附件 4.8

註冊人證券説明

以下是ZyVersa Therapeutics，Inc.的證券描述。（“我們”、“我們的”、“我們的”或 “公司”），如我們的第二次修訂和重述的公司證書（“章程”）和我們的第二次修訂和重述的章程（“章程”）、A系列指定證書、B系列指定證書、 和適用的權證形式中所述，每份文件均已提交給美國證券交易委員會（“SEC”），並以引用方式併入 ，作為10—K表格年度報告的附件，本《證券説明》是其中的一部分。本摘要 並不完整，並通過章程、章程、A系列指定證書、 系列指定證書、適用的權證形式以及特拉華州普通公司法 （簡稱"DGCL"）的適用條款的全文進行了限定。我們鼓勵您仔細閲讀我們的章程、章程、A系列指定證書、B系列指定證書、適用的權證格式以及DGCL的適用部分。

授權的 資本化

公司授權股本總額包括：

我們的 普通股在納斯達克資本市場上市，代碼為"ZVSA"。

2023年11月生效的修正證書 反向股票分割

2023年11月30日，公司向特拉華州務卿提交了對公司第二次修訂和重述的公司註冊證書 （以下簡稱"修訂"）的修訂證書，內容涉及公司普通股的 流通股的35股反向股票分割。反向股票分割於2023年12月4日下午4時01分生效，且 普通股於2023年12月5日開市時開始在納斯達克全球市場以反向股票分割調整的基礎進行交易。 公司的普通股此後開始在納斯達克資本市場交易。

修正案還增加了 公司股本的授權股數從111，000，000股增加到251，000，000股，普通股授權股數 從110，000，000股增加到250，000，000股。

普通股 股票

投票權 權利

每名 普通股持有人在股東 一般有權投票的所有事項上，有權就其持有的每一股普通股持有一票。

分紅 權利

在 可能適用於任何已發行優先股的優先權的前提下，普通股股份持有人將有權 從合法可用的資金中獲得 按比例收取具有股息權的普通股的股息（如有）。

清算時的權利

如果 公司事務發生任何自願或非自願清算、解散或清盤，普通股持有人將有權按比例分享公司債務和其他債務償還後剩餘的所有資產， 平價通行證以及優先股或任何類別或系列的優先股優先於普通股 的優先股的優先分配權，當時尚未發行，如果有的話。

其他 權利

普通股的 持有者將不享有優先認購權或轉換權或其他認購權。不會有適用於普通股的贖回或償債撥備 。普通股持有人的權利、優先權和特權將受制於公司未來可能發行的任何優先股的持有人的權利、優先權和特權。

優先股 股票

我們的 章程規定，優先股可以不時以一個或多個系列發行。董事會被授權 確定適用於每一系列優先股股票的投票權、指定、權力和優惠、相對、參與、選擇或其他特殊權利，及其任何資格、限制和限制。董事會可以在沒有股東批准的情況下發行具有投票權和其他權利的優先股，這些權利可能會對普通股持有人的投票權和其他權利產生不利影響，並可能產生反收購效果。董事會能夠在未經股東批准的情況下發行優先股，可能會延遲、推遲或阻止公司控制權的變更 或撤換現有管理層。

系列 A可轉換優先股

在業務合併方面，我們根據日期為2022年7月20日的認購協議(統稱為“PIPE認購協議”)，發行了8,636股A系列可轉換優先股(“PIPE股份”)和 PIPE認股權證(定義見下文)，以按每股1,000美元的收購價購買863,500股普通股，並以 認購權證的總收購價8,635,000美元(“PIPE投資”)購買普通股。每一股管道股票可轉換為若干普通股 ，等於收購價格除以轉換價格。根據A系列指定證書的條款，初始轉換價格等於每股10.00美元(受向下調整至不低於每股2.00美元的底價，該底價基於我們普通股的股票的公開交易價格，在該證券的註冊聲明生效日期後90天和150天計算)，受某些調整的影響。A系列指定證書 包括髮行人按當時已發行PIPE股票發行價的120%贖回此類股票的權利。此外， PIPE訂閲協議包含慣例陳述和擔保，以及某些轉讓限制。完成出售管道股份及管道認股權證的條件包括(其中包括)慣常的成交條件及完成業務合併協議擬進行的交易。根據PIPE認購協議發行證券的工作基本上與業務合併的完成同時完成。

B系列可轉換優先股

緊接業務合併完成前，吾等根據認購 協議(統稱為“B系列認購協議”)，向本公司若干服務供應商發行合共5,062股本公司B系列可轉換優先股(“B系列股份”)，收購價為每股1,000美元 ，以代替向該等服務供應商支付的若干費用的現金支付，總額為5,062,000美元。每一股B系列股票可轉換為若干普通股 ，等於購買價格除以轉換價格。根據B系列指定證書的條款，初始轉換價格相當於每股10.00美元 (受向下調整至不低於每股7.00美元的底價，這是基於我們普通股的股票 的公開交易價格，在關於此類證券的註冊聲明生效日期後150天計算的)，但需要進行某些調整。B系列指定證書包括髮行人有權按當時已發行的B系列股票發行價的120%贖回此類股票。此外，B系列購買協議包含慣例陳述和擔保，以及某些轉讓限制。 B系列股票出售的完成條件包括，慣例成交條件和企業合併協議預期的交易的完成。證券的發行基本上與業務合併的結束同時完成。

未贖回的認股權證

公共 認股權證

每份完整認股權證使登記持有人有權在自2021年12月23日S首次公開發售(“首次公開招股”)結束起一年較後一年後起至業務合併完成後30天起計的任何時間，按每股402.50美元的價格購買一股普通股，但下一段所述的調整除外。根據認股權證協議，認股權證持有人只能就整 股普通股行使其認股權證。

