在完全基於雲的環境中運營，利用最新技術 來優化我們的性能並根據需要增加容量，這使我們能夠高效且經濟高效地管理我們的增長。 我們已與Amazon Web Services合作，成為我們的主要第三方雲基礎設施提供商。 |
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| ● | 機器學習與人工智能-通過利用我們的數據分析和客户洞察，我們能夠利用人工智能和機器學習算法來增強我們的客户體驗和產品。由於我們現有的客户數據，我們的系統支持自動駕駛體驗 ，我們為客户提供實時的產品建議，以滿足他們在整個財務旅程中的特定需求。 |
| ● | 以較低的邊際成本運營-NuCore技術平臺的架構和各種運營優勢使我們能夠在擴展業務的同時以較低的增量成本高效地運營我們的業務。 |
我們的客户服務和支持
我們為客户提供便捷、體貼、優質的客户服務和支持團隊。我們還利用技術工具簡化客户支持體驗， 為我們的客户服務工程師提供支持。這種以人為本和技術先進的支持相結合，使我們 能夠實現行業領先的核動力源。我們的客户服務和支持功能、流程和工具自下而上地設計，體現了我們強大的以客户為中心的文化，加強了我們與客户的關係，並創造了狂熱的客户，他們會將NU 推薦給他們的同行。這些團隊、技術和計劃包括：
| ● | XPeers—我們組建了一支訓練有素、充滿激情的客户服務代理團隊，他們以人為本的心態，我們稱之為Xpeers。我們的Xpeers經過培訓成為主題專家，能夠 在第一次聯繫客户時解決問題，這些問題可以通過聊天、電子郵件或電話進行。我們利用我們的數據分析和人工智能 洞察力將客户引導到最合適的Xpeer團隊成員處，從而縮短了解決時間，我們相信也提高了客户滿意度。 我們採用了一種利用內部和外部資源進行客户支持的策略，使我們能夠在實現高速增長的同時保持 最高的客户服務質量。截至2022年12月31日止三個月，超過80%的接聽電話 在不到45秒內接聽，客户對電話的滿意率超過94%。我們將客户滿意度 作為將客户服務評分為4或5的客户的百分比（1至5）來衡量。 |
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| ● | WOW方法—我們已經為Xpeers開發了一種方法，該方法建立了 更強大的人際關係，並通過出色的客户服務取悦客户。我們稱之為WOW方法。我們擁有一支由30多名客户卓越專業人員組成的團隊 ，負責培訓和管理整個客户服務團隊的魔獸世界方法。此外，我們 鼓勵Xpeers向客户發送他們選擇的禮物，當他們在積極的客户體驗中建立真正的人際關係時。 許多客户在社交媒體上發佈了他們的積極體驗，這將繼續推動我們的推薦和口碑客户 獲取策略。 |
| ● | 洗牌 —我們開發了一個技術平臺來支持我們的Xpeers 並簡化客户服務，我們稱之為Shuffle。此平臺為我們的Xpeers提供了一個強大的界面，該界面具有單個 轉到應用程序，用於獲取有關客户的最新信息、交互歷史記錄以及客户 可能面臨的問題的洞察，這使我們的Xpeers能夠快速高效地解決問題。在後端，Shuffle連接到另一個名為Proximo！的專有 平臺，它會智能地為每個客户的查詢標記一個"原因"，並將這些查詢發送給 在該領域具有最高專業知識水平的代理，使他們能夠處理接下來的最重要的任務。此生態系統 有助於最大限度地提高首次聯繫解決方案，並最大限度地減少客户的轉移和摩擦。截至2022年12月31日，我們僱傭了一個由44名工程師組成的專門團隊，為我們的Xpeers構建和維護技術工具。 |
我們的ESG和可持續發展方針
為了與 金融服務行業的複雜性作鬥爭，並增強人們在金融生活中的能力，我們使用專有技術和創新實踐來 創建簡單、直觀、低成本和以客户為中心的新解決方案和體驗。我們的產品和服務力求最大化 對人們的生活產生積極、有意義和持久的影響。我們制定了政策和流程，以減輕與我們的活動相關的經濟、社會、環境和氣候風險。
我們的ESG策略基於我們的重要性矩陣，涵蓋 以下主題：創新和技術、個人數據隱私和保護、道德和誠信、多樣性和包容性、 客户體驗、金融包容性、人才吸引和保留、ESG風險管理, 公司治理、氣候變化和温室氣體排放（GHG）。
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我們的ESG全球政策也基於我們的重要性矩陣， 被用作我們有關環境、社會和氣候問題的流程的指導方針。我們已經建立了社會和環境 風險管理架構，該架構符合巴西監管要求，並與我們的業務模式、運營、 產品和流程兼容。
我們認為，金融包容性對於推動 可持續發展至關重要。使獲得金融服務和掃盲的機會民主化對於社區的發展至關重要。因此，我們相信 我們已經在監管機構中建立了良好的聲譽，並致力於與公職人員保持道德和透明的關係， 我們致力於改善金融服務公司為人們提供服務的方式。其結果是，巴西 100%的市政當局都能獲得覆蓋和訪問。我們估計，我們向大約570萬人提供了第一張信用卡，250萬客户能夠在2021年7月至2022年7月期間向Nubank發放第一筆個人貸款。除此金融包容性數據外，2022年10月進行的一項調查 顯示，約有55%的投資客户已開始通過 Nubank進行投資和儲蓄。
我們致力於產生強大的社會影響力， 還包括不斷提高客户的金融知識。自2018年以來，我們的金融 教育內容通過我們的博客頻道訪問量超過2.78億次。作為一家致力於將利潤與目標聯繫起來的公司，我們將繼續挑戰自我 ，為我們的利益相關者創造儘可能多的價值。
我們相信，我們對影響力的高度關注使我們能夠招聘 並留住最優秀的人才和多樣化的團隊，確保我們有深度的視角來設計最佳的以人為本的客户體驗 。我們的目標是成為世界上最多樣化和包容性最強的公司之一，反映我們運營所在國家的人口 。截至2022年12月31日，在巴西的員工中，34%的人自稱為黑人或棕色人種，46%為女性，27%為LGBTQIA+），61%的領導職位員工自稱來自代表性不足的羣體。
我們的風險管理方法
我們的風險管理方法是我們業務 模式的核心，旨在減少摩擦，減少無銀行賬户或銀行賬户不足的客户，並將信貸拖欠率降至行業平均水平 以下。我們正在通過使用數據和技術來持續改進風險管理功能，以降低業務風險，並 改進我們的信貸承銷引擎。我們的風險管理方法有四個組成部分：
| ● | 企業風險管理-我們制定了強大的企業風險管理和治理計劃，使我們能夠將風險降至最低，同時為客户提供順暢的體驗。我們通過將世界上一些最先進的金融服務公司採用的現代風險管理系統與最新的數據科學和機器學習模型相結合來做到這一點。 |
| ● | 低增長方法-我們採用低增長的信用策略，在這種策略中，我們通常從信用額度非常小、沒有或幾乎沒有可用的信用信息的客户開始，隨着我們對他們的行為和潛在信用風險的更多瞭解，隨着時間的推移，慢慢地 延長這一信用額度。這種方法使我們能夠通過跟蹤一段時間內的客户行為來快速 區分好的借款人和壞的借款人。隨着我們收集更多數據並更好地瞭解客户的財務習慣，我們會延長信貸額度。這種迭代方法使我們能夠在幾乎沒有信用記錄的情況下有效地為客户提供擔保和入職 。 |
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| ● | Nux信用引擎-我們使用內部開發的名為Nux的信貸引擎，它利用專有的 和替代數據源來更有效地承保和監控我們的信貸產品，並降低欺詐率。我們的Nux信用引擎由一個專門的團隊提供支持，它是自我學習的，並受益於隨着時間的推移我們吸收、測試、監控和增強我們的信用算法以管理我們信用投資組合的風險的不斷擴大的規模。我們相信，考慮到我們披露的相同產品、相同的客户收入細分並根據NU對市場的不同信貸組合增長率進行調整，我們的模型足夠強大，能夠為大量客户提供擔保，同時將截至2022年12月31日的巴西90天消費金融違約率維持在5.2%的90天違約率，比同日的行業平均90天違約率低25%。 我們通過一些最不穩定的宏觀經濟事件，成功地運營了低風險的信貸組合。包括2016至2018年間發生的巴西有記錄以來最嚴重的衰退。我們相信，通過利用我們在特定市場中接收、分析和反應信用數據的能力，我們的Nux信用引擎可以移植到新的市場。例如，在墨西哥，通過收集更多數據並整合第三方數據源，我們能夠快速迭代 並推出新版本的承保信用引擎。與使用通用信用機構評分進行決策相比，我們最新版本的信用引擎可以將風險降低70%，從而獲得可比的批准率。這使我們的批准率翻了一番，從截至2020年12月31日的季度的17.1%增加到截至2022年12月31日的季度的34.4%。 |
| ● | 流動性風險管理-我們的流動性風險框架利用數據 來捕獲所有合同現金流，並在這些現金流上應用與我們在業務中使用的信用模型一致的壓力情景， 但更嚴重。此外，我們還應用了旨在覆蓋可能影響我們流動性的操作風險事件的衝擊。這兩種衝擊的組合 產生了一種非常嚴重但看似合理的情景，我們認為，從流動性管理的角度來看，這有助於確保彈性。 |
我們的信息安全計劃
我們敬業的網絡安全專業團隊擁有各種全球行業認證，包括系統管理、審計、網絡和安全，或“SANS”、國家標準與技術研究所或“NIST”、國際電子商務顧問委員會或“EC-Council”和信息系統審計與控制協會或“ISACA”。該團隊全天候監控我們的系統和交易， 確保我們的數據和環境安全，同時遵守嚴格的安全和合規政策，符合全球最佳實踐，包括ISO27000標準、NIST標準、MITRE ATT&CK框架、支付卡行業或“PCI”標準以及 開放式網絡應用安全項目或“OWASP”最佳實踐。我們的安全團隊監控訪問我們平臺的所有員工和第三方，並在我們的所有操作環境中管理嚴格的身份驗證控制和物理授權技術。 我們還採用了安全的編碼和開發實踐。
這一戰略要務的核心是我們致力於為我們的客户提供安全和受保護的產品和服務。我們已投入巨資建設內部能力，以幫助確保我們的控制系統滿足我們的超高速增長計劃的要求。我們利用我們獨特的技術堆棧和工程 能力來不斷增強我們的安全層。例如：
| ● | 將漏洞降至最低的代碼-我們使用一種不太常用的代碼語言Clojure，它使我們能夠高效地運行，同時最大限度地減少對常見安全漏洞的暴露，並開發了 Clojure安全代碼分析工具。我們還經常更新我們的代碼，導致環境不斷髮展，我們相信這會使我們的代碼不太容易受到攻擊。在截至2022年12月31日的一年中，我們平均每天部署180多個代碼 |
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| ● | 持續的安全測試-我們相信通過實際、持續和獨立的測試來建立對我們的 安全的信心。我們與眾包安全測試行業領先者HackerOne有一個公開的負責任的披露計劃和私人的漏洞賞金計劃。我們與各種外部安全合作伙伴進行了滲透測試，並使用我們高度熟練的內部攻擊性安全團隊進行了道德黑客攻擊，以進一步保護我們關鍵的面向互聯網的基礎設施和移動應用程序。 |
| ● | 深入瞭解供應商安全和入職培訓—我們進行了深入的安全盡職調查，並持續評估我們引進的供應商和供應商，以幫助確保我們的安全標準得到滿足。我們 持續實時掃描我們的供應商，以識別其面向公眾的基礎設施中可能使我們面臨風險的漏洞， 我們與他們合作，以彌補漏洞。 |
| ● | 網絡安全情報—我們有一個內部威脅情報 團隊致力於跟蹤和瓦解網絡犯罪分子，以防他們對我們和我們的客户發動攻擊。我們利用嵌入黑客社區的威脅情報合作伙伴來補充這一功能 ，以識別風險指標。 |
我們通過行業領先的安全合作伙伴提供的額外情報來補充我們眾多的內部控制，以幫助確保我們保持深度防禦控制設計。它們為我們在控制、運營以及全天候事件響應和恢復方面提供額外的支持和保護。
深入瞭解我們的行業背景和市場機會
我們根據六個關鍵市場組件評估了我們在拉丁美洲的潛在總收入機會。
| A. | 付款 |
根據我們基於Oliver Wyman報告中提供的數據和公開信息進行的內部分析，預計拉丁美洲的數字支付交易 將經歷強勁增長，其在總交易中的份額將從2015年的16%翻一番，到2025年達到34%。我們認為，這種從現金到數字支付方式的結構性轉變是：(I)信用卡和借記卡得到了更多的採用，與其他國家相比，信用卡和借記卡的滲透率仍然很低。(Ii)巴西的PIX和墨西哥的Codi等即時支付系統的興起，已經取代了現金和傳統支付方式。線材產品的增長速度加快；(Iii)電子商務的增長在最近幾年顯著加快，特別是在2020年初新冠肺炎開通後。
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根據我們基於Oliver Wyman報告中提供的數據和公開信息進行的內部分析，拉丁美洲前六大經濟體(巴西、墨西哥、阿根廷、哥倫比亞、智利和祕魯)的信用卡和借記卡(包括預付)購買量 預計將加速增長， 從2015到2020年的複合年增長率為5%，到2020到2025年的複合年增長率為15%。這將導致到2025年總採購額約為1.3萬億美元，是2015年的兩倍多。
根據ABECS的數據，在巴西，我們在信用卡支付量(PV) 市場(包括信用卡、借記卡和預付費)的市場份額在2022年為11.9%，2021年為8.7%，2020年為5.7%，2019年為3.7%。隨着我們客户基礎的擴大和現有客户羣的成熟，我們預計將繼續在這一領域獲得份額。此外，隨着我們成為更多客户的主要銀行，我們的借記卡支付量有很大的增長潛力。在墨西哥和哥倫比亞這兩個我們最近進入的市場，儘管我們在早期取得了巨大的成功，但我們在紙牌領域的份額仍然相對較小。
根據我們自己基於Oliver Wyman報告中提供的數據和公開信息進行的內部分析，預計拉丁美洲互通的行業收入將從2020年的90億美元增長到2025年的170億美元，年複合增長率為13%。巴西互通車的收入從2020年的50億美元 增長到2022年的80億美元，預計到2025年將達到近110億美元(考慮到5.16雷亞爾到1.00美元的匯率)，相當於2022年到2025年10%的複合年增長率。在墨西哥，互通的行業收入在2020年達到10億美元， 預計將以12%的複合年增長率增長，到2025年達到20億美元。
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歷史上，信用卡一直被提供給人口中最富裕的那部分人，提供福利和福利，同時通過負擔沉重的年費懲罰最不富裕的人。 我們的願景從根本上不同；我們希望將信用卡民主化，將其作為客户付款、組織財務和最終財務進步的有用工具，同時教育客户僅在必要時才謹慎依賴信用卡限額， 所有這些都是在卓越的100%數字用户體驗下進行的。2021年，我們再次創新，為交易量和NuInvest餘額更高的富裕客户推出了我們的優質信用卡和借記卡紫外線，或任何願意支付每月49雷亞爾或9.50美元費用的客户(考慮匯率為5.16雷亞爾至1.00美元)。
除了信用卡，擺在我們面前的更廣泛的支付機會 意義重大。巴西人迅速將Pix添加到他們的日常生活中，我們帶頭推動了這一進程，使我們自己成為巴西最大的Pix機構之一，截至2022年12月31日，擁有5790萬名Pix別名用户。個人之間的PIX交易 必須是免費的，因此不會產生收入；然而，PIX正在推動數百萬無銀行賬户的巴西人 進入金融系統，我們的NuAccount是他們的入口點。除了增加客户外，PIX還可以提高客户參與度、提高活躍度並支持未來的交叉銷售。在墨西哥，Banxico於2019年推出了Codi，這是一個無需佣金的P2P交易平臺，預計將對該國的金融包容性和數字化產生類似的積極影響。
我們還相信，隨着我們的客户羣不斷擴大，未來將有一個極具吸引力的機會為我們的中小企業NuAccount客户提供數字採購服務。
| B. | 面向個人的零售信貸 |
與發達經濟體相比，拉丁美洲的零售信貸滲透率很低 ，提供了強勁的增長機會。根據國際清算銀行最新的家庭信貸總額數據庫， 根據2022年9月的數據，拉丁美洲最大經濟體的平均家庭債務與GDP的比率為26%，而英國和美國的這一比例分別為85%和75%。
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根據我們基於Oliver Wyman報告中提供的數據和公開來源進行的內部分析，由於這一低起點水平，按美元計算，拉丁美洲前六大經濟體2020年對個人的信貸組合餘額預計將以13%的複合年增長率增長，到2025年將達到14,980億美元。
根據巴西中央銀行的數據，截至2022年12月31日，巴西向個人提供的零售信貸和抵押貸款(不包括其他專項信貸，如向個人提供的農村信貸、小額信貸和與BNDES掛鈎的貸款)為5,240億美元，信用卡和個人貸款加起來佔巴西零售信貸總額的18%。
向個人提供的零售信貸是拉丁美洲零售金融服務領域最大的收入機會。根據我們自己基於Oliver Wyman報告中提供的數據和公開信息進行的內部分析，該地區的收入池(以利息收入減去融資成本 衡量)在2020年達到1,100億美元，預計將以10%的複合年增長率增長，到2025年達到1,780億美元。某些國家(例如墨西哥)的預期增長是由信貸滲透率的預期增長推動的，該地區無銀行賬户的人口獲得信貸的新渠道在很大程度上支持了這一增長。
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在巴西，預計收入池（定義為扣除融資成本的利息收入）在2022年達到740億美元，根據我們的內部 分析，預計到2025年將增長到920億美元。預計增長主要由零售信貸滲透率佔GDP百分比的預期擴大推動， 零售信貸滲透率從2020年的20%增長至2022年的26%，預計2025年將增長至29%。
巴西按產品分列的零售信貸收入池（10億美元）1
| 信貸產品 |
2020 |
2022 |
2025E |
年複合增長率 22-25E |
| 抵押 | 5.4 | 4.2 | 5.1 | 7% |
| 工資 | 11.6 | 14.2 | 16.7 | 6% |
| 汽車 | 7.0 | 7.7 | 8.3 | 3% |
| 個人貸款 | 14.7 | 24.9 | 31.9 | 9% |
| 信用卡2 | 10.9 | 11.0 | 15.3 | 12% |
| 其他 | 12.4 | 12.3 | 14.5 | 6% |
| 總計 | 62.0 | 74.3 | 91.8 | 7% |
| 1 | 僅為方便讀者，巴西雷亞爾金額已按2020年的平均售價5.1578雷亞爾至1.00美元，2022年和2025年的平均售價5.1655雷亞爾換算成美元，這是巴西中央銀行 在SGS系列編號3694中報告的。見"項目5。經營和財務回顧和展望—A。經營業績—匯率 。 |
| 2 | 包括分期付款融資和循環 餘額。 |
根據奧利弗·懷曼報告，墨西哥向個人提供的零售 信貸收入在2020年達到90億美元，預計將以18%的複合年增長率增長，到2025年達到210億美元 。預期增長主要由信貸滲透率相對於GDP的預期擴大推動，預計將從2020年的16%增長至2025年的19%。
在哥倫比亞，向個人提供的零售信貸 行業收入在2020年達到70億美元，預計將以10%的複合年增長率增長，到2025年達到100億美元。預計 增長的主要原因是信貸滲透率相對於GDP的預期擴張，預計將從2020年的30%增長至2025年的39%，仍顯著低於發達經濟體的水平。
20—f表格|2022 | 126 |
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拉丁美洲的現有銀行通常關注人口中最富裕的部分。現有銀行的服務成本比數字銀行高出好幾倍，並依賴 傳統的承銷模式，歷來難以為不太富裕的客户提供服務。我們相信， 這是我們繼續推動該地區重大金融包容性的巨大機遇。
當觀察巴西按收入等級劃分的零售貸款餘額 相對於每個等級中的家庭數量的分佈時，我們發現零售信貸仍然集中 在高收入個人中。
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1—2x最低工資 |
最低工資的2-3倍 |
最低工資的3-5倍 |
最低工資的5-10倍 |
最低工資的10-20倍 |
>20倍的最低工資 | ||
| 月收入(雷亞爾$) | 1,212 - 2,424 | 2,424 - 3,636 | 3,636 - 6,060 | 6,060 - 12,120 | 12,120 - 24,240 | >24,240 | |
| 2022年信貸餘額(10億雷亞爾)1 | 216.6 | 262.3 | 229.1 | 319.4 | 351.3 | 226.4 | 199.5 |
| 户數(百萬户) | 21.7 | 29.0 | 7.2 | 7.2 | 3.6 | 2.9 | 0.7 |
| 每個住所的信貸餘額(千雷亞爾) | 10.0 | 9.0 | 31.8 | 44.4 | 97.6 | 78.1 | 285.0 |
資料來源：巴西中央銀行和IBGE
1信貸餘額包括信用卡、個人貸款、工資貸款、車輛融資和住房抵押貸款。
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我們使用內部開發的信貸引擎，稱為 Nux，它利用專有和替代數據源來有效地承保和監控我們的信貸產品。我們的Nux Credit 引擎由專門的團隊提供支持，可以自我學習，並在測試、監控和增強我們的Credit 算法時從不斷擴大的規模中受益。我們獲取、存儲和分析用於決策過程的海量數據，以降低風險並改善客户體驗。
我們通常收集每個 每月活躍客户30,000多個數據點，用來更好地瞭解他們的行為、風險和財務需求，使我們能夠制定有計劃的信貸 戰略，為客户提供適合其特定財務狀況的最佳產品。
通過使用我們獨特的數據和先進的NuXCredit引擎， 我們相信，我們為客户提供擔保並比現有銀行更有效地管理信用風險。根據巴西中央銀行和我們自己的估計，截至2022年12月31日，我們的90天消費金融違約率或不良貸款率為5.2%，經產品和收入分配調整後，比巴西行業平均水平低約25%。我們的不良貸款率在幾乎所有收入領域都一直低於行業，這種優勢隨着我們向較低收入階層的轉移而增強。
按收入等級劃分的貸款違約率和消費者貸款，NU與市場1
由最低工資(MW)定義的收入，佔信貸組合的百分比
1消費金融拖欠率被定義為至少一筆逾期超過90天的未償還信貸餘額的總和，除以總信貸餘額；截至2022年，最低工資為每月1,212雷亞爾(約合229美元) 。出於本分析的目的，我們使用360天以上的沖銷方法來計算拖欠比率。 對於該行業，我們估計個人貸款(不含工資)內部報告的抵押貸款額度從2019年1月的10%演變到2022年12月的29% 。此外，為了估計分析期間這些抵押貸款的不良貸款率，我們使用了巴西其他抵押產品的不良貸款率作為基準，例如抵押貸款、工資和汽車融資。收入細分是根據每種產品和提供這些產品的領先機構的平均概況進行估計的，並與巴西中央銀行標準化’S SGS不良貸款指標。
我們在低收入地區的承保效力， 因為‘MW’指的是最低工資(2022年為1,212雷亞爾，相當於每月約229美元)，使我們能夠 承保更多來自低收入階層的客户，幫助普及獲得信貸的機會，同時將信用風險降至最低。
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消息來源： NU和巴西中央銀行，截至2022年12月，MW=每月1212雷亞爾(相當於約229美元)
除了更好的承保外，我們還致力於通過在創新、透明度和用户體驗方面引領行業， 在零售信貸機會中佔據越來越大的份額。我們的 個人貸款產品旨在為我們的客户提供比信用卡更有效的融資來源，隨着我們更多地瞭解我們的客户，併為他們提供最大的靈活性，以折扣方式模擬、簽訂合同和 提前預付未來分期付款，所有這些都是通過我們的移動應用程序動態 更新我們提供的信用額度。這也是我們戰略的一部分，通過在我們的應用程序上向我們的客户提供特定的信貸產品(由白標合作伙伴提供)，所有這些都符合我們的品牌和用户體驗標準，從而補充我們的零售信貸生態系統 。
我們相信，通過向已經從現有銀行獲得信貸的個人提供信貸，以及通過擴大巴西市場以包括那些仍然無法獲得信貸的個人，我們有一個重要的機會來 繼續擴大我們的零售信貸組合。到2022年12月31日，我們的7090萬個人消費者中只有一小部分有未償還貸款.這相當於信用卡和個人貸款行業計息餘額的約5.0%，以及個人零售信貸總額的0.5%。
我們還看到了向公共部門提供工資單可扣除貸款的誘人機會。巴西的工資可扣除貸款市場競爭激烈，但我們相信我們有能力提供產品的不同功能，因為我們能夠為工資來源提供100%的數字方法 ，通過不產生貸款經紀人的成本來提高產品回報，貸款經紀人的平均佣金約為15%。
| C. | 向中小企業提供信貸 |
在拉丁美洲’S 根據奧利弗·懷曼報告中提供的數據和公開來源的內部分析，截至2020年12月31日，六大經濟體的中小企業信貸組合為1,460億美元，預計2025年將以4%的複合增長率增長至1,940億美元。根據Oliver Wyman的報告，巴西的中小企業貸款組合在2022年達到了740億美元。
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根據Sebrae的數據，截至2022年，巴西有1,760萬家中小企業，定義為年收入低於69,800美元的公司。其中，單個創業者不得超過一名員工、年收入不得超過1.57萬美元的微型企業(簡稱美)佔絕大多數，為1160萬家。
MEIS的活動廣泛多樣化，但這些微型企業家大多活躍在零售商業(即服裝、食品和其他)和零售服務(即維修服務和其他)，因此尋找簡單、透明和公平定價的銀行服務，以滿足其業務的日常需求。
博萊託斯從客户那裏免費獲得付款。截至2022年12月31日，我們的中小企業NuAccount 產品擁有近250萬中小企業客户，比2021年12月31日增長了82%。根據我們的內部分析，我們已經成為巴西客户數量最多的五家MSE(微型和小型企業)公司之一，擁有250萬MSE客户，在這一細分市場中公司的賬户數量超過了 13%。
在墨西哥，中小企業通常被定義為員工人數少於250人的公司。根據墨西哥國家統計和地理研究所(INEGI)的數據，有500多萬家中小企業，佔GDP的50%以上，佔就業來源的75%以上。墨西哥中小企業獲得信貸的渠道非常有限；根據最新的《全國微型、小型和中型企業生產力競爭力調查》(Enaproce) 調查，只有25%的中小企業能夠獲得融資。
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中小企業是一個重要的潛在收入機會 考慮到我們卓越的承保能力以及在沒有以前融資渠道的情況下接觸客户的能力。我們的金融包容性目標與支持中小企業高度一致，中小企業是我們六個關鍵市場組成部分中第二大收入池。根據我們基於Oliver Wyman報告中提供的數據和公開信息進行的內部分析，拉丁美洲中小企業的行業收入在2020年達到170億美元，預計2025年將達到190億美元。
| D. | 投資 |
根據我們自己的內部分析，根據Oliver Wyman報告中提供的數據和公開可用信息，預計拉丁美洲投資的收入 將加速增長，從2020年的170億美元增長至2025年的220億美元，巴西現有銀行以外管理的可投資資產份額 從2018年的22%上升，根據UBS Evidence Lab Inside：投資平臺爭議 的報告，2020年和2022年分別為28%和38%。
我們認為，拉丁美洲的投資行業 已經開始發生變化。智能手機允許新進入者在傳統分支機構模式之外獲得客户。 該地區近年來一直在經歷較高的利率。儘管如此，我們認為，與其他發達國家相比，還有很大的空間將更多的資產從銀行轉移到投資賬户。
2022年12月31日，巴西有5310萬個活躍證券賬户，較2021年12月31日的4040萬個增長31%，2022年12月31日有7910萬個儲蓄賬户，較12月31日的7800萬個增長2% ，2021年—根據巴西金融和資本市場實體協會（ANBIMA）的數據。 2022年，零售可投資資產達7，950億美元（4.1萬億雷亞爾），以當地貨幣計算較2021年增長13%。基本儲蓄賬户 和私人養老基金各佔47%，其次是固定收益和共同基金，分別佔29%和19%。 股票僅佔總數的5%。
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面向散户投資者的傳統投資產品分銷1 2
按資產類別分列的細目，以十億美元計，除非 另有説明
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2022 |
2025E |
GACR 22—25E | |
| 私人養老金3 | 193 | 260 | 10% |
| 儲蓄賬户 | 182 | 170 | -2% |
| 固定收益 | 234 | 340 | 13% |
| 投資基金 | 149 | 215 | 13% |
| 股票 | 37 | 46 | 7% |
| 總計 | 795 | 1,031 | 9% |
| 1 | 僅為方便讀者，巴西雷亞爾金額 已按2022年的平均售價5.1655雷亞爾至1.00美元換算成美元，巴西中央銀行在SGS系列編號3694中報告。見"項目5。經營和財務回顧和展望—A。經營業績— 匯率。" |
| 2 | 僅限零售，不包括私人。 |
| 3 | 僅包括PGBL或"免費生成福利計劃"和VGBL或"生命 免費福利生成器"，不包括封閉式養老基金。 |
根據我們根據奧緯諮詢報告和公開信息所提供的數據進行的內部分析，預計零售投資分銷的行業收入 在2022年將達到70億美元，預計到2025年將達到90億美元，相當於 期內的複合年增長率為7%。 據我們所知，投資平臺傳統上從共同基金經理處賺取回扣，從最終客户處賺取經紀費， 從流動性和證券組合中賺取財務收入，以及從分銷其他第三方產品中賺取佣金。
投資平臺傳統上專注於 更富裕的客户，通過獨立的財務顧問為他們提供服務。然而，最近的技術進步使直接面向消費者的模式得以蓬勃發展，更適合數百萬無法由獨立財務顧問服務的散户投資者。
2021年6月，我們收購了領先的數字投資平臺Easyynvest（更名為NuInvest），該平臺專門以直接面向消費者的模式運營。截至2022年12月31日，NuInvest擁有約1100萬客户及80億美元託管資產（或通過NuInvest投資的資產的公允價值）。 通過NuInvest，我們能夠為7090萬個個人客户提供存款以外的廣泛投資選擇，包括 股票、共同基金和固定收益產品證券，通過這樣做，我們能夠提高巴西所有散户投資者的投資民主化 ，我們認為這有充足的增長空間，根據巴西中央銀行的數據，在職者仍佔管理的零售 資產總額的62%。
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| E. | 保險經紀業務 |
根據我們自己基於Oliver Wyman報告中提供的數據和公開信息進行的內部分析，拉丁美洲的保險經紀收入預計將以7%的複合年增長率從2020年的170億美元增長到2025年的240億美元。
在我們看來，拉丁美洲的零售保險經紀業務也主要由現有銀行主導，在許多情況下，這些銀行也擁有承保業務，因此 青睞自己的產品。我們認為，這一細分市場也容易受到破壞，可能會經歷強勁的增長。
根據Oliver Wyman的報告，巴西保險業在2020年的毛保費(GWP)為470億美元(2420億雷亞爾)，僅考慮人壽保險、財產和意外傷害產品就達到160億美元。2022年，這一全球升温潛能值達到240億美元。儘管巴西幅員遼闊，但與其他發展中經濟體和發達經濟體相比，它在生命、財產和傷亡方面的滲透率仍然相當低。根據Oliver Wyman的報告，2020年直接銷售給個人的保險產品的GWP達到60億美元(310億雷亞爾)，其中汽車佔64%，人身傷害和疾病(13%)，財產(8%)，生命(6%)和其他(9%)。銷售給商業客户的保險產品的全球升温潛能值為100億美元(520億雷亞爾)。
在我們看來，在巴西，向個人分銷人壽保險產品 仍然集中在銀行保險渠道，而在巴西，向個人分銷P&C保險產品仍然集中在經紀渠道。
我們認為，承保不力導致的複雜性、缺乏透明度和昂貴的保費仍然阻礙了拉美人消費更多的保險產品。我們的第一款保險產品NuLife於2020年8月推出(與Chubb作為承保人合作)，展示了對保險產品的未開發需求。 NuLife提供靈活、完全可定製的人壽保險保單，通過我們的應用程序只需五個簡單的步驟即可簽約。 截至2022年12月31日，大約有100萬份有效的NuLife保單，與2021年相比增長率為100%。隨着時間的推移，我們計劃 擴大我們的保險產品範圍，以包括其他人壽和P&C產品。
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| F. | 電子商務市場 |
電子商務市場在拉丁美洲代表着一個快速增長的細分市場 ，強勁的電子商務勢頭推動了這一增長，新冠肺炎的影響進一步放大了這一勢頭，從2021年到2022年，電子商務市場繼續以高於實體零售額的增長速度增長。根據Oliver Wyman的報告，拉丁美洲前六大經濟體的電子商務商品總額在2020年達到510億美元，預計到2025年將以23%的複合年增長率達到1440億美元。
根據巴西電子商務協會的數據，在巴西，電子商務GMV在2020年佔170億美元 ，2022年達到330億美元。根據同一消息來源，預計到2025年，它將以8%的複合年增長率 增長到420億美元。在墨西哥，電子商務GMV在2020年達到180億美元，根據我們自己基於Oliver Wyman報告中提供的數據和公開來源進行的內部分析，預計到2025年將以29%的複合年增長率增長到650億美元。該地區的其他主要國家，如阿根廷、哥倫比亞、智利和祕魯，預計將受益於同樣的積極趨勢，2020年至2025年的年複合增長率分別為14%、14%、22%和23%。
電子商務既包括直接向消費者在線銷售的零售商(1PL)，也包括通過市場向消費者在線銷售的供應商(3PL)。根據Oliver Wyman的報告，拉丁美洲地區的電子商務市場收入在2020年達到40億美元，預計2025年將以37%的複合增長率增長，達到190億美元。
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根據我們自己基於Oliver Wyman報告中提供的數據和公開來源進行的內部分析，巴西電子商務市場收入預計將以35%的複合年增長率在2025年達到70億美元(390億雷亞爾)，而2020年為20億美元(110億雷亞爾)，這得益於總GMV的預期增長 ，市場交易量在總GMV中的份額不斷上升，以及平均市場毛採用率 預計將從2020年的12%增加到2025年的17%。此外，預計2020至2025年間，金融機構電子商務市場在市場總收入中的份額將增加一倍以上，從2%增至約4%。
在墨西哥，電子商務市場收入預計將以46%的複合年增長率增長，從2020年的10億美元增加到2025年的64億美元，這主要得益於總GMV的預期增長，市場交易量在總GMV中的份額不斷上升，以及平均市場接受率預計將從2020年的12%增加到2025年的18%。
在阿根廷、哥倫比亞、智利和祕魯，電子商務市場的收入預計將在2020至2025年間分別以33%、29%、41%和39%的複合年增長率增長，這得益於這些國家在GMV擴張、市場成交量份額和不斷擴大的毛採用率方面的積極趨勢，平均增長率為18%。
我們相信，截至2022年12月31日，我們擁有7,460萬客户基礎，這使Nu成為巴西零售商和服務提供商的理想目的地，他們希望增加銷售額。在短期內，我們預計墨西哥和哥倫比亞等其他地區也會有類似的結果，我們的品牌和客户羣在這些地區繼續 每天都在擴大。自2021年底推出第一代銷售線索優惠以來，我們相信去年是我們市場的奠基之年。 我們的銷售收入超過16億雷亞爾(3.021億美元)(不包括移動充值)，向賣家提供了超過1300萬條獨特的銷售線索 ，開始向我們的用户支付現金，並在實現產品與市場匹配方面取得了重大進展(Sean Ellis 得分為47%，賣家滿意度得分為87%)。我們大幅擴展了我們的產品供應，截至2022年12月31日，我們以我們認為是同類最佳的商業條款接觸到了超過120家賣家。
我們的Marketplace業務部門支持兩項截然不同但互為補充的業務，第一項是第三方服務性質的金融服務，目的是為我們客户的所有金融需求提供一站式服務 並擴大我們的產品貨架。第二，非金融服務使大眾市場電子商務和數字服務具有廣泛的吸引力，並最終使我們成為我們的用户信任的地方，開始他們的電子商務 旅程。2023年，我們將繼續奉行增長戰略，將其作為我們成功的關鍵之一。我們相信，規模對我們吸引更多買家、更高的投資組合/市場份額和更多賣家至關重要。我們明白，要為我們的買家提供他們正在尋找的一站式購物體驗，需要一系列廣泛的優惠 。由這些買家推動的採購量使我們能夠談判達成更好的交易，進而吸引更多買家，以此類推。因此，我們瞭解只有最大的參與者才能 為其客户提供最具吸引力的條件。
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按地理位置劃分的收入
在截至2022年12月31日的一年中，我們的大部分收入來自巴西(31.211億美元，而墨西哥和哥倫比亞分別為2.012億美元和2040萬美元)。
客户人口統計
我們相信，我們的平臺既支持跨年齡段的客户 ，又特別吸引年輕人羣。根據Oliver Wyman的內部研究和分析， 我們相信，我們服務於比數字銀行和現有銀行更大比例的年輕消費者。我們年輕且不斷增長的客户羣 為我們提供了巨大的增長機會。截至2022年12月31日，我們54%的客户年齡在35歲以下，而傳統銀行的這一比例為30%（截至2021年），如下圖所示，以及傳統銀行的Oliver Wyman數據。此外，截至2022年12月31日，我們77%的客户年齡在45歲以下，而現有銀行為52%（截至2021年）。
我們相信我們的客户正處於 財務之旅的早期階段。例如，我們的年輕客户（20—24歲）的人預計在未來十年內實際收入將增長約70%（基於我們年輕客户的收入與我們30—34歲客户報告的收入的比較），我們相信我們有能力滿足他們積累財富的需求，增加支出並達到人生里程碑 ，從而擴大他們的財務需求。
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我們的競爭格局
我們相信，我們正在改變金融產品和服務的消費模式，並擴大市場，但將繼續面臨來自其他公司的競爭，包括大型遺留金融機構，大型技術公司和新的、規模較小的金融技術進入者。
我們認為，我們市場的關鍵競爭因素 包括：
| ● | 我們以客户為中心的文化； |
| ● | 產品特性、質量和功能； |
| ● | 經營效率; |
| ● | 工程、數據科學和產品人才； |
| ● | 品牌認知度； |
| ● | 安全和信任； |
| ● | 產品和技術平臺；以及 |
| ● | 監管許可證。 |
我們相信，我們快速創新的能力將進一步 使我們的平臺與競爭對手區分開來。我們相信，我們在所有關鍵競爭因素方面都具有良好的競爭優勢，並且我們 已經開發出了難以複製的商業模式。
監管概覽
巴西
我們的監管立場
我們在巴西的四個子公司Nu Pagamentos S.A. —Instituição de Pagamento，或"Nu Pagamentos"，Nu Financeira S.A.—Sociedade de Crédito， Financiamento e Investimento，or "Nu Financeira"，Nu Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.，或 "Nu DTVM"，和Nu Invest Corvada de Valores S.A.，或"NuInvest"，從事受巴西中央銀行、CMN和/或CGM（如適用）頒佈的巴西法規 約束的活動，並已獲得巴西中央銀行 的經營授權，具體如下：
| ● | NU Pagamentos獲得巴西中央銀行的授權，作為支付機構 以(1)後付費支付工具(帕戈帕格門託·S-帕戈爾)、(2)電子貨幣發行商(Emissor de moeda Eletrônica)和(3)支付發起服務提供商(Pagamento翻譯公司); |
| ● | NU Financeira獲得巴西中央銀行的授權，作為信貸、融資和投資實體(信貸、金融和投資公司)，開展信貸、融資和投資組合固有的主動、被動和輔助交易； |
| ● | NU DTVM得到巴西中央銀行的授權，可以作為證券分銷商經營 (移動電話的分佈，或“DTVM”)，執行經修正的CMN 5.008號決議或“5.008/22號決議”規定的活動；以及 |
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| ● | NuInvest還獲得巴西中央銀行的授權，可以作為證券經紀商運營 (Corretora de títulos e Valore Mobiários，或“ctvm”)，執行cmn第 5.008/22號決議規定的活動。此外，我們的子公司Nu Asset Management Ltd.或“Nu Asset Management”受巴西CVM制定的法規 約束，並被授權提供證券投資組合管理服務。 |
| ● | Vérios Asset Management是一家間接子公司，其目的是管理
和/或管理投資基金和資產組合，包括巴西的債券和證券，禁止管理其自身資源和金融機構的私人活動。
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我們的子公司之一，Nu Corretora de Seguros Ltd.，或“Easynvest Insurance Broker”，從事受Susep頒佈的法規約束的活動。根據適用法規的要求，它已獲得Susep的授權，可以作為保險經紀公司運營。
我們在巴西的子公司均未獲得作為銀行運營的許可證。
巴西的監管環境
我們在巴西的主要子公司受到廣泛的監管，例如適用於支付機構(Nu Pagamentos)、金融機構(Nu Financeira、Nu DTVM和NuInvest)、證券和經紀商(Nu DTVM和NuInvest)、證券投資組合經理(Nu Asset Management)和保險經紀(NU保險經紀)的法規。
我們提供各種支付、金融和資本市場服務，尤其是與支付、數字賬户、經紀服務、投資組合管理和保險相關的活動。
適用於巴西支付系統的立法
一般信息
Nu Pagamentos在巴西開展的活動 受適用於支付機構的巴西法律法規的約束，特別是2013年10月9日的第12,865號法律或 《支付法》，簡而言之，《支付法》規範了巴西支付系統的支付機構和支付方案 巴西萊羅帕加門託斯博物館，或“SPB”)。
支付機構
支付機構被定義為參與一個或多個支付計劃並致力於執行資金匯款和其他活動的法人實體 ，如《支付法》所述。
具體而言，根據巴西的支付條例， 支付機構是可分為以下四類之一的實體：
| ● | 電子貨幣(預付支付工具)發行人：這些支付機構 管理預付支付賬户，使用預付支付賬户中持有的電子貨幣執行支付交易，並將其中持有的資金轉換為實物貨幣或記賬貨幣，反之亦然。 |
| ● | 後付費支付工具(例如信用卡)的發行商：這些支付機構 管理使最終用户能夠在後付費基礎上進行支付的支付賬户。 |
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| ● | 收購方：這些支付機構不管理支付賬户，但(I)允許商户接受支付機構或參與同一支付方案的金融機構發行的支付工具； 和(Ii)作為支付工具發行方的債權人蔘與支付交易的結算過程。 |
| ● | 支付發起服務提供商(PISP)：這些支付機構提供初始支付 服務，因此它們不(1)管理執行支付的支付或支票賬户；或(2)在提供服務期間持有轉移的 資金。 |
在巴西運營的支付機構必須遵守CMN和巴西中央銀行(視情況而定)提出的許多法律和法規要求，這些要求可能會根據其特定業務模式的某些特徵和法規定義的門檻而有所不同，例如在過去12個月內處理的支付交易量和/或預付費支付賬户中持有的資金金額。
因此，某些支付機構可能不受適用於巴西支付行業的完整法律和監管框架的 約束，例如僅參與有限用途的支付計劃或在政府當局設立的旨在根據僱傭關係向個人發放福利的計劃範圍內提供服務的支付機構。
CMN和巴西中央銀行適用於支付機構的法規涵蓋廣泛的事項，包括但不限於風險管理、治理、反洗錢和打擊資助恐怖主義、網絡安全、保密、監察員、內部審計、報告義務和治理。此外，支付機構在任命經理(包括董事、官員和某些法定委員會的成員，如財政委員會)時，必須尋求巴西中央銀行的批准。適用於支付機構的規定還包括“支付 賬户”(Contas de Pagamento)，是註冊(即記賬)形式的最終用户賬户， 在作為預付費或後付費票據的髮卡商的支付機構開立，用於進行每筆支付交易。 目前的規定將支付賬户分為兩類：
| ● | 預付付款賬户：當資金 已預先存入付款賬户時，執行預期的付款交易；以及 |
| ● | 後付費付款賬户：無論資金是否已預先存入付款賬户，都要進行付款交易。 |
為了提供破產保護，支付法 要求發行電子貨幣的支付機構將存放在預付支付賬户中的資金與其 自己的資產分開。此外，對於預付電子貨幣，支付機構必須以某些特定工具持有預付支付賬户中的所有資金：(1)在巴西中央銀行不支付利息的特定賬户；或(2)在SELIC註冊的聯邦政府債券。
自2023年7月1日起，只要遵守某些規則，支付機構將能夠 在外匯市場運營，例如根據BCB第2，77/22號決議，限制只能使用電子貨幣和運營門檻，並須事先獲得授權。
支付方案
根據《支付法》，出於巴西監管的目的，支付計劃是管理向公眾提供的支付服務的規則和程序的集合，最終用户(即付款人和收款人)可以直接使用。此外，此類支付服務必須被多個接收方接受，才有資格成為支付方案。適用於支付方案的規則取決於某些功能，如 用户的數量和其中處理的交易金額：
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| ● | 超過特定門檻的支付方案被視為SPB的一部分，並受到適用於巴西支付行業的法律和監管框架的約束，包括要求獲得由巴西中央銀行運營的許可證。 |
| ● | 低於這些門檻的支付方案不被視為SPB的一部分，因此不受適用於巴西支付行業的法律和監管框架的約束，包括要求 獲得巴西中央銀行的授權，儘管它們被要求每年向巴西中央銀行報告某些業務信息。 |
| ● | 有限用途支付計劃不被視為SPB的一部分，因此， 不受適用於巴西支付業的法律和監管框架的約束，包括要求獲得巴西中央銀行的 授權。例如，有限用途支付計劃的付款順序是：(I) 僅在明顯顯示與發行方相同視覺身份的商户網絡中接受，例如特許經營商和其他獲得許可使用發行方品牌的商户；(Ii)用於支付特定公用事業服務，如公共交通和公共電信；或(Iii)僅在封閉支付計劃內接受，用於支付與特定活動或市場有關的一組受限產品或服務。 |
| ● | 根據支付工具的類型，支付方案也不會被視為SPB的 部分。支付就業津貼和膳食/食品券就是這種情況。 |
| ● | 某些類型的支付方案有特定的豁免，不需要獲得巴西中央銀行的授權。例如，這適用於政府當局制定的支付計劃、某些金融機構制定的支付計劃、旨在根據僱傭關係向自然人發放福利的支付計劃 以及經授權的支付機構制定的支付計劃。 |
付款計劃授權人
支付方案由支付方案結算人建立和操作，支付方案結算人負責支付方案的授權和功能。出於巴西監管目的，支付方案結算人是負責管理與支付方案相關的規則、程序和品牌使用的法人實體。巴西中央銀行的規定要求，支付計劃結算人必須(I)在巴西註冊成立，(Ii) 具有與其支付活動相適應的公司目的；以及(Iii)具有履行其義務的技術、運營、組織、行政和財務能力。它們還必須具有明確和有效的公司治理機制，以滿足支付機構和支付方案的最終用户的需求。
適用於金融機構和投資組合經理的立法
總則
《銀行法》規定了巴西國家金融體系的結構，由CMN、巴西中央銀行、巴西銀行、BNDES和其他公共或私人金融機構組成。
1965年7月14日經修訂的4,728號法律或“4,728/65號法律”通過制定標準和各種其他機制管理巴西資本市場。此外，根據經修訂的1976年12月7日第6,385號法律或“第6,385/76號法律”，證券在市場上的分銷和發行、證券交易以及證券交易的結算和/或結算均需事先獲得CVM的授權。
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巴西的金融和資本市場監管框架 得到CMN、CVM和/或巴西中央銀行頒佈的適用法規的進一步補充，以及自律政策的 ，例如由各種協會、場外有組織市場和證券交易所頒佈的自律政策， 管理其成員和參與者的自律政策(例如，B3、Anbima和巴西投資分析師協會或“Apimec”)。
打算在巴西金融和/或資本市場運營的金融機構和其他受監管實體的註冊和運營必須事先獲得許可，並接受巴西中央銀行的監管和監督。其他公司活動也可能需要此類主管部門的事先授權，如增資、任命高級管理人員、變更公司控制權等。巴西的金融機構 可以以各種形式運作--如商業銀行、投資銀行、信貸、融資和投資公司、合作銀行、租賃公司、證券經紀公司、證券經紀公司、證券經銷公司、房地產信貸公司、抵押貸款公司等--所有這些機構都受巴西中央銀行CMN發佈的不同規則的監管，如果這些金融機構參與資本市場活動，則CVM。此外，與金融機構一樣，根據第4,728/65號法律，證券交易所 也要接受CMN、巴西中央銀行和CVM的批准和監管。
根據銀行法，經修訂的CMN第4,970號決議，或經修訂的CMN第4,970號決議，金融機構在任命經理(包括某些法定委員會的董事、高級職員和成員，如財政委員會)時，必須尋求巴西中央銀行的批准，在某些情況下，還必須尋求CVM的批准。此外，根據第4728/65號法律，對於證券經紀公司，經理受到進一步的限制，禁止為B3所列實體工作或擔任任何行政、諮詢、税務或決策職位。此外，禁止證券經紀公司的經理在根據CMN 2022年3月24日第5,009號決議授權進行外匯交易的其他經紀公司中擔任管理職務。
此外，根據《銀行法》，巴西金融機構向其經理(管理人員、董事和顧問委員會成員，以及他們的親屬)發放貸款或現金墊款是有限制的。這些限制在2018年10月29日的CMN第4,693號決議中規定。
信貸、融資和投資機構 (消費信貸公司)
信貸、融資和投資機構(社會、金融和投資)，例如Nu Financeiras，“financeiras”或“SCFI”，是國家金融系統的金融機構，受國家金融中心和巴西中央銀行的監管和監督。它們是根據1959年11月30日財政部第309號法令設立的，是私營金融機構，其基本目標是為購買商品和服務以及為營運資金提供融資。消費信貸 公司必須組織為一個公司(法國社會)，其公司名稱必須包括“Crédito，Financiamento e Invstiento”(信貸、融資和投資)一詞。
SCFI不允許提供存款賬户。然而，這類機構可以通過銀行存單籌集資金，即國開行(CDB)(Bancário銀行註冊證書) 或無需頒發證書的存款，稱為RDB(Recibo de Depósito Bancário)，以及其他資產。國開行和RDB均為固定收益證券，須接受FGC的普通擔保。主要區別在於RDB是不可轉讓和不可交易的。許多信貸、融資和投資機構作為非銀行經濟集團的金融分支機構運營。在我們的案例中，Nu Financeira為我們的信用卡提供融資，向我們的客户提供個人貸款，併發行RDB等工具 ，以便為我們的運營提供資金。
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證券經紀和經銷公司
證券交易所市場的證券交易應由DTVM、CTVM(如Nu DTVM和NuInvest)和某些其他認可機構進行。證券分銷商(Distribuidoras de títulos e valors Mobiários)和證券經紀人(《移動通信協議》) 由第5,008/22號決議管理。隨着巴西中央銀行和CVM於2009年3月2日聯合發佈第17號決定，授權分銷商在有組織的證券交易所市場的環境和交易系統中直接操作，證券經紀商和證券分銷商之間的主要區別 消失了，如今此類機構被允許進行幾乎相同的操作。
在這方面，第5,008/22號決議允許經紀公司參與以下活動：(1)證券交易所交易；(2)管理投資組合；(3)提供託管服務；(4)發行電子貨幣和管理預付付款賬户。除了第5,008/22號決議和第4,871號決議外，經紀公司還受CVM的監管。
根據巴西中央銀行制定的規則，經紀公司(如Nu DTVM和NuInvest)不能進行可能導致向其 客户提供貸款、融資或現金墊款的交易，包括通過合成交易(如權利轉讓)，但保證金交易和其他 有限交易除外。
此外，經紀公司既不能收取與初次分配期間的交易有關的佣金，也不能購買房地產，除非是自用或作為“壞賬”(在這種情況下，資產必須在一年內出售)下的付款。
第三方資產管理
NU Asset Management是根據第6,385/76號法律和經修訂的《雲服務器決議》於2021年2月25日通過的第21號《雲服務器決議》或《雲服務器決議21號》，由雲服務器運營並受其規則和監督的資產管理公司。Verios Asset Management和Easynvest Asset Management分別於2021年11月和2022年9月從雲服務器註銷，不再受雲服務器的監管。
CVM第21號決議將資產/投資組合管理活動定義為與證券組合的運營、維護和管理直接或間接相關的專業活動，包括代表客户將資金投資於證券市場。
雲服務器第21號決議規定了兩類資產管理人：(1)受託管理人和/或(2)投資組合管理人。NU Asset Management註冊為投資組合經理。要獲得CVM授權從事此類活動，作為資產管理人的法人必須：(1)在巴西有註冊辦事處；(2)以證券投資組合管理為企業目的，並在國家法人登記機構(CNPJ)正式註冊和註冊；(3)根據CVM第21號決議，有一名或多名CVM批准的正式認證為資產管理人的高級管理人員，以承擔證券組合管理責任；(4)任命一名負責投資組合管理活動的官員、一名合規官員和一名風險管理官員；(5)由信譽良好的股東(直接和間接)控制， 未被CVM第21號決議第3條第六款詳細説明的某些罪行定罪的 ；(5)未喪失能力或被停職的 未被CVM、巴西中央銀行、Susep或PREVIC授權經營的金融機構或其他實體的職位，且未被司法或行政決定禁止從事資產管理活動；(6)配備和維護與其管理的投資組合的規模和類型相適應的 人員和IT資源；以及(7)根據雲服務器第21號決議，執行並向雲服務器提供適用的 表格，以證明其有能力開展此類活動。
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根據CVM第21號決議，除其他要求外，資產管理公司必須以誠信、透明、勤勉和對客户忠誠的方式開展活動，並 履行職責，以實現其投資目標。這一規定要求資產管理人維護一個網站，提供廣泛的最新信息，包括但不限於(1)更新的年度備案表格(Formulário de Referéncia)；(2)道德準則；(3)遵守CVM第21號決議的內部控制規則、程序和説明；(4)風險管理政策；(5)經理、員工和公司買賣證券的政策；(6)資產管理人管理的證券投資組合中資產的定價手冊 ，即使該手冊是由第三方開發的；以及(7)證券投資組合之間的分攤和訂單劃分政策。
此外，根據CVM第21號決議，資產管理公司不得(1)根據投資組合和市場指數的歷史表現公開保證盈利水平；(2)修改其提供的服務的基本特徵，而不遵循資產管理協議和法規規定的事先適當程序；(3)對投資組合的未來結果做出承諾；(4)代表其客户 簽約或發放貸款，但法規中規定的某些例外情況除外；(5)對管理的資產提供擔保、公司擔保、承兑或以任何其他形式成為連帶債務人；(6)在任何情況下忽視客户的權利和意圖；(7)交易其管理的投資組合中的證券，目的是為自己或第三方獲得經紀收入或回****r}；或(8)除條例規定的某些例外情況外，直接或 間接向客户充當交易對手。
保險經紀公司
保險經紀公司，如Nu Corretora de Seguros Ltd.(前身為EASE CS)必須根據現行規則和經修訂的1964年12月29日第4,594號法律或《第4,594/64號法律》和第73/66號法令(AS )以及CNSP和SUSEP發佈的條例，獲得SUEP的註冊和授權。保險經紀人，無論是個人還是法人，都是合法授權 在保險公司與個人、公共或私人法人實體之間徵集和推廣現行法律所接受的保險合同的中間人。只有根據第4,594/64號法律以及適用的SUEP和CNSP 條例獲得適當資格的保險經紀人才能根據各自的 費率，包括在對已發行保費進行調整的情況下，獲得與每項保險項目相關的經紀費用。
根據適用的規定，保險經紀公司，如Nu Corretora de Seguros Ltd.da。(Easy CS)必須提供其作為經紀人提供保險理賠服務、直銷保險、資本化、開放式補充養老金產品和其他服務的員工的技術認證證明。此類認證應由具有公認技術能力的機構提供，該機構由SUSEP正式認可。此外，保險經紀還被要求在法定文件中任命幷包括一名技術官員，以便 在Susep面前代表該實體並授予其經營許可證。
被保險人和保險公司可以對保險經紀因經紀活動故意失職或疏忽造成的損失提起民事訴訟。 如果不遵守監管規則，除受到法律制裁外，保險經紀和管理人員還將被處以罰款、暫時停業或註銷註冊。
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加密交換活動
2022年12月，巴西國民議會批准了第4,401/2021號法律的第 號法案，該法案被總裁批准為第14,478/2022號法律，並在巴西建立了密碼服務的法律框架 。此外，該法律為提供虛擬資產服務和監管虛擬資產服務提供商制定了指導方針，其中除其他外，包括自由競爭、保護個人數據、保護大眾儲蓄、消費者保護、反洗錢行動。
根據新法律，增值服務提供商被定義為代表第三方至少提供下列服務之一的法人實體：(1)虛擬資產與本幣或外幣之間的交換；(2)一項或多項虛擬資產之間的交換；(3)虛擬資產的轉讓；(4)虛擬資產或能夠控制虛擬資產的工具的安全保管或管理；或(V)參與金融服務和提供與發行、提供或銷售虛擬資產有關的服務。
負責規定適用於這類服務及其提供者的程序、規則和義務的監管當局需要由行政部門通過法令確定。
雖然這一正式法案尚未發佈，但市場 預計巴西中央銀行將是監管加密服務的主要機構，CVM對被視為證券的資產 擁有法律規定的剩餘管轄權。因此，法規預計將在2023年發佈，而前述法律要到2023年6月才會生效。法律還規定了一個過渡期，一旦行政部門確定了過渡期，將由有關當局發佈條例進行詳細規定。
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巴西的主要監管機構
國家金融體系
巴西金融系統 的主要監管當局是CMN、巴西中央銀行和證監會。此外，大多數巴西證券經紀人、證券分銷商和資產管理人都與ANBIMA發佈的自律規則有關聯並受其約束。
此外，B3管理的交易部門是自我監管的 ，並由BSM—Supvisão de Mercados或"BSM"監督，BSM是一個非營利組織，屬於B3集團。
我們在下文概述了每個監管機構ANBIMA和BSM的主要職責和權力 。
CMN
CMN是巴西主要的貨幣和金融政策當局 ，負責制定金融、信貸、預算和貨幣規則。
目前的巴西銀行和金融機構 系統是根據1964年12月31日第4595號法律（經修訂）或"銀行法"建立的。
根據《銀行法》，CMN的主要職責 是監督受《銀行法》約束的實體的常規組織、運營和檢查，以及執行適用處罰措施 。此外，第4728/65號法律授權CMN制定證券配售轉售、分銷或中介承銷活動的一般規則，包括管理 打算在市場上轉售和分銷工具的公司的最低監管資本的規則以及註冊條件 考慮在市場上分銷工具的中介活動的公司或個別商號。 CMN有權監管涉及巴西金融機構和巴西貨幣的信貸交易，監督巴西的外匯和黃金儲備，制定巴西的儲蓄和投資政策，並監管巴西資本市場。 CMN還監督巴西中央銀行、CVS和SUEP的活動。CMN的其他職責包括：
| ● | 協調貨幣、信貸、預算和公債政策； |
| ● | 制定外匯和利率政策； |
| ● | 設法確保金融機構的流動性和償付能力； |
| ● | 監督與證券交易所市場有關的活動； |
| ● | 規範金融機構的結構和運作； |
| ● | 授權巴西中央銀行發行貨幣和確定準備金要求水平；以及 |
| ● | 為銀行和金融市場制定一般準則。 |
巴西中央銀行
金融機構的活動受到限制和限制。巴西中央銀行負責（1）執行與貨幣、信貸和外匯管制事項有關的CMN政策；（2）監管巴西公共和私營部門的金融機構；（3）監測和監管巴西的外國投資。巴西中央銀行行長由巴西總統 任命（須經參議院批准），任期四年，從巴西總統 任期第三年的1月1日開始。
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The Banking Law delegated to the Central Bank of Brazil the responsibility of permanently overseeing companies that directly or indirectly interfere in the financial and capital markets, controlling such companies’ operations in the foreign exchange market through operational proceedings and various modalities, and supervising the relative stability of foreign exchange rates and balance of payments. In addition, Law No. 4,728/65 states that the CMN and the Central Bank of Brazil shall exercise their duties related to the financial and capital markets with the purpose of, among other things, facilitating the public’s access to information related to bonds or securities traded in the market and on the companies that issue them, protecting investors against illegal or fraudulent issuances of bonds or securities, preventing fraud and manipulation modalities intended to create artificial conditions of the demand, supply or pricing of bonds or securities distributed in the markets and ensuring the observance of equitable commercial practices by all of those professionals who participate in the intermediation of the distribution or trading of bonds or securities. The Central Bank of Brazil has authority over brokerage firms, financial institutions, companies or individual firms performing underwriting for resale and distribution of bonds or securities, and maintains a record on, and inspects the transactions of, companies or individual firms that carry out intermediation activities in the distribution of bonds or securities, or which conduct, for any purposes, the prospecting of popular savings in the capital market.
