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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格：10-K
| | | | | |
| (標記一) |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的年度報告 |
截至本財政年度止12月31日, 2023
或
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
委託文件編號：000-55791(Vici Properties Inc.)
委託文件編號：333-264352-01(Vici Properties L.P.)
________________________________________________
Vici Properties Inc.
Vici Properties L.P.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
________________________________________________
| | | | | | | | |
| 馬裏蘭州 | (Vici Properties Inc.) | 81-4177147 |
| 特拉華州 | (Vici Properties L.P.) | 35-2576503 |
| (註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
麥迪遜大道535號，20樓紐約，紐約10022
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號：(646) 949-4631
根據ACT第12(B)節登記的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每節課的題目 | | 交易符號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股，面值0.01美元 | | 維西 | | 紐約證券交易所 |
根據ACT第12(G)節登記的證券：
無
用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條所定義的知名經驗豐富的發行人。
| | | | | | | | |
Vici Properties Inc.是 ☒*☐ | | Vici Properties L.P.是 ☒*☐ |
如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。
| | | | | | | | |
Vici Properties Inc.：是的。☐ 不是 ☒ | | Vici Properties L.P.是的。☐ 不是 ☒ |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13節或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
| | | | | | | | |
Vici Properties Inc.是 ☒*☐ | | Vici Properties L.P.是 ☒*☐ |
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
| | | | | | | | |
Vici Properties Inc.是 ☒*☐ | | Vici Properties L.P.是 ☒*☐ |
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Vici Properties Inc. | | Vici Properties L.P. |
| 大型加速文件服務器 | ☒ | 加速的文件管理器 | ☐ | | 大型加速文件服務器 | ☐ | 加速的文件管理器 | ☐ |
| 非加速文件管理器 | ☐ | 規模較小的新聞報道公司 | ☐ | | 非加速文件服務器 | ☒ | 規模較小的新聞報道公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ | | | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。
| | | | | | | | |
Vici Properties Inc.☐ | | Vici Properties L.P.☐ |
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。
| | | | | | | | |
Vici Properties Inc.☒ | | Vici Properties L.P.公司。☒ |
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。
| | | | | | | | |
Vici Properties Inc.☐ | | Vici Properties L.P.☐ |
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。
| | | | | | | | |
Vici Properties Inc.☐ | | Vici Properties L.P.☐ |
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。
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Vici Properties Inc.：是的。☐*☒ | | Vici Properties L.P.是的。☐*☒ |
截至2023年6月30日(Vici Properties Inc.的S最近完成第二財季的最後一個工作日)，Vici Properties Inc.的非關聯公司持有的普通股總市值約為美元31.610億美元，基於當天紐約證券交易所報告的普通股收盤價。Vici Properties L.P.曾不是截至2023年6月30日公開交易的有投票權股權。
截至2024年2月21日，Vici Properties Inc.1,042,679,525普通股，每股面值0.01美元，已發行。Vici Properties L.P.擁有不是已發行普通股。
以引用方式併入的文件
維西地產有限公司S關於2024年股東年會的最終委託書將在與本報告有關的歷年結束後120天內提交給美國證券交易委員會，其部分內容通過引用併入本10-K表格年度報告第三部分第10-14項。
解釋性説明
本報告綜合了Vici Properties Inc.和Vici Properties L.P.截至2023年12月31日止年度的10-K表格年報。除另有説明或文意另有所指外，凡提及“Vici”指Vici Properties Inc.及其合併附屬公司，包括Vici Properties op LLC(“Vici op”)，而提及“Vici LP”則指Vici Properties L.P.及其合併附屬公司。除另有説明或文意另有所指外，術語“本公司”、“本公司”、“本公司”和“本公司”是指Vici和Vici LP，包括它們的合併子公司。
為了突出VICI和VICI LP之間的區別，本報告中關於VICI和VICI LP的單獨章節如下所述，並特別提到VICI和VICI LP。在合併披露Vici和Vici LP的章節中，本報告將Vici和Vici LP的行動或持股稱為“我們的”行動或持股。雖然Vici LP一般是直接或間接地訂立合同和合資企業、持有資產和產生債務的實體，但我們認為在本文中提及“我們”、“我們”或“我們的”是恰當的，因為該企業是一家企業，我們通過Vici LP直接或通過子公司經營我們幾乎所有的業務，並擁有我們幾乎所有的資產。
Vici是一家房地產投資信託基金(“REIT”)，是Vici Properties GP LLC的唯一所有者，後者是Vici LP的唯一普通合夥人。截至2023年12月31日，Vici擁有Vici Properties HoldCo LLC(“HoldCo”)的100%有限責任公司權益，後者又擁有我們的經營合夥企業Vici OP(該等權益，“Vici op Units”)約98.8%的有限責任公司權益，後者又擁有Vici LP的100%有限合夥權益。未由HoldCo持有的Vici OP單位的餘額由第三方單位持有人持有。
下圖詳細説明瞭Vici截至2023年12月31日的組織結構。
我們認為將VICI和VICI LP的Form 10-K年度報告合併成這一份報告：
•加強投資者對Vici和Vici LP的瞭解，使投資者能夠以與管理層相同的方式看待業務和運營業務；
•消除重複披露，並提供更精簡和更易讀的演示文稿；以及
•通過編制一份合併報告而不是兩份單獨的報告來創造時間和成本效益。
我們把Vici和Vici LP作為一家公司來經營。由於Vici LP由Vici管理，Vici進行幾乎所有的業務，並通過Vici LP直接或通過子公司間接擁有其幾乎所有的資產，Vici的高管是Vici LP的高管，儘管Vici LP作為一家合夥企業沒有董事會。
我們認為，在Vici和Vici LP作為一家合併公司運營的背景下，瞭解Vici和Vici LP之間的一些差異是很重要的。Vici是一家房地產投資信託基金，其唯一的重要資產是其在Vici LP的間接投資，通過該投資開展其房地產業務。Vici還通過應税房地產投資信託基金子公司(“TRS”)、特拉華州有限責任公司Vici Golf LLC(“Vici Golf”)開展高爾夫球場業務。因此，Vici本身並不從事不時發行公開股本以外的業務，亦不會直接招致任何重大債務，而是Vici LP
持有我們幾乎所有的資產，除了在Vici Golf持有的資產。除了Vici公開發行股票的淨收益外，Vici LP產生了公司業務所需的所有資本，這些資金來源包括Vici LP的運營及其直接或間接產生的債務。
VICI將VICI LP合併以作財務報告用途，而VICI除於VICI LP的間接投資外並無其他重大資產。因此，儘管VICI的綜合財務報表與VICI LP的綜合財務報表之間存在若干差異，但VICI及VICI LP各自財務報表中的資產及負債實質上相同。截至2023年12月31日，VICI的綜合財務報表與VICI LP的綜合財務報表之間的主要差異為現金及現金等價物、股東權益及合夥人資本、非控股權益及高爾夫業務，包括VICI Golf的資產及負債以及收入及開支。
為了幫助投資者瞭解Vici和Vici LP之間的區別，本報告提供了：
•Vici和Vici LP的單獨合併財務報表；
•這類合併財務報表的一套附註，其中酌情包括對股東權益或合夥人權益以及每股和單位數據的單獨討論；
•綜合管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析部分，還包括與每個實體相關的離散信息(如適用)；
•第二部分，第五項：公司普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券；
•另列第II部分，第9A項。控制和程序部分；以及
•單獨展示每個VICI和VICI LP的31和32證書，以確定已進行必要的認證，並且VICI和VICI LP均符合1934年《證券交易法》規則13a-14(A)或規則15d-14(A)和《美國法典》第18編第1350節。
本報告中對VICI和VICI LP的單獨討論應相互結合閲讀，以瞭解我們在綜合基礎上的業績以及管理層如何運營我們的業務。
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| | 目錄表 | 頁面 |
第I部分 | | |
| 項目1--商務 | 2 |
| 項目11A--風險因素 | 17 |
| 項目1B--未解決的工作人員意見 | 36 |
| 項目1C -網絡安全 | 36 |
| 項目2--財產 | 37 |
| 項目3--法律訴訟 | 37 |
| 項目4--煤礦安全信息披露 | 37 |
第II部 | | |
| 項目5--註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券 | 38 |
| 項目6--[已保留] | 40 |
| 項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | 40 |
| 項目7A--關於市場風險的定量和定性披露 | 55 |
| 項目8--財務報表和補充數據 | 55 |
| 項目9--會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧 | 56 |
| 項目9A--控制和程序 | 56 |
| 項目9B--其他資料 | 57 |
| 項目9C--披露妨礙檢查的外國司法管轄區 | 57 |
第III部 | | |
| 項目10--董事、行政人員和公司治理 | 58 |
| 項目11--高管薪酬 | 58 |
| 項目12--某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項 | 58 |
| 項目13--某些關係和關聯交易，以及董事獨立性 | 58 |
| 項目14--首席會計師費用和服務 | 58 |
第IV部 | | |
| 項目15--物證和財務報表附表 | 59 |
| 項目16--表格10-K摘要 | 65 |
簽名 | 66 |
合併財務報表和明細表索引 | F - 1 |
第I部分
在這份Form 10-K年度報告中，除非另有説明或文意另有所指，否則“公司”、“VICI”、“我們”、“我們”和“我們”等詞是指綜合基礎上的VICI地產公司及其子公司，包括VICI LP。
我們把(I)我們的合併財務報表稱為我們的“財務報表”，(Ii)我們的合併資產負債表稱為我們的“資產負債表”，(Iii)我們的合併經營報表和全面收益表稱為我們的“經營報表”，以及(Iv)我們的合併現金流量表稱為我們的“現金流量表”。編號“附註”指的是我們綜合財務報表的附註。
風險因素摘要
我們的業務面臨許多風險，包括可能阻礙我們實現業務目標或可能對我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果和前景產生不利影響的風險。這些風險在項目1A中有更充分的討論。風險因素。這些風險包括但不限於以下風險：
與我們的業務和運營相關的風險
•我們目前及預期將繼續在很大程度上依賴我們的租户來賺取我們的大部分收入，而且由於我們的租户必須根據我們各自的租賃協議及與他們達成的其他協議的條款及條件，向我們支付其營運現金流的一大部分，因此任何對我們的重要租户產生重大不利影響的事件可能會對我們產生重大不利影響。
•我們依賴博彩業，可能容易受到與之相關的風險的影響，包括競爭加劇、由於經濟放緩、通脹加劇、利率上升或其他原因導致的消費者行為和可自由支配支出的變化，這些可能會對我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果和前景產生實質性和不利的影響。
•由於我們的收入集中部分來自拉斯維加斯大道，我們比一家地理位置更加多元化的公司面臨更大的風險。
•我們對體驗式資產和其他戰略機會的投資和收購處於競爭激烈的行業，可能不成功或未能達到我們的預期，我們可能無法確定與我們的收購或投資相關的所有潛在成本和負債。
•我們和我們的租户面臨來自博彩和其他監管機構的廣泛監管，我們的章程規定，被州博彩監管機構發現不適合的投資者持有的任何我們的股票都可以進行贖回。
•所需的監管批准可能會延遲或禁止我們的博彩財產的轉讓或交易的完成(包括根據我們的認沽和優先購買權協議)，這可能導致我們無法收到與此類交易相關的租金，或無法以其他方式實現此類交易的好處，這可能對我們的業務、財務狀況、流動資金、運營結果和前景產生重大不利影響。
•由於我們的國際投資和收購，包括我們擁有的或未來可能在美國以外收購的物業，我們面臨着額外的風險。
•我們的長期三重淨值租賃包括在特定時期內租金上漲，這通常將繼續適用，無論受此類租賃協議約束的物業產生的現金流數量如何，此類租賃協議可能不會隨着時間的推移產生公平的市場租賃率，這可能對我們的財務狀況、運營業績和現金流產生負面影響，並減少可用於分配給股東的資金數額。
•我們可能無法根據我們在某些協議下的權利購買物業，包括認購、贖回權利、優先購買權協議和首次要約協議，包括我們無法獲得額外融資的情況。
•任何承租人、借款人或擔保人的破產或無力償債可能導致租賃協議終止，相關擔保或貸款協議及某些租賃協議被重新定性為變相融資交易，導致吾等遭受重大損失。
•在評估我們的業務組合後，我們可能會出售或剝離不同的財產或資產。此類出售或資產剝離可能會影響我們的成本、收入、運營結果、財務狀況和流動性。
•我們的物業和擔保我們貸款的物業受到氣候變化、自然災害、其他不利或極端天氣條件、傷亡和譴責風險以及恐怖襲擊或其他暴力行為等風險的影響，這些風險的發生可能會對我們的運營結果、財務狀況和流動性產生不利影響。
•失去關鍵人員的服務可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
•我們面臨着與網絡安全事件相關的風險，以及我們的信息技術(IT)網絡和相關係統或第三方的IT網絡和系統的其他重大中斷。
•我們普通股的市場價格和交易量可能會波動。
與債務和融資相關的風險
•我們有大量的債務，預計未來還會有更多的債務。我們的負債使我們面臨債務義務下的違約風險，增加了與我們的業務或我們租户的業務低迷相關的風險，並要求我們使用相當大一部分現金來償還債務。
•利率已經上升，而且可能會繼續上升，增加了我們的整體利率支出，這可能會對我們的股票價格產生不利影響。
•股權、資本和信貸市場的中斷可能會對我們獲得外部資金以滿足我們的增長和持續償債要求的能力產生不利影響。
•信用評級的不利變化可能會影響我們的借款條款和能力。
•如果我們的債務協議違反或違約，可能會對我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果和前景產生重大和不利的影響。
•我們已經並可能從事可能限制收益或導致損失的對衝或其他衍生品交易。
與我們作為房地產投資信託基金的地位有關的風險
•如果我們未能或未能獲得美國聯邦所得税的REIT資格，我們可能會招致不利的税收後果。
•作為房地產投資信託基金徵税的資格涉及守則中高度技術性和複雜的條款，違反這些條款可能會危及我們的房地產投資信託基金資格。
•可供分配給股東的現金可能不足以支付預期水平的股息，我們也不能保證未來有能力分配。我們可以用借來的資金進行分配。
與我們的組織結構相關的風險
•Vici是一家控股公司，沒有直接業務，依靠從Vici OP收到的分配向其股東進行分配。
•我們的章程和章程包含的條款可能會推遲、推遲或阻止收購我們的普通股或控制權的變更。
•馬裏蘭州法律的某些條款可能會限制第三方控制我們的能力。
我們是一家馬裏蘭州的公司，主要從事擁有和收購遊戲、酒店和娛樂目的地的業務，受長期三重淨租賃的約束。我們在美國和加拿大擁有93項體驗式資產，包括54個博彩物業和39個其他體驗式物業，包括拉斯維加斯凱撒宮、米高梅大酒店、拉斯維加斯威尼斯人度假村和威尼斯人博覽館(“威尼斯人度假村”)，這是拉斯維加斯大道上最具標誌性的三個娛樂設施。我們的遊戲和娛樂設施被租賃給領先品牌，這些品牌尋求通過卓越的服務、體驗、產品和持續創新來提高消費者的忠誠度和客户價值。橫跨大約127 百萬平方英尺，我們維護良好的物業是當前位於26個州和加拿大的城市、目的地和免下車市場，擁有約60,300間酒店客房，擁有500多家餐廳、酒吧、夜總會和體育書籍。此外，我們在租賃的拉斯維加斯大道及其附近擁有約33英畝未開發或未開發的土地致凱撒娛樂公司(連同其子公司《凱撒》)，我們可能會適當地尋求將其貨幣化。截至2023年12月31日，我們的物業已100%租賃，包括延期選項在內的加權平均租賃期約為41.3年.
我們的投資組合還包括出於戰略原因而發起的某些房地產債務投資，主要是與交易有關，這些交易要麼正在進行，要麼可能在未來提供將我們的投資轉換為某些基礎房地產所有權的潛力。Vici還擁有四個錦標賽高爾夫球場，位於我們某些物業附近，其中兩個靠近拉斯維加斯大道。
我們的投資組合定位具有競爭力，維護良好。根據我們租賃協議的條款，要求我們的租户投資於我們的物業，並與我們的租户建立客户忠誠度的承諾保持一致，我們預計隨着時間的推移，我們的租户將繼續對我們的物業進行戰略性的增值投資，以幫助保持他們的競爭地位。我們的長期三網租賃使我們的租户能夠完全控制我們租賃物業的管理，包括獨自負責所有運營和相關費用，包括物業税、保險和維護。
維修、改善和其他資本支出，以及環境可持續性和其他舉措的實施。
我們以房地產投資信託基金(“REIT”)的形式開展業務，以繳納美國聯邦所得税。我們一般不需要為我們的應税收入繳納美國聯邦所得税，只要我們每年將所有應税收入淨額分配給股東，並保持我們作為REIT的資格。我們相信，根據宏觀經濟環境、其他全球事件和更廣泛的市場狀況，Vici選擇REIT地位，再加上租賃協議和貸款產生的收入，將增強我們向股東分配收入的能力，為投資者提供當前收入和長期增長。我們通過Vici OP開展房地產業務，通過應税房地產投資信託基金子公司Vici Golf LLC(“Vici Golf”)開展高爾夫球場業務。
我們的投資亮點
•展示了規模可觀的增長記錄。自2017年10月成立以來，我們已經在遊戲和其他體驗性資產方面進行了約350億美元的國內和國際投資。隨着我們的增長和由此產生的規模，我們在2022年6月被納入S標準普爾500指數。
•領先運營商穩定透明的現金流。根據我們的長期三重淨收入租賃協議，我們的物業100%被佔用，該協議為我們提供了可預測的租金收入水平，以支持未來向我們的股東分配現金，自我們於2017年10月成立以來100%收取租金。我們的租户是市場領先的遊戲和體驗式運營商，我們的大部分租金來自美國證券交易委員會報告公司運營的物業，從而為我們的租户的表現和健康提供了透明度。
•合同升級和通脹保護。我們所有的租賃協議都規定了每年的基本租金上漲，在租賃期間可能是固定的，也可能是可變的。租金按年增加1%至2%不等，前幾年按年增加1%，後幾年按年增加2%或美國消費物價指數(“CPI”)，每年租金每增加一次，可設有以消費物價指數為基礎的上限。在我們的租賃協議中，我們50%的租金收入在2023年受到CPI掛鈎上漲的影響，我們95%的租金收入最終受到租約期限內CPI掛鈎上漲的影響(取決於適用的上限)。
•關鍵任務綜合體房地產.我們的投資組合受益於強大的需求組合，包括賭場、酒店、餐廳、娛樂設施、酒吧和夜總會以及會議空間。我們的拉斯維加斯物業，包括位於拉斯維加斯大道的凱撒宮拉斯維加斯、米高梅大酒店和威尼斯人度假村，是拉斯維加斯最具標誌性的娛樂設施之一，擁有博彩娛樂、大型酒店、廣泛的食品和飲料選擇、最先進的會議設施、零售網點和娛樂場所。此外，我們運營的博彩監管環境造成了很高的進入門檻，並限制了我們的租户轉移地點的能力。
•與領先的體驗式運營商建立戰略融資關係。除了我們與領先的遊戲運營商的關係外，我們還通過我們的Vici Experiential Credit Solutions戰略建立了戰略融資關係 與其他體驗型運營商合作，如世界級目的地高爾夫度假村和社區、綜合健康中心、頂級體育和娛樂綜合體以及面向家庭的室內水上公園度假村。我們相信，這些關係可能會在未來與這些行業領先的體驗式運營商帶來更多互惠互利的增長機會。此外，這些融資安排中的某些安排提供了在未來將我們的投資轉換為某些基礎房地產的所有權的潛力。
我們的物業和租賃協議
我們的體驗式資產組合以拉斯維加斯大道上的世界知名資產和市場領先的城市、目的地和地區性物業為特色，規模巨大。我們的酒店被出租給領先的運營商，他們尋求通過優質的服務、體驗和產品以及持續的創新來提高客户的忠誠度和價值。
我們大部分的收入來自我們物業的租賃協議，其中每一項都是“三重淨值”租賃，根據該協議，承租人承擔與持續維護和運營相關的所有物業成本和支出，包括水電費、物業税和保險。我們的租賃協議一般為長期租賃協議，初始期限由15年至32年不等，並通常包括多個租户續約選項，將租約期限再延長5至30年。我們所有的租賃協議都規定了每年的基本租金上漲，在租賃期間可能是固定的，也可能是可變的。租金按年增加1%至2%不等，在較早的年度按年增加1%，在較後的年度按年增加2%或消費物價指數以上者，每次加租可按消費物價指數的上限計算。
有關我們某些租賃協議的條款概述，包括相關的資本支出要求，請參閲附註4-房地產投資組合.
下表概述了吾等與吾等各自的租户及擔保人(各自可不時修訂，以及各自的定義見“租賃協議”一欄中的定義)之間的租賃協議，以及於本年度報告日期各自租賃協議下的物業。
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租賃協議(1) | | 屬性 | | 位置 | | 承租人/擔保人(2) | | | | | | | | 初始過期時間 (3) |
| 遊戲組合 |
| 凱撒·若利葉租借公司 | | | | 凱撒 | | | | | | | | 2035年7月31日 |
| | 哈拉的喬利埃(4) | | 伊利諾伊州喬利埃 | | | | | | | | | | |
| 凱撒拉斯維加斯主租約 | | | | 凱撒 | | | | | | | | 2035年7月31日 |
| | 拉斯維加斯凱撒宮 | | 內華達州拉斯維加斯 | | | | | | | | | | |
| | 哈拉的拉斯維加斯 | | 拉斯維加斯，NV | | | | | | | | | | |
| 凱撒地區總租約 | | | | 凱撒 | | | | | | | | 2035年7月31日 |
| | 凱撒大西洋城 | | 新澤西州大西洋城 | | | | | | | | | | |
| | 哈拉的大西洋城 | | 新澤西州大西洋城 | | | | | | | | | | |
| | 哈拉市議會懸崖 | | 亞利桑那州議會懸崖 | | | | | | | | | | |
| | 哈拉灣沿岸(5) | | 密蘇裏州比洛克西 | | | | | | | | | | |
| | 哈拉湖塔霍湖 | | 內華達州斯泰特林 | | | | | | | | | | |
| | 哈拉的笑聲 | | 內華達州勞克林 | | | | | | | | | | |
| | 哈拉的大都會 | | 伊利諾伊州大都會 | | | | | | | | | | |
| | 哈拉的新奧爾良(5) | | 路易斯安那州新奧爾良 | | | | | | | | | | |
| | 哈拉的北堪薩斯城(5) | | 密蘇裏州堪薩斯城以北 | | | | | | | | | | |
| | 哈拉的費城 | | 賓夕法尼亞州切斯特 | | | | | | | | | | |
| | 哈維的太浩湖(5) | | 內華達州斯泰特林 | | | | | | | | | | |
| | 馬蹄形博西爾市(5) | | 路易斯安那州博西爾市 | | | | | | | | | | |
| | 馬蹄形議會懸崖 | | 亞利桑那州議會懸崖 | | | | | | | | | | |
| | 馬蹄形哈蒙德(5) | | 哈蒙德，In | | | | | | | | | | |
| | 馬蹄形被膜 | | 密蘇裏州羅賓森維爾 | | | | | | | | | | |
| 世紀大師租賃 | | | | 世紀賭場公司 | | | | | | | | 2038年9月30日 |
| | 世紀賭場和埃德蒙頓酒店(6) | | 阿肯色州埃德蒙頓 | | | | | | | | | | |
| | 世紀賭場吉拉多角*(5) | | 密蘇裏州吉拉多角 | | | | | | | | | | |
| | 世紀賭場卡魯瑟斯維爾(5) | | 密蘇裏州卡魯瑟斯維爾 | | | | | | | | | | |
| | 世紀賭場聖阿爾伯特(6) | | 阿肯色州埃德蒙頓 | | | | | | | | | | |
| | 世紀之城賽馬場和賭場(6) | | 阿肯色州卡爾加里 | | | | | | | | | | |
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租賃協議(1) | | 屬性 | | 位置 | | 承租人/擔保人(2) | | | | | | | | 初始過期時間 (3) |
| | 世紀英里賽馬場(6) | | 阿肯色州埃德蒙頓 | | | | | | | | | | |
| | 登山者賭場度假村和賽馬場 | | 西弗吉尼亞州新坎伯蘭 | | | | | | | | | | |
| | 洛奇·蓋普賭場度假村(5) | | 馬裏蘭州弗林斯通 | | | | | | | | | | |
CNE黃金罷工租約 | | | | 切諾基民族商業公司(Cherokee Nation Business，L.L.C.)(7) | | | | | | | | 2048年4月30日 |
| | 淘金層 | | 密蘇裏州羅賓森維爾 | | | | | | | | | | |
| EBCI南印第安納租賃公司 | | | | 切諾基印第安人東部樂隊(“EBCI”) | | | | | | | | 2036年8月31日 |
| | 南印第安納州凱撒 | | 伊莉莎白 | | | | | | | | | | |
基礎總租約 | | | | 基礎遊戲娛樂有限責任公司 | | | | | | | | 二零三七年十二月三十一日 |
| | 菲茨 | | 密蘇裏州羅賓森維爾 | | | | | | | | | | |
| | 水景 | | 密蘇裏州維克斯堡 | | | | | | | | | | |
辛辛那提硬石租賃公司 | | | | 塞米諾爾硬搖滾國際(《Hard Rock》) | | | | | | | | 2047年12月31日 |
| | 辛辛那提硬石 | | 俄亥俄州辛辛那提 | | | | | | | | | | |
| 硬石幻影租賃 | | | | 硬搖滾 | | | | | | | | 2047年12月31日 |
| | 海市蜃樓 | | 拉斯維加斯，NV | | | | | | | | | | |
| 傑克大師租賃 | | | | 傑克俄亥俄有限責任公司 | | | | | | | | 2040年1月31日 |
| | 傑克·克利夫蘭(5) | | 俄亥俄州克利夫蘭 | | | | | | | | | | |
| | 傑克·希斯爾唐恩·拉西諾 | | 俄亥俄州北蘭德爾 | | | | | | | | | | |
| 米高梅主租約 | | | | 米高梅 | | | | | | | | 2047年4月30日 |
| | 博裏夫奇(5) | | 密蘇裏州比洛克西 | | | | | | | | | | |
| | 博爾加塔(5) | | 新澤西州大西洋城 | | | | | | | | | | |
| | 帝國城 | | 紐約揚克斯 | | | | | | | | | | |
| | 王者之劍 | | 拉斯維加斯，NV | | | | | | | | | | |
| | 米高梅大底特律 | | 密歇根州底特律 | | | | | | | | | | |
| | 米高梅國家港灣(5) | | 馬裏蘭州喬治王子郡 | | | | | | | | | | |
| | 米高梅諾斯菲爾德公園 | | 俄亥俄州諾斯菲爾德 | | | | | | | | | | |
| | 米高梅斯普林菲爾德 | | 馬薩諸塞州斯普林菲爾德 | | | | | | | | | | |
| | 盧克索 | | 拉斯維加斯，NV | | | | | | | | | | |
| | 紐約--紐約/公園 | | 拉斯維加斯，NV | | | | | | | | | | |
| | 公園米高梅 | | 拉斯維加斯，NV | | | | | | | | | | |
米高梅大酒店/曼德勒灣租賃 | | | | 米高梅 | | | | | | | | 2050年2月28日 |
| | 曼德勒灣 | | 拉斯維加斯，NV | | | | | | | | | | |
| | 米高梅大酒店 | | 拉斯維加斯，NV | | | | | | | | | | |
賓夕法尼亞希臘城租賃公司 | | | | 賓夕法尼亞娛樂公司 | | | | | | | | 2034年5月23日 |
| | 位於希臘城的好萊塢賭場(5) | | 密歇根州底特律 | | | | | | | | | | |
| 賓夕法尼亞瑪格麗塔維爾租賃公司 | | | | 賓夕法尼亞娛樂公司 | | | | | | | | 2034年1月31日 |
| | 瑪格麗塔維爾度假村賭場(5) | | 路易斯安那州博西爾市 | | | | | | | | | | |
純主租約 | | | | Pure Canada Gaming，Corp.(“Pure Canada Gaming”) | | | | | | | | 2048年1月31日 |
| | 純賭場卡爾加里(8) | | 阿肯色州卡爾加里 | | | | | | | | | | |
| | 純粹的埃德蒙頓賭場(8) | | 阿肯色州埃德蒙頓 | | | | | | | | | | |
| | Pure Casino Lethbridge(8) | | 阿肯色州萊斯布里奇 | | | | | | | | | | |
| | 純正的賭場黃頭(8) | | 阿肯色州埃德蒙頓 | | | | | | | | | | |
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租賃協議(1) | | 屬性 | | 位置 | | 承租人/擔保人(2) | | | | | | | | 初始過期時間 (3) |
| 威尼斯人租賃 | | | | 由Apollo Global Management，Inc.管理的基金 | | | | | | | | 二〇五二年二月二十九日 |
| | 威尼斯人度假村 (5) | | 拉斯維加斯，NV | | | | | | | | | | |
| | 總遊戲組合 | | 54 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 其他體驗式投資組合 |
| Bowlero主租賃 | | | | 鮑萊羅 | | | | | | | | 二〇四八年十月十八日 |
| | 鮑萊羅 | | 美國各城市（38） | | | | | | | | | | |
| 切爾西碼頭租賃 | | | | 切爾西碼頭 | | | | | | | | 2055年12月31日(9) |
| | 切爾西·皮爾斯(5) | | 紐約州紐約市 | | | | | | | | | | |
| | 整體其他體驗式產品組合 | | 39 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 總計 | | 93 | | | | | | | | | | |
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(1)反映本公司與適用租户之間現行有效的租賃協議。
(2)吾等租賃協議下的租户為本表所列擔保人的附屬公司及/或聯營公司。
(3)表示假設未行使租户續訂選擇權的到期日。
(4)由Harrah‘s Joliet Landco LLC擁有，這是一家合資企業，Vici Properties 1 LLC是其80%的所有者和管理成員。
(5)物業或部分物業由吾等根據土地或用途租約租賃。根據任何該等土地或用途租約而到期的租金，將由我們的租客根據他們各自的租賃協議直接支付給主要業主。
(6)統稱為“世紀加拿大投資組合”。
(7)CNB是CNE Holdings，LLC(切諾基民族娛樂公司)的母公司。
(8)統稱為“純加拿大投資組合”。
(9)在符合適用土地租契的所有條件的範圍內，須強制租户續期10年。
我們的房地產債權投資
以下是截至2023年12月31日我們在房地產債務方面的投資摘要：
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| (千美元) | | |
| 投資類型 | | 本金餘額 | | 未來的資金承諾(1) | | 加權平均利率(2) | | 加權平均項(3) |
| 優先擔保貸款 | | $ | 392,250 | | | $ | 476,395 | | | 7.3 | % | | 5.4年 |
| 夾層貸款和優先股 | | 698,861 | | | 278,848 | | | 9.8 | % | | 4.6年 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 高級擔保票據 | | 85,000 | | | — | | | 11.0 | % | | 7.3年 |
| 總計 | | $ | 1,176,111 | | | $ | 755,243 | | | 9.0 | % | | 5.1年 |
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(1)我們未來的資金承諾取決於我們的借款人是否遵守每份貸款協議的財務契約和其他適用條款。
(2)加權平均利率以截至2023年12月31日的當期未償還本金餘額和SOFR為基礎，適用於浮動利率貸款。
(3)假設所有延期選擇權均已行使；然而，我們的貸款可在該日期之前償還，但須符合某些條件。
我們的嵌入式增長渠道
我們已簽訂多項認沽、認購權、優先購買權及優先認購權協議，以及其他戰略安排，我們相信這些安排可為我們追求未來的戰略目標提供顯著的內嵌增長機會。下列協議擬進行的每項交易仍須遵守適用協議的條款及條件，包括有關盡職調查、適用的監管批准及慣常成交條件。
看跌期權協議
•凱撒印第安納波利斯看臺。我們與凱撒就印第安納州的兩個博彩設施Harrah‘s Hoosier Park和Horsehoe Indianapolis(統稱為“Indianapolis Properties”)有認沽看跌期權協議(“Caesars Indianapolis看跌期權協議”)，根據該協議，(I)我們有權獲得所有土地和房地產資產
(Ii)凱撒有權要求吾等收購印第安納波利斯物業，而在任何情況下，透過將印第安納波利斯物業加入凱撒地區總租約，凱撒有權同時將該等印第安納波利斯物業租回予凱撒。任何一方目前都可以在2024年12月31日之前觸發各自的看跌期權或看漲期權，收購此類印第安納波利斯地產須符合慣例條件，包括適用的監管批准。
•凱撒論壇看漲。我們與凱撒就凱撒論壇會議中心訂立了認沽期權協議(“A&R會議中心認沽看漲期權協議”)，該協議規定：(I)以我們為受益人的贖回權，如果行使，將導致凱撒出售給我們，並由我們同時回租給凱撒論壇會議中心的凱撒，行使期限為2025年9月18日至2026年12月31日，以及(Ii)以凱撒為受益人的看跌期權，如果行使，將導致凱撒向我們出售，同時我們將回租給凱撒論壇會議中心的凱撒，凱撒可在2024年1月1日至2024年12月31日期間行使。此外，A&R會議中心認沽贖回協議規定，若凱撒行使前述認沽權利，而凱撒論壇會議中心出售予我們的交易因A&R會議中心認沽買入協議中更詳細描述的某些原因而未能成交，則給予凱撒的回購權利將導致我們將Harrah的拉斯維加斯物業出售予凱撒，而凱撒可在認沽交易下的認沽交易並未完成之日起一年內行使該權利。
認購權協議
•大峽谷牧場奧斯汀呼叫正確。吾等與Canyon Ranch訂立認購權協議，根據該協議，吾等將有權在穩定後收購Canyon Ranch Austin的房地產資產最多24個月(Canyon Ranch Austin的貸款餘額與行使該認購權有關)，交易將以回租形式進行(同時與Canyon Ranch簽訂初始期限為25年的三重租賃，並有8個5年租户續約選項)。
•勒諾克斯峽谷牧場和圖森峽谷牧場呼叫正確。吾等與Canyon Ranch訂立認購權協議，根據該協議，吾等將有權在穩定後的回售交易中，按預先議定的條款收購位於亞利桑那州圖森市的Canyon Ranch Tucson及位於馬薩諸塞州Lenox的Canyon Ranch Lenox各自的房地產資產，惟須受若干條件規限。如果行使認購權(S)，Canyon Ranch將繼續經營適用的健康度假村(S)，但須與Vici簽訂長期三網總租約。
•主場堪薩斯城呼叫正確。關於向Homefield Kansas City(“Homefield”)的附屬公司發起1.05億美元的建設貸款，以資助在堪薩斯州堪薩斯城的Margaritaville Resort的開發(“Homefield Development Loan”)，我們簽訂了一項認購權協議，向我們提供關於(I)Margaritaville Resort、(Ii)堪薩斯州堪薩斯城的新Homefield青少年體育訓練設施、(Iii)堪薩斯州堪薩斯城的新Homefield棒球中心和(Iv)堪薩斯州奧萊特的現有Homefield青少年體育綜合體的看漲期權。如果行使贖回權，所有物業，包括瑪格麗塔維爾度假村，將受制於與我們簽訂的單一長期三重淨主租約。
優先購買權(ROFR)和優先購買權(RoFo)協議
•拉斯維加斯大道資產ROFR。我們與凱撒訂立了ROFR協議(“拉斯維加斯大道ROFR協議”)，根據該協議，我們對凱撒建議出售的下述首兩項拉斯維加斯大道資產擁有優先權利，不論是根據出售回租或出售房地產及業務(“批發公司出售”)予第三方，以收購任何該等資產(有一項諒解，即凱撒若選擇尋求批發公司出售，我們將有機會找到營運公司)。受拉斯維加斯大道ROFR協議規限的拉斯維加斯大道資產乃與(I)首項受拉斯維加斯大道ROFR協議規限的該等資產、弗拉明戈·拉斯維加斯、巴黎拉斯維加斯、好萊塢星球及Bally的拉斯維加斯博彩設施有關的土地及房地產資產；及(Ii)就第二項受拉斯維加斯大道ROFR協議規限的該等資產而言，上述資產連同LINQ博彩設施仍未出售。若吾等與Caesars就任何該等設施訂立售後回租交易，回租可透過將該等物業加入拉斯維加斯總租賃協議而實施。
•馬蹄形巴爾的摩ROFR。我們與凱撒有ROFR協議，根據該協議，我們有權就與巴爾的摩馬蹄博彩設施相關的土地和房地產資產達成銷售回租交易(須徵得凱撒合資夥伴對該資產的任何同意)。.
•凱撒弗吉尼亞發展公司ROFR。我們與EBCI和Caesars有ROFR協議，根據該協議，我們有權就與開發弗吉尼亞州丹維爾新賭場度假村相關的房地產達成銷售回租交易。
•峽谷牧場RoFo。我們已與Canyon Ranch就Canyon Ranch及其若干聯營公司未來的融資機會達成RoFo協議，以資助某些設施(包括Canyon Ranch Austin、Canyon Ranch Tucson和Canyon Ranch Lenox，以及任何其他收費擁有的Canyon Ranch品牌健康度假村)，直至Canyon Ranch Austin租約開始之日(在適用範圍內)和Canyon Ranch及其任何聯屬公司均不是該租約的業主的日期，受某些特定條款、條件和例外情況的限制。2023年7月26日，我們簽訂了一項優先融資協議，根據該協議，我們將擁有優先權利，但沒有義務，就收購、擴建和/或重新開發未來的綠地和健康度假村而擔任Canyon Ranch的房地產資本融資合作伙伴。
•鮑萊羅·羅福。如果Bowlero Master Lease選擇在Bowlero Master Lease的初始期限的前8年內對此類物業進行售後回租交易，則Bowlero Master Lease包含針對任何當前或未來Bowlero物業的房地產資產的RoFo。
•主場ROFR。關於Homefield Development貸款，我們獲得了優先購買權，可以在回租交易中獲得任何未來Homefield物業的房地產，如果Homefield選擇出售此類資產的話。
其他嵌入式增長協議
•卡博特柑橘農場購銷協議。我們與Cabot簽訂了一份買賣協議，根據協議，我們將把價值1.2億美元的Cabot柑橘農場延遲提取開發貸款的一部分轉換為某些Cabot柑橘農場房地產資產的所有權，同時與Cabot簽訂三重淨額租賃，初始期限為25年，有5個5年的租户續約選項。
我們的合作伙伴房地產增長基金
作為我們與租户持續對話的一部分，我們不斷尋找機會進一步發展我們的長期合作伙伴關係，並追求我們各自的戰略目標。吾等已與若干租户訂立若干安排，統稱為“合作伙伴物業增長基金”，以資助“同店”資本改善工程，包括重建、新建築項目及其他物業改善工程，以換取根據我們與該等租户簽訂的現有租賃協議的條款(並受任何該等協議所載的特定條款及條件規限)而增加租金。我們的每一份租賃協議都包括條款，為我們提供了一種尋找此類機會的機制。我們繼續不時與我們的某些租户評估合作伙伴房地產增長基金的機會，並預計將繼續進行進一步投資，作為我們戰略增長計劃的一部分，與我們與這些租户合作投資於增長機會和資本改善以實現互利結果的目標保持一致。
任何合夥物業增長基金機會的利益將取決於我們的租户就任何資本改善項目作出的獨立決定和該等項目的資金來源，以及根據該等安排最終提供的總資金，並且不能保證任何合夥物業增長基金機會將按預期條款發生，包括透過我們的融資，或根本不能保證。看見項目1A--“風險因素--與我們的業務和業務有關的風險”以獲取更多信息。
我們的高爾夫球場
我們擁有四個錦標賽高爾夫球場，位於我們某些物業附近，分別是內華達州亨德森的裏奧塞科、內華達州博爾德市的卡斯卡塔、印第安納州拉科尼亞的Chariot Run和密西西比州索西耶的Grand Bear(“高爾夫球場”)。此外，裏約塞科和卡斯卡塔距離拉斯維加斯大道很近。根據高爾夫球場管理協議，這些高爾夫球場由第三方高爾夫度假村運營商CDN Golf Management Inc.(“CDN Golf”)運營，CDN Golf Management Inc.是Cabot的附屬公司。我們與凱撒簽訂了高爾夫球場使用協議(“高爾夫球場使用協議”)，為他們的客人提供優先進入我們高爾夫球場的通道和開球時間。截至2023年12月31日，根據高爾夫球場使用協議和與凱撒簽訂的某些其他高爾夫球場相關協議，合同最低費用為每年1710萬美元。
我們與凱撒和米高梅的關係
截至2023年12月31日，凱撒和米高梅這兩家最大的租户分別佔我們年化租金的40%和35%，是博彩、娛樂和休閒物業的主要所有者和運營商。凱撒和米高梅保持多元化
品牌組合具有廣泛的選擇，吸引了各種遊戲、體育博彩、旅遊和娛樂消費者。
為規範我們與凱撒、我們與米高梅之間的持續關係，除適用的租賃協議外，我們還與凱撒、米高梅和/或其子公司簽訂了各種協議，如本文所述。本報告所載摘要並不完整，僅參考適用協定全文加以保留，其中某些協定已作為本年度報告的10-K表格作為證物。
•凱撒·保蘭蒂。凱撒已就凱撒拉斯維加斯總租約、凱撒地區總租約及卓麗葉租約籤立擔保，保證租客即時及全數支付及履行：(I)凱撒租契下租客的所有金錢責任，包括租客根據凱撒租契須支付的所有租金及其他款項，以及支付與任何違反條款有關的金錢損害賠償的任何責任，以及支付租客根據凱撒租契須履行及滿足的任何彌償責任，(Ii)在到期時履行所有其他契諾、協議及租客根據凱撒租契須履行及滿足的規定，及(Iii)高爾夫球場使用協議項下的所有金錢責任。
•米高梅擔保。米高梅已就米高梅總租賃和米高梅格蘭德/曼德勒海灣租賃簽署擔保，保證租户根據米高梅總租賃和米高梅格蘭德/曼德勒海灣租賃迅速和完整地支付和全額履行租户的所有金融義務，包括米高梅總租賃和米高梅格蘭德/曼德勒海灣租賃項下租户應支付的所有租金和其他款項，以及就任何違約行為支付任何金錢損害賠償的義務，以及支付租户在米高梅總租賃和米高梅格蘭德/曼德勒海灣租賃項下的任何賠償義務，以及在到期時履行所有其他契諾。米高梅總租約及米高梅格蘭德/曼德勒灣租約下租户須履行及滿足的協議及要求。
•《凱撒税務協定》。吾等已訂立税務事宜協議(“税務事宜協議”)，處理凱撒、凱撒娛樂營運公司(“CEOC”)、Vici LP及吾等有關繳税及享有退税的事宜，並就若干法律責任作出分配，包括就支付該等税款、收取該等退款及擬備有關的報税表作出若干契諾及彌償規定。一般而言，税務事宜協議規定凱撒編制及提交有關中海油的報税表，以及吾等擬備及提交有關本公司及其業務的報税表。根據税務事宜協議，凱撒同意就我們根據我們的納税申報表而須向CEOC支付的任何税項向我們作出彌償，而我們已同意就凱撒或CEOC根據凱撒或CEOC納税申報表而須向我們分配的任何税項向凱撒作出彌償。
根據税務事宜協議，凱撒已同意就凱撒的作為或不作為所引致的税項向我們作出彌償，而我們亦已同意就因我們的作為或不作為而引致的税項向凱撒作出彌償，而該等税項均導致重組計劃(定義見下文)所訂立的交易未能符合經修訂的1986年國税法(下稱“守則”)所訂的免税資格。
•米高梅税收保護協議。吾等與米高梅訂立税務保障協議(“米高梅税務保障協議”)，根據該協議，除某些例外情況外，Vici OP已同意在我們於2022年4月完成對米高梅Growth Properties LLC(“MGP”)的收購後，為期15年(在某些情況下可提前終止)，以賠償米高梅及其若干附屬公司(“受保方”)因以下事項而產生的某些税務責任：(1)出售、轉讓、在緊接收購美高梅成長物業營運合夥有限公司(“MGP OP”)的收購日之前直接或間接擁有的物業(“MGP OP”)的交換或其他處置；(2)合併、合併、轉讓維喜OP的所有資產，或涉及維基OP的其他重大交易，根據該交易，受保護各方在維基奧普的所有權權益須全部或部分交換為現金或其他財產；(3)維信OP未能維持可分配給米高梅的約85億美元的無追索權債務；根據米高梅税收保護協議，這一數額可能會隨着時間的推移而減少；以及(4)Vici op或Vici未能遵守某些影響受保護方納税義務的税收契約。如果Vici OP或Vici違反了米高梅税收保護協議中的限制，Vici OP將負責與因此類違規而確認的收入或收益相關的總收入税款。此外，持有米高梅大拉斯維加斯和曼德勒灣房地產資產的合資企業 (“米高梅大酒店/曼德勒灣合資公司“)此前與米高梅訂立了一項有關米高梅大酒店拉斯維加斯及曼德勒灣的固有收益及債務維持的税務保障協議，該協議的有效期至2029年年中，並於2022年4月收購MGP，其後於2023年1月收購米高梅大酒店/曼德勒灣合資公司剩餘的49.9%權益，吾等承擔本現有税務保障協議項下的任何彌償。
競爭
我們與其他REITs、博彩公司、投資公司、私募股權公司、對衝基金、主權基金、貸款人和其他私人投資者爭奪房地產投資。此外，根據租賃協議，我們物業的收入取決於我們的租户和運營商在各自市場與其他博彩運營商競爭的能力。我們酒店的運營商在當地、地區、國家和國際的基礎上為客户而競爭。博彩業的特點是大量參與者之間的高度競爭，包括河船賭場、碼頭賭場、陸基賭場、視頻彩票、不在賭場的抽獎和撲克機、美國原住民遊戲、新興的互聯網遊戲品種、體育博彩和其他形式的遊戲。
作為房東，我們在房地產市場上與無數開發商、業主和購房者競爭。我們的一些競爭對手可能比我們大得多，擁有比我們更多的財務資源和更低的資本成本，比我們有更大的規模經濟和更高的知名度。競爭加劇將使識別併成功利用符合我們投資目標的收購機會變得更具挑戰性。我們的競爭能力還受到國家和地方經濟趨勢、投資替代方案的可用性、資本的可獲得性和成本、建設和翻新成本、現有法律和法規、新立法和人口趨勢的影響。
人力資本管理
截至2023年12月31日，我們僱傭了28名員工所有員工其中有一些是全職的。我們所有的員工a我們受僱於Vici LP，以支持我們作為三重-淨租賃房地產投資信託基金，主要設在我們位於紐約的公司總部.
