陳述的基礎
本管理層對Westport Fuel Systems Inc.的討論和分析(“MD & A”)。(“Westport Fuel Systems”、“公司”、“我們的”)截至2023年12月31日止三個月及年度的財務報表旨在協助讀者分析我們的財務業績,並應與截至2023年12月31日止財政年度的經審核綜合財務報表(包括隨附附註)一併閲讀。我們的年度財務報表是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。本公司的報告貨幣為美元(“美元”)。本MD & A日期為2024年3月25日。
有關Westport Fuel Systems的其他信息,包括截至2023年12月31日止年度的年度信息表(“AIF”)和表格40—F,可在SEDAR網站www.example.com和EDGAR網站www.sec.gov上查閲。除非另有説明,否則所有財務信息均以美元報告。
前瞻性陳述
本MD & A包含基於管理層信念的前瞻性聲明,反映了我們根據1934年美國證券法第21E條(經修訂)的安全港條款所設想的當前期望。該等前瞻性陳述包括但不限於對我們產品的訂單或需求(包括來自我們的LNG HPDI 2.0TM燃料系統)、與威海西港公司的供應協議。(「第一次世界大戰」)、第一次世界大戰裝備Westport液化天然氣HPDI 2.0燃料系統的發動機的推出時間、我們的液化天然氣HPDI 2.0燃料系統產品的毛利率變化及其原因,以及緩解供應鏈問題的時間(包括與半導體供應限制有關的限制),在北美銷售和供應我們產品的機會,消費者信心水平,我們收入的恢復及其時機、我們加強流動性的能力、重型業務的增長和輕型原始設備製造商(“OEM”)業務的改善及其時機、售後市場收入的改善、我們的資本支出、我們的投資、現金和資本需求、我們的合作伙伴和潛在客户的意圖,合資企業知識產權的貨幣化、我們產品的表現、我們未來的市場機會、我們作為持續經營企業繼續經營併產生足夠現金流以資助運營的能力、資金的可用性和資金需求、我們未來的現金流,我們在會計政策中使用的估計和假設、我們的應計費用(包括保修應計費用)、我們的財務狀況、我們將採納或符合某些會計和監管標準的時間以及我們業務分部的一致性。
這些前瞻性陳述既不是承諾也不是保證,而是涉及已知和未知的風險和不確定性,可能導致我們的實際結果、活動水平、業績或成就與這些前瞻性陳述中表達或暗示的任何未來結果、活動水平、業績或成就有重大差異。這些風險包括與收入增長、經營業績、流動性、我們的行業和產品、整體經濟、資本和債務市場狀況、政府或會計政策和法規、監管調查、氣候變化立法或法規、技術創新以及下文和本報告其他地方討論的其他因素有關的風險。包括公司最近在SEDAR上提交的AIF中包含的風險因素,網址是www.sedar.com。本MD & A中包含的前瞻性陳述基於許多重大因素和假設,包括但不限於市場對我們產品的接受度、合同承諾的產品開發延遲、吸引和留住業務夥伴的能力、來自其他技術的競爭、影響現金流的條件或事件或我們持續經營的能力,壓縮天然氣、液化天然氣和液化石油氣相對於石油基燃料的價格差異、不可預見的索賠、我們無法控制的因素以及我們的AIF中提到的其他因素。讀者不應過分依賴任何此類前瞻性陳述,因為這些陳述僅在作出之日才相關。
本文件中包含的前瞻性陳述僅限於本MD & A之日。除適用法律要求外,Westport Fuel Systems不承擔任何義務公開發布對這些前瞻性聲明的任何修訂,以反映本MD & A之後的事件或情況,包括意外事件的發生。本MD & A中包含的前瞻性陳述明確受到本警示性陳述的限制。
一般發展
2023年2月,西港宣佈計劃投資1000萬美元在中國常州氫谷的全球製造設施。
·2023年3月,Westport簽署了第三份全球重型OEM合作協議,在內燃機平臺上演示氫HPDI燃料系統(“H2 HPDI ™”)。這項合作將由OEM提供資金,工作將立即開始,預計將持續到2023年。
·2023年4月,我們與笛卡爾資本集團達成和解協議,終止第一批融資和同意協議,以換取相互釋放和現金代價,其中包括釋放我們HPDI 2.0燃料系統知識產權的擔保權益。我們向Cartesian Capital Group支付870萬美元,導致長期應付特許權使用費的作廢,以及應付特許權使用費的作廢損失290萬美元。
·2023年5月,Westport在2023年先進清潔運輸博覽會上展示了其商用車用HPDI ™燃料系統。
·2023年6月,我們完成了已發行和流通在外普通股的股份合併,並重新符合納斯達克的最低出價要求。並無發行零碎普通股,而任何零碎股份均向下舍入至最接近的全部普通股。自本季度起,已發行在外的普通股和已發行股份單位的數量已在所有呈報期間進行追溯調整。
2023年7月,Westport和沃爾沃集團簽署了一份意向書,成立合資企業,以加強HPDI技術的商業化,並加快全球OEM客户的脱碳努力。
·2023年8月,我們宣佈擴大之前獲得的Euro 7計劃,為全球OEM開發和供應多個車輛應用的LPG燃料系統。該擴展計劃預計將在2025年至2028年期間產生約6300萬歐元的總收入,並將與該OEM達成的歐6和歐7計劃的LPG燃料系統供應協議所產生的收入增加至約2.55億歐元。
·2023年8月,我們宣佈首席執行官David Johnson辭職,並任命Tony Guglielmin為臨時首席執行官,直至任命新首席執行官為止。
·2023年10月,我們宣佈在西班牙馬德里完成重型運輸演示,使用配備H2 HPDI燃料系統的原型卡車牽引冷藏拖車。
·2023年11月,我們與一家全球領先的貨運和過境鐵路行業機車及相關設備供應商簽訂了為期兩年的H2 HPDI概念驗證項目。該項目將調整Westport的H2 HPDI燃料系統,以配合機車OEM發動機設計。
·2023年12月,我們與瑞典的運輸和能源合作伙伴成功完成了Westport H2 HPDI燃料系統的重型運輸示範。
2023年12月,Westport與一家全球重型卡車製造商簽訂了一份價值約3300萬美元的開發合同,以適應和商業化下一代LNG HPDI燃料系統的Euro 7車輛平臺。
2024年1月,Westport任命Dan Scelli為新CEO和董事會成員。
2024年2月,Westport宣佈與全球領先的海洋應用電源解決方案供應商合作開發甲醇HPDI項目。
·2024年3月,西港宣佈簽署投資協議,與沃爾沃集團建立此前宣佈的合資公司。
業務概述
Westport是一家專注於工程、製造和供應替代燃料系統和運輸應用組件的全球性公司。我們的多樣化產品,以廣泛的知名全球品牌銷售,使運輸行業能夠使用多種替代燃料,與柴油、汽油、電池或燃料電池驅動的車輛相比,這些替代燃料提供了環境和╱或經濟優勢。該公司的燃料系統和相關部件控制這些替代燃料的壓力和流量,包括LPG、壓縮天然氣(“CNG”)、液化天然氣(“LNG”)、可再生天然氣(“RNG”)或生物甲烷和氫氣。我們通過分銷商、售後服務提供商網絡向70多個國家供應產品,並直接向OEM和Tier 1和Tier 2 OEM供應商提供產品。我們亦為全球客户及合作伙伴提供延遲OEM(“DOEM”)產品及工程服務。如今,我們的產品和服務可用於乘用車、輕型、中型和重型卡車以及越野應用。
我們的大部分收入來自以下業務:
| | | | | |
獨立售後市場(“IAM”) | 我們主要通過全球分銷商網絡銷售各種品牌的系統和組件,消費者可以購買這些系統和組件,並安裝在車輛上,除汽油外,還可以使用LPG或CNG燃料。 |
| |
OEM業務 | |
重型OEM | 我們向發動機OEM和商用車OEM銷售系統和組件,包括LNG HPDI 2.0燃料系統產品。我們的完全集成的LNG HPDI 2.0燃料系統使主要使用天然氣燃料的柴油發動機能夠與傳統壓燃式發動機的功率、扭矩和燃料經濟性優勢相匹配,從而減少温室氣體排放,並能夠以可再生燃料的成本效益運行。
於與沃爾沃集團的合營企業完成後,HPDI業務將透過合營企業經營。 |
延遲OEM ("DOEM") | 我們直接或間接為OEM或進口商改裝新乘用車,以滿足當地市場的需求,當OEM無法直接提供全球LPG或CNG雙燃料汽車平臺時。 |
