美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

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6-K 表格

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外國私人發行人的報告

根據規則 13a-16 或 15d-16

1934 年《證券交易法》

2022年4月29日

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NOVO NORDISK A/S

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

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Novo Allé

DK-2880 Bagsvürd

丹麥

（主要行政辦公室地址）

用複選標記表示註冊人是否在表格20-F或40-F的封面下提交年度報告

表格 20-F x 表格 40-F o

用複選標記表明註冊人通過提供本表格中包含的信息，是否也因此根據1934年《證券交易法》第12g3-2（b）條向委員會提供了信息。

是或不是 x

如果標記了 “是”，請在下面註明分配給註冊人的與規則 12g-32 (b) 相關的文件號：82-________

2022年1月1日至2022年3月31日期間的財務報告

2022年4月29日

2022年前三個月，諾和諾德的銷售額以丹麥克朗計算增長了24％，按固定匯率計算增長了18％，達到420億丹麥克朗

•按丹麥克朗計算，營業利潤增長了28％，按固定匯率（CER）計算增長了18％，達到191億丹麥克朗。

•按丹麥克朗計算，國際業務銷售額增長了18％（按恆定匯率計算為13％），北美業務的銷售額增長了33％（按丹麥克朗計算為24％）。

•按丹麥克朗計算，糖尿病和肥胖症護理領域的銷售額增長了27％，達到367億丹麥克朗（按恆定匯率計算為20％），這主要是由以丹麥克朗計算的 GLP-1 糖尿病銷售額增長了54％（按恆定匯率計算為45％）。以丹麥克朗計算，罕見病銷售額增長了8％（按恆定匯率計算為3％）。

•受Wegovy® 14億丹麥克朗銷售額的推動，以丹麥克朗計算，肥胖護理銷售額增長了119％（按恆定匯率計算為107％）。填充Wegovy® 注射器的合同製造商已重新開始商業化生產，諾和諾德預計將在2022年下半年在美國提供所有Wegovy® 劑量濃度。

•在研發方面，諾和諾德於2022年4月成功完成了使用胰島素icodec（一種每週一次的長效胰島素）的3a期試驗。2022年2月，康西珠單抗針對A型和B型血友病患者使用抑制劑的3期試驗成功完成。

•對於2022年的展望，按恆定匯率計算，目前預計銷售額將增長10-14％，按CER計算，現在預計營業利潤將增長9-13％。現在，以丹麥克朗公佈的銷售額和營業利潤增長預計將分別比CER高出7和11個百分點。正在進行的股票回購計劃擴大了20億丹麥克朗，至240億丹麥克朗

* CER：恆定匯率（2021年平均值）。

總裁兼首席執行官拉斯·弗魯爾加德·約根森表示：“我們對2022年前三個月的銷售增長感到非常滿意，這得益於對基於GLP-1的療法的需求不斷增加。銷售勢頭使我們能夠提高全年展望。在研發方面，我們對第一項3期試驗感到鼓舞，每週一次的胰島素icodec顯示出減少胰島素注射次數和改善需要胰島素治療的人的生活質量的潛力，以及我們在罕見病領域的後期研發進展情況。”

2022年4月29日歐洲中部標準時間13點，即美國東部夏令時間上午7點，將舉行財報電話會議。投資者將能夠通過novonordisk.com上的鏈接進行收聽，該鏈接可以在 “投資者” 下找到。

戰略願望

2025 年的戰略願景

戰略願望是諾和諾德打算努力實現的目標，不是對諾和諾德財務前景或預期增長的預測。Novo Nordisk打算持續描述其與四個維度相關的活動是如何發展的。與2022年3月3日2022年資本市場日相關的三項戰略願景已更新。欲瞭解更多信息，請點擊此處：https://www.novonordisk.com/investors/capital-markets-day.html（公司網站的內容不構成本6-K表格的一部分）...

2022年前三個月的業績亮點：

性能亮點

2022年前三個月的財務亮點

利潤和虧損			Q1 2022						Q1 2021															% 變化 2022年第一季度至  Q1 2021						% 變化 2022年第一季度至 2021 年第一季度在 CER
（金額以百萬丹麥克朗為單位，每股收益和員工除外）
淨銷售額			42,031						33,804															24		%				18		%
毛利			35,114						27,993															25		%				18		%
毛利率			83.5%						82.8%
銷售和分銷成本			(10,183)						(8,256)															23		%				18		%
佔銷售額的百分比			24.2%						24.4%
研究和開發成本			(5,206)						(3,944)															32		%				29		%
佔銷售額的百分比			12.4%						11.7%
行政費用			(970)						(932)															4		%				2		%
佔銷售額的百分比			2.3%						2.8%
其他營業收入和支出			392						121															224		%				204		%
營業利潤			19,147						14,982															28		%				18		%
營業利潤率			45.6%						44.3%
財務項目（淨額）			(1,228)						956															(228		%)				不適用
所得税前利潤			17,919						15,938															12		%				不適用
所得税			(3,709)						(3,315)															12		%				不適用
有效税率			20.7%						20.8%
淨利潤			14,210						12,623															13		%				不適用
淨利潤率			33.8%						37.3%
其他關鍵數字
折舊、攤銷和減值損失			1,650						1,377															20		%				不適用
資本支出（PP&E）			1,520						1,402															8		%				不適用
經營活動產生的淨現金			23,586						11,255															110		%				不適用
自由現金流			21,568						9,532															126		%				不適用
總資產			197,136						141,387															39		%				不適用
公平			66,550						58,496															14		%				不適用
權益比率			33.8%						41.4%
攤薄後已發行股票的平均數量（百萬）			2,283.3						2,315.6															(1		%)				不適用
攤薄後每股收益/ADR（丹麥克朗）			6.22						5.45															14		%				不適用
相當於全職員工的期末			49,295						45,157															9		%				不適用

2022年前三個月這些未經審計的合併財務報表是根據以下規定編制的

包括國際會計準則第34號 “中期財務報告” 和丹麥對上市公司的額外披露要求。這個

編制過程中採用的會計政策與Novo2021年年度報告中適用的會計政策一致

Nordisk。

商業執行

跨治療領域的銷售發展

按丹麥克朗計算，銷售額增長了24％，按恆定匯率計算，增長了18％，這得益於所有治療領域的增長，糖尿病護理銷售額增長了16％（CER），肥胖症護理銷售增長107％（CER），罕見病銷售增長3％（CER）。

糖尿病和肥胖症護理

糖尿病護理、銷售和市場份額發展

在 GLP-1 增長的推動下，糖尿病護理的銷售額以丹麥克朗計算增長了22％，按恆定匯率計算增長了16％，達到332.66億丹麥克朗。諾和諾德在過去的12個月中將全球糖尿病價值市場份額從29.3％提高到30.5％，這符合加強糖尿病護理領導地位的願望，目標是在2025年達到超過三分之一的全球價值市場份額。市場份額的增長是由國際業務和北美業務的市場份額增長推動的。

除非另有説明，否則以下各節中的市場數據基於獨立數據提供商IQVIA提供的2021年2月和2022年2月的年度變動總額（MAT）。EMEA 涵蓋歐洲、中東和非洲；中國地區涵蓋中國大陸、香港和臺灣，世界其他地區涵蓋除北美以外的所有其他國家。