•企業文化和參與度。 我們致力於創造和維持積極的工作環境和企業文化，通過灌輸我們的核心價值觀，以及有競爭力的薪酬和福利計劃、培訓和職業發展機會、社區服務活動和員工參與公司倡議，促進多樣性、公平和包容性，以及員工敬業度。為了幫助履行這一承諾，我們通過每年一次的獨立第三方員工滿意度調查來衡量我們的組織文化、包容程度和員工參與度，該調查為管理層提供關於關鍵問題和優先事項的見解，以維持和改善我們員工的健康、福祉和滿意度。
•董事會監督.我們的管理層定期向董事會薪酬委員會報告，並在必要時向董事會全體成員報告，以定期審查我們的人力資本管理計劃，包括與我們的多樣性、公平和包容性努力(由我們的多樣性、公平和包容性委員會領導)、員工薪酬和福利以及相關事項(如培訓和招聘、留用和聘用做法)有關的計劃。
•多樣性. 截至2023年12月31日，我們43%的董事(和50%的獨立董事)、46%的員工和25%的高管是女性。此外，截至2023年12月31日，我們董事會的領導層，包括董事會主席和董事會委員會主席，女性佔50%。此外，我們14%的董事和29%的員工認為自己是少數民族和/或少數族裔羣體的成員。
•薪酬和福利。 我們提供全面的員工福利方案，包括401(K)計劃、醫療、牙科和視力保險、殘疾保險、人壽保險、帶薪產假/陪產假和寄養/收養安置，以及獲得員工援助計劃，包括心理健康和健康支持服務。我們還尋求為員工提供差異化的福利，例如我們的投資組合體驗福利，使員工能夠體驗我們的物業，以及我們通過Showswell慈善捐贈平臺管理的慈善配對計劃。我們不斷評估現有福利並探索新的或擴展的福利，以響應員工的反饋並尋求有意義地提高員工福利。
•教育、培訓和發展。我們通過開展定期培訓計劃(包括我們的VICI 101計劃)投資於員工教育、培訓和發展，以教育和增進員工對與我們業務相關的概念的理解，並定期提供有關合規、多樣性、公平和包容性、反騷擾和我們的商業行為準則中概述的其他事項的培訓機會。我們鼓勵我們的員工通過廣泛適用和靈活的職業發展補償政策，通過外部教育和認證來追求專業發展，並繼續專注於加強我們的專業發展和績效管理流程，為員工提供進一步的發展機會。
政府管制和許可
博彩和賽馬設施的所有權、運營和管理受到普遍的監管。我們的每個博彩和賽馬設施都受其所在司法管轄區的法律、規則和法規的監管。博彩業法律法規一般要求博彩業參與者：確保不合適的個人和組織在博彩運營中不扮演任何角色；建立和維護負責任的會計做法和程序；對其財務做法保持有效控制，包括為內部財務事務和保護資產和收入建立最低限度的程序；維護可靠的記錄保存制度；向博彩監管機構提交定期報告；並確保合同和金融交易在商業上是合理的，反映公平市場價值，並保持獨立交易。
博彩法律法規主要在兩個方面影響我們的業務：(1)我們對由我們的租户經營博彩活動的土地和建築物的所有權和收購；以及(2)我們租户作為博彩業運營商的運營。此外，由於我們作為房東的身份，我們租户所在司法管轄區的許多博彩和賽馬監管機構要求我們及其附屬公司申請並保持作為關鍵業務實體或供應商的適宜性或許可證。如果我們、我們的子公司或我們物業的租户違反了適用的博彩法，我們的博彩許可證或租户的博彩許可證可能會被博彩管理機構限制、條件、暫停或吊銷，我們和任何相關人員可能面臨其他紀律處分，包括鉅額罰款、指定主管或託管人來運營我們的博彩物業，或者在某些司法管轄區擁有我們的博彩資產的所有權，在某些情況下，此類任命產生的收入可能會被沒收給適用的司法管轄區。在一個司法管轄區違反法律的行為可能會在其他司法管轄區受到紀律處分。最後，失去或暫停我們的博彩牌照可能會導致我們某些租約下的重大違約，或者我們某些債務下的違約事件，包括通過我們債務協議中的交叉違約條款。因此，我們違反適用的博彩法可能會對我們產生實質性影響。
此外，各種公司行為和交易必須向某些博彩管理機構報告，在某些情況下，必須得到某些博彩管理機構的批准，包括幾乎所有重大貸款、租賃、證券銷售(包括公開發行)和類似的融資交易、管理或諮詢協議以及通過合併、合併、股票或資產收購或其他方式發生的控制權變更。
除了博彩法規外，我們的業務和我們租户的業務也受到各種聯邦、州和地方法律法規的約束。這些法律和法規包括但不限於關於酒精飲料、環境問題、勞工和僱員、反歧視、醫療保健、貨幣交易、税收、分區和建築法規以及營銷和廣告的限制和條件。這樣的法律法規可能會改變，或者未來可能會有不同的解釋，或者可能會頒佈新的法律法規。重大變化、新的法律或法規，或者法院或政府當局在解釋上的重大差異，都可能對我們的經營業績產生不利影響。
環境問題
除其他事項外，我們的物業須受環保法律監管，包括空氣排放、廢水排放及廢物的處理和處置，包括醫療廢物、地上或地下儲油罐的使用，或包括含石棉建築材料的物業。根據聯邦、州和地方環境法律和法規，房地產的現任或前任所有者或經營者可能被要求調查、清除和/或補救在此類財產中或從此類財產中排放的危險物質或其他受管制物質。此外，在某些情況下，這些不動產的所有者或經營者可能被要求對這種釋放所造成或與之相關的財產損害、人身傷害和/或自然資源損害承擔責任，包括在我們擁有財產之前或在財產的現任或前任經營者將廢物送來處置的地點發生的損害。
就我們的房地產所有權而言，我們可能在法律上對與在該物業或從該物業排放危險物質或其他受管制材料有關的環境責任或費用負責。未能妥善補救物業也可能對我們出租、出售或出租物業或以物業作為抵押品借入資金的能力造成不利影響。租賃協議一般規定，我們的租户有義務遵守適用的環境法律，如果他們的不遵守導致我們遭受損失或索賠，我們將賠償我們，我們預計未來的任何租賃將包括對其他運營商的相同條款。如果租户不遵守規定，可能會被處以罰款和處罰，或被要求採取糾正措施，這可能會給運營商帶來鉅額成本，從而對他們履行對我們的義務的能力造成不利影響。我們沒有意識到任何預計會對我們任何物業的運營產生實質性影響的環境問題。
可持續性
我們繼續致力於在我們的物業，包括我們的公司總部、我們的高爾夫球場(由CDN Golf運營)和我們的三網租賃組合中，開展與實施和報告環境可持續發展努力相關的努力。我們致力於在我們力所能及的範圍內通過我們的業務活動改善環境條件，我們定期與主要利益攸關方就環境可持續性優先事項進行接觸，包括通過2023年進行的利益攸關方重要性評估。
•治理與戰略.我們的ESG委員會由多個職能領域和專業水平的員工組成，包括我們的首席財務官和總法律顧問，領導我們的環境可持續發展倡議(包括與氣候變化有關的倡議)。管理層保留對我們的環境可持續發展倡議的最終責任，與ESG委員會接觸，並每季度向我們董事會的提名和治理委員會報告，並在必要時更頻繁地就環境可持續發展問題進行報告。此外，在2023年1月，我們聘請了一位ESG戰略顧問，就我們的可持續發展業績、我們的租户和利益相關者參與計劃以及我們的相關報告(包括根據外部披露框架和標準)的持續改進提供建議。作為這種參與的結果，我們概述了內部多年戰略路線圖，以制定和實施涉及廣泛ESG主題的其他計劃，包括我們高爾夫球場的可持續計劃、擴大租户參與努力、參與其他評估和評分框架，以及制定內部流程以支持和促進這些計劃。
•高爾夫球場。 我們通過第三方服務提供商實施了記錄和報告協議，以促進公用事業數據的監控，以便更全面地瞭解我們的運營對環境的影響、與我們每個課程的公用事業使用有關的關鍵驅動因素和趨勢，並確定改善可持續發展績效的機會。根據我們與CDN Golf就高爾夫球場達成的管理協議，我們與CDN Golf合作，繼續在高爾夫球場實施可持續發展倡議，並減少其對環境的影響。
•三重淨值投資組合。我們繼續開展租户參與活動，旨在幫助我們瞭解租賃物業的環境影響，收集環境可持續性數據，以監控整個租賃物業投資組合的可持續性指標，並鼓勵我們的租户在我們租賃物業的運營中推行可持續發展倡議。我們現有的租賃物業是根據長期三重淨值租賃進行租賃的，這為我們的租户提供了對我們租賃物業的運營的完全控制，包括實施與他們的業務戰略和收入目標相一致的環境可持續發展倡議，一般不允許我們要求收集或報告環境可持續發展數據(受我們最近的某些租約和租約修訂中相關的“綠色租賃”條款的約束)。我們的某些租户向我們報告了LEED認證、水、能源和燃料的使用、温室氣體排放以及廢物產生和轉移等情況。
•氣候變化。2022年，我們聘請了一名環境顧問，評估每個物業和我們投資組合中與氣候變化相關的風險，以便於根據氣候相關財務披露特別工作組(TCFD)的指導方針進行披露，並將與氣候變化相關的風險納入我們的企業風險管理框架。通過與CDN Golf合作，並在我們顧問和顧問的協助下，我們期望我們的績效評估以及我們監測和報告職能的不斷擴展將使我們有能力就未來幾年我們的運營對環境影響設定有意義的績效和改進目標。我們租賃物業的某些租户，包括凱撒和米高梅，也獨立設定了與可持續發展相關的整體業務和投資組合目標，其中包括我們租賃的物業。
投資政策
我們的投資目標是增加運營現金流，實現可持續的長期增長，實現股東價值最大化，以實現穩定的股息和股票增值。我們尚未就這些投資目標的相對優先次序制定具體政策。我們未來的投資活動將不會侷限於任何地理區域或我們資產的特定百分比。我們打算以符合我們作為美國聯邦所得税REIT資格的方式從事此類未來投資活動。
•房地產投資或房地產權益。我們的業務主要集中在博彩、酒店、娛樂和休閒領域的物業和與之直接相關的活動上，我們稱之為“體驗型資產”。我們相信，無論是在國內還是在國際上，都存在着收購或投資其他博彩、酒店、娛樂和休閒資產的重大、持續的機會。我們沒有具體的政策來收購資產，主要是為了資本收益或主要是為了收入。此外，我們可以購買或租賃有收入的商業物業和其他類型的物業進行長期投資，擴大和改善我們目前擁有的物業或其他已獲得的物業，或在情況允許的情況下全部或部分出售該等物業。
我們可以通過合資企業或其他類型的共同所有權與第三方一起參與財產所有權，如果我們確定這樣做將是擁有或獲得財產的最有效手段，我們未來可能會從事此類活動。然而，我們預計不會達成合資企業或其他夥伴關係安排，以進行否則不符合我們投資政策的投資。我們也可以收購房地產或房地產權益，以換取發行普通股、優先股或期權，以購買我們子公司的股票或權益，包括Vici OP。在某些情況下，我們也可能尋求提供抵押或夾層融資、優先股權投資或其他形式的投資融資的機會，而此類結構提供了戰略增長機會和/或合作伙伴關係，並可能在未來一段時間內將我們的投資轉換為基礎房地產的所有權。
對已收購物業的股權投資可能受到現有抵押融資和其他債務或與收購或再融資這些投資有關的新債務的影響。我們債務的本金和利息將優先於我們普通股的任何股息。投資也受我們的政策約束，根據修訂後的1940年《投資公司法》，我們不要求註冊為投資公司。
•房地產債務投資。我們已經並可能繼續投資於抵押貸款或其他形式的房地產相關債務，包括但不限於傳統抵押貸款、參與或可轉換抵押貸款、夾層貸款或優先股投資；在每種情況下，只要該等投資符合我們作為房地產投資信託基金的資格。這些投資通常是出於戰略目的，包括(I)在未來一段時間內將我們的投資轉換為標的房地產所有權的潛力，(Ii)與業主和運營商發展關係的機會，這可能會導致其他投資，以及(Iii)能夠對博彩以外的體驗式資產類別進行初始投資，目標是隨着時間的推移增加我們對這些資產類別的投資活動。房地產相關債務的投資面臨各種風險，包括借款人可能根據某些債務投資條款違約的風險，以及確保投資的抵押品可能不足以使我們收回全部投資的風險。
•主要從事房地產活動的人士及其他發行人的證券或權益。我們可以投資於其他房地產投資信託基金、從事房地產活動的其他實體的證券或其他發行人的證券，包括出於對該等實體行使控制權的目的，但須遵守我們作為房地產投資信託基金的資格所需的資產測試和毛收入測試。我們目前沒有任何政策限制我們可以投資的實體的類型或如此投資的資產比例，無論是通過收購實體的普通股、有限責任或合夥企業權益、在另一家房地產投資信託基金的權益，還是進入合資企業。我們目前沒有計劃對不從事房地產活動的實體進行額外投資。我們的投資目標是最大化我們投資的現金流，獲得具有增長潛力的投資，並通過增加公司價值為我們的股東提供現金分配和長期資本增值。我們尚未就這些投資目標的相對優先次序制定具體政策。
•投資於短期商業票據和貼現票據。我們可以將多餘的現金投資於短期投資級商業票據以及由政府支持的企業發行的貼現票據，包括聯邦住房貸款抵押公司和某些聯邦住房貸款銀行。這些投資的原始到期日一般長達180天。
融資政策
我們期望在我們的資本結構中使用我們不時確定的適當金額的槓桿。我們的董事會並未採納限制我們可能產生的債務總額的政策，但會不時考慮多項因素以評估我們的債務水平，以及該等債務的金額（固定或浮動利率）。然而，根據我們未償還債務的限制性契約，我們目前並預計將繼續受到某些債務限制的限制。我們可能會根據當時的經濟狀況、債務和股本的相對可用性和成本、我們物業的市場價值、債務和股本證券的一般市場狀況、我們普通股股份的市場價格波動、增長和
收購機會等因素。如果這些限制被放寬，我們可能會變得更高的槓桿，導致我們的義務違約的風險增加，並在償債要求的相關增加，可能會對我們的財務狀況，流動性和經營業績以及我們向股東進行分配的能力產生不利影響。如果我們的董事會或管理層認為有必要籌集額外資本，我們可以在未經股東批准的情況下，根據VICI LP無擔保循環信貸融資借款（“循環信貸融資”），發行債務或股本證券，包括優先於我們股份的證券，保留收益（須遵守美國聯邦所得税方面的REITs分配要求）、承擔債務、就我們擁有的部分物業獲得抵押貸款融資、成立合資企業或採用這些方法的組合。
知識產權
我們投資組合內的大部分物業目前均以非我們擁有的商標及品牌名稱經營及推廣。此外，我們未來可能收購的物業可能會以相同的商標和品牌名稱經營和推廣，或以我們不擁有或不會擁有的不同商標和品牌名稱經營和推廣。在我們的物業由租户管理期間，我們依賴租户維持及保護經營或推廣租賃物業所使用的商標、品牌名稱及其他特許知識產權。租賃物業的運營以及我們的業務和財務狀況可能會受到影響任何此類知識產權的侵權、無效、未經授權使用或訴訟的不利影響。此外，倘我們的任何物業重新命名，可能會對我們產生重大不利影響，因為我們可能無法在不同品牌下享有可比的認可或地位。
企業信息
我們於2016年7月5日在特拉華州成立，最初是一家有限責任公司，是中海油的全資子公司。2017年5月5日，我們隨後根據馬裏蘭州法律轉換為公司，並向CEOC發行普通股，作為我們成立交易的一部分，這些股份隨後由CEOC轉讓給我們的初始股東。
我們的主要執行辦公室位於紐約麥迪遜大道53520層，New York 10022，我們在該地點的主要電話號碼是(646)9494631。我們的網站地址是www.viciProperties.com。我們向美國證券交易委員會提交的電子文件(包括10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、當前表格8-K報告以及對這些報告的任何修訂)，包括展品，在我們以電子方式存檔或提供給美國證券交易委員會後，不會在合理可行的範圍內儘快通過我們的網站免費獲取，或構成本10-K表格年度報告或該等報告的一部分。
有關前瞻性陳述的警示説明
本年度報告中有關Form 10-K的某些表述，包括“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“計劃”、“項目”、“目標”、“可以”、“可能”、“可能”、“應該”、“將會”或類似表述，均構成聯邦證券法所指的“前瞻性表述”。前瞻性陳述基於我們目前對未來事件的計劃、預期和預測。因此，我們告誡您不要依賴這些前瞻性陳述中的任何一項。它們給出了我們對未來的期望，而不是保證。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，可能導致我們的實際結果、業績和成就與此類前瞻性陳述中明示或暗示的任何未來結果、業績和成就大不相同。
本文中包含的前瞻性陳述是基於我們目前的預期、計劃、估計、假設和信念，涉及許多風險和不確定因素。與上述有關的假設涉及(其中包括)對未來經濟、競爭和市場狀況以及未來業務決策的判斷，所有這些都很難或不可能準確預測，而且許多都不是我們所能控制的。儘管我們認為此類前瞻性陳述中反映的預期是基於合理的假設，但我們的實際結果、業績和成就可能與前瞻性陳述中陳述的結果、業績和成就大不相同，可能受到各種風險和其他因素的影響，其中包括：
•一般經濟狀況和市場發展變化的影響，包括通貨膨脹、利率、供應鏈中斷、消費者信心水平、消費者支出變化、失業水平以及美國或全球經濟衰退的嚴重程度和持續時間所導致的房地產價格低迷;
•利率上升對我們的影響，包括我們成功投資和收購額外物業的能力，以及以有吸引力的利率為此類投資獲得債務融資的能力，或根本沒有能力;
•與我們未決和最近完成的交易相關的風險，包括我們是否有能力實現預期的好處；
•我們對我們物業的租户及其作為租賃付款代理人的關聯公司的依賴，以及對他們各自業務的任何重大不利影響可能對我們造成的負面後果;
•我們的未決和任何未來交易可能無法按預期的條款或時間框架完成或根本無法完成的可能性，包括我們及時獲得按我們預期的條款完成任何收購所需的融資的能力，或各方滿足最終交易文件中規定的條件的能力，包括收到或延遲獲得，完成未決交易所需的政府和監管部門的批准和同意，或完成交易的其他延遲或障礙;
•與我們的合作伙伴物業增長基金與某些租户達成的某些安排的預期收益；
•我們根據認購協議、認購協議、優先購買權協議和優先認購權協議行使購買權的能力；
•借款人向我們償還未償還貸款的能力；
•我們對博彩業的依賴；
•我們執行業務和增長戰略的能力可能受到以下要求的限制：我們必須分配90%的REIT應税收入才有資格作為REIT納税，我們必須100%分配我們的REIT應税收入以避免當前實體級別的美國聯邦所得税；
•博彩業和其他監管機構廣泛監管的影響；
•我們的租户獲得和保持與我們物業運營相關的監管批准的能力，或對此類監管批准施加條件的能力；
•我們的租户可能會選擇在租賃的初始或後續條款後不續簽各自的租賃協議;
•限制我們根據租賃協議出售物業的能力;
•我們的租户和任何擔保人的歷史業績可能不是他們未來業績的可靠指標；
•我們的鉅額債務，以及償還、再融資和以其他方式履行該等債務下的義務的能力；
•我們的歷史財務信息可能不是我們未來經營結果、財務狀況和現金流的可靠指標；
•我們無法成功地進行其他物業的投資和收購；
•我們發現重大環境、税務、法律或其他問題的可能性，包括額外的成本或負債，這些問題對我們在任何待決或最近完成的交易中收購或作為抵押品擔保的資產（或我們預期獲得的其他利益）的價值產生重大不利影響;
•美國聯邦所得税法變化的影響；
•由於我們未決的或最近完成的交易，包括我們作為締約方的税收保護協議，可能導致不利的税收後果；
•我們股票價格的波動性增加，包括我們未決或最近完成的交易的結果；
•我們無法保持作為房地產投資信託基金的税務資格；
•氣候變化、自然災害、戰爭、政治和公共衞生狀況或不確定性或內亂、暴力或恐怖活動或對我們財產的威脅的影響，以及為應對這些事件而採取的經濟條件變化或加強旅行安全和衞生措施的影響；
•失去關鍵人員的服務；
•無法吸引、留住和激勵員工；
•與環境合規相關的成本和責任；
•未能建立和維持有效的綜合內部控制制度；
•我們依賴從子公司收到的分配，包括Vici OP，向我們的股東進行分配；
•如果我們未來出售我們的任何財產，對我們現金分配金額的潛在影響；
•我們有能力繼續向普通股持有者進行分配，或隨着時間的推移保持預期的分配水平；
•競爭交易機會，包括來自其他房地產投資信託基金、投資公司、私募股權公司和對衝基金、主權基金、貸款人、博彩公司和其他投資者的競爭，這些投資者可能擁有比我們更多的資源和獲得資本的機會，以及更低的資本成本或不同的投資參數；以及
•本文討論並在我們提交給美國證券交易委員會的文件中不時列為“風險因素”的其他因素，包括但不限於我們隨後關於Form 10-K、Form 10-Q和Form 8-K的報告中的描述。
前瞻性陳述背後的任何假設都可能是不準確的。告誡您不要過度依賴任何前瞻性陳述。所有前瞻性陳述都是截至本年度報告發布之日的10-K表格，實際結果、業績和成就與本文表達的期望大不相同的風險將隨着時間的推移而增加。除非聯邦證券法另有要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件、情況變化或任何其他原因。鑑於前瞻性陳述中固有的重大不確定性，列入此類前瞻性陳述不應被我們視為一種表述。
你應該請注意，本節和本報告其他部分或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他文件中描述的任何事件的發生都可能對我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果和現金流產生重大不利影響。在評估我們時，除其他事項外，您應仔細考慮以下所述的風險。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性，但確實代表了我們認為對我們至關重要的那些風險和不確定性。其他風險和不確定性目前尚不為我們所知，或截至本10-K表格年度報告之日，我們認為無關緊要的風險和不確定性也可能損害我們的業務。本年度報告中以Form 10-K格式包含的一些陳述，包括以下風險因素的陳述，均為前瞻性陳述。請參閲標題為“有關前瞻性陳述的告誡”的部分。
與我們的業務和運營相關的風險
我們目前及預期將繼續在很大程度上依賴我們的租户來賺取我們的大部分收入，而且由於我們的租户必須根據我們各自的租賃協議及與他們達成的其他協議的條款及條件，向我們支付其營運現金流的一大部分，因此任何對我們的重要租户產生重大不利影響的事件可能會對我們產生重大不利影響。
我們依賴我們的租户以一種產生足夠收入的方式運營我們擁有的物業，以使租户能夠履行他們對我們的義務。我們最大的兩個租户，凱撒和米高梅，在截至2023年12月31日的年度中約佔我們總租賃收入的76%。此外，根據我們與凱撒和米高梅的協議，凱撒和米高梅有義務分別向我們支付約12億美元和11億美元的2024年估計年度付款。由於我們的租賃是三重淨值租賃，除了這些租户的租金支付義務外，我們還依賴這些租户支付與這些租賃物業相關的幾乎所有保險、税收、水電費以及維護和維修費用，並就與其業務相關的各種索賠、訴訟和責任對我們進行賠償、辯護和使我們不受損害。我們不能保證我們的主要租户將擁有足夠的資產、收入或融資渠道，使他們能夠履行其與我們簽訂的租約下的付款和其他義務，或任何適用的擔保人將能夠履行其對適用租户義務的擔保。
我們的租户依賴其或其各自附屬公司擁有及/或營運的物業賺取收入，以履行其義務，包括償還債務要求及應付本公司或其他人士的租金及其他款項，而該等付款構成其營運現金流的一大部分。如果我們租賃物業的收入因任何原因而大幅下降，或如果租户的償債要求大幅增加，或如果他們的信譽因任何原因而受損，租户或任何適用的擔保人可能無法或不願履行其租約或與我們簽訂的其他協議規定的付款及其他義務。重要租户無力或不願意履行其與我們的租賃或其他付款義務項下的付款或其他義務，可能會對我們的業務、財務狀況、流動資金或運營結果產生重大不利影響，包括我們向股東進行分配的能力。此外，該等責任可能會限制租户為其營運或發展項目提供資金、籌集資本、進行收購及以其他方式因應競爭及經濟變化而作出投資以維持及發展其業務及物業組合的能力，這可能會對其競爭力及其適用附屬公司及擔保人分別履行其根據適用租賃協議及相關擔保對吾等承擔的責任的能力造成不利影響。此外，鑑於重要租户對我們業務的重要性，重要租户未能維持其業務表現或信譽惡化可能會對我們造成重大不利影響，即使我們與該租户簽訂的協議沒有違約。
由於我們依賴主要租户的租金和其他付款作為我們的主要收入來源，我們可能會限制我們執行我們與重要租户的租賃協議或其他協議下的權利或終止該等其他協議或任何特定物業的某些租約的能力，因為我們主要是主租約結構。吾等的主要租户如未能遵守各自租約的條款或遵守租賃物業所受的博彩規則，可能導致(其中包括)終止適用的租賃協議，要求吾等儘可能為該物業尋找另一租户，或該等租户減少或停止支付租金(視乎情況而定)。在這種情況下，我們可能會失去在受適用土地租約約束的物業中的權益，或者無法以類似的租金或根本找不到合適的、信譽良好的租户，這將減少我們的租金收入，並可能對我們的業務、財務狀況、流動資金、運營業績和我們普通股的價值產生重大不利影響。
我們依賴博彩業，可能容易受到與之相關的風險的影響，包括競爭加劇、由於經濟放緩、通脹加劇、利率上升或其他原因導致的消費者行為和可自由支配支出的變化，這些可能會對我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果和前景產生實質性和不利的影響。
作為博彩設施的業主和所有者，我們受到與博彩業相關的風險的影響，博彩業的特點是大量參與者之間的高度競爭，包括陸上賭場、河船賭場、碼頭賭場、視頻彩票、抽獎和非賭場內的撲克機、美洲原住民博彩、新興品種的互聯網博彩、體育博彩和其他形式的博彩，從更廣泛的意義上講，博彩運營商面臨來自各種休閒和娛樂活動的競爭。在我們設施所在的大多數市場，遊戲競爭都很激烈。近年來，由於現有市場參與者升級或擴建設施、新的博彩參與者進入市場、互聯網博彩和體育博彩增加或不同司法管轄區的立法修改等因素，博彩業出現了額外的重大競爭。隨着相互競爭的物業和新市場的開放，我們租户的業務可能會受到不利影響，我們可能會受到負面影響。此外，賭場娛樂業是賭場經營的各個司法管轄區的重要税收來源。不同的州和聯邦立法者和官員不時地提議修改税法，或修改此類法律的管理，包括提高税率，這將影響該行業。如果被採納，這些變化可能會對我們的博彩租户的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響，包括我們的重要租户。
從歷史上看，GDP增長、消費者信心和就業等經濟指標與博彩、娛樂和休閒物業(包括賭場和賽馬場)的需求相關，經濟衰退、收縮或放緩通常會導致相關休閒活動的可自由支配支出減少。可自由支配支出的減少或消費者偏好的變化以及整體經濟狀況的減弱，如但不限於經濟衰退、從衰退中復甦乏力、收縮、高失業率、更高的所得税、通脹、消費者信心水平低、房地產市場疲軟、文化和人口變化、全球、國家和地區經濟活動的不穩定以及股市波動的加劇，歷史上已對休閒和商務旅行、可自由支配支出和其他經濟行為領域造成重大不利影響，這些領域直接影響博彩業，因此可能對我們的業務、財務狀況和運營現金流產生負面影響。我們和我們的租户無法控制的其他因素，包括公共衞生危機、勞動力短缺、旅行限制、供應鏈中斷和物業關閉，也可能對博彩業產生不利影響。
因此，只要我們的投資集中在與遊戲相關的資產上，我們的成功就取決於遊戲行業。由於我們受制於單一行業的重大投資所固有的風險，博彩業務的減少對我們的不利影響可能會比我們擁有更多元化的房地產組合時更大，特別是因為(其中包括)某些租賃協議下的租金部分將根據我們的租户在我們物業上運營的博彩設施的表現而定。由於對博彩業的如此依賴，上述對博彩業的直接和長期影響可能對我們的業務、財務狀況、流動資金、運營結果和前景產生重大和不利的影響。
由於我們的收入集中部分來自拉斯維加斯大道，我們比一家地理位置更加多元化的公司面臨更大的風險。
我們在拉斯維加斯大道上的房產產生了大約49在截至2023年12月31日的一年中，我們預計這一集中度將在可預見的未來繼續下去。因此，我們的業務可能會受到拉斯維加斯旅遊業常見風險的重大影響。例如，航空服務的成本和可用性、前往拉斯維加斯的州際駭維金屬加工旅行的可用性，以及任何擾亂往返拉斯維加斯旅行的事件的影響，都可能對我們在拉斯維加斯有業務的租户的業務產生不利影響，我們在拉斯維加斯酒店的很大一部分遊客依賴國內和國際旅遊。此外，拉斯維加斯的停工和其他勞工騷亂、罷工或其他業務中斷可能會影響我們在拉斯維加斯大道上物業的租户的運營。此外，由於我們酒店位於拉斯維加斯大道的重要性，如果這些開發項目發生在拉斯維加斯或附近或以其他方式影響拉斯維加斯，我們可能會受到一般風險的不成比例的影響，例如恐怖主義行為、自然災害(包括重大火災、洪水和地震)、嚴重或惡劣天氣，以及氣候變化影響，包括熱壓力、水壓力和乾旱。
我們對體驗式資產和其他戰略機會的收購和投資處於競爭激烈的行業，可能不會成功或未能達到我們的預期，我們可能無法確定與此類收購或投資相關的所有潛在成本和負債。
我們打算繼續收購和投資博彩、酒店、健康、娛樂和休閒領域的物業和與其直接相關的活動，我們將其稱為“體驗型資產”，以及其他戰略機會。然而，我們在一個競爭激烈的行業中運營，並面臨來自其他REITs、投資公司、私募股權公司和對衝基金、主權基金、貸款人、博彩公司和其他投資者的競爭，其中一些投資者規模更大，擁有更多資源，可以獲得資本，資金成本較低或不同的投資參數。競爭加劇將使識別和成功利用符合我們投資目標的交易機會變得更具挑戰性，包括體驗資產和其他戰略機會。如果我們不能以優惠的價格識別和購買足夠數量的遊戲物業和其他體驗性物業或對其進行投資，或者如果我們不能以商業上有利的條款為交易融資，我們的業務、運營結果和前景可能會受到重大不利影響。此外，我們必須分配90%的REIT應税收入以維持我們作為REIT的資格，這一事實可能會限制我們依賴租賃物業或隨後收購的物業的租金支付來為這些戰略投資和交易提供資金的能力。因此，如果不能以可接受的條件獲得債務或股權融資，進一步的交易可能會受到限制或減少。
根據我們的投資戰略，我們可能經常參與評估潛在的交易和其他戰略選擇，包括通過與潛在的交易對手進行討論。我們預計，對此類交易和戰略備選方案的調查，包括談判、起草和執行與此類交易和戰略備選方案有關的協議，將需要大量的管理時間和注意力，並可能為財務顧問、會計師、律師和其他顧問帶來鉅額成本。若決定不繼續進行某項特定交易，或吾等因任何原因(包括非吾等所能控制的原因)未能完成某項交易，則建議交易到那時為止所產生的成本可能無法收回，並將損失大量管理時間，從而可能對吾等造成重大不利影響。此外，我們可能不會在與這些機會相關的盡職調查過程中確定所有潛在的成本和負債。如果在盡職調查過程中或在談判該交易的過程中沒有充分確定成本或負債，我們可能無法充分實現該交易的預期好處(如果有的話)，或者我們的業務、財務狀況和運營結果可能受到不利影響。
此外，即使吾等日後能夠收購或投資於更多物業，亦不能保證該等物業將能夠維持其歷史表現或達到其預期表現，這可能會妨礙我們的租户支付各自租賃協議項下所需的部分或全部租金，或阻止我們的借款人履行適用協議下的付款責任。此外，我們對這些收購和投資的融資可能會對我們的現金流和流動性產生負面影響，需要我們招致大量債務或涉及發行新股本，這將稀釋現有股東的權益。由於市場考慮，以及博彩交易通常需要獲得監管機構批准的時間，任何此類融資可能會在交易完成(以及根據租賃或其他適用協議收取租金或其他付款)之前大量發生，並對本公司在此期間的經營業績產生負面影響。此外，我們不能保證我們將成功實施我們的業務和增長戰略，也不能保證任何額外的交易將改善我們的經營業績。未能有效識別及收購或投資新物業，或任何已收購物業未能按預期表現，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績及前景，以及我們向股東作出分配的能力產生重大不利影響。
我們和我們的租户面臨來自博彩和其他監管機構的廣泛監管，我們的章程規定，被州博彩監管機構發現不適合的投資者持有的任何我們的股票都可以進行贖回。
博彩及賽馬設施的擁有權、營運及管理，須受每個準許博彩及賽馬設施的適用司法管轄區內一個或多個博彩管理機構的廣泛監管。這些博彩和賽馬法規會影響我們的博彩和賽馬租户以及與我們的博彩和賽馬設施相關的人員，在許多司法管轄區，包括我們作為房地產的房東和所有者。某些博彩管理機構可能會要求我們和/或我們的關聯公司保留某些許可證或被認為適合作為房東，我們的某些股東、高級管理人員和董事也可能被要求保持適當的身份。博彩監管機構對賭場經營的發牌亦擁有廣泛權力，在某些情況下，博彩監管機構可撤銷、暫停、條件或限制吾等或吾等租户的博彩或其他牌照、處以鉅額罰款或採取其他行動，任何一項均可能對吾等或吾等租户的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。
在許多司法管轄區，博彩法可以要求我們的某些股東提交申請，接受調查，並由博彩當局確定這些人或實體的資格或是否適合。博彩管理機構在決定股東是否需要提交申請以及申請者是否應該被認為合適時，擁有非常廣泛的自由裁量權。博彩管理機構可能會對我們的董事、高級管理人員、主要員工或投資者的行為或協會進行調查，以確保符合適用的標準。如果我們被要求被要求作為房東，我們將被註冊為博彩管理機構的上市公司，並將受到紀律處分，如果我們收到通知，某人不適合作為股東或與我們有任何其他關係，我們與該股東進行了某些交易，或未能導致該股東放棄他或她的證券。我們的章程規定，被監管機構發現不適合的投資者持有的所有我們的股票，在我們收到該發現的通知後，都可以被贖回。
許多司法管轄區還要求任何人獲得博彩公司超過一定百分比的有投票權證券的實益所有權，在某些司法管轄區，非投票權證券(通常是上市公司5%的股權)的實益所有權，必須向博彩管理機構報告收購情況，博彩管理機構可能會要求這些持有人申請資格、許可證或合適的認定，但僅為被動投資目的持有公司證券的“機構投資者”除外。我們持有的流通股符合適用的博彩法。任何擁有或控制任何類別股本至少5%流通股的人士，均須迅速通知我們此人的身份，並申請資格、執照、合適人選或機構投資者豁免(視乎情況而定)。一些司法管轄區還可能限制個人可以持有所有權或控股權的博彩許可證的數量。
此外，由於我們和我們的租户受到多個司法管轄區的監管，而且每個司法管轄區的監管機構都在審查其他司法管轄區的博彩法合規性，因此一個司法管轄區的博彩合規問題可能會導致其他司法管轄區的審查和合規問題。我們的租户丟失博彩許可證可能會導致我們出租給這些租户的一個或多個設施停止運營。我們失去遊戲許可證可能會導致違約事件，其中包括我們的某些債務，而我們債務協議中的交叉違約條款可能會導致一個債務協議下的違約事件，從而觸發我們其他債務協議下的違約事件。
最後，我們和我們子公司的所有重大貸款、重大收購、租賃、證券銷售和類似的融資交易都必須在交易前向博彩當局報告，在某些情況下還必須得到博彩當局的批准。通過合併、合併、股票或資產收購、管理或諮詢協議或其他方式進行的控制權變更可能需要事先獲得某些博彩管理機構的批准。尋求獲得對我們或我們的一個子公司(以及我們的某些附屬公司)的控制權的實體必須在獲得控制權之前滿足博彩當局關於各種嚴格標準的要求。未能達到嚴格的許可標準可能會阻止實體獲得對我們或我們的其中一家子公司(以及我們的某些關聯公司)的所有權或控股權，和/或要求實體剝離該等權益。
所需的監管批准可能會延遲或禁止我們的博彩財產的轉讓或交易的完成(包括根據我們的認沽和優先購買權協議)，這可能導致我們無法收到與此類交易相關的租金，或無法以其他方式實現此類交易的好處，這可能對我們的業務、財務狀況、流動資金、運營結果和前景產生重大不利影響。
根據適用法律，我們的博彩租户(以及我們博彩物業的任何待定和未來租户)必須獲得許可，才能將我們的任何物業作為博彩設施運營。如果我們遊戲物業的租賃協議終止(監管機構可能要求終止)或到期，任何新租户都必須獲得許可並獲得其他監管批准，才能將我們的物業作為遊戲設施運營。新租户延遲或無法從適用的州和縣政府機構獲得所需的許可證和其他監管批准，可能會延長我們無法收取適用租金的期限。此外，如果我們的博彩物業的租賃協議終止或到期，而新租户沒有獲得許可或未能獲得其他監管批准，則該物業可能不會作為博彩設施運營，我們將無法收取適用的租金。此外，我們可能無法轉讓或出售受影響的物業作為博彩設施，這可能會對我們的業務、財務狀況、流動資金、運營業績和前景產生重大不利影響。
此外，鑑於博彩業的高度監管性質，我們未來進行的任何交易(包括根據我們的看跌期權、優先認購權和優先購買權協議)可能需要一個或多個司法管轄區的監管批准，包括關於所有權、經營許可證或其他監管考慮因素的任何轉讓。如果監管機構推遲或禁止完成交易(包括與未來簽訂新租賃協議有關的交易)，我們可能會受到限制或無法實現擬議交易的好處。
由於我們的國際投資和收購，包括我們擁有的或未來可能在美國以外收購的物業，我們面臨着額外的風險。
PURE投資組合、Century Canadian投資組合以及我們在非美國司法管轄區投資或收購的任何其他物業的價值可能會受到該等司法管轄區的法律和商業慣例的特定因素的影響。外國司法管轄區的法律和商業慣例可能使我們面臨不同於美國的風險，包括但不限於以下風險：（i）遵守非美國法律的負擔，包括土地使用和分區法或更嚴格的環境法;（ii）與外國人擁有不動產有關的現行或新的法律，以及限制我們將收入和現金匯回美國的能力的法律;（iii）徵用的可能性;（iv）美元與我們在美國境外的物業產生收入的外幣之間的匯率變動的不利影響;（v）在該等外國司法管轄區徵收不利或懲罰性税項、所得税及其他税率或法律的變動以及其他經營開支的變動;（vi）我們的收入及物業的預期税務處理可能面臨的挑戰;（vii）在其他國家執行權利及義務的潛在困難;及（viii）相對於我們在美國的經驗及專業知識，我們在外國的經驗及專業知識較為有限。
根據我們的若干租賃協議，適用租賃協議項下部分或全部物業的租金須以外幣支付。此外，我們已經產生並可能繼續產生以外幣計值的債務，以資助我們的國際投資，包括PURE投資組合和Century Canadian投資組合的收購。截至2023年12月31日，我們的循環信貸額度下的未償債務總額為1.738億美元，包括以加元和英鎊計價的部分（基於截至2023年12月31日的適用匯率）。因此，由於該等外幣與美元之間的潛在匯率波動，我們須承受外幣風險。我們在一個或多個國家進行重大投資或獲得重大租金收入，這些國家的外幣價值發生重大變化可能會對我們的業務產生重大不利影響，特別是對我們以美元報告的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。雖然我們可能會訂立對衝及其他衍生工具以減輕我們所承受的外匯匯率波動風險，但我們可能無法從該等安排中獲得預期利益，或該等安排可能不足以減輕我們的風險。
我們的長期三重淨值租賃包括在特定時期內租金上漲，這通常將繼續適用，無論受此類租賃協議約束的物業產生的現金流數量如何，此類租賃協議可能不會隨着時間的推移產生公平的市場租賃率，這可能對我們的財務狀況、運營業績和現金流產生負面影響，並減少可用於分配給股東的資金數額。
我們所有的租金收入和我們總收入的絕大部分來自我們的長期三重淨租賃協議，與典型的三重淨租賃一致，我們的租賃協議具有較長的租賃期，截至2023年12月31日，我們所有租賃協議的加權平均租賃期（包括延期選擇權）為41.3年。看到 項目1“業務--我們的租賃協議”和項目1“業務--我們與凱撒和米高梅的關係”瞭解有關此類協議的更多信息。我們的租賃協議包含年度升級條款，其中某些條款與CPI（或其他地區的類似指標）的變化有關，儘管在某些情況下，這些年度自動扶梯直到適用租賃協議規定的未來期間才適用。此外，若干自動扶梯的年度租金設有上限，這可能導致租金上漲幅度低於單一年度或較長時期內的任何此類消費物價指數漲幅。例如，根據美高梅總租約，自動扶梯在美高梅總租約的第二年至第十年固定為2.0%，而在剩餘期限內，自動扶梯為2.0%和CPI中的較高者，上限為3.0%。2023年，以消費物價指數變動計算的通脹率平均上升3. 4%。因此，未來數年的合約租金增加有可能無法導致該等年度的公平市場租金。持續通脹率高於任何消費物價指數自動扶梯上限，隨着時間的推移，可能導致我們收取的租金收入低於公平市場租金，這可能對資產的公平值、我們的經營業績和現金流量產生不利影響。
此外，不論受該等租賃協議規限之物業所產生之現金流量金額如何，租賃協議項下指定期間之年度租金調升一般將繼續適用。因此，倘該等物業產生的現金流量減少、增加速度與租金上漲速度不一致或與任何資本改善項目有關的預期增加不一致，則根據該等租賃協議應付的租金將佔適用租户及其附屬公司產生的現金流量的較高百分比，這可能使適用租户更難履行其在租賃協議下對我們的付款責任，並最終可能對任何適用擔保人履行其在相關擔保下對我們的相應責任的能力產生不利影響。最後，我們的租户可選擇於初始租賃期或其後任何額外續期期結束時不續訂我們的租賃協議。倘租賃協議屆滿而並無續期，而我們未能按相同或更具吸引力的條款物色合適且信譽良好的租户以取代先前租户，則我們的業務、財務狀況、流動資金、經營業績及前景可能受到重大不利影響，包括我們於當時向股東作出分派的能力。
目前的水平，或者根本不是。因此，如果我們沒有簽訂長期三重淨租約或以不同的條款簽訂此類租約，我們的運營、現金流和向股東分配的結果可能會低於其他情況下的結果。
我們出售、處置和使用我們的財產的能力可能會受到我們與租户的租賃協議、税收保護協議或其他協議的合同條款的限制，或者受到與我們的房地產所有權相關的事項的影響。
除其他事項外，吾等出售或處置吾等物業的能力可能會受制於租賃協議，因為租賃協議的條款要求買方承擔租賃協議，或在某些情況下，按適用租賃協議所載的大致相同的條款與租户訂立已售物業的遣散費租賃，這可能會使我們的物業對潛在買家的吸引力低於可供出售的替代物業。此外，我們的物業可能受到根據土地租賃、限制性契約或條件、互惠地役權協議或經營協議或其他文書施加的使用限制和/或運營要求的約束，這些限制或要求可能會對我們將空間出租給第三方、加強我們作為貸款人的權利以及以其他方式從這些物業實現額外價值的能力產生不利影響。關於我們的某些交易，包括MGP交易(定義見附註3-房地產交易)，我們簽訂了税收保護協議，這可能限制我們出售或以其他方式處置向我們貢獻的標的財產的能力，我們可能會在未來簽訂此類協議。因此，儘管我們出售某一房產可能符合我們股東的最佳利益，但由於税收保護協議的原因，我們在指定的時間內這樣做可能在經濟上是禁止的。
例如，就米高梅交易而言，吾等訂立了米高梅税務保護協議，根據該協議，除某些例外情況外，吾等同意在受保護期內(如米高梅税務保護協議所界定)對受保護各方(定義見米高梅税務保護協議)的某些税務責任作出賠償，該等税務責任產生於(I)出售、轉讓、交換或以其他方式處置受保護財產(如米高梅税務保護協議所界定)，(Ii)合併、合併或轉讓以下各項的所有資產：或吾等進行的某些其他交易，據此須將受保護方在Vici op的所有權權益全部或部分交換為現金或其他財產；(Iii)Vici op未能維持可分配予受保護方的約85億美元無追索權債務，該金額可根據米高梅税務保護協議隨時間減少；及(Iv)Vici op或吾等未能遵守某些會影響受保護方税務責任的税務契諾。此外，米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司此前與米高梅就與米高梅大酒店拉斯維加斯和曼德勒灣相關的固有收益和債務維持訂立了一項税務保護協議，該協議的有效期至2029年年中，通過收購MGP以及隨後收購米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司剩餘的49.9%權益，吾等承擔本現有税務保障協議項下的任何賠償。如果我們違反了這些協議中的限制，我們將負責與因此而確認的收入或收益相關的總收入税額。
我們面臨與我們的物業相關的風險，這些風險受到土地和使用租賃安排的影響，這可能會對我們的運營業績產生不利影響。
我們現在是，將來也可能成為我們某些物業的長期地面租賃安排的承租人，或者投資於受長期地面租賃安排約束的物業。除非吾等購買受租約規限的相關土地及/或建築物的收費權益，否則吾等將不會擁有該等物業或該等物業的部分(視屬何情況而定)。此外，除非吾等於到期前延長此等土地及使用租約的條款，否則於適用土地租約到期後，吾等將不再擁有有關該等物業或部分物業的權利(視屬何情況而定)，只要適用土地及/或使用租約所涵蓋的物業部分對物業的經營及吾等在適用租賃協議下的權利及義務具有重大影響，而該等權利或部分物業的權利及義務可能對吾等的業務、財務狀況及經營業績產生不利影響，則可能影響承租人經營物業的能力。此外，該等租賃權益項下的付款可能會根據相關合約安排定期調整，並可能導致租金大幅上升，雖然該等付款是租户根據各自租賃協議的責任，但該等增加可能會對本公司及租户的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。此外，由於以租賃利息擔保的貸款的風險比以手續費利息擔保的貸款的風險更大，我們面臨着與我們的以租賃利息擔保的投資相關的風險，包括借款人根據我們的貸款條款違約或違反地面租賃的條款。
我們可能無法根據我們在某些協議下的權利購買物業，包括認購、贖回權利、優先購買權協議和首次要約協議，包括我們無法獲得額外融資的情況。
根據若干認沽協議、催繳協議、優先購買權協議及優先認購權協議，項目1“業務--我們的內嵌增長渠道”，我們有一定的權利購買這些財產
在符合這些協議的情況下，受每項財產的每份協議中所包括的條款和條件的限制。在許多情況下，這些協議的交易對手沒有義務出售適用的物業，我們根據這些協議購買這些物業的權利可能永遠不會被觸發。此外，為了行使這些權利和我們未來獲得的任何類似權利，或履行我們對某些看跌期權的義務，我們可能需要獲得額外的融資，我們的鉅額債務或其他因素可能會限制我們以有吸引力的條款或根本不這樣做的能力。如果我們無法以我們可以接受的條款獲得融資，我們可能無法行使這些權利和獲得這些財產，或履行我們對某些看跌期權的義務。即使我們以可接受的條款獲得融資，我們也不能行使任何這些權利。此外，每項交易仍須遵守適用協議的條款和條件，包括在盡職調查、適用的監管批准和慣例成交條件方面。
這些協議受附加條款和條件的約束，這些條款和條件可能對我們不利。例如，關於凱撒論壇會議中心的看跌期權協議還規定，如果凱撒行使其賣權，其中包括向我們出售凱撒論壇會議中心，在某些情況下，不會結束以凱撒為受益人的回購權利，如果行使回購權利，將導致我們將哈拉的拉斯維加斯房產出售給凱撒。這樣的出售可能是不利的條款，並可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景看好。
任何承租人、借款人或擔保人的破產或無力償債可能導致租賃協議終止，相關擔保或貸款協議及某些租賃協議被重新定性為變相融資交易，導致吾等遭受重大損失。
根據適用租約、擔保及其他融資協議，吾等須承擔租户及借款人在租金及其他債務方面的信用風險。我們不能保證我們的租户和借款人不會違約，不會向我們付款。如果我們的租户和借款人無法履行他們的財務義務，包括向我們支付租金或貸款(視情況而定)，這種無力可能導致他們破產或資不抵債。此外，如果我們的租户、借款人或他們各自的擔保人破產，根據適用的租約、貸款協議或擔保提出的任何損害索賠可能無法全額支付。由於這些和其他原因，我們的一個或多個租户、借款人或他們各自的擔保人的破產可能會對我們的業務、財務狀況、流動資金、運營業績和前景產生重大不利影響。
此外，對於其債務由單一擔保人(包括凱撒和米高梅)擔保的租户，儘管租户的履約和付款得到擔保，但適用的租户或擔保人對其擔保的違約在某些情況下可能導致各自租賃協議所涵蓋的整個投資組合的違約。如果發生此類違約，無法保證租户或擔保人將承擔適用的租賃協議或相關擔保，如果該等租賃協議或擔保被拒絕，租户或擔保人(視情況而定)可能沒有足夠的資金支付因拒絕而應向我們支付的損害賠償，我們可能無法以相同或更好的條件找到替代租户。
此外，如果凱撒宣佈破產，如果破產法院將我們與凱撒的交易中與Eldorado Resorts，Inc.和凱撒在2020年合併的某些部分重新定性為變相融資交易，特別是我們修改凱撒拉斯維加斯主租約，增加與凱撒宮拉斯維加斯和哈拉的拉斯維加斯相關的年租金，我們的業務可能會受到實質性和不利的影響。在重新定性的情況下，我們根據租賃協議就凱撒交易中獲得的額外租金提出的索賠可以是有擔保的，也可以是無擔保的。在此情況下，破產租户和凱撒及其債權人的其他聯營公司可能有能力重組條款，包括根據適用租約就額外租金欠我們的金額，如果破產法院批准，我們可能會受到新條款的約束，並阻止收取在凱撒交易中獲得的該等額外租金，而我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。
在評估我們的業務組合後，我們可能會出售或剝離不同的財產或資產。此類出售或資產剝離可能會影響我們的成本、收入、運營結果、財務狀況和流動性。
我們可能會不時評估我們的物業，並可能因此而出售或嘗試出售、剝離或剝離不同的物業或資產，但須遵守租賃協議的條款(如適用)。例如，在2020年和2021年，我們與凱撒一起，根據凱撒地區總租約的條款，出售了哈拉的雷諾、巴利的大西洋城和哈拉的路易斯安那唐斯。這些出售或資產剝離可能會影響我們的業務、運營結果、財務狀況、流動性以及我們遵守適用財務契約的能力。資產剝離存在內在風險，包括交易完成可能出現延誤(包括獲得監管部門批准的潛在困難)、被剝離資產的銷售收益低於預期的風險，以及交易完成後可能提出的賠償要求。此外，經濟上
高通脹或利率上升等條件，以及流動性相對較差的房地產市場，可能會導致潛在競標者減少，在潛在銷售或資產剝離方面不成功的銷售努力。
我們的物業和擔保我們貸款的物業受到氣候變化、自然災害、其他不利或極端天氣條件、傷亡和譴責風險以及恐怖襲擊或其他暴力行為等風險的影響，這些風險的發生可能會對我們的運營結果、財務狀況和流動性產生不利影響。
