展品99.2
管理層的討論與分析
截至二零二三年十二月三十一日止年度
(除特別註明外，以千加元表示)
展品99.2
管理層的討論與分析
截至二零二三年十二月三十一日止年度
(除特別註明外，以千加元表示)
目錄
| 有關前瞻性信息和陳述的注意事項 |
3 | |||
| 業務概述 |
4 | |||
| 2023年亮點 |
5 | |||
| 運營展望 |
12 | |||
| 健康、安全和環境 |
13 | |||
| 財務業績 |
13 | |||
| 財務狀況摘要 |
16 | |||
| 流動性與資本資源 |
17 | |||
| 資本管理 |
19 | |||
| 合同義務和承諾 |
19 | |||
| 季度業績摘要 |
20 | |||
| 精選年度財務業績摘要 |
20 | |||
| 關聯方交易 |
21 | |||
| 流通股數據 |
22 | |||
| 未償還可轉換債券 |
22 | |||
| 表外安排 |
22 | |||
| 細分市場信息 |
22 | |||
| 會計政策概述 |
22 | |||
| 關鍵會計政策和判斷 |
22 | |||
| 評估不確定度的主要來源 |
22 | |||
| 會計政策的變化，包括最初的採用 |
23 | |||
| 金融工具與風險管理 |
23 | |||
| 風險因素 |
23 | |||
| 金融風險 |
23 | |||
| 其他風險因素 |
25 | |||
| 財務報告的披露控制與內部控制 |
29 | |||
| 披露控制和程序 |
29 | |||
| 管理層S關於財務報告內部控制的報告 |
29 | |||
| 技術披露 |
30 | |||
| 批准 |
30 | |||
1
NexGen Energy Ltd.
管理層S對截至2023年12月31日的年度的討論和分析
(除特別註明外，以千加元表示)
本管理S討論與分析(MD&A？)編制於2024年3月6日，提供了對NexGen Energy Ltd.(？NexGen或？公司)截至2023年12月31日的年度財務和經營業績的分析。有關NexGen的更多信息，包括其截至2023年12月31日的年度信息 表格，以及提交給加拿大、美國和澳大利亞證券監管機構的其他信息，分別位於SEDAR+上的公司S簡介(www.sedarplus.ca)、www.sec.gov的電子數據收集、分析和檢索(Br)以及澳大利亞證券交易所(ASX)的 www.asx.com.au。除非另有説明，所有貨幣金額均以數千加元為單位。
以下對NexGen財務狀況和經營業績的討論和分析應結合S根據國際財務報告準則(IFRS)編制的截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度經審計綜合財務報表(年度財務報表)和相關附註閲讀。
2023年12月5日，NexGen解除了IsoEnergy Ltd.(IsoEnergy)的合併，原因是IsoEnergy和聯合鈾業公司(IsoEnergy Inc.)完成了合併，根據《國際財務報告準則》，IsoEnergy失去了控制權。根據國際財務報告準則，等同能源S的財務業績與尼克森的財務業績合併，截至2023年12月4日，包括本MD&A中的 。等同能源在多倫多證券交易所創業板上市，股票代碼為ISO，擁有自己的管理、董事、內部控制程序和財務預算，併為自己的運營提供資金。欲瞭解有關IsoEnergy的更多信息，請訪問www.sedarplus.ca。
管理層對年度財務報表和本MD&A負責。本公司S董事會(董事會)審計委員會負責審核並建議董事會批准年度財務報表和本MD&A。本MD&A包含前瞻性信息。有關用於開發S公司前瞻性信息的風險、不確定性和假設的討論，請參閲關於前瞻性信息的告誡 一節。
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NexGen Energy Ltd.
