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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,郵編:20549
表格10-K
☑根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2020
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
佣金文件編號1-3950
福特汽車公司公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | 38-0549190 |
(成立為法團的國家) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
| | | |
一條美國之路 | | |
迪爾伯恩 | 密西根 | | 48126 |
(主要執行辦公室地址) | | (郵政編碼) |
313-322-3000
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易符號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | | F | | 紐約證券交易所 |
債券利率6.200%,2059年6月1日到期 | | 財務及公共關係科 | | 紐約證券交易所 |
債券利率6.000釐,2059年12月1日到期 | | Fprc | | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券:他們一個也沒有。
用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條所界定的知名經驗豐富的發行人。是 ☑不,不是。☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐ 不是☑
如果註冊人(1)在過去的12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(d)條要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求,則用複選標記進行檢查。 是 ☑不,不是。☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了S-T法規(本章232.405節)第405條規定要求提交的所有交互數據文件。這是一個很大的問題。是 ☑不,不是。☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。您可以參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小的申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☑ 加速過濾器 非加速過濾器 小型上市公司 ☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☑
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。☐ 沒有
截至2020年6月30日,福特擁有3,907,530,652股普通股和70,852,076股B類股票。 根據該日紐約證券交易所普通股綜合交易收盤價(每股6.08美元),該普通股的總市值為美元,23,757,786,364. 雖然我們的B類股票沒有上市市場,但B類股票的股票可以隨時轉換為相同數量的普通股股票,以實現該等普通股股票的銷售或其他處置。 截至2020年6月30日,普通股和B類股的流通股包括可能被視為福特“關聯公司”的人士擁有的股份。 然而,我們不認為任何此類人士應被視為附屬公司。 有關已發行普通股和B類股票的所有權的信息,請參見目前定於2021年5月13日舉行的福特股東年會的委託聲明(我們的“委託聲明”),該聲明通過引用納入本報告的各個項目,如下所示。
截至2021年1月29日,福特已完成 3,907,842,941普通股和普通股70,852,076B類股票。 根據該日紐約證券交易所普通股綜合交易收盤價(每股10.53美元),該普通股的總市值為41,149,586,169美元。
以引用方式併入的文件
| | | | | | | | |
文檔 | | Where Inc. |
代理聲明 * | | 第三部分(項目10、11、12、13和14) |
__________
*如本報告各項目所述,只有這種文件的某些特定部分通過參考納入本報告。
展覽索引從第頁開始 92
福特汽車公司
表格10-K的年報
截至二零二零年十二月三十一日止年度
| | | | | | | | | | | |
| 目錄表 | | 頁面 |
| 第一部分 | | |
項目1 | 業務 | | 1 |
| 概述 | | 2 |
| 汽車領域 | | 2 |
| 移動細分市場 | | 6 |
| 福特信貸部門 | | 6 |
| 企業其他 | | 7 |
| 債務利息 | | 7 |
| 政府標準 | | 7 |
| 人力資本資源 | | 12 |
第1A項 | 風險因素 | | 15 |
項目1B | 未解決的員工意見 | | 24 |
項目2 | 屬性 | | 25 |
第3項 | 法律訴訟 | | 26 |
項目4 | 煤礦安全信息披露 | | 28 |
第4A項 | 福特的執行官 | | 29 |
| 第II部 | | |
第5項 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | | 30 |
項目6 | 選定的財務數據 | | 31 |
第7項 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | | 32 |
| 影響福特和汽車工業的主要趨勢和經濟因素 | | 32 |
| 運營結果—2020 | | 37 |
| 汽車領域 | | 39 |
| 移動細分市場 | | 45 |
| 福特信貸部門 | | 45 |
| 企業其他 | | 47 |
| 債務利息 | | 47 |
| 税費 | | 47 |
| 經營業績—2019 | | 48 |
| 汽車領域 | | 50 |
| 移動細分市場 | | 54 |
| 福特信貸部門 | | 54 |
| 企業其他 | | 55 |
| 債務利息 | | 55 |
| 税費 | | 55 |
| 流動性與資本資源 | | 56 |
| 信用評級 | | 66 |
| 展望 | | 67 |
| 關於前瞻性陳述的警示説明 | | 68 |
| 補充GAAP計量的非GAAP財務計量 | | 69 |
| 非公認會計準則財務計量調整 | | 71 |
| 2020補充財務資料 | | 74 |
| 關鍵會計估計 | | 78 |
| 已發佈但尚未採用的會計準則 | | 85 |
| 合同債務總額 | | 85 |
目錄表
(續)
| | | | | | | | | | | |
第7A項 | 關於市場風險的定量和定性披露 | | 86 |
項目8 | 財務報表和補充數據 | | 89 |
項目9 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | | 89 |
第9A項 | 控制和程序 | | 90 |
項目9B | 其他信息 | | 90 |
| 第三部分 | | |
第10項 | 福特公司董事、高管與公司治理 | | 91 |
項目11 | 高管薪酬 | | 91 |
項目12 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | | 91 |
第13項 | 某些關係和相關交易,以及董事的獨立性 | | 91 |
項目14 | 首席會計費及服務 | | 91 |
| 第IV部 | | |
項目15 | 展品和財務報表附表 | | 92 |
項目16 | 表格10-K摘要 | | 95 |
| 簽名 | | 96 |
| 福特汽車公司及其子公司財務報表 | | |
| 獨立註冊會計師事務所報告 | | 98 |
| 合併現金流量表 | | 102 |
| 合併損益表 | | 103 |
| 綜合全面收益表 | | 103 |
| 合併資產負債表 | | 104 |
| 合併權益表 | | 105 |
| 財務報表附註 | | 106 |
| 附表二-估值及合資格賬目 | | 170 |
第一部分:
第1項。公事。
福特汽車公司於1919年在特拉華州成立。 我們收購了密歇根州一家公司的業務,也稱為福特汽車公司,該公司於1903年成立,生產和銷售亨利·福特設計和設計的汽車。 我們是一家總部位於密歇根州迪爾伯恩的全球性公司。 該公司在全球擁有約186,000名員工,設計、製造、銷售和服務一系列福特卡車、多用途車和轎車(越來越多地包括電氣化版本)以及林肯豪華車;通過福特汽車信貸有限責任公司提供金融服務。(“福特信貸”);並正在電氣化;移動解決方案,包括自動駕駛服務;和互聯汽車服務的領導地位。
除了本年報(截至2020年12月31日止年度的表格10—K報告或報告)中所載有關福特及其子公司的信息外,有關本公司的廣泛信息可在以下網址找到: Http://corporate.ford.com,包括有關我們的管理團隊、品牌、產品、服務和公司治理原則的信息。
我們網站上的公司治理信息包括我們的公司治理原則、高級財務人員道德準則、董事會道德準則、所有員工的公司行為準則以及我們董事會每個委員會的章程。此外,對我們道德準則的任何修改或授予我們董事和高管的豁免將張貼在我們的公司網站上。所有這些文件都可以通過訪問我們的公司網站來訪問,或者可以通過寫信給我們的股東關係部,福特汽車公司,One-American Road,P.O.Box 1899,Dearborn,免費獲取。密歇根州48126-1899年。
我們最近根據經修訂的1934年證券交易法第13(A)或15(D)節向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的定期報告可在以下網址免費獲取:Http://shareholder.ford.com。這包括Form 10-K的最新年度報告、Form 10-Q的季度報告和Form 8-K的當前報告,以及對這些報告的任何修訂和我們的第16節文件。*這些文件以電子方式提交給美國證券交易委員會後,我們在合理可行的情況下儘快將其發佈在我們的網站上。我們向美國證券交易委員會提交的報告也可以在美國證券交易委員會的網站上找到Www.sec.gov.
我們的可持續發展報告詳細介紹了我們在實現可持續發展和企業責任目標方面的表現和進展,可在 Http://sustainability.ford.com.
以上有關我們網站及其內容的信息僅為方便起見,不被視為通過引用而併入本報告或提交給美國證券交易委員會。
概述
以下是對我們的可報告部門和其他活動的描述。
汽車領域
汽車部門主要包括福特和林肯汽車、零部件和配件的全球銷售,以及車輛、零部件和配件的開發、製造、分銷和維修的相關成本。這一部分包括與我們的電氣化汽車計劃相關的收入和成本。該部門包括以下地區業務部門:北美、南美、歐洲、中國(包括臺灣)和國際市場集團。
一般信息
我們的汽車品牌是福特和林肯。在2020年,我們在全球批發銷售了大約418.7萬輛汽車。關於批發量計算的討論,見“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”(“項目7”)。
我們幾乎所有的汽車、零部件和配件都是通過分銷商和經銷商(統稱為經銷商)銷售的,其中絕大多數是獨立擁有的。截至12月31日,全球經銷我們汽車品牌的經銷商數量大致如下:
| | | | | | | | | | | |
品牌 | 2019 | | 2020 |
福特 | 9,883 | | | 9,618 | |
福特-林肯(合併) | 759 | | | 707 | |
林肯 | 279 | | | 392 | |
總計 | 10,921 | | | 10,717 | |
我們不依賴任何一個客户或幾個客户,因為這些客户的流失將對我們的業務產生重大不利影響。
除了我們銷售給經銷商的零售產品外,我們還向經銷商銷售車輛,供車隊客户銷售,包括商業車隊客户、日租汽車公司和政府。我們還銷售零部件和配件,主要銷售給我們的經銷商(反過來,經銷商將這些產品銷售給零售客户)和授權零部件分銷商(後者又主要將這些產品銷售給零售商)。我們還提供延長服務合同。
全球汽車工業受到我們幾乎無法控制的總體經濟和政治條件的重大影響。 汽車是耐用品,消費者和企業在決定是否以及何時更換現有汽車方面有自由度。 是否購買汽車的決定可能受到經濟增長放緩、地緣政治事件和其他因素(包括購買和運營汽車、卡車和多用途車的成本,以及融資和燃料的可用性和成本)的重大影響。 因此,汽車、卡車和多用途車的銷售數量每年可能會有很大的變化。 此外,汽車行業是一個高度競爭的行業,擁有越來越多的製造商提供的產品和服務種類廣泛且不斷增長。
我們的批發單位數量隨行業總需求水平和我們在該行業需求中的份額而變化。 我們的批發單位數量也受到經銷商庫存水平的影響。 我們的份額受客户對我們產品的看法的影響,而與其他製造商提供的產品相比,這取決於許多因素,包括價格、質量、款式、可靠性、安全性、燃油效率、功能和聲譽。 我們的份額也受到新車型推出的時間和頻率的影響。 我們滿足消費者和企業對車輛類型或尺寸、設計和性能特徵的偏好不斷變化的能力,對我們的銷售和收益產生了重大影響。
與其他製造商一樣,我們業務的盈利能力受到許多因素的影響,包括:
•批發量
•每輛售出車輛的利潤率--這反過來又受到許多因素的影響,例如:
◦市場因素-售出的車輛和期權的數量和組合,以及淨定價(除其他因素外,還反映了激勵計劃)
◦生產汽車所需的零部件和原材料成本
◦客户保修索賠和其他服務行動的成本
◦安全、排放和燃油經濟性技術和設備的成本
•相對固定的結構性成本比例較高,因此批發單位數量的微小變化可能會顯著影響整體盈利能力
我們的行業有一個非常有競爭力的定價環境,部分原因是行業產能過剩。 在過去的幾十年裏,製造商通常給予價格折扣和其他營銷獎勵,以為客户提供價值,並保持市場份額和生產水平。 過去,外幣貶值大大加劇了我們許多市場的競爭壓力。 美國政府試圖通過美國—墨西哥—加拿大協定和美國—中國貿易協定中包含的貨幣條款來解決這一問題。
競爭地位。*全球汽車行業由許多生產商組成,沒有單一的佔主導地位的生產商。然而,某些製造商佔特定國家總銷售額的主要百分比,特別是其原產國。
季節性。 我們根據多個因素管理我們的車輛生產計劃,包括零售額(即,由我們的經銷商以零售方式銷售給他們的客户的單位)和經銷商庫存水平(即,我們的經銷商在庫存中出售給他們的客户的單位數量)。 過往,我們的業務經歷了一些季節性波動,許多市場的產量在今年上半年趨於較高,以滿足春季和夏季(通常是一年中最強勁的銷售月份)的需求。 於二零二零年,由於上半年因COVID—19而導致生產中斷,下半年產量上升。
積壓訂單。 我們通常在訂單確定後的20天內生產和發貨我們的產品。 因此,在任何期間都不會累積大量積壓訂單。
原材料。 我們從世界各地的眾多供應商處採購各種原材料,用於車輛的生產和技術開發。 這些材料包括賤金屬(例如,鋼和鋁),貴金屬(例如,鈀)、能量(例如,天然氣)和塑料/樹脂(例如,聚丙烯)。 我們相信,我們擁有充足的原材料供應或來源以滿足我們的需求;然而,原材料供應方面始終存在風險和不確定性,可能影響以符合成本效益的價格以滿足我們的需求的充足數量供應。 參見第7項的“影響福特和汽車行業的主要趨勢和經濟因素”一節,討論了由關鍵零部件短缺以及商品和能源價格變化引起的供應商中斷,以及“第7A項”。關於市場風險的定量和定性披露"("項目7A "),以討論商品價格風險。
知識產權。*我們擁有或持有在全球範圍內使用大量專利、商業祕密、版權和商標的許可證。我們希望在積極追求業務每個部分的創新的同時,繼續建立這一組合。我們還擁有大量商標和服務標誌,有助於我們公司及其產品和服務在全球的身份和認可。儘管我們的知識產權總體上對我們每一項業務的運營都很重要,但我們不認為任何特定知識產權到期或終止任何特定知識產權協議會對我們的業務產生實質性影響。
保修範圍、現場服務行動和客户滿意行動。*我們為我們銷售的車輛提供保修。我們為特定的時間和/或里程提供保修。保修根據產品類型和銷售的地理位置而有所不同。*根據這些保修,我們將在指定的保修期內維修、更換或調整車輛上在工廠供應的材料或工藝方面有缺陷的所有部件。*除了與我們車輛提供的保修範圍相關的成本外,我們還會因現場服務行動(即安全召回、排放召回和其他產品活動)以及客户滿意行動而產生成本。
關於保修和相關費用的更多信息,見財務報表附註第7項和附註25中的“關鍵會計估計數”。
批發業
批發主要包括出售給經銷商的車輛。對於這類銷售的大部分,我們在將車輛從我們的製造設施運往經銷商時確認收入。關於收入確認做法的額外討論見項目7。在過去三年中,每個地區和每個地區內某些關鍵市場的批發量如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 批發業(A) |
| (單位:千) |
| 2018 | | 2019 | | 2020 |
美國 | 2,540 | | | 2,412 | | | 1,826 | |
加拿大 | 295 | | | 289 | | | 210 | |
墨西哥 | 69 | | | 53 | | | 34 | |
北美 | 2,920 | | | 2,765 | | | 2,081 | |
巴西 | 235 | | | 218 | | | 135 | |
阿根廷 | 86 | | | 47 | | | 31 | |
南美 | 365 | | | 295 | | | 185 | |
英國 | 387 | | | 367 | | | 208 | |
德國 | 313 | | | 328 | | | 211 | |
歐洲20歐元(B) | 1,388 | | | 1,317 | | | 904 | |
土耳其 | 65 | | | 47 | | | 102 | |
歐洲 | 1,482 | | | 1,390 | | | 1,020 | |
中國(c) | 732 | | | 535 | | | 617 | |
澳大利亞 | 65 | | | 64 | | | 57 | |
印度 | 98 | | | 73 | | | 46 | |
東盟(d) | 117 | | | 102 | | | 67 | |
俄羅斯 | 51 | | | 28 | | | 14 | |
國際市場集團 | 483 | | | 401 | | | 284 | |
公司總數 | 5,982 | | | 5,386 | | | 4,187 | |
__________
(a)批發量包括中型和重型卡車的銷售。批發量還包括出售給經銷商的所有福特和林肯標誌汽車(無論是由福特還是由未合併的附屬公司生產)、由福特製造並出售給其他製造商的汽車、由福特經銷給其他製造商的汽車、以及由我們未合併的中國合資企業江鈴汽車股份有限公司(“江鈴汽車”)生產並出售給經銷商的本地品牌汽車。出售給有保證回購選擇權(即租賃回購)的日租車公司的車輛,以及收入確認推遲的其他成品車輛的銷售(例如寄售),也計入批發單位數量。批發單位數量的某些車輛的收入(具體地説,由我們未合併的附屬公司生產和分銷的福特標誌汽車,以及JMC品牌汽車)不包括在我們的收入中。
(b)Eu20市場包括英國、德國、法國、意大利、西班牙、奧地利、比利時、捷克共和國、丹麥、芬蘭、希臘、匈牙利、愛爾蘭、荷蘭、挪威、波蘭、葡萄牙、羅馬尼亞、瑞典和瑞士。
(c)中國包括臺灣。
(d)東盟包括菲律賓、泰國和越南。
零售額、行業量和市場份額
過去三年,各地區及各地區內若干主要市場的零售額、行業數量及市場佔有率如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 零售銷售(a) | | 行業數量(B) | | 市場份額(C) |
| (單位:百萬) | | (單位:百萬) | | (以百分比表示) |
| 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2018 | | 2019 | | 2020 |
美國 | 2.5 | | | 2.4 | | | 2.0 | | | 17.7 | | | 17.5 | | | 14.9 | | | 14.1 | % | | 13.8 | % | | 13.7 | % |
加拿大 | 0.3 | | | 0.3 | | | 0.2 | | | 2.0 | | | 2.0 | | | 1.6 | | | 14.7 | | | 14.6 | | | 15.1 | |
墨西哥 | 0.1 | | | 0.1 | | | — | | | 1.5 | | | 1.4 | | | 1.0 | | | 4.8 | | | 4.4 | | | 4.0 | |
北美 | 2.9 | | | 2.8 | | | 2.3 | | | 21.5 | | | 21.1 | | | 17.6 | | | 13.4 | | | 13.2 | | | 13.2 | |
巴西 | 0.2 | | | 0.2 | | | 0.1 | | | 2.6 | | | 2.8 | | | 2.1 | | | 9.2 | | | 8.1 | | | 6.8 | |
阿根廷 | 0.1 | | | 0.1 | | | — | | | 0.8 | | | 0.5 | | | 0.3 | | | 12.1 | | | 11.4 | | | 9.7 | |
南美 | 0.4 | | | 0.3 | | | 0.2 | | | 4.5 | | | 4.3 | | | 3.1 | | | 8.3 | | | 7.2 | | | 6.2 | |
英國 | 0.4 | | | 0.4 | | | 0.2 | | | 2.8 | | | 2.7 | | | 1.9 | | | 13.7 | | | 13.0 | | | 12.9 | |
德國 | 0.3 | | | 0.3 | | | 0.2 | | | 3.8 | | | 4.0 | | | 3.3 | | | 7.9 | | | 8.3 | | | 7.4 | |
Eu20(D) | 1.4 | | | 1.3 | | | 1.0 | | | 17.7 | | | 17.9 | | | 13.7 | | | 7.6 | | | 7.4 | | | 7.1 | |
土耳其 | 0.1 | | | — | | | 0.1 | | | 0.6 | | | 0.5 | | | 0.8 | | | 10.9 | | | 10.1 | | | 12.4 | |
歐洲 | 1.5 | | | 1.4 | | | 1.1 | | | 19.0 | | | 19.2 | | | 15.1 | | | 7.6 | | | 7.3 | | | 7.2 | |
中國(e) | 0.8 | | | 0.6 | | | 0.6 | | | 26.7 | | | 26.1 | | | 25.2 | | | 2.9 | | | 2.2 | | | 2.4 | |
澳大利亞 | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | | | 1.2 | | | 1.1 | | | 0.9 | | | 6.0 | | | 6.0 | | | 6.5 | |
印度 | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | | | 4.4 | | | 3.8 | | | 2.8 | | | 2.2 | | | 2.0 | | | 1.7 | |
東盟(f) | 0.1 | | | 0.1 | | | 0.1 | | | 1.7 | | | 1.8 | | | 1.3 | | | 6.6 | | | 5.9 | | | 5.3 | |
俄羅斯 | 0.1 | | | — | | | — | | | 1.8 | | | 1.8 | | | 1.5 | | | 2.9 | | | 1.6 | | | 0.9 | |
國際市場集團 | 0.5 | | | 0.4 | | | 0.3 | | | 22.5 | | | 21.2 | | | 17.5 | | | 2.2 | | | 1.9 | | | 1.7 | |
全球/總公司 | 6.0 | | | 5.5 | | | 4.5 | | | 94.2 | | | 91.9 | | | 78.5 | | | 6.3 | % | | 6.0 | % | | 5.8 | % |
__________
(a)零售額主要代表經銷商的銷售額,部分基於估計的車輛登記;包括中型和重型卡車。
(b)行業銷量是根據從全球各地的政府、私人和公共來源收集的公開數據進行的內部估計;包括中型和重型卡車。
(c)市場份額是指我們的品牌在相關市場或地區的報告零售額佔行業總銷售額的百分比。
(d)Eu20市場包括英國、德國、法國、意大利、西班牙、奧地利、比利時、捷克共和國、丹麥、芬蘭、希臘、匈牙利、愛爾蘭、荷蘭、挪威、波蘭、葡萄牙、羅馬尼亞、瑞典和瑞士。
(e)中國包括臺灣;中國市場份額包括我們未合併的子公司生產和銷售的福特品牌和江鈴品牌汽車。
(f)東盟包括菲律賓、泰國和越南。
按類型劃分的美國銷售額
下表顯示按卡車、運動型多用途車(“SUV”)及汽車銷售分類的美國零售額及美國批發額。 美國零售銷售額反映了與(i)零售和車隊客户(根據經銷商報告)、(ii)政府和(iii)福特管理層的交易。 美國批發反映了對經銷商的銷售。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國零售銷售 | | 美國批發業 |
| 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 |
卡車 | 1,243,136 | | | 1,102,097 | | | 1,285,859 | | | 953,165 | |
運動型多用途車 | 830,471 | | | 749,583 | | | 816,933 | | | 712,623 | |
汽車 | 349,091 | | | 193,064 | | | 309,413 | | | 160,449 | |
車輛總數 | 2,422,698 | | | 2,044,744 | | | 2,412,205 | | | 1,826,237 | |
移動部分
移動業務主要包括福特自動駕駛汽車和相關業務的開發成本,福特在Argo AI(自動駕駛系統開發商)的股權,以及其他移動業務和投資(包括微移動服務提供商Spin)。 自2021年1月1日起,與福特移動業務相關的成本和收益將在汽車業務中報告。
福特信用額度
福特信貸部門由綜合基礎上的福特信貸業務組成,主要是與車輛相關的融資和租賃活動。
福特信貸向世界各地的汽車經銷商提供各種各樣的汽車金融產品。福特信貸的主要業務包括為我們的車輛融資和支持我們的經銷商。福特信貸的收入主要來自根據零售分期付款銷售和融資租賃(零售融資)以及其發起和購買的運營租賃合同支付的款項;我們及其附屬公司的利率補充和其他支持付款;以及經銷商融資計劃下的付款。
由於這些融資活動,福特信貸公司擁有大量應收賬款和經營租賃組合,分為兩個組合—"消費者"和"非消費者"。 消費者投資組合中的應收融資款和經營租賃包括向個人和企業提供的產品,這些產品用於從經銷商處收購我們的車輛以供個人和商業用途。 零售融資包括新車和二手車的零售分期銷售合同,以及向零售和商業客户(包括租賃公司、政府實體、日租公司和車隊客户)提供新車的融資租賃(包括銷售型和直接融資租賃)。 非消費者組合中的應收融資包括向汽車經銷商提供的產品。 福特信貸向經銷商提供批發貸款,以資助購買車輛庫存,也稱為平面圖融資,以及向經銷商提供貸款,以資助營運資金和改善經銷商設施,資助購買經銷商房地產,並資助其他經銷商車輛項目。 福特信貸還購買我們及其關聯公司產生的應收款項,主要涉及向經銷商銷售零部件和配件以及從日租車隊公司銷售若干二手車。 福特信貸還為我們租賃給員工的車輛提供融資。
福特信貸通過商業中心在美國和加拿大開展業務。 在美國以外,歐洲是福特信貸最大的業務。 福特信貸的歐洲業務主要通過其設在英國的子公司FCE Bank plc("FCE")進行管理。 在歐洲,福特信貸的最大市場是英國和德國。
關於Ford Credit的應收賬款、信貸損失、信貸損失準備、虧損與應收賬款比率、資金來源和籌資策略的詳細討論,見財務報表附註第7項和附註10和12。關於Ford Credit如何管理其金融市場風險的討論,見項目7A。
我們經常向選擇從Ford Credit融資或租賃我們車輛的經銷商客户提供特別零售融資和租賃激勵。為了補償Ford Credit向零售客户提供的較低利息或租賃付款,當Ford Credit與經銷商的客户簽訂零售融資或租賃合同時,我們直接向Ford Credit支付激勵的貼現價值。這些計劃增加了福特信貸的融資量和份額。有關我們對這些計劃的會計信息,請參閲財務報表附註2。
我們與福特信貸簽訂了第二份經修訂和重述的關係協議,根據該協議,如果福特信貸在一個日曆季度的管理槓桿率高於11.5:1(如其最近的定期報告所述),福特信貸可以要求我們向其作出或促使其作出足夠的資本投入,以使該管理槓桿率達到11.5:1。 本公司並無根據本協議作出任何出資。 在與FCE的另一項協議中,福特信貸同意將FCE的淨資產維持在5億美元以上。 沒有根據該協定支付任何款項。
福特信貸定期向美國證券交易委員會提交報告,其中包含有關福特信貸的其他信息。 這些報告可通過福特信貸的網站獲得, Www.fordCredit it.com/Investors-Center也可以在SEC的網站上找到, Www.sec.gov.
有關福特信貸網站及其內容的上述信息僅為方便起見,不應視為通過引用納入本報告或提交給SEC。
企業其他
企業其他主要包括企業管治開支、利息收入(不包括我們汽車分部的延長服務合約組合所賺取的利息)、現金、現金等價物、有價證券及其他投資的收益及虧損,以及與公司間借貸相關的外匯衍生工具收益及虧損。 企業管治開支主要為行政開支,代表全球企業提供利益,不會分配至特定的汽車業務單位或經營分部。 這些費用包括與制定和指導全球政策、提供監督和管理以及促進公司利益有關的費用。
自2021年1月1日起,(i)汽車分部呈報的現金及其他中央管理企業資產將重新調整至其他企業,及(ii)汽車分部呈報的惠及全球企業的若干企業管治開支將呈報為其他企業的一部分。
債務利息
債務利息包括汽車和其他債務的利息支出。
政府標準
許多與安全、燃油經濟性、排放控制、噪音控制、車輛回收、關注物質、車輛損壞和防盜有關的政府標準和法規適用於新的機動車、發動機和設備。此外,製造和其他汽車組裝設施必須遵守嚴格的空氣排放、水排放以及有害物質的處理和處置標準。下面討論影響我們的最重要的標準和法規:
車輛尾氣排放控制
美國的要求-聯邦和加州的尾氣排放標準。*美國環境保護局(EPA)和加州空氣資源委員會(CARB)都制定了機動車尾氣和蒸發排放標準,隨着時間的推移,這些標準變得越來越嚴格。已有13個州採用了加州的輕量級標準,其他州也可能加入其中。聯邦和加利福尼亞州的法規還要求機動車配備車載診斷(OBD)系統,以監控與排放相關的系統和部件。此外,輕型和中型車輛和重型發動機在美國銷售之前必須經過美國環保局的認證,在加利福尼亞州和相關州銷售之前必須經過CARB的認證。加拿大接受EPA認證。遵守排放標準、OBD要求和相關法規可能具有挑戰性,並可能導致產品開發成本、保修成本和車輛召回成本增加。
CARB正在通過適用於2024年型號重型發動機的新排放法規,美國環保局已宣佈,它也打算採用更嚴格的重型標準。這些規則可能包括更嚴格的排放標準以及影響耐久性測試、保修和OBD的新要求。Carb還開始制定新的輕型排放標準,預計將包括更嚴格的車隊平均排放標準,並增加其他新的排放限制。這些新規定預計將給輕型汽車和重型發動機的發展帶來更大的挑戰和成本。
遵守汽車排放標準在一定程度上取決於車輛設計使用的高質量和一致的汽車燃料的廣泛可用性。國家和州一級與燃油質量有關的立法、法規和司法發展可能會影響車輛製造商的保修成本以及他們遵守車輛排放標準的能力。
加州機動車排放計劃還包括要求製造商生產和交付零排放汽車(ZEV)。目前的輕型汽車ZEV法規使用了一個基於信用的系統,可以存入銀行並結轉,要求在2025車型年之前大幅增加電池-電動、燃料電池和插電式混合動力汽車的生產和銷售。屆時,該法規將要求積分相當於製造商加州輕型汽車銷量的22%。加利福尼亞州還制定了針對中型和重型車輛的ZEV法規,從2024年車型年開始。這些中型和重型規則可能會帶來巨大的成本和合規挑戰,包括一些車輛配置的複雜保修和召回要求。遵守ZEV規則取決於市場條件以及是否有足夠的基礎設施來支持車輛充電。
歐洲的要求。歐盟(EU)指令和相關立法限制了在歐盟銷售的新機動車和發動機可能排放的受監管污染物的數量。自2014年引入第六階段排放標準以來,監管嚴格程度大幅提高。從那時起,一氧化碳的實驗室測試周期2並於2017年6月實施排放測試,隨後引入了使用便攜式排放分析儀(Real Driving Emission,簡稱RDE)的道路排放測試。這些道路排放測試是對基於實驗室的測試的補充。隨着監管要求的增加,在實驗室條件下測試的監管上限與在RDE測試中測量的允許值之間的偏差最終將減少到零。儘管遵守這些要求的相關成本很高,但隨着歐盟委員會在其路線圖出版物《歐盟綠色協議》以及歐盟可持續機動性行動計劃中表示有意加快排放規則,挑戰將繼續下去。此外,整車類型審批(“WVTA”)規例亦已更新,以加強市場監管。此外,隨着英國退出歐盟,我們可能會受到歐洲市場不同要求的影響,這可能會增加車輛的複雜性和關税。
對內燃機驅動的車輛實施城市准入限制的趨勢越來越大,特別是在不符合空氣質量限制的歐洲城市。正在引入的訪問規則是由各個城市根據其特定關注事項制定的,導致快速部署不同城市之間差異很大的訪問規則。准入規則的實施速度可能會直接影響客户車輛的剩餘價值和下一次購買的選擇,這些規則可能會導致客户需要為其車輛改裝排放後處理系統。*為了支持《巴黎協議》,一些國家正在採取每年增加CO2税收,如果這樣的系統到位,和公佈日期,當內燃機動力車輛可能不再註冊,例如,2025年挪威,2030年英國和荷蘭。
其他國家要求。 許多國家為了解決空氣質量和氣候變化問題,正在採用歐洲或聯合國歐洲經濟委員會("歐洲經委會")以前版本的移動源排放條例。 一些國家根據最新版本的歐洲或美國法規採用了更先進的法規。 例如,中國第六階段排放標準基於歐洲輕型車輛第六階段排放標準、美國蒸發和加油排放標準以及CARB OBD II要求,納入了兩個嚴格級別的尾管排放。 第一級(VI(a))已於2020年7月實施,而更嚴格的第二級(VI(b))則定於2023年7月實施。 政府鼓勵經濟較發達的城市先行實施。 VI(a)最早的實施始於2019年7月,上海和廣東省等少數地區實施VI(b)。 中國第七階段排放法規目前正在審議中,生態環境部表示,第七階段法規將對污染物排放有更嚴格的限制,並將對温室氣體(主要是CO)制定限制,2)排氣管排放。
加拿大標準排放法規在很大程度上與美國的要求保持一致;然而,魁北克省現有的ZEV法規和2020年7月在不列顛哥倫比亞省發佈的法規比加州的法規更嚴格。
在其他地方,有一系列基於美國和歐盟標準的法規和流程。 並非所有國家都採用了適當的燃料質量標準,以配合採用的嚴格排放標準。 這可能會導致合規性問題,特別是在實施OBD或在用監督要求的情況下。
全球發展。 近年來,美國環保署和CARB對使用“失敗裝置”的關注度越來越高。 失敗裝置是設計元素(通常嵌入軟件中),其不適當地導致排放控制系統在正常道路駕駛期間的功能不如在官方實驗室排放測試期間的有效性,而沒有任何理由。 在許多司法管轄區,它們是被法律禁止的,我們不在我們的車輛中使用制動裝置。
世界各地的監管機構繼續審查汽車製造商的排放測試,這已導致多家制造商達成多項減值裝置和解協議。美國環保局正在進行額外的非標準測試,作為其車輛認證計劃的一部分。CARB還一直在進行廣泛的非標準排放測試,在某些情況下,這導致柴油車的認證延遲。過去,幾個歐洲國家進行了非標準的排放測試並公佈了結果,在某些情況下,這種補充測試引發了對製造商可能的減效裝置的調查。預計測試將持續進行。此外,原告律師正在就汽車和卡車排放超標提起消費者集體訴訟,這反過來可能會促使監管機構展開進一步調查。
汽車燃料經濟性和温室氣體標準
美國的要求-輕型汽車. 聯邦法律要求輕型車輛符合國家公路交通安全管理局(“NHTSA”)制定的最低企業平均燃料經濟性(“CAFE”)標準。 如果製造商在任何車型年未能達到CAFE標準,將考慮到前五個車型年的所有可用積分和隨後三個車型年的預期積分後,將受到重大民事處罰。 該法律要求NHTSA頒佈和執行適用於每個製造商的國產乘用車、進口乘用車和輕型卡車車隊的單獨CAFE標準。
環保署亦根據《清潔空氣法》規管車輛温室氣體排放。 由於車輛排放的絕大多數温室氣體是燃料燃燒的結果,温室氣體排放標準與燃料經濟性標準相似。 因此,國家公路交通安全管理局和環保局分別就各自的燃料經濟性和温室氣體標準進行協調,以避免潛在的不一致。
自2012車型年以來,EPA和NHTSA在後來被稱為“一個國家計劃”(“ONP”)框架下聯合頒佈了統一的温室氣體和燃料經濟性法規。 加利福尼亞州已經頒佈了自己的一套針對州的温室氣體法規,同意遵守聯邦計劃將滿足對自己温室氣體要求的遵守,從而避免了聯邦和州温室氣體標準可能相互衝突的拼湊。 ONP要求製造商實現逐年嚴格的標準。
ONP預計將至少持續到2025車型年。 ONP規則規定了一箇中期評估程序,在2018年4月之前,EPA和NHTSA將重新評估2022—2025車型年的標準,以確保它們在幹預事件中是可行的和最佳的。 由於中期評估過程,聯邦政府發佈了一項規則,大幅降低了2021—2026年燃料經濟性和温室氣體標準的嚴格性。 聯邦政府還採取的立場是,加州的車輛温室氣體標準由聯邦法律優先,與其他選擇加入加州標準的州一起。 加州繼續主張其監管車輛温室氣體的權力,並在法庭上質疑聯邦政府的優先權行動,採取措施退出ONP,並計劃恢復執行自己的州特定温室氣體標準,如果該標準在正在進行的訴訟中獲勝。 聯邦政府修訂的燃料經濟性和温室氣體標準規則也在法庭上受到各州和非政府組織聯盟的質疑。
關於標準和優先購買權的訴訟,結果不確定,為福特未來的產品規劃帶來了困難。 一個合理的結果是一個“分叉”的場景,加州和13個採用加州温室氣體標準的州一起執行一套規則,而另一套規則適用於全國其他地區。 這樣的結果將給福特的產品規劃、測試、認證和分銷活動帶來一層複雜性。 為了避免這樣的結果並緩解當前監管的不確定性,福特與加州就替代框架的一系列條款達成了協議。 根據這一框架,福特將在全國範圍內滿足一套指定的標準,以取代加州的監管計劃。 這一框架使福特能夠在全國範圍內繼續進行產品規劃,也符合福特的環保目標。 福特於2020年8月敲定了與加州的協議,其他選擇加入加州標準的州表示將尊重該協議。
雖然加州協議有助於緩解當前監管的不確定性,但它並沒有解決所有潛在風險或訴訟結果。 新的總統政府可能會重新評估燃油經濟性和温室氣體標準的嚴格性,並/或恢復加州執行自己的温室氣體標準的權力。 如果聯邦標準被修改為比加州協議更嚴格,福特將面臨成本和複雜性的增加。 如果任何聯邦或州機構強制執行與市場條件不符的燃油經濟性和温室氣體標準,福特可能會被迫採取各種行動,可能對我們的銷量和經營業績造成重大不利影響。 這些行動可能包括限制特定發動機和流行選項的供應;增加對福特最節能車輛的市場支持計劃;並最終削減某些車輛的生產和銷售,如高性能汽車,公用事業和/或全尺寸輕型卡車,以保持合規性。
美國的要求-重型車輛。 EPA和NHTSA已聯合頒佈了重型車輛(通常為車輛總重超過8,500磅的車輛)的温室氣體和燃油經濟性標準,直到2027年車型年。 在福特的案例中,這些標準主要影響重型皮卡和麪包車,以及穿梭巴士和送貨卡車等職業車輛。 隨着重型標準的嚴格性增加,在繼續提供重型卡車的全系列的同時,可能會變得更加困難。
歐洲的要求。歐盟對乘用車和輕型商用車CO進行監管2使用不同CO的滑動標度進行排放2 每個製造商的目標是根據其車隊在一個日曆年首次登記的車輛的平均車輛重量確定的,乘用車和輕型商用車的目標各不相同。懲罰制度適用於未能達到個人CO要求的製造商2 目標。製造商之間的共享協議在某些條件下是可能的,我們已經簽訂了這種共享協議,以便遵守燃油經濟性規定而無需支付罰款,並使其他製造商能夠從我們的正CO中受益2 性能。對於“多階段車輛”(例如,福特的運輸底盤駕駛室),底座製造商(例如,福特)完全負責CO2最後的車輛性能。 最初的目標水平每五年(2020年、2025年、2030年)會變得更加嚴格,這需要在推進技術和廣泛的車隊管理方面進行大量投資,以降低二氧化碳排放量。2 排放 延遲發射、供應短缺或低CO需求降低2排放車輛以及有限的充電基礎設施可能引發合規風險。
歐盟委員會正在調查引入真實駕駛CO2 和生命週期評估要素,重型車輛在具有類似要求和挑戰的單獨法規中處理。 如上所述,歐盟委員會宣佈了一項"綠色協議",可能會引發對CO的更嚴格要求,2排放和其他受管制的排放,包括回收和物質限制。該公告還包括提前修訂日期的CO,2船隊規則。歐盟委員會的目標是到2050年實現淨氣候中立,並制定更雄心勃勃的2030年中期目標(50%-55%而不是40%的CO2與1990年相比有所減少)。
在歐盟之外,英國和瑞士也引入了類似的規則。 福特面臨着乘用車和輕型商用車預付保費要求的風險,原因是,例如,意外的市場波動和縮短交貨期影響了平均車隊性能。
聯合國制定了乘用車排放和CO排放的技術法規,2. 本世界輕型測試程序(“WLTP”)主要側重於更好地調整實驗室CO。2和燃料消耗數據與客户報告的數字。 WLTP於2017年9月開始在歐洲推出,需要更新CO2標籤,從而影響CO國家的税收2税務計劃以及CO2 乘用車和輕型商用車的車隊法規。 與WLTP的新的或增量測試相關的成本很高。
一些歐洲國家已經實施或正在考慮其他減少二氧化碳排放的舉措。2車輛排放,包括財政措施和一氧化碳2標籤,以解決與巴黎協定相關的國傢俱體目標。 例如,聯合王國、法國、德國、西班牙、葡萄牙和荷蘭等國已經引入了基於CO的税收,2排放 歐盟CO2這些要求可能會引發進一步的措施。
其他國家要求。 加拿大聯邦政府根據《加拿大環境保護法》監管車輛温室氣體排放。 2014年10月,加拿大聯邦政府公佈了輕型車輛法規的最終修改,該法規與2017—2025車型年美國環保署車輛温室氣體標準保持一致。 修訂後的美國環保署標準在加拿大自動被引用用於2022—2025車型年;然而,加拿大也正在對2022車型年及以後的標準進行中期評估,評估結果仍不確定,可能會受到美國行動的影響。 預計加拿大聯邦政府將於二零二一年第一季度完成中期評估。 2021車型年及以後的重型車輛和發動機温室氣體排放法規於2018年5月發佈,符合美國的要求,但新一屆美國總統政府的要求會有任何變化。
中國燃料消耗量要求採用基於權重的方法來制定目標,具體規定按年減少目標,並要求新能源汽車(“NEV”)的法定數量,即,插電式混合動力車、電池電動汽車或燃料電池汽車,信貸。 新能源汽車的信貸額分別為2021年、2022年和2023年ICE汽車年產量或進口車隊量的14%、16%和18%。 中國2020年的油耗行業平均值設定為5.0L/100km,並根據新歐洲駕駛循環(“NEDC”)系統,到2025年降低至4.0L/100km。 政府預計到2030年將進一步降低油耗,目標是每100公里3.2L。 燃料效率目標和新能源汽車任務將影響未來車輛技術的成本。
如下文項目1A所述。"下的風險因素福特可能需要大幅修改其產品計劃,以符合安全、排放、燃油經濟性、自動駕駛汽車和其他法規,發言人説:"生產中斷,停船,我們的車輛的市場接受率低於計劃,或其他幹預事件可能導致我們修改產品計劃,或在某些情況下,購買積分,以符合燃油經濟性標準。
車輛安全
美國的要求。1966年《國家交通和機動車輛安全法》(“安全法”)以兩種主要方式管理車輛和車輛設備。首先,《安全法》禁止在美國銷售任何不符合美國國家公路交通安全管理局制定的適用車輛安全標準的新車輛或設備。達到或超過許多安全標準是代價高昂的,而且隨着全球合規和公共領域(例如,新車評估計劃(NCAP)、駭維金屬加工安全保險協會(IIHS))要求繼續發展,需求不斷增加,並且在全球缺乏協調。隨着我們將業務重點擴展到包括自動駕駛汽車和更廣泛的移動性產品和服務,我們的財務敞口也增加了。其次,《安全法》要求通過安全召回運動來補救與機動車安全有關的缺陷。如果製造商確定車輛不符合安全標準,就有義務召回車輛。如果我們或NHTSA確定我們的任何車輛存在安全缺陷或不合規問題,此類召回活動的成本可能會很高。
歐洲的要求。 歐盟已經制定了車輛安全標準和法規,未來可能會採取額外或更嚴格的要求,特別是在獲取車載數據和自動駕駛汽車領域。
歐洲通用安全法規(“GSR”)引入了聯合國歐洲經委會法規,這是歐洲型式認證過程所必需的。 GSR包括強制引入多個主動和被動安全功能,包括2022年新車型和2024年所有註冊車輛的網絡安全要求。 歐盟監管機構也在關注主動安全功能,如車道偏離預警系統、電子穩定控制和自動制動輔助。
其他國家要求。在全球範圍內,各國政府普遍採用了基於歐洲經委會的條例,但略有變化,以解決當地的關切。 北美和聯合國歐洲經委會法規之間的任何差異都可能增加全球平臺車輛開發的複雜性和成本,我們將繼續支持協調法規的努力,以降低車輛設計的複雜性,同時提供共同的安全性能;幾個正在進行的自由貿易雙邊談判可能有助於實現這一目標。
巴西、中國、印度和海灣合作委員會國家的安全和召回要求也可能增加我們全球召回實踐的大量成本和複雜性。 巴西已經制定了強制性的車隊安全目標,如果不能保持這些水平,將實施處罰,同時可能會對業績超標者減税。 在加拿大,法規要求目前與美國法規一致;然而,根據加拿大機動車輛安全法,運輸部長有廣泛的權力命令製造商提交缺陷或不符合要求的通知,當部長認為這符合安全利益時。 在中國,一項比美國要求更復雜的新的強制性事件數據記錄器法規已經發布,而在中國、馬來西亞和韓國,強制性電子通話要求正在起草中。 阿聯酋從2021車型年開始,新車必須使用E—Call。
新車評估計劃。世界各地的組織對NCAP中的機動車進行評級和比較,以便為消費者和企業提供有關新車安全性的更多信息。 NCAP使用與適用法規要求不同的碰撞測試和其他評估,並使用星級來評估車輛安全性,其中五星為最高評級,一星為最低評級。 獲得高NCAP評級(可能因國家或地區而異)會增加車輛的複雜性和成本。 同樣,環境評級制度存在於不同區域,例如,綠色NCAP在歐洲 在中國,C—NCAP有嚴格的評級結構,以減少五星評級的數量。 此外,中國保險汽車安全指數(類似IIHS)已經實施,對乘客和行人保護以及駕駛員輔助技術提出了更高的標準。
人力資本資源
人才戰略與治理
通過重視多樣性、擁抱包容性、慶祝成功、鼓勵新思維、通過變革相互支持以及作為一個團隊獲勝來關懷彼此是我們推動長期業務成功計劃的關鍵要素。 福特還設有一個由首席執行官和高層領導團隊組成的高管人員論壇,每個月舉行多次會議,重點關注人員和組織主題,以推動和加速業務計劃的交付。 主要主題領域包括我們的企業人才戰略、多樣性與包容性、組織健康與勞動力規劃以及領導力發展與文化。
我們的董事會和董事會委員會對若干人力資本事宜提供重要監督,包括行政人員論壇討論的事項。 薪酬委員會負責檢討、討論及制定各種與員工相關的業務策略,包括薪酬及福利計劃、領導層繼任計劃、文化、多元化及包容性,以及人才發展計劃。 可持續發展及創新委員會負責討論及建議管理層維持及改善可持續發展策略,其實施可持續發展策略可創造價值,與長期保存及提升股東價值及社會福祉(包括人權、工作條件及負責任採購)相一致。 向董事會及其委員會提出的集體建議是我們如何以符合福特價值觀的方式積極管理人力資本並關愛員工。
多樣性、公平性和包容性
在福特,我們相信為所有員工創造一種歸屬文化是我們成功的基礎,在道德上也是正確的做法。 福特提供11個員工資源組(“ERG”),代表我們員工羣體的各個方面,包括種族、民族、性別、宗教、性取向和性別認同、能力和代際社區,並在世界各地設有分會,此外,每個地區都設有多樣性和包容性(“D & I”)委員會。 我們的ERG和D & I委員會在為我們全球多元化的員工提供聲音方面發揮了重要作用,並幫助我們更好地瞭解員工體驗。
於二零二零年,我們在美國進行了全面的多元化、公平和包容(“DEI”)審計,並計劃於二零二一年在全球範圍內展開。 審計包括定性數據、定量數據和深入的人種志,旨在加快我們改善員工體驗和培養歸屬文化的努力。 由於這一努力,我們採取了多項具體措施,包括啟動每月一次的CEO DEI論壇,並將DEI納入我們的企業戰略和治理,為每位高級領導人制定了明確的進展目標。 我們計劃在2021年上半年採取多項額外行動,以顯示我們對透明度、包容性的承諾,以及我們的****將在進一步提升我們的歸屬文化方面發揮的重要作用。 截至2020年12月31日,我們的多樣性統計數據包括以下內容(基於聘用日期的自我報告):我們全球27.7%的受薪員工為女性(根據歐盟的一般數據保護條例,不包括歐洲的某些僱員);我們在美國的受薪和小時工總數中有25.1%是女性;我們在美國的總受薪和小時工中有34.4%是少數族裔。
人才吸引、成長和能力評估
在一個許多員工不再被束縛在物理位置的環境中,我們從何處以及如何獲取人才正在不斷演變。 從增長的角度來看,我們專注於對我們的成功至關重要的幾個關鍵領域(例如,軟件、電氣化和數據科學)。 自二零二零年一月起,我們已在受薪員工隊伍中增加大量員工,以支持該等新興業務領域。 從能力的角度來看,我們正在利用評估和人才管理的最佳實踐,以加強我們現有的能力和未來的渠道,同時加強歸屬感、賦權和創新的文化。 此外,我們還在創造有針對性的學習體驗,在整個組織內實現學習和職業發展機會的民主化,並授權員工設計自己的職業道路,針對當今和未來的角色進行技能發展。 最後,我們的****在多大程度上能夠照顧、激勵和賦予我們的人民權力,在我們的戰略中發揮着至關重要的作用,我們致力於通過專門的學習途徑和非傳統的學習機會幫助我們的領導人加強這些能力。
員工健康與安全
沒有什麼比我們人民的健康、安全和福祉更重要的了,我們努力通過應用政策和最佳實踐,年復一年地實現世界級的安全水平。 我們維持穩健的安全文化,以減少工傷事故,並輔以有效的溝通、報告和外部基準。 我們就關鍵的安全問題定期舉行會談和活動,包括報告所有傷害、危險和未遂事件,以防止再次發生。 我們還參與了汽車行業內外的多行業團體,分享安全最佳實踐併合作解決共同問題。
我們的安全記錄
在工作場所發生的任何生命損失或嚴重傷害都是不可接受的,並深感遺憾。 於二零二零年,我們的任何設施均未發生任何致命事故。 另一項關鍵安全指標,即全球失時病例率(“LTCR”),由二零一九年的0. 39下降至二零二零年的0. 31。 LTCR的定義是每200,000個工作小時因工傷/疾病損失一個或多個工作日的案例數。
福特汽車公司亦展開了一項複雜的旅程,以應對COVID—19疫情對人員和業務的影響,包括我們如何支持和保護我們的員工、我們經營所在的社區以及我們的公司資產。 在我們的生產設施閒置後,我們的首要任務是制定COVID—19業務恢復計劃,即,《重返職場》 迴歸工作手冊是我們的企業指南,並與世界衞生組織、疾病控制和預防中心以及國家和地方衞生部門的建議保持一致。 《行動手冊》的核心目標是保護我們的員工並提供安全的工作環境。 《行動手冊》的主要內容包括:
•完成每日健康檢查調查的準則和要求
•進入設施前的體温掃描指南
•個人防護裝備的正確使用和應用指南
•工作站內外社交距離的指導原則和建議
•清潔和消毒工作站和公共區域
•支持洗手方法和頻率的指南
•洗手液加油站的設置策略
我們將繼續保持警惕和積極主動,有效管控新冠肺炎疫情。
員工福利計劃
我們的全球整體福利方法涵蓋了我們員工的財務、社會、心理/情感、身體和職業需求。我們的福利理念的基礎是提供廣泛的資源和解決方案,以教育員工並建設能力和支持,以滿足個人的福利需求和目標。我們的福利計劃是我們總體獎勵戰略的組成部分,因為我們努力通過多渠道方法來應對業務和員工挑戰,為我們不同的人羣和全球地區提供靈活性和選擇,以滿足他們的特定需求。
我們使用通過調查、焦點小組和索賠數據收集的數據驅動的見解來確定我們的福祉計劃的優先順序。通過我們的福利服務,例如家庭工作支持和增強的育兒和父母資源,我們為員工提供他們需要的資源,以實現他們自己的幸福感,並建立一個在我們實現業務目標的過程中員工和員工領導者相互關心的環境。
員工情緒策略
我們利用我們的詢問/傾聽/觀察框架來了解福特員工的情緒。這種方法是一種整體和一致的方法,使我們能夠實時瞭解員工的感受並採取相應的行動。我們的評估側重於幾個對我們的業務至關重要的領域:員工心理和情緒健康狀況、健康與安全(包括我們的新冠肺炎安全協議)、員工體驗、文化、多樣性、股權與包容性、領導力和戰略一致性。我們在這些領域推動變革的努力正在得到回報。在疫情爆發後的2020年間,我們對我們的員工進行了調查;91%的受訪者(主要是受薪員工)表示,福特對疫情的應對幫助他們做了對他們的健康和家庭最有利的事情。我們衡量計劃的一個關鍵要素是確保數據最終落入那些最有能力推動有意義的變化的人手中。為此,各級領導可以訪問儀錶板,儀錶板上有來自其團隊和組織的數據,以及嵌入行動規劃工具的個性化下一步建議。我們的衡量方法也被用來為我們作為一個組織的重點領域提供信息,並評估整個企業的人才計劃的有效性。
就業數據
截至12月31日,我們和我們合併的實體僱用的個人人數大致如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2020 |
北美 | 99 | | | 101 | |
南美 | 10 | | | 8 | |
歐洲 | 46 | | | 43 | |
中國(含臺灣) | 3 | | | 4 | |
國際市場集團 | 15 | | | 14 | |
全汽車 | 173 | | | 170 | |
Ford Credit | 7 | | | 6 | |
移動性 | 3 | | | 2 | |
公司和其他 | 7 | | | 8 | |
公司總數 | 190 | | | 186 | |
2020年員工減少主要是由於我們在全球重新設計努力的結果,部分被增加員工以增加某些設施的產量以及在增長領域(包括軟件、電氣化和數據科學)增加員工所抵消。
我們汽車業務中的幾乎所有小時工都由工會代表,並受集體談判協議的保護。 在美國,汽車分部約99%的工會小時工由國際工會、美國汽車、航空航天和農業機具工人聯合會(“UAW”或“美國汽車工人聯合會”)代表。 截至2020年12月31日,美國約有58,000名小時工由UAW代表。
第1A項。風險因素。
我們已將適用於我們的重大風險因素分為以下類別:營運風險;宏觀經濟、市場及策略風險;財務風險;以及法律及監管風險。
操作風險
福特和福特信貸的財務狀況和經營業績已經並可能繼續受到公共衞生問題的不利影響,包括流行病或流行病,如COVID—19。 我們面臨與公共衞生問題相關的各種風險,包括流行病、大流行病和其他疫情,包括全球COVID—19疫情。 COVID—19的影響,包括消費者行為的改變、疫情恐懼和市場低迷,以及對商業和個人活動的限制,已造成全球經濟的重大波動,並導致經濟活動減少。 國際、聯邦、州及地方公共衞生及政府當局已採取特別行動,以遏制及對抗2019冠狀病毒在全球各地區的爆發及蔓延,包括旅行禁令、隔離令、“居家”令,以及要求許多個人大幅限制日常活動及要求許多企業縮減或停止正常營運的類似命令。 如果任何地點的病例激增,這些地區可以恢復以前可能已經放寬的對日常活動的嚴格限制。 此外,倘出現新的COVID—19毒株或缺乏足夠數量的疫苗、在一段長時間內未能廣泛接種或以其他方式證明無效,COVID—19對全球經濟的影響,進而對我們的財務狀況、流動資金及經營業績造成重大影響。
與政府當局採取的行動一致,於二零二零年三月底,我們暫停了中國以外的全球生產業務,中國的生產業務於一月及二月暫停,然後於三月開始恢復營運。 到2020年5月,我們採取分階段的方法,並在工廠引入新的安全規程後,恢復了全球各地的生產業務。
COVID—19導致的經濟放緩導致全球汽車銷量下降。 如下文"福特任何一個關鍵市場的行業銷量都可能波動,如果發生金融危機、衰退或重大地緣政治事件,"汽車銷量持續下跌會對我們的財政狀況,經營業績和現金流量造成重大不利影響。
福特信貸業務的主要份額包括為福特和林肯汽車提供融資,COVID—19或類似公共衞生問題的持續時間或死灰復燃可能對福特信貸的貸款水平產生負面影響。 例如,福特暫停製造業務,經銷商展廳客流量大幅下降,和/或經銷商業務減少,可能導致福特信貸的消費者和非消費者來源大幅下降。 此外,銷售額持續下降可能對經銷商的盈利能力和信譽產生重大不利影響。 此外,COVID—19對許多企業造成重大負面影響,失業率較COVID—19前水平大幅上升。 福特信貸預計,經濟不確定性和失業率上升將導致其消費者組合違約率上升,長期失業預計將對新車和二手車需求產生負面影響。
全球經濟放緩和美國各地頒佈的留在家中命令擾亂了許多地方的拍賣活動,對已租和收回車輛的轉售價值產生不利影響,並造成延遲實現。 儘管拍賣業績有所改善,但未來或額外的限制可能會對福特信貸產生類似的不利影響。 有關更高的信貸損失和更低的剩餘價值對福特信貸業務的影響的更多信息,請參閲"福特信貸可能會經歷高於預期的信貸損失,低於預期的剩餘價值,或高於預期的租賃車輛的回報量“下面。
如下文"福特和福特信貸以有競爭力的利率或足夠數量進入全球各地的債務、證券化或衍生品市場可能會受到信用評級下調、市場波動、市場混亂、監管要求或其他因素的影響,“COVID—19造成的波動對福特信貸進入債務和證券化市場及其融資成本產生了不利影響,而由於COVID—19病例激增、新疫情或任何其他原因導致的資本市場波動都可能對福特信貸進入這些市場及其融資成本產生不利影響。
COVID—19對我們的財務狀況及經營業績的全面影響將取決於未來發展,例如疫情的最終持續時間及範圍,(包括任何潛在的未來浪潮和疫苗接種計劃的成功),它對我們的客户,經銷商和供應商的影響,正常的經濟條件,運營和對我們產品的需求可以多快恢復,以及疫情可能引起的任何永久性行為變化。 例如,倘生產業務再次暫停,將生產計劃全面提升至先前水平的時間可能較先前恢復所需時間更長,部分取決於供應商及經銷商是否已恢復正常營運。 我們的汽車業務在製造業務暫停期間一般不會實現收入,但我們繼續產生經營及非經營開支,導致現金流惡化。 因此,未來任何重大的生產計劃中斷,無論是由於我們自己或供應商的暫停運營,都可能對我們的財務狀況、流動性和經營業績產生重大不利影響。 此外,為應對COVID—19而由政府贊助的流動資金或刺激計劃可能無法提供給我們的客户、供應商、經銷商或我們,即使有,也可能不足以應對COVID—19的影響。 此外,我們的供應和分銷鏈可能會因供應商或經銷商破產或永久停止運營而中斷。
COVID—19疫情亦可能加劇我們於二零二零年表格10—K報告中披露的其他風險,包括但不限於我們的競爭力、產品的需求或市場接受程度,以及消費者偏好的轉變。
福特高度依賴供應商按照福特的生產計劃交付零部件,半導體等關鍵零部件的短缺可能會擾亂福特的汽車生產。我們的產品包含我們在全球範圍內從供應商採購的組件,而供應商則從其供應商處採購組件。 如果我們的供應鏈中的關鍵部件出現短缺,而該部件無法輕易從其他供應商處採購,則短缺可能會擾亂我們的生產。 例如,汽車行業正面臨着半導體嚴重短缺的問題。 一輛汽車上有多達50個模塊,我們和需要集成電路的競爭對手正在經歷不同程度的半導體衝擊。 半導體供應鏈是複雜的,在供應鏈的深處,晶圓產能受到限制。 全球半導體制造商分配了更多產能,以滿足COVID—19疫情期間消費電子產品激增的需求,原因是汽車原設備製造商經歷了全行業的工廠關閉。 與此同時,支持芯片製造商的晶圓代工廠近年來沒有足夠的投資來將產能提高到支持所有客户需求所需的水平。 晶圓的生產週期很長,在某些情況下長達30周,這進一步加劇了短缺。 當全球汽車製造商在2020年恢復汽車生產時——甚至比一些人預期的更快——半導體供應變得更加緊張。 消費電子產品需求增加、COVID—19導致汽車停產、汽車需求迅速恢復以及晶圓生產的較長時間等因素的綜合作用,導致半導體短缺。 半導體或其他關鍵元件的短缺可能會對我們的生產計劃造成重大影響,並對我們的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。
福特的長期競爭力取決於其計劃的成功執行。我們之前宣佈了我們業務的全球重新設計計劃,據此,我們正努力扭轉汽車業務,像挑戰者一樣競爭,並通過向我們最強大的業務和汽車特許經營權分配更多資金、更多資源和更多人才來充分利用我們的優勢。 我們計劃通過更加以客户為中心,擁抱技術,並採用強調簡單性、速度和敏捷性、效率和問責制的流程來實現這一目標。 扭轉我們汽車業務所涉及的重組導致的費用對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響,我們預期未來將產生額外費用。 此外,此類重組行動可能會使我們面臨來自員工、供應商、經銷商或政府當局的潛在索賠,或損害我們的聲譽。 此外,為進一步改善我們的業務和整體競爭力,我們正試圖利用與第三方的關係,包括下文“福特可能無法實現現有或即將建立的戰略聯盟、合資企業、收購、資產剝離或新業務戰略的預期利益。“此外,如果我們在各個地區的長期業務模式被證明是不可行的,可能需要對它們進行重大改變。 如果我們未能成功執行該計劃,或由於我們無法控制的原因而延誤,我們可能無法在短期內大幅降低成本,在長期內提高我們的競爭力,或實現我們全球重新設計行動的全部好處,這可能會對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響。
福特的汽車可能會受到缺陷的影響,這些缺陷導致新車型發佈延遲、召回活動或保修成本增加。 政府的安全標準要求製造商通過安全召回活動糾正與車輛安全有關的缺陷,如果製造商確定車輛不符合安全標準,則有義務召回車輛。 NHTSA的執法策略已轉向大幅增加民事處罰,並使用同意令,要求NHTSA直接監督某些製造商的安全流程,這一趨勢可能會持續下去。 如果我們或政府安全監管機構在開始生產前確定我們的某些車輛存在安全或其他缺陷或不符合規定,則該車輛的上市可能會被推遲,直至該缺陷得到補救。 為補救已售出車輛缺陷而採取的召回和客户滿意行動的成本可能很高,特別是如果這些行動涉及全球平臺或涉及生產後數年才發現的缺陷。 例如,NHTSA和汽車行業目前正在進行一項關於美國約5600萬台高田乾燥氣囊充氣機安全性的研究。 其中,大約350萬個充氣機在我們的車輛中。 如果NHTSA確定充氣機存在安全缺陷,福特和其他製造商可能會面臨大量增加的召回成本。 我們最近召回約300萬台不同設計的高田氣囊充氣機的經驗導致我們在2020年第四季度的業績中產生了6.1億美元的費用。 此外,倘召回及客户滿意行動涉及我們從供應商收到的缺陷部件,則我們向供應商收回的能力可能會受到供應商財務狀況的限制。 我們在銷售車輛時累計基本保修覆蓋範圍和現場服務行動的估計成本,並定期重新評估應計費用的充足性。 此外,我們不時以我們的費用發佈延長保修,其估計成本在發佈時累計。 有關保修和現場服務行動成本的更多信息,包括我們建立儲備金的過程,請參見財務報表附註第7項和附註25中的“關鍵會計估計”。 如果由於車輛和零部件複雜性增加、採用新技術或其他原因導致保修成本高於預期,這些成本可能會對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響。 此外,上市延遲、召回行動和增加的保修成本可能會對我們的聲譽或市場對我們產品的接受度產生不利影響,如下文所述福特的新產品和現有產品和移動服務受到市場認可,並面臨來自汽車和移動行業現有和新進入者的重大競爭。.”
