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SummitHotelMembers美國-公認會計準則：關聯方成員2021-01-012021-12-310001668397MEDP：租賃房地產成員SRT：首席執行官執行官員成員2023-03-310001668397MEDP：租賃房地產成員SRT：首席執行官執行官員成員2023-01-012023-03-31MEDP：續訂選項0001668397MEDP：租賃房地產成員SRT：首席執行官執行官員成員Medp:DirectCostsAndSellingGeneralAndAdministrativeMember2023-01-012023-12-310001668397MEDP：租賃房地產成員SRT：首席執行官執行官員成員Medp:DirectCostsAndSellingGeneralAndAdministrativeMember2022-01-012022-12-310001668397MEDP：租賃房地產成員SRT：首席執行官執行官員成員Medp:DirectCostsAndSellingGeneralAndAdministrativeMember2021-01-012021-12-310001668397MEDP：租賃房地產成員SRT：首席執行官執行官員成員2023-12-310001668397MEDP：租賃房地產成員SRT：首席執行官執行官員成員2022-12-310001668397MEDP：租賃房地產成員Medp:ChiefExecutiveOfficerAndImmediateFamilyMemberMEDP：OfficeSpaceMember美國-公認會計準則：關聯方成員2023-01-012023-12-310001668397MEDP：租賃房地產成員Medp:ChiefExecutiveOfficerAndImmediateFamilyMemberMEDP：OfficeSpaceMember美國-公認會計準則：關聯方成員2023-12-310001668397MEDP：租賃房地產成員Medp:ChiefExecutiveOfficerAndImmediateFamilyMemberMedp:DirectCostsAndSellingGeneralAndAdministrativeMemberMEDP：OfficeSpaceMember美國-公認會計準則：關聯方成員2021-01-012021-12-310001668397MEDP：租賃房地產成員Medp:ChiefExecutiveOfficerAndImmediateFamilyMemberMedp:DirectCostsAndSellingGeneralAndAdministrativeMemberMEDP：OfficeSpaceMember美國-公認會計準則：關聯方成員2022-01-012022-12-310001668397MEDP：租賃房地產成員Medp:ChiefExecutiveOfficerAndImmediateFamilyMemberMedp:DirectCostsAndSellingGeneralAndAdministrativeMemberMEDP：OfficeSpaceMember美國-公認會計準則：關聯方成員2023-01-012023-12-310001668397MEDP：租賃房地產成員Medp:ChiefExecutiveOfficerAndImmediateFamilyMemberMEDP：OfficeSpaceMember美國-公認會計準則：關聯方成員2022-12-310001668397MEDP：租賃房地產成員Medp:ChiefExecutiveOfficerAndImmediateFamilyMember美國-GAAP：BuildingMembers美國-公認會計準則：關聯方成員2023-01-012023-12-31MEDP：協議MEDP：建築0001668397MEDP：租賃房地產成員Medp:ChiefExecutiveOfficerAndImmediateFamilyMember美國-GAAP：BuildingMembers美國-公認會計準則：關聯方成員2023-12-310001668397MEDP：租賃房地產成員Medp:ChiefExecutiveOfficerAndImmediateFamilyMemberMedp:DirectCostsAndSellingGeneralAndAdministrativeMember美國-GAAP：BuildingMembers美國-公認會計準則：關聯方成員2023-01-012023-12-310001668397MEDP：租賃房地產成員Medp:ChiefExecutiveOfficerAndImmediateFamilyMemberMedp:DirectCostsAndSellingGeneralAndAdministrativeMember美國-GAAP：BuildingMembers美國-公認會計準則：關聯方成員2022-01-012022-12-310001668397MEDP：租賃房地產成員Medp:ChiefExecutiveOfficerAndImmediateFamilyMemberMedp:DirectCostsAndSellingGeneralAndAdministrativeMember美國-GAAP：BuildingMembers美國-公認會計準則：關聯方成員2021-01-012021-12-310001668397MEDP：租賃房地產成員Medp:ChiefExecutiveOfficerAndImmediateFamilyMember美國-GAAP：BuildingMembers美國-公認會計準則：關聯方成員2022-12-310001668397SRT：首席執行官執行官員成員MEDP：旅遊服務成員2023-01-012023-12-310001668397SRT：首席執行官執行官員成員MEDP：旅遊服務成員2022-01-012022-12-310001668397SRT：首席執行官執行官員成員MEDP：旅遊服務成員2021-01-012021-12-310001668397MEDP：旅遊服務成員美國-公認會計準則：關聯方成員2023-12-310001668397MEDP：旅遊服務成員美國-公認會計準則：關聯方成員2022-12-310001668397MEDP：RevenueNetMember美國-公認會計準則：地理集中度風險成員國家：美國2023-01-012023-12-310001668397MEDP：RevenueNetMember美國-公認會計準則：地理集中度風險成員國家：美國2022-01-012022-12-310001668397MEDP：RevenueNetMember美國-公認會計準則：地理集中度風險成員國家：美國2021-01-012021-12-310001668397國家：美國2023-12-310001668397國家：美國2022-12-310001668397國家：BE2023-12-310001668397國家：BE2022-12-310001668397MEDP：其他歐洲國家/地區成員2023-12-310001668397MEDP：其他歐洲國家/地區成員2022-12-310001668397SRT：歐洲成員2023-12-310001668397SRT：歐洲成員2022-12-310001668397SRT：亞洲太平洋地區成員2023-12-310001668397SRT：亞洲太平洋地區成員2022-12-310001668397MEDP：其他國家/地區成員2023-12-310001668397MEDP：其他國家/地區成員2022-12-310001668397MEDP：腫瘤學成員2023-01-012023-12-310001668397MEDP：腫瘤學成員2022-01-012022-12-310001668397MEDP：腫瘤學成員2021-01-012021-12-310001668397MEDP：其他成員2023-01-012023-12-310001668397MEDP：其他成員2022-01-012022-12-310001668397MEDP：其他成員2021-01-012021-12-310001668397MEDP：代謝成員2023-01-012023-12-310001668397MEDP：代謝成員2022-01-012022-12-310001668397MEDP：代謝成員2021-01-012021-12-310001668397MEDP：心臟病學成員2023-01-012023-12-310001668397MEDP：心臟病學成員2022-01-012022-12-310001668397MEDP：心臟病學成員2021-01-012021-12-310001668397MEDP：防病毒和抗感染成員2023-01-012023-12-310001668397MEDP：防病毒和抗感染成員2022-01-012022-12-310001668397MEDP：防病毒和抗感染成員2021-01-012021-12-310001668397MEDP：中央神經系統成員2023-01-012023-12-310001668397MEDP：中央神經系統成員2022-01-012022-12-310001668397MEDP：中央神經系統成員2021-01-012021-12-310001668397MEDP：RevenueNetMember2023-01-012023-12-310001668397MEDP：RevenueNetMember2022-01-012022-12-310001668397MEDP：RevenueNetMember2021-01-012021-12-3100016683972023-10-012023-12-310001668397medp：AugustJTroendleMembermedp：與MPIattedOnNov142023會員2023-10-012023-12-310001668397medp：AugustJTroendleMembermedp：與MPIattedOnNov142023會員2023-12-310001668397medp：與MPIattedOnNov152023會員medp：AugustJTroendleMember2023-10-012023-12-310001668397medp：與MPIattedOnNov152023會員medp：AugustJTroendleMember2023-12-310001668397medp：AugustJTroendleMembermedp：TradingqualityWithMPIlistedOnNov172023會員2023-10-012023-12-310001668397medp：AugustJTroendleMembermedp：TradingqualityWithMPIlistedOnNov172023會員2023-12-310001668397medp：AugustJTroendleMembermedp：TradingqualityWithMPItitedOnNov202023會員2023-10-012023-12-310001668397medp：AugustJTroendleMembermedp：TradingqualityWithMPItitedOnNov202023會員2023-12-310001668397medp：AugustJTroendleMembermedp：與MPIattedOnNov212023會員2023-10-012023-12-310001668397medp：AugustJTroendleMembermedp：與MPIattedOnNov212023會員2023-12-310001668397medp：AugustJTroendleMemberMedp:TradingArrangementWithMPIAdoptedOnNov272023Member2023-10-012023-12-310001668397medp：AugustJTroendleMemberMedp:TradingArrangementWithMPIAdoptedOnNov272023Member2023-12-310001668397medp：AugustJTroendleMemberMedp:TradingArrangementWithMPIAdoptedOnNov292023Member2023-10-012023-12-310001668397medp：AugustJTroendleMemberMedp:TradingArrangementWithMPIAdoptedOnNov292023Member2023-12-310001668397MEDP：SusanE.BurwigMembers2023-10-012023-12-310001668397MEDP：SusanE.BurwigMembers2023-12-310001668397medp：AugustJTroendleMember2023-10-012023-12-31

目錄表

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

________________________________________________________________________________________________________

表格10-K

________________________________________________________________________________________________________

(標記一)

x			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止12月31日, 2023

或

o			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

對於從日本到日本的過渡期，日本將繼續向日本過渡，日本將繼續。

委託文件編號：001-37856

________________________________________________________________________________________________________

Medace控股公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

________________________________________________________________________________________________________

特拉華州			32-0434904
(述明或其他司法管轄權 公司或組織)			(税務局僱主 識別號碼)

梅佩斯大道5375號, 辛辛那提, 噢45227

(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

(513) 579-9911

(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

每個班級的標題			交易代碼			註冊的每個交易所的名稱
普通股面值0.01美元			MEDP			納斯達克全球精選市場

根據該法第12(G)條登記的證券：無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是x不是o

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是o 不是x

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是x不是o

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是x不是o

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器

x

加速文件管理器

o

非加速文件服務器

o

規模較小的報告公司

o

新興成長型公司

o

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。x

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。o

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。o

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是o不是x

根據2023年6月30日，也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日在納斯達克全球精選市場上報告的收盤價，註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值約為$5.6十億美元。就此計算而言，登記人的每名行政人員董事持有的普通股股份，以及據登記人所知擁有附表13D所述尚未行使投票權的10%或以上的每一人所持有的普通股，均已被剔除，因為該等人士是聯屬公司。

註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。

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目錄表

班級						流通股數量
普通股面值0.01美元						30,759,281截至2024年2月9日的已發行股票

以引用方式併入的文件

註冊人將向美國證券交易委員會提交的與2024年股東年會有關的最終委託書的部分在此以引用的方式併入本年度報告的第三部分，表格10-K在本文所述的範圍內。

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目錄表

Medace控股公司及附屬公司

表格10-K的年報

截至2023年12月31日的財政年度

目錄

項目 數						頁碼
			第一部分			5
1.			業務			5
1A.			風險因素			11
1B.			未解決的員工意見			28
1C.			網絡安全			28
2.			屬性			29
3.			法律訴訟			29
4.			煤礦安全信息披露			29
			第II部			30
5.			註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券			30
6.			已保留			31
7.			管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析			31
7A.			關於市場風險的定量和定性披露			41
8.			財務報表和補充數據			43
9.			會計與財務信息披露的變更與分歧			75
9A.			控制和程序			75
9B.			其他信息			75
9C.			關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露			77
			第三部分			78
10.			董事、高管與公司治理			78
11.			高管薪酬			78
12.			某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項			78
13.			某些關係和相關交易，以及董事的獨立性			78
14.			首席會計師費用及服務			79
			第四部分			80
15.			展品和財務報表附表			80
16.			表格10-K摘要			80
			展品索引			81
			簽名			83

- 2 -

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目錄表

前瞻性陳述

這份Form 10-K年度報告包含前瞻性陳述。我們打算將這類前瞻性陳述納入1933年《證券法》第27A節和1934年《證券交易法》第21E節中有關前瞻性陳述的安全港條款。除有關歷史事實的陳述外，本文中包含的所有陳述，包括但不限於關於我們的經營結果的陳述；財務狀況和業績；流動性和我們為業務運營和計劃提供資金的能力；資本支出和償債義務；業務戰略、計劃和目標，包括與營銷、收購和擴大業務相關的戰略、計劃和目標；產品批准和計劃；行業趨勢；一般經濟狀況，包括可能影響我們經營利潤率的通脹、利率和其他定價壓力；對消費者行為和趨勢的預期；我們的文化和經營理念；人力資源管理；與客户的安排和向客户提供服務；轉換積壓；股息政策；法律程序；以及我們未來行動的目標，都是前瞻性陳述。“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“看到”、“將會”、“將會”、“目標”、“可能”、“機會”、“可能”、“可能”、“展望”、“可能”、“趨勢”、“可能”、“驅動力”、“希望”、“潛力”、“項目，“預測”和類似的表述都是為了識別前瞻性陳述。然而，沒有這些話並不意味着一份聲明不具有前瞻性。前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和財務趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和財務趨勢可能會影響我們的財務狀況、運營結果、業務戰略、短期和長期業務運營和目標，以及財務需求。任何前瞻性陳述都只在發表之日起發表。這些前瞻性陳述受到固有的不確定性、風險、環境變化和其他難以預測的重要因素的影響。此外，我們的經營環境競爭激烈，瞬息萬變，不時會出現新的風險。我們的管理層無法預測所有風險，也無法評估所有重要因素對我們業務的影響，或任何因素或這些因素的組合可能導致實際結果與我們可能做出的任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。鑑於這些風險、不確定性和假設，所討論的前瞻性事件和情況可能不會發生，我們的財務狀況和實際結果可能與前瞻性陳述中預期或暗示的情況大不相同。換句話説，這些陳述並不是對未來業績的保證，本質上涉及一系列難以預測的風險和不確定性。因此，我們告誡您不要依賴這些前瞻性陳述。一些可能導致實際結果與我們的預期不同的重要因素包括地區、國家或全球政治、經濟、商業、競爭、市場和監管條件，以及本年度報告中的其他重要因素，這些因素包括在本年度報告10-K表中的“第1A項風險因素”、“第7項管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及“第7A項關於市場風險的定量和定性披露”。我們通過這些警告性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。除非適用法律要求，我們不打算公開更新或修改本文中包含的任何前瞻性陳述，無論是由於任何新信息、未來事件、情況變化或其他原因。有關本公司業務風險的進一步討論，請參閲本年度報告表格10-K第I部分的“第1A項風險因素”。

網站和社交媒體信息披露

我們使用我們的網站(www.medpace.com)和我們的公司Facebook、YouTube、LinkedIn、Vimeo和Instagram賬户作為分發公司信息的渠道。我們通過這些渠道發佈的信息可能被認為是重要的。因此，投資者除了關注我們的新聞稿、證券交易委員會或美國證券交易委員會、備案文件、公開電話會議和網絡廣播外，還應該關注這些渠道。然而，我們網站和社交媒體渠道的內容不是本報告的一部分。

商標

我們擁有或有權使用本Form 10-K年度報告中提到的各種商標，其中包括Medace、ClinTrak和Intellipace及其各自的徽標。僅為方便起見，我們可能會在本年度報告中以Form 10-K形式引用商標，但不包括商標和®符號。此類引用並不意味着我們不會在法律允許的最大範圍內主張我們的商標權。本年度報告中以Form 10-K形式出現的其他商標均為其各自所有者的財產。

市場和行業信息

本年度報告中使用的10-K表格中的市場數據是基於管理層對該行業的瞭解和對管理層的誠信估計。這裏提出的所有管理層的估計都是基於行業來源，包括分析師報告和管理層的知識。我們還在可獲得的範圍內，依賴管理層對若干來源準備的獨立行業調查和出版物以及其他可公開獲得的信息的審查。我們對本Form 10-K年度報告中的所有披露負責，雖然我們相信本Form 10-K年度報告中使用的每一份出版物、研究和調查都是由可靠的來源準備的，但我們沒有獨立核實來自第三方來源的市場和行業數據。

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目錄表

本10-K表格年度報告中使用的所有市場數據都涉及一些假設和限制，請注意不要對這些估計給予過度的重視。雖然我們認為本年度報告中包含的估計市場地位、市場機會和市場規模信息總體上是可靠的，但這些信息部分來自管理層的估計和信念，具有內在的不確定性和不準確性，並且尚未得到任何獨立來源的驗證。由於各種因素，包括本年報表格10-K第一部分“第1A項風險因素”及本年報表格10-K其他部分所述的因素，對我們未來表現及我們經營所在行業未來表現的預測、假設及估計必然存在高度不確定性及風險。該等因素及其他因素可能導致結果與我們的估計及信念以及獨立人士編制的估計所表達者有重大差異。請參閲上文“前瞻性陳述”。

詞彙表

我們對本報告中出現的以下術語定義如下：

“大型製藥公司。”大型製藥公司代表着全球處方藥銷售額排名前20位的製藥公司，這是由評估有限公司通過EvaluatePharma©分類的。

“中型生物製藥公司。”中型生物製藥公司代表的是銷售額至少為2.5億美元的生物製藥公司，根據公開獲得的數據和管理層的知識，這些公司沒有被評估有限公司通過EvaluatePharma©列為前20名的製藥公司。

“小型生物製藥公司。”根據公開的數據和管理層的知識，小型生物製藥公司代表的是銷售額低於2.5億美元的生物製藥公司。

“第一階段。”第一階段試驗通常在健康人身上進行，有時也在患者身上進行，通常涉及20到100名受試者，時間從幾個月到幾年不等。這些試驗旨在確定候選臨牀產品的基本安全性、劑量耐受性、吸收、新陳代謝、分佈和排泄，與增加劑量相關的副作用，以及如果可能的話，有效性的早期證據。如果試驗確定了候選臨牀產品的基本安全性和新陳代謝，則通常啟動第二階段試驗。

“第二階段。”第二階段試驗是在臨牀候選產品打算治療的疾病或狀況的有限人羣中進行的。這些試驗通常測試數百名患者，平均持續一到兩年。第二階段試驗通常旨在確定可能的不良反應和安全風險，初步評估候選臨牀產品對特定目標疾病或條件的療效，並確定劑量耐受性、最佳劑量和劑量計劃。II期試驗有時分為兩個階段：IIa期試驗通常評估候選臨牀產品的劑量反應，而IIb階段試驗通常評估候選臨牀產品在規定劑量下的療效。如果第二階段試驗表明候選臨牀產品可能是安全有效的，則通常啟動第三階段試驗。

“第三階段。”與第一階段和第二階段試驗相比，第三階段試驗在更大、更多樣化的患者羣體中評估臨牀候選產品，並在多個地理分散的地點進行。平均而言，這一階段持續一到四年。根據規模和複雜性，第三階段CRO合同可能包括多個連續試驗。在這一階段，臨牀候選產品的總體收益/風險比和產品批准的基礎都是確定的。如果候選臨牀產品成功完成第三階段，贊助商可以提交新藥申請或NDA或生物製品許可證申請，以供美國食品和藥物管理局(FDA)批准，或提交類似的上市授權申請，供非美國監管機構批准。

“第四階段。”第四階段或“批准後”試驗旨在監測藥物的長期風險和益處，分析不同的劑量水平，評估目標人羣中的不同安全性和有效性參數，或證實營銷聲明。第四階段試驗通常招收數千名患者，持續6個月至數年。FDA可能要求第四階段測試和監測計劃，以監測已商業化的批准藥物的效果，FDA有權根據上市後計劃的結果，阻止或限制產品的進一步銷售。

- 4 -

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目錄表

第一部分

項目1.業務

概述

按收入計算，我們是世界領先的臨牀合同研究機構之一，專注於向生物技術、製藥和醫療器械行業提供科學驅動的外包臨牀開發服務。我們的使命是加速全球安全有效的醫療療法的發展。我們通過以提供全方位服務的I-IV階段臨牀開發服務和我們的治療專業知識為中心的紀律嚴明的運營模式，將自己與競爭對手區分開來。我們相信，這一結合將為我們的客户及時、經濟地提供臨牀開發服務。我們相信，我們是中小型生物製藥公司的首選合作伙伴，因為我們有能力始終如一地利用我們全面服務、訓練有素的運營模式，為客户提供及時和高質量的結果。因此，我們的業務戰略旨在繼續擴大我們在不斷增長的I-IV期CRO市場的市場份額，我們在所有主要治療領域進行臨牀試驗，特別是在腫瘤學、代謝學、心臟病學、抗病毒和抗感染(AVAI)和中樞神經系統(CNS)方面。

我們的收入：市場和臨牀開發服務

在一種新藥可以商業化之前，它通常必須經過廣泛的臨牀前和臨牀測試以及監管審查，以驗證安全性和有效性。CRO為I-IV期臨牀試驗提供全面的產品開發服務。這些臨牀試驗被分成不同的階段，以便徹底評估產品。我們通過在廣泛的治療領域提供全套服務來創造收入，支持從第一階段到第四階段的整個臨牀開發過程。

醫學部：我們的 醫療部由治療指導人員組成，他們為研究設計和規劃提供戰略指導，培訓操作人員，與主要研究人員合作，提供醫療監測並與監管機構會面。

臨牀試驗管理：我們的臨牀試驗經理（CTM）團隊領導研究執行的各個方面，並推動職能團隊成員的問責制。我們的CTM使用ClinTrak，這是我們專有的臨牀試驗信息管理系統，與我們的標準操作程序（SOP）集成，允許CTM訪問實時研究指標。

數據驅動的可行性我們的專業可行性研究團隊的臨牀專家分析特定的方案，使用許多數據源來確定最適合研究的國家和地點。

學習創業：我們的全球研究啟動工作人員開展試驗啟動活動，包括向獨立機構審查委員會（IRB）、倫理委員會和美國境外主管部門提交研究文件。我們的研究啟動團隊包括專職預算和法律助理，以確保集中談判和執行研究中心合同。

病人招募和留住: 我們通過提供可滿足臨牀項目需求的戰略解決方案來應對患者招募和保留的複雜性。我們的患者招募和保留部門識別患者的激勵因素和任何潛在的障礙，以加入並留在臨牀研究中。

臨牀監測：我們的臨牀研究助理或CRA提供現場管理服務，包括內部、現場和虛擬監測。他們對當地法規和法律的瞭解，除了良好的臨牀實踐(GCP)和國際協調人用藥品註冊技術要求理事會(ICH)的指南，確保了合規性和數據質量。CRAS向全球矩陣結構報告，並在個性化課程中接受全面的動手培訓，該課程包括內部和外地培訓，並輔之以臨牀研究部門的核心輪換和持續的針對研究的培訓。

基於風險的監控：我們支持採用全面的監查方法，以確保充分保護人類受試者的權利、福利和安全以及研究的質量和完整性。這種方法

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側重於預防和緩解重要和可能的風險，是用於管理研究的總體監測的一部分。

監管事務：我們提供專業的戰略、運營和戰術監管指導，並在藥物和生物製劑開發過程的每個階段為全球監管機構創建全面的、有科學依據的監管合規文件。

醫學寫作：醫學作者與我們的醫學專家、生物統計學家和研究團隊的其他成員密切合作，根據法規指南制定研究方案、臨牀和統計研究報告以及綜合提交文件。

生物識別和數據科學： 我們提供在支持監管提交的臨牀試驗期間收集的高質量數據，包括供FDA批准的NDA或生物製品許可證申請，或供非美國監管機構批准的類似營銷授權申請。我們的數據科學團隊為臨牀試驗數據的收集、組織、驗證、分析和質量控制制定了詳細的規範。我們的生物統計學家提供試驗設計諮詢、統計方法建議、編程專業知識和報告準確性。

藥物警戒：我們的安全和藥物警戒小組收集、評估、分析和報告安全信息。我們提供全球不良事件管理、醫生評審的安全敍述撰寫和定製安全監控。

核心實驗室：我們的核心實驗室服務包括成像服務和心血管核心實驗室服務。我們與參與研究的主要學術和臨牀機構的成像專家合作，利用集成到ClinTrak中的相同軟件和工作站在安全環境中提供圖像讀取，從而實現快速週轉和監督。我們的心血管核心實驗室提供最先進的標準化心電服務和數據分析。

中心實驗室：我們的中心實驗室在四個地點開展業務，包括俄亥俄州辛辛那提、比利時魯汶、上海、中國和新加坡。中心實驗室在專門的深奧檢測方面擁有長期的核心競爭力，除了標準的分析產品外，還包括療效的生物標記物。我們還提供生物信息庫服務，為全面的樣本生命週期管理提供解決方案，以及在基因組水平上檢測致病事件(包括病毒載量和病毒脱落)的分子和基因測試。

生物分析實驗室。我們的生物分析實驗室位於俄亥俄州辛辛那提的臨牀研究園區。生物分析實驗室遵循FDA和歐洲藥品管理局(EMA)的指導方針，在符合良好實驗室操作規範的環境下工作，提供方法轉移、開發、驗證、樣本分析和代謝物篩選以及臨牀前和臨牀生物樣本的鑑定，擁有開發專有、高度科學性、深奧和敏感的小分子和大分子測試的專業知識。

診所：我們的診所在正常健康志願者、特殊人羣和患者羣體中進行各種疾病的研究，位於我們位於俄亥俄州辛辛那提的臨牀研究園區。

質量保證：我們的質量保證團隊與研究團隊密切合作，確保遵守協議、SOP和監管指南，最終保護研究對象的安全以及研究數據的完整性和有效性。我們的質量保證團隊還提供監管培訓、內部系統審核、SOP監督、託管審核和監管檢查等服務，並代表我們的客户對關鍵供應商和調查地點進行第三方審核。

顧客

我們擁有多元化、定位誘人的客户羣，其中包括小型生物製藥公司、中型生物製藥公司和大型製藥公司。

我們過去和將來可能會與我們的客户或其他藥品、生物或醫療器械公司達成協議，通過對我們的客户或其他藥品進行戰略投資來承擔付款風險。

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向客户或其他公司提供靈活的付款條件或費用融資，或在試行時達成其他風險分擔安排。

關於我們的淨新業務獎勵和積壓的討論，見項目7。本年度報告表格10-K第二部分“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--新業務淨獲獎和積壓”。

銷售和市場營銷

我們僱傭了一支綜合的銷售和營銷團隊，向生物技術、製藥和醫療設備公司銷售我們的服務。該團隊由專業的業務開發代表組成，專注於通過諮詢和戰略銷售方法從新客户和現有客户那裏獲得業務。當我們第一次與潛在客户接洽時，我們從銷售過程開始就嵌入了我們的醫療和科學專家。

作為我們銷售戰略的一部分，我們的團隊專注於客户細分模型。我們的團隊瞄準並吸引客户進入我們的目標市場，將客户特徵與治療契合度相匹配，並保持全方位服務外包的思維模式。我們有組織、有紀律的方法促進了強大的客户評估，這導致銷售團隊更加關注銷售團隊，管理銷售隊伍的有效性，並創建一個營銷和銷售都在相同指導原則下運作的流程。

我們與我們的客户協作諮詢，並幫助他們及時完成臨牀試驗和計劃，部分原因是我們在臨牀試驗過程中聘請了我們的治療專家、監管事務專家和運營團隊。然後，我們的銷售團隊能夠採用預先討論的研究設計、監管計劃和執行計劃，並將其貫徹到提案中，並在一對一的客户討論和最終的CRO評估中提供最終概念。

我們的營銷團隊支持三個關鍵領域的業務開發職能，通過定製活動和網站開發來提高品牌知名度，通過市場研究和商業情報分析來進行會議規劃和引導。我們所有的銷售和營銷數據都存儲在第三方客户關係管理工具中，該工具為我們提供了制定銷售規劃和銷售管理決策所需的分析。

競爭

我們主要與其他全方位服務的CRO以及生物製藥公司內部研發(R&D)部門提供的服務競爭。我們的主要CRO競爭對手包括IQVIA Holdings Inc.、ICON Plc、PPD，Inc.(現為賽默飛世爾的一部分)、Fortrea，Inc.以及許多專業和地區性CRO。

我們通常根據許多因素進行競爭，包括特定治療領域的經驗、員工和服務的質量、可靠性、提供的服務範圍、迅速招募主要研究人員和患者參與研究的能力、組織和管理大規模全球臨牀試驗的能力、具有戰略意義的設施的全球存在、完成速度、價格和總體價值。我們相信，我們在這些因素上與我們的競爭對手進行了有效的競爭，特別是因為我們的全方位服務運營模式、我們在製藥開發領域最大、最複雜和增長最快的領域的深厚治療專業知識、我們的全球平臺以及我們經驗豐富和盡職盡責的管理團隊。

CRO行業仍然支離破碎，有數百家規模較小、專注於狹隘的服務提供商，以及少數具有全球能力的全方位服務公司。我們認為，其他公司成為提供廣泛服務和產品的全球提供商存在重大障礙，包括開發強大治療領域所需的成本和經驗、管理複雜臨牀項目的專業知識、支持大型全球項目的基礎設施、提供高質量服務的能力以及在多個司法管轄區準備監管提交文件所需的專業知識。