巴西中央銀行 的其他重要職責如下：
| ● | 控制和批准經巴西中央銀行授權經營的金融機構和其他機構的組織、經營、控制權轉移和公司重組； |
| ● | 管理外國資本和衍生產品的日常流動； |
| ● | 建立外商投資登記管理制度； |
| ● | 監測外幣匯款情況； |
| ● | 控制資金匯回(在巴西支付餘額出現嚴重赤字的情況下，巴西中央銀行可限制利潤匯出，並在一定期限內禁止資金匯出)； |
| ● | 接受金融機構強制催收和自願繳存現金的； |
| ● | 執行再貼現交易，並向銀行業金融機構和巴西中央銀行授權經營的其他機構發放貸款； |
| ● | 幹預金融機構或將其置於特別行政管理制度之下，並確定其強制清算；以及 |
| ● | 作為黃金和外幣的保管人。 |
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雲服務器
CVM是一個聯邦機構，負責執行CMN與巴西資本市場相關的政策，並負責監管、發展、控制和檢查證券市場 。
雲服務器的主要職責如下：
| ● | 根據巴西公司法和證券法監管巴西資本市場； |
| ● | 制定證券市場運行規則； |
| ● | 界定可以在證券市場開展活動的金融機構的類型，以及它們可以在證券市場上進行的交易種類和提供的服務； |
| ● | 除其他外，通過以下方式控制和監督巴西證券市場： |
| ● | 上市公司的批准、停牌和退市； |
| ● | 授權經紀公司在證券市場經營和公開發行證券。 |
| ● | 監督上市公司、證券交易所市場、大宗商品和期貨市場、金融投資基金和可變收益基金的活動； |
| ● | 要求全面披露影響市場的相關事件，並要求上市公司公佈年度和季度報告； |
| ● | 施加懲罰；及 |
| ● | 長期監督證券市場的活動和服務，以及向市場參與者傳播與市場和交易金額有關的信息。 |
證監會擁有監管和監督金融 投資基金和衍生品市場的管轄權，這一職責以前由巴西中央銀行履行。根據經修訂的2001年2月14日第10198號法律和2001年10月31日第10303號法律，金融共同基金和可變收益基金以及涉及衍生品的交易的管理和監督已移交給證監會。根據巴西法律，公務員事務委員會由一名總統和四名官員管理，他們都由共和國總統任命（並經參議院批准）。 被任命為證監會的人員應具有良好的聲譽，並被公認為資本市場領域的專家。委員會官員 的任期為五年，五分之一的成員應每年連任。
巴西支付系統
我們由Nu Pagamentos開展的活動受巴西《支付法》中有關支付機構的法律和法規的約束。
根據CMN和CMN制定的指導方針，《支付法》賦予巴西中央銀行監管涉及支付行業的實體的權力。此類授權 涵蓋了這些實體的運作、運作授權、任命的管理人員（主管和官員）的批准、 風險管理結構、支付賬户的開立以及支付賬户的資金轉賬等事項。 《支付法》頒佈後，CMN和巴西中央銀行創建了一個監管框架，規範支付計劃和支付機構的運作，這些機制和支付機構仍在發展中。
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在這方面，巴西中央銀行在巴西支付系統方面的主要職責如下：
| ● | 規管支付機構和支付計劃的設立、運作和監察； |
| ● | 授權設立付款計劃； |
| ● | 授權支付機構的設立、運營、控制權轉移、合併、分拆和合並 ； |
| ● | 設定條件並授權支付機構經理的任命（董事 和經理）； |
| ● | 監督支付機構和支付計劃，並在適當時實施制裁； |
| ● | 採取預防措施，以確保支付計劃和支付機構的健全、有效和持續運作 ； |
| ● | 採取旨在加強競爭、金融包容性和 支付服務透明度的措施；以及 |
| ● | 規範支付服務的費用、佣金或其他對價的收取， 包括在同一支付安排的成員之間收取的費用。 |
養老金和保險
SUSEP和CNSP
在巴西，保險、共同保險、轉保、資本化、補充養老金計劃和經紀業務的監管由國家保險計劃和南方保險計劃執行。
SUSEP是一個獨立的機構，負責執行 和執行CNSP制定的政策，並監督保險、共同保險、再保險、資本化、補充 養老金計劃和經紀。SUSEP既不規範也不監督（1）受SPC管理的補充養老金實體；和（2）受ANA管理的私人醫療救助計劃的經營者。隨着2007年1月15日第126號補充法的頒佈，CNSP和SUSP還負責監管巴西再保險市場。
CNSP由以下機構各一名代表組成：社會保障部、巴西中央銀行、經濟部、司法部、CVM和Susep-Private Insurance Authority的負責人。
巴西的補充保險和養老金部門 受到重疊監管。經修訂的1966年11月21日第73號法令力求通過建立國傢俬營保險制度來集中該部門的立法和檢查活動，該制度由(1)國傢俬營保險制度；(2)國傢俬營保險制度；(3)經正式授權在私營保險市場經營的保險公司；(4)再保險公司；以及獲得適當資格的保險經紀人和/或註冊保險經紀人組成。國家保險計劃與經濟部聯繫在一起，其主要作用包括：制定巴西私營保險政策的準則和規則；規範保險公司、再保險人、補充開放式養老保險基金和資本化公司的成立、組織、運作和檢查，併為這些實體確定資本門檻；確立保險和再保險合同的一般特徵；制定保險、再保險、補充開放式養老保險基金和資本化業務的一般準則；為保險公司、再保險公司、補充開放式養老基金和資本化公司的經營制定一般會計和統計規則以及法律、技術和投資限額； 並規範保險和再保險經紀活動和職業。
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Susep的主要職責包括：處理註冊申請、組織、運營和檢查保險公司、再保險公司、補充開放式養老基金和資本化公司的申請 ；根據CNSP準則，就保險、再保險、補充開放式養老金基金和資本化業務的監管發出指示和通函；闡述保險市場將使用的保險計劃的條件；批准受監管公司的業務限額；授權使用和釋放作為技術準備金和酌情資本擔保的資產和金額 ；檢查和執行國家會計準則和統計準則；檢查被監管公司的經營情況；對被監管公司進行清算。
自律實體
安比瑪
ANBIMA是由投資銀行、資產管理公司、證券經紀人和投資顧問組成的私人自律協會，除其他職責外，它還為巴西資本市場制定規則和最佳實踐守則，包括在不遵守其規則的情況下采取懲罰措施。
BSM
BSM通過監控在B3交易環境中執行的交易、訂單和交易來進行市場監控，監督市場參與者，為高達特定 門檻的損失提供賠償，並在必要時啟動懲罰性行政訴訟，並對違反適用法規的人實施制裁。
| ● | 進行市場監控-BSM監控B3‘S市場的所有訂單和交易 以識別違規跡象； |
| ● | 審計-BSM審計所有B3參與者，以確保他們遵守法規 並確定可能違反市場規則的行為； |
| ● | 實施懲罰性程序和其他執法行動-當違反規定 發生時，BSM根據已確定的違規嚴重程度採取指導、説服或紀律措施，如推薦信、譴責信或行政制裁程序；此外，BSM可以在行政處罰程序中對(妥協條件與被告 ； |
| ● | 提供損失賠償-BSM分析和裁決提交給投資者賠償機制(MRP)的投訴，該機制向因B3參與者的不適當活動而受到損害的投資者支付高達12萬雷亞爾的損害賠償金；以及 |
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| ● | 促進市場發展-BSM與市場參與者、監管機構和國際組織發展教育倡議、規則改進 和機構關係。 |
Apimec
APIMEC是一個私人自律協會，由CVM授權 對證券分析師(個人和法人)進行認證和自律，建立他們在開展活動時必須遵守的規則、程序和最佳實踐。
其他規則
審慎框架和風險敞口的限制
金融機構
金融機構受到CMN和巴西中央銀行發佈的一套廣泛的規則的約束，這些規則與公司資本、風險敞口限制和其他償付能力要求有關， 遵循巴塞爾委員會建議的原則，特別是考慮到與金融機構的關係和活動相關的系統性風險 。因此，CMN和巴西中央銀行尋求保證國家金融系統的償付能力，並減輕系統性風險。
為此，1994年8月17日修訂的CMN第2,099號決議或“CMN第2,099號決議”為各種類型的金融機構設定了最低公司資本和淨股本要求。例如，CMN按照Nu DTVM和NuInvest運營的方式，為DTVM和CTVM設定了150萬雷亞爾的最低資本額和淨股本，為Nu Financeira等信貸、融資和投資機構設定了700萬雷亞爾的最低資本額和淨股本。
根據巴塞爾委員會的原則，適用於金融機構的其他相關審慎規則為CMN第4,955號決議和CMN於2021年10月21日通過的4,958號CMN決議(“CMN第4,955/21號決議”和“CMN第4,958/21號決議”)，統一了確定參考股本的方法，以及對一級資本和核心資本以及機場核心計劃(定義見下文)的最低要求。
根據CMN第4,955/21號和4,958/21號決議，資本要求標準以總資本的比率表示，總資本由一級資本(包括普通股和額外的一級資本)、二級資本和風險加權資產組成。 為了計算這些最低資本要求，總資本加權資產被確定為信貸、市場和運營風險的風險加權資產金額的總和。
用於監督巴西央行實施的操作限制的合規性的總資本是三項之和：
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| ● | 附加一級資本：由滿足特定資格要求的永久性工具組成。它與普通股一級資本一起構成了一級資本。 |
| ● | 二級資本：由次級債務工具組成，其定義的到期日 符合某些資格要求。加上普通股一級資本和額外的一級資本，它構成了總資本。 |
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根據適用的巴西法規，我們必須始終保持我們的監管資本、一級資本和普通股一級資本比率高於規定的最低監管要求 。在許可程序方面，Nu Financeira已向巴西中央銀行作出承諾，在2023年之前按照巴塞爾委員會14.0%的最低資本充足率運營，這一資本充足率高於適用於在巴西運營的大多數其他金融機構的11.0%。這種承諾於2022年7月15日被撤銷，但條件是Nu Financeira繼續遵守CMN第4,958/21號決議的規定。NU Financeira目前的最低資本充足率為10.5%，與適用於在巴西運營的大多數金融機構的資本充足率一致。因此，不受類似監管要求的競爭對手可能能夠以更低的成本提供產品和服務，這可能會給我們提供的定價和條款帶來壓力，從而影響我們的利潤率。
除了最低要求外，巴西中央銀行的規則要求額外的普通股一級資本，或“ACP”，對應於ACP保護、ACP反週期和ACP系統性組件的總和，這些組件與上述要求一起，隨着時間的推移增加資本要求。CMN第4,193號決議規定了每個組件的數量和最低監管要求。
2021年10月21日，CMN發佈了CMN第4,958號決議或“CMN第4,958/21號決議”，旨在整合規定參考股本、一級資本和本金資本的最低要求以及關於機場核心計劃的規則。CMN第4,958/21號決議於2022年1月3日生效，當時它撤銷了第4,193/13號決議和其他補充條例。
巴西中央銀行將金融機構分為五類風險，其中S1是系統關聯度最高的金融機構，S5是系統關聯度最低的金融機構。從這個意義上説，上述資本構成中的某些部分僅適用於第一部分中所列的金融機構。例如，ACP系統不適用於我們作為金融機構運營的任何子公司(即Nu DTVM、NuInvest和Nu Financeira)，因為這些實體屬於S4類別，代表較低的系統風險。
CMN 2017年2月23日的第4,557號決議或“CMN 第4,557號決議”統一併擴大了巴西對金融機構和其他經巴西中央銀行許可經營的機構的風險和資本管理的監管。該規則也是將巴塞爾銀行監管委員會的建議納入巴西監管的努力。該規則規定，風險管理必須通過相關實體的統一努力進行(即，不僅必須對風險進行單獨分析，而且獲得巴西中央銀行許可的金融機構和其他機構也必須控制和減輕不同風險相互作用造成的不利影響)。它還加強了與風險管理治理有關的規則和要求，並擴大了風險管理幹事的能力要求和職責。
操作風險的資本金要求
巴西中央銀行於2022年11月發佈第94號公眾諮詢(ECP 94“)，起草規則草案，根據標準化辦法納入國際《巴塞爾協議三資本規則》對操作風險的要求。條例草案反映了OPE 10號和OPE 25號文件，操作風險的RWA的計算：定義和應用，以及國際清算銀行發佈的標準化方法。
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新的標準化辦法旨在取代3,640/2013號通告中提出的基本指標法(BIA)、備選標準化辦法(ASA)和簡化備選標準化辦法(ASA 2)，旨在標準化計算S1至S4部分所包括的所有機構的營運資本需求。
新規則的擬議生效日期為2024年1月1日，向ECP 94提交意見的期限截至2023年3月6日。
支付機構
根據巴西中央銀行2021年3月25日第80號決議，持牌支付機構必須遵守其所從事的每個類別的最低實收資本為200萬雷亞爾(對於後付費支付工具的發行者、電子貨幣發行者和收購者)；關於PISP類別， 所需金額降至100萬雷亞爾。此外，作為電子貨幣發行者和後付費支付工具發行者專門參與封閉式支付計劃的支付機構必須遵守最低實收資本300萬雷亞爾。
此外，根據經修訂的巴西中央銀行2013年11月4日3,681號通知或“3,681/13號通知”，持牌支付機構還必須遵守以下最低淨股本要求：(1)對於後付費支付工具的發行人或收購者，支付機構在過去12個月中進行的每月平均支付交易價值的2%；(2)對於電子貨幣發行者， 支付機構最近12個月進行的支付交易的月平均金額的2%或其發行的電子貨幣餘額中的較高值，按日確定；對於PISP，支付機構在過去12個月內發起的平均每月支付交易額的1%(從2020年11月3日至2022年12月31日)、1.25%(從2023年1月1日至2024年12月31日)和1.5%(截至2025年1月1日)。
目前的資本義務將一直有效，直到2023年7月1日，由於最近發佈了適用於支付機構的新的審慎框架，這些義務將被廢除。 該框架包括巴西中央銀行第197、198、199、200、201和202號決議，均於2022年3月11日生效， 將於2023年7月1日生效。這套新規則是2020年11月第78號公眾諮詢(“ECP 78/20”)的結果， 該規則試圖協調適用於支付服務的審慎處理。
隨着新的審慎框架生效，由至少一家提供支付服務的機構整合的審慎企業集團現在將被歸類為以下類型之一：
| ● | 類型1：由金融機構領導的保誠集團 |
| ● | 類型2：由支付機構領導的保誠集團，不受金融機構或巴西中央銀行授權經營的任何其他機構的整合，受銀行法或第10,194/01號法律的約束。 |
| ● | 類型3：由支付機構領導的保誠集團，由金融機構或巴西中央銀行授權經營的其他機構整合，受銀行法或第10,194/01號法律的約束。 |
根據巴西中央銀行的説法，修改了適用於支付機構的監管資本的概念 ，以確保有更大的能力吸收意外損失。 這種處理將包括從監管資本計算中扣除機構的資產，這些資產在財政緊張的情況下對維持機構的運營幾乎沒有價值，此外還考慮有資格組成Tier I和Tier II參考股權的債務工具 。
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此外，新規則尋求根據第三類審慎企業集團每種活動(支付或金融活動)的內在風險調整最低資本要求 (Nu Pagamentos領導的企業集團將是這種情況)，承認支付服務的特殊性及其不同的法律地位，並對由此產生的風險給予具體的審慎處理。在此背景下，支付服務風險加權資產(RWASP)是作為計算第一類和第三類審慎企業集團監管資本的組成部分而設立的， 涵蓋了商户收購、發行電子貨幣、發行後付費支付工具和發起支付的活動 。
關於審慎分割，這將 現在也適用於第三類企業--就像以Nu Pagamentos為首的企業集團一樣。根據其規模和複雜性， 第三類企業將被歸類為S2和S5，並將遵守各自細分市場的審慎規則。截至本年度報告20-F表格的日期，以Nu Pagamentos為首的企業集團將被納入S3部分。
第2類企業集團的複雜性和風險較低，因此在計算監管資本時，其風險加權資產將受到簡化的付款、簡化的信貸和簡化的市場組成部分的影響。另一方面，類型1的企業集團也將擁有RWASP組件， 除S1機構外--無論如何，這些企業集團將受CMN編輯的特定規則的約束。
新要求將根據實施時間表執行。新規定將於2023年7月生效，2025年1月全面實施。巴西中央銀行預計，這將確保機構有足夠的時間調整其內部控制和調整其所有權結構。
與第78/2020號公開徵求意見同時，巴西中央銀行公佈了2020年11月第80號公開徵求意見(“公開徵求意見80”)，目的是介紹巴塞爾銀行監管委員會(“BCBS”)在2017年12月發表的“巴塞爾協議III：敲定危機後改革”文件中提出的建議，該文件規定了旨在 促進和確保金融體系穩定和彈性的監管方法建議，其基礎是對主要風險因素進行更穩健和更細粒度的審慎處理。經過公眾諮詢80，巴西中央銀行於2022年5月12日發佈了第229號決議，該決議通過標準化方法(RWACPAD)改進和整合了信用風險敞口資本要求的計算程序。新的審慎框架對信用風險更加敏感，因為第229號決議增加了與信用風險敞口相關的權重的粒度，並細化了對每筆交易的信用風險的區分。 例如，對於住宅房地產融資，229號決議下的風險權重因子 根據客觀參數而不同。允許較低風險的信用風險敞口具有較低的資本要求。 這些變化使巴西的銀行和金融法規與BCBS的國際最佳實踐建議保持一致，並 將“巴塞爾協議III”框架整合到巴西的銀行和金融法規中。Br}BCBS的建議旨在協調其成員通過的審慎監管。第229號決議將於2023年7月1日生效，並將廢除巴西中央銀行2013年3月4日的3644號通知。
如前所述，隨着新審慎規則的修訂，我們將成為第三類企業集團。在此背景下，截至2022年12月31日，Nu Pagamentos領導的企業集團的監管資本將至少為10億美元(53億雷亞爾)，與目前法規下共同適用於Nu Pagamentos和Nu Financeira的要求相比，將增加2.61億美元(14億雷亞爾)。
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信用卡和預付費賬户的監管
2021年5月19日，巴西中央銀行發佈了第96號決議，該決議修訂和重申了與開設後付費支付賬户(即用於信用卡等產品的賬户)和預付費支付賬户有關的規則，並使這些賬户的開立標準 與存款賬户(支票賬户)的開立規則相一致。該規定於2022年3月1日起生效。
在其他措施中，第96號決議取消了開立預付費和後付費賬户的最低客户註冊信息的詳盡列表；每個機構現在將受中央銀行的監督，有權根據其個人資料確定需要向客户提供哪些信息。 它還規定了新的程序，目的是促進關閉預付費和後付費賬户的請求。
此外，第96號決議：(1)修訂了後付費支付賬户(即信用卡)的發票中必須包括的項目，例如需要包括分期付款、信貸業務和關税等未來合同債務的合併餘額總額；(2)規定了必須包括在賬户協議中的最低規定。以及(Iii)要求機構根據客户選擇的形式和渠道(在機構提供的選項中)，以實物或電子方式向客户發送或提供信用卡和相應的發票。
換乘費用
互換費用 由支付工具收到的與已處理的支付交易相關的補償組成。它們由支付方案結算人設置，並根據一些標準而變化，包括支付工具的類型和商家的分類 (MCC)。
自2018年10月1日至2023年4月1日，在使用借記卡(即通過存款賬户支付方案發行的借記卡)進行的國內購買交易中， 交換費受巴西中央銀行3.887/2018年號通知的限制，其中規定了(I)按交易價值加權的 平均交換費的最高限額為0.5%；和(Ii)在任何交易中適用的最高金額為0.8%。 公司卡和非在場交易被排除在規則的範圍之外。
2022年9月26日，巴西中央銀行在收到市場對2021年10月8日發佈的第89號公眾諮詢意見後，於2022年9月26日發佈了第246號決議，自2023年4月1日起生效，該決議對借記卡和預付卡(即根據預付支付賬户的支付方案發行的卡，如Nu Pagamentos發行的預付卡)的交換費和結算期設定了限制。
在第246號決議中，除其他事項外，對(A)在巴西的所有預付卡交易徵收的轉換費上限為0.7%；以及(B)所有借記卡交易的轉換費上限為0.5% ，這將影響我們的手續費收入和佣金收入。此前，預付卡發行商不收取任何交換費。
合規和內部控制
所有巴西金融和支付機構應 維護內部指導方針和程序，以控制其財務、運營和管理信息系統，並應遵守所有適用的法律。2017年8月28日，CMN第4,595號決議規定，巴西金融機構應 實施並保持與該機構的性質、規模、複雜性、結構、風險狀況和業務模式相兼容的合規政策。巴西中央銀行2021年1月26日第65號決議為巴西支付機構制定了類似的規則。
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2021年11月25日，CMN還發布了第4968號決議或CMN第4968/21號決議，自2022年1月1日起，廢除了原1998年9月24日CMN第2554號決議或CMN第2,554/98號決議。
根據CMN發佈的一份聲明，CMN第2,554/98號決議是在巴塞爾委員會銀行組織內部控制系統框架文件發佈之前發佈的，儘管其條款基本上與本國際文件的規定一致。在這方面，隨着CMN第4,968/21號決議的頒佈，CMN認為應該更新和改進某些關於內部控制制度的規則，主要是為了更好地遵守內部標準和國際公認的最佳做法。特別是，它尋求遵守特雷德韋委員會贊助組織委員會於2013年發表的題為《內部控制--綜合框架》的文件。
此外，CMN第4968/21號決議還尋求 加強賦予金融機構高級管理層的責任，特別是董事會的責任，並 詳細説明執行辦公室的責任。此外，CMN第4，968/21號決議規定，金融機構 必須指定一名負責內部控制事務的官員（只要 不存在利益衝突，他可以在機構內履行其他職責）。任命這名新官員的義務於2023年1月1日生效。
最後，應當指出的是，CMN第4968/21號決議明確規定，其規定不適用於支付機構。截至本年度報告之日，巴西中央銀行尚未發佈適用於支付機構的同等規則 。
破產製度
巴西中央銀行授權的巴西金融和支付機構 受巴西中央銀行可能適用的決議制度的約束，這些制度載於： （1）第6，024/74號巴西聯邦法，其中規定了幹預和法外清算；（2）第2，321/87號法令，其中 規定了臨時特別行政制度（行政制度，特別是臨時行政制度，或 "RAET"）；以及（3）第9447/97號巴西聯邦法，其中規定了控股股東的連帶責任 和凍結其資產，以及獨立審計師的責任。巴西第11，101/05號聯邦法中規定的適用於破產的規定其次適用於法外清算制度。
巴西中央銀行負責建立 和監測解決機制，還在行政層面上處理對董事會、幹預人 或清算人的決定提出的上訴，或批准法律規定的具體行為。巴西中央銀行必須啟動調查 ，以找出導致適用特別決議制度的原因以及管理層、控股股東、 財政委員會成員和獨立審計師的責任。
幹預
根據巴西聯邦第6，024/74號法律，巴西中央銀行有權指定幹預者幹預或清算巴西聯邦政府控制的公共金融機構以外的任何金融或支付機構 的運作。如果發現以下任何情況，巴西中央銀行可酌情下令進行幹預 ：
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| ● | 由於經營不善，機構蒙受損失，債權人面臨風險； |
| ● | 該機構一貫違反巴西銀行法律或法規；以及 |
| ● | 這種幹預是一個可行的方法，以取代機構清盤。 |
如果金融或支付機構的管理層的要求，也可以下令幹預，如果其各自的章程授權—指示 請求的原因，但不影響同一管理人員因虛假或惡意指示而承擔的民事和刑事責任。
自命令幹預之日起，幹預 將自動：（1）暫停應付債務的可執行性；（2）暫停任何先前訂立的債務的到期日； 和（3）凍結幹預命令之日存在的存款。幹預期不應超過六個月，巴西中央銀行只能延長一次，最多延長六個月。
幹預停止：（1）如果利害關係方承諾 繼續該機構的經濟活動，並提供必要的擔保，根據巴西中央銀行的決定， （2）當該機構的狀況正常化時，根據巴西中央銀行的決定，或（3）當該實體被下令進行法外清算 或破產時。
法外清算
法外清算的目的是將相關機構從巴西金融和支付系統中撤出，主要是在無法挽回的破產情況下。根據適用法律，法外清算也可適用於嚴重違規的情況。
在法外清算制度下，機構的活動被中斷，所有義務都被視為到期。貸款人隨後根據巴西第11，101/05號聯邦法律規定的優先順序進行分類。這一制度尋求清算現有資產以支付放款人。
巴西中央銀行任命的清算人 擁有充分的行政和清算權力，特別是在信用評估和評級方面。清算人可以任命和解僱僱員，確定他們的補償，授予和終止授權書，提出訴訟並在法庭或庭外代表機構 。在法律規定的特定情況下，清算人執行的某些行為需要巴西中央銀行的授權 ，包括完成未決業務、質押或出售資產以及申請破產。
法外清算停止：（1）如果有關 當事人提交了所需的擔保，繼續進行該機構的經濟活動；（2）在轉為普通 清算時，由該機構本身根據私法進行，巴西中央銀行不參與；（3） 清算人的決算和有關注銷在主管公共登記處獲得批准；或（4）機構破產的判決 。只有清算人可以申請破產，但須經巴西中央銀行批准。 如果機構的資產不足以支付至少一半的無擔保信貸，或 有根據的破產犯罪證據，則可准予破產。
RAET
RAET是一個決議制度，不中斷 或暫停機構的正常活動。RAET的主要作用包括將管理層成員免職，並由專門從事該領域的董事會或法律實體取代，擁有充分的管理權力。
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巴西中央銀行決定RAET的期限。根據每個案件的情況，RAET停止：（1）如果巴西政府出於社會利益接管機構的控制權；（2）如果機構的控制權發生轉換、合併、合併、分拆或轉移；（3）一旦機構恢復其正常活動；或（4）在機構的法外清算裁定後。
上述我們 所遵守的法律法規並非詳盡無遺，管理我們運營的監管框架不斷變化。雖然我們認為 遵守與支付處理行業和我們業務相關的未來法律法規不會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響 ，但新法律法規的頒佈可能會對我們業務的運營產生越來越大的直接和間接影響 ，這可能會導致大量的合規成本、訴訟費用，不利的宣傳， 收入損失和盈利能力下降。
清算 或破產中的債權人償還
根據巴西第11，101/05號聯邦法的規定，在金融或支付機構發生法外清算或破產的情況下，債權人將根據優先權制度得到償付。申請前的申索按以下順序按比例支付：
| ● | 勞工索賠，最高限額為每名僱員最低工資的150倍，以及與勞工事故有關的索賠； |
| ● | 擔保債權最高不超過擔保資產價值； |
| ● | 税務索償，不論其性質和開始時間，但罰款除外； |
| ● | 享有特權的權利； |
| ● | 享有一般特權的權利； |
| ● | 無擔保債權； |
| ● | 違反行政或刑法（包括税務性質的法律）的合同罰款和罰款；以及 |
| ● | 附屬索賠。 |
根據巴西聯邦法律第11，101/05號的定義，超優先權和申請後索賠（例如， 與清算或破產程序有關的費用）的支付比申請前索賠優先 。
反洗錢
1998年3月3日第9613號法律，經第1998號法律修訂。 2012年7月9日頒佈的12，683號法律，即《反洗錢法》，在監督巴西銀行和 支付活動方面發揮着重要的監管作用。《反洗錢法》規定了對從事 構成"洗錢"活動或隱瞞從任何類型的犯罪活動中獲得或產生的財產、現金或資產的人實施的規則和處罰。此類條例進一步禁止個人利用金融和支付系統進行上述非法行為 。
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根據《反洗錢法》，銀行、金融機構、證券經紀公司、證券經銷商、資產管理公司、租賃公司、支付機構、保險經紀等必須：(1)識別並保存客户的最新記錄；(2)保持所有涉及證券、債券、信貸、金融工具、金屬或任何資產的最新交易記錄，這些交易如果轉換為現金，應超過主管當局規定的數額，並應符合這些當局發出的指示；(3)採用與公司規模相適應的反洗錢內部控制政策和程序；(4)向適當的監管機構登記並保持最新記錄； (5)遵守COAF的要求和義務；(6)特別關注根據主管當局的規定可能表明存在洗錢犯罪的任何交易；(7)向COAF報告所有可疑交易；以及(8)向適用的監管機構確認沒有發生違規交易。
巴西反洗錢法規定了可能構成犯罪的行為和防止此類犯罪所需的措施。它還禁止隱瞞或隱瞞直接或間接源於犯罪的資產、權利或財政資源的來源、地點、可獲得性、處理或所有權，並對這些非法行為的代理人處以監禁、暫時取消管理企業的資格，最高可達10年和罰款 。
巴西中央銀行2020年1月23日的3,978號通知(於2020年10月1日生效，或“3,978/20號通知”)修訂並重申了與防止和打擊洗錢有關的規定，要求金融和支付機構(1)識別客户；(2)記錄交易；(3)監測事件並向金融活動控制委員會報告(金融監管委員會(4)與政治曝光者開展業務；(5)與金融機構和外國記者建立和保持關係；(6)培訓員工；以及(7)任命一名官員負責這些措施的實施和執行。
第3978/20號通知採用了一種基於風險的辦法來處理洗錢和預防恐怖主義融資問題。受監管機構有權根據與其業務中潛在的洗錢和恐怖主義融資有關的犯罪行為的內部風險評估，決定對每個客户採取哪些程序。
2021年7月27日，巴西中央銀行公佈了第119號決議，規定對3978/20號通告進行具體修訂。該規定於2021年9月1日生效。
在主要變化中，值得注意的是，現在客户資格程序中要求獲得有關客户居住地(對於自然人)或總公司或分支機構的位置(對於法人)的信息。因此，考慮到基於風險的方法，機構應根據客户的風險概況和業務關係的性質對客户提供的位置信息進行分析和驗證的必要性進行評估。
此外，為了使巴西中央銀行發佈的規定與CVM發佈的關於投資基金和非居民投資者的規定相一致，這些CVM 規定被納入3.978/20號通告，以及關於投資俱樂部、作為封閉式公寓組織的投資基金和某些非居民投資者的CVM規定。
最後，在使用現金資源的業務通過現金運輸公司進行的情況下，運輸公司現在被視為資源的持有人，並將通過登記税務登記號和公司或公司名稱來識別 。
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同樣，CVM於2021年10月1日生效的2021年8月31日第50號決議規定，除其他義務外，作為主要或輔助活動的人，無論是否累計，長期或偶爾從事債券或證券的託管、發行、分發、結算、債券或證券的交易、中介、諮詢或管理，以及證券交易所範圍內的獨立審計，必須採用規則、程序和內部控制，也必須採取基於風險的方法。根據以前明確建立的程序，確認客户的註冊信息，更新此類信息，並監測由此進行的交易，以防止第三方使用賬户並確定交易的最終受益人。 這些實體還必須制定反洗錢、資助恐怖主義和資助大規模殺傷性武器擴散的政策、內部風險評估和內部規則、程序和控制。此外，按照《巴西中央銀行條例》的規定，這些實體還應確定並密切監測與政治人物保持的商業關係。
COAF是根據《反洗錢法》創建的，並於2020年由第13，974/2020號聯邦法律審查和修改。管制委員會的目的是在不妨礙其他機構和實體管轄權的情況下，核查、審查、查明巴西境內與洗錢有關的任何可疑或非法活動並對其實施行政處罰，並向檢察官和警方報告可疑活動。管制局在巴西反洗錢 和反恐融資系統中發揮關鍵作用，並在法律上負責協調國際合作機制 和信息交流。
在提供支付服務方面預防欺詐
2021年9月23日，巴西中央銀行發佈了 第142號決議，其中規定了各機構應採取的措施，以防止 金融機構、巴西中央銀行授權經營的其他機構以及作為SPB成員的支付機構在提供支付服務時發生欺詐行為。根據該決議，這些機構應限制每個存款賬户或預付款最多為1 000雷亞爾， 在晚上8點至早上6點期間提供支付服務。此類限額可根據客户的要求而更改，並在電子服務渠道中正式確定 ；然而，機構必須確定最少24小時的期限以實現增加。
根據決議中規定的時間表， 機構必須執行：（i）旨在在提供應收款結算的預期服務之前對客户進行評估的程序， 在與參與的支付安排下的交易相同的日期；及（ii）在提供付款服務中發生欺詐或企圖欺詐的每日記錄，包括採取的糾正措施。根據 這些記錄，機構必須編制月度報告，彙總發生的事件以及採取的預防措施和糾正措施 。應將本報告轉交給審計和風險委員會、內部審計、執行局和行政委員會（如果有的話）。
政治公眾人物
根據第3，978/20號通知和委員會第1999號決議。 50，支付和金融機構以及巴西中央銀行或證監會授權運營的其他機構必須 從其客户處獲得足夠的信息，以識別其客户羣中的任何政治公眾人士，並相應地監控 其交易。
一般而言，第3978/20號通知和公務員事務委員會 第50號決議將政治公眾人士定義為過去五年在巴西或 外國領土擔任或正在擔任相關政府職位、工作或公職的任何政府人員，以及他們的代表、家庭成員和其他 密切相關的人。第3978/20號通告第27條和紅十字委員會第50號決議附件A第1條具體列出了哪些政府人員和人員屬於政治公眾人士定義的範圍。金融和支付 機構以及巴西中央銀行或證監會授權運營的其他機構必須始終考慮此清單。
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通告3,978/20和CVM決議第50號規定，支付和金融機構以及由巴西中央銀行或CVM授權運營的其他機構制定和實施的內部程序必須符合此類法規的結構，以便能夠識別政治風險敞口人員和此類客户交易的資金來源。
與關聯方的交易
經2017年11月13日第13506號法律或《第13506號法律》修訂的《銀行法》(第34條第4款)限制金融機構與關聯方進行信貸交易。根據2018年10月29日CMN第4,693號決議或“CMN第4,693號決議”，就此類限制而言，以下 個人被視為金融機構的關聯方：
| 1. | 其控股股東(個人或法人)，依照第6,404/76號法律第116條； |
| 2. | 其官員和法定或合同機構的成員； |
| 3. | 第1項和第2項所列個人的配偶、伴侶和二級以下的血親； |
| 4. | 個人股東持有其股本15%以上的股份； |
| 5. | 其法人實體： |
| (i) | 持有金融機構公司資本15%以上股權的； |
| (Ii) | 金融機構直接或間接持有的股份等於或超過15%的； |
| (Iii) | 金融機構在審議中持有有效的業務控制權或相關性，而不考慮所持有的股權；以及 |
| (Iv) | 與該金融機構有關的一名普通官員或董事會成員。 |
儘管有一般限制，但允許與關聯方進行以下 信貸交易：(1)在市場兼容條件下進行的交易，與與相關機構的其他客户執行的交易相比，沒有額外的 利益或特權； (2)在聯邦公共金融機構的情況下，與聯邦政府控制的公司進行的交易； (3)交易對手是屬於同一審慎企業集團的金融機構的信貸交易，但條件是 這些交易包含合同從屬條款，但須符合第V項的規定。(4)銀行同業存款；(5)因巴西中央銀行或CVM授權的清算和結算服務的參與者或提供者承擔的責任而在相關方之間承擔的義務；以及(6)CMN第4,693號決議授權的其他情況。
根據CMN第4,693號決議，自2019年4月1日起，所有金融機構必須制定內部政策來規範與關聯方的交易。
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懲罰性制裁
違反巴西支付法、銀行法和/或證券法的行為可能導致行政、民事和刑事責任。違法者可以根據所有三種法律理論分別起訴， 在不同的法院和監管機構面前，並對同一法律罪行面臨不同的處罰。
第13,506號法律、2021年8月20日巴西中央銀行第 131號決議和2019年6月18日第607號CVM指令規範了行政制裁程序以及巴西中央銀行和CVM施加的各種處罰、同意命令、強制措施、罰款和行政和解。
第13,506號法律值得注意，因為它：
| ● | 規定巴西中央銀行對違反規定前一年提供的服務和金融產品處以最高20億雷亞爾或該實體收入的0.5%的罰款； |
| ● | 將雲服務器的罰款限制在下列金額中較大的一項：5000萬雷亞爾，是違規交易金額的兩倍，是不當獲得的經濟收益或不當避免的損失的三倍，或者是違規行為造成的損害的 倍。再犯者可能被處以以上金額的三倍罰款； |
| ● | 規定暫停、取消資格並禁止在銀行或證券市場從事某些活動或交易，期限最長為20年； |
| ● | 暫時禁止違規個人擔任金融機構的任何管理職務 ； |
| ● | 每天處以最高100,000雷亞爾的強制性或預防性罰款，最長可處以30天的懲罰性罰款； |
| ● | 界定了巴西中央銀行監管機構的範圍； |
| ● | 禁止違規機構本身參與市場； |
| ● | 規定由巴西中央銀行處以“公開訓誡”代替“警告”的處罰。 |
| ● | 授權巴西中央銀行作出停止和停止承諾； |
| ● | 授權巴西中央銀行和CVM簽訂行政協議； |
| ● | 授權CVM在最長五年的時間內禁止被告與巴西官方金融機構簽訂合同並參與公開招標程序；以及 |
| ● | 重新定義關聯方交易記錄。 |
罰金可以彙總，並根據以下因素進行計算：
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| ● | 行為人取得或者企圖取得的利益； |
| ● | 遵守規定的經濟能力； |
| ● | 犯罪的嚴重程度； |
| ● | 實際損失； |
| ● | 違法行為是否再次發生；以及 |
| ● | 罪犯對調查的配合程度。 |
第7,492號法律規定了一個法律框架，要求金融機構的控股股東、高級管理人員和管理人員承擔刑事責任。第7,492號法律規定的制度還分別涵蓋幹預、法外清算或破產方面的幹預主義者、清算人和房地產管理人。根據第7,492號法律被認定負有刑事責任的人將被拘留和/或罰款。
第6,385號法律還對銀行或證券違規行為處以監禁和/或罰款。
內部審計
2020年12月23日的CMN第4,879號決議(適用於金融機構)和2021年5月6日的巴西中央銀行第93號決議(適用於支付機構)規定了金融機構和巴西中央銀行授權運營的其他機構的內部審計規則。根據此類規則，金融和支付機構必須實施並保持與各自機構的性質、規模、複雜性、結構、風險狀況和業務模式相適應的內部審計職能。此類活動必須由屬於其金融集團的一個或多個機構中的特定部門負責，該部門直接隸屬於董事會，或者，如果不存在，則直接隸屬於執行幹事董事會；或(Ii)獨立審計師，條件是該獨立審計師不負責審計機構的財務報表或任何其他可能造成利益衝突的活動。
獨立審計師和審計委員會
根據經修訂的CMN第4,910號決議(“CMN第4,910號決議”)，所有金融機構必須由獨立審計師審計。金融機構只能聘請在CVM註冊並經巴西中央銀行認證為銀行分析專家的獨立審計師。在此類審計師出具意見對某金融機構的財務報表進行長達五個完整且連續的會計年度審計後，必須更換審計師團隊，包括經理、監事或任何擔任管理職務的成員。2022年1月1日生效的巴西中央銀行2021年8月20日第130號決議或適用於支付機構的“第130號決議”也載有這方面的規定。
CMN第4,910號決議和第130號決議分別 要求金融機構(和其他經巴西中央銀行許可經營的機構)和支付機構 在下列情況下對其集團實施單獨的審計委員會或統一的審計委員會：(1)註冊為上市公司；(2)根據具體規定分類為第1(S1)段、第2(S2)段或第3(S3)段的審慎企業集團的領導人；或(3)符合分類為S1、S2和S3的具體規定中規定的標準。
20—f表格|2022 | 162 |
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申訴專員
根據2020年10月23日發佈的CMN第4,860號決議和巴西中央銀行第28號決議，金融機構和支付機構必須(I)設立與機構的產品、服務、活動、流程和系統的性質和複雜性相適應的申訴專員部門(針對機構單獨設立或統一設立)，以與客户建立獨立的溝通渠道；以及(Ii)任命個人為申訴專員和申訴專員(本人也可以是申訴專員)。
以下是監察員部門的主要職責：(1)接收、記錄、指導、分析和對客户和機構產品和服務用户的索賠提供正式和充分的關注；(2)澄清索賠的狀況，並提供預計何時作出答覆的信息；(3)在適用的最後期限內發出最後答覆；(4)將在履行職責中發現的問題和不足以及機構管理人員為解決這些問題而採取的行動的結果告知董事會或執行幹事董事會；以及(5)編制並向內部審計部門、審計委員會(如果有)和董事會(或如果沒有審計委員會，則向執行幹事董事會)提交關於申訴部門的活動和業績的半年度定量和定性報告。
告密和熱線
根據2020年10月23日第4,859號CMN決議，金融機構和其他獲得巴西中央銀行許可經營的機構必須有舉報人熱線(丹西亞斯運河)，其僱員、客户、承包商、用户和/或供應商可以匿名 報告涉及與機構活動有關的任何性質的潛在非法活動的情況。因此，金融機構需要指定一個負責部門，將所有報告的事件轉發給適當的部門進行進一步的 處理。該部門還需要每半年編寫一次報告，詳細説明至少與每個報告事件有關的以下信息：(1)報告事件的數量及其性質；(2)處理這些事件的部門；(3)平均時間範圍 以及為解決這些事件而採取的相關措施。此類報告必須(1)得到該機構董事會的批准，如果不存在，則由該機構的執行官員董事會批准；以及(2)向巴西中央銀行提供至少 5年。
外國對巴西金融機構的投資
根據9月26日第10,029號法令， 任何個人或法人實體，不論國籍，直接或間接投資巴西金融機構的有表決權或無表決權的股權，均需事先獲得巴西中央銀行的批准。在頒佈第10,029號法令後，巴西中央銀行於2020年1月22日發佈了第3,977號通告，普遍認為外國持有或增加總部設在巴西的任何金融機構的股權是巴西政府的一項權益(仍受適用於收購任何巴西金融機構股權的相同要求和程序的約束)，以及開設任何外國金融機構的當地分支機構。
在頒佈這類規則之前，此類投資的執行要視具體情況頒佈一項總統令。
金融機構在其他法人實體中持有的公司權益
根據2022年11月25日CMN第5,043號決議，金融機構只能直接或間接持有補充或補貼其活動的其他法人實體(在當地註冊或離岸註冊)的股權，前提是它們必須事先獲得巴西中央銀行的授權，且被投資實體不得直接或間接持有所指金融機構的股權。但是，這一要求 不適用於(1)投資銀行、開發銀行、開發機構(Agéncias de Fometo)和擁有投資或發展投資組合的多業務銀行；和(2)未登記為永久資產且不受金融機構合併的臨時本地股權。
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公司控制權變更和合格股權
根據CMN第4,970/21號決議(針對Nu Financeira、Nu DTVM和NuInvest等金融機構)和巴西中央銀行2021年3月24日第81號決議(針對支付機構，如Nu Pagamentos)的規定(“第81/21號決議”)，巴西中央銀行授權的金融或支付機構控制權的變更、轉讓或修改必須按照上述規定事先經巴西中央銀行批准。轉讓或修改僅應在正式獲得批准後才能生效。
此外，根據上述規則，如果個人或法人實體直接或間接收購合格股權(即15%或以上的有投票權股權或總股權的10%或以上)，或擴大之前收購的合格股權，應 通知巴西中央銀行，巴西中央銀行有權要求提供文件和信息，並在出現任何違規情況時下令將收購 合法化或撤銷。
開放金融
根據CMN和巴西中央銀行2020年5月4日的聯合1號決議，開放金融是指由巴西中央銀行授權的金融機構、支付機構和其他機構通過開放和集成其系統，由其客户自行決定，標準化地共享數據、產品和服務。因此，開放金融被巴西中央銀行視為金融和支付市場創新的重要工具，預計將使這些部門更有效率、更具包容性和更具競爭力。
根據巴西中央銀行定義的某些階段，開放金融在巴西正在逐步進行法律、操作和技術開發和實施，目前仍在進行中。因此，開放金融參與者需要遵守的一些適用要求和標準 仍在由專門為此目的設立的自律機構以及巴西中央銀行本身進行討論和準備。
即時支付系統
2020年，巴西中央銀行推出了PIX，這是一種允許實時支付和轉賬的支付系統。
巴西中央銀行通過PIX 的主要目標是促進創新和差異化服務，以滿足最終用户的需求，並擴大和簡化可用的支付方法 ，因為實現支付或轉賬需要較少的個人信息。在這種情況下，PIX是一個開放的生態系統，各種類型的支付服務提供商都可以加入。
2020年8月12日，巴西中央銀行公佈了1號決議，其中規定了巴西即時支付系統的實施程序和參與標準(Sistema de Pagamentos Instantèneos)，或“SPI”，和Pix。這一安排要求所有經巴西中央銀行授權運營且擁有超過500,000個活躍客户賬户(包括支票、儲蓄和支付賬户)的金融和支付機構必須強制參與SPI和PIX。
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第14,268/21號法律
2021年12月30日，第14.286號法律，即“新外匯法”，公佈並於2022年12月31日生效。這類法律包括關於巴西海外資本和巴西境內外國資本的規定。
新外匯法的主要目的是 為巴西外匯市場的自由化作出規定，該市場面臨着許多監管複雜性以及某些不一致性， 使系統現代化並增強創新和競爭力。
巴西中央銀行表示，新立法 對吸引外國資本產生了積極影響，無論是對金融和資本市場的投資，還是對直接投資， 包括對基礎設施項目和特許權的長期投資和投資。除了更多的國際插入外， 新外匯法還有助於巴西雷亞爾在國際上的更多使用，便利了國內 貨幣在國際金融業務中的使用，例如允許外國機構在該國銀行持有的以巴西雷亞爾計值的賬户以巴西雷亞爾 輸入和匯款支付指令。
新的立法還整合了過去100年頒佈的40多項法律條款，導致了分散的命令，總共有400多條條款（許多條款使用古老的語言）。新的立法簡明扼要，有29條條款和更新的語言，這將為 考慮的事項帶來更高水平的法律確定性。此外，《新外匯法》鼓勵減少外匯市場參與者的業務和法律結構 ，提高業務程序和發送由 巴西中央銀行確定的信息的效率。
根據新外匯法第15條，巴西金融機構也將被允許分配、投資和使用它們在巴西和國外籌集的資金， 在巴西和國外進行信貸和融資交易。為此，必須遵守CMN和巴西中央銀行制定的監管和審慎要求 。
最後，個人交易規則 的範圍也有變化，例如允許個人之間偶爾進行外匯交易 ，最高限額為500美元。目前，這類操作是被禁止的。入境或離開巴西的旅客必須申報的現金數額也增加到10，000美元或等值的其他貨幣。
為了規範新外匯法，CMN 發佈了第5，042號決議，該決議於2022年12月31日生效，旨在建立適用於 外匯交易的一般準則，巴西中央銀行發佈了第277、278、279、280和281號決議， 12月31日生效，2022年，第277號決議除外，該決議確立了巴西雷亞爾和外幣流入和流出規則，以及其他事項，包括支付機構申請在外匯市場經營的可能性。 第277號決議預計將於2023年7月1日生效。
電子商務、數據保護和税收
除了影響數字支付計劃的法規 ，我們還受與互聯網活動、電子商務和數據保護有關的法律，以及税法和其他一般適用於巴西公司的法規 的約束。巴西的互聯網活動受巴西第12，965/14號聯邦法（經修訂）的規範， 稱為巴西互聯網民權框架，其中包含了互聯網用户的大量權利和與互聯網服務提供商有關的義務 。該法免除了中介平臺在某些情況下對用户生成的內容承擔的責任 。另一方面，該法規定了對不遵守規定的處罰（包括罰款）。
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適用於巴西 數字支付行業和金融服務提供的法律法規會不斷進行解釋和變更，我們的數字 支付業務可能會受到其他監管機構的監管。有關與業務監管有關的風險的更多信息 ，請參見“第3項。關鍵信息—D.風險因素—與監管事項和訴訟相關的風險—作為數字銀行平臺和支付機構，我們 受到廣泛的監管、監管和政府監督。 遵守或違反當前或未來的法規可能會帶來高昂的成本，使我們承擔重大責任，並迫使我們改變 我們的業務慣例，其中任何一種做法都可能損害我們的業務和運營成果。"
消費者保護法
我們遵守多項旨在保護消費者權益的法律和法規，其中最重要的是巴西聯邦法律第8，078/90號（經修訂）（Código de Defesa do Consumidor， 或"消費者保護法典"），該法律規定了適用於巴西消費者關係的法律原則和要求 。除其他事項外，該法規範了商業慣例、產品和服務責任、產品或服務供應商 的嚴格責任、舉證責任的倒置以利於消費者作為不足方、供應鏈內所有公司的連帶責任、合同條款中的權利濫用、向公眾提供的產品和 服務的廣告和信息。《消費者保護法》進一步確立了消費者訪問和修改收集並存儲在私人數據庫中的個人信息的權利。這些消費者保護法可能會導致大量的合規成本 。
客户和用户關係
2021年10月18日，巴西中央銀行發佈了 第155號決議，或“第155號決議”，其中規定了與巴西中央銀行授權運營的支付機構產品和服務的客户和用户的關係的規則和程序。新決議於2022年10月1日生效。
第155號決議制定了新規則，主要目的是確保在與金融服務和支付提供機構的關係的所有階段得到公正和公平的待遇，以及使提供者的利益與其消費者的利益相一致。CMN第4，949號決議於2022年3月1日生效，我們理解該決議符合適用於金融機構的現行規則。
根據BCB 155號決議，巴西中央銀行授權運營的支付機構 還將起草並實施與 客户關係的機構政策。這一新政策應整合指導方針、戰略目標和組織價值觀，使其活動 遵循道德原則、問責制、透明度和勤勉。此外，第155號決議規定，經巴西中央銀行授權 經營的支付機構應任命上述監管機構負責遵守第155號決議規定的義務 的主管。
最後，第155號決議規定了巴西中央銀行授權經營的支付機構的其他義務，例如遵守透明度和適用性規則，這些規則 與已經為金融機構設想的要求保持一致。
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數據隱私和保護
關於數據保護法規的合規性， 除了《巴西聯邦憲法》外，我們還受《巴西互聯網民權框架》、《消費者保護法》、《銀行保密法》和LGPD的約束。我們還受知識產權規則、税法和相關義務的約束，如與税務和金融機構共享客户信息的管理規則。目前尚不清楚税務和監管機構 是否會尋求獲取我們客户的信息。任何此類請求都可能與數據保護規則衝突，這 可能會給我們的業務帶來風險。
《巴西互聯網民權框架》 規定了在巴西使用互聯網的原則、保障、權利和義務，包括對互聯網用户數據隱私的監管。
2020年9月，LGPD生效，其行政制裁條款根據巴西聯邦第14,010/20號法律於2021年8月生效。LGPD制定了維護和處理個人數據時應遵守的詳細規則，並規定了數據主體的權利、允許處理個人數據的情況、與涉及個人數據的安全事件有關的義務和要求以及個人數據的轉移和共享。
LGPD還規定了對不遵守其規定的處罰，從警告和排除以非常規方式處理的個人數據到罰款或禁止處理個人數據。LGPD還授權創建ANPD，這是一個監督數據保護規則遵守情況的機構 。請參閲“第3項.關鍵信息-D.風險因素-與知識產權、隱私和網絡安全相關的風險-未經授權 通過網絡安全漏洞、計算機病毒或其他方式披露、不當訪問或破壞或修改數據， 或中斷我們的系統或服務，可能使我們面臨責任、曠日持久且代價高昂的訴訟，並損害我們的聲譽。”
在巴西或我們運營所在的其他司法管轄區制定或批准的任何額外隱私法律或法規都可能損害我們的業務、財務狀況或運營結果。
銀行保密
根據2001年1月10日第105號補充法律和2013年11月4日CMN第4,282號決議，巴西金融和支付機構須遵守銀行保密規則。 此類機構必須對其主動和被動交易和提供的服務保密，但某些事件除外，包括但不限於：(1)經利害關係方明確同意或應司法當局要求披露機密信息；(2)金融機構之間出於記錄目的交換信息；(3)向信用保護機構匯款與空頭支票出票人和違約借款人有關的記錄信息；(4)向主管當局通報刑事或行政違法行為；以及(5)如果他們負責扣留和支付捐款，則向巴西聯邦税務局匯款 所需信息，以確定其交易涉及的納税人和全球金額。
網絡安全
根據2021年2月26日的CMN第4,893號決議和2021年4月8日的巴西中央銀行第85號決議，金融機構和支付機構必須分別遵守其中規定的適用於巴西和海外數據處理和存儲以及雲計算服務提供商參與的網絡安全 要求，以及實施政策、事故應對和行動計劃。
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環境責任
根據《巴西聯邦憲法》第225條第3款，任何直接或間接對環境造成損害的個人或法人實體，如金融機構，將受到行政和刑事制裁，但不影響賠償在民事領域造成的損害的義務。這些規定在聯邦一級由三條規則規定：(1)1981年8月31日的第6,938號聯邦法律或《國家環境政策》；(2)《環境犯罪法》和(3)2008年7月22日的第6,514號聯邦法令(對環境的行政制裁)。
國家環境政策確立了環境保護的總體框架和指導方針，以及重要概念，如“污染”和“間接污染者”的定義，以及在民事領域確立修復環境損害的客觀民事責任。金融機構可能被歸類為間接污染者，因此受到三個方面的責任。
環境責任可以發生在三個不同的獨立領域：(一)行政；(二)民事；(三)刑事。關於行政責任，任何因過失或意圖而導致違反環境保護規則的行為或不作為，無論環境損害的實際發生情況如何，都被視為環境行政違法行為。行政違規行為將受到以下處罰：警告；最高可達5000萬雷亞爾的簡單罰款；每日罰款；部分或全部暫停活動；限制權利；以及禁運等。
在民事領域，環境損害包括嚴格責任和連帶責任。這意味着，修復造成的退化的義務可能會直接或間接地影響到參與其中的每個人， 無論代理人對過錯的證明如何，只要證明瞭因果聯繫，其中一個代理人就可以對環境破壞負全部責任。在這種情況下，如果不止一家公司對環境造成損害，或者損害是由服務提供商或供應商 實施的，則最有財力這樣做的公司可能被要求進行補救或支付 賠償，隨後有權向涉及的其他公司進行追索。巴西法律沒有規定環境損害賠償額的上限或限制，賠償金額將與造成的損害成比例。此外，根據巴西聯邦最高法院的綜合立場，對環境損害的賠償或賠償要求不受訴訟時效的約束。
此外，《環境犯罪法》規定，只要 這是補償對環境造成的損害的障礙，就有可能無視造成環境侵權的法人的法人資格。因此，當僱用第三方對運營進行任何干預時，不能免除這些第三方造成的任何環境損害的責任。
環境犯罪的刑事責任是主觀的，這意味着犯罪者只有在故意或有罪的情況下才會受到懲罰。《環境犯罪法》規定，所有以任何方式參與危害環境犯罪行為的人都要負起責任，每個人都要受到懲罰，具體到他們的罪行程度。此類法律還規定了個人和法人在刑事領域的責任，其特徵是，如果犯罪發生：(1)其法律或合同代表或其管理機構的決定；或(2)其所代表的法人的利益或利益。
法律實體的責任不排除 個人、原告、合著者或參與者的責任，這將此類行為的責任擴大到參與或未參與此類決定的法律實體的成員，如果他們可以避免由此產生的損害。
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金融機構中的ESG方面
2021年9月15日，根據2021年4月第85號和第86號公眾諮詢的結果，CMN和巴西中央銀行公佈了旨在改善金融機構對社會、環境和氣候風險的披露、管理和治理的決議，符合“BC#議程”的“可持續性”支柱。
CMN第4,943號決議修訂了關於巴西中央銀行監管機構的風險和資本管理框架及披露政策的CMN第4,557/17號決議。除其他相關規定外，它這樣做是為了突出和區分社會、環境和氣候風險，因為這些風險需要在金融機構的風險管理框架內進行識別、計量、評估、監測、報告、控制和緩解。新規則 界定了這類風險，為該部門帶來了新的現代概念，例如納入了氣候風險的兩個主要組成部分 --實際風險和過渡風險--這一點已在關於這一主題的國際標準中得到承認。該標準強調包括識別和監測金融機構產生的社會、環境和氣候風險的機制，這不僅源於金融機構的產品、服務和活動，而且源於金融機構的同行、受控實體、供應商和外包服務提供商的活動，為其解決的問題提供了新的供應鏈願景。根據市場趨勢，決議還詳細説明瞭採用這種管理的治理結構和標準以及對其進行持續監測的情況。
新的CMN第4,944號決議修訂了CMN第4,606號決議，在涉及簡化參考權益(PRS5)的簡化 連續風險管理結構中也加入了類似的規定。
此外，根據CMN第4,945號決議，審慎的企業集團(S1、S2、S3、S4和S5)必須制定和實施社會、環境和氣候責任政策(PRSAC)。根據PRSAC，明確要求金融機構考慮金融機構在社會、環境和氣候方面的影響、戰略目標和商機。減貧戰略計劃的審查期也從五年縮短至三年。
巴西央行2021年9月15日第139號決議規定金融機構在第1(S1)、2(S2)、3(S3)和4(S4)部分編制《社會、環境和氣候風險與機遇報告》(GRSAC報告)。根據ECP本身的條款，本決議尋求在國家監管層面處理與氣候有關的財務披露工作隊(TCFD)的建議。GRSAC報告必須 每年披露一次，基準日期為12月31日，截止日期為12月31日，最長期限為90天，並必須在該金融機構的網站上公佈，期限為5年。
向雲服務器註冊BDR
CMN、巴西中央銀行和CVM制定的規則要求託管機構向CVM和巴西中央銀行提交相關的BDR計劃，以便 與巴西境內BDR的要約和銷售、在海外出售相關股份以及向BDR持有人支付股息和其他分配相關的資金向巴西匯款。這些規則還要求，任何此類匯款都必須由受聘託管人代表保管人在巴西中央銀行登記。與BDR在巴西的要約和銷售有關的離岸資金匯款僅限於在受CVM監管的巴西市場銷售此類BDR的收益，扣除佣金和其他相關費用。
20—f表格|2022 | 169 |
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一般而言，BDR可為在境外出售相關股份而贖回。任何此類出售所得不得用於巴西以外的其他投資 ，必須在贖回BDR之日起七天內匯回國內。根據CMN第4,373號決議的規定購買BDR的外國投資者不受此類匯回要求的約束，但必須向巴西中央銀行 登記任何此類贖回。向巴西居民支付的與BDR相關的股息和其他分配必須匯回國內，但可能適用於收購額外的標的股份。在巴西註冊的個人和非金融機構、投資基金和在巴西註冊的其他投資公司可以購買巴西BDR項目發起人在境外發行的股票，用於將此類股票存放在相關託管人處，並請求在巴西發行BDR。託管銀行負責維護和更新BDR計劃在巴西中央銀行的註冊，包括與贖回和支付股息及其他分配相關的資金流動。
關於我們作為上市公司的註冊和我們的BDR在巴西的上市，我們將必須遵守某些披露要求。因此，我們必須(br}每年向CVM提交一份葡萄牙語版的參考表格(Formulário de Referúncia)，其中概述了我們的財務、法律和經營信息；(Ii)在每個季度結束後45天內的季度財務信息；以及(Iii)根據適用規則的要求，持續披露關於催繳通知和股東大會紀要的有限信息的報告，以及重大事實和向市場發出的通知。
其他國家
我們在巴西以外也有業務，包括在墨西哥和哥倫比亞的業務，以及在阿根廷、德國和美國的信息技術和業務支持業務。 特別是在墨西哥，我們的產品既由金融機構(受流行的儲蓄和信用法約束)提供，也由 商業實體提供。與巴西的金融實體類似，墨西哥的金融實體受到廣泛的監管和對CNBV的監督。墨西哥當局一直在審查適用於金融實體的法規(並於2018年頒佈了《金融科技法》)，並密切監督金融技術公司。
此外，在2020年，我們的子公司Nu Tecnologia簽訂了一份購買協議，收購Akala的100%股權，Akala是一家總部位於墨西哥的金融合作協會，從事籌資和金融服務，自2018年起停止運營，但持有有效的“SOFIPO”許可證。與銀行相比，SOFIPO類型的許可證的主要特點是允許機構從客户那裏吸收存款，同時擁有更少的資產和更低的資本金要求。2021年9月，我們完成了這項收購，CNBV批准了對Akala的控制權變更。在哥倫比亞，我們的信用卡產品是由一個商業實體提供的，受到廣泛的監管，包括監管消費者保護(即2011年1,480號法律、2015年1,074號法令和工業和貿易監督機構的唯一通知)和數據保護(2012年1,581號法律)。此外，哥倫比亞的利率是有上限的，正如哥倫比亞《商業和刑法》所規定的那樣。我們在哥倫比亞的活動在消費者關係、數據保護和反壟斷方面受工業和貿易主管的監督。此外，哥倫比亞金融監管機構(URF)建議對未來可能實施並影響我們哥倫比亞業務的金融法規進行各種修改。
在歐盟，由於我們在德國的員工， 我們必須遵守GDPR，具體內容請參閲“項目3.關鍵信息-D.風險因素--與監管事項和訴訟相關的風險--我們要承擔與影響我們業務的強化或變更的法律和法規相關的成本和風險”，包括與數據隱私、安全和保護相關的成本和風險。這些和其他法律法規的發展 可能會損害我們的業務、財務狀況或運營結果。
有關適用於我們業務的法律法規的更多信息，請參閲“第3項.關鍵信息-D.風險因素-與監管事項和訴訟相關的風險”。
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C. 組織結構
我們集團目前由40家實體組成，包括NU
控股有限公司和我們的39家子公司，其中18家在巴西註冊，其餘在其他國家註冊。我們的子公司沒有一家獲得作為銀行經營的許可。我們的重要子公司及其業務摘要
如下：
Nu Pagamentos S.A.-Instituição de Pagamento，或“Nu Pagamentos”
NU Pagamentos是我們在巴西成立的全資間接子公司，主要從事信用卡和預付賬户支付轉賬的發行和管理。NU Pagamentos是根據巴西法律受監管的支付機構，經巴西中央銀行授權以此類身份運營。
Nu Financeira S.A.-SCFI，或 “Nu Financeira”
Nu Financeira是我們在巴西成立的100%擁有的間接子公司，於2019年2月推出，以個人貸款為主要產品。NU Financeira是根據巴西法律受監管的金融機構，經巴西中央銀行授權以此類身份運營。
Nu México Financiera，S.A.de C.V.，S.F.P.或“Nu Financiera”
NU Financiera是我們在墨西哥成立的間接子公司，持股99.9%，於2021年9月收購，從事信用卡發行和管理，並通過儲蓄 賬户進行支付轉賬。NU Financiera是根據墨西哥法律受監管的金融機構，經CNBV授權以這種身份運營。
Nu哥倫比亞S.A.，或“Nu哥倫比亞”
NU哥倫比亞是我們在哥倫比亞成立的全資間接子公司，於2020年9月成立，業務與信用卡相關。NU哥倫比亞是一個受監管的商業實體，在哥倫比亞工商局(SIC)的監督下運營，SIC是隸屬於哥倫比亞貿易、工業和旅遊部的一個公共機構和技術機構。
NU Invest Corretora de Valore S.A，或“NU Invest”
NU Invest是我們在巴西組織的100%股權的間接子公司，從事數字投資平臺Nu Invest作為受監管的經紀交易商在巴西中央銀行的監督下運營。
顯示我們公司 結構的簡化組織結構如下。
20—f表格|2022 | 171 |
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| 1. | 在巴西組織的NU子公司包括：Internet Fundo de Invstiento em Participaçóes MultiestratéGia，Nu Pagamentos S.A.-Instituição de Pagamento，Nu Asset Management Ltd.，商業機構NuPay de Pagamento Ltd.，Nu Brasil Tecnologia Ltd.，Nu Brasil Serviços Ltd.，Nu Crypto Ltd.，NuCommerce Ltd.，Nu Canais Ltd.，Nu Financeira S.A.-Sociedade de Crédito，Financiamento Estiento，Nu Distribuora de Títule Valiliario da.，Nu Invest de Valora S.A.，Nu Invest S.A.，Riéos de Recursos 。Easynvest Gestão de Recursos Ltd.，Nu Corretora de Seguros Ltd.，Instituto Nu，Fundo de Invstiento Ostrum Soberano Renda，Fixa Referenciado DI，Olivia AI do Brasil Participaçóes Ltd.和Olivia AI do Brasil-Instituição de Pagamento Ltd. |
| 2. | 在哥倫比亞組織的NU子公司包括NU哥倫比亞公司和NU哥倫比亞金融公司。 |
| 3. | 在墨西哥組織的NU子公司包括Nu BN México，S.A.de C.V.，Nu BN Servicios México，S.A.de C.V.，Nu{bn Tecnologia，S.A.de C.V.和Nu México Financiera，S.A.de C.V.，SOFIPO。 |
| 4. | 在阿根廷組織的NU子公司包括NU阿根廷公司(正在解散和清算過程中的公司) |
| 5. | 在德國成立的NU子公司由NU FinanzTechnologie GmbH組成。 |
| 6. | 在烏拉圭組織的NU子公司由Nu Tecnologia S.A.和NUPLAT S.A.組成。 |
| 7. | 在美國成立的NU子公司包括NU 1-B LLC、NU 2-B LLC、NU 3-B LLC、NU 1-A LLC、NU 2-A LLC、NU 3-A LLC、Nu Payments LLC、Nu MX LLC、Nu North America，Inc.(前身為Cognitect)和Olivia AI Inc.。 |
| 8. | NU的其他子公司包括在開曼羣島組織的NU Cayman Ltd.。 |
有關我們的組織結構的更多詳細信息，請 參閲“第4項.公司信息-A.公司的歷史和發展”以及合併財務報表中的附註3--合併依據 。
D.管理物業、廠房和設備。
知識產權
我們依靠商標、域名和商業祕密法的組合，以及員工和第三方保密、保密和其他類型的合同安排來建立、維護和執行我們的知識產權，包括與我們的產品和服務相關的專有權。 此外，我們從第三方獲得技術許可。
20—f表格|2022 | 172 |
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截至2022年12月31日，我們沒有任何巴西頒發的專利或版權。然而，我們於2021年5月10日向美國專利商標局(USPTO)和美國專利商標局(USPTO)於2022年1月25日批准的專利合作條約制度提交了紫外線卡功能的專利申請。此外，在2022年5月11日，我們為NuTap提交了專利申請，該功能允許商家從他們的手機接收付款 ，而不是在USPTO之前使用銀行卡機，USPTO仍在分析我們的請求。此外，我們擁有多個商標，包括NU、NUBANK及其變體，以及涵蓋各種品牌、產品和服務的其他有價值的商標和設計， 包括NU提供的信用卡、賬户、保險和其他服務。我們還擁有多個在巴西註冊的域名 ，包括“nuban.com.br”和“nu.com.br”，以及在國外註冊的“nu.com.mx”和“nu.com.co”。
截至2022年12月31日，我們在美國註冊“NU”商標的申請正在等待有關部門的批准。我們已經在美國獲得了商標“NUBANK”的36級註冊 。
此外，截至本年度報告發布之日，我們擁有由Cognitect內部開發的“數據”軟件。DATOMIC是針對特定領域的交易數據的數據庫管理操作系統，也是使用Java和開源的Clojure編程語言開發的。 我們將DATOMIC用於從存儲註冊數據到存儲元數據的各種目的。我們還擁有App Nubank移動應用程序的軟件 ，該應用程序由我們的客户用於訪問我們的服務，由我們內部開發 。
屬性
我們的運營總部位於巴西S保羅州S保羅市，包括我們的大部分產品開發、銷售、營銷和 業務運營。根據2023年9月到期的租約，我們的主要行政辦公室佔地約111,912平方英尺。我們還在其他幾個地點租用了辦公室，包括墨西哥、哥倫比亞、德國和美國的離岸辦公室，並相信我們的設施足以滿足我們目前的需求。下表列出了截至2022年12月31日我們在每個國家/地區的 辦事處的其他信息：
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名字 |
位置 |
類型 |
所有權 |
大小(以平方英尺為單位(英尺) |
| HQ1 | 巴西聖保羅 | 辦公室 | 租賃 | 111,912 |
| HQ2 | 巴西聖保羅 | 辦公室 | 租賃 | 58,364 |
| HQ3，Casinha | 巴西聖保羅 | 貨倉 | 租賃 | 4,299 |
| NuInvest | 巴西聖保羅 | 辦公室 | 租賃 | 36,189 |
| 斯帕克 | 巴西聖保羅 | 辦公室 | 租賃 | 99,868 |
| Spin Pay Campinas協作 | 巴西聖保羅 | 辦公室 | 租賃 | 582,00 |
| 薩爾瓦多 | 巴西，薩爾瓦多 | 辦公室 | 租賃 | 25,407 |
| 墨西哥—總辦事處 | CDMX，墨西哥 | 辦公室 | 分租化 | 16,211 |
| 墨西哥—SPEI 1協同工作 | CDMX，墨西哥 | 辦公室 | 租賃 | 258 |
| 墨西哥—SPEI 2 Coworking | 墨西哥克雷塔羅 | 辦公室 | 租賃 | 108 |
| 墨西哥—工作波蘭科 | CDMX，墨西哥 | 辦公室 | 租賃 | 95,917 |
| Spaces 80協作 | 波哥大，哥倫比亞 | 辦公室 | 租賃 | 1,658 |
| 諾特爾合作 | 德國柏林 | 辦公室 | 租賃 | 5,705 |
| 認知論 | 達勒姆，美國 | 辦公室 | 租賃 | 3,778 |
| 總計 | 459,674 |
20—f表格|2022 | 173 |
| |
截至2022年12月31日，我們與數據中心服務提供商簽訂了一項服務協議，從其位於巴西S的數據中心和美國不同的 地點為我們提供數據服務。我們相信，我們的設施適合我們目前的業務，但我們會定期審查我們的設施要求，並可能獲得新的空間來滿足我們的業務需求，或者整合和處置不再需要的設施。
項目4A。未解決的員工意見
不適用。
20—f表格|2022 | 174 |
| |
項目5.業務和財務審查及展望
以下有關本公司財務狀況和經營業績的討論應與本年度報告中其他部分包括的經審計的綜合財務報表及其附註一併閲讀。
以下討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述 。由於各種因素的影響，我們的實際結果和事件發生的時間可能與此類前瞻性陳述中明示或暗示的情況大不相同，包括“關於前瞻性陳述的告誡陳述”和“第3項.關鍵信息--風險因素”中陳述的那些因素。
| A. | 經營業績 |
選定的合併財務數據
下表列出了我們選定的各時期和所示日期的綜合財務數據。我們的歷史結果不一定代表未來可能出現的結果 。以下選定的綜合財務數據應與本年度報告中其他部分 所列的“第 項5.經營和財務回顧及展望”以及我們的綜合財務報表及相關附註一併閲讀。
損益表數據
|
截至12月31日止年度， | |||
|
2022 |
2021 |
2020 | |
| (單位：百萬美元，不包括每股金額) | |||
| 利息收入和金融工具的損益 | 3,555.2 | 1,046.7 | 382.9 |
| 手續費及佣金收入 |
1,237.0 |
651.3 |
354.2 |
| 總收入 |
4,792.2 |
1,698.0 |
737.1 |
| 利息和其他財務費用 | (1,547.9) | (367.4) | (113.9) |
| 交易費用 | (176.4) | (117.1) | (126.8) |
| 信貸損失撥備費用 |
(1,404.9) |
(480.6) |
(169.5) |
| 提供的金融和交易服務的總成本 |
(3,129.2) |
(965.1) |
(410.2) |
| 毛利 |
1,663.0 |
732.9 |
326.9 |
| 運營費用 | |||
| 客户支持和運營 | (335.4) | (190.5) | (124.0) |
| 一般和行政費用G&A |
(1,333.3) |
(628.9) |
(266.0) |
| G&A-或有股票獎勵(CSA)終止 | (355.6) | - | - |
| G&A-其他 | (977.7) | (628.9) | (266.0) |
| 營銷費用 | (152.9) | (79.6) | (19.4) |
| 其他收入(費用) |
(150.3) |
(4.1) |
(9.5) |
| 總運營費用 |
(1,971.9) |
(903.1) |
(418.9) |
| 融資成本--可轉換工具的結果 |
— |
— |
(101.2) |
| 所得税前虧損 |
(308.9) |
(170.2) |
(193.2) |
| 所得税 | |||
| 現行税種 | (473.3) | (219.8) | (22.3) |
| 遞延税金 |
417.6 |
224.7 |
44.0 |
| 所得税總額 |
(55.7) |
4.9 |
21.7 |
| 本年度虧損 |
(364.6) |
(165.3) |
(171.5) |
| 母公司股東應佔虧損 | (364.5) | (165.0) | (171.5) |
| 可歸屬於非控股權益的損失 | (0.1) | (0.3) | — |
| 每股虧損 | |||
| 每股虧損-基本和稀釋後收益(美元) | (0.08) | (0.10) | (0.13) |
20—f表格|2022 | 175 |
| |
財務狀況數據表
|
截至12月31日， | ||
|
2022 |
2021 | |
| (百萬美元) | ||
| 資產 | ||
| 現金和現金等價物 | 4,172.3 | 2,705.7 |
| 按公允價值計提損益的金融資產 |
133.6 |
918.4 |
| 證券 | 91.8 | 816.0 |
| 衍生金融工具 | 41.5 | 101.3 |
| 信用卡業務的抵押品 | 0.3 | 1.1 |
| 按公平值計入其他全面收益之金融資產 |
9,947.1 |
8,163.4 |
| 證券 | 9,947.1 | 8,163.4 |
| 按攤銷成本計量的金融資產 |
13,684.5 |
6,982.8 |
| 信用卡應收賬款 | 8,233.1 | 4,780.5 |
| 客户貸款 | 1,673.4 | 1,194.8 |
| 中央銀行強制存款 | 2,778.0 | 938.7 |
| 其他應收款項 | 521.7 | 50.3 |
| 其他金融資產 | 478.3 | 18.5 |
| 客户加密保護資產 | 18.3 | — |
| 其他資產 | 541.9 | 232.9 |
| 遞延税項資產 | 811.1 | 360.8 |
| 使用權資產 | 19.0 | 6.4 |
| 房及設備 | 27.5 | 14.1 |
| 無形資產 | 182.2 | 72.3 |
| 商譽 |
397.4 |
401.9 |
| 總資產 |
29,934.9 |
19,858.7 |
| 負債 | ||
| 按公平值計入損益的金融負債 |
218.2 |
102.4 |
| 衍生金融工具 | 9.5 | 87.3 |
| 有資格作為資本的文書 | 11.5 | 12.1 |
| 回購協議 | 197.2 | 3.0 |
| 按攤銷成本計算的財務負債 |
23,448.9 |
14,706.7 |
| 存款 | 15,808.5 | 9,667.3 |
| 應付款到信用卡網絡 | 7,054.8 | 4,882.2 |
| 借款和融資 | 585.6 | 147.2 |
| 證券化借款 | — | 10.0 |
| 薪金、津貼和社保繳費 | 90.6 | 97.9 |
| 納税義務 | 511.0 | 241.2 |
| 租賃負債 | 20.4 | 7.6 |
| 關於訴訟和行政訴訟的規定 | 17.9 | 18.1 |
| 遞延收入 | 41.7 | 30.7 |
| 遞延税項負債 | 41.1 | 29.3 |
| 客户密碼保護責任 | 18.3 | — |
| 其他負債 |
636.0 |
182.3 |
| 總負債 |
25,044.1 |
15,416.2 |
| 權益 | ||
| 股本 | 0.1 | 0.1 |
| 股份溢價準備金 | 4,963.8 | 4,678.6 |
| 累計收益(虧損) | 64.6 | (128.4) |
| 其他全面收益(虧損) |
(137.7) |
(109.2) |
| 母公司股東應佔權益 |
4,890.8 |
4,441.0 |
| 非控股權益應佔權益 |
— |
1.5 |
| 總股本 |
4,890.8 |
4,442.5 |
| 負債和權益總額 |
29,934.9 |
19,858.7 |
20—f表格|2022 | 176 |
| |
概述
我們的使命和願景
我們的使命是與複雜性作鬥爭，為人們的日常生活賦能 。
2013年，我們選擇從顛覆拉丁美洲的金融服務市場開始我們的旅程，首先是巴西，然後是墨西哥和哥倫比亞，我們估計到2025年，這兩個國家的市場價值將達到約1萬億美元。根據世界銀行最新的報告和2021年的數據，這個機會包括拉丁美洲約6.5億人，我們認為他們中的許多人銀行賬户不足，對傳統銀行關係非常不滿，或者完全沒有銀行賬户。
我們正處於技術公司變革廣泛服務的早期階段，他們將客户放在戰略的中心位置，並基於移動優先和基於雲的模式構建體驗。我們相信，新的技術驅動型公司可以從所有行業的傳統提供商手中奪取市場份額， 擴大可尋址的機會規模，並以優越的經濟效益運營。我們還相信，使用最新技術和業務實踐為個人消費者和中小企業創造簡單、直觀、方便、低成本、賦能和人性化的全新用户友好體驗是一個重大機遇。
在我們追求賦權使命的同時，我們正在打造一家專注於將利潤與目標聯繫起來的公司，以便為我們所有的利益相關者創造價值，並對我們所服務的社區產生積極影響。
歡迎來到NU
我們相信，NU是世界上最大的數字銀行平臺之一，也是世界領先的科技公司之一，截至2022年12月31日，NU在巴西、墨西哥和哥倫比亞擁有7,460萬客户。我們正在基於四個核心原則建立我們的業務：(1)高度精心策劃的以客户為中心的文化，滲透到我們所做的一切；(2)優先考慮我們所有移動應用、產品、服務和交互的以人為本的設計，以創造非凡的客户體驗；(3)開發先進的專有技術，這些技術是由來自世界各地的一些最優秀的人才在 基礎上建立的；以及(4)利用和優化數據科學和強大的專有 模型，以支持我們業務的方方面面。我們將這些因素結合在一起，創建一種自我強化的業務模式，我們相信這種模式使 隨着我們的發展，我們能夠更有效地服務於我們的客户和合作夥伴生態系統，對我們的利益相關者產生重大影響， 在市場上獲得可持續的競爭優勢。
我們開發了越來越多的基本和高參與度金融解決方案，旨在為消費者或中小企業客户的五個金融季節創造卓越的客户體驗 。這些措施包括(1)使用我們的信用卡和借記卡、基於二維碼和PIX的即時支付安排、 WhatsApp Pay和傳統電匯；(2)使用我們的NU個人和企業帳户進行儲蓄；(3)使用我們的直接面向消費者的NuInvest數字投資平臺進行投資；(4)使用我們透明、易於管理的信用卡和個人貸款借款，隨着用户與我們建立信用記錄， 會隨着時間的推移而增加限額；以及(5)使用我們的保險解決方案進行保護。我們還擴大了我們的生態系統，將市場合作夥伴的產品和服務添加到我們的平臺上，如手機充值、海外匯款和擔保貸款產品，所有這些都以NU品牌命名，並具有與我們專有產品相同的客户體驗。
截至2022年12月31日，我們為7210萬個人消費者和近250萬中小企業提供了廣泛的客户羣 。我們的客户 在各種人口統計指標(如收入、年齡和地理分佈)上具有很好的多樣性，與我們市場的整體成年人口相對一致，儘管我們相信我們的客户通常比現有金融機構的客户更年輕。根據Oliver Wyman截至2021年10月31日的一項分析，根據內部數據，截至2022年12月31日，Nubank在巴西有54%的客户年齡在35歲以下，而傳統銀行的這一比例為30%。此外，我們77%的客户年齡在45歲以下，而現有銀行的這一比例為52%。我們年輕且不斷增長的客户羣為我們提供了與處於財務之旅早期階段的客户一起成長的重要機會。例如，我們的年輕客户(20-24歲)預計他們的實際收入在未來十年將增長約70%(基於我們年輕客户的收入與30-34歲客户報告的收入的比較)，我們相信我們處於有利地位，能夠滿足他們的 需求，因為他們積累財富、增加支出並達到擴大他們財務需求的人生里程碑。
20—f表格|2022 | 177 |
| |
在截至2022年12月31日的年度，我們報告的總收入為48億美元，與截至2021年12月31日的17億美元相比增長了182.2%(或與按外匯中性計算的18億美元相比增長了167.5%)。於截至2022年12月31日止年度，本集團公佈毛利為166.3百萬美元，較截至2021年12月31日止年度的7.329億美元增加126.9%(按外匯中性計算，較7.732億美元增加115.1%)。
於截至2021年12月31日止年度，我們公佈總收入為17億美元(或按外匯中性基準計算為18億美元)，較截至2020年12月31日止年度的7.371億美元增長130.4%(或較按外匯中性基準計算的7.526億美元增長138.0%)。於截至2021年12月31日止年度，本公司報告毛利為732.9,000,000美元(或按外匯中性基準計算為77，32,000,000美元)，較截至2020年12月31日止年度的32，69萬美元增長124.2%(或較按外匯中性基準計算的33,380,000美元增長131.6%)。有關更多 信息，請參閲“-關鍵業務指標”和“-運營結果”。
我們的自我強化模式
我們重新設計瞭如何通過數字方式吸引、服務和留住零售銀行客户。我們相信使用數據和技術來創建完全不同的成本結構，從而使我們能夠提供卓越的客户體驗，而不受收入或社會階層的影響，同時受益於強勁的單位經濟。
我們的模式得益於四個方面的低成本：
低成本收購-自我們成立以來，我們平均每年通過口碑或現有客户的直接無償推薦獲得約70%-80%的有機客户，而不產生直接營銷費用。因此，我們的客户獲取成本很低。在外匯中性的基礎上，截至2022年12月31日的年度，我們的CAC為每位客户6.5美元(其中付費營銷約佔31%)，而截至2021年12月31日的年度為每位客户5.4美元(其中付費營銷約佔23%)。 根據我們的內部研究和公開信息，我們認為我們的CAC是消費者金融科技公司中全球最低的之一 。我們的CAC包括：卡的打印和運輸、信用數據成本(主要由信用機構成本組成)和付費營銷。
服務成本低-我們的全數字化、基於雲的平臺成本低、效率高且可擴展。因此，根據巴西現有金融機構的公開財務報表，我們估計每個活躍客户的服務成本以及一般和管理費用 大約比巴西現有金融機構低85%。這些機構因其龐大的物理分支機構網絡和較高的員工與客户比率 而不堪重負。在巴西，現有銀行平均每1,000名客户有一名員工(根據公開數據)，是我們每名員工客户比率的九分之一，截至2022年12月31日，每大約9,400名客户中有一名員工。
20—f表格|2022 | 178 |
| |
低風險成本-隨着我們的擴展， 我們利用我們不斷增長的專有數據池和我們的Nux信用引擎來更有效地為客户提供擔保，降低欺詐率 並降低我們的總體風險成本。使用我們的信貸承保引擎在消費者層面優化信貸額度，該引擎在經濟惡化的情況下平衡與增量額度相關的預期邊際收入和預期邊際損失，包括信貸額度的未提取部分 。此外，我們奉行具有信用額度的“低增長”策略：我們對被評估為高風險的新客户授予較低的額度，然後根據積極的使用和還款記錄有選擇地提高額度。截至2022年12月31日，我們的15-90天拖欠率為3.7%，90天以上拖欠率為5.2%。根據我們對巴西中央銀行數據的分析，這些數值分別低於巴西行業平均水平3.9%和7.8%。在2020年上半年，也就是新冠肺炎疫情開始的時候，我們看到我們的違約率暫時有所上升， 符合市場趨勢。到2020年底，同樣符合市場趨勢，我們的水平相對於新冠肺炎之前的拖欠水平有所改善，這主要是由於新冠肺炎相關的政府對消費者的援助和消費者儲蓄率的提高。有關投資組合風險質量分佈和ECL變動的其他信息，請參閲我們年度合併財務報表的附註13和14。
融資成本低-由於我們的客户對我們的信任，以及我們在客户主要銀行關係中的相關性日益增強，自2017年推出NuAccount以來，我們積累了大量的客户存款 並且不斷增長，這支持了我們的資金需求，並隨着時間的推移降低了我們的資金成本。截至2022年12月31日，我們有158億美元的存款，全部是直接獲得的，沒有使用第三方經紀或中介。有關我們對主要銀行關係的定義和衡量的更多信息， 請參閲“-影響我們業績的因素-我們增加交易和擴大現有客户收入的能力。”
我們的收入主要來自兩個來源：
金融工具的利息收入和損益 -我們從對循環和再融資信用卡餘額、購買的信用卡應收賬款和個人貸款收取的利息以及我們從現金中賺取的利息中獲得利息收入。我們主要將現金投資於流動性高的政府債券，我們確認與這些工具的公允價值變化相關的收益或損失。截至2022年和2021年12月31日止年度，利息收入和金融工具收益(虧損)分別佔總收入的74.2%和61.6%。截至2022年12月31日，我們的計息投資組合規模為40億美元，截至2021年12月31日，我們的計息組合規模為20億美元，截至2022年12月31日的年度，我們賺取了36億美元的利息收入和金融工具的收益(虧損)，截至2021年12月31日的年度，我們賺取了10億美元的利息收入和收益(虧損)。
20—f表格|2022 | 179 |
| |
手續費及佣金收入-Our fees and commission income are closely correlated to the usage of our products. The majority of our fee-based revenue comes from interchange fees which we earn when our customers make purchases using our cards in credit or debit purchases. These fees are set by Mastercard and paid by the merchants who accept our cards. As a result, our customers do not pay these fees, and we are able to offer a core credit card with no annual fees. Fees earned on credit card purchases are higher than those earned on debit purchases and both vary across the geographies we operate in. In addition, we earn revenue from customer subscriptions to our loyalty programs, late payment fees, prepaid mobile phone top-ups, and commissions from our partners for the distribution of certain financial products and services such as investments (brokerage and asset management), insurance and international remittance as well as sales on our marketplace. For the year ended December 31, 2022 and 2021, fee and commission income represented 25.8% and 38.4% of total revenue, respectively. See “Item 3. Key Information-D. Risk Factors-Risks Relating to Regulatory Matters and Litigation-Certain ongoing legislative and regulatory initiatives under discussion by the Brazilian Congress, the Central Bank of Brazil, the Ministry of Finance and the broader payments industry may result in changes to the regulatory framework of the Brazilian payments and financial industries, which may have an adverse effect on our business and cause us to incur increased compliance costs” for a discussion of regulatory changes that could cap our interchange fees from prepaid card transactions and debit card transactions, from April 1, 2023 and negatively impact our revenue.