福特可能無法實現現有或即將建立的戰略聯盟、合資企業、收購、資產剝離或新業務戰略的預期利益。我們已投資多家公司、與多家公司建立戰略聯盟、宣佈或成立合資企業,我們可能會擴大這些關係或與其他公司建立類似關係。 這些計劃通常涉及巨大的複雜性,我們可能無法完成預期的交易,這些交易的預期收益可能無法實現,或者收益可能被延遲。 例如,我們可能無法成功地將聯盟或合資企業與我們的運營整合,包括實施我們的控制、系統、程序和政策,或者可能產生在投資或加入戰略聯盟之前的盡職調查中未發現的不可預見的費用或負債,或者我們與另一方之間可能出現利益不一致。 此外,在我們與合營企業的另一方共享所有權、控制權或管理權的情況下,我們影響合營企業的能力可能有限,我們可能無法防止不當行為或實施我們的合規或內部控制系統。 此外,實施新業務策略可能會導致我們現有業務運營中斷,包括分散管理層對當前運營的注意力。 新業務的經營業績可能低於我們現有業務,如果某項策略不成功,我們可能無法收回對該策略的投資。 未能成功及及時實現該等交易或策略的預期利益,可能會對我們的財務狀況或經營業績造成不利影響。
操作系統、安全系統和車輛可能會受到網絡事件和其他中斷的影響。 我們依賴信息技術網絡和系統,包括車載系統和移動設備(其中部分由供應商管理)來處理、傳輸和存儲對我們的業務和車輛的運營至關重要的電子信息。 儘管採取了安全措施,但我們仍面臨以下風險:(i)運營系統(包括業務、財務、會計、產品開發、消費者應收款、數據處理或製造流程);(ii)設施安全系統;和/或(iii)車載系統或移動設備,無論是由網絡攻擊、安全漏洞或其他原因引起,例如,自然災害、火災或負擔過重的基礎設施系統。 此類事件可能嚴重破壞運營系統;導致商業祕密或其他專有或競爭敏感信息的丟失;損害消費者、員工或其他人的個人信息的隱私;危及我們設施的安全;影響車載系統的性能;和/或影響我們車輛的安全。 隨着我們繼續開發和生產具有更高連接性的車輛,這種風險敞口增加。 此外,我們、我們的供應商和我們的經銷商過去一直是網絡攻擊的目標,這種攻擊將在未來繼續和發展,這可能導致網絡事件在一段時間內更難以被發現。 我們的網絡和車載系統共享類似的架構,也可能受到內部人員或可以訪問我們網絡和系統的第三方的疏忽或不當行為的影響。 我們不斷採用旨在降低和降低網絡攻擊風險的功能、流程和其他安全措施;然而,此類預防措施無法提供絕對安全性,並且可能不足以在所有情況下或減輕所有潛在風險。 此外,網絡事件可能會損害我們的聲譽和/或使我們受到監管行動或訴訟,而涉及我們或我們其中一個供應商的網絡事件可能會影響生產。
福特的生產,以及福特供應商的生產,可能會受到勞工問題,自然或人為災害,財務困境,生產困難或其他因素的幹擾。 福特或其供應商的工廠可能因多種原因而發生停工或其他生產限制,包括勞工問題,包括與工會現有集體談判協議下的糾紛,或與新集體談判協議的談判有關的糾紛,缺勤,公共衞生問題(例如,(COVID—19)、居家訂單,或應對潛在重組行動(例如,工廠關閉);由於供應商財務困難或其他生產限制,例如部件數量有限,包括但不限於半導體或原材料、質量問題或其他困難;由於自然災害(包括與氣候有關的物理風險);或其他原因。 我們車輛中使用的許多零部件僅可從單一或有限數量的供應商處獲得,因此無法快速或低成本地重新採購給另一家供應商(由於交貨期長,另一家供應商在準備提供零部件或材料之前可能需要新的合同承諾等)。 這些供應商還可能威脅要破壞我們的生產,作為談判的籌碼。 此外,當我們進行型號轉換時,我們的一個或多個生產設施可能需要大量停機,如果我們的一個設施或供應商的設施遇到生產困難,我們恢復全面生產的能力可能會延遲。 此外,隨着車輛、零部件及其集成變得越來越複雜,我們可能面臨新車輛生產延遲的風險。 無論原因是什麼,我們收回產量損失的能力可能是有限的。 因此,我們的生產時間表的重大中斷可能對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響,並可能影響我們遵守燃油經濟性標準的策略,如下文所述福特可能需要大幅修改其產品計劃,以符合安全、排放、燃油經濟性、自動駕駛汽車和其他法規。”
福特維持有競爭力的成本結構的能力可能會受到勞動力或其他限制的影響。我們在美國和加拿大的汽車業務中的幾乎所有小時工都由工會代表,並受集體談判協議的保護。 這些協議在整個合同期內提供了有保障的工資和福利水平,並在某些條件下提供了一定程度的收入保障。 這些協議可能會限制我們關閉工廠和剝離業務的能力。 我們在其他地區的大量員工由工會或政府委員會代表,而促進保留製造業或其他就業在州、國家或地區的法律或習俗可能會限制我們出售或關閉製造業或其他設施的能力。
福特吸引和留住有才能、多樣化和高技能員工的能力對其成功和競爭力至關重要。我們的成功取決於我們是否有能力繼續招聘和留住在工程、軟件、技術(包括數字能力和連接性)以及市場營銷和銷售等領域具有高度技能的人才。 對該等僱員的競爭十分激烈,現有僱員的流失或我們無法招聘新僱員,特別是在引進新技術的情況下,可能會對我們的業務造成重大不利影響。
宏觀經濟、市場和戰略風險
福特的新產品和現有產品和移動服務受到市場認可,並面臨來自汽車和移動行業現有和新進入者的巨大競爭。儘管我們在推出新車或更新換代汽車和推出新服務之前會進行廣泛的市場研究,但我們控制範圍內外的許多因素都會影響新產品和服務在市場上的成功,我們可能無法準確預測趨勢或新產品或服務在市場上的成功。設計和開發一輛新車或更換一輛現有車需要數年時間。由於客户的喜好可能會迅速變化,我們的新產品和現有產品可能不會產生足夠的數量和足夠低的成本來盈利。提供客户想要的和有價值的車輛和服務可以緩解價格競爭加劇和需求下降的風險,但被認為不太可取的產品和服務(無論是在價格、質量、款式、安全、總體價值、燃油效率或其他屬性方面)可能會加劇這些風險。例如,如果我們無法將我們的產品與競爭對手的產品區分開來,或者無法為中國等市場的客户量身定做我們的產品,那麼對我們的產品可能會出現需求不足,這可能會對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響。
隨着消費者通過互聯網、社交媒體和其他媒體相互聯繫的增加,僅涉及質量、安全、燃油效率、企業社會責任或其他關鍵屬性的指控就會對我們的聲譽或市場對我們產品或服務的接受度產生負面影響,即使這些指控被證明是不準確或沒有根據的。此外,我們通過在移動和電氣化領域的投資實現成功增長的能力取決於許多因素,包括技術進步、監管變化和其他難以預測的因素,這些因素可能會對自動駕駛汽車和移動服務的未來產生重大影響。汽車和移動業務競爭非常激烈,正在經歷快速變化。傳統競爭對手正在擴大其產品範圍,而新類型的競爭對手(特別是在我們的優勢領域,如皮卡和公用事業)可能擁有優越的技術,可能在某些方面具有更高效率的商業模式,並且不受與我們相同的固定成本水平的影響,正在進入市場。這種水平的競爭增加了我們能夠及時預測、開發和提供客户所需的產品和服務的重要性,這些產品和服務的數量與需求一致,成本低到足以盈利。
我們已經宣佈,我們打算繼續在電氣化和機動性方面進行數十億美元的投資。我們的計劃包括提供我們的許多車輛的電動版本,包括F-150。如果電動汽車市場沒有以我們預期的速度發展,即使監管框架鼓勵快速採用電動汽車,或者如果消費者更喜歡我們競爭對手的汽車,可能會對我們的財務狀況或運營業績產生不利影響。此外,如下所述,“福特可能需要大幅修改其產品計劃,以符合安全、排放、燃油經濟性、自動駕駛汽車和其他法規,市場對我們車輛的接受度低於計劃,可能會影響我們遵守燃油經濟性標準的戰略。此外,新產品,包括那些與自動駕駛汽車相關的產品,可能會帶來技術挑戰,實施和克服這些挑戰的成本可能會很高,如果它們沒有按預期運行,可能會讓我們受到客户的索賠。此外,由於新技術取決於市場接受程度,涉及任何製造商的自動駕駛汽車的故障可能會對自動駕駛汽車的認知產生負面影響,並侵蝕客户的信任。
福特的業績取決於更大、更有利可圖的汽車的銷量,尤其是在美國。消費者的偏好從更大、更有利可圖的車輛(包括卡車和公用事業)轉向,無論是因為燃料價格飆升、建築業下滑、政府行動或激勵措施,還是其他原因,都可能立即對我們的財務狀況或運營業績造成實質性的不利影響。此外,由於下文討論的原因,我們開發和銷售這些車輛的能力可能會受到限制。福特可能需要大幅修改其產品計劃,以符合安全、排放、燃油經濟性、自動駕駛汽車和其他法規。”
由於業務遍及全球,福特的業績可能會受到經濟、地緣政治、保護主義貿易政策或包括關税在內的其他事件的不利影響。隨着全球經濟日益相互聯繫,金融危機、經濟低迷或衰退、自然災害、地緣政治危機或世界某一地區發生的其他重大事件可能會對世界各地的市場產生直接和實質性的不利影響。國際貿易政策的變化也可能對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。例如,美國政府採取的對汽車、零部件和其他產品和材料徵收或考慮徵收關税的步驟,可能會擾亂現有的供應鏈,給我們的業務帶來額外成本,影響對我們產品的需求,並降低我們的競爭力。此外,其他國家試圖通過徵收關税進行報復,將增加我們將汽車進口到這些國家的成本。此外,現有貿易協定的變更和撤銷以及政府之間簽訂新的貿易協定可能會影響我們的業務成果。
尤其是中國,由於其獨特的競爭和監管格局,給汽車製造商帶來了獨特的風險。例如,我們在中國建立了合資企業,如上所述,在“福特可能無法實現現有或即將建立的戰略聯盟、合資企業、收購、資產剝離或新的商業戰略的預期利益,,“我們沒有能力控制或經營這些合資企業,只為我們的利益。中國經濟的變化,尤其是汽車市場的變化,正在推動我們在中國運營的商業模式發生重大變化。雖然美國政府的更迭預計將減少美國和中國關係的波動性,但即將上任的政府發出的初步信號表明,中國的政策將保持連續性,這可能會影響我們在中國運營的商業模式。
我們在經濟或政治環境動盪的各個市場開展業務,並在許多新開發和新興市場尋求增長機會。這些投資可能會使我們面臨更高的經濟、地緣政治或其他事件的風險,包括政府接管(即國有化)我們的製造設施或知識產權、限制性的匯率或進口管制、由於系統性政治或經濟不穩定而造成的運營中斷、戰爭的爆發或敵對行動的擴大以及恐怖主義行為,每一種行為都可能對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。此外,美國政府、其他政府、國際組織可以施加額外的制裁,限制我們在某些國家或政黨直接或間接做生意,或與某些國家或政黨做生意,這些國家或政黨可能包括附屬公司。
福特任何一個關鍵市場的行業銷量都可能波動,如果發生金融危機、經濟衰退或重大地緣政治事件,銷量可能會下降。由於我們和其他製造商一樣,相對固定的結構性成本佔比很高,行業銷售量相對較小的變化可以對我們的現金流和經營業績產生實質性影響。行業車輛銷售受到整體經濟和市場狀況的影響。如果行業車輛銷量大幅下降到顯著低於我們對美國、歐洲或中國等關鍵市場的規劃假設的水平,這種下降可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。關於經濟趨勢的討論,見項目7。
由於行業產能過剩、匯率波動、競爭行動或其他因素,福特可能面臨更激烈的價格競爭或對其產品的需求減少。全球汽車行業競爭激烈,製造能力通常遠遠超過當前的需求(最近由於新冠肺炎的影響而造成的產能限制是一個暫時的例外)。行業產能過剩導致許多製造商提供汽車營銷激勵措施,試圖維持和擴大市場份額;這些激勵措施歷來包括補貼融資或租賃計劃、價格回扣和其他激勵措施的組合。因此,我們不一定能夠設定我們的價格來抵消更高的營銷激勵、商品或其他成本增加、關税或不利匯率波動的影響,包括外國競爭對手可能因為本國市場貨幣疲軟而擁有的成本優勢,這反過來可能使這些競爭對手能夠以更低的價格提供產品。持續或增加過剩產能,特別是卡車和公用事業產能,可能會對我們的財務狀況或運營業績產生重大不利影響。
商品價格、外幣匯率、利率和福特或福特信貸投資的市場價值的波動可能會對業績產生重大影響。我們面臨各種市場風險,包括商品價格、外幣匯率和利率變動的影響。 我們監控及管理這些風險,作為整體風險管理計劃的一部分,該計劃確認市場的不可預測性,並尋求減少對我們業務的潛在不利影響。 商品價格的變化(如上文"在全球範圍內,福特的業績可能會受到經濟、地緣政治、保護主義貿易政策或包括關税在內的其他事件的不利影響、“或其他)、貨幣匯率和利率不能總是被預測、對衝或通過價格上漲來抵消以消除收益波動。因此,大宗商品價格、外幣匯率或利率的重大變化可能會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。關於貨幣、商品價格和利率風險的額外討論見項目7和項目7A。此外,我們的業績還受到投資市場價值波動的影響。
金融風險
福特和福特信貸在世界各地以具有競爭力的利率或足夠的金額獲得債務、證券化或衍生品市場的機會可能會受到信用評級下調、市場波動、市場混亂、監管要求或其他因素的影響。福特和福特信貸是否有能力以合理的成本獲得無擔保融資,取決於它們的信用評級或其感知的信譽。此外,Ford Credit能否根據其承諾的資產擔保流動性計劃和某些其他資產擔保證券化交易獲得證券化資金,取決於是否有足夠數量的資產符合這些計劃的資格,以及Ford Credit獲得適當信用評級的能力,以及對於某些承諾的計劃,獲得管理利率風險的衍生品的能力。隨着時間的推移,特別是在信用評級下調、市場波動、市場混亂或其他因素的情況下,Ford Credit可能會因為資金限制而減少其購買或來源的應收賬款金額。作為LIBOR改革的結果,LIBOR的潛在中斷是可能導致市場波動或中斷的風險之一。很難預測這些變化、其他改革或採用替代參考利率的影響,但停止使用LIBOR可能會對Ford Credit進入債務、證券化或衍生品市場及其融資和對衝成本產生不利影響。此外,如果對其提供的證券類型的需求大幅下降,或者Ford Credit無法獲得衍生品來管理與其證券化交易相關的利率風險,Ford Credit可能會減少其購買或發起的應收賬款金額。福特信貸採購或原始產品應收賬款的大幅減少將大大降低其持續的經營業績,並可能對其支持福特汽車銷售的能力產生不利影響。
福特接受政府獎勵可能會受到削減,終止或收回。 我們從世界各地的國家、州和地方政府那裏獲得經濟利益,其形式是鼓勵製造商建立、維持或增加投資、勞動力或生產。 這些獎勵措施可以採取各種形式,包括贈款、貸款補貼、減税或抵免。 在報告期內,這些激勵措施對特定市場的影響可能很大。 由於行政決定或其他原因,政府對我們任何業務單位的獎勵減少、到期而不續期、或以其他方式停止或收回,可能對我們的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。 截至2021年,我們在南美洲的大部分製造設施均位於巴西,巴西的州或聯邦政府歷來為製造商提供重大激勵措施,鼓勵資本投資、增加製造業產量和創造就業機會。 因此,我們南美業務的表現在很大程度上受到政府獎勵的有利影響。 巴西聯邦政府已就我們以前收到的聯邦獎勵措施對我們進行了評估,某些州對巴伊亞州給予我們的税收優惠提出質疑。 有關我們對政府獎勵的會計處理,請參閲財務報表附註附註2,以及“項目3。法律訴訟程序",討論巴西的税務訴訟程序和我們可能需要郵寄抵押品。
福特信貸可能會經歷高於預期的信貸損失,低於預期的剩餘價值,或高於預期的租賃車輛回報率。 信用風險是指客户或經銷商未能按照合同條款付款而造成的損失。 信貸風險(嚴重依賴於經濟因素,包括失業、消費者償債負擔、個人收入增長、經銷商盈利能力和二手車價格)對福特信貸的業務有重大影響。 福特信貸可能經歷的信貸損失水平可能超出其預期,並對其財務狀況或經營業績造成不利影響。 此外,福特信貸公司預計剩餘價值(包括剩餘價值支持福特支付)和其租賃車輛的回報量。 福特信貸在租賃終止時出售歸還的租賃車輛時實現的實際收益可能低於預計數額,這將減少福特信貸在租賃交易中的收益。 可能影響返還租賃車輛價值的因素包括返還車輛的數量和組合、經濟條件、營銷方案、車輛的質量或感知質量、安全性、燃料效率或可靠性,或推進技術的變化和相關立法的變化。 實際回報量可能受到這些因素的影響,以及合同租賃結束價值相對於拍賣價值的影響。 如果實際結果與福特信貸的預測有很大差異,這些因素中的每一個單獨或結合起來,都有可能對福特信貸的經營結果產生不利影響。 關於其他討論,見第7項"關鍵會計估計"。
退休金和其他退休後福利計劃的經濟和人口經驗(例如,貼現率或投資回報率)可能比福特設想的更糟,. 根據我們的退休金和其他退休後福利計劃,我們與福利相關的責任、成本和負債的計量要求我們估計未來向所有參與者支付的預計金額的現值。 我們在計算該等估計時使用多項假設,包括與貼現率、指定計劃資產的投資回報及人口統計經驗有關的假設(例如,死亡率和退休率)。 我們一般於每年年底重新計量該等估計,並於產生年度確認與計劃資產及負債變動有關的任何收益或虧損。 如果實際結果不如我們的假設,我們可能會在我們的結果中確認重新計量虧損,這可能是重大的。 有關我們假設的其他資料,請參閲財務報表附註第7項“重要會計估計”及附註17。
養老金和其他退休後的負債可能會對福特的流動性和財務狀況產生不利影響。我們在美國有明確的福利退休計劃,涵蓋我們的許多小時工和受薪員工。 我們還為非美國僱員和退休人員提供養老金福利,主要是在歐洲。 此外,我們贊助計劃為退休僱員提供其他退休後福利(“OPEB”)(主要是醫療保健和人壽保險福利)。 有關該等計劃的更多資料,請參閲財務報表附註附註17。 該等福利計劃對我們造成重大負債,並可能要求我們作出額外現金供款,這可能會損害我們的流動資金。 如果我們的現金流和資本資源不足以履行任何退休金或運營預算責任,我們可能被迫減少或延遲投資和資本開支,暫停支付股息,尋求額外資本,或重組或再融資我們的債務。
法律和監管風險
福特可能會遭遇不尋常或重大的訴訟、政府調查或因所謂的產品缺陷、感知到的環境影響或其他原因而產生的負面宣傳。我們花費大量資源確保我們遵守政府安全法規、移動和固定源排放法規以及其他標準,但我們無法確保員工或其他與我們有關聯的個人不會違反這些法律或法規。 此外,如下文"福特可能需要大幅修改其產品計劃,以符合安全、排放、燃油經濟性、自動駕駛汽車和其他法規,他説:"監管標準和詮釋可能會在短時間內更改,影響我們的遵守情況。 此外,遵守政府標準並不一定能防止個人或集體訴訟,這可能會帶來巨大的成本和風險。 在某些情況下,即使我們的車輛符合聯邦和/或其他適用法律,法院也可能允許侵權索賠。 此外,僅僅迴應實際或威脅的訴訟或政府對我們遵守監管標準的調查,無論是與我們的產品或業務或商業關係有關,都需要花費大量的時間和其他資源。 訴訟本身亦具有不確定性,我們可能會遭遇重大不利結果,這可能會對我們的財務狀況或經營業績造成不利影響。 此外,圍繞指控的負面宣傳可能會對我們的銷售造成重大的聲譽損害。
福特可能需要大幅修改其產品計劃,以符合安全、排放、燃油經濟性、自動駕駛汽車和其他法規。 汽車行業受到全球範圍內管理產品特性的法規的約束,這些法規因全球地區、國家和地區而異,有時還在國內範圍內。此外,繼續提出額外和新的法規,以解決有關環境(包括對全球氣候變化及其影響的擔憂)、車輛安全和能源獨立性的擔憂,監管格局可能會在短時間內發生變化。在美國,法律和政策辯論仍在繼續,主要焦點是減少温室氣體排放和增加汽車電氣化。特朗普政府取消了奧巴馬政府激進的温室氣體排放標準,並阻止加州通過自己的法規的權力,以及其他州選擇加入加州標準的權力。各州、環保組織和其他人正在法庭上挑戰特朗普政府的這兩項行動。特朗普政府的行動也會受到拜登政府的重新考慮和修改。加州有一項雄心勃勃的計劃,到2030年將温室氣體總排放量減少到1990年水平的40%。聯邦、加利福尼亞州和其他州監管機構的法院裁決和行動造成了監管的不確定性,並有可能使適用的監管標準迅速變化。此外,許多政府監管當地產品含量和/或實施進口要求,目的是創造就業機會,保護國內生產者,並影響國際收支。
我們正在繼續改變我們的產品週期計劃,以提高我們石油動力汽車的燃油經濟性,並提供更多的推進選擇,如温室氣體排放較低的電動汽車。然而,我們在特定時間框架內實現燃油經濟性改善的能力是有限的,主要涉及現有技術的成本和有效性、消費者對新技術的接受程度以及車輛組合的變化(如上文“福特的新產品和現有產品和移動服務受到市場認可,並面臨來自汽車和移動行業現有和新進入者的重大競爭。“)、消費者是否願意承擔新技術的額外成本、某些技術是否適合(或缺乏)、新技術的配套基礎設施的普遍可獲得性(或缺乏),以及在短時間內在各種產品和動力系統中部署新技術所需的人力、工程和財政資源。如果燃料價格保持在相對較低的水平,市場狀況不會促使消費者大量購買電動汽車和其他高能效汽車,那麼在不影響結果的情況下,可能很難達到適用的環境標準。此外,生產中斷、停運、對我們車輛的市場接受度低於計劃,或其他中間事件可能會導致我們修改產品計劃,或在某些情況下修改購買積分,以符合燃油經濟性標準,這可能會對我們的財務狀況或運營結果產生不利影響,和/或造成聲譽損害。
世界各地監管機構對汽車製造商排放測試的更嚴格審查導致了新的法規、更嚴格的執法計劃、要求採取現場行動、要求報告排放組件的現場性能和對現場數據進行更嚴格的審查,和/或監管審批的延遲。遵守現有政府法規的成本(加上監管行動可能導致的任何現場服務行動的成本)是巨大的,額外的法規、法規解釋的變化或影響車輛組合的消費者偏好的變化可能會對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。此外,一些政府以及非政府組織根據自己的協議公開評估車輛。協議可能會改變,任何對我們接受此類測試的車輛性能的負面看法都可能會減少未來的銷售。由消費者和投資者訴訟引起的法院裁決可能會導致事實改變對現有排放法律法規的解釋,從而給製造商帶來新的負擔。有關標準對我們全球業務的影響的更多討論,請參閲上文“項目1.業務”中的“政府標準”討論。
我們和其他公司繼續開發自動駕駛汽車技術,美國和外國政府也在繼續制定監管自動駕駛汽車的監管框架。 自動駕駛汽車監管框架的演變,以及此類監管框架的發展速度,可能會使我們面臨成本增加和不確定性,並最終可能影響我們提供客户想要的自動駕駛汽車和相關服務的能力。
福特和福特信貸可能會受到更嚴格的隱私、數據使用和數據保護法律法規的持續發展以及消費者對保護個人信息的更高期望的影響。 我們受法律、規則、隱私監管機構的指導方針以及美國和其他國家的法規的約束(如歐盟的《一般數據保護條例》和《加利福尼亞州消費者隱私法》),涉及消費者、員工或其他人的個人信息的收集、使用、跨境數據傳輸和安全;包括可能要求我們通知監管機構和受影響個人數據安全事故的法律。 現有和新制定的法律和法規可能包含廣泛的個人信息定義,可能會受到法院和監管機構的變化和不確定的解釋,並且州與州或國與國之間可能不一致。 因此,遵守該等法律及法規可能會導致消費者參與度下降,或導致我們為修改營運或業務慣例而承擔重大成本。 此外,如果發生數據泄露、濫用消費者信息或被認為或實際不遵守數據保護或隱私要求的情況,我們可能會對不遵守規定和/或法律行動(包括根據規定消費者私人訴訟權的法律)施加重大經濟處罰的監管行動。 此外,任何未經授權的個人信息發佈都可能損害我們的聲譽,擾亂我們的業務,導致我們花費大量資源,並導致消費者失去信心,從而對我們的業務和/或決定拒絕或撤回同意我們收集或使用數據的消費者造成不利影響。
福特信貸可能會受到新的或增加的信用法規、消費者保護法規或其他法規的約束。 作為一家金融公司,福特信貸在其運營地點受到政府當局的高度監管,這可能會對其業務施加顯著的額外成本和/或限制。例如,在美國,福特信貸的運營受到各種聯邦、州和當地法律的監管和監督,包括聯邦真實貸款法、消費者租賃法、平等信用機會法和公平信用報告法。
多德-弗蘭克法案指示聯邦機構採用規則來監管金融業和資本市場,並賦予消費者金融保護局(CFPB)廣泛的規則制定和執行權,以監管一系列監管消費金融業務的消費者金融保護法,例如Ford Credit的汽車金融業務。CFPB行使這些權力可能會增加汽車金融業務公司的成本,對其施加額外限制,或以其他方式對其產生不利影響。CFPB有權監督和檢查福特信貸等最大的非銀行汽車金融公司是否遵守消費者金融保護法。
不遵守適用的法律和法規可能會使Ford Credit面臨監管執法行動,包括同意令或類似命令,在這些命令中,Ford Credit可能被要求修改做法、向客户支付報酬或支付罰款。針對福特信貸的執法行動可能會損害福特信貸的聲譽,或導致進一步的訴訟。
項目1B.決議草案未解決的員工評論。
沒有。
第二項。財產。
我們的主要物業包括製造和裝配設施、配送中心、倉庫、銷售或行政辦公室以及工程中心。
我們擁有幾乎所有的美國製造和裝配設施。 我們的工廠分佈在全國各地,包括裝配廠、發動機廠、鑄造廠、金屬衝壓廠、變速器廠和其他零部件廠。 我們的大部分配送中心都是租賃的(我們擁有約35%的總面積,其餘部分則租賃)。 我們經營的大部分倉庫都是租賃的,儘管我們的許多製造和裝配設施都包含一些倉儲空間。 我們所有的銷售辦事處基本上都是租賃的。 我們的工程中心和輔助研發空間約93%的總面積為我們所有。
此外,我們還維護和運營美國以外的製造工廠、組裝設施、零部件配送中心和工程中心。我們基本上擁有我們所有的非美國製造工廠、組裝設施和工程中心。我們在美國以外的大部分零部件配送中心都是由供應商根據服務合同租用或提供的。
截至2020年12月31日,我們和我們合併的實體使用了8個區域工程、研發中心以及54個製造和裝配工廠,其中包括由我們或我們合併的合資企業運營的工廠,這些工廠支持我們的汽車部門。
主要綜合合營企業及各自擁有之廠房數目如下:
•福特利奧和汽車有限公司("FLH")- 福特(70%的合夥人)、利奧和集團(25%的合夥人)和個人股東(合計5%的所有權)在臺灣的合資企業,組裝從福特採購的各種福特汽車。 除了國內組裝,FLH還從亞太地區、歐洲和美國進口福特品牌的組裝車。 合資企業在臺灣經營一家工廠。
•福特越南有限公司- 福特(75%的合夥人)和Diesel Song Cong One Member Limited Liability Company(越南發動機和農業機械公司的子公司,該公司由越南工業和貿易部代表的國家擁有多數股權(87.43%))(25%的合夥人)之間的合資企業。 福特越南有限公司組裝和分銷各種福特乘用車和商用車車型。 該合資企業在越南經營一家工廠。
除了我們直接運營或由我們合併的合資企業運營的工廠外,支持我們汽車部門的更多工廠由我們是合作伙伴的未合併的合資企業運營。我們汽車和移動領域最重要的未合併合資企業如下:
•Argo AI,LLC — Argo AI是一家自動駕駛技術平臺公司,在賓夕法尼亞州匹茲堡、加利福尼亞州帕洛阿爾託、密歇根州艾倫公園、新澤西州克蘭伯裏德國慕尼黑。福特和大眾分別持有Argo AI 42%的所有權權益,其餘權益由激勵單位和創始人股權組成.
•汽車聯盟(泰國)有限公司Ltd.(“AAT”)- 福特和馬自達各佔50/50的合資企業,在泰國羅勇擁有並經營一家制造工廠。 AAT生產福特和馬自達產品,供國內和出口銷售。
•長安福特汽車有限公司(“CAF”)- 福特與重慶長安汽車有限公司(Chongqing Changan Automobile Co.)各佔50/50的合資企業,Ltd.("長安")。 CAF在中國經營着五個裝配廠、一個發動機廠和一個變速器廠,生產和分銷各種福特乘用車車型。
•Ford Otomotiv Sanayi Anonim Sirketi(“Ford Otosan”)-由福特(41%合作伙伴)、土耳其科克集團(41%合作伙伴)和公眾投資者(18%)在土耳其成立的合資企業,是我們在歐洲的過境、過境定製和過境快遞商用車的唯一供應商,也是我們在土耳其的福特汽車的獨家分銷商。福特奧多桑還為歐洲、中東和非洲市場製造福特重型卡車。合資企業在土耳其擁有三家工廠、一個零部件配送倉庫和一個研發中心。
•Ford Sollers Netherlands B.V.("Ford Sollers") -福特(49%的股東)和索勒斯PJSC(索勒斯)(51%的股東)的合資企業。該合資企業主要從事在俄羅斯銷售的輕型商用車的製造,並通過某些商標和知識產權的許可,擁有在俄羅斯製造、組裝和分銷輕型商用福特汽車的獨家權利。這家合資企業在俄羅斯經營着一家制造工廠。
•Getrag Ford Transmissions GmbH("GFT")- 與Magna PT International GmbH(前身為Getrag International GmbH)合資50/50的合資企業,該公司是一家由Magna Powertrain GmbH擁有的德國公司。 GFT在英國Halewood、德國科隆和法國波爾多設有工廠,併為我們的歐洲業務部門生產手動變速器。
•JMC- 一家在中國上市的公司,包括福特(32%的股東)和南昌江鈴投資有限公司,有限公司(41%股東)為其控股股東。 南昌江鈴投資有限公司長安汽車有限公司是長安汽車與江鈴汽車集團各佔50/50的合資企業。 JMC的公眾投資者擁有其發行在外股份總數的27%。 JMC組裝福特全順、一系列福特SUV、福特發動機和非福特車輛和發動機,以便在中國和其他出口市場銷售。 江鈴在南昌經營着兩個裝配廠和一個發動機廠。 江鈴還在太原經營着一家重型卡車和發動機裝配廠。
管理層認為,上述設施適用於我們和我們合資企業產品的製造和組裝。
我們的福特信貸業務擁有的傢俱、設備和其他實物財產與業務總資產相比並不重要。
項目3.法律訴訟。
訴訟過程受到許多不確定因素的影響,個別案件的結果無法有把握地預測。關於或有損失的討論,見財務報表附註25。以下是我們重要的懸而未決的法律程序的討論:
產品責任問題
我們是美國國內外州和聯邦法院多起訴訟的被告,這些訴訟指控我們的車輛因據稱存在的缺陷而造成(或因此而加重)的傷害造成的損害。在許多訴訟中,沒有具體説明損害賠償的金額,或者所指控的具體金額是司法管轄區的最低金額。根據我們在訴訟中聲稱的特定損害賠償金額的經驗,平均而言,這些金額與我們為解決這類問題而支付的實際損害賠償金額(如果有的話)幾乎沒有關係。
除待採取的行動外,我們評估可能已發生但尚未向我們報告的事件的可能性。 我們亦會考慮已提出申索但尚未進行訴訟的具體事宜。 個別產品責任事項,如果解決對公司不利,可能會涉及重大成本,將在本文中描述。 目前沒有此類事項需要報告。
石棉事宜
自20世紀初以來,石棉被用於一些剎車、離合器和其他汽車部件。與其他汽車製造商一樣,我們一直是石棉訴訟的目標,因此,我們也成為了多起訴訟的被告,這些訴訟聲稱是由於據稱接觸了福特零部件和其他含有石棉的產品而造成的傷害。這些人身傷害案件的原告聲稱,石棉暴露導致各種健康問題,無論是舊車中發現的零部件、我們設施中的絕緣材料或其他石棉產品,還是我們前海上船隊上的石棉。我們認為,我們在石棉訴訟中成為更積極的目標,因為許多以前受到攻擊的公司已經申請破產或擺脱破產,免除了此類索賠的責任。
我們面臨的大多數石棉訴訟涉及聲稱曾在我們車輛剎車上工作的個人。 我們準備為這些個案辯護,並相信科學證據證實我們長期以來的立場,即我們的車輛接觸以前用作剎車的石棉,並不會增加與石棉有關的疾病的風險。 我們在石棉訴訟中的財務風險程度仍然很難估計,可能包括補償性和懲罰性損害賠償。 我們的大多數石棉案件並沒有指定賠償金額的美元;在許多其他案件中,指定的美元金額是管轄權的最低限度,而且這些案件中絕大多數涉及多名被告,有時超過100名被告。 許多此類案件也涉及多個原告,我們通常無法從訴狀中分辨出哪些原告對我們提出索賠(相對於其他被告)。 每年的支出和國防費用在未來可能會變得很重要。 我們的石棉事項應計包括已稱索賠和未稱索賠的可能損失。
消費者事務
我們為我們銷售的車輛提供保修。 提供特定的時間段和/或里程,並根據產品類型和銷售的地理位置而有所不同。 根據這些保修,我們將在指定保修期內修理、更換或調整車輛上的所有部件,如工廠提供的材料或工藝有缺陷。 我們是州和聯邦法院眾多訴訟的被告,指控根據州和聯邦消費者保護法和違反保修義務造成損害。 根據這些法規的補救措施可能包括車輛回購、民事處罰和原告律師費。 在某些情況下,原告還包括欺詐指控。 欺詐索賠的補救措施可能包括合同解除、車輛回購和懲罰性賠償。
這些費用包含在我們的保修費用中。 我們在銷售時使用模式化估計模型計提保修成本的責任,該模型包括關於每個車型系列按車型年分類的索賠性質、頻率和平均成本的歷史信息。 我們定期重新評估應計項目的充足性。
我們目前是許多與車輛性能有關的訴訟案件的被告,包括那些配備DPS6變速器的車輛。
環境問題
我們已收到根據各種聯邦和州環境法的通知,我們(連同其他人)是或可能是一個潛在的責任方,在許多州的許多有害物質儲存,回收或處置場所的補救,在某些情況下,自然資源的損害。 我們也可能在許多其他地點製造有害物質。 我們可能承擔責任的任何此類費用或損害賠償金額可能很大。 目前,我們沒有根據已頒佈或通過的任何聯邦、州或地方法規引起的法律訴訟,這些法規中(i)政府當局是一方,以及(ii)我們認為可能會受到金錢制裁(不包括利息和費用)超過1,000,000美元。
集體訴訟
鑑於過去對我們提起的聲稱的集體訴訟中,很少有被法院證明為集體訴訟,一般而言,我們列出了(i)被具有管轄權的法院證明為集體訴訟的訴訟(以及提出與現有和經認證的類別實質上類似的指控的任何額外聲稱的集體訴訟),及(ii)倘解決對本公司不利,可能涉及重大成本。 目前,我們沒有針對我們的此類集體訴訟。
其他事項
巴西的税務問題。 巴西的一個州(聖保羅)和巴西聯邦税務當局目前對福特汽車公司巴西有限公司進行了大量的税務評估。("Ford Brazil")與福特巴西因其在巴西巴伊亞州的業務而獲得的州和聯邦税收優惠有關。 州評估是巴西各州之間更廣泛衝突的一部分。 聯邦立法機構頒佈了旨在鼓勵各州結束這場衝突的法律,並於2017年就解決框架達成協議。 福特巴西公司繼續在該框架下尋求解決方案,並期望各國剩餘攤款數額將在該框架下得到解決。 聯邦評估超出了立法範圍。
所有評估均已向每個管轄區的相關行政法院提出上訴。 在米納斯吉拉斯州,一個在行政層面懸而未決的案件於2020年4月1日被駁回,另兩個向司法法院上訴的案件於2020年7月13日被駁回。 我們向聖保羅州和聯邦税務當局提出的上訴仍在行政層面。 為了在司法法院系統內進行上訴,上訴人可能需要提交擔保材料。 迄今為止,我們尚未被要求張貼任何抵押品。 如果我們被要求提供抵押品,金額可能超過10億美元,我們預計將以固定資產、擔保債券和/或信用證的形式提供,但我們可能被要求提供現金抵押品。 雖然這些問題的最終解決可能需要多年時間,但我們認為我們的整體損失風險很小。
歐洲競爭法問題。 2018年10月5日,FCE Bank plc(“FCE”)收到意大利競爭管理局(“ICA”)發出的一份通知,內容涉及涉嫌違反《歐盟運作條約》第101條。 ICA指控FCE和其他各方在意大利的汽車金融市場上從事反競爭做法。 2019年1月9日,FCE收到ICA的一項決定,其中包括對FCE的罰款評估,金額為4200萬歐元。 2019年3月8日,FCE向意大利行政法院提出上訴,2020年11月24日,意大利行政法院作出有利於FCE的裁決。 2020年12月23日,ICA就意大利行政法院的裁決向意大利國務委員會提出上訴。
排放認證。從2018年開始並持續到2020年,該公司調查了涉及其美國排放認證過程的潛在問題。 該事項側重於與道路負荷估計有關的問題,包括分析建模和滑行試驗。 潛在問題不涉及失效裝置的使用(失效裝置的定義見第1項政府標準)。 我們分別於2019年2月18日和2019年2月21日自願向美國環境保護局(“EPA”)和加州空氣資源委員會(“CARB”)披露此事。 隨後,美國司法部對此事展開刑事調查。 此外,我們還通知了其他一些州和聯邦機構。 我們與這些政府機構充分合作。 我們收到CARB和司法部的通知,這些機構已經結束了對上述事項的調查,不打算採取任何進一步行動。 環保署和加拿大環境與氣候變化部的審查仍然開放。
項目4.煤礦安全信息披露。
不適用。
項目4A。福特的執行官。
我們的執行人員如下,以及每位執行人員於2021年2月1日的職位和年齡:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
名字 | | 職位 | | 職位 持有日期為 | | 年齡 |
小威廉·克萊·福特(A) | | 董事局執行主席及主席 | | 2006年9月 | | 63 |
James D.小法利(b) | | 總裁與首席執行官 | | 2020年10月 | | 58 |
約翰·勞勒 | | 首席財務官 | | 2020年10月 | | 54 |
Hau thai—Tang | | 首席產品平臺和運營官 | | 2020年10月 | | 54 |
基爾斯滕·羅賓遜 | | 首席人員和員工體驗官 | | 2020年10月 | | 50 |
陳安寧 | | 福特中國總裁兼首席執行官 | | 2018年12月 | | 59 |
庫馬爾·加爾霍特拉 | | 美洲和國際市場集團總裁 | | 2020年4月 | | 56 |
斯圖爾特·羅利 | | 福特歐洲總裁 | | 2019年4月 | | 53 |
John F.梅倫 | | 總法律顧問 | | 2020年8月 | | 65 |
凱西·奧卡拉漢 | | 控制器 | | 2018年6月 | | 52 |
__________
(a)亦為董事、主席兼首席執行官辦公室主席、財務委員會主席及董事會可持續發展委員會成員。
(b)亦為董事及主席兼首席執行官辦公室成員。
除下文所述者外,上述每一位官員在過去五年中均以一種或多種身份受僱於福特公司或其子公司。 在擔任福特中國總裁兼首席執行官之前,陳安寧於2010年至2018年在奇瑞汽車有限公司擔任多個領導職務,包括:首席執行官;執行副總裁兼首席運營官;以及產品和工程副總裁。 彼亦曾擔任奇瑞捷豹路虎汽車(中國)董事會主席及Qiang汽車(中國)董事會主席。
根據我們的附例,執行人員由董事會為此目的舉行的年度會議或通過決議選舉產生,以填補空缺。每名人員均獲選任職,直至選出繼任者或附例另有規定為止。
第二部分。
第五項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。
註冊人股票市場
我們的普通股在美國紐約證券交易所上市,代碼為F。 截至2021年1月29日,福特的記錄股東包括約110,702名普通股股東和3名B類股票股東。 我們認為,受益所有人的數量遠遠大於記錄持有人的數量,因為我們的普通股的很大一部分是由經紀人以“街道名稱”持有。
股票表現圖表
本“股票表現圖表”一節中包含的信息不應被視為“徵集材料”或“存檔”,或在未來提交給美國證券交易委員會的文件中以引用方式併入,或承擔交易法第18節的責任,除非我們特別通過引用將其併入根據證券法或交易法提交的文件中。
下圖比較了截至2020年12月31日止五年期間我們普通股的累計股東總回報與標準普爾500指數和道瓊斯汽車及零部件巨頭30指數的總回報。 它顯示了2015年12月31日100美元投資的增長,包括所有股息的再投資。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 基期 | | 結束的年份 |
公司/指數 | | 2015 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 |
福特汽車公司 | | 100 | | 92 | | 100 | | 66 | | 85 | | 82 |
標準普爾500指數 | | 100 | | 112 | | 136 | | 130 | | 171 | | 203 |
道瓊斯汽車及零部件巨頭30強 | | 100 | | 98 | | 118 | | 93 | | 106 | | 160 |
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券(續)
發行人購買證券
於二零二零年第四季度,我們並無完成股份回購。
分紅
下表顯示我們於二零一九年及二零二零年各季度支付的每股普通股及B類股票股息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2020 |
| 第一 季度 | | 第二 季度 | | 第三 季度 | | 第四 季度 | | 第一 季度 | | 第二 季度 | | 第三 季度 | | 第四 季度 |
福特普通股和B類股每股股息 | $ | 0.15 | | | $ | 0.15 | | | $ | 0.15 | | | $ | 0.15 | | | $ | 0.15 | | | $ | 0.00 | | | $ | 0.00 | | | $ | 0.00 | |
為了確保我們在新冠肺炎疫情期間保持足夠的現金儲備,我們於2020年3月19日宣佈暫停定期季度股息。未來股息的宣佈和支付由董事會在考慮各種因素後自行決定,這些因素包括我們的財務狀況、經營業績、可用現金以及當前和預期的現金需求。
第六項。選定的財務數據。
下表列出了過去五年每年的選定財務數據(美元金額,百萬美元,每股金額除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收入/(虧損)彙總表 | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 |
總收入 | $ | 151,800 | | | $ | 156,776 | | | $ | 160,338 | | | $ | 155,900 | | | $ | 127,144 | |
| | | | | | | | | |
所得税前收益/(虧損) | $ | 6,784 | | | $ | 8,159 | | | $ | 4,345 | | | $ | (640) | | | $ | (1,116) | |
所得税準備金[受益於]所得税 | 2,184 | | | 402 | | | 650 | | | (724) | | | 160 | |
淨收益/(虧損) | 4,600 | | | 7,757 | | | 3,695 | | | 84 | | | (1,276) | |
減去:可歸因於非控股權益的收入/(虧損) | 11 | | | 26 | | | 18 | | | 37 | | | 3 | |
可歸因於福特汽車公司的淨收益/(虧損) | $ | 4,589 | | | $ | 7,731 | | | $ | 3,677 | | | $ | 47 | | | $ | (1,279) | |
| | | | | | | | | |
福特汽車公司普通股和B類股的每股收益/(虧損) |
福特普通股和B類股票的平均流通股數(百萬美元) | 3,973 | | | 3,975 | | | 3,974 | | | 3,972 | | | 3,973 | |
| | | | | | | | | |
基本收入/(虧損) | $ | 1.16 | | | $ | 1.94 | | | $ | 0.93 | | | $ | 0.01 | | | $ | (0.32) | |
攤薄收益/(虧損) | 1.15 | | | 1.93 | | | 0.92 | | | 0.01 | | | (0.32) | |
| | | | | | | | | |
宣佈的現金股利 | 0.85 | | | 0.65 | | | 0.73 | | | 0.60 | | | 0.15 | |
| | | | | | | | | |
年末資產負債表數據 | | | | | | | | | |
總資產 | $ | 238,510 | | | $ | 258,496 | | | $ | 256,540 | | | $ | 258,537 | | | $ | 267,261 | |
| | | | | | | | | |
汽車債務 | $ | 15,907 | | | $ | 15,931 | | | $ | 13,547 | | | $ | 14,678 | | | $ | 23,536 | |
福特信用債 | 126,464 | | | 137,757 | | | 140,066 | | | 140,029 | | | 137,677 | |
其他債務 | 599 | | | 599 | | | 600 | | | 600 | | | 471 | |
| | | | | | | | | |
總股本 | $ | 29,746 | | | $ | 35,606 | | | $ | 35,966 | | | $ | 33,230 | | | $ | 30,811 | |
項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
影響福特和汽車工業的主要趨勢和經濟因素
新冠肺炎。新冠肺炎的影響包括消費者行為的變化、對疫情的擔憂和市場低迷,以及對企業和個人活動的限制,導致全球經濟大幅波動,導致經濟活動減少。國際、聯邦、州和地方公共衞生和政府當局採取了非常行動,以遏制和抗擊新冠肺炎在世界各地的爆發和傳播,包括旅行禁令、隔離、“呆在家裏”命令,以及對許多個人大幅限制日常活動、許多企業限制或停止正常運營的類似命令。儘管許多地方的限制已經放鬆,但一些以前放鬆限制的地區已經恢復到對日常活動的更嚴格限制。此外,如果出現新的新冠肺炎菌株,或者沒有足夠數量的疫苗,很長一段時間沒有廣泛使用,或者被證明無效,新冠肺炎對全球經濟,進而對福特的影響可能是實質性的。
與政府當局採取的行動一致,於二零二零年三月底,我們暫停了中國以外的全球生產業務,中國的生產業務於一月及二月暫停,然後於三月開始恢復營運。 於二零二零年第二季度,我們成功分階段重新啟動製造工廠、供應網絡及其他相關功能。
我們於2020年實施的遠程工作安排在大部分地區仍然有效。 我們的遠程工作安排旨在允許非生產性業務關鍵職能的持續運作,包括財務報告系統和內部控制。 我們的控制和程序採用了適當的數字化工具進行遠程工作安排。
當我們重返工作崗位時,我們制定了新的規程,以幫助保護我們員工的健康和安全。 這些措施至今仍然有效,包括每日在線健康自我認證、進入我們的設施時進行非接觸式體温掃描、要求在我們的設施內使用口罩的政策,以及在員工的工作不允許他們保持社交距離時提供額外個人防護設備(包括面罩)的措施。 我們亦已加強清潔規程,並調整營運模式及休息時間,儘量減少潛在員工互動。
我們繼續為員工和經銷商生產醫用口罩。 到目前為止,我們已經生產了超過5000萬個醫用級口罩,距離向全美各地有需要的社區捐贈1億個口罩的目標已經過半。
COVID—19對未來業績的全面影響取決於未來的發展,例如疫情的最終持續時間和範圍(包括任何潛在的未來浪潮和疫苗接種計劃的成功)及其對我們的客户、經銷商和供應商的影響。 儘管我們的製造業務於二零二零年成功重啟,但我們的製造設施的缺勤率仍然高於正常水平,供應鏈亦不時出現與COVID—19相關的中斷。 此外,新的限制可能對生產、供應鏈、分銷和車輛需求產生不利影響。 有關COVID—19對我們的影響及潛在影響的更多資料,請參閲項目1A。第頁上的風險因素 15.
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
供應商中斷。汽車行業有一個複雜的供應網絡,每個製造商的產品都包含來自供應商的零部件,而供應商又從其供應商那裏採購零部件。 當我們的供應鏈中的關鍵部件出現短缺,而該部件無法輕易從其他供應商處採購,短缺可能會擾亂我們的生產。 於二零二零年,儘管我們在全球各地的工廠於COVID—19相關停產後恢復生產,但由於供應商出現生產困難,我們繼續經歷中斷。 2021年,汽車行業面臨着半導體嚴重短缺的問題。 一輛汽車上有多達50個模塊,我們和需要集成電路的競爭對手正在經歷不同程度的半導體衝擊。 半導體供應鏈是複雜的,在供應鏈的深處,晶圓產能受到限制。 全球半導體制造商分配了更多產能,以滿足COVID—19疫情期間消費電子產品激增的需求,原因是汽車原設備製造商經歷了全行業的工廠關閉。 與此同時,支持芯片製造商的晶圓代工廠近年來沒有足夠的投資來將產能提高到支持所有客户需求所需的水平。 晶圓的生產週期很長,在某些情況下長達30周,這進一步加劇了短缺。 當全球汽車製造商在2020年恢復汽車生產時——甚至比一些人預期的更快——半導體供應變得更加緊張。 消費電子產品需求增加、COVID—19導致汽車停產、汽車需求迅速恢復以及晶圓生產的較長時間等因素的綜合作用,導致半導體短缺。 由於半導體短缺,我們已在若干地點出現生產中斷。 有關半導體短缺影響的更多信息,請參閲第頁的展望部分。 67.