政府監管

藥物、生物製品和醫療器械的發展

藥物、生物製品和醫療器械的開發在美國和其他國家受到高度監管。我們的服務受到各種監管要求的約束，旨在確保臨牀前和臨牀試驗過程的質量和完整性。在美國，除了批准程序以及隨後的製造、安全、標籤、儲存、記錄保存和營銷外，FDA還擁有監管這些活動的主要權力。

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產品，這是我們對客户的責任。在準備向監管機構提交藥物的上市申請之前，候選藥物通常必須在臨牀試驗中進行嚴格的測試。在美國，這些試驗必須按照《聯邦食品、藥品和化粧品法》及其實施條例以及其他聯邦和州的要求進行，這些要求要求在批准前以某些方式對藥物進行測試和研究。FDA在生物製品和醫療器械的臨牀試驗方面具有類似的權力和要求。在美國開始人體臨牀試驗之前，臨牀候選產品的製造商或申辦者必須向FDA提交研究性新藥申請（IND），其中包括臨牀前試驗的結果，製造商信息和其他分析數據。對於產品開發期間進行的每項後續臨牀試驗，也必須單獨提交現有IND。每項臨牀試驗都必須按照有效的IND進行。我們進行的每項人體臨牀試驗都受到IRB的監督，IRB是一個獨立的委員會，具有審查、批准和監測IRB負責的臨牀試驗的監管權力。FDA和IRB會收到每個臨牀試驗階段的進展報告，如果給患者帶來不合理的風險或試驗設計不足以滿足其既定目標，則可能要求修改、暫停或終止臨牀試驗。此外，有關某些臨牀試驗的信息必須在聯邦政府網站www.clinicaltrials.gov上公開。

在美國，GCP規定管理臨牀試驗的設計、進行、性能、監測、審計、記錄、分析和報告。為了遵守GCP和其他要求，除其他事項外，我們必須：

•遵守關於挑選合格的主要研究人員和臨牀研究地點的具體要求；

•從主要調查員那裏獲得具體的書面承諾；

•獲得IRB對臨牀試驗的審查和批准，並由獨立的審查委員會或倫理委員會監督；

•獲得監管機構的同意，開始臨牀試驗；

•在患者參與臨牀試驗之前，核實是否獲得了適當的患者知情同意；

•確保對臨牀試驗期間使用藥物或生物製劑引起的不良反應進行醫學評估並及時報告；

•監控數據的有效性和準確性；

•監測臨牀研究地點的藥物或生物責任；以及

•核實主要研究人員和臨牀試驗工作人員保存記錄和報告，並允許適當的政府當局訪問數據進行審查。

在美國境外進行的臨牀試驗應遵守試驗所在國的法律法規。這些法律和法規可能與FDA管理的法律和法規以及關於保護患者安全和隱私以及控制臨牀試驗藥物、醫療器械或其他臨牀試驗材料的其他法律和法規相似，也可能不相似。在歐盟內部，這些要求由EMA執行，各成員國的要求可能略有不同。在英國，臨牀試驗由藥品和保健產品管理局（MHRA）監管。在加拿大，臨牀試驗由加拿大衞生部保健產品和食品處以及省級法規監管。類似的要求也適用於其他司法管轄區，包括歐盟以外的國家以及我們開展業務或我們的客户可能打算申請上市許可的亞洲和拉丁美洲國家。在美國境外進行的臨牀試驗也可能受到FDA的監管，如果臨牀試驗是根據IND或試驗用器械豁免進行的，則候選產品將尋求FDA的批准或許可。此外，臨牀試驗申辦者遵循ICH E6指南作為GCP的原則。

臨牀試驗客户和進行臨牀試驗的各方共同承擔責任，以確保滿足所有適用的法律和法規要求。我們在進行臨牀試驗時經常履行的許多職能直接使我們受制於法規(例如，遵守GCP)，在某些情況下，我們將承擔法律和監管責任，要麼通過將義務從我們的臨牀試驗客户轉移給我們，要麼作為我們某些臨牀試驗客户的當地法律代表。如果我們不遵守這些要求，我們可能會受到監管行動的影響。不遵守某些規定也可能導致正在進行的研究的終止和在臨牀試驗期間收集的數據不合格。例如，違反GCP可能導致發出警告信、暫停或終止臨牀試驗、FDA拒絕批准臨牀試驗或營銷申請或撤回此類申請、禁令、扣押研究產品、民事處罰、刑事起訴或禁止協助提交新藥申請，具體取決於違規的性質和涉及的產品類型。

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我們監控我們的臨牀試驗，以測試是否符合美國和我們開展業務的外國司法管轄區的適用法律和法規。我們採用了旨在滿足法規要求的SOP，並將其作為控制和提高臨牀試驗質量的機制。在美國，我們的程序是為了確保符合GCP和相關要求而制定的。

健康信息隱私

個人健康信息的保密性，包括臨牀試驗期間收集的患者特定信息，在美國和其他國家受到嚴格監管。美國衞生與公眾服務部已根據1996年《健康保險流通與責任法案》頒佈了規則，該法案經2009年《經濟和臨牀健康信息技術法案》及其實施條例修訂，包括《隱私和安全規則》，或統稱為《健康保險責任法案》，用於管理個人可識別醫療信息的使用、處理和披露。這些條例還規定了行使個人權利的程序和允許的健康信息去識別化方法。HIPAA適用於“覆蓋實體”，包括某些類型的醫療保健提供者，以及訪問受保護健康信息的覆蓋實體的服務提供者，稱為“商業夥伴”。我們的兩家子公司Medpace Clinical Pharmacology，LLC和C-MARC，LLC是受HIPAA保護的實體。此外，與我們一起參與臨牀試驗的許多研究者也直接受HIPAA的約束。在某些情況下，我們可能被視為所涵蓋實體調查員的業務夥伴，並且我們已與一些調查員簽署了業務夥伴協議。如果我們被確定為商業夥伴，我們將對任何違反受保護的健康信息和其他違反HIPAA的行為直接負責。我們還根據與相關實體簽署的任何業務合作協議承擔合同責任。此外，我們亦須遵守我們經營所在司法管轄區的隱私法例，包括歐盟的隱私法例，即有關個人數據保護及自由流動的95/46/EC隱私指令，自2018年初起，該指令已被《一般數據保護條例》取代。

健康產業安排

臨牀前和臨牀試驗的進行可能受到旨在防止濫用政府醫療保健計劃資金的法律法規的約束。在美國，這些法律包括《虛假申報法》，它禁止提交或導致提交虛假陳述或不正當的政府醫療計劃付款；以及《反回扣法規》，它禁止支付、提出付款或接受付款，目的是誘導轉介聯邦醫療計劃涵蓋的服務或項目。違反這些法律法規的，可能會受到行政、民事和刑事處罰。

環境監管與責任

在我們開展業務的國家，我們遵守與保護環境、人類健康和安全有關的各種法律和法規，包括管理和處置危險物質和廢物、清理受污染場地和維護安全工作場所的法律和法規。我們的業務包括使用、產生和處置危險材料和醫療廢物。在未來，我們可能會根據環境法規和法規為我們擁有或運營的場所造成的污染(包括此類場所的先前所有者或經營者造成的污染)、危險物質的非現場處置以及因暴露於我們的經營中的危險物質而造成的人身傷害或財產損失承擔責任。我們相信，我們一直並正在嚴格遵守所有適用的環境法律和法規，我們目前不承擔任何可合理預期會對我們的業務、運營結果或財務狀況造成重大損害的環境要求下的責任。

知識產權

我們在開展業務時開發和使用許多專有方法、分析、系統、技術和其他知識產權。我們依靠保密政策、保密協議和其他合同安排來保護我們的商業祕密，並依靠版權和商標法來保護其他知識產權。我們已經在美國和一些外國獲得或申請了商標和版權保護。我們的材料商標包括MedPace和ClinTrak。雖然商標註冊的期限因國家而異，但只要商標在使用中和/或其註冊得到適當維護，只要沒有被發現成為通用商標，一般都可以無限期續展。

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人力資本

截至2023年12月31日，我們在42個國家和地區擁有約5900名員工。截至2022年和2021年12月31日，我們分別擁有約5,200名和4,500名員工。我們的員工是我們最重要的資產，我們認識到通過為員工提供具有競爭力的福利作為其整體薪酬和福利方案的一部分來激勵和獎勵員工的重要性。我們已經制定了全面的福利方案，在提供質量和價值的同時，滿足我們勞動力的多樣化需求，並滿足當地市場的要求和期望。

吸引、培養、留住和提升MedPace各級人才是維持我們的有機增長和繼續我們的使命的關鍵組成部分。我們努力保持一種多元化和包容性的文化，在這種文化中，來自各種背景的人都可以為我們的業務增長和成功做出充分的貢獻。因此，我們致力於維持一個尊重的工作環境，為所有個人提供平等機會和公平待遇，不分性別、種族、膚色、信仰、宗教、家庭狀況、年齡、民族血統或血統、身體或精神殘疾、醫療條件、退伍軍人身份、公民身份、性取向、性別認同或任何其他受保護羣體地位。反歧視、反騷擾和反報復政策適用於所有員工，並在MedPace行為準則中有所規定。所有員工都有責任遵守Medace行為準則，該準則構成了我們的人事和道德政策和實踐的基礎。

我們在本組織各級僱用和發展婦女方面有着良好的記錄。我們全球約67%的員工是女性，佔董事管理層及以上職位的65%和51%。此外，在我們在美國的員工中，大約21%是非白人，包括16%的管理層。我們的所有美國員工都不受特定於我們公司的集體談判協議的保護。

我們對合規、人員、安全、社區和環境的承諾在我們網站Investor.medpace.com投資者關係部分發布的2023-2024年企業責任報告中得到了進一步描述。該報告不是本Form 10-K年度報告的一部分。

招聘和留用

我們業務的成功取決於我們吸引和留住合格的專業、科學和技術人員的能力。美國和全球僱主之間對技能人才的競爭程度很高，尤其是那些擁有博士、醫學博士或同等學位或培訓的人。我們相信，我們的品牌認知度和我們的跨國業務是吸引合格候選人的優勢。我們還相信，我們參與的廣泛的臨牀試驗使我們能夠為臨牀研究人員提供廣泛的經驗。我們對員工的招聘、培訓和發展採取了紀律嚴明的集中方法，我們相信，我們已經並將繼續培養強大的員工忠誠度。留住有經驗的員工對於保持我們的增長和我們的高質量服務是非常重要的。

隨着我們的員工不斷髮展知識和技能，這些知識和技能將有助於更廣泛的MedPace使命和業務成功，我們相信通過補償和非補償認可來獎勵出色的業績。我們有一個穩健的職業發展道路和薪酬結構，承認組織所有級別的相關業績和發展。在2022年新填補的384個管理層職位中，約54%的職位由我們的內部人才管道填補。

發展

我們有識別有才華的人並培訓他們在我們紀律嚴明的運營模式中脱穎而出的歷史。專門的培訓和開發團隊專注於創建、促進和評估跨職能領域的培訓計劃的成功。我們投資開發和實施了全球學習管理系統，該系統普遍用於記錄法規遵從性、教師指導培訓課程的出勤率、提供在線培訓內容、代理教師在線考試以及促進其他培訓活動。

安全問題

安全是MedPace公司使命的核心。我們有一個健全的工傷和疾病事故報告程序，我們的實驗室操作遵循所有額外的健康和安全要求。我們的設施配備了門禁系統，以維護我們的同事和公司資產以及關鍵辦公室的現場安全人員的適當物理安全。除了人身安全，我們還制定了急救計劃和培訓，

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心肺復甦術和消防員進行安全疏散。我們為極低的事故率感到自豪，並繼續致力於不斷監測校園和政策相關的措施，以進一步降低我們員工的風險。

責任和保險

如果我們的客户沒有按照商定的協議和合同進行適當的臨牀試驗，我們可能要對他們負責。如果我們未能按照商定的程序進行適當的臨牀試驗，我們可能不得不自費重複臨牀試驗或特定部分的服務，向客户償還服務費用和/或支付額外的損害賠償。

在我們的第一階段診所，我們研究藥物對健康志願者的影響。此外，在我們的臨牀業務中，我們代表我們的客户與提供專業服務的醫生簽訂合同，包括向臨牀試驗參與者提供被測試物質的管理，他們中的許多人病情嚴重，由於他們參與試驗以外的其他因素，他們面臨着進一步患病或死亡的巨大風險。因此，我們可能被要求對因臨牀試驗引起的身體傷害、死亡、疼痛和痛苦、財團損失或其他人身傷害索賠和醫療費用承擔責任。此外，我們有時會聘請進行臨牀試驗所需的供應商提供服務，例如實驗室或醫療診斷專家。由於這些供應商是作為分包商聘用的，我們對他們的表現負責，如果分包商沒有按照合同中規定的方式履行，我們可能要承擔損害賠償責任。

為了減少我們的潛在責任，並作為GCP法規的要求，需要每位志願者和患者的知情同意。此外，我們的客户為我們所有與服務相關的合同提供合同賠償。然而，這些賠償通常不能保護我們免受我們自己的某些行為，例如涉及疏忽或不當行為的行為。我們持有保險，旨在為與我們的運營和我們的普通賠償義務相關的普通風險提供保險，我們認為這是我們行業的慣例。如果我們被要求支付賠償金或產生與索賠相關的辯護費用，則我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到損害，該索賠不合理，超出賠償範圍，或者賠償（儘管適用）未根據其條款兑現。

可用信息

我們須遵守《交易法》的信息要求，並根據該要求向美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)提交報告，包括年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。在我們向美國證券交易委員會提交報告或向其提交報告後，我們將在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上免費獲取我們的年度報告(Form 10-K)、季度報告(Form 10-Q)、當前的Form 8-K報告和我們年度股東大會的委託書，以及對這些報告的任何修訂，以及我們內部人士提交的第16條報告。我們的網站地址是http://www.medpace.com，，我們的投資者關係網站是Investor.Medpace.com。我們網站上的信息並不包含在此作為參考。美國證券交易委員會維護一個互聯網網站(http://www.sec.gov))，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息。

第1A項。風險因素

投資我們的普通股涉及很高的風險。您應仔細考慮以下所述的風險和不確定性，以及本報告中包含的其他信息。以下任何風險的發生都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和未來前景產生重大不利影響。在這種情況下，我們普通股的市場價格可能會下跌。我們目前沒有預料到或我們目前認為無關緊要的其他事件也可能影響我們的業務、前景、財務狀況和經營結果。

風險因素摘要

下面總結了使我們的普通股投資具有風險的最重大風險。

商業和經濟風險

•我們合同的潛在損失、延遲或不續簽，或者我們的客户不為我們所提供的服務付款，都可能對我們的業績產生不利影響。

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•按照我們的歷史轉換率，我們的積壓可能無法轉換為淨收入。

•我們的經營業績歷來在財政季度和年度之間波動，未來可能會繼續波動，這可能會對我們股票的市場價格產生不利影響。

•如果我們既不能提高運營成本的效率，也不能以快於支出的速度增長收入，那麼由於定價壓力或其他壓力，我們的運營利潤率可能會下降。

•我們的客户或治療區域集中可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的不利影響。

•如果我們壓低固定費用合同的價格或超支成本估計，我們將承擔財務風險，而我們的財務業績也可能因未能獲得變更單審批或變更單記錄延遲而受到不利影響。

•我們的業務及營運可能於未來受到流行病、大流行病或廣泛的公共衞生危機的影響。

•如果我們不能成功地執行我們的增長戰略或有效地管理我們的增長，我們的運營結果或財務狀況可能會受到不利影響。

•如果我們無法招募合適的研究人員併為客户的臨牀試驗招募患者，我們的臨牀開發業務可能會受到影響。

•如果第三方未能向我們提供關鍵支持服務，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流或聲譽產生重大不利影響。

•公司目前或未來對客户業務或產品的投資可能會對我們的財務業績產生負面影響。

•機器學習和產生式人工智能(“AI”)的持續發展和使用，包括人類對人工智能的監督不足或缺乏監控日常運營中人工智能使用的控制和程序所產生的風險，以及與缺乏對人工智能工具的投資有關的未來潛在競爭劣勢，可能會對我們的財務業績產生負面影響。

技術和網絡安全風險

•我們的業務依賴於我們的信息系統的持續有效性和可用性，包括我們用來向客户提供服務的信息系統，如ClinTrak，這些系統的故障可能會嚴重限制我們的運營。

•如果與我們的服務相關的機密信息的安全遭到破壞或以其他方式受到未經授權的訪問，我們的聲譽和業務可能會受到實質性損害。

國際風險

•我們的業務受到國際經濟、政治和其他風險的影響，這些風險可能會對我們的運營結果和財務狀況產生負面影響。

•由於我們業務的全球性，我們可能面臨《反海外腐敗法》和其他各種反腐敗法律的責任，任何關於我們違反這些法律的指控或確定都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。

行業風險

•生物製藥行業的外包趨勢以及總支出和研發預算的變化可能會對我們的經營業績和增長率產生不利影響。

•我們可能會受到醫療改革和潛在的額外監管改革的影響，這可能會對生物製藥行業產生不利影響，或者減少對我們服務的需求，或者對我們的盈利能力產生負面影響。

•生物製藥行業的整合可能會導致我們的收入減少。

•生物製藥行業有專利和其他知識產權訴訟的歷史，我們可能會捲入昂貴的知識產權訴訟。

•如果我們不跟上快速的技術變化，我們的服務可能會變得缺乏競爭力或過時。

•我們無法控制的情況可能導致CRO行業遭受聲譽或其他損害，從而可能導致整個行業對CRO服務的需求減少，這可能會損害我們的業務。

其他法律、監管、保險和税務風險

•如果我們未能按照合同要求、政府法規和道德考慮履行我們的服務，我們可能會受到重大成本或責任的影響，我們的聲譽可能會受到不利影響。

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•我們的一些服務涉及與臨牀試驗患者的直接互動以及I期臨牀設施的運營，這可能會產生潛在的責任，可能對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

•我們的臨牀開發服務可能會使我們承擔潛在的責任，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

•我們的業務涉及使用和處置危險物質和廢物，這可能會導致可能對我們的財務狀況產生不利影響的責任。

•我們擔任某些客户的法定代表人和/或數據代表人。

•我們的保險可能不包括我們的所有賠償義務和與我們的業務相關的其他責任。

•我們的有效所得税税率可能會波動，這可能會對我們的運營、收益和每股收益產生不利影響。

•如果我們不遵守聯邦、州和外國醫保法，包括欺詐和濫用法律，我們可能面臨鉅額處罰，我們的業務、運營結果、財務狀況和前景可能受到不利影響。

•有關保護個人數據的法律和法規可能會增加我們的責任風險或增加我們的成本，或者可能限制我們提供的服務。

•我們的業務可能會因1967年《臨牀實驗室改進法》和1988年《臨牀實驗室改進修正案》（CLIA）或其他國家的法律或法規的喪失或吊銷許可證或處以罰款或處罰，或對這些法律或法規的未來變更或解釋而受到損害，美國和我們運營實驗室的其他國家的州或地方機構。

•環境、社會和治理倡議可能會增加我們的成本，而不採取行動可能會損害我們的聲譽，並對我們的財務業績產生不利影響。

結構性和組織性風險

•我們的首席執行官兼創始人控制着我們大量的已發行普通股，他的利益可能與我們其他股東的利益不同或存在衝突。

•我們與相關人士進行的交易可能會增加利益衝突指控的風險，而此類指控可能會削弱我們從這些交易中實現預期利益的能力。

一般風險

•如果我們失去了關鍵人員的服務，或者無法招聘到有經驗的人員，我們的業務可能會受到不利影響。

•我們的運營可能會受到自然災害或其他災難性事件的影響。

商業和經濟風險

我們合同的潛在損失、延遲或不續簽，或者我們的客户不為我們所提供的服務付款，都可能對我們的業績產生不利影響。

我們經常遇到客户在正常業務過程中終止、取消和不續簽合同的情況，取消合同的數量和金額每年可能會有很大差異。

從授予臨牀試驗到簽訂合同之間的時間通常是幾個月，在新的商業合同簽訂之前，我們的客户可以在沒有通知的情況下取消合同。此外，一旦授予合同，我們的臨牀試驗服務的大多數客户可以在30天通知的情況下無故終止我們的合同。我們的客户可能會因為我們無法控制的各種原因而延遲、終止或縮小我們的合同範圍，包括但不限於：

•決定放棄或終止一項特定的臨牀試驗；

•缺乏可用資金、預算限制或優先事項不斷變化；

•監管當局採取的行動；

•法律的修改；

•生產問題導致被測藥品短缺的；

•被測試的藥物未能滿足安全要求或療效標準；

•意想不到或不受歡迎的臨牀結果；

•試驗中研究者招募或患者入組不足;

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目錄表

•由於一般經濟狀況、市場狀況或其他原因而決定縮減產品開發組合的規模；

•對我們的表現不滿意，包括提供的數據質量和我們滿足商定時間表的能力;

•將業務轉移給其他CRO或內部資源;

•產品上市後撤回;或

•關閉客户的生產設施

因此，合同終止、延遲和修改是我們業務的常規部分。在終止的情況下，我們的合同通常規定向我們支付截至終止時提供的服務費用和結束臨牀試驗的收尾活動費用，以及報銷所有不可取消的費用。這些付款可能不足以維持我們的利潤率或收回我們的成本，終止或不續約可能導致資源利用率降低，包括我們無法安排其他客户參與的人員。從歷史上看，取消和延遲對我們的經營業績產生了負面影響。

臨牀試驗的成本可能很高，在截至2023年12月31日的一年中，我們淨收入的78%和18%分別來自小型生物製藥公司和中型生物製藥公司，這兩家公司獲得資本的渠道可能有限。此外，在客户為我們的一些服務付費之前，我們會向他們提供服務。我們可能會為客户啟動臨牀試驗，而客户隨後不願或無法為完成試驗提供資金，這是有風險的。在這種情況下，儘管客户有能力或願意支付或以其他方式促進試驗的完成，我們可能在法律上或道德上有義務自費完成或結束試驗。

由於我們積壓的合同通常可以無故終止，我們不認為我們截至任何日期的積壓一定是未來結果的有意義的預測。此外，如果我們的客户取消、延遲或減少他們在我們與他們簽訂的合同下的承諾，我們可能無法實現我們積壓的合同承諾服務的全部好處。因此，一份大型合約的損失或延遲或多份合約的損失或延遲可能會對我們的淨收入和盈利能力產生不利影響。此外，我們合約的可終止性對我們的質量控制工作帶來更大壓力，因為我們的合約不僅可能因表現欠佳而被客户終止，而且任何有關終止亦可能影響我們從有關客户及其他人士取得未來合約的能力。

我們的積壓可能無法以我們的歷史轉換率轉換為淨收入。

積壓是指已經開始但尚未完成的淨新業務獎勵的預期未來淨收入。報告的積壓將根據新的業務獎勵、現有合同範圍的變化、取消、現有合同的收入確認以及非美元計價的積壓的外匯調整而波動。一旦項目開始工作，淨收入就會在項目持續時間內確認。項目可能會被客户終止或延遲，或由於我們無法控制的原因而被監管機構延遲。如果項目被推遲，我們淨收入的時間可能會受到不利影響。此外，在客户取消合同的情況下，我們通常有權獲得取消之前提供的服務和臨牀試驗結束活動的付款，以及所有不可取消的費用的補償。然而，通常情況下，如果允許的合同取消或隨後範圍的變化降低了合同價值，我們沒有合同權利獲得反映在我們積壓的未來淨收入的全部金額。我們積壓的項目的持續時間和相關的淨收入確認，通常從幾個月到幾年不等。我們的積壓可能不代表我們未來的淨收入，我們可能不會實現我們積壓中反映的所有預期的未來淨收入。許多因素可能會影響我們從積壓中實現淨收入，包括：

•項目的規模、複雜性和持續時間;

•項目的取消或延遲;以及

•項目實施過程中工作範圍的變化。

我們報告的積壓水平的波動也是由於我們可能在任何特定報告期內收到少數相對較大的項目，這些項目可能包括在我們的積壓中。由於這些大型項目，我們在該報告期內的積壓工作可能達到在隨後的報告期內無法維持的水平。此外，儘管積壓的增加通常會導致淨收入隨時間的增加，但在特定時間點積壓的增加不一定直接對應於任何特定時期的淨收入的增加，或者根本不對應。積壓合同產生淨收入的程度取決於許多因素，包括但不限於，

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目錄表

項目的交付與項目時間表、範圍變化、合同終止以及合同的性質、期限和複雜性之間存在着很大的差異，而且隨着時間的推移可能會有很大的差異。

隨着我們越來越多地爭奪和簽訂更具全球性的大型合同，我們無法保證我們的積壓工作將以多快的速度轉化為淨收入。這一轉換率的下降將意味着在合同上確認的淨收入的速度可能會慢於我們過去的經歷，這可能會影響我們的淨收入和季度和年度運營結果。由於各種原因，更大、更全球化的項目的收入確認可能比較小、不那麼全球化的項目慢，包括但不限於，從項目授予我們到實際執行合同之間的較長談判時間，以及獲得必要的監管批准的更長時間框架。此外，延遲的項目仍將積壓，不會以最初預期的速度產生收入。因此，積壓與已實現收入的關係是間接的，可能會隨着時間的推移而變化很大。

我們的經營業績歷來在財政季度和年度之間波動，未來可能會繼續波動，這可能會對我們股票的市場價格產生不利影響。

我們的經營業績在之前的幾個季度和幾年中一直在波動，可能會繼續在不同季度和年度之間有很大的差異，並受到各種因素的影響，例如：

•對可能影響合同價值並可能影響每個季度的新業務獎勵淨額和淨收入的範圍變化的合同修改時間；

•大額合同的開始、完成、執行、延期或終止；

•收入里程碑的記賬和確認的合同條款；

•正在進行的合同的進展和客户的留住；

•完成收購和其他活動的時間安排和相關費用；

•提供的服務組合在地域和服務類型方面的變化；

•客户糾紛或其他可能影響我們能夠確認的收入或我們相關應收賬款的可收回性的問題；

•匯率波動；

•採用財務會計準則委員會發布的會計準則更新;以及

•在未來項目之前提前招聘的時機和能力

我們任何特定季度或年度的經營業績不一定是未來業績的有意義的指標，我們季度或年度經營業績的波動可能會對我們普通股的市場價格和流動性產生負面影響。

如果我們既不能提高運營成本的效率，也不能以快於支出的速度增長收入，那麼由於定價壓力或其他壓力，我們的運營利潤率可能會下降。

從歷史上看，我們之所以能夠產生這樣的營業利潤率，是因為我們有紀律嚴明的全方位服務運營模式。然而，我們在競爭激烈的環境中運營，如果我們遇到更大的競爭定價壓力，或者通脹持續上升帶來的定價壓力，我們的運營利潤率可能會下降。此外，我們可能會調整我們的運營模式，以實現更高水平的增長或迴應投資者的需求。這樣的變化可能會導致營業利潤率下降。

我們的客户或治療領域集中可能對我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

儘管在截至2023年12月31日的一年中，我們沒有任何客户佔我們淨收入的10%或更多，但我們大約29.5%的淨收入來自我們的前十大客户。如果任何大客户減少或終止與我們的關係，我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流可能會受到重大不利影響。此外，我們現有或潛在客户羣的整合導致對重要細分市場的競爭加劇，可用的客户賬户減少。此外，在一個治療類別中為不同贊助商進行多個臨牀試驗，涉及類似的藥物、生物製品或醫療設備，如果部分或全部試驗因新的科學信息或影響產品類別的監管決定而終止，可能會對我們的業務產生不利影響。此外，即使這些試驗不終止，它們也可能相互競爭，從而限制我們未來的潛在收入。

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如果我們壓低固定費用合同的價格或超支成本估計，我們將承擔財務風險，而我們的財務業績也可能因未能獲得變更單審批或變更單記錄延遲而受到不利影響。

我們第一階段至第四階段的大部分合同都是固定費用合同。如果我們最初低估了合同價格或超出了成本估計，我們將承擔財務風險。此外，我們與客户的合同會受到變更訂單的影響，我們通常會遇到變更訂單，當我們執行的工作範圍需要從我們與客户的合同最初設想的範圍修改時就會發生變更訂單。例如，當關鍵試驗假設或參數發生變化、時間發生重大變化或人員配置需求發生變化時，可能會發生修改。此外，我們可能無法及時或根本無法成功談判更改範圍或更改訂單，這可能需要我們在收到任何額外收入之前產生成本支出。此外，根據美國公認會計原則，在我們從授權變更的客户那裏收到適當的文件之前，我們不能確認變更訂單預期的額外收入。然而，如果我們因預期收到文件而產生額外費用，我們必須將費用確認為已發生費用。此類定價過低、成本大幅超支或變更單記錄延遲可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響。