這 意味着權證持有人在給定時間內只能行使整個權證。拆分單位後，不會發行零碎認股權證，只會買賣整份認股權證。該等認股權證將於業務合併完成後五年、美國東部時間下午5：00或贖回或清盤時更早到期。

We will not be obligated to deliver any shares of Common Stock pursuant to the exercise of a warrant and will have no obligation to settle such warrant exercise unless a registration statement under the Securities Act with respect to the shares of Common Stock underlying the warrants is then effective and a prospectus relating thereto is current, subject to our satisfying our obligations described below with respect to registration, or a valid exemption from registration is available. No warrant will be exercisable, and we will not be obligated to issue a share of common stock upon exercise of a warrant unless the share of common stock issuable upon such warrant exercise has been registered, qualified or deemed to be exempt under the securities laws of the state of residence of the registered holder of the warrants. In the event that the conditions in the two immediately preceding sentences are not satisfied with respect to a warrant, the holder of such warrant will not be entitled to exercise such warrant and such warrant may have no value and expire worthless. In no event will we be required to net cash settle any warrant. In the event that a registration statement is not effective for the exercised warrants, the purchaser of a unit containing such warrant will have paid the full purchase price for the unit solely for the share of common stock underlying such unit.

We have agreed that as promptly as practicable, we will use our commercially reasonable efforts to file with the SEC a registration statement for the registration, under the Securities Act, of the shares of common stock issuable upon exercise of the warrants, and we will use our commercially reasonable efforts to cause the same to become effective within 60 business days following the closing of our initial business combination, and to maintain the effectiveness of such registration statement and a current prospectus relating to those shares of common stock until the warrants expire or are redeemed, as specified in the warrant agreement; provided that if our shares of common stock are at the time of any exercise of a public warrant not listed on a national securities exchange such that they satisfy the definition of a “covered security” under Section 18(b)(1) of the Securities Act, we may, at our option, require holders of public warrants who exercise their warrants to do so on a “cashless basis” in accordance with Section 3(a)(9) of the Securities Act and, in the event we so elect, we will not be required to file or maintain in effect a registration statement for the registration, under the Securities Act, of the shares of common stock issuable upon exercise of the warrants, but we will use our commercially reasonable efforts to register or qualify for sale the shares under applicable blue sky laws to the extent an exemption is not available. If a registration statement covering the shares of common stock issuable upon exercise of the warrants is not effective by the 60^這是在初始業務合併結束後 的第二天，認股權證持有人可以在有效登記聲明 之前，以及在我們無法維持有效登記聲明的任何期間內，根據《證券法》第3（a）（9）條或其他豁免，以"無現金 為基礎"行使認股權證，但在沒有豁免的情況下，我們將盡我們商業上合理的 努力，根據適用的藍天法對股份進行登記或資格。在這種情況下， 每個持有人將通過交出該普通股股份數量的認股權證來支付行使價，該認股權證等於 （A）除以（x）認股權證相關普通股股份數量的乘積而獲得的商中較小者，乘以 "公平市價"的超出部分（定義見下文）認股權證行使價（y）公平市價 及（B）每份認股權證0.361。本段所用的“公平市價”是指認股權證代理人 收到行使通知之日前一個交易日結束的10個交易日內普通股股票的成交量加權平均價 。

贖回權證

一旦 認股權證變為可行使，我們可以贖回尚未行使的認股權證（除本文中關於私募認股權證的説明外）：

· 全部而非部分；

● 每份認股權證的價格為0.01美元；

● 向每一認股權證持有人發出至少30天的提前贖回書面通知；以及

● 如果且僅當普通股的收盤價等於或超過每股630.00美元(根據行使時可發行的股份數量或權證的行使價進行調整後進行調整，如標題“-未償還的可贖回認股權證-公開認股權證-反稀釋調整”下所述)，在我們向認股權證持有人發出贖回通知的日期前三十(30)個交易日內的任何二十(20)個交易日內 。

我們 不會贖回上述認股權證，除非證券法下有關認股權證行使後可發行的 普通股的註冊聲明生效，且有關該等普通股的最新招股説明書在整個30天的贖回期內可供查閲。

在決定是否要求所有持有人在“無現金 基礎上”行使其認股權證時，我們的管理層將考慮我們的現金狀況、已發行的認股權證的數量，以及在行使我們的認股權證後發行最大數量的普通股對我們股東的稀釋效應。在這種情況下，每個持有人將支付行使價，其方式是交出該數量的普通股的認股權證，該數量的普通股等於(Br)以下兩者中較小者：(A)通過(X)將認股權證標的普通股股數的乘積除以(X)所得的商數， 乘以我們普通股的“公平市價”超過認股權證行使價的差額 乘以(Y)公平市價。

我們 已經建立了上述最後一個贖回標準，以防止贖回贖回，除非在贖回時存在對認股權證行使價的顯著溢價。如果滿足上述條件併發出認股權證贖回通知，每個認股權證持有人將有權在預定的贖回日期之前行使其認股權證。任何此類行使將不會在“無現金”的基礎上進行，並將要求行使權證持有人為行使的每份認股權證支付行使 價格。然而，普通股的價格可能會低於630.00美元的贖回觸發價格 (根據行使時可發行的股份數量或權證的行使價格進行調整，如 標題下所述-未償還可贖回權證-公有權證-反稀釋調整“)，以及於贖回通知發出後的402.50元(整股)認股權證行權價。