全球重新設計。 我們之前宣佈了我們業務的全球重新設計計劃,據此,我們正努力扭轉汽車業務,像挑戰者一樣競爭,並通過向我們最強大的業務和汽車特許經營權分配更多資金、更多資源和更多人才來充分利用我們的優勢。 根據該計劃,我們預計將產生約110億美元的息税前利潤和約70億美元的現金影響,與我們的全球重新設計有關。 在2018年至2021年期間,我們預計將產生約100億美元的息税前利潤和約50億美元的現金影響,並出售或關閉10個生產基地。
2020年12月,福特汽車公司巴西有限公司。我們在巴西的附屬公司福特巴西(“福特巴西”)承諾一項退出巴西製造業務的計劃,這將導致隨着南美轉向輕資產業務模式,Camaçari、Taubaté和Troler的工廠於二零二一年關閉。 Camaçari及Taubaté的生產已於二零二一年一月停止,有限數量的零部件生產將持續數月,以支持售後市場銷售的庫存。 Troll工廠將於二零二一年第四季度停止運營。 與此公告有關,公司目前預計將錄得約41億美元的税前特別項目費用,其中2020年為24億美元,2021年為約17億美元。這些費用將包括約16億美元的非現金費用,這些費用與核銷某些應收税款以及加速折舊和攤銷有關。其餘約25億美元的費用將主要在2021年以現金支付,用於離職、解僱、定居和其他付款。
貨幣匯率波動。 為應對全球疫情帶來的市場風險,美聯儲於二零二零年三月兩度下調政策利率,共下調一個半百分點。 這使利率回到了最近的零至四分之一個百分點的歷史低點,並與資產購買和其他緊急融資機制相結合,以維持整個經濟的信貸流動。 其他發達市場的央行也採取了類似的積極行動,以在前所未有的同步全球衝擊面前維持市場運作。 資本流動的相關變化加劇了全球發達國家和新興市場貨幣的波動。 新興市場還面臨着不同的通脹背景,在某些情況下,還面臨着商品價格和政治不穩定的風險,導致其匯率波動不可預測。 除了直接影響全球汽車公司的資金流動外,匯率波動也會影響出口到海外市場的汽車的定價,尤其是日元和韓元。 在大多數市場中,匯率是由市場決定的,所有這些都受到許多不同宏觀經濟和政策因素的影響,因此可能會保持波動。 然而,在某些市場,匯率受到政府的嚴重影響或控制。
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過剩產能 根據汽車研究公司IHS Automotive的數據,預計2020年汽車行業全球輕型車產能約為1.23億輛,超過全球產量約4900萬輛。 儘管2020年全球產能較2019年減少了約700萬台,但過剩產能仍增加了近800萬台,其中包括北美、歐洲和南美的增加。 在北美及歐洲這兩個地區,佔行業收入的重要份額,2020年的過剩產能佔產量的百分比分別上升至58%及70%,惟由於2020年全球疫情導致需求及供應中斷,預計該等增長中有很大一部分將屬暫時性。 在中國,汽車行業的產能過剩率較去年有所下降,二零二零年為50%,原因是產能更快地去產能。 根據IHS Automotive預測的產能數據,全球產能過剩狀況可能大幅下降,2021年降至4000萬輛,2022年至2026年的未來五年平均約為3500萬輛。
價格壓力。 產能過剩,加上近期因COVID—19的影響暫時例外而導致產能緊張,加上主要細分市場推出的新產品激增,製造商定價能力將持續承受壓力。 在北美,過去幾年的工業結構調整使製造商能夠更好地將生產與需求相匹配,儘管日本和韓國製造商也在該地區以外的地區擁有面向北美的生產能力。 未來,中國和印度製造商預計將進入美國和歐洲市場,進一步加劇競爭。 從長遠來看,激烈的競爭和過剩的產能將繼續對美國同類汽車的通脹調整價格造成下行壓力,併為汽車行業帶來挑戰性的定價環境。 在歐洲,產能過剩的情況因現有產能的名義減少而加劇,因此預期在可預見的未來仍將持續存在負面定價壓力。
商品和能源價格變化。 市場對全球需求預期的變化,特別是中國增長放緩,加上地緣政治緊張局勢,導致能源價格波動,儘管與歷史表現相比,能源價格仍處於相對較低的水平。 預計石油價格將繼續波動,長期趨勢低於以往商品週期。 其他商品的價格亦不穩定,原因是全球需求波動,以及疫情導致行業表現差異,導致不同商品價格變動出現分歧。
車輛盈利能力。我們的財務業績取決於我們銷售的車輛的盈利能力,這可能會因車輛線而有很大差異。 一般而言,大型車輛往往要求更高的價格和更高的利潤比小型車輛,無論是在車輛細分市場還是在內部。 例如,在北美,我們的大型、盈利能力更高的車輛的平均貢獻利潤率為我們所有車輛的總平均貢獻利潤率的125%,而我們的小型車輛的貢獻利潤率則明顯較低。 此外,旨在減少排放和提高燃料效率的政府法規(例如,ZEV授權和低排放區),以及其他加速向電動汽車過渡的因素,可能會增加汽車成本,超過消費者的預期利益,並抑制利潤率。
貿易政策。如果各地區的政府設立或加強進口壁壘,或實施有利於本國出口商在全球市場銷售的貨幣政策,則可能會對其他市場的製造商產生重大的負面影響。 雖然我們認為,長期趨勢將支持自由貿易的增長,但我們關切地注意到一些區域最近的事態發展。 在亞太地區,日元疲軟大大降低了日本製造商向美國、歐洲等全球市場的出口成本,並在一段時間內通過幹預匯率市場而促使其他國家採取疲軟的貨幣政策。 這在其他亞洲國家尤其可能,比如韓國。 我們相信,拜登政府的首要重點將是應對COVID—19疫情及推進經濟刺激。 我們將繼續監測和解決發展中的問題。
其他經濟因素。 利率,特別是到期市場政府債券收益率和通脹率仍然低於預期。 與此同時,許多主要市場的政府赤字和債務仍處於高位。 更高的政府赤字和債務,以及潛在的更高的長期利率,可能會在我們的規劃期內推高資本成本。 為解決更高的赤字而提高利率和/或税收也可能阻礙國內生產總值的實際增長,因此,在我們的計劃期內,汽車銷售。
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監管方面的問題。許多與安全、燃油經濟性和排放控制相關的政府標準和法規適用於汽車行業,我們投入大量資源確保遵守這些法規。 政府的安全標準要求製造商通過安全召回活動糾正與車輛安全有關的缺陷,如果製造商確定車輛不符合安全標準,則有義務召回車輛。 為補救已售出車輛缺陷而採取的召回和客户滿意行動的成本可能很高,特別是如果這些行動涉及全球平臺或涉及生產後數年才發現的缺陷。 例如,2021年1月21日,我們宣佈將採取現場服務行動,更換某些2006至2012車型的高田氣囊充氣機,成本估計為6.1億美元,反映在我們2020年第四季度的業績中。 此外,NHTSA和汽車行業目前正在對美國約5600萬台高田乾燥氣囊充氣機的安全性進行研究。 其中,大約350萬個充氣機在我們的車輛中。 如果NHTSA確定充氣機存在安全缺陷,福特和其他製造商可能會面臨大量增加的召回成本。
收入
我們的汽車部門收入主要來自汽車、零部件和配件的銷售。當控制權轉移到我們的客户(通常是我們的經銷商和分銷商)手中時,收入就被記錄下來。對於大多數銷售來説,這發生在產品從我們的製造設施發貨時。然而,對於為出售給日租汽車公司而生產的車輛,情況並非如此,這些公司有義務以保證金額回購車輛,並可由客户選擇行使。這些合同作為經營租賃入賬,租賃收入和利潤在租賃期內確認。拍賣車輛所得款項在將車輛控制權轉讓給買方後在收入中確認。
當Ford Credit發起與經銷商購買車輛相關的批發應收賬款時,Ford Credit向相關汽車法人實體支付現金,以支付經銷商對車輛購買價格的義務。
我們的福特信貸部門的收入主要來自應收金融賬款的利息,扣除作為融資收入減去的某些遞延發起成本,此類收入使用利息方法在應收賬款期限內確認。此外,經營性租賃的收入在租賃期內以直線基礎確認。當收入超過支出時,就會產生收入,其中大部分是利息、折舊和運營費用。
我們的汽車和福特信貸部門之間的交易發生在日常業務過程中。 例如,我們為選擇從福特信貸融資或租賃我們車輛的經銷商客户提供特別零售融資和租賃優惠。 該等獎勵的成本已計入我們向經銷商銷售的相關車輛記錄當日的可變代價估計。 為了補償福特信貸向零售客户提供的較低利息或租賃付款,我們在福特信貸與經銷商客户簽訂零售融資或租賃合同時直接向福特信貸支付獎勵的貼現價值。 福特信貸在零售融資合同的有效期內將獎勵金額確認為融資收入的一部分,並在租賃合同的有效期內確認為折舊減少。 請參閲財務報表附註附註1,以瞭解我們的汽車和福特信貸分部之間交易的更詳細討論。
成本和開支
我們的損益表將我們公司(不包括福特信貸)的總成本和費用分為兩類:(i)銷售成本,和(ii)銷售,行政和其他費用。 我們在銷售成本中包括與開發、生產和分銷我們的車輛、零部件、配件和服務相關的成本。 具體而言,我們在銷售成本中包括以下各項:材料成本(包括商品成本);運費成本;保修,包括產品召回成本;與我們的車輛、零部件、配件和服務的開發和生產相關的人工和其他成本;折舊和攤銷;以及其他相關成本。 我們在銷售、行政和其他費用中包括與我們的車輛、零部件、配件和服務的開發和生產沒有直接關係的勞動力和其他費用,包括廣告和促銷費用等費用。
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我們的某些成本,如材料成本,通常會隨着產量和生產結構的變化而直接變化。在我們的行業中,產量經常因季度和年度而變化很大。季度生產量全年經歷季節性變化(包括零售銷售旺季以及型號轉換和新產品發佈對生產的影響)。年產量受到外部經濟因素的嚴重影響,包括經濟增長速度和消費信貸可獲得性和燃料成本等因素。
因此,我們分析了保持當年產量和組合不變以及貨幣兑換不變的某些成本變化對利潤的影響,以評估我們的成本趨勢,而不是不同的生產和貨幣兑換水平的影響。我們從以下幾個方面分析這些成本變化:
•繳費成本-這些成本通常因生產量而異。這些成本包括材料(包括商品)、保修、運費和關税。
•結構成本-這些成本通常與生產量沒有直接的比例關係。這些成本包括製造、工程、支出相關、廣告和促銷、行政和銷售以及養老金和OPEB成本。
雖然貢獻成本通常與生產量成正比,但我們結構性成本類別中的要素受到生產量變化的不同程度的影響。當涉及到控制我們結構成本內的不同因素時,我們也有不同程度的自由裁量權。例如,折舊和攤銷費用在很大程度上與先前的資本支出決定有關。另一方面,雖然人工成本不會隨着生產量的增加而直接變化,但製造人工成本可能會受到產量變化的影響,例如,當我們增加加班、增加生產班次或增加人員以支持產量增加時。其他結構性成本,如廣告或工程成本,不一定與產量成正比。我們的結構性成本一般在我們的酌情決定範圍內,儘管程度不同,並可以隨着時間的推移而根據外部因素進行調整。
我們認為,某些結構性成本是對未來增長和收入的直接投資。例如,結構性成本對於我們的業務增長和盈利能力的提高、對新產品和技術的投資、對不斷增長的行業銷售量的響應以及我們的市場份額的增長都是必要的。
銷售成本和銷售、管理和其他費用2020年全年為1229億美元。 我們的汽車部門的材料和商品成本佔這些成本和開支的最大部分,其次是結構成本。 雖然材料成本是我們最大的絕對成本,但我們的利潤率可能會受到任何類別成本變動的重大影響。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
經營業績—2020
2020年歸屬於福特汽車公司的淨虧損為12. 79億美元。 公司調整後EBIT為27.79億美元。
淨收入/(虧損)包括不包括在公司調整後息税前利潤中的某些項目(“特殊項目”)。 該等項目於財務報表附註之附註26內有更詳細討論。 我們單獨報告特殊項目,以便投資者分析我們的業績,以確定他們在考慮持續經營業績趨勢時可能希望排除的某些不常見的重要項目。 我們的税前及税項特別項目如下(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2020 |
全球重新設計 | | | | |
歐洲除外俄羅斯 | | $ | (1,246) | | | $ | (727) | |
印度 | | (804) | | | (23) | |
南美 | | (566) | | | (2,486) | |
俄羅斯 | | (357) | | | 18 | |
中國 | | (101) | | | (56) | |
離職及其他(未包括上文) | | (107) | | | (94) | |
小計全球重新設計 | | $ | (3,181) | | | $ | (3,368) | |
其他項目 | | | | |
與Argo AI和VW的交易收益 | | $ | — | | | $ | 3,454 | |
高田現場服務行動 | | — | | | (610) | |
其他包括焦點取消,過境連接海關裁決, 北美每小時收購,還有戰車 | | (273) | | | (226) | |
小計其他項目 | | $ | (273) | | | $ | 2,618 | |
養老金和OPEB收益/(虧損) | | | | |
養老金和OPEB的重新計量 | | $ | (2,500) | | | $ | (1,435) | |
養卹金結算和削減 | | (45) | | | (61) | |
養老金和OPEB損益小計 | | $ | (2,545) | | | $ | (1,496) | |
息税前特殊項目合計 | | $ | (5,999) | | | $ | (2,246) | |
| | | | |
全球重新設計的現金效應(包括分色) | | $ | (911) | | | $ | (503) | |
| | | | |
特別税項撥備(受益)(A) | | $ | (1,323) | | | $ | 670 | |
__________
(a)包括特殊項目的相關税收影響和特殊項目的税收影響。
2020年,我們錄得22億美元税前特別項目費用,主要反映南美洲和歐洲的全球重新設計行動、全球退休金和OPB計劃的按市值調整,以及高田安全氣囊充氣機的現場服務行動,部分被我們於2020年第二季度與Argo AI和大眾的交易所帶來的Argo AI投資收益所抵消。
在財務報表附註的附註26中,特殊項目被反映為一個單獨的對賬項目,而不是在汽車、移動和福特信貸部門之間分配。 這反映管理層在計量分部盈利能力及分配資源時,將該等項目排除在其對經營分部業績的審閲中。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
公司關鍵指標
下表顯示本公司二零二零年全年主要指標與去年同期比較。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2020 | | H/(L) |
GAAP財務指標 | | | | | | |
經營活動現金流(億美元) | | $ | 17.6 | | | $ | 24.3 | | | $ | 6.6 | |
收入(百萬美元) | | 155,900 | | | 127,144 | | | (18) | % |
淨收益/(虧損)(百萬美元) | | 47 | | | (1,279) | | | $ | (1,326) | |
淨收益/(虧損)利潤率(%) | | 0.0% | | (1.0) | % | | (1.0)PPTs |
每股收益(稀釋) | | $ | 0.01 | | | $ | (0.32) | | | $ | (0.33) | |
| | | | | | |
非公認會計準則財務指標 (a) | | | | | | |
公司調整自由現金流(億美元) | | $ | 2.8 | | | $ | 0.7 | | | $ | (2.1) | |
公司調整息税前利潤(百萬美元) | | 6,379 | | | 2,779 | | | (3,600) | |
公司調整息税前利潤(%) | | 4.1% | | 2.2% | | (1.9)ppt |
調整後每股收益(稀釋) | | $ | 1.19 | | | $ | 0.41 | | | $ | (0.78) | |
調整後的ROIC(後四季度) | | 7.8% | | 1.0% | | (6.8)PPTs |
__________
(a)看見非公認會計準則財務計量調整符合公認會計準則的對賬部分。
2020年全年,收入下降18%至1271億美元。
於二零二零年,我們的每股普通股及B類股票攤薄盈利為虧損0. 32美元,而每股攤薄經調整盈利為0. 41美元。
二零二零年淨收入╱(虧損)利潤率為負1. 0%,低於去年的0. 0%。 2020年,公司經調整息税前利潤率為2.2%,低於一年前的4.1%。
下表按分部列出福特及公司應佔二零二零年全年淨收入╱(虧損)(以百萬計)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2020 | | H/(L) |
汽車 | | $ | 4,926 | | | $ | 1,633 | | | $ | (3,293) | |
移動性 | | (1,186) | | | (1,274) | | | (88) | |
福特信貸 | | 2,998 | | | 2,608 | | | (390) | |
企業其他 | | (359) | | | (188) | | | 171 | |
公司調整後息税前利潤(A) | | 6,379 | | | 2,779 | | | (3,600) | |
債務利息 | | (1,020) | | | (1,649) | | | 629 | |
特殊項目 | | (5,999) | | | (2,246) | | | (3,753) | |
税項/非控股權益 | | 687 | | | (163) | | | 850 | |
淨收益/(虧損) | | $ | 47 | | | $ | (1,279) | | | $ | (1,326) | |
__________
(a)看見非公認會計準則財務計量調整符合公認會計準則的對賬部分。
二零二零年淨收入╱(虧損)及公司經調整息税前利潤按年下降36億美元,乃由汽車息税前利潤及福特信貸EBT下降帶動,主要反映COVID—19的影響。 我們於二零二零年的淨虧損包括特殊項目的影響,包括南美洲和歐洲的全球重新設計行動、全球退休金和OPB計劃的按市值計算調整,以及高田安全氣囊充氣機的現場服務行動,部分被我們在Argo AI的投資收益所抵消。
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汽車領域
下表顯示二零二零年全年汽車分部按業務單位劃分的EBIT(以百萬計)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2020 | | H/(L) |
北美 | | $ | 6,612 | | | $ | 3,625 | | | $ | (2,987) | |
南美 | | (704) | | | (491) | | | 213 | |
歐洲 | | 123 | | | (834) | | | (957) | |
中國(含臺灣) | | (771) | | | (501) | | | 270 | |
國際市場集團 | | (334) | | | (166) | | | 168 | |
汽車領域 | | $ | 4,926 | | | $ | 1,633 | | | $ | (3,293) | |
下表及以下各頁各表按因果因素提供二零二零年全年主要指標,以及二零二零年全年EBIT與二零一九年全年比較的變動。 有關這些因果因素的描述,請參見 關於汽車因果因素的定義和信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2020 | | H/(L) |
關鍵指標 | | | | | | |
市場份額(%) | | 6.0 | % | | 5.8 | % | | (0.2)ppt |
批發單位(000個) | | 5,386 | | | 4,187 | | | (1,199) | |
收入(百萬美元) | | $ | 143,599 | | | $ | 115,885 | | | $ | (27,714) | |
息税前利潤(百萬美元) | | 4,926 | | | 1,633 | | | (3,293) | |
息税前利潤(%) | | 3.4 | % | | 1.4 | % | | (2.0)PPTs |
| | | | | | | | |
按因果因素計算的息税前利潤變動(單位:百萬) | | |
2019年全年EBIT | | $ | 4,926 | |
音量/混合 | | (9,417) | |
淨定價 | | 4,985 | |
成本 | | 904 | |
交易所 | | (312) | |
其他 | | 547 | |
2020年全年EBIT | | $ | 1,633 | |
於二零二零年,我們汽車分部的批發額較去年同期下降22%,反映除中國以外的各業務單位均有所減少。 2020年全年汽車收入同比下降19%。
我們的2020年全年汽車業務EBIT較上年同期減少33億美元,EBIT利潤率為1.4%。 較高的淨定價和有利的組合被COVID相關的較低行業產量和更換到全新的F—150的影響所抵消。 結構性成本大幅下降,主要反映我們於年初因COVID—19而停產的影響。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
北美
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2020 | | H/(L) |
關鍵指標 | | | | | | |
市場份額(%) | | 13.2 | % | | 13.2 | % | | - PPTs |
批發單位(000個) | | 2,765 | | | 2,081 | | | (684) | |
收入(百萬美元) | | $ | 98,053 | | | $ | 80,035 | | | $ | (18,018) | |
息税前利潤(百萬美元) | | 6,612 | | | 3,625 | | | (2,987) | |
息税前利潤(%) | | 6.7 | % | | 4.5 | % | | (2.2)PPTs |
| | | | | | | | |
按因果因素計算的息税前利潤變動(單位:百萬) | | |
2019年全年EBIT | | $ | 6,612 | |
音量/混合 | | (6,776) | |
淨定價 | | 3,041 | |
成本 | | 366 | |
交易所 | | (64) | |
其他 | | 446 | |
2020年全年EBIT | | $ | 3,625 | |
在北美,2020年的批發量較上年同期下降了25%,原因是COVID相關的行業銷量下降以及轉向全新的F—150。 2020年全年收入同比下降18%,受銷量下降的推動,部分被較高的淨定價以及有利的系列和期權組合所抵消。
北美2020年息税前利潤較上年同期下降30億美元,息税前利潤率為4.5%。 EBIT較低的原因是銷量較低、材料成本較高和保修費用較高。 較高的淨定價、有利的組合和較低的結構性成本是部分抵消的。
南美
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2020 | | H/(L) |
關鍵指標 | | | | | | |
市場份額(%) | | 7.2% | | 6.2% | | (1.0)PPTs |
批發單位(000個) | | 295 | | | 185 | | | (111) | |
收入(百萬美元) | | $ | 3,893 | | | $ | 2,463 | | | $ | (1,430) | |
息税前利潤(百萬美元) | | (704) | | | (491) | | | 213 | |
息税前利潤(%) | | (18.1) | % | | (19.9) | % | | (1.8)PPTs |
| | | | | | | | |
按因果因素計算的息税前利潤變動(單位:百萬) | | |
2019年全年EBIT | | $ | (704) | |
音量/混合 | | (143) | |
淨定價 | | 513 | |
成本 | | 89 | |
交易所 | | (232) | |
其他 | | (14) | |
2020年全年EBIT | | $ | (491) | |
在南美洲,2020年批發額較上年同期下降38%,受COVID相關行業銷量下降的推動。 2020年全年收入同比下降37%,受銷量下降和貨幣走弱的推動,部分被較高的淨定價和有利的車輛組合所抵消。
南美洲的2020年EBIT虧損較上年同期增加2.13億美元,EBIT利潤率為負19.9%。 息税前利潤的改善是由較高的淨定價和成本降低所推動的。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
歐洲
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2020 | | H/(L) |
關鍵指標 | | | | | | |
市場份額(%) | | 7.3% | | 7.2% | | (0.1)PPTs |
批發單位(000)(A) | | 1,390 | | | 1,020 | | | (370) | |
收入(百萬美元) | | $ | 28,150 | | | $ | 22,644 | | | $ | (5,506) | |
息税前利潤(百萬美元) | | 123 | | | (834) | | | (957) | |
息税前利潤(%) | | 0.4% | | (3.7) | % | | (4.1)PPTs |
__________
(a)包括我們在土耳其的非合併子公司生產和銷售的福特品牌汽車(2019年約34,000輛,2020年約72,000輛);收入不包括這些銷售。
| | | | | | | | |
按因果因素計算的息税前利潤變動(單位:百萬) | | |
2019年全年EBIT | | $ | 123 | |
音量/混合 | | (1,973) | |
淨定價 | | 1,354 | |
成本 | | (190) | |
交易所 | | 74 | |
其他 | | (222) | |
2020年全年EBIT | | $ | (834) | |
在歐洲,2020年批發額較上年同期下降27%,受COVID—19相關行業銷量下降帶動。 2020年全年收入同比下降20%,受銷量下降的推動,部分被較高的淨定價以及有利的系列和期權組合所抵消。
歐洲2020年息税前利潤較上年同期減少9.57億美元,息税前利潤率為負3.7%。 息税前利潤較低的原因超過COVID—19相關行業銷量下降及二零二零年第三季度庫加PHEV召回。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
中國(包括臺灣)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2020 | | H/(L) |
關鍵指標 | | | | | | |
市場份額(%) | | 2.2% | | 2.4% | | 0.2 PPTs |
批發單位(000)(A) | | 535 | | | 617 | | | 83 | |
收入(百萬美元) | | $ | 3,615 | | | $ | 3,202 | | | $ | (413) | |
息税前利潤(百萬美元) | | (771) | | | (501) | | | 270 | |
息税前利潤(%) | | (21.3) | % | | (15.6) | % | | 5.7 PPTs |
| | | | | | |
中國非合併子公司 | | | | | | |
批發單位(000個) | | 462 | | | 564 | | | 102 | |
福特股權收入/(虧損)(百萬美元) | | $ | (161) | | | $ | 49 | | | $ | 210 | |
__________
(a)包括由我們的非合併子公司在中國生產和銷售的福特品牌和江鈴品牌汽車。 收入不包括這些銷售。
| | | | | | | | |
按因果因素計算的息税前利潤變動(單位:百萬) | | |
2019年全年EBIT | | $ | (771) | |
音量/混合 | | (137) | |
淨定價 | | (15) | |
成本 | | 193 | |
交易所 | | (113) | |
其他 | | 342 | |
2020年全年EBIT | | $ | (501) | |
在中國,2020年批發額較上年同期增長16%,受合資企業數量增加的推動。 二零二零年全年綜合收入按年下跌11%,主要受銷量下降帶動,部分被中國合資企業的零部件銷售增加以及有利的系列和期權組合所抵銷。
中國2020年EBIT虧損較上年同期增加2.7億美元,EBIT利潤率為負15.6%。 息税前利潤改善乃由合營企業溢利及特許權使用費增加及結構性成本降低所帶動。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
國際市場集團
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2020 | | H/(L) |
關鍵指標 | | | | | | |
市場份額(%) | | 1.9% | | 1.7% | | (0.2)ppt |
批發單位(000)(A) | | 401 | | | 284 | | | (117) | |
收入(百萬美元) | | $ | 9,888 | | | $ | 7,541 | | | $ | (2,347) | |
息税前利潤(百萬美元) | | (334) | | | (166) | | | 168 | |
息税前利潤(%) | | (3.4) | % | | (2.2) | % | | 1.2 PPTs |
_________
(a)包括我們在俄羅斯的非合併附屬公司生產和銷售的福特品牌汽車(2019年約28,000輛,2020年約14,000輛)。 2019年第二季度後的收入不包括這些銷售額。
| | | | | | | | |
按因果因素計算的息税前利潤變動(單位:百萬) | | |
2019年全年EBIT | | $ | (334) | |
音量/混合 | | (388) | |
淨定價 | | 91 | |
成本 | | 446 | |
交易所 | | 22 | |
其他 | | (3) | |
2020年全年EBIT | | $ | (166) | |
在我們的國際市場部門,2020年批發額較上年同期下降29%,原因是COVID相關的行業銷量下降。 2020年全年收入同比下降24%,受銷量下降和貨幣走弱的推動,部分被較高的淨定價以及有利的系列和期權組合所抵消。
我們的國際市場集團2020年EBIT虧損較上年同期增加1.68億美元,EBIT利潤率為負2.2%。 息税前利潤的改善是由成本降低、淨定價提高和有利的組合推動的,但部分被較低的銷量所抵消。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
關於汽車因果因素的定義和信息
一般來説,我們使用下面列出的因果因素來衡量汽車部門息税前利潤的同比變化,其中淨定價和成本差異是根據本年度的銷量以及混合和交換計算的:
•市場因素(不包括未合併的附屬批發單位的影響):
◦音量和混合-主要衡量因行業數量、市場份額和經銷商庫存的變化而導致的批發單位數量變化(按前一年每單位平均貢獻利潤率計算)的息税前利潤差異,以及因產品組合變化而產生的息税前利潤差異,包括車輛系列之間的組合以及車輛系列內裝飾水平和選項的組合
◦淨定價-主要衡量經銷商批發單價變化和營銷激勵計劃(如返點計劃、低利率融資優惠、特殊租賃優惠和經銷商庫存庫存調整)所驅動的EBIT差異
•成本:
◦繳費成本-主要衡量單位成本類別中的EBIT差異,這些成本類別通常隨數量而變化,例如材料成本(包括商品和組件成本)、保修費用以及運費和關税成本
◦結構成本-主要衡量由成本類別的絕對變化驅動的息税前利潤差異,這些成本類別通常與生產量沒有直接的比例關係。結構成本包括以下成本類別:
▪製造業,包括與批量相關的-主要包括小時工和受薪製造人員的成本、工廠管理費用(如公用事業和税收)和新產品發佈費用。這些成本可能會受到加班、線速和班次計劃等操作模式操作量的影響
▪工程學– 主要包括工程人員、原型材料、測試和外部工程服務的費用
▪與支出相關– 主要包括製造和工程資產的折舊和攤銷,但也包括資產報廢和經營租賃
▪廣告和促銷活動– 包括廣告、營銷計劃、品牌推廣、客户郵寄和促銷活動以及車展的費用
▪行政及銷售 – 主要包括與員工活動和銷售職能有關的受薪人員和購買服務的費用,以及相關的信息技術費用
▪養老金和OPEB– 主要由過去的工作人員養卹金成本和其他退休後員工福利成本組成
•交易所-主要計量由以下一種或多種因素驅動的息税前利潤差異:(I)以有關實體的功能貨幣以外的貨幣計價的交易;(Ii)將功能貨幣收入轉換為美元的影響;(Iii)以其功能貨幣以外的貨幣重新計量相關實體的貨幣資產和負債的影響;或(Iv)我們的外幣對衝的結果
•其他– 包括各種項目,如部件和服務收入、特許權使用費、政府獎勵和與補償相關的變更
此外,本報告中使用的定義和計算包括:
•批發和收入—批發單位數量包括出售給經銷商的所有福特和林肯品牌單位(無論是由福特還是非合併子公司生產)、出售給其他製造商的福特生產單位、福特為其他製造商分銷的單位,以及出售給經銷商的中國合資企業江鈴汽車有限公司(“江鈴”)生產的本地品牌單位。 出售給日租汽車公司的車輛,受保證回購選擇權(即,租賃回購),以及其他遞延確認收入的成品車輛銷售(例如,也包括在批發單位卷中。 我們的收入不包括某些批發單位數量的汽車(特別是由我們的非合併子公司生產和分銷的福特牌汽車,以及江鈴品牌汽車)
•行業規模和市場份額-部分基於車輛登記估計數;包括中型和重型卡車
•薩爾-經季節調整的年率
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
移動細分市場
移動業務主要包括福特自動駕駛汽車和相關業務的開發成本,福特在Argo AI(自動駕駛系統開發商)的股權,以及其他移動業務和投資(包括微移動服務提供商Spin)。
在我們的移動業務領域,我們的2020年息税前利潤較去年減少8,800萬美元。 13億美元的息税前利潤虧損反映了我們在2020年的戰略投資,因為我們繼續擴大我們在自動駕駛汽車和移動業務方面的能力。
福特信貸部門
下表按因果因素提供福特信貸分部二零二零年全年主要指標及二零二零年全年EBT與二零一九年全年比較的變動。 有關這些因果因素的描述,請參見 關於福特信用因果因素的定義和信息.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2020 | | H/(L) |
GAAP財務指標 | | | | | | |
淨收入總額(億美元) | | $ | 142 | | | $ | 132 | | | (7) | % |
(a) | | 52 | | | 36 | | | (16) | |
拍賣價值(b) | | $ | 19,305 | | | $ | 19,950 | | | 3% |
EBT(百萬美元) | | 2,998 | | | 2,608 | | | $ | (390) | |
淨資產收益率(%) | | 15% | | 14% | | (1)ppt |
| | | | | | |
其他資產負債表指標 | | | | | | |
債務(億美元) | | $ | 140 | | | $ | 138 | | | (1) | % |
淨流動資金(億美元) | | 33 | | | 35 | | | (6) | % |
財務報表槓桿率(至1) | | 9.8 | | | 9.8 | | | — | |
__________
(a)僅限美國零售融資。
(b)2020年全年美國36個月停租拍賣價值組合。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2020 | | H/(L) |
非公認會計準則財務指標 | | | | | | |
管理費用(B美元)(a) | | $ | 152 | | | $ | 141 | | | (7) | % |
管理槓桿(至1)(b) | | 8.9 | | | 8.3 | | | (0.6) | |
__________
(a)看見非公認會計準則財務計量調整符合公認會計準則的對賬部分。
(b)看見流動性和資本資源—福特信貸部門 符合公認會計準則的對賬部分。
| | | | | | | | |
按因果因素計算的EBT變化(單位:百萬) | | |
2019全年EBT | | $ | 2,998 | |
音量/混合 | | (173) | |
融資保證金 | | 20 | |
信用損失 | | (539) | |
剩餘租約 | | 304 | |
交易所 | | (9) | |
其他 | | 7 | |
2020全年EBT | | $ | 2,608 | |
福特信貸的損失指標反映了健康穩定的消費者信貸狀況,停租車輛的拍賣價值比一年前高出3%。 我們計劃2021年全年拍賣額低於2020年。 於二零二零年十二月三十一日之營業額按年下跌。
福特信貸的2020年EBT較上年同期減少3.9億美元,主要是由於COVID—19導致的信貸損失準備金增加以及應收賬款減少導致的不利數量和組合,部分被拍賣價值改善帶來的有利租賃剩餘表現所抵消。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
關於福特信貸因果因素的定義和信息。
總體而言,我們使用下面列出的因果因素來衡量Ford Credit的EBT的同比變化:
•音量和混合:
◦交易量主要計量按前期匯率按前期融資保證金收益率(定義見下文融資保證金)計算的平均管理應收款項變動所帶動的融資保證金淨額變動。 銷量的變化主要是由銷售和租賃的新車和二手車的數量、福特信貸購買零售融資和經營租賃合同的程度、福特信貸提供批發融資的程度、所融資車輛的銷售價格、經銷商庫存水平、福特贊助的專門通過福特信貸提供的特別融資計劃以及成本效益的資金的可用性驅動的
◦Mix主要衡量每個地區內福特信貸平均管理應收款的組成隨期間變化所導致的淨融資利潤率的變化
•融資保證金:
◦融資保證金差異為融資保證金收益率的期間變動乘以按過往期間匯率計算的本期平均管理應收款項。 這一計算是在產品和國家一級進行的,然後進行彙總。 融資保證金收益率等於收入減去本期利息支出和預定折舊後,除以同期管理應收賬款平均數
◦融資保證金的變化是由收入和利息支出的變化推動的。收入的變化主要受市場利率水平、定價中的成本假設、業務組合和競爭環境的影響。利息支出的變化主要是由市場利率水平、借款利差和資產負債管理推動的
•信用損失:
◦信貸損失是指按前期匯率計提的信貸損失準備金的變動。為便於分析,管理層將信貸損失準備金分為淨沖銷和信貸損失準備變動。
◦註銷淨額變動主要由收回次數、每次收回的嚴重程度及收回款項所帶動。 信貸損失準備金的變化主要是由信貸損失和收回的歷史趨勢的變化、福特信貸目前投資組合的組成和規模的變化、歷史二手車價值趨勢的變化以及前瞻性宏觀經濟條件的變化所驅動的。 有關更多信息,請參閲我們2020年10—K表格報告第二部分第7項的“關鍵會計估計—信貸損失準備金”部分。
•剩餘租約:
◦租賃餘額衡量按前期匯率計算的剩餘業績的變化。出於分析的目的,管理層將剩餘業績主要分為剩餘損益和累計補充折舊的變化。
◦剩餘收益和虧損變動主要是由退還給福特信貸並出售的車輛數量,以及出售車輛的拍賣價值和折舊價值之間的差額(包括基礎和累計補充折舊)。 累計補充折舊的變化主要是由福特信貸對租賃期結束時預期拍賣價值的估計變化以及福特信貸對將返還和出售的車輛數量的估計變化所驅動的。 有關更多信息,請參閲我們2020年10—K表格報告第II部分第7項的“關鍵會計估計—受經營租賃約束的車輛的累計折舊”一節。
•交易所:
◦反映在將本位幣收入轉換為美元的影響下EBT的變化
•其他:
◦主要包括營業費用、其他收入、保險費用和按前期匯率計算的其他收入
◦運營費用的變化主要是由受薪人員成本、設施成本以及與發起和服務客户合同相關的成本推動的
◦一般而言,其他收入變動主要由衍生工具市場估值調整(主要與利率變動有關)及其他雜項項目相關的盈利變動所帶動
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
此外,以下定義和計算適用於本報告中使用的福特信用:
•現金(如籌資、流動性和槓桿部分所示)-現金、現金等價物和有價證券,不包括與保險活動有關的金額
•債務(如關鍵指標和槓桿表所示)-福特信貸資產負債表上的債務。包括以證券化方式發行並僅從相關證券化資產的收款中支付的債務和相關增強措施。福特信貸擁有獲得不需要支付證券化實體發行的債務和其他債務的超額現金流的權利,這些實體是這些證券化交易的當事人
•税前收益(EBT))-反映福特信貸的所得税前收入
•股本回報率)(如關鍵指標表中所示)-反映按年化該期間的淨收入併除以該期間的月平均權益計算的股本回報率
•證券化與受限現金(如流動資金表所示)-為證券化投資者的利益而持有的證券化現金(例如,儲備基金)。限制性現金主要包括為滿足某些地方政府和監管機構的準備金要求而持有的現金,以及根據某些合同協議條款持有的現金
•證券化(如公共期限融資計劃表所示)-公共證券化交易,由Ford Credit贊助的規則144A,以及由Ford Credit Canada提供的廣泛分發的產品
•定期資產支持證券(如融資結構表所示)-證券化交易中發行的債務,只能從基礎證券化資產的集合中支付和相關增強
•應收賬款淨額合計(as如主要交易和福特信貸淨額對賬表所示)—包括為法律目的出售的應收融資(零售融資和批發)以及證券化交易中不符合會計銷售處理要求的經營租賃淨投資。 這些應收款和經營租賃在福特信貸的資產負債表中列報,僅用於支付作為這些證券化交易當事方的證券化實體所發行的債務和其他債務;它們不能用於支付福特信貸的其他債務或福特信貸的其他債權人的債權
企業其他
公司其他主要包括公司治理費用、利息收入(不包括從我們的汽車部門包括的延長服務合同組合中賺取的利息)、現金、現金等價物、有價證券和其他投資的損益,以及與公司間拆借相關的外匯衍生品損益。公司治理費用主要是行政費用,代表全球企業提供利益,而不是分配給特定的汽車業務部門或運營部門。這些費用包括與制定和指導全球政策、提供監督和管理以及促進公司利益相關的費用。2020年全年,Corporation Other虧損1.88億美元,而2019年虧損3.59億美元。與去年同期相比的增長是由我們的投資按市值計算的收益推動的,但利息收入的下降部分抵消了這一增長。
債務利息
債務利息包括汽車和其他債務的利息支出。我們2020年全年汽車和其他債務的利息支出為16.49億美元,比2019年高出6.29億美元,超過了美國債務利息支出的增長。
税費
我們的所得税準備金[受益於]所得税2020年全年的撥備為一億六千萬元,實際税率為負百分之十四點三。 這包括建立13億美元估值備抵的費用,主要針對記錄為遞延税項資產的美國税收抵免。
二零二零年全年經調整有效税率(不包括特殊項目)為負45. 1%。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
經營業績—2019
2019年歸屬於福特汽車公司的淨收入為4700萬美元。 公司調整後EBIT為63.79億美元。
淨收入包括若干項目(“特殊項目”),這些項目不包括在公司經調整EBIT中。 該等項目在財務報表附註附註26中有更詳細的討論。 我們會單獨報告特殊項目,讓投資者分析我們的業績,以識別他們在考慮持續經營業績趨勢時可能希望排除的某些不常見的重要項目。 我們的税前及税項特別項目如下(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | 2019 |
全球重新設計 | | | | |
歐洲除外俄羅斯 | | $ | (309) | | | $ | (1,246) | |
印度 | | — | | | (804) | |
南美 | | (65) | | | (566) | |
俄羅斯 | | — | | | (357) | |
中國 | | — | | | (101) | |
離職及其他(未包括上文) | | (163) | | | (107) | |
小計全球重新設計 | | $ | (537) | | | $ | (3,181) | |
其他項目 | | | | |
焦點取消 | | $ | (16) | | | $ | (72) | |
其他,包括Transit Connect海關裁決和Chariot | | (40) | | | (201) | |
小計其他項目 | | $ | (56) | | | $ | (273) | |
養老金和OPEB收益/(虧損) | | | | |
養老金和OPEB的重新計量 | | $ | (851) | | | $ | (2,500) | |
養老金削減 | | 15 | | | (45) | |
養老金和OPEB損益小計 | | $ | (836) | | | $ | (2,545) | |
息税前特殊項目合計 | | $ | (1,429) | | | $ | (5,999) | |
| | | | |
全球重新設計的現金效應(包括分色) | | $ | (196) | | | $ | (911) | |
| | | | |
特別税項撥備(受益)(A) | | $ | 88 | | | $ | (1,323) | |
__________
(a)包括特殊項目的相關税收影響和特殊項目的税收影響。
我們在2019年錄得60億美元的特殊項目費用。 與我們的全球重新設計有關的行動佔特別項目的32億美元,包括歐洲結構調整,現金影響為9.11億美元。 特別項目費用還包括25億美元的養老金和OPEB重新計量損失。 重新計量虧損對二零一九年的現金並無影響。
在財務報表附註的附註26中,特殊項目被反映為一個單獨的對賬項目,而不是在汽車、移動和福特信貸部門之間分配。 這反映管理層在計量分部盈利能力及分配資源時,將該等項目排除在其對經營分部業績的審閲中。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
公司關鍵指標
下表顯示本公司2019年全年主要指標與2018年全年比較。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | 2019 | | H/(L) |
GAAP財務指標 | | | | | | |
經營活動現金流(億美元) | | $ | 15.0 | | | $ | 17.6 | | | $ | 2.6 | |
收入(百萬美元) | | 160,338 | | | 155,900 | | | (3) | % |
淨收入(百萬美元) | | 3,677 | | | 47 | | | $ | (3,630) | |
淨利潤率(%) | | 2.3% | | 0.0% | | (2.3)PPTs |
每股收益(稀釋) | | $ | 0.92 | | | $ | 0.01 | | | $ | (0.91) | |
| | | | | | |
非公認會計準則財務計量(A) | | | | | | |
公司調整自由現金流(億美元) | | $ | 2.8 | | | $ | 2.8 | | | $ | — | |
公司調整息税前利潤(百萬美元) | | 7,002 | | | 6,379 | | | (623) | |
公司調整息税前利潤(%) | | 4.4% | | 4.1% | | (0.3)PPTs |
調整後每股收益(稀釋) | | $ | 1.30 | | | $ | 1.19 | | | $ | (0.11) | |
調整後的ROIC(後四季度) | | 7.1% | | 7.8% | | 0.7 PPTs |
__________
(a)有關與GAAP對帳的信息,請參閲非GAAP財務度量對帳部分。
2019年全年,收入下降3%,不包括匯兑影響,即1%,至1559億美元。
2019年,我們普通股和B類股的稀釋後每股收益為0.01美元,我們的稀釋後調整後每股收益為1.19美元。
2019年淨利潤率為0.0%,低於2018年的2.3%。2019年公司調整後的EBIT利潤率為4.1%,低於2018年的4.4%。
下表顯示了我們2019年全年可歸因於福特和公司調整後的EBIT的淨收入(以百萬美元為單位)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | 2019 | | H/(L) |
汽車 | | $ | 5,422 | | | $ | 4,926 | | | $ | (496) | |
移動性 | | (674) | | | (1,186) | | | (512) | |
福特信貸 | | 2,627 | | | 2,998 | | | 371 | |
企業其他 | | (373) | | | (359) | | | 14 | |
公司調整後息税前利潤(A) | | 7,002 | | | 6,379 | | | (623) | |
債務利息 | | (1,228) | | | (1,020) | | | 208 | |
特殊項目 | | (1,429) | | | (5,999) | | | (4,570) | |
税項/非控股權益 | | (668) | | | 687 | | | 1,355 | |
淨收益/(虧損) | | $ | 3,677 | | | $ | 47 | | | $ | (3,630) | |
__________
(a)看見非公認會計準則財務計量調整符合公認會計準則的對賬部分。
2019年淨收入同比下降36億美元,這超出上文“2019年經營業績”一節更詳細討論的60億美元特別項目費用的解釋。
2019年,公司調整後的息税前利潤較2018年下降約9%,受移動性投資增加和汽車業息税前利潤下降的推動,部分被福特信貸EBT改善所抵消。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
汽車領域
下表按業務單位列出2019年全年汽車分部息税前利潤(以百萬計)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | 2019 | | H/(L) |
北美 | | $ | 7,607 | | | $ | 6,612 | | | $ | (995) | |
南美 | | (678) | | | (704) | | | (26) | |
歐洲 | | (210) | | | 123 | | | 333 | |
中國(含臺灣) | | (1,545) | | | (771) | | | 774 | |
國際市場集團 | | 248 | | | (334) | | | (582) | |
汽車領域 | | $ | 5,422 | | | $ | 4,926 | | | $ | (496) | |
下表及以下各頁的表格按因果因素提供了二零一九年全年主要指標,以及二零一九年全年EBIT與二零一八年全年比較的變動。 有關這些因果因素的描述,請參見 關於汽車因果因素的定義和信息。
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| | 2018 | | 2019 | | H/(L) |
關鍵指標 | | | | | | |
市場份額(%) | | 6.3 | % | | 6.0 | % | | (0.3)PPTs |
批發單位(000個) | | 5,982 | | | 5,386 | | | (596) | |
收入(百萬美元) | | $ | 148,294 | | | $ | 143,599 | | | $ | (4,695) | |
息税前利潤(百萬美元) | | 5,422 | | | 4,926 | | | (496) | |
息税前利潤(%) | | 3.7 | % | | 3.4 | % | | (0.3)PPTs |
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按因果因素計算的息税前利潤變動(單位:百萬) | | |
2018年全年EBIT | | $ | 5,422 | |
音量/混合 | | (720) | |
淨定價 | | 3,093 | |
成本 | | (1,552) | |
交易所 | | (904) | |
其他 | | (413) | |
2019年全年EBIT | | $ | 4,926 | |
2019年,我們汽車分部的批發量同比下降596,000輛,反映了每個業務單位的減少,而汽車收入較2018年下降3.2%。
我們2019年全年汽車部門息税前利潤為49億美元,比2018年下降4.96億美元,息税前利潤為3.4%。有利的組合被銷量下降的影響所抵消,包括新產品發佈的影響。我們在大多數業務部門都有更高的淨價。在材料和保修成本上升的推動下,成本較高,而不包括養老金和OPEB的結構性成本較低,主要是由於改進了健康狀況和全球重新設計行動。交換是不利的,其他不利影響包括UAW合同批准成本。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
北美
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | 2019 | | H/(L) |
關鍵指標 | | | | | | |
市場份額(%) | | 13.4 | % | | 13.2 | % | | (0.2)ppt |
批發單位(000個) | | 2,920 | | | 2,765 | | | (155) | |
收入(百萬美元) | | $ | 96,617 | | | $ | 98,053 | | | $ | 1,436 | |
息税前利潤(百萬美元) | | 7,607 | | | 6,612 | | | (995) | |
息税前利潤(%) | | 7.9 | % | | 6.7 | % | | (1.2)ppt |
| | | | | | | | |
按因果因素計算的息税前利潤變動(單位:百萬) | | |
2018年全年EBIT | | $ | 7,607 | |
音量/混合 | | (241) | |
淨定價 | | 1,910 | |
成本 | | (1,865) | |
交易所 | | (174) | |
其他 | | (625) | |
2019年全年EBIT | | $ | 6,612 | |
在北美,受主要產品發佈的影響,2019年的批發量比2018年下降了5%。2019年全年收入同比增長1%,原因是改善了組合和更高的淨定價,但部分被較低的銷量所抵消。
北美2019年的息税前利潤比2018年下降了13%,息税前利潤為6.7%,原因是與UAW合同相關的獎金、更高的保修費用和更低的批發量。較高的淨價和有利的組合是部分抵消。
南美
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | 2019 | | H/(L) |
關鍵指標 | | | | | | |
市場份額(%) | | 8.3% | | 7.2% | | (1.1)ppt |
批發單位(000個) | | 365 | | | 295 | | | (70) | |
收入(百萬美元) | | $ | 5,288 | | | $ | 3,893 | | | $ | (1,395) | |
息税前利潤(百萬美元) | | (678) | | | (704) | | | (26) | |
息税前利潤(%) | | (12.8)% | | (18.1)% | | (5.2)ppt |
| | | | | | | | |
按因果因素計算的息税前利潤變動(單位:百萬) | | |
2018年全年EBIT | | $ | (678) | |
音量/混合 | | (180) | |
淨定價 | | 626 | |
成本 | | (350) | |
交易所 | | (175) | |
其他 | | 53 | |
2019年全年EBIT | | $ | (704) | |
在南美洲,2019年的批發量較2018年下降了19%,原因是重型卡車、嘉年華和福克斯的停產。 2019年全年收入同比下降26%,受銷量下降和不利匯兑的推動。
南美洲2019年的息税前利潤損失為7.04億美元,比2018年高出4%,受批發額下降的推動。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
歐洲
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | 2019 | | H/(L) |
關鍵指標 | | | | | | |
市場份額(%) | | 7.6% | | 7.3% | | (0.3)PPTs |
批發單位(000)(A) | | 1,482 | | | 1,390 | | | (92) | |
收入(百萬美元) | | $ | 30,195 | | | $ | 28,150 | | | $ | (2,045) | |
息税前利潤(百萬美元) | | (210) | | | 123 | | | 333 | |
息税前利潤(%) | | (0.7)% | | 0.4% | | 1.1 PPTs |
_________
(a)包括我們在土耳其的非合併子公司生產和銷售的福特品牌汽車(2018年約44,000輛,2019年約34,000輛);收入不包括這些銷售。
| | | | | | | | |
按因果因素計算的息税前利潤變動(單位:百萬) | | |
2018年全年EBIT | | $ | (210) | |
音量/混合 | | (42) | |
淨定價 | | 350 | |
成本 | | 100 | |
交易所 | | (325) | |
其他 | | 250 | |
2019年全年EBIT | | $ | 123 | |
在歐洲,2019年批發額較2018年下降了6%,原因是計劃採取的提高毛利率和提高息税前利潤的行動所佔份額下降。 2019年全年收入同比下降7%,受不利匯兑和計劃降低業務重新設計所佔份額的推動。
歐洲2019年息税前利潤同比增長3.33億美元,主要得益於較高的淨定價和較低的結構性成本。
中國(包括臺灣)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | 2019 | | H/(L) |
關鍵指標 | | | | | | |
市場份額(%) | | 2.9% | | 2.2% | | (0.7)ppt |
批發單位(000)(A) | | 732 | | | 535 | | | (197) | |
收入(百萬美元) | | $ | 4,619 | | | $ | 3,615 | | | $ | (1,004) | |
息税前利潤(百萬美元) | | (1,545) | | | (771) | | | 774 | |
息税前利潤(%) | | (33.4)% | | (21.3)% | | 12.1釐 |
| | | | | | |
中國非合併子公司 | | | | | | |
批發單位(000個) | | 651 | | | 462 | | | (189) | |
福特股權收入/(虧損)(百萬美元) | | $ | (110) | | | $ | (161) | | | $ | (51) | |
__________
(a)批發單位包括我們未合併的關聯公司在中國生產和銷售的福特品牌和JMC品牌汽車;收入不包括這些銷售。
| | | | | | | | |
按因果因素計算的息税前利潤變動(單位:百萬) | | |
2018年全年EBIT | | $ | (1,545) | |
音量/混合 | | 7 | |
淨定價 | | 61 | |
成本 | | 612 | |
交易所 | | 143 | |
其他 | | (49) | |
2019年全年EBIT | | $ | (771) | |
在中國,2019年批發額較2018年下降27%,受合資企業銷量下降的推動。 2019年全年綜合收入同比下降22%,主要受中國合資企業的零部件銷售減少和銷量下降所帶動。
中國2019年息税前利潤同比減少50%,主要得益於結構性成本降低、匯率優惠、關税降低和淨定價提高。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
國際市場集團
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | 2019 | | H/(L) |
關鍵指標 | | | | | | |
市場份額(%) | | 2.2% | | 1.9% | | (0.3)PPTs |
批發單位*(000) | | 483 | | | 401 | | | (82) | |
收入(百萬美元) | | $ | 11,575 | | | $ | 9,888 | | | $ | (1,687) | |
息税前利潤(百萬美元) | | 248 | | | (334) | | | (582) | |
息税前利潤(%) | | 2.1% | | (3.4) | % | | (5.5)PPTs |
_________
(a)包括我們在俄羅斯的非合併子公司生產和銷售的福特品牌汽車(2018年約51,000輛,2019年約28,000輛)。 2019年第二季度後的收入不包括這些銷售額。
| | | | | | | | |
按因果因素計算的息税前利潤變動(單位:百萬) | | |
2018年全年EBIT | | $ | 248 | |
音量/混合 | | (264) | |
淨定價 | | 147 | |
成本 | | (49) | |
交易所 | | (373) | |
其他 | | (43) | |
2019年全年EBIT | | $ | (334) | |
在我們的國際市場部門,2019年批發額較2018年下降了17%,受份額和行業下降的推動。 2019年全年收入同比下降15%,受銷量下降和不利匯兑的推動。
我們的國際市場集團2019年的息税前利潤比2018年減少了5.82億美元,其中3.34億美元的虧損是由不利的匯兑以及行業成交量和組合減少所導致的。 澳元、南非蘭特和泰銖推動了不利的匯率。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
移動細分市場
在我們的移動業務部門,我們2019年的息税前利潤虧損為12億美元,比2018年增加5.12億美元。 2019年,我們在移動方面的戰略投資同比增長超過75%,因為我們繼續擴大我們在移動和自動駕駛汽車方面的能力。
福特信貸部門
下表提供福特信貸分部2019年全年主要指標以及2019年全年EBT與2018年全年相比的變化,按因果因素列出。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | 2019 | | H/(L) |
GAAP財務指標 | | | | | | |
淨收入總額(億美元) | | $ | 146 | | | $ | 142 | | | (3) | % |
(a) | | 55 | | | 52 | | | (3) | |
拍賣價值(b) | | $ | 19,770 | | | $ | 19,305 | | | (2) | % |
EBT(百萬美元) | | 2,627 | | | 2,998 | | | $ | 371 | |
淨資產收益率(%) | | 14% | | 15% | | 1個百分點 |
| | | | | | |
其他資產負債表指標 | | | | | | |
債務(億美元) | | $ | 140 | | | $ | 140 | | | —% |
淨流動資金(億美元) | | 27 | | | 33 | | | 22% |
財務報表槓桿率(至1) | | 9.4 | | | 9.8 | | | 0.4 | |
__________
(a)僅限美國零售融資。
(b)2020年全年美國36個月停租拍賣價值組合。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | 2019 | | H/(L) |
非公認會計準則財務指標 | | | | | | |
管理費用(B美元)(a) | | $ | 155 | | | $ | 152 | | | (2) | % |
管理槓桿(至1)(b) | | 8.8 | | | 8.9 | | | 0.1 | |
__________
(a)看見非公認會計準則財務計量調整符合公認會計準則的對賬部分。
(b)看見流動性和資本資源-福特信貸部門符合公認會計準則的對賬部分。
| | | | | | | | |
按因果因素計算的EBT變化(單位:百萬) | | |
2018全年EBT | | $ | 2,627 | |
音量/混合 | | (38) | |
融資保證金 | | (86) | |
信用損失 | | 127 | |
剩餘租約 | | 249 | |
交易所 | | (71) | |
其他 | | 190 | |
2019全年EBT | | $ | 2,998 | |
福特信貸2019年的虧損指標反映了健康穩定的消費者信貸狀況,停租車輛的拍賣價值略好於預期。 於二零一九年十二月三十一日之營業額按年下跌。
福特信貸在2019年交付了30億美元的EBT,比2018年增長了14%,這得益於有利的租賃剩餘,信貸損失和衍生品表現。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
企業其他
2019年全年,其他公司虧損3.59億美元,而2018年虧損3.73億美元。 較去年同期有所改善是由公平市值調整推動,部分被所得税利息開支增加所抵銷。
債務利息
我們2019年全年的汽車及其他債務利息支出為10.2億美元,比2018年減少2.08億美元,超過了外債利息支出減少的原因,反映了我們償還成本較高的關聯公司債務以及福特索勒斯債務的消失。
税費
我們的所得税準備金[受益於]所得税2019年全年的福利為7.24億加元,實際税率為113%。 這包括我們歐洲業務重組所產生的一次性利益。
2019年全年經調整有效税率(不包括特殊項目)為11. 2%。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
流動資金和資本資源
COVID—19導致全球經濟大幅波動,導致經濟活動減少,並對二零二零年上半年的營運造成不利影響。 此外,今年早些時候我們的停產給我們的汽車流動性帶來壓力。 截至2020年5月,我們在全球各地分階段重新啟動生產業務。 在整個過程中,我們積極應對,並在管理資產負債表方面表現出紀律性。 我們繼續保持強勁的流動性,以確保在當前不明朗時期的財務靈活性,其中包括提取、延長到期日,並隨後償還我們的企業和補充循環信貸融資,以及發行80億美元的無抵押債務。 如下文更詳細討論,我們於二零二零年年底的流動資金為469億美元,現金為308億美元,均顯著高於二零一九年年底。
我們認為我們的主要資產負債表指標是:(i)公司現金,包括現金等價物、有價證券和受限制現金,不包括福特信貸的現金、現金等價物、有價證券和受限制現金;(ii)公司流動性,包括公司現金、不包括受限制現金和可用承諾信貸總額,不包括福特信貸的可用承諾信貸總額。
不包括福特信貸的公司
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日 | | 2020年12月31日 |
資產負債表 ($B) | | | | |
公司現金 | | $ | 22.3 | | | $ | 30.8 | |
流動性 | | 35.4 | | | 46.9 | |
債務 | | $ | (15.3) | | | $ | (24.0) | |
扣除債務後的現金淨額 | | 7.0 | | | 6.8 | |
| | | | |
養老金出資狀況($B) | | | | |
有資金的計劃 | | $ | (0.4) | | | $ | 0.3 | |
資金不足的計劃 | | (6.4) | | | (7.0) | |
全球養老金總額 | | $ | (6.8) | | | $ | (6.7) | |
| | | | |
資金狀況OPEB合計 | | $ | (6.1) | | | $ | (6.6) | |
流動性. 我們的主要優先事項之一是保持強勁的資產負債表,同時擁有可用的資源來投資和發展我們的業務。 於2020年12月31日,我們擁有公司現金308億美元,較2019年12月31日增加85億美元,主要由於我們於2020年第二季度發行無抵押債券,約90%的公司現金由在美國註冊的合併實體持有。 為應對經濟衰退,我們的目標是持續的公司現金餘額達到或超過200億美元,加上顯著的額外流動性高於我們的公司現金目標。 我們預計會有一段時間高於或低於該金額,原因是:(i)未來現金流預期,例如對未來機會的投資、資本投資、債務到期日、養老金供款或重組要求;(ii)短期時間差異;及(iii)全球經濟環境的變化。
我們公司的現金投資主要包括美國財政部債務、聯邦機構證券、投資級機構的銀行定期存款、投資級公司證券、投資級商業票據,以及選定的一批非美國政府、非美國政府機構和超國家機構的債務。這些投資的平均期限約為一年,並根據市場狀況和流動性需求進行調整。我們每天監測公司的現金水平和平均到期日。
截至2020年12月31日,我們擁有469億美元的公司流動資金,比2019年12月31日增加了115億美元,這主要是因為我們的現金餘額較高。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
公司現金的變動。在管理我們的業務時,我們將公司現金的變動分類為經營項目和非經營項目。 經營項目包括:公司調整後的息税前利潤,不包括福特信貸EBT,資本支出,折舊和工具攤銷,流動資本的變化,福特信貸分配,以及所有其他和時間差異。 非經營項目包括:全球重新設計(包括離職付款)、汽車和其他債務的變化、對基金養老金計劃的繳款、股東分配和其他項目(包括收購和剝離以及與福特信貸的其他交易)。
關於“營運資本的變化”,一般來説,與我們的貿易應收賬款相比,我們的汽車部門貿易應收賬款相對較低,因為我們的大多數汽車批發業務在向經銷商銷售車輛後立即提供資金(主要由福特信貸提供),這通常發生在生產後不久。相比之下,我們的汽車貿易應付款主要基於行業標準的生產供應商付款條款,一般約為45天。因此,隨着批發量的增加,我們的現金流往往會改善,但當批發量急劇下降時,現金流可能會惡化。今年早些時候我們的大部分組裝廠停產以及新冠肺炎導致的行業產量下降導致我們的現金流在2020年第二季度惡化,而隨後我們的大部分組裝廠恢復生產運營並恢復到新冠肺炎之前的生產水平導致我們的現金流在2020年第三季度有所改善。然而,即使在正常的經濟條件下,這些營運資本餘額通常也會受到季節性變化的影響,這可能會影響現金流。例如,我們通常會遇到與庫存和應付款相關的現金流時間差異,這是由於我們每年的夏季和12月停產期間,此時生產通常處於最低水平,因此庫存和批發量通常處於最低水平,而應付款仍在繼續到期和支付。這種影響的淨影響通常會導致現金流出,因為在這些關閉期間,我們的營運資金餘額發生了變化。
金融機構提供供應鏈融資(“SCF”)計劃,使我們的供應商能夠自行決定以無追索權的方式將他們的福特應收賬款(即我們對供應商的付款義務)出售給金融機構,以便在我們的付款條款規定之前付款。我們的供應商自願將發票納入SCF計劃,對我們的付款條件、我們支付的金額或我們的流動性沒有任何影響。我們對供應商決定參與SCF計劃沒有任何經濟利益,我們與SCF金融機構也沒有直接的財務關係。此外,我們不提供與SCF計劃相關的任何保證。截至2020年12月31日,供應商選擇出售給SCF金融機構的福特應收賬款餘額為1.78億美元。2020年,通過SCF計劃達成的和解金額為5.3億美元。
不包括福特信貸的公司現金變化彙總如下(以十億計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018年12月31日 | | 2019年12月31日 | | 2020年12月31日 |
不包括福特信貸的公司 | | | | | | |
公司調整後息税前利潤(不包括福特信貸)(A) | | $ | 4.4 | | | $ | 3.4 | | | $ | 0.2 | |
| | | | | | |
資本支出 | | $ | (7.7) | | | $ | (7.6) | | | $ | (5.7) | |
折舊和工裝攤銷 | | 5.4 | | | 5.5 | | | 5.3 | |
淨支出 | | $ | (2.4) | | | $ | (2.1) | | | $ | (0.4) | |
| | | | | | |
應收賬款 | | $ | 0.1 | | | $ | (0.1) | | | $ | 0.4 | |
庫存 | | (0.8) | | | 0.1 | | | 0.3 | |
貿易應付款 | | (0.2) | | | (0.6) | | | 1.3 | |
營運資金的變動 | | $ | (0.9) | | | $ | (0.6) | | | $ | 2.0 | |
| | | | | | |
福特信用分配 | | 2.7 | | | 2.9 | | | 2.4 | |
所有其他差異和時間差異 | | (1.1) | | | (0.8) | | | (3.5) | |
公司調整自由現金流(A) | | $ | 2.8 | | | $ | 2.8 | | | $ | 0.7 | |
| | | | | | |
全球重新設計(包括離職) | | (0.2) | | | (0.9) | | | (0.5) | |
債務的變動 | | (1.8) | | | 1.1 | | | 8.4 | |
基金養老金繳費 | | (0.4) | | | (0.7) | | | (0.6) | |
股東分派 | | (3.1) | | | (2.6) | | | (0.6) | |
所有其他(包括收購和剝離) | | (0.7) | | | (0.3) | | | 1.1 | |
現金零錢 | | $ | (3.4) | | | $ | (0.8) | | | $ | 8.5 | |
__________
(a)看見非公認會計準則財務計量調整符合公認會計準則的對賬部分。
注:由於四捨五入,數字相加可能不相等。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
2020年全年 經營活動提供的(用於)現金淨額年同比增長66億美元,超過了福特信貸運營現金流增加的原因。 公司經調整自由現金流按年減少21億美元,超過COVID—19疫情影響導致經調整EBIT下降所致。
2020年的資本支出為57億美元,比去年減少19億美元。 按年減少反映全球疫情、為應對營商環境而實施的緊縮措施以及持續提高效率導致的不可避免的延誤。 預計2021年,用於支持產品開發、增長和基礎設施的資本支出將在60億美元至65億美元之間。
二零二零年全年營運資金為正20億美元,原因是貿易應付款項增加,應收賬款及存貨較二零一九年減少。
2020年全年所有其他及時間差異均為負35億美元,反映應計EBIT與相關現金流量之間的各種時間差異(例如,向經銷商支付營銷獎勵和保修費),汽車和其他債務的利息支付,以及現金税。
2020年的股東分派為5. 95億美元,全部歸因於我們第一季度的定期季度股息。
我們之前宣佈了我們業務的全球重新設計計劃,據此,我們正努力扭轉汽車業務,像挑戰者一樣競爭,並通過向我們最強大的業務和汽車特許經營權分配更多資金、更多資源和更多人才來充分利用我們的優勢。 從我們2018年採取的行動開始,我們預計我們的全球重新設計將產生約70億美元的潛在現金效應。 截至2020年12月31日,與我們的全球重新設計活動相關的現金效應為16億美元,預計截至2021年12月31日將約為50億美元。
中所討論 ““影響福特和汽車行業的主要趨勢和經濟因素”部分,福特巴西退出製造業務的決定預計將導致約25億美元的費用,這些費用將主要在2021年以現金支付。 此外,福特還在南美推出了一項購買計劃,根據該計劃,該計劃的成員在84個月內支付購買某些福特汽車的費用。 每個小組成員每月分配兩輛車。 對於計劃購買福特汽車的集團,由於福特巴西退出製造業,這些汽車將不再可用(例如,福特卡),福特將償還,或提供替代產品,會員誰已支付到計劃,並沒有收到車輛。 預計2021年的現金影響將在2億至3億美元之間。
可用信貸額度. 截至2020年12月31日,公司承諾的信貸額度總額(不包括福特信貸)為186億美元,包括135億美元的企業信貸額度、20億美元的補充循環信貸額度、15億美元的延遲提取期貸款額度和16億美元的本地信貸額度。 於二零二零年第一季度,我們已就公司信貸融資及補充循環信貸融資的全部金額向貸款人提交借款通知,並於二零二零年第三季度,我們已償還各項融資下的全部未償還金額。 於2020年12月31日,公司信貸融資的已動用部分為2700萬美元,即用於信用證的金額,補充循環信貸融資的未動用部分。 15億美元的延遲提取定期貸款融資已於2019年全部提取,至今仍未償還。 此外,截至2020年12月31日,我們的附屬公司已承諾的7億美元的公司信貸額度(不包括福特信貸)已根據當地信貸額度提供。
我們的企業信貸融資下的貸款人有4億美元的承諾於2022年4月30日到期,30億美元的承諾於2023年7月27日到期,101億美元的承諾於2024年4月30日到期。 我們補充循環信貸安排下的貸款人有2億美元的承諾將於2022年4月30日到期,18億美元的承諾將於2023年7月27日到期。
企業信貸融資為無抵押,且不受借貸之重大不利變動條件、限制性財務契約(例如利息或固定費用覆蓋率、債務權益比率及最低淨值要求),以及可能限制我們獲得資金或觸發提早還款之能力的信貸評級觸發因素。 企業信貸安排包含一項流動性契約,要求我們維持至少40億美元的國內現金、現金等價物、借出和有價證券和/或該安排下的可用性。 此外,公司和補充循環信貸融資的條款禁止在任何一項融資的任何部分尚未償還時回購股份(除有限的例外情況外),以及在兩項融資項下承諾總額的50%以上的情況下,不得向我們的普通股或B類股票支付股息。 延遲提取定期貸款(股份回購及股息限制除外)及補充循環信貸融資的條款及條件與我們的企業信貸融資一致。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
每項公司信貸融資、補充循環信貸融資、延遲提取期貸款以及我們與美國能源部的貸款安排和償還協議(“DOE”)包括一項契約,要求我們提供從我們的若干附屬公司的擔保,如果我們的高級、無抵押、長期債務不能保持至少兩個投資級評級,從惠譽,穆迪,以下子公司已向信貸安排下的放款人和DOE提供無抵押擔保:Ford Component Sales,LLC;Ford European Holdings LLC;Ford Global Technologies,LLC;Ford Holdings LLC(Ford Credit的母公司);Ford International Capital LLC;Ford Mexico Holdings LLC;Ford Motor Service Company;Ford Smart Mobility LLC;以及Ford Trading Company,LLC。
於二零二零年,我們於英國的營運附屬公司福特汽車有限公司(“英國福特”)與一個銀行辛迪加訂立並全數提取6. 25億英鎊的定期貸款信貸融資,以支持英國福特的一般出口活動。 因此,英國。ExportFinance(“UKEF”)根據其出口發展擔保計劃提供5億英鎊的信貸融資擔保,該計劃支持向英國提供高價值商業貸款。出口商。 我們還向福特公司保證了英國在信貸安排下對貸款人的義務。 截至2020年12月31日,全額6.25億英鎊仍未償還。 該五年期不攤銷貸款將於2025年6月30日到期。
債務。如財務報表附註19所示,截至2020年12月31日,不包括福特信貸在內的公司債務為240億美元,其中包括235億美元的汽車債務。2020年12月31日的餘額分別為87億美元和89億美元,高於2019年12月31日的餘額,主要反映了我們在2020年4月發行了80億美元的無擔保債券。
美國能源部先進技術車輛製造商(“ATVM”)獎勵計劃。有關自動櫃員機貸款的資料,請參閲財務報表附註19。
籌碼。我們通過一個槓桿框架管理公司債務水平(不包括福特信貸),該框架旨在通過正常的商業週期進行投資級信用評級;然而,在這些不確定的時期,我們增加了債務餘額,並優先採取行動來保持或改善我們的現金餘額。槓桿框架包括公司總債務(不包括福特信貸)、資金不足的養老金負債、經營租賃和其他調整的比率,除以公司調整後的息税前利潤(不包括福特信貸EBT),並進一步調整以不包括折舊和工具攤銷(不包括福特信貸)。