糖尿病護理，按地理區域劃分的發展情況						諾和諾德在糖尿病總市場中的份額（價值，MAT）						糖尿病護理、銷售開發
						二月			二月			2022年第一季度銷售額 百萬丹麥克朗			成長 在 CER
						2022			2021
全球						30.5		%	29.3		%	33,266			16		%
國際業務						25.4		%	23.6		%	17,532			13		%
			-歐洲、中東和非洲*			28.9		%	27.8		%	8,416			15		%
			-中國地區**			33.1		%	31.7		%	4,656			0		%
			-世界其他地方 ***			16.4		%	13.7		%	4,460			27		%
北美業務						32.3		%	31.5		%	15,734			18		%
			-美國			32.2		%	31.5		%	14,740			17		%

資料來源：IQVIA，2022年2月的數據。*歐洲市場和歐洲以外七個市場的歐洲、中東和非洲數據，約佔該地區諾和諾德糖尿病護理銷售額的90％。**中國大陸的數據，不包括香港和臺灣。*** 七個市場有世界其他地區的數據，約佔諾和諾德在該地區的糖尿病護理總銷售額的70％。

2 型糖尿病的 GLP-1 療法

以丹麥克朗計算，用於 2 型糖尿病的 GLP-1 產品（Rybelsus®、Ozempic® 和 Victoza®）的銷售額增長了54％，按恆定匯率計算增長了45％，達到174.2億丹麥克朗。與12個月前的22.8％相比，GLP-1 細分市場在糖尿病總市場中的價值份額已增加到27.8％。諾和諾德仍然是 GLP-1 細分市場的全球領導者，其價值市場份額為53.6％，與12個月前相比增長了2.8個百分點。

GLP-1，每個地理區域的發展情況						諾和諾德在糖尿病 GLP-1 市場中的份額（價值，MAT）						GLP-1，銷售發展
						二月			二月			2022年第一季度銷售額 百萬丹麥克朗			成長 在 CER
						2022			2021
全球						53.6		%	50.8		%	17,420			45		%
國際業務						60.1		%	54.9		%	5,874			60		%
			-歐洲、中東和非洲*			58.9		%	56.0		%	3,249			38		%
			-中國地區**			67.3		%	88.9		%	888			101		%
			-世界其他地方 ***			61.8		%	45.3		%	1,737			104		%
北美業務						52.6		%	50.2		%	11,546			38		%
			-美國			51.8		%	49.5		%	10,861			37		%

資料來源：IQVIA，2022年2月的數據。*歐洲市場和歐洲以外七個市場的歐洲、中東和非洲數據，約佔該地區諾和諾德 GLP-1 銷售額的90％。**中國大陸的數據，不包括香港和臺灣。***世界其他地區有七個市場的數據，約佔該地區諾和諾德糖尿病護理總銷售額的70％。

按丹麥克朗計算，Rybelsus® 的銷售額增長了183％，按恆定匯率計算增長了167％，達到20.63億丹麥克朗。銷售增長是由北美業務以及歐洲、中東和非洲及世界其他地區推動的。Rybelsus® 現已在 34 個國家推出。

以丹麥克朗計算，Ozempic® 的銷售額增長了81％，按恆定匯率計算增長了70％，達到120.35億丹麥克朗。銷售增長是由北美業務和國際業務推動的。Ozempic® 已在 72 個國家推出。

由於 GLP-1 市場轉向每週一次的片劑治療，以丹麥克朗計算，Victoza® 的銷售額下降了15％，按恆定匯率計算下降了20％，至33.22億丹麥克朗。銷售額下降是由北美業務和國際業務推動的。

國際業務

以丹麥克朗計算，GLP-1 糖尿病產品在國際業務中的銷售額增長了66％，按恆定匯率計算增長了60％。銷售增長是由所有地理區域推動的。GLP-1 類別在整個糖尿病市場中的價值份額已從12個月前的11.2％增加到14.5％。諾和諾德是市場領導者，其價值市場份額為60.1％。

EMEA

按丹麥克朗計算，歐洲、中東和非洲的銷售額增長了40％，按恆定匯率計算增長了38％。銷售增長反映了Ozempic® 和Rybelsus® 的吸收，但部分被Victoza® 銷售額的下降所抵消。Rybelsus® 已在歐洲、中東和非洲的 24 個國家推出。諾和諾德仍然是歐洲、中東和非洲地區的市場領導者，其價值市場份額為58.9％。

地區中國

按丹麥克朗計算，中國地區的銷售額增長了120％，按恆定匯率計算增長了101％。銷售增長反映了對Ozempic® 的採用。截至2022年1月1日，Ozempic® 已被列入中國的國家賠償清單。GLP-1 類別在中國地區糖尿病總體市場價值中的份額從12個月前的3.4％增加到6.8％。

世界其他地區

按丹麥克朗計算，世界其他地區的銷售額增長了113％，按CER計算增長了104％。銷售增長反映了Ozempic® 和Rybelsus® 在日本推出後銷售額的增長，但部分被Victoza® 所抵消。諾和諾德仍然是市場領導者，其價值市場份額為61.8％。

北美業務

GLP-1 糖尿病產品在北美的銷售額按丹麥克朗計算增長了49％，按恆定匯率計算增長了38％。諾和諾德是市場領導者，其價值市場份額為52.6％，而12個月前為50.2％。與12個月前的27.0％相比，GLP-1 類別在整個北美糖尿病市場中的價值市場份額已增加到32.5％。

與2021年第一季度相比，2022年第一季度 GLP-1 類別的處方量增長超過30％，以及Ozempic® 和Rybelsus® 的市場份額增加，推動了美國的銷售增長。在2022年，Ozempic® 的每週新增品牌劇本已從約2萬個增加到約28,000個。Ozempic® 的每週新品牌市場份額為48.2％，Rybelsus® 的每週新品牌市場份額為12.5％。現在，諾和諾德 GLP-1 新品牌處方藥的總市場份額為65.7％。諾和諾德是市場領導者，按合併的 GLP-1 投資組合的每月處方總量計算，其比例為54.2％。

按恆定匯率計算，GLP-1 在美國的銷售額增長了37％。銷售額增長是由Ozempic® 和Rybelsus® 的持續普及所推動的，但Victoza® 銷售額的下降部分抵消了這一增長。GLP-1 的銷售增長受到返利增加以及不利的渠道和付款人組合的負面影響。

胰島素

以丹麥克朗計算，胰島素的銷售額增長了1％，按恆定匯率計算下降了4％，至149.62億丹麥克朗。CER的銷售下降是由美國銷售下降推動的。

資料來源：IQVIA，2022年2月的數據。*歐洲市場和歐洲以外的七個市場可獲得的歐洲、中東和非洲地區的數據，約佔該地區諾和諾德胰島素銷售額的90％。**中國大陸的數據，不包括香港和臺灣。***世界其他地區有七個市場的數據，約佔該地區諾和諾德糖尿病護理總銷售額的70％。

國際業務

按丹麥克朗計算，國際業務中胰島素的銷售額增長了5％，按CER計算增長了1％。CER的銷售增長是由除人胰島素、NovoMix® 和Levemir® 之外的所有胰島素產品推動的。

EMEA

以丹麥克朗計算，歐洲、中東和非洲地區的胰島素銷售額增長了5％，按恆定匯率計算增長了4％。CER的銷售增長主要是由Tresiba®、NovoRapid®、Levemir® 和Fiasp® 推動的，NovoMix® 和人胰島素在一定程度上抵消了這一增長。諾和諾德的批量市場份額佔胰島素總市場的47.4％。