輕型OEM | 我們向原始設備製造商銷售系統和組件,用於生產新的、直接下線的LPG或CNG燃料汽車。 |
電子學 | 我們設計、工業化和組裝電子控制模塊。 |
氫 | 我們設計、開發、生產和銷售用於運輸和工業應用的氫組件。此外,我們正在調整我們的HPDI燃料系統,以在內燃機中使用氫氣或氫氣/天然氣混合物。 |
燃料儲存 | 我們生產液化石油氣燃料儲存解決方案,並向售後市場、OEM和其他細分市場供應燃料儲存罐。 |
風險、長期盈利性和可靠性
全球供應鏈挑戰與通脹環境
雖然代工生產在新冠肺炎之後重回正軌,但我們正在密切關注並努力緩解其他幹擾,包括全球半導體、原材料和零部件短缺對我們業務的影響;然而,我們預計這種短缺不會影響我們的長期增長。全球半導體供應、原材料短缺和生產投入成本的通脹壓力繼續影響汽車行業,並將在可預見的未來繼續影響我們的業務。我們的生產和最終客户需求受到長期供應鏈中斷的實質性影響,這繼續對我們的利潤率構成壓力。
此外,由於中東持續的衝突和對紅海貨船的持續襲擊,數百艘船隻正在避開蘇伊士運河,擾亂全球供應鏈。這些船隻被迫在南部非洲改道,大大增加了運輸時間和運費。這種對國際貿易路線的全球幹擾給公司的供應鏈和整個汽車行業帶來了額外的壓力。我們繼續監測情況,以減少運輸延誤和公司的成本。
燃料價格
儘管我們最近看到了液化天然氣和壓縮天然氣價格的下降,但在2023年,它仍然高於歷史水平。鑑於供應水平的不確定性以及俄羅斯-烏克蘭衝突帶來的歐洲地緣政治風險,這種波動延伸到包括原油、柴油和汽油在內的液體燃料。更高的氣態燃料價格對氣態燃料與柴油和汽油的價差產生了負面影響,這可能會影響我們的客户在短期內採用此類氣態燃料作為交通能源解決方案的決定。我們繼續觀察到,由於歐洲CNG和LNG相對於柴油和汽油價格上漲的不確定性,我們的重型和輕型OEM銷量需求疲軟。儘管CNG和LNG價格承壓,但自2022年底以來,歐洲液化石油氣與汽油的價差在2023年繼續擴大,有利於客户需求,這支持了我們的燃料存儲業務的銷售增加。
長期盈利能力和流動性
我們繼續觀察到高通脹壓力、全球供應鏈中斷、利率上升及燃料價格波動,可能對未來客户需求造成負面影響,並對我們的生產及成本結構造成不利影響。
我們相信,在編制截至2023年12月31日止年度的年度財務報表時,我們已考慮上述與通脹、供應鏈及燃料價格有關的風險所產生的已知事件的所有可能影響。然而,上述風險導致的情況變化可能影響我們與流動資金及其他關鍵會計評估相關的判斷及估計。
我們繼續產生經營虧損及經營活動負現金流,主要由於重型OEM業務規模不足所致。儘管客户對我們的LNG HPDI 2. 0燃料系統銷售給我們的OEM發射合作伙伴繼續受到天然氣價格持續波動的影響,終端客户需求下降的不利影響。截至2023年12月31日止年度,經營活動所用現金為1320萬美元。儘管CWI合營企業的知識產權成功貨幣化,並於二零二二年第一季度出售了CWI權益,但前CWI業務股權的收入損失對我們的年度現金流量造成重大影響。
截至2023年12月31日,我們擁有現金及現金等價物5490萬美元。儘管我們相信我們有充足流動資金於二零二五年三月後繼續持續經營,但長期財務可持續性將取決於我們能否從所有業務中產生足夠正現金流,特別是透過營運資金改善、盈利及可持續增長,以及我們為長期策略目標及營運提供資金的能力。除了宣佈新合同、進入新市場以及簽署投資協議以建立之前宣佈的與沃爾沃集團的合資公司外,我們還專注於通過重型OEM業務的增長推動規模經濟以及改進輕型OEM和IAM業務來提高盈利能力。包括定價措施和製造策略,推動利潤率擴大和降低公司成本。倘吾等因未來事件而釐定吾等不再能夠持續經營,則須對隨附年度綜合財務報表中資產及負債的賬面值作出重大調整,而該等調整可能屬重大。
二零二三年財務業績概覽
截至2023年12月31日止年度的收入為3.318億美元,較去年的3.057億美元增加9%,主要由於延遲的OEM、電子和燃料儲存業務的銷售額增加以及重型OEM業務的額外工程服務收入。這一增長部分被印度市場客户的CNG銷量下降、非洲獨立售後市場銷量下降以及氫氣業務銷量下降的負面影響所抵消。
截至2023年12月31日止年度,我們錄得淨虧損4970萬美元,而去年則錄得淨虧損3270萬美元。這一變化主要是由於:
·出售我們在CWI合資企業的權益,包括2022年財務業績中記錄的1910萬美元出售投資收益;
·因支付笛卡爾特許權使用費而導致債務清償損失290萬美元;
·增加研發支出,進一步投資於氫和輕型OEM業務;
·一般和行政費用增加,其中包括450萬美元的遣散費和諮詢費;
·增加銷售和營銷支出,支持氫市場活動,併為全球定位意識重塑數字資產品牌;
·部分被毛利率增加1270萬美元所抵消,原因是收入增加和工程服務收入利潤率增加,其中毛利率包括與重型OEM、輕型OEM和IAM業務相關的710萬美元庫存減記。
截至2023年12月31日,現金及現金等價物為5490萬美元。本年度業務活動所用現金為1 320萬美元,這是由於淨虧損4 970萬美元,部分被週轉資金改善940萬美元和其他非現金調整數2 710萬美元所抵消。投資活動包括購買1 560萬美元的固定資產。 供資活動所用現金用於當年償還債務淨額220萬美元。
截至2023年12月31日止年度,Westport報告扣除利息、税項、折舊及攤銷前盈利(“調整後EBITDA”,見“非公認會計準則措施”一節)為負2,150萬美元,而2022年同期的調整後EBITDA為負2,780萬美元。
精選財務信息
下表載列我們的財務業績概要:
選定的合併業務報表數據
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | |
(以百萬美元表示,每股金額和發行在外股份除外) |
收入 | | $ | 331.8 | | | $ | 305.7 | | | $ | 312.4 | |
毛額1 | | $ | 48.9 | | | $ | 36.2 | | | $ | 48.2 | |
毛利率%1 | | 15 | % | | 12 | % | | 15 | % |
運營虧損 | | $ | (45.9) | | | $ | (50.3) | | | $ | (30.5) | |
按權益法核算的投資收入 | | $ | 0.8 | | | $ | 0.9 | | | $ | 33.7 | |
淨收益(虧損) | | $ | (49.7) | | | $ | (32.7) | | | $ | 13.7 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
每股淨收益(虧損)-基本 | | $ | (2.90) | | | $ | (1.91) | | | $ | 0.85 | |
每股淨收益(虧損)-稀釋後 | | $ | (2.90) | | | $ | (1.91) | | | $ | 0.84 | |
加權平均基本流通股(百萬股) | | 17.2 | | | 17.1 | | | 16.0 | |
加權平均攤薄發行在外股份(百萬股) | | 17.2 | | | 17.1 | | | 16.2 | |
息税前利潤1 | | $ | (48.4) | | | $ | (29.3) | | | $ | 9.0 | |
EBITDA1 | | $ | (35.9) | | | $ | (17.5) | | | $ | 23.0 | |
調整後的EBITDA1 | | $ | (21.5) | | | $ | (27.8) | | | $ | 17.5 | |
(1)這些財務指標或比率為非GAAP財務指標或比率。參見“非GAAP財務指標”一節,瞭解這些非GAAP財務指標或比率的解釋和討論。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的三個月, |
| | 2023 | | 2022 |
(以百萬美元表示,每股金額和發行在外股份除外) |
收入 | | $ | 87.2 | | | $ | 78.0 | |
毛額1 | | $ | 8.0 | | | $ | 4.6 | |