行權時不會發行普通股的零碎股份。如果在行使時，持有人將有權獲得一股股份的零碎 權益，我們將向下舍入到將向持有人發行的普通股股數的最接近的整數。 如果在贖回時，根據權證 協議，認股權證可以行使普通股以外的證券(例如，如果我們不是我們最初業務合併中的倖存公司)，則可以為該等證券行使認股權證。當認股權證可行使普通股股份以外的證券時，本公司(或尚存公司)將盡其商業合理努力，根據證券法登記在行使認股權證後可發行的證券 。

贖回程序

如果認股權證持有人選擇受制於一項要求，即該持有人將無權行使該認股權證，則該認股權證持有人可以書面通知吾等，條件是在行使該等權利後，該人(連同該人的 關聯公司)，據認股權證代理人實際所知，將實益擁有超過9.8%(或持有人 指定的其他金額)的已發行及已發行普通股股份。

認股權證 收益

在本公司進行要約收購或以其他方式贖回、終止或註銷所假設的Larkspur認股權證的情況下，(X)Larkspur創始股東及(Y)本公司管理層的若干成員將有權因行使與該等贖回有關的任何 該等假設的Larkspur認股權證而獲得本公司實際收到的任何現金收益的百分之五(5%)。

反稀釋調整

If the number of outstanding shares of common stock is increased by a capitalization or share dividend payable in shares of common stock, or by a split-up of shares of common stock or other similar event, then, on the effective date of such capitalization or share dividend, split-up or similar event, the number of shares of common stock issuable on exercise of each warrant will be increased in proportion to such increase in the outstanding shares of common stock. A rights offering made to all or substantially all holders of shares of common stock entitling holders to purchase shares of common stock at a price less than the “historical fair market value” (as defined below) will be deemed a share dividend of a number of shares of common stock equal to the product of (i) the number of shares of common stock actually sold in such rights offering (or issuable under any other equity securities sold in such rights offering that are convertible into or exercisable for shares of common stock) and (ii) one minus the quotient of (x) the price per share of common stock paid in such rights offering and (y) the historical fair market value. For these purposes, (i) if the rights offering is for securities convertible into or exercisable for shares of common stock, in determining the price payable for shares of common stock, there will be taken into account any consideration received for such rights, as well as any additional amount payable upon exercise or conversion and (ii) “historical fair market value” means the volume weighted average price of shares of common stock as reported during the 10 trading day period ending on the trading day prior to the first date on which the shares of common stock trade on the applicable exchange or in the applicable market, regular way, without the right to receive such rights.

In addition, if we, at any time while the warrants are outstanding and unexpired, pay a dividend or make a distribution in cash, securities or other assets to all or substantially all of the holders of the shares of common stock on account of such shares of common stock (or other securities into which the warrants are convertible), other than (a) as described above, (b) any cash dividends or cash distributions which, when combined on a per share basis with all other cash dividends and cash distributions paid on the shares of common stock during the 365- day period ending on the date of declaration of such dividend or distribution does not exceed $0.50 (as adjusted to appropriately reflect any other adjustments and excluding cash dividends or cash distributions that resulted in an adjustment to the exercise price or to the number of shares of common stock issuable on exercise of each warrant) but only with respect to the amount of the aggregate cash dividends or cash distributions equal to or less than $0.50 per share, (c) to satisfy the redemption rights of the holders of shares of common stock in connection with a proposed initial business combination, (d) to satisfy the redemption rights of the holders of shares of common stock in connection with a stockholder vote to amend our Charter (A) to modify the substance or timing of our obligation to provide holders of our shares of common stock the right to have their shares redeemed in connection with our initial business combination or to redeem 100% of our public shares if we do not complete our initial business combination within 12 months from the closing of the initial public offering (unless such date is extended in accordance with the existing organizational Documents) or (B) with respect to any other provision relating to the rights of holders of our shares of common stock, or (e) in connection with the redemption of our public shares upon our failure to complete our initial business combination, then the warrant exercise price will be decreased, effective immediately after the effective date of such event, by the amount of cash and/or the fair market value of any securities or other assets paid on each share of common stock in respect of such event.

如果 普通股的流通股數量因普通股股份的合併、合併、反向股份拆細或重新分類 或其他類似事件而減少，則在該合併、合併、反向股份拆細、 重新分類或類似事件的生效日期，行使每份認股權證時可發行的普通股股份數量將按比例減少 普通股流通股的減少。

如上文所述，當 行使認股權證時購買的普通股股份數量被調整時，認股權證行使價格將通過將緊接該調整前的認股權證行使價格乘以分數（x）而調整，分數（x）的分子 為緊接該調整前的認股權證行使時購買的普通股股份的數目 及（y）其分母將是隨後如此購買的普通股股份的數量。