地區中國

按丹麥克朗計算，中國地區的胰島素銷售額增長了3％，按CER計算下降了6％。CER的銷售下降是由NovoMix®、人胰島素和Levemir® 推動的，Ryzodeg® 和Tresiba® 部分抵消了這一下降。Xultophy® 於 2022 年 2 月推出。胰島素銷售受到與2022年5月實施批量採購相關的供應鏈影響的負面影響。諾和諾德的批量市場份額佔胰島素總市場的50.8％。

世界其他地區

按丹麥克朗計算，世界其他地區的胰島素銷售額增長了6％，按CER計算增長了2％。CER的銷售增長是由除人胰島素和Levemir® 之外的所有胰島素產品推動的。諾和諾德的批量市場份額佔胰島素總市場的57.1％。

北美業務

北美地區胰島素的銷售額按丹麥克朗計算下降了9％，按CER計算下降了15％。與2021年第一季度相比，美國胰島素銷量市場下降了1％，這是由於回扣以及渠道和付款人組合的增強導致的已實現價格下降，以及銷量下降所致。諾和諾德的批量市場份額佔胰島素總市場的38.6％。

肥胖護理、銷售開發

按丹麥克朗計算，肥胖護理產品、Saxenda® 和Wegovy® 的銷售額增長了119％，按恆定匯率計算增長了107％，達到34.02億丹麥克朗。銷售增長是由北美業務和國際業務推動的。Saxenda® 已在 65 個國家推出，Wegovy® 於 2021 年 6 月在美國推出。

肥胖症護理，按地理區域劃分的發展情況						肥胖護理、銷售開發
						2022年第一季度銷售額 百萬丹麥克朗			成長 在 CER
全球						3,402			107		%
國際業務						1,193			63		%
			-歐洲、中東			726			94		%
			-地區中國			37			—
			-世界其他地方			430			22		%
北美業務						2,209			146		%
			-美國			2,108			158		%

國際業務

受歐洲、中東和非洲及世界其他地區銷售額增長的推動，以丹麥克朗計算，Saxenda® 在國際業務中的銷售額增長了67％，按恆定匯率計算增長了63％。諾和諾德目前在品牌肥胖處方藥市場的價值市場份額為54.3％。

EMEA

以丹麥克朗計算，Saxenda® 在歐洲、中東和非洲的銷售額增長了96％，按恆定匯率計算增長了94％。諾和諾德目前在品牌肥胖處方藥市場的價值市場份額為73.5％。

世界其他地區

Saxenda® 在世界其他地區的銷售額增長了28％，按丹麥克朗計算，增長了22％。Saxenda® 已在世界其他地區的19個國家推出。諾和諾德目前在品牌肥胖處方藥市場的價值市場份額為42.7％。

北美業務

北美地區肥胖護理產品的銷售額增長了164％，按丹麥克朗計算，增長了146％。諾和諾德現在在北美品牌抗肥胖處方藥市場的價值市場份額為91.5％。Wegovy® 於2021年6月向患者開放，市場準入取得了進展，商業處方庫准入現在約為80％。處方者和患者的反饋令人鼓舞，患者的需求超過了供應。

2021年12月，諾和諾德宣佈，由於當前的良好生產規範出現問題，一家為美國市場填充Wegovy® 筆注射器的合同製造商已暫時停止交付和生產。重點是確保對已經開始治療的患者的護理連續性，2022年3月，諾和諾德不得不停止供應較低的Wegovy® 劑量（0.25和0.50 mg），以防止新患者開始治療。此外，1.0 mg 劑量目前缺貨。

該合同製造商已重新開始商業化生產，諾和諾德預計將在2022年下半年在美國提供所有Wegovy® 劑量濃度。

罕見病

罕見病，銷售開發

以丹麥克朗計算，罕見病產品的銷售額增長了8％，按恆定匯率計算增長了3％，達到53.63億丹麥克朗，這符合罕見病持續增長的戰略願望。CER的銷售增長是由國際業務和北美業務推動的。銷售增長是由罕見血液疾病推動的。

罕見疾病，每個地理區域的發育情況						罕見病，銷售開發
						2022年第一季度銷售額 百萬丹麥克朗			成長 在 CER
全球						5,363			3		%
國際業務						3,316			3		%
			-歐洲、中東			1,682			(13		%)
			-地區中國			148			155		%
			-世界其他地方			1,486			21		%
北美業務						2,047			3		%
			-美國			1,905			4		%

罕見的血液病

以丹麥克朗計算，罕見血液病產品的銷售額增長了15％，按恆定匯率計算增長了9％，達到30.77億丹麥克朗。銷售額的增長是由NovoSeven® 以及推出的產品Esperoct® 和Refixia® 推動的。

以丹麥克朗計算，A型血友病產品的銷售額增長了14％，按恆定匯率計算增長了10％，達到5.65億丹麥克朗。銷售額增長是由國際業務推動的。Esperoct® 現已在 27 個國家推出。

以丹麥克朗計算，乙型血友病產品的銷售額增長了20％，按恆定匯率計算增長了18％，達到1.77億丹麥克朗。銷售額增長是由國際業務推動的。Refixia® 現已在 25 個國家推出。

以丹麥克朗計算，NovoSeven® 的銷售額增長了15％，按恆定匯率計算增長了8％，達到22.71億丹麥克朗。北美業務和國際業務銷售額的增長推動了銷售的發展。

罕見的內分泌失調

以丹麥克朗計算，罕見內分泌失調產品的銷售額下降了5％，按恆定匯率計算下降了8％，至18.2億丹麥克朗。銷售增長是由北美運營按CER計算的銷售額下降20％以及按CER計算的國際運營銷售額下降2％推動的。諾和諾德仍然是全球人類生長障礙市場的領先公司，其價值市場份額為36.4％，而去年同期為36.1％。

財務

地域銷售發展

2022年前三個月，以丹麥克朗計算的銷售額增長了24％，按恆定匯率計算增長了18％，達到420.31億丹麥克朗。按丹麥克朗計算，國際業務的銷售額增長了18％，按CER計算增長了13％。國際運營的戰略願望是銷售增長6-10％。北美業務的銷售額增長了33％，按丹麥克朗計算，增長了24％。轉變美國70％的銷售額的戰略願望已經取得進展，現在有67％的銷售額來自自2015年以來推出的產品。

國際業務

按丹麥克朗計算，國際業務的銷售額增長了18％，按CER計算增長了13％。銷售增長是由所有治療領域推動的，按CER計算，GLP-1 的銷售額增長了60％，按CER計算，胰島素銷售額增長了1％，按CER計算，肥胖護理銷售額增長了63％，罕見病銷售額增長了3％。

EMEA

按丹麥克朗計算，歐洲、中東和非洲的銷售額增長了14％，按恆定匯率計算增長了12％。在 GLP-1 銷售額增長的推動下，CER的糖尿病護理增長了15％，推動了銷售增長。按CER計算，肥胖護理的銷售額增長了94％，而在CER上，罕見病的銷售額下降了13％。