福特信貸的槓桿是作為一個單獨的業務計算的,如第7項的流動性—福特信貸分部部分所述。 福特信貸是自籌資金的,其債務用於為其運營提供資金,與我們的汽車和其他債務分開。
福特信貸部門
截至2020年底,福特信貸擁有354億美元的流動性。在這一年裏,福特信貸完成了270億美元的公共融資。
福特信貸融資戰略的關鍵要素包括:
•保持較強的流動性;繼續更新和擴大承諾的ABS能力
•謹慎進入公共市場
•根據需要靈活增加ABS組合;保留資產和承諾產能
•目標管理槓桿率為8:1至9:1
•保持自我清償的資產負債表
福特信貸的流動性狀況繼續保持多樣化,穩健,並專注於保持滿足其業務和融資需求的流動性水平。 福特信貸定期對其資產負債表和流動性進行壓力測試,以確保其能夠在經濟週期中繼續履行其財務義務。
資金來源。福特信貸的資金來源主要包括無擔保債務和證券化交易(包括其他結構性融資)。福特信貸發行短期和長期債務,機構投資者和散户投資者都持有,長期債務的原始期限超過12個月。福特信貸贊助了一系列證券化計劃,這些計劃可以通過機構投資者和美國和國際資本市場的其他金融機構提供短期和長期融資。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
Ford Credit通過出售Ford Interest Advantage計劃下的即期票據以及FCE Bank plc(“FCE”)和Ford Bank GmbH(“Ford Bank”)的零售存款計劃獲得短期無擔保資金。截至2020年12月31日,福特利息優勢票據(可由持有人不受限制地隨時贖回)以及FCE和福特銀行存款的未償還本金為60億美元。福特信貸保持着多種隨時可用的流動資金來源,為其無擔保短期債務的支付提供資金。
下表顯示了Ford Credit管理應收賬款的資金(以十億美元計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018年12月31日 | | 2019年12月31日 | | 2020年12月31日 |
資金結構 | | | | | | |
定期債務(包括銀行借款) | | $ | 70 | | | $ | 73 | | | $ | 77 | |
定期資產支持證券 | | 60 | | | 57 | | | 55 | |
商業票據 | | 4 | | | 4 | | | — | |
福特利息優勢/存款 | | 6 | | | 7 | | | 6 | |
其他 | | 10 | | | 9 | | | 7 | |
權益 | | 15 | | | 14 | | | 14 | |
對現金的調整 | | (10) | | | (12) | | | (18) | |
管理費用共計(a) | | $ | 155 | | | $ | 152 | | | $ | 141 | |
| | | | | | |
證券化資金佔管理應收賬款的百分比 | | 39 | % | | 38 | % | | 39 | % |
__________
(a)看見非公認會計準則財務計量調整符合公認會計準則的對賬部分。
於2020年12月31日,管理應收款項為1410億美元,主要以定期債務及定期資產支持證券提供資金。 證券化融資佔管理應收款的比例為39%。 供資計劃的證券化將導致證券化供資百分比的季度波動。
公共長期資助計劃。下表顯示了福特信貸2018年、2019年和2020年全年的發行量,以及2021年全年的計劃發行量,不包括短期融資計劃(以十億計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018 實際 | | 2019 實際 | | 2020 實際 | | 2021 預測 |
| | | | | | | | |
不安全 | | $ | 13 | | | $ | 17 | | | $ | 14 | | | $ 7 - 11 |
證券化(a) | | 14 | | | 14 | | | 13 | | | 11 - 14 |
公共總人數 | | $ | 27 | | | $ | 31 | | | $ | 27 | | | $ 18 - 25 |
__________
(a)看見關於福特信用因果因素的定義和信息一節。
注:由於四捨五入,數字相加可能不相等。
2020年,福特信貸完成了270億美元的公共期限融資。 2021年,福特信貸計劃全年公共期限資金在180億美元至250億美元之間。 截至2021年2月3日,福特信貸已完成10億美元的公開發行。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
流動性。下表顯示了福特信貸的流動性來源和利用率(以十億計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018年12月31日 | | 2019年12月31日 | | 2020年12月31日 |
流動資金來源 (a) | | | | | | |
現金 | | $ | 10.2 | | | $ | 11.7 | | | $ | 18.5 | |
承諾的資產擔保設施 | | 35.4 | | | 36.6 | | | 38.1 | |
其他無擔保信貸安排 | | 3.0 | | | 3.0 | | | 2.5 | |
福特公司信貸安排分配 | | 3.0 | | | 3.0 | | | — | |
總流動資金來源 | | $ | 51.6 | | | $ | 54.3 | | | $ | 59.1 | |
| | | | | | |
流動資金利用 (a) | | | | | | |
證券化現金和限制性現金 | | $ | (3.1) | | | $ | (3.6) | | | $ | (3.9) | |
承諾的資產擔保設施 | | (20.7) | | | (17.3) | | | (16.7) | |
其他無擔保信貸安排 | | (0.7) | | | (0.8) | | | (0.5) | |
福特公司信貸安排分配 | | — | | | — | | | — | |
流動資金利用總量 | | $ | (24.5) | | | $ | (21.7) | | | $ | (21.1) | |
| | | | | | |
總流動資金 | | $ | 27.1 | | | $ | 32.6 | | | $ | 38.0 | |
資產擔保能力超過符合條件的應收款和其他調整 | | 0.1 | | | 0.4 | | | (2.6) | |
可使用的淨流動資金 | | $ | 27.2 | | | $ | 33.0 | | | $ | 35.4 | |
__________
(a)看見關於福特信用因果因素的定義和信息一節。
福特信貸可供使用的淨流動性將根據近期債務到期日、應收賬款增長和融資交易時間等因素進行季度波動。 截至2020年12月31日,福特信貸可供使用的淨流動性為354億美元,比2019年底高出24億美元。 福特信貸的流動性來源包括現金、承諾資產支持貸款和無擔保貸款貸款。 截至2020年12月31日,福特信貸的流動性來源總額為591億美元,較2019年底增長48億美元。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
資產負債表流動性概況。福特信貸將其資產負債表流動性狀況定義為累計到期日,包括預期預付款項和信貸損失準備金的影響,其融資應收款、經營租賃投資和現金,減去未來年度的累計債務到期日。 福特信貸的資產負債表固有地具有流動性,因為其融資應收款、經營租賃投資和現金的短期性質。 福特信貸確保其累計債務到期日比其累計資產到期日更長。 這一積極的到期概況旨在為福特信貸提供額外的流動性後,其所有資產已獲得資金,並補充其流動性壓力測試。
下表顯示了Ford Credit在報告期間的資產和總債務的累計到期日,以及在報告的各個期間的無擔保長期債務到期日(以十億美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024年及以後 |
資產負債表流動性狀況 | | | | | | | | |
資產(A) | | $ | 80 | | | $ | 111 | | | $ | 135 | | | $ | 157 | |
債務總額(B) | | 60 | | | 86 | | | 103 | | | 136 | |
備註:無擔保長期債務到期日 | | 17 | | | 14 | | | 11 | | | 29 | |
__________
(a)包括應收賬款毛額減去信貸損失準備(包括某些在合併中重新分類為貿易和其他應收款)、經營租賃投資扣除累計折舊、現金和現金等價物以及有價證券(不包括與保險活動有關的金額)。所列數額包括預期提前還款的影響。
(b)不包括未攤銷債務(貼現)/溢價、未攤銷發行成本和公允價值調整。
經營租賃的投資到期日主要包括租賃剩餘期限內可歸因於折舊的租金支付部分和租賃終止時的預期剩餘價值。上表中的融資應收賬款和經營租賃投資的到期日包括Ford Credit零售分期付款銷售合同的預期預付款和經營租賃投資。上表還反映了對債務到期日的調整,以使資產支持債務到期日與標的資產到期日相匹配。
所有批發證券化交易及批發應收款項均顯示於未來12個月到期,即使到期日超過二零二一年。 若干已承諾資產支持融資項下的零售證券化交易假設為即時攤銷,而非在承諾期屆滿後攤銷。 截至2020年12月31日,福特信貸擁有1570億美元資產,其中810億美元未支配。
資金和流動性風險。福特信貸的融資計劃受到風險和不確定性的影響,其中許多是其無法控制的,包括資本市場的中斷(例如COVID—19的影響),這可能影響無擔保債務和資產支持證券,以及監管變化對金融市場的影響。
儘管福特信貸的資金和流動性來源多樣,但其維持流動性的能力可能會受到以下因素的影響(不一定按重要性或發生概率的順序列出):
•債務和證券化市場長期中斷;
•全球資本市場波動;
•分配給福特和福特信用的信用評級;
•福特和福特信貸贊助的投資的市場容量;
•對福特信貸提供的證券類型的一般需求;
•福特信貸繼續通過資產擔保融資結構融資的能力;
•福特信貸資產擔保融資結構內的標的資產表現;
•無法獲得套期保值工具;
•會計和監管變化(包括LIBOR);
•福特信貸維持信貸安排和承諾的資產擔保安排的能力。
壓力測試。福特信貸定期對其資金和流動性來源進行壓力測試,以確保它能夠繼續履行財務義務,並在公司特定和整個市場的壓力事件期間支持福特和林肯汽車的銷售。壓力測試旨在量化各種不利情景對資產負債表和流動性的潛在影響。這些情景包括關於進入無擔保和擔保債務市場的假設、短期融資的流動以及續簽即將到期的流動性承諾的能力,並按不同的時間段進行衡量,包括30天、90天和更長期限。福特信貸的壓力測試沒有假設福特提供任何額外的資金、流動性或資本支持。福特信貸定期制定應急融資計劃,作為其流動性壓力測試的一部分。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
籌碼。Ford Credit使用槓桿率或債務權益比來做出各種商業決策,包括評估和制定應收融資和經營租賃融資的定價,以及評估其資本結構。
下表顯示了福特信貸財務報表槓桿率和管理槓桿率的計算(單位:十億):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018年12月31日 | | 2019年12月31日 | | 2020年12月31日 |
槓桿計算 | | | | | | |
債務 | | $ | 140.1 | | | $ | 140.0 | | | $ | 137.7 | |
現金調整 | | (10.2) | | | (11.7) | | | (18.5) | |
衍生會計調整(A) | | 0.2 | | | (0.5) | | | (1.5) | |
調整後債務總額 | | $ | 130.1 | | | $ | 127.8 | | | $ | 117.7 | |
| | | | | | |
股權(B) | | $ | 15.0 | | | $ | 14.3 | | | $ | 14.0 | |
衍生會計調整(A) | | (0.2) | | | — | | | 0.1 | |
調整後股本總額 | | $ | 14.8 | | | $ | 14.3 | | | $ | 14.1 | |
| | | | | | |
財務報表槓桿率(to 1)(公認會計原則) | | 9.4 | | | 9.8 | | | 9.8 | |
管理槓桿(至1)(非公認會計原則) | | 8.8 | | | 8.9 | | | 8.3 | |
__________
(a)主要與利率變動對衍生品的市場估值調整有關。債務調整與套期保值活動有關,權益調整與留存收益有關。
(b)在福特信貸的資產負債表上報告了總的股東權益。
福特信貸通過考慮市場狀況和業務的風險特徵來規劃其管理槓桿。截至2019年12月31日和2020年12月31日,福特信貸的財務報表槓桿率分別為9.8:1和9.8:1,管理槓桿率分別為8.9:1和8.3:1。管理槓桿率相對於財務報表槓桿率下降,主要是由於2020年底的現金餘額較高。福特信貸的目標是管理槓桿在8:1到9:1的範圍內。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
公司總數
養老金計劃繳費和戰略。我們的戰略是降低我們的基金固定收益養老金計劃的風險,包括將我們的養老金資產價值相對於養老金負債的波動性降至最低,以及需要意外使用資本資源為該計劃提供資金。該戰略減少了資產負債表、現金流和收入敞口,進而降低了我們的風險狀況。展望未來,我們預計:
•限制我們的養老金繳費,以抵消持續的服務成本或滿足監管要求(如果有的話);
•維持約80%固定收益投資及20%成長性資產的目標資產配置,使計劃資產與負債的特徵更匹配,從而減少我們的淨風險;及
•評估減少養老金負債的戰略行動,如計劃設計變更、削減或結算
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2020 | | 2020 B/(W) 2019 |
養老金出資狀況 ($B) | | | | | | |
美國的計劃 | | $ | (1.4) | | | $ | (0.7) | | | $ | 0.7 | |
非美國計劃 | | (5.4) | | | (6.0) | | | (0.6) | |
全球養老金總額 | | $ | (6.8) | | | $ | (6.7) | | | $ | 0.1 | |
| | | | | | |
年終貼現率(加權平均) | | | | | | |
美國的計劃 | | 3.32 | % | | 2.56 | % | | (0.76)ppts |
非美國計劃 | | 1.74 | % | | 1.23 | % | | (0.51)ppts |
| | | | | | |
實際資產回報 | | | | | | |
美國的計劃 | | 20.43 | % | | 16.44 | % | | (3.99)ppts |
非美國計劃 | | 10.72 | % | | 10.96 | % | | 0.24 PPTs |
| | | | | | |
僅限養老金基金計劃 ($B) | | | | | | |
資金狀況 | | $ | (0.4) | | | $ | 0.3 | | | $ | 0.7 | |
對供資計劃的供款 | | 0.7 | | | 0.6 | | | 0.1 | |
截至2020年12月31日,在全球範圍內,我們的界定福利養老金計劃資金不足67億美元,較2019年12月31日改善1億美元,主要是由於資產回報超過我們的假設,部分被較低的貼現率所抵消。 在2020年底的67億美元資金不足狀態中,70億美元與我們的資金不足計劃有關。 這些都是"現收現付",福利由公司現金支付。 這些無資金計劃主要包括德國的若干計劃,以及美國高級管理層的界定福利計劃。
於二零二零年年底,美國計劃的固定收益組合為80%,非美國計劃的固定收益組合為82%。
2020年,我們向全球基金退休金計劃供款5. 7億美元,較2019年減少1. 6億美元。 於二零二一年,我們預計將為全球基金退休金計劃提供6億至8億美元現金。 我們還預計將向無資金計劃的參與者支付約3.9億美元的養卹金。 根據目前的假設和法規,我們預計不會有法律要求為我們在2021年的主要美國計劃提供資金。 我們的全球資助計劃總體上仍然獲得充足資金,顯示了我們去風險策略的有效性以及我們對穩健資產負債表的承諾。
有關我們的養老金計劃的詳細討論,請參閲財務報表附註17。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
投資資本回報率(ROIC)。我們使用基於税後滾動四個季度平均值的調整後的ROIC財務指標來分析公司的整體業績。下表包含我們對所示年份的ROIC的計算(以十億為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018年12月31日 | | 2019年12月31日 | | 2020年12月31日 |
調整後的除現金税後淨營業利潤 | | | | | | |
可歸因於福特的淨收益/(虧損) | | $ | 3.7 | | | $ | — | | | $ | (1.3) | |
添加:非控股權益 | | — | | | — | | | — | |
減去:所得税 | | (0.7) | | | 0.7 | | | (0.2) | |
添加:現金税 | | (0.8) | | | (0.6) | | | (0.4) | |
減:債務利息 | | (1.2) | | | (1.0) | | | (1.6) | |
減:養卹金/ OPEB總收入/(費用) | | (0.4) | | | (2.6) | | | (1.0) | |
加:養卹金/ OPEB服務費用 | | (1.2) | | | (1.0) | | | (1.1) | |
税後淨營業利潤 | | $ | 4.0 | | | $ | 1.4 | | | $ | 0.1 | |
減:特殊項目(不包括養老金/ OPEB)税前 | | (0.6) | | | (3.5) | | | (0.7) | |
經調整的税後淨營業利潤 | | $ | 4.6 | | | $ | 4.8 | | | $ | 0.7 | |
| | | | | | |
已投資資本 | | | | | | |
權益 | | $ | 36.0 | | | $ | 33.2 | | | $ | 30.8 | |
可贖回的非控股權益 | | 0.1 | | | — | | | — | |
債務(不包括福特信貸) | | 14.1 | | | 15.3 | | | 24.0 | |
養卹金和OPEB負債淨額 | | 11.9 | | | 12.9 | | | 13.3 | |
投入資本(期末) | | $ | 62.1 | | | $ | 61.4 | | | $ | 68.1 | |
平均投資資本 | | $ | 64.0 | | | $ | 61.7 | | | $ | 70.7 | |
| | | | | | |
ROIC(A) | | 6.2 | % | | 2.2 | % | | 0.1 | % |
調整後的ROIC(非GAAP)(B) | | 7.1 | % | | 7.8 | % | | 1.0 | % |
__________
(a)計算方法為過去四個季度的除現金税後淨營業利潤除以過去四個季度的平均投資資本。
(b)計算方法為過去四個季度的經調整除現金税後經營淨利潤除以過去四個季度的平均投資資本。
注:由於四捨五入,數字相加可能不相等。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
信用評級
我們的短期和長期債務由四家被美國證券交易委員會指定為國家認可統計評級機構(NRSRO)的信用評級機構進行評級:DBRS、惠譽、穆迪和S。
在幾個市場上,當地公認的評級機構也會對我們進行評級。信用評級反映評級機構對與公司實體或該實體發行的特定證券相關的信用風險的評估。評級機構對我們的評級是基於我們和其他來源提供的信息。信用評級不是購買、出售或持有證券的建議,可隨時由指定評級機構修改或撤回。每個評級機構可能有不同的標準來評估公司風險,因此,每個評級機構的評級應該獨立進行評估。
自我們提交截至2020年9月30日的季度10—Q表格報告以來,這些NRSRO沒有采取任何評級行動。
下表彙總了這四個NRSRO目前分配的某些信用評級和展望:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| NRSRO評級 |
| 福特 | | 福特信貸 | | NRSRO |
| 發行人 默認/ 公司/ 發行人評級 | | 長期高級無擔保 | | 展望/趨勢 | | 長期高級無擔保 | | 短期 不安全 | | 展望/趨勢 | | 最低長期投資級評級 |
DBRS | BB(高) | | BB(高) | | 負性 | | BB(高) | | R-4 | | 負性 | | BBB(低) |
惠譽 | BB+ | | BB+ | | 負性 | | BB+ | | B | | 負性 | | BBB- |
穆迪 | 不適用 | | Ba2 | | 負性 | | Ba2 | | NP | | 負性 | | Baa3 |
標普(S&P) | BB+ | | BB+ | | 負性 | | BB+ | | B | | 負性 | | BBB- |
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
展望
我們在日期為2021年2月4日的8—K表格中提供的盈利發佈中提供了2021年公司指引。 該指引基於我們截至2021年2月4日的預期,並且(i)排除了半導體短缺的影響。(見下文有關短缺的討論);(ii)包括我們於Rivian的投資於二零二一年第一季度的非現金收益約9億美元;及(iii)假設現時的經濟環境(包括外匯及關税)並無重大改變。 由於風險、不確定性和其他因素(包括第一部分第1A項“風險因素”中所述的因素),我們的實際結果可能與我們的指導意見存在重大差異。
| | | | | | | | |
| | 2021指導方針 |
公司總數 | | |
調整後息税前利潤(A) | | 80—90億美元 |
調整後自由現金流(A) | | 35—45億美元 |
資本支出 | | 60—65億美元 |
養老金繳費 | | 6億至8億美元 |
全球重新設計息税前利潤 | | 22—27億美元 |
全球重新設計現金效應 | | 30—35億美元 |
福特信貸 | | |
EBT | | 與2020年相比有所改善 |
福特信貸拍賣價值(b) | | 更低的位置 |
__________
(a)當我們為調整後息税前利潤和調整後自由現金流量提供指導時,我們不會為最具可比性的GAAP衡量標準提供指導,因為正如下文“補充GAAP衡量標準的非GAAP衡量標準”中更詳細地描述的那樣,它們包括難以合理確定地預測的項目。
(b)與二零二零年全年比較,按固定組合計算。
全球半導體短缺給包括汽車行業在內的多個行業帶來不確定性,並將影響我們今年的經營業績。 情況不穩定,我們認為現在量化全年對我們經調整EBIT和經調整自由現金流的影響為時尚早。 不過,目前供應商的估計支持一種情況,即我們可能會損失10%至20%的計劃第一季度產量。 如果該情況延續至今年上半年,則扣除合理成本回收及下半年部分產量彌補後,其影響可能會對全年經調整EBIT造成10億至25億美元的不利影響。 由於短缺,全年息税前利潤和現金影響, 但由於營運資金的運作機制,季度對現金的影響會更不穩定。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
關於前瞻性陳述的警示説明
本文中包含或引用的陳述可能構成1995年私人證券訴訟改革法所指的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述基於我們管理層的預期、預測和假設,涉及許多風險、不確定性和其他因素,可能導致實際結果與陳述的結果大不相同,包括但不限於:
•福特和福特信貸的財務狀況和經營業績已經並可能繼續受到公共衞生問題的不利影響,包括流行病或流行病,如COVID—19;
•福特高度依賴供應商按照福特的生產計劃交付零部件,半導體等關鍵零部件的短缺可能會擾亂福特的車輛生產;
•福特的長期競爭力取決於其計劃的成功執行;
•福特的汽車可能會受到缺陷的影響,這些缺陷導致新車型發佈延遲,召回活動或增加保修成本;
•福特可能無法實現現有或即將建立的戰略聯盟、合資企業、收購、資產剝離或新業務戰略的預期收益;
•運營系統、安全系統和車輛可能受到網絡事件和其他中斷的影響;
•福特的生產,以及福特供應商的生產,可能會受到勞工問題、自然災害或人為災難、財務困境、生產困難或其他因素的幹擾;
•福特維持有競爭力的成本結構的能力可能會受到勞動力或其他限制的影響;
•福特吸引和留住有才華、多樣化和高技能員工的能力對其成功和競爭力至關重要;
•福特的新產品和現有產品和移動服務受到市場認可,並面臨來自汽車和移動行業現有和新進入者的重大競爭;
•福特的業績取決於更大、更有利可圖的汽車的銷量,尤其是在美國;
•福特的業績可能會受到經濟、地緣政治、保護主義貿易政策或包括關税在內的其他事件的不利影響;
•福特任何一個關鍵市場的行業銷量都可能不穩定,如果發生金融危機、衰退或重大地緣政治事件,可能會下降;
•由於行業產能過剩、匯率波動、競爭行為或其他因素,福特可能面臨更激烈的價格競爭或對其產品的需求減少;
•商品價格、外幣匯率、利率和福特或福特信貸投資的市場價值的波動可能對結果產生重大影響;
•福特和福特信貸在世界各地以具有競爭力的利率或足夠的金額獲得債務、證券化或衍生品市場的機會可能會受到信用評級下調、市場波動、市場混亂、監管要求或其他因素的影響;
•福特接受政府獎勵可能會受到削減、終止或收回;
•福特信貸可能會經歷高於預期的信貸損失,低於預期的剩餘價值,或高於預期的租賃車輛回報量;
•養老金和其他退休後福利計劃的經濟和人口統計經驗(例如,貼現率或投資回報)可能比福特假設的更糟糕;
•養老金和其他退休後負債可能會對福特的流動性和財務狀況產生不利影響;
•福特可能會遭遇不尋常或重大訴訟、政府調查或因產品缺陷、感知環境影響或其他原因引起的負面宣傳;
•福特可能需要大幅修改其產品計劃,以符合安全、排放、燃油經濟性、自動駕駛汽車和其他法規;
•福特和福特信貸可能會受到更嚴格的隱私、數據使用和數據保護法律法規的持續發展以及消費者對保護個人信息的更高期望的影響;
•福特信貸可能會受到新的或增加的信用法規、消費者保護法規或其他法規的約束。
我們不能肯定在準備前瞻性陳述時做出的任何期望、預測或假設將被證明是準確的,或者任何預測將被實現。可以預料的是,預計結果和實際結果之間可能會有差異。我們的前瞻性陳述僅在首次發佈之日起發表,我們不承擔任何義務,無論是否因新信息、未來事件或其他原因而公開更新或修改任何前瞻性陳述。關於其他討論,見“項目1A”。風險因素“。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
補充GAAP衡量標準的非GAAP財務衡量標準
我們使用公認會計原則(“公認會計原則”)和非公認會計原則財務指標進行經營和財務決策,並評估公司和分部業務表現。 以下列出的非GAAP指標旨在被用户視為等同GAAP指標的補充信息,以幫助投資者更好地瞭解我們的財務業績。 我們相信,這些非公認會計準則指標為基本業務業績和趨勢提供了有用的視角,併為評估我們的同期業績提供了一種方法。 這些非公認會計原則措施不應被視為替代或優於根據公認會計原則編制的財務業績措施。 這些非GAAP措施可能與其他公司使用的類似標題的措施不同,因為方法和項目或事件可能存在差異。
•公司調整後息税前利潤(最具可比性的公認會計準則衡量標準:可歸因於福特的淨收益/(虧損))—息税前利潤(EBIT)不包括債務利息(不包括福特信用債務)、税款和税前特殊項目。 這種非GAAP指標對管理層和投資者都很有用,因為它允許用户根據行業報告評估我們的經營業績。 我們的管理層一般在審閲經營分部業績時,就計量分部盈利能力及分配資源而言,不包括特別項目。 我們的税前特別項目類別及每個項目的適用重要性指引(可能包括與單一事件或行動相關的一組項目)如下:
| | | | | | | | |
税前特殊項目 | | 重要性準則 |
∘養卹金和其他支出項目的重新計量損益 | | ∘無最低要求 |
| | |
·由於我們努力將生產能力和成本結構與市場需求和不斷變化的車型組合相匹配而產生的人員費用、經銷商相關費用和設施相關費用 | | ∘一般為1億美元或更多 |
| | |
∘我們不一定認為是持續經營活動收益的其他項目 | | 個別外勤服務行動的∘為5億美元或以上;其他項目一般為1億美元或以上 |
當我們為調整後的息税前利潤提供指引時,我們不會根據淨收益提供指引,因為GAAP指標將包括尚未發生且難以在年底前合理確定地預測的潛在重大特殊項目,包括養老金和OPB重新計量損益。
•公司調整後息税前利潤(最具可比性的公認會計準則衡量標準:公司淨收入/(虧損)利潤率)-公司調整後息税前利潤是公司調整後息税前利潤除以公司收入。這一非GAAP衡量標準對管理層和投資者很有用,因為它允許用户根據行業報告評估我們的經營業績。
•調整後每股收益/(虧損)(最具可比性的公認會計準則衡量標準:每股收益/(虧損))—公司每股攤薄淨收益/(虧損)的計量,經調整税前特別項目(上文所述)、税務特別項目和非控股權益重組影響。 該指標為投資者提供有用資料,以評估我們業務的表現,但不包括不能指示我們業務的基本營運率的項目。 當我們為調整後每股收益/(虧損)提供指引時,我們不會就每股收益/(虧損)提供指引,因為GAAP指標將包括尚未發生且難以在年底前合理確定地預測的潛在重大特殊項目,包括養老金和OPB重新計量損益。
•調整後的實際税率(最具可比性的公認會計準則衡量標準:實際税率)-不包括税前特殊項目(如上所述)和税收特殊項目的公司税率的衡量。該措施提供了一個持續有效的利率,投資者認為這對歷史比較和預測有用。當吾等就經調整的實際税率提供指引時,吾等並不就有效税率基準提供指引,因為GAAP措施將包括尚未發生且難以在年底前合理確定地預測的潛在重大特殊項目,包括退休金及OPEB重新計量損益。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
•公司調整後自由現金流量(最具可比性的公認會計準則衡量標準:由/(用於)經營活動的淨現金)-衡量公司的營運現金流,不包括福特信貸的營運現金流。該措施包含管理層考慮的經營活動要素,包括汽車和移動資本支出、福特向母公司的信貸分配以及衍生品結算。該措施不包括基金養老金繳費、全球重新設計(包括分離)的現金流出,以及根據美國公認會計準則被視為運營現金流的其他項目。這一措施對管理層和投資者是有用的,因為它與管理層對公司經營現金流業績的評估是一致的。當我們為公司調整後的自由現金流提供指導時,我們不會為經營活動提供/(用於)經營活動的淨現金提供指導,因為GAAP衡量標準將包括難以量化或難以合理確定地預測的項目,包括與公司對外幣匯率和某些商品價格的風險敞口相關的現金流量(與任何相關對衝分開)、Ford Credit的運營現金流以及與特殊項目相關的現金流,包括分離付款,每一項單獨或合計都可能對我們的經營活動提供/(用於)我們的淨現金產生重大影響。
•調整後的ROIC經調整投資回報率(“經調整ROIC”)為管理層及投資者提供有用的資料,以評估本公司於報告期內的投資資本除現金税後營運回報。調整後的現金税後淨營業利潤衡量經營業績減去特殊項目、債務利息(不包括。福特信用債務),以及某些養老金/OPEB成本。平均投資資本是平均資產負債表權益、債務(不包括)的總和。福特信貸債務),以及養老金/OPEB淨負債。
•福特信貸管理公司(最具可比性的GAAP衡量標準:淨融資額+經營租賃淨投資) -衡量Ford Credit的應收賬款淨額,不包括未賺取利息補充和剩餘支持、信貸損失準備和其他(主要是累積的補充折舊)。這一措施對管理層和投資者很有用,因為它非常接近客户的應收賬款未償餘額,這是賺取收入的基礎。
•福特信用管理槓桿(最具可比性的GAAP指標:財務報表槓桿) —福特信貸的債務與權益比率調整為(i)不包括現金、現金等價物和有價證券(與保險活動有關的金額除外)和(ii)衍生工具會計。 這一指標對投資者很有用,因為它反映了福特信貸管理業務的方式。 現金、現金等價物和有價證券被扣除,因為它們通常對應於超出支持運營和資產負債表內證券化交易所需金額的超額債務。 衍生會計調整是對資產,債務和股權的頭寸,以反映利率工具的影響與福特信貸的條款—債務發行和證券化交易。 福特信貸通常在債務到期時償還債務,因此在計算管理槓桿時不包括市場利率變動的中期影響。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
非公認會計準則財務計量對賬
下表顯示了我們的非公認會計原則財務計量對賬。 福特信貸管理槓桿的GAAP對賬可以在福特信貸部門的“流動性和資本資源”部分找到。
淨收益/(虧損)對賬調整後息税前利潤(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | 2019 | | 2020 |
| | | | | | |
可歸因於福特(GAAP)的淨收益/(虧損) | | $ | 3,677 | | | $ | 47 | | | $ | (1,279) | |
可歸於非控股權益的收入/(虧損) | | 18 | | | 37 | | | 3 | |
淨收益/(虧損) | | $ | 3,695 | | | $ | 84 | | | $ | (1,276) | |
減去:(撥備)/所得税收益 | | (650) | | | 724 | | | (160) | |
所得税前收益/(虧損) | | $ | 4,345 | | | $ | (640) | | | $ | (1,116) | |
減去:特殊税前項目 | | (1,429) | | | (5,999) | | | (2,246) | |
特殊項目税前收益/(虧損) | | $ | 5,774 | | | $ | 5,359 | | | $ | 1,130 | |
減:債務利息 | | (1,228) | | | (1,020) | | | (1,649) | |
調整後息税前利潤(非公認會計原則) | | $ | 7,002 | | | $ | 6,379 | | | $ | 2,779 | |
| | | | | | |
備註: | | | | | | |
收入(億美元) | | $ | 160.3 | | | $ | 155.9 | | | $ | 127.1 | |
淨收益/(虧損)利潤率(%) | | 2.3% | | 0.0% | | (1.0) | % |
調整後的息税前利潤(%) | | 4.4% | | 4.1% | | 2.2% |
每股收益/(虧損)調整後每股收益/(虧損)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | 2019 | | 2020 |
稀釋後的税後業績 ($M) | | | | | | |
稀釋後税後業績(GAAP) | | $ | 3,677 | | | $ | 47 | | | $ | (1,279) | |
減:税前和税務特殊項目的影響 | | (1,517) | | | (4,676) | | | (2,916) | |
減:俄羅斯重組對非控股權益的影響 | | — | | | (35) | | | — | |
調整後淨收入—稀釋(非公認會計原則) | | $ | 5,194 | | | $ | 4,758 | | | $ | 1,637 | |
| | | | | | |
基本股份和稀釋股份 (M) | | | | | | |
基本股份(平均流通股) | | 3,974 | | | 3,972 | | | 3,973 | |
淨稀釋期權、未歸屬的限制性股票單位和限制性股票 | | 24 | | | 32 | | | 29 | |
稀釋後股份 | | 3,998 | | | 4,004 | | | 4,002 | |
| | | | | | |
每股收益╱(虧損)—攤薄(GAAP)(a) | | $ | 0.92 | | | $ | 0.01 | | | $ | (0.32) | |
減去:調整的淨影響 | | (0.38) | | | (1.18) | | | (0.73) | |
調整後每股收益-攤薄(非公認會計準則) | | $ | 1.30 | | | $ | 1.19 | | | $ | 0.41 | |
_________
(a)2020年的計算不包括2,900萬股淨攤薄購股權、未歸屬受限制股票單位及受限制股票,原因是其反攤薄影響。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
有效税率與調整後的有效税率的對賬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | 2019 | | 2020 |
税前業績 ($M) | | | | | | |
所得税前收益/(虧損)(GAAP) | | $ | 4,345 | | | $ | (640) | | | $ | (1,116) | |
減去:特殊項目的影響 | | (1,429) | | | (5,999) | | | (2,246) | |
調整後税前收益(非公認會計準則) | | $ | 5,774 | | | $ | 5,359 | | | $ | 1,130 | |
| | | | | | |
税費 ($M) | | | | | | |
(撥備)/所得税收益(GAAP) | | $ | (650) | | | $ | 724 | | | $ | (160) | |
減去:特別項目的影響(A) | | (88) | | | 1,323 | | | (670) | |
調整後(撥備)/所得税收益(非公認會計準則) | | $ | (562) | | | $ | (599) | | | $ | 510 | |
| | | | | | |
税率 (%) | | | | | | |
有效税率(GAAP) | | 15.0% | | 113.1% | | (14.3) | % |
調整後的有效税率(非公認會計原則) | | 9.7% | | 11.2% | | (45.1) | % |
_________
(a)2020年包括與建立估值免税額有關的13億美元,主要是針對美國的税收抵免。
經營活動提供/使用的現金淨額對賬公司調整後的自由現金流量(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | 2019 | | 2020 |
| | | | | | |
經營活動提供/使用的現金淨額(公認會計原則) | | $ | 15,022 | | | $ | 17,639 | | | $ | 24,269 | |
| | | | | | |
減去:未計入公司調整後自由現金流量的項目 | | | | | | |
福特信貸營運現金流 | | $ | 8,171 | | | $ | 11,531 | | | $ | 20,717 | |
基金養老金繳費 | | (437) | | | (730) | | | (570) | |
全球重新設計(包括離職) | | (196) | | | (911) | | | (503) | |
根據分税制協議,福特信用税支付/(退款) | | — | | | 391 | | | 1,352 | |
其他,淨額 | | 82 | | | (1) | | | (837) | |
| | | | | | |
新增:包含在公司調整後自由現金流量中的項目 | | | | | | |
汽車和移動資本支出 | | (7,737) | | | (7,580) | | | (5,702) | |
福特信用分配 | | 2,723 | | | 2,900 | | | 2,415 | |
衍生工具的結算 | | 132 | | | 107 | | | (171) | |
資產轉換為有價證券 | | 263 | | | — | | | — | |
公司調整的自由現金流(非公認會計準則) | | $ | 2,781 | | | $ | 2,785 | | | $ | 652 | |
__________
注:由於四捨五入,數字相加可能不相等。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
福特信貸淨餘額與管理餘額的對賬(B美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | 2019 | | 2020 |
| | | | | | |
福特信貸融資應收賬款淨額(公認會計準則)(A) | | $ | 109.9 | | | $ | 107.4 | | | $ | 97.7 | |
經營租賃淨投資(公認會計原則)(A) | | 27.4 | | | 27.6 | | | 26.6 | |
合併調整(B) | | 8.9 | | | 7.0 | | | 7.4 | |
應收賬款淨額合計 | | $ | 146.2 | | | $ | 142.0 | | | $ | 131.7 | |
| | | | | | |
持有待售應收款(公認會計原則) | | — | | | 1.5 | | | — | |
福特信貸未到期利息補充和剩餘支持 | | 6.8 | | | 6.7 | | | 6.5 | |
信貸損失準備 | | 0.6 | | | 0.5 | | | 1.3 | |
其他,主要是累計補充折舊 | | 1.2 | | | 1.0 | | | 1.0 | |
管理的應收款總額(非公認會計原則) | | $ | 154.9 | | | $ | 151.7 | | | $ | 140.5 | |
__________
(a)包括為合法目的出售的融資應收款(零售和批發)以及不符合會計銷售處理要求的證券化交易中所包含的經營租賃投資淨額。 這些應收款和經營租賃在福特信貸公司的資產負債表中列報,僅用於支付作為這些證券化交易當事方的證券化實體所發行的債務和其他債務;它們不能用於支付福特信貸公司的其他債務或福特信貸公司其他債權人的債權。
(b)主要包括福特信貸購買的汽車分部應收款項,分類為: 貿易和其他應收款我們的合併資產負債表 亦包括分部間交易的抵銷。
注:由於四捨五入,數字相加可能不相等。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
2020補充信息
下表提供補充綜合財務資料及其他財務資料。 公司不包括福特信貸包括我們的汽車和移動可報告部門,企業其他,債務利息和特殊項目。 抵銷(如呈列)主要指分部間交易的抵銷及遞延税項淨額結算。
選定的現金流信息。下表提供了補充現金流信息(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日止年度 |
經營活動的現金流 | | 不包括福特信貸的公司 | | 福特信貸 | | 淘汰 | | 已整合 |
淨收益/(虧損) | | $ | (3,200) | | | $ | 1,924 | | | $ | — | | | $ | (1,276) | |
折舊和工裝攤銷 | | 5,482 | | | 3,269 | | | — | | | 8,751 | |
其他攤銷 | | 95 | | | (1,389) | | | — | | | (1,294) | |
持有待售減值費用 | | 23 | | | — | | | — | | | 23 | |
巴西製造業出口非現金費用(不包括加速折舊145美元) | | 1,159 | | | — | | | — | | | 1,159 | |
信貸和保險損失備抵 | | 19 | | | 910 | | | — | | | 929 | |
養老金和OPEB費用/(收入) | | 1,027 | | | — | | | — | | | 1,027 | |
收到的股權投資股息超過(收益)/虧損 | 136 | | | (6) | | | — | | | 130 | |
外幣調整 | | (354) | | | (66) | | | — | | | (420) | |
附屬公司投資變動淨額(收益)/虧損 | | (3,474) | | | 28 | | | — | | | (3,446) | |
股票薪酬 | | 193 | | | 6 | | | — | | | 199 | |
遞延所得税準備金 | | (648) | | | 379 | | | — | | | (269) | |
應收賬款(批發和其他)減少/(增加) | — | | | 12,104 | | | — | | | 12,104 | |
部門間應收/應付款減少/(增加) | | 578 | | | (578) | | | — | | | — | |
應收賬款和其他資產減少/(增加) | | (65) | | | 2 | | | — | | | (63) | |
庫存減少/(增加) | | 148 | | | — | | | — | | | 148 | |
增加/(減少)應付賬款、應計賬款和其他負債 | 6,790 | | | 19 | | | — | | | 6,809 | |
其他 | | (165) | | | (77) | | | — | | | (242) | |
對福特信貸的利息補充和剩餘價值支持 | (4,192) | | | 4,192 | | | — | | | — | |
經營活動提供的(用於)現金淨額 | | $ | 3,552 | | | $ | 20,717 | | | $ | — | | | $ | 24,269 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
投資活動產生的現金流 | | | | | | | | |
資本支出 | | $ | (5,702) | | | $ | (40) | | | $ | — | | | $ | (5,742) | |
收購融資應收賬款和經營租賃 | | — | | | (55,901) | | | — | | | (55,901) | |
應收融資和經營租賃收款 | | — | | | 48,746 | | | — | | | 48,746 | |
出售業務所得收益 | | — | | | 1,340 | | | — | | | 1,340 | |
購買有價證券和其他投資 | | (28,648) | | | (10,976) | | | — | | | (39,624) | |
有價證券和其他投資的銷售和到期日 | | 22,959 | | | 9,436 | | | — | | | 32,395 | |
衍生品的結算 | | (171) | | | (152) | | | — | | | (323) | |
其他 | | 494 | | | — | | | — | | | 494 | |
投資活動(到/來自其他細分市場) | | 2,415 | | | 110 | | | (2,525) | | | — | |
投資活動提供/(用於)的現金淨額 | | $ | (8,653) | | | $ | (7,437) | | | $ | (2,525) | | | $ | (18,615) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
融資活動產生的現金流 | | | | | | | | |
股息和股利等價物的現金支付 | | $ | (596) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (596) | |
購買普通股 | | — | | | — | | | — | | | — | |
短期債務淨變化 | | 204 | | | (2,495) | | | — | | | (2,291) | |
發行長期債券所得收益 | | 24,157 | | | 41,743 | | | — | | | 65,900 | |
長期債務的本金支付 | | (15,956) | | | (44,558) | | | — | | | (60,514) | |
其他 | | (78) | | | (106) | | | — | | | (184) | |
向/(從)其他細分市場融資活動 | | (110) | | | (2,415) | | | 2,525 | | | — | |
融資活動提供的/(用於)的現金淨額 | | $ | 7,621 | | | $ | (7,831) | | | $ | 2,525 | | | $ | 2,315 | |
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | $ | (54) | | | $ | 279 | | | $ | — | | | $ | 225 | |
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
選定的損益表信息。下表提供了補充損益表信息(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年12月31日止年度 |
| | 不包括福特信貸的公司 | | | | |
| | 汽車 | | 移動性 | | 其他(A) | | 小計 | | 福特信貸 | | 已整合 |
收入 | | $ | 115,885 | | | $ | 56 | | | $ | — | | | $ | 115,941 | | | $ | 11,203 | | | $ | 127,144 | |
總成本和費用 | | 117,122 | | | 1,329 | | | 4,494 | | | 122,945 | | | 8,607 | | | 131,552 | |
營業收入/(虧損) | | (1,237) | | | (1,273) | | | (4,494) | | | (7,004) | | | 2,596 | | | (4,408) | |
汽車債務的利息支出 | | — | | | — | | | 1,603 | | | 1,603 | | | — | | | 1,603 | |
其他債務的利息支出 | | — | | | — | | | 46 | | | 46 | | | — | | | 46 | |
其他收入/(虧損),淨額 | | 2,570 | | | 131 | | | 2,206 | | | 4,907 | | | (8) | | | 4,899 | |
關聯公司淨收益/(虧損)權益 | | 300 | | | (132) | | | (146) | | | 22 | | | 20 | | | 42 | |
所得税前收益/(虧損) | | 1,633 | | | (1,274) | | | (4,083) | | | (3,724) | | | 2,608 | | | (1,116) | |
所得税準備金[受益於]所得税 | | (448) | | | (306) | | | 230 | | | (524) | | | 684 | | | 160 | |
淨收益/(虧損) | | 2,081 | | | (968) | | | (4,313) | | | (3,200) | | | 1,924 | | | (1,276) | |
減:非控股權益應佔收入 | | 3 | | | — | | | — | | | 3 | | | — | | | 3 | |
可歸因於福特汽車公司的淨收益/(虧損) | | $ | 2,078 | | | $ | (968) | | | $ | (4,313) | | | $ | (3,203) | | | $ | 1,924 | | | $ | (1,279) | |
__________
(a)其他包括公司其他、債務利息和特殊項目
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
選定的資產負債表信息。下表提供了補充的資產負債表信息(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年12月31日 |
資產 | | 不包括公司 福特信貸 | | 福特信貸 | | 淘汰 | | 已整合 |
現金和現金等價物 | | $ | 10,894 | | | $ | 14,349 | | | $ | — | | | $ | 25,243 | |
有價證券 | | 19,858 | | | 4,860 | | | — | | | 24,718 | |
福特信貸融資應收賬款,淨額 | | — | | | 42,401 | | | — | | | 42,401 | |
貿易和其他應收款淨額 | | 3,422 | | | 6,571 | | | — | | | 9,993 | |
盤存 | | 10,808 | | | — | | | — | | | 10,808 | |
持有待售資產 | | 11 | | | 36 | | | — | | | 47 | |
其他資產 | | 1,987 | | | 1,547 | | | — | | | 3,534 | |
其他分部應收賬款 | | — | | | 2,718 | | | (2,718) | | | — | |
流動資產總額 | | 46,980 | | | 72,482 | | | (2,718) | | | 116,744 | |
| | | | | | | | |
福特信貸融資應收賬款,淨額 | | — | | | 55,277 | | | — | | | 55,277 | |
經營租賃淨投資 | | 1,304 | | | 26,647 | | | — | | | 27,951 | |
網絡屬性 | | 36,864 | | | 219 | | | — | | | 37,083 | |
關聯公司淨資產權益 | | 4,778 | | | 123 | | | — | | | 4,901 | |
遞延所得税 | | 14,757 | | | 165 | | | (2,499) | | | 12,423 | |
其他資產 | | 9,293 | | | 3,589 | | | — | | | 12,882 | |
其他分部應收賬款 | | 10 | | | 22 | | | (32) | | | — | |
總資產 | | $ | 113,986 | | | $ | 158,524 | | | $ | (5,249) | | | $ | 267,261 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | |
應付款 | | $ | 21,125 | | | $ | 1,079 | | | $ | — | | | $ | 22,204 | |
其他負債和遞延收入 | | 21,942 | | | 1,703 | | | — | | | 23,645 | |
一年內應付的汽車債務 | | 1,194 | | | — | | | — | | | 1,194 | |
福特一年內應付的信用債 | | — | | | 49,969 | | | — | | | 49,969 | |
一年內應付的其他債務 | | 180 | | | — | | | — | | | 180 | |
為出售而持有的負債 | | — | | | — | | | — | | | — | |
應付給其他細分市場 | | 2,718 | | | — | | | (2,718) | | | — | |
流動負債總額 | | 47,159 | | | 52,751 | | | (2,718) | | | 97,192 | |
| | | | | | | | |
其他負債和遞延收入 | | 27,246 | | | 1,133 | | | — | | | 28,379 | |
汽車長期債務 | | 22,342 | | | — | | | — | | | 22,342 | |
福特信貸長期債務 | | — | | | 87,708 | | | — | | | 87,708 | |
其他長期債務 | | 291 | | | — | | | — | | | 291 | |
遞延所得税 | | 130 | | | 2,907 | | | (2,499) | | | 538 | |
應付給其他細分市場 | | 32 | | | — | | | (32) | | | — | |
總負債 | | $ | 97,200 | | | $ | 144,499 | | | $ | (5,249) | | | $ | 236,450 | |
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
已選擇其他信息。
公平。截至2019年12月31日,福特應佔總權益為332億美元,較2018年12月31日減少27億美元。 截至2020年12月31日,福特應佔總權益為307億美元,較2019年12月31日減少25億美元。 變動詳情如下(以十億計):
| | | | | | | | | | | |
| 2019 VS 2018年增長/ (減少) | | 2020年vs 2019年增長/ (減少) |
淨收益/(虧損) | $ | — | | | $ | (1.3) | |
股東分派 | (2.6) | | | (0.6) | |
其他綜合收益/(虧損) | (0.3) | | | (0.5) | |
採用會計準則 | — | | | (0.2) | |
已發行普通股(包括基於股份的薪酬影響) | 0.2 | | | 0.1 | |
總計 | $ | (2.7) | | | $ | (2.5) | |
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
關鍵會計估計
在以下情況下,我們認為會計估計是關鍵的:(1)會計估計要求我們對作出會計估計時高度不確定的事項作出假設,以及(2)估計在不同時期可能發生的合理變化,或使用我們本應合理地在本期使用的不同估計,將對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響。
管理層已經與我們董事會的審計委員會討論了這些關鍵會計估計的制定和選擇。此外,我們的財務報表中還有其他項目需要估計,但不被認為是上文定義的關鍵項目。這些項目和其他項目中使用的估計值的變化可能會對我們的財務報表產生實質性影響。
保修和現場服務行動
所需估計的性質。我們為我們銷售的產品提供特定時間和/或里程的基本保修,具體時間和/或里程因產品類型和銷售的地理位置而異。另外,我們還定期執行與安全召回、排放召回和其他產品活動相關的現場服務行動。根據這些保修和現場服務行動,我們將維修、更換或調整車輛上在工廠供應的材料或工藝上有缺陷的所有部件。我們在銷售時計入基本保修範圍和現場服務行動的估計成本。此外,我們不時自費簽發延長保修,其估計成本在簽發時應計。
所使用的假設和方法。我們使用模式化估計模型來確定我們對基本保證義務的估計。我們使用關於每個車型年每條車輛線路的索賠性質、頻率和平均成本的歷史信息。我們定期重新評估我們對基本保修義務的估計。經驗表明,任何給定模型年的初始數據可能是不穩定的;因此,我們的過程依賴於長期歷史平均值,直到有足夠的數據可用。當實際經驗可用時,我們使用數據來更新歷史平均值。然後,我們將由此產生的應計項目與目前的支出比率進行比較,以評估餘額是否足以履行預期的未來債務。根據這些數據,我們會根據需要更新我們的估計。
現場服務操作與保修的區別在於,現場服務操作可能發生在基本保修範圍之外的時間段。我們使用模式化估計模型來確定我們對外勤服務行動義務的估計。我們使用有關每個車型年索賠的性質、頻率、嚴重性和平均成本的歷史信息。我們根據實際索賠經驗定期評估我們對外地服務行動的義務,並在必要時更新我們的估計數。
由於在確定我們的估計時使用的因素存在不確定性和潛在的波動性,我們假設的變化可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大影響。有關保修和外地服務行動費用的信息,見財務報表附註25。
養老金和其他退休後僱員福利
所需估計的性質。在估計我們的固定收益養老金和OPEB計劃的義務和費用時,我們需要利用對所有參與者的預計未來付款的現值的估計,並考慮到未來可能發生的事件,如人口統計經驗和醫療保健成本增加。計劃債務和費用以現有的退休計劃規定為基礎。除了我們目前承諾的福利條款(例如,在現有勞動合同中)之外,對於未來可能發生的任何福利條款變化,我們不做任何假設。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
所使用的假設和方法。編制所需估計數時使用的假設包括以下關鍵因素:
•貼現率。我們的貼現率假設主要基於現金流匹配分析的結果,該分析將每個主要計劃的未來現金流出與基於該計劃所在國家/地區的高質量債券的收益率曲線相匹配。福利付款按曲線上的比率貼現,以確定年終債務。
•計劃資產的預期長期回報率。我們的預期長期回報率考慮了一系列顧問對資本市場回報、通脹、債券收益率和其他變量的投入,並按計劃針對我們投資戰略的特定方面進行了調整。歷史收益在適當的時候也會被考慮。這一假設是基於對所有投入的考慮,重點放在長期趨勢上,以避免短期市場影響。
•工資增長。我們的薪資增長假設反映了我們的實際經驗、長期前景和假設的通脹。
•通貨膨脹。我們的通脹假設是基於對外部市場指標的評估,包括實際國內生產總值(GDP)增長和央行通脹目標。
•預期捐款。我們預計的捐款金額和時間是基於對最低要求、現金可獲得性和其他考慮因素(例如,資金狀況、避免監管溢價和徵税以及税收效率)的評估。
•退休比率。制定退休比率是為了反映實際和預測的計劃經驗。
•死亡率。制定死亡率是為了反映實際和預測的計劃經驗。
•醫療保健成本趨勢。我們的醫療保健成本趨勢假設是基於歷史成本數據、近期前景和對可能的長期趨勢的評估而制定的。
假設是在每年年底確定的,通常不會在一年內改變,除非發生重大計劃事件,如可能引發計劃重新計量的削減或結算。
有關養卹金和OPEB費用和假設的更多信息,見財務報表附註17。
養老金計劃
實際效果的效果。2020年底,美國計劃的加權平均貼現率為2.56%,非美國計劃的加權平均貼現率為1.23%,與2019年年底相比,分別下降了76和51個基點。2020年,美國實際資產收益率為16.44%,高於預期的6.50%的長期收益率。美國以外地區的實際資產回報率為10.96%,高於預期的3.67%的長期回報率。總體而言,這些差異,加上人口和其他最新情況,導致重新計量淨損失8.76億美元,已在定期福利淨成本中確認,並作為特別項目報告。
2021年,美國計劃的預期長期資產回報率為6.00%,較2020年下降50個基點,非美國計劃為3.42%,較一年前下降25個基點,反映出顧問對資本市場回報預期的共識較低。
降低風險戰略。我們對我們的全球融資計劃採用了廣泛的去風險戰略,隨着融資狀況的改善,我們的資產相對於我們的義務增加了匹配特徵。利率的變化直接影響貼現率的變化,此外還有其他因素,對我們的養老金債務和固定收益資產組合的價值有重大影響。我們的去風險策略增加了對固定收益投資的配置,降低了我們的資金狀況對利率變化的敏感度。利率的變化應該會導致我們養老金債務的價值和固定收益資產組合的價值產生抵消效應。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
敏感性分析。2020年12月31日退休金供資狀況及2021年開支受2020年底假設影響。 對這些假設的敏感性可能是不對稱的,並且特定於所述時間段。 下文討論了一般對年終供資狀況和養卹金支出影響最大的因素變化的影響。
貼現率和利率對我們的債務和固定收益資產的影響最大。下表估計了貼現率和利率的增加/減少對我們資金狀況的影響(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 基礎 點變化 | | 增加/(減少) 2020年12月31日資金狀況 |
| | |
因素 | | | 美國的計劃 | | 非美國計劃 |
貼現率--債務 | | +/-100 bps | | $5,200/$(6,400) | | $6,100/$(8,000) |
利率-固定收益資產 | | +/- 100 | | (5,000)/6,100 | | (4,400)/5,700 |
對供資狀況的淨影響 | | | | $200/$(300) | | $1,700/$(2,300) |
所示固定收益資產敏感度不包括其他固定收益回報組成部分(如,信用利差、債券息票和主動管理超額收益的變化)以及增長型資產收益。 影響資金淨額狀況的其他因素(例如,捐款)沒有反映。
利率和預期長期資產收益率對養老金支出的影響最大。 這些假設通常在每年年底為下一年度記錄的費用設定。 下表估計了這些因素的較高/較低假設對養老金支出的影響(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 基礎 點變化 | | 增加/(減少) 2020年12月31日養老金 |
| | |
因素 | | | 美國的計劃 | | 非美國計劃 |
利率--服務成本和利息成本 | | +/-25bps | | $60/$(60) | | $40/$(40) |
預期長期資產收益率 | | +/- 25 | | (120)/120 | | (80)/80 |
同時改變多個因素的影響不能通過組合單個敏感度來計算。 退休金開支對貼現率假設增加的敏感度可能並非線性。
其他退休後員工福利
實際效果的效果. 於2020年12月31日,用於釐定全球OPB計劃福利責任的加權平均貼現率為2. 62%,而於2019年12月31日為3. 30%,導致全球淨重新計量虧損5. 56億美元,已於淨定期福利成本內確認,並作為特殊項目呈報。
敏感性分析。貼現率和利率對我們的OPEB義務和費用影響最大。 下表估計該等因素的較高╱較低假設對二零二一年營運預算開支的影響(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 全球OPEB |
| | 基礎 點變化 | | (增加)/減少 2020 YE義務 | | 增加/(減少) 2020年 |
| | | |
因素 | | | |
貼現率--債務 | | +/-100 bps | | $750/$(950) | | 不適用 |
利率--服務成本和利息成本 | | +/- 25 | | 不適用 | | $10/$(10) |
所得税
所需估計的性質。在為財務報告確定所得税撥備時,我們必須作出估計並作出判斷。我們主要在以下方面作出估計及判斷:(I)計算税項抵免,(Ii)就税務報告及財務報表而言,計算確認收入及開支的時間差異,以及(Iii)計算與不確定税務狀況有關的利息及罰金。這些估計和判斷的變化可能會導致我們的税收撥備大幅增加或減少,這將記錄在發生變化的期間。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
所使用的假設和方法。我們受我們運營所在多個司法管轄區的所得税法律和法規的約束。這些税收法律法規很複雜,在適用於我們的事實和情況時存在不確定性,這些事實和情況可能有待解釋。我們確認這些不確定税收頭寸的利益是基於一個過程,該過程需要對法律、法規和各種相關司法意見的技術應用做出判斷。根據我們的判斷,如果我們更有可能(定義為50%以上的可能性)對我們有利地解決不確定的税收狀況,我們估計最終將實現的金額。這一進程本質上是主觀的,因為它需要我們對未來結果的可能性進行評估。我們按季度評估這些不確定的税務狀況,包括考慮事實和情況的變化,如新法規或最近的司法意見,以及税務機關審計活動的狀況。我們對將變現金額的估計的變化在發生變化的期間記錄在我們的所得税準備金中。
我們還必須評估我們能夠從未來的應税收入來源收回遞延税項資產的可能性,並在根據所有現有證據更有可能無法實現全部或部分遞延税項資產的情況下,通過記錄估值撥備來減少遞延税項資產的賬面金額。
這項評估是在徵税管轄區的基礎上完成的,考慮了各種類型的證據,包括:
•當前和累計財務報告損失的性質、頻率和嚴重程度。客觀衡量的近期財務報告損失模式被嚴重視為負面證據的來源。 我們通常認為,截至本季度的三年期累計税前虧損是未來盈利能力的重大負面證據。 我們還考慮盈利的強度和趨勢,以及其他相關因素。 在某些情況下,由於我們的業務運營發生變化,歷史信息可能不再相關;
•未來應納税所得額來源。現有暫時性分歧的未來逆轉是可客觀核實的積極證據的重要來源。只有將對未來應税收入的預測與近期利潤的歷史相結合,並且可以合理估計,才能成為積極證據的來源,但不包括扭轉暫時性差異。否則,這些預測本身就被認為是主觀的,通常不足以克服包括最近幾年相關累計虧損在內的負面證據,特別是如果預測的未來應納税收入依賴於尚未實現的預期扭虧為盈。在這種情況下,我們在評估估值免税額時,一般不會考慮這些對未來應課税收入的預測;以及
•税務籌劃策略。如有必要和可行,將實施税務規劃戰略,以加快應課税金額,以利用到期結轉。 這些戰略將成為額外的積極證據的來源,並視其性質而定,可給予很大的權重。
2020年間,根據所有現有證據,我們確立了13億美元的美國估值免税額,主要針對税收抵免,因為這些遞延税項資產更有可能無法實現。在評估遞延税項資產的變現能力時,我們考慮了現金保留和現金支出之間的權衡,以保留税收抵免。我們目前認為,全球估值免税額需要20億美元。我們相信,我們最終將收回剩餘的119億美元遞延税項資產。然而,我們遞延税項資產的最終變數受制於若干變數,包括我們在相關税務管轄區的未來盈利能力、未來税務籌劃及對我們現金及流動資金狀況的相關影響。因此,我們的估值免税額在未來期間可能會增加或減少。
有關所得税的其他資料,見財務報表附註7。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
長期資產減值準備
所需估計的性質-持有和使用的長期資產。 當情況變化顯示其賬面值可能無法收回時,我們會測試長期資產組。 觸發可收回性測試的事件包括預計收入和支出的重大不利變化、當前現金流量損失與現金流量損失歷史相結合的預測、顯示重大持續虧損的重大行業或經濟趨勢、當前預期長期資產組將在其使用壽命結束前被大量出售,資產組的使用方式或其物理狀況發生重大不利變化,或資產組發生變化。 當觸發事件發生時,會進行可收回性測試,將預計未貼現未來現金流量與資產組的賬面值進行比較。 如可收回性測試發現可能出現減值,則資產組的公允價值主要採用貼現現金流量法計量。 在可行的情況下,我們亦會考慮為其他業務目的而準備的長期資產的第三方估值。 減值開支乃按資產組賬面值超出其估計公平值之金額確認。 當就將持有及使用的資產確認減值虧損時,該等資產的經調整賬面值按其剩餘可使用年期折舊。
所需預算的性質—持作出售業務。 當我們承諾採取行動且該行動預計將於一年內完成時,我們對將被終止經營、持作出售或以其他方式出售的出售組別進行減值測試。 吾等估計公平值為與預期將收取的所得款項減銷售成本相若,並將其與出售組別的賬面值進行比較。 減值開支於賬面值超過估計公平值時確認。 倘出現被認為不太可能發生的情況,則吾等亦會評估公平值,因此,吾等決定於重新分類為持有及使用時不出售先前分類為持作出售的出售組別。 當出售計劃發生變更,且資產由持作出售重新分類為持有及使用時,長期資產應按以下兩者中較低者呈報:(i)持作出售指定前的賬面值,按如果資產未被分類為持作出售本應確認的折舊進行調整,或㈡資產不再符合持作出售分類標準當日的公允價值。
假設和方法使用-持有和使用的長期資產。我們根據市場價格計量資產組的公允價值(即,資產可以出售給第三方的金額)。 當無法獲得市場價格時,我們一般使用收入法及╱或市場法估計資產組的公平值。 收入法使用現金流量預測。 我們制定現金流量預測的內在因素是對我們的經營業績、業務計劃預測、預期增長率和資本成本進行審查後得出的假設和估計,類似於市場參與者用於評估公允價值的假設和估計。 我們還對未來的經濟狀況和其他數據做出某些假設。 評估公平值所用的多項因素均非管理層所能控制,而該等假設及估計可能於未來期間變動。
假設或估計的變化可能對資產組的公允價值計量產生重大影響,因此可能影響測試結果。 以下為我們於作出現金流量預測時所採用的主要假設:
•商業預測。 我們對市場上對我們產品的需求做出假設。 這些
假設推動了我們對數量、組合和定價的規劃假設。我們還對我們的成本水平(例如,容量利用率、性價比)做出假設。這些預測是根據我們的內部業務計劃預測得出的,這些預測至少每年更新一次,並由我們的董事會審查。
•長期增長率。增長率用於計算業務的最終價值,並加入無債務中期現金流量的現值。 增長率是指業務部門收入流預計在計劃期後增長的預期率。
•貼現率。在衡量可能的減值時,未來現金流的貼現率與我們預計潛在市場參與者將使用的加權平均資本成本一致。加權平均資本成本是對企業股權和債務持有人預期的整體風險調整後税前回報率的估計。
•經濟預測。有關一般經濟狀況的假設包含在我們對汽車行業銷售和定價估計的假設中,並會影響這些假設。這些宏觀經濟假設包括但不限於行業銷售量、通貨膨脹、利率、原材料(如商品)價格和外幣匯率。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
2020年間,由於我們正在進行的全球重新設計,我們所有與新冠肺炎疫情相關的汽車資產組以及某些資產組都經歷了觸發事件。新冠肺炎的影響包括消費者行為的變化、對疫情的擔憂、市場低迷以及對企業和個人活動的限制,導致全球經濟大幅波動,導致經濟活動減少。國際、聯邦、州和地方公共衞生和政府當局採取了非常行動,以遏制和抗擊新冠肺炎在世界各地的爆發和傳播,包括旅行禁令、隔離、“呆在家裏”命令,以及對許多個人大幅限制日常活動、許多企業限制或停止正常運營的類似命令。此外,我們繼續推進始於2018年的全球重新設計,重新評估我們的運營並降低結構成本。
在年內發生觸發事件的每一種情況下,我們使用內部經濟和業務預測以及對某些長期資產的第三方估值來測試我們的長期資產的減值,並確定這些業務部門的長期資產的賬面價值是可以收回的。如果我們的經濟或商業預測在未來幾個季度因我們的計劃或經濟或商業環境的變化而發生變化,則長期資產的使用程度或方式發生了重大不利變化。或目前預期長期資產組將在其使用年限結束前大量處置,我們將酌情進行額外測試,這可能會導致長期資產減值。
假設及使用方法—持作出售業務。2019年第三季度,我們承諾了一項出售印度汽車業務特定淨資產的計劃。我們達成了一項最終協議,與Mahindra&Mahindra Limited(“Mahindra”)成立合資企業,Mahindra擁有51%的控股權,福特擁有49%的股權。由於2020年全球經濟和商業狀況發生根本性變化,部分原因是全球大流行,2020年12月31日,我們和馬辛德拉決定不完成合資企業。因此,截至2020年12月31日,我們印度汽車業務的資產和負債重新分類,並報告為持有和使用。由於淨資產於2020年12月31日的賬面價值接近公允價值,2019年和2020年分別錄得税前減值費用8.04億美元和2300萬美元,這兩項費用分別於銷售成本,並未因重新分類為持有和使用而進行調整。有關持有待售業務的更多信息,見財務報表附註22。
信貸損失準備
信貸損失準備是Ford Credit對截至資產負債表日的金融應收賬款中固有的預期終身信貸損失的估計。福特信貸的信貸損失撥備的充分性每季度進行一次評估,並定期評估建立撥備時使用的假設和模型。由於信貸損失可能會隨着時間的推移而變化很大,因此估計信貸損失需要對不確定的問題做出許多假設。假設的變化會影響福特信貸利息、運營和其他費用關於我們的綜合收益表和以下所載的信貸損失準備福特信貸融資應收賬款,淨額在我們的綜合資產負債表上。關於計提信貸損失準備的更多信息,見財務報表附註10。
所需估計的性質。Ford Credit根據集體評估,結合計量模型和管理層判斷,估計了具有類似風險特徵的應收賬款的信貸損失準備金。這些模型考慮了信貸損失的歷史趨勢、最近的投資組合表現和前瞻性宏觀經濟狀況等因素。這些模型根據投資組合和應收賬款類型的不同而不同,包括消費金融應收賬款、批發貸款和經銷商貸款。如果Ford Credit不認為模型反映了投資組合的終身預期信貸損失,則進行調整,以反映管理層對定性因素的判斷,包括經濟不確定性、投資組合業績的可觀察變化和其他相關因素。
所使用的假設。福特信貸的信貸損失撥備是基於以下假設的:
•違約概率。預期付款概率和違約時間,其中包括對宏觀經濟因素和近期表現的假設;以及
•在違約情況下的損失。在違約時到期的預期餘額中不可收回的百分比。違約造成的損失考慮了預期的抵押品價值和未來的回收。
福特信貸模型中使用的宏觀經濟因素是特定國家的,包括失業率、房價和國內生產總值等變量。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
敏感性分析。在假設違約的情況下,違約和損失概率的變化將影響信貸損失撥備。福特信貸對美國福特和林肯零售融資的假設增加/減少的影響如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
假設 | | 基點變化 | | 增加/(減少) |
違約概率(生存期) | | +/-100 bps | | $200/$(200) |
違約造成的損失 | | +/- 100 | | 15/(15) |
經營租賃車輛的累計折舊
受經營租賃約束的車輛的累計折舊使Ford Credit的經營租賃組合中租賃車輛的價值從最初的收購價值降至租賃期結束時的預期剩餘價值。
福特信貸每月監控剩餘價值,並每季度審查累計折舊是否充足。 如果福特信貸認為其車輛的預期剩餘價值發生了變化,它會修訂折舊,以確保經營租賃的淨投資(等於車輛的收購價值減去累計折舊)將得到調整,以反映福特信貸對租賃期結束時的預期剩餘價值的修訂估計。 折舊開支的調整導致經營租賃車輛的折舊率變動,並按直線法未來入賬。
每個租賃客户都可以選擇在租賃結束時購買租賃車輛或將車輛退還給經銷商。
所需估計的性質。福特信貸投資組合中的每個運營租約代表其擁有的一輛已出租給客户的車輛。在福特信貸購買租賃時,它確定了車輛的預期剩餘價值。福特信貸通過評估最近的拍賣價值、租賃汽車的返回量、整個行業的二手車價格、營銷激勵計劃和汽車質量數據來估計預期的剩餘價值。
所使用的假設。福特信貸對受運營租賃約束的車輛的累計折舊基於以下假設:
•拍賣價。福特信貸對租賃結束時出售的車輛的市場價值的預測;以及
•返回音量。福特信貸對租賃期將歸還的汽車數量的預測。
有關經營租賃車輛累計折舊的更多資料,請參閲財務報表附註12。
敏感性分析。對於退回的車輛,福特信貸公司面臨的風險是,它從拍賣所售車輛中獲得的金額將低於其對車輛預期剩餘價值的估計。 假設變動對未來拍賣價值及退貨量的影響將增加或減少經營租約剩餘年期的累計補充折舊及折舊開支。 福特信貸的美國福特和林肯經營租賃組合的假設所示增加/減少的影響如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | |
假設 | | 基點 變化 | | 增加/(減少) |
未來拍賣價值 | | +/-100 bps | | $(124)/$124 |
返回卷 | | +/- 100 | | 13/(13) |
對經營租賃的累計補充折舊金額的調整反映在我們的資產負債表中, 經營租賃淨投資在我們的收益表上, 福特信貸的利息、運營和其他費用。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)
已發佈但尚未採用的會計準則
財務會計準則委員會(“FASB”)已發佈以下會計準則更新(“ASU”),預期不會對我們的財務報表或財務報表披露產生重大影響。
| | | | | | | | | | | |
ASU | | 生效日期(a) |
2019-12 | 簡化所得税的會計核算 | | 2021年1月1日 |
2020-06 | 可轉換票據和合同在實體自有權益中的會計 | | 2022年1月1日 |
2018-12 | 有針對性地改進長期合同會計 | | 2023年1月1日 |
_________
(a)可提早採納各項準則。
綜合義務
我們是許多合同義務的一方,涉及向第三方付款的承諾。 其中大部分是我們的福特信貸部門產生的債務。 長期債務可能有固定或可變利率。 就浮息長期債務而言,我們根據從第三方收到的各種浮息基準的預測市場利率估計未來利息支付。 此外,作為我們日常業務慣例的一部分,我們與供應商訂立採購若干原材料、組件及服務的合約,以促進該等材料及服務的充足供應。 這些安排可能包含固定或最低數量的採購要求。 “購買義務”定義為資產負債表外購買商品或服務的協議,該協議對本公司具有強制執行和法律約束力,並列明所有重要條款。