我們的單位經濟學
我們業務模式的自我強化性質和 我們的低運營成本幫助我們產生了強勁的單位經濟績效，我們相信這為我們提供了幾個 競爭優勢，其中包括：（1）增加每位客户的收入；（2）高客户參與度；（3）低客户流失率。
下圖衡量了2018年第一季度至2022年第四季度，我們在巴西的客户的每個客户的累計利潤率減去獲取這些客户的月度隊列中的客户獲取成本 。我們將繳費保證金定義為信用卡、個人貸款和NuAccount產品的收入減去與此收入直接相關的可變費用(包括利息和其他財務費用、交易費用和信用損失準備金費用)的總和。我們的客户獲取成本包括卡片的打印和運輸 、信用數據成本(主要由信用機構成本組成)和付費營銷。我們根據最初季度獲得的客户數量來查看這些數據，並在整個分析期間使用這些客户數量。 為了在外匯中性的基礎上計算下表中包含的金額，我們始終採用截至2022年12月31日的年度的平均巴西雷亞爾兑美元匯率(5.133雷亞爾至1美元)，以顯示這些金額，就像如果匯率在所有顯示的期間保持穩定一樣。
我們的團隊強調，我們能夠在平均不到12個月的時間內收回我們的客户獲取成本，並且隨着客户的留下來並與我們一起成長，我們能夠隨着時間的推移繼續擴大我們團隊的貢獻利潤率。這種保持客户不斷增長的貢獻利潤率的能力 導致了顯著的LTV，再加上我們較低的CAC，導致LTV/CAC比率很高。我們估計我們的LTV/CAC比率將超過30倍。我們打算繼續投資於獲得新客户，並以我們優勢的單位經濟增長我們現有的客户基礎。
20—f表格|2022 | 180 |
| |
20—f表格|2022 | 181 |
| |
關鍵業務指標
下表列出了截至和在指定時間段的關鍵業務指標 。我們審查這些關鍵業務指標以評估我們的業務、衡量我們的業績、識別影響我們業務的趨勢、制定業務計劃並做出戰略決策。此外，這些額外的業務指標 旨在幫助投資者更好地瞭解我們的業務及其運營方式。
|
截至十二月三十一日止的年度， | |||
|
2022 |
2021 |
2020 | |
| 客户指標 | |||
| 客户數量(單位：百萬)(1) | 74.6 | 53.9 | 33.3 |
| 客户數量增長(1) | 38% | 62% | 66% |
| 月活躍客户(百萬)(2) | 61.2 | 41.1 | 21.8 |
| 活躍率(3) | 82% | 76% | 66% |
| 客户活動指標 | |||
| 採購量(單位：十億美元)(4) |
81.0 |
43.8 |
22.5 |
| 採購量增長(%)(4) | 85% | 95% | 32% |
| 每個活躍客户的月平均收入(美元)(5) |
7.8 |
4.5 |
3.6 |
| 每個活躍客户的每月平均服務成本(以美元為單位)(6) |
0.8 |
0.8 |
1.2 |
| 外匯中性 | |||
| 採購量(單位：十億美元)(4) | 79.8 | 46.2 | 22.9 |
| 採購量增長(%)(4) | 73% | 101% | 74% |
| 每個活躍客户的月平均收入(美元)(5) |
7.8 |
4.7 | 3.7 |
| 每個活躍客户的每月平均服務成本(以美元為單位)(6) | 0.8 | 0.9 | 1.3 |
| 客户餘額 | |||
| 存款(以十億美元計) | 15.8 | 9.7 | 5.6 |
| 存款增長(%)(8) | 64% | 73% | 107% |
| 賺取利息的投資組合(以十億美元計)(7) | 4.0 | 2.0 | 0.5 |
| 賺取利息的投資組合增長率(%)(7) | 95% | 308% | 21% |
| 外匯中性 | |||
| 存款(以十億美元計)(8) | 15.8 | 10.2 | 5.5 |
| 存款增長(%)(8) | 55% | 86% | 162%(14) |
20—f表格|2022 | 182 |
| |
|
截至十二月三十一日止的年度， | |||
|
2022 |
2021 |
2020 | |
| 賺取利息的投資組合(以十億美元計)(7) | 4.0 | 2.2 | 0.5 |
| 賺取利息的投資組合增長率(%)(7) | 85% | 348% | 67%(14) |
| 公司財務指標 | |||
| 收入(單位：百萬美元) |
4,792.2 |
1,698.0 |
737.1 |
| 收入增長(%) | 182% | 130% | 20% |
| 毛利潤(單位：百萬美元) | 1,663.0 | 732.9 | 326.9 |
| 毛利率(%) | 34.7% | 43.2% | 44.3% |
| 信貸損失準備支出/信貸組合支出(%)(9) |
12.5% |
7.3% |
5.1% |
| 虧損(單位：百萬美元) | (364.6) | (165.3) | (171.5) |
| 調整後淨收益(虧損)(百萬美元)(10) |
204.1 |
6.6 |
(26.8) |
| 外匯中性 | |||
| 收入(百萬美元)(11) |
4,792.2 |
1,791.4 | 752.6 |
| 收入增長(%)(11) | 168% | 138% | 60%(14) |
| 毛利潤(百萬美元)(12) | 1,663.0 | 773.2 | 333.8 |
| 毛利率(%) | 34.7% | 43.2% | 44.3% |
| 虧損(百萬美元)(13) | (364.6) | (174.4) | (197.3) |
| 調整後淨收益(虧損)(百萬美元)(10) |
204.1 |
6.9 | (27.4) |
| (1) | 客户是指已在我們開立賬户的個人或中小企業，不包括已被註銷或凍結或自願關閉其賬户的任何此類個人或中小企業。 |
(2)月度活躍客户定義為在過去30個日曆日內在給定測量日期內產生收入的所有客户 。
| (3) | 活動率的定義是活躍客户除以截至特定日期的客户總數。 |
| (4) | 購買量被定義為僅通過我們的信用卡和借記卡授權的交易的總價值；它不包括我們提供的其他支付方式，如PIX，這是一種允許由巴西中央銀行、WhatsApp支付或傳統電匯進行實時支付和轉賬的支付系統。採購量和採購量增長是在外匯中性的基礎上公佈的，以消除外匯或比較期間之間的“外匯”波動的影響，使 管理層和投資者能夠評估我們的財務業績，儘管外幣匯率存在差異，這可能不能 指示我們的核心運營業績和業務前景。有關其他信息，請參閲“財務和其他信息的列報--關於非國際財務報告準則財務措施的特別説明--外匯中性措施”。 |
| (5) | 每個活躍客户的月平均收入，或“每月ARPAC”的定義是每月平均收入(總收入 除以期間的月數)除以期間內個人活躍客户的平均數量(平均 個人活躍客户數量定義為測量期間開始時的月活躍客户數和期間結束時的月活躍客户數的平均值)。月度Arpac也是以外匯中性 為基礎提出的。有關其他信息，請參閲“財務和其他信息的列報--關於非國際財務報告準則財務措施的特別説明--外匯中性措施”。 |
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| (6) | 每個活躍客户的每月平均服務成本定義為交易費用和客户 支持和運營費用的總和(期間這些費用的總和除以期間的月數)除以期間內個人活躍客户的平均數量(平均個人活躍客户數量定義為測量期間開始時的每月活躍客户數量和 期間結束時的每月活躍客户數量的平均值)。每個活躍客户的每月平均服務成本也是在外匯中性的基礎上公佈的。有關更多信息，請參閲“財務和其他信息的列報--關於非國際財務報告準則財務措施的特別説明--外匯中性措施”。 |
| (7) | 產生利息的投資組合包括信用卡業務的應收賬款，我們對這些應收賬款計提利息和客户貸款，每種情況下都是在ECL津貼之前，截至期間結束日期。利息收益組合和利息收益組合增長在外匯中性的基礎上列示 。有關更多信息，見“財務和其他信息的列報--關於非國際財務報告準則財務計量的特別説明--外匯 中性計量”。我們的外匯中性利息收益投資組合與該指標的IFRS衡量標準 的對賬可在下面的“-非IFRS財務衡量和調整”一節中找到。 |
| (8) | 存款和存款增長是在外匯中性基礎上列報的。有關其他信息，請參閲“財務和其他信息的列報--關於非國際財務報告準則財務措施的特別説明--外匯中性措施”。我們的外匯中性存款與這一指標的IFRS衡量標準的對賬可以在下面的“-非IFRS財務衡量和調整”一節中找到。 |
| (9) | 信貸損失準備費用/信貸組合定義為信用損失準備費用，除以信用卡業務(當期、分期付款和循環)的應收賬款和客户貸款的總和，在每種情況下，截至 期間結束日期，ECL準備總額。 |
| (10) | 調整後淨收益(虧損)定義為歸屬於母公司股東的利潤(虧損)，經調整後計入與基於股票的薪酬相關的支出 、基於股票薪酬的已分配税收影響、基於股票薪酬的税收影響對衝、與終止2021年或有股票獎勵(CSA)相關的支出、與客户計劃(NUSócios)相關的支出、客户計劃的已分配税收影響(NUSócios)以及與 年度可轉換工具業績相關的財務成本。調整後的淨收益(虧損)也是在外匯中性基礎上列報。有關其他信息，請參閲“財務和其他信息的列報--關於非國際財務報告準則財務措施的特別説明--外匯中性措施”。我們的調整後淨收益(虧損)和我們的外匯中性調整後淨收益(虧損)與其最直接可比的IFRS收益(虧損)衡量標準的對賬可以在下面的“-非IFRS財務衡量和調整”項下找到。 |
| (11) | 收入及收入增長按外匯中性基準呈列。有關更多信息，請參閲“財務及其他信息的列報— 關於非IFRS財務措施的特別説明—外匯中性措施”。我們的 外匯中性收入與該指標的IFRS衡量標準的對賬，請參見下面的"—非IFRS財務衡量標準和支出"。 |
| (12) | 毛利乃按外匯中性基準呈列。有關更多信息，請參閲“財務及其他信息的列報—關於 非IFRS財務措施—外匯中性措施的特別説明”。我們的外匯中性毛利 與IFRS衡量指標的對賬可在下面的"—非IFRS財務衡量和調整"中找到。 |
| (13) | 虧損按外匯中性基準呈列。有關更多信息，請參閲“財務及其他信息的列報—關於 非IFRS財務措施—外匯中性措施的特別説明”。我們的外匯中性虧損與 IFRS衡量指標的對賬可在下面的"—非IFRS財務衡量指標"中找到。 |
| (14) | 2020年增長 數字是使用截至2019年12月31日的外匯中性存款、外匯中性盈利組合和外匯中性收入分別為21億美元、3億美元和5億美元計算的，這些數據是使用截至12月31日的存款、 盈利組合和收入的報告金額計算的，2019年的27億美元、4億美元和6億美元，並採用“財務和其他信息的呈列—外匯中性措施”中所述的方法 。 |
顧客
我們的客户總數是衡量產品覆蓋範圍和採用程度的一個重要指標 。我們將客户定義為已在我們開立賬户的個人和中小企業， 不包括已被註銷、凍結或自願關閉賬户的任何此類個人或中小企業。
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截至2022年12月31日，我們的客户達到了7460萬，與截至2021年12月31日的5390萬客户相比增長了38%，導致12個月期間淨增加了2070萬客户 ，證明瞭我們自我強化模式的實力。
每月活躍客户和活動 率
我們通過測量 每月活躍客户數量及其隱含活動率來評估客户參與度和採用率。我們將每月活躍客户定義為在測量日期的最後30個日曆日內產生 收入的任何客户，並將活動率定義為每月活躍客户除以截至特定日期的 客户總數。我們的每月活躍客户推動了我們的絕大部分收入。但是， 非活躍客户可以並且經常仍然使用我們的產品，儘管頻率較低，並且確實為我們的收入做出了貢獻。非活動客户 也可以在不同時期內變為活動客户。有關我們的客户參與率的詳細信息，請參閲"—影響 我們績效的因素—我們吸引和留住每月活躍客户的能力"。
截至2022年12月31日，我們的月活躍客户達到6120萬人，較截至2021年12月31日的4110萬人增長49%。截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們的活動率分別為82%和76%。活動率的增長得益於推出額外 產品以及我們運營所在國家/地區數字銀行的採用率持續增加。我們的活動率 還受到使用我們的信用卡產品與借記卡等其他產品的客户組合的影響。考慮到信用卡支出的擴張性質，我們的信用卡客户的活動率一直較高，而借記卡客户的活動率則較低。當我們在2018年底推出借記卡產品時，與2019年的月度活躍客户相比，這導致客户總數增長更快，同時降低了我們的活躍率，因為此類客户的活躍度往往低於信用卡客户。 自那時以來，我們的活動率不斷提高，因為我們的客户傾向於在多種產品中更頻繁地使用我們。
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購買量，或“PV”
我們測量PV，以評估 在我們的基於卡的產品上發生的交易量。我們的PV賺取交換費，我們將其定義為 僅通過我們的信用卡和借記卡授權的交易的總價值；它不包括我們提供的其他支付方式，例如Pix（巴西中央銀行推出的一種允許實時支付和轉賬的支付系統）、WhatsApp支付或 的傳統電匯，我們不賺取費用。
截至2022年12月31日止年度，光伏達到810億美元，較截至2021年12月31日止年度的438億美元增長85%（或按外匯中性基準計算，較462億美元增長73%）。截至2022年12月31日止年度，總互換收益為917. 4百萬美元，相當於截至2022年12月31日止年度的PV 的1. 1%。
截至2022年12月31日止年度，光伏業務增長速度快於交易收入，主要原因是借記卡交易量增加，而借記卡的交易率低於信用卡。 借記卡交易量的增長超過了信用卡交易量的增長，原因是NuAccounts增加了37%， 現有NuAccounts的借記卡激活量增加了，以及我們借記卡產品的整體促銷活動增加了。
隨着時間的推移，我們的客户通常會增加他們的淨現值 ，因為我們的客户對我們的產品變得更加熟悉，他們的支出更多地用於我們的產品，他們的財富增加，並從我們更高的信貸額度中受益。從我們隊列中的月平均PV可以看出這一點，與2021年12月相比，2022年12月隊列中的PV增加了 。
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每個活躍客户的月平均收入 ，或“每月Arpac”(美元)
我們每月監測ARPAC，以跟蹤我們在給定時期內所有月度活躍客户在客户級別上產生的價值。我們將每月ARPAC定義為月平均收入 (總收入除以期間的月數)除以 期間的平均個人活躍客户數(平均個人活躍客户數定義為測量期間開始時的月活躍客户數和期間結束時的月活躍客户數的平均值)。
截至2022年12月31日止年度的每月ARPAC為7.8美元。相比之下，截至二零二一年十二月三十一日止年度的每月ARPAC為4. 5美元，外匯中性為4. 7美元。
隨着時間的推移，我們看到
我們所有隊列的月度活躍客户的月度ARPAC有所增加，如下所示。隨着我們收集更多客户數據，我們會根據業績提高客户的信用
限額，這使我們能夠增加現有客户支出的份額。此外，隨着時間的推移，我們的客户會採用更多
我們的產品，使我們能夠從他們的活動中獲得更多收入。 
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上圖顯示了從2017年第一季度開始的每個季度 隊列的月度ARPAC（外匯中性）。我們在2017年推出的NuAccount及其在2018年推出的相應 借記卡是我們產品集的重要演變，對我們的關鍵業務指標產生了顯著影響，因為它們使 我們能夠通過服務更廣泛的人羣，加快我們的客户增長，其中包括那些本來不會 使用我們的信用卡等消費信貸產品的低收入客户。因此，僅通過購買NuAccount加入我們的客户 ，其初始收入通常低於購買多個產品（如信用卡和NuAccount）的客户。 為了在外匯中性基礎上計算上表中包含的金額，我們在整個過程中應用了截至2022年12月31日止年度的巴西雷亞爾/美元平均匯率（5.133雷亞爾至1.00美元），以便將這些金額按 匯率在所有呈列期間保持穩定的情況呈現。
我們的月度ARPAC在 第四年和第五年之間達到了20美元以上，在上圖所示的最近幾個月裏。隨着時間的推移，我們的隊列的月度 ARPAC總體上有所增加，在受COVID—19疫情影響的時期，經濟 活動下降，以及由於經濟不確定性，我們降低了新客户的初始信貸限額時，幾乎所有隊列的月度ARPAC均有所下降。然而，隨着經濟活動的增加，月度ARPAC 隨後出現反彈。
上圖顯示了自2017年開始的第一季度 客户隊列的月度ARPAC，適用於截至2022年12月 31日在我們的信用卡、NuAccount和個人貸款產品中活躍的客户。2017年至2020年的第一季度隊列的每月ARPAC在2022年12月的19美元至38美元之間。 我們為這些羣體客户提供的月度ARPAC在過去幾個月大幅增加，因為我們於2020年6月開始為這些客户提供 個人貸款產品。截至 2022年12月31日，個人貸款客户佔我們活躍客户羣的8. 4%。隨着我們推出消費信貸產品，我們預計未來將有越來越多的客户採用 這些產品。
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每個 活躍客户的月平均服務成本（美元）
我們將每個活躍 客户的月平均服務成本與每月ARPAC進行比較，以評估特定時期內的客户經濟狀況。我們將每個活動客户的月平均服務成本定義為交易費用和客户支持和運營費用的月平均值（ 期間內這些費用的總和除以期間內的月數）除以期間內單個活躍客户的平均數（平均 單個活躍客户數定義為所測量的期間開始時每月活躍客户數的平均值 ，及期末每月活躍客户數）。
截至2022年12月31日止年度，我們按實際及外匯中性基準計算的每月平均服務成本 為0. 8美元。相比之下，截至二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度，我們每名活躍客户的每月平均服務成本分別為0. 8美元及1. 2美元。按外匯中性基準計算， 截至二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度，我們每名活躍客户的每月平均服務成本分別為0. 9美元及1. 3美元。 我們在這一指標方面的改進得益於持續的規模經濟，因為我們利用了高度可擴展的技術平臺，並繼續 從我們在數據和基礎設施方面的投資中獲益。
存款
我們跟蹤存款，以評估客户 對我們的信任，因為存款是我們信貸產品的重要資金來源。我們將存款定義為個人 客户和中小企業客户在NuAccounts中持有的資金。我們的存款餘額目前來自巴西和墨西哥的客户羣，隨着 我們在哥倫比亞推出更多產品，我們預計也將在哥倫比亞獲得存款。2022年12月，我們擴大了我們在 墨西哥的投資組合，推出了數字儲蓄賬户"Cuenta Nu"的等待名單，支持本地存款並進一步支持客户 增長。
截至2022年12月 31日，存款增加至158億美元，較截至2021年12月31日的97億美元增加62. 8%（或按外匯中性基準計算，較截至2021年12月31日的102億美元增加55. 0%）。我們相信我們的存款高度多樣化，因為它們完全來自巴西 零售客户羣。截至2022年12月31日，巴西總客户約65%在我們有存款。下圖 顯示的數字是外匯中性的。
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我們的存款基礎也被證明具有很高的彈性，如上圖 所示，隨着時間的推移，我們的存款基礎穩定增長，不受利率環境的影響，超過了我們的資金需求。
2022年7月，我們開始按巴西銀行間存款利率的100%支付存款利息，但具有追溯力，僅限於存款超過30天的金額。我們在2022年第四季度開始看到這些行動的全面影響：我們的融資成本在2022年12月降至銀行間存款利率的78%，創歷史新低，而2021年12月為98%。我們沒有看到部署儲蓄罐的實質性影響，也沒有看到存款流入的利息發生變化。
生息投資組合
我們的利息收入來自我們的利息投資組合、企業現金的利息(我們主要投資於政府債券)和從第三方機構購買信用卡應收賬款。我們將我們的利息收入組合定義為循環和再融資信用卡餘額和個人貸款。 我們的利息收入組合包括向客户提供的貸款和我們正在應計利息的信用卡業務的應收賬款， 截至期末的ECL津貼總額。
在巴西，消費者可以選擇部分(循環)或全部支付他們每月的信用卡餘額，或者將他們的信用卡餘額(全部或部分)轉移到預先批准的分期付款 計劃中。客户可以循環使用最多兩個月，在此之後，任何循環使用的餘額都必須轉移到分期付款計劃中。 對我們來説，循環使用和分期付款計劃的信用卡餘額都是可產生利息的資產。目前的信用卡餘額(在其 正常賬單週期內)不是我們的生息資產。
2022年第四季度，新增個人貸款略有增加，整體投資組合餘額也有所增長。增長速度一直低於信用卡，但隨着圖書的持續表現，我們預計未來幾個季度這一速度將加快。信用卡餘額也在繼續增加，主要是由於增加了新客户，這主要是由於淨現值的增加。
截至2022年12月31日，我們的利息投資組合(包括信用卡應收賬款和個人貸款)增加到40億美元，與2021年12月31日的20億美元相比增長了100%(按外匯中性計算，與2021年12月31日的220萬美元相比增長了82%)。對收購的信用卡應收賬款的利息是，截至2022年12月31日的餘額為5.217億美元，而截至2021年12月31日的餘額為5030萬美元。
截至2021年12月31日，我們的利息投資組合 增至20億美元，與截至2020年12月31日的4.887億美元相比增長了317%(按外匯中性計算，與截至2020年12月31日的4.811億美元相比增長了348%)。
影響我們業績的因素
我們吸引和保持每月活躍客户的能力
我們的客户是我們業務的基礎。我們 專注於增長和留住我們的客户羣。我們預計，在我們為月度活躍客户提供使用我們產品時提供的高質量體驗的推動下，他們將繼續增長，我們相信這一體驗的結果是與我們的品牌具有很高的親和力。我們的現有客户 是我們營銷的核心，因為口碑為我們帶來了很大一部分新客户。自我們成立以來，平均每年約有80%-90%的客户是通過口碑或直接無償推薦獲得的。這減少了 我們產生鉅額營銷費用的需要。
我們每月活躍客户羣的增長是由以下因素推動的：(I)新客户(個人或中小企業業務賬户)；(Ii)每個客户的產品數量增加，以使客户有更多活躍的理由(請參閲“-新產品和採用”)；(Iii)通過我們強大的NPS衡量的高質量客户服務；以及(Iv)瞭解我們不太活躍的客户，以便我們可以優化我們的產品供應，包括為他們提供更高的信用額度 。
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我們的淨流失率保持在相對較低的水平，2022年平均為每月0.2%，而2021年為0.1%。我們將淨流失率定義為(I)(A)選擇註銷我們賬户的客户(自願流失)和(B)被我們主動註銷賬户(非自願流失者)的客户的總和(Ii)減去恢復，所有 除以截至各自期間結束的客户數量。我們將上個月帳户無效的客户視為恢復客户 主要是由於欺詐和拖欠，但在各自的問題得到解決後，訪問權限已恢復。
我們相信，我們在技術和客户服務方面的經常性投資，再加上我們自我強化模式的綜合效果，已為我們的 活躍客户帶來了高參與率。我們將客户參與度計算為每日活躍客户數(此處定義為當天打開我們的應用程序或執行信用卡交易的巴西客户數 )與月度活躍客户數(此處定義為在過去28天窗口內打開我們的應用程序或執行卡交易的巴西客户數)的比率。2022年12月，這一比率的28天平均值為53.8%，與2021年12月的49.9%相比增加了3.9個百分點。我們認為，這展示了類似於領先社交網絡平臺的參與度。這種類似社交網絡的參與與我們金融科技的貨幣化相結合，是我們強大的自我強化模式的基礎之一。下面的圖表顯示了我們的客户參與度在所展示的 期間的演變。
我們能夠增加交易 並擴大現有客户的收入
我們的現有客户在很大程度上推動了我們的增長，我們預計隨着他們財富的增長，他們將繼續推動更多的交易和更多的PV，我們將從他們的支出中獲得更大份額，我們向他們提供更高的信貸額度，隨着他們更多地採用我們的各種產品。我們的現有客户過去一直在增加與我們的交易數量，這從我們的季度客户羣中每個月活躍客户每月的交易數量 就可以得到證明。隨着時間的推移，這一數字一直在上升，除了在受新冠肺炎大流行影響的時期，我們的隊列中經濟活動下降的時期有所減少。我們的PV和每月Arpac隊列顯示出兩者相同的擴張趨勢， 如“-關鍵業務指標”中所示。
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我們的目標是讓NU成為我們客户的主要銀行賬户，我們的客户越來越多地選擇NU作為他們的主要銀行關係，因為他們對我們的產品和用户體驗更加滿意 ，增加了他們對我們產品的使用。截至2022年12月31日，我們已成為超過58%的活躍客户的主要銀行關係，這些客户與我們的合作時間超過12個月。我們將主要銀行關係 定義為活躍客户在任何給定月份至少有50%的月税後收入(不包括自我轉賬)從其NuAccount轉出的關係。我們測量了2017年1月、2018年、2019年、2020年、2021年和2022年發佈的隊列的主要銀行關係的百分比。
根據我們的分析，我們認為(I)在每個 隊列中，至少50%的活躍客户與NU有主要銀行關係，以及(Ii)每個隊列以 逐漸更快的速度達到50%的門檻。例如，我們2020年1月的隊列在22個月內達到50%的門檻，而我們的2021年1月和2022年1月在11個月內達到這一門檻，如下圖所示。
我們還通過觀察一批客户在一段時間內產生的總收入來衡量現有客户的擴張 。下表顯示了截至2022年12月31日止的過去12個月（DTM）中，某客户隊列產生的總收入 與該隊列 首年產生的收入相比的增長。每個隊列代表在給定年份首次加入Nu的客户，收入與該隊列在該年份產生的總收入 進行索引。例如，2017年隊列包括2017年1月1日至2017年12月31日期間加入Nu的所有客户。此表顯示，每個隊列的收入從第一年開始都出現了淨增長，其中較老的隊列在多年內增長最多 。我們將這一措施視為一種跟蹤我們年度隊列隨時間推移的擴張（淨流失）的方法。 我們相信，即使是老年人，仍有多種擴張機會。
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新產品和採用
我們專注於開發和推出新產品 和新功能，這些產品和功能可以產生額外的收入來源，補充客户的體驗，並滿足客户 更廣泛的金融服務需求。自2013年開始運營以來，我們推出了多個產品，包括信用卡和借記卡、 忠誠度獎勵計劃、個人和中小企業支付賬户、個人貸款、與 電子商務合作的應用內市場Pix、加密貨幣交易（NuCrypto）、汽車和人壽保險等產品。我們還通過收購NuInvest增加了投資，推出了個性化投資工具（Money Boxes）和新的"立即購買後付"解決方案，允許 客户在信用卡和借記卡購買以及銀行付款單上最多分十二期支付加班費（博萊託斯）. 我們計劃在2023年推出的最重要的產品包括將我們在巴西的貸款產品擴展到擔保額度，例如工資 可抵扣貸款，以及推出墨西哥和哥倫比亞客户的賬户存款。我們預計未來將推出更多產品 ，包括其他信貸產品、其他類型的保單、新的投資解決方案和其他旨在利用我們龐大客户羣的費用驅動 業務。過去幾年，我們的新產品得到了強勁的採用， 在我們的團隊中得到了證明。我們希望我們的新產品將提供更多的渠道來獲得新客户，並在 現有客户中進行交叉銷售，因為我們將繼續期望每個客户增加新產品的採用率。
上圖顯示了從2017年第一季度開始，每個季度的每個月活躍客户的產品數量。我們將每個客户的產品數定義為活躍的巴西客户使用的產品數量 除以該月內的活躍巴西客户總數。我們最早的一批人， 儘管最初只有一種產品，但隨着這些產品的推出，已經採用了多種新產品，截至2022年12月31日，大約有三種 產品。僅在最初的幾個月裏，我們最新的一批產品就推出了近三款產品。
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繼續我們的國際擴張
我們相信，我們正處於國際擴張的早期階段。我們將繼續依靠我們的技術、數據科學以及信用和客户體驗方法，繼續向新市場拓展 。2019年和2020年，我們分別在國際上擴展到墨西哥和哥倫比亞，因為我們確定了這些市場與巴西相似的客户需求和機會。我們遵循了類似的戰略，在這兩個國家和地區推出了我們的旗艦信用卡產品。隨着我們進入新市場，並開始吸引新客户並擴大規模，我們的近期ARPAC可能會減少，而由於我們獲得新客户，ECL可能會增加我們的風險成本，從而對我們的運營 利潤率產生負面影響。
我們消費信貸業務的快速增長和相關的信貸損失撥備
隨着我們繼續擴大和增強我們的信貸產品，我們看到PV顯著增長。我們以客户為中心的方法和使金融服務民主化的使命幫助我們在一個傳統上由少數幾家現有公司主導了數十年的行業獲得了市場份額。因此，我們在巴西信用卡光伏市場(包括信用卡、借記卡和預付費卡)的份額每年都在穩步上升。根據ABECS的數據，2022年，我們佔卡PV總量的11.9%，而2021年、2020年和2019年分別為8.7%、5.7%和3.7%。
我們的信用撥備模型是預期信用損失 模型，一旦授予信用額度或延長貸款期限，我們就通過為未來預期信用損失或“ECL”撥備來預先確認信用損失。雖然我們在貸款開始時計提了這些貸款損失撥備，但隨着時間的推移，我們預計這些信用卡和個人貸款客户將產生收入 和信貸損失，這將對我們在任何增加客户的時期的毛利潤和毛利率 產生負面影響。
我們的技術平臺帶來的規模經濟
基於雲的平臺實現了可擴展性和敏捷性。 我們的系統旨在適應不斷增長的客户池和一系列產品。我們的系統100%基於雲，並且從頭構建了我們的核心平臺，因此具有高度的可擴展性，我們相信有機會進一步提高效率。 當我們將每個增量產品添加到我們的平臺時，我們將受益於現有的數據和基礎設施，這提供了運營 槓桿的來源，這從我們為每個活躍客户提供服務的月平均成本的下降趨勢中可見一斑。
風險管理
我們的風險管理框架在很大程度上基於數據和機器學習，這些模型會隨着時間的推移而不斷增強。隨着我們擴大客户基礎並收集更多有關客户行為的數據，我們的模型將得到更好的培訓，以便根據客户的風險識別和分層，從而改進我們的決策。此外，我們經常在較小的客户羣樣本中使用A/B測試來測試我們的假設。因此，我們年復一年地改進了我們的風險指標，巴西信用卡市場90天的消費金融違約率低於行業平均水平就是明證。
監管
作為一家專注於我們運營國家的金融服務行業的科技公司，我們必須遵守中央銀行和其他政府機構制定的法律和政策。 監管變化可能會對我們的收入、信貸供應政策以及資本和流動性要求等產生積極或消極的影響。目前正在討論更新計算巴西風險加權資產的當前方法，這可能會對我們未來的資本要求產生積極影響。見“第3項.關鍵信息-D.風險因素-與監管事項和訴訟有關的風險-作為數字銀行平臺和支付機構，我們受到廣泛的監管以及監管和政府監督。遵守或違反當前或未來的法規可能代價高昂，使我們承擔重大責任，並迫使我們改變我們的業務做法，其中任何一項都可能損害我們的業務和運營結果。
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季節性
我們的業務全年都受到客户行為的影響，並表現出季節性效應。從歷史上看，由於假日季節，我們在今年第四季度受益於更高的光伏和相關收入。然而，我們歷史上的高增長掩蓋了過去的這種季節性，這在未來可能會變得更加明顯。在這些期間發生的不良事件可能會對我們全年的運營結果產生不成比例的影響 。由於這些因素和其他因素造成的季節性波動，我們在不同時期的運營結果比較 可能不是我們未來業績的準確指標。隨着我們在產品線上實現業務多元化，我們認為我們的季節性可能會降低。
新冠肺炎帶來的影響
到2019年底，中國武漢檢測出COVID—19病毒，並迅速傳播到世界各國，隨後被世界衞生組織認定為 大流行病。拉丁美洲於二零二零年初開始感受到這一流行病的影響。為了遏制病毒的傳播，各國政府 頒佈了多項政策，限制民眾的社交互動和商業活動，包括但不限於封鎖 、縮短營業時間、取消大型活動和慶祝活動、禁止來自特定國家的旅客旅行等。
然而，我們觀察到，我們的業務能夠保持 強勁的增長勢頭，特別是在以下方面：
| ● | 生長-我們繼續持續增加賬户數量，部分原因是來自新人口結構的新客户，以及希望通過我們的儲蓄賬户獲得政府援助的新客户 ，而無需前往實體銀行分行； |
| ● | 光伏-我們觀察到借記卡總購買量在此期間有所增長，部分原因是賬户數量的增長，但也是更廣泛地採用無現金購買方式。 |
| ● | 信用表現-短期內，採購量的減少以及各國政府採取的幾項經濟支持措施導致了不良貸款等風險指標的人為改善。在疫情高峯期之後，隨着免疫計劃和隨後的重新開放，經濟活動開始正常化。在整個2021年和2022年，整個行業的風險指標也觀察到了這種正常化，恢復到大流行之前的水平。 我們認為COVID之後的正常化週期已經結束。 |
| ● | 存款-我們是政府援助和人口之間的重要紐帶，這顯著增加了我們的存款餘額。 |
20—f表格|2022 | 195 |
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宏觀經濟環境
我們的經營結果受政治和經濟因素及其對資金來源可用性、可支配收入、就業率和平均工資的影響。它們還受到我們運營的國家的消費支出水平、利率和消費信貸擴張或收回的影響，每一項都會影響支付交易的數量和總價值。例如，總體工資和就業人數的增加對採購量產生了積極的影響。另一方面，高利率情景往往會使融資成本更高，2022年和2021年拉美貨幣的貶值也是不利的，因為我們的業績是以美元報告的。
在拉丁美洲和加勒比地區，我們目前為巴西、墨西哥和哥倫比亞提供服務，根據這些國家的統計局的數據，到2022年，這些國家佔該地區人口的60%以上，GDP的70%。2022年，這些國家的人口分別約為2.14億、1.29億和5200萬，按當前美元計算，2022年的GDP分別為1.9萬億美元、1.5萬億美元和3050億美元。在過去的幾年裏，重要的行業鞏固了它們在該地區的存在並獲得了規模，其中最引人注目的是金融服務業、零售業、製造業、運輸和通信業、建築業、農業綜合企業和採礦業。在大多數拉丁美洲國家，越來越多的人口 正在經歷購買力的實質性增長，並獲得了更多的信貸便利，這一趨勢即使在短期的經濟低迷時期也可以觀察到。因此，消費者模式正在轉向更復雜的產品和服務，這一現象要求加強商業基礎設施、升級人力資本和改善房地產設施，以滿足這些需求。
目前，我們的大部分業務位於巴西，我們在2019年和2020年分別將業務擴展到了墨西哥和哥倫比亞，因為我們認為這兩個市場 非常有吸引力，具有我們在巴西確定的一些特徵和機遇。根據世界銀行2013年至2022年期間的數據，NU自成立以來，我們的核心市場巴西的實際GDP年增長率為0.25%。
我們相信拉丁美洲有一個巨大而充滿活力的消費市場。然而，拉丁美洲最近的經濟不穩定導致市場對經濟的信心下降，並導致政治環境惡化，預計疲軟的宏觀經濟狀況將持續到2023年。
下表顯示了巴西實際GDP、通貨膨脹率、利率和美元/實際匯率的數據，以及墨西哥和哥倫比亞的GDP和失業率：
20—f表格|2022 | 196 |
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截至12月31日止年度， | |||
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2022 |
2021 |
2020 | |
| (除另有説明外，以百分率計算) | |||
| 巴西 | |||
| 國內生產總值實際增長(收縮) |
2.9 |
5.0 |
(3.3) |
| 通貨膨脹率(IGP-M)(1) | 5.5 | 17.8 | 23.1 |
| 通貨膨脹(IPCA)(2) | 5.8 | 10.1 | 4.5 |
| CDI利率(平均)(3) | 12.4 | 4.4 | 2.8 |
| 期末匯率--1美元兑雷亞爾(4) | 5.218 | 5.581 | 5.197 |
| 平均匯率--1美元兑雷亞爾(4) | 5.165 | 5.396 | 5.158 |
| 在此期間雷亞爾對美元升值(貶值)(5) | (6.5) | 7.4 | (22.4) |
| 失業率(6) | 7.9 | 11.1 | 13.9 |
| 哥倫比亞 | |||
| 國內生產總值實際增長(收縮) | 7.5 | 11.0 | (7.3) |
| 失業率 | 10.3 | 11.1 | 13.2 |
| 墨西哥 | |||
| 國內生產總值實際增長(收縮) | 3.1 | 4.7 | (8.8) |
| 失業率 | 3.0 | 3.8 | 4.4 |
資料來源：FGV、IBGE、IPEA、巴西中央銀行、Bloomberg、Dane-Departamento Administration vo National de Estadístia、INEGI-Instituto National de Estadístia、Geografía e Informática和哥倫比亞中央銀行。報告機構經常對所有數據進行修訂。
| (1) | 通貨膨脹(IGP-M)是用FGV衡量的一般市場價格指數。 |
| (2) | 通貨膨脹（IPCA）是由巴西地理統計局（IBGE）衡量的一個廣泛的消費者價格指數。 |
| (3) | CDI利率，即利率，是銀行間隔夜利率(銀行間存款證書巴西) (以該期間的日平均值衡量)。 |
| (4) | 截至中央銀行(PTAX)報告的最後一個工作日的期末匯率。中央銀行(PTAX)報告的期間每個工作日的平均賣出匯率 。 |
| (5) | 將美元與雷亞爾(美元/雷亞爾)的收盤賣出匯率進行比較，該匯率由巴西中央銀行在該期間的最後一天結束時至所討論期間第一天的前一天報告。 |
| (6) | 巴西地理統計局衡量的這一時期平均失業率。 |
20—f表格|2022 | 197 |
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利率
利率影響我們創造收入的能力。 雖然較高的利率會導致私人消費減少，對費用和佣金收入（包括 我們賺取的交換費）產生負面影響，但它們也可能與利息收入呈正相關，從而對我們的業績產生積極影響。
通貨膨脹率
通貨膨脹影響了我們對某些供應商的義務， 例如辦公室租賃，因為成本與通貨膨脹率掛鈎。然而，我們的收入中有很大一部分是自然對衝 通貨膨脹的，因為我們的交換費也傾向於根據通貨膨脹的名義價值波動，即使我們繼續採用 相同的百分比。當商家根據通脹調整價格時，消費者的購買力可能會降低，如果導致交易數量和交易量減少，則 可能會對我們的部分收入流產生不利影響。
貨幣波動
我們的業務主要以巴西雷亞爾 （R $）進行，巴西的當地貨幣是美元（US $）。我們還將 與我們經營所在國家/地區相關的其他貨幣兑換為美元。這在我們的財務報表中增加了波動性。在過去的幾年中，雷亞爾相對於美元大幅貶值，這對我們以美元計算的經營業績產生了不利影響。
收購和新業務線 和其他發展
| ● | 2022年11月29日，公司首席執行官David Vélez通知公司，他單方面決定終止2021年或有股份獎勵（CSA）。由於終止，由於加速歸屬，一次性 非現金支出總額為3.556億美元，但沒有因終止而發行任何股份。在此一次性確認後，公司將不再將與 2021年或有股份獎勵（CSA）相關的任何費用入賬。該終止並無影響現金流量，亦無根據該修正案發行股份。二零二一年或然 股份獎勵（CSA）於二零二一年十一月二十二日授出，其主要條款如下：（i）發行數量等於已發行普通股總數的1%的A類普通股（在一個轉換後，當A類股票 價格等於或高於每股18.69美元但低於每股35.30美元時，本公司的全部攤薄基準；及（ii）當 A類股價等於或高於每股35.30美元時，發行數量相等於本公司已發行普通股總數（按已轉換、全面攤薄基準）的1%的A類普通股。 |
| ● | 2022年9月15日，本公司與Comissão de Valores Mobiliários（“CGM”）啟動了終止其三級BDR計劃的程序。該流程旨在最大限度地提高效率 並最大限度地減少在多個司法管轄區上市公司的宂餘。請參閲“第九項”。 報價和列表—C。Markets "，瞭解我們終止第三級BDR和取消 我們在巴西作為外國發行人註冊的過程的更多細節。 |
| ● | 2022年1月3日，我們完成了對Olivia's的收購，Olivia's是一家總部位於美國的數據公司，在巴西設有子公司，專門將機器學習和人工智能解決方案應用於零售銀行業務。Olivia 擁有一個個人財務管理移動終端應用程序，截至2021年11月已擁有超過10萬名客户，我們相信這將進一步 加強我們的開放銀行業務計劃。總收購價為4，700萬美元，其中1，050萬美元於交易結束日以現金結算，其餘部分將於收購日一週年時發行3，909，449股A類普通股，併發行最多3，970股，986股A類普通股作為前 股東和僱員在完成後成為本集團一部分的合併後服務的代價。我們正在將前 股東和在交易結束後成為我們僱員的僱員向Nu提供的合併後持續服務的代價估計為3720萬美元的股份代價視為補償。 |
20—f表格|2022 | 198 |
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| ● | 2021年10月，我們收購了巴西支付平臺Spin Pay，該平臺率先通過Pix為線上和線下商家開發即時支付解決方案。截至2021年8月31日，Spin Pay在其平臺上有超過220家商户，通過VTEX和Shopify Plus等支持商務的平臺以及通過Spin Pay API直接連接到Spin Pay。我們相信，Spin Pay的專業知識和技術將有助於我們在巴西更廣泛的支付平臺的發展。總價為1,380萬美元，部分於收購日期結算，其餘 將於收購日期一週年及兩週年結算。關於Spin Pay的收購，我們於2021年10月交易完成時發行了830,490股A類普通股(相當於630萬美元)，並可在交易完成第一週年和第二週年發行總計最多1,796,826股，作為交易完成後成為員工的前股東向NU提供的合併後服務的對價，這被視為補償，而不是被轉移的購買對價的組成部分，並將在提供服務時支出。此外，我們可能會支付高達1,090萬美元的現金 作為員工補償，這取決於某些員工實現某些里程碑和提供服務的情況。 |
| ● | 2020年9月10日，我們的子公司Nu Financeira簽署了一項投資協議 ，將收購Easynvest Companies投資平臺的100%，包括擁有160萬客户的巴西領先的直接面向消費者的數字投資平臺Nu Invest Corretora de Valore S.A.或“NuInvest”。我們於2021年6月1日完成了這筆交易，當時CADE和巴西中央銀行分別於2020年10月27日和2021年5月4日批准了對這兩個實體的收購，並移交了對這些實體的控制權。1999年，Easynvest公司率先在巴西提供了在線訪問證券交易所的服務 ，並於2016年成為第一家通過移動應用程序訪問固定收益市場的公司。在Easynvest Companies的 100%數字平臺上，個人投資者除了買賣股票、期權和期貨外，還可以獲得包括政府債券、私人證券和投資基金在內的全方位投資。該公司還通過幾個數字渠道提供金融教育內容 。總收購價包括4.515億美元現金，其中一部分被前Easynvest股東 用於購買我們F-2系列790萬股優先股。 |
| ● | 2020年7月23日，我們宣佈收購Nu North America Inc.(前身為Cognitect) Clojure編程語言和數據數據庫背後的美國軟件諮詢公司。收購價格為收購日以現金支付的1,040萬美元。這筆交易於2020年8月4日完成。作為相關收購協議的一部分，我們 還同意支付4,000,000美元的或有現金對價和A類普通股的或有股份對價，從2021年8月開始在五年內等額分期付款 ，條件是Cognitect的前股東和員工 繼續為我們提供服務。 |
20—f表格|2022 | 199 |
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| ● | 在我們首次公開募股的背景下，為了回報客户的信任和忠誠度，我們實施了一項激勵和獎勵計劃，商業上稱為“NUSócios”，並在我們在F-1表格(文件編號333-260649，於2021年12月9日提交)中註冊為“客户計劃”，這導致我們的一家附屬公司 嚮明確同意參加客户計劃的每個在客户計劃中分配的客户提供了足夠的資金，用於在巴西服務中訂閲和支付一份BDR。參加客户計劃的客户獲得了足夠的資金，用於每人訂閲和支付一份BDR，這相當於總計約6,320萬雷亞爾(1,120萬美元)，相當於選擇參加客户計劃的客户數量乘以每個BDR的首次公開募股價格。 |
非國際財務報告準則財務計量和調整
本年度報告介紹我們的調整後淨收益(虧損) 和某些外匯中性衡量標準及其各自的調整，以方便投資者，這是非IFRS財務衡量標準。 非IFRS財務衡量標準通常被定義為歷史或未來財務業績、財務狀況或現金流量的數字衡量標準，旨在衡量財務績效，但不包括在最具可比性的IFRS衡量標準中不會進行如此調整的金額。有關管理層為何選擇使用這些非國際財務報告準則財務衡量標準以及使用這些非國際財務報告準則財務衡量標準的限制的進一步信息，請參閲“財務和其他信息的陳述--關於非國際財務報告準則財務衡量標準的特別説明”。計算了調整後淨收益(虧損)和某些關鍵業務指標的外匯中性指標 ，以顯示在匯率從這些之前的期間/年度保持穩定的情況下，這些指標在以前的期間/年度中會是什麼水平 直到我們最近的財務信息公佈之日，詳情如下。
截至2021年12月31日、2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度的外匯中性衡量標準是將這些年度的調整後淨收益(虧損)和關鍵業務指標乘以巴西人均雷亞爾2021年、2020年和2019年12月31日止年度的美元匯率(分別為5.415雷亞爾、5.240雷亞爾和3.952雷亞爾，相當於1美元)，並使用這些結果將相應的金額除以巴西人均，重新換算回美元 雷亞爾/美元匯率(5.1325雷亞爾至1美元)，以便展示如果匯率從過去這些時期/年份到2022年12月31日止的匯率保持穩定，我們的某些損益表金額和關鍵業務指標會是什麼。
據彭博社報道，巴西雷亞爾兑美元的平均匯率 是2022年、2021年和2020年每個月的月末匯率的平均值。
20—f表格|2022 | 200 |
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如報道所述 |
外匯中性衡量標準 | |||||||||
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截至 31年度， |
百分比 |
截至 31年度， |
百分比 | |||||||
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2022 |
2021 |
2020 |
2022/ 2021 |
2021/ 2020 |
2022 |
2021 |
2020 |
2022/ 2021 |
2021/ 2020 | |
| 調整後淨收益(虧損)(單位：百萬美元) | ||||||||||
| 母公司股東應佔利潤(虧損) | (364.6) | (165.0) | (171.5) | 121.0% | (3.8)% | (364.6) | (174.1) | (175.1) | 109.4% | (0.6)% |
| 基於股份的薪酬 | 282.5 | 225.4 | 56.3 | 25.3% | 300.4% | 282.5 | 237.8 | 57.5 | 18.8% | 313.6% |
| 基於股份的薪酬分配的税收效應(1) | (73.4) | (60.0) | (12.8) | 22.3% | 368.8% | (73.4) | (63.3) | (13.1) | 16.0% | 383.2% |
| 股權薪酬的税收效應對衝 | 4.0 | — | — | 新墨西哥州 | 新墨西哥州 | 4.0 | — | — | 新墨西哥州 | 新墨西哥州 |
| 或有股份獎勵終止 | 355.6 | — | — | 新墨西哥州 | 新墨西哥州 | 355.6 | — | — | 新墨西哥州 | 新墨西哥州 |
| 客户方案（"NuSócios"） | — | 11.2 | — | 新墨西哥州 | 新墨西哥州 | — | 11.8 | — | 新墨西哥州 | 新墨西哥州 |
| 分配的税收對客户計劃的影響 | — | (5.0) | — | 新墨西哥州 | 新墨西哥州 | — | (5.3) | — | 新墨西哥州 | 新墨西哥州 |
| 融資成本—可轉換工具的結果 |
— |
— |
101.2 |
新墨西哥州 |
N.m |
— |
— |
103.3 |
N.m |
新墨西哥州 |
| 本年度調整後淨收益(虧損) |
204.1 |
6.6 |
(26.8) |
新墨西哥州 |
(124.6)% |
204.1 |
6.9 |
(27.4) |
新墨西哥州 |
(125.2)% |
| 其他關鍵業務指標 | ||||||||||
| 採購量(單位：十億美元) | 81.0 | 43.8 | 22.5 | 84.9% | 94.8% | 79.8 | 46.2 | 22.9 | 72.7% | 101.3% |
| 每個活躍客户的月平均收入(單位：美元) | 7.8 | 4.5 | 3.6 | 73.3% | 24.3% | 7.8 | 4.7 | 3.7 | 66.0% | 28.5% |
| 每個活躍客户的每月平均服務成本(美元) | 0.8 | 0.8 | 1.2 | 新墨西哥州 | (33.9)% | 0.8 | 0.9 | 1.3 | (11.1)% | (31.7)% |
| 收入(單位：百萬美元) | 4,792.2 | 1,698.0 | 737.1 | 182.2% | 130.4% | 4,792.2 | 1,791.4 | 752.6 | 167.5% | 138.0% |
| 毛利潤(單位：百萬美元) | 1,663.0 | 732.9 | 326.9 | 126.9% | 124.4% | 1,663.0 | 773.2 | 333.8 | 115.1% | 131.6% |
新墨西哥州=沒有意義。
| (1) | 表示不包括在調整後淨收益(虧損)中的税前項目的税前影響。不包括在調整後淨收益(虧損)中的税前項目的税前影響是根據受調整影響的每個司法管轄區的法定税率計算的， 考慮了永久性和臨時性税收差異的影響。 |
20—f表格|2022 | 201 |
| |
本文中介紹的存款和利息投資組合的外匯中性衡量標準是將截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的報告金額乘以 巴西現貨雷亞爾/美元匯率(分別為5.576雷亞爾、5.199雷亞爾和4.030雷亞爾兑1美元)，並使用這些結果將相應的金額重新換算回美元，方法是使用截至2022年12月31日的現貨匯率除以它們(5.280雷亞爾至1美元)，以顯示如果匯率與2022年12月31日的匯率相同，這些金額將會是多少。巴西人雷亞爾美元匯率是使用彭博社報道的截止日期的匯率計算的。
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如報道所述 |
外匯中性衡量標準 | |||||||||
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截至12月31日， |
百分比變化(%) |
截至12月31日， |
百分比變化(%) | |||||||
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2022 |
2021 |
2020 |
2022/ 2021 |
2021/ 2020 |
2022 |
2021 |
2020 |
2022/ 2021 |
2021/ 2020 | |
| 存款(以十億美元計) | 15.8 | 9.7 | 5.6 | 63.5% | 73.1% | 15.8 | 10.2 | 5.5 | 54.9% | 86.5% |
| 賺取利息的投資組合(以十億美元為單位) | 2.0 | 0.5 | 0.4 | 317.5% | 20.7% | 2.0 | 0.5 | 0.3 | 347.7% | 55.8% |
20—f表格|2022 | 202 |
| |
主要行項目説明
以下是構成我們的綜合損益表的主要行項目的摘要。
總收入
我們的總收入包括我們的利息收入和金融工具的收益(虧損)以及手續費和佣金收入的總和，詳情如下：
金融工具的利息收入和損益
我們的利息和其他財務收入包括貸款、信用卡業務(循環和再融資信用卡餘額和個人貸款)的利息 收入；我們的現金和其他資產按攤銷成本計算 使用有效利息法計算，該方法分配利息，以及資產預期壽命內的直接和增量費用和成本 。對於循環餘額，利息從信用卡賬單的到期日開始計算， 未全額支付。
金融工具的損益包括金融工具的公允價值損益。收入來自金融資產的買賣，以及因利息、股價及其他市場變數的變動而導致的公允價值變動，以及固定利率證券及浮動利率證券的應計利息。
手續費及佣金收入
我們的大部分手續費和佣金收入來自 我們使用向客户發行的信用卡和借記卡進行購買所賺取的交換費。我們還從我們的高級 訂閲產品(NuRewards)、滯納金、手機充值費、保險經紀佣金等中賺取收入。
| ● | 換乘費用。代表對通過萬事達卡網絡處理的信用卡和借記卡交易進行授權和提供結算的費用，並按處理的總付款的百分比確定。互換費用(扣除獎勵收入)在確認與互換網絡的交易後確認和計量，當認為履行義務已履行時。與萬事達卡商定的互換費率是固定的，取決於每個 商家的細分市場。交換收入從支付給第三方的金額中扣留。 |
| ● | NuRewards的收入。包括與NuRewards訂閲費和 相關交換費相關的收入，最初根據承擔的履約義務的相對獨立售價 分攤。在履行履約義務時記入損益表，即客户兑換獎勵積分 時。 |
| ● | 滯納金。包括有關客户未能在到期日前支付信用卡賬單的費用 。 |
| ● | 充值費用。包括對客户的預付費電話信用的銷售價格，扣除採購成本。 |
| ● | 其他手續費和佣金收入。主要包括：(I)通過我們的APP進行銷售的第三方人壽保險提供商的經紀佣金收入 ；(Ii)發行博萊託斯 (銀行付款單)，這是商家出具的用於在巴西付款的可打印文件，(Iii)現金取款的手續費收入，以及(Iv)合作伙伴在我們的市場上銷售的佣金。 |
20—f表格|2022 | 203 |
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| ● | 客户計劃(NUSócios)是指與明確同意參加我們的客户計劃的7,557,679名客户的激勵和獎勵計劃相關的成本。根據每BDR 8.36雷亞爾的價格，該計劃的總費用為1,120萬美元。國家統計局確認，為參與客户計劃的客户訂閲和支付BDR的資金 產生的與客户計劃相關的成本是2021年第四季度收入的減少。 |
手續費和佣金收入顯示為扣除巴西聯邦所得税後的淨額。有關我們的收入確認政策的更多信息，請參閲我們經審計的綜合財務報表的附註4。
提供的財務和交易 服務的總成本
提供金融和交易服務的總成本 包括我們的利息和其他財務費用、交易費用和信用損失準備費用的總和，詳情如下：
利息和其他財務費用
利息及其他財務開支包括：(I)利息 存款應計開支；及(Ii)與本公司金融工具利息有關的利息開支。
交易費用
交易費用包括與數據處理相關的成本 、支付方案許可費、與我們的信用卡和借記卡交易相關的按存儲容量使用計費造成的損失、與我們的獎勵計劃相關的費用 以滿足客户對積分的使用，以及與我們運營的國家/地區的支付系統連接相關的其他成本。有關這些成本的更多信息，請參閲我們經審計的合併財務報表的附註6。 最相關的交易費用是：
| ● | 銀行支付單據成本，其中包括髮行博萊託斯(銀行處理 收款單)； |
| ● | NuRewards費用，包括客户兑換獎勵積分所產生的成本 ； |
| ● | 信用卡和借記卡網絡成本，這是與我們的支付方案許可證相關的成本， 即支付給萬事達卡以實現網絡參與者之間的通信、訪問特定報告、與涉及新功能開發的項目相關的費用、運營固定費用、與按存儲容量使用計費重述相關的費用和版税；以及 |
| ● | 其他交易費用，主要與金融服務費用有關，如金融交易手續費、與票據交換所的費用以及按存儲容量使用計費等運營虧損。按存儲容量使用計費造成的損失 包括在持卡人與信用交易流程中的其他 參與者之間發生帳單糾紛時退還或退還給持卡人的交易，並以有利於客户的方式解決。按存儲容量使用計費可能是由多種因素引起的，例如持卡人的索賠或欺詐案例。如果我們無法向其他參與者收取退款或退款，或者如果他們因關閉、破產或其他情況而拒絕或無法償還我們的退款或退款，我們將承擔向持卡人支付的金額的損失。 |
信用損失備抵費用
信用損失備抵費用包括與我們的信用卡交易相關的損失和從客户那裏應收的貸款。我們預計我們的信用損失將根據許多因素而波動，包括交易量和信用限額、宏觀經濟狀況、監管變化的影響以及信用卡和應收貸款的信用質量 。此外，信貸損失還包括撥備的沖銷和收回，客户在應收賬款註銷後向我們付款。
20—f表格|2022 | 204 |
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毛利
毛利潤等於我們的總收入減去提供的金融和交易服務的總成本。
運營費用
運營費用分為客户支持和運營、一般和管理費用、營銷費用和其他收入(費用)。
客户支持和運營
客户支持和運營由我們向客户提供服務過程中產生的所有費用表示，包括：
| ● | 基礎設施和數據處理成本包括技術、軟件和其他相關 成本，主要與我們使用的雲基礎設施以及用於向客户提供服務的其他軟件有關。這些專門與客户交易相關的 成本被表示為“客户支持和運營”。基礎設施費用和數據處理費用還包括按活躍卡數量按季度向萬事達卡支付的信用卡和借記卡費用； |
| ● | 信用分析和催收成本包括支付給信用局的費用和與催收機構相關的成本。與申請者的初始信用分析無關的信用分析成本顯示為“客户支持和運營”。 |
| ● | 客户服務成本主要包括我們與服務提供商提供的客户服務相關的成本。不完全與獲取新客户相關的成本列示為“客户支持和運營”； |
| ● | 與獲取新客户無關的客户服務團隊的工資和相關福利支出列示為“客户支持和運營”以及 |
| ● | 信用卡和借記卡發行成本包括打印、包裝、運輸成本和其他 成本。與客户的第一張卡相關的成本最初記錄為“遞延費用”資產，計入“其他 資產”，然後攤銷。與客户的第一張卡相關的攤銷列示為“一般和行政費用”，其餘費用，包括與後續卡相關的費用，列示為“客户支持和 運營”。 |
一般和行政費用
一般和管理費用是指我們在研發、某些後臺活動、與客户的間接關係和管理費用上花費的金額。這些金額 包括基礎設施和數據處理成本、信用分析和收集成本、客户服務、工資和相關的 福利，以及信用卡和借記卡發行成本，如上文《客户和支持業務説明》所述。它還包括 基於股份的薪酬、專門服務費用和其他人員費用，具體如下：
20—f表格|2022 | 205 |
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| ● | 基於股份的薪酬與我們基於股份的計劃和獎勵發放的成本相對應； |
| ● | 專門服務費用包括服務提供者的雜項費用；以及 |
| ● | 其他人員成本與為所有員工提供的醫療援助、膳食福利、人壽保險、交通和其他福利相關的費用有關，不包括上述分配給客户支持和運營的部分。 |
| ● | 2021年或有股票獎勵(CSA)終止-2022年11月29日，公司首席執行官David·韋萊斯決定終止2021年或有股票獎勵。由於終止，我們 在截至2022年12月31日的年度內記錄了3.556億美元的費用，原因是轉歸速度加快。在此一次性確認後，本公司將不再計入與2021年或有股份相關的任何費用，並預計在終止日期後的七年內節省的總金額為3.556億美元。 |
營銷費用
營銷費用涉及製作和分發我們在媒體上的營銷和廣告活動、在線廣告、我們的產品在互聯網搜索平臺上的定位 以及與活動中的交易營銷相關的費用。它還包含專門用於這些活動的員工的工資和福利 。
其他收入(費用)
其他收入(支出)主要包括不屬於上述營業費用類別的其他收入/支出 。
融資成本-可轉換工具的結果
融資成本-可轉換工具的業績， 與2020年6月18日發行優先股相關的嵌入衍生品的利息支出和公允價值變化。特別是，公允價值的變化反映了自發行優先股以來我們股票的升值。 2021年5月20日，每股優先股被轉換為一股F-1系列優先股。
所得税
當期所得税包括根據各司法管轄區適用税法對利潤應付的所得税 ，並在產生應税利潤期間確認為費用 。開曼羣島對我們所賺取的收入不徵税，因此，在綜合水平上不存在税收影響。
我們的子公司適用不同的所得税制度和法定税率。下表顯示了我們開展業務的主要國家/地區的法定所得税税率(以百分比表示)：
|
法定所得税税率 |
2022 |
2021 |
2020 |
| 巴西(1) | 41% | 45% | 40% |
| 哥倫比亞 | 35% | 31% | 32% |
| 墨西哥 | 30% | 30% | 30% |
| (1) | 包括巴西社會繳款税(Lucro Líquido社會貢獻-csll)和 巴西所得税(冒充雷達·佩索阿·朱裏迪卡--IRPJ)。2021年3月，巴西的社會繳費税率提高了5個百分點，綜合所得税率從40%提高到45%，生效日期為2021年7月1日至 12月31日，主要影響Nu Pagamentos和Nu Financeira。2022年8月，巴西的社會繳費税率提高了1個百分點，因此綜合所得税税率從40%提高到41%。 |
20—f表格|2022 | 206 |
| |
遞延所得税是指預計應就可結轉的所得税虧損以及資產和負債的計税基準與報告日的賬面金額之間產生的暫時差異而應支付或可追回的税款。遞延税項負債一般會確認所有暫時性應課税差額，而遞延税項資產則會在可能有應課税利潤的範圍內確認， 當資產轉回時，這些資產可能會被用來抵銷。
我們於每個報告日期審核遞延税項資產的賬面金額，並將其減少至不再可能有足夠的應課税利潤以允許收回全部或部分資產的程度。只有當遞延及流動税項資產及負債產生於同一報税組，且同時具有按淨額結算或變現資產及同時清償負債的法定權利及意向時，遞延及流動税項資產及負債才予以抵銷。
由於當期所得税和遞延所得税 以及與所得税前虧損相比的永久性差額的價值，我們綜合業務的實際税率隨着時間的推移而波動，根據我們在每個實體產生的總淨收入的部分。
經營成果
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度利潤表或虧損數據：
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在過去幾年裏 十二月三十一日， |
變體 (%) | ||
|
2022 |
2021 | ||
| (百萬美元，百分比除外) | |||
| 利息收入和金融工具的損益 | 3,555.2 | 1,046.7 | 239,7% |
| 手續費及佣金收入 |
1,237.0 |
651.3 |
89.9% |
| 總收入 |
4,792.2 |
1,698.0 |
182.2% |
| 利息和其他財務費用 | (1,547.9) | (367.4) | 321.3% |
| 交易費用 | (176.4) | (117.1) | 50.6% |
| 信貸損失撥備費用 |
(1,404.9) |
(480.6) |
192.3% |
| 提供的金融和交易服務的總成本 |
(3,129.2) |
(965.1) |
224.2% |
| 毛利 |
1,663.0 |
732.9 |
126.9% |
|
運營費用 |
|||
| 客户支持和運營 | (335.6) | (190.5) | 76.1% |
| 一般和行政費用 | (1,333.3) | (628.9) | 112.0% |
| **G&A-或有股票獎勵(CSA)終止 | (355.6) | -– | 新墨西哥州 |
| **G&A-Other | (977.7) | (628.9) | 55.5% |
| 營銷費用 | (152.9) | (79.6) | 92.1% |
| 其他收入(費用) |
(150.3) |
(4.1) |
新墨西哥州 |
| 總運營費用 | (1,971.9) | (903.1) | 118.3% |
| 所得税前虧損 |
(308.9) |
(170.2) |
81.5 |
| 所得税 | |||
| 現行税種 | (473.3) | (219.8) | 115.3% |
| 遞延税金 |
417.6 |
224.7 |
85.8% |
| 所得税總額 |
(55.7) |
4.819 |
新墨西哥州 |
| 本年度虧損 | (364.6) | (165.3) | 120.6% |
新墨西哥州=沒有意義。
20—f表格|2022 | 207 |
| |
總收入
截至2022年12月31日止年度的總收入為47.922億美元，較截至2021年12月31日止年度的16.98億美元增加30.942億美元，增幅為182.2%，主要原因是我們於2022年與交換費相關的收入大幅增長(借記額增長117%帶動總購買量增長84%)，以及貸款業務及信用卡的利息收入。造成這一增長的原因是巴西利率持續上升，我們的貸款業務和用存款現金購買的證券以及2021年底的首次公開募股(IPO)導致了利率的持續上升。我們總收入的組成部分詳述如下：
|
在過去幾年裏 十二月三十一日， |
偏差(%) | ||
|
2022 |
2021 | ||
| 利息 收入-信用卡1 | 1,014.9 | 357.8 | 183.7% |
| 利息收入--貸款 | 932.2 | 292.7 | 218.5% |
| 利息收入--按攤銷成本計算的其他資產 | 388.7 | 66.2 | 487.2% |
| 利息收入--其他應收賬款 | 161.0 | 17.3 | 830.6% |
| 按公允價值計算的利息收入和金融工具損益 |
1,058.4 |
312.7 |
238.5% |
| 利息收入和金融工具損益合計 | 3,555.2 | 1,046.7 | 239.7% |
| 換乘費用 | 917.4 | 471.5 | 94.6% |
| 充值費用 | 77.5 | 48.4 | 60.1% |
| 獎勵收入 | 22.4 | 26.9 | (16.7)% |
| 滯納金 | 104.5 | 50.0 | 109.0% |
| 其他手續費和佣金收入 | 115.2 | 65.7 | 75.3% |
| 客户計劃(“NUSócios”) |
— |
(11.2) |
新墨西哥州 |
| 手續費及佣金收入總額 |
1,237.0 |
651.3 |
89.9% |
| 總收入 | 4,792.2 | 1,698.0 | 182.2% |
新墨西哥州=沒有意義。
[1] 我們在2022年加入了新的“利息收入-其他應收賬款”一欄，以展示因收購應收賬款收入而產生的收入 ，因為它已經變得更加重要。以前，它在“利息收入 -信用卡”一欄中列示。為了進行比較，更新了2021年12月31日和2020年12月31日的數據。
20—f表格|2022 | 208 |
| |
總利息收入和金融工具的損益 。截至2022年12月31日止年度的總利息收入及金融工具收益(虧損)為35.552億美元，較截至2021年12月31日止年度的10.467億美元增加25.085億美元或239.7，主要原因為：(I)來自貸款組合的利息收入增加(利息收入貸款增加6.395億美元或218.5%)及信用卡應收賬款(6.571億美元或183.7%，利息收入增長(信用卡)反映年內客户基礎增長38.4%的綜合影響 截至2022年12月31日，客户數量達到7,460萬，相比之下，截至2021年12月31日的客户數量為5,390萬 ，2022年CDI利率上調(CDI利率平均為每年12.4%)。相比之下，平均年增長率為4.5%。(Ii)利息收入增加--攤銷成本為487.2%的其他資產，或322.5,000,000美元；(Iii)利息收入增加--其他應收賬款143.7美元，或830.6%；及(Iv)利息收入及公允價值為745,700,000美元的金融工具的損益增加，或238.5%。第(Ii)、(Iii)及(Iv)項的增長主要是由於2022年CDI利率上調及金融資產增加所致，包括按公允價值計入損益的資產及按公允價值透過其他全面收益計量的資產。2022年12月31日與2021年12月31日相比，這些金融資產增加了9.989億美元，這是由於2022年投資於這些資產的存款增加。
手續費及佣金收入總額。截至2022年12月31日的年度的總手續費和佣金收入為12.37億美元，比截至2021年12月31日的年度的6.513億美元增加5.857億美元，增幅為89.9%，主要原因是：(I)由於客户數量的增加，我們的信用卡和借記卡購買量增加，我們的交換費增加了4.459億美元，增幅為94.6%。 (Ii)來自銷售手機充值信用的充值費用收入增加2,910萬美元或60.1%也由於我們2022年客户基礎的增長，(Iii)其他手續費和佣金收入增加4,950萬美元或75.3%-由於在此期間信用卡和借記卡交易以及新產品的購買量增加-這主要是由於(A)我們客户的借記卡提款增加了1,590萬美元，(B)外匯利差收入增加920萬美元；(C)保險和經紀服務佣金增加1,110萬美元；(D)銀行支付單據和其他財務處理費用增加910萬美元。
20—f表格|2022 | 209 |
| |
提供的財務和交易 服務的總成本
截至2022年12月31日止年度所提供金融及交易服務的總成本為31.292億美元，較截至2021年12月31日止年度的9.651億美元增加21.641億美元，增幅為224.2%，詳情如下。
|
截至12月31日止年度， |
偏差(%) | ||
|
2022 |
2021 | ||
| 存款利息支出 | (1,407.9) | (317.5) | 343.4% |
| 其他利息和類似費用 |
(140.0) |
(49.9) |
180.6% |
| 利息和其他財務費用 | (1,547.9) | (367.4) | 321.3% |
| 銀行支付單據成本下降 | (34.0) | (36.1) | (5.8)% |
| 獎勵費用 | (42.3) | (36.9) | 14.6% |
| 信用卡和借記卡網絡成本 | (55.0) | (22.7) | 142.3% |
| 其他交易費用 |
(45.1) |
(21.4) |
110.7% |
| 交易費用總額 | (176.4) | (117.1) | 50.6% |
| 信貸損失撥備費用 |
(1,404.9) |
(480.6) |
192.3% |
| 提供的金融和交易服務的總成本 | (3,129.2) | (965.1) | 224.2% |
利息和其他財務費用。截至2022年12月31日的年度的利息和其他財務費用為15.479億美元，較截至2021年12月31日的3.674億美元增加11.805億美元，增幅為321.3。主要由於(I)2022年存單利率上調(2022年存託憑證利率平均為12.4%，而2021年存單利率平均為4.5%)及(Ii)截至2022年12月31日存款額增加61億美元或64.5%，存款利息支出增加10.904億美元或343.4%。
交易性費用。截至2022年12月31日的年度的交易費用為1.764億美元，較截至2021年12月31日的年度的1.171億美元增加5,930萬美元，增幅為50.6%，主要原因是：(I)信用卡和借記卡網絡成本增加3,230萬美元或142.3%，反映了我們與萬事達卡達成的協議，即我們將在遞延的基礎上確認補償；(Ii)其他交易開支增加2,370萬美元或110.7%，反映營運虧損及改善我們基礎設施的成本增加， 主要在墨西哥；及(Iii)隨着我們客户羣及採購量的增長，獎勵開支增加5,400,000美元或14.6%。
20—f表格|2022 | 210 |
| |
信用損失準備費用。截至2022年12月31日止年度的信貸損失撥備支出為14.049億美元，較截至2021年12月31日止年度的4.806億美元增加9.243億美元或192.3%，當中包括信用卡應收賬款撥備支出增加6.185億美元或213.9%，以及客户貸款撥備支出增加3.058億美元或159.6%。信用卡應收賬款的增長反映了截至2022年12月31日的購買量和信用卡餘額從截至2021年12月31日的52億美元增長至93億美元，或增加41億美元，或79.5%，以及截至2022年12月31日的2級和3級高風險應收賬款分別增至9.172億美元和5.988億美元，而截至2021年12月31日的分別為4.401億美元和1.964億美元。主要與新冠肺炎之後的正常化週期和市場狀況的影響有關。對客户貸款的增加主要反映了截至2022年12月31日的貸款組合從2021年12月31日的14億美元增加到20億美元，或增加6億美元。截至2022年12月31日，信用卡和貸款的ECL撥備總額為信用卡和貸款總應收餘額的12.5%，而截至2021年12月31日，這一比例為7.3%。 有關更多信息，請參閲我們經審計的合併財務報表中關於信用卡應收賬款的附註13和麪向客户的貸款附註14。
毛利
因此，我們於截至2022年12月31日止年度的毛利為16.63億美元，較截至2021年12月31日止年度的7.329億美元增加9.301億美元，增幅為126.8%。我們的毛利率(毛利率除以總收入)下降，截至2022年12月31日的年度為35.0%，而截至2021年12月31日的年度為43.2%。
運營費用
截至2022年12月31日止年度的營運開支為19.72億美元，較截至2021年12月31日止年度的9.031億美元增加10.689億美元，增幅為118.4%。2022年，運營費用佔我們總收入的41.2%，而2021年這一比例為53.2%。本期間導致運營費用增加的主要變化解釋如下。
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截至12月31日止年度， | |||
|
2022 |
2021 |
偏差(%) | |
| 客户支持和運營 | (335.4) | (190.5) | 76.1% |
| 一般和行政費用 | (1,333.3) | (628.9) | 112.0% |
| G&A-或有股票獎勵(CSA)終止 | (355.6) | - | 新墨西哥州 |
| G&A-其他 | (977.7) | (628,9) | 55.5% |
| 營銷費用 | (152.9) | (79.6) | 92.2% |
| 其他收入(費用) |
(150.3) |
(4.1) |
新墨西哥州 |
| 總運營費用 | (1,971.9) | (903.1) | 118.4% |
新墨西哥州=沒有意義。
客户支持和運營。截至2022年12月31日的年度的客户支持和運營費用為3.354億美元，比截至2021年12月31日的年度的1.905億美元增加1.449億美元，增幅為76.1%，主要原因是：(I)基礎設施和數據處理成本增加6120萬美元，(Ii)信用分析和收集成本增加2020萬美元，(Iii)客户服務增加2630萬美元，(I) (Ii)和(Iii)與2021年相比，2022年採購量增加，以及(Iv)2022年人員增加導致的630萬美元的其他人員費用。由於數據處理效率的提高以及我們對這些費用的外匯對衝策略，採購量的增長與這些費用的增長 相比比例更高。支出 連同工資和相關福利增加2,880萬美元或144.5%，反映在此期間分配給客户支持和運營的員工數量增加。
20—f表格|2022 | 211 |
| |
一般和行政費用。截至2022年12月31日的年度的一般及行政開支為13.333億美元，較截至2021年12月31日的年度的6.289億美元增加7.044億美元或112.0，主要原因是：(I)因終止2021年或有股份獎勵而增加3.556億美元,(2)薪金和相關福利增加8,940萬美元，主要歸因於僱員人數的增加30%由於員工人數增加，以及因2022年股票增值而導致的社會工資支出增加，(br}股票薪酬的撥備增加，以及(Iv)與客户交易無關的基礎設施和數據處理成本增加8,050萬美元。由於2021年或有股票獎勵的終止，預計基於股票的薪酬支出在可預見的未來將大幅減少 。
營銷費用。截至2022年12月31日的年度的營銷費用為1.529億美元，較截至2021年12月31日的年度的7,960萬美元增加7,340萬美元，增幅為92.2%，主要是由於付費營銷(3,830萬美元)、品牌推廣(2,400萬美元，其中90%與世界盃相關支出，包括官方地區支持)和工資成本(910萬美元)的增長。
其他收入(費用)。截至2022年12月31日的年度的其他收入(支出) 為1.503億美元的支出，比截至2021年12月31日的年度的410萬美元的支出增加1.462億美元 ，主要是由於PIS和COFINS在財務收入(1.117億美元)上的增長， 由於財務收入總額的增加，以及我們對印度新興數字銀行平臺Jupiter的投資重估虧損2850萬美元。
20—f表格|2022 | 212 |
| |
所得税前虧損
由於上述原因，截至2022年12月31日止年度的所得税前虧損為3.089億美元，較截至2021年12月31日止年度的1.702億美元增加1.387億美元或81.5%。
所得税
截至2022年12月31日的年度所得税為税項支出5,570萬美元，較截至2021年12月31日年度的490萬美元税收優惠增加6,060萬美元。2022年和2021年的實際所得税税率分別為18.0%和2.8%，主要是由於主要因終止2021年或有股票獎勵而產生的不可扣除費用 與2022年的所得税前虧損相比，比例更高。
本年度虧損
由於上述原因，截至2022年12月31日止年度的虧損為36.46億美元，較截至2021年12月31日止年度的1.653億美元增加1.993億美元或120.6%。
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較
下表列出了截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度利潤表或虧損數據：
|
截至12月31日止年度， |
偏差(%) | ||
|
2021 |
2020 | ||
| (百萬美元，百分比除外) | |||
| 利息收入和金融工具的損益 | 1,046.7 | 382.9 | 173.4% |
| 手續費及佣金收入 |
651.3 |
354.2 |
83.9% |
| 總收入 |
1,698.0 |
737.1 |
130.4% |
| 利息和其他財務費用 | (367.4) | (113.9) | 222.6% |
| 交易費用 | (117.1) | (126.8) | (7.6)% |
| 信貸損失撥備費用 | (480.6) | (169.5) | 183.5% |
| 提供的金融和交易服務的總成本 |
(965.1) |
(410.2) |
135.3% |
| 毛利 |
732.9 |
326.9 |
124.2% |
| 運營費用 | |||
| 客户支持和運營 | (190.5) | (124.0) | 53.6% |
| 一般和行政費用 | (628.9) | (266.0) | 136.4% |
| 營銷費用 | (79.6) | (19.4) | 310.3% |
| 其他收入(費用) |
(4.1) |
(9.5) |
(56.8)% |
| 總運營費用 | (903.1) | (418.9) | 115.6% |
| 融資成本—與可轉換工具有關 |
- |
(101.2) |
新墨西哥州 |
| 所得税前虧損 |
(170.2) |
(193.2) |
(11.9)% |
| 所得税 | |||
| 現行税種 | (219.8) | (22.3) | 885.7% |
| 遞延税金 | 224.6 | 44.0 | 410.7% |
| 所得税總額 |
4.8 |
21.7 |
(77.4)% |
| 本年度虧損 |
(165.3) |
(171.5) |
(3.6)% |
新墨西哥州=沒有意義。
20—f表格|2022 | 213 |
| |
總收入
截至2021年12月31日止年度的總收入為 16. 98億美元，較截至2020年12月31日止年度的737. 1百萬美元增加960. 9百萬美元或130. 4%，主要由於 我們與交換費有關的收入於2021年大幅增長，以及我們貸款業務的利息收入 和金融工具收益，反映以現金從存款和首次公開募股中收購的證券增加，詳情見下文。
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截至12月31日止年度， |
偏差(%) | ||
|
2021 |
2020 | ||
| 利息收入—信用卡[1] | 357.8 | 217.4 | 64.6% |
| 利息收入--貸款 | 292.7 | 38.9 | 652.4% |
| 利息收入--按攤銷成本計算的其他資產 | 66.2 | 37.8 | 75.1% |
| 利息收入—其他應收款 | 17.3 | 0.1 | N.m |
| 按公允價值計算的利息收入和金融工具損益 |
312.7 |
88.7 |
252.5% |
| 利息收入和金融工具損益合計 |
1,046.7 |
382.9 |
173.4% |
| 換乘費用 | 471.5 | 254.3 | 85.4% |
| 充值收益 | 48.4 | 15.3 | 216.3 |
| 獎勵收入 | 26.9 | 23.5 | 14.5% |
| 滯納金 | 50.0 | 31.2 | 60.3% |
| 其他手續費和佣金收入 | 65.7 | 29.9 | 119.7% |
| 客户方案（"NuSócios"） | (11.2) | - | 新墨西哥州 |
| 手續費及佣金收入總額 |
651.3 |
354.2 |
83.9% |
| 總收入 |
1,698.0 |
737.1 |
130.4% |
新墨西哥州=沒有意義。
[1] 2022年，我們納入了一個新的行"利息收入—其他應收款"，以表明由於應收款收入的收購 而產生的收入，原因是應收款收入變得越來越重要。此前，它被提出在行"利息 收入—信用卡". 2021年12月31日和2020年12月31日的數字進行了更新，以便於比較。
20—f表格|2022 | 214 |
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總利息收入和金融工具的損益 。截至2021年12月31日止年度的總利息收入及金融工具收益(虧損)為10.467億美元，較截至2020年12月31日止年度的3.829億美元增加6.638億美元或173.4%，主要原因為：(I)貸款組合的利息收入增加(利息收入貸款增加2.538億美元或652.4%)及信用卡應收賬款(1.576億美元或72.5%)。利息收入增長(信用卡)反映了我們的客户羣在此期間增長了62%，2021年達到5390萬客户，而2020年為3330萬客户，以及(Ii)利息收入增長 其他資產的攤銷成本為2840萬美元，或增長75.1%和利息收入和金融工具的收益(虧損) 公允價值2.24億美元，或增長252.5%，主要由於2021年CDI利率合共上升 (CDI利率平均為4.5%，而2020年的平均利率為2.8%)和金融資產的增長，包括按公允價值通過損益計量的資產和通過其他全面收益按公允價值計量的資產，與2021年12月31日至2020年12月31日相比，金額為47億美元，主要來自我們的首次公開募股所得收益和2021年存款增加。
手續費及佣金收入總額。截至2021年12月31日的年度的總手續費和佣金收入為6.513億美元，比截至2020年12月31日的年度的3.542億美元增加2.971億美元，增幅為83.9%，主要原因是：(I)我們的互換手續費增加了2.172億美元或85.4% 我們的信用卡和借記卡購買量增加了 前面提到的客户數量增加 ，(Ii)來自銷售移動電話充值服務的充值費用收入增加3,310萬美元或216.3%，這也是由於我們的客户基礎在2021年的增長，(Iii)其他費用增加3,580萬美元或119.7%增加佣金收入，這是由於在此期間信用卡和借記卡交易以及新產品的購買量增加 導致(A)客户借記卡提款增加，(B)我們的保險經紀佣金增加， 有效合同超過500,000份；(C)銀行付款單據和其他金融處理成本增加。通過確認與我們的客户計劃(NUSócios)相關的1,120萬美元支出， 部分抵消了這一增長。NUSócios代表分配給加入該計劃的750萬客户的股票(或BDR)的公允價值。
提供的財務和交易 服務的總成本
截至2021年12月31日止年度所提供金融及交易服務的總成本為9.651億美元，較截至2020年12月31日止年度的4.102億美元增加5.549億美元或135.3%，詳情如下。
20—f表格|2022 | 215 |
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截至12月31日止年度， |
偏差(%) | ||
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2021 |
2020 | ||
| 存款利息支出 | (317.5) | (87.2) | 263.7% |
| 其他利息和類似費用 |
(49.9) |
(26.7) |
87.6% |
| 利息和其他財務費用 | (367.4) | (113.9) | 222.6% |
| 銀行支付單據成本下降 | (36.1) | (46.5) | (22.4)% |
| 獎勵費用 | (36.9) | (29.6) | 24.7% |
| 信用卡和借記卡網絡成本 | (22.7) | (25.0) | (9.2)% |
| 其他交易費用 |
(21.4) |
(25.7) |
(16.7)% |
| 交易費用總額 | (117.1) | (126.8) | (7.6)% |
| 信貸損失撥備費用 |
(480.6) |
(169.5) |
183.5% |
| 提供的金融和交易服務的總成本 |
(965.1) |
(410.2) |
135.3% |
利息和其他財務費用。截至二零二一年十二月三十一日止年度的利息 及其他財務開支為367，400，000美元，較截至二零二零年十二月三十一日止年度的 113，900，000美元增加253，500，000美元或222. 6%，主要由於：（i）因二零二一年CDI利率合併上升，存款利息開支增加2.302億美元或增加263.7% （CDI利率平均為4.5%，而 2020年平均為2.8%），截至2021年12月31日，存款量增加40億美元，或73.1%，及（ii）其他利息及類似開支增加 2330萬美元或87.6%，主要是由於客户基礎及採購量增長後給予客户的重新談判 折扣增加所致。
間接費用。截至二零二一年十二月三十一日止年度的交易開支 為117. 1百萬美元，較 截至二零二零年十二月三十一日止年度的126. 8百萬美元減少9. 7百萬美元或7. 6%，主要由於：（i）銀行付款單成本（"boletos"）減少1，040萬美元或22.4% ，這反映了使用Pix和我們自己的 博萊託斯支付我們的信用卡賬單和其他交易的流程； （ii）我們的信用卡和借記卡網絡成本減少230萬美元或9.2%，反映了因合同重新談判而對信用卡處理收取的費用減少 。該減少部分被客户基礎及採購量增長後獎勵開支增加730萬美元或24. 7%所抵銷。
信用損失準備費用。Credit loss allowance expenses for the year ended December 31, 2021 were US$480.6 million, an increase of US$311.1 million, or 183.5%, from US$169.5 million for the year ended December 31, 2020, and it was comprised of an increase in allowance expenses for credit card transaction of US$146.5 million or 102.7% and an increase in allowance expenses for loan to customers of US$164.6 million or 611.9%. The increase from credit card transactions reflects the growth on the purchase volume and the credit card balances to US$5.2 billion as of December 31, 2021 from US$3.1 billion as of December 31, 2020, or an increase of US$2.1 billion or 65.5% and the increase in receivables classified as high risk in levels 2 and 3 as of December 31 2021 compared to as of December 31, 2020. The increase from loan to customers reflects mainly the increase in the loan portfolio to US$1.4 billion as of December 31, 2021 from US$0.2 billion as of December 31, 2020, or an increase of US$1.2 billion. Our more restrictive credit policy implemented in 2020 due to the COVID-19 pandemic and the positive impact of the Brazilian government’s economic support policies contributed to compensate for some of the potential increase in ECL allowance due to the growth of the purchase transaction and in the credit card and loan receivables. The total ECL allowance for credit cards and loans recorded in the statements of financial position were 8.0% of the total receivable balance of credit cards and loans as of December 31, 2021, compared to 5.5% as of December 31, 2020.
20—f表格|2022 | 216 |
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毛利
由於上述原因，我們截至二零二一年十二月三十一日止年度的毛利為732. 9百萬美元，較 截至二零二零年十二月三十一日止年度的326. 9百萬美元增加406. 0百萬美元或124. 2%。截至二零二一年十二月三十一日止年度，我們的毛利率（毛利除以總收入）保持相對穩定， 為43. 2%，而截至二零二零年十二月三十一日止年度則為44. 3%。
運營費用
截至二零二一年十二月三十一日止年度的經營開支為903，100，000美元，較截至二零二零年十二月三十一日止年度的418，900，000美元增加484，200，000美元或115. 6%。營運開支佔二零二一年總收入的53. 2%，而二零二零年則為56. 8%。導致年內運營費用增加 的主要變化如下所述。
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截至12月31日止年度， | |||
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2021 |
2020 |
偏差(%) | |
| 客户支持和運營 | (190.5) | (124.0) | 53.6% |
| 一般和行政費用 | (628.9) | (266.0) | 136.4% |
| 營銷費用 | (79.6) | (19.4) | 310.3% |
| 其他收入(費用) |
(4.1) |
(9.5) |
(56.8)% |
| 總運營費用 | (903.1) | (418.9) | 115.6% |
客户支持和運營。截至2021年12月31日止年度的客户支持 及營運開支為190.5百萬美元，較截至2020年12月31日止年度的124.0百萬美元增加66.5百萬美元或53. 6%，主要由於以下增加：（i）2520萬美元的基礎設施和數據處理成本，（ii）1230萬美元的信貸分析和收款成本，（iii）1400萬美元的客户服務，其中每項均 受二零二一年採購量較二零二零年增加帶動，及（iv）信用卡及借記卡發行成本760萬美元， 受二零二一年客户數量增加所致。客户數量和採購量的增加 高於這些費用的增加，這是因為數據處理方面的效率提高和我們對這些費用的外匯套期保值 策略。薪金及相關福利增加600萬美元或43. 2%，反映了本期分配給客户支持和運營的員工人數增加。
一般和行政費用。截至二零二一年十二月三十一日止年度的一般 及行政開支為628，900，000美元，較截至二零二零年十二月三十一日止年度的 266，000，000美元增加362，900，000美元或136. 4%，主要由於：（i）薪金及相關福利增加9，060萬美元，主要原因是員工人數增長107%及年薪增長，（ii）以股份為基礎的薪酬增加169.2百萬美元，原因是僱員人數增加，以及2021年股份增值導致以股份為基礎的薪酬的社會工資開支撥備增加 ，以及確認與2020年及2021年或然股份獎勵有關的開支，及（iii）基礎設施 及與客户交易無關的數據處理成本增加3470萬美元。
20—f表格|2022 | 217 |
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營銷費用。 截至二零二一年十二月三十一日止年度的營銷費用為79. 6百萬美元，較截至 二零二零年十二月三十一日止年度的19. 4百萬美元增加60. 2百萬美元或310. 3%，主要是由於與我們IPO相關的營銷費用，（約220萬美元）及廣告活動 ，但由於COVID—19疫情導致一般開支適當減少，二零二零年並無發生。
其他收入(費用)。其他收入（開支） 截至2021年12月31日止年度的開支為410萬美元，較截至2020年12月31日止年度的開支950萬美元減少540萬美元或56. 8%，主要是由於與其他貨幣掛鈎的交易的外匯損失增加了1000萬美元，1950萬美元用於重估我們對Jupiter的投資，Jupiter是印度新興的數字銀行平臺。
融資成本— 可轉換工具產生
融資成本— 截至二零二一年十二月三十一日止年度，由於二零二一年五月轉換優先 股，我們並無記錄與可換股工具業績有關的融資成本。截至2020年12月31日止年度，可換股工具的業績為101. 2百萬美元，指利息開支及因我們優先 優先股的嵌入式衍生工具轉換特徵的公允價值變動而產生的公允價值虧損。
所得税前虧損
由於上述原因，截至二零二一年十二月三十一日止年度的除所得税前虧損 為170. 2百萬美元，較截至二零二零年十二月三十一日止年度的193. 2百萬美元減少23. 0百萬美元或11. 9%。
所得税
截至2021年12月31日止年度的所得税為 4，900，000美元，較截至2020年12月31日止年度的21，700，000美元税務利益減少16，800，000美元或77. 4%。二零二一年及二零二零年的實際所得税率分別為2. 8%及11. 2%，反映當期所得税税率上升，原因是不可扣税開支與二零二一年除所得税前虧損的比例較二零二零年為高，尤其是 由於二零二零年錄得與優先股嵌入式衍生工具有關的開支。
本年度虧損
由於上述原因， 截至二零二一年十二月三十一日止年度的虧損為165. 3百萬美元，較截至二零二零年十二月三十一日止年度的171. 5百萬美元減少6. 2百萬美元或3. 6%。
20—f表格|2022 | 218 |
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匯率
While we maintain our books and records in U.S. dollars, the presentation currency for our financial statements and also our functional currency, as a holding company, our material assets are our direct and indirect equity interests in our subsidiaries, and we are therefore dependent upon the results of operations of our subsidiaries, which are denominated primarily in the local currencies of the Latin American countries in which we operate, and as such our consolidated results of operations may be affected by changes in the local exchange rates to the U.S. dollar. We have significant operations in Brazil, Mexico and Colombia. The exchange rates discussed in this section have been obtained from each country’s central bank. However, in most cases, for consolidation purposes, we use a foreign currency to U.S. dollar exchange rate provided by Bloomberg that differs slightly from that reported by the aforementioned central banks. For more information, see “Item 3. Key Information-Risk Factors-Risks Relating to Our Business and Industry-Our holding company structure makes us dependent on the operations of our subsidiaries” and “Item 3. Key Information-Risk Factors-Risks Relating to the Countries in Which We Operate-Exchange rate and interest rate instability may have a material adverse effect on the economies of the countries in which we operate and the price of our Class A ordinary shares and BDRs” and “Presentation of Financial and Other Information-Financial Statements.”
巴西
巴西外匯系統允許任何個人或法人購買和出售外幣以及雷亞爾的國際轉移，無論金額多少，都要遵守一定的監管程序。
從2011年年中到2016年初，雷亞爾對美元貶值，從2018年初到2020年，雷亞爾再次貶值。2017年，雷亞爾對美元貶值了1.5%，年底的匯率為1美元兑3.307雷亞爾。2018年，雷亞爾兑美元貶值17.1%，年末匯率為1美元兑3.874雷亞爾，主要原因是巴西利率較低，以及2018年10月舉行的巴西總統選舉結果存在不確定性。2019年，雷亞爾兑美元貶值4.0%。巴西中央銀行報告的雷亞爾兑美元匯率在2020年12月31日為5.197雷亞爾兑1美元，這反映出雷亞爾兑美元在2020年期間貶值了22.4%。巴西中央銀行報告的雷亞爾兑美元匯率在2021年12月31日為5.581雷亞爾兑1美元，這反映出雷亞爾兑美元自2020年12月31日以來貶值了7.4%。巴西中央銀行報告的雷亞爾兑美元匯率在2022年12月31日為5.218雷亞爾兑1美元，這反映了自2021年12月31日以來雷亞爾兑美元升值了6.5%.不能保證雷亞爾兑美元不會進一步貶值或進一步升值。
巴西中央銀行此前曾幹預外匯市場，試圖控制外匯匯率的不穩定。我們無法預測巴西中央銀行或巴西政府是否會繼續允許雷亞爾自由浮動，或者它會通過重新實施貨幣區間制度或其他方式在多大程度上幹預匯率市場。未來雷亞爾兑美元可能大幅貶值或大幅升值。此外，巴西法律規定，每當巴西國際收支出現嚴重失衡或有嚴重理由預見嚴重失衡時，可以對外資匯出境外實施臨時限制。 我們不能保證巴西政府今後不會限制外資匯出境外。
下表列出了所示期間購買美元的高匯率、低匯率、平均匯率和期末匯率，以巴西雷亞爾兑美元表示。平均匯率是使用巴西中央銀行在 月度和年度期間的每個工作日報告的匯率平均值來計算的。截至2022年12月31日，巴西中央銀行報告的購買美元的匯率為1美元兑5.218雷亞爾。
20—f表格|2022 | 219 |
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年 |
年終 |
平均值1 |
低2 |
高3 |
| 2018 | 3.875 | 3.656 | 3.139 | 4.188 |
| 2019 | 4.031 | 3.946 | 3.651 | 4.259 |
| 2020 | 5.197 | 5.158 | 4.021 | 5.937 |
| 2021 | 5.581 | 5.396 | 4.921 | 5.840 |
| 2022 | 5.218 | 5.165 | 4.618 | 5.704 |
來源：巴西央行。
| 1. | 表示一年中每個工作日結束時匯率的平均值。 |
| 2. | 表示一年中每個工作日結束時的最低匯率。 |
| 3. | 表示一年中每個工作日結束時的最大匯率。 |
|
月份 |
期末 |
平均值1 |
低2 |
高3 |
| 2022年10月 | 5.257 | 5.250 | 5.141 | 5.345 |
| 2022年11月 | 5.294 | 5.275 | 5.036 | 5.466 |
| 2022年12月 | 5.218 | 5.242 | 5.145 | 5.341 |
| 2023年1月 | 5.099 | 5.201 | 5.077 | 5.446 |
| 2023年2月 | 5.208 | 5.172 | 4.990 | 5.253 |
| 2023年3月 | 5.080 | 5.212 | 5.080 | 5.298 |
| 2023年4月(至2023年4月18日) | 4.968 | 5.006 | 4.910 | 5.083 |
來源：巴西央行。
| 1. | 表示當月每個工作日結束時匯率的平均值。 |
| 2. | 表示當月每個工作日結束時的最小匯率。 |
| 3. | 表示當月每個工作日結束時的最大匯率。 |
墨西哥
在過去的幾年裏，墨西哥政府一直維持着不幹預外匯市場的政策，除了定期拍賣購買美元， 並且沒有任何有效的外匯管制(儘管這些管制已經存在，並在過去一直有效)。我們不能保證墨西哥政府將維持目前對墨西哥比索的政策，也不能保證墨西哥比索未來不會進一步貶值或大幅升值。
20—f表格|2022 | 220 |
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下表列出了在所示期間內，墨西哥中央銀行在《聯邦政府公報》中報告的購買美元的最高、最低、平均和期末自由市場匯率，以名義墨西哥比索兑美元表示。所有金額均以墨西哥比索兑美元表示。年度和中期平均費率以及每月平均費率反映了每日平均費率的平均值。
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年 |
年終 |
平均值1 |
低2 |
高3 |
| 2018 | 19.683 | 19.238 | 17.979 | 20.716 |
| 2019 | 18.845 | 19.262 | 18.772 | 20.125 |
| 2020 | 19.949 | 21.496 | 18.571 | 25.119 |
| 2021 | 20.738 | 20.282 | 19.579 | 21.819 |
| 2022 | 19.509 | 20.038 | 19.166 | 21.333 |
來源墨西哥中央銀行。
| 1. | 表示一年中每個工作日結束時匯率的平均值。 |
| 2. | 表示一年中每個工作日結束時的最低匯率。 |
| 3. | 表示一年中每個工作日結束時的最大匯率。 |
|
月份 |
期末 |
平均值1 |
低2 |
高3 |
| 2022年10月 | 19.810 | 19.989 | 19.810 | 20.128 |
| 2022年11月 | 19.308 | 19.426 | 19.237 | 19.720 |
| 2022年12月 | 19.509 | 19.585 | 19.166 | 19.829 |
| 2023年1月 | 18.839 | 18.968 | 18.686 | 19.475 |
| 2023年2月 | 18.325 | 18.573 | 18.325 | 18.972 |
| 2023年3月 | 18.020 | 18.376 | 17.971 | 18.976 |
| 2023年4月(至2023年4月18日) | 18.044 | 18.104 | 18.002 | 18.306 |
| 1. | 表示當月每個工作日結束時匯率的平均值。 |
| 2. | 表示當月每個工作日結束時的最小匯率。 |
| 3. | 表示當月每個工作日結束時的最大匯率。 |
20—f表格|2022 | 221 |
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哥倫比亞
哥倫比亞政府和哥倫比亞中央銀行 有相當大的權力來決定與哥倫比亞經濟相關的政府政策和行動，從而影響企業的運營和財務業績。哥倫比亞政府和哥倫比亞中央銀行可能尋求實施旨在控制哥倫比亞比索對其他貨幣的進一步波動和促進國內價格穩定的額外措施 。哥倫比亞中央銀行和哥倫比亞財政和公共信貸部(政府部長Público，或“MHCP”)過去採取了一系列旨在收緊貨幣政策和控制哥倫比亞比索兑美元匯率波動的措施。哥倫比亞有一個外匯自由市場，哥倫比亞政府允許哥倫比亞比索兑美元自由浮動。不能保證哥倫比亞政府將維持目前對哥倫比亞比索的政策，也不能保證哥倫比亞比索在未來不會大幅貶值或升值。
哥倫比亞中央銀行確定了必須遵守的參數，以計算代表性市場匯率(塔薩代表)；然後，哥倫比亞金融監管局(哥倫比亞金融管理局局長，或“證監會”)根據某些金融機構每日買賣外幣匯率的加權平均數計算和認證代表人的市場匯率。
下表列出了所示期間內購買美元的高、低、平均和期末匯率，以哥倫比亞比索兑1美元表示，經證監會認證 。下文所示匯率以名義哥倫比亞比索計算，沒有以不變貨幣單位重報。如果適用，平均匯率是使用哥倫比亞中央銀行在每月和年度期間每個工作日報告的匯率平均值來計算的。
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年 |
年終 |
平均值1 |
低2 |
高3 |
| 2018 | 3,249.75 | 2,956.43 | 2,705.34 | 3,289.69 |
| 2019 | 3,277.14 | 3,281.09 | 3,072.01 | 3,522.48 |
| 2020 | 3,432.50 | 3,693.36 | 3,253.89 | 4,153.91 |
| 2021 | 3,981.16 | 3,743.09 | 3,420.78 | 4,023.68 |
| 2022 | 4,810.20 | 4,276.59 | 3,706.95 | 5,061.21 |
來源：哥倫比亞中央銀行。
| 1. | 表示一年中每個工作日結束時匯率的平均值。 |
| 2. | 表示一年中每個工作日結束時的最低匯率。 |
| 3. | 表示一年中每個工作日結束時的最大匯率。 |
20—f表格|2022 | 222 |
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月份 |
期末 |
平均值1 |
低2 |
高3 |
| 2022年10月 | 4,819.42 | 4,711.83 | 4,484.74 | 4,968.94 |
| 2022年11月 | 4,809.51 | 4,926.66 | 4,801.06 | 5,061.21 |
| 2022年12月 | 4,810.20 | 4,788.49 | 4,745.04 | 4,836.24 |
| 2023年1月 | 4,632.20 | 4,715.20 | 4,531.75 | 4,989.58 |
| 2023年2月 | 4,808.14 | 4,803.11 | 4,584.44 | 4,966.33 |
| 2023年3月 | 4,627.27 | 4,766.31 | 4,627.27 | 4,866.50 |
| 2023年4月(至2023年4月18日) | 4,431.45 | 4,533.02 | 4,424.02 | 4,646.08 |
來源：哥倫比亞中央銀行。
| 1. | 表示當月每個工作日結束時匯率的平均值。 |
| 2. | 表示當月每個工作日結束時的最小匯率。 |
| 3. | 表示當月每個工作日結束時的最大匯率。 |
| B. | 流動性與資本資源 |
現金流
截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們分別擁有41.723億美元的現金和27.057億美元的現金和現金等價物。我們相信，我們目前的可用現金和現金等價物以及我們經營活動的預計現金流將足以滿足我們未來12個月及以後正常業務過程中的營運資金需求和資本支出 。下表顯示了所示 年內現金的產生和使用情況：
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截至12月31日止年度， | |||
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2022 |
2021 |
2020 | |
| (單位：百萬美元) | |||
| 現金流量(用於經營活動)/產生於經營活動 | 755.6 | (2,924.3) | 974.5 |
| (用於)投資活動產生的現金流 | (127.2) | (154.2) | (16.3) |
| 現金流(用於融資活動)/產生於融資活動 | 654.0 | 3,336.0 | 240.1 |
| 增加(減少)現金和現金等價物 | 1,282.4 | 257.5 | 1,198.4 |
| 現金和現金等價物--年終 | 4,172.3 | 2,705.7 | 2,343.8 |
20—f表格|2022 | 223 |
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我們的現金和現金等價物包括逆回購協議、短期投資、銀行賬户餘額、證券、中央銀行的自願存款以及其他現金和現金等價物 。逆回購協議基本上只有一天的到期日，具有無形的價值變化風險。短期投資和證券是高流動性投資，原始到期日不超過三個月，具有無形的價值變化風險 。在中央銀行的自願存款是由子公司Nu Financeira在巴西中央銀行進行的存款，在一個工作日到期時被視為現金和現金等價物。有關更多信息，請參閲本年度報告中其他部分包含的我們的經審計綜合財務報表的附註11。
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
經營活動。本公司於截至2022年12月31日止年度的經營活動所產生的淨現金流量為7.556億美元，較截至2021年12月31日止年度的經營活動所用現金流(29.243億美元)增加36.799億美元。截至2022年12月31日止年度，本公司虧損3.646億美元，較截至2021年12月31日止年度的1.653億美元增加1.993億美元。對截至2022年12月31日的年度的虧損與用於經營活動的現金的調整為13.612億美元，而截至2021年12月31日的年度為2.935億美元，主要原因是(I)截至2022年12月31日的年度的信貸撥備增加至14.409億美元，而截至2021年12月31日的年度為5.037億美元，(Ii)截至2022年12月31日的年度的遞延所得税增加至4.176億美元，而截至2021年12月31日的年度的遞延所得税為2.247億美元，2021年(Iii) 終止2021年或有股份獎勵(截至2022年12月31日止年度)，總額為3.556億美元，而 於截至2021年12月31日止年度並未發生；及(Iv)截至2022年12月31日止年度，以股份為基礎的薪酬開支由截至2021年12月31日止年度的1.573億美元增加至2.532億美元。我們營業資產和負債的變化 主要受證券、信用卡應收賬款和強制性存款增加的影響，而中央銀行的其他業務則通過更高的存款額、信用卡網絡應收賬款的增加和收到的利息增加來彌補。
投資活動。我們於截至2022年12月31日止年度在投資活動中使用的現金流淨額為1.272億美元，較截至2021年12月31日止年度的1.542億美元 減少2,700萬美元，主要由於收購Olivia所致，與收購Easynvest及Spin Pay於2021年相比，Olivia的現金支付較低，詳情見附註1D。我們經審計的財務報表。
融資活動。截至2022年12月31日的年度，我們的融資活動產生的淨現金流為6.54億美元，較截至2021年12月31日的年度的33.36億美元 減少26.82億美元。產生的現金減少主要是由於在截至2021年12月31日的年度內發生的增資，對應於新的“G系列”和“G-1系列”投資以及我們在2021年12月進行的首次公開募股，這些事件在2022年沒有相應的事件。
由於上述原因，截至2022年12月31日的現金及現金等價物為41.723億美元，較截至2021年12月31日的27.057億美元增加14.66億美元。
截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度比較
經營活動。截至2021年12月31日止年度，本公司於經營活動中使用的現金流淨額為29.243億美元，較截至2020年12月31日止年度的經營活動所產生的現金流量淨額9.745億美元增加38.98億美元。截至2021年12月31日的年度虧損為1.653億美元，較截至2020年12月31日的1.715億美元減少620萬美元。對截至2021年12月31日的年度的虧損與用於經營活動的現金的調整為2.935億美元，而截至2020年12月31日的年度為1.034億美元，主要原因是(I)截至2021年12月31日的年度的信貸撥備增加到5.037億美元，而截至2020年12月31日的年度為1.78億美元，(Ii)遞延所得税 在截至2021年12月31日的年度增加至2.246億美元，而截至12月31日的年度為4400萬美元，於截至二零二零年十二月三十一日止年度，(Iii)於截至二零二一年十二月三十一日止年度，權證及木星投資錄得公允價值收益，總額為3,930萬美元，該等收益並未於截至二零二零年十二月三十一日止年度出現；及(四)截至二零二一年十二月三十一日止年度，以股份為基礎的薪酬開支增至1.573億美元，較截至二零二零年十二月三十一日止年度的3,560萬美元有所增加。我們經營資產和負債的變化主要受到證券、信用卡應收賬款和客户貸款增加的影響，而存款增加和信用卡網絡應收賬款增加彌補了這一影響。
20—f表格|2022 | 224 |
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投資活動。我們於截至2021年12月31日止年度在投資活動中使用的現金流淨額為1.542億美元，較截至2020年12月31日止年度的1,630萬美元 增加1.379億美元，主要由於收購Easynvest及Spin Pay所致，詳情見本年報其他經審核財務報表附註1C。
融資活動。截至2021年12月31日的年度，我們的融資活動產生的淨現金流為33.36億美元，較截至2020年12月31日的2.401億美元 增加30.959億美元。產生的現金增加主要來自於截至2021年12月31日的年度的增資，對應於新的“G系列”和“G-1系列”投資以及我們2021年12月的首次公開募股。
由於上述原因，截至2021年12月31日的現金及現金等價物為27.057億美元，較截至2020年12月31日的23.438億美元增加3.619億美元。
負債
截至2022年12月31日，我們的負債包括1,150萬美元的資本工具、5.856億美元的借款和融資、2,040萬美元的證券化借款 和760萬美元的租賃負債。以下是對截至2022年12月31日我們的實質性負債的描述：
借款和融資
借款和融資由我們在巴西的子公司以雷亞爾計價的借款組成，通常以巴西CDI利率為指數；以墨西哥比索計價的借款由我們的墨西哥子公司Nu BN Servicios México，S.A.de C.V.或“Nu Servicios”組成，通常以墨西哥銀行間均衡利率或“墨西哥Tiie”為指數；以哥倫比亞比索計價的我們的哥倫比亞子公司Nu哥倫比亞S.A.或“Nu哥倫比亞” 通常以哥倫比亞參考銀行指標或“IBR”為指數。2022年12月6日，Nu Servicios代為Nu México Financiera、S.A.de C.V.SFP或“Nu Financiera”借款。有關更多信息，請參閲本年度報告中其他部分包含的經審計財務報表的附註22。
2020年7月7日，我們的墨西哥子公司Nu Servicios 與美國銀行墨西哥分行簽訂了一項定期貸款信貸安排，利息 年利率等於墨西哥Tiie+1.40%，2023年7月7日到期。此定期貸款信貸安排由我們和我們的子公司Nu Pagamentos提供擔保。
2020年11月6日，我們的墨西哥子公司Nu Servicios 與J.P.Morgan México SA，Institución de Banca Múltiple，J.P.Morgan Grupo Financiero簽訂了一項定期貸款信貸安排，年利率等於墨西哥Tiie+1.45%，於2022年11月4日到期。這筆定期貸款已於2022年11月4日全部結清。
20—f表格|2022 | 225 |
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2021年1月25日，我們的墨西哥子公司Nu Servicios 與高盛國際銀行簽訂了定期貸款信貸安排，年利率等於墨西哥Tiie+1.18%，2024年1月25日到期。這項定期貸款信貸安排於2022年4月5日全部結算。
2021年6月8日，我們的墨西哥子公司Nu Servicios 與美國銀行México，S.A.，Institución de Banca Múltiple簽訂了一項定期貸款信貸安排，利息 年利率等於墨西哥Tiie+1.40%，2023年7月7日到期。此定期貸款信貸安排由我們和我們的子公司Nu Pagamentos提供擔保。截至2022年12月31日，該信貸安排下的未償還金額為2000萬美元。
於2021年7月23日，我們的墨西哥附屬公司Nu Servicios 與J.P. Morgan México SA、Injecución de Banca Múltiple、J.P. Morgan Grupo Financiero訂立定期貸款信貸融資，利息按相當於墨西哥TIIE +1.00%的年利率計息，並於2024年7月19日到期。此定期貸款 信貸安排由我們擔保。於二零二二年十二月三十一日，該信貸融資項下尚未償還70. 0百萬美元。
2022年11月14日，我們的墨西哥子公司Nu Servicios 與J.P.Morgan México SA，Institución de Banca Múltiple，J.P.Morgan Grupo Financiero簽訂了定期貸款信貸安排，年利率等於墨西哥Tiie+1.45%，於2024年11月1日到期。這筆定期貸款由我們和我們的子公司Nu Pagamentos提供擔保。截至2022年12月31日，該信貸安排的未償還金額為1,000萬美元。
2022年4月11日，我們宣佈通過與花旗全球市場公司、摩根士丹利高級融資公司、高盛國際銀行和滙豐墨西哥銀行、S.A.、Institución de Banca Múltiple、滙豐銀行的銀團融資完成6.5億美元的信貸額度，以支持我們的國際化戰略 以及哥倫比亞和墨西哥當地業務的增長。這筆錢是用當地貨幣籌集的。NU是擔保人，我們的子公司NU墨西哥公司和NU哥倫比亞公司是此類業務的借款人。募集資金將投資於墨西哥和哥倫比亞市場。 截至2022年12月31日，Nu墨西哥在發行日使用了相當於4.35億美元的總金額，利息相當於11.98% 年利率(Tiie 91+1.00%)，到期日為2025年4月；而Nu哥倫比亞在發行 日使用了總計相當於2500萬美元的總金額，利息相當於2025年4月的6.18%(哥倫比亞參考銀行指標(IBR)+1.00%)和到期日 。
證券化借款
證券化借款對應於FIDC NU發佈的高級配額 ，按第一系列CDI利率的130%、第二系列CDI利率+4%和第三系列CDI利率+1.1%的年利率計息。我們於2020年12月全額結清1套票據，2021年全額結清2套票據，2022年2月全額結清3套票據。
20—f表格|2022 | 226 |
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租賃負債
租賃 負債對應於我們業務中某些項目的租賃協議，主要與根據通常以雷亞爾或墨西哥比索(視情況而定)編制的協議租賃辦公空間有關。
資本支出
於截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，我們的資本開支(定義為現金支付以取得物業、廠房及設備或無形資產)分別為1.143億美元、2,840萬美元及800萬美元。
這些資本支出主要包括與升級和開發我們的IT系統、軟件和基礎設施、設施、機械和設備、傢俱以及配件和租賃改進有關的支出 。
我們預計將增加資本支出，以支持我們在業務所在國家的業務和運營的增長，包括巴西、墨西哥和哥倫比亞。我們希望通過運營現金流、現有現金和現金等價物以及此次發行的淨收益來滿足我們在可預見的未來的資本支出需求。我們未來的資本需求將取決於幾個因素，包括我們的增長率、我們研發工作的擴展、員工人數、營銷和銷售活動、我們現有產品的新功能的引入以及我們產品的持續市場接受度。
合同義務的表格披露
以下是截至2022年12月31日我們的合同義務摘要 ：
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按截止日期的期間劃分的應繳款項 2022年12月31日 | |||
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不到1年 |
超過1年 |
總計 | |
| (單位：百萬美元) | |||
| 有資格作為資本的文書 | - | 14.7 | 14.7 |
| 存款(1) | |||
| 銀行存款收據（Recibo de Depósito Bancário—RDB） | 14,160.8 | 113.2 | 14,274.0 |
| 借款和融資 |
100.7 |
620.8 |
721.5 |
| 總計 |
14,261.5 |
748.7 |
15,010.2 |
| (1) | 計算存款名義流出總額時，考慮了5.280雷亞爾兑1.00美元的匯率、彭博社報告的截至2022年12月31日的美元商業購買匯率 以及B3網站報告的預計巴西CDI利率 。 |
以下是截至2021年12月31日我們的合同義務摘要 ：
20—f表格|2022 | 227 |
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截至12月按期間劃分的應付款 2021年31月31日 | |||
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不到1年 |
超過1年 |
總計 | |
| (單位：百萬美元) | |||
| 有資格作為資本的文書 | — | 44.7 | 44.7 |
| 存款(1) | |||
| 銀行存款收據(Recibo de Depósito Bancário—RDB） | 7,813.9 | 47.6 | 7,861.5 |
| 銀行存款收據(Recibo de Depósito Bancário Quulado—RDB—V） | 31.6 | — | 31.6 |
| 定期存款 | 20.4 | — | 20.4 |
| 借款和融資 | 54.5 | 107.0 | 161.5 |
| 證券化借款 |
10.1 |
— |
10.1 |
| 總計 |
7,930.5 |
199.3 |
8,129.8 |
| (1) | 存款的名義流出總額是根據5.576雷亞爾兑1美元的匯率、彭博社報道的截至2021年12月31日的美元商業購買匯率 以及B3‘S網站上報道的巴西CDI預測利率來計算的。 |
表外安排 截至2022年、2021年和2020年12月31日，我們沒有任何表外安排
| C. | 研發、專利和許可證等。 |
見“項目4.關於公司的信息-D.財產、廠房和設備--知識產權”。
| D. | 趨勢信息 |
有關趨勢信息的討論，請參閲“項目4.關於公司的信息-B.業務概述-概述-我們有吸引力的機會關鍵-強大的長期趨勢”；“項目 4.關於公司的信息-B.業務概述-我們的市場-行業背景-拉丁美洲金融服務業已準備好重新發明”和“-A.經營結果”。
| E. | 關鍵會計估計 |
不適用。
20—f表格|2022 | 228 |
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項目6.董事、高級管理人員和僱員
| A. | 董事和高級管理人員 |
根據我們的組織章程大綱及開曼羣島公司法(經修訂)，我們由董事會及高級管理層管理。
董事會
截至2022年12月31日，我們的董事會由8名成員 組成。吾等的組織章程大綱及細則規定，每名董事的任期至推選該董事的股東周年大會之後的下屆股東周年大會為止。我們的董事會成員沒有任何合同規定終止僱傭時的福利 。
我們的組織章程大綱和章程規定，自我們的創始股東David·維勒茲(及其關聯公司)不再實益擁有我們所有有權在我們的年度股東大會上接收通知和表決的已發行股份的總投票權 的50%以上之日起及以後，董事應分為三類，分別為I類、II類和III類。每一位董事的任期應於選舉該董事的年度股東大會之後的第三次年度股東大會之日結束。但最初被指定為I類董事的董事的任期將於分類日期後的第一次股東周年大會之日結束 ，初始被指定為II類董事的董事的任期應在分類日期後的第二次股東周年大會上結束，最初被指定為III類董事的董事的任期應在分類日期後的第三次股東周年大會日期 結束。除非我們的創始股東另有決定，否則由我們的創始股東提名的董事將被分配到任期最長的類別 。本次發售完成後，我們的董事會成員將任職至下一屆年度股東大會。
根據我們的組織章程大綱和章程細則，我們的董事沒有退休年齡要求 。下表列出了我們董事會現任成員的名單。
2023年3月1日，我們的董事會任命David為董事之一，任期至下一屆年度股東大會。2023年3月21日，維託·瓜裏諾·奧利維爾自2022年12月起擔任我們的首席技術官，同時擔任全球平臺負責人。
| 名字 | 年齡 | 職位 |
| David·維萊茲·奧索爾諾 | 41 | 創始人、董事長兼首席執行官(3) |
| 安妮塔·瑪麗·桑茲 | 46 | 領先獨立董事(1)* |
| David亞歷山大·馬庫斯 | 50 | 董事(2)* |
| 道格拉斯·毛羅·里昂 | 65 | 董事(2)* |
| Daniel·克雷塞爾·戈德堡 | 47 | 董事(3)* |
| 路易斯·阿爾貝託·莫雷諾·梅西亞 | 69 | 董事(2)(3)* |
| 傑奎琳·道恩·雷瑟斯 | 53 | 董事(1)(2)* |
| 羅熱裏奧·保羅·卡爾德龍·佩雷斯 | 61 | 董事(1)* |
| 唐光範 | 55 | 董事(1)* |
| (1) | 審計和風險委員會成員。 |
| (2) | 領導力發展、多樣性和薪酬委員會成員。 |
| (3) | 利益相關者委員會成員。 |
| * | 獨立董事 |
20—f表格|2022 | 229 |
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以下是我們董事的業務經驗的簡要總結。除非另有説明，否則我們董事目前的業務地址是巴西S聖保羅39-Pinheiros。
David·維萊茲·奧索爾諾是我們的創始人， 我們的董事會主席和首席執行官。在2013年創立NU之前，David在2011年1月至2013年3月期間是紅杉資本的合夥人，負責該公司的拉美投資部門。在加入紅杉資本之前，David曾在高盛、摩根士丹利和泛大西洋投資銀行和成長型股權投資公司工作。他擁有斯坦福大學管理科學與工程理學學士學位和工商管理碩士學位。
安妮塔·瑪麗·桑茲是我們的董事會成員 ，自2020年10月以來一直擔任該職位。自2022年10月以來，她一直擔任董事的首席獨立董事，自2021年6月以來，她也是我們的審計和風險委員會成員。冼博德博士自2014年7月以來一直擔任ServiceNow，Inc.的董事會成員，此外還擔任其他私人董事會成員，如JumpCloud，Inc.(自2021年12月以來)、Circle Internet Financial，Inc.(自2022年1月以來)和Cyderes(自2022年1月以來)。她還曾擔任Pure Storage，Inc.(2015年至2021年)、Khosla SPAC(2021年)和SVF SPAC(2021年至2023年)的董事會成員。2012年4月至2013年9月，冼博德博士擔任全球金融服務公司瑞銀金融服務的董事集團管理總監、變革領導力主管和財富管理美洲執行委員會成員。 在此之前，2010年4月至2012年4月，冼博德博士在瑞銀金融服務擔任董事集團管理和瑞銀財富管理美洲首席運營官，2009年10月至2010年4月，冼博德博士擔任瑞銀財富管理美洲公司轉型顧問。在加入瑞銀金融服務公司之前，冼博德博士是花旗集團全球運營和技術部門轉型管理主管董事的管理人員。冼博德博士還在加拿大皇家銀行金融集團和加拿大帝國商業銀行(CIBC)擔任過多個領導職務。冼博德博士擁有北愛爾蘭貝爾法斯特女王大學的物理學和應用數學理學學士學位和原子與分子物理學博士學位，以及卡內基梅隆大學的公共政策和管理理學碩士學位。她目前是普林斯頓大學創業學詹姆斯·韋客座教授 。
Daniel·克雷塞爾·戈德堡是我們的 董事會成員，自2021年4月以來一直擔任這一職位。他目前是Lumina Capital Management的管理合夥人兼首席信息官， 之前是Farallon Capital Management的合夥人和拉丁美洲主管，他在2011年8月至2021年12月擔任這一職位。他 2010年4月至2011年8月在巴西擔任摩根士丹利的總裁。2003年1月至2006年12月，他擔任巴西反壟斷和消費者保護系統前機構--司法部經濟法祕書處的負責人。他擁有聖保羅S大學的法學學士和博士學位。此外，他還獲得了哈佛法學院的法學碩士學位。
David亞歷山大·馬庫斯是我們的董事會成員，自2023年3月以來一直擔任該職位。自2023年3月以來，他還是我們領導力發展、多樣性和薪酬委員會的成員。馬庫斯是LightSpark的首席執行長兼聯合創始人。LightSpark正在Lightning網絡上構建核心基礎設施 。最近，他領導了Meta的所有支付和加密工作。2018年，馬庫斯創辦了Diem(FKA Libra)。他於2014年加入Meta，當時名為Facebook，領導Messenger，他將Messenger的月度用户從不到2億增加到超過15億。此前，他是貝寶的總裁。作為一名終身企業家，馬庫斯在歐洲創辦了兩家公司，然後在硅谷創立了移動支付公司Zong，後者於2011年被貝寶收購。
20—f表格|2022 | 230 |
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道格拉斯·毛羅·里昂是我們的 董事會成員，自2016年以來一直擔任該職位。自2021年7月以來，他還一直是我們的領導力發展、多樣性和薪酬委員會的成員。2012年至2022年，他擔任紅杉資本全球執行合夥人。從1996年到2012年，他擔任合作伙伴關係的聯席主管。他於1988年加入紅杉資本，並於1993年成為合夥人。Doug曾在許多公司的董事會任職，包括RingCentral、Medallia和ServiceNow。在1988年加入紅杉資本之前，他在太陽微系統公司、惠普公司和Prime計算機公司開始了他的科技生涯。他擁有康奈爾大學機械工程理科學士學位、哥倫比亞大學工業工程理科碩士學位和麻省理工學院管理理科碩士學位。
傑奎琳·道恩·雷塞斯是我們董事會的成員，她自2021年3月以來一直擔任該職位。她還自2021年7月以來一直擔任我們的領導力發展、多樣性和薪酬委員會主席，並自2021年6月以來擔任我們的審計和風險委員會成員。她是Lead Bank的現任董事長兼首席執行官 (自2021年10月起)，最近擔任Square Financial Services LLC的執行主席和Block，Inc.(Square，Inc.)的Capital Lead ，這是一家為小企業和消費者提供服務的上市金融服務公司 。2016年2月至2018年7月，她還擔任Square，Inc.的人員領導。2012年9月至2015年10月，她擔任雅虎首席開發官！在加入雅虎之前，她作為全球私募股權公司Apax全球合夥人有限責任公司的合夥人領導這家美國媒體集團，並於2001年加入該公司。她還曾在肯定性、奮進和TaskUs的董事會任職，並擔任舊金山聯邦儲備銀行經濟諮詢委員會主席至2022年10月。她之前曾擔任阿里巴巴集團控股有限公司的董事會成員(2012年至2014年)。她擁有賓夕法尼亞大學沃頓商學院的經濟學學士學位。.