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C自動識別 N奧特 R埃加爾丁 F往前走-L看着 I信息 A釹 S紋身
本MD&A包含符合《1995年美國私人證券訴訟改革法》定義的前瞻性陳述和符合適用加拿大證券法的前瞻性信息。 前瞻性信息和陳述包括但不限於有關計劃的勘探和開發活動、地質信息的未來解釋、勘探和開發活動的成本和結果、未來融資、鈾的未來價格和額外資本要求的陳述。
一般來説，前瞻性的 信息和陳述可以通過使用前瞻性術語來識別，如計劃、預期、預期、預算、預測、預期或相信或其負面含義或此類詞語和短語的變體，或陳述某些行動、事件或結果可能、可能、或將被採取、發生或實現或其負面含義。
前瞻性信息和表述基於當時對S的業務及其所在行業和市場的當前預期、信念、假設、估計和預測。前瞻性信息和表述基於許多假設，包括以下假設：計劃的勘探和開發活動的結果與預期的一致且及時；鈾的價格；計劃的勘探和開發活動的成本；隨着計劃的不斷完善，任何項目參數的變化有限；如果需要和 在需要時以合理的條件獲得融資；金融、鈾和其他市場不會受到全球大流行的不利影響(包括新冠肺炎)；進行S計劃的勘探和開發活動所需的第三方承包商、設備、供應品以及政府和其他批准將以合理的條件及時提供；不會撤銷政府批准；一般商業、經濟、競爭、社會和政治條件不會發生實質性不利變化；有關礦產儲量和礦產資源的預期；實現礦產儲量和礦產資源評估； Rook I FS技術報告(定義如下)中的結果、估計、假設和預測；融資活動收益的使用，包括自動櫃員機計劃和2023年私募(各自定義如下)；以及根據自動櫃員機計劃籌集的收益金額。儘管當時管理層認為本公司在提供前瞻性信息或作出前瞻性陳述時所作的假設是合理的，但不能保證該等假設將被證明是準確的。
前瞻性信息和陳述還涉及已知和未知的風險以及 不確定因素和其他因素，這些因素可能導致NexGen的實際結果、業績和成就與此類前瞻性信息或陳述明示或暗示的對NexGen的結果、業績和成就的預測大不相同，其中包括經營現金流為負和對第三方融資的依賴、額外融資的不確定性、懸而未決的化驗結果不能確認先前宣佈的初步結果的風險、礦產資源估計的不精確性、替代能源的吸引力和持續的低鈾價、土著所有權和諮詢問題、勘探和開發風險、不能投保的風險，對關鍵管理層和其他人員的依賴，S公司對其財產所有權的缺陷，信息安全和網絡威脅，無法投保的風險，未能管理利益衝突，未能獲得或維護所需的許可證和許可證，法律、法規和政策的變化，資源競爭，；以及在S公司最近一份年度信息表中風險因素項下討論或提及的融資和其他因素。
儘管公司試圖確定可能導致實際結果與前瞻性信息中包含的或前瞻性信息所暗示的結果大不相同的重要因素，但可能存在其他因素導致結果與預期、估計或預期的結果大不相同。
不能保證前瞻性信息和陳述將被證明是準確的，因為實際結果和未來事件可能與預期、估計或預期的大不相同。因此，讀者不應過分依賴前瞻性陳述或信息。本MD&A中包含的前瞻性信息和陳述是在本MD&A的 日期作出的，因此，在該日期之後可能會發生變化。除非適用的證券法律要求，否則公司不承擔因新信息或事件而更新或重新發布前瞻性信息的義務。
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B有用性 O維維尤
NexGen是不列顛哥倫比亞省的一家公司，專注於將位於加拿大薩斯喀徹温省阿薩巴斯卡盆地西南部的100%擁有的Rook I項目(Rook I項目或Rook項目)開發成產品。NexGen擁有一支經驗豐富的鈾行業專業團隊，在鈾礦發現和從發現到生產的項目開發方面有着成功的記錄。NexGen還在加拿大薩斯喀徹温省西南部的阿薩巴斯卡盆地擁有一系列極具前景的勘探鈾礦。
Rook I項目是公司於2014年2月發現S箭頭礦藏的地點。Arrow礦牀已測量並指示了總計375萬噸(Mt)的礦產資源，品位為3.10%U3O8含2.57億磅U3O8。可能的礦產儲量估計為2.4億磅U3O8包含在4.6Mt等級2.37%U中3O8。請參見？可行性研究下面的？ 。
本公司亦已從Arrow沿Rook I的Patterson Corridor穿過多個其他趨勢礦化區，這些礦化帶 有待進一步勘探，然後才能評估經濟潛力。Rook I項目包括總計35,065公頃的三十二(32)個毗連的礦藏。
S公司的普通股(以下簡稱股份)在多倫多證券交易所(多倫多證券交易所)和紐約證券交易所(紐約證券交易所)交易，交易代碼為NXE？，在ASX以國際象棋存託工具(CDI)的形式交易，交易代碼為？NXG？