下表概述了我們截至2020年12月31日的合同義務(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期間到期的付款 | | |
| 2021 | | 2022 - 2023 | | 2024 - 2025 | | 此後 | | 總計 |
不包括福特信貸的公司 | | | | | | | | | |
資產負債表內 | | | | | | | | | |
長期債務(A) | $ | 716 | | | $ | 6,396 | | | $ | 4,590 | | | $ | 11,709 | | | $ | 23,411 | |
與長期債務有關的利息支付 | 1,482 | | | 2,693 | | | 2,017 | | | 9,916 | | | 16,108 | |
融資租賃(B) | 60 | | | 97 | | | 64 | | | 303 | | | 524 | |
經營租約 | 348 | | | 460 | | | 247 | | | 334 | | | 1,389 | |
養卹金供資(c) | 185 | | | 375 | | | 370 | | | — | | | 930 | |
表外 | | | | | | | | | |
購買義務 | 1,626 | | | 1,429 | | | 682 | | | 370 | | | 4,107 | |
不包括福特信貸的公司總數 | 4,417 | | | 11,450 | | | 7,970 | | | 22,632 | | | 46,469 | |
| | | | | | | | | |
福特信貸 | | | | | | | | | |
資產負債表內 | | | | | | | | | |
長期債務(A) | 38,530 | | | 47,087 | | | 28,747 | | | 10,639 | | | 125,003 | |
與長期債務有關的利息支付 | 2,946 | | | 3,815 | | | 1,980 | | | 1,053 | | | 9,794 | |
經營租約 | 18 | | | 29 | | | 26 | | | 18 | | | 91 | |
表外 | | | | | | | | | |
購買義務 | 29 | | | 40 | | | 4 | | | — | | | 73 | |
福特汽車信貸總額 | 41,523 | | | 50,971 | | | 30,757 | | | 11,710 | | | 134,961 | |
美國道達爾公司 | $ | 45,940 | | | $ | 62,421 | | | $ | 38,727 | | | $ | 34,342 | | | $ | 181,430 | |
__________
(a)不包括未攤銷債務貼現/溢價、未攤銷債務發行成本和公允價值調整。
(b)包括利息1.1億美元。
(c)金額代表我們對福特—沃克計劃合同義務貢獻的估計。 有關我們預期二零二零年退休金供款及資金狀況的進一步資料,請參閲財務報表附註附註17。
上表不包括2020年未確認税務優惠金額19億美元(詳見財務報表附註附註7)。 最後清償該等債務的大部分將需要我們與多個國家達成雙邊税務協議,而協議的時間無法合理估計。
有關養老金和OPB義務、經營租賃義務、長期債務和Argo AI商定的未來資金的更多信息,分別參見財務報表附註的附註17、18、19和22。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
概述
我們面臨各種市場風險和其他風險,包括外幣匯率、商品價格和利率變化的影響,以及資金來源的風險、危險事件和特定資產風險。
這些風險對我們的汽車和福特信貸部門的影響是不同的。我們將這些風險敞口作為我們整體風險管理計劃不可或缺的一部分進行監控和管理,該計劃包括定期向中央管理委員會--全球風險管理委員會(GRMC)提交報告。GRMC由我們的首席財務官擔任主席,委員會成員包括我們的主計長、財務主管和其他高級管理層成員。
我們的汽車和福特信貸部門面臨流動性風險,包括可能不得不削減業務或無法履行到期的財務義務,因為資金來源可能減少或變得不可用。 我們的計劃是維持資金來源,以確保在各種經濟或商業週期中的流動性。 如第7項更詳細討論,我們的資金來源包括出售證券化應收款項及其他結構性融資、無抵押債務發行、股權及股權掛鈎發行以及銀行借貸。
我們面臨各種可保風險,例如財產損失或損壞、責任索賠和員工受傷。 我們通過購買商業保險來防範這些風險,該保險旨在保護我們在自保保留額之外,免受可能產生重大損失的事件。
執行我們的市場風險管理策略的直接責任由我們的司庫辦公室負責,並由書面政策和程序管理。在衍生品交易的發展和授權、衍生品交易和現金流結算之間保持職責分離。定期進行審計,以確保適當的控制措施到位並保持有效。此外,我們的市場風險敞口和我們使用衍生品管理這些風險敞口的做法得到了GRMC的批准,並由我們董事會的審計委員會進行了審查。
根據我們的公司風險管理政策,我們使用衍生工具,如遠期合約、掉期和期權,這些工具可以對某些風險敞口(外幣、大宗商品和利率)進行經濟對衝。我們不將衍生品合約用於交易、做市或投機目的。在某些情況下,我們放棄對衝會計,而在某些其他情況下,我們的衍生品不符合對衝會計的資格。任何一種情況都會導致在收入中確認的未實現收益和損失。有關我們衍生品的更多信息,請參閲財務報表附註20。
我們的汽車和福特信貸分部的市場和對手風險在下文討論和量化。
汽車市場風險
我們的汽車分部經常有以外幣計值的支出和收入,包括:購買和銷售成品車和生產零件、債務和其他應付款項、附屬公司股息以及對海外業務的投資。 這些支出和收入造成匯率變動的風險。 我們亦面臨生產車輛所用商品價格變動及利率變動的風險。
外幣風險、商品風險和利率風險使用一個模型來衡量和量化,以評估市場價值對利率和/或價格的瞬時、平行變化的敏感性。
外幣風險。外匯風險是指由於貨幣匯率變動,我們的財務業績可能比計劃差。 因此,我們的慣例是使用衍生工具對衝我們有關預測收入及成本、資產、負債及以若干外幣計值的確定承擔的經濟風險,以符合我們的整體風險管理策略。 在我們的對衝行動中,我們使用企業常用的衍生工具以降低外匯風險(例如,遠期合約)。
截至2020年12月31日的外匯遠期合約公允淨值(包括信用風險調整)為負債4.87億美元,而截至2019年12月31日的負債為5.96億美元。以美元計算,基礎匯率10%的不利變化可能導致公允價值在2020年12月31日減少25億美元,而2019年12月31日為23億美元。本文提出的敏感性分析是假設的,並假設所有貨幣的匯率變化都是瞬時的和不利的。事實上,我們的一些風險敞口被抵消,外匯匯率在不同的時間以不同的幅度變動,公允價值的任何變化通常都會被基礎風險敞口的變化所抵消。有關我們的外幣兑換合同的更多信息,請參閲財務報表附註20。
商品價格風險。商品價格風險是指由於汽車生產所用商品(如賤金屬)價格變動,我們的財務業績可能比計劃差的可能性(例如,鋼、銅和鋁)、貴金屬(例如,鈀)、能量(例如,天然氣和電力)和塑料/樹脂(例如,聚丙烯)。 因此,我們的慣例是使用衍生工具對衝與我們可以經濟對衝的若干商品(主要是賤金屬及貴金屬)的預測購買有關的價格風險,並符合我們的整體風險管理策略。 在對衝行動中,我們使用企業常用的衍生工具,以降低商品價格風險(例如,財務結算的遠期合約)。 我們的對衝程度亦受我們實現指定對衝會計的能力所影響。
截至2020年12月31日,商品遠期合約的公允淨值(包括信用風險調整)為資產1.05億美元,而截至2019年12月31日的負債為2400萬美元。截至2020年12月31日,基礎大宗商品價格10%的不利變化可能導致的公允價值減少1.41億美元,而2019年12月31日的公允價值減少1.12億美元。本文提出的敏感性分析是假設性的,假設所有商品的價格變化都是瞬時的和不利的。事實上,大宗商品價格的變動幅度和時間不同,公允價值的任何變化通常都會被基礎風險敞口的變化所抵消。
此外,我們的採購組織(酌情在GRMC的指導下)就持續供應原材料的合同進行談判。在某些情況下,這些合同規定了最低購買量和具體價格,因此在管理商品價格風險方面發揮了作用。
利率風險。利率風險與我們可能因利率變動而在本公司現金投資組合中產生的損失有關。 我們對投資組合的利率敏感度分析包括現金及現金等價物以及有價證券淨額。 於2020年12月31日,我們的公司現金投資組合為308億美元,而於2019年12月31日為223億美元。 我們將投資組合投資於不同類型及到期日的證券,其價值受利率波動影響。 投資策略以明確界定的風險及流動性指引為基礎,以維持流動性、儘量減低風險及賺取合理短期投資回報。 投資本公司現金時,本金安全為首要目標,經風險調整後的回報為次要目標。
任何時候,利率上升均可能對我們投資組合的公平值造成重大不利影響。 假設利率上升一個百分點,截至2020年12月31日,我們的投資組合價值將減少2.5億美元。 相比之下,截至2019年12月31日計算,這一數字為1.73億美元。 雖然這些是我們對特定利率情景影響的最佳估計,但實際結果可能與預測結果不同。 敏感性分析假設利率變化是瞬時的,平行的移動收益率曲線。 實際上,這種幅度的利率變化很少是瞬時或並行的。
福特信貸市場風險
福特信貸的市場風險是,利率和貨幣匯率的變化可能會對現金流和經濟價值產生不利影響。
利率風險。一般來説,福特信貸的資產和相關債務有不同的重新定價期限,因此對利率變化的反應也不同。
福特信貸的資產主要包括固定利率零售融資和經營租賃合同以及浮動利率批發應收款。 定息零售融資及經營租賃合約一般要求客户於合約期內每月支付等額款項。 批發應收款的來源是為經銷商庫存中的新車和二手車提供資金,通常要求經銷商支付浮動利率。
債務主要包括短期和長期無擔保和證券化債務。 福特信貸的定期債務工具主要是固定利率的,並要求在工具的生命週期內支付固定和相等的利息,並在到期時支付單一本金。
福特信貸的利率風險管理目標是減少其現金流的波動性和其經濟價值的波動性,基於既定的風險承受能力,可能因市場而異。 福特信貸使用經濟價值敏感性分析和重新定價差距分析來評估利率變動的潛在長期影響。 然後,它進行利率互換,將其部分浮動利率債務轉換為固定利率債務,或將其固定利率債務轉換為浮動利率,以確保福特信貸的風險敞口在既定的容差範圍內。 福特信貸還使用税前現金流敏感度分析來監控近期現金流風險的水平。 税前現金流量敏感度分析衡量了福特信貸利率敏感資產、負債和衍生金融工具在12個月內的假設利率變化相關的預期現金流量的變化。 福特信貸的資產負債委員會每月審查重新定價的不匹配和風險敞口,並批准利率掉期,以在執行之前將風險敞口保持在批准的閾值內。
為提供税前現金流對利率變動敏感度的量化計量,Ford Credit使用假設所有期限的所有利率瞬時上升或下降一個百分點(“平行變動”)的利率情景,以及假設所有利率保持現有水平不變的基本情況。 事實上,利率變化很少是即時或平行的,利率的變化可能會比福特信貸分析中假設的一個百分點多或少。 因此,對税前現金流的實際影響可能高於或低於下表詳述的結果。 這些利率情景純屬假設,並不代表福特信貸對未來利率走勢的看法。
在這些利率情景下,福特信貸預計未來12個月將有更多債務和負債重新定價,而不是資產。在其他條件相同的情況下,這意味着在利率上升期間,福特信貸公司資產的利息增幅將低於福特信貸公司債務的利息增幅,從而最初減少了福特信貸公司的税前現金流。在利率下降的時期,福特信貸預計其税前現金流最初將增加。福特信貸的税前現金流對利率變動的敏感度如下表所示。
於十二月三十一日之税前現金流量敏感度如下(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | |
税前現金流敏感度 | | 2019 | | 2020 |
一個百分點瞬間 增加在利率方面 | | $ | (26) | | | $ | (3) | |
一個百分點瞬間 減少量利率(a) | | 26 | | | 3 | |
__________
(a)在利率下降一個百分點的情況下,税前現金流量敏感度要求假設現有利率低於一個百分點的市場為負利率。
雖然所呈列的敏感度分析是福特信貸對特定假設利率情景影響的最佳估計,但其實際結果可能與預測結果不同。 福特信貸用於進行這一分析的模型在很大程度上依賴於假設。 該模式包含有關到期資產本金再投資、到期債務再融資、到期衍生工具置換、行使債務及衍生工具內含期權,以及零售融資及經營租賃合約於合約到期前的預計還款的假設。 福特信貸在合同到期前的還款預測是基於歷史經驗。 如果利率或其他因素髮生變化,福特信貸的實際提前還款經驗可能與預期不同。
外匯風險。 福特信貸的政策是儘量減少貨幣匯率變動的風險。 為實現融資目標,福特信貸以多種貨幣借款,主要是美元、加元、歐元、英鎊和人民幣。 如果應收款的貨幣與為這些應收款提供資金的債務貨幣之間存在不匹配,福特信貸將面臨貨幣匯率風險。 在可能的情況下,應收款以同一貨幣的債務供資,儘量減少匯率變動的風險。 當使用不同貨幣時,福特信貸可能會使用外幣掉期和外幣遠期將其幾乎所有外幣債務債務轉換為應收款的當地貨幣。 由於該政策,福特信貸認為其與2020年12月31日貨幣匯率變動有關的市場風險敞口並不重大。
衍生工具公允價值。 福特信貸衍生金融工具的公允價值淨額於2020年12月31日及2019年12月31日分別為21億美元及7.72億美元。
交易對手風險
交易對手風險是指如果債務人或交易對手在投資或衍生品合同上違約,我們可能遭受的損失。我們與交易對手簽訂主協議,允許對某些風險敞口進行淨額結算,以管理這一風險。風險敞口主要涉及用於管理利率、外幣匯率和商品價格風險的固定收益工具和衍生品合約的投資。我們與福特信貸一起為每一家交易對手設定敞口上限,以將風險降至最低,並提供交易對手多元化。
我們管理交易對手風險的方法是前瞻性和前瞻性的,使我們能夠在風險變成損失之前採取風險緩解行動。風險敞口限額是根據我們的總體風險承受能力建立的,該風險承受能力是根據交易對手信用評級和基於市場的信用違約互換(CDS)利差計算得出的。對於規模較小、評級較低的交易對手、CDS利差相對較高的交易對手,以及期限較長的敞口,敞口上限較低。我們的風險敞口被定期監測,幷包括在提交給財務主管的定期報告中。
我們絕大部分交易對手風險均與擁有投資級評級的交易對手進行。 投資評級是我們最低交易對手長期評級的準則。
第八項。財務報表和補充數據。
作為本報告一部分提交的獨立註冊會計師事務所報告、我們的財務報表、財務報表附註和財務報表附表列在“第15項.證物和財務報表附表”下,並從第頁開始列出98緊跟在本報告的簽名頁之後。
二零一九年及二零二零年之選定季度財務數據載於財務報表附註附註27。
第九項。與會計師在會計和財務披露方面的變更和分歧。
沒有。
項目9A.控制和程序。
信息披露控制和程序的評估。James D.小法利,我們的首席執行官(“首席執行官”)和John T。Lawler,我們的首席財務官(“CFO”),已經對公司的披露控制和程序進行了評估,因為該術語定義在1934年證券交易法的規則13a—15(e),經修訂,(“交易法”),截至2020年12月31日,並且雙方都得出結論認為,此類披露控制和程序是有效的,以確保我們根據《交易法》提交的定期報告中要求披露的信息得到記錄,在SEC規則和表格規定的時間段內處理、彙總和報告,並且這些信息被累積並傳達給CEO和CFO,以便及時做出所需披露的決定。
管理層關於財務報告內部控制的報告。我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制,這一術語在《交易法》規則13a-15(F)中有定義。公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險,即由於條件的變化或由於遵守政策或程序的程度可能惡化,控制措施可能變得不充分。
在我們管理層(包括首席執行官及首席財務官)的監督及參與下,我們於二零二零年十二月三十一日對財務報告內部監控的有效性進行評估。 評估是根據框架內確立的標準進行的, 內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。 基於此評估,管理層得出結論,我們對財務報告的內部監控已於二零二零年十二月三十一日生效。
截至2020年12月31日,本公司對財務報告的內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所(特殊合夥)審計,如本報告所述。
財務報告內部控制的變化。於截至2020年12月31日止季度,財務報告內部控制並無任何變動對我們的財務報告內部控制造成重大影響或合理可能造成重大影響。
項目9B:其他信息。
沒有。
第三部分。
第10項。福特的董事、高管和公司治理。
第10項所要求有關董事的資料,以引用方式納入標題“建議1”下的資料。董事選舉”,“公司治理—實益股權”和“公司治理—違反第16(a)條報告”在我們的委託書。 第10項所要求的有關我們行政人員的資料載於本報告第一部分的第4A項。 第10項所要求的有關審核委員會財務專家的資料,以引用方式納入我們的委託聲明中標題為“企業管治—審核委員會財務專家及核數師輪換”的資料。 第10項所要求的有關董事會審核委員會成員的資料,以引用方式納入我們的委託聲明中標題“委託摘要”、“企業管治—董事會委員會職能”、“企業管治—審核委員會財務專家及核數師輪換”及“建議1—選舉董事”的資料。 第10項所要求的有關審核委員會審閲及討論經審核財務報表的資料,以引用方式納入我們的委託聲明書中“審核委員會報告”標題下的資料。 第10項所要求的有關我們的道德守則的資料,以引用方式納入我們的委託聲明書中“企業管治—道德守則”標題下的資料。 此外,我們在第1項中包含了如何在我們的網站和我們的互聯網地址上訪問我們的道德準則的説明。 我們的《高級財務人員道德守則》的修訂和豁免(如有)也將在我們的網站上公佈。
第11項。高管薪酬。
第11項所要求的信息是從我們的委託書中下列標題下的信息中通過引用加入的:“2020年董事薪酬”,“薪酬討論與分析”,“薪酬委員會報告”,“薪酬委員會聯鎖和內部人蔘與”,“被點名高管的薪酬”,“彙總薪酬表”,“2020年基於計劃的獎勵的授予”,“2020財政年度末的傑出股權獎勵”,“2020年的期權行使和股票歸屬”,“2020年的養老金福利,”“2020年非合格遞延薪酬”、“終止或控制變更時的潛在付款”和“薪酬比率”。
第12項。若干實益擁有人的擔保所有權及管理層及相關股東事宜。
第12項所要求的資料乃參考吾等委託書中“股權補償計劃資料”及“公司管治-實益股權”項下的資料而編入。
第13項。某些關係和相關交易,以及董事的獨立性。
第13項所需資料參考自吾等委託書中“公司管治-若干關係及關聯方交易”及“公司管治-董事獨立性及相關事實及情況”的資料。
第14項。首席會計費及服務費。
第14項所需資料以參考方式納入本行委託書中“建議2.認可獨立註冊會計師事務所”一欄下的資料。
第四部分。
第15項。展品和財務報表明細表。
1.財務報表--福特汽車公司及其子公司
以下內容包含在這份2020年Form 10-K報告中:
•獨立註冊會計師事務所報告。
•截至2018年12月31日、2018年、2019年和2020年12月31日的合併現金流量表。
•截至2018年12月31日、2018年、2019年和2020年12月31日止年度的綜合收益表。
•截至2018年、2019年和2020年12月31日止年度的綜合全面收益表。
•2019年12月31日和2020年12月31日的合併資產負債表。
•截至2018年、2019年和2020年12月31日止年度的綜合權益報表。
•財務報表附註。
獨立註冊會計師事務所報告、綜合財務報表和上述財務報表附註作為本報告的一部分提交,並從第頁開始列出98緊跟在本報告的簽名頁之後。
(A)2.財務報表附表
| | | | | | | | |
名稱 | | 描述 |
附表II | | 截至2018年、2019年和2020年的估值和合格賬户 |
附表二作為本報告的一部分提交,載於第頁。170緊跟在上述財務報表附註之後。如其他附表因不適用而被省略,則須載於其中的資料在我們的綜合財務報表的其他地方披露,或所涉及的金額不足以要求提交。
(A)3.證物
| | | | | | | | | | | | | | |
名稱 | | 描述 | | 備案方法 |
附件3-A | | 重述的公司註冊證書,日期為2000年8月2日。 | | 在截至2000年12月31日的10-K表格年度報告中作為附件3-A提交。(A) |
附件3-A-1 | | 2009年9月11日備案的A系列初級參與優先股指定證書。 | | 作為我們當前報告的附件3.1於2009年9月11日提交的Form 8-K。(A) |
附件3-B | | 附例。 | | 作為我們於2015年9月11日提交的表格8-A/A的附件3.2提交。(A) |
附件4-A | | 2009年9月11日福特汽車公司和北卡羅來納州ComputerShare Trust Company之間的税收優惠保護計劃(“TBPP”)。 | | 作為我們當前報告的附件4.1於2009年9月11日提交的Form 8-K。(A) |
附件4-A-1 | | 2012年9月11日對TBPP的第1號修正案。
| | 作為我們2012年9月12日提交的Form 8-K當前報告的附件4提交。(A) |
附件4-A-2 | | 2015年9月9日TBPP第2號修正案。
| | 作為我們當前報告的附件4於2015年9月11日提交的Form 8-K。(A) |
附件4-A-3 | | TBPP第3號修正案,日期為2018年9月13日。 | | 作為我們於2018年9月14日提交的Form 8-K當前報告的附件4提交。(A) |
附件4-B | | 證券説明。 | | 隨本報告提交。 |
附件10-A | | 高管離職津貼計劃,經修訂重述,自2018年1月1日起生效。(B) | | 作為我們2018年2月7日提交的Form 8-K當前報告的附件10.1提交。(A) |
附件10-B | | 截至2012年1月1日修訂並重述的非僱員董事遞延薪酬計劃。(B) | | 在截至2011年12月31日的10-K表格年度報告中作為附件10-B提交。(A) |
附件10-C | | 非僱員董事2014年股票計劃(B) | | 在截至2013年12月31日的10-K表格年度報告中作為附件10-C提交。(A) |
| | | | | | | | | | | | | | |
名稱 | | 描述 | | 備案方法 |
附件10-D | | 2018年1月1日起生效的福利均等計劃。(b) | | 作為附件10.2提交到我們的當前報告的表格8—K提交2018年2月7日。(a) |
附件10-E | | 對向某些高管提供的財務諮詢服務的描述。(B) | | 作為我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10-E提交。(A) |
附件10-F | | 界定福利補充行政人員退休計劃,經修訂及重列,自二零一八年一月一日起生效。(b) | | 作為附件10.3提交到我們的當前報告的表格8—K提交2018年2月7日。(a) |
附件10-F-1 | | 界定供款補充行政人員退休計劃,經修訂及重列,自二零二零年七月九日起生效。(b) | | 作為附件10提交到我們的季度10—Q表格報告截至2020年6月30日。(a) |
附件10-G | | 董事截至2006年7月13日的薪酬説明。(B) | | 作為我們截至2006年9月30日的季度報告10-Q表格的附件10-G-3提交。(A) |
附件10-G-1 | | 修改董事截至2012年2月8日的薪酬説明。(B) | | 在截至2011年12月31日的10-K表格年度報告中作為附件10-F-3提交。(A) |
附件10-G-2 | | 修改董事自2013年7月1日起的薪酬説明。(B) | | 在截至2013年12月31日的10-K表格年度報告中作為附件10-G-2提交。(A) |
附件10-G-3 | | 修改董事自2017年1月1日起的薪酬説明。(B) | | 在截至2016年12月31日的10-K表格年度報告中作為附件10-G-3提交。(A) |
附件10-H | | 2008年長期激勵計劃。(B) | | 作為我們截至2008年6月30日的季度報告10-Q表的附件10.1提交。(A) |
附件10-I | | 非員工董事送禮計劃和車輛評估計劃配套説明。(B) | | 作為我們截至2005年12月31日的10-K/A表格年度報告的附件10-I提交。(A) |
附件10-J | | 截至2010年12月31日修訂和重述的非僱員董事人壽保險和可選退休計劃。(B) | | 作為我們截至2010年12月31日的10-K表格年度報告的附件10-I提交。(A) |
附件10-K | | 非僱員董事意外死亡、肢解及永久完全傷殘賠償説明。(B) | | 作為附件10-S提交給我們截至1992年12月31日的年度報告Form 10-K。(A) |
附件10-K-1 | | 《基本人壽保險和意外死亡傷殘保險修正案説明》。(B) | | 在截至2013年12月31日的10-K表格年度報告中作為附件10-K-1提交。(A) |
展品10--L | | 福特汽車公司和約瑟夫·R·辛裏奇於2020年2月21日簽署的行政豁免和釋放協議。(B) | | 作為我們截至2020年3月31日的季度報告10-Q表的附件10.3提交。(A) |
展品10-M | | 2019年3月11日致蒂姆·斯通的聘書。(B) | | 作為我們2019年6月4日提交的Form 8-K當前報告的附件99提交。(A) |
附件10-M-1 | | 福特汽車公司和蒂姆·斯通於2020年9月30日簽署的高管離職豁免和釋放協議。(B) | | 作為我們截至2020年9月30日的季度報告10-Q表的附件10.3提交。(A) |
附件10-N | | 福特汽車公司和小詹姆斯·D·法利之間的協議。日期為2020年8月3日。(B) | | 作為我們截至2020年9月30日的季度報告10-Q表的附件10.1提交。(A) |
展品10-O | | 選擇自2018年1月1日起修訂和重述的退休計劃。(B) | | 作為我們2018年2月7日提交的Form 8-K當前報告的附件10.4提交。(A) |
附件10-P | | 延期補償計劃,截至2010年12月31日修訂和重述。(B) | | 在截至2010年12月31日的10-K表格年度報告中作為附件10-M提交。(A) |
附件10-P-1 | | 暫停延期補償計劃中的公開登記。(B) | | 在截至2009年12月31日的10-K表格年度報告中作為附件10-M-1提交。(A) |
附件10-Q | | 年度激勵薪酬計劃,經修訂重述,自2020年9月9日起生效。(B) | | 作為我們截至2020年9月30日的季度報告10-Q表的附件10.2提交。(A) |
附件10-Q-1 | | 2019年年度激勵薪酬計劃指標。(B) | | 作為我們截至2019年3月31日的季度報告10-Q表的附件10.1提交。(A) |
附件10-Q-2 | | 2020年年度激勵薪酬計劃指標。(B) | | 作為附件10.1提交到我們的季度10—Q表格報告截至2020年3月31日。(a) |
附件10-Q-3 | | 2017年基於業績的限制性股票單位。(b) | | 作為附件10—O—10提交到我們的年度報告的表格10—K截至2016年12月31日。(a) |
附件10-Q-4 | | 2018年基於表現的限制性股票單位發行。(b) | | 作為表10.2提交到我們的季度10—Q表格報告截至2018年3月31日。(a) |
附件10-Q-5 | | 2019年基於表現的限制性股票單位發行。(b) | | 作為附件10.2提交到我們的季度10—Q表格報告截至2019年3月31日。(a) |
附件10-Q-6 | | 2020年基於業績的限制性股票單位指標。(B) | | 作為我們截至2020年3月31日的季度報告10-Q表的附件10.2提交。(A) |
附件10-Q-7 | | 行政人員薪酬補償政策。(b) | | 作為附件10—N—8提交到我們的年度報告的表格10—K截至2010年12月31日。(a) |
附件10-Q-8 | | 增量獎金説明。(b) | | 作為附件10—N—9提交到我們的年度報告的表格10—K截至2010年12月31日。(a) |
附件10-R | | 2018年度長期激勵計劃。(B) | | 作為第333-226348號註冊説明書的附件4.1存檔。(A) |
附件10—R—1 | | 長期激勵計劃股票期權條款及條件格式。(b) | | 作為附件10.4提交到我們的季度10—Q表格報告截至2020年9月30日。(a) |
| | | | | | | | | | | | | | |
名稱 | | 描述 | | 備案方法 |
附件10-R-2 | | 長期激勵計劃股票期權協議格式。(b) | | 作為附件10—P—3提交到我們的年度報告的表格10—K截至2017年12月31日。(a) |
附件10—R—3 | | 長期激勵計劃的股票期權協議(ISO)格式。(b) | | 作為附件10—P—4提交到我們的年度報告的表格10—K截至2017年12月31日。(a) |
附件10—R—4 | | 股票期權協議的形式(英國)NQO)長期激勵計劃。(b) | | 作為附件10—P—5提交到我們的年度報告的表格10—K截至2017年12月31日。(a) |
附件10—R—5 | | 股票期權的形式(英國)長期獎勵計劃的條款和條件。(b) | | 隨本報告提交。 |
附件10—R—6 | | 限制性股票授予書的格式。(b) | | 作為附件10—P—7提交到我們的年度報告的表格10—K截至2017年12月31日。(a) |
附件10—R—7 | | 業績限制性股票單位最終授標通知書格式。(b) | | 作為附件10—P—8提交到我們的年度報告的表格10—K截至2017年12月31日。(a) |
附件10—R—8 | | 年度股權授予函格式V.1.(b) | | 作為附件10—P—9提交到我們的年度報告的表格10—K截至2017年12月31日。(a) |
附件10—R—9 | | 年度股權授予函格式V.2.(b) | | 作為附件10—P—10提交到我們的年度報告的表格10—K截至2017年12月31日。(a) |
附件10—R—10 | | 長期激勵計劃限制性股票單位協議。(b) | | 作為附件10—P—11提交到我們的年度報告的表格10—K截至2017年12月31日。(a) |
附件10—R—11 | | 長期激勵計劃限制股票單位條款和條件。(b) | | 作為附件10—P—12提交到我們的年度報告的表格10—K截至2017年12月31日。(a) |
附件10—R—12 | | 長期激勵計劃下業績限制性股票單位最終獎勵協議格式。(b) | | 作為附件10—P—13提交到我們的年度報告的表格10—K截至2017年12月31日。(a) |
附件10—R—13 | | 長期激勵計劃下業績限制性股票單位最終獎勵條款格式。(b) | | 作為附件10—P—14提交到我們的年度報告的表格10—K截至2017年12月31日。(a) |
附件10—R—14 | | 時間限制股票單位通知函格式。(b) | | 作為附件10—P—15提交到我們的年度報告的表格10—K截至2017年12月31日。(a) |
展品10--S | | 1999年1月13日,福特汽車公司與埃德塞爾B公司達成協議。福特二世(b) | | 作為附件10—X提交到我們的年度報告的表格10—K截至1998年12月31日。(a) |
展品10--S 1 | | 2010年5月5日福特汽車公司與Edsel B之間的諮詢協議的修正案。福特二世(b) | | 作為表10—3提交到我們的季度報告的表格10—3,截至2010年3月31日。(a) |
展品10--S 2 | | 2012年1月1日福特汽車公司與Edsel B之間的諮詢協議修正案。福特二世(b) | | 作為附件10—P—2提交到我們的年度報告的表格10—K截至2011年12月31日。(a) |
附件10-T | | 福特汽車公司與福特汽車信貸公司(Ford Motor Credit Company LLC)於2020年3月19日簽署的第二份經修訂和重申的關係協議。 | | 作為附件10提交到我們的當前報告的表格8—K提交2020年3月19日。(a) |
附件10-U | | 福特與其某些高管之間的商業祕密/競業禁止聲明的格式。(B) | | 作為我們截至2003年12月31日的10-K表格年度報告的附件10-V提交。(A) |
附件10-V | | 福特汽車公司和小威廉·C·福特之間的協議,日期為2009年2月24日。(B) | | 作為我們截至2008年12月31日的年度報告10-K表格的附件10-V提交。(A) |
附件10-W | | 關於高管俱樂部會員資格的公司慣例説明。(B) | | 在截至2006年12月31日的10-K表格年度報告中作為附件10-BB提交。(A) |
附件10—X | | 修訂並重新簽署了截至2009年11月24日的信貸協議。 | | 作為我們2009年11月25日提交的8-K表格的當前報告的附件99.2提交。(A) |
附件10-X-1 | | 截至2012年3月15日對截至2006年12月15日的信貸協議的第七次修訂,自2009年11月24日起修訂和重述,以及進一步修訂。 | | 作為我們2012年3月15日提交的Form 8-K當前報告的附件99.2提交。(A) |
展品10-X-2 | | 截至2013年4月30日對截至2006年12月15日的信貸協議的第九次修訂,截至2009年11月24日的修訂和重述,以及進一步修訂。 | | 在截至2013年3月31日的季度10-Q表格中作為我們季度報告的附件10提交。(A) |
展品10-X-3 | | 截至2014年4月30日對截至2006年12月15日的信貸協議的第十次修訂,自2009年11月24日起修訂和重述,以及進一步修訂。 | | 在截至2014年3月31日的季度10-Q表格中作為我們季度報告的附件10.1提交。(A) |
展品10-X-4 | | 截至2015年4月30日對我們截至2006年12月15日的信貸協議的第十一項修正案,截至2009年11月24日的修訂和重述,截至2014年4月30日的修訂和重述,以及進一步的修訂,包括第三次修訂和重新啟動的信貸協議。 | | 作為我們2015年5月1日提交的Form 8-K當前報告的附件10.1提交。(A) |
附件10-X-5 | | 截至2016年4月29日對截至2006年12月15日的信貸協議的第十二次修訂,於2009年11月24日修訂和重述,於2014年4月30日修訂和重述,以及截至2015年4月30日的進一步修訂和重述。 | | 作為我們於2016年4月29日提交的表格8-K當前報告的附件10提交。(a) |
| | | | | | | | | | | | | | |
名稱 | | 描述 | | 備案方法 |
展品10-X-6 | | 截至2017年4月28日對截至2006年12月15日的信貸協議的第十三次修訂,於2009年11月24日修訂和重述,截至2014年4月30日修訂和重述,以及截至2015年4月30日的進一步修訂和重述。 | | 作為我們於2017年4月28日提交的表格8-K當前報告的附件10提交。(a) |
展品10-X-7 | | 我們於2006年12月15日簽署的信貸協議於2018年4月26日簽署的第十四次修訂,於2009年11月24日修訂並重述,於2014年4月30日修訂並重述,於2015年4月30日進一步修訂並重述。 | | 作為我們於2018年4月26日提交的表格8-K當前報告的附件10提交。(a) |
展品10-X-8 | | 我們於2006年12月15日簽署的信貸協議於2019年4月23日簽署的第十五次修訂,於2009年11月24日修訂和重述,於2014年4月30日修訂和重述,並於2015年4月30日進一步修訂和重述。 | | 存檔為我們於2019年4月26日提交的表格8-K當前報告的附件10.1。(a) |
展品10-X-9 | | 我們於2006年12月15日簽署的信貸協議於2020年7月27日簽署的第十六次修訂,於2009年11月24日修訂並重述,於2014年4月30日修訂並重述,於2015年4月30日進一步修訂並重述。 | | 存檔為我們於2020年7月30日提交的表格8-K當前報告的附件10.1。(a) |
附件10—Y | | 截至2019年4月23日的循環信貸協議。 | | 作為我們2019年4月26日提交的Form 8-K當前報告的附件10.2提交。(A) |
附件10—Y—1 | | 2019年4月23日循環信貸協議的2020年7月27日第一修正案。 | | 作為我們於2020年7月30日提交的Form 8-K當前報告的附件10.2提交。(A) |
附件10—Z | | 日期為2019年4月23日的定期貸款信貸協議。 | | 作為附件10.3提交到我們的當前報告的表格8—K提交2019年4月26日。(a) |
附件10—AA | | 福特汽車公司和美國能源部之間的貸款安排和償還協議,日期為2009年9月16日。 | | 作為附件10.1提交到我們2009年9月22日提交的表格8—K的當前報告。(a) |
附件10—BB | | 2009年9月16日,聯邦融資銀行、福特汽車公司和美國能源部長簽署的票據購買協議。 | | 作為附件10.2提交到我們2009年9月22日提交的表格8—K的當前報告。(a) |
附件21 | | 截至2021年1月31日的福特子公司列表。 | | 隨本報告提交。 |
附件23 | | 獨立註冊會計師事務所同意。 | | 隨本報告提交。 |
附件24 | | 授權書。 | | 隨本報告提交。 |
附件31.1 | | 規則15d-14(A)首席執行官的認證。 | | 隨本報告提交。 |
附件31.2 | | 規則15d-14(A)首席財務官的證明。 | | 隨本報告提交。 |
附件32.1 | | 第1350節首席執行官證書。 | | 隨本報告一起提供。 |
附件32.2 | | 第1350條首席財務官的證書。 | | 隨本報告一起提供。 |
附件101.INS | | 符合S-T法規第405條的交互數據文件,格式為內聯可擴展商業報告語言(“內聯XBRL”)。 | | (c) |
附件101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔。 | | (c) |
附件101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 | | (c) |
附件101.實驗室 | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 | | (c) |
附件101.PRE | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 | | (c) |
附件101.DEF | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 | | (c) |
展品104 | | 封面交互數據文件(格式為附件101中包含的內聯XBRL)。 | | (c) |
__________
(a)通過引用併入本報告(除非另有説明,檔案號為1-3950)。
(b)管理合同或補償計劃或安排。
(c)根據S-T條例的規定,以電子方式提交本報告。
由於任何一種此類債務的授權本金金額不超過福特及其子公司在合併基礎上總資產的10%,因此沒有將界定某些福特長期債務、某些合併子公司和任何未合併子公司的財務報表的持有人的權利的文書作為本報告的證物提交。*福特同意應要求向美國證券交易委員會提供每一份此類票據的副本。
項目16.表格10-K摘要。
沒有。
簽名
根據修訂後的1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,福特已正式授權以下籤署人代表其簽署本報告。
福特汽車公司
| | | | | |
發信人: | /S/凱西·奧卡拉漢 |
| 凱西·奧卡拉漢,財務總監 |
| (首席會計官) |
| |
日期: | 2021年2月4日 |
根據修訂後的1934年《證券交易法》的要求,本報告已於指定日期由以下人員代表福特並以其身份簽署:
| | | | | | | | | | | | | | |
簽名 | | 標題 | | 日期 |
| | | | |
/S/小威廉·克萊·福特 | | 董事、董事會主席、執行主席、主席兼首席執行官辦公室主任及財務委員會主席 | | 2021年2月4日 |
小威廉·克萊·福特 | | | |
| | | | |
/S/小詹姆斯·D·法利 | | 董事、總裁和首席執行官 | | 2021年2月4日 |
小詹姆斯·D·法利 | | (首席行政官) | | |
| | | | |
金佰利A.卡西亞諾 * | | 董事 | | 2021年2月4日 |
金伯莉卡夏諾 | | | | |
| | | | |
安東尼·F.小艾利 * | | 薪酬委員會主任兼主席 | | 2021年2月4日 |
安東尼·F.小厄爾利 | | | | |
| | | | |
埃德塞爾灣福特II * | | 董事 | | 2021年2月4日 |
埃德塞爾灣福特二世 | | | | |
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William W.赫爾曼四世 * | | 可持續發展與創新委員會主任兼主席 | | 2021年2月4日 |
威廉·W·赫爾曼四世 | | | |
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小喬恩·M·亨茨曼* | | 董事 | | 2021年2月4日 |
小喬恩·M·亨茨曼 | | | | |
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威廉·E·肯納德* | | 董事和提名與治理委員會主席 | | 2021年2月4日 |
威廉·E·肯納德 | | | |
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John C.萊希萊特 * | | 董事 | | 2021年2月4日 |
John C.萊克萊特 | | | | |
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貝絲·E·穆尼* | | 董事 | | 2021年2月4日 |
貝絲·E·穆尼 | | | | |
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約翰·桑頓* | | 董事 | | 2021年2月4日 |
約翰·L·桑頓 | | | | |
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簽名 | | 標題 | | 日期 |
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John B. VEIHMEYER* | | 董事和審計委員會主席 | | 2021年2月4日 |
John B. Veihmeyer | | | | |
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林恩·M·沃伊沃迪奇* | | 董事 | | 2021年2月4日 |
林恩·M·沃伊沃迪奇 | | | | |
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John S.温伯格 * | | 董事 | | 2021年2月4日 |
John S.温伯格 | | | | |
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/S/約翰·T·勞勒 | | 首席財務官 | | 2021年2月4日 |
約翰·T·勞勒 | | (首席財務官)。 | | |
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Cathy O'Callaghan | | 控制器 | | 2021年2月4日 |
凱西·奧卡拉漢 | | (首席會計官) | | |
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*作者:/S/喬納森·E·奧斯古德 | | | | 2021年2月4日 |
喬納森·E·奧斯古德 | | | | |
事實律師 | | | | |
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獨立註冊會計師事務所報告
致福特汽車公司董事會和股東
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們審計了福特汽車公司及其子公司的合併資產負債表,本公司(“本公司”)於二零二零年及二零一九年十二月三十一日止三年各年之相關綜合收益表、全面收益表、權益表及現金流量表,包括第15(a)(2)項下索引所列的相關附註和財務報表附表(統稱“合併財務報表”)。 我們還審計了公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制,根據《財務報告》中確立的標準, 內部控制--綜合框架 (2013) 由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。
我們認為,上述綜合財務報表已根據美利堅合眾國公認會計原則,在所有重大方面公允列報貴公司於2020年及2019年12月31日的財務狀況,以及截至2020年12月31日止三個年度各年的經營業績及現金流量。 我們還認為,截至2020年12月31日,公司根據《財務報告準則》確立的標準,在所有重大方面維持了對財務報告的有效內部控制。 內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。
會計原則的變化
誠如綜合財務報表附註3所述,本公司於二零二零年改變其信貸虧損入賬方式。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些合併財務報表,維持對財務報告的有效內部控制,並對財務報告內部控制的有效性進行評估,包括在9A項下管理層的財務報告內部控制報告中。我們的責任是根據我們的審計,對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定合併財務報表是否沒有重大錯報,無論是由於錯誤還是欺詐,以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對 已整合 財務報表包括執行程序以評估合併後重大錯報的風險 財務報表,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這類程序包括在測試的基礎上審查關於綜合財務報表中的金額和披露的證據 財務報表。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序;(2)提供合理保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
以下溝通之關鍵審核事項乃就綜合財務報表之本期審核而傳達或須傳達予審核委員會之事項,且(i)涉及對綜合財務報表屬重大之賬目或披露事項;及(ii)涉及吾等特別具挑戰性、主觀或複雜之判斷。 傳達關鍵審計事項並不會在任何方面改變吾等對整體綜合財務報表的意見,吾等透過傳達以下關鍵審計事項,不會就關鍵審計事項或與其有關的賬目或披露提供單獨意見。
消費者金融貸款信貸損失備抵
誠如綜合財務報表附註10所述,本公司的消費者融資應收款項為780. 75億美元,截至2020年12月31日,錄得消費者信貸虧損撥備12. 45億美元。 消費者信貸虧損撥備指管理層於結算日對消費者融資應收款項固有之全期預期信貸虧損之估計。 就具有類似風險特徵的消費者應收款項而言,全期預期信貸虧損的估計乃基於使用計量模型及管理層判斷的集體評估。 應收款項的全期預期信貸虧損乃透過將違約概率及違約損失假設應用於每月預期風險,然後使用應收款項的原實際利率或浮息應收款項的現行實際利率貼現該等現金流量至現值而釐定。 倘管理層不相信該等模型反映組合的全期預期信貸虧損,則會作出調整以反映管理層對定性因素(包括經濟不確定性、組合表現的可觀察變動及其他相關因素)的判斷。
吾等釐定執行與消費金融應收款項信貸虧損撥備有關的程序為關鍵審計事項的主要考慮因素為管理層在釐定消費金融應收款項信貸虧損撥備時作出的重大判斷,導致核數師作出高度判斷,在執行程序和評估與違約概率和違約損失有關的審計證據方面的主觀性和努力,關於定性因素的判斷。 此外,審計工作涉及使用具有專門技能和知識的專業人員。
處理該事項涉及就吾等對綜合財務報表形成整體意見執行程序及評估審核憑證。 該等程序包括測試與本公司確定消費金融應收款項信貸虧損撥備有關的控制措施的有效性。 該等程序亦包括(其中包括)測試管理層估計消費融資應收款項信貸虧損撥備的程序,方法包括:評估用於估計撥備的模型的適當性、評估違約概率及違約損失假設的合理性、測試模型所用數據,評估管理層對與經濟不確定性有關的定性因素、投資組合表現的可觀察變化以及其他相關因素的判斷的合理性,其中亦涉及使用具有專業技能和知識的專業人士執行這些程序,以測試管理層的程序。
固定福利養老金計劃義務和福利成本
如綜合財務報表附註17所述,本公司已界定88.55億美元的退休金福利責任,(包括其美國計劃和非美國計劃分別為490.20億美元和398.35億美元)截至2020年12月31日,税前淨定期收益成本2.73億美元("福利費用")截至12月31日止年度,包括美國計劃和非美國計劃的福利收入(5.63億美元)和福利成本(8.36億美元),2020. 截至12月31日,管理層至少每年根據所有參與人迄今提供服務的預計未來福利付款現值重新計量界定福利養卹金計劃債務。 重新計量計劃產生的精算損益在重新計量期間確認為定期養卹金成本淨額。 預計未來福利的計量取決於每個特定計劃的規定、計劃所涵蓋集團的人口統計及其他主要計量假設,包括貼現率及平均薪酬增長率。 用於釐定福利成本的假設包括貼現率—服務成本、福利責任的實際利率、預期長期資產回報率及平均薪酬增長率。
吾等釐定執行與界定福利退休金計劃責任及福利成本有關的程序為關鍵審計事項的主要考慮因素為管理層於制定估計界定福利退休金責任及福利成本所用假設時作出的重大判斷,導致在執行評估重大假設的程序時,核數師判斷、主觀性及努力程度較高。 除計劃涵蓋之集團之人口統計外,重大假設與釐定福利責任所用之貼現率及平均補償增加率、貼現率—服務成本、福利責任之實際利率及釐定福利成本所用之平均補償增加率有關。 此外,審計工作涉及使用具有專門技能和知識的專業人員。
處理該事項涉及就吾等對綜合財務報表形成整體意見執行程序及評估審核憑證。 該等程序包括測試有關釐定界定福利退休金計劃責任及福利成本之控制措施之有效性。 這些程序還包括(其中包括)評估公司的歷史經驗和對未來經驗的預期,以評估平均薪酬增長率的合理性。 此外,還利用具有專門技能和知識的專業人員協助評價精算模型的適當性,以及與計劃所涵蓋羣體人口統計、確定養卹金義務所用貼現率和確定養卹金費用所用貼現率—服務成本和養卹金義務實際利率有關的重大假設的合理性。
應計保修和現場服務行動(美國)
如綜合財務報表附註25所述,截至2020年12月31日,本公司錄得估計未來保修及現場服務行動成本(扣除估計供應商回收後的應計保修費用)81. 72億美元,其中美國佔很大一部分。 管理層在銷售時應計基本保修範圍和現場服務措施的估計成本。 管理層使用模式化估計模型,並使用有關各車型系列按車型年度提出索賠的性質、頻率及平均成本的歷史資料,確定其對基本保修責任的估計。 管理層使用模式估計模型,使用有關索賠性質、頻率、嚴重程度和每個模型年平均成本的歷史信息,建立他們對現場服務行動義務的估計。
我們確定執行與美國應計保修相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是管理層在估計應計和模式估計模型的發展中作出的重大判斷,這導致審計師在執行評估估計模型和重大假設的程序時作出了高度的判斷、主觀性和努力,與索賠的頻率和平均費用有關。 此外,審計工作涉及使用具有專門技能和知識的專業人員。
處理該事項涉及就吾等對綜合財務報表形成整體意見執行程序及評估審核憑證。 這些程序包括測試與美國應計保修估計有關的控制措施的有效性。 該等程序亦包括(其中包括)評估管理層用於制定美國保修應計(與索賠頻率及平均成本有關)的重大假設的合理性,部分通過考慮本公司的過往經驗。 此外,還利用了具有專門技能和知識的專業人員,協助評價該模式的適當性以及與索賠頻率和平均費用有關的重要假設的合理性。
/s/普華永道會計師事務所
密歇根州底特律
2021年2月4日
自1946年以來,我們一直擔任該公司的審計師。
福特汽車公司及其子公司
合併現金流量表
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2018 | | 2019 | | 2020 |
經營活動的現金流 | | | | | |
淨收益/(虧損) | $ | 3,695 | | | $ | 84 | | | $ | (1,276) | |
折舊及工具攤銷(附註12及附註13) | 9,385 | | | 9,689 | | | 8,751 | |
其他攤銷 | (972) | | | (1,199) | | | (1,294) | |
持作出售減值支出(附註22) | — | | | 804 | | | 23 | |
巴西製造業退出非現金費用(不包括加速折舊美元145)(附註21) | — | | | — | | | 1,159 | |
信貸和保險損失備抵 | 504 | | | 413 | | | 929 | |
退休金及其他退休後僱員福利(“退休金”)開支╱(收入)(附註17)。 | 400 | | | 2,625 | | | 1,027 | |
收到的股權投資股息超過(收益)/虧損 | 206 | | | 203 | | | 130 | |
外幣調整 | 529 | | | (54) | | | (420) | |
於聯屬公司之投資變動(收益)╱虧損淨額(附註5) | (42) | | | (29) | | | (3,446) | |
股票補償(附註6) | 191 | | | 228 | | | 199 | |
遞延所得税準備金 | (197) | | | (1,370) | | | (269) | |
應收賬款(批發和其他)減少/(增加) | (2,408) | | | 1,554 | | | 12,104 | |
應收賬款和其他資產減少/(增加) | (2,239) | | | (816) | | | (63) | |
庫存減少/(增加) | (828) | | | 206 | | | 148 | |
增加/(減少)應付賬款、應計賬款和其他負債 | 6,781 | | | 5,260 | | | 6,809 | |
其他 | 17 | | | 41 | | | (242) | |
經營活動提供的(用於)現金淨額 | 15,022 | | | 17,639 | | | 24,269 | |
| | | | | |
投資活動產生的現金流 | | | | | |
資本支出 | (7,785) | | | (7,632) | | | (5,742) | |
收購融資應收賬款和經營租賃 | (62,924) | | | (55,576) | | | (55,901) | |
應收融資和經營租賃收款 | 50,880 | | | 50,182 | | | 48,746 | |
出售業務所得款項(附註22) | — | | | — | | | 1,340 | |
購買有價證券和其他投資 | (17,140) | | | (17,472) | | | (39,624) | |
有價證券和其他投資的銷售和到期日 | 20,527 | | | 16,929 | | | 32,395 | |
衍生品的結算 | 358 | | | (114) | | | (323) | |
其他 | (177) | | | (38) | | | 494 | |
投資活動提供/(用於)的現金淨額 | (16,261) | | | (13,721) | | | (18,615) | |
| | | | | |
融資活動產生的現金流 | | | | | |
股息和股利等價物的現金支付 | (2,905) | | | (2,389) | | | (596) | |
購買普通股 | (164) | | | (237) | | | — | |
短期債務淨變化 | (2,819) | | | (1,384) | | | (2,291) | |
發行長期債券所得收益 | 50,130 | | | 47,604 | | | 65,900 | |
長期債務的本金支付 | (44,172) | | | (46,497) | | | (60,514) | |
其他 | (192) | | | (226) | | | (184) | |
融資活動提供的/(用於)的現金淨額 | (122) | | | (3,129) | | | 2,315 | |
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | (370) | | | 45 | | | 225 | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少) | $ | (1,731) | | | $ | 834 | | | $ | 8,194 | |
| | | | | |
期初現金、現金等價物和限制性現金(附註9) | $ | 18,638 | | | $ | 16,907 | | | $ | 17,741 | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少) | (1,731) | | | 834 | | | 8,194 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金(附註9) | $ | 16,907 | | | $ | 17,741 | | | $ | 25,935 | |
附註是合併財務報表的一部分。
福特汽車公司及其子公司
合併損益表
(單位:百萬,每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2018 | | 2019 | | 2020 |
收入 | | | | | |
汽車 | $ | 148,294 | | | $ | 143,599 | | | $ | 115,885 | |
福特信貸 | 12,018 | | | 12,260 | | | 11,203 | |
移動性 | 26 | | | 41 | | | 56 | |
總收入(注4) | 160,338 | | | 155,900 | | | 127,144 | |
| | | | | |
成本和開支 | | | | | |
銷售成本 | 136,269 | | | 134,693 | | | 112,752 | |
銷售、管理和其他費用 | 11,403 | | | 11,161 | | | 10,193 | |
福特信貸利息、運營和其他費用 | 9,463 | | | 9,472 | | | 8,607 | |
總成本和費用 | 157,135 | | | 155,326 | | | 131,552 | |
營業收入/(虧損) | 3,203 | | | 574 | | | (4,408) | |
| | | | | |
汽車債務的利息支出 | 1,171 | | | 963 | | | 1,603 | |
其他債務的利息支出 | 57 | | | 57 | | | 46 | |
| | | | | |
其他收入╱(虧損)淨額(附註5及附註22) | 2,247 | | | (226) | | | 4,899 | |
關聯公司淨收益/(虧損)權益 | 123 | | | 32 | | | 42 | |
所得税前收益/(虧損) | 4,345 | | | (640) | | | (1,116) | |
所得税撥備/(受益)(注7) | 650 | | | (724) | | | 160 | |
淨收益/(虧損) | 3,695 | | | 84 | | | (1,276) | |
減去:可歸因於非控股權益的收入/(虧損) | 18 | | | 37 | | | 3 | |
可歸因於福特汽車公司的淨收益/(虧損) | $ | 3,677 | | | $ | 47 | | | $ | (1,279) | |
| | | | | |
可歸因於福特汽車公司普通股和B類股的每股收益/(虧損)(注8) |
基本收入/(虧損) | $ | 0.93 | | | $ | 0.01 | | | $ | (0.32) | |
攤薄收益/(虧損) | 0.92 | | | 0.01 | | | (0.32) | |
| | | | | |
用於計算每股收益/(虧損)的加權平均股份 | | | | | |
基本股份 | 3,974 | | | 3,972 | | | 3,973 | |
稀釋後股份 | 3,998 | | | 4,004 | | | 3,973 | |
綜合全面收益表
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2018 | | 2019 | | 2020 |
淨收益/(虧損) | $ | 3,695 | | | $ | 84 | | | $ | (1,276) | |
其他綜合收益/(虧損),税後淨額(附註23) | | | | | |
外幣折算 | (523) | | | 174 | | | (901) | |
有價證券 | (11) | | | 130 | | | 85 | |
衍生工具 | 183 | | | (689) | | | 222 | |
退休金和其他退休後福利 | (56) | | | 23 | | | 27 | |
其他綜合收益/(虧損)總額,税後淨額 | (407) | | | (362) | | | (567) | |
綜合收益/(虧損) | 3,288 | | | (278) | | | (1,843) | |
減去:非控股權益的綜合收益/(虧損) | 18 | | | 37 | | | 2 | |
福特汽車公司的綜合收益/(虧損) | $ | 3,270 | | | $ | (315) | | | $ | (1,845) | |
附註是合併財務報表的一部分。
福特汽車公司及其子公司
合併資產負債表
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2019 | | 十二月三十一日, 2020 |
資產 | | | |
現金及現金等價物(附註9) | $ | 17,504 | | | $ | 25,243 | |
有價證券(附註9) | 17,147 | | | 24,718 | |
Ford Credit應收融資款項,扣除信貸虧損撥備$162及$394(注:10) | 53,651 | | | 42,401 | |
應收貿易賬款及其他應收款,減備抵63及$84 | 9,237 | | | 9,993 | |
存貨(附註11) | 10,786 | | | 10,808 | |
持作出售資產(附註2、附註10及附註22) | 2,383 | | | 47 | |
其他資產 | 3,339 | | | 3,534 | |
流動資產總額 | 114,047 | | | 116,744 | |
Ford Credit應收融資款項,扣除信貸虧損撥備$351及$911(注:10) | 53,703 | | | 55,277 | |
經營租賃投資淨額(附註12) | 29,230 | | | 27,951 | |
財產淨額(附註13) | 36,469 | | | 37,083 | |
聯屬公司淨資產權益(附註14) | 2,519 | | | 4,901 | |
遞延所得税(注7) | 11,863 | | | 12,423 | |
其他資產 | 10,706 | | | 12,882 | |
總資產 | $ | 258,537 | | | $ | 267,261 | |
負債 | | | |
應付款 | $ | 20,673 | | | $ | 22,204 | |
其他負債及遞延收益(附註16及附註25) | 22,987 | | | 23,645 | |
一年內應付汽車債務(附註19) | 1,445 | | | 1,194 | |
一年內應付的福特信貸債務(附註19) | 52,371 | | | 49,969 | |
一年內應付的其他債務(附註19) | 130 | | | 180 | |
持作出售負債(附註22) | 526 | | | — | |
流動負債總額 | 98,132 | | | 97,192 | |
其他負債及遞延收益(附註16及附註25) | 25,324 | | | 28,379 | |
汽車長期債務(附註19) | 13,233 | | | 22,342 | |
福特信貸長期債務(附註19) | 87,658 | | | 87,708 | |
其他長期債務(附註19) | 470 | | | 291 | |
遞延所得税(注7) | 490 | | | 538 | |
總負債 | 225,307 | | | 236,450 | |
股權 | | | |
普通股,面值$0.01每股(4,025已發行的百萬股6授權數為10億) | 40 | | | 40 | |
B類股票,面值$0.01每股(71已發行的百萬股530百萬授權) | 1 | | | 1 | |
超過股票面值的資本 | 22,165 | | | 22,290 | |
留存收益 | 20,320 | | | 18,243 | |
累計其他綜合收益/(虧損)(附註23) | (7,728) | | | (8,294) | |
庫存股 | (1,613) | | | (1,590) | |
福特汽車公司應佔權益總額 | 33,185 | | | 30,690 | |
歸屬於非控股權益的權益 | 45 | | | 121 | |
總股本 | 33,230 | | | 30,811 | |
負債和權益總額 | $ | 258,537 | | | $ | 267,261 | |
下表包括將用於結算綜合可變利息實體(“VIE”)負債的資產。這些資產和負債包括在上述綜合資產負債表中。有關VIE的其他信息,請參閲附註24。
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2019 | | 十二月三十一日, 2020 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 3,202 | | | $ | 2,822 | |
福特信貸融資應收賬款,淨額 | 58,478 | | | 51,472 | |
經營租賃淨投資 | 14,883 | | | 12,794 | |
其他資產 | 12 | | | — | |
負債 | | | |
其他負債和遞延收入 | $ | 19 | | | $ | 56 | |
債務 | 50,865 | | | 46,770 | |
附註是合併財務報表的一部分。
福特汽車公司及其子公司
合併權益表
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 福特汽車公司應佔權益 | | | | |
| 股本 | | 帽子。在……裏面 超過 票面價值 的庫存 | | 留存收益/(累計虧損) | | 累計其他全面收益/(虧損)(附註23) | | 庫存股 | | 總計 | | 權益 歸因於 致非控股權益 | | 總計 權益 |
2017年12月31日餘額 | $ | 41 | | | $ | 21,843 | | | $ | 21,906 | | | $ | (6,959) | | | $ | (1,253) | | | $ | 35,578 | | | $ | 28 | | | $ | 35,606 | |
採用會計準則 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
淨收入 | — | | | — | | | 3,677 | | | — | | | — | | | 3,677 | | | 18 | | | 3,695 | |
其他綜合收益/(虧損),税後淨額 | — | | | — | | | — | | | (407) | | | — | | | (407) | | | — | | | (407) | |
已發行普通股(A) | — | | | 163 | | | — | | | — | | | — | | | 163 | | | — | | | 163 | |
國庫股/其他股票 | — | | | — | | | — | | | — | | | (164) | | | (164) | | | — | | | (164) | |
宣佈的股息及股息等價物(B) | — | | | — | | | (2,915) | | | — | | | — | | | (2,915) | | | (12) | | | (2,927) | |
2018年12月31日的餘額 | $ | 41 | | | $ | 22,006 | | | $ | 22,668 | | | $ | (7,366) | | | $ | (1,417) | | | $ | 35,932 | | | $ | 34 | | | $ | 35,966 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2018年12月31日的餘額 | $ | 41 | | | $ | 22,006 | | | $ | 22,668 | | | $ | (7,366) | | | $ | (1,417) | | | $ | 35,932 | | | $ | 34 | | | $ | 35,966 | |
採用會計準則 | — | | | — | | | 13 | | | — | | | — | | | 13 | | | — | | | 13 | |
淨收入 | — | | | — | | | 47 | | | — | | | — | | | 47 | | | 37 | | | 84 | |
其他綜合收益/(虧損),税後淨額 | — | | | — | | | — | | | (362) | | | — | | | (362) | | | — | | | (362) | |
已發行普通股(A) | — | | | 159 | | | — | | | — | | | — | | | 159 | | | — | | | 159 | |
國庫股/其他股票 | — | | | — | | | — | | | — | | | (196) | | | (196) | | | (26) | | | (222) | |
宣佈的股息及股息等價物(B) | — | | | — | | | (2,408) | | | — | | | — | | | (2,408) | | | — | | | (2,408) | |
2019年12月31日的餘額 | $ | 41 | | | $ | 22,165 | | | $ | 20,320 | | | $ | (7,728) | | | $ | (1,613) | | | $ | 33,185 | | | $ | 45 | | | $ | 33,230 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2019年12月31日的餘額 | $ | 41 | | | $ | 22,165 | | | $ | 20,320 | | | $ | (7,728) | | | $ | (1,613) | | | $ | 33,185 | | | $ | 45 | | | $ | 33,230 | |
採用會計準則 | — | | | — | | | (202) | | | — | | | — | | | (202) | | | — | | | (202) | |
淨收益/(虧損) | — | | | — | | | (1,279) | | | — | | | — | | | (1,279) | | | 3 | | | (1,276) | |
其他綜合收益/(虧損),税後淨額 | — | | | — | | | — | | | (566) | | | — | | | (566) | | | (1) | | | (567) | |
已發行普通股(A) | — | | | 125 | | | — | | | — | | | — | | | 125 | | | — | | | 125 | |
國庫股/其他股票 | — | | | — | | | — | | | — | | | 23 | | | 23 | | | 86 | | | 109 | |
宣佈的股息及股息等價物(B) | — | | | — | | | (596) | | | — | | | — | | | (596) | | | (12) | | | (608) | |
2020年12月31日餘額 | $ | 41 | | | $ | 22,290 | | | $ | 18,243 | | | $ | (8,294) | | | $ | (1,590) | | | $ | 30,690 | | | $ | 121 | | | $ | 30,811 | |
__________
(a)包括基於股份的薪酬的影響。
(b)我們宣佈普通股和B類股每股股息為#美元。0.73, $0.60、和$0.152018年、2019年和2020年分別為每股。
附註是合併財務報表的一部分。
福特汽車公司及其子公司
財務報表附註
目錄表
| | | | | | | | |
腳註 | | 頁面 |
注:1 | 介紹 | 107 |
注:2 | 重要會計政策摘要 | 108 |
注:3 | 新會計準則 | 113 |
注:4 | 收入 | 115 |
注:5 | 其他收入/(虧損) | 117 |
注:6 | 基於股份的薪酬 | 118 |
注:7 | 所得税 | 119 |
注:8 | 股本和每股收益/(虧損) | 123 |
注:9 | 現金、現金等價物和有價證券 | 124 |
注:10 | 福特信貸融資應收賬款及信貸損失撥備 | 127 |
注:11 | 盤存 | 134 |
注:12 | 經營性租賃淨投資 | 135 |
注:13 | 網絡屬性 | 136 |
附註:14 | 關聯公司淨資產權益 | 137 |
注:15 | 其他投資 | 138 |
注:16 | 其他負債和遞延收入 | 138 |
注:17 | 退休福利 | 139 |
注:18 | 租賃承諾額 | 146 |
注:19 | 債務和承諾 | 148 |
注:20 | 衍生金融工具與套期保值活動 | 154 |
注:21 | 員工離職行動和離職處置活動 | 157 |
注:22 | 持有待售業務和對關聯公司投資的變化 | 159 |
注:23 | 累計其他綜合收益/(虧損) | 161 |
注:24 | 可變利息實體 | 162 |
注:25 | 承付款和或有事項 | 163 |
注:26 | 細分市場信息 | 166 |
注:27 | 精選季度財務數據(未經審計) | 168 |
附註:1.修訂。演示文稿
在本報告中,“福特”、“公司”、“我們”、“我們”或類似的引用是指福特汽車公司、我們的合併子公司和我們是主要受益者的合併VIE,除非上下文另有要求。我們還參考了福特汽車信貸公司,這裏指的是福特信貸。我們的綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的。我們在合併財務報表中對上一年度的某些金額進行了重新分類,以符合本年度的列報。
汽車、移動和福特信貸之間的某些交易
分部間交易於日常業務過程中發生。 於十二月三十一日,有關若干交易及對各分部之影響之額外詳情如下(以十億計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2020 |
| 汽車 | | 移動性 | | 福特信貸 | | 汽車 | | 移動性 | | 福特信貸 |
應收貿易賬款及其他應收款(a) | | | | | $ | 4.9 | | | | | | | $ | 5.9 | |
未得利息補貼和剩餘支助(b) | | | | | (6.7) | | | | | | | (6.5) | |
應收款及其他(c) | | | | | 2.1 | | | | | | | 1.5 | |
分部間應收╱(應付) | $ | (2.6) | | | $ | 0.1 | | | 2.5 | | | $ | (2.7) | | | $ | — | | | 2.7 | |
__________
(a)出售給福特信貸的汽車應收款(主要來自向第三方銷售車輛和零部件)。
(b)汽車支付的金額福特信貸在零售融資或租賃發起點,這代表利息補充和剩餘支持。
(c)與福特合併子公司實體的主要應收款。
全球大流行
於二零二零年三月十一日,世界衞生組織將COVID—19疫情定性為全球大流行,並建議採取遏制及緩解措施。 因此,國際、聯邦、州和地方公共衞生部門以及政府部門採取了非常行動,以遏制和遏制COVID—19在全球各地的爆發和蔓延。 這些行動包括旅行禁令、臨時禁令、"呆在家裏"命令,以及對許多個人大量限制日常活動和對許多企業削減或停止正常業務的類似命令。
根據政府當局採取的行動,截至二零二零年三月底,我們已停止在全球各地的所有重大生產業務。 截至2020年5月,我們在全球各地分階段重新啟動生產業務。
我們的業績包括因COVID—19影響而對二零二零年錄得的資產及負債作出的調整,其中最重大的調整為若干遞延税項資產的估值撥備(見附註7)及福特信貸應收融資款項的信貸虧損撥備(見附註10)。 該等調整大部分於二零二零年第一季度錄得。
説明2. 重要會計政策摘要
對於在其各自的附註中涉及的每個會計主題,會計政策的説明可在相關附註中找到。其他重要的會計政策描述如下。
預算的使用
編制財務報表需要我們做出影響我們結果的估計和假設。估計用於核算某些項目,如營銷應計費用、保修成本、員工福利計劃、信貸損失準備金和其他需要判斷的項目。這些估計是基於我們認為在這種情況下是合理的假設。由於估計本身存在不確定性,實際結果可能會有所不同。
外幣
我們將以不同於報告實體功能貨幣的貨幣計價的貨幣資產和負債從交易貨幣重新計量為法人實體功能貨幣。 此重新計量過程的影響及我們的外匯對衝活動的結果於 銷售成本和其他收入/(虧損),淨額和是$(121)1000萬,$1082000萬美元,和美元25 截至2018年、2019年及2020年止年度,
一般來説,我們的海外子公司使用當地貨幣作為他們的本位幣。我們使用期末匯率將海外子公司的資產和負債從各自的本位幣轉換為美元。可歸因於匯率波動的這些資產和負債的賬面價值變動在外幣折算,是的組件其他綜合收入/(損失),税後淨額。於出售或於境外附屬公司的投資完成或實質上完全清盤時,與該實體有關的累計外幣折算金額將重新分類為收入,並確認為投資損益的一部分。
現金等價物
現金和現金等價物是流動性高的投資,可隨時轉換為已知金額的現金,並受利率、報價或提款懲罰導致的價值變化的微不足道的風險。如果債務證券符合這些標準,並且自購買之日起剩餘時間不超過三個月,則將其歸類為現金等價物。存款和按需可用的金額,或協商提供每日流動資金而不受懲罰的金額,歸類為現金和現金等價物. 符合上述標準的定期存款、存單和貨幣市場賬户在我們的綜合資產負債表中按面值報告。
受限現金
根據某些合同協議的條款限制取款或使用的現金和現金等價物記錄在其他資產在我們合併餘額的非流動資產部分 牀單。我們的汽車部門受限現金餘額主要包括與法律、保險、海關和環境事務有關的各種託管協議。流動部分受限現金餘額主要包括根據某些合同協議的條款持有的現金。我們的福特信貸部門受限的現金餘額主要包括為滿足某些地方政府和監管機構的要求而持有的現金 儲備金及根據若干合約協議條款持有的現金。 受限制現金不包括規定的最低餘額或通過證券化交易發行的債務擔保現金。
説明2. 主要會計政策概要 (續)
有價證券
於購買當日到期日超過三個月的證券投資,以及因利率、報價或提款罰款而導致價值變動的風險超過輕微的證券,分類為 有價證券.