毛利率%1 | | 9 | % | | 6 | % |
| | | | |
| | | | |
運營虧損 | | $ | (14.1) | | | $ | (17.2) | |
按權益法核算的投資收入 | | $ | 0.1 | | | $ | — | |
淨收益(虧損) | | $ | (13.9) | | | $ | (16.9) | |
每股淨收益(虧損)-基本 | | $ | (0.81) | | | $ | (1.00) | |
每股淨收益(虧損)-稀釋後 | | $ | (0.81) | | | $ | (1.00) | |
加權平均基本流通股(百萬股) | | 17.2 | | | 17.1 | |
加權平均攤薄發行在外股份(百萬股) | | 17.2 | | | 17.1 | |
息税前利潤1 | | $ | (14.2) | | | $ | (16.3) | |
EBITDA1 | | $ | (10.9) | | | $ | (13.5) | |
調整後的EBITDA1 | | $ | (10.0) | | | $ | (12.9) | |
(1)這些財務指標或比率為非GAAP財務指標或比率。參見“非GAAP財務指標”一節,瞭解這些非GAAP財務指標或比率的解釋和討論。
選定的資產負債表數據
下表載列我們的財務狀況概要:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | |
| | | | | | |
(單位:百萬美元) | | | | | | |
現金和短期投資 | | $ | 54.9 | | | $ | 86.2 | | | |
淨營運資本1 | | 56.3 | | | 77.4 | | | |
總資產 | | 355.7 | | | 407.5 | | | |
短期債務 | | 15.2 | | | 9.1 | | | |
長期債務,包括本期債務 | | 45.0 | | | 43.9 | | | |
應付版税,包括當期部分 | | — | | | 5.5 | | | |
非流動負債1 | | 29.5 | | | 31.4 | | | |
總負債 | | 195.3 | | | 203.5 | | | |
股東權益 | | 160.4 | | | 204.0 | | | |
(1)這些財務指標或比率為非GAAP財務指標或比率。參見“非GAAP財務指標”一節,瞭解這些非GAAP財務指標或比率的解釋和討論。
經營業績
運營細分市場
我們通過三個部門管理和報告我們的業務成果:OEM,IAM和企業。此反映主要營運決策者(“主要營運決策者”)現時管理經營決策及業務表現評估的方式。
OEM業務部門
我們的OEM部門為OEM和供應商OEM設計、製造和銷售替代燃料系統、組件和電子產品,包括HPDI燃料系統產品和相關工程服務。我們的多樣化產品以知名的全球品牌銷售,並使用廣泛的替代燃料,包括:LPG、CNG、LNG、RNG和氫氣,這些燃料具有許多環境和經濟優勢。OEM業務部門的產品和服務適用於乘用車、輕型、中型和重型卡車、低温和氫氣應用。OEM集團包括輕型和重型OEM產品線,DOEM,電子和燃料存儲業務。
IAM業務分部
我們的IAM部門設計,製造和銷售替代燃料系統和組件,消費者可以購買和安裝在他們的車輛上,以使用液化石油氣或天然氣燃料除了汽油。這些產品的分銷是通過一個全面的分銷網絡(遍佈70多個國家)實現的,將我們的產品銷售給負責轉換、維護和服務的車間。
企業業務部門
公司業務部門負責上市公司活動、公司監督、融資、資本分配和一般行政職責,如保護我們的知識產權。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬美元) | 截至2023年12月31日的三個月 | |
| 收入 | | 營業收入(虧損) | | 折舊及攤銷 | | 權益收益(虧損) | |
代工 | $ | 61.2 | | | $ | (11.7) | | | $ | 2.5 | | | $ | 0.1 | | |
IAM | 26.0 | | | 1.9 | | | 0.6 | | | — | | |
公司 | — | | | (4.3) | | | 0.1 | | | — | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
合併總數 | $ | 87.2 | | | $ | (14.1) | | | $ | 3.2 | | | $ | 0.1 | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬美元) | 截至2022年12月31日的三個月 | |
| 收入 | | 營業收入(虧損) | | 折舊及攤銷 | | 權益收益(虧損) | |
代工 | $ | 47.8 | | | $ | (12.8) | | | $ | 1.8 | | | $ | — | | |
IAM | 30.2 | | | 0.6 | | | 0.8 | | | — | | |
公司 | — | | | (5.0) | | | 0.1 | | | — | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
合併總數 | $ | 78.0 | | | $ | (17.2) | | | $ | 2.7 | | | $ | — | | |
| | | | | | | | |
收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬美元計) | | 截至12月31日的三個月, | | 變化 | | 截至十二月三十一日止的年度, | | 變化 |
| | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
代工 | | $ | 61.2 | | | $ | 47.8 | | | $ | 13.4 | | | 28 | % | | $ | 222.8 | | | $ | 198.0 | | | $ | 24.8 | | | 13 | % |
IAM | | 26.0 | | | 30.2 | | | (4.2) | | | (14) | % | | 109.0 | | | 107.7 | | | 1.3 | | | 1 | % |
總收入 | | $ | 87.2 | | | $ | 78.0 | | | $ | 9.2 | | | 12 | % | | $ | 331.8 | | | $ | 305.7 | | | $ | 26.1 | | | 9 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
代工
截至2023年12月31日止三個月及年度的收入分別為61.2百萬美元及222.8百萬美元,而截至2022年12月31日止三個月及年度的收入分別為47.8百萬美元及198.0百萬美元。
截至2023年12月31日止三個月的收入較去年增加1340萬美元,主要是由於輕型OEM及電子業務的銷量增加以及重型OEM業務的工程服務收入增加所致。與去年相比,重型OEM、延遲OEM和燃料儲存業務的銷售量下降,部分抵消了這一增長。
截至2023年12月31日止年度的收入較去年增加24. 8百萬美元,主要由於延遲的OEM、電子及燃料儲存業務的銷量增加,重型OEM業務的工程服務收入增加,以及輕型業務在東歐的銷量增加。部分被氫氣業務的銷量下降及印度輕型OEM業務的銷量下降所抵銷。
IAM
截至2023年12月31日止三個月及年度的收入分別為26,000,000美元及109,000美元,而截至2022年12月31日止三個月及年度的收入則為30,200,000美元及107,700,000美元。
截至2023年12月31日止三個月的收入較去年同期減少420萬美元,主要是由於非洲和南美洲市場的銷量下降,被歐洲銷量增加所抵消。
截至2023年12月31日的一年,收入比上一年增加了130萬美元,主要是由於對南美的銷售額增加,而對歐洲和非洲的銷售額下降抵消了這一影響。