我們的業務和運營在未來可能會受到流行病、流行病或廣泛的公共衞生危機的影響。

流行病、大流行或大範圍的公共衞生危機可能會對我們的業務、運營和財務業績產生不利影響。這些因素可能會以各種方式對我們的業務產生不利影響，包括但不限於：美國和外國政府實施的旅行限制；在我們開展業務的國家/地區的業務關閉；患者登記和新的臨牀試驗啟動的延遲或挑戰；由於招募臨牀站點調查人員的困難和臨牀站點人員短缺而導致的臨牀站點啟動的挑戰；以及臨牀試驗站點監控等關鍵臨牀試驗活動的中斷。這些不良影響可能會影響研究參與者和臨牀站點，並限制我們有效提供臨牀試驗服務的能力。我們能夠與客户合作開發解決方案，以限制對臨牀試驗的幹擾，同時遵循所需的監管指南並保持質量，以確保研究參與者的健康和福祉，包括替代評估方法，如虛擬監測訪問。

儘管我們努力控制新冠肺炎或其他未來疫情(包括流行病、流行病或廣泛的公共衞生危機)對公司的影響，但這些疫情的最終影響仍取決於我們不知道或無法控制的因素，包括任何此類疫情的持續時間和嚴重程度，以及為遏制其傳播和減輕其相關公共衞生影響而採取的第三方行動。就新冠肺炎而言，變異的出現可能會在我們運營的地區和國家之間繼續發生，從而對我們的業務、運營和財務業績造成進一步的不利影響。

如果我們不能成功地執行我們的增長戰略或有效地管理我們的增長，我們的運營結果或財務狀況可能會受到不利影響。

我們的主要增長戰略包括：繼續投資於有機增長，繼續保持利潤率，進一步佔領高增長的臨牀開發市場，深化與我們核心客户羣的現有和發展新關係，以及吸引、發展和留住人才。儘管我們將努力實現這些目標，但我們可能沒有或沒有足夠的能力來實現我們的目標。此外，我們的服務可能得不到市場的認可，我們可能面臨更激烈的競爭。如果我們不能成功地繼續我們的有機增長，繼續保持我們的利潤率，增加我們對臨牀開發市場的把握，加深與我們核心客户部門的現有關係並發展新的關係，或者吸引、發展和留住人才，我們未來的業務、聲譽、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。我們增長的性質和速度帶來了與質量控制相關的風險，以及由於業績延遲或其他問題而引起的客户不滿。此外，海外業務還涉及吸收外國商業慣例差異、僱用和留住合格人員以及克服語言障礙的額外風險。如果不能有效地管理增長，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

如果我們無法招募合適的研究人員併為客户的臨牀試驗招募患者，我們的臨牀開發業務可能會受到影響。

招募研究人員和患者進行臨牀試驗對我們的業務至關重要。研究人員通常位於醫院、診所或其他地點，在臨牀試驗過程中監督患者對研究藥物、生物或設備的管理。患者通常包括來自進行臨牀試驗的社區的人。如果我們不能在一致的基礎上吸引合適和願意進行臨牀試驗的研究人員或患者，我們的臨牀開發業務可能會受到不利影響。例如，如果我們無法聘請研究人員按計劃進行臨牀試驗或招募足夠的患者參加臨牀試驗，我們可能需要花費額外的資金來獲得資源，或者被迫推遲或修改臨牀試驗計劃。這些

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目錄表

考慮可能會給我們帶來額外的成本，或以其他方式對臨牀試驗的進度產生不利影響，我們無法成功實現預期的開發時間表，甚至可能導致正在進行的臨牀試驗或產品開發的終止。

如果第三方未能向我們提供關鍵支持服務，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流或聲譽產生重大不利影響。

我們依賴第三方提供對我們業務至關重要的支持服務。此類支持服務包括但不限於實驗室服務、第三方運輸和旅行提供商、技術提供商、貨運代理和報關行、藥品倉庫和配送中心、參與臨牀試驗的患者的藥品供應商或合同製造商以及許可協議、維護合同或其他服務的提供商。此外，我們還依賴第三方CRO和其他合同臨牀人員在我們資源有限的地區提供臨牀服務，或在我們的內部員工無法滿足需求的情況下提供臨牀服務。任何該等第三方未能向我們提供足夠的關鍵支援服務，均可能對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流或聲譽造成重大不利影響。

公司目前或未來對客户業務或產品的投資可能會對我們的財務業績產生負面影響。

我們過去已經並可能在未來與我們的客户或其他藥品、生物或醫療器械公司達成安排，在這些安排中，我們通過對客户或其他製藥公司進行戰略投資、向客户或其他公司提供靈活的付款條款或費用融資、在試行時達成其他風險分擔安排或對公司進行直接股權投資來承擔財務風險。如果從任何此類財務安排中實現的金額少於我們根據與該等安排相關的合同下的服務或初始投資的價值，我們的財務業績將受到不利影響。

機器學習和產生式人工智能(“AI”)的持續發展和使用，包括人類對人工智能的監督不足或缺乏監控日常運營中人工智能使用的控制和程序所產生的風險，以及與缺乏對人工智能工具的投資有關的未來潛在競爭劣勢，可能會對我們的財務業績產生負面影響。

生產性人工智能技術的開發、採用和使用仍處於早期階段，公司或第三方開發人員或供應商的無效或不充分的人工智能開發或部署實踐可能會導致意想不到的後果。開發、測試和部署資源密集型人工智能系統可能需要額外的投資並增加我們的成本。此外，利用人工智能的系統或基礎設施中的任何延遲、中斷或故障都可能導致我們的產品延遲或出錯。

技術和網絡安全風險

我們的業務依賴於我們的信息系統的持續有效性和可用性，包括我們用來向客户提供服務的信息系統，如ClinTrak，這些系統的故障可能會嚴重限制我們的運營。

由於我們業務的全球性和我們對信息系統提供服務的依賴，我們打算更多地使用網絡和其他綜合信息系統來提供我們的服務。我們已經向某些客户提供與我們向他們提供的服務相關的訪問這種信息系統ClinTrak的權限。隨着我們信息系統的廣度和複雜性不斷增長，我們將越來越多地暴露在不斷髮展的信息系統的開發、整合和持續運行中所固有的風險，包括：

•數據中心、電信設施或其他關鍵基礎設施平臺中斷、損壞或故障；

•我們的關鍵應用系統或其相關硬件的入侵和安全漏洞、網絡攻擊以及其他故障或故障;以及

•系統開發和部署中的費用過高、延誤過多或其他缺陷。

任何這些風險的具體化都可能阻礙數據的處理、數據庫和服務的交付以及我們業務的日常管理，並可能導致專有、機密或其他數據的損壞、丟失或未經授權的披露。雖然我們已經制定了災難恢復計劃，但在系統發生故障時，這些計劃可能無法充分保護我們。儘管我們採取了任何預防措施，但火災、洪水、颶風、斷電、電信造成的破壞

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在我們的設施或備份我們數據中心的第三方提供商的設施中發生的故障、計算機病毒、信息系統入侵或安全漏洞以及類似事件可能會導致到我們服務器的數據流以及從我們的服務器到我們客户的數據流中斷。數據損壞或丟失可能會導致客户免費重複試用，但會給我們帶來巨大損失，或者導致合同終止或我們的聲譽受損。此外，監管當局可對出於監管目的使用電子記錄和簽名施加要求。例如，FDA在第21 CFR第11部分的規定確立了FDA將根據這些標準認為電子記錄和簽名是值得信賴的、可靠的，並且通常等同於紙質記錄和手寫簽名。任何不遵守這些監管要求的行為都可能影響我們的客户在我們的系統中依賴這些電子記錄中包含的數據的能力，或者導致FDA拒絕這些數據。此外，為了使我們的信息系統在未來繼續有效，我們需要定期升級我們的技術系統，並提高我們的能力，以跟上技術發展和我們作為一家公司的增長。系統增強的重大延遲或新系統或升級系統完成後性能不佳可能會損害我們的聲譽，損害我們的業務。如果我們不能有效地管理新技術系統的實施和適應，我們的業務也可能受到影響。我們已經與某些供應商簽訂了協議，提供系統開發和集成服務，為我們開發IT平臺或向我們授權IT平臺，以優化我們的業務流程。如果這些供應商未能按要求執行，或者在開發、實施和更新IT平臺方面出現重大延誤，我們的客户交付可能會受到影響，我們可能不得不在內部或與第三方進行大量的進一步投資，以實現我們的目標。此外，我們的進展可能會受到擁有現有或聲稱擁有專利的各方的限制，他們試圖阻止我們使用首選技術或向我們索要許可費。任何這樣的缺陷都可能需要我們在IT平臺上進行大量的進一步投資，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。

未經授權披露敏感或機密數據，無論是由於系統故障、入侵或違規，還是員工疏忽、欺詐或挪用，都可能損害我們的聲譽，並導致我們失去客户。同樣，未經授權訪問或通過我們的信息系統或我們為客户開發的信息系統，無論是我們的員工還是第三方，包括可能開發和部署病毒、蠕蟲或其他惡意軟件程序的計算機程序員和黑客的網絡攻擊，都可能導致負面宣傳、鉅額補救成本、法律責任和我們聲譽的損害，並可能對我們的運營結果產生實質性的不利影響。此外，我們的責任保險在類型或金額上可能不足以覆蓋我們對安全漏洞、網絡攻擊和其他相關違規行為的索賠。

如果與我們的服務相關的機密信息的安全遭到破壞或以其他方式受到未經授權的訪問，我們的聲譽和業務可能會受到實質性損害。

我們的服務要求我們收集、存儲、使用和傳輸大量機密信息，包括個人身份信息和其他關鍵數據。我們採用了一系列信息技術解決方案、控制、程序和流程，旨在保護我們的關鍵資產的機密性、完整性和可用性，包括我們的數據和信息技術系統。雖然我們採取了一系列措施來防範安全漏洞，並在數據泄露發生時將問題降至最低，但我們的信息技術系統和基礎設施可能會由於黑客的攻擊、入侵或入侵或其他情況(如員工或第三方服務提供商的錯誤或不當行為或技術故障)而容易受到損害、危害、中斷和關閉。與許多其他公司一樣，我們經常遇到未經授權訪問我們的系統和信息的嘗試，而且我們的許多員工都在遠程工作，這可能會為網絡犯罪分子利用漏洞創造更多機會。任何此類事件的發生，以及未能在這些事件發生時及時進行補救，都可能危及我們的系統，並且我們系統中存儲的信息可能被訪問、公開披露、丟失、被盜或損壞。任何此類情況都可能對我們吸引和維護客户的能力造成不利影響，導致我們遭受負面宣傳，並使我們面臨法律索賠和責任或監管處罰。此外，未經授權的各方可能會更改我們數據庫中的信息，這將對該信息的可靠性以及我們營銷和執行服務的能力產生不利影響。用於獲得未經授權的訪問或破壞系統的技術經常變化，不斷髮展，通常難以有效識別和反應。我們可能無法預測這些技術，也無法實施適當的預防或反應措施。我們的網絡保險承保範圍有限，可能不包括所有可能發生的事件，而且該保險受到免賠額和承保範圍的限制和排除。最近，其他公司發生的幾起高度公開的數據安全漏洞提高了消費者對這一問題的認識，並可能鼓勵個人或團體針對我們或我們的戰略合作伙伴或企業客户的系統。

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國際風險

我們的業務受到國際經濟、政治和其他風險的影響，這些風險可能對我們的經營業績和財務狀況產生負面影響。

我們在國外擁有重要的業務，包括但不限於歐洲、亞洲、南美、非洲和澳大利亞的國家，這些國家可能需要複雜的安排來根據全球合同為我們的客户提供服務。因此，我們在國際上開展業務所固有的風險增加，包括：

•在多個國家進行單一試驗是複雜的，一個國家的問題，如不遵守當地法規或限制，可能會影響其他國家的試驗進展，例如，限制進行試驗所需的數據量，導致合同延誤或可能取消，進而可能造成收入損失;

•美國或其他國家/地區可能制定立法或實施法規或其他限制，包括不利的勞動法規或税收政策，這可能對我們在這些國家/地區開展業務或從這些國家/地區獲得利潤的能力產生不利影響;

•某些外國國家的税率可能超過美國，外國收入可能受到預扣要求或徵收關税、外匯管制或其他限制，包括對匯回的限制;

•某些外國國家正在擴大或可能擴大其關於患者知情同意、臨牀試驗中的保護和補償以及隱私的監管框架，這可能會延遲或抑制我們在此類司法管轄區進行試驗的能力，或可能會實質性增加與在此類司法管轄區進行試驗相關的風險;

•某些外國正在擴大或可能擴大其管理國際貨幣交易，特別是跨境轉賬的銀行條例，這可能會抑制我們將資金轉移到管轄區或在管轄區內轉移的能力，妨礙我們向主要調查員、供應商和僱員支付費用的能力，從而影響我們在這些管轄區進行審判的能力;

•外國的監管或司法機構可能不會以我們習慣或合理預期的方式執行法律權利和承認業務程序;

•我們可能難以遵守外國的各種法律和法規，其中一些可能與美國的法律相沖突;

•可能違反現有或新通過的當地法律或反賄賂法律，如美國《反海外腐敗法》(FCPA)和2010年英國《反賄賂法》，可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果、現金流或聲譽造成重大不利影響；

•政治和經濟狀況的變化，包括通貨膨脹，可能導致我們經營的商業環境發生變化，以及外幣匯率的變化;

•外國政府可能會制定貨幣兑換管制措施，這可能會限制我們為運營提供資金的能力或大幅增加維持運營的成本;

•外國司法管轄區的客户可能有較長的付款週期，在外國司法管轄區收回應收款項可能更困難;以及

•自然災害、流行病或國際衝突，包括恐怖主義行為，可能會中斷我們的服務，危及我們的人員或導致項目延遲或試驗材料或結果丟失。

•歐洲、中東和亞洲的地緣政治問題可能會影響到我們可能需要招募患者參加臨牀試驗的外國國家，可能導致此類臨牀試驗被推遲或暫停，並可能影響運營。

這些風險和不確定性可能會對我們為客户執行大型全球項目的能力產生負面影響。此外，我們處理這些問題的能力可能會受到適用的美國法律和保護我們資產的需要的影響。此外，隨着我們進入並繼續瞄準亞洲、東歐和拉丁美洲等新興國家和地區的增長，我們可能更容易受到這些風險的影響，這些國家和地區可能面臨相對較高的政治不穩定、經濟動盪、犯罪、腐敗以及社會和種族動亂的風險，在許多情況下，由於缺乏獨立和經驗豐富的司法機構，以及當地法律如何適用和執行的不確定性，所有這些風險都加劇了。任何此類風險的實現都可能對我們的財務狀況、經營業績、現金流和聲譽產生不利影響。

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由於我們業務的全球性質，我們可能面臨《反海外腐敗法》和其他各種反腐敗法律規定的責任，任何關於我們違反這些法律的指控或決定都可能對我們的業務產生重大不利影響。

我們必須遵守《反海外腐敗法》、2010年英國《反賄賂法》以及其他美國和外國的反腐敗法律，這些法律禁止公司從事賄賂行為，包括腐敗或不正當地向外國官員和某些其他接收者提供、承諾或提供金錢或任何其他有價值的東西。此外，《反海外腐敗法》對上市公司和其他發行人規定了某些賬簿、記錄和會計控制義務。我們在世界各地經營業務，在這些地方，貪污可能很普遍，遵守反賄賂法可能與當地的習俗和慣例發生衝突。我們的全球業務面臨員工、顧問、銷售代理和其他業務合作伙伴在我們控制範圍之外或未經我們授權的情況下進行未經授權的付款或提供優惠的風險。我們的政策是實施保障措施（包括強制性培訓），禁止我們的員工和業務合作伙伴在我們的運營中採取這些做法。然而，無論這些保障措施如何，或由於監控這些保障措施的遵守情況，我們或某些其他方可能會在某個時候發現或收到某些員工、顧問、銷售代理或其他業務合作伙伴可能參與腐敗行為的信息，我們可能要對此負責。違反FCPA或其他外國反腐敗法律可能導致我們的財務報表重述或違規行為，以及嚴重的刑事或民事制裁，我們可能會承擔其他責任，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。在某些情況下，違反FCPA的公司可能會被美國政府禁止和/或失去其美國出口特權。反貪污法例或執法優先次序的變動亦可能導致合規要求及相關成本增加，從而對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。此外，美國或其他政府可能會要求我們對我們投資的公司或我們收購或將要收購的公司違反FCPA或其他反腐敗法律的行為承擔責任。

行業風險

生物製藥行業的外包趨勢以及總支出和研發預算的變化可能會對我們的經營業績和增長率產生不利影響。

我們的收入取決於研發支出水平、藥物開發管道的規模和生物製藥行業的外包趨勢，包括外包並在CRO之間進行競爭性投標的此類研發支出的金額。因此，影響生物製藥公司的經濟因素和行業趨勢也會影響我們的業務。例如，如果生物製藥公司未來獲得資本的能力變得更差，它們在未來可能會減少對我們服務的投入。此外，生物製藥公司繼續尋求與具有優惠定價條件的全球CRO進行長期戰略合作。我們的許多競爭對手都在尋求這些合作，而我們通常不會。如果我們的競爭對手能夠成功地參與這些合作，可能會減少我們本來可能佔據的生物製藥外包業務的份額。

此外，如果生物製藥行業減少臨牀試驗的外包，或者此類外包未能以預計或預期的速度增長，或者根本沒有增長，我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流可能會受到實質性和不利的影響。我們還可能受到生物製藥行業整合和其他因素的負面影響，這些因素可能會減緩我們客户的決策速度，導致現有項目的延遲或取消，導致整體研發支出減少或導致定價壓力增加。此外，如果我們的客户之一與正在使用我們的競爭對手之一的服務的公司合併，合併後的公司可能會決定使用該競爭對手或另一家提供商的服務。所有這些事件都可能對我們的業務、財務狀況、現金流或經營結果產生不利影響。

我們可能會受到醫療改革和潛在的額外監管改革的影響，這可能會對生物製藥行業產生不利影響，或者減少對我們服務的需求，或者對我們的盈利能力產生負面影響。

許多政府機構正在考慮或已經採取了各種醫療改革，並可能或正在進行的努力，以控制不斷增長的醫療成本，通過立法，法規和自願協議與醫療保健提供者和生物製藥公司，包括我們的許多客户。例如，2010年3月，經《衞生保健和教育協調法》修訂的《患者保護和平價醫療法案》，或統稱為《平價醫療法案》簽署成為法律，其中除其他外，隨着時間的推移擴大了醫療保險覆蓋範圍，實施了醫療行業成本控制措施，加強了針對醫療欺詐和濫用的補救措施，增加了醫療保健和醫療保險行業的新透明度要求，對藥品和醫療器械製造商徵收了新的税費，增加了對某些適用的藥品和器械製造商披露向醫生(包括主要調查人員)的付款的新要求，並實施了額外的醫療政策

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目錄表

改革，其中任何一項都可能對生物製藥行業產生重大影響。我們不能確定這些改革對我們業務的全部影響，也無法預測未來將通過什麼立法建議(如果有的話)。如果監管成本控制努力限制了新藥的盈利能力，我們的客户可能會減少他們的研發支出，這可能會減少他們外包給我們的業務。同樣，如果產品測試的監管要求在不同司法管轄區之間放鬆或統一，或者採用簡化的藥品審批程序，對我們服務的需求可能會減少。

政府機構還可以通過比現有法規更繁重的醫療保健立法或法規。例如，藥品安全監督委員會對產品安全的擔憂和建議可能會改變藥品的監管環境，而新的或更高的監管要求可能會增加我們的費用或限制我們提供某些服務的能力。此外，新的或更嚴格的監管要求可能會對我們的客户進行行業贊助的臨牀試驗的能力產生負面影響，這可能會減少對我們服務的需求。這些發展以及未來醫療政策和法規的不明確性造成了重大的不確定性，可能會對我們的業務、財務狀況、現金流或運營結果產生不利影響。

生物製藥行業的整合可能會導致我們的收入減少。

生物製藥和CRO行業目前正在經歷一個合併活動增加的時期。幾家大型生物製藥公司最近完成了合併和收購，這將把外包趨勢和研發支出整合到更少的公司中，許多大中型生物製藥公司一直在收購較小的生物製藥公司。由於這次和未來的整合，我們的客户多樣性可能會減少，我們的業務可能會受到不利影響。

生物製藥行業有專利和其他知識產權訴訟的歷史，我們可能會捲入昂貴的知識產權訴訟。

生物製藥行業有知識產權訴訟的歷史，這些訴訟在未來可能會繼續下去。因此，即使我們沒有不當行為，我們也可能面臨擁有類似業務流程專利的公司的專利侵權訴訟或其他指控侵犯其知識產權的訴訟。無論訴訟結果如何，與知識產權有關的法律訴訟都可能耗資巨大，耗費大量時間，並轉移管理層對其他業務問題的注意力。如果我們未能在針對我們的侵權訴訟中獲勝，我們可能需要支付鉅額賠償金，並且我們可能被要求停止侵權活動或獲得以不利條款使用技術的許可。此外，我們的客户可能同樣面臨知識產權訴訟，而為此類索賠辯護所產生的經濟和運營壓力可能會對此類客户資助或繼續進行我們正在進行的臨牀試驗的能力產生負面影響。

如果我們不跟上快速的技術變化，我們的服務可能會變得缺乏競爭力或過時。

生物製藥行業，尤其是藥物開發和臨牀研究，正經歷着快速的技術變革。我們目前的競爭對手或其他企業可能會開發出比我們目前或未來的技術和服務更有效或更具商業吸引力的技術或服務，或使其過時。如果我們的競爭對手引進了更先進的技術或服務，而我們又不能通過改進來保持競爭力，那麼我們的競爭地位就會受到損害。倘我們無法成功競爭，我們可能會失去客户或無法吸引新客户，這可能導致我們的收入減少，並對我們的財務狀況造成重大不利影響。

我們無法控制的情況可能導致CRO行業遭受聲譽或其他損害，從而可能導致整個行業對CRO服務的需求減少，這可能會損害我們的業務。

對我們服務的需求可能會受到我們客户對整個CRO行業的看法的影響。例如，其他CRO可能會從事可能使我們的客户不太願意與我們或任何CRO開展業務的行為。同樣，廣泛報道的臨牀試驗參與者受傷可能會導致對臨牀試驗活動的負面看法，從而對我們的行業產生不利影響。一個或多個CRO可能參與或未能發現瀆職行為，例如未充分監測研究中心，生成不準確的數據庫或分析，偽造患者記錄，執行不完整的實驗室工作，或採取其他可能降低客户對CRO行業信心的行動。因此，生物製藥公司將研發服務外包給CRO的意願可能會降低，我們的業務可能因此受到我們無法控制的事件的重大損害。

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其他法律、監管、保險和税務風險

如果我們未能按照合同要求、政府法規和道德考慮履行我們的服務，我們可能會受到重大成本或責任的影響，我們的聲譽可能會受到不利影響。

我們與生物製藥公司簽訂合同，提供廣泛的服務，幫助他們將新藥推向市場。我們的服務包括監測臨牀試驗、數據和實驗室分析、電子數據捕獲、患者招募和其他相關服務。這類服務很複雜，並受到合同要求、政府法規和道德方面的考慮。例如，我們在進行臨牀前研究和臨牀試驗方面的活動受到FDA和類似的外國監管機構的監管。在美國開始臨牀試驗之前，藥物會在臨牀前試驗中進行測試，這些試驗必須符合良好的實驗室規範和其他要求。申請者必須提交IND，該IND必須在人體臨牀測試開始之前生效。此外，對於每個提議參與臨牀試驗的醫學中心，必須有一個獨立的IRB來審查和批准臨牀試驗的方案。一旦啟動，必須根據適用的IND條件、相關IRBs的要求、聯邦食品、藥品和化粧品法及其實施條例(包括GCP)和其他要求進行臨牀試驗。我們還受到藥品監督管理局(DEA)的監管，該機構監管受控物質的分發、記錄保存、處理、安全和處置。如果我們沒有按照這些要求履行我們的服務，監管部門可能會對我們或我們的客户採取行動。此類行為可能包括禁制令或監管機構未能批准客户的產品上市、實施臨牀暫停或延遲、暫停或撤回批准、拒絕接受在臨牀試驗中收集的數據、吊銷執照、產品扣押或召回、運營限制、民事或刑事處罰或起訴、損害賠償或罰款。客户還可以就違反我們的合同義務向我們提出索賠，臨牀試驗中的患者和在這些試驗基礎上批准的藥物的患者可能會向我們提出人身傷害索賠。任何此類行動都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流或聲譽產生實質性的不利影響。

除其他事項外，如果發生下列情況，則可能產生此類後果：

不正當履行我們的服務。臨牀開發服務的性能是複雜和耗時的。例如，我們在進行臨牀試驗時可能會犯錯誤，可能會對試驗結果產生負面影響或使其失去作用，或導致試驗結果被不恰當地報告。如果試驗結果受到損害，我們可能會承擔鉅額費用或責任，這可能會對我們提供服務的能力產生不利影響，我們的聲譽也會受到損害。舉個例子：

•不遵守規定通常會導致正在進行的臨牀試驗終止或取消提交給監管當局的數據的資格；

•不遵守規定可能會危及特定試驗的數據，例如未能核實是否從患者那裏獲得了充分的知情同意，這可能要求我們根據合同條款重複試驗，而不會給客户帶來進一步的成本，但可能會給我們帶來巨大的成本；以及

•違反合同條款可能導致損害賠償責任或合同終止。

我們提供的與大型臨牀試驗相關的服務成本可能高達數千萬美元，雖然我們努力在合同上限制我們對此類風險的敞口，但如果我們的服務表現不當，可能會對我們的財務狀況產生重大不利影響，損害我們的聲譽，並導致受影響客户或其他現有客户或潛在客户取消當前合同，或無法從受影響客户或其他現有或潛在客户那裏獲得未來合同。

對客户的調查。我們的一個或多個客户不時會被監管機構或執法機構就其臨牀試驗、計劃或其藥品的營銷和銷售的監管合規性進行調查。在這些情況下，我們經常向客户提供有關正在調查的臨牀試驗、計劃或活動的服務，並要求我們迴應當局和機構的信息請求。我們的客户或監管機構可能會聲稱我們的服務執行不當，或者我們對臨牀試驗或計劃合規性負責，這存在風險。如果我們的客户或監管機構對我們提出此類索賠，我們可能面臨為我們的活動辯護的鉅額成本以及潛在的損害、罰款或處罰。此外，有關我們客户的臨牀試驗、計劃或產品合規性的負面宣傳可能會對我們的業務和聲譽產生不利影響。

客户資金不足，無法完成臨牀試驗。如上所述，臨牀試驗的成本可能高達數千萬美元。我們可能會為客户啟動臨牀試驗，然後客户變得不願意或無法資助完成試驗，這是有風險的。在這種情況下，儘管客户有能力或願意付款

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為了完成試驗或以其他方式促進試驗的完成，從道德上講，我們可能有義務自費完成或結束試驗。

交互式語音/Web響應服務故障。我們開發和維護自己的交互式語音/網絡響應系統，並使用第三方來運行。這些系統自動管理給定臨牀試驗中患者到不同治療部門的隨機分配，並調節研究藥物的供應。這些系統的設計、編程或驗證中的錯誤可能會導致不適當的患者分配或劑量，這可能會導致患者安全問題、試驗無效或向我們索賠責任。此外，與此類故障相關的負面宣傳可能會對我們的業務和聲譽產生不利影響。此外，隨機化中的錯誤可能需要我們重複試驗，而不會給我們的客户帶來進一步的成本，但會給我們帶來巨大的成本。

除了上述美國法律和法規外，我們還必須遵守我們開展業務的所有國家的法律，包括管理進行臨牀試驗的司法管轄區的法律。未能遵守適用的要求可能會使我們面臨與重新進行試驗相關的監管風險、責任和潛在成本，這可能會損害我們的聲譽，並對我們的經營業績產生不利影響。

