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ProvidedToCustomersMember2022-01-012022-12-310001061736IFRS-FULL：材料對賬項目成員fmx：LogisticsAndDistributionMemberfmx：Services ProvidedToCustomersMember2021-01-012021-12-310001061736IFRS-FULL：材料對賬項目成員fmx：LogisticsAndDistributionMemberfmx：Services ProvidedToCustomersMember2020-01-012020-12-310001061736IFRS-FULL：材料對賬項目成員FMX：其他成員fmx：Services ProvidedToCustomersMember2022-01-012022-12-310001061736IFRS-FULL：材料對賬項目成員FMX：其他成員fmx：Services ProvidedToCustomersMember2021-01-012021-12-310001061736IFRS-FULL：材料對賬項目成員FMX：其他成員fmx：Services ProvidedToCustomersMember2020-01-012020-12-310001061736IFRS-FULL：材料對賬項目成員fmx：Services ProvidedToCustomersMember2022-01-012022-12-310001061736IFRS-FULL：材料對賬項目成員fmx：Services ProvidedToCustomersMember2021-01-012021-12-310001061736IFRS-FULL：材料對賬項目成員fmx：Services ProvidedToCustomersMember2020-01-012020-12-310001061736fmx：喜力投資會員fmx：SaleOfInvestmentMember2023-02-162023-02-160001061736fmx：喜力投資會員fmx：SaleOfInvestmentMember2023-02-152023-02-150001061736fmx：SeniorUnsecuredExchange 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目錄表

2023年4月21日提交給美國證券交易委員會

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

 

表格20-F

 

依據第13或15(D)條提交的週年報告

1934年《證券交易法》

 

截至本財政年度止12月31日, 2022

佣金文件編號001-35934

 

Fomento Economómico Mexicano，S.A.B. de C.V.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

 

墨西哥經濟發展公司

(註冊人姓名英文譯本)

 

墨西哥聯合王國

(註冊成立或組織的司法管轄權)

 

Anaya將軍號601 Pte., 科洛尼亞貝拉維斯塔, 蒙特雷, NL64410墨西哥

(主要執行辦公室地址)

 

Juan F.豐塞卡；電話（52-818) 328-6167; investor@femsa.com.mx

Anaya將軍號601 Pte., 科洛尼亞貝拉維斯塔, 蒙特雷, NL64410墨西哥

(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼及地址)

 

根據該法第12(B)條登記或將登記的證券：

每節課的題目：

交易符號：

在其註冊的每個交易所的名稱：

美國存托股份每個BD單位代表10個BD單位，每個BD單位包括一個B系列股份，兩個D—B系列股份和兩個D—L系列股份，沒有面值，

FMX

紐約證券交易所

2.875% 2023年到期的優先票據

FMX23

紐約證券交易所

2043年到期的4.375%優先票據

FMX43

紐約證券交易所

2050年到期的3.500%優先票據

FMX50

紐約證券交易所

根據該法第12(G)條登記或將登記的證券：無

 

根據該法第15(D)條負有報告義務的證券：無

 

註明截至年度報告所述期間結束時發行人所屬各類資本或普通股的流通股數量：

 

2,161,177,770						BD單位，每個單位包括一個B系列股份，兩個D—B系列股份和兩個D—L系列股份，沒有面值。BD單位代表合共2，161，177，770股B系列股份、4，322，355，540股D—B系列股份及4，322，355，540股D—L系列股份。
1,417,048,500						B股，每個股由五股無面值的B系列股票組成。B股單位代表合共7，085，242，500股B系列股份。

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。

☒ 是			☐*否

 

如果本報告是年度報告或過渡報告，請用勾號表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。

---

目錄表

☐ 是的			☒ 不是

 

通過複選標記確認註冊人是否：（1）在過去12個月內（或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內）提交了1934年證券交易法第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內一直遵守此類提交要求。

☒ 是			☐*否

 

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。

☒  是			☐*否

 

用複選標記表示註冊人是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器☒			加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐			新興成長型公司☐

 

如果一家根據美國公認會計原則編制財務報表的新興成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守†根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

 

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。

☒ 是			☐*否

如果證券是根據《證券法》第12（b）條登記的，請通過勾號表明登記人在申報中的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。                     ☐

☐是			☐*否

通過check market表明，這些錯誤更正中是否有任何重述需要根據第240.10D-1(B)節對註冊人的任何高管在相關恢復期間收到的基於激勵的補償進行恢復分析。    ☐

用複選標記表示註冊人在編制本文件所包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：

美國公認會計原則☐			國際財務報告準則由國際會計準則委員會發布☒			其他☐

如果在回答前一個問題時勾選了“其他”，請用勾號表示登記人選擇遵循哪個財務報表項目。

☐項目17			☐  項目18

 如果這是一份年度報告，請用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。

☐是			☒ 不是

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目錄表

目錄

引言									1
			參考文獻						1
			貨幣換算和估算						1
			前瞻性信息						1
項目1-2。不適用									1
第3項：關鍵信息									1
			選定的合併財務數據						2
			分紅						2
			風險因素						3
第4項：公司情況									14
			引言						14
			企業信息						14
			公司歷史及近期發展						14
			所有制結構						16
			重要子公司						16
			業務戰略						17
			可口可樂						18
			概述						18
			股本						19
			業務戰略						20
			Coca—Cola FEMSA地區						21
			可口可樂FEMSA的產品						21
			包裝						22
			銷售量和交易概覽						22
			季節性						25
			營銷						25
			產品銷售和分銷						26
			主要競爭對手						27
			原材料						28
			接近 美洲師						30
			鄰近歐洲分部						35
			衞生司						37
			燃料司						40
			物流與配送						41
			其他業務						44
			物業、廠房和設備的描述						45
			保險						46
			資本支出和資產剝離						46
			監管事項						47
項目4A。未解決的員工意見									51
項目5.業務和財務回顧及展望									51
			事件、趨勢和不確定性概述						51
			經濟條件變化的影響						52
			經營槓桿						53
			關鍵會計判斷和估計						53

i

---

目錄表

			最近頒佈的尚未生效的會計準則的未來影響						53
			經營業績						54
			流動性與資本資源						60
項目6.董事、高級管理人員和員工									68
			董事						68
			高級管理層						76
			董事和高級管理人員的薪酬						80
			EVA股票激勵計劃						81
			保險單						81
			管理層所有權						81
			董事會慣例						82
			員工						83
項目七、大股東及關聯方交易									84
			大股東						84
			關聯方交易						85
			表決權信託						85
			管理層在某些交易中的利益						85
			可口可樂FEMSA、FEMSA和可口可樂公司之間的商業交易						86
第8項：財務信息									87
			合併財務報表						87
			股利政策						87
			法律訴訟						87
			重大變化						87
第9項.報價和清單									87
			證券説明						87
			交易市場						88
			墨西哥證券交易所的交易						88
第10項：補充信息									88
			附例						88
			税收						94
			材料合同						98
			展出的文件						102
項目11.關於市場風險的定量和定性披露									102
			利率風險						102
			外幣匯率風險						106
			股權風險						110
			商品價格風險						110
第12項股權證券以外的其他證券的説明									111
項目12A.債務證券									111
項目12B.權利和權利									111
項目12C.其他設施									111
項目12D.美國存款股份									111
項目13—14.不適用									111
項目15.控制和程序									111
項目16A.審計委員會財務專家									115
項目16B.道德守則									115

II

---

目錄表

項目16C。首席會計師費用及服務									115
項目16D.不適用									116
項目16E.發行人和附屬買方購買股權									116
項目16F.不適用									116
第16G項.行政管理									116
項目16H.不適用									118
項目16 I.不適用									118
項目17.不適用									118
項目18.財務報表									118
項目19.展品									118

三、

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目錄表

引言

參考文獻

本年度報告中使用的術語“FEMSA”、“本公司”、“本集團”、“本公司”、“本公司”和“本公司”均指墨西哥經濟發展公司、S.A.B.de C.V.及其合併後的子公司。我們指的是我們的前子公司Cuauhtémoc Moctezuma Holding，S.A.de C.V.(前身為FEMSA Cerveza，S.A.de C.V.)如“喜力墨西哥”或“FEMSA Cerveza”。2010年，FEMSA剝離了對FEMSA Cerveza的所有權。我們將我們的子公司Coca-Cola FEMSA，S.A.B.de C.V.統稱為“Coca-Cola FEMSA”，將我們的子公司FEMSA Comercio，S.A.de C.V.統稱為“FEMSA Comercio”，將我們的子公司Solístia，S.A.de C.V.(“Solístia”)和特使解決方案有限責任公司統稱為“物流和分銷”。FEMSA Comercio是一家控股公司，直接和間接擁有我們的運營子公司，這些子公司組成了“近距離美洲事業部”、“近距離歐洲事業部”、“燃料事業部”和“健康事業部”。“喜力”是指喜力公司和喜力控股公司及其各自的子公司。術語“Digital@FEMSA”是指我們的數字和金融生態系統業務。

術語“S.A.B.”代表阿諾尼瑪社會，這是美國(“墨西哥”)使用的術語，根據墨西哥證券市場法(萊伊德爾梅爾卡多德瓦洛雷斯或“墨西哥證券市場法”)。

“美元”、“美元”、“美元”或“美元”是指美利堅合眾國(“美國”)的合法貨幣。“墨西哥比索，”“比索”或“Ps”。指墨西哥的合法貨幣。“歐元”或“歐元”是指歐洲經濟和貨幣聯盟(“歐元區”)的合法貨幣。

本年度報告中使用的“起泡飲料”是指不含酒精的碳酸飲料。“不含酒精的飲料”是指不含酒精的非碳酸飲料。“水”是指調味和非調味的水，無論是不是碳酸的。

貨幣換算和估算

本年度報告僅為方便讀者而將某些墨西哥比索金額按指定匯率轉換為美元。這些折算不應被解釋為墨西哥比索金額實際上代表這些美元金額，或可以按所示匯率轉換為美元。除非另有説明，這些美元金額都是按照墨西哥比索的匯率換算的。19.4960美元兑1美元，2022年12月31日墨西哥比索的中午買入價，這是美國聯邦儲備委員會在其H.10每週發佈的外匯匯率中公佈的。2023年4月14日，這個匯率是Ps。18.0490至1美元。

就本年度報告中包含的估計數而言，我們認為這些基於內部數據的估計數是可靠的。本年度報告中的數額是四捨五入的，因此總數可能不完全等於所列數字的總和。

人均增長率、消費者價格指數和人口數據來自墨西哥國家統計、地理和信息研究所編制的統計數據(埃斯塔迪斯塔國家信息研究所或“INEGI”)，美國聯邦儲備委員會和墨西哥中央銀行(墨西哥銀行)，根據我們的估計，在我們開展業務的每個國家的當地實體。

前瞻性信息

這份年度報告包含諸如“相信”、“預期”、“預期”等詞彙，以及識別前瞻性陳述的類似表達。這些詞語的使用反映了我們對未來事件和財務表現的看法。由於各種我們無法控制的因素，實際結果可能與這些前瞻性陳述中的預測大不相同，這些因素包括但不限於，我們與關聯公司或關聯公司之間關係的變化對我們公司的影響，原材料價格的波動，經濟條件變化對我們公司銷售點業績的影響，我們信息技術系統的變化或中斷，我們各種供應商的業務和需求的變化對我們公司的影響，競爭，我們經營的國家的重大發展，我們成功整合我們近年來完成的合併和收購的能力，國際經濟或政治條件，衞生流行病、流行病(包括新冠肺炎及其現有和未來的變種，如果有)和類似的爆發，包括未來疾病的爆發及其對客户行為的影響，以及對我們開展業務的國家和全球的經濟、政治、社會和其他條件的影響。因此，我們告誡讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述。無論如何，這些聲明僅説明其各自的日期，我們沒有義務根據新信息、未來事件或其他情況對其中任何聲明進行更新或修訂。

項目1-2。不適用

第3項：關鍵信息

1

---

目錄表

本年報包括（第18項）我們於二零二二年及二零二一年十二月三十一日的經審核綜合財務狀況表，以及截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度的相關綜合收益表、綜合全面收益表、權益變動表及現金流量表。我們的經審核綜合財務報表乃根據國際會計準則理事會（“國際會計準則理事會”）頒佈的國際財務報告準則（“國際財務報告準則”）編制。

本年報呈列二零二二年、二零二一年及二零二零年按墨西哥比索名義值計算之財務資料，並根據國際財務報告準則考慮任何惡性通脹經濟環境之當地通脹。我們的非墨西哥附屬公司以當地貨幣並根據其所在國家普遍接受的會計原則保存其會計記錄。為了在我們的綜合財務報表中呈列，我們將這些會計記錄調整為國際財務報告準則，並根據這些準則以墨西哥比索報告。

就阿根廷而言，根據各種經濟因素，阿根廷經濟符合IFRS下的條件，包括根據該國現有指數，阿根廷在2022年12月31日之前的三年期間的累計通脹率超過100%。因此，我們調整阿根廷業務的財務資料，以確認通脹影響。截至2022年、2021年及2020年12月31日止期間，我們於阿根廷的功能貨幣已按該等期間結束時的匯率換算為墨西哥比索。請參閲我們的經審核綜合財務報表附註3. 4。

2023年2月，由於我們宣佈FEMSA Forward計劃，我們的代表辭去了喜力控股公司監事會和喜力控股公司董事會的職務，及我們完成一系列交易，導致我們於喜力的合併經濟權益由14.76%減至8.13%（「喜力投資」）。 見"項目4—最近的事態發展"。於2023年第一季度，我們停止就喜力投資採用權益法會計處理。

除特別指明者外，本年報中的資料呈列於二零二二年十二月三十一日，並不影響該日期之後的任何財務或其他交易。自二零二二年起，我們選擇分別報告鄰近美洲分部及鄰近歐洲分部。Proximity Europe分部的財務資料及業績僅包括自收購日期起、截至二零二二年十月最後23天以及整個十一月及十二月。

分紅

我們以往已就每系列股份（包括美國存托股份或“美國存托股份”）宣派年度股息，惟須視乎我們的業績及財務狀況的變動而定，包括因特別經濟事件及“第3項”所述的因素而定。關鍵信息—風險因素"影響我們的財務狀況和流動性。該等因素可能影響是否宣派股息及股息金額。我們預期不會受任何合約限制限制，儘管我們的附屬公司可能會受該等限制。由於我們為控股公司，本身並無重大業務，我們將有可分派溢利及現金支付股息，惟僅限於我們從附屬公司收取股息。因此，我們無法向閣下保證我們將派付股息或任何股息的金額。

下表載列二零二零年至二零二二財政年度以墨西哥比索支付並換算為美元的每股股息面值及其各自的支付日期。

						財政年度						集料
						關於……						金額
						股息						股息									B系列份額									B系列份額									每個系列D份額									每個系列D份額
股息支付日期						被宣佈						已宣佈									分紅									分紅(1)									分紅									分紅(1)
2020年8月20日和2020年11月5日						2019						PS。			10,360,354,065						PS。			0.5167									$	0.0241					PS。			0.6458									$	0.0301
2020年8月20日																					PS。			0.2583									$	0.0117					PS。			0.3229									$	0.0146
2020年11月5日																					PS。			0.2583									$	0.0124					PS。			0.3229									$	0.0155
2021年5月6日和2021年11月5日						2020						PS。			7,686,624,026						PS。			0.3833									$	0.0189					PS。			0.4792									$	0.0236
2021年5月6日																					PS。			0.1917									$	0.0095					PS。			0.2396									$	0.0119
2021年11月5日																					PS。			0.1917									$	0.0094					PS。			0.2396									$	0.0117
2022年5月5日和2022年11月7日						2021						PS。			11,358,251,673.0000						PS。			0.5660									$	0.0285					PS。			0.7085									$	0.0357
2022年5月5日																					PS。			0.2830									$	0.0145					PS。			0.3543									$	0.0175
2022年11月7日																					PS。			0.2830									$	0.0145					PS。			0.3543									$	0.0182

(1)美元的換算是根據付款日期的匯率計算的。

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目錄表

於2023年3月31日，股東批准派發現金股息P。12，246，519，120，由PS組成。0.6107/B輪股票和P. 2022財年，每股D系列股票0.7634美元，將於2023年5月8日和2023年11月7日分兩期等額支付。

股東於股東周年大會（“股東周年大會”）上批准上一財政年度之經審核綜合財務報表及董事會報告。一旦B系列股份持有人批准經審計的綜合財務報表，他們將決定我們上一年度淨利潤的分配。墨西哥法律要求將至少5%的淨利潤分配至法定儲備金，該法定儲備金隨後不可用於分派，直至法定儲備金金額等於本公司已繳股本的20%。截至本年報日期，本公司的法定儲備已足額構成。其後，B系列股份持有人可釐定及分配淨利潤的一定百分比至任何一般或特別儲備，包括公開市場購買本公司股份的儲備。淨利潤的剩餘部分可以股息形式分派予股東。只有在淨利潤足以抵銷以往財政年度的虧損時，才可支付股息。

本公司的章程規定，股息將於宣派股息時分配至尚未行使及繳足股份，以使每股系列D—B股份及系列D—L股份可收取每股系列B股份所分派股息的125%。D—B系列股份和D—L系列股份的持有人有權就我們支付的所有股息獲得此股息溢價，但與我們公司清算有關的付款除外。

除日期為2007年5月11日的存款協議中包含的某些例外情況外，FEMSA、紐約梅隆銀行作為美國存託憑證（“存託憑證”）不時的持有人和實益擁有人，分派給我們的ADS持有人的任何股息將以墨西哥比索支付給ADS託管人，並將由ADS託管人轉換為美元。因此，墨西哥比索兑換成外幣的限制可能會影響美國存託憑證持有人接收美元的能力，匯率波動可能會影響美國存託憑證持有人收到的美元金額。

風險因素

與我們公司相關的風險

可口可樂FEMSA的業務取決於其與可口可樂公司的關係，這種關係的變化可能會對可口可樂FEMSA的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

可口可樂FEMSA幾乎所有的銷售額都來自於銷售， 可口可樂 商標飲料可口可樂FEMSA生產、營銷、銷售和分銷 可口可樂 在其經營地區，我們稱之為“可口可樂FEMSA的地區”，通過標準瓶裝商協議，在其經營地區（我們稱之為“可口可樂FEMSA的地區”）中銷售商標飲料。要求可口可樂FEMSA為所有人購買濃縮液 可口可樂 可口可樂公司（“TCCC”）附屬公司的商標飲料，價格由TCCC在所有此類地區不時確定。可口可樂FEMSA還被要求只從TCCC授權的公司購買甜味劑和其他原材料。成本增加、供應中斷或濃縮物成分短缺可能對可口可樂FEMSA的業務產生不利影響。見"項目4。關於公司—可口可樂FEMSA—可口可樂FEMSA的領土的信息。

此外，根據可口可樂FEMSA的裝瓶商協議，未經TCCC授權或同意，禁止裝瓶或分銷任何其他飲料，未經TCCC事先同意，不得轉讓其任何地區的裝瓶商權利。

TCCC對可口可樂FEMSA的營銷費用作出了重大貢獻，儘管它不需要貢獻特定數額。因此，TCCC可隨時停止或減少此類繳款。

可口可樂FEMSA依賴TCCC繼續其瓶裝協議。可口可樂FEMSA的裝瓶商協議可自動續期十年，但任何一方有權事先通知其不希望續約適用協議。此外，這些協議一般可在發生重大違約的情況下終止。見"項目10。補充信息—重要合同—重要合同有關可口可樂FEMSA裝瓶協議。終止任何此類裝瓶商協議將阻止可口可樂FEMSA在受影響地區銷售可口可樂商標飲料。上述情況以及可口可樂FEMSA與TCCC關係的任何其他不利變化將對其業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

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目錄表

可口可樂公司對可口可樂FEMSA的業務進行有重大影響力，這可能導致可口可樂FEMSA採取違反可口可樂公司以外其他股東利益的行動。

TCCC對可口可樂FEMSA的業務有重大影響。截至本報告日期，TCCC間接擁有可口可樂FEMSA 27.8%的已發行股本，佔可口可樂FEMSA具有完全投票權的股本的32.9%。TCCC有權任命可口可樂FEMSA最多21名董事中的5名，其中至少兩名董事的投票需要批准可口可樂FEMSA董事會的某些行動。見"項目10。補充信息—重要合同—重要合同有關可口可樂FEMSA股東協議。TCCC的利益可能與可口可樂FEMSA的其他股東的利益不同，這可能導致可口可樂FEMSA採取與這些其他股東利益相違背的行動。

鄰近美洲分部可能無法維持其歷史增長率。

鄰近美洲分部於二零一八年至二零二二年以4. 5%的複合年增長率增加OXXO店鋪數量。OXXO店鋪數量的增長帶動了同期鄰近美洲分部的總收入和經營業績的增長。隨着門店總數的增加，OXXO門店數量的百分比增長可能會放緩。此外，隨着墨西哥小型商店滲透率的增長，可行的新商店地點的數量可能會減少，而新商店地點在同店銷售額、平均門票和商店流量方面可能不太有利。因此，我們的未來業績和財務狀況可能與過往期間不一致，並可能表現為總收入和經營業績的增長率較低。我們無法保證Proximity Americas分部來自未來零售店的收入和現金流將與現有零售店產生的收入和現金流相若。見"項目4。關於公司的信息—鄰近美洲分部—商店位置。

衞生部的銷售額可能會因其業務所在的某些市場的機構銷售趨勢發生重大變化而受到影響。

在我們有業務的部分市場，衞生部門的銷售高度依賴機構銷售以及傳統的公開市場銷售。機構市場涉及公共和私營保健提供者，衞生司的業績可能受到其維持和擴大客户羣的能力的影響。

衞生司的業績可能會受到與供應商的合同條件的影響。

衞生部門從有限數量的供應商處收購其大部分庫存和保健產品。它在現有商業協議中維持有利條件的能力可能會影響衞生司的業務和財務業績。

燃料司的業績可能會受到與供應商的商業條款變化或行業供應鏈中斷的影響。

燃料部門主要為墨西哥業務採購汽油及柴油。墨西哥燃料市場經歷了結構性變化，供應商數量可能會逐漸減少。如果燃料行業發生全球變化，燃料司的商業條款今後可能惡化，對燃料司的財務業績產生不利影響。

燃料司業務的性質使該司及其業務所在社區面臨一系列健康、安全、安保和環境風險。

燃料司業務的性質使其面臨某些風險，特別是在其燃料站。這些風險包括設備故障、工作事故、火災、爆炸、蒸汽排放、設施、服務站或其他場所的溢出和泄漏。這些類型的危險和事故可能造成人身傷害或生命損失、業務中斷以及對環境和燃料司財產、設備或聲譽的損害或污染。此外，我們可能會因該等事件和事故而遭受訴訟、賠償要求、政府罰款或處罰或其他責任或損失，並可能因此產生重大成本。該等事件及事故亦可能影響我們的聲譽或品牌，導致我們產品及服務的銷售額下降，並可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。

我們的業務擴張策略可能不會成功，並可能導致利潤率下降。

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目錄表

我們最近宣佈了FEMSA Forward計劃，專注於零售、可口可樂FEMSA和Digital @ FEMSA的核心業務部門。見"項目4。關於公司的信息—公司歷史和最近的發展。近年來，我們透過收購其他業務進入新市場及新業務線，並繼續尋求核心業務的投資機會，同時計劃剝離其他業務。這些新業務或投資可能不會帶來與我們以往相同的增長率，在我們的投資回報實現之前可能經歷很長的週轉時間，或可能比我們較成熟的業務盈利差。

實現該等收購的利益及預期協同效應的關鍵因素為實施我們的該等收購策略的能力、該等策略的有效性、及時有效地將所收購業務的營運整合到我們的業務、資本開支的資金以及保留合資格及經驗豐富的關鍵人員。對Digital @ FEMSA的投資也可能取決於我們選擇合適的業務來收購，或選擇合適的技術或平臺來在競爭激烈和充滿活力的行業中發展。我們可能會因收購、控制或管理業務而產生不可預見的負債，並可能會在重組及整合業務至我們的運營架構時遇到困難和不可預見的或額外的成本。吾等無法向閣下保證該等努力將成功或按預期完成，倘吾等未能做到，吾等的業務、財務狀況及經營業績可能會受到不利影響。

我們的商業聲譽受到侵蝕可能會對我們的品牌、獲取新資源的能力以及我們的業務和經營業績造成重大不利影響。

我們的聲譽、商標和其他所有權對我們的競爭地位至關重要。可口可樂FEMSA和OXXO商店尤其受益於一個公認的品牌，我們正在Digital @ FEMSA建立我們的品牌。

如果我們在保護我們的知識產權方面不成功，或者如果另一方在要求獲得任何權利的訴訟中獲勝，品牌的價值可能會縮水，導致客户困惑，並對我們的業務和財務業績造成實質性不利影響。未能維護產品安全和質量可能會對我們的品牌形象和聲譽造成實質性的不利影響，並可能導致產品責任索賠、政府機構調查和損害賠償索賠。他説：

可口可樂FEMSA幾乎所有的銷售額都來自於銷售， 可口可樂 TCCC擁有的商標飲料。維護這些商標的聲譽和知識產權對於可口可樂FEMSA吸引和留住零售商和消費者的能力至關重要，也是其成功的關鍵驅動力。未能維護……的聲譽可口可樂 本公司的業務、財務狀況及經營業績可能會對本公司的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響。

社會對企業的期望也在增加，重點是商業道德、對社會的貢獻、安全和儘量減少對環境的損害等。此外，人們越來越關注石油和天然氣以及大型零售企業在氣候變化和能源轉型背景下的作用。如果我們無法滿足社會在這方面的需求，我們的品牌、聲譽和證券價格可能受到負面影響，從而限制我們執行戰略的能力，減少消費者對我們產品的需求，損害我們獲取新資源和合同的能力，限制其進入資本市場或吸引員工的能力。許多其他因素，包括本文中若干其他風險因素中討論的風險的實現，可能對我們的聲譽造成負面影響，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。

我們的業務高度依賴信息技術，IT系統的故障、中斷或破壞可能會對業務產生不利影響。

我們的業務嚴重依賴先進的IT系統來有效管理我們的數據、通信、連接和其他業務流程。我們積極投資IT，以最大限度地發揮其創造價值的潛力。資訊科技系統、硬件及軟件的發展需要與業務增長同步，原因是各部門在商業產品中增加新服務及產品的速度非常快。如果這些系統過時或未來IT投資規劃不足，我們的業務可能會受到不利影響，因此我們不斷努力通過先進的安全措施改善和保護我們的IT系統，包括Digital @ FEMSA。

為應對IT系統面臨的風險，我們繼續在培訓人員、技術和網絡保險方面進行投資。我們維持由高級管理層監督的IT風險管理計劃。有關資訊科技風險管理計劃的報告每季度提交董事會審核委員會。作為該計劃的一部分，我們有一個網絡安全框架、內部政策以及功能監控和治理。

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目錄表

網絡安全事件、系統中斷及其他網絡或信息技術安全漏洞可能對我們的業務及聲譽造成不利影響。

我們使用網絡和信息系統來經營我們的業務，處理財務信息和經營業績以進行內部報告，並遵守監管財務報告、法律和税務要求。其中一些信息系統包括互聯網和第三方託管平臺和服務，用於採購、供應鏈、製造、發票和存儲客户和員工個人數據。由於信息系統對我們的許多運營活動至關重要，我們的業務和新收購可能會受到系統關閉、服務中斷或安全漏洞的影響，例如日常運營期間的故障、網絡或硬件故障、惡意或破壞性軟件、員工或承包商的無意或惡意行為、黑客的網絡攻擊，犯罪集團或民族國家組織或社會活動家組織、自然災害、電信網絡故障或損壞或其他災難性事件。該等事件可能導致重大機密資料未經授權披露，而我們可能會延遲報告財務業績。此外，濫用、泄露或偽造信息可能導致違反數據隱私法律和法規，損害我們的聲譽和信譽，損失客户，並因此可能對我們的財務狀況和業績產生重大不利影響，或可能需要我們花費大量的財務和其他資源來防止未來的攻擊。修復安全漏洞造成的損害，或修復或更換網絡和信息系統。

我們已採納與我們的信息安全及隱私監控有關的全面政策及程序，透過首席信息安全官（作為審核委員會及董事會的內部顧問）評估該等事宜的合規性，包括與網絡安全披露有關的監控及程序的充分性。

Proximity Americas Division和Digital @ FEMSA為其客户提供多種金融和支付服務。上述網絡安全事件可能導致未經授權披露客户的機密信息、違反數據隱私法律和法規，或導致我們客户資金的全部或部分損失，因此可能需要我們花費大量的財政和其他資源來防止未來的攻擊、補救安全漏洞造成的損害或修復或更換網絡和信息系統。隨着我們的數字業務的發展，我們希望掌握更多客户的個人信息。因此，我們預計這些風險會增加。

我們在技術、網絡保險和人員培訓方面進行投資。我們還維護一個信息安全計劃，該計劃每季度提交給審計委員會和信息安全委員會並由其監督。作為這一基於風險方法的信息安全計劃的一部分，我們有一個網絡安全框架、內部政策和跨職能監控。儘管我們進行了投資並專注於風險管理計劃，但我們可能會受到意想不到的安全漏洞的影響，而且不能保證我們實施的措施足以防止此類漏洞。

社交媒體上的負面或不準確信息可能會對我們的聲譽造成不利影響。

近年來，社交媒體和類似平臺的使用有了相當大的增長，包括網絡博客(博客)、社交媒體網站和其他形式的基於互聯網的交流，使個人能夠接觸到廣大消費者和其他感興趣的人。消費者重視有關零售商、製造商及其商品和服務的現成信息，並經常在沒有進一步調查、驗證和不考慮其準確性的情況下根據這些信息採取行動。社交媒體平臺和設備上的信息幾乎是立竿見影的，其影響也是如此。社交媒體平臺和設備會立即發佈訂閲者和參與者發佈的內容，通常不會對發佈內容的準確性進行過濾或檢查。傳播信息的機會，包括不準確的信息，幾乎是無限的。

關於或影響我們的負面或不準確信息，或我們品牌的商標，可能會在任何時候發佈在傳統媒體、社交媒體和類似平臺上，包括網絡博客(博客)、社交媒體網站和其他形式的基於互聯網的通信，使個人能夠接觸到廣大消費者和其他感興趣的人。我們在發展Digital@FEMSA業務時可能會遇到額外的風險。這些信息可能會損害我們的聲譽，而不會給我們提供糾正或糾正的機會，進而可能對其業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們運營所在國家的監管發展可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們受法律法規約束的主要領域是勞工、分區、運營、環境和相關的地方許可、健康和安全、反賄賂、能源、税收、反壟斷和反洗錢等。我們還受到適用於我們開展這些業務的市場中的支付提供商和金融技術公司的額外法規的約束。見“第四項.公司情況--管理事項--金融科技條例”.在我們開展業務的國家/地區，改變現有法律和法規，採用新的法律或法規，或對其進行更嚴格的解釋或執行，可能會增加我們的運營和合規成本，或者

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目錄表

對我們的業務施加限制，這反過來可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，現行法律法規的變化可能會對客户流量、收入、運營成本和商業實踐產生負面影響，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們的業務可能會受到政府執行的新安全和環境法規、全球環境法規和新能源技術的影響。聯邦、州和市政關於加油站安裝和運營的法律法規正在變得更加嚴格。遵守這些法律法規往往是困難和昂貴的。通過激勵措施和税收減少化石燃料消費的全球趨勢可能會推動這些燃料在加油站的銷售在未來放緩或減少，汽車技術，包括化石燃料汽車的能效提高和其他替代燃料汽車(如電動和液化石油氣(LPG)汽車)的日益流行，已導致全球燃料消耗的減少。其他新技術可能進一步減少化石燃料的銷售，所有這些都可能對燃料司的業務結果和財務狀況產生不利影響。見“項目4.公司信息--管理事項--環境法規”。

消費者對固體廢物流和環境責任以及相關宣傳的日益關注和態度的改變可能導致通過這種立法或條例。如果這些類型的要求在我們的任何地區大規模採用和實施，它們可能會影響我們的成本，或者需要改變我們的分銷模式和包裝，這可能會減少淨運營收入和盈利能力。例如，可口可樂FEMSA運營的一些地區已經提出了某些立法和監管改革，以限制一次性塑料的銷售，未來可能會提出或通過類似的立法或法規，這可能會影響可口可樂FEMSA使用不可再灌裝和可再灌裝的容器。法規的這種變化也可能影響FEMSA滿足與可持續性掛鈎的債券所要求的關鍵績效指標的能力。見“項目4.公司信息-可口可樂FEMSA-原材料”和“項目5.經營和財務回顧及展望--流動資金和資本資源”。

能源監管變動可能會影響燃料價格，因此對我們的業務造成不利影響。燃料部門主要透過自有或租賃的零售服務站銷售汽油及柴油。此前，這些產品的價格在墨西哥由能源管理委員會（委員會或"CRE"）。見"項目4。關於公司監管事項—能源法規的信息”。

我們須遵守業務所在司法權區的反洗錢法律及法規，尤其適用於我們的零售及金融科技業務。這些法律和條例要求FEMSSA通過和執行旨在偵查和防止與參與洗錢的第三方進行交易的政策、程序和控制措施。雖然我們有這些政策、程序和控制措施，但鑑於在其商店進行的交易數量，我們可能面臨客户或第三方濫用我們的服務並從事洗錢或其他相關非法活動的風險。我們無法保證FEMSA的內部政策、程序和控制措施足以發現或防止所有不當行為，包括洗錢、欺詐或其他違法行為，也無法保證任何人不會採取違反FEMSA政策、程序和控制措施的行動。隨着我們擴大和發展我們的零售和金融科技業務，包括Digital @ FEMSA，我們將遵守適用於不同司法管轄區金融科技公司的額外法規。見"項目4。關於公司的信息—監管事項—金融科技法規。

自願價格限制或法定價格控制已在我們經營的多個國家歷史上實施。見"項目4。關於公司的信息—監管事項—價格控制。我們無法向您保證，我們經營所在國家的現行或未來與商品和服務相關的法律法規（尤其是實施法定價格控制的法律法規）不會影響我們的產品、我們為產品定價的能力，或者我們不需要實施可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生負面影響的價格限制。

不利的法律訴訟結果可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。

我們的營運及業務單位的營運不時並可能繼續受到有關反壟斷、税務、消費者保護、環境、勞工及商業事宜的調查及訴訟。我們無法向您保證，這些調查和程序不會對我們業務部門的業務、財務狀況和經營業績造成不利影響。見"項目8。財務信息—法律訴訟”。

税項可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。

徵收新税項、增加現有税項或税務機關改變税務法律及法規的詮釋，可能會對我們業務的經營業績及財務狀況造成重大不利影響。我們業務所在的國家或地區可能採用新税法或修改現有税法，以增加適用於我們業務或產品的税項。例如，可口可樂FEMSA須繳納旨在阻止消費某些飲料的税款，包括起泡飲料、添加糖和HFCS的飲料和飲料

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目錄表

含有低於一定水平的果汁。見"項目4。關於公司的信息—監管事項—税務改革”。

消費者偏好的變化和公眾對健康和環境問題的關注可能會減少對可口可樂FEMSA部分產品的需求。

飲料行業的發展主要是由於消費者偏好和監管行動的變化。近年來，可口可樂FEMSA開展業務的一些國家的政府當局採取了不同的計劃和行動。這些措施包括提高税率或對某些飲料的銷售徵收新的税收，以及其他監管措施，如限制部分可口可樂FEMSA產品的廣告，以及關於可口可樂FEMSA產品標籤或銷售的額外法規。此外，研究人員、健康倡導者和飲食指南鼓勵消費者減少某些類型的含糖、人造甜味劑和高果糖玉米糖漿（“HFCS”）的飲料的消費。此外，對塑料對環境的影響的擔憂可能會減少可口可樂FEMSA以塑料瓶銷售的產品的消費，或導致額外的税收，可能對消費者的需求產生不利影響。公眾對這些問題的日益關注，新的或增加的税收，其他監管措施，或可口可樂FEMSA未能滿足消費者的偏好，或未能成功推出新的飲料產品或以更環保的容器取代塑料瓶，可能會減少對可口可樂FEMSA部分產品的需求，這將對其業務，財務狀況和經營業績造成不利影響。見"項目4。關於公司的信息—可口可樂FEMSA—商業戰略。

我們經營業務所在市場的競爭可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響.

我們在業務所在國家面臨跨行業的激烈競爭，並可能面臨來自新市場參與者的競爭。競爭的加劇可能會限制可供使用的新地點的數量，或導致收入減少。因此，未來的競爭可能會影響我們的經營業績及財務狀況。零售業從實體零售商轉向在線和移動平臺也可能對FEMSA的業務、經營業績和財務狀況造成不利影響。見"項目4。公司的信息”。我們預計，隨着新技術的開發，基於不斷變化的消費者行為，競爭環境將繼續演變。FEMSA競爭對手的較低價格和活動可能會影響我們的業務。零售業及金融服務持續向消費者網上及移動平臺遷移及演變，可能加劇競爭，對我們的業務、營運業績及財務狀況造成不利影響。

FEMSA主要在價格、包裝、有效的促銷活動、進入零售店和足夠的貨架空間、客户服務、產品創新和產品替代品以及識別和滿足消費者偏好的能力方面進行競爭。見"項目4。關於公司的信息"

全球經濟狀況已經並可能繼續導致原材料價格上漲、供應鏈中斷或原材料短缺，從而增加我們的銷售成本，從而對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。

我們的銷售量及收入可能會受到我們業務所在國家的經濟狀況的影響。原材料的價格受市場價格及當地供應情況、進口關税的徵收以及匯率的限制和波動所左右。2022年全球經濟增長放緩。2021年全球市場首次出現的通脹壓力在2022年加劇。通脹導致我們生產產品及提供服務所用的原材料、公用事業及服務成本進一步上升，倘我們未能將增加的成本轉嫁予客户或成功實施緩解措施，則會對我們的業務造成不利影響。

通貨膨脹的影響對我們的每個業務都有不同的影響。例如，除了水，可口可樂FEMSA最重要的原材料是濃縮物，可口可樂FEMSA從TCCC的子公司收購，甜味劑和包裝材料。的價格 可口可樂 商標飲料濃縮物由TCCC確定。可口可樂FEMSA還必須滿足其所有供應需求（包括甜味劑和包裝材料），從TCCCC批准的供應商。可口可樂FEMSA最重要的包裝原材料成本來自購買PET樹脂，其價格與原油價格和全球PET樹脂供應量有關。原油價格具有周期性，並參考美元確定；因此，高匯率波動和通貨膨脹可能會影響以當地貨幣計算的PET樹脂平均價格。可口可樂FEMSA無法預測美元對這些當地貨幣未來是否會升值或貶值，我們無法向您保證可口可樂FEMSA將通過衍生工具或其他方式成功緩解任何此類波動。 見"項目4。關於公司的信息—可口可樂FEMSA—原材料。

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目錄表

就Proximity美洲分部及Proximity歐洲分部而言，通脹導致原材料價格上漲及供應鏈中斷，增加了銷售貨品的成本。

水資源短缺或未能維持現有特許權或合同可能會對可口可樂FEMSA的業務、財務狀況和經營業績造成不利影響。

水是可口可樂FEMSA所有產品的重要組成部分。可口可樂FEMSA根據其各地區政府（包括聯邦、州或市政府）授予的特許權或根據合同從其領土內的各種來源獲取水，包括泉水、水井、河流以及市政和州水務公司。

可口可樂FEMSA生產所用的大部分水來自市政公用事業公司，並根據使用水井的特許權獲得，這些特許權通常是根據對現有和預計地下水供應的研究而授予的。在某些情況下，政府當局可能會終止可口可樂FEMSA現有的供水特許權或取水合同，其延期取決於幾個因素，包括已全額支付所有費用，是否遵守適用的法律和義務，以及獲得地方和/或聯邦供水當局的延期批准。在可口可樂FEMSA的一些地區，其現有的供水可能不足以滿足其未來的生產需要，可用的供水可能會受到短缺或政府法規變化和環境變化的不利影響。

我們不能保證有足夠的水來滿足可口可樂FEMSA未來的生產需要，或將證明足以滿足其供水需要。可口可樂FEMSA經營地區持續缺水可能對其業務、財務狀況和經營業績造成不利影響。

成本增加、供應中斷或能源或燃料短缺可能對我們的業務及經營業績造成不利影響。

我們的業務嚴重依賴能源和燃料以維持跨部門的運營。

我們經營所在國家的價格上漲、供應中斷或燃料及其他能源短缺，可能由需求增加、自然災害、停電或政府法規、税收、政策或計劃（包括旨在減少温室氣體排放以應對氣候變化的計劃）導致，可能會增加我們的經營成本，並對我們的業務及經營業績造成負面影響。 我們運營所在國家的政府法規的變化，包括與輸電、制裁、配電和其他成本相關的改革，可能導致我們的電力成本大幅增加。 見"項目4。關於公司監管事項的信息”。燃料價格的上漲不僅是由於通貨膨脹和能源需求的增加，也是由於烏克蘭和俄羅斯的衝突以及隨後對俄羅斯實施的經濟制裁，這可能會在整個2023年繼續影響我們，特別是在歐洲，並可能在未來繼續影響我們。

可口可樂FEMSA的裝瓶業務經營大型車隊的卡車和其他機動車輛分配和交付飲料產品給其業務夥伴和客户。此外，可口可樂FEMSA使用大量電力、天然氣和其他能源來運營其裝瓶廠和分銷設施。

物流和配送在很大程度上依賴於某些燃料的可用性。因此，這些燃料的任何短缺或持續短缺都可能嚴重影響物流和分銷的業務、財務狀況和經營業績。

FEMSA銷售點的業績將受到商店和車站所依賴的公用事業價格上漲的不利影響，如電力。電價可能因通脹、電力短缺、供應中斷、監管框架及其詮釋變動或其他原因而進一步上升，而有關上升可能對我們業務的經營業績及財務狀況造成不利影響。

我們面臨與流行病及公共衞生危機（包括COVID—19）有關的風險，可能對我們的業務造成重大不利影響。

公共衞生危機，例如流行病、受污染的食物、食源性疾病、食物篡改、供水中斷或故障，可能會對我們的業務以及對我們產品和服務的需求產生負面影響。過去三年，COVID—19及其變種對全球經濟造成嚴重破壞，包括消費者消費習慣、供應鏈中斷以及個人及商業活動受到限制。

於二零二零年三月爆發COVID—19時，政府採取措施控制疫情，例如提倡社交距離、限制能力、在家及若干地區工作，

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強制關閉導致我們主要供應商的銷售點、配送中心、倉庫及生產設施暫時關閉，導致我們店鋪及我們銷售的產品的供應量、銷量及價格出現波動。例如啤酒、汽油、某些種類的飲料和演示文稿等。自二零二零年起，我們為營運及員工採納多項規程及安全措施，以迴應營運所在國家的各項區域政策。2022年全年，政府及公司的措施均因人口接種疫苗而有所放寬，而餐廳、體育及娛樂活動亦已採納生物安全規程，作為逐步迴歸新常態的一部分。

COVID—19疫情亦影響並可能繼續影響我們的非合併實體。我們無法預測我們經營的任何市場未來是否會進一步爆發COVID—19或其他大流行病。COVID—19導致金融市場大幅波動，削弱投資者對國家和企業增長的信心。此外，COVID—19疫情的長期經濟影響可能包括通脹率上升、供應鏈中斷、我們經營業務所在國家的匯率波動、對我們銷售產品的需求減少或轉向利潤率較低的產品。這些揮之不去的影響可能因未來的任何流行病或衞生危機而加劇。

氣候變化及其法律或監管應對措施可能會對我們的業務產生不利影響。

人們日益關切的是，由於大氣層中二氧化碳和其他温室氣體濃度的增加，全球平均氣温逐漸上升，這將導致全球氣候模式發生重大變化，自然災害的頻率和嚴重程度增加。由於氣候模式的變化，世界某些地區的農業生產率下降可能會限制關鍵農產品的供應或增加成本，如甘蔗和玉米，而這些農產品是可口可樂FEMSA產品的重要原料來源。對氣候變化的日益關注也可能導致制定更多的法律或規章要求，以減少或減輕二氧化碳和其他温室氣體排放對環境的影響。由於法律或監管要求的增加，能源或合規成本和開支的增加可能導致可口可樂FEMSA飲料產品的製造和分銷中斷或相關成本的增加。應對氣候變化的舉措可能旨在阻止使用傳統燃料，因為傳統燃料可能會對燃料司的業務、財務狀況和業務成果產生重大影響。氣候變化的影響以及應對氣候變化的法律或監管措施可能對我們的業務產生不利影響。

此外，我們不時制定並公開宣佈目標和承諾，通過增加使用回收包裝材料，以及參與由非政府組織和其他團體組織或贊助的環境和可持續發展計劃和倡議，以減少整個行業的温室氣體排放。如果我們因可再生能源的獲取限制或供應不足而未能實現這些目標，或不適當地報告其在實現碳足跡減少目標和承諾方面的進展，由此產生的負面宣傳可能會對消費者的偏好和對我們產品的需求產生不利影響。

天氣狀況及自然災害可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。

較低的氣温、較高的降雨量及其他不利天氣條件，如颶風、地震、暴雨、颶風及洪水等自然災害，可能會對消費模式造成負面影響，導致我們產品及銷售點的銷售減少。此外，該等不利天氣條件及自然災害可能會影響我們經營所在地區的廠房裝機容量、道路基礎設施、人員、資產及銷售點。此類事件或預防或控制此類事件的遏制措施也可能引發成本增加、供應中斷、產品短缺或消費者行為變化，包括整體消費者流動性下降，從而影響我們的業務、財務狀況和經營業績。倘任何該等事件在持續時間、嚴重程度及頻率上變得重大，我們的財務狀況及經營業績可能受到重大不利影響。FEMSA的銷售點和設施過去曾受到颶風和其他天氣事件的影響，導致臨時關閉和損失。此外，任何這些事件都可能迫使我們增加資本支出，以使我們的資產恢復運營。見"項目4。關於保險公司的信息”。

與墨西哥和我們運營的其他國家相關的風險

墨西哥不利的經濟狀況可能會對我們的財務狀況和業績造成不利影響。

我們是一家墨西哥公司，墨西哥業務是我們最重要的地理區域。截至2022年12月31日止年度，我們的綜合總收入的62%來自墨西哥。於二零二一年及二零二二年，墨西哥國內生產總值（“國內生產總值”）按年計算分別較去年增加約5. 0%及3. 1%。我們不能保證這種條件會維持或繼續下去

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或不會對我們未來的業務、經營業績及財務狀況造成重大影響。墨西哥經濟繼續受到美國經濟的嚴重影響，因此，美國經濟狀況的惡化或復甦的延遲可能會阻礙任何復甦。過去，墨西哥既經歷了長期的經濟疲軟時期，也經歷了對我們的成果產生了不利影響的經濟狀況惡化。

我們的業務可能會受到墨西哥經濟的整體狀況，或墨西哥通貨膨脹率，墨西哥利率和墨西哥比索的匯率，或影響墨西哥比索的外匯管制的重大影響。墨西哥經濟增長率下降、負增長期及╱或通脹率或利率上升可能導致對我們店鋪內所載產品的需求下降、產品的實際定價降低、轉向利潤率較低的產品或店鋪流量減少。由於我們的大部分成本及開支是固定的，我們可能無法在發生任何該等事件時減少成本及開支，我們的利潤率可能因此而受損。

此外，墨西哥利率上升將增加我們的債務成本，並將對我們的財務狀況和業績造成不利影響。截至二零二二年十二月三十一日，墨西哥比索計值債務（包括貨幣對衝）佔我們總債務的44. 1%。

地緣政治狀況可能會對我們的財務業績產生負面影響。

我們主要市場的金融不確定性和某些市場不穩定的地緣政治狀況或事件，包括內亂、戰爭行為、恐怖主義或政府更迭，可能會破壞全球消費者信心，降低消費者的購買力，從而減少對我們產品的需求。

地緣政治衝突，包括涉及俄羅斯和烏克蘭的持續軍事衝突，以及由此對俄羅斯和某些俄羅斯公民和企業實施的經濟制裁，也可能導致世界各地的供應鏈嚴重中斷，這可能會增加我們一些原材料的成本，從而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。通過收購瓦洛拉，我們在歐洲的存在使FEMSA更接近俄羅斯和烏克蘭的衝突，因此我們的歐洲業務可能會受到更大的影響。

我們在其他地區開展業務的波動也可能影響我們的財務業績和運營。不能保證我們無法控制的新興市場國家和美國的未來發展不會對我們的財務狀況和業績產生實質性的不利影響。

墨西哥比索和我們其他當地貨幣的貶值可能會對我們的財務狀況和業績產生不利影響。

墨西哥比索和我們其他當地貨幣的貶值增加了我們獲得的部分原材料的成本，這些原材料的價格是以美元支付或參考美元確定的，以及我們以美元計價的債務，因此對我們的財務狀況和業績產生了負面影響。墨西哥比索是我們的主要經營貨幣，如果嚴重貶值或貶值，可能會擾亂國際外匯市場，並可能限制我們將墨西哥比索轉移或轉換為美元和其他貨幣的能力，以便及時支付我們以美元計價的債務或其他貨幣債務的利息和本金。墨西哥比索是一種自由浮動的貨幣，因此，隨着時間的推移，它會經歷相對於美元的匯率波動。截至2022年12月31日，與2021年相比，墨西哥比索對美元升值了約5.0%。截至2021年12月31日和2020年12月31日，墨西哥比索兑美元匯率經歷了波動，分別比前一年貶值了3.1%和5.5%。截至2023年4月14日，墨西哥比索自2022年12月31日以來已升值7.4%。

雖然墨西哥政府目前沒有限制，自1982年以來也沒有限制墨西哥或外國個人或實體將墨西哥比索兑換成美元或將其他貨幣轉移出墨西哥的權利或能力，但墨西哥政府未來可能會像過去那樣實施限制性匯率政策。匯率波動可能會對我們未來的財務狀況、業績和現金流產生不利影響。

當金融市場波動時，就像最近幾年一樣，我們的業績可能會受到匯率和大宗商品價格變化的重大影響，在較小程度上也會受到利率變化的影響。這些影響包括以美元計價的資產和負債的匯兑損益、衍生金融工具的公允價值損益、大宗商品價格以及利息收入和利息支出的變化。這些影響可能比我們的運營業績和運營現金流更不穩定。見“第11項.關於市場風險的定量和定性披露--外幣匯率風險”。

當地貨幣對美元的貶值會增加可口可樂FEMSA的運營成本，當地貨幣對墨西哥比索的貶值會對可口可樂的折算產生負面影響。

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可口可樂FEMSA的結果。這些國家或墨西哥未來的貨幣貶值或實施外匯管制，都將對它們的財務狀況和結果產生不利影響。

一般來説，在我們開展業務的任何國家未來貨幣貶值或實施外匯管制可能會增加我們的運營成本，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。見“第11項.關於市場風險的定量和定性披露--外幣匯率風險”。

墨西哥的政治事件可能會對我們的行動產生重大影響。我們無法預測墨西哥政府和經濟政策的潛在變化是否會對墨西哥或我們所在行業的經濟狀況產生不利影響。墨西哥總裁和國會對涉及墨西哥經濟的新政策和政府行動具有強大的影響力，當前的聯邦政府可以在墨西哥實施法律、政策和法規的重大變化，包括對憲法的改革，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。作為對這些行動的迴應，政府的反對者可能會以騷亂、抗議和搶劫等方式做出反應，這可能會對我們的行動產生負面影響。

截至本年度報告之日，莫雷納政黨及其盟友政黨在參議院和眾議院擁有簡單多數席位，在各地方立法機構擁有強大影響力。我們不能保證墨西哥的政治事態發展，如我們無法控制的新政府選舉、法律、公共政策或法規的變化、政治分歧或內亂，不會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

墨西哥經歷了犯罪活動，特別是殺人率上升的時期，這主要是由於有組織犯罪。這對我們的業務構成了風險，並可能對業務連續性造成負面影響。犯罪率的上升可能會對我們的銷售和客户流量產生負面影響，增加我們的安全費用，影響我們的運營時間，並導致人員更替或損害我們品牌的形象。此外，這可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響，因為消費者的習慣和模式會根據日益增加的感知和實際安全風險進行調整，因為在某些情況下，人們不再經常外出，並逐漸將一些內部消費轉移到外部食品和飲料消費。

墨西哥和其他國家的經濟和社會狀況可能會對我們的結果產生不利影響。

我們經營的市場對經濟狀況高度敏感，因為消費者購買力的下降往往是經濟放緩的結果，而經濟放緩又會導致主要產品類別的整體消費下降。在經濟放緩期間，我們的銷售點可能會經歷同店流量和每位客户平均門票的下降，這可能會導致整體業績下降。見“項目5.經營和財務審查及展望--事件、趨勢和不確定性概覽”。

包括墨西哥在內的世界上許多國家近幾年來遭受了重大的經濟、政治和社會動盪，這種情況未來可能會再次發生。全球不穩定是由許多不同的因素造成的，包括經濟增長的大幅波動、高水平的通脹、貨幣價值的變化、政府經濟或税收政策和法規的變化，以及總體的政治、社會和經濟不穩定。我們不能向您保證這種情況不會再次發生，也不能保證這種情況不會對我們的財務狀況和業績產生實質性的不利影響。

墨西哥經濟和墨西哥發行人發行的證券的市值可能在不同程度上受到其他新興市場國家和美國經濟和市場狀況的影響。此外，墨西哥的經濟狀況與美國的經濟狀況高度相關，這主要是2020年7月1日生效的美國-墨西哥-加拿大協定(“USMCA”)的結果。

美國的不利經濟狀況或其他相關事件可能對墨西哥經濟產生不利影響。儘管其他新興市場國家和美國的經濟狀況可能與墨西哥的經濟狀況有很大不同，但投資者對其他國家事態發展的反應可能會對墨西哥發行人的證券或墨西哥資產的市場價值產生不利影響。

與主要股東和資本結構相關的風險

我們的大多數有表決權的股份由一個有表決權的信託基金持有，該信託基金實際上控制着我們公司的管理層，其利益可能與其他股東的利益不同。

截至2023年3月31日，投票權信託擁有我們38.69%的股本和74.86%的股本，包括B系列股票。因此，有投票權的信託有權選舉大多數

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作為我們董事會成員的一員，並在我們董事會或我們的股東決定的所有事項的結果中發揮重要或控制作用。見“第7項：大股東和關聯方交易”和“第10項：附加信息--附則--投票權和某些少數人權利”。

D-B和D-L系列股票的持有者投票權有限。

D-B系列和D-L系列股票的持有人的投票權有限，僅有權就特定事項投票，例如公司組織形式的某些變化、解散或清算、與具有不同公司目的的公司的合併、我們不是尚存實體的合併、我們的註冊管轄權改變、取消D-B系列和D-L股票的註冊以及根據墨西哥證券市場法明確需要該等持有人批准的任何其他事項。由於這些有限的投票權，D-B系列和D-L系列持有人將無法影響我們的業務或運營。見“項目7.大股東和關聯方交易--大股東”和“項目10.附加信息--附則--投票權和某些少數人權利”。

美國存託憑證持有人可能無法在我們的股東大會上投票。

我們的股份在紐約證券交易所（“紐交所”）以美國存託證券的形式買賣。吾等無法保證以美國存託證券形式持有本公司股份之持有人將在足夠時間內收到本公司存託證券存託證券之股東大會通知，以使該等持有人能及時將投票指示交回美國存託證券。如果未收到有關任何ADS相關股份的指示，ADS託管人將在受某些限制的情況下，就這些股份向我們指定的人士授予委託書。如果未授予此委託書，ADS託管人將以與收到投票指示的每種類別的大多數股份相同的方式對這些股份進行投票。

美國BD單位持有人及美國存託證券持有人可能無法參與任何未來優先認股權發售，因此其股權可能會被攤薄。

根據適用的墨西哥法律，如果我們發行現金新股作為增資的一部分（與公開發行新發行股份或庫藏股有關），我們一般需要授予股東購買足夠股份的權利，以維持其現有的所有權百分比。在這種情況下購買股份的權利稱為優先購買權。根據法律，本公司不得允許本公司股份或美國存託憑證持有人在未來任何增資中行使任何優先購買權，除非（1）本公司向美國證券交易委員會（“SEC”）提交有關該未來發行股份的登記聲明，或（2）本次發行符合1933年美國證券法的註冊要求。在任何未來增資時，我們將評估與向SEC提交註冊聲明相關的成本和潛在責任，以及以美國ADS形式持有我們股份的人優先購買權的好處，以及我們認為在決定是否提交註冊聲明時重要的任何其他因素。

我們可能決定不向SEC提交註冊聲明，以允許位於美國的我們股份或ADS持有人蔘與優先認股權發行。此外，根據墨西哥現行法律，美國存託證券（ADS）託管人出售優先購買權，並將該等出售所得款項以美國存託證券（ADS）的形式分配給我們的股份持有人是不可能的。因此，以美國存託證券形式持有我們股份持有人的股權將按比例被攤薄。見"項目10。補充信息—優先權”。

墨西哥向少數股東提供的保護與美國向少數股東提供的保護不同。

根據墨西哥法律，向少數股東提供的保護與美國向少數股東提供的保護不同，而且可能少於美國。墨西哥法律沒有為違反信託責任的股東提供補救措施。由於集體訴訟是在美國進行的，因此沒有關於集體訴訟的程序，而且為了公司的利益而對董事提起股東訴訟的程序要求不同。因此，與美國公司的少數股東相比，少數股東對我們、我們的董事或我們的控股股東行使其權利可能更困難。

投資者在對我們或我們的董事、高級職員和控制人執行民事責任時可能遇到困難。

FEMSA是根據墨西哥法律組織的，我們的大多數董事，高級管理人員和控制人員居住在美國境外。此外，我們的資產和子公司的資產幾乎全部或大部分位於美國境外。因此，投資者可能難以在美國境內向這些人送達訴訟程序或執行鍼對他們的判決，包括任何基於民事訴訟的訴訟。

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美國聯邦證券法規定的責任。在墨西哥，無論是在原始訴訟還是在執行美國法院判決的訴訟中，完全根據美國聯邦證券法對這些人承擔責任的可能性存在疑問。

我們的附屬公司未能或不能向我們派付股息或其他分派可能對我們及我們向美國存託證券持有人派付股息的能力造成不利影響。

我們是控股公司。因此，我們的現金流量主要來自附屬公司向我們作出的股息、利息及其他分派。目前，我們的附屬公司並無須向我們派付股息的合約責任。此外，我們附屬公司的債務及其他合約責任日後可能會限制我們附屬公司向我們派付股息或其他付款的能力，進而可能對我們向股東派付股息及履行債務及其他責任的能力造成不利影響。截至2023年4月21日，我們沒有限制支付股息的能力。

第4項：公司情況

引言

FEMSA是一家領先的公司，參與以下業務：

•在飲料行業，通過可口可樂FEMSA，世界上最大的可口可樂產品特許裝瓶商，按數量計算；

•在零售業，通過以下部門：（1）Proximity Americas分部，在拉丁美洲經營OXXO小型連鎖店，（2）Proximity Europe分部，由Valora經營的歐洲小型零售和食品連鎖店，（3）燃料分部，經營OXXO Gas零售服務站連鎖店，（4）衞生分部，包括藥房服務地點和相關業務；

•通過Envoy Solutions和Solistica運營的物流和分銷，在專業分銷、設施和包裝用品和第三方物流行業，其中包括在用品和包裝解決方案行業銷售產品，以及為第三方提供綜合物流服務；

•在其他輔助業務中，通過我們的其他業務（定義見下文），包括Digital @ FEMSA、銷售點製冷、食品加工設備和塑料解決方案。

企業信息

本公司於1936年5月30日根據墨西哥法律註冊成立，為期99年。年期可通過股東決議案無限期延長。我們組織為一個 可變資本投資公司根據墨西哥法律。我們的法定名稱是墨西哥經濟公司，S.A.B. de C.V.，在商業和商業環境中，我們經常稱自己為“FEMSA”。我們的主要總部位於Anaya將軍601 Pte.，Colonia Bella Vista，Monterrey，New León 64410，墨西哥。我們的電話號碼是（+52—81）8328—6000。

我們以電子方式提交的任何文件均可通過我們的網站www.femsa.com向公眾提供。此URL僅用於非活動文本引用。它不打算成為我們網站的主動超鏈接。本公司網站上的資料（可透過本網址產生的超鏈接查閲）不亦不應被視為納入本年報。美國證券交易委員會維護一個網站，其中包含有關發行人的報告和其他信息，這些報告和其他信息以電子方式向美國證券交易委員會提交， Www.sec.gov.見"項目10。更多信息—展示的文件”。

公司歷史和信息

FEMSA的起源可以追溯到墨西哥第一家啤酒廠Cervecería Cuauhtémoc，S.A.（“Cervecería Cuauhtémoc”），成立於1890年。Cervecería Cuauhtémoc的某些創始人的後代是控制我們公司的投票信託的參與者。

我們業務的戰略性增長

以下段落描述了FEMSA在過去三年的若干關鍵交易和發展。

於二零二零年一月，FEMSA透過其附屬公司成為Grupo Socofar（一家總部位於智利聖地亞哥的領先南美藥店運營商）的唯一股東，收購其於Socofar尚未擁有的餘下40%權益，該等權益由其少數合夥人行使認沽權出售其權益。FEMSA於2015年通過其子公司收購了Socofar原始60%的股權。

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2020年5月，FEMSA與WAXIE和北美公司的股東完成了一項交易，以在美國清潔衞生、包裝和專業分銷行業成立一家新公司（現稱為Envoy Solutions），FEMSA收購合併後公司的多數控股權益。

2020年5月，Specialty's Cafe & Bakery，Inc.該公司的子公司，在2020年5月26日獲得董事會的批准後，根據美國破產法第7章申請破產。 該案件正在美國加州北區破產法院審理。

2020年12月，FEMSA宣佈並完成對美國兩家獨立專業分銷業務的收購：東南紙業集團（Southeastern Paper Group，Inc.），總部設在南卡羅來納州斯帕坦堡，和西南紙業公司，（以“SWPlus”的名義經營），總部位於堪薩斯州威奇托。

於二零二一年二月，可口可樂FEMSA與喜力巴西訂立新的分銷協議，取代其先前與喜力巴西訂立的分銷協議。根據此新分銷協議，可口可樂FEMSA繼續在巴西銷售及分銷Kaiser、Bavaria及Sol啤酒品牌，並將優質品牌艾森巴（Eisenbahn）及其他優質國際品牌加入其組合，並已停止在其大部分地區銷售及分銷喜力及Amstel啤酒品牌。此外，可口可樂FEMSA現在有權在巴西生產和分銷酒精飲料和其他啤酒，基於喜力在巴西的組合的一定比例。 新分銷協議為期五年，並可自動續期額外五年，惟須受若干條件規限。在簽訂新的分銷協議後，可口可樂FEMSA退出了當時與喜力和喜力巴西（Heineken Brazil）進行的法律訴訟，主張銷售麒麟啤酒的權利，並放棄了有關該法律訴訟產生的任何裁決或判決的所有權利。

於2021年及2022年，Envoy完成了多項收購，主要是為了擴大其在美國的地理足跡，以及在某些情況下擴大其產品供應。請參閲我們的經審核綜合財務報表附註4。

2022年1月，可口可樂FEMSA通過其巴西子公司收購了巴西可口可樂商標產品灌裝商CVI，該公司業務位於巴西南里奧格蘭德州。

於二零二二年二月，我們完成了於二零二零年十月訂立的交易，據此，FEMSA Comercio向SMU，S.A.收購擁有134個地點的OK Market連鎖店，智利領先的零售商。

2022年4月，Envoy Solutions收購Sigma Supply of North America Inc.，一家獨立的專業分銷公司，總部位於阿肯色州温泉城。

於2022年10月，我們透過於2022年7月發起的公開要約收購Valora Holding AG（一家歐洲領先的食品市場上市公司）的控股權。我們收購餘下的少數股東權益，於二零二三年三月生效。

有關詳細信息，請參見"項目4。公司信息”和“第10項。補充資料——重要合同”。

最新發展動態

FEMSA前進。 2023年2月15日，我們宣佈了FEMSA Forward倡議，這是之前討論的戰略審查的結果。 具體而言，我們計劃專注於零售、可口可樂FEMSA和數字業務等核心垂直業務。我們還宣佈打算剝離喜力投資，並讓我們的代表辭去喜力控股公司監事會和喜力控股公司董事會的職務，探索Envoy Solutions和其他少數股權投資以及非核心、非戰略業務的戰略替代方案，尋求減少現有債務並向股東返還超額資本。

喜力股份銷售。 2023年2月21日，我們完成了出售喜力普通股的交易，金額約為32億歐元。此次發行是通過向墨西哥以外的機構投資者加速進行的。

2023年2月23日，我們通過一家全資附屬公司完成了本金額為5億歐元的高級無抵押可交換債券的發行，該債券可交換為喜力控股公司現有已發行普通股。債券的到期日為三年。

於該等交易完成後，我們將於喜力的合併經濟權益由14. 76%減至8. 13%，但並未考慮可交換債券的潛在轉換。

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投標報價. 於2023年3月20日，我們完成收購要約，以現金購買以美元計值的2050年到期的3. 500%優先票據及2043年到期的4. 375%優先票據，以及以歐元計值的2028年到期的0. 500%優先票據及2023年到期的1. 000%優先票據。由於這一報價，我們收購了歐元和美國—以美元計價的債券總額約為6.66億歐元和10.9億美元。收購要約的目的是減少我們的債務.

淨薪酬。 2022年11月，我們達成協議收購Net Pay，S.A.P.I.的剩餘85. 18%股份。de C.V.，一家支付解決方案公司該交易須經墨西哥反壟斷批准，並於2023年3月31日完成。交易完成後，公司擁有100%的所有權。

所有制結構

我們透過主要附屬公司進行業務，詳情見下圖及表：

截至2022年12月31日重要子公司股權結構

(1)Compañía Internacional de Bebidas，S.A. de C.V.，我們稱之為"CIBSA"。

(2)CIBSA擁有的已發行和流通股本的百分比（Coca—Cola FEMSA擁有完全投票權的股本的56%）。見"項目4。關於公司的信息—可口可樂FEMSA—資本股票。

(3)我們的喜力投資由FEMSA的多間附屬公司（包括CB Equity）間接持有。其後，我們將於喜力的合併經濟權益減至8.13%。見"項目4。公司信息—最近的發展。”

(4)包括鄰近美洲司、衞生司和燃料司。見"項目4。公司的信息”。

(5)Grupo Industrial Emprex，S. de R.L. de C.V.，我們稱之為Emprex

重要子公司

下表載列我們於二零二二年十二月三十一日的主要附屬公司：

公司名稱						設立的管轄權						擁有百分比
CIBSA：						墨西哥						100.0			%
可口可樂						墨西哥						47.2			%
Emprex (1):						墨西哥						100.0			%
FEMSA商業						墨西哥						100.0			%
可換股債券股權						英國						100.0			%

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(1)Grupo Industrial Emprex，S. de R.L. de C.V.

下表按相關可報告部門和地理區域概述了我們的業務：

按細分市場劃分的運營-概述

截至2022年12月31日的年度與上年同期相比增長(減少)%

			可口可樂									近距離美洲事業部									近距離歐洲分部									燃料供應事業部									衞生司									物流與配送									喜力投資
			(以數百萬墨西哥比索為單位，員工和百分比除外)
總收入			附註：	226,740		16		%				附註：	233,958		18		%				附註：	9,809		—		%				附註：	51,813		30		%				附註：	74,800		2		%				附註：	72,539		50		%				附註：	—		—		%
毛利			100,300			13		%				97,586			16		%				4,599			—		%				6,560			25		%				21,983			1		%				16,165			53		%				—			—		%
應佔權益法入賬的被投資單位利潤，扣除税項			386			339		%				(276)			130		%	(1)			—			—		%				—			—		%				—			—		%				4			(50)		%				7,359			(32)		%
總資產			277,995			2		%				143,877			11		%				38,759			—		%				24,102			21		%				60,960			6		%				81,115			26		%				98,162			(4)		%
員工			97,213			16		%				172,692			8		%				5,047			—		%				6,469			(6)		%				32,802			9		%				27,274			10		%				—			—		%

(1)反映了P損失之間的百分比增加。2022年錄得2.76億美元，虧損P。2021年錄得1.2億。

按分部分列的總收入摘要 (1)

						截至2013年12月31日的年度
						2022									2021									2020年（修訂）
						(in墨西哥比索）
可口可樂						PS。			226,740						PS。			194,804						PS。			183,615
近距離美洲事業部									233,958									198,586									181,277
鄰近歐洲分部									9,809									—									—
衞生司									74,800									73,027									65,172
燃料司									51,813									39,922									34,322
物流與配送									72,539									48,412									31,568
其他業務									25,677									21,754									17,311
合併總收入						PS。			673,202						PS。			556,261						PS。			492,966

(1)我們每個可報告分部的財務數據總和與我們的合併總收入不同，原因是公司間交易（在合併中對銷）以及FEMSA的某些資產和活動。

業務戰略

我們的目標是通過我們的業務單位創造經濟和社會價值。我們通過設計、構建和擴展大規模商業模式來創造經濟價值，使我們能夠以卓越和高效的方式滿足客户的日常需求。我們通過我們的行動、員工的全面發展以及帶來福祉的價值建議，為改善我們服務的社區做出貢獻，從而創造社會價值。

我們在零售、飲料和數字三大核心業務上所做的一切，都是由我們對員工、社區和地球的承諾所激勵和激勵，並以強有力的治理實踐為重點。我們的戰略框架包括六個優先事項：

•持續增長：我們致力於利用新的和現有的機會，在核心業務中創造價值，以實現均衡和可持續的增長。我們還通過提高管理技能，準確瞭解當地消費者需求，提高了我們在其他地區的經營能力，並取得成功。展望未來，我們打算利用這些能力加速擴張，並最大限度地發揮價值創造潛力，專注於我們的核心業務：零售、飲料和數碼業務。

•走向數字化：我們正利用科技的力量提高業務效率，同時亦透過Digital @ FEMSA探索新的商機。我們正利用我們業務的競爭優勢和強大的市場地位，在金融服務領域建立創新的數字業務，

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目錄表

為滿足我們客户和業務合作伙伴的金融需求，提供高效和全面的價值主張。此外，我們正在利用戰略合作伙伴關係和我們的業務開發和發展數字化忠誠度計劃。

•思考全球： 我們的思維是全球性的。我們相信，我們的業務已發展的能力可以複製到其他地理區域。這一基本原則指導着我們的鞏固和增長努力，這導致了我們目前的足跡。我們目前在墨西哥、中美洲、南美洲、歐洲和美國開展業務，包括拉丁美洲人口最多的一些大都市區。我們的全球業務為我們提供了機會，通過提高在複雜和發達市場執行戰略的能力來創造價值。

•紮根的可持續性： 可持續發展根植於我們所做的一切，是我們經營方式的核心。我們的戰略可持續發展框架由三大支柱組成，並以企業管治最佳實踐為支撐：

◦我們的員工：我們的員工福祉，有尊嚴的工作和專業的成長

◦我們的社區：我們經營所在社區的發展和福祉

◦我們的星球：與環境和諧相處，自然資源的可持續利用

•人才與文化： 我們的員工是我們業務不可或缺的一部分，他們的福祉是我們的首要任務。我們的組織文化正在演變，我們正在尋找新的合作方式。我們在企業文化和招聘實踐中優先考慮多樣性、公平性和包容性，包括促進少數羣體和弱勢羣體的勞動力融入。

•與我們的觀眾積極互動： 我們的目標是利用可訪問的工具和參與媒介，促進與所有利益相關者進行公開、清晰、主動、透明和量身定製的對話。這對於瞭解內部和外部的期望和關注至關重要，以便我們能夠做出相應的迴應，進而加強我們的信譽和信任水平，更輕鬆地應對挑戰，發現新的機遇，並最終推動我們的業務持續改進。

此外，我們深信穩健的企業管治對負責任的管理及營運業務至關重要，確保負責任地與持份者保持一致，透過強勁的經濟及社會表現創造長期價值。我們的治理結構是我們創造價值的基礎。我們的目標是在整個組織內建立正確的領導者、團隊、工具、政策和反饋機制，並建立分層的問責機制。我們的董事會負責制定公司的企業戰略，並得到其委員會的支持，這些委員會專注於推動可持續的利益相關者價值增長。

可口可樂

概述

可口可樂FEMSA是最大的特許經營裝瓶商， 可口可樂 世界上最大的品牌飲料。可口可樂FEMSA在以下國家開展業務：

•墨西哥—墨西哥中部的相當一部分，墨西哥東南部和東北部。

•危地馬拉.

•尼加拉瓜.

•哥斯達黎加.

•巴拿馬.

•全國大部分地區。

•巴西—聖保羅州和米納斯吉拉斯州的主要部分，巴拉那州，聖卡塔琳娜州，南馬託格羅索州和南里奧格蘭德州，以及裏約熱內盧州和戈亞斯州的一部分。

•阿根廷—布宜諾斯艾利斯及周邊地區。

•烏拉圭的

可口可樂FEMSA還通過投資委內瑞拉可口可樂FEMSA， S. A.，或KOF委內瑞拉。

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可口可樂FEMSA成立於1991年10月30日，是一家可變資本股份公司，可變資本公司根據墨西哥法律，任期99年。2006年12月5日，根據墨西哥證券市場法修正案的要求，可口可樂FEMSA成為一家可變資本的上市股份公司，可變資本投資公司）. Coca—Cola FEMSA的法定名稱是Coca—Cola FEMSA，S.A.B. de C.V. Coca—Cola FEMSA的主要執行辦事處位於Calle Mario Pani No. 100，Colonia Santa Fe Cuajimalpa，Alcaldía Cuajimalpa de Morelos，05348，Ciudad de México，México。可口可樂FEMSA在這個地點的電話號碼是（52—55）1519—5000。可口可樂FEMSA的網站 www.coca-colafemsa.com.

以下為2022年按合併報告分部劃分的可口可樂FEMSA業務概覽。

按合併報告分部劃分的運營—概覽截至2022年12月31日的年度

						總收入															毛利
						(in墨西哥比索）
墨西哥和中美洲 (1)						PS。			131,002						57.8			%			PS。			62,035						61.8			%
南美(2)									95,738						42.2			%						38,265						38.2			%
已整合									226,740															100,300

(1)包括墨西哥、危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬。

(2)包括哥倫比亞、巴西、阿根廷和烏拉圭。

股本

2019年4月11日，可口可樂FEMSA完成了8對1的股票拆分，據此，（a）對於每一股A系列股票，A系列股票持有人獲得8股新的A系列股票，（b）對於每一股D系列股票，D系列股票持有人獲得8股新的D系列股票，（c）對於每一股L系列股票，L系列股份持有人獲得一個單位（每一個單位包括3股B系列股份（具有完全投票權）和5股L系列股份（具有有限投票權））。自2019年4月11日起，可口可樂FEMSA的子公司在墨西哥證券交易所上市交易，ADS（每個代表10個子公司）在紐約證券交易所上市交易。

截至本報告日期，(1)FEMSA間接擁有相當於可口可樂FEMSA股本47.2%的A系列股票(擁有完全投票權的可口可樂FEMSA股本的56.0%)，以及(2)TCCC間接擁有相當於可口可樂FEMSA股本27.8%的D系列股票(擁有完全投票權的可口可樂FEMSA股本的32.9%)。L系列有限投票權股份佔可口可樂FEMSA股本的15.6%，B系列股份佔可口可樂FEMSA股本的9.4%(剩餘11.1%的可口可樂FEMSA全部投票權股本)。

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業務戰略

可口可樂FEMSA在拉丁美洲有很大的地理足跡。為了鞏固其作為全球行業領導者的地位，並加強其對零售客户和最終消費者的價值主張，可口可樂FEMSA正在利用其優勢，致力於以下六個戰略優先事項作為其指導原則：(I)發展其核心，(Ii)成為客户首選的全方位商業平臺，(Iii)消除基礎設施瓶頸和企業數字化，(Iv)在環境、社會和公司治理(ESG)方面有所不同，(V)加強以客户為中心的文化和(Vi)尋求戰略收購。

為了最大限度地實現增長和盈利，在戰略重點的推動下，可口可樂FEMSA計劃繼續執行以下關鍵戰略：(I)加快收入增長，(Ii)提高業務規模和跨類別盈利能力，(Iii)通過有機增長、戰略合資、商業聯盟和併購繼續擴張，(Iv)加快可口可樂FEMSA流程的數字化，(V)發展靈活、熟悉數字的文化和(Vi)創建更精簡、更高效的組織，專注於價值創造。

可口可樂FEMSA尋求通過推出更符合其消費者需求和偏好的新品類、產品和演示來加速其收入增長，同時保持其核心產品並提高其盈利能力。為了滿足消費者多樣化的生活方式，可口可樂FEMSA通過創新開發了新產品，並通過重新制定和擴大產品組合以減少添加糖和提供更小的產品介紹來擴大低熱量和非卡路里飲料的供應。截至2022年12月31日，可口可樂FEMSA約38.1%的品牌為低熱量或非卡路里飲料，可口可樂FEMSA繼續擴大產品組合，為消費者提供更多選擇，以滿足他們的補水和營養需求。見“項目4.公司信息-可口可樂FEMSA產品”和“項目4.公司信息-可口可樂FEMSA-包裝”。此外，可口可樂FEMSA通過在其飲料的營養成分和卡路里含量上貼上正面標籤來告知消費者。可口可樂FEMSA一直是引入指導方針每日金額(GDA)的先行者，可口可樂FEMSA負責廣告實踐和營銷。可口可樂FEMSA在廣告和營銷中自願遵守國家和國際行為準則，包括針對根據TCCC負責任營銷政策和全球學校飲料指南制定的針對未成年人的宣傳，實現在可口可樂FEMSA運營的所有國家完全遵守所有此類準則和準則。

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Coca—Cola FEMSA地區

下面的地圖顯示了可口可樂FEMSA的領土，給出了截至2022年12月31日可口可樂FEMSA向其提供產品的人口和銷售其飲料的零售商數量的估計：

可口可樂收購FEMSA的產品

可口可樂和FEMSA生產、營銷、銷售和分銷主要是TCCC商標的飲料組合。其中包括起泡飲料(可樂和調味起泡飲料)、水和其他非碳酸飲料。

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(包括果汁飲料、咖啡、茶、牛奶、奶製品、運動飲料、能量飲料、某些酒精飲料，如TOPO CHICO烈性蘇打水和植物性飲料)。

此外，通過某些分銷協議，可口可樂和FEMSA還分銷和銷售怪物在其業務所在的所有國家和地區銷售產品喜力啤酒自有品牌啤酒產品，Estrella Galicia啤酒產品， Campari酒精飲料和 Perfetti巴西領土上的口香糖和口香糖。

自2021年以來，可口可樂FEMSA一直在其部分地區測試分銷酒精飲料和消費品。通過不斷的測試，可口可樂FEMSA一直在學習新的購物者和消費趨勢，並收集必要的見解，以加強其對零售商和消費者在市場上的價值主張。這使得可口可樂FEMSA能夠補充其覆蓋面和聯合消費者價值主張，併為其合作伙伴提供與目標消費者溝通的獨特優勢。由於這些是正在進行的測試，將在適當時候提供進一步的細節。

下表列出了2022年銷售的主要產品可口可樂FEMSA的商標：

可樂：

可口可樂

可口可樂Sin Azúcar

可口可樂淡

風味氣泡飲料：
壓碎			夸特			Schweppes
芬達			mundet			雪碧
新鮮度			Quatro			Yoli

仍然被懷疑：
Ades			福澤茶			萊昂
切皮塔			Hi—C			怪物			聖克拉拉
德爾瓦萊			卡波			Powerade			巴耶弗魯特

水：
Alpina			Brisa			達薩尼			香格里拉
水瓶座			Ciel			Manantial			TOPO CHICO
博納誇			晶體			kin			Vitale

包裝

可口可樂FEMSA在其每一個地區生產、營銷、銷售和分銷可口可樂商標飲料，裝在TCCC授權的容器中，主要包括各種可回收和不可回收的產品，形式為玻璃瓶、罐和塑料瓶，主要由PET樹脂製成。可口可樂FEMSA使用術語呈現來指可口可樂FEMSA銷售其產品的包裝單元。可口可樂FEMSA的可口可樂商標飲料的介紹尺寸範圍從6.5盎司個人大小到3升多服務大小。對於所有可口可樂FEMSA的產品（不包括水），可口可樂FEMSA認為多份份量等於或大於1.0升。一般來説，個人尺寸的每單位案件的價格高於多個服務尺寸。可口可樂FEMSA提供可退貨和不可退貨的演示文稿，這使其能夠根據便利性和可負擔性提供組合替代方案，以實施銷售策略，並針對其地區內的特定分銷渠道和人羣細分。此外，可口可樂FEMSA出售一些可口可樂商標飲料糖漿的容器設計用於汽水噴泉使用，可口可樂FEMSA稱之為噴泉。可口可樂FEMSA還銷售散裝瓶裝水產品，這是指等於或大於5.0升和高達20.0升的產品，每單位箱的平均價格比其其他飲料產品低得多。

銷售量和交易概覽

可口可樂FEMSA根據單位案例和交易數量來衡量總銷量。“單位盒”指的是192盎司成品飲料（24份8盎司），當應用於汽水機時，指的是生產192盎司成品飲料所需的糖漿、粉末和濃縮物的體積。“交易”指的是單單位（例如一罐或一瓶）的銷售數量，無論其大小或數量，也不論其是單獨出售還是多包裝出售，但噴泉除外，它代表了基於標準12盎司服務的多次交易。

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目錄表

除特別註明外，本年度報告中的“銷售量”是指單位箱的銷售量。

2022年、2021年和2020年，可口可樂FEMSA最重要的品牌可口可樂及其低熱量產品線分別佔可口可樂FEMSA總銷量的61.2%、62.6%和63.9%。

下表顯示了可口可樂FEMSA每個合併報告分部的歷史銷售量和交易數量，以及按類別劃分的單位案例和交易組合。

						銷售量												交易記錄
						2022						2021						2022						2021
						（百萬個單位箱或百萬個單位，百分比除外）
墨西哥						1,888.9						1,790.0						9,276.4						8,569.5
中美洲(1)						299.5						267.8						2,356.8						2,040.5
墨西哥和中美洲						2,188.4						2,057.9						11,633.2						10,610.0
生長						6.3			%			3.3			%			9.6			%			7.8			%
哥倫比亞						330.1						297.9						2,503.7						2,046.2
巴西(2)						1,016.2						903.3						7,014.5						5,866.6
阿根廷						173.9						155.4						939.5						765.8
烏拉圭						46.6						43.4						224.2						202.1
南美						1,566.8						1,400.0						10,681.9						8,880.9
生長						11.9			%			8.3			%			20.3			%			17.5			%
總計						3,755.2						3,457.9						22,315.1						19,490.9
生長						8.6			%			5.3			%			14.5			%			12.0			%

(1)包括危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬的銷售量和交易。

(2)不包括啤酒銷售量和交易。

下表説明瞭氣泡飲料的多種服務形式和可回收包裝組合：

						多個服務演示												可回收包裝
						2022						2021						2022						2021
墨西哥						69.1			%			71.3			%			43.4			%			45.4			%
中美洲(1)						55.2			%			58.4			%			31.3			%			34.9			%
哥倫比亞						60.1			%			67.4			%			20.0			%			19.7			%
巴西(2)						67.0			%			69.6			%			15.7			%			16.3			%
阿根廷						76.5			%			82.5			%			17.3			%			19.4			%
烏拉圭						81.0			%			83.8			%			17.0			%			20.1			%
總計						66.7			%			70.2			%			31.5			%			32.7			%

(1)包括危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬的銷售量和交易。

(2)不包括啤酒銷售量和交易。

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目錄表

下表説明瞭與2021年相比，可口可樂和FEMSA在2022年按類別劃分的每項業務和合並報告部門的歷史銷售額和交易數量表現：

						截至2022年12月31日的年度
						波光粼粼						劇照						水						散裝水						總計
銷售量增長
墨西哥						3.4			%			10.5			%			26.8			%			6.8			%			5.5			%
中美洲(1)						10.3			%			26.8			%			10.1			%			39.8			%			11.8			%
墨西哥和中美洲						4.5			%			13.1			%			24.9			%			6.9			%			6.3			%
哥倫比亞						8.5			%			34.3			%			27.4			%			(16.9)			%			10.8			%
巴西(2)						8.7			%			39.2			%			37.3			%			36.2			%			12.5			%
阿根廷						11.4			%			11.1			%			35.8			%			(28.6)			%			11.9			%
烏拉圭						4.2			%			94.2			%			18.0			%			—						7.5			%
南美						8.8			%			34.7			%			33.2			%			(4.4)			%			11.9			%
總計						6.4			%			21.7			%			29.0			%			5.8			%			8.6			%

(1)包括危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬的銷售量和交易。

(2)不包括啤酒銷售量和交易。

						截至2022年12月31日的年度
						波光粼粼						劇照						水						散裝						總計
交易數量增長
墨西哥						6.5			%			12.6			%			22.3			%			—						8.2			%
中美洲(1)						13.2			%			34.6			%			7.3			%			—						15.5			%
墨西哥和中美洲						7.8			%			17.4			%			20.5			%			—						9.6			%
哥倫比亞						17.8			%			54.3			%			24.8			%			—						22.4			%
巴西(2)						14.2			%			47.1			%			38.6			%			—						19.6			%
阿根廷						19.1			%			28.7			%			44.8			%			—						22.7			%
烏拉圭						7.0			%			71.3			%			20.2			%			—						10.9			%
南美						15.2			%			47.0			%			33.8			%			—						20.3			%
總計						11.1			%			31.1			%			27.6			%			—						14.5			%

(1)包括危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬的銷售量和交易。

(2)不包括啤酒銷售量和交易。

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目錄表

下表列示可口可樂FEMSA於二零二二年各業務及綜合報告分部按類別劃分的單位個案組合：

						起泡飲料												劇照												水(3)
						截至2013年12月31日的年度，
						2022						2021						2022						2021						2022						2021
按類別劃分的單位案例組合
墨西哥						71.4			%			72.8			%			7.2			%			6.8			%			21.4			%			20.3			%
中美洲(1)						86.1			%			87.3			%			9.9			%			8.7			%			4.0			%			4.0			%
墨西哥和中美洲						73.4			%			74.7			%			7.5			%			7.1			%			19.1			%			18.2			%
哥倫比亞						77.1			%			78.7			%			8.8			%			7.2			%			14.1			%			14.0			%
巴西(2)						84.1			%			87.0			%			8.3			%			6.7			%			7.6			%			6.2			%
阿根廷						80.2			%			80.5			%			8.4			%			8.5			%			11.4			%			11.1			%
烏拉圭						84.2			%			86.9			%			3.5			%			1.9			%			12.3			%			11.2			%
南美(4)						82.2			%			84.5			%			8.3			%			6.9			%			9.5			%			8.6			%
總計						77.1			%			78.7			%			7.8			%			7.0			%			15.1			%			14.3			%

(1)包括危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬的銷售量和交易。

(2)不包括啤酒銷售量和交易。

(3)包括散裝水量和交易量。

(4)包括CVI製冷有限公司的銷售量和交易，或CVI，從2022年2月開始。

季節性

可口可樂FEMSA產品的銷售在其經營的所有國家都是季節性的，因為可口可樂FEMSA的銷售量通常在每個國家的夏季和年底假日季節增加。在墨西哥、中美洲和哥倫比亞，可口可樂FEMSA通常在4月至8月以及12月的年終假期期間實現最高銷售額。在巴西、烏拉圭和阿根廷，可口可樂FEMSA的最高銷售水平出現在10月至3月的夏季，包括12月的年終假期。

營銷

可口可樂FEMSA與TCCCC合作制定了一項營銷策略，以促進可口可樂FEMSA產品的銷售和消費。可口可樂FEMSA廣泛依賴廣告，促銷和零售商支持計劃，以針對其消費者的特定偏好。可口可樂FEMSA於二零二二年的綜合營銷費用為P。三十九億八千三百萬。

零售商支持計劃。支持計劃包括向零售商提供銷售點展示材料和消費者促銷活動，如競賽、抽獎和產品樣品贈送。

冷卻器。冷卻器在可口可樂FEMSA客户的成功計劃中發揮着不可或缺的作用。增加可口可樂FEMSA零售商的冷卻器覆蓋率和冷卻器門的數量對於確保其各種產品得到適當展示非常重要，同時加強其分銷渠道的銷售能力，以顯着改善其銷售點執行。

做廣告。 可口可樂FEMSA在所有主要的傳播媒體上都有報道。可口可樂FEMSA的廣告工作重點是提高消費者的品牌認知度和改善客户關係。全國性的廣告宣傳活動是由可口可樂FEMSA在開展業務的國家的當地分支機構設計和提出的，並在當地或區域一級提供投入。可口可樂FEMSA提出並實施銷售點銷售和廣告工作，重點是增加與客户和消費者的聯繫。

可口可樂FEMSA分銷渠道的營銷。為了提供更有活力和專業化的產品營銷，可口可樂FEMSA的戰略是對其市場進行分類，並針對每個消費者細分或分銷渠道制定有針對性的努力。可口可樂FEMSA的主要渠道是小型零售商，"本地"賬户，如餐館和酒吧，超市和第三方分銷商。在這些渠道中的存在需要對每種不同類型的地點或分銷渠道中的各類飲料消費者的購買模式和偏好進行全面和詳細的分析。針對這一分析，可口可樂FEMSA定製其產品、價格、包裝和分銷策略，以滿足每個渠道的特定需求並挖掘其潛力。

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目錄表

多重分割。 可口可樂FEMSA在其所有市場實施了多細分戰略。這些戰略包括確定戰略性市場集羣或集團，以及為這種市場集羣或集團執行和分配不同的產品/價格/成套組合和服務模式。這些集羣是根據消費場合、競爭環境、收入水平和分銷渠道類型來定義的。

產品銷售和分銷

下表概述了可口可樂FEMSA的分銷中心和向其銷售產品的零售商：

						截至2022年12月31日
						墨西哥和
						中美洲(1)(3)						南美(2)
配送中心						171						78
零售商						1,099,732						1,026,732

(1)包括墨西哥、危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬。

(2)包括哥倫比亞、巴西、阿根廷和烏拉圭。

(3)就本表而言，可口可樂FEMSA認為我們擁有和管理的第三方配送中心.

可口可樂FEMSA不斷評估其分銷模式，以適應當地市場動態，並分析其進入市場的方式，識別客户的不同服務需求，同時尋找更有效的分銷模式。作為這一戰略的一部分，可口可樂FEMSA正在其各地推出各種新的分銷模式，尋求改善其分銷網絡。

可口可樂FEMSA根據市場、地理條件和客户的情況使用幾種銷售和分銷模式：（一）預售系統，將銷售和交貨功能分開，允許卡車裝載零售商以前訂購的各種產品，從而提高銷售和分銷效率；（ii）傳統的卡車路線系統，在該系統中，負責交付的人從卡車上可用的庫存立即進行銷售；（iii）通過數字平臺銷售，以接觸技術支持的客户；（iv）電話銷售系統，可與售前探訪結合；及（v）透過第三方批發商及其他分銷商銷售可口可樂FEMSA的產品。

作為售前系統的一部分，銷售人員還在零售商訪問期間提供商品服務，可口可樂FEMSA認為這可以提高購物者在銷售點的體驗。可口可樂FEMSA認為，足夠數量的服務訪問零售商和交貨頻率是其產品有效銷售和分銷系統的基本要素。

由於COVID—19疫情，可口可樂FEMSA繼續加強其新興分銷渠道的影響力，主要包括數字銷售渠道，如食品聚合器、數字平臺、電子商務網站及移動終端應用程序，以透過該等銷售渠道滿足業務夥伴不斷增長的需求。這種強化與可口可樂FEMSA的整體數字化和全渠道戰略相一致。

2022年，沒有單一客户佔可口可樂FEMSA綜合總銷售額的10.0%以上。

可口可樂FEMSA的配送中心範圍從大型倉儲設施到小型交叉對接設施。除了卡車車隊外，可口可樂FEMSA還通過電動推車和手推車在某些地方分銷產品，以符合當地的環境和交通法規。在其部分地區，可口可樂FEMSA依靠第三方將其成品從裝瓶廠運輸到配送中心，在某些情況下，直接運輸到客户。

墨西哥。 可口可樂FEMSA與FEMSA的子公司Solística，S.A. de C.V.，負責從可口可樂FEMSA的裝瓶廠到墨西哥分銷中心的大部分成品運輸。見"項目7。大股東及關聯方交易—關聯方交易”從配送中心，可口可樂FEMSA主要通過自己的卡車車隊向零售商配送成品。在墨西哥的指定區域，第三方分銷商將可口可樂FEMSA的產品交付給零售商和消費者，使可口可樂FEMSA能夠以具有成本效益的方式進入這些區域。

在墨西哥，可口可樂FEMSA通過其傳統分銷渠道銷售其大部分飲料，其中包括在小型零售店銷售給消費者，這些消費者可能會在家中或其他地方購買飲料。可口可樂FEMSA還通過現代分銷渠道、“本地”消費部分、送貨路線、超市和其他地點銷售產品。現代分銷渠道包括大型和有組織的連鎖零售店，如批發超市、折扣店和便利店，銷售迅速，

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目錄表

移動消費品，零售商可以從各種生產商那裏購買大量產品。“內部”消費分部包括透過銷售點進行的銷售，產品於購買之場所消費。這包括零售商，如餐館和酒吧，以及體育場，體育館和劇院。

2021年，受COVID—19隔離措施影響，可口可樂FEMSA墨西哥業務的“內部”渠道受到影響最大。該影響部分被其新興分銷渠道的銷售額增加所抵銷，分銷渠道主要包括數字渠道及食品聚合商、電子商務及其他數字平臺等平臺。可口可樂FEMSA數字平臺的推出使其能夠通過數字應用程序和我們專有的聊天機器人支持的訂單平臺為墨西哥客户提供服務。此外，其他“直接面向消費者”的渠道，如可口可樂FEMSA自己的送貨上門路線的需求也有所增加。於二零二一年及二零二二年，隨着禁閉措施逐步減少，可口可樂FEMSA的“內部”渠道逐步恢復。

巴西。在巴西，可口可樂FEMSA通過自己的卡車車隊和第三方分銷商的組合將其成品分銷給零售商，同時保持對銷售活動的控制。在巴西的指定區域，第三方分銷商購買可口可樂FEMSA的產品並轉售給零售商。在巴西，可口可樂FEMSA在小型零售店銷售其大部分飲料。可口可樂FEMSA還通過現代分銷渠道和"本地"消費銷售產品。巴西的現代分銷渠道包括大型和有組織的連鎖零售店，如批發超市和銷售快速消費品的折扣店。

2021年，可口可樂FEMSA巴西業務的“內部”渠道受COVID—19隔離措施影響最大。這一影響部分被彈性的傳統貿易渠道和新興分銷渠道的銷售額增加所抵消，分銷渠道主要包括數字渠道和平臺，如食品聚合商、電子商務和其他數字平臺。此外，數字平臺的推出使可口可樂FEMSA能夠通過數字應用程序及其專有的聊天機器人訂單平臺補充其在巴西消費者的服務。於二零二一年及二零二二年，隨着禁閉措施逐步減少，可口可樂FEMSA的“內部”渠道逐步恢復。

墨西哥和巴西以外的地區。 可口可樂FEMSA通過自己的卡車車隊和第三方分銷商的組合向零售商分銷成品。在可口可樂FEMSA的大部分地區，其總銷售量的重要一部分是通過小型零售商銷售的。

於二零二一年及二零二零年，可口可樂FEMSA在墨西哥及巴西以外地區的大部分銷售均透過現代分銷渠道進行，原因是實施旨在遏制COVID—19疫情的措施及法規影響了消費者對該等渠道的偏好。由於限制措施，“內部”渠道是該等地區受影響最大的銷售及分銷渠道。這一影響部分被對數字渠道和平臺（如食品聚合商、電子商務和其他數字平臺）的需求增加所抵消。隨着這些國家開始放鬆限制和封鎖，"本地"渠道隨後出現復甦。

主要競爭對手

可口可樂FEMSA是飲料市場的領導者，是世界上銷售量最大的可口可樂商標特許裝瓶商。2022年，可口可樂FEMSA在全球範圍內生產和銷售了約11.5%的可口可樂系統。

可口可樂FEMSA的主要競爭對手是當地百事可樂裝瓶廠和其他瓶裝廠和當地飲料品牌的分銷商。可口可樂FEMSA在其許多地區也面臨着來自低價飲料生產商的競爭，通常被稱為"B品牌"。可口可樂FEMSA在中美洲、巴西、阿根廷和哥倫比亞的許多競爭對手除了提供氣泡飲料、無氣飲料和水外，還提供啤酒，這可能使他們能夠實現分銷效率，而其他競爭對手沒有提供綜合產品組合可能無法實現。

雖然每個地區的競爭條件各不相同，但可口可樂FEMSA主要在價格、包裝、有效的促銷活動、進入零售店和足夠的貨架空間、客户服務、產品創新和產品替代品以及識別和滿足消費者偏好的能力方面進行競爭。可口可樂FEMSA通過尋求在其市場的不同細分市場以具有吸引力的價格提供產品，並通過建立其品牌的價值來競爭。可口可樂FEMSA認為，新產品和新產品的推出是一個顯著的競爭優勢，使可口可樂FEMSA能夠增加對其產品的需求，為消費者提供不同的選擇，並增加新的消費機會。見"項目4。公司信息—可口可樂FEMSA—可口可樂FEMSA的產品"和"項目4.關於公司的信息—可口可樂FEMSA包裝。

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墨西哥和中美洲。 可口可樂FEMSA在墨西哥的主要競爭對手是百事可樂產品的裝瓶商。可口可樂FEMSA與S.A.B. Coca—Cola競爭。de C.V.，由Grupo Embotelladoras Unidas，S.A.B.組建的合資企業de C.V.，這家前百事可樂瓶裝商位於墨西哥中部和東南部，是百事公司和Empresas Polar公司的子公司，啤酒經銷商和百事可樂裝瓶商可口可樂FEMSA在墨西哥果汁類的主要競爭對手是Grupo Jumex。在水產品方面，可口可樂FEMSA的主要競爭對手是達能旗下的水產品品牌Bonafont。此外，可口可樂FEMSA還與吉百利施威普斯（Cadbury Schweppes）在起泡飲料方面展開競爭，並與墨西哥境內的其他當地品牌以及Ajemex，S.A.等“B品牌”生產商展開競爭。de C.V.（Big Cola bottler）和Consorcio AGA，S.A. de C.V.（紅可樂裝瓶廠），提供各種起泡和不含氣飲料的介紹。

在組成可口可樂和FEMSA中美洲地區的國家，其主要競爭對手是百事可樂和大型可口可樂瓶裝公司。在危地馬拉，可口可樂公司FEMSA與AmBev和中美洲裝瓶公司的一家合資企業展開競爭。在尼加拉瓜，可口可樂FEMSA的主要競爭對手是AJE集團。可口可樂FEMSA還與中美洲裝瓶公司和AmBev的合資企業展開競爭。在哥斯達黎加，可口可樂和FEMSA的主要競爭對手是佛羅裏達冰場公司的子公司佛羅裏達貝比達斯公司和果汁公司Cooperativa de Productores de Leche Dos Pinos R.L.。在巴拿馬，可口可樂和FEMSA的主要競爭對手是Cerveería Ncional，S.A.，其次是AJE集團。可口可樂FEMSA還面臨着來自B品牌的競爭，這些品牌在一些中美洲國家提供多種服務大小的演示。

南美。可口可樂FEMSA在哥倫比亞的主要競爭對手是當地瓶裝企業Postobón(完)曼扎納 波斯托邦，烏瓦·波斯托邦和哥倫比亞）、不含酒精飲料（Hit Juice）和水（晶體）. Postobón出售 百事可樂該公司是一家縱向一體化的生產商，其所有者在哥倫比亞擁有其他重要的商業和工業利益。可口可樂FEMSA也與廉價生產商競爭，如Ajecolombia S.A.，大可樂的生產商，主要在起泡和無氣飲料行業提供多種份量的介紹。

在巴西，可口可樂FEMSA與AmBev展開競爭，AmBev是一家經銷百事可樂品牌、當地品牌（如巴西）和專有啤酒品牌的公司。可口可樂FEMSA還與“B品牌”或“Tubainas”競爭，後者是當地的低成本發泡飲料生產商，代表了發泡飲料市場的重要一部分。

在阿根廷，可口可樂FEMSA的主要競爭對手是布宜諾斯艾利斯Embotellador S.A.（BAESA）a 百事可樂 裝瓶廠，這是由阿根廷的主要啤酒廠，Quilmes工業股份有限公司所有，並間接控制AmBev。在水方面， 萊維特, Villavicencio和蘇爾鎮是達能擁有的水品牌，這是可口可樂FEMSA的主要競爭對手。此外，可口可樂FEMSA還與許多生產商競爭，這些生產商提供“B品牌”，低價起泡飲料，以及許多其他仿製產品和自有品牌的超市品牌，這些品牌在市場上越來越重要。Manaos，Refres Now S.A.是可口可樂FEMSA在這一領域的主要競爭對手。

在烏拉圭，可口可樂FEMSA的主要競爭對手是 Salus達能旗下的一個品牌。可口可樂FEMSA還與Fábricas Nacionales de Cerveza S.A.競爭。(FNC)，a 百事可樂 裝瓶商和分銷商，部分由阿根廷的主要啤酒廠，Quilmes工業股份有限公司，並間接控制AmBev。此外，可口可樂FEMSA還與CCU Inversies II Ltda（一家水、軟飲料和啤酒公司）競爭，最後，與一些低價區域生產商競爭。

原材料

根據可口可樂FEMSA的裝瓶商協議，可口可樂FEMSA被授權在特定的地理區域內生產、銷售和分銷可口可樂商標飲料，可口可樂FEMSA被要求為所有人購買濃縮液。 可口可樂 在其所有地區，TCCC的附屬公司提供商標飲料，以及TCCC授權的公司提供甜味劑和其他原材料。集中價格， 可口可樂 商標飲料按當地貨幣加權平均零售價扣除適用税項後的百分比計算。雖然TCCC有權確定濃縮物的價格，但在實踐中，這一百分比歷來是根據與TCCC的定期談判確定的。見"項目10。補充信息—重要合同—重要合同有關可口可樂FEMSA裝瓶協議。

從歷史上看，TCCC在可口可樂FEMSA運營的一些國家提高了可口可樂商標飲料的濃縮價格。例如，TCCC於二零二零年、二零二一年及二零二二年提高了墨西哥某些可口可樂商標飲料的濃縮價格。TCCC未來可能會提高精礦價格，而我們可能無法成功談判或實施措施，以減輕這可能對我們的產品價格或我們的業績造成的負面影響。見"項目10。補充信息—重要合同—與可口可樂FEMSA有關的重要合同—與可口可樂公司的合作框架。

除了濃縮物，可口可樂FEMSA還採購甜味劑、二氧化碳、PET樹脂和預成型品，以製造塑料瓶、成品塑料和玻璃瓶、罐頭、瓶蓋和噴泉容器，以及其他包裝

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材料和原材料。可口可樂FEMSA的裝瓶商協議規定，這些材料只能從TCCC批准的供應商處購買。某些原材料的價格，包括可口可樂FEMSA產品裝瓶所用的原材料，主要是PET樹脂、成品塑料瓶、鋁罐、HFCS和某些甜味劑，以美元支付或參考美元確定，因此特定國家的當地價格可能會根據適用匯率的變化而上漲。可口可樂FEMSA最重要的包裝原材料成本來自購買PET樹脂，其價格與原油價格和全球PET樹脂供應量有關。2022年，可口可樂FEMSA支付的PET樹脂平均價格以美元計算，在可口可樂FEMSA所有地區，較2021年增長23. 5%。此外，鑑於高匯率波動已經影響並繼續影響可口可樂FEMSA的大部分地區，2021年墨西哥、哥倫比亞、巴西和阿根廷以當地貨幣計算的PET樹脂平均價格較高。2022年，可口可樂FEMSA提前採購了部分原材料，提前協商和鎖定價格，並進行了部分衍生交易，幫助可口可樂FEMSA抓住了原材料成本和貨幣匯率方面的機會。

根據與TCCCC的協議，可口可樂FEMSA可能在其產品中使用原糖或精製糖、人工甜味劑和HFCS。除巴西外，可口可樂FEMSA經營的所有國家的糖價都受到當地法規和其他市場準入壁壘的制約，在某些國家，這些壁壘往往導致可口可樂FEMSA支付超過國際市場價格的糖價。近年來，國際糖價經歷了大幅波動。在可口可樂FEMSA的各地區，考慮到其金融對衝活動，其以美元計算的平均糖價格於二零二二年較二零二一年增加約12. 4%。

可口可樂FEMSA將水視為其業務的原材料。可口可樂FEMSA獲得水用於生產其一些天然泉水產品，如 Manantial 在哥倫比亞和 晶體 在巴西，根據特許權從泉水中提取。

可口可樂FEMSA使用的材料或供應品目前都沒有短缺，但特定材料的供應可能受到罷工、天氣狀況、政府控制、國家緊急情況、水資源短缺或未能維持可口可樂FEMSA現有的水資源特許權的不利影響。

墨西哥和中美洲。 在墨西哥，可口可樂FEMSA主要從Indorama Ventures Polymers México，S. de R.L. de C.V. and DAK Resinas Americas Mexico，S.A. de C.V.，Alpla México，S.A. de C.V.，Alpla和Envases Universales de México，S.A.P.I.為我們生產的塑料瓶。此外，可口可樂FEMSA還在其業務中引入了亞洲全球供應商，如遠東新世紀公司，公司名稱：FENC，SFX—江陰星宇新材料有限公司和海南益盛石化有限公司，這些公司支持其PET樹脂戰略，被稱為全球頂級PET供應商。

可口可樂FEMSA的所有罐頭都是從Crown Envase México，S.A.de C.V.(前身為Fábricas de蒙特雷，S.A.de C.V.)和Envase Universal ales de México，S.A.P.I.de C.V.購買的。可口可樂FEMSA的玻璃瓶主要從歐文斯美國公司，S.de R.L.de C.V.，FEVISA Industrial，S.A.de C.V.，又稱FEVISA，以及Glass&Silice，S.A.de C.V.購買，2021年，可口可樂FEMSA從沙特阿拉伯玻璃有限公司(SAGCO)等中東供應商那裏引進了玻璃瓶。

可口可樂FEMSA從PIASA、Beta San Miguel、S.A.de C.V.或Beta San Miguel和Ingenio La Gloria，S.A.等供應商購買糖，這些都是甘蔗生產商。截至2022年4月8日，可口可樂FEMSA分別持有PIASA和Beta San Miguel 36.4%和2.7%的股權。可口可樂FEMSA從Ingredion México S.A.de C.V.、Cargill de墨西哥S.A.de C.V.和Almidones墨西哥S.A.de C.V.購買HFCS。

墨西哥的糖價受到當地法規和其他市場準入壁壘的制約，這往往會導致可口可樂FEMSA支付比國際市場更高的價格。因此，墨西哥的價格與國際市場價格沒有相關性。然而，與2021年相比，2022年墨西哥以當地貨幣計算的糖價上漲了約4.8%。

在中美洲，可口可樂FEMSA的大部分原材料，如玻璃和不可回收的塑料瓶，都是從幾家當地供應商那裏購買的。可口可樂FEMSA從Envase Universal ales Ball de Centroamérica，S.A.和Envase Universal ales de México，S.A.P.I.de C.V.購買罐頭。糖可以從代表幾家當地生產商的供應商那裏購買。在哥斯達黎加，可口可樂FEMSA從ALPLAC.R.S.A.購買不可回收的塑料瓶子，在尼加拉瓜，可口可樂FEMSA從ALPLA尼加拉瓜S.A.購買此類塑料瓶。

南美。在哥倫比亞，可口可樂FEMSA在其所有熱量飲料中使用糖作為甜味劑，可口可樂FEMSA從幾個國內來源購買這些飲料。與2021年相比，哥倫比亞以美元計算的糖價上漲了26.7%，以當地貨幣計算的糖價上漲了51.9%。可口可樂FEMSA從哥倫比亞Amcor剛性塑料公司和Envase de Tocancipa S.A.S.(Envase Universal ales de México，S.A.P.I.de C.V.的附屬公司)購買不可回收的塑料瓶。可口可樂FEMSA歷來從中東的O-I Peldar和其他全球供應商那裏購買所有不可回收的玻璃瓶。可口可樂FEMSA從Crown Envase購買所有罐頭