截至2023年12月31日的三個月的毛利率
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬美元計) | | 截至三個月 | | | | 截至三個月 | | | | | | |
| | 十二月三十一日, | | 的百分比 | | 十二月三十一日, | | 的百分比 | | 變化 |
| | 2023 | | 收入 | | 2022 | | 收入 | | $ | | % |
代工 | | $ | 0.8 | | | 1 | % | | $ | (0.8) | | | (2) | % | | $ | 1.6 | | | 200 | % |
IAM | | 7.2 | | | 28 | % | | 5.4 | | | 18 | % | | 1.8 | | | 33 | % |
總毛利率 | | $ | 8.0 | | | 9 | % | | $ | 4.6 | | | 6 | % | | $ | 3.4 | | | 74 | % |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
代工
截至2023年12月31日的三個月,毛利率增加了160萬美元,達到80萬美元,佔收入的1%,而去年同期為負80萬美元,佔收入的-2%。截至2023年12月31日的三個月的毛利率增長主要是由於輕型OEM和電子業務的銷售額增加,以及重型OEM業務的毛利率因工程服務收入增加而增加。重型OEM業務受到450萬美元庫存減記的負面影響。此外,上述增加的毛利率也被燃料存儲業務的銷售量下降和氫氣業務的負銷售組合以及來自全球供應鏈的更高的生產投入成本所部分抵消
物流、勞動力和其他成本的挑戰和通貨膨脹,我們只能部分轉嫁給我們的OEM客户。
IAM
截至2023年12月31日的三個月,毛利增加了180萬美元,達到720萬美元,佔收入的28%,而去年同期為540萬美元,佔收入的18%。
截至2023年12月31日止三個月的毛利率增加主要由積極的銷售組合、電子元件成本下降及歐洲銷量增加所帶動。
截至2023年12月31日止年度毛利率
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬美元計) | | 截至的年度 | | | | 截至的年度 | | | | | | |
| | 十二月三十一日, | | 的百分比 | | 十二月三十一日, | | 的百分比 | | 變化 |
| | 2023 | | 收入 | | 2022 | | 收入 | | $ | | % |
| | | | | | | | | | | | |
代工 | | $ | 25.3 | | | 11 | % | | $ | 13.6 | | | 7 | % | | $ | 11.7 | | | 86 | % |
IAM | | 23.6 | | | 22 | % | | 22.6 | | | 21 | % | | 1.0 | | | 4 | % |
總毛利率 | | $ | 48.9 | | | 15 | % | | $ | 36.2 | | | 12 | % | | $ | 12.7 | | | 35 | % |
| | | | | | | | | | | | |
代工
截至2023年12月31日止年度的毛利率增加11. 7百萬元至25. 3百萬元,或佔收入的11%,而去年則為13. 6百萬元,或佔收入的7%。
截至2023年12月31日止年度,毛利率及毛利率百分比增加主要由於工程服務的貢獻率較高以及延遲的OEM及燃料儲存業務的銷量增加所致。這被氫業務因銷量下降而降低的利潤率以及因450萬美元庫存減記而對重型OEM業務造成的負面影響所抵消。
IAM
截至2023年12月31日止年度的毛利率增加1,000,000元至23,600,000元,或佔收入的22%,而去年則為22,600,000元,或佔收入的21%。
截至2023年12月31日止年度,毛利率及毛利率百分比的增加主要是由於南美洲較高的利潤率及積極的銷售組合所帶動。 這部分被非洲銷售組合的負增長所抵消。
研發費用(“R&D”)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬美元計) | | 截至12月31日的三個月, | | 變化 | | 截至十二月三十一日止的年度, | | 變化 |
| | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
代工 | | $ | 6.3 | | | $ | 4.9 | | | $ | 1.4 | | | 29 | % | | $ | 22.2 | | | $ | 19.5 | | | $ | 2.7 | | | 14 | % |
IAM | | 0.9 | | | 0.9 | | | — | | | — | % | | 3.8 | | | 4.0 | | | (0.2) | | | (5) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
研發總額 | | $ | 7.2 | | | $ | 5.8 | | | $ | 1.4 | | | 24 | % | | $ | 26.0 | | | $ | 23.5 | | | $ | 2.5 | | | 11 | % |
代工
截至2023年12月31日止三個月及年度的研發費用分別為630萬美元及2220萬美元,而去年同期分別為490萬美元及1950萬美元。
截至2023年12月31日止三個月的研發費用增加140萬美元,原因是氫氣業務的測試和工程資源增加。截至2023年12月31日止年度的研發費用增加270萬美元,原因是我們在輕型OEM及氫氣業務上的研發支出較去年有所增加。
IAM
截至2023年12月31日止三個月及年度的研發費用分別為90萬美元及380萬美元,而去年同期則為90萬美元及400萬美元。
截至2023年12月31日止年度,研發費用減少主要是由於與IAM項目相關的外部服務減少所致。
銷售、一般及行政費用(“SG&A”)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以百萬美元計) | | 截至12月31日的三個月, | | 變化 | | 截至十二月三十一日止的年度, | | 變化 |
| | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
代工 | | $ | 5.7 | | | $ | 6.5 | | | $ | (0.8) | | | (12) | % | | $ | 24.6 | | | $ | 23.9 | | | $ | 0.7 | | | 3 | % |
IAM | | 4.6 | | | 3.3 | | | 1.3 | | | 39 | % | | 18.8 | | | 14.4 | | | 4.4 | | | 31 | % |
公司 | | 4.3 | | | 4.4 | | | (0.1) | | | (2) | % | | 17.1 | | | 13.8 | | | 3.3 | | | 24 | % |
SG&A合計 | | $ | 14.6 | | | $ | 14.2 | | | $ | 0.4 | | | 3 | % | | $ | 60.5 | | | $ | 52.1 | | | $ | 8.4 | | | 16 | % |
代工
截至2023年12月31日止三個月及年度的SG & A開支分別為570萬美元及2460萬美元,而去年同期則為650萬美元及2390萬美元。
截至2023年12月31日止三個月的銷售及銷售開支減少0. 8百萬元,乃由於貿易展覽及展覽所產生的外部服務成本較去年減少所致。截至2023年12月31日止年度的SG & A開支增加70萬美元,原因是印度的遣散費及燃料儲存業務的額外開支,部分被較去年降低的外部服務成本所抵銷。
IAM