我們所有有價證券的已實現收益和虧損及利息收入以及未分類為可供出售證券的未實現收益和虧損記錄在 其他收入/(虧損),淨額. 可供出售證券的未實現收益和損失在 證券未實現損益,是的組件其他綜合收益/(虧損),税後淨額。已實現損益和累計其他全面收益重新分類為淨收益採用特定的確認方法計量。
我們每季度檢討可供出售證券的信貸損失。 我們將預期從證券中收取的現金流量的現值與證券的攤餘成本基礎進行比較。 如果預期收取的現金流量的現值低於證券的攤餘成本,我們確定是否需要信用損失準備。 如果需要計提信貸損失準備,我們將記錄一筆準備,以公允價值低於攤餘成本基準的金額為限,並在以下情況下確認相應費用: 其他收入/(虧損),淨額. 我們考慮的因素包括減值的嚴重程度、價值下跌的原因、利率變動以及交易對手的長期評級。
應收貿易賬款
貿易和其他應收款主要包括與客户簽訂的車輛、零部件和配件銷售合同的汽車分部應收賬款。應收貿易賬款最初按交易金額入賬,未償還金額通常低於30天 在每個報告期間,我們評估應收款項的可收回性,並記錄呆賬撥備,即我們對應收款項預期年期內所有可能違約事件所導致的預期損失的估計。 通過記錄壞賬費用的費用,增加了呆賬備抵, 銷售、行政和其他費用。
於2020年12月31日,有$11 若干特定識別為持作出售的應收貿易款項,百萬美元。 這些持作出售價值報告於 持有待售資產在我們的綜合資產負債表上。
無形資產及商譽淨額
無限期無形資產及商譽不作攤銷,但每年進行減值測試,或於有事件或情況顯示資產可能減值時更頻密地進行減值測試。 商譽減值測試亦於商譽分配至將予出售之業務或報告單位變動後進行。 我們通過評估定性因素進行減值測試,以確定無限期無形資產或獲分配商譽的報告單位的公平值是否更有可能低於其賬面值。 倘定性評估顯示可能出現減值,則將資產或報告單位的賬面值與其公平值進行比較。 公平值主要依賴收入法(應用貼現現金流量法)、市場法(使用市值或倍數)及╱或第三方估值計量。我們將有限年限的無形資產資本化,並在其預計使用年限內攤銷。
無形資產主要包括許可及廣告協議、土地權、專利、客户合約及技術。 無形資產及商譽之賬面值於附註2014年12月20日呈報。 其他資產合併資產負債表的非流動資產部分。 我們無形資產的賬面淨值為美元,1881000萬美元和300萬美元144於2019年12月31日及2020年12月31日分別為百萬美元。 商譽賬面淨值為美元,2781000萬美元和300萬美元258於2019年12月31日及2020年12月31日分別為百萬美元。
於呈列期間,吾等並無就無限期無形資產或商譽錄得任何重大減值。
説明2. 主要會計政策概要 (續)
持有和使用的長期資產減值
當情況變動顯示賬面值可能無法收回時,我們會測試長期資產組的可收回性。 觸發可收回性測試的事件包括預計收入和支出的重大不利變化、當前現金流量損失與現金流量損失歷史相結合的預測、顯示重大持續虧損的重大行業或經濟趨勢、當前預期長期資產組將在其使用壽命結束前被大量出售,資產組的使用方式或其物理狀況發生重大不利變化,或資產組發生變化。 當觸發事件發生時,會進行可收回性測試,將預計未貼現未來現金流量與資產組的賬面值進行比較。 如可收回性測試發現可能出現減值,則資產組的公允價值主要採用貼現現金流量法計量。 在可行的情況下,我們亦會考慮為其他業務目的而準備的長期資產的第三方估值。 減值開支乃按資產組賬面值超出其估計公平值之金額確認。 當就將持有及使用的資產確認減值虧損時,該等資產的經調整賬面值按其剩餘可使用年期折舊。 於呈列期間,吾等並無錄得任何減值。
待售資產減值
當我們承諾採取行動且預期行動將於一年內完成時,我們會對將予終止經營、持作出售(“持作出售”)或以其他方式出售的出售組別進行減值測試。 吾等估計公平值為與預期將收取的所得款項減銷售成本相若,並將其與出售組別的賬面值進行比較。 當賬面值超過估計公平值時,確認減值支出(見附註22)。 倘出現被認為不太可能發生的情況,吾等亦會評估公平值,因此,吾等決定於重新分類為持有及使用時不出售先前分類為HFS的出售集團。 當銷售計劃發生變化,且資產由HFS重新分類為持有及使用時,長期資產應按以下兩者中較低者呈報:(i)HFS指定前的賬面值,並就資產未分類為HFS時應確認的折舊作出調整,或(ii)資產不再符合分類為HFS的標準當日的公允值。
公允價值計量
我們使用各種估值方法衡量我們的金融工具的公允價值,包括那些在我們的養老金計劃中持有的工具,並優先使用可觀察到的投入。可觀察和不可觀察投入的使用及其在計量公允價值時的重要性反映在我們的公允價值層次結構中:
•一級-投入包括相同工具的報價,是最容易觀察到的
•二級-投入包括類似工具的報價和可觀察到的投入,如利率、貨幣匯率和收益率曲線
•第3級-輸入包括市場上無法觀察到的數據,並反映管理層對市場參與者在為工具定價時將使用的假設的判斷
固定收益證券、股票、混合基金、衍生金融工具和另類資產在我們的綜合財務報表中重新計量,並在經常性基礎上按公允價值列報。財務應收賬款和債務按公允價值計量,以進行披露。其他資產和負債在非經常性基礎上按公允價值計量。
確認調入和調出層級的情況,如同它們是在報告所述期間結束時發生的一樣。
説明2. 主要會計政策概要 (續)
計價方法
固定收益證券。固定收益證券主要包括政府證券、政府機構證券、公司債券和資產支持證券。我們通常使用定價服務獲得的價格或此類證券交易商的報價來衡量公允價值。定價服務使用的定價方法和估值模型的投入取決於證券類型(即資產類別)。在可能的情況下,公允價值是使用市場投入產生的,包括報價(交易所市場的收盤價)、買入價(買方準備購買的價格)和其他市場信息。對於交易不活躍的固定收益證券,定價服務使用其他方法來確定證券的公允價值,包括類似固定收益證券的報價、矩陣定價、使用基準曲線的貼現現金流或其他因素。在某些情況下,當市場數據不可用時,我們可能會使用經紀人報價或定價服務,這些服務使用專有定價模型來確定公允價值。專有模型納入了不可觀察的輸入,主要由提前還款曲線、貼現率、違約假設、回收率、收益率假設和信用利差假設組成。
對從我們的定價服務收到的證券價格進行年度審查,其中包括討論和分析定價服務用於對我們的證券進行估值的投入。我們還將在接近季度末時出售的某些證券的價格與同一證券在資產負債表日的價格進行比較,以確保報告的公允價值是合理的。
股票。股權證券主要在交易所交易,並根據活躍交易所的收盤價、正式收盤價或最後交易價格進行估值。如果收盤價不可用,則證券以最後報價的買入價進行估值,或使用最後可用價格進行估值。成交清淡或退市的證券使用不可觀察的定價數據進行估值。
混合基金。固定收益證券和公募股權證券可以各自合併為混合基金投資。大多數混合基金的估值是根據報告的年終資產淨值(“NAV”)來反映我們對基金的興趣。
衍生金融工具。 易取得市場報價的交易所買賣衍生工具,按其交易的一級市場或交易所獨立定價服務所報的最後售價或官方收盤價估值。 場外衍生工具並非交易所買賣,並使用獨立定價服務或行業標準估值模型(如貼現現金流)估值。 當使用貼現現金流量模型時,預測未來現金流量會使用利率、外匯匯率、商品價格及衍生工具合約條款的市場預期貼現至現值。 所用貼現率為相關基準利率(例如,LIBOR,SONIA)加上不履約風險調整。 該調整反映交易對手方在考慮主淨額結算協議及任何已入賬抵押品後應用於淨風險的全部信貸違約掉期(“CDS”)息差。 當我們處於淨資產狀況時,我們使用我們交易對手的CDS息差,當我們處於淨負債狀況時,我們使用我們自己的CDS息差。 在沒有市場數據的情況下,我們使用經紀人報價和模型(例如,以釐定公平值。 這包括特定貨幣或商品缺乏流動性或工具期限較長的情況。
另類資產。 對衝基金通常持有流動性和易於定價的證券,如公共股票,交易所交易衍生品和公司債券。 私人股本和房地產投資的流動性較低。 外部投資經理通常報告反映初始成本的估值或更新的估值,並根據現金流量以及已實現和未實現的收益/損失進行調整。 所有另類資產均按投資發起人或第三方管理人提供的資產淨值估值,因為它們沒有現成的市場報價。 估值可能會滯後6個月。 資產淨值將根據現金流(額外投資或捐款以及分配)進行調整,直至年底。 我們可能會就資產淨值中未反映的任何已知重大估值變動作出進一步調整。
Ford—Werke GmbH(“Ford—Werke”)界定福利計劃主要透過團體保險合約提供資金(見附註17)。 我們透過預測合約的預期未來現金流量,並根據現行市場利率(包括對保險公司不履約風險的評估)貼現至現值,計量保險資產的公平值。 用於預測預期未來現金流量的假設乃基於精算估計,且不可觀察;因此,該合約分類為層級的第三級。
説明2. 主要會計政策概要 (續)
財務部 我們使用內部估值模型(見附註10)按公允價值計量融資應收賬款。這些模型根據預定的合同付款(包括本金和利息)預測融資合同的未來現金流。預計現金流根據預期信貸損失、預付款速度和適用的利差折現至現值,以接近當前利率。應收金融賬款的公允價值歸類於層次結構的第三級。
在非經常性基礎上,我們還以公允價值計量零售合同, 120逾期或被認為無法收回的天數,以及可能喪失抵押品贖回權的個人經銷商貸款。我們使用抵押品的公允價值來確定這些應收賬款的公允價值,抵押品的公允價值根據出售的估計成本進行了調整。零售融資或批發應收賬款的抵押品是融資工具,經銷商貸款的抵押品是房地產或其他財產。
零售應收款項抵押品之公平值乃按未償還應收款項結餘乘以平均可收回價值百分比計算。 應收批發款項抵押品之公平值乃根據新車及二手車之批發市值或清盤價值釐定。 經銷商貸款抵押品的公允價值通過審查各種評估確定,包括土地和改進的總調整評估價值、替代用途評估價值、經紀人的價值意見和購買報價。
債務。我們按公允價值計量債務,使用我們自己剩餘期限大致相同的債務的報價(見附註19)。如無報價,我們會使用貼現現金流量及對利率、信貸風險及債務工具合約條款的市場預期來估計公允價值。對於某些原始到期日不超過一年的短期債務,我們假設賬面價值是債務公允價值的合理近似值。債務的公允價值被歸類在層次結構的第二級。
融資和租賃激勵措施
我們經常向選擇從福特信貸融資或租賃我們車輛的經銷商客户提供特別零售融資和租賃激勵。當車輛出售給經銷商時,這些激勵措施的成本包括在我們的可變對價估計中。Ford Credit在記錄基礎融資合同時記錄了應收融資減少或車輛運營租賃成本,我們代表經銷商的客户將獎勵金額轉移到Ford Credit。有關Automotive和Ford Credit之間交易的更多信息,請參見附註1。福特信貸部門確認的利息收入為1美元2.430億美元,2.530億美元,以及2.42018年、2019年和2020年分別為200億美元和更低的折舊2.4億,美元2.630億美元,以及2.32018年、2019年和2020年分別為10億美元,與這些激勵措施相關。
供應商價格調整
我們經常在整個生產週期內與供應商協商價格調整,即使在收到生產材料後也是如此。 這些價格調整與設計規格或其他商業條款(如經濟性、生產力和競爭性定價)的變更有關。 我們在與供應商達成最終協議時確認價格調整。 一般而言,我們會避免考慮未來業務而發生直接價格變動;然而,當發生該等變動時,我們的政策是延遲確認為未來業務而明確給出的任何該等價格變動(如有保證數量)。
政府激勵措施
我們從美國和非美國政府實體獲得退税或信貸、贈款和貸款等形式的獎勵。 政府獎勵根據其目的作為減少開支、減少資本投資成本或其他收入記錄在我們的綜合財務報表中。 補助金一般在滿足獎勵所附的所有條件並有合理保證收到的情況下予以記錄。
説明2. 主要會計政策概要 (續)
選定的其他成本
工程、研究和開發費用報告在 銷售成本主要包括工資、材料和相關費用。 工程、研究及開發成本於內部進行或由供應商進行(如我們保證償還)時發生時支銷。廣告費用在中報告銷售、管理和其他費用並在發生時計入費用。截至2013年12月31日的年度工程、研發和廣告費用如下(以十億計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 | | 2019 | | 2020 |
工程、研究和開發 | $ | 8.2 | | | $ | 7.4 | | | $ | 7.1 | |
廣告 | 4.0 | | | 3.6 | | | 2.8 | |
注:第三條。新會計準則
採用新會計準則
會計準則更新(ASU)2016-13年度,信貸損失--金融工具信貸損失計量。2020年1月1日,我們採用了新的信用損失準則和所有相關修訂,用一種反映終身預期信用損失的方法取代了已發生的損失減值方法。我們採納了信貸損失會計處理的變化,確認了最初應用新的信貸損失標準作為對期初餘額的調整的累積影響。留存收益。這些比較信息沒有重新列報,並繼續根據這些期間的現行會計準則進行報告。
於2020年1月1日對本公司綜合資產負債表所作變動的累積影響
ASU 2016-13,信用損失--金融工具信用損失的計量,詳情如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日的餘額 | | 由於ASU 2016-13年度的調整 | | 餘額為 2020年1月1日 |
資產負債表 | | | | | | |
| | | | | | |
資產 | | | | | | |
福特信貸融資應收款,淨額,流動 | | $ | 53,651 | | | $ | (69) | | | $ | 53,582 | |
貿易和其他應收款淨額 | | 9,237 | | | (3) | | | 9,234 | |
福特信貸融資應收款,淨額,非流動 | | 53,703 | | | (183) | | | 53,520 | |
關聯公司淨資產權益 | | 2,519 | | | (7) | | | 2,512 | |
遞延所得税 | | 11,863 | | | 2 | | | 11,865 | |
負債 | | | | | | |
遞延所得税 | | 490 | | | (58) | | | 432 | |
權益 | | | | | | |
留存收益 | | 20,320 | | | (202) | | | 20,118 | |
ASU 2020-04,參考匯率改革:促進參考匯率改革對財務報告的影響。2020年4月1日,我們通過了新準則和相關修訂,提供了可選的權宜之計和例外,用於在滿足某些標準的情況下,將普遍接受的會計原則應用於合同、套期保值關係和受參考匯率改革(例如,停止LIBOR)影響的其他交易。我們預計該標準不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
注:3.採用新的會計準則(續)
我們還在2020年採用了以下ASU,這些都沒有對我們的合併財務報表或財務報表披露產生實質性影響:
| | | | | | | | | | | |
ASU | | 生效日期 |
2020-01 | 明晰股權證券、權益法與合資企業、衍生工具與套期保值的相互作用 | | 2020年1月1日 |
2018-18 | 澄清合作安排與客户合同收入之間的相互作用 | | 2020年1月1日 |
2018-15 | 客户對作為服務的雲計算安排中發生的實施成本的核算 合同 | | 2020年1月1日 |
已發佈但尚未採用的會計準則
本公司考慮所有華碩的適用性和影響力。華碩被評估並被確定為不適用或預計對我們的合併財務報表的影響最小。
注:4.收入
以下表格按主要來源分列了我們截至12月31日的年度收入(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 |
| 汽車 | | 移動性 | | 福特信貸 | | 已整合 |
車輛、部件和附件 | $ | 142,532 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 142,532 | |
二手車 | 3,022 | | | — | | | — | | | 3,022 | |
延長服務合同 | 1,323 | | | — | | | — | | | 1,323 | |
其他收入 | 879 | | | 26 | | | 218 | | | 1,123 | |
銷售和服務收入 | 147,756 | | | 26 | | | 218 | | | 148,000 | |
| | | | | | | |
租賃收入 | 538 | | | — | | | 5,795 | | | 6,333 | |
融資收入 | — | | | — | | | 5,841 | | | 5,841 | |
保險收入 | — | | | — | | | 164 | | | 164 | |
總收入 | $ | 148,294 | | | $ | 26 | | | $ | 12,018 | | | $ | 160,338 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 |
| 汽車 | | 移動性 | | 福特信貸 | | 已整合 |
車輛、部件和附件 | $ | 137,659 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 137,659 | |
二手車 | 3,307 | | | — | | | — | | | 3,307 | |
延長服務合同 | 1,376 | | | — | | | — | | | 1,376 | |
其他收入 | 811 | | | 41 | | | 204 | | | 1,056 | |
銷售和服務收入 | 143,153 | | | 41 | | | 204 | | | 143,398 | |
| | | | | | | |
租賃收入 | 446 | | | — | | | 5,899 | | | 6,345 | |
融資收入 | — | | | — | | | 5,996 | | | 5,996 | |
保險收入 | — | | | — | | | 161 | | | 161 | |
總收入 | $ | 143,599 | | | $ | 41 | | | $ | 12,260 | | | $ | 155,900 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 |
| 汽車 | | 移動性 | | 福特信貸 | | 已整合 |
車輛、部件和附件 | $ | 110,180 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 110,180 | |
二手車 | 2,935 | | | — | | | — | | | 2,935 | |
延長服務合同 | 1,431 | | | — | | | — | | | 1,431 | |
其他收入 | 1,027 | | | 56 | | | 161 | | | 1,244 | |
銷售和服務收入 | 115,573 | | | 56 | | | 161 | | | 115,790 | |
| | | | | | | |
租賃收入 | 312 | | | — | | | 5,653 | | | 5,965 | |
融資收入 | — | | | — | | | 5,261 | | | 5,261 | |
保險收入 | — | | | — | | | 128 | | | 128 | |
總收入 | $ | 115,885 | | | $ | 56 | | | $ | 11,203 | | | $ | 127,144 | |
收入於與客户簽訂的合同條款下的義務得到履行時確認;一般而言,這是在車輛、零部件、配件或服務的控制權轉移時發生的。 收益按我們預期就轉讓貨品或提供服務而收取的代價金額計量。 我們與創收活動同時收取的銷售税、增值税和其他税收不包括在收入中。在合同範圍內不重要的附帶項目確認為開支。 與我們的基本保修及現場服務行動相關的預期成本在產品銷售時繼續確認為開支(見附註25)。 我們就車輛服務合同確認收入,該合同在合同有效期內將機械和維修保險範圍擴展至我們的基本保修範圍以外。 我們並無任何重大付款條款,因為付款是在銷售點時或之後不久收到的。
注:4.收入(續)
汽車領域
車輛、零部件和配件。對於大多數車輛、零部件和配件,當我們將產品從我們的製造工廠運送給我們的客户(經銷商和分銷商)時,我們轉移控制權並確認銷售。 我們收到的現金等於大多數車輛銷售在批發時的發票價格。 當車輛銷售由我們的全資子公司福特信貸提供資金時,經銷商在向零售客户出售車輛時向福特信貸付款(見附註10)。 向經銷商、分銷商和零售商銷售零件的付款條件包括: 30至120天 我們收取的代價金額及確認的收益會隨我們向客户及其客户提供的退貨權及營銷獎勵的變動而有所不同。 當我們給予經銷商退回符合條件的零件和配件的權利時,我們會根據對歷史經驗的分析估計預期退貨。 市場推廣獎勵的估計乃基於預期零售及車隊銷售量、擬出售產品組合及擬提供的獎勵計劃。 客户對產品和程序的接受程度以及其他市場條件將影響這些估計。 我們於預期收取代價價值變動或代價變為固定(以較早者為準)時調整收益估計。 由於我們對營銷激勵的估計發生變化,在2018年、2019年和2020年,我們錄得減少美元,903百萬,$844百萬美元,以及$9732000萬美元分別與以往年度期間確認的收入有關。
視乎安排之條款,吾等亦可能因吾等須履行未來責任(例如,免費延長服務合同)。 我們使用可觀察價格釐定獨立履約責任的獨立售價,或在沒有成本加利潤法時採用成本加利潤法。 當車輛、零部件或配件的控制權轉移給客户時,我們選擇將運費和運輸成本確認為費用, 銷售成本.
我們將車輛出售給日常租賃公司,並可能保證我們將向他們支付協議金額與他們轉售時能夠實現的價值之間的差額。在將車輛轉讓給日租公司時,我們記錄了根據擔保我們可能支付的金額其他負債和遞延收入(見附註25).
二手車。我們既在拍賣會上出售二手車,也通過我們的綜合經銷商出售。出售這些車輛的收益確認為汽車收入在將車輛控制權轉讓給客户時,相關的車輛賬面價值在銷售成本.
延長服務合同。 我們向車主出售單獨定價的服務合同,這些合同將機械和維護覆蓋範圍擴大到我們的基本保修協議之外。 單獨定價的服務合同包括: 12至120個月 我們於合約開始時收取款項,並於協議期內按預期履行合約責任所產生的成本比例確認收益。 我們有一個餘額$43億美元和3,000美元4.2 與未完成合同有關的未實現收入10億美元, 其他負債和遞延收入分別於二零一八年及二零一九年十二月三十一日。 我們認識到 $1.110億美元1.2截至2019年12月31日及2020年12月31日止年度的未賺取金額中的100億美元作為收入。 於2020年12月31日,未到期金額為$4.21000億美元。我們預計將確認大約$1.32021年未掙到的金額中,億美元12022年將達到170億美元,1.910億美元之後。
我們記錄保費短缺準備金,以我們估計與該等合約相關的未來成本超過未確認收入。 為獲得該等合約而支付給經銷商的款項遞延入賬, 其他資產. 該等成本按相關收入確認方式攤銷至開支。 我們有一個餘額$270百萬美元和美元283截至2019年12月31日及2020年12月31日,遞延成本分別為百萬美元。 我們認出了$731000萬,$742000萬美元,和美元79截至2018年12月31日,2019年和2020年12月31日止年度的攤銷額分別為百萬美元。
其他收入。 其他收入主要包括作為代理商向我們的客户銷售第三方產品或服務而收取的佣金淨額、我們為他人提供的車輛相關設計和測試服務的付款以及與各種移動業務相關的收入。 我們運用了實際的權宜之計, 汽車收入提供與車輛相關的設計和測試服務二至三年這些協議的期限與我們有權開具發票的金額成比例。
注:4.收入(續)
租賃收入。 我們向日租公司出售車輛,並有責任以保證金額回購車輛,客户可選擇行使。 該等交易按經營租賃入賬。 在車輛轉讓給日租公司後,我們將收到的收益記錄在 其他負債和遞延收入。 已收所得款項與保證回購金額之間的差額記錄於 汽車收入 租賃期內使用直線法。 車輛的成本記錄在 經營租賃淨投資在我們的綜合資產負債表上,車輛成本與預計拍賣價值之間的差額在#年折舊銷售成本在租賃期內。
福特信貸部門
租賃收入。福特信貸通過發起租賃的福特和林肯品牌經銷商向零售消費者提供租賃計劃。福特信貸記錄了從經銷商那裏購買的車輛的經營租賃。零售消費者支付的租賃費用代表Ford Credit購買車輛的價格與車輛的合同剩餘價值加上租賃費之間的差額,我們在租賃協議期限內以直線基礎確認這一差額。車輛的折舊和處置時的損益記錄在福特信貸利息、運營和其他費用.
融資收入。福特信貸發起併購買融資分期付款合同。 融資收入指應收融資款項(包括銷售類及直接融資租賃)所賺取的利息。 利息採用利息法確認,幷包括若干直接產生成本的攤銷。
保險收入。保險合同的收入在協議期限內平均確認。 保險佣金收入在向客户銷售第三方產品或服務時按淨額確認.
附註:5。2。其他收入/(虧損)
其中包含的金額其他收入/(虧損),淨額截至12月31日的年度情況如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 | | 2019 | | 2020 |
定期養卹金淨額和預算支出收入/(費用),不包括服務費用 | $ | 786 | | | $ | (1,602) | | | $ | 69 | |
投資相關利息收入 | 667 | | | 809 | | | 452 | |
所得税利息收入/(費用) | 33 | | | (29) | | | (2) | |
現金等價物、有價證券和其他投資的已實現和未實現收益/(損失) | 115 | | | 144 | | | 325 | |
附屬公司投資變動的收益/(虧損)(A) | 42 | | | 20 | | | 3,446 | |
償還債務的收益/(損失) | — | | | (55) | | | (1) | |
特許使用費收入 | 491 | | | 381 | | | 493 | |
其他 | 113 | | | 106 | | | 117 | |
總計 | $ | 2,247 | | | $ | (226) | | | $ | 4,899 | |
__________
(a)有關我們的Argo AI,LLC(“Argo AI”)和大眾汽車(“VW”)交易的其他信息,請參閲附註22。
注:6:00。基於股份的薪酬
根據我們的長期激勵計劃,我們可能會發行限制性股票單位(RSU)、限制性股票(RSS)和股票期權。RSU和RSS由基於時間和基於績效的獎勵組成。在任何一年可以授予的股票數量限制為2截至上一日曆年12月31日,我們已發行和已發行普通股的百分比。最高限額可以提高到3%,並相應減少未來幾年可供授予的股份。被授予的RSU通常是懸崖背心或按比例授予三年制服務期限。基於業績的RSU有兩個組成部分:一個基於內部財務業績指標,另一個基於相對於工業和汽車同行集團的總股東回報。在授予時,RSU獎勵是淨結算的(即,股票被扣留以支付員工納税義務)。股票期權按比例授予超過三年制服務期限和終止 十年從授予之日起。
基於業績的RSU和RSS的基於時間的和內部業績指標部分的公允價值都是根據我們普通股在授予日的收盤價確定的。截至2018年12月31日、2019年12月31日及2020年12月31日止年度的每單位授權日加權平均公允價值為9.89, $8.99、和$7.11,分別為。
基於時間的RSU、RSS和股票期權的公允價值使用分級歸屬方法在歸屬期間或員工有資格在退休後保留獎勵的時間段中較短的時間內支出。基於性能的RSU和RSS的公允價值在按較短的性能或所需服務期間的性能指標衡量時是可能和可評估的,則計入費用。我們使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型(對於沒有市場條件的期權)或蒙特卡洛模擬(對於有市場條件的期權)來衡量我們股票期權在授予日的公允價值。我們已選擇將沒收確認為在沒收發生的同一期間內對所有RSU、RSS和股票期權的補償費用的調整。費用記錄在銷售、管理和其他費用.
限制性股票單位和限制性股票
截至12月31日止年度,已歸屬受限制股份單位及受限制股份單位的公平值以及補償成本如下(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 | | 2019 | | 2020 |
既得股公允價值 | $ | 187 | | | $ | 231 | | | $ | 264 | |
補償費用(A) | 162 | | | 190 | | | 156 | |
__________
(a) 扣除税收優惠$29百萬,$38百萬美元,以及$312018年,2019年和2020年,
截至2020年12月31日,約有$73 與未歸屬的受限制單位和受限制單位有關的未確認補償成本。 此項支出將在加權平均期間內確認, 1.8好幾年了。
於二零一八年、二零一九年及二零二零年三月授出的以表現為基礎的受限制股份單位包括相對股東總回報(“股東總回報”)指標。 我們使用蒙特卡羅模擬估計基於表現的受限制股份單位的TSC部分的公允價值。於授出日期計算公平值所用之輸入值及假設如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 | | 2019 | | 2020 | | |
每股公允價值獎勵 | $ | 9.03 | | | $ | 9.66 | | | $ | 7.21 | | | |
授予日期股票價格 | 10.40 | | | 8.81 | | | 7.08 | | | |
假設: | | | | | | | |
福特股價預期波動(A) | 22.9 | % | | 24.1 | % | | 25.4 | % | | |
同行公司的預期平均波動率(A) | 25.4 | | | 25.8 | | | 26.4 | | | |
無風險利率 | 2.46 | | | 2.57 | | | 0.68 | | | |
__________
(a)預期波動率基於三年截至授權日的每日收盤價變動。
注6.以股份為基礎的薪酬(續)
2020年期間,資源分配單位和資源支持系統的活動情況如下(單位:百萬,加權平均公允價值除外):
| | | | | | | | | | | | | |
| 股票 | | 加權的- 平均值 公允價值 | | |
突出,年初 | 69.3 | | | $ | 9.90 | | | |
已批出(A) | 34.2 | | | 7.11 | | | |
既得(A) | (25.5) | | | 10.34 | | | |
被沒收 | (5.8) | | | 9.51 | | | |
未清償,年終(B) | 72.2 | | | 8.35 | | | |
__________
(a)包括授予非僱員董事的股份。
(b)不包括1,229,124截至2020年12月31日已歸屬但未發行的非員工董事股票。
股票期權
在2020年期間,6.6我們向我們的員工發行了100萬份股票期權,加權平均授予日期公允價值為$2.17。2020年授予的期權包含與公司股價掛鈎的業績條件,並使用蒙特卡洛模擬進行估值,假設0%的股息收益率,波動率為30.4%,無風險利率為0.69%,預期期限為十年.
截至2019年及2020年12月31日止年度,尚未行使的購股權為 25.9百萬美元和26.9可行使的股票期權分別為 25.9百萬美元和20.3百萬,分別。 截至2020年12月31日止年度,已歸屬及未歸屬股票期權的內在價值為美元,01000萬美元和300萬美元15.7百萬,分別。 完全歸屬股票期權和未歸屬股票期權的平均剩餘期限為: 1.8年和9.5年,分別。 截至2020年12月31日止年度的股票期權補償成本為美元8.7 百萬美元,扣除税收優惠2.7萬 截至2020年12月31日,約有$2.9與未歸屬股票期權有關的未確認補償成本百萬美元。
注:7.所得税
我們承認與所得税相關的處罰在所得税準備金[受益於]所得税在我們的合併損益表上。我們確認與所得税有關的利息收入和利息支出。其他收入/(虧損),淨額在我們的合併損益表上。
我們計入了美國對全球無形低税收入的税收。
遞延税項資產和負債的估值
遞延税項資產及負債乃根據資產及負債的賬面價值與其各自的課税基礎之間存在的暫時性差異,以及按課税管轄區結轉的營業虧損及税項抵免之間存在的暫時性差異而產生的未來税務後果確認。我們使用已制定的税率來計量遞延税項資產和負債,該税率將適用於我們預計收回或支付臨時差額的年度。
我們對遞延税項後果的會計處理代表了我們對已在綜合財務報表或納税申報表上確認的事件未來可能產生的税項後果及其未來可能性的最佳估計。在評估估值撥備的必要性時,我們同時考慮與遞延税項資產變現可能性相關的正面和負面證據。如果根據現有證據的權重,遞延税項資產更有可能無法變現,我們將計入估值撥備。
注:7.所得税(續)
所得税的組成部分
截至12月31日止年度,不包括會計原則變動累計影響、其他全面收益及税後入賬的聯營公司淨業績權益的所得税組成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 | | 2019 | | 2020 |
所得税前收入/(虧損)(單位:百萬) | | | | | |
美國 | $ | 2,051 | | | $ | 2,656 | | | $ | (231) | |
非美國 | 2,294 | | | (3,296) | | | (885) | |
總計 | $ | 4,345 | | | $ | (640) | | | $ | (1,116) | |
所得税撥備(受益)(百萬) | | | | | |
當前 | | | | | |
聯邦制 | $ | 75 | | | $ | (101) | | | $ | (23) | |
非美國 | 690 | | | 738 | | | 554 | |
州和地方 | (6) | | | 33 | | | (45) | |
總電流 | 759 | | | 670 | | | 486 | |
延期 | | | | | |
聯邦制 | (360) | | | (1,190) | | | (523) | |
非美國 | 239 | | | (70) | | | 168 | |
州和地方 | 12 | | | (134) | | | 29 | |
延期合計 | (109) | | | (1,394) | | | (326) | |
總計 | $ | 650 | | | $ | (724) | | | $ | 160 | |
有效税率對賬 | | | | | |
美國法定利率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
美國税率下的非美國税率 | (1.2) | | | 46.9 | | | (2.6) | |
州和地方所得税 | 2.0 | | | 12.4 | | | 8.9 | |
一般商業信貸 | (9.2) | | | 67.0 | | | 35.1 | |
處置和重組 | 4.6 | | | 45.5 | | | (0.4) | |
美國對非美國收入徵税 | 8.1 | | | (49.2) | | | 27.0 | |
上一年的結算和索賠 | 1.1 | | | (5.0) | | | 8.3 | |
税收優惠 | — | | | 20.7 | | | (6.0) | |
制定和修改税法 | (3.0) | | | (12.5) | | | 1.5 | |
估值免税額 | (9.6) | | | (18.7) | | | (108.8) | |
其他 | 1.2 | | | (15.0) | | | 1.7 | |
有效率 | 15.0 | % | | 113.1 | % | | (14.3) | % |
2017年12月22日,《減税和就業法案》(H.R. 1)簽署成為法律。 該法案包括,除其他事項外,永久性降低美國企業所得税税率, 35%至21%,從2018年1月1日起生效,並要求對積累的、未匯出的非美國收入立即徵税。在截至2019年12月31日的年度內,我們的税收撥備包括額外費用$95100萬美元與該法案的影響有關,隨後發佈了關於我們全球業務的財政部法規。
在2020年間,根據所有現有證據,我們確定了美國的估值免税額為$1.330億美元,主要是針對税收抵免,因為這些遞延税項資產很可能無法變現。在評估遞延税項資產的變現能力時,我們考慮了現金保留和現金支出之間的權衡,以保留税收抵免。
在2020年12月31日,$1210億美元的非美國利潤被認為是無限期再投資於美國以外的業務,沒有為這些業務提供遞延税款。量化與無限期再投資基差相關的遞延税項負債(如果有的話)是不可行的。
注:7.所得税(續)
遞延税項資產和負債的組成部分
截至12月31日,遞延税項資產和負債的組成部分如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2020 |
遞延税項資產 | | | |
員工福利計劃 | $ | 4,125 | | | $ | 4,760 | |
淨營業虧損結轉 | 1,726 | | | 1,584 | |
税收抵免結轉 | 9,335 | | | 11,037 | |
研究支出 | 619 | | | 1,321 | |
交易商和交易商的客户免税額和索賠 | 1,724 | | | 2,145 | |
其他境外遞延税項資產 | 799 | | | 729 | |
所有其他 | 1,781 | | | 2,335 | |
遞延税項總資產總額 | 20,109 | | | 23,911 | |
減去:估值免税額 | (843) | | | (1,981) | |
遞延税項淨資產總額 | 19,266 | | | 21,930 | |
遞延税項負債 | | | |
租賃交易 | 2,694 | | | 3,299 | |
折舊和攤銷(不包括租賃業務) | 3,094 | | | 3,218 | |
應收金融賬款 | 584 | | | 574 | |
其他外國遞延税項負債 | 608 | | | 905 | |
所有其他 | 913 | | | 2,049 | |
遞延税項負債總額 | 7,893 | | | 10,045 | |
遞延税項淨資產/(負債) | $ | 11,373 | | | $ | 11,885 | |
由於選擇在美國納税申報表中同時對這些業務徵税,與若干非美國業務有關的淨經營虧損及其他暫時性差異的遞延税項資產並未入賬。 取消這些選舉將導致承認美元,10.8億元遞延税項資產,須接受估值撥備測試。
為税務目的結轉的營業虧損為#美元。3.6 截至2020年12月31日,遞延税項資產為美元1.6億 $沒有有效期2.1億元的損失。 剩餘虧損的大部分將於二零二三年後到期。 可用於抵銷未來税務負債的税收抵免為美元11 億 這些貸項中約有一半的剩餘結轉期, 六年或者更多。營運虧損及税項抵免結轉的税項利益會持續評估,包括回顧過往及預測的未來經營業績、合資格的結轉期及可用的税務籌劃策略。在我們的評估中,我們預計將做出改變美國納税申報單上税收抵免結轉使用順序的税收選擇。
注:7.所得税(續)
其他
12月31日終了年度未確認税收優惠的期初和期末金額對賬如下(單位:百萬美元):
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2020 |
期初餘額 | $ | 2,047 | | | $ | 1,943 | |
增加--前期税收頭寸 | 169 | | | 137 | |
增加-本期税種頭寸 | 24 | | | 25 | |
減税--前期納税頭寸 | (239) | | | (131) | |
聚落 | (57) | | | (61) | |
訴訟時效失效 | — | | | — | |
外幣折算調整 | (1) | | | — | |
期末餘額 | $ | 1,943 | | | $ | 1,913 | |
如果確認,將影響實際税率的未確認税收優惠金額為#美元。1.9 2019年和2020年12月31日。
2008年,德國、加拿大、美國和聯合王國、2014年,中國和2015年完成了税務機關的考試。 雖然這些司法管轄區已經完成了審查,但從2005年開始,就存在有限的轉讓定價爭議。
所得税淨利息為#美元。331000萬美元的收入,291000萬美元的費用,以及2 截至2018年12月31日,2019年和2020年12月31日止年度的支出分別為百萬美元。 據報道, 其他收入/(虧損),淨額我們的合併損益表。 應付税項相關利息淨額為美元581000萬美元和300萬美元36 截至2019年12月31日和2020年12月31日,分別為百萬美元。
繳納所得税的現金為$821百萬,$599百萬美元,以及$4212018年,2019年和2020年,
注:8:00。股本和每股收益/(虧損)
所有普通投票權都屬於普通股和B類股的持有人。我們普通股的持有者60%的一般投票權和我們的B類股票持有人有權獲得的每股投票權,將使他們的剩餘投票權 40%。普通股和B類股票在支付時和支付時的股息份額相等,股票股息應以所持類別股票的股份支付。
如果清算,普通股每股有權獲得第一個$0.50可分配給普通股和B類股的持有者,B類股的每股有權獲得下一個$1.00因此,普通股每股有權獲得下一個$0.50因此,普通股和B類股的每股股票此後有權獲得相同的金額。
我們在財務報告中同時列出基本和稀釋後每股收益/(虧損)(“EPS”)金額。基本每股收益不包括稀釋,通過除以可歸因於福特汽車公司的淨收益/(虧損)按本期普通股和B類股加權平均數計算。 攤薄每股收益反映了我們基於股份的薪酬可能產生的最大潛在攤薄,包括“價內”股票期權、未歸屬受限制股票單位和未歸屬受限制股票單位。 倘潛在攤薄股份於期內具有反攤薄影響,則不計入計算範圍。
福特汽車公司普通股和B類股的每股收益/(虧損)
每股基本收益和稀釋後收益/(虧損)的計算方法如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 | | 2019 | | 2020 |
應佔福特汽車公司的基本及攤薄收益/(虧損) | | | | | |
基本收入/(虧損) | $ | 3,677 | | | $ | 47 | | | $ | (1,279) | |
攤薄收益/(虧損) | 3,677 | | | 47 | | | (1,279) | |
| | | | | |
基本股份和稀釋股份 | | | | | |
基本股份(平均流通股) | 3,974 | | | 3,972 | | | 3,973 | |
淨攤薄期權、未歸屬的限制性股票單位和未歸屬的限制性股票股份(a) | 24 | | | 32 | | | — | |
稀釋後股份 | 3,998 | | | 4,004 | | | 3,973 | |
__________
(a)2020年, 29百萬股,由於其反稀釋作用,不包括在每股攤薄收益/(虧損)的計算中。
注:9:00。現金、現金等價物和有價證券
按公允價值經常性計量的現金、現金等價物和有價證券的公允價值如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2019年12月31日 |
| 公允價值 水平 | | 汽車 | | 移動性 | | 福特信貸 | | 已整合 |
現金和現金等價物 | | | | | | | | | |
美國政府 | 1 | | $ | 520 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 520 | |
美國政府機構 | 2 | | 125 | | | — | | | — | | | 125 | |
非美國政府和機構 | 2 | | 601 | | | — | | | 350 | | | 951 | |
公司債務 | 2 | | 642 | | | — | | | 604 | | | 1,246 | |
歸類為現金等價物的有價證券總額 | | | 1,888 | | | — | | | 954 | | | 2,842 | |
現金、定期存款和貨幣市場基金 | | | 6,432 | | | 117 | | | 8,113 | | | 14,662 | |
現金和現金等價物合計 | | | $ | 8,320 | | | $ | 117 | | | $ | 9,067 | | | $ | 17,504 | |
| | | | | | | | | |
有價證券 | | | | | | | | | |
美國政府 | 1 | | $ | 2,930 | | | $ | — | | | $ | 195 | | | $ | 3,125 | |
美國政府機構 | 2 | | 1,548 | | | — | | | 210 | | | 1,758 | |
非美國政府和機構 | 2 | | 4,217 | | | — | | | 2,408 | | | 6,625 | |
公司債務 | 2 | | 4,802 | | | — | | | 193 | | | 4,995 | |
股票(A) | 1 | | 81 | | | — | | | — | | | 81 | |
其他有價證券 | 2 | | 273 | | | — | | | 290 | | | 563 | |
有價證券總額 | | | $ | 13,851 | | | $ | — | | | $ | 3,296 | | | $ | 17,147 | |
| | | | | | | | | |
受限現金 | | | $ | 15 | | | $ | 21 | | | $ | 139 | | | $ | 175 | |
| | | | | | | | | |
持作出售資產中的現金、現金等價物和受限制現金 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 62 | | | $ | 62 | |
| | | | | | | | | |
| | | 2020年12月31日 |
| 公允價值 水平 | | 汽車 | | 移動性 | | 福特信貸 | | 已整合 |
現金和現金等價物 | | | | | | | | | |
美國政府 | 1 | | $ | 2,940 | | | $ | — | | | $ | 3,255 | | | $ | 6,195 | |
美國政府機構 | 2 | | 850 | | | — | | | 640 | | | 1,490 | |
非美國政府和機構 | 2 | | 600 | | | — | | | 717 | | | 1,317 | |
公司債務 | 2 | | 605 | | | — | | | 970 | | | 1,575 | |
歸類為現金等價物的有價證券總額 | | | 4,995 | | | — | | | 5,582 | | | 10,577 | |
現金、定期存款和貨幣市場基金 | | | 5,830 | | | 69 | | | 8,767 | | | 14,666 | |
現金和現金等價物合計 | | | $ | 10,825 | | | $ | 69 | | | $ | 14,349 | | | $ | 25,243 | |
| | | | | | | | | |
有價證券 | | | | | | | | | |
美國政府 | 1 | | $ | 4,709 | | | $ | — | | | $ | 1,082 | | | $ | 5,791 | |
美國政府機構 | 2 | | 3,259 | | | — | | | 485 | | | 3,744 | |
非美國政府和機構 | 2 | | 4,448 | | | — | | | 2,693 | | | 7,141 | |
公司債務 | 2 | | 7,095 | | | — | | | 308 | | | 7,403 | |
股票(A) | 1 | | 113 | | | — | | | — | | | 113 | |
其他有價證券 | 2 | | 234 | | | — | | | 292 | | | 526 | |
有價證券總額 | | | $ | 19,858 | | | $ | — | | | $ | 4,860 | | | $ | 24,718 | |
| | | | | | | | | |
受限現金 | | | $ | 38 | | | $ | 7 | | | $ | 647 | | | $ | 692 | |
| | | | | | | | | |
持作出售資產中的現金、現金等價物和受限制現金 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
__________
(A)截至2019年12月31日和2020年12月31日仍持有的股權證券在報告期內發生的未實現淨收益/虧損為1美元44百萬美元的虧損和24分別增加了1000萬美元。
附註:9.現金、現金等價物和有價證券(續)
現金等價物和有價證券作為可供出售證券(“AFS”)核算如下(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 | | |
| | | | | | | | | 證券的公允價值與 合同到期日 |
| 攤銷成本 | | 未實現收益總額 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 | | 1年內 | | 一年到五年後 | | 5年後 |
汽車 | | | | | | | | | | | | | |
美國政府 | $ | 2,839 | | | $ | 11 | | | $ | (1) | | | $ | 2,849 | | | $ | 1,028 | | | $ | 1,772 | | | $ | 49 | |
美國政府機構 | 1,445 | | | 2 | | | (1) | | | 1,446 | | | 830 | | | 589 | | | 27 | |
非美國政府和機構 | 3,925 | | | 20 | | | (1) | | | 3,944 | | | 1,546 | | | 2,398 | | | — | |
公司債務 | 5,029 | | | 53 | | | — | | | 5,082 | | | 1,837 | | | 3,245 | | | — | |
其他有價證券 | 230 | | | 1 | | | — | | | 231 | | | — | | | 149 | | | 82 | |
總計 | $ | 13,468 | | | $ | 87 | | | $ | (3) | | | $ | 13,552 | | | $ | 5,241 | | | $ | 8,153 | | | $ | 158 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | |
| | | | | | | | | 證券的公允價值與 合同到期日 |
| 攤銷成本 | | 未實現收益總額 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 | | 1年內 | | 一年到五年後 | | 5年後 |
汽車 | | | | | | | | | | | | | |
美國政府 | $ | 2,894 | | | $ | 44 | | | $ | — | | | $ | 2,938 | | | $ | 1,649 | | | $ | 1,286 | | | $ | 3 | |
美國政府機構 | 2,588 | | | 15 | | | — | | | 2,603 | | | 772 | | | 1,629 | | | 202 | |
非美國政府和機構 | 2,926 | | | 31 | | | — | | | 2,957 | | | 1,330 | | | 1,617 | | | 10 | |
公司債務 | 7,482 | | | 102 | | | (1) | | | 7,583 | | | 3,566 | | | 3,987 | | | 30 | |
其他有價證券 | 212 | | | 3 | | | — | | | 215 | | | 1 | | | 147 | | | 67 | |
總計 | $ | 16,102 | | | $ | 195 | | | $ | (1) | | | $ | 16,296 | | | $ | 7,318 | | | $ | 8,666 | | | $ | 312 | |
截至12月31日的年度,出售AFS證券的銷售收入和已實現損益總額如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 | | 2019 | | 2020 |
汽車 | | | | | |
銷售收益 | $ | 5,512 | | | $ | 5,753 | | | $ | 8,574 | |
已實現毛利 | 1 | | | 13 | | | 56 | |
已實現虧損總額 | 21 | | | 10 | | | 11 | |
附註:9.現金、現金等價物和有價證券(續)
現金等價物和有價證券中處於未實現虧損狀態的現金等價物和有價證券的當前公允價值和未實現虧損總額,按投資類別和個別證券處於持續虧損狀態的時間長短彙總如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日 |
| 不到1年 | | 1年或更長時間 | | 總計 |
| 公允價值 | | 未實現虧損 | | 公允價值 | | 未實現虧損 | | 公允價值 | | 未實現虧損 |
| | | | | | | | | | | |
汽車 | | | | | | | | | | | |
美國政府 | $ | 183 | | | $ | (1) | | | $ | 50 | | | $ | — | | | $ | 233 | | | $ | (1) | |
美國政府機構 | 370 | | | (1) | | | 344 | | | — | | | 714 | | | (1) | |
非美國政府和機構 | 463 | | | — | | | 390 | | | (1) | | | 853 | | | (1) | |
公司債務 | 29 | | | — | | | 53 | | | — | | | 82 | | | — | |
其他有價證券 | 59 | | | — | | | 17 | | | — | | | 76 | | | — | |
總計 | $ | 1,104 | | | $ | (2) | | | $ | 854 | | | $ | (1) | | | $ | 1,958 | | | $ | (3) | |
| | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 |
| 不到1年 | | 1年或更長時間 | | 總計 |
| 公允價值 | | 未實現虧損 | | 公允價值 | | 未實現虧損 | | 公允價值 | | 未實現虧損 |
汽車 | | | | | | | | | | | |
美國政府 | $ | 181 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 181 | | | $ | — | |
美國政府機構 | 83 | | | — | | | — | | | — | | | 83 | | | — | |
非美國政府和機構 | 164 | | | — | | | 10 | | | — | | | 174 | | | — | |
公司債務 | 1,538 | | | (1) | | | 9 | | | — | | | 1,547 | | | (1) | |
其他有價證券 | 23 | | | — | | | 13 | | | — | | | 36 | | | — | |
總計 | $ | 1,989 | | | $ | (1) | | | $ | 32 | | | $ | — | | | $ | 2,021 | | | $ | (1) | |
我們使用特定識別方法釐定可供出售債務證券的信貸虧損。 截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度,我們 不是I don‘我不承認任何信用損失。證券的未實現虧損是由於利率和市場流動性的變化。
現金、現金等價物和受限現金
合併現金流量表中報告的現金、現金等價物和限制性現金如下(以百萬計):
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日, 2019 | | 十二月三十一日, 2020 |
現金和現金等價物 | $ | 17,504 | | | $ | 25,243 | |
受限現金(A) | 175 | | | 692 | |
持作出售資產中的現金、現金等價物和受限制現金 | 62 | | | — | |
現金總額、現金等價物和受限現金 | $ | 17,741 | | | $ | 25,935 | |
__________
(a)包括在其他資產在我們綜合資產負債表的非流動資產部分。
注:10:00。福特信貸融資應收賬款及信貸損失準備
Ford Credit將應收賬款作為“消費者”和“非消費者”投資組合進行管理。應收賬款通常由融資的車輛、庫存或其他財產提供擔保。
消費者投資組合。這一投資組合中的應收賬款包括向個人和企業提供的產品,這些產品為從經銷商手中購買福特和林肯汽車提供資金,用於個人或商業用途。零售融資包括新車和二手車的零售分期付款合同,以及與零售客户、政府實體、日租公司和車隊客户的融資租賃。
非消費者產品組合。這一投資組合中的應收賬款包括提供給汽車經銷商的產品。經銷商融資包括向經銷商提供批發貸款,為購買汽車庫存提供資金,也稱為平面圖融資,以及向經銷商提供貸款,為營運資金和經銷商設施的改善提供資金,為購買經銷商房地產提供資金,併為其他經銷商計劃提供資金。批發融資大約是92佔經銷商融資的1%。
應收金融賬款在產生或購買時按公允價值入賬,隨後按扣除任何信貸損失準備後的攤餘成本報告。
對於所有應收賬款,福特信貸將“逾期”定義為任何付款,包括本金和利息,至少 31超過合同到期日的天數。
財務應收賬款分類
若Ford Credit有意及有能力為可預見的未來或直至到期或償付持有應收賬款,則應收賬款作為投資持有(“HFI”)入賬。在可預見的未來,對持有意圖和持有能力的確定具有很高的判斷力,需要福特信貸基於發起或購買時獲得的所有信息進行善意估計。如果福特信貸沒有持有應收賬款的意圖和能力,則應收賬款被歸類為HFS。
每個季度,福特信貸都會根據歷史應收款銷售經驗、內部預測和預算以及截至評估日期可用的其他相關可靠信息,確定本季度產生或購買的融資應收款是否有可能在可預見的將來持有。 就此釐定而言,很可能指至少70%的可能性,而與預算及預測期間一致,可預見未來指十二個月。 福特信貸按應收賬款分類為HFI或HFS。 計入資產負債表外銷售交易的特定應收款項一般在銷售發生月份才能識別。
為投資而持有。歸類為HFI的金融應收賬款在發起或購買時按公允價值入賬,隨後按扣除任何信貸損失準備後的攤餘成本報告。來自金融應收賬款(不包括批發及其他應收賬款)的現金流量最初被分類為HFI,但由於公認會計原則要求現金流量表的列報必須以應收賬款的原始分類為基礎,因此被記錄為一項投資活動。批發和其他應收賬款的現金流作為經營活動入賬。
持有待售。歸類為HFS的金融應收賬款按成本或公允價值中的較低者列賬。HFS應收賬款的產生或買賣產生的現金流量在#年作為經營活動入賬。應收賬款(批發和其他)減少/(增加)。一旦決定出售最初被歸類為HFI的應收賬款,應收賬款將被重新歸類為HFS,並以成本或公允價值中的較低者入賬。估值調整(如適用)記錄於其他收入/(虧損),淨額以成本或公允價值中較低者確認應收賬款。
於2019年12月31日,被視為HFS的融資應收款項的價值為美元。1.5億美元,主要是Forso Nordic AB(“Forso”)相關應收融資款,1.2億 截至2020年12月31日,有$36 100萬元的若干批發融資應收款,特別確定為HFS。 這些HFS值報告在 持有待售資產我們的合併資產負債表 更多信息見附註22。
附註:10.福特信貸融資應收賬款和信貸損失準備(續)
福特信貸融資應收賬款,淨額截至12月31日,數字如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2020 |
消費者 | | | |
零售分期付款合同,毛數 | $ | 68,905 | | | $ | 73,631 | |
融資租賃,毛收入 | 8,566 | | | 8,431 | |
零售融資,總金額 | 77,471 | | | 82,062 | |
未賺取的利息附加費 | (3,589) | | | (3,987) | |
消費金融應收賬款 | 73,882 | | | 78,075 | |
非消費者 | | | |
經銷商融資 | 33,985 | | | 20,908 | |
非消費金融應收賬款 | 33,985 | | | 20,908 | |
已記錄的總投資 | $ | 107,867 | | | $ | 98,983 | |
| | | |
應收金融賬款的記錄投資 | $ | 107,867 | | | $ | 98,983 | |
信貸損失準備 | (513) | | | (1,305) | |
應收金融賬款總額,淨額 | $ | 107,354 | | | $ | 97,678 | |
| | | |
當前部分 | $ | 53,651 | | | $ | 42,401 | |
非流動部分 | 53,703 | | | 55,277 | |
應收金融賬款總額,淨額 | $ | 107,354 | | | $ | 97,678 | |
| | | |
按公允價值計算的應收融資淨額(A) | $ | 99,168 | | | $ | 89,651 | |
公允價值(B) | 99,297 | | | 91,238 | |
__________
(a)按公允價值計算的融資應收賬款淨額不包括融資租賃。
(b)財務應收賬款的公允價值歸類於公允價值層次的第三級。
福特信貸的融資租賃包括銷售型和直接融資租賃。這些融資主要包括以下條款的租賃計劃24至60個月 截至2018年12月31日止年度的融資租賃融資收入,及 2020年,是$375百萬,$3802000萬美元,和美元357 1000萬美元,幷包括在 福特信貸收入 在我們的合併損益表上。
截至12月31日,福特信貸的融資租賃合同到期金額如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | |
| | 2020 |
2021 | | $ | 1,978 | |
2022 | | 1,751 | |
2023 | | 1,348 | |
2024 | | 555 | |
2025 | | 55 | |
此後 | | — | |
未來現金支付總額 | | 5,687 | |
減去:現值折扣 | | (251) | |
融資租賃應收賬款 | | $ | 5,436 | |
附註:10.福特信貸融資應收賬款和信貸損失準備(續)
截至12月31日,融資租賃應收賬款與融資租賃、毛額和融資租賃之間的對賬情況如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2020 |
融資租賃應收賬款 | $ | 5,651 | | | $ | 5,436 | |
未擔保的剩餘資產 | 2,795 | | | 2,893 | |
初始直接成本 | 120 | | | 102 | |
融資租賃,毛收入 | 8,566 | | | 8,431 | |
福特及其關聯公司的未賺取利息補充 | (363) | | | (337) | |
信貸損失準備 | (17) | | | (67) | |
融資租賃,淨額 | $ | 8,186 | | | $ | 8,027 | |
於二零一九年十二月三十一日 和 2020年,應計利息為美元251百萬美元和美元181 我們報告説, 其他資產在我們綜合資產負債表的流動資產部分。
計入2019年12月31日記錄的應收融資投資 和 2020年消費者應收款為美元38.33億美元和3,000美元43.7億美元,非消費者應收賬款為#26.810億美元16.4 10億美元,已在證券化交易中出於合法目的出售,但繼續在我們的綜合財務報表中報告。 這些應收款僅用於支付作為這些證券化交易當事方的證券化實體所發行的債務和其他債務;它們不能用於支付福特信貸其他債權人的其他債務或債權。 福特信貸有權收取不需要支付作為該等證券化交易當事方的證券化實體發行的債務和其他債務的超額現金流(見附註24)。
信用質量
消費者投資組合
在發起消費者應收款時,福特信貸使用專有的評分系統,該系統使用信貸申請中的信息、擬議的合同條款、信用局數據和其他信息來衡量信貸質量。 在生成所有權風險評分後,福特信貸根據申請人、信貸申請、擬議合同條款、徵信機構信息(例如,FICO評分)、專有風險評分和其他信息。 該評估強調申請人的支付能力和信用度,重點是支付,負擔能力,申請人的信用記錄和穩定性作為關鍵考慮因素。
發起後,福特信貸根據客户支付活動審查零售融資的信用質量。 隨着每個客户的付款歷史記錄,內部開發的行為評分模型被用來幫助確定最佳的收集策略,這使得福特信貸集中收集活動的風險較高的帳户。 這些模型用於完善福特信貸基於風險的人員配置模型,以確保催收資源與投資組合風險保持一致。 根據該評分模型的數據,合同按收款風險分類。 福特信貸的收款模型評估了幾個因素,包括起源特徵、更新的徵信局數據和支付模式。
消費者應收賬款的信用質量評級基於賬齡。消費者應收賬款信用質量評級如下:
•經過- 電流至 60逾期天數;
•特別提及 – 61至120逾期天數和強化收款狀態;以及
•不合標準- 大於 120逾期天數及應收款項之不可收回部分已被撇銷,並以抵押品之公平值減出售成本計量。
附註:10.福特信貸融資應收賬款和信貸損失準備(續)
於2019年12月31日,應收消費者款項的信貸質量分析如下(以百萬計):
| | | | | |
| 總計 |
消費者 | |
逾期31-60天 | $ | 839 | |
逾期61 - 120天 | 166 | |
逾期超過120天 | 35 | |
逾期合計 | 1,040 | |
當前 | 72,842 | |
總計 | $ | 73,882 | |