根據第三方環境顧問於2022年進行的評估，我們評估了我們的個別物業和整體投資組合因洪水、熱壓、水壓、乾旱、極端風、野火和地震事件的潛在影響以及氣候變化導致的其他極端天氣條件而受到的風險程度，並確定我們的物業和作為抵押品的借款人的物業位於可能受到氣候變化、自然災害和不利或極端天氣條件風險的地區，因此在這些潛在影響方面面臨不同程度的風險。評估確定，我們的物業在這些潛在影響方面面臨不同程度的風險，就我們的整體投資組合而言，我們確定洪水、水壓力和熱壓力對我們的物業構成最大的實質性風險，包括：(I)我們內華達州物業的水壓力和熱壓力風險；(Ii)我們在美國東南部的物業的洪水、熱壓力和風風險；(Iii)美國中西部的洪水和熱壓力風險；以及(Iv)我們在美國東北部和西弗吉尼亞州的物業的洪水風險。此類自然災害或天氣狀況可能會通過有形破壞、經濟活動和需求減少和/或受這些條件影響地區的物業租金下降來降低我們物業的價值，並可能對我們租户的經營能力和對我們物業的持續投資以及該等物業的價值產生不利影響。在拉斯維加斯及周邊地區，很大一部分水來自科羅拉多河，作為水庫的米德湖的水位近年來穩步下降(2023年部分恢復)，導致各種監管機構採取節水措施。拉斯維加斯及周邊地區或我們擁有物業的其他地區遭遇嚴重乾旱或長期缺水，以及監管部門為解決此類情況而採取的措施的潛在影響，可能會對我們在這些地區物業運營的租户的業務和財務業績產生不利影響。
雖然租户及借款人(視乎情況而定)須根據適用的租賃協議維持財產及業務中斷保險，但該等保險須受免賠額及最高利益限制所規限，包括業務中斷的承保期限制。此外，某些類型的損失通常是災難性的，如地震、颶風和洪水，這些損失可能無法投保或在經濟上無法投保。因此，我們不能保證我們或我們的租户能夠完全投保此類損失，或者完全收取因氣候變化影響、自然災害和極端天氣條件而導致的索賠。如果發生上述任何氣候和極端天氣情況，我們可能會產生應對這些情況和保護該等資產的重大成本(在我們的租約條款下我們的租户沒有承保的範圍內)。保險覆蓋範圍可能不足以支付損失的全部當前市場價值或當前重置成本，收到的保險收益可能不足以恢復此類財產的經濟狀況。如果我們遇到未投保或超過保單承保範圍的損失，我們可能會損失投資於受損財產的資本以及這些財產預期的未來現金流。此外，在這種情況下，根據米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司CMBS貸款協議的條款，我們可能需要將全部或部分保險收益用於償還此類債務，這可能會阻止我們將該等財產恢復到其以前的狀態。如果保險收益(在任何此類要求償還後)不足以進行必要的維修，以將受損財產恢復到與緊接事故發生前的狀態基本相同的狀態，我們或我們的租户可能沒有足夠的流動資金支付維修費用，並可能需要獲得額外的融資，這可能對我們的業務、財務狀況、流動性和運營結果產生重大和不利影響。此外，我們的保險費可能會因為氣候變化的威脅而增加，或者氣候變化的影響可能不在我們的保單覆蓋範圍內。此外，聯邦和州有關氣候變化的法律和法規的變化可能會導致資本支出增加，以提高我們現有物業或我們物業其他相關方面的能效，以遵守此類法規或以其他方式適應氣候變化。
此外，自我們物業最初建造以來適用的建築及分區法律、條例及守則的更改，可能會限制租户在物業遭受重大傷亡損失時將物業回覆至其先前狀況的能力，或限制租户翻新、擴建或翻新該物業以保持合規的能力，或增加建築成本以符合建築或分區守則及法規的要求。如果承租人在重大傷亡損失後無法將物業恢復到原來的用途，或需要遵守更嚴格的建築或分區規則和法規，我們可能無法以類似的有效租金重新租賃空間或以可接受的價格出售物業，這可能會對我們的業務、財務狀況、流動資金、運營結果和前景產生重大不利影響。
恐怖襲擊或其他暴力行為，包括犯罪率上升，可能導致經濟活動下降，這可能損害對我們租户提供的服務的需求以及我們的財產或抵押品的價值，無論是總體上還是就特定地區或財產而言。由此導致的需求下降可能會使我們難以以等於或高於歷史利率的租賃率將我們的物業續訂或重新出租給合適的、信用良好的租户。恐怖活動、暴力或犯罪也可能通過損壞、破壞或損失直接影響我們的財產價值，為這些行為提供保險，或一般情況下，保險的可獲得性可能更低或成本更高，這可能會增加我們的運營費用，並對我們的業務、運營結果和現金流產生不利影響。如果我們的任何租户或借款人受到未來恐怖襲擊、暴力行為或犯罪的影響，其業務也可能受到不利影響，包括我們的租户或借款人繼續履行對我們的義務的能力。這些事件可能會侵蝕企業和消費者的信心和支出，並可能導致國內和國際金融市場和經濟的波動加劇。這些事件中的任何一個都可能減少對房地產的需求，減少或推遲我們新的或重新開發的物業的入住率，並限制我們獲得資本的機會或增加我們的融資成本，或對我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果和前景產生重大和不利的影響。
失去關鍵人員的服務可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們的成功和增長能力在很大程度上取決於我們執行管理團隊的領導力和表現，特別是我們的首席執行官、總裁和首席運營官、我們的首席財務官和我們的總法律顧問。我們高管服務的任何意外損失，或任何市場或行業對他們的負面看法，或他們的損失所引起的任何負面看法，都可能對我們的業務和前景產生重大不利影響。我們沒有為我們的執行管理層成員提供關鍵人物或類似的人壽保險。我們與我們的高管簽訂了僱傭協議，但這些協議並不能保證任何一位高管會留在我們這裏，也不能保證任何這樣的高管會留在我們這裏。此外，我們執行管理團隊某些關鍵成員的任命或更換可能需要根據我們物業所在的某些司法管轄區的博彩監管機構的適宜性決定進行監管批准。如果我們的任何高管被任何此類博彩監管機構發現不合適，或者如果我們失去了他們的服務，我們將不得不尋找替代候選人，可能無法成功管理我們的業務或實現我們的業務目標，這可能對我們的業務、財務狀況、流動資金、運營結果和前景產生重大和不利的影響。
環境合規成本和與我們擁有的房地產相關的負債可能會對這些投資的價值造成重大損害。
作為不動產的所有者，我們受各種聯邦、州和地方環境、健康和安全法律法規的約束。例如，我們聘請了一家第三方環境諮詢公司，該公司進行了監管合規風險評估，發現我們的四個物業由於其地理位置的原因，目前受到積極的能源使用基準要求的影響。儘管我們不經營或管理我們的大部分物業，因為它們受三重淨值租賃的約束，但我們可能主要或連帶承擔與調查和清理任何已釋放或威脅釋放受管制材料的財產以及其他受影響財產有關的費用，無論我們是否知道或導致了釋放，並保留損害索賠。此外，一些環境法規定了對受污染場地的留置權，有利於政府賠償損害賠償和政府因此類污染而產生的費用。
儘管根據租賃協議，我們的租户須就若干環境責任（包括其造成的環境責任）向我們作出彌償，但該等責任的金額可能超出適用租户或承包商向我們作出彌償的財務能力。此外，存在污染或未能補救污染可能會對我們出售或租賃物業或以物業作為抵押品借款的能力產生不利影響，從而可能對我們的業務、財務狀況、流動資金、經營業績及前景產生不利影響。
我們面臨着與網絡安全事件相關的風險，以及我們的信息技術(IT)網絡和相關係統或第三方的IT網絡和系統的其他重大中斷。
我們使用自己的IT網絡和相關係統來訪問、存儲、傳輸和管理或支持我們的各種業務流程和信息。我們面臨與網絡安全事件以及我們的IT網絡和相關係統的其他中斷相關的風險，包括網絡安全攻擊或互聯網入侵、惡意軟件或勒索軟件、計算機網絡釣魚嘗試以及其他形式的社會工程。我們的IT系統經歷了病毒和攻擊等網絡安全事件。迄今為止，這些事件均未對我們的業務、運營或財務業績產生重大影響。這些和未來的網絡安全事件或其他中斷可能是由我們組織內部的個人、我們組織外部的具有授權訪問權限的個人或我們組織外部未經授權的個人造成的。由於攻擊和入侵企圖的數量、強度和複雜性不斷增加，此類事件的風險普遍增加，特別是通過計算機黑客、外國政府和網絡恐怖分子等進行的網絡攻擊或入侵
全世界。儘管我們努力維護我們IT網絡和相關係統的安全和完整性，並已實施各種措施來管理這些風險，但不能保證我們的安全努力和措施將是有效的，或者不能保證未遂事件或中斷將不會成功或對我們的運營造成損害。涉及我們的IT網絡和相關係統的網絡安全事件或重大中斷可能(除其他事項外)：(I)擾亂我們的網絡和系統的正常運行；(Ii)導致錯誤陳述的財務報告、違反貸款契約和/或錯過預期報告截止日期；(Iii)導致我們無法監控或保持遵守適用的法律和法規要求；(Iv)導致未經授權訪問和銷燬、丟失、被盜、挪用或發佈專有、機密、敏感或其他有價值的信息，未經授權方可能將這些信息用於競爭目的或破壞性、破壞性或其他有害後果；(V)要求管理層投入大量注意力和資源來處理或補救由此產生的任何損害；(Vi)使我們面臨違約、損害賠償、信貸、罰款或終止某些協議的索賠；(Vii)使我們受到監管執法行動的影響，包括處罰、罰款和調查；以及(Viii)損害我們在租户和投資者中的聲譽。上述任何一項或全部內容都可能對我們的財務狀況、經營結果、現金流和分配能力以及普通股的市場價格產生重大不利影響。此外，加強對數據收集、使用和保留做法的監管，包括自我監管和行業標準、現有法律和法規的變化、新法律和法規的頒佈、執法活動的增加以及法律解釋的變化，可能會增加我們的合規和運營成本，或以其他方式損害我們的業務。
在開展業務時，我們和我們的租户依賴與第三方的關係，包括雲數據存儲和其他信息技術服務提供商、承包商和其他外部業務合作伙伴，以實現某些功能或服務，以支持我們運營的關鍵部分。這些第三方實體面臨與網絡安全、業務中斷以及系統和員工故障相關的類似風險，針對此類第三方服務提供商或合作伙伴的攻擊可能會對我們的業務產生重大不利影響。儘管如果相關第三方未能履行其對我們的安全相關義務，我們可能有權獲得損害賠償，但任何賠償都可能不足以彌補我們的損害，或者我們可能無法追回此類賠償。
我們的保險範圍可能存在例外情況，導致我們的保險單不涵蓋網絡安全事件的部分或全部方面。即使網絡安全事件在我們的保險範圍內，保險限額也可能不包括在網絡安全事件發生後可能需要的完全補救和補救的費用。如果對我們提出的一項或多項超出我們可用保險範圍的大額索賠獲得成功，或導致我們的保險單發生變化(包括增加保費或強制實施大額免賠額或共同保險要求)，可能會對我們產生不利影響。此外，我們不能確保我們現有的保險範圍和錯誤和遺漏的保險範圍將繼續以可接受的條款提供，或者我們的保險公司不會拒絕為未來的任何索賠提供保險。
我們投資組合中的物業是，我們未來可能收購的物業很可能以我們不擁有的某些商標和品牌名稱進行、運營和推廣。
經營我們酒店的品牌是其各自所有者的商標。此外，我們未來可能收購的物業可能會在這些相同的商標和品牌名稱下運營和推廣，或者在我們不擁有或不會擁有的不同商標和品牌名稱下運營和推廣。在我們的物業由我們的租户管理期間，我們將依賴我們的租户維護和保護用於運營或推廣租賃物業的商標、品牌名稱和其他特許知識產權。租賃物業的運營，以及我們的業務和財務狀況，可能會受到影響任何此類知識產權的侵權、無效、未經授權使用或訴訟的不利影響。此外，如果我們的任何物業更名失敗，可能會對我們的業務、財務狀況、流動資金、運營結果和前景產生重大不利影響，因為此類物業在不同品牌下可能無法獲得類似的認可或地位。從我們的一個租户移交管理層也可能影響該物業的整體戰略和財務表現，這可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。
如果我們與CEOC的分離，以及某些相關交易，不符合美國聯邦所得税一般免税的交易條件，CEOC可能要承擔鉅額税務責任，在某些情況下，我們可能需要根據《税務協議》規定的賠償義務，向CEOC賠償實質性税款。
關於2017年我們與CEOC的分離，美國國税局就某些相關問題發佈了一封私人信函，其中包括與分離和某些相關交易有關的裁決，根據該準則的某些條款，對於美國聯邦所得税而言，這些交易是免税的。美國國税局的裁決沒有解決免税處理分居的某些要求。CEOC從其税務顧問那裏收到了一份税務意見，大意是，對於國税局沒有裁決的這些要求，應該滿足這些要求。國税局的裁決和CEOC收到的税務意見依賴(其中包括)某些陳述、假設和承諾，包括與我們過去和未來的業務行為有關的陳述、假設和承諾，以及美國國税局的裁決，如果該等陳述、假設和承諾在任何重大方面不正確，則該意見將無效。
儘管美國國税局做出了裁決和税務意見，但如果國税局確定國税局裁決請求中包括的任何陳述、假設或承諾是虛假的或已被違反，或者如果國税局不同意國税局裁決不包括的意見中的結論，則國税局可以確定分離應被視為美國聯邦所得税目的的應税交易。
如果重組沒有資格獲得免税待遇，一般來説，中海油將被徵税，就像它以公平市場價值在應税出售中將我們的資產出售給我們一樣，而根據重組計劃獲得我們普通股股份的中海油的債權人將被徵税，就好像他們收到了與該等股票的公平市場價值相等的應税分配一樣。
根據我們與凱撒簽訂的税務協議，我們一般需要賠償凱撒因分居而產生的任何税款，只要該税款是由於我們的某些陳述或承諾不正確或被違反而產生的。我們對凱撒的賠償義務不受任何最高金額的限制。因此，如果我們被要求在税務協議規定的情況下賠償凱撒或其他人，我們可能會承擔重大責任。
我們普通股的市場價格和交易量可能會波動。
我們普通股的市場價格可能會波動。此外，股票市場通常可能會經歷很大的波動，通常與其證券公開交易的個別公司的經營業績無關。我們普通股的交易量可能會波動，並導致重大的價格波動。我們不能保證我們普通股的市場價格在未來不會大幅波動或下跌。如果我們普通股的市場價格或交易量下降，您可能無法轉售您的股票以獲利，或者根本不能。
可能對我們普通股的市場價格產生負面影響或導致我們普通股價格或交易量波動的一些因素，其中許多是我們無法控制的，包括：
•本公司經營或分配季度業績的實際或預期變化；
•普通股分配的年度收益與其他金融工具收益的比較；
•我們的經營業績、收益、收入或調整後的每股運營資金估計的變化；
•市場利率的變化可能會導致我們股票的購買者要求更高的收益；
•總體經濟狀況和市場發展的變化，包括通貨膨脹、利率、供應鏈中斷、消費者信心水平、消費支出的變化、失業水平和因美國或全球經濟衰退的嚴重程度和持續時間而導致的房地產價格低迷；
•發佈關於我們、我們的租户或房地產或博彩業的研究報告；
•涉及我們租户的不利發展；
•同類公司的市場估值變化；
•市場對我們未來籌集的任何額外資本的反應，包括與未來收購相關的長期債務融資的可用性和吸引力；
•我們的經營業績和其他同類公司的業績；
•我們未能在時間範圍內或在財務或行業分析師預期的範圍內實現未來和任何未決收購和其他交易的預期收益；
•關鍵人員的增減；
•我們的股權發行，或我們現有或未來股東未來大量出售我們的普通股，或認為此類發行或未來可能發生的出售；
•我們或我們的競爭對手採取的戰略行動，如收購、撤資、剝離、合資、戰略投資或改變業務戰略；
•媒體或投資界對我們、我們的租户、我們的行業或整個經濟的猜測；
•適用於我們的業務和運營或博彩業的新法律或法規或對現有法律或法規的新解釋；
•税務或會計準則、政策、指導方針、解釋或原則的變化；
•不符合美國聯邦所得税的REIT資格；以及
•發生本年度報告(Form 10-K)或我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中介紹的任何其他風險因素。
與債務和融資相關的風險
我們有大量的債務，預計未來還會有更多的債務。我們的負債使我們面臨債務義務下的違約風險，增加了與我們的業務或我們租户的業務低迷相關的風險，並要求我們使用相當大一部分現金來償還債務。
我們有大量的債務和償債要求。截至2023年12月31日，我們約有171億美元的長期債務，我們還擁有23億美元的循環信貸安排可用借款能力(可選擇將循環貸款承諾總額增加至多10億美元，前提是任何一家或多家貸款人(來自辛迪加或其他方面)同意提供此類額外信貸延期)。
根據這項債務支付本金和利息，或任何其他管理我們未來可能產生的債務的工具，可能會使我們沒有足夠的現金資源來實施我們的業務和增長戰略，或支付目前考慮的或必要的分派，以符合或保持REIT的資格。我們的鉅額未償債務或未來的債務，以及我們的債務協議對我們施加的限制，可能會產生其他重大的不利後果，包括：
•我們的現金流可能不足以支付我們需要的本金和利息；
•我們對不利的經濟、工業或競爭發展的脆弱性可能會增加；
•我們可能需要使用運營現金流的一大部分來支付債務的本金和利息，並且我們可能無法根據需要或以有利的條件借入額外資金，這可能會對我們利用新出現的收購機會(包括行使本文所述的優先購買權、第一要約權和贖回權)的能力造成不利影響，或為未來的營運資本、運營和其他公司需求提供資金；
•我們可能無法在到期時對我們的債務進行再融資，或者再融資條款可能不如我們原始債務的條款；
•我們可能被迫處置我們的一個或多個財產，可能是以不利的條件或虧損；
•Vici LP向我們分配現金的能力可能是有限的或被禁止的，這將對我們在普通股上分配現金的能力產生實質性的不利影響；
•我們可能不遵守貸款文件中的條款，使貸款人有權加快償還未償還貸款；以及
•我們可能無法對衝浮動利率債務，交易對手可能無法履行我們對衝協議下的義務，這些協議可能無法有效對衝利率波動風險。
如果這些事件中的任何一個發生，我們的業務、財務狀況、流動性、經營結果、現金流以及我們履行償債義務、向股東支付薪酬或為現有或未來的債務進行再融資的能力可能會受到重大和不利的影響。
利率已經上升，而且可能會繼續上升，增加了我們的整體利率支出，這可能會對我們的股票價格產生不利影響。
利率已經從歷史低點上升，利率繼續上升的程度或這種利率上升的持續時間尚不確定。利率上升增加了我們的整體利率支出，並可能與未來的任何加息一起，對我們向股東支付分配的能力產生不利影響。此外，在高利率環境下，新的債務，無論是固定的還是可變的，都可能比正在進行再融資的債務更昂貴，這可能會使任何收購或投資的融資成本更高，
我們可能無法產生新的債務，或者以相等或更好的利率用新債務取代即將到期的債務。如果我們以更高的利率用新債務替換到期債務或為其再融資，我們的整體利率支出將會增加。這一風險可以通過使用利率保護產品來管理或緩解，包括利率掉期和遠期起始利率掉期。儘管我們以前和目前都在使用這些產品來償還我們的部分債務，但不能保證我們將來會使用這些產品，我們會有效地利用這些產品中的任何一種，也不能保證我們可以使用這些產品。
此外，我們普通股的股息率(即我們普通股每股的年化分佈佔我們普通股每股市場價格的百分比)將影響該普通股的市場價格。因此，市場利率的持續上升可能會導致我們普通股的潛在購買者預期更高的股息收益率。此外，利率上升可能會增加我們的借貸成本，並可能減少我們可用於分配的現金。因此，市場利率上升也可能導致我們普通股的市場價格下跌。
股權、資本和信貸市場的中斷可能會對我們獲得外部資金以滿足我們的增長和持續償債要求的能力產生不利影響。
我們依賴資本和信貸市場為我們的增長提供資金，因為我們被要求每年向股東分配至少相當於我們應税收入(不包括淨資本利得)90%的金額，以保持我們作為房地產投資信託基金的資格。我們預計未來將發行額外股本併產生額外債務，以通過我們的合作伙伴物業增長基金為新的資產收購或投資或對我們現有物業的投資提供資金，為我們現有的債務進行再融資，或用於一般公司或其他目的。我們能否以有利的條件獲得融資(包括股權和債務)，或根本無法獲得融資，取決於多種因素，其中許多因素是我們無法控制的，包括一般經濟條件，如利率變化、通脹、經濟衰退、收縮或放緩、我們的信用評級和前景、貸款機構和其他債務投資者向我們提供信貸的意願以及資本和信貸市場的一般條件，包括價格波動、混亂和流動性中斷。此外，當市場波動時，進入資本和信貸市場的渠道可能會在很長一段時間內中斷，金融機構可能沒有可用的資本來履行它們之前根據循環信貸安排向我們做出的承諾。金融機構未能履行對我們的資金承諾可能會對我們產生實質性的不利影響，包括使我們難以獲得未來增長和/或為我們現有債務進行再融資可能需要的額外融資或優惠條款融資。我們不能向您保證，我們將能夠獲得我們未來業務增長所需的融資，或滿足我們的償債要求(包括為我們現有的債務進行再融資)，或者我們將以優惠的條款獲得足夠的融資，或者根本不能。
信用評級的不利變化可能會影響我們的借款條款和能力。
我們的未償債務由國家公認的信用評級機構定期進行評級。目前，三家國家信用評級機構中有兩家將Vici評級為投資級。信貸評級基於我們的經營業績、流動資金和槓桿率、整體財務狀況，以及信用評級機構認為與我們的行業和經濟前景相關的其他因素。我們的信用評級可能會影響我們可以獲得的資本額，以及我們獲得的任何融資的條款，並且不能保證我們將獲得更多的資本或改善我們因信用評級升級而獲得的任何融資的條款(或我們將能夠保持此類升級的信用評級)。由於我們在一定程度上依賴債務融資為增長提供資金，信用評級的不利變化，包括實際變化和前景變化，甚至啟動可能導致不利變化的信用評級審查，可能會對我們產生實質性的不利影響。
如果我們的債務協議違反或違約，可能會對我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果和前景產生重大和不利的影響。
管理我們負債的協議包含慣例契約，包括對我們產生額外債務、出售某些資產和限制某些付款等能力的限制。此外，我們還必須遵守某些財務維持性公約。如果違反任何這些公約或任何其他管理我們債務的協議，可能會導致違約事件。我們債務協議中的交叉違約條款可能會導致一項債務協議下的違約事件，從而觸發我們其他債務協議下的違約事件。根據我們的任何債務協議，一旦發生違約事件，我們的債務持有人可以選擇根據該等協議宣佈所有未償還債務立即到期和支付。我們債務工具的違約可能會對我們的業務、財務狀況、流動性和運營結果產生實質性的不利影響。
我們已經並可能從事可能限制收益或導致損失的對衝或其他衍生品交易。
我們不時使用衍生品來對衝我們的某些負債，其中可能包括預期負債和外匯風險。儘管這些安排的交易對手是主要金融機構，但如果交易對手不履行義務，我們將面臨信用風險。這有一定的風險，包括對衝頭寸的損失，這可能會降低我們的投資回報。這種損失可能會超過投資於這類工具的金額。此外，套期保值安排的交易對手可能會違約。我們可能不得不支付與套期保值交易相關的某些成本，如交易費或破損費。這些衍生品的任何此類減少的收益或損失都可能對我們的業務或財務狀況產生不利影響。
未來發生的債務(在清算時優先於我們的普通股)和/或發行優先股證券(出於分配或清算的目的可能優先於我們的普通股)可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
我們未來可能會嘗試通過產生額外的債務來增加我們的資本資源，包括中期票據、信託優先證券和優先或次級票據，或發行優先股。如果發生清算事件，我們債務證券和優先股的持有者以及其他借款的貸款人將優先於我們普通股的持有者獲得我們可用資產的分配。此外，我們的優先股如果發行，在某些情況下可能會限制我們向普通股持有者進行清算或其他分配的能力。未來的任何普通股發行都可能稀釋我們現有股東的持股，或者降低我們普通股的市場價格，或者兩者兼而有之。我們普通股的持有者無權享有優先購買權或其他防止稀釋的保護措施。由於我們決定發行債務證券、產生其他形式的債務或在未來發行額外的普通股或優先股將取決於未來的發展、市場狀況和其他我們無法控制的因素，我們無法預測或估計我們未來發行的金額、時間、性質或成功。因此，我們的股東承擔我們發行優先證券、產生其他優先債務或未來發行額外普通股的風險，這可能會降低我們普通股的市場價格，減少可供分配給普通股股東的現金，或稀釋他們在我們的股票持有量。
與我們作為房地產投資信託基金的地位有關的風險
如果我們未能或未能獲得美國聯邦所得税的REIT資格，我們可能會招致不利的税收後果。
該守則一般要求房地產投資信託基金每年向其股東分配至少90%的REIT應納税所得額(經某些調整)，而不考慮支付的股息扣除和不包括淨資本利得，並按正常的公司税率納税，前提是它每年分配的REIT應納税所得額(包括資本利得)少於100%。此外，房地產投資信託基金必須就其在一個日曆年的分配少於其普通收入的85%、資本利得淨收入的95%和前幾年未分配收入的100%的金額(如果有)支付4%的不可扣除消費税。因此，為了避免或以其他方式最大限度地減少當前實體水平的美國聯邦所得税，我們在扣除運營費用和償債後的現金流的很大一部分將被要求分配給我們的股東。
我們一直在運營，並打算繼續運營，我們認為根據該準則，我們有資格成為符合美國聯邦所得税目的的房地產投資信託基金。我們還沒有要求或計劃要求美國國税局裁定我們有資格成為房地產投資信託基金。作為房地產投資信託基金的資格涉及到高度技術性和複雜的法典條款的應用，對這些條款只有有限的司法和行政解釋。對於通過合夥企業持有其資產的房地產投資信託基金來説，這些規定和根據該守則頒佈的適用的財務條例的複雜性更大。對不完全在我們控制範圍內的各種事實和情況的確定可能會影響我們作為房地產投資信託基金的資格。為了符合REIT的資格，我們必須滿足一些要求，包括關於我們的股票所有權以及我們的總收入和資產的構成的要求。此外，房地產投資信託基金必須每年至少向股東分配其應税淨收入的90%，不包括任何淨資本利得。
如果我們失去了房地產投資信託基金的地位，或被確定在上一年失去了房地產投資信託基金的地位，該等損失或失敗將對我們產生重大的不利影響。此外，我們將面臨實質性的税收後果，這將大大減少我們可用於分配的現金，包括可用於向我們的股東支付股息的現金，因為：
•在我們沒有資格作為房地產投資信託基金徵税的年份，我們將按常規公司税率對我們的淨收入繳納美國聯邦所得税以及州和地方所得税(在這些年份，在計算我們的應税收入時，不允許扣除支付給股東的股息)；
•在2022年12月31日之後開始的納税年度，我們可能還需要繳納2022年《通脹降低法案》頒佈的適用於非REIT公司的某些税收，包括公司替代最低税和對某些股票回購徵收的不可抵扣的1%消費税；
•除非我們根據適用的法律規定有權獲得減免，否則我們或任何“繼承人”公司、信託或協會都不能選擇作為房地產投資信託基金徵税，直到我們被取消資格的那一年之後的第五個納税年度；
•如果我們要重新選擇房地產投資信託基金的地位，我們必須在第一個新的房地產投資信託基金課税年度結束之前分配來自非房地產投資信託基金年度的所有收入和利潤；以及
•在重選REIT地位後的五年內，於重選時擁有的資產經應課税處置後，我們將須就重選時該資產所固有的任何固有收益繳納公司税。
即使我們保留我們的REIT地位，如果根據MGP交易合併到我們現有子公司的MGP在截至MGP交易生效時間或之前的納税年度失去REIT地位，我們將受到不利的税收後果的影響，這將大幅減少我們可用於分配的現金，包括可用於向我們的股東支付股息的現金，因為：
•除非我們根據適用的法律規定有權獲得減免，否則出於美國聯邦所得税的目的，作為MGP的“繼承人”，Vici不能選擇作為REIT納税，直到MGP被取消資格的那一年之後的第五個納税年度；
•作為MGP的合併繼承人，Vici將承擔MGP的任何企業所得税義務，包括罰款和利息；
•假設我們以其他方式維持我們的REIT資格，如果我們在MGP交易後的五年內處置MGP資產，我們將就MGP交易時存在的MGP每項資產的內置收益繳納公司級税；以及
•假設我們以其他方式保持我們的REIT資格，我們將繼承MGP在其不符合REIT資格的應税期間積累的任何收益和利潤，我們將不得不支付特別股息和/或採用適用的虧空股息程序(包括向美國國税局支付利息)來抵消此類收益和利潤(或者如果我們不及時分配這些收益和利潤，我們可能無法獲得REIT資格)。
此外，如果MGP的應納税所得額或股息支付扣除額有調整，我們可以選擇使用不足股息程序，以保持MGP的REIT地位。這種不足的股息程序可能要求我們向股東進行大量分配，並向美國國税局支付大量利息。
由於這些因素，我們的失敗或MGP的失敗(在MGP交易之前)不符合REIT的資格，可能會削弱我們擴大業務和籌集資本的能力，並將對我們普通股的市場價值產生重大不利影響。
作為房地產投資信託基金徵税的資格涉及守則中高度技術性和複雜的條款，違反這些條款可能會危及我們的房地產投資信託基金資格。
作為房地產投資信託基金的資格涉及到應用高度技術性和複雜的法典條款，而這些條款只有有限的司法和行政當局。即使是技術上或無意中的違規行為也可能危及我們的REIT資格。我們作為房地產投資信託基金的資格取決於我們對某些資產、收入、組織、分配、股東所有權和其他要求的持續滿足。此外，我們滿足REIT資格要求的能力可能在一定程度上取決於我們無法控制或僅具有有限影響力的第三方的行為，包括我們在美國聯邦所得税目的被歸類為合夥企業的實體中擁有股權的情況。
美國聯邦所得税法的變化，包括制定某些税制改革措施，可能會對我們產生實質性的不利影響。
管理REITs和其他公司的美國聯邦所得税法以及這些法律的行政解釋可能會隨時修改，可能具有追溯力。美國聯邦所得税法的變化，包括制定重大税收立法的可能性，可能會對我們或我們的股東產生實質性的不利影響。我們無法預測新的美國聯邦税收法律、法規、解釋或裁決是否、何時、在多大程度上或在什麼日期生效。我們敦促潛在投資者諮詢他們的税務顧問，瞭解美國聯邦税法的潛在變化對我們普通股投資的影響。
如果我們從租户那裏獲得的收入不被視為合格收入，我們可能沒有資格被視為房地產投資信託基金。
根據守則的適用條文，我們將不會被視為房地產投資信託基金，除非我們符合各項要求，包括與我們的毛收入來源有關的要求。對於像我們這樣直接或間接通過合夥企業持有其資產的房地產投資信託基金而言，該守則的這些條款以及根據該守則頒佈的適用財務條例的複雜性更大。如果租賃不被視為美國聯邦所得税的真實租賃，而是被視為服務合同、合資企業、融資或其他類型的安排，則我們從租户那裏收到或積累的租金將不被視為符合這些要求的租金。如果我們的部分或全部租賃在美國聯邦所得税方面不被視為真正的租賃，我們可能沒有資格作為REIT納税。此外，我們作為房地產投資信託基金的資格將取決於我們對某些資產、收入、組織、分配、股東所有權和其他要求的持續滿足。我們滿足資產測試的能力取決於我們對我們資產的特性和公平市場價值的分析，其中一些不受準確確定的影響，因此我們可能無法獲得獨立的評估。
此外，除某些例外情況外，若吾等(或持有吾等股份10%或以上的實際或推定擁有人)實際或推定擁有所有類別有權投票的該等承租人的股份總投票權的10%或以上，或該等承租人所有類別股份總值的10%或以上，吾等從任何承租人(或聯營承租人)收到或累積的租金將不會被視為符合此等規定的租金。我們的章程規定了對我們股票所有權和轉讓的限制，包括對此類所有權或轉讓的限制，這將導致我們從租户那裏收到或應計的租金被視為符合REIT毛收入要求的不符合條件的租金。然而，不能保證這些限制將有效地確保我們從租户那裏收到或積累的租金不會被視為符合REIT資格要求的合格租金。
房地產投資信託基金的分銷要求可能會對我們執行業務計劃的能力產生不利影響。
我們通常必須每年向股東分配至少90%的REIT應納税所得額(經某些調整)，這一比例在確定時不考慮所支付的股息扣除，也不包括任何淨資本利得，以便我們有資格成為REIT，以便美國聯邦公司所得税不適用於我們分配的收入。如果我們滿足這一分配要求並有資格作為REIT納税，但分配的應税收入少於我們REIT應税收入的100%，而不考慮所支付的股息扣減幷包括任何淨資本利得，我們將對此類應税收入的任何未分配部分繳納美國聯邦企業所得税。此外，如果我們在一個日曆年度分配給股東的實際金額低於美國聯邦税法規定的最低金額，我們將被徵收4%的不可抵扣消費税。我們打算向我們的股東進行分配，以符合準則的REIT要求，並避免或以其他方式最大限度地減少支付實體層面的聯邦或消費税(我們的任何應税REIT子公司除外)。在根據公認會計原則編制的財務報告中，我們可能產生的應税收入可能大於我們的收入。此外，由於確認應税收入和實際收到現金的時間不同，或者由於不可扣除的資本支出、建立準備金或所需債務或攤銷付款的影響，我們可能產生的應税收入超過我們扣除運營費用和償債後的運營現金流量。為了避免或以其他方式最大限度地減少當前實體層面的美國聯邦所得税，我們通常被要求在支付運營費用和償債費用後分配足夠的現金流，以滿足REIT的分配要求。雖然我們打算向股東作出分派，以符合守則的REIT要求，但我們可能沒有足夠的流動資金來滿足REIT的分派要求。如果我們的現金流不足以滿足REIT的分配要求，我們可能被要求以不利的條款籌集資本，以不利的價格出售資產，分配原本投資於未來收購的金額，或以普通股的形式發行股息，以使我們的分配足以支付足夠的REIT應税收入，以滿足REIT的分配要求，並避免或以其他方式最大限度地減少特定年度的企業所得税和4%的消費税。這些替代方案可能會增加我們的成本或改變我們股權的價值。因此，遵守REIT要求可能會阻礙我們的增長能力，這可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。
即使我們有資格成為房地產投資信託基金，我們也可能面臨其他減少現金流的納税義務。
即使我們有資格作為房地產投資信託基金納税，我們的收入和資產也可能需要繳納某些美國聯邦、州和地方税，包括任何未分配收入和州或地方收入、財產税和轉移税。例如，為了符合REIT資格要求，我們目前持有並預計未來將通過一個或多個應納税的REIT子公司或其他子公司進行某些活動，這些子公司或子公司將像普通C公司(即根據守則第1章C分節一般須繳納公司級所得税的公司)一樣繳納聯邦、州和地方公司級所得税。此外，如果與應税房地產投資信託基金子公司的交易不是以公平的方式進行的，我們可能會產生100%的消費税。這些税收中的任何一項都會減少可供分配給我們股東的現金。
遵守REIT的要求可能會導致我們清算或放棄其他有吸引力的機會，並限制我們的擴張機會。
要符合美國聯邦所得税的REIT資格，我們必須不斷滿足有關我們的收入來源、我們在房地產和相關資產上的投資性質、我們向股東分配的金額以及我們股票所有權等方面的測試。我們也可能被要求在不利的時候或當我們沒有現成的資金可供分配時，向股東進行分配。
作為房地產投資信託基金，我們必須確保在每個日曆季度結束時，我們的資產價值中至少有75%是現金、現金項目、政府證券和“房地產資產”(根據守則的定義)，包括某些抵押貸款和證券。我們其餘的投資(政府證券、合格房地產資產和應税房地產投資信託基金子公司發行的證券除外)一般不能包括超過任何一個發行人的未償還有投票權證券的10%或任何一個發行人的未償還證券總值的10%。此外，一般來説，我們總資產(政府證券、合格房地產資產和應税REIT子公司發行的證券除外)價值的5%可以由任何一個發行人的證券組成，而我們總資產價值的20%可以由一個或多個應税REIT子公司的證券代表。此外，由公開發售的REITs發行的債務工具可能不超過我們總資產的25%，這些REITs是“不合格的”債務工具。 如果我們在任何日曆季度結束時未能遵守這些要求，我們必須在日曆季度結束後30天內糾正不符合要求的情況，或有資格獲得某些法定救濟條款，以避免失去我們的REIT資格和遭受不利的税收後果。因此，我們可能被要求從我們的投資組合中清算，或嚮應税REIT子公司出資，或放棄其他有吸引力的投資，以保持我們作為REIT的資格。這些行動可能會減少我們的收入和可分配給我們股東的金額。除了上述資產測試外，要符合REIT的資格，我們必須不斷滿足有關收入來源、我們分配給股東的金額和股票所有權等方面的測試。我們可能無法進行對我們有利的投資，以滿足符合REIT資格的收入來源或資產多元化要求。因此，遵守REIT的要求可能會阻礙我們進行某些有吸引力的投資的能力。
遵守房地產投資信託基金的要求可能會限制我們有效對衝的能力，並可能導致我們承擔納税義務。
守則中的房地產投資信託基金條款大大限制了我們對衝資產和負債的能力。就適用於REITs的75%或95%毛收入測試而言，我們可能進行的某些對衝交易的收入(包括終止此類交易的收益)不構成適用於REITs的75%或95%毛收入測試的“毛收入”，前提是我們可能進行某些交易，以管理與房地產投資信託基金收購或攜帶房地產資產有關的借款的利率變化風險，或管理任何符合REIT毛收入測試的收入或收益項目的匯率波動風險。如果我們進行其他類型的對衝交易或未能正確識別此類交易為對衝交易，則該收入很可能在兩個毛收入測試中都被視為不符合資格的收入。作為這些規則的結果，我們可能被要求限制我們使用有利的對衝技術，或通過應税REIT子公司實施這些對衝。這可能會增加我們對衝活動的成本，因為應税REIT子公司可能需要為收益徵税，或者使我們面臨與利率變化相關的更大風險，否則我們將願意承擔。此外，應課税房地產投資信託基金附屬公司的虧損一般不會提供任何税務優惠，除非該等虧損理論上可從該應課税房地產投資信託基金附屬公司過去或未來的應課税收入中結轉或結轉。
可供分配給股東的現金可能不足以支付預期水平的股息，我們也不能保證未來有能力分配。我們可以用借來的資金進行分配。
如果可供分配的現金少於進行現金分配所需的金額，我們無法進行預期的分配可能會導致我們普通股的市場價格下降。所有分派將由我們的董事會酌情決定，並將取決於各種因素，包括但不限於：我們的歷史和預期財務狀況、現金流、經營業績和REIT應納税收入、融資工具中包含的限制、償債要求、經營性現金流入和流出，包括資本支出和收購、我們使用一個或多個應税REIT子公司產生的現金(如果有)為分配提供資金的能力的限制以及適用的法律。我們未來可能無法進行分發。此外，我們的一些分配可能包括資本返還。在一定程度上，如果我們決定在未來進行超過當前和累積收益和利潤的分配，此類分配通常將被視為資本返還，用於聯邦所得税目的，範圍是持有者在其股票中調整後的納税基礎。資本返還不應納税，但它會降低持有者在我們普通股中的調整税基。如果此類分派超過持有者股票的調整税基，則這些分派將被視為出售或交換此類股票的收益。如果我們借錢為分配提供資金，我們未來的利息成本將增加，從而減少我們的收益和可用於分配的現金，否則它們將是。
為了滿足符合資格和保持REIT地位的最低分配要求，我們的REIT應納税所得額將在計算時不參考我們的現金流。因此，在某些情況下，我們可能沒有現金進行我們需要的分配，我們可能需要籌集額外的股本或債務來為我們預期的分配提供資金，或者我們可能以普通股或債務工具的形式分配我們的部分分配，這可能分別導致攤薄或更高的槓桿率。雖然美國國税局已經發布了收入程序，表明部分以現金和部分股票進行的某些分配將被視為應納税股息，以滿足REIT的年度分配要求，並有資格為美國聯邦所得税目的支付股息扣減，但不能保證我們將能夠滿足收入程序的要求。因此，目前還不清楚我們是否能夠以實物形式支付應税股息，以及在多大程度上能夠實現這一點。此外，在我們進行包括普通股或債務工具的分配的範圍內，我們的股東將被要求報告由於此類分配而產生的股息收入，即使我們沒有向該股東分配現金或僅向其分配名義金額的現金。
如果我們認識到遠期銷售協議的現金結算帶來的重大收益，我們在這種情況下收到的現金的美國聯邦所得税待遇不明確，可能會影響我們滿足REIT資格要求的能力。
吾等不時訂立遠期銷售協議，並在符合若干條件下，吾等有權隨時及不時選擇部分或全部根據此等協議進行實物、現金或股份淨額結算。倘若吾等選擇以現金結算遠期買賣協議，而結算價格低於遠期售價，吾等將有權從適用的遠期買家(S)收取現金付款。根據《守則》第1032條，一般而言，公司在交易自己的股票時，包括根據《守則》參照《交易法》所界定的“證券期貨合同”，不承認任何損益。儘管我們認為，我們用普通股換取的任何金額都有資格獲得守則第1032條的豁免，因為遠期銷售協議是否符合“證券期貨合同”的資格尚不完全清楚，但我們收到的任何現金結算款項的美國聯邦所得税待遇都是不確定的。如果我們確認遠期銷售協議的現金結算帶來了重大收益，我們可能無法滿足守則中適用於REITs的毛收入要求。如果我們未能在任何課税年度符合一項或兩項總收入測試，而我們根據守則的某些條文有權獲得寬免，則我們仍有資格成為該年度的房地產投資信託基金。如果這些減免條款不適用，我們將沒有資格作為房地產投資信託基金徵税。
與我們的組織結構相關的風險
Vici是一家控股公司，沒有直接業務，依靠從Vici OP收到的分配向其股東進行分配。
Vici是一家控股公司，通過包括Vici OP和Vici Golf在內的直接和間接子公司開展業務。除了在Vici OP和Vici Golf擁有的部門外，Vici沒有任何獨立的業務。因此，Vici依賴Vici OP的分配來向其股東進行其可能在普通股上申報的任何分配，並履行其任何義務，包括從Vici OP分配給它的應税收入的任何納税義務(Vici OP可能無法向Vici分配等於該分配的應税收入的税款)。反過來，Vici OP的子公司向Vici OP進行分配的能力，以及Vici OP向Vici OP進行分配的能力，取決於這些子公司和Vici OP的經營業績以及它們達成的任何融資安排的條款。此外，由於Vici是一家控股公司，在結構上，Vici普通股股東的債權從屬於Vici OP及其子公司的所有現有和未來債務和其他債務(無論是否借款)和任何優先股。因此，在我們破產、清算或重組的情況下，只有在Vici、Vici OP及其子公司的所有債務和其他義務以及其中任何一個的任何優先股權益得到全額償付後，Vici的資產和Vici OP及其子公司的資產才能滿足Vici普通股股東的要求。
Vici OP可在收購其他財產或其他方面向第三方發行額外的普通單位或優先單位。這樣的發行將減少Vici在Vici OP的所有權。由於Vici的股東不直接擁有Vici OP的普通股或優先股，他們對Vici OP的任何此類發行或其他合夥企業級別的活動沒有任何投票權。
我們的章程和章程包含的條款可能會推遲、推遲或阻止收購我們的普通股或控制權的變更。
我們的章程和章程包含條款，這些條款的行使或存在可能會延遲、推遲或阻止可能涉及我們股東溢價或以其他方式符合股東最佳利益的交易或控制權變更，包括：
• 我們的憲章對我們股票的所有權和轉讓有限制。
為了使我們有資格成為房地產投資信託基金，我們的股票流通股價值的50%不得超過50%由五名或更少的個人(或某些其他人)在每個納税年度的最後半個月內(“少數人持有”)以實益或建設性的方式擁有。除某些例外情況外，我們的章程禁止任何股東以實益方式或建設性地就任何類別或系列的股本擁有超過該類別或系列股本的流通股總數的9.8%(以價值或股份數目計算，以限制性較強者為準)。
《守則》下的推定所有權規則很複雜，可能導致一組相關個人或實體擁有的已發行股票被視為由一個個人或實體推定擁有。因此，個人或實體收購我們某一類別或系列股票的9.8%或更少的流通股，可能會導致該個人或實體或其他個人或實體建設性地擁有超過相關所有權限制的股份。
在對所有權和股票轉讓的其他限制中，我們的章程還禁止任何人擁有我們的股票，這將導致我們根據守則第856(H)條被“少數人持有”或以其他方式導致我們無法符合REIT的資格。任何試圖在違反這些限制的情況下擁有或轉讓我們普通股或任何其他股本的股份，都可能導致這些股份自動轉移到慈善信託基金或可能無效。
我們的章程規定，我們的董事會可以批准9.8%所有權限制的例外，在每種情況下，都受到某些初始和持續條件的限制，這些條件旨在保護我們作為REIT的地位。這些所有權限制可能會阻止第三方獲得對我們的控制權，如果我們的董事會不批准所有權限制的豁免，即使我們的股東認為控制權的變化符合他們的最佳利益。此前，某些股東已獲得9.8%所有權限制的豁免，我們的董事會未來可能會為其他股東提供所有權限制的例外，但須遵守前述旨在保護我們作為房地產投資信託基金的地位的初始和持續條件。
·我們的董事會有權促使我們在沒有股東批准的情況下發行和授權我們的股本的額外股份。
我們的章程授權我們發行授權但未發行的普通股或優先股，以及已發行和已發行的普通股。此外，我們的董事會可以在沒有股東批准的情況下修改我們的章程，以增加我們的股票總數或我們有權發行的任何類別或系列的股票數量，並對任何未發行的普通股或優先股進行分類或重新分類，並設定分類或重新分類的股份的優先選項、權利和其他條款。因此，我們的董事會可能會設立一類或一系列普通股或優先股，這可能會推遲或阻止可能涉及我們普通股溢價或符合我們股東最佳利益的交易或控制權變更。
馬裏蘭州法律的某些條款可能會限制第三方控制我們的能力。
在可能使我們的普通股股東有機會實現高於當時市場價格的溢價的情況下，mgcls的某些條款可能會阻止第三方收購我們或阻止控制權的變更，包括：
•“企業合併”條款，在受到限制的情況下，(A)禁止“有利害關係的股東”(一般定義為在緊接有關日期之前的兩年內的任何時間，實益擁有我們已發行的有表決權股票的10%或以上投票權的任何人，或我們的關聯公司或聯營公司，在緊接有關日期之前的兩年內是我們當時已發行普通股的10%或以上投票權的實益擁有人)或任何有利害關係的股東的關聯公司與我們之間的某些企業合併，在該股東成為有利害關係的股東的最近日期後的五年內，以及(B)此後對這些合併施加兩項超級多數股東投票要求；和
•“控制權股份”條款規定，本公司“控制權股份”(定義為有表決權的股份)的持有者，如果與收購方擁有或控制的所有其他股票(僅憑藉可撤銷的委託書除外)合併，將有權行使在“控制權股份收購”(定義為直接或間接獲得所有權或“控制權股份”)中獲得的三個遞增範圍的投票權中的一種(定義為直接或間接獲得所有權或“控制權股份”)，對“控制權股份”沒有投票權，但在我們的
股東有權就該事項投下至少三分之二的贊成票，但不包括控制權股份收購人及身兼本公司董事的任何高級職員及僱員有權投下的所有票數。
我們的章程規定，儘管我們的章程或我們的章程有任何其他規定，馬裏蘭企業合併法(《馬裏蘭州企業合併法》第3章第6副標題)不適用於我們與我們的任何利益股東或任何利益股東的任何關聯公司之間的任何企業合併，我們明確選擇不受《馬裏蘭州企業合併法》第3-602條的全部或部分規定的約束。根據《馬裏蘭州控制股份收購法》，我們的章程包含一項條款，任何人對我們股票的任何和所有收購都不受馬裏蘭州控制股份收購法案的約束。不能保證我們的章程或章程中的任何條款在未來的任何時候都不會被修改或取消。
此外，《公司條例》第3章第8副標題的規定允許馬裏蘭州公司通過董事會的行動，在未經股東批准的情況下，選擇利用某些收購防禦措施，如機密董事會，除非章程或董事會通過的決議禁止這種選擇。我們的章程規定，我們被禁止進行任何此類選擇，除非首先得到我們的股東以有權就此事投下的所有投票權的多數贊成票批准。
沒有。
網絡安全計劃
我們的網絡安全和信息技術(“IT”)計劃包括多項保障措施，例如網絡分段、條件分析、外部威脅監控、訪問和身份驗證控制、事件響應規劃以及控制和程序測試。我們通過使用季度漏洞掃描、年度第三方滲透測試和定期網絡安全成熟度評估來評估內部和外部漏洞。這些評估的結果根據風險優先級進行全面處理，並用於不斷改進我們的網絡安全風險態勢。
我們對第三方服務提供商的使用和監督使用基於風險的方法，根據此類第三方服務提供商訪問、處理或存儲的數據的性質和敏感性定製流程，並視情況執行額外的風險篩選和程序。我們使用多種方法來評估與我們的第三方服務提供商相關的網絡風險，包括供應商問卷、進行與新供應商入職相關的盡職調查以及針對關鍵第三方供應商的年度盡職調查。我們還尋求收集和評估網絡安全審計報告和其他支持文件(如果有)。
我們的員工定期接受網絡安全培訓，以解決廣泛的關鍵和新出現的問題。此外，我們還提供額外的定期培訓模塊，以應對網絡安全環境中新出現的威脅或趨勢，定期進行模擬網絡釣魚練習，並要求對所有新員工進行全面的網絡安全培訓。
評估、識別和管理來自網絡安全威脅的重大風險的流程
我們利用專業的網絡安全獨立顧問，包括一名簽約的首席信息安全官(“CISO”)和額外的第三方管理服務提供商，他們與我們的會計和行政副總裁總裁(“VPAA”)合作並向其報告，以識別來自網絡安全威脅的潛在風險，並主動緩解其潛在影響。CISO和相關團隊在評估、檢測、響應和緩解網絡安全風險方面擁有豐富的經驗，包括持有多種不同的相關認證，以及與IT託管服務提供商合作和評估網絡安全風險的經驗。
CISO及其相關團隊定期進行評估和漏洞測試，並與其他第三方服務提供商合作，通過我們的企業風險管理(“ERM”)框架代表我們進行滲透測試和定期網絡成熟度評估。我們的CISO和相關團隊與我們的VPAA和第三方託管服務提供商合作，管理IT故障排除和用户體驗。此外，除了我們自己的關係外，我們還受益於我們CISO廣泛的第三方服務提供商關係，這些關係可用於協助網絡安全遏制和補救工作。
我們執行特定的網絡安全風險評估，這些風險評估由我們正在進行的漏洞評估、外部滲透測試和網絡安全成熟度評估等項目提供信息。此外，網絡安全和信息技術也是管理層在審計委員會和董事會的監督下每年進行的機構風險管理評估的一個要素，每季度進行一次重新評估。
在發生網絡安全事件時，我們保持定期測試的事件響應計劃，包括專門針對常見威脅設計的響應計劃。根據我們的上報協議，包括我們的CISO和VPAA在內的指定人員，以及我們的管理和執行團隊的適當成員，負責評估網絡安全事件和相關威脅的嚴重性/優先級，控制威脅，補救威脅，包括恢復數據和訪問系統，分析與事件相關的任何報告義務，以及執行事件後分析和計劃增強。
治理
我們的審計委員會與董事會保持對我們的企業風險管理框架的監督，包括對我們的網絡安全和信息技術政策和計劃的監督。
CISO和VPAA至少每季度與由我們所有高管組成的IT執行委員會舉行一次會議，以監督我們的網絡安全和IT框架，並在發生重大網絡安全發展時更頻繁地舉行會議。我們的管理團隊，包括我們的CISO，每年至少兩次向審計委員會和董事會通報與我們的網絡安全和IT基礎設施以及整體威脅環境相關的關鍵發展和更新，包括最近和正在出現的趨勢。對於任何重大網絡安全事件或事件，VPAA與IT執行委員會一起，根據事件的性質，根據我們的上報協議及時向董事會報告。
網絡安全風險
到目前為止，我們尚未經歷任何網絡安全威脅的重大風險，包括任何先前的網絡安全事件或威脅，這些事件或威脅對公司的業務戰略、運營結果或財務狀況產生了重大影響，或有理由可能產生此類重大影響。然而，不斷髮展的網絡安全威脅使預測、檢測和防禦網絡安全威脅和事件變得越來越具有挑戰性。有關網絡安全風險的更多信息，請參閲“第1A項。風險因素.”