我們的一些服務涉及與臨牀試驗患者的直接互動以及I期臨牀設施的運營，這可能會產生潛在的責任，可能對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們運營着一家進行第一階段臨牀試驗的設施，這通常包括在有限數量的個人身上測試研究藥物、生物或醫療設備，以評估其安全性、確定安全劑量範圍和確定副作用。如果未能按照FDA、DEA和其他適用法規運營此類設施和臨牀試驗，可能會導致我們的運營中斷。此外，我們還面臨與此類藥物、生物製品和醫療器械的管理以及醫療保健提供者的專業失職有關的不良事件的風險。我們還直接僱用護士和其他訓練有素的員工，他們幫助實施我們的臨牀試驗中涉及的測試，例如從受試者身上抽血。該等調查人員、護士或其他僱員的任何專業失職或疏忽，可能會在臨牀試驗中的受試者人身傷害或死亡的情況下對我們造成責任。這一責任，特別是如果它超出了我們可能擁有的任何賠償協議和保險範圍的限制，可能會對我們的財務狀況、運營結果和聲譽產生不利影響。

我們的臨牀開發服務可能會使我們承擔潛在的責任，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們的業務包括對臨牀試驗中的患者進行新藥、生物製品和醫療器械的測試。我們對臨牀試驗和開發過程的參與帶來了患者人身傷害或死亡的風險，尤其是那些患有危及生命的疾病的患者，這些患者是在測試期間或在監管部門批准後服用的產品出現不良反應而導致的。例如，我們未來可能會被個人起訴，聲稱他們因參與臨牀試驗而受到人身傷害，並根據各種法律理論向我們尋求損害賠償。如果我們被要求就超出我們與客户之間的賠償協議範圍的任何人身傷害索賠支付損害賠償或招致辯護費用，如果任何賠償協議沒有按照其條款履行，或者如果我們的責任超過任何適用的賠償限額或可用保險範圍，我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流或聲譽可能會受到實質性和不利的影響。我們也可能無法在未來以合理的費率為這些類型的風險獲得足夠的保險或賠償。

我們還與機構和醫生簽約，在進行臨牀試驗時，如果研究人員或研究人員在臨牀試驗過程中犯下錯誤或遺漏，導致試驗患者受到傷害，或者患者在臨牀試驗完成後受到延遲發病的傷害，並獲得監管部門的批准，可能會導致人身傷害或產品責任損害索賠，我們也會與機構和醫生簽約擔任臨牀試驗研究員。此外，如果研究人員從事欺詐性或疏忽行為，試驗數據可能會被泄露，這可能需要我們重複臨牀試驗，或者使我們承擔責任或採取監管行動。我們不認為我們對此類第三方調查人員提供的醫療服務負有法律責任，我們將積極為針對我們的任何索賠辯護。然而，我們可能會被發現對第三方調查人員和可能進行臨牀試驗的機構的行為負責。

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我們的業務涉及使用和處置危險物質和廢物，這可能會導致可能對我們的財務狀況產生不利影響的責任。

我們從事的活動已經並可能繼續涉及控制使用危險材料和製造危險物質，包括醫療廢物和其他受嚴格管制的物質。因此，我們的運營存在因釋放這些材料和/或產生危險物質(包括醫療廢物和其他受嚴格管制的物質)而造成意外污染或傷害的風險。如果發生此類事故，我們可能需要承擔損害和清理費用，而這些費用在現有保險或賠償範圍之外的範圍內，可能會損害我們的業務。此外，此類責任還可能產生其他不利影響，包括聲譽受損，導致某些客户失去更多業務。

我們擔任某些客户的法定代表人和/或數據代表人。

我們在某些司法管轄區擔任某些客户的法定代表人及/或資料代表人。由於我們認為擔任客户的法定代表人和/或數據代表人會使我們承擔更高的責任風險，因此這項服務的提供受我們的政策約束，並需要滿足某些前提條件。前提條件涉及從客户那裏獲得具體的保險承諾和賠償，以涵蓋風險的性質。然而，不能保證特定的保險將可用並提供保險，也不能保證客户將履行與其賠償有關的義務。

我們的保險可能不包括我們的所有賠償義務和與我們的業務相關的其他責任。

我們維持旨在為與我們的業務和我們的普通賠償義務相關的普通風險提供保險的保險，我們認為這是我們行業的慣例。此類保險的承保範圍可能不足以滿足我們的保險公司可能提出或可能提出異議的所有索賠要求。如果我們的保險不足以或不能用於支付與我們的業務相關的債務，或者如果我們無法在未來以合理的費率購買足夠的保險，我們的業務、財務狀況、運營業績或現金流可能會受到重大不利影響。

我們的實際所得税率可能會波動，這可能會對我們的運營、盈利和每股盈利產生不利影響。

我們的實際所得税率受我們在經營所在的各個税務司法管轄區的預計盈利能力影響。我們業務的全球性質增加了我們的税務風險。此外，由於各種原因，我們經營所在的多個司法管轄區的税務機關在其税務活動中變得更加活躍。在徵税司法管轄區之間利潤和虧損分配的變化可能對我們的實際所得税率產生重大影響，進而可能對我們的淨收入和每股盈利產生不利影響。税法在不同税務司法管轄區（包括美國）的適用須經詮釋，而不同司法管轄區的税務機關對税法的適用可能有不同的詮釋，有時甚至互相沖突。美國或我們經營所在的其他税務司法管轄區的税法或税務規定的變化可能會對我們的實際税率產生重大影響。

可能影響我們實際所得税率的因素包括但不限於：

•要求從我們的季度全球有效所得税計算中排除無法確認所得税優惠的司法管轄區的損失;

•實際和預計全年税前收入，包括不同司法管轄區的實際和預期税前收入之間的差異;

•不同徵税管轄區税法的變化，或税法的解釋或適用的變化；

•税務機關的審計或其他挑戰；

•公司間轉移定價政策的變化或外國税務管轄區內法律的變化

•對部分或全部遞延所得税資產設立估值免税額，如果我們確定未來的所得税優惠更有可能無法實現；以及

•不同税收管轄區臨牀試驗的相對組合和規模以及人員配備水平的變化。

這些變化可能會導致我們的有效所得税税率的波動，這可能會對我們的經營業績產生不利影響，並導致我們的收益和每股收益出現波動。

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如果我們不遵守聯邦、州和外國醫保法，包括欺詐和濫用法律，我們可能面臨鉅額處罰，我們的業務、運營結果、財務狀況和前景可能受到不利影響。

即使我們不訂購醫療服務或直接向Medicare、Medicaid或其他第三方付款人收費，某些與欺詐和濫用有關的聯邦和州醫療法律和法規適用於我們的業務。我們可能會受到聯邦政府和我們開展業務所在州的醫療欺詐和濫用法律的約束。由於這些法律的廣度，以及現有的法定和監管例外情況的狹窄，我們的一些商業活動可能會受到一項或多項此類法律的挑戰。如果我們或我們的業務被發現違反了上述任何法律或適用於我們的任何其他政府法規，我們可能會受到懲罰，包括民事和刑事處罰、損害賠償、罰款、監禁以及削減或重組我們的業務，任何這些都可能對我們的業務運營能力和我們的財務業績產生重大不利影響。

有關保護個人數據的法律和法規可能會增加我們的責任風險或增加我們的成本，或者可能限制我們提供的服務。

在收集或使用個人數據的國家，個人數據的保密、收集、使用和披露，包括臨牀試驗患者特定信息，一般受政府監管。例如，根據經2009年健康信息技術促進經濟和臨牀健康法案修訂的1996年《健康保險可攜帶性和責任法案》及其實施條例，包括隱私和安全規則，或統稱為HIPAA的美國聯邦法規，通常要求在將受保護的健康信息用於研究之前，除了任何必要的知情同意外，還需要個人的書面授權，這些法規規定了取消身份識別和有限數據集的標準。在我們開展業務的州，我們還可能受到適用的州隱私和安全法律法規的約束。我們的兩家子公司，Medace臨牀藥學有限責任公司和C-Marc有限責任公司，都是HIPAA涵蓋的實體。此外，由於2013年1月25日頒佈的《HIPAA隱私和安全規則》的修正案，也就是所謂的總括最終規則，HIPAA所涵蓋實體的服務提供者，即商業夥伴，現在直接受到HIPAA的約束。在某些情況下，我們可能是“承保實體”的HIPAA“業務夥伴”，這意味着我們可能對任何違反受保護的健康信息和其他HIPAA違規行為承擔直接責任。根據我們與承保實體簽署的任何商業夥伴協議，我們也負有合同責任。如果我們被確定為商業夥伴，我們將受到HIPAA的執行計劃的約束，該計劃經修訂後，每一次違反HIPAA的行為每年可導致高達150萬美元的民事罰款。一次違規事件可能會導致多次違反HIPAA標準，這意味着罰款可能超過150萬美元。此外，2015年的聯邦民事處罰通脹調整改進法案要求所有聯邦機構在不遲於2016年8月1日之前根據通脹調整其民事罰款。因此，對每一次遲於2009年2月17日發生的HIPPA違規行為的最低年度罰款現在是170萬美元。

HIPAA還授權州總檢察長代表其居民對違法行為提起訴訟。法院能夠在此類案件中裁定與違反《健康保險和責任法》有關的損害賠償、費用和律師費。雖然HIPAA並沒有創建私人訴訟權，允許個人在民事法庭上就違反HIPAA的行為對我們提起訴訟，但其標準已被用作州民事訴訟中護理責任案件的基礎，例如濫用或違反受保護健康信息的疏忽或魯莽。此外，HIPAA還要求美國衞生與公眾服務部部長對HIPAA涵蓋的實體及其商業夥伴進行定期合規審計，以確保其遵守HIPAA隱私和安全標準，並且這些審計的第二階段已經開始，重點是商業夥伴。

在歐盟，個人數據包括與具有健康信息的已識別或可識別的自然人有關的任何信息，這些信息帶有額外的義務，這可能包括獲得個人對收集、使用或披露信息的明確同意。此外，我們在將這類數據出口到歐盟之外時，必須遵守歐盟的規則。這樣的數據輸出規則在不斷變化。美國、歐盟及其成員國以及我們開展業務的其他國家/地區，如中國和新加坡，繼續發佈與個人數據和健康信息相關的新的隱私和數據保護規章制度。如果我們不遵守不同司法管轄區與這些數據保護和隱私法規和規則相關的某些認證/註冊和年度重新認證/註冊條款，或未能解決任何嚴重的隱私或安全投訴，我們可能會受到監管制裁、刑事起訴或民事責任。聯邦、州和外國政府可能提議或已經通過關於收集、擁有、使用或傳播個人數據的補充立法，如個人健康信息和個人財務數據，以及關於丟失或被盜或未經授權訪問此類數據的違反安全規定的通知規則。除其他事項外，此類額外的立法或法規可能要求我們實施新的安全措施和程序，或將未確認的健康或其他個人數據納入立法或法規，

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這可能需要大量支出或限制我們提供某些服務的能力。此外，如果我們違反了與個人數據的使用、隱私或安全相關的適用法律、法規或義務，我們可能會受到民事責任或刑事起訴，被迫改變我們的商業做法，並遭受聲譽損害。我們還受到歐盟一般數據保護條例(GDPR)的要求，因為我們正在處理歐盟境內的數據和歐盟以外的歐盟居民的數據。GDPR縮短了數據泄露通知的截止日期，在我們代表客户處理個人數據時施加了額外的義務，包括與安全措施有關的義務，並增加了處理個人數據的公司的行政負擔，包括員工和商業夥伴數據。如果我們不履行GDPR規定的義務，我們可能面臨高達2000萬歐元或上一財政年度全球年營業額4%的鉅額罰款，以金額較高者為準。

我們的業務可能會因1967年《臨牀實驗室改進法》和1988年《臨牀實驗室改進修正案》（CLIA）或其他國家的法律或法規的喪失或吊銷許可證或處以罰款或處罰，或對這些法律或法規的未來變更或解釋而受到損害，美國和我們運營實驗室的其他國家的州或地方機構。

商業實驗室測試行業受到美國廣泛的監管，其中許多法規和條例尚未被法院解釋。CLIA將聯邦監督範圍擴大到幾乎所有在美國運營的臨牀實驗室，要求它們獲得聯邦政府或聯邦批准的認證機構的認證。不遵守CLIA要求的制裁可能是暫停、撤銷或限制實驗室的CLIA證書，這是開展業務所必需的，以及鉅額罰款和/或刑事處罰。此外，我們還受到州法律的監管。州法律可能要求實驗室和/或實驗室人員符合某些資格，指定某些質量控制或要求保留某些記錄。我們還在美國境外經營實驗室，並遵守我們經營所在的其他國家/地區的實驗室運營法律。

適用的法規和條例可能會被檢察、監管或司法機關以可能對我們的業務產生不利影響的方式解釋或應用。違反這些法規和條例的潛在制裁包括鉅額罰款以及暫停或喪失各種許可證、證書和授權，這可能對我們的業務產生重大不利影響。此外，遵守未來的立法可能會對我們提出額外的要求，這可能是昂貴的。

環境、社會和治理倡議可能會增加我們的成本，而不採取行動可能會損害我們的聲譽，並對我們的財務業績產生不利影響。

投資者、客户、環保活動家、媒體、政府和非政府組織越來越關注各種環境、社會、治理和其他可持續發展問題。鑑於這對內部和外部利益相關者的重要性，如果我們不能有效地解決環境、社會、治理和其他影響我們業務的可持續性問題，我們的聲譽和財務業績可能會受到影響。我們可能會遇到成本增加的情況，以便執行我們的可持續發展目標並衡量這些目標的實現情況，這可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

此外，這種對環境、社會、治理和其他可持續問題的重視已經導致並可能導致通過新的法律和條例，包括新的報告要求。例如，美國證券交易委員會發布了擬議中的規則，要求企業在定期報告中大幅擴大與氣候相關的披露，並宣佈計劃就人力資本管理等環境和社會話題制定更多規則。這些規則可能要求我們產生大量額外成本來遵守，包括實施關於過去未受此類控制的事項的重大額外內部控制程序和程序，並對我們的管理層和董事會施加更多監督義務。如果我們未能遵守新的法律、法規或報告要求，我們的聲譽和業務可能會受到不利影響。此外，遵守新的法律、法規和報告要求可能會增加我們的成本，並導致潛在敏感信息的披露。

氣候模式的變化或我們某些地點的異常天氣可能會導致能源使用量和成本增加，或以其他方式對我們的設施和運營產生不利影響，並擾亂我們在正常過程中進行臨牀試驗的能力。

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結構性和組織性風險

我們的首席執行官兼創始人控制着我們大量的已發行普通股，他的利益可能與我們其他股東的利益不同或存在衝突。

截至2023年12月31日，我們的首席執行官兼創始人J.Troendle通過他直接擁有806,643股我們的普通股，以及他實益擁有Medace Investors LLC(簡稱Medace Investors)持有的5,589,947股我們的普通股，控制了我們普通股約20.8%的流通股。在MedPace投資者分配我們持有的普通股後，我們的首席執行官將獲得此類分配股份的約85.6%。因此，奧古斯特·J·特倫德爾能夠對我們的管理層和需要股東批准的事務和公司行動施加很大程度的影響或實際控制，無論我們的其他股東可能如何投票，包括：

•董事的選舉和罷免以及董事會的規模；

•對我們的公司章程或章程的任何修訂；或

•批准合併和其他重大公司交易，包括出售我們幾乎所有的資產。

此外，奧古斯特·J·特倫德爾的股票所有權也可能對我們普通股的交易價格產生不利影響，因為投資者認為持有一家有大股東的公司的股票有不利之處。

我們與相關人士進行的交易可能會增加利益衝突指控的風險，而此類指控可能會削弱我們從這些交易中實現預期利益的能力。

由於我們與某些關聯人之間的關係，我們與他們達成的協議或其他交易被視為關聯人交易。我們與相關人士達成的協議或交易的條款可能不會像在無關人士之間談判時那樣對我們有利。有關涉及我們的關聯人交易的更多信息，請參閲我們為2024年股東年會撰寫的委託書中的“某些關係”部分。雖然我們的關聯人交易政策和程序要求我們的審計委員會考慮所有相關事實和情況，包括確定交易是否具有與公平交易中可獲得的條款相當的條款，但存在潛在的利益衝突，該等關聯人可能在涉及或影響吾等和關聯人的事項上存在利益衝突或利益衝突的跡象。此外，我們面臨的風險是，我們的股東可能會對任何這類關聯人交易以及作為其中一部分達成的協議提出質疑。如果這樣的挑戰取得成功，我們可能無法實現被挑戰交易的預期好處。此外，任何此類挑戰都可能導致鉅額成本和轉移我們管理層的注意力，可能對我們的聲譽、業務和增長產生重大不利影響，並可能對我們實現交易預期收益的能力產生不利影響，無論指控是否屬實或是否屬實。

一般風險

如果我們失去了關鍵人員的服務，或者無法招聘到有經驗的人員，我們的業務可能會受到不利影響。

我們的成功在很大程度上取決於我們的高級管理團隊的集體表現、貢獻和專業知識，包括我們的首席執行官兼創始人奧古斯特·J·特倫德爾，以及其他關鍵人員，包括合格的管理、專業、科學和技術運營人員。生物製藥服務行業對合格人才的競爭非常激烈，特別是那些擁有更高學歷的人，如醫學或護理學位、博士學位或同等學位，而我們的行業通常會經歷相對較高的員工流動率。如果我們的任何關鍵員工加入競爭對手或組建競爭對手的公司，我們的一些客户可能會選擇使用該競爭對手或新公司的服務，而不是我們自己的服務。此外，尋求發展內部能力的客户或其他公司可能會聘用我們的一些高級管理人員或其他關鍵員工。任何關鍵貢獻者的離職、為吸引和保留合格人員而增加的薪酬支付，或者我們無法繼續及時發現、吸引和留住合格人員或替換任何離職人員，都可能影響我們發展業務和在行業中有效競爭的能力，並可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流或聲譽產生負面影響。

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我們的運營可能會受到自然災害或其他災難性事件的影響。

我們依賴我們的客户、調查人員、實驗室和其他設施來繼續我們的業務運營。儘管我們已經為自然災害或其他災難性事件制定了應急計劃，但這些事件，包括恐怖襲擊、大流行流感、颶風、洪水和冰雪風暴，可能會擾亂我們的運營和IT系統，或我們客户、調查人員和合作夥伴的系統，這也可能影響我們。即使我們購買了業務中斷保險單，並在合同中通常有條款在某些情況下保護我們，我們也可能會因超出我們保險單可承保範圍或我們沒有承保範圍的業務中斷而蒙受損失。任何影響我們或我們的客户、調查人員或協作合作伙伴的自然災害或災難性事件都可能對我們的運營和財務業績產生重大負面影響。

項目1B。未解決的員工評論。

沒有。

項目1C。網絡安全

公司採用了標準操作程序和流程，旨在監控、檢測、評估和應對影響和危害存儲在公司內部系統或公司使用的第三方系統上的敏感數據的網絡安全事件。由於本公司使用的信息的重要性和敏感性各不相同，因此本公司根據定義的數據分類矩陣應用不同級別的保護。本公司已實施數據分類政策，以確保根據本公司的風險概況以及適用法律可能要求的方式，對本公司使用或存放的所有數據進行識別、分類、標記、適當處理和保護。由首席執行官(首席執行官)、總裁和總法律顧問組成的數據分類指導委員會監督和批准這一分類政策。公司的信息安全團隊是在信息技術職能部門內擁有網絡安全專業知識的小組，在公司首席信息官(CIO)的指導下運作，負責監控數據分類評級並實施控制解決方案，以根據分配的分類保護數據。該公司的信息安全團隊在信息技術角色方面擁有適當的經驗。信息安全團隊還評估存儲公司敏感數據的第三方服務提供商，以確保信譽，公司每年都會審查可用的服務審核員報告。該公司聘請第三方服務對安全控制進行評估，無論是通過滲透測試、自動漏洞掃描、獨立審計還是就應對新挑戰的最佳實踐進行諮詢。這些評價包括測試安全控制的設計和運作效力。該公司定期通過在技術層面進行模擬和演習(包括滲透測試)以及與第三方專家一起審查運營政策和程序來測試防禦。該公司還與國防工業基地同行、政府機構、信息共享和分析中心以及網絡安全協會共享和接收威脅情報。第三方應及時向公司通報網絡安全事件。

我們已經採取了幾項措施，旨在防範網絡安全漏洞，並在數據泄露發生時將中斷降至最低。除其他外，這些措施包括記錄：(1)事故應急計劃；(2)確定和報告事故的程序；(3)遏制和消除已知威脅並恢復受影響系統服務的程序。在確定網絡安全事件後，我們的政策根據事件的嚴重性指導如何處理事件，幷包括有關所需響應時間、通信協議以及準備和分發報告給管理層的信息。根據泄露數據的敏感性和類型、系統對公司運營的危急程度及其為用户提供服務的能力以及預計的恢復時間和所需的補救資源，將事件的嚴重程度分為“高”、“中”或“低”。被歸類為“高”的事件必須立即與首席執行官、總裁、首席財務官、總法律顧問、首席信息官和信息技術團隊的各個成員定期通報最新進展。嚴重事件需要使用所有可用的資源進行持續的應對努力，這可能包括在必要時讓第三方協助解決進程，直到解決。

一旦公司收集到關於高度嚴重事件的足夠信息，由總裁、首席財務官、首席信息官和總法律顧問組成的管理小組委員會將對其重要性進行單獨評估和與任何其他事件的總體評估。該小組委員會可與第三方接觸或協商。用於評估重要性的標準包括定量和定性因素，包括但不限於財務損失、聲譽和競爭力的風險、對客户或供應商關係的損害以及訴訟或監管調查的可能性。然後，被確定為重大事件的事件將立即傳達給首席執行官，並在確定後的4個工作日內以8-K的形式披露給董事會。

作為公司整體綜合風險管理方法的一部分，公司評估、識別和管理與網絡安全相關的風險。董事會全體成員提供了額外級別的網絡安全風險監督。

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Medace使用國家標準與技術研究所(NIST)建立的框架來評估和評估網絡安全風險。每兩年舉行一次的董事會會議上，信息技術團隊以NIST框架標準為指導，討論公司的網絡安全緩解以及解決方案的成熟度和準備情況。信息技術小組向審計委員會提交的報告還包括對關鍵的網絡安全風險重點領域和舉措的審查和評價，以及事件發生的量化信息。

見第1A項。本年度報告(Form 10-K)第一部分的“風險因素”，用於討論可能對公司產生重大影響的網絡安全風險。

項目2.財產

截至2023年12月31日，我們在北美、歐洲、亞洲、南美、非洲和澳大利亞的多個國家租賃了商業地點。我們還在比利時魯汶擁有實驗室空間。這些設施中的大多數僅由辦公空間組成；然而，我們有五個實驗室，分佈在四個設施和一個後勤倉庫。我們的主要行政辦公室位於俄亥俄州辛辛那提的一個企業園區，由五棟建築組成，總面積約為650,000平方英尺。我們辛辛那提地塊的四棟建築的租約將於2027年、2027年、2032年和2040年到期。我們擁有第五棟大樓。我們所有的租約對我們的業務模式都不是實質性的，所有租約都有續簽的選擇，或者位於我們認為有足夠機會以我們滿意的條款繼續業務運營的主要市場。

項目3.法律訴訟

我們是我們業務附帶法律程序的當事人，未來可能會受到額外法律程序的影響。雖然這些事項的結果可能與管理層的預期不同，但我們不認為這些事項的個別和整體解決方案合理地可能對我們的綜合財務報表產生重大不利影響。訴訟受到內在不確定性的影響。請參閲本年度報告Form 10-K第二部分第8項所列合併財務報表附註12“承付款、或有事項和擔保--法律訴訟”。

項目4.礦山安全信息披露

不適用。

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目錄表

第II部

第5項註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。

普通股市場信息

我們的普通股在納斯達克全球精選市場上市，交易代碼為“MEDP”。

紀錄持有人

2024年2月9日，我們的普通股大約有10名登記在冊的股東。由於我們普通股的許多股份是以“代名人”或“街道”的名義登記的，我們相信受益所有人的總數要高得多。

股利政策

到目前為止，我們還沒有支付任何股息，我們目前也沒有計劃在可預見的未來對我們的普通股支付任何現金股息，而是打算保留收益，用於未來的運營、擴張和償還債務。然而，在未來，根據以下描述的因素以及我們未來的流動性和資本化，我們可能會改變這一政策，並選擇分紅。

我們是一家控股公司，不從事自己的任何業務。因此，我們為普通股支付現金股息的能力取決於我們子公司的現金股息、分配和其他轉移。

此外，根據特拉華州法律，我們的董事會只能宣佈股息，以我們的盈餘（定義為按公平市場價值計算的總資產減去總負債，減去法定資本）為限，或如果沒有盈餘，則從我們當時和/或上一個財政年度的淨利潤中宣佈股息。

董事會將酌情決定日後是否宣派股息，並將考慮：

•一般經濟業務條件;

•我們的淨收入、財務狀況和經營業績;

•我們的資本要求;

•我們的前景;

•我們的運營子公司向我們支付股息和進行分配的能力;

•法律限制;以及

•董事會認為相關的其他因素。

發行人及關聯購買人購買股權證券

股份回購

2018年，董事會批准了股票回購方案，該方案經過多次修改，增加了股票回購授權的總額。在截至2022年12月31日的年度內，公司根據這項回購計劃以8.05億美元回購了5,463,244股股票。在截至2021年12月31日的年度內，公司以6,210萬美元回購了377,783股票。截至2022年6月30日，公司已完成本次回購計劃下所有授權股份回購。

2022年第四季度，董事會批准了一項高達5.0億美元的新股票回購計劃。在截至2023年12月31日的年度內，公司根據新的回購計劃以1.44億美元回購了781,068股股票。在截至2022年12月31日的年度內，公司根據新的回購計劃以4720萬美元的價格回購了228,247股股票。截至2023年12月31日，根據新的回購計劃，我們擁有3.088億美元的剩餘授權。

2023年第四季度沒有股票回購。

股份回購計劃下的回購是在公開市場上執行，或根據根據規則10b5-1建立的交易計劃進行談判交易。本公司建設性地註銷與這些批准的股份回購計劃相關的回購股份，但有一小部分作為庫存股保留在

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目錄表

合併股東權益報表。超過面值的報廢股份回購金額在公司綜合資產負債表的累計虧損/留存收益中反映。回購計劃

可隨時暫停或中止，恕不另行通知。

股票表現圖表

“股票表現圖表”標題下包含的信息是“提供”的，而不是“提交”的交易法第18節的目的，或以其他方式受該節的責任，也不應被視為“徵求材料”受條例14 A或通過引用納入任何根據1933年證券法提交的文件，經修訂，或1934年交易法修正案

我們的普通股在納斯達克上掛牌交易，代碼為“MEDP”。下面的股價表現圖表將2018年12月31日至2023年12月31日期間我們普通股的累計股東總回報與同期納斯達克綜合指數和納斯達克醫療保健指數的累計總回報進行了比較。比較假設於2018年12月31日投資100美元於Medace Holdings，Inc.的普通股、納斯達克綜合指數和納斯達克醫療保健指數，並假設再投資股息(如果有的話)。下圖的股價表現並不一定預示着未來的股價表現。圖表中使用的信息來自納斯達克股票市場，該來源被認為是可靠的，但我們對此類信息中的任何錯誤或遺漏不承擔任何責任。

股權薪酬計劃信息

表格10-K年度報告第二部分第5項所要求的關於股權補償計劃的信息通過引用併入本文，參見“第三部分第12項”。某些受益所有人的安全所有權和管理及相關股東事項。”

項目6.保留

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

你應該閲讀以下關於我們的財務狀況和經營結果的討論和分析，以及我們的綜合財務報表及其附註，包括在本年度報告10-K表的其他部分，以幫助您瞭解我們的經營結果、財務狀況和現金流。本表格10-K的這一部分

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目錄表

一般討論2023年和2022年的項目以及2023年和2022年之間的同比比較。有關我們截至2022年12月31日的財年與截至2021年12月31日的財年的經營業績的比較，請參閲我們於2023年2月14日提交給美國證券交易委員會的截至2022年12月31日的財年10-K表格年度報告中的“第二部分第7項.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”。本項目和相關討論載有反映當前預期的前瞻性陳述，涉及風險和不確定因素。實際結果和事件的時間可能與這些前瞻性陳述中指出的大不相同。可能造成這種差異的重要因素包括但不限於上文“前瞻性陳述”和“項目IA”下討論的因素。在本年度報告表格10-K的第I部分中列出“風險因素”。

業務概述

按收入計算，我們是世界領先的CRO之一，專注於向生物技術、製藥和醫療器械行業提供以科學為驅動的外包臨牀開發服務。我們的使命是加速全球安全有效的醫療療法的發展。我們通過以提供全方位服務的I-IV階段臨牀開發服務和我們的治療專業知識為中心的紀律嚴明的運營模式，將自己與競爭對手區分開來。我們相信，這一結合將為我們的客户及時、經濟地提供臨牀開發服務。我們相信，我們是中小型生物製藥公司的首選合作伙伴，因為我們有能力始終如一地利用我們全面服務、訓練有素的運營模式，為客户提供及時和高質量的結果。