普通股流通股的任何重新分類或重組(上述普通股除外，或僅影響該等普通股的面值)，或我們與其他公司或合併為另一公司的任何合併或合併 (合併或合併除外，其中我們是持續公司，不會導致我們的流通股進行任何重新分類或 重組)，或將吾等的全部或實質上與吾等解散有關的資產或其他財產出售或轉讓給另一家公司或實體的情況下，認股權證持有人 此後將有權在認股權證指定的基礎上及根據 認股權證規定的條款及條件，購買及收取在行使認股權證所代表的權利 後立即可購買及應收的普通股或其他證券或財產(包括現金)的股份種類及金額，以代替之前可購買及應收的普通股股份。合併或合併，或在任何該等出售或轉讓後解散時，權證持有人如在緊接該等事件發生前行使其認股權證，則該等認股權證持有人將會收到該等權證。然而，如果該等持有人 有權就該等合併或合併後應收證券、現金或其他資產的種類或金額行使選擇權，則每份認股權證可行使的證券、現金或其他資產的種類及金額將被視為 該等持有人在該等合併或合併中所收取的種類及每股金額的加權平均數，且如已向該等持有人(投標除外)提出投標、交換或贖回要約，並由該等持有人接受。 公司就本章程規定的公司股東所持有的贖回權作出的交換或贖回要約，或由於公司贖回普通股的結果(如果擬議的初始業務合併提交給公司股東以供批准)，在以下情況下：投標或交換要約完成後，該要約的制定者連同任何集團的成員(根據《交易法》第13d-5(B)(1)條的含義)， 該制定者是該組織的一部分，並連同該莊家的任何聯屬公司或聯營公司(根據《交易所法案》第12b-2條的定義)，以及任何該等聯營公司或聯營公司是其一部分的任何此類集團的任何成員，實益擁有(根據《交易法》規則13d-3的定義)超過50%的已發行和已發行普通股，權證持有人將有權 獲得最高金額的現金，如果該認股權證持有人在該收購要約或交換要約屆滿前行使認股權證，並接受該要約，而該持有人所持有的所有普通股股份已根據該收購要約或交換要約購入，則該持有人作為股東實際有權享有的證券或其他財產 須作出調整 (在該收購要約或交換要約完成後)，並須儘可能與 認股權證協議所規定的調整相等。如果普通股持有人在此類交易中以普通股形式支付的應收對價不足70%，且認股權證的註冊持有人在公開披露此類交易後30天內正確行使認股權證，且認股權證的註冊持有人在公開披露此類交易後30天內正確行使認股權證， 權證的行權價格將根據權證的Black-Scholes值(在權證協議中定義)，按照權證協議中的規定進行降低。這種行權價格下調的目的是在權證行權期內發生非常交易，權證持有人否則無法獲得權證的全部潛在價值，從而為權證持有人提供額外價值 。

認股權證是根據作為認股權證代理的大陸股票轉讓信託公司與我們之間的認股權證協議以註冊形式發行的。認股權證協議規定，認股權證的條款可在未經任何持有人同意的情況下進行修改，以(I)糾正任何含糊之處或糾正任何錯誤，包括使認股權證協議的規定符合本招股説明書所載認股權證條款及認股權證協議的説明。(Ii)根據認股權證協議修訂與普通股派發現金股息有關的條文 ，或就認股權證協議訂約方認為必要或適宜且各方認為不會對認股權證登記持有人的權利造成不利影響的事項或問題增加或更改 任何有關認股權證協議項下的事宜或問題的條文，但條件是 須經當時已發行的至少50%的公共認股權證持有人批准，方可作出對登記持有人利益造成不利影響的任何改動。作為首次公開招股登記聲明的證物而提交的認股權證協議副本，載有適用於認股權證的條款及條件的完整説明。

認股權證持有人在行使其 認股權證並收到普通股股份之前，沒有普通股股份持有人的權利或特權以及任何投票權。在行使認股權證後發行普通股股份後，每個持有人 將有權就股東表決的所有事項對記錄在案的每一股股份投一票。

將不會發行 零碎認股權證，且只會交易整份認股權證。如果在行使認股權證時， 持有人將有權獲得股份中的零碎權益，我們將在行使時，將向認股權證持有人發行的普通股股份數量 舍入至最接近的整數。

我方 已同意，根據適用法律，因 認股權證協議而引起或以任何方式與之有關的任何訴訟、訴訟或索賠將在紐約州法院或美國紐約南部 地區法院提起並執行，我方無可爭議地服從該司法管轄權，該司法管轄權將是任何此類訴訟的專屬法院， 訴訟或索賠。本規定適用於《證券法》下的索賠，但不適用於《交易法》下的索賠或 美利堅合眾國聯邦地區法院是唯一和專屬法院的任何索賠。

私募認股權證

The private placement warrants have terms and provisions that are identical to those of the warrants sold as part of the units in Larkspur’s IPO. The private placement warrants (including the common stock issuable upon exercise of the private placement warrants) will not be transferable, assignable or salable until 30 days after the completion of our initial business combination (except pursuant to limited exceptions to our officers and directors and other persons or entities affiliated with the initial purchasers of the private placement warrants) and they will not be redeemable by us so long as they are held by Larkspur Health LLC (the “Sponsor”) or its permitted transferees. The Sponsor, or its permitted transferees, has the option to exercise the private placement warrants on a cashless basis. If the private placement warrants are held by holders other than the Sponsor or its permitted transferees, the private placement warrants will be redeemable by us in all redemption scenarios and exercisable by the holders on the same basis as the warrants included in the units being sold in Larkspur’s IPO. Any amendment to the terms of the private placement warrants or any provision of the warrant agreement with respect to the private placement warrants will require a vote of holders of at least 50% of the number of the then outstanding private placement warrants.

If holders of the private placement warrants elect to exercise them on a cashless basis, they would pay the exercise price by surrendering his, her or its warrants for that number of common stock equal to the quotient obtained by dividing (x) the product of the number of common stock underlying the warrants, multiplied by the excess of the “Sponsor fair market value” (defined below) over the exercise price of the warrants by (y) the Sponsor fair market value. For these purposes, the “Sponsor fair market value” means the average reported closing price of the common stock for the 10 trading days ending on the third trading day prior to the date on which the notice of warrant exercise is sent to the Warrant Agent. The reason that Larkspur agreed that these warrants will be exercisable on a cashless basis so long as they are held by the Sponsor and its permitted transferees is because it was not known at the time of Larkspur’s IPO whether they will be affiliated with us following a business combination. If they remain affiliated with us, their ability to sell our securities in the open market will be significantly limited. We have policies in place that restrict insiders from selling our securities except during specific periods of time. Even during such periods of time when insiders are permitted to sell our securities, an insider cannot trade in our securities if he or she is in possession of material non-public information. Accordingly, unlike public stockholders who could exercise their warrants and sell the common stock received upon such exercise freely in the open market in order to recoup the cost of such exercise, the insiders could be significantly restricted from selling such securities. As a result, we believe that allowing the holders to exercise such warrants on a cashless basis is appropriate.