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México，S.A.de C.V.和Crown Columbia biana S.A.Grupo Ardia Lulle(可口可樂FEMSA的競爭對手Postobón的所有者)擁有可口可樂FEMSA的某些供應商的少數股權，包括O-I Peldar和Crown Columbia biana S.A.。

在巴西，可口可樂FEMSA也在其所有熱量飲料中使用糖作為甜味劑。糖以當地市場價格出售，歷史上一直與國際價格相似。與2021年相比，巴西以美元計算的糖價上漲了約5.4%，以當地貨幣計算的糖價上漲了0.8%。考慮到可口可樂FEMSA的金融對衝活動，與2021年相比，巴西的糖價以美元計算上漲了29.0%，以當地貨幣計算上漲了23.0%。見“第11項.關於市場風險的定量和定性披露--商品價格風險”。 可口可樂FEMSA從幾家國內和國際供應商那裏購買不可回收的玻璃瓶、塑料瓶和易拉罐。可口可樂FEMSA主要從Indorama Ventures Polímeros S.A.等當地供應商購買聚酯樹脂。

在阿根廷，可口可樂FEMSA主要使用從幾家不同當地供應商購買的HFCS作為產品的甜味劑。可口可樂FEMSA從幾個國內來源購買玻璃瓶和其他原材料。可口可樂FEMSA以具有競爭力的價格從Embotelladora Andina，S.A.的當地子公司Andina Empaque S.A.購買塑料預製件。可口可樂 在智利、阿根廷、巴西和巴拉圭有業務的瓶裝公司，ALPLA Avellaneda，S.A.，AMCOR阿根廷和其他當地供應商。

在烏拉圭，可口可樂FEMSA也在其所有卡路里飲料中使用糖作為甜味劑，這種飲料以巴西當地市場價格出售。與2021年相比，烏拉圭的糖價以美元計算上漲了約20.0%，以當地貨幣計算上漲了12.9%。可口可樂FEMSA的主要食糖供應商是總部設在巴西的納迪尼農業工業有限公司。可口可樂FEMSA從多家亞洲供應商購買聚酯樹脂，如SFX-江陰星宇新材料有限公司和印度信實工業(與DAK Resinas America墨西哥S.A.de C.V.的合資企業)，可口可樂FEMSA從全球PET轉化器購買不可回收的塑料瓶，如Cristanet S.A.(Envas Universal ales de México，S.A.P.I.de C.V.的關聯企業)。

近距離美洲事業部

概述

截至2022年12月31日，近鄰美洲事業部經營着一系列小型連鎖店，擁有21,458家門店，商標為OXXO。

鄰近地區和美洲區-概述

截至2022年12月31日的年度

						(以數百萬墨西哥比索為單位，百分比除外)
						總收入															毛利
						2022									2022年與2021年						2022									2022年與2021年
近距離美洲事業部						PS。			233,958						17.8			%			PS。			97,586						15.9			%

業務戰略

Proximity Americas分部打算繼續擴大其在所有地區的店鋪基礎，同時利用其現有店鋪網絡獲得的零售業務和市場知識。Proximity Americas Division計劃在其認為具有高增長潛力或需求未得到滿足的地區開設新店，同時增加現有門店的客流量和每位顧客的平均門票。鄰近美洲分部的擴張重點是進入新市場，並加強其在墨西哥、哥倫比亞、智利、巴西和祕魯的業務。鄰近美洲分部業務戰略的一個基本要素是利用其零售店的形式、專業知識、技術和運營實踐，以具有成本效益和盈利的方式繼續增長。這個可擴展的業務平臺為墨西哥的持續有機增長奠定了堅實的基礎，改善了我們現有門店的客流量和平均門票銷售，並促進了進入新的小型零售行業。為進一步增加鄰近美洲分部門店的客户流量，鄰近美洲分部在墨西哥的價值主張中加入了額外的服務，例如水電費支付、存入我們代理銀行合作伙伴的銀行賬户、匯款、支付移動電話費用和收費以及其他金融服務，並尋求不斷增加其提供的服務。

在墨西哥之外，鄰近美洲分部尋求擴大其規模，同時繼續在哥倫比亞、智利、祕魯和巴西擴張。在巴西，Proximity美洲分部的增長正在通過Raízen Conveniências（商業名稱為Grupo Nós）加速，該公司與Raízen Combustíveis S.A.的合資企業，它運行OXXO的價值主張，同時繼續隨着趨勢發展，並繼續增長，

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舊格式，Shell Select。截至2022年12月31日，坎皮納斯和聖保羅地區共有217家OXXO門店。 截至2022年底，Grupo Nós通過Raizen的加油站網絡擁有1，213個特許經營點和38個自營經營點。

鄰近美洲分部開發了專有模型，以幫助確定適當的商店位置、商店形式和產品類別。這些模型利用特定地點的人口統計數據和鄰近美洲分部在類似地點的經驗，以微調商店形式、產品價格範圍和產品供應給目標市場。市場細分正在成為一個重要的戰略工具，預計將使Proximity美洲分部提高每個地點的運營效率，覆蓋更廣泛的消費場合，並提高其整體盈利能力。

鄰近美洲分部繼續改善其信息收集和處理系統，使其能夠與各級客户建立聯繫，並預測並有效應對客户不斷變化的需求和偏好。通過OXXO商店運送的大多數產品都是條形碼的，所有OXXO商店都配備了集成到公司範圍的計算機網絡中的銷售點系統。Proximity Americas分部成立了一個部門，負責產品類別管理，包括飲料、快餐和易腐食品等產品，負責分析收集的數據，以更好地瞭解我們的客户，制定綜合營銷計劃，並更有效地分配資源。該部門利用由企業資源規劃（“ERP”）系統支持的技術平臺，以及其他技術解決方案，如商品銷售和銷售點系統，使Proximity Americas分部得以重新設計和調整其主要營運流程和若干相關業務決策。我們的IT系統還使我們能夠以具有成本效益的方式管理每家門店的營運資金、庫存和投資，同時保持高銷量和門店質量。憑藉對IT的持續投資，我們的供應鏈網絡使我們能夠通過庫存輪換和減少來優化營運資金需求，減少缺貨天數和其他庫存成本。

鄰近美洲分部維持創新的促銷策略，以增加店鋪流量及銷售額。特別是OXXO商店以具有競爭力的價格銷售高頻商品，如飲料、零食和香煙。 鄰近美洲分部能夠以盈利的方式實施這一戰略，部分歸功於OXXO連鎖店的規模，以及與供應商合作實施差異化促銷等銷售戰略的能力。OXXO商店的全國和地方營銷和促銷策略是一個有效的收入驅動力，也是一種在加強OXXO品牌的同時接觸新人羣的手段。例如，本組織完善了其在執行交叉促銷（多包折扣或以特價銷售補充產品）和有針對性的促銷活動方面的專門知識，通過擴大某些商店的雜貨產品類別的供應來吸引新的客户羣體。

鄰近美洲分部戰略的另一個基本要素是利用鄰近美洲分部的質量聲譽和OXXO品牌在客户心目中的地位，擴大其自有品牌產品的供應。Proximity Americas分部的自有品牌產品代表了具有價值意識的消費者的替代品，這與其市場地位相結合，使Proximity Americas分部能夠增加銷售額和利潤率，加強客户忠誠度並加強其與供應商的討價還價地位。

從歷史上看，Proximity Americas部門一直是其飲料產品的有效分銷渠道，也是與消費者快速增長的聯繫點。基於這樣的信念，即位置在小型商店零售業務的長期成功中發揮着重要作用，以及Proximity美洲分部加快和簡化新店開發流程的能力中發揮着重要作用，Proximity美洲分部一直專注於快速、盈利增長的戰略。

最後，Proximity Americas分部尋求利用其規模、運營效率和客户知識，開發創新價值主張，以滿足墨西哥傳統貿易渠道的需求，同時為終端客户提供價格意識的零售形式，如“Bara”和“Pronto”。

店鋪位置

Proximity Americas分部經營着美洲最大的小型連鎖店，按店鋪數量計算。截至2022年12月31日，墨西哥共有20，883家OXXO門店，哥倫比亞有231家OXXO門店，智利有269家門店，祕魯有75家門店。Proximity Americas分部於二零二二年在墨西哥、哥倫比亞、智利和祕魯開設了1，027家OXXO新門店，擴大了業務。

此外，截至2022年12月31日，S集團在巴西經營着217家OXXO門店和38家殼牌精選門店，管理着1213家由獨立加盟商運營的殼牌精選門店。

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Oxxo商店

墨西哥的區域分配

截至2022年12月31日

從歷史上看，近距離美洲事業部迅速擴大了OXXO門店的數量，但在2022年和2021年，在2021年和2020年新冠肺炎疫情引發的具有挑戰性的消費者和運營環境之後，近距離美洲事業部保持了有機擴張速度。鄰近美洲分部預計將逐步加快其擴張速度和增長戰略，重點是在現有市場中具有高經濟潛力的領域實現增長，並在服務不足和未開發的市場進行擴張，同時根據大流行後消費者行為的變化進行調整。

Oxxo商店

總增長

						截至2013年12月31日的年度
						2022						2021						2020						2019						2018
OXXO門店總數						21,458						20,431						19,566						19,330						17,999
門店增長(與前一年相比變化百分比)						5.0			%			4.4			%			1.2			%			7.4			%			8.6			%

大多數OXXO商店是根據租賃協議運營的，這些協議以墨西哥比索計價，每年根據通脹指數進行調整。這種方法為近鄰美洲事業部提供了隨着城市發展調整地點的靈活性，並根據商店的表現有效地調整了足跡。

地點的確定和開業前的規劃，以優化新OXXO門店的結果，都是鄰近美洲事業部增長計劃中的重要元素。鄰近美洲部根據某些運營和財務基準不斷審查門店業績，以優化連鎖店的整體業績。無法維持基準標準的鄰近美洲區門店一般都會關閉。2018年12月31日至2022年期間，OXXO門店總數增加了3459家，其中新開了4565家門店，關閉了1106家門店。這些數字反映了2020年間由於新冠肺炎疫情對門店業績的影響而永久關閉的門店。

競爭

鄰近美洲事業部主要通過OXXO門店在競爭激烈的零售市場展開競爭。Oxxo門店面臨着來自墨西哥的7-Eleven和Circle K，哥倫比亞的Tiendas D1，Ara和Tostao等小規模門店的競爭！在智利，在祕魯的Tambo Mas，以及從其他眾多零售和雜貨連鎖店(如沃爾瑪、H-E-B、索裏亞納、拉科默和切德勞伊等)到他們經營的市場上的小型非正規社區商店。此外，隨着OXXO門店提供更多的服務和產品，競爭對手的數量和類型也有所增加，其中包括銀行和快餐店

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其他。Oxxo門店不僅爭奪消費者和新的門店地點，還爭奪運營這些門店的人力資源。鄰近美洲事業部在墨西哥的業務比任何競爭對手都多，業務遍及每個州，還在哥倫比亞、智利和祕魯開展業務。

此外，OXXO還與Rppi、Uber Eats、JOKR和PedidosYa等快遞聚合器和快遞服務競爭。

在巴西，S集團在一個支離破碎的傳統市場與BR Distribuidora和Ipiranga等機構便利店運營商展開競爭。

市場和商店特點

市場特徵

鄰近美洲事業部更加重視市場細分和門店形式差異化，以更好地滿足逐個地點的客户需求。主要細分市場包括住宅區、商業辦公地點以及學校、大學和其他類型的專業地點附近的商店。

在墨西哥，OXXO門店約62%的顧客年齡在15歲至35歲之間。鄰近美洲事業部還根據人口統計標準，包括收入水平，對市場進行細分。

Oxxo商店的特點

OXXO商店的平均大小約為106平方米的銷售空間，不包括專門用於冷藏、儲存或停車的空間。一家商店的平均建築面積約為191平方米，如果包括停車區，平均商店規模約為409平方米。2022年，一家典型的OXXO商店平均擁有29個主要產品類別的3275個不同的庫存單位(SKU)。此外，典型的OXXO商店提供大約7,400種不同的電子和個人支付服務，例如賬户存款和現金取款，包括Spin by OXXO提供的服務、匯款和商店之間的轉賬，以及賬單支付服務，如家庭電費賬單、有線電視等。這些被視為鄰近美洲分部收入中的手續費收入流。

近鄰美洲部-業務指標

						截至2013年12月31日的年度
						2022						2021						2020						2019						2018⁽¹⁾
						(與上一年相比的百分比變化)
總收入						17.8			%			9.5			%			(1.9)			%			10.4			%			11.8			%
Oxxo同店銷售額(2)						14.3			%			7.7			%			(5.4)			%			5.0			%			5.2			%

(1)2018年，鄰近美洲事業部取消了與鄰近商店業務沒有直接關係的業務，包括餐廳和折扣零售單位。被取消的業務包括在“其他業務”中。

(2)同店銷售額增長是通過將開業12個月以上的門店每年的銷售額與上一年相同門店的銷售額進行比較來計算的。

啤酒、香煙、軟飲料和其他飲料和零食仍然是OXXO門店的主要產品類別，儘管2021年銷售結構發生了變化，這是因為流動性逐漸恢復，以及新冠肺炎疫情導致消費者調整行為。過去，OXXO在墨西哥的門店只銷售喜力墨西哥生產和分銷的啤酒品牌。然而，在2019年開始對我們與喜力墨西哥的現有商業關係以及我們與Grupo Modelo的商業關係的條款進行某些修改後，近距離美洲事業部現在在墨西哥各地銷售Grupo Modelo的啤酒品牌。

在墨西哥，大約29%的OXXO門店由負責門店運營各個方面的獨立經理運營。商店經理是佣金代理商，不是近鄰美洲分部的員工。每名門店經理都是門店員工的合法僱主，每家門店通常有6名員工。鄰近美洲事業部不斷投資於現場運營人員，目標是提高忠誠度、客户服務和減少門店人員流失率。

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廣告與促銷

鄰近美洲事業部為OXXO門店所做的營銷工作包括具體的產品促銷和形象廣告活動。這些戰略旨在增加門店流量，增加銷售額，並繼續提升OXXO品牌和市場地位。

根據具體活動的性質和範圍，鄰近美洲部門在三個級別上管理OXXO門店的廣告：(1)本地或門店特定的廣告，(2)區域廣告和(3)全國廣告。針對門店和區域的活動受到密切監控，以確保與OXXO門店的整體企業形象保持一致，並避免與全國活動發生衝突。鄰近美洲司主要使用採購點材料、傳單、傳單以及印刷和廣播媒體開展宣傳活動，但偶爾也利用電視推出新產品和服務。Oxxo門店的形象和品牌名稱在所有門店都得到了一致的展示，無論在哪裏。

庫存和採購

鄰近美洲司相當重視改善業務業績。作為這些努力的一部分，鄰近美洲司繼續投資於廣泛的信息管理系統，以改進庫存管理。

管理層認為，OXXO連鎖店的運營規模為鄰近美洲分部提供了競爭優勢，使其能夠與供應商實現戰略聯盟。一般類別的供應是在國家一級確定的，但採購決定是在地方、區域或國家一級執行的，這取決於產品類別的性質。在墨西哥，鑑於零售業總體上分散的性質，墨西哥啤酒、軟飲料、麪包、奶製品、小吃和其他高頻產品的生產商建立了擁有廣泛直接分銷路線的專有分銷系統。因此，OXXO連鎖店在墨西哥的總銷售額中約有56%是由供應商直接交付給商店的產品。其他保質期較長的產品則由Proximity Americas Division的墨西哥分銷系統分銷至各門店，其中包括位於瓜達拉哈拉、墨西哥、梅里達、萊昂、奧貝雷、普埃布拉、克雷塔羅、奇瓦瓦、雷諾薩、薩爾蒂略、坦皮科、蒂華納、託盧卡、韋拉克魯斯、維拉埃爾莫薩、庫利亞坎、下加利福尼亞州，兩個在墨西哥城和兩個在蒙特雷。此外，哥倫比亞、智利、祕魯和巴西各有一個倉庫。我們的物流服務子公司在墨西哥運營着一支由約896輛卡車組成的車隊，專門用於OXXO，每週約兩次從配送中心向每家門店送貨。

季節性

墨西哥的OXXO商店傳統上在12月經歷高需求期，這是由於假期的原因，在7月和8月，這是由於這些炎熱的夏季月份啤酒和軟飲料的消費量增加。11月和2月通常是OXXO商店銷售最差的月份。一般而言，這幾個月較冷的天氣減少了商店客流量和冷飲消費量。

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目錄表

鄰近歐洲分部

概述

鄰近歐洲分部有兩個主要業務，零售和食品服務。截至 2022年12月31日，Proximity Europe分部在瑞士、德國、奧地利、盧森堡和荷蘭擁有2，766家多業態門店，擁有13種不同的銷售模式。鄰近歐洲分部的大部分門店都是以特許經營的形式組織的。以下為Proximity Europe分部經營的主要品牌概要：

品牌

截至2022年12月31日的網點數量

瑞士

德國

奧地利

盧森堡

荷蘭

主導模式

零售

avec

273

✓

✓

特許經營權

ServiceStore DB

97

✓

特許經營權

u—store

25

✓

特許經營權

K亭

1,055

✓

✓

✓

特許經營權

錫戈

392

✓

特許經營權

新聞和書籍

193

✓

✓

✓

✓

擁有

總計

2,035

✓

✓

✓

特許經營權

品牌

截至2022年12月31日的網點數量

瑞士

德國

奧地利

盧森堡

荷蘭

主導模式

餐飲服務

BackWerk（包括Back—Factory）

422

✓

✓

✓

✓

特許經營權

佈雷澤爾克尼希

60

✓

✓

特許經營權

迪奇

183

✓

特許經營權

Spettacolo咖啡館

32

✓

✓

擁有

超級古德

3

✓

擁有

弗裏滕工廠

31

✓

擁有

總計

731

✓

✓

✓

✓

✓

特許經營權

此外，鄰近歐洲 師通過其金融科技bob Finance在數字平臺上提供金融服務，並在德國、美國和瑞士擁有16條椒鹽捲餅生產線。

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目錄表

業務戰略

歐洲近鄰的一個基本要素師的商業戰略是在其運營的地理位置提供最佳的綜合性“食品便利性”和便利性零售概念：就近、快捷、方便、新鮮的產品和服務。近距離歐洲師計劃更接近其擁有最佳食品和便利概念的願景，重點放在五大戰略支柱上：(一)增長、(二)效率、(三)創新、(四)以業績為導向的文化和(五)可持續性。

(i)增長：鄰近歐洲事業部尋求進一步擴大其銷售網點網絡，專注於發展其零售和食品服務網絡，利用其強大的品牌組合在選定的地區擴張，同時不斷髮展其價值主張，以增加利潤率較高的食品類別，尤其是生鮮產品的貢獻。此外，鄰近歐洲分部的目標是進一步擴大其數字和其他服務的範圍。

(Ii)效率：近鄰歐洲分部尋求通過自動化、零售分析和高效的工作程序以及加強其業務內部的合作來繼續提高效率，此外，還允許與近鄰美洲分部和FEMSA的其他業務轉讓技術訣竅。

(Iii)創新：鄰近歐洲司旨在通過創新獲得新的收入來源，以保持競爭力。其目標是推出新鮮食品和新概念和產品。它還使用新技術為客户、自己的運營和組織開發基於軟件的解決方案。

(Iv)以績效為導向的文化：鄰近歐洲分部依靠創業經營者和積極工作人員來實施其戰略。它計劃進一步擴大特許經營模式。

(v)可持續性：鄰近歐洲司根據FEMSA的可持續發展戰略，對可持續發展採取綜合辦法。

店鋪設計

Proximity Europe分部採用13種銷售模式，主要是Proximity Europe分部尋求在高度頻繁的地點設立的小型銷售點。

零售

k亭是方便亭業務的市場領導者，主要供應煙草，彩票產品，小吃及印刷機。它還擁有越來越多的食品，新鮮產品和各種數字服務產品的份額。截至2022年12月31日，k kiosk在瑞士有801個銷售網點，在德國有189個銷售網點，在盧森堡有65個，包括自有網點、代理店和加盟店。

cigo是一家煙草零售商，同時為流動人羣提供新聞產品和一系列服務。截至2022年12月31日，Cigo在德國擁有392個銷售網點，包括自有網點和加盟店。

在火車站或加油站等人流頻繁的地方，提供現代化的便利服務，提供豐富的新鮮食品和區域產品。截至2022年12月31日，avec在瑞士擁有271個銷售網點，在德國擁有2個銷售網點，包括自有網點、代理店和特許經營店。

ServiceStore DB和U—Store是位於德國鐵路和U—Bahn（地鐵）以及主要公交車站的便利形式。截至2022年12月31日，ServiceStore DB擁有97個銷售網點，U—Store擁有25個銷售網點，兩者均在德國以自營店和加盟店的形式經營。

Press & Books是德國火車站書店市場的市場領導者，擁有廣泛的出版社和精選圖書，併為旅途中的人們提供一系列服務，包括一個在線商店和商店接送服務。截至2022年12月31日，Press & Books在瑞士有21個銷售網點，在德國有158個銷售網點，在盧森堡有5個銷售網點，在奧地利有9個銷售網點，包括自有網點和代理機構。

餐飲服務

BackWerk（包括Back—Factory）是德國最大的食品服務麪包店概念，提供廣泛而靈活的小吃和不斷增長的新鮮產品。截至2022年12月31日，BackWerk（包括Back—Factory）在瑞士有1家銷售網點，在德國有353家銷售網點，在奧地利有25家銷售網點，在荷蘭有43家銷售網點，主要為加盟店。

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目錄表

Ditsch在德國最常光顧的地方提供椒鹽捲餅和其他小吃。Brezelkönig銷售高端的麪包產品，如椒鹽捲餅、長棍麪包、羊角麪包、熱狗和精選的三明治小吃。超級古德為城市通勤者提供了一個小零食概念。截至2022年12月31日，Ditsch在德國擁有183個銷售網點，主要為代理形式；Brezelkönig在瑞士擁有57個銷售網點，在奧地利擁有3個代理及特許經營網點；Super Guud在瑞士擁有3個自有銷售網點。

Caffè Spettacolo是一個意大利主題的咖啡吧概念，有自己的位置和一個集成的咖啡模塊概念為其他鄰近歐洲分部的形式。截至2022年12月31日，Caffè Spettacolo在瑞士有30家銷售網點，在盧森堡有2家銷售網點。

Frittenwerk是德國領先的快速休閒餐飲形式，專注於現代詮釋加拿大的經典小吃店，poutine，全面發展的自助服務理念。截至2022年12月31日，Frittenwerk在德國擁有31家銷售網點，包括自有網點和特許經營店。

鄰近歐洲分部也是世界領先的椒鹽捲餅生產商之一。該公司在德國、美國和瑞士擁有16條生產線。除了在德國擁有自己的Ditsch、BackWerk和Back—Factory銷售網點、瑞士的Brezelkönig分公司和其他鄰近歐洲分部的形式外，它主要為許多第三方食品服務客户以及零售和批發市場提供服務。

競爭

鄰近歐洲分部在競爭激烈且分散的零售和食品服務市場競爭。競爭對手包括鄰近歐洲分部經營的市場中的小型商店或食品服務業務、雜貨店和零售地點以及小型非正式社區商店。鄰近歐洲分部在產品和服務提供、地點便利性和價格方面競爭。

廣告與促銷

鄰近歐洲分部旨在進一步鞏固其作為首選營銷平臺的地位。通過Proximity Europe部門的直接客户聯繫方式，合作伙伴公司可以展示他們的產品並增強他們的品牌價值。值得注意的例子包括食品、煙草產品和新聞文章的促銷。

庫存和採購

鄰近歐洲分部從國際和本地供應商採購庫存。管理層不斷尋求改善庫存管理。購買過程因不同的商業模式和格式而異。對於銷售點，採購過程基本上是分散的，因為各個商店根據集中供應合同下主要訂單。在特許經營模式中，庫存由特許經營者擁有和管理。

季節性

鑑於鄰近歐洲分部經營的格式和地點的數量，該業務歷史上從未經歷過重大的季節性。通常情況下，Proximity Europe分部40%至45%的淨收入來自今年上半年，而剩餘的55%至60%通常來自今年下半年。

衞生司

概述

截至2022年12月31日，衞生部在墨西哥、智利、厄瓜多爾和哥倫比亞擁有4，095個銷售點。

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目錄表

衞生科—概覽

截至2022年12月31日的年度

						(以數百萬墨西哥比索為單位，百分比除外)
						總收入															毛利
						2022									2022年與2021年						2022									2022年與2021年
衞生司						PS。			74,800						2.4			%			PS。			21,983						1.1			%

業務戰略

衞生司的願景側重於兩個主要優先事項。第一，衞生司旨在通過建立拉丁美洲縱向一體化衞生平臺，在多個國家和市場開展業務，擴大相關規模。第二，健康事業部致力於通過更多店鋪及分銷協議、數字平臺及客户忠誠度計劃，更貼近客户，並讓客户獲得更廣泛種類、更佳選擇及可用的藥品、個人護理、美容及相關健康及保健產品及服務，不斷改善其價值主張及服務。為了實現這一願景，衞生司正在努力利用強大的能力組合：㈠通過併入設在智利的Socofar獲得的衞生行業知識、營銷和業務技能；㈡鄰近美洲司在其他小型零售業態的經營和增長方面，特別是在墨西哥。這些能力包括商業、營銷和生產技能以及選址、物流、業務流程、人力資源、庫存和供應商管理。

即使在具有挑戰性的宏觀經濟環境下，衞生司也保持了增長，並在嚴格的比較基礎之上，顯示了其實力和彈性。衞生司認為，墨西哥和哥倫比亞的保健服務市場仍然分散，它認為，它完全有能力通過在這些市場上繼續增長並在其長期整合中發揮創造價值的作用來創造價值。此外，Socofar為FEMSA提供了一個機會，使其能夠在智利市場的堅實平臺上在南美洲推行區域戰略，並在哥倫比亞、厄瓜多爾及其他地區擁有令人信服的增長機會。

位置

截至2022年12月31日，衞生司運營4095個地點，包括墨西哥1575個、智利905個、厄瓜多爾903個和哥倫比亞712個。

在2022年期間，衞生司在2021年3 661個營業地點的基礎上又擴大了434個地點，突出了智利、哥倫比亞和墨西哥較不具挑戰性的環境，這使衞生司能夠重新加快其增長戰略。

開設一個新地點所需的平均投資根據地點以及該地點是在現有地點開設還是需要建設新地點而有所不同。保健司預計將繼續執行其擴張戰略，強調在其目前開展業務的市場中的增長，並在服務不足和未開發的市場中進行擴張。大多數與藥房服務相關的房地產都是根據租賃協議運營的。

競爭

衞生司在整個藥房服務市場上競爭，我們認為這是一個競爭激烈的市場。我們的藥房服務面臨來自其他藥房服務連鎖店、獨立藥房和超市、在線零售商和便利店的競爭。在墨西哥，與衞生部門競爭的最大連鎖店是Farmicias Similares、Farmicias Guadalajara、Farmicias del Ahorro和Farmcias Benavides，而在智利，最大的連鎖店是Farmicias Ahumada和Salcobrand。在哥倫比亞，La Rebaja、Unidrogas、Olimpica、CAFAM、Colsubo和Farmatodo是相關的參與者。在厄瓜多爾，Grupo Difare和Farmaenlace是主要競爭對手。

市場和區位特徵

市場特徵

墨西哥的藥房服務地點市場在國家和地區連鎖店以及獨立藥店、超市和其他非正規社區藥店之間高度分散。有48,513家藥店

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目錄表

保健司在墨西哥設有藥房服務地點和與健康有關的銷售點；然而，衞生司只佔墨西哥藥房服務地點總數的3.24%，在該國32個州中的18個州設有辦事處。

哥倫比亞的市場分散程度稍低，一般包括國家和區域連鎖企業。哥倫比亞的國家醫療保健系統覆蓋了該國的大量人口，並通過健康促進實體(宣傳員德薩魯德)在私營和公共部門向哥倫比亞人民提供醫療保健服務。在哥倫比亞，向這些促進健康實體的客户以及向有藥品和保健或個人護理產品的消費者零售市場配發藥品是增長機會。

在智利，市場更加集中，我們的健康部門通過Socoar是該國領先的藥房服務地點運營商。Socoar也是中國最大的藥品分銷商。智利市場向機構和個人消費者銷售我們業務的醫療服務，繼續代表着一個有吸引力的增長機會。

在厄瓜多爾，市場競爭激烈，我們的健康部門通過Corporation ación GPF與Difare和Farmaenlace一起成為該國領先的運營商。市場繼續經歷穩定的有機增長，我們和我們的競爭對手參與零售、特許經營和分銷，所有這些都為健康部門提供了誘人的增長機會。

衞生司更加重視藥房服務地點模式的市場細分和差異化，以便更恰當地逐個地點滿足客户的需求，選擇距離客户最近的地點。

在健康部門，65%的顧客年齡在25歲到54歲之間，其中58%是女性。通過社會人口統計和交易變量(如產品類型、購買金額和購買頻率)對客户進行細分，以便通過專業計劃、溝通和有針對性的活動來產生更個性化的價值。此外，衞生司開始將預測性數據模型納入其細分戰略，以進一步加強其價值主張。

區位特徵

衞生司的藥房服務點以下列商品名經營：墨西哥的Farmacias YZA、Farmacias Moderna和Farmacias Farmacon；厄瓜多爾的Fybeca和Sana Sana；智利和哥倫比亞的Farmacias Cruz Verde；智利的商品名為Maicao的美容店。衞生部的平均面積為墨西哥108平方米，智利180平方米，哥倫比亞105平方米，厄瓜多爾168米，包括銷售空間和倉儲面積。平均而言，每個藥房服務地點有4至10名員工，具體取決於該地點的規模和流量。專利藥品和非專利藥品、美容產品、醫療用品、保健和個人護理產品是衞生司各地點銷售的主要產品。

衞生司各地點還提供不同的增值服務、產品交付服務和體檢。

廣告與促銷

衞生司在其藥房服務地點的營銷工作包括具體的產品促銷和形象廣告宣傳。這些戰略旨在增加地點流量，並向人們提供低成本藥物，以加強品牌和市場地位。在智利，衞生法禁止通過大眾媒體宣傳藥品。然而，可以使用購買點材料、傳單和印刷目錄為非處方產品做廣告。電視、廣播、報紙和數字媒體被用於季節性宣傳活動。

庫存和採購

我們的健康部門的南美業務力求使採購和物流流程與消費者需求保持一致。一個關鍵的競爭優勢是衞生司強大的物流鏈，依賴於對供應鏈的綜合看法。在智利，衞生部門經營着三個配送中心，其中最大的是一個現代化的配送中心，擁有先進的技術，為全國各地的地區和醫療機構客户提供服務。在哥倫比亞和厄瓜多爾，衞生司都有一個配送中心，將產品配送到每個國家的所有地點。

在墨西哥，衞生部門在將其收購的公司整合為單一運營模式方面取得了進展，並建立了兩個配送中心，以提高產品的可用性和效率。一個分配

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目錄表

第二個配送中心為位於墨西哥北部的藥房服務地點提供了很大一部分需求，而第二個配送中心則為位於南部的藥房服務地點提供服務。衞生司在墨西哥的某些產品仍然依賴第三方分銷商。

季節性

衞生部的銷售可以是季節性的，藥品銷售受咳嗽、感冒和流感季節的時間和嚴重程度的影響。收入在冬季往往較高，但由於墨西哥某些地區12月和1月的雨季，可能會被極端天氣所抵消。保健司在智利、哥倫比亞和厄瓜多爾的業務收入在12月份往往較高，主要原因是節日期間購買美容和個人護理產品以供送禮；否則，在年初的1月和2月，收入往往在節日後略有下降。

燃料司

概述

燃料部門經營燃料、機油和其他汽車護理產品的零售服務站。截至2022年12月31日，燃料部門在墨西哥全國17個州運營568個加油站，主要集中在墨西哥北部地區。

燃料部門—概覽

截至2022年12月31日的年度

						(以數百萬墨西哥比索為單位，百分比除外)
						總收入															毛利
						2022									2022年與2021年						2022									2022年與2021年
燃料司						PS。			51,813						29.8			%			PS。			6,560						24.5			%

業務戰略

燃料部門旨在加強其在墨西哥零售加油站的服務，以滿足消費者的需求，並增加該等加油站的流量，同時開發和維持具吸引力的價值主張，以在競爭激烈的環境中吸引潛在客户。此外，儘管鄰近美洲分部和燃料分部作為獨立的業務運作，燃料分部的加油站通常在場地內設有OXXO商店，加強了OXXO品牌並補充了價值主張。儘管市場波動及流動性逐漸恢復，仍受新型冠狀病毒疫情影響，燃料部門仍專注於改善其客户價值主張，並透過微調業務模式、收益管理能力及在競爭日益激烈的市場中調整其定價策略，提升基本盈利能力。

燃料司還尋求增加與機構客户的接觸，以便向第三方供應燃料和相關產品。

服務站位置

截至2022年12月31日，燃料司運營着568個加油站，集中在該國北部地區，但在墨西哥全國17個州都有存在。

競爭

儘管該領域存在其他集團競爭，但燃料部門的主要競爭對手仍然是區域性家族企業擁有的小型零售服務站連鎖店，這些零售服務站在總銷售額、新加油站位置和勞動力方面與燃料部門競爭。在加油站數量方面，與燃料部門競爭的最大連鎖店是區域連鎖店，如Petro—7（由7—Eleven Mexico運營）、Corpo Gas、G500、Hidrosina，在墨西哥運營的國際公司，如British Petroleum、Mobil、Repsol和Shell，以及硬折扣連鎖店，如Good Price、Cargo Gas和Gulf。

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目錄表

市場和商店特點

市場特徵

墨西哥的零售服務站市場約有12，783個服務站，高度分散。該國的大多數零售服務站要麼由小型區域家族企業擁有，要麼是其他區域連鎖店，如Petro—7和G500。然而，近年來，英國石油公司、美孚公司和雷普索爾公司等國際公司增加了其特許經營加油站網絡，現在也構成了巨大的競爭。

服務站特點

商標名稱為"OXXO Gas"的每個加油站包括辦公室、停車場、燃料服務區和地下油箱汽油儲存區。

燃料服務調度區的平均面積為216平方米。平均每個加油站有11名員工。

汽油、柴油、機油和添加劑是OXXO加油站銷售的主要產品。

廣告與促銷

燃料司通過推廣活動，力求為客户提供額外價值，同時提供汽油、機油和添加劑，以負擔得起的價格提供優質產品和服務。溝通這些促銷活動的最佳工具是與第三方合作的優惠券促銷活動，包括與OXXO商店聯合的交叉促銷策略。

庫存和採購

供應燃料部門業務的分銷（主要來自汽油及柴油）主要由供應商與服務站直接進行。由於我們沒有倉儲設施，因此每天根據供應和物流計劃進行產品交付，該計劃考慮了我們每個服務站的產能和庫存水平以及需求行為，確保持續和充足的供應，以服務於我們經營所在的市場。

季節性

傳統上，燃料司在5月和8月的需求量特別大。需求最低的是1月和12月，由於年底假期期間，因為大多數加油站都不在通往度假目的地的高速公路上。

物流與配送

概述

該部門由FEMSA在美國和拉丁美洲的物流和分銷業務組成。在美國，物流和分銷通過Envoy Solutions運營，Envoy Solutions是一家多元化的分銷公司，提供設施用品、包裝解決方案和設備、餐飲服務一次性用品和特種產品。在拉丁美洲，物流和分銷通過Solística運營，Solística是一家領先的第三方物流解決方案提供商，支持FEMSA的運營和第三方和FEMSA相關客户的物流。

美國服務

物流和分銷設計和執行客户特定的供應分銷解決方案，包括預測和規劃客户特定的需求，庫存管理，產品使用培訓，併為每個客户的地點在兩個主要產品類別：設施供應分銷和包裝解決方案。

通過設施用品分配類別，後勤和分配分配清潔和衞生用品以及食品服務一次性用品。清潔和衞生用品包括日常衞生用品、清潔用品和相關設備和產品，如衞生紙、地板護理用品、清潔化學品和分配設備。餐飲服務一次性用品包括供餐飲業使用的外賣容器及相關餐飲服務一次性用品。產品示例包括紙杯和塑料杯、盤子、吸管、紙外賣盒等。

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目錄表

通過包裝解決方案類別，物流和分銷直接在客户現場提供包裝用品和設備，以及包裝設備維護。產品實例包括塑料包裝和薄膜、瓦楞紙板、包裝帶和袋、包裝設備以及其他相關類別。

拉丁美洲服務

物流和分銷通過其在拉丁美洲的兩個主要產品類別，運輸和倉庫管理，以及第三個類別，物流和分銷稱為其他服務，為客户提供服務。作為其其他服務類別的一部分，物流和分銷提供全面的車隊維護解決方案和相關服務。

在運輸類別中，有三個子類別的服務：滿載卡車、少於卡車和專用車隊服務。Solística通過其全卡車服務與獨立的汽車承運商或自營車隊簽訂合同，並將客户與專門從事運輸和產品類型的合同汽車承運商聯繫起來。Solística通過其少於卡車負載的服務，將來自不同客户的單個或多個託盤整合並運送到單個貨物或卡車負載中。通過其專用車隊服務，Solística使用專用車隊運輸設備為大型客户管理不同類型的運輸。Solística在這一領域的一些客户包括可口可樂FEMSA和喜力。

在倉庫管理類別中，物流和分銷為第三方提供倉庫操作管理，包括乾式、多温和保税倉庫。Solística還通過其管理的倉庫提供服務，如標籤，包裝和共同包裝，逆向物流，包裝等。

下表載列二零二二年各業務類別之銷售明細及與二零二一年之大致增長率：

						總份額									2022年與2021年
服務						2022年銷售額									生長1,2
設施用品分配						51			%						63			%
包裝解決方案						13			%						202			%
交通運輸						25			%						11			%
倉庫管理						5			%						15			%
其他服務						6			%						2			%
總計						100			%						46			%

(1)包括於二零二二年完成的收購，自每項收購的完成日期開始。

(2)2022年比較基準包括於2022年進行的收購，自每項收購的結束日期開始。

業務戰略

物流和分銷側重於兩個主要戰略。第一，通過在不斷鞏固清潔和衞生以及專業配送空間方面發揮主導作用，增加其在美國的相關性和規模，同時擴大其足跡；第二，成為拉丁美洲領先的多垂直和多行業、完全整合的第三方物流運營商。

物流和分銷部正在利用FEMSA的一些傳統能力來實施這些戰略：（i）FEMSA從其遺留的Solística業務中獲得了強大的物流和供應鏈管理技能，這需要高度關注運營效率和掌握複雜的高頻分銷網絡；（ii）通過擴展到相鄰的服務和產品類別，最大限度地提高客户價值主張的能力，利用我們現有的資產。

物流和配送已發展出強大的操作技能，並得到現代技術工具和基礎設施的支持，例如我們在拉丁美洲的情報中心，遠程監控Solística的6，000多輛卡車，跟蹤其位置、生產力和維護指標，同時確定最高效和安全的路線，以最安全的方式運輸客户的貨物。這使得物流和分銷能夠有效地管理高度毛細血管的分銷路線，同時最大限度地提高每位客户的價值，並得到複雜的定價架構和強大的營銷和銷售團隊的支持。

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目錄表

此外，物流和分銷正在利用結構性市場機會，例如：（i）清潔和衞生設施支離破碎，美國的專業分銷和包裝解決方案以及分銷行業，該行業仍由一系列的個體批發商和分銷商主導，以及（ii）拉丁美洲非正式和分散的物流解決方案行業，機構客户依賴分散的解決方案和獨立供應商，沒有多式聯運或增值能力。

地理足跡

在拉丁美洲，我們在墨西哥、巴西、哥倫比亞、哥斯達黎加、危地馬拉和巴拿馬開展業務。在美國，我們在所有 50在西海岸、東北部和大西洋中部地區有很強的存在。

下圖顯示了物流和配送的地理足跡：

截至2022年12月31日，物流和配送公司67%的收入來自美國。

競爭

在拉丁美洲，物流和配送面臨來自機構和獨立參與者的競爭，其中包括支離破碎的載貨卡車市場。此外，物流和分銷還面臨着來自多個垂直行業的全球競爭對手的競爭，如DHL供應鏈、XPO物流、CEVA、萊德、Castore、Traxion和Penske。物流和配送還面臨來自Bomi、Almaviva、BLU、NTA等中小型機構參與者的競爭，以及其他在特定行業擁有豐富專業知識的本地參與者。

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目錄表

在美國，物流和配送所在的市場競爭激烈。設施供應解決方案的全國性分銷商很少，但地區和地方分銷商卻很多。幾個分銷商集團已經建立了戰略聯盟，為更大的客户提供更廣泛的地理覆蓋。其他主要競爭對手包括大賣場的企業對企業部門、採購集團附屬公司、基於目錄的供應商和在線企業對企業供應商以及電子商務業務。物流和配送公司在美國的主要競爭對手是Imperial Dade、Bunzl、Brady、Veritiv、Grainger等。

庫存和採購

物流和配送公司在拉丁美洲提供的服務允許極低的庫存水平，而在美國，以客户為中心的服務在對高充足率的需求和對庫存水平的積極管理之間取得平衡。

物流和配送公司的目標是隨着公司的發展繼續提高其庫存效率，進一步優化其分銷網絡，管理庫存單元的複雜性，並利用其共同的信息技術和物流平臺。

除了物流和分銷公司的庫存管理團隊外，其採購流程還通過一個庫存管理系統進行管理，該系統根據客户的訂購模式預測需求。該系統監控庫存，並在庫存接近低水平時向採購經理髮出警報。物流和配送平衡訂貨和運輸成本，努力將總庫存成本降至最低。需求預測是自動化的，主要基於歷史銷售，考慮到季節性調整的需求和供應提前期，這反過來又是設定安全庫存水平的關鍵投入。

供應商

物流和配送從數千家國內和國際供應商那裏購買產品，涉及不同的業務領域。儘管不同的部門不同，物流和分銷的供應商大多由銷售國家和地區品牌和自有品牌產品的大型知名公司組成，在較有限的程度上，還包括獨立的地區和自有品牌供應商。供應商是根據客户對產品的需求和供應商的總服務、成本和產品質量來選擇的。

顧客

在美國，這一業務部門為零售商、酒店業、醫療保健、教育和政府機構等不同行業的6.7萬多家機構客户提供服務。

在拉丁美洲，物流和配送為4,228個客户提供服務，還為FEMSA的關聯方提供服務，如可口可樂、FEMSA和OXXO。截至2022年12月31日，FEMSA關聯方佔物流配送總收入的10.4%。

電子郵箱：Digital@FEMSA

Digital@FEMSA是FEMSA的技術和創新業務部門，專注於為最終客户和企業構建增值的數字和金融生態系統，同時支持和利用FEMSA核心業務垂直市場的戰略資產。Digital@FEMSA的價值主張旨在通過超個性化的產品、服務和體驗，幫助人們 和企業解決他們的日常需求，並用他們的錢做更多的事情。這包括以下解決方案：

•消費者金融科技：Spin by OXXO是一款數字錢包，旨在為墨西哥人提供無摩擦的支付解決方案，使他們的日常交易無縫而高效。這款產品提供了各種各樣的支付解決方案，使客户能夠提高效率，併為他們提供日常財務控制。

•企業數字解決方案：墨西哥微型、中小型企業和獨立商户的支付方式解決方案。除增值金融服務外，還將提供此類解決方案，以鞏固和發展基於客户需求的整體價值主張。

•忠誠度：我們的戰略旨在進一步發展OXXO溢價計劃，在FEMSA的主要業務(如OXXO和OXXO GAS)和其他外部業務之間建立聯盟計劃，獎勵他們通過這個附屬合作伙伴網絡進行日常消費的數百萬客户。

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目錄表

此外，Digital@FEMSA積極探索其他相關的科技業務和創新機會，以加強其生態系統。

2022年，Digital@FEMSA對FEMSA的綜合財務業績並不重要，因此，其財務業績被計入其他業務部門。

冷藏

我們的製冷業務也包括在2022年的其他業務中，為軟飲料、啤酒和食品行業製造立式和卧式商用冰箱，2022年12月31日的年產能為70.5萬台。2022年，這項業務銷售了614,507臺製冷設備，其中35%賣給了可口可樂FEMSA，其餘的賣給了其他客户。此外，這項業務還包括食品加工、儲存和稱重設備的製造業務。

喜力投資

FEMSA擁有世界領先啤酒釀造商之一喜力的非控股權益。截至2022年12月31日，我們在喜力14.76%的經濟權益包括喜力控股公司的35,318,320股和喜力公司的49,697,203股。107.75億歐元，佔喜力14.76%的經濟權益。見我們經審計的綜合財務報表附註10. 2023年，我們將在喜力的經濟權益合計降至8.13%。見“項目4.關於公司的信息--最近的發展”。

近鄰美洲事業部與喜力墨西哥的子公司簽訂了分銷協議，根據該協議，OXXO在墨西哥的門店只銷售喜力墨西哥生產和分銷的啤酒品牌。2019年，近鄰美洲事業部同意延長其與喜力墨西哥的現有商業關係，但有一些重要變化，並與Grupo Modelo建立了新的商業關係。根據這兩項協議的條款，近鄰美洲事業部現在墨西哥某些地區銷售Grupo Modelo的啤酒品牌，並於2023年3月31日向全國銷售。我們的物流服務子公司也為喜力墨西哥公司及其子公司提供一定的服務。

根據可口可樂FEMSA於1993年與喜力巴西簽訂的經銷協議，可口可樂FEMSA還將繼續在可口可樂FEMSA的巴西地區經銷喜力啤酒產品。2021年2月，可口可樂FEMSA簽訂了一份為期五年的新分銷協議，根據某些條款和條件，該協議可以自動續訂。根據這項新的分銷協議，可口可樂FEMSA繼續在巴西銷售和分銷Kaiser、Bavaria和Sol啤酒品牌，並已將高端品牌Eisenbahn和其他高端國際品牌加入其投資組合，並已停止在其大部分地區銷售和分銷喜力和Amstel啤酒品牌。此外，可口可樂FEMSA現在有權根據喜力在巴西的投資組合中的一定比例在巴西生產和分銷酒精飲料和其他啤酒。見“項目4.公司信息-可口可樂FEMSA-銷售量和交易概覽-南美洲(不包括委內瑞拉)”和“項目8.財務信息-法律程序”。

有關喜力投資的進一步更新，請參閲“項目4.關於公司的信息--最新發展”。

物業、廠房和設備的描述

截至2022年12月31日，可口可樂FEMSA擁有56家裝瓶廠。從國家來看，截至目前，可口可樂FEMSA在墨西哥有28家裝瓶廠，在中美洲有7家，在哥倫比亞有7家，在巴西有11家，在阿根廷有兩家，在烏拉圭有一家。截至2022年12月31日，可口可樂FEMSA運營着249個配送中心，其中約54.2%位於其墨西哥領土上。截至目前，可口可樂FEMSA擁有這些配送中心83.9%的股份，並租賃了剩餘的股份。此計算考慮了可口可樂FEMSA在墨西哥管理的自有和第三方配送中心。

鄰近美洲分部擁有OXXO門店物業約13%的股份，其餘門店位於租賃物業上，其幾乎所有配送中心都與第三方簽訂了長期租賃協議。

截至2022年12月31日，近鄰歐洲事業部擁有四家制造工廠。

衞生部租用了七個配送中心，其中三個在智利，兩個在墨西哥，一個在哥倫比亞，一個在厄瓜多爾，它在智利還有一家藥品製造廠。衞生司的大部分地點都與第三方有租賃安排。

截至2022年12月31日，物流和配送公司在美國擁有一個配送中心。

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保險

我們為我們的財產(自有和租賃)、機器設備和庫存以及因業務中斷而造成的損失維持一份“一切險”保險。該政策涵蓋自然災害造成的損害，包括颶風、冰雹、地震和人類行為造成的損害，包括爆炸、火災、破壞和騷亂。我們還保留一份貨運保險單，承保貨物在運輸途中的損失。此外，我們維持一份涵蓋產品責任的責任保險單。我們通過保險經紀人購買保險。2022年，AXA Seguros，S.A.de C.V.發行了“一切險”財產保險單，Chubb Seguros México，S.A.發行了責任保險單，AXA Seguros，S.A.de C.V.發行了貨運保險單。我們的“一切險”險在國際再保險市場上進行了部分再保險。我們相信，我們的覆蓋範圍與類似公司的覆蓋範圍是一致的。

資本支出

截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度的綜合資本開支為P。34，410，ps. 24，055和P。208. 93億美元，主要由附屬公司產生的經營現金提供資金。該等款項以下列方式投資：

						截至2013年12月31日的年度
						2022									2021年（修訂）									2020年（修訂）
									(in墨西哥比索）
可口可樂						PS。			19,665						PS。			13,865						PS。			10,354
近距離美洲事業部									9,931									7,179									6,907
鄰近歐洲分部									544									—									—
衞生司									2,868									2,049									1,694
燃料司									157									243									549
物流與配送									1,140									557									481
其他(1)									105									162									908
總計						PS。			34,410						PS。			24,055						PS。			20,893

(1)包括合併調整。

可口可樂

2022年、2021年及2020年，可口可樂FEMSA的資本開支集中於（i）提高產能；（ii）向零售商投放冷卻器；（iii）可回收的瓶子及箱子；（iv）提高分銷基礎設施的效率；及（v）資訊科技。

鄰近部美洲

Proximity Americas分部的主要投資活動是新建和開設新店以及翻新現有門店，其中大部分為OXXO門店。於二零二二年，Proximity Americas分部新開1，133間店鋪，永久關閉106間，淨新增1，027間OXXO店鋪。該等數字反映與COVID—19疫情有關的消費者行為變化對Proximity Americas分部整體表現的影響。

Proximity Americas Division投資了Ps。2022年增加99. 31億美元，用於增加新店鋪、倉庫及租賃物業改善、更新設備及信息技術相關投資。

鄰近歐洲分部

Proximity Europe分部的主要投資活動是在歐洲各地建造和開設新店以及翻新現有門店。

衞生司

衞生司的主要投資活動是在其開展業務的國家建造和開設新的地點。2022年，衞生部在墨西哥開設了147個淨新地點，在智利、哥倫比亞和厄瓜多爾開設了287個淨新地點。衞生部投入P。2022年增加28.68億美元，用於增加新地點、倉庫和租賃物業的改善以及信息技術投資。

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燃料司

於二零二二年，燃料事業部投資P。1.57億美元用於資本支出，主要用於加油站和IT系統的重大維護和改造。

物流與配送

於二零二二年，物流及分銷投資P。11.4億美元用於資本支出，主要用於分銷基礎設施、租賃物業改善和信息技術投資。

監管事項

我們在經營業務的各個地區遵守不同的法規。在我們的業務所在國家採用新的法律或法規或現行法律或法規的變更可能會增加我們的運營和合規成本、我們的負債或對我們的運營施加限制，進而可能對我們的業務財務狀況和財務業績產生不利影響。本節闡述了與FEMSA及其業務部門最相關的法規，但是，我們亦須遵守業務所在國家的多項其他適用法律。

與可口可樂FEMSA相關的監管事項包括在2023年4月14日提交的可口可樂FEMSA表格20—F第4項第27—34頁中，相關部分的頁面通過引用併入本文。

税收改革

智利

2022年，智利的企業所得税率仍為27%。智利税務機關就收購於2019年1月1日至2021年12月31日期間收購的新資產納入50%的即時折舊制度，並可能對收購新資產的50%剩餘基準應用加速折舊。

墨西哥

根據自2022年1月1日起生效的墨西哥税法修正案，墨西哥發行人應共同和個別地承擔因主要股東出售或處置其股份或代表其股份的證券（如ADS）而產生的收益的應付税款，這些股東是非墨西哥居民，在墨西哥沒有税務目的常設機構。在墨西哥沒有永久營業所的其他非墨西哥居民的税務目的，但該墨西哥發行人未能向墨西哥税務機關提供有關此類銷售或處置的某些信息。就本條例而言，“大股東”是指墨西哥發行人每年向CNBV提交的報告中所確定的股東，其原因是：（i）直接或間接擁有墨西哥發行人1.0%或以上股本的董事或高級管理人員，（ii）直接或間接擁有墨西哥發行人股本5.0%或以上的股東，或（iii）根據直接擁有股本股份的墨西哥發行人十大股東。雖然墨西哥税務機關在某些情況下表示，此申報責任僅適用於導致控制權變動的股份或代表股份的證券轉讓，但墨西哥税務機關並無就此頒佈既定標準或一般解釋。目前，非墨西哥居民沒有義務通知墨西哥發行人其出售或出售股份或代表股份的證券，這限制了我們遵守向墨西哥税務機關報告義務的能力。因此，鑑於適用於公開交易證券交易的固有機制和程序，包括適用任何現有税務條約，潛在税務負債的數額是不確定的，而且難以確定。

2021年4月，墨西哥政府修訂了《聯邦勞動法》、《墨西哥聯邦税法》及其他規範勞工福利的法律，禁止員工外包，但某些情況除外，例如不屬於公司核心業務的專門工作或服務由在勞動和社會福利部註冊的服務提供商提供。由於這一税制改革，禁止扣除與外包有關的費用，也禁止將與外包有關的費用所產生的增值税貸記在內，在極端情況下，人員外包可能構成税務欺詐。這項改革於2021年9月1日生效。

由於勞動改革，每年向僱員支付的利潤分成有所增加。這一增長是由於根據《聯邦勞動法》的義務，將僱員從服務公司轉移到運營公司，那裏的利潤率更高，因此將支付更多的利潤分享，

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而每名僱員的利潤分成上限為三個月的薪金。我們已採取適用措施以符合該等修訂。

哥倫比亞

2021年，哥倫比亞的新税務改革將所得税税率由30. 0%提高至2022年起的35. 0%，並將市政銷售税折扣或扣除所得税的可能性限制在50%。

2022年12月，哥倫比亞批准了一項新的税收改革，將於2023年生效。相關變更如下:

•自2024年1月1日起，將所得税税率從20.0%提高至35.0%，從哥倫比亞自由貿易區獲得的應税所得額。這一變化將於2025年1月1日生效，前提是自貿區公司能夠證明2022年收入較上一財年增長60.0%。

•消除將市政銷售税與所得税作為税收折扣的可能性。

•將固定資產銷售適用的偶然所得税税率從10.0%提高至15.0%，並引入不動產及其他資產銷售價格0.0%至3.0%的印花税

巴西

2017年初，巴西聯邦最高法院裁定，增值税將不作為聯邦銷售税的計算依據，導致聯邦銷售税減少。可口可樂FEMSA的巴西子公司啟動了法律程序，以確定他們在最高法院的第一次裁決中計算聯邦銷售税的能力，並在2019年獲得了最終有利的決議。然而，巴西税務當局就巴西聯邦最高法院的裁決提出上訴，該上訴於二零二一年五月被駁回。2022年，聯邦生產税和銷售税合計導致淨銷售額平均為14.9%。

反壟斷立法

聯邦反托拉斯法（《聯邦經濟競爭法》）規範墨西哥的壟斷和反競爭做法，並要求批准某些超過一定數額或可能產生反競爭影響的合併和收購。《聯邦反托拉斯法》將包括我們在內的某些墨西哥公司的活動置於監管審查之下。聯邦反托拉斯委員會（聯邦經濟競爭委員會）（“COFECE”）是墨西哥反壟斷機構，具有憲法自治權。COFECE可以監管基本設施，下令撤資資產，消除競爭障礙，對違反《聯邦反托拉斯法》的行為設定更高的罰款，對管理合並和反競爭行為的規則進行重要修改，並限制對法律適用的法律辯護。

我們在經營所在國家遵守反壟斷法。若干相關收購或出售業務可能須取得有關當局的若干授權。

價格管制

自願價格限制或法定價格控制已在我們經營的多個國家歷史上實施。目前，除阿根廷外，我們的產品在任何經營地區均無價格管制。於二零二零年，阿根廷政府對我們的若干產品實施法定價格限制，自願價格限制適用的產品清單有所擴大。任何影響價格的適用法律變更都可能對我們的業務產生不利影響。見"項目3。關鍵信息—風險因素—與我們公司相關的風險—我們運營所在國家的監管發展可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績造成不利影響。

環境法規

我們擁有環境管理系統（EMS），其中包括旨在識別、應對和儘量減少環境風險的環境政策和程序，以及在我們所有業務的整個價值鏈中實施適當的使用清潔和可再生能源、高效用水和廢物管理策略。我們有旨在減少能源使用和多樣化我們的清潔和可再生能源組合的計劃，以減少温室氣體排放，併為應對氣候變化作出貢獻。此外，我們還制定了短期、中期和長期的目標和指標，用於能源的使用、管理和限制、空氣排放、水排放、固體廢物和危險材料的處置。

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2022年，鄰近美洲分部在墨西哥的總能源需求中有57.2%來自可再生能源。

在我們有業務的所有國家，我們都遵守與環境保護有關的聯邦和州法律法規。在墨西哥，主要立法是《聯邦生態平衡和環境保護一般法》（Ley General de Equilibrio Ecológico y Protección al Ambiente或墨西哥環境法）和《防止和綜合管理廢物一般法》 (Ley一般性條款（General para la Assción y Gestión Integral de los Residuos） 由環境和自然資源部執行 （祕書處， 或SEMARNAT）。SEMARNAT可以對違反環境法的公司提起行政和刑事訴訟，它還有權關閉不遵守環境法的設施。根據墨西哥《環境法》，頒佈了關於水、空氣和噪音污染以及有害物質的規則。

能源法規

2013年，墨西哥政府批准了一項法令，其中包含對墨西哥憲法在能源問題上的修正和補充（“墨西哥能源改革”）。墨西哥能源改革開放了墨西哥能源市場，讓包括外國投資公司在內的私營部門參與，允許FEMSA直接參與燃料產品的零售。2016年和2017年期間實施了墨西哥能源改革的二級立法和法規。在2017年之前，燃油零售價格由墨西哥行政當局在2017年底通過法令確定，零售價格完全解除管制，並由市場條件自由決定。作為與墨西哥能源改革有關的二級立法的一部分，安全、能源和環境局（ 安全、能源和環境管理局或"ASEA"）是SEMARNAT的一個分權管理機構。ASEA負責規範和監督烴部門的設施和活動中的工業和操作安全和環境保護，其中包括我們的燃料司的所有業務。此外，CRE是負責授權加油站向公眾出售燃料的監管機構。我們認為，燃料司實際上遵守了東盟和CRE的相關規章和行政規定。

自2020年7月起，墨西哥能源管理委員會（委員會）（「CRE」）批准提高以可再生能源或高效熱電聯產能源產生能源的實體所須繳付的輸電費。 雖然這一增長直接適用於這些項目的能源生產商，但最終用户，如我們，可能面臨我們從這些能源生產商消耗能源的成本增加。能源生產商（包括我們的能源供應商）提出了多項反對這一增長的法律資源。因此，主管法院暫停了此類增加的傳輸費的影響，減少了對我們業務的可預見的負面影響。

2020年10月，CRE批准了第RES/1094/2020號決議，該決議修改了現有的發電和許可證修訂或分配規則。該決議將新的消費中心的納入限制為自給自足計劃，而這種計劃以前是為了以具有競爭力的價格從清潔的可再生能源獲得電力。 我們已經對這項決議提出了法律追索權，該決議正在等待解決。 如果我們的法律追索不成功，該決議可能會對我們在墨西哥的業務和經營業績產生不利影響。

我們知道，中央電力局對若干私營發電廠展開調查，可能導致該等發電廠的電力供應許可證被取消。倘任何該等訴訟因能源供應商的供電許可證被撤銷而影響我們，我們將考慮尋求任何可用的法律資源。

2021年3月，墨西哥政府批准修改《墨西哥電力法》，以（其中包括）修改國家電力系統（Sistema Eléctrico Nacional）發送；（c）為許可證的發放提供條件，以符合國家電力系統的規劃標準；並允許當局撤銷能源自給許可證，例如授予某些為我們供電的公司的許可證。該等變動受到不同市場參與者的質疑，其效力已被法院暫停，直至法律程序最終解決。我們已經對這些修正案提出了法律追索權，目前尚待解決。如果我們的法律追索不成功，該決議可能會對我們在墨西哥的業務和經營業績產生不利影響。

2021年9月，墨西哥總統向國會提交了修改墨西哥憲法的提案，尋求對墨西哥電力行業進行全面改革。這項改革旨在取消對私營部門的供電許可，並將絕對控制權交給聯邦電力委員會（聯邦電力委員會）對該國能源生產和供應的影響，以及該部門的其他變化。這項擬議的改革沒有獲得批准所需的票數。

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衞生條例

墨西哥

衞生總法

2022年3月30日，《一般衞生法》第225條和第226條之一進行了修改，現在規定處方藥者有義務以通用名稱處方藥物，避免在市場上有通用選項時處方品牌藥物。

這些修正案可能有利於銷售仿製藥（計劃）的銷售，這是以較低的零售價格銷售。

哥倫比亞

醫改法案

目前，哥倫比亞國會正在討論一項醫療保健法案，該法案將大幅修改其國家醫療系統的條件和藥房中心的運作框架。本條例草案 包括對公共醫療保險部門進行徹底改革，並取消了健康促進實體的作用（宣傳員德薩魯德或“EPS”）作為中介。該法案草案包括廣泛的措施，將衞生系統的重點轉向初級和預防性保健，特別是在目前服務不足的農村和郊區地區。EPS的功能是保險公司，管理病人護理，但也登記易感人羣，收集資源，並管理分配給他們的資源。所有這些職能將由哥倫比亞政府承擔。

藥品經營者條例

哥倫比亞打算通過旨在管理製藥經營者法律框架的條例，確立金融組合、資產和管理要求。

藥品短缺

在哥倫比亞，幾年來一直有記錄顯示不同類型的藥物短缺。自2022年以來，機構銷售渠道出現嚴重短缺或需求未得到滿足的跡象尤其令人擔憂。造成這種短缺的原因多種多樣，需要採取不同的短期和長期戰略加以解決。

由哥倫比亞衞生部牽頭，與所有參與後勤藥品供應鏈的人舉行了部門間圓桌會議，以更詳細地查明這些短缺的原因，並制定一個精心規劃的幹預議程。

智利

衞生體制改革

智利政府正在考慮改革其國家衞生系統。這包括建立一個全民健康基金，該基金的資金將從工人工資中扣除7%的強制性繳款，這意味着所有社會保障機構（ISARES）不復存在。但是，自願的私人"第二層"保險（補充和補充）也可以簽訂。

藥劑條例草案II

自2020年3月以來，一項修改《智利衞生法典》以進一步規範和更新仿製生物等效藥法規的法案，也被稱為《製藥法案II》，一直在參議院審議。它提出了改變藥品銷售模式的建議，重點是保健中心。它還將阻止衞生中心和製藥實驗室之間的縱向整合。

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目錄表

負責通過該法案的參議院委員會於2022年3月駁回了該草案，但參議院決定不結束該程序，並召集一個新的委員會進行討論，取代停止履行職責的議員。

該法案將給製造商、分銷商、衞生中心、衞生專業人員和患者帶來幾個重大挑戰。

金融科技法規

我們的數字業務計劃受2018年3月頒佈的《金融科技機構監管法》（“金融科技法”）監管，該法為通過數字方式提供金融產品的金融科技機構建立了監管框架，旨在促進金融包容性、保護消費者和促進墨西哥金融部門的競爭。這些服務旨在發放、管理和贖回電子登記的貨幣餘額，以進行支付和轉賬。提供這些服務必須得到國家銀行和證券委員會與財政和公共信貸部以及墨西哥銀行的明確授權。

反賄賂條例

近年來，我們業務所在國家的多個政府頒佈了有關防止洗錢和資助恐怖主義的企業政策以及跨境反賄賂計劃的法規。為遵守該等法規，我們已實施內部政策，包括瞭解對手方程序、協議中的反洗錢和資助恐怖主義條款以及報告可疑業務，並建立反賄賂計劃，以遵守該等法規所載的基本要求，例如在併購交易中進行盡職調查，幷包括有關交付禮品的條款，承包商的薪酬、政治獻金、捐款、舉報渠道和協議中的反貪污。

項目4A。未解決的員工意見

沒有。

項目5.業務和財務回顧及展望

以下討論應與我們經審計的綜合財務報表及該等財務報表的附註一併閲讀，並完全參照該等財務報表及附註予以保留。我們的綜合財務報表是根據國際會計準則委員會(“IASB”)發佈的國際財務報告準則(“IFRS”)編制的。

事件、趨勢和不確定性概述

管理層目前認為以下事件、趨勢和不確定性對於瞭解我們在本節討論的期間的業績和財務狀況很重要：

•2023年2月15日，FEMSA宣佈了FEMSA的前進戰略願景，這將使其能夠通過專注於其核心業務的結構繼續創造價值：零售，包括健康部門、飲料和數字。我們相信，這些企業擁有經過驗證的能力、財務實力和充滿活力的增長途徑。

•可口可樂FEMSA的業績受到墨西哥、巴西和其他開展業務的國家經濟狀況變化的影響。其中一些經濟體受到美國經濟的影響，因此，美國經濟狀況的惡化可能會影響這些經濟體。在可口可樂FEMSA開展業務的國家，經濟狀況惡化或長期疲軟可能會對公司的業績和財務狀況產生負面影響。可口可樂FEMSA的業務也可能受到其運營所在國家的利率、通貨膨脹率和當地貨幣匯率的重大影響。增長率的下降、負增長時期和/或通脹或利率的上升可能導致對可口可樂FEMSA產品的需求下降、其產品的實際定價降低或轉向低利潤率產品。此外，利率上升將增加可口可樂FEMSA的浮動利率融資成本，這將對其財務狀況產生不利影響。

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目錄表

•鄰近美洲事業部受益於消費者流動性在整個2022年的持續復甦以及與聚會相關的消費類別，如啤酒、飲料和零食等的強勁表現。這導致了同店銷售額的強勁增長，並在OXXO墨西哥業務更高效的支出結構的基礎上，實現了強勁的運營槓桿擴張。此外，近鄰美洲分部加快了在南美業務的擴張步伐，在哥倫比亞、智利和祕魯增加了新的門店。截至2022年12月31日，鄰近美國事業部與Raízen的合資企業Grupo NóS在巴西加快了擴張步伐，在巴西開設了1,468家門店，其中包括217家公司擁有和運營的OXXO門店。

•鄰近歐洲分部僅從收購之日起計算在內，這意味着10月的最後23天以及2022年11月和12月的整個時間。近距離歐洲 該司將包括在我們未來的經營業績期間。

•燃料部受益於墨西哥各地消費者機動性的持續增加，這導致2022年同站銷售額強勁增長。這一增長加上嚴格的費用控制和運營效率，導致年內運營槓桿強勁擴張。燃料司將繼續在墨西哥尋求增長機會，同時對費用管理、資本部署和效率保持有紀律的做法。

•衞生司實現了穩定的綜合業績，因為它在智利主要市場面臨着要求苛刻的比較基礎，這反映了2021年期間的相關經濟援助計劃，以及新冠肺炎消費推動的墨西哥需求增長。在哥倫比亞和厄瓜多爾，衞生司繼續強勁增長，同時在這兩個市場保持相關的競爭地位。2022年期間，智利比索和哥倫比亞比索對墨西哥比索的貶值部分抵消了這一業績。衞生司將繼續尋找機會，利用其綜合規模推動盈利，同時進一步加快其在墨西哥、哥倫比亞和厄瓜多爾的擴張步伐，同時保持其在智利的相關市場地位。

•Digital@FEMSA繼續推進其不同的業務計劃。SPIN by OXXO繼續加速其在墨西哥各地的用户增長，並獲得了在墨西哥作為金融支付實體運營的最終授權，我們相信這將使SPIN by OXXO繼續發展其金融服務價值主張，並接觸到新的潛在用户。它還簽署了一項協議，收購Net Pay的全部流通股，Net Pay是一家為墨西哥微型、中小型企業提供多種支付服務和解決方案的商家聚合器，將成為Digital@FEMSA B2B金融科技垂直業務的基石。Digital@FEMSA還利用OXXO溢價強勁的市場接受度和增長速度，繼續發展其客户忠誠度計劃，同時通過簽署其首個外部合作伙伴協議，制定了一個多合作伙伴聯盟忠誠度計劃。該計劃將允許OXXO的客户，以及可能的其他Digital@FEMSA合作伙伴，在關聯企業網絡中累積和兑換獎勵。我們預計Digital@FEMSA將在未來一段時間內在我們的業務中佔據更大的比例。

•雖然FEMSA不在俄羅斯或烏克蘭經營或開展業務，但我們密切關注烏克蘭戰爭可能對國際供應鏈產生的間接影響，從而增加投入成本和整體通脹，以及喜力投資減值等其他影響。2022年3月28日，喜力宣佈決定離開其俄羅斯業務，並計劃在完全遵守當地法律法規的情況下將其業務有序轉移給新所有者。

•於2022年12月31日，FEMSA持有喜力14. 76%的合併經濟權益，鑑於此，我們2022年的綜合淨收入包括應佔被投資方的權益入賬溢利P。73. 59億美元與我們於喜力的非控股權益有關，而P. 2021年利潤107. 75億。 於2023年2月，我們出售部分喜力，N.V.及喜力控股，N.V.股份，將我們於喜力的合併經濟權益減少至8. 13%，我們預計將於未來期間完全剝離我們的權益，從而減少其對我們綜合經營業績的貢獻。

•我們的業績及財務狀況受附屬公司經營業務所在國家（尤其是墨西哥）的經濟及市場狀況影響。這些條件的變化受許多因素的影響，包括在"第3項"中討論的那些因素。關鍵信息—風險因素”。

經濟條件變化的影響

我們的業績受墨西哥、巴西、美國及其他我們有業務的國家的經濟狀況變動所影響。截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，墨西哥分別佔我們總銷售額的62. 05%、64. 0%及65. 1%。除了委內瑞拉和美國，

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目錄表

在過去五年中，這些國家的參與佔我們總銷售額的百分比沒有顯著變化。

我們的業績受我們經營業務所在國家的經濟狀況影響。其中部分經濟體繼續受到美國經濟的影響，因此，美國經濟的惡化可能會影響我們經營所在的經濟體。我們經營業務所在國家的經濟狀況惡化或長期疲弱可能對我們的公司造成負面影響，並對我們的業績和財務狀況造成重大不利影響。我們的業務亦可能受到我們經營所在國家的利率、通貨膨脹率及貨幣匯率的重大影響。增長率的下降、負增長的時期和/或通貨膨脹率或利率的上升可能導致對可口可樂FEMSA產品或我們在我們的商店中銷售的其他產品的需求下降、我們的服務、產品的實際定價下降或轉向利潤率較低的產品、或商店客流量或平均門票的下降。此外，利率上升將增加我們的浮息融資成本，對我們的財務狀況造成不利影響。

從二零二一年第四季度開始至二零二二年，墨西哥比索與美元之間的匯率從Ps的低點波動。每1美元19.15美元，最高為P。每1美元21.85美元。於2022年12月31日，匯率（中午買入匯率）為Ps。每1美元19.4960美元。2023年4月14日，該匯率為Ps。每1美元18.0490美元。墨西哥比索或我們經營所在國家的當地貨幣相對於美元貶值會增加我們以美元定價的原材料的成本，包括以美元定價的原材料。此外，墨西哥比索或我們經營所在國家的當地貨幣相對於美元貶值將增加我們的美元計價債務，這可能對我們的財務狀況和業績造成負面影響。然而，這一影響可能會被我們以美元計值的現金頭寸的相應升值所抵消。

經營槓桿

具有結構特徵的公司，導致利潤率增長超過銷售增長，被稱為具有高“經營槓桿”。

可口可樂FEMSA的經營附屬公司在不同程度上從事資本密集型活動。生產設施裝機容量的高利用率導致更好地吸收固定成本，因為產出增加導致收入增加，而不增加固定成本。在變動成本沒有大幅增加的情況下，當生產設施以較高的利用率運作時，毛利率將擴大。另一方面，較高的固定成本將導致產出較低期間的毛利率下降。

此外，可口可樂FEMSA的商業運營通過廣泛的分銷網絡進行，其主要固定資產是倉庫和卡車，旨在處理大量飲料。固定成本佔可口可樂FEMSA總分銷費用的重要比例。一般來説，通過分銷系統的銷售量越大，固定分銷成本佔相應收入的百分比就越低。因此，當分銷能力以較高的利用率運作時，營運利潤率會有所改善。或者，由於銷量下降而導致的利用率下降的時期將對我們的經營利潤率產生負面影響。

鄰近美洲司、鄰近歐洲司、保健司和燃料司的業務特點是利潤率低，固定費用相對較高。這兩個特點使這些分部業務的營業利潤率可能更容易受到銷售水平變化的影響。

在物流和分銷領域，每種服務都有不同的成本和利潤動態，因此利潤曲線隨服務和地區而變化。然而，每個固定成本結構和資產密度都是相似的，因為它們都依賴於廣泛的分銷網絡，而分銷網絡佔了物流和分銷的大部分固定成本。因此，運營利潤率隨着更高的利用率和最大化每個液滴大小的價值而提高。

關鍵會計判斷和估計

有關所作出判斷、估計及假設的描述，請參閲綜合財務報表附註2. 3。

最近頒佈的尚未生效的會計準則的未來影響

有關二零二二年採納的新訂國際財務報告準則及國際財務報告準則修訂本的描述，請參閲綜合財務報表附註2. 4。此外，有關最近頒佈的會計準則的描述，請參閲我們的經審核綜合財務報表附註29。

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目錄表

經營業績

下表載列截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度根據國際財務報告準則編制的綜合收益表。

															截至2013年12月31日的年度
						2022⁽¹⁾									2022									2021									2020
						(in數百萬美元和墨西哥比索）
淨銷售額						$	34,455								PS。			671,725						PS。			554,923						PS。			490,425
其他營業收入									76									1,477									1,338									2,541
總收入									34,531									673,202									556,261									492,966
銷貨成本									21,622									421,534									342,548									303,313
毛利									12,909									251,668									213,713									189,653
行政費用									1,769									34,486									27,219									22,988
銷售費用									8,070									157,340									134,079									123,405
其他收入									56									1,088									5,887									3,343
其他費用									147									2,870									3,727									12,381
利息支出									837									16,314									16,938									17,516
利息收入									197									3,842									1,464									2,100
匯兑損失（收益）淨額									191									3,729									(1,314)									(385)
貨幣頭寸收益淨額									27									527									738									384
金融工具的市值損失(收益)									36									706									(38)									264
所得税前收入和權益利潤中的份額法核算被投資人									2,139									41,680									41,191									19,311
所得税									738									14,395									14,278									14,819
權益法中的損益份額扣除税金後的被投資人									383									7,458									10,765									(736)
合併淨收入						$	1,784								PS。			34,743						PS。			37,678						PS。			3,756
控股權									1,228									23,909									28,495									(1,930)
非控制性權益									556									10,834									9,183									5,686
合併淨收入						$	1,784								PS。			34,743						PS。			37,678						PS。			3,756

（1） 按匯率P換算成美元金額。19.4960至1.00美元，僅為方便讀者而提供。

下表載列截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度各分部按國際財務報告準則下的相關可報告分部劃分的若干經營業績（包括公司間交易）。1

						截至2013年12月31日的年度
						2022⁽⁵⁾									2021									2020⁽³⁾⁽⁴⁾									2022年VS 2021年						2021年VS 2020
						(in數百萬墨西哥比索																											百分比增長
						除餘量外）																											(減少)
淨銷售額
可口可樂						PS。			226,222						PS。			193,899						PS。			181,520						16.7			%			6.8			%
近距離美洲事業部									233,886									198,066									180,826						18.1			%			9.5			%
鄰近歐洲分部									9,809									—									—						—			%			—			%
衞生司									74,800									73,027									65,172						2.4			%			12.1			%
燃料司									51,759									39,871									34,322						29.8			%			16.2			%
物流與配送									72,529									48,412									31,568						49.8			%			53.4			%
總收入

1更新表格行項目以刪除鄰近分部，幷包括鄰近美洲分部和鄰近歐洲分部。

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目錄表

可口可樂									226,740									194,804									183,615						16.4			%			6.1			%
近距離美洲事業部									233,958									198,586									181,277						17.8			%			9.5			%
鄰近歐洲分部									9,809									—									—						—			%			—			%
衞生司									74,800									73,027									65,172						2.4			%			12.1			%
燃料司									51,813									39,922									34,322						29.8			%			16.3			%
物流與配送									72,539									48,412									31,568						49.8			%			53.4			%
銷貨成本
可口可樂									126,441									106,206									100,804						19.1			%			5.4			%
近距離美洲事業部									136,372									114,390									106,981						19.2			%			6.9			%
鄰近歐洲分部									5,210									—									—						—			%			—			%
衞生司									52,817									51,291									45,597						3.0			%			12.5			%
燃料司									45,253									34,653									29,493						30.6			%			17.5			%
物流與配送									56,374									37,843									26,377						49.0			%			43.5			%
毛利
可口可樂									100,300									88,598									82,811						13.2			%			7.0			%
近距離美洲事業部									97,586									84,196									74,296						15.9			%			13.3			%
鄰近歐洲分部									4,599									—									—						—			%			—			%
衞生司									21,983									21,736									19,575						1.1			%			11.0			%
燃料司									6,560									5,269									4,829						24.5			%			9.1			%
物流與配送									16,165									10,569									5,191						52.9			%			103.6			%
毛利率（1）（2）
可口可樂									44.2			%						45.5			%						45.1			%			(1.3)			p. P			0.4			p. P
近距離美洲事業部									41.7			%						42.4			%						41.0			%			(0.7)			p. P			1.4			p. P
鄰近歐洲分部									46.9			%						—			%						—						—			p. P			—			p. P
衞生司									29.4			%						29.8			%						30.0						(0.4)			p. P			(0.2)			p. P
燃料司									12.7			%						13.2			%						14.1						(0.5)			p. P			(0.9)			p. P
物流與配送									22.3			%						21.8			%						16.4						0.5			p. P			5.4			p. P
行政費用
可口可樂									11,263									9,012									7,891						25.0			%			14.2			%
近距離美洲事業部									6,066									6,145									5,696						(1.3)			%			7.9			%
鄰近歐洲分部									1,294									—									—						—			%			—			%
衞生司									2,918									3,255									3,314						(10.4)			%			(1.8)			%
燃料司									227									290									252						(21.7)			%			15.1			%
物流與配送									6,247									4,533									2,248						37.8			%			101.6			%
銷售費用
可口可樂									57,718									51,708									48,553						11.6			%			6.5			%
近距離美洲事業部									67,842									59,542									56,030						13.9			%			6.3			%
鄰近歐洲分部									3,112									—									—						—			%			—			%
衞生司									15,139									14,620									13,540						3.5			%			8.0			%
燃料司									4,084									3,571									3,315						14.4			%			7.7			%
物流與配送									6,858									4,060									1,659						68.9			%			144.7			%
聯營企業和合資企業的利潤份額，採用權益法，扣除税項
可口可樂									386									88									(281)						338.6			%			(131.3)			%
近距離美洲事業部									(276)									(120)									(18)						130.0			%			566.7			%
喜力投資事業部									7,359									10,775									(434)						(31.7)			%			2382.7			%
物流與配送									4									8									—						(50.0)			%			—			%

(1)毛利的計算方法是毛利除以總收入。

(2)如本文所用，p.p。指增加(或減少)一個百分點，而不是直接增加(或減少)一個百分點。

(3)從2021年開始，我們選擇自願報告一個新的可報告的細分市場，名為“物流和分銷”，其中包括綜合物流服務以及包裝和專業分銷行業的產品銷售。2022年，根據國際財務報告準則第8號，這一可報告部分成為強制性部分。為實施業務部門的重組，報告的截至2020年12月31日的年度的財務信息已重述。

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目錄表

(4)從2021年開始，我們重新分配了一項不太重要的燃料業務，這項業務以前包括在“其他”中，改成了“燃料部門”。為實施業務單位重組，對截至2020年12月31日的年度財務信息進行了重述。

(5)從2022年開始，我們選擇自願報告一個新的細分市場，稱為“近鄰歐洲部門”，其中包括瓦洛拉通過其品牌組合的銷售額。以前命名為“近鄰事業部”的部門被重新命名為“近程美洲事業部”。

截至2022年12月31日止年度的營運業績與截至2021年12月31日止年度的業績比較

FEMSA整合

FEMSA的合併總收入增長了21.0%，達到Ps。2022年為673,202，與Ps相比。2021年為5.562.61億，反映了我們所有業務部門的增長。可口可樂FEMSA的總收入增長了16.4%，達到Ps。2267.4億美元。近距離美洲分部的收入增長了17.8%，達到Ps。2339.58億，受同店銷售額平均增長14.3%和年內新增淨店1,027家的推動。近距離歐洲分部的收入達到Ps。2022年合併期間的98.09億美元，包括10月的23天以及整個11月和12月。衞生部門的收入增長了2.4%，達到Ps。7，48萬，反映出衞生司在整個地區增加了434個淨店，但被同店銷售額下降1.0%所抵消。燃料部的收入增長了29.8%，達到Ps。2022年為518.13億，受同站銷售額增長22.4%的推動。物流和配送的總收入增長了49.8%，達到Ps。2022年725.39億，主要反映了該業務在2022年收購了15家公司。

合併毛利增長17.8%至Ps。與Ps相比，2022年為2516.68億。2021年為2137.13億。與2021年相比，毛利率下降了100個基點，至總收入的37.4%，反映出FEMSA大部分業務部門的毛利率收縮，部分被物流和配送業務的利潤率增長所抵消。

合併管理費用增加了26.7%，達到Ps。與Ps相比，2022年為344.86億。2021年為272.19億。綜合行政費用佔總收入的百分比從2021年的4.9%增加到2022年的5.1%，增幅為20個基點。

合併銷售費用增加了17.3%，達到Ps。與Ps相比，2022年為1573.4億。2021年為1.340.79億。銷售費用佔總收入的百分比從2021年的24.1%下降到2022年的23.4%，下降了70個基點。

我們的一些子公司向我們支付管理費，以換取我們向他們提供的公司服務。這些費用在各自的業務部門被記為行政費用。我們的子公司支付的管理費在合併中被取消，因此，對我們的合併運營費用沒有影響。

其他收入主要反映出售長期資產的收益、前幾年的回收以及股票投資的股息。2022年期間，其他收入降至P。來自Ps的10.88億美元。2021年為58.87億美元，原因是要求苛刻的比較基數，其中包括2021年從Jetro Restaurant Depot獲得的股息。

2022年期間，其他費用降至P。來自Ps的28.7億美元。2021年為37.27億。這一下降反映了一個要求不高的比較基數，其中包括長期資產的減值，反映了2021年新冠肺炎大流行對我們厄瓜多爾衞生司業務的影響。此外，其他費用包括捐贈、處置長期資產和與先前收購相關的或有事項。

綜合融資結果，包括利息收入和支出、外匯收益(損失)、貨幣頭寸收益(損失)和金融工具市值收益(損失)增加到Ps。2022年163.8億美元。2021年為133.84億美元，反映利息支出減少，但因2022年墨西哥比索升值而與FEMSA以美元計價的現金頭寸相關的匯兑損失所抵消。

我們在2022年的所得税撥備是Ps。143.95億美元，與Ps相比。2021年142.78億，2022年實際税率為34.5%，而2021年為34.7%。

主要反映我們參與喜力業績的税後淨額權益被投資人的利潤份額，導致了Ps的收入。與Ps相比，2022年為74.58億。2021年為107.65億美元，反映出非經常性收益，反映了喜力一項投資的公允價值調整。

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目錄表

合併淨收入為Ps。與Ps相比，2022年為347.43億。2021年為376.78億美元，反映(I)我們各業務部門的運營收入增加，(Ii)淨利息支出減少。這些被抵消了，(I)aPs。5,043非現金，外匯損失的負波動，與受墨西哥比索升值影響的FEMSA以美元計價的現金頭寸有關，(2)a P。3,831其他營業外支出出現負波動，反映出要求苛刻的比較基數，其中包括我們對Jetro Restaurant Depot的投資收到的股息；以及(Iii)我們對聯營公司業績的參與減少，這主要反映了我們對喜力的投資的結果。

可口可樂

可口可樂FEMSA在2022年與2021年的財務和經營業績與2021年的可比性受到以下因素的影響：(I)匯率波動的換算影響；(Ii)可口可樂FEMSA在阿根廷的業績，其經濟滿足被視為惡性通脹經濟體的條件；(Iii)近年來完成的合併和收購的持續整合，特別是2022年1月收購巴西的CVI。為了方便讀者，可口可樂FEMSA在可比基礎上對以下財務信息進行了討論，排除了匯率波動和2022年1月在巴西收購CVI的換算影響。為了換算阿根廷截至2022年和2021年12月31日的全年業績，可口可樂FEMSA使用了2022年12月31日177.16阿根廷比索兑1美元的匯率和2021年12月31日102.75阿根廷比索兑1美元的匯率。與2021年12月31日的匯率相比，2022年12月31日阿根廷比索匯率貶值了72.5%。此外，與2021年相比，2022年可口可樂FEMSA主營業務使用的貨幣相對於美元的平均升值幅度為巴西雷亞爾4.3%，墨西哥比索0.8%，哥倫比亞比索貶值13.7%。

可口可樂FEMSA的合併總收入增長了16.4%，達到Ps。2022年與2021年相比為2267.4億，主要是由於收入管理舉措和有利的價格組合效應。這些影響被與巴西啤酒投資組合轉型相關的啤酒收入下降以及可口可樂FEMSA S的大部分營業貨幣兑換成墨西哥比索的不利貨幣影響所部分抵消。此外，2021年，這一行項目包括巴西税務機關有利地位的其他營業收入，這使得在巴西可以確認P的遞延税收抵免。2.54億美元。在可比基礎上，2022年總收入將比2021年增長17.8%。

與2021年相比，2022年的總銷售量增加了8.6%，達到37.552億箱，這主要是由於可口可樂FEMSA的S地區的銷售量增長，包括巴西、哥倫比亞、阿根廷和危地馬拉的兩位數增長，以及墨西哥和烏拉圭的強勁表現。在可比基礎上，2022年的總銷量將比2021年增長7.5%。

•2022年，與2021年相比，可口可樂FEMSA起泡飲料組合的銷售量增加了6.4%，可樂組合的銷售量增加了6.1%，可口可樂FEMSA的風味起泡飲料組合的銷售量增加了7.5%。在可比基礎上，可口可樂FEMSA的起泡飲料產品組合的銷售額將比2021年增長5.6%，這是受其所有業務增長的推動。可口可樂FEMSA可樂產品組合的銷售量將增長5.4%，主要由於其所有地區的銷量增長，其風味起泡飲料產品組合的銷售量將增長6.6%。

•與2021年相比，可口可樂FEMSA的無氣飲料組合在2022年的銷售量增長了21.7%。在可比基礎上，可口可樂FEMSA的無氣飲料產品組合的銷售量將增長16.9%。

•與2021年相比，2022年可口可樂FEMSA瓶裝水類別(不包括散裝水)的銷售量增長了29.0%。在可比基礎上，可口可樂FEMSA的水產品組合的銷售量將增長27.6%。

•與2021年相比，2022年可口可樂FEMSA散裝水類別的銷售量下降了5.8%。在可比基礎上，可口可樂FEMSA散裝水產品組合的銷售量將下降5.2%。

每箱的綜合平均價格上漲了10.9%，達到Ps。2022年為58.75，與Ps.2021年為52.99，主要是由於有利的價格組合效應和收入管理舉措。這部分被可口可樂FEMSA大部分營業貨幣貶值所產生的負面換算效應所抵消

57

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目錄表

相對於墨西哥比索。在可比基礎上，在可口可樂FEMSA的收入管理和定價舉措的推動下，2022年每箱平均價格將比2021年上漲13.0%。

可口可樂FEMSA的毛利潤增長了13.2%，達到Ps。2022年與2021年相比，毛利率下降130個基點，2022年達到44.2%。毛利率的下降主要是由於確認了Ps的非凡利潤而形成了嚴格的比較基數。2021年第二季度的10.83億美元，與從巴西馬瑙斯自由貿易區購買的精礦的信貸有關，墨西哥的精礦成本上升，以及原材料成本上升，主要是聚酯樹脂和甜味劑。可口可樂FEMSA的S營收增長和有利的原材料對衝舉措部分抵消了這些影響。在可比基礎上，2022年可口可樂FEMSA的毛利潤將比2021年增長14.6%。

銷售貨物成本的組成部分包括原材料（主要是濃縮物、甜味劑和包裝材料）、可口可樂FEMSA生產設施應佔的折舊成本、與生產設施僱用的勞動力相關的工資和其他勞動力成本以及若干間接成本。濃縮物價格按可口可樂FEMSA產品以當地貨幣計算的零售價格的百分比確定，扣除適用税。包裝材料，主要是PET樹脂和鋁，以及在一些國家用作甜味劑的HFCS，都以美元計價。

可口可樂FEMSA的行政和銷售費用增加了13.6%，達到P。2022年為689. 81億美元，與2021年相比。2022年，可口可樂FEMSA的行政及銷售開支佔總收入的百分比較2021年下降80個基點至30. 4%，主要由市場推廣及勞工開支的效率所帶動，部分被燃料及維修開支增加所抵銷。於2022年，我們繼續在各地區進行投資，以支持市場執行、增加我們的冷卻覆蓋範圍及加強我們的可退回演示文稿基礎。可口可樂FEMSA的綜合營銷費用下降了26.4%，至P。2022年與2021年相比為39. 83億美元。

可口可樂FEMSA記錄了扣除P的其他支出。2022年9. 83億美元，與P相比。2021年8.07億。這一增加主要是由於巴西的或有税項增加。有關更多信息，請參見可口可樂FEMSA合併財務報表附註9和19。

“綜合融資結果”是指利息支出淨額、金融外匯淨損益、可口可樂FEMSA經營所在國貨幣狀況淨損益和金融工具市值收益（虧損）的合併財務影響。金融外匯收益或虧損淨額指匯率變動對以當地貨幣以外貨幣計值的金融資產或負債的影響，以及衍生金融工具產生的若干收益或虧損。倘負債以外幣計值，而該外幣在負債發生之日至負債償還之日之間相對於當地貨幣升值，則會產生金融外匯損失，因為外幣升值導致當地貨幣數額增加，而當地貨幣數額必須兑換以償還特定數額的外幣負債。

2022年綜合融資業績錄得費用P。45.49億美元，與P相比。2021年42.19億。這7.8%的增長主要是由於外匯損失P。3.24億美元，相比之下，P。2021年同期錄得2.27億美元，原因是可口可樂FEMSA的美元現金敞口受到墨西哥比索升值的負面影響。此外，可口可樂FEMSA確認了Ps金融工具市場價值的損失。6.72億美元，相比之下，P。2021年8千萬。此外，利息支出增加至Ps。65億美元，相比之下，P。2021年61. 92億美元，主要受利率上升帶動，部分被2022年第三季度完成的優先票據投標所抵銷。最後，可口可樂FEMSA確認通貨膨脹子公司的貨幣頭寸收益較低，記錄為P。2022年的5.36億美元，相比之下，收益為P。去年7.34億美元。這些影響部分被可口可樂FEMSA較高的Ps利息收入所抵消。2022年為24. 11億美元，而收益為P。2021年錄得9. 32億美元，乃由於利率上升所致。

於二零二二年，可口可樂FEMSA的實際所得税率較二零二一年的28. 9%下降至25. 4%，主要由於遞延税項抵免有利所致。有關更多信息，請參見可口可樂FEMSA合併財務報表附註24。

2022年，可口可樂FEMSA錄得盈利P。3.68億股股權會計被投資公司的利潤份額（扣除税項），主要由於可口可樂FEMSA在墨西哥的聯營公司Jugos del Valle的業績，相比之下，利潤為P。上一年同期登記的8800萬人。

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目錄表

可口可樂FEMSA公佈了P的淨控股權益收入。2022年為190.34億美元，相比之下為P。2021年157.08億。這21.2%的增長主要是由營業收入增長，加上可口可樂FEMSA年內有效税率的下降推動的。

近距離美洲事業部

鄰近美洲部門的總收入增長17.8%至P。2022年為2339.58億美元，與P相比。2021年實現1985. 86億，反映同店銷售平均增長14. 3%，反映啤酒、零食、烈酒等聚集消費品品類的強勁表現，以及移動性驅動的場合持續復甦，淨新增門店1027家。截至2022年12月31日，OXXO共有21，458家門店。誠如上文所述，OXXO同店銷售額較二零二一年平均增長14. 3%，主要得益於平均門票增長10. 7%及同店流量增長3. 6%。

銷售成本增長19.2%至P。2022年為1363.72億美元，相比之下，2021年1143.9億。毛利率下降70個基點，佔總收入的41. 7%。這一下降反映了OXXO快速增長的忠誠度計劃的影響，以及金融服務貢獻的減少，部分被更活躍的商業收入活動和與我們的主要供應商合作伙伴的促銷計劃所抵消。因此，毛利增長15. 9%至P。2022年同比增長975.86億。

行政費用下降1.3%至P。2022年為60.66億美元，相比之下。2021年61.45億。行政開支佔銷售額的百分比於二零二二年減少至2. 6%。這一減少反映了行政費用的持續效率和嚴格的費用控制。銷售費用增長13.9%至P。2022年為678.42億，與P相比。2021年595.42億。銷售費用佔銷售額的百分比由二零二一年的29. 9%減少至二零二二年的28. 9%。這是由於我們持續但逐步地從以佣金為基礎的店鋪團隊轉變為以佣金為基礎的團隊，部分被增加的經營槓桿所抵消。

鄰近歐洲分部2

鄰近歐洲分部於綜合期間的總收入為P。2022年98.09億美元。截至2022年12月31日，Proximity Europe分部網絡由2，766個銷售點組成。

銷售成本為P。2022年52.1億。毛利率佔總收入的46.9%。因此，毛利為Ps。2022年合併期間為45. 99億美元。

行政費用為P。2022年12.94億。於二零二二年，行政開支佔銷售額的百分比為13. 2%。銷售費用為P。2022年31.12億。銷售費用佔銷售額的百分比為31. 7%。

衞生司

衞生部總收入增長2.4%，達到P。748億美元，與P相比。2021年為730. 27億，反映期內新增434個淨新地點。這一數字被下列因素抵消：i）同店銷售額下降1.0%，反映我們在墨西哥、哥倫比亞和厄瓜多爾業務的積極趨勢，以及智利業務的穩定趨勢，但智利和哥倫比亞比索對墨西哥比索的貶值所抵消；ii）由新型冠狀病毒（COVID）驅動的嚴格比較基礎—智利政府於二零二零年及二零二一年給予19項經濟救濟，包括特別流動性計劃。截至2022年12月31日，墨西哥、智利、哥倫比亞和厄瓜多爾共有4，095家藥店。

銷售成本上升3.0%至P。2022年為528.17億，相比P. 2021年512.91億。毛利率下降40個基點，佔總收入的29. 4%。這主要是由於：（i）智利及哥倫比亞業務的機構銷售額增加；及（ii）南美洲業務的推廣活動增加。但由於與墨西哥主要供應商夥伴的效率提高以及更有效的協作和執行，這些因素抵消了這些影響。毛利增長1.1%至P。2022年與2021年相比為219. 83億。

行政費用下降10.4%至P。2022年為29.18億，與P相比。2021年為32. 55億美元，行政開支佔銷售額的百分比由2021年的4. 5%下降至2022年的3. 9%。這一下降是由成本效益和我們整個地區的嚴格開支控制所推動的。銷售費用增長3.5%至P。2022年為151.39億，與P相比。2021年146.20億美元銷售費用佔銷售額的比例，銷售費用達到

2代表Valora 2個月23天的財務業績，銷售點除外。

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目錄表

由二零二一年的20. 0%上升至二零二二年的20. 2%。這一增長主要由墨西哥和南美洲的有機增長推動。

燃料司

燃料部門總收入增長29.8%至P。2022年為518.13億美元，與P相比。2021年39，922台，反映同站銷售平均增長22. 4%。截至2022年12月31日，共有568個OXXO加油站。如上所述，同站銷售額較二零二一年平均增長22. 4%，反映每昇平均價格增長6. 2%，加上平均銷量增長15. 2%，反映整體消費者流動性逐步恢復。

銷售成本增長30.6%至P。2022年為452.53億美元，相比之下，2021年346.53億。毛利率下降50個基點，佔總收入的12. 7%。此下降反映了我們的機構及批發客户網絡的銷量增長所帶動的負面組合影響，部分被更有利的供應條款所抵銷。毛利增長24.5%至P。2022年與2021年相比為65.6億美元。

行政費用下降21.7%至P。2022年，2.27億美元，相比之下。2021年2.9億。行政開支佔銷售額的百分比由二零二一年的0. 7%減少至二零二二年的0. 4%。行政費用的減少反映了嚴格的費用控制和提高的費用效率。 銷售費用增長14.4%至P。2022年為40.84億，與P相比。2021年為35.71億。按銷售額百分比計算，銷售費用於二零二二年減少100個基點至8. 0%。這反映了積極的經營槓桿作用。

物流與配送

物流和分銷總收入增長49.8%至P。725.39億，與P相比。2021年銷售額為48，412項，反映我們在美國分銷平臺的無機擴張，加上我們在拉丁美洲業務的積極需求動態，以及Envoy Solutions在美國業務的強勁復甦趨勢和有效的交叉銷售舉措。

銷售成本增長49.0%至P。563.74億美元，相比之下。2021年378.43億。毛利率上升50個基點，佔總收入的22. 3%，反映我們在美國分銷平臺的無機擴張被燃料開支增加所抵銷。毛利增長52.9%至P。2022年16，165人，與P相比。2021年10569人。

行政費用增長37.8%至P. 2022年為62.47億美元，相比之下。2021年4533人。行政開支佔銷售額的百分比由二零二一年的9. 4%減少至二零二二年的8. 6%。銷售費用增長68.9%至P。2022年與2021年相比為68.58億美元。銷售費用佔銷售額的百分比由二零二一年的8. 4%增加至二零二二年的9. 5%。此增長反映各市場的運輸及勞工成本增加，以及與逾期機構客户賬户及我們在美國業務中的過時存貨有關的一次性撥備。

截至二零二一年十二月三十一日止年度的經營業績與截至二零二零年十二月三十一日止年度的比較

該分析可在我們2021財年表格20—F年度報告的第5項中找到。

流動性與資本資源

流動性

我們的各營運附屬公司一般獨立為其營運及資本需求提供資金。截至2022年12月31日，我們的未償還綜合債務總額中有47%為我們的營運附屬公司的水平。這一結構部分歸因於可口可樂FEMSA的資本結構中包含了第三方。我們過去曾就重大收購或資本支出或其他交易向FEMSA籌集債務，但可口可樂FEMSA除外。

我們的主要流動資金來源一直是經營活動的現金流量。我們傳統上一直能夠依賴銷售可口可樂FEMSA和Proximity美洲部門以及健康和燃料部門產生的現金，這些部門是以現金或短期信貸為基礎的。截至2022年12月31日止年度，營運資金變動前的經營活動現金流量淨額為P。九千二百六零三百萬。我們總是努力保持

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目錄表

充足的現金流，以有效地使用我們的資源，以應付我們的短期運營成本和短期債務。截至2022年12月31日止年度，我們P的營運資金現金流量減少。九億三千一百萬。此外，我們的主要流動資金來源為供應商信貸（扣除季節性及存貨採購導致的應收賬款增加），以滿足預期銷售增長，這是經營中的重大現金需求。我們預期我們的營運資金足以應付我們目前的營運現金需求。然而，倘我們的營運附屬公司暫時無法為營運提供資金或以營運所得現金滿足任何資本要求，則一般會產生短期債務。

其他主要現金需求包括支持我們持續運營的債務，這主要包括員工的工資和佣金支出，以及我們租賃協議的合同義務，主要是鄰近美洲事業部和健康事業部。此外，我們必須通過定期付款(包括本金和利息)來面對與我們的債券持有人的償還義務。我們在經審計的合併財務報表附註19中列出了截至2022年12月31日與我們的短期和長期財務負債相關的到期日。我們通常用運營產生的現金支付與我們的財務義務相關的款項。

現金的其他主要用途通常用於資本支出、收購和股息支付。我們不斷評估尋求收購或參與合資企業或其他交易的機會。我們希望通過運營現金、長期債務和股本的組合，為未來任何重大交易提供資金。

如果現有現金和運營產生的現金不足以滿足我們的流動性要求，我們預計將繼續在我們運營子公司的水平上用國內資金為我們的運營和資本需求(例如收購、投資或資本支出)提供資金。除了這些情況外，通常情況下，我們的海外業務通過我們直接融資更方便，因為我們的融資市場條件更優惠。儘管如此，運營中的子公司可能會決定在未來產生債務，以資助其運營和我們子公司的資本需求，或進行重大收購、投資或資本支出。作為一家控股公司，我們依賴子公司的股息和其他分配來償還債務。

我們任何一家運營子公司的業務大幅下滑可能會影響運營子公司為我們的資本需求提供資金的能力。我們經營的經濟體或我們的業務的顯著和長期的惡化可能會影響我們獲得短期和長期信貸的能力，或者以我們管理層滿意的條件對現有債務進行再融資的能力。

以下是截至2022年12月31日、2022年、2021年和2020年12月31日的四個年度的主要現金來源和用途摘要，來自我們的合併現金流量表：

現金的主要來源和用途

截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度

(in墨西哥比索）

						2022									2021									2020
經營活動產生的現金淨額						PS。			72,576						PS。			73,090						PS。			53,173
淨現金(用於)投資活動									(46,432)									(46,175)									(31,367)
融資活動產生的現金淨額(用於)									(35,898)									(36,989)									19,575
已支付的股息									(17,506)									(13,399)									(15,868)

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目錄表

截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度的現金主要來源和用途

我們的經營活動產生的淨現金減少了Ps。5.14億美元。與Ps相比，2022年為725.76億。2021年將達到730.9億。這主要是因為：

•P的現金流發生了積極的變化。在運營營運資金賬户發生變化之前，我們的運營活動產生的現金流為110.95億歐元，主要是由於與2021年相比，2022年我們所有業務部門的運營業績有所改善。

•P的貿易應付賬款出現負變化。65.92億美元，原因是與2021年相比，向供應商支付的款項更高。

•P所繳納所得税的負變化。54.80億美元，原因是支付額較二零二一年增加。

我們在投資活動中使用的現金淨額為P。截至2022年12月31日止年度的淨利潤為464. 32億美元。截至2021年12月31日止年度，用於投資活動的461. 75億美元，P. 2.57億美元。這主要是由於：

•P的現金流入。453.34億，因出售2021年購買的投資，主要為公司債務證券；

•P的現金流出量更高。2022年因業務收購而產生305.87億元；

•P的現金流出量更高。121.41億美元，原因是我們的業務部門增加了資本支出；以及

•P的現金流入減少。2022年8. 44億元涉及其他權益工具投資。

我們在融資活動中使用的現金淨額為P。截至2022年12月31日止年度的淨利潤為358. 98億美元。截至2021年12月31日止年度，融資活動提供的現金流出為369. 89億美元，P融資活動相關現金流出整體減少。十億九千一百萬。這主要是由於：

•P的現金流入減少。237. 03億美元，主要由於P 2022年借款所得款項減少所致。161.85億，與P相比。2021年398.88億；

•P的現金流出減少。288. 65億美元，原因是P 2022年銀行貸款及優先票據支付減少。98.82億美元，相比之下。2021年為387.47億；及

•P的現金流出量更高。41. 07億美元，原因是P於2022年派付的股息增加。175.06億，與P相比。2021年133.99億。

截至二零二一年十二月三十一日止年度之主要現金來源及用途與截至二零二零年十二月三十一日止年度之比較

該分析可在我們2021財年表格20—F年度報告的第5項中找到。

合併總負債

截至2022年12月31日，我們的綜合債務總額為P。1917.41億，與P相比。2021年1905.85億，P. 2020年1886.65億。短期債務（包括長期債務到期日）和長期債務均為P。183.41億和P。截至2022年12月31日，本集團的淨利潤分別為1734億美元。46.4億和P。截至2021年12月31日，分別為1859. 45億美元，P. 88.01億和P。截至2020年12月31日，分別為1798.64億美元。現金及現金等價物為P。截至2022年12月31日，本集團的淨資產為834. 39億美元。974.07億，截至2021年12月31日，P.截至2020年12月31日，為1076.24億美元。

於二零二三年三月，我們完成收購要約以減少債務。由於這一報價，我們收購了歐元和美國—以美元計價的債券總額為6.66億歐元和10.9億美元。

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目錄表

合同義務

下表載列我們於二零二二年十二月三十一日的合約責任。

						成熟性
						少於																											過多
						1年									1-3年									3-5年									共5年									總計
						(in墨西哥比索）
長期債務
墨西哥比索						PS。			7,756						PS。			2,252						PS。			12,433						PS。			23,881						PS。			46,323
巴西雷亞爾									47									34									3									—									84
哥倫比亞比索									33									—									—									—									33
美元									5,809									2,319									—									103,003									111,131
歐元									1,270									1,797									1,115									25,389									29,571
瑞士法郎									—									1,173									—									—									1,173
智利比索									588									—									—									—									588
烏拉圭比索									976									—									—									—									976
租賃負債									14,374									—									45,562									46,630									106,566

截至2022年12月31日，P。我們的綜合債務總額中有183. 41億美元為短期債務（包括到期的長期債務）。

於2022年12月31日，我們的綜合平均借貸成本（在交叉貨幣及利率掉期生效後）約為6. 0%。於2021年12月31日，我們的綜合平均借貸成本（在交叉貨幣掉期生效後）為4. 8%（計算該百分比所用債務總額僅通過轉換相關交叉貨幣掉期的投資債務單位獲得，亦包括相關利率掉期的影響）。截至2022年12月31日，在實施交叉貨幣掉期後，我們的綜合債務總額中約44. 1%以墨西哥比索計值及應付，22. 5%以美元計值及應付，0. 6%以哥倫比亞比索計值及應付，0. 6%以瑞士法郎計值及應付，7. 5%以巴西雷亞爾計值及應付，0.5%烏拉圭比索，其餘23.2%歐元。

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目錄表

債務工具概述

下表顯示本公司截至2022年12月31日的總債務分配情況：

						公司總債務概況
						FEMSA，									可口可樂									鄰近性									鄰近性									健康狀況									總計
						其他									FEMSA									美洲									歐洲									師									債務
						以數百萬墨西哥比索
短期債務
墨西哥比索：
銀行貸款						PS。			—						PS。			—						PS。			790						PS。			—						PS。			—						PS。			790
智利比索：
銀行貸款									—									—									—									—									1,072									1,072
長期債務(1)
墨西哥比索：
銀行貸款									—									—									971									—									—									971
高級筆記									9,264									36,088									—									—									—									45,352
美元：
銀行貸款									—									92									—									—									2,227									2,319
高級附註									67,383									41,429									—									—									—									108,812
巴西雷亞爾：
銀行貸款									—									84									—									—									—									84
應付票據									—									—									—									—									—									—
哥倫比亞比索：
銀行貸款									—									—									—									—									33									33
智利比索：
銀行貸款									271									—									—									—									317									588
歐元：
優先無擔保票據									24,563									—									—									—									—									24,563
本票									—									—									—									5,008									—									5,008
瑞士法郎：
本票									—									—									—									1,173									—									1,173
烏拉圭比索：
銀行貸款									—									976									—									—									—									976
債務總額						PS。			101,480						PS。			78,669						PS。			1,761						PS。			6,181						PS。			3,649						PS。			191,741
平均成本 (2)
墨西哥比索									8.2			%						8.3			%						12.0			%						—									—									8.3			%
美元									3.5			%						4.3			%						—									—									12.6			%						4.2			%
歐元									1.1			%						—									—									1.2			%						—									1.1			%
巴西雷亞爾									—									12.4			%						—									—									—									12.4			%
哥倫比亞比索									—									—									—									—									5.9			%						7.0			%
智利比索									5.8			%						—									—									—									9.8			%						9.1			%
烏拉圭比索									—									6.3			%						—									—									—									6.3			%
瑞士法郎									—									—									—									0.8			%						—									0.8			%
總計									4.1			%						8.2			%						12.0			%						1.2			%						11.5			%						6.0			%

(1)包括PS。164.79億元的長期債務。

(2)包括跨貨幣和利率互換的影響。平均成本乃根據截至二零二二年十二月三十一日的利率釐定。

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目錄表

重大債務工具摘要

發行年份			成熟性						已發行金額						費率
2022			2027						PS. 8.27億						28-天TIIE +0.10%
2022			2032						PS. 84.46億美元						9.65		%
2021			2033						5億歐元						1.00		%
2021			2028						7億歐元						0.500		%
2020			2050						25億美元						3.500		%
2013			2043						7億美元						4.375		%
2013			2023						3億美元						2.875		%

債務工具的限制

一般而言，我們或我們的經營附屬公司訂立的信貸協議及其他規管債務的工具所載的契諾包括根據償債覆蓋率或槓桿測試對任何額外債務的產生的限制。該等信貸協議一般亦包括適用於本公司、營運附屬公司及其附屬公司的限制性契約。

我們及我們的營運附屬公司均遵守我們的所有契諾。我們的綜合業績大幅及長期惡化可能導致我們日後不再遵守若干債務。我們不能保證我們將來能夠承擔債務或以類似條款為現有債務再融資。

流動性摘要

以下為截至2022年12月31日的流動資金概要及描述：

可口可樂

•可口可樂FEMSA的總負債為Ps。截至2022年12月31日止786. 69億美元，相比P。截至2021年12月31日，為857.82億美元。短期債務和長期債務均為P。85.24億和P。截至2022年12月31日，本集團的淨利潤分別為701. 45億美元。24.53億和P。截至2021年12月31日，分別為833. 29億美元。總負債下降P。2022年71. 13億美元，與2021年底相比。截至2022年12月31日，可口可樂FEMSA的現金及現金等價物為P。402.77億美元，相比之下。截至2021年12月31日，為472.48億美元。可口可樂FEMSA於2022年有現金流出，主要來自償還債務及支付股息，但被經營活動產生的現金所抵銷。截至2022年12月31日，可口可樂FEMSA的現金及現金等價物由53.8%美元、24.4%墨西哥比索、13.4%巴西雷亞爾、0.4%哥倫比亞比索、3.3%阿根廷比索和4.7%其他法定貨幣組成。可口可樂FEMSA認為，這些資金，加上其運營產生的現金，足以滿足其自身的運營需要。

近距離美洲事業部

•截至2022年12月31日，Proximity Americas分部的未償債務總額為Ps。17.61億美元。短期債務（包括長期債務的流動部分）和長期債務均為P。10.46億和P。7.15億美元。於2022年及2021年12月31日，現金及現金等價物為P。8828和PS 64.98億美元。

鄰近歐洲分部

•截至2022年12月31日，Proximity Europe分部的未償還債務總額為P。六十一億八千一百萬。短期債務（包括長期債務的流動部分）和長期債務均為P。12.7億和P。49.11億美元。截至2022年12月31日，現金及現金等價物為P。二十五億二千一百萬。

衞生司

65

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目錄表

•截至2022年12月31日，衞生事業部的未償債務總額為P。36.49億美元。短期債務（包括長期債務的流動部分）和長期債務均為P。14.21億和P。22.28億美元。於2022年及2021年12月31日，現金及現金等價物為P。3085和P 38.15億美元。

其他業務

•截至2022年12月31日，FEMSA及其他業務的未償債務總額為P。1014.80億美元，由P組成。2.71億美元的其他法定貨幣的銀行債務。2023年到期的58.08億美元優先票據，PS。2043年到期的134.05億美元優先票據，PS。2050年到期的481.7億美元優先票據，PS。245. 63億美元於二零二八年及二零三三年到期的優先無抵押票據及P. 2027年和2028年到期的92.64億優先票據。見"項目5。經營和財務審查和前景—流動性和資本資源—流動性。截至2022年12月31日，FEMSA及其他業務在利率掉期及跨貨幣掉期生效後的平均債務成本為8. 3%（按墨西哥比索計算）。於2022年及2021年12月31日，現金及現金等價物為P。25，595和P。372.75億美元。

或有事件

我們有各種損失或有事項，在我們認為可能出現不利解決方案並可以合理量化的情況下，已記錄準備金。見"項目8。財務信息—法律訴訟”。與該等損失或有事項有關的任何需要支付的款項均須以可用現金支付。

下表呈列於2022年12月31日記錄的或然虧損的性質及金額：

						或有損失
						截至2011年12月31日。
						2022
						(in墨西哥比索）
税收，主要是間接税						PS。			1,976
法律						PS。			1,006
勞工						PS。			1,703
總計						PS。			4,685

在巴西，相關税務當局已要求可口可樂FEMSA為目前訴訟中金額為13，728比索的税務或有事項作抵押。107.21億和P。截至2022年12月31日、2021年12月31日，以固定資產質押或提供銀行擔保的方式分別為73. 42億元。

我們有其他或然事項，根據其損失風險的法律評估，我們的內部法律顧問已將其分類為不太可能但不太可能發生。該等或然事項對財務影響於經審核綜合財務報表附註披露為或然虧損。該等或然事項或吾等對該等或然事項的評估日後可能會有所改變，吾等可能會記錄儲備或須就該等或然事項支付金額。截至2022年12月31日，我們尚未記錄準備金的該等或然事項總額為1197. 28億比索。

資本支出

在過去五年中，我們有大量的資本支出計劃，其中大部分資金來自運營現金。資本支出為P。2022年為344.1億，相比之下，P。2021年240.55億，增長43. 0%。於二零二二年的投資額乃由主要與開設新店、藥店及零售服務站有關的額外投資所帶動。我們的資本開支的主要組成部分一直是投資於提高產能、向零售商放置冷卻器、可回收瓶和包裝箱以及擴大可口可樂FEMSA的分銷網絡，以及擴張鄰近美洲分部、鄰近歐洲分部、健康分部和燃料分部，如上文所述。見"項目4。關於公司的信息—資本支出和資產剝離。

66

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目錄表

2023年的預期資本支出

我們2023年的資本支出預算預計為Ps。498.53億歐元(24.29億美元)。以下討論基於我們各子控股公司的內部預算。2023年的資本支出計劃可能會根據市場和其他條件以及我們子公司的業績和財務資源而發生變化。

可口可樂FEMSA的預算約為Ps。2023年的資本支出為267.07億歐元(13.01億美元)，這筆資金將主要用於加強其基礎設施，特別是可回收的瓶子和盒子，投資於信息技術，以及投資於增加其在市場上的存在的資產。按照慣例，這一數額將取決於市場和其他條件，包括其領土上新冠肺炎大流行的發展情況。

可口可樂FEMSA預算的資本支出佔2023年總收入的8.0%至9.0%，這一數額將主要用於加強基礎設施，特別是可回收瓶子和盒子，投資於信息技術，以及投資於增加其在市場上的存在的資產。按照慣例，這一數額將取決於市場和其他條件，包括新冠肺炎疫情在其領土上的進一步發展。

可口可樂FEMSA估計，在其2023年預計的資本支出中，約32.8%將用於其墨西哥領土，其餘將用於其非墨西哥領土。可口可樂FEMSA認為，內部產生的資金將足以滿足其2023年的預算資本支出。

鄰近美洲分部2023年的資本支出預算預計將達到P總額。155.08億歐元(7.56億美元)，將用於開設新的OXXO門店和翻新現有的OXXO門店。此外，計劃對信息技術系統、企業資源規劃軟件更新和運輸設備進行投資。

鄰近歐洲分部2023年的資本支出預算預計將達到P總額。23.41億歐元(1.14億美元)，將用於開設新店和翻新商店。

預計2023年衞生司的資本支出預算總額為P。21.99億美元(1.07億美元)，將用於開設新的地點，以及在較小程度上翻新現有地點。此外，計劃在倉庫、IT硬件和企業資源規劃軟件更新方面進行投資。

預計2023年燃料司的資本支出預算總額為P。資金總額為3.5億歐元(1,700萬美元)，將用於開設新的加油站、翻新現有的OXXO加油站以及在加油站增加蒸汽回收裝置。

2023年物流和配送的資本支出預算預計為P總額。10.99億歐元(5400萬美元)，將用於配電基礎設施、租賃物業的改善和信息技術投資。

我們2023年用於其他業務的資本支出預算預計將達到P總額。16.48億美元(8,000萬美元)，並將分配給製冷企業和其他企業。

對衝活動

在正常業務過程中，吾等可訂立衍生工具，以對衝與利率、外幣匯率變動及商品價格風險有關的市場風險。見“第11項.關於市場風險的定量和定性披露”。

下表提供了截至2022年12月31日的衍生金融工具公允價值摘要。如果這種工具沒有在正式市場上交易，公允價值是通過應用基於以下條件的技術來確定的

67

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目錄表

我們相信，技術模型得到了充分、可靠和可驗證的市場數據的支持，這些數據得到了金融部門的認可。

公允價值按2022年12月31日

成熟性

成熟性

少於

成熟性

成熟性

超過

公允價值

1年

1-3年

3-5年

5年

資產

(in墨西哥比索）

衍生金融工具頭寸

PS。

9,591

PS。

778

PS。

(1,153)

PS。

(1,756)

PS。

7,460

項目6.董事、高級管理人員和員工

董事

我們業務的管理權屬於董事會和首席執行官。我們的章程規定，董事會將由不超過21名董事及其相應的候補董事組成，由我們的股東在董事會選舉產生。董事選舉產生，任期一年。候補董事被授權代替不能出席會議並可以參加董事會活動的特定董事在董事會任職。我們的附例規定，B系列股票的持有人至少選舉九名董事，D系列股票的持有人選舉五名董事。見“第10項.附加信息-附則”。

根據我們的章程和墨西哥證券市場法第24條，我們的董事會成員必須至少有25%是獨立的(根據墨西哥證券市場法的定義)。

董事會可以在董事缺席或選舉產生的董事及其候補人選不能任職的情況下任命臨時董事。這些臨時董事的任期至下一屆，屆時股東應批准或選舉一名繼任者。

我們的章程規定，董事會應至少每三個月召開一次會議，董事會的行動必須得到出席並參加投票的董事至少過半數的批准。董事會主席、審計或執業委員會主席或至少25%的董事可以召集董事會會議，並將事項列入會議議程。

我們的董事會是在2023年3月31日舉行的年度股東大會上選舉產生的，目前有15名董事，其中10名由B系列股東選舉產生，5名由D系列股東選舉產生，12名候補董事，其中9名由B系列股東選舉產生，3名由D系列股東選舉產生。下表列出了我們董事會的現任成員：

B系列導演

何塞·安東尼奧·費爾南德斯·卡爾巴哈爾董事會執行主席

出生：

1954

獲委任為董事局成員：

1984年擔任董事會成員。

2001年擔任董事會主席。

任期屆滿：

2024

主要職業：

墨西哥經濟學人基金會(“FEMSA”)董事會執行主席。

FEMSA委員會：

運營和戰略委員會主席。

上市公司董事職位

FEMSA董事會執行主席、可口可樂FEMSA董事會主席。Industrias Peñoles，S.A.B.de C.V.(“Peñoles”)董事會成員。

68

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目錄表

其他董事職位：

Fundación FEMSA，A.C.(“Fundación FEMSA”)董事會主席，麻省理工學院(“MIT”)和蒙特雷高級技術學院(“ITESM”)董事會成員。

過去的業務經驗：

1995年至2013年擔任FEMSA首席執行官，1991年至1995年在FEMSA擔任過多個職位，包括副首席執行官和首席運營官。1992年至1993年擔任Cadena ComercialOXXO S.A.de C.V.商務副總裁總裁，1989至1991年擔任S.A.de C.V.Cadena ComerSocial OXXO首席執行官，1988至1989年擔任S.A.de C.V.Grupo Visa戰略規劃經理。

教育：

擁有工業工程學位和工商管理碩士學位(“MBA”)。

另類董事：

弗朗西斯科·哈維爾·費爾南德斯·卡爾巴哈爾

伊娃·瑪麗亞·加爾扎 拉格拉·貢達

出生：

1958

董事

獲委任為董事局成員：

1999

任期屆滿：

2024

主要職業：

私人投資者。

上市公司董事職位：

FEMSA董事會成員。

其他董事職位：

ITESM董事會成員：Patronato Premio Eugenio Garza Sada，Inmobiliaria Valmex，S.A.de C.V.(“Valmex”)，Desarroll lo inmobiliario la Sierrita，S.A.de C.V.(“Desarroll lo inmobiliario la Sierrita”)，Refrigeración York，S.A.de C.V.(“Refrigeración York”)，以及Peñitas，S.A.de C.V.(“Peñitas”)。

過往業務經驗：

Alernativas Pacíficas，A.C.創始人並擔任該協會董事會主席。

教育：

持有ITESM的通信學位。

另類董事：

何塞·安東尼奧·費爾南德斯·加爾薩·拉圭拉

Paulina Garza Laguera Gonda

出生：

1972

董事

獲委任為董事局成員：

2004

任期屆滿：

2024

主要職業：

私人投資者。

上市公司董事職位：

FEMSA董事會成員。

教育：

持有ITESM工商管理學位。

另類董事：

瑪麗安娜·加爾薩·拉圭拉·貢達

69

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目錄表

弗朗西斯科·何塞 卡爾德龍·羅哈斯

出生：

1966

董事

獲委任為董事局成員：

2023

任期屆滿：

2024

主要職業：

Regio Franca，S.A. de C.V.