路易斯·阿爾貝託·莫雷諾·梅西亞是我們董事會成員 ，他自2021年4月以來一直擔任該職務。自2021年7月以來，他一直是我們的領導力發展、多元化 和薪酬委員會的成員。彼於2005年10月至2020年9月擔任美洲開發銀行集團總裁15年後加入我們，並自2021年2月起擔任Allen & Co.董事總經理。他還擔任哥倫比亞駐美國大使七年，從1998年10月到2005年6月。他在商業和政府方面都有着傑出的職業生涯。1992年7月至1994年1月擔任經濟發展部長，他是哥倫比亞公共部門控股公司——工業發展研究所的負責人。在私營部門，他是TV Hoy的執行製片人。他擁有佛羅裏達大西洋大學工商管理和經濟學學位，以及雷鳥全球管理學院工商管理碩士學位。1990年，哈佛大學授予他內曼獎學金，以表彰他在新聞領域的成就。
羅熱裏奧·保羅·卡爾德龍·佩雷斯 is a member of our board of directors and also the chairman of our Audit and Risk Committee, positions he has held since June 2021 and July 2021, respectively. As a financial expert, he served in PricewaterhouseCoopers Brazil as audit partner for nearly ten years until 2003 and then served as senior executive and chief financial officer at Bunge Brasil S.A. from 2003 to 2007, Unibanco S.A. and Itaú Unibanco Holdings S.A. between 2007 and 2014, and HSBC Brasil S.A. (HSBC LatAm) between 2014 and 2016. He has also served as a board member in Alupar Investimentos S.A. since December 2016, and Via Varejo S.A. (Via S.A.) since September 2019, both listed companies in Brazil. He has been the chairman of the audit committee and designated financial expert at B3 S.A. – Brasil, Bolsa, Balcão since April 2018 and a member of the compensation committee of Qualicorp Consultoria e Corretora de Seguros S.A. since 2019. He holds a Bachelor’s in Business Administration from FGV and a Bachelor’s in Accounting from Fundação FAPEI, both in Brazil. He also holds a Brazilian registered accountant certification (Brazilian CPA) and has also attended several extension programs in strategy, finance, human resources and governance at Harvard University, Princeton University, University of Western Ontario, FGV and Fundação Dom Cabral.
20—f表格|2022 | 231 |
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唐光範自2022年9月以來，是我們的董事會成員， 也是我們的審計和風險委員會成員。自2020年6月起，他還擔任The Routing Company的技術顧問 。範先生於2020年9月至2022年9月期間擔任Coupang首席技術官，以及Uber Technologies，Inc.首席技術官。 從2013年4月到2020年5月。2004年12月至2013年1月，範先生在VMWare，Inc.擔任多個副總裁職務，一家軟件 和技術公司，包括2012年6月至2013年1月擔任雲管理平臺研發副總裁。範先生持有兩個學士學位。和史密斯麻省理工學院計算機科學和電氣工程學位。
行政人員
我們的執行官負責公司的管理 和代表。
下表列出了我們目前的執行人員：
| 名字 | 年齡 | 職位 |
| David·維萊茲·奧索爾諾 | 41 | 行政總裁(1) |
| 優素福·拉赫雷赫 | 49 | 總裁和首席運營官 |
| 亞歷克西斯·塞瓦略斯—恩卡納西翁 | 59 | 首席企業發展官 |
| 克里斯蒂娜·海倫娜·津加雷蒂·瓊凱拉 | 40 | 首席發展官(1) |
| 吉列爾梅·馬克斯·杜拉戈 | 44 | 首席財務官 |
| Henrique Camossa Saldanha Fragelli | 46 | 首席風險官 |
| 賈格普里特·辛格·達加爾 | 49 | 首席產品官 |
| 馬可·安東尼奧·蔚來·馬丁斯·德·阿勞霍·菲略 | 57 | 首席法務官 |
| 蘇珊娜·庫布里奇 | 43 | 人民與文化總裁副 |
| 維託·瓜裏諾·奧利維爾 | 33 | 首席技術官 |
| (1) | 利益相關者委員會成員。 |
以下是我們高管的業務經驗的簡要總結。除非另有説明，否則我們高管的當前業務地址是巴西S聖保羅皮涅羅斯39-Rua Capote瓦倫特。
David·維萊茲·奧索爾諾。見“-董事董事會”。
優素福·拉赫雷赫2022年8月起擔任我們的總裁 ，2020年起擔任首席運營官。他直接向首席執行官彙報，並負責公司的日常運營，包括產品、平臺、營銷和國家業務的表現，以及公司職能。在2020年加入我們之前，他在Capital One工作了19年，幫助在加拿大和美國建立和發展業務，擔任過涉及產品、分析、風險和技術的多個職位。他擁有法國理工學院的數學學位和巴黎理工學院的工程學位，以及麻省理工學院的工程碩士學位。
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亞歷克斯·塞瓦略斯自2022年8月起擔任我們的首席企業發展官。此前，他在亞馬遜工作了16年，領導了美國、歐洲、拉丁美洲、中東和印度的戰略合作伙伴關係、投資和併購，並在公司投資的公司董事會任職。在致力於 亞馬遜在全球的增長之前，Ceballos領導了亞馬遜全球信貸團隊，負責亞馬遜全球品牌支付產品。 他的職業生涯始於卡夫食品的運營管理，後來成為摩根大通的投資銀行家。Ceballos以 最高榮譽畢業於西點軍校，獲得電氣和計算機工程學位，並持有哈佛商學院MBA 學位。
克里斯蒂娜·海倫娜·津加雷蒂·瓊凱拉她是我們在巴西的聯合創始人兼首席執行官，自2022年8月以來，她一直擔任首席增長官。作為我們的聯合創始人之一，她曾擔任過各種 職務，目前在市場營銷和傳播領域擔任全球領導角色，並負責巴西、墨西哥和哥倫比亞的運營和增長戰略 。Cristina的職業生涯始於戰略諮詢，就職於BCG（波士頓諮詢集團），在2013年創建Nu之前，她曾在Itaú Unibanco S.A.工作過數年。消費者信貸，信用卡產品和市場營銷。她 是巴西商業雜誌封面上第一位明顯懷孕的女性。她也是唯一一位出現在 2020年《財富》雜誌《最具影響力女性國際》和《財富》40強40歲以下40強的巴西人，該雜誌旨在表彰正在改變商業世界的年輕領導人。她持有聖保羅大學Escola Politécnica 工業工程學士學位和碩士學位，以及西北大學凱洛格管理學院工商管理碩士學位.
吉列爾梅·馬克斯·杜拉戈他是我們的首席 財務官，自2021年2月以來一直擔任該職位，並於2019年3月至 2021年2月期間擔任我們的財務副總裁。2006年4月至2019年3月，他曾在瑞士信貸集團擔任多個職位，包括在其投資銀行部門擔任董事總經理。他還曾於2005年至2006年在麥肯錫公司工作。他擁有聖保羅大學Escola Politécnica da Universidade de São Paulo的工業工程理學學士學位和哈佛商學院的工商管理碩士學位。
賈格普里特·辛格·達加爾他是我們的首席產品官，自2020年以來一直擔任這個職位。在加入我們之前，他曾在多家公司工作，包括2018年5月至2020年1月擔任Facebook產品管理總監。2011年6月至2018年3月擔任Quantcast Corporation高級副總裁，2006年至2011年擔任Google多個職務 ，包括Google顯示屏業務戰略主管和Google品牌廣告產品負責人 業務他持有耶魯大學機械工程學士學位。
Henrique Camossa Saldanha Fragelli是我們的 首席風險官，他自2018年以來一直擔任這一職務。他負責我們的財務和非財務風險。他負責 我們所有風險相關活動，包括信貸風險、市場和流動性風險、壓力測試、模型風險、運營和IT風險、 行為風險以及反洗錢團隊。在2018年加入我們之前，他於2015年8月至2018年6月擔任滙豐 Bank PLC（總部位於倫敦）的交易組合分析全球主管，並於2018年6月擔任滙豐巴西S.A.拉丁美洲交易風險分析主管。 2013年7月至2015年8月。2012年4月至2013年7月，他還曾在倫敦的WestLB擔任風險總監，2007年10月至2012年4月，他曾在LCH. Clearnet擔任風險總監。他擁有聖保羅大學經濟學文學士學位和巴黎高等商業研究所（HEC Paris）工商管理金融碩士學位。
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馬爾科·安東尼奧·馬丁斯·德·阿勞霍·菲略 自2022年8月起， 擔任首席法律官並負責公共政策，並擔任全球總法律顧問兩年， 還負責數據隱私和合規。彼於金融市場擁有逾25年經驗。此前， 他曾在滙豐銀行倫敦、英國和拉丁美洲擔任全球總法律顧問（2014年至2020年）。他還曾在巴西桑坦德銀行擔任副總裁， 負責法律、合規、防止洗錢、產品開發委員會和公共政策（2003年至2014年， 在此期間為荷蘭銀行（ABN AMRO）工作過一部分時間，該銀行被桑坦德銀行收購）。他是Banco Itaú BBA S.A.的律師。從1994年到2003年 2007年至2011年，他曾在國家金融系統上訴委員會任職兩屆。Marco Araújo自1988年以來一直是巴西律師（畢業於巴西巴西利亞大學），自1993年以來一直是紐約州認證的律師。彼亦擁有美國紐約福特漢姆大學國際商業及貿易法法學碩士學位。
蘇珊娜·庫布裏克是我們的副總裁，自2022年12月以來 人與文化。2021年3月至2022年11月，她擔任人力資源業務合作伙伴副總裁總裁。 在加入NU之前，她曾在不同細分市場的公司擔任過多個人力資源領導職位，如：2017年2月至2021年3月，擔任董事拉丁美洲公司人力資源主管，並於2021年3月至2021年3月在Kantar IBOPE Media擔任D&I冠軍；從2015年11月至2017年1月，擔任葛蘭素史克消費者健康(GSK Consumer Health)歐洲和美洲消費者業務人力資源整合主管和人才管理主管；從OTC Latam和OTC Mercosul擔任人力資源主管，Pharma，Pharma2007年1月至2015年10月在Novartis Biociencias S.A公司擔任財務和營銷支持及人才管理主管，2005年5月至2006年5月在Associação Civil綠色和平公司擔任人力資源經理，在COE學習和發展部門擔任區域人力資源協調員，在聯合利華巴西工業有限公司食品部門擔任人力資源分析師和實習生。從1999年11月至2015年4月。Kubric女士擁有FAAP基金會的管理學學士學位和佛羅裏達國際大學的工商管理碩士學位。
維託·瓜裏諾·奧利維爾自2022年12月起擔任我們的首席技術官，自2023年3月起擔任我們的全球平臺負責人。在此之前，他在2022年2月至2022年12月期間擔任我們的首席人事官。2019年12月至2022年1月，任我司運營、平臺副總裁。從2019年3月到2020年3月，他擔任我們的消費者副手總裁。2016年8月至2019年3月，他擔任我們數字 賬户產品的總經理。2014年4月至2016年8月，他領導我們核心的金融服務工程團隊。在加入我們之前，他於2011年8月至2014年3月在Banco BTG PActual S.A.擔任財富管理、信貸和外匯方面的職位 。他擁有杜克大學計算機科學和經濟學學位。
家庭關係
我們的任何高管或董事之間都沒有家族關係。
股東協議
2021年11月29日，我們與創始股東簽訂了股東協議，或“股東協議”。
除其他事項外，股東協議 規定，我們的創始股東有權根據我們的創始股東及其關聯公司持有的已發行股本的總投票權提名一定數量的董事，只要我們的創始股東及其關聯公司實益 擁有至少佔我們已發行股本投票權5%的股份。股東協議規定， 在遵守適用法律和紐約證券交易所規則的情況下，只要我們的創始股東及其關聯公司實益擁有佔我們已發行股本投票權至少40%的股份，我們的創始股東就有權指定最多 名董事進入我們的董事會(或如果我們的董事會規模擴大，則為我們 董事會的大多數成員)；只要我們的創始股東及其關聯公司實益擁有我們已發行股本至少25%的投票權，我們的創始股東就有權指定最多三名董事會成員提名(如果董事會規模擴大，則有三分之一的董事會成員)；只要我們的創始股東及其關聯公司實益擁有我們已發行股本至少5%的投票權，我們的創始股東 就有權指定一名被提名人進入我們的董事會(如果董事會規模擴大，則有10%的董事會成員)。
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此外，《股東協議》規定，只要我們的創始股東及其關聯公司實益擁有我們已發行股本至少5%的投票權，我們的創始股東就有權指定其在我們董事會的審計與風險委員會和領導力發展、多樣性和薪酬委員會的成員總數中按比例分配的份額，該比例等於我們的創始股東指定的董事數量與我們董事會的董事總數的比例。除非 此類會員資格違反適用法律或紐約證券交易所規則。根據股東協議授予我們的創始股東指定董事的權利是對我們的創始股東或其任何關聯公司根據我們的備忘錄和組織章程細則或開曼羣島法律可能必須提名、選舉或罷免我們的董事的權利的補充，而不是以任何方式限制。
股東協議還規定，只要我們的創始股東及其關聯公司實益擁有至少佔我們已發行股本投票權10%的股份，我們將同意在沒有David·維勒茲·奧索爾諾事先書面批准的情況下不採取或允許我們的子公司採取某些行動，包括在合併的基礎上產生超過我們股本淨值的債務，與我們的高級管理人員、董事或其他關聯公司(不包括我們的創始股東)進行 交易，對我們的業務戰略方向或範圍進行重大改變，採取股東權利計劃，支付或宣佈我們 股票的任何股息或分配，進行合併、合併、重組或其他業務合併，或進行可能導致控制權變更、任何清算、解散、接管、開始破產、資不抵債或類似程序的交易或一系列交易，授權或發行任何股本或任何可轉換、可交換或可行使的證券(除特定例外情況外)，收購或處置交易當日總對價或公允價值或超過我們股本淨值20%的資產。或確定我們任何高管和董事的年薪(不包括我們的創始股東 )。
股東協議還允許我們的創始股東訪問我們的賬簿和記錄以及與我們業務有關的財務和運營數據，並賦予我們的創始股東就我們的業務和財務業績與我們的高級管理層進行某些磋商的權利，只要我們的創始股東及其關聯公司實益擁有佔我們已發行股本投票權至少5%的股份。
| B. | 補償 |
董事及高級人員的薪酬
根據開曼羣島法律，我們不需要披露支付給我們高級管理層的個人薪酬，我們也沒有在其他地方公開披露這一信息。
我們的高管、董事和管理層獲得 固定和可變薪酬。他們還獲得與巴西和我們開展業務的國家/地區的市場慣例一致的福利。 薪酬是按市場條件設定的，每年審查一次。
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可變部分主要包括根據我們的RSU長期激勵計劃授予的 股票獎勵，如下所述。有關我們的總薪酬 費用和可供高級管理人員使用的股權激勵計劃的説明，請參閲“-第6項.董事、高級管理人員和員工-B.薪酬-高管薪酬。”
僱傭協議
我們已直接或通過我們的子公司與上文“第6項.董事、高級管理人員和員工--董事和高級管理人員--高級管理人員”中所列的每位高管簽訂了服務協議。
董事及高級職員保險
我們明白，董事和高級管理人員責任保險是吸引和留住我們的董事和高級管理人員的重要組成部分。我們目前持有董事和高級管理人員責任保單 ，以最低限度支付因公司代表董事或高級管理人員而未得到公司賠償的索賠或初步調查所產生的辯護成本和損失。更多信息見“項目7.大股東和關聯方交易 -B.關聯方交易-責任限制和對高級職員和董事的賠償”。
高管薪酬
董事與關鍵管理層薪酬
除了在美國的某些高管參與的符合納税條件的確定繳費 401(K)計劃外，我們目前不會預留任何與養老金、退休或其他類似福利相關的金額。
截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度，包括我們的受控公司、我們的董事和其他關鍵管理人員支付的薪酬總額為：
| · | 2,470萬美元、2,560萬美元、900萬美元，不包括David·維萊斯獲得2021年或有股票獎勵(CSA)的相關費用；或 |
| · | 分別為1.229億美元、3,440萬美元、900萬美元，包括David·維萊斯獲得2021年或有股票獎勵(CSA)的相關費用。 |
我們注意到，2022年的增長主要是由於我們將7,800萬美元計入了與David·維萊斯的2021年或有股票獎勵有關的支出，該獎項於2022年11月被單方面取消，David·維萊斯沒有從該獎項獲得任何支出。如需瞭解更多信息，請參閲“項目6.董事、高級管理人員和員工-B.薪酬--員工福利和共享計劃--2021年或有股票獎(CSA)”.
管理層薪酬包括我們董事會成員和接受薪酬的高管的薪酬。截至2022年12月31日，Nubank有8名董事會成員 獲得薪酬，比2021年底減少1名，高管10名，比2021年增加1名。 David·維萊斯先生截至2022年12月31日的年度薪酬總額為350.5萬美元。
我們的一些高管和董事會成員在我們控制的公司中擔任高管職位，並可能根據他們所從事的活動直接從此類受控公司獲得他們報告的薪酬的一部分。
薪酬目標
我們的高管薪酬計劃旨在實現 以下目標：
| ● | 吸引和留住最有才華、最敬業的高管，他們的知識和技能對成功執行我們的業務戰略至關重要； |
| ● | 確保我們的高管的薪酬與其他類似規模和發展階段的領先成長型公司的競爭做法保持一致。 |
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| ● | 獎勵我們的高管的表現，並激勵他們以符合股東利益的方式實現我們的長期戰略目標。 |
| ● | 強化我們的領導原則和文化價值觀，促進賦權和讓我們的客户至上，追求最高績效，對我們的承諾負責，並高效增長。 |
同級組
為了執行我們的薪酬目標，我們每年都會讓我們的獨立薪酬顧問對我們的同級團隊進行審查。此組用於評估具有市場競爭力的薪酬水平，以及在制定年度股權預算時的攤薄水平。
該小組的一般標準是：
| ● | 行業：主要關注金融科技/軟件/互聯網服務，其次關注消費者/多元化金融 。 |
| ● | 規模：在市值和收入方面與Nubank相似。 |
| ● | 披露：由於申報文件中詳細的薪酬計劃披露要求，必須披露年度委託書通知。 |
| ● | 精細化因素：偏好相對較新的IPO公司、強勁的收入增長 以及我們過去曾與之競爭的公司對同級人才的競爭。 |
薪酬構成
我們高管的總薪酬方案 包括固定薪酬和股份薪酬。我們認為，這樣的結構非常有利於實現股東價值的最大化，同時吸引、激勵和留住高素質的高管。
| ● | 固定薪酬。我們的執行幹事有固定的基本工資， 根據提供的服務支付，並打算根據每個幹事的職責範圍給予補償。 |
| ● | 基於股份的薪酬。我們維持長期激勵計劃，為期權和RSU的獎勵提供 。我們認為，重要的是，我們的大部分高管薪酬應以股份薪酬的形式提供，使關鍵員工的利益與股東的利益更加一致 ，並使我們和我們的子公司能夠吸引和留住關鍵員工。 |
所提供的薪資和福利是根據我們的薪酬戰略確定的。薪酬的這一固定部分旨在確認每個高管職位的價值，並有助於留住我們的管理團隊，從而為我們的活動提供更大的穩定性和質量。
此外，我們相信，我們的基於股份的薪酬 將進一步留住主要高管，並確保他們的利益與我們股東的利益保持一致。基於股份的薪酬 也是根據我們同業集團的市場數據和所採用的薪酬策略定義的。有關董事和高級管理人員對我們股票的所有權的更多信息，請參閲“項目7.大股東和關聯方交易--A大股東”。
在向我們的高管支付可變薪酬時，我們考慮以下因素：(I)個人業績；(Ii)業務部門的業績；(Iii)我們整體的業績；以及(Iv)某些業績對我們長期目標和目標的重要性。根據我們目前的戰略，我們的管理團隊成員根據我們目標的實現情況進行評估，這些目標和指標包括具體的目標和指標。
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目前沒有與特定公司交易的發生相關聯的薪酬或福利 。
董事會
自2020年以來，我們聘用了帶薪獨立董事會成員 ，他們的薪酬包括現金和基於股票的薪酬。我們沒有按現金和股權之間的任何具體比例對我們董事的薪酬進行比例分配，但我們注意到，所有受薪董事獲得的薪酬主要是股權薪酬，以此作為一種更好地與我們的長期目標和股東利益保持一致的手段。
關於我們的首次公開募股，我們採用了董事薪酬政策，該政策對我們現有非僱員董事的薪酬管理如下：
| ● | 固定的董事會成員年度股權聘用費；以及 |
| ● | 每個非員工董事擔任我們的一個董事會委員會的主席或成員，預計將獲得與該委員會的參與或主席職位相關的額外金額。 |
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補償表
截至2022年12月31日的年度董事會薪酬總額為240萬美元，或每位董事會成員的薪酬為29.56萬美元。
在截至2022年12月31日的年度內，如新控股有限公司及其控股公司向高管和董事會支付的薪酬總額中各要素的比例如下：
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補償類型 |
執行幹事（1） |
董事會 |
| 固定補償 | 3% | 7% |
| 基於股份的薪酬 |
97% |
93% |
| 總計 |
100% |
100% |
（1） 我們的執行人員從我們控制的公司獲得 固定的報酬。
截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，支付予董事會成員及行政人員的最高、最低及平均薪酬總額 載於下表 。
最高執行官薪酬考慮了與二零二一年或然股份獎勵（CSA）有關的開支7800萬美元 ，該開支於該年度內累計，直至其於二零二二年十一月註銷，因此 並不反映任何執行官實際收到的任何金額。不包括與2021年或然股份獎勵（CSA）有關的開支， 截至2022年12月31日止年度，行政人員的最高、最低及平均薪酬分別為580萬美元、3505萬美元及250萬美元。
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行政人員 截至及截至該年度止年度 |
董事會 截至及截至該年度止年度 | |||||
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2022 |
2021 |
2020 |
2022 |
2021 |
2020 | |
| (單位：百萬美元) | ||||||
| 最大 | 78.3 | 29.1 | 8.3 | 0.5 | 0.5 | 0.4 |
| 最小 | 1.6 | 29.1 | 8.3 | 0.2 | 0.5 | 0.4 |
| 平均 | 11.2 | 8.9 | 8.3 | 0.3 | 0.4 | 0.4 |
備註：
| 1. | 最低薪酬反映的是我們董事會的成員和我們的高管，他們是全年的成員。2022年，最低人數包括六名高管和六名董事會成員，他們是全年的成員。平均薪酬和最高薪酬反映了董事董事會的八名成員和九名高管在這一年中擔任成員。 |
| 2. | 上圖所包括的股權薪酬反映了成員在被任命為執行董事和董事會成員期間從贈款中獲得的相關年度的股權支出價值。 |
20—f表格|2022 | 239 |
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員工福利和共享計劃
獎金或利潤分享計劃
我們目前不提供任何獎金 或利潤分享計劃下的福利。
NU控股有限公司2020年綜合激勵計劃
我們的董事會在2020年1月30日的會議上批准了NU Holdings Ltd.綜合激勵計劃，最近一次修訂是在2021年8月30日，該計劃建立了授予期權和RSU的一般規則和條件。
目的。綜合激勵計劃旨在提高我們吸引和留住員工、顧問和管理層的能力，並激勵這些個人為我們服務，並通過為這些個人提供機會收購和增加他們在我們的股權，來最大限度地 努力改善我們的商業結果和收益。
資格。我們或我們的任何附屬公司的任何員工、高級管理人員、非員工董事或顧問都有資格獲得綜合激勵計劃下的獎勵。
行政部門。除綜合激勵計劃的其他條款和條件外，本公司董事會將擁有完全和最終的權力，以(1)指定 參與者，(2)決定給予參與者的獎勵類型，(3)決定獎勵的股票數量，(4)確定每項獎勵的條款和條件(包括期權價格、任何限制的性質和期限)，或與獎勵的歸屬、行使、轉讓或沒收有關的條件(或失效條款)，(5)規定每份獎勵協議的格式，(6)修改、修改或補充任何懸而未決的獎勵的條款和條件，包括有權實現綜合獎勵計劃的目的，修改對在巴西或美國境外就業的外國人或個人的獎勵，或承認當地法律、税收政策或習俗的差異。我們的董事會將他們在綜合激勵計劃下的所有權力授予了我們的首席執行官，包括但不限於，他們根據該計劃授予 獎勵的權力。
授權股份。根據我們的股權激勵計劃(包括綜合激勵計劃和SOP，定義如下)批准發行的股票總數為933,760,320股。截至2022年12月31日，共有223,843,776份期權可供發行，根據綜合激勵計劃和SOP，已授予101,276,327份期權和72,401,895個未償還的已授予和未授予的期權。
根據綜合激勵計劃和SOP授予的股權激勵獎勵，可供發行的A類普通股的最大數量 在任何給定時間將在完全攤薄的基礎上不超過我們已發行普通股的5%。本公司董事會可隨時酌情調整綜合激勵計劃及標準作業計劃下可供發行的A類普通股數量。
獎項。綜合激勵計劃規定了期權和RSU的授予。
選項：
| ● | 價格.每份購股權的行使價由董事會（或 首席執行官（如適用）釐定，並在每份授標協議中列明。美國納税人的每份購股權的行使價（ 有關替代獎勵的除外）將至少為授出日期股份的公平市值。對於非美國納税人， 行使價將由董事會自行決定。在任何情況下，期權的行使價均不得低於 股票的面值。 |
20—f表格|2022 | 240 |
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| ● | 學期。購股權自授出日期起最長十（10）年後到期， 或相應授出協議中規定的日期。 |
| ● | 歸屬權。根據董事會（或我們的首席執行官，如適用）的決定和適用的授標協議中的規定，每個購股權將成為可行使的。 |
| ● | 練習方法。期權持有人通過向我們發送 行使通知，確定期權被行使的期權數量，同時 全額支付期權價格，從而行使期權。 |
| ● | 購股權持有人的權利。除非授予協議中另有規定， 期權持有人將不享有任何股東權利（例如，收取現金支付、股息或分配的權利， 歸屬於期權相關股份或期權相關股份的投票權），直至期權被行使且相應的 股份交付。 |
RSU：
| ● | 限制。在授予時，我們的董事會（或我們的首席執行官 ，如適用）可以建立一個限制期或任何其他附加限制，包括滿足適用於RSU的績效 目標。在 限制期內或在滿足任何其他適用限制之前，RSU不能也不得出售、轉讓、轉讓、質押或以其他方式擔保或處置。 |
| ● | RSU的結算。受限制單位可以按照獎勵協議中的確定和規定以現金或股份結算 。 |
| ● | 投票權和分歧。除非獎勵協議中另有規定， 受限制單位持有人在 受限制單位已結清並交付相應股份之前不享有股東權利，包括任何投票權或股息或股息等價物的權利。 |
| ● | 債權。RSU的持有人除了 我們或我們關聯公司的一般債權人的權利外，沒有其他權利。 |
| ● | 股份的交付。股票將在限制期結束以及授出協議中規定的任何其他條款和條件得到滿足後交付給RSU的持有者。 |
終止服務。在服務終止的情況下，任何未授予的RSU將自動取消，無需支付對價，任何未授予的期權將自動喪失 。
控制權的變化。如果控制權發生變更，獎勵應按照交易協議處理，如果未指定，董事會有 酌情決定繼續、承擔、替代、取消、暫停行使(以允許交易結束)或加速全部或部分獎勵。
學期。綜合激勵計劃的有效期為十(10)年，此後自動終止。
20—f表格|2022 | 241 |
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調整。如果(1)由於吾等在未收到吾等對價的情況下進行的任何資本重組、重新分類、股份拆分、反向拆分、股份合併、股份交換、股份分紅或A類普通股中應支付的其他分配或此類股份的其他增減，而增加或減少已發行的 股票數量，或將股份變更為或交換不同數量或種類的我方股票或其他證券 ，或(2)發生任何剝離、拆分、非常現金股息或其他資產分配，(I)可授予獎勵的股份數量和種類，(Ii)可行使或結算未完成獎勵的股份數量和種類 ，以及(Iii)與未予獎勵有關的業績目標將由我們公平調整；只要任何此類調整 符合《國税法》第409a條。此外，如上文第(2)款所述的流通股或其他交易的數目出現任何此等增減，則可予獎勵的股份數目及種類及已發行認購權的每股認購權價格將予以公平調整。
公司權利。通過行使期權 獲得的股票享有優先購買權、回購權、跟蹤權和拖拖權。然而，這些權利將在公司首次公開募股之前立即終止。
修訂；終止董事會可隨時隨時修訂、暫停或終止尚未作出的任何獎勵的綜合激勵計劃。 對綜合激勵計劃的修訂將取決於董事會規定的股東批准的程度、適用法律要求或適用證券交易所上市要求的範圍。未經參與者同意，任何對綜合激勵計劃的修改、暫停或終止 不得對參與者的權利或義務造成實質性損害。 未經股東批准，明確禁止對獎勵進行重新定價。
如新控股有限公司股票期權計劃，或“SOP”
我們的SOP最初是在2016年10月被我們的董事會和股東採納的，最近一次修訂是在2021年8月30日。
目的。SOP的目的是鼓勵我們的主要高管、專業人士和其他為我們或我們的任何直接或間接子公司提供真誠服務的個人或法人實體對我們進行投資，促進他們對我們業績的承諾，並通過向 這些個人提供收購我們的股份的機會，促進其長期業務的擴展。
行政部門。SOP由我們的 董事會管理，前提是我們的首席執行官有權管理佔我們當時已發行股本百分之一(1%)或更少的贈款。我們的董事會(或我們的首席執行官，視情況而定)將擁有完全的權力， 將採取所有必要和足夠的措施來管理SOP。
授權股份。根據我們的股權激勵計劃(包括綜合激勵計劃和SOP)，有933,760,320股股票 授權發行。雖然在SOP下仍有未完成的獎勵，但我們不打算根據SOP作出未來的獎勵。在SOP下到期或被取消的任何懸而未決的獎勵，應重新在綜合激勵計劃下發放。
資格。我們的主要高管、專業人員和為我們或我們的任何直接或間接子公司提供真誠服務的其他個人或法人實體有資格根據SOP 獲得獎勵。
獎項。標準操作規程規定了期權的授予。
選項。選項允許參與者 訂閲一定數量的我們的股票。除非授予協議另有規定，否則期權的歸屬期限為五年 (5)年，(I)授予日一週年後歸屬20%的獎勵，以及(Ii)剩餘的80%在四十八(48)個月內按月等額分期付款。期權可在授予後十(10)年內行使。每股價格為董事會確定的價格。
20—f表格|2022 | 242 |
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鎖起來了。對於任何承銷的公開發行我們的股票，參與者在未經承銷商同意的情況下，不得在發行後最多180天內直接或間接出售、出售、任何賣空、貸款、質押、質押、要約、 任何獎勵。此限制將在我們首次公開募股兩年後終止 。
控制權的變化。如果控制權發生變更，獎勵應按照交易協議處理，如果未指定，董事會有 酌情決定繼續、承擔、替代、取消、暫停行使(以允許交易結束)或加速全部或部分獎勵。
終止僱傭關係。如果參與者 被終止，則該參與者有180天的時間來行使其期權。如果參與者因死亡或殘疾而被終止， 他或她將分別有六(6)個月和十二(12)個月的時間行使參與者的期權。
修正案。對SOP的任何修改都要經過我們董事會的批准，董事會可以隨時以任何理由修改SOP計劃。
學期。標準操作規程的有效期為二十(20)年。
公司權利。這些期權受 優先購買權、隨附權和隨附權的約束。然而，這些權利在我們 首次公開募股前立即終止。
2021年或有股票獎(CSA)
2021年11月22日，本公司授予Vélez先生 （通過其控股公司Rua California Ltd.）2021年或然股份獎勵（CSA）項下將予發行的權利：（i）若干 A類普通股，相當於已發行普通股總數的1%當A類股票價格等於或大於每股18.69美元但低於每股35.30美元時，本公司（按經轉換、完全攤薄基準計算）；及（ii）當A類股價等於或高於每股35.30美元時， 類普通股數目等於本公司已發行普通股總數（按已轉換後、完全攤薄基準計算）的1%。
2021年或有股份獎勵佔Vélez先生薪酬總額的近 100%。
在確定獎項時，我們的董事會考慮了 Vélez先生自Nu成立以來無與倫比的領導才能和貢獻、他過去和預期 未來對我們的貢獻，以及我們的董事會希望提供有意義的激勵以實現我們雄心勃勃的公司目標 的願望。
2022年11月29日，Vélez先生通知本公司 其單方面決定終止2021年或有股份獎勵，本公司同意應Vélez先生的要求終止該獎勵。我們的董事會和領導力發展、多元化和薪酬委員會同意終止 2021年或有股份獎勵（CSA），理由是它構成了Vélez 先生向本公司（進而向所有股東）的單方面轉讓未來價值，並且沒有影響他作為董事長 和首席執行官的角色和職責。Vélez先生沒有收到任何終止合同的對價。 2021 或有股份獎勵（CSA）。
Vélez先生尋求終止 二零二一年或然股份獎勵（CSA）的決定考慮了多個因素，包括：（i）效率—由於終止 二零二一年或然股份獎勵，本公司將不再需要確認與此相關的股份開支。預計 在終止日期後的七年內，這將為 帶來總計3.556億美元的節約，並有助於 公司高度關注與當前宏觀經濟環境相關的效率；及（ii）稀釋—終止 二零二一年或然股份獎勵（CSA）將避免本公司股東的潛在稀釋，金額相當於 最多佔已發行普通股總數的2%（按已轉換後的全面攤薄基準計算）。
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該協議的終止2021 根據國際會計準則理事會頒佈的《國際財務報告準則2關於以股份為基礎的付款的準則》或《國際財務報告準則2》所載的會計準則，或然股份獎勵（CSA）導致 公司2022年第四季度業績中一次性、非現金確認支出總額為3.556億美元。在此一次性 確認後，公司將不再將與2021年或然股份獎勵（CSA）相關的任何費用入賬。
Vélez先生還加強了他對Nu的長期承諾
，以及他對他擁有公司20%以上股本的信心（通過控股公司Rua California
Ltd.）在當前環境下，他的利益與股東的利益保持一致。因此，Vélez先生已通知我們的董事會和發展，多元化和薪酬委員會，他拒絕在2022年或2023年以績效為基礎的長期股權激勵獎勵或其他形式的任何新薪酬。
於授出二零二一年或然股份獎勵（CSA）後，本公司使用蒙特卡洛模擬模型（使用多個輸入變量確定滿足市況要求的概率）釐定其公平值。
2021年或然股份獎勵（CSA）的公允價值估計為4.23億美元，根據適用會計準則的要求，預計
公司將確認為股份補償費用。如上所述，二零二一年或然股份獎勵已於
二零二二年十一月終止。
| C. | 董事會慣例 |
董事會各委員會
我們的董事會已經成立了審計和風險 委員會、領導力發展、多元化和薪酬委員會以及利益相關者委員會。董事會各委員會的組成和職責 如下所述。成員將在這些委員會任職，直至辭職 或董事會另行決定。
審計與風險委員會
我們的審計和風險委員會由Rogério Paulo Calderón Peres、Anita Mary Sands、Jacqueline Dawn Reses和Thuan Quang Pham組成，其中Rogério Paulo Calderón Peres 擔任主席。我們的董事會已經確定，Rogério Paulo Calderón Peres、Anita Mary Sands Jacqueline Dawn Reses和Thuan Quang Pham符合紐約證券交易所和SEC規則和條例的上市標準要求。 我們的審計和風險委員會的每個成員都符合紐約證券交易所上市標準的財務知識和複雜性要求 。此外，我們的董事會已確定Rogério Paulo Calderón Peres是根據《證券法》第407（d）條規定的審計委員會財務專家。我們的 審計和風險委員會的職責和職責包括：
| ● | 任命並監督為 編制或發佈審計報告或為我們提供審計、審閲或證明服務而聘用的任何會計師事務所的工作和報酬，包括我們的獨立註冊 公共會計師事務所； |
20—f表格|2022 | 244 |
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| ● | 預先批准我們的獨立註冊會計師事務所提供的審計服務和非審計服務； |
| ● | 與我們的獨立註冊會計師事務所討論審計的範圍和結果，並與管理層和我們的獨立註冊會計師事務所一起審查我們的中期和年終經營業績； |
| ● | 解決管理層與我們的獨立註冊會計師事務所之間的任何分歧。 |
| ● | 評估我們獨立註冊會計師事務所的獨立性和業績。 |
| ● | 監督我們的內部審計職能； |
| ● | 與管理層和我們的獨立註冊會計師事務所審查和討論我們的財務報表和財務信息的公開披露； |
| ● | 審查我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制； |
| ● | 制定有關會計、內部控制或審計事項的投訴程序； |
| ● | 審查和監督我們的風險管理政策和程序； |
| ● | 就係統審查我們對經濟部門、地理區域和風險類型的風險敞口向我們的董事會提供建議； |
| ● | 監督我們的網絡安全風險管理，並與管理層討論我們的網絡安全計劃。 |
| ● | 審查關聯方交易。 |
我們的審計和風險委員會根據滿足美國證券交易委員會適用規則和法規以及紐約證券交易所上市標準的書面章程 運作。
領導力發展、多樣性和薪酬委員會
我們的領導力發展、多樣性和薪酬委員會由傑奎琳·道恩·雷塞斯、道格拉斯·毛羅·里昂、路易斯·阿爾貝託·莫雷諾·梅西亞和David亞歷山大·馬庫斯組成，傑奎琳·道恩·雷塞斯擔任主席。我們的領導力發展、多樣性和薪酬委員會的職責和職責包括：
| ● | 批准或向董事會提出有關高管和主要服務提供商薪酬的建議。 |
| ● | 審議批准董事會成員的薪酬； |
| ● | 審查我們的管理層繼任計劃； |
| ● | 審查和評估我們的高管薪酬和福利政策； |
| ● | 審查和批准授予我們高管的股權薪酬獎勵； |
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| ● | 在法律顧問和薪酬顧問之外，與我們的高管和其他管理層成員審查和討論我們對高管薪酬政策、計劃和做法的公開披露 ； |
| ● | 審查我們與人力資本管理指標相關的方案和實踐； |
| ● | 檢討高級管理層的領導力發展過程；以及 |
| ● | 以非歧視的方式審查和評估我們的員工包容性和多樣性以及薪酬計劃的管理 。 |
我們的領導力發展、多元化和薪酬委員會根據一份書面章程運作，該章程符合美國證券交易委員會的適用規則和法規以及紐約證券交易所的上市標準，但受其針對外國私人發行人和受控公司的規則的某些豁免。
利益相關者委員會
我們的利益相關者委員會由克里斯蒂娜·海倫娜·津加雷蒂·瓊奎拉、David·維萊茲·奧索爾諾、Daniel·克雷塞爾·戈德堡和路易斯·阿爾貝託·莫雷諾·梅西亞組成，我們的執行官員克里斯蒂娜·海倫娜·津加雷蒂·瓊奎拉擔任主席。利益相關者委員會考慮並監控我們主要利益相關者的利益，並向我們的董事會提供見解和建議，旨在為股東和其他關鍵利益相關者創造 長期價值。利益相關者委員會的主要職責和職責 包括：
| ● | 監督我們與董事會不時確定的與關鍵利益相關者的關係和顯著互動。 |
| ● | 與我們的高級管理層就我們關於環境、社會和治理政策和計劃的戰略以及董事會不時確定的與我們的主要利益相關者有關的其他重要事項進行接觸； |
| ● | 審查我們用來衡量我們在此類戰略、政策、計劃和其他重要事項上的進展的舉措和指標，並評估我們在這些方面的進展； |
| ● | 就可能影響我們主要利益相關者利益的事項和舉措向我們的董事會和高級管理層提供建議；以及 |
| ● | 不時審查我們的關鍵利益相關者列表和相關戰略、政策、計劃和其他重要事項，並在利益相關者委員會認為合適的情況下向我們的董事會建議任何變更。 |
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受控公司例外
截至本年度報告日期，David Vélez Osorno實益擁有我們88.6%的B類普通股，相當於我們已發行股本投票權的76.1%。 因此，我們是紐約證券交易所公司治理規則中公司治理標準所指的“受控公司”。根據這些規則，在董事選舉中，超過50%的投票權由個人、集團或另一家公司持有的公司是“受控公司”，可以選擇不遵守某些公司治理要求。
作為一家“受控公司”，我們可以選擇不遵守某些公司治理標準，包括要求(1)我們的董事會多數由獨立董事組成；(2)我們的董事會有一個完全由獨立董事組成的薪酬委員會 ，並有一份書面章程，説明該委員會的目的和職責。只要我們符合受控公司的資格，我們就可以利用這些豁免。因此，我們的股東可能無法獲得受所有這些公司治理要求約束的 公司的股東所享有的相同保護。如果我們不再是“受控公司” 而我們的普通股繼續在紐約證券交易所上市，我們將被要求在適用的過渡期內遵守公司治理標準。
《行為準則》和舉報人政策
我們的董事會通過了一項行為準則和舉報人政策，適用於我們的所有員工、實習生和服務提供商，以及我們的高管和董事，包括首席執行官、首席財務官和其他高管和高級財務官。我們的行為準則全文目前發佈在投資者關係網站(www.investors.nu)上。
我們打算在我們的網站或根據《交易法》提交的公開文件中披露對我們的行為準則和舉報人政策的任何修改，或對他們要求的豁免。我們網站上的信息 未通過引用併入本年度報告，您不應將我們網站上包含的信息 視為本年度報告的一部分。
| D. | 員工 |
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，我們分別擁有8,049名、6,068名和2,929名員工。截至2022年12月31日，我們的所有員工都在我們位於巴西、墨西哥、哥倫比亞、烏拉圭、美國和德國的辦公室辦公。
下表按截至2022年12月31日我們的全職人員的職能進行了分類：
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功能 |
僱員人數 |
佔總數的百分比 |
| 技術 | 1,972 | 24.5% |
| 銷售和市場營銷 | 1,004 | 12.5% |
| 客户支持 | 2,974 | 36.9% |
| 一般和行政 |
2,099 |
26.1% |
| 總計 |
8,049 |
100% |
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我們在巴西的員工隸屬於他們提供服務的地理區域的獨立銷售代理以及諮詢、信息、研究和會計公司的工會。我們相信我們與這些工會有着建設性的關係，因為我們從未經歷過罷工、停工或導致任何形式停工的糾紛 。
| E. | 股份所有權 |
本公司董事及高級管理人員及/或與該等個人有關聯的實體實益擁有的股份及任何流通股於“第7項.大股東及關聯方交易--A.”中披露。
項目7.大股東和關聯方交易
A.*主要股東
下表和隨附的腳註提供了截至2022年12月31日我們A類普通股和B類普通股的實益所有權信息：
| ● | 我們所知的每一位實益擁有我們每一類已發行有表決權股份的5%或以上的人或關聯人；以及 |
| ● | 我們的每一位董事和高級管理人員，個人。 |
每個實體、個人、高管或董事實益擁有的普通股數量是根據美國證券交易委員會的規則確定的，這些信息不一定 表明實益所有權用於任何其他目的。根據此類規則，受益所有權包括個人 擁有單獨或共享投票權或投資權的任何股份，以及個人有權在2023年3月1日(即2022年12月31日後60天)通過行使任何期權、認股權證或其他權利獲得的任何股份。該等股份被視為已發行，並由持有該等期權、認股權證或權利的人士實益擁有，以計算該人士的所有權百分比 ，但就計算任何其他人士的所有權百分比而言，該等股份並不被視為已發行股份。 此外，在計算持有該等股份的人士實益擁有的股份時，我們已計入受服務歸屬條件已獲滿足或將於2022年12月31日起60天內滿足的股份 。除另有説明外，並在適用共同財產法的規限下，我們相信下表所列各股東對錶中列明由該股東實益擁有的所有A類普通股或B類普通股擁有獨家投票權及投資權。
下表 中的實益所有權百分比是根據下列已發行股份(3,602,854,813股A類普通股和1,091,933,041股B類普通股)計算的。
除非另有説明，否則下表所列各實益擁有人的地址為C/o Nu Holdings Ltd.，地址為開曼羣島開曼羣島KY1-9010大開曼羣島板球廣場柳樹屋4樓。
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| 實益擁有的股份 |
佔總數的百分比 投票 電源(1) | ||||
| A類 | B類 | ||||
| 股票 | % | 股票 | % | ||
| 行政人員及董事 | |||||
| David·維萊茲·奧索爾諾(2) | 22,645,885 | 0.6% | 969,441,397 | 88.8% | 76.1% |
| 道格拉斯·毛羅·里昂(3) | (*) | (*) | — | — | (*) |
| 安妮塔·桑茲 | (*) | (*) | — | — | (*) |
| Daniel·克雷塞爾·戈德堡 | (*) | (*) | — | — | (*) |
| 路易斯·阿爾貝託·莫雷諾·梅西亞 | (*) | (*) | — | — | (*) |
| 傑奎琳·道恩·雷瑟斯 | (*) | (*) | — | — | (*) |
| 羅熱裏奧·保羅·卡爾德龍·佩雷斯 | (*) | (*) | — | — | (*) |
| 克里斯蒂娜·海倫娜·津加雷蒂·瓊奎拉(4) | 4,586,981 | 0.1% | 122,491,644 | 11.2% | 9.6% |
| 吉列爾梅·馬克斯·杜拉戈 | (*) | (*) | — | — | (*) |
| 優素福·拉赫雷赫 | (*) | (*) | — | — | (*) |
| 賈格普里特·辛格·達加爾 | (*) | (*) | — | — | (*) |
| Henrique Camossa Saldanha Fragelli | (*) | (*) | — | — | (*) |
| 唐光範 | (*) | (*) | — | — | (*) |
| 馬可·安東尼奧·蔚來·馬丁斯·德·阿勞霍·菲略 | (*) | (*) | — | — | (*) |
| 亞歷克斯·塞瓦略斯 | _ | _ | — | — | _ |
| 蘇珊娜·庫布裏克 | (*) | (*) | — | — | (*) |
| 維託·瓜裏諾·奧利維爾 | (*) | (*) | — | — | (*) |
| 5%的股東 | |||||
| 加州RUA有限公司(2) | 22,645,885 | 0.6% | 969,441,397 | 88.8% | 76.1% |
| 紅杉資本(Sequoia Capital)附屬實體(5) | 576,115,894 | 12.3% | — | — | 2.3% |
| 隸屬於DST的實體(6) | 415,539,300 | 8.9% | — | — | 1.6% |
| 騰訊控股所屬單位(7) | 281,732,604 | 6.0% | — | — | 1.1% |
| * | 代表實益持有本公司普通股不到1%(1%)的流通股。 |
| (1) | 總投票權百分比代表我們所有A類普通股和B類普通股作為一個類別的投票權。我們B類普通股的持有者每股有20票投票權，而我們A類普通股的持有者每股有一票投票權。有關我們A類普通股和B類普通股的投票權的更多信息，請參見“第10項.附加信息-B備忘錄和公司章程”。 |
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| (2) | 由以下內容組成22,645,885股A類股和Rua California Ltd.持有的967，941，397股B類股份記錄在案，Vélez先生的妻子Mariel Lorena Reyes Milk持有的1，500，000股B類股份記錄在案。David Vélez Osorno可被視為對Rua California Ltd.和Mariel Lorena Reyes Milk持有的股份擁有投票權和處置權。 |
| (3) | 不包括以下腳註5中列出的由 紅杉資本附屬實體持有的記錄的股份。Leone先生在下文腳註5中否認對基金持有的股份的實際所有權。Leone先生 的地址是2800 Sand Hill Road，Suite 101，Menlo Park，California 94025。 |
| (4) | 由CHJZ投資有限公司持有的（i）114，211，350股A類普通股、（ii）2，301，444股B類普通股 和（iii）120，190，200股B類普通股組成。Cristina Helena Zingaretti Junqueira可被視為 對CHJZ投資有限公司持有的股份擁有投票權和處置權。 |
| (5) | Consists of (i) 112,048,954 Class A ordinary shares held of record by SC USG VI DE Investments, L.L.C., or “USG VI”; (ii) 290,769,426 Class A ordinary shares held of record by SC USV XIV DE Investments, L.L.C., or “USV XIV”; (iii) 27,198,116 Class A ordinary shares held of record by Sequoia Capital Fund, L.P., or “SCF”; (iv) 5,276,693 Class A ordinary shares held of record by Sequoia Capital Fund Parallel, LLC, or “SCFP”; and (v)140,822,705 Class A ordinary shares held of record by Sequoia Grove II, LLC, or “Sequoia Grove”. SC US (TTGP), Ltd. is (i) the general partner of SC U.S. Growth VI Management, L.P., which is the general partner of each of Sequoia Capital U.S. Growth Fund VI, L.P. and Sequoia Capital U.S. Growth VI Principals Fund, L.P., collectively, the “SCGF VI Funds”, which together own 100% of the outstanding ordinary shares of USG VI; (ii) the general partner of SC U.S. Venture XIV Management, L.P., which is the general partner of each of Sequoia Capital U.S. Venture Fund XIV, L.P., Sequoia Capital U.S. Venture Partners Fund XIV, L.P. and Sequoia Capital U.S. Venture Partners Fund XIV (Q), L.P., collectively, the “SC USV XIV Funds,” which together own 100% of the outstanding ordinary shares of Sequoia Capital USV XIV Holdco, Ltd., which is the sole member of USV XIV; and (iii) the General Partner of Sequoia Capital Fund Management, L.P. which is the general partner of SCF and the managing member of SCFP. As a result, SC US (TTGP), Ltd. may be deemed to share voting and dispositive power with respect to the shares held by USG VI, USV XIV, SCF and SCFP. Sequoia Grove Manager, LLC is the manager of Sequoia Grove. As a result, Sequoia Grove Manager, LLC may be deemed to share voting and dispositive power with respect to the shares held by Sequoia Grove. The address for each of the Sequoia Capital entities identified in this footnote is 2800 Sand Hill Road, Suite 101, Menlo Park, California 94025. |
| (6) | 包括（i）DST—NB Investments Limited持有的329，494，500股A類普通股，（ii）由DST Investments XVIII，L.P.持有的記錄在案的34，958，700股A類普通股，或"夏令時十八；"（iii）由DST—NB Investment VI Limited或"DSTVI "持有的33，104，550股A類普通股；及（iv） 由DST—NB Investment Limited或" DSTCo—Invest "持有的17，981，550股A類普通股，並與DST—NB、DSTXVIII和DSTVI統稱為"DSTGlobal Limited Partnership "。DST Global Limited Partnerships各自由各自的普通合夥人DST Managers V Limited或DST Managers VI Limited控制，或統稱為"DST Global General Partners"。DST Global General Partners（如適用）對 DST Global Limited Partnership持有的股份持有最終投票權和投資權。Despoina Zinonos是每個DST全球普通合夥人的總裁。 每個DST Global Limited Partnership的地址均為Trident Trust Company（Cayman）Limited，One Capital Place，PO Box 847，Grand Cayman，KY1—1103， Cayman Islands。 |
| (7) | 由（i）騰訊雲歐洲 B.V.持有的記錄在案的272，913，684股A類普通股組成，或“騰訊雲”；及（ii）Silver Alternative Holding Limited持有的8，818，920股A類普通股， 或"銀"。騰訊控股有限公司可被視為擁有騰訊雲歐洲公司（Tencent Cloud Europe B.V.）持有的272，913，684股A類普通股的實益所有權，一家在荷蘭註冊成立的公司，由騰訊控股 有限公司通過Aceville Pte實益擁有和控制。有限公司，一家在新加坡註冊成立的公司，由TCH Delta Limited全資擁有。TCH Delta Limited是一家在英屬維爾京羣島註冊成立的公司，由騰訊控股有限公司全資擁有。騰訊控股有限公司也可被視為 實益擁有由Silver Alternative Holding Limited持有的8，818，920股A類普通股，Silver Alternative Holding Limited是一家在開曼羣島註冊成立的公司，由騰訊控股有限公司控制。騰訊雲的註冊地址為Buitenveldertselaan 1—5， 1082 VA，Amsterdam，the Netherlands，Silver的註冊地址為PO Box 309，Ugland House，Grand Cayman，KY1—1104，Cayman Islands。 |
我們A類普通股和B類普通股的持有人享有相同的權利，但以下情況除外：(1)B類普通股的持有人每股有20票的投票權，而我們A類普通股的持有人有權每股一票；(2)B類普通股的持有人有一定的換股權利 ；(3)B類普通股的持有人有權在我們的股份增資或增發普通股以維持其比例所有權的情況下享有優先購買權。(4)B類普通股持有人具有一定的同意權。更多信息見“項目10.補充信息--B.備忘錄和組織章程”。
20—f表格|2022 | 250 |
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B.*相關交易
與RoDamoinho Produtora de Eventos有限公司的營銷協議。
RoDamoinho Produtora de Eventos Ltd.，或“RoDamoinho”， 由Larissa de Macedo Machado(Anitta)控制。2021年6月30日，我們與RoDamoinho簽訂了為期五年的營銷協議，根據協議，我們同意支付總計6,808,313美元(35,950,617雷亞爾)，以換取RoDamoinho向我們提供某些營銷和宣傳服務。我們將通過簽發RSU來支付這筆款項的一部分。拉麗莎·德·馬塞多·馬查多是我們董事會的一部分，但她於2022年9月21日離職，不再被視為關聯方。
《投資者權利協議》
我們是截至2021年11月18日的註冊權協議的締約方，該協議規定，我們股本的某些持有人有權要求我們 提交註冊聲明，或要求我們以其他方式提交的註冊聲明涵蓋其股票。請參閲“項目 10. 其他信息-B.組織備忘錄和章程--註冊權 有關注冊權的其他信息。
或有股份獎
見“項目6.董事、高級管理人員和僱員--B薪酬--。員工福利和股票計劃-2021年或有股票獎(CSA)“ 瞭解更多信息。
高級職員和董事的責任限制和賠償
我們的組織章程大綱和章程包含條款 限制我們的董事、代理人和高級管理人員因執行其職能而承擔的任何責任的金錢損害賠償責任，但他們可能招致的責任(如果有)除外：(I)由於他們自己的欺詐、故意違約或不誠實；(Ii)不真誠的行為或不作為，或涉及故意不當行為或明知是違法的；或(Iii)該人從任何交易中獲得任何不正當利益。
本公司股東對本公司組織章程大綱及細則的前述條文 作出的任何廢除或修改，不會對本公司在廢除或修改時已存在的任何董事、代理人或高級職員的任何權利或保障造成不利影響，亦不會增加任何有關董事的代理人或高級職員對廢除或修改前發生的任何行為 或遺漏所負的責任。
此外，我們的組織章程大綱和章程細則 包含從我們的資產中拿出我們的每一位董事、代理人或高級管理人員的條款，以賠償他們因履行職能的任何行為或不作為而產生的任何責任，但他們可能因其自身的欺詐、故意違約或不誠實而引起的責任(如果有)，(Ii)不真誠的行為或不作為或涉及故意不當行為或知情違法的行為或不作為，或(Iii)該人從任何交易中獲得任何不正當利益的責任除外。
此外，我們已經或將與我們的每位董事和高管簽訂賠償協議，這些協議可能比特拉華州公司法中包含的具體賠償條款 更廣泛。這些賠償協議要求我們除其他事項外，賠償我們的董事和高管因其身份或服務而可能產生的責任。這些賠償協議還 要求我們預支董事和高管在調查或辯護任何此類訴訟、訴訟或訴訟時產生的所有費用。我們認為，這些協議對於吸引和留住合格的人員擔任董事和高管是必要的。
20—f表格|2022 | 251 |
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責任限制和賠償條款 包括在或預計將包括在我們的組織備忘錄和章程中，以及我們已經或將與我們的董事和高管簽訂的賠償協議中，這可能會阻止股東因我們的董事和高管違反其受託責任而對其提起訴訟 。它們還可能減少針對我們的董事和高管的衍生品訴訟的可能性，儘管訴訟如果成功，可能會使我們和其他股東受益。此外，如果我們按照這些賠償條款的要求向 董事和高管支付和解和損害賠償的費用，股東的投資可能會受到不利影響。目前，我們不知道有任何懸而未決的訴訟 或涉及任何人現在或以前是我們的董事、高級管理人員、員工或其他代理，或者是應我們的 請求作為另一家公司、合夥企業、合資企業、信託公司或其他企業的董事的高級管理人員、員工或代理而尋求賠償的 ，我們也不知道有任何可能導致索賠的威脅訴訟。
我們獲得了保險單，在 保單的限制下，我們的董事和高管因 違反受託責任或作為董事或高管的其他不當行為而提出的索賠，包括與公共證券有關的索賠，以及我們根據我們的賠償 義務或其他法律問題可能向這些董事和高管支付的款項，向我們提供保險。
我們的某些非僱員董事可能會通過他們與僱主的 關係，為他們作為我們的 董事會成員產生的某些責任提供保險或賠償。
對於根據證券法產生的責任的賠償可能允許董事、高級管理人員或根據上述條款控制我公司的人士，我們 已被告知，美國證券交易委員會認為此類賠償違反證券法中表達的公共政策，因此 無法執行。
關聯方交易政策
2021年10月，我們簽訂了關聯方交易政策，要求某些關聯方交易必須經我們的董事會或董事會指定的委員會批准，包括我們的審計和風險委員會。
C.*保護專家和法律顧問的利益
不適用。
項目8.財務信息
A.財務報表、合併報表和其他財務信息
財務報表
見“項目18.財務報表”，其中 載有我們根據“國際財務報告準則”編制的經審計財務報表。
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股息及股息政策
我們從未宣佈或支付過我們股本的任何現金股息。NU沒有就未來的申報和股息支付採取股息政策。未來宣佈現金股息的任何決定將由我們的董事會根據適用的法律自行決定，並將取決於許多因素，包括我們的財務狀況、經營結果、資本要求、合同限制、一般業務 條件以及我們的董事會可能認為相關的其他因素。我們目前打算保留未來的任何收益，並且在可預見的未來不會支付任何股息。
與派息有關的若干法律規定
根據公司法及本公司章程大綱及組織章程細則，開曼羣島公司可從其可分配儲備(留存及當期利潤)或股份溢價賬户中支付股息，但如公司在正常業務過程中到期償還債務，或股息將導致公司無法償還債務，則不得支付股息。根據我們的組織章程大綱和細則，股息 可以宣佈並從我們合法可用的資金中支付，其中包括股票溢價。股息(如果有的話)將按股東持有的普通股數量的比例 支付。詳情見“項目10.補充資料-E.税收--開曼羣島税收考慮因素”。
此外，請參閲“項目3.關鍵信息-風險 因素-與我們的業務和行業相關的風險-我們的控股公司結構使我們依賴於我們子公司的運營。”我們支付股息的能力與子公司積極且可分配的淨收益直接相關。 我們依賴子公司的股息分配，如果子公司的業績不是積極的，我們可能會受到不利影響。如果由於新法律或國家間雙邊協議的任何法律原因，開曼羣島公司無法向開曼羣島公司支付股息，或者開曼羣島公司無法獲得股息，我們未來可能無法支付任何股息 。
根據修訂後的1976年12月15日第6,404號聯邦法律，我們註冊為巴西公司(Sociedade anônima)的巴西子公司必須每年向股東分配強制性的最低股息，該股息不得低於相關公司 章程中規定的上一年利潤的給定百分比，如果章程中沒有説明，則在5%的利潤被轉入法定準備金後，該百分比將被視為25%。除非該子公司的股東在其年度股東大會上基於其董事會的一份報告作出的決定而暫停這種分配 該分配將與其當時的財務狀況不相容。我們的巴西子公司註冊為巴西有限責任公司(社會責任限制)也可根據其章程制定具體的強制性股息支付規則。此外，如果由於任何法律原因 由於國家之間的新法律或雙邊協議，我們的巴西子公司無法向開曼羣島公司支付股息， 或者如果開曼羣島公司無法接收股息，我們未來可能無法支付任何股息。
根據適用的當地法律，我們的哥倫比亞和墨西哥子公司在支付股息方面也可能面臨 限制。
法律訴訟
我們正在並可能不時地捲入我們正常業務過程中出現的糾紛 。任何針對我們的索賠，無論是否有價值，都可能耗費時間，導致 昂貴的訴訟，需要大量的管理時間，並導致大量運營資源的轉移。
我們受到許多司法和行政程序的影響，包括民事、勞工和税法以及社會保障索賠和其他程序，我們認為這些程序在一般業務運營中是常見的和附帶的。我們在財務報表中確認法律程序的撥備，因為我們得到獨立外部律師的建議：(1)很可能需要流出資源來清償債務；以及(2)可以可靠地估計債務的金額。損失可能性的評估包括外部律師對可用證據、法律等級、可用的判例法、最近的法院裁決及其在法律體系中的相關性的分析。 我們對這些事項產生的可能損失的撥備是由管理層估計和定期調整的。在進行這些調整時，我們的管理層依賴於我們外部法律顧問的意見。
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2021年10月14日，Getnet Adquirncia e Serviços(Getnet)對我們的巴西子公司Nu Pagamentos和Mastercard提起訴訟，要求將使用Nu Pagamentos借記卡在Getnet銷售點設備上進行的買賣交易收取的交換費降低至0.5%或0.8%。Getnet的索賠稱，由於它在經濟上依賴萬事達卡作為付款計劃的定居者，它沒有能力自由終止與Nu Pagamentos的合同。此外，Getnet的索賠稱， 損失估計為6400萬雷亞爾，原因是目前適用的交換費比它要求的更低的費用更高。2021年10月18日，初審法院法官駁回了Getnet關於初步禁令的救濟請求，裁定 事件需要進一步的證據支持和被告提出辯護的機會。2023年2月16日，法院駁回了這項索賠。Getnet仍有機會向聖保羅州法院提出上訴，對裁決提出質疑，但我們估計在這一訴訟中敗訴的可能性很小。2023年1月18日，Banco Safra以與Getnet完全相同的理由對Nubank和Mastercard提起了非常類似的訴訟。2023年4月10日，兩名被告都提出了辯護，我們目前正在等待進一步的發展。
截至2022年12月31日，我們在合併財務報表中記錄了與法律訴訟相關的準備金，根據會計準則，我們認為這些法律訴訟可能會發生損失，總額為1,790萬美元，並已支付司法存款總額1,890萬美元。 然而，法律訴訟本身就是不可預測的，受到重大不確定性的影響。如果在任何報告期內有一起或多起案件導致判決我們敗訴，金額超出我們管理層的預期，那麼該報告期內的運營或財務狀況對我們的業績 可能會產生重大影響。見“第3項.關鍵信息-風險因素-與監管事項和訴訟有關的風險，訴訟、訴訟或類似事項，或與之相關的不利事實和事態發展，可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大影響。”
有關更多信息，請參閲本年度報告中其他部分包括的經審計合併財務報表的附註23。
B. 重大變化
沒有。
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項目9.報價和清單
A. 優惠 和列表詳情
不適用。
B. 分銷計劃
不適用。
C. 市場
2022年1月6日，我們完成了全球發行。 我們的A類普通股已在紐約證券交易所上市，代碼為“NU”，我們的BDR已在保羅證券交易所(B3 S.A.-Brasil，Bolsa，Balcão)上市，代碼為“NUBR33”。
2022年9月15日，我們的董事會批准了自願終止我們的III級BDR計劃的程序，隨後取消了我們在CVM作為A類證券外國公開發行人的註冊。此類程序將包括向BDR 持有人提供以下選項：(I)以III級保薦BDR交換I級BDR(通過列出新的保薦BDR I級計劃)；(Ii)獲得A股以換取III級DBR；或(Iii)通過銷售設施流程獲得BDR的銷售收益，這是 選項(I)在BDR持有人沒有迴應的情況下的默認選項。2022年12月22日，雲服務器董事會批准了我們的請求， 除了在BDR持有者沒有迴應的情況下將選項(I)作為默認選項的請求。
經過審查，我們的董事會於2023年4月5日批准了一項新計劃，其中包括向BDR持有人提供以下選項：(I)獲得A類股票以換取III級DBR； (Ii)交換III級BDR以換取I級無擔保BDR(將由Banco Bradesco S.A.實施的新的無贊助BDR I級計劃上市)；或(Iii)通過銷售機制獲得BDR銷售收益，這是在BDR持有人沒有迴應的情況下的默認選項(Iii) 。
我們相信，新計劃通過交付I級無擔保BDR，不會對我們BDR的當前和未來持有者帶來任何傷害，同時，我們將允許我們 進一步優化流程和成本，並繼續為巴西投資者提供直接和簡化的方式，以暴露於我們的證券。
D. 出售 股東
不適用。
E.*稀釋。
不適用。
F. 發行費用
不適用。
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項目10.補充信息
A.*股份 資本
不適用。
B.這是一份正式的備忘錄和公司章程。
我們的股東通過了作為本年度報告附件3.1的《公司章程》和章程。
股本
我們的組織章程大綱和章程細則授權 兩類普通股：A類普通股和B類普通股，A類普通股每股有一票投票權，B類普通股 有權每股20票，並在增發A類普通股 時保持一定比例的所有權權益。任何持有B類普通股的人可以按股換股的方式，隨時將其持有的A類普通股轉換為A類普通股。這兩類普通股的權利在其他方面是相同的，但如下所述除外。見“--我們的備忘錄和章程中的反收購條款--兩類普通股。
截至本年報日期，我們的法定股本為324,022.94美元，其中包括48,603,441,210股每股面值0.000006666666667美元的股票，我們擁有3,602,854,813股A類普通股(包括BDR相關的A類普通股)，以及1,091,933,041股B類普通股已發行和 已發行。其餘授權但未發行的股份目前未指定，可由我們的董事會作為任何類別的普通股或具有優先、遞延或其他特殊權利或限制的股份發行。
國庫股
截至本年度報告之日，我們在國庫中沒有股份 。
發行股份
除本公司的章程大綱及章程細則有明確規定外，本公司的董事會擁有一般及無條件的權力，可在不經本公司股東批准的情況下，以溢價或按面值配發、授予期權、要約或以其他方式處理公司資本中的任何未發行股份，不論是否有優先、遞延或其他特別權利或 限制，不論是否涉及股息、投票權、資本返還或其他方面，並可按該等條款及條件向該等人士配發、授予期權、要約或以其他方式處置。 並在董事決定的時間發行，但除非符合公司法的規定，否則不得以折扣價發行股份。
我們的組織章程大綱和章程規定，在任何時候發行A類普通股時，只能根據(1)股份拆分、股份拆分或類似交易，或通過發行股份或 收購股份權利或利潤資本化後支付股息或其他分配；(2)涉及 發行B類普通股作為全部或部分對價的合併、合併或其他業務合併；或(3)發行A類普通股，據此，B類普通股的持有人 有權購買一定數量的B類普通股，以維持其在公司的比例 所有權權益(在吾等向B類普通股的每位持有人發出要約，按相同的經濟條款向該持有人發行該數量的B類普通股後，根據我們的組織章程大綱和章程細則，該數量的B類普通股將允許該持有人保持其在公司的比例所有權)。鑑於：(A)上述規定；以及(B)我們的B類普通股與A類普通股之間的投票比例為20：1 ，我們B類普通股的持有人將在許多情況下繼續控制所有需要股東批准的事項。所有權和投票權的集中將限制或排除您在可預見的未來影響公司事務的能力。有關更多信息，請參閲“-普通股-優先購買權或類似權利”。
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普通股
股息權
根據可能適用於當時已發行的任何優先股的優惠 ，如果我們的董事會酌情決定發放股息，並且只能在我們的董事會決定的時間和金額發放股息，我們普通股的持有人有權從合法可用資金中獲得股息。見“項目8.財務信息--A.合併報表和其他財務信息。股利和股利政策“，瞭解更多信息。
投票權
就該等股份而言，B類普通股的持有人享有每股20票的投票權，而A類普通股的持有人則有權享有每股一票的投票權。A類普通股和B類普通股的持有人在提交股東表決的所有事項(包括董事選舉)上作為一個類別一起投票，但下文另有規定和法律另有規定的除外。
關於A類普通股和B類普通股持有人各自的權利，我們的公司章程和公司章程規定如下：
(1)A類普通股和B類普通股(視何者適用而定)所附權利的任何變更，均需經A類普通股和B類普通股持有人同意 方可，但如果董事 認為這兩類股份會受到提案的相同影響，則可將這兩類股份視為一個類別；
(2)根據規定，授予A類普通股持有人的權利不得因增設或發行B類普通股而被視為改變，反之亦然；以及
(3)規定A類普通股和B類普通股所附帶的權利不得因設立或發行具有優先權或其他權利的股份(包括但不限於增加投票權或加權投票權的股份)而被視為改變。
如本公司的組織章程大綱及章程細則所述，如A類普通股及B類普通股的授權股份數目增加或減少，則A類普通股及B類普通股的持有人分別無權分別投票。相反，授權A類普通股和B類普通股的數量可以通過“普通決議”的方式增加或減少(但不低於當時已發行的此類股票的數量) 這兩個類別通過“普通決議”，在我們的組織章程大綱和章程細則中，“普通決議”被定義為正式組成的股東大會的決議(1) 由有權親自出席或由其代表出席會議並投票的股東以簡單多數通過；或(2)經所有有權於 股東大會上表決的股東在一份或多份由一名或以上股東簽署的文件內以書面批准，而如此通過的決議案的生效日期為該份文件或最後一份該等文件(如多於一份)的籤立日期。
我們沒有在我們的組織章程大綱和章程細則中為董事選舉 規定累計投票。
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轉換權
每一股已發行的B類普通股可根據持有人的選擇隨時轉換為一股A類普通股，而每股B類普通股將在大多數B類普通股的持有人(S)的選擇下自動轉換為一股A類普通股。此外，每一股B類普通股將在任何轉讓時自動轉換為一股A類普通股，無論是否有價值，但我們的組織備忘錄和章程中描述的某些轉讓 除外，包括轉讓給持有人的關聯公司、為持有人或其關聯公司的利益而建立的信託的一個或多個受託人、合夥企業、公司和由持有人或其關聯公司擁有或控制的其他實體，以及根據《守則》第501(3)(C)條免税的組織，或根據第184條免税的組織。根據2018年《國內税務條例》第377或378條的規定，並由持有人通過一個或多箇中介機構直接或間接控制。此外，如果在任何股東大會的記錄日期，當時已發行的B類普通股的總投票權低於A類普通股和已發行B類普通股的總投票權的10%，則每股B類普通股將自動轉換為1股A類普通股，此後不會發行B類普通股。
優先購買權或類似權利
我們的A類普通股不享有優先購買權，不受轉換、贖回或償債基金條款的約束。
如果發行額外的A類普通股，B類普通股有權保持 按比例持有的所有權權益。因此，除某些例外情況(包括為推進本次發售而發行A類普通股)外，如果我們發行A類普通股，我們必須首先向B類普通股的每位持有人提出要約，按相同的經濟條件向該持有人發行數量為B類普通股的 股份，以允許該持有人維持其在公司的比例所有權權益。持有多數B類普通股的持有人可放棄這項維持按比例擁有權益的權利。
獲得清盤分派的權利
如果我們成為清算、解散或清盤的對象，可合法分配給我們股東的資產將按比例分配給我們的 普通股和當時已發行的任何參與優先股的持有人，前提是優先股 的所有未償債務和負債以及優先股的優先權利和清算優先股的支付(如果有)。
優先股
根據本公司的組織章程大綱及章程細則，本公司董事會有權在符合開曼羣島法律規定的限制下，發行一個或多個系列的優先股，不時釐定納入每個系列的股份數目，並釐定每個系列股份的名稱、權力、優惠、 及股份權利及其任何資格、限制或限制，在任何情況下，我們的股東均無須進一步投票或採取行動。我們的董事會還可以增加或減少任何系列優先股的股份數量，但不低於當時已發行的該系列股票的數量，而無需我們的股東進一步投票或採取任何行動。我們的董事會 可能授權發行具有投票權或轉換權的優先股，這可能會對我們A類普通股持有人的投票權或其他權利產生不利影響。優先股的發行在為可能的收購和其他公司目的提供靈活性的同時，可能會延遲、推遲或阻止 我們公司的控制權變更，並可能對我們A類普通股的市場價格以及我們A類普通股持有人的投票權和其他 權利產生不利影響。我們目前沒有發行任何優先股的計劃，而且自首次公開募股以來沒有發行任何優先股 。
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地位平等
除吾等的章程大綱及組織章程細則 明確規定外，A類普通股及B類普通股享有同等權利及特權，並享有同等地位、按比例分享 ，以及就所有事宜在各方面均相同。如果涉及我們的任何法定合併、安排或其他重組需要我們有權投票的股東的批准，以及不需要我們股東決議的簡短合併或合併，A類普通股持有人有權獲得或有權選擇接受與B類普通股持有人相同形式的對價，而A類普通股持有人有權獲得或有權選擇接受，至少與B類普通股持有人以每股 為基準的對價金額相同，每種情況下僅就經濟權利而言。如果發生任何 (1)任何第三方根據我方為當事一方的協議收購任何A類普通股或B類普通股的要約或交換要約，或(2)我們收購任何A類普通股或B類普通股的要約或交換要約，則A類普通股的 持有人有權獲得或有權選擇接受與B類普通股持有人相同形式的對價，A類普通股持有人有權獲得，或選擇 獲得至少與B類普通股持有人相同的每股對價的權利，在每種情況下僅就經濟權利而言 。
選項
截至2022年12月31日，根據我們的股權補償計劃，我們擁有 購買總計101,276,327股A類普通股的未償還期權，加權平均行權價約為每股0.72美元。
RSU
截至2022年12月31日，根據我們的綜合激勵計劃，我們有72,401,895股受RSU約束的A類普通股已發行。我們未完成的RSU通常會在滿足基於時間的條件後授予 。對於我們的綜合激勵計劃下的大多數未償還RSU，時間條件將在自歸屬開始日期起計滿三年後得到滿足，餘額將歸屬於連續12個相等的季度分期付款 ，但須持續服務至每個此類歸屬日期。發放給新員工的津貼有一年的懸崖期限， 這要求他們如果想行使任何選擇權，必須至少停留一年。
註冊權
作為本公司登記權協議當事方的管理股份、優先股和普通股的某些持有人有權根據該協議享有根據證券法登記其股份的某些權利。關於我們的首次公開募股，每位擁有註冊權的股東同意，在沒有我們和承銷商的事先書面同意的情況下，不出售或以其他方式處置任何證券，期限截至該公開募股招股説明書日期後第181天的較晚時間和我們公開發布截至2022年3月31日的季度收益的第二個交易日 開盤日期。 見“董事，高級管理人員和員工-A.董事和高級管理人員-鎖定和市場僵持協議 有關此類限制的更多信息。
登記權利協議所載的登記權利將於(I)完成首次公開招股後五年，(Ii)就任何特定股東而言，當該股東持有本公司已發行普通股的1%或以下，並能夠在任何90天期間根據證券法第144條出售其所有 須登記證券時，及(Iii)緊接吾等變更控制權、清盤、解散或清盤之前的 日期，登記權利將於(I)完成首次公開發售後五年內失效。我們將支付根據下述登記規定登記的股份持有人的登記費用(承銷折扣和佣金除外) 。
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索要登記權
根據我們截至2022年12月31日的流通股數量，持有最多4,122,940,042股A類普通股的持有人將有權獲得某些要求登記的權利。在本公司首次公開招股生效日期(即2021年12月8日)後六個月起計的任何時間，持有當時已發行股份中至少多數 的持有人可以要求我們登記其股份的要約和出售。此類註冊申請必須包括 證券，其預期公開發行總價至少為50,000,000美元。在承銷發行中，主承銷商(如果有)有權在符合特定條件的情況下限制此類持有人可以包括的股票數量。我們有義務 僅實施兩個此類註冊。如果我們確定要求註冊將對我們和我們的股東造成嚴重損害，我們有權在任何12個月期間內推遲註冊不超過一次，最長為 90天。
搭載登記權
如果我們建議根據《證券法》對A類普通股的要約和出售進行登記，則在公開發行該類A類普通股時，最多3，093，003，286股至A類普通股的持有人將有權享有某些“附帶”登記權，允許持有人將其 股份納入該等登記，但須受某些市場營銷和其他限制。因此，每當我們建議根據《證券法》提交註冊 聲明時，除以下事項外：（i）註冊的唯一A類普通股 是在轉換也在註冊的債務證券時可發行的A類普通股；（ii）與 任何僱員福利計劃或公司重組或根據《證券法》頒佈的規則145所涵蓋的其他交易有關的登記； 或（iii）在任何登記表格上的登記，而該登記表格上的登記不包括 涉及公開發行我們A類普通股的登記聲明中所要求的基本相同的信息，則該等股份的持有人有權 收到登記通知，並有權（在某些限制的情況下）將其股份納入登記。