截至2023年12月31日止三個月及年度的SG & A開支分別為460萬美元及1880萬美元,而去年同期則為330萬美元及1440萬美元。截至2023年12月31日止三個月,由於營銷費用較去年增加,銷售及A費用增加1. 3百萬美元。截至2023年12月31日止年度,由於員工人數、遣散費及外部服務費較去年增加,故銷售及A開支增加4. 4百萬元。
公司
截至2023年12月31日止三個月及年度的SG & A開支分別為430萬美元及1710萬美元,而去年同期則為440萬美元及1380萬美元。截至2023年12月31日止三個月的SG & A開支減少0. 1百萬元,主要由於以股份為基礎的薪酬開支減少,部分被諮詢成本增加所抵銷。截至2023年12月31日止年度的SG & A開支增加330萬美元,主要由於北美產生的遣散費、諮詢費以及差旅費較去年增加所致。
截至2023年12月31日止年度的其他重大支出和收入項目
外匯收益及虧損反映外幣交易的已實現收益及虧損淨額,以及我們加拿大業務中以美元計值的貨幣資產及負債淨額的未實現收益及虧損淨額,主要包括現金及現金等價物、持作出售資產、應收賬款及應付賬款。此外,倘附屬公司的功能貨幣並非歐元,我們亦就歐元列值的貨幣資產及負債承擔外匯風險。截至2023年12月31日止年度,我們確認外匯虧損4,000,000美元,而截至2022年12月31日止年度的外匯虧損6,400,000美元。於本年度確認之虧損主要與因換算美元現金結餘而產生之未實現外匯虧損有關,部分被換算我們加拿大法律實體以美元計值之債務所抵銷。
截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的折舊及攤銷分別為1250萬美元及1180萬美元。同期收入成本中包括的數額分別為820萬美元和730萬美元。折舊和攤銷逐年增加,原因是機器和設備的收購以及歐元兑美元的淨走強,增加了報告的美元折舊和攤銷。
債務利息和貼現攤銷
(單位:百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的三個月, | | 截至十二月三十一日止的年度, | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
長期債務利息支出 | | $ | 0.9 | | | $ | 0.7 | | | $ | 2.8 | | | $ | 2.6 | | | |
應付特許權使用費增值費用 | | — | | | — | | | 0.2 | | | 0.8 | | | |
長期債務的總利息和應付特許權使用費的增值 | | $ | 0.9 | | | $ | 0.7 | | | $ | 3.0 | | | $ | 3.4 | | | |
與上年同期相比,截至2023年12月31日止年度的長期債務利息支出總額及應付特許權使用費增加,主要是由於應付特許權使用費停止支付所致。
截至2023年12月31日的一年,所得税支出為100萬美元,而前一年為140萬美元。這一減少主要與確認我們意大利業務虧損的遞延税金有關。
資本要求、資源和流動資金
截至2023年12月31日,我們的現金和現金等價物頭寸減少了3130萬美元,降至5490萬美元,而2022年12月31日的現金及現金等價物頭寸為8620萬美元。減少的主要原因是用於經營活動的現金淨額、購買固定資產和償還債務淨額,但營運資本和新定期貸款收益的淨變化部分抵消了這一減少額。
經營活動現金流
在截至2023年12月31日的一年中,經營活動中使用的淨現金為1320萬美元,而截至2022年12月31日的一年中為3460萬美元,經營活動中使用的淨現金減少了2140萬美元。業務活動中使用的現金減少主要是由於週轉資金的改善,特別是應收賬款、存貨和預付費用的改善,但應付賬款的減少部分抵消了這一減少。我們已經建立了庫存,以應對2022年期間原材料和零部件短缺的供應鏈風險,我們將繼續採取行動,將現有庫存貨幣化,並優化我們的庫存水平。我們還繼續努力收回本年度未償還的其他應收賬款。
全球供應鏈中斷和高通脹繼續挑戰汽車行業,製造商成本不斷上升。我們正在用定價和生產率對策來應對,以管理我們的盈利能力。有關進一步的討論,請參閲本MD&A中的“長期盈利能力和流動性”部分。這些情況將繼續存在。因此,對未來幾個季度的影響持續時間和嚴重程度目前尚不確定。
投資活動產生的現金流
截至2023年12月31日的年度,我們用於投資活動的淨現金流量為1,540萬美元,而截至2022年12月31日的年度,投資活動產生的淨現金流量為1,760萬美元。截至2022年12月31日的年度包括出售康明斯Westport Inc.投資所得的3,140萬美元及其知識產權權益。
融資活動產生的現金流
在截至2023年12月31日的一年中,我們用於融資活動的淨現金流量為220萬美元,而在截至2022年12月31日的一年中,用於融資活動的現金流量淨額為1940萬美元。由於截至2023年12月31日的年度新增定期貸款1150萬美元,以及循環信貸安排下的610萬美元淨借款,截至2023年12月31日的一年,我們經營信貸額度和長期貸款的淨付款從上年的1420萬美元降至650萬美元。
合同義務和承諾
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 賬面金額 | | 合同資本現金流 | | | | 1歲-3歲 | | 4-5歲 | | > 5年 |
應付賬款和應計負債 | | $ | 95.4 | | | $ | 95.4 | | | $ | 95.4 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
短期債務(1) | | 15.2 | | | 15.2 | | | 15.2 | | | — | | | — | | | — | |
長期債務,本金(2) | | 45.0 | | | 44.5 | | | 13.9 | | | 24.0 | | | 5.2 | | | 1.4 | |
長期債務、利息(2) | | — | | | 5.3 | | | 2.6 | | | 2.3 | | | 0.3 | | | 0.1 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
經營租賃承諾額(3) | | 22.6 | | | 25.8 | | | 3.3 | | | 5.4 | | | 4.8 | | | 12.4 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | $ | 178.2 | | | $ | 186.3 | | | $ | 130.4 | | | $ | 31.7 | | | $ | 10.3 | | | $ | 13.9 | |
備註
(1)有關我們的短期債務詳情,請參閲年度財務報表附註14。
(2)有關本公司長期債務、本金及利息的詳情,請參閲年度財務報表附註15。
(3)有關經營租賃責任的其他資料,請參閲年度財務報表附註13。
流通股
2023年6月1日,我們完成了以1股普通股為10股普通股的已發行和已發行普通股的合併(見經審計的合併財務報表附註18)。已發行普通股和股份單位的數量在所有列報期間都已追溯重述。
截至2023年12月31日止年度,用於計算每股收益的加權平均股數為17,173,016股。在截至2023年12月31日的年度內,向董事、高管和員工授予了435,128股(2022-254,109股)。這包括147,557個限制性股份單位(“RSU”)(2022-99,470個RSU)、185,365個業績分享單位(“PSU”)(2022-122,139個PSU)和102,206個遞延股份單位(2022-32,500個RSU)。截至下列日期,已發行和可行使的普通股、認股權和股份單位如下:
*(加權平均行權價格以加元表示)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2024年3月25日 |
| | 數 | | 加權平均行權價 | | 數 | | 加權平均行權價 |
| | | | $ | | | | $ |