上市公司董事：

FEMSA和Alpek，S.A.B.董事會成員de C.V.

其他董事職位：

Grupo Franca集團公司董事會成員、BBVA Bancomer 2004區域董事會成員、Grupo Financiero Banamex北方諮詢委員會成員、蒙特雷大學董事會成員。

過往業務經驗：

曾任BBVA México，S.A.董事會候補成員，墨西哥BBVA金融集團

教育：

持有ITESM經濟學學位及加州大學洛杉磯分校工商管理碩士學位。（UCLA）。

替代導演：

迭戈·歐亨尼奧·卡爾德龍·羅哈斯

阿方索·加爾薩 董事

出生：

1962

獲委任為董事局成員：

2016

任期屆滿：

2024

主要職業：

私人投資者。

上市公司董事職位：

FEMSA董事會成員

其他董事職位：

ITESM董事會成員，Grupo Nutec，S.A. de C.V.，蒙特雷大都會基金會主席（FAMM），ITESM人才和文化委員會主席，ITESM治理委員會成員。

過往業務經驗：

直至2022年，彼曾擔任FEMSA戰略業務的首席執行官。在FEMSA多個業務單位和部門工作，包括國內和國際銷售，採購和市場營銷，主要在FEMSA Cerveza，並擔任FEMSA Empaques首席執行官。

教育：

持有ITESM的工業工程學位和泛美高等教育研究所的工商管理碩士學位。

另類董事：

胡安·卡洛斯·加爾薩

伯莎·保拉·米歇爾·岡薩雷斯

出生：

1964

董事

獲委任為董事局成員：

2020

任期屆滿：

2024

主要職業：

墨西哥自治大學教授

70

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目錄表

上市公司董事：

FEMSA董事會成員和El Puerto de Liverpool，S.A.B.董事會候補成員。de C.V.

其他董事職位：

Círculo Francés de Mexico董事會成員，A.C. ITESM（Zona Metropolitana）。

教育：

擁有墨西哥國立大學基礎生物醫學研究學士和碩士學位以及生物技術博士學位。

另類董事：

馬克西米諾·何塞·米歇爾·岡薩雷斯

亞歷杭德羅·巴耶雷·瓜爾

董事

出生：

1960

獲委任為董事局成員：

2022

任期屆滿：

2024

主要職業：

Grupo BAL，S.A. de C.V.（"Grupo BAL"）

上市公司董事職位：

FEMSA董事會成員，Peñoles董事會主席，Grupo Nacional Provincial，S.A.B. de C.V.（"GNP"），Fresnillo plc（"Fresnillo"），Grupo Palacio de Hierro，S.A.B. de C.V.（"Palacio de Hierro"），and Grupo Profuturo，S.A.B. de C.V.

其他董事職位：

Profuturo Pensiones董事會主席，S.A.de C.V.，Profuturo Afor，S.A.de C.V.，Tane，S.A.de C.V.，ElectrBal，S.A.de C.V.，Energía Bal，S.A.de C.V.，Valore墨西哥Casa de Bolsa，S.A.de C.V.董事會成員，Fundación Alberto Bailléres，A.C.，Instituto Tecnogico Autónomo de México董事會主席，墨西哥文化協會理事會主席交流電

過往業務經驗：

2006年至2015年擔任國民生產總值首席執行官。

教育：

斯坦福大學的高管課程。

另類董事：

阿圖羅·費爾南德斯·佩雷斯

Bárbara Garza Lagüera Gonda

出生：

1959

獲委任為董事局成員：

1998

董事

任期屆滿：

2024

主要職業：

私人投資者，FEMSA Collection收購委員會主席。

上市公司董事職位：

弗雷斯尼羅的董事會成員。

71

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目錄表

其他董事職位：

現任ITESM、Promecap Acquisition Company、S.A.de C.V.、Valmex、Desarroll lo inmobiliario la Sierrita、Refrigeración York、Peñitas、Controladora Pentafem、S.A.P.I.de C.V.y BECL、S.A.de C.V.的董事會成員；Fondo Para la Paz IAP、紐約現代藝術博物館(MOMA)國際理事會、Museo de Arte Contemporáneo(Marco)和Museo Franz Mayer的董事會成員。

教育：

持有ITESM工商管理學位。

另類董事：

哈維爾·熱拉爾多·阿斯塔布魯加·桑吉內斯

恩裏克·F.老埃爾南德斯 董事

出生：

1943

獲委任為董事局成員：

2022

任期屆滿：

2024

主要職業：

Allen & Company，LLC（“Allen & Company”）董事總經理。

FEMSA委員會：

業務和戰略委員會成員。

上市公司董事：

FEMSA、可口可樂FEMSA和Grupo Televisa，S.A.B.董事會成員de C.V.

其他董事職位：

Cinemark USA，Inc.董事會成員。

過去的業務經驗：

自1980年起擔任Allen & Company執行副總裁兼董事總經理，1973年至1980年擔任Allen & Company副總裁，1969年至1973年擔任White，Weld & Company企業財務主管。

教育：

持有耶魯大學建築學學士學位、電氣工程學士學位、工業管理學士學位、哈佛大學商學院工商管理碩士學位和艾默生學院榮譽法學博士學位。

邁克爾·拉森

出生：

1959

董事

獲委任為董事局成員：

2011

任期屆滿：

2024

主要職業：

首席投資官William H.蓋茨三號

FEMSA委員會：

業務和戰略委員會成員。

上市公司董事：

FEMSA，Ecolab，Inc.董事會成員。共和國服務公司

其他董事職位：

西部資產基金董事會成員。

72

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目錄表

教育：

擁有克萊蒙特麥肯納學院的文學學士學位和芝加哥大學的工商管理碩士學位。

另類董事：

裏卡多·瓜哈多·圖謝

D系列導演

裏卡多·埃內斯托·薩爾迪瓦爾·埃斯卡賈迪略 獨立董事

出生：

1952

獲委任為董事局成員：

2015

任期屆滿：

2024

主要職業：

私人投資者。

FEMSA委員會：

企業慣例及提名委員會主席及營運及策略委員會成員。

上市公司董事職位：

FEMSA和Axtel公司董事會成員de C.V.，和Grupo Industrial Saltillo，S.A.B. de C.V.

其他董事職位：

ITESM董事會主席，Sigma Alimentos，S.A.董事會成員。de C.V.

過去的業務經驗：

於2001年至2017年期間擔任家得寶墨西哥首席執行官及董事會主席。

教育：

持有ITESM的機械和工業工程學位，佐治亞理工學院的系統工程碩士學位和IPADE的學士學位。

阿方索·岡薩雷斯·米戈亞 獨立董事

出生：

1945

獲委任為董事局成員：

2017

任期屆滿：

2024

主要職業：

商務顧問

FEMSA委員會：

審計委員會委員。

上市公司董事職位：

FEMSA、可口可樂FEMSA、Controlladora Vuela Compañía de Aviación、S.A.B.董事會成員de C.V.，區域，S.A.B. de C.V.，和Servicios Corporativos JAVER，S.A.B. de C.V.

其他董事職位：

Invercap Holdings，S.A.P.I.董事會成員。de C.V.，Grupo Cuprum，S.A.P.I. de C.V. and Pinturas Berel，S.A. de C.V.

過去的業務經驗：

曾擔任Grupo Industrial Saltillo，S.A.B.首席執行官職務。2009年至2014年，以及Alfa，S.A.B.財務、規劃、人力資源高級副總裁。從1995年到2005年的C.V.

教育：

持有ITESM機械工程學位和斯坦福大學商學院MBA學位。

維克託·阿爾貝託·蒂布西奧·塞洛裏奧

出生：

1951

獨立董事

獲委任為董事會成員：

2019

任期屆滿：

2024

主要職業：

獨立顧問。

73

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目錄表

FEMSA委員會：

審計委員會委員。

上市公司董事職位：

FEMSA、可口可樂FEMSA、Palacio de Hierro、Fresnillo和Grupo Nacional Provincial，S.A.B.董事會成員de C.V.

其他董事職位：

Profuturo Afore，S.A.董事會成員de C.V.，Scotiabank Inverlat，S.A. Incución de Banca Múltiple，Grupo Financiero Scotiabank Inverlat and TankRoom S.A.P.I. de C.V.，和墨西哥技術研究所（"ITAM"）。

過去的業務經驗：

Mancera，S.C.首席執行官2000年至2013年任Ernst & Young Mexico（“Mancera”），1980年至2000年任Mancera合夥人。

教育

擁有伊比利亞美洲大學公共會計學位和ITAM MBA學位。

丹尼爾·伊納基·阿雷格里

出生：

1968

獨立董事

獲委任為董事局成員：

2023

任期屆滿：

2024

主要職業：

Yuga Labs，Inc.首席執行官（2023年4月1日）。

FEMSA委員會：

業務和戰略委員會成員。

上市公司董事職位：

Sleep Number Corporation董事會成員。

過去的業務經驗：

動視暴雪公司總裁兼首席運營官。從2020年到2023年3月31日。曾在Alphabet，Inc.擔任多個高級職位。2004年至2020年，包括亞太區、拉丁美洲以及零售、購物和支付總裁。曾擔任Google Inc.的總裁。2004年任貝塔斯曼公司副總裁。1995年

教育：

持有普林斯頓大學伍德羅·威爾遜公共與國際事務學院的文學士學位，以及工商管理碩士和法學博士雙學位。哈佛商學院和哈佛法學院的學位。

Gibu Thomas

出生：

1971

董事

獲委任為董事會成員：

2023

任期屆滿：

2024

主要職業：

雅詩蘭黛公司在線執行副總裁

FEMSA委員會：

業務和戰略委員會成員。

74

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目錄表

過往業務經驗：

百事公司高級副總裁、全球電子商務主管。從2015年到2020年。2011年至2015年擔任移動和數字高級副總裁，2010年至2011年擔任全球電子商務戰略高級副總裁。

教育：

持有印度特里凡得琅工程學院計算機科學技術學士學位和斯坦福大學商學院工商管理碩士學位。

D系列候補董事

邁克爾·卡恩

出生：

1981

獨立候補

主要職業：

Valiant Capital Management合夥人

FEMSA委員會：

業務和戰略委員會

董事

上市公司董事：

無

過往業務經驗：

Valiant Capital Management投資委員會高級成員。2003年至2005年擔任摩根士丹利分析師，2005年至2007年擔任銀湖合夥人。

教育：

達特茅斯學院文學學士學位，斯坦福大學商學院工商管理碩士學位。

弗朗西斯科·贊布拉諾·羅德里格斯

出生：

1953

獨立候補董事

主要職業

Desarroll lo inmobiliario y de Valore，S.A.de C.V.(“Desarroll lo inmobiliario”)、Corporation Zeta DIVASA，S.A.P.I.de C.V.(“Corporation ativo Zeta DIVASA”)和IPFC Inmueble，S.A.P.I.de C.V.(“IPFC Inmueble”)的獨立顧問兼聯席首席執行官。

FEMSA委員會

審計委員會委員。

上市公司董事：

可口可樂FEMSA董事會成員。

其他董事職位：

Desarrolo InMobiario、Corporation Zeta DIVASA和IPFC Inmueble的董事會成員。

過去的業務經驗

在投資銀行和私人投資服務、房地產開發和項目管理、房地產私人投資基金和房地產規劃顧問方面擁有豐富的經驗。

教育：

擁有ITESM化學工程學位和德克薩斯大學奧斯汀分校MBA學位。

75

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目錄表

Jaime A.El Koury

出生：

1953

獨立候補董事

主要職業

波多黎各金融監督和管理委員會總法律顧問，該委員會是根據美國聯邦法規於2016年成立的一個政府實體。

FEMSA委員會

企業實踐和提名委員會成員。

上市公司董事：

Grupo Bimbo，S.A.B.董事會成員de C.V.

過去的業務經驗

曾於1986年至2014年擔任Cleary Gottlieb Steen & Hamilton，LLP的合夥人。

教育

持有耶魯大學經濟學文學士學位和耶魯法學院法學學位。

(1)José Antonio Fernández Carbajal和Eva María Garza Lagüera Gonda是配偶。

(2)José Antonio Fernández Carbajal和Francisco Javier Fernández Carbajal是兄弟姐妹。

(3)Mariana Garza Lagüera Gonda、Eva María Garza Lagüera Gonda、Paulina Garza Lagüera Gonda和Bárbara Garza Lagüera Gonda是兄弟姐妹。

(4)Francisco José Calderón Rojas和José Fernando Calderón Rojas是兄弟姐妹。

(5)阿方索·加爾薩·加爾薩和胡安·卡洛斯·加爾薩是兄弟姐妹。

(6)Juan Carlos Garza Garza和Alfonso Garza Garza Lagüera Gonda是Eva María Garza Lagüera Gonda、Paulina Garza Lagüera Gonda和Bárbara Garza Lagüera Gonda的表親。

(7)Bertha Michel González和Max Michel González是兄妹。

(8)José Antonio Fernández Carbajal和Eva María Garza Lagüera Gonda是José Antonio Fernández Garza Lagüera的父母

高級管理層

本公司現任高級管理層成員及主要附屬控股公司的姓名及職位、彼等的出生日期及彼等在FEMSA內外的主要業務活動資料如下：

FEMSA

José Antonio Fernández Carbajal 董事會執行主席

出生：

1954

加入FEMSA：

1987

現任職位：

2001

主要職業：

FEMSA董事會執行主席。

上市公司董事職位：

可口可樂FEMSA董事會主席。喜力控股董事會成員，喜力監事會副主席；Peñoles董事會成員。

其他董事職位：

Fundación FEMSA和ITESM董事會主席，麻省理工公司董事會成員。

76

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目錄表

過去的業務經驗：

1995年至2013年擔任FEMSA首席執行官，1991年至1995年擔任FEMSA多個職位，包括副首席執行官和首席運營官。曾擔任Cervecería Cuauhtémoc Moctezuma，S.A.商業副總裁。1992年至1993年，Cadena Comercial OXXO，S.A.首席執行官。1989年至1991年，擔任Grupo VISA，S.A.戰略規劃經理。從1988年到1989年的C.V.

教育：

擁有工業工程學位和工商管理碩士學位(“MBA”)。

Daniel Alberto Rodríguez Kéré 首席執行官

出生：

1965

加入FEMSA

2015

現任職位：

2022

主要職業：

FEMSA首席執行官

過去的業務經驗：

2016年至2021年擔任FEMSA Comercio首席執行官，2015年至2016年擔任FEMSA首席財務及企業官。曾擔任Centros Comerciales Sudamericanos S.A.首席執行官職務。2009年至2014年，並於2008年被任命為同一公司的首席財務官。曾在殼牌國際集團拉丁美洲和歐洲擔任多個財務職務。

教育：

擁有智利澳大利亞大學森林工程學位和Adolfo Ibañez大學MBA學位。

弗朗西斯科·卡馬喬·貝特朗 首席企業官

出生：

1965

加入FEMSA：

2020

現任職位：

2020

過去的業務經驗：

擔任達能執行副總裁，負責全球乳製品和植物業務， 增長、創新和全球客户。曾擔任法國巴黎達能執行委員會成員，擔任全球和區域責任的各種行政職務。

教育：

持有計算機系統學位和ITESM MBA學位。

77

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目錄表

何塞·安東尼奧·費爾南德斯·加爾薩·拉圭拉 FEMSA Digital首席執行官

出生：

1982

加入FEMSA：

2013

現任職位：

2022

過去的業務經驗：

2018年擔任OXXO墨西哥戰略規劃主管，2015年至2018年擔任可口可樂FEMSA中美洲分部主管。曾任Plásticos Técnicos Mexicanos，S.A.的首席執行官。2006年，他在墨西哥城的喜力墨西哥公司擔任銷售和運營主管。

教育：

持有ITESM工業工程學位和斯坦福大學商學院MBA學位。

伊恩·馬塞爾·格雷格·加西亞 可口可樂FEMSA首席執行官

出生：

1972

加入FEMSA：

2003

現任職位：

2023

過去的業務經驗：

2003年加入可口可樂FEMSA。擁有超過27年的飲料行業經驗，曾在可口可樂FEMSA擔任多個高級管理職位，包括2016年至2022年擔任巴西分部運營總監，曾任阿根廷首席運營官、南美分部首席財務官兼戰略規劃總監、南方共同市場地區首席財務官、規劃和企業事務總監，以及可口可樂FEMSA公司財務和財務總監

教育：

擁有Technnológico de Monterrey工業工程學士學位、芝加哥大學布斯商學院工商管理碩士學位和Technnológico de Monterrey國際商法碩士學位

卡洛斯·阿里納斯·卡迪納 鄰近部門首席執行官

出生：

1962

加入FEMSA：

1984

現任職位：

2022

過去的業務經驗：

自1984年加入FEMSA以來，曾擔任多個職位。2001年加入FEMSA Comercio擔任戰略規劃經理，2007年被任命為規劃和信息技術部門負責人，2014年被任命為OXXO商務部門負責人。2016年1月，被任命為Oxxo México首席執行官，任期至2022年。

教育：

擁有UANL的計算機科學學位。

78

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目錄表

Daniel·貝拉恩德·阿尼拉斯 衞生部首席執行官

出生：

1973

加入FEMSA：

2016

現任職位：

2022

過去的業務經驗：

2016年加入FEMSA Comercio，擔任Socoar，S.A.首席執行官。在此之前，於2012至2016年擔任Ripley Perú總經理，2008至2012年擔任Ripley智利運營經理，1996至2008年擔任智利桑坦德銀行商業銀行經理。

教育：

擁有Perú利馬Pacífio大學的經濟學學位。

康斯坦丁諾温泉孟德西諾斯

出生：

1970

首席執行官

加入FEMSA：

2023

戰略性業務

現任職位：

2023

過去的業務經驗：

在2022年12月之前一直擔任可口可樂FEMSA的首席財務官。他在食品和飲料行業擁有24年的經驗，曾在委內瑞拉的Grupo Mavesa和Empresas Polar，卡夫食品，拉丁美洲的SAB Miller和墨西哥的Bacardi y Compañía S.A.de C.V.，擔任過不同的市場營銷職位，擔任過區域官和董事副總裁。

教育：

擁有商學學士學位 她擁有委內瑞拉加拉加斯大都會大學的行政管理學位和美國佐治亞州亞特蘭大的埃默裏大學Goizueta商學院的MBA學位。

埃斯特拉達·阿託裏尼 行政及企業管控主任

出生：

1957

加入FEMSA：

2000

現任職位：

2020

過去的業務經驗：

2006年至2020年擔任FEMSA企業融資部董事一職，2001年至2006年擔任FEMSA Cerveza首席財務官，1995年至2000年擔任Grupo Financiero Bancomer集團企業融資部董事。

教育：

擁有會計學位和ITESM工商管理碩士學位。

羅伯託·坎帕·西夫里昂 企業事務幹事

出生：

1957

加入FEMSA：

2019

被任命為現任職位

2019

過去的業務經驗：

在公共、私營和社會部門擁有廣泛的職業生涯。他的職位包括聯邦政府勞工和社會福利部部長、內政部副部長、聯邦消費者檢察官、聯邦區立法議會代表和聯邦副手。

教育：

擁有Anahuac大學的法律學位和ITAM的經濟學專業。

79

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目錄表

Raymundo Yutani Vela 人力資源部總裁副局長

出生：

1958

加入FEMSA：

1994

現任職位：

2018

過去的業務經驗：

1994年加入FEMSA Comercio，擔任人力資源總監，該職位一直擔任到2014年。2014年至2018年，擔任可口可樂FEMSA人力資源總監。在加入公司之前，曾在Banca Serfin（現為桑坦德）擔任人力資源北部總監。

教育：

畢業於Regiomontana大學，獲得公共會計學位和工商管理碩士學位，並在IPADE002E完成AD1課程。

Eugenio Garza y Garza

出生：

1971

財務及企業發展總監

加入FEMSA：

2018

現任職位：

2020

過去的業務經驗：

2018年加入FEMSA，擔任戰略規劃和企業發展總監。2008年至2016年，曾擔任Servicios Corporativos Javer，S.A.B.的首席財務官和後任首席執行官。此外，他於2005年至2008年在Lazard、Merrill Lynch以及1997年至2005年在紐約和墨西哥的高盛擔任投資銀行的執行和管理職務。

其他董事職位：

斯坦福大學商學院諮詢委員會成員和美洲學校基金會董事（財務主管）Servicios Cuprum，S.A.董事會成員de C.V. and Pinturas Berel，S.A. de C.V.

教育：

擁有ITESM化學工程學位和斯坦福大學商學院工商管理碩士學位。

亞歷杭德羅·吉爾·奧蒂斯 總法律顧問兼董事會祕書

出生：

1980

加入FEMSA：

2007

現任職位：

2022

董事職務：

FEMSA董事會祕書，可口可樂FEMSA。

過去的業務經驗：

在FEMSA擔任過國際法律董事的職位。FEMSA Cerveza的國際和運營法律經理和Gruma的國際法律經理S.A.B.de C.V.

教育：

擁有ITESM的法律學位、哈佛法學院的法律碩士學位和IPADE的MBA學位。

董事和高級管理人員的薪酬

董事的薪酬在年度股東大會上獲得批准。截至2022年12月31日的財年，FEMSA向董事支付的薪酬總額約為P。8490萬人。此外，在截至2022年12月31日的年度內，可口可樂FEMSA向兼任可口可樂FEMSA董事會董事和高管的FEMSA董事和高管支付了約2230萬加元的薪酬。

80

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目錄表

截至2022年12月31日的年度，支付給FEMSA及其子公司高管和高級管理人員的總薪酬約為P。32.47億美元。薪酬總額包括我們向若干高級管理層成員支付的獎金，以及與下文及經審核綜合財務報表附註18所述的EVA股票激勵計劃相關的付款。我們的高級管理人員和管理人員與其他員工一樣，參與我們的福利計劃和退休後醫療服務計劃。我們的董事會成員不參加我們的福利計劃和退休後醫療服務計劃，除非他們是我們公司的退休員工。截至2022年12月31日，根據這些退休計劃為所有員工預留或應計的金額為P。177.37億，其中P。145.4億美元已經到位。

EVA股票激勵計劃

2004年，我們與我們的子公司一起開始了一項新的股票激勵計劃，以使我們的高級管理人員受益，我們稱之為EVA股票激勵計劃。該計劃使用由薪酬諮詢公司斯特恩價值管理公司開發的經濟增加值(“EVA”)框架作為其主要評估指標。根據EVA股票激勵計劃，符合條件的員工有權獲得特別現金獎金，用於購買FEMSA(如果是FEMSA的員工)或FEMSA和可口可樂FEMSA(如果是可口可樂FEMSA的員工)的股票。根據該計劃，還可以向員工提供FEMSA或可口可樂FEMSA的股票期權；然而，自該計劃開始以來，只授予了股票。

根據這項計劃，每一年，我們的首席執行官與我們董事會的公司治理委員會以及各自運營子公司的首席執行官一起決定有資格參與該計劃的員工。然後，使用EVA框架為每個符合條件的員工創建獎金公式，該框架確定該員工將獲得的股票數量。然後，與符合條件的員工就基於股份的支付安排的條款和條件達成一致，以便該員工可以開始根據該計劃應計股票。在2015年之前，這些股票在六年內按差餉歸屬；從2016年1月至1日，它們在四年內按差餉歸屬，具有追溯效力。我們將EVA股票激勵計劃視為基於股權結算的支付交易，因為我們最終將通過發行我們自己的股票或我們子公司可口可樂FEMSA的股票來償還我們與員工的債務。

獎金金額是根據每個符合條件的參與者的責任級別和員工工作的適用業務部門產生的EVA確定的。該公式考慮了員工在組織內的責任水平、員工的評價和市場上的競爭性薪酬。在扣繳適用税款後，每年向符合條件的員工發放獎金。

該等股份由一項以合資格行政人員為受益人之信託（“行政信託”）管理。我們創建行政信託，目的是管理FEMSA和可口可樂FEMSA股份的購買，以便將股份分配給參與EVA股票激勵計劃的合資格高管。行政信託的目標是收購FEMSA或可口可樂FEMSA的股份，並根據行政信託技術委員會的指示管理授予員工個人的股份。一旦按照技術委員會的指示獲得股份，行政信託基金將各自的權利分配給每個參與者。由於信託由FEMSA控制並因此合併，在市場上購買並在行政信託內持有的股份呈列為庫存股票（因為它與FEMSA的股份有關）或作為非控股權益的減少（因為它與可口可樂FEMSA的股份有關）。倘僱員在其股份歸屬前離職，彼等將失去該等股份的權利，該等股份將保留在行政信託內，並可重新分配予我們釐定的其他合資格僱員。獎勵計劃的目標以月工資表示，最後應付金額是根據遵守每年確定的目標的百分比計算的。

就每股攤薄盈利而言，於行政信託持有的所有股份均被視為尚未行使，而信託持有股份的股息則計入保留盈利。

截至2023年4月21日，管理EVA股票激勵計劃的信託共持有FEMSA 8，392，610個BD單位及2，228，041個可口可樂FEMSA BL單位，各佔FEMSA及可口可樂FEMSA已發行股份總數的0. 39%及0. 05%。

保險單

我們為所有員工提供人壽保險。這些政策減少了在發生工業事故、工作時間內或工作時間以外自然或意外死亡以及完全和永久殘疾時必須支付福利金的風險。我們為所有董事及若干主要行政人員購買董事及高級職員保險，以保障彼等作為董事及高級職員所產生的責任。

管理層所有權

我們的多名董事均為投票信託的參與者。投票信託的每名信託參與者被視為擁有實益擁有權，並對存放於投票信託的股份享有共同投票權。截至四月

81

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目錄表

於二零二三年十一月二十一日，6，922，134，985股B系列股份（佔未發行系列B股份的74. 86%）存放於投票信託。見"項目7。大股東及關聯交易”。

下表列示於二零二三年四月二十一日由我們的董事及替任董事實益擁有的B系列股份、D—B系列股份及D—L系列股份（存放於投票信託的股份除外）：

						B系列												系列D—B												系列D—L
												的百分之												的百分之												的百分之
實益擁有人						股票						班級						股票						班級						股票						班級
Eva María Garza Laguera Gonda						2,807,980						0.03			%			5,470,960						0.13			%			5,470,960						0.13			%
何塞·安東尼奧·費爾南德斯·加爾薩·拉圭拉						15,669						0.00			%			31,338						0.00			%			31,338						0.00			%
瑪麗安娜·加爾薩·拉圭拉·貢達						2,853,480						0.03			%			5,630,960						0.13			%			5,630,960						0.13			%
Bárbara Garza Lagüera Gonda						2,703,480						0.03			%			5,330,960						0.12			%			5,330,960						0.12			%
Paulina Garza Laguera Gonda						2,703,730						0.03			%			5,330,960						0.12			%			5,330,960						0.12			%
亞歷杭德羅·巴耶雷斯·瓜爾						9,095,762						0.10			%			12,003,874						0.28			%			12,003,874						0.28			%
阿方索·加爾薩						24,101,605						0.26			%			9,899,090						0.23			%			9,899,090						0.23			%
胡安·卡洛斯·加爾薩						21,401,556						0.23			%			4,537,392						0.10			%			4,537,392						0.10			%
Maximino Michel González和Bertha Paula Michel González						17,362,545						0.19			%			34,725,090						0.80			%			34,725,090						0.80			%
Francisco José Calderón Rojas和Diego Eugenio Calderón Rojas(1)						8,389,104						0.09			%			16,583,458						0.38			%			16,583,458						0.38			%

(1)透過多個家族控制實體實益擁有之股份。

據吾等所知，概無其他董事或高級職員為吾等任何類別股本超過1%之實益擁有人。

董事會慣例

我們的章程規定，董事會將在每個季度結束後至少每三個月舉行一次會議，討論我們的經營業績和實現戰略目標的進展情況。我們的董事會也可以召開特別會議。見"項目10。補充資料—附例”。

根據我們的章程，董事任期為一年，但即使在其任期結束後，他們仍然繼續任職，如墨西哥證券市場法第24條所述，他們的任期最多為30個日曆日。董事或附屬公司的高級管理人員概無訂立服務合約，規定終止僱傭時的福利，惟高級管理人員的退休後醫療服務計劃及退休後退休金計劃除外。

我們的董事會由委員會支持，委員會是分析問題並就各自關注的領域向董事會提供建議的工作小組。執行幹事定期與這些委員會互動，以解決管理問題。每個委員會都有一名祕書出席會議，但不是委員會成員。以下為董事會三個委員會，其成員已於二零二三年三月三十一日的股東周年大會上選出：

•審計委員會.審核委員會負責（i）根據會計、內部監控及審核規定審閲季度及年度財務報表之準確性及完整性；（ii）就獨立核數師之委任、補償、留任及監督提出建議，獨立核數師直接向審核委員會彙報；及（iii）識別及跟進或然事項及法律訴訟。審核委員會已實施程序，以接收、保留及處理有關會計、內部監控及審計事宜的投訴，包括就可疑會計或審計事宜提交保密、匿名投訴。根據墨西哥證券市場法，審核委員會主席由股東於股東周年大會上選出。審核委員會主席就審核委員會於相應財政年度所進行之活動向董事會提交季度及年度報告，年度報告於股東周年大會上提交以供批准。現任審計委員會成員為：Víctor Alberto

82

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目錄表

Tiburcio Celorio（董事長兼財務專家）、Alfonso González Migoya和Francisco Zambrano Rodríguez。審核委員會各成員均為獨立董事，符合墨西哥證券市場法及適用美國證券法及適用紐約證券交易所上市準則的規定。審計委員會的祕書（非成員）是FEMSA行政和企業控制副總裁Gerardo Estrada Attolini。

•業務和戰略委員會.營運及策略委員會的職責包括（i）評估本公司的投資及融資政策；（ii）評估本公司所面對的風險因素，以及評估其管理政策；（iii）就本公司的股息政策提出建議；（iv）對本公司的業務單位及其增長的策略性方案進行策略性分析及評估；（iii）對本公司的業務單位及其增長的策略性方案進行策略性分析及評估；（v）就轉型措施提供具體監督，進一步增加董事對營運事宜的參與及投入時間，並配合高級管理層的角色；及（vi）就業務單位的年度營運計劃及策略性項目向董事會提出建議。目前的運營和戰略委員會成員是：José Antonio Fernández Carbajal（主席），Michael Larson，Gibu Thomas，Daniel Alegre，Francisco Javier Fernández Carbajal，Enrique F。Senior Hernández，Ricardo Guajardo Touché，Ricardo Saldívar Escajadillo，Javier Gerardo Astaburuaga Sanjines，José Antonio Fernández Garza Lagüera和Michael Kahn。行動和戰略委員會的祕書（非成員）是Eugenio Garza y Garza。

•企業慣例和提名委員會。 公司慣例和提名委員會負責（i）防止或降低可能損害公司價值或有利於特定股東羣體的經營風險；（ii）評估和提名D系列董事候選人；及（iii）透過確保董事會包括具備技能的董事，提供有效監督所需的經驗和能力。委員會可召開股東大會，並在會議議程上列入其認為適當的事項，批准有關使用本公司資產或關聯方交易的政策，批准首席執行官和相關管理人員的薪酬，並支持本公司董事會編制會計實務報告。根據墨西哥證券市場法，企業常規及提名委員會主席由股東於股東周年大會上選出。企業慣例及提名委員會主席向企業慣例及提名委員會董事會提交季度及年度報告，並於股東周年大會上提交年度報告以供批准。企業慣例和提名委員會成員包括：Ricardo Saldívar Escajadillo（主席），Jaime A. El Koury和Ricardo Guajardo Touché企業慣例及提名委員會各成員均為獨立董事。企業慣例及提名委員會祕書（非成員）為Raymundo Yutani Vela。

員工

截至2022年12月31日，我們按地理區域劃分的員工人數如下：墨西哥252250人、中美洲8634人、哥倫比亞22820人、巴西37564人、阿根廷4222人、美國3996人、厄瓜多爾4519人、祕魯588人、烏拉圭1686人、智利13141人、1、瑞士498人，德國3294人，奧地利71人，盧森堡13人，荷蘭13人。下表載列截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度的員工人數：

						2022																		2021																		2020
						非工會						友聯市						總計						非工會						友聯市						總計						非工會						友聯市						總計
分控股公司：
可口可樂 (1)						46,673						50,538						97,211						37,815						45,939						83,754						37,816						44,518						82,334
鄰近美洲分部 (1)(2)						61,150						107,710						168,860						68,881						91,437						160,318						79,669						85,764						165,433
近距離歐洲分部(3)						2,996						2,051						5,047						—						—						—						—						—						—
燃料司 (1)						1,094						5,375						6,469						1,097						5,753						6,850						1,001						6,486						7,487
衞生司 (1)						5,469						27,333						32,802						5,350						24,832						30,182						4,805						23,677						28,482
物流與配送						16,150						11,124						27,274						14,293						10,553						24,846						12,681						11,138						23,819
其他(1)						6,343						10,303						16,646						7,037						7,765						14,802						6,598						6,465						13,063
總計						139,875						214,434						354,309						134,473						186,279						320,752						142,570						178,048						320,618

(1)包括第三方分銷商的僱員（非我們的僱員），於二零二二年、二零二一年及二零二零年分別為21，690人、14，308人及13，874人

(2)包括非管理層店鋪僱員（並非我們的僱員），於二零二二年、二零二一年及二零二零年分別為42，344人、51，734人及62，537人。

(3)不包括特許經營的僱員。

截至2022年12月31日，我們約70%的員工（其中大部分受僱於墨西哥）為工會成員。我們與242個工會簽訂了717項單獨的集體談判協議。總的來説，我們在整個運營過程中與工會保持着良好的關係。

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目錄表

下表載列我們僱員的集體談判協議及工會數目：

集體談判勞動協議

分控股公司及工會

截至2022年12月31日

						集體
						議價						勞動
分控股公司						協議						工會
可口可樂						238						100
鄰近美洲分部 (1)						136						11
鄰近歐洲分部						4						4
燃料司						32						2
衞生司						42						18
物流與配送						225						96
其他						40						11
總計						717						242

(1)不包括非管理商店員工，他們直接受僱於每個單獨的商店。

項目七、大股東及關聯方交易

大股東

下表列出了截至2023年4月21日，我們公司已知的任何類別股票的5%以上的每位所有者。除下文所述外，本公司並不知悉任何持有本公司任何類別股份超過5%的持有人。根據我們的章程，只有B系列股票擁有完整的投票權。

截至2023年4月21日的股本所有權

																																										總計：
						B股系列股票(1)												D-B系列股票(2)												D系列-L的股票(3)												股票
																																										關於FEMSA
												百分比												百分比												百分比						資本市場
						擁有的股份						班級成員						擁有的股份						班級成員						擁有的股份						班級成員						庫存
股東
技術委員會和投票信託下的信託參與者(4)						6,922,134,985						74.86			%																											38.69			%
William H.蓋茨三(5)						278,873,490						3.02			%			557,746,980						12.9			%			557,746,980						12.9			%			7.79			%

(1)截至2023年4月21日，共有2，161，177，770股B系列股份流通在外。

(2)截至2023年4月21日，共有4，322，355，540股D—B系列股份流通在外。

(3)截至2023年4月21日，共有4，322，355，540股D—L系列流通股。

(4)根據投票信託的內部程序，以下信託參與者被視為擁有持有投票信託存放的股份的實益所有權，並分享投票權：

Banco Inex，S.A.作為第3763號信託基金的受託人（由Garza Laguera Gonda家族控制）。Paulina Garza Lagüera Gonda，Max Brittingham，Maia Brittingham，Bárbara Braniff Garza Lagüera，Eugenia Braniff Garza Lagüera，Lorenza Braniff Garza Lagüera，Paula Treviño Garza Lagüera，Inés Treviño Garza Lagüera，Eugenio Fernández Garza Lagüera，Daniela Fernández Garza Lagüera，Eva María Fernández Garza Lagüera，José Antonio Fernández Garza Lagüera，Consuelo Garza Lagüera de Garza，Alepage，S.A. Alfonso Garza Garza Garza，Juan Pablo Garza García，María José Garza García，Eugenia María Garza García，Patricio Garza Zambrano，Patricio Garza Zambrano，Patricio Garza Zambrano，Marigel Garza Zambrano，Ana Isabel Garza Zambrano，Juan Carlos Garza Garza，José Miguel Garza Celada，Gabriel Garza Celada，Ana Cristina Garza Celada，Juan Carlos Garza Celada，Juan Carlos Garza Celada，Eduardo Garza Garza，Eduardo Garza Páez，Balbina Consuelo Garza Páez，Eugenio Andrés Garza Páez，Eugenio Garza Garza，Camila Garza Garza Garza Garza，Ana Sofía Garza Garza Garza，Celina Garza Garza Garza Garza，Marcela Garza Garza Villarreal，María Teresa Gual y Aspe，Alejandro Baillères Gual，Raúl Baillères Gual，Xavier Baillères Gual，Juan Pablo Baillères Gual，María Teresa Baillères Gual，Corbal，S.A. de C.V.（由Ballères Family控制），BBVA Bancomer Servicios，S.A.，作為信託號F/29490—0（由Celia Ballères González和Lebrija Ballères家族控制）、信託號F/344234 BBVA Bancomer Servicios，S.A.下的受託人，信託號F/4364 Banco Inex，S.A.，（由Susana Baillères González and Arnaud Baillères Family控制）和Baillères Gual Family，María Magdalena Michel y Suberville，Max David Michel，Juan Maria Pedro David

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目錄表

Michel，Monique Berthe Michele Madeleine David Michel，María Berta Renee Michel y Suberville，Magdalena María Guichard Michel，Rene Cristobal Guichard Michel，Miguel Graciano José Guichard Michel，Graciano Mario Juan Guichard Michel，Juan Bautista Guichard Michel，Banco Inverx，S.A.，作為信託編號F/4165（由Michel González家族控制）的受託人，Banco Inex，S.A.，作為信託編號F/3038（由Michel González家族控制）的受託人，BBVA Bancomer Servicios，S.A.作為信託基金編號F/408262—4（由Michel González家族控制）的受託人。Franca Servicios，S.A. de C.V.（由卡爾德龍·羅哈斯家族控制）和BBVA Bancomer Servicios，S.A.作為信託號F/29013—0（由卡爾德龍·羅哈斯家族控制）的受託人。

(5)包括Cascade Investments，LLC實益擁有的股份總額，而William H.蓋茨三世擁有唯一投票權和處置權。

截至2023年3月31日，美國共有42家美國存託憑證記錄持有人，佔我們未償還BD單位的約48. 5%。由於大量美國存託證券是以實益擁有人的代名人（包括存託信託公司的代名人）的名義持有，美國存託證券的實益擁有人的數目大大多於這些證券的記錄持有人的數目。

關聯方交易

表決權信託

信託參與者是我們的主要股東，於1998年5月6日同意將其持有的FEMSA的大部分股份（我們稱之為信託資產）存入投票信託，並於2005年8月8日簽署了一份修訂協議，隨後由Banco Inex，S.A.取代， 該協議其後於二零一九年八月三十日續期。表決權信託的主要目的是允許信託資產按照表決權信託技術委員會的指示進行集體表決。信託參與者分為七個信託小組，技術委員會由每個信託小組任命的一名代表組成。與每個信託集團對應的B單位數量（該集團信託中存放的股份的比例份額）決定了每個信託代表在技術委員會中的投票數。大多數事項由信託資產的簡單多數決定。

信託參與人同意對信託資產的若干轉讓限制。該信託是不可撤銷的，期限將於2030年12月31日結束（受額外十年續期期限制），在此期間，信託參與者可將信託資產轉讓給配偶和直系親屬，並在符合某些條件的情況下，轉讓給信託參與者100%擁有的公司，我們稱之為獲準轉讓人，但在所有情況下，受讓人均同意受表決權信託的條款約束。信託參與人慾將其部分信託財產出售給許可受讓人以外的人的，其他信託參與人對該信託參與人慾出售的信託財產有優先購買權。如無信託參與人選擇向出售信託參與人購買信託資產，技術委員會將有權提名（經代表信託資產75%的技術委員會成員批准，但不包括作為出售標的的信託資產）購買該信託資產。倘無信託參與人或指定購買人選擇收購信託資產，則出售信託參與人將有權按向信託參與人提供的相同條款及條件向第三方出售信託資產。只有在技術委員會對至少75%的信託股份投贊成票後，信託資產的取得者才能成為有表決權信託的當事人，其中必須包括由至少三名信託集團代表代表的信託股份。在持有大部分信託資產的信託參與者選擇出售其信託資產的情況下，其他信託參與者擁有“隨附”權利，使他們能夠將其信託資產出售給出售信託參與者信託資產的收購人。

由於信託參與者持有大部分B系列股份，信託參與者可能被視為控制本公司。除持有B系列股份外，信託參與者並無任何與其他股東不同的投票權。

管理層在某些交易中的利益

以下是以下摘要：（i）本公司與董事會成員或管理層成員擔任董事會成員或管理層成員的實體訂立的主要交易，（ii）本公司附屬公司與董事會成員或管理層成員擔任董事會成員或管理層成員的實體訂立的主要交易，及（iii）我們的附屬公司與相關實體訂立的主要交易。每項交易均於日常業務過程中訂立，吾等相信每項交易的條款與與非附屬第三方公平磋商時可獲得的條款相若。根據本公司的章程細則，非在日常業務過程中與關連人士訂立的交易須經本公司董事會批准，並須符合企業慣例委員會的事先意見。

我們的董事會執行主席何塞·安東尼奧·費爾南德斯·卡巴哈爾曾擔任喜力控股董事會和喜力監事會成員。哈維爾·阿斯塔布盧阿加·桑吉斯，FEMSA的候補董事，也曾擔任喜力監事會成員，其任期於2022年4月結束。2022年，(I)何塞·安東尼奧·費爾南德斯·卡爾巴哈爾再次被任命為監事會成員，(Ii)FEMSA首席企業官Francisco Camacho Beltrán再次被任命為喜力監事會成員。2023年2月，在我們宣佈FEMSA Forward計劃的同時，何塞·安東尼奧·費爾南德斯·卡巴哈爾和弗朗西斯科·卡馬喬·貝爾特蘭都辭去了他們在喜力啤酒公司監事會和喜力啤酒公司董事會的職務。

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目錄表

喜力控股，N.V.我們在正常業務過程中從喜力購買了啤酒和原材料，金額為Ps。2022年160.06億，ps.2021年為195億5千2百萬美元。2020年232.33億人。我們還為喜力墨西哥的子公司提供物流和行政服務，總費用為P。2022年為37.96億人。2021年為25.3億美元。2020年為31.81億人。截至2022年、2022年、2021年和2020年12月底，我們欠喜力的淨餘額為Ps。759，Ps.1,143和Ps。分別為7.61億美元。

我們和我們的某些子公司定期從事融資和保險交易，包括在當地資本市場與金融服務控股公司西班牙對外銀行的子公司簽訂貸款和債券發行協議。Grupo Financiero BBVA Bancomer是一家金融服務控股公司，同時也是FEMSA和可口可樂FEMSA的董事的Ricardo Guajardo Touché是董事的子公司。我們就P的這些交易向Grupo Financiero BBVA Bancomer支付了利息、費用和費用。472，Ps.7200萬和Ps。截至2022年、2021年和2020年12月31日，分別為2.32億。截至2022年、2022年、2021年和2020年12月底，欠Grupo Financiero BBVA Bancomer的總金額為Ps。2317，Ps.18.47億和Ps。分別為10.62億美元。我們還與西班牙對外銀行的Grupo Financiero BBVA Bancomer有應收餘額。3891，Ps.8,076和Ps.分別截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的10.92億美元，利息收入為Ps。2,297，Ps.21.46億美元和Ps。截至2022年、2021年和2020年12月31日，分別為18.25億美元。

我們和我們的某些子公司一起，花了P。123，Ps.1.67億和Ps。2022年、2021年和2020年，在正常業務過程中分別有1.48億美元用於從媒體公司Tlevisa購買的宣傳和廣告，我們的董事和可口可樂FEMSA的董事高級埃爾南德斯擔任董事。

鄰近美洲分部在其正常業務過程中購買了PS 6,101，Ps。44.17億和P.2022年、2021年和2020年，來自賓寶子公司的烘焙食品和零食分別為57.74億美元，其中FEMSA董事之一里卡多·瓜亞多·圖雷、可口可樂FEMSA董事之一Daniel和可口可樂FEMSA董事兼董事替補Jaime A.El Koury擔任董事。近距離美洲事業部也購買了P。1754，Ps.11.83億美元和Ps。2022年、2021年和2020年分別為16.14億美元，來自Jugos del Valle子公司的果汁。

JoséAntonio Fernández Carbajal、Eva Maria Garza Lagüera Gonda、Mariana Garza Lagüera Gonda、Alfonso Garza Garza和Ricardo Saldívar Escajadillo是FEMSA或可口可樂FEMSA的董事或副董事，也是ITESM的董事會成員。ITESM是一所著名的大學系統，總部設在墨西哥蒙特雷，定期接受FEMSA及其子公司的捐款。在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的五年中，對ITESM的捐款總額為P。371，Ps.2.08億，Ps.分別為3.1億美元。

何塞·安東尼奧·費爾南德斯·卡巴哈爾、Daniel·阿爾貝託·羅德里格斯、弗朗西斯科·若蘇埃·卡馬喬·貝爾特蘭、康斯坦蒂諾·斯帕斯·蒙特西諾斯、伊恩·克雷格·加西亞、卡洛斯·阿里納斯·卡迪納和羅伯託·拉斐爾·坎帕·卡迪納也是Fundación FEMSA，A.C.的董事會成員，他們是FEMSA或可口可樂FEMSA的董事、副董事或高級管理人員拉丁美洲社區的社會投資工具。截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，向Fundación FEMSA，A.C.捐款。相當於ps。232號，PS。1.44億，PS。1.71億，分別。

可口可樂FEMSA、FEMSA和可口可樂公司之間的商業交易

可口可樂FEMSA定期與TCCC及其附屬公司進行交易。可口可樂FEMSA購買其所有濃縮物需求， 可口可樂 TCCC附屬公司的商標飲料。TCCC向可口可樂FEMSA收取的濃縮物總費用為P。43，717，PS. 372.13億美元，P. 2022年、2021年和2020年分別為322. 22億美元。可口可樂FEMSA和TCCCC制定年度營銷策略，以促進產品的銷售和消費。為了實施這一戰略，可口可樂FEMSA和TCCCC首先制定了一個營銷支出分配方案，可口可樂FEMSA在這一年中對其進行監測和跟蹤。在年底，可口可樂FEMSA審查實際營銷支出，並根據商定的分配向TCCC支付或接受報銷。2022年、2021年及2020年，TCCC的營銷報銷額分別為11. 7億比索、24. 37億比索及14. 82億比索。 TCCC還向可口可樂FEMSA捐款，可口可樂FEMSA通常用於促進銷量增長的舉措， 可口可樂 商標飲料，包括在零售商處放置冷卻器。

在阿根廷，可口可樂FEMSA以具有競爭力的價格從Andina Empaques S.A.採購塑料瓶和可回收塑料瓶，安蒂納公司的當地子公司，TCCC是一家在阿根廷、智利、巴西和巴拉圭經營的瓶裝廠，TCCC在該公司擁有大量權益。

可口可樂FEMSA從Jugos del Valle購買產品，這是一家與TCCC共同收購的合資企業，金額為Ps。3，234頁，PS。29.18億和P。2022年、2021年和2020年分別為24.37億美元，主要是

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目錄表

與可口可樂FEMSA產品組合中的某些果汁飲料和乳製品有關。截至2023年4月14日，可口可樂FEMSA持有Jugos del Valle 29.3%的權益。

Coca—Cola FEMSA從Leão Alimentos購買產品，該公司與TCCC共同收購，金額為Ps。2.15億，PS。13.2億和P。2022年、2021年和2020年分別為12.53億美元，主要與可口可樂FEMSA產品組合中的某些果汁飲料和茶有關。截至2023年4月14日，可口可樂FEMSA持有Leão Alimentos 25.1%的間接權益。

第8項：財務信息

合併財務報表

參見第F—1頁至第F—185頁，其通過引用併入本文。

股利政策

有關我們的股息政策的討論，請參閲“第3項。關鍵信息—劃分"和"項目10。更多信息”。

法律訴訟

我們於日常業務過程中參與多項法律訴訟。除本年報所披露者外，吾等目前並無涉及任何訴訟或仲裁程序，包括吾等所知悉的任何待決或威脅進行的程序，吾等相信該等程序將或已對吾等公司產生重大不利影響。其他針對我們及其附屬公司的未決法律訴訟或涉及我們及其附屬公司的法律訴訟是我們及其業務進行時附帶的。吾等相信，個別或合計該等其他程序的最終決議案不會對吾等的綜合財務狀況或業績造成重大不利影響。

可口可樂

對哥斯達黎加可口可樂的税務訴訟。 2013年，哥斯達黎加國家農村發展研究所（國家農村發展研究所2009年至2012年期間，可口可樂FEMSA哥斯達黎加子公司計算對INDER（消費税）繳款的方法提出質疑。在2012年11月29日法律修改之前，該法律明確規定了如何計算消費税（通過將哥斯達黎加科朗的固定金額乘以銷售產品的毫升數），可口可樂FEMSA的哥斯達黎加子公司根據生產成本計算消費税。然而，INDER的解釋是，消費税必須根據產品的銷售價格，包括利潤率計算。因此，INDER要求支付2009—2012年期間的未繳攤款。可口可樂FEMSA通過行政程序對這一要求提出上訴，但被駁回。可口可樂FEMSA已通過一項法律程序對這一索賠提出異議，該法律程序仍在等待解決，並已提交了一項動議，要求暫停執行，直到法律程序最終解決，通過該程序，可口可樂FEMSA在一個託管賬户中存入了一份擔保，以INDER為受益人。

有關與税務機關及其他各方的其他未解決訴訟的描述，請參閲綜合財務報表附註26. 6。

重大變化

除第4項“公司歷史及近期發展”所披露者外，自本年報所載之年度財務報表日期以來並無發生重大變動。

第9項.報價和清單

證券説明

我們有三個系列的股本，每個系列都沒有面值：

•B系列股票（“B系列股票”）；

•系列D—B股票（“系列D—B股票”）；和

•系列D—L股份（“系列D—L股份”）。

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目錄表

B系列股份擁有完全投票權，D—B系列和D—L系列股份擁有有限投票權。本公司的股份不可分割，只能以下列方式轉讓：

•B股，由5股B股組成；以及

•BD單位，包括一股B系列股份，兩股D—B系列股份和兩股D—L系列股份。

下表載列截至2023年4月21日的股本資料：

																		的百分比。
												的百分比。						全額投票：
						數						資本						權利
班級
B系列股票(無面值)						9,246,420,270						51.68			%			100.00			%
D-B系列股票(無面值)						4,322,355,540						24.16			%			—			%
D系列-L股票(無面值)						4,322,355,540						24.16			%			—			%
總股份數						17,891,131,350						100.00			%			100.00			%
單位
屋宇署單位						2,161,177,770						60.40			%			23.47			%
B單位						1,417,048,500						39.60			%			76.63			%
總單位數						3,578,226,270						100.00			%			100.00			%

交易市場

自1998年5月11日以來，代表BD單位的ADS已在紐約證券交易所上市，BD單位和B單位已在墨西哥證券交易所上市。每個美國存托股份代表根據美國存托股份託管銀行的存款協議存入的10個BD單位。截至2023年4月21日，約47.2%的屋宇單位以美國存託憑證的形式進行交易。

美國存託憑證的紐約證券交易所交易代碼是“FMX”，墨西哥證券交易所的交易代碼是“FEMSA UBD”代表BD單位，“FEMSA UB”代表B單位。

墨西哥比索和美元之間匯率的波動影響了我們股票在墨西哥證券交易所的墨西哥比索價格相當於美元，因此也影響了我們的美國存託憑證的市場價格。

墨西哥證券交易所的交易

墨西哥證券交易所位於墨西哥城，目前是墨西哥的主要證券交易所。成立於1907年，組織形式為可變資本投資公司。墨西哥證券交易所的交易主要通過自動化系統進行，開放時間為上午9：30。和下午4：00東部時間，每個工作日。在墨西哥證券交易所上市的證券交易也可以在交易所外進行。墨西哥證券交易所實行自動暫停特定發行人股票交易的制度，作為控制價格過度波動的一種手段，但根據現行法規，這一制度不適用於在墨西哥境外的證券交易所(為此包括紐約證券交易所)直接或間接(例如，以美國存託憑證的形式)報價的BD單位等證券。

結算在墨西哥證券交易所股票交易後三個交易日完成。未經雙方同意，不得延期結算。瓦洛雷國家銀行委員會(“CNBV”)。在墨西哥證券交易所交易的大多數證券，包括我們的證券，都存放在S.D.Institución Para el Depósito de Valore S.A.de C.V.，我們將其稱為“Indeval”，這是一傢俬人所有的證券託管機構，充當墨西哥證券交易所交易的清算所。

第10項：補充信息

附例

以下是我們的章程和適用的墨西哥法律的實質性規定的摘要。我們的附則最後一次修改是在2023年3月31日。有關本公司章程中有關董事會和高級管理人員的規定，請參閲“第6項：董事、高級管理人員和員工”。

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目錄表

組織和註冊處

我們是一家上市公司，擁有可變資本(可變資本投資公司)根據《墨西哥公司法》在墨西哥組織(商業協會)和墨西哥證券市場法(萊伊德爾梅爾卡多德瓦洛雷斯)。我們於1936年成立，名稱為Valore Industriales，S.A.，作為阿諾尼馬社會，目前名為Fometo Económico墨西哥公司，S.A.B.de C.V.。我們在公共財產和商業登記處註冊(登記處）的蒙特雷，新萊昂。

投票權和某些少數人權利

每份B系列股份賦予其持有人在本公司任何普通或特別股東大會上一票。我們的章程規定，董事會必須由不超過21名成員組成，其中至少25%必須是獨立的。B系列股份持有人有權選舉董事會至少九名成員。D系列股份的持有人有權選舉董事會的五名成員。我們的章程還設想，如果根據我們的D—B系列和D—L系列股東在特別和特別股東大會上的投票將D—L系列股份轉換為L系列股份，則D—L系列股份的持有人（將成為新發行的L系列股份的持有人）將有權選舉兩名董事會成員。我們的股票沒有累積投票權，這是一項不受墨西哥法律監管的權利。

根據本公司的章程，D系列股份持有人有權在為考慮以下任何有限事項而召開的特別股東大會上投票：（i）由一種形式的法人組織轉變為另一種形式的法人組織，但由可變股本公司轉變為無可變股本公司或反之亦然，（ii）我們並非存續實體的任何合併，或與其他實體的主要企業目的與我們或我們的子公司不同；（iii）我們註冊成立的司法管轄權變更，（iv）解散及清盤及（v）取消D系列股份或L系列股份在墨西哥證券交易所或任何其他上市海外證券市場的登記，惟根據本公司章程的規定轉換該等股份的情況除外。

D系列股份持有人亦有權就墨西哥證券市場法明確授權其投票的事項及在任何特別股東大會上投票，以審議以下任何事項：

•批准將所有尚未發行的系列D—B股份及系列D—L股份分別轉換為具有完全投票權的系列B股份及具有有限投票權的系列L股份。

•同意分拆其股份單位。

該股份轉換及╱或分拆將於股東同意有關轉換及╱或分拆日期後兩年生效。

根據墨西哥法律，任何系列股份的持有人都有權在特別會議上作為一個類別投票，該特別會議受適用於特別股東大會的相同規則管轄，就可能對該系列股份持有人的權利產生影響的任何行動。沒有確定某項擬議股東行動是否需要集體表決的程序，墨西哥法律也沒有就作出這種決定所適用的標準提供廣泛的指導。

《墨西哥證券市場法》、《墨西哥總公司法》和我們的細則規定了對少數股東的保護。這些少數羣體保護包括允許以下條款：

•至少10%的已發行股本的持有人有權投票，包括以有限或有限制的方式，要求董事會主席或審計委員會或企業慣例和提名委員會主席召開股東大會；

•持有至少5%的已發行股本（包括有限或限制投票權）的持有人可以對我們的董事、董事會祕書或某些關鍵官員提起訴訟（作為股東派生訴訟，為我們的利益，而不是為發起訴訟的股東利益）；

•擁有至少10%已發行股本的持有人，有權在任何股東大會上投票（包括有限或限制投票），要求推遲就其認為未被充分告知的任何事項的決議案；

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目錄表

•20%已發行股本的持有人反對其有權投票的股東大會上通過的任何決議，包括有限或限制投票，並在採取行動的會議休會後15天內提交法院命令暫時暫停該決議的申請，條件是（i）被質疑的決議違反墨西哥法律或本公司的章程，（ii）對方股東既未出席會議，也未投票贊成被質疑的決議案，及（iii）對方股東向法院交付保證金，以保證在法院最終裁定對方股東敗訴的情況下，我們因暫停執行決議案而可能遭受的任何損害賠償金的支付；及

•至少10%的已發行股本的持有人有權投票（包括有限或限制投票）任命一名董事會成員和一名董事會候補成員。

股東大會

股東大會可以是普通會議或特別會議。特別會議是為審議《墨西哥總公司法》第182條和第228條BIS、《墨西哥證券市場法》第53條和第108（ii）條以及我們的章程中規定的某些事項而召開的會議。這些事項包括：公司章程的修訂，清算，解散，合併，分拆和從一種形式的公司組織轉變為另一種形式的公司組織，發行優先股和增加和減少我們的固定股本部分。此外，我們的章程要求股東特別大會考慮取消在墨西哥證券註冊局（“RNV”）或我們股票可能上市的其他外國證券交易所的股份登記，將可分配收益攤銷為股本，以及根據墨西哥證券市場法增加我們的股本。為審議所有其他事項而召開的股東大會，包括影響本公司股本可變部分的增加或減少，均為普通大會。在上一個財政年度結束後的頭四個月內，每年至少舉行一次常會。BD單位或B單位的持有人有權出席系列B股份及系列D股份的所有股東大會，並就相關股份持有人投票的事宜投票。

第一次召集普通股東大會的法定人數為B系列股份的50%以上，且出席會議的B系列股份的多數可採取行動。如法定人數不足，則可召開第二次或其後的會議，由出席會議的任何數目的B系列股份舉行，會議上可由出席會議的多數B系列股份採取行動。

特別股東大會的法定人數為至少75%的有權投票的股份，並可通過所有有權投票的流通股的多數投票採取行動。如果沒有足夠的法定人數，可以召開第二次會議，法定人數將是有權表決的已發行股本的多數，所有有投票權的已發行股本的多數持有人將採取行動。

股東大會可以由董事會、審計委員會或公司實踐委員會召集，在某些情況下，還可以由墨西哥法院召集。此外，持有本公司10%或以上股本的人士可要求董事會主席或審計委員會或企業實務委員會主席召開股東大會。會議通知及議程必須在經濟局局長的電子系統(經濟祕書)和《新萊昂州官方公報》(佩裏奧迪科·德埃斯特多·德新萊昂)或在確定的會議日期前至少15天在墨西哥新萊昂州蒙特雷出版一份普通發行的報紙。通知必須列明會議的地點、日期和時間以及要討論的事項，並且必須由召集會議的人簽署。只有在代表我們股本的所有股份都有充分代表的範圍內，股東大會才被視為在沒有事先通知或公告的情況下有效地舉行和召開。所有與股東大會有關的信息必須自涉及該股東大會的公告刊登之日起向股東提供。如欲出席會議，股東必須於會議前將股份存入本公司或Indeval或通知所述的證券存管機構。如果股東有權出席會議，可以由一名事實律師代表。

除了墨西哥公司法的規定外，應召開普通股東大會，批准在一個財政年度內，佔我公司上一季度合併資產20%或更多的任何交易，無論該交易是在一次還是幾次操作中執行，只要根據此類交易的性質，它們可能被視為相同。所有股東均有權在該普通股東大會上表決，包括表決權有限或受限制的股東。

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目錄表

股息權

在年度股東大會上，董事會提交本公司上一財年的財務報表，並提交董事會關於財務報表的報告。一旦B系列股票的持有者批准了財務報表，他們就決定了我們上一年淨利潤的分配。墨西哥法律要求將淨利潤的至少5%分配給法定準備金，該準備金隨後不能分配，直到法定準備金的金額等於我們已繳股本的20%。此後，B系列股票的持有者可以確定並將一定比例的淨利潤分配給任何一般或特別儲備，包括公開市場購買我們股票的儲備。淨利潤的剩餘部分以股息的形式分配給股東。只有當淨利潤足以抵消上一財年的虧損時，才可能支付股息。

我們的附例規定，股息將於宣佈派息時於已發行及悉數支付的股份中分配，方式為每股D-B系列股份及D-L系列股份收取就每股B系列股份所派發股息的125%。D-B系列股票和D-L系列股票的持有人有權獲得與我們支付的所有股息相關的股息溢價。

《資本論》的變化

我們的已發行股本既包括固定部分，也包括可變部分。只有通過特別股東大會通過的章程修正案，我們的股本的固定部分才能增加或減少。我們股本的變動部分可以通過普通股東大會的決議增加或減少。資本增加和減少必須記錄在我們的股份登記簿和資本變動賬簿上，如果適用的話。

增加股本可以通過發行新股以現金或實物支付，或通過將債務資本化或某些股東權益項目來實現。國庫股只能根據公開發行的方式出售。

我們股本的任何增加或減少或任何贖回或回購將受以下限制：(I)B系列股份將始終至少佔我們已發行股本的51%，D-L系列股份和L系列股份將永遠不會佔我們已發行股本的25%；及(Ii)D-B系列、D-L系列和L系列股份合計不會超過我們已發行股本的49%。

優先購買權

根據墨西哥法律，除非在下文所述的有限情況下，如果我們的股本增加，登記在冊的持有人一般有權認購該持有人持有的某一系列股票，足以維持該持有人現有的持有該系列股票的比例。優先購買權必須在股東在宣佈增資的會議上確定的期限內行使，該期限必須在官方公報刊登增資公告後至少15天內行使。由於適用的美國證券法，美國存託憑證持有人根據存款協議條款參與行使優先購買權的能力可能受到限制。本公司可按股東或董事會先前批准的相同條款及條件，向第三方出售尚未行使優先購買權的受優先股發售的股份。根據墨西哥法律，優先購買權不能預先放棄或轉讓，也不能由可與相應股份分開轉讓的票據代表。

我們的附例規定，在下列任何情況下，股東在增資或庫存股上市時將不享有優先認購股份的權利：(I)公司合併；(Ii)債務轉換(轉化率；轉化率)根據《墨西哥一般信貸工具和信貸業務法》(Títulos y Operacones de Crédito將軍）；（iii）根據墨西哥證券市場法第53條、第56條及相關規定進行的公開發行；及（iv）以已發行股份的實物支付或註銷本公司債務的方式進行的增資。

股份擁有權的限制

非墨西哥居民對墨西哥公司股份的所有權受《外國投資法》及其條例管制。外國投資委員會負責執行《外國投資法》及其條例。

作為一般規則，《外國投資法》允許外國人持有墨西哥公司最高100%的股本，但從事某些特定限制行業的公司除外。《外國投資法》及其條例要求墨西哥股東保留決定行政投資的權力，

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目錄表

對外國控股適用特別限制的行業的公司進行控制和管理。外商投資本公司股份不受外商投資法或其法規的限制。

管理層參考

本公司的管理由董事會和首席執行官負責，首席執行官須遵循董事會批准的策略、政策和指導方針以及墨西哥證券市場法明確授權的權力、義務和職責。

董事會成員中至少有25%是獨立的。董事會成員的獨立性由股東大會決定，但CNBV對這種決定提出質疑。董事會在履行其職責時，將得到企業慣例委員會和審核委員會的支持。企業常規委員會及審核委員會僅由獨立董事組成。每個委員會由至少三名董事組成，由股東或董事會任命。上述委員會主席的任命（考慮到其經驗、能力和專業聲望）完全由股東大會投票決定。

監視

董事會負責監督本公司，董事會應在履行這些職能時得到企業慣例委員會、審計委員會和我們的外聘核數師的支持。外聘核數師可應邀以觀察員身份出席董事會會議，有權參與但無表決權。

董事會的權威

董事會是我們的法定代表，並有權採取與我們的業務有關的任何行動，而這些行動並非明確保留給我們的股東。根據墨西哥證券市場法，董事會必須批准， 時刻遵守他們的謹慎義務和忠誠義務除其他事項外：

•任何被視為超出我們正常業務過程的關聯方交易；

•重大資產轉讓或收購；

•物質擔保或抵押品；

•內部政策；及

•其他重大交易。

董事會會議以過半數成員出席為有效召集和舉行。會議通過的決議經出席會議的董事會成員過半數通過，方可有效。董事會主席可以在董事會主席的會議上投票。

救贖

根據特別股東大會的決定，我們可贖回部分股份以供註銷，連同可分派盈利。只有認購併繳足的股份才可贖回。任何擬贖回的股份應根據墨西哥總公司法和墨西哥證券市場法在墨西哥證券交易所購買。倘因該等贖回而導致D系列及L系列股份總數超過本公司章程所允許的百分比，或倘任何該等贖回將使本公司的固定資本減至低於最低限額，則概不會贖回任何股份。

股份回購

根據我們的章程，在墨西哥證券市場法的規定和CNBV頒佈的規則的規限下，我們可以隨時按當時的市價回購我們的股份。可供購回本公司股份之最高金額須於股東周年大會上批准，且不得超過保留盈利。該等購回股份所對應的經濟權和表決權在本公司擁有該等股份期間不得行使。

根據墨西哥證券市場法，我們的附屬公司不得直接或間接購買我們的股本股份或代表該等股份的任何證券。

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目錄表

股份的沒收

根據墨西哥法律的要求，我們的章程規定，BD單位、B單位或股份的非墨西哥持有人（i）就其所收購或持有的該等股份而言，被視為墨西哥人，及（ii）不得就該等股份所代表的投資援引其本國政府的保護。不遵守我們的章程可能導致罰款沒收股東的股本有利於墨西哥州。我們的總法律顧問Alejandro Gil Ortiz認為，根據本條款，非墨西哥股東（包括非墨西哥的ADS持有人）被視為同意不援引本國政府的保護，要求該國政府就其股東權利向墨西哥提出外交索賠，但不視為放棄其可能擁有的任何其他權利，包括根據美國證券法的任何權利，有關其在本公司的投資。如果股東違反本協議援引政府保護，其股份可能被沒收給墨西哥政府。

持續時間

章程規定，本公司的存續期為99年，自1936年5月30日起，除非經特別股東大會決議延長。

評價權

股東同意變更公司宗旨、變更公司設立管轄權或變更公司組織形式時，任何有權表決的股東，投反對票的，我可以退出本公司股東的身份，並由FEMSA按適用墨西哥法律規定的每股價格贖回其股份，（根據股東最近批准的資產負債表中的特定賬面價值計算），惟其須在批准變更的會議休會後15天內行使其權利。根據墨西哥法律，退出股東有權收取的金額等於其在本公司股本中的比例權益或根據本公司最近經普通股東大會批准的資產負債表。

股份除牌

如果我們的任何股份在RNV的登記被取消，無論是根據CNBV的命令，還是應我們的要求，並經95%的已發行股本持有人的事先同意，我們的章程和新的墨西哥證券市場法要求我們在取消這些股份之前進行公開要約收購。

清算

本公司解散後，股東特別大會必須委任一名或多名清盤人，以結束其事務。所有已繳足及發行在外的股本將有權平等參與清算時的任何分派。

針對董事的訴訟

股東（包括D—B系列及D—L系列股份持有人）合共佔本公司股本不少於5%，可直接對董事提起訴訟。

如果因違反注意義務和忠誠義務而導致的訴訟，責任完全由本公司承擔。《墨西哥證券市場法》規定，可對董事會成員和祕書以及相關官員施加賠償責任。

儘管如此，墨西哥證券市場法規定，如果董事會成員出於善意的行為，在下列情況下，對本公司造成的損害和損失，不承擔單獨或共同的責任：（i）董事遵守墨西哥證券市場法和本公司章程的要求；㈡作出決定或表決所依據的是有關官員、外聘審計員或獨立專家提供的資料，其能力和信譽不足以引起合理懷疑；㈢根據現有資料，無法預見不利的經濟影響；及（iv）在股東大會決議符合適用法律的情況下，遵守該等決議。

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目錄表

受託義務—注意義務

墨西哥證券市場法規定，董事須真誠行事，並符合我們及附屬公司的最佳利益。董事會為履行其職責，可以：

•要求提供履行其職責所合理必要的有關我們或我們子公司的信息；

•要求我們的高級管理人員和某些其他人員，包括外部審計師和獨立專家，出席董事會會議，向董事會報告或提供信息；

•董事會會議推遲三天，如果董事沒有得到足夠的會議通知，或如果董事沒有被提供給其他董事的信息；和

•董事會應當在董事會祕書在場的情況下對董事會進行討論和表決。

倘董事未能履行其謹慎責任對我們或我們的附屬公司造成經濟損失，且董事（i）未能出席董事會或委員會會議，且由於該等未能出席，董事會未能採取行動，則董事會可能須就未能履行其謹慎責任承擔損害賠償責任，除非股東大會批准，（ii）未能向董事會或委員會披露董事會作出決定所需的重要信息，除非法律或合同禁止這樣做以保持機密；（iii）未能遵守墨西哥證券市場法或本公司章程規定的義務。

受託義務—忠誠義務

《墨西哥證券市場法》規定，董事和董事會祕書應對因其職務而知悉的任何非公開信息和事項保密。此外，董事應避免參與、出席與彼等有利益衝突之事項有關之會議或於會上投票。

董事、董事會祕書因職務取得經濟利益的，視為違反忠實義務，並承擔損害賠償責任。此外，倘董事：

•在董事會會議上投票，或就涉及我們資產且存在利益衝突的事項採取任何行動；

•在董事會會議期間未披露利益衝突；

•訂立投票安排，以支持某股東或某組股東，對抗其他股東；

•批准不符合墨西哥證券市場法要求的交易；

•違反董事會批准的政策使用公司財產；

•非法使用重要非公開信息；以及

•未經董事會事先批准，為自己或第三方的利益篡奪公司機會。

股東的有限責任

股東對本公司損失的責任僅限於其在本公司的持股量。

税收

以下摘要描述了購買、擁有和處置我們的ADS的某些美國聯邦收入和墨西哥聯邦税務後果，但它並不意味着描述可能與購買、持有或處置ADS的決定相關的所有可能的税務考慮。在本概述中，術語“美國持有人”是指持有人是美國公民或居民，美國國內持有人。

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目錄表

公司或個人或實體，否則將就我們的ADS按淨收入基準繳納美國聯邦所得税。特別是，本討論不涉及可能與特定投資者相關的所有墨西哥或美國聯邦所得税考慮因素，也不涉及適用於某些類別投資者的特殊税務規則，例如銀行、交易商、選擇按市價計價的交易員、免税實體、保險公司、美國存託憑證的某些短期持有人或持有我們存託憑證作為對衝部分的投資者。跨接、轉換或綜合交易、持有美國存託憑證的合夥企業或其中的合夥人、在一個納税年度內在美國停留超過182天的非居民外國人，或擁有美元以外的“功能貨幣”的投資者。本摘要僅涉及持有或將持有我們ADS作為資本資產的美國持有人，不涉及擁有或被視為擁有我們公司10%或以上投票權或價值（包括ADS）的美國持有人的税務處理。

本概要乃根據於本年報日期生效之美國及墨西哥聯邦税法，包括美國與墨西哥之間之所得税條約（我們稱之為税務條約）之條文，該等條文可予更改。本概要不涉及墨西哥或美國任何州或地方的法律或除墨西哥和美國聯邦法律以外的任何税務管轄區的法律下的任何税務後果。我們的美國存託憑證的持有人應該諮詢他們的税務顧問，購買、擁有和處置ADS的墨西哥或其他税務後果，特別包括任何外國、州或地方税法的影響。

墨西哥税務

在本摘要中，術語“非居民持有人”是指在税務目的上並非墨西哥居民的持有人，並且不持有與通過墨西哥的永久機構進行貿易或業務有關的美國存託憑證。為墨西哥税收目的，一個人是墨西哥居民，如果他或她在墨西哥建立了他或她的家，或如果他或她在墨西哥境外有另一個家，但他或她的重大利益中心（Vitales興趣中心（根據墨西哥税法的定義）位於墨西哥，並且除其他情況外，當該人在一個日曆年總收入的50%以上來自墨西哥境內。如果法律實體的主要營業地或有效管理地位於墨西哥，則該法律實體為墨西哥居民。墨西哥公民被推定為墨西哥居民，除非他或她能證明事實並非如此。如果法人實體或個人被視為在墨西哥有常設機構，則根據適用的税法，該常設機構的所有收入將繳納墨西哥税。

股息的課税.根據墨西哥所得税法，就我們的美國存託證券所代表的股份支付的現金或實物股息，如果該等股息是從2014年之前產生的應課税利潤淨額分派，則無需繳納墨西哥預扣税。2014年之後或期間產生的淨應税利潤賬户（CUFIN）分配的股息將按10%的税率繳納墨西哥預扣税。

美國存託憑證處置的課税.非居民持有人出售或處置美國存託憑證所得的收益將不受墨西哥税的約束，前提是處置是通過墨西哥適用税法認可的證券交易所進行，且轉讓人是墨西哥已與其簽訂避免雙重徵税的税務條約的國家的居民；如轉讓人並非該國家的居民，有關收益將按10%或以上的税率繳税，在此情況下，有關税款將由金融中介機構預扣。

根據某些要求，在不同於上一段所述情況下出售或以其他方式處置美國存託憑證的收益，一般須按總收入的25%繳納墨西哥税，無論轉讓人的國籍或居住地如何。然而，根據税收條約，有資格要求税收條約利益的持有人將免除墨西哥税，因為在不通過墨西哥證券交易所或其他批准的證券市場進行的交易中出售或其他處置我們的ADS實現的收益，只要持有人沒有直接或間接擁有，在出售或其他處置之前的12個月期間內，我們的已發行股本（包括我們的美國存託證券所代表的股份）的25%或以上。存款股票以換取美國存託憑證和提取股票以換取我們的美國存託憑證將不會產生墨西哥税。

其他墨西哥税.沒有墨西哥遺產、贈與、繼承或增值税適用於我們的ADS的所有權、轉讓、交換或處置。我們的ADS持有人無需繳納墨西哥印花、發行、登記或類似的税款。

美國税收

有關ADS的税務考慮

一般來説，出於美國聯邦所得税的目的，美國存託憑證的持有者將被視為這些存託憑證所代表的股份的所有者。

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目錄表

對股息徵税。美國存託憑證就我們的股票支付的任何分派的總金額，只要是從我們當前或累積的收益和利潤中支付的，用於美國聯邦所得税目的，一般將在美國存托股份存託憑證收到股息的當天作為外國股息收入計入美國股東的毛收入，並且沒有資格享受根據1986年國內税法(修訂)允許公司獲得的股息扣除。由於我們預計不會按照美國聯邦所得税原則對我們的收入和利潤進行計算，因此預計支付給美國持有者的分配通常將報告為股息。

將以墨西哥比索支付的股息將包括在美國持有者的收入中，美元金額通常是根據美國存托股份託管機構收到股息當日的有效匯率計算的(無論此類墨西哥比索在該日期是否事實上已兑換成美元)。如果這種股息在收到之日兑換成美元，美國持有者一般不應被要求確認與股息有關的外幣收益或損失。美國持有者應就收到的墨西哥比索在收到日期後一天兑換成美元的任何外幣收益或損失(如果有)的處理諮詢他們的税務顧問。

如果股息是“合格股息”，個人美國持有者就美國存託憑證收到的美元股息一般應按適用於長期資本利得的減税税率徵税。在符合對短期和對衝頭寸的某些預期的情況下，在以下情況下，就美國存託憑證支付的股息將被視為合格股息：(I)如果我們有資格享受美國國税局(IRS)為有保留股息規則的目的批准的與美國的全面所得税條約的好處，或者支付的股息涉及“隨時可以在成熟的美國證券市場上交易”的美國存託憑證，以及(Ii)如果我們沒有在支付股息的前一年的前一年支付股息，並且不是在支付股息的年度，被動型外國投資公司(或“PFIC”，如下文“被動型外國投資公司規則“)。墨西哥和美國之間的所得税條約已經獲得批准，以實施有保留的股息規則。美國存託憑證在紐約證券交易所上市，只要上市，就有資格在美國成熟的證券市場上隨時交易。根據我們經審計的合併財務報表以及相關的市場和股東數據，我們認為，就我們的2022納税年度而言，我們沒有被視為美國聯邦所得税目的被動外國投資公司。此外，基於我們經審計的綜合財務報表以及我們目前對我們資產的價值和性質、收入來源和性質以及相關市場和股東數據的預期，我們預計在2023納税年度不會成為被動的外國投資公司。

根據普遍適用的限制和條件，以適用於美國持有人的適當税率支付的墨西哥股息預扣税可能有資格從該美國持有人的美國聯邦所得税債務中獲得抵免。這些普遍適用的限制和條件包括美國國税局最近採用的新要求，任何墨西哥税收都需要滿足這些要求，才有資格成為美國持有者的可抵扣税收。如果美國持有者有資格享受税收條約的好處，並且財產選擇了税收條約的好處，墨西哥的股息税將被視為符合新要求，因此將被視為一種可抵免的税收。就所有其他美國持有者而言，這些要求是否適用於墨西哥的股息税是不確定的，我們也沒有確定這些要求是否得到了滿足。如果墨西哥股息税對美國持有者來説不是一種可抵扣的税，或者美國持有者沒有選擇為同一納税年度支付或應計的任何外國所得税申請外國税收抵免，美國持有者在計算此類美國持有者的應納税所得額時，可能能夠扣除墨西哥税，用於美國聯邦所得税目的。股息分配將構成來自美國以外來源的收入，對於選擇申請外國税收抵免的美國持有者來説，通常將構成用於外國税收抵免目的的“被動類別收入”。

外國税收抵免和外國税收扣除的可獲得性和計算取決於美國持有者的特定情況，並涉及對這些情況適用複雜的規則。美國持有者應諮詢他們自己的税務顧問，瞭解如何將這些規則應用於他們的特定情況。

作為按比例分配給我們所有股東的一部分，向持有我們美國存託憑證的額外股份的持有者通常不需要繳納美國聯邦所得税。

資本增值税。根據以下《被動型外國投資公司規則》的討論，美國持有者在出售或其他應納税處置美國存託憑證時實現的收益或虧損將作為資本利得或損失繳納美國聯邦所得税，其金額相當於處置變現的金額與該美國持有者在美國存託憑證中的納税基礎之間的差額(每個以美元計算)。如果在出售之日持有美國存託憑證超過一年，任何此類收益或虧損將是長期資本收益或虧損。作為個人的美國持有者確認的所有長期資本收益通常都要繳納較低的美國聯邦所得税税率。資本損失的扣除受到美國聯邦所得税目的的限制。存款和

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目錄表

美國股東以股票換取美國存託憑證，不會導致美國聯邦所得税的收益或虧損。

美國持有者在出售或以其他方式處置美國存託憑證或單位時確認的損益通常將是用於美國外國税收抵免目的的美國來源損益。根據美國國税局最近通過的新的外國税收抵免要求，墨西哥對出售或以其他方式處置股票徵收的任何税收，通常不會被視為美國外國税收抵免目的的可抵免税收。如果墨西哥税不是可抵免税，即使美國持有人已選擇在同一年為其他税收申請外國税收抵免，該税也會減少出售或處置美國存託憑證或單位所實現的金額。美國持有者應就外國税收抵免規則適用於銷售或以其他方式處置美國存託憑證或單位以及對此類出售或處置徵收任何墨西哥税的問題諮詢其本國的税務顧問。

被動型外國投資公司規則。美國的特殊税收規則將適用於被認為是PFIC的公司。我們將在特定納税年度被歸類為PFIC，如果在考慮到我們在子公司的收入和資產中所佔的比例，根據適用的“透視”規則，

•本年度應納税所得額的75%或以上為被動收入；或

•我們產生或持有用於產生被動收入的資產的價值(通常基於季度平均)至少為50%。

為此目的，被動收入一般包括股息、利息、某些商品交易的收益、租金、特許權使用費以及產生被動收入的資產處置收益超過損失的部分。

根據我們的經審核綜合財務報表以及相關市場及股東數據，我們相信，就二零二二年應課税年度而言，我們並未被視為美國聯邦所得税的私人金融公司。此外，根據我們的經審核綜合財務報表，以及我們對資產價值及性質、收入來源及性質以及相關市場及股東數據的當前預期，我們預計於二零二三年課税年度不會成為被動外國投資公司。然而，我們是否為私人金融公司必須每年在應課税年度結束後並根據當時的事實和情況作出決定，其中部分事實和情況可能超出我們的控制範圍，例如當時我們的資產（包括商譽和其他無形資產）的估值。因此，無法保證我們於本年度或未來年度不會成為私人金融公司。如果我們被分類為PFIC，而您沒有作出下述選擇，您將按普通所得税税率對“超額分配”徵收特別税，包括我們的某些分配和您在出售ADS時確認的收益。任何超額分配的所得税額將增加利息費用，以補償遞延税項，計算方法猶如超額分配是在您持有美國存託憑證期間按比例賺取的。分類為PFIC還可能有其他不利的税務後果，包括，在個人的情況下，拒絕根據您的ADS在死亡的基礎上增加。

如果我們是一個應課税年度的PFIC，並且ADS被認為是“適銷對路”，如果您選擇將ADS標記為市價，您一般不受上段所述規則的約束。美國存託證券如果在某些符合條件的美國證券交易所（包括紐約證券交易所）或符合某些要求的外國證券交易所定期交易，則它們將是可上市的。如果您選擇按市值計價，則在我們作為PFIC的任何年度，您將被要求將您的美國存託憑證在您的納税年度結束時的公允市值超出您在該等美國存託憑證中的基準的部分作為普通收入。如果在您的納税年度結束時，您在美國存託憑證中的基準超過其公平市價，您將有權扣除超出部分作為普通虧損，但僅限於您從以前年度按市價計值的淨收益。您在美國存託證券中的調整後税基將被調整，以反映根據這些規則確認的任何收入或虧損。此外，您在出售美國存託憑證時確認的任何收益將在銷售年度作為普通收入徵税，而任何損失將被視為普通損失，以您以前年度的按市價計值淨收益為限。一旦作出，未經美國國税局同意，選舉不得撤銷，除非股票停止流通。

如果您是擁有PFIC股權的美國持有人，您通常必須每年提交IRS表格8621，並可能被要求提交其他IRS表格。如未能按要求提交一份或多份表格，可能會影響您要求提交該表格的每個應課税年度的時效。因此，您未能提交表格的應納税年度可能會無限期地由國税局評估，直到表格提交。

您應該諮詢您自己的税務顧問，以瞭解所討論的美國聯邦所得税考慮事項。

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目錄表

美國備份預扣税和信息報告.在某些情況下，美國存託憑證持有人可能會就向該美國存託憑證持有人支付的某些款項（如股息或出售或處置存託憑證所得），除非該持有人（i）屬於某些豁免類別，並在要求時證明這一事實，或（ii）在備份預扣税的情況下，提供正確的納税人識別號，證明其不受後備預扣税的約束，並符合後備預扣税規則的適用要求。根據這些規則預扣的任何金額不構成單獨的税款，並將計入持有人的美國聯邦所得税債務，前提是所需的信息及時提供給國税局。

指定境外金融資產.某些美國持有人在納税年度的最後一天總價值超過50，000美元或在納税年度的任何時候總價值超過75，000美元的“特定外國金融資產”，通常需要提交一份關於此類資產的信息聲明，同時提交目前在IRS表格8938中的納税申報表。“特定外國金融資產”包括在非美國金融機構持有的任何金融賬户，以及非美國發行人（包括美國存託憑證）發行的證券，但並非在金融機構持有的賬户中持有。較高的報告門檻適用於某些居住在國外的個人和某些已婚個人。條例將這一報告要求擴大到某些實體，這些實體根據某些客觀標準被視為成立或利用持有特定外國金融資產的直接或間接權益。美國持有人如未能報告所需信息，可能會受到重大處罰。有意投資者應就這些規則適用於其於美國存託證券的投資事宜，諮詢其本身的税務顧問，包括該等規則適用於其特定情況。

美國税收對非美國持有者的影響

股息和資本收益的徵税.根據下文“美國備份預扣税和信息報告”的討論，非美國持有人的美國存託證券持有人（“非美國持有人”）一般不會就從存託證券收到的股息或出售存託證券實現的任何收益繳納美國聯邦所得税或預扣税。

美國備份預扣税和信息報告.雖然非美國持有人一般免於信息報告和備份扣留，但在某些情況下，非美國持有人可能需要遵守某些信息和身份驗證程序，以證明這一豁免。

材料合同

我們及我們的附屬公司與第三方簽訂了多項重大協議，包括股東協議、供應協議以及採購及服務協議。下文載列該等協議之重大條款概要。實際協議已作為本年報的證物存檔或以引用方式納入本年報。見"項目19。展品。"

與可口可樂FEMSA相關的重大合同

股東協議

可口可樂FEMSA根據我們公司與TCCC及其某些子公司之間的股東協議運作。本協議，連同可口可樂FEMSA的章程，規定了可口可樂FEMSA運作所依據的基本規則。

2010年，可口可樂FEMSA的主要股東FEMSA和TCCCC修改了股東協議，可口可樂FEMSA的章程也隨之修改。該修訂主要涉及以下事項之表決規定之變動：（i）年度業務計劃內之一般營運及（ii）委任首席執行官及所有向其彙報之高級職員，所有有關決定均可由董事會以簡單多數票表決方式作出。此外，該修正案規定，支付最多相當於上一年度綜合純利20%的股息，可由有表決權股本的簡單多數批准，而支付超過上一年度綜合純利20.0%的股息，則須經有表決權股本的多數批准，其中多數還必須包括可口可樂FEMSA D系列股票的多數。任何關於特別事項的決定，如可口可樂FEMSA章程所定義，其中包括任何新的業務收購、業務合併或現有業務線的任何變更，均須經董事會大多數成員的批准，並經TCCC任命的兩名成員的投票。

根據可口可樂FEMSA的章程和股東協議，其A系列股份，B系列股份和D系列股份是唯一擁有完全投票權的股份，因此，其股東的控制行動。

股東協議亦載列主要股東對TCCC根據裝瓶商協議採取不利行動之影響之理解。可口可樂FEMSA的章程和股東協議規定，

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目錄表

A系列股份持有人任命的大多數董事，在合理、善意地確定TCCCC根據TCCCC與可口可樂FEMSA或其任何子公司之間的任何瓶裝商協議採取的任何行動對可口可樂FEMSA的商業利益有重大不利影響，並且TCCCC未能在60天通知內糾正該行動，可以宣佈"簡單多數票期限，“如可口可樂FEMSA章程所界定，在發出通知後90天內任何時間。在簡單多數決定期間，某些決定，即批准可口可樂FEMSA業務計劃的重大變更，引入新的或終止現有的業務線，以及正常業務過程之外的關聯方交易，否則需要至少兩名可口可樂FEMSA D系列董事在場和批准，可以由整個董事會的簡單多數票通過，而不需要任何可口可樂FEMSA D系列董事出席或批准。大多數可口可樂FEMSA A系列董事可以終止簡單多數票期，但一旦終止，不得在終止後一年內宣佈另一個簡單多數票期。如果簡單多數持續一年或更長時間，股東協議中關於解決不可調和分歧的條款可能會被觸發，其後果見下一段。

除了可口可樂FEMSA關於擬議轉讓其A系列或D系列股份的章程規定的優先購買權外，股東協議考慮了三種情況，即一個主要股東可以購買另一個在可口可樂FEMSA的權益：（i）主要股東的控制權發生變化；（ii）主要股東之間存在不可調和的分歧；或（iii）發生若干指明的失責事件。

如果（i）其中一個主要股東在上述任何情況下購買另一個在可口可樂FEMSA的權益，或（ii）TCCC或FEMSA的實益擁有權減少到低於我們已發行有表決權股份的20%以下，並且應股東的要求，股東協議將被終止，可口可樂FEMSA的章程將被修改，以取消所有股份轉讓限制和所有特別多數投票和法定人數要求。

股東協議還包含有關主要股東對可口可樂FEMSA增長的理解的條款。它説，TCCC的意圖是將可口可樂FEMSA視為其在拉丁美洲的少數"錨"裝瓶廠之一。特別是，雙方一致認為，如果通過橫向增長獲得任何機會，可口可樂FEMSA最好通過在墨西哥和其他拉丁美洲國家收購更多的裝瓶廠領土來擴張。此外，TCCC還同意，在符合一些條件的情況下，如果它獲得與可口可樂FEMSA業務相適應的瓶裝生產區的所有權，它將給予可口可樂FEMSA收購該地區的選擇權。TCCC還同意支持對可口可樂FEMSA的資本結構進行合理和合理的修改，以支持橫向增長。TCCC關於橫向增長的協議在消除上述絕對多數表決要求或TCCC因違約而選擇終止協議後失效。

可口可樂備忘錄

在2003年收購Panamco的過程中，可口可樂FEMSA與TCCC和我們公司達成了一些諒解，主要涉及運營和業務問題，這些諒解在收購完成前以書面形式予以記錄。雖然備忘錄沒有修改，可口可樂FEMSA繼續發展其與TCCCC的關係（通過， 除其他外因此，可口可樂FEMSA認為，備忘錄應在隨後事件的背景下解釋，其中一些事件已在下文的描述中提到。主要條款如下：

•本公司與TCCC及其若干附屬公司之間的股東安排將繼續有效。2010年，FEMSA修訂了與TCCC的股東協議。見"項目10。補充信息—重要合同—與可口可樂FEMSA股東協議有關的重要合同。

•我們將繼續根據IFRS鞏固可口可樂FEMSA的財務業績。

•TCCC和我們公司將繼續真誠地討論未來實施可口可樂FEMSA資本結構改革的可能性。

•技術合作中心可能需要為巴西制定不同的長期戰略。如果，在考慮到可口可樂FEMSA在巴西的表現後，TCCC不認為可口可樂FEMSA是巴西長期戰略解決方案的一部分，那麼可口可樂FEMSA將以公平的市場價值將其巴西特許經營權出售給TCCC或其指定人。公平市值將由各訂約方聘請的獨立投資銀行根據指定程序自行釐定。鑑於可口可樂FEMSA在巴西業務的表現，以及TCCC授權可口可樂FEMSA在2008年至2022年期間收購巴西的五家可口可樂裝瓶廠，並參與收購，

99

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目錄表

在巴西的Jugos del Valle、Leão Alimentos、Laticínios Verde Campo Ltda、AdeS業務等業務，可口可樂FEMSA認為該條款不再適用。

•可口可樂FEMSA希望保持開放的戰略替代方案，涉及到氣泡飲料和啤酒的整合。TCCC、我們公司和可口可樂FEMSA將在適當的時候根據市場情況探索這些替代品。

•TCCC同意向我們出售足夠的股份，以使我們實益擁有51%的可口可樂FEMSA流通股本（假設我們不出售任何股份，且除收購計劃外，沒有發行可口可樂FEMSA股票）。基於這一諒解，2006年11月，我們通過一家附屬公司從TCCC的若干附屬公司收購了148，000，000股可口可樂FEMSA D系列股份，佔可口可樂FEMSA已發行表決權股份總數的9.4%和已發行股本總數的8%，每股2.888美元，總金額為4.274億美元。根據我們的章程，所收購股份由D系列股份轉換為A系列股份。

•可口可樂FEMSA可能會進入一些可能需要大量基礎設施投資的市場。TCCC和我們的公司將進行一項聯合研究，概述這些市場的戰略，以及執行這些戰略所需的投資水平。隨後，我公司和TCCC打算就各合作伙伴提供的資金水平達成協議。雙方打算，這種供資責任分配不會給任何一個夥伴造成過重負擔。

與可口可樂公司的合作框架

2016年，可口可樂FEMSA宣佈與TCCC建立一個新的全面框架。這一合作框架旨在長期保持互利的業務關係，這將使兩家公司能夠專注於繼續推動業務向前發展併產生盈利增長。該合作框架設想了以下主要目標：

•關係經濟學的長期指導方針。 墨西哥起泡飲料的濃縮物價格從2017年至2019年7月逐漸上漲。

•其他精礦價格調整.墨西哥未來可能的氣泡飲料和調味水濃縮物價格調整將考慮到對可口可樂FEMSA和TCCCC都有利的投資和盈利水平。

•營銷和商業戰略.可口可樂FEMSA和TCCCC致力於實施營銷和商業戰略以及生產力計劃，以最大限度地提高利潤率。可口可樂FEMSA認為，這些舉措將部分緩解濃縮物價格調整的影響。

作為對未來的共同願景的一部分，並繼續加強可口可樂FEMSA與TCCC的關係和聯合戰略，2021年，可口可樂FEMSA和TCCC同意加強合作框架。這一增強包括額外的驅動力，以增長業務，並加強可口可樂FEMSA與TCCC的成功和長期合作伙伴關係。

這一更新設想了以下主要目標：

•成長原則。 可口可樂FEMSA和可口可樂公司同意繼續建立和調整雄心勃勃的業務增長計劃，通過頂線增長、成本和費用效率以及營銷、商業戰略和生產力計劃的實施，

•關係經濟學.確保可口可樂FEMSA的業務和管理激勵措施的經濟性與長期系統價值創造完全一致。可口可樂FEMSA所有地區的氣泡飲料和調味水的潛在未來濃縮物價格調整將基於可口可樂公司和可口可樂FEMSA之間的共同共識，即哪些投資和利潤分配水平對雙方有利，包括這些利潤分配水平來自潛在新業務和合資企業的結果。

•潛在的新業務和風險.隨着可口可樂系統的不斷髮展，利用可口可樂FEMSA的銷售和分銷網絡，它可能被允許從事潛在的新業務的分銷，如啤酒，烈酒和其他消費品的分銷。

100

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目錄表

•數字戰略.為數字化計劃制定聯合總體框架，作為兩家公司業界領先的數字化努力的一部分。

裝瓶廠協議

可口可樂FEMSA簽訂的裝瓶廠協議在可口可樂FEMSA於2023年4月14日提交的Form 20-F的第4項第37-38頁中進行了描述，相關部分的頁面在此併入作為參考。

與我們喜力投資有關的重要合同

換股協議

2010年1月11日，FEMSA和我們的某些子公司與喜力簽訂了換股協議，我們稱之為換股協議。股份交換協議要求喜力股份有限公司，作為對EMPREX Cerveza，S.A.de C.V.(現為喜力墨西哥控股公司，S.A.de C.V.)100%股份的代價，在喜力交易完成時向FEMSA交付86,028,019股新發行的喜力股份，並承諾根據ASDI在不超過自喜力交易完成之日起五年的時間內交付29,172,504股配發股份。截至2011年10月5日，我們已收到全部配發股份。