F—3註冊權
根據我們截至2021年12月31日的發行在外股份數目，最多4，122，940，042股A類普通股的持有人將有權享有若干表格F—3登記權。 如果我們有資格在表格F—3上提交登記聲明，則至少大部分該等已發行股份的持有人可以書面要求我們在表格F—3上的登記聲明中登記其股份的要約和出售，只要申請 涵蓋的證券的預期總公開發行價格在支付承銷折扣和佣金之前， 至少為5，000，000美元。這些股東可提出不限數量的表格F—3登記申請；然而，如果我們在申請日期 之前的12個月內進行了一次登記，我們將不需要 以表格F—3進行登記。此外，如果我們確定進行此類登記將對我們和我們的股東造成嚴重損害， 我們有權推遲此類登記，在任何12個月期間內不得超過一次，最長為90天。
記錄日期
為了確定有權 收到通知或在任何股東大會或其任何續會上投票的股東，或有權接收股息 或其他分配付款的股東，或為了為任何其他目的確定股東，我們的董事會可以 設定一個記錄日期，該日期不得超過作出決定之日之前四十（40）整天。
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股東大會
作為獲準參加股東大會的條件，股東必須在該會議的適用記錄日期正式登記為股東，並且為了投票，該股東當時就其持有的股份向我們支付的所有股款 或分期付款必須已經支付。
在遵守任何股份附帶的任何特別權利或投票限制的情況下 ，在任何股東大會上，每位親自出席或委派代表出席的股東（或，如果股東為公司，則其正式授權的代表本身並非有權投票的股東）每股A類普通股應擁有一票 ，每股B類普通股應擁有20票。
作為一家開曼羣島豁免公司， 公司法沒有義務召開年度股東大會；然而，我們的組織章程大綱和章程規定， 公司每年將舉行年度股東大會。股東周年大會的議程將包括（除其他事項外）年度賬目和董事報告（如有）的介紹。此外，年度股東大會的議程將僅包括董事會已列入其中的項目。
此外，吾等可（但毋須）於年內舉行其他股東特別大會（除非開曼羣島法律另有規定）。臨時股東大會 可在董事決定的情況下召開。
《公司法》為股東提供了要求召開股東大會的有限權利，且不為股東提供在未遵守公司章程大綱和章程的情況下向股東大會提出任何提案的任何權利。然而，這些權利可以在公司的章程大綱和 公司章程中規定。本公司的組織章程大綱及細則規定，只要本公司的創始股東控制本公司股份的多數投票權 ，股東大會可應本公司股份多數投票權持有人 的要求召開。但是，如果我們的創始股東控制的投票權少於我們股份的多數 ，則任何股東都無權要求召開股東大會。本公司的組織章程大綱及細則 並無規定在股東周年大會或股東特別大會上提出任何建議的其他權利。
在符合監管規定的情況下，股東周年大會必須在相關股東大會召開前至少21天(且不少於15個完整營業日)通知召開，任何特別股東大會必須在相關股東大會召開前至少14天(且不少於10個完整營業日)發出通知，並通過下文討論的通知召開。此外，經所有有權收到股東周年大會通知的持有人及有權出席股東特別大會並於股東特別大會上表決的75%股份面值持有人事先同意，該大會可於較短時間內以該等持有人認為適當的方式召開。
我們將在我們的網站上發佈每次股東大會的通知，並以遵守開曼羣島法律、紐約證券交易所和美國證券交易委員會要求所需的任何其他方式發出股東大會通知。 登記股票持有人可以通過向股東名冊上登記的 股東的地址發送信件的方式，或在符合某些法律要求的情況下，通過電子方式獲得股東大會通知。
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以DTC或其代名人的名義登記股票的持有人，我們預計A類普通股的所有持有人都將如此，他們將不是公司的股東或 成員，必須依賴DTC關於股東大會通知和A類普通股持有人行使權利的程序。
股東大會的法定人數由持有或由受委代表持有或代表不少於已發行股份總數多數並有權就待處理的事務投票的任何一名或 名人士組成。如於指定會議開始時間起計半小時內未有法定人數出席，或如於 該等會議期間不再有法定人數出席，則可召開董事決定的第二次會議，而如於第二次會議 於指定會議開始時間起計半小時內未有法定人數出席，則出席的股東即為法定人數。
在股東大會上付諸表決的決議應通過投票表決。一般而言，股東於股東大會上通過的普通決議案，須由親身或委派代表出席大會並於會上投票的有權投票的股東或其代表以簡單多數投贊成票 ，而特別決議案則須由親身或委派代表出席股東大會的有權投票的股東以不少於三分之二的票數投贊成票。普通決議案和特別決議案也可在《公司法》和我們的備忘錄和組織章程細則允許的情況下，由我們所有股東一致簽署的書面決議案通過。
根據我們的組織章程和備忘錄，股東大會將由我們的董事會主席主持，如果他不在，則由董事會副主席主持。如本公司董事長或副董事長缺席，出席會議的董事應任命其中一人為股東大會主席。如果在指定的股東大會舉行時間後 30分鐘內，董事長或董事的另一名成員均未出席股東大會，則該會議應休會一週，並應於下一週的同一天、同一時間和地點舉行。如果在大會續會時，主席或副董事長(如有)或(如有)副主席或(如有)董事不願擔任主席，或如在指定舉行會議的時間後三十(Br)(30)分鐘內董事並未出席，則該會議應取消。每次會議的議事順序應由會議主席決定，他或她有權規定規則、規章和程序，並作出會議正常進行所需或所需的一切行動和事情，包括但不限於建立維持秩序和安全的程序、對提問或對我們的事務發表評論的時間限制、在規定的會議開始時間後進入會議的限制以及投票的開始和結束。
資本的變化
根據本公司的組織章程大綱及細則， 本公司可不時通過普通決議案：
| ● | 按決議案規定的數額增加本公司的股本，並將其分成股份數額； |
| ● | 合併和分割我們的全部或部分股本為數額大於 現有股份的股份； |
| ● | 將所有或任何已繳足股份轉換為股票，並將該股票重新轉換為任何面額的已繳足 股份； |
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| ● | 將我們的現有股份或其中任何股份細分為較小金額的股份，但 在細分中，每一股削減股份的已支付金額與未支付金額（如有）之間的比例應與 在削減股份所衍生的股份中的比例相同；或 |
| ● | 註銷在決議通過之日尚未被任何人士購買 或同意購買的任何股份，並將其股本數額減少至如此註銷的股份數額。 |
我們的股東可通過特別決議案，以法律允許的任何方式減少其股本 或任何資本贖回儲備，但須經開曼羣島大法院應我們申請作出確認有關削減的命令的 確認。
此外，在遵守《公司法》 、我們的組織章程大綱和細則以及股東協議的規定的情況下，我們可以：
| ● | 按贖回或有責任贖回的條款發行股份; |
| ● | 購買其本身的股份（包括任何可贖回股份）；及 |
| ● | 就贖回或購買其自身股份以任何方式 授權 支付 |
| ● | 公司法，包括從我們自己的資本。 |
股份轉讓
在遵守 公司大綱和細則以及股東協議中規定的任何適用限制的情況下，Nu的任何股東可以以通常或普通格式或紐約證券交易所規定的格式或我們董事會批准的任何其他格式的轉讓文書轉讓其全部或部分普通股。
我們的A類普通股以 記賬形式在紐約證券交易所交易，並可根據我們的組織章程大綱和章程以及紐約證券交易所的規則和法規進行轉讓。
但是，我們的董事會可以完全酌情 拒絕登記任何普通股的轉讓，如果該普通股未向董事會批准 的人繳足股款，或者是根據包含仍然適用於該普通股的轉讓限制的員工的任何股份激勵計劃發行的。董事會亦可拒絕登記任何普通股之任何轉讓，除非：
| ● | 轉讓文書連同與其有關的普通股的證書（如有）以及我們董事會可能合理要求的證明轉讓人有權進行轉讓的其他證據一起提交給我們； |
| ● | 轉讓文書僅適用於一類股份； |
| ● | 如有需要，轉讓文書已加蓋適當印花； |
| ● | 轉讓的普通股沒有任何以我們為受益人的留置權；以及 |
| ● | 轉讓給聯名持有人的，轉讓的聯名持有人不得超過四人。 |
如果董事拒絕登記轉讓，則要求他們在提交轉讓文書之日起兩個月內向受讓人發送關於拒絕登記的通知。
20—f表格|2022 | 263 |
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股份回購
《公司法》和我們的《公司章程》允許我們購買自己的股票，但要受到一定的限制。根據《公司法》和我們的組織章程大綱、股東協議以及美國證券交易委員會、紐約證券交易所或我們股票上市所在的任何公認證券交易所不時提出的任何適用要求，我們的董事會只能代表NU行使這一權力。
股息和利潤資本化
我們沒有就未來任何股息的支付 採取股息政策。在公司法及開曼羣島法律一般原則的規限下，本公司股東可通過普通決議案宣佈向股東派發股息(包括中期股息)，但宣佈的股息不得超過董事會建議的金額。董事會也可以宣佈分紅。可以從我們合法可用的資金中宣佈和支付股息。除股份所附權利及本公司章程大綱及章程細則另有規定外，所有股息應按股東在宣佈股息之日(或可設定為紀錄日期的其他日期)持有的A類普通股或B類普通股數目按比例支付；但是，(1)如果任何股份是按條款 發行的，規定該股份自特定日期起可派發股息，則該股份應相應地派發股息，及(2)如我們有 股未繳足(按面值計算)的已發行股份，吾等可按每股已繳足股款按比例派發股息。
A類普通股和B類普通股的持有人應有權在可能不時宣佈的關於我們普通股的任何股息中平等分享。如果以A類普通股或B類普通股的形式支付股息，或者以A類普通股或B類普通股的權利支付股息，(1)A類普通股持有人將獲得A類普通股或獲得A類普通股的權利(視情況而定)；(2)B類普通股的持有人將獲得B類普通股或獲得B類普通股的權利(視情況而定)。
20—f表格|2022 | 264 |
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董事的任命、取消資格和免職
我們是由董事會管理的。本公司的《公司章程大綱》和《公司章程》規定，董事會將由多數在任董事 決定的董事人數組成，在本公司的《公司章程》和《公司章程》通過之日不得超過9名董事。沒有關於董事達到任何年齡限制時退休的 規定。
本公司的組織章程大綱及章程細則規定，董事應由本公司股東以普通決議案選出，這需要有權親自或委派代表出席本公司法定股東大會的股東以簡單多數票對決議案投贊成票 。儘管如此，只要我們的創始股東擁有我們已發行股本中至少5%的投票權，我們的創始股東就有權提名一定數量的指定人士進入董事會，任期如我們的組織章程大綱和章程細則所述。特別是，我們的組織章程大綱和章程規定，在遵守適用法律和紐約證券交易所規則的前提下，只要我們的創始股東及其關聯公司實益擁有構成我們已發行股本投票權的至少40%的股份，創始股東就有權指定最多五名 提名人進入我們的董事會(或者，如果董事會規模擴大，則為董事會多數成員)； 只要我們的創始股東及其關聯公司實益擁有我們流通股資本至少25%的投票權，創始股東就有權指定最多三名董事會候選人(如果董事會規模擴大，則有三分之一的董事會成員)；只要我們的創始股東及其關聯公司實益擁有我們已發行股本至少5%的投票權，我們的創始股東就有權指定一名被提名人進入我們的董事會(如果董事會規模擴大，則為董事會成員的10%)。創始股東可以同樣方式罷免其任命的董事(S)，並任命接替董事(S)。
每個董事的任期為一年， 除非他們辭職或提前離任，但如果沒有任命繼任者，任期應延長一年 (在這種情況下，任期應延長至繼任者被任命之日)。
我們的組織章程大綱和章程細則規定，自創始股東(及其關聯公司)不再實益擁有吾等尚未行使的投票權超過50%之日起或分類之日起，董事應分為三類，分別為I類、 II和III類。每個董事的任期應截止於選出該董事的 年度股東大會之後的第三次年度股東大會之日。除非創始股東另有決定，創始董事應被分配到任期最長的類別。
移除董事的理由
我們的創始股東可以在有或沒有原因的情況下通過普通決議 決議移除董事，也可以在通知我們的情況下隨時通過通知我們的創始股東提名的董事股東將其移除。股東大會通知必須包含移除董事意向的聲明，並必須在大會召開不少於十個日曆日之前 送達董事。董事有權出席會議並就罷免他的動議 發表意見。
董事的職位將自動空出 如果他或她(1)成為法律禁止成為董事；(2)破產或與債權人 債務重整；(3)死亡或所有聯席董事認為，因精神障礙而無法履行其作為董事的職責 董事；(4)辭職通知我們；(五)未經董事同意擅自缺席董事會會議六個月以上，其餘董事決議罷免。
20—f表格|2022 | 265 |
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董事會議事程序
我們的組織備忘錄和章程規定，我們的業務將由董事會管理和執行。董事會會議所需的法定人數為當時在任董事的簡單多數，任何會議的事務均應以多數票決定。在票數均等的情況下，主席無權投決定票。
在符合我們的備忘錄和公司章程第 條的規定的情況下，董事會成員可按其認為適當的方式規範公司的議事程序。董事會會議應 至少每個日曆季度舉行一次，並在董事決定的地點舉行。
在本公司章程大綱及章程細則的規限下，在股東普通決議案及紐約證券交易所上市規則的任何指示下，董事會可不時酌情行使NU的所有權力，包括在公司法的規限下，發行本公司的債券、債券及其他證券的權力，不論是直接或作為本公司或任何第三方的任何債務、責任或義務的附屬保證 。
查閲簿冊及紀錄
根據開曼羣島法律，我們普通股的持有人將沒有一般權利 查閲或獲取我們的股東名單或公司記錄的副本。但是，董事會可不時決定是否以及在多大程度上公開我們的會計記錄和賬簿，供非董事會成員的股東 查閲。儘管有上述規定，我們的組織章程大綱和章程細則賦予股東 接收年度財務報表的權利。這種獲得年度財務報告的權利可以通過在公司網站上發佈相同的內容或提交我們必須向美國證券交易委員會提交的年度報告來實現。
股東名冊
我們發行的A類普通股通過DTC持有，DTC或CEDE&Co.作為DTC的提名人，將作為我們A類普通股的持有者記錄在股東名冊中。根據開曼羣島法律，我們必須保存一份股東登記冊，其中包括：
| ● | 股東的名稱和地址、每一成員所持股份的説明，以及每一成員股份的已支付或同意視為已支付的金額； |
| ● | 任何人的姓名列入註冊紀錄冊成為會員的日期；及 |
| ● | 任何人不再是會員的日期。 |
根據開曼羣島法律，吾等的股東名冊 為其中所載事項的表面證據(即股東名冊將就上述事項提出事實推定 ，除非被推翻)，而於股東名冊上登記的股東將被視為開曼羣島 法律規定的事項，即於股東名冊上相對其姓名或名稱擁有股份的表面法定所有權。登記在股東名冊上的股東應被視為對與其名稱相對應的股份具有法定所有權。
如果任何人士的姓名被錯誤地記入或從股東名冊中遺漏，或如在登記股東名冊時出現任何失責或不必要的延誤， 任何人士已不再是NU的股東的事實，感到受屈的人士或成員(或我們的任何股東，或NU本身)可向開曼羣島大法院申請命令，要求更正登記冊，而法院可拒絕該申請，或如信納案件公正，可 作出更正登記冊的命令。
20—f表格|2022 | 266 |
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我們的備忘錄和章程中的反收購條款
我們的組織章程大綱和章程中的某些條款可能會阻礙、推遲或阻止股東可能認為有利的公司或管理層的控制權變更。特別是，我們的資本結構將投票權的所有權集中在作為我們控股股東的創始股東手中。 以下概述的這些條款預計將阻止強制收購行為和不充分的收購要約。這些 條款還旨在鼓勵尋求獲得我公司控制權的人首先與董事會談判。 然而，這些條款也可能具有阻止他人嘗試敵意收購的效果，因此，它們還可能抑制A類普通股市場價格的暫時波動，這種波動通常是由於實際或傳言的敵意收購嘗試 。這些規定還可能起到防止我們的管理層發生變化的作用。這些條款 可能會使股東認為符合其最佳利益的交易更難完成。
兩類普通股
我們的B類普通股每股有20票 ，而A類普通股每股有一票。由於我們的聯合創始人擁有所有B類普通股 ，我們的聯合創始人目前有能力選舉大多數董事，並決定提交股東表決的大多數事項的結果，我們的創始股東是控股股東。這種集中的投票權控制可能會阻止 其他人發起任何潛在的合併、收購或其他股東可能認為有益的控制權變更交易。
只要我們的聯合創始人有能力確定提交股東投票表決的大多數事項的結果以及NU的整體管理和方向，第三方可能會 不願主動提出合併、收購或其他控制權變更建議，或參與董事選舉的代理 競爭。因此，我們有兩類普通股的事實可能會剝奪您作為A類普通股持有人 以高於當前市場價格的溢價出售您的A類普通股的機會，並使更換我們的董事和管理層變得更加困難。
優先股
我們的組織章程大綱及章程細則賦予我們的 董事會廣泛的權力，以發行額外股份及一類或多類優先股，以及附帶或不附帶 優先股、遞延或其他權利或限制，不論有關股息、投票權、資本退還或其他方面的權利或限制，並按董事會決定的時間及其他條款向董事會決定但未發行的範圍內的 人士發行額外股份。增發股份可能被用作反收購手段，而無需我們的股東採取進一步行動。這種發行可能會進一步稀釋現有A類普通股持有人的投票權。
儘管有上述反收購條款， 根據開曼羣島法律，我們的董事會只有在他們真誠地認為符合我們的最佳利益的情況下，才可以行使我們的備忘錄和公司章程 授予他們的權利和權力。
20—f表格|2022 | 267 |
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請購股東大會
本公司的組織章程大綱及章程細則規定，只要本公司的創始股東控制本公司股份的多數投票權，則應持有本公司股份多數表決權的持有人的要求，可召開股東大會。然而，如果我們的創始股東控制我們股份的投票權少於多數，任何股東都無權要求召開股東大會。 因此，我們的股東要求和召開股東大會的權利將是有限的。
對控制權變更的同意
我們的組織章程大綱及章程細則規定，只要David·維勒茲·奧索爾諾及其關聯公司實益擁有至少佔我們已發行股本投票權10%的股份，我們就不會採取或允許我們的子公司在沒有事先獲得 大多數已發行B類普通股書面批准的情況下采取或允許我們的子公司採取某些行動，包括進行合併、合併、重組或其他業務組合，或進行一項或一系列可能導致控制權變更的交易。
交錯的董事會
本公司的組織章程大綱及章程細則規定，自David Vélez Osorno及其關聯公司不再實益擁有本公司已發行股本超過50%投票權之日起及之後，本公司將促使本公司董事會分為三個級別，交錯三年任期。 本公司董事會的這種分類可能會增加改變董事會多數成員組成所需的時間長度。一般來説，至少需要召開兩次年度股東大會，股東才能 實現董事會多數成員的變動。
獨家論壇
根據我們的組織章程大綱和章程細則，除非我們同意另一個論壇，否則(I)代表我們提起的任何派生訴訟或訴訟，(Ii)聲稱我們的任何董事、高級管理人員或其他員工違反對我們或任何其他人的受託責任的索賠的任何訴訟或訴訟，(Iii)根據公司法、我們的組織章程大綱和章程細則或適用法律的任何其他規定引起的或尋求強制執行任何權利、義務或補救措施的任何訴訟或訴訟。(Iv)任何尋求解釋、適用、強制執行或決定本公司的組織章程大綱及組織章程細則的有效性的訴訟或法律程序，或(V)公司法賦予開曼羣島大法院司法管轄權的任何訴訟或法律程序，只能在開曼羣島大法院提起， 在所有案件中均受法院管轄被列為被告的不可或缺的當事人管轄。此外，任何根據《證券法》提出訴訟理由的投訴只能提交給美國聯邦地區法院。根據適用法律，我們的組織備忘錄和公司章程中的任何條款都不會阻止根據《交易所法案》主張索賠的股東向任何法院提出此類索賠。
任何個人或實體購買或以其他方式收購我們的證券或持有我們證券的任何權益，應被視為已通知並同意這些獨家論壇條款。但是， 股東不會被視為放棄了我們對美國聯邦證券法及其規則和法規的遵守。 其他公司組織文件中類似選擇的法院條款的可執行性已在法律程序中受到質疑，對於根據聯邦證券法或其他方式引起的索賠，法院可能會發現 我們的備忘錄和組織章程中包含的獨家法院條款不適用或不可執行。
20—f表格|2022 | 268 |
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非香港居民或外國股東的權利
我們的備忘錄和組織章程細則對非居民或外國股東持有或行使我們股份投票權的權利沒有任何限制。此外， 我們的組織章程大綱和章程中沒有規定股東持股必須披露的持股門檻 。
轉會代理和註冊處
我們A類普通股的轉讓代理和登記處是ComputerShare Trust Company，N.A.。轉讓代理處和登記處的地址是馬薩諸塞州02021-1011Royall Street 250Royall Street，Canon。
C. 材料 合同
我們與 萬事達卡簽訂了與我們作為萬事達卡信用產品發行商的活動相關的某些材料許可協議。
我們於2014年1月29日與EO2 Soluçóes de Pagamento S.A.簽訂的《萬事達卡國際公司(Mastercard International Inc.)與Pagamento S.A.之間的許可協議》規定了一般條款和條件，根據該協議，萬事達卡已授予我們在巴西使用某些商品名稱、商標、服務標記和標識類型的非獨家許可，但須遵守萬事達卡的標準條款 (不時修訂)。根據本協議，萬事達卡無需支付任何費用。
我們的許可協議（日期為2019年1月3日）， Mastercard和Nu Bn Mexico Sociedad Anonima de Capital Variable，或"Nu Servicios"，規定了一般條款和條件 ，根據該條款和條件，Mastercard授予我們在 墨西哥境內使用某些商號、商標、服務商標和標識的非獨家許可，受萬事達卡的標準條款（並不時修訂）所規限。 根據本協議，萬事達卡無需支付對價。
我們的許可協議，日期為2019年8月19日，由萬事達卡和Nu Argentina S.A.闡述了Mastercard授予我們非獨家許可的一般條款和條件， 允許我們在阿根廷使用某些商號、商標、服務商標和標識，但 須遵守Mastercard的標準條款（不時修訂）。根據本協議，萬事達卡無需支付對價。
我們的許可協議（日期為2020年4月24日）， 不時修訂，由萬事達卡和Nu Pagamentos簽署，其中規定了一般條款和條件，根據該條款和條件，萬事達卡 授予我們在哥倫比亞使用某些商號、商標、服務商標和標識， 與我們發行信貸產品有關，受萬事達卡的標準條款（並不時修訂）所規限。根據本協議，不應 支付萬事達卡的對價。
此外，見"項目7。大股東和 關聯方交易—B。關聯交易”。
除本年報表格20—F（包括附件）中另有披露外，我們目前並沒有，過去兩年也沒有簽署任何重大合同（ 在正常業務過程中籤訂的合同除外）。
D. Exchange 控件
開曼羣島沒有現行的外匯管制法規或貨幣限制 。
20—f表格|2022 | 269 |
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E. 税收
以下摘要描述了購買、擁有和處置我們的A類普通股或BDR的 開曼羣島、美國和巴西聯邦所得税後果。它並非全面描述可能與購買A類普通股或巴西存託憑證的決策相關的所有税務考慮因素，不適用於所有類別的投資者（其中一些可能受特殊 規則的約束），也不涉及適用於任何特定 持有人的所有開曼羣島、美國和巴西聯邦所得税考慮因素。本摘要基於開曼羣島税法及其相關法規、美國税法 及其相關法規以及巴西税法及其相關法規，這些法規可能會發生變化。
我們的A類普通股 或BDR的潛在購買者應諮詢他們自己的税務顧問，瞭解收購、擁有和處置我們的A類普通股對他們造成的特定聯邦、州、地方和其他 税務後果。
開曼羣島税收方面的考慮
開曼羣島法律目前不根據利潤、收入、收益或增值對個人 或公司徵收任何税項，且不存在適用於我們或任何A類普通股持有人的遺產税或遺產税或預扣税性質的税項。開曼羣島政府沒有徵收其他可能對我們有重大影響的税項，但適用於在開曼羣島司法管轄區內執行或執行後執行的文書的印花税除外。在開曼羣島，開曼羣島公司的股份轉讓 無需繳納印花税，但持有開曼羣島土地權益的公司除外。開曼羣島不屬於適用於本公司或向本公司支付的任何款項的任何雙重 税收條約的締約方。開曼羣島沒有外匯管制法規或貨幣限制 。
作為一家開曼羣島豁免有限責任公司， 我們有權根據《税收優惠法》（經 修訂）第6條的規定，根據申請獲得税收優惠承諾。於2019年9月9日，我們收到此承諾，其中規定，自 承諾發出之日起20年內，開曼羣島其後頒佈的任何對利潤、收入、收益或增值徵收任何税項的法律 將不適用於我們或我們的業務。
就我們的 A類普通股支付股息和資本將無需繳納開曼羣島的税款， 向我們的任何A類普通股持有人支付股息或資本時，也無需根據開曼羣島法律預扣税，出售我們的 A類普通股所得收益也無需繳納開曼羣島所得税或公司税。
美國和開曼羣島之間目前沒有生效的所得税條約或公約。
美國聯邦所得税的考慮因素
以下摘要描述了擁有和處置A類普通股或BDR的美國持有人（定義見下文）的重大美國聯邦 所得税考慮因素，但 並非全面描述可能與特定人士決定持有我們的A類普通股或BDR相關的所有税務考慮因素 。本討論僅適用於持有A類普通股或BDR 作為美國聯邦所得税目的資本資產的美國持有人。此外，它沒有描述根據美國持有人的特定情況可能相關的所有税務考慮因素 ，包括替代最低税率考慮因素、1986年《國內税收法典》（經修訂）條款的潛在應用 、該"法典"（稱為醫療保險繳款税）和 適用於受特殊規則約束的美國持有人的税務考慮因素，例如：
20—f表格|2022 | 270 |
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| ● | 某些金融機構； |
| ● | 保險公司； |
| ● | 房地產投資信託或受監管的投資公司； |
| ● | 使用按市價計算的税務會計方法的證券交易商或交易商; |
| ● | 持有A類普通股或BDR作為跨境、清洗銷售、套期保值交易、轉換交易或其他綜合交易的一部分，或就A類普通股或BDR進行推定出售的人； |
| ● | 美國聯邦所得税的本位幣不是美元的人； |
| ● | 受《準則》第451(B)節規定的“適用財務報表”規則約束的人員； |
| ● | 免税實體，包括“個人退休賬户”或Roth IRA； |
| ● | 持有A類普通股或擁有或被視為擁有我們10%或以上股份的BDR的人(投票或價值)； |
| ● | 擁有與在美國境外進行的貿易或業務有關的A類普通股或BDR的人 ；或 |
| ● | 為美國聯邦所得税目的而歸類為合夥企業的實體或安排。 |
如果為美國聯邦所得税目的而被歸類為合夥企業的實體或安排 持有我們的A類普通股或BDR，則合夥人在美國的聯邦所得税待遇通常取決於合夥人的身份和合夥企業的活動。持有A類普通股或BDR的合夥企業和此類合夥企業的合夥人應就擁有和處置A類普通股或BDR的特定美國聯邦所得税考慮事項諮詢其税務顧問。
本討論基於《守則》、行政聲明、司法裁決以及最終的、臨時的和擬議的美國財政部法規，所有這些都可能會發生變化或有不同的解釋，可能具有追溯力。
“U.S.Holder”是A類普通股或BDR的實益擁有人，適用於美國聯邦所得税：
| ● | 在美國居住的公民或個人； |
| ● | 在美國、美國任何州或哥倫比亞特區的法律內或根據美國法律設立或組織的公司或其他應課税的實體；或 |
| ● | 其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產或信託，無論其來源如何 。 |
一般而言，出於美國聯邦所得税的目的，擁有BDR的美國持有者將被視為由這些BDR代表的標的A類普通股的所有者。因此，如果美國持有者用BDR交換BDR所代表的標的A類普通股，則不會確認任何收益或損失。
20—f表格|2022 | 271 |
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美國持有人應就在其特定情況下擁有和處置我們的A類普通股或BDR的美國聯邦、州、地方和非美國税收後果諮詢他們的税務顧問 。
除非另有説明，否則本討論假設我們不是，也不會成為被動型外國投資公司，或“PFIC”，如下所述。
分派的課税
Any distributions paid on our Class A ordinary shares or BDRs, other than certain pro rata distributions of our Class A ordinary shares or BDRs, will be treated as dividends for U.S. federal income tax purposes to the extent paid out of our current or accumulated earnings and profits (as determined under U.S. federal income tax principles). Because we do not maintain calculations of our earnings and profits under U.S. federal income tax principles, we expect that distributions will generally be reported to U.S. Holders as dividends. Subject to applicable limitations and the discussion in “Passive Foreign Investment Company Rules" below, dividends paid by qualified foreign corporations to certain non-corporate U.S. Holders are taxable at rates applicable to long-term capital gains. A foreign corporation is treated as a qualified foreign corporation with respect to dividends paid on stock that is readily tradable on an established securities market in the United States. The NYSE, on which the Class A ordinary shares are listed, is an established securities market in the United States and we anticipate that our Class A ordinary shares should qualify as readily tradable, although there can be no assurances in this regard. Because the BDRs are not listed on a United States stock exchange, it is not entirely clear whether distributions on BDRs will be treated as “qualified dividend income” and therefore taxable to certain non-corporate U.S. holders at favorable rates applicable to long-term capital gains. Accordingly, noncorporate U.S. holders should consult their own tax advisors regarding the taxation of dividends paid on our BDRs.
美國持有人應諮詢其税務顧問，瞭解 在其特定情況下是否可獲得股息降低税率。任何股息的金額通常將 視為美國持有人的外國股息收入，且不符合根據本守則，美國公司一般可享受 的已收股息扣除。股息將在美國持有人 或（如為巴西存託憑證）存託人收到股息之日計入美國持有人的收入。
A類普通股或BDR的銷售或其他處置
根據下文"—被動 外國投資公司規則"中的討論，就美國聯邦所得税而言，出售或其他處置 A類普通股或BDR所實現的收益或損失將為資本收益或損失，如果美國持有人持有A類普通股或BDR超過一年，則將為長期資本收益或損失。個人和其他非公司美國持有人的長期資本收益 有資格享受減税税率。收益或虧損的金額將等於所出售A類普通股或巴西存託憑證的美國持有人税收基準與出售時變現金額之間的差額，在每種情況下，均按美國《 美元。如果巴西對巴西存託憑證的銷售或其他處置預扣税，則美國持有人的變現金額將包括 扣除巴西税款前的銷售或處置所得總額。有關處置何時可能由巴西征税的描述，請參見"—巴西税務注意事項" 。這種收益或損失通常為美國—用於外國税收抵免目的的來源收益或 損失。資本損失的扣除受到各種限制。
20—f表格|2022 | 272 |
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外國税收抵免
2021年12月28日，有關外國税收抵免的新財政部法規（“最終財政部法規”）發佈，對非美國税收抵免施加了重大的新限制。 可以申請外國税收抵免的税款（包括預扣税）。有關最終財政條例 的更正已於2022年7月27日公佈。我們尚未確定這些限制是否會阻止美國持有人就A類普通股或巴西存託憑證股息徵收的任何預扣税申請外國税收抵免。因此，美國持有人應諮詢 其税務顧問，以瞭解就A類普通股或BDR股息而預扣的任何金額是否有外國税收抵免。
此外，《最終財政條例》一般 將禁止美國持有人就未與美國簽訂適用所得税條約的司法管轄區（如巴西）對股份處置所得收益徵收的任何税收申請外國税收抵免，儘管此類税收可能 用於減少美國持有人在處置中實現的金額。因此，美國持有人目前無法 就出售或交換A類普通股 或巴西存託憑證所得收益徵收的任何巴西税收申請外國税收抵免。但是，美國持有人可以選擇在計算應納税所得額時扣除巴西所得税，但須遵守美國法律的一般適用限制。選擇扣除外國税款而不是申請外國税款抵免適用於應納税年度內支付或應計的所有外國 税款。
被動外商投資公司規則
根據該守則，我們將在任何應課税年度成為PFIC ，在應用某些審查規則後，（i）我們的總收入的75%或以上由“被動收入”構成， 或（ii）我們的資產平均價值的50%或以上（通常按季度確定）由產生或 為產生“被動收入”而持有的資產構成。如果我們直接或間接擁有超過25%（按價值計算）公司股票的其他公司，我們將被視為擁有我們的資產份額並賺取 我們的收入份額。被動收入通常包括股息、利息、租金、某些非主動特許權使用費和資本利得。現金通常是 用於這些目的的被動資產。
根據現行的美國聯邦所得税法，PFIC規則對從事銀行業務的企業的應用尚不明確。此類企業的收入的很大一部分 通常來自計息資產或根據PFIC規則被視為被動資產。美國國税局發佈了 2021年擬議條例，並於1989年發佈了一份通知（89—81號通知，或“通知”）和1995年擬議條例，將合格外國銀行在積極開展銀行業務中獲得的任何收入從被動收入中排除， 或“主動銀行例外”。2021年擬議條例草案擬於股東應納税年度生效， 自此類條例定稿之日或之後開始（但可以選擇性地提前適用），雖然1995年擬議條例 建議在12月31日之後開始的應税年度生效，1994年，並規定納税人可以將1995年擬議 條例適用於1986年12月31日之後開始的應税年度，前提是1995年《條例草案》始終適用於該 應課税年度和所有其後應課税年度。
《2021年條例草案》、《通知》和《1995年條例草案》對外國銀行的資格以及確定在主動銀行例外情況下可能從被動收入中排除的銀行收入，都有不同的要求，但《2021年擬議條例》的序言授權納税人 依據《公告》或《1995年條例草案》，決定外國銀行的收入是否可視為非被動收入。 根據《2021年擬議條例》和《1995年擬議條例》，符合條件的外國銀行必須在其註冊成立的國家 獲得經營銀行業務的許可，並且還必須開展一項或多項特定活動，包括在其銀行業務過程中定期接收不相關客户的銀行存款 。雖然2021年《條例草案》對這一問題保持沉默， 根據《通知》和1995年《條例草案》，在銀行業務正常過程中發放的貸款不被視為被動資產 。
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Based on the 1995 Proposed Regulations, including those which are proposed to be effective for taxable years beginning after December 31, 1994 and our current operations, income, assets and certain estimates and projections (such as the relative values of our assets, including goodwill), we do not believe that we were a PFIC for our 2022 taxable year. However, there can be no assurance that the IRS will agree with our conclusion. Among other reasons, whether we were a PFIC in 2022 or will be a PFIC in any future taxable year is uncertain because: (i) the 1995 Proposed Regulations may not be finalized in their current form, (ii) PFIC status is determined on an annual basis at the end of each taxable year, and (iii) the composition of our income and assets and the market value of our assets (which may be determined, in part, by reference to the market price of our Class A ordinary shares and BDRs, which could be volatile) may vary from time to time. The application of the 2021 Proposed Regulations is not entirely clear and, if we can no longer rely on the 1995 Proposed Regulations, and the 2021 Proposed Regulations are adopted in their current form, there can be no assurances that we will not be considered a PFIC for any taxable year. If we are a PFIC for any year during which a U.S. Holder holds Class A ordinary shares or BDRs, we would generally continue to be treated as a PFIC with respect to such holder for all succeeding years during which such holder holds Class A ordinary shares or BDRs, even if we ceased to meet the threshold requirements for PFIC status.
如果我們在任何納税年度是PFIC，並且我們擁有或被視為擁有股權的任何 子公司或其他公司也是PFIC（任何此類實體，"較低級別PFIC"），美國持有人將被視為擁有一定比例的金額，（按價值計算）每個較低層PFIC的股份，並將根據下文第（i）段所述的規則 繳納美國聯邦所得税 較低層PFIC向我們作出的某些分派，以及（ii）我們處置較低層PFIC的股份，在每種情況下，猶如該持有人直接持有該等股份，即使 該持有人可能未收到該等分派或處置所得款項。
如果我們是任何課税年度的PFIC，在此期間，美國持有者 持有A類普通股或BDR，但沒有做出某些選擇(如下所述)，則該持有者通常會受到 不利税收後果的影響。一般而言，由該美國持有人處置(包括在某些情況下，包括質押)A類普通股或BDR所確認的收益，將在該美國持有人持有A類普通股或BDR的持有期內按比例分配。分配給銷售或其他處置的應納税年度以及我們成為私人財產投資公司之前的任何年度的金額將作為普通收入徵税。分配給其他課税年度的金額將按該課税年度對個人或公司有效的最高税率 徵税，並將對由此產生的納税義務徵收利息費用 。此外，如果我們的A類普通股或BDR的任何分派超過美國持有人在之前三年或其持有的 期間(以較短的時間為準)收到的A類普通股或BDR年度分派的平均值 的125%，則該分派將按上文所述的收益相同的方式徵税。
或者，如果我們是PFIC，如果A類普通股或BDR在“合格的交易所”“定期交易”，美國持有者將有資格進行按市值計價的選擇，這將導致税收待遇不同於上述對PFIC的一般税收待遇。如A類普通股或BDR於任何日曆年的每個日曆季至少有15天在合資格交易所交易，則A類普通股及BDR於該日曆年將被視為“定期交易” 。A類普通股上市的紐約證券交易所 是符合這一目的的合格交易所。如果非美國交易所受該交易所所在司法管轄區內的政府機構監管，且符合某些其他要求，則該交易所為“合格交易所”。美國國税局尚未確定符合此目的的特定非美國交易所。儘管我們預計我們的BDR所在的B3將構成一個合格的交易所，但在這方面或不能保證BDR是否會以其他方式進行按市值計價的選舉。一旦作出選擇，未經美國國税局同意，不得撤銷選擇，除非A類普通股或BDR(如果適用)不再可供銷售。
20—f表格|2022 | 274 |
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如果美國持有者做出按市值計價的選擇(假設對於BDR有這樣的選擇)，該持有者一般將在每個納税年度結束時將該持有者的A類普通股或BDR的公平市場價值超出其調整後的納税基礎的任何超額部分確認為普通收入，並將在課税年度結束時就A類普通股或BDR的經調整税基超出其公平市值的任何超額部分確認普通虧損 (但僅限於先前因按市值計價的選擇而計入的收入淨額)。如果美國持有者做出選擇，該持有者在其A類普通股或BDR中的納税基礎將進行調整 以反映這些收入或虧損金額。當我們是PFIC時，在出售或以其他方式處置A類普通股或BDR時確認的任何收益將被視為普通收入，任何虧損將被視為普通虧損(但僅限於之前因按市值計價選舉而計入的收入淨額)。此次選舉不適用於我們在美國以外的任何子公司。因此，儘管A類普通股或BDR進行了按市值計價的選舉，美國持有者仍可繼續根據PFIC超額分配製度就任何較低級別的PFIC繳納税款。
我們不打算準備或提供美國持有人進行合格選舉基金選舉所需的信息。
此外，如果我們是我們支付股息的納税年度或上一納税年度的PFIC，則適用於上文討論的針對支付給非公司美國持有人的股息的長期資本利得的優惠税率將不適用。
如果美國持有人在我們是PFIC的任何一年內擁有A類普通股或BDR ，該持有人通常必須提交年度報告，其中包含美國財政部 可能要求的有關我們的IRS Form 8621(或任何後續表格)中有關我們的信息，通常還有該持有人該年度的聯邦所得税申報單 。如果未能按要求提交一份或多份此類表格，可能會影響美國持有人需要提交此類表格的每個納税年度的訴訟時效。因此，美國持有者未能提交表格的 納税年度可能會無限期地接受美國國税局的評估，直到表格提交為止。
美國持有者應就可能適用的PFIC規則諮詢他們的税務顧問，包括上述選舉是否可用，如果是，在他們的特定情況下，替代處理的後果是什麼。
信息報告和備份扣繳
在美國境內或通過某些與美國相關的金融中介支付的股息和銷售收益 通常需要進行信息報告， 可能需要進行備用扣繳，除非(I)美國持有人是公司或其他豁免收款人或(Ii)備用 扣繳，美國持有人提供正確的納税人識別碼並證明美國持有人不受備用扣繳的約束 。
備用預扣不是附加税。任何預扣向美國持有人付款的備份預扣金額將被允許作為美國持有人在美國的聯邦所得税責任的退款或抵免，並可能使美國持有人有權獲得退款，前提是所需信息及時提供給 美國國税局。
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有關外國金融資產的信息
某些作為個人(和某些 實體)的美國持有者可能被要求在其美國聯邦所得税申報單上報告與我們A類普通股或BDR的權益有關的信息，但某些例外情況除外(包括A類普通股或BDR在某些美國金融機構開立的賬户中持有的例外)。美國持股人應諮詢他們的税務顧問，瞭解這一要求對他們持有和處置A類普通股或BDR的影響。
巴西税收方面的考慮
以下摘要介紹了與非巴西户籍或居住在巴西的投資者收購、擁有和處置BDR和我們的股票有關的某些 巴西税務考慮事項，每個投資者都是非居民持有人。
以下是一般性討論，因此， 本文並未具體涉及與非居民持有人收購BDR和我們的股份的決定相關的所有税務考慮因素，並且並不適用於所有類別的非居民持有人，其中一些可能受本文未具體闡述的特別税收規則的約束 。本摘要也不涉及巴西任何州或直轄市税法規定的任何税收後果。本説明基於截至本要約備忘錄之日有效的巴西税法，這些税法可能會發生變化，可能具有追溯力，並可能有不同的解釋。適用的巴西法律和法規的任何變化都可能影響下文所述的後果。
以下所述的税收後果不考慮巴西和其他國家簽訂的税收條約。建議BDR和我們股票的潛在購買者根據他們的特定情況，就投資BDR和我們的股票諮詢他們自己的税務顧問。
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低税或零税司法管轄區
根據1996年12月27日修訂的第9,430號法律，低税或零税收管轄區是指(I)不對收入徵税，(Ii)按低於20%的税率徵收所得税，或(Iii)對股權構成或投資所有權的披露施加限制的國家或地區。
此外，2008年6月24日，第11,727號法律針對受巴西轉讓定價規則約束的交易引入了“優惠税制”的概念， 也適用於資本弱化/跨境利息扣除規則，這比低税或零税收的概念更為寬泛。根據11,727號法律，如果一個司法管轄區(I)不對收入徵税或按低於20%或17.0%的最高税率徵税，只要滿足2014年12月19日第1,530號規範性法規和第488號法令的要求；(2)給予非居民實體或個人税收優惠，(A)不要求他們在該國或屬地開展實質性經濟活動，或(B)視在該國或屬地未開展實質性經濟活動為條件；(Iii)只要滿足規範規則第1,530號和第488號法令的要求，不對在國外產生的收入徵税，或對海外產生的收入徵收低於20%或17.0%的最高税率 ；或(Iv)不提供與股權構成、資產和權利的所有權或所進行的經濟交易有關的信息。
2014年11月28日，巴西税務當局發佈了第488號法令，將特定案件的最低起徵點從20%降至17%。根據第488號法令，根據巴西税務當局將制定的規則，17%的起徵點 僅適用於符合國際財政透明度標準的國家和制度。第488號法令降低了起徵點税率，1,037號規範性法規確定了被認為是低税或零税收管轄區的國家和被視為優惠税收制度的地點，但沒有修改為反映17%的起徵點。
此外，2010年6月4日，巴西税務機關頒佈了經修訂的1,037號規範性裁決，列出了(I)被視為低税或零税收管轄區的國家和司法管轄區 和(Ii)被視為優惠税收制度的地點。迄今為止，尚未修改1037號規範性法規，以反映前面提到的門檻變化。
儘管如此，我們認為，對第11,727/08號法律的最佳解釋是，“特權税制”的新概念將僅適用於轉讓定價和資本弱化規則。然而，我們無法確定特權税制概念是否會擴展到低税收管轄權或零税收管轄權的概念，儘管巴西税務當局似乎同意我們的立場，因為截至2010年6月4日的1,037號規範性裁決提出了經修訂的條款，其中提出了兩個不同的列表(低或零税收管轄權--考慮到不透明規則--和特權税收制度)。
儘管如此，我們建議您諮詢您自己的税務顧問，瞭解實施第11,727號法律、第1,037號規範性法規以及與低或零税收管轄區或“優惠税收制度”有關的任何相關巴西税法或法規的後果。
所得税
分紅
由BDR和我們的股票產生並由我們支付的股息，如果支付給非居民持有人，則不應在巴西納税。
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巴西正在進行一場關於所得税税制改革的公共政治討論，這可能會影響到對股息支付徵收巴西預扣税或其他 税。然而，這種税制改革的實施需要通過巴西國民議會表決通過的一項法律法案對法律進行修改。儘管如此，我們知道有某些法律法案試圖撤銷對股息的所得税豁免--這些法律法案仍在等待 國會特定委員會的分析和批准，然後再進行表決。因此，不能保證目前對巴西公司分配的股息的免税政策將在未來繼續下去。在任何情況下，對股息徵收的任何潛在税項僅在相關法律頒佈後的一年內生效 。
股東權益
1995年12月26日修訂的第9,249號法律允許像我們這樣的巴西公司將股東權益的利息分配給股東，作為進行股息分配的替代方案，並將這些支付視為計算巴西公司所得税和對淨利潤的社會貢獻的可扣除費用，前提是遵守下述限制。
出於税務目的，此利息僅限於巴西中央銀行不時確定的巴西長期利率或“TJLP”的每日按比例變動，扣減金額不得超過以下較大者：
| ● | 支付期間淨利潤的50%(扣除社會貢獻後的淨利潤，然後計入企業所得税準備金和股東應佔淨權益利息) ；或 |
| ● | 自付款所涉期間開始之日起計的留存利潤和利潤準備金總和的50%。 |
向非居民持有人支付淨股本利息按15%的税率徵收WHT，如果非居民持有人的註冊地位於低税或零税收司法管轄區，則按25%的税率徵收WHT，詳情如下 。
支付給非居民持有人的股權利息可按其淨值計入任何最低強制性股息。根據適用法律，在包括股東權益利息支付的範圍內，公司必須向股東分配足夠的金額，以確保他們在支付適用的巴西WHT後收到的股東權益淨額加上宣佈的股息至少等於最低強制性股息的金額。
根據適用的外匯管制，將股東權益分配 給非居民持有者可兑換成美元並匯出巴西境外，但前提是該投資在巴西中央銀行登記。
我們不能保證巴西聯邦政府 未來不會提高股東權益的WHT或完全取消股東權益 。
不能保證我們的董事會 不會建議未來的收入分配應以股權利息而不是股息的方式進行。
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資本利得
根據日期為2003年12月29日的第10,833號法律 或“第10,833/03號法律”，出售或以其他方式處置位於巴西的資產所獲得的收益一般應在巴西繳納所得税，無論出售或處置是由非居民持有者向在巴西居住的居民或個人，還是向其他非居民。
BDR是在巴西登記的資產，可能屬於第10,833/03號法律對位於巴西的資產的定義，儘管對這一問題可能有不同的解釋。 鑑於此事缺乏先例，而且涉及該主題的法規範圍廣泛且不明確，我們無法 預測巴西法院最終將以哪種立場為準。我們的股票不應被視為位於巴西的資產，因此，出售這些股票不應在巴西產生所得税。
就巴西税務而言，與處置位於巴西的資產（如巴西存託憑證）有關的收益的所得税規則 因非居民持有人的住所、 該非居民持有其投資的形式和/或處置方式而有所不同，如下所述。
一般而言，處置位於巴西的資產時實現的資本利得等於出售或交換資產時實現的雷亞爾金額與 購置成本之間的差額，不作通貨膨脹的任何修正。在這個意義上，請注意，關於資本收益是應以雷亞爾還是以最初進行投資時的外幣計算，目前正在進行討論。非居民持有人在B3上出售或處置BDR時實現的資本收益 ，其中包括在有組織的 場外交易市場或"場外交易市場"上進行的交易：
| ● | 當非居民持有人（1）已根據巴西國家貨幣委員會CMN決議第4，373/14號的規則在巴西進行投資 ，或"4，373持有人"；且 （2）非居民或居住在低税或零税管轄區，則可免除所得税； |
| ● | 如果（A）非居民 持有人（1）不是4，373持有人，且（2）不是低税或零税司法管轄區的居民或居住；或（B）非居民 持有人（1）為4，373持有人，且（2）居住在低税或零税司法管轄區的居民或居住，則按15%的税率繳納所得税；或 |
| ● | 如果非居民 持有人實現收益，則須按最高25%的税率繳納所得税，且（1）不是4，373持有人，且（2）居住在低税或零税司法管轄區。 |
自2017年1月1日起，在B3以外進行的BDR的出售 產生的資本收益可能會受到累進税率的限制，範圍為15%至22.5%（如果非居民持有人 位於低税或零税司法管轄區，則為25%）。雖然這種潛在的增加不適用於B3內進行的交易， 對於這些規則是否適用於非組織場外交易 市場交易中的非居民持有人，可能會有不同的解釋。
因此，在B3或有組織的場外交易市場上進行的BDR銷售或處置評估的資本利得 （根據上一段的討論）目前 須繳納：（1）非居民持有人或居住在 低税或無税管轄區的任何非居民持有人實現的所得税，税率為15%至22.5%；（2）非居民所得税税率為25%，
持有人居住或居住在低税或零税管轄區。 如果這些收益與在巴西非組織場外交易市場上與中間商進行的交易有關，則還將適用按銷售價值徵收0.005%的預扣税，並可用於抵銷資本收益到期的所得税。
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如果我們贖回股份，以及 撤回BDR以換取我們的股份，收到的金額之間的正差非居民持有人（或我們收到的 股份的市價）以及所出售的相應BDR的收購成本將被視為資本 B3以外進行的BDR交易所產生的收益，因此須按15%或最高25%的税率繳納所得税，如上文所述。
外匯交易税， 或"IOF/FX"
雷亞爾兑換成外幣和 外幣兑換成雷亞爾可能受IOF/FX的約束。適用於巴西存託憑證投資/撤資的流入和流出交易 的IOF/FX匯率目前為零。巴西政府可以隨時 提高IOF/FX的匯率，最高可達外匯交易金額的25%。但是，費率的任何增加只能適用於 在費率增加日期之後進行的事務處理，而不能追溯。
涉及債券 和證券或"IOF/債券"的交易税
巴西法律對涉及 債券和證券IOF/債券的交易徵税，包括在B3上進行的交易。適用於涉及我們的交易的IOF/債券利率目前為 零。巴西政府可隨時提高利率，每天最高可達1.5%，但僅限於未來交易。
巴西的其他税收
對於非居民持有人擁有、轉讓或處置巴西存託憑證，不徵收巴西遺產、贈與或繼承税 ，巴西某些州 對非居民個人或實體向居住或居住在這些州的個人或實體徵收贈與或遺贈税 除外。巴西存託憑證持有人無需繳納巴西印花、發行、登記或類似税款。
F. 股息 和付款代理
不適用。
G. 專家聲明
不適用。
H. 顯示的文檔
我們 受《交易法》的信息要求約束。因此，我們正在需要向美國證券交易委員會提交報告和其他信息，包括Form 20-F年度報告和Form 6-K報告。您可以在美國證券交易委員會維護的公共參考設施查閲和複製將提交給美國證券交易委員會的報告和其他信息 該公共參考設施位於華盛頓特區20549，N.E.街道100號。這些材料的副本 可從美國證券交易委員會的公共資料室獲得，地址為華盛頓特區20549號，郵編：20549，郵編：100F Street。公眾可以通過致電美國美國證券交易委員會 1-800-美國證券交易委員會-0330獲取有關美國證券交易委員會公共資料室的運作信息。此外，美國證券交易委員會還在http://www.sec.gov，上設有互聯網站，您可以從該網站以電子方式訪問 本年度報告及其組成部分的註冊聲明及其材料。
I. 子公司 信息
不適用。
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項目11.關於市場風險的定量和定性披露
我們的活動會面臨不同的風險。 我們的風險監控會隨着新的風險和威脅的出現而調整。
市場風險
市場風險是指因金融工具市值變化而產生損失的可能性，包括交易賬簿中的工具 的利率和股價變化的風險，以及交易賬簿或銀行賬簿中的工具的匯率和商品價格的變化的風險。
銀行賬面利率(IRRBB)是指對於銀行賬簿中分類的工具，不利利率變動對我們的資本和收益的影響的 當前或預期風險。
處於第一道防線的業務領域負責管理市場和IRRBB風險。有獨立於業務單位的市場和IRRBB風險控制結構 (第二道防線)，負責衡量、監測、控制和報告市場和IRRBB風險的流程和工具，持續檢查對批准的政策和限制的遵守情況。
所有交易都分為兩個賬簿：銀行賬簿和交易賬簿。我們在這兩本書中對金融工具的分類有具體的政策和標準。交易賬簿包括為交易目的持有的工具，包括衍生品。銀行賬簿由其他金融工具組成。
市場和IRRBB風險管理基於報告給資產負債管理或“ALM”、資本技術論壇和風險委員會的指標。
管理層有權根據根據我們的風險偏好聲明(RAS)建立和批准的指標和限制使用金融工具， 如我們的內部政策所述，以對衝市場風險和IRRBB敞口。此外，根據我們的內部政策，可以使用也可以不使用對衝會計，以使會計處理與管理實踐保持一致。
我們的主要市場風險因素是我們在巴西的活動的利率風險和匯率風險，我們的主要業務位於巴西。
利率風險
利率風險源於我們的日常活動： 信用卡、個人貸款、現金管理和資金來源。我們使用衍生品工具可以減輕這種風險。
下表顯示了金融工具(資產、負債和衍生工具)的公允價值在兩種不同情況下的敏感性：
1)標準+1個基點(年利率0.01%)我們有風險敞口的每條曲線(BRL無風險利率、BRL通貨膨脹率、美元無風險利率和MXN無風險利率)中的衝擊。這些衝擊被稱為DV01敏感性。
2)每條曲線的特定衝擊：
| ● | +400個基點(年利率4%)在BRL無風險利率中； |
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| ● | +245個基點(年利率2.45%)在BRL通脹率中； |
| ● | +200個基點(年利率2%)在美元無風險利率中； |
| ● | +400個基點(4%年利率)在MXN無風險利率中。 |
這些衝擊是國際清算銀行為IRRBB(銀行賬面上的利率風險)定義的標準化衝擊，但BRL通脹率除外，其計算方法是將BRL無風險利率衝擊(400個基點)乘以BRL無風險利率衝擊(400個基點)乘以BRL通脹率和BRL無風險利率之間每日關係的5年曆史分佈的1%百分位數。
金融工具的公允價值在當前條件下以及在上述兩種情況下計算 。敏感值是指每種情況下的公允價值與正常市場條件下的公允價值之間的差值。正值代表收益，負值代表公允價值損失。
截至2022年12月31日的敏感性分析 如下：
對1個BP(0.01%)衝擊的敏感性 -巴西無風險利率曲線
| 男高音 | 信用卡 | 放貸 | 索夫。債券 | 衍生品 | 債務工具 | 有資格獲得資本的票據 | 公司債券 | 總計 |
| (單位：千美元) | ||||||||
| 0至6個月 | (23) | (23) | 0 | 15 | 0 | 0 | 2 | (29) |
| 7個月至12個月 | (7) | (28) | 0 | 24 | 0 | 0 | 1 | (10) |
| 1年至2年 | (1) | (17) | 0 | 16 | 0 | 2 | 2 | 2 |
| 2年至3年 | 0 | (1) | 0 | 2 | 0 | 0 | 2 | 3 |
| 3年至4年 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (1) | (1) |
| 4年至5年 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (4) | (4) |
| 5年以上 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (3) | (3) |
| 總計 | (31) | (69) | 0 | 57 | 0 | 2 | (1) | (42) |
20—f表格|2022 | 282 |
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對400 bps（4%）衝擊的敏感度 —巴西無風險利率曲線
| 男高音 | 信用卡 | 放貸 | 索夫。債券 | 衍生品 | 債務工具 | 有資格獲得資本的票據 | 公司債券 | 總計 |
| (單位：千美元) | ||||||||
| 0至6個月 | (9,097) | (9,221) | (119) | 6,156 | 113 | 0 | 998 | (11,170) |
| 7個月至12個月 | (2,856) | (11,065) | 0 | 9,776 | 0 | 0 | 381 | (3,764) |
| 1年至2年 | (254) | (6,927) | 0 | 6,346 | 0 | 603 | 984 | 752 |
| 2年至3年 | (37) | (516) | 0 | 757 | 0 | 0 | 698 | 902 |
| 3年至4年 | 0 | (72) | 0 | 172 | 0 | 0 | (205) | (105) |
| 4年至5年 | 0 | (9) | 0 | 0 | 0 | 0 | (1,772) | (1,781) |
| 5年以上 | 0 | 0 | 0 | 133 | 0 | 0 | (1,195) | (1,062) |
| 總計 | (12,244) | (27,810) | (119) | 23,340 | 113 | 603 | (111) | (16,228) |
對1 bp（0.01%）衝擊的靈敏度 —IPCA試樣曲線
| 男高音 | 信用卡 | 放貸 | 索夫。債券 | 衍生品 | 債務工具 | 有資格獲得資本的票據 | 公司債券 | 總計 |
| (單位：千美元) | ||||||||
| 0至6個月 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 7個月至12個月 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 1年至2年 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (1) | (1) |
| 2年至3年 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (1) | (1) |
| 3年至4年 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (1) | (1) |
| 4年至5年 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (1) | (1) |
| 5年以上 | 0 | 0 | 0 | 30 | 0 | 0 | (30) | 0 |
| 總計 | 0 | 0 | 0 | 30 | 0 | 0 | (34) | (4) |
20—f表格|2022 | 283 |
| |
對245 bp（2.45%）衝擊的敏感性 —IPCA試樣曲線
| 男高音 | 信用卡 | 放貸 | 索夫。債券 | 衍生品 | 債務工具 | 有資格獲得資本的票據 | 公司債券 | 總計 |
| (單位：千美元) | ||||||||
| 0至6個月 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (14) | (14) |
| 7個月至12個月 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (44) | (44) |
| 1年至2年 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (149) | (149) |
| 2年至3年 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (228) | (228) |
| 3年至4年 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (307) | (307) |
| 4年至5年 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (347) | (347) |
| 5年以上 | 0 | 0 | 0 | 7,308 | 0 | 0 | (7,447) | (139) |
| 總計 | 0 | 0 | 0 | 7,308 | 0 | 0 | (8,536) | (1,228) |
對1 bp（0.01%）衝擊的靈敏度 —MXN無風險率
| 男高音 | 信用卡 | 現金及現金等價物 | 索夫。債券 | 衍生品 | 債務工具 | 有資格獲得資本的票據 | 公司債券 | 總計 |
| (單位：千美元) | ||||||||
| 0至6個月 | (10) | 0 | 0 | 0 | 2 | 0 | 0 | (8) |
| 7個月至12個月 | (2) | 0 | 0 | 0 | 5 | 0 | 0 | 3 |
| 1年至2年 | (1) | 0 | 0 | 0 | 7 | 0 | 0 | 6 |
| 2年至3年 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 3年至4年 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 4年至5年 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 5年以上 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 總計 | (13) | 0 | 0 | 0 | 14 | 0 | 0 | 1 |
20—f表格|2022 | 284 |
| |
對400個基點(4%)衝擊的敏感性 -MXN無風險利率
| 男高音 | 信用卡 | 現金及現金等價物 | 索夫。債券 | 衍生品 | 債務工具 | 有資格獲得資本的票據 | 公司債券 | 總計 |
| (單位：千美元) | ||||||||
| 0至6個月 | (3,819) | (56) | (3) | 0 | 701 | 0 | 0 | (3,177) |
| 7個月至12個月 | (893) | 0 | 0 | 0 | 2,092 | 0 | 0 | 1,199 |
| 1年至2年 | (373) | 0 | 0 | 0 | 2,803 | 0 | 0 | 2,430 |
| 2年至3年 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 3年至4年 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 4年至5年 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 5年以上 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| 總計 | (5,085) | (56) | (3) | 0 | 5,596 | 0 | 0 | 452 |
對1 bp（0.01%）衝擊的敏感度 —美元無風險利率
| 男高音 | 信用卡 | 放貸 | 索夫。債券 | 衍生品 | 債務工具 | 有資格獲得資本的票據 | 公司債券 | 總計 |
| (單位：千美元) | ||||||||
| 0至6個月 | 0 | 0 | (0) | 0 | 0 | 0 | (7) | (8) |
| 7個月至12個月 | 0 | 0 | (2) | 0 | 0 | 0 | (19) | (20) |
| 1年至2年 | 0 | 0 | (14) | 0 | 0 | 0 | (35) | (49) |
| 2年至3年 | 0 | 0 | (19) | 0 | 0 | 0 | (18) | (38) |
| 3年至4年 | 0 | 0 | (1) | 0 | 0 | 0 | (3) | (3) |
| 4年至5年 | 0 | 0 | (3) | 0 | 0 | 0 | (1) | (4) |
| 5年以上 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 1 |
| 總計 | 0 | 0 | (38) | 0 | 0 | 0 | (82) | (121) |
20—f表格|2022 | 285 |
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對200 bp（2%）衝擊的敏感度 —美元無風險利率
| 男高音 | 信用卡 | 放貸 | 索夫。債券 | 衍生品 | 債務工具 | 有資格獲得資本的票據 | 公司債券 | 總計 |
| (單位：千美元) | ||||||||
| 0至6個月 | 0 | 0 | (27) | 0 | 0 | 0 | (1,500) | (1,527) |
| 7個月至12個月 | 0 | 0 | (350) | 0 | 0 | 0 | (3,713) | (4,064) |
| 1年至2年 | 0 | 0 | (2,702) | 0 | 0 | 0 | (7,097) | (9,799) |
| 2年至3年 | 0 | 0 | (3,877) | 0 | 0 | 0 | (3,634) | (7,511) |
| 3年至4年 | 0 | 0 | (137) | 0 | 0 | 0 | (506) | (643) |
| 4年至5年 | 0 | 0 | (595) | 0 | 0 | 0 | (257) | (852) |
| 5年以上 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 233 | 233 |
| 總計 | 0 | 0 | (7,689) | 0 | 0 | 0 | (16,474) | (24,163) |
外匯匯率風險
我們的功能貨幣是美元。我們子公司的本位幣 通常是其所在國家的貨幣。截至2022年12月31日，我們公司結構中沒有任何實體 擁有除各自功能貨幣以外的其他貨幣的重要金融工具。
我們決定不對衝因我們在巴西、哥倫比亞和墨西哥的投資而產生的外匯敞口。因此，由於子公司的財務報表與我們自身業務的相關性，我們的財務報表可能會在其他全面收益中出現重大損益 。
下表顯示了對這些投資價值的可能影響。 它認為美元/巴西的衝擊為33.6%雷亞爾匯率。這一衝擊是使用年收益分佈的第90個百分位數計算的，考慮到了五年的窗口。對於其他匯率，使用了10%的標準化 衝擊。
|
子公司 |
國家 |
淨資產 | ||
| 截至2022年12月31日 | 震擊 |
增加/ 減少量 | ||
| (單位：千美元) | (以百分比表示) |
(單位：美元 數千人) | ||
| 努梅西科 | 墨西哥 | 577,782 | 10.0 | 57,778 |
| 努芬納茲技術學 | 德國 | 6,103 | 10.0 | 610 |
| NU哥倫比亞 | 哥倫比亞 | 74,495 | 10.0 | 7,450 |
| NU阿根廷 | 阿根廷 | 784 | 10.0 | 78 |
| Olivia IP | 巴西 | 1,844 | 33.6 | 619 |
| FIP | 巴西 | 1,694,470 | 33.6 | 568,878 |
| 總計 | 2,355,478 | 635,413 | ||
20—f表格|2022 | 286 |
| |
主要外匯敞口來自我們在巴西子公司的投資，上面顯示為FIP-巴西。我們的巴西子公司的運營成本 以巴西雷亞爾、美元和歐元表示。在雷亞爾發生的成本不是由子公司或Nu Holdings對衝的。但是，其他貨幣的某些成本，例如美元和歐元，或美元的公司間貸款，可由我們的巴西子公司在每個財年開始時，基於對這些成本的現有預測，或當有新的風險敞口時，通過在B3交易所交易的期貨合約進行對衝。對衝交易隨着成本和貸款的支付而平倉，並在我們的內部成本預測發生變化時重新調整。因此，在對衝交易生效後，我們子公司的財務報表對不同於其職能貨幣的貨幣的風險敞口較小。
信用風險
我們主要將信用風險定義為：
| ● | 交易對手風險：不能履行與金融資產交易結算有關的合同義務的可能性，其中還包括衍生金融工具； |
| ● | 簽字人未能按合同商定的條件履行財務義務的貸款業務造成損失的可能性； |
| ● | 因觀察到貸款業務簽約方的信用質量惡化而導致的金融工具預期收益折舊或減少的可能性；以及 |
| ● | 與貸款簽字人或交易對手的信用質量惡化有關的任何收回成本的可能性，例如用於履行擔保、共同義務和信貸承諾的支出或金融工具的任何容忍成本。 |
我們的信用管理結構獨立於業務部門，並提供流程和工具來衡量、監控、控制和報告所有產品的信用風險，持續 驗證它們遵守已批准的政策和風險偏好結構。我們的信用風險管理還評估和監控我們的信貸組合中經濟環境潛在變化的影響，以確保其對經濟低迷具有彈性。
我們相信，我們的信貸決策符合我們的治理標準，因為決策是根據它們的規模和信用風險狀況做出和批准的。信貸決策審批 在委員會、技術論壇和指定的決策論壇中進行，第一防線和第二防線參與其中。在決策過程中，使用預測性 模型展示和討論來自歷史業績的信息，這些模型根據現有和潛在客户的盈利能力和信用風險狀況對其進行分析和評分。
我們使用客户的內部信息、統計模型、外部數據和其他量化分析來確定投資組合中每個客户的風險概況。收集的信息 用於管理投資組合信用風險，並通過定期評估撥備金額的變化來衡量預期的信用損失。有關我們衡量信用額度的方法的更多信息，請參閲我們經審計的合併財務報表的附註4 。
20—f表格|2022 | 287 |
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對於逾期客户，我們將持續跟蹤和監控他們的付款行為，以改進催債政策和方法。我們的收集策略和政策 取決於客户配置文件和模型分數，它們旨在最大限度地提高回收金額。
流動性風險
我們將流動性風險定義為我們 無法：
| - | 有效地履行預期和意外、當前和未來的義務，而不會影響我們的日常運營，也不會招致重大損失； |
| - | 以市場價協商頭寸，因為其規模相對於正常交易量較大 或由於市場的一些不連續。 |
流動性風險由位於第一道防線的業務領域進行管理。市場和流動性風險領域獨立於業務領域，負責控制流動性 風險，通過計算和每日報告用於業務領域的指標，以及評估為這些指標建立的限制 ，以符合我們的風險偏好。指標還將報告給資產負債管理和資本技術論壇和風險委員會。風險委員會負責定義流動性風險偏好。
流動性風險管理框架使用來自 未來現金流的數據，對這些現金流應用嚴重壓力情景，以確保我們持有的優質流動資產數量足以保證我們即使在非常不利的情況下也具有彈性。
我們有流動性應急計劃(LCP)，它確立了應對流動性危機情況的責任、程序和行動計劃。LCP中描述的行動計劃旨在將流動性指標恢復到足夠的水平。
操作風險
我們將運營風險定義為外部事件或內部流程、人員或系統的故障、弱點或不足造成損失的可能性。它包括與合同缺失或缺陷相關的法律風險、我們未能遵守適用的法律規定，以及因我們的活動而對第三方造成的損害的賠償。
我們有一個操作風險和內部控制結構，負責識別和評估操作風險，以及評估我們內部控制結構的設計和有效性 。該結構還負責準備和定期測試我們的業務連續性計劃，並協調新產品發佈和現有流程重大變更的風險評估。
作為我們第一道防線的一部分，在我們的風險管理流程中，每個業務領域都有機制來識別、衡量、評估、監控和報告操作風險 事件，並在內部向其他協作者傳播控制文化。重大風險評估將提交給我們的操作風險和內部控制技術論壇，以及我們的風險委員會。適用的改進建議預計 將成為包括最後期限和責任在內的行動計劃。我們的第一道防線團隊主要負責制定和實施控制措施，以降低運營風險。
20—f表格|2022 | 288 |
| |
信息科技風險
我們將信息技術或"IT"風險定義為對我們的信息技術基礎設施（包括網絡安全）的一系列潛在威脅所產生的不良影響 （發生信息安全事件）、事件管理（無效事件/問題管理流程、對服務水平的影響 、成本和客户不滿），數據管理（不遵守數據隱私法或數據管理治理存在漏洞 或數據泄漏問題）等。
由於我們在具有挑戰性的網絡威脅環境中運營， 我們不斷投資於控制和技術，以抵禦這些威脅。IT風險（包括網絡安全風險）是我們的優先事項之一。因此，我們有一個專門的IT風險結構，這是第二道防線的一部分。該團隊獨立於IT相關領域，包括工程、IT運營和信息安全。
我們的IT風險團隊負責根據董事會批准的風險承受水平，識別、評估、測量、監控、控制和報告IT風險。我們持續評估 我們面臨的威脅及其對我們業務和客户的潛在影響。我們努力改進我們的 IT和網絡安全功能和控制，並確保我們的員工和第三方參與者始終了解預防措施 ，並知道如何報告事件，因為人員是我們安全策略的關鍵組成部分。
我們的IT風險和控制評估結果 在我們的IT風險技術論壇上定期討論，並提交給我們的風險委員會。適用的改進建議 預計將成為包括最後期限和責任在內的行動計劃。
資本管理
資本管理的目的是根據我們的增長預測、風險敞口和承受水平、市場走勢和其他相關 信息，同時考慮監管要求和我們的資本風險承受水平，估計和 監控我們的資本需求。此外，我們的資本管理結構 負責確定資本來源、設計和提交我們的資本計劃以供批准，以及跟蹤我們受監管實體的監管資本比率。
在執行層，我們的資產負債管理技術論壇負責 批准風險評估和資本計算方法，以及審查、監控和向我們的風險委員會推薦與資本相關的 行動計劃。
監管資本
Nu Pagamentos和Nu Financeira是我們在巴西成立的100%擁有的間接子公司，受巴西中央銀行監管和授權運營。
努帕加門託斯
作為受監管的支付機構，Nu Pagamentos 必須遵守中央銀行第3，681/13號通告中規定的資本要求。 支付機構的最低資本要求相當於（i）過去12個月的平均每月支付量和（ii）電子貨幣餘額 兩者中較高者的2.0%。截至2022年12月31日，Nu Pagamentos的經調整股東權益為11億美元（60億雷亞爾） ，相當於前12個月平均每月付款額的28. 9%（高於電子 貨幣餘額），顯著高於監管最低值2. 0%。
20—f表格|2022 | 289 |
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Nu Financeira金融集團
作為一家受監管的金融機構，Nu Financeira及其合併子公司，或統稱為“Nu Financeira Financial Compolate”，必須遵守CMN第4，958/21號決議（經修訂）所規定的資本要求。巴西金融 機構要求的最低資本充足率（總資本比率，或"TCR"）通常最多相當於其總風險加權 資產（或"RWA"）的10.5%。
截至2022年12月31日， Nu Financeira Financial Consolate的資本狀況為美國$1.1 10億盧比（58億雷亞爾），相當於21.4%的TCR，大大高於其10.5%的承諾。
Nu Mexico
二零二一年九月，Nu收購Nu Mexico Financiera，S.A. de C.V.，S.F.P.前身為Akala，S.A. de C.V.，（"Akala"），墨西哥金融合作協會（"SOFIPO"），受CNBV（Comisio ôn Nacional Bancaria Y De Valores）監管。此實體的 監管資本要求由NICAP指標（資本化水平或"nivel de capitalizacio ôn“)由CNBV設定，可與巴塞爾資本比率方法相媲美。2022年12月，Nu墨西哥金融公司獲得了CNBV的正式批准，可以執行其信用卡投資組合的遷移。隨着信用卡投資組合的遷移，在受監管實體中進行了相當於6.038億美元的注資，以支持轉移的風險加權資產(RWA)。從今以後，整個墨西哥業務將在受監管實體中執行。
NU哥倫比亞
NU 哥倫比亞正在申請“De CompañÍa de Financiamiento許可證，證監會發出的許可證 (“哥倫比亞金融管理局局長“) 這將使其能夠提供幾種消費信貸和存款產品。2022年8月，證監會為“Nu Columbia CompañÍa de Financiamiento S.A.”頒發註冊牌照，並於2022年10月底前完成註冊。 下一步是領取經營許可證。一旦“Nu Columbia CompañÍa de Financiamiento S.A.”開始運作，我們預計監管機構將要求其遵守償付能力保證金法律或“Ley ”中定義的資本比率。德馬根·德·索爾文西亞”.
管理資本比率
除了遵守我們運營的不同司法管轄區的最低資本金要求 外，我們還致力於在Nu Holdings保持可觀的現金餘額，如果需要， 我們可能會使用這一餘額來為我們的任何子公司注資。因此，出於管理目的，我們將Nu Holdings的現金 視為我們管理監管資本的一部分。
截至2022年12月31日，Nu Pagamentos 和Nu Financeira金融集團的合計最低資本要求約相當於7.43億美元(39億雷亞爾)。我們的 管理監管資本，包括(I)我們在受監管實體層面的資本頭寸加上我們在Nu Holdings的現金頭寸 截至2022年12月31日的資本頭寸約為35億美元(180億雷亞爾)。這一管理資本基礎大約相當於我們最低要求資本的5倍。
如果Nu Pagamentos和Nu Financeira金融集團都遵守BCB 200/22設定的資本要求，考慮到修訂後的法規中規定的階段，我們的 管理資本充足率在考慮到管理資本基礎後，截至2022年12月31日應為30.5%。 包括受監管實體在巴西的資本頭寸和我們在Nu Holdings Ltd.的現金頭寸。
有關經修訂的中央銀行通函第3,681/13號和CMN第4,958/21號決議所規定的資本要求的更多信息，請參閲“第4項.關於公司的信息 B.業務概述-監管概述-巴西-其他規則-審慎框架和風險敞口限制 ”。
20—f表格|2022 | 290 |
| |
項目12.股權證券以外的證券的説明
A.*債務 證券
不適用。
B. 認股權證 和權利
不適用。
C.*其他 證券
關於巴西存託憑證的説明
BDR持有人的權利在我們與Banco Bradesco S.A.作為BDR計劃託管機構的存款協議中規定。
持有BDR和持有A類普通股是有區別的。
一般信息
每一張BDR相當於我們發行的A類普通股的六分之一 ，由紐約梅隆銀行駐紐約華爾街一號辦公室的託管人保管，郵編：10286。BDR託管辦公室位於巴西奧薩斯科Vila Yara黃色大樓2樓**** de Deus，郵編06029-900.