地區中國

按丹麥克朗計算，中國地區的銷售額增長了12％，按恆定匯率計算增長了2％。銷售增長是由按恆定匯率計算的 GLP-1 銷售額增長了101％，部分抵消了按恆定匯率計算的其他糖尿病護理下降43％和按恆定匯率計算的胰島素銷售額下降6％。胰島素銷售受到與2022年5月實施批量採購相關的供應鏈影響的負面影響

世界其他地區

按丹麥克朗計算，世界其他地區的銷售額增長了30％，按CER計算增長了26％。銷售增長是由糖尿病護理按恆定匯率增長27％推動的，這反映了 GLP-1 和胰島素銷售的增長，按CER計算的肥胖護理銷售額增長了22％，按CER計算，罕見病增長了21％。

北美業務

北美業務銷售額按丹麥克朗計算增長了33％，按CER計算增長了24％。銷售額的增長反映了按恆定匯率計算，GLP-1 糖尿病的銷售額增長了38％，按恆定匯率計算，肥胖護理銷售額增長了146％，罕見病銷售額增長了3％。部分抵消了這一點，但按恆定匯率計算，胰島素銷售額下降了15％，這是由於返利增強、渠道和付款人組合以及銷量下降導致的已實現價格降低。

成本和營業利潤的發展

以丹麥克朗計算，商品銷售成本增長了19％，按恆定匯率計算增長了17％，達到69.17億丹麥克朗，毛利率為83.5％，而2021年為82.8％。毛利率的增長反映了積極的產品組合，這得益於 GLP-1 銷售額的增長、0.5個百分點的積極貨幣影響以及生產率的提高。這在一定程度上被較低的已實現價格所抵消，主要是美國。

按丹麥克朗計算，銷售和分銷成本增長了23％，按恆定匯率計算增長了18％，達到101.83億丹麥克朗。成本的增加是由國際運營和北美業務推動的。在國際運營中，促銷支出與Ozempic® 和Rybelsus® 的啟動活動以及肥胖護理市場開發活動有關。在北美運營中，成本增長是由Rybelsus® 和Ozempic® 的促銷活動以及肥胖症護理的市場開發活動推動的，但與胰島素相關的促銷支出的減少部分抵消了這一增長。

以丹麥克朗計算，研發成本增長了32％，按恆定匯率計算增長了29％，達到52.06億丹麥克朗，這反映了與2021年前三個月相比後期臨牀試驗活動的增加。其他嚴重慢性病領域活動的增加推動了成本的增加，這反映了心血管疾病和NASH領域研發的進展，以及與收購Dicerna Pharmicals Inc相關的運營成本和攤銷。

按丹麥克朗計算，管理成本增加了4％，按CER計算，增加了2％，達到9.7億丹麥克朗。

其他營業收入和支出（淨額）為3.92億丹麥克朗，而2021年為1.21億丹麥克朗，這得益於與迪西爾納製藥公司相關的合作伙伴關係的收入。

按丹麥克朗計算，營業利潤增長了28％，按恆定匯率計算增長了18％，達到191.47億丹麥克朗。2021年收購迪西爾納製藥公司後，營業利潤增長受到約2個百分點的負面影響。

財務項目（淨額）的淨虧損為12.28億丹麥克朗，而2021年的淨收益為9.56億丹麥克朗。

根據諾和諾德的財政政策，諾和諾德最重大的外匯風險已被套期保值，主要是通過外匯遠期合約。外匯業績為淨虧損7.77億丹麥克朗，而2021年的淨收益為9.47億丹麥克朗。這反映了對衝貨幣的損失，主要是美元。

截至2022年3月底，約18億丹麥克朗的金融合約的負市值已推遲到2022年晚些時候和2023年確認。

2022年前三個月的有效税率為20.7％，而2021年的有效税率為20.8％。

淨利潤增長了13％，達到142.1億丹麥克朗，攤薄後的每股收益增長了14％，達到6.22丹麥克朗。

現金流和資本配置

2022年前三個月的自由現金流和資本支出

自由現金流為216億丹麥克朗，而2021年為95億丹麥克朗，這支持了向股東提供有吸引力的資本配置的戰略願望。這一增長是由淨利潤的增加、美國退税準備金的增加以及營運資金變化的積極影響所推動的。

不動產、廠房和設備的資本支出為15億丹麥克朗，而2021年為14億丹麥克朗。

截至2022年3月底，諾和諾德的財務儲備為311億丹麥克朗，包括銀行現金、有價證券（根據活躍的市場數據按公允價值計算）和未動用信貸額度減去透支和12個月內應償還的貸款。

股權和資本配置

截至2022年前三個月末，總權益為665.5億丹麥克朗，相當於總資產的33.8％，而2021年前三個月末為41.4％。有關權益變動的進一步闡述，請參閲附錄5。

減少股本

在2022年3月24日舉行的諾和諾德A/S年度股東大會上，總份額下降了1.3％

資本獲得批准。此次削減是通過註銷0.20丹麥克朗的3,000,000股庫存B股來實現的

標稱價值為6,000,000丹麥克朗。在4月27日合法實施股本減持後

2022年，諾和諾德的股本現在為4.56億丹麥克朗，分成丹麥克朗的A股本

107,487,200 和 B 股本為 348,512,800 丹麥克朗。

2022年股票回購計劃

2022年2月2日，諾和諾德宣佈了一項總額高達220億丹麥克朗的股票回購計劃，該計劃將在2022年2月2日開始的12個月內執行。根據該計劃，截至2022年4月22日，諾和諾德已回購了5595,250億股股票，金額為40億丹麥克朗。

基於對2022年產生現金流的預期不斷提高，董事會已批准將2022年的股票回購計劃擴大20億丹麥克朗至240億丹麥克朗。

正如2022年2月宣佈的那樣，諾和諾德的大股東諾和控股公司（諾和諾德基金會全資擁有的控股公司）已通知諾和諾德，它打算考慮逐年參與諾和諾德的股票回購計劃。對於2022年，諾和控股公司已通知諾和諾德，它計劃參與股票回購計劃。實施股本減少後，Novo Holdings A/S擁有諾和諾德股本28.4％的所有權，Novo Holdings A/S目前打算將其對諾和諾德股本的所有權維持在28％左右

發行歐洲債券

2022年3月24日，諾和諾德宣佈，根據其50億歐元中期票據計劃，成功發行本金總額為15億歐元的歐洲債券。第一批將於2025年3月31日到期的債券發行的本金總額為5億歐元，息票為0.750％。第二批將於2027年9月30日到期，本金總額為5億歐元，票面為1.125％。第三批將於2030年3月31日到期，本金總額為5億歐元，票面為1.375％。發行的淨收益將由諾和諾德用於一般公司用途。此外，部分淨收益已用於為與諾和諾德於2021年收購迪西爾納製藥公司相關的過渡貸款機制的再融資。這些債券被確認為按攤銷成本計量的借款。

展望

展望 2022

下表總結了當前對2022年的預期：

如果未另行説明，則預期與報告相同			期望 2022年4月29日			期望 2022 年 2 月 2 日
銷售增長
在 CER			10% 到 14%			6% 到 10%
如報道的那樣			比CER高出約7個百分點			比CER高出約5個百分點
營業利潤增長
在 CER			9% 到 13%			4% 到 8%
如報道的那樣			比CER高出約11個百分點			比CER高出約7個百分點
財務項目（淨額）			損失約41億丹麥克朗			損失約28億丹麥克朗
有效税率			20% 到 22%			20% 到 22%
資本支出（PP&E）			大約 120 億丹麥克朗			大約 120 億丹麥克朗
折舊、攤銷和減值損失			大約 6.5 億丹麥克朗			大約 6.5 億丹麥克朗
自由現金流（不包括業務發展的影響）			55-60億丹麥克朗			50-55 億丹麥克朗