已發行普通股 | | 17,174,502 | | | | | 17,223,154 | | | |
共享單位 | | | | | | | | |
**傑出的 | | 478,643 | | | 15.68 | | 391,585 | | | 不適用 |
行使 | | — | | | — | | | | | 不適用 |
關鍵會計政策和估算
我們的年度財務報表是根據美國公認會計準則編制的,該準則要求我們作出影響年度財務報表中報告金額的估計和假設。我們已確定多項政策對我們的業務營運及瞭解我們的營運業績至關重要。該等政策要求使用判斷、估計及假設以釐定其呈報金額,包括評估應收賬款、流動資金及持續經營、保修負債、收益確認、存貨以及物業、廠房及設備。該等及其他會計政策之應用載於年度財務報表附註3。實際金額可能與所用估計有重大差異。
收入確認
我們的收入主要來自產品銷售。產品收入主要來自標準產品銷售合同及長期固定價格合同。根據ASC 606,當客户獲得貨物或服務的控制權時確認收入。於某一時間點或隨時間推移釐定控制權轉移之時間需要作出判斷。就標準產品銷售合約而言,收益於客户取得產品控制權時確認,即所有權及貨品所有權之風險及回報轉移及付款責任被視為確定時確認。於該時間點確認收益。保證條款在銷售時作出。
應收帳款
我們通過評估信貸損失的歷史水平、可能影響客户支付能力的當前經濟狀況以及重要客户的信譽,對具有類似風險特徵的資產池進行假設並確定當前預期信貸損失(“CECL”)。當特定客户被確定為不再具有與其當前池相同的風險概況時,他們將從池中移除並單獨評估。當我們意識到客户無法履行其財務義務時,我們會記錄特定的信用損失準備,以將客户的相關應收賬款減少至其估計可變現淨值。
保修責任
估計保修成本在我們銷售產品時確認,並計入收入成本。我們為銷售的產品提供保修,自客户投入服務之日起。保修責任指我們對保修期內預期產生的保修成本的最佳估計。此外,保修負債的本期部分代表我們對未來十二個月期間將產生的成本的最佳估計。我們使用歷史故障率和維修缺陷產品的成本來估計保修責任。新產品的推出需要更多的判斷來制定估計,直到索賠經驗可用。產品的特定體驗通常在產品發佈後的四到五個季度就可以獲得,而明確的體驗趨勢要到發佈後的八到十二個季度才能明顯。我們通常在第一年使用前幾代發動機的歷史經驗記錄新產品的保修費用,在第二年使用實際產品和歷史經驗,然後使用產品特定經驗。我們支付的金額和時間將取決於我們產品的實際故障率和維修故障的成本。
盤存
我們的存貨包括燃料系統產品(產成品)、在製品、採購零件及組裝零件。存貨乃按成本及可變現淨值兩者中較低者入賬。燃料系統產品存貨、組裝零件及在製品成本包括材料、勞工及生產間接費用(包括折舊)。我們根據主要由未來需求預測確定的過剩及過時存貨分析記錄存貨撇減。此外,我們記錄與製造商就超過未來需求預測的數量與我們對超額和過時庫存的估值一致的確定、不可撤銷和無條件採購承諾。
PP&E和無形資產
當事件或情況變化顯示資產賬面值可能無法收回時,我們會考慮我們的長期資產(如廠房及設備、傢俱及租賃物業裝修以及無形資產)是否出現減值。倘該等資產不可收回,則吾等須將資產撇減至公平值。倘並無所報市價,吾等使用預期未來現金流量按與收回資產相關風險相稱的比率貼現作為公平值估計,以釐定是否需要撇減。
PP & E減值
我們在與HPDI業務相關的PP & E方面有重大投資。HPDI業務仍處於商業化的前期階段,因此目前正在產生虧損。於二零二四年三月簽署投資協議後,HPDI業務將透過與我們的OEM推出合作伙伴的合資企業經營。HPDI資產之賬面值與公允值相若。截至2023年12月31日,我們得出結論認為並無減值跡象。
無形資產
我們得出的結論是,截至2023年12月31日,沒有與無形資產相關的減值指標。因此,截至2023年12月31日止年度並無錄得無形資產減值。
財務報告的披露控制和程序以及內部控制
信息披露控制和程序的評估
我們的披露控制和程序,如1934年修訂的《證券交易法》(下稱《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義,旨在提供合理的保證,確保我們根據交易法和適用的加拿大證券法要求提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格以及適用的加拿大證券法要求指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告,並且該等信息被積累並傳達給我們的管理層。包括我們的首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)(分別為我們的首席執行官和首席財務官),以便及時就所需披露做出決定。
我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的參與和監督下,評估了截至2023年12月31日財務報告內部控制的有效性。根據這項評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2023年12月31日,我們對財務報告的內部控制程序在此期間有效。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制,這一術語在《交易法》規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義。財務報告內部控制是由我們的首席執行官和首席財務官設計或在其監督下,由我們的董事會、管理層和其他人員實施的程序,目的是根據美國公認會計準則和美國證券交易委員會的要求,為財務報告的可靠性和為外部報告目的編制綜合財務報表提供合理保證。財務報告內部控制的有效性存在固有的侷限性,包括可能無法防止或發現錯誤陳述。
由於這些固有的侷限性,內部控制系統,無論設計和操作得多麼好,只能提供合理的、而不是絕對的保證,保證控制系統的目標將得到滿足,而任何控制評估都不能絕對保證所有的控制問題都已被發現。任何控制系統的設計在一定程度上都是基於對未來事件可能性的某些假設,而且不能保證任何設計都會在潛在的未來條件下成功實現其所述目標,無論多麼遙遠。因此,即使是那些被確定為有效的系統,也只能在編制和列報財務報表方面提供合理的保證。
管理層,包括首席執行官和首席財務官,根據贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》標準,評估了我們對財務報告的內部控制的有效性
特雷德韋委員會。根據這項評估,管理層已確定我們對財務報告的內部控制自2023年12月31日起有效。
於截至2023年12月31日止年度內,我們對財務報告的內部控制並無重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變動。
我們的獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所(“畢馬威”)已審核了我們的綜合財務報表,並就此發表了無保留意見。畢馬威還對截至2023年12月31日我們的財務報告內部控制的有效運行發表了無保留意見。畢馬威關於財務報告內部控制有效性的審計報告包含在年度財務報表中。
截至2023年12月31日的季度業績摘要和討論
根據產品交付時間、產品組合、產品發佈日期、研發項目週期、相關政府資金的時間安排、減損費用、重組費用、股票補償獎勵和匯率影響等因素,我們的收入和經營業績可能會因季度而異。淨收益(虧損)各不相同,每個季度可能會有很大差異,這取決於經營業績、投資活動的損益、税收優惠的確認和其他類似事件。
下表提供了我們過去八個季度未經審計的綜合財務數據摘要:
選定的綜合季度運營數據
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至三個月 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 3月31日至22日 | | 6月30日至22日 | | 9月30日至22日 | | 12月31日至22日 | | 3月31日至23日 | | 6月30日至23日 | | 9月30日至23日 | | 12月31日至23日 |