為了 為為 Larkspur擬進行的初始業務合併中的營運資金不足或為交易成本融資，發起人或發起人的關聯公司或Larkspur的某些高級管理人員和董事可以（但沒有義務）根據需要向我們出借資金。貸款人可選擇以每份認股權證402. 50美元的價格將最多1，500，000美元的貸款轉換為本公司認股權證。該等認股權證與私募配售認股權證相同。

管道 授權書

我們發行了普通股認股權證（每份均為“PIPE認股權證”），以購買最多 數量的普通股股份，相當於根據A系列指定證書和認股權證的條款轉換PIPE股份時已發行和可發行的普通股股份的100%，行使價等於每股70.00美元， 可作某些調整。PIPE認股權證之行使期為五年。PIPE認股權證的行使價將 受若干調整的影響，包括因（i）股票股息及拆股、（ii）其後供股、（iii） 按比例分派、（iv）基本交易、（v）若干自願調整及（vi）以當時生效的行使價 或以下的價格發行其他證券，在每種情況下，根據管道許可證的條款。

PIPE認股權證不包括任何兑換功能。PIPE認股權證可以無現金基準行使（i）在 PIPE認股權證相關普通股的有效登記聲明的情況下及（ii） PIPE認股權證行使期屆滿時。PIPE認股權證持有人沒有普通股股份持有人的權利或特權 和任何投票權，直到他們行使認股權證並收到普通股股份。在PIPE認股權證行使後發行普通股股票 ，每名持有人將有權就股東投票 的所有事項就每一份記錄在案的股份投一票。

2023年4月普通認股權證

2023年4月，我們發行了314，729份普通認股權證，行使價為35.00美元（2023年4月的若干認股權證在下文所述 2023年7月的發行中進行了修訂，以將認股權證的行使價從35.00美元減至5.775美元，其中普通認股權證 可立即行使，並可行使至發行日期起計五年。行使價和行使時可發行的普通股的股份數量 ，如果發生股票股息、股票分割、重組 或影響我們普通股和行使價的類似事件，則可作適當調整。

持有人（連同其關聯公司）不得行使該等持有人認股權證的任何部分，以持有人在行使後立即擁有超過4.99%的已發行普通股，除非持有人至少提前61天通知我們， ，持有人可在行使持有人認股權證後，將已發行股票的所有權增加 ，最多可達9.99%行使生效後立即發行在外的普通股股份的數量，因為該百分比 所有權是根據認股權證的條款確定的。在終止日期，認股權證應通過無現金行使自動行使 。如果在持有人行使其認股權證時，根據《證券法》登記發行或轉售認股權證相關普通股股票的登記聲明當時不有效或無法用於發行該等 股票，則代替支付預期在行使時向我們支付的現金支付，以支付總 行使價，持有人可選擇在行使（全部或部分）時接收根據認股權證中規定的公式確定的普通股淨股數。

如果 發生任何基本交易，如認股權證所述，一般包括與其他實體的任何合併， 出售我們的全部或幾乎全部資產，要約收購或交換收購，或重新分類我們的普通股，則在 認股權證的任何後續行使時，持有人將有權收取替代對價，對於本公司的每股普通股股票，在緊接發生該基本交易之前，由於行使該行使，本公司的普通股股票的數量 繼承人或收購公司或本公司的普通股股票的數量，如果它是尚存的公司，以及在緊接該事件發生前可行使 認股權證的我們普通股股份數量的持有人在該交易中或由於該交易而應收的任何額外 對價。儘管有上述規定，在發生基本交易的情況下， 權證持有人有權要求我們或繼承實體在基本交易完成的同時或完成後30天內，贖回權證的金額為未行使部分的布萊克—斯科爾斯 價值（定義見每份權證）的現金。

然而， 如果發生不受我們控制的基本交易，包括未經我們董事會批准的基本交易，則認股權證持有人僅有權從我們或我們的繼承實體處獲得相同類型或形式的對價， 該基本交易完成之日 （且按相同比例），以未行使的認股權證部分（即與基本交易有關的未行使部分）的布萊克斯科爾斯價值計算，並支付給我們普通股持有人，無論該代價是現金形式，股票或現金和股票的任何組合，或 我們普通股持有人是否可以選擇接受與基本交易有關的其他形式的對價。

2023年7月 普通認股權證

2023年7月，我們發行了363，636份普通認股權證，行使價為5.775美元，其中普通認股權證可立即行使 ，並可行使至發行日期起計五年。如果股票股息、股票分割、重組或影響 我們的普通股和行使價的類似事件，行使價和行使時可發行的普通股股票數量將進行適當調整。

持有人(及其關聯公司)不得行使該持有人認股權證的任何部分，條件是持有人在行使認股權證後立即擁有超過4.99%的已發行普通股，但在持有人向吾等發出至少61天的事先通知 後，持有人可在行使持有人認股權證後將已發行普通股的持有量增加至緊隨行使後已發行普通股數量的9.99%，因為該百分比 所有權是根據認股權證的條款釐定的。在終止日，認股權證將通過無現金行使自動行使。如果持有人在行使認股權證時，登記根據證券法發行或轉售認股權證的普通股股份的登記聲明當時並不有效或不適用於發行該等 股份，則持有人可選擇在行使認股權證時收取(全部或部分)根據認股權證所載公式釐定的普通股股份淨額，而不是按預期在行使認股權證時向吾等支付現金付款。