我們專注於在所有主要治療領域進行臨牀試驗，特別是在腫瘤學、代謝性疾病、心臟病學、中樞神經系統(CNS)以及抗病毒和抗感染(AVAI)方面。我們的全球平臺在42個國家和地區擁有約5900名員工，為我們的客户提供了進入不同市場和患者羣體的廣泛途徑，以及當地的監管專業知識和市場知識。

我們如何創造收入

我們通過履行客户合同中詳細説明的服務來賺取費用。合同範圍和定價通常基於固定費用或服務單位模式，考慮到第三方進行的活動，以及交付合同範圍所需的可由我們的客户報銷的輔助成本。我們的合同期限從幾個月到幾年不等。這些合同根據預期的項目範圍，包括項目的複雜性和項目固有的業績風險，單獨定價和談判。我們大多數合同的結構是在合同簽署時收取預付費用，費用餘額在合同期限內通過安排的賬單時間表或在完成某些績效目標或定義的里程碑時收取。

收入有別於賬單及現金收入，乃根據各合約所識別個別履約責任的履行情況確認。我們的絕大部分客户合約包括單一履約責任，原因是合約中界定的轉讓個別服務的承諾無法與合約中的其他承諾分開識別，因此並無區分。我們的履約責任一般於一段時間內達成，並於提供服務時確認。我們的合約履約責任進度主要採用成本對成本的投入法計量。我們合約中的取消條文允許客户即時或根據適用合約中訂明的提前通知條款（通常為30天）終止合約。合同取消可能出於各種原因，包括但不限於患者不良反應、缺乏療效或患者入組不足。一旦取消，我們有權獲得所提供服務的費用和終止日期前產生的可報銷費用，包括完成研究或結束合同所需的後續服務的付款。該等費用通常會與客户討論及協定，並於我們相信金額可可靠估計及有可能實現時變現為收入。各期收入的變化主要受新業務量和任務訂單執行活動、項目取消、完成履約義務的估計成本變化以及特定時期內活躍研究的組合（可能因治療領域和/或研究生命週期階段而異）驅動。請參閲下文“關鍵會計政策及估計-收入確認”。

成本和開支

我們的成本和支出主要由我們的總直接成本、銷售、一般和行政成本、折舊和攤銷以及所得税組成。

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目錄表

總直接成本

總直接成本主要由勞動力和相關員工福利推動，但也包括與合同第三方服務相關的費用、支付給現場調查人員的費用、自付費用、實驗室用品和其他有助於提供服務的費用。提供服務的其他費用可包括辦公室租金、水電費、用品和軟件許可證，這些費用在直接總成本和銷售、一般費用和行政費用之間按百分比分配，其依據是提供服務和支助職能工作的估計貢獻。總直接成本在發生時計入費用，不因預期授予合同或最終確定範圍變化而遞延。總直接成本佔淨收入的百分比可能會因項目勞動效率、勞動力變化、薪酬/獎金計劃和服務組合而異。

銷售、一般和行政

銷售、一般和行政費用主要由薪酬和相關員工福利以及租金、水電費、用品、軟件許可證、專業費用(例如法律和會計費用)、差旅、營銷和其他運營費用驅動。

折舊

我們的財產和設備按直線法計提折舊，折舊率足以將適用資產在其估計使用年限內的成本分攤，即計算機硬件、軟件、電話和醫學成像設備為三至五年，傢俱和固定裝置及其他設備為五至七年，建築物為三十至四十年。租賃改進按直線法攤銷，按改善工程的估計使用年限或相關剩餘租賃期中較短者攤銷。

攤銷

攤銷涉及使用直線法或加速法在其估計使用壽命15年內確認為費用的有限壽命無形資產。

所得税撥備

所得税條款包括多個司法管轄區的聯邦、州和地方税。我們的所得税受到不同税率司法管轄區的税前收益以及我們可能獲得的任何相關税收抵免的影響。由於某些國家的估值免税額、所得税優惠、某些不可扣除的費用和其他離散項目的影響，我們目前和未來的所得税撥備將與法定税率不同。

關鍵績效指標

為了評估我們業務的業績，我們使用了各種財務和業績指標。這些關鍵措施包括淨新業務獎勵和積壓。

Net New Business Awards和積壓

新業務獎勵代表期內已確認積壓的預期未來淨收入的價值。這一價值在簽署合同或收到客户書面合同前確認原則上就預算和範圍達成協議時確認。新的業務獎勵還包括合同修改或範圍更改，其中客户已為預算和範圍的更改提供了書面授權，或已批准我們在測量日期執行額外工作。在考慮多個因素後，獎勵可能不會被確認為積壓，這些因素包括：(I)相關淨收入只有在遇到懸而未決的監管障礙後才有望實現，這可能會導致研究被取消；(Ii)開展研究所需的客户資金被認為沒有得到保證；或(Iii)研究時間表不確定或定義不明確。此外，從測量之日起超過三年的研究金額不包括在積壓中。新業務獎勵的數量和金額在不同時期可能會有很大差異，根據客户和項目規格，獎勵的合同期限可以從幾個月到幾年不等。

取消發生在正常的業務過程中，當我們收到客户的書面確認，停止合同協議的工作時，或者當我們認為未來的收入不太可能實現時，取消會反映出來。我們的大多數客户可以在30天的通知後無故終止我們的合同。類似於新的商業獎項，

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目錄表

由於客户通信的時間和研究的具體情況，取消的數量和金額在一段時間內可能會有很大差異。

淨新業務獎勵是指在一段時間內收到的新業務獎勵總額被該期間的全部註銷所抵消。 截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，新業務淨獎勵分別為23.567億美元和18.295億美元。

積壓是指已經開始但尚未完成的淨新業務獎勵的預期未來淨收入。報告的積壓將根據新的業務獎勵、現有合同範圍的變化、取消、現有合同的淨收入確認以及非美元計價積壓的外匯調整而波動。截至2023年12月31日，我們的積壓訂單增加了4.734億美元，增幅20.2%，達到28.13億美元，而截至2022年12月31日的積壓訂單為23.396億美元。截至2023年12月31日的積壓訂單中，我們預計將在2024年轉換為淨收入約15.2億至15.4億美元，其餘部分預計將在2024年後轉換為淨收入。

外幣調整對積壓的影響如下：截至2023年12月31日的年度的有利外幣調整為1,460萬美元，截至2022年12月31日的年度的不利外幣調整為1,910萬美元。

積壓和淨新業務獎勵指標可能不是我們未來期間收入的可靠指標，因為它們受到各種因素的影響，這些因素可能會導致期間之間的重大波動。這些因素包括但不限於項目範圍的變化、取消以及提供服務的持續時間和時間。

匯率波動

我們的大部分合同和業務交易都是以美元計價的。在我們的合同和業務敞口中，歐元是最大的外幣面值。因此，我們的一部分收入和支出會受到匯率波動的影響。我們根據從www.xe.com獲得的數據，使用以下平均匯率將歐元兑換成美元：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022
美元兑歐元：			1.08						1.05

經營成果

本節一般討論2023年和2022年的項目以及2023年和2022年之間的同比比較。有關我們截至2022年12月31日的財年與截至2021年12月31日的財年的經營業績的比較，請參閲我們於2023年2月14日提交給美國證券交易委員會的截至2022年12月31日的財年10-K表格年度報告中的“第二部分第7項.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”。

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目錄表

截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度比較

						截至十二月三十一日止的年度：
(金額以千為單位，百分比除外)						2023						2022						變化						更改百分比
收入，淨額						$	1,885,842					$	1,459,996					$	425,846					29.2		%
直接服務成本，不包括折舊和攤銷						638,249						534,887						103,362						19.3		%
已報銷的自付費用						723,088						492,671						230,417						46.8		%
總直接成本						1,361,337						1,027,558						333,779						32.5		%
銷售、一般和行政						161,352						131,400						29,952						22.8		%
折舊						24,129						18,989						5,140						27.1		%
攤銷						2,199						3,352						(1,153)						(34.4)		%
總運營費用						1,549,017						1,181,299						367,718						31.1		%
營業收入						336,825						278,697						58,128
雜項(費用)收入，淨額						(655)						7,068						(7,723)
利息支出，淨額						(488)						(2,905)						2,417
所得税前收入						335,682						282,860						52,822
所得税撥備						52,872						37,492						15,380
淨收入						$	282,810					$	245,368					$	37,442

總收入

截至2023年12月31日的財年，總收入增加了4.258億美元，達到18.58億美元，而截至2022年12月31日的財年，總收入為14.6億美元。這一增長基礎廣泛，但主要是由代謝、腫瘤學、AVAI和其他未分類治療領域的強勁活動推動的。

總直接成本

總直接成本增加了3.338億美元，從截至2022年12月31日的10.276億美元增加到截至2023年12月31日的13.613億美元。增加的主要原因是報銷的自付費用增加，以及支持服務活動增長的人事費用增加。在截至2023年12月31日的一年中，報銷的自付費用與上年同期相比增加了2.304億美元。根據計劃啟動和結束的時間，自付費用可能會在不同時期之間大幅波動。在截至2023年12月31日的一年中，較高的人員成本部分與前一年同期相比增加了8840萬美元。

銷售、一般和行政

銷售、一般和行政費用增加了3,000萬美元，從截至2022年12月31日的1.314億美元增加到截至2023年12月31日的年度的1.614億美元。增加的主要原因是人事費增加，以支持服務活動的增長。在截至2023年12月31日的一年中，與前一年同期相比，人員成本增加了1970萬美元。

折舊及攤銷

截至2023年12月31日的一年，折舊和攤銷費用增加了400萬美元，從截至2022年12月31日的2230萬美元增加到2630萬美元。折舊和攤銷增加的主要原因是與財產和設備相關的折舊增加，淨額。

雜項(費用)收入，淨額

雜項(費用)收入，在截至2023年12月31日的年度中，扣除770萬美元的支出淨額，從截至2022年12月31日的收入710萬美元變為70萬美元的支出。這主要是由於本地及國際附屬公司之間的短期公司間結餘重估所產生的匯兑損益，以及來自外幣交易的損益，例如

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目錄表

因結算第三方應收賬款和以付款實體當地貨幣以外的貨幣計價的應付款和第三方投資損益而產生的費用。

所得税撥備

所得税撥備增加了1,540萬美元，從截至2022年12月31日的3,750萬美元增加到2023年12月31日止的5,290萬美元。截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度的整體有效税率分別為15.8%和13.3%。所得税撥備及整體有效税率增加，主要是由於税前賬面收入增加、不確定税務狀況增加，以及以股份為基礎的薪酬所確認的超額税項優惠減少，但與上年同期相比，與外國衍生無形收入(“FDII”)有關的税項優惠有所增加，部分抵銷了上述增加的影響。

流動性與資本資源

我們根據我們產生現金的能力來評估我們的流動性，為我們的運營、投資和融資活動提供資金。我們的主要流動資金來源是運營現金流和我們的無擔保信貸安排下的借款，該無擔保信貸安排包括我們於2019年9月30日訂立的高達1.5億美元的循環信貸額度(“信貸安排”)，並已於隨後進行修訂。截至2023年12月31日，我們的現金和現金等價物為2.454億美元，高於截至2022年12月31日的2830萬美元。截至2023年12月31日，我們的現金和現金等價物中約有2950萬美元由我們的海外子公司持有，其中沒有一項受到限制。

截至2023年12月31日，我們在信貸安排下有1.5億美元可供借款。

我們預計短期和長期的主要現金需求都是用於運營增長的投資，包括額外的租賃承諾、資本支出、股票回購、選擇性戰略補充性收購、其他投資和其他一般公司需求。我們歷來通過運營現金流和信貸安排下的借款為我們的運營和增長提供資金。我們預計將通過有機增長以及可能具有高度選擇性的補充性收購和投資來繼續擴大我們的業務。截至2023年12月31日，用於支持運營業務需求的現金承諾包括綜合財務報表附註8中討論的租賃負債、綜合財務報表附註12中討論的購買承諾以及主要與我們設施、設備和技術的基礎設施投資相關的資本支出。在截至2023年12月31日的一年中，資本支出佔收入的百分比下降了59個基點，至1.94%。我們預計這些活動的資金將來自現有現金、運營現金流，如有必要，還將通過我們現有或未來信貸安排下的借款或其他債務提供資金。

我們認為海外收益將無限期地再投資，因此我們沒有為這些收益提供税收。雖然考慮到我們業務的現金流以及現有和未來信貸安排下的可用借款，我們預計不需要出於流動性目的將這些海外收益匯回國內，但如果出於流動性目的而需要匯回資金，我們將對這些收益產生税收。我們相信，我們的流動資金和資本來源將足以滿足我們未來12個月和更長期的現金需求。然而，我們不能向您保證，我們的業務將從運營中產生足夠的現金流，或者我們未來將根據我們的信貸安排或其他方式獲得足夠的借款，金額足以滿足我們的流動性需求。

			截至十二月三十一日止的年度：
現金流(以千為單位)			2023						2022
經營活動提供的淨現金			$	433,374					$	388,050
用於投資活動的現金淨額			(34,629)						(38,742)
用於融資活動的現金淨額			(182,642)						(775,775)
匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響			1,081						(6,572)
增加(減少)現金、現金等價物和限制性現金			$	217,184					$	(433,039)

經營活動的現金流

來自業務的現金流量主要由淨收益、遞延所得税優惠、折舊、基於股票的補償費用、非現金租賃費用和預付賬單、應計費用以及應收和未開單淨額推動。應收賬款和未開單、淨額和預付賬單在我們提供服務、向客户開具賬單並最終收取這些應收賬款時，會定期波動。我們試圖就付款條件進行談判

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目錄表

以便在提供服務之前或之後不久付款，但這一收款時間可以在各個時期的比較基礎上有很大不同。

截至2023年12月31日的年度，經營活動提供的淨現金流為4.334億美元，其中包括2.828億美元的淨收入。對經營活動提供的淨收入與現金淨額進行調整的調整為4,410萬美元，主要涉及折舊2,410萬美元、基於股票的薪酬支出2,050萬美元和非現金租賃支出1,960萬美元，部分被遞延所得税收益2,510萬美元所抵消。營業資產和負債的變化提供了1.065億美元的營業現金流，主要是由於9,710萬美元的預付賬單增加和8,210萬美元的應計支出增加，但淨額4,830萬美元的應收賬款和未開賬單的增加部分抵消了這一影響。

截至2022年12月31日的年度，經營活動提供的淨現金流為3.881億美元，其中包括2.454億美元的淨收益。對淨收益與經營活動提供的現金淨額進行調整的調整為3,660萬美元，主要涉及基於股票的薪酬支出2,140萬美元，折舊1,900萬美元和非現金租賃支出1,800萬美元，部分被2,300萬美元的遞延所得税優惠所抵消。運營資產和負債的變化提供了106.1美元的運營現金流，主要是由於預付賬單增加了118.1美元，應計支出增加了5,250萬美元，但因應收賬款和未開單增加而被淨額6,690萬美元所抵消。

投資活動產生的現金流

截至2023年12月31日的年度，用於投資活動的現金淨額為3460萬美元，主要包括財產和設備支出。

截至2022年12月31日的年度，用於投資活動的現金淨額為3870萬美元，主要包括財產和設備支出。

融資活動產生的現金流

截至2023年12月31日的年度，用於融資活動的現金淨額為182.6美元，主要與償還信貸安排的1.55億美元和回購普通股144.0美元有關，但被信貸安排的1.05億美元收益和行使股票期權的收益1140萬美元部分抵消。

截至2022年12月31日的年度，用於融資活動的現金淨額為775.8美元，主要涉及普通股回購847.8美元和信貸安排償還2.742億美元，部分被信貸安排收益3.242億美元和行使股票期權收益2210萬美元所抵消。

股份回購

2018年，董事會批准了股票回購方案，該方案經過多次修改，增加了股票回購授權的總額。在截至2022年12月31日的年度內，公司根據這項回購計劃以8.05億美元回購了5,463,244股股票。在截至2021年12月31日的年度內，公司以6,210萬美元回購了377,783股票。截至2022年6月30日，公司已完成本次回購計劃下所有授權股份回購。

2022年第四季度，董事會批准了一項高達5.0億美元的新股票回購計劃。在截至2023年12月31日的年度內，公司根據新的回購計劃以1.44億美元回購了781,068股股票。在截至2022年12月31日的年度內，公司根據新的回購計劃以4720萬美元的價格回購了228,247股股票。截至2023年12月31日，根據新的回購計劃，我們擁有3.088億美元的剩餘授權。

股份回購計劃下的回購是在公開市場上執行，或根據根據規則10b5-1建立的交易計劃進行談判交易。本公司建設性地註銷與這些批准的股份回購計劃相關的回購股份，但有一小部分在綜合股東權益表上作為庫存股保留。超過面值的報廢股份回購金額在公司綜合資產負債表的累計虧損/留存收益中反映。回購計劃可隨時暫停或終止，恕不另行通知。

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目錄表

負債

於2019年9月30日(“截止日期”)，本公司透過其全資附屬公司MedPace，Inc.作為借款人(“借款人”)及Medace IntermediateCo，Inc.作為擔保人(“擔保人”)，取得本金總額高達5,000萬美元的無抵押信貸安排(經不時修訂，稱為“信貸安排”)。

於截止日期，借款人及貸款人訂立貸款協議(經不時修訂為“貸款協議”)，就信貸安排作出規定，而擔保人簽署一份保證協議，規定其保證支付及履行貸款協議項下的責任。2022年3月15日，該公司簽署了貸款協議第4號修正案，將貸款信貸額度下的本金總額增加到2.5億美元。於2023年3月31日，本公司訂立貸款協議第5號修正案，將貸款信貸額度下可借入的本金總額更改至最高1.5億美元，調整信貸貸款的利率及手續費，並將清償信貸票據的到期日延長至2024年3月29日。

信貸安排由擔保人及其重大的、直接或間接全資擁有的國內子公司提供擔保，但有某些例外情況，包括法律、法規或合同不允許提供此類擔保或將導致不利的税收後果。信貸安排下的所有債務都是無擔保的。

信貸安排鬚遵守慣常的負面契約。截至2023年12月31日，該公司遵守了所有財務契約。

信貸安排包含某些違約事件，其中包括不支付本金或利息、違反契諾、交叉違約和交叉加速某些其他債務、貨幣判決命令違約、某些ERISA事件、某些破產和破產事件、任何擔保或擔保單據實際或斷言無效以及控制權變更。

截至2023年12月31日，我們沒有負債，與某些由信貸安排擔保的經營租賃義務相關的未償信用證不到10萬美元。

關鍵會計政策和估算

根據美國公認會計原則或美國公認會計原則編制財務報表，需要我們作出各種影響報告金額和相關披露的決定，包括選擇適當的會計原則和會計估計所依據的假設。在作出此類決定時，我們根據我們對相關情況的理解和分析，包括我們的歷史經驗和其他假設，作出判斷。實際結果可能與我們的估計不同。我們致力於納入會計原則、假設和估計，以促進財務報表中包含的會計信息的代表性真實性、可驗證性、中立性和透明度。

收入確認

我們通常與客户簽訂合同，提供從幾個月到幾年不等的服務。合同條款一般規定根據固定費用或服務單位安排付款。我們根據ASC 606《與客户簽訂合同的收入》對收入進行會計處理。當我們通過轉讓對提供給客户的服務的控制權來履行合同履行義務時，合同收入被確認，金額反映了我們預期有權獲得的對價，以換取這些服務的轉讓。我們的績效義務通常會隨着時間的推移而得到滿足，並隨着工作的進展而得到認可。

合同假設

對在一段時間內履行的合同進行會計處理涉及到使用各種假設來估計合同總收入和成本。我們估計完成合同的預期成本，並在合同有效期內確認合同收入，因為這些成本是在履行合同義務時發生的。

成本估算基於詳細的項目預算，並基於許多變量制定，包括但不限於工作範圍、勞動生產率、研究的複雜性、參與的地理位置和公司的歷史經驗。為了幫助估計項目在整個生命週期內完成時的預期成本，定期進行合同審查，其中將迄今的績效與要完成的最新估計進行比較

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目錄表

假設。審查包括根據預算假設和項目的其他具體情況，與預期相比，對迄今發生的費用進行評估。更新完成所需的總估計費用，對現有費用估計數的任何修訂將導致對確定修訂期間確認的收入數額進行累積調整。由於估計履行合同義務所需費用的內在不確定性，估計可能在短期內發生變化。

合同一般規定在工作範圍發生變化時修改價格。當執行基礎服務並且與客户建立了具有約束力的合同承諾時，我們確認與與範圍更改相關的工作相關的收入，金額為我們預期有權獲得的金額。如果我們的客户不同意在我們的工作範圍發生變化時改變定價，我們可能會面臨成本超支和合同盈利能力下降的風險。費用不會因為預計授予合同或修改合同而遞延，而是在發生時計入費用。

大部分合約可由客户即時或根據合約內訂明的預先通知條款終止。這些合同要求支付截至終止之日提供的服務費用，並可能要求支付結束研究或結束合同所需的後續服務費用。最終結算金額乃根據待進行之餘下工程與客户協定。當我們相信該等金額能可靠估計且很可能變現時，該等金額會計入收益。在評估確認的可能性時，我們會考慮結算金額的合約基礎及可支持該金額的客觀證據。

某些合同包含與我們客户的批量回扣安排，規定如果達到特定的消費門檻，則提供回扣。如果似乎有可能達到安排的門檻，這些債務被視為收入的減少。

我們偶爾會與客户達成獎勵費用安排，規定如果達到某些規定的合同里程碑或績效門檻，就會提供額外的補償。當有合理估計費用金額的基礎時，以及當激勵里程碑被認為有可能實現時，這些額外費用被包括在估計交易價格中。這些估計是基於預期的業績，也就是我們當時或最終達到門檻或里程碑時的最佳判斷。

我們記錄收入淨額，扣除政府當局徵收的任何税收評估，並與特定的創收交易同時進行。

履約義務

我們幾乎所有的合同都由單一的履行義務組成，因為合同中描述的轉讓個別服務的承諾無法與合同中的其他承諾分開識別，因此不能區分開來。收入確認是通過評估迄今完成或交付的業績相對於根據安排條款提供的全部服務的進度來確定的。用於評估業績滿意進展情況的措施是合同中確定的履約義務的具體內容。

對於我們的大部分合同履行義務，我們使用成本的輸入法來衡量進度。根據這一方法，該公司確定其提供的服務迄今發生的成本與完工時的總估計成本相比較。

對於某些其他合同履行義務，公司已確定產出方法是衡量進展的最佳衡量標準。這些與某些單位化合同有關，公司確認單位交付期間的收入佔合同總單位的比例。

所得税

我們在美國和許多外國司法管轄區都要繳納所得税。在確定我們的所得税撥備及相關資產和負債時，在使用歷史和預計的未來經營結果來預測應納税所得額時，需要做出重大判斷。所得税準備金包括已支付的、當前應付和應收的所得税和遞延税款。

我們根據資產和負債的財務報表基礎和計税基礎之間的臨時差異來記錄遞延税項資產和負債。遞延税項資產在税項優惠結轉中使用預期税率

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目錄表

在預計暫時性差異將逆轉的一年內生效。如果遞延税項資產的全部價值似乎不太可能實現，本公司將針對遞延税項資產記錄估值準備金，並在公司的所得税撥備或福利中計入抵消性費用。

我們的遞延税項資產的可回收性是根據所有可用的正面和負面證據進行評估的，這些證據包括但不限於我們產生足夠水平的未來應税收入的能力、遞延税項負債的沖銷(無限期沖銷的債務除外)、税務籌劃策略和最近的財務表現。對可追索性的評估是以司法管轄區為基礎進行的。基於對上述因素的分析，我們確定，截至2023年12月31日，與某些税收抵免和其他遞延税項資產相關的180萬美元的估值準備應計入，截至2022年12月31日，與某些目前預計無法變現的外國遞延税項資產相關的40萬美元應計入估值撥備。實際結果與我們估計的差異以及我們假設的變化可能會導致未來對估值撥備進行調整，並通常會影響收益或其他全面收入，具體取決於存在估值撥備的相應遞延資產的性質。

我們已確認某些負債，包括截至2023年12月31日的520萬美元的罰款和利息，屬於合併資產負債表上的其他長期負債。這些與不確定的税收狀況有關，這些狀況受到各種假設和判斷的影響。這些不確定税務頭寸的負債是按頭寸進行評估的。在計算這些負債時，涉及處理在國內和國外適用複雜税務條例方面的不確定性。這些頭寸可能會受到税務機關的審計和審查，如果我們不能成功捍衞我們的頭寸，可能會導致未來的税收、利息和處罰。如果與不確定的税收狀況有關的負債的計算證明多於或少於最終評估，則將分別產生税項支出或支出利益。

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，根據對美國未來現金需求和美國以外投資機會的最新分析，我們斷言所有外國收益將無限期再投資，因此我們沒有為這些收益提供税收。外國子公司的這些未分配收益將支持未來在海外市場的增長，並保持目前海外地點的運營需求。我們將繼續監控與外匯收益投資相關的説法。關於這一説法的進一步信息，見合併財務報表附註11。

經濟合作與發展組織(OECD)有一個框架，對全球收入和利潤高於某些門檻的公司實施15%的全球最低公司税(稱為第二支柱)，其中第二支柱的某些方面將於2024年1月1日生效，其他方面將於2025年1月1日生效。雖然目前還不確定美國是否會立法採用第二支柱，但我們開展業務的某些國家已經通過了立法，其他國家也正在制定實施第二支柱的立法。按照目前的設計，第二支柱最終將適用於我們的全球業務。關於最終的第二支柱示範規則仍然存在不確定性。我們將繼續監測美國和全球與第二支柱相關的立法行動的潛在影響。目前，我們預計第二支柱不會對我們的有效税率或我們的綜合經營結果、財務狀況和現金流產生實質性影響。

基於股票的薪酬

關於本公司的首次公開發行(IPO)，董事會批准了2016年度獎勵計劃(“2016計劃”)。2016年計劃規定了對關鍵員工、高級管理人員和非員工董事的長期股權激勵薪酬。2016年計劃授權為僱員和非僱員董事提供各種酌情獎勵(統稱為“獎勵”)，包括既得普通股、股票期權、股票增值權(SARS)、限制性股票獎勵(RSA)、限制性股票單位(RSU)或其他現金或股票股息等值獎勵。我們目前所有未完成的獎勵都必須根據獎勵贈款的條款並基於管理此類交易的會計指導進行股權分類。適用於股權分類獎勵的會計指引要求所有基於股票的薪酬，包括既得股、員工股票期權授予和限制性股票，都必須根據授予日期的公允價值在綜合經營報表中確認。

我們利用布萊克-斯科爾斯-默頓期權定價模型估計股票期權的公允價值，該模型需要輸入高度主觀的假設，包括：預期股價波動、獎勵的預期持有期的計算、無風險利率和標的普通股的預期股息。由於缺乏公司特定的歷史和隱含波動率數據，我們對預期波動率的估計基於一種混合方法，該方法利用公司普通股的歷史波動率在公司

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目錄表

充分的信息和一組最能代表我們公司的同行公司的歷史波動性。歷史波動率是根據與預期持有期假設相稱的一段時間計算的。持有期代表我們的期權獎勵預計將未償還的時期。由於我們沒有足夠的歷史證據數據提供合理的基礎來估計預期持有期，我們使用管理該等獎勵的會計準則所規定的簡化方法來計算授予員工的期權的預期期限。這一簡化方法利用了歸屬日期和合同期限日期之間的中間點。無風險利率是基於美國國債的外推利率，其條款與股票期權的預期持有期一致。我們假設股息收益率為零，因為我們在歷史上沒有為我們的普通股支付任何股息。

我們所有的基於股票的期權獎勵都受到基於服務的歸屬條件的約束。與授予員工股票期權獎勵相關的薪酬支出按授予日期的公允價值在獎勵的相關服務期內按直線確認，該公允價值等於授予期限。

下表彙總了布萊克-斯科爾斯-默頓期權定價模型中用於計算期權公允價值的關鍵加權平均假設：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
預期持有期-年			4.1						4.7						5.0
預期波動率			45.4%						36.5%						34.3%
無風險利率			3.8%						1.9%						0.9%
預期股息收益率			0.0%						0.0%						0.0%

上表中使用的假設既反映了為達到授予日公允價值的授予日期投入，也反映了採用股權分類股票薪酬會計的股票期權的公允價值，也反映了採用負債分類股票薪酬會計的期間未償還股票期權的公允價值計算。截至2023年12月31日，所有未償還的基於股票的獎勵均歸類於股權。