到2022年，按恆定匯率計算，現在的銷售額預計將增長10％至14％。鑑於目前兑丹麥克朗的匯率，目前以丹麥克朗公佈的銷售增長預計將比CER高出約7個百分點。該指引反映了對國際業務和北美業務銷售增長的預期，這主要是由糖尿病和肥胖症護理推動的。該指南還反映了糖尿病醫療和罕見病領域競爭的加劇，以及估計中國胰島素批量採購對全球銷售增長產生約3個百分點的負面影響。此外，糖尿病醫療行業持續的定價壓力，尤其是在美國，預計將對銷售發展產生負面影響。繼包括Ozempic® 在內的基於GLP-1的產品的銷量增長高於預期之後，前景也反映了預期的週期性供應限制。最後，展望還反映了Wegovy® 的所有劑量強度將在2022年下半年在美國上市的預期。

按CER計算，現在預計營業利潤增長將為9％至13％。鑑於目前兑丹麥克朗的匯率，目前預計丹麥克朗的增長將比CER高出約11個百分點。對營業利潤增長的預期主要反映了最新的銷售增長前景以及對研發和商業領域當前和未來增長動力的持續投資。在各運營單位中，商業投資與Ozempic® 和Rybelsus® 的持續推出以及建設抗肥胖市場的全球投資和Wegovy® 的推出有關。此外，還為初期和後期編審中活動分配了資源。由於運營成本的增加和無形資產的攤銷，對Dicerna Pharmicals Inc.的收購對營業利潤增長產生了約3個百分點的負面影響。

俄羅斯入侵烏克蘭的潛在更廣泛後果，包括對能源供應和供應鏈的影響，可能會給諾和諾德的前景和業務表現帶來不確定性。

諾和諾德現在預計，2022年財務項目（淨額）虧損約41億丹麥克朗，主要反映與外匯套期保值合約相關的損失。

預計2022年的有效税率仍在20-22％之間。

預計2022年的資本支出仍將達到約120億丹麥克朗，主要與投資現有生產基地增加活性藥物成分（API）生產能力有關。

折舊、攤銷和減值損失預計仍約為65億丹麥克朗。

現在預計自由現金流為550-600億丹麥克朗，這反映了更高的銷售額和淨利潤預期。

上述所有預期均基於以下假設：2022年全球或區域宏觀經濟和政治環境不會顯著改變諾和諾德的商業狀況，包括能源和供應鏈中斷、重大醫療改革和立法變更的潛在影響，以及包括與美國340B藥品定價計劃相關的訴訟在內的法律案件的結果，以及貨幣匯率，尤其是美元兑丹麥的匯率將保持在當前水平克朗。該指南也未包括2022年剩餘時間內任何重大業務發展交易的財務影響。

外匯（平均匯率）												Q1 2022			Q1 2021			% 變化			即期匯率 2022 年 4 月 26 日
美元												664			617			8		%	697
中國新年												105			95			11		%	107
日元												5.70			5.82			(2		%)	5.46
CAD												524			488			7		%	546
英鎊												890			851			5		%	884

諾和諾德已經對以多種發票貨幣計算的預期淨現金流進行了套期保值，在所有其他條件相同的情況下，主要發票貨幣的變動將影響諾和諾德的營業利潤，如下表所示。

主要發票貨幣			匯率變動5％對諾和諾德未來12個月營業利潤的影響			套期保值期（月）1
美元			26億丹麥克朗			12
CNY2			3.6 億丹麥克朗			0
日元			2.2 億丹麥克朗			12
CAD			2.1 億丹麥克朗			9
英鎊			1.2 億丹麥克朗			11

1) 截至2022年4月28日。

2) 在對衝諾和諾德的人民幣貨幣敞口時，使用離岸交易的人民幣（CNH）作為代理。

外匯套期保值的財務影響包含在財務項目（淨額）中。

創新和治療重點

糖尿病護理

Ozempic® 2.0 mg 在美國獲準用於治療成人 2 型糖尿病

3月28日，美國食品藥品監督管理局（FDA）批准Ozempic® 2.0 mg用於治療成人2型糖尿病。Ozempic® 現已在美國獲得批准，劑量分別為0.5 mg、1.0 mg和2.0 mg，用於治療成人 2 型糖尿病。此外，Ozempic® 有望降低患有2型糖尿病和已知心臟病的成年人發生重大心血管事件的風險，例如心臟病發作、中風或心血管死亡。諾和諾德預計將於2022年第二季度在美國推出Ozempic® 2.0 mg。欲瞭解更多信息，請參閲公司公告：https://www.novonordisk.com/content/nncorp/global/en/news-and-media/news-and-ir-materials/news-details.html?id=108096（公司網站的內容不構成本表6-K的一部分）。

每週一次的胰島素 icodec 在 ONWARDS 2 3 期試驗中顯示 HbA1c 明顯降低

4月28日，諾和諾德公佈了ONWARDS 2試驗的總體結果。ONWARDS 2試驗是一項3a期、為期26周的療效和安全性靶向治療試驗，旨在調查2型糖尿病患者每週一次的胰島素icodec與胰島素degludec的對比。ONWARDS計劃的其餘試驗將在2022年剩餘時間內宣讀。有關信息，請參閲公司公告：https://www.novonordisk.com/content/nncorp/global/en/news-and-media/news-and-ir-materials/news-details.html?id=112839（公司網站的內容不構成本表6-K的一部分）。

Ideal Pump 胰島素（胰島素 119）的 1 期試驗成功完成

2022年2月，諾和諾德成功完成了胰島素119的1期試驗。該試驗調查了安全性

胰島素 119 與人體內起效更快的胰島素的耐受性、藥代動力學和藥效學比較

患有 1 型糖尿病。2022年3月，啟動了1期配方指導試驗，旨在確定適合進一步臨牀開發的配方。

使用胰島素965的1b期試驗已完成並終止開發

在2022年第一季度，諾和諾德成功完成了一項研究功能選擇性胰島素965生物標誌物的1b期試驗。試驗完成後，出於產品組合的考慮，胰島素965的開發已終止。

開始使用口服每日一次的GLP-1/GIP共激動劑進行1期試驗

2022年4月，諾和諾德啟動了每天一次的GLP-1/GIP共激動劑的1期試驗。該試驗正在研究不同劑量的每日一次的GLP-1/GIP的安全性、耐受性、藥代動力學和藥效學。

罕見病

concizumab 的 3 期試驗成功完成

2022年2月，諾和諾德成功完成了使用concizumab和explorer 7的關鍵性3期試驗。該試驗調查了使用抑制劑對血友病A和B患者進行皮下康珠單抗的預防治療。該試驗達到了主要終點，表明與不使用抑制劑（HaWi）的A型血友病患者和使用抑制劑的B型血友病（HbWi）患者進行預防治療相比，康珠單抗預防可有效將年出血率（ABR）降低86％。康西珠單抗預防的總體ABR中位數為0，HaWi和HbWi亞組的ABR中位數分別為0。康昔珠單抗預防的估計平均ABR為1.7，未接受預防治療的人的平均ABR為11.8。Concizumab似乎具有安全且耐受性良好的特點，在2020年8月第三階段重啟後，沒有報告血栓栓塞事件。諾和諾德預計將在2022年下半年將concizumab提交監管部門批准。