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2023 H燈光
公司
2023年1月6日，NexGen 成立了在市場上根據2023年1月6日公司、加拿大代理商Virtu ITG Canada Corp.和美國代理商Virtu America，LLC之間於2023年1月6日簽訂的股權分配協議(銷售協議)的條款，允許其向公眾發行最多2.5億美元的股票， 不時酌情在多倫多證券交易所和/或紐約證券交易所，和/或加拿大或美國的任何其他股票市場，或根據代理商和NexGen之間的其他協議， 向公眾發行最多2.5億美元的股票。自動櫃員機計劃旨在為NexGen提供額外的融資靈活性，可與其他資金來源結合使用。
2023年1月31日，NexGen任命Ivan Mullany先生為董事會成員。
2023年4月26日，該公司宣佈發佈其2022年可持續發展報告，重點介紹了NexGen創建或擴展的具體計劃、舉措和組織框架，以展示整個公司持續無縫地整合可持續發展。
2023年5月1日，NexGen宣佈，它收到了包括商業貸款機構和出口信貸機構在內的潛在金融機構對為該項目提供項目融資的濃厚興趣。本公司已收到非約束性意向書，涉及該項目合共超過10億美元的可用債務，但須受可接受的融資條款及條件及令人滿意的盡職調查(包括環境及社會審查)及訂立最終文件所限。
2023年8月29日，公司宣佈任命本傑明·索爾特為首席財務官，特雷西·普里莫為特別顧問。
2023年9月22日，NexGen宣佈與皇后S路資本投資有限公司(QRC)和華盛頓H Soul Pattinson and Company Limited(WHSP)完成總額為1.1億美元的私募(2023年私募)，本金總額為9.0%的無擔保可轉換債券(2023年債券)。公司通過發行634,615股向投資者支付3%的成立費用4,443美元(3,300美元)。
關於2023年定向增發，本公司與QRC訂立經修訂及重述的投資者權利協議，並與WHSP訂立投資者權利協議，每份協議均載有投票權對齊、停頓及轉讓限制契諾，適用於 (受若干例外情況規限)，除非及直至本公司控制權發生變更。投資者權利協議的副本可在公司S簡介下查閲，網址為：www.sedarplus.ca。
2023年9月28日，QRC選擇將公司於2020年發行的本金總額7.5%的將於2025年5月27日到期的無擔保可轉換債券 轉換為股票(2020年債券)。本公司發行了8,663,461股與轉換本金有關的股份，以及19,522股與截至轉換日期為止的應計及未付利息有關的股份。
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2023年12月5日，IsoEnergy和Cur完成了合併(合併)，IsoEnergy收購了Cur的所有已發行和已發行普通股(Cur股票)。Cur股東每持有一股Cur股票，即可獲得0.500股IsoEnergy普通股(每股完整股票，一股IsoEnergy股票)。合併完成後，IsoEnergy的股票繼續在多倫多證券交易所交易。
與合併有關，2023年10月19日，IsoEnergy 完成了8,134,500份認購收據的私募，發行價為4.50美元(Iso認購收據)。每份Iso認購收據使其持有人有權於合併完成當日或大約當日，無須額外代價及無須對持有人採取進一步行動，即可收取一股IsoEnergy股份。NexGen參與了此次私募，購買了3,333,350張ISO認購收據，發行價為每股4.50美元，總計1,500萬美元。2023年12月5日，NexGen持有的3333350股Iso認購收據被轉換為3333350股IsoEnergy股票。
於合併完成後，S於IsoEnergy的持股比例由緊接交易前的48.7%降至2023年12月5日的34.0%，導致NexGen S失去國際財務報告準則所界定的控制權及隨後解除IsoEnergy的合併。自2023年12月5日至2023年12月31日，尼克森S對IsoEnergy的投資已使用 權益法核算。
2023年12月11日，NexGen宣佈，它根據NexGen和代理商之間於2023年12月11日簽訂的股權分銷協議(12月銷售協議)的條款和條件更新了其ATM計劃，該協議允許其酌情不時在多倫多證券交易所和/或紐約證券交易所和/或加拿大或美國的任何其他股票市場，或代理商和NexGen之間達成的其他協議，向公眾發行最多5億美元的股票。簽訂12月份銷售協議的同時，終止了1月份的銷售協議。
可操作的