在 認股權證所述的任何基本交易(一般包括與另一實體的任何合併或合併)、出售我們的全部或幾乎所有資產、要約收購或交換要約、或我們普通股的重新分類的情況下，在任何 隨後行使認股權證時，持有人將有權就緊接該等基本交易發生前行使該等權利而可發行的普通股的每股股份，收取繼任者或收購公司或本公司普通股的股份數目，作為替代對價。如果是尚存的公司，以及持有者在緊接該事件之前可行使認股權證的普通股數量的交易中或因該交易而應收的任何額外 代價。儘管有上述規定，如發生基本交易，認股權證持有人有權要求吾等或後續實體於基本交易完成後30天內或同時贖回認股權證未行使部分的Black-Scholes 價值(定義見每份認股權證)的權證，以換取現金。

然而， 如果發生不在我們控制範圍內的基本交易，包括未經我們董事會批准的基本交易，權證持有人將有權從我們或我們的後續實體獲得與基本交易相關的相同類型或形式(且按相同比例)的對價，無論該對價是以現金形式向我們普通股持有人提供和支付的。股票或現金和股票的任何組合，或者我們普通股的持有者是否可以選擇獲得與基本交易相關的其他形式的對價。

2023年9月 誘導權證

2023年9月，我們 與認股權證持有人訂立認股權證行使激勵要約函，以購買本公司普通股股份（“現有認股權證”），據此，持有人同意行使 其現有認股權證以激勵認股權證的形式以行使價4.75美元購買最多203，463股股份。 行使價和行使時可發行的普通股股份數量，如果 股票股息、股票分割、重組或類似事件影響我們的普通股和行使價，則可作適當調整。

持有人(及其關聯公司)不得行使該持有人認股權證的任何部分，條件是持有人在行使認股權證後立即擁有超過4.99%的已發行普通股，但在持有人向吾等發出至少61天的事先通知 後，持有人可在行使持有人認股權證後將已發行普通股的持有量增加至緊隨行使後已發行普通股數量的9.99%，因為該百分比 所有權是根據認股權證的條款釐定的。在終止日，認股權證將通過無現金行使自動行使。如果持有人在行使認股權證時，登記根據證券法發行或轉售認股權證的普通股股份的登記聲明當時並不有效或不適用於發行該等 股份，則持有人可選擇在行使認股權證時收取(全部或部分)根據認股權證所載公式釐定的普通股股份淨額，而不是按預期在行使認股權證時向吾等支付現金付款。

在 認股權證所述的任何基本交易(一般包括與另一實體的任何合併或合併)、出售我們的全部或幾乎所有資產、要約收購或交換要約、或我們普通股的重新分類的情況下，在任何 隨後行使認股權證時，持有人將有權就緊接該等基本交易發生前行使該等權利而可發行的普通股的每股股份，收取繼任者或收購公司或本公司普通股的股份數目，作為替代對價。如果是尚存的公司，以及持有者在緊接該事件之前可行使認股權證的普通股數量的交易中或因該交易而應收的任何額外 代價。儘管有上述規定，如發生基本交易，認股權證持有人有權要求吾等或後續實體於基本交易完成後30天內或同時贖回認股權證未行使部分的Black-Scholes 價值(定義見每份認股權證)的權證，以換取現金。

然而， 如果發生不在我們控制範圍內的基本交易，包括未經我們董事會批准的基本交易，權證持有人將有權從我們或我們的後續實體獲得與基本交易相關的相同類型或形式(且按相同比例)的對價，無論該對價是以現金形式向我們普通股持有人提供和支付的。股票或現金和股票的任何組合，或者我們普通股的持有者是否可以選擇獲得與基本交易相關的其他形式的對價。

2023年12月普通認股權證

2023年12月，我們發行了8，000，000份普通認股權證，行使價為1.25美元，其中普通認股權證可即時行使。 在本次發行中，分別發行了4，000，000份A系列普通股認股權證， 和4，000，000份B系列普通股認股權證， 的期限分別為5年和18個月。 行使時可發行的普通股股份的行使價和數量，如果股票股息、股票分割、重組或影響 普通股和行使價的類似事件發生，則可作適當調整。

持有人(及其關聯公司)不得行使該持有人認股權證的任何部分，條件是持有人在行使認股權證後立即擁有超過4.99%的已發行普通股，但在持有人向吾等發出至少61天的事先通知 後，持有人可在行使持有人認股權證後將已發行普通股的持有量增加至緊隨行使後已發行普通股數量的9.99%，因為該百分比 所有權是根據認股權證的條款釐定的。在終止日，認股權證將通過無現金行使自動行使。如果持有人在行使認股權證時，登記根據證券法發行或轉售認股權證的普通股股份的登記聲明當時並不有效或不適用於發行該等 股份，則持有人可選擇在行使認股權證時收取(全部或部分)根據認股權證所載公式釐定的普通股股份淨額，而不是按預期在行使認股權證時向吾等支付現金付款。

If, at the time a holder exercises its common warrants, a registration statement registering the issuance of the shares of Common Stock underlying the common warrants under the Securities Act is not then effective or available for the issuance of such shares, then in lieu of making the cash payment otherwise contemplated to be made to us upon such exercise in payment of the aggregate exercise price, the holder may only exercise its common warrants (either in whole or in part), at such time by means of a cashless exercise in which the holder shall be entitled to receive upon such exercise the net number of shares of Common Stock determined according to a formula set forth in the common warrants, which generally provides for a number of shares of Common Stock equal to (A) (1) the volume weighted average price on (x) the trading day preceding the notice of exercise, if the notice of exercise is executed and delivered on a day that is not a trading day or prior to the opening of “regular trading hours” on a trading day or (y) the trading day of the notice of exercise, if the notice of exercise is executed and delivered after the close of “regular trading hours” on such trading day, or (2) the bid price on the day of the notice of exercise, if the notice of exercise is executed during “regular trading hours” on a trading day and is delivered within two hours thereafter, less (B) the exercise price, multiplied by (C) the number of shares of Common Stock the common warrant was exercisable into, with such product then divided by the number determined under clause (A) in this sentence.