股份交換協議規定，在交易完成的同時，喜力控股將與FEMSA交換43,018,320股喜力股份，以換取同等數量的新發行的喜力控股股份。收購喜力的交易完成後，我們持有S 7.5%的股份。這一比例在配發股份全部交付後增至12.53%，加上我們持有喜力控股公司S股份14.94%的股份，相當於我們在喜力的經濟權益總計20%。通過2017年9月和2023年2月的一系列交易，我們將我們在喜力的總經濟權益降至8.13%。

根據股份交換協議的條款，作為對喜力的這種經濟權益的交換，FEMSA交付了相當於EMPREX Cerveza 100%股本的100%股份，後者擁有FEMSA Cerveza 100%的股份。作為這筆交易的結果，EMPREX Cerveza和FEMSA Cerveza成為喜力的全資子公司。

《換股協議》的主要條款如下：

•FEMSA將EMPREX Cerveza已發行股本的100%交付給喜力啤酒公司，該公司及其子公司構成了FEMSA在墨西哥和巴西的整個啤酒業務和業務(包括美國和其他出口業務)；

•喜力公司向FEMSA交付86,028,019股喜力公司新股；

•在喜力交易完成的同時，喜力控股公司和FEMSA之間以43,018,320股喜力股份交換同等數量的喜力控股公司新發行的股票；

•喜力公司承諾承擔EMPREX Cerveza及其子公司總計約21億美元的債務；

•FEMSA向喜力提供與FEMSA和FEMSA Cerveza及其子公司及其業務有關的此類交易的慣常賠償；

•FEMSA在交易結束前按照以往慣例在正常過程中經營EMPREX Cerveza業務的契諾，但有慣例例外，自2010年1月1日起將EMPREX Cerveza業務的經濟風險和收益轉移給喜力；

•喜力向FEMSA提供與喜力有關的此類交易中慣用的賠償；以及

•FEMSA的契約，受某些限制，不得在拉丁美洲、美國、加拿大和加勒比地區從事啤酒和類似飲料的生產、製造、包裝、分銷、營銷或銷售。

101

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目錄表

《公司治理協議》

2010年4月30日，FEMSA、CB Equity(作為喜力交易所股份和配發股份的受讓人)、喜力和L‘Arche Green N.V.(作為喜力控股公司的大股東)訂立公司管治協議，即公司管治協議，確立喜力與FEMSA在喜力交易完成後的關係條款。

除其他事項外，《企業管治協議》涵蓋以下主題：

•FEMSA在喜力控股公司董事會和喜力公司監事會中的代表，以及創建美洲委員會，也有FEMSA的代表；

•FEMSA在喜力公司監事會遴選和任命委員會和審計委員會的代表；

•FEMSA承諾不會將其在喜力控股公司的持股比例增加到20%以上，也不會將其在喜力的持股比例提高到最高20%(除某些例外情況外)；以及

•FEMSA同意在五年內不轉讓喜力的任何股份，但某些例外情況除外，其中包括：(I)從三週年開始，有權在每個日曆季度出售喜力和喜力控股公司各自全部流通股的1%，以及(Ii)從三週年開始，有權向其股東分紅或分派喜力和喜力控股公司的股份。

根據公司治理協議，FEMSA以前有權提名兩名代表進入喜力公司監事會，其中一人必須被任命為副主席，並擔任FEMSA在喜力公司監事會的代表。公司治理協議沒有固定期限，但如果FEMSA不再有權提名一名代表進入喜力控股公司董事會和喜力公司監事會，則某些條款不再適用。2023年2月，在我們宣佈FEMSA Forward計劃時，我們的代表辭去了他們在北卡羅來納州喜力公司監事會和喜力控股公司董事會的職務。

展出的文件

我們根據美國證券交易委員會適用於外國私人發行人的規則和規定向美國證券交易委員會提交報告，包括Form 20-F的年度報告和其他信息。我們以電子方式提交的任何文件都可以通過互聯網在美國證券交易委員會的網站上向公眾提供Www.sec.gov以及在我們的網站Www.Femsa.com。_(此URL僅用作非活動文本引用。它並不是我們網站的活躍超鏈接。我們網站上的信息可能通過此URL產生的超鏈接訪問，不會也不應被視為包含在本年度報告中。)

項目11.關於市場風險的定量和定性披露

我們的業務活動需要持有或發行衍生金融工具，使我們面臨與利率、外幣匯率、股票風險和商品價格風險相關的市場風險。

利率風險

利率風險主要存在於我們以浮動利率計息的債務方面。截至2022年12月31日，我們的未償債務總額為Ps。1917.41億美元，其中5%按浮動利率計息，95%按固定利率計息。在衍生品對衝合約生效後，截至2022年12月31日，我們總債務的86.7%為固定利率，13.3%為浮動利率(計算這一百分比時使用的債務以及可變利率債務和固定利率債務的總額包括交叉貨幣和利率互換的影響)。我們浮動利率債務的利率是參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR，歐洲美元貸款的基準利率)、均衡銀行間利率(S國際銀行間銀行間均衡研究所，或“Tiie”)，以及國庫券(CERTIFICADOS de la Teserria，或“CETES”)率。倫敦銀行間同業拆借利率是最近美國和國際監管指導和改革建議的主題。這些改革和其他壓力可能導致倫敦銀行間同業拆借利率變得不可用，或者表現或報告方式與過去不同。這些事態發展的後果無法完全預測，但可能包括我們浮動利率債務的成本增加或我們利率衍生品交易下的風險敞口。考慮到我們利率對衝的影響，考慮到我們目前浮動和固定利率債務的組合，我們預計不會對我們的財務狀況產生重大影響。如果上述任何一項參考利率上升，我們的利息支付也會相應增加。

102

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目錄表

下表提供了有關我們對利率和匯率變化敏感的衍生金融工具的信息。該表按預期合同到期日列出名義金額和加權平均利率。名義金額用於計算合同項下要交換的合同付款。加權平均浮動利率是基於2022年12月31日的參考利率加上我們收縮的利差。我們的衍生金融工具的當前付款是以美元和墨西哥比索計價的。表中的所有付款都以墨西哥比索表示，墨西哥比索是我們的報告貨幣，使用的是2022年12月31日的Ps匯率。1美元兑19.4960美元。

下表還包括截至2022年12月31日的估計公允價值：

•短期和長期債務，以合同現金流的折現值為基礎，其中貼現率是使用目前為類似期限和剩餘期限的債務提供的利率估算的；

•以市場報價為基礎的長期應付票據；

•交叉貨幣掉期和利率掉期，根據市場報價終止合約，截至2022年12月31日。

截至2022年12月31日，公允價值代表總債務的減少。這代表Ps。比賬面價值少284.29億美元。

									年12月31日(1)
																																																												攜帶									公平									攜帶
																																																												價值體現在									價值體現在									價值體現在
(in墨西哥比索）						2023									2024									2025									2026									2027									2028年及其後									2022年12月31日									2022年12月31日									2021年12月31日
短期債務：
固定利率債務：
哥倫比亞比索
銀行貸款						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			311
利率									—									—									—									—									—									—									—									—									2.5			%
阿根廷比索
銀行貸款									—									—									—									—									—									—									—									—									461
利率									—									—									—									—									—									—									—									—									41.0			%
智利比索
銀行貸款									1,072									—									—									—									—									—									1,072									1,072									261
利率									12.3			%						—									—									—									—									—									12.3			%						—									0.7			%
烏拉圭比索
銀行貸款									—									—									—									—									—									—									—									—									184
利率									—									—									—									—									—									—									—									—									6.0			%
危地馬拉人Quetzal
銀行貸款									—									—									—									—									—									—									—									—									26
利率									—									—									—									—									—									—									—									—									6.3			%
可變利率債務：
墨西哥比索
銀行貸款									790									—									—									—									—									—									790									790									760
利率									12.5			%						—									—									—									—									—									12.5			%						—									5.9			%
短期債務總額						PS。			1,862						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			1,862						PS。			1,862						PS。			2,003

(1)本表所列所有利率均為加權平均合約年利率。

103

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目錄表

									年12月31日(1)
																																																												2022年12月31日的賬面值									2022年12月31日的公允價值									於二零二一年十二月三十一日的賬面值（1）
																																																			2028年及其後
(in墨西哥比索）						2023									2024									2025									2026									2027
長期債務：
固定利率債務：
歐元
優先無擔保票據						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			24,563						PS。			24,563						PS。			18,979						PS。			27,646
利率									—									—									—									—									—									0.7			%						0.8			%						—									0.7			%
本票									1,270									682									—									—									186									310									2,448									2,448									—
利率									1.2			%						1.1			%						—									—									2.1			%						2.4			%						1.4			%						—									—
瑞士法郎
本票									—									482									—									—									—									—									482									482									—
利率									—									0.8			%						—									—									—									—									0.8			%						—									—
美元
洋基債券 (2)									1									—									—									—									—									41,428									41,429									37,058									52,255
利率									3.1			%						—									—									—									—									3.1			%						3.1			%						—									3.1			%
紐約銀行（FEMSA USD 2023）									5,808									—									—									—									—									—									5,808									5,777									6,170
利率(1)									2.9			%						—									—									—									—									—									2.9			%						—									2.9			%
紐約銀行（FEMSA USD 2043）									—									—									—									—									—									13,405									13,405									11,178									14,262
利率(1)									—									—									—									—									—									4.4			%						4.4			%						—									4.4			%
紐約銀行（FEMSA USD 2050）									—									—									—									—									—									48,170									48,170									34,088									51,174
利率(1)									—									—									—									—									—									3.5			%						3.5			%						—									3.5			%
銀行貸款									—									2,256									63									—									—									—									2,320									2,320									2,352
利率									—									5.0			%						6.8			%						—									—									—									5.1			%						—									3.6			%
墨西哥比索
高級筆記22L									—									—									—									—									827									—									827									831									—
利率(1)									—									—									—									—									10.9			%						—									10.9									—									—
高級筆記22—2L									—									—									—									—									—									8,436									8,436									8,638									—
利率(1)									—									—									—									—									—									9.7			%						9.7			%						—									—
國內高級筆記									7,500									—									—									—									8,493									15,445									31,438									29,191									25,947
利率									5.5			%						—			%						—									—									7.9			%						8.3			%						7.5			%						—									7.0			%
銀行貸款									117									110									107									57									38									—									429									429									305
利率									9.8			%						9.6			%						9.6			%						10.9			%						11.7			%						—									10.0			%						—									5.7			%
巴西雷亞爾
銀行貸款									35									21									—									—									—									—									56									56									94
利率									7.0			%						7.0			%						—									—									—									—									7.0			%						—									6.2			%
智利比索
銀行貸款									317									—									—									—									—									—									317									317									338
利率									1.2			%						—									—									—									—									—									1.2			%						—									1.2			%
烏拉圭比索
銀行貸款									976									—									—									—									—									—									976									976									1,186
利率									6.3			%						—									—									—									—									—									6.3			%						—									6.7			%
小計						PS。			16,024						PS。			3,551						PS。			170						PS。			57						PS。			9,544						PS。			151,757						PS。			181,104						PS。			152,768						PS。			181,729

(1)本表所列所有利率均為加權平均合約年利率。

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目錄表

									年12月31日(1)
																																																												2022年12月31日的賬面值									2022年12月31日的公允價值									於二零二一年十二月三十一日的賬面值（1）
																																																			2028年及其後
(in墨西哥比索）						2023									2024									2025									2026									2027
可變利率債務：
歐元
本票						PS。			—						PS。			1,115						PS。			—						PS。			—						PS。			929						PS。			516						PS。			2,560						PS。			2,560						PS。			—
利率									—									1.1			%						—									—									1.0			%						1.2			%						1.1			%						—									—
瑞士法郎
本票									—									691									—									—									—									—									691									691									—
利率									—									0.8			%						—									—									—									—									0.8			%						—									—
墨西哥比索
國內高級筆記									—									—									1,727									2,923									—									—									4,650									4,556									5,650
利率(1)									—			%						—									10.4			%						10.4			%						—									—									10.4			%						—									5.4			%
銀行貸款									139									213									95									78									17									—									542									542									330
利率(1)									12.9			%						12.8			%						13.1			%						13.1			%						12.7			%						—									12.9			%						—									6.5			%
巴西雷亞爾
銀行貸款									12									7									6									3									—									—									28									28									5
利率									9.8			%						9.7									9.8									9.8			%						—									—									9.8			%						—									9.0			%
哥倫比亞比索
銀行貸款									33									—									—									—									—									—									33									33									10
利率									5.9			%						—									—									—									—									—									5.9			%						—									4.5			%
智利比索
銀行貸款									271									—									—									—									—									—									271									272									858
利率									4.9			%						—									—									—									—									—									4.9			%						—									1.8			%
小計						PS。			455						PS。			2,026						PS。			1,828						PS。			3,004						PS。			946						PS。			516						PS。			8,775						PS。			8,682						PS。			6,853
長期債務總額						PS。			16,479						PS。			5,577						PS。			1,998						PS。			3,061						PS。			10,490						PS。			152,273						PS。			189,879						PS。			161,450						PS。			188,582
長期債務的當期部分																																																															(16,479)																		(2,637)
																																																												PS。			191,741															PS。			190,585

(1)本表所列所有利率均為加權平均合約年利率。

(2)已被指定為公允價值對衝關係的利率衍生工具已被可口可樂FEMSA用於緩解 由於浮動利率基準變動而導致現有融資工具公允價值波動。該等工具之收益及虧損於其發生期間計入“金融工具之市值（收益）虧損”。於二零二二年，我們正應用國際財務報告準則第9號於705美元優先票據的對衝部分，該等優先票據與利率互換掛鈎。 自本年度起，對衝收益或虧損將調整被對衝項目的賬面值，並將於損益中“金融工具的市值（收益）虧損”確認。截至2022年12月31日，本公司錄得收益P。於收益表“金融工具之市值（收益）虧損”項下之1，647，抵銷因利率上升而導致對衝以美元計值之債務之利率衍生工具之虧損。

於2022年12月31日，適用於FEMSA持有的浮息負債的平均利率假設、即時及不利變動100個基點，將使我們的利息開支增加約Ps。2022年12個月期間，假設在所有利息及跨貨幣互換協議生效後，並無額外債務產生，則於2022年12個月期間內，本集團將獲得2.03億美元或3.1%。

105

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目錄表

外幣匯率風險

我們的主要匯率風險涉及我們業務所在國家的當地貨幣相對於美元的價值變動。在 於二零二二年，我們的綜合總收入的百分比列值如下：

截至2022年12月31日按貨幣分類的總收入

整合的百分比：%

總計

區域

貨幣

收入

墨西哥和中美洲

墨西哥比索、危地馬拉格查爾、巴拿馬巴波亞、哥斯達黎加科朗、哥斯達黎加科爾多巴和美元

68

%

南美

巴西雷亞爾、阿根廷比索、哥倫比亞比索、智利比索、烏拉圭比索和祕魯索爾

24

%

美國

美元

7

%

歐洲

歐元和瑞士法郎

1

%

我們估計，墨西哥附屬公司的大部分綜合成本及開支以墨西哥比索計值，外國附屬公司（主要為可口可樂FEMSA的附屬公司）則以上述貨幣計值。我們絕大部分以外幣計值的成本及開支（我們經營所在國家的功能貨幣除外）均以美元計值。截至2022年12月31日，在所有跨貨幣掉期及利率掉期生效後，我們的長期債務中有44. 1%以墨西哥比索計值，22. 5%以美元計值，23. 2%以歐元計值，7. 5%以巴西雷亞爾計值，0. 9%以智利比索計值，0.6%以哥倫比亞比索計值，0.5%以烏拉圭比索計值，0.6%以瑞士法郎計值。我們也有短期債務，主要包括哥倫比亞比索、智利比索和美元的銀行貸款。不同貨幣相對於美元的價值下降將增加我們以外幣計值的經營成本和開支的成本，以及我們以外幣計值的債務的償債責任。墨西哥比索相對於美元貶值也將導致外匯損失，因為我們以外幣計價的長期債務的墨西哥比索價值增加。

我們面對的與外幣匯率變動有關的市場風險主要與上文利率風險表所示的美元及歐元計值債務有關。我們偶爾使用金融衍生工具對衝我們對美元相對於墨西哥比索和其他貨幣的風險。此外，就喜力的淨投資而言，我們偶爾會使用非衍生金融工具對衝歐元相對於墨西哥比索的風險敞口。

截至2022年12月31日，我們有符合會計準則的遠期協議，以對衝我們以美元計值的交易。該等遠期協議之名義金額為（i）便士。108. 28億美元的負債，我們已記錄公平值負債淨額P。3.38億；和（ii）P。2024年到期的200萬美元，我們記錄的公允價值負債淨額低於100萬美元。外幣遠期合約之公平值乃根據各協議於年終之市場報價而估計，並假設原合約到期日相同。截至二零二二年十二月三十一日止年度，虧損P。5.65億美元的到期遠期協議已計入我們的綜合業績。

截至2021年12月31日，我們有符合會計準則的遠期協議，以對衝我們以美元計值的交易。該等遠期協議之名義金額為（i）便士。於二零二二年到期的63. 84億美元負債，我們已就此錄得P的公允價值負債淨額。2600萬；（二）P。2300萬美元，於二零二三年到期，我們已記錄公平值負債淨額P。200萬；和（iii）P。2024年到期的200萬美元，我們記錄的公允價值負債淨額低於100萬美元。外幣遠期合約之公平值乃根據各協議於年終之市場報價而估計，並假設原合約到期日相同。截至二零二一年十二月三十一日止年度，虧損P。在我們的綜合業績中記錄了4100萬元到期遠期協議。

截至2020年12月31日，我們有符合會計準則的遠期協議，以對衝我們以美元計值的交易。該等遠期協議之名義金額為（i）便士。9,042

106

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目錄表

於二零二一年到期的負債，我們已記錄P的公允值負債淨額。10.36億美元；於二零二二年到期的6，600，000，0000，00000 4100萬；（iii）P。2300萬美元，於二零二三年到期，我們已記錄公平值負債淨額P。200萬；和（iv）P。2024年到期的200萬美元，我們記錄的公允價值負債淨額低於100萬美元。外幣遠期合約之公平值乃根據各協議於年終之市場報價而估計，並假設原合約到期日相同。截至2020年12月31日止年度，本集團錄得收益P。1.67億美元的到期遠期協議已計入我們的綜合業績。

截至2022年12月31日，我們的長期債務為12億歐元。我們已指定一項非衍生金融負債作為對衝我們持有的喜力股權的淨投資。我們確認外匯收益（扣除税項）為P。21. 79億元，為累計其他綜合收益內換算海外業務的匯兑差額的一部分。此外，截至2022年12月31日，我們的長期債務為25億美元。我們已指定部分非衍生金融負債作為對衝我們於專業分銷及JRD所持股權的淨投資。我們確認外匯/收益（扣除税項）為P。14. 98億美元，為累計其他全面收益內換算海外業務的匯兑差額的一部分。

截至2021年12月31日，我們的長期債務為12億歐元。我們已指定一項非衍生金融負債作為對衝我們持有的喜力股權的淨投資。我們確認外匯收益（扣除税項）為P。8. 40億美元，為累計其他全面收益內換算海外業務的匯兑差額的一部分。此外，截至2021年12月31日，我們的長期債務為25億美元。我們已指定部分非衍生金融負債作為對衝我們於專業分銷及JRD所持股權的淨投資。我們確認除税後的外匯損失為P。7. 22億美元，為累計其他全面收益內換算海外業務的匯兑差額的一部分。

截至2020年12月31日，我們的長期債務為10億歐元。我們已指定一項非衍生金融負債作為對衝我們持有的喜力股權的淨投資。我們確認除税後的外匯損失為P。23. 79億美元，為累計其他全面收益內換算海外業務的匯兑差額的一部分。此外，截至2020年12月31日，我們的長期債務為2，500美元。我們已指定部分非衍生金融負債作為對衝我們於專業分銷及JRD所持股權的淨投資。我們確認外匯收益（扣除税項）為P。34. 39億元，為累計其他綜合收益內換算海外業務的匯兑差額的一部分。

下表顯示了美元和歐元相對於墨西哥比索、美元相對於巴西雷亞爾和哥倫比亞比索的假設匯率波動對我們的股權和損益的影響：

對公平的影響

更改日期：

(在中國，數百萬人)

交易所

墨西哥人

外幣風險

費率

(比索)

2022

FEMSA(1)

+10% MXN/USD

PS。

6

—10% MXN/USD

(6)

+10% MXN/EUR

1

—10% MXN/EUR

(1)

+7%瑞士法郎/歐元

44

—7%瑞士法郎/歐元

(44)

可口可樂

+10% MXN/USD

512

—10% MXN/USD

(512)

+18% BRL/USD

550

—18%巴西里拉/美元

(550)

+7% UYU/USD

25

—7% UYU/USD

(25)

+17%COP/美元

112

-17%COP/美元

(112)

107

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目錄表

						+3%ARS/美元									10
						-3%ARS/美元									(10)
						+7%CRC/美元									24
						-7%CRC/美元									(24)
2021
FEMSA(1)						+11%MXN/美元						PS。			4
						-11%MXN/美元									(4)
						+16%BRL/美元									37
						-16%BRL/美元									(37)
可口可樂						+11%MXN/美元									298
						-11%MXN/美元									(298)
						+16%BRL/美元									284
						-16%BRL/美元									(284)
						+4%UYU/美元									7
						-4%UYU/美元									(7)
						+11% COP/USD									81
						—11% COP/USD									(81)
						+1% ARS/USD									3
						—1% ARS/USD									(3)
						+3% CRC/美元									10
						—3% CRC/美元									(10)
2020
FEMSA(1)						+19% MXN/USD						PS。			327
						—19% MXN/USD									(327)
						+21% BRL/USD									240
						—21% BRL/USD									(240)
可口可樂						+19% MXN/USD									884
						—19% MXN/USD									(884)
						+21% BRL/USD									357
						—21% BRL/USD									(357)
						+9% UYU/USD									21
						—9% UYU/USD									(21)
						+16% COP/USD									142
						—16% COP/USD									(142)
						+2% ARS/USD									2
						—2% ARS/USD									(2)

(1)不包括可口可樂FEMSA。

截至2022年12月31日，我們有（i）根據總名義金額為Ps的合約指定為公允價值對衝的交叉貨幣掉期。278. 04億美元，於二零二三年到期，我們已記錄公允價值淨資產P。94. 28億美元；（ii）根據總名義金額為P的合約指定為公平值對衝的交叉貨幣掉期。4.97億美元，於2024年到期，我們已記錄公允價值淨資產P。2.44億美元；（iii）根據總名義金額為P的合約指定為公允價值對衝的跨貨幣掉期。10. 10億美元，於2025年到期，我們已記錄公允價值淨資產P。3.85億美元；（iv）根據總名義金額為P的合約指定為公允價值對衝的交叉貨幣掉期。59. 71億美元的負債，我們記錄了P的公允價值負債淨額。5.6億美元；（v）根據總名義金額為P的合約指定為公允價值對衝的跨貨幣掉期。178. 09億美元的負債，我們記錄了P的公允價值負債淨額。5.94億美元；（vi）根據總名義金額為P的合約指定為公允價值對衝的交叉貨幣掉期。146. 20億美元，於二零二九年到期，我們已記錄公允價值淨資產P。16.64億美元；㈦指定為公允價值套期保值的跨貨幣互換

108

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目錄表

總名義金額為P的合同。36. 79億美元，於二零三零年到期，我們已記錄公允價值資產淨值為P。600萬元；（viii）根據總名義金額為P的合約指定為公允價值對衝的交叉貨幣掉期。2035年到期的10，000百萬美元，我們已記錄淨公允價值負債P。22. 03億美元；及（ix）根據總名義金額為P的合約指定為公平值對衝的交叉貨幣掉期。88.69億美元，我們已記錄公允價值淨資產P。五億零五百萬

於二零二一年十二月三十一日，我們有（i）根據總名義金額為Ps的合約指定為公平值對衝的交叉貨幣掉期。48. 72億美元，於二零二二年到期，我們已記錄公允價值資產淨值為P。9.82億美元；（ii）根據總名義金額為P的合約指定為公允價值對衝的交叉貨幣掉期。244. 03億美元，於二零二三年到期，我們已記錄公允價值淨資產P。123. 79億美元；（iii）根據總名義金額為P的合約指定為公平值對衝的交叉貨幣掉期。於二零二四年到期的14億美元，我們已記錄公允價值淨資產P。4.38億美元；（iv）根據總名義金額為P的合約指定為公允價值對衝的交叉貨幣掉期。106. 67億美元，於二零二五年到期，我們已記錄公平值負債淨額P。14. 10億美元；（v）根據總名義金額為P的合約指定為公平值對衝的交叉貨幣掉期。於二零二六年到期的63. 48億美元，我們已就此錄得公允價值淨資產P。2.19億美元；（vi）根據總名義金額為P的合約指定為公允價值對衝的交叉貨幣掉期。72.04億美元，我們已記錄公平值資產淨值為P。3.66億美元；（vii）根據總名義金額為P的合約指定為公允價值對衝的交叉貨幣掉期。163. 89億美元，於二零二九年到期，我們已記錄公允價值淨資產P。6.34億美元；（viii）根據總名義金額為P的合約指定為公允價值對衝的交叉貨幣掉期。39. 11億美元，於二零三零年到期，我們已記錄公允價值淨資產P。3.96億美元；及（ix）根據名義總額為P的合約指定為公平值對衝的交叉貨幣掉期。88.69億美元，我們已記錄公允價值淨資產P。15.53億美元。

截至2020年12月31日，我們有(I)交叉貨幣掉期被指定為名義上總金額為P的合同下的公允價值對衝。2021年到期的45.75億美元，我們為其記錄了公允價值淨值為Ps的資產。1.64億歐元；(2)根據名義總金額為Ps的合同被指定為公允價值對衝的交叉貨幣互換。其中3.76億美元將於2022年到期，我們為其記錄了公允價值淨值為Ps的資產。2300萬歐元；(3)根據名義總金額為Ps的合同指定為公允價值對衝的交叉貨幣互換。241.03億美元將於2023年到期，我們為其記錄了公允價值淨值為Ps的資產。108.08億美元；(4)根據名義總金額為Ps的合同被指定為公允價值對衝的交叉貨幣互換。2024年到期的15.77億美元，我們記錄了公允價值淨值為Ps的資產。2.55億美元；(5)根據名義總金額為Ps的合同被指定為公允價值對衝的交叉貨幣互換。2025年到期的107.5億美元，我們為其記錄了公允價值淨負債Ps。24.81億美元；(6)根據名義總金額為Ps的合同被指定為公允價值對衝的交叉貨幣互換。2027年到期的69.82億美元，我們為其記錄了公允價值淨負債Ps。3.84億歐元；(7)根據名義總金額為Ps的合同指定為公允價值對衝的交叉貨幣互換。2029年到期的15.19億美元，我們記錄了公允價值淨值為Ps的資產。1.22億歐元；(8)根據名義總金額為Ps的合同指定為公允價值對衝的交叉貨幣互換。2030年到期的37.9億美元，我們記錄了公允價值淨值為Ps的資產。8,500萬歐元；(9)根據名義總金額為Ps的合同被指定為公允價值對衝的交叉貨幣互換。2043年到期的88.69億美元，我們為其記錄了公允價值淨值為Ps的資產。27.06億美元。

某些交叉貨幣互換工具不符合會計目的的對衝標準。截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止四個年度的估計公允價值變動計入損益表。這些合同的公允價值變動代表了Ps的損失。2022年為2270人，增加了Ps。2021年為80%，Ps的損失。2020年將達到2.12億。

假設墨西哥比索兑美元在2022年12月31日瞬間貶值10%，將導致匯兑損失，使我們的綜合淨收入減少約Ps。2022年12個月期間19.26億美元，反映出與我們以美元計價的債務有關的更大外匯損失，扣除我們以美元和歐元持有的現金餘額的收益。

109

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目錄表

截至2023年4月14日，我們運營的所有國家/地區相對於美元的匯率及其與2022年12月31日相比的貶值/升值影響如下：

												匯率
												截至14月14日，						(折舊)*/*
國家						貨幣						2023						欣賞
墨西哥						墨西哥比索						18.0660						6.7			%
巴西						巴西雷亞爾						4.95						5.2			%
哥倫比亞						哥倫比亞比索						4,424.02						8.0			%
阿根廷						阿根廷比索						215.10						(21.4)			%
哥斯達黎加						結腸						540.81						10.2			%
危地馬拉						格查爾						7.80						0.6			%
尼加拉瓜						科爾多瓦						36.36						(0.4)			%
巴拿馬						美元						1.00						—
歐元區						歐元						0.91						2.9			%
祕魯						新索爾						3.78						0.9			%
智利						智利比索						795.81						7.0			%
烏拉圭						烏拉圭比索						38.95						2.8			%

假設2022年12月31日，我們業務所在的每個國家的貨幣相對於美元貶值10%，假設的、瞬時的和不利的，將導致股東權益減少（或收益）如下：

減少

國家

貨幣

股東權益

(in墨西哥比索）

墨西哥

墨西哥比索

1,926

巴西

巴西雷亞爾

3,555

哥倫比亞

哥倫比亞比索

1,197

哥斯達黎加

結腸

450

阿根廷

阿根廷比索

363

危地馬拉

格查爾

133

尼加拉瓜

科爾多瓦

117

巴拿馬

美元

332

祕魯

新索爾

18

智利

智利比索

2,626

烏拉圭

烏拉圭比索

133

厄瓜多爾

美元

62

歐元區

歐元

8,216

美國。

美元

3,731

股權風險

截至2022年12月31日和2021年12月31日，我們沒有任何使我們面臨股權風險的股權衍生品協議。

商品價格風險

我們訂立多項衍生合約，以對衝受商品價格匯率變動影響的若干原材料成本。於2022年12月31日，我們有多份到期日為2023年及2024年的衍生工具合約，名義金額為P。28. 18億美元及P.三億七千八百萬。我們的商品價格合約的業績已於截至二零二二年、二零二一年十二月三十一日止年度屆滿，

110

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目錄表

2020年是P的損失。第599章失去了P 12.45億英鎊和收益1.29億英鎊，分別記錄在每年的業績中。

第12項股權證券以外的其他證券的説明

項目12A.債務證券

請參見本年度報告的附件2.20。

項目12B.權利與義務

不適用。

項目12C.其他證券

不適用。

項目12D。美國存托股份

紐約梅隆銀行（Bank of New York Mellon），總部位於225 Liberty Street，New York，New York 10286，是我們美國存託證券的託管人。我們的美國存託憑證（以美國存託憑證為證明）的持有人須向託管人支付各種費用，並且在支付適用費用之前，託管人可拒絕提供任何已評估費用的服務。

ADS持有人須就託管人或其代理人代表ADS持有人產生的費用向託管人支付，包括遵守適用法律、税款或其他政府收費、電報、電傳和傳真傳輸或外幣兑換成美元所產生的費用。存管人可自行決定向票據持有人尋求付款，或從一筆或多筆現金股息或其他現金分派中扣除費用。

ADS持有人還需要為託管人提供的某些服務支付額外費用，如下表所示。

存款服務						ADS持有人應支付的費用
發行和交付美國存託證券，包括與股份分配、股票分割有關的						每100個ADS（或部分）最高5美元
股息的分配						每份ADS最高0.02美元
美國存託憑證相關股份的撤回						每100個ADS（或部分）最高5美元

有關詳情，請參閲本年度報告附件2.17。

保管人的直接和間接付款

託管銀行向我們支付一筆約定的金額，其中包括對我們與美國存托股份項目相關的某些費用的補償。這些可報銷的費用包括法律和會計費用、上市費、投資者關係費用以及因向美國存托股份持有者分發材料而向服務提供商支付的費用。截至2022年12月31日的年度，這一數字為2,148,473.14美元。

項目13-14。不適用

項目15.控制和程序

(a)披露控制及程序

我們在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2022年12月31日我們的披露控制和程序的有效性。任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的侷限性，包括人為錯誤的可能性以及規避或凌駕控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能為實現其控制目標提供合理的保證。根據我們的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序是有效的，可以提供合理的保證，確保我們根據經修訂的1934年證券交易法(或“交易法”)提交或提交的報告中要求披露的信息在適用規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並在適當情況下積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。

111

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目錄表

(B)管理層關於財務報告內部控制的年度報告

我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，這一術語在《交易法》下的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義。在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督下，我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的框架，對我們對財務報告的內部控制的有效性進行了評估。

我們對財務報告的內部控制是一個旨在根據國際財務報告準則為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程。我們對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(I)與保存合理詳細、準確和公平地反映我們資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序；(Ii)提供合理保證，根據需要記錄交易，以便根據國際財務報告準則編制財務報表，以及我們的收支僅根據我們管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對我們的財務報表產生重大影響的未經授權的資產收購、使用或處置提供合理保證。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的2013年框架下的評估，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2022年12月31日起有效。

根據美國證券交易委員會提供的適用指導，我們的管理層對截至2022年12月31日的財務報告內部控制有效性的評估和結論不包括對特使解決方案公司年內進行的幾項收購(北美Sigma Supply有限公司、卡拉馬祖衞生用品公司、Sunbelt Packaging LLC、H.T.Berry Company、LLC、美國紙巾有限公司等)以及對Valora Holding AG的收購的財務報告內部控制評估，這些收購分別佔我們截至2022年12月31日總資產和淨資產的5.6%和1.8%。佔我們收入的2.7%，截至2022年12月31日的財年。

我們截至2022年12月31日的財務報告內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所安永全球有限公司的成員事務所Mancera，S.C.審計，如本報告所述。

(c)註冊會計師事務所的證明報告

獨立註冊會計師事務所財務報告內部控制報告

112

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目錄表

獨立註冊會計師事務所報告

致本公司股東及董事會

墨西哥經濟基金會，S.A.B.de C.V.

財務報告內部控制之我見

我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準，對墨西哥經濟發展公司、S.A.B.de C.V.及其子公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，根據COSO標準，墨西哥經濟發展公司、S.A.B.de C.V.及其子公司(“本公司”)在所有重要方面都對2022年12月31日的財務報告進行了有效的內部控制。

正如隨附的管理層財務報告內部控制年度報告所示，管理層對財務報告內部控制有效性的評估和結論不包括1)Sigma Supply of North America，LLC，2)Kalamazoo Sanitary Supply，LLC，3)Sunbeland Packaging，LLC，4)H.T.Berry Company，LLC，5)American Paper Tower Co，LLC，6)Valora Holding AG等，這些內容包括在公司2022年合併財務報表中，合計佔總資產和淨資產的5.6%和1.8%。截至2022年12月31日，佔當年收入的2.7%。我們對本公司財務報告的內部控制的審計也不包括對這些實體的財務報告的內部控制的評估。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的綜合財務狀況表、相關的綜合收益表、截至2022年12月31日的三個年度的全面收益(虧損)表、權益變動表和現金流量表以及相關附註，以及我們於2023年4月21日的報告，根據我們的審計和其他審計師的報告對此表達了無保留意見。

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估隨附的《管理層財務報告內部控制年度報告》中財務報告內部控制的有效性。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。

我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

南卡羅來納州曼切拉

一種會員慣例

安永環球有限公司

113

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目錄表

/S/南卡羅來納州曼切拉

聖佩德羅加爾薩加西亞，墨西哥

2023年4月21日

114

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目錄表

(d)財務報告內部控制的變化

於二零二二年，我們對財務報告的內部監控並無任何變動，以致對我們對財務報告的內部監控造成重大影響或合理可能對我們對財務報告的內部監控造成重大影響。

項目16A。審計委員會財務專家

我們的股東和董事會已根據墨西哥證券市場法和適用的美國證券法和紐約證券交易所上市標準指定Víctor Alberto Tiburcio Celorio為本第16A項所指的“審計委員會財務專家”。見"項目6。董事、高級管理人員和員工—董事。

項目16B。道德準則

我們已採納一套符合表格20—F第16B項含義的道德守則。我們的道德準則適用於我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官和履行類似職能的人員、我們的董事和其他高級管理人員和僱員，以及與可口可樂FEMSA合作的任何第三方。我們的道德準則可在我們的網站www.example.com上查閲。如果我們修訂適用於我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官及履行類似職能的人士的道德守則條文，或如果我們授予對該等條文的任何豁免，我們將在我們的網站上的同一地址披露該等修訂或豁免。

項目16C。首席會計師費用及服務

審計和非審計費用

截至2022年、2021年及2020年12月31日止財政年度，安永會計師事務所環球有限公司的會員執業，曾任我們的核數師。

下表概述Mancera，S.C.於二零二二年、二零二一年及二零二零年向我們收取的費用總額，於截至2022年、2021年及2020年12月31日止財政年度內：

						截至2013年12月31日的年度
						2022									2021									2020
						(in墨西哥比索）
審計費						PS。			215						PS。			159						PS。			149
審計相關費用									12									19									23
税費									23									17									19
其他費用									1									—									3
總計						PS。			251						PS。			195						PS。			194

審計費.上表所列審計費用指與審計年度財務報表有關的費用總額，以及與季度財務資料有關的其他有限程序以及其他法定及監管審計活動。

審計相關費用.上表中的審計相關費用是與審計執行有關的保證和其他服務的費用總額，主要是與債券發行過程和其他特別審計和審查有關。

税費.上表中的税費是根據現有事實和過往交易就服務收取的費用，目的是記錄、計算和獲得政府批准税務申報（如增值税申報援助和轉讓定價文件）中的金額。

其他費用.上表中的其他費用主要包括盡職調查服務的收費。

審計委員會預先批准的政策和程序

我們已採納事先批准政策及程序，根據審核委員會章程所載，外聘核數師提供的所有審核及非審核服務均須經審核委員會事先批准。外聘核數師提交的任何服務建議均須由審核委員會於其每年至少舉行四次會議上討論及批准。一旦提議的服務獲得批准，我們或我們的子公司將正式參與服務。審核委員會會議記錄中列明對外聘核數師將提供的任何審核及非審核服務的批准。此外，董事會成員亦會聽取董事會不同委員會討論的事項簡介。

115

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目錄表

項目16D.不適用

項目16E。發行人及關聯購買人購買股權證券

於二零二二年，我們並無直接購買任何股本證券。下表呈列我們管理的與我們的股票激勵計劃有關的信託的購買，該等購買可能被視為我們的關聯購買者的購買。見"項目6。董事、高級管理人員和員工—EVA股票激勵計劃"。

購買股票證券

極大值

數目（或

適當的美國

總人數：

美元價值）

股份數(或單位數)

股份數(或單位數)

按以下方式購買

這可能還是個問題。

總人數

公開的第二部分

在以下條件下購買的產品

BD單位

支付的平均成交價

已宣佈的計劃

政府計劃或將繼續

期間

購得

每BD單位

或其他計劃

節目

2022

4,256,433

PS。

164.53355

—

—

項目16F.不適用

項目16G。公司治理

根據紐約證券交易所上市公司手冊第303A.11條，我們須提供一份概要，説明我們的企業管治常規與紐約證券交易所上市準則所規定的美國公司管治常規的重大差異。我們是一家墨西哥公司，股票在墨西哥證券交易所上市。我們的公司治理實踐受我們的章程、墨西哥證券市場法和CNBV發佈的法規約束。我們還披露了墨西哥《原則守則》和《最佳公司治理》的遵守程度（Código de Principios y Mejores Prácticas de Gobierno Corporativo），由一羣墨西哥商界領袖創建，並得到墨西哥證券交易所的認可。

下表披露我們的企業管治常規與紐約證券交易所準則之間的重大差異。

116

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目錄表

紐約證交所標準						我們的企業管治常規
董事獨立性： 董事會的多數成員必須是獨立的。						董事獨立性： 根據墨西哥證券市場法，我們必須有一個最多21名成員的董事會，其中25%必須是獨立的。 《墨西哥證券市場法》第26條規定了"獨立性"的定義，該定義不同於紐約證券交易所上市公司手冊第303A.02節的定義。一般而言，根據墨西哥證券市場法，倘董事：（i）為本公司或其附屬公司的僱員或相關高級職員；（ii）為對本公司或其附屬公司有重大影響力的人士；（iii）為本公司控股集團的股東或參與者；（iii）為本公司控股集團的股東或參與者；（iii）為本公司或其附屬公司的僱員或相關高級職員；（iii）為本公司控股集團的股東或參與者；（iii）為本公司控股集團的股東或參與者；（iii）為本公司控股集團的股東或參與者；（iii）為本公司控股集團的股東；（iii）為本公司控股集團的參與者；（iii）為本公司控股集團的股東或參與者；（iii）為本公司控股集團的股東；（iii）為本公司控股集團的參與者；（iii）為本公司控股集團的股東；（iii）為本公司的股東或參與者；（iii）為本公司的股東；（iii）為本公司控股集團的股東或參與者；（iii）為本公司的股東。（iv）是公司重要客户、供應商、債務人、債權人、合夥人或僱員；或（v）是上述人士的家庭成員。 根據墨西哥證券市場法，我們的股東必須在股東常會上就我們董事的獨立性作出決定，儘管CNBV可能會質疑該決定。董事會無須就董事的獨立性作出決定。
執行會議： 非管理層董事必須在沒有管理層的情況下定期召開執行會議。						執行會議： 根據我們的章程和適用的墨西哥法律，我們的非管理層和獨立董事無需在執行會議上開會。 我們的章程規定，董事會將在每個季度結束後每年至少舉行四次會議，討論我們的經營業績和實現戰略目標的進展。我們的董事會也可以召開特別會議。
提名/企業管治委員會： 需要一個完全由獨立董事組成的提名/公司治理委員會。						提名/企業管治委員會：
						墨西哥法律不要求我們設立提名委員會。然而，我們最近增加了提名職能，我們的企業慣例和提名委員會。我們的企業慣例及提名委員會由四名成員組成，根據墨西哥證券市場法及公司章程的規定，三名成員均為獨立成員，其主席由股東大會選舉產生。
薪酬委員會： 需要一個完全由獨立董事組成的薪酬委員會。						薪酬委員會： 我們沒有一個專門監督薪酬問題的委員會。我們的企業慣例及提名委員會完全由獨立董事組成，負責檢討及建議管理層薪酬計劃，以確保其符合股東利益及企業表現。
審計委員會： 上市公司必須有一個符合《交易法》第10A—3條的獨立性和其他要求的審計委員會，以及紐約證券交易所獨立性標準。						審計委員會： 根據墨西哥證券市場法的規定，我們有一個由三名成員組成的審計委員會。審核委員會各成員均為獨立董事，其主席由股東大會選舉產生。
股權補償計劃： 股權補償計劃需要股東批准，但有有限的豁免。						股權補償計劃： 根據墨西哥法律或我們的章程，採納和修訂股權補償計劃不需要股東批准。這些計劃應規定對所有行政人員普遍適用。我們目前的股權薪酬計劃已獲董事會批准。
商業行為和道德準則： 公司治理準則和行為和道德守則必須披露董事或行政人員的任何豁免。						商業行為和道德準則： 我們已經採納了SEC表格20—F第16B項所指的道德準則。我們的道德守則適用於首席執行官、首席財務官及履行類似職能的人士、董事及其他高級職員及僱員，以及與我們業務單位接觸的任何第三方。我們的道德準則可在我們的網站上查閲， https://www.femsa.com/en/press-room/documents/code-of-ethics/。如我們修訂適用於首席執行官、首席財務官及履行類似職能的人士的道德守則條文，或如果我們授予任何豁免該等條文，我們將在我們網站的同一地址披露該等修訂或豁免。

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目錄表

項目16H.不適用

項目16 I.不適用

項目17.不適用

項目18.財務報表

參見第F—1頁至第F—185頁，其通過引用併入本文。

項目19.展品

1.1			經修訂及重訂的附例（社會性不動產）的Fomento Económico Mexicano，S.A.B. de C.V.，日批准 3月31日, 2023（英文翻譯）
1.2			Heineken Holding N.V.，喜力公司，Compañía Internacional de Bebidas，S.A. de C.V.，Emprex和FEMSA日期為2010年1月11日（通過引用2010年6月25日提交的FEMSA表格20—F年度報告的附件1.2（文件號333—08752）。
1.3			喜力控股N.V.，喜力公司，Compañía Internacional de Bebidas，S.A. de C.V.，Emprex和FEMSA日期為2010年4月26日（通過引用2010年6月25日提交的FEMSA表格20—F年度報告的附件1.3（文件號333—08752）。
1.4			公司治理協議，日期為2010年4月30日，喜力控股公司，喜力公司，L'Arche Green N.V. FEMSA和CB股權（通過引用2012年4月27日提交的FEMSA 20—F表格年度報告（文件編號333—08752）的附件1.4合併）。
2.1			2007年5月11日，FEMSA、紐約梅隆銀行（Bank of New York Mellon）簽署的存款協議，經進一步修訂和重述。（前紐約銀行），以及任何美國存託憑證（包括美國存託憑證形式）的所有持有人和持有人（通過引用FEMSA於2007年4月30日提交的表格F—6的註冊聲明（文件號333—142469））。
2.2			代表BD單位的證書樣本，包括一股B系列股份、兩股D—B系列股份和兩股D—L系列股份，以及一份英文譯文（參考FEMSA於1998年4月9日提交的表格F—4（文件號33—8618）的註冊聲明）。
2.3			2013年4月8日，FEMSA（作為發行人）與紐約梅隆銀行（作為受託人、證券登記處、付款代理人和轉讓代理人）簽訂的契約（通過引用FEMSA於2013年4月9日提交的表格F—3（文件編號：333—187806）的註冊聲明的附件4.1合併）。
2.4			第一份補充契約，日期為2013年5月10日，由FEMSA（作為發行人）和紐約梅隆銀行（作為受託人、證券登記處、付款代理人和轉讓代理人）以及紐約梅隆銀行（作為愛爾蘭付款代理人）簽署，其中包括全球注的形式，（參考附件1.4納入FEMSA於2013年5月17日提交的表格8—A（文件編號001—35934））。
2.5			第三份補充契約，日期為2020年1月16日，由FEMSA（作為發行人）與紐約梅隆銀行（作為受託人、證券登記處、付款代理人和轉讓代理人）簽署，包括其中的全球票據形式（通過引用FEMSA於2020年1月16日提交的關於表格6—K的報告的附件4.1（文件編號：001—35934）。
2.6			2010年2月5日，可口可樂FEMSA和紐約梅隆銀行簽訂的契約（通過引用2.2納入可口可樂FEMSA 2010年6月10日提交的表格20—F年度報告（文件編號1—12260））。

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目錄表

2.7			第四份補充契約，日期為2020年2月12日，由FEMSA（作為發行人）與紐約梅隆銀行（作為受託人、證券登記處、付款代理人和轉讓代理人）簽署，包括其中的全球票據形式（通過引用FEMSA於2020年2月12日提交的關於表格6—K的報告的附件4.1（文件編號：001—35934）。
2.8			第五份補充契約，日期為2020年6月25日，由FEMSA（作為發行人）與紐約梅隆銀行（作為受託人、證券登記處、付款代理人和轉讓代理人）簽署，包括其中的全球票據形式（通過引用FEMSA於2020年6月25日提交的關於表格6—K的報告的附件4.1（文件編號：001—35934）。
2.9			第六份補充契約，日期為2021年4月28日，由FEMSA（作為發行人）與紐約梅隆銀行（作為受託人、證券登記處、付款代理人和轉讓代理人）簽署，包括其中的全球票據形式（通過引用FEMSA於2021年4月28日提交的關於表格6—K的報告的附件4.1（文件編號：001—35934）。
2.10			第一份補充契約，日期為2010年2月5日，由可口可樂FEMSA與紐約梅隆銀行和紐約梅隆銀行（盧森堡）S.A.（參考2010年6月10日提交的可口可樂FEMSA表格20—F年度報告的附件2.3（文件號1—12260））。
2.11			第二次補充契約，日期為2011年4月1日，由可口可樂FEMSA，Propimex，S. de R.L. de C.V.（前Propimex，S.A. de C.V.），作為擔保人，以及紐約梅隆銀行（通過引用2011年6月17日提交的可口可樂FEMSA關於表格20—F的年度報告（文件號001—12260）合併）。
2.12			第三份補充契約，日期為2013年9月6日，由可口可樂FEMSA（作為發行人）Propimex，S. de R.L. de C.V.（前Propimex，S.A. de C.V.），作為現有擔保人，Comercializadora La Pureza de Bebidas，S. de R.L. de C.V.，Grupo Embotellador Cimsa，S. de R.L. de C.V.，Refrescos Victoria del Centro，S. de R.L. de C.V.，Servicios Introdos Inmuebles del Golfo，S. de R.L. de C.V. and Yoli de Acapulco，S.A. de C.V.，作為額外擔保人，紐約梅隆銀行，作為受託人，證券登記處，付款代理和轉讓代理（通過引用2013年11月8日提交的可口可樂FEMSA表格F—3註冊聲明的附件4.7（文件號333—187275）。
2.13			第四次補充契約，日期為2013年10月18日，由可口可樂FEMSA（作為發行人）Propimex，S. de R.L. de C.V.，La Pureza de Bebidas，S. de R.L. de C.V.，Grupo Embotellador Cimsa，S. de R.L. de C.V.，Refrescos Victoria del Centro，S. de R.L. de C.V.，Servicios Introdos Inmuebles del Golfo，S. de R.L. de C.V. and Yoli de Acapulco，S.A. de C.V.，作為現有的保護者，Interamericana de Bebidas，S. de R.L. de C.V.，作為額外擔保人，紐約梅隆銀行作為受託人、證券登記處、付款代理人和轉讓代理人（參照附錄4.8， 2013年11月8日（檔案號333—187275））。
2.14			第五次補充契約，日期為2013年11月26日，由可口可樂FEMSA（作為發行人）Propimex，S. de R.L. de C.V.，La Pureza de Bebidas，S. de R.L. de C.V.，Grupo Embotellador Cimsa，S. de R.L. de C.V.，Refrescos Victoria del Centro，S. de R.L. de C.V.，Servicios Introdos Inmuebles del Golfo，S. de R.L. de C.V.，Yoli de Acapulco，S.A. de C.V. and Controlladora Interamericana de Bebidas，S. de R.L. de C.V.，作為擔保人，紐約梅隆銀行作為受託人、證券登記處、付款代理人和轉讓代理人（通過引用2013年12月5日提交的可口可樂FEMSA表格6—K（文件號1—12260）的附件4.1合併）。
2.15			第六份補充契約，日期為2014年1月21日，由可口可樂FEMSA作為發行人，Propimex，S. de R.L. de C.V.，La Pureza de Bebidas，S. de R.L. de C.V.，Grupo Embotellador Cimsa，S. de R.L. de C.V.，Refrescos Victoria del Centro，S. de R.L. de C.V.，Servicios Introdos Inmuebles del Golfo，S. de R.L. de C.V.，Yoli de Acapulco，S.A. de C.V. and Controlladora Interamericana de Bebidas，S. de R.L. de C.V.，作為擔保人，紐約梅隆銀行作為受託人、證券登記處、付款代理人和轉讓代理人（通過引用2014年1月27日提交的可口可樂FEMSA表格6—K（文件號1—12260）的附件4.1合併）。

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目錄表

2.16			第七份補充契約，日期為2015年11月23日，發行人為可口可樂FEMSA、S.A.B.de C.V.、Propimex、S.de R.L.de C.V.、Comercializadora La Pureza de Bebias、S.de R.L.de C.V.、Grupo Embotellador Cimsa、S.de R.L.de C.V.、Rerescos Victoria del Centro、S.de R.L.de C.V.、Yoli de Acapulco、S.de R.L.de C.V.和Controladora Interamericana de Bebias，S.de R.L.de C.V.作為擔保人，Distribuidora y Manufacturera del Valle de墨西哥，S.de R.L.de C.V.作為繼任擔保人，紐約梅隆銀行作為受託人、證券登記商、支付代理和轉讓代理(通過參考可口可樂聯邦住房金融局於2016年4月15日提交的20-F表格年度報告附件2.9(文件編號：E1-12260)併入)。
2.17			第八份補充契約，日期為2020年1月22日，發行人為可口可樂FEMSA，S.A.B.de C.V.，Propimex，S.de R.L.de C.V.，Comercializadora La Pureza de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Grupo Embotellador Cimsa，S.de R.L.de C.V.，Rerescos Victoria del Centro，S.de R.L.de C.V.，Yoli de Acapulco，S.de R.L.de C.V.，Controladora Interamericana de Bebias，S.de R.L.de C.V.和Distribuidora y Manufacturera del Valle de墨西哥，S.de R.L.de C.V.作為擔保人，以及紐約梅隆銀行作為受託人、證券登記商、支付代理和轉讓代理(通過參考可口可樂FEMSA於2020年1月22日提交的6-K表格中的附件4.1(文件編號：O1-12260)合併)。
2.18			第九份補充契約，日期為2020年1月至22日，發行人為可口可樂FEMSA，S.A.B.de C.V.，Propimex，S.de R.L.de C.V.，Comercializadora La Pureza de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Grupo Embotellador Cimsa，S.de R.L.de C.V.，Rerescos Victoria del Centro，S.de R.L.de C.V.，Yoli de Acapulco，S.de R.L.de C.V.，Controladora Interamericana de Bebias，S.de R.L.de C.V.和Distribuidora y Manufacturera del Valle de墨西哥，S.de R.L.de C.V.作為擔保人，以及紐約梅隆銀行作為受託人、證券登記商、支付代理和轉讓代理(通過參考可口可樂公司於2020年4月17日提交的Form 20-F年度報告附件2.11(1-12260號文件)合併)。
2.19			作為發行人的可口可樂FEMSA，S.A.B.de C.V.，Propimex，S.de R.L.de C.V.，Comercializadora La Pureza de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Grupo Embotellador Cimsa，S.de R.L.de C.V.，Rerescos Victoria del Centro，S.de R.L.de C.V.，Yoli de Acapulco，S.de R.L.de C.V.，Controladora Interamericana de Bebias，S.de R.L.de C.V.和Distribuidora y Manufacturera del Valle de墨西哥，S.de R.L.de C.V.作為擔保人，以及紐約梅隆銀行作為受託人、證券登記處、付款代理和轉讓代理(通過參考可口可樂FEMSA於2020年9月1日提交的Form 6-K報告的附件4.1(1-12260號文件)合併)。
2.20			根據1934年《證券交易法》第12節登記的證券説明。
3.1			經修訂的FEMSA若干主要股東之間的表決權信託協議，連同英文譯本(參考FEMSA於2005年8月11日提交的經修訂的附表13D(文件編號：005-54705)併入)。
4.1			由CIBSA、Emprex、可口可樂公司和Inmex修訂和重新簽署的股東協議，日期為2002年7月6日(通過參考Coca-Cola FEMSA於2003年6月27提交的Form 20-F年度報告(文件號：)合併而成)。
4.2			CIBSA、Emprex、可口可樂公司、Inmex、大西洋工業公司、Dulux CBAI 2003 B.V.和Dulux CBEXINMX 2003 B.V.於2003年5月6日修訂並重新簽署的股東協議的第一修正案(通過參考2003年6月27提交的可口可樂FEMSA年度報告20-F表格的附件4.14(文件編號：第1-12260)而併入)。
4.3			CIBSA、Emprex、可口可樂公司、Inmex和Dulux CBAI 2003 B.V.於2002年7月6日修訂並重新簽署的股東協議於2010年2月1日生效的第二修正案(合併於2010年6月10日提交的可口可樂聯邦住房金融局年度報告表格20-F的附件44.3(文件編號：E1-12260))。
4.4			可口可樂商標許可協議，日期為1993年6月21日，由可口可樂FEMSA和可口可樂公司簽訂(有英文翻譯)(引用FEMSA於1998年4月9日提交的F-4表格註冊聲明(文件編號：33-8618))。*

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目錄表

4.5			商標許可協議修正案，日期為2002年12月1日，由馬卡斯行政當局、S.A.de C.V.(所有人)和可口可樂出口公司墨西哥分公司(作為被許可人)簽訂(通過參考Panamco截至2003年3月31日期間的10-Q表格季度報告(文件編號：O1-12290)合併)。
4.6			2003年1月4日，由作為許可方的Panamco Golfo S.A.de C.V.和作為被許可方的可口可樂公司簽訂的商標分許可協議(通過參考Panamco截至2003年3月31日的Form 10-Q季度報告(文件號：O1-12290)合併)。
4.7			商標分許可協議，日期為2003年1月4日，由作為許可方的Panamco Bajio公司和作為被許可方的可口可樂公司簽訂(通過參考Panamco截至2003年3月31日的Form 10-Q季度報告(文件號：O1-12290)合併)。
4.8			ALPLAFábrica de Plásticos，S.A.de C.V.和Industria Embotelladora de México，S.A.de C.V.於1998年4月3日簽訂的《供應協議》(英文譯本)(通過引用2002年7月1日提交的可口可樂FEMSA年度報告Form 20-F的附件44.18(文件號：F1-12260)而併入)。
4.9			Coca-Cola FEMSA和FEMSA Logístia，S.A.de C.V.於2000年11月7日簽訂的服務協議(參考2001年6月20日提交的可口可樂FEMSA年度報告Form 20-F的附件4.15(文件編號：F1-12260))。*
4.10			推廣和競業禁止協議，日期為2003年3月11日，由可口可樂出口公司墨西哥分公司和Panamco Bajio，S.A.de C.V.(有英文翻譯)簽訂(通過參考Panamco截至2003年3月31日期間的10-Q表格季度報告(文件編號：O1-12290)併入)。
4.11			推廣和競業禁止協議，日期為2003年3月11日，由可口可樂出口公司墨西哥分公司和Panamco Golfo，S.A.de C.V.(有英文翻譯)簽訂(通過參考Panamco截至2003年3月31日期間的10-Q表格季度報告(文件編號：O1-12290)併入)。
4.12			作為賣方的Panamco和作為買方的可口可樂公司之間於2003年3月11日簽署的諒解備忘錄(通過引用Panamco截至2003年3月31日期間的Form 10-Q季度報告(檔案號：T1-12290)併入)。
4.13			2002年12月22日何塞·安東尼奧·費爾南德斯給Steve Heyer的可口可樂公司備忘錄(通過引用2004年9月20日提交的FEMSA關於F-3表格修訂號的註冊聲明第10.1號文件(文件編號：第333-117795號))。
8.1			重要的子公司。
12.1			根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節頒發的首席執行官證書，日期為4月。21, 2023.
12.2			根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節頒發的CFO證書，日期為4月。21, 2023.
13.1			根據2002年4月頒佈的《薩班斯-奧克斯利法案》第906節頒發的軍官證書。21, 2023.
15.1			安永全球的成員業務Mancera，S.C.的同意書。
15.2			德勤會計師事務所同意書

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目錄表

101.慣導系統			內聯XBRL實例文檔。
101.舍爾			內聯XBRL分類擴展架構文檔。
101.卡爾			內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.實驗室			內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.預			內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
101.DEF			內聯XBRL分類擴展定義文檔。
104			封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔中)

*發言人表示，這是一份紙質文件，在美國證券交易委員會網站上不可用。

隨本年度報告提交的證物中遺漏了與我們的長期債務有關的某些文書和協議，這些文書和協議都沒有授權發行總額超過我們總資產10%的證券。我們在此同意向美國證券交易委員會提供美國證券交易委員會要求的任何此類遺漏文書或協議的副本。

122

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目錄表

簽名

註冊人特此證明，它符合提交20-F表格的所有要求，並已正式安排並授權以下籤署人代表其簽署本年度報告。

日期：2023年4月21日

			Fomento Economómico Mexicano，S.A.B. de C.V.
			發信人：			/s/Eugenio Garza y Garza
						Eugenio Garza y Garza
						首席財務官

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目錄表

FOMENTO ECONTENT MICRO MEXICANO，S.A.B. DE C.V.和附屬公司

蒙特裏，北卡羅來納州，墨西哥

財務報表索引

Fomento Económico Mexicano，S.A.B.的經審計合併財務報表de C.V.
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID1284 )			F-1
截至2022年和2021年12月31日的合併財務狀況報表			F-4
截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度的綜合收益表			F-5
截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度的綜合全面收益（虧損）表			F-6
截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度之綜合權益變動表			F-7
截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的合併現金流量表			F-8
經審計綜合財務報表附註			F-10
Heineken N.V.的經審核綜合財務報表。
獨立註冊會計師事務所—德勤會計師事務所			F-124
截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度的綜合收益表			F-127
截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度的綜合全面收益表			F-128
截至2022年和2021年12月31日的合併財務狀況報表			F-129
截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日止年度的合併現金流量表			F-130
截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度之綜合權益變動表			F-131
經審計綜合財務報表附註			F-133

124

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目錄表

獨立註冊會計師事務所報告

致本公司股東及董事會

墨西哥經濟基金會，S.A.B.de C.V.

對財務報表的幾點看法

吾等已審核隨附Fomento Económico Mexicano，S.A.B.的綜合財務狀況表。本公司已審閲截至二零二二年十二月三十一日止三年各年之相關綜合收益表、全面收益（虧損）表、權益變動表及現金流量表，以及相關附註（統稱“綜合財務報表”）。我們認為，根據我們的審計及其他核數師的報告，綜合財務報表在所有重大方面公允列報貴公司於2022年及2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日止期間三個年度各年的經營業績及現金流量，根據國際會計準則理事會頒佈的國際財務報告準則。

吾等並無審核喜力N.V.（本公司於2022年及2021年12月31日擁有12. 26%權益的企業）（統稱“喜力”）之綜合財務報表，喜力由喜力控股（Heineken Holding N.V.）（本公司於2022年及2021年12月31日擁有12. 26%權益的企業）擁有多數股權。在合併財務報表中，本公司對喜力的投資包括其應佔P. 59，560歐元。2884）和PS。59，534歐元。於2022年12月31日及2021年12月31日，本集團分別於2022年及2021年12月31日的淨（虧損）收入中的權益。8，316歐元396），11，635，（€. 491）和PS。(842)（歐元）(30))截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，本公司的淨利潤分別為百萬美元，不包括商譽及本公司錄得的其他調整的影響。喜力之綜合財務報表由其他核數師審核，其報告已向吾等提供，吾等之意見（就有關喜力包括之金額而言）僅以其他核數師之報告為基礎。

我們還根據上市公司會計監督委員會的標準進行了審計，（美國）（PCAOB），根據Treadway委員會（Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission）發佈的《內部控制—綜合框架》（Internal Control—Integrated Framework）中確立的標準，截至2022年12月31日，公司對財務報告的內部控制（2013年框架）及我們日期為2023年4月21日的報告對此發表無保留意見。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計和其他審計師的報告為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見.

F-1

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目錄表

						可口可樂FEMSA分銷權和商譽減值測試
有關事項的描述						於2022年12月31日，本公司擁有總賬面值約為1614. 60億美元的分銷權及商譽，其中990. 12億美元與可口可樂FEMSA有關。誠如綜合財務報表附註13所述，分銷權及商譽每年在現金產生單位層面進行減值測試。倘資產或現金產生單位之賬面值超過其可收回金額（即其公平值減銷售成本與其使用價值兩者之較高者），則存在減值。本公司已於現金產生單位層面釐定使用價值以測試減值。 審計管理層對可口可樂FEMSA的年度分銷權和商譽減值測試是複雜和高度判斷性的，因為需要作出重大估計以確定現金產生單位的使用價值。尤其是，使用價值估計對重大假設（例如加權平均資本成本、收益增長率、經營溢利、營運資金及最終價值）敏感，而該等假設受預期未來市場或經濟狀況（尤其是新興市場）影響。
我們是如何在審計中解決這個問題的						我們瞭解並評估了可口可樂FEMSA分銷權和商譽減值審查程序的控制的設計和運營有效性，包括管理層對上述重大假設的審查的控制、預測財務信息和用於制定此類估計的估值模型。 為測試可口可樂FEMSA現金產生單位的估計使用價值，我們執行了審計程序，其中包括（其中包括）評估方法和測試上文討論的重大假設以及本公司在其分析中使用的相關數據。我們評估了管理層假設和預測的歷史準確性，方法是：（i）將其與實際結果進行比較，並獲得預測和實際結果之間差異的解釋；（ii）審查和質疑管理層對當前假設和預測的支持；（iii）將其與行業和經濟趨勢進行比較；（iv）評估可口可樂FEMSA業務模式的變化，客户基礎或產品組合及其他因素將顯著影響假設及預測財務資料，從而影響現金產生單位的使用價值，主要集中於預測複合年增長率及加權平均資本成本。我們亦聘請估值專家協助評估貴公司所使用的重大假設及方法。 此外，吾等評估綜合財務報表中作出的相關披露。
						Coca—Cola FEMSA遞延税項資產的可收回性

F-2

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目錄表

有關事項的描述						如綜合財務報表附註25所述，本公司已確認由淨經營虧損結轉（NOL）產生的遞延税項資產約10，177百萬美元及可收回税項抵免約1，065百萬美元，其中7，207百萬美元及1，065百萬美元分別與可口可樂FEMSA有關。可口可樂FEMSA無經營虧損主要由其巴西及墨西哥業務產生，並歸因於巴西業務收購所產生商譽攤銷税項扣減，以及墨西哥業務以外幣計值借貸的重新計量影響。 可收回税項抵免相當於來自海外附屬公司之股息產生於墨西哥之所得税抵免。 審計管理層對Coca—Cola FEMSA因NOL和可收回税款抵免產生的遞延税項資產的可變現性的評估涉及複雜的審計師判斷，因為管理層對可變現性的估計是基於評估未來應課税利潤的可能性、時間和充足性、應課税暫時性差異的預期逆轉以及將創造未來應課税利潤的可用税務規劃機會；這些預測是敏感的，因為它們可能受到管理層預測的變數，以及未來市場和經濟情況的影響。
我們是如何在審計中解決這個問題的						我們瞭解並評估了控制措施的設計，並測試了控制措施的運作有效性，以解決與可口可樂FEMSA遞延税項資產的可變現性有關的重大錯報風險，包括對管理層未來應課税收入預測的控制，對現有應課税暫時性差異的未來撥回的計劃分析，以及確定可用的税務規劃機會。 為測試由NOL和可收回税收抵免產生的遞延税項資產的可變現性，我們執行了審計程序，其中包括管理層對巴西和墨西哥可口可樂FEMSA未來應納税收入的估計，通過評估預測財務信息的假設，如增長率，貼現率，以及其他關鍵假設，並將其與行業和經濟趨勢進行比較，並評估可口可樂FEMSA業務模式和其他因素的變化是否會對預測的財務信息產生重大影響。我們讓專家參與了這些程序。 此外，在税務專業人士的協助下，我們評估税法的應用，包括可口可樂FEMSA未來税務規劃機會，並測試應課税暫時性差異撥回時間及金額的安排。 吾等亦評估綜合財務報表中作出的相關披露。

南卡羅來納州曼切拉

一種會員慣例

安永環球有限公司

/S/南卡羅來納州曼切拉

我們自2008年起擔任本公司的審計師

San Pedro Garza Garcia，墨西哥

2023年4月21日

F-3

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目錄表

FOMENTO ECONTENT MICRO MEXICANO，S.A.B. DE C.V.和附屬公司

蒙特裏，北卡羅來納州，墨西哥

合併財務狀況表

截至二零二二年及二零二一年十二月三十一日。

以百萬美元（$）和百萬墨西哥比索（Ps）為單位。

						注意事項						2022 (1)						2022						2021
資產
流動資產
現金和現金等價物						5						$	4,280					PS。	83,439					PS。	97,407
投資						6						3						51						24,415
應收貿易賬款淨額						7						2,335						45,527						33,898
盤存						8						3,192						62,224						50,896
可退還的税款						25						993						19,361						18,091
其他流動金融資產						9						583						11,369						2,480
其他流動資產						9						230						4,478						3,531
流動資產總額												11,616						226,449						230,718
非流動資產
權益法核算的被投資人						10						5,317						103,669						107,299
財產、廠房和設備、淨值						11						6,873						134,001						115,147
使用權資產						12						4,307						83,966						56,994
無形資產，淨額						13						9,785						190,772						158,138
遞延税項資產						25						1,379						26,890						20,733
其他非流動金融資產						14						1,221						23,810						41,071
其他非流動資產，淨額						14						475						9,258						7,400
非流動資產總額												29,357						572,366						506,782
總資產												$	40,973					PS。	798,815					PS。	737,500
負債和權益
流動負債
銀行貸款和應付票據						19						$	96					PS。	1,862					PS。	2,003
非流動債務的流動部分						19						845						16,479						2,637
租約的當前部分						12						620						12,095						7,306
應付利息												106						2,075						1,968
應付貿易												4,021						78,400						66,203
應付帳款												1,633						31,842						27,149
應繳税金												856						16,694						16,260
其他流動財務負債						26						896						17,475						13,197
流動負債總額												9,073						176,922						136,723
非流動負債
銀行貸款和應付票據						19						8,894						173,400						185,945
長期租賃負債						12						4,166						81,222						55,049
員工福利						17						362						7,048						7,600
遞延税項負債						25						350						6,823						6,042
其他非流動金融負債						26						339						6,618						2,364
準備金和其他非流動負債						26						461						8,981						8,660
非流動負債總額												14,572						284,092						265,660
總負債												23,645						461,014						402,383
股權
控股權益：
股本												172						3,347						3,348
額外實收資本												909						17,714						17,862
留存收益												12,884						251,192						238,306
其他綜合收益												(494)						(9,649)						3,085
控股權益合計												13,471						262,604						262,601
非控制性權益						22						3,857						75,197						72,516
總股本												17,328						337,801						335,117
負債和權益總額												$	40,973					PS。	798,815					PS。	737,500

(1)方便換算成美元（$）—見附註2.2.3

隨附附註為本綜合財務狀況表之組成部分。

F-4

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目錄表

FOMENTO ECONTENT MICRO MEXICANO，S.A.B. DE C.V.和附屬公司

蒙特裏，北卡羅來納州，墨西哥

合併損益表

截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度。

以百萬美元（美元）和百萬墨西哥比索（比索）為單位，除每股收益外。

						注意事項						2022⁽¹⁾						2022						2021						2020
淨銷售額						28						$	34,455					PS。	671,725					PS。	554,923					PS。	490,425
其他營業收入												76						1,477						1,338						2,541
總收入												34,531						673,202						556,261						492,966
銷貨成本												21,622						421,534						342,548						303,313
毛利												12,909						251,668						213,713						189,653
行政費用												1,769						34,486						27,219						22,988
銷售費用												8,070						157,340						134,079						123,405
其他收入						20						56						1,088						5,887						3,343
其他費用						20						147						2,870						3,727						12,381
利息支出						19						837						16,314						16,938						17,516
利息收入												197						3,842						1,464						2,100
匯兑損失（收益）淨額												191						3,729						(1,314)						(385)
貨幣頭寸收益淨額												27						527						738						384
金融工具的市值損失(收益)												36						706						(38)						264
所得税前收入和權益利潤中的份額法核算被投資人												2,139						41,680						41,191						19,311
所得税						25						738						14,395						14,278						14,819
權益法中的損益份額扣除税金後的被投資人						10						383						7,458						10,765						(736)
合併淨收入												1,784						34,743						37,678						3,756
控股權												1,228						23,909						28,495						(1,930)
非控制性權益												556						10,834						9,183						5,686
合併淨收入												$	1,784					PS。	34,743					PS。	37,678					PS。	3,756
控制權益每股基本收益(虧損)
B系列份額						24						$	0.06					PS。	1.19					PS。	1.42					PS。	(0.10)
每個系列"D"份額						24						0.08						1.49						1.78						(0.12)
控股權益攤薄每股收益(虧損)
B系列份額						24						0.06						1.19						1.42						(0.10)
每個系列"D"份額						24						0.08						1.49						1.78						(0.12)

(1)方便換算成美元（$）—見附註2.2.3

隨附附註為本綜合收益表之組成部分。

F-5

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目錄表

FOMENTO ECONTENT MICRO MEXICANO，S.A.B. DE C.V.和附屬公司

蒙特裏，北卡羅來納州，墨西哥

綜合全面收益表(損益表)

截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度。

以百萬美元（$）和百萬墨西哥比索（Ps）為單位。

						注意事項						2022⁽¹⁾						2022						2021						2020
合併淨收入												$	1,784					PS。	34,743					PS。	37,678					PS。	3,756
將在以後的期間重新分類為綜合淨收入的項目，税後淨額：
衍生金融工具有效部分的估值						21						(115)						(2,240)						2,541						1,654
境外業務淨投資套期保值收益						19						189						3,677						350						1,060
境外業務折算匯兑差額(損失)收入和權益法核算被投資方												(894)						(17,430)						(8,307)						489
權益法核算的被投資人的其他綜合收益(虧損)份額						10						122						2,369						2,925						(5,948)
將重新分類的項目總數												(698)						(13,624)						(2,491)						(2,745)
不會在以後的期間重新分類為綜合淨收入的項目，税後淨額：
權益類金融工具公允價值變動產生的收益(虧損)												(115)						(2,236)						5,165						(3,991)
權益法核算的被投資人的其他綜合收益(虧損)份額												14						267						590						(111)
重新計量界定福利負債淨額的收益(損失)												34						661						296						(474)
不會重新分類的項目總數												(67)						(1,308)						6,051						(4,576)
其他全面收益（虧損）項目，扣除税項												(765)						(14,932)						3,560						(7,321)
綜合全面收益（虧損），扣除税項												$	1,019					PS。	19,811					PS。	41,238					PS。	(3,565)
全面收益（虧損）。												576						11,175						32,423						(3,458)
非控股權益全面收益（虧損）。												443						8,636						8,815						(107)
綜合全面收益（虧損），扣除税項												$	1,019					PS。	19,811					PS。	41,238					PS。	(3,565)

(1)方便換算成美元（$）—見附註2.2.3

隨附附註為本綜合全面收益表之組成部分。

F-6

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目錄表

FOMENTO ECONTENT MICRO MEXICANO，S.A.B. DE C.V.和附屬公司

蒙特裏，北卡羅來納州，墨西哥

合併權益變動表

截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度。

以百萬美元（$）和百萬墨西哥比索（Ps）為單位。

						備註						股本									額外實收資本									留存收益									權益金融工具的公允價值									衍生金融工具有效部分的估值									換算海外業務及權益會計法投資對象的匯兑差額									確定福利負債淨額的重新計量									總控股權									非控制性權益									總股本
2020年1月1日的餘額												PS。			3,348						PS。			18,162						PS。			229,794						PS。			(491)						PS。			1,361						PS。			2,589						PS。			(2,774)						PS。			251,989						PS。			73,762						PS。			325,751
合併淨收入															—									—									(1,930)									—									—									—									—									(1,930)									5,686									3,756
其他全面收益(虧損)，淨額															—									—									—									(3,991)									1,306									1,673									(416)									(1,428)									(5,681)									(7,109)
出售合資企業															—									—									—									—									—									(100)									—									(100)									(112)									(212)
其他全面收益(虧損)合計															—									—									(1,930)									(3,991)									1,306									1,573									(416)									(3,458)									(107)									(3,565)
宣佈和支付的股息						22,23									—									—									(10,360)									—									—									—									—									(10,360)									(5,524)									(15,884)
發行以股份為基礎的薪酬計劃						18									—									(275)									—									—									—									—									—									(275)									(64)									(339)
購置Envoy						4									—									(79)									—									—									—									—									—									(79)									1,377									1,298
權益法核算的被投資單位的其他變動，扣除税項						10									—									—									(74)									—									—									—									—									(74)									—									(74)
截至2020年12月31日的餘額												PS。			3,348						PS。			17,808						PS。			217,430						PS。			(4,482)						PS。			2,667						PS。			4,162						PS。			(3,190)						PS。			237,743						PS。			69,444						PS。			307,187
截至2021年1月1日的餘額												PS。			3,348						PS。			17,808						PS。			217,430						PS。			(4,482)						PS。			2,667						PS。			4,162						PS。			(3,190)						PS。			237,743						PS。			69,444						PS。			307,187
合併淨收入															—									—									28,495									—									—									—									—									28,495									9,183									37,678
其他全面收益(虧損)，淨額															—									—									—									5,165									1,563									(3,722)									922									3,928									(368)									3,560
其他全面收益(虧損)合計															—									—									28,495									5,165									1,563									(3,722)									922									32,423									8,815									41,238
宣佈和支付的股息															—									—									(7,687)									—									—									—									—									(7,687)									(5,729)									(13,416)
發行以股份為基礎的薪酬計劃															—									54									—									—									—									—									—									54									(14)									40
權益法核算的被投資單位的其他變動，扣除税項															—									—									68									—									—									—									—									68									—									68
截至2021年12月31日的餘額												PS。			3,348						PS。			17,862						PS。			238,306						PS。			683						PS。			4,230						PS。			440						PS。			(2,268)						PS。			262,601						PS。			72,516						PS。			335,117
截至2022年1月1日的餘額												PS。			3,348						PS。			17,862						PS。			238,306						PS。			683						PS。			4,230						PS。			440						PS。			(2,268)						PS。			262,601						PS。			72,516						PS。			335,117
合併淨收入															—									—									23,909									—									—									—									—									23,909									10,834									34,743
其他全面收益(虧損)，淨額															—									—									—									(2,236)									(1,709)									(9,545)									756									(12,734)									(2,198)									(14,932)
其他全面收益(虧損)合計															—									—									23,909									(2,236)									(1,709)									(9,545)									756									11,175									8,636									19,811
宣佈和支付的股息						22,23									—									—									(11,358)									—									—									—									—									(11,358)									(6,176)									(17,534)
發行以股份為基礎的薪酬計劃						18									(1)									147									—									—									—									—									—									146									(57)									89
其他收購非控股權益															—									(295)									—									—									—									—									—									(295)									(74)									(369)
非控股權益的貢獻															—									—									—									—									—									—									—									—									352									352
權益法核算的被投資單位的其他變動，扣除税項						10									—									—									335									—									—									—									—									335									—									335
截至2022年12月31日的餘額												PS。			3,347						PS。			17,714						PS。			251,192						PS。			(1,553)						PS。			2,521						PS。			(9,105)						PS。			(1,512)						PS。			262,604						PS。			75,197						PS。			337,801

隨附附註為本綜合權益變動表之組成部分。

F-7

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目錄表

FOMENTO ECONTENT MICRO MEXICANO，S.A.B. DE C.V.和附屬公司

蒙特裏，北卡羅來納州，墨西哥

合併現金流量表

截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度。

以百萬美元（$）和百萬墨西哥比索（Ps）為單位。

						2022⁽¹⁾						2022						2021						2020
經營活動
除所得税前收入及按權益法入賬的被投資單位應佔利潤（虧損）						$	2,520					PS。	49,138					PS。	51,956					PS。	18,575
非現金項目調整：
業務（收入）						158						3,075						(1,884)						(1,544)
折舊						1,428						27,831						25,293						25,006
攤銷						138						2,696						2,694						3,043
出售長期資產的收益						(16)						(308)						(1,176)						(130)
處置長期資產						21						416						579						1,290
長期資產減值準備						43						833						1,427						5,102
應佔權益法入賬的被投資單位的利潤，扣除税項						(383)						(7,458)						(10,765)						736
利息收入						(197)						(3,842)						(1,464)						(2,100)
利息支出						837						16,314						16,938						17,516
匯兑損失（收益）淨額						191						3,729						(1,314)						(385)
貨幣頭寸收益，淨額						(27)						(527)						(738)						(384)
金融工具的市值損失(收益)						36						706						(38)						264
經營賬户變動前的經營活動現金流量淨額						4,749						92,603						81,508						66,989
貿易應收賬款和其他流動資產						(399)						(7,777)						(6,050)						2,551
其他流動金融資產						(23)						(457)						(743)						31
盤存						(396)						(7,726)						(7,835)						(247)
衍生金融工具						—						5						(69)						124
應付貿易帳款和其他帳目						684						13,339						19,931						(1,847)
其他非流動負債						10						200						3						901
其他流動財務負債						114						2,215						732						1,015
已支付的員工福利						(37)						(730)						(771)						(981)
經營活動產生的現金淨額						4,702						91,672						86,706						68,536
已繳納的所得税						(979)						(19,096)						(13,616)						(15,363)
經營活動產生的現金淨額						3,723						72,576						73,090						53,173

F-8

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目錄表

FOMENTO ECONTENT MICRO MEXICANO，S.A.B. DE C.V.和附屬公司

蒙特裏，北卡羅來納州，墨西哥

合併現金流量表

截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度。

以百萬美元（$）和百萬墨西哥比索（Ps）為單位。

						2022⁽¹⁾						2022						2021						2020
投資活動
收購可口可樂FEMSA，扣除現金（見附註4）						(121)						(2,356)						—						—
收購Proximity Division—美洲，扣除現金（見附註4）						(65)						(1,263)						—						—
收購Valora，扣除所收購現金（見附註4）						(1,052)						(20,504)						—						—
收購Envoy及其他業務，扣除所收購現金（見附註4）						(825)						(16,076)						(9,612)						(23,284)
其他收購，扣除收購的現金						(3)						(59)						—						(137)
權益法核算的被投資人						(28)						(542)						(662)						(2,095)
其他股權投資						82						1,593						—						(5,644)
出售投資						—						—						(23,504)						—
投資收益						1,120						21,830						—						14,149
收到的利息						190						3,712						1,715						2,106
衍生金融工具						(29)						(560)						213						(191)
從權益法核算的被投資單位收到的股息						133						2,602						5,039						4,180
不動產、廠場和設備購置						(1,549)						(30,209)						(18,294)						(18,660)
處置財產、廠房和設備所得收益						24						472						1,478						461
無形資產的收購						(114)						(2,231)						(2,005)						(1,482)
長期資產收益						—						—						976						—
對其他資產的投資						(78)						(1,516)						(997)						(1,082)
其他資產的收繳						9						181						213						526
對其他金融資產的投資						(77)						(1,506)						(735)						(214)
淨現金(用於)投資活動						(2,383)						(46,432)						(46,175)						(31,367)
融資活動
借款收益						830						16,185						39,888						129,371
償還銀行貸款						(507)						(9,882)						(38,747)						(63,278)
支付的利息						(429)						(8,358)						(9,469)						(9,615)
衍生金融工具						5						103						(3,245)						1,078
已支付的股息						(898)						(17,506)						(13,399)						(15,868)
非控股權益的貢獻						19						362						—						—
收購非控股權益						(14)						(266)						—						(11,692)
從租約中支付的利息						(293)						(5,711)						(5,038)						(4,568)
租賃付款						(482)						(9,397)						(7,287)						(5,242)
其他融資活動						(73)						(1,428)						308						(611)
融資活動產生的現金淨額(用於)						(1,842)						(35,898)						(36,989)						19,575
(減少)現金及現金等價物增加						(502)						(9,754)						(10,074)						41,381
期初的現金和現金等價物						4,996						97,407						107,624						65,562
匯率變動和通貨膨脹對以外幣持有的現金和現金等價物的影響						(214)						(4,214)						(143)						681
期末現金和現金等價物						$	4,280					PS。	83,439					PS。	97,407					PS。	107,624

(1)方便換算成美元（$）—見附註2.2.3

隨附附註為本綜合現金流量表之組成部分。

F-9

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目錄表

注1。公司業務

Fomento Economómico Mexicano，S.A.B. de C.V.及其子公司（“FEMSA”，本公司或集團）成立於1936年，是一家上市公司，作為 可變資本投資公司根據墨西哥法律，本公司在飲料行業通過可口可樂FEMSA經營；零售行業通過鄰近、燃料和健康部門經營；運輸物流服務行業通過物流和分銷，並通過喜力投資參與啤酒行業的直接和間接子控股公司。

以下是本公司業務的描述，以及其在每個可報告分部的權益所有權：

%的所有權

業務

2022

2021

活動

可口可樂FEMSA，S.A.B. de C.V.及其附屬公司（"可口可樂FEMSA"）

47.2% (56.0佔有表決權股份的百分比） (1)

47.2% (56.0佔有表決權股份的百分比） (1)

在墨西哥、危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加、巴拿馬、哥倫比亞、委內瑞拉、巴西、阿根廷和烏拉圭生產、分銷和銷售某些可口可樂商標飲料。截至2022年12月31日，可口可樂公司（“TCCC”）間接擁有 27.8佔可口可樂FEMSA股本的%。此外，代表 25可口可樂FEMSA %的股本在Bolsa Mexicana de Valores（墨西哥證券交易所"BMV"）和紐約證券交易所（New York Stock Exchange，Inc.）交易。（“紐約證券交易所”）以美國存托股份（“ADS”）的形式發行。

鄰近分部—美洲 (3)

100%

100%

在墨西哥、哥倫比亞、祕魯、智利和巴西開展小型零售連鎖業務，主要以"OXXO"為商品名。

鄰近分部—歐洲 (3) (4)

98.15%

—

Valora通過其位於瑞士、德國、奧地利、盧森堡和荷蘭的品牌組合（k kiosk，Brezelkönig，BackWerk，Ditsch，Press & Books，avec，Caffè Spettacolo和ok.—）經營的小型零售和食品連鎖店；以及世界領先的椒鹽捲餅生產商之一，商標為"Ditsch"。

燃料司

100%

100%

以"OXXO Gas"為商品名的燃料、機油、潤滑油和汽車護理產品零售服務站在墨西哥。

衞生司

100%

100%

在智利、哥倫比亞和厄瓜多爾經營藥店，主要以"Cruz Verde"、"Fybeca"和"Sana Sana"為商標；在墨西哥經營各種品牌，如"YZA"、"La Moderna"和"Farmacon"。

物流與配送

各種（2）

各種（2）

為子公司和第三方提供運輸物流服務、專業分銷和維護；主要在墨西哥、美國、巴西、哥倫比亞等拉丁美洲國家開展業務。

喜力投資

14.8%

14.8%

Heineken N.V.和Heineken Holding N.V.的股份，合計， 14.8於兩個實體（“喜力集團”）的%經濟權益。見附註30。

其他業務

100%

100%

公司生產和銷售收集器，商業製冷設備，塑料盒，食品加工，保鮮和稱重設備。

(1)本公司控制可口可樂FEMSA的相關活動。

(2)於2020年5月15日，本公司通過NW Synergy的控股權益（包括WAXIE Sanitary Supply（“WAXIE”）及North American Corporation（“North American”）完成收購美國清潔產品及消耗品專業分銷業務。此外，於二零二零年十二月三十一日，本公司完成對東南紙業集團（“東南紙業”）的收購。於二零二二年及二零二一年，本公司收購了其他公司，以增加其在美國的專業分銷足跡。見附註4。

(3)從2022年開始，該公司選擇自願報告一個名為“Proximity Division—Europe”的新報告分部，其中包括Valora通過其品牌組合的銷售。此外，以前稱為"鄰近部門"的部門更名為"鄰近部門—美洲"。

(4)如附註4所述，截至2022年10月7日，本公司收購了 96.87Valora Holding AG的所有權截至2022年12月31日，該公司繼續收購Valora的所有權， 98.15%，年底。

F-10

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目錄表

注2.準備的基礎

2.1合規聲明

本公司於二零二二年及二零二一年十二月三十一日以及截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度的綜合財務報表乃根據國際會計準則理事會（“國際會計準則理事會”）頒佈的國際財務報告準則（“國際財務報告準則”）編制。

該公司的合併財務報表和附註已於2023年2月23日由該公司董事會授權向墨西哥證券交易所發行。該等綜合財務報表及附註隨後於2023年3月8日獲公司首席執行官Daniel Rodríguez Rezré及首席財務官Eugenio Garza y Garza批准，並於2023年3月9日獲公司董事會批准，並於2023年3月31日獲股東大會批准。隨附的綜合財務報表已於2023年4月21日由本公司首席執行官兼首席企業財務官批准在本公司表格20—F的年度報告中發佈，其後事項已於該日考慮（見附註30）。

2.2計量和列報基礎

2.2.1新型冠狀病毒病

COVID—19是一種由2019年底發現的病毒引起的傳染病，於2020年3月11日被世衞組織宣佈為全球性大流行。減緩COVID—19蔓延的措施對全球經濟產生重大影響。

2020年，新型冠狀病毒疫情亦導致金融市場大幅波動，削弱投資者對國家及企業增長的信心。隨着持續的市場動盪加劇和新信息的出現，主要股票市場已數次停止運作。於二零二一年及二零二零年，我們經營業務所在的多個國家的貨幣（包括墨西哥比索）較二零一九年大幅貶值，導致部分原材料成本增加，因此對我們於該期間的財務業績造成負面影響。COVID—19疫情亦令短期貸款利率上升。

於二零二零年，各國政府實施了多項預防措施，例如社交距離及暫時關閉某些被視為非必要的銷售點。由於該等措施於二零二一年放寬，大部分業務得以重新開業，使我們得以收回應收賬款。鑑於此項目的影響並不重大，本公司並無對本公司估計應收款項撥備的模型實施任何相關變更。

關於上述事項，以下是支持本公司持續經營會計基礎的考慮因素：

•考慮公司的業務模式及相關風險。

•實體是否有足夠現金及╱或信貸額度餘量以支持任何低迷，同時注意到COVID—19疫情不斷演變的性質意味着不確定性將仍然存在，且其可能無法合理估計未來影響。

•實體為降低持續經營假設不適當的風險而採取的行動，例如保持流動性的活動。

•對用於進行持續經營評估的基礎數據和假設的任何質疑。

2.2.2一般考慮

綜合財務報表乃按歷史成本基準編制，惟以下者除外：

•衍生金融工具。

•離職後及其他長期僱員福利計劃之信託資產。

•權益工具投資及部分金融負債。

公平值對衝中指定為對衝項目的資產及負債的賬面值（否則將按攤銷成本列賬）予以調整，以記錄因有效對衝關係中對衝的風險而產生的公平值變動。

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目錄表

功能貨幣為惡性通脹經濟體系貨幣之附屬公司之財務報表於報告期末按計量單位重列。

2.2.3合併損益表的列報

本公司的綜合收益表根據本公司經營所在的行業慣例按職能分類其成本及開支。

2.2.4合併現金流量表的列報

本公司的綜合現金流量表採用間接法呈列。

2.2.5方便換算成美元（美元）

綜合財務報表以百萬墨西哥比索（“比索”）列賬。除非另有説明，否則四捨五入至最接近的百萬。然而，僅為方便讀者起見，截至二零二二年十二月三十一日的綜合財務狀況表、截至二零二二年十二月三十一日止年度的綜合收益表、綜合全面收益（虧損）表及綜合現金流量表均按收市匯率P兑換為美元。 19.4960紐約聯邦儲備銀行公佈的墨西哥比索兑美元匯率，截至2022年12月31日。這種算術轉換不應被解釋為表示以墨西哥比索表示的金額可以按該匯率或任何其他匯率轉換為美元。

如上文附註2.1所述，截至2023年4月14日，匯率為Ps。 18.0490每美元升值， 7.4%，自2022年12月31日以來。

2.3關鍵會計判斷和估計

就應用本公司的會計政策而言，如附註3所述，管理層須對無法從其他來源顯而易見的資產和負債賬面值作出判斷、估計和假設。該等估計及假設乃根據過往經驗及被視為相關之其他因素作出。實際結果可能與該等估計不同。

估計及相關假設會持續檢討。倘會計估計之修訂僅影響該期間，則於該期間確認，或倘有關修訂影響本期及其後期間，則於本期及其後期間確認。

判斷及估計

在應用本公司會計政策的過程中，管理層作出了以下判斷，這些判斷對合並財務報表有最重大的影響。

2.3.1估計不確定度的主要來源

以下是報告期末估計不確定性的假設和其他來源，這些假設和其他來源具有重大風險，可能導致資產和負債的賬面價值在下一個財政期間出現重大調整。然而，現有情況和對未來發展的假設可能會因市場變化或公司無法控制的情況而發生變化。當這些變化發生時，它們將被包括在假設中。

2.3.1.1無限期無形資產、商譽和可折舊長期資產的減值

具有無限年限的無形資產，包括商譽，每年或只要有減值指標，都要進行減值測試。當一項資產或現金產生單位(“CGU”)的賬面價值超過其可收回金額時，即為減值，後者為其公允價值減去出售成本及使用價值後的較高金額。公允價值減去出售成本的計算是基於類似資產的公平交易中具有約束力的銷售協議或可觀察到的市場價格減去處置資產的增量成本所獲得的數據。為確定該等資產是否已減值，本公司計算已獲分配該等資產的CGU的使用價值估計。減值損失在當期收益中確認，超過資產或CGU的賬面價值超過其可收回金額。

本公司於每個報告日期評估是否有長期資產可能減值的跡象。如果存在任何跡象，或當需要對資產進行年度減值測試時，本公司估計該資產的可收回金額。當一項資產或CGU的賬面金額超過其可收回金額時，該資產或CGU

F-12

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目錄表

被視為減值，並減記為其可收回的金額。在評估使用價值時，預期因使用該資產或CGU而產生的估計未來現金流量按税前貼現率折現至其現值，該貼現率反映了當前市場對貨幣時間價值和該資產特有風險的評估。在釐定公允價值減去銷售成本時，近期的市場交易(如有)會被考慮在內。

如果無法確定此類交易，則使用適當的估值模型。這些計算得到了估值倍數、上市子公司的報價或其他可用公允價值指標的證實。

該公司的預測假設是防禦性的，我們開展業務的國家的經濟活動將從2021年開始復甦，因此銷售量將有所改善。疫情最嚴重的影響發生在2020年，業績有所恢復，管理層相信其行業將在短期內繼續增長。同樣，管理層將繼續分析其資產的使用水平、應收賬款的可回收性、業務的盈利能力等，以確定任何減值跡象。

用於確定本公司CGU可收回金額的主要假設，包括敏感性分析，在附註3.20和13中作了進一步解釋。

2.3.1.2確定使用年限的財產、廠房設備和無形資產的使用年限

財產、廠房和設備，包括預計將在一年以上產生效益的可回收瓶子，以及具有一定使用壽命的無形資產，在其估計使用壽命內折舊/攤銷。本公司根據其技術人員的經驗以及對類似資產的行業經驗進行估計，見附註3.15、3.18、11和13。

2.3.1.3離職後和其他非在職員工福利

本公司定期評估在其離職後和其他長期員工福利計算中使用的假設的合理性。關於這些假設的信息載於附註17。

2.3.1.4所得税

遞延所得税資產和負債是根據財務報表賬面金額與資產和負債的計税基礎之間的差額確定的。本公司確認未使用税項損失及其他抵免的遞延税項資產，並根據其對未來應課税收入的時間及水平的可能性、現有應課税暫時性差異的預期沖銷時間及可用的税務籌劃策略的判斷，定期檢討該等資產是否可收回，見附註25。

2.3.1.5税收、勞工和法律或有事項及撥備

如附註26所述，本公司須面對與税務、勞工及法律程序有關的各種索償及或有事項。由於其性質，這類法律程序涉及固有的不確定性，包括但不限於法院裁決、受影響各方之間的談判和政府行動。管理層定期評估此類或有事項的損失概率，並酌情計提準備金和/或披露相關情況。如果任何索賠或法律訴訟的潛在損失被認為是可能的，並且金額可以合理地估計，公司應為估計的損失計提準備金。由於損失的主觀性質，必須運用管理層的判斷來確定此類損失的可能性和對損失金額的估計。

管理層定期評估報税表中有關適用税務法規須予解釋的情況的立場，並考慮税務機關是否有可能接受不確定的税務待遇。本公司根據最有可能的數額或預期價值計量其税務結餘，視乎哪種方法能更好地預測不確定性的解決而定。

本公司在多個税務司法管轄區經營，並在正常業務過程中接受當地税務機關就與公司税、轉讓定價和間接税有關的一系列税務事宜進行定期税務審計。當地税務條例的變動和當地税務機關的持續檢查的影響可能對財務報表中記錄的金額產生重大影響。倘應付税項金額不確定，則本公司根據管理層對重大税項風險之可能性及負債之可能金額之估計作出撥備。

2.3.1.6

本公司按公平值計量所有金融工具。

F-13

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目錄表

衍生金融工具之公平值乃考慮已確認市場之報價而釐定。如果這些工具沒有交易，則公允價值的確定方法是採用基於技術模型的技術確定的，這些技術模型得到了金融部門認可的足夠可靠和可核查數據的支持。本公司的遠期價格曲線以市價報價為基礎。管理層相信，所選擇之估值技術及所使用之假設適用於釐定金融工具之公平值，見附註21。

於首次確認並非持作買賣之權益工具時，根據“其他”業務模式，本公司可合理選擇於其他全面收益呈列投資之公平值變動。每個投資都必須做出這種選擇。權益工具其後按公平值計量。股息於業績中確認為其他收入，除非股息代表收回部分投資成本。與公平值變動有關的其他收益及虧損淨額於其他全面收益確認，並被視為不會於其後期間重新分類至綜合收益淨額的項目。

2.3.1.7

業務合併採用收購法入賬。於業務合併中轉讓之代價按公平值計量，而公平值乃按本公司轉讓之資產、本公司自被收購方前擁有人承擔之負債、於被收購方之任何非控股權益金額及本公司為換取被收購方之控制權而發行之股權於收購日期之公平值總和計算。

於收購日期，所收購之可識別資產及所承擔之負債乃按其公平值確認及計量，惟下列者除外：

•遞延税項資產或負債以及與僱員福利安排有關的資產或負債根據國際會計準則第12號確認和計量，所得税和國際會計準則第19條， 員工福利，分別；

•與被收購方以股份為基礎的薪酬安排或本公司為取代被收購方以股份為基礎的薪酬安排而訂立的以股份為基礎的薪酬安排有關的負債或權益工具乃根據國際財務報告準則第2號計量， 股份支付於收購日期，見附註3.27；

•根據國際財務報告準則第5號分類為持作出售的資產（或出售組別）， 持有待出售和非持續經營的非流動資產按該標準量度；及

•可賠償資產於收購日期按與可賠償負債相同的基準確認，惟須受任何合約限制。

對於每項收購，管理層必須行使判斷，以確定所收購資產、所承擔負債和被收購方任何非控股權益的公允價值，對所使用的技術應用估計或判斷，特別是預測現金產生單位的現金流量，在計算加權平均資本成本（WACC）時，以及商譽、分銷、商標權等無限期無形資產確認時的通貨膨脹估計，以及所收購的有限期無形資產的使用壽命估計，主要是，客户關係。

2.3.1.8

如果本公司直接或間接持有被投資單位20%或以上的表決權，則推定其具有重大影響力，但可以明確證明並非如此的除外。如果本公司直接或間接持有被投資單位20%以下的表決權，則推定本公司不具有重大影響力，除非能夠證明該影響力。對於一家少於20家股東擁有的公司被投資公司採用權益法會計的適當性決定，需要仔細評估投票權及其對本公司行使重大影響力的能力的影響。管理層認為存在以下情況，可能顯示本公司能夠對少於20個股東擁有的企業被投資方行使重大影響力：

•在被投資單位的董事會或同等管理機構中的代表；

•參與決策過程，包括參與有關股息或其他分配的決策；

•本公司與被投資單位之間的重大交易；

•管理人員的互換；或

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目錄表

•提供必要的技術資料。

管理層於評估本公司是否具有重大影響力時，亦會考慮現時可行使或可轉換之潛在投票權的存在及其影響。

此外，本公司評估若干可提供重大影響證據的指標，例如：

•公司的所有權程度相對於其他股東而言是否重大（即其他股東不集中）；

•公司主要股東或高級管理人員是否對被投資單位持有額外投資；

•本公司是否為被投資公司董事會的一部分，如執行委員會或財務委員會。

即使並非所有訂約方均對安排擁有共同控制權，則安排仍可為共同安排。當本公司為安排的一方時，其評估合約安排是否給予所有訂約方或一組訂約方對安排的集體控制權；共同控制僅當有關活動的決定需要共同控制安排的訂約方一致同意時才存在。管理層於評估所有訂約方或一組訂約方是否共同控制一項安排時需要作出判斷。於評估共同控制時，管理層考慮以下事實及情況：

a)考慮到共同控制的定義，如附註3.14所述，不論所有方或一組方均控制該安排；及

b)有關活動的決定是否需要所有當事方或一組當事方的一致同意。

2.3.1.9

自2017年12月31日起，由於委內瑞拉的政治和經濟環境，公司取消了其可口可樂FEMSA子公司在委內瑞拉的業務合併，並開始根據公允價值法對其投資進行會計處理。因此，從2018年1月1日開始，投資公允價值的所有變動，包括外幣換算差額，均在委內瑞拉的業務中確認。 其他綜合收益（扣除税項）

2.3.1.10

本公司定期評估計算使用權資產及租賃負債所用假設的合理性。該等評估結果於綜合財務狀況表確認。

有重大風險導致使用權資產及租賃負債賬面值調整之假設及估計資料以及相關收益表包括以下各項：

•倘本公司合理確定行使選擇權以延長租賃協議或不會行使選擇權以於租賃協議終止日期前終止租賃協議，則須考慮為本公司行使或不行使該等選擇權創造經濟誘因的所有事實及情況，並考慮租賃選擇權是否可強制執行，以及本公司何時擁有單方面應用有關選擇權的權利。

•釐定長榮合約及終身租賃的不可撤銷期，考慮本公司是否合理確定終止租賃及╱或估計合理使用資產的期間，基於就租賃物業作出的重大租賃物業改善，併合理確定本公司可合理確定可獲得租賃物業改善收益的剩餘期間。

本公司使用可觀察輸入數據（如市場利率）估計增量借款利率（IBR），並須作出若干實體特定估計（如附屬公司的獨立信貸評級）。

2.4適用最近頒佈的會計準則

本公司已於二零二二年應用下列國際財務報告準則修訂本。該等修訂均無對公司財務報表產生重大影響：

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目錄表

2.4.1參考概念框架—IFRS 3的修訂

於二零二零年五月，國際會計準則理事會頒佈國際財務報告準則第3號的修訂本“業務合併—對概念框架的引用”。該等修訂旨在以二零一八年三月頒佈的財務報告概念框架取代對1989年頒佈的財務報表編制及呈列框架的提述，而不會重大改變其規定。

董事會亦就國際財務報告準則第3號的確認原則加入一項例外情況，以避免就屬於國際會計準則第37號或國際財務報告詮釋委員會第21號，租賃範圍內的負債及或然負債產生的潛在“第二天”收益或虧損（如單獨產生）。

與此同時，董事會決定澄清國際財務報告準則第3號中關於或有資產的現有指引，這些指引不會因取代對財務報表編制和列報框架的提及而受到影響。

2.4.2不動產、廠房和設備：預期用途前的收益—對IAS 16的修訂

於二零二零年五月，國際會計準則理事會頒佈國際會計準則第16號（修訂本），禁止實體從物業、廠房及設備項目的成本中扣除將該資產帶到能夠按管理層擬定的方式經營所需的位置及條件時產生的出售項目所得款項。相反，實體將於損益確認出售該等項目所得款項及生產該等項目的成本。本公司認為該修訂對二零二二年綜合財務報表並無重大影響。

2.4.3繁重合同—履行合同的成本—對IAS 37的修訂

於二零二零年五月，國際會計準則理事會頒佈國際會計準則第37號（修訂本），以指明實體在評估合約是否為虧損或虧損時需要包括哪些成本。該等修訂應用“直接相關成本法”。與提供貨品或服務合約直接有關之成本包括增量成本及與合約活動直接有關之成本分配。與合約並無直接關係的一般及行政費用，除非根據合約明確向對手方收取，否則不予計算。本公司認為該修訂對二零二二年綜合財務報表並無重大影響。

2.4.4 I—子公司作為首次採用者—修訂IFRS 1首次採用國際財務報告準則

作為其2018—2020年度對國際財務報告準則準則進程的一部分，國際會計準則理事會發布了對國際財務報告準則第1號的修訂。該修訂允許選擇應用國際財務報告準則第1號第D16（a）段的子公司根據母公司過渡至國際財務報告準則的日期，使用母公司報告的金額計量累計匯兑差額。該修訂亦將適用於選擇應用國際財務報告準則第1號第D16（a）段的聯營公司或合營企業。

2.4.5終止確認金融負債的"10%"測試中的費用—IFRS 9金融工具的修訂

作為2018—2020年度國際財務報告準則改進進程的一部分，國際會計準則理事會發布了對國際財務報告準則第9號金融工具的修訂。該等修訂澄清實體於評估新訂或經修訂金融負債之條款是否與原有金融負債之條款有重大差異時所包括之費用。這些費用僅包括借款人和貸款人之間支付或收取的費用，包括借款人或貸款人代表另一方支付或收取的費用。實體將該等修訂應用於該實體首次應用該等修訂之年度報告期間開始時或之後修訂或交換之金融負債。

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目錄表

注3.重大會計政策

3.1合併基礎

綜合財務報表包括本公司及其附屬公司之財務報表。當本公司因參與投資對象而承擔或有權享有可變回報，並可透過其對投資對象的權力影響該等回報時，即取得控制權。

具體而言，當且僅當本公司已：

•對被投資方的權力（即賦予其目前指導被投資方相關活動的能力的現有權利）；

•因參與被投資方而獲得可變回報的風險敞口或權利；以及

•利用其對被投資方的權力影響其回報的能力。

當本公司擁有投資對象少於多數投票權或類似權利時，本公司會考慮所有相關事實及情況，以評估其是否對投資對象擁有權力，包括：

•與被投資單位其他表決權持有人的合同安排；

•其他合同安排產生的權利；以及

•公司的投票權和潛在的投票權。

倘事實及情況顯示三項控制權要素中一項或多項出現變動，本公司會重新評估其是否控制被投資方。附屬公司於本公司取得附屬公司控制權時開始綜合入賬，並於本公司失去附屬公司控制權時終止綜合入賬。附屬公司之資產、負債、收入及開支自本公司取得控制權當日起計入綜合財務報表，直至本公司不再控制該附屬公司當日止。

損益及其他全面收益的各組成部分歸屬於本公司母公司權益持有人及非控股權益，即使此舉導致非控股權益出現虧絀結餘。

如有需要，附屬公司的財務報表會作出調整，以使其會計政策與本公司的會計政策一致。與本公司成員公司間交易有關的所有集團內公司間資產及負債、權益、收入、開支及現金流量均於全面綜合賬目時對銷。

附屬公司之擁有權權益變動（並無失去控制權）按權益交易入賬。倘本公司失去對附屬公司的控制權，則：

•終止確認附屬公司之資產（包括商譽）及負債。

•終止確認任何非控股權益之賬面值。

•終止確認計入權益之累計匯兑差額。

•確認已收代價之公平值。

•確認任何保留投資之公平值。

•於損益中確認任何盈餘或虧損。

•如本公司已直接出售相關資產或負債，將先前於其他全面收益確認的母公司應佔部分重新分類至損益或保留盈利（如適用）。

3.1.1收購非控股權益

收購非控股權益按與擁有人以擁有人身份進行的交易入賬，因此， 不是商譽確認。非控股權益之調整

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目錄表

不涉及失去控制權的資產按賬面值計量，並反映在股東權益中作為追加實繳股本的一部分。

3.2業務組合

業務合併於收購日期（即控制權轉移至本公司之日期）採用收購法入賬。收購成本乃按所轉讓代價（按收購日期之公平值計量）與被收購方之任何非控股權益金額之總和計量。就每次業務合併而言，本公司選擇按公允價值或按比例應佔被收購方可識別淨資產計量於被收購方的非控股權益。

商譽乃按所轉讓代價、於被收購方之任何非控股權益金額及本公司先前持有之被收購方股權（如有）之公平值總和，超出被收購方可識別資產及所承擔負債於收購日期之淨額之差額計量。倘被收購方可識別資產及所承擔負債於收購日期之淨額超過所轉讓代價、任何非控股權益於被收購方之金額及本公司先前持有被收購方權益之公平值（如有）之總和，則超出部分即時於損益確認為議價收購收益。

本公司就業務合併產生之成本（與發行債務或股本證券有關者除外）於產生時支銷。

任何應付或然代價按收購日期之公平值確認。倘或然代價分類為權益，則不會重新計量，而結算則於權益內入賬。否則，或然代價公平值之其後變動於綜合收益淨額確認。

倘業務合併之初步會計處理於合併發生之報告期末尚未完成，則本公司就會計處理未完成之項目呈報暫定金額，並披露其分配為初步。該等暫定金額於計量期間（不超過收購日期起計12個月）追溯調整，或確認額外資產或負債，以反映所獲得的有關收購日期存在的事實及情況的新資料（如知悉，則會影響於該日確認的金額）。

有時，取得被收購方（其股權於緊接收購日期前持有）的控制權被視為分階段達成的業務合併，亦稱為分階段收購。本公司按收購日期之公平值重新計量其先前持有之被收購方股權，並於損益確認所產生之收益或虧損（如有）。此外，在其他綜合收益中確認的被收購方股權價值變動，應按照與本公司直接出售先前持有的股權相同的基準確認，見附註3. 14。