技術平臺

使用 SOMA 口服器械 (DV3395) 啟動了 1 期試驗

2022 年 3 月，諾和諾德啟動了 DV3395 口服器械概念的 1 期試驗。該試驗正在調查不含活性藥物成分的 DV3395 設備在大約 60 人中的安全性和胃腸道轉運。

目的和可持續性

環境

排放

諾和諾德的目標是對環境的影響為零。該環境戰略被稱為 “零碳循環”。

與2021年前三個月相比，2022年前三個月運營和運輸的碳排放量增加了46％，這主要反映了COVID-19 對2021年活動的影響。由於商務旅行和空運產品分銷的增加，範圍 3 的排放量增加了 89%。與2019年第一季度相比，總碳排放量下降了25％。諾和諾德最近與SkynRG建立了新的合作伙伴關係，以實現可持續航空燃料的使用。據估計，到2025年，與2021年相比，可持續航空燃料將減少約25％的產品分銷碳排放。

社交

病人

諾和諾德繼續在 “戰勝糖尿病” 的社會責任戰略下采取行動，重點關注可獲得性、可負擔性和預防性。截至2022年3月底，使用諾和諾德產品治療的糖尿病患者人數按年度總數計算，為3,490萬人。與2021年3月底相比，該估計淨增加190萬名患者。

諾和諾德的雄心壯志是任何兒童都不應死於1型糖尿病。為了實現這一目標，“改變兒童糖尿病®” 計劃的目標是到2030年惠及10萬名兒童。到2022年3月底，已有超過33,000名兒童受益，與2021年第一季度相比增長了14％。約旦、黎巴嫩、馬拉維、莫桑比克和盧旺達已加入該方案，該計劃目前包括23個國家。

2022年4月，諾和諾德宣佈了歐洲藥品管理局（EMA）對人體胰島素的積極科學看法，即無需冷藏即可實現更靈活的儲存。EMA的積極科學觀點現在將用於支持許多相關的低收入和中等收入國家的國家衞生當局批准更靈活的儲存條件。新指南旨在提高低收入和中等收入國家的許多糖尿病患者的靈活性和便利性，他們獲得可靠冷藏的機會有限，可能生活在離診所或藥房很遠的距離內。

可持續僱主

諾和諾德立志成為可持續的僱主，並於2021年啟動了兩項雄心勃勃的性別多元化目標：實現所有管理層的性別代表性平衡，到2025年底，在高級領導職位上實現至少 45% 的女性比例和至少 45% 的男性擔任高級領導職位。

到2022年第一季度末，所有領導者中有43％是女性，37％的高級領導職位領導者是女性，而2021年第一季度末的這一比例為35％。

員工

與12個月前相比，2022年前三個月末的全職員工人數增長了9.0％。全職員工總數為49,295人。增長是由印度的產品供應、國際運營、研發和全球商業服務推動的。

俄羅斯入侵烏克蘭

在俄羅斯入侵烏克蘭之後，Novo Nordisk的主要優先事項一直是保護員工和繼續供應基本藥物。

儘管諾和諾德在烏克蘭基輔的辦公室已於2月24日關閉，但該公司仍與烏克蘭員工保持定期聯繫。已向所有受影響的員工提供了應急資金，以幫助支付疏散費用。此外，Novo Nordisk還協調了支持，以幫助任何想要搬遷或離開烏克蘭的員工都有能力搬遷或離開烏克蘭。諾和諾德儘可能繼續在烏克蘭供應藥品。此外，諾和諾德已向烏克蘭衞生部捐贈了兩個月的糖尿病和血友病藥物，諾和諾德與人道主義組織一起繼續監測情況，以便能夠提供進一步的支持。在收容來自烏克蘭的難民的鄰國，諾和諾德提供了捐款，以確保被迫逃離的人能夠獲得胰島素。

在俄羅斯，諾和諾德已暫停進一步的營銷投資，同時維持藥品供應，以確保超過70萬名患者能夠繼續使用基本藥物進行治療。在監管方面，諾和諾德已停止申請新藥的上市許可，在臨牀開發方面，諾和諾德已暫停在俄羅斯的進一步臨牀投資。因此，俄羅斯沒有啟動任何新的臨牀試驗，正在進行的試驗中停止積極招募新患者。目前，俄羅斯約有3,000名患者入學。諾和諾德在俄羅斯的工廠仍在運營，僅向俄羅斯的患者提供胰島素。

2021年，俄羅斯和烏克蘭的銷售額佔諾和諾德全球銷售額的不到1％。

法律事務

已向美國食品藥品管理局提交了索馬魯肽的簡短新藥申請

2022年1月，四家公司通知諾和諾德，他們已向美國食品藥品監督管理局提交了Ozempic® 中的活性藥物分子索瑪魯肽的縮寫新藥申請（ANDA）。因此，這些ANDA包含第四段認證，以便在橙皮書中目前為Ozempic® 列出的部分或全部專利到期之前，獲得批准從事Ozempic® 的商業製造、使用或銷售，其有效期為2023年12月至2033年12月，包括將於2032年6月到期的藥物物質專利（所有到期日期均假設兒科專利延期）。隨後，雷迪博士實驗室有限公司（DRL）、邁蘭製藥公司（Mylan）和Alvogen Inc.（Alvogen）向諾和諾德提供了類似的通知，而

奧羅賓多製藥美國公司（Aurobindo）已通知諾和諾德，他們已撤回其ANDA申請。諾和諾德已對維持其ANDA專利侵權申請的公司提起訴訟，聲稱他們侵犯了諾和諾德的專利。諾和諾德預計這些問題不會對諾和諾德的財務狀況、營業利潤或現金流產生重大影響。

與 Victoza® 相關的簡化新藥申請

2022年3月22日，諾和諾德與山德士公司（Sandoz）就Victoza®（利拉魯肽）的美國專利訴訟案達成和解，該案於2020年6月開始。因此，山德士獲準從2024年6月22日起推出Victoza® 的仿製版本，或在某些情況下更早發佈。該協議遵循了先前與Teva、Myland和輝瑞達成的協議。該協議有待美國聯邦貿易委員會和美國司法部的審查。

美國的 Victoza® 產品責任訴訟

美國法院已經對包括Victoza® 和Novo Nordisk在內的多家腸促胰腺素類製造商提起了許多指控胰腺癌、胰腺炎和甲狀腺癌的索賠。截至2022年4月12日，已有366名原告對諾和諾德提起產品責任訴訟，其中大多數指控是胰腺癌。2021年3月和4月，加利福尼亞州聯邦和州法院批准了被告在作出裁決時對所有胰腺癌案件中以先發制人和一般因果關係為由進行即決判決的動議。2022年3月28日，美國第九巡迴上訴法院以一般因果關係為由確認了MDL法院准予的即決判決。