In the event of a fundamental transaction, as described in the common warrants and generally including any reorganization, recapitalization or reclassification of our Common Stock, the sale, transfer or other disposition of all or substantially all of our properties or assets, our consolidation or merger with or into another person, the acquisition of more than 50% of the voting power of the common equity of the Company , the holders of the common warrants will be entitled to receive upon exercise of the common warrants the kind and amount of securities, cash or other property that the holders would have received had they exercised the common warrants immediately prior to such fundamental transaction. Additionally, in the event of a fundamental transaction, we or any successor entity will, at the option of the holder of a common warrant exercisable at any time concurrently with or within days after the consummation of the fundamental transaction (or, if later, the date of the public announcement thereof), purchase the common warrant from the holder by paying to the holder an amount of consideration equal to the value of the remaining unexercised portion of such common warrant on the date of consummation of the fundamental transaction based on the Black-Scholes option pricing model, determined pursuant to a formula set forth in the common warrants. The consideration paid to the holder will be the same type or form of consideration that was offered and paid to the holders of shares of Common Stock in connection with the fundamental transaction; provided that if no such consideration was offered or paid, the holders of Common Stock will be deemed to have received Common Stock of the successor entity in such fundamental transaction for purposes of this provision of the common warrants.

替換 認股權證

From March 2022 to December 2022, ZyVersa Therapeutics, Inc., a Florida corporation (“Old ZyVersa”) conducted a private placement offering of shares of its Series A Convertible Preferred Stock and warrants (the “Bridge Warrants”) to purchase shares of Old ZyVersa’s common stock (the “Bridge Financing”). Certain affiliates of the Company participated as investors in the Bridge Financing. The shares of Series A Convertible Preferred Stock converted automatically immediately prior to the consummation of the Business Combination into shares of Old ZyVersa common stock. Such shares of Old ZyVersa common stock were exchanged (at the exchange ratio) for 36,363 shares of our Common Stock (of which 9,365 shares were related to the Bridge Financing and the remainder were from the conversion of the 2021 Promissory Note Financing conversion into the Bridge Financing) upon consummation of the Business Combination. Also upon consummation of the Business Combination, the outstanding Bridge Warrants were assumed and converted (based on the merger exchange ratio) into a warrant to purchase shares of our Common Stock. On December 12, 2022, substantially concurrently with the consummation of the Business Combination, the Company issued replacement warrants (the “Replacement Warrants”) in exchange for the Bridge Warrants, as described below.

替換認股權證可行使36，363股普通股股票 （其中3，365份認股權證來自過渡融資，其餘來自2021年承兑票據 融資轉換為過渡融資），初始行使價等於每股241. 50美元（經調整以使業務合併生效），但須作若干調整。替代認股權證之行使期為五年。替換認股權證之行使價將受若干調整所規限，包括因股份股息、重新分類 及分拆而產生之調整。換領權證不包括任何贖回功能。替代認股權證可按無現金基準行使。 替換認股權證持有人在 行使認股權證並收到普通股股份之前，沒有普通股股份持有人的權利或特權以及任何投票權。在行使替換 認股權證而發行普通股股份後，每名持有人將有權就 股東表決的所有事項對記錄在案的每股普通股股份投一票。

可轉換 債務回合權證

2018年11月30日，Old ZyVersa發行了可轉換債務輪權證（“可轉換債務輪權證”）， 如下所述。尚未行使的可換股債務回合認股權證由本公司在業務合併完成時承擔 。

可轉換債務輪認股權證可行使3，771股普通股，初始行使價等於每股405.30美元，但須作某些調整。可換股債務回合認股權證之行使期為五年。可轉換債務回合的行使價格 將受到某些調整，包括股票股息、重新分類 和拆分所導致的調整。可換股債務回合認股權證不包括任何贖回功能。可換股債務回合認股權證 可在無現金基礎上行使。可轉換債務回合認股權證持有人在行使認股權證並收到普通股股份之前，不享有普通股股份持有人 的權利或特權以及任何投票權。在行使可轉換債務回合權證後，發行 普通股股份後，每位持有人將有權就所有待由其股東投票表決的事項，就每持有的 普通股股份持有一票。

經紀人 權證

2018年11月30日，Old ZyVersa發行經紀權證（“經紀權證”），如下所述。尚未行使的經紀權證由本公司在業務合併完成時承擔 。

經紀權證可行使3，205股普通股，初始行使價等於每股405.30美元，但 須作某些調整。經紀權證之行使期為五年。經紀權證的行使價將 作出若干調整，包括因股票股息、重新分類及分拆而產生的調整。經紀權證不 包括任何贖回功能。經紀權證可無現金基準行使。經紀權證持有人在行使其權證並收到普通股股份之前，不享有 普通股股份持有人的權利或特權以及任何投票權。在行使經紀權證後發行普通股股份後，每位持有人將有權就股東表決的所有事項對記錄在案的每股普通股股份投一票。