BDR持有者不會被視為我們的A類普通股東之一，因此可能沒有任何A類普通股東權利。
我們A類普通股東的權利受開曼羣島法律和我們的組織章程大綱和章程細則的規定管轄。見“項目10.補充資料--B.組織備忘錄和章程”。BDR持有人的權利受巴西法律和法規以及存款協議條款的約束。
以下是押金協議的主要條款的摘要。因為它是一個摘要，所以它不包含可能對您重要的所有信息。有關更完整的 信息，請閲讀：
| ● | 適用於BDR的規則和條例，特別是經修訂的CMN第3,568/08號決議、CVM 第332和480號指示以及經修訂的巴西中央銀行通告3,691/13；以及 |
| ● | 存款協議，其副本可根據要求查閲。 |
存款協議
範圍
《存託協議》規定了我們與BDR託管機構在巴西發行、註銷和註冊代表我們發行並由託管人持有的A類普通股的BDR之間的關係。《存款協議》還規定了BDR託管機構在BDR項目管理方面的行動，以及BDR託管機構為BDR持有人提供的服務。
20—f表格|2022 | 291 |
| |
BDR登記簿；BDR的所有權和交易
根據存管協議，BDR可通過BDR登記簿中的條目(視情況而定)簽發和註銷，BDR登記簿將由BDR託管機構保存。BDR登記簿將記錄以B3中央託管人的名義發行的BDR總數，B3是BDR的受託持有人。BDR將在B3中央託管賬户中被持有和阻止，並被持有以在B3上進行交易。
因此，不允許對BDR進行場外轉賬，也不允許在B3以外的任何私人交易市場進行BDR的轉賬，也不允許在B3的中央託管機構以外的票據交換所進行BDR的轉賬。BDR的任何轉讓(包括美國人進行的轉讓)將通過經紀自營商或授權在B3上運營的機構進行。
BDR的所有權通過在B3中央託管記錄中登記受益持有人的姓名來確定，並由B3中央託管發佈的託管賬户聲明證明。B3的中央託管人將向BDR託管人通知BDR持有人的姓名。
BDR託管機構已通知我們，由於巴西法律規定的某些保密義務 ，BDR託管機構的持有人一般無權檢查BDR託管機構的轉讓賬簿或BDR持有人名單。
BDR的簽發和註銷
BDR託管人將在託管人確認已將相應數量的A類普通股存入托管人，並在 確認與此項服務相關的所有應付費用和税款已按照存款協議的規定適當支付後，在巴西發行BDR。
因此，投資者可以隨時指示經紀交易商在紐約證券交易所購買A類普通股，並將其進一步存入托管人，以允許BDR 託管機構發行BDR。
為了實現在紐約證券交易所收購我們的A類普通股以遵守BDR計劃的財務結算，投資者必須根據在巴西中央銀行註冊的BDR計劃證書和證明我們在國外購買我們的A類普通股的經紀人證書 簽署外匯協議。
BDR的持有者可隨時請求註銷其全部或部分BDR，方法是：(A)指示在巴西運營的經紀自營商註銷BDR託管機構的BDR，並且 (B)提供存款協議中規定的與此項服務相關的所有應繳費用和税款的證據。 巴西投資者將被要求在取消BDR之日起7天內將任何取消BDR的收益匯回巴西。根據CMN第4,373號決議在巴西註冊為證券投資者的非巴西投資者不需要將出售A類普通股的任何收益發送到巴西。無論如何，交易必須記錄在巴西中央銀行系統中。
有關巴西中央銀行有關此類事項的規則和條例的簡要説明，請參閲“第4項.公司信息-B.BDR與CVM的業務Overview—Regulatory Overview—Brazil—Registration。”
20—f表格|2022 | 292 |
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發行無標的A類普通股的BDR
在任何情況下，除非託管人確認託管人已向託管人存放了相應數量的A類普通股，否則BDR託管機構不得發行BDR。
對BDR的限制
BDR的持有人只能通過BDR託管機構間接行使其權利。BDR持有人在行使其權利時還可能面臨其他困難，因為授予BDR股票的投票權以及間接授予BDR的投票權必須由BDR持有人通過BDR託管機構行使，BDR託管機構將相應地指示託管人。儘管《託管協議》中規定的與股東大會通知和表決指示相關的機制旨在為行使這些權利提供足夠的時間，但不能保證這些機制將允許BDR持有人 有效地行使投票權。特別是在股東大會或投票指示的通知 由於我們無法控制和BDR託管機構無法控制的原因而未能及時送達BDR持有人的情況下。BDR的持有者 無權親自出席我們的股東大會。
股息和其他現金分配
我們目前的意圖是保留任何收益用於我們的業務運營，因此，我們預計董事會在可預見的 未來不會宣佈任何股息。然而，如果未來發生任何股息，BDR託管機構將把我們支付的任何股息或其他現金分配 分配給我們的股東，包括BDR的持有者。此類股息將支付給BDR託管人，BDR託管人將通過與授權外匯代理簽訂的外匯交易將股息或分派轉換為巴西雷亞爾，並將收到的淨額按BDR持有人持有的BDR數量比例分配給BDR持有人；然而，如果我們或BDR託管人因 税而被要求扣留部分股息或其他現金分配，則分配給BDR持有人的金額將相應減少。BDR存託機構將只分配 可能分配的金額，而不會通過四捨五入到下一個較低的整數%來分配給任何BDR持有人。在國外支付股息和其他 現金分配之日至資金貸記巴西境內BDR持有人之日之間的這段時間內，我們不會支付利息或其他賠償，也不會支付任何其他賠償。
根據我們的公司法，如果發生任何向BDR持有人轉讓任何A類普通股的情況，BDR託管機構將在適用法律允許的範圍內，根據《存款協議》的條款和條件自動轉換為BDR，並根據各自權利持有人持有的BDR數量按比例登記在權利持有人的名下 。
然而，在本公司的組織章程大綱及章程細則的規限下， 如果BDR的一名或多名持有人持有BDR，BDR託管機構將出售收到的相當於配發的零碎股份總額的A類普通股 ，並分配收到的淨額。
當BDR託管人收到以前規定以外的其他分配時，它應根據適用法律，按照合格BDR持有人各自持有的BDR數量的比例將其分配給合格BDR持有人。如果BDR託管人認為這種分配不能按比例執行， BDR託管人可以選擇它認為公平和可行的任何方法來執行這種分配。
在國外支付股息和其他現金分配之日至資金記入巴西境內BDR持有人貸方之日之間的這段時間內，我們不應支付利息或其他補償。在進行分發之前，將扣除根據適用法律必須支付的任何預扣税 。
20—f表格|2022 | 293 |
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股份分配
如果我們的A類普通股 發生分派，或股份拆分或反向股份拆分，BDR託管機構將發行與存放於託管人的此類新A類普通股 相對應的新BDR，並將其貸記到B3中央託管機構的賬户中。B3的中央託管機構， 將把新的BDR貸記給其賬簿中記錄的受益人持有人。BDR儲存庫將只分發整個BDR。如果 BDR的任何部分不足以購買整個BDR，BDR託管機構將盡其最大努力添加此類部分 並在B3上的拍賣中出售，出售收益將與其在B3中央託管機構的賬簿中記錄的持有量按比例計入BDR持有人的貸方。
其他分發內容
BDR託管人將盡其最大努力向BDR持有人分發與A類普通股相關並存放於託管人處的任何其他分派。
BDR託管機構不需要 向任何BDR持有人提供其認定為非法或不切實際的任何分發。根據巴西法律，我們沒有義務登記BDR、A類普通股、權利或其他證券。我們也沒有義務採取任何其他行動，允許向BDR持有人分發BDR、A類普通股、權利或其他證券。這意味着，如果我們向您提供A類普通股是非法或不切實際的，您可能不會收到我們對A類普通股進行的分發 或這些普通股的任何價值。
優先購買權
如果我們向A類普通股持有人提供任何 認購額外股份的權利或任何其他權利，我們將通過BDR託管機構向BDR持有人提供相同的權利， BDR託管機構將直接或間接地以已指示BDR託管機構這樣做的BDR持有人的名義行使這些權利。BDR持有人可自由行使或談判此類權利，但須受適用法律的約束。
變更影響存放的A類普通股
| 如果我們執行以下任一操作： | 則以下內容將適用： |
| 實現A類普通股的拆分。 | 每個BDR將自動反映其等值的新存入的A類普通股。 |
| 實現A類普通股的反向拆分。 | BDR託管人將立即取消所需的BDR，以反映我們存放在託管人的A類普通股的新金額。 |
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對我們的所有資產進行資本重組、合併、重組、合併、合併、出售或基本上全部出售，或採取任何類似行動。
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BDR託管人將立即取消所需的BDR，以反映我們存放在託管人的A類普通股的新金額。 |
20—f表格|2022 | 294 |
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BDR的投票權
BDR持有人有權指示BDR託管機構投票表決此類BDR所代表的A類普通股的金額。見“項目10.補充資料--B.備忘錄和組織章程”。然而，BDR持有人可能不會提前充分了解會議情況，無法指示BDR託管機構對託管人持有的我們的A類普通股行使投票權。BDR託管人收到催繳通知後，應在短時間內按BDR託管人和/或在B3登記的BDR託管人和相應的經紀人或託管代理人的地址向BDR託管人發送通信，其中應包含(A)BDR託管人收到的通知中包含的信息，以及(B)BDR託管人有權將其投票指示發送給BDR託管人的聲明，直至會議日期前5(5)個工作日。根據 將與上述通信一起轉發的模型填寫投票指令。投票指示可在上述期限內通過傳真、郵寄或親自發送至BDR託管機構在相應通知中註明的地址。
BDR託管人在適當時間收到此類指示後，將列出信息並將其轉發給託管人。託管人在收到信息後，將根據從BDR託管機構收到的投票指示，在股東大會上投票或 指定代表投票。
為使指示有效，BDR託管機構必須在向您發出的通知中指定的日期或之前收到它們。BDR託管人將在實際可行的範圍內，根據開曼羣島法律和我們的組織章程大綱和章程細則的規定，按照您的指示投票A類普通股或其他已交存的證券。如果BDR託管人在規定的日期前沒有收到所有BDR持有人的投票指示，BDR託管人將只考慮在規定期限內已經表明自己的BDR持有人收到的指示來行使投票權 。
BDR託管機構將盡其最大努力投票 或嘗試投票託管人持有的我們的A類普通股，前提是您已發送投票指示且您的指示已及時收到。如果我們及時請求BDR存託機構徵求您的投票指示，但BDR存託機構在指定日期前沒有收到您的投票指示，則BDR存託機構將不會行使與其代表您持有的A類普通股相關的投票權。
我們無法確保您將及時收到投票材料 以使您能夠及時將投票指示發送給BDR託管機構。此外，BDR託管機構及其代理 不對未能執行投票指令或執行投票指令的方式負責。這意味着，如果您的A類普通股沒有按您的要求投票，您可能無法投票，也可能沒有任何追索權。此外， 您對我們提起訴訟的能力可能有限。
BDR持有人的投票權將不同於我們A類普通股持有人的投票權，因為BDR將由部分股份組成。因此，與BDR相關聯的投票權將與每個BDR所佔的股份比例成比例。
20—f表格|2022 | 295 |
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在雲服務器 之前取消註冊
我們可能會取消向雲服務器註冊B3上的BDR交易 。如果我們選擇這樣做，我們必須立即將這一請求通知BDR保管人，並按照B3發行人手冊中規定的程序終止BDR計劃。有關我們終止第三級BDR和註銷我們作為外國發行人在巴西的註冊的更多詳細信息，請參閲“第9項-要約和上市-C.市場” 。
存託管理費
BDR託管人已告知，BDR的持有人將受到以下費用的約束：(A)對於BDR的發行或註銷，將向BDR託管人支付每BDR發行或註銷0.10雷亞爾的費用，(B)對於我們宣佈和支付的任何股息，不會向BDR託管人支付任何費用，(C)對於我們進行的其他現金分配，不會向BDR託管人支付任何費用。和(D)對於將BDR的所有權轉讓出證券交易所(通過場外轉讓程序、死亡原因、法院許可、捐贈和其他方式)，將向BDR託管支付50.00雷亞爾的固定費用。BDR託管機構進一步告知我們，上述有關發行或註銷BDR的費用將由投資者通過經紀公司支付，股息和分派將按支付股息或分派時費用的 金額貼現。
報告和其他通信
BDR託管機構將向您提供來自我們或由我們在其主要執行辦公室提供的任何報告和通信，以供您查閲。根據我們的書面要求，BDR託管機構還將向BDR的註冊持有人發送我們根據存款協議提供的此類報告和通信的副本。
根據任何巴西法律的要求，我們向BDR託管機構提供的任何此類報告或通信都將以葡萄牙語提供。
押金協議的修改和終止
根據巴西法律，我們可以同意BDR 託管銀行以任何理由修改存款協議和BDR授予的權利，而無需BDR持有人的同意。 如果此類修改損害了BDR持有人的一項重要權利，則該修改僅在 BDR託管銀行書面通知BDR持有人之日起30天后生效。在修正案生效時，BDR持有人將被視為繼續持有其BDR，同意該項修正案，並受存款協議的新條款和BDR授予的權利的約束。
存款協議的簽署期限為無限期， 並且可以肯定的是，在自各自簽署之日起計的第18個月之前，任何一方都不能終止存款協議 。在此最低期限過後，與BDR託管機構簽訂的合同將在 無限期內有效，任何一方均可隨時終止合同，沒有獲得賠償或賠償的權利，但應至少提前180天通知另一方，自另一方收到通知之日起計算。
20—f表格|2022 | 296 |
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擁有人對税款的法律責任
您將負責為您的BDR或我們存放在託管人處的A類普通股支付的任何税款或其他政府費用。見“項目10.補充資料--E.税收--巴西税收考慮因素”。
對BDR持有人的義務和責任的限制
存款協議明確限制了我們的義務 和BDR託管機構的義務，以及我們的責任和BDR託管機構的責任。我們和BDR託管機構：
| ● | 只有義務採取存款協議中明確規定的行動，而不存在疏忽或惡意； |
| ● | 如果我們中的任何一方因法律或超出我們控制範圍的情況而被阻止或延遲履行存款協議項下的義務，我們概不負責； |
| ● | 如果我們任何一方行使存款協議允許的酌處權，我們不承擔任何責任； 和 |
| ● | 可以依賴我們真誠地認為是真實的並且已經簽署 或由適當方提交的任何文件。 |
吾等或巴西存託機構均不對 未能執行任何指示以就存放於保管人的吾等任何A類普通股進行表決，或對任何 表決的方式或任何該等表決的影響負責，惟任何行動或不行動均屬善意。巴西存託憑證保存人沒有義務 代表閣下或任何其他 人員參與與巴西存託憑證或存款協議有關的訴訟或其他程序。
在存款協議中，我們和巴西存託憑證存託人同意 在某些情況下相互賠償。
對存管服務的要求
在巴西存託憑證存託機構交付或登記轉讓 、就巴西存託憑證作出分派或允許撤回我們的A類普通股之前，巴西存託憑證存託機構可要求：
| ● | 支付股份轉讓或其他税款或其他政府費用，以及第三方就轉讓任何A類普通股或其他存放證券收取的轉讓或登記費； |
| ● | 出示令人滿意的公民身份或居住證明、外匯管制批准或 它認為必要或適當的其他信息；以及 |
| ● | 遵守其不時制定的與協議相一致的法規， 包括提交轉讓文件。 |
當巴西存託憑證保存人的賬簿關閉時，或如果巴西存託憑證保存人認為適當，則巴西存託憑證保存人可拒絕交付、轉讓或 登記巴西存託憑證的轉讓。
20—f表格|2022 | 297 |
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一般信息
我們同意：（a）履行證監會第332/00號指令、證監會第480/09號指令和其他適用法規規定的所有義務；（b）在巴西披露證監會適用於非巴西發行人的條例要求 的任何信息；及（c）與巴西存託機構合作，同時在巴西披露， 我們在組織所在國家和證券交易所在司法管轄區提供的信息。
除非適用規則 和條例另有規定，包括證監會關於BDR計劃註冊的規則和條例（見“第4項。有關公司的信息 —B。業務概述—監管概述—巴西存託憑證向巴西市場管理委員會登記"）， 對於巴西存託憑證的任何持有人 或持有人根據任何適用的巴西法律或法規就持有人或持有人的義務採取的任何行動或不採取行動， 我們或巴西存託憑證保存人均不承擔任何責任或責任就撤回或出售存放在託管人處的A類普通股在巴西的外國投資，包括， ，（i）在撤回之前，未能遵守根據任何適用的巴西法律或法規的條款登記投資的要求，或（ii）沒有向巴西中央銀行報告外匯交易， 視情況而定。每個巴西存託憑證的所有人或持有人將負責向巴西存託憑證存託機構、巴西證監會或巴西中央銀行報告與存入托管人的A類普通股 的外匯交易相關的任何虛假信息。
向BDR保存人提出的服務請求
任何請求將由BDR保存人履行的交存協議 中規定的服務，可向BDR保存人的任何分支機構提出，或致電+55 11—3684—4522。
D. 美國存托股份
不適用。
20—f表格|2022 | 298 |
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第II部
項目13.股息拖欠和拖欠
A. 缺省值
沒有要報告的事情。
B. 欠款 和拖欠款項
沒有要報告的事情。
20—f表格|2022 | 299 |
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項目14.對擔保持有人權利的實質性修改 和收益的使用
A. 材料 儀器改裝
不適用。
B.*
不適用。
C.支持資產回收或資產置換
不適用。
D. 更改受託人或付款代理中的
不適用。
E.投資者將使用 的收益
以下“所得款項的使用”資料 與我們採用經美國證券交易委員會宣佈於2021年12月8日生效的F-1表格登記聲明(文件編號333-260649)有關，據此，我們於全球發售包括(1)國際發售及(2)巴西同步發售的全球發售，發售總計289,150,555股A類普通股，包括以 巴西存託憑證或“BDR”的形式發行，每股佔A類普通股的六分之一。根據巴西中央銀行公佈的2021年12月8日5.5779雷亞爾兑1美元的匯率，考慮到每股A類普通股的六分之一，每股A類普通股的首次公開發行價 為9美元，相當於每股BDR 8.36雷亞爾。摩根士丹利有限責任公司、高盛有限責任公司和花旗全球市場公司擔任本次首次公開募股的承銷商代表。
關於國際發行，我們已授予了30天的選擇權，可以按首次公開募股價格減去承銷折扣和佣金，額外購買最多28,571,429股A類普通股。
此次發行於2021年11月30日開始，2022年1月6日完成。
我們出售了316,705,853股A類普通股，包括48,526,380股BDR，包括27,555,298股A類普通股，原因是承銷商 部分行使了購買額外股份的選擇權，總價約為28.39億美元。
與我們的首次公開募股相關的總費用約為6,170萬美元，包括約4,750萬美元的承銷折扣和佣金 以及約1,420萬美元的其他費用。本公司並無直接或間接向董事、本公司高級職員或其聯繫人、持有本公司10%或以上普通股的人士或本公司聯營公司支付任何費用及開支。
在扣除總費用後，我們從首次公開募股中獲得了約26億美元的淨收益 。我們仍然打算使用首次公開募股的剩餘收益 ，按照我們在經修訂的F-1表格(文件編號333-260649)的註冊聲明中披露的方式使用。關於我們F-1的信息不包含在本年度報告中作為參考。
20—f表格|2022 | 300 |
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項目15.控制和程序
A.會計信息披露 控制和程序
在首席執行官和首席財務官的參與下，我們評估了截至2022年12月31日我們的披露控制和程序的有效性。任何披露控制和程序系統的有效性都存在固有限制，包括人為錯誤的可能性以及規避或凌駕控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能為實現其控制目標提供合理的保證。
基於這樣的評估，我們的首席執行官 和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序是有效的，可以提供合理的保證，我們必須在根據交易所法案提交或提交的報告中披露的 信息(1)記錄、處理、彙總 並在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內報告，以及(2)積累並傳達給我們的管理層 ，以便及時做出有關所需披露的決定。
B. 管理層財務報告內部控制年度報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，這一術語在《交易法》規則13a-15(F)中有定義。財務報告內部控制是由我們的首席執行官和首席財務官設計或監督，並由我們的董事會、管理層和其他人員實施的程序，以根據國際會計準則委員會(IASB)發佈的IFRS為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制 可能無法防止或檢測錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測 可能會因為條件的變化而出現控制不足的風險，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。
我們的管理層評估了截至2022年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。在對財務報告的內部控制進行評估時，管理層使用了特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中所述的標準。
基於這一評估，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2022年12月31日起有效，我們之前在2022年4月21日提交的Form 20-F表格中報告的 2021年年度報告中報告的重大弱點已得到補救。
此外，正如其報告中所述，截至2022年12月31日，我們對財務報告的內部控制已由獨立註冊公共會計公司畢馬威審計師獨立有限公司進行審計。
C. 註冊會計師事務所認證報告
我們的獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所(KPMG)審計了截至2022年12月31日的財務報告內部控制的有效性，這份報告 包含在本文中。
D. 財務報告內部控制變更
在對截至2021年12月31日的年度的綜合財務報表進行審計時，我們的管理層發現了財務報告的內部控制中的兩個重大缺陷，這與(I)IT系統變更管理流程和(Ii)IT用户身份和訪問管理流程的缺失有關。
20—f表格|2022 | 301 |
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我們已採取行動補救與財務報告內部控制相關的重大弱點，如下所述。我們為補救 已確定的重大缺陷而實施的控制和流程包括：
(I)IT系統變更管理流程
▪改進變更管理 微服務和第三方應用程序的流程和控制。
(2)信息技術用户身份和訪問管理流程
▪改進了授予、審查和撤銷系統訪問權限的流程和控制 。我們還建立了定期訪問審查程序。
由於上述截至2022年12月31日的補救活動和控制措施 ，我們已補救了之前披露的截至該日期的重大缺陷。
20—f表格|2022 | 302 |
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第16項。
項目16A。審計委員會財務專家
我們的董事會已經確定，羅熱裏奧·保羅·卡爾德龍·佩雷斯是美國證券交易委員會定義的審計委員會財務專家，他符合紐約證券交易所和美國證券交易委員會上市規則和法規對獨立性的要求 。
項目16B。道德守則
我們通過了適用於我們所有員工、實習生和服務提供商以及我們的管理人員和董事的行為準則和舉報人政策，包括首席執行官、首席財務官和其他高管和高級財務官。我們的《行為準則》全文目前已發佈在投資者關係網站(www.investors.nu)上。本20-F中包含或可通過本網站訪問的信息 不是本20-F的一部分，或通過引用併入本20-F，本20-F中包含的本網站地址為非活動文本參考 ，僅供您參考。
我們的行為準則旨在防止不當行為，並促進：(I)誠實和道德的行為，包括解決個人和職業關係之間的實際或認為的利益衝突；(Ii)為我們的客户和我們經營的市場提供透明和公平的經驗和結果；(Iii)在我們提交或提交給政府當局和監管機構(包括但不限於中央銀行和CVM)的報告和文件中，以及在我們進行的其他公開溝通中，全面、公平、準確、及時和可理解地披露信息；(Iv)遵守適用的政府法律、規則和法規；及(V)遵守《行為守則》的責任。
我們的全球舉報人政策是作為《行為準則》的補充而制定的，目的是(I)根據道德計劃提供有關舉報人渠道的指導方針；(Ii)鼓勵及時報告任何可疑違規行為；(Iii)承諾調查任何善意的違規行為舉報；以及(Iv)告知我們的 員工、董事、獨立董事、學徒、實習生、管理人員和相關方他們的舉報權利。
我們通過了適用於我們所有員工、高級管理人員和董事的信息披露政策、公司治理政策、內幕交易政策、ESG政策、隱私政策和審批前政策和程序， 並將這些政策的全文發佈在我們 網站的治理部分，www.investidores.nu/en/。我們網站上包含的或可通過本網站訪問的信息不是本20-F的一部分，也不是通過引用合併到本20-F中，本20-F中包含的我們的網站 地址為非活動文本參考，僅供您參考。我們打算在我們的網站或公開申報文件中披露未來對我們政策的 修訂。本公司網站上的信息並未以引用方式併入本20-F表格年度報告中，您不應將本網站上包含的信息視為本20-F表格年度報告的一部分。
項目16C。首席會計師費用及服務
下表 列出了我們的獨立註冊會計師事務所在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內向我們收取的費用。畢馬威審計獨立有限公司。(“畢馬威”)截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度.
20—f表格|2022 | 303 |
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2022 |
2021 | |
| (在數千個美元) | ||
| 審計費 | 1,076.7 | 745.2 |
| 審計相關費用 | 24.7 | 396.2 |
| 税費 | 12.7 | 9.2 |
| 所有其他費用 |
9.4 |
15.1 |
| 總計 |
1,123.5 |
1,165.7 |
審計費
審計費用是主會計師為審計註冊人的年度合併財務報表而提供的專業服務 所收取的費用，或 通常由會計師提供的與該會計年度的法定和監管文件或業務有關的服務費用。它包括 審計我們的財務報表、中期審查以及通常只有獨立會計師才能 合理提供的其他服務，如慰問函、法定審計、同意以及協助和審查提交給美國證券交易委員會的文件。
審計相關費用
審計相關費用是指與我們財務報表的審計或審查的績效合理相關但未在前一類別中報告的保證和相關服務的費用。除其他外，這些服務將包括：與收購有關的會計諮詢和審計， 內部控制審查，法規或法規不要求的證明服務，以及有關財務會計和報告標準的諮詢。
税費
税費是針對税務合規、税務諮詢和税務規劃的專業服務而收取的費用。
所有其他費用
所有其他費用均為與ESG(環境、社會和治理)相關的保證服務和可持續性保證服務的費用。
審計委員會的審批前政策和程序
根據2002年美國薩班斯-奧克斯利法案的要求和美國證券交易委員會發布的規則，我們引入了對我們 獨立註冊會計師事務所提供的任何服務進行審查和預先批准的程序，包括審計服務、審計相關服務、税務服務和其他服務。程序 要求我們的獨立註冊會計師事務所為審計和允許的非審計服務提供的所有擬議聘用均須提交審計和風險委員會預先批准。
我們的審計與風險委員會的預批准政策以及審計和非審計服務的 程序發佈在我們網站的治理部分，www.investidores.nu/en/。我們打算 在我們的網站或公開文件中披露未來對我們政策的修訂。我們網站上的信息未通過引用 併入本Form 20-F年度報告中，您不應將本網站上包含的信息視為本Form 20-F年度報告的一部分。
20—f表格|2022 | 304 |
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項目16D。對審計委員會的上市標準的豁免
見“項目16G。公司治理-外國 私人發行人身份。“
項目16E。發行人和關聯購買者購買股權證券
沒有。
項目16F。變更註冊人的認證會計師
沒有。
項目16G。公司治理
外國私人發行商地位
紐約證券交易所上市規則包括公司治理要求中的某些便利，允許我們等外國私人發行人遵循“母國”公司治理實踐，以代替紐約證券交易所其他適用的公司治理標準，但要求我們(A)根據外國私人發行人可以獲得的豁免，擁有一個符合某些要求的審計委員會或審計委員會；(B)就任何重大違反任何公司治理規則的行為，由我們的首席執行官迅速提供證明；以及(C)簡要説明我們的公司治理實踐與美國上市公司必須遵循的紐約證券交易所公司治理實踐之間的重大差異。
我們目前在以下方面遵循開曼羣島的公司治理實踐，而不是紐約證券交易所的公司治理要求：
| ● | 《紐約證券交易所上市規則》第303A.01節對董事的多數獨立要求； |
| ● | 根據《紐約證券交易所上市條例》第303A.05條的要求，薪酬委員會必須由受薪酬委員會章程管轄的獨立董事組成，負責監督高管薪酬； |
| ● | 根據紐約證券交易所上市規則第303A.04節的要求，董事的被提名人必須由多數獨立董事或僅由獨立董事組成的提名委員會 挑選或推薦選擇； |
| ● | 根據《紐約證券交易所上市規則》第303A.08條的要求，上市發行人在設立或實質性修訂購股權或購買計劃或其他安排時，必須獲得股東批准，根據這些安排，高級管理人員、董事、員工或顧問可以收購股份； |
| ● | 《紐約證券交易所上市規則》312.03條規定，上市發行人在發行或出售相當於發行人發行或出售前已發行普通股或普通股的20%或以上的已發行普通股或普通股或投票權的證券(或可轉換為普通股或可行使普通股的證券)之前，必須獲得 股東批准。 |
| ● | 根據紐約證券交易所上市規則第303A.03節的要求，獨立董事 定期安排僅與出席的獨立董事會面。 |
開曼羣島法律沒有要求董事會由多數獨立董事組成，也沒有要求這些獨立董事在沒有其他成員出席的情況下定期開會。 開曼羣島法律也沒有對薪酬委員會或提名委員會的設立或提名程序提出具體要求。
20—f表格|2022 | 305 |
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開曼羣島與美國公司法的主要區別
《公司法》最初是以英格蘭和威爾士的類似法律為藍本的 ，但沒有遵循英格蘭和威爾士後來的成文法。此外，《公司法》不同於適用於美國公司及其股東的法律。以下是適用於我們的《公司法》條款與適用於在美國註冊的公司及其股東的法律之間的重大差異的摘要。
開曼羣島公司法
我們是開曼羣島豁免註冊的有限責任公司 。根據《開曼公司法》，我們於2016年2月26日註冊為NU控股有限公司。開曼羣島公司法的某些條款 如下所示，但本節並不旨在包含所有適用的限制和例外情況 或全面審查開曼公司法和税收的所有事項，這些條款可能不同於利害關係方可能更熟悉的司法管轄區的同等條款 。
保護非控股股東和股東訴訟
開曼羣島大法院可應持有吾等已發行股份不少於五分之一的股東的申請 ，委任審查員審查吾等的事務並按大法院指示的方式作出報告 。
在符合《開曼公司法》規定的情況下， 任何股東均可向大法院提出申請，如果法院認為清盤是公正和公平的，則大法院可發出清盤令。
儘管有適用於我們的美國證券法律和法規 ，作為一般規則，我們的股東對我們的一般公司索賠必須基於開曼羣島適用的合同或侵權的一般法律 ，或我們的備忘錄和公司章程 確立的他們作為股東的個人權利。
開曼羣島法院通常會遵循英國判例法的先例，允許少數股東對我們提起代表訴訟，或以我們的名義提起派生訴訟 ，以挑戰(1)越權或非法的行為，(2)構成針對少數股東的欺詐的行為 並且違法者本身控制着我們，以及(3)在通過需要有條件(或特殊) 多數票的決議時的違規行為。
獲豁免公司
根據開曼公司法，我們是一家獲得豁免的有限責任公司。《開曼公司法》對普通居民公司和豁免公司進行了區分。如果一家公司擬開展的活動主要在開曼羣島以外進行，註冊人可以申請註冊為獲豁免公司。除下列豁免和特權外，豁免公司的要求與普通公司基本相同：
| ● | 獲豁免的公司無須向公司註冊處處長提交股東周年申報表。 |
| ● | 獲豁免公司的股東名冊不得公開供查閲； |
| ● | 獲豁免的公司無須舉行週年股東大會； |
20—f表格|2022 | 306 |
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| ● | 獲得豁免的公司可以獲得不徵收任何未來税收的承諾 (這種承諾通常首先給予20年)； |
| ● | 獲得豁免的公司可以在另一個司法管轄區繼續註冊，並在開曼羣島被撤銷註冊。 |
| ● | 獲豁免的公司可以登記為有限存續期公司； |
| ● | 獲豁免公司可註冊為獨立投資組合公司；及 |
| ● | 獲豁免的公司可以登記為經濟特區公司。 |
我們必須遵守適用於外國私人發行人的《交易法》的報告和其他信息要求。
“有限責任”是指每個股東的責任 限於股東在公司股票上未支付的金額(除特殊情況外，如涉及欺詐、建立代理關係或非法或不正當目的，或法院可能準備揭開公司面紗的其他情況)。
公司運營
像我們這樣的豁免公司必須主要在開曼羣島以外的地方開展業務 。獲豁免公司亦須每年向開曼羣島公司註冊處 提交週年申報表，並繳付根據其法定股本金額計算的費用。
股本
根據開曼羣島公司法，開曼羣島公司 可以發行普通股、優先股或可贖回股或其任何組合。如果公司以溢價發行股份，無論是現金還是其他方式，則等於這些股份溢價總額或價值的金額應轉入一個賬户， 稱為股份溢價賬户。根據公司的選擇，這些條款可能不適用於根據任何安排分配的該公司股份的溢價，以收購或註銷任何其他公司的股份，並以溢價發行。本公司可根據其組織章程大綱及細則的規定（如有），以本公司不時決定的方式運用股份溢價賬，包括但不限於以下各項：
| ● | 向成員支付分派或股息； |
| ● | 繳足將作為繳足紅股發行予股東的公司未發行股份； |
| ● | 《開曼公司法》第37條規定的任何方式； |
| ● | 註銷公司的前期費用；及 |
| ● | 註銷公司任何發行 股份或債權證的費用或支付的佣金或允許的折扣。 |
儘管有上述規定，除非在緊接建議支付分配或股息之日之後，公司將能夠償還其在正常業務過程中到期的債務，否則不得從股份溢價賬中向股東支付任何分配或股息 。
20—f表格|2022 | 307 |
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經法院確認，股份有限公司 或有股本的擔保有限公司，如果其組織章程授權，可以 以任何方式減少其股本。
購買 公司或其控股公司股份的財政援助
開曼羣島 沒有法律禁止公司向他人提供財政援助以購買或認購其自身、其控股公司或子公司的股份。因此，公司可以提供財務援助，條件是公司董事 在提議給予此類財務援助時，履行其謹慎義務並本着誠信行事，以適當的目的和 公司的利益行事。這種援助應在正常的基礎上提供。
公司及其子公司購買股份和認股權證
擁有股本的股份有限公司或擔保有限公司 ，如其組織章程細則授權，可發行將被贖回或有責任被贖回的股份，而為免生疑問，任何 股份所附權利可予更改，在符合公司組織章程的規定下，以規定該等股份將被或有責任被如此贖回。此外，如果公司章程授權，此類公司可以購買其 自己的股份，包括任何可贖回股份；如果公司章程沒有授權購買的方式和條款，則需要 公司普通決議批准購買的方式和條款。公司不得贖回或購買其股份，除非其已全額支付。此外，如果由於贖回 或購買，公司將不再有任何已發行股份（作為庫存股持有的股份除外），則公司不得贖回或購買其任何股份。此外，公司從資本中支付 贖回或購買自己的股份是不合法的，除非在緊接建議支付 的日期之後，公司應能夠支付其在正常業務過程中到期的債務。
已被公司購買或贖回的股票 或交還給公司的股票不應視為註銷，但如果持有的股票符合開曼羣島公司法第37A（1）條的 的要求，則應分類為庫存股。任何該等股份應繼續分類為庫存股，直至該等 股份根據開曼公司法註銷或轉讓。
開曼羣島公司可根據相關認股權證文書或證書的條款和條件購買其 本身的認股權證。因此， 開曼羣島法律沒有要求公司的組織章程大綱或章程中包含允許 此類購買的特定條款。公司董事可根據其組織章程大綱所載的一般權力，買賣和處理各種個人財產。
子公司可以持有其控股公司的股份， 在某些情況下，可以收購此類股份。
20—f表格|2022 | 308 |
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股息和分配
根據《開曼公司法》規定的現金流償付能力測試以及公司組織章程大綱和章程細則的規定，公司可從其股票溢價賬户中支付股息和分派。此外，根據在開曼羣島可能具有説服力的英國判例法，股息可能從利潤中支付。
只要公司持有庫存股，就庫存股而言，不得宣派或派發股息，亦不得就庫存股作出公司資產的其他分派(不論以現金或其他方式)(包括向清盤成員分派資產)。
資產的處置
對於董事處置公司資產的權力 沒有具體的限制，但是，根據英國普通法(開曼羣島法院通常會 遵循)，董事除了誠信行事的受託責任外，還應按照合理審慎的人在類似情況下會行使的謹慎、勤勉和技巧的標準行使某些謹慎、勤勉和技巧的職責。
會計和審計要求
公司必須就(I)其收入和支出的所有金額；(Ii)其所有貨物的銷售和購買；以及(Iii)其資產和負債 保存適當的賬目記錄。
如果沒有保存真實和公平地反映公司事務狀況並解釋其交易所需的賬簿，則不應視為保存正確的賬簿 。
如果一家公司將其賬簿保存在其註冊辦事處或開曼羣島內任何其他地方以外的任何地方，應在 税務信息機構根據開曼羣島税務信息管理法(修訂)發出的命令或通知送達後，以電子 形式或任何其他媒介在其註冊辦事處提供該 命令或通知中指定的其賬簿副本或其任何部分或多個部分。
滙控中心
開曼羣島沒有生效的外匯管制法規或貨幣限制。
轉讓印花税
開曼羣島無需為轉讓開曼羣島公司的股票 繳納印花税，持有開曼羣島土地權益的公司除外。
查閲公司紀錄
公司成員無權檢查或獲取公司成員登記冊或公司記錄的副本。然而，他們將擁有公司章程中規定的權利。
會員登記冊
獲開曼羣島豁免的公司可根據公司 不時決定，在開曼羣島境內或以外的任何國家或地區保存其主要成員登記冊及任何分支登記冊。獲豁免公司無須向開曼羣島的公司註冊處 提交任何成員申報表。因此，成員的姓名和地址不屬於公開記錄，不能供公眾查閲。然而，獲豁免公司應在其註冊辦事處以電子形式或任何其他媒介，在税務資料機構根據開曼羣島税務資料管理法(修訂本)發出命令或通知後，向其提供所需的成員登記冊，包括任何成員分冊。
20—f表格|2022 | 309 |
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董事及高級人員名冊
根據開曼公司法，公司須 在其註冊辦事處保存一份不可供公眾查閲的董事、候補董事及高級職員登記冊。必須向開曼羣島的公司註冊處處長提交該登記冊的副本，如有任何更改，必須在該等董事或高級人員的任何更改，包括該等董事或高級人員的姓名更改的30天內通知註冊處處長。
清盤
開曼羣島公司可通過以下方式進行清盤：(I)法院命令；(Ii)由其成員自願清盤；或(Iii)在法院監督下清盤。
法院有權在多種特定情況下下令清盤，包括法院認為該公司如此清盤是公正和公平的。
公司(適用特定規則的有限期限公司除外)的自動清盤發生在公司通過特別決議決議自願清盤的情況下，或者公司在股東大會上決議由於無力償還到期債務而自願清盤的情況下。 在自動清盤的情況下，公司有義務從清盤開始 起停止經營業務，除非這可能有利於其清盤。在委任自願清盤人後，董事的所有權力即告終止，除非公司在股東大會上或清盤人批准他們繼續留任。
如屬公司的成員自動清盤，則須委任一名或多名清盤人，以清盤公司的事務及分配公司的資產。
在公司的事務完全清盤後，清盤人必須立即作出清盤報告和清盤賬目，説明清盤的進行情況和公司的財產處置情況，並召開公司大會，向其提交賬目並對該賬目作出解釋。
當公司通過自動清盤決議時，清盤人或任何分擔人或債權人可向法院申請命令，要求在法院的監督下繼續清盤，理由是：(I)該公司已經或相當可能會無力償債；或(Ii)在法院的監督下，公司的清盤將更有效、更經濟或更迅速地清盤，以維護分擔人和債權人的利益。監管令就所有目的而言均有效，猶如該命令是由法院將公司清盤的命令一樣，但自動清盤開始及自動清盤人先前的行動對公司及其法定清盤人均有效及具約束力。
為進行公司清盤程序及協助法院，可委任一人或多人為法定清盤人(S)。法院可委任其認為合適的一名或多名臨時或其他人士擔任該職位，如有多於一人獲委任擔任該職位，則法院須宣佈法定清盤人須作出或獲授權作出的任何作為，是否須由所有或任何一名或多於一名該等人士作出。法院還可決定法定清盤人在獲委任時是否提供任何擔保以及提供何種擔保；如果沒有任命法定清盤人，或在該職位空缺期間，公司的所有財產應由法院保管。
20—f表格|2022 | 310 |
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重建
重組和合並可由代表成員或債權人價值75%的多數人批准，視情況而定，出席為此目的而召開的會議 並隨後得到法院批准。雖然持異議的成員有權向法院表達他或她的觀點，即正在尋求批准的交易不會為成員提供其股票的公平價值，但在沒有代表管理層的欺詐或惡意證據的情況下，法院不太可能僅以此為由不批准該交易， 如果交易獲得批准和完成，持異議的成員將沒有可與通常可用的評估權(即，獲得司法確定的其股票價值的現金付款的權利)相媲美的權利，例如，致一家美國公司持不同意見的成員。
《開曼羣島經濟實體法》
開曼羣島頒佈了《國際税務合作(經濟實體)法》(修訂本)，或《開曼經濟實體法案》以及相關的指導説明和條例。 我們被要求遵守經濟實體要求，並在開曼羣島提交年度報告，説明他們是否正在進行此類相關活動，如果是，則必須滿足經濟實體測試。
收購
如果一家公司對另一家公司的股票提出要約，並且在要約後四個月內，持有要約標的不少於90%的股份的持有人 接受要約，要約人可以在該四個月期限屆滿後兩個月內的任何時候，通過通知要求持不同意見的 成員按要約條款轉讓其股份。持不同意見的成員可在收到反對轉讓通知後一個月內向開曼羣島法院提出申請。持不同意見的成員有責任表明法院應行使其自由裁量權， 除非有證據表明要約人和接受要約的股份持有人之間存在欺詐或惡意或串通，否則法院不太可能這樣做。
合併及類似安排
《公司法》允許開曼羣島公司之間以及開曼羣島公司和非開曼羣島公司之間的合併和合並。
就此等目的而言，(A)“合併”是指將兩間或以上的組成公司合併，並將其業務、財產及法律責任歸屬其中一間公司作為尚存的公司；及(B)“合併”指將兩間或以上的組成公司合併為一間綜合公司，並將該等公司的業務、財產及法律責任歸屬該綜合公司。為了實施這種合併或合併，每個組成公司的董事必須批准一份合併或合併的書面計劃，然後 必須得到以下授權：(A)每個組成公司的股東的特別決議；和(B)該組成公司的公司章程中規定的其他授權。該計劃必須經各組成公司的董事批准，並連同一份聲明一併提交公司註冊處處長：(1)有關經合併或尚存公司的償債能力；(2)合併或合併是真誠的，並無意欺騙組成公司的無擔保債權人；(3)在任何司法管轄區內，並無提交呈請書或其他類似的法律程序，且仍未完成，亦無命令或決議將公司清盤；(4)在任何司法管轄區內並無委任接管人、受託人、管理人或類似人士 ，並正就組成公司、其事務或財產行事；(5)在任何司法管轄區內並無與債權人訂立或作出任何計劃、命令、妥協或類似安排；(6)各組成公司的資產負債清單；(7)該非尚存的組成公司已經或將會退出任何受信職位；(8)組成公司 在相關情況下已遵守監管法律的任何要求；及(9)承諾將向每家組成公司的成員和債權人提供合併或合併證書的副本，並在開曼羣島 憲報上公佈。
20—f表格|2022 | 311 |
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持不同意見的股東如遵守所需程序，除若干例外情況外，有權獲支付其股份的公允價值(如雙方未達成協議，可由開曼羣島法院裁定)。按照這些法定程序進行的合併或合併不需要法院批准。
此外，還有促進公司重組和合並的法律規定，條件是有關安排必須獲得將與之達成安排的每一類股東和債權人的多數批准，並且他們還必須代表親自或由受委代表出席為此目的召開的會議和會議並參與表決的每一類股東或債權人的四分之三。會議的召開和隨後的安排必須得到開曼羣島大法院的批准。雖然持不同意見的股東有權向法院表達不應批准該交易的意見 ，但如果法院本身滿足以下條件，則有望批准該安排：
| ● | 公司沒有提議非法或越權行事，且已遵守有關多數票的法定條款； |
| ● | 股東在有關會議上得到了公平的代表； |
| ● | 該項安排鬚獲該類別中一名聰明而誠實的人合理批准，而該人就其利益行事；及 |
| ● | 這種安排並不是根據《公司法》的其他條款進行制裁的更合適的安排，也不是構成"對少數人的欺詐"。 |
當收購要約在四個月內被 持有受影響股份價值90.0%的持有人接受，要約人可以在兩個月內要求剩餘 股份的持有人按照要約條款轉讓該等股份。可以向開曼羣島大法院提出異議，但不太可能 成功，除非有欺詐、惡意或串通的證據。
如果安排和重組因此獲得批准， 任何持異議股東將沒有與評估權相比較的權利，而評估權通常可以提供給美國公司的持異議股東，並允許這些持異議股東以現金方式獲得其股票的司法價值 。
20—f表格|2022 | 312 |
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股東訴訟
開曼羣島不承認集體訴訟， 但具有相同利益的股東團體可以提起代表訴訟，這是類似的。然而，集體訴訟 仍然可以根據涉嫌違反美國證券法律和法規的行為向美國法院提起。
原則上，我們通常是適當的原告 ，作為一般規則，雖然少數股東可以代表我們的公司在開曼羣島 法院提起衍生訴訟，但未經大法院法官的許可，該股東將無法繼續進行這些訴訟，只有在股東能夠證明我們對被告有充分的理由的情況下，才允許 訴訟繼續進行，並且認為應該由 股東而不是我們的董事會繼續行動。允許繼續進行衍生訴訟的情況示例如下：
| ● | 公司違法或者越權行為或者打算違法行為的； |
| ● | 所申訴的行為，雖然不超出其權限範圍，但 如果獲得超過一個簡單多數票的授權，則可以適當實施；以及 |
| ● | 那些控制公司的人是在對少數人實施欺詐。 |
公司治理
開曼羣島法律限制公司 與其董事之間的交易，除非公司章程中有條款提供了緩解可能利益衝突的機制 。此外，開曼羣島法律規定了董事對他們服務的公司的謹慎和技能的義務以及受託責任 。根據本公司的組織章程大綱和細則，董事必須披露其在 任何合同或安排中的權益性質和範圍，並且，除某些例外情況外，董事不得就其或其任何緊密聯繫人在其中擁有重大利益 的任何合同或安排或提案的董事會決議案 投票或計入法定人數。在披露後，在遵守上述句子和適用法律 或紐約證券交易所上市規則的任何單獨要求的情況下，除非相關會議主席取消資格，否則有利害關係的董事可就其擁有利害關係的任何交易或安排進行投票。有利害關係的董事應計入 該等會議的法定人數，決議可由出席會議的董事過半數通過。
在遵守上述規定以及我們的組織章程大綱和細則 的情況下，我們的董事可以行使Nu的所有權力，在 沒有獨立法定人數的情況下，就自己或其團體的任何成員進行表決。
作為一家外國私人發行人，我們可以遵循 本國慣例，以取代某些紐約證券交易所公司治理規則，但須遵守某些要求。我們目前依賴並將 繼續依賴外國私人發行人在以下規則方面的豁免：
| ● | 第303A.04條，要求公司有一個提名委員會，完全由紐約證券交易所定義的"獨立董事"組成。根據開曼羣島法律的允許，我們沒有提名委員會，我們目前也沒有設立提名委員會的打算。 |
| ● | 第303A.05條，該條要求我們執行人員的薪酬和我們董事提名人的選擇 由大多數獨立董事決定。根據開曼羣島法律的允許，我們沒有 提名和公司治理委員會，我們目前也沒有任何設立提名和公司治理委員會的意向。 |
20—f表格|2022 | 313 |
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| ● | 312.03條，要求發行人在發行與某些事件有關的證券之前獲得股東批准(在某些情況下)，包括：(I)收購 另一家公司的股票或資產；(Ii)高管、董事、員工或顧問的股權薪酬；(Iii)控制權變更；以及(Iv)私募。開曼羣島法律不要求在發行證券之前獲得股東批准，只要證券獲得授權 。 |
借款權力
我們的董事可以行使NU的所有權力借入資金，並抵押或抵押其業務、財產和資產(現有和未來)和未催繳資本或其任何部分，以及 發行債券、債權股份、按揭、債券和其他證券，無論是直接或作為NU或任何第三方的任何債務、責任或義務的抵押。該等權力可由股東特別決議案更改(要求出席會議並於法定人數上投票的股東獲得三分之二多數 票)。
董事和高級管理人員的賠償和責任限制
《公司法》沒有限制公司章程對董事和高級管理人員作出賠償的程度，但開曼羣島法院認為公司章程可能違反公共政策的範圍除外，例如為防止民事欺詐或犯罪後果提供賠償。我們的組織章程大綱和章程規定，我們將賠償我們的董事和高級管理人員在公司業務或事務的處理(包括任何判斷失誤)或在執行或履行其職責、權力、權力或酌情權時發生或遭受的所有訴訟、訴訟、成本、費用、損失、損害、責任、判決、罰款、和解和其他 金額，但由於該等人士的不誠實、故意違約或欺詐行為除外， 該董事或該高級職員在開曼羣島或其他地方的任何法院為涉及吾等或吾等事務的任何民事、刑事或其他訴訟辯護(無論是否成功)而招致的任何費用、開支、損失或責任。此行為標準 通常與《特拉華州公司法》對特拉華州公司的許可相同。
對於根據證券法產生的責任的賠償可能允許我們的董事、高級管理人員或根據上述條款控制我們的人員，我們已被 告知，美國證券交易委員會認為，這種賠償違反了證券法中表達的公共政策，因此 不可執行。
董事的受託責任
根據開曼羣島法律，開曼羣島公司的董事對該公司具有受託人地位。因此，董事對其公司負有受託責任 ，在他們認為對公司最有利的情況下真誠行事，為他們 被授予的目的行使他們的權力，並且不將自己置於他們的個人利益與他們對公司的責任之間存在衝突的境地。因此，董事有義務不讓公司因為他或她作為董事的身份而獲利(除非公司允許他或她這樣做)，也有義務不讓他或她的公司利益與他或她的個人利益或他或她對第三方的義務發生衝突。
然而，這一義務可能會被公司的章程 改變，允許董事對與他有個人利益的事情進行投票，前提是他向董事會披露了他的利益的性質。我們的組織章程大綱和章程細則規定，董事必須披露其在任何合同或安排中的權益性質和程度，並且，除某些例外情況外，董事不得就其或其任何親密聯繫人擁有重大利益的任何合同或安排或要約的任何董事會決議進行表決或計入法定人數。在作出該等披露後，並受前述句子及根據適用法律或紐約證券交易所上市規則作出的任何單獨要求的規限，且除非被相關 會議主席取消資格，該董事可就其有利害關係的任何交易或安排投票，並可計入會議的法定人數。
20—f表格|2022 | 314 |
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開曼羣島一家公司的董事也有義務 公司在履行其職能時作出獨立判斷，並行使合理的技能、謹慎和勤勉，這既有客觀因素，也有主觀因素。最近的開曼羣島判例法確認，董事必須行使一名相當勤奮的人士所應行使的謹慎、技能和 勤勉，而該人具有合理的一般知識、技能和經驗， 擔任董事的人應具備的一般知識、技能和經驗。此外，董事人還必須鍛鍊他或她 實際擁有的知識、技能和經驗。
董事可向董事會發出一般通知，通知大意如下：(1)董事為某指定公司或商號的成員或高級管理人員，並將被視為在通知日期後可能與該公司或商號訂立的任何合約或安排中有利害關係；或(2)該人將被視為在通知日期後可能與其有關連的指定人士訂立的任何合約或安排中有利害關係，而這將被視為充分的利益申報。本通知應具體説明所涉權益的性質。在根據我們的組織章程大綱及章程細則作出披露後，在符合適用法律或紐約證券交易所上市規則的任何單獨要求的情況下，除非被相關會議主席取消資格，董事可就其有利害關係的任何交易或安排 投票，並可計入會議的法定人數。
相比之下，根據特拉華州公司法，特拉華州公司的董事對公司及其股東負有受託責任。這一義務有兩個組成部分：注意義務和忠誠義務。注意義務要求董事本着善意行事，具有通常謹慎的人在類似情況下會行使的謹慎 。根據這一義務，董事必須告知自己並向股東披露與重大交易有關的所有合理可用的重要信息。忠誠義務要求董事以他或她合理地認為符合公司最佳利益的方式行事。他或她不得利用其公司職位 謀取私利或利益。這一義務禁止董事進行自我交易，並規定公司及其股東的最佳利益優先於董事、高管或控股股東擁有的、 一般股東未分享的任何利益。一般來説，董事的行為被推定為在知情的基礎上本着善意並真誠地相信所採取的行動符合公司的最佳利益。然而，這一推定可能會被違反其中一項受託責任的證據推翻。如果董事就交易提交此類證據，董事必須 證明交易在程序上是公平的，並且交易對公司具有公允價值。
20—f表格|2022 | 315 |
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股東提案
根據《特拉華州公司法》，股東有權在年度股東大會上提交任何提案，前提是該提案符合相關文件中的通知條款。特拉華州一般公司法並未明確賦予股東在股東年會上提出任何建議的權利，但特拉華州公司一般會為股東提供提出建議和提名的機會，但條件是他們必須遵守公司註冊證書或章程中的通知條款。董事會或管理文件中授權召開特別會議的任何其他人可以召開特別會議，但股東可能不能召開特別會議。
《公司法》僅賦予股東申請召開股東大會的有限權利，而不賦予股東向股東大會提出任何建議的任何權利。 然而，這些權利可以在公司的公司章程中規定。吾等的組織章程大綱及章程細則規定，只要吾等的創始股東控制吾等股份的多數投票權，則應吾等持有吾等股份多數投票權的持有人的要求，可召開股東大會 ，而董事會 將召開特別股東大會，並將所要求的決議案付諸表決。然而，如果我們的創始股東 控制我們股份的投票權少於多數，任何股東都無權要求召開股東大會 。本公司的組織章程大綱及細則並無其他權利將任何建議提交股東周年大會或特別股東大會 。
累計投票
根據特拉華州一般公司法，除非公司的公司註冊證書明確規定，否則不允許 累計投票選舉董事。累計投票權有可能促進小股東在董事會中的代表性，因為它允許小股東在單個董事上投出股東有權投的所有票，從而增加了股東在選舉董事方面的投票權。在開曼羣島法律允許的情況下，我們的組織章程大綱和章程細則 不提供累積投票。因此，我們的股東在這個問題上得到的保護或權利並不比特拉華州公司的股東少。
董事的免職
董事的職位應自動離職 ，如果（1）法律禁止擔任董事；（2）破產或與債權人達成協議或和解協議；（3）死亡或其所有聯席董事認為由於精神障礙而無法履行其董事職責；（4）通知本公司辭職；或（5）在此期間內未經董事許可缺席董事會會議超過六個月，其餘董事決定撤銷其職務。
與有興趣股東的交易
《特拉華州普通公司法》規定： 除非公司明確選擇不受本法管轄，否則在該人成為有利害關係股東之日起三年內，禁止與該人進行某些業務合併 。 有興趣的股東通常是指擁有或擁有目標公司15%或以上有表決權 股份的個人或團體，或是公司的關聯公司或聯營公司，並在過去三年內擁有公司15%或以上有表決權 股份的個人或團體。這就限制了潛在收購方對 目標進行兩級收購的能力，在這種情況下，所有股東都不會得到平等對待。除其他事項外，如果股東成為利益相關股東之日 之前，董事會批准導致該人成為利益相關股東的企業合併或交易 ，則該法規不適用。這鼓勵特拉華州公司的任何潛在收購者 與目標公司董事會協商任何收購交易的條款。
20—f表格|2022 | 316 |
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開曼羣島法律沒有類似的法規。因此， 我們無法利用特拉華州企業合併法規提供的保護類型。然而，儘管開曼 羣島法律並不規範公司與其重要股東之間的交易，但它確實規定，董事會 有責任確保這些交易是出於公司的最佳利益和適當的公司目的進行的，如上所述，如交易對小股東構成欺詐，則可能會受到質疑。
解散；清盤
根據《特拉華州普通公司法》，除非 董事會批准解散提案，否則解散必須得到持有公司100%總投票權的股東批准。如果解散是由董事會發起的，則可以得到公司 已發行股份的簡單多數批准。特拉華州法律允許特拉華州公司在其註冊證書中加入與董事會發起的解散有關的絕對多數投票要求 。根據開曼羣島法律，公司可以通過開曼羣島 法院的命令或其成員的特別決議進行清盤，或者如果公司通過普通決議決議決定將其清盤 ，因為其無法償還到期債務。法院有權在若干特定情況下下令清盤 ，包括法院認為這樣做是公正和公平的。
根據《公司法》，我們可以通過股東特別決議解散、清算 或清盤（要求出席 法定人數會議並投票的股東的三分之二多數票）。我們的組織章程大綱和章程還授權我們的董事會向開曼羣島法院申請清盤Nu。
股份權利的變更
根據《特拉華州普通公司法》，公司 可在獲得該類別多數已發行股份批准的情況下更改該類別股份的權利，除非公司註冊證書 另有規定。根據本公司的組織章程大綱及細則，如果股本分為 一個以上類別股份，則任何類別所附權利僅可在該類別股份三分之二持有人書面同意或該類別股份持有人單獨會議上通過特別決議案批准後方可更改。
此外，除股本（如上所述 ）外，本公司的組織章程大綱和章程細則只能通過股東特別決議案（要求出席法定人數會議並投票的股東獲得 三分之二多數票）進行修改。
管治文件的修訂
根據《特拉華州普通公司法》，公司的 公司註冊證書只有在董事會採納和宣佈為可取的情況下才可進行修改，並經有權投票的發行股票多數 批准後才可進行修改，而章程可經有權投票的發行股票多數批准進行修改，如果公司註冊證書中有此規定，也由董事會修改。根據開曼羣島 法律，我們的組織章程大綱和章程細則（本節所述的某些股本修訂除外） 一般只能通過股東特別決議（要求出席法定人數會議並投票的股東獲得三分之二多數票 ）進行修訂。
20—f表格|2022 | 317 |
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第16H項。煤礦安全信息披露
不適用。
項目16I。關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
20—f表格|2022 | 318 |
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第三部分
項目17.財務報表
我們已經對項目18作出了迴應，而不是這個項目。
20—f表格|2022 | 319 |
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項目18.財務報表
財務報表作為本年度報告的一部分進行歸檔。見第頁從F-1到F-114到這個年度報告情況。
20—f表格|2022 | 320 |
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項目19.展品
以下文件作為本年度報告的一部分歸檔：
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證物編號： |
展品 |
| 2.1* | 根據《證券交易法》第12條登記的證券説明。 |
| 3.1** | NU的組織章程大綱和章程(通過參考我們於2021年12月3日提交給美國證券交易委員會的F-1表格註冊聲明修正案第2號附件3.2(文件編號333-260649)而併入本文)。 |
| 4.1** | BDR登記人、託管人和持有人之間的存款協議(本文通過參考我們於2021年12月3日提交給美國證券交易委員會的F-1表格登記聲明修正案第2號附件4.1(文件編號333-260649)而併入)。 |
| 4.2** | 註冊人與其股份的某些持有人之間的登記權協議(本文通過參考我們於2021年12月3日提交給美國證券交易委員會的F-1表格登記聲明修正案第2號附件4.2(文件編號333-260649)而併入)。 |
| 4.3** | 由註冊人David Vélez Osorno和Rua California Ltd.(通過參考我們於2021年12月3日提交給美國證券交易委員會的F-1表格登記聲明修正案第2號附件4.3(文件編號333-260649)合併而成的股東協議)。 |
| 8.1* | 子公司名單。 |
| 10.1** | 註冊人與其每一名董事和高管之間的賠償協議表(本文通過參考我們於2021年12月3日提交給美國證券交易委員會的F-1表格登記聲明修正案第2號附件10.1(文件編號333-260649)而併入本文)。 |
| 10.2** | NU Holdings Ltd.2021年員工購股計劃及相關表格協議(通過參考我們於2021年12月3日提交給美國證券交易委員會的F-1表格登記説明書修正案第2號附件10.2(文件編號333-260649)而併入本文)。 |
| 10.3** | NU控股有限公司2020年綜合激勵計劃(經修訂)及相關表格協議(通過參考我們於2021年12月3日提交給美國證券交易委員會的F-1表格登記説明書修正案第2號附件10.3(文件編號333-260649)納入本文)。 |
| 10.4** | 如新控股有限公司2016年購股權計劃(經修訂)及相關表格協議(通過參考我們於2021年12月3日提交給美國證券交易委員會的F-1表格登記聲明修正案第2號附件10.4(文件編號333-260649)而併入本文)。 |
20—f表格|2022 | 321 |
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| 10.5** | 萬事達卡國際公司與EO2 Soluçóes de Pagamento S.A.於2014年1月29日簽署的許可協議，包括日期為2014年1月29日的接受函；截至2014年1月29日的已授予許可摘要；以及截至2014年1月29日的萬事達卡許可協議補充文件(本文通過參考2021年12月3日提交給美國證券交易委員會的F-1表格(文件編號333-260649)第2號修正案附件10.5併入本文)。 |
| 10.6** | 萬事達卡國際有限公司和Nu Pagamentos S.A.於2020年4月24日簽署的許可協議，包括日期為2020年4月24日的許可協議第一修正案；截至2020年4月24日的已授予許可摘要；以及截至2020年4月24日的萬事達卡許可協議補充協議(本文通過參考我們於2021年12月3日向美國證券交易委員會提交的F-1表格(文件編號333-260649)第2號修正案的第10.6號附件併入本文)。 |
| 10.7** | Mastercard International Inc.與Nu Bn墨西哥S.A.de C.V.於2019年1月3日簽署的許可協議，包括日期為2019年1月3日的接受函；截至2019年1月3日的已授予許可摘要；以及截至2019年1月3日的萬事達卡許可協議補充文件(本文通過參考我們於2021年12月3日向美國證券交易委員會提交的F-1表格註冊聲明第2號修正案第10.7號附件(文件編號333-260649)併入本文)。 |
| 10.8** | 投資協議，日期為2020年9月10日，由Nu Holdings Ltd.、Nu Financeira S.A.、Nu Pagamentos S.A.、Easynvest Holding Financeira S.A.、Easynvest TíTulo Corretora de Valore S.A.、Easynvest Participaçóes S.A.、Easynvest Corretora de Seguros Ltd.、Easynvest Gestão de Recursos Ltd.以及其中所列股東(本文通過參考我們於2021年12月3日提交給美國證券交易委員會的F-1表格登記説明書修正案第2號(文件第333-260649號)第10.8號附件併入)。 |
| 12.1* | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的首席執行官證書。 |
| 12.2* | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官的證明。 |
| 13.1* | 依照《美國法典》第18編第1350條，即根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的首席執行官的證明。 |
| 13.2* | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席財務官的證明。 |
| 23.1* | 畢馬威審計師獨立有限公司的同意。 |
| 101.INS* | XBRL實例文檔。 |
| 101.Sch* | XBRL分類擴展架構文檔。 |
| 101.卡爾* | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
| 101.定義* | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
| 101.實驗所* | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
| 101.前期* | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
| * | 現提交本局。 |
| ** | 以前提交的。 |
20—f表格|2022 | 322 |
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術語表
以下是本年度報告中使用的某些行業和其他 定義術語的詞彙表：
"活動率"定義為每月活動 客户除以特定日期的客户總數。
"ANBIMA"是指巴西金融和資本市場實體協會（巴西金融市場協會).
"Boleto"（銀行付款單）是指由商家簽發的 可打印單據，用於在巴西進行付款。
"巴西"是指巴西聯邦共和國。
“巴西政府”是指巴西聯邦政府。
"B3"指B3 S.A.—巴西，Bolsa， Balcao，巴西證券交易所。
"CAC"指客户獲取成本， 包括以下費用：卡的打印和運輸、信用數據成本（主要包括信用局成本）和 付費營銷。
"CAGR"是指複合年增長率， 是指給定日期之間的年平均增長率，假設增長以指數複合率發生。
"CDI利率"指巴西同業存款 （國際銀行間存管證書）利率，是巴西銀行同業隔夜存款利率的平均值 。
"巴西中央銀行"是指巴西中央銀行（巴西中央銀行).
"哥倫比亞比索"或"COL $"指哥倫比亞比索，哥倫比亞共和國的官方貨幣。
“CMN”指巴西國家貨幣委員會（康塞略·莫內塔裏奧民族).
"CNBV"指墨西哥國家銀行和證券委員會（瓦洛雷國家銀行).
"消費金融"是 信用卡和貸款業務的結合
"貢獻保證金"是指我們的信用卡、個人貸款和NuAccount產品的收入 減去與此收入直接相關的可變費用（包括利息和其他財務費用、 交易費用和信貸損失備抵費用）的總和。
“COPOM”指巴西貨幣政策委員會（中央銀行莫內塔裏亞銀行).
"風險成本"的定義是貸款損失準備金、信貸損失和回收毛額的變化之和除以應收款總額。
"信用損失備抵費用/信用組合" 的定義是信用損失備抵費用除以信用卡業務應收款（即期、分期和 循環）和客户貸款（在每種情況下均為預期信貸損失備抵總額）的總和。
20—f表格|2022 | 323 |
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"客户"定義為已在我們開立賬户的個人或 中小企業，不包括已被註銷或凍結或自願 關閉賬户的任何此類個人或中小企業。“證監會”指巴西證券委員會（莫比利亞裏奧斯委員會).
"借記卡"是指允許 持卡人在進行購物時立即從持卡人賬户中以電子方式獲取資金的支付卡。
“預期信貸虧損”或“預期信貸虧損備抵”指 我們信貸業務（包括貸款和信用卡）的預期信貸損失。
“ESG”是指環境、社會和管治。
“歐元”或“歐元”是指歐元，歐盟的官方貨幣。
"第一次付款違約"是指客户的第一次 計劃付款在到期後的第10天仍未支付。
"創始股東"是指我們的創始股東兼首席執行官David Vélez Osorno。
"外匯中性"措施是指 在本年報中編制和列報的某些措施，以消除 比較期間之間外匯或"外匯"波動的影響，從而允許管理層和投資者評估我們的財務表現，儘管外匯匯率 變動可能無法指示我們的核心經營業績和業務前景。有關其他信息，請參閲“財務及其他信息的列報—關於非IFRS財務措施的特別説明—外匯中性措施”。
“IASB”是指國際會計準則理事會。
“IFRS”是指國際會計準則理事會頒佈的國際財務報告準則。
"生息投資組合"包括 信用卡業務的應收款項，我們正在對其進行累計利息和向客户提供的貸款，在每種情況下均為預期信貸損失準備總額， 截至期末。
"壽命價值"或"LTV"是 我們客户的估計壽命價值。這是基於客户 在客户與我們業務的關係存續期內產生的估計貢獻利潤的現值。我們根據以下關鍵假設計算LTV：（1） 每年12%，作為應用於客户產生的預計貢獻利潤流的貼現率；（2）估計壽命 上限為10年；及（3）基於我們的隊列歷史分析和估計通貨膨脹率的增長和流失估計。
"LTV/CAC"是指終身價值 與客户獲取成本的比率，計算方法是終身價值除以我們的客户獲取成本。我們使用此指標來 評估營銷支出的回報率以及為新客户提供的其他成本。
“墨西哥比索”或“MEX $”指墨西哥比索，墨西哥合眾國的官方貨幣。
"每月活躍客户"定義為 在給定的測量期間內在過去30個日曆日內產生收入的所有客户。
"每個活躍客户的月平均服務成本" 定義為交易費用和客户支持和運營費用之和的月平均（期間內這些費用的總和 除以期間內的月數）除以期間內單個活躍客户的平均數（單個活躍客户的平均數定義為所測量的期初 月活躍客户數與期末月活躍客户數的平均數）。
20—f表格|2022 | 324 |
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"每月平均每個活躍客户收入" 或"每月ARPAC"定義為每月平均收入（總收入除以期間內的月數） 除以期間內單個活躍客户的平均數（單個活躍客户的平均數量定義為： 在所測量的期間開始時每月活躍客户數量的平均值，以及期末每月活躍客户數 ）。
"淨推廣者得分"或"淨推廣者得分" 衡量客户推薦我們產品和服務的意願。請參閲"財務和其他信息的呈現—淨推薦人得分的計算 "。
"NuAccount"指我們 向個人和中小企業客户提供的Nu銀行賬户；"Personal NuAccount"指我們向個人 客户提供的Nu個人銀行賬户；"中小企業NuAccount"指我們向中小企業客户提供的Nu商業銀行賬户。
"有機客户增長"計算為 在不產生直接支付的營銷費用的情況下獲得的新客户。有機客户是指訪問我們網站或應用程序而沒有 點擊廣告鏈接的客户。這包括直接訪問我們網站或應用程序的客户，或由 現有客户推薦給我們的客户。無機客户是指通過付費渠道或活動訪問我們的網站或應用程序的客户（例如，點擊 在線廣告）。
“Pix”是指巴西中央銀行於2020年推出的即時支付系統，允許實時支付和轉賬。
"主要銀行"或"主要銀行 關係"是指我們與那些在任何給定月份內至少有50%税後月收入 移入或移出NuAccount的客户的關係。我們計算具有主要銀行業務關係的客户作為活躍客户的百分比 ，其百分比是與我們在一起超過12個月的活躍客户總數的百分比。
"採購量"或"PV"是 定義為僅通過我們的信用卡和借記卡授權的交易總額；它不包括我們提供的其他支付 方式，例如Pix、WhatsApp支付或傳統電匯。
“雷亞爾”、“雷亞爾”或“雷亞爾”指的是巴西官方貨幣--巴西雷亞爾。
“SELIC”指巴西特別通關和託管系統(Custódia Liquidação e Custódia).
“SELIC利率”是指由SELIC制定的巴西利率。
“股東協議”是指David·維萊斯·奧索爾諾、Rua California Ltd.和NU之間簽訂的 股東協議。
“SIC”是指哥倫比亞工商局，隸屬於哥倫比亞貿易、工業和旅遊部的一個公共機構和技術機構。
“中小企業”是指中小企業。
“STF”指巴西聯邦最高法院(最高法院聯邦法庭)
“小隊”是指在相同的行動範圍內工作的NU 小隊，例如，控制隊、FP和A隊。
“Susep”是指巴西私人保險總監(私人保險監管局).
“美元”、“美元”或“美元”指的是美元，美國的官方貨幣。
20—f表格|2022 | 325 |
| |
簽名
註冊人特此證明其符合提交20-F表格的所有要求，並已正式促使並授權簽署人代表其在本年度報告上簽字。
| 如新控股有限公司 | |
| 2023年4月20日 | |
| 發信人： | /S/David Vélez Osorno |
| 姓名： | David·維萊茲·奧索爾諾 |
| 標題： | 董事長兼首席執行官 |
| 發信人： | /S/吉列爾梅·馬奎斯·多拉戈 |
| 姓名： | 吉列爾梅·馬克斯·杜拉戈 |
| 標題： | 首席財務官 |
20—f表格|2022 | 326 |
| |
合併財務報表索引
|
頁面 | |
| 合併財務報表—Nu Holding Ltd. | |
| 報告
獨立註冊會計師事務所（PCAOB ID |
F-3 |
| 截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度的綜合損益表 | F-6 |
| 截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度的綜合全面收益表或虧損表 | F-7 |
| 於2022年及2021年12月31日的綜合財務狀況表 | F-8 |
| 截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度的綜合權益變動表 | F-10 |
| 截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度的綜合現金流量表 | F-13 |
| 截至2022年、2021年和2020年12月31日的合併財務報表附註 | F-15 |
20—f表格|2022 | 327 |
目錄
| 合併損益表 | F-6 |
| 綜合全面損益表 | F-7 |
| 合併報表財務狀況表 | F-8 |
| 合併權益變動表 | F-10 |
| 合併現金流量表 | F-13 |
| F-2 |
獨立註冊公眾報告 會計師事務所
致股東及董事會 如新控股有限公司
關於合併財務報表與財務報告內部控制的意見
我們審計了隨附的NU控股有限公司及其子公司(本公司)截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的財務狀況合併報表，截至2022年12月31日的三年期間各年度的相關合並損益表、全面收益或虧損表、權益變動表和現金流量表，以及相關附註(統稱為合併財務報表)。我們還審計了 公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制，根據內部 控制—綜合框架（2013）特雷德韋委員會贊助組織委員會印發“。
我們認為，上述綜合財務報表按照國際會計準則委員會(IASB)發佈的國際財務報告準則(IFRS)，在所有重要方面公平地呈現了本公司截至2022年12月31日、2022年和2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日的三年期間各年度的經營業績和現金流量。此外，我們認為，截至2022年12月31日，本公司在所有重大方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些合併財務報表，維護對財務報告的有效內部控制，並對隨附的管理層財務內部控制年度報告中所包含的財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是就公司的合併財務報表發表意見，並根據我們的審計對公司的財務報告內部控制發表意見。我們是在公共 公司會計監督委員會(美國)(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們按照PCAOB的標準進行審核。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制 。
我們對合並財務報表的審計包括： 執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐， 以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估使用的會計原則和管理層作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制進行了審計，包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運行有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計 為我們的意見提供了合理的基礎。
| F-3 |
財務報告內部控制的定義和限制
公司對財務報告的內部控制 是一個旨在根據公認會計原則為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄應合理詳細地準確和公平地反映公司資產的交易和處置；(2)應提供合理保證，以根據公認會計原則記錄交易，以便編制財務報表，並且公司的收支僅根據公司管理層和 董事的授權進行；以及(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或檢測錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測 可能會因為條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已傳達或要求傳達給審計委員會的本期綜合財務報表審計所產生的事項，且：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來提供對關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露的單獨意見。
信用卡和客户貸款應收賬款的預期信用損失準備
正如綜合財務報表附註4(A)、5(A)13和14所述，截至2022年12月31日，本公司已計提與信用卡應收款項和客户貸款相關的預期信用損失準備，總額為1,350,891000美元。本公司對確認後信用風險(SICR)顯著增加或信用受損(分別為第二階段和第三階段)的合同確認終身ECL，對所有其他合同確認12個月的ECL(第一階段)。為了計算ECL，公司根據由內部 評分模型確定的共享信用風險特徵，將信用卡和客户貸款的應收金額組合劃分為同質風險組，並估計每個組的違約概率(PD)、違約損失(LGD)和違約風險敞口(EAD)。該公司對ECL的計算還反映了未來可能出現的宏觀經濟情景，它預測了以下變量：國內生產總值(GDP)、通貨膨脹率、失業率和基本利率(SELIC)。
我們將與信用卡應收賬款和客户貸款相關的預期信貸損失撥備的計量確定為一項重要的審計事項。由於模型的複雜性和假設的主觀性，評估ECL估計需要複雜的審計師判斷，因為它涉及重大的計量不確定性 ，具體而言：(I)整體ECL方法，包括用於估計PDS、EADS和LGD及其各自的假設的方法和模型，以及納入 計算的宏觀經濟變量的選擇；以及(Ii)識別SICR(階段2)和信用減值風險(階段3)。
| F-4 |
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們評估了設計並測試了與公司ECL流程相關的某些內部控制的運行效果，包括與評估ECL的模型、假設和方法相關的控制，包括選擇宏觀經濟變量和識別信用減值和SICR合同。我們聘請了具有專業技能和知識的信用風險專業人員，他們在以下方面提供了幫助：
(I)評估ECL的總體方法；
(2)通過檢查模型文件來評估模型和建模技術，以確定模型是否適合其預期用途；
(Iii)使用公司的歷史數據和前瞻性信息，對公司對PD、EAD和LGD的估計進行獨立重新計算；
(4)通過迴歸分析這些變量與信用風險的歷史相關性，評估未來宏觀經濟情景中所考慮的變量的相關性；以及
(V)根據公司選擇信用卡和客户貸款應收金額的標準，通過獨立重新執行分配 ，測試階段分配的準確性。
投資現金產生單位的使用價值評估
如綜合財務報表附註1(E)、4(K)及5(D)所述，截至2022年12月31日，本公司的投資現金產生單位賬面值為423,473,000美元，其中包括與收購Easynvest有關的商譽381,125,000美元。本公司將商譽分配給現金 發電單位(CGU)，並至少每年或當發生事件或情況表明CGU的賬面金額超過其可收回金額時，對該等CGU進行減值測試。最初，本公司根據現金單位的使用價值計算其可收回金額，該價值是通過對持續使用現金單位的資產及其最終出售而預期產生的未來現金流進行貼現而確定的。
我們將評估投資CGU的使用價值確定為一項重要的審計事項。使用貼現現金流模型計算投資CGU的使用價值時，公司需要作出主觀假設，包括折現率和CGU的未來增長。未來增長假設包括： 根據歷史業績和公司預算預測10年的現金流，以及基於通脹預期預測的長期增長率 。在評估貼現現金流模型中使用的貼現率和未來增長假設時，需要審計師高度的主觀判斷。
以下是我們為解決 這一關鍵審計事項而執行的主要程序：
我們評估了設計，並測試了與公司評估投資現金流量單位使用價值相關的某些內部控制的運營有效性 ，包括與審查預算過程以及選擇、審查和批准貼現率和貼現現金流模型中使用的未來增長假設有關的控制 。
我們聘請了具有專業技能和知識的企業財務專業人員，他們協助評估：
(i)通過 將公司預測的現金流增長率與預算和支持文件（包括，在某些情況下，公開可用的市場數據）進行比較，並評估 內部和/或外部經濟因素對此類現金流的影響；
(ii)通過將其組成部分與公開 市場數據進行比較而使用的貼現率；
(iii)通過將其與公開 市場數據進行比較而使用的長期增長率；以及
(iv)通過比較 公司的歷史現金流預測與實際後續現金流，公司準確預測的能力。
/s/
自2018年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
| F-5 |
合併利潤報表或 虧損報表
截至2022年、 2021年及2020年12月31日止年度
(In千美元，每股損失除外）
| 注意事項 | 2022 | 2021 | 2020 | |||||
| 利息收入和金融工具的損益 | 6 | |||||||
| 手續費及佣金收入 | 6 | |||||||
| 總收入 | ||||||||
| 利息和其他財務費用 | 6 | ( |
( |
( | ||||
| 交易費用 | 6 | ( |
( |
( | ||||
| 信用損失備抵費用 | 7 | ( |
( |
( | ||||
| 提供的金融和交易服務的總成本 | ( |
( |
( | |||||
| 毛利 | ||||||||
| 運營費用 | ||||||||
| 客户支持和運營 | 8 | ( |
( |
( | ||||
| 一般和行政費用（G & A） | 8 | ( |
( |
( | ||||
| G&A-或有股票獎勵(CSA)終止 | 10b | ( |
||||||
| G&A-其他 | 8 | ( |
( |
( | ||||
| 營銷費用 | 8 | ( |
( |
( | ||||
| 其他收入(費用) | 8 | ( |
( |
( | ||||
| 總運營費用 | ( |
( |
( | |||||
| 使用可轉換儀器的結果 | ( | |||||||
| 所得税前虧損 | ( |
( |
( | |||||
| 所得税 | ||||||||
| 現行税種 | 27 | ( |
( |
( | ||||
| 遞延税金 | 27 | |||||||
| 所得税總額 | ( |
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| 本年度虧損 | ( |
( |
( | |||||
| 母公司股東應佔虧損 | ( |
( |
( | |||||
| 可歸因於非控股權益的損失 | ( |
( |
||||||
| 每股虧損--基本虧損和稀釋虧損 | 9 | ( |
( |
( | ||||
| 已發行股份加權平均數—基本及攤薄（千股） | 9 |
隨附附註為本綜合財務報表之組成部分 。
| F-6 |
綜合全面收益表 或虧損
截至2022年、 2021年及2020年12月31日止年度
(單位：千美元)
| 注意事項 | 2022 | 2021 | 2020 | |||||
| 本年度虧損 | ( |
( |
( | |||||
| 其他全面收益或虧損： | ||||||||
| 公允價值變動的有效部分 | ( |
|||||||
| 公平值變動重新分類至損益 | ( |
( | ||||||
| 遞延所得税 | ( |
( | ||||||
| 現金流對衝 | 18 | ( |
||||||
| 公允價值變動 | ( |
|||||||
| 遞延所得税 | ( |
( |
||||||
| 通過其他綜合收益按公允價值計算的金融資產 | ( |
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| 外國實體的貨幣折算 | ( |
( | ||||||
| 其後可能重新分類至溢利（虧損）的其他全面收益（虧損）總額 | ( |
( |
( | |||||
| 公允價值變動—自有信貸調整 | 19 | ( |
( | |||||
| 不會隨後重新分類為損益的其他全面收益或虧損總額 | ( |
( | ||||||
| 扣除税後的其他綜合收益(虧損)合計 | ( |
( |
( | |||||
| 本年度扣除税項後的綜合收益(虧損)總額 | ( |
( |
( | |||||
| 歸屬於母公司股東的全面收益（虧損）總額 | ( |
( |
( | |||||
| 非控股權益應佔全面收益（虧損）總額 | ( |
( |
附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
| F-7 |
合併財務狀況表
截至2022年12月31日和2021年12月31日
(單位：千美元)
| 注意事項 | 2022 | 2021 | ||||
| 資產 | ||||||
| 現金和現金等價物 | 11 | |||||
| 按公允價值計提損益的金融資產 | ||||||
| 證券 | 12 | |||||
| 衍生金融工具 | 18 | |||||
| 信用卡業務抵押品 | 21 | |||||
| 通過其他綜合收益按公允價值計算的金融資產 | ||||||
| 證券 | 12 | |||||
| 按攤銷成本計算的金融資產 | ||||||
| 信用卡應收賬款 | 13 | |||||
| 對客户的貸款 | 14 | |||||
| 中央銀行的強制存款和其他存款 | 15 | |||||
| 其他應收賬款 | 16 | |||||
| 其他金融資產 | ||||||
| 客户加密保護資產 | 33 | |||||
| 其他資產 | 17 | |||||
| 遞延税項資產 | 27 | |||||
| 使用權資產 | ||||||
| 財產、廠房和設備 | ||||||
| 無形資產 | 1 | |||||
| 商譽 | 1 | |||||
| 總資產 |
| F-8 |
合併財務狀況表
截至2022年12月31日和2021年12月31日
(單位：千美元)
| 注意事項 | 2022 | 2021 | ||||
| 負債 | ||||||
| 按公允價值計提損益的財務負債 | ||||||
| 衍生金融工具 | 18 | |||||
| 有資格作為資本的文書 | 19 | |||||
| 回購協議 | ||||||
| 按攤銷成本計算的財務負債 | ||||||
| 存款 | 20 | |||||
| 應付款到網絡 | 21 | |||||
| 借款和融資 | 22 | |||||
| 證券化借款 | 22 | |||||
| 薪金、津貼和社保繳費 | ||||||
| 納税義務 | ||||||
| 租賃負債 | ||||||
| 關於訴訟和行政訴訟的規定 | 23 | |||||
| 遞延收入 | 24 | |||||
| 遞延税項負債 | 27 | |||||
| 客户密碼保護責任 | 33 | |||||
| 其他負債 | ||||||
| 總負債 | ||||||
| 權益 | ||||||
| 股本 | 28 | |||||
| 股份溢價準備金 | 28 | |||||
| 累計損益 | 28 | ( | ||||
| 其他全面收益(虧損) | 28 | ( |
( | |||
| 母公司股東應佔權益 | ||||||
| 非控股權益應佔權益 | ||||||
| 總股本 | ||||||
| 負債和權益總額 |
附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
| F-9 |
合併報表 權益變動
截至2022年、2021年及 2020年12月31日止年度
(單位：千美元)
| 母公司股東應佔權益 | ||||||||||||||||||||||
| 其他全面收益(虧損) | ||||||||||||||||||||||
| 注意事項 |
分享 資本 |
分享 補價 保留 |
累計收益(虧損) | 翻譯儲備 | 現金流對衝準備金 |
金融資產 按公平 |
自有信貸重估準備金 | 總計 | 非控股權益總額 | 總股本 | ||||||||||||
| 截至2021年12月31日的餘額 | ( |
( |
( |
|||||||||||||||||||
| 本年度虧損 | ( |
( |
( |
( | ||||||||||||||||||
| 給予的基於股份的補償，扣除為僱員税款而預扣的股份 | 10 | |||||||||||||||||||||
| 基於股份的補償—或有股份獎勵（CSA）終止 | 10b | |||||||||||||||||||||
| 行使的股票期權 | ||||||||||||||||||||||
| 業務收購時發行的股份 | 1 | |||||||||||||||||||||
| 首次公開發行超額配售股份 | 28 | |||||||||||||||||||||
| IPO超額配售的交易成本 | ( |
( |
( | |||||||||||||||||||
| 子公司的解除合併 | 3 | ( |
( | |||||||||||||||||||
| 其他綜合收益或虧損，税後淨額 | 28 | |||||||||||||||||||||
| 現金流對衝 | ( |
( |
( | |||||||||||||||||||
| 公平值變動—按公平值計入其他全面收益之金融資產 | ( |
( |
( | |||||||||||||||||||
| 外國實體的貨幣折算 | ||||||||||||||||||||||
| 自己的信用調整 | ||||||||||||||||||||||
| 截至2022年12月31日的餘額 | ( |
( |
( |
|||||||||||||||||||
| F-10 |
| 母公司股東應佔權益 | ||||||||||||||||||||||
| 其他全面收益(虧損) | ||||||||||||||||||||||
|
分享 資本 |
分享 補價 保留 |
累計收益(虧損) | 翻譯儲備 | 現金流對衝準備金 |
金融資產 按公平 |
自有信貸重估準備金 | 總計 | 非控股權益總額 | 總股本 | |||||||||||||
| 截至2020年12月31日的餘額 | ( |
( |
( |
|||||||||||||||||||
| 本年度虧損 | ( |
( |
( |
( | ||||||||||||||||||
| 已授出的以股份為基礎的付款，扣除為僱員税而預扣的股份 | ||||||||||||||||||||||
| 行使的股票期權 | ||||||||||||||||||||||
| 業務收購時發行的股份 | ||||||||||||||||||||||
| 發行優先股(F-1系列) | ||||||||||||||||||||||
| 發行優先股(G系列) | ||||||||||||||||||||||
| 發行優先股(G-1系列) | ||||||||||||||||||||||
| 根據客户計劃和IPO發行股票(附註1b) | ||||||||||||||||||||||
| IPO交易成本(附註1b) | ( |
( |
( | |||||||||||||||||||
| 回購股份 | ( |
( |
( | |||||||||||||||||||
| 增加非控股權益 | ||||||||||||||||||||||
| 其他綜合收益或虧損，税後淨額 | ||||||||||||||||||||||
| 現金流對衝 | ||||||||||||||||||||||
| 其他全面收益(虧損) | ||||||||||||||||||||||
| 外國實體的貨幣折算 | ( |
( |
( | |||||||||||||||||||
| 自己的信用調整 | ( |
( |
( | |||||||||||||||||||
| 截至2021年12月31日的餘額 | ( |
( |
( |
|||||||||||||||||||
| F-11 |
| 母公司股東應佔權益 | ||||||||||||||||||||
| 其他全面收益(虧損) | ||||||||||||||||||||
|
分享 資本 |
分享 補價 保留 |
累計收益(虧損) | 翻譯儲備 | 現金流對衝準備金 |
金融資產 按公平 |
自有信貸重估準備金 | 總計 |
總非- 控管 利益 |
總股本 | |||||||||||
| 截至2019年12月31日的餘額 | ( |
( |
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| 本年度虧損 | ( |
( |
( | |||||||||||||||||
| 已授出的以股份為基礎的付款，扣除為僱員税而預扣的股份 | ||||||||||||||||||||
| 行使的股票期權 | ||||||||||||||||||||
| 回購股份 | ( |
( |
( | |||||||||||||||||
| 其他綜合收益或虧損，税後淨額 | ||||||||||||||||||||
| 現金流對衝 | ||||||||||||||||||||
| 外國實體的貨幣折算 | ( |
( |
( | |||||||||||||||||
| 自己的信用調整 | ( |
( |
( | |||||||||||||||||
| 截至2020年12月31日的餘額 | ( |
( |
( |
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附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
| F-12 |
合併現金流量表
截至2022年、2021年及 2020年12月31日止年度
(單位：千美元)
| 注意事項 | 2022 | 2021 | 2020 | |||||
| 經營活動的現金流 | ||||||||
| 將利潤(虧損)與經營活動的現金流量淨額進行對賬： | ||||||||
| 本年度虧損 | ( |
( |
( | |||||
| 調整： | ||||||||
| 折舊及攤銷 | 8 | |||||||
| 信用損失備抵費用 | 7 | |||||||
| 遞延所得税 | 27 | ( |
( |
( | ||||
| 客户計劃 | 1 | |||||||
| 關於訴訟和行政訴訟的規定 | 23 | ( |
||||||
| 其他投資的未實現虧損(收益) | ( |
|||||||
| 金融工具的未實現虧損(收益) | ||||||||
| 應計利息 | ||||||||
| 或有股票獎勵(CSA)-終止 | 10b | |||||||
| 基於股份的支付 | ||||||||
| 其他 | ||||||||
| 總計 | ||||||||
| 經營性資產和負債變動情況： | ||||||||
| 證券 | ( |
( |
( | |||||
| 中央銀行的強制存款和其他 | ( |
( |
( | |||||
| 信用卡應收賬款 | ( |
( |
( | |||||
| 對客户的貸款 | ( |
( |
( | |||||
| 其他應收賬款 | ( |
|||||||
| 同業交易 | ||||||||
| 其他資產 | ( |
( |
||||||
| 存款 | ||||||||
| 應付款到網絡 | ||||||||
| 遞延收入 | ||||||||
| 其他負債 | ||||||||
| 支付的利息 | ( |
( |
( | |||||
| 已繳納所得税 | ( |
( |
( | |||||
| 收到的利息 | ||||||||
| 經營活動產生的現金流量（使用） | ( |
| F-13 |
| 注意事項 | 2022 | 2021 | 2020 | |||||
| 投資活動產生的現金流 | ||||||||
| 購置財產、廠房和設備 | ( |
( |
( | |||||
| 無形資產的收購 | ( |
( |
( | |||||
| 收購子公司，淨額為收購的現金 | 1 | ( |
( |
( | ||||
| 收購證券—權益工具 | ( |
( |
||||||
| 投資活動產生的現金流 | ( |
( |
( | |||||
| 融資活動產生的現金流 | ||||||||
| 優先股收益 | ||||||||
| 發行優先股 | ||||||||
| 首次公開發售股份（二零二一年）及超額配售（二零二二年） | ||||||||
| 首次公開募股（2021年）及超額配售（2022年）的交易成本 | ( |
( |
||||||
| 證券化借款的償付 | 22 | ( |
( |
( | ||||
| 借款和融資收益 | 22 | |||||||
| 償還借款和融資 | 22 | ( |
( |
( | ||||
| 租賃費 | ( |
( |
( | |||||
| 股票期權的行使 | 28 | |||||||
| 回購股份 | ( |
( | ||||||
| 融資活動產生的現金流量（用於） | ||||||||
| 現金及現金等價物的變動 | ||||||||
| 現金和現金等價物 | ||||||||
| 現金和現金等價物--年初 | 11 | |||||||
| 現金及現金等價物的外匯匯率變動 | ( | |||||||
| 現金和現金等價物—年底 | 11 | |||||||
| 增加(減少)現金和現金等價物 |
附註是這些合併財務報表不可分割的一部分。
| F-14 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
合併財務報表附註
(除非另有説明，否則以千美元為單位)
1. 運營
如新控股有限公司(“公司”或“如新控股”)於2016年2月26日根據開曼羣島公司法註冊為獲豁免公司。公司註冊地址為Willow House，4這是大開曼-開曼羣島板球廣場一樓。NU Holdings 與客户沒有任何經營活動。
公司股票在紐約證券交易所(“NYSE”)公開交易，交易代碼為“NU”，其巴西存託憑證(“BDR”) 在巴西證券交易所B3-Brasil，Bolsa，Balcão(“B3”)交易，交易代碼為“NUBR33”。 公司持有多個運營實體的投資，截至2022年12月31日，其主要運營子公司為：
| ● | NU Pagamentos S.A.-Instituição de Pagamento(“NU Pagamentos”)是一家在巴西註冊的間接子公司。NU Pagamentos通過預付賬户從事信用卡和支付轉賬的發行和管理，並作為合作伙伴或股東參與其他公司。NU Pagamentos的主要產品是(I)萬事達卡(在巴西發行，允許按月分期付款)國際信用卡，通過智能手機應用程序進行全面管理 ，以及(Ii)NuConta，這是一款100%數字智能手機應用程序，免維護預付費帳户，還包括傳統銀行帳户的功能，如電子和P2P轉賬、賬單支付、通過24小時ATM網絡取款、 即時支付、移動充值預付信用和預付卡，其功能類似於借記卡。 |
| ● | Nu Financeira S.A.-SCFI(“Nu Financeira”)是一家間接子公司，也在巴西註冊，主要產品是個人貸款和零售存款。NU Financeira為巴西客户提供了獲得 貸款的可能性，這些貸款可以根據金額、條款和條件、分期付款數量進行定製，並透明地披露交易中涉及的任何費用 完全通過上述智能手機應用程序進行管理。通過NuConta的帳户，直接在應用程序中提供貸款發放、償還和預付款 全天候服務。NU Financeira還向Nu Pagamentos信用卡持卡人提供信貸，原因是發票、票據分期付款和循環信貸已逾期，並接受客户的按需存款和定期存款 |
| ● | NU Invest Corretora de Valore S.A.(“NU Invest”)是一家間接子公司，於2021年6月收購，註冊地為巴西，是一家數字投資經紀交易商。 |
| ● | Nu Distribuidora de Titulos e Valore Mobiliario Ltd.(“NU DTVM”)是一家在巴西從事證券經紀活動的間接子公司。 |
| ● | NU BN Servicios México，S.A.de CV(“NU Servicios”)是一家在墨西哥註冊的間接子公司。NU Servicios從事信用卡的發行和管理。它於2019年8月在墨西哥市場開始運營，並於2020年3月正式推出。該信用卡與巴西的信用卡業務具有相似的特點： 一張國際信用卡，不收取年費，打着萬事達卡的旗號，100%由智能手機上的數字應用程序管理。 |
| F-15 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
| ● | Nu México Financiera，S.A.de C.V.，S.F.P.(“Nu Financiera”)是一家在墨西哥註冊的間接子公司。NU Financiera從事信用卡的發行和管理，並通過預付 賬户進行支付轉賬。它於2022年11月開始在墨西哥市場運營，並於2022年12月正式推出。該信用卡具有與巴西業務類似的 特徵：國際信用卡，不收取年費，打着萬事達卡的旗號，100% 由智能手機上的數字應用程序管理。 |
| ● | NU哥倫比亞股份有限公司(“NU哥倫比亞”)是一家在哥倫比亞註冊的間接子公司，業務與信用卡有關，於2020年9月推出。2022年8月10日，哥倫比亞金融監督(“證監會”) 批准了該集團在哥倫比亞註冊一家融資公司Nu Columbia Compañía de Financiamiento S.A (“NU哥倫比亞金融”)(“註冊許可證”)的請求。NU哥倫比亞金融公司申請了作為一家金融公司經營的許可證，該許可證仍在等待批准。如果申請獲得批准，它將使Nu Columbia能夠在未來提供存款產品 以及其他金融產品。 |
本公司及其合併附屬公司在該等綜合財務報表中稱為“集團”或“NU”。
NU的業務計劃規定了其巴西、墨西哥和哥倫比亞業務的持續增長，不僅涉及信用卡、個人貸款、投資和保險等現有業務，而且還推出了新產品。因此，該等綜合財務報表 乃根據本集團繼續作為持續經營企業的假設編制，並考慮到近期虧損主要是由於根據其業務計劃實現本集團快速增長所產生的開支。
公司董事會於2023年4月20日批准發佈這些合併財務報表。
A)或有股票獎勵--終止
2022年11月29日，公司首席執行官David·維萊斯先生通知公司，他單方面決定終止2021年或有股票獎勵(CSA)。 由於終止，公司記錄了費用#美元。由於歸屬的加速，這一數字達到了百萬美元。在此一次性確認後，本公司將不再計入與2021年或有股票獎勵相關的任何費用。終止對現金流沒有 影響，並且不會根據本CSA發行任何股票。更多信息披露於附註10b。
B)首次公開發售(IPO)
2021年12月9日，Nu Holdings完成IPO，發售新發行的A類普通股，包括以巴西存託憑證或“BDR”的形式， 每股佔A類普通股(“巴西發行”)的六分之一。首次發售包括(1)在紐約證券交易所(“NYSE”)上市的國際發售，編號為“NU”；(2)在 S聖保羅證券交易所(“B3-Brasil，Bolsa，Balcão”)上市，編號為“NUBR33”的巴西發售。首次發行的A類普通股每股價格為美元。，相當於雷亞爾$在考慮A類普通股與BDR的比率後，按BDR計算。
| F-16 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
在巴西服務的背景下，NU實施了一項激勵和獎勵計劃，商業上稱為“NUSócios”或“客户計劃”，
通過該計劃，子公司Nu Pagamentos提供了足夠的資金，以支付向參與客户計劃的每位客户訂閲和支付巴西服務中的一個BDR的費用。
因此，Nu Holdings從IPO中獲得了總收益 美元。此外，該公司還產生了美元在提供費用方面，其中美元在權益中確認為交易成本.