2023年6月15日，NexGen宣佈與薩斯喀徹温省北部第二地區梅蒂斯民族(MN-S NR2)和薩斯喀徹温省梅蒂斯民族(MN-S)簽署了涵蓋Rook I項目所有階段的行業領先的影響福利協議(IBA)。國際管委會規定了尼克森將為MN-S NR2和MN-S提供的環境、文化、經濟、培訓、就業、商業機會和其他利益，並確認MN-S NR2和MN-S對該項目的同意和支持。
與MN-S NR2和MN-S簽署國際BA之前，分別與清水河流域民族、樺樹河流域民族和水牛河流域民族簽署了福利協議(定義見下文)。這四個民族共同代表薩斯喀徹温省環境部(ENV)向NexGen分配了項目磋商職責的程序方面的第一民族和梅蒂斯社區，並被NexGen確定為主要土著民族，以考慮加拿大核安全委員會(CNSC)的聯邦要求進行協商。
2023年6月，根據ENV的省級批准，公司啟動了2023年現場基礎設施和確認計劃(SI和CP)。SI&CP的重點是擴大和升級Rook I地產的現有基礎設施，以支持區域勘探活動，並開展勘探活動，以支持Rook I項目的持續工程數據確認 。
2023年8月21日，NexGen宣佈完成省環境評估(Ea？) 技術審查程序，並向ENV提交了省最終環境影響報告書(？EIS？)。環境保護署隨後宣佈，省最終環境影響報告書於2023年9月2日開始為期30天的公開審查期，於2023年10月3日結束。
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2023年9月5日，在省環境影響評估程序的同時，NexGen提交了對通過2022年第四季度完成的聯邦環境影響評估審查程序收到的關於《環境影響報告書》草案的聯邦技術審查意見的答覆。2023年11月14日，中國石油天然氣集團公司確認了對S技術審查意見的中國石油天然氣集團公司完整性檢查結論 提交併開始了技術審查。2024年2月12日收到對S迴應的NexGen技術審查結果。NexGen目前正在制定對剩餘的技術審查意見的答覆。完成後， NexGen將向CNSC提交技術審查意見答覆以及修訂後的聯邦環境影響報告書。
2023年11月9日，NexGen 宣佈獲得部長級環境評估批准在環境評估之下薩斯喀徹温省法案，以繼續開發該項目。
年內，NexGen進一步推進了Rook I項目的前端工程和設計(Feed)，同時繼續推進Rook I項目的關鍵路徑詳細工程和採購階段。
運營回顧-Rook I項目
項目開發
2021年第一季度，NexGen 完成了一項獨立的可行性研究(FS)，並於2021年2月22日發佈了一份新聞稿，概述了結果。FS驗證了前一階段工程，生成了3級(AACE)資本和運營成本估計，這些估計在National Instrument 43-101 ASID中進行了總結《礦產項目信息披露標準》(NI 43-101)技術報告 薩斯喀徹温省Rook I項目Arrow礦牀，NL 43-101，日期為2021年3月10日的可行性研究技術報告(Rook 1 FS技術報告)，並支持EA 流程和許可證申請活動。FS以初始10.7年的礦山壽命為基礎；然而，公司正在為24年的礦山運營壽命尋求許可和許可批准。
可行性研究
Rook I FS技術報告包括Arrow礦藏的最新礦產儲量和礦產資源估計。本MD&A中包含的有關Rook I項目的信息源自Rook I FS技術報告，受Rook I FS技術報告中描述的某些假設、限制和程序的約束，並由Rook I FS技術報告的全文進行限定。請參考Rook I FS技術報告全文。
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亮點
Arrow礦牀可行性研究綜述(1)
| U3O8 經濟模型中使用的價格(2) | 50美元/磅(基本情況) | $100/磅(3) | ||
| 税後淨現值@8% | 34.7億美元 | 81.3億美元 | ||
| 税後內部收益率(IRR) | 52.4% | 81.6% | ||
| 税後回收 | 0.9年 | 0.58年 | ||
| 前期承擔前期工程資本 | 1.58億美元 | 1.58億美元 | ||
| 項目執行資金 | 11.42億美元 | 11.42億美元 | ||
| 初始資本總成本(資本支出) | 13億美元 | 13億美元 | ||
| 平均年產量(1-5年) | 2880萬磅U3O8 | 2880萬磅U3O8 | ||
| 年均税後淨現金流量(1-5年) | 10.38億美元 | 21.14億美元 | ||
| 平均年產量(礦山壽命) | 21.7萬磅U3O8 | 21.7萬磅U3O8 | ||
| 年均税後淨現金流(礦山年限) | 7.63億美元 | 15.88億美元 | ||
| 標稱磨機容量 | 每天1300噸 | 每天1300噸 | ||