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度，已授出的僱員股票期權的加權平均授出日公允價值分別為85.30美元、47.57美元和52.70美元。

近期會計公告的影響

請參閲合併財務報表附註2，以供管理層討論最近會計公告的影響。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露。

市場風險是指外匯匯率、通貨膨脹、利率和其他相關市場利率或價格變動等市場匯率和價格發生不利變化而產生的潛在損失。我們因外幣匯率、通貨膨脹率和信貸風險的變化而面臨市場風險，我們定期評估我們對這些變化的風險敞口。

外幣風險

我們的業務遍及全球，因此，我們面臨着可能影響我們財務業績的外幣波動。在截至2023年、2023年和2022年12月31日的年度內，我們收入的約8.4%和8.9%分別來自以美元以外貨幣計價的合同，而我們的運營成本約21.4%和22.9%以外幣計價，包括但不限於工資、工資和其他員工福利。在這些風險敞口中，截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，以外幣計價的收入約76.9%和74.2%，以外幣計價的運營成本約51.4%和45.9%分別以歐元計價。我們的財務報表是以美元報告的，因此，匯率的波動將影響我們將以外幣計價的收入和費用換算成美元，以報告我們的綜合財務業績。我們使用比年內實際匯率高10%和低10%的匯率重新計算了截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度的報告税前收入。當利用外匯匯率高於實際匯率10%時

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目錄表

根據匯率，我們截至2023年、2023年和2022年12月31日的年度的税前收入分別受到約1720萬美元和1300萬美元的負面影響。當使用低於實際匯率10%的外匯匯率時，我們截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的税前收入分別受到約1720萬美元和1300萬美元的積極影響。

我們也要承擔從合同開始到我們提供的與合同有關的服務的現金結算期間匯率波動的外幣交易風險。這種風險敞口可能會影響我們的合同和運營盈利能力。為了減少我們的外幣風險敞口，我們規定了匯率波動調整，但要遵守我們合同中的某些門檻，因為合同貨幣不同於將產生成本以支持合同交付的貨幣。

信用風險

使公司面臨信用風險的金融工具主要包括現金和現金等價物以及應收賬款和未開票賬款淨額。現金和現金等值餘額由信用評級良好的優質金融機構持有和維護，因此，我們相信這類基金的信用風險最小。

我們一般不需要抵押品或其他證券來支持客户應收賬款。在截至2023年12月31日、2023年和2022年的幾年裏，信貸損失一直是微不足道的，在我們的預期之內。此外，在許多情況下，我們要求客户在簽署有助於降低信用風險的服務合同時預付研究合同價格的一部分。截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度，並無大客户佔我們應收賬款及未開單淨額的10%以上。

通貨膨脹率

我們規定超過一年的服務的合同通常是基於對超過一年的服務部分的通脹假設。在經濟被認為高通脹的國家，我們沒有重大的業務。自2021財年下半年以來，在整個2022年和2023年，我們經歷了投入成本膨脹，包括材料、勞動力和運輸成本。定價行動和供應鏈生產率舉措已經緩解並預計將繼續緩解其中一些通脹壓力，但我們可能無法成功地完全抵消這些增量成本，這可能會對公司未來的運營業績和現金流產生影響。此外，如果實際利率高於我們的通脹假設，通脹可能會對我們的運營或財務狀況產生實質性的不利影響。

利率

通過我們的信貸安排，我們主要面臨利率風險。截至2023年12月31日止年度，我們並無未償還長期債務。截至2022年12月31日的年度，我們與信貸安排相關的未償還金額為5,000萬美元。該信貸安排受浮動利率的約束。截至2022年12月31日的一年，適用利率每增加或減少25個基點，我們的利息支出將改變約20萬美元。信貸安排不受任何利率上限或下限的限制。

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目錄表

項目8.財務報表和補充數據

管理層關於財務報告內部控制的報告

Medace Holdings，Inc.(“本公司”)的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理保證，並根據美國公認的會計原則為外部報告目的編制我們的綜合財務報表。財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)與保存合理詳細、準確和公平地反映本公司資產的交易和處置的記錄有關；(2)提供合理保證，確保按需要記錄交易，以便根據美國公認的會計原則編制綜合財務報表；以及(3)提供合理保證，防止或及時發現可能對合並財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產收購、使用或處置。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現合併財務報表中的錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

管理層評估了截至2023年12月31日公司財務報告內部控制的有效性。在進行這些評估時，管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)在《內部控制--綜合框架(2013年)》中建立的框架。根據管理層的評估和COSO框架中的標準，管理層得出結論，截至2023年12月31日，公司對財務報告的內部控制是有效的。

本公司財務報告內部控制的有效性已由德勤會計師事務所審計，該會計師事務所是一家獨立的註冊會計師事務所，在本報告中有陳述。

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目錄表

獨立註冊會計師事務所報告

對股東來説 及Medpace Holdings，Inc.董事會。

對財務報表的幾點看法

我們已審計了Medace Holdings，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2022年12月31日、2023年和2022年的合併資產負債表，以及相關的合併經營報表, 截至2023年12月31日止三個年度各年度的全面收益、股東權益及現金流量及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，上述財務報表在各重大方面均公平地反映了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日止三個年度內各年度的經營業績及現金流量，符合美國公認的會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2024年2月13日的報告，對公司財務報告的內部控制表達了無保留意見。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，並且(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

收入確認--臨牀研究--見財務報表附註2

關鍵審計事項説明

隨着服務的進展，公司在合同期限內確認合同收入，因為控制權不斷轉移給客户。該公司幾乎所有的臨牀研究合同都由單一的履行義務組成，因為合同中描述的轉讓個別服務的承諾無法與合同中的其他承諾分開識別，因此沒有區別。這些合同的會計處理涉及判斷，特別是涉及估計完成履行義務合同的費用的過程，其中包括直接費用、可償還的自付費用和可償還的調查員現場付款。合同成本被確認為已發生，收入確認是基於迄今提供的服務所發生的成本與完成合同的總估計成本的比較。

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目錄表

考慮到完成用於確認某些臨牀研究合同收入的業績義務合同的成本估計所需的判斷，審計此類估計需要廣泛的審計工作，因為合同的複雜性以及在執行審計程序和評估這些程序的結果時審計師的高度判斷力。

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們的審計程序涉及管理層為完成用於確認臨牀研究合同收入的履約義務的成本估計，包括以下內容：

•我們測試了對整個合同期內確認的收入的控制的有效性，包括管理層對未來將提供的服務的估計和合同下將發生的成本的控制。

•我們選擇了一個合同樣本，並執行了以下操作：

◦根據每一份選定合同的條款和條件，評估合同是否適當地包括在管理層的合同收入計算中，包括在履行履約義務方面取得進展時是否不斷地將控制權轉移給客户。

◦根據合同項下的當前權利和義務以及與客户商定的任何定價修改和範圍變化，將交易價格與預期收到的對價進行比較。

◦通過評估迄今完成或交付的業績進度與根據安排條款應交付的全部服務相比，測試管理層對不同業績義務的識別情況。

◦評估完成履約義務合同的費用估計數，方法是：

▪將迄今發生的成本與迄今估計發生的成本管理進行比較。

▪通過與公司的項目經理和財務分析師進行確鑿的詢問，並將估計與管理層的工作計劃和成本估計進行比較，來評估管理層實現合同總成本估計的能力。

◦測試管理層計算業績義務收入的數學準確性。

•我們選擇了與履約義務有關的費用樣本，並測試了這一年發生的這些費用的準確性和完整性。

•我們選擇了一個合同樣本，通過將實際成本與管理層的歷史估計進行比較，評估了管理層準確估計總合同成本的能力。

/s/ 德勤律師事務所

俄亥俄州辛辛那提

2024年2月13日

自2002年以來，我們一直擔任該公司的審計師。

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目錄表

獨立註冊會計師事務所報告

致Medace Holdings，Inc.股東和董事會。

財務報告內部控制之我見

我們已根據以下標準審計了Medace Holdings，Inc.及其子公司(以下簡稱“本公司”)截至2023年12月31日的財務報告內部控制內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。我們認為，截至2023年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2023年12月31日及截至2023年12月31日年度的綜合財務報表以及我們2024年2月13日的報告，對該等財務報表表達了無保留意見。

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/s/德勤律師事務所

俄亥俄州辛辛那提

2024年2月13日

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目錄表

Medace控股公司及附屬公司

合併資產負債表

(以千為單位的數額，但份額除外)
			截至12月31日，
			2023						2022
資產
流動資產：
現金和現金等價物			$	245,449					$	28,265
應收賬款和未開單賬款，淨額(包括#美元2.4百萬美元和美元7.7截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，與關聯方的交易金額分別為百萬美元)			298,400						253,404
預付費用和其他流動資產(包括#美元0.3截至2023年12月31日與關聯方合計百萬美元)			49,979						52,293
流動資產總額			593,828						333,962
財產和設備，淨額			120,589						109,849
經營性租賃使用權資產			144,801						139,068
商譽			662,396						662,396
無形資產，淨額			35,809						38,008
遞延所得税			74,435						48,083
其他資產			24,970						21,129
總資產			$	1,656,828					$	1,352,495
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款(包括#美元3.1百萬美元和美元0.3截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，與關聯方的交易金額分別為百萬美元)			$	31,869					$	33,069
應計費用			292,961						210,125
預付賬單(包括$10.1百萬美元和美元8.8截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，與關聯方的交易金額分別為百萬美元)			559,860						462,729
短期債務			—						50,000
其他流動負債(包括#美元12.5截至2022年12月31日，與關聯方的合作金額為百萬美元)			40,441						47,547
流動負債總額			925,131						803,470
經營租賃負債			142,122						138,867
遞延所得税負債			2,404						1,070
其他長期負債			28,221						22,701
總負債			1,097,878						966,108
承付款和或有事項(見附註12)
股東權益：
優先股--$0.01票面價值；5,000,000授權股份；不是分別於2023年、2023年和2022年12月31日發行和發行的股份			—						—
普通股--$0.01票面價值；250,000,000分別於2023年、2023年和2022年12月31日授權的股份；30,752,292和31,091,694分別於2023年、2023年和2022年12月31日發行和發行的股份			308						309
國庫股-70,573和71,573股票分別為2023年12月31日和2022年12月31日			(12,322)						(12,497)
額外實收資本			802,681						770,794
累計赤字			(221,645)						(359,827)
累計其他綜合損失			(10,072)						(12,392)
股東權益總額			558,950						386,387
總負債和股東權益			$	1,656,828					$	1,352,495

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目錄表

Medace控股公司及附屬公司

合併業務報表

(以千計，每股除外)
			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
淨收入(包括美元59.6百萬，$55.4百萬美元和美元34.5截至12月31日止年度(分別於2023年、2022年及2021年與關聯方合計百萬元)			$	1,885,842					$	1,459,996					$	1,142,377
運營費用：
直接服務成本，不包括折舊和攤銷			638,249						534,887						441,090
已報銷的自付費用			723,088						492,671						373,132
總直接成本			1,361,337						1,027,558						814,222
銷售、一般和行政			161,352						131,400						108,421
折舊			24,129						18,989						16,005
攤銷			2,199						3,352						5,114
總運營費用			1,549,017						1,181,299						943,762
營業收入			336,825						278,697						198,615
其他(費用)收入，淨額：
雜項(費用)收入，淨額			(655)						7,068						3,342
利息支出，淨額			(488)						(2,905)						(105)
其他(費用)收入合計，淨額			(1,143)						4,163						3,237
所得税前收入			335,682						282,860						201,852
所得税撥備			52,872						37,492						20,004
淨收入			$	282,810					$	245,368					$	181,848
普通股股東應佔每股淨收益：
基本信息			$	9.20					$	7.57					$	5.06
稀釋			$	8.88					$	7.28					$	4.81
加權平均已發行普通股：
基本信息			30,722						32,388						35,862
稀釋			31,841						33,671						37,697

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目錄表

Medace控股公司及附屬公司

綜合全面收益表

(金額以千為單位)
			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
淨收入			$	282,810					$	245,368					$	181,848
其他全面收益(虧損)
扣除税收後的外幣折算調整			2,320						(7,546)						(4,715)
綜合收益			$	285,130					$	237,822					$	177,133

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目錄表

Medace控股公司及附屬公司

合併股東權益報表

(金額以千為單位)
			普普通通 庫存						財務處 庫存						其他內容 已繳費 資本						(累計 赤字) 保留 收益						累計 其他 全面 損失						總計
餘額-2020年12月31日			$	355					$	(5,578)					$	695,904					$	115,229					$	(131)					$	805,779
淨收入																					181,848												181,848
外幣折算																											(4,715)						(4,715)
基於股票的薪酬費用															14,469																		14,469
行使的股票期權			8						151						17,484																		17,643
普通股回購			(3)																		(62,093)												(62,096)
餘額-2021年12月31日			$	360					$	(5,427)					$	727,857					$	234,984					$	(4,846)					$	952,928
淨收入																					245,368												245,368
外幣折算																											(7,546)						(7,546)
基於股票的薪酬費用															21,412																		21,412
行使的股票期權			6						1,746						21,525						(1,203)												22,074
普通股回購			(57)						(14,243)												(833,549)												(847,849)
庫存股報廢									5,427												(5,427)												—
餘額-2022年12月31日			$	309					$	(12,497)					$	770,794					$	(359,827)					$	(12,392)					$	386,387
淨收入																					282,810												282,810
外幣折算																											2,320						2,320
基於股票的薪酬費用															20,516																		20,516
行使的股票期權			7												11,371																		11,378
普通股回購			(8)																		(144,453)												(144,461)
重新發行庫存股									175												(175)												—
餘額-2023年12月31日			$	308					$	(12,322)					$	802,681					$	(221,645)					$	(10,072)					$	558,950

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目錄表

Medace控股公司及附屬公司

合併現金流量表

(金額以千為單位)
			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
經營活動的現金流：
淨收入			$	282,810					$	245,368					$	181,848
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊			24,129						18,989						16,005
攤銷			2,199						3,352						5,114
基於股票的薪酬費用			20,516						21,412						14,469
非現金租賃費用			19,646						18,015						16,288
遞延所得税優惠			(25,117)						(23,014)						(37,112)
其他			2,705						(2,127)						8
資產和負債變動情況：
應收賬款和未開單賬款，淨額			(48,282)						(66,920)						(24,982)
預付費用和其他流動資產			2,986						(10,175)						(9,134)
應付帳款			1,051						6,431						1,866
應計費用			82,080						52,476						26,156
高級帳單			97,131						118,088						88,977
租賃負債			(18,873)						(15,899)						(15,632)
其他資產和負債，淨額			(9,607)						22,054						(544)
經營活動提供的淨現金			433,374						388,050						263,327
投資活動產生的現金流：
財產和設備支出			(36,648)						(36,879)						(28,271)
其他			2,019						(1,863)						(3,093)
用於投資活動的現金淨額			(34,629)						(38,742)						(31,364)
融資活動的現金流：
行使股票期權所得收益			11,378						22,074						17,643
普通股回購			(144,020)						(847,849)						(62,096)
循環貸款收益			105,000						324,200						—
循環貸款的償付			(155,000)						(274,200)						—
用於融資活動的現金淨額			(182,642)						(775,775)						(44,453)
匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響			1,081						(6,572)						(3,972)
增加(減少)現金、現金等價物和限制性現金			217,184						(433,039)						183,538
現金、現金等價物和限制性現金--期初			28,265						461,304						277,766
現金、現金等價物和受限現金--期末			$	245,449					$	28,265					$	461,304
補充披露現金流量信息-
在此期間支付的所得税現金			$	76,353					$	50,164					$	56,243
期內支付的利息現金			$	3,056					$	2,935					$	123
購置財產和設備--非現金			$	5,254					$	7,838					$	6,352

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目錄表

Medace控股公司及附屬公司

合併財務報表附註

截至2023年12月31日、2023年和2022年，以及截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日止年度

1. 陳述的基礎

業務説明

Medace控股公司及其子公司是特拉華州的一家公司，是臨牀研究藥物和醫療器械開發服務的全球供應商。該公司與製藥、生物技術和醫療器械公司合作開發和執行臨牀試驗。該公司的藥物開發服務側重於全面服務的第一至第四階段臨牀開發服務，包括開發計劃設計、協調中心實驗室、項目管理、監管事務、臨牀監測、數據管理和分析、藥物警戒新藥申請提交以及上市後臨牀支持。該公司還為臨牀試驗提供生物分析實驗室服務、臨牀人體藥理學、成像服務和心電圖學讀數支持。

該公司的業務主要設在北美、歐洲和亞洲。

股份回購

2018年，董事會批准了股票回購方案，該方案經過多次修改，增加了股票回購授權的總額。截至2022年12月31日止年度，本公司回購5,463,244股票價格為$800.5這項回購計劃下的100萬美元。截至2021年12月31日止年度，本公司回購377,783股票價格為$62.11000萬美元。截至2022年6月30日，公司已完成本次回購計劃下所有授權股份回購。

在2022年第四季度，董事會批准了一項新的股票回購計劃，金額最高可達$500.01000萬美元。截至2023年12月31日止年度，本公司回購781,068股票價格為$144.0在新的回購計劃下，截至2022年12月31日止年度，本公司回購228,247股票價格為$47.2根據新的回購計劃。截至2023年12月31日，我們的剩餘授權為$308.8在新的回購計劃下，

股份回購計劃下的回購是在公開市場上執行，或根據根據規則10b5-1建立的交易計劃進行談判交易。本公司建設性地註銷與這些批准的股份回購計劃相關的回購股份，但有一小部分在綜合股東權益表上作為庫存股保留。超過面值的報廢股份回購金額在公司綜合資產負債表的累計虧損/留存收益中反映。回購計劃可隨時暫停或終止，恕不另行通知。

2. 重要會計政策摘要

合併和列報原則

隨附的綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制，幷包括本公司及其附屬公司的賬目及營運。在合併中，所有公司間賬户和交易都已取消。

預算的使用

根據美國公認會計原則編制財務報表時，管理層需要作出估計和假設，以影響綜合財務報表和附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計不同。

受管理層估計和假設影響的重大項目包括收入、淨額、壞賬準備、收購收購價分配、長期資產減值和使用年限、退出負債、股票薪酬、不確定的所得税狀況和或有事項。

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目錄表

可報告的細分市場

該公司強調其全面服務外包模式，提供側重於臨牀試驗的開發、管理和執行的服務。作為這種全面服務方法的一部分，該公司利用集中的系統、客户界面技術、支持功能和跨服務產品和協調資源的流程來提供高效的臨牀試驗服務。鑑於採用全面服務方式，作為首席運營決策者(“CODM”)的行政總裁根據主要指標評估資源分配情況，這些指標包括按提供的服務和綜合盈利能力及綜合現金流劃分的收入、積壓和淨獎勵。根據公司的全面服務模式、內部管理和報告結構，以及CODM用來做出資源分配決策的關鍵指標，管理層已確定公司的運營由單一的運營部門組成。因此，業務結果作為一個單獨的可報告部分列報。

外幣

境外子公司財務報表中以外幣計入的資產和負債按資產負債表日的匯率換算，權益賬户按歷史匯率換算。收入和支出按年內平均匯率入賬。換算調整計入綜合股東權益表和綜合全面收益表中的累計其他全面虧損。

另外，外幣交易的已實現損益淨額計入合併業務報表的雜項收入淨額。外幣交易導致淨(虧損)/收益為$(1.9)，百萬，$3.9百萬美元，以及$2.8在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內分別為100萬美元。

收入確認

該公司通常與客户簽訂合同，提供持續時間從幾個月到幾年的服務。合同條款一般規定根據固定費用或服務單位安排付款。本公司按照美國會計準則第606條核算收入，合同收入與客户打交道。合同收入在公司履行合同履約義務時確認，金額反映公司在履行履約義務方面的累積進展。這項進度評估適用於公司預計因履行義務而支付的對價金額。公司的業績義務一般是隨着時間的推移而履行的，相關收入在為履行這些義務而提供的服務中確認。

合同假設

當本公司及其客户認可該合約，並承諾履行各自的義務，雙方均可確定其對將轉讓的商品或服務的權利，且存在商業實質，且本公司很可能將收取其有權獲得的幾乎所有代價，以換取將轉讓給客户的商品或服務時，安排被視為ASC 606範圍內的合同。

為使公司的服務符合這一標準，通常需要編寫合同，必須清除啟動工作所需的未決法規障礙，必須完成研究方案，客户必須有足夠的資金或合理的資金途徑來執行研究的合同部分，並且研究必須積極推進。一旦達到這些標準，公司及其客户即被視為承諾履行各自的義務。根據滿足這些標準的時間，收入確認在不同時期可能會有很大差異。

對在一段時間內履行的合同進行會計處理涉及到使用各種假設來估計合同總收入和成本。本公司估計完成合同的預期成本，並在合同有效期內確認合同收入，因為這些成本已發生。

成本估算基於詳細的項目預算，並基於許多變量制定，包括但不限於工作範圍、研究的複雜性、參與的地理位置和公司的歷史經驗。為協助估計項目完成時的預期費用，定期進行合同審查，將迄今的執行情況與最新的估計數進行比較，以完成假設。審查包括對迄今發生的成本與基於預算假設和其他預期的預期進行比較的評估

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目錄表

特定於項目的情況。更新完成所需的總估計費用，對現有費用估計數的任何修訂將導致對確定修訂期間確認的收入數額進行累積調整。在與合法承包為可償還性質的活動(包括但不限於調查員費用活動)相關的成本估計的情況下，這些估計也影響公司假定的合同價值和承擔的剩餘業績義務。由於估計履行合同義務所需成本的內在不確定性，估計可能在短期內發生變化，從而導致報告的收入發生重大變化。

合同一般規定在工作範圍發生變化時修改價格。該公司確認收入，數額為其預期有權獲得的收入，該收入與在執行基礎服務並與客户建立了具有約束力的合同承諾時與範圍變化有關的工作有關。如果公司的客户不同意在公司工作範圍發生變化時更改合同，公司可能會面臨成本超支和合同盈利能力下降的風險。費用不會因為預計授予合同或修改合同而遞延，而是在發生時計入費用。

大多數合同可由客户立即終止，或根據合同中規定的提前通知條款終止。這些合同要求支付直至終止之日為止所提供服務的費用，並可能要求支付完成研究或結束合同所需的後續服務費用。最終結算金額將根據待完成的剩餘工作與客户達成一致。當本公司認為該金額可可靠估計且有可能變現時，該等金額會計入收入內。在評估確認的可能性時，本公司考慮和解金額的合同基礎以及可用來支持該金額的客觀證據。

某些合同包含與我們客户的批量回扣安排，規定如果達到特定的消費門檻，則提供回扣。當似乎有可能達到安排的門檻時，這些債務被視為收入的減少，這可以在合同開始時完成。總收入是扣除回扣後的淨額。12.1百萬，$7.9百萬美元和美元7.2分別於截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度的綜合經營報表中列載百萬元。

公司偶爾與客户達成獎勵費用安排，規定如果達到某些規定的合同里程碑或業績門檻，則提供額外補償。當有合理估計費用金額的基礎時，以及當激勵里程碑被認為有可能實現時，這些額外費用被包括在估計交易價格中。這些估計是基於預期業績、公司當時或最終達到門檻或里程碑時的最佳判斷。

該公司記錄的收入是扣除政府當局徵收的、與特定創收交易同時進行的任何納税評估後的淨收入。

履約義務

該公司的幾乎所有合同都由單一的履約義務組成，因為合同中描述的轉讓個別服務的承諾不能與合同中的其他承諾分開識別，因此沒有區別。收入確認是通過評估迄今完成或交付的業績相對於根據安排條款提供的全部服務的進度來確定的。用於評估業績滿意進展情況的措施是合同中確定的履約義務的具體內容。

對於公司的大部分合同履行義務，它使用成本成本的輸入法來衡量進度，因為公司已經確定，這是合同任務中最一致的進度衡量標準，也是對合同有效期內服務轉移的最真實描述。根據這一方法，該公司確定其提供的服務迄今發生的成本與完工時的總估計成本相比較。

對於某些其他合同履行義務，公司已確定產出方法是衡量進展的最佳衡量標準。這些與某些單位化合同有關，公司確認單位交付期間的收入佔合同總單位的比例。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，該公司約有2.910億美元2.7對於正在進行的項目，尚待履行的履約義務為10億美元。

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目錄表

信用風險集中

使公司面臨信用風險的金融工具主要包括現金和現金等價物以及應收賬款。現金及現金等值結餘由信譽良好的金融機構持有及維持，因此，本公司相信該等基金的信貸風險最低。

本公司一般不要求抵押品或其他證券以支持客户應收款項。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，信貸虧損並不重大，且在管理層的預期範圍內。於二零二三年及二零二二年十二月三十一日， 不是客户佔本公司應收賬款的10%以上。

成本和開支

該公司產生與提供服務相關的成本，包括直接人工和相關的員工福利、實驗室用品和其他費用。這些成本計入直接服務成本，不包括折舊和攤銷，作為所附綜合業務報表中直接總成本的組成部分。此外，公司還代表客户產生各種項目支出，包括但不限於調查地點付款、差旅、會議、印刷以及運輸和手續費，這些費用由客户按成本報銷。這些費用在所附綜合業務報表中作為直接費用總額的一個組成部分列入可償還的自付費用。總直接成本在發生時計入費用，不因預期授予合同或最終確定範圍變化而遞延。銷售、一般和行政包括行政工資和相關的員工福利、銷售和營銷費用、行政差旅和其他與服務提供沒有直接關係的費用。租金、水電費、供應費和軟件許可證費用按百分比在總直接成本和銷售、一般成本和行政費用之間按百分比在服務交付和支持職能工作中的估計貢獻進行分配。折舊和攤銷在所附的綜合經營報表中單獨報告。根據客户合同無須收回的銷售和營銷活動成本，例如可行性評估和合同談判，作為已發生的費用計入所附綜合經營報表中的銷售、一般和行政部分。

廣告費用作為銷售、一般和行政費用的組成部分記錄在隨附的綜合經營報表中。廣告費用共計$1.5百萬，$1.3百萬美元和美元1.2於截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度分別產生約2，000，000港元。

所得税

本公司的美國聯邦所得税綜合申報表包括其美國子公司、其外國分支機構和某些外國子公司。

本公司根據所得税會計的會計指導，為合併財務報表中確認的所有交易計提所得税。因此，所得税法變更對遞延税項資產和遞延税項負債的影響在實施該等變更期間的淨收益中確認。

本公司根據資產和負債的財務報表基礎和計税基礎之間的臨時差異來記錄遞延税項資產和負債。遞延税項資產在税項優惠結轉入賬時，採用預期於暫時性差異可望撥回的年度生效的税率。如果遞延税項資產的全部價值似乎不太可能實現，本公司將針對遞延税項資產記錄估值準備金，並在公司的所得税撥備或福利中計入抵消性費用。公司遞延税項資產的價值是根據公司產生足夠的未來應納税所得額的能力等因素來估計的。在估計未來應課税收入時，本公司已考慮正面和負面證據，例如經營的歷史和預測結果，並考慮實施審慎和可行的税務籌劃策略。

該公司的會計立場是，未匯出的外匯收益將無限期地再投資。因此，公司沒有對未匯出的外匯收入計入遞延境外預提税金。有關此斷言的詳細信息，請參閲註釋11。

本公司遵循與所得税不確定性會計處理相關的會計指引，該指引要求在確定個人税務狀況的構成以及評估每項税務的可能結果時作出重大判斷

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目錄表

位置對税務狀況的確認或計量的判斷的變化可能會對實際税率的估計產生重大影響，從而影響公司的合併財務業績。公司在評估和估計税收狀況和税收優惠時考慮了許多因素，這些因素可能需要定期調整，並且可能無法準確預測實際結果。此外，税務負債的計算涉及處理在多個司法管轄區應用複雜税務法規的不確定性。本公司就全球不確定税務狀況釐定其負債。如果最終證明支付這些金額是不必要的，則負債的轉回將導致在確定不再需要負債的期間確認税收優惠。倘與不確定税務狀況有關的負債計算結果證明多於或少於最終評估，則會產生税項開支或税項利益。與不確定税務狀況相關的利息和罰款確認為公司所得税撥備的組成部分。