管理聲明

董事會和執行管理層已審查並批准了諾和諾德A/S的財務報告

在2022年的前三個月。財務報告未經公司審計或審查

獨立審計師。

2022年前三個月的財務報告是根據國際會計準則第34號 “中期財務報告” 編制的

“報告” 以及丹麥對上市公司的額外披露要求。採用的會計政策

準備工作與諾和諾德2021年年度報告中適用的準備工作一致。

我們認為，2022年前三個月的財務報告真實而公允地反映了集團的資產，

截至2022年3月31日的負債和財務狀況，以及集團的營運業績和現金流量

時間：2022 年 1 月 1 日至 2022 年 3 月 31 日。此外，我們認為，管理層的審查包括真實和公平的

説明該期間的業務和財務狀況的發展和財務狀況，以及財務狀況

集團的地位以及對集團面臨的最重大風險和不確定因素的描述

符合丹麥對上市公司的披露要求。

除了季度財務報告中披露的內容外，集團最重要的風險沒有變化，

與《2021年合併年度報告》中披露的內容相比，存在不確定性。

巴格斯韋德，2022年4月29日

行政管理：
Lars Fruergaard Jorgensen 總裁兼首席執行官			Karsten Munk Knudsen 首席財務官			莫妮克·卡特
馬丁·霍爾斯特·蘭格			馬庫斯·辛德勒			卡米拉·西爾維斯特
亨裏克·沃爾夫
董事會：
Helge Lund 椅子			亨裏克·波爾森 副主席			傑普·克里斯蒂安森
伊麗莎白·達爾·克里斯滕森			勞倫斯·德布魯克斯			安德烈亞斯·菲比格
西爾維·格雷瓜爾			Liselotte Hyveled			Mette Bojer Jensen
Kasim Kutay			克里斯蒂娜·羅			馬丁麥凱
託馬斯·蘭佐

關於 Novo Nordisk

諾和諾德是一家全球領先的醫療保健公司，成立於1923年，總部位於丹麥。我們的目標是推動變革，戰勝糖尿病和其他嚴重的慢性病，例如肥胖和稀有血液和內分泌失調。我們通過開創科學突破、擴大藥物供應渠道以及努力預防並最終治癒疾病來做到這一點。諾和諾德在80個國家擁有約49,300名員工，並在大約170個國家銷售其產品。諾和諾德的B股在哥本哈根納斯達克上市（Novo-B）。其ADR在紐約證券交易所（NVO）上市。欲瞭解更多信息，請訪問novonordisk.com、Facebook、Twitter、LinkedIn、YouTube。

有關 Novo Nordisk 的更多信息，請訪問 novonordisk.com。

前瞻性陳述

諾和諾德向美國證券交易委員會（SEC）提交或提供的報告，包括本文件以及公司2021年法定年度報告和20-F表格，均在2022年2月繼續發佈2021年年度報告後向美國證券交易委員會提交，以及諾和諾德或代表諾和未來向公眾發佈的書面信息或口頭陳述，可能包含前瞻性陳述。諸如 “相信”、“預期”、“可能”、“將”、“計劃”、“戰略”、“展望”、“預見”、“估計”、“項目”、“預期”、“可能”、“打算”、“目標” 等詞語以及其他與未來運營或財務業績討論相關的類似含義的詞語和術語是前瞻性陳述。此類前瞻性陳述的示例包括但不限於：

•未來運營的目標、計劃、目的或目標的陳述，包括與諾和諾德的產品、產品研究、產品開發、產品介紹和產品批准以及與此相關的合作有關的目標、計劃、目的或目標，

•包含收入、成本、收入（或虧損）、每股收益、資本支出、股息、資本結構、淨財務狀況和其他財務指標的預測或目標的報表，

•關於未來經濟表現、未來行動和突發事件結果（例如法律訴訟）的聲明，以及

•關於此類陳述所依據或與之相關的假設的陳述。

在本文檔中，可以在 “展望”、“研發更新” 和 “股權” 標題下找到前瞻性陳述的示例。

這些報表以當前的計劃、估計和預測為基礎。就其本質而言，前瞻性陳述涉及固有的風險和不確定性，包括一般和具體的風險和不確定性。Novo Nordisk警告説，許多重要因素，包括本文檔中描述的因素，可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中設想的結果存在重大差異。

可能影響未來業績的因素包括但不限於全球和當地的政治和經濟狀況，例如利率和貨幣匯率波動、與研發相關的項目的延遲或失敗、專利的計劃外損失、供應和生產中斷，包括因中斷或延遲影響諾和諾德所依賴的供應鏈、產品召回、意外合同違規或終止、政府強制或市場驅動的價格下跌適用於 Novo Nordisk 的產品、競爭產品的推出、對信息技術的依賴（包括網絡安全漏洞的風險）、Novo Nordisk成功推銷當前和新產品的能力、產品責任和法律訴訟與調查的風險、政府法律及其相關解釋的變化，包括對報銷、知識產權保護和測試、批准、製造和營銷監管控制的變化，感知或實際未能遵守道德營銷慣例，對和剝奪國內外公司、成本和開支的意外增長、未能招聘和留住合適的員工、未能保持合規文化、流行病、流行病或其他公共衞生危機、國內或國際危機、內亂、戰爭或其他衝突的影響，以及與上述事項相關的因素以及此處未具體列出的其他因素。

要概述可能對諾和諾德業績產生不利影響的部分（但不是全部）風險或本文件中前瞻性陳述的準確性，請參閲《2021年年度報告》“風險管理” 中的風險因素概述。

除非法律要求，否則Novo Nordisk沒有義務在本文件發佈後更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