截至2023年12月31日，我們多元化的投資組合由93項體驗式資產組成，其中包括54項博彩物業和39項其他體驗式物業，包括拉斯維加斯凱撒宮、米高梅大酒店和威尼斯人度假村、拉斯維加斯大道上三個最具標誌性的娛樂設施、拉斯維加斯大道上約33英畝未開發或欠開發土地(出租給凱撒)和四個錦標賽高爾夫球場，這些高爾夫球場位於我們某些物業附近，其中兩個靠近拉斯維加斯大道。
看見項目1-“業務-我們的物業”瞭解有關我們酒店的更多信息。
在正常業務過程中，我們可能會不時受到法律索賠和行政訴訟的影響。截至2023年12月31日，我們不會受到我們認為可能個別或整體對我們的業務、財務狀況或運營結果、流動性或現金流產生重大不利影響的任何訴訟。
不適用。
第II部
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| 第五項。 | 公司普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 |
Vici Properties Inc.
市場信息
我們的普通股在紐約證券交易所(“NYSE”)交易，代碼為“VICI”。
持有者
截至2024年2月21日，共有1,042,679,525股普通股已發行和發行，由313名登記在冊的股東持有。登記在冊的股東數量不包括以代名人或街道名稱登記的股份的實益所有者。
分銷策略
Vici打算定期每季度向其普通股的持有者進行分配。任何分派將由其董事會全權酌情決定，該等分派的形式、時間及金額(如有)將取決於多個因素，包括VICI的實際及預期經營結果、FFO、AFFO、流動資金、現金流及財務狀況、其從物業實際收取的收入、營運開支、償債要求、資本開支、禁令及融資安排下的其他限制、REIT應課税收入、年度REIT分派要求、適用法律及VICI董事會認為相關的其他因素。有關可能對我們和我們進行現金分配的能力產生實質性不利影響的風險因素的更多信息，請參閲：第I部分--第1A項。風險因素”.
Vici打算向其股東進行分配，以遵守守則的REIT要求，並避免或以其他方式最大限度地減少支付實體層面的聯邦或消費税(任何TRS除外)。聯邦所得税法要求房地產投資信託基金每年至少分配其REIT應納税所得額的90%(經某些調整)，而不考慮已支付的股息扣除和不包括任何淨資本利得，並按常規公司税率納税，條件是其每年分配的應納税所得額低於其REIT應納税所得額的100%，而不考慮已支付的股息扣除，幷包括任何淨資本利得。
最近出售的未註冊證券
在截至2023年12月31日的年度內，Vici沒有出售任何未註冊的股權證券。
發行人回購股權證券
在截至2023年12月31日的三個月內，Vici沒有回購根據交易所法案第12條登記的任何股權證券。
登記發行證券--收益的使用
不適用。
維西地產有限公司
市場信息
Vici LP的有限合夥單位沒有既定的公開交易市場。
持有者
截至2024年2月22日，Vici LP有一名有限合夥單位的記錄持有者。
分銷策略
Vici LP打算定期向其單位的持有者進行季度分配。任何分配將由Vici LP自行決定，此類分配的形式、時間和金額(如果有)將取決於一系列因素，包括Vici LP的實際和預計運營結果、FFO、AFFO、流動性、現金流和財務狀況、收入
實際收取物業、營運開支、償債要求、資本開支、禁令及融資安排下的其他限制、房地產投資信託基金應課税收入、房地產投資信託基金年度分派要求、適用法律及維信理財董事會認為相關的其他因素。
Vici LP打算向其單位持有人進行分配，以遵守Vici的REIT要求，並避免或以其他方式最大限度地減少支付實體級別的聯邦或消費税。
最近出售的未註冊證券
在截至2023年12月31日的年度內，Vici LP沒有出售任何未註冊的股權證券。
發行人回購股權證券
在截至2023年12月31日的三個月內，Vici LP沒有回購根據交易法第12條登記的任何股權證券。
登記發行證券--收益的使用
不適用。
股票表現圖表
下圖將我們普通股在2018年12月31日至2023年12月31日期間的股東累計總回報與S指數和摩根士丹利資本國際美國房地產投資信託基金指數的累計總回報進行了比較。該圖表跟蹤了2018年12月31日至2023年12月31日期間，對我們普通股和每個指數(按照美國證券交易委員會的要求對所有股息進行再投資)的百美元投資表現。圖表上顯示的回報並不一定預示着未來的表現。
以下業績圖表不應被視為就《交易法》第18條的目的而被“存檔”，也不得通過引用將該信息納入未來根據《證券法》或《交易法》提交的任何文件中，除非我們特別通過引用將其納入文件中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公司/指數 | | 12/31/18 | | 12/31/19 | | 12/31/20 | | 12/31/21 | | 12/31/22 | | 12/31/23 |
| Vici Properties Inc. | | $ | 100.0 | | | $ | 143.2 | | | $ | 151.7 | | | $ | 187.8 | | | $ | 212.3 | | | $ | 220.0 | |
| MSCI美國房地產投資信託基金指數 | | $ | 100.0 | | | $ | 125.9 | | | $ | 116.4 | | | $ | 166.6 | | | $ | 125.8 | | | $ | 143.0 | |
| 標準普爾500指數 | | $ | 100.0 | | | $ | 131.5 | | | $ | 155.6 | | | $ | 200.3 | | | $ | 164.0 | | | $ | 207.0 | |
以下對Vici Properties Inc.和Vici Properties L.P.截至2023年12月31日年度的財務狀況和經營業績的討論和分析，應與本年度報告10-K表格中其他部分包括的經審計的綜合財務報表和附註以及其他財務信息一起閲讀。本討論和分析中包含的或本Form 10-K年度報告中其他部分所載的信息，包括有關我們的業務和增長戰略的信息、本文中包含的有關行業前景的陳述以及我們對業務未來表現的預期，均為前瞻性陳述。請參閲“關於前瞻性陳述的告誡”。您還應該查看“風險因素”第1A項中的節。關於可能導致實際結果與這些前瞻性陳述中描述或暗示的結果大不相同的重要因素的討論.
概述
我們是領先的博彩、酒店、娛樂和休閒目的地的體驗式房地產資產的所有者和收購者。我們多元化的投資組合目前包括93項體驗式資產，其中包括54項遊戲資產和39項遍佈美國和加拿大的其他體驗性資產。我們的投資組合還包括某些房地產債務投資，其中大多數是出於與交易相關的戰略原因而發起的，這些交易要麼正在進行，要麼可能在未來提供將我們的投資轉換為某些基礎房地產所有權的潛力。此外，我們在拉斯維加斯大道及其附近擁有約33英畝未開發或未開發的土地，出租給凱撒，我們可能會適當地考慮將其變現。我們還擁有四個錦標賽高爾夫球場，位於我們某些物業附近，其中兩個靠近拉斯維加斯大道。出於美國聯邦所得税的目的，我們以房地產投資信託基金的形式開展業務。我們通過我們的經營合作伙伴Vici OP經營我們的房地產業務，通過TRS Vici Golf經營我們的高爾夫球場業務。有關我們的業務和運營的其他信息，請參閲項目1.商務.
2023年關鍵亮點
經營業績
•收取100%的現金租金。
•總收入同比增長38.9%，達到36億美元。
•普通股股東的淨收入同比增長124.9%，達到25億美元，每股稀釋後普通股股東的淨收入增長94.8%，達到2.47美元，這主要是由於上一年我們的CECL津貼和我們交易活動的時機的影響。
•AFFO同比增長29.1%，至22億美元，稀釋後每股AFFO增長11.8%，至2.15美元。
重大成就
•投資超過41億美元收購了51處房產，併為我們的投資組合增加了2.915億美元的年化租金。
◦通過收購加拿大的八項博彩資產，進行了第一筆國際房地產投資。
◦收購了39個其他體驗式物業，這是我們在體育和家庭娛樂類別的首批投資。
•發起了六項債務投資，總承諾額為698.2美元。
◦在聖盧西亞和蘇格蘭與Cabot的合作伙伴關係中進行了第一筆國際貸款投資。
◦為新的和現有的貸款承諾提供資金，總額為959.1美元。
•宣佈在2023年第三季度將季度現金股息增加到每股0.415美元(摺合成年率為每股1.66美元)，與上一季度股息相比增長了6.4%。
•完成了30,302,500股遠期股票發行，總髮行額為10億美元，分別於2023年4月、7月和10月結算，總淨收益為960.5美元。
•年內，在我們的自動櫃員機計劃下出售了21,365,397股遠期股票，總髮行價值為6.43億美元，根據自動取款機計劃結算了29,788,250股遠期股票，總淨收益為9.457億美元。
重要活動摘要
收購和租賃活動
下表彙總了我們在截至2023年12月31日的年度內的收購和租賃活動(每項活動的定義見標題為“交易”的專欄)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | | | | | | | | | | | |
| 交易記錄 | | 日期 | | 擔保人 | | 租賃協議 | | 購進價格 | | 初始年租金 | | 物業數量 |
切爾西碼頭售後回租交易 (1) | | 2023年12月18日 | | 切爾西碼頭 | | 切爾西碼頭租賃 | | $ | 342.9 | | | $ | 24.0 | | | 1 |
| Bowlero售後回租交易 | | 2023年10月19日 | | 鮑萊羅 | | Bowlero主租賃 | | 432.9 | | | 31.6 | | | 38 |
| 世紀加拿大投資組合售後回租交易 | | 2023年9月6日 | | 世紀 | | 世紀大師租賃 | | 162.5 | | (2) | 12.7 | | (3) | 4 |
| Rocky Gap Casino收購 | | 2023年7月5日 | | 世紀 | | 世紀大師租賃 | | 203.9 | | | 15.5 | | | 1 |
| 黃金罷工遣散費租賃 | | 2023年2月15日 | | CNB | | CNE黃金罷工租約 | | — | | | 40.0 | | (4) | 1 |
米高梅Grand/曼德勒灣合資企業收購權益 | | 2023年1月9日 | | 米高梅 | | 米高梅大酒店/曼德勒灣租賃 | | 2,758.9 | | (5) | 151.6 | | (6) | 2 |
PURE加拿大博彩售後回租交易 | | 2023年1月6日 | | PURE加拿大博彩 | | 純主租約 | | 200.8 | | (7) | 16.1 | | (8) | 4 |
| 總計 | | | | | | | | $ | 4,101.9 | | | $ | 291.5 | | | |
____________________
(1)投資指透過售後回租交易向Chelsea Piers L. P.收購與Chelsea Piers相關之現有租賃權益。7150萬美元的切爾西碼頭貸款已經全額償還，並在收購完成後終止。
(2)金額為根據結算時的匯率計算的相當於2.217億加元投資的美元。
(3)金額為按結算時匯率計算的相當於1 730萬加元租金的美元。
(4)在進入CNE Gold Strike租賃的同時，我們對米高梅主租賃進行了修訂，以説明米高梅對Gold Strike業務的剝離，並將年度基本租金減少4000萬美元。
(5)金額包括假設BREIT在總計30億美元的房地產債務中按比例應佔14.970億美元，該債務將於2032年到期，並按固定年利率3.558%計息，直至2030年3月。
(6)該金額代表我們按比例應佔的MGM Grand/Mandalay Bay租約，該租約在結束時的年租金總額為3.038億美元。
(7)金額為根據結算時的匯率計算的相當於2.719億加元投資的美元。
(8)金額為根據結算時的匯率計算的相當於2，180萬加元租金的美元。
房地產債務投資活動
下表彙總了我們在截至2023年12月31日的年度內的房地產債務投資活動(每項活動的定義見標題為“房地產債務投資”的專欄)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (百萬美元) | | | | | | | | |
| 房地產債務投資 | | 日期 | | 投資類型 | | 承諾 | | 抵押品 |
卡博特高地貸款(1) | | 2023年12月19日 | | 優先擔保貸款 | | $ | 10.9 | | | 蘇格蘭高地的豪華高爾夫度假村開發 |
| 弗吉尼亞州卡拉哈里貸款 | | 2023年12月7日 | | 夾層貸款 | | 212.2 | | | 弗吉尼亞州索恩堡907個重點室內水上公園正在開發中 |
| 卡伯特·聖盧西亞 | | 2023年11月3日 | | 優先擔保貸款 | | 100.0 | | | 維爾京羣島聖盧西亞豪華高爾夫度假村開發 |
峽谷牧場和圖森貸款 (2) | | 2023年8月22日 | | 優先擔保貸款 | | 140.1 | | | 圖森和峽谷牧場Canyon Ranch Tucson and Canyon Ranch |
| Canyon Ranch優先股 | | 2023年7月26日 | | 優先股權投資 | | 150.0 | | | 於Canyon Ranch之控股實體之股本權益 |
硬石渥太華筆記 (2) | | 2023年3月28日 | | 高級擔保票據 | | 85.0 | | | 渥太華硬石賭場酒店 |
| 總計 | | | | | | $ | 698.2 | | | |
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(1)金額為根據結算時的匯率計算的相當於900萬英鎊的美元。
(2)就Canyon Ranch Tucson Loan及Canyon Ranch Preferred Equity Investment而言，我們訂立（i）Canyon Ranch Tucson及Canyon Ranch Tucson認購權協議，及（ii）優先融資權協議，以作為Canyon Ranch的房地產資本融資夥伴，就收購、擴建及重建未來的健康度假村。如行使認購權，Canyon Ranch將繼續經營適用的健康度假村，惟須與本公司訂立長期三重淨主租約。參閲 項目1 -我們的增長協議瞭解更多細節。
融資和資本市場活動
•2023年1月上市。2023年1月12日，我們完成了30,302,500股普通股的首次發行(包括因全面行使承銷商購買額外普通股的選擇權而出售的3,952,500股)，公開發行價為每股33美元，總髮行價值為10億美元，扣除承銷折扣和費用後的淨收益為964.4美元。這些股票受遠期銷售協議(“2023年1月遠期銷售協議”)的約束，該協議要求在2024年1月16日之前交割。吾等最初並無從出售發售中普通股股份所得的任何收益，該等股份由遠期買方或其各自的聯屬公司售予承銷商。在2023年4月、7月、8月和10月，我們實際結算了2023年1月遠期銷售協議(定義見附註11-股東權益)，以換取總計約960.5美元的淨收益。
•在市場上提供節目。於截至2023年12月31日止年度內，我們根據自動櫃員機計劃(定義見附註11-股東權益)，所有均須遵守遠期銷售協議，按每項遠期銷售協議的初步遠期銷售價格計算，估計總淨值為634.6-100萬美元。我們最初沒有收到任何出售ATM計劃下普通股的任何收益，這些收益是由遠期購買者或他們各自的關聯公司出售給承銷商的。2023年10月，我們實物結算了根據ATM計劃發行的所有當時已發行的遠期股票，以換取總計約249.1美元的淨收益。
•簽訂遠期利率互換協議。在截至2023年12月31日的年度內，我們簽訂了七項遠期利率互換協議，名義總金額為5.0億美元，旨在減少與我們預計將進行再融資的固定利率債務相關的預測利息支出的可變性。
可能影響我們業務的主要趨勢
租户和行業表現
根據我們的租賃協議，我們的租户和他們各自義務的擔保人是美國、加拿大和海外領先的遊戲和體驗式運營商。在我們的租賃協議構成並預計將繼續構成我們收入的主要部分。因此，除其他事項外，吾等依賴(其中包括)我們物業所在地區的租户及他們各自擔保人的財務表現、博彩業及其他體驗性行業的表現，以及我們物業所在地區的經濟健康狀況，以及對我們的任何租户的業務、財務狀況、流動資金、經營業績或前景產生重大不利影響的事件可能對我們的業務、財務狀況、流動資金、經營業績及前景產生重大不利影響。此外，由於ASC 326“信貸損失”(“ASC 326”)的影響，我們租户及其各自擔保人的財務表現也直接影響我們在特定報告期的財務業績，這要求我們估計和記錄與我們的投資相關的非現金預期信貸損失，包括季度變化，這些變化記錄在我們的運營報表中，並影響我們報告的淨收入。特定期間信貸損失非現金撥備的變動取決於(其中包括)租户和擔保人的財務表現。有關ASC 326的更多信息，請參閲附註5--信貸損失準備包括在本年度報告的Form 10-K中。
業務戰略
我們的業務前景和未來增長將受到我們業務戰略的成功、我們可能完成的任何收購和投資的時機、可用性和融資條款，以及影響我們租户的經營和財務表現的更廣泛的宏觀經濟和其他條件的重大影響，包括本文所述的情況。此外，我們可能完成的任何收購或其他投資的定價以及我們可能簽訂的任何租賃條款將對我們未來的業績產生重大影響。與有吸引力的物業和理想的租户進行交易的競爭十分激烈，我們不能保證未來的任何收購、投資或租賃將以與最近或歷史交易有關的條款對我們有利。
宏觀經濟環境的影響
我們預計我們將通過債務和股權的組合為我們未來的增長提供資金，儘管不能保證我們將能夠以有利的條件或根本不能保證我們能夠以有利的條件發行股票和/或債務，或者我們不會因市場狀況或其他原因而確定不會在相關時間產生更多債務。M宏觀經濟波動為包括我們和我們的租户在內的企業帶來了重大的不確定性和更高的風險，包括利率上升、通脹、衰退威脅和資本成本上升的影響。我們的租户還面臨其他挑戰，包括消費者信心水平、行為和支出的潛在變化，以及運營費用的增加，例如勞動力或能源成本。作為三重淨值出租人，我們租賃物業增加的運營費用由我們的租户承擔，不會直接影響他們的租金義務(以下所述的基於消費物價指數的自動扶梯的基本通脹除外)或我們租賃協議下的其他義務。
然而，目前的宏觀經濟環境，包括利率上升和市場波動，在某些方面影響了我們的業務，例如增加了我們循環信貸安排下任何借款的利息支出和即將到來的債務到期日的再融資，我們的股價因出售普通股而波動，以及就潛在交易而言，我們在與潛在交易對手的討論中評估資產和物業價值，並以有吸引力的條件獲得交易融資，所有這些都可能增加我們的資本成本，並對我們的增長前景產生負面影響。
至於我們的租賃協議，一般規定租金按特定百分比上升及/或按消費物價指數上升，我們預期目前的通脹水平上升將導致我們基於消費物價指數的租賃條款(受任何適用的上限或不適用該等條款的期間所限)隨時間而導致額外的租金上漲。然而，當通貨膨脹率高於適用的基於CPI的上限時，這些租金上漲可能不會與不斷上升的通脹相匹配。
這些材料趨勢對我們業務的整體影響
作為一家三重淨值出租人，我們相信我們總體上處於強大的債權人地位，在結構上不受租户的運營和業績影響，無論是積極的還是消極的。然而，本文所述趨勢對租户的不利影響和/或最終影響的全面程度取決於無法充滿信心地預測的未來發展，包括租户的財務表現、本文討論的這些趨勢的直接和間接影響(包括利率上升、通貨膨脹、經濟衰退、消費者信心水平以及資本和信貸市場的總體狀況)，以及針對這些趨勢採取的任何未來措施對租户的影響。
有關更多信息，請參閲“第I部分--第1A項。風險因素“包括在本年度報告的10-K表格內。
關於經營成果的討論
截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的經營業績
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| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 方差 |
| 收入 | | | | | |
| 銷售型租賃收入 | $ | 1,980,178 | | | $ | 1,464,245 | | | $ | 515,933 | |
| | | | | |
| 租賃融資應收賬款、貸款和證券收入 | 1,519,516 | | | 1,041,229 | | | 478,287 | |
| 其他收入 | 73,326 | | | 59,629 | | | 13,697 | |
| 高爾夫球收入 | 38,968 | | | 35,594 | | | 3,374 | |
| 總收入 | 3,611,988 | | | 2,600,697 | | | 1,011,291 | |
| | | | | |
| 運營費用 | | | | | |
| 一般和行政 | 59,603 | | | 48,340 | | | 11,263 | |
| 折舊 | 4,298 | | | 3,182 | | | 1,116 | |
| 其他費用 | 73,326 | | | 59,629 | | | 13,697 | |
| 高爾夫球費用 | 27,089 | | | 22,602 | | | 4,487 | |
| 信貸損失撥備變動 | 102,824 | | | 834,494 | | | (731,670) | |
| 交易和收購費用 | 8,017 | | | 22,653 | | | (14,636) | |
| 總運營費用 | 275,157 | | | 990,900 | | | (715,743) | |
| | | | | |
| 來自未合併關聯公司的收入 | 1,280 | | | 59,769 | | | (58,489) | |
| 利息支出 | (818,056) | | | (539,953) | | | (278,103) | |
| 利息收入 | 23,970 | | | 9,530 | | | 14,440 | |
| | | | | |
| 其他收益 | 4,456 | | | — | | | 4,456 | |
| 所得税前收入 | 2,548,481 | | | 1,139,143 | | | 1,409,338 | |
| 所得税受益(撥備) | 6,141 | | | (2,876) | | | 9,017 | |
| 淨收入 | 2,554,622 | | | 1,136,267 | | | 1,418,355 | |
| 減去：非控股權益的淨收入 | (41,082) | | | (18,632) | | | (22,450) | |
| 普通股股東應佔淨收益 | $ | 2,513,540 | | | $ | 1,117,635 | | | $ | 1,395,905 | |
收入
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，我們的收入包括以下項目：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 方差 |
| 租賃收入 | $ | 3,420,934 | | | $ | 2,461,299 | | | $ | 959,635 | |
| 貸款收入 | 78,760 | | | 44,175 | | | 34,585 | |
| 其他收入 | 73,326 | | | 59,629 | | | 13,697 | |
| 高爾夫球收入 | 38,968 | | | 35,594 | | | 3,374 | |
| *總收入* | $ | 3,611,988 | | | $ | 2,600,697 | | | $ | 1,011,291 | |
租賃收入
下表詳細説明瞭我們來自銷售型租賃和租賃融資應收賬款的收入組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 方差 |
| 銷售型租賃收入 | $ | 1,980,178 | | | $ | 1,464,245 | | | $ | 515,933 | |
| | | | | |
應收租賃融資收入(1) | 1,440,756 | | | 997,054 | | | 443,702 | |
| 租賃總收入 | 3,420,934 | | | 2,461,299 | | | 959,635 | |
非現金調整(2) | (515,556) | | | (337,631) | | | (177,925) | |
| 合同租賃收入總額 | $ | 2,905,378 | | | $ | 2,123,668 | | | $ | 781,710 | |
____________________
(1)代表我們以回租交易形式進行的資產收購。根據ASC 842，由於租賃協議被確定為符合銷售型租賃的定義，且資產的控制權並未被視為已轉讓給吾等，因此該等租賃協議被計入ASC 310項下的融資。
(2)金額為對銷售型租賃收入和租賃融資應收賬款的非現金調整，以便在租賃期內按恆定回報率按實際利息確認收入。
租賃收入來自我們租賃協議的租金。在截至2023年12月31日的一年中，租賃總收入比截至2022年12月31日的年度增加了9.596億美元。在截至2023年12月31日的一年中，合同租賃總收入比截至2022年12月31日的一年增加了7.817億美元。增長的主要原因是我們的投資組合增加了威尼斯人租賃(2022年2月)、米高梅總租賃(2022年4月)、基礎總租賃(2022年12月)、純主租賃和米高梅宏大/曼德勒海灣租賃(2023年1月)、世紀總租賃中的Rocky Gap賭場部分(2023年7月)和世紀加拿大投資組合租賃(2023年9月)、鮑萊羅總租賃(2023年10月)和切爾西碼頭租賃(2023年12月)，以及我們一些其他租賃協議的年度租金提升。
貸款收入
在截至2023年12月31日的一年中，貸款收入比截至2022年12月31日的一年增加了3460萬美元。這一增長是由於我們的債務投資的來源和隨後的資金(如適用)以及該等債務投資項下未償還本金餘額增加帶來的相關利息收入，但被2023年5月全額償還凱撒論壇會議中心抵押貸款4.0億美元和2023年12月切爾西碼頭貸款7150萬美元所部分抵消。
其他收入
在截至2023年12月31日的一年中，其他收入比截至2022年12月31日的一年增加了1370萬美元。增長的主要原因是與我們的物業交易和收購有關的某些土地和用途分租帶來的額外收入，包括2022年2月收購威尼斯人度假村(“威尼斯人收購”)、2022年4月MGP交易、2023年7月收購Rocky Gap賭場和2023年12月切爾西碼頭回售回租交易(各自的定義見附註3-房地產交易)。我們確定我們是各自土地和使用租約的主要債務人，因此，我們在損益表中按毛數記錄了相關的收入和支出。租賃協議要求我們的租户支付與這些土地和使用分租相關的所有費用，並規定他們直接向主要房東付款。
運營費用
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我們的運營費用包括以下項目：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 方差 |
| 一般和行政 | $ | 59,603 | | | $ | 48,340 | | | $ | 11,263 | |
| 折舊 | 4,298 | | | 3,182 | | | 1,116 | |
| 其他費用 | 73,326 | | | 59,629 | | | 13,697 | |
| 高爾夫球費用 | 27,089 | | | 22,602 | | | 4,487 | |
| 信貸損失撥備變動 | 102,824 | | | 834,494 | | | (731,670) | |
| 交易和收購費用 | 8,017 | | | 22,653 | | | (14,636) | |
| 總運營費用 | $ | 275,157 | | | $ | 990,900 | | | $ | (715,743) | |
一般和行政費用
在截至2023年12月31日的一年中，與截至2022年12月31日的年度相比，一般和行政費用增加了1130萬美元。這一增長主要是由於薪酬增加，包括基於股票的薪酬和公司團隊增加新員工，以及與我們2023年業務顯著增長相關的額外費用。
其他費用
在截至2023年12月31日的一年中，其他支出比截至2022年12月31日的年度增加了1370萬美元。增加的主要原因是與我們的物業交易和收購有關的某些土地和用途分租所產生的額外費用，包括2022年2月收購威尼斯人度假村(“威尼斯人收購”)、MGP交易(定義見附註3-房地產交易)2022年4月，2023年7月收購Rocky Gap Casino，2023年12月切爾西碼頭回售交易。我們確定我們是各自土地和使用租約的主要債務人，因此，我們在損益表中按毛數記錄了相關的收入和支出。租賃協議要求我們的租户支付與這些土地和使用分租相關的所有費用，並規定他們直接向主要房東付款。
信貸損失準備的變化
在截至2023年12月31日的一年中，信貸損失準備的變化比截至2022年12月31日的年度減少了7.317億美元，主要是由於我們的收購和貸款發放活動的初始CECL津貼較低所致。我們錄製了在截至2023年12月31日的一年中，我們41億美元的物業收購活動和698.2美元的貸款發放活動分別獲得了279.0億美元和1,400萬美元的初步CECL津貼，相比之下，在截至2022年12月31日的一年中，CECL的初始津貼為540.5億美元，我們的216億美元的物業收購活動和3,310萬美元的貸款發放活動.
信貸損失撥備變動乃由於(I)現有租户及其母擔保人(視情況而定)的合理及可支持期間(即R&S期間)的違約概率(PD)及違約損失(LGD)的變動，以及(Ii)現有租户及其母擔保人(視情況而定)所採用的宏觀經濟模型的改變而導致長期違約概率(PD)的變動，(Ii)用以估計長期PD的現有租户及其母擔保人的信用評級的變化所導致的長期PD的變動，及(Iii)用於估計華泰免税額的模型的年度標準更新。參考附註5--信貸損失準備瞭解更多細節。
交易和收購費用
在截至2023年12月31日的一年中，交易和收購成本比截至2022年12月31日的年度減少了1460萬美元。交易及收購開支的變動與(I)根據公認會計原則不可資本化的投資所產生的成本及(Ii)我們不再追求的投資所產生的成本的波動有關。截至2022年12月31日的年度數額 包括MGP交易及收購威尼斯人所產生的成本，而該等成本並未根據公認會計準則資本化。
營業外收入和費用
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我們的營業外收入和支出包括以下項目：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 方差 |
| 來自未合併關聯公司的收入 | $ | 1,280 | | | $ | 59,769 | | | $ | (58,489) | |
| 利息支出 | (818,056) | | | (539,953) | | | (278,103) | |
| 利息收入 | 23,970 | | | 9,530 | | | 14,440 | |
| 其他收益 | 4,456 | | | — | | | 4,456 | |
| | | | | |
| 所得税受益(撥備) | 6,141 | | | (2,876) | | | 9,017 | |
來自非合併關聯公司的收入
截至2023年12月31日止年度來自未合併聯屬公司的收入指我們於2023年1月1日至2023年1月8日期間（緊接美高梅金殿╱曼德勒海灣合營公司權益收購事項完成前）應佔美高梅金殿╱曼德勒海灣合營公司收入的50. 1%。自2023年1月9日起，於美高梅/曼德勒海灣合營公司權益收購完成後，我們將美高梅/曼德勒海灣合營公司的業務合併入賬，其後，該等收入計入我們經營報表的銷售類租賃收入。
利息支出
截至2023年12月31日止年度，利息開支較截至2022年12月31日止年度增加278. 1百萬元。增加主要與（i）於2022年4月發行無抵押票據，（ii）發行交換票據（定義見 説明7 -債務（iv）提取循環信貸融資140. 0百萬加元、75. 0百萬加元及9. 0百萬英鎊，以為2023年1月的PURE Canadian Gaming售後回租交易、2023年9月的Century Canadian組合售後回租交易及2023年12月的Cabot Highlands貸款提供資金，及（v）於2023年1月合併與MGM Grand ╱ Mandalay Bay翁山權益收購有關的CMBS債務本金總額30億元。有關增加部分被截至2022年12月31日止年度錄得的若干利息開支所抵銷，而截至2023年12月31日止年度並無相應開支，其中包括（i）與Venetian收購及MGP交易的過渡性融資相關的承擔費用的攤銷及（ii）6億美元的循環信貸額度， 2022年2月(已於2022年4月29日全數償還）。
此外，我們債務的加權平均年化利率（扣除提前啟動利率掉期及庫務鎖定的影響）由截至2022年12月31日止年度的4.39%下降至截至2023年12月31日止年度的4.33%，原因是美高梅/曼德勒海灣合營企業CMBS債務的利率較低，部分被2022年4月票據、交換票據及MGP OP票據的加權平均實際利率較我們於該等較早期間的未償還債務為高所抵銷。
利息收入
截至2023年12月31日止年度，利息收入較截至2022年12月31日止年度增加14. 4百萬元。該增加主要由於利率及我們的超額現金及短期投資所賺取的收入大幅增加，加上我們於本年度的手頭現金較去年整體增加所致。
其他收益
在截至2023年12月31日的年度內，我們確認了450萬美元的其他收益，主要與2023年4月出售多餘土地以及與我們在加拿大和英國的投資相關的外幣重新計量調整有關。就PURE Canadian Gaming售後回租交易、Century Canadian Portfolio售後回租交易及Cabot Highlands Loan而言，我們訂立公司間債務，並從循環信貸融資提取2.150億加元及900萬英鎊，該等債務以外幣計值，且由於該等債務由以美元為功能貨幣的實體持有，某些相關資產和負債通過業務報表重新計量。由於我們於截至2022年12月31日止年度並無任何海外投資或可比較土地出售，故並無可比較金額。
所得税受益(撥備)
截至2023年12月31日止年度，所得税（撥備）收益為610萬美元的淨所得税收益，而截至2022年12月31日止年度為290萬美元的淨所得税費用。這一變化主要是由於我們的CECL準備金的暫時差異所產生的加拿大投資的遞延税項利益的確認，部分被某些其他臨時公認會計原則基礎的税收基礎差異所抵消。
截至2022年及2021年12月31日止年度的經營業績
有關我們截至2022年12月31日及2021年12月31日止財政年度的經營業績比較，請參閲“第二部分，項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析我們於2023年2月23日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告的內容，並通過引用併入本文。
非公認會計準則計量的對賬
我們列報VICI的營運資金(“FFO”)、每股FFO、經調整營運資金(“AFFO”)、每股AFFO及經調整EBITDA，這些並非美國公認會計原則(“GAAP”)所要求或呈列的。這些是非公認會計準則的財務計量，不應被解釋為淨收益的替代方案或經營業績的指標(根據公認會計準則確定)。我們相信，FFO、每股FFO、AFFO、每股AFFO和調整後的EBITDA為Vici業務的基本運營業績提供了一個有意義的視角。
FFO是一種非GAAP財務指標，被認為是房地產行業的補充指標，是GAAP指標的補充。與全美房地產投資信託協會(NAREIT)使用的定義一致，我們將FFO定義為VICI的普通股股東應佔淨收益(或虧損)(根據GAAP計算)，不包括(I)出售某些房地產資產的收益(或虧損)，(Ii)與房地產有關的折舊和攤銷，(Iii)控制權變更的收益和損失，(Iv)若干房地產資產及實體投資的減值減值，而減值直接歸因於實體所持有的折舊房地產價值的減少，及(V)吾等於未合併聯屬公司的投資所佔的比例調整。
AFFO是一項非GAAP財務指標，我們將其用作評估VICI業績的補充運營指標。我們通過從FFO中增加或減去非現金租賃和融資調整、信貸損失準備的非現金變化、基於非現金股票的補償支出、與收購房地產投資相關的交易成本、債務發行成本攤銷和原始發行折扣、其他非現金利息支出、非房地產折舊(包括與我們的高爾夫球場運營相關的折舊)、資本支出(包括與我們的高爾夫球場運營相關的物業、廠房和設備的增加)、與非折舊房地產相關的減值費用，來計算Vici的AFFO。債務清償及利率互換結算的收益(或虧損)、其他收益、遞延所得税利益及開支、其他非經常性非現金交易、吾等於非綜合聯營公司的投資所得的非現金調整(包括攤銷任何基準差額)的比例，以及可歸因於與上述若干項目有關的非控股權益的非現金調整。
我們通過從AFFO合同利息支出(包括遠期利率掉期和國庫鎖定的影響)和利息收入(統稱為利息支出、淨額)、所得税支出以及我們在未合併附屬公司投資中的比例調整份額來計算Vici的調整後EBITDA。
這些非公認會計準則財務計量：(1)不代表公認會計準則所界定的維信公司的經營現金流量；(2)不應被視為替代維信公司的淨收入作為衡量經營業績或經營、投資和融資活動的現金流量的替代辦法；此外，這些衡量標準不應被視為流動性的衡量標準，也不應衡量我們為所有現金需求提供資金的能力，包括向股東分配現金、為資本改善提供資金或支付債務利息的能力。投資者還被提醒，FFO、每股FFO、AFFO、每股AFFO和調整後EBITDA可能無法與包括REITs在內的其他房地產公司報告的類似名稱的指標相媲美，因為並非所有房地產公司都使用相同的定義。我們對這些措施的陳述並不取代根據公認會計準則對VICI公司財務業績的陳述。
將VICI的淨收入調整為FFO、每股FFO、AFFO、每股AFFO和調整後的EBITDA
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (以千為單位，不包括共享數據和每股數據) | 2023 | | 2022 |
| 普通股股東應佔淨收益 | $ | 2,513,540 | | | $ | 1,117,635 | |
| 房地產折舊 | — | | | — | |
| 合資企業折舊及非控股權益調整 | 1,426 | | | 27,146 | |
| 可歸屬於普通股股東的FFO | 2,514,966 | | | 1,144,781 | |
| 非現金租賃和融資調整 | (515,488) | | | (337,631) | |
| 信貸損失準備的非現金變化 | 102,824 | | | 834,494 | |
| 非現金股票薪酬 | 15,536 | | | 12,986 | |
| 交易和收購費用 | 8,017 | | | 22,653 | |
| 債務發行成本攤銷和原始發行貼現 | 70,452 | | | 48,595 | |
| 其他折舊 | 3,741 | | | 3,060 | |
| 資本支出 | (2,842) | | | (1,802) | |
| (收益)債務和利率互換結算清償損失 | — | | | (5,405) | |
其他收益(1) | (4,456) | | | — | |
| 遞延所得税優惠 | (10,426) | | | — | |
| 合營企業非現金調整和非控股權益調整 | 4,716 | | | (27,930) | |
| 歸因於普通股股東的AFFO | 2,187,040 | | | 1,693,801 | |
| 利息支出，淨額 | 723,634 | | | 487,233 | |
| 所得税費用 | 4,285 | | | 2,876 | |
| 合資企業利息支出與非控股權益調整 | (5,287) | | | 30,755 | |
| 調整後普通股股東應佔EBITDA | $ | 2,909,672 | | | $ | 2,214,665 | |
| | | |
| 普通股每股淨收益 | | | |
| 基本信息 | $ | 2.48 | | | $ | 1.27 | |
| 稀釋 | $ | 2.47 | | | $ | 1.27 | |
| 每股普通股FFO | | | |
| 基本信息 | $ | 2.48 | | | $ | 1.30 | |
| 稀釋 | $ | 2.48 | | | $ | 1.30 | |
| 每股普通股AFFO | | | |
| 基本信息 | $ | 2.16 | | | $ | 1.93 | |
| 稀釋 | $ | 2.15 | | | $ | 1.93 | |
| 已發行普通股加權平均股數 | | | |
| *基礎版 | 1,014,513,195 | | | 877,508,388 | |
| *稀釋 | 1,015,776,697 | | | 879,675,845 | |
____________________
(1)指非現金外幣重新計量調整及出售土地收益。
流動資金和資本資源
流動性
截至2023年12月31日，我們在循環信貸安排下的可用現金和現金等價物餘額、短期投資和能力如下：
| | | | | |
| (單位：千) | 2023年12月31日 |
| 現金和現金等價物 | $ | 522,574 | |
| |
| |
循環信貸安排下的產能(1) | 2,326,196 | |
遠期銷售協議結算的可用收益(2) (3) | 382,192 | |
| 總計 | $ | 3,230,962 | |
____________________
(1)此外，循環信貸安排包括將循環貸款承諾增加最多10億美元的選項，前提是任何一家或多家貸款人(來自銀團或其他方面)同意提供此類額外信貸延期。
(2)假設根據我們的市面遠期銷售協議，實物結算截至2023年12月31日的13,194,739股已發行遠期股票，截至2023年12月31日的遠期銷售價格為28.97美元。
(3)在截至2023年12月31日的年度內，我們根據我們的市場發售計劃，以每股加權平均價31.61美元出售了總計約970萬股股票，總價值為305.5美元，所有這些股票都是根據遠期銷售協議出售的。在根據遠期銷售協議計算的費用和其他調整後，總淨值為302.4美元，每股遠期銷售淨價為31.3美元。該金額並未包括於上表內，吾等最初並無收到出售發售普通股所得款項，該等款項已由遠期買方或其各自聯屬公司售予承銷商，並須根據遠期銷售協議的條款進行結算。
我們相信，我們有足夠的流動性來滿足我們的主要現金需求，包括我們的合同義務、債務到期日和承諾以及我們的額外資金需求，主要是通過現有的可用現金和現金等價物、根據我們的租賃協議收到的現金、從銀行獲得的現有借款，包括我們的循環信貸安排下的未提取能力，以及未來12個月和未來期間從未來發行債務和股權證券(包括任何未來“按市場”計劃發行的債券)的收益。
我們所有的租賃協議要求初始租期為15至32年，並提供額外的租户續訂選項，以及我們的貸款，旨在為我們提供可靠和可預測的長期收入來源。由於不確定的經濟因素以及金融和信貸市場的波動，我們的運營現金流以及我們獲得資本資源的能力可能會受到不利影響，包括當前的通脹環境、更高的利率、股市波動以及消費者行為和支出的變化。特別是，我們不能保證我們的租户不會拖欠租約，或者如果他們的業務因當前或未來不利的經濟狀況等而受到挑戰，我們不能保證他們不會拖欠租約或無法支付全部租金。有關更多詳細信息，請參閲上面的“概述-材料趨勢對我們業務的影響”。如果我們的租户無法按照我們的租賃協議支付所有的合同租金，我們相信我們從上文討論的其他來源有足夠的流動資金來履行我們在相當長一段時間內的所有合同義務。有關詳細信息，請參閲通過引用併入的風險因素第I部第1A項。風險因素.
我們未來通過發行債務和股權證券以及獲得其他第三方資金來源籌集資金的能力將取決於其他因素，包括總體經濟狀況、房地產投資信託基金和投資級發行人的總體市場狀況、市場看法、我們股票的交易價格以及與宏觀經濟環境相關的不確定性。我們將繼續分析在任何特定時間點哪些資本來源對我們最有利，但通過資本市場進行的融資可能不會以我們認為有吸引力的條款始終如一地獲得，或者根本不會。
材料現金需求
合同義務
我們的短期債務主要包括債務的定期利息支付、對普通股股東的分紅、對副總經理單位持有人的分配、正常經常性運營支出、用於公司和行政需求的經常性支出、與我們的高爾夫運營有關的某些租賃和其他合同承諾以及某些非經常性支出。有關我們的材料合同承諾的更多信息，請參閲附註10--承付款和或有負債.
我們的長期債務主要包括我們未償債務的本金支付以及我們租賃和貸款協議下的未來資金承諾。截至2023年12月31日，我們有171億美元的未償債務。我們有11億美元的債務將於2024年5月1日到期。以獲取本金債務餘額及其
到期日和主要條款，請參閲説明7 -債務。有關我們在貸款組合下未來資金承諾的摘要，請參閲附註4-房地產投資組合.
根據我們的租賃協議，我們物業的資本支出、保險和税收由租户負責。根據我們的博彩租賃協議，租户的最低資本支出要求載於附註4-房地產投資組合.
有關我們的重大合同義務和根據合同支付未來付款的承諾的信息，如我們的債務、我們的貸款和合作夥伴財產增長基金下的未來資金承諾以及未來的合同經營承諾(如我們公司租賃下的未來租賃付款)，包括在2023年12月31日的下表中。除其他事項外，本表中的數額省略了非合同承付款項和項目，如股息和經常性或非經常性業務費用和其他支出，包括購置和其他投資：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 按期間到期的付款 |
| (單位：千) | | 總計 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028年及其後 |
| 長期債務、本金 | | | | | | | | | | | | |
| 優先無擔保票據 | | $ | 13,950,000 | | | $ | 1,050,000 | | | $ | 2,050,000 | | | $ | 1,750,000 | | | $ | 1,500,000 | | | $ | 7,600,000 | |
| MGM Grand/Mandalay Bay CMBS債務 | | 3,000,000 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,000,000 | |
| 循環信貸安排 | | 173,804 | | | — | | | — | | | 173,804 | | | — | | | — | |
擬定利息付款 (1) | | 4,803,846 | | | 742,819 | | | 674,735 | | | 621,635 | | | 504,098 | | | 2,260,559 | |
| 債務合同債務總額 | | 21,927,650 | | | 1,792,819 | | | 2,724,735 | | | 2,545,439 | | | 2,004,098 | | | 12,860,559 | |
| | | | | | | | | | | | | |
租賃和合同 (2) | | | | | | | | | | | | |
| 未來資金承諾--貸款投資和合作夥伴財產增長基金(3) | | 767,043 | | | 474,835 | | | 174,304 | | | 117,034 | | | 870 | | | — | |
| 高爾夫球場經營租賃和合同承諾 | | 42,122 | | | 2,112 | | | 2,153 | | | 2,197 | | | 2,241 | | | 33,419 | |
| 企業寫字樓租賃 | | 18,369 | | | 357 | | | 1,016 | | | 1,742 | | | 1,742 | | | 13,512 | |
| 租賃和合同債務總額 | | 827,534 | | | 477,304 | | | 177,473 | | | 120,973 | | | 4,853 | | | 46,931 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 合同承諾總額 | | $ | 22,755,184 | | | $ | 2,270,123 | | | $ | 2,902,208 | | | $ | 2,666,412 | | | $ | 2,008,951 | | | $ | 12,907,490 | |
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(1)我們的循環信貸融資下的可變利息債務的估計利息支付基於截至2023年12月31日的CDOR和SONIA利率。
(2)不包括由我們的租户直接支付給主要租賃持有人的土地和使用租賃。
(3)我們未來資金承諾的分配基於施工圖時間表、承諾資金日期、到期日或其他信息（如適用）;但是，我們可能有義務在適用日期之前為這些承諾提供資金。
額外經費需求
除上表所載的合同義務和承諾外，我們已經並可能訂立其他協議，承諾我們將來可能收購物業，為未來物業裝修提供資金或以其他方式向我們的租户、借款人和其他交易對手提供資本，包括通過我們的看跌期權協議和合作夥伴物業增長基金。截至2023年12月31日，根據我們的合作伙伴物業增長基金協議，我們有10億美元的潛在未來資金承諾，這些承諾的使用由我們的租户全權決定，並將取決於我們的租户就任何資本改善項目和此類項目的資金來源以及最終根據此類安排提供的資金總額做出的獨立決定。
現金流分析
下表概述我們截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度的現金流量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 差異(美元) |
| 現金、現金等價物和限制性現金 | | | | | |
| 由經營活動提供 | $ | 2,181,009 | | | $ | 1,943,396 | | | $ | 237,613 | |
| 用於投資活動 | (2,899,095) | | | (9,304,014) | | | 6,404,919 | |
| 由融資活動提供 | 1,031,790 | | | 6,829,937 | | | (5,798,147) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | $ | 313,641 | | | $ | (530,681) | | | $ | 844,322 | |
經營活動的現金流
與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度，經營活動提供的淨現金增加了2.376億美元。增長主要是由於將世紀大師租賃、寶萊羅大師租賃和切爾西碼頭租賃中的米高梅大師租賃、基礎大師租賃、米高梅格蘭德/曼德勒海灣租賃、Pure Master租賃、Rocky Gap賭場和世紀加拿大投資組合組成部分加入我們的房地產組合所產生的現金租金支付增加、凱撒租賃和某些其他租賃協議的年租金自動扶梯、與2022年4月票據發售相關的遠期啟動衍生工具結算的收益，以及貸款組合本金餘額增加導致貸款利息收入增加所致。
投資活動產生的現金流
與截至2022年12月31日的年度相比，在截至2023年12月31日的一年中，用於投資活動的淨現金減少了64.049億美元。
在截至2023年12月31日的年度內，投資活動的主要現金來源和用途包括：
•與收購米高梅格蘭德/曼德勒灣合資企業的權益有關的淨付款12.669億美元，包括購置費用；
•本年度購置財產的付款總額為13.731億美元，包括購置費用，其中11.32億美元歸類為融資應收款項投資，2.411億美元歸類為投資銷售型租賃；
•支付9.591億美元，為我們貸款和證券組合的投資提供資金；
•本金償還貸款482.0,000,000美元，其中4,000,000,000美元涉及全額償還凱撒論壇會議中心抵押貸款;
•短期投資到期日，投資淨額為2.173億美元；
•賣地收益620萬美元；
•購置財產和設備費用400萬美元；
•資本化交易成本為150萬美元。
在截至2022年12月31日的年度內，投資活動的主要現金來源和用途包括：
•與完成MGP交易有關的付款淨額為45.745億美元；
•本年度購置財產的付款總額為43.145億美元，包括購置費用，其中2.967億美元歸類為融資應收款投資，40.179億美元歸類為銷售類租賃投資；
•短期投資，扣除到期日，淨額為2.173億美元；
•支付1.937億美元，用於投資於我們的貸款和證券組合；以及
•資本化交易成本為770萬美元.