基於股票的薪酬

該公司有基於股票的員工補償計劃，併為此產生補償費用。

股權獎

關於公司的首次公開發行(IPO)，董事會批准了2016年度獎勵計劃(“2016計劃”)的形成。2016年計劃規定了對關鍵員工、高級管理人員和非員工董事的長期股權激勵薪酬。2016年計劃授權為僱員和非僱員董事提供各種酌情獎勵(統稱為“獎勵”)，包括既得普通股、股票期權、股票增值權(SARS)、限制性股票獎勵(RSA)、限制性股票單位(RSU)或其他現金或股票股息等值獎勵。這類獎勵的授予可視具體時間段或2016年計劃管理人所確定的具體業績目標的實現情況而定。期權價格和期限也取決於管理人對每項贈與的決定。期權價格一般按授予之日我們普通股的市場價格確定，期權條款預計不會超過十年。2016計劃下所有未完成的獎項均為股權分類獎項。

2016年度計劃的基於股票的薪酬支出在授予日採用公允價值法計算。公司根據獎勵協議中描述的歸屬，在獎勵期限內支出基於股票的薪酬。基於股票的薪酬費用在綜合經營報表中的直接總成本和銷售、一般和行政費用之間根據基本分類和工作範圍分配給獲得獎勵的員工。

每股淨收益

基本和稀釋後每股收益或每股虧損(EPS)採用兩級法計算，這是一種收益分配方法，根據宣佈的股息和未分配收益的參與權確定每類普通股和參與證券的每股收益。本公司的RSA被視為參與證券，因為它們是在授予之日合法發行的，並且持有人有權在歸屬期限內獲得不可沒收的股息。

稀釋每股收益的計算包括額外的普通股，如未授予的RSU和行使價格低於該期間公司普通股平均市場價格的股票期權(“現金期權”)，這些股票將被視為已發行股票。這假設在股票期權的行權價格低於正在收購的普通股價值的情況下，必須發行額外的股票，因為從股票期權持有人那裏收到的現金收益將不足以購買相同數量的股票。在納入該等額外股份實際上具有反攤薄作用的情況下，本公司不計算稀釋後每股收益。

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目錄表

下表列出了截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法(單位為千，每股收益除外)：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
加權平均股價：
已發行普通股			30,722						32,388						35,862
RSA			21						21						90
總加權平均股份數			30,743						32,409						35,952
普通股每股收益-基本
淨收入			$	282,810					$	245,368					$	181,848
減去：分配給RSA的未分配收益			(191)						(157)						(458)
普通股股東可獲得的淨收入--基本			$	282,619					$	245,211					$	181,390
普通股每股淨收益-基本			$	9.20					$	7.57					$	5.06
基本加權平均已發行普通股			30,722						32,388						35,862
攤薄股份的效力			1,119						1,283						1,835
稀釋加權平均流通股			31,841						33,671						37,697
每股普通股淨收益--稀釋後收益			$	8.88					$	7.28					$	4.81

截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度，稀釋每股收益的計算不包括(以千為單位)0, 9和9股票期權，分別由於各期間公司普通股的平均公允價值不超過行權價格。

公允價值計量

本公司遵循與公允價值計量相關的會計準則，定義公允價值，建立公允價值計量框架，並建立公允價值計量投入的層次結構。該層次結構通過要求在可用時使用最可觀察的輸入來最大化使用“可觀察”輸入，並最大限度地減少不可觀察輸入的使用。該層次結構根據輸入指定三個級別，如下所示：

第1級：根據相同資產或負債在活躍市場上的報價進行估值。

第2級：根據直接可觀察到的投入或市場數據證實的不可觀察投入進行估值。

第三級：基於很少或沒有市場活動支持的不可觀察的投入的估值，代表管理層對市場參與者如何為資產或負債定價的假設的確定。

由於到期日較短，現金及現金等價物、應收賬款及未開單、淨額、應付賬款、應計費用及預付款等金融工具的公允價值與賬面價值大致相同。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司沒有任何重大的經常性公允價值計量。在截至2023年12月31日、2022年至2021年12月31日的年度內，1級、2級或3級之間沒有發生重大轉移。

現金和現金等價物，包括受限現金

現金和現金等價物，包括受限現金，投資於活期存款和貨幣市場基金，它們的原始到期日均為3個月或更短。限制性現金包括預先收到並受特定限制的客户資金，以及為因收購或其他合同安排而產生的或有付款交存的代管金額。

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目錄表

應收賬款和未開單賬款，淨額

應收賬款是公司客户的應收款項，這些客户主要集中在製藥、生物技術和醫療器械行業。未開單服務是指截至目前已確認的收入，根據合同條款，該收入目前不應向客户開具賬單。一般而言，在完成商定的合同事項後或按照預定的付款時間表，即可對數額進行記賬。歸入未開單服務的金額是指自各自的資產負債表日期起一年內應向客户開具賬單的金額。

公司在簽訂服務合同前向客户授予信用條款，並持續監測客户的信譽。本公司根據對存在無法收回風險的應收賬款的具體識別，對可疑賬款進行撥備。不良應收賬款只有在所有合理的催收努力都用盡後才予以核銷。此外，在某些情況下，公司要求客户在簽署服務合同時預付研究合同價格的一部分。這些預付款被遞延，並在提供服務時確認為收入。

庫存

庫存主要由實驗室用品組成，以成本和市場中的較低者計價。存貨按先進先出(FIFO)成本法按購進成本列報。存貨餘額計入綜合資產負債表中的預付費用和其他流動資產。

財產和設備

財產和設備按成本入賬。折舊按直線法計提，折舊率足以將適用資產的成本分攤到其估計使用年限，即三至五年對於計算機硬件、軟件、電話和醫學成像設備，五至七年了用於傢俱、固定裝置和其他設備，以及三十至四十年對於建築物來説。本公司將為內部使用開發的計算機軟件的成本資本化，並在估計使用年限內以直線方式攤銷這些成本，但不超過三年。租賃改進按直線法進行資本化和攤銷，按改進的估計使用年限或相關剩餘租賃期中較短的時間進行攤銷。修理費和維護費在發生時計入。

租契

該公司簽訂合同，租賃在其業務中使用的設施和設備。在合同開始時，公司確定合同是否包含會計準則編碼主題842範圍內的租賃，租契(ASC 842)，並確定租賃的適當分類為運營或融資。

包含經營租賃的合同記錄在綜合資產負債表中的經營租賃使用權(ROU)資產、其他流動負債和經營租賃負債。經營租賃ROU資產和經營租賃負債是根據租賃開始日租賃期內未來租賃付款的現值確認的。此外，運營ROU資產還包括支付的租賃費用，不包括租賃激勵措施和產生的初始直接成本。租賃付款的經營租賃費用在租賃期間的直接成本總額以及銷售、一般和管理費用中以直線方式確認。可變租賃成本主要與通貨膨脹、公共區域維護和物業税的調整有關，並在直接成本總額以及銷售、一般和行政費用中確認。

包含融資租賃的合同最初以與經營租賃ROU資產和負債相同的方式確認；然而，它們在合併資產負債表中記錄在財產和設備、淨負債、其他流動負債和其他長期負債中。融資租賃資產隨後在折舊費用內按租賃期直線攤銷，而租賃負債則在利息支出內增加，利用租賃開始時確定的貼現率淨額，並在租賃期內扣除定期租賃付款。目前，該公司沒有任何融資租賃。

除租賃合同中隱含的情況外，用於確定經營租賃和融資租賃未來付款現值的貼現率是根據租賃開始時可獲得的信息，根據本公司的抵押增量借款利率確定的。

租賃條款可包括在合理確定本公司將行使租賃開始時確定的選擇權時延長或終止租約的選擇權。

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目錄表

我們的許多租賃協議同時包含租賃和非租賃組成部分，出於確認目的，公司已選擇將其視為單一租賃組成部分。

本公司可訂立短期租約(租期少於一年的租約)，並已選擇不在綜合資產負債表中作為資產及負債資本化，而是在租賃期內按直線原則確認租賃付款於直接成本總額及銷售、一般及行政費用內。

商譽與無形資產

商譽

商譽是指收購價格超過在企業合併中獲得的淨資產的公允價值。商譽的賬面價值至少每年在報告單位層面審核減值，或在確認潛在減值指標時進行審核。報告單位是截至2023年12月31日的I-IV期臨牀研究服務和實驗室。

本公司於每年第四季度進行年度減值測試，將我們每個報告單位的公允價值與其賬面金額(包括商譽)進行比較。當賬面金額超過報告單位的公允價值時，將確認商譽減值費用。公允價值採用收益法、貼現現金流分析法和市場法相結合的方法進行估計，並採用準則公司法。根據2023年第四季度的評估，沒有跡象表明與商譽有關的減值。

無形資產

本公司有一項與其商號相關的無限期活無形資產。商號資產的賬面價值至少每年進行一次減值審查，或在確定潛在減值指標時進行審查。本公司在每年第四季度進行年度減值測試，同時進行年度商譽評估。評估包括將不確定的活期無形資產的賬面價值與其估計公允價值進行比較，並利用特許權使用費減免法、收益法進行估值。根據2023年第四季度的評估，沒有跡象表明與商號資產有關的減值。

有限壽命的無形資產主要由分配給客户關係和開發技術的價值組成。有限年限無形資產在其估計使用年限內按直線攤銷或加速攤銷。十五年.

長期資產減值準備

長壽資產，主要是物業及設備及有限年限無形資產，於發生事件或環境變化顯示資產的賬面值可能無法收回或改變可用年限可能適當時，會檢討減值及估計可用年限的合理性。長期資產的可回收性是通過比較與資產有關的業務的預測未貼現現金流量與資產的賬面價值來確定的。如果未貼現現金流量少於資產的賬面價值，則本公司將資產的賬面價值減少至估計公允價值，該估計公允價值主要基於預測的貼現現金流量。長期資產的公允價值是根據折現現金流和市場倍數的組合來確定的。根據2023年第四季度的評估，沒有跡象表明與長期資產有關的減值。

高級比林斯

預付賬單是指在提供服務或確認收入之前，從客户那裏收到的現金，或根據商定的付款時間表開具的賬單金額。

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目錄表

政府援助

本公司獲得國內外政府的獎勵。獎勵措施有各種安排，但主要是税收抵免、經濟發展贈款和財產税減免抵免。

在某些司法管轄區，本公司可獲得税收抵免，用於合格的研發支出以及某些與就業相關的里程碑協議。這些税收抵免在第一次貨幣化抵免時按管轄區逐一記錄。在一個司法管轄區實現貨幣化歷史後，收入通常根據適用協議中定義的活動或合同要求進行估計。根據司法管轄區的法律和法規，抵免額可以立即貨幣化，也可以在抵免額提交給相關税務機構後3年內貨幣化。

本公司根據就業增長、員工保留和資本投資承諾，從某些司法管轄區獲得經濟發展項目的贈款。這些補助資金在達到某些里程碑時償還給本公司，並確認為產生的合格成本。

在某些司法管轄區，公司可以享受財產税減免抵免，以降低租賃或擁有房地產和商業個人財產的成本。這些抵免額在付款到期時通過減少房地產税負債而貨幣化，並在發生房地產税時確認。

政府獎勵按照其目的記錄，扣除將福利貨幣化所產生的費用，作為 直接服務成本，不包括折舊和攤銷以及銷售、一般和行政費用在合併業務報表中。本公司確認政府補助收入，扣除15.51000萬美元和300萬美元15.4 於截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度，本集團分別錄得約人民幣100，000，000元。應收政府援助款項根據預期將福利貨幣化的時間計入綜合資產負債表。於2023年12月31日綜合資產負債表記錄的政府援助應收款項預計將於2027年收回。本公司於二零二三年十二月三十一日錄得與政府援助計劃有關的應收款項為$9.5 預付費用和其他流動資產，以及12.2 億元，其他資產。本公司於2022年12月31日錄得與政府援助計劃有關的應收款項為$11.3 預付費用和其他流動資產，以及7.1 億元，其他資產。

最近採用的會計準則

於2021年11月，FASB發佈會計準則第2021-10號“政府援助（主題832）：企業實體關於政府援助的披露”，要求實體就年度報告期間的重大政府援助交易作出披露。披露內容包括有關援助性質的信息、用於説明政府援助的相關會計政策、政府援助對實體財務報表的影響以及協議的任何重要條款和條件，包括承諾和或有事項。該指引於二零二一年十二月十五日之後開始的年度期間生效，並允許提前採納。本公司於2022年第四季度按前瞻性基準採納該準則。

近期發佈的會計公告

於2023年11月，FASB發佈會計準則第2023-07號“分部報告（主題280）：須報告分部披露的改進”，要求實體加強有關分部報告的披露。該指引於2023年12月15日之後開始的年度期間及2024年12月15日之後開始的財政年度內的中期期間生效，並允許提前採納。本公司目前正在評估該準則對其綜合財務報表及相關披露的影響。

於2023年12月，FASB發佈會計準則第2023-09號“所得税（主題740）：所得税披露的改進”，要求實體加強有關所得税的披露。該指引於2024年12月15日之後開始的年度期間生效，並允許提前採納。本公司目前正在評估該準則對其綜合財務報表及相關披露的影響。

3. 合約資產及合約負債

合同資產和負債反映在本公司的合併資產負債表中的賬目如下。

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目錄表

合同資產

應收賬款是公司客户的應收款項，這些客户主要集中在製藥、生物技術和醫療器械行業。未開單是指迄今確認的尚未向客户開具賬單或尚未按合同向客户開具賬單的收入。一般而言，在按照預先確定的付款時間表完成商定的合同事項後，或在發生了可償還的費用時，應對數額進行記賬。歸類為未開單的金額是指自各自的資產負債表日期起計一年內應向客户開具賬單的金額。

截至12月31日，應收賬款和未開票賬款淨額包括以下各項（以千計）：

			2023						2022
應收賬款			$	275,932					$	213,169
未開票應收賬款			22,475						40,405
減去：壞賬準備			(7)						(170)
應收賬款和未開票賬款合計，淨額			$	298,400					$	253,404

合同責任

預付賬款指在提供服務或確認收入之前從客户收到的現金或按商定付款時間表開具的賬單金額。截至2023年12月31日止年度，本公司確認約$396.3年初計入預付帳單餘額的收入為100萬美元。

截至12月31日，預付賬單包括以下內容（以千計）：

			2023						2022
高級帳單			$	559,860					$	462,729

備抵可疑賬户活動的前滾如下：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
壞賬準備--期初餘額			$	(170)					$	(171)					$	(346)
本年度撥備			(3,420)						—						(11)
沖銷、回收和外幣兑換的影響			3,583						1						186
壞賬準備--期末餘額			$	(7)					$	(170)					$	(171)

4. 財產和設備，淨額

於12月31日，物業及設備淨額包括以下項目（以千計）：

			2023						2022
土地			$	4,833					$	2,410
裝備			39,927						31,851
傢俱、固定裝置和租賃改進			99,581						87,543
計算機硬件、軟件和電話設備			32,051						26,049
建築物			16,419						13,594
在建工程			7,182						10,518
按成本價計算的財產和設備			199,993						171,965
減去：累計折舊			(79,404)						(62,116)
財產和設備，淨額			$	120,589					$	109,849

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目錄表

折舊費用為$24.1百萬，$19.0百萬美元和美元16.0截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。

5. 商譽和無形資產

商譽

截至2023年12月31日，資產負債表上反映的、未按公允價值經常性重新計量的總資產(確認為第3級計量)為694.0百萬美元，其中包括$662.4百萬的善意和 $31.6百萬已確認的無限期無形資產。迄今累計商譽減值損失達#美元。9.3100萬美元，所有這些都在截至2015年12月31日的年度確認。

無形資產，淨額

截至12月31日，無形資產淨值包括以下內容(單位：千)：

			2023						2022
無形資產：
有限壽命無形資產：
賬面金額：
客户關係			145,051						145,051
累計攤銷：
客户關係			(140,888)						(138,689)
有限壽命無形資產總額，淨額			4,163						6,362
商標名(無限期-活着)			31,646						31,646
無形資產總額，淨額			$	35,809					$	38,008

截至2023年12月31日，本公司無形資產未來五年每年的預計攤銷費用如下(單位：千)：

			攤銷
2024			$	1,443
2025			946
2026			620
2027			577
2028			577
			$	4,163

6. 應計費用

截至12月31日，應計費用包括以下各項（以千計）：

			2023						2022
僱員補償及福利			$	75,822					$	71,197
與項目有關的可償還費用			205,864						128,416
其他			11,275						10,512
應計費用總額			$	292,961					$	210,125

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目錄表

7. 短期債務

截至12月31日，債務包括以下內容（以千計）：

			2023						2022
信貸安排			$	—					$	50,000
短期債務			$	—					$	50,000

本公司債務的估計公允價值基於使用市場法的第2級輸入數據，主要基於債務在金融機構之間交易的利率，與截至2022年12月31日的賬面價值接近。

於2019年9月30日（“交割日”），本公司獲得本金總額最高達$的無抵押信貸融資。50.0百萬美元（經不時修訂，“信貸融資”）通過其全資子公司Medpace，Inc.，作為借款人（“借款人”），以及Medpace IntermediateCo，Inc.，作為擔保人（“擔保人”）。

於截止日期，借款人與貸款人訂立貸款協議（經不時修訂，稱為“貸款協議”），就信貸融資作出規定，而擔保人則籤立擔保協議，就貸款協議項下之付款及履行責任提供擔保。於2022年3月15日，本公司訂立貸款協議第4號修訂，將根據該融資信貸額度可借入的本金總額增加至最多$250.0 萬於2023年3月31日，本公司訂立貸款協議第5號修訂案，將根據融資信貸額度可借入的本金總額更改為最多$150.0 2024年3月29日，本集團調整了信貸融資的利率和費用，並將解決信貸票據的到期日延長至2024年3月29日。信貸融資的利率為擔保隔夜融資利率（SOFR）加上 125基本點（1.25%）或最優惠利率中的最高者，即隔夜銀行資金利率加上 50基本點（0.50%）和每日簡單SOFR加 100基本點（1.00%).

貸款協議包含其他習慣貸款條款、陳述和保證，以及肯定和否定契約，在每種情況下，均受習慣限制、例外和排除的限制。貸款協議載有某些違約事件，除其他外，包括不支付本金或利息和違反公約。

截至2023年12月31日，有不到1美元0.1與某些經營租賃債務有關的未償還信用證，由信貸安排擔保。

8. 租契

本公司訂立不動產及設備租賃。房地產租賃適用於我們在世界各地的公司辦公空間和實驗室。房地產租賃的剩餘租賃期少於 1年份至17好幾年了。

該公司的許多租約包括延長租期的選項 按月租約或設定租期，租期最長為20好幾年了。許多租約還包括在以下範圍內終止租約的選項1年或按照其他合同條款。

租賃費用的構成如下(以千計)：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
經營租賃成本			$	27,919					$	25,874					$	23,873
可變租賃成本			$	9,455					$	8,569					$	6,627

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目錄表

與租賃有關的補充現金流量信息如下(以千計)：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
來自經營租賃的經營現金流			$	19,829					$	17,002					$	16,266
以租賃義務換取的使用權資產：
經營租約			23,960						30,882						33,133

截至12月31日，與租賃相關的補充資產負債表信息如下(單位：千)：

			2023						2022
經營性租賃使用權資產關聯方			$	83,065					$	86,356
經營性租賃使用權資產--非關聯方			61,736						52,712
經營性租賃使用權資產			$	144,801					$	139,068
與流動負債有關的其他各方			5,730						5,409
其他流動負債--非關聯方			16,635						13,863
其他流動負債			$	22,365					$	19,272
經營租賃負債關聯方			90,568						93,393
經營租賃負債--非關聯方			51,554						45,474
經營租賃負債			142,122						138,867
經營租賃負債總額			$	164,487					$	158,139
加權平均剩餘租賃年限(年)
經營租約			10.0						11.1
加權平均貼現率
經營租約			5.6		%				5.2		%

截至2023年12月31日，與租賃負債相關的到期租賃付款如下(以千為單位)：

			關聯方 經營租約						非關聯方 經營租約						總計 經營租約
2024			$	11,412					$	18,671					$	30,083
2025			11,607						17,008						28,615
2026			11,807						14,199						26,006
2027			10,839						10,974						21,813
2028			8,609						6,124						14,733
後來的幾年			91,669						9,548						101,217
租賃付款總額			145,943						76,524						222,467
減去：推定利息			(49,645)						(8,335)						(57,980)
總計			$	96,298					$	68,189					$	164,487

截至2023年12月31日，我們還有幾個尚未開始履行合同義務的額外租賃，未來付款為$2.71000萬美元。

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目錄表

9. 股東權益

基於股票的薪酬

2016年度獎勵計劃

2016年8月11日，就公司IPO事宜，董事會批准了2016年度激勵獎勵計劃(《2016年度計劃》)。2016年計劃規定了對關鍵員工、高級管理人員和非員工董事的長期股權激勵薪酬。2016年度計劃授權為僱員和非僱員董事提供各種酌情獎勵(統稱為“獎勵”)，包括既得股份、股票期權、股票增值權(SARS)、限制性股票獎勵(RSA)、限制性股票單位(RSU)或其他現金或股票股息等值獎勵，這些都是2016年度計劃下的股權分類工具。根據2016年計劃登記和可供授予的股份數量為6,000,000。這類獎勵的授予可視具體時間段或2016年計劃管理人所確定的具體業績目標的實現情況而定。期權價格和期限也取決於管理人對每項贈與的決定。期權價格一般按授予之日公司普通股的市場價格確定，期權條款預計不會超過十年.

該公司授予47,238在截至2023年12月31日的年度內，根據2016年度激勵獎勵計劃向員工提供的獎勵，包括45,988RSU和1,250股票期權獎勵具有四年授權表。該公司額外批准了一項848穿着背心的RSU四2024年3月31日、2024年6月30日、2024年9月30日和2024年12月31日的分期付款大致相等，以及11,187在截至2023年12月31日的年度內，根據2016年激勵獎勵計劃向非僱員董事授予股票期權。這些股票期權獎勵將於(A)授出日期後第一次年會日期的前一天和(B)授出日期一週年的前一天授予，但非員工董事將繼續服務到適用的歸屬日期。

該公司授予405,550在截至2022年12月31日的年度內，根據2016年度激勵獎勵計劃向員工提供的獎勵，包括164,478RSU和113,838股票期權獎勵具有四年歸屬附表及127,234股票期權獎勵具有兩年授權表。該公司額外批准了一項1,117穿着背心的RSU四2023年3月31日、2023年6月30日、2023年9月30日和2023年12月31日的分期付款大致相等，以及11,418在截至2022年12月31日的年度內，根據2016年激勵獎勵計劃向非僱員董事授予股票期權。這些股票期權獎勵將於(A)授出日期後第一次年會日期的前一天和(B)授出日期一週年的前一天授予，但非員工董事將繼續服務到適用的歸屬日期。

該公司授予374,235在截至2021年12月31日的年度內，根據2016年度激勵獎勵計劃向員工提供的獎勵，包括74,725RSU和205,086股票期權在4年零6個月後授予，27,854RSU和9,000股票期權授予後的歸屬四年，以及57,570股票期權授予後的歸屬兩年。該公司額外批准了一項10,932在截至2021年12月31日的年度內，根據2016年激勵獎勵計劃向非僱員董事授予股票期權。這些獎勵將於授出日期後第一次股東周年大會日期的前一天及(B)授出日期一週年的前一天授予，但非僱員董事須繼續服務至適用的歸屬日期。

2016年計劃將於2026年到期，除當時懸而未決的裁決外，由董事會管理。所有在首次公開招股時或其後頒發的獎項均根據或將根據2016年計劃頒發。

公司以庫存股或新發行股份滿足股票期權的行使和既得股票獎勵。根據2016年計劃，可用於未來股票薪酬授予的股份總數為2.3截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，分別為2.5億美元。

股權獎

估值假設

本公司採用布萊克-斯科爾斯-默頓期權定價模型(“BSM模型”)確定股票期權的公允價值。BSM模型主要受公司普通股的公允價值(見下文受限股份估值討論)、期權的預期持有期、獎勵期間的預期股價波動、無風險利率和預期股息的影響。

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目錄表

下表列出了BSM模型中用於計算期權公允價值的關鍵加權平均假設：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
預期持有期-年			4.1						4.7						5.0
預期波動率			45.4%						36.5%						34.3%
無風險利率			3.8%						1.9%						0.9%
預期股息收益率			0.0%						0.0%						0.0%

上表所用假設反映授出日期輸入數據，以得出按權益分類股份薪酬會計法處理之購股權於授出日期之公平值。

預期持有期指預期授出尚未行使之期間。由於我們並無充足的歷史證據數據提供合理基準以估計預期持有期，故本公司採用有關獎勵的會計指引所規定的簡化方法計算授予僱員的購股權的預期持有期。就本公司分別於截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度估值的購股權而言，預期持有期乃根據購股權歸屬日期中點與屆滿日期之間的平均值計算。

由於缺乏公司特定的歷史和隱含波動率數據，我們對預期波動率的估計是基於混合方法，該方法利用了公司普通股在公司擁有足夠信息的時期的歷史波動率和一組最具代表性的同行公司的歷史波動率。

無風險利率以剩餘期限等於期權預期持有期的美國國債收益率為基礎。根據最近和預期的股息活動，預期股息收益率被假設為零。

限制性股票的公允價值是基於授予日在納斯達克上市的公司普通股的市場價格。

下表彙總了在此期間發行的股票期權和限制性股票的授予日期公允價值，以及基於股票的補償費用在合併經營報表中報告的直接成本總額以及銷售、一般和行政費用中的分配情況：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
加權平均數，授權日公允價值
股票期權			$	85.30					$	47.57					$	52.70
限制性股票(RSA和RSU)			$	225.69					$	149.87					$	174.94
基於股票的補償費用分配給：
總直接成本			$	11,099					$	11,801					$	9,345
銷售、一般和管理			9,417						9,611						5,124
基於股票的薪酬總支出			$	20,516					$	21,412					$	14,469

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目錄表

頒獎活動

下表列出了公司的股票期權活動：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023												2022												2021
			選項						加權平均行權價						選項						加權平均行權價						選項						加權平均行權價
未付-期初			1,629,148						$	89.71					1,992,915						$	68.39					2,500,727						$	43.26
授與			12,437						$	211.25					252,490						$	138.91					282,588						$	168.34
已鍛鍊			(287,048)						$	39.64					(579,407)						$	38.10					(745,572)						$	23.67
取消/沒收/過期			(11,250)						$	183.04					(36,850)						$	85.40					(44,828)						$	40.50
未清償--期末			1,343,287						$	100.75					1,629,148						$	89.71					1,992,915						$	68.39
可行使--期末			901,865						$	74.79					1,116,255						$	60.52					1,290,627						$	56.43

下表列出了公司的限制性股票活動：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
			股份/單位						股份/單位						股份/單位
未清償和未歸屬--期初			523,377						602,187						695,562
授與			46,836						165,595						102,579
既得			(154,618)						(197,000)						(119,000)
被沒收			(24,597)						(47,405)						(76,954)
未清償和未歸屬--期末			390,998						523,377						602,187

下表彙總了有關預計將於2023年12月31日授予的股票期權、可行使的股票期權以及預計將授予的未歸屬限制性股票獎勵的信息：

			加權平均 鍛鍊 價格						庫存 選項						受限 股份/單位						加權平均 剩下的幾個 壽命(年)
預期授予的股票期權數量			$	100.75					1,343,287						—						2.7
預計歸屬的限制性股份/單位數量															390,998
預計將授予的總額									1,343,287						390,998
可行使的股票期權總額			$	74.79					901,865						—						2.1
未確認的補償成本(千)									$	7,727					$	27,058
確認未確認補償成本的加權平均年數									1.8						2.5

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目錄表

下表載列於各期間內已行使購股權之總內在價值、已歸屬獎勵之公平值及已結算以股份為基礎之負債（以千元計）：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
行使股票期權的總內在價值			$	56,548					$	77,527					$	104,695
已授予股票期權的授予日期公允價值總額			$	3,591					$	5,228					$	5,185
授予日歸屬的限制性股份的公允價值總額			$	9,306					$	9,248					$	3,796
總結算日歸屬的限制性股票的公允價值			$	31,842					$	32,802					$	22,321

確認的與基於股票的薪酬相關的實際税收優惠共計$18.9百萬，$23.2百萬美元和美元20.9截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。

10. 員工福利計劃

該公司提供的401(K)計劃基本上涵蓋了所有美國員工。參與者可以選擇貢獻最多50其符合條件的税前收入的百分比，受美國國税局年度限制。

這項總部位於美國的計劃提供年終僱主配對繳費，要求參與者在年底時是一名員工才有資格參加配對。參與者具有一年或更多的服務有資格獲得匹配的供款。參與者在以下情況下完全歸屬於僱主的供款三年盡職盡責。僱主繳費代表參與者合格薪酬的一個百分比。公司的401(K)計劃成本為$7.4百萬，$5.4百萬美元和美元4.3在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，分別在直接總成本和銷售、一般和行政費用之間進行分配，並在合併經營報表中分配。