附錄 1: 丹麥克朗的季度數字

（金額以百萬丹麥克朗計，全職等值員工人數、每股收益和已發行股票數量除外）。
																																	% 變化
												2022						2021															2022年第一季度對比
												Q1						Q4			Q3			Q2			Q1						Q1 2021
淨銷售額												42,031						38,333			35,622			33,041			33,804						24		%
毛利												35,114						32,092			29,563			27,494			27,993						25		%
毛利率												83.5%						83.7%			83.0%			83.2%			82.8%
銷售和分銷成本												(10,183)						(11,632)			(9,119)			(8,001)			(8,256)						23		%
佔銷售額的百分比												24.2%						30.3%			25.6%			24.2%			24.4%
研究和開發成本												(5,206)						(5,632)			(4,252)			(3,944)			(3,944)						32		%
佔銷售額的百分比												12.4%						14.7%			11.9%			11.9%			11.7%
行政費用												(970)						(1,190)			(1,024)			(904)			(932)						4		%
佔銷售額的百分比												2.3%						3.1%			2.9%			2.7%			2.8%
其他營業收入和支出												392						(4)			81			134			121						224		%
營業利潤												19,147						13,634			15,249			14,779			14,982						28		%
營業利潤率												45.6%						35.6%			42.8%			44.7%			44.3%
財務收入												210						254			790			90			1,753						(88		%)
財務費用												(1,438)						(775)			(927)			48			(797)						80		%
財務項目（淨額）												(1,228)						(521)			(137)			138			956						(228		%)
所得税前利潤												17,919						13,113			15,112			14,917			15,938						12		%
所得税												(3,709)						(2,221)			(2,993)			(2,794)			(3,315)						12		%
淨利潤												14,210						10,892			12,119			12,123			12,623						13		%
折舊、攤銷和減值損失												1,650						2,082			1,349			1,217			1,377						20		%
資本支出（PP&E）												1,520						2,049			1,175			1,709			1,402						8		%
經營活動產生的淨現金												23,586						(3,017)			21,507			25,255			11,255						110		%
自由現金流												21,568						(22,993)			19,616			23,164			9,532						126		%
總資產												197,136						194,508			174,084			158,095			141,387						39		%
權益總額												66,550						70,746			66,112			65,559			58,496						14		%
權益比率												33.8%						36.4%			38.0%			41.5%			41.4%
相當於全職員工的期末												49,295						47,792			46,982			45,971			45,157						9		%
每股基本收益/ADR（以丹麥克朗為單位）												6.24						4.77			5.29			5.26			5.47						14		%
攤薄後每股收益/ADR（丹麥克朗）												6.22						4.76			5.27			5.26			5.45						14		%
平均已發行股票數量（百萬）												2,276.4						2,284.0			2,291.9			2,300.8			2,309.6						(1		%)
攤薄後已發行股票的平均數量（百萬）												2,283.3						2,290.6			2,297.3			2,306.3			2,315.6						(1		%)
按業務部門劃分的銷售額：
Total GLP-1												17,420						16,372			13,848			12,077			11,300						54		%
長效胰島素												4,796						4,677			4,416			4,149			4,822						(1		%)
預混胰島素												3,012						2,691			2,844			2,715			2,953						2		%
速效胰島素												4,842						4,520			4,359			4,252			4,556						6		%
人類胰島素												2,312						2,085			2,391			2,041			2,535						(9		%)
總胰島素												14,962						13,973			14,010			13,157			14,866						1		%
其他糖尿病護理												884						816			859			809			1,110						(20		%)
全面的糖尿病護理												33,266						31,161			28,717			26,043			27,276						22		%
Wegovy®												1,404						782			519			85			—						不適用
Saxenda®												1,998						1,677			1,879			1,907			1,551						29		%
全面肥胖護理												3,402						2,459			2,398			1,992			1,551						119		%
糖尿病和肥胖症護理總計												36,668						33,620			31,115			28,035			28,827						27		%
罕見血液疾病												3,077						2,490			2,326			2,723			2,678						15		%
罕見的內分泌疾病												1,820						1,719			1,805			1,859			1,920						(5		%)
其他罕見病												466						504			376			424			379						23		%
罕見病總數												5,363						4,713			4,507			5,006			4,977						8		%
按地域細分的銷售額：
國際業務												22,041						18,216			18,337			18,237			18,747						18		%
-歐洲、中東												10,824						9,427			9,170			9,579			9,530						14		%
-地區中國												4,841						3,710			4,257			3,722			4,330						12		%
-世界其他地方												6,376						5,079			4,910			4,936			4,887						30		%
北美業務												19,990						20,117			17,285			14,804			15,057						33		%
-美國												18,753						18,902			16,181			13,754			14,172						32		%
分部營業利潤：
糖尿病和肥胖症護理												16,379						11,861			13,052			12,155			12,470						31		%
罕見病												2,768						1,773			2,197			2,624			2,512						10		%

附錄 2: 損益表和綜合收益表

百萬丹麥克朗			Q1 2022						Q1 2021
損益表
淨銷售額			42,031						33,804
銷售商品的成本			(6,917)						(5,811)
毛利			35,114						27,993
銷售和分銷成本			(10,183)						(8,256)
研究和開發成本			(5,206)						(3,944)
行政費用			(970)						(932)
其他營業收入和支出			392						121
營業利潤			19,147						14,982
財務收入			210						1,753
財務費用			(1,438)						(797)
所得税前利潤			17,919						15,938
所得税			(3,709)						(3,315)
淨利潤			14,210						12,623
每股基本收益（丹麥克朗）			6.24						5.47
攤薄後每股收益 (丹麥克朗)			6.22						5.45
細分信息
細分市場銷售：
糖尿病和肥胖症護理			36,668						28,827
罕見病			5,363						4,977
分部營業利潤：
糖尿病和肥胖症護理			16,379						12,470
營業利潤率			44.7%						43.3%
罕見病			2,768						2,512
營業利潤率			51.6%						50.5%
分部營業利潤總額			19,147						14,982
綜合收益表
該期間的淨利潤			14,210						12,623
其他綜合收益
隨後不會被重新歸類為收入的項目 聲明
對固定福利計劃的重新估計			325						213
隨後將被重新歸類為收入的項目 聲明
子公司投資的匯率調整			1,087						603
現金流對衝，實現先前遞延的（收益）/虧損			641						(976)
現金流套期保值、期內產生的遞延收益/（虧損）			(652)						(1,573)
其他物品			(4)						(2)
其他綜合所得税、收入/（支出）			125						597
該期間的其他綜合收益，扣除税款			1,522						(1,138)
該期間的總綜合收益			15,732						11,485

附錄 3: 現金流量表

百萬丹麥克朗			Q1 2022						Q1 2021
淨利潤			14,210						12,623
非現金項目的調整：
損益表中的所得税			3,709						3,315
折舊、攤銷和減值損失			1,650						1,377
其他非現金物品			7,388						1,034
營運資金的變化			1,893						(1,126)
收到的利息			48						13
已付利息			(52)						(50)
繳納的所得税			(5,260)						(5,931)
經營活動產生的淨現金			23,586						11,255
購買無形資產			(260)						(97)
購買不動產、廠房和設備			(1,520)						(1,402)
其他金融資產的收益			—						1
購買其他金融資產			(7)						(4)
購買有價證券			(1,845)						(2,350)
出售有價證券			1,725						367
從聯營公司收到的股息			—						4
用於投資活動的淨現金			(1,907)						(3,481)
購買庫存股			(4,477)						(2,960)
已支付的股息			(15,690)						(13,495)
發行債券的收益			11,120						—
借款收益			30						—
償還借款			(12,855)						(349)
預扣的股息税			2,737						2,329
用於融資活動的淨現金			(19,135)						(14,475)
活動產生的淨現金			2,544						(6,701)
年初的現金和現金等價物			10,719						12,226
現金和現金等價物的匯兑收益/（虧損）			(55)						154
期末的現金和現金等價物			13,208						5,679

附錄 4: 資產負債表

百萬丹麥克朗			2022年3月31日						2021 年 12 月 31 日
資產
無形資產			43,344						43,171
不動產、廠房和設備			56,399						55,362
對聯營公司的投資			466						525
遞延所得税資產			9,338						8,672
其他應收賬款和預付款			239						267
其他金融資產			813						916
非流動資產總額			110,599						108,913
庫存			20,289						19,621
貿易應收賬款			36,241						40,643
應收税款			3,101						1,119
其他應收賬款和預付款			4,824						5,037
有價證券			6,752						6,765
衍生金融工具			1,936						1,690
銀行現金			13,394						10,720
流動資產總額			86,537						85,595
總資產			197,136						194,508
權益和負債
股本			462						462
庫存股			(7)						(6)
留存收益			66,612						72,004
其他儲備			(517)						(1,714)
總權益			66,550						70,746
借款			24,084						12,961
遞延所得税負債			5,305						5,271
退休金債務			950						1,280
其他負債			257						360
規定			4,388						4,374
非流動負債總額			34,984						24,246
借款			1,396						13,684
貿易應付賬款			6,679						8,870
應付税款			4,606						3,658
其他負債			21,831						19,600
衍生金融工具			2,286						2,184
規定			58,804						51,520
流動負債總額			95,602						99,516
負債總額			130,586						123,762
權益和負債總額			197,136						194,508