融資活動產生的現金流
在截至2023年12月31日的一年中，融資活動提供的淨現金與截至2022年12月31日的年度相比減少了57.981億美元。
在截至2023年12月31日的年度內，融資活動的主要現金來源和用途包括：
•根據我們的某些遠期銷售協議的全部實物結算，發行我們的普通股共計79,065,750股的淨收益24.801億美元；
•支付股息15.838億美元；
•從我們的循環信貸安排中提取總計4.191億美元，隨後償還我們的循環信貸安排中的2.5億美元；
•向非控股權益分配2,860萬美元；以及
•回購普通股，用於與500萬美元的員工股票薪酬歸屬有關的預扣税。
在截至2022年12月31日的年度內，融資活動的主要現金來源和用途包括：
•2002年4月發行債券所得的總收益為50.0億元；
•根據我們的某些遠期銷售協議的全部實物結算，出售我們總計1.19億股普通股的淨收益32.191億美元；
•支付股息12.191億美元；
•從我們的循環信貸安排中初步提取和償還6.0億美元；
•債務發行費用為1.462億美元；
•向非控股權益分配1,770萬美元；以及
•回購普通股，用於與620萬美元的員工股票薪酬歸屬有關的預扣税。
債務
有關我們截至2023年12月31日的債務摘要，請參閲 説明7 -債務。有關我們於2023年的融資活動概要，請參閲上文“2023年重大活動概要-融資及資本市場活動”.
聖約
我們的債務義務受到某些慣常的金融和經營契約的約束，這些契約限制了我們產生額外債務、出售某些資產和限制某些付款等的能力。此外，這些公約須受多項重要的例外情況及規限所規限，包括就限制性付款契約而言，有能力作出無限制的限制性付款以維持我們的房地產投資信託基金地位。
於2023年12月31日，我們已遵守所有規定的債務相關契諾，包括財務契諾。
關鍵會計估計
我們的財務報表是按照公認會計原則編制的，該原則要求我們對影響財務報表和隨附附註中報告的金額的未來事件作出估計和假設。我們認為，以下討論涉及我們最關鍵的會計估計，即具有重大估計不確定性的會計估計，需要我們作出最困難、最主觀和最複雜的判斷，並對報告期內的資產負債表和經營報表產生重大影響。實際結果可能有別於估計。參閲 附註2--主要會計政策摘要以全面討論我們的會計政策。
採購會計
我們的物業收購根據ASC 805“業務合併”（“ASC 805”）入賬，該規定要求我們將物業的購買價分配至所收購的可識別資產及所承擔的負債（如適用）。我們所收購的物業一般符合ASC 805-50項下資產收購的定義，我們通常將所收購房地產的成本（包括可資本化的交易成本）分配至（i）土地、（ii）建築物及裝修以及（iii）場地裝修，在每種情況下均基於使用行業標準慣例（如市場可比數據和成本法）的相對估計公允價值。在收購多個物業時，我們還必須在
本集團根據（a）資產質量和位置，（b）物業和租賃層面的經營業績，以及（c）每項物業各自市場的供求動態，對物業進行估值，並在某些情況下對未合併的附屬公司進行投資。此外，任何假設按揭按其估計公平值入賬。
這種分配使用重大估計，這可能會影響將會計確定為企業合併或資產收購以及對收購的不同組成部分進行分配。管理層採用行業標準慣例估計收購資產的分配價值和收購中承擔的負債，包括分配給每個物業的價值、承擔的負債(如適用)以及每個物業內的土地和建築物業組成部分。儘管管理層相信其對每個物業以及每個物業內土地和樓宇物業組成部分的估值均屬合理，但不能保證該等金額將是正確的。特別是，估計的變化可能會對企業合併的確定以及在收購的資產和承擔的負債的壽命內確認的收入的時間和金額產生重大影響。
租賃會計
我們根據ASC 842“租賃”(“ASC 842”)對我們在租賃中的投資進行會計處理，這需要管理層在應用時做出重大估計和判斷。於租賃開始或契約修訂時，吾等評估物業的不同組成部分(一般為土地及樓宇)的租賃分類，以決定每一組成部分是否應分類為直接融資、銷售類型或營運租賃。釐定租賃類別需要計算租賃所隱含的利率，該利率由重大估計所驅動，包括估計收購時土地及樓宇物業組成部分的賦值(如上文“-購買會計”進一步描述)及估計該等組成部分於租賃期結束時的未擔保剩餘價值，包括不可撤銷期間及吾等判斷合理地肯定會行使的任何續期條款。如果租賃部分被確定為直接融資型或銷售型租賃，收入將使用租賃中隱含的費率在租賃期內確認。
管理層採用行業標準慣例估計收購時分配給土地和樓宇物業組件的價值以及該等組件的未擔保剩餘價值，包括可比銷售和重置成本分析。儘管管理層相信其對收購時分配給土地及樓宇物業組成部分的價值以及該等組成部分的未擔保剩餘價值的估計均屬合理，但不能保證該等金額將是正確的。特別是，估計數的變化可能會對租約分類的確定以及在租期內確認的收入的時間和數額產生重大影響。
信貸損失準備
ASC 326“金融工具-信貸損失”(下稱“ASC 326”)要求我們計量和記錄我們大部分投資的當前預期信貸損失(“CECL”)，其範圍包括我們對租賃的投資-銷售類型、租賃投資-融資應收賬款和貸款投資。我們選擇使用貼現現金流模型來估計信貸損失撥備，或我們租賃的CECL撥備。這個模型要求我們開發現金流，這些現金流預測租賃期間的估計信貸損失，並以資產的實際利率貼現這些現金流。然後，我們記錄CECL準備金，相當於資產的攤餘成本基礎與預期信用損失現金流的現值之間的差額。
我們現金流中的預期虧損是通過估計我們的租户及其母擔保人在每一份租約或金融資產的生命週期內的違約概率(PD)和違約損失(LGD)來確定的。PD和LGD是在我們認為我們能夠估計未來經濟狀況的合理和可支持的時期(“R&S時期”)和我們恢復到長期歷史平均水平的長期時期(“長期時期”)內估計的。我們無法使用我們的歷史數據來估計損失，因為我們到目前為止還沒有損失歷史。
鑑於我們的租約期限，長期PD和LGD是CECL津貼最重要和最重要的驅動因素。長期的PD和LGD分別使用與我們的租户及其母擔保人具有相似信用狀況或特徵的上市公司過去40年的平均歷史違約率和歷史損失率來估計。我們聘請了一家全國公認的數據分析公司來幫助我們估計租户及其父母擔保人的PD和LGD。長期PD和LGD的變化通常是由(I)我們聘請的幫助我們計算津貼的國家公認數據分析公司的最新研究和(Ii)分配給我們的租户及其父母擔保人的信用評級的變化推動的。
下表説明瞭用於估計所有租户及其母擔保人的長期PD和LGD的加權平均百分比增加和減少10%對我們投資組合的CECL津貼的影響：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 長期帕金森病 | | 長期LGD |
| 變化 | | CECL津貼的變動% | | CECL津貼金額的變動 | | CECL津貼的變動% | | CECL津貼金額的變動 |
| 增長10% | | 0.21 | % | | $ | 91,928 | | | 0.26 | % | | $ | 110,372 | |
| 下降10% | | (0.22) | % | | $ | (94,989) | | | (0.26) | % | | $ | (110,377) | |
儘管管理層相信其對上述長期PD和LGD的估計是合理的，但不能保證我們租户的長期PD和LGD或CECL津貼的其他驅動因素將是正確的。長期PD或LGD與管理層預期的任何重大差異都可能對我們的財務狀況和經營業績產生實質性影響。
利率風險
我們的利率風險管理目標是限制未來利率變化對我們的收益和現金流的影響。為了實現這一目標，我們的合併子公司主要在固定利率的基礎上借入較長期的債務。截至2023年12月31日，我們的未償債務本金總額為171億美元，其中99.0%為固定利率，1.0%為浮動利率，相當於循環信貸安排(以加元和英鎊計價)下的未償還餘額1.738億美元。截至2023年12月31日，我們的浮動利率借款的年利率每增加或減少1%，根據2023年12月31日的適用匯率，我們的年度現金利息支出將增加或減少約170萬美元。
此外，從我們進行交易到我們用長期固定利率債務為相關交易融資的這段時間，我們面臨着利率風險。此外，當長期債務到期時，我們可能不得不以更高的利率對這些債務進行再融資。在利率上升的環境下，我們不時地會利用遠期利率掉期協議、國庫鎖和其他衍生工具，並在未來可能尋求減輕這種風險。市場利率對許多我們無法控制的因素很敏感。
資本市場風險
我們面臨與股權資本市場相關的風險，以及我們通過發行普通股或其他股權工具籌集資本的相關能力。我們還面臨與債務資本市場相關的風險，以及我們通過長期債務、信貸安排下的借款或其他債務工具為我們的業務融資的相關能力。作為房地產投資信託基金，我們被要求每年分配我們應税收入的很大一部分，這限制了我們積累運營現金流的能力，因此需要我們利用債務或股權資本來為我們的業務融資。我們尋求通過監控債務和股權資本市場來緩解這些風險，以便為我們關於籌集資金的數量、時機和條款的決定提供信息。
外幣匯率
我們面臨着與我們在外國投資的投資和收益相關的外幣匯率波動。外匯市場風險是指由於外幣匯率的變化，我們的經營業績或財務狀況可能比計劃的更好或更差。我們主要通過借入我們投資的貨幣來對衝外匯風險，從而提供了一種自然的對衝。我們不斷評估我們的外幣風險，未來可能會使用衍生金融工具，如貨幣互換、外幣套頭和與金融交易對手簽訂的外幣遠期合約，以進一步降低此類風險。
本項目要求的財務報表和第15項要求的獨立會計師的報告。-本表格10-K的證物和財務報表附表見F-2至F-53頁。合併財務報表索引在第F-1頁。
沒有。
Vici Properties Inc.
信息披露控制和程序的評估
VICI維持披露控制和程序(如1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)條的定義)，旨在提供合理的保證，確保根據交易法提交的報告中要求披露的信息在指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並被累積並傳達給Vici的管理層，包括Vici的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。
在VICI首席執行官和首席財務官的監督和參與下，VICI的管理層評估了截至本報告所述期間結束時，我們根據《交易所法》第13a-15(E)條的披露控制和程序的有效性。根據這一評估，Vici的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所述期間結束時，Vici的披露控制和程序是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的報告
VICI的管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制(如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條所述)。VICI對財務報告的內部控制是在其主要執行人員和主要財務官的監督下設計的程序，旨在為財務報告的可靠性提供合理保證，並根據公認會計原則為外部報告目的編制VICI的綜合財務報表。
VICI對財務報告的內部控制包括與以下方面有關的政策和程序：合理詳細地保存記錄，準確和公平地反映資產的交易和處置；提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便根據GAAP編制財務報表，並且只有根據VICI管理層的授權才能進行收入和支出；提供合理保證，防止或及時發現可能對VICI的合併財務報表產生重大影響的未經授權的資產獲取、使用或處置。
截至2023年12月31日，VICI的管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會（COSO）發佈的最新內部控制-綜合框架（2013年）中建立的框架，對其財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據該評估，管理層已確定VICI對財務報告的內部控制於2023年12月31日生效。
註冊會計師事務所認證報告
德勤會計師事務所（特殊普通合夥）是一家獨立註冊的會計師事務所，已審計了載於本報告中的VICI的10-K表財務報表，並出具了鑑證報告，該鑑證報告載於本報告，並對截至2023年12月31日VICI財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見。
財務報告內部控制的變化
截至2023年12月31日止三個月，VICI對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13 a-15（f）條和第15 d-15（f）條）沒有發生重大影響或合理可能重大影響VICI對財務報告的內部控制的變化。
Vici Properties L.P.
信息披露控制和程序的評估
Vici LP維持披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)，旨在提供合理保證，即根據《交易法》提交的報告中要求披露的信息
在指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告，並積累並傳達給其管理層，包括Vici LP的主要高管和主要財務官(視情況而定)，以便及時就所需披露做出決定。
在Vici LP主要行政總裁和首席財務官的參與下，Vici LP的管理層在監督下，評估了截至本報告所述期間結束時，Vici LP根據《交易所法》第13a-15(E)條的披露控制和程序的有效性。根據這一評估，Vici LP的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所述期間結束時，Vici LP的披露控制和程序是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的報告
Vici LP的管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制(如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條所述)。Vici LP對財務報告的內部控制是在其主要行政人員和主要財務官的監督下設計的程序，旨在為財務報告的可靠性提供合理保證，並根據公認會計原則為外部報告目的編制Vici LP的綜合財務報表。
Vici LP對財務報告的內部控制包括與以下方面有關的政策和程序：保持合理詳細、準確和公平地反映資產交易和處置的記錄；合理保證交易被記錄為必要的，以便根據GAAP編制財務報表，並且僅根據Vici LP管理層的授權進行收入和支出；以及就防止或及時發現可能對Vici LP合併財務報表產生重大影響的未經授權的資產收購、使用或處置提供合理保證。
Vici LP管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)最新發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中建立的框架，對截至2023年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性進行了評估。根據這一評估，管理層已確定，Vici LP對財務報告的內部控制自2023年12月31日起有效。
註冊會計師事務所認證報告
德勤會計師事務所是一家獨立註冊會計師事務所，已審計了本報告中包含的Vici LP的10-K表格的財務報表，併發布了其認證報告，該報告包含在本文中，並對Vici LP截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性表達了無保留的意見。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年12月31日的三個月內，Vici LP對財務報告的內部控制(定義見《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條)沒有發生重大影響或合理地可能對Vici LP的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
沒有。
不適用。
第三部分：
本項目所需資料乃參考本公司於2024年4月29日前根據證券交易法第14A條向美國證券交易委員會提交的最終委託書而合併。
本項目所需資料乃參考本公司於2024年4月29日前根據證券交易法第14A條向美國證券交易委員會提交的最終委託書而合併。
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| 第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 |
本項目所需資料乃參考本公司於2024年4月29日前根據證券交易法第14A條向美國證券交易委員會提交的最終委託書而合併。
本項目所需資料乃參考本公司於2024年4月29日前根據證券交易法第14A條向美國證券交易委員會提交的最終委託書而合併。
本項目所需資料乃參考本公司於2024年4月29日前根據證券交易法第14A條向美國證券交易委員會提交的最終委託書而合併。
第四部分
(a)(1). 財務報表。
請參閲隨附的合併財務報表和明細表索引請參見第F-1頁。
(a)(2). 財務報表明細表。
請參閲隨附的合併財務報表和明細表索引請參見第F-1頁。
(a)(3). 展品。
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| | | | | | 以引用方式併入 | |
展品
數 | | 展品説明 | | 隨函存檔 | | 表格 | | 展品 | | 提交日期 | |
3.1 | | Vici Properties Inc.的修訂和重述條款。 | | | | 8-K | | 3.1 | | 10/11/2017 | |
| | | | | | | | | | | |
3.2 | | Vici Properties Inc.修訂和重述章程的修訂細則。 | | | | 8-K | | 3.1 | | 3/3/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
3.3 | | Vici Properties Inc.修訂和重述章程的修訂細則。 | | | | 8-K | | 3.1 | | 9/14/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
3.4 | | 修訂和重新實施《Vici Properties Inc.附例》(2022年12月19日修訂)。 | | | | 10-K | | 3.4 | | 2/23/2023 | |
| | | | | | | | | | | |
4.1 | | 4.250%高級票據契約，日期為2019年11月26日，由Vici Properties L.P.、Vici Note Co.Inc.(其附屬擔保人)和UMB Bank，National Association作為受託人。 | | | | 8-K | | 4.1 | | 11/26/2019 | |
| | | | | | | | | | | |
4.2 | | 補充契約，日期為2022年4月29日，日期為2019年11月26日的契約，由Vici Properties L.P.、Vici Note Co.Inc.和UMB Bank，National Association作為受託人。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
4.3 | | 4.625%高級票據契約，日期為2019年11月26日，由Vici Properties L.P.、Vici Note Co.Inc.(其附屬擔保人)和UMB Bank，National Association作為受託人。 | | | | 8-K | | 4.2 | | 11/26/2019 | |
| | | | | | | | | | | |
4.4 | | 補充契約，日期為2022年4月29日，日期為2019年11月26日的契約，由Vici Properties L.P.、Vici Note Co.Inc.和UMB Bank，National Association作為受託人。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
4.5 | | 3.500%高級票據契約，日期為2020年2月5日，由Vici Properties L.P.、Vici Note Co.Inc.(其附屬擔保人)和UMB Bank，National Association作為受託人。 | | | | 8-K | | 4.1 | | 2/20/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
4.6 | | 補充契約，日期為2022年4月29日，日期為2020年2月5日的契約，由Vici Properties L.P.、Vici Note Co.Inc.和UMB Bank，National Association作為受託人。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
4.7 | | 3.750%高級票據契約，日期為2020年2月5日，由Vici Properties L.P.、Vici Note Co.Inc.(其附屬擔保人)和UMB Bank，National Association作為受託人。 | | | | 8-K | | 4.2 | | 11/26/2019 | |
| | | | | | | | | | | |
4.8 | | 補充契約，日期為2022年4月29日，日期為2020年2月5日的契約，由Vici Properties L.P.、Vici Note Co.Inc.和UMB Bank，National Association作為受託人。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
4.9 | | 4.125%高級票據契約，日期為2020年2月5日，由Vici Properties L.P.、Vici Note Co.Inc.(其附屬擔保人)和UMB Bank，National Association作為受託人。 | | | | 8-K | | 4.3 | | 2/20/2020 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
4.10 | | 補充契約，日期為2022年4月29日，日期為2020年2月5日的契約，由Vici Properties L.P.、Vici Note Co.Inc.和UMB Bank，National Association作為受託人。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
4.11 | | 契約，日期為2022年4月29日，由Vici Properties L.P.和UMB Bank，National Association，作為受託人。 | | | | 8-K | | 4.1 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.12 | | 第一補充契約，日期為2022年4月29日，由Vici Properties L.P.和UMB Bank，National Association作為受託人。 | | | | 8-K | | 4.2 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.13 | | 全球債券格式，代表2025年到期的4.375%優先債券(載於附件4.12)。 | | | | 8-K | | 4.3 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.14 | | 全球債券格式，代表2028年到期的4.750%優先債券(載於附件4.12)。 | | | | 8-K | | 4.4 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.15 | | 全球債券格式，代表2030年到期的4.950%優先債券(載於附件4.12)。 | | | | 8-K | | 4.5 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.16 | | 全球債券格式，代表2032年到期的5.125%優先債券(載於附件4.12)。 | | | | 8-K | | 4.6 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.17 | | 全球債券格式，代表2052年到期的5.625%優先債券(載於附件4.12)。 | | | | 8-K | | 4.7 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.18 | | 債券，日期為2022年4月29日，涉及作為受託人的Vici Properties L.P.，Vici Note Co.Inc.和UMB Bank，National Association之間2024年到期的5.625%的優先債券。 | | | | 8-K | | 4.8 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.19 | | 債券，日期為2022年4月29日，涉及作為受託人的Vici Properties L.P.，Vici Note Co.Inc.和UMB Bank，National Association之間2025年到期的4.625%的優先債券。 | | | | 8-K | | 4.9 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.20 | | 債券，日期為2022年4月29日，涉及作為受託人的Vici Properties L.P.，Vici Note Co.Inc.和UMB Bank，National Association之間2026年到期的4.500%的優先債券。 | | | | 8-K | | 4.10 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.21 | | 債券，日期為2022年4月29日，涉及作為受託人的Vici Properties L.P.，Vici Note Co.Inc.和UMB Bank，National Association之間2027年到期的5.750%的優先債券。 | | | | 8-K | | 4.11 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.22 | | 債券，日期為2022年4月29日，涉及作為受託人的Vici Properties L.P.，Vici Note Co.Inc.和UMB Bank，National Association之間2028年到期的4.500%的優先債券。 | | | | 8-K | | 4.12 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.23 | | 債券，日期為2022年4月29日，涉及作為受託人的Vici Properties L.P.，Vici Note Co.Inc.和UMB Bank，National Association之間2029年到期的3.875%的優先債券。 | | | | 8-K | | 4.13 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.24 | | 全球債券格式，代表2024年到期的5.625%優先債券(載於附件4.18)。 | | | | 8-K | | 4.14 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.25 | | 全球債券格式，代表2025年到期的4.625%優先債券(載於附件4.19)。 | | | | 8-K | | 4.15 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.26 | | 全球債券格式，代表2026年到期的4.500%優先債券(載於附件4.20)。 | | | | 8-K | | 4.16 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.27 | | 全球票據格式，代表2027年到期的5.750釐優先票據(載於附件4.21)。 | | | | 8-K | | 4.17 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.28 | | 全球票據格式，代表2028年到期的4.500釐優先票據(載於附件4.22)。 | | | | 8-K | | 4.18 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.29 | | 全球債券格式，代表2029年到期的3.875釐優先債券(載於附件4.23)。 | | | | 8-K | | 4.19 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
4.30 | | 契約，日期為2016年4月20日，由MGP託管發行者、LLC和MGP託管聯合發行者，Inc.和美國銀行全國協會作為受託人。 | | | | 8-K | | 4.1 | | 4/21/2016 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
4.31 | | 第七份補充契約，日期為2021年9月23日，日期為2016年4月20日的契約，由MGM Growth Properties Operating Partnership LP、MGP Finance Co-Issuer，Inc.、其附屬擔保方MGP Finance Co-Issuer Inc.和美國銀行全國協會作為受託人。 | | | | 8-K | | 4.1 | | 9/27/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
4.32 | | 契約，日期為2020年6月5日，由米高梅增長地產運營合夥公司、MGP Finance Co-Issuer，Inc.(其中指定的附屬擔保人)和美國銀行全國協會作為受託人。 | | | | 8-K | | 4.1 | | 6/5/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
4.33 | | 日期為2021年9月23日的第一補充契約，日期為2020年6月5日的契約，由米高梅增長地產運營合夥公司、MGP Finance Co-Issuer，Inc.、其附屬擔保方MGP Finance Co-Issuer，Inc.和美國銀行全國協會作為受託人。 | | | | 8-K | | 4.5 | | 9/27/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
4.34 | | 契約，日期為2016年8月12日，由MGM Growth Properties Operating Partnership LP、MGP Finance Co-Issuer，Inc.、其附屬擔保方和美國銀行全國協會作為受託人。 | | | | 8-K | | 4.1 | | 8/12/2016 | |
| | | | | | | | | | | |
4.35 | | 日期為2021年9月23日的第七份補充契約，日期為2016年8月12日的契約，由米高梅增長地產運營合夥公司、MGP Finance Co-Issuer，Inc.、其附屬擔保方MGP Finance Co-Issuer，Inc.和美國銀行全國協會作為受託人。 | | | | 8-K | | 4.2 | | 9/27/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
4.36 | | 契約，日期為2019年1月25日，由MGM Growth Property Operating Partnership LP、MGP Finance Co-Issuer，Inc.、其附屬擔保方和美國銀行全國協會作為受託人。 | | | | 8-K | | 4.1 | | 1/25/2019 | |
| | | | | | | | | | | |
4.37 | | 第七份補充契約，日期為2021年9月23日的契約，日期為2019年1月25日的契約，由米高梅增長地產運營合夥公司、MGP Finance Co-Issuer，Inc.、其附屬擔保方MGP Finance Co-Issuer，Inc.和美國銀行全國協會作為受託人。 | | | | 8-K | | 4.4 | | 9/27/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
4.38 | | 契約，日期為2017年9月21日，由MGM Growth Properties Operating Partnership LP、MGP Finance Co-Issuer，Inc.、其附屬擔保方和美國銀行全國協會作為受託人。 | | | | 8-K | | 4.1 | | 9/21/2017 | |
| | | | | | | | | | | |
4.39 | | 日期為2021年9月23日的第七份補充契約，日期為2017年9月21日的契約，由米高梅增長地產運營合夥公司、MGP Finance Co-Issuer，Inc.、其附屬擔保方MGP Finance Co-Issuer，Inc.和美國銀行全國協會作為受託人。 | | | | 8-K | | 4.3 | | 9/27/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
4.40 | | 契約，日期為2020年11月19日，由米高梅增長地產運營合夥公司、MGP Finance Co-Issuer，Inc.(其中指定的附屬擔保人)和美國銀行全國協會作為受託人。 | | | | 8-K | | 4.1 | | 11/20/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
4.41 | | 日期為2021年9月23日的第一補充契約，日期為2020年11月19日的契約，由米高梅增長地產運營合夥公司、MGP Finance Co-Issuer，Inc.、其附屬擔保方MGP Finance Co-Issuer，Inc.以及作為受託人的美國銀行全國協會作為受託人。 | | | | 8-K | | 4.6 | | 9/27/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
4.42 | | 證券説明 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
10.1 | | 拉斯維加斯租約(通過第二修正案確認)，日期為2020年7月20日，由CPLV Property Owner LLC和Claudine Propco LLC作為業主，Desert Palace LLC，CEOC，LLC和Harrah‘s拉斯維加斯LLC作為租户 | | | | 8-K | | 10.1 | | 7/21/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
10.2 | | 拉斯維加斯租約第三修正案，日期為2020年9月30日，由CPLV Property Owner LLC和作為房東的Claudine Propco LLC以及沙漠宮殿LLC、CEOC、LLC和Harrah‘s拉斯維加斯LLC | | | | 10-Q | | 10.15 | | 10/28/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
10.3 | | 拉斯維加斯租約第四修正案，日期為2020年11月18日，由CPLV Property Owner LLC和作為房東的Claudine Propco LLC以及沙漠宮殿LLC、CEOC、LLC和Harrah‘s拉斯維加斯LLC | | | | 10-K | | 10.3 | | 2/18/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
10.4 | | 拉斯維加斯租約第五修正案，日期為2021年9月3日，由CPLV Property Owner LLC和作為房東的Claudine Propco LLC以及Desert Palace LLC，CEOC，LLC和Harrah‘s拉斯維加斯LLC | | | | 10-Q | | 10.4 | | 10/27/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
10.5 | | 拉斯維加斯租約第六修正案，日期為2021年11月1日，由CPLV Property Owner LLC和作為房東的Claudine Propco LLC以及Desert Palace LLC，CEOC，LLC和Harrah‘s拉斯維加斯LLC | | | | 10-K | | 10.5 | | 2/23/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.6+ | | 區域租賃(通過第五修正案確認)，日期為2020年7月20日，由附表A和B以及中海油有限責任公司所列實體及其之間簽訂 | | | | 8-K | | 10.2 | | 7/21/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
10.7+ | | 《區域租賃第六修正案》，日期為2020年9月30日，由附表A和B所列實體及其之間的實體提出 | | | | 10-Q | | 10.13 | | 10/28/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
10.8 | | 《區域租賃第七修正案》，日期為2020年11月18日，由附表A和B所列實體及其之間的實體提出 | | | | 10-K | | 10.6 | | 2/18/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
10.9 | | 《區域租賃第八修正案》，日期為2021年9月3日，由附表A和B所列實體及其之間的實體提出 | | | | 10-Q | | 10.5 | | 10/27/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
10.10+ | | 《區域租約第九修正案》，日期為2021年11月1日，由附表A和B所列實體及其之間 | | | | 10-K | | 10.10 | | 2/23/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.11 | | 《區域租賃第十修正案》，日期為2021年12月30日，由附表A和B所列實體及其之間的實體提出 | | | | 10-K | | 10.11 | | 2/23/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.12 | | 第十一項區域租約修正案，日期為2022年8月25日，由附表A和B所列實體及其之間的實體提出。 | | | | 10-Q | | 10.1 | | 10/27/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.13 | | 《區域租約第十二修正案》，日期為2023年4月7日，由附表A和B所列實體及其之間簽署 | | | | 10-Q | | 10.1 | | 5/1/2023 | |
| | | | | | | | | | | |
10.14+ | | 租賃(Joliet)(通過第二修正案確認)，日期為2020年7月20日，由Harrah‘s Joliet Landco LLC和Des Plaines Development Limited Partnership提供，並在兩者之間 | | | | 8-K | | 10.3 | | 7/21/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
10.15 | | 第三次租賃修正案(Joliet)，日期為2020年9月30日，由Harrah‘s Joliet Landco LLC和Des Plaines Development Limited Partnership執行 | | | | 10-Q | | 10.14 | | 10/28/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
10.16 | | 第四次租賃修正案(Joliet)，日期為2020年11月18日，由Harrah‘s Joliet Landco LLC和Des Plaines Development Limited Partnership執行 | | | | 10-K | | 10.9 | | 2/18/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
10.17 | | 第五次租約修正案(Joliet)，日期為2021年9月3日，由Harrah‘s Joliet Landco LLC和Des Plaines Development Limited Partnership執行 | | | | 10-Q | | 10.6 | | 10/27/2021 | |
| | | | | | | | | | | |
10.18 | | 第六次租約修正案(Joliet)，日期為2021年11月1日，由Harrah‘s Joliet Landco LLC和Des Plaines Development Limited Partnership執行 | | | | 10-K | | 10.16 | | 2/23/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.19 | | 修訂和重新修訂租約綜合修正案，日期為2020年10月27日 | | | | 10-Q | | 10.16 | | 10/28/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
10.20 | | 截至2020年7月20日，由Eldorado Resorts，Inc.(將更名為Caesars Entertainment，Inc.，並於當日轉換為特拉華州一家公司)、CPLV Property Owner LLC和Claudine Propco LLC(拉斯維加斯主租賃)簽訂的租賃擔保 | | | | 8-K | | 10.4 | | 7/21/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
10.21 | | 於2020年7月20日由Eldorado Resorts，Inc.(將更名為Caesars Entertainment，Inc.並於當日轉換為特拉華州一家公司)與其附表A所列實體(區域租賃)簽訂的租賃擔保。 | | | | 8-K | | 10.5 | | 7/21/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
10.22 | | 截至2020年7月20日，由Eldorado Resorts，Inc.(將更名為Caesars Entertainment，Inc.，並於當日轉換為特拉華州一家公司)與Harrah‘s Joliet Landco LLC(Joliet Lease)簽訂的租賃擔保 | | | | 8-K | | 10.6 | | 7/21/2020 | |
| | | | | | | | | | | |
10.23 | | 由MGP出租人有限責任公司和米高梅承租人有限責任公司之間修訂和重新簽訂的總租約，日期為2022年4月29日。 | | | | 8-K | | 10.1 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.24 | | 修訂和重訂總租約的第一修正案，日期為2022年12月19日，由MGP出租人有限責任公司和米高梅承租人有限責任公司之間簽署。 | | | | 8-K | | 10.1 | | 12/19/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.25 | | MGP出租人LLC和MGM承租人LLC之間的修訂和重新調整的主租約的第二修正案，日期為2023年2月15日。 | | | | 10-K | | 10.24 | | 2/23/2023 | |
| | | | | | | | | | | |
10.26 | | 修訂和重新啟動了MGM Resorts International和MGP出租人LLC之間的主租賃擔保，日期為2022年4月29日。 | | | | 8-K | | 10.2 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.27 | | 由Vici Properties Inc.、Vici Properties OP LLC、MGM Resorts International和其他各方簽訂的税收保護協議，日期為2022年4月29日。 | | | | 8-K | | 10.3 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.28 | | 曼德勒PropCo，LLC，MGM Grand PropCo，LLC和MGM Lessee II，LLC之間的租約，日期為2020年2月14日 | | | | 10-K | | 10.31 | | 2/23/2023 | |
| | | | | | | | | | | |
10.29 | | MGM Resorts International和Mandalay PropCo，LLC，MGM Grand PropCo，LLC之間的租賃文件擔保，日期為2020年2月14日 | | | | 10-K | | 10.32 | | 2/23/2023 | |
| | | | | | | | | | | |
10.30 | | 曼德勒PropCo，LLC，MGM Grand PropCo，LLC，Citi Real Estate Funding Inc.，Barclays Capital Real Estate Inc.，Deutsche Bank AG之間的貸款協議。紐約分行、法國興業銀行金融公司和花旗房地產融資公司作為行政代理，日期為2020年2月14日 | | | | 10-K | | 10.33 | | 2/23/2023 | |
| | | | | | | | | | | |
10.31 | | 貸款協議第一修正案，日期為2020年3月30日，由Mandalay Bay PropCo，LLC和MGM Grand PropCo，LLC集體作為借款人，Citi Real Estate Funding Inc.、Barclays Capital Real Estate Inc.、Deutsche Bank AG紐約分行、法國興業金融公司和Citi Real Estate Funding Inc.共同作為貸款人 | | | | 10-K | | 10.34 | | 2/23/2023 | |
| | | | | | | | | | | |
10.32 | | 貸款協議第二修正案，截至2020年5月1日，曼德勒PropCo，LLC和MGM Grand PropCo，LLC集體為借款人，Citi Real Estate Funding Inc.、Barclays Capital Real Estate Inc.、Deutsche Bank AG紐約分行、法國興業金融公司和Citi Real Estate Funding Inc.共同作為貸款人 | | | | 10-K | | 10.35 | | 2/23/2023 | |
| | | | | | | | | | | |
10.33 | | 第三次修訂貸款協議，截至2020年7月15日，曼德勒PropCo，LLC和MGM Grand PropCo，LLC共同作為借款人，以及威爾明頓信託，全國協會，僅作為受託人的身份，為BX商業抵押信託2020-Viva，商業抵押傳遞證書，2020系列-Viva的持有人的利益 | | | | 10-K | | 10.36 | | 2/23/2023 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
10.34 | | 信貸協議，日期為2022年2月8日，由Vici Properties LP、不時的貸款人和作為行政代理的摩根大通銀行達成。 | | | | 8-K | | 10.1 | | 2/9/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.35 | | 日期為2022年7月15日的信貸協議的第一修正案，日期為2022年2月8日的信貸協議，由Vici Properties L.P.作為借款人，作為貸款人的金融機構，以及作為行政代理的摩根大通銀行。 | | | | 10-Q | | 10.1 | | 7/27/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.36 | | 日期為2022年2月8日的信貸協議的第二次修訂日期為2023年8月4日的信貸協議，由作為借款人的Vici Properties L.P.，作為貸款人的金融機構，以及作為行政代理的摩根大通銀行。 | | | | 10-Q | | 10.1 | | 10/25/2023 | |
| | | | | | | | | | | |
10.37 | | 第二次修訂和重新簽署的維西地產有限公司有限合夥協議。 | | | | 8-K | | 10.5 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.38 | | 修訂和重新簽署了維西地產有限責任公司協議。 | | | | 8-K | | 10.4 | | 4/29/2022 | |
| | | | | | | | | | | |
10.39 | | 維西地產公司與其董事和高級管理人員之間的賠償協議格式。 | | | | 10 | | 10.20 | | 9/28/2017 | |
| | | | | | | | | | | |
10.40† | | 修訂和重新簽署的僱傭協議，日期為2019年9月25日，由Vici Properties Inc.、Vici Properties L.P.和John Payne簽署。 | | | | 8-K | | 10.1 | | 9/26/2019 | |
| | | | | | | | | | | |
10.41† | | 修訂和重新簽署的僱傭協議，日期為2019年9月25日，由Vici Properties Inc.、Vici Properties L.P.和Edward Pitoniak簽署。 | | | | 8-K | | 10.2 | | 9/26/2019 | |
| | | | | | | | | | | |
10.42† | | 修訂和重新簽署的僱傭協議，日期為2019年9月25日，由Vici Properties Inc.、Vici Properties L.P.和David·凱斯克之間簽署。 | | | | 8-K | | 10.3 | | 9/26/2019 | |
| | | | | | | | | | | |
10.43† | | 修訂和重新簽署的僱傭協議，日期為2019年9月25日，由Vici Properties Inc.、Vici Properties L.P.和Samantha Gallagher簽署。 | | | | 8-K | | 10.4 | | 9/26/2019 | |
| | | | | | | | | | | |
10.44† | | Vici Properties Inc.2017年股票激勵計劃。 | | | | 8-K | | 10.28 | | 10/11/2017 | |
| | | | | | | | | | | |
10.45† | | Vici Properties Inc.2017年股票激勵計劃第1號修正案。 | | | | 10-K | | 10.52 | | 2/14/2019 | |
| | | | | | | | | | | |
10.46† | | 限制性股票授權書表格。 | | | | 10-K | | 10.39 | | 3/28/2018 | |
| | | | | | | | | | | |
10.47† | | LTIP基於時間的限制性股票授予協議格式。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
10.48† | | LTIP基於業績的限制性股票單位協議格式。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
21.1 | | Vici Properties Inc.的子公司。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
21.2 | | Vici Properties L.P.的子公司 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
23.1 | | 德勤律師事務所同意收購Vici Properties Inc. | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
23.2 | | 德勤律師事務所同意收購Vici Properties L.P. | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
24.1 | | 授權書(包括在簽名頁上) | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
31.1 | | Vici Properties Inc.根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節頒發的首席執行官證書。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
31.2 | | Vici Properties Inc.根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發首席財務官證書。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
31.3 | | Vici Properties L.P.根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節頒發的首席執行官證書。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
31.4 | | Vici Properties L.P.根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節頒發的首席財務官證書。 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
32.1 | | Vici Properties Inc.根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條頒發首席執行官證書。 | | * | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
32.2 | | Vici Properties Inc.根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條頒發首席財務官證書。 | | * | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
32.3 | | Vici Properties L.P.根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發的首席執行官證書。 | | * | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
32.4 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條，Vici Properties L.P.首席財務官證書。 | | * | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
97.1 | | Vici Properties Inc.激勵性薪酬追回政策 | | X | | | | | | | |
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| 101.INS | | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 | | X | | | | | | | |
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| 101.SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 | | X | | | | | | | |
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| 101.CAL | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | | X | | | | | | | |
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| 101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | | X | | | | | | | |
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| 101.LAB | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | | X | | | | | | | |
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| 101.PRE | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 | | X | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) | | | | | | | | | |
*隨信提供
†管理合同及薪酬計劃和安排。
+部分展品已被編輯，因為(I)登記人通常和實際上將該信息視為私人或機密信息，以及(Ii)遺漏的信息不是實質性的。
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，每個註冊人都已正式促使本報告由經正式授權的以下籤署人代表其簽署。
| | | | | | | | |
| Vici Properties Inc. |
| | |
| 2024年2月22日 | 發信人： | /S/愛德華·B·皮託尼亞克 |
| | 愛德華·B·皮託尼亞克 |
| | 董事首席執行官兼首席執行官 |
| | | | | | | | |
| Vici Properties L.P. |
| | |
| 2024年2月22日 | 發信人： | /S/愛德華·B·皮託尼亞克 |
| | 愛德華·B·皮託尼亞克 |
| | 首席執行官 |
授權委託書
簽署如下所示的Vici Properties Inc.的每一位高級管理人員和董事以及Vici Properties L.P.的每一位高級管理人員也分別制定、組成和任命Edward B.Pitoniak、David A.Kieske和Gabriel F.Wasserman，以及他們中的每一位，其真正和合法的事實代理人，以任何和所有身份，為他或她籤立和安排向美國證券交易委員會提交對Form 10-K格式的本年度報告的任何和所有修訂，連同證物和與之相關的所有其他文件，並執行為將該等文件存檔而必須作出的任何行為，並在此批准和確認上述事實代理人或他們的一名或多名替代者憑藉本條例可作出或導致作出的所有事情。
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
| | | | |
| /S/愛德華·B·皮託尼亞克 | | 董事首席執行官兼首席執行官 | | 2024年2月22日 |
| 愛德華·B·皮託尼亞克 | | (Vici Properties Inc.和Vici Properties L.P.首席執行官) | | |
| | | | |
| /S/David A.KIESKE | | 首席財務官 | | 2024年2月22日 |
| David·A·基斯克 | | (Vici Properties Inc.和Vici Properties L.P.首席財務官) | | |
| | | | |
| /S/加布裏埃爾·F·瓦瑟曼 | | 首席會計官 | | 2024年2月22日 |
| 加布裏埃爾·F·瓦瑟曼 | | (Vici Properties Inc.和Vici Properties L.P.首席會計官) | | |
| | | | |
| /S/詹姆斯·R·亞伯拉罕森 | | 董事會主席 | | 2024年2月22日 |
| 詹姆斯·R·亞伯拉罕 | | | | |
| | | | |
| /S/戴安娜·F·坎託 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
| 戴安娜·F·康託 | | | | |
| | | | |
| /S/莫妮卡·H·道格拉斯 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
| 莫妮卡·H·道格拉斯 | | | | |
| | | | |
| /S/伊麗莎白·I·荷蘭 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
| 伊麗莎白·I·霍蘭德 | | | | |
| | | | |
| /S/Craig MACNAB | | 董事 | | 2024年2月22日 |
| 克雷格·麥克納布 | | | | |
| | | | |
| 撰稿S/邁克爾·D·倫博爾茨 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
| 邁克爾·D·倫博爾茨 | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 合併財務報表和明細表索引 |
| |
| | 獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號34) | F - 2 |
| 維西地產公司的財務報表。 | |
| 截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表 | F - 8 |
| 截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度 | |
| | 合併經營表和全面收益表 | F - 9 |
| | 股東權益合併報表 | F - 10 |
| | 合併現金流量表 | F - 11 |
| | | |
| Vici Properties L.P.的財務報表 | |
| 截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表 | F - 13 |
| 截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度 | |
| | 合併經營表和全面收益表 | F - 14 |
| | 合夥公司資本合併報表 | F - 15 |
| | 合併現金流量表 | F - 16 |
| | | |
| 合併財務報表附註 | F - 18 |
獨立註冊會計師事務所報告
致Vici Properties Inc.的股東和董事會。
對財務報表的幾點看法
我們已審計了所附的Vici Properties Inc.及其附屬公司(“本公司”)於2023年12月31日及2022年12月31日的綜合資產負債表、截至2023年12月31日止三個年度內各年度的相關綜合經營報表及全面收益、股東權益及現金流量，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2024年2月22日的報告，對公司財務報告的內部控制表達了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項，(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
信貸損失準備--見財務報表附註2和附註5
關鍵審計事項説明
本公司適用會計準則編碼專題326-金融工具--信貸損失使用銷售型租賃和租賃融資應收賬款的貼現現金流模型計量和記錄當前預期信貸損失(“CECL”)。這種模式要求公司開發現金流，用於預測銷售型租賃和租賃融資應收賬款的估計信貸損失，並以資產的實際利率對這些現金流進行貼現。
本公司現金流中的預期虧損是通過使用獨立第三方供應商的模型估計租户及其母擔保人在每個銷售型租賃和租賃融資應收賬款的整個生命週期內的違約概率(PD)和違約損失(LGD)來確定的。PD和LGD是在一個合理和可支持的期間內估計的，該期間是利用租户及其父母擔保人的當前財務狀況並將其應用於對兩年期限內的經濟狀況的預測而制定的。PD及LGD亦根據與本公司租户及其母擔保人具有相似信用狀況或特徵的上市公司的平均歷史違約率及歷史損失率估計一段較長時期。對公司預測方法的重要投入
根據租户及其母擔保人與銷售型租賃和租賃融資應收賬款相關的信用狀況，包括租户的短期和長期PD和LGD。
鑑於管理層需要大量判斷來估計短期和長期PD和LGD，執行審計程序以評估某些銷售類型租賃和租賃融資應收賬款的估計信貸損失撥備的合理性需要高度的審計師判斷力和更多的努力，包括需要我們的信貸專家參與。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們與公司銷售型租賃和租賃融資應收賬款的信貸損失準備相關的審計程序包括以下內容：
•我們測試了對信貸損失準備的控制的有效性，包括管理層對模型中使用的數據的控制。
•在我們信用專家的幫助下，我們評估了模型方法的合理性，其中包括PD和LGD假設。
•我們測試了用於確定租户及其母擔保人的短期和長期PD的輸入，方法是將每個實體的信用評級和股權價值與獨立數據達成一致。
•我們對CECL模型中使用的現金流投入進行了協調，同意它們符合各自的合同協議。
/s/ 德勤律師事務所
紐約，紐約
2024年2月22日
自2016年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
獨立註冊會計師事務所報告
致Vici Properties Inc.的股東和董事會。
財務報告內部控制之我見
我們已經審計了Vici Properties Inc.及其子公司(“本公司”)截至2023年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。我們認為，截至2023年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會（PCAOB）的標準審計了該公司截至2023年12月31日及截至該年度的合併財務報表，並於2024年2月22日出具了審計報告，對該等合併財務報表發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/德勤律師事務所
紐約，紐約
2024年2月22日
獨立註冊會計師事務所報告
致Vici Properties L.P.的合夥人和Vici Properties Inc.的董事會。
對財務報表的幾點看法
我們已審計隨附的VICI Properties L.P.及其附屬公司的綜合資產負債表（“合夥企業”），截至2023年12月31日和2022年12月31日止三年各年的相關綜合經營和全面收益、合夥人資本和現金流量報表，及相關附註（統稱“財務報表”）。我們認為，財務報表在所有重大方面公允地反映了合夥企業截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日止三年期間各年的經營業績和現金流量，符合美利堅合眾國公認的會計原則。
我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，根據《會計準則》中規定的標準，對合夥企業截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。 內部控制--綜合框架(2013)Treadway委員會贊助組織委員會發布的審計意見和我們日期為2024年2月22日的報告，對合夥企業財務報告的內部控制發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表是合夥企業管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對合夥企業的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與合夥企業保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項，(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
信貸損失準備--見財務報表附註2和附註5
關鍵審計事項説明
合夥企業適用會計準則編碼專題326-金融工具--信貸損失使用貼現現金流量模型計量及記錄其銷售類租賃及租賃融資應收款項的當前預期信貸虧損（“當前預期信貸虧損”）。該模型要求合夥企業制定現金流，用於預測銷售型租賃和租賃融資應收款整個存續期內的估計信用損失，並按資產的實際利率對這些現金流進行貼現。
合夥企業現金流中的預期損失是通過使用獨立第三方提供商的模型估計其租户及其母公司承租人在每個銷售型租賃和租賃融資應收款的期限內的違約概率（“PD”）和違約損失率（“LGD”）來確定的。違約概率及違約損失率乃於合理及可支持期間內估計，該期間乃使用租户及其母公司承租人的當前財務狀況並應用於預測兩年期內的經濟狀況而釐定。違約概率和違約損失率還通過使用與合夥企業租户及其母公司租户具有類似信用狀況或特徵的上市公司的平均歷史違約率和歷史損失率進行長期估計。為夥伴關係的預測提供重要投入
方法包括租户的短期和長期PD和LGD，基於租户及其母公司擔保人與銷售型租賃和租賃融資應收款相關的信用狀況。
鑑於管理層需要大量判斷來估計短期和長期PD和LGD，執行審計程序以評估某些銷售類型租賃和租賃融資應收賬款的估計信貸損失撥備的合理性需要高度的審計師判斷力和更多的努力，包括需要我們的信貸專家參與。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們就合夥企業的銷售型租賃和租賃融資應收款的信貸虧損撥備進行的審計程序包括（其中包括）以下內容：
•我們測試了對信貸損失準備的控制的有效性，包括管理層對模型中使用的數據的控制。
•在我們信用專家的幫助下，我們評估了模型方法的合理性，其中包括PD和LGD假設。
•我們測試了用於確定租户及其母擔保人的短期和長期PD的輸入，方法是將每個實體的信用評級和股權價值與獨立數據達成一致。
•我們對CECL模型中使用的現金流投入進行了協調，同意它們符合各自的合同協議。
/s/ 德勤律師事務所
紐約，紐約
2024年2月22日
自2022年以來，我們一直擔任該夥伴關係的審計師。
獨立註冊會計師事務所報告
致Vici Properties L.P.的合夥人和Vici Properties Inc.的董事會。
財務報告內部控制之我見
我們已根據以下準則審計了Vici Properties L.P.及其附屬公司(合夥企業)截至2023年12月31日的財務報告內部控制內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。我們認為，截至2023年12月31日，夥伴關係在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了合夥企業截至2023年12月31日及截至2023年12月31日年度的合併財務報表，以及我們2024年2月22日的報告，對這些合併財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
合夥企業管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在所附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計，就合夥企業對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與合夥企業保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/德勤律師事務所
紐約，紐約
2024年2月22日
目錄表
Vici Properties Inc.
合併資產負債表
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
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| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 資產 | | | |
| 房地產投資組合： | | | |
| 租賃投資.銷售類型，淨額 | $ | 23,015,931 | | | $ | 17,172,325 | |
| 租賃投資--融資應收賬款淨額 | 18,211,102 | | | 16,740,770 | |
| 貸款和證券投資，淨額 | 1,144,177 | | | 685,793 | |
| 對未合併關聯公司的投資 | — | | | 1,460,775 | |
| 土地 | 150,727 | | | 153,560 | |
| 現金和現金等價物 | 522,574 | | | 208,933 | |
| | | |
| 短期投資 | — | | | 217,342 | |
| 其他資產 | 1,015,330 | | | 936,328 | |
| 總資產 | $ | 44,059,841 | | | $ | 37,575,826 | |
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| 負債 | | | |
| 債務，淨額 | $ | 16,724,125 | | | $ | 13,739,675 | |
| 應計費用和遞延收入 | 227,241 | | | 213,388 | |
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| 應付股息和分派 | 437,599 | | | 380,178 | |
| 其他負債 | 1,013,102 | | | 952,472 | |
| 總負債 | 18,402,067 | | | 15,285,713 | |
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| 承擔和或有負債(附註10) | | | |
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| 股東權益 | | | |
普通股，$0.01面值，1,350,000,000授權股份及1,042,702,763和963,096,563分別於2023年12月31日和2022年12月31日發行和發行的股份 | 10,427 | | | 9,631 | |
優先股，$0.01面值，50,000,000授權股份及不是於2023年12月31日及2022年12月31日發行的股份 | — | | | — | |
| 額外實收資本 | 24,125,872 | | | 21,645,499 | |
| 累計其他綜合收益 | 153,870 | | | 185,353 | |
| 留存收益 | 965,762 | | | 93,154 | |
| 維西公司股東權益總額 | 25,255,931 | | | 21,933,637 | |
| 非控制性權益 | 401,843 | | | 356,476 | |
| 股東權益總額 | 25,657,774 | | | 22,290,113 | |
| 總負債和股東權益 | $ | 44,059,841 | | | $ | 37,575,826 | |
_______________________________________________________
注：截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們的租賃投資-銷售類型、租賃投資-融資應收賬款、貸款投資和其他資產(銷售類型分租)淨額為$701.1百萬，$703.6百萬，$29.8百萬美元和美元18.7分別為百萬美元和美元570.4百萬，$726.7百萬，$6.9百萬美元，以及$19.8分別計提信貸損失撥備100萬元。參考附註5--信貸損失準備瞭解更多細節。
請參閲合併財務報表附註。
目錄表
Vici Properties Inc.