2022年1月，Nubank發佈了普通股和A類股籌集到的收益為美元由於行使了承銷商的超額配售選擇權。
C)第三級BDR計劃終止
2023年4月5日，董事會決定重新提交自願終止其第三級BDR計劃的計劃，因為 批准了一項新計劃的提交，這將導致取消與CVM的第三級BDR計劃；在此之後，本公司在CVM的註冊為A類證券的外國公開發行人(“新計劃”)。 新計劃將提交B3審批，然後提交CVM。如果以建議的形式獲得批准，新計劃規定BDR的當前持有人必須作出決定：(I)通過收到在紐約證券交易所交易的A類普通股 繼續作為公司股東，但需要滿足某些條件；(Ii)通過收到無擔保的I級BDR而繼續作為公司BDR的持有人；或(Iii)如果沒有作出任何聲明，公司將在紐約證券交易所出售相關股份，前持有人 將獲得等額的(“銷售融資”)。此外，Banco Bradesco S.A.(“Bradesco”)已與Banco Bradesco簽約，要求在公司向B3提交新計劃後立即註冊未受贊助的I級BDR計劃。
D)已完成購置活動
奧利維亞
2021年11月2日，Nu Holdings簽署了一份 股票購買協議(SPA)，收購Olivia AI do Brasil Participaçóes Ltd.的全部股份。(“Olivia Participaçóes”)，Olivia AI do Brasil Instituição de Pagamento Ltd.(“Olivia Pagamentos”)和Olivia AI Inc.(“Olivia Inc.”)-在這些合併財務報表中統稱為“Olivia”。Olivia的收購於2022年1月3日完成，在完成SPA中規定的所有條件並支付部分收購合同價格後，實體的控制權移交給NU。
2016年，奧利維亞推出了一款人工智能(AI)解決方案，幫助個人管理自己的資金。人工智能的工作原理是整合用户的各種銀行賬户，並對用户的支出和收入進行數據分析，以便為財務規劃提供建議。NU相信，Olivia的人工智能將進一步加強集團的開放銀行舉措。此外，Olivia在數據科學方面的戰略能力 及其高度專業化的團隊有望使NU繼續創造和提供基於人工智能的新產品。 這筆交易符合業務合併的條件，並使用收購會計方法進行核算。
| F-17 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
收購日期的購買對價
購買總價為美元。
收購的可識別淨資產和承擔的負債
該等實體的控制權已於二零二二年一月轉移 予Nu。本公司已完成所收購資產和所承擔負債的識別以及將購買價格分配給這些資產和負債的 ， 以及所購買無形資產和商譽的公允價值 的計量。採購價格分配，包括分配給無形資產 和商譽如下所示。
可識別
無形資產將在一段時間內攤銷，
Olivia收購 產生的商譽與預期通過不同策略實現的未來利益有關，例如在Nu解決方案生態系統中使用該技術和Olivia的專業 技術團隊。
| 收購時確認的公允價值—美元 | ||
| 可識別資產及負債 | ||
| 現金和現金等價物 | ||
| 其他資產 | ||
| 無形資產 | ||
| 負債 | ( | |
| 按公允價值計算的可確認淨資產總額 | ||
| 收購產生的商譽 | ||
| 購買對價已轉移 | ||
| 股權對價 | ||
| 現金對價 |
確認的
額外無形資產以及截至購買價格的分配為客户關係（美元）和
知識產權（美元
| F-18 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
收購現金流出淨額
| 美元 | ||
| 對價以現金支付 | ||
| (-)所得現金和現金等價物餘額 | ( | |
| 現金淨流出 |
收購對集團業績的影響
Olivia捐款美元
E)綜合財務狀況表中所列商譽和無形資產的對賬
| 2022 | 2021 | |||||||
| 商譽 | 無形資產 | 商譽 | 無形資產 | |||||
| 與收購相關的無形資產 | ||||||||
| Easynvest的收購 | ||||||||
| 認知科學的收購 | ||||||||
| Spin Pay的收購 | ||||||||
| 阿卡拉的收購 | - | - | - | |||||
| 奧利維亞的收購 | - | - | ||||||
| 其他無形資產 | - | - | ||||||
| 總計 | ||||||||
2. 合規聲明
公司的綜合財務報表是根據國際會計準則委員會(IASB)發佈的國際財務報告準則(IFRS)編制的。
A)本位幣和外幣折算
I)NU Holding的功能和列報 幣種
NU Holdings沒有任何直接客户 ，其主要直接活動是(I)投資於巴西、墨西哥、哥倫比亞以及其他國家的經營實體， (Ii)股權或債務融資；以及(Iii)支付某些一般和行政費用。因此，這些被視為 其主要和次要活動，所有這些活動基本上都是以美元(“美元”)為基礎的，而美元被選為NU Holdings的 職能貨幣和呈報貨幣。
| F-19 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
二)子公司本位幣
對於本集團的每一家附屬公司，公司 確定最能反映與該實體相關的相關事件和情況的經濟實質的貨幣(“功能貨幣”)。每個子公司的財務報表中包含的項目都使用該職能貨幣計量。巴西經營實體的本位幣為巴西雷亞爾，墨西哥實體為墨西哥比索，哥倫比亞實體 為哥倫比亞比索。
三)交易和餘額的折算
外幣交易 和餘額分兩個連續階段折算：
| ● | 外幣交易按交易當日的匯率折算為子公司的本位幣，外幣餘額折算為本位幣產生的匯兑差額在綜合損益表中的“其他收入(費用)”項下確認。以外幣計價的貨幣資產和負債按報告日的匯率折算為本位幣。 收入和費用按月平均匯率折算。以外幣公允價值計量的非貨幣性資產和負債按公允價值確定時的匯率折算為本位幣。基於外幣歷史成本計量的非貨幣性項目按交易日期的匯率折算。 |
| ● | 子公司以非美元本位幣持有的財務報表折算為美元(境外子公司) ，以美元以外的本位幣計價的財務報表折算成美元產生的匯兑差額在綜合全面損益表(“OCI”)中確認為可在“外國實體貨幣折算”中重新分類為損益的項目 。 |
適用於將外國子公司的財務報表折算為美元的主要標準如下：
| ● | 資產和負債按報告日的匯率折算為美元； |
| ● | 權益按歷史成本折算為美元； |
| ● | 收入和支出按月平均匯率換算。在採用這一準則時，本集團考慮報告期內匯率是否發生了重大變化，鑑於匯率相對於整個合併財務報表的重要性，有必要使用交易日的匯率而不是上述平均匯率；以及 |
| ● | 現金流量項目的報表使用月平均匯率換算為美元，除非出現重大差異，而使用交易日期的匯率。 |
B)2022年通過的新的或修訂的會計聲明
以下新準則或修訂準則 由國際會計準則理事會發布，在這些合併財務報表所涵蓋的年度內有效，沒有重大影響。
| ● | 參考概念框架(對《國際財務報告準則3》的修正)； |
| F-20 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
| ● | 《國際財務報告準則》2018-2020年年度改進(《國際財務報告準則9》和《國際財務報告準則16》修正案)； |
C)其他新標準和解釋 尚未生效
| ● | 會計政策披露(對“國際會計準則”第1號和“國際財務報告準則”實務説明2的修正)； |
| ● | 會計估計數的定義(國際會計準則第8號修正案)； |
| ● | 與單一交易產生的資產和負債有關的遞延税金(國際會計準則第12號修正案)； 和 |
| ● | 有契諾的非流動負債(《國際會計準則》第1號修正案)。 |
除額外披露外，管理層預計採用上述準則和解釋不會對合並財務報表產生重大影響。
3. 鞏固的基礎
該等綜合財務報表包括 如新控股及本公司直接或間接控制的所有附屬公司的會計結餘。在本公司擁有(I)對被投資方的權力；(Ii)因與被投資方的參與而面臨或有權獲得可變回報 ；以及(Iii)可以利用其權力影響其利潤的情況下，實現控制 。
如果事實和情況表明上述三個控制權要素中的一個或多個發生變化，本公司將重新評估其是否維持對被投資方的控制權 。
子公司的合併從公司獲得控制權時開始，在公司失去控制權時停止。報告期內收購或處置的子公司的資產、負債、收入和費用 自公司獲得控制權之日起至公司停止控制子公司之日起計入綜合損益表。2022年5月，NU解除了Nu Fundo(“NU FIA”)的合併。
各附屬公司的財務資料與本公司同期編制，並採用一致的會計政策。子公司的財務報表 與公司的財務報表完全合併。因此，合併實體之間產生的所有餘額、交易和任何未實現的收入和費用將在合併中註銷，但轉換公司間貸款的外幣收益和損失除外。損益及其他全面收益或虧損的每一部分均歸屬母公司股東及非控股權益(如適用)。
下面的子公司是這些合併財務報表中包含的最相關的 實體：
| F-21 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
| 12月31日 | ||||||||||||||
| 實體 | 控制 | 主要活動 | 功能貨幣 | 國家 | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||
| - | ||||||||||||||
| - | ||||||||||||||
| - | ||||||||||||||
| - | ||||||||||||||
| - | ||||||||||||||
| - | ||||||||||||||
| - | - | |||||||||||||
| - | - | |||||||||||||
| - | - | |||||||||||||
| - | - | |||||||||||||
| - | - | |||||||||||||
此外，本公司合併了以下投資基金，本集團的公司持有該投資基金的大量權益或全部權益，因此 面臨或有權獲得可變回報，並有能力通過對實體的權力影響該等回報：
| 的實體名稱 | 國家 | |
| F-22 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
巴西子公司Nu Pagamentos、Nu Financeira、Nu DTVM和Nu Invest受巴西中央銀行(“BACEN”)、Nu México Financiera，S.A.de C.V.，S.F.P.(“Nu Financiera”)的監管，墨西哥子公司受墨西哥中央銀行(“Banxico”)和墨西哥國家烘焙和股票委員會(“CNBV”)的監管，哥倫比亞的子公司Nu哥倫比亞受工業和商業監督的監管，若干監管規定限制本集團自由進出本集團內該等實體的資產及 轉移資產，以及清償本集團的負債。
4. 重大會計政策
以下所述的會計政策在這些綜合財務報表列報的年度內一直沿用。
a) 金融工具
初始識別和測量
金融資產及負債於本集團成為該文書合約條款訂約方時初步確認 。本集團於初步確認時確定其金融資產及負債的分類，並按其公允價值加或減(如金融資產或金融負債並非按公允價值計提損益(“FVTPL”))計量金融資產或金融負債，而交易成本為 因收購或發行金融資產或金融負債而遞增及直接可歸因於該等交易成本。按公允價值計入損益的金融資產和金融負債的交易成本 計入損益。於初步確認後，按攤餘成本計量的金融資產及按公允價值透過其他全面收益(“FVTOCI”)計量的債務工具投資立即確認預期信貸損失撥備(“ECL”)。
分類和後續測量
金融資產和金融負債 如果有要求或在FVTPL初始確認時以其他方式指定，則被歸類為FVTPL。 要求在FVTPL持有的金融資產和金融負債包括：
| ● | 持有用於交易的金融資產和金融負債； |
| ● | 不完全具有本息償付(“SPPI”)特徵的債務工具。 否則，此類工具必須按攤餘成本或FVTOCI計量；以及 |
| ● | 未指定為在FVTOCI持有的股權工具。 |
金融資產及金融負債 如屬衍生工具，或主要為在短期內出售或回購而購入或產生，或構成共同管理且有證據顯示有短期獲利回吐的金融工具組合的一部分，則分類為持有以供交易。
在某些情況下，其他財務資產和財務負債在FVTPL指定，從而產生更相關的信息。這可能是因為它 大大減少了因計量資產或負債或按不同基準確認資產或負債的收益或虧損而產生的計量不一致，其中資產和負債按公允價值基礎進行管理並評估其業績 ，或就金融負債而言，其包含一個或多個與主辦合同關係不密切的嵌入衍生品 。
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金融資產、債務和股權工具以及金融負債的分類和計量要求 如下。
金融資產.債務工具
債務工具是指那些從發行人的角度符合金融責任定義的工具，如貸款、政府債券和公司債券。
金融資產的分類標準和後續計量取決於其管理的業務模式及其合同流量的特點。 業務模式是指本集團管理其金融資產以產生現金流的方式。在該定義中，除其他因素外，還考慮了以下因素：
| ● | 關鍵管理層如何評估和報告業務模式和業務模式中持有的金融資產的業績 ； |
| ● | 影響業務模式(以及業務模式中持有的金融資產)績效的風險，特別是管理這些風險的方式；以及 |
| ● | 前幾年銷售的頻率和數量，以及對未來銷售的預期。 |
根據這些因素，資產可以 按攤餘成本、按公允價值隨其他全面收益變動或按公允價值隨損益變動而計量。
商業模式：業務 模式反映了本集團如何管理資產以產生現金流，具體而言，本集團的目標是否僅為 （i）從資產中收取合同現金流，或（ii）同時收取合同現金流和出售資產產生的現金流 。倘上述兩者均不適用，例如金融資產持作買賣用途，則 金融資產分類為“其他”業務模式的一部分，並按公平值計入損益計量。為評估業務模式， 本集團考慮影響業務模式績效的風險；業務經理如何獲得薪酬；以及 業務模式績效如何評估並向管理層報告。
當金融資產受業務 模型（i）和（ii）約束時，需要應用SPPI測試，如下所述。
單獨支付本金和利息 —SPPI測試：倘業務模式為持有資產以收取合約現金流量或收取合約現金 流量並出售，則本集團會評估資產的現金流量是否代表SPPI。在進行此評估時，本集團考慮 合約現金流量是否與基本貸款安排一致（即，利息僅包括 貨幣時間價值、信貸風險、其他基本貸款風險以及與基本貸款安排一致的利潤率的對價）。 當合約條款引入與基本貸款安排不一致的風險或波動性，則相關 資產按公平值計入損益分類及計量。在確定 現金流量是否為SPPI時，將全面考慮帶有嵌入式衍生工具的金融資產。
基於這些因素，本集團將 其工具分類為以下其中一個計量類別。
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攤銷成本：
持有 以收取合同現金流（其中現金流代表SPPI）且未指定按公平值計入損益的金融資產按 攤餘成本計量。該等資產之賬面值按確認及計量之任何預期信貸虧損調整。該等金融資產的利息收入採用實際利率法計入損益表。當修訂未來現金流量估計時，相應金融資產或金融負債的賬面值將予以調整，以反映使用原實際利率貼現的新估計 。任何變動於損益表確認。
FVTOCI：
持有以收取合約現金流量（如該等現金流量代表SPPI）及供出售（視本公司的最佳利益而定）的金融資產（未指定為按公平值計入損益）按公平值計入其他全面收益（“按公平值計入其他全面收益”）計量。該等資產的賬面值 按確認和計量的任何預期信貸虧損進行調整。該等金融資產之利息收入採用實際利率法計入全面收益或虧損表。
FVTPL：
不符合 攤銷成本或按公允價值計入其他全面收益標準的金融資產按公允價值計入損益計量。其後按 按公平值計入損益的債務工具（包括指定為公平值的任何債務工具）的收益或虧損於損益中確認，並於其產生期間在損益表中呈列。
當 且僅當其管理該等資產的業務模式發生變化時，本集團方會重新分類該等資產。重新分類從變更後的第一個期間開始 。
為 呈列目的對金融資產進行分類
金融資產按性質分類 於綜合財務狀況表內分類為以下項目：
| ● | 現金和現金等價物； |
| ● | 證券； |
| ● | 信用卡業務的抵押品； |
| ● | 衍生金融工具； |
| ● | 中央銀行強制存款； |
| ● | 信用卡應收款和客户貸款； |
| ● | 其他金融資產； |
| ● | 其他應收款； |
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金融負債
金融負債最初分類 為管理和計量目的而使用的各種類別，除非它們必須呈列為與 持作出售的非流動資產相關的負債，或它們與對衝衍生工具或利率風險組合對衝 中對衝項目的公允價值變動有關，這些變動單獨報告。
為計量目的，金融負債包括以下類別之一：
| ● | 持作買賣的金融負債（按公平值計入損益）：此類別包括 為從其價格波動短期內產生利潤而產生的金融負債以及未指定為 對衝工具的金融衍生工具。 |
| ● | 指定為按公平值計入損益之金融負債：如果金融負債提供了更相關的信息， 即因為這消除了或顯著減少了確認或計量不一致性 （會計錯配）因計量資產或負債或根據不同基準確認其收益或虧損而產生，或由於管理一組金融負債或金融資產和負債，並根據文件記錄的風險管理或投資策略， 以公允價值為基礎對其績效進行評估，並在此基礎上向集團的主要管理人員提供有關集團的信息 。負債僅可在其 產生或產生之日包含在此類別中。此分類適用於衍生工具、持作買賣的金融負債以及初始確認時指定為此類的其他金融負債 。本集團已於初始確認時指定合資格為資本之工具為按公平值計入損益。指定為按公平值計入損益之金融負債之收益或虧損 部分於其他全面收益呈列（因該負債信貸風險變動而導致之金融負債公平值變動金額 ），部分於損益呈列（負債公平值變動的剩餘金額）。 |
| ● | 按攤餘成本計算的金融負債：金融機構進行的一般借貸活動所產生的不屬於上述任何類別的金融負債，不論其工具 和到期日。 |
可換股工具
與 公司優先優先股對應的可轉換工具根據 合同條款分為金融負債和權益部分。於發行可換股工具時，金融負債部分之公平值乃根據 其特徵，使用交付現金之合約責任之同等不可換股工具之市場利率 及可換股嵌入衍生工具為可變數目股份之估值模式釐定。因交付現金責任 而產生的金融負債分類為按攤餘成本（扣除交易成本）計量的金融負債，直至其於轉換或贖回時終止 為止；而可換股嵌入式衍生工具按公允價值計量，並於綜合財務狀況表中呈列為"衍生金融 工具"。首次單獨確認可轉換工具的組成部分 不會產生收益或虧損。
在轉換可轉換工具時， 公司取消確認負債和衍生部分，並將其確認為權益，在損益表 中不受任何影響。與計量金融負債部分有關的開支於損益表呈列為“可換股工具之業績”。
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金融負債分類 用於呈列目的
金融負債按性質分類 於綜合財務狀況表內分類為以下項目：
| ● | 衍生金融工具； |
| ● | 有資格作為資本的票據； |
| ● | 回購協議； |
| ● | 存款； |
| ● | 聯合王國網絡； |
| ● | 借貸和融資，以及證券化借貸； |
金融資產信用損失準備
本集團計算其金融資產的預期信貸虧損（“預期信貸虧損”）。這樣，預期信貸虧損應計入預測要素，如未提取限額和可能影響集團應收款的宏觀經濟條件。
本集團就分類為以下類別的金融工具計算不同撥備 ：
| ● | 第一階段—信貸風險無顯著增加； |
| ● | 第二階段—確認後信貸風險顯著增加；及 |
| ● | 第三階段：信用受損。 |
基於這些概念，Nu的方法 是通過違約概率（"PD"）、違約風險敞口（"EAD"）和違約損失 （"LGD"）方法計算預期信貸損失。
階段的定義
第1階段定義—信貸風險無顯著 增加
所有未分類為階段 2和階段3的應收款。
階段2定義-確認後信用風險顯著增加
本集團使用兩個準則來確定 第二階段：
| (i) | 絕對標準：金融資產拖欠30天以上；或 |
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| (Ii) | 相對標準：除絕對標準外，本集團每月分析每項金融工具的風險演變情況，將歸因於特定客户的當前行為評分與確認金融資產時的行為評分進行比較。行為評分考慮信用行為變量，例如其他產品的拖欠和有關客户的市場數據。 |
第二階段採用補救標準，考慮金融資產是否不再符合如上所述的信用風險標準顯著增加的情況。
階段3定義--信用減值
階段3定義遵循默認的定義 ：
| (i) | 金融資產拖欠90天以上；或 |
| (Ii) | 有跡象表明，如果不觸發抵押品或財務擔保，金融資產將無法得到全額償付。 |
表明債務將不會得到全額償付的跡象包括容忍金融工具，這意味着在交易對手的信用質量惡化後給予交易對手利益。
集團還假設階段3的治癒標準 ，考慮到獲得交易對手的支付能力的觸發因素，例如已支付的總債務的百分比或滿足債務流動義務的時間閾值
生命週期定義
應計量預期信用損失的最長期限是實體面臨信用風險的最長合同期。對於貸款承諾，這 是一個實體有當前合同義務提供信貸的最長合同期。因此，對於貸款產品， 期限很簡單，等於剩餘貸款分期付款的違約月數。
但是，信用卡同時包括貸款和未提取的承付款部分，並且沒有固定的期限或還款結構。因此，衡量 預期信用損失的期限基於歷史信息和經驗，即在信用風險顯著增加後，類似金融工具發生相關違約的時間長度。
因此，對一段時間內的第二階段信用卡投資組合跟蹤進行了研究，以衡量累積違約率需要多長時間才能穩定下來， 將其理解為實體預計不會面臨信用風險。
前瞻性-宏觀經濟情景
本集團在計算ECL時，會考慮當前及未來的宏觀經濟環境。宏觀經濟預測基於市場對該集團所在主要國家的預期 ，包括國內生產總值(GDP)增長、通脹、失業率和基本利率等變量。這些 預測由本集團持續監控。
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小組根據歷史上觀察到的信用風險變化的關係，建立了上行和下行的模型。 方案權重取決於本集團對每種方案發生可能性的預期。每當經濟環境發生實質性變化，導致不同宏觀經濟觀的預期時，就會對權重進行審查。
發生概率及其嚴重性 被考慮到ECL最終數字的估計中。這種方法可以對當地或全球宏觀經濟趨勢的變化作出更及時的反應。
測量ECL
使用以下 參數計算最終ECL：
| ● | PD：指應收賬款在某一時間窗口內發生違約的可能性。對於第1階段客户，在接下來的12個月內計算PD，而對於第2階段客户，其計算是在儀器的整個生命週期內完成的。對於第3階段，由於信用已違約，因此PD被視為100%。 |
| ● | EAD：在違約的情況下，客户預計會有的貼現餘額。對於循環貸款 ，它是客户當前限額(總信用風險敞口)和違約時刻的預期限額使用率 的函數。預期的限制利用率由不同的客户行為驅動。相比之下，個人貸款產品的EAD是在考慮分期付款行為後默認的預期餘額值。 |
| ● | LGD：預計無法從違約餘額中收回的百分比。此比率表示扣除所有回收後預期損失的現值除以違約餘額。 |
| ● | 貼現率：根據歷史數據計算出的平均有效利率。 |
上述參數被劃分為 同類風險組，由內部評分模型確定，除其他外，依賴於客户行為信息、內部和 外部，包括拖欠和信貸利用率。
圍繞ECL的治理
本集團的信用風險團隊已制定了當前的ECL方法。每月的結果將在適當的論壇上進行監測和討論，這些論壇涉及信貸企業和財務團隊。
本集團通過以下方法評估ECL 估計的績效：
| ● | 回溯測試：在之前的參考日期運行該模型，使該集團能夠評估該模型的 預測如何與實際數據配對。 |
| ● | 承保期限：在回測期間，集團分析在提供ECL時承保損失的月份數。 |
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模型後調整
可以確定本集團撥備模式的侷限性 ，在這種情況下，管理層可能會建議對本集團的撥備進行適當的調整，方法是應用 模型後調整。
在 綜合財務狀況表中列報ECL準備
ECL的損失準備在綜合財務狀況表中列報，從資產的賬面總額中扣除。損失準備金超出總額的任何部分都作為“其他負債”的準備金列報。
核銷
當本集團並無合理期望收回全部或部分金融資產時，本集團直接減少該金融資產的賬面總值。對於無抵押貸款 ，當所有內部追討債務的渠道均已用盡，且債務移交給外部收款機構或本集團無法合理預期收回更多金額時，將進行撇賬。所有餘額均已註銷，並受強制執行活動的制約。與客户進行接觸，目的是實現現實和可持續的還款安排。
復甦
收回信貸損失記為收入，抵銷信貸損失，並在綜合損益表中列為“信貸損失準備 費用”。
金融資產的變更
本集團用來確定合同是否有重大修改的因素包括：評估是否存在不屬於原始合同條款的重新談判、合同現金流的變化以及由於債務人的財務 限制和利率的重大變化而導致交易期限的大幅延長等。
本公司金融資產的重大調整對應於信用卡應收賬款(流動或循環)修改為分期付款時合同現金流的變化或客户貸款中分期付款情況的變化。這些修改是由於商業重組活動或借款人的信用風險而發生的，必須進行評估以確定新協議的條款是否與現有協議的條款有很大不同。這項評估既考慮了修訂條款引起的現金流變化，也考慮了整體工具風險狀況的變化。
若條款大相徑庭，則現有應收賬款將被取消確認，而新的應收賬款將按公允價值確認，任何估值差異將立即在損益表內確認 ，但須符合可觀察性標準。如條款並無重大不同，則應收賬面價值將予以調整，以反映按原實際利率折現的經修訂現金流量的現值，任何由此產生的損益將立即在損益表中確認。
就ECL而言，任何 暗示容忍的修改將被確認為階段3。容忍意味着由於交易對手的信用質量惡化而給予交易對手利益。在此定義中，以下被視為優勢：(I)適用於當前債務的任何重大折扣，以及(Ii)不代表客户信用風險狀況的價格變化。
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衍生金融工具
衍生工具是指其 價值源自合同或協議中固有的一個或多個基礎指數或資產價值的合同或協議，其需要很少或不需要 初始淨投資，並在未來日期結算。交易以利率、交叉貨幣和其他與指數相關的掉期和遠期進行。
衍生工具為風險管理 目的而持有，並分類為持作交易，除非它們被指定為處於對衝會計關係中。衍生工具 最初按成本（於衍生工具合約訂立日期）確認，其後按其公允價值 重新計量。於交易所買賣衍生工具之公平值乃按所報市價計算。場外衍生工具 的公平值乃使用估值技術（包括貼現現金流量及期權定價模式）估計。
衍生工具合約根據其於報告日期的公允價值呈列為資產 或負債，除非允許淨額結算。確認公允價值損益的方法取決於衍生工具是持作交易還是指定為套期工具，如果是後者，則取決於被套期風險的性質。持作買賣衍生工具公允價值變動產生的損益於 綜合損益表確認，並計入“金融工具利息收入及收益（虧損）”。
套期保值會計
本集團應用對衝會計法來表示 其風險管理策略的經濟影響。當金融工具被指定為對衝時（即，在套期開始時 ），集團正式記錄套期工具和套期項目之間的關係、其風險管理 目標和套期策略。文檔包括識別每個套期工具和相應的 套期項目、套期風險的性質以及套期工具在抵消套期項目公允價值變動方面 的有效性是如何評估的。因此，本集團在對衝開始時和持續的基礎上正式評估對衝衍生工具在對衝指定期間是否已經並且將非常有效地抵銷對衝風險應佔的公允價值變動。
如果在開始時和整個使用期內，本集團可以預期且實際結果表明，被套期項目的公允價值或現金流量的變動 被套期工具的公允價值或現金流量的變動有效地抵消，則套期通常被視為高度有效。如果在任何時候， 得出結論認為對衝會計在實現其記錄目標方面不再具有高度有效性，則終止對衝會計。
如果衍生工具是為風險管理目的持有的 ，並且當交易符合所需的文件記錄和套期有效性標準時，衍生工具可以被指定為 ：（i）對已確認資產或負債或確定承諾的公允價值變動的套期（公允價值對衝）；（ii）對衝可歸屬於已確認資產或負債的極有可能未來現金流量的可變性，或預測交易（現金流量套期）；或（iii）海外業務淨投資套期（淨投資套期）。本集團對子公司Nu Pagamentos應用現金流量對衝會計 ，該子公司面臨預測交易的外匯風險（美元和歐元），如下所述。
(i)現金流量套期會計—合格現金流量套期公允價值變動的 有效部分在現金流量套期準備金的其他全面收益或虧損中確認。與無效部分有關的收益或虧損立即在損益表中確認 。於權益累計金額於對衝項目影響損益之期間重新分類至 損益表。當套期工具到期或被 出售時，或當套期不再符合套期會計標準時，當時權益中存在的任何累計收益或虧損仍 在權益中保留，並在損益表中確認，當預測交易最終在損益表 中確認。當預期交易不再發生時，在權益中報告的累計收益或虧損 立即轉入損益表。本集團面臨預測交易的外匯風險， 主要是與服務成本和行政費用有關的費用。
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(ii)投資組合對衝—本集團持有 客户按固定利率貸款和信用卡應收款再融資組合，由於巴西銀行同業存款（CDI）基準利率的變化，這會產生市場風險 。因此，為保護固定利率風險不受CDI變動影響， 本集團訂立了未來DI合約以抵銷市場風險，並應用對衝會計，旨在消除 衍生工具與對衝項目的會計計量之間的差異，而對衝項目經調整以反映CDI變動。
集團的整體對衝策略 是減少部分固定利率組合的公允價值變動。因此，為了反映套期保值 投資組合的動態性質，策略是重新平衡未來DI合同並評估信貸投資組合的分配金額。此外， 預期預付款與實際預付款之間的差異（預付款風險）可能導致無效。
根據其套期保值策略， 本集團計算風險敞口和期貨的DV 01（基點的增量值），以確定最佳套期保值比率，並及時監控套期保值關係，並在需要時提供任何重新平衡。將評估購買或出售新的未來DI合同的需求 ，以抵消套期項目的市場價值調整，旨在確保套期有效性在80% 和125%之間，如套期文件所確定。
套期保值的有效性測試 以前瞻性和追溯性的方式進行。在前瞻性測試中，本集團比較了 利率曲線（DV 01）上1個基點平行移動對對衝對象和對衝工具市場價值的影響。對於追溯性測試，將自套期對象開始以來的市場間 價值變化與套期工具進行比較。在這兩種情況下，如果相關性在80%和125%之間，則認為套期保值有效 。
對於指定和符合條件的公允價值 套期，套期衍生工具和套期項目公允價值的累計變動由套期風險引起，在綜合損益表中 的“金融工具利息收入和收益（虧損）—按公允價值計算的金融資產 ”中確認。此外，對衝風險導致的對衝項目公允價值累計變動在綜合財務狀況表中作為對衝項目賬面值的一部分記錄 。
(iii)企業和社會保障税 對基於股份的薪酬的對衝—本集團的對衝策略是涵蓋與極有可能的 未來交易有關的未來現金支出，以及受限制股票單位（RSU）歸屬或股票期權 （SOP）行使因公司股價波動性變化而產生的企業和社會保障税的應計負債。用於覆蓋風險的衍生金融工具 是總回報掉期（“TRS”），其中一個分支與公司股價掛鈎，另一個分支與有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）加利差掛鈎。固定在TRS的股票是加權平均價格。該對衝由Nu Holdings輸入 ，因此不存在所得税影響。
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本集團對對衝結構採用現金流對衝，因此市場風險被利率風險取代。有效性評估按月進行，方法是：(I)評估被對衝項目與對衝工具之間的經濟關係；(Ii)監測對衝有效性中的信用風險影響；及(Iii)維持或更新對衝比率。鑑於沒收可能影響員工福利計劃的未來現金預測 ，本集團將對風險進行對衝，以降低無效風險。衍生工具公允價值實質上是根據股票價格計量，而股票價格亦用於計量公司撥備或應付的企業税項及社會保障税，因此，除SOFR外，預期對衝項目與到期的對衝工具之間不會出現錯配。
抵銷金融資產和負債
金融資產及負債餘額，包括 衍生工具，只有在集團實體擁有可依法強制執行的權利以淨額抵銷已確認金額，或同時變現資產及清償負債的情況下，才予以抵銷(即在財務狀況表中按淨額列報)。本集團並無抵銷金融資產或負債。
b) 公允價值
公允價值被定義為在計量日在市場參與者之間的有序交易中為一項資產收到或支付的價格。 公允價值會計準則為金融工具的分類提供了一個三級公允價值層次。這一層次是基於資產或負債交易的市場，以及用於計量公允價值的估值技術的投入是可觀察的還是不可觀察的。金融資產或負債的公允價值計量是根據對整個公允價值計量具有重要意義的任何投入的最低水平分配的。公允價值層次的三個級別説明如下：
| ● | 級別1：根據相同資產或負債在活躍市場的報價(未經調整)進行估值。 |
2級：估值基於除1級價格以外的可觀察的基於市場的投入，例如類似資產或負債的報價、不活躍的市場的報價或其他可觀察到的或可被資產或負債的完整期限的可觀測市場數據所證實的投入。
| ● | 級別3：估值是由使用重大假設的技術生成的，而不是在市場上可觀察到的 。估值技術包括定價模型、貼現現金流方法或類似技術。 |
在確定金融工具公允價值時所涉及的管理層判斷程度取決於活躍市場的報價或可觀察到的市場參數。當活躍市場的報價和可觀察數據不完全可用時，需要管理層判斷以估計公允價值。
估值技術包括淨現值和貼現現金流模型、與存在可觀察市場價格的類似工具的比較、Black-Scholes定價模型和其他估值模型。估值技術中使用的假設和輸入包括無風險利率和基準利率、信貸利差和用於估計貼現率的其他輸入。可觀察到的市場價格和模型投入的可用性減少了管理層判斷和估計的需要，也減少了與確定公允價值相關的不確定性。
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市場狀況的變化，如資本市場流動性的減少或二級市場活動的變化，可能會降低用於確定公允價值的報價或可觀察數據的可用性和可靠性。
確定按公允價值計量的若干金融工具是否被分類為第二級或第三級可能需要重大判斷。在作出此項決定時，本集團 考慮了市場參與者用來衡量該金融工具公允價值的所有可用信息，包括可觀察到的 市場數據、市場流動性和秩序的指標，以及本集團對估值方法和所用重大投入的理解。根據每個工具或工具類別的具體事實和情況，就第三級投入對工具整體公允價值計量的重要性作出判斷。如果3級投入被認為是重要的，則該工具被歸類為3級。使用不可觀察的投入確定公允價值的過程通常更具主觀性，涉及高度的管理層判斷和假設。
本集團設有控制措施，以確保公允價值計量適當及可靠，包括審核及批准新交易類型、價格核實、 及審核估值判斷、方法、模型、過程控制及結果。
於報告日期按公允價值層級按公允價值計量的金融工具於附註26披露。
c) 收購會計核算
業務合併使用收購方法進行會計處理。收購成本按已轉讓對價(按公允價值於收購日期計量)與被收購方任何非控股權益金額的總和計量。對於每項業務合併，公司 選擇是按公允價值(如有)計量被收購方的非控股權益，還是按被收購方可識別淨資產的比例份額計量。與收購有關的成本在發生時計入費用並計入行政費用。
當所收購的一組活動和資產包括共同對創造產出能力作出重大貢獻的輸入和實質性過程時，公司確定其已收購 一項業務。如果所獲得的過程對繼續生產產出的能力至關重要， 並且所獲得的投入包括具有執行該過程所需技能、知識或經驗的有組織的勞動力 ，或者所獲得的過程對繼續生產產出的能力有重大貢獻，並且被認為是獨特的或稀缺的，或者如果沒有大量的成本、精力，或延遲了繼續生產產出的能力。
當本公司收購一項業務時，本公司會根據收購日期的合約條款、經濟情況及有關條件，評估所承擔的金融資產及負債，以便進行適當的分類及指定。
收購方轉讓的任何或有對價將在收購日按公允價值確認。歸類為股權的或有對價不重新計量 ，其後續結算在股權內計入.
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d) 收入確認
金融工具的利息收入和損益
貸款、信用卡業務 (循環和計息分期付款交易)和短期投資的利息收入是使用有效利息法計算的， 分配利息，以及資產預期壽命內的直接和增量費用和成本。對於循環餘額， 利息從未全額支付的信用卡賬單的到期日開始計算。金融工具的收益(虧損) 包括損益表中確認的公允價值變動。
手續費及佣金收入
手續費和佣金收入顯示為扣除聯邦 税收後的淨額。收入確認的基本原則是在本集團向客户轉讓貨品或服務時確認收入 ，金額為本集團預期有權換取該等貨品或服務的金額。
| i) | 換乘費用 |
交換費代表授權 併為通過萬事達卡網絡處理的信用卡和借記卡交易提供結算的收入，並以處理的總付款的百分比 確定。互換費用，扣除獎勵收入，在確認與互換網絡的交易時確認和計量，當履行義務被認為已履行時。與萬事達卡商定的互換費率是固定的 ，並取決於每個商家的細分市場。從支付給萬事達卡的金額 中扣留與交換收入相關的萬事達卡款項。
| Ii) | 獎勵收入 |
獎勵收入包括與NU的獎勵訂閲費和相關交換費相關的收入，初步根據承擔的履約義務的相對獨立售價 分攤，如下文“遞延收入”項所述。當履行義務被履行時，即客户兑換獎勵積分時，它被記錄在 收益表中。
| Iii) | 充值費用 |
充值費用在客户獲得電信服務權利之日確認，包括向客户出售電信預付卡的價格，扣除 其收購成本。
e) 費用確認
費用在權責發生制下的損益表中記錄，無論收付款。
f) 現金和現金等價物
現金及現金等價物包括(I)銀行在本地及海外機構的存款及最初到期日達90天的高流動性短期投資，可轉換為已知數額的現金，受價值變動風險輕微影響，並用於短期承諾的現金管理及非投融資用途；及(Ii)屬於本集團流動資金管理活動的中央銀行結餘 .
g) 信用卡應收賬款
信用卡應收賬款按其 攤銷成本，扣除信用卡ECL備抵後報告。
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按存儲容量使用計費是指客户因萬事達卡網絡進程中的欺詐交易而引起爭議的金額。虧損乃根據本集團客户的應收賬款於影響客户的事件發生時，因本公司在所指網絡上負責的活動而預計將減少的預計金額 入賬。
h) 對客户的貸款
對客户的貸款與NU的 貸款產品相關。個人貸款可以分1到48次償還，具體取決於Nu的APP上商定的條件。貸款 按其攤銷成本報告，這是未償還本金餘額，根據任何非應得收入、未攤銷遞延費用和成本、未攤銷保費和折扣以及沖銷進行調整。貸款是扣除估計的壞賬金額後報告的淨額(貸款ECL準備金).
i) 租賃
作為承租人的集團
對於於2019年1月1日或之後簽訂的任何新合同，本集團將考慮合同是否為租約或包含租約。租賃的定義是“轉讓一項資產(標的資產)在一段時間內的使用權以換取對價的合同或合同的一部分”。為了應用這一定義，專家組評估合同是否滿足三個標準，這三個標準是：
| ● | 合同包含一項已確定的資產，該資產在合同中明確確定，或通過在向集團提供該資產時確定的方式隱含地規定； |
| ● | 考慮到其在合同規定範圍內的權利，集團有權在整個使用期內從使用確定的資產中獲得所有經濟利益；以及 |
| ● | 本集團有權在整個使用期內指導已確定的資產的使用。集團 評估其是否有權在整個使用期間指示資產的使用方式和用途。 |
租賃的計量和確認 作為承租人
於租賃開始日，集團 於資產負債表確認使用權資產及租賃負債。使用權資產按成本計量，該成本由租賃負債的初始計量、本集團產生的任何初始直接成本、在租賃結束時拆除和移除資產的任何成本的估計以及在租賃開始日期之前支付的任何租賃付款(扣除收到的任何激勵措施 )構成。
本集團自租賃開始日起至使用權資產使用年限屆滿或租賃期屆滿 兩者中較早者，按直線原則對使用權資產進行折舊。本集團還在存在此類指標的情況下評估使用權資產的減值。
於開始日期，本集團以該日未支付租賃付款的現值計量租賃負債，並使用租賃中隱含的利率(如該利率隨時可得)或本集團的遞增借款利率進行折現。
計入租賃負債計量的租賃付款包括固定付款(包括實質上的固定付款)、基於指數或費率的浮動付款、根據剩餘價值擔保預期應支付的金額 以及合理確定將行使的期權產生的付款。
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在初步計量後，已支付的債務將減少，利息將增加。它會重新計量，以反映任何重新評估或修改，或者如果實質固定付款發生變化。
當租賃負債重新計量時， 相應的調整反映在使用權資產中，如果使用權資產已減至零，則反映損益。
本集團已選擇使用實際權宜之計對短期租約和低價值資產的租賃進行會計處理。與確認使用權資產和租賃負債不同的是，與這些資產和租賃負債相關的付款在租賃期內以直線方式確認為損益費用。
j) 財產、廠房和設備以及無形資產
財產、廠房和設備是按歷史成本減去累計折舊計量的。成本包括可直接歸因於購買資產並從資產可用之日起折舊的支出。折舊的計算方法是根據固定資產的可用經濟年限採用線性方法將固定資產項目的成本減去其估計剩餘價值後攤銷，並每年進行審查 並在適當情況下進行預期調整。
單獨收購的無形資產在初始確認時按成本計量。在企業合併中收購的無形資產的成本是其在收購日的公允價值 。無形資產，包括軟件及其他資產，如源自合約或其他法律權利，或可與本集團分開或分拆並出售、轉讓、許可、出租或交換，則視為確認。使用年限有限的無形資產按其估計使用年限按直線攤銷，並於發生事件或環境變化顯示資產的賬面金額時評估減值。
與內部產生的無形資產(主要是軟件系統)有關的直接應佔支出從實體能夠證明其技術可行性、完成意圖、使用能力和未來可能產生的經濟利益之日起資本化。
第三方房地產改善的支出在物業租賃期內攤銷。
固定資產和無形資產的使用年限 項如下：
| 傢俱和其他辦公設備 | ||
| 計算機設備 | ||
| 軟件 |
企業合併產生的無形資產具有特定的使用年限，在購買價格分配程序中確定。
k) 商譽
商譽最初按成本計量，即所轉讓代價與任何非控股權益及任何過往所持權益的總和的差額，以及所取得的可確認資產淨額及承擔的負債。如果收購的淨資產的公允價值超過轉移的總對價的 ，本公司將重新評估其是否正確地確認了所有收購的資產和承擔的所有負債，並審查了在收購日計量待確認金額的程序。如果重新評估的結果仍然是收購淨資產的公允價值超過轉移的總對價，則收益將計入利潤 或虧損。
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商譽不會攤銷，但會按年進行減值測試，或在不利情況顯示賬面值更有可能超過其公允價值的情況下更頻繁地進行減值測試。這些指標可能包括公司股票價格持續大幅下跌、預期未來現金流下降、重大處置活動、經濟或商業環境的重大不利變化以及對重大資產組的回收能力進行測試等。
l) 非金融資產減值準備
在每個報告日期，或更經常地，當事件或環境變化要求時，物業、廠房和設備以及具有定義使用年限的無形資產被評估為減值指標 。如果出現跡象，這些資產將接受減值審查。
物業、廠房及 設備、商譽及其他無形資產的賬面價值按任何減值金額減記，而虧損則於有關期間的損益表中確認。當情況變化導致用以釐定物業、廠房及設備可收回金額的估計有所改變時，先前確認的與物業、廠房及設備有關的減值損失 可部分或全部撥回。物業、廠房及設備的賬面金額只會增加至在未確認原始減值的情況下應計入的金額。
m) 其他資產
其他資產包括未計入其他項目的資產金額，包括預付費用和遞延費用。遞延費用主要與信用卡和借記卡業務產生的某些發行成本有關，如壓花和運輸成本等。髮卡成本在卡的預期使用期限內攤銷 ，並根據任何註銷進行調整。
n) 存款
對應於
客户存入的金額主要為：
| (i) | “NuConta”； |
| (Ii) | 銀行存款收據(RDB)和聯繫銀行存款收據(“RDB-V”)； |
| (Iii) | 定期存款；以及 |
| (Iv) | 其他存款。 |
對於這些存款，利息支出 採用有效利率法確認。
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o) 應付款到網絡
網絡應付款對應於按攤餘成本確認的財務負債，將通過清算所向信用卡品牌萬事達卡和也是信用卡網絡一部分的其他清算所支付。
p) 借款和融資
對應於與第三方 獲得的借款，這些借款最初按成本確認，隨後按實際利率按攤銷成本確認。
q) 遞延收入
主要包括與獎勵有關的收入，根據承擔的履約義務的相對獨立銷售價格，從向客户收取的交換和獎勵費用中初步分配。分攤的收入被記為遞延收入，直到履行義務履行時被記錄在損益表中。遞延收入還包含與客户每年支付的獎勵費用相關的金額，直到公司賺取並計入獎勵收入分攤計算為止。
本集團根據贖回模式的發展、獎勵計劃條款及條件的改變及其他 因素評估遞延收入金額 及假設.
r) 準備金及或有資產和負債
撥備已計入報告日期因過往事件可能導致本集團虧損而產生的當前債務 ，該等事件被視為可能發生，且其性質已確定，但其金額及/或時間則不確定。
或有負債是因過去事件而產生的可能債務 ，只有在發生或不發生一個或多個不完全在本集團控制範圍內的未來事件時才能確認其存在。或有負債亦包括本公司及其附屬公司可能承擔的債務 不可能需要流出體現經濟利益的資源來清償債務，因此，本集團並不確認負債。相反，本集團在財務報表中披露或有負債，除非體現經濟利益的資源流出的可能性微乎其微。
或有資產是指 因過去事件而產生的可能資產，其存在只會因一個或多個並非完全由本集團控制的未來事件的發生或不發生而被確認。或有資產不在綜合財務狀況表或綜合損益表中確認，而是在附註中披露，前提是這些資產很可能會導致體現經濟利益的資源增加。
該等綜合財務報表包括被認為可能發生及結算的所有重大撥備。撥備是根據現有的關於產生撥備的事件後果的最佳信息進行量化的，並在每個報告期進行審查和調整，並在此類債務不再存在或減少時全部或部分撤銷。
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s) 關於訴訟和行政訴訟的規定
本公司及其附屬公司在正常運作過程中會受到若干法院及行政訴訟的影響。這些訴訟程序根據其敗訴的可能性被分類為：
| ● | 可能：負債在合併財務狀況表中確認為“訴訟和行政訴訟準備金”； |
| ● | 可能：在財務報表中披露，但沒有確認撥備； |
| ● | 遠程：既不要求在財務報表上撥備，也不要求披露。 |
法院代管保證金的數額根據現行法律進行調整。
t) 其他負債
其他負債包括 未列入其他類別的任何其他負債的餘額。
股份溢價是指發行股份的應收代價的公允價值與股份面值之間的差額。股票溢價帳户只能 用於有限目的。
本集團維持長期激勵計劃，通過授予股票期權(“SOP”)、限制性股票單位(“RSU”)和與市場狀況掛鈎的獎勵(“獎勵”)構成。目標是為集團員工提供成為公司股東的機會，使關鍵員工的利益與股東的利益更加一致，並使集團能夠吸引和留住關鍵員工。這些基於股份的支付被歸類為股權結算的基於股份的支付交易。
股份支付費用按授予日的公允價值入賬 。首次公開募股後，公允價值是根據公開交易的股價確定的，而在該日期之前，公允價值是使用不同的估值模型進行估計的。在確定公允價值模型的投入時，需要做出重大判斷。授予的SOP、RSU和獎勵的公允價值在其授予SOP和RSU或預期授予獎勵的期間確認為費用。歸屬要求基本上與SOP和RSU的時間流逝以及獎勵的市場狀況和時間流逝有關。考慮到SOP和RSU的個別歸屬部分，本集團確認了相關費用。
專家組根據每個報告期的歷史經驗修訂了對將授予的SOP和RSU數量的估計 。本集團確認對損益表及累計權益損失準備中的原始估計(如有)作出修訂的影響。該獎項的預期歸屬 期限隨後不會修改，無論該市場條件是否得到滿足，費用都會被記錄下來。
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w) 短期僱員福利
短期員工福利義務是在未貼現的基礎上計量的，並在提供相應服務時作為費用發生。如果存在當前的法律或推定付款義務，並且如果金額 可以可靠地估計，則該負債被確認為預計短期內支付的金額。
x) 所得税，包括遞延税金
根據每個司法管轄區適用的税法，應就利潤支付的所得税在利潤產生期間確認為費用。税費是指當前應付的所得税和遞延所得税的總和。
NU Holdings是在開曼羣島註冊成立的，開曼羣島不徵收企業所得税或資本利得税。在該集團最重要的子公司所在的巴西，所得税由IRPJ(公司所得税)和CSLL(對利潤的社會貢獻)組成，税率 如下.
| 税收 | Rate(2022) | 利率(2021) |
| 所得税(簡寫為IRPJ) | ||
| 社會貢獻(CSLL) |
應税利潤不同於損益表中報告的淨利潤，因為它不包括其他年度應納税或應扣除的收入或費用項目 ，還不包括從未應納税或應扣除的項目。本期税項負債按截至資產負債表日已實施或實質實施的税率計算。
本期或 上期的當期應納税額按預計應向税務機關支付的金額計量。本集團考慮税務機關是否有可能接受不確定的税務待遇。如本集團認為税務機關可能會接受不確定的税務處理 ，則本集團釐定的應課税溢利(税項虧損)、税基、未用税項虧損、未用税項抵免或税率與其所得税申報文件所採用或計劃採用的税務處理方式一致。當本集團得出結論認為税務機關不可能接受不確定的税務處理時，不確定性的影響反映在使用以下任何一種方法確定相關應納税利潤 (税損)、計税基礎、未使用的税損、未使用的税收抵免或税率時：
| ● | 最可能的金額-一系列可能的結果中最可能的金額，或者 |
| ● | 期望值--一系列可能結果的概率加權值的總和。 |
遞延所得税是指預期應就可結轉的所得税虧損及綜合財務報表中資產及負債的計税基準與其賬面值之間產生的暫時性差異而應支付或可收回的税項。採用資產負債表負債法進行核算。遞延税項負債一般會就所有暫時性應課税差額予以確認，而遞延税項資產則在可能有應課税利潤的情況下予以確認，而當資產轉回時，這些資產可能會被用作抵押品。
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遞延税項按預期在清償負債或變現資產期間適用的税率 計算，該税率基於結算日已頒佈或實質上已頒佈的税率 。遞延税項於損益表扣除或計入，惟倘遞延税項與 其他全面收益或直接於權益確認之項目有關，則遞延税項亦於其他全面收益或直接於權益確認。
本集團於每個結算日審閲 遞延税項資產的賬面值，並在不再可能有足夠應課税溢利 收回全部或部分資產時予以扣減。
與按公平值計入其他全面收益之金融工具及現金流量對衝工具之公平值重新計量 有關之遞延税項直接於其他全面收益 扣除或計入，並於遞延公平值收益或虧損於 損益表確認時於損益表確認。
遞延和即期税項資產和負債 僅當其產生於同一税務申報組，且有法定權利和意圖以淨額基準結算或同時變現資產和結算負債時，才予以抵銷。
每股基本盈利 乃按本公司擁有人應佔溢利除以年內已發行普通股加權平均數 （不包括庫存股）計算。
每股攤薄盈利 調整了用於確定每股基本盈利的數字，以考慮 利息和與潛在攤薄普通股相關的其他融資成本的税後影響，以及假設轉換所有潛在攤薄普通股，本來已發行的額外普通股 加權平均數。
z) 加密貨幣
本公司根據收購成本將加密貨幣投資 作為無形資產入賬，並進行減值調整。加密 資產的成本包括購買價格和相關交易成本。
AA) 客户加密保護
本集團 按客户在本集團平臺上持有的加密資產的公允價值計算保障負債和相應資產。 資產和負債具有相同的價值，不會影響損益表，除非 存在與保障活動相關的損失。
5. 重大會計判斷、 估計和假設
預算和判決的使用
財務報表的編制需要管理層作出 判斷、估計和假設，這些判斷、估計和假設影響會計政策的應用，以及資產、 負債、收入和費用的報告金額。實際結果可能與這些估計不同，估計和假設將定期審查 。估計之修訂按預期確認。
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A)金融工具的信貸損失
本集團確認信用卡及應收貸款預期信貸損失的損失撥備，代表管理層於每個報告日期對撥備的最佳估計。
管理層對信用卡和貸款金額進行分析，以確定是否發生了信貸損失，並根據歷史和當前趨勢以及影響信貸損失的其他因素評估撥備的充分性。
判斷的關鍵領域
管理層在應用預期信貸損失(ECL)撥備方法時作出的關鍵判斷是：
| a) | 違約的定義； |
| b) | 用於預測宏觀經濟情景的前瞻性信息； |
| c) | 未來情景的概率權重； |
| d) | 信用風險和壽命顯著增加的定義；以及 |
| e) | 回顧期間，用於參數估計(違約概率-PD、違約風險敞口 和給定違約-LGD的損失)。 |
靈敏度分析
2022年12月31日，概率加權ECL津貼總額為美元
| 加權 | 上行空間 | 基本情況 | 負面影響 | |||||
| 信用卡和貸款ECL |
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b）回收估計數—貸款組合
2022年6月 30日，由於貸款組合及其歷史數據的增長，本公司審查了這些應收款的合理回收預期 ，並得出結論認為，與之前估計的360天相比，部分核銷拖欠120天的貸款組合更為合適 ，該估計考慮了我們在信用卡應收款方面的經驗。因此，為了防止 貸款總額的增加，Nu根據《國際財務報告準則》的允許，對沒有合理 預期收回的貸款額進行了立即部分核銷，其中一部分貸款被立即核銷 。部分核銷後，剩餘餘額確認為貸款總額，直至 沒有合理預期收回為止。估計變動對損益表並無影響，而對客户貸款的風險總額及虧損撥備結餘的影響 載於附註14的d）項信貸虧損撥備—變動。
（c）以股份為基礎的支付
本集團根據普通股於授出日期之公平值，計量與合資格享有股份薪酬之僱員之交易成本 。首次公開募股後， 公允價值根據公開交易股價確定。在首次公開募股之前，估計以股份為基礎的付款 交易的公允價值需要確定與普通股相關的普通股、期權和其他獎勵最合適的估值模型，這取決於每次授予的條款和條件。普通股的估值考慮了貼現現金流量模型（“CFM”）和反向期權定價模型（“APM”）中的一個或 組合，並基本上 基於先前優先股價格交易。以股份為基礎的支付成本的估計還需要確定模型的其他重大 輸入值，以評估SOP、RSU和獎勵，包括應用於SOP的布萊克—舒爾斯 模型的預期期限、波動率和股息收益率、獎勵的市場條件實現情況以及貼現率。
判斷的關鍵領域
於首次公開發售日期前， 標準作業程序、受限制單位及獎勵之公平值已考慮（其中包括）合約條款及可觀察市場數據，其中包括若干因素 及管理層之判斷，詳情見附註10。在執行這一判斷時，使用了多種工具，包括代理可觀察 數據、歷史數據和外推技術。外推技術考慮了 隨着時間的推移觀察到的股票市場的行為特徵，並且有充分的理由支持對未來趨勢的預期。估計值 已根據可觀察到的市場價格進行校準。
本集團相信其估值方法 是適當的，且與其他市場參與者一致。然而，使用不同的估值方法或假設（包括 估計不可觀察市場輸入的不精確性）來確定SOP、RSU和獎勵的公允價值可能導致 公允價值的不同估計.
d）商譽減值分析
就減值測試而言， 投資活動是分配Nu Invest's、Olivia's和Spin Pay商譽 的現金產生單位（“現金產生單位”）。減值測試已於2022年10月31日進行；由於該現金產生單位的可收回金額 被確定為高於其賬面值，故並無在財務報表中記錄商譽的可收回金額 調整。
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現金產生單位之可收回金額 乃根據其使用價值計算，並透過貼現預期自持續 使用現金產生單位資產及其最終出售產生之未來現金流量而釐定。
判斷的關鍵領域
分配給關鍵假設的值 代表管理層對相關行業未來趨勢的評估，並基於外部 和內部來源的歷史數據。
所使用的貼現率為巴西業務的 權益成本，該業務集中於被收購實體的活動。 貼現現金流模型中包含 Olivia和Spin五年的現金流預測以及投資現金產生單位（包括Nu Invest、Nu Corvina de Seguros和Nu Asset）的十年現金流預測。使用長期增長率推斷該等期間後的現金流量。 永久增長率已確定為巴西目前預期的長期通貨膨脹率。
收入增長是考慮了 過去五年的平均增長水平和未來五年的估計增長。扣除 税前、折舊和攤銷前利潤是基於對未來結果的預期，並根據預期 收入增長進行調整。該等主要假設可能會隨經濟及市場狀況變動而變動。
於二零二二年十月三十一日，所有 現金產生單位的估計可收回金額超過其賬面值。用於確定可收回金額的賬面值和主要假設 為：
| CGU |
賬面金額 |
2022年12月31日的商譽 |
貼現率(%) | 增長率（%） | ||||
| 投資（一） |
(i)包括Nu Invest、Nu Corvada de Seguros和Nu Asset。
e）訴訟和行政程序的規定
本集團及其附屬公司為訴訟及行政訴訟的當事方 。對所有合理估計可能損失的案件確認撥備。 損失可能性的評估考慮了現有證據、法律等級、以前的法院判決及其法律意義 以及法律顧問的意見。
該撥備主要代表管理層 對本集團在民事和勞工投訴方面未來責任的最佳估計。在確定適當假設時，管理層需要 作出重大判斷，其中包括預期收到的投訴的級別、投訴的數量、將 予以維持和糾正的數量（反映法律和監管責任，包括責任的確定和 時限的影響）。此類事項的複雜性通常需要在進行評估時提供專業意見以產生 估計值。
| F-45 |
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確認為撥備的金額 也可能受到計算時所作假設的影響。這導致了廣泛的潛在結果，需要 在確定適當的撥備水平時作出判斷。本集團相信其或然負債的估值方法是適當的 且在各期間內一致。管理層認為，由於目前的索賠數量和涉及的總金額，如果 使用不同的假設，不會對撥備產生重大影響。
（f）金融工具的公允價值
金融工具（ 可包括不在活躍市場買賣的衍生工具及可轉換嵌入式衍生工具）的公允價值由本集團 根據考慮市場信息及條件的假設，使用估值技術計算。
在確定金融工具公允價值時所涉及的管理層判斷程度取決於活躍市場的報價或可觀察到的市場參數。當活躍市場的報價和可觀察數據不完全可用時，需要管理層判斷以估計公允價值。
市場條件的變化，例如資本市場流動性下降或二級市場活動的變化，可能會降低報價 或用於確定公允價值的可觀察數據的可用性和可靠性。管理層可能需要作出重大判斷，以確定某些 按公允價值計量的金融工具是分類為第2級還是第3級。為作出此決定，本集團考慮市場參與者用以計量金融工具公平值的所有可用 資料，包括可觀察市場數據、市場流動性及有序性的跡象，以及對所用估值技術及重大輸入數據的理解。
根據每個工具或工具類別的具體事實和情況 ，對第3級輸入值對工具整體 公允價值計量的重要性作出判斷。倘第三級輸入數據被視為重大，則該工具分類為第三級。使用不可觀察輸入數據確定公允價值的過程 一般較為主觀，涉及高度的管理判斷和 假設。
有關重大不可觀察 輸入數據及其他資料的更多資料於附註26披露。
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6. 收入和有關支出
a）金融工具的利息收入和收益（損失）
| 2022 | 2021 | 2020 | ||||
| 利息收入—信用卡 | ||||||
| 利息收入—貸款 | ||||||
| 利息收入—按攤餘成本列賬的其他資產 | ||||||
| 利息收入—其他應收款 | ||||||
| 按公允價值計量的金融工具的利息收入和收益（虧損） | ||||||
| 按公允價值計算的金融資產 | ||||||
| 其他 | ( |
|||||
| 金融工具利息收入和收益（損失）共計 |
上文呈列的 來自信用卡、貸款、按攤餘成本列賬的其他資產及其他應收款的利息收入指使用 實際利率法計算的利息收入。按公平值計量之金融資產包括利息及按公平值計量之金融資產之公平值變動。
（b）手續費和佣金收入
| 2022 | 2021 | 2020 | ||||
| 換乘費用 | ||||||
| 充值費用 | ||||||
| 獎勵收入 | ||||||
| 滯納金 | ||||||
| 其他手續費和佣金收入 | ||||||
| 客户計劃（"NuSócios"）（附註1b） | ( |
|||||
| 手續費及佣金收入總額 |
費用及佣金收入按 反映本集團所提供服務性質的費用類別呈列。充值費包括扣除購置成本後的電信預付費 給客户的售價。
2022年9月26日，巴西中央銀行（“BACEN”）發佈了第246號決議（“第246號決議”），該決議規定巴西境內所有預付卡交易所徵收的兑換費的最高限額將為
（c）利息和其他財務費用
| 2022 | 2021 | 2020 | ||||
| 存款利息支出 | ||||||
| 其他利息和類似費用 | ||||||
| 利息和其他財務費用 |
| F-47 |
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（d）轉移費用
| 2022 | 2021 | 2020 | ||||
| 銀行單據費用 | ||||||
| 獎勵費用 | ||||||
| 信用卡和借記卡網絡成本 | ||||||
| 其他交易費用 | ||||||
| 交易費用總額 |
轉賬 費用包括所有直接歸因於支付網絡週期的成本。支付網絡週期成本包括與數據處理相關的金額 、支付方案許可費、與信用卡和借記卡交易相關的退款損失、與客户使用積分的獎勵計劃相關的成本 以及與支付連接相關的其他成本。
信用卡 和借記卡網絡成本與支付計劃許可證有關，支付計劃許可證是支付給萬事達卡和其他卡計劃 的可變費用，用於實現網絡參與者之間的通信、訪問特定報告、涉及開發新功能的項目相關費用 、運營固定費用、與退款重述相關的費用和版税。
7. 信用損失備抵費用
| 2022 | 2021 | 2020 | ||||
| 淨增加損失準備(附註13) | ||||||
| 恢復 | ( |
( |
( | |||
| 信用卡應收賬款 | ||||||
| 淨增加損失準備(附註14) | ||||||
| 恢復 | ( |
( |
( | |||
| 對客户的貸款 | ||||||
| 總計 |
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8. 運營費用
| 2022 | ||||||||||
| 客户支持和運營 | 一般和行政費用 | 營銷費用 | 其他收入(費用) | 總計 | ||||||
| 基礎設施和數據處理費用 | ||||||||||
| 信用分析和收款費用 | ||||||||||
| 客户服務 | ||||||||||
| 薪金及相關福利 | ||||||||||
| 信用卡和借記卡髮卡費用 | ||||||||||
| 以股份為基礎的薪酬（附註10a） | ||||||||||
| 專門化服務費 | ||||||||||
| 其他人事費 | ||||||||||
| 折舊及攤銷 | ||||||||||
| 營銷費用 | ||||||||||
| 其他(i) | ||||||||||
| 小計 | ||||||||||
| 基於股份的薪酬 - 或有股份獎勵終止（附註10b） (Ii) | ||||||||||
| 總計 | ||||||||||
| 2021 | ||||||||||
| 客户支持和運營 | 一般和行政費用 | 營銷費用 | 其他收入(費用) | 總計 | ||||||
| 基礎設施和數據處理費用 | ||||||||||
| 信用分析和收款費用 | ||||||||||
| 客户服務 | ||||||||||
| 薪金及相關福利 | ||||||||||
| 信用卡和借記卡髮卡費用 | ||||||||||
| 以股份為基礎的薪酬（附註10a） | ||||||||||
| 專門化服務費 | ||||||||||
| 其他人事費 | ||||||||||
| 折舊及攤銷 | ||||||||||
| 營銷費用 | ||||||||||
| 其他(i) | ||||||||||
| 總計 | ||||||||||
| F-49 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
| 2020 | ||||||||||
| 客户支持和運營 | 一般和行政費用 | 營銷費用 | 其他收入(費用) | 總計 | ||||||
| 基礎設施和數據處理費用 | ||||||||||
| 信用分析和收款費用 | ||||||||||
| 客户服務 | ||||||||||
| 薪金及相關福利 | ||||||||||
| 信用卡和借記卡髮卡費用 | ||||||||||
| 以股份為基礎的薪酬（附註10a） | ||||||||||
| 專門化服務費 | ||||||||||
| 其他人事費 | ||||||||||
| 折舊及攤銷 | ||||||||||
| 營銷費用 | ||||||||||
| 其他(i) | ||||||||||
| 總計 | ||||||||||
| (i) |
| (Ii) |
基礎設施和數據處理成本 包括技術、未資本化軟件成本和其他相關成本，主要與集團使用的雲基礎設施和用於為客户提供服務的其他軟件有關。這些專門與客户交易相關的成本 列示為“客户支持和運營”，其餘成本列示為“一般和管理費用”。 與開發新模塊相關的軟件成本確認為無形資產。
信用分析和催收成本包括 支付給信用局的費用和與催收機構相關的成本。與申請人的初始信用分析 相關的信用分析成本顯示為“一般和行政費用”，其餘部分顯示為“客户 支持和運營”。
客户服務主要包括運營商提供的客户服務的成本 。這些專門與獲得新客户有關的成本列示為“一般費用和行政費用”，所有其他費用列示為“客户支持和運營”。
與獲取新客户無關的客户服務員工的工資和相關福利支出 列示為“客户支持和運營” ，營銷人員的工資和相關福利支出列示為“營銷費用”。來自其他員工的所有活動 以及客服員工執行的與獲取新客户相關的活動均列示為 “一般和行政費用”。
信用卡和借記卡發行成本包括 打印、包裝、運輸成本和其他成本。與向客户發放的第一張卡相關的成本最初被記錄為“其他資產”中的“遞延費用”資產，然後攤銷。與客户的第一張卡相關的攤銷 列示為“一般和管理費用”，其餘費用，包括與後續卡相關的費用， 列示為“客户支持和運營”。
| F-50 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
| 2022 | 2021 | 2020 | ||||
| 母公司股東應佔虧損 | ( |
( |
( | |||
| 加權平均流通股-普通股-基本(千) | ||||||
| 對基本每股收益的調整： | ||||||
| 僅根據時間推移發行的遞延併購股票 | ||||||
| 基本每股收益和稀釋後每股收益的普通股總加權平均值(單位：千股) | ||||||
| 每股虧損--基本虧損和攤薄虧損(美元) | ( |
( |
( | |||
| 不計入加權股數的反稀釋工具(千股) |
本公司擁有的工具將在行使、收購、轉換(附註10所述的SOP、RSU和獎勵)或滿足特定業務組合條件(附註1所述)時成為普通股。這些工具沒有計入每股攤薄收益的加權股數 ，因為它們具有反攤薄作用。未計入加權股數的反攤薄工具，在出現負面結果的期間 對應於可轉換為普通股的股份總數。所有期間的股份數量 均已調整，以反映2021年8月30日批准的6比1股份拆分(附註28)。
a) 股份結算獎勵
本集團的員工獎勵包括： 股份以股票形式結算獎勵，使彼等有機會透過行使購股權(股票期權 -“SOP”)購買普通股，於歸屬時收取普通股(限制性股票單位-“RSU”)，以及在市況及時間過去後獲得 股份(“獎勵”)。
根據授予的SOP和RSU，收到的員工服務的成本在員工提供服務期間的損益表中確認，並根據歸屬條件確認。本集團亦已於2020年及2021年頒發獎勵，於與本公司估值有關的市況達至 時授予股份，並於2021年頒發獎勵。RSU激勵 於2020年實施，此後成為主要激勵措施。
2016年底，子公司Nu Pagamentos 將其SOP計劃轉讓給其間接母公司Nu Holdings，後者成為該計劃下所有子公司SOP的發行人 。期權的執行價在計劃轉讓給Nu Holdings之前以雷亞爾確定，此後以美元確定，並附帶發行人的功能貨幣。該計劃最初於2013年7月獲得Nu Pagamentos董事會的批准。2020年1月30日，Nu Holdings批准了其綜合激勵計劃，其中包括髮放RSU。
SOP和RSU作為績效週期的一部分發放，並作為簽約獎金發放。隨着時間的推移，SOP和RSU被授予不同的歸屬期限。一旦授予，期權最多可在授予日期後10年內行使。
| F-51 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
贈款的總成本是使用預計授予的SOP和RSU的數量及其在贈款之日的公允價值來計算的。預計將授予的SOP和RSU數量將考慮獎勵條款中包括的服務條件得到滿足的可能性，並基於歷史 沒收。未能滿足授予條件將被視為沒收，導致成本真實，且不會進一步確認該費用。
授予的SOP的公允價值是根據Black-Scholes期權定價模型確定的。Black-Scholes期權定價模型考慮了期權的行權價格、授予日的股價、預期期限、無風險利率、股票的預期波動率以及其他相關的 因素。由於本集團並無重大的歸屬後活動，故SOP的預期年期乃根據加權平均歸屬時間與合約到期日 之間的中點計算。歸屬期限為4年和5年的SOP的預期期限分別為6.25年和6.50年。
RSU計劃的條款和條件 要求本集團從和解中扣留股份給其員工，以清償員工的納税義務。因此，本集團按淨額結算交易，扣留公平價值等於僱員税務責任貨幣價值的股份數目，並於歸屬日期向僱員發行剩餘股份。與RSU相關的員工納税義務 基本上是根據預期員工的個人税率和股票在歸屬日期的公允價值來計算的。此外，就本集團須繳交税項及社會保障税的國家而言，本集團在適用獎勵上確認與公司及社會保障税有關的支出，主要按報告日期普通股的公允價值按税率計算，並在綜合損益表的“一般及行政費用”內列作“以股份為基礎的補償”。
獎項的公允價值是使用蒙特卡洛模擬模型確定的。蒙特卡洛模型考慮了市場條件得到滿足的預期時間、授予日的股票價格、無風險利率、股票的預期波動率以及其他相關因素。歸屬期間 反映本公司達到由市場狀況決定的估值的估計時長，其後不會修訂 。無論市場條件是否得到滿足，這些費用都將在歸屬期間入賬。
標準操作規程的預期壽命是如上所述 計算的，並不一定表示可能發生的運動模式。預期波動率是根據假設的同行槓桿波動率計算的，該假設的同行槓桿波動率基於現有數據，這些數據反映了由於現有同行交易歷史較短而通過iShares MSCI巴西小盤股ETF(“EWZS”)反映的巴西小盤股公司，以及2019年後基於槓桿調整的同行波動率。波動率反映了這樣一個假設，即在市場狀況得到滿足之前的一段預期時間內，與股票期權或獎勵類似的一段時間內的歷史波動率指示着未來的趨勢，這可能不一定是實際結果。
在IPO日期之前，使用 作為Black-Scholes和蒙特卡羅模型的輸入的股價，以及RSU的股價是使用貼現現金流模型(“CFM”)和期權定價模型(“OPM”)中的一個或組合計算出來的，該模型基本上基於之前的優先股價交易。 股息被確定為零，因為公司預計在可預見的未來不會支付股息，而SOP、 RSU和Awards的持有人無權獲得股息。該公司根據Finnerty 模型計算，對模型的結果進行了折扣，以反映缺乏公開或活躍的股票銷售市場。
| F-52 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
在授權日之後，SOP和RSU的條款和條件沒有變化。
SOP和RSU數量的變化情況如下：WAEP為加權平均行使價格，WAGDFV為授權日的加權平均公允價值。
| 索普斯 | 2022 | WAEP(美元) | 2021 | WAEP(美元) | 2020 | WAEP(美元) | |||||
| 1月1日未清償 | |||||||||||
| 年內批出 | - | - | |||||||||
| 年內進行的運動 | ( |
( |
( |
||||||||
| 在本年度內被沒收 | ( |
( |
( |
||||||||
| 1送6遠期股份拆分前餘額 | |||||||||||
| 因1取6遠期拆分而發行的期權 | - | - | |||||||||
| 12月31日未償債務 | |||||||||||
| 可於12月31日行使 |
| RSU | 2022 | WAGDFV(美元) | 2021 | WAGDFV(美元) | 2020 | WAGDFV(美元) | |||||
| 1月1日未清償 | |||||||||||
| 年內批出 | |||||||||||
| 於年內歸屬 | ( |
( |
( |
||||||||
| 在本年度內被沒收 | ( |
( |
( |
||||||||
| 1送6遠期股份拆分前餘額 | |||||||||||
| 由於1比6遠期拆分而發行的RSU | - | ||||||||||
| 12月31日未償債務 |
下表列出了授予的股票薪酬總額，不包括終止或有股票獎勵的影響(附註10b所述)，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日的税項撥備。
| 2022 | 2021 | 2020 | |||
| SOP和RSU費用以及相關的公司和社會保障税費用 | |||||
| RSU和SOP授權-業務組合 | |||||
| 取消前的獎勵費用和相關税費 | |||||
| 公允價值調整--對衝企業和社會保障税(附註18) | |||||
| 基於股份的薪酬支出總額(附註8) | |||||
| 已授出的以股份為基礎的付款，扣除為僱員税而預扣的股份 |
| 2022 | 2021 | 2020 | |||
| 作為薪金、津貼和社會保障繳款列報的税項負債準備金 |
| F-53 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
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2022年，沒有批准任何SOP。下表提供了與SOP特徵和評估模型相關的其他信息：
| 2022 | 2021 | 2020 | |||
| 年內授予的期權的加權平均公允價值(美元) | - | ||||
| 年內授出購股權之加權平均股份公允價值(美元) | - | ||||
| 年內授予的期權行權價(美元) | - | ||||
| 年內授予期權估值的預期波幅(%) | - | ||||
| 無風險利率P.Y。年內已授出期權的估值(%) | - | ||||
| 年度內行使期權當日的加權平均股價(美元) | |||||
| 年終未償期權的加權平均剩餘合同期限(年) | |||||
| 年末未償還期權行權價範圍(美元) | |||||
| 0美元至0.10美元 | |||||
| 0.11美元至0.50美元 | |||||
| 0.51美元至15.00美元 | |||||
| 超過15.01美元 | - | - | - | ||
| 在年終行使未清償標準操作程序時應收到的現金總額 | |||||
| 既得 | |||||
| 未歸屬的 |
| (*) | 在6比1的遠期股票拆分之後。 |
下表提供了與受限制單位和獎勵特徵以及估值模型有關的其他信息 ：
| 2022 | 2021 | ||
| 未償還補助金最相關的歸屬期 | |||
| 3年 | |||
| 5年 | |||
| 波動性(%) | - | ||
| 因缺乏適銷性而產生的折扣（%） | - | ||
| 無風險利率(%) | - | ||
| 獎勵歸屬期 |
b) 或有股份獎勵（CSA）終止
2022年11月29日，公司首席執行官辦公室David Vélez先生決定終止2021年或然股份獎勵。由於終止，公司
記錄的費用為美元由於歸屬的加速在該一次性確認後，本公司將不再將
與2021年或然股份獎勵相關的任何費用入賬。此類終止並未影響我們的現金流，也未對公司股東造成任何
稀釋。
| F-54 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
2021年或有股票獎於2021年11月22日授予
，其主要條款為：(I)發行相當於
| 2022 | |
| 或有股份獎勵終止 |
本公司將繼續記錄與2021年7月發行的標的股票2020年或有股票獎勵相關的費用
。截至2022年12月31日，有美元
11. 現金和現金等價物
| 2022 | 2021 | ||
| 外幣逆回購協議 | |||
| 短期投資 | |||
| 中央銀行的自願存款 | |||
| 銀行餘額 | |||
| 其他現金及現金等價物 | |||
| 總計 |
持有現金及現金等價物是為了滿足 短期現金需求，包括銀行存款及其他原始到期日為三個月或以下且有無形價值變動風險的短期高流動性投資。
逆回購協議和短期投資主要以巴西雷亞爾為主，截至2022年12月31日和2021年12月31日的平均報酬率分別為巴西CDI利率的99%和98.7%。巴西CDI利率是每天設定的，代表巴西銀行願意相互拆借一天的平均利率。
中央銀行的自願存款是由子公司Nu Financeira在巴西中央銀行進行的存款，在一個營業日到期時被視為現金和現金等價物。
| F-55 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
12. 證券
A)按公允價值計提損益的金融工具(“FVTPL”)
| 2022 | 2021 | |||||||||||||
| 按到期日細分 | ||||||||||||||
| FVTPL的金融工具 | 成熟性 | 成本 | 公允價值 | 沒有到期 | 最多12個月 |
超過12歲 月份 |
公允價值 | |||||||
| 政府債券(一) | ||||||||||||||
| 巴西 | - | - | ||||||||||||
| 政府債券共計 | - | - | ||||||||||||
| 公司債券和其他工具 | ||||||||||||||
| 信用證（LC） | - | - | ||||||||||||
| 銀行存款證明 | - | |||||||||||||
| 房地產和農業綜合企業信用證 | - | |||||||||||||
| 公司債券和債券 | - | - | ||||||||||||
| 權益工具（ii） | - | - | ||||||||||||
| 投資基金 | - | - | - | - | - | |||||||||
| 上市公司發行的股票 | - | - | - | - | - | |||||||||
| 定期存款 | - | - | - | |||||||||||
| 房地產和農業綜合企業應收款證書 | - | - | ||||||||||||
| 公司債券和其他工具共計 | ||||||||||||||
| 按公平值計入損益之金融工具總額 | ||||||||||||||
| 2022 | 2021 | |||||||
| 金額(以 | 金額(以 | |||||||
| FVTPL的金融工具 | 原幣 | 美元 | 原幣 | 美元 | ||||
| 貨幣： | ||||||||
| 巴西雷亞爾 | ||||||||
| 美元 | ||||||||
| 其他 | ||||||||
| 總計 | ||||||||
| (i) |
| F-56 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
| (Ii) |
B)按公允價值計入其他全面收益的金融工具(“FVTOCI”)
| 2022 | 2021 | |||||||||||||
| 到期日 | ||||||||||||||
| FVTOCI的金融工具 | 成熟性 | 成本 | 公允價值 | 沒有到期 | 最多12個月 |
超過12歲 月份 |
公允價值 | |||||||
| 政府債券(一) | ||||||||||||||
| 巴西 | - | |||||||||||||
| 美利堅合眾國 | - | - | ||||||||||||
| 哥倫比亞 | - | - | - | - | - | |||||||||
| 墨西哥 | - | - | - | |||||||||||
| 政府債券共計 | - | |||||||||||||
| 公司債券和其他工具 | ||||||||||||||
| 公司債券和債券 | - | |||||||||||||
| 投資基金 | - | |||||||||||||
| 定期存款 | - | - | ||||||||||||
| 房地產和農業綜合企業應收款證書 | - | - | - | |||||||||||
| 公司債券和其他工具共計 | ||||||||||||||
| 按公平值計入其他全面收益之金融工具總額 | ||||||||||||||
| 2022 | 2021 | |||||||
| 金額(以 | 金額(以 | |||||||
| FVTOCI的金融工具 | 原幣 | 美元 | 原幣 | 美元 | ||||
| 貨幣： | ||||||||
| 巴西雷亞爾 | ||||||||
| 美元 | ||||||||
| 其他 | ||||||||
| 總計 | ||||||||
| (i) |
| F-57 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
13. 信用卡應收賬款
A)應收款的構成
| 2022 | 2021 | |||
| 應收款-當期 (i) | ||||
| 應收賬款-分期付款 (i) | ||||
| 應收賬款-循環 (Ii) | ||||
| 應收賬款總額 | ||||
| 公允價值調整-投資組合對衝(附註18) | ( |
|||
| 總計 | ||||
| 信用卡ECL津貼 | ||||
| 作為應收賬款的扣減列示 | ( |
( | ||
| 作為“其他負債”列示 | ( |
( | ||
| 信用卡ECL津貼總額 | ( |
( | ||
| 應收賬款淨額 | ||||
| 作為資產列報的應收賬款總額 |
| (i) |
| (Ii) |
| F-58 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
B)按期限分列
| 2022 | 2021 | |||||||
| 金額 | % | 金額 | % | |||||
| 未逾期的分期付款： | ||||||||
| 30 | ||||||||
| >60天 | ||||||||
| 未逾期分期付款共計 | ||||||||
| 逾期分期付款人： | ||||||||
| 30 | ||||||||
| 60 | ||||||||
| >90天 | ||||||||
| 逾期分期付款總額 | ||||||||
| 總計 | ||||||||
逾期分期付款主要包括循環 餘額，未逾期分期付款主要包括當期應收款和未來票據分期付款（帕爾塞拉多).