| 年平均磨料品位 | 2.37% U3O8 | 2.37% U3O8 | ||
| 礦上生活 | 10.7年 | 10.7年 | ||
| 年平均運營成本(運營成本、礦山壽命) | 7.58美元（5.69美元）/磅3O8 | 7.58美元（5.69美元）/磅3O8 | ||
| 1) | 經濟分析基於最終投資決策（FID）的時間，不包括 預承諾早期工程資本，這是NexGen計劃在FID之前支出的成本。預承諾早期工程範圍包括場地準備和 支持全部項目執行資本所需的支持性基礎設施（混凝土配料廠、第一階段營地住宿和散裝燃料儲存）。 |
| 2) | 財務報表中的財務報表基本案例分析基於1.00加元= 0.75美元。 |
| 3) | 為了説明對鈾價格的敏感性，使用100美元/磅鈾作為FS中基本情況分析 的替代方法308並提醒讀者，此類信息可能不適合用於其他目的。 分析基於1.00加元= 0.75美元。有關財務報表中敏感度分析的進一步討論，請參閲下文“經濟業績”。 |
礦產資源
更新後的礦產 資源量估算自2019年6月19日起生效，並以公司先前發佈的預可行性研究中使用的礦產資源量估算為基礎，納入了2018年和2019年鑽探的額外 孔。更新的礦產資源估計主要包括2.096億磅的探明礦產資源，3O8 含鈾量為4.35%的2，183千噸3O8以及 4710萬磅鈾的指示礦產資源量3O8含鈾1.36%的1,572千噸3O8和8070萬磅的美國推斷礦產資源3O8含鈾4,399千噸，品位 0.83%3O8，總結在下表中。
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Arrow礦牀礦產資源估算
| FS礦產資源 | ||||||
| 結構
|
噸位
|
等級（U3O8%) |
所含金屬（U3O8 M（b）
| |||
| 測量的 | ||||||
| A2 LG |
920 | 0.79 | 16.0 | |||
| A2 HG |
441 | 16.65 | 161.9 | |||
| A3 LG |
821 | 1.75 | 31.7 | |||
| 共計： |
2,183 | 4.35 | 209.6 | |||
|
已指示 | ||||||
| A2 LG |
700 | 0.79 | 12.2 | |||
| A2 HG |
56 | 9.92 | 12.3 | |||
| A3 LG |
815 | 1.26 | 22.7 | |||
| 共計： |
1,572 | 1.36 | 47.1 | |||
|
測量和指示 | ||||||
| A2 LG |
1,620 | 0.79 | 28.1 | |||
| A2 HG |
497 | 15.9 | 174.2 | |||
| A3 LG |
1,637 | 1.51 | 54.4 | |||
| 共計： |
3,754 | 3.1 | 256.7 | |||
|
推論 | ||||||
| A1 LG |
1,557 | 0.69 | 23.7 | |||
| A2 LG |
863 | 0.61 | 11.5 | |||
| A2 HG |
3 | 10.95 | 0.6 | |||
| A3 LG |
1,207 | 1.12 | 29.8 | |||
|
A4 LG |
769 | 0.89 | 15.0 | |||
| 共計： |
4,399 | 0.83 | 80.7 | |||
備註：
| 1. | 礦產資源遵循CIM定義標準。礦產資源報告包括礦產儲量。 |
| 2. | 礦產資源報告的邊際品位為0.25%U3O8基於每磅U 50美元的長期價格3O8以及預估成本。 |
| 3. | 採用的最小開採寬度為1.0m。 |
| 4. | 《礦產資源法》生效日期為2019年6月19日 |
| 5. | 由於四捨五入，數字可能無法相加。 |
| 6. | 不屬於礦產儲量的礦產資源並不具有明顯的經濟效益。 |
礦產儲量
Rook I FS技術報告定義了可能的礦產儲量為239.6萬磅U3O8包含在4575 kt等級2.37% U中3O8根據已測量和指示的礦產資源量，摘要見下表。可能礦產儲量包括稀釋材料和為開採材料時可能發生的損失計提的準備金。雖然大部分礦產儲量基於已測量礦產資源，但由於Rook I項目目前處於勘探和開發階段，因此決定將100%的礦產儲量分配給可能礦產儲量 類別(而不是已探明礦產儲量類別)。
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Arrow可能的礦產儲量
|