戰略 權證

2019年4月16日，Old ZyVersa發行戰略認股權證（“戰略認股權證”），詳情如下。尚未行使之戰略認股權證乃於業務合併完成後由本公司承擔。

戰略認股權證可行使8，669股普通股，初始行使價等於每股美元，但 須作某些調整。戰略認股權證的行使期為五年。策略認股權證之行使價將 作出若干調整，包括因股份股息、重新分類及分拆而產生之調整。策略權證 不包括任何贖回功能。策略認股權證可按無現金基準行使。戰略認股權證持有人 在行使認股權證並收到 普通股股份之前， 沒有普通股股份持有人的權利或特權以及任何投票權。在行使戰略認股權證後發行普通股股份後，每名持有人將有權 就所有待由其股東投票的事項，就記錄在案的每股普通股股份投一票。

《憲章》和《附例》的反收購

《章程》和《章程》包含可能會延遲、推遲或阻止另一方獲得公司控制權的條款。 公司希望這些條款（概述如下）將阻止強制性收購行為或不適當的收購 投標。這些條款還旨在鼓勵尋求獲得公司控制權的人員首先與董事會進行談判，公司認為這可能會改善任何此類收購的條款，以利於公司 股東。然而，它們也賦予董事會阻止某些股東可能青睞的合併的權力。

董事會 組成和填補空缺

章程規定，只有在有理由的情況下，並且只有在擁有至少多數 當時有權在董事選舉中投票的所有有表決權股票的持有人投票的情況下，才可罷免董事。 董事會因死亡、辭職、取消資格、退休、免職或其他原因而產生的任何空缺，以及 因董事人數增加而產生的任何新設董事職位，應完全由現任董事的過半數贊成票填補，即使不足法定人數，或由唯一剩餘董事（由一個或多個已發行優先股系列單獨投票選出的任何董事除外），且不得由股東填補。根據上一句任命的任何 董事應任職至 該董事應被任命的類別的任期屆滿或其提前死亡、辭職、退休、取消資格或免職。

股東特別會議

章程規定，股東特別會議可由（a）董事會主席、（b）董事會 或（c）首席執行官或公司總裁召開，但董事會或召開會議的其他人可推遲、重新安排 或取消。章程將 股東年會或特別會議上可處理的事項限制為在會議上適當提出的事項。

經書面同意採取的行動

章程規定，要求或允許股東採取的任何行動必須在股東年度或特別會議上 ，不得以書面同意代替會議採取。

提前 通知要求

章程規定了與提名候選人蔘選 或提交股東會議的新業務有關的股東提案的事先通知程序。這些程序規定，股東提案通知 必須在擬採取行動的會議之前以書面形式及時向公司的公司祕書發出。一般而言，為及時，通知必須在上一年的年度大會第一週年日前90天 或120天前，或（如較晚）10天前，在公司主要行政辦公室收到^這是 首次公開披露（定義見第2.4節）該特別會議日期的次日。 章程規定了所有股東通知的形式和內容的要求。這些要求可能阻止股東 在年度或特別會議上向股東提出事項。

章程和章程修正案

董事會明確授權採用、修改或廢除章程。公司的股東也有 通過、修改或廢除章程的權力；條件是，除了適用法律或本章程要求的公司任何類別或系列股票的持有人的任何投票權外，（包括一個或多個優先股系列 的任何指定證書）或公司章程，採納，公司股東對章程的修訂或廢除 應要求擁有至少 當時有權在董事選舉中普遍投票的所有有表決權的公司當時流通股的投票權的持有人投贊成票， 作為一個類別共同投票 。

特拉華州 反收購法規

DGCL和我們的章程的條款 可能會使通過要約收購、委託書競爭或其他方式收購本公司變得更加困難， 或罷免現任高級管理人員和董事。這些條款概述如下，旨在阻止強制收購行為和不充分的收購要約，並鼓勵尋求獲得公司控制權的人首先與 董事會談判。我們認為，這些條款的好處大於阻止某些收購或收購提議的壞處，因為談判這些提議可能會改善條款，並增強我們董事會實現股東價值最大化的能力 。然而，這些規定可能會延遲、阻止或阻止股東可能認為符合其最佳利益的對我們的合併或收購，包括那些可能導致溢價高於普通股現行市場價格的嘗試。

此外，我們的憲章還規定了可能具有反收購效力的某些其他條款：

論壇 選擇條款

我們的 憲章包括論壇選擇條款。我們的《憲章》規定，除有限的例外情況外，特拉華州衡平法院和特拉華州內的聯邦法院將是下列任何人的專屬論壇：

此 選擇的法院條款不適用於為執行《交易法》或聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠而提起的義務或責任的訴訟。此外，根據我們的章程，除非公司書面同意選擇替代法院，否則美國聯邦地區法院將在 法律允許的最大範圍內成為解決根據證券法提出的任何訴因的獨家法院。公司 打算將本條款適用於根據《證券法》提出訴因的任何投訴，儘管《證券法》第 22節規定，聯邦法院和州法院可同時管轄為執行《證券法》或其下頒佈的規則和條例所規定的任何義務或責任而提起的所有訴訟。

高級職員和董事的責任和賠償限制

《憲章》包含將公司現任和前任董事對金錢損害的責任限制在特拉華州法律允許的最大限度內的條款。特拉華州法律規定，公司董事不對任何違反董事受託責任的行為承擔個人賠償責任，但以下責任除外：

對於違反美國聯邦證券法的行為，這些 條款可能被認定為不可執行。

轉接 代理

普通股轉讓代理和登記機構以及公開認股權證和私募認股權證的認股權證代理為大陸股票轉讓信託公司。我們已同意賠償大陸證券轉讓信託公司作為轉讓代理人和認股權證代理人、其代理人及其股東、董事、高級職員和員工的所有責任，包括因其以該身份進行的活動或遺漏的行為而可能產生的判決、費用和合理的律師費，但因受賠人或實體的任何嚴重疏忽、故意不當行為或失信行為而產生的責任除外。