本公司有時在不轉讓代價的情況下取得被收購方的控制權。業務合併之收購會計處理法適用於可採取以下形式之該等合併：

(a)被收購方購回足夠數目之股份，以使本公司取得控制權。

(b)少數股東否決權失效，先前使本公司無法控制其持有多數投票權的被收購方。

(c)本公司及被收購方同意單獨以合約方式合併其業務，於收購日期或之前，其並無轉讓代價以換取控制權，亦無持有被收購方股權。

3.3外幣、海外子公司合併及權益法核算被投資單位

在編制各附屬公司的財務報表及按權益法入賬的被投資公司會計時，以個別實體功能貨幣以外的貨幣（外幣）進行的交易按交易日期的現行匯率確認。於各報告期末，以外幣計值之貨幣項目按該日之現行匯率重新換算。按歷史成本以外幣計量的非貨幣項目不予重新換算。

貨幣項目之匯兑差額於產生期間於綜合收益淨額確認，惟下列情況除外：

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目錄表

•計入其他綜合收益的匯率波動導致的海外子公司淨投資變動，並計入權益，作為累計其他綜合收益內累計換算調整的一部分；

•倘並無計劃於可見將來支付有關融資，則與海外附屬公司之公司間融資結餘分類為長期投資。該融資的匯率波動計入累計其他全面收益（虧損）項目內換算海外業務的匯兑差額，並計入權益；及

•為對衝若干外幣風險而訂立之交易之匯兑差額。

貨幣項目之匯兑差額於損益確認。其在收益表中的分類取決於其性質。與業務活動有關的波動所產生的差異載於"其他費用”一行（見附註20），而與非經營活動（如融資活動）有關的波動則呈列為收益表中“外匯收益（虧損）”一行的一部分。

為了納入公司的合併財務報表，每個外國子公司、聯營公司或合資企業的個別財務報表均換算為墨西哥比索，具體如下：

•對於在惡性通貨膨脹經濟環境中經營的實體，根據國際會計準則29確認來源國的通貨膨脹影響 惡性通貨膨脹經濟體的財務報告，其後按綜合財務狀況表、綜合收益表及全面收益表之年終匯率換算為墨西哥比索；及

•就在非惡性通脹經濟環境下經營之實體而言，資產及負債乃按年終匯率換算為墨西哥比索，權益乃按歷史匯率換算為墨西哥比索，而收益表及全面收益乃按各交易日期之匯率換算。倘匯率並無大幅波動，本公司採用每月平均匯率。

此外，就部分出售附屬公司而不導致本公司失去對該附屬公司的控制權而言，換算海外附屬公司及聯營公司的匯兑差額按比例應佔比例重新歸屬於非控股權益，且不會於損益確認。對於所有其他部分disease（即，本集團（“聯營公司或合營企業”），換算海外附屬公司及聯營公司所產生的匯兑差額按比例重新分類至損益。

因收購海外業務而產生之所收購可識別資產及負債之商譽及公平值調整乃視為海外業務之資產及負債，並按各報告期末之現行匯率換算。所產生之匯兑差額於權益內確認為累計匯兑調整之一部分。

將以外幣計價的資產和負債換算成墨西哥比索是為了合併目的，並不表明該公司可以變現或以墨西哥比索結算這些資產和負債的報告價值。此外，這並不表明該公司可以將報告的墨西哥比索權益價值返還或分配給其股東。

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目錄表

									三種當地貨幣的匯率被轉換為墨西哥元和比索(1)
			功能/						年的平均匯率水平																		截至9月1日的匯率
			錄音																								12月31日，						12月31日，
國家/地區或地區			貨幣						2022						2021						2020						2022						2021
危地馬拉			格查爾						2.60						2.62						2.78						2.47						2.67
哥斯達黎加			結腸						0.03						0.03						0.04						0.03						0.03
巴拿馬			美元						20.13						20.28						21.49						19.36						20.58
哥倫比亞			哥倫比亞比索						0.01						0.01						0.01						0.01						0.01
尼加拉瓜			科爾多瓦						0.56						0.58						0.63						0.53						0.58
阿根廷			阿根廷比索						0.15						0.21						0.31						0.11						0.20
巴西			雷亞爾						3.90						3.76						4.18						3.71						3.69
智利			智利比索						0.02						0.03						0.03						0.02						0.02
歐元區			歐元(歐元)						21.17						24.00						24.48						20.65						23.25
祕魯			新索爾						5.24						5.22						6.15						5.07						5.15
厄瓜多爾			美元						20.13						20.28						21.49						19.36						20.58
美國			美元						20.13						20.28						21.49						19.36						20.58
烏拉圭			烏拉圭比索						0.49						0.47						0.51						0.48						0.46

(1)匯率由公司所在國家/地區的中央銀行公佈。

3.4認識到通貨膨脹對經濟環境極度膨脹的國家的影響

本公司確認通貨膨脹對其在高通貨膨脹經濟環境中運營的子公司財務信息的影響(當前三年的累計通貨膨脹接近或超過，100%或以上，加上其他定性因素），其中包括：

•使用通貨膨脹因素重列非貨幣資產，如存貨、不動產、廠房和設備淨額、無形資產淨額，包括在這些資產被消耗或折舊時的相關成本和開支；

•應用適當的通貨膨脹因素，以必要的金額重列股本、額外實繳資本、淨收入、保留盈利及其他全面收益項目，以維持該等資本出資日或截至綜合財務報表呈列日期止以附屬公司貨幣計算的購買力等值；及

•將貨幣狀況收益或虧損計入綜合淨收益。

本公司使用各國消費者價格指數（“CPI”）重列在惡性通脹經濟環境下經營的附屬公司的財務資料。

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目錄表

於2022年、2021年及2020年12月31日，本公司的業務分類如下：

																		累積通貨膨脹—
國家						累積通貨膨脹—						經濟類型												經濟類型						累積通貨膨脹—						經濟類型
墨西哥						15.7			%			非惡性通貨膨脹						13.9			%			非惡性通貨膨脹						11.2			%			非惡性通貨膨脹
危地馬拉						12.6			%			非惡性通貨膨脹						11.7			%			非惡性通貨膨脹						10.9			%			非惡性通貨膨脹
哥斯達黎加						11.4			%			非惡性通貨膨脹						5.8			%			非惡性通貨膨脹						4.5			%			非惡性通貨膨脹
巴拿馬						4.7			%			非惡性通貨膨脹						0.9			%			非惡性通貨膨脹						(1.5)			%			非惡性通貨膨脹
哥倫比亞						19.5			%			非惡性通貨膨脹						11.4			%			非惡性通貨膨脹						8.8			%			非惡性通貨膨脹
尼加拉瓜						19.6			%			非惡性通貨膨脹						17.1			%			非惡性通貨膨脹						13.5			%			非惡性通貨膨脹
阿根廷（a）						194.0			%			嚴重通脹						216.1			%			嚴重通脹						209.2			%			嚴重通脹
巴西						16.4			%			非惡性通貨膨脹						20.0			%			非惡性通貨膨脹						13.1			%			非惡性通貨膨脹
歐元區						14.6			%			非惡性通貨膨脹						5.8			%			非惡性通貨膨脹						2.4			%			非惡性通貨膨脹
智利						20.9			%			非惡性通貨膨脹						13.7			%			非惡性通貨膨脹						8.8			%			非惡性通貨膨脹
祕魯						15.4			%			非惡性通貨膨脹						10.6			%			非惡性通貨膨脹						6.2			%			非惡性通貨膨脹
厄瓜多爾						5.8			%			非惡性通貨膨脹						22.8			%			非惡性通貨膨脹						(0.7)			%			非惡性通貨膨脹
美國						13.8			%			非惡性通貨膨脹						11.0			%			非惡性通貨膨脹						3.7			%			非惡性通貨膨脹
烏拉圭						16.9			%			非惡性通貨膨脹						28.5			%			非惡性通貨膨脹						28.5			%			非惡性通貨膨脹

A)中國與阿根廷的關係

從2018年7月1日開始，阿根廷成為一個惡性通貨膨脹的經濟體，因為在其他一些經濟因素中，阿根廷最近三年的累計通貨膨脹率超過了100%根據該國現有的幾個經濟指標。公司阿根廷子公司的財務信息已進行調整，以確認自2018年1月1日以來的通脹影響，具體方式如下：

•使用通貨膨脹因素重新列報非貨幣性資產，如庫存、財產、廠房和設備、淨資產、無形資產、淨資產，包括此類資產消耗或折舊時的相關成本和費用。

•確認合併淨收入中的貨幣頭寸損益。

阿根廷經濟諮詢委員會(FACPCE)於2018年9月29日批准並於2018年10月5日公佈一項決議，其中定義了確定重述係數的指數價格基於從2017年1月起與IPIM一起應用NCPI至今的一系列指數，並使用布宜諾斯艾利斯市CPI-的變化計算2015年11月和12月。

3.5現金和現金等價物以及限制性現金

現金由銀行賬户中的存款組成，這些存款可以從可用餘額中產生利息。現金等價物主要表現為三個月或以下的短期銀行存款和固定收益投資(隔夜)，其賬面價值接近公允價值。

該公司還保留有限的現金，這些現金被質押為抵押品，以履行某些合同義務。受限現金是在其他流動金融資產中列報的，因為就其性質而言，這些限制是短期的。

3.6投資

這些投資包括債務證券和截至收購日到期三個月以上的銀行存款。

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目錄表

管理層在購買時確定適當的投資分類，並在每份財務狀況報表公佈之日對該分類進行評估，見附註6和14。

3.7金融資產

根據管理層的目標，金融資產被歸類為以下業務模式：(I)“持有至到期以收回現金流”，(Ii)“持有至到期並出售金融資產”及(Iii)“其他或持有以供交易”，包括(視乎情況而定)在具有有效對衝的對衝工具中轉讓的衍生工具。分類取決於持有金融資產的性質和目的，並在初始確認時確定。

公司對管理金融資產以實現公司風險管理目的的商業模式進行投資組合級別的評估。評估中考慮的信息包括：

•公司關於政策組合和政策的實際執行的政策和目標；

•公司投資組合的業績和評價，包括應收賬款；

•影響業務模式績效的風險以及如何管理這些風險；

•與投資組合表現有關的任何薪酬；以及

•前幾個期間出售金融資產的頻率、數量和時間，以及出售的原因和對未來銷售活動的預期。

公司的金融資產包括現金、現金等價物和限制性現金、三個月以上的投資、貸款和應收賬款、衍生金融工具和其他金融資產。

對於金融資產的初始確認，如果該資產未按公允價值通過損益計量，則本公司按公允價值加購買該資產的直接應佔交易成本計量該資產。沒有重大融資組成部分的應收賬款在產生時按交易價格計量和確認。其餘的金融資產只有在公司是該文書的合同條款的一部分時才被確認。

資產的公允價值是使用市場參與者在評估資產時將使用的假設來計量的，假設交易是有序的，並且發生在資產的本金或最有利的市場。

在初始確認期間，金融資產也按以下計量分類：攤餘成本、按其他全面收益變動的公允價值--債務或股權投資--以及通過損益計入的公允價值。分類取決於獲取金融資產的目標。

除非本公司改變業務模式以管理金融資產，否則金融資產在初始確認後不會重新分類；在此情況下，所有受影響的金融資產將在業務模式改變後的第一個報告期的第一天重新分類。

3.7.1按攤銷成本計算的金融資產

金融資產滿足以下兩個條件且未按損益公允價值(FVTPL)計量，則按攤餘成本計量：

•它是在一種商業模式下管理的，其目標是維持金融資產，以收回合同現金流；以及

•合同條款僅指在指定日期就未償還本金金額支付本金和利息，或僅支付本金和利息(“SPPI”)。

金融資產的攤餘成本為初始確認減去本金付款的金額，加上或減去使用實際利率法計算的初始金額與到期日金額之間的任何差額的累計攤銷，對於金融資產，則根據減值損失進行調整。財務產品、匯率波動和減值在結果中確認。任何利潤或虧損也以同樣的方式在結果中確認。

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目錄表

3.7.2有效利率法(“錯誤”)

實際利率法包括計算貸款和應收賬款及其他金融資產的攤銷成本(按攤餘成本計量)，並分配相關期間的利息收入/費用。實際利率是指在金融資產的預期年限或(如適用)較短期間內，將估計未來現金收入(包括構成實際利率組成部分的所有已支付或收到的點數費用、交易成本及其他溢價或折扣)準確貼現至初步確認時的賬面淨值的利率。

3.7.3按公允價值計入其他全面收益變動的金融資產(“FVOCI”)

如果金融資產滿足以下兩個條件且未被指定為FVTPL，則按FVOCI計量：

•它是在一種商業模式下管理的，其目標是通過收集合同現金流和出售金融資產來實現；以及

•合同條款僅包括本金和利息支付。

這些資產隨後按公允價值計量。以內部收益率(“IRR”)計算的金融產品、匯率波動和減值在損益中確認。與公允價值變動有關的其他損益在保監處確認。在終止確認或重新分類的情況下，保監處的累計損益將重新分類為損益。

在最初確認並非為交易而持有的權益工具時，在“其他”業務模式下，本公司可不可撤銷地選擇列報保監處投資的公允價值變動。每一項投資都必須做出這樣的選擇。權益工具隨後按公允價值計量。股息在業績中確認為其他收入，除非股息代表收回部分投資成本。與公允價值變動有關的其他淨收益和虧損在保監處確認，不會在隨後的期間重新歸類為綜合淨收入。

3.7.4按公允價值計提損益的金融資產(FVTPL)

指定為FVTPL的金融資產包括為交易而持有的金融資產和在初始確認時指定為FVTPL的金融資產。如果金融資產被收購併在短期內出售，則被歸類為持有以供交易。衍生工具，包括嵌入衍生工具，也被分類為持有以供交易，除非它們被指定為IFRS 9定義的有效對衝工具。被指定為FVTPL的金融資產在資產負債表中記錄，公允價值的變化在損益中列示為財務支出(公允價值淨負變化)或財務收益(公允價值淨正變化)，包括任何股息收入。

3.7.5合同現金流僅為本金和利息付款的評估(“SPPI”)

為了將一項金融資產歸入三種不同類別中的一種，公司確定該資產的合同現金流是否只是本金和利息支付。本公司會考慮金融工具的合約條款，以及該金融資產是否包含任何合約條款，而該條款可能會改變合約現金流的時間或金額，以致不符合SPPI標準。在作出這項評估時，本公司會考慮以下因素：

•會改變現金流數額或時間的或有事項；

•可以調整合同票面利率的條款，包括浮動利率特徵；

•支付和延期功能；以及

•限制公司從某些資產獲得現金流的權利的特徵。

如果預付款金額實質上代表待付款的本金和利息金額，其中可能包括對提前終止合同的合理補償，則預付特徵符合SPPI的特點。此外，一項金融資產以其合同金額的溢價或折扣收購或產生，並且在初始確認預付特徵的公允價值微不足道時，如果預付金額實質上代表合同金額和應計利息(但未支付)，則該資產將通過現金流合同特徵測試；這可能包括對提前終止合同的額外補償。

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目錄表

3.7.6金融資產減值

本公司確認預期信貸虧損（“預期信貸虧損”）所致減值：

•以攤餘成本計量的金融資產；

•按公平值計入其他全面收益的債務投資；及

•其他合同資產。

應收賬款、合約資產及租賃應收款項之減值虧損乃按等於全期預期信貸虧損之金額計量，不論其是否具有重大融資成分。本公司對所有應收賬款、合約資產及租賃信貸一併或單獨應用該準則。

本公司按相當於剩餘年期預期信貸虧損的金額計量減值虧損，惟以下者除外：

•分類為低信貸風險的債務工具；及

•信貸風險（於金融工具預期年期內不可收回風險）自初始確認以來並無顯著增加的其他債務工具。

於釐定金融資產之信貸風險自初步確認以來是否顯著增加及估計預期信貸虧損時，本公司考慮相關及無須付出不必要成本或努力即可獲得之合理及具支持性資料。它包括基於公司經驗和信用評估的定性和定量分析。

減值虧損為預期虧損概率的加權估計。減值虧損金額按任何缺乏流動資金的現值（對應於本公司的合約現金流量與管理層預期收取的現金流量之間的差額）計量。預期信貸虧損按金融資產之原實際利率貼現。

本公司會定期評估是否存在減值跡象或是否存在減值跡象。金融資產減值的若干可觀察數據包括：

•發行人或借款人有重大財務困難的；

•違反合同，如違約或逾期事件；

•因借款人的財政困難而給予本公司在其他情況下不會考慮的優惠；

•借款人將進入破產或其他財務重組的跡象；

•由於財務困難，金融工具的活躍市場消失；或

•顯示一組金融資產的預期現金流量出現可計量減少的資料。

就權益工具而言，減值跡象包括其公平值大幅減少，低於其賬面值。

以攤餘成本計量的金融資產的減值損失減少賬面價值，而以公允價值計量且其變動計入其他全面收益的金融資產的減值損失確認為其他全面收益中的損失。

3.7.7取消承認

一項金融資產(或在適用情況下，一項金融資產的一部分或一組類似金融資產的一部分)在下列情況下被取消確認：

•從該金融資產收取現金流量的權利已屆滿；或

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目錄表

•本公司已根據“轉付”安排轉讓其收取該資產現金流量的權利或承擔在無重大延遲的情況下全額支付已收取現金流量的義務予第三方，且（a）本公司已轉讓該資產的絕大部分風險及回報，或（b）本公司既未轉讓亦未保留該資產的絕大部分風險及回報，但已經轉移了資產的控制權

3.7.8金融工具的抵銷

倘且僅倘本公司：

•目前擁有可強制執行的法定權利以抵銷已確認金額；及

•擬按淨額基準結算，或同時變現資產及清償負債。

3.8其他金融資產

其他金融資產包括長期應收賬款、衍生金融工具和企業合併取得的可收回或有事項。有固定期限的長期應收賬款採用實際利率法按攤餘成本扣除任何減值計量。

3.9衍生金融工具

本公司面臨與現金流量、流動性、市場和第三方信貸有關的不同風險。因此，本公司訂立不同的衍生金融工具，以減少其面對墨西哥比索與其他貨幣之間的匯率波動風險、與外幣借貸有關的利率波動風險以及若干原材料成本波動風險。

本公司於綜合財務狀況表中將所有衍生金融工具及對衝活動估值及記錄為按公平值計入損益或按公平值計入其他全面收益的資產或負債，並考慮已確認市場的報價。倘該等工具並非在正式市場買賣，則公平值乃根據技術模型應用技術釐定，並輔以充足、可靠及可核實的市場數據。衍生金融工具之公平值變動於各期間計入當期盈利或其他累計其他全面收益之組成部分，根據所對衝項目及對衝之有效性。

3.9.1套期保值會計

本公司指定若干對衝工具（包括對衝外匯風險的衍生工具）為公允價值對衝或現金流量對衝。對確定承擔的外匯風險對衝作為現金流量對衝入賬。

於對衝關係開始時，本公司記錄對衝工具與被對衝項目之間的關係，以及其風險管理目標及其進行各種對衝交易的策略。此外，在對衝開始時及持續基準上，本公司記錄對衝工具是否高度有效地抵銷對衝項目因對衝風險而產生的公平值或現金流量變動。

當遠期合約用於對衝預測交易時，本公司一般僅指定與現貨部分相關的遠期合約公允價值變動為對衝工具。與遠期合約現貨部分變動的有效部分有關的損益於其他全面收益項下的現付現金對衝儲備中確認。合約遠期部分（指對衝項目“對齊遠期部分”）的變動於其他全面收益以股本形式的對衝儲備成本確認。在某些情況下，本公司可以指定遠期合同公允價值的總變動。 包括遠期點數作為套期保值工具。在該等情況下，與整體遠期合約公平值變動的有效部分有關的收益或虧損於其他全面收益項下的現用現金對衝儲備中確認。

3.9.2現金流量套期保值

指定及合資格作為現金流量對衝之衍生工具公平值變動之有效部分於其他全面收益確認，並於衍生金融工具之有效部分估值項下累計。與無效部分有關之收益或虧損即時於綜合收益表內金融工具之市值（收益）虧損項目確認。

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目錄表

以前在其他全面收益中確認的金額和在權益中累計的金額在合併淨收入中確認時重新分類為合併淨收入，與確認的對衝項目在合併損益表中的同一行。然而，當套期預測交易導致確認非金融資產或非金融負債時，以前在其他全面收益中確認並在權益中累積的損益從權益中轉移，並計入非金融資產或非金融負債的成本的初始計量。

當公司撤銷套期保值關係時，當套期保值工具到期或被出售、終止或行使時，或當該工具不再符合套期保值會計資格時，套期保值會計就停止了。當時在累計其他全面權益收益中確認的任何收益或虧損仍在權益中，並在預測交易最終在綜合淨收益中確認時確認。當預期交易不再發生時，累計於權益中的收益或虧損會立即在綜合淨收入中確認。

3.9.2.1公允價值對衝

對於按公允價值計入的套期項目，套期衍生工具的公允價值變動在綜合收益表中確認為匯兑損益。可歸因於風險對衝的套期項目的公允價值變動被記錄為套期項目的賬面價值的一部分，並在綜合收益表中確認為匯兑損益。

對於與按攤餘成本列賬的項目有關的公允價值對衝，套期保值有效部分的公允價值變動首先確認為對被套期保值項目賬面價值的調整，然後使用EIR法在套期保值的剩餘期限內通過損益攤銷。一旦存在調整，EIR攤銷可立即開始，且不遲於被對衝項目停止因被對衝風險導致其公允價值變化而進行調整時開始。如果被套期保值的項目被取消確認，未攤銷公允價值立即在損益中確認。

當未確認的確定承諾被指定為被套期項目時，該確定承諾的公允價值因被套期風險而發生的後續累計變動確認為資產或負債，相應的利得或損失計入當期損益。

3.9.2.2對外國企業淨投資的對衝

該公司將債務證券指定為對外國子公司的某些淨投資的對衝，並對其海外投資的功能貨幣與控股公司的功能貨幣(墨西哥比索)之間產生的外幣差額進行對衝會計，無論淨投資是直接持有還是通過子控股公司持有。

在外國業務的淨投資中被指定為對衝的金融負債轉換過程中產生的外幣差額，在對衝有效的範圍內，在外匯兑換中確認外國業務和聯營公司標題的差額。在套期保值無效的情況下，該等差額在綜合損益表內確認為金融工具的市值損益。當淨投資的部分對衝被處置時，相應的累計外幣換算影響在綜合損益表中確認為處置損益的一部分。

3.10公允價值計量

本公司在每個資產負債表日按公允價值計量金融工具，如衍生工具和某些非金融資產。此外，按攤銷成本計量的金融工具的公允價值在附註14和19中披露。

公允價值是指在計量日在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產所收到的價格或轉移一項負債所支付的價格。公允價值計量的基礎是假設出售資產或轉移負債的交易發生在下列兩種情況之一：

•資產或負債的主要市場；或

•在沒有主要市場的情況下，在資產或負債的最有利市場。

非金融資產的公允價值計量考慮了市場參與者通過以最高和最佳的方式使用該資產或通過將其出售給將以其最高和最佳的方式使用該資產的另一市場參與者來產生經濟利益的能力。

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目錄表

本公司採用適當之估值技術，並有足夠數據計量公平值，儘量使用相關可觀察輸入數據及儘量減少使用不可觀察輸入數據。

在財務報表中計量或披露公允價值的所有資產和負債均根據對公允價值計量整體重要的最低水平投入，在公允價值層次結構中分類如下：

•第1級-在活躍市場上對公司在計量日期可獲得的相同資產或負債的報價(未經調整)。

•第二級—可直接或間接觀察資產或負債之輸入（第一級所包括之報價除外）。

•第3層—資產或負債不可觀察的輸入數據。倘並無可觀察輸入數據，則須使用不可觀察輸入數據計量公平值，從而顧及資產或負債於計量日期市場活動極少（如有）的情況。

就定期於財務報表確認之資產及負債而言，本公司於各報告期末透過重新評估分類（根據對整體公平值計量屬重大之最低層輸入數據），釐定層級間是否發生轉移。

本公司就經常性公平值計量（如附註21所述者）及非上市負債（如附註19所述債務）釐定政策及程序。

就公平值披露而言，本公司已根據資產或負債的性質、特徵及風險以及上文所述的公平值等級等級釐定資產及負債類別。

3.11庫存和銷售貨物成本

存貨乃按成本及可變現淨值兩者之較低者計量。可變現淨值指存貨之估計售價減所有估計完成成本及進行銷售所需成本。

存貨指採購或生產產品時產生的收購或生產成本，並按加權平均成本公式計算。本公司的經營部門使用存貨成本計算方法來評估其存貨，如可口可樂FEMSA、鄰近部門—歐洲、衞生部門和物流和分銷的加權平均成本法；零售法（一種估算平均成本的方法）在鄰近分部—美洲，但配送中心除外，後者採用平均成本法估值；燃料部門的採購方法。

銷售成本包括與生產過程中使用的原材料採購有關的費用，以及人工成本（工資和其他福利）、生產設施、設備折舊和其他費用，包括燃料、電力、設備維護和檢查；與購買商品和服務有關的費用在本公司銷售過程中使用，本公司銷售過程中使用的汽油、柴油和所有發動機潤滑油的採購相關產品和費用。

管理層須就撇減作出判斷，以釐定存貨之可變現淨值。該等撇減考慮貨品的年齡及狀況等因素，作為近期市場數據，以評估估計未來貨品需求。截至目前，COVID—19疫情並未對本公司對存貨可變現淨值的評估造成重大影響，自疫情開始以來，存貨週轉率保持相似。

3.12貸款及應收款項

此類別下的工具包括貸款、應收貿易賬款及其他應收賬款，其按攤銷成本計量，即按交易日期實際利率貼現的未來現金流量。

此外，預期信貸虧損模式應用於該類別，並於財務報表中扣除減值撥備後呈報。撥備金額並不重大，因為應收貿易賬款通常於短期內收回。

利息收入採用實際利率確認，應收賬款除外。截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度，貸款及應收款項並無利息收入。

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目錄表

3.13其他流動資產

其他流動資產（將於報告日期起計少於一年內變現）包括預付資產及與客户訂立的產品推廣協議。

預付資產主要包括預付原材料供應商、廣告、促銷、租賃及保險成本，並於現金支付時確認為其他流動資產。預付資產於控制權轉讓予本公司或已收到服務時計入收益表的適當標題。

本公司已預付廣告費用，包括電視及電臺廣告播出時間。這些費用一般按電視和電臺節目的播出情況在該期間攤銷。相關生產成本於產生時於綜合收益表確認。

可口可樂FEMSA與客户有協議，有權在一定時間內銷售和推廣可口可樂FEMSA的產品。大部分該等協議的期限超過一年，相關成本在合同期限內以直線法攤銷，攤銷以淨銷售額減少額列示。截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，該等攤銷合計為P。 295PS。219P。 213，分別為。

3.14權益法入賬的被投資人

聯營公司是指公司對其有重大影響的實體。重大影響力是參與被投資方的財務和經營政策決策的權力，但不是對這些政策的控制權。於對聯營公司失去重大影響力時，本公司將按其公允價值計量及確認任何留存投資。

於聯營公司的投資採用權益法入賬，初步按成本確認，成本包括投資的購買價格及收購該投資所需的任何直接應佔開支。投資的賬面價值已作出調整，以確認自收購日期以來本公司持有該聯營公司股份的變動。聯營公司的財務報表與本公司的報告期相同。

綜合財務報表包括自重大影響開始之日起至重大影響停止之日起，經調整使會計政策與本公司的會計政策一致後，本公司在綜合淨收入和其他全面收益中所佔的份額。

本公司(包括其合併附屬公司)與一間聯營公司之間的“上游”及“下游”交易所產生的利潤及虧損，只會在非相關投資者於該聯營公司的權益範圍內於綜合財務報表中確認。例如，“上游”交易是指將一名聯營公司的資產出售給公司。例如，“下游”交易是指將公司的資產出售給一名聯營公司。公司在聯營公司因這些交易而產生的利潤和虧損中的份額將被抵消。

當本公司應佔虧損超過於該聯營公司的投資的賬面金額(包括任何墊款)時，賬面值將減至零，並停止確認進一步虧損，但如本公司有法律或推定責任向該聯營公司付款或須代表該聯營公司付款，則屬例外。

於收購日期確認的商譽於綜合財務狀況表中作為聯營公司股份投資的一部分呈列。因收購本公司於聯營公司的權益而產生的任何商譽乃根據本公司於業務合併中產生的商譽的會計政策計量，見附註3.2。

在採用權益法後，本公司決定是否有必要就其於其聯營公司的投資確認額外減值虧損。構成聯營公司或合營企業投資淨額賬面值一部分的商譽不會單獨確認，因此不會單獨進行減值測試。相反，投資的全部賬面金額將根據國際會計準則第36號作為一項單一資產進行減值測試，方法是比較其可收回金額。本公司於每個報告日期釐定是否有任何客觀證據顯示於聯營公司的投資減值。如屬此情況，本公司將減值金額計算為投資的可收回金額與其賬面價值之間的差額，並在綜合損益表中採用權益法確認應佔聯營公司及合營企業損益的金額。

如果一項投資權益減少但繼續被歸類為聯營公司，本公司將以前在其他全面收益中確認的收益或虧損的比例重新歸類為損益。

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目錄表

在出售相關投資時，如果需要將收益或虧損重新歸類為綜合淨收入，所有權權益的減少。

在每一種情況下，本公司都按出售在其他全面收益中確認的下列金額的利息按比例重新分類：i)匯兑差額，ii)累計對衝損益，iii)如果聯營公司直接出售與之相關的資產，先前確認的任何其他金額將在淨收入中確認。

於對聯營公司失去重大影響力時，本公司將按其公允價值計量及確認任何留存投資。

共同安排是指兩個或兩個以上當事人共同控制的安排。共同控制是合同商定的對一項安排的控制權分享，只有在有關活動的決定需要分享控制權的各方一致同意的情況下才存在。本公司將其在聯合安排中的權益分類為合資經營或合資企業，這取決於本公司對該等安排的資產和負債的權利。

合資企業是一種聯合安排，根據該安排，共同控制該安排的各方有權獲得該安排的淨資產。本公司確認其在合資企業中的權益為投資，並使用權益法對該投資進行會計處理。截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止年度，本公司於合營業務中並無權益。

如果一項投資權益減少但仍被分類為共同安排，本公司將以前在與所有權權益減少有關的其他全面收益中確認的收益或虧損的比例重新歸類為損益，而在部分出售相關投資時，收益或虧損將被要求重新歸類為綜合淨收益。

本公司根據合營企業投資整體減少額重新分類出售權益的比例。截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度，本公司並無任何重大出售或部分出售合營安排。

於失去合營企業之共同控制權時，本公司按其公平值計量及確認任何保留投資。

3.15房及設備

物業、廠房及設備初步按其收購及╱或建築成本入賬，並已扣除累計折舊及累計減值虧損（如有）後呈列。與收購或建造合資格資產有關的借貸成本（如屬重大），則資本化為該資產成本的一部分。

主要維修費用作為購置費用總額的一部分資本化。日常保養及維修成本於產生時支銷。

在建投資包括尚未投入使用的長期資產，換言之，尚未達到購買、建造或開發目的的長期資產。該公司預計將在未來12個月內完成這些投資。

折舊按資產的估計可使用年期採用直線法計算。倘物業、廠房及設備項目包括具有不同可使用年期的主要組成部分，則該等組成部分作為獨立的物業、廠房及設備項目入賬及折舊。本公司考慮資產之估計可使用年期，估計折舊率。

於二零二二年，可口可樂FEMSA檢討其物業、廠房及設備的可使用年期，並釐定該等資產的估計可使用年期的變動。此變動對二零二二年之財務影響並不重大。該等估計之變動乃按前瞻性應用。

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目錄表

本公司資產的估計使用壽命如下：

						年份
建築物						25-50
機器和設備						6-15
配電設備						4-10
製冷設備						6-7
回收瓶						1.5-3
租賃權改進						租賃期限或 21年份
信息技術設備						3-5
其他設備						3-15

估計可用年限、剩餘價值及折舊方法於每個報告期結束時予以審核，並於預期基礎上計入任何估計變動的影響。

一項財產、廠房和設備在出售時或當資產的繼續使用預計不會產生未來的經濟利益時被取消確認。因出售或註銷物業、廠房及設備而產生的任何損益，按出售所得款項(如有)與資產賬面值之間的差額釐定，並於綜合損益表中確認。

可回收和不可回收的瓶子：

可口可樂FEMSA有兩種類型的瓶子：可回收和不可回收。

•不可回收的瓶子在產品銷售時在合併損益表中計入費用。

•可回收瓶被歸類為長期資產，作為財產、廠房和設備的組成部分。可回收瓶子按購置成本入賬，對於經濟極度膨脹的國家，根據國際會計準則第29號，可回收瓶子的折舊是使用直線法計算其估計使用壽命的。

可回收的瓶子有兩種：

•可口可樂FEMSA在其設施、工廠和配送中心內控制的那些；以及

•那些已經放在客户手中的，仍然屬於可口可樂FEMSA的。

已交到客户手中的可回收瓶子必須與零售商達成協議，根據該協議，可口可樂FEMSA保留所有權。這些瓶子由銷售人員在定期訪問零售商期間進行監控，可口可樂FEMSA有權向零售商收取任何破損費用。不受此類協議約束的瓶子在放在零售商手中時會被計入費用。

可口可樂FEMSA的可回收瓶子根據其預計使用壽命進行折舊(三年用於玻璃瓶和1.5聚對苯二甲酸乙二醇酯(PET瓶)。從客户那裏收到的押金將在瓶子的預計使用壽命內攤銷。

3.16租約

根據國際財務報告準則第16號，當一份合約轉讓一段期間內控制一項已識別資產的使用權以換取對價時，本公司在其成立時評估該合約是否為或包含租賃。在下列情況下，公司會評估合同是否為租賃安排：

•合同涉及使用已確定的資產--這可以明確或隱含地規定，並且應該是物理上不同的，或者基本上代表物理上不同的資產的所有能力。如果出租人擁有實質性的替代權，則該資產不被識別；

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目錄表

•公司有權在整個使用期內從資產的使用中獲得幾乎所有的經濟利益；以及

•當公司擁有與改變資產的使用方式和目的最相關的決策權時，公司有權指導資產的使用。當該資產的用途已預先確定時，本公司有權在下列情況下指示該資產的使用：i)其有權經營該資產；或ii)其設計該資產的方式預先確定了該資產的使用方式和用途。

本公司主要就其零售店鋪的土地和建築物以及其辦公室的其他建築物訂立租約。一般而言，零售商店的租賃協議有效期為15幾年，寫字樓協議的條款一般在三和五年.

作為承租人

初始識別

在租賃開始之日，公司確認使用權資產和租賃負債。使用權資產最初按成本計量，該成本包括租賃負債的初始金額，該金額根據在生效日期或之前支付的任何租賃付款進行調整。使用權資產考慮任何已產生的初始直接成本以及拆除和移走標的資產或恢復標的資產或其所在地點的成本估計，減去收到的任何租賃激勵。

租賃負債最初按租賃期間將支付的租賃付款的現值計量。未來租賃付款按本公司的遞增借款利率貼現，該遞增借款利率被視為本公司在獲得類似期間的融資和類似擔保的情況下為獲得與租賃資產價值類似的資產而進行談判的利率。對於本公司而言，用於衡量使用權資產及其租賃負債的貼現率是從綜合角度與本公司融資成本相關的貼現率(“終極母公司“).

在計量租賃負債時包括的租賃付款包括：

•固定付款，包括實質固定付款，減去任何應收獎勵；

•取決於指數或費率的可變租賃付款，最初使用的是截至開始日期的指數或費率；

•公司合理確定將行使的購買選擇權、延期選擇權和提前終止租約的罰款，除非公司合理確定不會提前終止；以及

•根據剩餘價值擔保預計應支付給出租人的金額。

本公司不確認租期為12個月或以下的短期租賃的使用權資產和租賃負債，以及租賃低價值資產，主要是員工使用的技術設備，如計算機、手持設備和打印機。本公司確認與該等租賃有關的租賃付款於產生時於綜合損益表中確認為開支。

後續測量

使用權資產從開始之日起至使用權資產使用年限結束或租賃期結束時，採用直線法折舊。此外，使用權資產會根據減值損失(如有)定期調整，並根據租賃負債的某些重新計量進行調整。

租賃負債按實際利率法按攤餘成本計量。當租期或剩餘價值擔保下的預期付款金額有變動，以及因指數或利率的變動而產生時，本公司會重新計量租賃負債，而不會修改遞增借款利率(除非該變動是由浮動利率變動所致)。在下列情況下，租賃負債在修改之日使用新的遞增借款利率重新計量：

•行使延期或終止選擇權，修改合同的不可撤銷期限；或

•該公司改變了其對是否將行使購買選擇權的評估。

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目錄表

在重新計量租賃負債時，對使用權資產的賬面價值金額進行相應的調整，如果使用權資產的賬面金額已降至零，則計入損益。

如果滿足以下兩個條件，對租賃協議的修改被視為單獨的租賃：i)修改通過增加一項或多項標的資產的使用權來擴大租賃的範圍，以及ii)租賃的對價增加的金額與範圍增加的獨立價格成比例，以及對該獨立價格的任何適當調整以反映合同的情況。

在綜合損益表中，租賃負債的利息支出被確認為財務成本的一個組成部分，除非它直接歸屬於符合條件的資產，在這種情況下，它是根據公司關於借款成本的會計政策進行資本化的。使用權資產的折舊在合併損益表中確認。

租賃協議的租賃改進在綜合財務報表中確認為物業、廠房及設備的一部分，並採用直線法按資產使用年限或相關租賃期中較短者攤銷。

本公司已確認一大筆使用權資產及相應的租賃負債，見附註12。

作為出租人

如果本公司作為出租人，則在租賃開始時確定每項安排是融資租賃還是經營租賃。

只要租賃條款轉移了與標的資產所有權相關的幾乎所有風險和回報，租賃就被歸類為融資租賃。所有其他租約均歸類為經營性租約。除其他外，公司還會考慮某些相關指標，以確定是否轉移了基本上所有的風險和回報，例如：

•無論租賃的期限是資產的經濟壽命的大部分，還是

•未來最低租賃付款的現值是否相當於標的資產的公允價值。

本公司於綜合損益表中按直線法確認根據經營租賃收取的租賃付款為租賃期內的收入，除非另一系統基準更能代表租賃資產的經濟利益消耗的時間模式。本公司亦確認因賺取租賃收入而產生的成本，包括租賃資產折舊。

本公司初步確認的金額相當於租賃的淨投資，即未來租賃付款的現值加上任何已授予的剩餘價值擔保；並將其歸類為期限小於或等於12個月的應收賬款的當前部分和期限大於12個月的非流動應收賬款；包括：

(i)固定付款，包括實質上的固定付款，可能涉及變數，但不可避免，減去任何租賃獎勵；

(Ii)根據租賃合同開始日的指數或費率支付的浮動租金；

(Iii)承租人根據剩餘價值擔保應支付的金額(如果適用)；

(Iv)與購買選擇權有關的價格，如果承租人合理地確定將行使該選擇權(如果適用)；以及

(v)如果租賃期限反映承租人將行使終止租賃的選擇權，支付因租賃終止而產生的罰款。

所有與本公司附屬公司之間交易有關的集團內使用權資產及租賃負債、利息支出、折舊及現金流量於合併時撇除。

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目錄表

3.17借款成本

直接可歸因於收購、建造或生產符合條件的資產的借款成本，即需要相當長的時間才能準備好用於預期用途或銷售的資產，計入這些資產的成本，直至資產基本上準備好用於預期用途或銷售為止。借款成本可能包括：

•利息支出；以及

•外幣借款產生的匯兑差額被視為利息成本調整的部分。

從符合資本化條件的借款成本中扣除對特定借款進行臨時投資所賺取的利息收入，以待其用於合格資產的支出。

所有其他借款成本在發生期間在綜合損益表中確認。

3.18無形資產

無形資產是指可確認的、沒有實物的非貨幣性資產，是指其收益將在未來幾年收到的付款。單獨收購的無形資產按初始確認按成本計量。在企業合併中收購的無形資產的成本為其於收購之日的公允價值(見附註3.2)。在初始確認後，無形資產按成本減去任何累計攤銷和累計減值損失列賬。無形資產的使用年限根據本公司預期獲得利益的期間評估為有限或無限期。

使用年限有限的無形資產攤銷，主要包括：

•客户關係在企業合併中收購、在收購時確認並按公允價值記錄的無形資產。在初始確認後，客户關係無形資產按成本減去累計攤銷和任何減值損失列報。攤銷是在估計的可用經濟年限內以直線方式計入損益表的，其範圍為5至25好幾年了。

•目前正在使用的開發階段發生的信息技術和管理系統費用。這些金額被資本化，然後使用直線方法在其預期使用壽命內攤銷，使用壽命的範圍為3至10好幾年了。不符合資本化要求的支出計入已發生費用。

•長期酒精許可證在其估計使用年限內使用直線方法攤銷，估計使用年限為12年，並呈列為具有有限可使用年期的無形資產的一部分。

倘有事件或情況變動顯示一項資產或一組資產的賬面值可能無法透過其預期未來現金流量收回，則會檢討攤銷無形資產是否減值。

無限期之無形資產不予攤銷，並須每年進行減值測試，並於若干情況顯示該等無形資產之賬面值可能超過其可收回價值時進行減值測試。

本公司的無形資產具有無限的使用壽命，主要包括在本公司領土內生產和分銷可口可樂商標產品的權利。這些權利包含在可口可樂公司與其裝瓶廠簽訂的標準合同中。此外，該公司的無形資產具有無限的壽命還包括Health Division的商標權，包括獨立的美容商店零售橫幅，向第三方客户分銷藥品以及生產仿製藥和生物等效藥。最後，該公司的無形資產具有無限的生命週期，包括與Envoy Solutions相關的商標權，其中包括一個專門的清潔產品和消耗品分銷平臺。

截至2022年12月31日，關於與TCCC就某些裝瓶協議進行的聯合重組，可口可樂FEMSA已 四在墨西哥的瓶裝商協議，（i）墨西哥谷地區，2023年6月續期，（ii）東南地區，2023年6月續期，（iii）Bajio地區，2025年5月續期，和（iv）Golfo地區，2025年5月續期。截至2022年12月31日，可口可樂FEMSA 一巴西的瓶裝商協議，該協議將於2027年10月續簽。截至2022年12月31日，可口可樂FEMSA在危地馬拉有三個瓶裝商協議，這些協議將於2025年3月續簽（一2028年4月（二合同）。

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目錄表

此外，可口可樂FEMSA， 一每個國家的瓶裝商協議，這些協議將於2024年9月續期；哥倫比亞，將於2024年6月續期；巴拿馬，將於2024年11月續期；哥斯達黎加，將於2027年9月續期；尼加拉瓜，將於2026年5月續期；烏拉圭將於2028年6月續約。

截至2022年12月31日，可口可樂FEMSA的委內瑞拉投資公司（見注www.example.com） 一瓶裝商協議，該協議將於2026年8月續簽。

裝瓶商協議可自動續期， 十年條款，但任何一方有權事先通知其不希望續簽特定協議。此外，這些協議一般可在發生重大違約的情況下終止。終止將阻止可口可樂FEMSA在受影響地區銷售可口可樂商標飲料，並將對公司的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

3.19持作出售非流動資產及已終止經營業務

倘非流動資產及出售組別之賬面值將主要透過銷售交易而非透過持續經營用途收回，則分類為持作出售。此條件僅於出售極有可能且非流動資產（或出售組別）可於現況下即時出售時方被視為符合。倘符合以下條件，則出售被視為極有可能：

•適當的管理層必須致力於出售資產（或處置集團）的計劃；

•必須已啟動一個有效的計劃，以尋找買家並完成該計劃；

•該資產（出售組）必須以相對於其當前公允價值合理的價格積極營銷出售；及

•該銷售應預期於分類日期起計一年內合資格確認為已完成銷售。

分類為持作出售之非流動資產（或出售組別）乃按其過往賬面值與公平值減銷售成本兩者之較低者計量。

已終止經營業務不包括在持續經營業務中，亦於收益表內作為單一項目呈列為已終止經營業務之除所得税後盈利（虧損）。截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度，本公司並無終止經營業務。

3.20長期資產減值

於各報告期末，本公司審閲其年期有限之長期有形及無形資產之賬面值，以釐定是否有任何跡象顯示該等資產出現減值虧損。倘存在任何有關跡象，則估計資產之可收回金額以釐定減值虧損（如有）之程度。倘無法估計個別資產之可收回金額，則本公司會估計該資產所屬現金產生單位之可收回金額。倘可識別合理及一致之分配基準，則企業資產亦會分配至個別現金產生單位，或分配至可識別合理及一致分配基準之最小現金產生單位。

執行IAS 36的估計貼現率 資產減值 各現金產生單位或現金產生單位組別之減值測試考慮市場參與者之假設。選擇市場參與者時已考慮到與現金產生單位相若的業務規模、營運及特點。

WACC考慮到債務和股本成本。股權成本來自本公司投資者的預期投資回報。債務成本乃根據本公司須償還的計息借貸計算，相當於債權人根據市場條件評估的債務成本。分部特定風險乃透過應用貝塔因子而納入，貝塔因子每年根據公開市場數據進行評估。

就減值測試而言，於業務合併中收購之商譽於收購日期分配至預期可從合併中獲益之本集團各現金產生單位，而不論被收購方之其他資產或負債是否分配至該等單位。

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目錄表

就商譽及其他無限期無形資產而言，本公司每年及當若干情況顯示相關現金產生單位之賬面值可能超過其可收回金額時進行減值測試。

可收回金額為公平值減銷售成本與使用價值兩者之較高者。於評估使用價值時，估計未來現金流量乃使用除税前貼現率貼現至其現值，該貼現率可反映現時市場對貨幣時間價值的評估及該資產的特定風險（未就未來現金流量估計作出調整），詳情見附註2. 3. 1. 1。

倘資產或現金產生單位之可收回金額估計低於其賬面值，則該資產（或現金產生單位）之賬面值會減至其可收回金額。減值虧損即時於綜合收益淨額確認。

倘導致減值虧損之條件不再存在，則其後予以撥回。即，資產（或現金產生單位）之賬面值增加至其經修訂估計可收回金額，惟增加之賬面值不得超過假設資產（或現金產生單位）於過往年度並無確認減值虧損而應釐定之賬面值。減值虧損撥回即時於綜合收益淨額確認。與商譽有關之減值虧損不可撥回。

截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，本公司確認P. 833，PS. 1,427P。 5,102（見附註20）。

3.21金融負債及股本工具

3.21.1債務或股權分類

本公司發行的債務和股權工具根據合同安排的實質內容以及金融負債和股權工具的定義被歸類為金融負債或股權。

3.21.2權益工具

股本工具為證明實體資產經扣除其所有負債後剩餘權益之任何合約。本公司發行之股本工具乃按已收所得款項扣除直接發行成本確認。

購回本公司本身的權益工具直接在權益中確認和扣除。購買、出售、發行或註銷本公司權益工具的收益或虧損不會在損益中確認。

3.21.3金融負債

初始識別和測量

國際財務報告準則第9號範圍內的金融負債分類為按攤銷成本計量的金融負債，惟於有效對衝中指定為對衝工具的衍生工具、轉讓不符合終止確認資格的金融資產所產生的金融負債、財務擔保合約及業務合併中的或然代價責任（如適用）按公平值計入損益確認。本公司於初始確認時釐定其金融負債的分類。

所有金融負債初步按公平值減（如屬貸款及借貸）直接應佔交易成本確認。

本公司的金融負債包括貿易及其他應付款項、貸款及借貸以及衍生金融工具，見附註3.9。

後續測量

本公司金融負債的後續計量取決於下文所述的分類。

3.21.4貸款和借款

於初步確認後，計息貸款及借貸其後採用EIR法按攤銷成本計量。收益及虧損於負債終止確認時及透過實際利率法攤銷程序於綜合收益表確認。

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目錄表

攤銷成本乃經計及收購之任何折讓或溢價以及屬實際利率法不可或缺部分之費用或成本計算。實際利率法攤銷計入綜合收益表之利息開支，見附註19。

3.21.5取消承認

金融負債於負債項下之義務解除、取消或屆滿時終止確認。倘現有金融負債被來自同一貸款人的另一項金融負債按重大不同條款取代，或現有負債的條款被重大修訂，則有關交換或修訂被視為終止確認原有負債及確認新負債。相關賬面值之差額於綜合收益表確認。

3.22規定

倘本公司因過往事件而承擔現時（法定或推定）責任，且本公司很可能須履行該責任，且該責任金額能可靠估計，則確認撥備。

確認為撥備之金額為於報告期末履行現有責任所需代價之最佳估計，並經計及有關責任之風險及不確定因素。當撥備使用估計用以清償現有責任之現金流量計量時，其賬面值為該等現金流量之現值（倘貨幣時間值之影響屬重大）。

當清償撥備所需的部分或全部經濟利益預期可從第三方收回時，倘幾乎確定將收到償還款項，且應收款項金額能可靠計量，則應收款項確認為資產。

本公司於可能（即事件發生的概率大於不發生的概率）與過往事件有關的若干影響將發生，並可合理量化時確認或有損失撥備。當虧損風險被視為並非極低時，該等事件及其財務影響亦於綜合財務報表披露為或然虧損。本公司在收益實現前不會確認或有收益資產，見附註26。

重組撥備僅在符合撥備確認標準時予以確認。當詳細的正式計劃確定了相關業務或部分業務、受影響員工的地點和人數、相關成本的詳細估計以及適當的時間軸時，公司負有建設性義務。此外，受影響的僱員必須被告知該計劃的主要特點。

3.23離職後和其他長期僱員福利

離職後福利及其他長期僱員福利被視為貨幣項目，包括退休金及退休計劃、年資保險費及退休後醫療服務的債務。

在墨西哥，僱員福利和退休金的經濟利益是發給有以下條件的僱員的， 10工作年限和最低年齡 60.根據墨西哥勞動法，本公司在若干情況下向其僱員提供工齡保險金福利。這些福利包括一次性付款， 12每服務一年的天數工資（按僱員最近的工資計算，但不得超過法定最低工資的兩倍），支付給所有僱員， 15或服務年數以上的僱員，以及在年資保費利益歸屬前非自願離職的僱員。對於符合條件的員工，本公司還提供若干離職後醫療福利，如醫療手術服務、藥品和醫院。

就界定福利退休計劃及其他長期僱員福利（例如本公司贊助的退休金及退休計劃、年資保費及退休後醫療服務計劃）而言，提供福利的成本採用預計單位貸記法釐定，精算估值於各報告期末進行。本公司界定福利責任的所有重新計量影響，如精算收益及虧損，均直接於其他全面收益確認。本公司於綜合收益表內於銷售貨品成本、行政及銷售開支內呈列服務成本。本公司於綜合收益表內於利息開支內呈列利息成本淨額。於綜合財務狀況表確認之預計福利責任指界定福利責任於各報告期末之現值。本公司若干附屬公司已設立計劃資產，以透過僱員為受益人的不可撤銷信託支付退休福利、年資保費及退休後醫療服務，以減少該等計劃相關責任的無資金狀況。

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目錄表

與帶薪缺勤有關的費用，如假期和假期保險費，按應計制確認。

2022年12月，批准了一項勞動改革，延長了給予工人的假期數量，將於2023年1月生效。本公司進行了分析，並確定此次改革對其財務報表的影響不大。

公司在下列日期中較早的日期確認離職福利的負債和費用：

a)當它不能再撤回這些福利的提議時；或

b)在確認屬於《國際會計準則37》範圍內的重組的成本時“準備金、或有負債和或有資產，“，並涉及解僱撫卹金的支付。

當且僅當實體有詳細的正式終止計劃且沒有現實的退出可能性時，本公司才明確承諾終止。

當僱主簽訂了一項交易，取消了根據確定的福利計劃提供的部分或全部福利的所有進一步的法律或推定義務時，就發生了和解。削減是由個別事件引起的，如關閉工廠、停止運營或終止或暫停計劃。固定福利計劃的結算或削減的收益或損失在結算或削減發生時確認。

3.24收入確認

當合同中包括的履行義務的控制權轉移到客户手中時，公司確認收入。控制指的是客户有能力指導使用，並基本上獲得交換的商品或服務的所有好處。

管理層將下列指標定義為分析收入確認的時機和情況以及數額的指標：

•確定(S)與主要客户的合同(書面、口頭或根據商業慣例的任何其他方式)；

•評估客户合同中承諾的商品和服務，並確定客户合同中的每一項履約義務將如何轉移給客户；

•結合商業慣例考慮合同條款以確定交易價格。交易價格是公司將承諾的商品和服務轉讓給客户所預期的對價金額，不包括銷售税。合同中的預期對價可以包括固定金額、可變金額或兩者兼有；

•將合同中規定的每一項履約義務(對不同的貨物和服務)按實際交易價格進行分配，其金額代表實體預期為換取與客户安排的貨物和服務而收取的對價；以及

•當企業實體履行其履約義務，以換取承諾的商品和服務時，確認其收入。

所有上述條件通常在貨物在客户設施交付給客户的時間點上滿足。淨銷售額反映了減去促銷津貼和折扣後按價目表交付的單位。

由於本公司沒有單獨的履約義務，供應商給予本公司作為折扣和獎勵的利益在銷售貨物成本中確認為收益。

本公司通過以下活動產生收入：

售賣貨品

包括本公司所有附屬公司的貨品銷售，主要為銷售領先品牌的飲料。
可口可樂及在鄰近分部—美洲、鄰近分部—歐洲、健康分部及燃料分部的小型店鋪銷售或消費商品；其中收入於該等產品銷售予客户時確認。見附註28。

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目錄表

提供服務

包括本公司在履行相關履約義務時確認為收入的分銷服務、維修服務和原材料包裝收入。本公司在滿足下列條件的情況下，確認履行履約義務期間提供服務的收入：

•客户同時獲得和消費利益，因為公司履行了義務；

•客户控制相關資產，即使公司改善了相關資產；

•收入能夠可靠地計量；以及

•經濟利益很可能流入本公司。

財政收入

包括在滿足下列條件時記錄的應收賬款產生的利息收入：

•收入能夠可靠地計量；以及

•經濟利益很可能流入本公司。

此外，本公司根據為金融工具確立的業務模式，根據先前對產生相關金融收入的金融資產所界定的分類，對收入確認進行評估。

本公司可產生財務收入的主要金融工具為分類為持有至到期的金融資產的應收貿易賬款，其採用實際利率法按攤餘成本計量，並應用EIR（即將現金流量的收取準確貼現至相關金融資產的預計年期的利率）。

獎勵計劃

本公司確認有責任向其客户提供額外利益。管理層於釐定該撥備時，考慮根據過往經驗預期部分客户不會於日後兑換彼等獎勵積分。收益於兑換獎勵積分及相關存貨轉讓予客户時確認。

給予客户的浮動免税額

本公司根據可能給予客户的促銷、折扣或任何其他可變津貼的估計調整交易價格。這些估計是基於與客户簽訂的商業協議和客户的歷史業績。

銷售折扣被認為是可變的對價，並反映在客户的發票中。因此，折扣是在銷售時記錄的(銷售額是扣除折扣後記錄的)。

在現代渠道中，零售產品是根據一定時期的總銷售額按數量打折出售的。這些銷售的收入是根據協議中確定的價格確認的，扣除估計數量的折扣。使用期望值方法，根據積累的經驗來估計折扣。由於傳統渠道的大部分銷售是以現金形式進行的，而現代渠道的大部分銷售是以信用方式進行的，因此不考慮融資因素。

合同費用

如果公司希望收回與客户簽訂合同的增量成本，則將這些成本確認為資產(資本化)。獲得合同的增量成本是實體為獲得與客户的合同而產生的費用，如果沒有獲得合同，該實體就不會發生這些費用。當與這些成本相關的收入被確認為等於或少於一年的期間時，公司將這些成本計入已發生的支出。與履行與客户的合同有關且不在另一國際財務報告準則範圍內的任何其他成本(如《國際會計準則2--庫存》)，如果符合下列標準，則作為資產入賬：

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目錄表

•成本直接與承包商有關，或與公司期望具體確定的合同有關；

•成本產生或改善了公司的資源，這些資源將在未來用於履行或繼續履行履約義務；以及

•預計成本將被收回。

確認的資產的攤銷方式與貨物和服務轉移給客户的方式相同。因此，該資產在確認相關收入的同一期間通過其攤銷在損益表中確認。在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的幾年中，合同成本並不高。

3.25行政和銷售費用

管理費用包括不直接參與公司產品銷售或生產的員工的人工成本(工資和其他福利，包括在墨西哥的員工利潤分享)，以及專業服務費、辦公設施折舊、資本化信息技術系統實施成本的攤銷和任何其他類似成本。

銷售費用包括：

•配送：人工成本、外運運費、成品倉儲成本、配送過程中可回收瓶子的註銷、卡車等配送設施和設備的折舊和維護。在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度中，這些分銷成本總計為P。30,721，PS. 26,023P。 24,190，分別；

•銷售：支付給銷售人員的人工成本和銷售佣金；以及

•市場營銷：促銷費用和廣告費。

墨西哥2021年勞動法改革的結果是，每年支付給僱員的僱員利潤份額有所增加。這一增長是由於根據勞動法的規定，將員工從服務公司轉移到運營公司的結果，在運營公司，利潤率更高，因此預計將支付更多的利潤分享。此外，對每名員工最多支付三個月工資的利潤分享或每名員工在過去三年中獲得的平均利潤分享設有上限，以較大者為準。

3.26所得税

所得税開支指即期應付税項及遞延税項之總和。所得税於產生時自綜合收益表扣除，惟倘其與於其他全面收益或直接於權益確認之項目有關，則即期及遞延税項亦分別於其他全面收益或直接於權益確認。

管理層定期評估税務申報表中就適用税務法規須受詮釋所規限的情況所採取的狀況，並考慮税務機關是否可能接受不確定税務處理。本公司根據最有可能的金額或預期價值計量其税項結餘，視乎哪種方法能更好地預測解決不確定性。

3.26.1當期所得税

所得税在發生年度的結果中確認，但是，如果發生通貨膨脹影響、以前年度所得税產生的罰款和附加費，由於管理層認為，上述通貨膨脹影響、罰款和附加費不屬於年度所得税的組成部分（見附註25.2）。

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目錄表

3.26.2遞延所得税

遞延税項乃按綜合財務報表內資產及負債賬面值與計算應課税溢利所用相應税基之間的暫時差額確認。遞延税項負債一般就所有應課税暫時差額確認。遞延税項資產一般會就所有可扣減暫時性差異（包括結轉税項虧損及若干税項抵免）確認，惟以未來應課税溢利、現有應課税暫時性差異撥回及未來税務規劃策略可能產生應課税溢利以抵銷該等可扣減暫時性差異為限。倘暫時性差異因初步確認商譽（不確認遞延税項負債）或初步確認（業務合併除外）交易中的其他資產及負債而產生，而不影響應課税溢利或會計溢利，則不會確認有關遞延税項資產及負債。就巴西而言，倘若干商譽金額有時可就税項目的扣減，則本公司就收購會計確認遞延税項資產，以反映課税基準超出相關賬面值之税項影響。

遞延税項資產的賬面金額於每個報告日期進行審核，並在不再可能有足夠的應課税利潤可供全部或部分使用遞延税項資產的情況下予以扣減。未確認的遞延税項資產於每個報告日期重新評估，並在未來應課税利潤有可能收回遞延税項資產的範圍內予以確認。

遞延税項負債乃就與於附屬公司、聯營公司及合營企業之投資有關之應課税暫時性差異確認，惟倘本公司可控制暫時性差異之撥回，且暫時性差異不大可能於可見將來撥回則除外。與該等投資及權益有關的可扣減暫時性差異所產生的遞延税項資產，僅於可能有足夠應課税溢利以抵銷暫時性差異的利益，且預期暫時性差異將於可見將來撥回時方予確認。

遞延所得税分類為長期資產或負債，而不論暫時差異預期何時撥回。

與於其他全面收益確認之項目有關之遞延税項乃與其他全面收益之相關交易確認。

遞延税項資產及負債乃根據報告期末已頒佈或實質上頒佈之税率（及税法），按預期於清償負債或變現資產期間適用之税率計量。遞延税項負債及資產之計量反映本公司預期於報告期末收回或清償其資產及負債賬面值之税務後果。

在墨西哥，所得税率為 302022年、2021年和2020年，預計將保持在 30%為以後幾年。

3.27股份支付安排

本公司高級行政人員以股份支付交易的形式收取酬金，僱員提供服務作為權益工具的代價。股本工具由本公司控制的信託授出，然後持有，直至歸屬為止。該等交易入賬列作權益結算交易。股本工具之獎勵乃按授出日期之固定貨幣價值釐定。

向該等僱員支付之以權益結算以股份為基礎之付款乃按權益工具於授出日期之公平值計量。 於授出日期釐定的以權益結算以股份為基礎的付款的公平值，根據本公司對最終歸屬的權益工具的估計，於歸屬期內按分級歸屬法支銷及確認。於各報告期末，本公司修訂其對預期歸屬之股本工具數目之估計。修訂原估計之影響（如有）於綜合收益表確認，以使累計開支反映經修訂估計。

3.28每股收益

該公司提供其股票的基本和稀釋後每股收益(“EPS”)數據。基本每股收益的計算方法是將應佔控股權益的淨收入除以期內已發行股份的加權平均數，該加權平均數經年內購入的自有股份的加權平均數調整後計算。攤薄每股收益乃根據所有潛在攤薄證券(包括授予上述員工的股份權利)的影響，調整加權平均流通股數目，包括本年度購入的自有股份的加權平均數。

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目錄表

3.29發行附屬普通股

該公司確認發行子公司的普通股為股權交易。已發行股份的賬面價值與非控股股東或第三方出資金額之間的差額計入額外實收資本。

注4.業務合併和處置

4.1業務合併

本公司在2022年、2021年和2020年期間完成了某些業務收購，並採用收購會計方法入賬。自本公司取得業務控制權之日起，收購業務的結果已計入綜合財務報表，詳情如下。因此，這類收購當年的綜合收益表和綜合財務狀況表不能與以前的期間進行比較。合併現金流量表顯示收購業務的現金流出和流入，扣除與這些收購相關的收購現金。

在下文列示及披露的期間內完成的收購事項，按其對綜合財務報表的相對重要性列報，不一定按時間順序列報。

4.1.1可口可樂FEMSA

2022年1月，公司(通過可口可樂FEMSA)完成了對100%的CVI Refrigerantes Ltd.(這裏稱為“CVI”)，以擴大其地理足跡。1,947全額現金對價。CVI是一家可口可樂商標產品的灌裝商，在巴西南里奧格蘭德州運營。CVI自收購日起計入公司業績。

收購價格與收購淨資產公允價值的分配如下：

						2022
流動資產總額，包括收購的現金。104						PS。			615
非流動資產總額									972
分銷權									894
總資產									2,481
總負債									(731)
取得的淨資產									1,750
收購產生的商譽									197
轉移的總對價									1,947
須支付的款額									(186)
購置日付款淨額									1,761
獲得的現金									(104)
已支付現金淨額						PS。			1,657

自收購日期至二零二二年十二月三十一日止期間，CVI的總收入為P。 1,923.

本公司之綜合總收入已調整以使收購CVI生效，猶如收購於二零二二年一月一日發生。 226,929(未經審計)。

4.1.2鄰近分部—歐洲

於二零二二年十月，本公司（透過鄰近分部—歐洲）完成收購。 96.87% Valora Holding AG。（此處為“Valora”），為P。 22,475全部現金支付

由於收購時間為2022年第四季度，收購價分配是關於所收購資產、所承擔負債（包括所得税）、無形資產及商譽估值的初步。本公司繼續獲取信息以完成購買價格分配，並將在12個月的計量期間記錄調整（如有）。

F-41

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目錄表

收購價初步分配至所收購資產淨值之公平值如下：

						2022
流動資產總額，包括收購的現金。1,971						PS。			8,536
使用權資產									18,820
商標									1,037
其他非流動資產									8,515
總資產									36,908
總負債									(34,733)
取得的淨資產									2,175
待分配的商譽和無形資產 (1)									20,361
非控股權益									61
轉移的總對價									22,475
獲得的現金									(1,971)
已支付現金淨額									20,504

(1)待分配之商譽及無形資產主要包括商標及客户關係，其中大部分預期為無限有效期。公司估計，2022年客户關係攤銷費用並不重大。

該公司預計將通過協同效應回收分配為商譽的金額，利用FEMSA在組織和管理小型鄰近商店方面的專業知識，建立在其能力的基礎上。

該收購自收購日期至二零二二年十二月三十一日止期間之收益表資料如下：

收益表						2022
總收入						PS。			10,064
所得税前收入									229
淨虧損						PS。			(72)

4.1.3後勤和分配

於二零二二年五月，本公司（透過Envoy Solutions LLC）完成收購 100Sigma Supply of North America，LLC.（以下簡稱"Sigma Supply"），用於P。 8,118全部現金支付

由於收購時間為2022年，收購價分配為初步就收購資產、所承擔負債（包括所得税）、無形資產及商譽的估值作出。本公司繼續獲取信息以完成購買價格分配，並將在12個月的計量期間記錄調整（如有）。

收購價初步分配至所收購資產淨值之公平值如下：

F-42

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目錄表

						2022
流動資產，包括收購P。 15						PS。			46
應收賬款									1,255
庫存									1,391
非流動資產總額									24
總資產									2,716
總負債									(560)
取得的淨資產									2,156
待分配的商譽和無形資產 (1)									5,962
轉移的總對價									8,118
獲得的現金									(15)
已支付現金淨額						PS。			8,103

(1)待分配的商譽及無形資產將包括客户關係，預期約為 28佔商譽及待分配無形資產的百分比。公司估計，2022年客户關係攤銷費用並不重大。

該公司預計將通過其在美國創建全國分銷平臺的戰略，通過利用FEMSA在鄰近企業供應鏈和分銷系統的組織和管理方面的專業知識，以收回將分配為商譽的金額。此外，該商譽可在以下期間內就美國税務目的扣減： 15好幾年了。

該收購自收購日期至二零二二年十二月三十一日止期間之收益表資料如下：

收益表						2022
總收入						PS。			5,718
所得税前收入									463
淨收入						PS。			463

於二零二零年，本公司透過本公司的控股權益完成收購。 89.5%的NW Synergy Holdings LLC（現為Envoy Solutions LLC，或Envoy）的P。 20,233全部用現金支付。該收購主要與以下事項有關：2020年5月15日，公司完成了對Waxie和北美的收購，這是美國Jan—San包裝和專業分銷行業的一個新平臺，運營着一個網絡， 26配送中心遍佈全國，服務於 27,000建築服務承包商、教育、政府、零售和酒店等不同行業的客户，自2020年5月起計入公司業績。由於採購價分配已於二零二一年完成，故並無確認額外公平值調整。

收購價最終分配至所收購資產淨值之公平值如下：

F-43

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目錄表

						2020
流動資產總額，包括收購的現金。138						PS。			2,162
客户關係和商標									10,698
其他非流動資產									1,954
總資產									14,814
總負債									(3,523)
取得的淨資產									11,291
商譽									10,241
非控制性權益 (1)									(1,299)
以現金形式轉移的總對價									20,233
獲得的現金									(138)
已支付現金淨額						PS。			20,095

(1)非控股權益採用資產淨值法計量。

該公司希望通過其在美國創建全國分銷平臺的戰略，利用FEMSA在組織和管理鄰近企業的供應鏈和分銷系統方面的專業知識，以FEMSA的能力為基礎，收回記錄為商譽的金額。此外，這項商譽在以下期間可在美國納税時扣除15好幾年了。

本次收購自收購之日起至2020年12月31日止期間的損益表信息如下：

收益表						2020
總收入						PS。			11,275
所得税前收入									525
淨收入						PS。			498

4.2其他收購

4.2.1可口可樂

於二零二二年十一月，本公司（透過可口可樂FEMSA）完成收購， 100來自墨西哥商業集團Bepensa的“Agua Cristal”在墨西哥東南部地區的%業務。 699全部現金轉讓“Agua Cristal”業務自二零二二年十二月起計入本公司業績。截至本財務報表日期，本公司正在完成對該項收購的公允價值的評估；然而，本公司已入賬臨時金額，其中主要為P.物業、廠房及設備。 448P的發行權。228，商譽暫定金額為Ps。 8所承擔的負債數額並不重大。

4.2.2鄰近分部—美洲

2022年2月，本公司（通過Proximity Division—Americas）完成收購， 100%的Ok Market（以下簡稱“Ok Market”），智利一家小型鄰近商店連鎖店。 1,269全部現金支付

收購價最終分配至所收購資產淨值之公平值如下：

F-44

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目錄表

						2022
流動資產總額，包括收購的現金。6						PS。			463
非流動資產總額									1,238
總資產									1,701
總負債									(1,055)
取得的淨資產									646
商譽									623
轉移的總對價									1,269
獲得的現金									(6)
已支付現金淨額						PS。			1,263

該公司預計將通過協同效應收回記錄為商譽的金額，建立在FEMSA的能力上，利用其在組織和管理小型鄰近商店方面的專業知識。

該收購自收購日期至二零二二年十二月三十一日止期間之收益表資料如下：

收益表						2022
總收入						PS。			2,635
所得税前收入									314
淨收入						PS。			204

4.2.3後勤和分配

於二零二二年，本公司（透過Envoy Solutions LLC）完成收購 100% ATRA清潔供應公司，LLC.（以下簡稱"Atra"），Hughes Enterprises，LLC.（以下簡稱"Hughes"），Sunbelt Packaging，LLC.（以下簡稱"Sunbelt"）、H.T.貝瑞公司（以下簡稱"H.T.貝瑞"）和其他較小的收購P。 8,171全部現金支付

由於收購時間為2022年，收購價分配為初步就收購資產、所承擔負債（包括所得税）、無形資產及商譽的估值作出。本公司繼續獲取信息以完成購買價格分配，並將在12個月的計量期間記錄調整（如有）。

收購價初步分配至所收購資產淨值之公平值如下：

						2022
流動資產總額，包括收購的現金。198						PS。			2,023
非流動資產總額									489
總資產									2,512
總負債									(838)
取得的淨資產									1,674
待分配商譽和無形資產(1)									6,497
轉移的總對價									8,171
獲得的現金									(198)
已支付現金淨額						PS。			7,973

F-45

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目錄表

(1)待分配的商譽及無形資產將包括客户關係，預期約為 28佔商譽及待分配無形資產的百分比。公司估計，2022年客户關係攤銷費用並不重大。

該公司預計將通過其在美國創建全國分銷平臺的戰略，通過利用FEMSA在鄰近企業供應鏈和分銷系統的組織和管理方面的專業知識，以收回將分配為商譽的金額。此外，該商譽可在以下期間內就美國税務目的扣減： 15好幾年了。

這些收購自收購之日起至2022年12月31日的損益表信息如下：

收益表						2022
總收入						PS。			2,148
所得税前收入									115
淨收入						PS。			115

於二零二一年，本公司（透過Envoy Solutions，LLC）完成收購 100Daycon Products，Co.（“Daycon”）、Penn Jersey Paper，Co.（“PJP”）、Next—Gen Supply Group，Inc.（"Next—Gen"），Johnston Paper Company，Inc.（“Johnston Paper”），以及其他規模較小的收購，金額為P。 9,949全額支付現金，增加了其在美國的專業分銷足跡。

於2022年，本公司完成將購買價分配至上年度完成的所收購可識別資產及所承擔的收購負債的公平值，初步分配至所收購資產淨值的公平值並無重大變動，該等初步分配已計入其截至2021年12月31日止年度的經審核年度綜合財務報表。

收購價最終分配至所收購資產淨值之公平值如下：

						2021
流動資產總額，包括收購的現金。337						PS。			2,795
客户關係									2,864
商標									58
其他非流動資產									1,594
總資產									7,311
總負債									(2,907)
取得的淨資產									4,404
商譽									5,545
轉移的總對價									9,949
須支付的款額									(337)
已支付現金淨額						PS。			9,612

(1)由於2022年最後確定了購置價分配，在2021年確認的公允價值調整基礎上進行了如下額外調整：P項總資產淨額增加。3,068(來自其中的Ps.2,864是客户關係和客户關係。58是商標)，以及Ps商譽的下降。2,395.

該公司希望通過其在美國創建全國分銷平臺的戰略，利用FEMSA在組織和管理鄰近企業的供應鏈和分銷系統方面的專業知識，以FEMSA的能力為基礎，收回記錄為商譽的金額。此外，這項商譽在以下期間可在美國納税時扣除15好幾年了。

這些收購自收購之日起至2021年12月31日的損益表信息如下：

F-46

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目錄表

收益表						2021
總收入						PS。			$	2,187
所得税前收入									46
淨收入						PS。			46

2020年12月31日，公司完成對100東南紙業集團股份有限公司(“SEPG”)，相當於P。2,984全額現金支付，增加了其在美國的專業分銷足跡。由於採購價格分配於2021年最後敲定，公允價值調整被確認如下：增加P的客户關係。798、Ps的商標。60、非流動資產為P。92P的商譽下降。 944.

未經審計的備考財務數據

以下未經審計的合併備考財務數據代表公司的歷史財務資料，經調整以使（i）收購Valora、Sigma Supply以及Envoy Solutions LLC進行的其他收購生效，猶如這些收購發生在2022年1月1日；及（ii）若干會計調整，主要與被收購公司的固定資產的備考折舊及確定存續期無形資產的攤銷有關。

收購事項之未經審核綜合備考財務數據如下：

						截至該年度為止
						2022年12月31日
總收入						PS。			730,624
除所得税前收入及按權益法入賬的被投資單位應佔利潤									43,318
淨收入									34,864
每股基本淨控制性利息收入系列"B"						PS。			1.20
每股基本淨控制性利息收入系列"D"									1.50

以下未經審核綜合備考財務數據代表公司的歷史財務資料，經調整以使（i）收購Daycon、PJP、Next—Gen和Johnston Paper生效，猶如這些收購發生在2021年1月1日；及（ii）若干會計調整主要與所收購的固定資產的備考折舊和確定使用年限的無形資產攤銷有關，企業

收購事項之未經審核綜合備考財務數據如下：

						截至該年度為止
						2021年12月31日
總收入						PS。			565,838
除所得税前收入及按權益法入賬的被投資單位應佔利潤									41,313
淨收入									37,800
每股基本淨控制性利息收入系列"B"						PS。			1.43
每股基本淨控制性利息收入系列"D"									1.78

以下未經審核綜合備考財務數據代表本公司的歷史財務資料，經調整以使（i）收購Waxie及North American，猶如該等收購已於二零二零年一月一日發生；及（ii）主要與被收購公司的固定資產備考折舊及確定存續期無形資產攤銷有關的若干會計調整生效。

收購事項之未經審核綜合備考財務數據如下：

						截至該年度為止
						2020年12月31日

F-47

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目錄表

總收入						PS。			508,367
除所得税前收入及按權益法入賬的被投資單位應佔利潤									20,019
淨收入									4,464
每股基本淨控制性權益虧損系列"B"						PS。			(0.06)
每股基本淨控制性權益虧損系列"D"									(0.08)

4.3.出售

4.3.1專業

Specialty's是一家位於加利福尼亞州、華盛頓州和伊利諾伊州的咖啡館和麪包店。2020年3月最後幾周，COVID—19疫情開始在美國蔓延，引發經濟危機。在這種不確定性和不利環境的背景下，Specialty's在財務和經濟上遭受挫折，對銷售額以及盈利能力造成了重大影響，這是由於政府的疾病應急計劃，其中包括流動限制。因此，2020年5月15日，公司宣佈決定關閉Specialty的業務。該決定已於先前指定的日期獲本公司董事會批准。因此，於2020年5月26日，公司董事會批准根據美國破產法第7章申請破產，該申請於2020年5月27日提交。由於根據第七章提交文件，本公司失去了對該附屬公司的控制權，因此取消綜合入賬。該案件由加州北部破產法院審理。

與專業的關閉，該公司記錄了減值費用P。 2,021.

注5.現金和現金等價物

包括手頭現金及銀行存款及現金等價物，即短期、高流動性投資，可隨時轉換為已知金額現金，且價值變動風險不大，於收購日期到期日為三個月或以下。 綜合財務狀況表所示於報告期末之現金及現金等價物包括以下各項：

						2022年12月31日									2021年12月31日
現金和銀行餘額						PS。			39,598						PS。			32,145
現金等價物（見附註3.5）									43,841									65,262
						PS。			83,439						PS。			97,407

注6.投資

於2022年12月31日及2021年12月31日，到期日超過三個月但少於十二個月的流動投資按攤餘成本列賬，其賬面價值與其公允價值相似。 以下是此類投資的詳細情況：

固定費率
公司債務證券						2022									2021
採購成本						PS。			21						PS。			24,396
應計利息									30									19
總投資						PS。			51						PS。			24,415

F-48

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目錄表

注7.應收貿易賬款淨額

						2022年12月31日									2021年12月31日
應收貿易賬款						PS。			39,331						PS。			30,564
可口可樂公司（見附註15）									776									820
給僱員的貸款									131									118
喜力集團（見附註15）									1,172									1,191
其他									6,355									3,156
預期信貸損失準備									(2,238)									(1,951)
						PS。			45,527						PS。			33,898

7.1應收貿易賬款

代表銷售及貸款給僱員或任何其他類似概念所產生的權利的應收貿易賬款，在扣除折扣及預期信貸損失準備後列報。

可口可樂FEMSA因可口可樂公司參與廣告和促銷活動而產生應收賬款。

因為不到5%的貿易應收賬款是無法收回的，公司沒有被歸類為高風險的客户，這將有資格對信用風險有特殊管理條件。截至2022年12月31日，公司的主要客户彙總為：13無法收回的貿易應收賬款預期損失的%。

2020年，由於新冠肺炎大流行，各國政府實施了幾項預防措施，如社會距離和暫時關閉某些被認為不必要的銷售點。隨着這些措施在2021年放鬆，大多數企業能夠重新開業，這使得我們能夠收回應收賬款。鑑於本項目的影響不大，本公司沒有對其模型進行任何相關修改以估計應收賬款的可回收性。

減值準備是根據預期損失模型計算的，該模型確認了合同有效期內的減值損失。對於這一特殊情況，由於應收賬款一般不到一年未償還，公司通過參數模型在簡化的預期損失方法下定義了減值估計模型。

模型中使用的參數包括：

•攻破概率；

•損失嚴重程度；

•融資率；

•特別回收率；以及

•漏洞曝光。

應收賬款賬齡(當前或未付天數)

						2022年12月31日									2021年12月31日
當前						PS。			36,978						PS。			28,523
0—30天									7,517									4,108
31—60天									1,037									622
61—90天									463									373
91—120天									291									748
120天以上									1,479									1,475
總計						PS。			47,765						PS。			35,849

F-49

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目錄表

7.2預期信貸虧損撥備變動

						2022									2021									2020
期初餘額						PS。			1,951						PS。			2,462						PS。			2,189
期間備抵									1,060									496									591
無法收回賬款的增加（註銷）									(945)									(821)									(613)
企業合併增加									166									—									273
外匯匯率變動的影響									6									(186)									22
期末餘額						PS。			2,238						PS。			1,951						PS。			2,462

於釐定應收貿易賬款之可收回性時，本公司考慮應收貿易賬款自首次授出信貸日期起至報告期末之信貸質素之任何變動。由於客户基礎龐大且分散，信貸風險集中程度有限。

7.3可口可樂公司（The Coca Cola Company）

可口可樂公司參與某些廣告和促銷計劃，以及可口可樂FEMSA的製冷設備和回收瓶投資計劃。Coca—Cola FEMSA收到的廣告及促銷獎勵捐款確認為銷售開支減少，而製冷設備及可回收瓶投資計劃收到的捐款則記錄為製冷設備及可回收瓶項目賬面值減少。截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，已收供款均為P。 1,170，PS. 2,437P。 1,482，分別為。

注8.盤存

						2022年12月31日									2021年12月31日
成品						PS。			53,185						PS。			40,742
原料									6,383									6,138
備件									1,159									1,109
Oracle Work in Process									1,028									960
運輸中的庫存									469									1,947
						PS。			62,224						PS。			50,896

截至二零二二年、二零二一年及二零二零年止年度，本公司確認P. 2,040，PS. 1,871P。 2,046分別為可變現淨值。

截至二零二二年、二零二一年及二零二零年止年度，存貨變動包括以下各項，並計入綜合收益表銷售成本附註：

						2022									2021									2020
產成品和在製品庫存變化情況						PS。			270,345						PS。			246,134						PS。			209,410
使用的原材料和消耗品									114,857									85,286									79,896
總計						PS。			385,202						PS。			331,420						PS。			289,306

注9.其他流動資產及其他流動金融資產

9.1其他流動資產

						2022年12月31日									2021年12月31日
預付費用						PS。			3,953						PS。			3,115
與客户的協議									208									111
許可證									247									218
分類為持有以待出售的資產									27									10
其他									43									77
						PS。			4,478						PS。			3,531

F-50

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目錄表

截至2022年12月31日、2021年12月31日，公司預付費用如下：

						2022年12月31日									2021年12月31日
存貨預付款						PS。			1,964						PS。			2,110
預付廣告和促銷費用									119									105
預付給服務供應商									44									81
預付租賃									64									118
預付保險									332									284
其他									1,430									417
						PS。			3,953						PS。			3,115

截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止年度，本公司的廣告及推廣開支為Ps。5,768，PS. 7,586P。 7,471，分別為。

9.2其他流動金融資產

						2022									2021
受限現金						PS。			1,103						PS。			688
衍生金融工具(見附註21)									10,061									1,629
應收票據(1)									205									163
						PS。			11,369						PS。			2,480

(1)賬面價值接近其截至2022年12月31日和2021年12月的公允價值。

該公司已質押部分現金，以滿足以不同貨幣支付的賬款的抵押品要求。截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，質押的限制性現金存放在：

						2022									2021
美元						PS。			1,095						PS。			685
智利比索									8									3
						PS。			1,103						PS。			688

以美元計值的受限現金對應於在巴西的業務，涉及為滿足應付帳款抵押品要求而進行的短期存款。

F-51

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目錄表

注10.權益法核算的被投資人

截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日，公司權益法核算投資對象如下：

																		所有權百分比															賬面價值
被投資方						主體活動						成立為法團的地方						2022年12月31日						2021年12月31日									2022年12月31日									2021年12月31日
喜力啤酒(1) (2)						飲料						荷蘭						14.8			%			14.8			%			PS。			92,282						PS。			96,349
可口可樂FEMSA：
合資企業：
咖啡廳Dispensadoras de Café，S.A.P.I. de C.V.						服務						墨西哥						50.0			%			50.0			%						189									183
Fountain Agua Mineral，L.T.D.A.						飲料						巴西						50.0			%			50.0			%						752									699
Planta Nueva Agía De Tabasco，S.A. de C.V.						再循環						墨西哥						50.0			%			50.0			%						578									18
員工：
Promotora Industrial Azucarera，S.A. de C.V.（"PIASA"）						糖產量						墨西哥						36.4			%			36.4			%						3,632									3,348
Industria Envasadora de Queréaro，S.A. de C.V.（"IEQSA"）						罐裝裝瓶						墨西哥						26.5			%			26.5			%						157									178
墨西哥工業公司，S.A.de C.V.(“Imer”)						再循環						墨西哥						35.0			%			35.0			%						100									102
Jugos del Valle，S.A.P.I.de C.V.						飲料						墨西哥						29.3			%			28.8			%						2,267									2,128
Leao Alimentos e Bebias，L.T.D.A.						飲料						巴西						25.1			%			24.7			%						388									404
Trop Frutas do Brasil S.A.(“trop”)						飲料						巴西						23.9			%			23.6			%						13									55
Alimentos de Soja S.A.U.						飲料						阿根廷						10.7			%			10.7			%						282									263
可口可樂FEMSA的其他投資						五花八門						五花八門						五花八門						五花八門									94									116
鄰近分部—美洲：
Raizen Convenièncias						鄰近性						巴西						50.0			%			50.0			%						2,371									2,567
其他投資(1) (3)						五花八門						五花八門						五花八門						五花八門									564									889
																														PS。			103,669						PS。			107,299

(1)合夥人

(2)截至2022年12月31日及2021年， 8.63%喜力，N.V.和 12.26%喜力控股，N.V.，這代表了經濟利益， 14.76%的喜力集團。本公司具有重大影響力，主要是參與喜力控股公司董事會和喜力控股公司監事會；及本公司與喜力集團之間的重大交易（見附註30）。

(3)合資企業。

2022年，可口可樂FEMSA持有Jugos del Valle，S.A.P.I. de C.V.增加由於公司重組和其在Leao Alimentos e Bebidas，LTDA，Trop Frutas do Brasil，LTDA增加由於收購CVI.

於二零二二年及二零二一年，可口可樂FEMSA從Industria Envasadora de Queréaro，S.A.收取股息。（“IEQSA”）的數量。 16P。 16，分別為。

2022年，可口可樂FEMSA向Planta Nueva Ecología de Tabasco S.A.de C.V.提供了P。560，並無因其他股東出資而導致所有權百分比發生變化。

在2021年，可口可樂FEMSA向Jugos del Valle，S.A.P.I.de C.V.提供了價值為Ps的資本金。44其他股東的出資並未導致股權比例發生變化。2021年，可口可樂FEMSA減少了其在Leao Alimentos y Bebias LTDA的資本。對於Ps的量。46，且持股比例並無因減資而改變。

F-52

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目錄表

在2021年期間，可口可樂FEMSA對其在trop Frutas do Brasil LTDA的投資確認了減值。對於Ps的量。250.

在2020年，可口可樂FEMSA確認其在Compañía Panameña de Bebias、S.A.P.I.de C.V.和Leao Alimentos y Bebias LTDA的投資出現了減值。對於Ps的量。1,463P。 1,038，分別為。

2020年9月30日，可口可樂FEMSA宣佈，其與可口可樂公司(Compañía Panameña de Bebitas，S.A.P.I.de C.V.)的合資企業成功售出100其在巴拿馬乳製品公司埃斯特雷拉·阿祖爾的股份。作為交易的一部分，可口可樂FEMSA同意買家的意見，即如果埃斯特雷拉·阿祖爾的業務在2022-2027年期間實現一定的銷量和EBITDA目標，它可以在未來收到付款。可口可樂FEMSA根據企業的預測估計了將收到的付款金額，並計算了它們的淨現值。截至2022年12月31日和2021年12月31日，綜合財務狀況表確認的金融資產總價值為Ps。5P。 5，分別為。這筆交易列在合併財務報表的其他費用項目中。可口可樂FEMSA得出的結論是，它沒有達到根據IFRS 5被視為非持續經營的要求。

2010年4月30日，公司收購了一項經濟權益：20喜力集團持股比例。喜力的主要業務是在全球範圍內生產、分銷和營銷啤酒。2017年9月18日，公司完成出售其部分投資，代表5.2綜合經濟利益的百分比，包括22,485,000喜力股份有限公司和7,700,000喜力以歐元的價格持有N.V.的股票。84.50還有歐元。78.00分別為每股。

本公司確認權益收益(虧損)為Ps。7,359，PS. 10,775和Ps.(434)基於其在喜力集團截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度的經濟利益而產生的税收淨額。截至2022年和2021年12月31日的經濟利益為14.8%。該公司在喜力集團股東應佔淨收益(虧損)中的份額(不包括攤銷調整)為Ps。8,316 (€.396百萬)，Ps.11,635 (€. 491百萬)和Ps。(842) (€.(30))，分別為2022年、2021年和2020年12月31日止的年度。

有關聯營喜力集團按權益法入賬的財務摘要資料載於下文。

						2022年12月31日																		2021年12月31日
以百萬為單位的金額						比索									歐元									比索									歐元
流動資產總額						PS。			227,481						€.			11,015						PS。			222,653						€.			9,578
非流動資產總額									854,803									41,391									912,929									39,272
流動負債總額									293,050									14,190									281,141									12,094
非流動負債總額									336,543									16,296									396,489									17,056
總股本									452,690									21,920									457,952									19,700
權益持有人應佔權益									403,765									19,551									403,463									17,356
總收入和其他收入						PS。			598,072						€.			28,866						PS。			555,269						€.			23,462
總成本和費用									509,333									24,583									449,171									18,979
淨收入						PS。			62,965						€.			3,039						PS。			83,662						€.			3,535
股權持有人應佔淨收益									55,568									2,682									78,668									3,324
其他綜合收益									6,257									302									31,713									1,340
綜合收益總額						PS。			69,222						€.			3,341						PS。			115,375						€.			4,875
權益持有人應佔全面收益總額									62,965									3,039									107,968									4,562

聯營公司喜力集團權益與本公司投資之對賬。

						2022年12月31日																		2021年12月31日
以百萬為單位的金額						比索									歐元									比索									歐元
喜力股權持有人應佔權益						PS。			403,765						€.			19,551						PS。			403,463						€.			17,356
經濟所有權百分比									14.76			%						14.76			%						14.76			%						14.76			%
喜力投資不包括商譽及其他調整						PS。			59,560						€.			2,884						PS。			59,534						€.			2,561
按購買價格分配確定的公允價值的影響									14,528									704									16,342									703
商譽									18,194									881									20,473									881
喜力投資						PS。			92,282						€.			4,469						PS。			96,349						€.			4,145

F-53

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目錄表

截至2022年12月31日及2021年12月31日，本公司於喜力N.V.控股及喜力N.V.的投資以相當於 14.8其流通股的%為P。 143,638 (€.6,912百萬）和ps。 181,059 (€.7,7791000萬美元），根據這些日期的市場報價。於二零二三年四月十四日，公允值為歐元。 8,090百萬美元。

截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，本公司收到喜力集團的股息分派，金額為1000. 00。 2,635，PS. 2,005P。 2,322，分別為。

截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，就可口可樂FEMSA的聯營公司確認的權益（虧損）盈利為P。 194，PS. 85和Ps.(124)。

截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，就可口可樂FEMSA的合營企業確認的權益（虧損）盈利為P。 192，PS. 3和Ps.(157)。

截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，本公司應佔權益被投資單位的其他全面收益（扣除税項）如下：

						2022									2021									2020
可重新分類至綜合收益淨額之項目：
衍生金融工具有效部分的估值						PS。			(286)						PS。			32						PS。			(14)
對外業務翻譯中的交流分歧									2,655									2,893									(5,934)
總計						PS。			2,369						PS。			2,925						PS。			(5,948)
不能在以後的期間重新歸類為綜合淨收入的項目：
確定福利負債淨額的重新計量						PS。			267						PS。			590						PS。			(111)

注11.物業、廠房及設備

成本						土地									建築物									機器和設備									製冷設備									回收瓶									在建固定資產投資									租賃權改進									其他									總計
成本截至2020年1月1日						PS。			9,682						PS。			26,794						PS。			82,646						PS。			17,301						PS。			16,152						PS。			9,601						PS。			25,291						PS。			793						PS。			188,260
加法(1)									241									616									5,277									137									2,613									6,979									2,611									185									18,659
業務收購增加額									158									—									200									—									—									3									46									81									488
過往收購之公允價值變動									—									—									59									—									—									—									—									—									59
移交已完成的進行中項目									4									809									3,471									1,192									57									(5,644)									110									1									—
分類為持作出售的資產的轉撥（轉撥）/轉自分類為持作出售的資產									—									—									449									—									—									—									—									—									449
處置									(13)									(122)									(3,358)									(1,073)									(561)									(12)									(808)									(58)									(6,005)
專業性處理									—									—									(775)									—									—									(24)									(1,036)									—									(1,835)
外匯匯率變動的影響									(238)									(1,135)									(2,233)									(797)									(629)									(339)									310									(97)									(5,158)
對確認通貨膨脹影響的影響									88									293									990									189									291									(30)									3									—									1,824
截至2020年12月31日的成本						PS。			9,922						PS。			27,255						PS。			86,726						PS。			16,949						PS。			17,923						PS。			10,534						PS。			26,527						PS。			905						PS。			196,741
截至2021年1月1日的成本						PS。			9,922						PS。			27,255						PS。			86,726						PS。			16,949						PS。			17,923						PS。			10,534						PS。			26,527						PS。			905						PS。			196,741
加法(1)									303									484									5,263									115									3,655									8,527									2,869									237									21,453
業務收購增加額									—									—									86									—									—									—									—									—									86
過往收購之公允價值變動									—									—									55									—									—									—									3									—									58
移交已完成的進行中項目									3									768									4,997									1,351									31									(7,384)									215									19									—
分類為持作出售的資產的轉撥（轉撥）/轉自分類為持作出售的資產									—									—									60									—									—									—									(8)									4									56
處置									(93)									(205)									(7,196)									(1,614)									(2,300)									(190)									(1,771)									(32)									(13,401)
外匯匯率變動的影響									(162)									(657)									(1,487)									(556)									(364)									(752)									(76)									(82)									(4,136)
對確認通貨膨脹影響的影響									140									464									1,580									318									487									1									—									—									2,990
截至2021年12月31日的成本						PS。			10,113						PS。			28,109						PS。			90,084						PS。			16,563						PS。			19,432						PS。			10,736						PS。			27,759						PS。			1,051						PS。			203,847

F-54

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目錄表

成本						土地									建築物									機器和設備									製冷設備									回收瓶									在建固定資產投資									租賃權改進									其他									總計
截至2022年1月1日的成本						PS。			10,113						PS。			28,109						PS。			90,084						PS。			16,563						PS。			19,432						PS。			10,736						PS。			27,759						PS。			1,051						PS。			203,847
加法(1)									447									774									8,239									939									4,124									15,597									2,669									397									33,184
業務收購增加額									201									1,268									4,478									126									8									699									175									—									6,955
過往收購之公允價值變動									—									—									(68)									—									—									—									36									(18)									(51)
移交已完成的進行中項目									159									1,571									4,794									2,485									645									(9,954)									290									10									—
分類為持作出售的資產的轉撥（轉撥）/轉自分類為持作出售的資產									—									—									(107)									—									—									—									—									—									(107)
處置									(33)									(259)									(3,362)									(1,072)									(381)									(290)									(214)									(14)									(5,626)
外匯匯率變動的影響									(458)									(1,167)									(1,955)									(1,276)									(1,707)									(589)									641									(165)									(6,677)
對確認通貨膨脹影響的影響									222									735									2,903									536									849									7									—									(2)									5,250
截至2022年12月31日的成本						PS。			10,651						PS。			31,030						PS。			105,004						PS。			18,300						PS。			22,970						PS。			16,204						PS。			31,356						PS。			1,259						PS。			236,775

(1)總數包括P。 2,278，PS. 3,784P。 289截至2022年、2021年及2020年12月31日，未付供應商款項。

(2)在建固定資產投資預計將於未來十二個月內完成並轉入其他固定資產類別。

累計折舊						土地									建築物									機器和設備									製冷設備									回收瓶									在建固定資產投資									租賃權改進									其他									總計
截至2020年1月1日的累計折舊						PS。			—						PS。			(6,898)						PS。			(37,873)						PS。			(8,651)						PS。			(10,091)						PS。			—						PS。			(9,738)						PS。			(496)						PS。			(73,747)
本年度折舊									—									(828)									(8,390)									(1,832)									(2,779)									—									(2,404)									(145)									(16,378)
轉入/（自）分類為持作出售的資產									—									—									(282)									—									—									—									—									—									(282)
處置									—									38									2,707									989									536									—									492									38									4,800
專業性處理									—									—									625									—									—									—									649									—									1,274
外匯匯率變動的影響									—									127									698									464									432									—									(123)									170									1,768
確認通貨膨脹影響後的價值變動									—									(82)									(595)									(132)									(250)									—									(6)									(5)									(1,070)
截至2020年12月31日的累計折舊						PS。			—						PS。			(7,643)						PS。			(43,110)						PS。			(9,162)						PS。			(12,152)						PS。			—						PS。			(11,130)						PS。			(438)						PS。			(83,635)

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目錄表

累計折舊						土地									建築物									機器和設備									製冷設備									回收瓶									在建固定資產投資									租賃權改進									其他									總計
截至2021年1月1日的累計折舊						PS。			—						PS。			(7,643)						PS。			(43,110)						PS。			(9,162)						PS。			(12,152)						PS。			—						PS。			(11,130)						PS。			(438)						PS。			(83,635)
本年度折舊									—									(870)									(8,344)									(1,795)									(2,708)									—									(2,462)									(154)									(16,333)
轉入/（自）分類為持作出售的資產									—									—									(38)									—									—									—									—									—									(38)
處置									—									80									5,312									1,493									2,391									4									1,649									27									10,956
外匯匯率變動的影響									—									151									864									372									222									—									417									88									2,114
確認通貨膨脹影響後的價值變動									—									(139)									(946)									(208)									(427)									—									(6)									(38)									(1,764)
截至2021年12月31日的累計折舊						PS。			—						PS。			(8,421)						PS。			(46,262)						PS。			(9,300)						PS。			(12,674)						PS。			4						PS。			(11,532)						PS。			(515)						PS。			(88,700)

累計折舊						土地									建築物									機器和設備									製冷設備									回收瓶									在建固定資產投資									租賃權改進									其他									總計
截至2022年1月1日的累計折舊						PS。			—						PS。			(8,421)						PS。			(46,262)						PS。			(9,300)						PS。			(12,674)						PS。			4						PS。			(11,532)						PS。			(515)						PS。			(88,700)
本年度折舊									—									(1,393)									(9,107)									(2,015)									(3,234)									—									(2,456)									(134)									(18,339)
轉入/（自）分類為持作出售的資產									—									—									89									—									—									—									—									—									89
處置									—									217									3,319									936									305									—									248									12									5,037
外匯匯率變動的影響									—									298									745									860									1,274									—									(766)									144									2,555
確認通貨膨脹影響後的價值變動									—									(244)									(2,034)									(354)									(745)									—									(5)									(34)									(3,416)
截至2022年12月31日的累計折舊						PS。			—						PS。			(9,544)						PS。			(53,249)						PS。			(9,873)						PS。			(15,074)						PS。			4						PS。			(14,510)						PS。			(528)						PS。			(102,774)

賬面金額						土地									建築物									機器和設備									製冷設備									回收瓶									在建固定資產投資									租賃權改進									其他									總計
截至2020年12月31日						PS。			9,922						PS。			19,612						PS。			43,616						PS。			7,787						PS。			5,771						PS。			10,534						PS。			15,397						PS。			467						PS。			113,106
截至2021年12月31日						PS。			10,113						PS。			19,688						PS。			43,822						PS。			7,263						PS。			6,758						PS。			10,740						PS。			16,227						PS。			536						PS。			115,147
截至2022年12月31日						PS。			10,651						PS。			21,486						PS。			51,755						PS。			8,428						PS。			7,896						PS。			16,209						PS。			16,846						PS。			730						PS。			134,001

截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度，本公司並無確認任何借貸成本資本化。

F-56

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目錄表

注12.租契

於二零二二年，本公司使用權資產的活動如下：

						土地和建築物									其他類型(1)						總計
截至2022年1月1日的成本						PS。			54,944						2,050						56,994
加法									10,208						478						10,686
來自業務合併的附加內容									21,414						519						21,933
處置									(1,464)						(77)						(1,541)
重新測量									6,228						494						6,722
折舊									(9,366)						(1,106)						(10,472)
匯率變化的影響和與惡性通貨膨脹經濟相關的重述效應									(211)						(145)						(356)
使用權資產，截至2022年12月31日的淨額						PS。			81,753						2,213						83,966

(1)其他資產主要包括運輸設備和服務器。

截至2022年12月31日，租賃負債綜合如下：

						2022年12月31日
到期日分析-合同未貼現現金流
不到一年						PS。			14,374
一到五年									45,562
五到十年									32,348
十幾年了									14,282
12月31日未貼現租賃負債總額									106,566
12月31日計入財務狀況表的租賃負債									93,317
當前									12,095
非當前						PS。			81,222

於2022年12月31日，加權平均增量借款利率為 9.17%.

截至2022年12月31日止年度，於收益表內呈報的租賃利息開支為P。 5,789.

截至2022年12月31日止年度，與短期租賃及低價值資產租賃有關的開支為P。 841.

截至2022年12月31日止年度，於綜合現金流量表確認的與已付租賃（包括租賃產生的已付利息）有關的金額為P。 15,108

於2022年12月31日，直接因COVID—19而產生的租金減免、減少或取消累計金額並不重大。本公司已就符合於二零二零年六月一日生效之國際財務報告準則第16號修訂本標準之所有減少應用可行權宜方法。

於二零二一年，本公司使用權資產的活動如下：

						土地和建築物									其他 (1)						總計
截至2021年1月1日的成本						PS。			52,764						1,893						54,747
加法									7,485						386						7,871
來自業務合併的附加內容									1,440						100						1,540
處置									(1,337)						(34)						(1,371)
重新測量									3,776						188						3,964
折舊									(8,363)						(597)						(8,960)
匯率變化的影響和與惡性通貨膨脹經濟相關的重述效應									(821)						24						(797)
使用權資產，截至2021年12月31日的淨額						PS。			54,944						2,050						56,994

F-57

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目錄表

(1)其他資產主要包括運輸設備和服務器。

截至2021年12月31日，租賃負債綜合如下：

						2021年12月31日
到期日分析-合同未貼現現金流
不到一年						PS。			11,428
一到五年									36,929
五到十年									27,580
十幾年了									13,180
12月31日未貼現租賃負債總額									89,117
12月31日計入財務狀況表的租賃負債									62,355
當前									7,306
非當前						PS。			55,049

截至2021年12月31日，加權平均增量借款利率為 7.77%.

在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度損益表中報告的租賃利息支出為Ps。5,118P。 5,074，分別為。

截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度，與短期租賃和低價值資產租賃有關的支出為P。112P。 508，分別為。

截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度，綜合現金流量表中確認的與已支付租賃有關的金額，包括租賃所產生的已支付利息，均為P。12,325P。 9,810，分別為。

截至2021年12月31日，新冠肺炎直接導致的租金優惠、減租或取消租金的累計金額並不是實質性的。本公司對自2020年6月1日起生效的符合國際財務報告準則第16號修正案標準的所有減值適用實際權宜之計。

12.1土地及建築物契約

該公司租賃土地主要用於建設其零售店和一些建築物作為其辦公空間。零售店的租約通常平均使用年限為15年，以及辦公空間的租約三至五年。有些租約包括在合同期限結束時延長租期的選擇權。

一些租約規定根據全國消費者和價格指數的變化或該公司在此期間在租賃商店的銷售情況支付額外租金。

基於銷售額的可變租金支付

一些零售商店的租賃包含基於公司在商店的銷售額的可變租賃付款。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的一年中，可變租金支付並不顯著。

本公司預期固定及可變租賃付款的相對比例在未來年度大致保持一致。

擴展選項

若干辦公樓、酒窖及零售店鋪之租賃包含本公司可行使之延長選擇權，直至不可撤銷合約期末前一年。在可行情況下，本公司尋求在新租約中加入續租選擇權，以提供營運靈活性。持有的延期選擇權僅可由FEMSA行使，而出租人不得行使，換句話説，承租人有權單方面行使延期選擇權。本公司於租賃開始時評估是否合理確定行使續租選擇權。FEMSA重新評估其是否合理確定於其控制範圍內發生重大事件或情況發生重大變化時行使購股權。除了一些業務單位，FEMSA認為，當公司和出租人簽署新的租賃合同時，符合"合理確定"的標準，這通常發生在短時間內，

F-58

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目錄表

租賃期限屆滿的期限。於二零二二年及二零二一年十二月三十一日，租賃的延期選擇權對使用權資產並無重大影響。

12.2其他租賃

公司租賃車輛、服務器和設備，租期為： 三至五年.在某些情況下，本公司可選擇於合約期末購買資產。於開始日期，本公司預期不會行使購買選擇權。

FEMSA還租賃IT設備和機器，合同條款為： 一至三年.該等租賃為短期租賃及╱或低價值項目租賃。本公司已選擇不就該等租賃確認使用權資產及租賃負債。

注13.無形資產

						權利 生產和 經銷可口可樂商標和產品									商譽									商標權									其他 無限活着的無形的 資產									未攤銷無形資產總額 資產									技術成本和管理系統									客户關係(1)									酒精 許可證									其他									攤銷無形資產總額 資產									總無形資產 資產
2020年1月1日的成本						PS。			81,255						PS。			47,907						PS。			6,600						PS。			1,702						PS。			137,464						PS。			9,566						PS。			2,012						PS。			1,829						PS。			2,531						PS。			15,938						PS。			153,402
加法									1									—									—									—									1									771									—									111									604									1,486									1,487
通過業務合併進行收購(見附註4)									—									12,080									2,101									—									14,181									26									8,596									—									1									8,623									22,804
過去收購的公允價值變動									—									(1,086)									285									—									(801)									—									745									—									22									767									(34)
移交已完成的開發系統									—									—									—									—									—									398									—									—									(398)									—									—
處置									—									(183)									(116)									(311)									(610)									(164)									—									(43)									(378)									(585)									(1,195)
專業性處理									—									(1,194)									(215)									(11)									(1,420)									—									—									—									(5)									(5)									(1,425)
匯率變動的影響									(4,067)									(4,704)									(8)									(4)									(9,323)									276									(1,503)									—									(65)									(1,292)									(10,615)
確認通貨膨脹影響後的價值變動									—									—									—									—									—									—									—									—									38									38									38
截至2020年12月31日的成本						PS。			76,649						PS。			52,820						PS。			8,647						PS。			1,376						PS。			139,492						PS。			10,873						PS。			9,850						PS。			1,897						PS。			2,350						PS。			24,970						PS。			164,462

						權利 生產和 銷售可口可樂商標 產品									商譽									商標權									其他 無限活着的無形的 資產									未攤銷無形資產總額 資產									技術成本和管理系統									客户關係(1)									酒精 許可證									其他									攤銷無形資產總額 資產									總無形資產 資產
截至2021年1月1日的成本						PS。			76,649						PS。			52,820						PS。			8,647						PS。			1,376						PS。			139,492						PS。			10,873						PS。			9,850						PS。			1,897						PS。			2,350						PS。			24,970						PS。			164,462
加法									2									—									—									127									129									1,140									—									145									1,103									2,388									2,517
通過業務合併進行收購(見附註4)									—									7,940									65									—									8,005									—									873									—									1									874									8,879
移交已完成的開發系統									—									—									—									—									—									262									—									—									(262)									—									—
處置									—									(12)									—									(10)									(22)									(973)									—									(36)									(102)									(1,111)									(1,133)
匯率變動的影響									(1,255)									(2,303)									(584)									(80)									(4,222)									(641)									77									—									(682)									(1,246)									(5,468)
確認通貨膨脹影響後的價值變動									—									—									—									—									—									—									—									—									62									62									62
減損									—									(1,094)									(55)									—									(1,149)									—									—									—									—									—									(1,149)
截至2021年12月31日的成本						PS。			75,396						PS。			57,351						PS。			8,073						PS。			1,413						PS。			142,233						PS。			10,661						PS。			10,800						PS。			2,006						PS。			2,470						PS。			25,937						PS。			168,170

(1)包括附註4所披露的與通過Envoy Solutions進行的收購有關的客户關係。

F-59

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目錄表

						權利 生產和 銷售可口可樂商標 產品									商譽									商標權									其他 無限活着的無形的 資產									未攤銷無形資產總額 資產									技術成本和管理系統									客户關係(1)									酒精 許可證									其他									攤銷無形資產總額 資產									總無形資產 資產
截至2022年1月1日的成本						PS。			75,396						PS。			57,351						PS。			8,073						PS。			1,413						PS。			142,233						PS。			10,661						PS。			10,800						PS。			2,006						PS。			2,470						PS。			25,937						PS。			168,170
加法									—									22									—									12									34									672									—									50									1,476									2,198									2,232
通過業務合併進行收購(見附註4)									1,116									33,715									1,077									—									35,908									373									—									—									1,054									1,427									37,335
過去收購的公允價值變動									—									(2,557)									—									—									(2,557)									—									2,955									—									—									2,955									398
內部發展									—									—									—									—									—									10									—									—									—									10									10
移交已完成的開發系統									—									—									—									—									—									65									—									(50)									(15)									—									—
處置									—									—									—									(2)									(2)									(891)									(3)									(29)									—									(923)									(925)
匯率變動的影響									(756)									(2,057)									(106)									(158)									(3,077)									15									(264)									—									466									217									(2,860)
確認通貨膨脹影響後的價值變動									—									—									—									—									—									—									—									—									80									80									80
減損									—									(770)									—									—									(770)									—									—									—									—									—									(770)
截至2022年12月31日的費用						PS。			75,756						PS。			85,704						PS。			9,044						PS。			1,265						PS。			171,769						PS。			10,905						PS。			13,488						PS。			1,977						PS。			5,531						PS。			31,901						PS。			203,670

(1)包括與通過Envoy Solutions進行的收購有關的客户關係，見附註4.