可能的礦產儲量 | ||||||
|
結構 |
噸位 (千公噸) |
等級 (U3O8%) |
含金屬 (U3O8百萬磅) | |||
|
A2 |
2,594 | 3.32% | 190.0 | |||
| A3 |
1,982 | 1.13% | 49.5 | |||
| 總計 |
4,575 | 2.37% | 239.6 | |||
備註：
| 1. | 遵循CIM對礦產儲量的定義。 |
| 2. | 礦產儲量報告的生效日期為2021年1月21日。 |
| 3. | 礦產儲量包括橫向和縱向採礦場、礦石開發、邊際礦石、特殊廢物以及磨礦提升和品位控制所需的名義廢物數量。 |
| 4. | 採場的邊際品位估計為0.30%U3O8. |
| 5. | 邊際礦石的鈾含量在0.26%之間3O8和0.30%U3O8必須提取才能進入礦區。 |
| 6. | 特殊廢物是指0.03%到0.26%U之間的材料3O8必須提取才能進入礦區。低於0.03%U的材料3O8是否認為是無害廢物，必須在工程設施中處理和儲存。 |
| 7. | 礦產儲量是用每磅50美元的長期金屬價格估算的。3O8，和0.75美元/加元的匯率(1.00加元=0.75美元)。將黃餅產品運往煉油廠的成本被認為包括在金屬價格中。 |
| 8. | 所有深孔採場的最小開採寬度均為3.0m。 |
| 9. | 礦產儲量的評估採用地下采礦回收率為95.5%和總稀釋率(計劃內和計劃外)為33.8%。 |
| 10. | 密度因使用情況而異3O8塊模型中的坡率。垃圾密度為2.464噸/米3. |
| 11. | 由於四捨五入，數字可能無法相加。 |
經濟效益
Rook I FS Technical 報告基於50美元/磅U的鈾價格估計3O8每磅，扣除黃餅運輸費和固定美元：加元 換算率為0.75(基本情況)。
經濟分析基於最終投資決定的時間(FID)， 不包括前期承諾早期工程資本成本，NexGen打算在FID之前部分或全部支出這些成本。前期承諾前期工作範圍包括場地準備、完成初步凍結孔鑽探，以及建設Rook I項目所需的配套基礎設施(即混凝土配料廠、一期營地住宿和散裝燃料儲存)。根據Rook I FS技術報告，前期承諾早期工程的費用總額估計為1.58億美元。請參見？風險因素普遍存在通脹壓力。
Rook I FS技術報告的税後淨現值為34.7億美元的8%，基本案例的內部收益率為52.4%。對經濟模型進行了敏感性分析，以確定金屬價格、品位、金屬回收率、匯率、運營支出、資本支出、勞動力和試劑成本變化的影響。淨現值對金屬價格、品位、金屬回收率和匯率最敏感，對運營成本、資本支出、勞動力或試劑成本不那麼敏感。下表彙總了税後淨現值和內部收益率的敏感度，以鈾價為因變量。
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淨現值和內部收益率對鈾價的敏感性
| 鈾價(美元/磅U3O8) (1) |
税後淨現值 | 税後內部收益率 | ||
| 150美元/磅 U3O8 |
128億美元 | 101.8% | ||
| 100美元/磅 U3O8 |
81.3億美元 | 81.6% | ||
| 90美元/磅 U3O8 |
72億美元 | 76.8% | ||
| 80美元/磅 U3O8 |
62.7億美元 | 71.5% | ||
| 70美元/磅 U3O8 |
53.3億美元 | 65.8% | ||
| 60美元/磅 U3O8 |
44億美元 | 59.5% | ||
| 50美元/磅 U3O8(基本大小寫) |
34.7億美元 | 52.4% |
(1)使用的基本情況3O8在FS中是50美元/磅。上圖中的價格包括150美元/磅，並從FS的擴展敏感性分析中刪除了從30美元/磅到45美元/磅的價格，僅用於説明FS中的NPV和IRR對鈾價格的敏感性，請讀者注意，此類信息可能不適用於其他目的。FS中的NPV和IRR對以下因素最敏感：金屬價格、品位、金屬回收率和匯率。
許可、監管和參與
年內，公司完成了省 EA技術審查程序，並向環境保護局提交了省最終環境影響報告書， 啟動了為期30天的省公共審查，從2023年9月2日開始，2023年10月3日結束。
2023年11月9日，NexGen宣佈，根據薩斯喀徹温省環境評估法案，它獲得了部長批准，可以繼續開發Rook I項目。
在進行省級審批過程的同時，NexGen正在推進項目所需的聯邦審批，其中包括從CNSC獲得聯邦EA和許可證審批。NexGen對項目的聯邦EA和許可流程實施了集成方法，自2019年以來，支持許可證申請的信息 已分階段提交給CNSC，以確保EA和許可文件之間的一致性。