合併業務表和全面收益表
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | | | |
| 銷售型租賃收入 | $ | 1,980,178 | | | $ | 1,464,245 | | | $ | 1,167,972 | |
| | | | | |
| 租賃融資應收賬款、貸款和證券收入 | 1,519,516 | | | 1,041,229 | | | 283,242 | |
| 其他收入 | 73,326 | | | 59,629 | | | 27,808 | |
| 高爾夫球收入 | 38,968 | | | 35,594 | | | 30,546 | |
| 總收入 | 3,611,988 | | | 2,600,697 | | | 1,509,568 | |
| | | | | |
| 運營費用 | | | | | |
| 一般和行政 | 59,603 | | | 48,340 | | | 33,122 | |
| 折舊 | 4,298 | | | 3,182 | | | 3,091 | |
| 其他費用 | 73,326 | | | 59,629 | | | 27,808 | |
| 高爾夫球費用 | 27,089 | | | 22,602 | | | 20,762 | |
| 信貸損失撥備變動 | 102,824 | | | 834,494 | | | (19,554) | |
| 交易和收購費用 | 8,017 | | | 22,653 | | | 10,402 | |
| 總運營費用 | 275,157 | | | 990,900 | | | 75,631 | |
| | | | | |
| 來自未合併關聯公司的收入 | 1,280 | | | 59,769 | | | — | |
| 利息支出 | (818,056) | | | (539,953) | | | (392,390) | |
| 利息收入 | 23,970 | | | 9,530 | | | 120 | |
| 債務清償損失 | — | | | — | | | (15,622) | |
| 其他收益 | 4,456 | | | — | | | — | |
| 所得税前收入 | 2,548,481 | | | 1,139,143 | | | 1,026,045 | |
| 所得税受益(撥備) | 6,141 | | | (2,876) | | | (2,887) | |
| 淨收入 | 2,554,622 | | | 1,136,267 | | | 1,023,158 | |
| 減去：非控股權益的淨收入 | (41,082) | | | (18,632) | | | (9,307) | |
| 普通股股東應佔淨收益 | $ | 2,513,540 | | | $ | 1,117,635 | | | $ | 1,013,851 | |
| | | | | |
| 普通股每股淨收益 | | | | | |
| 基本信息 | $ | 2.48 | | | $ | 1.27 | | | $ | 1.80 | |
| 稀釋 | $ | 2.47 | | | $ | 1.27 | | | $ | 1.76 | |
| | | | | |
| 已發行普通股加權平均股數 | | | | |
| 基本信息 | 1,014,513,195 | | | 877,508,388 | | | 564,467,362 | |
| 稀釋 | 1,015,776,697 | | | 879,675,845 | | | 577,066,292 | |
| | | | | |
| 其他綜合收益 | | | | | |
| 淨收入 | $ | 2,554,622 | | | $ | 1,136,267 | | | $ | 1,023,158 | |
| 將衍生(收益)損失重新分類為利息支出 | (24,148) | | | (16,233) | | | 64,239 | |
| 現金流套期保值的未實現(虧損)收益 | (9,655) | | | 200,550 | | | 29,166 | |
| 外幣折算調整，淨額 | 1,952 | | | — | | | — | |
| 綜合收益 | 2,522,771 | | | 1,320,584 | | | 1,116,563 | |
| 非控股權益應佔綜合收益 | (40,714) | | | (18,428) | | | (9,307) | |
| 普通股股東應佔綜合收益 | $ | 2,482,057 | | | $ | 1,302,156 | | | $ | 1,107,256 | |
請參閲合併財務報表附註。
目錄表
Vici Properties Inc.
合併股東權益報表
(單位為千，每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | 額外實收資本 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 留存收益 | | Vici股東權益合計 | | 非控制性權益 | | 股東權益總額 |
截至2020年12月31日的餘額 | $ | 5,367 | | | | | $ | 9,363,539 | | | $ | (92,521) | | | $ | 139,454 | | | $ | 9,415,839 | | | $ | 77,906 | | | $ | 9,493,745 | |
| 淨收入 | — | | | | | — | | | — | | | 1,013,851 | | | 1,013,851 | | | 9,307 | | | 1,023,158 | |
| 普通股發行，淨額 | 919 | | | | | 2,383,896 | | | — | | | — | | | 2,384,815 | | | — | | | 2,384,815 | |
已宣佈的股息和分配($1.380每股普通股) | — | | | | | — | | | — | | | (807,279) | | | (807,279) | | | (8,307) | | | (815,586) | |
| 基於股票的補償，扣除沒收 | 3 | | | | | 7,634 | | | — | | | — | | | 7,637 | | | — | | | 7,637 | |
| 將衍生損失重新分類為利息支出 | — | | | | | — | | | 64,239 | | | — | | | 64,239 | | | — | | | 64,239 | |
| 現金流量套期保值未實現虧損 | — | | | | | — | | | 29,166 | | | — | | | 29,166 | | | — | | | 29,166 | |
截至2021年12月31日的餘額 | 6,289 | | | | | 11,755,069 | | | 884 | | | 346,026 | | | 12,108,268 | | | 78,906 | | | 12,187,174 | |
| 淨收入 | — | | | | | — | | | — | | | 1,117,635 | | | 1,117,635 | | | 18,632 | | | 1,136,267 | |
| 普通股發行，淨額 | 3,337 | | | | | 9,786,991 | | | — | | | — | | | 9,790,328 | | | — | | | 9,790,328 | |
| 發行維西行動單位 | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 374,769 | | | 374,769 | |
| 股權重新分配 | — | | | | | 93,338 | | | (52) | | | — | | | 93,286 | | | (93,286) | | | — | |
已宣佈的股息和分配($1.500每股普通股) | — | | | | | — | | | — | | | (1,370,507) | | | (1,370,507) | | | (22,472) | | | (1,392,979) | |
| 基於股票的補償，扣除沒收 | 5 | | | | | 10,101 | | | — | | | — | | | 10,106 | | | 131 | | | 10,237 | |
| 將衍生損失重新分類為利息支出 | — | | | | | — | | | (16,029) | | | — | | | (16,029) | | | (204) | | | (16,233) | |
| 現金流量套期保值未實現虧損 | — | | | | | — | | | 200,550 | | | — | | | 200,550 | | | — | | | 200,550 | |
截至2022年12月31日的餘額 | 9,631 | | | | | 21,645,499 | | | 185,353 | | | 93,154 | | | 21,933,637 | | | 356,476 | | | 22,290,113 | |
| 淨收入 | — | | | | | — | | | — | | | 2,513,540 | | | 2,513,540 | | | 41,082 | | | 2,554,622 | |
| 普通股發行，淨額 | 791 | | | | | 2,478,929 | | | — | | | — | | | 2,479,720 | | | — | | | 2,479,720 | |
| 發行夥伴關係單位 | — | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 24,390 | | | 24,390 | |
| 股權重新分配 | — | | | | | (8,993) | | | — | | | — | | | (8,993) | | | 8,993 | | | — | |
已宣佈的股息和分配($1.610每股普通股) | — | | | | | — | | | — | | | (1,640,932) | | | (1,640,932) | | | (28,858) | | | (1,669,790) | |
| 基於股票的補償，扣除沒收 | 5 | | | | | 10,437 | | | — | | | — | | | 10,442 | | | 128 | | | 10,570 | |
| 將衍生收益重新分類為利息支出 | — | | | | | — | | | (23,860) | | | — | | | (23,860) | | | (288) | | | (24,148) | |
| 現金流套期保值未實現收益 | — | | | | | — | | | (9,551) | | | — | | | (9,551) | | | (104) | | | (9,655) | |
| 外幣折算調整 | — | | | | | — | | | 1,928 | | | — | | | 1,928 | | | 24 | | | 1,952 | |
截至2023年12月31日的餘額 | $ | 10,427 | | | | | $ | 24,125,872 | | | $ | 153,870 | | | $ | 965,762 | | | $ | 25,255,931 | | | $ | 401,843 | | | $ | 25,657,774 | |
請參閲合併財務報表附註。
目錄表
Vici Properties Inc.
合併現金流量表
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 經營活動的現金流 | | | | | |
| 淨收入 | $ | 2,554,622 | | | $ | 1,136,267 | | | $ | 1,023,158 | |
| 將淨收入與業務活動提供的現金流量進行調整： | | | | | |
| 非現金租賃和融資調整 | (515,488) | | | (337,631) | | | (119,969) | |
| 基於股票的薪酬 | 15,536 | | | 12,986 | | | 9,371 | |
| 非現金交易成本 | — | | | 8,816 | | | — | |
| 折舊 | 4,298 | | | 3,182 | | | 3,091 | |
| 其他收益 | (4,456) | | | — | | | — | |
| 債務發行成本攤銷和原始發行貼現 | 46,123 | | | 32,363 | | | 71,452 | |
| 信貸損失撥備變動 | 102,824 | | | 834,494 | | | (19,554) | |
| 來自未合併關聯公司的收入 | (1,280) | | | (59,769) | | | — | |
| 來自未合併附屬公司的分配 | 3,273 | | | 64,808 | | | — | |
| 衍生工具結算所得淨收益 | — | | | 201,434 | | | — | |
| 債務清償損失 | — | | | — | | | 15,622 | |
| 遞延所得税 | (10,426) | | | — | | | — | |
| 營業資產和負債變動： | | | | | |
| 其他資產 | 5,124 | | | (5,673) | | | 830 | |
| 應計費用和遞延收入 | (11,645) | | | 52,261 | | | (88,127) | |
| 其他負債 | (7,496) | | | (142) | | | 476 | |
經營活動提供的淨現金 | 2,181,009 | | | 1,943,396 | | | 896,350 | |
| | | | | |
| 投資活動產生的現金流 | | | | | |
| 與MGP交易相關而支付的現金淨額 | — | | | (4,574,536) | | | — | |
| 與收購米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司權益有關的現金淨額 | (1,266,905) | | | — | | | — | |
| 租賃投資--銷售類型 | (241,139) | | | (4,017,851) | | | — | |
| 租賃投資--融資應收賬款 | (1,131,996) | | | (296,668) | | | (6,000) | |
| 貸款和證券投資 | (959,135) | | | (193,733) | | | (33,614) | |
| 租賃融資應收賬款本金償還 | — | | | — | | | 543 | |
| 貸款本金償還和遞延費用收據 | 482,006 | | | 5,696 | | | 70,448 | |
| 資本化交易成本 | (1,468) | | | (7,704) | | | (20,697) | |
| 對短期投資的投資 | — | | | (306,532) | | | — | |
| 短期投資到期日 | 217,342 | | | 89,190 | | | 19,973 | |
| 出售房地產所得收益 | 6,235 | | | — | | | 13,301 | |
| 購置財產和設備 | (4,035) | | | (1,876) | | | (2,505) | |
| 投資活動提供的現金淨額(用於) | (2,899,095) | | | (9,304,014) | | | 41,449 | |
| | | | | |
目錄表
Vici Properties Inc.
合併現金流量表
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 融資活動產生的現金流 | | | | | |
| 發行普通股所得款項淨額 | 2,480,105 | | | 3,219,101 | | | 2,385,779 | |
| 2022年4月債券發售所得款項 | — | | | 5,000,000 | | | — | |
| 來自循環信貸安排的收益 | 419,148 | | | 600,000 | | | — | |
| 償還循環信貸安排 | (250,000) | | | (600,000) | | | — | |
| 償還定期貸款B類貸款 | — | | | — | | | (2,100,000) | |
| 股票回購代扣代繳 | (4,966) | | | (6,156) | | | (1,734) | |
| 發債成本 | (105) | | | (146,189) | | | (31,126) | |
| 對非控股權益的分配 | (28,552) | | | (17,702) | | | (8,307) | |
| 已支付的股息 | (1,583,840) | | | (1,219,117) | | | (758,790) | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | 1,031,790 | | | 6,829,937 | | | (514,178) | |
| | | | | |
| 匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | (63) | | | — | | | — | |
| | | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | 313,641 | | | (530,681) | | | 423,621 | |
| 期初現金、現金等價物和限制性現金 | 208,933 | | | 739,614 | | | 315,993 | |
| 現金、現金等價物和受限現金，期末 | $ | 522,574 | | | $ | 208,933 | | | $ | 739,614 | |
| | | | | |
| 補充現金流信息： | | | | | |
| 支付利息的現金 | $ | 762,610 | | | $ | 466,806 | | | $ | 323,219 | |
| 繳納所得税的現金 | 4,915 | | | 3,024 | | | 1,790 | |
| 補充性非現金投資和融資活動： | | | | | |
| 已宣佈但未支付的股息和分配 | $ | 439,486 | | | $ | 380,379 | | | $ | 226,419 | |
| 發行基於股票的預提税金回購補償 | 11,443 | | | — | | | — | |
| 應付遞延交易成本 | 2,311 | | | 2,526 | | | 3,877 | |
| 應付債務發行成本 | 45 | | | — | | | 43,005 | |
| | | | | |
| 租賃投資的非現金變動--融資應收賬款 | 276,929 | | | 189,123 | | | 21,139 | |
| 取得使用權資產以換取租賃負債 | 82,099 | | | 541,676 | | | — | |
請參閲合併財務報表附註。
目錄表
Vici Properties L.P.
合併資產負債表
(單位和單位數據除外，以千為單位)
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| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 資產 | | | |
| 房地產投資組合： | | | |
| 租賃投資.銷售類型，淨額 | $ | 23,015,931 | | | $ | 17,172,325 | |
| 租賃投資--融資應收賬款淨額 | 18,211,102 | | | 16,740,770 | |
| 貸款投資，淨額 | 1,144,177 | | | 685,793 | |
| 對未合併關聯公司的投資 | — | | | 1,460,775 | |
| 土地 | 150,727 | | | 153,560 | |
| 現金和現金等價物 | 471,584 | | | 142,600 | |
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| 短期投資 | — | | | 217,342 | |
| 其他資產 | 936,528 | | | 856,605 | |
| 總資產 | $ | 43,930,049 | | | $ | 37,429,770 | |
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| 負債 | | | |
| 債務，淨額 | $ | 16,724,125 | | | $ | 13,739,675 | |
| 應計費用和遞延收入 | 222,333 | | | 206,643 | |
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| 應付分配 | 437,599 | | | 380,581 | |
| 其他負債 | 998,363 | | | 937,655 | |
| 總負債 | 18,382,420 | | | 15,264,554 | |
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| 承擔和或有負債(附註10) | | | |
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| 合夥人資本 | | | |
合夥人的資本，1,054,934,136和975,327,936已發行和未償還的經營合夥單位分別於2023年12月31日和2022年12月31日 | 25,288,647 | | | 21,900,511 | |
| 累計其他綜合收益 | 153,350 | | | 185,201 | |
| Total Vici LP的資本 | 25,441,997 | | | 22,085,712 | |
| 非控制性權益 | 105,632 | | | 79,504 | |
| 合夥人應佔資本總額 | 25,547,629 | | | 22,165,216 | |
| 總負債和合夥人資本 | $ | 43,930,049 | | | $ | 37,429,770 | |
_______________________________________________________
注：截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們對租賃的投資-銷售型，對租賃的投資-融資應收款，對貸款和其他資產的投資(銷售型分租)淨額為$701.1百萬，$703.6百萬，$29.8百萬美元和美元18.7分別為百萬美元和美元570.4百萬，$726.7百萬，$6.9百萬美元，以及$19.8分別計提信貸損失撥備100萬元。參考附註5--信貸損失準備瞭解更多細節。
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目錄表
Vici Properties L.P.
合併業務表和全面收益表
(單位和單位數據除外，以千為單位)
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | | | |
| 銷售型租賃收入 | $ | 1,980,178 | | | $ | 1,464,245 | | | $ | 1,167,972 | |
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| 租賃融資應收賬款、貸款和證券收入 | 1,519,516 | | | 1,041,229 | | | 283,242 | |
| 其他收入 | 73,326 | | | 59,629 | | | 27,808 | |
| 總收入 | 3,573,020 | | | 2,565,103 | | | 1,479,022 | |
| | | | | |
| 運營費用 | | | | | |
| 一般和行政 | 59,570 | | | 48,332 | | | 33,122 | |
| 折舊 | 558 | | | 121 | | | 121 | |
| 其他費用 | 73,326 | | | 59,629 | | | 27,808 | |
| 信貸損失撥備變動 | 102,824 | | | 834,494 | | | (19,554) | |
| 交易和收購費用 | 8,017 | | | 22,653 | | | 10,402 | |
| 總運營費用 | 244,295 | | | 965,229 | | | 51,899 | |
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| 來自未合併關聯公司的收入 | 1,280 | | | 59,769 | | | — | |
| 利息支出 | (818,056) | | | (539,953) | | | (392,390) | |
| 利息收入 | 21,444 | | | 8,481 | | | 103 | |
| 債務清償損失 | — | | | — | | | (15,622) | |
| 其他收益 | 4,456 | | | — | | | — | |
| | | | | |
| 所得税前收入 | 2,537,849 | | | 1,128,171 | | | 1,019,214 | |
| 所得税受益(撥備) | 8,121 | | | (573) | | | (1,373) | |
| 淨收入 | 2,545,970 | | | 1,127,598 | | | 1,017,841 | |
| 減去：非控股權益的淨收入 | (10,904) | | | (9,127) | | | (9,307) | |
| 合夥人應佔淨收益 | $ | 2,535,066 | | | $ | 1,118,471 | | | $ | 1,008,534 | |
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| 每合夥單位淨收入 | | | | | |
| 基本信息 | $ | 2.47 | | | $ | 1.26 | | | $ | 1.79 | |
| 稀釋 | $ | 2.47 | | | $ | 1.26 | | | $ | 1.75 | |
| | | | | |
| 未結清的合夥單位的加權平均數 | | | | |
| 基本信息 | 1,026,744,568 | | | 885,785,509 | | | 564,467,362 | |
| 稀釋 | 1,028,008,070 | | | 887,952,966 | | | 577,066,292 | |
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| 其他綜合收益 | | | | | |
| 合夥人應佔淨收益 | $ | 2,535,066 | | | $ | 1,118,471 | | | $ | 1,008,534 | |
| 將衍生(收益)損失重新分類為利息支出 | (24,148) | | | (16,233) | | | 64,239 | |
| 現金流套期保值的未實現(虧損)收益 | (9,655) | | | 200,550 | | | 29,166 | |
| 外幣折算調整，淨額 | 1,952 | | | — | | | — | |
| 合作伙伴應佔全面收入 | $ | 2,503,215 | | | $ | 1,302,788 | | | $ | 1,101,939 | |
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目錄表
Vici Properties L.P.
合夥企業資本合併報表
(單位：千)
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| 合夥人資本 | | | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 非控制性權益 | | 總計 |
截至2020年12月31日的餘額 | $ | 9,417,794 | | | | | $ | (92,521) | | | $ | 77,906 | | | $ | 9,403,179 | |
| 淨收入 | 1,008,534 | | | | | — | | | 9,307 | | | 1,017,841 | |
| 來自家長的貢獻 | 2,405,602 | | | | | — | | | — | | | 2,405,602 | |
| 分配給母公司 | (830,498) | | | | | — | | | — | | | (830,498) | |
| 對非控股權益的分配 | — | | | | | — | | | (8,307) | | | (8,307) | |
| 基於股票的補償，扣除沒收 | 9,266 | | | | | — | | | — | | | 9,266 | |
| 將衍生損失重新分類為利息支出 | — | | | | | 64,239 | | | — | | | 64,239 | |
| 現金流套期保值未實現收益 | — | | | | | 29,166 | | | — | | | 29,166 | |
截至2021年12月31日的餘額 | 12,010,698 | | | | | 884 | | | 78,906 | | | 12,090,488 | |
| 淨收入 | 1,118,471 | | | | | — | | | 9,127 | | | 1,127,598 | |
| 來自家長的貢獻 | 10,178,426 | | | | | — | | | — | | | 10,178,426 | |
| 分配給母公司 | (1,419,825) | | | | | — | | | — | | | (1,419,825) | |
| 對非控股權益的分配 | — | | | | | — | | | (8,529) | | | (8,529) | |
| 基於股票的補償，扣除沒收 | 12,741 | | | | | — | | | — | | | 12,741 | |
| 將衍生損失重新分類為利息支出 | — | | | | | (16,233) | | | — | | | (16,233) | |
| 現金流套期保值未實現收益 | — | | | | | 200,550 | | | — | | | 200,550 | |
截至2022年12月31日的餘額 | 21,900,511 | | | | | 185,201 | | | 79,504 | | | 22,165,216 | |
| 淨收入 | 2,535,066 | | | | | — | | | 10,904 | | | 2,545,970 | |
| 來自家長的貢獻 | 2,516,109 | | | | | — | | | — | | | 2,516,109 | |
| 分配給母公司 | (1,673,609) | | | | | — | | | — | | | (1,673,609) | |
| 發行夥伴關係單位 | — | | | | | — | | | 24,390 | | | 24,390 | |
| 對非控股權益的分配 | — | | | | | — | | | (9,166) | | | (9,166) | |
| 基於股票的補償，扣除沒收 | 10,570 | | | | | — | | | — | | | 10,570 | |
| 將衍生收益重新分類為利息支出 | — | | | | | (24,148) | | | — | | | (24,148) | |
| 現金流套期保值未實現收益 | — | | | | | (9,655) | | | — | | | (9,655) | |
| 外幣折算調整 | — | | | | | 1,952 | | | — | | | 1,952 | |
截至2023年12月31日的餘額 | $ | 25,288,647 | | | | | $ | 153,350 | | | $ | 105,632 | | | $ | 25,547,629 | |
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目錄表
Vici Properties L.P.
合併現金流量表
(單位：千)
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 經營活動的現金流 | | | | | |
| 淨收入 | $ | 2,545,970 | | | $ | 1,127,598 | | | $ | 1,017,841 | |
| 將淨收入與業務活動提供的現金流量進行調整： | | | | | |
| 非現金租賃和融資調整 | (515,488) | | | (337,631) | | | (119,969) | |
| 基於股票的薪酬 | 15,536 | | | 12,683 | | | 9,266 | |
| 折舊 | 558 | | | 121 | | | 121 | |
| 其他收益 | (4,456) | | | — | | | — | |
| 債務發行成本攤銷和原始發行貼現 | 46,123 | | | 32,363 | | | 71,452 | |
| 信貸損失撥備變動 | 102,824 | | | 834,494 | | | (19,554) | |
| 來自未合併關聯公司的收入 | (1,280) | | | (59,769) | | | — | |
| 來自未合併附屬公司的分配 | 3,273 | | | 64,808 | | | — | |
| 衍生工具結算所得淨收益 | — | | | 201,434 | | | — | |
| 債務清償損失 | — | | | — | | | 15,622 | |
| 遞延所得税 | (10,569) | | | — | | | — | |
| 營業資產和負債變動： | | | | | |
| 其他資產 | 5,469 | | | (2,717) | | | 2,143 | |
| 應計費用和遞延收入 | (12,323) | | | 46,837 | | | (91,026) | |
| 其他負債 | (7,274) | | | (392) | | | 308 | |
經營活動提供的淨現金 | 2,168,363 | | | 1,919,829 | | | 886,204 | |
| | | | | |
| 投資活動產生的現金流 | | | | | |
| 與MGP交易相關而支付的現金淨額 | — | | | (4,574,536) | | | — | |
| 與收購米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司權益有關的現金淨額 | (1,266,905) | | | — | | | — | |
| 租賃投資--銷售類型 | (241,139) | | | (4,017,851) | | | — | |
| 租賃投資--融資應收賬款 | (1,131,996) | | | (296,668) | | | (6,000) | |
| 貸款和證券投資 | (959,135) | | | (193,733) | | | (33,614) | |
| 租賃融資應收賬款本金償還 | — | | | — | | | 543 | |
| 貸款本金償還和遞延費用收據 | 482,006 | | | 5,696 | | | 70,448 | |
| 資本化交易成本 | (1,468) | | | (7,704) | | | (20,697) | |
| 對短期投資的投資 | — | | | (306,532) | | | — | |
| 短期投資到期日 | 217,342 | | | 89,190 | | | 19,973 | |
| 出售房地產所得收益 | 6,235 | | | — | | | 13,301 | |
| 購置財產和設備 | (1,176) | | | (65) | | | (15) | |
| 投資活動提供的現金淨額(用於) | (2,896,236) | | | (9,302,203) | | | 43,939 | |
目錄表
Vici Properties L.P.
合併現金流量表
(單位：千)
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 融資活動產生的現金流 | | | | | |
| 來自家長的貢獻 | 2,507,511 | | | 3,219,202 | | | 2,386,911 | |
| 分配給母公司 | (1,605,502) | | | (1,238,920) | | | (758,300) | |
| 2022年4月債券發售所得款項 | — | | | 5,000,000 | | | — | |
| 來自循環信貸安排的收益 | 419,148 | | | 600,000 | | | — | |
| 償還循環信貸安排 | (250,000) | | | (600,000) | | | — | |
| 償還定期貸款B類貸款 | — | | | — | | | (2,100,000) | |
| 股票回購代扣代繳 | (4,966) | | | (6,156) | | | — | |
| 發債成本 | (105) | | | (146,189) | | | (31,126) | |
| 對非控股權益的分配 | (9,166) | | | (8,529) | | | (8,307) | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | 1,056,920 | | | 6,819,408 | | | (510,822) | |
| | | | | |
| 匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | (63) | | | — | | | — | |
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| 現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | 328,984 | | | (562,966) | | | 419,321 | |
| 期初現金、現金等價物和限制性現金 | 142,600 | | | 705,566 | | | 286,245 | |
| 現金、現金等價物和受限現金，期末 | $ | 471,584 | | | $ | 142,600 | | | $ | 705,566 | |
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| 補充現金流信息： | | | | | |
| 支付利息的現金 | $ | 762,610 | | | $ | 466,806 | | | $ | 323,219 | |
| 繳納所得税的現金 | 1,598 | | | 1,377 | | | 1,397 | |
| 補充性非現金投資和融資活動： | | | | | |
| 應付分配 | $ | 439,486 | | | $ | 380,581 | | | $ | 226,309 | |
| 發行基於股票的補償，可回購用於預扣税款 | 11,443 | | | — | | | — | |
| 應付債務發行成本 | 45 | | | — | | | 43,005 | |
| 應付遞延交易成本 | 2,311 | | | 2,526 | | | 3,877 | |
| 租賃投資的非現金變動--融資應收賬款 | 276,929 | | | 189,123 | | | 21,139 | |
| 取得使用權資產以換取租賃負債 | 82,099 | | | 541,676 | | | — | |
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請參閲合併財務報表附註。
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註
在本10-K表格年度報告中，“公司”、“VICI”、“我們”、“我們的”和“我們”是指VICI Properties Inc.。及其子公司，包括VICI Properties L. P.（“VICI LP”），除非另有説明或上下文另有要求。
我們把(I)我們的合併財務報表稱為我們的“財務報表”，(Ii)我們的合併資產負債表稱為我們的“資產負債表”，(Iii)我們的合併經營報表和全面收益表稱為我們的“經營報表”，以及(Iv)我們的合併現金流量表稱為我們的“現金流量表”。編號“附註”指的是我們綜合財務報表的附註。
注1-業務和組織
我們是一家馬裏蘭州的公司，主要從事擁有和收購遊戲，酒店和娛樂目的地的業務，受長期三重淨租賃的約束。截至2023年12月31日， 93跨地域多樣化投資組合的經驗資產，包括 54博彩業和 39美國和加拿大的其他體驗式酒店，包括拉斯維加斯凱撒宮、米高梅大酒店和威尼斯人度假村。我們的博彩及娛樂設施租賃予領先品牌，該等品牌致力透過卓越的服務、體驗、產品及持續創新，提升顧客忠誠度及價值。VICI還擁有 四由CDN Golf Management Inc.管理的錦標賽高爾夫球場。並且位於我們的某些物業附近。
母公司VICI是馬裏蘭州的一家公司，為美國聯邦所得税目的內部管理房地產投資信託基金（“REIT”）。我們的房地產業務（佔我們資產的絕大部分）通過VICI Properties OP LLC（“VICI OP”）及間接通過VICI LP進行，而我們的高爾夫球場業務VICI Golf LLC（“VICI Golf”）則通過VICI直接全資擁有的應課税房地產投資信託附屬公司（“TRS”）進行。作為一個房地產投資信託基金，我們通常不會對我們的應税收入繳納美國聯邦所得税，因為我們每年將我們的絕大部分應税淨收入分配給股東，並保持我們作為房地產投資信託基金的資格。
注2-重要會計政策摘要
陳述的基礎
所附財務報表乃根據財務會計準則委員會(“財務會計準則委員會”)出版的“會計準則編纂”所載的美國公認會計原則(“公認會計原則”)及美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的適用規則及條例編制。某些上期金額已重新分類，以符合本期列報。
預算的使用
按照公認會計原則編制財務報表需要我們做出估計和假設。這些估計和假設影響在財務報表之日報告的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和支出。實際結果可能與這些估計值大不相同。
合併原則和非控股利益原則
隨附的財務報表包括我們的賬目和VICI LP的賬目，以及我們或VICI LP擁有控股權益的子公司。所有公司間賬户餘額和交易已在合併中對銷。我們將我們擁有控股財務權益的所有子公司以及我們或我們的一家合併子公司為主要受益人的可變利益實體合併。
非控制性權益
我們呈列非控股權益，並將該等權益分類為綜合股東權益或合夥人資本的組成部分，與VICI股東權益及VICI LP合夥人資本分開。截至2023年12月31日，VICI的非控股權益約佔 1.2第三方以有限責任公司形式擁有VICI OP權益（“VICI OP單位”）的百分比，a 20Harrah's Joliet LandCo LLC的%第三方所有權，該實體擁有Harrah's Joliet設施，並且是與Caesars就該設施簽訂的相關租賃協議（“Joliet租賃”）下的出租人， 5.6VICI Bowl HoldCo LLC的第三方股權（以A類單位的形式）%，該公司擁有
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註(續)
Bowlero投資組合，是相關Bowlero主租賃下的出租人。由於VICI OP是VICI LP的母公司，VICI LP的非控股權益是Harrah's Joliet LandCo LLC和VICI Bowl HoldCo LLC的第三方所有權。
可報告的細分市場
我們的業務包括房地產和房地產貸款活動，這基本上代表了我們的所有業務。房地產和房地產貸款活動的經營結果由首席經營決策者定期進行總體審查並加以考慮。一運營部門。我們的高爾夫業務無論在數量上還是質量上對公司的業務都是微不足道的。因此，所有行動都被認為是一可報告的部門，不需要單獨披露。
現金、現金等價物和限制性現金
現金包括手頭現金和銀行存款。自購買之日起計原始到期日為三個月或以下的高流動性投資被視為現金等價物，並按接近公允價值的成本列賬。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們做到了不是我沒有任何受限制的現金。
短期投資
原始到期日超過三個月但自購買之日起不到一年的投資被視為短期投資，並按公允價值列報。
我們可以將多餘的現金投資於短期投資級商業票據以及由政府支持的企業發行的貼現票據，包括聯邦住房貸款抵押公司和某些聯邦住房貸款銀行。這些投資的原始到期日一般在91天至180天之間，並被計入可供出售的證券。我們短期投資的利息在我們的營業報表中確認為利息收入。我們做到了不是截至2023年12月31日，我沒有任何短期投資。我們有一塊錢217.3截至2022年12月31日的短期投資為百萬美元。
採購會計
我們根據ASC 805“業務合併”(“ASC 805”)評估我們所有的物業收購，以確定該等收購是否應計入業務合併或資產收購。根據美國會計準則第805條，當(I)公允價值基本上全部集中於單一可識別資產或一組類似可識別資產，或(Ii)收購不包括以收購勞動力形式的實質性過程或(Iii)收購合同不能在沒有重大成本、努力或延遲的情況下被取代時，收購不符合業務合併的條件。一般而言，到目前為止，我們所有的收購都被確定為資產收購，根據ASC 805-50，所有適用的交易成本都作為收購收購價格的一部分進行資本化。
我們使用相對公允價值將購買價格分配給收購的可識別資產和承擔的負債(如適用)。一般而言，除MGP交易及MGM Grand/Mandalay Bay合資公司的權益收購(各自定義見附註3-房地產交易)，我們的收購包括沒有現有租户租約或債務的物業，因此，收購的資產包括土地、建築和場地改善。此外，由於我們租賃的所有組成部分都被歸類為銷售型租賃或融資應收賬款，如下文進一步描述，收購的資產將轉移到租賃或融資應收賬款淨投資中(視適用情況而定)。
租賃投資.銷售類型，淨額
我們根據ASC 842“租賃”(“ASC 842”)核算我們在租賃中的投資。在租賃開始或租賃修改時，我們評估租賃分類，以確定租賃是否應被歸類為直接融資型、銷售型或經營性租賃。根據ASC 842的要求，我們分別評估物業的每個租賃組成部分，通常包括土地和建築物，以確定分類。如果租賃部分被確定為直接融資或銷售型租賃，我們將記錄租賃淨投資，等於應收租賃和未擔保剩餘資產的總和，按租賃中隱含的利率貼現。資產公允價值與租賃投資淨額之間的任何差額被視為出售損益，並在租賃籤立時確認或在租賃期限內遞延確認，具體取決於租賃的分類。由於我們購買物業並同時與租户直接簽訂新租約，租約的淨投資一般等於資產的購買價格，由於我們租約的長期性質，投資的土地和建築部分通常具有相同的租約類別。
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Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
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租賃投資--融資應收賬款，淨額
根據美國會計準則第842條，就吾等訂立合約以取得資產並根據歸類為銷售型租賃的租約(即售後回租交易)將其租回予賣方的交易而言，對該資產的控制權並不被視為已轉讓予吾等。因此，吾等不確認租賃的投資淨額，而是根據ASC 310“應收賬款”(“ASC 310”)確認金融資產；然而，ASC 310項下的應收融資與ASC 842項下的租賃銷售類投資的會計處理大體一致。
租期
我們根據ASC 842評估不可撤銷租賃期，其中包括任何合理確定的續約期。我們所有的租賃協議都規定了一個初始期限，並有一個或多個租户續約選項。
關於我們的博彩資產和某些其他不可替代的房地產，我們一般的結論是，租賃期包括延長期權涵蓋的所有期限，因為有理由確定我們的租户將續簽租賃協議。在此等情況下，吾等相信租户在經濟上被迫續訂租賃協議，原因是我們的房地產對其業務營運的重要性、他們已投資的鉅額資本及根據租賃協議的條款須投資於我們的物業，以及缺乏合適的重置資產。
貸款和證券投資，淨額
對貸款的投資是為投資而持有，並按歷史成本列賬，包括未攤銷的貸款發放成本和費用以及扣除信貸損失準備後的淨額。收入以實際利息為基礎，在相關貸款的有效期內以不變的回報率確認。
我們根據投資的收購日期將我們的證券投資分類為可交易、可供出售或持有至到期。我們將我們的債務證券歸類為持有至到期證券，因為我們有意圖和能力持有這種證券直到到期，其會計核算與我們貸款投資的會計核算實質上是一致的。
租賃收入和租賃融資應收賬款
我們按適用租賃條款的恆定回報率按實際利息基準確認來自銷售型租賃和租賃融資應收賬款的相關收入。因此，銷售型租賃和租賃融資應收賬款項下的現金支付將不等於我們租賃協議的收入。相反，我們收到的現金租金的一部分在我們的經營報表中被記錄為銷售類型租賃的收入或租賃融資應收款項和貸款的收入(如適用)，一部分被記錄為租賃投資的變動-銷售類型、淨額或租賃投資-融資應收賬款淨額(如適用)。
與簽訂歸類為銷售型租賃的投資有關的初始直接成本計入租賃投資淨額餘額。這筆款項將按實際利息法確認為租賃期內租賃投資收入的減少額。無論租約是否簽署，本應發生的成本，如法律費用和某些其他第三方費用，在我們的運營説明書中作為已發生的交易和收購費用支出。
與進行歸類為租賃融資應收賬款的投資有關的貸款發放費用和成本計入淨投資餘額，該等金額將確認為使用實際利息法在租賃期間對貸款和租賃融資應收賬款投資的收入進行的調整。
信貸損失準備
ASC 326“金融工具-信貸損失”(下稱“ASC 326”)要求我們計量和記錄我們大部分投資的當前預期信用損失(“CECL”)，其範圍包括我們對租賃的投資-銷售類型、租賃投資-融資應收賬款以及貸款和證券投資。
對租約的投資
對於我們的租賃組合，我們選擇使用貼現現金流模型來估計信貸損失撥備，或CECL對我們的租賃投資-銷售類型和租賃投資-融資應收賬款的撥備，這構成了我們CECL撥備的大部分。這個模型要求我們開發現金流，這些現金流預測租賃期間的估計信貸損失，並以資產的實際利率貼現這些現金流。然後我們
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記錄相當於資產攤銷成本基礎與預期信貸損失現金流量現值之間的差額的CECL備抵。
我們現金流中的預期虧損是通過估計租户及其母擔保人在每個租約有效期內的違約概率(“PD”)和違約損失(“LGD”)(如適用)來確定的。我們聘請了一家全國公認的數據分析公司來幫助我們估計租户及其父母擔保人的PD和LGD(如果適用)。PD和LGD是在我們認為我們能夠估計未來經濟狀況的合理和可支持的時期(“R&S時期”)和我們恢復到長期歷史平均水平的長期時期(“長期時期”)內估計的。R&S期間的PD和LGD估計是根據租户和父母擔保人的當前財務狀況(如適用)編制的，並適用於對兩年期經濟狀況的預測。長期內的損益及虧損乃分別以過去約40年與我們的租户及其母擔保人相似的信用狀況或特徵的上市公司的平均歷史違約率及歷史損失率估算。我們無法使用我們的歷史數據來估計損失，因為我們到目前為止還沒有損失歷史。
貸款投資
關於我們的貸款組合，我們聘請了一家全國公認的數據分析公司來提供貸款水平市場數據和前瞻性商業房地產損失預測工具。信用損失模型使用次級市場貸款水平數據和抵押品的公允價值來生成PD和LGD，以產生淨營業收入，並預測每筆貸款的預期損失。
資金不足的承付款
我們需要估計與合同承諾相關的CECL津貼，以擴大信貸，例如循環信貸安排下的未來資金承諾、延遲提取定期貸款、建築貸款或通過向我們的租户承諾為我們物業的改善開發和建設提供資金。我們根據(I)與借款人和租户的討論、(Ii)借款人和租户的業務計劃和財務狀況以及(Iii)其他相關因素，估計我們將為每項合同承諾提供的資金數額。基於這些考慮，我們將CECL津貼應用於我們預計將發放的信用額度。CECL對無資金承付款的津貼的計算方法與CECL模式下的各項投資的津貼的計算方法相同。與這些未來承諾相關的CECL備抵在我們的資產負債表上記為其他負債的一個組成部分。
介紹
CECL津貼計入我們資產負債表中租賃淨投資--銷售型、租賃投資--融資應收賬款、貸款和證券投資以及銷售型分租(包括在其他資產中)的減值。我們被要求每季度更新我們的CECL津貼，由此產生的變化被記錄在相關時期的運營報表中。最後，每當我們對受ASC 326約束的資產進行新投資時，我們必須記錄該資產的初始CECL撥備，這將導致在相關期間的運營報表中產生非現金費用。
我們在租賃和貸款方面的投資的註銷將在它們被認為無法收回的期間從撥備中扣除。以前註銷的金額的收回在收到時被記錄下來。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度沒有沖銷或恢復。
參考附註5--信貸損失準備以獲取更多信息。
對土地的投資
我們在土地上的投資按歷史成本持有，包括以下內容：
•拉斯維加斯之地。我們在拉斯維加斯大道附近擁有一些未開發或未開發的土地。.
•空置的、非營運的土地。我們擁有位於拉斯維加斯外的某些空置的、未運營的地塊。
•東區物業。2017年，我們銷售了18.4位於內華達州拉斯維加斯，哈拉的拉斯維加斯以東的一英畝房產，被稱為Eastside房產，由凱撒娛樂公司(連同其子公司，根據上下文要求)出售，售價為$73.6百萬美元。經確定，由於地塊上的看跌期權和凱撒論壇公約，交易不符合出於會計目的完成銷售的要求
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中心。金額為$73.6百萬美元作為土地列報，相應金額為$73.6在我們的資產負債表中記錄在其他負債中的百萬美元。
運營中使用的財產和設備
運營中使用的財產和設備包括在我們資產負債表上的其他資產中，主要是與我們的高爾夫業務Vici Golf有關的資產。我們根據我們的標準政策為我們的資產分配壽命，該政策由管理層制定，代表每一類資產的使用壽命。
在經營中使用的財產的增加按成本列報。我們將延長資產壽命的改進成本和已發生的維護和維修成本資本化。處置財產和設備的收益或損失在處置期間確認。
資產或相關租賃的估計使用年限較短的折舊採用直線法計算如下：
| | | | | |
| 可折舊土地改善 | 2-50年份 |
| 建築和改善 | 5-25年份 |
| 傢俱和設備 | 2-10年份 |
減損
我們根據ASC 360“物業、廠房及設備”(“ASC 360”)每季度或當某些事件或情況變化顯示資產的賬面價值可能減值時，評估我們對土地、物業及用於減值業務的設備的投資。可能發生的事件或情況包括管理層預期持有期的改變或可能出售給第三方、房地產市場狀況的重大變化或租户財務困難導致無法支付租約。
減值是指資產的當前賬面價值超過該資產的估計公允價值的金額。關於用於確定一項資產是否減值的估計預期未來現金流量，資產按可識別現金流量的最低水平進行分組。
對未合併關聯公司的投資
截至2022年12月31日，我們的權益法投資代表了我們的50.1持有米高梅拉斯維加斯大酒店和曼德勒酒店房地產資產的合資企業的%所有權權益y (“MGM Grand/Mandalay Bay JV“)，在MGP交易中被收購，因此以相對公允價值入賬。吾等應佔美高梅格蘭德/曼德勒灣合營公司的賬面價值與收購時的相對公允價值之間的差額在各自相關房地產資產的估計可用年期、米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司租賃的剩餘租賃期或承擔債務的剩餘期限(視何者適用而定)內攤銷為來自非綜合聯屬公司的收入。2023年1月9日，我們收購了剩餘的49.9來自Blackstone Real Estate Income Trust，Inc.(“Breit”)的%利息，現金代價約為$1.3並相應地從2023年第一季度開始整合了米高梅格蘭德/曼德勒灣合資企業的業務。參考附註3-房地產交易瞭解更多細節。
外幣折算和重新計量
我們在純投資組合、世紀加拿大投資組合和卡伯特高地貸款中的投資(各自定義見附註3-房地產交易)以外幣計價，因此，當我們合併子公司的財務業績和狀況時，我們會將擁有純投資組合、世紀加拿大投資組合和卡伯特高地貸款的子公司的財務報表轉換為美元(“美元”或“美元”)。一般而言，資產和負債按資產負債表日期的有效匯率換算，由此產生的換算調整計入資產負債表中的累計其他全面收益。某些資產負債表項目，主要是與權益和資本有關的賬户，按歷史匯率反映。損益表賬户使用該期間的平均匯率進行折算。
我們和我們的某些合併子公司有以外幣計價的公司間債務和第三方債務，這不是我們和我們的合併子公司的美元功能貨幣。當債務及相關營業應收賬款和/或應付賬款按實體的本位幣重新計量時，可能會產生損益。由此產生的調整反映在業務報表中的其他收益淨額中。
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其他收入和其他費用
其他收入主要指與若干土地及用途租約有關的分租收入。根據我們的租賃協議，租户必須支付與此類土地和使用租約相關的所有費用，並規定直接向房東支付。由於吾等為土地及用途租約的主要義務人，故根據公認會計原則的要求，此項收入及相關開支按毛數計入本公司的營運報表。
公允價值計量
我們根據市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設來衡量金融工具的公允價值。作為在公允價值計量中考慮市場參與者假設的基礎，公允價值層次區分基於獨立於報告實體的來源獲得的市場數據的市場參與者假設和報告實體自身關於市場參與者假設的假設。根據公允價值等級，一級資產/負債根據活躍市場中相同工具的報價進行估值，二級資產/負債根據類似工具在活躍市場中的報價、較不活躍或不活躍市場中的報價或其他“可觀察”的市場投入進行估值，而第三級資產/負債的估值主要基於“不可觀察”的市場投入。
參考附註9--公允價值以獲取更多信息。
衍生金融工具
我們按公允價值將衍生金融工具作為其他資產或其他負債記錄在資產負債表上。
衍生工具公允價值變動的會計處理取決於衍生工具的預期用途、我們是否選擇在套期保值關係中指定衍生品並應用套期保值會計，以及套期保值關係是否滿足應用套期保值會計所需的標準。被指定和符合條件的衍生品被指定為對預期未來現金流的可變性敞口進行對衝，被視為現金流對衝。我們在合同一開始就正式記錄了我們的對衝關係和名稱。這份文件包括套期保值工具和套期保值項目的識別、其風險管理目標、進行套期保值交易的策略以及我們對其套期保值交易有效性的評估。
我們亦會按季度評估我們在每項對衝關係中指定的衍生工具在抵銷對衝交易的價值或現金流的變動方面是否預期及已經非常有效。如果確定衍生工具在對衝指定風險方面不是非常有效，對衝會計將停止，該工具的公允價值變動將按預期計入淨收入。如果對衝關係終止，則當對衝交易影響收益時，先前在累計其他全面收益(虧損)中記錄的衍生品價值將在收益中確認。符合套期保值資格的衍生工具的公允價值變動在我們的資產負債表中報告為累計其他全面收益(虧損)的一個組成部分，而在我們的經營報表中，其他全面收益對衝中的現金流量對衝的未實現收益(虧損)的相應變化。
我們使用衍生工具來減輕利率波動的影響，無論是來自可變利率債務或未來預測交易的影響，這可能對我們未來的收益和預測現金流產生不利影響。我們不會將衍生工具用於投機或交易目的。
高爾夫球收入
Vici Golf和Caesars是高爾夫球場使用協議(“高爾夫球場使用協議”)的訂約方，根據該協議，Caesars的某些子公司被授予關於進入和使用某些高爾夫球場物業的某些優先權利和特權。截至2023年12月31日止年度，根據高爾夫球場使用協議支付的款項包括11.6百萬年費，$3.7上百萬美元的使用費，約合1.6百萬最低輪次費用。年度會員費、使用費及最低輪次費用須於《高爾夫球場使用協議》所規定的時間開始按年度自動扶梯計算。高爾夫球場使用協議的收入根據ASC 606“與客户的合同收入”確認，並在履約期間按比例確認。
高爾夫球場經營、食品飲料和商品銷售的額外收入在銷售或提供服務時確認，並在扣除銷售税後報告。出售給個人的高爾夫會員資格不得退還，並在活躍會員的預期壽命(通常為一年或更短時間)的運營報表中遞延並在高爾夫收入中確認。
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所得税-REIT資格
出於美國聯邦所得税的目的，我們以房地產投資信託基金的形式開展業務。要符合REIT的資格，我們必須滿足某些組織和運營要求，包括要求將我們每年REIT應納税所得額的至少90%分配給股東，該要求在確定時不考慮所支付的股息扣除，並不包括任何淨資本利得。作為房地產投資信託基金，我們通常不需要為我們作為分配給股東的收入繳納聯邦所得税。如果我們在任何納税年度沒有資格成為房地產投資信託基金，我們將按正常的企業所得税税率(包括適用於非REIT公司的任何替代最低税或消費税)繳納美國聯邦所得税，我們在計算應納税所得額時將不能扣除支付給我們股東的分配。此外，如果我們沒有資格成為房地產投資信託基金，由此產生的任何公司負債可能是巨大的，並可能對我們的淨收入和可供分配給股東的淨現金產生重大不利影響。除非我們根據經修訂的《1986年國內税法》(下稱《守則》)的某些條文有權獲得寬免，否則我們亦會喪失在未能取得REIT資格的下一個課税年度後的四個課税年度內重新選擇作為REIT課税的資格。
Vici Golf的運營(由四高爾夫球場業務)由TRS以及我們在北美和英國各州和市政當局運營的某些其他子公司持有，需繳納各種地方、州和/或聯邦所得税。因此，我們就該等司法管轄區的所得税撥備，包括當期及遞延部分。我們使用資產負債法來計提所得税，這要求我們的所得税支出反映用於財務報告的資產或負債的賬面價值與所得税之間的臨時差異所產生的預期未來税收後果。
我們在我們的經營報表中確認發生的任何利息和罰款、一般費用和行政費用。
發債成本
債務發行成本在相關債務的合同期限內遞延並攤銷至利息支出。我們將未攤銷遞延融資成本直接從相關債務負債的賬面金額中扣除。
交易和收購費用
根據公認會計原則不能資本化的交易和收購相關費用，包括根據ASC 842規定的大部分租賃成本，在發生期間計入費用。交易和收購費用還包括無效交易成本。
基於股票的薪酬
我們根據ASC 718對基於股票的薪酬進行核算，薪酬--股票薪酬(“ASC 718”)，這要求我們根據授予日的公允價值支付員工服務的成本，以換取股權工具的授予。這項費用在授予之日之後的必要服務期內按比例確認。對於在預定時間段內歸屬的非既有股票獎勵，我們使用10-日成交量加權平均價，使用10在授權日結束的交易日。對於根據市場狀況授予的非既得股獎勵，我們使用蒙特卡洛模擬(風險中性方法)來確定每一批股票的價值。
根據我們的股票激勵計劃，與獎勵相關的未確認補償將在獎勵的剩餘歸屬期間攤銷為一般和行政費用。授予股權工具的歸屬期限為零至三年.