(除每股金額外,以百萬美元計) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | (1) | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
總收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 76.5 | | | $ | 80.0 | | | $ | 71.2 | | | $ | 78.0 | | | $ | 82.2 | | | $ | 85.0 | | | $ | 77.4 | | | $ | 87.2 | |
產品成本和零部件收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 66.6 | | | $ | 69.5 | | | $ | 59.9 | | | $ | 73.5 | | | $ | 68.9 | | | $ | 70.6 | | | $ | 64.2 | | | $ | 79.2 | |
毛利率 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 9.9 | | | $ | 10.5 | | | $ | 11.3 | | | $ | 4.5 | | | $ | 13.3 | | | $ | 14.4 | | | $ | 13.2 | | | $ | 8.0 | |
毛利率百分比 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 12.9 | % | | 13.1 | % | | 15.9 | % | | 5.8 | % | | 16.2 | % | | 16.9 | % | | 17.1 | % | | 9.2 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 7.7 | | | $ | (11.6) | | | $ | (11.9) | | | $ | (16.9) | | | $ | (10.6) | | | $ | (13.2) | | | $ | (11.9) | | | $ | (13.9) | |
息税折舊攤銷前利潤(2) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 11.7 | | | $ | (7.7) | | | $ | (8.0) | | | $ | (13.5) | | | $ | (6.3) | | | $ | (10.1) | | | $ | (8.6) | | | $ | (10.9) | |
調整後的EBITDA(2) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | (6.1) | | | $ | (4.3) | | | $ | (4.5) | | | $ | (12.9) | | | $ | (4.5) | | | $ | (4.0) | | | $ | (3.0) | | | $ | (10.0) | |
美元對歐元平均匯率 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 0.89 | | | 0.94 | | | 0.99 | | | 0.98 | | | 0.93 | | | 0.92 | | | 0.95 | | | 0.92 | |
美元對加拿大元平均匯率 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 1.27 | | | 1.28 | | | 1.31 | | | 1.36 | | | 1.35 | | | 1.34 | | | 1.35 | | | 1.35 | |
每股收益(虧損) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基本信息 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 0.50 | | | (0.70) | | | (0.70) | | | (1.00) | | | (0.62) | | | (0.77) | | | (0.70) | | | (0.81) | |
稀釋 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 0.40 | | | (0.60) | | | (0.70) | | | (1.00) | | | (0.62) | | | (0.77) | | | (0.70) | | | (0.81) | |
備註
(1)於2022年第一季度,我們錄得出售於CWI的權益及相關知識產權貨幣化的投資出售收益1910萬美元。
(2)這些比率財務計量是非公認會計準則的財務計量或比率。有關這些非GAAP財務指標或比率的解釋和討論,請參閲“非GAAP財務指標”一節。
非公認會計準則財務衡量標準
除了根據美國公認會計原則公佈的結果外,我們在整個MD&A中使用了EBIT、EBITDA、調整後的EBITDA、毛利率、毛利率佔收入的百分比、營運資本淨額和非流動負債(統稱為“非GAAP衡量標準”)。我們相信,這些非GAAP衡量標準提供了額外的信息,有助於利益相關者通過我們管理層採用的相同財務衡量標準來了解我們的基本業績和趨勢。我們相信,EBIT、EBITDA和調整後的EBITDA對於管理層和投資者分析我們通過產生運營現金流來滿足營運資本需求、償還債務和基金資本支出來產生流動性的能力是有用的。管理層在審查和評估公司的財務業績時也使用這些非公認會計準則衡量標準。EBITDA也經常被利益相關者用於估值目的,即EBITDA乘以一個係數或“EBITDA倍數”,該倍數基於EBITDA與市場價值之間的觀察或推斷關係,以確定一家公司的大致企業總價值。我們相信,這些非GAAP財務指標也為利益相關者提供了更多的洞察力,作為我們美國GAAP結果的補充信息,並作為比較我們在不同時期的財務業績以及將我們的財務業績與其他公司進行比較的基礎。我們相信,這些非公認會計準則財務指標有助於比較我們不同時期的核心經營業績以及與其他公司的比較,就EBITDA而言,它剔除了我們的資本結構(現金存款的淨利息收入、未償債務和債務融資的利息支出)、資產基礎(折舊和攤銷)和税收影響的影響。調整後的EBITDA為Westport的EBITDA提供了這一相同的指標,該指標反映了Westport從運營中扣除我們的資本結構、資產基礎和税收後果的影響,但還不包括任何未實現的匯兑損益、基於股票的補償費用和其他預計不會重複的一次性減值和成本,以便更好地瞭解我們的運營業務產生的現金流,而不受外部事件的影響。讀者應該意識到,根據美國公認會計原則,非GAAP衡量標準沒有標準化的含義,因此可能無法與其他公司的類似衡量標準進行比較。非GAAP衡量標準旨在提供更多信息,不應單獨考慮,也不應替代根據美國GAAP編制的績效衡量標準。
非公認會計準則財務指標調整
毛利率
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
(單位:百萬美元) |
收入 | | $ | 331.8 | | | $ | 305.7 | | | $ | 312.4 | |
減去:收入成本 | | $ | 282.9 | | | $ | 269.5 | | | $ | 264.2 | |
毛利率 | | $ | 48.9 | | | $ | 36.2 | | | $ | 48.2 | |
毛利率佔收入的百分比
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度, |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
(單位:百萬美元) |
收入 | | $ | 331.8 | | $ | 305.7 | | $ | 312.4 |