攤銷及減值虧損						權利 生產和 銷售可口可樂商標 產品									商譽									商標權									其他 無限活着的無形的 資產									未攤銷無形資產總額 資產									技術成本和管理系統									客户關係									酒精 許可證									其他									攤銷無形資產總額 資產									總無形資產 資產
截至2020年1月1日攤銷						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			(5,174)						PS。			(393)						PS。			(637)						PS。			(636)						PS。			(6,840)						PS。			(6,840)
攤銷費用									—									—									—									—									—									(1,537)									(467)									(99)									(362)									(2,465)									(2,465)
處置									—									—									—									—									—									129									—									—									48									177									177
匯率變動的影響									—									—									—									—									—									142									32									—									21									195									195
確認通貨膨脹影響後的價值變動									—									—									—									—									—									(29)									1									—									—									(28)									(28)
截至2020年12月31日攤銷						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			(6,469)						PS。			(827)						PS。			(736)						PS。			(929)						PS。			(8,961)						PS。			(8,961)
截至2021年1月1日的攤銷						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			(6,469)						PS。			(827)						PS。			(736)						PS。			(929)						PS。			(8,961)						PS。			(8,961)
攤銷費用									—									—									—									—									—									(1,473)									(791)									(102)									(328)									(2,694)									(2,694)
處置									—									—									—									—									—									789									—									—									101									890									890
匯率變動的影響									—									—									—									—									—									792									10									—									(15)									787									787
確認通貨膨脹影響後的價值變動									—									—									—									—									—									(53)									—									—									(1)									(54)									(54)
截至2021年12月31日的攤銷						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			(6,414)						PS。			(1,608)						PS。			(838)						PS。			(1,172)						PS。			(10,032)						PS。			(10,032)
截至2022年1月1日的攤銷						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			(6,414)						PS。			(1,608)						PS。			(838)						PS。			(1,172)						PS。			(10,032)						PS。			(10,032)
攤銷費用									—									—									—									—									—									(1,312)									(915)									(104)									(365)									(2,696)									(2,696)
處置									—									—									—									—									—									992									157									3									—									1,152									1,152
匯率變動的影響									—									—									—									—									—									(193)									(786)									—									(248)									(1,227)									(1,227)
確認通貨膨脹影響後的價值變動									—									—									—									—									—									(94)									—									—									(1)									(95)									(95)
截至2022年12月31日攤銷						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			(7,021)						PS。			(3,152)						PS。			(939)						PS。			(1,786)						PS。			(12,898)						PS。			(12,898)

賬面金額						權利 生產和 銷售可口可樂商標 產品									商譽									商標權									其他 無限活着的無形的 資產									未攤銷無形資產總額 資產									技術成本和管理系統									客户關係									酒精 許可證									其他									攤銷無形資產總額 資產									總無形資產 資產
截至2020年12月31日						PS。			76,649						PS。			52,820						PS。			8,647						PS。			1,376						PS。			139,492						PS。			4,404						PS。			9,023						PS。			1,161						PS。			1,421						PS。			16,009						PS。			155,501
截至2021年12月31日						PS。			75,396						PS。			57,351						PS。			8,073						PS。			1,413						PS。			142,233						PS。			4,247						PS。			9,192						PS。			1,168						PS。			1,298						PS。			15,905						PS。			158,138
截至2022年12月31日						PS。			75,756						PS。			85,704						PS。			9,044						PS。			1,265						PS。			171,769						PS。			3,884						PS。			10,336						PS。			1,038						PS。			3,745						PS。			19,003						PS。			190,772

F-60

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目錄表

截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度，本公司並無確認任何借貸成本資本化。

截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度，攤銷開支分配如下：

						2022									2021									2020
銷貨成本						PS。			207						PS。			254						PS。			288
行政費用									1,771									1,630									1,412
銷售費用									718									810									765
						PS。			2,696						PS。			2,694						PS。			2,465

本公司無形資產的平均剩餘年限如下：

						年份
技術成本和管理系統						2 - 10
客户關係						10 - 25
酒精許可證						12

Coca—Cola FEMSA對包含商譽和分銷權的現金產生單位的減值測試

就減值測試而言，商譽及分銷權乃按個別國家基準分配及監察，被視為現金產生單位。

分配至各現金產生單位之商譽及分派權之總賬面值如下：

						2022年12月31日									2021年12月31日
墨西哥						PS。			56,587						PS。			56,352
危地馬拉									1,691									1,735
尼加拉瓜									404									438
哥斯達黎加									1,418									1,407
巴拿馬									1,170									1,238
哥倫比亞									3,051									3,798
巴西									31,753									30,608
阿根廷									426									395
烏拉圭									2,512									2,332
總計						PS。			99,012						PS。			98,303

商譽和分銷權每年都要進行減值測試。CGU的可收回金額是根據在用價值計算得出的。使用價值是通過對持續使用CGU產生的未來現金流進行貼現來確定的。

上述預測反映了可口可樂FEMSA認為最有可能發生的結果，基於每個CGU的當前情況，包括每個CGU的宏觀經濟情況，隨着時間的推移，上述預測可能與獲得的結果不同。

CGU的使用價值是基於現金流量貼現的方法確定的。用於計算使用中的價值的關鍵假設是：交易量、預期的年度長期通貨膨脹率以及用於貼現預計流量的WACC。

為了確定貼現率，可口可樂FEMSA使用按實際價值為每個現金產生單位確定的WACC，並如以下段落所述。

F-61

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目錄表

為每個CGU進行減值測試的估計貼現率考慮了市場參與者的假設。市場參與者的選擇是考慮到與可口可樂FEMSA類似的業務規模、運營和特徵。

貼現率指目前市場對各現金產生單位特定風險的評估，並考慮到貨幣時間價值及相關資產的個別風險（未計入預測現金流量）。貼現率的計算乃根據市場參與者的機會成本，並考慮到可口可樂FEMSA及其經營分部的具體情況，並從其WACC得出。WACC考慮到債務和股權。股權成本來自可口可樂FEMSA投資者的預期投資回報。債務成本基於可口可樂FEMSA有義務償還的計息借款，相當於債權人在市場上評估的條件下的債務成本。分部特定風險乃透過應用貝塔因子而納入，貝塔因子每年根據公開市場數據進行評估。

市場參與者假設很重要，因為它們不僅包括行業增長率數據，管理層還評估現金產生單位相對於競爭對手的地位在預測期間可能發生的變化。

使用價值計算所用之主要假設如下:

•現金流量乃根據實際經營業績及五年業務計劃預測。

•各現金產生單位之WACC應用於貼現現金流量以取得單位之可收回金額之最低利率；計算假設規模溢價調整。

於二零二二年十二月三十一日，現金產生單位進行減值測試的主要假設如下：

CGU						税前WACC						税後WACC						預期年度長期通貨膨脹						預期 銷量增長率
																		2023‑2027						2023‑2027
墨西哥						9.5			%			6.5			%			4.3			%			2.4			%
巴西						11.6			%			7.2			%			3.9			%			4.3			%
哥倫比亞						13.9			%			8.0			%			3.9			%			9.5			%
阿根廷						27.8			%			19.8			%			68.0			%			4.5			%
危地馬拉						10.2			%			7.6			%			4.4			%			14.8			%
哥斯達黎加						15.4			%			10.2			%			3.3			%			6.4			%
尼加拉瓜						24.6			%			11.8			%			4.1			%			6.0			%
巴拿馬						11.0			%			8.3			%			2.2			%			4.0			%
烏拉圭						10.2			%			7.4			%			5.7			%			4.0			%

於二零二一年十二月三十一日，現金產生單位進行減值測試的主要假設如下：

						税前WACC						税後WACC						預期年 長期通脹						預期 銷量增長率
CGU																		2022‑2026						2022‑2026
墨西哥						6.8			%			4.9			%			3.7			%			2.8			%
巴西						9.1			%			5.8			%			3.3			%			7.7			%
哥倫比亞						8.7			%			5.8			%			3.0			%			8.4			%
阿根廷						19.7			%			14.5			%			35.9			%			5.4			%
危地馬拉						7.9			%			6.1			%			4.2			%			10.7			%
哥斯達黎加						13.5			%			9.2			%			3.1			%			6.5			%
尼加拉瓜						18.3			%			10.6			%			4.3			%			6.4			%
巴拿馬						8.5			%			6.5			%			2.2			%			7.0			%
烏拉圭						8.5			%			6.1			%			5.0			%			4.0			%

F-62

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目錄表

對假設變動的敏感度

於2022年12月31日，可口可樂FEMSA根據國家風險溢價考慮税後WACC的不利變動，對每個國家使用股本與主權債券之間的相對標準差以及100個基點的額外敏感度進行額外減值敏感度計算，並得出結論認為不會錄得減值。

CGU

WACC的變化

產量增長的變化CAGR (1)

對估值的影響

墨西哥

+0.3

p.p.

-1.0

%

通過4.2x

巴西

+0.5

p.p.

-1.0

%

通過2.6x

哥倫比亞

+0.5

p.p.

-1.0

%

通過2.0x

阿根廷

+1.9

p.p.

-1.0

%

通過8.6x

危地馬拉

+0.4

p.p.

-1.0

%

通過42.9x

哥斯達黎加

+0.6

p.p.

-1.0

%

通過2.6x

尼加拉瓜

+0.8

p.p.

-1.0

%

通過1.0x

巴拿馬

+0.3

p.p.

-1.0

%

通過5.8x

烏拉圭

+0.2

p.p.

-1.0

%

通過3.9x

(1)複合年增長率（CAGR）。

分配給關鍵假設的值代表管理層對行業未來趨勢的評估，並基於外部來源和內部來源（歷史數據）。可口可樂FEMSA一貫應用其方法，以確定現金產生單位特定的WACC的執行其年度減值測試。

衞生部對含有商譽的現金產生單位的減值測試

就減值測試而言，商譽乃按經營分部按個別國家基準分配及監察。本公司已整合其現金產生單位如下：（i）衞生部門分別整合為墨西哥、智利、哥倫比亞及厄瓜多爾。

截至2022年12月31日，衞生部門有大量商譽賬面值分配至智利和哥倫比亞作為現金產生單位（南美洲），賬面值總額為P。 6,422.

可收回金額乃按使用價值計算。現金產生單位之使用價值乃根據貼現現金流量法釐定。預測現金流量所使用的主要假設為：銷售額、預期年度長期通脹率以及用於貼現預測現金流量的WACC。現金流量預測可能與隨時間取得的結果不同；然而，本公司根據各現金產生單位或現金產生單位組別的現況編制其估計。

為釐定貼現率，本公司使用按實際價值計算的現金產生單位或現金產生單位組別釐定的現金產生單位現金產生單位（見下文段落）。

貼現率指目前市場對各現金產生單位或現金產生單位組別特定風險的評估，並考慮到貨幣時間價值及相關資產的個別風險（未納入現金流量估計）。貼現率乃根據市場參與者之機會成本計算，並考慮本公司及其經營分部之特定情況，並源自其WACC。

市場參與者假設很重要，因為它們不僅包括行業增長率數據，管理層還評估現金產生單位相對於競爭對手的地位在預測期間可能發生的變化。

計算使用價值所用之主要假設如下：

•現金流量乃根據實際經營業績及五年業務計劃預測。本公司認為，由於業務的非當前性質和過往經驗，該預測期是合理的。

•根據實際經營業績及五年業務計劃預測的現金流量乃按等於預期每年人口增長的持續增長率計算，以計算最終可收回金額。

F-63

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目錄表

•衞生部門採用每個CGU特定的WACC作為貼現現金流的最低利率，以獲得單位的可收回金額；計算假設規模保費調整。

於2022年12月31日，現金產生單位進行減值測試的主要假設如下：

CGU						税前WACC						税後WACC						預期年 長期 通貨膨脹率 2023‑2027						預計銷量增長率2023—2027
南美						9.3			%			6.5			%			4.9			%			0.6			%
（衞生司）

.

於二零二一年十二月三十一日，現金產生單位進行減值測試的主要假設如下：

CGU						税前WACC						税後WACC						預期年 長期 通貨膨脹2022—2026						預計銷量增長率2022—2026
南美						7.3			%			5.3			%			3.4			%			0.3			%
（衞生司）

分配給關鍵假設的值代表管理層對行業未來趨勢的評估，並基於外部來源和內部來源（歷史數據）。本公司一貫應用其方法，以釐定現金產生單位特定的WAC，以進行年度減值測試。

對假設變動的敏感度

於2022年12月31日，本公司根據國家風險溢價進行額外減值敏感度計算，並考慮到税後WACC的不利變動，使用每個國家的股權與主權債券之間的相對標準差，以及考慮客户購買力下降導致經濟狀況收縮而受影響的銷售敏感度分析，根據管理層的估計， 50該交易的複合年增長率的基點，結論是， 不是減值將被確認。

CGU

WACC的變化

銷售增長的變化CAGR (1)

對估值的影響

衞生司（南美洲）

0.0

p.p.

(0.5)

%

通過1.41x

(1)複合年增長率（CAGR）。

Envoy Solutions對含有商譽和商標權的現金髮電機組進行減值測試。

就減值測試而言，商譽及商標權乃按個別國家基準分配及監察，被視為現金產生單位。該公司已整合其現金產生單位，作為位於美國的清潔產品和消耗品的專業分銷平臺。

於2022年12月31日，在專業分派中，最終分配商譽及商標權作為現金產生單位的重大賬面值，總賬面值為P。 15,549.商譽及商標權每年進行減值測試。

可收回金額乃按使用價值計算。現金產生單位之使用價值乃根據貼現現金流量法釐定。預測現金流量所使用的主要假設為：銷售額、預期年度長期通脹率以及用於貼現預測現金流量的WACC。現金流量預測可能與隨時間取得的結果不同；然而，本公司根據各現金產生單位或現金產生單位組別的現況編制其估計。

為釐定貼現率，本公司使用按實際價值計算的現金產生單位或現金產生單位組別釐定的現金產生單位現金產生單位及下文所述之現金產生單位。

貼現率指現時市場對各現金產生單位或現金產生單位組別特定風險的評估，並計及貨幣時間值及相關資產的個別風險（未納入）

F-64

---

目錄表

現金流量估算。貼現率乃根據市場參與者之機會成本計算，並考慮本公司及其經營分部之特定情況，並源自其WACC。

市場參與者假設很重要，因為它們不僅包括行業增長率數據，管理層還評估現金產生單位相對於競爭對手的地位在預測期間可能發生的變化。

計算使用價值所用之主要假設如下：

•現金流量乃根據實際經營業績及五年業務計劃預測。本公司認為，由於業務的非當前性質和過往經驗，該預測期是合理的。

•根據實際經營業績及五年業務計劃預測的現金流量乃按等於預期每年人口增長的持續增長率計算，以計算最終可收回金額。

•每個資產管理單元特定的WACC通過專門分派應用作為貼現現金流量的最後比率，以獲得單位的可收回金額；計算假設規模溢價調整。

於2022年12月31日，現金產生單位進行減值測試的主要假設如下：

CGU						税前WACC						税後WACC						2023—2027年預期年度長期通貨膨脹率						預計銷量增長率2023—2027
美國						7.1			%			5.5			%			3.5			%			1.3			%
（專業分佈）

於二零二一年十二月三十一日，現金產生單位進行減值測試的主要假設如下：

CGU						税前WACC						税後WACC						2022—2026年預期年度長期通貨膨脹率						預計銷量增長率2022—2026
美國						5.7			%			4.9			%			2.4			%			2.0			%
（專業分佈）

分配給關鍵假設的值代表管理層對行業未來趨勢的評估，並基於外部來源和內部來源（歷史數據）。本公司一貫應用其方法，以確定現金產生單位特定的WACC進行年度減值測試。

對假設變動的敏感度

於2022年12月31日，本公司根據國家風險溢價進行額外減值敏感度計算，並考慮到税後WACC的不利變動，使用每個國家的股權與主權債券之間的相對標準差，以及考慮客户購買力下降導致經濟狀況收縮而受影響的銷售敏感度分析，根據管理層的估計，該公司認為合理可能對銷售的複合年增長率產生50個基點的影響，得出的結論是不會確認減值。

CGU

銷售增長的變化CAGR (1)

對估值的影響

美國（專業分銷）

(0.5)

%

通過1.76x

——————————

(1)複合年增長率（“CAGR”）.

F-65

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目錄表

注14.其他非流動資產和其他非流動金融資產

14.1其他非流動資產

						2022年12月31日									2021年12月31日
與客户達成協議						PS。			771						PS。			759
長期預付廣告費									184									213
保證存款 (1)									1,612									1,532
預付獎金									327									283
購置物業、廠房及設備的墊款									981									460
可退還的税款									1,844									1,687
從企業合併中獲得的可償付資產(2)									1,555									1,554
其他									1,984									912
						PS。			9,258						PS。			7,400

(1)按照巴西的慣例，該公司必須通過擔保保證金，包括與商業收購相關的保證金，為税收、法律和勞動力或有事項提供擔保。見附註26.7。

(2)對應於根據股份購買協議由前Vonpar所有者擔保的賠償資產。

14.2其他非流動金融資產

						2022年12月31日									2021年12月31日
非流動應收賬款						PS。			1,686						PS。			1,245
衍生金融工具（見附註21）									3,520									16,710
其他									923									674
其他權益工具投資 (1)									17,681									22,442
						PS。			23,810						PS。			41,071

(1)對應於截至2019年11月8日收購Jetro Restaurant Depot的少數股權。於二零二零年十月九日，本公司收購Jetro額外少數股權。參見附註3.7.3。

於2022年12月31日及2021年12月31日，非流動應收賬款主要包括以公允價值計量的應收賬款。 1,623P。 1,178，分別。公平值乃根據合約現金流量之貼現值計算，其中貼現率乃使用現時就金額及到期日相若之應收款項提供之利率估計，其被視為公平值層級第2級。

注15.與關聯方及關聯公司的結餘及交易

本公司與其附屬公司之間的結餘及交易已於綜合賬目時對銷，並無於本附註披露。

綜合財務狀況表及綜合收益表包括以下結餘及與關連人士及聯屬公司的交易：

						2022年12月31日									2021年12月31日
餘額
應收可口可樂公司（見附註7） (1) (6)						PS。			776						PS。			820
BBVA Bancomer，S.A. de C.V. (2)									3,891									8,076
Grupo Scotiabank Inverlat，S.A. (2)									2,350									6,585
應收喜力集團款項 (1) (5)									2,455									2,001
其他應收賬款 (1)									114									190
可口可樂公司（Coca—Cola Company） (4) (6)						PS。			1,248						PS。			1,444
由於BBVA Bancomer，S.A. de C.V. (3)									2,317									1,847
應付喜力集團 (4) (5)									3,214									3,144
應付Grupo Financiero Scotiabank Inverlat，S.A. (4)									65									132
其他應付款 (4)									2,711									1,557

(1)於應收貿易賬款內呈列。

F-66

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目錄表

(2)以現金及現金等價物列報。

(3)記錄在銀行貸款和應付票據內。

(4)記錄在應付貿易賬款內。

(5)合夥人。

(6)非控股權益。

應收關連人士結餘被視為可收回。因此，截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度，概無應收關連人士款項無法收回之開支。

交易記錄						2022									2021									2020
收入：
喜力集團 (1)						PS。			3,796						PS。			2,530						PS。			3,181
向Jugos del Valle提供後勤服務 (1)									552									514									532
BBVA Bancomer，S.A.的利息收入de C. V. (3)									2,297									2,146									1,825
來自Grupo Financiero Scotiabank Inverlat，S.A的利息收入. (3)									455									302									295
來自關聯方的其他收入									963									814									764
費用：
從可口可樂公司購買濃縮液 (2)						PS。			43,717						PS。			37,213						PS。			32,222
喜力集團的啤酒採購 (1)									16,006									19,552									23,233
從Grupo Bimbo，S.A.B.購買烘焙食品和小吃。de C.V. (3)									6,101									4,417									5,774
支付給可口可樂公司的廣告費(2) (4)									545									1,482									865
從Jugos del Valle，S.A.P.I.de C.V.購買果汁. (1)									4,990									4,102									4,055
從Promota Industrial Azucarera，S.A.de C.V.購買糖。 (1)									2,841									2,213									2,123
支付給西班牙對外銀行銀行的利息和費用。(3)									472									72									232
從Beta San Miguel購買糖(1)									724									938									1,023
從IEQSA購買罐頭產品(1)									577									234									226
購買Alimentos y Bebias食品 (1)									—									—									338
向Leao Alimentos e Bebias，L.T.D.A.購買庫存。(1)									215									1,320									1,253
與Ecolab，Inc.購買材料(3)									99									450									340
向Grupo Tlevisa，S.A.B支付的廣告費用. (3)									123									167									148
Grupo國家省保單保險費，S.A.B. (3)									10									1									7
向Fundación FEMSA，A.C.(3)									232									144									171
對基金會文化基金會的捐款。(3)									20									32									55
對ITESM的捐款(3)									371									208									310
向Imer購買樹脂(1)									504									416									308
與關聯方的其他費用									57									206									311

(1)合夥人。

(2)非控股權益。

(3)FEMSA的董事會成員參加這一實體的董事會。

(4)扣除PS公司的可口可樂公司的捐款。1,170，PS. 2,437P。 1,482），分別於二零二二年、二零二一年及二零二零年止年度。

與關聯方的承諾

關聯方

承諾

條件

喜力集團

供給量

供應墨西哥OXXO商店的所有啤酒產品。合同可以續簽， 五年或額外的時期。在合同結束時，OXXO將不會與另一家啤酒供應商簽訂獨家合同， 3年承諾期限為2010年1月1日至2020年6月30日。

於二零一九年二月二十六日，本公司透過其附屬公司Cadena Comercial OXXO，S.A. de C.V.（"OXXO"）與HEINEKEN集團（"Cervezas Cuauhtémoc Moctezuma，S.A.）簽署了協議。de C.V."）兩家公司同意擴大現有的商業關係，並作出一些重要的修改。根據2019年4月簽署的協議條款，經過一個漸進的過程，OXXO開始在墨西哥的某些地區銷售Grupo Modelo的啤酒品牌，並於2022年底前覆蓋整個墨西哥領土。

F-67

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目錄表

支付予本公司行政人員及高級管理人員之薪酬總額如下：

						2022									2021									2020
已付短期僱員福利						PS。			2,381						PS。			1,934						PS。			2,112
離職後福利									53									52									45
離職福利									63									36									373
基於股份的支付									866									853									575

注16.外匯餘額和交易

以外幣計值的資產、負債和交易是指以不同於本公司功能貨幣的貨幣變現的資產、負債和交易。 截至2022年、2021年及2020年12月31日止三個年度，以墨西哥比索列值的資產、負債及交易（合約金額）如下：

						資產																		負債
餘額						短期									長期的									短期									長期
截至2022年12月31日
美元						PS。			40,557						PS。			978						PS。			11,049						PS。			111,962
歐元									34									—									400									24,782
其他貨幣									46									1,358									6									—
總計						PS。			40,637						PS。			2,336						PS。			11,455						PS。			136,744
截至2021年12月31日
美元						PS。			74,994						PS。			983						PS。			6,310						PS。			125,447
歐元									74									—									355									27,896
其他貨幣									46									1,325									557									—
總計						PS。			75,114						PS。			2,308						PS。			7,222						PS。			153,343

交易記錄						收入									其他經營收入									購買原材料									利息開支									諮詢費									資產收購									其他
截至以下年度
2022年12月31日
美元						PS。			6,373						PS。			2,080						PS。			25,247						PS。			2,411						PS。			1,011						PS。			44						PS。			4,245
歐元									651									1									253									226									11									3									779
其他貨幣									—									—									—									—									16									—									—
總計						PS。			7,024						PS。			2,081						PS。			25,500						PS。			2,637						PS。			1,038						PS。			47						PS。			5,024
截至以下年度
2021年12月31日
美元						PS。			4,261						PS。			2,107						PS。			20,009						PS。			3,466						PS。			826						PS。			180						PS。			2,908
歐元									14									—									81									1,371									16									8									1
其他貨幣									7									14									—									—									1									—									64
總計						PS。			4,282						PS。			2,121						PS。			20,090						PS。			4,837						PS。			843						PS。			188						PS。			2,973
截至以下年度
2020年12月31日
美元						PS。			4,213						PS。			1,478						PS。			16,398						PS。			13,660						PS。			480						PS。			79						PS。			2,413
歐元									—									—									35									—									20									—									1
其他貨幣									125									52									3									532									3									—									103
總計						PS。			4,338						PS。			1,530						PS。			16,436						PS。			14,192						PS。			503						PS。			79						PS。			2,517

在綜合財務狀況報表和公司綜合財務報表發佈日期生效的墨西哥比索匯率如下：

						12月31日，												4月14日，
						2022						2021						2023
美元						19.3615						20.5835						18.0638
歐元						20.7810						23.2753						19.9740

F-68

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目錄表

注17.員工福利

本公司對與養老金、工齡和退休後醫療福利相關的員工福利負有各種勞動責任。福利因員工所在國家的不同而不同。以下是對該公司在墨西哥的勞工負債的討論，這些負債佔合併財務報表中記錄的大部分。

17.1假設

本公司每年評估在其離職後和其他非當期員工福利計算中使用的勞動責任假設的合理性。

養卹金和退休計劃、資歷保險費和退休後醫療福利的精算計算，以及該期間的相關費用，是根據墨西哥的下列長期假設確定的：

墨西哥						2022年12月31日						2021年12月31日						2020年12月31日
財務：
用於計算界定福利責任的貼現率						9.90			%			8.00			%			7.20			%
加薪						4.75			%			4.50			%			4.50			%
未來養老金增加						3.75			%			3.50			%			3.50			%
醫療費用增長率						6.00			%			5.10			%			5.10			%
生物統計學：
死亡率(1)						EMSSA 2009						EMSSA 2009						EMSSA 2009
殘疾(2)						IMSS 97						IMSS—97						IMSS 97
正常退休年齡						60年份						60年份						60年份
員工流動表(3)						BMAR 2007						BMAR 2007						BMAR 2007

測量日期12月：

(1)EMSSA。墨西哥的社會保障經驗。

(2)IMSS.墨西哥社會學院的墨西哥經驗。

(3)BMAR.精算師經驗。

在墨西哥，用於確定貼現率的方法是收益率或內部收益率(IRR)，它涉及收益率曲線。在這種情況下，每個時期的預期利率取自墨西哥聯邦政府國債的收益率曲線(在墨西哥被稱為CETES)，因為墨西哥比索的高質量公司債券沒有深入的市場。

在墨西哥，退休後，公司為員工購買年金，將根據員工選擇的選項支付。

根據這些假設，預計在未來幾年支付的福利金額如下：

						退休金和退休計劃									資歷保費									退休後醫療服務									總計
2023						PS。			747						PS。			266						PS。			21						PS。			1,034
2024									345									205									22									572
2025									419									192									24									635
2026									414									185									25									624
2027									509									182									28									719
2028年至2032年									3,118									928									191									4,237

F-69

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目錄表

17.2僱員福利負債餘額

						2022年12月31日									2021年12月31日
養老金和退休計劃：
固定收益義務						PS。			15,113						PS。			8,015
按公允價值計算的養卹金計劃基金									(14,324)									(2,952)
資產上限產生的影響									3,851									—
確定福利負債淨額						PS。			4,640						PS。			5,063
年資保費：
固定收益義務						PS。			2,068						PS。			2,108
按公平值計算的年資溢價計劃基金									(128)									(133)
確定福利負債淨額						PS。			1,940						PS。			1,975
退休後醫療服務：
固定收益義務						PS。			556						PS。			647
按公允價值計算的醫療服務基金									(88)									(85)
確定福利負債淨額						PS。			468						PS。			562
總僱員福利						PS。			7,048						PS。			7,600

17.3信託資產

信託資產包括按公平值入賬的固定及可變回報金融工具（第一層），投資如下：

						2022						2021
固定回報：
交易證券						2			%			17			%
銀行票據						13			%			10			%
各國聯邦政府文書						52			%			35			%
變量回報：
公開交易的股票						33			%			38			%
						100			%			100			%

在墨西哥，《所得税法》及其條例、《聯邦勞動法》和《墨西哥社會保障機構法》確立了養老金計劃的監管框架。這些法律都沒有規定最低籌資水平或最低所需捐款水平。

在墨西哥，《所得税法》要求，在私人計劃的情況下，必須向當局提交某些通知，一定程度的證券必須投資於聯邦政府證券等。

公司的各種養老金計劃有一個技術委員會，負責核實計劃在福利支付、計劃精算估值方面的正確運作，並監督受託人。該委員會負責確定投資組合和基金將投資的工具類型。該技術委員會還負責核實該計劃在公司享有這些利益的所有國家/地區的正確運作。

與公司員工福利計劃相關的風險主要歸因於計劃資產。該公司的計劃資產投資於一個多元化的投資組合，該投資組合考慮計劃的期限，投資於其預期回報與估計的未來付款一致的資產。

由於墨西哥税法將該計劃的資產投資限制為10%對於關聯方而言，對於公司的墨西哥子公司而言，這一風險不被認為是重大的。

F-70

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目錄表

在墨西哥，公司的政策是至少投資30%的基金資產投資於墨西哥聯邦政府票據。已為剩餘的百分比制定了目標投資組合的指導方針，並在市場條件和可用資金允許的情況下作出投資決定，以遵守這些指導方針。

在墨西哥，投資組合基金包括的關聯方證券的數額和類型如下：

						2022年12月31日									2021年12月31日
債務：
BBVA Bancomer，S.A de C.V.						PS。			9						PS。			9
Grupo Industrial Bimbo，S.A.B.de C.V.									5									5
利物浦港，S.A.B.de C.V.									—									30
Grupo Financiero Scotiabank Inverlat，S.A. de C.V.									—									10
股本：
Alfa，S.A.B. de C.V.									—									2
Grupo Industrial Bimbo，S.A.B.de C.V.									—									1
Grupo Aeroportuario del Suereste，S.A.B. de C.V.									—									1
其他									—									4

截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，本公司並無對計劃資產作出重大供款，且預期於下一財政年度不會對計劃資產作出重大供款。受託人出售這些證券的能力沒有任何限制。截至2022年12月31日及2021年12月31日，計劃資產不包括組合基金中的本公司證券。

17.4於綜合收益表及綜合全面收益表確認之金額

						損益表																																				AOCI (1)
2022年12月31日						當期服務成本									過往服務成本									結算或縮減損益									淨界定福利負債的淨利息									淨界定福利負債的重新確定
養卹金和退休計劃						PS。			534						PS。			189						PS。			(220)						PS。			313						PS。			1,686
資歷保費									328									21									(27)									150									38
退休後醫療服務									32									26									(29)									45									(35)
總計						PS。			894						PS。			236						PS。			(276)						PS。			508						PS。			1,689
2021年12月31日
養卹金和退休計劃						PS。			390						PS。			39						PS。			(55)						PS。			319						PS。			1,757
資歷保費									290									1									(3)									114									853
退休後醫療服務									44									2									(24)									52									202
總計						PS。			724						PS。			42						PS。			(82)						PS。			485						PS。			2,812
2020年12月31日
養卹金和退休計劃						PS。			372						PS。			73						PS。			—						PS。			305						PS。			2,024
資歷保費									239									—									—									91									483
退休後醫療服務									44									—									—									54									342
總計						PS。			655						PS。			73						PS。			—						PS。			450						PS。			2,849

(1)於期末於其他全面收益累計之金額。

截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度，P. 1,130，PS. 766P。 729已計入綜合損益表的銷售成本、行政費用及銷售費用。

F-71

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目錄表

於累計其他全面收益確認之界定福利負債淨額之重新計量如下：

						2022年12月31日									2021年12月31日									2020年12月31日
期初其他綜合收益累計金額（扣除税項）						PS。			2,078						PS。			2,099						PS。			1,624
匯率引起的精算（收益）損失									(77)									11									(6)
年內的剩餘款項（扣除税項）									211									744									312
財務假設變動引起的精算（收益）和損失									(1,848)									(776)									139
人口假設變動引起的精算（收益）和損失									(71)									—									27
收購									336									—									—
計劃資產回報									713									—									—
將淨固定收益資產限制在資產上限的影響的變化									319									—									—
授產安排的效力									—									—									3
截至期末在其他全面收入中累計的税後淨額						PS。			1,661						PS。			2,078						PS。			2,099

界定福利負債淨額的重新計量包括以下內容：

•計劃資產的回報率，不包括計入淨利息支出的金額。

•因人口假設變化而產生的精算損益。

•因財務假設的變化而產生的精算損益。

17.5離職後固定福利債務餘額的變化

F-72

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目錄表

						2022年12月31日									2021年12月31日									2020年12月31日
養老金和退休計劃：
初始餘額						PS。			8,015						PS。			7,679						PS。			7,193
當前服務成本									534									390									372
過去的服務成本									163									2,881									73
利息支出									687									527									506
結算收益									(280)									(2,884)									—
確定收益淨額債務的重新計量									(2,073)									(42)									326
匯兑(得)或虧									(134)									28									37
已支付的福利									(1,146)									(564)									(828)
收購									9,189									—									—
合併範圍的更改									55									—									—
僱員供款									103									—									—
期末餘額						PS。			15,113						PS。			8,015						PS。			7,679
年資保費：
初始餘額						PS。			2,108						PS。			1,763						PS。			1,237
當前服務成本									328									290									239
過去的服務成本									7									836									—
利息支出									160									124									101
結算（損益）									(13)									(839)									13
確定收益淨額債務的重新計量									(342)									112									309
已支付的福利									(180)									(178)									(136)
期末餘額						PS。			2,068						PS。			2,108						PS。			1,763
退休後醫療服務：
初始餘額						PS。			647						PS。			812						PS。			797
當前服務成本									32									44									44
過去的服務成本									26									236									—
利息支出									52									57									61
結算收益									(29)									(271)									—
確定收益淨額債務的重新計量									(136)									(191)									(59)
已支付的福利									(36)									(40)									(31)
期末餘額						PS。			556						PS。			647						PS。			812

17.6計劃資產餘額變動

						2022年12月31日									2021年12月31日									2020年12月31日
計劃資產總額：
初始餘額						PS。			3,170						PS。			3,001						PS。			2,880
信託資產的實際回報									(695)									152									113
匯兑損失									1									—									3
人壽年金									(3)									17									5
收購									12,417									—									—
已支付的福利									(533)									—									—
圖則修訂									(101)									—									—
合併範圍的更改									59									—									—
僱員的供款									103									—									—
用人單位S供款									133									—									—
行政成本									(11)									—									—
期末餘額						PS。			14,540						PS。			3,170						PS。			3,001

F-73

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目錄表

由於該公司對人壽年金計劃的投資，管理層預計它將不需要為計劃資產做出重大貢獻，以履行其未來的義務。

17.7假設的變化

本公司決定，受敏感性影響並使用預測單位貸記法進行估值的相關精算假設為貼現率、工資增長率和醫療保健成本增長率。選擇這些假設的原因如下：

•貼現率：決定一段時間內債務價值的比率。

•工資增長比率：考慮工資增長的比率，這意味着應支付福利的增加。

•醫療費用增長率：考慮醫療費用趨勢的比率，它隱含着對退休後醫療服務義務和一年的費用的影響。

下表顯示了固定福利計劃費用的金額和保險業保險影響的絕對值1與本公司的固定收益計劃相關的淨固定收益負債的假設中的%。這件事的敏感性1重要精算假設的%是基於墨西哥的預測長期貼現率和墨西哥長期政府債券的收益率曲線預測-CETES：

+1%:						收益表																											保監處(1)
															(收益)或									淨效果									重新測量
用於計算確定福利的貼現率															虧損持續時間									淨額之利息									淨確定
債務和淨利息定義						當前									結算或									已確定的收益									福利負債
福利負債						服務和成本									削減									負債
養卹金和退休計劃						PS。			640						PS。			(203)						PS。			222						PS。			1,478
資歷保費									325									(24)									135									36
退休後醫療服務									48									(26)									38									(26)
總計						PS。			1,013						PS。			(253)						PS。			395						PS。			1,488
預期加薪
養卹金和退休計劃						PS。			764						PS。			(232)						PS。			341						PS。			1,689
資歷保費									374									(28)									164									49
退休後醫療服務									58									(29)									45									(35)
總計						PS。			1,196						PS。			(289)						PS。			550						PS。			1,703
保健費用的假設增長率
退休後醫療服務						PS。			71						PS。			(32)						PS。			54						PS。			(47)

F-74

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目錄表

-1%:																																	保監處(1)
															（增益）或									淨效果									重新測量
用於計算確定福利的貼現率															虧損持續時間									淨額之利息									淨確定
債務和淨利息定義						當前									結算或									已確定的收益									福利負債
福利負債						服務和成本									削減									負債
養卹金和退休計劃						PS。			767						PS。			(233)						PS。			370						PS。			1,772
資歷保費									374									(28)									166									46
退休後醫療服務									70									(32)									54									(47)
總計						PS。			1,211						PS。			(293)						PS。			590						PS。			1,771
預期加薪
養卹金和退休計劃						PS。			644						PS。			(203)						PS。			256						PS。			1,551
資歷保費									324									(24)									136									28
退休後醫療服務									58									(29)									45									(35)
總計						PS。			1,026						PS。			(256)						PS。			437						PS。			1,544
保健費用的假設增長率
退休後醫療服務						PS。			47						PS。			(26)						PS。			38						PS。			(25)

(1)於期末於其他全面收益累計之金額。

17.8員工福利支出

在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度中，在合併損益表中確認為銷售成本、行政費用和銷售費用的員工福利支出如下：

						2022									2021									2020
工資和薪金						PS。			83,433						PS。			70,238						PS。			68,312
社會保障費用									13,511									11,737									11,595
員工利潤分享									2,598									2,035									1,112
離職後福利									1,151									1,176									1,002
基於股份的支付									866									854									575
離職福利									231									259									201
						PS。			101,790						PS。			86,299						PS。			82,797

注18.獎金計劃

18.1數量和質量目標

管理人員的獎金計劃基於遵守管理層每年制定的若干目標，包括定量和定性目標以及特殊項目。

定量目標約代表 50獎金的百分比，並基於經濟增加值（“EVA”）方法。為每個實體的行政人員制定的目標是基於每個實體產生的EVA和本公司產生的EVA的組合，計算約為： 70%和30%，分別。質量目標和專項項目

怨恨剩下的， 50年度花紅的%，並根據年初為每位行政人員確定的關鍵成功因素計算。

獎金金額根據每位合資格參與者的責任級別以及員工工作的適用業務單位產生的EVA確定。該公式是通過考慮組織內部的責任水平、員工的評價和市場上具有競爭力的薪酬而建立的。該花紅每年在扣除適用税項後支付予合資格僱員。

F-75

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目錄表

18.2股份支付獎金計劃

本公司已為高級管理人員實施股票激勵計劃。如上所述，本計劃使用EVA作為其主要評價指標。根據長榮股份獎勵計劃，合資格僱員有權收取特別年度花紅（固定金額），以FEMSA或可口可樂FEMSA股份（如適用）或購股權支付（該計劃考慮向僱員提供購股權；然而，自成立以來僅授出FEMSA或可口可樂FEMSA股份）。

該計劃由FEMSA的首席執行官（“首席執行官”）管理，並得到董事會的支持，連同各分控股公司的首席執行官。FEMSA的董事會負責批准該計劃的結構和年度獎金數額。每年，FEMSA的首席執行官與董事會的評估和補償委員會以及各分控股公司的首席執行官一起確定有資格參與該計劃的員工，以及確定將收到的股份數量的獎金公式。截至2015年，該股按比例歸屬， 六年期間，從2016年1月1日開始，他們可以合法地授予， 四年2016年確認的現有補助金，具有追溯效力。FEMSA將其以股份為基礎的支付獎金計劃入賬為一項以權益結算的以股份為基礎的支付交易，因為其最終將通過發行其本身或其附屬公司可口可樂FEMSA的股份來清償其與僱員的責任。

公司將員工個人的特別獎金（税後）以現金形式提供給行政信託（由FEMSA控制和合並），然後由行政信託使用資金購買FEMSA或可口可樂FEMSA股份（按照行政信託技術委員會的指示），然後分配給該員工。行政信託基金跟蹤每個僱員的賬户餘額。FEMSA創建了行政信託，以進行購買FEMSA和可口可樂FEMSA股份的每個子公司與符合資格的高管參與股票激勵計劃。行政信託的目標是收購FEMSA股份或可口可樂FEMSA股份，並根據技術委員會的指示管理授予員工個人的股份。一旦按照技術委員會的指示獲得股份，行政信託基金將各自的權利分配給每個參與者。由於該信託由FEMSA控制，因此由FEMSA合併，在市場上購買並在行政信託內持有的股份列報為庫藏股，（如涉及FEMSA的股份）或作為非控股權益的減少（因為它與可口可樂FEMSA的股份有關）在合併權益變動表中，在項目內發行（購買）與股份支付計劃相關的股份。倘僱員於其股份歸屬前離職，該僱員將失去該等股份之權利，該等股份將保留於行政信託內，並可按本公司釐定重新分配予其他合資格僱員。獎勵計劃的目標以月工資表示，最後應付金額是根據遵守每年確定的目標的百分比計算的。截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，計入綜合收益表的補償開支為P。 866，PS. 853P。 575，分別為。

就每股攤薄盈利而言，於行政信託持有的所有股份均被視為尚未行使，庫存股股息已派付並影響保留盈利。

截至2022年及2021年12月31日，本公司股份支付計劃相關信託持有股份數量變動情況如下：

						新股數量：
						FEMSA UBD												KOF UBL
						2022						2021						2022						2021
期初餘額						3,672,586						3,414,900						1,701,074						1,360,158
行政信託向僱員購買的股份						4,256,433						2,221,136						1,266,283						921,125
在歸屬時從行政信託中釋放給僱員的股份						(2,206,000)						(1,963,450)						(1,106,978)						(580,209)
期末餘額						5,723,019						3,672,586						1,860,379						1,701,074

於二零二二年及二零二一年十二月三十一日，信託持有股份的公允價值為P。 1,117和P. 706分別根據該等日期的市場報價計算。

F-76

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目錄表

注19.銀行貸款及應付票據

									年12月31日(1)
																																																												攜帶									公平									攜帶
																																																												價值體現在									價值體現在									價值體現在
(in墨西哥比索）						2023									2024									2025									2026									2027									2028年及其後									2022年12月31日									2022年12月31日									2021年12月31日
短期債務：
固定利率債務：
哥倫比亞比索
銀行貸款						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			311
利率									—									—									—									—									—									—									—									—									2.5			%
阿根廷比索
銀行貸款									—									—									—									—									—									—									—									—									461
利率									—									—									—									—									—									—									—									—									41.0			%
智利比索
銀行貸款									1,072									—									—									—									—									—									1,072									1,072									261
利率									12.3			%						—									—									—									—									—									12.3			%						—									0.7			%
烏拉圭比索
銀行貸款									—									—									—									—									—									—									—									—									184
利率									—									—									—									—									—									—									—									—									6.0			%
危地馬拉人Quetzal
銀行貸款									—									—									—									—									—									—									—									—									26
利率									—									—									—									—									—									—									—									—									6.3			%
可變利率債務：
墨西哥比索
銀行貸款									790									—									—									—									—									—									790									790									760
利率									12.5			%						—									—									—									—									—									12.5			%						—									5.9			%
短期債務總額						PS。			1,862						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			1,862						PS。			1,862						PS。			2,003

(1)本表所列所有利率均為加權平均合約年利率。

F-77

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目錄表

									年12月31日(1)
																																																												2022年12月31日的賬面值									2022年12月31日的公允價值									於二零二一年十二月三十一日的賬面值（1）
																																																			2028年及其後
(in墨西哥比索）						2023									2024									2025									2026									2027
長期債務：
固定利率債務：
歐元
優先無擔保票據						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			24,563						PS。			24,563						PS。			18,979						PS。			27,646
利率									—									—									—									—									—									0.7			%						0.8			%						—									0.7			%
本票									1,270									682									—									—									186									310									2,448									2,448									—
利率									1.2			%						1.1			%						—									—									2.1			%						2.4			%						1.4			%						—									—
瑞士法郎
本票									—									482									—									—									—									—									482									482									—
利率									—									0.8			%						—									—									—									—									0.8			%						—									—
美元
洋基債券 (2)									1									—									—									—									—									41,428									41,429									37,058									52,255
利率									3.1			%						—									—									—									—									3.1			%						3.1			%						—									3.1			%
紐約銀行（FEMSA USD 2023）									5,808									—									—									—									—									—									5,808									5,777									6,170
利率(1)									2.9			%						—									—									—									—									—									2.9			%						—									2.9			%
紐約銀行（FEMSA USD 2043）									—									—									—									—									—									13,405									13,405									11,178									14,262
利率(1)									—									—									—									—									—									4.4			%						4.4			%						—									4.4			%
紐約銀行（FEMSA USD 2050）									—									—									—									—									—									48,170									48,170									34,088									51,174
利率(1)									—									—									—									—									—									3.5			%						3.5			%						—									3.5			%
銀行貸款									—									2,256									63									—									—									—									2,320									2,320									2,352
利率									—									5.0			%						6.8			%						—									—									—									5.1			%						—									3.6			%
墨西哥比索
高級筆記22L									—									—									—									—									827									—									827									831									—
利率(1)									—									—									—									—									10.9			%						—									10.9			%						—									—
高級筆記22—2L									—									—									—									—									—									8,436									8,436									8,638									—
利率(1)									—									—									—									—									—									9.7			%						9.7			%						—									—
國內高級筆記									7,500									—									—									—									8,493									15,445									31,438									29,191									25,947
利率									5.5			%						—									—									—									7.9			%						8.3			%						7.5			%						—									7.0			%
銀行貸款									117									110									107									57									38									—									429									429									305
利率									9.8			%						9.6			%						9.6			%						10.9			%						11.7			%						—									10.0			%						—									5.7			%
巴西雷亞爾
銀行貸款									35									21									—									—									—									—									56									56									94
利率									7.0			%						7.0			%						—									—									—									—									7.0			%						—									6.2			%
智利比索
銀行貸款									317									—									—									—									—									—									317									317									338
利率									1.2			%						—									—									—									—									—									1.2			%						—									1.2			%
烏拉圭比索
銀行貸款									976									—									—									—									—									—									976									976									1,186
利率									6.3			%						—									—									—									—									—									6.3			%						—									6.7			%
小計						PS。			16,024						PS。			3,551						PS。			170						PS。			57						PS。			9,544						PS。			151,757						PS。			181,104						PS。			152,768						PS。			181,729

(1)本表所列所有利率均為加權平均合約年利率。

F-78

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目錄表

									年12月31日(1)
																																																												2022年12月31日的賬面值									2022年12月31日的公允價值									於二零二一年十二月三十一日的賬面值（1）
																																																			2028年及其後
(in墨西哥比索）						2023									2024									2025									2026									2027
可變利率債務：
歐元
本票						PS。			—						PS。			1,115						PS。			—						PS。			—						PS。			929						PS。			516						PS。			2,560						PS。			2,560						PS。			—
利率									—									1.1			%						—									—									1.0			%						1.2			%						1.1			%						—									—
瑞士法郎
本票									—									691									—									—									—									—									691									691									—
利率									—									0.8			%						—									—									—									—									0.8			%						—									—
墨西哥比索
國內高級筆記									—									—									1,727									2,923									—									—									4,650									4,556									5,650
利率(1)									—									—									10.4			%						10.4			%						—									—									10.4			%						—									5.4			%
銀行貸款									139									213									95									78									17									—									542									542									330
利率(1)									12.9			%						12.8			%						13.1			%						13.1			%						12.7			%						—									12.9			%						—									6.5			%
巴西雷亞爾
銀行貸款									12									7									6									3									—									—									28									28									5
利率									9.8			%						9.7			%						9.8			%						9.8			%						—									—									9.8			%						—									9.0			%
哥倫比亞比索
銀行貸款									33									—									—									—									—									—									33									33									10
利率									5.9			%						—									—									—									—									—									5.9			%						—									4.5			%
智利比索
銀行貸款									271									—									—									—									—									—									271									272									858
利率									4.9			%						—									—									—									—									—									4.9			%						—									1.8			%
小計						PS。			455						PS。			2,026						PS。			1,828						PS。			3,004						PS。			946						PS。			516						PS。			8,775						PS。			8,682						PS。			6,853
長期債務總額						PS。			16,479						PS。			5,577						PS。			1,998						PS。			3,061						PS。			10,490						PS。			152,273						PS。			189,879						PS。			161,450						PS。			188,582
長期債務的當期部分									—									—									—									—									—									—									(16,479)																		(2,637)
																																																												PS。			191,741															PS。			190,585

(1)本表所列所有利率均為加權平均合約年利率。

(2)已指定為公平值對衝關係的利率衍生工具已由可口可樂FEMSA使用，以減輕因浮動利率基準變動而導致的現有融資工具公平值波動。該等工具之收益及虧損於其發生期間計入“金融工具之市值（收益）虧損”。於二零二二年，我們正應用國際財務報告準則第9號於美元優先票據的對衝部分 705，與利率互換掛鈎。 自本年度起，對衝收益或虧損將調整被對衝項目的賬面值，並將於損益中“金融工具的市值（收益）虧損”確認。截至2022年12月31日，本公司錄得收益P。 1,647於損益表“金融工具之市值（收益）虧損”項下，抵銷因利率上升而產生之利率衍生工具之虧損。

F-79

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目錄表

																																																			2028和									總計									總計
對衝衍生金融工具（1）						2023									2024									2025									2026									2027									此後									2022									2021
						（名義金額，百萬墨西哥比索）																																																																		`
交叉貨幣互換：
美元兑換墨西哥比索
固定到變量（3）						PS。			11,403						PS。			—						PS。			—						PS。			—						PS。			—									3,679						PS。			15,082						PS。			11,403
利息支付率									7.0			%						—									—									—									—									8.9			%						7.4			%						7.0			%
利息收取率									4.0			%						—									—									—									—									3.6			%						3.9			%						4.0			%
固定到固定									1,743									—									—									—									—									10,000									11,743									24,235
利息支付率									8.2			%						—									—									—									—									8.9			%						8.8			%						8.4			%
利息收取率									3.3			%						—									—									—									—									3.5			%						3.5			%						3.5			%
固定到固定（2）
利息支付率									—									—									—									—									—									9.4			%						9.4			%						9.4			%
利息收取率									—									—									—									—									—									4.4			%						4.4			%						4.4			%
美元兑換歐元
固定到固定									—									—									—									—									8,735									13,395									22,130									15,078
利息支付率									—									—									—									—									3.1			%						1.9			%						2.4			%						1.9			%
利息收取率									—									—									—									—									3.5			%						3.5			%						3.5			%						3.5			%
美元兑換巴西雷亞爾
固定到變量									—									—									—									4,840									1,936									—									6,777									5,146
利息支付率									—									—									—									10.7			%						2.8			%						—									11.5			%						9.9			%
利息收取率									—									—									—									1.9			%						2.8			%						—									2.1			%						2.1			%
固定到固定									9,294									—									—									—									—									—									9,294									9,880
利息支付率									11.5			%						—									—									—									—									—									11.5			%						9.5			%
利息收取率									3.2			%						—									—									—									—									—									3.2			%						3.9			%
哥倫比亞比索
固定到固定									345									—									—									—									1,131									—									1,476									—
利息支付率									8.5			%						—									—									—									6.3			%						—									6.8			%						—
利息收取率									2.2			%						—									—									—									2.8			%						—									2.6			%						—
利率互換：
固定至可變利率：									—									—									—									—									—									—									—									6,175
利息支付率									—									—									—									—									—									—									—									0.4			%
利息收取率									—									—									—									—									—									—									—									1.9			%
可變至固定匯率：									679									2,227									—									—									—									—									2,905									3,225
利息支付率									5.8			%						3.6			%						—									—									—									—									4.1			%						4.2			%
利息收取率									1.8			%						1.9			%						—									—									—									—									1.9			%						1.9			%
可變至固定利率（3）：
利息支付率									7.2			%						—									—									—									—									—									7.2			%						7.2			%
利息收取率									7.0			%						—									—									—									—									—									7.0			%						7.0			%

(1)本表所列所有利率均為加權平均合約年利率。

(2)交叉貨幣互換，涵蓋美元對墨西哥比索，名義上為Ps。8,869，開始日期為2023年；接收固定利率4.4%，並支付固定利率9.4%.

(3)名義利率為Ps的利率互換。11,403接收可變速率的7.0%，並支付固定利率7.2%；加入了涵蓋美元對墨西哥比索的交叉貨幣互換，固定匯率為4.0%，並支付可變利率7.0%.

F-80

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目錄表

截至2022年12月31日、2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日止年度的利息支出如下：

						2022									2021									2020
債務和借款的利息						PS。			8,129						PS。			9,356						PS。			10,789
員工福利財務費用，淨額									553									476									456
衍生工具									1,795									1,970									1,428
財務運營費用									48									18									(231)
應為租賃支付的融資費用									5,789									5,118									5,074
						PS。			16,314						PS。			16,938						PS。			17,516

    

2016年3月14日，該公司在愛爾蘭證券交易所(“ISE”)發行了價值為歐元的長期債務。1,0002000萬美元，由到期時間為7年，固定利率為1.75%，以及155較相關基準中期掉期高出基點，總收益率為1.824%。本公司指定這項非衍生金融負債作為對喜力淨投資的對衝。這些優先票據於2021年5月預付，結算價為歐元。1,0422000萬美元，其中包括應計費用。結算價與提前還款之日的債務賬面價值之間的差額在損益表中確認。作為這項交易的結果，淨投資對衝被終止，對損益表沒有任何影響。在截至2021年12月31日的一年中，已確認扣除税收的外匯收益是在Ps的累計其他綜合收入中折算外國業務的匯兑差額的一部分。232. 當發生部分或全部出售喜力股份時，累積至優先票據預付款日期的匯兑影響將在損益表中確認，並具有相應的貨幣換算影響。

2020年1月16日，公司發行美元1,500萬3.500%高級無抵押票據，年利率為130比相關基準高出一個基點。此外，2020年2月12日，該公司重新發行了其在美國計價的美國證券交易委員會註冊的高級無擔保票據，2050年到期，併發行了美元300萬3.500%，年率為137.5較相關基準高出一個基點，使未償還餘額總額增至美元1,800億美元，隱含到期收益率為3.577%。2020年6月，公司發行了美元700萬3.500% 2050年到期的優先無擔保票據，隱含加權表現為 3.358%.本公司已指定該等非衍生金融負債的一部分作為淨投資的對衝。截至2022年12月31日止年度，扣除税項的外匯收益已於P累計其他全面收益內確認為對衝海外業務淨投資收入的一部分。 1,498.

於二零二零年三月，我們以墨西哥比索訂立若干短期銀行貸款，本金總額為比索。15,0001000萬美元。

於二零二一年四月，本公司發行歐元。 500還有歐元。700 以固定利率計算， 1.0%，2033年到期， 0.52028年到期的%。於二零二一年五月二十一日，該非衍生金融負債被指定為喜力投資淨額的對衝。截至2022年12月31日止年度，扣除税項的外匯收益已於P的累計其他全面收益內確認為對衝海外業務淨投資收入的一部分。 2,179.

於二零二二年十一月，本公司發行美元。8,446 數百萬美元827 以固定利率計算， 9.65%，2032年到期，浮動利率為TIE28 + 0.10%，分別於二零二七年到期。根據債券的條款，該等債券與FEMSA的可持續發展掛鈎債券框架掛鈎，該框架由本公司就於二零二一年在國際資本市場發行以歐元計值的可持續發展掛鈎債券的發行採納及公佈，700 2028年到期的優先票據，以及歐元500 2033年到期的優先票據。

可口可樂FEMSA有以下債券：

a)在墨西哥證券交易所註冊：

（i） PS. 7,500（面值），於2023年到期，固定利率為 5.46%；ii）P. 8,500（面值），2027年到期，固定利率為 7.87%；iii）P. 1,727（面值），到期日為2025年，浮動利率為TIIE + 0.08%；iv）P. 3,000（名義金額），到期日為2028年，固定利率為 7.35%，v）P. 6,965（名義金額）的可持續能力掛鈎債券（SLB）到期日為2028年，固定利率為 7.36%，和vi）P。 2,435（名義金額），到期日為2026年，浮動利率為TIIE + 0.05%，vii）

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目錄表

PS。5,500（名義金額）到期日為2029年，固定利率為 9.95%，viii）P.$500（名義金額），到期日為2026年，浮動利率為TIIE + 0.05%.

b)在紐約證券交易所註冊：

（i） 美元高級紙幣1,041固定利率為2.75%，2030年1月22日到期；ii)美國優先票據。$705利率固定，利率為1.85%，到期日為2032年9月1日和iii)美國優先票據。$489利率固定，利率為5.25%，到期日為2043年11月26日。

優先票據由可口可樂FEMSA子公司提供擔保：Propimex，S.de R.L.de C.V.，Comercializadora La Pureza de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Controladora Interamericana de Bebias，S.de R.L.de C.V.，Grupo Embotellador Cimsa，S.de R.L.de C.V.，Rerescos Victoria del Centro，S.de R.L.de C.V.，Distribuidora y Manufacturera del Valle de墨西哥，S.R.de L.de C.V.(作為Servicios Integrados Inmueble del Golfo的繼任者)S.de R.L.de C.V.)和Yoli de Acapulco，S.de R.L.de C.V.(“擔保人”)。

2020年，可口可樂FEMSA獲得(並償還)銀行貸款，以增強流動性以應對新冠肺炎大流行：在墨西哥，獲得了一定數額的P。15,650加權利率為6.04%，在阿根廷和哥倫比亞。1,184。同樣，2020年1月22日，可口可樂FEMSA於同年在美國墨西哥預付優先票據。$900，2020年2月18日，可口可樂FEMSA支付了其在美國的優先票據餘額總額。$500.

此外，可口可樂FEMSA以阿根廷比索和烏拉圭比索向一些銀行提供P。711P。 759分別為兩個月和兩年。

2021年第三季度，可口可樂FEMSA在墨西哥市場發行了第一張SLB，總共發行了P。9,400以交流2025年和2026年到期日的船隻的方式，用這些資源預付以墨西哥比索計價的雙邊貸款：i)P。3,760到期日為2025年2月和ii)Ps。5,640有效期為2026年8月。債券的利率取決於我們達到關鍵業績指標，如果這些指標在發售文件確定的日期(2024年和2026年)前沒有達到，債券利率將增加25基點。

此外，在2021年期間，可口可樂FEMSA在阿根廷和烏拉圭為PS獲得了當地貨幣的銀行貸款。461P。 1,114(名義金額)。

2022年第四季度，可口可樂FEMSA回購了在美國美國證券交易委員會I)高級票據登記的以下票據的一部分。$209到期日為2030年1月，以及ii)美國優先票據。$111到期日為2043年11月，代表淨節省Ps。408(名義金額)。

此外，在2022年，可口可樂FEMSA在墨西哥市場發行了社會和可持續債券，分兩批交易，金額為Ps。6,000.

該公司根據協議從不同機構獲得融資，這些協議規定了不同的限制和契約，主要包括最高槓杆和資本化水平以及最低綜合淨值和債務和利息覆蓋率。截至這些綜合財務報表的日期，該公司遵守了其融資協議中包含的所有限制和契諾。

F-82

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目錄表

19.1調節籌資活動產生的負債

						攜帶																																																						攜帶
						價值在																																																						價值體現在
						2022年1月1日									現金流									非現金影響																																				2022年12月31日
																																										外國
																								採辦									新租約									交易所									其他(1)
																																										收入
																																										(虧損)
銀行貸款						PS。			7,580						PS。			(415)						PS。			—						PS。			—						PS。			(78)						PS。			(375)						PS。			6,712
應付票據									183,005									6,718									6,181									—									(8,957)									(1,919)									185,029
融資活動的總負債									190,585									6,303									6,181									—									(9,034)									(2,294)									191,741
租賃負債									62,355									(15,108)									21,933									10,686									(356)									13,807									93,317
融資活動總額						PS。			252,940						PS。			(8,805)						PS。			28,114						PS。			10,686						PS。			(9,390)						PS。			11,513						PS。			285,058

(1)主要包括租賃的重新計量及交易成本的攤銷。

						攜帶
						價值在																																																						攜帶
						一月																																																						價值體現在
						1, 2021									現金流									非現金影響																																				2021年12月31日
																																										外國
																								採辦									新租約									交易所									其他(1)
																																										收入
																																										(虧損)
銀行貸款						PS。			19,430						PS。			(11,015)						PS。			—						PS。			—						PS。			(939)						PS。			104						PS。			7,580
應付票據									169,235									12,156									—									—									1,614									—									183,005
融資活動的總負債									188,665									1,141									—									—									675									104									190,585
租賃負債									58,308									(12,325)									1,540									7,871									(798)									7,759									62,355
融資活動總額						PS。			246,973						PS。			(11,184)						PS。			1,540						PS。			7,871						PS。			(123)						PS。			7,863						PS。			252,940

(1)主要包括租賃的重新計量及交易成本的攤銷。

						攜帶
						價值體現在																																																						攜帶
						一月																																																						價值體現在
						1, 2020									現金流									非現金影響																																				2020年12月31日
																																										外國
																								採辦									新租約									交易所									其他
																																										收入
																																										(虧損)
銀行貸款						PS。			20,807						PS。			(1,286)						PS。			—						PS。			—						PS。			221						PS。			(312)						PS。			19,430
應付票據									97,144									67,379									—									—									4,813									(101)									169,235
融資活動的總負債									117,951									66,093									—									—									5,034									(413)									188,665
租賃負債									54,679									(9,810)									1,765									7,982									(584)									4,276									58,308
融資活動的總負債									172,630									56,283									1,765									7,982									4,450									3,863									246,973

F-83

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目錄表

注意事項 20. 其他收入和支出

						2022									2021									2020
出售其他資產的收益						PS。			—						PS。			968						PS。			—
出售長期資產的收益									308									208									130
出售廢舊物品									33									25									20
保險回扣									59									71									35
外匯收益									175									—									112
對股票的其他投資(4)									113									3,245									2,011
出售合營企業累計收益的回收									—									—									212
以往年度的收回額(1)									333									881									594
其他									67									489									229
其他收入						PS。			1,088						PS。			5,887						PS。			3,343
以往年度的收回額						PS。			12						PS。			41						PS。			—
長期資產減值準備 (2)									833									1,427									5,102
無形資產核銷損失									—									—									375
處置長期資產 (3)									408									579									915
或有事件									426									187									804
遣散費									318									305									465
捐款									512									433									605
過去收購的法律費用和其他費用									231									127									—
匯兑損失									—									86									—
不含税要求的項目									103									173									—
往年繳納税款的影響 (5)									—									—									3,253
其他									27									370									862
其他費用						PS。			2,870						PS。			3,727						PS。			12,381

(1)於二零二零年收到巴西税務機關之有利決定後，可口可樂FEMSA有權收回過往年度於巴西作出之間接税項付款，導致確認税項抵免，並對簡明綜合收益表之經營收益及其他收益標題產生正面影響。見附註25.1.1。

(2)包括與Corporación Grupo FYBECA S.A.有關的減值損失。（衞生部）為P。 770P。 1,1702022年和2021年，以及Campo Verde（可口可樂FEMSA）的減值損失，金額為Ps。 2562021年同樣，包括與Compañía Panameña de Bebibas，S.A.P.I.有關的減值損失。de C.V.，P的數量。 1,4632020年百萬。此外，包括與Leao Alimentos e Bebidas，L.T.D.A.有關的減值損失，P的數量。 1,0382020年10萬美元（見附註10）。此外，包括與Specialty's和Doña Tota有關的減值虧損，金額為Ps。 2,021P。 576，分別。二零二零年的減值虧損主要由影響客户行為的流動限制及COVID—19疫情所產生的經濟危機所帶動。

(3)與正常經營中報廢的固定資產和其他長期資產有關的費用。

(4)於二零二一年及二零二零年，本公司收到與其於Jetro Restaurant Depot的投資有關的股息收入。

(5)與往年繳納的税款有關的利息和罰款。

F-84

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目錄表

注21.金融工具

金融工具的公允價值

本公司按公允價值計量的金融資產和負債基於第一級和第二級，採用收益法方法，該方法根據預期現金流量貼現至淨現值估計公允價值。 下表概述本公司於2022年及2021年12月31日按公允價值計量的金融資產及負債：

						2022年12月31日												2021年12月31日
						第1級						二級						第1級						二級
金融工具（流動資產）						351						9,710						764						865
金融工具（非流動資產）						14,540						21,201						3,170						39,152
金融工具（流動負債）						64						406						35						103
金融工具（非流動負債）						—						5,651						—						1,635

21.1總債務

銀行貸款之公平值乃根據合約現金流量之貼現值計算，其中貼現率乃使用目前就類似金額及到期日之債務提供之利率估計，該利率被視為公平值層級之第2級。 本公司公開交易債務的公允價值基於2022年和2021年12月31日的市場報價，被視為公允價值層級中的第一級。

						2022年12月31日									2021年12月31日
賬面價值						PS。			191,741						PS。			190,585
公允價值									163,312									198,232

21.2利率掉期

本公司使用利率掉期抵銷與其借貸有關的利率風險，據此，本公司按固定利率支付款項，並按浮動利率收取款項。該等工具已指定為現金流量對衝，並按其估計公平值於綜合財務狀況表確認。公平值乃使用正式技術模型估計。估值方法涉及將預期利息現金流量貼現至現值，該預期現金流量根據現金流量貨幣的利率曲線計算，並以報告貨幣表示淨結果。公平值變動於累計其他全面收益（扣除税項）入賬，直至對衝金額計入綜合收益表為止。

於2022年12月31日，本公司有以下尚未到期的利率互換協議：

						概念上的									公允價值負債									公允價值資產
到期日						金額									2022年12月31日									2022年12月31日
2023						PS。			11,675						PS。			—						PS。			236
2024									2,227									—									129
2032									9,681									(1,728)									—

F-85

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目錄表

於2021年12月31日，本公司有以下尚未到期的利率互換協議：

						概念上的									公允價值負債									公允價值資產
到期日						金額									2021年12月31日									2021年12月31日
2022						PS。			131						PS。			(1)						PS。			—
2023									12,129									—									177
2024									2,367									(39)									—
2032									6,175									—									170

被視為對衝的到期合約的淨影響於綜合收益表內確認為利息開支。

21.3遠期購買外匯協議

本公司已訂立遠期協議，以減少墨西哥比索與其他貨幣之間的匯率波動風險。以公允價值計量的遠期外匯合約是以歐元預測流入和以美元預測購買原材料的現金流量對衝的指定對衝工具。該等預測交易被視為極有可能發生。

該等工具已指定為現金流量對衝，並按其估計公平值於綜合財務狀況表確認，該估計公平值乃根據期末終止合約的現行市場匯率釐定。工具中協定的價格與市場遠期貨幣的現行價格比較，並貼現至相關貨幣的利率曲線的現值。該等遠期合約之公平值變動列作累計其他全面收益（扣除税項）之一部分。當原材料計入銷售交易時，到期合同的淨收益/虧損確認為銷售貨物成本的一部分，當收到歐元流入時，確認為外匯的一部分。

於2022年12月31日，本公司有以下尚未履行的遠期購買外幣協議：

						概念上的									公允價值負債									公允價值資產
到期日						金額									2022年12月31日									2022年12月31日
2023						PS。			10,828						PS。			(399)						PS。			61
2024									2									—									—

於2021年12月31日，本公司購入外幣的遠期協議如下：

						概念上的									公允價值負債									公允價值資產
到期日						金額									2021年12月31日									2021年12月31日
2022						PS。			6,384						PS。			(104)						PS。			78
2023									23									(2)									—
2024									2									—									—

21.4交叉貨幣互換

該公司已經簽訂了幾項交叉貨幣掉期合同，以降低與其以美元和其他外幣計價的借款相關的匯率和利率波動風險。交叉貨幣掉期合約被指定為對衝工具，公司通過這些工具將債務狀況改變為其職能貨幣，以減少匯兑風險。

這些工具在綜合財務狀況表中按其估計公允價值確認，該估計公允價值是使用正式技術模型估計的。估值方法包括根據現金外幣利率曲線計算的預期利息現金流量折現至現值，並以報告貨幣表示淨結果。這些合同被指定為按公允價值計入損益的金融工具。與這些交叉貨幣掉期相關的公允價值變動在綜合損益表中的“金融工具市場價值收益(虧損)”項下記錄，扣除與長期負債相關的變動。

F-86

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目錄表

該公司擁有被指定為現金流量對衝的交叉貨幣合同，並在綜合財務狀況表中按其估計公允價值確認。公允價值變動在累計其他全面收益中扣除税項後計入，直至對衝金額計入綜合收益表。

截至2022年12月31日，本公司有以下未完成的交叉貨幣互換協議：

						概念上的									公允價值負債									公允價值資產
到期日						金額									2022年12月31日									2022年12月31日
2023						PS。			27,804						PS。			(7)						PS。			9,435
2024									497									(3)									247
2025									1,010									—									385
2026									5,971									(924)									364
2027									17,809									(689)									95
2029									14,620									—									1,664
2030									3,679									(104)									110
2035									10,000									(2,203)									—
2043									8,869									—									505

2021年12月31日, 該公司有以下未完成的交叉貨幣互換協議：

						概念上的									公允價值負債									公允價值資產
到期日						金額									2021年12月31日									2021年12月31日
2022						PS。			4,872						PS。			—						PS。			982
2023									24,403									—									12,379
2024									1,400									—									438
2025									10,667									(1,564)									154
2026									6,348									(1)									220
2027									7,204									—									366
2029									16,389									(21)									655
2030									3,911									(8)									404
2043									8,869									—									1,553

21.5商品價格合同

本公司已訂立多項商品價格合約，以減低若干原材料成本波動之風險。公平值乃根據期末終止合約之市場估值估計。該等工具被指定為現金流量對衝，而公平值變動則記錄為“累計其他全面收益”的一部分。

到期商品價格合約之公平值計入銷售成本，而對衝項目亦計入銷售成本。

於2022年12月31日，可口可樂FEMSA有以下糖價合約：

						概念上的									公允價值負債									公允價值資產
到期日						金額									2022年12月31日									2022年12月31日
2023						PS。			1,688						PS。			(46)						PS。			328
2024									468									—									21

F-87

---

目錄表

於二零二一年十二月三十一日，可口可樂FEMSA有以下糖價合約：

						概念上的									公允價值負債									公允價值資產
到期日						金額									2021年12月31日									2021年12月31日
2022						PS。			2,020						PS。			(7)						PS。			502
2023									769									—									195

於2022年12月31日，可口可樂FEMSA有以下鋁價合約：

概念上的

公允價值負債

公允價值資產

到期日

金額

2022年12月31日

2022年12月31日

2023

PS。

662

PS。

(18)

PS。

1

於二零二一年十二月三十一日，可口可樂FEMSA有以下鋁價合約：

公允價值資產

概念上的

12月31日，

到期日

金額

2021

2022

PS。

102

PS。

62

於2022年12月31日，可口可樂FEMSA並無未完成的對二甲苯及單乙二醇或PX + MEG（樹脂）價格合約。

於2021年12月31日，可口可樂FEMSA擁有以下PX + MEG（樹脂）合約：

公允價值資產

概念上的

公允價值負債

12月31日，

到期日

金額

2021年12月31日

2021

2022

PS。

470

PS。

(28)

PS。

5

21.6處置Estrella Azul

2020年9月30日，可口可樂FEMSA宣佈，其與可口可樂公司(Compañía Panameña de Bebitas，S.A.P.I.de C.V.)的合資企業成功售出100其持有巴拿馬乳製品公司Estrella Azul的%股權。作為交易的一部分，該公司與買方達成協議，如果Estrella Azul的業務在2022—2027年期間實現一定數量和EBITDA目標，該公司可以在未來收到付款。本公司根據業務預測（第三級輸入）估計將收取的付款金額，並計算其淨現值。於2022年及2021年12月31日，於綜合財務狀況表確認的金融資產總值為P。 5P。 5，分別為。

21.7符合套期保值標準的到期合同的淨影響

						綜合影響
						損益表						2022									2021									2020
交叉貨幣掉期 (1)						利息支出						PS。			1						PS。			—						PS。			(109)
交叉貨幣掉期 (1)						外匯									(5)									—									1,212
利率互換						利息支出									—									—									(163)
遠期購買外匯協議						外匯									565									41									(167)
商品價格合同						銷貨成本									599									1,245									(129)
購買外幣的選擇權						銷貨成本									—									—									8
遠期購買外匯協議						銷貨成本									(681)									(788)									839
國庫鎖						利息支出									—									—									153

(1)這一數額相當於作為其他金融活動的一部分提出的在巴西的交叉貨幣互換組合的結算。

F-88

---

目錄表

21.8不符合會計對衝標準的衍生金融工具公允價值變動的淨影響。

						綜合中的影響因素
衍生工具的類型						損益表						2022									2021									2020
*交叉貨幣掉期和利率掉期						金融工具的市值損益						PS。			(2,270)									80									(212)

21.9不符合對衝會計標準的到期合同的淨影響

						綜合中的影響因素
衍生工具的類型						損益表			2022									2021									2020
交叉貨幣掉期和利率掉期						金融工具的市值損益			PS。			—						PS。			—						PS。			(212)

21.10風險管理

該公司面臨以下財務風險：

•市場風險；

•利率風險；

•流動性風險；以及

•信用風險。

本公司根據其各自現金流的貨幣、金額和時間確定套期保值工具和被套期保值項目之間是否存在經濟關係。本公司評估在每項套期保值關係中指定的衍生工具是否預期有效，以及是否已有效地使用假設衍生工具方法抵銷被對衝項目的現金流量變動。

在這些套期保值關係中，低效的主要來源是：

•交易對手和公司的信用風險對外幣遠期合約公允價值的影響；

•所涉期間的變化。

21.10.1市場風險

市場風險是指金融工具的公允價值或未來現金流因市場價格變化而波動的風險。市場價格包括貨幣風險和商品價格風險。

該公司的活動主要使其面臨外幣匯率和商品價格變化的財務風險。本公司訂立各種衍生金融工具，以管理其面對的外幣風險和商品價格風險，包括：

•遠期協議購買外幣，以減少其對匯率波動風險的敞口。

•交叉貨幣互換，以減少其對匯率波動風險的敞口。

•商品價格收縮，以減少其對某些原材料成本波動風險的風險。

該公司利用情景分析跟蹤其衍生金融工具的公允價值(按市值計價)及其可能的變化。

以下披露提供了對市場風險管理的敏感性分析，該市場風險管理是在報告期末根據匯率壓力測試(在衍生工具的情況下，根據一段時間內標的資產的歷史價格估計的年化波動率估計的)而被認為是合理可行的。

F-89

---

目錄表

與外幣風險有關的金融工具，該公司在其現有的套期保值策略中存在風險敞口：

						更改日期：
外幣風險						匯率						對公平的影響
2022
FEMSA(1)						+10% MXN/USD						PS。			6
						—10% MXN/USD									(6)
						+10% MXN/EUR									1
						—10% MXN/EUR									(1)
						+7%瑞士法郎/歐元									44
						—7%瑞士法郎/歐元									(44)
可口可樂						+10% MXN/USD									512
						—10% MXN/USD									(512)
						+18% BRL/USD									550
						—18%巴西里拉/美元									(550)
						+7% UYU/USD									25
						—7% UYU/USD									(25)
						+17%COP/美元									112
						-17%COP/美元									(112)
						+3%ARS/美元									10
						-3%ARS/美元									(10)
						+7%CRC/美元									24
						-7%CRC/美元									(24)
2021
FEMSA(1)						+11%MXN/美元						PS。			4
						-11%MXN/美元									(4)
						+16%BRL/美元									37
						-16%BRL/美元									(37)
可口可樂						+11%MXN/美元									298
						-11%MXN/美元									(298)
						+16%BRL/美元									284
						-16%BRL/美元									(284)
						+4%UYU/美元									7
						-4%UYU/美元									(7)
						+11% COP/USD									81
						—11% COP/USD									(81)
						+1% ARS/USD									3
						—1% ARS/USD									(3)
						+3% CRC/美元									10
						—3% CRC/美元									(10)
2020
FEMSA(1)						+19% MXN/USD						PS。			327
						—19% MXN/USD									(327)
						+21% BRL/USD									240
						—21% BRL/USD									(240)
可口可樂						+19% MXN/USD									884

F-90

---

目錄表

						更改日期：
外幣風險						匯率						對公平的影響
						—19% MXN/USD									(884)
						+21% BRL/USD									357
						—21% BRL/USD									(357)
						+9% UYU/USD									21
						—9% UYU/USD									(21)
						+16% COP/USD									142
						—16% COP/USD									(142)
						+2% ARS/USD									2
						—2% ARS/USD									(2)

(1)不包括可口可樂FEMSA.

F-91

---

目錄表

						更改日期：
交叉貨幣掉期(1) (2)						匯率						對公平的影響									對利潤或虧損的影響
2022
FEMSA(3)						+21%CLP/美元						PS。			—						PS。			966
						-21%中電/美元									—									(966)
						+10% MXN/USD									—									2,647
						—10% MXN/USD									—									(2,647)
						+21%COP/美元									—									354
						-21%COP/美元									—									(354)
						+18%美元/BRL									—									18
						-18%美元/BRL									—									(18)
						+10%歐元/美元									—									1,315
						-10%歐元/美元									—									(1,315)
						+10%歐元/MXN									—									(902)
						-10%歐元/MXN									—									902
可口可樂						+10% MXN/USD									1,220									—
						—10% MXN/USD									(1,220)									—
						+18% BRL/USD									2,893									—
						—18%巴西里拉/美元									(2,893)									—
2021
FEMSA(3)						+13%CLP/美元						PS。			—						PS。			552
						—13% CLP/USD									—									(552)
						+11%MXN/美元									—									3,404
						-11%MXN/美元									—									(3,404)
						+11% COP/USD									—									235
						—11% COP/USD									—									(235)
						+15% MXN/BRL									—									123
						—15% MXN/BRL									—									(123)
可口可樂						+6%歐元/美元									—									1,049
						—6%歐元/美元									—									(1,049)
						+11%MXN/美元									1,645									—
						-11%MXN/美元									(1,645)									—
						+16%BRL/美元									2,300									—
						-16%BRL/美元									(2,300)									—
2020
FEMSA(3)						+13%CLP/美元						PS。			—						PS。			717
						—13% CLP/USD									—									(717)
						+19% MXN/USD									—									6,381
						—19% MXN/USD									—									(6,381)
						+16% COP/USD									—									426
						—16% COP/USD									—									(426)
						+19%MXN/BRL									—									238
						-19%MXN/BRL									—									(238)
可口可樂						+19% MXN/USD									5,507									—
						—19% MXN/USD									(5,507)									—
						+21% BRL/USD									2,161									—
						—21% BRL/USD									(2,161)									—

(1)敏感性分析影響包括本公司所有子公司。

(2)包括所有與外匯風險相關的衍生金融工具的敏感性分析效應。

(3)不包括可口可樂FEMSA。

F-92

---

目錄表

更改日期：

外幣現金淨額(1)

匯率

對利潤或虧損的影響

2022

FEMSA(2)

+10% EUR/+10% USD

PS。

1,779

—10% EUR/—10% USD

(1,779)

可口可樂

+10%美元

2,282

—10%美元

(2,282)

2021

FEMSA(2)

+10%歐元/+11%美元

PS。

4,931

—10%歐元/—11%美元

(4,931)

可口可樂

+11%美元

3,200

—11%美元

(3,200)

2020

FEMSA(2)

+18%歐元/+19%美元

PS。

8,827

—18%歐元/—19%美元

(8,827)

可口可樂

+18%美元

5,755

—18%美元

(5,755)

(1)敏感性分析影響包括本公司所有子公司。

(2)不包括可口可樂FEMSA。

						更改日期：
大宗商品價格合同(1)						美元匯率						對公平的影響
2022
可口可樂						白糖-22			%			PS。			(333)
						鋁-35			%			PS。			(4,520)
2021
可口可樂						白糖-28			%			PS。			(714)
						鋁材：24			%			PS。			(39)
2020
可口可樂						白糖-32			%			PS。			(515)
						鋁-16			%			PS。			(289)

(1)對商品價格合約的影響僅在可口可樂FEMSA中。

21.10.2利率風險

利率風險指金融工具之公平值或未來現金流量因市場利率變動而波動之風險。

由於本公司及其附屬公司以固定及浮動利率借入資金，故本公司面臨利率風險。風險由本公司透過維持固定及浮息借貸之適當組合，並透過使用不同衍生金融工具管理。對衝活動會定期評估，以符合利率觀點及界定的風險偏好，確保採用最具成本效益的對衝策略。

F-93

---

目錄表

以下披露提供本公司於報告期末被認為合理可能面臨的利率風險管理敏感度分析，因其與其現有對衝策略中考慮的固定及浮動利率借貸有關：

更改日期：

利率掉期 (1)

血壓。

對公平的影響

2022

FEMSA (2)

(100 Bps.）

PS。

(90)

2021

FEMSA(2)

(100 Bps.）

PS。

(212)

2020

FEMSA(2)

(100 Bps.）

PS。

(354)

(1)敏感性分析影響包括本公司所有子公司。

(2)不包括可口可樂FEMSA。

未套期保值部分銀行貸款的利息效應						2022									2021									2020
利率的變化									+100 bps。									+100 bps。									+100 bps。
對利潤虧損的影響						PS。			(249)						PS。			(627)						PS。			(110)

21.10.3流動性風險

本公司的每家附屬控股公司一般獨立地為其運營和資本需求提供資金。截至2022年12月31日和2021年12月31日，46.5%和47.4分別佔本公司未償還綜合總負債的百分比為其附屬控股公司的水平。這種結構在一定程度上可歸因於將第三方納入可口可樂FEMSA的資本結構。目前，本公司管理層預期，當其考慮在其附屬控股公司層面進行國內融資時，將繼續為其運營和資本需求(如收購、投資或資本支出)融資；否則，由於其融資市場條件更有利，其海外業務將通過本公司直接融資通常更方便。儘管如此，子控股公司可能決定在未來產生債務，以資助其運營和本公司子公司的資本要求，或重大收購、投資或資本支出。作為一家控股公司，該公司依賴其子公司的股息和其他分配來償還公司的債務。

該公司的主要流動資金來源通常是其業務產生的現金。該公司傳統上能夠依賴運營產生的現金，因為可口可樂FEMSA和鄰近事業部-美洲、健康事業部和 燃料司是以現金或短期信貸為基礎的，OXXO商店可以用供應商信貸為其初始和持續庫存的很大一部分提供資金。該公司現金的主要用途通常是用於資本支出計劃、收購、償還債務和支付股息。

流動性風險管理的最終責任在於公司董事會，董事會已為管理公司的短期、中期和長期資金和流動性需求建立了適當的流動性風險管理框架。該公司通過保持充足的現金儲備和持續監測預測和實際現金流，以及每年較低的到期日集中度來管理流動性風險。

該公司可以從國內和國際銀行機構獲得信貸，以滿足財政需求。該公司擁有獨立評級機構給予的墨西哥公司(AAA)的最高評級，使該公司能夠在需要資源的情況下評估資本市場。

F-94

---

目錄表

作為公司融資政策的一部分，管理層預計將繼續用運營現金為其流動性需求提供資金。然而，由於本公司所在國家的法規，將當地業務產生的現金匯出以滿足其他國家的現金需求可能並不符合實際利益。如果在這些國家運營的現金不足以支付未來的營運資金需求和資本支出，管理層可以決定或要求通過當地借款而不是從另一個國家匯款來滿足這些國家的現金需求。未來，公司管理層可能會通過短期或其他借款來滿足營運資本和資本支出需求。

公司管理層不斷評估尋求收購或參與合資企業或其他交易的機會。我們預計將利用運營現金、長期債務和股本為未來任何重大交易提供資金。

如果公司的附屬控股公司暫時無法為業務融資或無法用業務現金滿足任何資本要求，則通常會產生短期債務。本公司任何附屬控股公司的業務大幅下降，可能會影響附屬控股公司為其資本需求提供資金的能力。我們經營的經濟或公司業務的顯著和長期惡化可能會影響公司獲得短期和長期信貸的能力，或以公司管理層滿意的條款對現有債務進行再融資的能力。

本公司列報截至2022年12月31日的與其長期金融負債相關的到期日，見附註19。本公司通常用其運營產生的現金支付與其長期金融負債相關的款項。

下表反映了已確認財務負債產生的結算、還款和利息的所有合同固定收益。它包括截至2022年12月31日實施的衍生性金融負債的預期現金淨流出。此類預期現金流出淨額是根據票據的每個特定結算日期確定的。披露的金額是根據公司可能被要求支付的最早日期，各自即將到來的財政年度的未貼現現金流出淨額。沒有固定金額或時間的金融負債(包括利息和不包括IFRS 16租賃負債)的現金流出基於2022年12月31日存在的經濟狀況(如利率和匯率)。

																																																			2028年及其後
						2023									2024									2025									2026									2027
非衍生金融負債：
票據和債券						PS。			17,257						PS。			3,610						PS。			5,464						PS。			6,677						PS。			12,166						PS。			222,563
來自銀行的貸款									4,594									5,092									301									158									1,317									813
租賃負債									14,374									—									—									—									45,562									46,630
衍生金融負債									(4,359)									118									24									571									328									(6,421)

該公司通常用其運營產生的現金支付與其非流動金融負債相關的款項。

21.10.4信用風險

信用風險是指交易對手違約給公司造成財務損失的風險。本公司採取了在適當情況下只與信譽良好的交易對手打交道的政策，作為減輕違約造成的財務損失風險的一種手段。本公司只與評級為相當於投資級及以上的實體進行交易。這些信息是由獨立評級機構提供的，如果沒有，公司將使用其他公開的財務信息和自己的交易記錄來對其主要客户進行評級。本公司的風險敞口及其交易對手的信用評級受到持續監控，已完成交易的總價值在經批准的交易對手之間分攤。信用風險敞口由交易對手限額控制，交易對手限額由風險管理委員會審查和批准。

本公司的應收賬款週轉率較高；因此，管理層相信，由於其業務性質，其大部分銷售額以現金結算，故信貸風險極低。本公司於2022年及2021年12月31日財務狀況表各組成部分的最大信貸風險為賬面值，見附註7。

本公司僅通過與信譽良好且信譽良好的交易對手進行交易，以及在某些情況下維護信貸支持附件（“CSA”），

F-95

---

目錄表

建立保證金要求，該要求可能會因獨立評級機構給予本公司的信用評級發生變化而改變。截至2022年12月31日，本公司得出結論，鑑於交易對手的高信貸評級，衍生金融工具相關的最大信貸風險並不重大。

21.11現金流量套期保值

本公司根據對衝工具和對衝項目各自現金流量的貨幣、金額和時間確定其是否存在經濟關係。本公司使用假設衍生工具法評估各對衝關係中指定的衍生工具是否預期有效，以及是否有效抵銷被對衝項目現金流量的變動。

在這些套期保值關係中，低效的主要來源是：

·交易對手和本公司的信用風險對外幣遠期合同公允價值的影響，該影響未反映在對衝現金流量公允價值的變動中；以及

·期間對衝的變化。

截至2022年12月31日，本公司用於對衝外匯及利率風險的金融工具如下：

F-96

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目錄表

						成熟性
						1—6個月						6—12個月						超過12
外匯貨幣風險
外匯遠期合約
淨曝光量						3,416						2,485						2
平均匯率MXN/USD						20.72						20.88						24.33
淨曝光量						1,857						746						—
平均匯率BRL/美元						5.34						5.55						—
淨曝光量						407						207						—
平均匯率COP/美元						4,502						4,977						—
淨曝光量						437						—						—
平均匯率ARS/美元						231.40						—						—
淨曝光量						299						139						—
平均匯率：澳元/美元						42.51						42.74						—
淨曝光量						332						182						—
平均匯率：CRC/美元						686.50						664.50						—
淨曝光量						293						—						—
平均匯率ARS/MXN						10.57						—						—
外匯貨幣互換合約
淨曝光量						12,670						1,743						29,324
平均匯率MXN/USD						12.67						19.08						18.11
淨曝光量						—						9,294						6,874
平均匯率BRL/美元						—						4						5.28
淨曝光量						345						250						2,313
平均匯率COP/美元						3,926						2,333.06						3,510.06
淨曝光量						3,306						—						1,225
平均匯率CLP/美元						774.49						—						677
淨曝光量						—						—						22,130
平均匯率EUR/USD						—						—						0.91
利率風險
利率互換
淨曝光量						—						—						9,681
平均利率BRL						—						—						0.16			%
淨曝光量						—						—						11,403
平均利率						—						—						7.17			%
淨曝光量						271						—						—
平均利率CLP						5.79			%			—						—
淨曝光量						—						—						3
平均利率						—						—						3.57			%
商品風險
鋁						294						368						—
平均價格（美元/噸）						2,483						2,480						—
糖						1,058						631						468
平均價格（美元美分/磅）						17.62						17.08						17.14

F-97

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目錄表

截至2021年12月31日，本公司用於對衝外匯及利率風險的金融工具如下：

						成熟性
						1—6個月									6—12個月									超過12
外匯貨幣風險
外匯遠期合約
淨曝光量						PS。			1,996						PS。			1,068						PS。			25
平均匯率MXN/USD									20.90									21.43									24.33
淨曝光量									1,171									593									—
平均匯率BRL/美元									5.44									5.97									—
淨曝光量									497									191									—
平均匯率COP/美元									3,858									3,952									—
淨曝光量									280									—									—
平均匯率ARS/美元									122.56									—									—
淨曝光量									165									48									—
平均匯率：澳元/美元									45.51									46.30									—
淨曝光量									211									120									—
平均匯率：CRC/美元									646.33									650.71									—
外匯貨幣互換合約
淨曝光量									—									—									44,507
平均匯率MXN/USD									—									—									16.41
淨曝光量									—									—									15,026
平均匯率BRL/美元									—									—									4.47
淨曝光量									—									—									885
平均匯率BRL/MXN									—									—									0.22
淨曝光量									1,038									321									2,384
平均匯率COP/美元									3,207.80									3,240									3,431.99
淨曝光量									—									3,514									1,311
平均匯率CLP/美元									—									696.02									677
淨曝光量									—									—									15,078
平均匯率EUR/USD									—									—									0.86
利率風險
利率互換
淨曝光量									—									—									6,175
平均利率BRL									—									—									0.09			%
淨曝光量									—									—									11,403
平均利率									—									—									7.17			%
淨曝光量									—									131									726
平均利率CLP									—									6.55			%						5.79			%
淨曝光量									—									—									2,367
平均利率									—									—									3.57			%
商品風險
鋁									67									35									—
平均價格（美元/噸）									1,722									1,777									—
糖									1,366									653									769
平均價格（美元美分/磅）									15.22									14.76									14.74

F-98

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目錄表

						成熟性
						1—6個月									6—12個月									超過12
PX + MEG									337									134									—
平均價格（美元/噸）									934									866									—

於2022年12月31日，現金流量對衝所產生的各類權益成分對賬及其他全面收益成分（扣除税項）分析如下：

						對衝
						保留
期初餘額						PS。			4,121
現金流量套期
公允價值變動：
外匯貨幣風險—購買股票									(908)
外匯貨幣風險—其他庫存									(5,538)
利率風險									199
商品價格合同—庫存採購									235
重新分類至損益的金額：
外匯貨幣風險—其他庫存									2,696
利率風險									—
計入非財務費用的金額：
外匯貨幣風險—購買股票									526
商品價格合同—庫存採購									(613)
本期間因儲備金變動而產生的税款									1,163
期末餘額						PS。			1,881

F-99

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目錄表

套期保值對權益的影響

以下為權益各組成部分之對賬及其他全面收益分析：

						外幣期權									外幣期權									交叉貨幣互換									利率互換									庫務鎖合約									商品價格合同									母公司持有人總數									非控制性權益									總計
截至2021年1月1日						PS。			(541)						PS。			—						PS。			2,729						PS。			(442)						PS。			—						PS。			109						PS。			1,854						PS。			(274)						PS。			1,580
金融工具—採購									33									—									1,040									—									—									202									1,274									541									1,816
於其他全面收益確認的金融工具公允價值變動									(13)									—									2,036									584									—									390									2,998									2,088									5,086
從其他全面收益重新分類至損益的金額									568									—									(1,587)									—									—									(539)									(1,558)									(325)									(1,883)
淨海外業務的外幣重估									—									—									(654)									—									—									—									(654)									(836)									(1,490)
外匯匯率變動的影響									3									—									4									—									—									(4)									3									2									5
税收效應									(175)									—									(165)									(175)									—									(16)									(531)									(460)									(992)
截至2021年12月31日						PS。			(124)						PS。			—						PS。			3,403						PS。			(34)						PS。			—						PS。			141						PS。			3,385						PS。			736						PS。			4,121
金融工具—採購									(223)									—									(2,080)									—									—									(23)									(2,326)									(269)									(2,595)
於其他全面收益確認的金融工具公允價值變動									(211)									—									(3,231)									199									—									133									(3,110)									(1,500)									(4,610)
從其他全面收益重新分類至損益的金額									303									—									2,674									—									—									(289)									2,688									(79)									2,609
淨海外業務的外幣重估									—									—									513									—									—									—									513									670									1,183
外匯匯率變動的影響									2									—									1									—									—									1									4									6									10
税收效應									30									—									769									(54)									—									59									804									359									1,163
截至2022年12月31日						PS。			(223)						PS。			—						PS。			2,049						PS。			111						PS。			—						PS。			22						PS。			1,958						PS。			(77)						PS。			1,881

注22。於合併附屬公司的非控股權益

FEMSA於2022年及2021年12月31日於其綜合附屬公司的非控股權益分析如下：

						2022年12月31日									2021年12月31日
可口可樂						PS。			72,128						PS。			69,692
其他									3,069									2,824
						PS。			75,197						PS。			72,516

F-100

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目錄表

聯邦住房金融局非控股權益的變化如下：

						2022									2021									2020
期初餘額						PS。			72,516						PS。			69,444						PS。			73,762
非控股權益淨收益									10,834									9,183									5,686
其他全面虧損：									(2,198)									(368)									(5,793)
涉外業務翻譯的交流差異									(1,558)									(1,342)									(5,958)
重新計量確定收益淨負債									173									(36)									(169)
衍生金融工具有效部分的估值									(813)									1,010									334
分紅									(6,176)									(5,729)									(5,524)
基於股份的支付									(57)									(14)									(64)
收購特使解決方案非控股權益(見附註4.1)									—									—									1,298
其他收購和重新計量									5									—									79
回購非控制性權益									(79)									—									—
非控股權益的貢獻									352									—									—
期末餘額						PS。			75,197						PS。			72,516						PS。			69,444

非控股權益的累計其他綜合收益如下：

						2022年12月31日									2021年12月31日
對外翻譯業務的交流分歧						PS。			(9,557)						PS。			(7,999)
重新計量確定收益淨負債									(422)									(595)
衍生金融工具有效部分的估值									(80)									733
累計其他綜合收益						PS。			(10,059)						PS。			(7,861)

可口可樂FEMSA的股東，特別是持有D系列股票的可口可樂公司，在投資或處置重要業務方面擁有一些保護權。然而，這些權利並不限制可口可樂FEMSA的繼續正常運營。

關於可口可樂FEMSA的財務信息摘要如下：

						2022年12月31日									2021年12月31日
流動資產總額						PS。			79,212						PS。			80,364
非流動資產總額									198,783									191,203
流動負債總額									57,960									46,221
非流動負債總額									88,159									97,774
總收入						PS。			226,740						PS。			194,804
合併淨收入									19,626									16,331
本年度綜合綜合收益，税後淨額						PS。			15,767						PS。			15,764
經營活動產生的現金流量淨額									35,491									32,721
用於投資活動的現金流量淨額									(19,597)									(9,547)
用於籌資活動的現金流量淨額									(20,847)									(20,263)

22.1過去收購中嵌入的選項

衞生司就剩餘的40非衞生部門持有的非控股權益的百分比。

2019年12月13日，Socoar的前控股股東行使看跌期權出售剩餘股份40%的非控股權益按權益的公允價值轉讓給衞生部。截至2019年12月31日，公司

F-101

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目錄表

在合併權益變動表中確認虧損，Socoar已計入100%在綜合財務狀況表中。

Open Market的前控股股東為其剩餘股份保留看跌期權20(I)於收購日期(二零一六年十二月二十七日)發生若干事項後的任何時間及(Ii)於收購日期三週年後每年一月至四月期間。在任何情況下，公司可以通過其一家子公司調用剩餘的20在收購日期五週年後的1月至4月期間，每年非控股權益的百分比。這兩種選擇權都將按當時的權益公允價值行使，並將無限期保留。

對於90從購買完成五週年開始的幾天89.5NW Synergy Holdings，LLC(收購NW Synergy，現為特使解決方案有限責任公司)的%控股權，以及90自收購NW Synergy的六週年至十週年起的五天內，本公司有權要求任何非控股成員或兩者均以相當於市場價值的價格出售其在合夥企業中的全部權益，但本公司不得在收購結束日的五週年和六週年期間行使該權利。考慮到該期權可以在事件發生之日按公允價值行使，其內在價值與零截至2022年12月31日。

注23.權益

23.1權益帳户

FEMSA的股本包括2,161,177,770屋宇署單位及1,417,048,500B單位。截至2022年12月31日和2021年12月31日，FEMSA的普通股包括17,891,131,350普通股，無面值，無外資持股限制。固定資本存量相當於P。300(名義價值)，可變資本不得超過10乘以最低固定股本存量。

普通股的特點如下：

•“B”系列股票，具有無限投票權，在任何時候都必須至少代表51佔總股本的%；

•"L"系列股份，具有有限表決權，最多可代表 25佔總股本的%；及

•“D”系列股份，具有有限表決權，單獨或與“L”系列股份一起可代表最多： 49佔總股本的%。

“D”系列股票包括如下：

•子系列“D—L”股份最多可代表 25%系列"D"股；

•子系列“D—B”股份可能包括未發行的系列“D”股份的剩餘部分；以及

•將派付予“D”系列股東的非累積溢價股息， 125支付給“B”系列股東的任何股息的%。

“B”系列和“D”系列股份在相關單位中相連，如下：

•"B單位"每個單位代表 五B系列股票，並在BMV上交易；和

•"BD單位"，每個單位代表 一B系列股票， 二子系列"D—B"股票， 二子系列“D—L”股票，並在BMV和NYSE交易。

F-102

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目錄表

截至2022年12月31日和2021年，FEMSA的股本包括如下：

						"B"單位						"BD"單位						總計
單位						1,417,048,500						2,161,177,770						3,578,226,270
份額：
系列"B"						7,085,242,500						2,161,177,770						9,246,420,270
系列"D"						—						8,644,711,080						8,644,711,080
子系列"D—B"						—						4,322,355,540						4,322,355,540
子系列"D—L"						—						4,322,355,540						4,322,355,540
總股份數						7,085,242,500						10,805,888,850						17,891,131,350

本公司之淨收入須遵守法定規定，即其中5%須轉撥至法定儲備，直至該儲備等於普通股面值之20%。本公司存續期間，除作為股份股息外，此儲備不得分派予股東。截至2022年及2021年12月31日，該儲備為P。 596.

作為股息分派的保留盈利及其他儲備，以及資本削減產生的影響，須按分派日期的有效税率繳納所得税，惟倘資本削減來自重列股東供款（“CUCA”）及股息分派來自以Cuenta de Uslidad Fiscal Neta（“CUFIN”）計值的應課税收入淨額除外。

支付的股息超過CUFIN，須按現行法定税率的毛額税率繳納所得税。自2003年起，此項税項可抵減派發股息當年之所得税，並於其後兩年抵減所得税及估計税項付款。2014年1月1日，新的《所得税法》（“LISR”）生效；該法不再包括允許在合併基礎上計算CUFIN的税收合併制度；因此，從2014年開始，分配的股息必須從FEMSA的單個CUFIN餘額中提取，可以通過股息轉移與子公司的單個CUFINES一起增加。FEMSA及其子公司截至2022年12月31日的個別CUFIN餘額總和 相當於Ps。294,037.分配給個人和外國居民的股東的股息必須扣除10%，用於LISR的目的，這將在墨西哥支付。上述規定將不適用於由截至2013年12月31日的累計CUFIN結餘產生的分派股息。

於二零二零年三月二十日舉行的FEMSA普通股東大會上，股東批准派發股息P。 10,360支付了 502020年8月20日的%，以及其他 50%；及股份回購準備金上限為P。 17,000.截至2020年12月31日，本公司尚未回購股份。以股份為基礎的支付花紅計劃產生的庫存股份披露於附註18。

於2020年3月17日舉行的可口可樂FEMSA普通股東大會上，股東批准派發股息P。 10,210支付了 50%於2020年5月5日及其他 50%，2020年11月3日。向非控股權益支付的相應款項為Ps。 5,389.

於二零二一年三月二十四日舉行的FEMSA普通股東大會上，股東批准派發股息P。7,687支付了 502021年5月6日的%，以及其他 50%；及股份回購準備金上限為P。 17,000.截至2021年12月31日，本公司尚未回購股份。以股份為基礎的支付花紅計劃產生的庫存股份披露於附註18。

於2021年3月19日舉行的可口可樂FEMSA普通股東大會上，股東批准派發股息P。 10,588支付了 502021年5月4日的%，以及其他 50%。向非控股權益支付的相應款項為Ps。 5,588.

於二零二二年四月八日舉行的FEMSA普通股東大會上，股東批准派發股息P。11,358支付了 502022年5月5日的%，以及其他 502022年11月7日%；及股份回購準備金上限為P。 17,000.截至2022年12月31日，本公司尚未回購股份。以股份為基礎的支付花紅計劃產生的庫存股份披露於附註18。

於2022年3月28日舉行的可口可樂FEMSA普通股東大會上，股東批准派發股息P。 11,407支付了 502022年5月3日的%，以及其他 50%，2022年11月3日。向非控股權益支付的相應款項為Ps。 6,021.

F-103

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目錄表

截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度，本公司及可口可樂FEMSA宣派及派付之股息如下：

						2022									2021									2020
FEMSA						PS。			11,358						PS。			7,687						PS。			10,360
可口可樂FEMSA（100%股息）									11,407									10,588									10,210

截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度，本公司宣派及派付的每股股息如下：

系列的股票						2022									2021									2020
“B”						PS。			0.56600						PS。			0.38333						PS。			0.51667
“D”									0.70850									0.47917									0.64583

23.2資本管理

本公司管理其資本，以確保其附屬公司能夠持續經營，同時透過優化其債務及股權結餘以獲得最低可用資本成本，為股東帶來最大回報。本公司管理其資本架構，並因應經濟狀況之變動作出調整。 為維持或調整資本架構，本公司可調整派付予股東之股息、向股東返還資本或發行新股。於截至二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，管理資本的目標、政策或程序概無變動。

除法定儲備（見附註23. 1）及債務契諾（見附註19）外，本公司毋須遵守任何外部施加的資本規定。

公司的財務、規劃和企業慣例委員會每季度審查公司的資本結構。作為檢討的一部分，委員會考慮資本成本及與各類資本相關的風險。與此目標相結合，本公司尋求維持國內和國際最高信用評級，目前截至2022年12月31日分別為AAA和BBB+，這要求其債務與未計利息、税項、折舊及攤銷前利潤（“EBITDA”）比率低於2。因此，在進入新業務、收購或剝離之前，管理層評估債務與息税前利潤的最佳比率，以維持其信用評級。

注24.每股收益

每股基本盈利金額乃按控股權益應佔年內綜合淨收入除以期內已發行股份加權平均數計算，並就期內購入的自有股份加權平均數作出調整。

F-104

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目錄表

每股攤薄盈利金額的計算方法是將控股權益應佔年度綜合淨收入除以期內已發行在外股份加權平均數，並就潛在攤薄股份（源自本公司的股份支付計劃）的影響作出調整。

						2022																		2021																					2020
						每個系列									每個系列									每個系列									每個系列									每個系列									每個系列
						B股									"D"股									B股									"D"股									B股									"D"股
(單位：百萬股)
基本每股收益的加權平均股數									9,241.72									8,625.92									9,242.88									8,630.54									9,243.59									8,633.38
與非既有股份相關的攤薄對基於股份的付款計劃的影響									4.70									18.79									3.54									14.17									2.83									11.33
經攤薄影響調整的加權平均股數(已發行股份)									9,246.42									8,644.71									9,246.42									8,644.71									9,246.42									8,644.71
每個系列的股息權(見附註23.1)									100			%						125			%						100			%						125			%						100			%						125			%
進一步調整以反映股息權的加權平均股數									9,246.42									10,805.89									9,246.42									10,805.89									9,246.42									10,805.89
基本每股收益									1.19									1.49									1.42									1.78									(0.10)									(0.12)
稀釋後每股收益									1.19									1.49									1.42									1.78									(0.10)									(0.12)
加權收益分配									46.11			%						53.89			%						46.11			%						53.89			%						46.11			%						53.89			%
已分配的淨控制利息收入						PS。			11,025						PS。			12,884						PS。			13,139						PS。			15,356						PS。			(890)						PS。			(1,040)

注25。税費

25.1可退還的税款

可退還税款主要是由於墨西哥2022年期間的增值税和所得税臨時繳費高於本年度撥備，這將在未來幾年得到補償。在危地馬拉、巴拿馬、尼加拉瓜和哥倫比亞的業務需要繳納最低税率。在危地馬拉和哥倫比亞，只有在某些情況下才能追回這項税收。危地馬拉的税基是考慮到總資產和淨收入之間的最高值而確定的；在哥倫比亞，税基是權益。

25.1.1聯邦銷售税（PIS/COFINS）計算基礎上不包括州增值税（ICMS）

2017年3月15日，巴西聯邦最高法院（STF）裁定聯邦銷售税（PIS和COFINS）徵税基礎上的增值税（ICMS）違憲。2019年，我們在巴西的公司獲得了關於在PIS/COFINS計算中不包括增值税（ICMS）的決定性有利動議。每個案件的淨有利影響應在完成所有手續和法律程序以及實際上確定收回所付税款時予以記錄。於2022年、2021年及2020年，其中三項動議的行政手續及可收回税款均已完成，並計入損益表的其他營業收入。

截至2022年及2021年12月31日，巴西的可收回税款（包括PIS及COFINS）為P。 1,060P。 1,243.