於2020年12月31日,應收消費者款項的信貸質量分析如下(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按起始年度分列的攤餘成本基礎 | | |
| | 2016年之前 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 總計 |
消費者 | | | | | | | | | | | | | | |
逾期31-60天 | | $ | 45 | | | $ | 62 | | | $ | 103 | | | $ | 162 | | | $ | 166 | | | $ | 143 | | | $ | 681 | |
逾期61 - 120天 | | 7 | | | 12 | | | 24 | | | 44 | | | 45 | | | 31 | | | 163 | |
逾期超過120天 | | 11 | | | 6 | | | 7 | | | 8 | | | 7 | | | 2 | | | 41 | |
逾期合計 | | 63 | | | 80 | | | 134 | | | 214 | | | 218 | | | 176 | | | 885 | |
當前 | | 782 | | | 2,518 | | | 6,648 | | | 13,704 | | | 20,822 | | | 32,716 | | | 77,190 | |
總計 | | $ | 845 | | | $ | 2,598 | | | $ | 6,782 | | | $ | 13,918 | | | $ | 21,040 | | | $ | 32,892 | | | $ | 78,075 | |
非消費者產品組合
福特信貸主要以信貸額度的形式向經銷商提供信貸,以購買新的福特和林肯汽車以及二手車。 當經銷商出售車輛時,需要支付。 每一個非消費者貸款申請都是通過考慮借款人的財務狀況和擔保貸款的基礎抵押品來評估的。福特信貸使用專有模型為每個經銷商分配風險評級。 該模型使用歷史經銷商業績數據來確定經銷商的關鍵因素,這些因素被認為在預測經銷商履行其財務義務的能力方面最重要。 福特信貸還考慮了經銷商運營的許多其他財務和質量因素,包括資本和槓桿、流動性和現金流、盈利能力以及福特信貸和其他債權人的信用記錄。
交易商根據風險評級被分配到四個組之一,如下所示:
•第I組-強大到卓越的財務指標;
•第II組-公平對待有利的財務指標;
•第III組-邊際至薄弱的財務指標;以及
•第IV組-財務指標不佳,包括被歸類為無法收回的交易商。
福特信貸通常暫停信貸額度,不再向歸類為第四類的經銷商提供進一步的資金。
福特信貸定期審查模型,以確認模型的持續業務意義和統計可預測性,並可能進行更新以改善模型的性能。 此外,福特信貸公司定期審計經銷商庫存和經銷商銷售記錄,以核實經銷商是否擁有融資車輛,並在出售融資車輛後及時支付每筆應收款。 現場車輛庫存審計的頻率主要取決於經銷商的風險評級。 根據福特信貸的政策,只有在情況允許時才對低風險經銷商進行現場車輛庫存審計。 對風險較高的經銷商進行現場車輛庫存審計的頻率更高,主要是根據經銷商的風險評級,但也考慮到經銷商業績的電子監測結果,包括每日付款核查和經銷商財務報表的每月分析、收益、過期庫存、超額信貸額度和拖欠報告。 福特信貸通常每年對每個經銷商進行一次信用審查,並根據經銷商的風險評級和總風險敞口更頻繁地審查某些經銷商。 如有必要,福特信貸會調整經銷商的風險評級。
附註:10.福特信貸融資應收賬款和信貸損失準備(續)
於二零一九年十二月三十一日,應收經銷商融資的信貸質量分析如下(以百萬計):
| | | | | |
| 2019 |
經銷商融資 | |
第I組 | $ | 26,281 | |
第II組 | 5,407 | |
第III組 | 2,108 | |
第IV組 | 189 | |
總計(A) | $ | 33,985 | |
__________
(a)於2019年12月31日,逾期應收經銷商融資總額為美元62百萬美元。
於二零二零年十二月三十一日,應收經銷商融資的信貸質量分析如下(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按起始年度分列的攤餘成本基礎 | | 批發貸款 | | |
| | 經銷商貸款 | | | |
| | 2016年之前 | | 2016 | | 2017 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 總計 | | | 總計 |
第I組 | | $ | 503 | | | $ | 129 | | | $ | 110 | | | $ | 188 | | | $ | 70 | | | $ | 248 | | | $ | 1,248 | | | $ | 13,160 | | | $ | 14,408 | |
第II組 | | 38 | | | 20 | | | 11 | | | 35 | | | 3 | | | 87 | | | 194 | | | 4,680 | | | 4,874 | |
第III組 | | 9 | | | — | | | 3 | | | 19 | | | 3 | | | 35 | | | 69 | | | 1,464 | | | 1,533 | |
第IV組 | | 2 | | | — | | | — | | | — | | | 2 | | | 6 | | | 10 | | | 83 | | | 93 | |
總計(A) | | $ | 552 | | | $ | 149 | | | $ | 124 | | | $ | 242 | | | $ | 78 | | | $ | 376 | | | $ | 1,521 | | | $ | 19,387 | | | $ | 20,908 | |
__________
(a)於2020年12月31日,逾期應收交易商融資總額為美元99百萬美元。
不應計收入。 當應收款項被確定為無法收回或無法收回時, 90天過期了。 只有當客户結清所有逾期未付餘額,且未來付款得到合理保證時,賬户才可恢復至應計狀態。 對於非應計制應收款,只有在收到付款時才確認後續融資收入。 付款通常首先用於未償利息,然後用於未償本金餘額。
問題債務重組(Treased Debt Restructuring)。如果由於與債務人的財務困難有關的經濟或法律原因而授予債務人特許權,而福特信貸公司則不會考慮,則債務重組構成貿易和發展報告。 經修改的利率低於市場利率或在根據《美國破產法》的重組程序中修改的消費者和非消費者應收款,除目前損失風險最小的非消費者應收款外,均被視為貿易和發展報告。 福特信貸公司不對應收款本金餘額給予減讓。 如果在重組程序中修改了應收款,在免除剩餘餘額之前,需要滿足重組計劃的所有付款要求。
福特信貸提供多項計劃,為受COVID—19影響的客户提供救助。 該等計劃於二零二零年上半年廣泛向所有客户提供,包括延期付款。 福特信貸的結論是,這些項目不符合TDR標準。 截至2020年12月31日,在美國,福特信貸已收到向其客户提供的幾乎所有疫情延期付款。 延期付款數量已恢復至COVID—19疫情前水平,福特信貸繼續按照其正常業務慣例向客户及經銷商延期付款。
附註:10.福特信貸融資應收賬款和信貸損失準備(續)
信貸損失準備
信貸損失準備是對截至資產負債表日的金融應收賬款固有的終身預期信貸損失的估計。信貸損失準備金的充分性每季度進行一次評估。
信貸損失備抵的增加是通過記錄費用, 福特信貸利息、運營和其他費用在我們的合併損益表上。應收賬款的壞賬部分在賬款被認定為壞賬或賬款被清償時,計入信用損失準備。120拖欠天數,考慮到客户或借款人的財務狀況、抵押品的價值、對擔保人的追索權以及其他因素。
應收財務賬款的沖銷包括與本金、利息、滯納金和其他允許費用相關的未收回金額。以前被註銷為無法收回的財務應收賬款的收回計入信貸損失準備。在福特信貸收回抵押品的情況下,應收賬款被註銷,抵押品按其估計公允價值減去銷售成本進行記錄並報告其他資產在我們的綜合資產負債表上。
消費者投資組合
對於具有相似風險特徵的消費者應收賬款,如產品類型、初始信用風險、期限、年份、地理位置和其他相關因素,Ford Credit根據集體評估估計終身預期信用損失準備 使用測量模型和管理判斷。 應收款項的全期預期信貸虧損乃透過將違約概率及違約損失假設模型應用於每月預期風險,然後使用應收款項的原實際利率或浮息應收款項的現行實際利率將該等現金流量貼現至現值而釐定。 違約概率模型乃根據內部風險評分模型發展,並考慮預期付款概率及違約時間,並就宏觀經濟前景及近期表現作出調整。 該模型考慮的因素包括髮起時的風險評估、信用損失的歷史趨勢(包括貿易和發展報告的影響)以及當前投資組合的組成和近期表現(包括車輛品牌、期限、風險評估和新/二手車輛)。 違約損失為未收回的預期違約到期餘額的百分比,並計及預期抵押品價值及收回趨勢(包括拖欠、收回及破產等關鍵指標)。 每月風險相等於應收款項之預期未償還本金及利息結餘。
信貸損失準備包含了基線、好轉和低迷情景下的前瞻性宏觀經濟條件。從這些情景中計算出三種不同的信用損失準備金。然後對它們進行概率加權,以確定財務報表中確認的信貸損失準備金的定量估計數。Ford Credit使用來自第三方的預測,這些預測在合理和可支持的預測期後恢復到長期歷史平均水平,這是特定於特定宏觀經濟變量的,並因市場而異。福特信貸每季度更新前瞻性宏觀經濟預測。
如果管理層不認為模型反映了投資組合的終身預期信用損失,則進行調整,以反映管理層對定性因素的判斷,這些因素包括經濟不確定性、投資組合業績的可觀察變化以及其他相關因素。
福特信用會持續審查其模型,包括宏觀經濟因素、宏觀經濟情景的選擇及其權重,以確保它們反映投資組合的風險。
附註:10.福特信貸融資應收賬款和信貸損失準備(續)
非消費者產品組合
經銷商融資以單個經銷商為基礎進行評估,方法是按風險特徵(如貸款金額、抵押品性質、經銷商的財務狀況以及任何TDR修改)對經銷商進行細分,以確定單個經銷商是否需要特定的信貸損失準備金。 如有需要,撥備乃根據交易商應收款項的預期未來現金流量的現值(按貸款原實際利率貼現)或抵押品的公平值(按估計銷售成本調整)計算。
對於剩餘的經銷商融資,福特信貸估計將在集體基礎上計入信貸損失撥備。
批發貸款。Ford Credit根據歷史虧損與應收賬款比率、預期的未來現金流和抵押品的公允價值估計批發貸款的信貸損失準備金。對於具有類似風險特徵的批發貸款,信貸損失準備是使用LTR模型和管理層判斷以集體為基礎估計的。LTR模型是基於最近幾年的歷史。長期應收賬款比率的計算方法是將信貸損失(即扣除回收後的沖銷淨額)除以平均應收賬款淨額,不包括未賺取利息補充和信貸損失準備。平均LTR比率乘以期末餘額,代表終身預期信貸損失準備金。
經銷商貸款。Ford Credit使用加權平均剩餘期限法來估計經銷商貸款的終身預期信用損失準備金。損失模型基於整個行業的商業房地產信貸損失,並對交易商貸款組合的歷史信用損失進行了調整。預期信用損失是在不同的宏觀經濟情景下計算的,這些情景被加權,以提供總的終身預期信用損失。
在建立集體和具體的信貸損失撥備後,如果管理層認為,由於最近經濟趨勢和條件的變化或其他相關的前瞻性經濟因素,撥備沒有反映投資組合中固有的所有損失,則應根據管理層的判斷進行調整。
附註:10.福特信貸融資應收賬款和信貸損失準備(續)
對2013年12月31日終了年度與金融應收賬款有關的信貸損失準備的分析如下(單位:百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 (a) |
| 消費者 | | 非消費者 | | 總計 |
信貸損失準備 | | | | | |
期初餘額 | $ | 566 | | | $ | 23 | | | $ | 589 | |
沖銷 | (527) | | | (22) | | | (549) | |
復甦 | 168 | | | 10 | | | 178 | |
信貸損失準備金 | 291 | | | 5 | | | 296 | |
其他(B) | (2) | | | 1 | | | (1) | |
期末餘額 | $ | 496 | | | $ | 17 | | | $ | 513 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 |
| 消費者 | | 非消費者 | | 總計 |
信貸損失準備 | | | | | |
期初餘額 | $ | 496 | | | $ | 17 | | | $ | 513 | |
通過ASU 2016—13(c) | 247 | | | 5 | | | 252 | |
沖銷 | (441) | | | (29) | | | (470) | |
復甦 | 161 | | | 8 | | | 169 | |
信貸損失準備金 | 771 | | | 57 | | | 828 | |
其他(B) | 11 | | | 2 | | | 13 | |
期末餘額 | $ | 1,245 | | | $ | 60 | | | $ | 1,305 | |
__________
(a)比較資料並無重列,並繼續根據二零一九年生效之會計準則呈報。
(b)主要表示與換算調整相關的金額。
(c)截至2020年1月1日止,計入保留盈利的累計税前調整。 更多信息見附註3。
截至二零二零年十二月三十一日止年度,信貸虧損撥備增加美元,792萬 這一變動反映了準備金增加了美元,2522016—13年ASU的採納,其餘主要與COVID—19大流行引起的經濟狀況有關。 由於COVID—19的影響,儲備變動反映經濟不確定性,加上預期失業率持續上升,增加了違約概率及損失率(考慮到福特信貸估計其消費者組合(尤其是在美國)的全期預期信貸損失時使用的違約率)。 這些經濟趨勢和條件預計也會對經銷商產生負面影響。 儘管截至二零二零年十二月三十一日止年度的撇銷淨額仍然偏低,反映政府紓困計劃及客户付款延期計劃,但預期COVID—19對信貸虧損的未來影響將屬不利。 福特信貸將繼續監測經濟趨勢和狀況,並將相應調整準備金。
注:11:00。庫存
所有存貨均按成本或可變現淨值中較低者列報。我們的庫存成本是通過近似先進先出(FIFO)的成本計算方法來確定的。截至12月31日的庫存情況如下(單位:百萬美元):
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2020 |
原材料、在製品和供應品 | $ | 4,402 | | | $ | 4,676 | |
成品 | 6,384 | | | 6,132 | |
總庫存 | $ | 10,786 | | | $ | 10,808 | |
注:12:00。經營租賃淨投資
經營租賃淨投資主要包括與個人、日租公司、政府實體和車隊客户簽訂的車輛租賃合同。受經營租賃約束的資產在租賃期內使用直線折舊法進行折舊,以將資產減少到其估計剩餘價值。估計剩餘價值是根據租賃終止時的二手車價格和預計歸還的車輛數量的假設計算的。
截至12月31日,經營租賃淨投資額如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2020 |
汽車領域 | | | |
車輛,扣除折舊的淨值 | $ | 1,612 | | | $ | 1,304 | |
福特信貸部門 | | | |
車輛和其他設備,費用(a) | 33,386 | | | 32,486 | |
累計折舊 | (5,768) | | | (5,839) | |
福特信用部分合計 | 27,618 | | | 26,647 | |
總計 | $ | 29,230 | | | $ | 27,951 | |
__________
(a)包括福特信貸的經營租賃資產$14.93億美元和3,000美元12.8 2019年12月31日,億美元 和 經營租賃的這些淨投資僅用於償還證券化交易中發行或產生的債務或其他債務;它們不能用於支付其他債務或其他債權人的債權。
福特信貸部門
包括在福特信貸利息、運營和其他費用是經營租賃折舊費用,包括處置資產的損益。截至2013年12月31日年度的經營租賃折舊費用如下(單位:百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 | | 2019 | | 2020 |
經營租賃折舊費用 | $ | 3,972 | | | $ | 3,635 | | | $ | 3,235 | |
截至2020年12月31日的經營租賃合同到期金額如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 此後 | | 總計 |
經營租賃付款 | $ | 4,369 | | | $ | 2,530 | | | $ | 878 | | | $ | 98 | | | $ | 4 | | | $ | 7,879 | |
注:13。網絡屬性
淨資產是按成本扣除累計折舊後報告的,其中包括減值。當我們預計新資產的使用時間超過一年時,我們會將新資產資本化。發生時,一般的維護和維修費用都會計入費用。
財產和設備的折舊主要使用直線折舊法,折舊時間為資產的估計使用年限。3五年來40五年。估計的有用壽命一般為14.5機器和設備的使用年限,8多年來的軟件,30用於土地改良的年份,以及40 年,建築物。 模具通常是攤銷在預期壽命的產品程序使用直線法。
截至12月31日的淨財產如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2020 |
土地 | $ | 421 | | | $ | 451 | |
建築物及土地改善工程 | 11,900 | | | 12,557 | |
機器、設備和其他 | 38,939 | | | 40,463 | |
軟件 | 3,691 | | | 3,900 | |
在建工程 | 1,710 | | | 1,718 | |
土地、廠房和設備合計,以及其他 | 56,661 | | | 59,089 | |
累計折舊 | (31,020) | | | (32,848) | |
淨土地、廠房和設備及其他 | 25,641 | | | 26,241 | |
工裝,攤銷淨額 | 10,828 | | | 10,842 | |
總計 | $ | 36,469 | | | $ | 37,083 | |
截至12月31日的年度,不包括經營租賃投資淨額的與財產有關的支出如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 | | 2019 | | 2020 |
折舊及其他攤銷 | $ | 2,504 | | | $ | 3,449 | | | $ | 2,792 | |
工裝攤銷 | 2,909 | | | 3,409 | | | 2,747 | |
總計(A) | $ | 5,413 | | | $ | 6,858 | | | $ | 5,539 | |
| | | | | |
維護和重新安排 | $ | 1,994 | | | $ | 1,963 | | | $ | 1,670 | |
__________
(a) 包括二零一九年及二零二零年持作出售長期資產減值。 更多信息見附註22。
注:14:00。關聯公司淨資產權益
對於我們無法控制但我們能夠對其經營和財務政策施加重大影響的實體,我們採用權益法對其投資進行會計處理。
截至12月31日,我們的權益法投資的賬面價值和所有權百分比如下(除百分比外,以百萬美元計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資餘額 | | 所有權百分比 |
| 2019 | | 2020 | | 2020 |
Argo AI,LLC(見附註22) | $ | — | | | $ | 2,368 | | | 42 | % |
長安福特汽車有限公司(a)(b) | 672 | | | 691 | | | 50 | |
江鈴汽車股份有限公司(b) | 544 | | | 592 | | | 32 | |
汽車聯盟(泰國)有限公司公司 | 435 | | | 428 | | | 50 | |
福特Otomotiv Sanayi Anonim Sirketi | 274 | | | 328 | | | 41 | |
Getrag Ford Transmissions GmbH(b) | 209 | | | 131 | | | 50 | |
FFS Finance South Africa(Pty)Limited | 88 | | | 76 | | | 50 | |
Ford Sollers Netherlands B.V.(見附註21) | 93 | | | 75 | | | 49 | |
Ionity Holding GmbH & Co. KG | 58 | | | 52 | | | 20 | |
其他 | 146 | | | 160 | | | 五花八門 |
總計 | $ | 2,519 | | | $ | 4,901 | | | |
_______
(a)2019年,長安福特汽車有限公司計入了長期資產減值準備,我們的份額為$99百萬美元,幷包括在關聯公司淨收益/(虧損)權益.
(b)2020年,長安福特汽車股份有限公司、江鈴汽車股份有限公司和Getrag福特變速器有限公司記錄了重組費用,我們的份額為$15百萬,$40百萬美元,以及$91分別為100萬美元。這些費用包括在關聯公司淨收益/(虧損)權益.
我們記錄了$3301000萬,$2442000萬美元,和美元180截至2018年12月31日、2019年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日止年度,該等聯營公司的股息分別為1,000萬元。
在正常業務過程中,我們向/從權益法被投資人購買/出售各種產品和服務,包括車輛、零部件和零部件。此外,我們還獲得特許權使用費收入。
截至12月31日或截至12月31日報告的權益法被投資人的交易情況如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
收益表 | 2018 | | 2019 | | 2020 |
銷售額 | $ | 4,426 | | | $ | 3,541 | | | $ | 4,126 | |
購買 | 10,477 | | | 10,106 | | | 8,439 | |
特許使用費收入 | 374 | | | 250 | | | 381 | |
| | | | | | | | | | | |
資產負債表 | 2019 | | 2020 |
應收賬款 | $ | 785 | | | $ | 795 | |
應付款 | 694 | | | 928 | |
附註:15。其他投資
我們對未按權益法入賬的實體的投資,其公允價值並不容易獲得。我們按成本(減去減值,如果有的話)記錄這些投資,並根據同一發行人相同或類似投資的有序交易中可觀察到的價格變化進行調整。. 我們報告這些投資的賬面值, 其他資產在我們綜合資產負債表的非流動資產部分。這些投資是$1.23億美元和3,000美元1.7截至2019年12月31日、2019年12月31日和2020年12月31日,分別為10億美元。較2019年12月31日的增長主要反映了我們對Argo AI的首選安全投資(見附註22)。在截至2020年12月31日的一年中,有不是對這些投資的公允價值進行重大調整的時間為2020年12月31日。
2021年1月,我們對Rivian的投資出現了一件可觀察的事件。使用期權定價模型,可觀察到的事件將導致我們的賬面價值增加約$900100萬美元,並將在2021年第一季度業績中確認。
説明16. 其他負債及遞延收入
其他負債和遞延收入截至12月31日,數字如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2020 |
當前 | | | |
交易商和交易商的客户免税額和索賠 | $ | 13,113 | | | $ | 12,702 | |
遞延收入 | 2,091 | | | 2,161 | |
員工福利計劃 | 1,857 | | | 1,752 | |
應計利息 | 1,128 | | | 1,215 | |
OPEB | 332 | | | 339 | |
養老金 | 185 | | | 193 | |
經營租賃負債 | 367 | | | 323 | |
其他 | 3,914 | | | 4,960 | |
流動其他負債和遞延收入總額 | $ | 22,987 | | | $ | 23,645 | |
| | | |
非當前 | | | |
養老金 | $ | 9,878 | | | $ | 10,738 | |
OPEB | 5,740 | | | 6,236 | |
交易商和交易商的客户免税額和索賠 | 1,921 | | | 3,072 | |
遞延收入 | 4,191 | | | 4,559 | |
經營租賃負債 | 1,047 | | | 991 | |
員工福利計劃 | 1,104 | | | 1,074 | |
其他 | 1,443 | | | 1,709 | |
非流動其他負債和遞延收入總額 | $ | 25,324 | | | $ | 28,379 | |
説明17. 退休福利
從12月31日起,至少每年根據所有參與者迄今提供的服務的預計未來福利付款的現值,重新計量固定福利養卹金和業務流程規劃計劃的債務。對預計未來收益的衡量取決於每個具體計劃的規定、該計劃涵蓋的羣體的人口統計情況以及其他關鍵的衡量假設。對於提供依賴於工資假設的福利的計劃,我們在測量中包括工資增長的預測。除了我們目前承諾的福利條款(例如,在現有勞動合同中)之外,對於未來可能發生的任何福利條款變化,我們不做任何假設。
定期淨福利成本(包括服務成本、利息成本及預期資產回報)乃採用有關福利責任及計劃資產於每年年初之公平值(如適用)之假設釐定。 吾等已選擇使用計劃資產之公平值計算定期效益成本淨額之預期資產回報。 福利計劃的資金到位情況,即福利責任與計劃資產公平值之間的差額,按計劃逐一計算。 福利義務及相關資金狀況按每年年底的假設確定。 重新計量計劃產生的精算損益在重新計量期間確認為定期養卹金成本淨額。 追溯性計劃修訂的影響記錄在 累計其他綜合收益/(虧損), 並作為淨定期成本的一部分攤銷,通常在在職員工的剩餘服務期內攤銷。服務成本部分包括在銷售成本和銷售、行政和其他費用。定期福利淨成本/(收入)的其他組成部分包括在其他收入/(虧損),淨額在我們的合併損益表上。
削減是由於發生了大幅減少預期未來服務年限或取消了相當數量僱員未來服務的固定福利的應計項目。當有資格享受福利的僱員終止僱用時,或當採用導致削減收益的計劃暫停或修訂時,記錄削減收益。當可能發生削減損失時,就記錄削減損失。當年度內與所有結算相關的成本超過受影響計劃的淨定期成本的利息部分時,我們確認結算費用。削減和結算的費用記入#。其他收入/(虧損),淨額.
固定收益養老金計劃。我們已經定義了覆蓋美國、加拿大、英國、德國和其他地點的小時工和工薪族的福利養老金計劃。我們全球義務的最大部分與我們的美國計劃有關。事實上,我們在全球範圍內的所有固定福利計劃都不對新參與者開放。
一般來説,我們的固定收益養老金計劃是有資金支持的(即,支付福利的資產受到限制)。我們沒有資金的固定收益養老金計劃是在“現收現付”的基礎上處理的,福利支付來自公司的一般現金。這些資金不足的計劃主要包括德國和美國的某些計劃,即高級管理人員的固定福利計劃。
OPEB我們已經定義了福利OPEB計劃,主要是某些醫療保健和人壽保險福利,涵蓋美國、加拿大和其他地點的小時工和工薪族。我們全球義務的最大部分與我們的美國計劃有關。我們的OPEB計劃沒有資金,福利是從一般公司現金支付的。
界定供款和儲蓄計劃。我們還為美國和其他地區的小時工和工薪族制定了繳費和儲蓄計劃。公司對這些計劃的貢獻(如果有)是從公司一般現金中支付的,並在發生時支出。我們的全球固定繳款和儲蓄計劃的費用為$3931000萬,$4442000萬美元,和美元398 截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度,分別為百萬美元。 這包括公司向我們在美國的主要員工儲蓄計劃支付的相應供款費用,1431000萬,$1432000萬美元,和美元146 截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度,分別為百萬美元。 2019年支出還反映了一次性捐款$33作為UAW集體談判協議的一部分,
附註:17.退休福利(續)
定義的福利計劃-費用和狀態
用於確定福利債務和定期福利淨成本/(收入)的假設如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利 | | | | |
| 美國的計劃 | | 非美國計劃 | | 全球OPEB |
| 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 |
12月31日的加權平均假設 | | | | | | | | | | | |
貼現率 | 3.32 | % | | 2.56 | % | | 1.74 | % | | 1.23 | % | | 3.30 | % | | 2.62 | % |
補償的平均增長率 | 3.50 | | | 3.50 | | | 3.37 | | | 3.34 | | | 3.44 | | | 3.44 | |
用於確定截至12月31日止年度淨效益成本的加權平均假設 | | | | | | | | | | | |
貼現率-服務成本 | 4.17 | % | | 3.55 | % | | 2.52 | % | | 1.75 | % | | 4.34 | % | | 3.57 | % |
福利債務的實際利率 | 3.75 | | | 2.88 | | | 2.21 | | | 1.46 | | | 3.87 | | | 2.85 | |
預期長期資產收益率 | 6.75 | | | 6.50 | | | 4.18 | | | 3.67 | | | — | | | — | |
補償的平均增長率 | 3.50 | | | 3.50 | | | 3.37 | | | 3.37 | | | 3.44 | | | 3.44 | |
截至12月31日的年度,我們的固定收益養老金和OPEB計劃的税前定期收益淨成本/(收入)如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利 | | | | | | |
| 美國的計劃 | | 非美國計劃 | | 全球OPEB |
| 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2018 | | 2019 | | 2020 |
服務成本 | $ | 544 | | | $ | 474 | | | $ | 520 | | | $ | 588 | | | $ | 506 | | | $ | 529 | | | $ | 54 | | | $ | 43 | | | $ | 47 | |
利息成本 | 1,466 | | | 1,570 | | | 1,291 | | | 684 | | | 691 | | | 514 | | | 195 | | | 211 | | | 169 | |
預期資產收益率 | (2,887) | | | (2,657) | | | (2,795) | | | (1,295) | | | (1,124) | | | (1,067) | | | — | | | — | | | — | |
攤銷先前服務費用/(貸項) | 143 | | | 87 | | | 4 | | | 25 | | | 33 | | | 32 | | | (109) | | | (70) | | | (16) | |
淨重計量(損益)/淨虧損 | 1,294 | | | (135) | | | 377 | | | (76) | | | 2,084 | | | 499 | | | (366) | | | 551 | | | 556 | |
離職計劃/其他 | 53 | | | 22 | | | 35 | | | 103 | | | 398 | | | 226 | | | 1 | | | — | | | — | |
定居點和削減量 | (15) | | | (67) | | | 5 | | | (2) | | | 8 | | | 103 | | | — | | | — | | | (2) | |
定期收益淨額成本/(收益) | $ | 598 | | | $ | (706) | | | $ | (563) | | | $ | 27 | | | $ | 2,596 | | | $ | 836 | | | $ | (225) | | | $ | 735 | | | $ | 754 | |
2019年,我們確認額外開支$361100萬美元與分離計劃、定居點和削減有關,其中包括一個美元57 100萬美元的結算損失,部分被12百萬美元的削減收益,與我們的荷蘭退休金義務和相關計劃資產轉移給一家保險公司有關,以及美元415 離職費用100萬美元,部分被美元抵消104 百萬美元的定居和削減收益,與正在進行的重新設計計劃有關。
於二零二零年,我們確認額外開支367與分居方案、定居和削減有關的百萬美元,其中包括#美元61 與非美國養老金計劃有關的數百萬美元結算損失,268100萬美元與正在進行的重新設計項目有關。 在我們的全球重新設計計劃完成之前,我們預計在後續期間會進一步調整我們的計劃。
附註:17.退休福利(續)
這些計劃的年終狀況如下(百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養老金福利 | | | | |
| | 美國的計劃 | | 非美國計劃 | | 全球OPEB |
| | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 |
福利義務的變更 | | | | | | | | | | | | |
1月1日的福利義務 | | $ | 42,269 | | | $ | 45,672 | | | $ | 31,079 | | | $ | 35,373 | | | $ | 5,559 | | | $ | 6,072 | |
服務成本 | | 474 | | | 520 | | | 506 | | | 529 | | | 43 | | | 47 | |
利息成本 | | 1,570 | | | 1,291 | | | 691 | | | 514 | | | 211 | | | 169 | |
修正 | | — | | | — | | | 10 | | | — | | | — | | | 21 | |
離職計劃/其他 | | (24) | | | (10) | | | 391 | | | 219 | | | 3 | | | — | |
削減開支 | | — | | | — | | | (43) | | | — | | | — | | | — | |
聚落 | | (966) | | | (25) | | | (272) | | | (189) | | | — | | | — | |
計劃參與者繳費 | | 23 | | | 23 | | | 17 | | | 14 | | | 3 | | | 21 | |
已支付的福利 | | (2,615) | | | (3,055) | | | (1,395) | | | (1,394) | | | (367) | | | (339) | |
外匯兑換翻譯 | | — | | | — | | | 501 | | | 1,131 | | | 69 | | | 28 | |
精算(收益)/損失 | | 4,941 | | | 4,604 | | | 3,888 | | | 3,638 | | | 551 | | | 556 | |
12月31日的福利義務 | | 45,672 | | | 49,020 | | | 35,373 | | | 39,835 | | | 6,072 | | | 6,575 | |
計劃資產的變更 | | | | | | | | | | | | |
1月1日計劃資產的公允價值 | | 39,774 | | | 44,253 | | | 27,273 | | | 29,958 | | | — | | | — | |
計劃資產的實際回報率 | | 7,800 | | | 7,018 | | | 2,935 | | | 4,149 | | | — | | | — | |
公司繳費 | | 284 | | | 186 | | | 789 | | | 744 | | | — | | | — | |
計劃參與者繳費 | | 23 | | | 23 | | | 17 | | | 14 | | | — | | | — | |
已支付的福利 | | (2,615) | | | (3,055) | | | (1,395) | | | (1,394) | | | — | | | — | |
聚落 | | (966) | | | (25) | | | (330) | | | (189) | | | — | | | — | |
外匯兑換翻譯 | | — | | | — | | | 678 | | | 547 | | | — | | | — | |
其他 | | (47) | | | (45) | | | (9) | | | (9) | | | — | | | — | |
12月31日計劃資產的公允價值 | | 44,253 | | | 48,355 | | | 29,958 | | | 33,820 | | | — | | | — | |
12月31日的資金狀況 | | $ | (1,419) | | | $ | (665) | | | $ | (5,415) | | | $ | (6,015) | | | $ | (6,072) | | | $ | (6,575) | |
| | | | | | | | | | | | |
在資產負債表上確認的金額 | | | | | | | | | | | | |
預付資產 | | $ | 911 | | | $ | 1,578 | | | $ | 2,318 | | | $ | 2,673 | | | $ | — | | | $ | — | |
其他負債 | | (2,330) | | | (2,243) | | | (7,733) | | | (8,688) | | | (6,072) | | | (6,575) | |
總計 | | $ | (1,419) | | | $ | (665) | | | $ | (5,415) | | | $ | (6,015) | | | $ | (6,072) | | | $ | (6,575) | |
在累計其他全面虧損中確認的金額(税前) | | | | | | | | | | | | |
未攤銷先前服務成本/(積分) | | $ | 8 | | | $ | 4 | | | $ | 274 | | | $ | 206 | | | $ | 29 | | | $ | (11) | |
| | | | | | | | | | | | |
截至12月31日累計福利義務超過計劃資產的養老金計劃 | | | | | | | | | | | | |
累積利益義務 | | $ | 2,141 | | | $ | 2,295 | | | $ | 12,421 | | | $ | 14,595 | | | | | |
計劃資產的公允價值 | | 156 | | | 145 | | | 5,948 | | | 7,203 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
截至12月31日的累積福利義務 | | $ | 44,578 | | | $ | 47,848 | | | $ | 32,106 | | | $ | 36,272 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
截至12月31日,預計福利義務超過計劃資產的養老金計劃 | | | | | | | | | | | | |
預計福利義務 | | $ | 22,085 | | | $ | 2,389 | | | $ | 13,864 | | | $ | 15,951 | | | | | |
計劃資產的公允價值 | | 19,755 | | | 145 | | | 6,131 | | | 7,264 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
12月31日的預計福利義務 | | $ | 45,672 | | | $ | 49,020 | | | $ | 35,373 | | | $ | 39,835 | | | | | |
附註:17.退休福利(續)
2019年和2020年我們的養卹金福利債務的精算(收益)/損失主要與貼現率的變化有關。
養老金計劃繳費
我們對基金養老金計劃的政策是每年至少繳納適用法律和法規所要求的金額。我們可能會做出超出法律要求的捐款。
在2020年,我們貢獻了570向我們的全球基金養老金計劃捐贈了100萬美元,並賺取了360向無資金計劃的參與者支付的福利金額為1.6億美元。在2021年期間,我們預計將貢獻6001000萬美元和300萬美元8002000萬現金用於我們的全球資金養老金計劃。我們還預計能賺到大約5美元390向無資金計劃的參與者支付的福利金額為1.6億美元。根據目前的假設和法規,我們預計不會有法律要求在2021年為我們的主要美國養老金計劃提供資金。
預期未來的福利支付
截至2020年12月31日的預期未來福利支出如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 福利支付 |
| | 養老金 | | |
| | 美國的計劃 | | 非美國 平面圖 | | 世界範圍 OPEB |
2021 | | $ | 3,430 | | | $ | 1,480 | | | $ | 340 | |
2022 | | 2,750 | | | 1,360 | | | 340 | |
2023 | | 2,760 | | | 1,370 | | | 330 | |
2024 | | 2,790 | | | 1,380 | | | 330 | |
2025 | | 2,780 | | | 1,400 | | | 330 | |
2026-2030 | | 13,730 | | | 7,210 | | | 1,640 | |
養老金計劃資產信息
投資目標和戰略. 我們對美國計劃的投資目標是儘量減少我們美國退休金資產相對於美國退休金債務的價值波動,並確保資產足以支付計劃福利。 我們在美國的目標資產配置是 80固定收入和 20%增長資產(主要是對衝基金、房地產、私募股權和公共股權)。 我們最大的非美國計劃(英國和加拿大)的投資目標與美國計劃相似。
美國計劃和最大的非美國計劃的投資戰略和政策反映了降低風險和尋求回報的考慮之間的平衡。將資產相對於債務的波動性降至最低的目標主要通過資產負債匹配、資產多元化和對衝來實現。固定收益目標資產配置與養老金債務的債券性質和長期性質相匹配。資產在資產類別內廣泛分散,以實現風險調整後的回報,總體上相對於債務而言,資產波動性較低。解決確保有足夠資產支付福利的目標的戰略包括對廣泛的資產類別進行目標分配,以及在資產類別內提供足夠的回報、多樣化和流動性的戰略。
附註:17.退休福利(續)
衍生品允許固定收益投資和公共股票經理用作傳統證券的有效替代品,並管理利率和外匯風險的敞口。金融利率和外幣衍生品工具用於對衝因利率變化和貨幣波動而導致的資產公允價值變化。金融利率衍生品也用於調整投資組合期限。衍生品不得被用來槓桿化或改變投資經理授權範圍以外的資產類別的經濟敞口。另類投資經理被允許使用可能改變經濟敞口的槓桿(包括通過使用衍生品或其他工具)。
另類投資執行不同的策略,這些策略提供了廣泛的對衝基金策略、對私人公司的股權投資和對私人房地產基金的投資。
風險高度集中。我們計劃資產中相當大的風險集中涉及利率、增長資產和經營風險。*為了將資產相對於債務的波動性降至最低,大多數計劃資產被配置到面臨利率風險的固定收益投資中。利率上升通常會導致固定收益資產的價值下降,同時降低債務的現值。相反,利率下降通常會增加固定收益資產的價值,抵消債務的相關增加。
為確保資產足以支付福利,部分計劃資產分配至增長型資產,預期隨着時間的推移,該等資產將較固定收益投資賺取更高回報,且波動性更大,而固定收益投資與退休金責任更緊密配合。 在成長型資產中,通過構建一個按資產類別、投資策略、經理人、風格和流程廣泛多樣化的投資組合來降低風險。
運營風險包括多元化不足和控制不力的風險。為了緩解這些風險,投資在資產類別之間和資產類別內多樣化,以支持投資目標。應對運營風險的主要政策和做法包括持續的經理監督(例如,風格堅持、團隊實力、公司健康和內部風險控制)、傳達給經理的計劃和資產類別投資指南和指示,以及定期合規審查以確保遵守。
截至2020年底,福特證券包括少於 1我們計劃資產的%。
預期長期資產回報率。二零二零年年底的長期回報假設為 6.00對於美國的計劃,3.25%用於英國計劃,以及4.25加拿大計劃的%,以及平均值3.42%,所有非美國計劃。 全世界採用了一種普遍一致的方法來發展這一假設。 該方法主要考慮來自一系列顧問的長期資本市場回報、通脹、債券收益率和其他變量的輸入,並根據我們的投資策略的特定方面按計劃進行調整。 在適當情況下亦會考慮歷史回報。 該假設乃基於考慮所有輸入數據,並側重於長期趨勢以避免短期市場影響。
附註:17.退休福利(續)
我們的固定收益養老金計劃資產(包括股息和應收利息#美元)的公允價值3221000萬美元和300萬美元102(美國和非美國計劃分別為百萬美元)截至12月31日,按資產類別劃分的數字如下(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 |
| 美國的計劃 | | 非美國計劃 |
| 1級 | | 2級 | | 3級 | | 按資產淨值(A)計量的資產 | | 總計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 按資產淨值(A)計量的資產 | | 總計 |
資產類別 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
權益 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
美國公司 | $ | 1,542 | | | $ | 20 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,562 | | | $ | 1,059 | | | $ | 43 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,102 | |
國際公司 | 971 | | | 9 | | | 1 | | | — | | | 981 | | | 850 | | | 58 | | | 3 | | | — | | | 911 | |
總股本 | 2,513 | | | 29 | | | 1 | | | — | | | 2,543 | | | 1,909 | | | 101 | | | 3 | | | — | | | 2,013 | |
固定收益 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
美國政府和機構 | 8,965 | | | 2,823 | | | — | | | — | | | 11,788 | | | 380 | | | 94 | | | — | | | — | | | 474 | |
非美國政府 | — | | | 1,321 | | | 16 | | | — | | | 1,337 | | | — | | | 18,256 | | | — | | | — | | | 18,256 | |
公司債券 | — | | | 23,717 | | | — | | | — | | | 23,717 | | | — | | | 3,089 | | | 35 | | | — | | | 3,124 | |
抵押貸款/其他資產擔保 | — | | | 527 | | | — | | | — | | | 527 | | | — | | | 565 | | | 69 | | | — | | | 634 | |
混合型基金 | — | | | 191 | | | — | | | — | | | 191 | | | — | | | 174 | | | 1 | | | — | | | 175 | |
衍生金融工具,淨額 | (9) | | | (147) | | | — | | | — | | | (156) | | | 15 | | | 103 | | | (56) | | | — | | | 62 | |
固定收益總額 | 8,956 | | | 28,432 | | | 16 | | | — | | | 37,404 | | | 395 | | | 22,281 | | | 49 | | | — | | | 22,725 | |
替代方案 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
對衝基金 | — | | | — | | | — | | | 2,961 | | | 2,961 | | | — | | | — | | | — | | | 1,207 | | | 1,207 | |
私募股權 | — | | | — | | | — | | | 1,884 | | | 1,884 | | | — | | | — | | | — | | | 695 | | | 695 | |
房地產 | — | | | — | | | — | | | 1,193 | | | 1,193 | | | — | | | — | | | — | | | 325 | | | 325 | |
總替代方案 | — | | | — | | | — | | | 6,038 | | | 6,038 | | | — | | | — | | | — | | | 2,227 | | | 2,227 | |
現金、現金等價物和回購協議(b) | (195) | | | — | | | — | | | — | | | (195) | | | (1,765) | | | — | | | — | | | — | | | (1,765) | |
其他(C) | (1,537) | | | — | | | — | | | — | | | (1,537) | | | (762) | | | — | | | 5,520 | | | — | | | 4,758 | |
按公允價值計算的總資產 | $ | 9,737 | | | $ | 28,461 | | | $ | 17 | | | $ | 6,038 | | | $ | 44,253 | | | $ | (223) | | | $ | 22,382 | | | $ | 5,572 | | | $ | 2,227 | | | $ | 29,958 | |
_______
(a)若干使用每股資產淨值(或其等值)實際權宜方法按公平值計量之資產並無分類為公平值層級。
(b)主要是為計劃投資經理提供流動性的短期投資基金、為支付福利而持有的現金,以及價值為美元的回購協議。1.9)美國計劃中的10億美元和美元(2.510億美元的非美國計劃。
(c)對於美國計劃,與待決證券(購買)/銷售淨額和待決外幣購買/(銷售)淨額有關的金額。 對於非美國計劃,主要是福特—沃克,計劃資產(保險合同價值為美元4.5 2019年底的金額為100億美元),以及與待決證券(採購)/銷售淨額和待決外幣採購/(銷售)有關的金額。
附註:17.退休福利(續)
我們的固定收益養老金計劃資產(包括股息和應收利息#美元)的公允價值3171000萬美元和300萬美元102(美國和非美國計劃分別為百萬美元)截至12月31日,按資產類別劃分的數字如下(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020 |
| 美國的計劃 | | 非美國計劃 |
| 1級 | | 2級 | | 3級 | | 按資產淨值(A)計量的資產 | | 總計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 | | 按資產淨值(A)計量的資產 | | 總計 |
資產類別 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
權益 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
美國公司 | $ | 2,161 | | | $ | 20 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,181 | | | $ | 1,989 | | | $ | 48 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,037 | |
國際公司 | 1,346 | | | 18 | | | 2 | | | — | | | 1,366 | | | 1,428 | | | 181 | | | 4 | | | — | | | 1,613 | |
總股本 | 3,507 | | | 38 | | | 2 | | | — | | | 3,547 | | | 3,417 | | | 229 | | | 4 | | | — | | | 3,650 | |
固定收益 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
美國政府和機構 | 9,243 | | | 2,177 | | | — | | | — | | | 11,420 | | | — | | | 75 | | | — | | | — | | | 75 | |
非美國政府 | — | | | 1,203 | | | 14 | | | — | | | 1,217 | | | — | | | 20,398 | | | — | | | — | | | 20,398 | |
公司債券 | — | | | 26,983 | | | — | | | — | | | 26,983 | | | — | | | 3,391 | | | 53 | | | — | | | 3,444 | |
抵押貸款/其他資產擔保 | — | | | 512 | | | — | | | — | | | 512 | | | — | | | 515 | | | 16 | | | — | | | 531 | |
混合型基金 | — | | | 189 | | | — | | | — | | | 189 | | | — | | | 111 | | | — | | | — | | | 111 | |
衍生金融工具,淨額 | 1 | | | (95) | | | — | | | — | | | (94) | | | 2 | | | 80 | | | (118) | | | — | | | (36) | |
固定收益總額 | 9,244 | | | 30,969 | | | 14 | | | — | | | 40,227 | | | 2 | | | 24,570 | | | (49) | | | — | | | 24,523 | |
替代方案 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
對衝基金 | — | | | — | | | — | | | 3,258 | | | 3,258 | | | — | | | — | | | — | | | 1,259 | | | 1,259 | |
私募股權 | — | | | — | | | — | | | 1,859 | | | 1,859 | | | — | | | — | | | — | | | 729 | | | 729 | |
房地產 | — | | | — | | | — | | | 1,220 | | | 1,220 | | | — | | | — | | | — | | | 323 | | | 323 | |
總替代方案 | — | | | — | | | — | | | 6,337 | | | 6,337 | | | — | | | — | | | — | | | 2,311 | | | 2,311 | |
現金、現金等價物和回購協議(b) | (605) | | | — | | | — | | | — | | | (605) | | | (2,257) | | | — | | | — | | | — | | | (2,257) | |
其他(C) | (1,151) | | | — | | | — | | | — | | | (1,151) | | | (458) | | | — | | | 6,051 | | | — | | | 5,593 | |
按公允價值計算的總資產 | $ | 10,995 | | | $ | 31,007 | | | $ | 16 | | | $ | 6,337 | | | $ | 48,355 | | | $ | 704 | | | $ | 24,799 | | | $ | 6,006 | | | $ | 2,311 | | | $ | 33,820 | |
_______
(a)若干使用每股資產淨值(或其等值)實際權宜方法按公平值計量之資產並無分類為公平值層級。
(b)主要是為計劃投資經理提供流動性的短期投資基金、為支付福利而持有的現金,以及價值為美元的回購協議。2.4)美國計劃中的10億美元和美元(2.9)10億美元的非美國計劃。
(c)對於美國計劃,與待決證券(購買)/銷售淨額和待決外幣購買/(銷售)淨額有關的金額。 對於非美國計劃,主要是福特—沃克,計劃資產(保險合同價值為美元5(2020年底為30億美元),以及與未結清證券淨額(購買)/銷售和未結清外幣淨購買/(銷售)有關的金額。
附註:17.退休福利(續)
下表彙總了截至12月31日的年度按公允價值經常性計量的第三級固定收益養卹金計劃資產的變化(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 |
| | 計劃資產回報率 | | | | | | |
| 公平 價值 在… 一月一日 | | 歸因於 到資產 vbl.持有 在… 12月31日 | | 歸因於 至 資產 售出 | | 淨購買量/ (定居點) | | 轉入/(轉出)3級 | | 公平 價值 在… 12月31日 |
美國的計劃 | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 15 | | | $ | — | | | $ | 17 | |
非美國計劃(A) | 5,249 | | | 215 | | | (5) | | | 113 | | | — | | | 5,572 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2020 |
| | 計劃資產回報率 | | | | | | |
| 公平 價值 在… 一月一日 | | 歸因於 到資產 vbl.持有 在… 12月31日 | | 歸因於 至 資產 售出 | | 淨購買量/ (定居點) | | 轉入/(轉出)3級 | | 公平 價值 在… 12月31日 |
美國的計劃 | $ | 17 | | | $ | (2) | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 16 | |
非美國計劃(A) | 5,572 | | | 473 | | | 1 | | | 1 | | | (41) | | | 6,006 | |
_______
(a)主要福特—沃克計劃資產(保險合同價值為美元4.53億美元和3,000美元5 2019年底及2020年底分別為10億美元)。
注:18。 租賃承諾額
我們根據協議租賃土地、經銷設施、辦公室、配送中心、倉庫和設備,合同期限從一年至40好幾年了。我們的許多租約都包含一個或多個續期選項。在某些經銷商租賃協議中,我們是租户,我們將場地轉租給經銷商。如果轉租被終止,我們有權終止總租約。我們在考慮了所有相關的經濟和金融因素後,在評估租賃期時合理地確定將行使的期權。
在經濟上與購買資產相似的租賃分類為融資租賃。 融資租賃安排中的租賃(“使用權”)資產報告於 網絡屬性在我們的綜合資產負債表上。否則,租約被歸類為經營性租約,並在其他資產在我們綜合資產負債表的非流動資產部分。
對於我們的大多數租賃,我們沒有將非租賃組成部分(例如,維護和運營服務)與它們相關的租賃組成部分分開。相反,非租賃部分計入了租賃負債的計量。然而,對於包含重要服務組成部分的合同(例如,能源履約合同),我們將租賃和非租賃組成部分分開。我們將初始租賃負債計算為尚未支付的固定付款和基於市場利率或指數(如CPI)的浮動付款的現值,在開始計量時計算。我們的大部分租約都是使用我們的增量借款利率進行貼現的,因為租約中隱含的利率不容易確定。所有其他可變付款在發生時計入費用。
注:18。 租賃承諾額(續)
截至12月31日的租賃使用權資產和負債情況如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2020 |
經營租約 | | | | |
其他非流動資產 | | $ | 1,415 | | | $ | 1,287 | |
| | | | |
其他負債和遞延收入,流動 | | $ | 367 | | | $ | 323 | |
其他非流動負債和遞延收入 | | 1,047 | | | 991 | |
經營租賃負債總額 | | $ | 1,414 | | | $ | 1,314 | |
| | | | |
融資租賃 | | | | |
財產和設備,毛額 | | $ | 252 | | | $ | 540 | |
累計折舊 | | (43) | | | (50) | |
財產和設備,淨額 | | $ | 209 | | | $ | 490 | |
| | | | |
一年內應付的汽車債務 | | $ | 92 | | | $ | 46 | |
汽車長期債務 | | 85 | | | 368 | |
融資租賃負債總額 | | $ | 177 | | | $ | 414 | |
於二零二零年十二月三十一日,租賃負債的合約到期金額如下(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 經營租約(A) | | 金融 租契 |
2021 | | $ | 366 | | | $ | 60 | |
2022 | | 279 | | | 54 | |
2023 | | 210 | | | 42 | |
2024 | | 156 | | | 35 | |
2025 | | 117 | | | 30 | |
此後 | | 352 | | | 303 | |
總計 | | 1,480 | | | 524 | |
減去:現值折扣 | | 166 | | | 110 | |
租賃總負債 | | $ | 1,314 | | | $ | 414 | |
_______
(A)預算不包括約#美元101於未來期間開始的各種經營租賃的未來租賃付款,
注:18。 租賃承諾額(續)
截至12月31日止年度與租賃有關的補充現金流量資料如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2020 |
為計入租賃負債的金額支付的現金 | | | | |
來自經營租賃的經營現金流 | | $ | 460 | | | $ | 434 | |
融資租賃的營運現金流 | | 6 | | | 15 | |
融資租賃產生的現金流 | | 35 | | | 105 | |
以租賃負債換取的使用權資產 | | | | |
經營租約 | | $ | 527 | | | $ | 304 | |
融資租賃(A) | | 43 | | | 306 | |
12月31日終了年度的租賃費用構成如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2020 |
經營租賃費用 | | $ | 467 | | | $ | 463 | |
可變租賃費用 | | 53 | | | 57 | |
轉租收入 | | (16) | | | (14) | |
融資租賃費用 | | | | |
使用權資產攤銷 | | 15 | | | 27 | |
租賃負債利息 | | 6 | | | 15 | |
租賃總費用 | | $ | 525 | | | $ | 548 | |
截至12月31日的加權平均剩餘租賃期限和加權平均貼現率如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2020 |
加權平均剩餘租賃年限(年) | | | | |
經營租約 | | 6.3 | | 6.3 |
融資租賃(A) | | 3.0 | | 14.8 |
加權平均貼現率 | | | | |
經營租約 | | 3.4 | % | | 3.8 | % |
融資租賃 | | 3.3 | % | | 3.5 | % |
_______
(a) 包括添加 20—年融資租賃約$3002020年1月開始。
注:19年1月1日。債務和承諾
我們的債務包括短期和長期有擔保和無擔保的債務證券,以及來自銀行和其他貸款人的有擔保和無擔保的借款。這些債務發行由我們直接發行,或通過證券交易商或承銷商發行,由機構和散户投資者持有。此外,福特信貸還贊助證券化計劃,通過美國和國際資本市場的機構投資者提供短期和長期資產擔保融資。
債務於綜合資產負債表按面值列報,經未攤銷折價或溢價、未攤銷發行成本及與指定公允價值對衝相關的調整而調整(見附註20)。與發行債務直接相關的貼現、溢價和成本在債務有效期或認沽日期資本化和攤銷,並採用實際利息法計入利息支出。清償債務的損益記錄於其他收入/(虧損),淨額.