毛利率 | | $ | 48.9 | | $ | 36.2 | | $ | 48.2 |
毛利率佔收入的百分比 | | 15 | % | | 12 | % | | 15 | % |
淨營運資金
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | |
(單位:百萬美元) | | | | | | |
應收賬款 | | $ | 88.1 | | | $ | 101.6 | | | |
盤存 | | 67.5 | | | 81.6 | | | |
預付費用 | | 6.3 | | | 7.8 | | | |
| | | | | | |
應付賬款和應計負債 | | (95.4) | | | (98.9) | | | |
經營租賃負債的當期部分 | | (3.3) | | | (3.4) | | | |
保修責任的當前部分 | | (6.9) | | | (11.3) | | | |
淨營運資本 | | 56.3 | | | 77.4 | | | |
非流動負債
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 | | |
(單位:百萬美元) | | | | | | |
總負債 | | $ | 195.3 | | | $ | 203.5 | | | |
更少: | | | | | | |
流動負債總額 | | 134.8 | | | 135.5 | | | |
長期債務 | | 31.0 | | | 32.2 | | | |
應付長期使用費 | | — | | | 4.4 | | | |
其他非流動負債 | | 29.5 | | | 31.4 | | | |
ebit及ebitda
Westport Fuel Systems將息税前利潤定義為淨利息支出調整後的税前淨收入或虧損。Westport Fuel Systems將EBITDA定義為扣除折舊和攤銷後的EBIT。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至三個月 | | | | | | | | | | 3月31日至22日 | | 6月30日至22日 | | 9月30日至22日 | | 12月31日至22日 | | 3月31日至23日 | | 6月30日至23日 | | 9月30日至23日 | | 12月31日至23日 |
所得税前收入(虧損) | | | | | | | | | | $ | 7.6 | | | $ | (11.5) | | | $ | (11.0) | | | $ | (16.4) | | | $ | (9.7) | | | $ | (13.0) | | | $ | (12.0) | | | $ | (14.0) | |
利息支出,淨額(1) | | | | | | | | | | 1.0 | | | 0.7 | | | 0.2 | | | 0.1 | | | 0.4 | | | (0.1) | | | 0.2 | | | (0.2) | |
息税前利潤 | | | | | | | | | | 8.6 | | | (10.8) | | | (10.8) | | | (16.3) | | | (9.3) | | | (13.1) | | | (11.8) | | | (14.2) | |
折舊及攤銷 | | | | | | | | | | 3.1 | | | 3.1 | | | 2.8 | | | 2.8 | | | 3.0 | | | 3.0 | | | 3.2 | | | 3.3 | |
EBITDA | | | | | | | | | | $ | 11.7 | | | $ | (7.7) | | | $ | (8.0) | | | $ | (13.5) | | | $ | (6.3) | | | $ | (10.1) | | | $ | (8.6) | | | $ | (10.9) | |
備註
(1)利息開支淨額乃按利息收入(扣除銀行費用及長期債務利息及應付專利費增加)計算。
調整後的EBITDA
Westport Fuel Systems將調整後的EBITDA定義為EBITDA調整為基於股票的補償、未實現的外匯收益或損失以及非現金和其他調整。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至三個月 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 3月31日至22日 | | 6月30日至22日 | | 9月30日至22日 | | 12月31日至22日 | | 3月31日至23日 | | 6月30日至23日 | | 9月30日至23日 | | 12月31日至23日 |
EBITDA | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 11.7 | | | $ | (7.7) | | | $ | (8.0) | | | $ | (13.5) | | | $ | (6.3) | | | $ | (10.1) | | | $ | (8.6) | | | $ | (10.9) | |
基於股票的薪酬 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 0.5 | | | 0.9 | | | 0.8 | | | 0.2 | | | 0.7 | | | 0.8 | | | (0.3) | | | 1.4 | |
匯兑(利)損 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 0.8 | | | 2.5 | | | 2.7 | | | 0.4 | | | 1.1 | | | 2.4 | | | 1.4 | | | (0.9) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
出售投資的收益 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | (19.1) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
應付特許權使用費作廢損失 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2.9 | | | — | | | — | |
遣散費 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4.5 | | | — | |
長期投資減值準備 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
調整後的EBITDA | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | (6.1) | | | $ | (4.3) | | | $ | (4.5) | | | $ | (12.9) | | | $ | (4.5) | | | $ | (4.0) | | | $ | (3.0) | | | $ | (10.0) | |
業務風險及不明朗因素
對我們業務的投資涉及風險,讀者應仔細考慮我們的AIF和www.example.com和www.sec.gov上的其他文件中描述的風險。我們從技術中產生收入和利潤的能力取決於許多因素,以及AIF中討論的風險,如果這些風險發生,可能對我們的業務、財務狀況、流動性、經營結果或前景產生重大影響。雖然我們已嘗試識別對我們業務重要的主要已知風險,但AIF中討論的風險和不確定性可能並非我們面臨的唯一風險。其他風險及不確定性,包括我們現時尚不知悉或我們目前認為不重大的風險及不確定性,亦可能對我們的業務、財務狀況、流動資金、經營業績或前景造成不利影響。有關影響我們業務的風險的全面討論載於截至2023年12月31日止年度的AIF“風險因素”標題下,並可在SEDAR網站www.sedar.com查閲。