看見附註13--股票薪酬獲取與股票薪酬相關的更多信息。
每股收益和單位收益
每股收益(“EPS”)或單位收益(“EPU”)是根據ASC 260“每股收益”計算的。基本每股收益或每股收益按適用於普通股股東或單位持有人(視情況而定)的淨收入除以期間已發行普通股或單位(視情況而定)的加權平均數而計算。稀釋每股收益或EPU反映了所有潛在攤薄證券的額外攤薄，包括我們的股票激勵計劃中的那些證券。
看見附註12--每股收益和單位收益查看詳細的EPS和EPU計算。
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承銷佣金及招股費用
與普通股發行相關的承銷佣金和發行成本反映為額外實收資本的減少。與完成普通股發行沒有直接關聯的成本在發生時計入。
信用風險的集中度
凱撒及MGM Resorts International(連同其附屬公司“MGM”)為租客各自向吾等租賃物業之適用租約項下之所有租賃付款責任之擔保人。來自凱撒的收入，包括凱撒租約和其他協議的收入，37%, 46%，以及85分別佔我們截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度租賃收入的1%。來自米高梅的收入，包括米高梅租賃的收入，代表39%, 34%和0分別佔我們截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度租賃收入的1%。此外，我們在拉斯維加斯大道上的房產產生了大約49%, 45%，以及32分別佔我們截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度租賃收入的1%。除上文所述外，我們不認為存在任何其他重大的信用風險集中。
凱撒和米高梅是上市公司，受1934年修訂後的《證券交易法》的信息備案要求約束，並被要求向美國證券交易委員會提交10-K表格和10-Q表格的定期報告以及目前的8-K表格報告。凱撒和米高梅的美國證券交易委員會備案文件可從美國證券交易委員會的網站上獲得，網址為Www.sec.gov。對於美國證券交易委員會網站或凱撒、米高梅或任何第三方以其他方式提供的有關凱撒和米高梅的信息的準確性或完整性，我們不做任何陳述，任何此類信息都不會通過引用納入本Form 10-K年度報告中。
最近的賬目聲明
2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09，所得税(主題740)：改進所得税披露(“ASU 2023-09”)。ASU 2023-09要求各實體披露關於有效税率調節的更多信息，並披露按司法管轄區分列的所得税、支出和已支付所得税。ASU 2023-09在2024年12月15日之後的財年生效，允許提前採用。我們目前正在評估ASU 2023-09對我們財務報表的影響。
2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07分部報告(主題280)：對可報告分部披露的改進，其中規定了與公司分部相關的額外披露。每次更新的額外要求包括披露重大部門支出、首席運營決策者使用的損益衡量標準，以及如何使用這些衡量標準來分配資源和評估部門業績。本ASU中的修正案也將適用於具有單一可報告部分的實體，並在2023年12月15日之後的財年對所有公共實體有效。我們目前正在評估ASU 2023-07對我們財務報表的影響。
注3-房地產交易
2023年交易
我們在2023年的主要活動，按時間倒序排列如下：
物業收購
切爾西碼頭交易
於2023年12月18日，我們以回租交易(下稱“切爾西碼頭交易”)的方式，從切爾西碼頭公司手中收購了與切爾西碼頭相關的租賃權益，收購價格為#美元。342.91000萬美元。我們通過手頭的現金以及全額償還和終止美元為這筆交易提供資金71.5600萬未償還的切爾西碼頭貸款。在完成切爾西碼頭交易的同時，我們與切爾西碼頭有限公司及北河營運公司(下稱“切爾西碼頭租賃公司”)簽訂了三重淨值租賃協議。切爾西碼頭租賃公司最初的年租金總額為$24.01000萬美元，初始任期為32幾年，帶着一個10年期切爾西碼頭租約的承租人在滿足所有條件的情況下有義務延長的延期選擇權。切爾西碼頭租約的年租金上漲至1.25在租約第3年開始的百分比及1.50從租期第4年到租期結束時的%。承租人在租約下的責任由承租人的若干附屬公司根據切爾西碼頭租約提供擔保。
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我們決定，切爾西碼頭的交易應根據ASC 805-50作為資產收購入賬，此外，切爾西碼頭租賃符合銷售型租賃的定義。由於我們根據售後回租交易購買了資產並將其租回給賣方，因此根據公認會計準則，控制權並未被視為已轉讓給我們。因此，切爾西碼頭租賃被計入租賃投資--我們資產負債表上的融資應收賬款。
鮑萊羅交易
2023年10月19日，我們通過收購房地產資產進入家庭娛樂領域38來自Bowlero的保齡球娛樂中心(“Bowlero投資組合”)，以出售-回租交易的形式進行，總收購價格為$432.92000萬歐元(“Bowlero交易”)。我們通過向Bowlero發行新成立的Vici子公司的單位和手頭現金，以及根據2023年1月遠期銷售協議(定義見附註11--股東權益)。在完成Bowlero交易的同時，我們與Bowlero簽訂了一份三網主租賃協議(“Bowlero Master Lease”)。Bowlero Master租賃公司最初的年租金總額為$31.61000萬美元，初始任期為25幾年，與六5年期租户續訂選項。Bowlero主租約的租金將在較大的2.0%或CPI(以2.5%上限)。承租人在租約下的義務由Bowlero Corp.擔保。此外，Bowlero Master Lease包含關於任何當前或未來Bowlero物業的房地產資產的第一要約條款的權利，如果Bowlero選擇在第一個月內對此類物業進行售後回租交易八年鮑萊羅主租約的初始租期。
我們決定，Bowlero交易應根據ASC 805-50作為資產收購入賬，此外，Bowlero主租賃的土地和建築部分符合銷售型租賃的定義。由於我們根據售後回租交易購買了資產並將其租回給賣方，因此根據公認會計準則，控制權不被視為已轉移給我們。因此，Bowlero Master租賃被記為租賃投資--我們資產負債表上的融資應收賬款。
世紀加拿大投資組合交易
於二零二三年九月六日，我們完成向Century Casinos，Inc.收購Century Casino & Hotel Edmonton、位於艾伯塔省埃德蒙頓的Century Casino St. Albert、Century Mile Racetrack and Casino及Century Downs Racetrack and Casino（全部均位於加拿大艾伯塔省）（“Century Canadian組合”）。（連同其附屬公司“Century Casinos”（按上下文所需）），總購買價為加元221.7 百萬美元（約為162.5 根據收購時的匯率計算，該交易的總金額為100萬美元（“Century Canadian Portfolio交易”）。我們為Century Canadian Portfolio Transaction提供資金，資金來源包括手頭現金、遠期股權出售協議部分結算所得款項以及加元。75.0 百萬美元（約為55.0 根據收購時的匯率計算）根據我們的循環信貸融資（定義見 説明7 -債務）.在交易完成的同時，Century Canadian Portfolio被添加到我們與Century Casinos之間現有的三重網絡主租賃協議（“Century Master Lease”）中，年租金增加了加元。17.3 百萬美元（約為12.7 按收購時的匯率計算）。此外，Century Master租賃的期限延長，因此，在交易結束時，租賃具有完整的 15年初始基本租賃期， 三5年期租户續約選項。世紀賭場此前行使 一5年期租户續約選項。承租人於Century Master租約項下之責任繼續由Century Casinos，Inc.擔保。
我們確定，世紀主租賃的世紀加拿大投資組合部分符合ASC 842項下單獨合同的定義。根據該指引，我們須獨立評估世紀總租賃內除其他資產外的租賃分類。因此，我們決定，Century Canadian組合交易應根據ASC 805-50作為資產收購入賬，此外，Century Master租約下Century Canadian組合的土地和建築物部分符合銷售型租賃的定義。由於我們根據售後租回交易購買並租回資產給賣方，因此根據GAAP，控制權不被視為已轉移給我們。因此，世紀總租賃項下的世紀加拿大投資組合在我們的資產負債表中被列為租賃投資-應收融資。
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Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註(續)
Rocky Gap賭場交易
2023年7月25日，我們完成了之前宣佈的從Golden Entertainment，Inc.手中收購與位於馬裏蘭州弗林斯通的Rocky Gap Casino Resort(以下簡稱“Rocky Gap Casino”)世紀賭場相關的土地和建築租賃權益的交易，收購總價為$260.02000萬(“Rocky Gap賭場交易”)。根據交易協議，吾等以約$收購了與Rocky Gap賭場有關的土地及樓宇的租賃權益。203.9億萬賭場和世紀賭場以大約#美元的價格收購了該物業的運營資產。56.11000萬美元。在交易完成的同時，世紀大師租賃被修訂為包括Rocky Gap賭場，世紀大師租賃的年租金增加了#美元。15.51000萬美元。此外，世紀主租約的期限延長，以便在交易完成時，租約有完整的15年剩餘初始基本租賃期。世紀賭場此前已開業一5年期租户續訂選項和三其他內容5年期仍有租户續訂選項。世紀賭場有限公司繼續為租户在世紀大師租約項下的義務提供擔保。
我們確定世紀主租賃的Rocky Gap賭場部分符合ASC 842項下的單獨合同的定義。根據本指引，吾等須將租賃類別與世紀萬盛租賃的其他資產分開評估。吾等決定，Rocky Gap賭場交易應根據ASC 805-50作為資產收購入賬，此外，世紀主租賃項下Rocky Gap賭場的土地和建築部分符合銷售型租賃的定義，並相應地在我們的資產負債表上作為租賃投資-銷售型入賬。
米高梅Grand/曼德勒灣合資企業收購權益
2023年1月9日，我們完成了之前宣佈的對剩餘股份的收購49.9英國脱歐集團在米高梅格蘭德/曼德勒灣合資企業中的%權益，現金對價為$1,261.92000萬美元(“米高梅大酒店/曼德勒灣合資公司的權益收購”)。我們還假設Breit是$1,497.01,000,000美元，按比例分配3.02032年到期並以固定利率計息的房地產級債務3.558截至2030年3月的年利率。現金對價的資金來自手頭現金和某些遠期銷售協議的結算收益。米高梅大酒店拉斯維加斯和曼德勒灣的租賃協議(米高梅大酒店/曼德勒灣租賃)目前的年租金為#美元。309.91000萬美元，在米高梅Grand/曼德勒灣合資公司的權益收購完成後，我們有權獲得所有這些資金。米高梅格蘭德/曼德勒灣租賃的剩餘初始租賃期約為27年(將於2050年到期)，二十年租户續訂選項。米高梅格蘭德/曼德勒灣租賃的租金每年都會上漲2.0至2035年(初始租賃期的第15年)，此後以較大的2.0%或消費物價指數(“CPI”)(以3.0%上限)。截至2022年12月31日，米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司在我們資產負債表上的未合併附屬公司投資中被列為投票權模式下的股權方法投資。
在完成收購米高梅Grand/Mandalay Bay合資公司權益的同時，作為獲得全部所有權的結果，我們合併了合資企業，並決定合併應作為ASC 805-50下的資產收購入賬。在應用資產收購指引時，我們保留了我們的50.1%權益，並將該基準與收購MGM Grand/Mandalay Bay合資公司權益的收購價合併。
以下是我們在合併米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司後獲得的淨資產摘要：
| | | | | | | | |
| (單位：千) | | 金額 |
在先賬面價值50.1與MGP交易相關而獲得的%權益 | | $ | 1,458,782 | |
收購米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司權益支付對價 | | 1,261,882 | |
| 交易成本 | | 14,630 | |
| 收購的總淨資產 | | $ | 2,735,294 | |
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註(續)
根據美國會計準則第805-50號準則，我們按主要類別的收購資產及承擔的負債按相對公允價值分配收購的淨資產。以下是在米高梅格蘭德/曼德勒灣合資企業合併中收購的資產和承擔的負債的分配相對公允價值摘要：
| | | | | | | | |
| (單位：千) | | 金額 |
| 租賃投資--銷售類型 | | $ | 5,494,351 | |
現金和現金等價物(1) | | 9,607 | |
債務，淨額(2) | | (2,747,877) | |
應計費用和遞延收入(1) | | (20,787) | |
| 收購的總淨資產 | | $ | 2,735,294 | |
____________________
(1)金額表示其當前賬面價值，等於公允價值
(2)金額代表美元的公允價值3.0截至2023年1月9日的CMBS債務本金金額為4億美元，估計為1美元252.1本金折讓1000萬歐元。債務的公允價值是通過對合同現金流進行建模並使用估計的市場收益率折現回現值來估算的。此外，我們通過評估具有可比貸款與價值比率和信用狀況的類似借款協議來考慮當前的市場利率和條件。用於確定公允價值計量的投入被視為公允價值等級的第三級。
在完成收購米高梅格蘭德/曼德勒灣合營公司權益及合併米高梅格蘭德/曼德勒灣租賃的同時，吾等評估了米高梅格蘭德/曼德勒海灣租賃的租賃分類，並確定該租賃符合銷售型租賃的定義。因此，米高梅格蘭德/曼德勒灣租賃的相對公允價值為#美元。5.530億美元在我們的資產負債表上記錄為租賃投資-銷售類型，扣除初步估計的信貸損失準備金#美元。210.01000萬美元。
純加拿大博彩交易
2023年1月6日，我們從Pure Canada Gaming，Corp.(“Pure Canada Gaming”)手中收購了Pure Casino Edmonton、Pure Casino Yellohead、Pure Casino Calgary和Pure Casino Lethbridge的房地產資產，這四家公司均位於加拿大艾伯塔省(“Pure Portfolio”)，總現金收購價約為1加元。271.9 百萬美元（約為200.8以收購時的匯率計算)(“純加拿大博彩交易”)。我們用手頭的現金和一加元為這筆純加拿大遊戲交易提供了資金140.0 百萬美元（約為103.4以收購時的匯率計算)在我們的循環信貸安排下提取)。在收購的同時，我們就純投資組合訂立了三重淨額總租賃協議(“純總租賃”)。純主租賃最初的年租金總額約為加元。21.8 百萬美元（約為16.1(以收購時的匯率計算)，初始期限為25幾年，與四5年期租户續訂選項，升級1.25租約第二年及第三年(其後以較大者為準)年利率1.5%和加拿大消費者物價指數，上限為2.5%)和最低資本支出要求1.0年度淨收入的百分比(不包括遊戲設備)。租户在Pure Master Lease下的義務由Pure Canada Gaming Corp.擔保。
我們決定，純加拿大博彩交易應根據ASC 805-50作為資產收購入賬，此外，純主租賃的土地和建築部分符合銷售型租賃的定義。由於我們根據售後回租交易購買了資產並將其租回給賣方，因此根據公認會計準則，控制權不被視為已轉移給我們。因此，純主租賃在我們的資產負債表上作為租賃投資--融資應收賬款入賬。
租賃活動
黃金罷工遣散費租賃
於2023年2月15日，就米高梅出售位於密西西比州圖尼卡的Gold Strike賭場度假村業務(“Gold Strike”)一事，吾等與切諾基民族商業有限公司(“CNB”)就Gold Strike的土地及房地產資產訂立租賃協議(“CNE Gold Strike Lease”)，並就租賃予米高梅的物業訂立租賃協議修正案。不包括米高梅格蘭德和曼德勒灣物業(“米高梅總租賃”)，以説明米高梅剝離Gold Strike業務的原因，並將年度基本租金降低#美元。40.01000萬美元。CNE Gold Strike租賃的初始年基本租金為$40.01000萬美元，其他經濟條款與米高梅總租約基本相似，包括基本期限為25幾年來，三10年期租户續訂選項，升級2.0每年百分比(以較大者為準2.0%和CPI，上限為3.0%，從租賃年第11年開始)和最低資本支出要求1.0佔年度淨收入的%。承租人根據CNE淘金租約承擔的義務由CNB提供擔保。
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房地產債務投資
下表總結了我們2023年的房地產債務投資活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | | | | | | | |
| 投資名稱 | | 最高投資額 | | | | 投資類型 | | 抵押品 |
| 弗吉尼亞州卡拉哈里貸款 | | $ | 212,200 | | | | | 夾層貸款 | | 弗吉尼亞州索恩堡907個重點室內水上公園正在開發中 |
| 峽谷牧場優先股投資 | | 150,000 | | | | | 優先股權投資 | | 於Canyon Ranch之控股實體之股本權益 |
| 峽谷牧場Lenox和Tucson貸款 | | 140,135 | | | | | 優先擔保貸款 | | 圖森峽谷牧場和勒諾克斯峽谷牧場 |
| 卡伯特·聖盧西亞貸款 | | 100,000 | | | | | 優先擔保貸款 | | 維爾京羣島聖盧西亞豪華高爾夫度假村 |
| 硬石渥太華筆記 | | 85,000 | | | | | 高級擔保票據 | | 渥太華硬石賭場酒店 |
卡博特高地貸款 (1) | | 10,938 | | | | | 優先擔保貸款 | | 蘇格蘭高地的豪華高爾夫度假村 |
| 總計 | | $ | 698,273 | | | | | | | |
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(1)金額為美元相當於GB9.0以收盤時的匯率計算為1,000,000美元。
2022年重大交易
MGP交易記錄
於2022年4月29日，吾等完成收購MGM Growth Properties LLC(“MGP”)的一系列交易，該等交易受吾等、MGP、MGM Growth Properties Operating Partnership LP(“MGP OP”)、Vici LP、REIT Merge Sub(定義見該協議)、Vici OP及MGM於2021年8月4日訂立的若干總交易協議(“MGP主交易協議”)管限，據此，吾等以總代價$11.6200億美元，外加大約美元的假設5.730億美元的債務本金，包括50.1當時米高梅Grand/Mandalay Bay合資公司CMBS債務的%份額(“MGP交易”)。成交時，MGP交易增加了$1,012.2從我們的投資組合中獲得年化租金300萬美元15A級娛樂賭場度假村物業遍佈九區域，幷包括36,000酒店客房，3.62000萬平方英尺的會議和會議空間以及數百個食品、飲料和娛樂場所。根據MGP總交易協議的條款，每股已發行的MGP A類普通股被轉換為1.366(“交換比率”)維西普通股的股份。固定匯率代表商定的價格為#美元。43.00基於Vici往績的MGP A類普通股每股收益5--日成交量加權平均價為美元31.47截至2021年7月30日。米高梅獲得了$43.00每單位現金，用於贖回其持有的大部分MGP OP單位，總現金對價約為$4.4041000億美元，還收購了大約12.2在Vici Op有1000萬套。米高梅持有的MGP B類股份在成交時被註銷並不復存在。
MGP A類普通股轉換為Vici普通股的數量確定如下：
| | | | | |
| 截至2022年4月29日已發行的MGP A類普通股 | 156,757,773 | |
| 兑換率 | 1.366 |
維西公司發行的普通股(1) | 214,131,064 | |
| 為MGP基於股票的補償獎勵而發行的Vici普通股 | 421,468 | |
| 已發行的VICI普通股總數 | 214,552,532 | |
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(1)金額不包括以現金代替約54部分MGP A類普通股。
在2022年4月29日完成MGP交易的同時，我們簽訂了米高梅總租約。米高梅主租約的初始期限為25幾年，與三10年期租户可選擇續約，初始年租金總額為$860.01000萬美元。米高梅總租約下的租金以2.0第一年的年利率10年及以後以較大的2.0年利率或消費物價指數的升幅，須受3.0%上限米高梅總租約的年度租金總額減少了$90.02022年12月19日，米高梅將海市蜃樓的業務出售給塞米諾爾硬石國際有限責任公司(以下簡稱硬石)的一家附屬公司，並與硬石簽訂了海市蜃樓的租約，交易完成後，米高梅的海市蜃樓業務進一步減少了美元40.02023年2月15日，米高梅出售Gold Strike業務的交易結束後，米高梅獲得了100萬美元。
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此外，我們還保留了一個50.1擁有MGM Grand拉斯維加斯和曼德勒灣房地產資產的MGM Grand/Mandalay Bay合資公司的%股權。在收購時，米高梅格蘭德/曼德勒灣租賃公司提供的年度基本租金總額約為#美元。303.81000萬美元，初始任期為三十年使用二10年期租户續訂選項。米高梅格蘭德/曼德勒灣租賃的租金以2.0第一年的年利率15年及以後以較大的2.0年利率或消費物價指數，受3.0%上限2023年1月9日，我們完成了對米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司的權益收購，並據此擁有100%的米高梅格蘭德/曼德勒灣合資企業的權益，並假設全額3.0該合資企業持有的CMBS債務為1,000億美元。
我們根據ASC 805評估了MGP交易，並確定收購MGP不符合企業的定義，因為幾乎所有資產都集中在一組類似可識別的收購資產中，並且不包括以收購勞動力的形式進行的實質性過程。因此，MGP交易被列為ASC 805-50項下的資產收購，我們確定MGP交易項下轉移的對價為#美元11.61000億美元，包括以下內容：
| | | | | | | | |
| (單位：千) | | 金額 |
房地產投資信託基金合併考慮因素(1) | | $ | 6,568,480 | |
| 向米高梅支付贖回款項 | | 4,404,000 | |
米高梅保留的維西行動單位(2) | | 374,769 | |
償還MGP循環信貸安排(3) | | 90,000 | |
交易成本(4) | | 119,741 | |
| 轉移的總對價 | | $ | 11,556,990 | |
| 按本金價值承擔MGP無擔保票據 | | 4,200,000 | |
| 我們承擔米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司CMBS債務的比例份額，按本金價值計算 | | 1,503,000 | |
| 購買總價 | | $ | 17,259,990 | |
____________________
(1)金額代表以下項目的美元價值214,375,990Vici普通股，乘以Vici收盤時的股價$30.64在緊接MGP交易之前發行以換取MGP A類普通股的每股股票，以及某些基於MGP股票的補償獎勵，轉換為Vici普通股。
(2)金額代表12,231,373米高梅作為Vici op的非控股權益保留的Vici op單位，乘以Vici收盤時的股價$30.64每股。
(3)代表截至2022年4月29日在MGP循環信貸安排下的未償還總額。就MGP交易而言，該等款項已悉數償還，相關信貸協議亦已終止。
(4)根據ASC 805-50，與MGP交易有關的所有直接和增支費用，主要涉及基於成功的費用和第三方諮詢費，都包括在轉移的對價中。
根據美國會計準則第805-50條，我們按主要類別的收購資產及承擔的負債按相對公允價值分配收購價。以下是截至2022年4月29日價值的MGP交易中收購的資產和承擔的負債的分配相對公允價值摘要：
| | | | | | | | |
| (單位：千) | | 金額 |
租賃投資--融資應收賬款(1) (2) | | $ | 14,245,868 | |
對未合併關聯公司的投資(2) (3) | | 1,465,814 | |
現金和現金等價物(4) | | 25,387 | |
其他資產(4) | | 338,212 | |
債務，淨額(5) | | (4,106,082) | |
應計費用和遞延收入(4) | | (79,482) | |
其他負債(4) | | (332,727) | |
| 收購的總淨資產 | | $ | 11,556,990 | |
____________________
(1)我們採用租金倍數對房地產組合按相對公允價值進行估值，考慮了各種因素，包括(I)資產質量和位置、(Ii)物業和租賃水平的經營業績以及(Iii)每個物業各自市場的供求動態。使用的倍數範圍從15.0x – 18.5X，加權平均租金倍數為16.7X，按相對公允價值確定。
(2)這些資產的公允價值是基於重大的“不可觀察”的市場投入，因此，這些公允價值計量被視為公允價值等級的第三級。
(3)我們根據我們持有米高梅/曼德勒灣合資公司淨資產的百分比，對非合併聯屬公司的投資進行相對公平的估值。
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(4)金額為其當前賬面價值，等於公允價值。其他資產及其他負債額包括我們就MGP交易而承擔的若干MGP地面租約的總列報。
(5)數額為截至2022年4月29日的債務公允價值，估計為#美元93.9名義價值有100萬歐元的折扣。我們的債務工具的公允價值是使用非活躍市場中相同或類似負債的報價來估計的，因此，這些公允價值計量被視為公允價值等級的第二級。
在完成MGP交易及訂立美高梅總租約的同時，吾等評估了美高梅總租約的租約類別，並確定其符合銷售型租約的定義。此外，由於米高梅在MGP交易前對MGP進行了控制和合並，因此租賃根據銷售回租指導進行了評估，並被確定為失敗的銷售回租，根據ASC 310，租賃作為應收融資入賬。
就米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司而言，吾等決定該等投資應作為權益法投資入賬，並相應地在我們的資產負債表上將相對公允價值記為對未合併聯營公司的投資。根據ASC 805，我們要求按相對公允價值記錄我們在米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司的投資，導致我們的收購基礎與米高梅格蘭德/曼德勒灣合資企業的相關記錄或歷史成本基礎有所不同。因此，我們比較了截至2022年4月29日我們在米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司歷史成本基礎上的比例份額與我們相對公允價值的比例份額，其差額在相關資產或負債的生命週期內通過未合併關聯公司的收入攤銷。2023年1月9日，我們收購了剩餘的49.9BREIT擁有米高梅格蘭德/曼德勒灣合資企業%的權益，並整合了合資企業的業務。有關詳情，請參閲上文“米高梅大酒店/曼德勒灣合資公司權益收購”。
注4-房地產投資組合
截至2023年12月31日，我們的房地產投資組合包括：
•租賃投資-銷售類型，代表我們在26賭場資產以三重淨值出租給我們的租户十單獨的租賃協議；
•租賃投資-融資應收賬款，代表我們在28賭場資產和39其他以三重淨值方式出租給租户的體驗式物業。十單獨的租賃協議；
•對貸款和證券的投資，代表我們的十四對優先擔保和夾層貸款、優先股權和優先擔保票據的債務投資；以及
•土地，代表我們對拉斯維加斯大道附近某些未開發或未開發土地的投資，以及非運營的、空置的地塊。
以下是我們截至2023年12月31日和2022年12月31日的房地產投資組合餘額摘要：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
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| | | |
租賃投資.銷售類型，淨額(1) | $ | 23,015,931 | | | $ | 17,172,325 | |
| | | |
租賃投資--融資應收賬款淨額(1) | 18,211,102 | | | 16,740,770 | |
| 租賃總投資，淨額 | 41,227,033 | | | 33,913,095 | |
| 貸款和證券投資，淨額 | 1,144,177 | | | 685,793 | |
對未合併關聯公司的投資(2) | — | | | 1,460,775 | |
| 土地 | 150,727 | | | 153,560 | |
| 房地產投資組合總額 | $ | 42,521,937 | | | $ | 36,213,223 | |
____________________
(1)於租賃開始時(或經修訂時)，吾等根據各自的租賃協議釐定租賃物業(不作擔保)的估計剩餘價值，這對釐定租賃隱含利率及租賃分類有重大影響。截至2023年12月31日及2022年12月31日，我們租賃協議下租賃物業的估計剩餘價值為#美元。15.93億美元和3,000美元11.5分別為200億美元和200億美元。
(2)代表我們的50.1在2023年1月9日收購米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司權益之前，對米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司的投資百分比，該投資作為股權方法投資入賬。
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對租約的投資
下表詳細説明瞭我們來自銷售型租賃和租賃融資應收賬款的收入組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 銷售型租賃收入-固定租金 | $ | 1,892,534 | | | $ | 1,436,945 | | | $ | 1,161,655 | |
銷售型租賃收入--或有租金(1) | 87,644 | | | 27,300 | | | 6,317 | |
| | | | | |
| 應收租賃融資收入-固定租金 | 1,430,246 | | | 995,383 | | | 243,008 | |
應收租賃融資收入--或有租金(1) | 10,509 | | | 1,673 | | | — | |
| 租賃總收入 | 3,420,933 | | | 2,461,301 | | | 1,410,980 | |
非現金調整(2) | (515,556) | | | (337,631) | | | (119,790) | |
| 合同租賃收入總額 | $ | 2,905,377 | | | $ | 2,123,670 | | | $ | 1,291,190 | |
____________________
(1)在租賃開始時（或修改時），我們根據ASC 842確定最低租賃付款額，其中不包括確定為或有租金的金額。或有租金一般指超出指定樓層或我們租賃的可變租金部分的金額。根據ASC 842，最低租賃付款額按實際利率按租賃期內的固定回報率確認，租賃付款額的或有租金部分確認為已賺取。
(2)金額指對銷售類租賃的最低租賃付款及應收租賃融資的非現金調整，以於租賃期內按實際利率基準按固定回報率確認收入。
於2023年12月31日，根據銷售類型租賃及我們的租賃於其後五個連續年度各年及其後應付我們的最低租賃付款入賬列作應收融資款項如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 最低租賃付款(1) (2) |
| | 對租約的投資 | | |
| (單位：千) | | 銷售類型 | | 融資應收賬款 | | 總計 |
| 2024 | | $ | 1,682,826 | | | $ | 1,233,178 | | | $ | 2,916,004 | |
| 2025 | | 1,712,651 | | | 1,255,549 | | | 2,968,200 | |
| 2026 | | 1,738,942 | | | 1,278,819 | | | 3,017,761 | |
| 2027 | | 1,766,012 | | | 1,302,657 | | | 3,068,669 | |
| 2028 | | 1,794,287 | | | 1,327,211 | | | 3,121,498 | |
| 此後 | | 77,503,679 | | | 89,787,503 | | | 167,291,182 | |
| 總計 | | $ | 86,198,397 | | | $ | 96,184,917 | | | $ | 182,383,314 | |
| | | | | | |
加權平均租期(2) | | 38.5年份 | | 48.8年份 | | 43.0年份 |
____________________
(1)最低租賃付款不包括根據我們的租賃協議可能收取的或有租金（如下所述）。
(2)最低租賃付款額和加權平均剩餘租賃期包括不可取消的租賃期和我們認為合理保證的任何租户續約選擇，與我們在ASC 842和ASC 310下的結論一致。
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合併財務報表附註(續)
租賃條款
截至2023年12月31日，我們擁有 93租賃資產 20我們與租户訂立的獨立租賃協議，其中部分為管理多個物業的主租賃協議，而部分則為單一資產。我們的租賃協議一般屬長期性質，初步條款介乎 15至32數年，並具有多個租户續訂選項，延長了另一個租户的租約期限5至30年我們所有的租賃協議都規定了年度基本租金上漲，該上漲在租賃期內可能是固定的或可變的。租金上漲準備金從每年統一增加 1%至2%的年增長率為1較早年度及以下較大年度的百分比2年租金每增加一次，可能會有一個以消費物價指數為基礎的上限。此外，我們的某些租賃協議規定了可變租金部分，其中年租金的一部分，通常20%，須根據標的資產於指定期間的收入作出調整。
以下是我們與凱撒和米高梅這兩個最重要的租户租約的重要租賃條款摘要：
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| (千美元) | | 米高梅主租約 | | 凱撒地區主租約和卓利葉租約 | | 凱撒拉斯維加斯
總租約 | | 米高梅大酒店/曼德勒灣租賃 |
| 租賃條款 | | | | |
| 初始項 | | 25年份 | | 18年份 | | 18年份 | | 30年份 |
| 初始期限到期 | | 4/30/2047 | | 7/31/2035 | | 7/31/2035 | | 2/28/2050 |
| 續訂條款 | | 三, 10-按年計算 | | 四, 5-按年計算 | | 四, 5-按年計算 | | 二, 10-按年計算 |
| 當前租賃年度 | | 2023年5月1日至2024年4月30日（租賃年2） | | 11/1/23 - 10/31/24（租賃年7） | | 11/1/23 - 10/31/24（租賃年7） | | 2023年3月1日至2024年2月29日（租賃年4） |
| 目前年租金 | | $744,600 | | $728,407(1) | | $469,219 | | $309,873 |
年度自動扶梯(2) | | 租期2-10年- 2% 租期11年-租期結束->2%/CPI變動(上限為3%) | | 租期2-5年-1.5% 租賃年限6-租期結束- >2.0%/CPI變動 | | > 2%/CPI變動 | | 租期2-15年- 2% 租期16年-租期結束->2%/CPI變動(上限為3%) |
可變租金調整(3) | | 無 | | 第8年: 70基本租金百分比/30浮動租金百分比 第11及16年: 80基本租金百分比/20浮動租金百分比 | | 第8、11及16年: 80基本租金百分比/20浮動租金百分比 | | 無 |
| 可變租金調整計算 | | 無 | | 4收入增加/減少的百分比： 第8年：平均。平均減少5-7年年份0-2 第11年：平均。平均減少8-10年5-7歲 第16年：平均。平均減少13-15年。第8-10年 | | 4收入增加/減少的百分比： 第8年：平均。平均減少5-7年年份0-2 第11年：平均。平均減少8-10年5-7歲 第16年：平均。平均減少13-15年。第8-10年 | | 無 |
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(1)有關Joliet租契的現行年租，是在將非控制權益或應付租金計算給20Harrah‘s Joliet Landco LLC的第三方所有權。在根據20%非控股權益，凱撒地區總租約和卓利葉租約的合併現行年租金為$719.01000萬美元。
(2)超過上述消費物價指數下限的任何代表租金的款額，根據公認會計原則被視為或有租金。
(3)浮動租金不受自動扶梯的限制。
目錄表
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非經常開支規定
我們通過租賃協議中的保護契約來管理我們的剩餘資產風險，其中要求租户持有特定的保險範圍，從事財產的持續維護，並投資於資本改善。關於資本改善，租賃協議規定我們的租户必須用於資本支出的某些最低金額，這些資本支出構成與租賃物業有關的項目的安裝、恢復和維修或其他改善。下表摘要我們的博彩租户在各自的租賃協議下的資本支出要求：
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| 規定 | | 凱撒地區主租約和卓利葉租約 | | 凱撒拉斯維加斯主租約 | | 米高梅大酒店/曼德勒灣租賃 | | 威尼斯人租賃 | | 所有其他遊戲租約(1) |
| 年度最低支出 | | 1佔淨收入的百分比(2) | | 1佔淨收入的百分比(2) | | 3.5基於5年滾動測試的淨收入的%，1.5月儲備金百分比 | | 2基於滾動三年基礎的淨收入的百分比 | | 1佔淨收入的百分比 |
滾動三年最低要求 (3) | | $286百萬 | | $84百萬 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
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(1)代表我們的其他博彩租賃協議下的租户，這些租户在各自的租賃協議中指定，但沒有在表中具體列出。
(2)與凱撒的租約需要$107.5拉斯維加斯凱撒宮、Joliet和凱撒區域大師租賃物業的年度資本支出下限為100萬英鎊。此外，年度建築和改善資本改進必須等於或大於1占上一年淨收入的%。
(3)根據我們與凱撒簽訂的租約，某些租户須支付$380.3在滾動的三年期間，資本支出(不包括遊戲設備)為2000萬美元，其中286.0分配給區域資產的1000萬美元，84.02000萬美元分配給拉斯維加斯凱撒宮，剩餘餘額為美元10.35,000,000美元用於任何凱撒租約所涵蓋的設施(哈拉拉斯維加斯設施除外)，比例由該等租户選擇。此外，凱撒區域主租約和Joliet租約的租户必須支付至少$531.9用於其某些附屬公司和其他資產的資本支出(包括遊戲設備)，以及380.31000萬美元的要求。
對貸款和證券的投資
以下是截至2023年12月31日和2022年12月31日我們在貸款和證券方面的投資摘要：
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| (千美元) | | 2023年12月31日 |
| 投資 | | 本金餘額 | | 賬面價值(1) | | 未來的資金承諾(2) | | 加權平均利率(3) | | 加權平均項(4) |
高級擔保票據 (5) | | $ | 85,000 | | | $ | 73,818 | | | $ | — | | | 11.00 | % | | 7.3年份 |
優先擔保貸款 (6) | | 392,250 | | | 386,274 | | | 476,395 | | | 7.3 | % | | 5.4年份 |
| 夾層貸款和優先股 | | 698,861 | | | 684,085 | | | 278,848 | | | 9.8 | % | | 4.6年份 |
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| 總計 | | $ | 1,176,111 | | | $ | 1,144,177 | | | $ | 755,243 | | | 9.0 | % | | 5.1年份 |
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| (千美元) | | 2022年12月31日 |
| 投資 | | 本金餘額 | | 賬面價值(1) | | 未來的資金承諾(2) | | 加權平均利率 | | 加權平均項(3) |
| 優先擔保貸款 | | $ | 495,901 | | | $ | 492,895 | | | $ | 584,049 | | | 7.8 | % | | 3.2年份 |
| 夾層貸款 | | 196,597 | | | 192,898 | | | 514,882 | | | 9.1 | % | | 4.3年份 |
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| 總計 | | $ | 692,498 | | | $ | 685,793 | | | $ | 1,098,931 | | | 8.2 | % | | 3.5年份 |
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(1)賬面價值包括未攤銷貸款發放成本，並扣除信貸損失準備。
(2)我們未來的資金承諾取決於我們的借款人遵守每份貸款協議的財務契約和其他適用條款。
(3)加權平均利率基於截至2023年12月31日的當期未償還本金餘額和適用於浮動利率貸款的SOFR。
(4)假設所有延期選擇權均已行使；然而，我們的貸款可在該日期之前償還，但須符合某些條件。
(5)代表我們對Hard Rock渥太華債券的投資，該債券被視為持有至到期證券。
(6)2023年5月1日，凱撒論壇會議中心抵押貸款，金額為美元400.0我們的優先擔保貸款本金餘額為100萬美元，已全額償還。
目錄表
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注5-信貸損失準備
根據美國會計準則第326條，吾等須估計及記錄與銷售類型租賃、租賃融資應收賬款、貸款及歸類為持有至到期證券的過往及任何未來投資有關的非現金信貸損失。下表詳細説明瞭截至2023年12月31日和2022年12月31日的信貸損失撥備：
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| 2023年12月31日 |
| (千美元) | 攤銷成本 | | 津貼(1) | | 淨投資 | | 按攤銷成本的百分比計提的備抵 |
| 租賃投資--銷售類型 | $ | 23,717,060 | | | $ | (701,129) | | | $ | 23,015,931 | | | 2.96 | % |
| 租賃投資--融資應收賬款 | 18,914,734 | | | (703,632) | | | 18,211,102 | | | 3.72 | % |
| 貸款和證券投資 | 1,173,949 | | | (29,772) | | | 1,144,177 | | | 2.54 | % |
| 其他資產--銷售型分租 | 866,052 | | | (18,722) | | | 847,330 | | | 2.16 | % |
| 總計 | $ | 44,671,795 | | | $ | (1,453,255) | | | $ | 43,218,540 | | | 3.25 | % |
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| 2022年12月31日 |
| (千美元) | 攤銷成本 | | 津貼 | | 淨投資 | | 按攤銷成本的百分比計提的備抵 |
| 租賃投資--銷售類型 | $ | 17,742,712 | | | $ | (570,387) | | | $ | 17,172,325 | | | 3.21 | % |
| 租賃投資--融資應收賬款 | 17,467,477 | | | (726,707) | | | 16,740,770 | | | 4.16 | % |
| 貸款和證券投資 | 692,658 | | | (6,865) | | | 685,793 | | | 0.99 | % |
| 其他資產--銷售型分租 | 784,259 | | | (19,750) | | | 764,509 | | | 2.52 | % |
| 總計 | $ | 36,687,106 | | | $ | (1,323,709) | | | $ | 35,363,397 | | | 3.61 | % |
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(1)總免税額不包括CECL對我們貸款的無資金承擔的免税額，以及對租户為我們物業的發展和建設提供資金的無資金承諾的免税額。截至2023年12月31日和2022年12月31日，此類津貼為$19.11000萬美元和300萬美元45.11000萬美元，並記錄在其他負債中。
以下圖表反映了截至2023年、2022年和2021年12月31日的房地產投資組合信貸損失準備的前滾：
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 從1月1日開始結清餘額， | $ | 1,368,819 | | | $ | 534,325 | | | $ | 553,879 | |
| | | | | |
| 本期投資的初始備抵 | 293,033 | | | 573,624 | | | 1,725 | |
| 信貸津貼本期變動 | (189,466) | | | 260,870 | | | (21,279) | |
| 沖銷 | — | | | — | | | — | |
| 復甦 | — | | | — | | | — | |
| 期末餘額12月31日 | $ | 1,472,386 | | | $ | 1,368,819 | | | $ | 534,325 | |
在截至2023年12月31日的年度內，我們確認了$103.6萬 增加我們的信貸損失準備金主要是由以下因素推動的：
•初步CECL津貼為#美元279.0在我們的美元中4.11,000億美元的物業收購活動和14.0在我們的美元中698.2在此期間進行的貸款發放活動為1.8億歐元；以及
•由於使用的CECL模型和某些相關投入(包括長期違約概率或PD)的標準年度更新而導致的淨增長。
•這一增長被部分抵消，因為合理支持期，或R&S期間PD年內租户及其母擔保人(視乎情況而定)的市場表現以及用於設定這些投入條件的宏觀經濟模型的變化.
在截至2022年12月31日的年度內，我們確認了$834.5百萬增加我們的信貸損失準備金主要是由以下因素推動的：
•初步CECL津貼為#美元540.5在我們的美元中21.6200億美元的物業收購活動和33.1在我們的美元中1.2在此期間開展了1000億次貸款發放活動；
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•R&S時期PD的增加年內租户及其母擔保人(視乎情況而定)的市場表現以及用於情景條件的宏觀經濟模型的變化;以及
•淨增加乃由於所用CECL模型及若干相關輸入數據（包括長期PD）之標準年度更新所致。
•這些增加額被2010年12月31日至2011年12月31日期間長期違約概率，由於用於釐定我們其中一名租户的長期違約概率的高級有抵押債務的信貸評級上調。
截至2021年12月31日止年度，我們確認了$19.6萬我們的信貸虧損撥備減少主要由以下因素推動：
•我們的租户或借款人及其母公司承租人的R&S期間違約概率下降，原因是其所有博彩業務重新開業以及該等業務於2021年的相對錶現導致其經濟前景改善a以及用於情景條件的宏觀經濟模型的變化;
•由於用於釐定我們其中一名租户於2021年的長期期違約概率的優先有抵押債務的信貸評級獲提升，導致長期期違約概率減少;及
•淨減少乃由於對所用CECL模型及若干相關輸入數據（包括長期期間PD）進行標準年度更新所致。
信用質量指標
由於我們相信我們的租賃協議與高級有抵押債務工具具有類似的信貸狀況，因此我們透過租賃持有人的高級有抵押債務的信貸評級評估我們投資的信貸質素。信貸質素指標由我們於季度末按季度進行檢討。在我們的一項租賃協議的擔保人沒有具有信用評級的高級擔保債務的情況下，我們使用可比代理公司或整體公司信用評級（如適用）。在估計各項投資的信貸虧損時，我們亦使用此信貸評級釐定長期違約概率。
下表按我們分配予各租賃或貸款擔保人的信貸質素指標詳述於2023年、2022年及2021年12月31日我們投資的攤銷成本基準：
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| 2023年12月31日 |
| (單位：千) | Ba2 | | Ba3 | | B1 | | B2 | | B3 | | 不適用(2) | | 總計 |
租賃投資--銷售類和融資應收款、貸款和其他資產投資(1) | $ | 4,317,380 | | | $ | 32,976,433 | | | $ | 3,682,802 | | | $ | 881,917 | | | $ | 1,316,817 | | | $ | 1,496,446 | | | $ | 44,671,795 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| (單位：千) | Ba2 | | Ba3 | | B1 | | B2 | | B3 | | 不適用(2) | | 總計 |
租賃投資--銷售類和融資應收款、貸款和其他資產投資(1) | $ | 4,247,315 | | | $ | 28,095,234 | | | $ | 2,594,203 | | | $ | 875,749 | | | $ | 581,973 | | | $ | 292,632 | | | $ | 36,687,106 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 |
| (單位：千) | Ba2 | | Ba3 | | B1 | | B2 | | B3 | | 不適用(2) | | 總計 |
租賃投資--銷售類和融資應收款、貸款和其他資產投資(1) | $ | — | | | $ | 951,033 | | | $ | 14,888,770 | | | $ | 868,629 | | | $ | 279,579 | | | $ | 98,739 | | | $ | 17,086,749 | |
____________________
(1)不包括CECL對記錄在其他負債中的未出資承付款的撥備，因為此類承付款目前沒有反映在我們的資產負債表上，相反，CECL撥備是基於我們目前對未來籌資承諾的最佳估計。
(2)我們使用基於標準化信用指標的傳統商業房地產模型來估算我們貸款投資的CECL津貼，以估計潛在的損失。
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注6-其他資產和其他負債
其他資產
下表詳列我們於二零二三年及二零二二年十二月三十一日的其他資產組成部分：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
銷售型轉租，淨額(1) | $ | 847,330 | | | $ | 764,509 | |
| 用於作業的財產和設備，淨值 | 66,946 | | | 67,209 | |
| 使用權資產和轉租使用權資產 | 38,345 | | | 45,008 | |
| 債務融資成本 | 11,332 | | | 18,646 | |
| 遞延收購成本 | 10,087 | | | 12,834 | |
| 其他應收賬款 | 9,660 | | | 6,474 | |
| 遞延所得税 | 9,423 | | | — | |
| 應收利息 | 9,351 | | | 6,911 | |
| 租户應收賬款 | 6,236 | | | 5,498 | |
| 預付費用 | 4,728 | | | 7,348 | |
| 遠期利率互換 | 1,563 | | | — | |
| 其他 | 329 | | | 1,891 | |
| 其他資產總額 | $ | 1,015,330 | | | $ | 936,328 | |
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(1)截至2023年12月31日和2022年12月31日，銷售型轉租淨額為美元18.7百萬美元和美元19.8分別為信貸損失撥備100萬美元。參考附註5--信貸損失準備瞭解更多細節。
業務中使用的財產和設備，包括在其他資產中，主要歸因於我們高爾夫業務的土地、建築和改善，截至2023年12月31日和2022年，包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 土地和土地改良 | $ | 60,461 | | | $ | 60,332 | |
| 建築物和改善措施 | 15,727 | | | 15,125 | |
| 傢俱和設備 | 12,432 | | | 9,563 | |
| 運營中使用的全部財產和設備 | 88,620 | | | 85,020 | |
| 減去：累計折舊 | (21,674) | | | (17,811) | |
| 作業中使用的財產和設備合計，淨額 | $ | 66,946 | | | $ | 67,209 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
折舊費用 | $ | 4,298 | | | $ | 3,182 | | | $ | 3,091 | |
其他負債
下表詳細列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日我們的其他負債的組成部分：
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| (單位：千) | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 融資分租負債 | $ | 866,052 | | | $ | 784,259 | |
| 遞延融資負債 | 73,600 | | | 73,600 | |
| 租賃負債和分租負債 | 38,345 | | | 45,039 | |
| CECL對未供資承付款的津貼 | 19,131 | | | 45,110 | |
| 衍生負債 | 11,218 | | | — | |
| 遞延所得税 | 4,506 | | | 4,339 | |
| 其他 | 250 | | | 125 | |
| 其他負債總額 | $ | 1,013,102 | | | $ | 952,472 | |
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注7-債務
下表詳細説明瞭截至2023年12月31日和2022年12月31日我們的債務(每項債務定義見“債務説明”一欄)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 2023年12月31日 |
| 債項的描述 | | 成熟性 | | 利率 | | 本金金額 | | 賬面價值(1) |
| 循環信貸安排 | | | | | | | | |
美元借款 (2) | | 2026年3月31日 | | SOFR+1.05% | | $ | — | | | $ | — | |
CAD借用 (2) (3) | | 2026年3月31日 | | CDOR + 1.05% | | 162,346 | | | 162,346 | |
英鎊借款 (2) (3) | | 2026年3月31日 | | 索尼婭+1.05% | | 11,458 | | | 11,458 | |
| MGM Grand/Mandalay Bay CMBS債務 | | 二〇三二年三月五日 | | 3.558% | | 3,000,000 | | | 2,773,758 | |
| 2019年11月票據 | | | | | | | | |
| 2026年到期 | | 2026年12月1日 | | 4.250% | | 1,250,000 | | | 1,241,678 | |
| 2029年到期 | | 2029年12月1日 | | 4.625% | | 1,000,000 | | | 990,531 | |
| 2020年2月票據 | | | | | | | | |
| 2025年到期 | | 2025年2月15日 | | 3.500% | | 750,000 | | | 747,364 | |
| 2027年到期 | | 2027年2月15日 | | 3.750% | | 750,000 | | | 744,762 | |
| 2030年到期 | | 2030年8月15日 | | 4.125% | | 1,000,000 | | | 990,111 | |
| 2022年4月發行的票據 | | | | | | | | |
| 2025年到期 | | 2025年5月15日 | | 4.375% | | 500,000 | | | 497,864 | |
| 2028年到期 | | 2028年2月15日 | | 4.516% (4) | | 1,250,000 | | | 1,239,594 | |
| 2030年到期 | | 2030年2月15日 | | 4.541% (4) | | 1,000,000 | | | 989,347 | |
| 2032年到期 | | 2032年5月15日 | | 3.980% (4) | | 1,500,000 | | | 1,482,836 | |
| 2052年到期 | | 2052年5月15日 | | 5.625% | | 750,000 | | | 735,854 | |
| 匯兑票據 | | | | | | | | |
| 2024年到期 | | 2024年5月1日 | | 5.625% | | 1,024,169 | | | 1,025,431 | |
| 2025年到期 | | 2025年6月15日 | | 4.625% | | 799,368 | | | 790,019 | |
| 2026年到期 | | 2026年9月1日 | | 4.500% | | 480,524 | | | 467,728 | |
| 2027年到期 | | 2027年2月1日 | | 5.750% | | 729,466 | | | 736,277 | |
| 2028年到期 | | 2028年1月15日 | | 4.500% | | 349,325 | | | 339,043 | |
| 2029年到期 | | 2029年2月15日 | | 3.875% | | 727,114 | | | 670,939 | |
| MGP操作筆記 | | | | | | | | |
| 2024年到期 | | 2024年5月1日 | | 5.625% | | 25,831 | | | 25,849 | |
| 2025年到期 | | 2025年6月15日 | | 4.625% | | 632 | | | 622 | |
| 2026年到期 | | 2026年9月1日 | | 4.500% | | 19,476 | | | 18,792 | |
| 2027年到期 | | 2027年2月1日 | | 5.750% | | 20,534 | | | 20,523 | |
| 2028年到期 | | 2028年1月15日 | | 4.500% | | 675 | | | 646 | |
| 2029年到期 | | 2029年2月15日 | | 3.875% | | 22,886 | | | 20,753 | |
| 債務總額 | | | | 4.351% (5) | | $ | 17,123,804 | | | $ | 16,724,125 | |
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註(續)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 2022年12月31日 |
| 債項的描述 | | 成熟性 | | 利率 | | 本金金額 | | 賬面價值(1) |
循環信貸安排 (2) | | 2026年3月31日 | | SOFR+1.05% | | $ | — | | | $ | — | |
延期支取定期貸款(6) | | 2025年3月31日 | | SOFR+1.20% | | — | | | — | |
| 2019年11月票據 | | | | | | | | |
| 2026年到期 | | 2026年12月1日 | | 4.250% | | 1,250,000 | | | 1,238,825 | |
| 2029年到期 | | 2029年12月1日 | | 4.625% | | 1,000,000 | | | 988,931 | |
| 2020年2月票據 | | | | | | | | |
| 2025年到期 | | 2025年2月15日 | | 3.500% | | 750,000 | | | 745,020 | |
| 2027年到期 | | 2027年2月15日 | | 3.750% | | 750,000 | | | 743,086 | |
| 2030年到期 | | 2030年8月15日 | | 4.125% | | 1,000,000 | | | 988,626 | |
| 2022年4月發行的票據 | | | | | | | | |
| 2025年到期 | | 2025年5月15日 | | 4.375% | | 500,000 | | | 496,314 | |
| 2028年到期 | | 2028年2月15日 | | 4.516% (4) | | 1,250,000 | | | 1,237,082 | |
| 2030年到期 | | 2030年2月15日 | | 4.541% (4) | | 1,000,000 | | | 987,618 | |
| 2032年到期 | | 2032年5月15日 | | 3.980% (4) | | 1,500,000 | | | 1,480,799 | |
| 2052年到期 | | 2052年5月15日 | | 5.625% | | 750,000 | | | 735,360 | |
| 匯兑票據 | | | | | | | | |
| 2024年到期 | | 2024年5月1日 | | 5.625% | | 1,024,169 | | | 1,029,226 | |
| 2025年到期 | | 2025年6月15日 | | 4.625% | | 799,368 | | | 783,659 | |
| 2026年到期 | | 2026年9月1日 | | 4.500% | | 480,524 | | | 463,018 | |
| 2027年到期 | | 2027年2月1日 | | 5.750% | | 729,466 | | | 738,499 | |
| 2028年到期 | | 2028年1月15日 | | 4.500% | | 349,325 | | | 336,545 | |
| 2029年到期 | | 2029年2月15日 | | 3.875% | | 727,114 | | | 660,489 | |
| MGP操作筆記 | | | | | | | | |
| 2024年到期 | | 2024年5月1日 | | 5.625% | | 25,831 | | | 25,901 | |
| 2025年到期 | | 2025年6月15日 | | 4.625% | | 632 | | | 615 | |
| 2026年到期 | | 2026年9月1日 | | 4.500% | | 19,476 | | | 18,542 | |
| 2027年到期 | | 2027年2月1日 | | 5.750% | | 20,534 | | | 20,520 | |
| 2028年到期 | | 2028年1月15日 | | 4.500% | | 675 | | | 639 | |
| 2029年到期 | | 2029年2月15日 | | 3.875% | | 22,886 | | | 20,361 | |
| 債務總額 | | | | 4.496% (5) | | $ | 13,950,000 | | | $ | 13,739,675 | |
____________________
(1)賬面價值是扣除未攤銷原始發行貼現和未攤銷債務發行成本後的淨額。
(2)循環信貸安排下的借款按基於信用評級的定價網格計息，範圍為0.775%至1.325%保證金加SOFR(或CDOR或SONIA，視適用情況而定)，視我們的信用評級而定，另加0.10調整百分比。此外，循環信貸機制下的承諾費是根據基於信用評級的定價網格計算的，其範圍為0.15%至0.375%，這兩種工具取決於我們的信用評級。截至2023年12月31日止年度，循環信貸安排的承諾費為0.375%.