在2023年期間，NexGen 通過2022年第四季度完成的聯邦EA審查程序提交了對聯邦技術審查意見的答覆，這些意見是通過聯邦環境影響報告書草案收到的。國家科學委員會對下一代S的答覆進行了完整性檢查，並於2023年11月14日認為S提交的下一代完成並確認聯邦-土著審查小組開始對意見進行技術審查。聯邦-土著審查小組的審查結果於2024年2月12日提交給NexGen。NexGen目前正在對剩餘的技術審查意見做出迴應。一旦完成，NexGen將向CNSC提交技術審查意見回覆，以及修訂後的聯邦EIS。
2023年9月1日，中國石油天然氣集團公司正式發出通知，表示他們接受了S的初步許可證申請，以準備選址和建設該項目。CNSC驗收之前，CNSC工作人員進行了為期60天的充分性審查，該審查確認了CNSC的完整性和符合所有適用的CNSC要求。
根據2019年第四季度與四個土著團體簽訂的研究協議(研究協議)，公司將繼續與Rook I項目附近的社區進行長期接觸。
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管理層S對截至2023年12月31日的年度的討論和分析
(除特別註明外，以千加元表示)
研究協議正式確定了支持每個主要土著羣體 S參與評估進程的參與方法，特別是：
| · | 為每個土著羣體建立一個聯合工作組(JWG)結構，以支持將土著知識納入環境評估進程，並促進定期、持續的參與； |
| · | 協助為EA確定有價值的組件； |
| · | 為每個土著羣體探索特別感興趣的主題； |
| · | 支持針對每個土著羣體的各種形式的土著知識和傳統土地利用研究；以及 |
| · | 在每個土著小組中設立一個社區協調員職位，作為NexGen與土著小組之間的主要聯繫人。 |
此外，每項研究協議都承諾NexGen為聯合工作組的參與提供能力資金， 保留土著小組的技術支持，並完成自行指導的IKTLU研究。中國鐵路數字網絡、MN-S、北京北大和中國鐵路數字網絡均完成了IKTLU 研究，以支持項目的環境評估。
此外，研究協議確認，雙方將真誠地談判影響惠益協議或互惠協議(每個協議一個惠益協議)。在2021年期間，公司分別與BNDN和BRDN簽署了涵蓋Rook I項目所有階段的福利協議。在2022年第二季度，公司與CRDN簽署了一份 福利協議。於2023年第二季度，本公司與MN-S NR2及MN-S簽訂利益協議。
制定惠益協議是為了確定NexGen將向土著羣體提供的環境、文化、經濟、培訓、就業、商業機會和其他惠益，並確認這些土著羣體對該項目的同意和支持。這四個土著羣體(即CRDN、MN-S、BNDN和BRDN) 共同代表第一民族和梅蒂斯社區，ENV將項目諮詢的程序方面分配給NexGen，考慮到CNSC的聯邦要求，NexGen已將其確定為 協商的主要土著民族。
NexGen與每個土著羣體建立了環境委員會，並簽署了惠益協議。聯合工作組與中國國家發展網絡、MN-S NR2和MN-S、BNDN和BRDN的活動目前正通過各自的環境委員會實施。
O操作 OUTLOOK
該公司打算推進Rook I FS技術報告中概述的Rook I項目的開發。工作內容包括：
| · | 從飼料到詳細工程的過渡，為項目執行階段做準備；以及 |
| · | 進行現場確認和加工廠優化研究，以支持工程計劃。 |
到2024年，在2023年獲得省環境保護局批准的基礎上，公司將繼續推進在委員會聽證會日期確定後從國家鈾礦委員會獲得鈾礦和礦場許可證所需的最終聯邦環境保護局和許可活動流程，並繼續與省和聯邦監管機構和社區接觸。
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管理層S對截至2023年12月31日的年度的討論和分析
(除特別註明外，以千加元表示)
H健康, S安全, 和 E無人值守
NexGen將其人民的健康和安全作為最高優先事項，並致力於以安全和負責任的方式實現可持續發展。NexGen認識到，其業務的長期可持續性有賴於在保護環境、保護人民以及對礦產資源勘探、開發和開採的精心管理方面的精英管理。
管理層專注於優化其強大的安全文化，包括 為員工配備工具、培訓和心態，以培養持續的安全意識。NexGen努力實現零傷害工作場所，同時也認識到應急準備的必要性。公司 有特定於現場的應急計劃，並定期進行演習，然後進行關鍵分析，以評估響應並提出改進建議。該計劃至少每年審查一次。NexGen採取積極和長期的風險管理方法，支持對成功和履行承諾所需的實踐進行投資。
該公司在其每個地點實施了全面的傳染病和傳染病應對方案。
F財務狀況 R結果