附註:19.政府債務和承付款(續)
截至12月31日,汽車、福特信貸和其他債務的賬面價值如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 利率 | |
| | | | | 平均合同 | | 平均有效(A) | |
汽車 | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | 2020 | |
一年內應付的債務 | | | | | | | | | | | | |
短期 | $ | 315 | | | $ | 613 | | | 1.5 | % | | 4.0 | % | | 1.5 | % | | 4.0 | % | |
一年內的長期應付款項 | | | | | | | | | | | | |
美國能源部先進技術車輛製造(DOE ATVM)激勵計劃 | 591 | | | 148 | | | | | | | | | | |
其他債務 | 540 | | | 434 | | | | | | | | | | |
未攤銷(折扣)/溢價 | (1) | | | (1) | | | | | | | | | | |
一年內應付債務總額 | 1,445 | | | 1,194 | | | | | | | | | | |
一年後應付的長期債務 | | | | | | | | | | | | |
公共無擔保債務證券 | 10,583 | | | 18,583 | | | | | | | | | | |
延期支取定期貸款 | 1,500 | | | 1,500 | | | | | | | | | | |
DOE ATVM獎勵計劃 | 880 | | | 1,064 | | | | | | | | | | |
其他債務 | 547 | | | 1,622 | | | | | | | | | | |
未攤銷(折扣)/溢價 | (161) | | | (239) | | | | | | | | | | |
未攤銷發行成本 | (116) | | | (188) | | | | | | | | | | |
一年後應付的長期債務總額 | 13,233 | | | 22,342 | | | 5.2 | % | (b) | 6.3 | % | (b) | 5.3 | % | (b) | 6.5 | % | (b) |
全汽車 | $ | 14,678 | | | $ | 23,536 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
汽車債務的公允價值(c) | $ | 15,606 | | | $ | 27,209 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
福特信貸 | | | | | | | | | | | | |
一年內應付的債務 | | | | | | | | | | | | |
短期 | $ | 13,717 | | | $ | 11,429 | | | 2.8 | % | | 1.5 | % | | 2.8 | % | | 1.6 | % | |
一年內的長期應付款項 | | | | | | | | | | | | |
無擔保債務 | 15,062 | | | 17,185 | | | | | | | | | | |
資產擔保債務 | 23,609 | | | 21,345 | | | | | | | | | | |
未攤銷(折扣)/溢價 | 1 | | | 2 | | | | | | | | | | |
未攤銷發行成本 | (17) | | | (17) | | | | | | | | | | |
公允價值調整(D) | (1) | | | 25 | | | | | | | | | | |
一年內應付債務總額 | 52,371 | | | 49,969 | | | | | | | | | | |
一年後應付的長期債務 | | | | | | | | | | | | |
無擔保債務 | 55,148 | | | 54,197 | | | | | | | | | | |
資產擔保債務 | 32,162 | | | 32,276 | | | | | | | | | | |
未攤銷(折扣)/溢價 | 6 | | | 28 | | | | | | | | | | |
未攤銷發行成本 | (197) | | | (235) | | | | | | | | | | |
公允價值調整(D) | 539 | | | 1,442 | | | | | | | | | | |
一年後應付的長期債務總額 | 87,658 | | | 87,708 | | | 3.0 | % | (b) | 2.7 | % | (b) | 3.0 | % | (b) | 2.7 | % | (b) |
福特汽車信貸總額 | $ | 140,029 | | | $ | 137,677 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
福特信用債務的公允價值(C) | $ | 141,678 | | | $ | 139,796 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
其他 | | | | | | | | | | | | |
一年內應付的長期債務 | $ | 130 | | | $ | 180 | | | | | | | | | | |
一年後應付的長期債務 | | | | | | | | | | | | |
無擔保債務 | 474 | | | 294 | | | | | | | | | | |
未攤銷(折扣)/溢價和發行費用 | (4) | | | (3) | | | | | | | | | | |
一年後應付的長期債務總額 | 470 | | | 291 | | | 9.3 | % | (b) | 9.3 | % | (b) | 9.2 | % | (b) | 9.2 | % | (b) |
總計其他 | $ | 600 | | | $ | 471 | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
其他債務的公允價值 | $ | 720 | | | $ | 585 | | | | | | | | | | |
__________
(a)平均有效利率反映平均合同利率加上貼現、溢價和發行成本的攤銷。
(b)包括一年內和一年後應付的長期債務的利息。
(c)於2019年及2020年12月31日,債務的公允價值包括美元。3151000萬美元和300萬美元529百萬汽車短期債務和美元12.83億美元和3,000美元10.4 福特信貸短期債務分別以接近公允價值的成本列賬。 所有其他債務分類為公平值層級第2級。
(d)這些調整與套期保值活動有關,包括#美元的停產套期保值關係調整。7百萬美元和美元299於2019年12月31日及2020年12月31日分別為百萬美元。 對衝債務的賬面值為美元39.410億美元45.52019年12月31日和2020年12月31日分別為10億美元。
附註:19.政府債務和承付款(續)
支付利息的現金為$1.230億美元,130億美元,以及1.4 2018年、2019年和2020年分別為汽車和其他債務。 支付利息的現金為美元3.530億美元,4.1億美元,以及3.4 2018年、2019年和2020年分別為福特信貸債務。
到期日
於二零二零年十二月三十一日的債務到期日如下(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 此後 | | 調整 | | 總債務到期日 |
汽車 | | | | | | | | | | | | | | | |
公共無擔保債務證券 | $ | — | | | $ | 86 | | | $ | 3,500 | | | $ | — | | | $ | 3,709 | | | $ | 11,288 | | | $ | (290) | | | $ | 18,293 | |
DOE ATVM獎勵計劃 | 148 | | | 1,064 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3 | | | 1,215 | |
延期支取定期貸款 | — | | | 1,500 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,500 | |
短期債務和其他債務 | 1,047 | | | 145 | | | 175 | | | 48 | | | 881 | | | 373 | | | (141) | | | 2,528 | |
總計 | $ | 1,195 | | | $ | 2,795 | | | $ | 3,675 | | | $ | 48 | | | $ | 4,590 | | | $ | 11,661 | | | $ | (428) | | | $ | 23,536 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
福特信貸 | | | | | | | | | | | | | | | |
無擔保債務 | $ | 27,583 | | | $ | 13,983 | | | $ | 10,835 | | | $ | 10,323 | | | $ | 9,117 | | | $ | 9,939 | | | $ | 1,313 | | | $ | 83,093 | |
資產擔保債務 | 22,376 | | | 14,419 | | | 7,850 | | | 3,148 | | | 6,159 | | | 700 | | | (68) | | | 54,584 | |
總計 | $ | 49,959 | | | $ | 28,402 | | | $ | 18,685 | | | $ | 13,471 | | | $ | 15,276 | | | $ | 10,639 | | | $ | 1,245 | | | $ | 137,677 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他 | | | | | | | | | | | | | | | |
無擔保債務 | $ | 180 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 294 | | | $ | (3) | | | $ | 471 | |
附註:19.政府債務和承付款(續)
汽車領域
公共無擔保債務證券
截至12月31日,我們的未償還公共無擔保債務證券如下(以百萬美元計):
| | | | | | | | | | | |
| 未償還本金總額 |
證券頭銜 | 2019 | | 2020 |
8 7/8%債券到期日2022年1月15日 | $ | 86 | | | $ | 86 | |
8.500%到期票據2023年4月21日 | — | | | 3,500 | |
9.000%到期票據2025年4月22日 | — | | | 3,500 | |
7 1/8%債券,2025年11月15日到期 | 209 | | | 209 | |
2026年8月1日到期的7 1/2%債券 | 193 | | | 193 | |
4.346% 2026年12月8日到期的票據 | 1,500 | | | 1,500 | |
6 5/8%的債券將於2028年2月15日到期 | 104 | | | 104 | |
6 5/8%的債券將於2028年10月1日到期 (a) | 638 | | | 638 | |
6 3/8%債券,2029年2月1日到期 (a) | 260 | | | 260 | |
9.625% 2030年4月22日到期的票據 | — | | | 1,000 | |
7.452031年7月16日到期的GLOBLS百分比 (a) | 1,794 | | | 1,794 | |
8.900% 2032年1月15日到期的債券 | 151 | | | 151 | |
9.95% 2032年2月15日到期的債券 | 4 | | | 4 | |
4.75% 2043年1月15日到期的票據 | 2,000 | | | 2,000 | |
7.75% 2043年6月15日到期的債券 | 73 | | | 73 | |
7.40% 2046年11月1日到期的債券 | 398 | | | 398 | |
5.291% 2046年12月8日到期的票據 | 1,300 | | | 1,300 | |
9.980% 2047年2月15日到期的債券 | 181 | | | 181 | |
6.20% 2059年6月1日到期的票據 | 750 | | | 750 | |
6.00% 2059年12月1日到期的票據 | 800 | | | 800 | |
7.70% 2097年5月15日到期的債券 | 142 | | | 142 | |
公共無抵押債務證券總額(b) | $ | 10,583 | | | $ | 18,583 | |
__________
(a)於盧森堡交易所及新加坡交易所上市。
(b)不包括9.215%2021年9月15日到期的債券截至2020年12月31日的未償餘額為$180 萬 這些證券的收益由福特公司出借給福特控股公司,並報告為 其他長期債務.
附註:19.政府債務和承付款(續)
DOE ATVM獎勵計劃
2009年9月,我們與DOE簽訂了貸款安排和償還協議,根據該協議,我們通過多次提款方式借款。5.9 10億美元,用於支付燃料效率高、技術先進的汽車的某些成本。 於二零二零年十二月三十一日,合共$1.2 十億是傑出的。 2020年6月,ATVM貸款進行了修改,將季度本金支付額從2020年10月30日減少。148百萬至美元37 萬 本金付款之遞延部分將於二零二二年六月原到期日到期。 ATVM貸款按基於每次提取時美國國債收益率曲線的混合利率計息(所有此類提取的加權平均利率約為 2.3年%)的本金額,以及額外的 1.45按本金額遞延部分的年利率計算。
英國出口融資計劃
於二零二零年第二季度,本集團於英國之營運附屬公司福特汽車有限公司(“英國福特”)訂立並全數提取英鎊。625與一家銀行辛迪加合作,以支持福特公司在英國的一般出口活動。 因此,英國。出口融資(“UKEF”)提供了英鎊500根據其出口發展擔保計劃,提供2000萬美元的信貸保證,該計劃支持對英國的高價值商業貸款。出口商。 我們還向福特公司保證了英國在信貸安排下對貸款人的義務。 截至2020年12月31日,全額英鎊625 百萬美元仍然懸而未決。 這 五年制,非攤銷貸款於2025年6月30日到期。
汽車信貸設施
截至2020年12月31日,公司承諾的總信貸額度(不包括福特信貸)為美元18.6億美元,其中包括13.530億美元的企業信貸安排,210億美元的補充循環信貸安排,1.5 10億美元的延遲提取定期貸款安排,以及美元1.610億美元的地方信貸。 於二零二零年第一季度,我們已就公司信貸融資及補充循環信貸融資的全部金額向貸款人提交借款通知,並於二零二零年第三季度,我們已償還各項融資下的全部未償還金額。 於2020年12月31日,公司信貸融資的已動用部分為美元。27 2000萬美元,這是信用證使用的數額,補充循環信貸機制沒有使用任何部分。 的$1.5 2019年10億美元延遲提取定期貸款融資已全部提取,目前仍未償還。 此外,約$700截至2020年12月31日,我們的關聯公司已通過當地信貸融資獲得了數百萬美元的承諾公司信貸額度(不包括福特信貸)。
在我們的公司信貸安排下,貸款人有$4002022年4月30日到期的百萬美元承諾,美元32023年7月27日到期的10億美元承諾,以及美元10.12024年4月30日到期的10億美元承諾。 根據我們的補充循環信貸安排,貸款人有大約美元2002022年4月30日到期的百萬承諾,以及美元1.8 2023年7月27日到期的10億美元承諾。
公司信貸安排是無抵押的,不存在借款的重大不利變化條件、限制性金融契約(例如利息或固定費用覆蓋率、債務與股本比率和最低淨值要求),以及可能限制我們獲得資金或觸發提前還款能力的信用評級觸發因素。公司信貸安排包含一項流動資金契約,要求我們維持至少$4 國內現金、現金等價物、借出和有價證券和/或融資機制下的可用性總計10億美元。 此外,公司和補充循環信貸融資的條款禁止股份回購(有限的例外),而任何一個融資的任何部分是未償還的,並支付股息,我們的普通股或B類股票,而超過, 50兩項融資下承擔總額的%已動用。 延遲提取定期貸款(股份回購及股息限制除外)及補充循環信貸融資的條款及條件與我們的企業信貸融資一致。
每項企業信貸融資、補充循環信貸融資、延遲提取貸款以及我們與能源部簽訂的貸款安排和償還協議都包含一項契約,要求我們在我們的高級、無抵押、長期債務不能保持至少兩個投資級評級的情況下,從我們的若干子公司提供擔保,以下子公司已向信貸融資下的貸方和DOE提供無擔保:福特組件銷售有限責任公司;福特歐洲控股有限責任公司;福特全球技術有限責任公司;福特控股有限責任公司,(福特信貸的母公司);福特國際資本有限責任公司;福特墨西哥控股有限責任公司;福特汽車服務公司;福特智能移動有限責任公司;和福特貿易有限責任公司。
附註:19.政府債務和承付款(續)
福特信貸部門
資產擔保債務
於二零二零年十二月三十一日,我們的資產支持債務的賬面值為美元。54.6十億美元。這種擔保債務由福特信貸發行,包括用於為運營提供資金和維持流動性的資產支持證券。擔保作為我們所有證券化交易的一部分發行的相關債務的資產包括在我們的綜合業績中,並基於標的資產的合法轉讓,以反映債務持有人的合法所有權和實益所有權。證券化交易的第三方投資者僅對擔保債務的資產具有法律追索權,而對吾等沒有追索權,除非符合慣例的陳述和擔保條款,或當吾等是特殊目的實體(“特殊目的實體”)的某些衍生交易的交易對手時。此外,資產產生的現金流僅限於支付此類負債;福特信貸保留剩餘現金流的權利。有關更多信息,請參見附註24。
雖然合同上沒有要求,但我們會定期支持我們的批發證券化計劃,在交易商的業績面臨風險時,從SPE回購交易商的應收款項,這將相應的損失風險從SPE轉移給我們。 為繼續為批發應收款項提供資金,倘抵押品低於所需水平,我們亦可能提供額外現金或批發應收款項。 有 不是2019年的捐款,與這些捐款有關的現金餘額為美元0整個2019年。 與這些捐款有關的現金餘額為美元,25於2020年12月31日,百萬美元,範圍從美元01美元至1美元5242020年全年百萬。
面臨利率或貨幣風險的特殊實體可通過進行衍生交易來降低風險。在某些情況下,我們已與交易對手訂立衍生交易,以保障交易對手免受與特定實體進行衍生交易所吸收的風險。 與支持福特信貸證券化計劃的衍生品交易相關的衍生品收入/(支出)為美元(17)1.8億美元,(75),以及(234截至2018年、2019年及2020年12月31日止年度,本集團已於2018年、2019年及2020年12月31日止年度分別為百萬元。 有關衍生工具會計處理的其他資料,請參閲附註20。
證券化債務的利息支出為$1.430億美元,1.630億美元,以及1.2 2018年,2019年和2020年,
截至12月31日,與我們的資產擔保債務安排相關的資產和負債包括在我們的綜合財務報表中,如下(以十億計):
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2020 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 3.5 | | | $ | 3.2 | |
財務應收賬款淨額 | 64.9 | | | 59.6 | |
經營租賃淨投資 | 14.9 | | | 12.8 | |
| | | |
負債 | | | |
債務(A) | $ | 56.6 | | | $ | 54.6 | |
__________
(a)債務是扣除未攤銷貼現和發行成本後的淨額。
承諾信貸安排
截至2020年12月31日,福特信貸的承諾產能總計為美元40.6 10億美元,42.62019年12月31日,億美元。 福特信貸的承諾能力主要包括來自銀行贊助的商業票據渠道和其他金融機構的承諾資產支持擔保設施,以及與金融機構的無擔保信貸設施。
注20. 衍生金融工具和套期保值活動
在正常業務過程中,我們的業務面臨全球市場風險,包括外幣匯率、某些大宗商品價格和利率變化的影響。為了管理這些風險,我們簽訂了高效的衍生品合約:
•用於管理外匯敞口的外幣兑換合約,包括遠期合約;
•用於管理商品價格風險的商品合約,包括遠期合約;
•用於管理利率波動影響的利率合約,包括掉期合約;以及
•用於管理外幣和外幣計價債務利率敞口的交叉貨幣利率掉期合約。
我們的衍生品是場外定製的衍生品交易,不是交易所交易。我們定期審查我們的對衝計劃、衍生品頭寸和整體風險管理策略。
衍生金融工具與對衝會計。衍生資產在中報告其他資產和衍生品負債在應付款和其他負債和遞延收入。
我們已選擇將對衝會計應用於某些衍生品。在套期保值關係中指定的衍生品在被指定時和整個套期保值期內使用迴歸分析來評估其有效性。一些衍生品不符合對衝會計的條件;對於其他衍生品,我們選擇不應用對衝會計。
現金流對衝基金。我們的汽車分部已指定若干遠期合約作為預期交易的現金流量對衝,並承受外匯兑換及商品價格風險。
現金流量套期保值的公允價值變動在累計其他綜合收益/(虧損)並被識別為銷售成本當套期保值項目影響收益時。我們的政策是在預測交易在綜合資產負債表上確認為資產或負債之前取消外匯兑換現金流量對衝,並通過以下方式報告隨後的公允價值變化銷售成本。如果最初預測的交易很可能不會發生,則包括在累計其他綜合收益/(虧損)重新分類並在收益中確認。與指定到到期的套期保值相關的現金流報告如下經營活動提供的(用於)現金淨額在我們的綜合現金流量表上。 我們的現金流對衝在 三年.
公允價值對衝。我們的福特信貸分部使用衍生工具來降低債務公允價值變動的風險。 我們已指定若干收取固定、支付浮動利率及交叉貨幣利率掉期作為定息債務的公平值對衝。 被套期風險是指被套期債務的公允價值因基準利率和匯率變動而發生變動的風險。 我們報告與基準利率變動相關的套期債務公允價值變動, 福特信用債和福特信貸利息、運營和其他費用. 我們報告與外幣相關的對衝債務和對衝工具的公允價值變動, 其他收入/(損失)淨額。 淨利息結算及應計費用,以及對衝工具因基準利率變動而產生的公允價值變動報告於 福特信貸利息、運營和其他費用。與公允價值套期保值相關的現金流量在經營活動提供的(用於)現金淨額在我們的合併現金流量表上。
當公允價值對衝被取消指定,或衍生工具在到期前終止時,對對衝債務的公允價值調整繼續作為債務賬面價值的一部分報告,並在福特信貸利息、運營和其他費用在它的餘生中。
未被指定為對衝工具的衍生品。我們的汽車分部報告未指定為對衝工具的衍生工具的公允價值變動, 銷售成本。與非指定或非指定衍生品相關的現金流報告於投資活動提供/(用於)的現金淨額在我們的合併現金流量表上。
我們的福特信貸部門報告了未被指定為對衝工具的衍生品的收益/(損失)其他收入/(虧損),淨額。與非指定或非指定衍生品相關的現金流報告於投資活動提供/(用於)的現金淨額在我們的合併現金流量表上。
注20. 衍生金融工具及對衝活動 (續)
正常購買和正常銷售分類。我們已選擇對實物供應合同適用正常購買和正常銷售分類,這些合同的目的是採購在我們正常業務過程中的合理時間內用於生產的商品。
衍生金融工具的收益效應
截至12月31日止年度,按對衝指定報告的收益/(虧損)如下(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 | | 2019 | | 2020 |
現金流對衝 | | | | | |
從AOCI改分類為銷售成本 | | | | | |
外幣兑換合約(A) | $ | 50 | | | $ | 29 | | | $ | (11) | |
商品合同(B) | — | | | (32) | | | (55) | |
公允價值對衝 | | | | | |
利率合約 | | | | | |
套期工具的淨利息結算和應計費用 | 10 | | | (16) | | | 290 | |
套期保值工具的公允價值變動 | (155) | | | 706 | | | 986 | |
套期債務的公允價值變動 | 153 | | | (694) | | | (985) | |
交叉貨幣利率掉期合約 | | | | | |
套期工具的淨利息結算和應計費用 | — | | | — | | | (2) | |
套期保值工具的公允價值變動 | — | | | — | | | 38 | |
套期債務的公允價值變動 | — | | | — | | | (37) | |
未被指定為對衝工具的衍生工具 | | | | | |
外幣兑換合同(c) | 398 | | | 84 | | | (310) | |
交叉貨幣利率掉期合約 | (244) | | | (229) | | | 486 | |
利率合約 | (84) | | | (13) | | | (100) | |
商品合同 | (96) | | | — | | | 47 | |
總計 | $ | 32 | | | $ | (165) | | | $ | 347 | |
__________
(a)2018年,2019年和2020年,288 100萬美元,8391000萬美元的虧損,以及1美元198 100萬美元的收益分別報告, 其他綜合收益/(虧損),税後淨額.
(b)2019年和2020年,A $361000萬美元的虧損和1美元的9100萬美元的收益分別報告, 其他綜合收益/(虧損),税後淨額.
(c)2018年,2019年和2020年,235百萬美元的收益,32百萬美元的收益,以及228年分別報告了百萬美元的損失。銷售成本和一美元1631000萬美元的收益,一美元52100萬的收益,以及一美元82百萬虧損 被報告在其他收入/(虧損)、淨額、分別進行了分析。
注:20.金融衍生金融工具及對衝活動(續)
衍生金融工具的資產負債表效應
衍生工具資產及負債於綜合資產負債表按公平值呈報,並按總額基準呈列。 衍生工具的名義金額不一定代表各方交換的金額,也不是我們財務風險的直接衡量標準。 我們亦與交易對手訂立主協議,允許在違約或違反交易對手協議的情況下抵銷風險。 抵押品指根據我們與衍生工具交易對手訂立的互惠安排收取或支付的現金,我們不會將其用於抵銷我們的衍生工具資產及負債。
於12月31日,我們衍生工具的公允價值及相關名義金額如下(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2020 |
| 概念上的 | | 的公允價值 資產 | | 的公允價值 負債 | | 概念上的 | | 的公允價值 資產 | | 的公允價值 負債 |
現金流對衝 | | | | | | | | | | | |
外幣兑換合約 | $ | 15,349 | | | $ | 47 | | | $ | 493 | | | $ | 15,860 | | | $ | 47 | | | $ | 383 | |
商品合同 | 673 | | | 5 | | | 29 | | | 703 | | | 40 | | | 5 | |
公允價值對衝 | | | | | | | | | | | |
利率合約 | 26,577 | | | 702 | | | 19 | | | 26,924 | | | 1,331 | | | 4 | |
交叉貨幣利率掉期合約 | — | | | — | | | — | | | 885 | | | 46 | | | — | |
未被指定為對衝工具的衍生工具 | | | | | | | | | | | |
外幣兑換合約 | 19,350 | | | 58 | | | 270 | | | 25,956 | | | 172 | | | 399 | |
交叉貨幣利率掉期合約 | 5,849 | | | 134 | | | 67 | | | 6,849 | | | 557 | | | 1 | |
利率合約 | 68,914 | | | 275 | | | 191 | | | 70,318 | | | 663 | | | 439 | |
商品合同 | 467 | | | 9 | | | 9 | | | 599 | | | 74 | | | 4 | |
衍生金融工具總額,毛額(A)(B) | $ | 137,179 | | | $ | 1,230 | | | $ | 1,078 | | | $ | 148,094 | | | $ | 2,930 | | | $ | 1,235 | |
| | | | | | | | | | | |
當前部分 | | | $ | 390 | | | $ | 772 | | | | | $ | 974 | | | $ | 859 | |
非流動部分 | | | 840 | | | 306 | | | | | 1,956 | | | 376 | |
衍生金融工具總額,毛額 | | | $ | 1,230 | | | $ | 1,078 | | | | | $ | 2,930 | | | $ | 1,235 | |
__________
(a)於2019年及2020年12月31日,我們持有的抵押品為美元。18百萬美元和美元9分別為1000萬美元和我們發佈的抵押品為$781000萬美元和300萬美元96分別為2.5億美元和2.5億美元。
(b)於2019年及2020年12月31日,可供交易對手淨額結算的資產及負債的公平值為美元。2691000萬美元和300萬美元505分別為2.5億美元和2.5億美元。所有衍生品都歸類於公允價值層次結構的第二級。
注:21:00。員工離職行動和離職處置活動
我們在員工接受時記錄與自願離職相關的費用,除非接受需要公司明確批准。 當管理層已批准離職計劃、確定受影響的員工以及完成離職計劃所需的行動不太可能發生重大變化時,我們會記錄與非自願離職計劃相關的成本。 與僱員繼續提供服務的福利有關的成本在規定的服務期內累計。
汽車領域
全球重新設計
正如之前宣佈的那樣,我們正在對我們的業務進行全球重新設計。與重新設計有關的活動,包括僱員離職費用、設施和其他與資產有關的費用(如減值、加速折舊)、經銷商和供應商付款、其他法定和合同義務以及其他費用,列於銷售成本和銷售、管理和其他費用. 以下是我們作為重新設計的一部分所採取的行動。
巴西。2019年2月,福特汽車公司巴西有限公司。(“福特巴西”),我們在巴西的子公司,承諾退出南美商用重型卡車業務的計劃。因此,福特巴西公司在2019年停止了在巴西的S·貝爾納多·多坎波工廠的生產。福特巴西公司於2020年第三季度完成了工廠機械設備的銷售,並於2020年第四季度完成了土地和建築的銷售。
2020年12月,福特巴西公司承諾退出在巴西的製造業務,這將導致2021年關閉卡馬薩裏、陶巴特和特羅爾的工廠。為支持新車銷售,Camaçari和Taubaté的生產已於2021年1月停產,有限數量的零部件生產將持續幾個月,以支持售後市場的庫存。特羅爾工廠將於2021年第四季度停止運營。這些行動不會導致福特巴西公司大幅清盤,因為該公司將繼續開展進口汽車銷售和客户支持業務,並保留位於巴伊亞的產品開發中心、位於塔圖伊、S和保羅的試驗場,以及位於S的地區總部。
俄羅斯 2019年3月,福特與Sollers PJSC(“Sollers”)的合資企業Ford Sollers Netherlands B.V.(“Ford Sollers”)宣佈計劃重組其在俄羅斯的業務,專注於商用車並退出乘用車領域。 由於這些行動,福特收購了 1002019年第二季度,福特索勒斯擁有7%的股份,並停止了Naberezhnye Cherny和聖彼得堡汽車組裝廠以及Elabuga發動機廠的生產。
重組行動完成後,福特於2019年7月出售了一輛 51將重組後實體的控股權轉讓給索勒斯,這導致了福特索勒斯子公司的解體。我們對福特索勒斯的持續參與被計入股權方法投資。
在2020年第四季度,我們還完成了某些製造業資產的出售。
英國. 2019年6月,英國福特宣佈計劃於2020年退出位於南威爾士的福特布里真德工廠。英國福特公司停止了布里真德工廠的生產,工廠也於2020年9月關閉。
印度 2019年第三季度,福特承諾了一項出售我們印度汽車業務特定淨資產的計劃。2020年12月31日,福特和Mahindra&Mahindra Limited(“Mahindra”)共同決定我們不會完成合資企業。有關其他信息,請參閲附註22。
其他全球重新設計行動。 2018年,我們宣佈了在法國波爾多的福特阿基坦工業工廠停產的計劃。我們停止了生產,工廠於2019年7月關閉。2019年3月,我們宣佈了在德國薩爾路易斯車身和組裝廠逐步淘汰C-MAX生產的計劃。我們於2019年6月停止生產C-MAX。此外,我們正在繼續裁減全球員工隊伍,並採取其他重組行動。
注:21.開展員工離職行動和離職處置活動(續)
下表概述了截至12月31日的年度與重新設計相關的活動,這些活動記錄在其他負債和遞延收入(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019 | | 2020 |
期初餘額 | | $ | 291 | | | $ | 734 | |
應計項目變動(a) | | 1,382 | | | 1,598 | |
付款 | | (911) | | | (631) | |
外幣折算 | | (28) | | | 31 | |
期末餘額 | | $ | 734 | | | $ | 1,732 | |
__________
(A)不包括養卹金費用#美元311百萬美元和美元2682019年和2020年分別為100萬.
我們還記錄了$1.4 2019年,我們的印度汽車業務減值、加速折舊和其他項目的非現金費用。 於二零二零年,我們亦錄得$1.410億美元的非現金費用,涉及註銷南美的某些税收和其他資產,加速折舊和其他項目。 此外,我們確認出售巴西和俄羅斯資產的税前淨收益為美元,39百萬美元,現金收益為美元128百萬,到2020年。
我們估計,2021年我們將產生的總費用介乎美元,2.23億美元和3,000美元2.7 10億美元與上述行動有關,主要是由於員工離職、折舊加速以及經銷商和供應商結算。
其他行動
美國汽車、航空航天和農業機具工人聯合會(UAW)自願包裝分離。根據2019年11月批准的集體談判協議所商定,於2020年第一季度,我們向合資格正常或提前退休的UAW小時工提供自願離職方案,並錄得相關成本$。2012000萬英寸銷售成本. 所有離職均發生在2020年。
注:22。 出售業務和附屬公司投資的變化
汽車領域
印度。2019年第三季度,我們承諾出售印度汽車業務的特定淨資產。 我們與Mahindra訂立最終協議,成立合資企業,向合資企業出售若干印度汽車業務。 因此,我們報告該等業務於截至二零一九年十二月三十一日止年度持作出售的資產及負債如下(以百萬計):
| | | | | | | | |
| | 2019 |
資產 | | |
貿易和其他應收款淨額 | | $ | 269 | |
盤存 | | 208 | |
其他資產,流動 | | 147 | |
網絡屬性 | | 279 | |
其他非流動資產 | | 10 | |
持有待售業務總資產 | | 913 | |
減去:公司間資產餘額 | | (228) | |
汽車分部待售業務總資產(A) | | $ | 685 | |
| | |
負債 | | |
應付款 | | $ | 461 | |
其他負債和遞延收入,流動 | | 71 | |
一年內應付的汽車債務 | | 90 | |
其他非流動負債和遞延收入 | | 28 | |
持有待售業務負債總額 | | 650 | |
減去:公司間負債餘額 | | (169) | |
汽車分部待售業務負債總額(A) | | $ | 481 | |
__________
(a) 截至2019年12月31日,公司間項目及交易已於綜合資產負債表中對銷。 我們在表中列出了這些餘額,以供參考。
我們認識到,在銷售成本,税前減值費用為$8041000萬美元和300萬美元23分別於截至2019年12月31日及2020年12月31日止年度,將持有待售資產的賬面價值調整至公允價值減去出售成本。該價值以非經常性基礎計量,並歸類於公允價值層次結構的第三級。我們採用市場法確定公允價值,並根據資產的協商價值進行估計。
由於2020年期間全球經濟和商業狀況發生了根本性變化,部分原因是全球大流行在2020年12月31日發生了變化,我們和馬辛德拉共同決定不完成合資企業。因此,截至2020年12月31日,我們印度汽車業務的資產和負債已重新分類,並報告為持有和使用。由於淨資產於2020年12月31日的賬面價值接近公允價值,因此2019年及2020年錄得的税前減值費用並未因重新分類為持有及使用而作出調整。
移動細分市場
2020年6月1日,我們與大眾完成了一項交易,減少了我們在自動駕駛汽車技術公司Argo AI的所有權權益,導致福特和大眾在Argo AI擁有同等權益,其餘權益由激勵單位和創始人股權組成。這筆交易涉及我們將Argo AI股權的一部分以美元的價格出售給大眾5002000萬和大眾對Argo AI進行了額外的投資,包括貢獻其自主智能駕駛公司。作為這筆交易的結果,我們解除了Argo AI的合併,按公允價值重新計量了我們在Argo AI的留存投資,並確認了一美元3.510億美元的收益其他收入/(虧損),其中$2.930億美元與我們對Argo AI的留存投資相關。我們使用收益法來衡量Argo AI的公允價值。估值中使用的重要假設包括Argo AI的預計長期現金流和相關終端價值,折現率通常用於Argo AI發展階段的公司。
注:22。 出售業務和附屬公司投資的變化 (續)
交易完成後,我們立即保留了對Argo AI的投資,包括1美元的權益法投資2.430億美元和優先股安全投資4002000萬美元,反映在我們的綜合資產負債表上, 關聯公司淨資產權益和其他資產,分別。 我們的權益法投資的公允價值與我們應佔Argo AI淨資產賬面值之間的差額主要與無限期資產有關。 我們還同意未來為Argo AI提供資金,600 億美元,視乎資本要求而定,這將增加我們的優先股權投資。 截至2020年12月31日,$507未來的資金仍有百萬美元。
福特信貸部門
2019年第四季度,福特信貸承諾出售其在福特信貸的全資子公司Forso的業務,該公司在丹麥、芬蘭、挪威和瑞典提供零售和經銷商融資。 因此,我們將該等業務的資產和負債分類為持作出售,並確認除税前公平值減值支出為美元,20 據報道, 其他收入/(虧損),淨額2019年第四季度。
截至二零一九年十二月三十一日止年度,分類為持作出售的Forso業務的資產及負債如下(以百萬計):
| | | | | | | | |
| | 十二月三十一日, 2019 |
資產 | | |
現金和現金等價物 | | $ | 61 | |
福特信貸融資應收款,淨額,流動 | | 516 | |
貿易和其他應收款淨額 | | 8 | |
其他資產,流動 | | 106 | |
福特信貸融資應收款,淨額,非流動 | | 715 | |
網絡屬性 | | 2 | |
遞延所得税 | | 9 | |
其他非流動資產 | | 1 | |
持有待售業務總資產 | | 1,418 | |
減去:公司間資產餘額 | | (2) | |
本集團之資產總額(a) | | $ | 1,416 | |
| | |
負債 | | |
應付款 | | $ | 34 | |
其他負債和遞延收入,流動 | | 8 | |
福特信貸長期債務 | | 1,254 | |
遞延所得税 | | 23 | |
持有待售業務負債總額 | | 1,319 | |
減去:公司間負債餘額 | | (1,274) | |
本集團之負債總額(a) | | $ | 45 | |
__________
(a) 截至2019年12月31日,公司間項目及交易已於綜合資產負債表中對銷。 交易結束時,買方承擔了公司間資產和負債。 因此,我們在表中列報了這些餘額,以供參考。
2020年第一季度,福特信貸完成了Forso的出售,確認税前虧損1000美元,4百萬,報告於其他收入/(虧損),淨額,現金收益為美元1.3十億美元。
注23. 其他全面收益╱(虧損):
截至2013年12月31日,福特汽車公司應佔累計其他全面收益/(虧損)的各個組成部分的餘額變化情況如下(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 | | 2019 | | 2020 |
外幣折算 | | | | | |
期初餘額 | $ | (4,277) | | | $ | (4,800) | | | $ | (4,626) | |
外幣折算收益/(虧損) | (435) | | | 181 | | | (1,107) | |
減税:税收/(税收優惠)(A) | 91 | | | 6 | | | (206) | |
外幣折算淨收益/(虧損) | (526) | | | 175 | | | (901) | |
(收益)/虧損從AOCI重新歸類為淨收益(B) | 3 | | | (1) | | | 1 | |
其他全面收益╱(虧損),扣除税項。 | (523) | | | 174 | | | (900) | |
期末餘額 | $ | (4,800) | | | $ | (4,626) | | | $ | (5,526) | |
| | | | | |
有價證券 | | | | | |
期初餘額 | $ | (48) | | | $ | (59) | | | $ | 71 | |
可供出售證券的損益 | (37) | | | 173 | | | 155 | |
減税:税收/(税收優惠) | (8) | | | 40 | | | 37 | |
可供出售證券的淨收益/(虧損) | (29) | | | 133 | | | 118 | |
(損益)從AOCI重新歸類為淨收益 | 20 | | | (3) | | | (45) | |
減税:税收/(税收優惠) | 2 | | | — | | | (12) | |
淨(收益)/虧損從AOCI重新分類為淨收益 | 18 | | | (3) | | | (33) | |
其他綜合收益/(虧損),税後淨額 | (11) | | | 130 | | | 85 | |
期末餘額 | $ | (59) | | | $ | 71 | | | $ | 156 | |
| | | | | |
衍生工具 | | | | | |
期初餘額 | $ | 18 | | | $ | 201 | | | $ | (488) | |
衍生工具的損益 | 288 | | | (875) | | | 207 | |
減税:税收/(税收優惠) | 65 | | | (180) | | | 39 | |
衍生工具的淨收益/(虧損) | 223 | | | (695) | | | 168 | |
(損益)從AOCI重新歸類為淨收益 | (50) | | | 3 | | | 66 | |
減税:税收/(税收優惠) | (10) | | | (3) | | | 12 | |
淨收益(收益)/虧損從AOCI重新分類為淨收益(D) | (40) | | | 6 | | | 54 | |
其他綜合收益/(虧損),税後淨額 | 183 | | | (689) | | | 222 | |
期末餘額 | $ | 201 | | | $ | (488) | | | $ | (266) | |
| | | | | |
退休金和其他退休後福利 | | | | | |
期初餘額 | $ | (2,652) | | | $ | (2,708) | | | $ | (2,685) | |
在此期間產生的先前服務(費用)/貸項 | (135) | | | (15) | | | (21) | |
減税:税收/(税收優惠) | (23) | | | (2) | | | (6) | |
所述期間產生的先前服務(費用)/貸項淨額 | (112) | | | (13) | | | (15) | |
攤銷和確認先前服務費用/(貸項)(e) | 59 | | | 50 | | | 63 | |
減税:税收/(税收優惠) | 13 | | | 10 | | | 10 | |
以前的淨服務成本/(信用)從AOCI改分類為淨收入 | 46 | | | 40 | | | 53 | |
翻譯對非美國計劃的影響 | 10 | | | (4) | | | (11) | |
其他綜合收益/(虧損),税後淨額 | (56) | | | 23 | | | 27 | |
期末餘額 | $ | (2,708) | | | $ | (2,685) | | | $ | (2,658) | |
| | | | | |
12月31日AOCI期末餘額合計 | $ | (7,366) | | | $ | (7,728) | | | $ | (8,294) | |
__________
(a)我們不確認大部分外幣折算收益和損失的遞延税金,因為我們預計在可預見的未來不會發生逆轉。然而,我們已經選擇在美國納税申報單中同時對某些非美國業務徵税,並記錄了暫時性差異的遞延税款,這些差異將獨立於匯回計劃在美國納税申報單中逆轉。臨時差額的外幣折算產生的税款或税收優惠記錄在其他綜合收益/(虧損),税後淨額.
(b)重新分類為其他收入/(虧損),淨額。
(c)2020年,不包括損失$1與非控股權益有關的100萬美元。
(d)重新分類為銷售成本。在接下來的12個月裏,我們預計將現金流對衝的現有淨虧損重新歸類為#美元。114百萬美元。有關更多信息,請參見附註20。
(e)攤銷和確認以前的服務費用/(貸項)計入定期養卹金淨成本/(收入)。有關更多信息,請參閲附註17.
注24. 可變利息實體
VIE是指(i)在沒有額外的次級財務支持的情況下,沒有足夠的股權為其活動提供資金,或(ii)擁有缺乏控股財務權益特徵的股權投資者的實體。 我們整合VIE,我們是其主要受益者。 我們認為自己是VIE的主要受益者,因為我們既有權指導對實體經濟業績影響最大的活動,又有義務承擔損失或有權從實體獲得可能對VIE有重大影響的利益。 因合併這些可變權益實體而確認的資產並不代表可用於滿足對我們一般資產的索賠的額外資產。 因合併這些VIE而確認的負債並不代表對我們一般資產的額外索賠;相反,它們代表對合並VIE的特定資產的索賠。
當我們的管理層有能力作出關鍵經營決策(例如有關資本投資或生產時間表的決策)時,我們有權指導實體的重大活動。 對於證券化實體,當我們有能力行使自由裁量權以償付金融資產、發行額外債務、行使單邊看漲期權、向循環結構增加資產或控制投資決策時,我們有權指導重大活動。
我們不是主要受益者的VIE
我們對關聯公司的某些投資屬於VIE,其中指導具有經濟意義的活動的權力與其他投資者共享。 我們於該等聯營公司的投資按權益法投資入賬,而Argo AI亦按優先股權證券投資入賬。 我們對與這些關聯公司相關的任何潛在損失的最大風險僅限於我們的投資,包括貸款,並且為2091000萬美元和300萬美元3 2019年12月31日和2020年12月31日分別為10億美元。 自2019年12月31日以來的增長主要反映了我們於2020年第二季度對Argo AI的投資。 更多信息見附註22。
我們是主要受益者的VIE
證券化實體。通過福特信貸,我們將與消費者金融應收款、經營租賃和批發貸款相關的金融資產證券化、轉讓和服務。 我們的證券化交易通常涉及將金融資產合法轉移到破產的偏遠SPE。 我們一般保留資產支持證券化交易中的經濟利益,這些經濟利益以高級或次級權益、現金儲備賬户、剩餘權益和服務權的形式保留。 為會計目的,吾等不得將證券化交易中的資產轉移記錄為銷售。 在大多數情況下,破產遠程SPE符合VIE的定義,我們是主要受益人,因此被合併。 我們將所有證券化交易作為擔保融資進行會計處理,因此這些交易的資產、負債和相關活動在我們的財務報表中合併。 有關資產擔保債務及擔保該債務之資產之會計處理之額外資料,請參閲附註19。
注25. 承付款和或有事項
承諾和或有事項主要包括擔保和賠償、訴訟和索賠以及保修和現場服務行動。
擔保和彌償
財務擔保。財務擔保和賠償在開始時按公允價值入賬。在初步確認後,擔保負債在每個報告期進行調整,以反映擔保剩餘期限內可能發生的違約事件所導致的預期付款的當前估計。財務擔保的最高可支付金額為#美元。1621000萬美元和300萬美元346 於2019年12月31日及2020年12月31日分別為百萬美元。 與財務擔保有關的記錄負債的賬面值為美元,331000萬美元和300萬美元46 於2019年12月31日及2020年12月31日分別為百萬美元。
我們的財務擔保包括若干合營企業的債務及租賃責任,以及外部第三方(包括供應商)的若干財務責任,以支持我們的業務及經濟增長。 擔保日期至2033年有所不同,擔保將於相關責任付款及╱或取消時終止。 合營企業或其他第三方未能履行擔保所涵蓋的義務時,我們將支付款項。 在某些情況下,我們有權向第三方收回我們根據擔保支付的金額。
非財務擔保。非金融擔保和賠償在開始時按公允價值入賬。我們定期審查我們在這些安排下的履約風險,如果我們可能被要求在擔保或賠償下履約,可能的付款金額將被記錄下來。非金融擔保的最高可能付款為#美元。5871000萬美元和300萬美元245 於2019年12月31日及2020年12月31日分別為百萬美元。 與非財務擔保有關的記錄負債的賬面值為美元,2001000萬美元和300萬美元48 於2019年12月31日及2020年12月31日分別為百萬美元。
我們保證在某些安排下出售給日租公司的車輛的轉售價值。 最高潛在付款額為$240 截至2020年12月31日,百萬美元代表我們保證租賃公司將在轉售時收到的總收益。 反映我們目前估計租賃公司從第三方轉售所得的收益,我們記錄了$47 1000萬美元作為我們根據擔保所需支付的金額的最佳估計。
在正常的業務過程中,我們執行涉及行業標準的賠償和特定於交易的賠償的合同,例如出售企業。這些賠償可能包括但不限於與下列任何事項有關的索賠:環境、税務和股東事項;知識產權;發電合同;政府法規和與僱傭有關的事項;經銷商、供應商和其他商業合同關係;以及證券化等財務事項。這些賠償下的履約一般是由交易對手(包括合資企業或聯盟夥伴)或第三方索賠引發的違約索賠。雖然其中一些賠償在性質上是有限的,但其中許多並不限制潛在的付款。因此,我們無法估計根據這些無限賠償提出的索賠可能導致的未來最高付款金額。
附註:25.預算承付款和或有事項(續)
訴訟及索償
各種法律訴訟、訴訟和索賠(一般稱為“事項”)正在待決,或可能對我們提起訴訟或主張。這些問題包括但不限於:因產品中的所謂缺陷而引起的問題;產品保修;與安全、排放和燃油經濟性有關的政府法規或其他事項;政府激勵措施;税務事項;涉嫌導致罰款或處罰的違法行為;金融服務;與僱傭相關的事項;經銷商、供應商和其他合同關係;知識產權;環境事項;股東或投資者事項;以及財務報告事項。某些懸而未決的法律訴訟是或聲稱是集體訴訟。其中一些事項涉及或可能涉及鉅額補償性、懲罰性或反壟斷或其他三倍損害賠償的索賠,或者要求現場服務行動、環境補救計劃、制裁、失去政府激勵、評估或其他救濟,如果獲得批准,將需要非常大的支出。
我們對這些問題的財務敞口程度很難估計。許多事項沒有具體説明損害賠償金額,許多其他事項只規定了司法管轄區的最低金額。就所斷言的數額而言,我們的歷史經驗表明,在大多數情況下,所斷言的數額並不是最終結果的可靠指標。
當損失被認為是可能的,並且可以合理估計的時候,我們就應計。在評估應計事項和披露事項時,我們會考慮一些因素,例如我們在類似事項上的歷史經驗。
性質、所斷言的具體事實和情況、我們獲勝的可能性以及任何潛在損失的嚴重性。隨着時間的推移,我們會重新評估和更新我們的應計項目。
對於大多數問題,通常是由於我們產品中的所謂缺陷引起的,我們根據我們在類似問題上的豐富歷史經驗建立了應計項目。我們不認為有合理可能的結果大大超出我們在這些事項上的應計金額。
對於其餘事項,在我們對類似事項的歷史經驗價值較有限的情況下(即“非模式事項”),我們主要根據個別事實和情況對事項進行評估。對於非模式事項,我們評估是否存在重大損失超過任何可估計應計項目的合理可能性。我們對所有重大事項的合理可能損失超過應計項目的估計,目前反映了間接税和海關事項,我們估計這些事項的總風險最高可達#美元。4001000萬美元,減少約300萬美元500從2020年9月30日開始,主要反映了2020年第四季度間接税事項的應計項目。
如上所述,訴訟過程受到許多不確定因素的影響,個別案件的結果無法有把握地預測。我們的評估是基於我們的知識和經驗,但任何事情的最終結果都可能需要支付大大超過我們應計和/或披露的金額。
附註:25.預算承付款和或有事項(續)
保修和現場服務行動
我們在銷售時計入基本保修範圍和現場服務行動的估計成本。我們使用模式化估計模型,使用有關每個車型年每個車輛系列的索賠性質、頻率和平均成本的歷史信息,來建立我們對基本保修義務的估計。我們使用模式化估算模型,使用有關每個模型年索賠的性質、頻率、嚴重性和平均成本的歷史信息,建立對外勤服務行動義務的估計。此外,我們不時自費簽發延長保修,其估計成本在簽發時應計。中報告了保修和現場服務行動義務其他負債和遞延收入。我們定期重新評估應計項目的充分性。
當與供應商就回收的細節達成一致並且回收的金額幾乎確定時,我們認識到收回與我們的保修和現場服務行動相關的成本所帶來的好處。在中報告了恢復情況貿易和其他應收款淨額和其他資產。
在截至2018年12月31日的年度中,我們對未來保修和現場服務行動成本的估計(扣除估計的供應商回收)如下(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2020 |
期初餘額 | $ | 5,137 | | | $ | 5,702 | |
在該期間內支付的款項 | (4,561) | | | (3,923) | |
與期內發出的保修有關的應計項目變動 | 3,182 | | | 3,934 | |
與先前存在的保修相關的應計項目的變化 | 1,941 | | | 2,403 | |
外幣折算及其他 | 3 | | | 56 | |
期末餘額 | $ | 5,702 | | | $ | 8,172 | |
與先前存在的保修相關的應計項目的變化上表中包括我們估計費用的變動,以及610我們在2020年第四季度的一項現場服務行動結果中收取了百萬美元的費用, 三百萬高田氣囊充氣機。 另外,NHTSA和汽車行業目前正在進行一項研究, 56在美國,百萬個高田乾燥氣囊充氣機。 其中,大約350萬個充氣機在我們的車輛中。 如果NHTSA確定充氣機存在安全缺陷,福特和其他製造商可能會面臨大量增加的召回成本。
注:26。細分市場信息
我們報告分部資料的方式與主要經營決策者(“主要經營決策者”)評估本公司經營業績及表現的方式一致。 因此,我們通過以下部門分析我們的業務結果:汽車、移動和福特信貸。 自2021年1月1日起,與我們的主要營運決策者評估分部表現及作出資源分配決定的方式一致,我們正在改變分部的計量方式如下:(i)與移動分部包括的企業連接活動相關的成本及收益將於汽車分部報告;(ii)在汽車分部報告的若干有利於全球企業的企業管治開支將作為企業其他的一部分報告;及(iii)於汽車分部呈報之現金及其他中央管理企業資產將重新調整至其他企業。
以下為截至2020年12月31日的可報告分部及其他活動的描述。
汽車領域
汽車部門主要包括在全球範圍內銷售福特和林肯汽車、服務部件和配件,以及開發、製造、分銷和服務車輛、零部件和配件的相關成本。 該分部包括與我們的電動汽車項目相關的收入和成本。 該部門包括以下區域業務單位:北美、南美、歐洲、中國(包括臺灣)和國際市場集團。
移動細分市場
移動業務主要包括福特自動駕駛汽車和相關業務的開發成本,福特在Argo AI(自動駕駛系統開發商)的股權,以及其他移動業務和投資(包括微移動服務提供商Spin)。
福特信貸部門
福特信貸部門由綜合基礎上的福特信貸業務組成,主要是與車輛相關的融資和租賃活動。
企業其他
企業其他主要包括企業管治開支、利息收入(不包括我們汽車分部的延長服務合約組合所賺取的利息)、現金、現金等價物、有價證券及其他投資的收益及虧損,以及與公司間借貸相關的外匯衍生工具收益及虧損。 企業管治開支主要為行政開支,代表全球企業提供利益,不會分配至特定的汽車業務單位或經營分部。 這些費用包括與制定和指導全球政策、提供監督和管理以及促進公司利益有關的費用。 與該等活動相關的相關資產及負債仍屬於各自的汽車及移動業務分部。
債務利息
債務利息呈列為獨立對賬項目,包括汽車及其他債務的利息開支。 相關負債於汽車分部及企業其他呈報。
特殊項目
特別項目作為單獨的對賬項目呈列。 這些開支包括(i)退休金及營運預算重新計量損益,(ii)重大人事開支、經銷商相關成本及設施相關費用,源自我們努力將產能及成本結構配合市場需求及不斷變化的車型組合,及(iii)我們不一定認為可指示持續經營活動盈利的其他項目。 我們的管理層一般在其對經營分部業績的審閲中不包括該等項目,以計量分部盈利能力及分配資源。 我們還單獨報告這些特殊項目,以幫助投資者跟蹤與這些活動相關的金額,並讓投資者分析我們的業績,以識別他們在考慮持續經營業績趨勢時可能希望排除的某些不常見的重大項目。
注:26.更多細分市場信息
截至12月31日或截至12月31日的年度的主要財務信息如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 汽車 | | 移動性 | | 福特信貸 | | 企業其他 | | 債務利息 | | 特價 項目 | | 調整 | | 總計 |
2018 | | | | | | | | | | | | | | | |
收入 | $ | 148,294 | | | $ | 26 | | | $ | 12,018 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 160,338 | |
所得税前收益/(虧損) | 5,422 | | | (674) | | | 2,627 | | | (373) | | | (1,228) | | | (1,429) | | (a) | — | | | 4,345 | |
折舊和工裝攤銷 | 5,368 | | | 16 | | | 4,001 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 9,385 | |
利息支出 | — | | | — | | | 3,929 | | | — | | | 1,228 | | | — | | | — | | | 5,157 | |
投資相關利息收入 | 109 | | | — | | | 201 | | | 357 | | | — | | | — | | | — | | | 667 | |
關聯公司淨收益/(虧損)權益 | 95 | | | — | | | 28 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 123 | |
資本支出的現金流出 | 7,677 | | | 60 | | | 48 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,785 | |
現金、現金等價物、有價證券和受限制現金 | 22,999 | | | 86 | | | 11,055 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 34,140 | |
總資產 | 100,105 | | | 558 | | | 161,678 | | | — | | | — | | | — | | | (5,801) | | (b) | 256,540 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2019 | | | | | | | | | | | | | | | |
收入 | $ | 143,599 | | | $ | 41 | | | $ | 12,260 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 155,900 | |
所得税前收益/(虧損) | 4,926 | | | (1,186) | | | 2,998 | | | (359) | | | (1,020) | | | (5,999) | | (c) | — | | | (640) | |
折舊和工裝攤銷 | 5,520 | | | 29 | | | 3,666 | | | — | | | — | | | 1,278 | | (d) | — | | | 10,493 | |
利息支出 | — | | | — | | | 4,389 | | | — | | | 1,020 | | | — | | | — | | | 5,409 | |
投資相關利息收入 | 167 | | | — | | | 306 | | | 336 | | | — | | | — | | | — | | | 809 | |
關聯公司淨收益/(虧損)權益 | 88 | | | 12 | | | 31 | | | — | | | — | | | (99) | | (d) | — | | | 32 | |
資本支出的現金流出 | 7,481 | | | 99 | | | 52 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,632 | |
現金、現金等價物、有價證券和受限制現金 | 22,186 | | | 138 | | | 12,564 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 34,888 | |
總資產 | 101,348 | | | 1,034 | | | 160,697 | | | — | | | — | | | — | | | (4,542) | | (b) | 258,537 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2020 | | | | | | | | | | | | | | | |
收入 | $ | 115,885 | | | $ | 56 | | | $ | 11,203 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 127,144 | |
所得税前收益/(虧損) | 1,633 | | | (1,274) | | | 2,608 | | | (188) | | | (1,649) | | | (2,246) | | (e) | — | | | (1,116) | |
折舊和工裝攤銷 | 5,232 | | | 37 | | | 3,269 | | | — | | | — | | | 236 | | | — | | | 8,774 | |
利息支出 | — | | | — | | | 3,402 | | | — | | | 1,649 | | | — | | | — | | | 5,051 | |
投資相關利息收入 | 158 | | | — | | | 94 | | | 200 | | | — | | | — | | | — | | | 452 | |
關聯公司淨收益/(虧損)權益 | 300 | | | (132) | | | 20 | | | — | | | — | | | (146) | | | — | | | 42 | |
資本支出的現金流出 | 5,560 | | | 142 | | | 40 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 5,742 | |
現金、現金等價物、有價證券和受限制現金 | 30,721 | | | 76 | | | 19,856 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 50,653 | |
總資產 | 109,963 | | | 4,023 | | | 158,524 | | | — | | | — | | | — | | | (5,249) | | (b) | 267,261 | |
__________
(a)優先考慮反映了我們的全球退休金和OPEB計劃以及全球重新設計行動的按市值計算的調整。
(b)包括對銷於日常業務過程中發生的分部間交易及遞延税項淨額結算。
(c)Priority反映了在歐洲的全球重新設計行動,以及我們全球養老金和OPEB計劃的按市值計算的調整。
(d)前期數額已根據特別項目報告重新分類。
(e)Priority反映了南美洲和歐洲的Global Redesign行動、全球退休金和OPEB計劃的按市值調整,以及高田安全氣囊充氣機的現場服務行動,部分被我們於二零二零年第二季度與Argo AI和大眾的交易所帶來的Argo AI投資收益所抵消。
注:26.更多細分市場信息(續)
地理信息
我們在“在哪裏銷售”的基礎上報告收入,這反映了向我們的外部客户進行最終銷售或融資的國家內的收入。
截至12月31日的年度,按我們所在國家(美國)和我們主要子公司所在的其他國家/地區劃分的公司總收入和長期資產如下(以百萬美元為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2018 | | 2019 | | 2020 |
| 收入 | | 長壽 資產(A) | | 收入 | | 長壽 資產(A) | | 收入 | | 長壽 資產(A) |
美國 | $ | 97,546 | | | $ | 44,940 | | | $ | 98,729 | | | $ | 46,434 | | | $ | 82,535 | | | $ | 45,360 | |
加拿大 | 10,541 | | | 4,604 | | | 10,855 | | | 4,842 | | | 8,711 | | | 5,111 | |
德國 | 7,894 | | | 3,593 | | | 7,930 | | | 3,225 | | | 6,526 | | | 3,197 | |
英國 | 9,703 | | | 1,650 | | | 8,899 | | | 1,541 | | | 6,110 | | | 1,401 | |
墨西哥 | 1,853 | | | 2,285 | | | 1,451 | | | 2,909 | | | 1,030 | | | 3,669 | |
所有其他 | 32,801 | | | 8,225 | | | 28,036 | | | 6,748 | | | 22,232 | | | 6,296 | |
公司總數 | $ | 160,338 | | | $ | 65,297 | | | $ | 155,900 | | | $ | 65,699 | | | $ | 127,144 | | | $ | 65,034 | |
__________
(a) 包括 網絡屬性和經營租賃淨投資從我們的綜合資產負債表中扣除
注:27。精選季度財務數據(未經審計)
按日曆季度劃分的選定財務數據如下(以百萬計,每股金額除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2020 |
| 第一 季度 | | 第二 季度 | | 第三 季度 | | 第四 季度 | | 第一 季度 | | 第二 季度 | | 第三 季度 | | 第四 季度 |
總收入 | $ | 40,342 | | | $ | 38,853 | | | $ | 36,990 | | | $ | 39,715 | | | $ | 34,320 | | | $ | 19,371 | | | $ | 37,501 | | | $ | 35,952 | |
所得税前收益/(虧損) | 1,610 | | | 205 | | | (19) | | | (2,436) | | | (1,146) | | | 1,084 | | | 2,756 | | | (3,810) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
福特汽車公司普通股和B類股東應佔金額 |
淨收益/(虧損) | $ | 1,146 | | | $ | 148 | | | $ | 425 | | | $ | (1,672) | | | $ | (1,993) | | | $ | 1,117 | | | $ | 2,385 | | | $ | (2,788) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
來自持續經營業務收入/(虧損)的每股普通股和B類 |
基本信息 | $ | 0.29 | | | $ | 0.04 | | | $ | 0.11 | | | $ | (0.42) | | | $ | (0.50) | | | $ | 0.28 | | | $ | 0.60 | | | $ | (0.70) | |
稀釋 | 0.29 | | | 0.04 | | | 0.11 | | | (0.42) | | | (0.50) | | | 0.28 | | | 0.60 | | | (0.70) | |
上表所識別的若干季度業績包括下列重大不尋常或不經常發生的項目(税項項目除外):
2019年第一、第二、第三和第四季度的業績均包括全球重新設計相關活動,包括員工離職成本、向經銷商和供應商支付的款項以及減值和其他費用,5141000萬,$1.230億美元,1億美元,以及413分別為100萬美元。
2019年第三季度業績包括一次性税收優惠$2781000萬美元來自我們的歐洲業務重組。
2019年第三和第四季度業績包括養老金和OPEB淨重新計量虧損$3061000萬美元和300萬美元2.2分別為200億美元和200億美元。
2020年第一季度業績包括因COVID—19影響而對我們的資產和負債作出的各種調整,其中最重要的是估值撥備$,855若干遞延税項資產的支出,以及4862000萬美元用於福特信貸應收款的信貸損失撥備。
注27. 選定季度財務數據(未經審計) (續)
2020年第二季度業績包括取消綜合入賬Argo AI和按公允價值重新計量我們在Argo AI的保留投資,這導致確認了一美元,3.5 100億元(見附註22)。
2020年第四季度業績包括養老金和OPEB淨重新計量虧損$1.510億美元和澳元610 為更換高田安全氣囊充氣機的現場維修行動收取1000萬美元的費用。
2020年第一、第二、第三和第四季度業績均包括全球重新設計相關活動,包括員工離職成本、向經銷商和供應商支付的款項以及減值和其他費用,106百萬,$1191000萬,$268百萬美元,以及$2.910億美元(其中2.4與我們的南美業務有關的10億美元)。
福特汽車公司及其子公司
附表二-估值及合資格賬目
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
描述 | | 餘額為 開始於 期間 | | 收費至 成本和 費用 | | 扣除額 | | 末尾餘額 週期的 |
截至2018年12月31日止的年度 | | | | | | | | | | |
從資產中扣除的免税額 | | | | | | | | | | |
信貸損失 | | $ | 608 | | | $ | 419 | | | | $ | 435 | | (a) | | $ | 592 | |
可疑應收賬款 | | 404 | | | 5 | | | | 315 | | (b) | | 94 | |
庫存(主要是服務部件陳舊) | | 243 | | | 130 | | (c) | | — | | | | 373 | |
遞延税項資產 | | 1,492 | | | (519) | | (d) | | — | | | | 973 | |
從資產中扣除的免税額總額 | | $ | 2,747 | | | $ | 35 | | | | $ | 750 | | | | $ | 2,032 | |
| | | | | | | | | | |
截至2019年12月31日止年度 | | | | | | | | | | |
從資產中扣除的免税額 | | | | | | | | | | |
信貸損失 | | $ | 592 | | | $ | 310 | | | | $ | 372 | | (a) | | $ | 530 | |
可疑應收賬款 | | 94 | | | 18 | | | | 63 | | (b) | | 49 | |
庫存(主要是服務部件陳舊) | | 373 | | | 89 | | (c) | | — | | | | 462 | |
遞延税項資產 | | 973 | | | 41 | | (d) | | 171 | | | | 843 | |
從資產中扣除的免税額總額 | | $ | 2,032 | | | $ | 458 | | | | $ | 606 | | | | $ | 1,884 | |
| | | | | | | | | | |
截至2020年12月31日止年度 | | | | | | | | | | |
從資產中扣除的免税額 | | | | | | | | | | |
信貸損失 | | $ | 530 | | | $ | 840 | | | | $ | 38 | | (a) | | $ | 1,332 | |
可疑應收賬款 | | 49 | | | 28 | | | | 20 | | (b) | | 57 | |
庫存(主要是服務部件陳舊) | | 462 | | | 226 | | (c) | | — | | | | 688 | |
遞延税項資產 | | 843 | | | 1,301 | | (d) | | 163 | | | | 1,981 | |
從資產中扣除的免税額總額 | | $ | 1,884 | | | $ | 2,395 | | | | $ | 221 | | | | $ | 4,058 | |
_________
(a)財務應收賬款被視為無法收回及其他變動,主要與已售出財務應收賬款及換算調整有關。包括$(252)與採用ASU 2016-13年度對截至2020年1月1日的留存收益記錄的累計税前調整有關。
(b)被視為無法收回的應收賬款和應收票據以及換算調整。
(c)存貨備抵淨變動,包括換算調整。
(d)包括$(101)百萬,$(78)百萬元,及(772018年、2019年及2020年遞延税項資產估值撥備分別為百萬元 累計其他全面收益╱(虧損),包括換算調整和美元(418)百萬,$(52),以及$1.22018年、2019年和2020年,分別通過利潤表計提遞延所得税資產的估值撥備。