(3)2023年1月3日，我們動用了循環信貸安排，金額為加元140.0100萬美元，為純加拿大遊戲交易的部分收購價格提供資金。2023年8月31日，我們動用了循環信貸安排，金額為加元75.0100萬美元，為世紀加拿大投資組合交易的部分收購價格提供資金。2023年10月24日，我們動用了循環信貸安排，金額為GB9.02000萬美元，為卡伯特高地貸款提供資金。上述餘額包括重新計量的外幣。
(4)利率是指為計入遠期利率掉期和國庫鎖定的影響而調整的合同利率(如附註8--衍生工具)。2022年4月、2028年、2030年和2032年到期的債券的合約利率為4.750%, 4.950%和5.125%。
(5)利率代表未償還債務的加權平均利率，經調整以計入遠期開始利率掉期及國庫鎖的影響(詳情見附註8--衍生工具)，視情況而定。截至2023年12月31日的合同加權平均利率，不包括遠期利率掉期和國庫鎖定的影響，為4.49%.
(6)延遲提取定期貸款可在2022年2月8日生效日期後12個月提取。2023年2月8日，延遲提取定期貸款工具到期，未按照其條款提取。
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註(續)
下表是截至2023年12月31日我們債務的未來最低償還額時間表：
| | | | | |
| (單位：千) | 未來最低還款額 |
| 2024 | $ | 1,050,000 | |
| 2025 | 2,050,000 | |
| 2026 | 1,923,804 | |
| 2027 | 1,500,000 | |
| 2028 | 1,600,000 | |
| 此後 | 9,000,000 | |
| 最低還款總額 | $ | 17,123,804 | |
高級無擔保票據
如上表所示，我們的未償還優先無抵押票據包括(I)$2.25於2019年11月26日發行的本金總額為2019年11月的優先債券，(Ii)元2.5於2020年2月5日發行的債券本金總額1,000億元，(Iii)元5.02022年4月29日發行的債券本金總額約為2022年4月。(Iv)約4.12022年4月29日發行的本金總額約1,000億元的交易所債券，分別由Vici LP和Vici Note Co.Inc.發行；及(V)約90.0MGP OP債券的本金總額為100萬美元，最初由MGM Growth Properties Operating Partnership LP和一家聯合發行人發行，並在根據交換要約和當時未償還的MGP OP債券的同意徵求意見而發行交易所債券後仍未償還，該等債券的結算與吾等於2022年4月29日完成對MGP的收購有關(統稱為“高級無擔保債券”)。在各自契約的條款及條件的規限下，每一系列高級無抵押票據均可於該系列到期日之前的指定期間內，按管限該系列的相關契約所載的贖回價格，由吾等選擇全部或部分贖回。此外，本行亦可於有關日期前贖回部分或全部該等票據，贖回價格為100本金的%外加“全額”保險費。
擔保和金融契約
所有高級無抵押票據均不由Vici LP的任何附屬公司擔保。交易所票據、MGP OP票據及2022年4月發行的票據受益於由Vici OP直接擁有的Vici LP的有限合夥權益的質押(“有限股權質押”)。有限股權質押亦已授予(I)信貸協議項下的行政代理及貸款人，及(Ii)管限2019年11月及2020年2月票據的契約項下的受託人及持有人。
根據各自契據的條款，倘若2019年11月的票據、2020年2月的票據及交易所票據(I)被S、穆迪及惠譽中至少兩家評為投資級，及(Ii)各自契據下並無發生並持續發生違約或違約事件，則Vici LP及其受限制附屬公司將不再受該等契諾下若干限制性契諾的規限。2022年4月18日，2019年11月債券、2020年2月債券和交易所債券分別被S和惠譽評級為投資級，Vici LP將該暫停日期(定義見契約)通知受託人。因此，Vici LP及其受限子公司不再受此類契約下的某些限制性契諾的約束，但須遵守一項維持契約，要求Vici LP及其受限子公司維持一定的未擔保資產與無擔保債務總額比率。如果2019年11月的債券、2020年2月的債券和交易所債券不再被S、穆迪和惠譽中的至少兩家評為投資級，那麼Vici LP及其受限子公司將再次受到各自契約的所有契諾(以適用為準)的約束，但將不再受維護契約的約束。
管理2022年4月債券的契約包含某些契約，這些契約限制了Vici LP及其子公司產生有擔保和無擔保債務的能力，以及Vici LP完成其全部或幾乎所有資產的合併、合併或出售的能力。此外，Vici LP必須保持未擔保資產總額至少為150佔無擔保債務總額的百分比。這些公約有一些重要的例外情況和限制條件。
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無擔保信貸安排
於2022年2月8日，吾等與不時作為貸款人的Vici LP及作為行政代理的摩根大通銀行訂立一項信貸協議(“信貸協議”)，提供(I)金額為$的循環信貸安排。2.530億美元定於2026年3月31日到期(“循環信貸安排”)和(Ii)一筆金額為#美元的延遲提取定期貸款。1.0計劃於2025年3月31日到期的1000億美元(“延遲提取定期貸款”)。根據其條款，延遲提取定期貸款可在2022年2月8日生效日期後12個月內提取，並於2023年2月8日到期未提取。
循環信貸安排包括二六個月到期延期期權，其行使受慣例條件的限制，並支付0.0625延期承諾額的%。此外，循環信貸安排還包括將循環貸款承諾額增加最多#美元的選項。1.030億美元，只要任何一家或多家貸款人(來自辛迪加或其他方面)同意提供此類額外的信貸延期。2022年7月15日，根據Vici LP和貸款人之間的第一修正案修訂了信貸協議，以允許在循環信貸安排下以某些外幣借款，本金總額最高可達等值#美元。1.251000億美元。2023年8月4日，根據Vici LP和貸款人之間的第二修正案修訂了信貸協議，以取代某些參與的貸款人。
循環信貸安排下的借款根據Vici LP的選擇計息，基準利率為SOFR(或加拿大元的CDOR或英鎊的SONIA)(包括信用利差調整)外加以下保證金0.775%至1.325%或基本利率(或加元的加拿大最優惠利率)加上以下範圍的邊際0.00%至0.325%，在每種情況下，實際保證金根據Vici LP的債務評級確定。基本利率是(I)《華爾街日報》最後一次在美國引用的最優惠利率中最高的，(Ii)NYFRB利率不時加0.5%及(Iii)一個月期的SOFR利率加1.0%，在每種情況下，以1.0%。加拿大最優惠利率是(I)PRIMCAN指數利率和(Ii)路透社加引述的30天加元銀行承兑匯票的平均利率中最高的1.0%，在每種情況下，以1.0%。此外，循環信貸安排要求支付一筆貸款手續費，費用從0.15%至0.375循環承諾總額的%(取決於Vici LP的債務評級)。
根據信貸協議的條款，Vici LP須遵守(其中包括)習慣契諾及維持各項財務契諾。該抵免協議符合與公司債務擔保相關的某些税務要求。
我們在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內對循環信貸安排的提取和償還活動如下：
•2023年10月24日，我們動用了循環信貸安排，金額為GB9.0 百萬美元（約為10.9以融資時的匯率為基礎)，為卡伯特高地貸款提供資金。
•2023年8月31日，我們動用了循環信貸安排，金額為加元75.0 百萬美元（約為55.0以收購時的匯率計算)，為世紀加拿大投資組合交易的部分收購價格提供資金。
•2023年1月3日，我們動用了循環信貸安排，金額為加元140.0 百萬美元（約為103.4基於收購時的匯率)，為純加拿大博彩交易的部分收購價格提供資金。
•2022年2月18日，我們動用了循環信貸安排，金額為#600.0為2022年2月23日完成的威尼斯人度假村收購(“威尼斯人收購”)的部分收購價格提供資金。2022年4月29日，我們用2022年4月發行債券的收益償還了循環信貸安排的未償還餘額。
高級擔保信貸安排
於2017年12月，Vici Properties 1 LLC(“Vici PropCo”)訂立一份信貸協議(經修訂、修訂、重述及以其他方式修訂，即“2017信貸協議”)，包括一筆$2.21000億美元七年制優先擔保第一留置權定期貸款安排(“定期貸款B安排”)和a#1.030億美元有擔保循環信貸安排(定期貸款B安排和經修訂的有擔保循環信貸安排統稱為“高級有擔保信貸安排”)。定期貸款B貸款已於2021年9月15日全額償還，從而確認了債務清償損失#美元。15.6在截至2021年12月31日的年度內，相當於註銷了剩餘的未攤銷遞延融資成本。2022年2月8日，我們終止了擔保循環信貸安排(包括優先留置權
目錄表
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合併財務報表附註(續)
如上所述，Vici PropCo的幾乎所有重大資產及其現有及其後收購的全資擁有的材料國內受限制附屬公司的重大資產)及2017年信貸協議並訂立信貸協議。
MGM Grand/Mandalay Bay CMBS債務
2023年1月9日，由於收購了米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司的權益，我們合併了米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司的資產和負債，其中包括3.0未償還的CMBS債務本金金額為200億美元(“米高梅/曼德勒灣CMBS債務”)。MGM Grand/Mandalay Bay CMBS債務最初是根據一項貸款協議(經不時修訂的“MGM Grand/Mandalay Bay CMBS貸款協議”)於2020年2月14日產生，並主要以MGM Grand/Mandalay Bay合資公司在與MGM Grand拉斯維加斯及曼德勒灣度假村及賭場相關的房地產資產中的手續費權益的某些聯屬公司的按揭作為抵押。米高梅Grand/Mandalay Bay CMBS債務將於2032年3月到期，利息為3.558直至2030年3月，年利率可根據米高梅大曼德勒灣CMBS貸款協議的條款而變動，直至到期。米高梅格蘭德/曼德勒灣CMBS貸款協議包含某些慣常的正面和負面契諾和違約事件，其中包括對米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司及其某些關聯公司產生額外債務以及轉移、質押或轉讓某些股權或其資產的能力的限制，以及要求米高梅格蘭德/曼德勒灣合資公司的某些關聯方必須作為“特殊目的實體”存在、維持某些持續儲備基金並遵守其他商業抵押支持證券貸款融資的慣例義務的契約。
橋樑設施
對於我們的收購，我們不時與某些貸款人訂立協議，根據這些協議，貸款人提供融資承諾，通常包括364天的第一留置權擔保過橋融資，目的是提供與完成此類交易相關的全部或部分融資。以下是我們以前的橋樑設施的説明：
•MGP交易橋接設施: 2021年8月4日，Vici PropCo與某些貸款人簽訂了一份承諾書，根據該承諾書，他們提供了高達#美元的承諾9.3為提供與完成MGP交易相關的部分必要融資，該交易已於2022年4月29日完全終止。
•威尼斯人收購橋設施：2021年3月2日，Vici PropCo與某些貸款人簽訂了一份承諾書，根據該承諾書，他們提供了高達#美元的承諾額4.0為提供與完成收購威尼斯人有關的對價所需的一部分融資，該收購已於2022年2月23日因完成收購而完全終止。
在每一種情況下，承諾費都要根據各自的承諾額未清償的期間和結構費來分階段繳納。下表顯示了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度在我們的運營報表上確認的利息支出的此類費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| MGP交易橋接設施 | $ | — | | | $ | 15,338 | | | $ | 38,762 | |
| 威尼斯人收購橋設施 | — | | | 968 | | | 16,387 | |
| | | | | |
金融契約
如上所述，我們的債務義務受制於某些慣常的財務和保護契約，這些契約限制了Vici LP、Vici PropCo及其子公司產生額外債務、出售某些資產和限制某些付款等的能力。這些公約受到一些例外情況和限制，包括為維持我們的房地產投資信託基金地位而進行限制性付款的能力。截至2023年12月31日，我們遵守了債務義務下的所有金融契約。
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注8-衍生品
正向起始導數
從2023年3月到12月，我們進入了七名義總金額為#美元的遠期起始利率互換協議500.01,000,000,000美元，以對衝從交易日期到預計發行美元期間利率變化導致的未來現金流變化500.0美元的優先無擔保票據。我們對衝了對未來現金流變化的敞口，以預測在截至2024年12月的最長時期內發行長期債務。遠期利率掉期被指定為現金流對衝。
下表詳細説明瞭截至2023年12月31日被指定為利率風險現金流對衝的未償還利率衍生品。截至2022年12月31日，沒有未償還的衍生品工具。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | | 2023年12月31日 |
| 儀表 | | 儀器數量 | | 加權平均利率 | | 概念上的 | | 索引 | | 成熟性 |
| 遠期利率互換 | | 7 | | 3.6685% | | $500,000 | | 美元SOFR-複合 | | 二〇三四年三月六日 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
從2021年12月到2022年4月，我們進入了五名義總金額為#美元的遠期起始利率互換協議2.51000億美元和二美國財政部利率鎖定協議，名義總金額為1美元500.01,000,000美元，以對衝從交易日期到預測發行日期期間利率變化導致的未來現金流變化3.01000億美元的長期債務。遠期利率互換和國庫鎖定被指定為現金流對衝。2022年4月，關於2022年4月發行的債券，我們結算了未償還的遠期利率掉期，總收益淨額為#美元。202.31000萬美元，國庫鎖定，淨收益總額為$4.51000萬美元。由於遠期掉期和國庫鎖對衝2022年4月債券的利率風險，累積的其他全面收益的未實現收益將在相應衍生工具的期限內攤銷，與標的票據的期限相匹配，作為利息支出的減少。
下表介紹了我們的遠期衍生金融工具對我們的經營報表的影響：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 在其他全面收益中記錄的未實現(虧損)收益 | $ | (9,655) | | | $ | 200,550 | | | $ | — | |
| 與攤銷遠期利率掉期和國庫鎖有關的利息支出減少 | (24,148) | | | (16,233) | | | — | |
淨投資對衝
加元140.01000萬加元，加元75.0百萬和GB9.02000萬美元分別利用與純加拿大博彩交易、世紀加拿大投資組合交易和卡伯特高地貸款相關的循環信貸安排，以減少與我們對該等實體的投資相關的匯率波動的影響，因此，已被指定為分別對純加拿大博彩實體、世紀加拿大投資組合實體和卡伯特高地實體的淨投資的對衝。作為非衍生淨投資對衝，外幣匯率變動對本金餘額的影響確認為累計其他綜合收益內的累計換算調整。截至2023年12月31日止年度，我們確認6.2與這種投資套期保值有關的未實現虧損1000萬美元，在經營報表中作為外幣換算調整的組成部分入賬。
利率互換
2018年4月和2019年1月，我們簽訂了六與第三方金融機構簽訂的名義總金額為#美元的利率互換協議2.0這些資金被指定為現金流對衝，有效地固定了定期貸款B貸款下部分未償債務利率的LIBOR部分。2021年9月15日，關於全額償還定期貸款B貸款，我們解除並結算了所有未償還的利率互換協議，導致現金支付#美元。66.92000萬美元，包括應計利息#美元2.71000萬美元。以其他全面收益形式持有的全部金額，$64.2700萬美元，立即被重新歸類為利息支出。
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下表介紹了我們的利率互換對我們的操作説明書的影響：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 在其他全面收益中記錄的未實現收益 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 29,166 | |
| 在利息支出中記錄的利率掉期利息 | — | | | — | | | 29,960 | |
| 利率互換結算計入利息支出 | — | | | — | | | 64,239 | |
附註9 ─ 公平值
下表概述我們於二零二三年及二零二二年十二月三十一日按經常性基準按公平值計量的資產及負債：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| | | 公允價值 |
| (單位：千) | 賬面金額 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
金融資產： | | | | | | | |
衍生工具-遠期利率互換(1) | $ | 1,563 | | | $ | — | | | $ | 1,563 | | | $ | — | |
| 財務負債： | | | | | | | |
衍生工具-遠期利率互換(1) | $ | 11,218 | | | $ | — | | | $ | 11,218 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| | | 公允價值 |
| (單位：千) | 賬面金額 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
| 金融資產： | | | | | | | |
短期投資(2) | $ | 217,342 | | | $ | — | | | $ | 217,342 | | | $ | — | |
____________________
(1)我們的利率互換衍生工具的公允價值是根據第三方衍生工具專家的建議，根據合約現金流和包括利率曲線和信貸利差的可觀察投入估計的，這是ASC 820定義的第二級衡量標準。
(2)由於投資的短期性質及其信用質量，這些投資的賬面價值等於其公允價值。
我們僅披露公允價值的金融工具在2023年12月31日、2023年和2022年的估計公允價值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| (單位：千) | 賬面金額 | | 公允價值 | | 賬面金額 | | 公允價值 |
金融資產： | | | | | | | |
租賃投資--融資應收賬款(1) | $ | 18,211,102 | | | $ | 17,717,435 | | | $ | 16,740,770 | | | $ | 17,871,771 | |
貸款和證券投資(2) | 1,144,177 | | | 1,060,249 | | | 685,793 | | | 675,456 | |
現金和現金等價物 | 522,574 | | | 522,574 | | | 208,933 | | | 208,933 | |
| | | | | | | |
| 財務負債： | | | | | | | |
債務(3) | | | | | | | |
| 循環信貸安排 | $ | 173,804 | | | $ | 173,804 | | | $ | — | | | $ | — | |
| MGM Grand/Mandalay Bay CMBS債務 | 2,773,758 | | | 2,627,984 | | | — | | | — | |
| 高級無擔保票據 | 13,776,563 | | | 13,469,176 | | | 13,739,675 | | | 13,020,636 | |
____________________
(1)代表我們以出售回租交易形式進行的資產收購。根據ASC 842，由於租賃協議被確定為符合銷售型租賃的定義，且該資產的控制權未被視為已轉讓給吾等，因此該等租賃協議被計入ASC 310項下的融資。除下文所述外，這些資產的公允價值是基於重大的“不可觀察”的市場投入，因此，這些公允價值計量被視為公允價值等級的第三級。關於世紀大師租賃、Bowlero Master租賃和切爾西碼頭租賃的世紀加拿大投資組合組成部分，給出由於我們的投資日期與財務報表日期相近，因此我們認為公允價值與收購這些金融資產的購買價大致相同。
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註(續)
(2)貸款投資的公允價值是基於重大的“不可觀察”的市場投入，因此，這些公允價值計量被認為是公允價值等級的第三級。我們的優先擔保票據的公允價值是使用非活躍市場中相同或類似負債的報價來估計的，因此，這些公允價值計量被視為公允價值等級的第二級。
(3)我們的債務工具的公允價值是使用非活躍市場中相同或類似負債的報價來估計的，因此，這些公允價值計量被視為公允價值等級的第二級。
注：10-承付款和或有負債
訴訟
在正常業務過程中，我們可能會不時受到法律索賠和行政訴訟的影響。截至2023年12月31日，我們不會受到我們認為可能個別或整體對我們的業務、財務狀況或運營結果、流動性或現金流產生重大不利影響的任何訴訟。
租賃承諾額
•經營租賃承諾。根據各種經營租約，我們有責任：(I)卡斯卡塔高爾夫球場的土地，該土地將於2038年到期，並已三10年期延期選擇和(Ii)我們在紐約的公司總部，該總部將於2035年到期，並已一五年制續訂選項。
•分租承諾額。我們的某些收購需要我們作為承租人承擔對物業運營不可或缺的土地和使用租約，其成本通過我們的租賃協議轉嫁給我們的租户，該協議要求租户支付與該等土地和使用租約相關的所有成本，並規定他們直接向房東支付。
吾等已確定吾等為若干該等土地及用途租約的主要義務人，並已相應地在我們的資產負債表及經營報表中按毛數呈列該等租約。
對於被確定為經營性租賃的土地和使用租賃，我們將分租使用權資產計入其他資產，將分租負債計入其他負債。對於被確定為融資租賃的土地和租賃用途，我們在其他資產中記錄了銷售型分租，在其他負債中記錄了融資分租負債。
下表詳細説明瞭截至2023年12月31日和2022年12月31日的土地和使用轉租在我們的資產負債表中的餘額和位置：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 其他資產(經營性租賃和轉租使用權資產) | $ | 38,345 | | | $ | 45,008 | |
| 其他負債(經營租賃和分租負債) | 38,345 | | | 45,039 | |
其他資產(銷售類轉租，淨額)(1) | 847,330 | | | 764,509 | |
| 其他負債(融資分租負債) | 866,052 | | | 784,259 | |
___________________(1)截至2023年12月31日和2022年12月31日，銷售型轉租淨額為美元18.71000萬美元和300萬美元19.8信貸損失撥備分別為3.6億美元。參考附註5--信貸損失準備瞭解更多細節。
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註(續)
根據這些協議，經營租賃承諾額的租金支出總額、運營和財務分租承諾的租金收入和租金支出總額以及合同租金支出如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 經營租約 | | | | | |
租金費用(1) | $ | 2,004 | | | $ | 2,006 | | | $ | 2,009 | |
| 合同租金 | $ | 1,905 | | | $ | 1,901 | | | $ | 1,881 | |
| 經營性分租契 | | | | | |
租金收入和費用(2) | $ | 6,849 | | | $ | 5,707 | | | $ | — | |
| 合同租金 | $ | 6,585 | | | $ | 5,338 | | | $ | — | |
| 融資分租 | | | | | |
租金收入和費用(2) | $ | 58,240 | | | $ | 47,819 | | | $ | 22,484 | |
| 合同租金 | $ | 59,094 | | | $ | 52,191 | | | $ | 26,350 | |
___________________(1)在我們的經營報表中，總租金支出包括高爾夫球業務以及一般和行政費用。
(2)經營及融資分租承擔的租金收入及租金開支總額於本公司經營報表中以毛額列示，並計入其他收入及其他開支。
截至2023年12月31日，與不可取消經營租賃的基本租賃租金部分相關的未來最低租賃承諾如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | | 經營租賃承諾額 | | 經營性分租承租額 | | 融資分租承諾額 |
| 2024 | | $ | 1,347 | | | $ | 6,553 | | | $ | 65,538 | |
| 2025 | | 2,025 | | | 5,129 | | | 65,715 | |
| 2026 | | 2,772 | | | 3,934 | | | 65,715 | |
| 2027 | | 2,792 | | | 4,010 | | | 65,715 | |
| 2028 | | 2,814 | | | 3,034 | | | 65,800 | |
| 此後 | | 23,515 | | | 2,094 | | | 2,783,264 | |
| 最低租賃承諾額總額 | | $ | 35,265 | | | $ | 24,754 | | | $ | 3,111,747 | |
| 貼現係數 | | 20,030 | | | 1,644 | | | 2,245,695 | |
| 租賃責任 | | $ | 15,235 | | | $ | 23,110 | | | $ | 866,052 | |
| | | | | | |
貼現率(1) | | 5.3% -7.0% | | 2.6% - 2.9% | | 5.6% - 8.3% |
| | | | | | |
| 加權平均剩餘租期 | | 13.0年份 | | 4.7年份 | | 52.5年份 |
____________________(1)租賃的貼現率是根據當時我們的當前擔保借款的收益率確定的，並進行了調整，以匹配類似期限的借款。
注11-股東權益
庫存
授權
截至2023年12月31日，我們有權發佈 1,400,000,000股票，由以下部分組成1,350,000,000普通股股份，$0.01每股面值和50,000,000優先股股份，$0.01每股面值。
公開招股
我們不時通過在SEC註冊的公開發行提供我們的普通股。與此類發行有關，我們可以在發行結算後發行和出售所發行的普通股股份，或者，就此類公開發行中出售的全部或部分普通股股份簽訂遠期銷售協議，
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註(續)
根據該協議，發售股份由遠期銷售買方借入，而該等股份的發行於根據其條款結算適用的遠期銷售協議後進行。
轉發產品
下表概述我們於截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度根據遠期銷售協議進行的公開發售活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （千美元，不包括股份和每股數據） | 生效日期(1) | | 售出的股份總數(2) | | 每股公開發行價格 | | 總髮售價值 | | 每股初始遠期銷售價 | | 初始淨值 |
| 2023 | | | | | | | | | | | |
| 2023年1月提供 | 2023年1月18日 | | 30,302,500 | | $ | 33.00 | | | $ | 1,000,000 | | | $ | 31.85 | | | $ | 964,400 | |
| 2022 | | | | | | | | | | | |
| 2022年11月提供 | 2022年11月8日 | | 18,975,000 | | 30.90 | | | 580,000 | | | 30.57 | | | 579,600 | |
| 2021 | | | | | | | | | | | |
| 2021年9月提供服務 | 2021年9月14日 | | 50,000,000 | | | 29.50 | | | 1,475,000 | | | 28.62 | | | 1,431,000 | |
| 2021年3月提供服務 | 2021年3月8日 | | 69,000,000 | | 29.00 | | | 2,001,000 | | | 28.06 | | | 1,935,000 | |
| | | | | | | | | | | |
____________________
(1)所有遠期銷售協議均要求在生效日期後一年內結算。
(2)該數額包括因承銷商全數行使購買額外普通股的選擇權而出售的股份，其中包括：(I)3,952,500與2023年1月發售有關的股份，(Ii)2,475,000與2022年11月發售有關的股份及(Iii)9,000,000關於2021年3月發售的股份。
截至2023年12月31日，我們並無任何受遠期銷售協議規限的公開遠期發售的流通股。有關遠期產品結算的信息，請參閲下文“遠期結算活動”。
於訂立各自的遠期銷售協議時，吾等並無收到任何出售股份所得款項。我們確定遠期銷售協議符合股權分類標準，因此不受衍生工具會計的約束。我們在開始時以公允價值記錄遠期銷售協議，我們確定該公允價值為零。在權益分類下，不需要對公允價值進行後續變更。
市場報價計劃
於2023年2月28日，我們訂立股權分派協議，據此，我們可不時出售，總售價最高為$1,500.0 我們的普通股，同時終止了我們以前的股權分配協議（統稱為兩個股權分配協議，“ATM計劃”）。根據《證券法》第415條的規定，根據ATM計劃進行的普通股銷售（如有）可以在談判交易或被視為“在市場上”發行的交易中出售。ATM計劃還規定，公司可以通過遠期銷售合同出售ATM計劃下的普通股。ATM計劃下的實際銷售將取決於多種因素，包括市場狀況、我們普通股的交易價格、我們的資本需求以及我們為滿足此類需求而確定的適當資金來源。
下表概述我們於截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度在自動櫃員機計劃下的活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （千美元，不包括股份和每股數據） | 股份數量 | | 加權平均股價 | | 合計價值 | | 每股遠期銷售價格 | | 合計淨值 |
| 截至2023年12月31日的年度 | 21,365,397 | | | $ | 30.10 | | | $ | 643,045 | | | $ | 29.70 | | | $ | 634,594 | |
| 截至2022年12月31日的年度 | 21,617,592 | | | 33.12 | | | 715,880 | | | 32.53 | | | 703,100 | |
| 截至2021年12月31日的年度 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 總計 | 42,982,989 | | | $ | 31.62 | | | $ | 1,358,925 | | | $ | 31.12 | | | $ | 1,337,694 | |
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註(續)
於訂立各自動櫃員機遠期銷售協議時，吾等並未收到任何出售股份所得款項。我們確定自動櫃員機遠期銷售協議符合股權分類標準，因此不受衍生工具會計的約束。我們在開始時以公允價值記錄自動櫃員機遠期銷售協議，我們確定該公允價值為零。在權益分類下，不需要對公允價值進行後續變更。
截至2023年12月31日，我們擁有 13.2根據我們的自動取款機計劃，有100萬股已發行的遠期股票。根據自動櫃員機計劃，每股遠期股份的遠期銷售淨價為$。28.97並將導致我們收到大約$382.2如果我們實物結算股票，淨現金收益為100萬美元。或者，如果我們在自動櫃員機計劃下現金結算股票，將導致現金流入$38.51000萬，或者，如果我們根據2023年6月自動櫃員機遠期銷售協議結算股份，將導致我們收到大約1.22000萬股。
在截至2023年12月31日的年度內，我們總共出售了約9.7根據自動櫃員機計劃，以每股加權平均價$31.61合計價值為$305.51000萬美元，所有這些都是根據自動取款機遠期銷售協議出售的。經按照遠期銷售協議計算的費用和其他調整後，總淨值為$302.4億美元的初始淨遠期銷售價格為每股1美元31.30.
遠期結算活動
下表彙總了我們在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內根據我們的公開發行和ATM計劃進行的已發行遠期股票的結算活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （千美元，不包括股份和每股數據） | 結算日 | | 結算類型 | | 已結算的股份數目 | | 結算時的遠期股價 | | 淨收益總額 |
| 2023 | | | | | | | | | |
| 2023年1月遠期銷售協議 | 五花八門 | | 物理 | | 30,302,500 | | | $ | 31.70 | | | $ | 960,500 | |
| 2022年11月遠期銷售協議 | 2023年1月6日 | | 物理 | | 18,975,000 | | | 30.34 | | | 575,600 | |
| 自動櫃員機轉發份額 | 五花八門 | | 物理 | | 29,788,250 | | | 31.75 | | | 945,700 | |
| 2022 | | | | | | | | | |
| 2021年9月遠期銷售協議 | 2022年2月18日 | | 物理 | | 50,000,000 | | | 27.81 | | | 1,390,600 | |
| 2021年3月遠期銷售協議 | 2022年2月18日 | | 物理 | | 69,000,000 | | | 26.50 | | | 1,828,600 | |
| 2021 | | | | | | | | | |
| 2020年6月遠期銷售協議 | 2021年9月9日 | | 物理 | | 26,900,000 | | | 19.59 | | | 526,900 | |
| 總計 | | | | | 224,965,750 | | | $ | 27.68 | | | $ | 6,227,900 | |
未償還普通股
下表詳述普通股發行情況，包括限制性普通股：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未償還普通股 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 期初餘額1月1日 | | 963,096,563 | | | 628,942,092 | | | 536,669,722 | |
| 在首次增發中發行普通股 | | — | | | — | | | 65,000,000 | |
| 在遠期銷售協議實物結算時發行普通股 | | 79,065,750 | | | 119,000,000 | | | 26,900,000 | |
| 發行與MGP交易相關的普通股 | | — | | | 214,552,532 | | | — | |
| | | | | | |
| 在股票激勵計劃下發行受限和非受限普通股，扣除沒收 | | 540,450 | | | 601,939 | | | 372,370 | |
| 期末餘額12月31日 | | 1,042,702,763 | | | 963,096,563 | | | 628,942,092 | |
目錄表
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合併財務報表附註(續)
分配
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內宣佈的股息(按每股計算)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 |
| 申報日期 | | 記錄日期 | | 付款日期 | | 期間 | | 分紅 |
| 2023年3月9日 | | 2023年3月23日 | | 2023年4月6日 | | 2023年1月1日-2023年3月31日 | | $ | 0.3900 | |
| 2023年6月8日 | | 2023年6月22日 | | 2023年7月6日 | | 2023年4月1日-2023年6月30日 | | $ | 0.3900 | |
| 2023年9月7日 | | 2023年9月21日 | | 2023年10月5日 | | 2023年7月1日-2023年9月30日 | | $ | 0.4150 | |
| 2023年12月7日 | | 2023年12月21日 | | 2024年1月5日 | | 2023年10月1日-2023年12月31日 | | $ | 0.4150 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的年度 |
| 申報日期 | | 記錄日期 | | 付款日期 | | 期間 | | 分紅 |
| 2022年3月10日 | | 2022年3月24日 | | 2022年4月7日 | | 2022年1月1日-2022年3月31日 | | $ | 0.3600 | |
| 2022年6月9日 | | 2022年6月23日 | | 2022年7月7日 | | 2022年4月1日-2022年6月30日 | | $ | 0.3600 | |
| 2022年9月8日 | | 2022年9月22日 | | 2022年10月6日 | | 2022年7月1日-2022年9月30日 | | $ | 0.3900 | |
| 2022年12月8日 | | 2022年12月22日 | | 2023年1月5日 | | 2022年10月1日-2022年12月31日 | | $ | 0.3900 | |
注：12-每股收益和單位收益
每股收益
每股基本收益的計算方法是，普通股股東應佔淨收益除以當期已發行普通股的加權平均股數。攤薄每股盈利反映所有潛在攤薄證券的額外攤薄，例如股票期權、未歸屬的限制性股份、未歸屬的基於業績的限制性股份，以及於該等攤薄證券未清償期間任何未平倉遠期銷售協議結清時本公司將發行的股份。在結算任何未完成的遠期銷售協議時可發行的股份，如附註11--股東權益，反映在結算前使用庫存股方法計算的稀釋每股收益中。根據這一方法，用於計算稀釋每股收益的普通股股數被視為超出結算前期間任何未完成遠期銷售協議項下的股份實物結算時將發行的普通股股數，超出吾等可使用十足實物結算時的應收收益(根據結算前期間的平均市價)(根據緊接結算前的經調整遠期銷售價格)在市場上購買的普通股數量(如有)。
下表對計算基本每股收益時使用的普通股加權平均流通股與計算稀釋後每股收益時使用的普通股加權平均流通股進行了核對：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 股份的釐定： | | | | | |
| 加權平均普通股流通股 | 1,014,513 | | | 877,508 | | | 564,467 | |
| 假定轉換限制性股票 | 784 | | | 955 | | | 924 | |
| 假定結算遠期銷售協議 | 480 | | | 1,213 | | | 11,675 | |
| 已發行普通股的稀釋加權平均股份 | 1,015,777 | | | 879,676 | | | 577,066 | |
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註(續)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位為千，每股數據除外) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 基本信息： | | | | | |
| 普通股股東應佔淨收益 | $ | 2,513,540 | | | $ | 1,117,635 | | | $ | 1,013,851 | |
| 加權平均普通股流通股 | 1,014,513 | | | 877,508 | | | 564,467 | |
| 基本每股收益 | $ | 2.48 | | | $ | 1.27 | | | $ | 1.80 | |
| | | | | | |
| 稀釋： | | | | | |
| 普通股股東應佔淨收益 | $ | 2,513,540 | | | $ | 1,117,635 | | | $ | 1,013,851 | |
| 已發行普通股的稀釋加權平均股份 | 1,015,777 | | | 879,676 | | | 577,066 | |
| 稀釋每股收益 | $ | 2.47 | | | $ | 1.27 | | | $ | 1.76 | |
單位收益
以下部分介紹了Vici OP的基本單位收益和稀釋後EPU、我們的經營夥伴關係以及直屬母公司和100Vici LP的%權益持有人。Vici LP的利益不以單位表示。然而，鑑於Vici OP具有單位所有權結構，且Vici OP的財務信息與Vici LP的財務信息基本相同，我們選擇展示Vici OP的EPU。基本EPU的計算方法是將可歸因於合夥人資本的淨收入除以該期間未償還單位的加權平均數量。根據Vici OP有限責任公司協議，對於在Vici發行的每一股普通股，Vici OP發行一個相應的單位。因此，攤薄後的EPU反映因發行潛在攤薄的VICI股票而產生的所有潛在攤薄單位的額外攤薄，例如期權、未歸屬的限制性股票獎勵、未歸屬的基於業績的限制性股票單位獎勵以及我們將在結算該等攤薄證券未償還期間VICI的任何未平倉遠期銷售協議時發行的單位。在結算維信的任何未完成遠期銷售協議時可發行的單位反映在結算前未償還期間使用庫存股方法計算的稀釋每股收益中。根據這一方法，用於計算攤薄EPU的單位數量被視為超出結算前期間任何未完成遠期銷售協議項下的單位實物結算時將發行的單位數量，超出我們可使用實物結算時的應收收益(基於緊接結算前的調整遠期銷售價格)在市場上購買的VICI普通股股份數量(基於結算前期間的平均市場價格)。在Vici根據尚未完成的遠期銷售協議實物結算Vici普通股後，交付Vici普通股導致Vici OP已發行單位的數量增加，從而稀釋到EPU。
下表將計算基本EPU時使用的未償還加權平均單位與計算稀釋EPU時使用的未償還加權平均單位進行核對：
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 單位的釐定： | | | | | |
| 加權平均未完成單位 | 1,026,745 | | | 885,786 | | | 564,467 | |
| VICI限制性股票的假設轉換 | 784 | | | 955 | | | 924 | |
| 假設結算Vici遠期銷售協議 | 480 | | | 1,213 | | | 11,675 | |
| 攤薄加權平均未償還單位 | 1,028,008 | | | 887,953 | | | 577,066 | |
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註(續)
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位為千，每股數據除外) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 基本信息： | | | | | |
| 合夥人應佔淨收益 | $ | 2,535,066 | | | $ | 1,118,471 | | | $ | 1,008,534 | |
| 加權平均未完成單位 | 1,026,745 | | | 885,786 | | | 564,467 | |
| 基礎EPU | $ | 2.47 | | | $ | 1.26 | | | $ | 1.79 | |
| | | | | | |
| 稀釋： | | | | | |
| 合夥人應佔淨收益 | $ | 2,535,066 | | | $ | 1,118,471 | | | $ | 1,008,534 | |
| 攤薄加權平均未償還單位 | 1,028,008 | | | 887,953 | | | 577,066 | |
| 稀釋EPU | $ | 2.47 | | | $ | 1.26 | | | $ | 1.75 | |
注：13-基於股票的薪酬
《2017年度股權激勵計劃》(以下簡稱《計劃》)旨在為我們的董事和員工提供長期股權薪酬。它由董事會的薪酬委員會管理。該計劃下的獎勵可授予以下合計項目12,750,000發行形式為：(A)激勵性股票期權、(B)非限制性股票期權、(C)股票增值權、(D)股利等價權、(E)限制性股票、(F)限制性股票單位或(G)非限制性股票。此外，該計劃限制了在任何一個日曆年度內可授予任何員工或董事的普通股總數。2023年12月31日，10,202,301普通股股份仍可供我們根據該計劃作為股權獎勵發行。
基於時間的限制性股票
於截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司授予約203,000, 384,000，以及172,000根據該計劃，限制性股票的股份分別受基於服務的歸屬限制。這種受限的基於時間的股票獎勵在以下服務期限內按年按比例授予一至三年。已授予的股份數量是根據10-日成交量加權平均價，使用10緊接授權日之前的交易日。
基於業績的限制性股票單位
於截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度內，本公司授予235,000, 336,000，以及188,000基於業績的限制性股票單位，分別處於計劃下的目標業績水平，受基於特定絕對和相對股東總回報目標的歸屬限制三年制演出期。我們使用蒙特卡羅模擬(風險中性方法)來確定根據獎勵可能獲得和歸屬的股票數量，因為這些獎勵被視為具有市場條件。蒙特卡洛模擬中使用的無風險利率假設是基於0.2% - 4.5%，預期價格波動率為30.0% - 35.0%。預期價格波動率是根據歷史波動率和隱含波動率計算得出的。
下表詳細説明瞭在操作報表中記為一般費用和管理費用的基於庫存的報酬費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 基於股票的薪酬費用 | $ | 15,536 | | | $ | 12,986 | | | $ | 9,371 | |
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註(續)
下表詳細介紹了我們的激勵股票和基於時間的限制性股票以及基於業績的限制性股票單位的活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 激勵與基於時間的限制性股票 | | 基於業績的限制性股票單位 |
| (單位為千，每股數據除外) | 庫存 | | 加權平均授予日期公允價值 | | 股票單位 | | 加權平均授予日期公允價值 |
截至2020年12月31日 | 324,865 | | | $ | 23.34 | | | 530,440 | | | $ | 20.35 | |
| 授與 | 176,023 | | | 18.79 | | | 318,312 | | | 16.85 | |
| 既得 | (177,120) | | | 19.19 | | | (220,084) | | | 18.39 | |
| 被沒收 | (23,737) | | | 19.58 | | | (40,534) | | | 18.39 | |
| 取消 | — | | | — | | | — | | | — | |
截至2021年12月31日的未償還款項 | 300,031 | | | 24.72 | | | 588,134 | | | 19.32 | |
| 授與 | 389,715 | | | 28.84 | | | 489,207 | | | 27.03 | |
| 既得 | (167,465) | | | 25.91 | | | (227,166) | | | 22.68 | |
| 被沒收 | (14,942) | | | 25.46 | | | (80,586) | | | 22.68 | |
| 取消 | — | | | — | | | — | | | — | |
截至2022年12月31日的未償還款項 | 507,339 | | | 27.47 | | | 769,589 | | | 22.88 | |
| 授與 | 209,901 | | | 28.22 | | | 474,867 | | | 28.59 | |
| 既得 | (211,887) | | | 28.13 | | | (363,267) | | | 19.90 | |
| 被沒收 | (32,718) | | | 28.44 | | | (115,607) | | | 19.90 | |
| 取消 | — | | | — | | | — | | | — | |
截至2023年12月31日的未償還款項 | 472,635 | | | $ | 27.44 | | | 765,582 | | | $ | 28.28 | |
截至2023年12月31日，有1美元18.2根據該計劃，與非既得股票補償安排有關的未確認補償費用為100萬美元。這一成本預計將在加權平均期間內確認1.6好幾年了。
注14-所得税
出於美國聯邦所得税的目的，我們以房地產投資信託基金的形式開展業務。美國聯邦所得税法一般要求房地產投資信託基金每年至少分配其應納税所得額的90%以上，而不考慮支付的股息扣除和不包括淨資本利得，並按照正常的企業所得税税率納税，如果每年分配的金額少於。100其應納税所得額的30%。我們打算滿足這些要求，因此，除TRS業務外，我們通常不需要繳納聯邦所得税。
Vici Golf的運營(由四高爾夫球場業務)由TRS以及我們在北美和英國各州和市政當局運營的某些其他子公司持有，需繳納各種地方、州和/或聯邦所得税。因此，我們就該等司法管轄區的所得税撥備，包括當期及遞延部分。我們使用資產負債法來計提所得税，這要求我們的所得税支出反映用於財務報告的資產或負債的賬面價值與所得税之間的臨時差異所產生的預期未來税收後果。
我們的所得税支出(福利)的構成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (單位：千) | 當前 | | 延期 | | 總計 | | 當前 | | 延期 | | 總計 | | 當前 | | 延期 | | 總計 |
| 美國聯邦儲備委員會 | $ | 1,755 | | | $ | 129 | | | $ | 1,884 | | | $ | 1,758 | | | $ | 469 | | | $ | 2,227 | | | $ | 1,066 | | | $ | 358 | | | $ | 1,424 | |
| 美國州立大學 | 2,481 | | | 13 | | | 2,494 | | | 658 | | | (9) | | | 649 | | | 1,475 | | | (12) | | | 1,463 | |
| 外國 | 49 | | | (10,568) | | | (10,519) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 所得税支出(福利) | $ | 4,285 | | | $ | (10,426) | | | $ | (6,141) | | | $ | 2,416 | | | $ | 460 | | | $ | 2,876 | | | $ | 2,541 | | | $ | 346 | | | $ | 2,887 | |
目錄表
Vici Properties Inc.和Vici Property L.P.
合併財務報表附註(續)
在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，產生很大一部分遞延税項資產和遞延税項負債的臨時差異的淨影響為：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 遞延税項資產： | | | |
| | | |
| CECL津貼--外商投資 | $ | 13,777 | | | $ | — | |
| 租賃責任 | 2,255 | | | 2310 | |
| 應計項目、準備金和其他 | 222 | | | 221 | |
| 累計平移調整 | 726 | | | — | |
| 遞延税項資產總額 | 16,980 | | | 2,531 | |
| 遞延税項負債： | | | |
| 固定資產--外商投資 | (5,080) | | | — | |
| 土地、建築物和設備，淨值 | (4,728) | | | (4,560) | |
| 使用權資產 | (2,255) | | | (2,310) | |
| 遞延税項負債總額 | (12,063) | | | (6,870) | |
| 遞延税項淨資產(負債) | $ | 4,917 | | | $ | (4,339) | |
下表將我們的有效所得税税率與歷史的聯邦法定税率21截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (千美元) | 金額 | | 百分比 | | 金額 | | 百分比 | | 金額 | | 百分比 |
| 按法定税率計算的聯邦所得税支出 | $ | 526,579 | | | 21.0 | % | | $ | 239,220 | | | 21.0 | % | | $ | 215,469 | | | 21.0 | % |
| 不繳納聯邦所得税的REIT收入 | (524,791) | | | (20.9) | | | (237,069) | | | (20.8) | | | (214,037) | | | (20.9) | |
| 應納税子公司的税前收益 | 1,788 | | | 0.1 | | | 2,151 | | | 0.2 | | | 1,432 | | | 0.1 | |
| 扣除聯邦福利後的州所得税 | 2,474 | | | 0.1 | | | 648 | | | 0.1 | | | 1,444 | | | 0.1 | |
| 外國所得税 | (10,519) | | | (0.4) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 不可扣除的費用和其他 | 116 | | | — | | | 77 | | | — | | | 11 | | | — | |
| 所得税撥備(受益於) | $ | (6,141) | | | (0.2) | % | | $ | 2,876 | | | 0.3 | % | | $ | 2,887 | | | 0.2 | % |
我們宣佈股息為#美元。1.610, $1.500及$1.380分別於截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度每股普通股。就美國聯邦所得税而言，截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度分配予股東的股息部分特徵如下：
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| (每股$) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 普通股息 | $ | 1.4500 | | | $ | 1.5787 | | | $ | 0.7108 | |
第199A條派息(1) | $ | 1.4265 | | | $ | 1.5787 | | | $ | 0.7108 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 非股利分配 | $ | 0.0263 | | | $ | — | | | $ | 0.6392 | |
____________________
(1)這些金額是普通股息金額的子集，幷包括在普通股息金額中。
截至2023年12月31日，我們的NOL為$151.6由我們的房地產投資信託基金產生的100萬美元，將於2029年到期，除非我們在到期前使用它們。
截至2023年12月31日，2020年、2021年和2022年納税年度仍需接受聯邦、州和地方税務機關的審查。2023年税務年度的税務申報尚未提交，一旦提交，將接受税務機關為期三年的審查。