c）信貸損失備抵—分階段
截至2022年12月31日，信用卡 預期信貸虧損撥備總額為1，050，668美元（截至2021年12月31日為390，679美元）。該撥備是通過一貫應用的模型估計提供的，該模型估計對計算方法、假設和風險參數敏感。
還對信貸損失準備金 與集團總應收款覆蓋率的比較所代表的金額進行了監控，以預測可能表明 信貸風險增加的趨勢。此指標被視為一項關鍵風險指標，並在多個委員會之間進行監控，支持決策過程 ，並在信貸論壇中進行討論。
所有應收款按階段分類， 如附註4（a）所述。
截至2022年12月31日和2021年12月31日，本集團大部分信用卡組合被分類為第一階段，其次是第二階段和第三階段。第三階段暴露的比例增加，
| F-59 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
| 2022 | ||||||||||
| 總暴露量 | % | 信貸損失撥備 | % | 覆蓋率（%） | ||||||
| 階段1 | ||||||||||
| 第二階段 | ||||||||||
| 絕對觸發(延遲天數) | ||||||||||
| 相對觸發(局部放電惡化) | ||||||||||
| 階段3 | ||||||||||
| 總計 | ||||||||||
| 2021 | ||||||||||
| 總暴露量 | % | 信貸損失撥備 | % | 覆蓋率（%） | ||||||
| 階段1 | ||||||||||
| 第二階段 | ||||||||||
| 絕對觸發(延遲天數) | ||||||||||
| 相對觸發(局部放電惡化) | ||||||||||
| 階段3 | ||||||||||
| 總計 | ||||||||||
d）信用損失備抵—按信用 質量與階段
| 2022 | ||||||||||
| 總暴露量 | % | 信貸損失撥備 | % | 覆蓋率（%） | ||||||
| 強(PD | ||||||||||
| 階段1 | ||||||||||
| 第二階段 | ||||||||||
| 滿意(5% | ||||||||||
| 階段1 | ||||||||||
| 第二階段 | ||||||||||
| 風險較高(PD>20%) | ||||||||||
| 階段1 | ||||||||||
| 第二階段 | ||||||||||
| 階段3 | ||||||||||
| 總計 | ||||||||||
| F-60 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
| 2021 | ||||||||||
| 總暴露量 | % | 信貸損失撥備 | % | 覆蓋率（%） | ||||||
| 強(PD | ||||||||||
| 階段1 | ||||||||||
| 第二階段 | ||||||||||
| 滿意(5% | ||||||||||
| 階段1 | ||||||||||
| 第二階段 | ||||||||||
| 風險較高(PD>20%) | ||||||||||
| 階段1 | ||||||||||
| 第二階段 | ||||||||||
| 階段3 | ||||||||||
| 總計 | ||||||||||
信用質量分類根據報告日期的違約概率(PD)分為三類，如下表所示：
| 階段1和階段2 | 第三階段 | |||||||
| 默認等級 | 違約概率 | 信用質量描述 | 違約概率 | 信用質量描述 | ||||
| 1 | ||||||||
| 2 | ||||||||
| 3 | ||||||||
| 4 | ||||||||
| 5 | ||||||||
與2021年12月31日相比，觀察到信用質量分佈的變化 ，相對敞口移至更高的PD階段。這一變化是由模型的變化和前述風險正常化來解釋的。根據信用質量，第一階段的應收賬款仍然相當集中。風險令人滿意的應收賬款在階段1和階段2之間分配，主要在階段1。
階段3的違約資產被歸類為較高風險。還有很大比例的第二階段暴露被歸類為較高風險。 第一階段被歸類為較高風險的應收賬款是那些信用風險分數較低的客户。
E)信貸損失準備金--變動
下表按金融工具的不同階段顯示了從信貸損失準備金期初到期末餘額的對賬情況。
| F-61 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
| 2022 | ||||||||
| 階段1 | 第二階段 | 階段3 | 總計 | |||||
| 年初信用損失準備金 | ||||||||
| 從第一階段轉移到第二階段 | ( |
|||||||
| 從第二階段轉移到第一階段 | ( |
|||||||
| 轉入第三階段 | ( |
( |
||||||
| 從第三階段轉移 | ( |
|||||||
| 核銷 | ( |
( | ||||||
| 虧損撥備淨增加（附註7） | ||||||||
| （a） | ||||||||
| 原存賬户風險的變化（b） | ||||||||
| 淨提取、償還、淨重新計量和風險變動 | ( |
|||||||
| 計算中使用的模型的變更（c） | ( |
|||||||
| 匯率變動的影響(保監處) | ||||||||
| 年末信貸虧損撥備 | ||||||||
| 2021 | ||||||||
| 階段1 | 第二階段 | 階段3 | 總計 | |||||
| 年初信用損失準備金 | ||||||||
| 從第一階段轉移到第二階段 | ( |
|||||||
| 從第二階段轉移到第一階段 | ( |
|||||||
| 轉入第三階段 | ( |
( |
||||||
| 從第三階段轉移 | ( |
|||||||
| 核銷 | ( |
( | ||||||
| 虧損撥備淨增加（附註7） | ||||||||
| （a） | ||||||||
| 原存賬户風險的變化（b） | ||||||||
| 淨提取、償還、淨重新計量和風險變動 | ( |
|||||||
| 計算中使用的模型的變更（c） | ||||||||
| 匯率變動的影響(保監處) | ( |
( |
( |
( | ||||
| 年末信貸虧損撥備 | ||||||||
| F-62 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
| 2020 | ||||||||
| 階段1 | 第二階段 | 階段3 | 總計 | |||||
| 年初信用損失準備金 | ||||||||
| 從第一階段轉移到第二階段 | ( |
|||||||
| 從第二階段轉移到第一階段 | ( |
|||||||
| 轉入第三階段 | ( |
( |
||||||
| 從第三階段轉移 | ( |
|||||||
| 核銷 | ( |
( | ||||||
| 虧損撥備淨增加（附註7） | ||||||||
| （a） | ||||||||
| 原存賬户風險的變化（b） | ||||||||
| 淨提取、償還、淨重新計量和風險變動 | ( |
|||||||
| 計算中使用的模型的變更（c） | ( |
|||||||
| 匯率變動的影響(保監處) | ( |
( |
( |
( | ||||
| 年末信貸虧損撥備 | ||||||||
| (a) |
| (b) |
| (c) |
下表顯示了信用卡投資組合賬面總額的變化，以説明上述同一投資組合損失準備金變化的影響 。“賬面總金額淨變動”包括購置、付款和應計利息。
| 2022 | ||||||||
| 階段1 | 第二階段 | 階段3 | 總計 | |||||
| 年初總賬面金額 | ||||||||
| 從第一階段轉移到第二階段 | ( |
|||||||
| 從第二階段轉移到第一階段 | ( |
|||||||
| 轉入第三階段 | ( |
( |
||||||
| 從第三階段轉移 | ( |
|||||||
| 核銷 | ( |
( | ||||||
| 賬面總金額淨變動 | ||||||||
| 匯率變動的影響(保監處) | ||||||||
| 年終總賬面金額 | ||||||||
| F-63 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
| 2021 | ||||||||
| 階段1 | 第二階段 | 階段3 | 總計 | |||||
| 年初總賬面金額 | ||||||||
| 從第一階段轉移到第二階段 | ( |
|||||||
| 從第二階段轉移到第一階段 | ( |
|||||||
| 轉入第三階段 | ( |
( |
||||||
| 從第三階段轉移 | ( |
|||||||
| 核銷 | ( |
( | ||||||
| 賬面總金額淨變動 | ||||||||
| 匯率變動的影響(保監處) | ( |
( |
( |
( | ||||
| 年終總賬面金額 | ||||||||
| 2020 | ||||||||
| 階段1 | 第二階段 | 階段3 | 總計 | |||||
| 年初信用損失準備金 | ||||||||
| 從第一階段轉移到第二階段 | ( |
|||||||
| 從第二階段轉移到第一階段 | ( |
|||||||
| 轉入第三階段 | ( |
( |
||||||
| 從第三階段轉移 | ( |
|||||||
| 核銷 | ( |
( | ||||||
| 賬面總金額淨變動 | ||||||||
| 匯率變動的影響(保監處) | ( |
( |
( |
( | ||||
| 年末信貸虧損撥備 | ||||||||
F)信貸損失準備金--新冠肺炎的影響
隨着新冠肺炎疫情在2020年開始蔓延 ，預計封鎖和流動限制將嚴重損害經濟，迫使金融機構和個人 在冒險方面更加保守。此外，巴西政府的應對措施包括“緊急援助”，所有這些措施共同改變了投資組合的信貸行為，減少了拖欠和其他風險指標。
隨着疫苗接種的推進和限制措施的減少，主要是在2021年最後一個季度之後，經濟開始恢復動力，為風險相關活動的恢復奠定了基礎。
2022年，隨着大流行的影響減弱，投資組合的風險狀況發生了變化，恢復到被認為是風險正常化的趨勢，直到大流行前的水平。 在2022年上半年，拖欠遵循了這條正常化的道路。
| F-64 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
14. 對客户的貸款
| 2022 | 2021 | |||
| 個人貸款 | ||||
| 貸款預期信貸虧損撥備 | ( |
( | ||
| 應收賬款總額 | ||||
| 公允價值調整-投資組合對衝(附註18) | ( |
|||
| 總計 |
2022年6月30日，由於貸款組合的增長 及其歷史數據，本公司審查了對這些應收賬款的合理收回預期， 得出結論，與之前估計的360天相比，部分註銷拖欠120天的貸款組合更合適，這考慮到我們在信用卡應收賬款方面的經驗，如附註5所述。
A)按成熟度分列
下表顯示了按2022年12月31日和2021年12月31日的到期日向客户發放的貸款 ，分別考慮了每一期。
| 2022 | 2021 | |||||||
| 金額 | % | 金額 | % | |||||
| 未逾期的分期付款： | ||||||||
| 不到1年 | ||||||||
| 1至5年 | ||||||||
| 未逾期分期付款共計 | ||||||||
| 逾期分期付款人： | ||||||||
| 30 | ||||||||
| 60 | ||||||||
| >90天 | ||||||||
| 逾期分期付款總額 | ||||||||
| 總計 | ||||||||
| F-65 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
B)信貸損失準備金--分階段
下表顯示了截至2022年12月30日、2022年12月和2021年按階段計算的信用損失準備金。
| 2022 | ||||||||||
| 總暴露量 | % | 信貸損失撥備 | % | 覆蓋率 | ||||||
| 階段1 | ||||||||||
| 第二階段 | ||||||||||
| 絕對觸發(延遲天數) | ||||||||||
| 相對觸發(局部放電惡化) | ||||||||||
| 第三階段（i） | ||||||||||
| 總計 | ||||||||||
(i)上表呈列客户貸款 已考慮到收回估計變動及部分核銷拖欠超過120天的應收款項。
| 2021 | ||||||||||
| 總暴露量 | % | 信貸損失撥備 | % | 覆蓋率 | ||||||
| 階段1 | ||||||||||
| 第二階段 | ||||||||||
| 絕對觸發(延遲天數) | ||||||||||
| 相對觸發(局部放電惡化) | ||||||||||
| 階段3 | ||||||||||
| 總計 | ||||||||||
| F-66 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
c）信用損失備抵—按信用 質量與階段
| 2022 | ||||||||||
| 總暴露量 | % | 信貸損失撥備 | % | 覆蓋率 | ||||||
| 強(PD | ||||||||||
| 階段1 | ||||||||||
| 第二階段 | ||||||||||
| 滿意(5% | ||||||||||
| 階段1 | ||||||||||
| 第二階段 | ||||||||||
| 風險較高(PD>20%) | ||||||||||
| 階段1 | ||||||||||
| 第二階段 | ||||||||||
| 階段3 | ||||||||||
| 總計 | ||||||||||
| 2021 | ||||||||||
| 總暴露量 | % | 信貸損失撥備 | % | 覆蓋率 | ||||||
| 強(PD | ||||||||||
| 階段1 | ||||||||||
| 第二階段 | ||||||||||
| 滿意(5% | ||||||||||
| 階段1 | ||||||||||
| 第二階段 | ||||||||||
| 風險較高(PD>20%) | ||||||||||
| 階段1 | ||||||||||
| 第二階段 | ||||||||||
| 階段3 | ||||||||||
| 總計 | ||||||||||
此投資組合的大部分信貸質量 被歸類為令人滿意，其次是強勁且風險較高的貸款。具有令人滿意且高風險的項目具有較高的第一階段分佈 。於二零二二年，總賬面值較二零二一年十二月三十一日增加41. 9%。
| F-67 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
信貸質量分類根據報告日期的違約概率（PD）分為三個類別，如下表所示：
| 階段1和階段2 | 第三階段 | |||||||
| 默認等級 | 違約概率 | 信用質量描述 | 違約概率 | 信用質量描述 | ||||
| 1 | ||||||||
| 2 | ||||||||
| 3 | ||||||||
| 4 | ||||||||
| 5 | ||||||||
d）信貸損失備抵—變動
下表按金融工具的階段顯示了信貸損失準備從期初餘額到期末餘額的對賬 。
| 2022 | ||||||||
| 階段1 | 第二階段 | 階段3 | 總計 | |||||
| 年初信用損失準備金 | ||||||||
| 從第一階段轉移到第二階段 | ( |
|||||||
| 從第二階段轉移到第一階段 | ( |
|||||||
| 轉入第三階段 | ( |
( |
||||||
| 從第三階段轉移 | ( |
|||||||
| 核銷 | ( |
( | ||||||
| 虧損撥備淨增加（附註7） | ||||||||
| （a） | ||||||||
| 因風險敞口和風險變化而產生的淨提款、償還、淨重新計量和變動 | ( |
|||||||
| 更改計算中使用的模型(B) | ||||||||
| 匯率變動的影響(保監處) | ||||||||
| 年末信貸虧損撥備 | ||||||||
上表列出了損失津貼 考慮到追回估計數的變化和拖欠超過120天的應收款的部分核銷。由於2022年6月30日實施的估計數發生變化，該日確認的額外核銷金額為139 436美元。截至2022年12月31日，這一估計變化的總影響是增加了278,560美元的核銷。
| F-68 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
| 2021 | ||||||||
| 階段1 | 第二階段 | 階段3 | 總計 | |||||
| 年初信用損失準備金 | ||||||||
| 從第一階段轉移到第二階段 | ( |
|||||||
| 從第二階段轉移到第一階段 | ( |
|||||||
| 轉入第三階段 | ( |
( |
||||||
| 從第三階段轉移 | ( |
|||||||
| 核銷 | ( |
( | ||||||
| 虧損撥備淨增加（附註7） | ||||||||
| （a） | ||||||||
| 因風險敞口和風險變化而產生的淨提款、償還、淨重新計量和變動 | ( |
( | ||||||
| 更改計算中使用的模型(B) | ( |
|||||||
| 匯率變動的影響(保監處) | ( |
( |
( |
( | ||||
| 年末信貸虧損撥備 | ||||||||
| 2020 | ||||||||
| 階段1 | 第二階段 | 階段3 | 總計 | |||||
| 年初信用損失準備金 | ||||||||
| 從第一階段轉移到第二階段 | ( |
|||||||
| 從第二階段轉移到第一階段 | ( |
|||||||
| 轉入第三階段 | ( |
( |
||||||
| 從第三階段轉移 | ( |
|||||||
| 核銷 | ( |
( | ||||||
| 虧損撥備淨增加（附註7） | ||||||||
| （a） | ||||||||
| 因風險敞口和風險變化而產生的淨提款、償還、淨重新計量和變動 | ( |
|||||||
| 更改計算中使用的模型(B) | ||||||||
| 匯率變動的影響(保監處) | ( |
( |
( |
( | ||||
| 年末信貸虧損撥備 | ||||||||
| (a) |
| (b) |
下表列出了貸款組合的 總賬面值的變化，以證明上述相同組合的損失準備金變化的影響 。"總賬面值的淨變動"包括收購、付款和應計利息。
| F-69 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
| 2022 | ||||||||
| 階段1 | 第二階段 | 階段3 | 總計 | |||||
| 年初總賬面金額 | ||||||||
| 從第一階段轉移到第二階段 | ( |
|||||||
| 從第二階段轉移到第一階段 | ( |
|||||||
| 轉入第三階段 | ( |
( |
||||||
| 從第三階段轉移 | ( |
|||||||
| 核銷 | ( |
( | ||||||
| 淨增加賬面總額 | ||||||||
| 匯率變動的影響(保監處) | ||||||||
| 年終總賬面金額 | ||||||||
上表列出了總風險 ，考慮到收回估計數的變化和拖欠超過120天的應收款的部分核銷。由於 於2022年6月30日實施的估計變更， 該日確認了第三階段總額的額外核銷139，436美元。截至2022年12月31日，估計數變化的總影響是核銷額增加278，560美元。
| 2021 | ||||||||
| 階段1 | 第二階段 | 階段3 | 總計 | |||||
| 年初總賬面金額 | ||||||||
| 從第一階段轉移到第二階段 | ( |
|||||||
| 從第二階段轉移到第一階段 | ( |
|||||||
| 轉入第三階段 | ( |
( |
||||||
| 從第三階段轉移 | ( |
|||||||
| 核銷 | ( |
( | ||||||
| 淨增加賬面總額 | ||||||||
| 匯率變動的影響(保監處) | ( |
( |
( |
( | ||||
| 年終總賬面金額 | ||||||||
| 2020 | ||||||||
| 階段1 | 第二階段 | 階段3 | 總計 | |||||
| 年初總賬面金額 | ||||||||
| 從第一階段轉移到第二階段 | ( |
|||||||
| 從第二階段轉移到第一階段 | ( |
|||||||
| 轉入第三階段 | ( |
( |
||||||
| 從第三階段轉移 | ( |
|||||||
| 核銷 | ( |
( | ||||||
| 淨增加賬面總額 | ||||||||
| 匯率變動的影響(保監處) | ( |
( |
( |
( | ||||
| 年終總賬面金額 | ||||||||
| F-70 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
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15. 中央銀行的強制存款和其他存款
| 2022 | 2021 | |||
| 強制性存款 | ||||
| 在BACEN預訂 | ||||
| 總計 |
BACEN根據Nu Financeira持有的RDB金額 要求支付強制性存款。
BACEN的備付金是指BACEN為支持即時支付操作而需要的即時支付 賬户。
16. 其他應收款
| 2022 | 2021 | |||
| 其他應收賬款 | ||||
| 總計 |
其他應收賬款為521,670美元(截至2021年12月31日為50,349美元)，扣除預期虧損1,064美元(截至2021年12月31日為104美元)，與收購信用卡網絡其他參與者持有的信用卡應收賬款有關。
17. 其他資產
| 2022 | 2021 | |||
| 遞延費用(一) | ||||
| 可追討的税項 | ||||
| 給供應商和員工的預付款 | ||||
| 預付費用 | ||||
| 司法存款(附註23) | ||||
| 其他資產 | ||||
| 總計 |
| (i) |
18. 衍生金融工具
本集團以衍生金融工具進行交易，旨在滿足其本身減少市場、貨幣及利率風險的需要。衍生工具按公允價值按損益分類，現金流量對衝會計策略中的衍生工具除外，衍生工具的有效損益直接在其他全面收益(虧損)中確認。對這些風險的管理是通過確定限制和建立運營戰略來進行的。衍生品合約 在公允價值層次結構中被視為1、2或3級，用於對衝風險，但對衝會計僅適用於與雲基礎設施和NU使用的某些軟件許可證相關的預測 交易(外匯風險對衝)、對衝固定利率信貸組合的利息 (對衝投資組合的利率風險)以及對衝與非常可能的未來交易相關的未來現金支出，以及在RSU歸屬或SOP行使時企業和社會保障税的應計負債，如下所示 。
| F-71 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
| 2022 | ||||||
| 公允價值 | ||||||
| 名義金額 | 資產 | 負債 | ||||
| 分類為按公平值計入損益的衍生工具 | ||||||
| 利率合約--期貨 | ||||||
| 匯率合約--期貨 | ||||||
| 利率合約-掉期 | ||||||
| 貨幣—無本金交割遠期合約（NDF） | ||||||
| （i）認股權證 | ||||||
| 持有用於對衝的衍生品 | ||||||
| 指定為現金流量套期保值 | ||||||
| 匯率合約--期貨 | ||||||
| 股票—總回報互換（TRS） | ||||||
| 指定為投資組合對衝 | ||||||
| DI—未來—註釋13和14 | ||||||
| 總計 | ||||||
| 2021 | ||||||
| 公允價值 | ||||||
| 名義金額 | 資產 | 負債 | ||||
| 分類為按公平值計入損益的衍生工具 | ||||||
| 利率合約--期貨 | ||||||
| 貨幣匯率合約-期貨 | ||||||
| 利率合約-掉期 | ||||||
| 遠期合約 | ||||||
| （i）認股權證 | ||||||
| 持有用於對衝的衍生品 | ||||||
| 指定為現金流量套期保值 | ||||||
| 匯率合約--期貨 | ||||||
| 總計 | ||||||
| F-72 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
期貨合約在B3進行交易，交易對手為B3。本集團於聯交所交易中質押的保證金總值載於附註12。
利率風險掉期合約按日結算，並與金融機構作為交易對手進行場外交易。
NU Holdings簽訂了無本金交割遠期合同，以對衝與NU哥倫比亞公司以美元計價的公司間貸款，並於2023年2月達成和解。
掉期TRS合約僅在到期時結算 ，並與作為交易對手的金融機構進行場外交易，詳情見d項。
(i)權證
2021年9月，NU與Creditas Financial Solutions Ltd.(和/或其在拉丁美洲的附屬公司，或共同稱為“Creditas”)簽訂了一項協議，NU 將通過該協議向其拉丁美洲客户分銷Creditas提供的某些金融產品。這些貸款包括負擔得起的零售抵押貸款，如住房和汽車股權貸款、汽車融資、摩托車融資和工資貸款。
協議還規定，NU將向Creditas的證券化工具投資至多20萬美元，成為該基金高級配額的持有者。NU獲授 認股權證，使其有權根據 預先商定的估值，按投資於證券化工具和分銷產品金額的50%的比例，在完全攤薄的基礎上收購相當於Creditas 7.7%的股權。於2022年期間，協議總額200,000美元投資於證券化工具，作為附註12所載“投資基金”的一部分，因此，100,000美元於上表中列示為名義金額。NU可以隨時行使選擇權，但到期日 為發行日後2年。
截至2022年12月31日，認股權證的公允價值為27,908美元(截至2021年12月31日為19,756美元)，採用布萊克·斯科爾斯模型計算，在公允價值 層次結構中被歸類為3級，如附註26所示。該公司在2022年確認了8,152美元的收益。
| F-73 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
按到期日細分
下表顯示了按到期日分列的名義金額 ：
| 2022 | ||||||||
| 最多3個月 | 3至12個月 |
超過12歲 月份 |
總計 | |||||
| 資產 | ||||||||
| 利率合約--期貨 | ||||||||
| 匯率合約--期貨 | ||||||||
| 利率合約-掉期 | ||||||||
| 貨幣—無本金交割遠期合約（NDF） | ||||||||
| 認股權證 | ||||||||
| 總資產 | ||||||||
| 負債 | ||||||||
| 股票—總回報互換（TRS） | ||||||||
| 利率合約--期貨 | ||||||||
| DI—未來—註釋13和14 | ||||||||
| 總負債 | ||||||||
| 總計 | ||||||||
| 2021 | ||||||||
| 最多3個月 | 3至12個月 |
超過12歲 月份 |
總計 | |||||
| 資產 | ||||||||
| 利率合約--期貨 | ||||||||
| 匯率合約--期貨 | ||||||||
| 遠期合約 | ||||||||
| 認股權證 | ||||||||
| 總資產 | ||||||||
| 負債 | ||||||||
| 利率合約--期貨 | ||||||||
| 匯率合約--期貨 | ||||||||
| 利率合約-掉期 | ||||||||
| 總負債 | ||||||||
| 總計 | ||||||||
| F-74 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
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下表顯示按到期日劃分的公允值金額 ：
| 2022 | ||||||
| 最多12個月 |
超過12歲 月份 |
總計 | ||||
| 資產 | ||||||
| 股票—總回報互換（TRS） | ||||||
| 利率合約-掉期 | ||||||
| 利率合約--期貨 | ||||||
| 匯率合約--期貨 | ||||||
| 貨幣—無本金交割遠期合約（NDF） | ||||||
| 認股權證 | ||||||
| 利率合約-期貨-投資組合對衝 | ||||||
| 總資產 | ||||||
| 負債 | ||||||
| 股票—總回報互換（TRS） | ||||||
| 利率合約--期貨 | ||||||
| 匯率合約--期貨 | ||||||
| 貨幣—無本金交割遠期合約（NDF） | ||||||
| DI—未來—註釋13和14 | ||||||
| 總負債 | ||||||
| 總計 | ||||||
| 2021 | ||||||
| 最多12個月 |
超過12歲 月份 |
總計 | ||||
| 資產 | ||||||
| 利率合約--期貨 | ||||||
| 匯率合約--期貨 | ||||||
| 遠期合約 | ||||||
| 認股權證 | ||||||
| 總資產 | ||||||
| 負債 | ||||||
| 利率合約--期貨 | ||||||
| 匯率合約--期貨 | ||||||
| 利率合約-掉期 | ||||||
| 遠期合約 | ||||||
| 總負債 | ||||||
| 總計 | ||||||
| F-75 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
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被指定為套期保值的衍生品分析
A)對衝外幣風險
本集團在預測交易費用方面面臨外幣風險 ，主要與NU使用的雲基礎設施和某些軟件許可證有關。本集團 透過訂立外匯合約(外匯期貨)，管理外匯預測交易現金流變動對外匯匯率變動的影響 。這些工具的訂立是為了與估計的預測交易的現金流狀況相匹配，並且是交易所交易和公允價值變動按日結算。
本集團將對衝會計應用於與其主要雲基礎設施合同及其他外幣支出相關的 預測交易。通過分析關鍵術語，每月對有效性進行評估。套期保值工具的關鍵條款和預測的套期保值交易金額顯著相同。衍生品通常按月展期。預計它們將發生在與對衝工具到期日相同的財政 月。因此，預計對衝措施將是有效的。隨後的有效性評估 是通過核實和記錄套期保值工具和預測的套期保值交易的關鍵條款在審查期內是否發生了變化以及是否仍有可能發生變化來執行的。如果關鍵條款沒有此類變化，本集團將繼續 得出對衝關係有效的結論。無效的原因是預測費用的數額和時間與實際支付費用的差異。
| 2022 | 2021 | 2020 | ||||
| 年初餘額 | ||||||
| 保監處年內確認的公允價值變動 | ( |
|||||
| 年內由現金流量對衝儲備重分類至損益表的總額 | ( |
( | ||||
| 至“客户支持和運營” | ( |
( | ||||
| 至“一般及行政費用” | ( |
( | ||||
| 匯率變動的影響(保監處) | ( |
( |
||||
| 遞延所得税 | ( |
( | ||||
| 年終結餘 | ( |
作為對衝對象的未來交易 包括：
| 2022 | 2021 | |||||||
| 最多3個月 | 3至12個月 | 總計 | 總計 | |||||
| 預期外幣交易 | ||||||||
| 總計 | ||||||||
| F-76 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
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B)對衝投資組合的利率風險
本集團持有客户以固定利率借出及再融資信用卡應收賬款的投資組合，這會因巴西銀行同業存款基準利率(CDI)的變動而帶來市場風險。因此，為保護固定利率風險不受CDI變動的影響，本集團訂立未來 直接投資合約以抵銷市場風險，並應用對衝會計，旨在消除其衍生工具的會計計量與反映CDI變動而調整的對衝項目之間的差異。
本集團的整體對衝策略 是減少固定利率投資組合部分的公允價值變動，猶如它們是與應佔基準利率掛鈎的浮動利率工具。因此，為了反映套期保值投資組合的動態性質，戰略是重新平衡未來的直接投資合同 並評估信貸組合分配的金額。此外，預期提前還款與實際提前還款(提前還款風險)之間的差距可能會導致無效。
根據其套期保值策略，
集團計算DV 01（基點的增量值) 風險敞口
和期貨以確定最佳套期保值比率，並及時監控套期保值關係，在需要時提供任何重新平衡。將評估購買或出售新的未來DI合同的需求，以抵消被套期項目的市值調整，旨在確保在以下兩種情況下的套期有效性
套期保值的有效性測試 以前瞻性和追溯性的方式進行。在前瞻性測試中，本集團比較了 利率曲線（DV 01）上1個基點平行移動對對衝對象和對衝工具市場價值的影響。對於追溯性測試，將自套期對象開始以來的市場間 價值變化與套期工具進行比較。在這兩種情況下，如果相關性在80%和125%之間，則認為套期保值有效 。
對於指定和符合條件的公允價值 套期，套期衍生工具和套期項目公允價值的累計變動由套期風險引起，在綜合損益表中 的“金融工具利息收入和收益（虧損）—按公允價值計算的金融資產 ”中確認。此外，對衝風險導致的對衝項目公允價值累計變動在綜合財務狀況表中作為對衝項目賬面值的一部分記錄 。
有效率—公允價值變動
| 2022 | ||||||||||
|
派生對象 樹籬 |
公平值調整 套期保值對象 |
衍生對衝工具 | ||||||||
| 資產 | 負債 | 公允價值變動 | 有效性 | |||||||
| 利率風險 | ||||||||||
| 利率合約—期貨—投資組合對衝—信用卡 | ( |
- | ||||||||
| 利率合約—期貨—組合套期保值—貸款 | ( |
- | ||||||||
| 總計 | ( |
- | ||||||||
| F-77 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
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C)對衝公司税和社會保障税基於股份的過高薪酬
本集團的對衝策略是涵蓋與極有可能發生的未來交易有關的未來現金支出，以及因本公司股價波動而在RSU歸屬或行使SOP時應計企業及社會保障税的負債。用於覆蓋風險敞口的衍生金融工具是總回報掉期(TRS)，其中一條腿與公司股價掛鈎，另一條腿與有擔保隔夜融資利率(SOFR)加利差掛鈎。固定在TRS的股票是加權平均價格。 對衝是由Nu Holdings簽訂的，因此不存在所得税影響。
本集團將現金流對衝 應用於對衝結構，從而以利率風險取代市場風險。有效性評估按月進行，包括：(I)評估被套期保值項目與套期保值工具之間的經濟關係；(Ii)監測套期保值有效性中的信用風險影響；以及(Iii)維持和更新套期保值比率。鑑於沒收可能影響員工福利計劃的未來現金預測 ，本集團管理風險敞口，以將對衝水平保持在可接受的覆蓋範圍內。衍生產品 公允價值主要根據股票價格計量，股票價格也用於計量公司和社會保障税的撥備或支付。除SOFR外，預計套期保值項目與到期的套期保值工具之間不會出現不匹配。
| 2022 | ||
| 年初餘額 | ||
| 保監處年內確認的公允價值變動 | ( | |
| 年內由現金流量對衝儲備重分類至損益表的總額 | ||
| 改為“一般和 行政費用”(i) | ||
| 年終結餘 | ( |
| (i) |
預期現金支出
| 2022 | ||||||||
| 最長1年 | 1至3年 | 3年以上 | 總計 | |||||
| 所得税支付的預期現金支出 | ||||||||
| 總計 | ||||||||
| F-78 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
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19. 有資格作為資本的文書
| 2022 | 2021 | |||
| 按公允價值計提損益的財務負債 | ||||
| 有資格作為資本的文書 | ||||
| 總計 |
有
2019年6月，子公司Nu Financeira
發行了一張附屬財務票據，金額相當於美元
本集團於初步確認時將符合資格的票據按公允價值於損益(虧損)列作資本。因自身信用風險而產生的公允價值變動收益
美元
| 2022 | 2021 | 2020 | ||||
| 年初餘額 | ||||||
| 應計利息 | ( |
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| 公允價值變動 | ( |
( | ||||
| 轉入OCI的自有貸項 | ( |
|||||
| 匯率變動的影響(保監處) | ( |
( |
( | |||
| 年終結餘 |
20. 已攤銷成本存款的財務負債
| 2022 | 2021 | |||
| 客户存款(一) | ||||
| 銀行存款收據 | ||||
| 電子貨幣存款 | ||||
| 銀行存款收據（RDB-V） | - | |||
| 定期存款(二) | - | |||
| 其他存款 | - | |||
| 總計 |
| (i) |
| F-79 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
2020年9月，Nu Financeira推出了一個新的投資選項--具有明確未來到期日的RDB。2022年12月，RDB的到期日最高可達
電子貨幣中的存款包括NuConta，這是預付賬户模式(巴西和墨西哥)的一部分，以及Conta NuInvest金額，後者對應於集團投資經紀客户的按需存款
。在巴西，BACEN要求這些存款投資於巴西政府債券，考慮到未使用存款餘額前30天的追溯收益率，截至第31天，回報率為CDI的100%。在墨西哥，沒有要求將存款投資於特定資產，回報是銀行間均衡利率“tiie”-
| (Ii) |
按到期日細分
| 2022 | ||||||
| 最多12個月 |
超過12歲 月份 |
總計 | ||||
| 客户的存款 | ||||||
| 電子貨幣存款 | ||||||
| 銀行存款收據 | ||||||
| 總計 | ||||||
| 2021 | ||||||
| 最多12個月 |
超過12歲 月份 |
總計 | ||||
| 客户的存款 | ||||||
| 電子貨幣存款 | ||||||
| 銀行存款收據 | ||||||
| 銀行存款收據（RDB-V） | ||||||
| 定期存款 | ||||||
| 其他存款 | ||||||
| 總計 | ||||||
| F-80 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
21. 按攤銷 成本計算的金融負債—應付網絡
| 2022 | 2021 | |||
| 貸記 卡網絡 (i) | ||||
| 總計 |
| (i) |
| 應付款到信用卡網絡 | 2022 | 2021 | ||
| 最多30天 | ||||
| 30至90天 | ||||
| 超過90天 | ||||
| 總計 |
信用卡業務抵押品
截至2022年12月31日，本集團擁有美元。
22. 按攤餘成本計算的金融負債—借款、融資和證券化借款
| 2022 | 2021 | |||
| 借款和融資 | ||||
| 證券化借款 | ||||
| 總計 |
| F-81 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
（a）借款和融資
借款和融資到期日 如下所示：
| 2022 | ||||||||
| 最多3個月 | 3至12個月 |
超過12歲 月份 |
總計 | |||||
| 借款和融資 | ||||||||
| 定期貸款信貸額度（ii） | ||||||||
| 銀團貸款（iii） | ||||||||
| 借款和融資總額 | ||||||||
| 2021 | ||||||||
| 最多3個月 | 3至12個月 |
超過12歲 月份 |
總計 | |||||
| 借款和融資 | ||||||||
| 財務信函(一) | - | |||||||
| 定期貸款信貸額度（ii） | ||||||||
| 借款和融資總額 | ||||||||
| (i) |
| (Ii) |
| a) |
| b) |
| (Iii) |
| a) | 墨西哥使用了相當於美元的總額 |
| b) | 哥倫比亞使用了相當於美元的總額 |
| F-82 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
借款和融資的變更 如下：
| 2022 | ||||||||||
|
帳單： 兑換 |
定期貸款信貸安排 | 銀行借款 | 銀團貸款 | 總計 | ||||||
| 年初餘額 | ||||||||||
| 因業務合併而增加 | ||||||||||
| 新增借款 | ||||||||||
| 付款—本金 | ( |
( |
( |
( | ||||||
| 付款—利息 | ( |
( |
( |
( |
( | |||||
| 應計利息 | ||||||||||
| 匯率變動的影響(保監處) | ||||||||||
| 年終結餘 | ||||||||||
| 2021 | ||||||||
|
金融 信件 |
帳單： 兑換 |
定期貸款信貸安排 | 總計 | |||||
| 年初餘額 | ||||||||
| 新增借款 | ||||||||
| 付款—本金 | ( |
( |
( | |||||
| 付款—利息 | ( |
( |
( |
( | ||||
| 應計利息 | ||||||||
| 匯率變動的影響(保監處) | ( |
( |
( |
( | ||||
| 年終結餘 | ||||||||
| 2020 | ||||||||||
|
金融 信件 |
銀行信貸 比爾 |
帳單： 兑換 |
定期貸款信貸安排 | 總計 | ||||||
| 年初餘額 | ||||||||||
| 新增借款 | ||||||||||
| 付款—本金 | ( |
( |
( |
( | ||||||
| 付款—利息 | ( |
( |
( |
( | ||||||
| 應計利息 | ||||||||||
| 匯率變動的影響(保監處) | ( |
( |
( |
( | ||||||
| 年終結餘 | ||||||||||
| F-83 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
聖約
與本集團債務合同相關的限制性條款（契約） 確定維持由其資本、資金和流動性 （現金）狀況產生的最低財務指標，以及盈利能力指標和槓桿比率，包括但不限於淨債務與毛利，以及 根據每份合同的非財務指標。本集團於2022年12月31日、 及2021年12月31日均遵守該等限制性條款。
擔保
本公司是上述從哥倫比亞和墨西哥借款的擔保人。子公司Nu Pagamentos也是美國銀行和摩根大通貸款的擔保人。
（b）證券化借款
證券化借款對應於FIDC Nu發佈的高級 配額。高級註釋1ST系列於2020年全面結算，2nd系列已於 2021年全部結算，第三系列已於2022年2月全部結算。證券化借貸之變動如下：
| 2022 | 2021 | 2020 | ||||
| 年初餘額 | ||||||
| 應計利息 | ||||||
| 付款—本金 | ( |
( |
( | |||
| 付款—利息 | ( |
( |
( | |||
| 匯率變動的影響(保監處) | ( |
( | ||||
| 年終結餘 |
23. 關於訴訟和行政訴訟的規定
| 2022 | 2021 | |||
| 税務風險 | ||||
| 民事風險 | ||||
| 勞工風險 | ||||
| 總計 |
公司及其子公司是正常經營過程中涉及税務、民事和勞工事務的訴訟和行政訴訟的當事人。目前正在行政和司法兩級討論這類事項，適用時由司法保證金提供支持。這些事項可能造成的損失準備金由管理層估計和定期調整，並得到外部法律顧問的意見支持。對於民事和勞工風險的任何現金流出的時間(如果有的話)，存在重大不確定性 。
A)規定
關於税務風險，計提金額為
美元
| F-84 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
民事訴訟主要與信用卡業務有關。根據管理層的評估和Nu外部法律顧問的意見，集團已撥備
美元
（b）變化
訴訟和行政 程序規定的變更如下：
| 2022 | ||||||
| 税收 | 民事 | 勞工 | ||||
| 年初餘額 | ||||||
| 加法 | ||||||
| 付款/沖銷 | ( |
( |
( | |||
| 匯率變動的影響(保監處) | ||||||
| 年終結餘 | ||||||
| 2021 | ||||||
| 税收 | 民事 | 勞工 | ||||
| 年初餘額 | ||||||
| 加法 | ||||||
| 付款/沖銷 | ( |
|||||
| 匯率變動的影響(保監處) | ( |
( |
( | |||
| 年終結餘 | ||||||
| 2020 | ||||||
| 税收 | 民事 | 勞工 | ||||
| 年初餘額 | ||||||
| 加法 | ||||||
| 付款/沖銷 | ( |
( | ||||
| 匯率變動的影響(保監處) | ( |
( |
( | |||
| 年終結餘 | ||||||
C)或有事項
本集團為民事及勞工訴訟當事人，涉及被管理層及法律顧問歸類為可能損失的風險，總額約為美元。
D)司法存款
截至2022年12月31日，司法存款總額
顯示為“其他資產”(注17)為美元。
| F-85 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
24. 遞延收入
| 2022 | 2021 | |||
| 獎勵計劃的遞延收入 | ||||
| 遞延年費 | ||||
| 其他遞延收入 | ||||
| 總計 |
獎勵計劃的遞延收入及遞延年費與本集團為信用卡客户提供的名為“獎勵”的獎勵計劃有關。該計劃包括 根據信用卡的使用情況進行積分在R$的比率中(1巴西雷亞爾，相當於1美元截至2021年12月31日)相當於1分和現金返還。積分不會過期，合格的卡會員可以獲得的獎勵數量沒有限制 。
當客户在機票、酒店、交通服務和音樂等各種消費類別中使用積分時，即可兑換積分。
NU使用財務模型來估計當前卡會員迄今賺取的獎勵的兑換率，因此基於歷史兑換趨勢、當前參與者兑換行為等來估算積分的估計財務價值。當履行義務得到履行時，即兑現獎勵積分時，估計的財務價值將記錄在損益表中。
遞延年費包括與客户每年支付的獎勵費相關的金額，直到他們賺到為止。
25. 關聯方
在正常業務過程中，集團 可能向NU的執行董事、董事會成員、主要員工和近親發放了信用卡或貸款。這些 交易以及存款和其他產品作為投資，其條款與當時對不相關人士進行可比交易的條款相似，不涉及超過正常收款風險的情況。
如附註3“合併基礎”所述，本集團所有公司均已合併於該等合併財務報表內。因此，關聯方餘額和交易以及公司間交易產生的任何未實現收入和費用將在合併財務報表中註銷。
2022年，集團內不同本位幣主體間同業拆借產生的匯兑差額 在損益表中列示為“金融工具利息收入和損益”。
A)與其他關聯方的交易
| 資產/(負債) | ||||
| 2022 | 2021 | |||
| 其他 | ||||
| F-86 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
| 收入(費用) | ||||||
| 2022 | 2021 | 2020 | ||||
| 其他 | ( |
( |
||||
於2021年6月30日，本集團與本公司前董事會(“董事會”)成員擁有的RoDamoinho Produtora de Eventos Ltd.(“董事會”)訂立服務及冠名權協議。這位董事自2022年9月以來一直不是董事會成員，當時公司不再承認羅達莫尼尼奧為關聯方。此外，於2022年4月12日及2022年7月15日，本集團支付了由本公司控股股東家族成員管理的慈善項目RePrograma提供的培訓和研討會 。
B)管理層薪酬
沒有重大的離職後福利，如養老金和其他退休福利。本公司董事及其他主要管理人員的薪酬合計如下。
| 2022 | 2021 | 2020 | ||||
| 合併損益表 | ||||||
| 固定和可變薪酬 (i) |
| (i) |
管理層薪酬 包括董事會受薪成員和高管的薪酬，這主要是由於確認2021年或有股票獎勵(CSA)支出至終止之日而增加的 。
26. 公允價值計量
以下列出了內部模型中用來衡量2022年12月31日和2021年12月31日金融工具公允價值的主要估值方法。這些模型的主要投入是從可觀察到的市場數據得出的。於該等期間，本集團並無對其估值方法及內部模式作出任何重大改變。
A)按攤餘成本列賬的金融工具的公允價值
下表顯示了2022年12月31日和2021年12月31日按攤銷成本列賬的金融工具的公允價值。本集團並無披露中央銀行的強制性存款及其他存款、按攤銷成本計算的其他金融資產、電子貨幣存款、RDB、RDB-V、定期存款及借貸及融資等金融工具的公允價值，因為其賬面值為公允價值的合理近似值。
| F-87 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
| 2022 | 2021 | |||||||||||
| 賬面價值 |
公允價值- 2級 |
公允價值- 3級 |
賬面價值 |
公允價值- 2級 |
公允價值- 3級 | |||||||
| 資產 | ||||||||||||
| 中央銀行的強制存款和其他存款 | ||||||||||||
| 信用卡應收賬款(一) | ||||||||||||
| 對客户的貸款(一) | ||||||||||||
| 其他應收賬款 | ||||||||||||
| 其他金融資產 | ||||||||||||
| 總計 | ||||||||||||
| 負債 | ||||||||||||
| 電子貨幣存款 | ||||||||||||
| 存款-RDB和RDB-V | ||||||||||||
| 定期存款 | ||||||||||||
| 應付款到網絡 | ||||||||||||
| 借款和融資 | ||||||||||||
| 證券化借款 | ||||||||||||
| 總計 | - | - | ||||||||||
| (i) |
信用卡應收賬款和客户貸款的賬面價值包括作為投資組合對衝標的的金額，如附註18所述。這兩個應收賬款的信用風險組成部分 不屬於對衝策略的一部分。
借款和融資的公允價值等於賬面價值，因為任何預付款都應等於未償還的總金額。浮息活期存款的公允價值 假設為賬面價值。
具體類別的金融工具的估值方法如下所述。
一)公允價值模型和投入
信用卡：使用貼現現金流方法計算信用卡應收賬款和網絡應付款的公允價值 。公允價值是通過按利率曲線對合同現金流量進行貼現來確定的。對於應付款項，現金流也按集團自身的信用利差進行貼現 。對於應收賬款，公允價值不包括預期損失。對於逾期應收賬款，本集團使用逾期付款的回收率 作為無法直接觀察到的輸入，並使用本集團的內部數據庫進行估算。
對客户的貸款：公允價值是根據具有相似風險狀況的客户羣體，使用估值模型進行估計的。貸款的公允價值是通過無風險利率曲線和信用利差對合同現金流進行貼現來確定的。對於逾期應收賬款，集團使用逾期付款回收率作為不能直接觀察到的輸入，並使用集團的內部數據庫進行估計。
| F-88 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
其他應收賬款：公允價值通過以無風險利率和信用利差對未來現金流進行貼現來計算。
B)按公允價值計量的金融工具的公允價值
下表彙總了截至2022年12月31日和2021年12月31日的金融資產和負債的公允價值，並根據本集團為確定其公允價值而採用的各種計量方法進行了分類：
| 2022 | ||||||||
|
活躍市場的公開報價 (1級) |
內部模型(2級) |
內部模型 (3級) |
總計 | |||||
| 資產 | ||||||||
| 政府債券 | ||||||||
| 巴西 | ||||||||
| 美國 | ||||||||
| 墨西哥 | ||||||||
| 公司債券和其他工具 | ||||||||
| 銀行存款證明 | ||||||||
| 投資基金 | ||||||||
| 定期存款 | ||||||||
| 信用證（LC） | ||||||||
| 房地產和農業綜合企業應收賬款證書(CRIS/CRA) | ||||||||
| 房地產和農業企業信用證(LIS/LCA) | ||||||||
| 公司債券和債券 | ||||||||
| 權益類工具 | ||||||||
| 衍生金融工具 | ||||||||
| 信用卡業務抵押品 | ||||||||
| 負債 | ||||||||
| 衍生金融工具 | ||||||||
| 有資格作為資本的文書 | ||||||||
| 回購協議 | ||||||||
| F-89 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
| 2021 | ||||||||
|
活躍市場的公開報價 (1級) |
內部模型(2級) |
內部模型 (3級) |
總計 | |||||
| 資產 | ||||||||
| 政府債券 | ||||||||
| 巴西 | ||||||||
| 美國 | ||||||||
| 哥倫比亞 | ||||||||
| 公司債券和其他工具 | ||||||||
| 銀行存款證明 | ||||||||
| 投資基金 | ||||||||
| 定期存款 | ||||||||
| 信用證（LC） | ||||||||
| 房地產和農業綜合企業信用證（CRI/CRA） | ||||||||
| 公司債券和債券 | ||||||||
| 上市公司發行的股票 | ||||||||
| 權益類工具 | ||||||||
| 衍生金融工具 | ||||||||
| 信用卡業務抵押品 | ||||||||
| 負債 | ||||||||
| 衍生金融工具 | ||||||||
| 有資格作為資本的文書 | ||||||||
| 回購協議 | ||||||||
一)公允價值模型和投入
證券：活躍市場中流動性強、報價較高的證券 被列為一級證券。所有國債和部分公司債券 在活躍市場交易時均被納入一級。巴西證券價值是“巴西金融市場協會”(“巴西證券協會”)公佈的價格。對於美國、墨西哥和哥倫比亞債券，公允價值 是彭博社公佈的價格。其他公司債券和投資基金份額，其估值基於可觀察到的數據， ，如利率和利率曲線，被歸類為二級。
衍生品：在證券交易所交易的衍生品 被歸類為層次結構的第一級。在巴西證券交易所交易的衍生品使用B3報價進行公平估值。利率場外掉期通過使用利率曲線將未來預期現金流折現為現值進行估值，並被歸類為2級。優先股的嵌入衍生品轉換特徵是基於 附註10所述股價的方法計算的。與Creditas Partnership的權證相關的期權採用Black-Scholes模型進行公允估值，並被歸類為3級。
權益工具：對於權益工具的公允價值，本集團使用不能直接觀察到的合同條件作為投入，因此將其歸類為3級。
有資格作為資本的工具： 如果該工具有活躍的市場，則使用該市場的報價。否則，將使用估值技術，例如貼現 現金流，其中現金流以無風險利率和信用利差進行貼現。符合資本資格的票據在初始確認(公允價值期權)時按公允價值計入損益(虧損)。
| F-90 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
回購協議： 考慮到回購協議是一種抵押的短期一天協議，公允價值是交易價值本身；
C)公允價值等級之間的轉移
截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，第1級與第2級或第2級與第3級之間並無金融工具轉讓。
27. 所得税
根據現行税法的規定，為合併財務報表中確認的所有交易確定當期和遞延税額。 當期所得税支出或收益分別代表當期應支付或退還的估計税款。 遞延税金資產和負債是根據財務報告和資產負債的計税基礎之間的差異確定的。 它們是使用預期臨時税額差異逆轉時生效的税率和法律來衡量的。
| F-91 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
A)所得税對賬
本集團税前溢利的
税項與按適用於合併實體溢利的加權平均税率
計算的理論金額不同。2022年8月，巴西的社會繳費税率提高了1個百分點，因此，綜合所得税税率從
| 2022 | 2021 | 2020 | ||||
| 所得税前虧損 | ( |
( |
( | |||
| 税率(i) | ||||||
| 所得税優惠 | ||||||
| 永久增加/排除 | ||||||
| 基於股份的支付 | ( |
( |
( | |||
| 顧客贈送禮物 | ( |
( |
( | |||
| 業務損失及其他 | ( |
( |
( | |||
| 所得税率的變化 | ( |
( |
||||
| 或有股份獎勵 (CSA)—終止 (Ii) | ( |
( | ||||
| 不同税率的影響—子公司和母公司 | ( |
( |
( | |||
| 使用可轉換儀器的結果 | ( | |||||
| 其他不可扣除的費用 | ( |
( | ||||
| 所得税 | ( |
|||||
| 當期税費 | ( |
( |
( | |||
| 遞延税項優惠 | ||||||
| 損益表中的所得税 | ( |
|||||
| 在保監處確認的遞延税金 | ( |
( | ||||
| 所得税 | ( |
|||||
| 實際税率 | - |
- |
| (i) |
| (Ii) |
| F-92 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
B)遞延所得税
下表顯示了本集團截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的遞延税項資產和負債的重要組成部分，以及當時結束的年度的變化。本集團對遞延税項資產的使用沒有時間限制，但與税項虧損和負社會貢獻相關的遞延税項資產的使用限制為巴西實體每年應納税利潤的30%。
| 反映在損益表中 | ||||||||||||||
| 2021 | 其他 | 憲法 | 實現 |
外國 兑換 |
反映在保險業監理處 | 2022 | ||||||||
| 信貸損失準備金 | ( |
- | ||||||||||||
| PIS/COFINS—財政收入 | - | - | - | - | ||||||||||
| 其他暫時性差異 | ( |
- | ||||||||||||
| 暫時性差異的遞延税項資產總額 | ( |
- | ||||||||||||
| 税收流失與社會貢獻負基礎 | - | ( |
- | |||||||||||
| 遞延税項資產 | ( |
- | ||||||||||||
| 期貨結算市場 | ( |
- | ( |
( |
- | ( | ||||||||
| 公允價值變動—金融工具 | ( |
- | ( |
( |
( |
( | ||||||||
| 其他 | ( |
- | ( |
( |
- | ( | ||||||||
| 遞延税項負債 | ( |
- | ( |
( |
( |
( | ||||||||
| 公允價值變動-現金流對衝 | - | ( |
( |
( | ||||||||||
| 年內確認的遞延税項 | ( |
|||||||||||||
| F-93 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
| 反映在損益表中 | ||||||||||||||
| 2020 | 其他 | 憲法 | 實現 |
外國 兑換 |
反映在保險業監理處 | 2021 | ||||||||
| 信貸損失準備金 | ( |
( |
- | |||||||||||
| PIS/COFINS—財政收入 | - | - | - | ( |
- | |||||||||
| 其他暫時性差異 | ( |
( |
- | |||||||||||
| 暫時性差異的遞延税項資產總額 | ( |
( |
- | |||||||||||
| 税收流失與社會貢獻負基礎 | - | ( |
- | |||||||||||
| 遞延税項資產 | ( |
( |
- | |||||||||||
| 期貨結算市場 | - | - | ( |
- | - | ( | ||||||||
| 公允價值變動—金融工具 | ( |
- | ( |
( |
( | |||||||||
| 其他 | - | - | ( |
- | ( | |||||||||
| 遞延税項負債 | ( |
- | ( |
( | ||||||||||
| 公允價值變動-現金流對衝 | - | - | ( |
|||||||||||
| 年內確認的遞延税項 | ( |
|||||||||||||
|
反映在損益表中 |
||||||||||
| 2019 | 憲法 | 實現 |
外國 兑換 |
2020 | ||||||
| 信貸損失準備金 | ( |
( |
||||||||
| PIS/COFINS—財政收入 | - | - | ( |
|||||||
| 其他條文 | ( |
( |
||||||||
| 公允價值變動—金融工具 | ( |
( |
||||||||
| 暫時性差異的遞延税項資產總額 | ( |
( |
||||||||
| 税收流失與社會貢獻負基礎 | ( |
|||||||||
| 遞延税項資產 | ( |
( |
||||||||
| 公允價值變動—金融工具 | ( |
( |
- | ( |
( | |||||
| 遞延税項負債 | ( |
( |
- | ( |
( | |||||
| 遞延税項資產扣除遞延税項負債後的淨額 | ( |
( |
||||||||
| F-94 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
|
28. 權益
下表按類別呈列截至2022年及2021年12月31日已發行及繳足股份及授權股份的變動。
| 授權和全部發行的股份 | 注意事項 | 普通股 | 優先股 | 優先股 | 管理股份 |
A類 普通股 |
B類 普通股 |
總計 | 6比1遠期股份分割後的合計 | |||||||||
| 截至2020年12月31日的合計 | ||||||||||||||||||
| 行使了SOP，授予了Russ | ||||||||||||||||||
| 為僱員税款而預扣的股份 | ( |
( |
( |
( | ||||||||||||||
| 回購股份 | ( |
( |
( | |||||||||||||||
| 發行優先股(G系列) | ||||||||||||||||||
| 轉換優先股(F-1系列) | ( |
|||||||||||||||||
| 由於Easynvest業務合併而發行優先股 | ||||||||||||||||||
| 發行優先股（系列G—1） | ||||||||||||||||||
| A類普通股的換股 | ( |
|||||||||||||||||
| 將A類股份轉換為B類股份 | ( |
|||||||||||||||||
| 頒發的獎項 | ||||||||||||||||||
| A類股票的發行—Cognitect收購 | ||||||||||||||||||
| 發行A類股票—Spin Pay收購 | ||||||||||||||||||
| 1取6股遠期拆分前的小計餘額 | ||||||||||||||||||
| 由於1股換6股遠期拆分而發行的股票 | ||||||||||||||||||
| 6比1遠期股份分割後的結餘小計 | ||||||||||||||||||
| 優先股轉換為A類股票 | ( |
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| 管理層股份的註銷 | ( |
( |
( | |||||||||||||||
| 根據客户計劃發行股票 | ||||||||||||||||||
| 首次公開發行股份 | ||||||||||||||||||
| 因首次公開募股而產生的變動 | ( |
( |
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| 截至2021年12月31日的合計 | ||||||||||||||||||
| B類股份轉換為A類 | ( |
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| 行使了SOP，授予了Russ | 10 | |||||||||||||||||
| 為僱員税款而預扣的股份 | 10 | ( |
( |
( | ||||||||||||||
| 發行A類股票—Cognitect和Juntos收購 | ||||||||||||||||||
| 因IPO超額配售而發行股份 | ||||||||||||||||||
| 截至2022年12月31日合計 |
| F-95 |
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| 授權和未發行股份 | 注意事項 |
A類 普通股 |
B類 普通股 |
總計 | 6比1遠期股份分割後的合計 | |||||
| 企業合併-或有股票對價 | ||||||||||
| 預留給基於股份的付款 | ||||||||||
| 可發行A類或B類的授權股份 | ||||||||||
| 截至2022年12月31日已授權和未發行的股份 | ||||||||||
| 授權發行的股份 | ||||||||||
| 截至2022年12月31日合計 |
於2021年8月30日舉行的股東大會上，批准了本公司股份的6比1遠期股份拆股。
| F-96 |
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A)分享活動
於2022年1月，如新控股因承銷商行使超額配股權(“綠鞋”)而額外發行27,555,298股A類普通股。
截至2022年12月31日，本公司有 股已授權及未發行的普通股，涉及收購實體的承諾、因以股份為本的付款計劃(附註10)而發行的普通股，以及獲授權供未來發行的普通股(性質未確定)，可以是A類或B類普通股。
B)股本和股票溢價準備金
該公司所有股票類別的面值均為美元。
股票溢價準備金是指股東在股票發行時超過面值的金額。
C)發行股票
下表列出了2022年和2021年除行使SOP和歸屬RSU以外的交易中的已發行股票、資本增加和溢價準備金的金額(以美元為單位) ：
| 事件 | 資本及股份溢價準備金 | |
| 發行優先股(F-1系列) | ||
| 發行優先股(G系列) | ||
| 發行優先股(G-1系列) | ||
| 首次公開發行超額配售股份 | ||
| 客户計劃和IPO(注1b) |
2021年1月，Nu Holdings完成了G系列優先股的發行，金額為40萬美元。作為交易的結果，發行了11,758,704股G系列優先股 股(6：1遠期拆分後為70,552,224股)和7,466,778股普通股(6：1遠期 拆分後為44,800,668股)，可供公司基於股份的薪酬計劃發行。
2021年5月，應持有人的要求，與F-1系列相關的優先股 全部轉換為股權，總髮行量為16,795,799股(在6比1遠期 股份拆分後為100,774,794股)。轉換包括將確認為衍生工具的金額和 確認為負債的金額重新分類為股本和股份溢價儲備，總額為400,915美元。
2021年6月，Nu Holdings完成了G-1系列優先股發行，金額為40萬美元。作為交易的結果，發行了10,002,809系列G-1優先股 (在1股換6股的遠期拆分後為60,016,854股)。
於2022年1月，如新控股因承銷商行使超額配股權(“綠鞋”)而額外發行27,555,298股A類普通股。
本公司於2022年度內並無任何可兑換票據。
| F-97 |
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D)累計損失
累計損失包括按股份計提的 支付備付金，如下表所示。
如附註10所述，本集團以股份為本的支付包括以SOP、RSU及獎勵形式的獎勵。此外，本公司可使用儲備金吸收累積虧損。
| 2022 | 2021 | |||
| 累計損失 | ( |
( | ||
| 股份支付儲備金 | ||||
| 母公司股東應佔總額 | ( | |||
| 應佔非控股權益的累計利潤(虧損) | ( | |||
| 累計損失總額 | ( |
E)回購和扣留的股份
前僱員離開本集團時，可向其回購股份 ，或因RSU計劃清繳僱員的税款而扣留股份。這些回購或扣留的股票將被取消，不能重新發行或認購。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，回購了以下股票 (在1股換6股遠期股票拆分後)：
| 2022 | 2021 | |||
| 回購股份數量 | ||||
| 回購股份的總價值 | ||||
| 扣留股份數量-RSU | ||||
| 被扣留股份的總價值-RSU |
F)累積的其他綜合收入
其他全面收益包括通過綜合全面收益表確認的資產和負債的調整金額(扣除相關税項影響)。
其後可能重新分類為損益的其他全面收益與符合有效對衝資格的現金流量對衝及代表本集團於海外業務投資重新換算累計損益的貨幣換算有關。這些金額將保留在本項下 ，直至在被套期保值項目影響的期間在合併利潤(虧損)表中確認為止。 例如，在現金流量套期保值的情況下。
自有信貸準備金反映按公允價值指定的金融負債的累計自身信貸損益。自身信用準備金中的金額不會在未來期間重新歸類為利潤(虧損)。
累計餘額如下：
| 2022 | 2021 | 2020 | ||||
| 現金流對衝效應，扣除遞延税金 | ( |
|||||
| 外國實體的貨幣折算 | ( |
( |
( | |||
| 公允價值變動--FVTOCI扣除遞延税項後的金融工具 | ( |
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| 自身信貸調整效應 | ( |
( | ||||
| 總計 | ( |
( |
( |
| F-98 |
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29. 管理金融風險、金融工具和其他風險
A)概述
集團監控 所有可能對其戰略目標產生重大影響的風險，包括必須遵守適用法規要求的風險。為了有效地管理和緩解這些風險，風險管理結構進行風險識別和評估 ，以確定對追求潛在機會至關重要和/或可能阻止價值創造或可能損害現有價值的風險的優先順序，並可能對財務結果、資本、流動性、客户關係和聲譽產生影響。
主動 監控的風險包括：
| 1. | 信用風險； |
| 2. | 流動性風險； |
| 3. | 銀行賬簿中的市場風險和利率風險(IRRBB)； |
| 4. | 操作風險/信息技術/網絡風險； |
| 5. | 監管風險； |
| 6. | 合規風險； |
| 7. | 聲譽風險；以及 |
| 8. | 來自加密貨幣業務的風險。 |
B)風險管理結構
NU認為風險管理是集團戰略管理的重要支柱。風險管理結構廣泛滲透到整個公司，其目標是確保正確識別、衡量、緩解、監控和報告風險，以支持其活動的發展。 風險管理與改善決策過程和實現戰略目標的原則、文化、結構和流程有關。這是一個持續和不斷髮展的過程，貫穿於NU的整個戰略，以支持管理層將其損失降至最低，同時最大化其利潤並支持公司的價值。
本集團的風險管理架構考慮了其業務的規模和複雜性，從而可以跟蹤、監測和控制其面臨的風險。風險管理流程與管理指南保持一致，管理指南通過委員會和其他內部會議定義戰略目標，包括 風險偏好。相反，資本控制和資本管理單位通過風險和資本監測和分析流程提供支持。
本集團認為風險偏好聲明(“RAS”)是支持風險管理和決策的重要工具。董事會審查和批准RAS，作為業務計劃和資本部署的指導和限制。國家統計局定義了RAS (與當地監管要求保持一致)，確定了主要風險的優先順序，並酌情實施了與收益、資本、風險衡量、流動性和其他相關措施有關的定性陳述和定量 指標。
| F-99 |
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國家臭氧機構按照三線模式運作，這有助於確定最能支持實現目標的結構和流程，並促進強有力的治理和風險管理結構。
| ● | 第一行：業務職能和支持職能/領域或活動，產生風險敞口 ，其經理負責根據執行局定義和批准的政策、限制和其他條件進行管理 。第一條線必須具備識別、衡量、處理和報告風險的手段。 |
| ● | 第二行：它由風險管理、內部控制和合規性三個領域組成，負責確保有效控制風險，並根據定義的偏好水平進行管理。負責提出風險管理政策、開發風險模型和方法以及一線監督。 |
| ● | 第三行：由內部審計組成，負責定期和獨立地評估政策、方法和程序是否充分，並核實其有效實施。 |
風險管理框架的另一個重要要素是技術論壇和委員會的結構。該等管治機構的設計及實施旨在監察及就與本集團管理及控制相關的各方面作出決定。國家臭氧機構已經從全球和國家兩個層面實施了這一結構，如下所述。
全球風險相關治理機構：
| ● | 審計與風險委員會：為董事董事會級別的委員會，旨在協助董事會履行其對公司股東的監督責任，內容涉及：根據內部和獨立審計師向管理層提出的建議，評價內部審計、獨立審計以及與內部控制制度有關的各份報告的績效和進展 ，與管理層和獨立審計師審查和討論年度已審計財務報表和未經審計的季度財務報表，監督國家統計局整體風險管理框架和控制職能的績效。並根據RAS監測風險暴露水平(按國家合併 視圖)。它至少由三名成員組成，至少每季度召開一次會議。 |
國家級 風險相關治理機構：
本集團擁有業務的每個國家/地區都根據相關法規要求建立了治理結構，並由 以下要素組成。根據要管理的主題的性質，可以將一些委員會和會議分組以涵蓋多個國家/地區。
| ● | 風險委員會：其目標是協助國家執行官員履行實體的風險管理和控制職能，根據風險偏好監測風險暴露水平。它還旨在通過旨在傳播內部控制和減少風險文化的戰略、政策和措施。 |
| ● | 信貸委員會：其目標是審查和監督信貸戰略，以及審查其對子公司業績的影響，並根據宏觀經濟環境和風險信息、信貸市場和競爭對手的風險信息審查信貸戰略。 |
| F-100 |
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| ● | 審計委員會：其主要職責是評估內部審計職能部門、獨立審計師和與內部控制制度有關的各份報告的工作表現和進展，遵循內部和獨立審計師向管理層提出的建議，並與管理層和獨立審計師審查和討論已審計的年度財務報表和未經審計的季度財務報表。 |
| ● | 技術論壇：定期舉行會議，討論並向國家級風險委員會提出建議。根據每個國家的重要性，下列每個專題可以有自己的技術論壇，相關領域的管理人員可參加：會計和税務、運營風險和內部控制、資產和負債管理(“ALM”)/資本、信息技術和網絡風險(“IT”)、數據保護、合規和反洗錢(“AML”)、預防欺詐、壓力測試、產品審查和信貸規定。每個技術論壇都有自己的章程， 確定工作範圍、投票成員和其他工作模式屬性。 |
C)積極監測風險
集團積極監察的風險包括信貸風險、市場風險、銀行賬簿利率風險(IRRBB)、流動資金風險、營運風險及內部控制、資訊科技及網絡風險、模式風險、合規及反洗錢(AML)。這些風險的管理 是根據三線模型進行的，考慮到已制定的政策和程序，以及RAS中確定的限制。此外，還制定了壓力測試計劃。
下文所述的每個風險都有自己的識別、測量、評估、監測、報告、控制和緩解的方法、系統和流程。
對於信貸、流動性、IRRBB和市場風險等金融風險，根據適用的監管要求和最佳市場實踐，基於量化模型進行計量，在某些情況下，根據涉及的主要變量的預期情景進行計量。非金融風險，如運營風險和技術/網絡風險，使用影響標準(固有風險)進行衡量，考慮潛在的財務損失、聲譽損害、客户認知和法律/監管義務，並結合各自內部控制結構的有效性進行評估。
根據測量和風險評估活動的結果，驗證了剩餘暴露與NU的風險偏好的一致性。減輕風險的必要行動 在治理結構(技術論壇和風險委員會)中提出和討論，它們也是負責批准和監測行動計劃執行情況的渠道。
| ● | 信用風險 |
信貸風險定義為： 與客户或交易對手未能支付其合同義務相關的損失的可能性；由於客户或交易對手的信貸質量惡化導致金融工具的折舊 或預期收益的減少； 收回惡化風險的成本；以及因客户或交易對手的信用質量惡化而獲得的任何好處。
信貸風險 控制和管理結構獨立於業務單元，負責測量、監控、 控制和報告產品和其他財務操作的信貸風險的流程和工具，持續驗證其遵守政策 和批准限額結構。
| F-101 |
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還對經濟環境變化可能產生的影響進行 評估，以確保貸款組合具有抵禦經濟危機的能力 。
信貸風險管理 由信貸風險團隊執行，獨立於業務部門，負責：
| ● | 建立治理、政策和程序，旨在根據RAS中設定的水平維持信貸風險敞口； |
| ● | 監控和通知管理層信貸組合的風險水平（偏好合規性）， 包括改進建議（如適用）； |
| ● | 識別和評估新產品上市過程中的固有風險和相應的緩解措施以及現有流程的重大 變更；以及 |
| ● | 根據一致和可核實的標準估計預期損失。 |
本集團未償還金融資產餘額如下表所示：
| 金融資產 | 2022 | 2021 | ||
| 現金和現金等價物 | ||||
| 證券 | ||||
| 衍生金融工具 | ||||
| 信用卡業務抵押品 | ||||
| 按公允價值計提損益的金融資產 | ||||
| 證券 | ||||
| 通過其他綜合收益按公允價值計算的金融資產 | ||||
| 中央銀行的強制存款和其他存款 | ||||
| 信用卡應收賬款 | ||||
| 對客户的貸款 | ||||
| 其他應收賬款 | ||||
| 其他金融資產 | ||||
| 按攤銷成本計算的金融資產 | ||||
| 總計 |
| ● | 流動性風險 |
流動性風險 定義為：
| ● | 實體為資產增加提供資金並在到期時履行債務而不招致不可接受的損失的能力； 和 |
| ● | 與市場交易量相比，由於金融頭寸的規模而不能輕易退出的可能性。 |
| F-102 |
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流動性風險管理結構使用未來現金流數據，將NU認為的嚴重壓力情景應用於這些現金流，以衡量本集團擁有的優質流動資產數量足以保證其在非常不利的情況下具有彈性 。每天都會對流動性指標進行監測。
本集團為巴西實體制定了一項應急資金計劃，該計劃描述了在流動性指標惡化的情況下應採取的可能的管理行動。
主要資金來源 -按到期日
| 2022 | 2021 | |||||||||||||||
| 資金來源 | 最多12個月 |
超過12歲 月份 |
總計 | % | 最多12個月 |
超過12歲 月份 |
總計 | % | ||||||||
| 客户的存款 | ||||||||||||||||
| 銀行存款收據 | ||||||||||||||||
| 銀行存款收據（RDB-V） | ||||||||||||||||
| 定期存款 | ||||||||||||||||
| 借款和融資 | ||||||||||||||||
| 有資格作為資本的文書 | ||||||||||||||||
| 總計 | ||||||||||||||||
金融負債的到期日
下表彙總了本集團的財務負債及其合同到期日：
| 2022 | ||||||||||||
| 金融負債 | 賬面金額 | 名義流出總額(1) | 最多1個月 | 1至3個月 | 3-12個月 | 超過12個月 | ||||||
| 衍生金融工具 | ||||||||||||
| 有資格作為資本的文書 | ||||||||||||
| 回購協議 | ||||||||||||
| 電子貨幣存款(*) | ||||||||||||
| 銀行存款收據 | ||||||||||||
| 應付款到網絡 | ||||||||||||
| 借款和融資 | ||||||||||||
| 總計 | ||||||||||||
| (*) |
| (1) |
| F-103 |
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| ● | 銀行賬面上的市場風險和利率風險(IRRBB) |
市場風險被定義為因市場風險因素的變動而產生的損失風險，如利率風險、股票、外匯匯率、大宗商品價格。IRRBB是指影響銀行賬面狀況的利率不利變動對實體資本和收益產生的當前或預期風險。
有一個獨立於業務部門的市場 風險和IRRBB控制和管理結構，負責 測量、監控、控制和報告市場風險和IRRBB的流程和工具，持續驗證是否符合批准的政策和 限額結構。
市場風險 和IRRBB的管理基於向資產負債管理和資本（"ALM"）技術論壇 和國家級風險委員會報告的指標。管理層有權使用集團內部政策中概述的金融工具 對衝市場風險和IRRBB風險。
銀行賬簿（IRRBB）中的市場 風險和利率風險的管理基於以下指標：
| ● | 利率敏感度（DV 01）：噹噹前年利率或指數利率增加一個基點時，對現金流市值的影響； |
| ● | 風險價值（VAR）：在一個置信水平下持有期內的最大市值損失；以及 |
| ● | 外匯風險敞口：考慮所有會帶來外匯風險的財務頭寸和其他 貨幣的運營費用。 |
下表 列出了使用1天的持有期，通過歷史模擬方法計算的風險值，歷史窗口為5年。截至 2022年12月31日，巴西的VaR僅針對交易賬簿計算，並使用99%的置信水平，與 投資組合的管理方式一致。Nu Holdings的風險值僅考慮Nu Holdings直接持有的金融資產，不考慮 在其他國家的資產，包括巴西、墨西哥和哥倫比亞。Nu Holdings的風險值模型使用99%的置信水平和10天的持有期 。
| 變量 | 2022 | 2021 | ||
| Nu Financeira（i）/Nu Pagamentos（巴西） | ||||
| 如新控股 |
| (i) |
| F-104 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
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● 利率風險
以下分析 是本集團在巴西 無風險曲線（IPCA息票曲線）中按市價公允價值增加1個基點（"bp"）（DV 01）時的敏感度，假設平行移動且財務狀況不變：
| 曲線 | 巴西無風險曲線 | IPCA優惠券 | ||||||
| DV01 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||
| Nu Financeira（i）/Nu Pagamentos/FIP（巴西） | ( |
( |
( | |||||
| (i) |
以下分析 是 墨西哥無風險曲線中馬克對市場公允價值增加1個基點（"bp"）（DV 01）的Nu México敏感度，假設平行偏移和財務狀況不變：
| 曲線 | 墨西哥無風險曲線 | |||
| DV01 | 2022 | 2021 | ||
| 努墨西哥 | ( |
不適用* | ||
| * |
以下分析 是Nu Holding對市價公允價值的敏感度對美國無風險 曲線中增加1個基點（"bp"）（DV 01）：
| 曲線 | 美國無風險曲線 | |||
| DV01 | 2022 | 2021 | ||
| 如新控股 | ( |
( | ||
截至2022年12月31日和2021年12月31日，哥倫比亞和除Nu Pagamentos和Nu Financeira外的巴西子公司的利率風險被視為不重大。為將DV 01敏感度維持在規定的限額內，使用B3交易的利率期貨和掉期衍生品 對衝利率風險。
| ● | 外匯風險 |
財務信息 可能由於集團以外幣（如巴西雷亞爾和墨西哥和哥倫比亞比索）進行業務而呈現波動。在Nu Holdings層面，並無就其他國家的投資進行淨投資對衝。
截至二零二二年及二零二一年十二月三十一日， 本集團各實體概無以其各自功能貨幣 以外貨幣存在重大金融工具。
巴西境內實體的本位幣 為巴西雷亞爾。美元和歐元的某些成本，或美元的公司間貸款，基於對這些成本的預測，或當出現新的風險敞口時，通過在B3交易所交易的期貨合約進行對衝。當內部成本預測 發生變化以及外匯衍生品到期時，對衝交易 會進行調整。因此，在對衝交易生效後，合併財務報表對匯率沒有重大風險敞口。
| F-105 |
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| ● | 操作風險 |
操作風險 定義為外部事件或內部流程、人員或系統的故障、缺陷或不充分造成損失的可能性。在這種情況下，還必須考慮與NU簽署的合同不充分或不足相關的法律風險、因不遵守法律規定而受到的制裁，以及因公司開展的活動而對第三方造成的損害賠償 。
操作風險和內部控制的控制和管理結構獨立於業務和支持部門，負責 操作風險的識別和評估，以及評估內部控制的設計和有效性，包括系統和服務中斷、外部欺詐和支付方案安排中涉及的活動失敗等風險。 該結構還負責準備和定期測試業務連續性計劃，並協調新產品發佈和現有流程的重大變更的風險評估。
在風險管理流程的治理中，除了向其他員工傳播控制文化外，還提供了識別、測量、評估、監控操作風險事件並將其報告給 每個業務和支持領域(一線)的機制。風險評估的主要結果在適用的情況下在操作風險和內部控制技術論壇和風險委員會中公佈。 適用的改進建議會產生具有計劃的最後期限和責任的行動計劃。
● 信息技術/網絡(“IT”)風險
IT/網絡風險被定義為信息技術基礎設施可能受到的一系列威脅所產生的不良影響，包括網絡安全 (發生信息安全事件)、事件管理(事件/問題管理流程無效、對服務水平、成本和客户不滿的影響)、身份和訪問管理(未經授權訪問敏感信息)、數據管理 (不遵守數據隱私法或數據管理治理漏洞或數據泄露問題)等。
由於集團在充滿挑戰的網絡威脅環境中運營，集團不斷投資於控制和技術，以防範這些威脅。 IT風險，包括網絡風險，是NU的優先領域，因此有專門的IT風險結構，屬於第二線的一部分。 該團隊獨立於IT相關領域，包括工程、IT運營和信息安全。
IT/網絡風險 領域負責識別、評估、測量、監視、控制和報告與執行董事會批准的風險偏好水平相關的信息技術風險。本集團持續評估NU面臨的威脅風險及其對業務和客户的潛在影響。集團繼續改進其IT和網絡安全能力和控制，同時考慮到人員是安全戰略的重要組成部分，確保員工和第三方顧問了解 預防措施，並知道如何報告事件。
| F-106 |
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IT風險和控制評估的結果將在IT風險技術論壇上定期討論，並在適用時提交給風險委員會。 適用的改進建議會產生具有計劃截止日期和責任的行動計劃。
| F-107 |
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| ● | 監管風險 |
在複雜和高度監管的環境中，立法和監管舉措可能會導致NU的監管框架發生重大變化，從而導致其業務活動。
為了應對此類風險，NU在巴西、哥倫比亞和墨西哥設有團隊，致力於監測這些變化，並參與解釋這些變化對本集團和更廣泛的金融行業的潛在影響。
可對本集團產生重大影響的立法和監管措施將提請風險委員會和管理團隊注意，以便本集團在必要時調整其戰略並決定應對該等變化的最佳行動方案。
| ● | 合規風險 |
由於集團在高度監管的環境中運營，因此在第二道防線內建立了穩健的合規計劃。合規團隊 擁有專門負責道德計劃、監管合規以及反洗錢計劃和打擊資助恐怖主義的資源。
道德計劃 為組織設定了最低行為標準，包括行為準則、合規政策、培訓和意識活動，以及獨立的舉報人渠道。一些例子包括反賄賂和腐敗風險、利益衝突、相關方、內幕交易以及違反NU行為準則的任何行為。
監管合規性 團隊專注於監督組織的監管合規性。主要活動包括監管跟蹤和管理 監管遵守情況、評估新產品和功能、諮詢、合規性測試，以及集中與監管機構就信息和檢查請求建立關係。由於不遵守法律和法規，本集團可能面臨制裁、吊銷執照以及對管理層的潛在刑事影響。
NU的反洗錢(AML)計劃代表了AML和打擊恐怖主義融資(CTF)的全球框架和指導方針，是AML團隊戰略規劃的基礎。它涉及到該公司因未實施控制以避免反洗錢或恐怖主義融資而面臨制裁的風險。
該計劃分為戰略、戰術和操作三個層面，並由7個支柱(戰略層面)組成：企業風險評估；政策和程序；溝通和培訓；瞭解您的客户(KYC)；盡職調查(KYE、KYS、KYP和KYB)；MSAC-監控、選擇、分析和溝通(SAR)；以及有效性評估計劃。
| ● | 聲譽風險 |
本集團相信 其他風險的具體化會對其聲譽造成負面影響，因為它們之間存在內在聯繫。在業務連續性、網絡安全、道德和誠信、社交媒體負面活動等不同風險領域發生的不利事件 可能會損害NU的聲譽。
因此，集團 擁有專門負責監督外部溝通和危機管理的團隊和流程，這是識別和緩解聲譽事件以及獲得更好預防或應對未來事件的長期洞察力的關鍵要素。
| F-108 |
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● 加密貨幣業務帶來的風險
除上述 風險外，本集團與加密貨幣(NuCrypto)相關的活動和服務還會產生與加密貨幣技術直接相關的特定風險。NuCrypto在加密貨幣業務活動的運營和管理中利用代理的服務。 本集團保留代理維護的記錄的副本以及用於對帳目的的客户資產的內部跟蹤 。NuCrypto可能有責任根據消費者保護法確定客户的身份(就像巴西的任何其他商品和服務供應商一樣 )，但代理商有義務保護資產，防止資產丟失和被盜。此外，代理人為潛在損失投保，如有需要，本集團將尋求索賠，並將獲得的任何利益轉移給受影響的客户 。
● 壓力測試程序
壓力測試計劃除了考慮各自的子產品外，還會考慮對NU的主要產品(如信用卡、個人貸款和融資工具)的衝擊/影響。考慮了以不同強度和概率水平單獨施加壓力的情景，以及考慮採取管理行動以提高集團的韌性並保持其資本和流動性指標的情景 。
建議的方案 將提交給壓力測試技術論壇。討論了要處理的情景、每一次地震的持續時間、嚴重性和似是而非的情況，以及建模的方式和所需的詳細程度。建模和執行測試後， 結果將提交給適當的委員會和技術論壇，這是NU風險管理結構的組成部分。討論並批准了旨在確保集團復原力的擬議行動。壓力測試計劃每年更新一次， 定義團隊在未來12個月內必須進行的測試。
30. 資本管理
資本管理的目的是通過對資本狀況的控制和監測來維持NU運營的資本充足性，根據所承擔的風險和組織的戰略目標評估資本必要性，並根據本集團的增長預測、風險敞口、市場走勢和其他相關信息，根據未來監管資本的要求 建立資本規劃程序。此外，資本管理結構負責確定資本來源，編寫和提交資本計劃和資本或有計劃，供執行董事批准。
在執行層面，ALM技術論壇負責批准風險評估和資本計算方法，並審查、監控和向風險委員會推薦與資本相關的行動計劃。
A)最低資本要求
在巴西，當地實體必須遵守兩種不同的監管資本要求：一種是針對由Nu Financeira領導、由Nu Financeira以及Nu DTVM和Nu Invest組成的金融集團，另一種適用於Nu Pagamentos：
| ● | 金融集團：最低資本水平，考慮到巴西聯邦貨幣理事會(“CMN”)第4958/21號決議對金融機構的最低要求 。 |
| F-109 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
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| ● | NU Pagamentos：根據BCB 3,681/13號通告，考慮到對支付機構的最低要求，最低資本金水平。 |
2022年3月，BACEN發佈了第 200號決議，為需要分階段實施的支付機構提供了新的審慎規則，預計適用於巴西信用卡業務的資本金要求將增加。本集團管理層明白其資本足以符合本新決議案的要求。
2021年9月，Nu收購了Nu墨西哥 Financiera，S.A.de C.V.，S.F.P.(前身為Akala，S.A.de C.V.，(“Akala”))，這是一家墨西哥金融合作協會(SOFIPO) ，由CNBV(Comisión National Bancaria Y de Valore)監管。該實體的監管資本要求由CNBV設定的NICAP指標(“nvel de Capitalización”)定義，與巴塞爾比率方法相當。 2022年12月，Nu墨西哥金融公司獲得CNBV的正式批准，可以執行信用卡投資組合的遷移。隨着信用卡投資組合的遷移，受監管實體獲得了相當於603,795美元的注資，以支持 轉移的風險加權資產(RWA)。從今以後，整個墨西哥業務將在受監管的實體中執行。
NU哥倫比亞正在申請 "LICENCIA de Compañía de Financiamiento“是香港證監會頒發的許可證，允許其提供多種消費信貸及存款產品。2022年8月，香港證監會為”NU Columbia Compañía de Financiamiento S.A.“頒發註冊牌照，並於2022年10月底前完成註冊。下一步是獲得經營許可證。一旦”NU Columbia Compañia de Financiamiento S.A.“開始運作，監管機構要求其遵守”Ley de Maranciamiento S.A.“中規定的資本比率。
國家臭氧機構實施了資本管理結構，目的是保持高於最低監管要求的資本水平。
B)資本構成
一)巴西的金融集團
用於監督金融集團遵守巴西中央銀行規定的巴塞爾操作限制的監管資本是兩項的總和， 如下：
| ● | 第I級資本：普通股第I級資本的總和，包括實繳資本、資本、準備金、留存收益、減去扣除和審慎調整，以及額外的第I級資本，由沒有符合資格要求的規定到期日的次級債務工具 組成。 |
| ● | 二級資本：由次級債務工具組成，其定義的到期日符合資格要求 。它與普通股一級資本一起構成總資本。 |
下表顯示了巴西現行法規對金融集團的資本比率及其最低要求的計算。
| F-110 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
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| 金融集團 | 2022 | 2021 | ||
| 監管資本 | ||||
| 第I級 | ||||
| 普通股權益 | ||||
| 其他內容 | ||||
| 第II級 | ||||
| 風險加權資產(RWA) | ||||
| 信用風險(RWA CPAD) | ||||
| 市場風險(RWA MPAD) | ||||
| 運營風險(RWA Opad) | ||||
| 所需資本 | ||||
| 保證金 | ||||
| 巴塞爾協議比率 | ||||
| RBAN-所需資本 | ||||
| 考慮RBAN的保證金 |
二)Nu Pagamentos
NU Pagamentos的資本管理目標 確定其增長所需的資本，並計劃額外的資本來源，以高於巴西中央銀行規定的要求的金額永久維持股本。
子公司永久保持其由收益賬户調整的股東權益，金額至少相當於i)之間的最高金額)
下表顯示了根據巴西現行法規計算Nu Pagamentos的資本比率。
| 努帕加門託斯 | 2022 | 2021 | ||
| 調整後的股本 | ||||
| 最大金額 | ||||
| 每月付款交易平均數 | ||||
| 電子貨幣餘額 | ||||
| 資本比率 |
三)Nu墨西哥金融時代
NU墨西哥金融公司的資本管理旨在確定其增長所需的資本，並計劃額外的資本來源，以永久保持其監管資本高於CNBV定義的要求。
截至2022年12月31日，其監管資本相當於美元
| F-111 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
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31. 細分市場信息
在審核本集團經營業績及分配資源時，本集團首席營運決策者(“CODM”)(即本集團首席執行官(“CEO”))審核綜合損益表(損益表)及綜合損益表(損益表)。
CODM將整個集團視為一個單一的運營和可報告部門，負責監控運營、做出資金分配決策和評估業績。CODM綜合審查所有子公司的相關財務數據。
本集團的收入、業績及資產
A)關於產品和服務的信息
有關產品和服務的信息 在附註6中披露。
B)關於地理區域的信息
下表顯示了每個地理區域的收入和非流動資產：
| 收入(A) | 非流動資產(B) | |||||||||
| 2022 | 2021 | 2020 | 2022 | 2021 | ||||||
| 巴西 | ||||||||||
| 墨西哥 | ||||||||||
| 哥倫比亞 | ||||||||||
| 開曼羣島 | ||||||||||
| 德國 | ||||||||||
| 阿根廷 | ||||||||||
| 美國 | ||||||||||
| 總計 | ||||||||||
(A)包括利息收入(信用卡、借貸和其他應收款)、交換費、充值費用、獎勵收入、滯納金和其他費用以及佣金收入。
(B)非流動資產包括使用權資產、財產、廠房和設備、無形資產和商譽。
於截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，本集團並無單一客户佔本集團收入的10%或以上。
32. 非現金交易
| 2022 | 2021 | 2020 | |||
| Oivia的收購-股份對價 | |||||
| 或有股票獎勵終止(附註10b) | |||||
| Easynvest收購-股份對價 | |||||
| 將優先股轉換為股權 | |||||
| Spin Pay收購-股票對價 |
| F-112 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
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33. 客户加密保護
2022年3月，美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)發佈了員工會計公告(SAB121)，其中闡述了加密資產保障安排各方的權利和義務。SAB 121解釋説，有義務保護為其平臺用户持有的數字資產的發行商應確認這些數字資產並承擔將其返還給 客户的責任，兩者均按公允價值計量。
2022年6月，集團通過其子公司Nu Crypto Ltd.推出了一個平臺。(“NU Crypto”)，它允許客户與專門的經紀人(“代理”)合作交易加密資產。託管活動由代理執行，代理持有加密密鑰信息，公司的合同安排規定其客户保留加密的合法所有權； 有權出售或轉讓加密資產；還可從獎勵中受益並承擔與所有權相關的風險，包括任何加密價格波動。該公司對為客户持有的加密資產進行內部記錄。
本集團認為，由於若干技術、法律及監管風險，本集團的活動可能對其客户產生加密資產保障責任(定義見SAB 121)，因此，吾等已按客户在本集團平臺上持有的加密資產的公允價值記錄保障負債及相應資產。
本集團根據客户於2022年12月31日持有的加密資產的公允價值，記錄加密保障義務負債及相應的保障資產。於2022年12月31日，本集團並不知悉任何實際或可能發生的保障損失事件，因此，客户密碼保障責任及相關客户密碼保障資產按相同價值入賬 。
下表總結了客户的加密保護資產：
| 2022 | ||
| 為客户保留的加密總數近似值 | ||
| 客户在本集團平臺上持有的加密資產的公允價值 | ||
| 比特幣 | ||
| 以太 | ||
| 馬季奇 | ||
| uni | ||
| 總計 |
34. 後續事件
A)國際金融公司(“國際金融公司”) 貸款
Nu Columbia SA已從國際金融公司(IFC)獲得了一筆為期3年的貸款，金額為1.5億美元，由Nu Holdings擔保。合同於2022年12月簽署，2023年1月開始付款。
| F-113 |
如新控股有限公司 合併財務報表 截至2022年12月31日
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B)發放本地加密令牌
2023年2月，NU啟動了NuCoin的分發 ，這將是NU發行的本地加密令牌，使NU與其客户之間能夠建立忠誠度網絡(“Nucoin網絡”)。隨着時間的推移，NU的目標是擁有其他承諾使用Nucoin作為其忠誠度計劃的贊助公司(“贊助商”)。這些贊助商將有權獲得一定數量的Nucoin分發給他們的客户，並將被要求 向Nucoin持有者提供福利，以激勵網絡採用並增加對社區的整體效用。
| F-114 |