25.2税收改革

智利

2020年智利企業所得税税率仍在 27%.智利税務機關就收購2020年1月1日至2021年12月31日期間收購的新資產納入50%的即時折舊制度，並可能對50%的剩餘基準應用加速折舊。

墨西哥

根據自2022年1月1日起生效的墨西哥税法修正案，墨西哥發行人應共同和個別地承擔因主要股東出售或處置其股份或代表其股份的證券（如ADS）而產生的收益的應付税款，這些股東是非墨西哥居民，在墨西哥沒有税務目的常設機構。在墨西哥沒有永久營業所的其他非墨西哥居民的税務目的，但該墨西哥發行人未能向墨西哥税務機關提供有關此類銷售或處置的某些信息。就本條例而言，"大股東"是指被確認為

F-105

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目錄表

墨西哥發行人每年向CNBV提交的報告，原因是（i）直接或間接擁有墨西哥發行人1.0%或以上股本的董事或高級管理人員，（ii）直接或間接擁有墨西哥發行人股本5.0%或以上的股東；或（iii）在墨西哥發行人的十個最大股東的基礎上，直接擁有股本。雖然墨西哥税務機關在某些情況下表示，此申報責任僅適用於導致控制權變動的股份或代表股份的證券轉讓，但墨西哥税務機關並無就此頒佈既定標準或一般解釋。目前，非墨西哥居民沒有義務通知墨西哥發行人其出售或出售股份或代表股份的證券，這限制了我們遵守向墨西哥税務機關報告義務的能力。因此，鑑於適用於公開交易證券交易的固有機制和程序，包括適用任何現有税務條約，潛在税務負債的數額是不確定的，而且難以確定。

於二零二一年四月，一項涉及税務影響的勞工改革獲得批准，其中規定公司只能從與其核心業務或主要活動沒有直接關聯的專業人員承包服務，並施加多項合規要求以支持減税以及抵免所產生的增值税的能力。這項改革於2021年9月1日頒佈。

由於二零二一年勞動法改革，每年向僱員支付的僱員利潤分成有所增加。這一增長是由於將勞動法規定的員工從服務公司轉移到運營公司，利潤率較高，因此預計將支付更多的利潤分享。此外，每名僱員最多三個月的薪金或每名僱員於過去三年平均收取的利潤分成（以較高者為準）設有上限。

2021年1月，墨西哥聯邦税法修訂增加了可能引發合夥人、股東、董事、經理或任何其他負責管理業務的人士的連帶責任的事件數量，增加了對税務機關若干可申報交易的新披露義務，並增加税務機關在當局認為僅僅是税收利益，而不是商業原因或其他經濟利益的情況下限制税收利益或屬性的酌處權，是交易或法律結構背後的主要因素。

2020年1月1日，墨西哥對外國透明車輛實施新税制，並對優惠税制進行了修改。由於該等變動，喜力集團的股息須遵守以下規定： 30墨西哥所得税%。

從2020年1月1日起，消費税從 5.0%至7.0%的碳酸飲料添加糖或任何熱量甜味劑。以奶製品、穀物或穀類、花蜜、果汁和含有天然水果濃縮物的蔬菜為基礎的可飲用食品免徵此項税。

除此之外，2019年10月30日，墨西哥批准了一項新的税收改革，於2020年1月1日生效。

最相關的變化是：（i）納税人的淨利息扣除額限制為： 30該實體的調整後應納税收入（ATI）的百分比。ATI的確定與EBITDA（未計利息、税項、折舊和攤銷前利潤）類似。一個$20,000,000比索（約美元 1M）例外適用於墨西哥集團水平的可扣除利息。超過限額的不可扣除利息可以結轉到以後的 10（二）改革修改了消費税（IEPS）， 1.17比索兑換 1.2616從2021年1月1日起，生產、銷售和進口添加糖的飲料和調味飲料的HFCS（高果糖玉米糖漿），該税將根據上一年的通貨膨脹率每年增加；（iii）消費税， 25當飲料含有咖啡因與任何其他刺激作用物質的混合物時，%適用於賦能飲料；（iv）修訂聯邦財政法典（FFC），將連帶責任歸屬於合夥人、股東、董事、經理或任何其他業務管理責任人；（v）增加了向税務機關披露某些可申報交易的義務；及（vi）增加税務機關的酌情權，以限制税務利益或屬性，噹噹局瞭解到除税務利益外，並無商業理由及沒有獲得任何經濟利益的情況下。

2019年1月1日，墨西哥政府取消了將任何税收抵免與任何應付税款抵銷的權利（一般抵銷或西班牙語中的“補償”）。截至該日期，任何税收抵免的權利是對同一人相同性質和應付的税款進行抵銷（不能對第三方應付的税款進行抵銷）。此外，根據行政令，向位於墨西哥北部邊境的企業提供了與增值税和所得税有關的某些税收優惠。由於我們的業務所在地區，最後一項規定不適用於我們的業務。

F-106

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目錄表

哥倫比亞

2021年，哥倫比亞新的税收改革提高了所得税税率， 30%至352022年以後的%，並限於 50%的可能性從所得税中扣除市政銷售税。

2019年1月1日，新的税收改革在哥倫比亞生效。這項改革降低了所得税率， 33.02019年%至 32.02020年%，至 31.02021年和至 30.02022年為%。最低假定所得税(Renta Presunva Sobre El Parmonio)也從3.52018年至1.52019年和2020年為%，並0.02021年為%。此外，瘦身資本比率從3：1至2：1，並被修改為僅適用於關聯方之間的交易。從2019年1月1日開始，僅適用於2018年12月31日之前在供應鏈上的首次銷售的增值税開始在整個供應鏈上適用和轉讓，在我們的情況下，這導致對我們製成品的銷售價格徵收增值税(適用於我們位於自貿區的哥倫比亞子公司)。對於位於自貿區的公司，增值税是對進口的國內外原材料的成本徵收的，我們可以在產品銷售價格的增值税中抵免。市政府的銷售税是50.0可抵扣2019年應繳所得税的%，並將100.02020年可扣除的百分比。最後，收購固定資產所繳納的增值税將抵扣所得税或最低假定所得税。此外，這項税制改革提高了支付給外國個人和非居民實體的股息的税率，從5.0%至7.5%。税制改革還徵收了7.5支付給哥倫比亞公司的股息的1%。這項税收只對哥倫比亞一家公司實體向另一家公司實體的第一次股息分配徵收，由預扣税款產生的抵免將結轉，直到哥倫比亞公司向居住在哥倫比亞的個人或非居民個人或實體的股東進行分配。

2019年10月，哥倫比亞法院宣佈2019年1月1日生效的税制改革違憲。2019年12月27日，哥倫比亞政府頒佈了新的税制改革，並於2020年1月1日生效。總的來説，這項改革保持了先前税制改革的規定，並增加了一些變化，具體如下：(1)最低假定所得税率(Renta Presunva Sobre El Hermonio)從1.5%至0.52020年為%，並降至0.02021年及以後的百分比；(Ii)。支付給哥倫比亞居民個人的股息税率從15.0%至10.0%；(3)支付給外國個人和非居民實體的股息税率從7.5%至10.0%；(Iv)扣除的可能性100(V)給予納税人更大的靈活性，可以從自貿區抵免或收回進口貨物的增值税。

哥斯達黎加

2019年7月1日，哥斯達黎加開始實行税收改革。這一改革允許在貨物、行政服務和一般費用上記錄銷售税的税收抵免。增值税税率 13.0哥斯達黎加境內提供服務的百分比現在適用於國內和國外服務提供者。資本利得税現在徵收的税率為， 15.0%的資產出售位於哥斯達黎加。新的所得税預扣税税率現按以下税率對薪金和其他僱員福利徵收： 25.0%和20.0%，取決於工資等級。最後，一項新的資本弱化規則規定，向哥斯達黎加金融體系成員以外的實體支付的利息支出， 20.0公司的EBITDA的%不能用於所得税目的。

巴拿馬

截至2019年11月17日，巴拿馬徵收消費税， 5.0碳酸飲料和進口非碳酸飲料的百分比，以及a 10.0對用於生產含糖飲料的糖漿、粉末和濃縮物徵收%的選擇性消費税。2019年11月18日，巴拿馬以消費税取代了這種消費税， 7.0每100毫升含糖量超過7.5克或任何含熱量甜味劑的碳酸飲料， 10.0對用於生產含糖飲料的糖漿、粉末和濃縮物徵收%的税。截至2020年1月1日，巴拿馬徵收消費税， 5.0每100毫升含糖或任何含熱量甜味劑超過7.5克的非碳酸飲料，不論是進口還是本地生產。從奶製品、穀物或穀類、花蜜、果汁和含有天然水果濃縮物的蔬菜中提取的飲料可豁免此項税。

尼加拉瓜

2019年3月1日，尼加拉瓜的税收改革生效，提高了所有飲料（水除外）的消費税， 9.0%至11.0%；至 13.0%，2020年1月1日；和 15.0%自二零二一年一月一日起。此外，從2019年3月1日開始，最低替代所得税從 1.0%至3.0%.

烏拉圭

2020年12月29日，烏拉圭政府發佈了一項行政命令，修改了以可回收瓶裝銷售的飲料消費税抵免的計算方式，目前， 1.15烏拉圭比索（Ps. 0.53截至2020年12月31日）每升。自2021年1月1日起至2021年6月30日止，消費税抵免應

F-107

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目錄表

根據烏拉圭任何實體在過去三年內購買烏拉圭生產的可回收瓶與該實體在過去三年內在烏拉圭境內和境外購買的可回收瓶總額的比率計算。烏拉圭政府沒有發佈另一項行政命令，因此自2021年7月1日起，該税收抵免不再適用。

2021年12月31日，烏拉圭政府發佈行政令，將消費税從 19%至22%的能量飲料，應該從2022年1月開始適用。

2020年12月29日，烏拉圭政府發佈了一項行政命令，修改了以可回收瓶裝銷售的飲料消費税抵免的計算方式，目前， 1.15烏拉圭比索（Ps. 0.53截至2021年12月31日）每升。自2021年1月1日起至2021年6月30日止，消費税抵免乃根據烏拉圭任何公司在過去三年內銷售在烏拉圭生產的可回收瓶的採購額與該公司在過去三年內在烏拉圭境內及境外所生產的可回收瓶的總採購額的比率計算。烏拉圭政府沒有發佈另一項行政命令，因此自2021年7月1日起，該税收抵免不再適用。

巴西

2017年初，最高法院決定不將增值税作為計算聯邦銷售税的依據，導致聯邦銷售税減少。巴西税務當局已就最高法院的裁決提出上訴，該上訴於二零二一年五月的最終裁決被駁回。然而，可口可樂FEMSA巴西子公司啟動了法律程序，以確定其在不使用增值税作為基礎的情況下計算聯邦銷售税的能力，並在2019年獲得了最終有利的決議。2021年，聯邦生產税和銷售税加在一起導致平均 16.20淨銷售額的百分比。

近年來，巴西精料的消費税税率經常出現臨時波動。消費税税率從 20.0%至4.02018年9月1日至2018年12月31日期間，%從 4.0%至12.02019年1月1日至2019年6月30日，8.02019年7月1日至2019年9月30日10.02019年10月1日至2019年12月31日。消費税税率降至4.0從2020年1月1日至2020年5月31日8.0%，2020年6月1日至2020年11月30日，並再次降至4.02020年12月1日至2021年1月31日，並增加到82021年2月1日起為%。可口可樂FEMSA可能在其巴西業務中確認的與在馬瑙斯自由貿易區購買精礦有關的税收抵免也受到了相應影響。

阿根廷

2021年，政府頒佈了一項新的法律，將所得税税率提高到352021年起為%，並考慮税率為7支付給非居民或個人的股息的百分比。

2018年1月1日，阿根廷税制改革正式生效。這項改革將所得税税率從35.0%至30.02018年和2019年的百分比，然後25.02020年的增長率為%。此外，這種改革對支付給非居民股東和居民個人的股息徵收新税，税率為7.02018年和2019年的百分比，然後13.0在接下來的幾年裏。此外，税制改革將布宜諾斯艾利斯省的銷售税税率從1.75%至1.52018年為1%。然而，這項改革將布宜諾斯艾利斯市的銷售税税率從1.0%至2.02018年的%，並計劃削減， 1.52019年%，至 1.02020年%，至 0.52021年%及至 0.02022年%。儘管如此，阿根廷政府自2019年以來頒佈了多項法令，將布宜諾斯艾利斯省和布宜諾斯艾利斯市的銷售税率維持在 1.5%從那時起。

F-108

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目錄表

25.3所得税

截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度所得税開支的主要組成部分為：

						2022									2021									2020
當期税費						PS。			15,510						PS。			13,657						PS。			18,690
遞延税費(福利)：
暫時性差異的產生和逆轉									(624)									2,115									(5,824)
使用（確認）税務虧損淨額									(389)									(1,498)									1,994
法定税率的變化									(102)									4									(41)
遞延税費(福利)合計									(1,115)									621									(3,871)
所得税總額						PS。			14,395						PS。			14,278						PS。			14,819

2020年5月29日，本公司與墨西哥税務局達成協議，以解決在墨西哥境外支付的税款的解釋分歧，而無需採取司法行動。根據協定條款，本公司於財務狀況表確認税務狀況為負債，並於收益表確認撥備約為Ps。 8,754 2020年第二季度，從這個數量ps。 5,500 1000萬美元被記錄和列報為當期税項支出，和P。 3,253 1000萬元，其中P。 868 100萬美元相當於通貨膨脹的影響。總負債已於二零二零年第二及第三季度悉數支付。

於綜合其他全面收益表確認。

與收取的項目有關的所得税，
期內直接於其他全面收益確認：						2022									2021									2020
現金流量套期保值未實現收益(虧損)						PS。			(1,158)						PS。			992						PS。			871
涉外業務翻譯的交流差異									(3,742)									(1,730)									4,758
確定福利負債淨額的重新計量									383									127									(208)
應佔權益法核算的被投資單位的其他綜合收益 (1)									1,129									1,506									(2,597)
在其他全面收益中確認的所得税支出（收益）總額						PS。			(3,388)						PS。			895						PS。			2,824

(1)與CTA、衍生金融工具的MTM和員工權益法相關的遞延所得税計入被投資人，截至2022年12月31日，這些被投資人的金額為P。1,138，Ps.(123)和Ps.114，分別為。

F-109

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目錄表

2022年、2021年和2020年12月31日終了年度的税費和所得税前收入以及使用權益法乘以墨西哥國內税率核算的聯營企業和合資企業的損益份額之間的對賬如下：

						2022						2021						2020
墨西哥法定所得税率						30.0			%			30.0			%			30.0			%
賬面價值與税收價值的差異及其翻譯效應						(5.4)			%			(4.8)			%			(5.0)			%
年度通貨膨脹税調整						7.0			%			7.7			%			3.0			%
法定所得税率之間的差異						2.8			%			0.2			%			1.0			%
不可扣除的費用						3.8			%			2.1			%			3.8			%
應納税(免税)所得						1.4			%			2.3			%			2.9			%
其他						0.1			%			0.1			%			(1.9)			%
減值(1)						—			%			—			%			4.6			%
對前幾個納税年度的調整(2)						0.4			%			—			%			30.3			%
所得税抵免(3)						—			%			(1.5)			%			(8.3)			%
税損(4)(5)						(5.5)			%			(1.4)			%			16.3			%
合併有效所得税率(6)						34.6			%			34.7			%			76.7			%

(1)包括分別在附註13和10中説明的特長和埃斯特雷拉Azul在2020年的減值。

(2)與2020年與墨西哥税務當局達成的一項協議有關，該協議旨在解決2020年前收到的外國(非墨西哥)股息在解釋上的分歧。

(3)巴西法院的有利地位涉及對從以前勝訴的司法糾紛中追回的税收抵免的財務影響不予徵税，這使得巴西在2021年和2020年承認了遞延税收抵免。

(4)在2022年，可口可樂FEMSA識別出了一定量的Ps。2,194)作為對我們領土的遞延税項資產的有利影響，考慮到我們對這些遞延税項資產將在未來收回的預期。

(5)在2020年期間，可口可樂FEMSA識別出了一定量的Ps。2,349在遞延税項資產中，根據預期的墨西哥税項損失轉回時間的概率計算。

(6)2020年的超常效應使税率提高了42.9%.

F-110

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目錄表

遞延所得税涉及：

						合併報表																		合併報表
						截至年底，財務狀況的變化																		收入的10%
						2022年12月31日									2021年12月31日									2022									2021												2020
壞賬準備						PS。			(389)						PS。			(35)						PS。			21						PS。			(3)						PS。			(25)
盤存									(107)									206									99									(17)									60
其他流動資產									99									144									(78)									47									(162)
財產、廠房和設備、淨值									(7,288)									(6,495)									(1,345)									(1,081)									(708)
使用權租賃資產									(1,433)									(1,218)									(151)									(482)									(509)
權益法投資被投資者									(7,330)									(7,533)									(58)									(22)									(15)
其他資產									(283)									192									36									(2)									(729)
有限的有用生命無形資產									3									297									(139)									498									129
無限期活體無形資產									3,693									3,038									402									36									(261)
離職後和其他長期僱員福利									(736)									(1,746)									(71)									(258)									(175)
衍生金融工具									420									1,622									(111)									738									111
臨時不可扣除的準備金									(3,971)									(3,443)									43									1,280									(1,751)
應付僱員利潤分享									(871)									(759)									(304)									(393)									64
税損結轉									(10,177)									(9,047)									(389)									(1,498)									1,994
要收回的税收抵免（1）									(1,065)									(1,394)									255									1,200									(1,629)
累計其他綜合收益									(218)									—									(417)									—									—
其他全面收益中海外業務換算匯兑差額									4,603									8,170									—									—									—
其他負債									(752)									(2,668)									797									(4)									(440)
融資租賃									(382)									(220)									(272)									53									(23)
企業收購商譽攤銷負債									6,117									6,198									—									86									—
遞延税項收入																								PS。			(1,682)						PS。			178						PS。			(4,069)
按權益法入賬的被投資單位應佔溢利入賬的遞延税項收入淨額																											567									443									198
遞延税項收入淨額																								PS。			(1,115)						PS。			621						PS。			(3,871)
遞延所得税，淨額									(20,067)									(14,691)
遞延税項資產									(26,890)									(20,733)
遞延税項負債						PS。			6,823						PS。			6,042

(1)對應於從外國子公司收到的股息產生的所得税抵免， 十年根據墨西哥所得税法。

F-111

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目錄表

與累計其他全面收益（“累計其他全面收益”）有關的所得税。

與收取的項目有關的所得税，
截至本年度，AOCI直接確認：						2022									2021
衍生金融工具的未實現收益						PS。			688						PS。			1,796
確定福利負債淨額的重新計量									(251)									(637)
涉外業務翻譯的交流差異									3,778									7,520
海外業務淨投資對衝收益									2,216									181
應佔聯營公司及合營企業其他全面收益									(3,108)									(4,237)
與AOCI有關的遞延税項虧損總額						PS。			3,323						PS。			4,623

遞延所得税資產淨額結餘變動如下：

						2022									2021									2020
期初餘額						PS。			(14,691)						PS。			(16,010)						PS。			(13,575)
期內遞延税項撥備									(1,115)									622									(3,871)
按權益法入賬的被投資單位應佔溢利入賬的遞延税項收入淨額									(694)									277									(404)
收購附屬公司									—									—									1
對公平的影響：
現金流量套期未實現（收益）									(1,281)									1,006									865
涉外業務翻譯的交流差異									(2,604)									(491)									2,215
確定福利負債淨額的重新計量									497									380									(256)
權益法會計被投資單位的留存收益									(334)									32									(33)
與惡性通貨膨脹經濟體有關的本期和期初結餘重報影響									155									(507)									(953)
期末餘額						PS。			(20,067)						PS。			(14,691)						PS。			(16,010)

本公司僅在本公司有法定可執行權利抵銷即期税項資產及即期税項負債，且與所得税有關的遞延税項資產及遞延税項負債由同一税務機關徵收時，方會抵銷税項資產及負債。

税損結轉

墨西哥、哥倫比亞、烏拉圭、阿根廷及巴西之附屬公司有結轉税項虧損。已確認遞延所得税資產的未用税項虧損結轉可予收回，惟須符合若干規定。 已記錄遞延税項資產的結轉税項虧損及其相應到期年期如下：

						税費損失
年						結轉
2023						PS。			318
2024									436
2025									254
2026									218
2027									159
2028									953
2029									3,674
2030									3,885
2031									1,239
2032年及其後									3,615
無過期（巴西和哥倫比亞）									16,572
						PS。			31,323

F-112

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目錄表

考慮到所有現有證據，包括預測、業務計劃和戰略措施，截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司決定不確認與前幾個納税年度未確認的臨時差異相關的遞延所得税資產。截至2022年12月31日和2021年12月31日未確認並截至2021年12月31日調整的遞延所得税資產金額為P。1,816和Ps3,769，分別為。

該公司記錄了由於收購而產生的某些商譽餘額，這些餘額可以在巴西所得税申報中扣除。這種商譽攤銷的扣除導致在巴西產生了沒有到期的NOL，但它們的使用僅限於30巴西任何一年應納税所得額的%。截至2022年12月31日，本公司認為，通過沖銷暫時性差異和未來應納税所得額，最終很有可能收回此類NOL。因此，相關遞延税項資產已完全確認。

我們在美國的業務稱為特使解決方案，在2022年和2021年期間進行了幾次收購，從税務角度來看，大多數收購都是作為資產收購進行的，因此觸發了相關的税基。分配給無形資產的購買價格將在一年內攤銷十五年期間，納税的直線。

税損結轉餘額變動情況如下：

						2022									2021
期初餘額						PS。			30,041						PS。			26,617
不再認可									(13,348)									33
加法									14,639									8,306
税損的使用									(460)									(5,600)
期初餘額的折算效果									451									685
期末餘額						PS。			31,323						PS。			30,041

有幾個不是與本公司於2022年、2021年或2020年向其股東支付股息有關的預扣税。

本公司已確定其附屬公司的未分配利潤在可見將來不會分配。於2022年、2021年及2020年12月31日，未確認遞延税項負債的與於附屬公司、聯營公司及合營企業的投資有關的暫時性差異合計至P. 40,217，PS. 44,830P。 41,280，分別為。

注26。其他負債、準備金、或有事項及承擔

26.1其他流動金融負債

						2022年12月31日									2021年12月31日
其他應付賬款						PS。			16,869						PS。			12,873
衍生金融工具（見附註21）									470									138
其他									136									186
總計						PS。			17,475						PS。			13,197

26.2準備金和其他非流動負債

						2022年12月31日									2021年12月31日
或有事件						PS。			4,685						PS。			5,589
應繳税款									1,045									662
其他									3,251									2,409
總計						PS。			8,981						PS。			8,660

F-113

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目錄表

26.3其他非流動金融負債

						2022年12月31日									2021年12月31日
衍生金融工具（見附註21）						PS。			5,651						PS。			1,635
證券保證金									967									729
總計						PS。			6,618						PS。			2,364

26.4在綜合財務狀況表中記錄的準備金

本公司有各種或有損失，並已將準備金記錄為其他負債，用於其認為可能出現不利解決方案的法律訴訟。這些或有事項中的大多數都是該公司進行業務收購的結果。下表列出了截至2022年12月31日和2021年12月31日記錄的或有事項的性質和數額：

						2022年12月31日									2021年12月31日
間接税						PS。			1,976						PS。			2,845
勞工									1,703									1,807
法律									1,006									937
總計(1)						PS。			4,685						PS。			5,589

(1)按照巴西的慣例，該公司被要求通過保證金為税收、法律和勞動力或有事項提供擔保。見附註14。

26.5已記錄的準備金餘額變動

26.5.1間接税

						2022年12月31日									2021年12月31日									2020年12月31日
期初餘額						PS。			2,845						PS。			3,153						PS。			5,062
處罰和其他指控									109									77									—
新的意外開支									249									314									489
取消和過期									(738)									(77)									(153)
付款									(473)									(237)									(218)
賠償項目的退還 (1)									—									—									(1,177)
外匯匯率變動的影響									(16)									(385)									(850)
期末餘額						PS。			1,976						PS。			2,845						PS。			3,153

(1)2020年的這一數額包括P。 899已到期並應付予Spaipa（2013年收購）前股東的若干或有税項。

F-114

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目錄表

26.5.2勞動力

						2022年12月31日									2021年12月31日									2020年12月31日
期初餘額						PS。			1,807						PS。			1,857						PS。			2,455
處罰和其他指控									81									309									233
新的意外開支									571									526									249
業務合併中添加的或有事項									67									—									—
取消和過期									(443)									(445)									(61)
付款									(320)									(360)									(592)
外匯匯率變動的影響									(60)									(80)									(427)
期末餘額						PS。			1,703						PS。			1,807						PS。			1,857

26.5.3法律

						2022年12月31日									2021年12月31日									2020年12月31日
期初餘額						PS。			937						PS。			1,293						PS。			1,337
處罰和其他指控									63									68									8
新的意外開支									141									35									362
業務合併中添加的或有事項									158									—									—
取消和過期									(146)									(364)									(141)
付款									(110)									(97)									(111)
外匯匯率變動的影響									(37)									2									(162)
期末餘額						PS。			1,006						PS。			937						PS。			1,293

雖然已就所有索償作出撥備，惟本公司現時無法估計爭議的實際結果及解決時間。

26.6未決訴訟

該公司已與其工會、税務機關和其他各方進行了多項訴訟，主要涉及可口可樂FEMSA及其子公司。該等法律程序乃於日常業務過程中產生，併為本公司經營所在行業所常見。截至2022年12月31日，因該等法律程序而向本公司申索的總金額為P。 119,728.該等或然事項經內部法律顧問分類為不大可能解決但不大可能解決本公司。然而，本公司相信，該等多項訴訟的最終決議案不會對其綜合財務狀況或經營業績造成重大影響。

在這一數額中，可口可樂FEMSA有税務或有事項，其中大部分與其巴西業務有關，預期損失由管理層評估，並得到法律顧問分析的支持，認為"可能"。巴西業務的主要"可能"意外開支約為P。 65,338.這是指各種税務糾紛，主要涉及：（i）P。 9,695（二）以“民”為主； 37,539（iii）與"IPI"對從馬瑙斯自由貿易區獲得的原材料的税收抵免有關； 5,214與未經國税局批准的聯邦税收補償有關（税務當局）；（iv）PS。 9,601與收購業務產生的商譽攤銷有關；（v）P. 2,714與第三方（前分銷商）於二零零一年至二零零三年期間的經營有關的法律責任及（vi）P。 575與將ICMS（增值税）排除在PIS/COFINS應税基礎之外有關。可口可樂FEMSA正在為自己在這些問題上的立場辯護，最終決定正在法庭上等待。

經過徹底分析後，可口可樂FEMSA於二零二一年決定撤銷其暫停對從巴西馬瑙斯自由貿易區購買的濃縮物的税收抵免的臨時決定。因此，可口可樂FEMSA認識到了Ps的非凡好處。 1,083 2019年至2021年第一季度暫停的累計信貸額相當於銷售成本中的百萬美元。這一決定得到了最近事態發展和外部顧問意見的支持。

F-115

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目錄表

近年來，在墨西哥和巴西領土上，可口可樂公司被要求提供關於可能的壟斷做法的某些資料。該等要求通常在附屬公司經營的軟飲料行業的日常業務過程中產生。本公司預期該等或然事項不會產生任何重大負債。

26.7擔保或有事項

按照巴西的慣例，巴西税務當局要求可口可樂FEMSA為目前訴訟中金額為Ps的税務或有事項提供擔保。 13,728，PS. 10,721P。7,342於二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日，本集團透過抵押固定資產及訂立可動用信貸額度支付或然負債，見附註14。此外，如附註9. 2所披露，巴西有一些與往來存款有關的受限制現金，以滿足應付賬款的抵押要求。

26.8承諾

本公司已就購買P之物業、廠房及設備簽署承諾書。 2,588，PS. 726P。 432分別於2022年、2021年和2020年12月31日。

F-116

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目錄表

注27.按細分市場劃分的信息

按分部呈列的資料乃根據本公司的產品及服務考慮本公司的業務單位（定義見附註1），與向主要營運決策者呈列的內部報告一致。分部是本公司的一個組成部分，其從事業務活動，從中賺取收入，併產生相關成本和開支，包括與本公司任何其他組成部分的交易有關的收入、成本和開支。所有分部之經營業績均由主要營運決策者定期審閲，其就分配予分部之資源作出決定，並評估分部之表現，而有關之財務資料亦已備妥。

從2021年開始，FEMSA選擇自願報告一個名為“物流和分銷”的新的可報告分部，其中包括整體物流服務以及Jan—San、包裝和專業分銷行業的產品銷售。於二零二二年，根據國際財務報告準則第8號，此可呈報分部成為強制性。此外，自二零二一年起，本公司重新分配了一項原本列入“其他”的不重大燃料業務至“燃料事業部”。下文呈報截至二零二零年十二月三十一日止年度按經營分部劃分的財務資料已重列，以使上述業務單位重組生效。從2022年開始，該公司選擇自願報告一個名為“Proximity Division—Europe”的新報告分部，其中包括Valora通過其品牌組合的銷售。此外，以前稱為“鄰近分部”的部門更名為“鄰近分部—美洲”。

分部間轉移或交易乃根據各分部之會計政策訂立及呈列，該等政策與本公司所應用者相同。公司間業務已對銷，並於下表所列綜合調整一欄內呈列。

a)按業務單位：

2022						可口可樂									鄰近美洲									鄰近歐洲									衞生司									燃料供應事業部									喜力投資									物流與配送									其他(1)									綜合調整									已整合
總收入						PS。			226,740						PS。			233,958						PS。			9,809						PS。			74,800						PS。			51,813						PS。			—						PS。			72,539						PS。			25,677						PS。			(22,134)						PS。			673,202
公司間收入									6,489									74									—									—									311									—									6,754									8,506									(22,134)									—
毛利									100,300									97,586									4,599									21,983									6,560									—									16,165									7,920									(3,445)									251,668
行政費用									—									—									—									—									—									—									—									—									—									34,486
銷售費用									—									—									—									—									—									—									—									—									—									157,340
其他收入									—									—									—									—									—									—									—									—									—									1,088
其他費用									—									—									—									—									—									—									—									—									—									2,870
利息支出									6,500									6,851									145									1,468									1,125									1									1,205									4,732									(5,713)									16,314
利息收入									2,411									298									6									86									338									79									172									5,482									(5,029)									3,842
其他財務淨虧損（3）									—									—									—									—									—									—									—									—									—									(3,908)
除所得税前收入及按權益法入賬的被投資單位應佔利潤									25,787									5,661									218									1,659									1,543									66									1,895									4,456									395									41,680
所得税									6,547									2,793									302									600									406									11									1,077									2,659									—									14,395
應佔權益法入賬的被投資單位利潤，扣除税項									386									(276)									—									—									—									7,359									4									(15)									—									7,458
合併淨收入									—									—									—									—									—									—									—									—									—									34,743
折舊及攤銷(2)									10,425									11,518									826									3,291									1,062									—									3,115									811									(521)									30,527
折舊和攤銷以外的非現金項目									1,738									511									5									394									59									—									27									133									2									2,869
權益法投資被投資者									8,452									2,650									—									1									19									92,282									12									253									—									103,669
總資產									277,995									143,877									38,759									60,960									24,102									98,162									81,115									162,788									(88,943)									798,815
總負債									146,119									119,991									36,647									47,798									19,574									1,863									43,231									134,742									(88,951)									461,014
固定資產投資（4）									19,665									9,931									544									2,868									157									—									1,140									1,073									(968)									34,410

(1)包括其他公司及法人（見附註1）。

(2)包括瓶子破損。

(3)包括外匯虧損淨額；惡性通脹經濟體系附屬公司貨幣狀況收益；及金融工具市值虧損。

(4)包括購置及出售物業、廠房及設備、無形資產及其他長期資產。

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目錄表

2021年（修訂）						可口可樂									鄰近分部									衞生司									燃料供應事業部									喜力投資									物流與配送									其他(1)									綜合調整									已整合
總收入						PS。			194,804						PS。			198,586						PS。			73,027						PS。			39,922						PS。			—						PS。			48,412						PS。			21,754						PS。			(20,244)						PS。			556,261
公司間收入									5,428									520									—									57									—									5,809									8,430									(20,244)									—
毛利									88,598									84,196									21,736									5,269									—									10,569									8,479									(5,134)									213,713
行政費用									—									—									—									—									—									—									—									—									27,219
銷售費用									—									—									—									—									—									—									—									—									134,079
其他收入									—									—									—									—									—									—									—									—									5,887
其他費用									—									—									—									—									—									—									—									—									3,727
利息支出									6,192									6,076									1,465									1,119									—									430									5,269									(3,613)									16,938
利息收入									932									440									30									154									74									1									3,446									(3,613)									1,464
其他淨財務損失 (3)									—									—									—									—									—									—									—									—									2,090
除所得税前收入及按權益法入賬的被投資單位應佔利潤									22,852									12,580									1,068									455									59									1,854									2,477									(154)									41,191
所得税									6,609									996									1,219									103									15									982									4,354									—									14,278
應佔權益法入賬的被投資單位利潤，扣除税項									88									(120)									—									—									10,775									8									14									—									10,765
合併淨收入									—									—									—									—									—									—									—									—									37,678
折舊及攤銷(2)									9,834									10,869									3,355									972									—									2,684									402									(129)									27,987
折舊和攤銷以外的非現金項目									1,613									448									111									14									—									145									110									—									2,441
權益法投資被投資者									7,494									2,899									—									19									96,349									—									538									—									107,299
總資產									271,567									129,821									57,463									19,878									101,706									64,168									166,984									(74,087)									737,500
總負債									143,995									110,765									44,037									16,503									4,383									28,245									128,568									(74,113)									402,383
固定資產投資 (4)									13,865									7,179									2,049									243									—									557									474									(312)									24,055

(1)包括其他公司及法人（見附註1）。

(2)包括瓶子破損。

(3)包括外匯虧損淨額；惡性通脹經濟體系附屬公司貨幣狀況收益；及金融工具市值虧損。

(4)包括購置及出售物業、廠房及設備、無形資產及其他長期資產。

2020年（修訂）						可口可樂									鄰近分部									衞生司									燃料供應事業部									喜力投資									物流與配送									其他(1)									綜合調整									已整合
總收入						PS。			183,615						PS。			181,277						PS。			65,172						PS。			34,322						PS。			—						PS。			31,568						PS。			17,311						PS。			(20,299)						PS。			492,966
公司間收入									5,016									451									—									9									—									5,508									9,315									(20,299)									—
毛利									82,811									74,296									19,575									4,829									—									5,191									8,103									(5,152)									189,653
行政費用									—									—									—									—									—									—									—									—									22,988
銷售費用									—									—									—									—									—									—									—									—									123,405
其他收入									—									—									—									—									—									—									—									—									3,343
其他費用									—									—									—									—									—									—									—									—									12,381
利息支出									7,894									5,932									1,540									1,099									—									397									4,376									(3,722)									17,516
利息收入									1,048									388									162									155									61									56									3,952									(3,722)									2,100
其他淨財務損失 (3)									—									—									—									—									—									—									—									—									505
除所得税前收入及按權益法入賬的被投資單位應佔利潤									16,077									6,409									753									330									48									776									(5,567)									485									19,311
所得税									5,428									(280)									243									126									12									446									8,844									—									14,819
應佔權益法入賬的被投資單位利潤，扣除税項									(281)									(18)									—									—									(434)									—									(3)									—									(736)
合併淨收入									—									—									—									—									—									—									—									—									3,756
折舊及攤銷(2)									10,608									10,574									3,543									865									—									2,062									500									(103)									28,049
折舊和攤銷以外的非現金項目									1,494									739									28									21									—									(25)									164									—									2,421
權益法投資被投資者									7,623									3,102									—									19									87,291									—									235									—									98,270
總資產									263,066									121,200									60,107									19,572									92,444									52,057									135,456									(59,054)									684,848
總負債									140,609									104,141									46,038									16,466									4,011									15,163									110,054									(58,821)									377,661
固定資產投資 (4)									10,354									6,907									1,694									549									—									481									1,052									(144)									20,893

(1)包括其他公司及法人（見附註1）。

(2)包括瓶子破損。

(3)包括外匯收益，淨額；高度通貨膨脹經濟體中子公司的貨幣頭寸收益；以及金融工具的市值損失。

(4)包括購置及出售物業、廠房及設備、無形資產及其他長期資產。

F-118

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目錄表

b)按地理區域劃分：

本公司就其綜合財務報表而言將地理區域彙總為以下：（i）墨西哥和中美洲分部（由下列國家組成：墨西哥、危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬）、㈡美國、㈢南美洲分部（包括巴西、阿根廷、哥倫比亞、智利、厄瓜多爾、祕魯和烏拉圭）及（iv）歐洲（包括本公司對喜力集團和Valora的權益法投資）。有關總額、地理區域的進一步資料，見附註28.2收入分類。

本公司非流動資產的地區披露如下：

						2022									2021
墨西哥和中美洲 (1)						PS。			245,222						PS。			234,719
美國(2)									61,164									53,447
南美(3)									121,398									117,278
歐洲(4)									144,582									101,338
已整合						PS。			572,366						PS。			506,782

(1)國內（僅墨西哥）非流動資產為P。 237,832P。 220,843，分別截至2022年12月31日和2021年12月31日。

(2)於2020年5月15日，本公司通過NW Synergy的控股權益（包括WAXIE Sanitary Supply（“WAXIE”）及North American Corporation（“North American”）完成收購美國清潔產品及消耗品專業分銷業務。此外，於二零二零年十二月三十一日，本公司完成對東南紙業集團（“東南紙業”）的收購。於二零二二年及二零二一年，本公司收購了其他公司，以增加其在美國的專業分銷足跡。見附註4。

(3)南美洲非流動資產包括巴西、阿根廷、哥倫比亞、智利、烏拉圭和厄瓜多爾。巴西非流動資產為P。 67,848P。 65,512分別於2022年12月31日及2021年12月31日。哥倫比亞的非流動資產為P。 17,092P。 14,433分別於2022年12月31日及2021年12月31日。阿根廷的非流動資產為P。 4,895P。 4,486分別於2022年12月31日及2021年12月31日。智利的非流動資產為P。 30,272P。 29,621分別於2022年12月31日及2021年12月31日。烏拉圭的非流動資產為P。3,403P。 2,473分別於2022年12月31日及2021年12月31日。厄瓜多爾的非流動資產為P。 3,737P。 3,590截至2022年12月31日和2021年12月31日，.

(4)於二零二二年十月七日，本公司完成收購Valora Holding AG。

注28.收入

28.1 銷售貨物和服務的性質

以下資料集描述本公司產生收入的業務單位的核心活動。根據該標準，本公司業務單位的履約義務在某一點完成，

F-119

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目錄表

當商品及服務的控制權轉移至客户時。有關業務分部的詳細資料，請參閲附註27。

細分市場			產品或服務			履行履約義務的性質、時間和重要付款條件
可口可樂			飲料經營			包括向客户和批發商運送飲料。交易價格乃根據各銷售產品各自之銷售價格（扣除促銷及折扣）分配予各銷售產品。履約責任於銷售產品交付予客户時達成。
			服務收入			包括提供製造服務、物流及行政服務。交易價格乃按個別出售之產品本身之售價分配予每項銷售產品。履約責任於向客户提供服務的時間點達成。
鄰近分部—美洲			產品銷售			經營墨西哥和拉丁美洲最大的小型連鎖店，包括啤酒、香煙、蘇打水、其他飲料和小吃。履約責任於銷售時或產品控制權轉移時達成，並由客户支付款項。
			商業收入			主要包括店鋪內空間的商業化，以及與促銷和金融服務相關的收入。履約責任於向客户提供服務的時間點達成。
鄰近分部—歐洲			產品銷售			在瑞士、德國、奧地利、盧森堡和荷蘭經營小型零售和食品供應鏈，主要產品包括煙草、彩票產品、小吃、報刊、食品、新鮮產品、椒鹽捲餅和飲料。履約責任於銷售時或產品控制權轉移時達成，並由客户支付款項。
			服務收入			主要包括與金融服務有關的收入。履約責任於向客户提供服務的時間點達成。
衞生司			產品銷售			核心產品包括專利和仿製藥、美容產品、醫療補充劑、住房和人員護理產品。履約責任於銷售時間點或產品控制權轉讓予客户時達成。
			服務收入			提供增值服務，如金融機構、醫療諮詢和一些金融服務。履約責任於履行或控制權轉讓予客户的時間點達成。
燃料司			產品銷售			核心產品在零售服務站銷售，如燃油、柴油、機油及其他汽車護理產品。履約責任於銷售時間點達成及╱或控制權轉移予客户。
物流配送			綜合後勤服務			為子公司和客户提供廣泛的物流服務和車輛維護。這些操作是每天，每月或根據客户的要求.收入在不超過一個月的期間內在提供服務期間逐步確認。
			產品銷售於單散、包裝及專業經銷行業。			該業務的收入來自美國清潔、衞生用品和包裝行業的消耗品銷售。履約責任於銷售時及╱或控制權轉讓予客户時達成。
其他			生產和銷售商用製冷，塑料解決方案，銷售食品加工設備			涉及冰箱的生產、商業化，包括其交付和安裝，以及在銷售點提供整體維護服務。還包括塑料製品的設計、製造和回收。此外，還包括出售食品加工、儲存和稱重設備。收入確認於相應安裝完成時進行。於銷售點或產品控制權轉移至客户時確認其他業務線之收益。

F-120

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目錄表

28.2 收入分拆

以下資料載述按本公司經營所在地區、業務單位及產品及服務類別劃分的收益分類。本公司業務單位確認收入的時間主要為貨品及服務的控制權全部轉移至客户的時間點。

						可口可樂															鄰近分部—美洲																					鄰近分部—歐洲																					衞生司																					燃料供應事業部																					物流與配送																					其他細分市場																								總計
			2022						2021						2020									2022						2021						2020									2022						2021						2020									2022						2021						2020									2022						2021						2020年（修訂）									2022						2021						2020年（修訂）									2022						2021						2020年（修訂）												2022						2021									2020
按地理區域劃分：
墨西哥和中美洲 (1)			PS。			131,002			PS。			115,794			PS。			106,783						PS。			229,331			PS。			195,990			PS。			179,218						PS。			—			PS。			—			PS。			—						PS。			21,212			PS。			10,814			PS。			9,716						PS。			51,813			PS。			39,922			PS。			34,322						PS。			13,163			PS。			11,789			PS。			11,349						PS。			22,238			PS。			19,260			PS。			15,519									PS。			468,759			PS。			393,569						PS。			356,907
美國 (2)						—						—						—									17						11						15									—						—						—									—						—						—									—						—						—									49,351						27,787						11,563									336						279						687												49,704						28,077									12,265
南美 (3)						95,738						79,010						76,832									4,610						2,585						2,044									—						—						—									53,588						62,213						55,456									—						—						—									10,025						8,836						8,656									3,103						2,215						1,105												167,064						154,859									144,093
歐洲						—						—						—									—						—						—									9,809						—						—									—						—						—									—						—						—									—						—						—									—						—						—												9,809						—									—
總收入						226,740						194,804						183,615									233,958						198,586						181,277									9,809						—						—									74,800						73,027						65,172									51,813						39,922						34,322									72,539						48,412						31,568									25,677						21,754						17,311												695,336						576,505									513,265
合併調整						6,489						5,428						5,016									74						520						451									—						—						—									—						—						—									311						57						9									6,754						5,809						5,508									8,506						8,430						9,315												22,134						20,244									20,299
合併收入						220,251						189,376						178,599									233,884						198,066						180,826									9,809						—						—									74,800						73,027						65,172									51,502						39,865						34,313									65,785						42,603						26,060									17,171						13,324						7,996												673,202						556,261									492,966
按產品和/或服務分類
在銷售點銷售的產品			PS。			226,740			PS。			194,804			PS。			183,615						PS。			233,958			PS。			198,586			PS。			181,277						PS。			9,809			PS。			—			PS。			—						PS。			74,800			PS。			73,027			PS。			65,172						PS。			51,697			PS。			39,585			PS。			34,322						PS。			49,534			PS。			27,623			PS。			11,276						PS。			20,166			PS。			14,814			PS。			11,443									PS。			666,703			PS。			548,439						PS。			487,105
服務收入						—						—						—									—						—						—									—						—						—									—						—						—									116						337						—									23,005						20,789						20,292									5,511						6,940						5,868												28,633						28,066									26,160
合併調整						6,489						5,428						5,016									74						520						451									—						—						—									—						—						—									311						57						9									6,754						5,809						5,508									8,506						8,430						9,315												22,134						20,244									20,299
合併收入						220,251						189,376						178,599									233,884						198,066						180,826									9,809						—						—									74,800						73,027						65,172									51,502						39,865						34,313									65,785						42,603						26,060									17,171						13,324						7,996												673,202						556,261									492,966

(1)中美洲包括危地馬拉、尼加拉瓜、哥斯達黎加和巴拿馬。國內（僅墨西哥）收入為P。 418,807，PS. 355,920P。 320,694分別於截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止年度內。

(2)於2020年5月15日，本公司通過NW Synergy的控股權益（包括WAXIE Sanitary Supply（“WAXIE”）及North American Corporation（“North American”）完成收購美國清潔產品及消耗品專業分銷業務。此外，於二零二零年十二月三十一日，本公司完成對東南紙業集團（“東南紙業”）的收購。於二零二二年及二零二一年，本公司收購了其他公司，以增加其在美國的專業分銷足跡。見附註4。

(3)南美洲包括巴西、阿根廷、哥倫比亞、智利、烏拉圭和厄瓜多爾。南美收入包括巴西的P收入。 70,737，PS. 59,973P。 62,758於截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度內，本集團已於二零一零年十二月三十一日止年度內完成。南美洲的收入包括哥倫比亞的P收入。 45,733，PS. 17,548P。 14,800於截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度內，本集團已於二零一零年十二月三十一日止年度內完成。南美收入包括阿根廷的P收入。 11,034，PS. 8,546P。 5,531於截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度內，本集團已於二零一零年十二月三十一日止年度內完成。南美收入包括智利的P收入。 35,423，PS. 54,709P。 47,208分別於截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度內。南美的收入包括烏拉圭的Ps收入。3,886，PS. 3,371P。 3,124分別於截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度內。南美的收入包括厄瓜多爾的Ps收入。9,791，PS. 9,079P。 9,467分別於截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度內。

F-121

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目錄表

28.3億美元的合同餘額

截至2022年12月31日和2021年12月31日，沒有發生獲得或履行可能作為資產資本化的合同的重大成本。本公司尚未履行所有義務以及與之相關的額外費用的重大合同尚未簽訂。

28.4分配給剩餘履約債務的交易價格

不是客户合同中確認的履約義務不包括在交易價格中，這是由於每個業務單位的確定可變因素都是交易價格的一部分，並被視為收入金額極有可能不會發生重大逆轉。

注29。最近頒佈的尚未生效的會計準則的未來影響

截至本公司財務報表發佈之日，本公司尚未實施已發佈但尚未生效的下列準則、修訂和解釋如下。本公司打算在這些標準生效時採用這些標準。

負債分類為流動負債或非流動負債--《國際會計準則》第1號修正案

2020年1月，國際會計準則理事會發布了對《國際會計準則》第1號第69至76段的修正，以具體説明將負債歸類為流動負債或非流動負債的要求。修正案澄清：

•什麼是延期解決的權利？

•在報告期末必須存在推遲的權利

•該分類不受實體行使其遞延權利的可能性影響，

•只有當可換股負債的嵌入式衍生工具本身為股本工具時，負債的條款才不會影響其分類

該等修訂本於二零二四年一月一日或之後開始之年度報告期間生效，並須追溯應用。本公司現正評估該等修訂對現行慣例的影響，以及現有貸款協議是否需要重新磋商。

會計估計的定義--國際會計準則第8號修正案

於二零二一年二月，國際會計準則理事會頒佈國際會計準則第8號之修訂，其中引入“會計估計”的定義。該等修訂澄清會計估計變動與會計政策變動之間的區別以及錯誤更正。此外，該等準則亦澄清實體如何使用計量技術及輸入數據來制定會計估計。

該等修訂本於二零二三年一月一日或之後開始的年度報告期間生效，並適用於該期間開始或之後發生的會計政策變動及會計估計變動。只要這一事實被披露，就允許提前提出申請。該等修訂預期不會對本公司造成重大影響。

會計政策披露--對《國際會計準則1》和《國際財務報告準則實務報表2》的修正

於二零二一年二月，國際會計準則理事會頒佈了國際會計準則第1號及國際財務報告準則第2號的修訂本《作出重大性判斷》，其中提供指引及範例，以幫助實體將重大性判斷應用於會計政策披露。該等修訂本旨在透過以披露其“重大”會計政策的規定取代對實體披露其“重大”會計政策的規定，並就實體如何應用重要性概念作出會計政策披露的決定加入指引，以幫助實體提供更有用的會計政策披露。

國際會計準則第1號之修訂適用於二零二三年一月一日或之後開始的年度期間，並允許提前應用。由於實務説明2的修訂就將重大定義應用於會計政策資料提供非強制性指引，故該等修訂無須設定生效日期。該等修訂預期不會對本公司造成重大影響。

F-122

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目錄表

對國際會計準則第12號的修訂

於二零二一年五月七日，國際會計準則理事會頒佈國際會計準則第12號“所得税”之修訂。該等修訂要求公司就初步確認時產生相等金額應課税及可扣減暫時性差異的交易確認遞延税項。該等修訂修訂了國際會計準則第12號第15、22及24段，該等修訂指出，初步確認豁免不適用於初步確認時產生相等應課税及可扣税暫時性差異的業務。

該等修訂於二零二三年一月一日或之後開始之年度報告期間生效，並允許提早採納。該等修訂預期不會對本公司造成重大影響。

銷售和回租中的租賃負債--國際財務報告準則第16號修正案

國際財務報告準則第16號（修訂本）指明賣方—承租人計量售後租回交易產生的租賃負債時所採用的規定，以確保賣方—承租人不會確認與其保留的使用權有關的任何收益或虧損金額。該等修訂本於二零二四年一月一日或之後開始之年度期間追溯應用。允許提前申請。

本公司現正評估該等修訂對現行慣例的影響。

注30。後續事件

2023年2月16日，本公司出售其喜力投資的一部分，總金額為歐元， 3,200 100萬美元的現金交易。 出售完成後，FEMSA的經濟利益從 14.76%至8.13%.因此，FEMSA任命的董事從喜力董事會辭職，公司失去了對這項投資的重要影響力。

2023年2月24日，本公司在法蘭克福證券交易所（FWB）發行了金額為歐元的債券， 500 2026年到期的優先無抵押可交換債券（EB）組成，固定利率為 2.625%，每年支付。EB的總本金額將以喜力控股N.V.股份或現金償還，考慮到初始交換價為歐元 95.625作為溢價， 27.5%，兑歐元 75.00即每股的結算價。截至發行日，初始交換選擇權應包括 5,228,758股份。

於2023年3月20日，本公司完成以現金收購其 3.5002050年到期的優先票據百分比， 4.375% 2043年到期以美元計值的優先票據，及其 0.5002028年到期的優先票據%， 1.000%二零二三年到期以歐元計值的優先票據。作為該要約的結果，本公司收購了歐元和美國，美元計價債券總額約為歐元666 百萬歐元和美元 1,090 萬收購要約的目的是減少其債務，.

2022年11月，本公司達成協議，收購剩餘的 85.18淨薪酬的百分比，S.A.P.I. de C.V.，一家支付解決方案公司該交易須經墨西哥反壟斷批准，並於2023年3月31日完成。交易結束後， 100公司的%所有權。

於2023年3月9日，喜力就收購Distell Group Holdings Limited（Distell）控制權之要約獲得監管機構最終批准。這些批准為喜力收購Distell和納米比亞啤酒有限公司（以下簡稱“NBL”）的控制權鋪平了道路，這兩家公司將與喜力南非（以下簡稱“HSA”）合併為新的喜力多數股權企業（New co）。喜力在Newco的總投資將約為歐元。2.4 十億美元，作為回報， 65%股權。投資包括現金支付及現有資產的貢獻。

同一天，喜力推出€2 本集團將於2010年10月10日發行10億美元的債券，而債券發行所得款項將用於一般企業用途，包括收購融資。

F-123

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目錄表

獨立註冊會計師事務所報告

致股東、監事會及執行董事會。

對財務報表的幾點看法

我們已審計隨附的喜力N.V.及其附屬公司的綜合財務狀況表，（“本公司”）於2022年及2021年12月31日，截至2022年12月31日止三個年度各年的相關綜合收益表、其他全面收益、現金流量及權益變動，及相關附註（統稱“財務報表”）。我們認為，該等財務報表在所有重大方面均符合國際會計準則理事會頒佈的國際財務報告準則，公允列報了貴公司於2022年及2021年12月31日的財務狀況，以及貴公司截至2022年12月31日止三個年度各年的經營成果和現金流量。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的、已傳達或要求傳達給審計委員會的事項，這些事項(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

F-124

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目錄表

無形資產、不動產、廠房和設備以及持作出售的資產或處置組的減值—參見財務報表附註8.1和8.2和10.2

關鍵審計事項説明

截至2022年12月31日，無形資產（包括商譽）以及物業、廠房和設備為350.31億歐元，佔綜合總資產的67%。在俄羅斯的軍事行動和烏克蘭持續的戰爭之後，喜力決定離開俄羅斯並將業務轉讓給新的所有者。在預期轉讓完成之前，與喜力在俄羅斯業務相關的2.55億歐元非流動資產已被確認為持作出售。這導致持有待售資產和處置組總額為3.15億歐元。

就減值測試而言，商譽乃按（組別）現金產生單位（“現金產生單位”）層級分配及監察。其他無形資產及物業、廠房及設備分類至現金產生單位。就商譽而言，管理層須評估各現金產生單位（或現金產生單位組別）的可收回金額。其他非流動資產之可收回金額於發生觸發事件時予以評估。就持作出售之資產或出售組別而言，倘賬面值超過公平值減出售成本，則確認減值虧損。

鑑於固有的不確定性，包括與當前宏觀經濟環境和與俄羅斯有關的地緣政治氣候有關的不確定性，管理層在減值測試中對銷售量、收入、利潤率和貼現率的預測涉及更多的判斷。根據本年度的減值測試，管理層得出的減值損失為1.26億歐元，撥回2.58億歐元。有關國際會計準則第36號資產減值項下會計處理及披露之進一步詳情載於財務報表附註8. 1及8. 2。有關國際財務報告準則第5號持作出售非流動資產之會計處理及披露之進一步詳情載於財務報表附註10. 2。

鑑於管理層對無形資產減值測試所用估計可收回金額的判斷水平有所提高，就喜力俄羅斯業務（包括商譽）及物業、廠房及設備以及公允價值減銷售成本而言，評估預計銷售量、收入及貼現率合理性的程序需要高度的核數師判斷及更多的努力，包括需要讓我們的公允價值專家參與進來，.

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們與管理層使用的銷售量、收益、利潤率及貼現率預測有關的審核程序包括以下（其中包括）：

•我們瞭解了管理層對減值觸發測試和由此產生的減值測試的流程。

•我們通過比較實際結果與管理層的歷史預測來評估管理層準確預測的能力。

•我們評估了管理層預測的敏感性，包括可能導致記錄的減值發生重大變化的氣候風險因素，以及/或導致減值的淨空變化。

•我們評估了管理層估計公平值減銷售成本的敏感度，包括俄羅斯當前和預期不確定性的影響。

•我們通過以下方式評估預測現金流量：

– 將預測與歷史預測、歷史增長率（包括評估當前宏觀經濟和地緣政治氣候的影響）以及喜力與管理層和執行局內部溝通中的信息進行比較。

– 評估管理層根據預期通脹率調整價格的能力，並將預計銷量、收入和利潤率與外部經濟展望數據、分析師報告和啤酒市場的外部市場數據進行比較。

•我們通過質疑管理層有關喜力離開俄羅斯並將業務轉讓給新擁有人計劃的假設，評估了俄羅斯出售集團的公允價值減銷售成本。

F-125

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目錄表

•在估值專家的協助下，吾等評估貼現率的合理性，包括測試釐定貼現率所依據的來源資料、測試計算的數學準確性，以及制定一系列獨立估計，並將該等估計與管理層選擇的貼現率進行比較。

有關不確定税務狀況撥備及遞延税項資產可收回性的管理層判斷—請參閲財務報表附註9. 2及12

關鍵審計事項説明

喜力在多個税務司法管轄區經營業務，並於正常業務過程中定期受到當地税務機關的質疑。在應付税項金額不確定的情況下，管理層根據其對相關税項負債可能金額的判斷作出撥備。遞延税項資產僅於可能有未來應課税收入而可動用未動用税項虧損時確認。該評估每年進行，並根據未來數年的預算及業務計劃進行，包括計劃的商業計劃及宏觀經濟不確定性的影響。截至2022年12月31日，喜力分別錄得3. 71億歐元及6. 18億歐元的不確定税務狀況及遞延税項資產。

如財務報表附註9. 2及12所詳述，不確定税務狀況及遞延税項資產的會計處理固有要求管理層在量化不確定税務狀況的適當撥備（包括評估可能結果）及釐定遞延税項資產的可收回性時應用判斷。

鑑於管理層所應用的重大判斷，執行程序以評估不確定税務狀況的可能結果的合理性以及根據預算及業務計劃可收回遞延税項資產，需要更高程度的核數師判斷、更大程度的努力以及需要我們的國內税務專家參與。

如何在審計中處理關鍵審計事項

吾等處理管理層就不確定税務狀況撥備及遞延税項資產可收回性作出判斷的審核程序包括以下（其中包括）：

•我們瞭解管理層有關評估不確定税務狀況及遞延税項資產可收回性的税務流程。

•我們邀請我們的國內税務專家評估税務風險、税務結轉設施、立法發展以及當地税務機關正在進行的審計狀況。

•在税務專家的幫助下，我們質疑管理層在量化税務不確定性撥備以及根據與税務機關的通信、案例法和管理層税務專家的意見評估可能結果時所採用的判斷。

•我們通過比較過往對未來應課税收入的預測與本年度的實際收入，評估管理層準確預測應課税收入的能力。

•我們評估了管理層的可收回性評估，包括根據預算、業務計劃和不同税務管轄區的税務虧損結轉融資（包括到期日）產生足夠未來應課税收入的可能性。

/s/德勤會計師事務所

荷蘭阿姆斯特丹
2023年2月14日

自2015年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

F-126

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目錄表

合併損益表

截至十二月三十一日止的年度
百萬歐元						注意事項						2022						2021						2020
收入						6.1						34,676						26,583						23,770
消費税支出						6.1						(5,957)						(4,642)						(4,055)
其他收入						6.2						147						1,521						56
原材料、消耗品和服務						6.3						(18,618)						(13,535)						(12,450)
人員費用						6.4						(4,079)						(3,485)						(3,669)
攤銷、折舊和減值						6.6						(1,886)						(1,959)						(2,874)
營業利潤												4,283						4,483						778
利息收入						11.1						74						49						50
利息支出						11.1						(458)						(462)						(497)
其他財務收入/（支出）淨額						11.1						48						14						(143)
財務費用淨額												(336)						(399)						(590)
聯營公司及合營企業的利潤份額						10.3						223						250						(31)
所得税前利潤												4,170						4,334						157
所得税費用						12.1						(1,131)						(799)						(245)
利潤												3,039						3,535						(88)
歸因於：
本公司股東（淨利潤）												2,682						3,324						(204)
非控制性權益												357						211						116
利潤												3,039						3,535						(88)
加權平均股數-基本						6.7						575,563,505						575,740,269						575,625,598
加權平均股數--稀釋						6.7						576,026,120						575,969,395						575,625,598
基本每股收益(歐元)						6.7						4.66						5.77						(0.36)
稀釋後每股收益(歐元)						6.7						4.65						5.77						(0.36)

F-127

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目錄表

合併其他全面收益表

截至十二月三十一日止的年度
百萬歐元						注意事項						2022						2021						2020
利潤												3,039						3,535						(88)
其他綜合收入，税後淨額：
不會重新分類為損益的項目：
重新確定退休後債務						12.3						63						210						62
按公允價值計入其他全面收益的投資變動淨額						12.3						15						9						(98)
隨後可能重新分類為損益的項目：
貨幣折算差異						5(b)/12.3						437						1,033						(2,114)
淨投資套期保值公允價值變動						12.3						(62)						(54)						76
現金流量套期保值公允價值變動						12.3						(142)						97						45
現金流量對衝重新分類至損益						12.3						38						(3)						4
套期保值成本						11.6/12.3						(1)						(6)						(6)
應佔聯營公司╱合營企業其他全面收益						10.3/12.3						(46)						54						16
其他綜合收益，税後淨額						12.3						302						1,340						(2,016)
綜合收益總額												3,341						4,875						(2,104)
歸因於：
本公司的股東												3,039						4,562						(2,127)
非控制性權益												302						313						23
綜合收益總額												3,341						4,875						(2,104)

F-128

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目錄表

綜合財務狀況表

截至12月31日
百萬歐元						注意事項						2022						2021
無形資產						8.1						21,408						20,762
財產、廠房和設備						8.2						13,623						12,401
對聯營公司和合資企業的投資						10.3						4,296						4,148
對客户的貸款和墊款						8.3						216						209
遞延税項資產						12.2						618						682
其他非流動資產						8.4						1,230						1,070
非流動資產總額												41,391						39,272
盤存						7.1						3,250						2,438
貿易和其他應收款						7.2						4,531						3,662
流動納税資產												84						97
衍生資產						11.6						70						96
現金和現金等價物						11.2						2,765						3,248
分類為持有以待出售的資產						10.2						315						37
流動資產總額												11,015						9,578
總資產												52,406						48,850
股東權益						11.4						19,551						17,356
非控制性權益						11.4						2,369						2,344
總股本												21,920						19,700
借款						11.3						12,893						13,640
退休後的債務						9.1						568						668
條文						9.2						572						636
遞延税項負債						12.2						2,138						1,971
其他非流動負債						11.6						125						141
非流動負債總額												16,296						17,056
借款						11.2/11.3						3,484						3,233
貿易和其他應付款						7.3						9,283						7,750
可回收的包裝押金						7.4						545						476
條文						9.2						226						301
流動税項負債												352						268
衍生負債						11.6						119						46
與歸類為持有待售資產相關的負債						10.2						181						20
流動負債總額												14,190						12,094
權益和負債總額												52,406						48,850

F-129

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目錄表

合併現金流量表

截至十二月三十一日止的年度
百萬歐元						注意事項						2022						2021						2020
經營活動
利潤												3,039						3,535						(88)
對以下各項進行調整：
攤銷、折舊和減值						6.6						1,886						1,959						2,874
淨利息支出						11.1						384						413						447
其他收入						6.2						(147)						(1,326)						(56)
應佔聯營公司及合營企業溢利及按公平值計入其他全面收益投資之股息收入												(230)						(256)						21
所得税費用						12.1						1,131						799						245
其他非現金項目												284						30						231
流動資金變動前的經營現金流量和準備金												6,347						5,154						3,674
庫存變動情況												(793)						(308)						(18)
貿易和其他應收款的變動												(668)						(697)						1,124
貿易及其他應付款項及可退回包裝按金的變動												981						1,268						(759)
營運資金總額變動												(480)						263						347
準備金和退休後債務的變動												(207)						(290)						211
運營現金流												5,660						5,127						4,232
支付的利息												(439)						(456)						(481)
收到的利息												46						43						45
收到的股息												177						184						89
已繳納的所得税												(948)						(717)						(749)
與利息、股息和所得税有關的現金流量												(1,164)						(946)						(1,096)
經營活動現金流												4,496						4,181						3,136
投資活動
出售財產、廠房和設備及無形資產所得收益												112						86						150
購置房產、廠房和設備												(1,791)						(1,324)						(1,501)
購買無形資產												(220)						(273)						(139)
發放給客户的貸款和其他投資												(219)						(196)						(177)
償還客户貸款和其他投資												31						40						44
收購子公司，扣除收購的現金												(171)						54						(26)
收購╱增加聯營公司、合營企業及其他投資												(45)						(678)						(9)
出售子公司，扣除出售的現金後的淨額												9						3						(29)
出售聯營公司、合營企業及其他投資												8						11						249
用於投資活動的現金流												(2,286)						(2,277)						(1,438)
融資活動
借款收益												644						1,571						6,037
償還借款												(1,934)						(3,362)						(3,714)
支付租賃承付款												(304)						(298)						(281)
已支付的股息												(1,099)						(796)						(811)
購買自己的股份和已發行的股份												(43)						12						11
收購非控股權益												(391)						(10)						(4)
用於融資活動的現金流												(3,127)						(2,883)						1,238
截至1月1日的現金和現金等價物												2,556						3,519						687
匯率變動的影響												(21)						16						(104)
截至12月31日的現金和現金等價物						11.2						1,618						2,556						3,519

F-130

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目錄表

綜合權益變動表
百萬歐元						注意事項						分享 資本						分享 補價						翻譯 保留						對衝 保留						成本 對衝 保留						公允價值 保留						其他法律規定 儲量						預留給 擁有自己的股份						保留 收益						股東 的 公司						非- 控管 利益						總股本
截至2020年1月1日的結餘												922						2,701						(2,998)						(19)						4						313						1,115						(63)						14,172						16,147						1,164						17,311
利潤/(虧損)												—						—						—						—						—						—						86						—						(290)						(204)						116						(88)
其他綜合收益/(虧損)						12.3						—						—						(1,929)						49						(6)						(99)						—						—						62						(1,923)						(93)						(2,016)
綜合收益/(虧損)總額												—						—						(1,929)						49						(6)						(99)						86						—						(228)						(2,127)						23						(2,104)
非金融資產已實現對衝結果						12.3						—						—						—						(2)						—						—						—						—						—						(2)						—						(2)
轉入留存收益												—						—						(13)						—						—						(160)						(30)						—						203						—						—						—
向股東派發股息												—						—						—						—						—						—						—						—						(597)						(597)						(228)						(825)
購買自己的股份或從NCI股東收到的捐款						11.4						—						—						—						—						—						—						—						(5)						—						(5)						20						15
已交付的自有股份												—						—						—						—						—						—						—						43						(43)						—						—						—
基於股份的支付												—						—						—						—						—						—						—						—						(25)						(25)						—						(25)
收購非控股權益												—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—
合併中的變化												—						—						—						—						—						—						—						—						1						1						21						22
截至2020年12月31日的結餘												922						2,701						(4,940)						28						(2)						54						1,171						(25)						13,483						13,392						1,000						14,392
百萬歐元						注意事項						分享 資本						分享 補價						翻譯 保留						對衝 保留						成本 對衝 保留						公允價值 保留						其他法律規定 儲量						預留給 擁有自己的股份						保留 收益						股東 的 公司						非- 控管 利益						總股本
截至2021年1月1日的結餘												922						2,701						(4,940)						28						(2)						54						1,171						(25)						13,483						13,392						1,000						14,392
利潤												—						—						—						—						—						—						242						—						3,082						3,324						211						3,535
其他綜合收益/(虧損)						12.3						—						—						935						93						(6)						9						—						—						207						1,238						102						1,340
綜合收益/(虧損)總額												—						—						935						93						(6)						9						242						—						3,289						4,562						313						4,875
非金融資產已實現對衝結果						12.3						—						—						—						(65)						—						—						—						—						—						(65)						—						(65)
轉入留存收益												—						—						2						—						—						(7)						(285)						—						290						—						—						—
向股東派發股息												—						—						—						—						—						—						—						—						(564)						(564)						(238)						(802)
購買自己的股份或從NCI股東收到的捐款						11.4						—						—						—						—						—						—						—						(14)						—						(14)						28						14
已交付的自有股份												—						—						—						—						—						—						—						2						(2)						—						—						—
基於股份的支付												—						—						—						—						—						—						—						—						55						55						—						55
收購非控股權益												—						—						—						—						—						—						—						—						(10)						(10)						—						(10)
合併中的變化												—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						1,241						1,241
截至2021年12月31日的結餘												922						2,701						(4,003)						56						(8)						56						1,128						(37)						16,541						17,356						2,344						19,700

F-131

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目錄表

綜合權益變動表
百萬歐元						注意事項						分享 資本						分享 補價						翻譯 保留						對衝 保留						成本 對衝 保留						公允價值 保留						其他法律規定 儲量						預留給 擁有自己的股份						保留 收益						股東 的 公司						非- 控管 利益						總股本
截至2022年1月1日的結餘												922						2,701						(4,003)						56						(8)						56						1,128						(37)						16,541						17,356						2,344						19,700
惡性通貨膨脹恢復至2022年1月1日						5(c)						—						—						—						—						—						—						—						—						245						245						—						245
重報後於二零二二年一月一日結餘												922						2,701						(4,003)						56						(8)						56						1,128						(37)						16,786						17,601						2,344						19,945
利潤												—						—						—						—						—						—						208						—						2,474						2,682						357						3,039
其他綜合收益/(虧損)						12.3						—						—						384						(103)						(1)						14						—						—						63						357						(55)						302
綜合收益/(虧損)總額												—						—						384						(103)						(1)						14						208						—						2,537						3,039						302						3,341
非金融資產已實現對衝結果						12.3						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						—
轉入留存收益												—						—						—						—						—						—						(94)						—						94						—						—						—
向股東派發股息												—						—						—						—						—						—						—						—						(840)						(840)						(263)						(1,103)
購買自己的股份或從NCI股東收到的捐款						11.4						—						—						—						—						—						—						—						(43)						—						(43)						—						(43)
已交付的自有股份												—						—						—						—						—						—						—						20						(20)						—						—						—
基於股份的支付												—						—						—						—						—						—						—						—						49						49						—						49
收購非控股權益												—						—						—						—						—						—						—						—						(373)						(373)						(18)						(391)
惡性通貨膨脹的影響												—						—						—						—						—						—						—						—						116						116						—						116
合併中的變化						10.1						—						—						—						—						—						—						—						—						2						2						4						6
於二零二二年十二月三十一日的結餘												922						2,701						(3,619)						(47)						(9)						70						1,242						(60)						18,351						19,551						2,369						21,920

F-132

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目錄表

合併財務報表附註

1. 報告實體

喜力N.V.（“公司”）是一家在荷蘭註冊的上市公司，總部設在阿姆斯特丹。公司註冊辦事處地址為Tweede Weteringplantsoen 21，1017 ZD，Amsterdam。本公司於二零二二年十二月三十一日之綜合財務報表包括本公司、其附屬公司（統稱“喜力”）及喜力於合營企業及聯營公司之權益。該公司在阿姆斯特丹貿易登記處註冊，編號：33011433。喜力主要從事啤酒及蘋果酒的釀造及銷售。由Heineken領導®喜力是一個品牌，擁有超過300種國際，地區，本地和特色啤酒和蘋果酒。

2. 編制基準

綜合財務報表如下：

•根據歐洲聯盟（歐盟）通過的國際財務報告準則（IFRS）編制，並符合荷蘭民法典第2卷第9部分所載的財務報告要求。歐盟已採納國際會計準則理事會（IASB）及國際財務報告詮釋委員會（IFRIC）於二零二二年年底頒佈的所有準則及詮釋。因此，本公司應用的會計政策亦完全符合國際會計準則理事會頒佈的國際財務報告準則，

•由本公司執行董事會編制並於二零二三年二月十四日授權刊發

•除非另有説明，否則按歷史成本基準編制

•按持續經營基準編制

•以歐元列報，歐元是公司的功能貨幣

•除另有説明外，四捨五入至最接近的百萬

3. 期內重大事項及會計估計及判斷

(a)本報告所述期間的重大事件

於二零二二年全年，貿易環境仍然充滿挑戰，並表現為投入成本通脹上升及供應鏈中斷。儘管多個市場持續波動及挑戰，喜力於截至2022年12月31日止年度錄得純利26. 82億歐元（2021年：33. 24億歐元，純利；2020年：2. 04億歐元，純利）。

2022年3月28日，喜力宣佈決定離開俄羅斯。於二零二二年十二月三十一日，俄羅斯業務分類為持作出售之出售組別。就分類為持作出售的俄羅斯出售集團的撇減確認減值虧損88，000，000歐元。有關更多信息，請參閲附註10.2“分類為持作出售的資產或處置組別”。

喜力在埃塞俄比亞的業務中採用惡性通貨膨脹會計。於二零二二年，埃塞俄比亞的三年累計通脹超過100%，因此，截至二零二二年十二月三十一日止年度應用惡性通脹會計。更多信息見附註5（c）"惡性通貨膨脹經濟"。

於其財務報告過程中，喜力已評估其主要風險（包括增加與供應鏈連續性、商品價格及宏觀經濟環境有關的風險）對其估計及判斷的影響。對財務估計及判斷的影響主要反映於金融及非金融資產減值及其他金融工具披露（包括信貸管理）。所有重大估計及判斷均於綜合財務報表附註（如適用）披露。載有最重大估計及判斷的附註載於附註3（c）。

(b)氣候變化

於編制綜合財務報表時，喜力已就編制綜合財務報表所用之估計及判斷考慮氣候變化，包括氣候變化情景及締造更美好世界（BaBW）目標。

F-133

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目錄表

於綜合財務報表內評估以下影響：

•於釐定非流動資產賬面值時，已考慮氣候變化對資產剩餘價值及可使用年期的影響（參閲附註8. 1及8. 2）。

•在確認及計量撥備及或然事項時，已考慮氣候變化的影響（參閲附註9. 2及9. 3）。

•氣候變化的影響已就減值跡象及非流動資產（包括商譽）減值評估所用現金流量預測考慮（參閲附註8. 1及8. 2）。

截至二零二二年十二月三十一日止年度，並無發現氣候變化對財務報告判斷及估計產生重大影響，因此資產或負債估值並無受到氣候變化風險的重大影響。

(c)重大會計估計和判斷

於編制該等綜合財務報表時，管理層須作出影響會計政策應用及資產及負債、收入及開支之呈報金額之估計及判斷。

應用會計政策需要作出影響已確認金額之判斷。此外，已確認金額乃基於與不確定性相關的默認因素。因此，實際結果可能與估計不同。倘適用，估計及判斷載於綜合財務報表附註。

以下附註載有最重大估計及判斷：

涉及重大估計和判斷的特定領域						注意事項
重大判斷
關於消費税費用委託人與代理人的判斷						6.1經營分部
評估過往税項虧損的可收回性						12.2遞延税項資產及負債
重大估計數
減值測試中使用的假設						8.1無形資產和8.2不動產、廠場和設備
計算確定福利義務時的貼現率、未來養卹金增長和預期壽命假設						9.1退休後債務
估計與索賠和訴訟有關的潛在現金流的可能性和時間						9.2備抵和9.3意外開支

4. 會計政策變動

(a)2021年變更會計政策

於二零二一年生效的新準則或現有準則的修訂並無對喜力的綜合財務報表造成重大影響。

(b)2022年變更會計政策

於二零二二年生效的新準則或現有準則的修訂並無對喜力的綜合財務報表造成重大影響。

(c)2023年會計政策的未來變動

於二零二三年生效之新訂準則或現有準則之修訂概不會對喜力之綜合財務報表造成重大影響。

F-134

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目錄表

5. 一般會計政策

一般信息

該等綜合財務報表所述之會計政策已貫徹應用於該等綜合財務報表呈列之所有期間。

(a)鞏固的基礎

綜合財務報表乃為本公司及其附屬公司之綜合財務報表而編制。附屬公司為由喜力控制的實體。當喜力對被投資方擁有權力、因參與該實體而承擔或有權獲得可變回報，並可透過其對該實體的權力影響該等回報時，喜力控制該實體。控制權一般以擁有超過50%的投票權獲得。

附屬公司之財務報表自控制權開始當日起至控制權終止當日止計入綜合財務報表。附屬公司之會計政策已按需要作出變動，以確保與欣力所採納之政策一致。

於綜合賬目時，喜力內部結餘及交易，以及喜力內部交易產生的任何未變現收益及虧損或收入及開支均予以對銷。與聯營公司及合營企業交易產生的未變現收益（參閲附註10. 3）以欣力於投資對象的權益為限與投資對銷。未變現虧損以與未變現收益相同的方式對銷，惟僅限於並無減值跡象。

(b)外幣

外幣交易

外幣交易按交易日的匯率折算成喜力實體各自的功能貨幣，但處於惡性通貨膨脹經濟體的喜力實體除外，請參閲附註5(C)。應收賬款、應付賬款及其他以外幣計價的貨幣資產及負債按資產負債表日的匯率重新折算為本位幣。由此產生的外幣差額在損益表中確認，但因通過其他全面收益(FVOCI)投資重新換算公允價值而產生的外幣差額以及被指定為淨投資對衝的金融負債除外，該差額在其他全面收益中確認。

以公允價值計量的以外幣計價的非貨幣性資產和負債按公允價值確定之日的匯率重新換算為功能貨幣。按成本計量的外幣非貨幣項目在交易日按匯率折算為本位幣。

海外業務

海外業務的資產和負債，包括收購時產生的商譽和公允價值調整，以及具有永久性(準股本)的公司間貸款的資產和負債按報告日期的匯率換算為歐元。外國業務的收入和支出按與交易日期所定匯率相近的匯率折算為歐元，但在高通脹經濟體的外國業務除外。

外幣差額在其他全面收益中確認，並在換算儲備的權益內列報。然而，若經營並非全資附屬公司，換算差額的相關比例份額將分配給非控股權益。在出售(全部或部分)或清算時，換算儲備中的累計金額將(全部或部分)重新歸類到損益表。

主要貨幣匯率

在編制這些合併財務報表時，使用了以下喜力在其擁有業務的最重要國家的匯率：

F-135

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目錄表

以歐元表示						年終 2022						年終 2021						%						平均值 2022						平均值 2021						%
巴西雷亞爾（BRL）						0.1774						0.1585						11.9						0.1846						0.1569						17.7
英國鎊(GBP)						1.1275						1.1901						(5.3)						1.1735						1.1631						0.9
墨西哥比索（MXN）						0.0485						0.0428						13.3						0.0472						0.0417						13.2
尼日利亞奈拉(NGN)						0.0020						0.0021						(4.8)						0.0022						0.0021						4.8
波蘭茲羅提（PLN）						0.2132						0.2174						(1.9)						0.2129						0.2190						(2.8)
俄羅斯盧布(盧布)						0.0126						0.0117						7.7						0.0139						0.0115						20.9
新加坡元（新加坡元）						0.6993						0.6545						6.8						0.6897						0.6293						9.6
美元(U.S.)						0.9376						0.8829						6.2						0.9518						0.8455						12.6
印度盧比(INR)						0.0113						0.0119						(5.0)						0.0121						0.0114						6.1
越南盾在1，000（越南盾）						0.0396						0.0386						2.6						0.0407						0.0369						10.3

以歐元表示						年終 2021						年終 2020						%						平均值 2021						平均值 2020						%
巴西雷亞爾（BRL）						0.1585						0.1569						1.0						0.1569						0.1698						(7.6)
英國鎊(GBP)						1.1901						1.1123						7.0						1.1631						1.1244						3.4
墨西哥比索（MXN）						0.0428						0.0410						4.4						0.0417						0.0408						2.2
尼日利亞奈拉(NGN)						0.0021						0.0020						5.0						0.0021						0.0023						(8.7)
波蘭茲羅提（PLN）						0.2174						0.2167						0.3						0.2190						0.2250						(2.7)
俄羅斯盧布(盧布)						0.0117						0.0109						7.3						0.0115						0.0121						(5.0)
新加坡元（新加坡元）						0.6545						0.6166						6.1						0.6293						0.6354						(1.0)
美元(U.S.)						0.8829						0.8149						8.3						0.8455						0.8758						(3.5)
印度盧比(INR)						0.0119						0.0112						6.3						0.0114						0.0118						(3.4)
越南盾在1，000（越南盾）						0.0386						0.0351						10.0						0.0369						0.0377						(2.1)

F-136

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目錄表

(c)惡性通貨膨脹經濟體

為確定惡性通貨膨脹的存在，喜力評估了該國經濟環境的定性和定量特徵，例如過去三年的累計通貨膨脹率。

埃塞俄比亞經濟於截至2022年12月31日止期間被指定為惡性通脹。因此，國際會計準則第29號"惡性通貨膨脹經濟體的財務報告"已應用於埃塞俄比亞喜力公司，其功能貨幣為埃塞俄比亞比爾。在適用國際會計準則第29號方面，採用了埃塞俄比亞中央統計局公佈的埃塞俄比亞消費者價格指數，採用了累計通貨膨脹係數。截至二零二二年十二月三十一日止年度，消費物價指數變動為34%（二零二一年：35%）。

國際會計準則第29號的應用包括以下內容：

•自初始確認日至資產負債表日因通貨膨脹引起的購買力變化而調整的歷史成本非貨幣性資產和負債

•本報告所述期間利潤表按通貨膨脹調整

•損益表按期末匯率換算，而非平均匯率換算。

•於收益表確認的貨幣收益╱（虧損）淨額調整，以反映通脹及匯率變動對以當地貨幣持有的貨幣資產及負債的影響

(d)現金流量表

現金流量表採用間接法編制。作為業務合併一部分而收購的資產及負債計入投資活動（扣除所收購現金）。支付予股東之股息計入融資活動。已收股息及已付利息分類為經營活動。

(e)抵銷金融工具

倘喜力擁有以金融負債抵銷金融資產之法定權利，且喜力擬按淨額基準結算或同時變現資產及清償負債，則金融資產及負債於財務狀況表呈列為淨額。

6. 經營活動

F-137

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目錄表

6.1 經營分部

喜力將五個可報告的分部劃分為：歐洲；美洲；非洲、中東和東歐；亞太地區和總部和其他/消除。有關該等可呈報分部之資料載於下表：

												歐洲																		美洲																		非洲、中東和東歐																		亞太地區																		總部及其他/抵銷																		已整合
百萬歐元						注意事項						2022						2021						2020						2022						2021						2020						2022						2021						2020						2022						2021						2020						2022						2021						2020						2022						2021						2020
淨收入（beia）												11,362						9,494						8,631						9,421						7,226						6,319						4,005						3,159						2,782						4,652						2,764						2,707						(746)						(744)						(716)						28,694						21,901						19,724
第三方收入2												13,461						11,444						10,462						9,608						7,372						6,452						4,868						3,828						3,400						6,706						3,926						3,443						33						13						13						34,676						26,583						23,770
區域間收入												761						724						697						18						28						27						—						—						—						—						5						5						(779)						(757)						(729)						—						—						—
收入												14,222						12,168						11,159						9,626						7,400						6,479						4,868						3,828						3,400						6,706						3,931						3,448						(746)						(744)						(716)						34,676						26,583						23,770
消費税支出3												(2,860)						(2,638)						(2,528)						(205)						(174)						(160)						(838)						(664)						(626)						(2,054)						(1,166)						(741)						—						—						—						(5,957)						(4,642)						(4,055)
其他收入						6.2						117						31						47						9						207						5						20						12						3						—						1,271						1						1						—						—						147						1,521						56
營業利潤												1,154						1,156						(7)						1,359						1,217						540						391						414						119						1,293						1,850						425						86						(154)						(299)						4,283						4,483						778
財務費用淨額						11.1																																																																																																(336)						(399)						(590)
聯營公司及合營企業的利潤份額						10.3						19						10						(4)						61						87						31						36						36						17						107						115						(51)						—						2						(24)						223						250						(31)
所得税費用						12.1																																																																																																(1,131)						(799)						(245)
利潤																																																																																																						3,039						3,535						(88)
歸因於：
本公司股東（淨利潤）																																																																																																						2,682						3,324						(204)
非控制性權益																																																																																																						357						211						116
營業利潤對賬
營業利潤												1,154						1,156						(7)						1,359						1,217						540						391						414						119						1,293						1,850						425						86						(154)						(299)						4,283						4,483						778
EIA1												67						4						454						32						(2)						505						163						28						145						(58)						(1,097)						442						15						(1)						97						219						(1,069)						1,643
營業利潤（beia）1												1,221						1,160						447						1,391						1,215						1,045						554						442						264						1,235						753						867						101						(155)						(202)						4,502						3,414						2,421

1由於四捨五入，此餘額不會總是投出。

2包括其他收入3.42億歐元（二零二一年：2.74億歐元；二零二零年：2.61億歐元）。

3除了收入中包含的59.57億歐元消費税支出（2021年：46.42億歐元；2020年：40.55億歐元）外，代表第三方收取的23.33億歐元消費税支出（2021年：16.06億歐元；2020年：16.13億歐元）。

F-138

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目錄表

												歐洲																		美洲																		非洲、中東和東歐																		亞太地區																		總公司& 其他/註銷																		已整合
百萬歐元						注意事項						2022						2021						2020						2022						2021						2020						2022						2021						2020						2022						2021						2020						2022						2021						2020						2022						2021						2020
流動分部資產												3,259						2,606						2,291						2,837						2,367						1,766						1,842						1,255						1,155						2,091						1,542						1,215						848						1,661						2,370						10,877						9,431						8,797
非流動分部資產												12,311						12,015						11,815						8,887						7,748						7,243						2,615						2,203						2,162						11,566						11,513						6,312						1,025						937						848						36,404						34,416						28,380
對聯營公司和合資企業的投資												181						258						282						861						790						838						266						260						221						2,988						2,839						3,095						—						1						1						4,296						4,148						4,437
部門總資產												15,751						14,879						14,388						12,585						10,905						9,847						4,723						3,718						3,538						16,645						15,894						10,622						1,873						2,599						3,219						51,577						47,995						41,614
未分配資產																																																																																																						829						855						1,018
總資產																																																																																																						52,406						48,850						42,632
分部負債												4,475						3,860						3,792						3,211						2,547						2,176						1,791						1,566						1,366						1,534						1,330						951						2,424						1,892						2,333						13,435						11,195						10,618
未分配負債																																																																																																						17,051						17,955						17,622
總股本																																																																																																						21,920						19,700						14,392
權益和負債總額																																																																																																						52,406						48,850						42,632
購置自有財產、廠場和設備						8.2						653						441						498						748						523						334						516						338						298						184						180						100						18						14						20						2,119						1,496						1,250
收購商譽						8.1						106						12						9						—						—						—						—						—						—						3						632						2						—						—						—						109						644						11
購買無形資產						8.1						75						57						70						33						34						23						4						7						12						11						30						9						97						145						25						220						273						139
自有財產、廠場和設備折舊						8.2						(514)						(515)						(557)						(349)						(296)						(296)						(269)						(234)						(235)						(165)						(140)						(137)						(13)						(10)						(13)						(1,310)						(1,195)						(1,238)
自有物業、廠房和設備以及分類為持作出售的資產的減值（扣除撥回）						8.2, 10.2						(7)						(1)						(195)						(1)						(15)						(135)						(89)						—						(68)						36						—						(65)						—						—						—						(61)						(16)						(463)
無形資產攤銷						8.1						(89)						(82)						(77)						(102)						(88)						(99)						(9)						(8)						(8)						(205)						(168)						(153)						(40)						(43)						(52)						(445)						(389)						(389)
無形資產減值（扣除轉回）						8.1						(1)						(2)						(1)						—						(70)						(225)						—						—						(26)						190						—						(200)						—						—						(14)						189						(72)						(466)

分部損益對賬

下表呈列未計特殊項目及收購相關無形資產攤銷前之經營溢利（經營溢利）與除所得税前溢利之對賬。

百萬歐元						2022						2021						2020
營業利潤（beia）						4,502						3,414						2,421
計入營業利潤的收購相關無形資產攤銷						(333)						(286)						(273)
營業利潤中的例外項目						114						1,355						(1,370)
聯營公司及合營企業的利潤份額						223						250						(31)
財務費用淨額						(336)						(399)						(590)
所得税前利潤						4,170						4,334						157

2022年與收購相關的無形資產在營業利潤中的特殊項目和攤銷總額為2.19億歐元，特別支出淨額(2021年：10.69億歐元，特殊淨收益；2020年：16.43億歐元，特殊淨支出)。這一數額包括：

F-139

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目錄表

•3.33億歐元(2021年：2.86億歐元；2020年：€2.73億歐元)與收購相關的無形資產攤銷計入營業利潤。

•淨收益1.14億歐元(2021年：淨收益13.55億歐元；2020年：淨支出1,370歐元)在營業利潤中記錄的特殊項目。這包括：

•減值淨沖銷1.32億歐元，包括巴布亞新幾內亞2.34億歐元的減值沖銷和俄羅斯8800萬歐元的減值(2021年淨減值總額：1.08億歐元；2020年減值總額：9.63億歐元)

•淨重組費用7000萬歐元(2021年：3200萬歐元；2020年：3.31億歐元)

•4400萬歐元特別淨收益記錄為與巴西税收抵免相關的營銷費用減少(2021年：1.87億歐元特別淨收益記錄在與巴西税收抵免相關的其他收入中；2020年：零)

•與埃塞俄比亞惡性通貨膨脹會計調整有關的4400萬歐元特別費用(2021年：零；2020年：零)

•5200萬歐元的其他特別淨福利(2021年：13.08億歐元其他特別特別福利，包括之前持有的UBL股權的12.7億歐元收益；2020年：7600萬歐元，淨支出)

會計估計和判斷

由於税收立法的複雜性和多樣性，在評估消費税費用是由喜力承擔還是代表第三方收取時，採用了重大判斷。

喜力在確定年終收入中的折扣應計金額時會進行估計，特別是有條件折扣。有關如何估算折扣應計項目的更多説明，請參閲附註7.3。

會計政策

細分市場報告

經營部門的報告與提交給執行董事會的內部報告一致，執行董事會被認為是喜力的首席運營決策者。經營部門是喜力的一個組成部分，它從事可能產生收入和支出的業務活動，包括與喜力任何其他組成部分的交易有關的收入和費用。執行局定期審查所有業務部門的業務結果，以便就分配給該部門的資源作出決定，並評估其業績，以及哪些部門有具體的財務信息。

分區表中顯示的前四個可報告的部門是喜力的業務區。這些業務區分別由一名區域總裁單獨管理，他向執行局報告，並對該部門的成果、資產和負債的運作直接負責。總部業務部分直接由執行局負責。執行局根據每月的內部管理報告審查各部門的業績。

向執行局報告的分部結果、資產和負債包括直接歸屬於一個分部的項目以及可以在合理基礎上分配的項目。未分配結果項目包括財務費用淨額和所得税費用。未分配資產主要包括遞延税項資產。

分部資本支出是指在收購物業、廠房和設備以及商譽以外的無形資產期間發生的總成本。

F-140

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目錄表

業績是根據執行局審查的內部管理報告中所列的營業利潤(BEIA)來衡量的。BEIA代表“在特殊項目和與收購相關的無形資產攤銷前”。特殊項目被定義為收入和支出的項目，其規模、性質或偶然性，在管理層看來，其披露與解釋喜力在此期間的業績相關。特殊項目包括商譽和固定資產的減值(以及減值沖銷)、收購和出售的損益、重組後的裁員成本、過去的服務成本和削減、惡性通貨膨脹會計調整、特殊項目的税項影響和税率變化(遞延税額的一次性影響)。

營業利潤(BEIA)和淨收入(BEIA)被用來衡量業績，因為管理層認為這些衡量標準在評估各部門的業績時最相關。由於計量的計算方式不同，這些財務計量的列報可能無法與其他公司報告的類似名稱的計量相比較。

喜力有多種配送模式向終端客户送貨。它不依賴於大客户。對最終消費者的送貨取決於國家/地區，包括通過自己的批發商和酒吧、直接向客户和通過第三方分銷送貨。因此，喜力的分銷模式因國家而異，而且多種多樣。此外，這些不同的分發模型不是集中管理或監控的。因此，執行局不根據業務類型信息分配資源或評估業績。因此，沒有提供關於業務類型的細分信息。

部門間轉讓或交易是按公平原則確定的。由於財務支出淨額和所得税支出是按綜合水平(而不是按個別區域)監測的，而區域總統不對此負責，因此，財務支出淨額和所得税支出不計入應報告部分。

收入

喜力的大部分收入來自向客户銷售和交付產品。喜力的產品範圍主要包括啤酒、軟飲料和蘋果酒。產品大多是喜力啤酒釀造活動自己生產的成品，但也包含從喜力批發活動購買的轉售商品。喜力的客户羣可以分為像S咖啡館、酒吧和餐館這樣的行業內客户，以及像零售商和批發商這樣的行業外客户。由於喜力的全球足跡，其收入面臨着不同地區不同的戰略和財務風險。

當對產品的控制權轉移並且喜力履行了對客户的履行義務時，收入才會確認。對於大多數銷售來説，控制權要麼在產品交付時轉移，要麼在客户從喜力的場所提貨時轉移。

收入根據合同中規定的價格確認，扣除代表第三方收取的退貨、折扣、銷售税和消費税。

其他收入包括酒吧和酒吧的租金收入、特許權使用費、批發活動收入、酒吧管理服務和向第三方提供的技術服務。特許權使用費以銷售額為基準，並根據相關協議於損益(綜合收益表)按應計制確認。租金收入、批發活動收入、酒吧管理服務和技術服務收入在服務交付時在損益中確認。

折扣

喜力根據客户的性質使用不同類型的折扣。有些折扣是無條件的，比如現金折扣、提前付款折扣和臨時促銷折扣。無條件折扣於相關銷售交易的同一時刻確認。

喜力還向客户提供有條件的折扣。這些合同約定的條件包括數量和促銷回扣。有條件折扣乃根據估計目標變現確認。這一估計是基於積累的經驗和歷史和當前銷售信息支持的。應支付給客户的折扣按客户截至該日的預期或實際數量在每個報告日期確認。

F-141

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目錄表

其他折扣包括由客户收取的上市和擱置可見性費用，從而向客户支付的金額與銷量密切相關。喜力對與客户的合同內容進行評估，以確定向客户支付的款項是折扣還是營銷費用。

折扣被計入收入的減少。只有當向客户支付的這些款項與一項不同的服務有關時，金額才被歸類為運營費用。

消費税支出

地方税務機關實行多税種、多税多收費。這些措施包括對酒精飲料的銷售或生產徵收消費税，對某些原材料或包裝材料的使用徵收環境税，或生產過程中的能源消耗。消費税在飲料行業很常見，但在喜力經營的國家和地區徵收的税率不同。喜力對各個國家進行了分析，以評估消費税是與銷售相關還是實際上是一種生產税。在大多數國家，消費税實際上是一種生產税，因為當貨物從保税倉庫移出時，就需要支付消費税，而不是基於銷售價值。在這些國家，消費税的增加並不總是(完全)轉嫁給客户，如果產品最終無法銷售給客户，喜力不能(或只能部分)收回消費税。這些國家/地區的消費税由喜力承擔，並顯示為費用。只有在銷售交易發生時徵收消費税，且消費税是以銷售價值為基礎的國家，才代表税務機關徵收消費税，並因此從收入中扣除。由於税收立法的複雜性和多樣性，在評估税收是由喜力承擔還是代表第三方收取時，適用重大判斷。

為提高消費税會計處理的影響的透明度，喜力在綜合收益表收入下單獨列示消費税開支，該開支與喜力承擔消費税的國家的消費税開支有關。

“淨收入（beia）”包括在附註6.1經營分部。這個"淨收入（beia）"小計是"收入（beia）"減去消費税由喜力承擔的國家/地區的消費税費用（beia）。

F-142

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目錄表

6.2 其他收入

其他收入包括並非來自客户合約之交易之銷售收益，因此與收益分開呈列。

百萬歐元						2022						2021						2020
出售財產、廠房和設備的收益						46						41						35
出售無形資產所得收益						10						9						20
出售附屬公司、合營企業及聯營企業之收益						15						5						1
以前持有的股權收益						76						1,270						—
税收抵免						—						196						—
						147						1,521						56

2021年，其他收入主要與於2021年7月29日取得UBL控制權後先前持有於印度的United Breweries Limited（UBL）股權的收益（12. 70億歐元）及與過度支付的PIS/COFINS有關的在巴西確認的税項抵免（196億歐元）有關1從2001年到2021年。

會計政策

其他收入於出售資產之控制權轉移予買方時於損益確認。確認為其他收入的金額等於從買方獲得的所得款項減已出售資產的賬面值。

作為分步收購的一部分，任何先前於被收購方持有的股權按收購日期的公平值重新計量。過往持有股權之賬面值與公平值之差額於其他收入確認。

6.3 原材料、消耗品和服務

百萬歐元						2022						2021						2020
原料						2,843						1,925						1,811
不可回收包裝						5,624						4,031						3,691
轉售商品						1,766						1,217						920
庫存動向						5						96						17
營銷和銷售費用						2,692						2,091						2,044
交通費						1,922						1,222						1,080
能源和水						834						529						476
維修保養						585						503						474
其他費用						2,347						1,921						1,937
						18,618						13,535						12,450

原材料、消費品和服務的增長主要是由與原材料和不可回收包裝相關的大宗商品價格和能源通脹推動的。

原材料、耗材和服務方面的其他費用主要包括諮詢費用3.21億歐元(2021年：2.42億歐元；2020年：1.87億歐元)，電信和辦公自動化3億歐元(2021年：2.77億歐元；2020年：2.71億歐元)，倉儲費用2.45億歐元(2021年：1.89億歐元；2020年：1.79億歐元)，差旅費用：1.13億歐元(2021年：5400萬歐元；2020年：6300萬歐元)，其他税收1.24億歐元(2021年：1.18億歐元；2020年：1.09億歐元)，短期租賃費用8600萬歐元(2021年：6100萬歐元；2020年：5800萬歐元)，低價值租賃費用3200萬歐元(2021年：3000萬歐元；2020年：3300萬歐元)。

會計政策

費用按權責發生制會計確認。這意味着，無論何時發生現金流出，在收到產品或提供服務時都會確認費用。與購電協議相關的費用包括在“能源和水”中。

1PIS/COFINS：PIS(社會融合方案)和COFINS(社會保障融資繳費)是基於公司營業額的聯邦銷售税

F-143

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目錄表

6.4人事費

2022年不包括承包商的全職當量僱員平均人數為86,390人(2021年：82,257人；2020年：84,394人)，按地區劃分如下：

亞太地區的增長主要是由於前一年收購了印度的UBL，而美洲的增長主要是由於擴大了面向消費者的路線。

總部設在荷蘭的FTE總數為4089 FTE(2021年：3925 FTE；2020年：4218 FTE)。

喜力的員工獲得工資和工資、養老金(請參閲附註9.1)和基於股份的付款(請參閲附註6.5)等補償。其他人事費用包括承包商費用1.53億歐元(2021年：1.14億歐元；2020年：1.28億歐元)和重組準備金5300萬歐元的沖銷(2021年：400萬歐元，費用；2020年：3.43億歐元，費用)。重組條款見附註9.2。

百萬歐元						注意事項						2022						2021						2020
工資和薪金												2,757						2,382						2,228
強制性社保繳費												412						365						367
對固定繳款計劃的繳款												57						53						51
與固定福利計劃相關的費用						9.1						115						102						104
與其他長期員工福利相關的費用												5						3						7
股權結算股份支付計劃						6.5						57						51						(1)
其他人員費用												676						529						913
												4,079						3,485						3,669

會計政策

人員費用

人員支出在提供相關服務時確認。關於退休後債務和按股份支付的會計政策的更多細節，請分別參閲附註9.1和6.5。

6.5基於股份的支付

喜力有以下基於股份的薪酬計劃：長期激勵計劃、非常股份計劃和匹配股份計劃(作為執行董事會短期激勵計劃的一部分)。

F-144

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目錄表

長期激勵計劃(LTIP)

喜力為執行董事會和高級管理層設立了基於業績的長期薪酬計劃。根據這一長期股權投資協議，每年有條件地向參與者授予股權。這些權利的授予取決於喜力公司在特定的內部業績條件下的表現，以及員工在三個日曆年內繼續服務的情況。在業績期間，股權不分紅。

2022年期間，LTIP納入了同等權重的與ESG相關的綜合業績衡量標準。LTIP 2022-2024年的業績條件是有機淨收入增長、每股收益增長、自由運營現金流和綜合ESG相關指標。LTIP 2020-2022年和2021-2023年的業績條件是有機淨收入(收入減去消費税由喜力承擔的國家)增長，有機運營利潤增長，每股收益增長和自由運營現金流。性能條件的權重相等。

在目標業績時，授予的股權100%歸屬。在門檻業績時，授予股權的50%歸屬，在最高業績時，授予股權的200%歸屬。

獲批日期、批出日期的公平市價(FMV)、服務期及歸屬日期如下：

LTI計劃			31-12-2019									31-12-2020									31-12-2021									31-12-2022									31-12-2023									31-12-2024
			授予日期 FMV歐元90.11歐元												表演期
2020-2022																																							歸屬日期
												授予日期 FMV歐元87.03歐元												表演期
2021-2023																																																歸屬日期
																					授予日期 FMV歐元93.81歐元																		表演期
2022-2024
																																	2022年確認的LTIP費用總額

以下是執行局和高級管理層在LTIP項下一年內尚未發行的股票數量和變動情況：

			數量 分享 《權利2022》						數 份額的百分比 《權利2021》
截至1月1日的未償還款項			1,821,369						851,689
年內批出			431,038						444,541
在本年度內被沒收			(115,887)						(113,363)
本年度內已取消			87						(60,145)
既得上一年			(284,183)						—
績效調整			311,194						698,647
截至12月31日的未清償款項			2,163,618						1,821,369
截至12月31日的股價			87.88						98.86

在歸屬時，喜力代表個人員工扣除一些股票，以支付工資税和強制性扣繳。因此，LTIP參與者將獲得的喜力股份數量是一個淨(税後)數字。已授予的2020-2022年LTIP股份的所有權將在2022年年度業績公佈後不久移交給執行董事會成員，並於2023年4月1日移交給高級管理層。

F-145

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目錄表

其他基於股份的薪酬計劃

2022年，根據高級管理層非常股計劃，授予500股(2021年：58,566股)和32,505股(毛額)(2021：17,878股)。這些特別補助金只有一到五年的服務條件和背心。與該等額外撥款有關的開支於歸屬期間於損益中確認。2022年，支出為200萬歐元(2021年：400萬歐元；2020年：100萬歐元)。

授予執行董事會的等額股份在附註13.3中披露。

人員費用

2022年確認的基於股份的薪酬支出總額為5700萬歐元(2021年：基於股票的薪酬支出5100萬歐元；2020年：基於股票的薪酬收入100萬歐元)。

百萬歐元						注意事項						2022						2021						2020
2018年授予的股權												—						—						(21)
2019年授予的股權												—						7						4
2020年授予的股權												19						21						16
2021年授予的股權												18						23						—
2022年授予的股權												20						—						—
在人事費中確認的費用總額						6.4						57						51						(1)

會計估計

授出日期之公平值乃透過調整授出日期之股價計算，以就表現期間內估計已放棄之股息計算，原因為參與者無權於該期間收取股息。放棄的股息是根據最新淨利潤預測應用喜力的股息政策來估計的。

於各結算日，喜力使用其最新預測計算每個計劃的表現目標的預期實現。股份數目會根據新目標的實現而調整，喜力增加╱減少總計劃成本。累計影響計入損益，並於權益作出相應調整。

與自願離開喜力的僱員有關的開支會撥回，因為彼等不會從長期獎勵計劃中收取任何股份。開支計算包括估計未來沒收。喜力使用歷史資料估計該沒收率。

會計政策

喜力的股份薪酬計劃是授予執行董事會及高級管理層以權益結算的股份。

授出日期之公平值乃按表現期間之股價扣除自授出日期起預期已放棄之股息計算。股份計劃之成本乃按預期表現及沒收作出調整，並於服務期內平均分攤。

以股份為基礎的薪酬開支於損益內入賬，並於權益作出相應調整。

6.6 攤銷、折舊和減值

百萬歐元						注意事項						2022						2021						2020
財產、廠房和設備						8.2						1,537						1,487						1,981
無形資產						8.1						256						461						855
分類為持有以待出售的資產						10.2						88						—						—
其他												5						11						38
												1,886						1,959						2,874

F-146

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目錄表

物業、廠房及設備包括使用權資產折舊及減值2. 54億歐元（二零二一年：2. 76億歐元；二零二零年：2. 80億歐元）。

分類為持作出售的資產與分類為持作出售的俄羅斯出售集團有關的減值虧損有關，請參閲附註10. 2。

有關減值虧損的更多資料，請參閲附註8. 2。

會計政策

有關減值及攤銷的會計政策請參閲附註8. 1，有關折舊政策請參閲附註8. 2。

6.7 每股收益

截至二零二二年十二月三十一日止期間之每股盈利（EPS）乃根據本公司股東應佔溢利（純利）及截至二零二二年十二月三十一日止年度之加權平均已發行股份數（基本及攤薄）計算。

截至12月31日止期間每股歐元（基本或攤薄）						2022						2021						2020
基本每股收益						4.66						5.77						(0.36)
稀釋後每股收益						4.65						5.77						(0.36)

計算每股基本及攤薄盈利所用資料請參閲下表。

加權平均股數--基本股數和稀釋股數

			2022						2021						2020
已發行股份總數			576,002,613						576,002,613						576,002,613
所持股份的影響			(439,108)						(262,344)						(377,015)
年內已發行基本股加權平均數			575,563,505						575,740,269						575,625,598
以股份為基礎的支付計劃義務的稀釋效應			462,616						229,127						—
年內已發行攤薄股份加權平均數			576,026,120						575,969,395						575,625,598

於二零二零年，與僱員獎勵計劃有關的股份（196，007股）在計算已發行股份加權平均數時不包括在內，原因是該等股份因呈報淨虧損而具有反攤薄影響。

會計政策

喜力提供其股票的基本和攤薄每股收益（EPS）數據。基本每股收益乃按本公司股東應佔溢利或虧損除以年內已發行在外股份之加權平均數計算，並就年內所持有自有股份之加權平均數作出調整。攤薄每股收益乃按股東應佔溢利或虧損除以已發行股份加權平均數釐定，並就年內持有的自有股份加權平均數及所有潛在攤薄股份（包括授予僱員及執行董事會的股權）的影響作出調整。在計算攤薄每股收益時，不考慮潛在普通股的反攤薄影響。

7. 營運資金

7.1 庫存

存貨包括原材料及包裝材料、在製品、備件、轉售貨物及製成品。

F-147

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目錄表

百萬歐元						2022						2021
原料						619						445
正在進行的工作						364						324
成品						598						499
轉售商品						530						396
不可回收包裝						548						338
其他庫存和備件						591						436
						3,250						2,438

於二零二二年，已撇銷存貨至可變現淨值之變動為9百萬歐元（二零二一年：1，100萬歐元，已撇銷；二零二零年：2，000萬歐元，已撇銷）。

會計政策

存貨乃按成本及可變現淨值兩者之較低者計量。存貨成本乃按加權平均成本計算，幷包括收購存貨所產生之開支、生產或轉換成本及將存貨運至現有地點及狀況所產生之其他成本。存貨成本一般每年更新，惟期內發現結構性變動（如通脹壓力對投入成本的影響）除外。

可變現淨值為日常業務過程中的估計售價減估計完成成本及銷售開支。

7.2 貿易及其他應收款項

貿易及其他應收款於日常活動中產生，例如出售存貨、訂立合約所得款項或特許權使用費。

百萬歐元						2022						2021
應收貿易賬款						3,104						2,376
其他應收賬款						926						865
應收聯營公司及合營企業貿易應收款						16						13
提前還款						485						408
						4,531						3,662

應收貿易賬款及其他應收款項包含來自客户合約之減值虧損淨額3，800萬歐元（二零二一年：2，800萬歐元；二零二零年：1. 41億歐元），計入原材料、消耗品及服務開支。

於二零二二年十二月三十一日，應收賬款及其他應收款項（不包括預付款項）的賬齡如下：

						2022												逾期
百萬歐元						總計						未逾期						0-30天						31—120天						> 120天
毛收入						4,534						3,378						442						259						455
津貼						(488)						(100)						(24)						(49)						(315)
						4,046						3,278						418						210						140

						2021												逾期
百萬歐元						總計						未逾期						0-30天						31—120天						> 120天
毛收入						3,708						2,788						322						196						402
津貼						(454)						(72)						(34)						(45)						(303)
						3,254						2,716						288						151						99

F-148

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目錄表

年內貿易及其他應收款項之信貸虧損撥備變動如下：

百萬歐元						2022						2021
年1月1日結餘						454						504
合併中的變化						44						2
津貼增加額						50						46
所用備抵						(47)						(77)
發放的津貼						(12)						(18)
其他						(5)						(6)
匯率變動的影響						4						3
截至12月31日的結餘						488						454

會計估計

喜力於各報告日期使用估計該等應收款項將產生的全期預期信貸虧損的模型（例如流量法）釐定應收賬款及其他應收款項的減值。個別重大金融資產按個別基準進行減值測試。其餘金融資產按具有類似信貸風險特徵的組別共同評估。由於宏觀經濟環境及不明朗因素（包括欣力客户的通脹壓力增加），與去年相比，計算預期信貸虧損需要更多判斷。作為該等評估的一部分，喜力已納入所有可獲得的合理及可支持的資料，例如是否存在違反付款條款或付款條款的情況惡化、是否要求延長付款條款或要求豁免付款條款。有關喜力信貸風險的更多資料，請參閲附註11.5。

會計政策

應收貿易賬款及其他應收款項由喜力持有以收取相關現金流量。該等應收款項按公平值計量，其後按攤銷成本減任何減值虧損計量。當絕大部分風險及回報已轉移或如喜力對應收款項並無保留控制權時，喜力將終止確認貿易及其他應收款項。

7.3 貿易及其他應付款項

在日常業務過程中，會產生應付貨品及服務供應商以及其他人士之款項。有關不同類型的貿易及其他應付款項，請參閲下表。

百萬歐元						2022						2021
貿易應付款						5,852						4,631
應計項目						1,802						1,615
税收和社會保障繳款						1,103						999
利息						172						177
分紅						25						23
其他應付款						329						305
						9,283						7,750

2022年，貿易應付款增加主要是由於原材料相關商品價格上漲及運輸價格上漲所致

會計估計

喜力於釐定應計貼現費用時作出估計。當向客户提供折扣時，該等折扣會減少交易價格，從而減少收益。收益之有條件折扣（參閲附註6. 1）乃根據過往及現時銷售資料支持之累積經驗估計。預期銷量乃經考慮（過往）銷售模式及其他相關資料後釐定。應計折扣乃就預期銷售量及應付客户之折扣確認至報告期末。