該公司為非美國實體的合格員工制定了各種固定繳費安排。這些固定繳款安排為員工提供退休儲蓄和人壽保險福利。該公司與這些安排有關的費用為#美元。3.3百萬，$2.5百萬美元和美元1.9在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，分別在直接總成本和銷售、一般和行政費用之間進行了分配，並在合併經營報表中進行了分配。

公司還被要求支付一定的法定離職後福利。當員工很可能有權享受這些福利時，公司確認這些福利的負債和相關費用。

11. 所得税

該公司為美國聯邦和美國各州以及外國司法管轄區提交所得税申報單。未確認税項優惠的負債在綜合資產負債表的其他長期負債中列賬，因為預計在資產負債表日起一年內不會支付現金。

所得税前收入的構成部分包括以下內容(以千計)：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
國內			$	312,870					$	260,564					$	187,535
外國司法管轄區			22,812						22,296						14,317
所得税前收入			$	335,682					$	282,860					$	201,852

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目錄表

所得税撥備包括以下內容(以千計)：

			當前						延期						總計
截至2023年12月31日的年度
美國聯邦政府			$	64,381					$	(24,117)					$	40,264
美國各州和地方			8,848						(1,869)						6,979
外國司法管轄區			4,622						1,007						5,629
			$	77,851					$	(24,979)					$	52,872
截至2022年12月31日的年度
美國聯邦政府			$	49,991					$	(19,705)					$	30,286
美國各州和地方			7,160						(3,297)						3,863
外國司法管轄區			3,330						13						3,343
			$	60,481					$	(22,989)					$	37,492
截至2021年12月31日的年度
美國聯邦政府			$	46,138					$	(32,677)					$	13,461
美國各州和地方			8,405						(3,622)						4,783
外國司法管轄區			2,580						(820)						1,760
			$	57,123					$	(37,119)					$	20,004

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目錄表

聯邦所得税法定税率和實際所得税税率之間的差額如下(以千計)：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023												2022												2021
按聯邦法定税率計算的所得税費用			$	70,493					21.0		%				$	59,401					21.0		%				$	42,389					21.0		%
影響：
扣除聯邦福利後的州税和地方税			5,146						1.5						4,235						1.5						3,698						1.8
國外收入税，扣除税收抵免和扣除			(1,305)						(0.4)						(3,277)						(1.2)						(3,113)						(1.5)
遞延信貸			(596)						(0.2)						(621)						(0.2)						(667)						(0.3)
永久物品：
基於股票的獎勵			(14,692)						(4.4)						(18,738)						(6.6)						(19,042)						(9.5)
FDII扣除額			(9,358)						(2.8)						(4,983)						(1.8)						(4,860)						(2.4)
其他			63						—						595						0.2						(364)						(0.2)
州/地方税抵免			(2,536)						(0.8)						(1,294)						(0.5)						(976)						(0.5)
不確定税務狀況的負債變化			4,784						1.4						1,560						0.6						2,349						1.2
其他			873						0.5						614						0.3						590						0.3
			$	52,872					15.8		%				$	37,492					13.3		%				$	20,004					9.9		%

截至2023年12月31日，公司的會計狀況是，未匯出的海外收益無限期地再投資。因此，本公司並無就未匯出海外盈利記錄遞延海外預扣税，且確定若將該等盈利匯回國內將產生的額外税項金額並不切實可行。外國子公司未分配利潤約為美元59.2截至2023年12月31日止年度，

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目錄表

截至12月31日，綜合資產負債表中包括的公司遞延所得税資產（負債）淨額的組成部分如下（以千計）：

			2023						2022
遞延税項資產：
應計負債			$	27,101					$	24,483
折舊及攤銷			1,258						1,269
海外經營虧損結轉			35						30
高級帳單			98,438						67,789
其他			2,474						1,005
估值免税額			(1,826)						(430)
遞延税項資產總額			127,480						94,146
遞延税項負債：
折舊及攤銷			(52,443)						(44,731)
預付費用			(1,581)						(1,263)
其他			(1,425)						(1,139)
遞延税項負債總額			(55,449)						(47,133)
遞延税項淨資產(負債)			$	72,031					$	47,013

本公司有海外營業虧損結轉，截至2023年12月31日，已為其建立了低於10萬美元的遞延税項資產。根據公司對這一金額更有可能實現的評估，截至2023年12月31日，公司沒有針對這一遞延税項資產的估值準備金。這一税收優惠的最終實現取決於在各自的税收管轄區產生足夠的營業收入。如果不利用，結轉的國外淨營業虧損將於2027年和2028年到期。

與本公司估值津貼有關的年度活動如下(以千計)：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
期初餘額			$	430					$	850					$	578
從費用中扣除的附加費用			1,582						15						305
減少使用率、重新評估和過期			(186)						(493)						(33)
税制改革效應下的再計量			—						58						—
期末餘額			$	1,826					$	430					$	850

未確認税收優惠總額的期初餘額和期末餘額的對賬如下(以千計)：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
期初餘額			$	15,947					$	13,784					$	10,691
前幾年税收狀況的增加			—						171						1,253
前幾年的納税狀況減少			(97)						(490)						(223)
增加本年度的税務頭寸			5,382						4,871						3,098
訴訟時效失效			(852)						(2,389)						(1,035)
期末餘額			$	20,380					$	15,947					$	13,784

與不確定税務狀況相關的利息和罰金在綜合經營報表中確認為所得税撥備的組成部分。年內，與税務有關的利息及罰則並無重大變動。

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目錄表

截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司的利息和罰款責任為$5.2百萬美元和美元3.8與#美元的相關納税義務相關的百萬美元16.2百萬美元和美元12.7百萬美元，用於不確定的税收狀況。

該公司在多個外國、州和地方司法管轄區開展業務。外國、州和地方司法管轄區的訴訟時效保持開放的納税年數因司法管轄區而異，大約為四年 (2019穿過2023)。就聯邦税收而言，該公司的開放納税年度為2020穿過2023.

12. 承諾、意外情況和保證

法律訴訟

Medace會定期捲入與其業務相關的各種索賠和訴訟。管理層在與法律顧問協商後認為，如果出現不利結果，目前懸而未決的事項不會對公司截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度的綜合資產負債表、經營報表或現金流產生重大影響。

購買承諾

該公司對項目相關物資有幾項最低採購承諾，總額為#美元。17.2 截至2023年12月31日止。作為承諾的回報，Medpace獲得優惠價格。這些承諾將在2029年的不同時間到期。

13. 雜項（支出）收入淨額

雜項(費用)收入，淨額如下(以千計)：

			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						2021
外幣交易淨（虧損）收益			$	(1,929)					$	3,859					$	2,779
其他收入			1,274						3,209						563
雜項(費用)收入，淨額			$	(655)					$	7,068					$	3,342

14. 關聯方交易

員工貸款

公司定期向員工發放短期貸款或墊款，通常是在員工開始受僱時。這些員工墊款產生的應收賬款總額為#美元0.3於2023年及2022年12月31日分別存在的應收賬款及其他應收款分別計入綜合資產負債表的預付費用及其他流動資產及其他資產項目，視乎合約還款日期而定。

服務協議

LIB Treateutics LLC及其子公司(“LIB”)

本公司的某些高管和員工，包括首席執行官，是LIB的管理委員會成員和/或在LIB擁有股權投資。該公司於2015年11月24日與從事藥品研究、開發、營銷和商業化的LIB公司簽訂了MSA。隨後，本公司與LIB簽訂了多項任務訂單，以供本公司進行臨牀試驗相關服務。該公司確認LIB的總收入為#美元。43.7百萬，$40.5百萬美元和美元11.8於截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，本公司之綜合經營報表分別載列本公司於二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度之溢利。截至2023年及2022年12月31日，本公司已從LIB預付款項為$7.6百萬美元和美元7.4在合併資產負債表中分別為100萬美元。此外，公司有應收賬款和未開票賬款，淨額為#美元。0.5百萬美元和美元5.5截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表中分別為100萬歐元。公司有其他流動負債，LIB為#美元。12.5截至2022年12月31日的合併資產負債表中的2.5億美元。

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目錄表

CinRx Pharma、子公司和附屬公司(“CinRx”)

本公司的某些高管和員工，包括首席執行官，是CinRx管理委員會的成員和/或擁有生物科技公司CinRx的股權投資。本公司與CinRx已就本公司進行臨牀試驗相關服務簽訂了多份任務訂單。截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司確認CinRx的總收入為15.8百萬，$15.0百萬美元和美元22.7在公司的綜合經營報表中，分別為600萬歐元。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，該公司從CinRx獲得的預付款為$2.5百萬美元和美元1.4在合併資產負債表中分別為100萬美元。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，公司有應收賬款和未開單，CinRx淨額為$1.9百萬美元和美元2.2在合併資產負債表中分別為100萬美元。該公司有預付費用和其他流動資產，CinRX為#美元0.2截至2023年12月31日的合併資產負債表中的2.5億美元。由於附屬公司關係的變化，之前報告的季度中包括的CinRx的某些附屬公司不再披露。

頂峯酒店(“頂峯”)

位於Medace園區的頂峯酒店由首席執行官所有。MedPace在首腦會議上產生旅費、住宿費和會議費。在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，MedPace產生的費用為0.4百萬，$0.3百萬美元和美元0.3在首腦會議上分別為100萬人。

租賃房地產

校園總部租約

本公司與一家由本公司行政總裁全資擁有的實體就佔用俄亥俄州辛辛那提市一幢大樓的辦公空間訂立營運租約。本公司已評估其與關聯方的關係，並斷定關聯方並非可變利益實體，因為除租賃外，本公司並無直接所有權權益或關係。租約於2023財年第一季度續簽，租期為十年至2032年12月，續訂選項為一10年期按現行市場匯率計算的期限。公司支付因使用物業而產生的租金、税費、保險費和維護費。公司總部的年度基本租金允許每年根據消費者物價指數的上漲調整租金。本公司已確定該租約為營運租約。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度確認的經營租賃成本為2.6百萬，$2.3百萬美元和2.1在綜合經營報表中，直接總成本和銷售、一般成本和行政成本分別分配給了總直接成本和銷售。截至2023年、2023年和2022年12月31日的經營租賃使用權資產為#美元。19.3百萬美元和美元18.2在合併資產負債表中分別為100萬美元。截至2023年12月31日的租賃負債的當期和長期部分為#美元。1.5百萬美元和美元18.1於綜合資產負債表中確認的其他流動負債及經營租賃負債分別為1,000,000,000元。截至2022年12月31日的租賃負債的當期和長期部分為#美元。1.5百萬美元和美元16.7於綜合資產負債表中確認的其他流動負債及經營租賃負債分別為1,000,000,000元。

2018年，Medace，Inc.與一家由公司首席執行官及其直系親屬全資擁有的實體簽訂了一份多年租賃協議，管理未來在俄亥俄州辛辛那提增加的辦公空間。該公司於2020財年第二季度開始入駐。租約將於2040年到期，該公司已二10-延長租約期限的年限選擇。公司支付因使用物業而產生的租金、税費、保險費和維護費。公司總部的年度基本租金允許每年根據消費者物價指數的上漲調整租金。本公司已確定該租約為營運租約。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度確認的經營租賃成本為5.7分別為100萬美元。在綜合經營報表中，經營租賃成本在直接成本總額和銷售、一般成本和行政成本之間進行分配。截至2023年、2023年和2022年12月31日的經營租賃使用權資產為#美元。51.9百萬美元和美元53.5在合併資產負債表中分別為100萬美元。截至2023年12月31日的租賃負債的當期和長期部分為#美元。1.3百萬美元和美元63.5分別為100萬美元。截至2022年12月31日的租賃負債的當期和長期部分為#美元。1.1百萬美元和美元64.8於綜合資產負債表中確認為其他流動負債及經營租賃負債。

該公司簽訂了二管理#年空間佔用的多年期租賃協議二公司在俄亥俄州辛辛那提市擁有一家由公司首席執行官及其直系親屬全資擁有的實體。本公司於二零一二年入夥，租約於二零二七年屆滿，本公司擁有一10-延長租賃期的一年選項。公司支付租金、税費、保險費和維護費

- 73 -

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目錄表

從財產的使用中。公司總部的年度基本租金允許每年根據消費者物價指數的上漲調整租金。本公司已確定該等租約為營運租約。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度確認的經營租賃成本為3.6分別為100萬美元。租賃費用在綜合經營報表中在直接總成本和銷售、一般成本和行政成本之間分配。截至2023年、2023年和2022年12月31日的經營租賃使用權資產為#美元。11.9百萬美元和美元14.6在合併資產負債表中分別為100萬美元。截至2023年12月31日的租賃負債的當期和長期部分為#美元。3.0百萬美元和美元8.9於綜合資產負債表中確認的其他流動負債及經營租賃負債分別為1,000,000,000元。截至2022年12月31日的租賃負債的當期和長期部分為#美元。2.8百萬美元和美元11.9於綜合資產負債表中確認的其他流動負債及經營租賃負債分別為1,000,000,000元。

旅行社

公司為私營航空包機公司(由公司首席執行官控制的公司)為公司高管提供的差旅服務產生了費用(每家公司都是“私人航空包機”)。本公司可以直接與私人航空包機公司簽訂使用其飛機的合同，或通過第三方飛機管理和飛機包機公司(“飛機管理公司”)間接簽訂合同。提供的旅行服務主要是為了商務目的，某些個人旅行是作為行政人員補償安排的一部分支付的。飛機管理公司還向第三方提供私人航空包機。該公司產生的差旅費用為#美元。2.0百萬，$2.3百萬美元和美元1.3在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內分別為100萬美元。這些差旅費用在公司的綜合經營報表中記入銷售、一般和行政費用。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，該公司應付飛機管理公司的賬款為#美元。0.4百萬美元和美元0.3在合併資產負債表中分別為100萬美元。

15. 實體範圍的披露

按地理位置劃分的運營

該公司通過全資子公司和銷售代表處在北美、歐洲、亞洲、南美、非洲和澳大利亞開展業務。該公司根據簽約實體的所在地將收入計入地理位置。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，可歸因於美國的總收入約為98%, 98%和97分別佔合併總收入的%。

下表按地理區域彙總了財產和設備淨額，並進一步細分，以顯示截至12月31日佔總數10%或更多的國家(如果有)：

			2023						2022
財產和設備，淨額：
美國			$	77,850					$	81,217
歐洲
比利時			18,190						11,778
其他			8,772						9,294
整個歐洲			26,962						21,072
亞太			14,472						6,223
其他			1,305						1,337
財產和設備合計(淨額)			$	120,589					$	109,849

按類別劃分的收入

下表按主要來源對公司的收入進行了分類(以千為單位)：

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目錄表

			截至十二月三十一日止的年度，
			2023						2022						2021
治療區域
腫瘤學			$	587,097					$	467,796					$	362,846
其他			404,844						296,914						267,415
新陳代謝			376,842						244,682						159,900
心臟病學			193,690						174,634						119,692
阿瓦伊			163,312						118,031						110,976
中樞神經系統			160,057						157,939						121,548
總收入			$	1,885,842					$	1,459,996					$	1,142,377

項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧

沒有。

第9A項。控制和程序

對控制和程序有效性的限制

在設計和評估我們的披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外，披露控制和程序的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，要求管理層在評估可能的控制和程序相對於其成本的益處時作出判斷。

信息披露控制和程序的評估

我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，在本10-K表格年度報告所涵蓋的期間結束時，評估了我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法(經修訂)下的規則13a-15(E)和15d-15(E)所界定的)的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序是有效的。

管理層財務報告內部控制年度報告

我們管理層關於財務報告內部控制的報告(該術語在《交易法》下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義)，以及我們獨立註冊會計師事務所的相關報告，載於本年度報告表格10-K的第二部分第8項，並通過引用併入本文。

財務報告內部控制的變化

在日常業務過程中，我們經常通過升級現有系統或實施新系統來加強我們的信息系統。截至2023年12月31日止年度，我們將會計企業資源規劃（“ERP”）平臺由內部部署系統升級至雲端版本。除其他外，該企業資源規劃系統的實施預計將提高用户訪問安全性，並改進一些會計、業務和報告流程和活動。除此升級外，截至2023年12月31日止年度，我們對財務報告的內部控制（該術語定義見《交易法》第13 a-15（f）條及第15 d-15（f）條）並無發生重大影響或合理可能重大影響我們對財務報告的內部控制的變動。

項目9 B.其他信息

在截至2023年12月31日的三個月內，董事或公司高管通過或已終止“規則10 b5 -1交易安排”或“非規則10 b5 -1交易安排”，每個術語的定義見規則S-K第408（a）項，下表所述除外：

- 75 -

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目錄表

行動

日期

交易安排

擬購買或出售的股份總數

持續時間/日期

規則10B5-1*

非規則10b5-1**

Medace Investors，LLC[1]

採行

2023年11月14日[2]

X

至.為止25,000擬出售的股份

有效期到取消為止

Medace Investors，LLC[1]

採行

2023年11月15日[3]

X

至.為止50,000擬出售的股份

有效期到取消為止

Medace Investors，LLC[1]

採行

2023年11月17日[4]

X

至.為止50,000擬出售的股份

有效期到取消為止

Medace Investors，LLC[1]

採行

2023年11月20日[5]

X

至.為止50,000擬出售的股份

有效期到取消為止

Medace Investors，LLC[1]

採行

2023年11月21日[6]

X

至.為止50,000擬出售的股份

有效期到取消為止

Medace Investors，LLC[1]

採行

2023年11月27日[7]

X

至.為止50,000擬出售的股份

有效期到取消為止

Medace Investors，LLC[1]

採行

2023年11月29日[8]

X

至.為止50,000擬出售的股份

有效期到取消為止

蘇珊·E·伯維格, 運營部常務副總裁總裁

採行

2023年12月14日[9]

X

至.為止12,400擬出售的股份

直至取消或自發出限價令起計180天（以較早者為準）

* 旨在滿足規則10 b5 -1（c）的積極辯護。

** 不打算滿足規則10 b5 -1（c）的肯定抗辯。

[1]奧古斯特·特倫德, 本公司首席執行官兼董事會主席，為Medpace Investors，LLC（“MPI”）之唯一管理人及控股單位持有人，並對MPI持有之證券擁有唯一投票權及投資控制權。Troendle先生可被視為間接實益擁有MPI持有之本公司證券，但除其於該等證券之金錢權利外，.

[2]在……上面2023年11月14日，MPI下了一個限價單， 25,000以前通過公開市場購買獲得的股票。

[3]在……上面2023年11月15日，MPI下了一個限價單， 50,000以前通過公開市場購買獲得的股票。

[4]在……上面2023年11月17日，MPI下了一個限價單， 50,000以前通過公開市場購買獲得的股票。

[5]在……上面2023年11月20日，MPI下了一個限價單， 50,000以前通過公開市場購買獲得的股票。

[6]在……上面2023年11月21日，MPI下了一個限價單， 50,000以前通過公開市場購買獲得的股票。

[7]在……上面2023年11月27日，MPI下了一個限價單， 50,000以前通過公開市場購買獲得的股票。

[8]在……上面2023年11月29日，MPI下了一個限價單， 50,000以前通過公開市場購買獲得的股票。

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目錄表

[9]在……上面2023年12月14日，Burwig女士下了限價訂單，最高可賣出12,400以前通過行使股票期權獲得的股票.

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

- 77 -

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目錄表

第三部分

項目10.董事、行政人員和公司治理

本項目所要求的有關本公司董事的資料載於本公司2024年股東周年大會的最終委託書(“委託書”)，標題為“建議1：董事選舉”，並在此併入作為參考。

本項目所要求的有關公司高管的信息包含在委託書“指定高管”的標題下，並以引用的方式併入本文。

本條款所要求的有關遵守交易所法案第16(A)條的信息包含在委託書中，標題為“拖欠第16(A)條報告”，並通過引用併入本文。

關於適用於董事、高級管理人員和員工的公司道德準則，包括公司首席執行官、首席財務官、首席會計官或財務總監或執行類似職能的人員，本條款所要求的信息包含在委託書“公司治理-道德準則”標題下，並以引用的方式併入本文。

本項目所要求的有關證券持有人向董事會推薦被提名人的程序的資料載於委託書中，標題為“股東建議”，並在此併入作為參考。

本項目所要求的有關本公司審計委員會(包括審計委員會成員及其財務專家)的資料載於委託書“董事會委員會-審計委員會”標題下，並在此併入作為參考。

項目11.高管薪酬

本條款所要求的有關高管薪酬和董事薪酬的信息包含在委託書“高管薪酬”和“董事薪酬”兩個標題下，並通過引用併入本文。

本項目要求的有關薪酬委員會聯鎖和內部人士參與的信息包含在委託書“薪酬委員會聯鎖和內部參與”標題下，並通過引用併入本文。

本項目要求的薪酬委員會報告包含在委託書“高管薪酬-薪酬委員會報告”的標題下，並以引用的方式併入本文。

本項目所要求的與公司風險管理相關的薪酬政策和做法的信息包含在委託書“高管薪酬-薪酬風險評估”標題下，並以引用的方式併入本文。

項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項

本項目所要求的與根據公司股權補償計劃授權發行的證券有關的信息包含在委託書的“股權補償計劃信息”標題下，並通過引用併入本文。

本條款所要求的關於某些實益所有人和管理層的擔保所有權的信息包含在委託書“某些受益所有人和管理層的擔保所有權”標題下，並以引用的方式併入本文。

第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性

本條款所要求的關於與關聯方的某些關係和交易的信息包含在委託書中標題為“某些關係”下，並通過引用併入本文。

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---

目錄表

本條款所要求的有關董事獨立性的信息包含在委託書“公司治理-董事獨立性”下，並以引用的方式併入本文。

項目14.首席會計師費用和服務

本項目要求提供的有關審計費用、税費以及審計委員會的預審政策和程序的信息載於委託書“獨立註冊會計師事務所費用和其他事項”標題下，並以引用的方式併入本文。

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目錄表

第四部分

項目15.物證、財務報表附表

(1)財務報表

本年度報告項目8包括以下財務報表和補充數據：

			頁面
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號34)			44
合併資產負債表			47
合併業務報表			48
綜合全面收益表			49
合併股東權益變動表			50
合併現金流量表			51
合併財務報表附註			52

(2)財務報表明細表

Medace Holdings，Inc.及其子公司的財務報表附表中要求提交的信息要麼已在財務報表或附註中顯示，要麼不適用或不符合S-X法規的要求；因此，這些附表已被省略。

(3)陳列品

簽名頁後隨附的附件索引中列出的證物作為本報告的一部分提交或提供，並通過引用併入本文。

項目16.表格10-K摘要

沒有。

- 80 -

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目錄表

展品索引

以引用方式併入

展品 數

展品説明

表格

文件編號

展品

歸檔 日期

已提交/ 配備傢俱 特此聲明

3.1

修訂和重新簽署了Medace Holdings，Inc.公司註冊證書。

8-K

001-37856

3.1

8/16/16

3.2

修訂和重新制定Medace Holdings，Inc.的章程。

8-K

001-37856

3.2

8/16/16

4.1

證明普通股股份的股票證書樣本

S-1/A

333-212236

4.1

7/26/16

4.2

證券説明

10-K

001-37856

4.3

2/25/20

#10.1

Medace Holdings，Inc.2016年激勵獎勵計劃

10-Q

001-37856

10.1

11/3/16

#10.2

Medace Holdings，Inc.2016高級管理人員激勵獎金計劃

10-Q

001-37856

10.2

11/3/16

10.3

註冊權協議

10-Q

001-37856

10.3

11/3/16

#10.4

表格Medace Holdings，Inc.2016年度激勵獎勵計劃限制性股票獎勵授予通知

S-1/A

333-212236

10.13

8/1/16

#10.5

Medace Holdings，Inc.2016年激勵獎勵計劃股票期權授予通知和股票期權協議格式

S-1/A

333-212236

10.14

8/1/16

#10.6

表格Medace Holdings，Inc.2016年激勵獎勵計劃限制性股票單位獎勵授予通知。

S-1/A

333-212236

10.15

8/1/16

#10.7

Medace Holdings，Inc.面向英國參與者的2016年激勵獎勵計劃子計劃

S-1/A

333-212236

10.16

8/1/16

#10.8

修訂和重新簽署的僱傭協議，由Medace Holdings，Inc.和奧古斯特·J·特倫德爾簽署

S-1/A

333-212236

10.18

7/26/16

#10.9

Medace Holdings，Inc.2016年激勵獎勵計劃英國公司股票期權計劃(CSOP)子計劃

S-1/A

333-212236

10.19

8/1/16

#10.10

美派控股有限公司非員工董事薪酬政策於2022年10月21日修訂

10-K

001-37856

10.10

2/14/23

10.11

截至2019年9月30日的貸款協議，由MedPace，Inc.作為借款人，PNC銀行，National Association簽署。

8-K

001-37856

10.1

10/1/19

10.12

2020年3月30日對截至2019年9月30日的貸款協議的第1號修正案，由MedPace，Inc.作為借款人，與PNC Bank，National Association

8-K

001-37856

10.1

4/1/20

10.13

彌償協議的格式

10-K

001-37856

10.13

2/16/21

10.14

2021年3月29日對截至2019年9月30日的貸款協議的第2號修正案，由Medace，Inc.作為借款人，與PNC Bank，National Association簽訂

8-K

001-37856

10.1

3/30/21

- 81 -

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目錄表

以引用方式併入

展品 數

展品説明

表格

文件編號

展品

歸檔 日期

已提交/ 配備傢俱 特此聲明

10.15

2021年12月27日對截至2019年9月30日的貸款協議的第3號修正案，由MedPace，Inc.作為借款人，與PNC Bank，National Association簽訂

8-K

001-37856

10.1

12/29/21

10.16

2022年3月15日貸款文件第4號修正案

8-K

001-37856

10.1

3/16/22

10.17

2023年3月31日貸款文件第5號修正案

8-K

001-37856

10.1

3/31/23

19.1

內幕交易合規政策

*

21.1

Medace Holdings，Inc.子公司名單。

*

23.1

獨立註冊會計師事務所德勤律師事務所同意

*

31.1

細則13a-14(A)/15d-14(A)首席執行幹事的證明

*

31.2

細則13a-14(A)/15d-14(A)首席財務官的證明

*

32.1

第1350條行政總裁的證明

**

32.2

第1350條首席財務官的證明

**

97.1

激勵性補償補償政策

*

101.INS

內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中

*

101.SCH

內聯XBRL分類擴展架構文檔

*

101.CAL

內聯XBRL分類計算鏈接庫文檔

*

101.DEF

內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔

*

101.LAB

內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔

*

101.PRE

內聯XBRL分類擴展演示文稿

*

104

封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

*在此提交的文件。

**隨函提供的材料。

#B表示管理合同或補償計劃。

- 82 -

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目錄表

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。

			Medace控股公司
			發信人：			/S/凱文·M·布雷迪
						姓名：			凱文·M·布雷迪
						標題：			首席財務官
						日期：			2024年2月13日

授權委託書

特此通知所有人，Medpace Holdings，Inc.特此任命奧古斯特·J·特倫多和凱文·M·布雷迪，以及他們中的每一個人，作為他或她的真實和合法的代理人和代理人，擁有完全的替代和重新替代的權力，以他或她的名義，地點和代替，以任何和所有身份，簽署本年度報告的任何和所有修訂表格10-K，並將其與所有附件以及與之相關的其他文件存檔，與證券交易委員會，授予上述代理人和代理人，以及他們每個人，充分的權力和授權去做和執行與此相關的每一個必要和必要的行為和事情，儘可能完全達到他或她可能或可以親自做的所有意圖和目的，特此批准和確認，所有上述代理人和代理人，或他們中的任何人或他們的替代者，可以根據本協議合法地行事或導致行事。

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目錄表

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。

簽名

容量

日期

/s/ August J. TROENDLE

首席執行官兼董事會主席(首席執行幹事)

奧古斯特·特倫德

2024年2月13日

/S/凱文·M·布雷迪

首席財務官(首席財務和會計幹事)

凱文·M·布雷迪

2024年2月13日

/S/布萊恩·T·卡利

董事

布萊恩·T·卡利

2024年2月13日

羅伯特·O.卡夫

董事

羅伯特·O·克拉夫特

2024年2月13日

/s/ FRED B.小達文波特

董事

弗雷德灣小達文波特

2024年2月13日

/s/ Cornelius P. McCarthy III

董事

科尼利厄斯·麥卡錫三世

2024年2月13日

/s/ Ashley M.基廷

董事

阿什利M.基廷

2024年2月13日

/s/ Dr. Femida H.瓜得拉哈拉

董事

Dr. Femida H.瓜德里什裏達爾

2024年2月13日

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