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目錄表

會計政策

貿易及其他應付款項初步按公平值計量，其後按攤銷成本計量。貿易應付款項於合約責任解除、註銷或屆滿時終止確認。

7.4 可回收包裝材料

喜力在向客户銷售成品時使用可回收的包裝材料，如玻璃瓶、板條箱和小桶。

可回收包裝材料

大部分可退回包裝材料分類為物業、廠房及設備。物業、廠房及設備的“其他固定資產”類別（參閲附註8. 2）包括10. 18億歐元（二零二一年：8. 30億歐元）的可退回包裝材料。

可退還包裝押金責任

在某些市場，喜力有法律或推定義務從市場收回材料。按金價值通常在成品銷售時收取，當空的可回收包裝材料退回時，該金額會得到補償。

百萬歐元						2022						2021
可回收的包裝押金						545						476

會計估計

與可回收包裝材料有關的主要會計估計是確定市場上的可回收包裝材料及其預期回報。這是基於流通時間和可回收包裝材料在市場上的損失。

會計政策

可回收包裝材料

可回收包裝材料可分類為不動產、廠房和設備或庫存。分類主要取決於擁有權是否轉讓，以及喜力是否有法律或推定責任購回材料。

有關物業、廠房及設備的一般會計政策，請參閲附註8. 2。具體而言，對於可回收包裝材料，估計使用壽命取決於材料在市場上的損失以及喜力工廠的損失。

可退還包裝押金責任

當存在法律或推定責任以償還客户退回的可退回包裝材料時，喜力確認按金負債。可退回包裝按金負債乃根據市場上估計可退回包裝材料、其預期回報及按金價值計算。

鑑於不斷增加的通脹壓力和喜力的BaBW野心，提高了一些可回收包裝材料的存款價值。倘按金價值增加，相關負債會考慮市場上已出售的可退回包裝材料，透過損益重新計量。

8. 非流動資產

F-150

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目錄表

8.1 無形資產

喜力之無形資產主要為商譽、品牌及客户相關無形資產，如客户名單。大部分無形資產已由喜力確認為收購的一部分。各資產類別之歷史成本及年內變動（包括攤銷）請參閲下表。

												2022																																				2021
百萬歐元						注意事項						商譽						品牌						客户— 相關 無形資產						合同— 基於 無形資產						軟件， 研究和 發展 及其他						總計						商譽						品牌						客户— 相關 無形資產						合同— 基於 無形資產						軟件， 研究和 發展 及其他						總計
成本
年1月1日結餘												12,278						8,712						2,172						1,033						1,185						25,380						11,149						4,552						2,051						946						1,081						19,779
惡性通貨膨脹重報至2022年1月1日												108						7						—						—						1						116						—						—						—						—						—						—
合併中的變化						10.1						109						229						10						—						(3)						345						644						3,644						—						(4)						(3)						4,281
購買/內部開發												—						—						5						7						208						220						—						112						1						36						124						273
分類為持作出售的資產的轉撥（轉撥）/轉自分類為持作出售的資產						10.2						—						(17)						—						—						(21)						(38)						—						(2)						—						—						(1)						(3)
處置												—						(2)						—						(1)						(22)						(25)						—						(1)						—						—						(31)						(32)
惡性通貨膨脹調整												49						3						—						—						1						53						—						—						—						—						—						—
匯率變動的影響												174						10						115						29						15						343						485						407						120						55						15						1,082
截至12月31日的結餘												12,718						8,942						2,302						1,068						1,364						26,394						12,278						8,712						2,172						1,033						1,185						25,380
攤銷和減值損失
年1月1日結餘												(468)						(1,708)						(1,352)						(385)						(705)						(4,618)						(471)						(1,409)						(1,182)						(332)						(618)						(4,012)
惡性通貨膨脹重報至2022年1月1日												—						(3)						—						—						—						(3)						—						—						—						—						—						—
合併中的變化												—						—						—						—						—						—						—						—						—						—						(3)						(3)
本年度攤銷費用						6.6						—						(201)						(118)						(12)						(114)						(445)						—						(149)						(108)						(28)						(104)						(389)
減值損失						6.6						—						—						—						(1)						—						(1)						—						(134)						—						—						—						(134)
減損的逆轉						6.6						—						173						16						—						1						190						—						53						9						—						—						62
轉入/（自）分類為持作出售的資產						10.2						—						18						—						—						13						31						—						2						—						—						1						3
處置												—						2						—						1						15						18						—						1						—						—						25						26
惡性通貨膨脹調整												—						(2)						—						—						(1)						(3)						—						—						—						—						—						—
匯率變動的影響												—						(61)						(82)						(3)						(9)						(155)						3						(72)						(71)						(25)						(6)						(171)
截至12月31日的結餘												(468)						(1,782)						(1,536)						(400)						(800)						(4,986)						(468)						(1,708)						(1,352)						(385)						(705)						(4,618)
賬面金額
截至1月1日												11,810						7,004						820						648						480						20,762						10,678						3,143						869						614						463						15,767
截至12月31日												12,250						7,160						766						668						564						21,408						11,810						7,004						820						648						480						20,762

F-151

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目錄表

商譽減值測試

就減值測試而言，歐洲、美洲(不包括巴西)及亞太地區(不包括印度)的商譽乃按地區分配及監察。對於巴西、印度、非洲、中東和東歐的子公司以及總部，商譽是按國家分配和監測的。的商譽總額歐元122.5億歐元(2021年：118.1億歐元)分配給每個(組)現金產生單位如下：

與2021年相比，商譽增加4.4億歐元，主要涉及O埃塞俄比亞的惡性通貨膨脹核算為1.57億歐元，匯率變動為1.74億歐元。

將CGU的持有量與CGU的可回收量進行比較。(一組)CGU的可收回金額基於公允價值減去處置成本(FVLCD)和在用價值(VIU)計算中的較高者。可收回金額基於VIU型號r的CGU94%的商譽。VIU是通過使用税前貼現率對繼續使用CGU產生的未來現金流進行貼現來確定的。

用於計算在用值的主要假設如下：

•現金流是根據實際經營結果和批准的業務計劃進行預測的。此後的現金流是使用基於外部來源的每個國家的預期年數量增長率外推至10年期間(歐洲5年)。因此，外推的現金流是使用穩定或逐步下降的淨現金流增長率進行預測的。根據過去的經驗，管理層認為這段時間反映了當地啤酒行業的長期發展。

F-152

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目錄表

•在預測期之後，每年的啤酒價格增長被假定為基於外部來源的特定國家的預期年度長期通脹。

•第一個10年期(歐洲5年)之後的現金流是使用等於預期30年平均通貨膨脹率的永久增長率來外推的，以計算最終的可收回金額。對歐洲來説，通脹掛鈎債券利率的回報率被用來推斷現金流。

•每個CGU適用特定於CGU的税前加權平均資本成本(WACC)，以確定這些單位的可收回金額。

分配給用於VIU計算的關鍵假設的值如下：

%						税前 WAccess						預期 每年一次 長期 通貨膨脹 多年來 2026-2032						預期 卷 增長率 套用 多年來 2026-2032
歐洲						10.2						2.1						1.3
美洲（不包括巴西）						12.3						2.9						1.6
巴西						15.8						3.1						3.7
非洲、中東和東歐						16.6 - 30.1						4.9 - 8.6						1.5 - 4.4
亞太地區（不包括印度）						13.6						3.3						1.4
總辦事處						13.5						3.3						1.7

於二零二二年，由於利率上升，大部分現金產生單位應用的WACC普遍增加。

減值損失

年度商譽減值測試並未導致本年度的減值虧損（202020年：無）。確認減值指標所需的減值測試導致減值撥回1.89億歐元， 除商譽外的無形資產（二零二一年：除商譽外的無形資產72百萬歐元，淨減值：二零二零年：商譽外的無形資產39百萬歐元及除商譽外的無形資產427百萬歐元），已於損益扣除（參閲附註8. 2）。

對假設變化的敏感性

主要假設200個基點不利變動（即分別較低增長率或較高貼現率）之敏感度分析結果並無導致減值測試結果出現重大不同。

品牌、客户相關和基於合同的無形資產

資本化的主要品牌為在多項收購中收購的品牌。主要與客户相關及基於合約的無形資產涉及客户關係（以合約協議或非合約關係構成）及重新取得的權利。

F-153

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目錄表

會計估計和判斷

商譽減值測試的使用價值計算所用現金流量預測包含使用價值計算的主要假設所述的各種判斷及估計。該等判斷及估計可能因經濟狀況及氣候影響變動而有所變動，而實際現金流量可能與預測有所不同。喜力已就宏觀經濟環境及不確定因素（包括全球不斷增加的通脹壓力）的潛在財務影響應用以下額外考慮因素：

•釐定貼現率時，會考慮利率環境的變動。

•最終增長率不超過國家或區域的長期年通貨膨脹率，因此不包括任何短期通貨膨脹增長的經驗

•敏感度方案適用於根據管理層的判斷認為通脹及╱或匯率貶值嚴重的市場或地區

氣候變化風險對未來現金流量的影響亦已於現金產生單位及資產收益中考慮，包括已承諾資本開支及營運開支。並無識別出對本年度減值評估的重大財務影響。

此外，欣力已考慮減值測試所用假設的敏感度，且該等資產的賬面值不被視為對氣候變化風險的影響敏感。

就無形資產（商譽除外）而言，須作出估計以釐定（剩餘）可使用年期。可使用年期乃根據市場狀況（就品牌而言）、客户關係之估計剩餘可使用年期或合約安排之期間，或技術及商業發展之估計（就軟件╱開發開支而言）釐定。

攤銷按直線法於估計可使用年期於損益扣除。喜力相信，直線折舊最準確地反映無形資產所包含的未來經濟利益的預期消耗模式。

會計政策

商譽

商譽指所收購資產淨值之公平值與收購交易價格之差額。收購聯營公司及合營企業所產生之商譽計入聯營公司及合營企業之賬面值。

商譽乃按成本減累計減值虧損計量。商譽分配至個別或組別現金產生單位進行減值測試，並每年進行減值測試。負商譽直接於損益確認為其他收入。商譽之減值虧損不可撥回。

品牌、客户相關和基於合同的無形資產

作為業務合併一部分而收購的品牌、客户相關及合約無形資產按公平值確認。否則，該等已收購無形資產按成本確認，並按個別品牌之估計可使用年期、分別按客户關係之剩餘可使用年期或合約安排之期間攤銷。

F-154

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目錄表

戰略性品牌為具有強大市場地位及知名品牌名稱的國際/本地品牌。

軟件、研發和其他無形資產

所購軟件按成本減累計攤銷計量。內部開發軟件之開支於符合開發活動之開支時予以資本化，否則於產生時於損益確認。

為獲得新技術知識而進行的研究活動開支於產生時於損益確認。

攤銷

攤銷按資產成本減其剩餘價值計算。具有限年期之無形資產自可供使用之日起按其估計可使用年期以直線法攤銷。估計可使用年期如下：

•戰略品牌			40-50年
•其他品牌			5—25歲
•與客户有關的和基於合同的無形資產			5—25歲
•重新獲得的權利			3—12歲
•軟件			3-7年
•資本化開發成本			3年

攤銷方法、可使用年期及剩餘價值每年重新評估。可使用年期或剩餘價值之變動乃按預期確認。

終止確認無形資產

無形資產於出售或出售時終止確認。出售無形資產之收益於損益呈列為其他收入（參閲附註6. 2）；出售虧損計入攤銷。商譽於出售相關現金產生單位時終止確認。

非金融資產減值準備

於各報告日期，喜力審閲其非金融資產（存貨及遞延税項資產除外）之賬面值，以釐定是否有任何減值跡象。倘存在任何有關跡象，則會估計可收回金額。在評估是否有任何減值跡象時，還考慮到氣候變化造成的任何直接或短期有形威脅的存在。此外，喜力每年評估商譽及其他具無限可使用年期之無形資產之減值。

就減值測試而言，資產歸類為持續使用產生現金流入的最小資產組別。其他非金融資產的現金產生單位通常為國家層面的經營公司。資產或現金產生單位的可收回金額為資產的公平值變動LCD和使用價值兩者中的較高者。於評估使用價值時，估計未來現金流量使用税前貼現率貼現至其現值，該貼現率可反映現時市場對貨幣時間價值及資產或現金產生單位特定風險的評估。

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目錄表

倘資產或其現金產生單位之賬面值超過其可收回金額，則減值虧損於損益確認。減值虧損首先分配至商譽及具無限可使用年期之無形資產。餘下減值虧損按比例分配至該單位之其他資產。就其他資產而言，於過往期間確認之減值虧損於各報告日期評估是否有任何跡象顯示虧損已減少或不再存在。倘用以釐定可收回金額之估計出現變動，則減值虧損予以撥回。減值虧損僅在資產賬面值不得超過倘並無確認減值虧損而應釐定之賬面值（扣除折舊或攤銷）時，方會撥回減值虧損。

8.2 房及設備

物業、廠房及設備（P、P & E）為喜力擁有的固定資產，以及租賃協議項下的使用權資產。持有的資產和使用權資產用於喜力的經營活動。資產負債表日自有資產與使用權資產的劃分見下表：

百萬歐元						2022						2021
不動產、廠場和設備—自有資產						12,610						11,518
使用權資產						1,013						883
						13,623						12,401

F-156

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目錄表

自有資產

下表詳列各資產類別之歷史成本及自有資產年內變動情況。

												2022																														2021
百萬歐元						注意事項						土地和 建築						植物和 裝備						其他 固定資產						在……下面 施工						總計						土地和 建築						植物和 裝備						其他 固定資產						在……下面 施工						總計
成本
年1月1日結餘												7,534						10,099						5,934						1,068						24,635						7,042						9,455						5,699						669						22,865
惡性通貨膨脹恢復至2022年1月1日												72						161						102						1						336						—						—						—						—						—
合併和其他轉讓的變更						10.1						63						36						2						(2)						99						187						171						13						13						384
購買												27						37						409						1,646						2,119						20						55						251						1,170						1,496
已完工在建項目的移交												237						646						462						(1,345)						—						119						393						279						(791)						—
分類為持作出售的資產的轉撥（轉撥）/轉自分類為持作出售的資產												(163)						(269)						(84)						(4)						(520)						(21)						(29)						(9)						—						(59)
處置												(49)						(150)						(289)						(5)						(493)						(40)						(112)						(384)						(6)						(542)
惡性通貨膨脹調整												47						100						65						1						213						—						—						—						—						—
匯率變動的影響												(3)						110						81						27						215						227						166						85						13						491
截至12月31日的結餘												7,765						10,770						6,682						1,387						26,604						7,534						10,099						5,934						1,068						24,635
折舊和減值損失
年1月1日結餘												(2,759)						(6,048)						(4,247)						(63)						(13,117)						(2,586)						(5,605)						(3,999)						(69)						(12,259)
惡性通貨膨脹恢復至2022年1月1日												(14)						(57)						(85)						—						(156)						—						—						—						—						—
合併和其他轉讓的變更												4						—						1						—						5						—						(4)						4						—						—
當年的折舊費用						6.6						(172)						(513)						(625)						—						(1,310)						(156)						(460)						(579)						—						(1,195)
減值損失						6.6						(68)						(18)						(3)						(1)						(90)						(6)						(43)						(1)						(2)						(52)
減損的逆轉						6.6						75						30						7						5						117						4						19						10						3						36
轉入/（自）分類為持作出售的資產												80						177						63						—						320						13						26						9						—						48
處置												33						146						271						—						450						34						110						374						—						518
惡性通貨膨脹調整												(14)						(20)						(65)						—						(99)						—						—						—						—						—
匯率變動的影響												(15)						(49)						(49)						(1)						(114)						(62)						(91)						(65)						5						(213)
截至12月31日的結餘												(2,850)						(6,352)						(4,732)						(60)						(13,994)						(2,759)						(6,048)						(4,247)						(63)						(13,117)
賬面金額
截至1月1日												4,775						4,051						1,687						1,005						11,518						4,456						3,850						1,700						600						10,606
截至12月31日												4,915						4,418						1,950						1,327						12,610						4,775						4,051						1,687						1,005						11,518

土地和建築物包括喜力的啤酒廠和辦公室以及商店、酒吧和酒吧。工廠和機械資產類別包含喜力釀造、包裝和灌裝活動所需的所有資產。其他固定資產主要包括可退回包裝材料、商業固定資產及傢俱、裝置及配件。關於列入這一類別的可回收包裝材料的更多信息，請參見附註7.4。

減值損失

自有P，P & E淨減值撥回2700萬歐元（2021年：1600萬歐元，淨減值；2020年：4.63億歐元，淨減值），ROU資產減值撥回400萬歐元（二零二一年：20百萬歐元，淨減值；二零二零年：34百萬歐元，淨減值）及1.89億歐元，可使用年期有限的無形資產減值撥回（二零二一年：7200萬歐元，

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目錄表

截至2022年12月31日止年度錄得減值淨額；2020年：4.27億歐元，減值淨額）。減值撥回淨額主要與計入亞太經營分部之現金產生單位巴布亞新幾內亞（234百萬歐元）之減值撥回有關。該撥回主要由於自二零二零年確認減值以來，在更有利的宏觀經濟環境下表現改善及COVID—19復甦強勁所致。

巴布亞新幾內亞之可收回金額乃根據使用價值估值釐定，該估值乃根據貼現十年現金流量預測計算。用於釐定現金流量的主要假設乃基於市場預期及管理層的最佳估計。其後之現金流量乃使用等於預期30年複合平均通脹率之永久增長率推斷，以計算最終可收回金額。

減值（撥回）記錄在損益表的“攤銷、折舊及減值”一欄。有關按資產類別劃分的情況，請參閲附註8. 1及8. 2的變動時間表。

關鍵假設見下表：

						2022
						巴布亞新幾內亞
%						2023 - 2025						2026-2032
税前WACC（當地貨幣）						20.5						20.5
預期年度長期通貨膨脹率						4.1						4.1
預期數量增長						8.1						1.7

使用權資產

喜力在日常業務過程中租賃商店、酒吧、辦公室、倉庫、汽車、（叉車）卡車和其他設備。喜力擁有約36，000份租約，其條款及條件廣泛，視乎當地法規及慣例而定。許多租賃包含延長及終止選擇權，倘喜力合理確定行使該選擇權，則該等選擇權將計入租賃期。各資產類別之使用權資產於結算日之賬面值請參閲下表：

百萬歐元						2022						2021
土地和建築物						830						692
裝備						183						191
截至12月31日的淨資產賬面值						1,013						883

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目錄表

於二零二二年，由於訂立新租賃合約及重新計量現有租賃，使用權資產增加2. 18億歐元（二零二一年：2. 23億歐元）。截至12月31日止財政年度的使用權資產折舊及減值如下：

百萬歐元						2022						2021
土地和建築物						174						180
裝備						80						96
ROU資產的折舊和減值						254						276

會計估計和判斷

釐定固定資產的（剩餘）可使用年期須作出估計。可使用年期乃根據資產的年齡、使用頻率、維修及保養政策、生產技術變化、因氣候風險導致的宂餘或變化以及預期重組而釐定。

喜力估計每項資產項目的預期剩餘價值。剩餘價值為預期銷售價格（根據類似已出售項目的近期市場交易）及其材料廢料價值兩者中的較高者。

折舊乃按P、P及E項目之估計可使用年期以直線法自損益扣除。喜力認為，直線折舊最能反映資產所包含的未來經濟利益的預期消耗模式。

釐定租賃期需作出判斷。對欣力是否合理確定行使該等選擇權的評估會影響租賃期，從而可能影響已確認的租賃負債及使用權資產的金額。

會計政策

自有資產

當與P、P及E項目相關的未來經濟利益有可能流入喜力，且P、P及E的成本能夠可靠計量時，確認固定資產。喜力的大部分P、P及E為自有資產，而非租賃資產。

P、P及E按歷史成本減累計折舊及減值虧損確認。歷史成本包括購買資產直接應佔的所有成本。自建資產的成本包括為使資產達到預定用途而直接歸屬的所有成本。符合P、P及E定義之備件予以資本化及相應入賬。如果零部件不符合P、P & E的確認標準，則它們要麼記在庫存中，要麼消耗掉，並計入損益。

後續成本只有在支出可能帶來未來經濟效益且能夠可靠計量的情況下才會資本化。作為單獨資產入賬的任何組成部分的賬面金額在被替換時被取消確認。所有其他維修和保養在報告期間發生的損益計入利潤或虧損。

關於訂購的P、P&E的合同承諾，請參閲附註13.2。

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目錄表

折舊和減值

折舊是以資產類別的估計使用年限為基礎，使用直線法計算的。主要資產類別的估計使用年限如下：

•建築物			15-40年
•廠房和設備			5-30年
•其他固定資產			3-10年

在建土地和資產不折舊。當在建資產準備好其預期用途時，它們被轉移到相關類別，並開始折舊。所有其他損益及損益項目在其估計使用年限內折舊至資產的剩餘價值。

折舊方法、剩餘價值和使用年限每年重新評估。可用年限或剩餘價值的變動會被前瞻性確認。

喜力啤酒審查了CGU水平上是否存在減損指標。當存在減值指標時，對資產進行減值測試。除商譽外，於以往期間確認的資產減值損失於每個報告日期進行評估，以確定是否有任何跡象顯示資產價值已大幅增加或其他重大變動帶來有利影響而出現逆轉。

不再確認財產、廠房和設備

當P、P&E被報廢或出售時，它將被取消認可。銷售損益的收益作為其他收入在損益中列報(參見附註6.2)；銷售虧損計入折舊。

使用權資產

租約的定義

如果合同規定有權在一段時間內控制已確定的資產的使用，以換取應向出租人支付的金額，則合同包含租賃。如果有權從使用該資產中獲得幾乎所有的經濟利益，並且當有權指導該資產的使用時，就存在控制該資產使用的權利。

喜力作為承租人

於租賃開始日期，喜力（承租人）於資產負債表確認使用權資產及租賃負債。使用權資產初步按成本計量，其後按成本減累計折舊及減值虧損計量，並就租賃負債的若干重新計量作出調整。有關租賃負債的計量，請參閲附註11. 3。

喜力應用以下實際可行方法確認租賃：

•短期租賃豁免指為期少於一年的租賃按直線法於收益表支銷。

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目錄表

•低價值租賃豁免，即個別價值為5，000歐元或以下的租賃資產（如購買新資產）以直線法於收益表支銷。

喜力作為出租人

倘租賃將與相關資產擁有權有關的絕大部分風險及回報轉移予承租人，則該租賃分類為融資租賃。就喜力作為中間出租人的合約而言，分租乃參考使用權資產分類。

與租賃相關的附註

有關租賃負債，請參閲附註11. 3借貸。就短期及低價值租賃而言，請參閲附註6. 3原材料、消耗品及服務之其他開支。就租賃應收款項而言，請參閲附註8. 4其他非流動資產及附註7. 2貿易及其他應收款項之其他應收款項。有關租賃負債的合約到期日，請參閲附註11. 5信貸、流動資金及市場風險。

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目錄表

8.3 客户貸款及墊款

向客户提供貸款和墊款是喜力業務模式固有的。向客户貸款於固定日期以現金償還，而向客户墊款的結算則與客户銷售額掛鈎。客户貸款及墊款通常以物業等抵押品作後盾。

百萬歐元						2022						2021
對客户的貸款						61						56
對客户的預付款						155						153
對客户的貸款和墊款						216						209

年內，向客户提供貸款及墊款之減值虧損撥備變動如下：

百萬歐元						2022						2021
年1月1日結餘						69						90
轉賬						1						(2)
津貼增加額						9						5
所用備抵						(8)						(14)
發放的津貼						(5)						(12)
匯率變動的影響						3						2
截至12月31日的結餘						69						69

會計估計

喜力於各報告日期採用預期信貸虧損模式釐定貸款及墊款之減值，該模式估計超過12個月之信貸虧損。倘信貸風險大幅增加（例如逾期超過30日、信貸評級變動、其他應收客户款項延遲付款），則會於資產存續期內產生信貸虧損。個別重大金融資產按個別基準進行減值測試。其餘金融資產按具有類似信貸風險特徵的組別共同評估。由於宏觀經濟環境及不明朗因素（包括欣力客户的通脹壓力增加），與過往年度相比，計算預期信貸虧損需要更多判斷。有關喜力信貸風險的更多資料，請參閲附註11.5。

會計政策

貸款及墊款初步按公平值計量，其後按攤銷成本減任何減值虧損計量。

8.4 其他非流動資產

其他非流動資產主要包括按公允價值計入其他全面收益（按公允價值計入其他全面收益）投資、長期預付款項及其他存續期超過12個月的應收款項。

百萬歐元						注意事項						2022						2021
按公允價值計入其他全面收益投資												154						135
非流動衍生工具						11.6						56						6
合營企業及聯營企業貸款												15						28
長期提前還款												461						392
其他應收賬款												544						509
其他非流動資產												1,230						1,070

按公平值計入其他全面收益投資主要包括股本證券。喜力將該等投資指定為按公允價值計入其他全面收益，因為該等投資並無T為交易目的而持有。

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目錄表

其他應收賬款包括1.37億歐元的租賃應收賬款(2021年：1.48億歐元)。應收租賃賬款的平均未償還年限，包括應收租賃賬款的短期部分，為2.9年(2021年：3.0年)。它還包括在巴西確認的1.37億歐元(2021年：1.61億歐元)的税收抵免(請參閲附註6.2)。其他應收款的其餘部分主要來自收購FEMSA的啤酒業務，是巴西當局根據巴西法律計算利息的應收款。這筆應收款的收款預計將超過五年。上述部分有資格向聯邦應急管理局提供賠償，並作出了規定。

敏感性分析--股權證券

於報告日期，權益證券股價上升或下降1%將不會產生重大影響。

會計估計

喜力在每個報告日期使用預期信用損失模型確定其他應收賬款的減值，該模型估計12個月的信用損失。只有在信用風險顯著增加的情況下(例如，逾期30天以上、信用評級變化、客户其他應收款的付款延遲)，才會在資產的整個生命週期內產生信用損失。個別重大其他應收賬款按個別基準進行減值測試。其餘金融資產按具有相似信用風險特徵的組進行集體評估。有關喜力信用風險敞口的更多信息，請參閲附註11.5。

會計政策

按公允價值計入其他全面收益投資

喜力對股權證券的投資被歸類為FVOCI。這些投資是喜力在影響力不大的實體中的權益。通常情況下，擁有不到20%的投票權就是這種情況。在出售這些股權證券時，累積的公允價值和貨幣換算變動將轉移到留存收益。

FVOCI投資按公允價值計量(見附註13.1)。公允價值變動於保監處確認，並在公允價值儲備的權益內列報。股息收入在損益中確認。

非流動衍生工具

請參閲附註11.6中有關衍生金融工具的會計政策。

其他

上表所列剩餘非流動資產最初按公允價值計量，其後按攤銷成本減去任何減值損失計量。

9.準備金及或有負債

9.1退休後的債務

喜力向養老金計劃繳費，養老金計劃通過固定福利和固定繳費計劃向(前)員工提供養老金福利。其他長期員工福利包括長期獎金計劃、解僱福利、醫療計劃和禧年福利。關於對固定繳款計劃的繳款，請參閲附註6.4。本説明涉及喜力的固定收益養老金計劃。固定福利計劃截至12月31日的現值見下表。

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目錄表

百萬歐元						2022						2021
無資金確定型福利債務現值						177						169
已供資的福利確定型債務現值						7,745						10,013
固定福利債務的現值總額						7,922						10,182
界定福利計劃資產的公允價值						(7,569)						(9,680)
債務淨額現值						353						502
資產上限項目						129						101
非流動資產項下的界定福利計劃						28						6
已確認的界定福利責任負債						510						609
其他長期僱員福利						58						59
						568						668

絕大多數福利支付來自以信託（或同等）持有的退休基金，然而，有一小部分是喜力在到期時履行福利支付義務。以信託方式持有的計劃資產由信託委員會管理，該委員會由喜力代表及獨立及/或成員代表組成，並根據各國的當地法規及慣例。喜力與受託人委員會（或同等機構）之間的關係和責任分工，包括投資決策和供款時間表均按照計劃的規定進行。

荷蘭（NL）及英國（UK）之界定福利退休金計劃佔界定福利計劃資產總額及界定福利責任現值之大部分。

有關該等計劃於喜力淨承擔總現值的劃分，請參閲下表。

						2022						2021						2022						2021						2022						2021						2022						2021
百萬歐元						英國						英國						NL						NL						其他						其他						總計						總計
固定福利債務的現值總額						2,641						4,288						4,120						4,562						1,161						1,332						7,922						10,182
界定福利計劃資產的公允價值						(2,557)						(4,137)						(4,055)						(4,523)						(957)						(1,020)						(7,569)						(9,680)
債務淨額現值						84						151						65						39						204						312						353						502

荷蘭的固定福利計劃

喜力為在荷蘭的員工提供平均薪酬養老金計劃，該計劃的基礎是收入不超過法定税收上限。應計福利的指數化取決於養恤基金的供資狀況。喜力向該基金繳納的繳款不得超過與養老基金董事會商定的最高繳費水平，在出現資金赤字的情況下，喜力沒有義務提供額外的繳費。

2022年期間，荷蘭養老基金的覆蓋率顯著提高。鑑於其相對較低的利率對衝政策，利率上升降低了該基金的淨固定收益義務。該基金的財務狀況允許在2022年將養老金指數化。2022年7月，養恤基金董事會決定向其所有成員提供3.42%的年度酌情應計福利指數化。2022年12月，養恤基金董事會決定在2023年1月1日提供14.33%的年度酌情應計養卹金指數化。

2022年，固定收益計劃資產的公允價值減少主要是由於債券、利率互換、抵押貸款和股權工具的價值減少。較低的固定福利債務主要是由於較高的貼現率假設，但被較高的指數化假設部分抵消。喜力對荷蘭養老金計劃的現金貢獻達到了最高水平。同樣的水平將在2023年適用。

英國的固定收益計劃

喜力的英國計劃(蘇格蘭和紐卡斯爾養老金計劃“SNPP”)於2011年對未來應計項目關閉，因此負債與計劃關閉前的過去服務有關。根據2019年初敲定的三年期審查，喜力續簽了融資計劃(至2023年5月31日)，包括2018年3920萬英鎊的年度赤字削減捐款，此後每年增加170萬英鎊。2018年底，與英國養老基金受託人就2030年之前更保守的長期融資和投資方式達成了一項協議(“融資協議”)。該協議已於2019年正式確定，並於2020年初簽署，這導致投資風險逐步降低。目前到5月份的赤字恢復支付時間表

F-164

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目錄表

2023年將保持不變。從2023年6月起，赤字回收支付將停止。未來的復甦付款將取決於養老基金的資金狀況，並以目前的繳費水平為上限。

2022年，固定收益計劃資產公允價值減少的主要原因是，由於利率上升，債務投資的價值降低。利率的提高不僅降低了計劃資產，也降低了計劃負債。由於基金對未來的應計利潤是封閉的，戰略資產配置更加保守，利息和通脹對衝水平較高。

其他國家/地區的固定福利計劃

在其他幾個國家，喜力提供固定福利計劃，這些計劃對喜力來説並不重要。這些計劃中的大多數對新參與者關閉。

F-165

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目錄表

確定收益淨額債務的變動

本年度確定給付債務淨額的變動情況如下：

												現值 確定的福利義務												已界定公平值 福利計劃資產												現值 債務淨額
百萬歐元						注意事項						2022						2021						2022						2021						2022						2021
年1月1日結餘												10,182						9,590						(9,680)						(8,757)						502						833
計入損益
當前服務成本												112						106						—						—						112						106
過往服務成本/（貸記）												(2)						(9)						—						—						(2)						(9)
管理費用												—						—						5						5						5						5
在人事費中確認的費用						6.4						110						97						5						5						115						102
利息支出/（收入）						11.1						212						107						(198)						(93)						14						14
												322						204						(193)						(88)						129						116
包括在OCI中
重新計量損失/（收益）：
精算損失/（收益）						12.3
人口統計假設												47						67						—						—						47						67
財務假設												(2,714)						346						—						—						(2,714)						346
體驗調整												550						13						—						—						550						13
不包括利息收入的計劃資產回報率1												—						—						2,011						(726)						2,011						(726)
匯率變動的影響												(114)						309						112						(288)						(2)						21
												(2,231)						735						2,123						(1,014)						(108)						(279)
其他
合併和重新分類的變動						10.1						1						12						(7)						(10)						(6)						2
繳款：
僱主												—						—						(164)						(165)						(164)						(165)
計劃參與者												25						24						(25)						(24)						—						—
已支付的福利												(377)						(378)						377						378						—						—
聚落												—						(5)						—						—						—						(5)
												(351)						(347)						181						179						(170)						(168)
截至12月31日的結餘												7,922						10,182						(7,569)						(9,680)						353						502

1本年度之其他全面收益影響亦包括二零二一年至二零二二年期間資產上限增加所導致之變動。

F-166

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目錄表

固定福利計劃資產

						2022																		2021
百萬歐元						引用						未引用						總計						引用						未引用						總計
權益工具：
歐洲						316						—						316						462						—						462
北美洲						847						—						847						1,218						—						1,218
日本						118						—						118						135						—						135
亞洲其他						160						—						160						254						—						254
其他						92						145						237						89						156						245
						1,533						145						1,678						2,158						156						2,314
債務工具：
債券--投資級						3,744						1,125						4,869						5,631						817						6,448
債券--非投資級						228						361						589						526						294						820
						3,972						1,486						5,458						6,157						1,111						7,268
衍生品						41						(1,296)						(1,255)						38						(1,474)						(1,436)
財產和房地產						249						659						908						326						615						941
現金和現金等價物						362						34						396						179						78						257
投資基金						25						351						376						12						264						276
其他計劃資產						94						(86)						8						114						(54)						60
						771						(338)						433						669						(571)						98
截至12月31日的結餘						6,276						1,293						7,569						8,984						696						9,680

喜力養老基金根據市場預期監控其投資組合中的債務證券和股票證券的組合。投資組合中的物質投資是按個人進行管理的。通過其固定收益養老金計劃，喜力面臨幾個風險，最重要的風險詳述如下。

與固定福利計劃相關的風險

資產波動性

計劃負債的計算採用參照AA級公司債券收益率設定的貼現率。如果計劃資產的回報率低於這一假設所隱含的負債回報率，就會產生赤字。荷蘭的計劃持有相當大比例的股票，預計股票在長期內的表現將好於公司債券，同時在短期內提供波動性和風險。

在荷蘭，資產負債匹配研究至少每三年進行一次，上一次資產負債匹配研究是在2021年進行的。資產負債管理研究是戰略投資政策和(長期)戰略投資組合的基礎。於2022年12月31日，策略性資產組合包括股本證券佔計劃資產的33.5%、債券及掉期佔25%、另類投資佔18%、按揭佔11%及房地產佔12.5%。

在英國，精算估值至少每三年進行一次。估值是融資計劃、戰略投資政策和(長期)戰略投資組合的基礎。這項估值是在2021年進行的。截至2022年12月31日，戰略資產組合包括負債驅動投資佔計劃資產的30%，公司債券佔26.5%，高收益信貸佔15%，私人市場佔15%，長期租賃物業佔7.5%，股票佔6%。作為融資協議的一部分，戰略資產組合將從現在到2030年演變，以提供更大的回報確定性、更低的波動性和更高的現金產生。

利率風險

公司債券收益率的下降將增加計劃的負債，儘管這將被計劃持有的固定利率工具的價值增加部分抵消。

在荷蘭，利率風險通過固定收益投資和利率互換工具進行管理。於2022年12月31日，該等投資及工具與負債的比率為38%(2021年：24%)。在英國，利率風險是通過使用固定收益投資和利率的混合使用來管理的。

F-167

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目錄表

互換樂器。這些投資和工具符合總負債利率敏感度的96%，按金邊債券+1%負債計量(2021年：96%，按相同基準計量)。

通貨膨脹風險

一些養老金義務與通脹掛鈎。更高的通脹將導致更高的負債，儘管在大多數情況下，對通脹增長水平設置了上限，以保護該計劃免受極端通脹的影響。該計劃的大多數資產要麼不受通脹影響，要麼與通脹鬆散相關，這意味着通脹上升將增加赤字。

喜力為在荷蘭的員工提供平均薪酬養老金計劃，根據該計劃，應計福利的指數化取決於養老基金的資金狀況。在英國，通脹風險在一定程度上是通過混合使用與通脹掛鈎的衍生品工具來管理的。這些工具符合96%的通脹掛鈎負債，按金邊債券+1%負債計算(2021年：96%，按相同基準計量)。

預期壽命

計劃的大部分義務是為成員的壽命提供福利，因此預期壽命的增加將增加計劃的負債。這在英國的計劃中尤其明顯，與通脹掛鈎的增長導致對壽命和預期變化的敏感度更高。2015年，喜力英國養老金計劃的受託人實施了一項長壽對衝計劃，以消除2015年養老金領取者預期壽命增長高於預期的風險。

資產負債表日的主要精算假設

根據荷蘭和聯合王國養卹金計劃與其他計劃相比的重要性，下表列出了截至12月31日這兩個計劃的主要精算假設：

						荷蘭												英國1
%						2022						2021						2022						2021
截至12月31日的貼現率						3.8						1.1						5.0						1.8
未來加薪						2.0						2.0						—						—
未來養老金增加						2.9						1.3						3.1						3.4

1 英國的計劃對於未來的應計項目是封閉的，導致某些假設等於零。

對於其他確定的福利計劃，截至12月31日，下列精算假設適用：

						歐洲												美洲
%						2022						2021						2022						2021
截至12月31日的貼現率						2.3-3.9						0.3-1.1						9.4-13.0						8.0-8.2
未來加薪						0.0-3.4						0.0-3.1						0.0-4.5						0.0-4.5
未來養老金增加						0.0-2.3						0.0-2.0						0.0-3.5						0.0-3.5
醫療費用趨勢率						—						—						5.1-7.5						5.1-7.0

關於未來死亡率的假設是根據已公佈的統計數字和死亡率表。對於荷蘭，這些比率來自“AG—Prognosetafel 2022”，完全按世代計算。就英國而言，未來死亡率乃應用2021年連續死亡率調查預測模型得出。

於報告期末，界定福利責任之加權平均年期為16年（二零二一年：18年）。

除英國退休基金的回收供款減少外，喜力預期二零二三年就界定福利計劃支付的供款將與二零二二年一致。

F-168

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目錄表

靈敏度分析

於12月31日，其中一項相關精算假設被認為合理可能的變動，而其他假設維持不變，將對界定福利責任產生以下影響：

						2022												2021
影響（百萬歐元）						增加 假定						減少 假定						增加 假定						減少 假定
折扣率(0.5%變動)						(551)						629						(876)						989
未來薪資增長(變動0.25%)						8						(8)						33						(31)
未來養老金增長(0.25%變動)						253						(245)						403						(407)
醫療費用趨勢率(0.5%變動)						3						(3)						4						(3)
預期壽命(1歲)						318						(317)						484						(479)

會計估計

為了對固定收益計劃進行精算計算，喜力需要使用本説明中描述的貼現率、未來養老金增長和預期壽命的假設。精算計算由外部精算師根據可觀察到的市場數據進行，如公司債券回報和收益率曲線，以確定所用的貼現率，死亡率表，以確定預期壽命和通脹數字，以確定未來的工資和養老金增長假設。

會計政策

固定繳款計劃

固定繳款計劃是指喜力向另一個獨立實體支付固定繳款的退休後計劃。如果該基金沒有足夠的資產支付員工，喜力沒有法律或建設性的義務支付進一步的繳款。

固定福利計劃

固定福利計劃是退休後計劃，不是固定繳款計劃。通常，固定福利計劃定義了員工在退休時將獲得的養老金福利金額，通常取決於一個或多個因素，如年齡、服務年限和薪酬。

喜力在固定收益養老金計劃方面的淨債務是通過估計員工在本期間和之前期間為回報其服務而獲得的未來福利金額分別為每個計劃計算的；這些福利被貼現以確定其現值。扣除任何固定福利計劃資產的公允價值。貼現率是指高質量信用評級債券在資產負債表日的收益率，這些債券的到期日接近喜力的債務條款，並以預期支付收益的相同貨幣計價。

這些計算每年由有資格的精算師使用預測單位貸記法進行。當計算結果為喜力的收益時，確認的資產限於可獲得的經濟收益的現值，形式為該計劃的任何未來退款或未來對該計劃的貢獻的減少。為了計算經濟效益的現值，考慮了適用於喜力任何計劃的任何最低資金要求。如果在計劃的有效期內或在計劃債務清償時可實現經濟利益，喜力就可以獲得經濟利益。當計劃的利益發生變化時，費用或利益立即在損益中確認。

喜力在其他全面收入中立即確認固定福利計劃產生的所有精算損益，並在人員費用和其他財務淨收益和費用的損益中確認與固定福利計劃相關的所有費用。

對於導致計劃修訂或削減或和解的固定福利計劃的變化，喜力通過使用當前假設和修訂時計劃資產的公允價值，重新衡量修訂前後的固定福利負債淨額，來確定任何過去服務成本或結算損益的金額。如果重新計量界定福利負債淨額以確定變化的影響，則使用相同的假設和相同的計劃資產公允價值重新計量本年度剩餘時間的當前服務成本和淨利息。

F-169

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目錄表

9.2條文

喜力之撥備主要與重組、日常業務過程中產生之申索及訴訟有關。結果取決於未來事件，而這些事件本質上是不確定的。

百萬歐元						注意事項						索賠 和 訴訟						税費						重構-圖靈						繁重的 合約						其他						總計
截至2022年1月1日的結餘												196						344						234						25						138						937
轉賬												10						(10)						—						—						—						—
年內作出的撥備												62						12						91						3						54						222
年內使用的撥備												(64)						(20)						(77)						(6)						(10)						(177)
年內轉撥的撥備												(75)						(61)						(38)						(3)						(47)						(224)
匯率變動的影響												12						12						—						(1)						2						25
取消折扣												9						6						—						—						—						15
於二零二二年十二月三十一日的結餘												150						283						210						18						137						798
非當前												131						256						88						6						91						572
當前												19						27						122						12						46						226

索賠和訴訟

索償及訴訟撥備1. 50億歐元（二零二一年：1. 96億歐元）主要與巴西的民事及勞工索償有關。

税費

税項撥備2. 83億歐元（二零二一年：3. 44億歐元）與不屬於國際會計準則第12號範圍的間接税項有關，主要與巴西有關。巴西的税務法例高度複雜，並須作出詮釋，因此該等撥備的現金流出時間並不確定。

其他條文

包括（其中包括）擔保及已發出擔保的信貸風險撥備5，000萬歐元（二零二一年：5，300萬歐元）。

會計估計

在釐定潛在現金流出的可能性及時間時，喜力需要作出估計。就索償、訴訟及税務撥備而言，喜力根據內部及外部法律援助及既定先例進行評估。就大型重組而言，管理層會評估將產生成本的時間，從而影響分類為流動或非流動負債。

會計政策

撥備指不確定時間或金額的負債。倘喜力因過往事件而須承擔現有法律或推定責任，且履行責任很可能需要（> 50%）經濟利益流出，則確認撥備。就業務合併會計處理而言，倘可能性低於可能性但極低（> 5%），亦會確認撥備。

撥備乃按預期履行責任所需開支之現值計量，並採用反映貨幣時間價值及責任特定風險之税前比率。由於時間流逝而增加的撥備確認為財務開支淨額的一部分。

氣候變化的影響也被考慮在確定喜力是否有目前與罰款或處罰相關的法律或推定義務。

F-170

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目錄表

重組

重組撥備於喜力已批准詳細及正式的重組計劃，且重組已開始或已公開公佈時確認。未來經營虧損不予撥備。該撥備包括與提前退休及裁員計劃有關的福利承擔。

繁重的合同

當喜力將收取的預期利益低於履行其合約義務的不可避免成本時，則確認虧損性合約撥備。撥備乃按終止合約之預期成本與繼續合約之預期成本淨額兩者中較低者之現值計量。於設立撥備前，喜力確認與該合約有關之資產之任何減值虧損。

其他條文

擔保撥備於發出擔保時確認（尚未償還擔保總額請參閲附註9. 3）。撥備初步按公平值計量，其後按根據預期信貸虧損模式釐定之金額與初步確認金額兩者之較高者計量。

9.3 意外開支

喜力的意外開支主要涉及税務、民事案件和擔保。

税收

税務或然事項主要與拉丁美洲的税務狀況有關，包括大量風險評估低於可能但可能存在的個案。評估税務或有事項的金額是高度判斷性的，可能的時間安排，但流量不確定。税務相關或然負債的最佳估計為14. 89億歐元（二零二一年：11. 39億歐元），其中7，300萬歐元（二零二一年：7，700萬歐元）符合賠償要求。就屬於收購一部分的若干税項或有事項而言，金額為1.73億歐元（二零二一年：1.75億歐元）已於資產負債表確認為撥備及其他非流動負債（參閲附註9. 2及11.6).

其他或有事項

巴西民事案件

部分其他意外開支涉及巴西的民事案件。管理層對該等個案潛在財務影響的最佳估計為5，700萬歐元（二零二一年：4，700萬歐元）。

其他

部分其他或有事項涉及兩個後續損害案件，索賠總額為4.78億歐元，原因是希臘競爭委員會於2014年因涉嫌濫用其主導地位而對我們的附屬公司雅典啤酒廠處以罰款。由於若干原因，不可能對這些索賠的結果作出任何肯定的估計，包括但不限於（一）雅典啤酒廠對希臘競爭委員會罰款提出的上訴正在希臘國務委員會審理，（二）荷蘭法院是否可以假定，（三）雅典啤酒廠和HEINEKEN已就這些索賠提出了抗辯，無論是針對雅典啤酒廠提出的，都已在荷蘭最高法院審理，（三）雅典啤酒廠和HEINEKEN已就這些索賠提出抗辯，無論是程序上的理由還是案情。因此，該等潛在負債（如有）的金額無法足夠可靠地計量。這些案件不適用報銷。

F-171

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目錄表

截至20日12月31日23，700萬歐元（二零二一年：3，700萬歐元）與收購有關的其他或然事項已計入撥備（請參閲附註9. 2）。

擔保

百萬歐元						總計2022年						不到1年						1-5年						多過 5年						總計2021年
(向第三方)向銀行提供貸款擔保						345						50						292						3						349
其他擔保						2,093						1,361						596						136						2,025
擔保						2,438						1,411						888						139						2,374

向銀行提供的貸款擔保涉及向客户提供的貸款和墊款，這些貸款和墊款是在喜力的正常業務過程中提供給外部各方的。喜力向銀行提供擔保，以涵蓋與這些貸款相關的信用風險(有關這些擔保的信用風險撥備，請參閲附註9.2)。

其他擔保包括就收購Distell Group Holdings Limited的要約發出的11億歐元(2021年：11億歐元)擔保(參見附註13.2)。

會計估計和判斷

喜力在許多司法管轄區運營，每個司法管轄區都要繳納各種各樣的税收。税收立法可能非常複雜，並受到解釋的影響。因此，喜力需要在確認應繳税款和確定或有税收方面做出重大判斷。

此外，對於包括氣候變化在內的其他意外情況，喜力被要求進行判斷，以確定損失風險是否可能，但不是很可能。意外情況涉及固有的不確定性，包括但不限於法院裁決、受影響各方之間的談判和政府行動。

會計政策

或有負債是一種不確定時間和金額的負債。或有事項不在資產負債表中確認，因為只有發生或沒有發生一個或多個不完全在喜力控制範圍內的不確定的未來事件，或由於估計損失風險可能(>5%)但不可能(

10.收購、處置和投資

10.1收購和處置子公司和非控股權益

2022年收購和處置子公司

在2022年期間，沒有發生重大收購或處置。

收購非控股權益

2022年，與非控股權益的交易主要包括喜力從哈爾濱股份有限公司和其他少數股東手中分別購買3,409,660股和95,798股GrupaŻYwiec S.A.的交易。這使得喜力的持股比例從65.16%增至99.28%。2022年收購非控股權所支付的對價及相關股權影響披露如下：

百萬歐元						支付的對價						非控股權益價值						公平影響
Grupa Playywiec S.A						350						14						336
其他						41						4						37
總計						391						18						373

會計政策

收購非控股權益按與擁有人以彼等作為擁有人身份進行之交易入賬，因此並無因此確認商譽。非控股權益之調整

F-172

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目錄表

不涉及失去控制權的交易乃按附屬公司淨資產的比例計算。

10.2 分類為持作出售的資產或處置組別

截至二零二二年十二月三十一日止年度，以下資產及負債分類為持作出售：

						2022																		2021
百萬歐元						俄羅斯處置小組						其他						總計						總計
流動資產						104						28						132						10
財產、廠房和設備						129						32						161						27
無形資產						5						—						5						—
其他非流動資產						17						—						17						—
出售集團持有待售資產						255						60						315						37
流動負債						(150)						(23)						(173)						(19)
非流動負債						(8)						—						(8)						(1)
與歸類為持有待售資產相關的負債						(158)						(23)						(181)						(20)

俄羅斯處置集團分類為持作出售

2022年3月28日，喜力宣佈決定離開俄羅斯。出售集團的努力仍在繼續，喜力預期將於二零二三年上半年達成協議。出售集團包括在可報告分部非洲、中東及東歐（請參閲附註6. 1）。

截至2022年12月31日止年度，已就分類為持作出售的俄羅斯出售集團的撇減確認減值虧損88，000，000歐元。釐定公平值減出售成本金額涉及考慮俄羅斯的一般不確定性作出判斷.

會計估計和判斷

當資產或出售組別可在其現況下即時出售、預期將於一年內出售及出售極有可能性時，喜力將其分類為持作出售。喜力應致力於出售，而出售計劃應不大可能撤回。這可能難以在實踐中證明，並涉及判斷。

會計政策

預期主要透過出售而非透過持續使用收回之資產或出售組別分類為持作出售。緊接分類為持作出售前，資產或出售組別之組成部分按其賬面值與公平值減出售成本兩者中之較低者計量。

無形資產及P，P & E一旦分類為持作出售，則不予攤銷或折舊。此外，按權益入賬的被投資方一旦分類為持作出售即停止權益會計處理。

10.3 聯營公司及合營公司之投資

喜力於若干合營企業及聯營公司擁有權益。於二零二二年十二月三十一日，該等聯營公司及合營企業的總賬面值為42. 96億歐元（二零二一年：41. 48億歐元），二零二二年應佔溢利及其他全面收益總額為溢利1. 77億歐元（二零二一年：3. 04億歐元；二零二零年：1，500萬歐元，虧損）。應佔聯營公司及合營企業溢利包括減值虧損4，000，000歐元（二零二一年：1，000，000歐元，減值撥回；二零二零年：1. 39億歐元，減值）。

聯營公司CRH（Beer）Limited（“CBL”）被視為個別重大。於二零一九年四月二十九日，喜力持有CBL 40%股權。CBL持有華潤啤酒（控股）有限公司（“華潤啤酒”）51. 67%的控股權益，華潤啤酒是一家於香港註冊成立並於香港聯合交易所有限公司主板上市的公司，在中國經營啤酒業務。因此，喜力於華潤啤酒擁有20. 67%的實際經濟權益。根據收盤時的份額價格港幣54.55元， 於2022年12月31日（2021年：63. 85港元），該於華潤啤酒的經濟權益的公平值為43. 98億歐元，百萬（二零二一年：

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目錄表

€4,847 m幾百萬美元。截至2022年12月31日，CBL的賬面金額為29.08億歐元(2021年：€2,752 m億萬美元)。

以下是CR Beer的摘要財務信息，未根據喜力持有的所有權百分比進行調整。財務信息已修訂，以反映喜力在使用權益法時所作的調整(如公允價值調整)。由於報告時間表不同，財務信息的列入延遲了兩個月。這意味着所包括的財務信息涉及2021年11月至2022年10月期間。摘要財務資料與華潤啤酒實際權益的賬面金額的對賬亦予列報。

百萬歐元						2022年10月31日						2021年10月31日
資產負債表摘要(100%)
非流動資產						8,639						8,671
流動資產						2,291						1,822
非流動負債						(1,809)						(1,774)
流動負債						(2,777)						(2,673)
淨資產						6,344						6,046
對賬到賬面金額
期初淨資產						6,046						5,384
當期利潤						471						301
其他綜合收益						88						532
已支付的股息						(256)						(171)
其他						(7)						—
結清淨資產						6,342						6,046
公司所佔份額(%)						20.67		%				20.67		%
公司股份						1,311						1,250
商譽						1,597						1,502
賬面金額						2,908						2,752

百萬歐元						2021年11月至2022年10月						2020年11月至2021年10月						2019年11月至2020年10月
彙總損益表(100%)
收入						5,198						4,360						3,996
利潤						471						301						47
其他綜合收益						88						532						(395)
綜合收益總額						559						833						(348)
收到的股息						52						36						14

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目錄表

股權會計合資企業和聯營公司的財務信息摘要

下表包括合計的賬面價值以及喜力在合資企業和聯營公司中的利潤和保險份額(扣除所得税後的淨額)：

						合資企業																		員工？
百萬歐元						2022						2021						2020						2022						2021						2020
權益的賬面價值						953						984						1,574						3,343						3,164						2,863
份額：
持續經營業務溢利						64						113						(34)						159						137						3
其他綜合收益						17						30						(2)						(63)						24						18
						81						143						(36)						96						161						21

1包括對華潤啤酒的投資，該投資被認為是個別重大的。其他合營企業及聯營公司被視為個別並不重大。

會計政策

聯營公司指喜力對其有重大影響力，但並無控制權或共同控制權的實體。重大影響力一般來自擁有超過20%但少於50%的投票權。合營企業為喜力共同控制之安排。

喜力於聯營公司及合營公司之投資乃採用權益會計法入賬，即初步按成本確認。綜合財務報表包括喜力應佔聯營公司及合營公司之純利或虧損，有關結果乃採用喜力之會計政策釐定。

倘喜力應佔之虧損超過聯營公司或合營企業之賬面值，賬面值將減至零，並終止確認進一步虧損，惟喜力須承擔責任或已代表聯營公司或合營企業作出付款者除外。

11. 融資及資本架構

11.1 財務收入和支出淨額

利息開支主要與未償還債券、商業票據及銀行貸款的利息支出有關（參閲附註11. 3）。其他財務收入及開支淨額包括股息收入、按公平值計量之財務資產及負債之公平值變動、交易性外匯收益及虧損（按淨額基準），

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目錄表

惡性通脹會計、解除撥備貼現及界定福利責任淨額利息所產生的貨幣收益。

百萬歐元						注意事項						2022						2021						2020
利息收入												74						49						50
利息支出												(458)						(462)						(497)
按公允價值計入其他全面收益投資的股息收入												7						6						10
衍生工具公允價值變動淨額												67						(10)						13
淨匯兑損益1												(121)						(78)						(133)
惡性通貨膨脹經濟體產生的貨幣收益淨額												94						—						—
準備金解除折扣						9.2						(15)						(13)						(11)
固定福利債務淨額利息						9.1						(14)						(14)						(23)
其他												30						123						1
其他財務收入/（支出）淨額												48						14						(143)
財務收入/（支出）淨額												(336)						(399)						(590)

1流動資金及外幣貸款的匯兑影響，後者部分被衍生工具公允價值淨變動所抵銷。

利息開支包括租賃負債的利息部分49百萬歐元（二零二一年：58百萬歐元；二零二零年：60百萬歐元）。二零二一年其他項目主要包括因確認巴西税項抵免而產生的96百萬歐元融資收入，請參閲附註6. 2。

於二零二二年，已確認與埃塞俄比亞應用惡性通脹會計有關的貨幣收益淨額，請參閲附註5（c）。

會計政策

利息收入及開支於應計時採用實際利率法確認。

股息收入於喜力收取股息之權利確立當日（如屬報價證券，則為除息日）於收益表確認。

11.2 現金及現金等價物

現金及現金等價物包括現金結餘及通知存款。一般而言，銀行透支構成喜力現金管理不可或缺的一部分，並作為現金流量表中現金及現金等價物的一部分。

百萬歐元						注意事項						2022						2021
現金和現金等價物												2,765						3,248
銀行透支						11.3						(1,147)						(692)
現金流量表中的現金和現金等價物												1,618						2,556

有關喜力流動性風險的更多信息，請參閲附註11.5。

下表呈列已確認“現金及現金等價物”及“銀行透支”，以及淨額的影響。以下“淨額”指的是如果所有受法定抵銷權限制的金額均被淨額抵銷，對喜力資產負債表的影響。

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目錄表

						2022
百萬歐元						毛收入 金額						2009年12月30日 聲明 財務狀況						規定的數額 以法律補償 權利						淨額
資產
現金和現金等價物						2,765						2,765						(792)						1,973
負債
銀行透支						(1,147)						(1,147)						792						(355)
						2021
資產
現金和現金等價物						3,248						3,248						(412)						2,836
負債
銀行透支						(692)						(692)						412						(280)

喜力公司在外匯供應有限的幾個地區開展業務，導致匯款受到限制。主要由於該等限制，現金及現金等價物中包含的4.18億英鎊（二零二一年：4.01億英鎊）現金受本公司限制使用，但可用於相關附屬公司的日常營運。

會計政策

現金及現金等價物初步按公平值確認，其後按攤銷成本確認。

喜力有現金池安排，其可依法強制執行權利可抵銷現金及透支結餘。如果打算按淨額結算，則在財務狀況表中按淨額列報與現金池安排有關的現金和透支餘額。

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目錄表

11.3 借貸

喜力主要使用債券、商業票據及銀行貸款，以確保有足夠資金支持其營運。計息債務淨額是喜力衡量其債務的關鍵指標。

												2022																		2021
百萬歐元						注意事項						非當前						當前						總計						非當前						當前						總計
無擔保債券發行												11,691						1,075						12,766						12,600						935						13,535
租賃負債												905						336						1,241						850						256						1,106
銀行貸款												197						114						311						130						637						767
其他有息負債												100						255						355						60						151						211
來自第三方的存款1												—						557						557						—						562						562
銀行透支												—						1,147						1,147						—						692						692
借款總額												12,893						3,484						16,377						13,640						3,233						16,873
交叉貨幣利率互換的市場價值						11.5																		(17)																		33
其他投資																								(64)																		—
現金和現金等價物						11.2																		(2,765)																		(3,248)
淨有息債務頭寸																								13,531																		13,658

1主要是員工存款。

截至2022年12月31日，3.11億歐元銀行貸款中的8200萬歐元得到擔保(2021年：6600萬歐元)。

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目錄表

百萬歐元						不安全 債券發行						租賃 負債						銀行貸款						其他 興趣— 軸承 負債						存款 於第三 當事人						衍生品 用於 融資 活動						資產和 負債 用於 融資 活動
截至2022年1月1日的結餘						13,535						1,106						767						211						562						33						16,214
合併變動1						—						27						17						41						(60)						—						25
匯率變動的影響						208						35						(7)						(31)						4						(50)						159
增加租約						—						428						—						—						—						—						428
收益						—						—						332						258						54						—						644
（再）付款						(987)						(305)						(882)						(45)						(3)						—						(2,222)
就租賃負債支付的利息						—						(49)						—						—						—						—						(49)
其他						10						(1)						84						(79)						—						—						14
於二零二二年十二月三十一日的結餘						12,766						1,241						311						355						557						(17)						15,213

1參見附註10.1。

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目錄表

百萬歐元						不安全 債券發行						租賃 負債						銀行貸款						其他 興趣— 軸承 負債						存款 於第三 當事人						衍生品 用於 融資 活動						資產和 負債 用於 融資 活動
截至2021年1月1日的結餘						14,442						1,199						412						1,047						615						14						17,729
合併變動						—						4						30						—						—						—						34
匯率變動的影響						286						34						1						10						4						26						361
增加租約						—						265						—						—						—						—						265
收益						—						—						589						983						(1)						—						1,571
（再）付款						(1,203)						(298)						(266)						(1,818)						(64)						(7)						(3,656)
就租賃負債支付的利息						—						(57)						—						—						—						—						(57)
其他						10						(41)						1						(11)						8						—						(33)
截至2021年12月31日的結餘						13,535						1,106						767						211						562						33						16,214

借款變動

二零二二年，借款減少主要是由於償還債券及銀行貸款，超過銀行貸款及其他計息負債所得款項所致。

融資活動產生的現金流量主要來自債券、商業票據、銀行貸款及上文呈列的其他計息負債。此外，喜力亦使用與其融資有關的衍生工具，該衍生工具可確認為資產或負債。上表詳述融資活動產生的負債及資產與融資活動現金流量的對賬。銀行透支構成喜力現金管理的一個組成部分，並作為現金流量表中現金及現金等價物的一部分。有關衍生工具的更多信息，請參閲附註11.6。

於二零二二年十二月三十一日，淨債務狀況的平均實際利率為2. 8%（二零二一年：2. 7%）。於二零二二年十二月三十一日，債券的平均到期日為：S7 Y耳朵（2021年：8年）。

集中可用的融資餘量

集團層面的集中可用融資餘量約為歐元3.6 於2022年12月31日，本集團於2022年12月31日的貸款總額為46億歐元（2021年：46億歐元），包括未提取循環信貸融資及中央可動用現金。

會計估計和判斷

釐定租期及增量借貸利率須作出判斷。欣力是否合理確定行使延長選擇權或不使用終止選擇權的評估會影響租賃期，從而可能影響已確認的租賃負債金額。所用的假設

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目錄表

釐定增量借貸利率可能影響貼現未來付款所用之利率，因而可能對已確認之租賃負債金額造成影響。

會計政策

借款

借貸初步按公平值減交易成本計量。其後，借貸採用實際利率法按攤銷成本計量。計入公平值對衝之借貸乃按所對衝風險之公平值列賬。

喜力有無條件權利將負債的結算延遲至結算日後最少12個月的借貸分類為非流動負債。有關現金及現金等價物及衍生工具之會計政策分別請參閲附註11. 2及11. 6。

租賃負債

租賃負債按租賃期內將支付的租賃付款的現值計量，並使用增量借款利率貼現。租賃負債其後按租賃負債的利息成本增加，並按租賃付款減少。倘須支付金額（如因指數）出現變動或租賃期評估出現變動，則租賃負債將重新計量。

IBR在國家一級確定。對於每個國家，根據合同貨幣和租賃期限有單獨的費率。國際銀行利率乃根據當地無風險利率加上國家違約息差及信貸息差計算。

租賃期限確定為租賃的不可撤銷期限，連同：

•如果喜力合理確定使用單方面選擇延長租賃的期限

•如果喜力合理確定不使用該選擇權，則終止租賃的選擇權涵蓋的期間

喜力應用以下實際可行方法確認租賃：

•對具有合理相似特徵的租賃組合適用每個國家的單一貼現率

•在設備租賃的租賃負債中包括非租賃部分

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目錄表

11.4 資本及儲備

股本

於十二月三十一日之已發行股本請參閲下表。所有已發行股份均已繳足。

						2022												2021
股本						1.60歐元的股票						名義價值 百萬歐元						1.60歐元的股票						標稱值 數百萬歐元
1月1日						576,002,613						922						576,002,613						922
變化						—						—						—						—
12月31日						576,002,613						922						576,002,613						922

公司的法定資本為25億歐元，包括1562500000股股份。

股東有權收取不時宣派之股息，並有權於本公司股東大會上每股一票。就喜力所持有的庫存股份而言，其權利已暫停。

股票溢價

於二零二二年十二月三十一日，股份溢價為27. 01億歐元（二零二一年：27. 01億歐元）。

翻譯儲備

匯兑儲備包括因換算喜力海外業務之資產及負債（不包括非控股權益應佔金額）而產生之外幣差額，以及淨投資對衝中對衝工具之價值變動。喜力認為這是一項法律保留。

套期保值準備金

該儲備包括現金流量對衝工具（倘對衝交易尚未發生）公平值累計變動淨額的有效部分。喜力認為這是一項法律保留。

公允價值準備金

該儲備包括按公允價值計入其他全面收益股本投資的累計淨變動。當相關股本證券終止確認時，喜力將金額自該儲備轉撥至保留盈利。喜力認為這是一項法律保留。

其他法律儲備

該等儲備與應佔合營企業及聯營公司溢利有關，而喜力對其分派並無控制權。該等儲備之變動反映應佔合營企業及聯營公司溢利減已收股息。就因法律或其他限制而不能自由分派之附屬公司保留盈利而言，會確認法定儲備。此外，部分儲備包括資本化開發成本的法定儲備。

自有股份準備金

自有股份之儲備包括喜力所持有之庫存股份。2022年的變動請參閲下表。

自有股份準備金						數量 股票
2022年1月1日						408,052
變化						276,349
2022年12月31日						684,401

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目錄表

分紅

以下股息由喜力宣派及派付：

百萬歐元						2022						2021						2020
上年度末期股息0.96歐元，每股合資格股份0.70歐元						552						403						599
本年度中期股息0.50歐元，每股合資格股份0.28歐元						288						161						—
宣派及派付股息總額						840						564						599

二零二二年，將於二零二三年四月二十日舉行的股東周年大會上建議派付現金股息總額每股1. 73歐元（二零二一年：1. 24歐元；二零二零年：0. 70歐元）。倘獲批准，末期股息1. 23歐元將於二零二三年五月二日派付，中期股息每股0. 50歐元已於二零二二年八月十一日派付。該筆款項需繳納15%的荷蘭預扣税。

資產負債表日後，執行董事會提議分配以下利潤。經計及已宣派及派付之中期股息後，並無就股息作出撥備。

百萬歐元						2022						2021						2020
每股合資格股份股息1. 73歐元（二零二一年：1. 24歐元；二零二零年：0. 70歐元）						995						714						403
留存收益增加						1,687						2,610						(607)
淨利潤						2,682						3,324						(204)

非控制性權益

非控股權益（非控股權益）與第三方於喜力合併附屬公司持有的少數股權有關。於2022年12月31日，非投資總額為23. 69億歐元（2021年：23. 44億歐元），更多資料請參閲附註10. 1。

資本管理

年內，喜力資本管理方法並無重大變動。執行局的政策是保持強大的資本基礎，以保持投資者、債權人和市場的信心，並維持業務和收購的未來發展。

除法定儲備外，喜力不受外界施加之資本規定所規限。股份乃不時購買，以符合以股份為基礎之付款獎勵之規定，詳情見附註6. 5。

會計政策

股份分類為權益。當購回確認為權益之股本時，已付代價金額（包括直接應佔成本）已扣除確認為權益扣減之任何税項影響。按購買價入賬之購回股份分類為庫存股份，並於自有股份儲備呈列。

當庫存股份其後出售或重新發行時，所收金額確認為權益增加，而交易產生的盈餘或虧損則轉撥至保留盈利或自保留盈利轉撥。

股息於宣派期間確認為負債。

11.5 信貸、流動性和市場風險

本附註概述了喜力所面臨的財務風險，以及喜力管理該等風險的政策和程序。有關用於管理風險的衍生工具的更多資料，請參閲附註11. 6。

風險管理框架

執行董事會制定規則並監督喜力風險管理和控制系統的適當性。這些系統會定期檢討，以反映市場狀況和喜力活動的變化。

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目錄表

管理財務風險及財務資源包括使用衍生工具，主要是即期及遠期外匯合約、期權及利率掉期。喜力的政策是不進行投機性交易。

於正常業務過程中，喜力面臨以下財務風險：

•信用風險

•流動性風險

•市場風險

信用風險

信貸風險指客户或對手方未能付款時對喜力造成損失的風險。

所有本地業務均須遵守全球信貸政策，並相應制定本地信貸管理程序。喜力定期檢討及更新全球信貸政策，以確保有足夠的監控措施以減低信貸風險。

信貸風險主要來自喜力應收客户款項，如應收貿易賬款、貸款予客户及墊款。於結算日，並無重大集中信貸風險。

對客户的貸款和墊款

喜力之貸款及應收款項包括給予客户之貸款及墊款。客户貸款及墊款通常以物業等抵押品作後盾。喜力就其客户貸款收取利息。

貿易和其他應收款

喜力之當地管理層已制定信貸政策，並持續監察信貸風險。根據該等政策，所有需要超過一定金額信貸的客户均會進行審查，並在提供喜力標準付款及交付條款及條件前，對新客户進行個別信貸分析。這種審查可以包括外部評級（如果有的話），在某些情況下還包括銀行評級。信貸限額乃為每位客户釐定，並定期檢討。未能滿足喜力信貸要求的客户僅以預付款或貨到付款的方式與喜力進行交易。

根據客户的信貸風險特徵，按國家基準監控客户。對個人和法人實體、分銷渠道類型、地理位置、老化情況、成熟度和以前是否存在財務困難進行了區分。

喜力已制定有關遵守反洗錢法的政策。Heineken認為，瞭解與誰做生意以及從誰那裏收到付款十分重要。

津貼

喜力採用預期信貸虧損模式為客户貸款及墊款、貿易及其他應收款項計提減值撥備。該等撥備涵蓋與個別風險有關的特定虧損部分，以及為類似客户組別設立的集體虧損部分。集體虧損撥備乃根據付款統計之歷史數據釐定，並定期更新以納入前瞻性資料。

向客户提供貸款及墊款、應收貿易賬款及其他應收款項於無合理預期收回時撇銷。

由於宏觀經濟環境及不明朗因素（包括欣力客户的通脹壓力增加），與往年相比，計算預期信貸虧損需要更多判斷。作為該等評估的一部分，喜力已納入所有可獲得的合理及可支持的資料，例如是否存在違反付款條款或付款條款的情況惡化、是否要求延長付款條款或要求豁免付款條款。

投資

喜力將可動用現金結餘集中投資於多個具有良好信貸評級的對手方的存款及流動投資。喜力積極監察該等信貸評級。

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目錄表

擔保

喜力的政策是避免發出擔保，除非這會給喜力帶來實質性利益。對於一些客户的貸款，喜力確實提供擔保。在該等情況下，喜力旨在向客户收取擔保，以限制信貸風險。

Heineken N.V.根據《荷蘭民法典》第2卷第403條第9部分的規定，就在荷蘭成立的法律實體發佈了連帶責任聲明。請參閲本公司財務報表附註A. 1。

信用風險敞口

於12月31日之最大信貸風險如下：

百萬歐元						注意事項						2022						2021
現金和現金等價物						11.2						2,765						3,248
貿易和其他應收款，不包括預付款						7.2						4,006						3,254
衍生資產						11.6						126						102
按公允價值計入其他全面收益投資						8.4						76						14
對客户的貸款和墊款						8.3						216						209
其他非流動應收賬款						8.4						321						299
(向第三方)向銀行提供貸款擔保						9.3						345						349
												7,855						7,475

應收賬款及其他應收款項（不包括預付款項）按分部劃分之信貸風險如下：

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目錄表

流動性風險

流動資金風險指欣力難以履行與其金融負債相關的付款責任（如於到期時支付金融債務或應付貿易賬款）的風險。喜力管理流動性的方法是儘可能確保其始終有足夠的資金在到期時償還債務，而不會產生不可接受的損失。我們有嚴格的信貸政策，這有助於保障流動性，尤其是在宏觀經濟低迷時期。

喜力仍專注於確保充分進入資本市場，為長期增長提供資金，併為即將到期的債務進行再融資。喜力尋求將其長期債務的到期日與其預測的現金流產生保持一致。關於借貸便利的更多信息載於附註11.3。此外，還實施了強有力的成本和現金管理，以及對投資提案的控制。

合同到期日

下表概述了非衍生金融負債和衍生金融資產及負債(包括利息支付)的預期套現和流入時間。

						2022
百萬歐元						攜帶 金額						合同 現金流						少於 1年						1-5年						多過 5年
金融負債
有息負債						(15,135)						(17,749)						(3,524)						(5,815)						(8,410)
租賃負債						(1,241)						(1,682)						(376)						(670)						(636)
貿易及其他應付款項及可退還的包裝保證金(不包括應付利息、股息及非流動部分)						(9,639)						(9,639)						(9,596)						(40)						(3)
衍生金融資產和(負債)
交叉貨幣利率互換						17						(31)						(6)						(19)						(6)
遠期外匯合約						24						(23)						(25)						2						—
商品衍生品						(79)						(82)						(75)						(7)						—
其他衍生品						36						74						9						35						30
總計						(26,017)						(29,132)						(13,593)						(6,514)						(9,025)
						2021
金融負債
有息負債						(15,766)						(18,584)						(3,293)						(5,766)						(9,525)
租賃負債						(1,106)						(1,554)						(293)						(632)						(629)
貿易及其他應付款項及可退還的包裝保證金(不包括應付利息、股息及非流動部分)						(8,036)						(8,036)						(7,978)						(37)						(21)
衍生金融資產和(負債)
交叉貨幣利率互換						(33)						(98)						6						(45)						(59)
遠期外匯合約						(13)						(36)						(34)						(2)						—
商品衍生品						64						64						62						2						—
其他衍生品						1						21						—						7						14
總計						(24,889)						(28,223)						(11,530)						(6,473)						(10,220)

有關衍生資產及負債的更多資料，請參閲附註11. 6。

F-186

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目錄表

市場風險

市場風險是指市場價格（如外匯匯率、利率、商品價格和股票價格）的變動對喜力的收入或其金融工具的價值產生不利影響的風險。於二零二二年，我們目睹金融及商品市場波動加劇。喜力市場風險管理的目標是在可接受的範圍內管理和控制市場風險。

喜力訂立衍生工具及其他金融負債以管理市場風險。一般而言，喜力尋求應用對衝會計或建立自然對衝，以儘量減低市場風險對損益的影響。外幣、利率及商品對衝業務受內部政策及規則規管。

外幣風險

喜力暴露於：

•以喜力實體各自功能貨幣以外的貨幣計值的（未來）銷售、營運資金、（未來）採購、存款、借貸及股息的交易風險

•換算風險，指將海外業務換算為喜力的報告貨幣所產生的風險

引起這種風險的主要貨幣是美元、墨西哥比索、巴西雷亞爾、英鎊、越南盾和歐元。於二零二二年，交易性外匯風險已儘可能按照對衝政策對衝。由此產生的交易性影響是輕微的負面，而翻譯性影響是肯定的，動。

在管理外匯風險方面，喜力旨在確保外匯的可用性，並減少短期波動對盈利的影響。然而，從長期來看，外匯匯率的永久性變化和外匯供應，特別是在新興市場，將對利潤產生影響。

喜力根據銷售及採購的滾動現金流量預測對衝高達90%的美元出口現金流量淨額。其他外幣之重大現金流量亦按滾動現金流量預測進行對衝。就該對衝而言，喜力主要使用遠期外匯合約。大部分遠期外匯合約於結算日後一年內到期。

喜力有明確的對衝交易性外匯風險政策。由於相關貨幣頭寸一般被視為長期性質，故在有限程度上對衝匯兑風險。使用淨投資對衝對衝匯兑風險的結果於匯兑儲備確認，詳情見綜合全面收益表。

喜力的政策是對衝重大已確認交易風險，如應付貿易賬款、應收款項、借貸及宣派股息。就重大未確認交易風險（如外幣預測銷售額）而言，喜力根據政策按協定百分比對衝風險。

喜力的政策是儘可能以子公司的功能貨幣提供喜力內部融資，以防止子公司層面的外匯風險。本集團層面所產生之風險乃透過外幣計值之外債及遠期外匯合約對衝。喜力內部外幣融資主要為英鎊、美元和瑞士法郎。在某些情況下，喜力選擇將具有永久性質的喜力內部融資視為股權，且不對衝外匯風險。

喜力擁有美元及英鎊等外幣金融負債，以對衝本地業務，而本地業務所產生的現金流量具有相同或密切相關的功能貨幣。該等負債的相應利息亦以與喜力相關業務產生的現金流量相匹配的貨幣計值。

就以喜力功能貨幣以外貨幣計值的其他貨幣資產及負債而言，喜力確保其淨風險維持在可接受水平，如有需要，以解決短期失衡問題。

面對之外匯風險

根據名義金額，喜力於12月31日對美元和歐元的交易風險如下。歐元欄涉及以其他貨幣報告的子公司內部對歐元的交易風險。以下金額包括喜力內部現金流量。

F-187

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目錄表

						2022												2021
以百萬計						歐元						美元						歐元						美元
金融資產						213						4,106						173						5,098
金融負債						(2,730)						(4,480)						(2,186)						(5,457)
資產負債表風險總額						(2,517)						(374)						(2,013)						(359)
預計明年銷售額						171						1,258						151						1,208
預計明年採購量						(2,626)						(2,612)						(2,060)						(2,412)
總暴露量						(4,972)						(1,728)						(3,922)						(1,563)
外匯合同名義淨額						426						1,057						325						670
淨曝光量						(4,546)						(671)						(3,597)						(893)
靈敏度分析
權益						(172)						53						(139)						23
利潤/(虧損)						(67)						(10)						(33)						(5)

上述敏感度分析顯示於二零二二年十二月三十一日美元兑歐元升值10%或歐元兑所有其他貨幣升值對權益及溢利的影響。該分析假設所有其他變量，特別是利率，保持不變。在減弱10%的情況下，效果相等，但效果相反。

利率風險

利率風險指市場利率變動影響金融工具公平值或現金流量之風險。喜力最重大的利率風險與借貸有關（附註11. 3）。

通過管理利率風險，喜力旨在減少短期波動對盈利的影響。然而，從長期來看，利率的永久性變化將對利潤產生影響。

喜力選擇債券、商業票據及銀行貸款等固定及浮動利率金融工具，並使用衍生利率工具。目前，喜力的利率地位更傾向於固定而非浮動。可使用的利率衍生工具包括（跨貨幣）利率掉期、遠期利率協議、上限和下限。

利率風險—概況

於報告日期，喜力計息金融工具之利率概況如下：

百萬歐元						2022						2021
固定利率工具
金融資產						171						196
金融負債						(14,285)						(14,862)
交叉貨幣利率互換						469						441
						(13,645)						(14,225)
可變速率儀器
金融資產						3,186						3,534
金融負債						(2,092)						(2,010)
交叉貨幣利率互換						(463)						(463)
						631						1,061

可變利率工具的現金流敏感性分析

於報告期內持續應用之利率變動100個基點對權益及損益並無重大影響。

F-188

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目錄表

商品價格風險

商品價格風險是指商品價格變動會影響喜力成本的風險。商品價格風險管理的目標是在可接受的參數範圍內管理和控制商品風險，為關鍵投入成本提供指導，以便進行業務規劃。自2019冠狀病毒疫情爆發以來，大宗商品市場變得日益動盪，加上通脹壓力增加，二零二二年出現了過去20年來最大價格漲幅。主要商品風險涉及購買鋁罐、玻璃瓶、麥芽和公用事業。商品價格風險原則上通過在不同合同期限的供應商合同中協商固定價格而減輕。

降低商品價格風險的另一種方法是進入商品衍生品。喜力從事鋁對衝的商品衍生品，以及在一定程度上從事燃料、玉米和糖等商品的其他衍生品。除滿足喜力預期的使用和銷售要求外，喜力不會訂立商品合同。

鋁套期保值的敏感性分析

儘管鋁價上升，但鋁價變動10%不會對權益造成重大影響。

11.6 衍生金融工具

喜力使用衍生工具管理市場風險。有關於報告日期於喜力資產負債表記錄之衍生工具之公平值，請參閲下表：

						2022												2021
百萬歐元						資產						負債						資產						負債
當前						70						(119)						96						(46)
非當前1						56						(9)						6						(37)
						126						(128)						102						(83)

1非流動衍生資產及負債分別為“其他非流動資產”（附註8. 4）及“其他非流動負債”的一部分。

一般而言，喜力尋求應用對衝會計或使用自然對衝，以儘量減少損益或現金流量波動。有關對衝會計處理所使用的衍生工具，請參閲下表：

						2022												2021
百萬歐元						資產						負債						資產						負債
無套期會計—其他						59						(6)						6						(8)
現金流套期保值—遠期						46						(40)						26						(34)
現金流套期—商品遠期						2						(81)						69						(5)
公允價值套期保值—CCIRS						4						—						—						(11)
淨投資對衝—CCIRS						13						—						—						(23)
淨投資對衝—遠期						2						(1)						1						(2)
						126						(128)						102						(83)

現金流對衝

未來、極有可能發生的預測交易的對衝被指定為現金流量對衝。現金流量對衝乃訂立以涵蓋商品價格風險及交易外匯風險。

淨投資對衝

喜力透過訂立以當地貨幣計值的借貸、遠期合約及交叉貨幣利率掉期對衝其於若干附屬公司的投資，以減低附屬公司淨資產所產生的外幣換算風險。該等借貸、遠期合約及掉期被指定為淨投資對衝並完全生效，因此，並無於二零二二年損益確認無效（二零二一年：無）。於2022年12月31日，該等借貸的公平值為33，000，000歐元（2021年：188，000，000歐元），市值為2022年12月31日。

F-189

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目錄表

遠期合約為正數100萬歐元（二零二一年：負數100萬歐元），而該等掉期的市值為正數1300萬歐元（二零二一年：負數2300萬歐元）。

公允價值對衝

喜力已訂立多項交叉貨幣利率掉期（CCIRS），該等掉期被指定為公平值對衝，以對衝若干美元借貸本金額及未來利息付款之外匯風險。借貸及交叉貨幣利率掉期具有相同關鍵條款。於2022年12月31日，衍生工具作為公平值對衝的指定對衝工具產生的累計收益為3，000，000歐元（2021年：1，300，000歐元虧損）。於2022年12月31日，指定公允價值對衝會計關係中對衝風險應佔對衝項目調整所產生的虧損亦為3百萬歐元（2021年：收益1，300萬歐元）。

對衝有效性

對衝有效性在對衝關係開始時確定，並定期通過預期有效性評估確定，以確保對衝項目與對衝工具之間存在經濟關係。這種評估是通過比較關鍵術語來進行的，如果需要的話，可以使用假設的衍生品來進行定量評估。就現行對衝而言，預期對衝並無無效性。

會計政策

衍生金融工具初步按公平值確認。衍生工具的後續會計處理取決於衍生工具是否被指定為現金流量、公平值或淨投資對衝的對衝工具。公允價值為正的衍生工具列作資產，公允價值為負的衍生工具列作負債。有關公平值計量，請參閲附註13. 1。虛擬購電協議（如具有淨結算機制及並無實物交付能源的購電協議）按公平值入賬，並計入衍生資產及負債的一部分。

現金流對衝

公平值變動於其他全面收益確認，並於權益內之對衝儲備呈列，惟以對衝有效為限。無效部分確認為其他財務收入╱（開支）淨額。當被對衝風險影響損益時，先前於其他全面收益確認的金額會透過其他全面收益循環，並轉撥至損益中與被對衝項目相同的項目。當對衝風險其後導致非金融資產或負債（如存貨或P、P & E），先前於現金流量對衝儲備確認的金額直接計入其賬面值，且不會影響其他全面收益。

公允價值對衝

公平值對衝所用衍生工具之公平值變動於損益確認。

淨投資對衝

淨投資對衝所用衍生工具之公平值變動於其他全面收益確認，並於匯兑儲備之權益內呈列。任何無效於損益確認。

12. 税

F-190

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目錄表

12.1 所得税開支

在損益中確認

百萬歐元						2022						2021						2020
當期税費
本年度						1,056						780						688
往年提供的經費不足/（多）						(12)						42						15
						1,044						822						703
遞延税費
暫時性差異、税收損失和税收抵免的產生和沖銷						78						48						(438)
終止確認/（確認）遞延税項資產						(11)						(41)						(2)
税率變動的影響						12						(10)						(13)
往年提供的經費不足/（多）						8						(20)						(5)
						87						(23)						(458)
損益中的所得税支出總額						1,131						799						245

有效税率的對賬

百萬歐元						2022						2021						2020
所得税前利潤						4,170						4,334						157
聯營公司及合營企業的利潤份額						(223)						(250)						31
除所得税前利潤（不包括應佔聯營公司及合營企業利潤）						3,947						4,084						188

						%						2022						%						2021						%						2020
所得税採用公司國內税率						25.8						1,018						25.0						1,021						25.0						47
外國司法管轄區税率的影響						(0.4)						(14)						0.3						12						(5.6)						(10)
不可扣除開支的影響						2.7						105						1.8						73						66.2						124
税收優惠和免税收入的效果						(2.6)						(104)						(9.0)						(369)						(34.3)						(64)
終止確認/（確認）遞延税項資產						(0.3)						(11)						(1.0)						(41)						(1.0)						(2)
未確認本年度虧損的影響						2.2						86						0.6						24						67.9						128
税率變動的影響						0.3						12						(0.2)						(10)						(6.9)						(13)
預提税金						1.9						74						1.6						67						26.2						49
往年提供的經費不足/（多）						(0.1)						(5)						0.5						22						5.5						10
其他對賬項目						(0.8)						(30)						—						—						(12.7)						(24)
						28.7						1,131						19.6						799						130.3						245

二零二二年實際税率包括就税務目的而言被視為不可扣減的俄羅斯減值。去年的實際税率因先前持有的United Breweries Limited股權的免税重估而大幅下降。

有關於其他全面收益及權益確認之項目之所得税影響，請參閲附註12. 3。

F-191

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目錄表

12.2 遞延税項資產及負債

已確認遞延税項資產及負債

遞延税項資產及負債歸屬於下列項目：

						資產												負債												網絡
百萬歐元						2022						2021						2022						2021						2022						2021
財產、廠房和設備						149						119						(837)						(728)						(688)						(609)
無形資產						41						49						(2,052)						(2,002)						(2,011)						(1,953)
投資						56						34						(5)						(5)						51						29
盤存						67						52						(12)						(3)						55						49
借款						314						286						(2)						—						312						286
退休後的債務						203						225						(19)						(14)						184						211
條文						300						265						(13)						—						287						265
其他項目						153						157						(211)						(190)						(58)						(33)
税項虧損結轉						348						466						—						—						348						466
納税資產/(負債)						1,631						1,653						(3,151)						(2,942)						(1,520)						(1,289)
税收抵銷						(1,013)						(971)						1,013						971						—						—
納税淨資產/(負債)						618						682						(2,138)						(1,971)						(1,520)						(1,289)

於2022年12月31日的遞延税項總資產淨額為6.18億歐元(2021年：6.82億歐元)，其中8400萬歐元(2021年：5.66億歐元)已就於本年度或前一期間出現虧損的多個國家的附屬公司確認。管理層的預測支持這樣的假設，即未來業務的結果很可能會產生足夠的應税收入來利用這些遞延税項資產。這一判斷每年進行一次，並基於未來幾年的預算和業務計劃，包括計劃中的商業舉措。

未確認與子公司、合資企業和聯營公司的未分配收益有關的遞延税項負債，影響為520,000,000歐元(2021：521,000,000歐元)。這是因為喜力能夠控制暫時分歧逆轉的時機，而且在可預見的未來，這種分歧很可能不會逆轉。

税項虧損結轉

截至2022年12月31日，喜力的税收虧損為38.02億歐元(2021年：37.52億歐元)，其中3.89億歐元(2021年：2.36億歐元)將在接下來的五年內到期，1.58億歐元(2021年：1.28億歐元)將在五年後到期，32.55億歐元(2021年：33.88億歐元)可以無限期結轉。遞延税項資產未就2,470,000,000歐元(2021：1,959,000,000歐元)的税項虧損確認，因為不太可能有應課税溢利可抵銷該等虧損。在這24.7億歐元(2021年：19.59億歐元)中，2.76億歐元(2021年：1.98億歐元)將在接下來的五年內到期，3700萬歐元(2021年：1000萬歐元)將在五年後到期，21.57億歐元(2021年：17.51億歐元)可以無限期結轉。

F-192

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目錄表

本年度遞延税項結餘變動情況

百萬歐元			2022年1月1日						惡性通貨膨脹重報至2022年1月1日						中的更改 整合						惡性通貨膨脹調整						移動的影響 在外匯方面						在收入中確認						確認 OCI/股本						轉賬						2022年12月31日
財產、廠房和設備			(609)						(54)						(1)						(9)						(14)						(23)						—						22						(688)
無形資產			(1,954)						(1)						(60)						—						(3)						6						—						1						(2,011)
投資			30						—						—						—						3						18						—						—						51
盤存			48						(5)						(1)						(1)						1						14						—						(2)						54
借款			287						—						—						—						17						8						—						—						312
退休後的債務			211						—						—						—						—						(9)						(19)						1						184
條文			265						—						—						—						18						6						—						(2)						287
其他項目			(33)						—						(4)						—						(22)						(15)						26						(9)						(57)
税項虧損結轉			466						—						—						—						2						(93)						(1)						(26)						348
納税淨資產/(負債)			(1,289)						(60)						(66)						(10)						2						(88)						6						(15)						(1,520)

百萬歐元			2021年1月1日						中的更改 整合						惡性通貨膨脹調整						調動的影響 在外匯方面						在收入中確認						確認 OCI/股本						轉賬						2021年12月31日
財產、廠房和設備			(519)						(43)						—						(16)						(35)						—						4						(609)
無形資產			(1,004)						(917)						—						(96)						64						—						—						(1,953)
投資			30						—						—						1						(2)						—						—						29
盤存			54						(1)						—						1						(5)						—						—						49
借款			278						—						—						13						(6)						3						(2)						286
退休後的債務			274						—						—						6						(32)						(36)						(1)						211
條文			245						10						—						5						8						—						(3)						265
其他項目			1						—						—						(5)						(10)						(18)						(1)						(33)
税項虧損結轉			421						(1)						—						7						41						(2)						—						466
納税淨資產/(負債)			(220)						(952)						—						(84)						23						(53)						(3)						(1,289)

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目錄表

會計估計和判斷

喜力經營所在國家的税務法規往往復雜，並有解釋。於釐定即期及遞延所得税狀況時，須作出判斷。新資料可能會導致喜力改變其對現有税項負債充足性的判斷；税項負債的該等變動將影響作出有關決定期間的所得税開支。

會計政策

所得税包括即期及遞延税項。即期税項乃就年內應課税收入或虧損而按結算日已頒佈或實質上已頒佈之税率計算之預期應付或應收所得税，以及就過往年度應付所得税之任何調整。

遞延税項為未來應付或應收税項，並就資產及負債就財務申報用途之賬面值與其税基之間之暫時差額確認。遞延税項不會就下列各項有關之暫時差額確認：

–在不屬於業務合併且不影響會計或應課税損益的交易中，對資產或負債的初步確認

–於附屬公司、聯營公司及合營企業的投資，惟喜力能控制暫時差額撥回的時間，且該等暫時差額在可見將來很可能（> 50%）不會撥回

–不可扣除商譽的初始確認

遞延税項撥備之金額乃根據預期收回或結算資產及負債賬面值之方式，採用（實質上）已頒佈之税率計算。

遞延税項資產乃於未來可能有應課税溢利以供抵銷時確認。

遞延税項資產及負債倘有合法可強制執行權利抵銷即期税項負債及資產，且遞延税項資產及負債與同一税務機關對同一應課税實體徵收之所得税有關，或對擬按淨額基準結算即期税項負債及資產或同時變現資產及結算負債之不同應課税實體徵收之所得税有關。

即期及遞延税項於收益表確認（參閲附註12. 1），惟倘其與業務合併或直接於權益或其他全面收益確認之項目（參閲附註12. 3）除外。

F-194

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目錄表

12.3 其他全面收益及權益所得税

						2022																		2021																		2020
百萬歐元						金額 税前						税收						金額 税後淨額						金額 税前利潤						税收						金額 税後淨額						金額 税前利潤						税收						金額 税後淨額
不會重新分類為損益的項目：
重新確定退休後債務1						85						(22)						63						247						(37)						210						53						9						62
按公允價值計入其他全面收益的投資變動淨額						18						(3)						15						16						(7)						9						(90)						(8)						(98)
隨後可能重新分類為損益的項目：
貨幣折算差異						438						(1)						437						1,037						(4)						1,033						(2,169)						55						(2,114)
淨投資套期保值公允價值變動						(62)						—						(62)						(54)						—						(54)						76						—						76
現金流量套期保值公允價值變動						(178)						36						(142)						119						(22)						97						58						(13)						45
現金流量對衝重新分類至損益2						52						(14)						38						(4)						1						(3)						5						(1)						4
按公允價值計入其他全面收益的投資變動淨額						1						(1)						—						—						—						—						(1)						—						(1)
套期保值成本						(1)						—						(1)						(7)						1						(6)						(8)						2						(6)
應佔聯營公司╱合營企業其他全面收益						(46)						—						(46)						54						—						54						16						—						16
其他綜合收益/(虧損)						307						(5)						302						1,408						(68)						1,340						(2,060)						44						(2,016)

1參見附註9.1。

21000萬歐元(2021年：1400萬歐元)與直接以權益報告的非金融資產的已實現對衝結果有關。

F-195

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目錄表

13.其他

13.1公允價值

在本附註中，披露了更多關於公允價值和確定公允價值的不同方法的信息。

金融工具--層次結構

喜力財務狀況表所包含的金融工具按公允價值或攤銷成本計量。為了衡量公允價值，喜力通常使用帶有市場投入的外部估值。公允價值的計量在某些情況下可能是主觀的，可能取決於計算中使用的投入。不同的估值方法被稱為“層次結構”，如下所述。

•第1級-公允價值是使用活躍市場上相同資產或負債的報價(未調整)確定的。

•第2級-公允價值是使用第1級內的報價以外的投入來計算的，這些價格對資產或負債是直接(即作為價格)或間接(即從價格得出)可觀察到的。

•第3級--公允價值是使用不是基於可觀察到的市場數據的資產或負債的投入(不可觀察的投入)來確定的。

下表按金融資產和負債的公允價值層次顯示其賬面價值和公允價值。

																		公允價值
百萬歐元						注意事項						賬面金額						1級						2級						3級
按公允價值計入其他全面收益投資						8.4						154						34						—						120
非流動衍生資產						11.6						56						—						18						38
流動衍生資產						11.6						70						—						70						—
總計2022年												280						34						88						158
總計2021年												237						36						99						102
非流動衍生負債						11.6						(9)						—						(9)						—
借款1						11.3						(13,077)						(11,397)						(479)						—
流動衍生負債						11.6						(119)						—						(119)						—
總計2022年												(13,205)						(11,397)						(607)						—
總計2021年						11.3						(14,385)						(14,185)						(1,327)						—

1借貸（不包括租賃負債、按金、銀行透支及其他計息負債）。

有關釐定於十二月三十一日第三級公平值計量之詳情，請參閲下表：

百萬歐元						2022						2021
第三級公允價值投資
年1月1日結餘						102						84
於其他全面收益確認之公平值調整						21						15
於損益確認之公平值調整						35						3
截至12月31日的結餘						158						102

第三級按公平值計入其他全面收益投資的公平值乃根據投資的財務表現及可比股本證券的市場倍數計算。

F-196

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目錄表

會計估計

喜力釐定公平值所採用的不同方法須使用估計。

股權證券投資

按公平值計入損益及按公平值計入其他全面收益之金融資產之公平值乃參考其於報告日期所報收市價釐定，或倘無報價，則採用適當估值技術釐定。該等估值技術儘量使用可觀察市場數據（如可用）。

衍生金融工具

衍生金融工具之公平值乃根據其上市市價（如有）釐定。倘並無上市市價，則公平值一般採用可觀察利息收益率曲線、息差及外匯匯率，貼現按合約價格計算之現金流量與按合約剩餘到期日之現值計算之現金流量之差額。該等計算乃透過比較內部估值結果與自對手方收取之估值，以測試其合理性。公平值包括工具的信貸風險及調整，以計及喜力實體及交易對手的信貸風險（如適用）。

非衍生金融工具

公平值（為披露目的或應用公平值對衝會計法時釐定）乃根據未來本金及利息現金流量的現值計算，並按報告日期的市場利率貼現。公平值包括工具的信貸風險及調整，以計及喜力實體及交易對手的信貸風險（如適用）。

13.2 資產負債表外承擔

原材料採購合約主要涉及用於生產及銷售成品的麥芽、瓶及罐。

百萬歐元						總計2022年						少於 1年						1-5年						多過 5年						總計2021年
已訂購的財產、廠場和設備						538						523						11						4						414
原材料採購合同						14,588						5,047						8,585						956						12,046
市場營銷和銷售承諾						505						346						155						4						696
其他資產負債表外債務						2,395						825						772						798						2,493
表外債務						18,026						6,741						9,523						1,762						15,649
未提取的承諾銀行貸款						3,970						378						3,592						—						3,962

2021年11月15日，喜力宣佈有意收購Distell Group Holdings Limited（Distell）及納米比亞啤酒有限公司（NBL）的控制權。在該日，喜力與Distell、NBL和Ohlthaver & List Group of Companies（O & L）簽署了一份執行協議，將各自在南非的相關業務整合為一家擴大的公司。NBL及Distell之股東分別於二零二一年十二月二十日及二零二二年二月十五日批准建議交易。擬議交易的完成取決於獲得南非的反壟斷批准。擬議交易包括15億歐元的現金承諾，其中11億歐元計入其他擔保（參見附註9. 3），其餘4億歐元計入其他資產負債表外債務。

此外，其他資產負債表外債務包括能源、分銷和服務合同。

承諾銀行貸款是指支付承諾費作為銀行儲備資本要求的補償的信貸貸款。銀行在法律上有義務根據協議的條款和條件提供貸款。

F-197

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目錄表

會計政策

資產負債表外承擔按未貼現基準呈報。

原材料採購合同

原材料採購合同包括與供應商訂立的長期採購合同，其中價格是固定的或將根據預先確定的價格公式商定的。

F-198

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目錄表

13.3 關聯方

確定相關方

以下人士被視為與Heineken N.V.有關連：

•主要管理人員：執行委員會和監督委員會

•母公司喜力控股N.V.和最終控制方de Carvalho—Heineken女士（參見“股東信息”）

•喜力公司的聯營公司和合資企業

•具有重大影響力的股東Fomento Económico Mexicano，S.A.B. de C.V.（FEMSA）

•喜力養卹金基金（參見附註9. 1）

•喜力的僱員（參閲附註6. 4）

密鑰管理薪酬

百萬歐元						2022						2021						2020
執行董事會						15						15						10
監事會						2						1						1
總計						17						16						11

執行董事會

執行局成員的薪酬包括固定部分和可變部分。可變部分由短期獎勵（STI）和長期獎勵（LTI）組成。科技創新是根據監事會年初制定的財務和業務措施（75%）和個人領導措施（25%）制定的。有關LTI組件的信息，請參見注釋6.5。

於二零二二年十二月三十一日，R.G.S.先生。van den Brink持有22，221股公司股份，而H.P. J van den Broek先生持有14，590股公司股份（二零二一年：R.G.S.先生）。van den Brink 4，379和H.P. J van den Broek先生3，321）。

F-199

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目錄表

						2022																		2021
以千歐元計						R.G.S. van den Brink						範登布魯克						總計						R.G.S. van den Brink						範登布魯克1						L.M. debroux2,3						總計
固定工資						1,250						850						2,100						1,250						496						283						2,029
短期激勵						2,940						1,428						4,368						3,168						897						—						4,065
配對股份權利						1,291						627						1,918						1,436						407						—						1,843
長期激勵4						3,133						1,347						4,480						2,266						428						1,349						4,043
特別股份獎勵						—						1,385						1,385						—						1,883						—						1,883
養老金繳費						301						157						458						287						117						61						465
離職償金						—						—						—						—						—						708						708
其他薪酬						29						—						29						30						—						80						110
總計						8,944						5,794						14,738						8,437						4,228						2,481						15,146
																								2020
以千歐元計																								J.F.M.L.範博克斯米爾						R.G.S. van den Brink						L.M. debroux						總計
固定工資																								500						631						737						2
短期激勵																								—						—						—						—
配對股份權利																								—						—						—						—
長期激勵																								1,597						396						(235)						2
特別股份獎勵																																										—
特別股份獎勵																								—						—						—						—
養老金繳費																								120						154						179						—
離職償金																								5,520						—						—						6
其他薪酬																								16						80						154						250
總計																								7,753						1,261						835						9,849

1於2021年6月1日被任命為首席財務官兼執行董事會成員。

2自2021年5月1日起辭去首席財務官和執行董事會成員一職。

32021年，荷蘭税務當局就L.M.Debroux女士的薪酬確認了約120萬歐元的税收罰款。這項税收是僱主的一項支出，因此不包括在上表中

42021年，L.M.Debroux女士的長期激勵計劃(LTI計劃2019-2021年和2020-2022年)的應計項目已按2021年4月30日的業績預測確認

F-200

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目錄表

每一年的配股權利是根據該年度的業績計算的。執行董事會成員的STI薪酬的25%是(投資)股票。此外，他們有機會在年底前表明是否希望再獲得高達25%的STI(投資)股份。所有(投資)股票的限售期為五個日曆年，之後它們將以1：1的比例配售(配股)。對於2022年，執行局成員選擇獲得額外的(投資)股份，因此上表中的“匹配股份權利”是基於50%的投資。相應的匹配股份立即歸屬，因此公允價值190萬歐元在2022年損益表中確認。配對的股份權利在投資股份的五個歷年持有期內不分紅。因此，配對股份權利的公允價值已根據股息政策和歸屬期間應用折價，就未達到預期的預期股息進行了調整。

監事會

監事會成員的個人報酬如下：

以千歐元計						2022						2021						2020
J.M.胡埃						225						225						225
J.A.費爾南德斯·卡巴哈爾						166						142						154
M.Das						130						130						130
卡瓦略先生						135						135						135
V.C.O.B.J.納瓦拉1						—						45						105
J.G.Astauruaga SanjinéS3						55						122						116
P.馬爾斯-賴特						144						126						126
赫爾墨斯先生						133						125						125
雷普利						148						125						110
N.K.Paranjpe2						110						78						—
F.J.卡馬喬·貝爾特蘭4						100						—						—
I.H.阿諾德						110						110						115
						1,456						1,363						1,341

1於2021年4月22日卸任

2委任日期：2021年4月22日

3於2022年4月21日卸任

4委任日期：2022年4月21日

胡埃先生於2022年12月31日持有3,719股喜力控股公司股份(2021年：3,719股)。於2022年12月31日，M.R.de Carvalho先生持有100,008股喜力股份(2021年：100,008股)。於2022年及2021年12月31日，監事會成員並無持有本公司任何債券或期權。於2022年12月31日，M.R.de Carvalho先生持有100,008股喜力控股公司股份(2021年：100,008股)。

F-201

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目錄表

喜力控股公司

2022年，向喜力控股公司支付了160萬歐元(2021年：120萬歐元；2020年：120萬歐元)，用於喜力的管理服務。

這筆款項是根據1977年經2001年修訂的一項協議支付的，該協議規定喜力公司向喜力控股公司償還其費用。

其他關聯方交易

						聯營公司和聯合公司 風險投資																		FEMSA																		總計
百萬歐元						2022						2021						2020						2022						2021						2020						2022						2021						2020
銷售額						504						388						364						711						752						831						1,215						1,140						1,195
購買						278						235						178						180						166						131						458						401						309
應收賬款						142						127						109						141						137						135						283						264						244
應付賬款和其他負債						35						39						37						95						80						65						130						119						102

F-202

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目錄表

13.4 喜力實體

喜力的控制

本公司股份在阿姆斯特丹泛歐交易所交易，該公司被納入主要AEX指數。Heineken Holding N.V. Amsterdam持有本公司已發行股本50. 005%權益，並綜合本公司的財務資料。

根據《荷蘭民法典》第2卷第9部分第403條的規定，已就在荷蘭設立的法律實體發佈了共同和個別責任聲明。已發佈聲明的法律實體名單在喜力公司獨立財務報表中披露。

						國家/地區 成立為法團						所有權百分比
												2022						2021
喜力荷蘭Beheer B.V.						荷蘭						100		%				100		%
喜力集團						荷蘭						100		%				100		%
喜力啤酒集團。						荷蘭						100		%				100		%
Heineken CEE Investments B.V.						荷蘭						100		%				100		%
喜力荷蘭公司						荷蘭						100		%				100		%
喜力國際有限公司						荷蘭						100		%				100		%
喜力供應鏈B.V.						荷蘭						100		%				100		%
喜力全球採購公司						荷蘭						100		%				100		%
喜力墨西哥公司						荷蘭						100		%				100		%
喜力啤酒系統B.V.1						荷蘭						不適用						100		%
Amstel Brouwerij B.V.						荷蘭						100		%				100		%
Vrumona B.V.						荷蘭						100		%				100		%
B.V. Beleggingsmaatschappij Limba						荷蘭						100		%				100		%
Brand Bierbrouwerij B.V.						荷蘭						100		%				100		%
喜力亞太有限公司						荷蘭						100		%				100		%
蒸餾貿易國際公司						荷蘭						100		%				100		%
Premium Beauty International B.V.						荷蘭						100		%				100		%
De Brouwketel B.V.						荷蘭						100		%				100		%
Proseco B.V.						荷蘭						100		%				100		%
La Tropical Holdings B.V.						荷蘭						100		%				100		%
喜力美洲B.V.1						荷蘭						不適用						100		%
喜力出口美洲公司						荷蘭						100		%				100		%
Amstel export Americas B.V.						荷蘭						100		%				100		%
Heineken Brazil B.V.						荷蘭						100		%				100		%
B.V. Panden Exploittim Maatschappij PEM						荷蘭						100		%				100		%
Heineken Exploittim Maatschappij B.V.						荷蘭						100		%				100		%
Hotel De L'Europe B.V.						荷蘭						100		%				100		%
Hotel De L'Europe Monumenten I B.V.						荷蘭						100		%				100		%
Hotel De L'Europe Monumenten II B.V.						荷蘭						100		%				100		%
比爾武爾夫公司						荷蘭						100		%				100		%
Roeminck Insurance N.V.						荷蘭						100		%				100		%
喜力伯利茲公司						荷蘭						100		%				100		%
Heineken Netherlands Supply B.V.						荷蘭						100		%				100		%
Texelse Bierbrouwerij B.V.						荷蘭						100		%				100		%
Drankenhandel Wauters B.V.						荷蘭			1			100		%				100		%
Energie Conversie Maatscappij Bunnik B.V.						荷蘭			1			100		%				100		%

1實體在合法合併後於2022年不復存在

F-203

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目錄表

根據愛爾蘭共和國公司法2014年第357條的條文，本公司不可撤銷地就2022年1月1日至2022年12月31日止財政年度為愛爾蘭喜力愛爾蘭有限公司、喜力愛爾蘭銷售有限公司、West Cork瓶裝有限公司、Western Beverages Limited、Beamish&Crawford Limited、Comans Beverages Limited及Nash Beverages Limited的全資附屬公司提供不可撤銷擔保。

重要子公司

以下是喜力在2022年12月31日的重要子公司。以下所列附屬公司由本公司持有，持有的所有權權益比例等於喜力持有的投票權比例。已披露的重要子公司是最大的子公司，總收入約為220億歐元，總資產價值為330億歐元，是業務的結構性貢獻者。

除增加GrupaŻywiec S.A.的持股量(請參閲附註10.1)外，喜力的結構及所有權權益並無重大變動。

						國家/地區 成立為法團						所有權百分比
												2022						2021
喜力國際有限公司						荷蘭						100.0						100.0
喜力啤酒集團。						荷蘭						100.0						100.0
喜力荷蘭公司						荷蘭						100.0						100.0
Cuauhtémoc Moctezuma Holding，S.A.de C.V.						墨西哥						100.0						100.0
Cervejarias Kaiser Brasil S.A.						巴西						100.0						100.0
巴伐利亞州						巴西						100.0						100.0
喜力法國有限公司						法國						100.0						100.0
尼日利亞啤酒公司						尼日利亞						56.7						56.3
喜力美國公司						美國						100.0						100.0
喜力英國有限公司						英國						100.0						100.0
喜力西班牙股份有限公司						西班牙						99.8						99.8
喜力意大利股份有限公司						意大利						100.0						100.0
Brau Union Österreich AG						奧地利						100.0						100.0
Grupa Playywiec S.A.						波蘭						99.3						65.2
喜力啤酒有限公司						俄羅斯						100.0						100.0
喜力越南啤酒有限公司						越南						60.0						60.0
SCC--Cervejas e Bebias S.A.						葡萄牙						100.0						99.9
聯合釀酒有限公司						印度						61.5						61.5
喜力南非(專有)有限公司						南非						82.4						82.4

13.5後續活動

沒有發生重大的後續事件。

F-204