截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和年度財務業績(未經審計)
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$000s |
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三個月 告一段落 12月31日， 2023 |
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三個月 告一段落 12月31日， 2022 |
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年 告一段落 十二月三十一日， 2023 |
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年 告一段落 12月31日， 2022 |
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| 薪金、福利及董事費用 |
$ | 5,500 | $ | 3,646 | $ | 12,704 | $ | 9,306 | ||||||||
| 辦公室、行政和差旅 |
5,604 | 2,946 | 15,616 | 7,853 | ||||||||||||
| 專業費用和保險 |
4,838 | 2,196 | 17,469 | 5,661 | ||||||||||||
| 折舊 |
496 | 455 | 1,804 | 1,814 | ||||||||||||
| 基於股份的支付 |
14,068 | 11,580 | 37,142 | 35,146 | ||||||||||||
| $ | (30,506) | $ | (20,823) | (84,735) | $ | (59,780) | ||||||||||
| 財政收入 |
2,324 | 1,149 | 6,030 | 2,787 | ||||||||||||
| 可轉換債券按市價計價的收益(虧損) |
(10,250) | 56 | (48,745) | (2,863) | ||||||||||||
| 可轉換債券的利息支出 |
(3,729) | (590) | (6,098) | (2,179) | ||||||||||||
| 租賃負債利息 |
(32) | (47) | (153) | (207) | ||||||||||||
| 應佔聯營公司淨收入 |
920 | - | 920 | - | ||||||||||||
| 失去對IsoEnergy的控制後的收益 |
204,038 | - | 204,038 | - | ||||||||||||
| 其他費用 |
(1,367) | - | (1,378) | (85) | ||||||||||||
| 匯兑損益 |
(1,268) | (178) | (1,123) | 1,017 | ||||||||||||
| 税前收益(虧損) |
$ | 160,130 | $ | (20,433) | $ | 68,756 | $ | (61,310) | ||||||||
| 遞延所得税（虧損） |
(162) | 278 | 1,412 | 1,042 | ||||||||||||
| 淨收益(虧損) |
$ | 159,968 | $ | (20,155) | $ | 70,168 | $ | (60,268) | ||||||||
| NexGen股東應佔每股基本盈利（虧損） |
$ 0.30 | $ (0.05) | $ 0.16 | $ (0.12) | ||||||||||||
| NexGen股東應佔每股攤薄盈利（虧損） |
$ 0.29 | $ (0.05) | $ 0.16 | $ (0.12) |
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(除特別註明外，以千加元表示)
截至二零二三年十二月三十一日止三個月與截至二零二二年十二月三十一日止三個月
在截至2023年12月31日的三個月（本季度），NexGen股東應佔淨收入為1.6億美元或每股基本盈利0.31美元，而截至2022年12月31日的三個月（比較季度）則為淨虧損2020萬美元或每股基本虧損0.05美元，NexGen股東應佔。這意味着淨收入比上季度增加了1.802億美元。該結果主要由於以下原因：
| · | 工資、福利和董事薪酬從比較 季度的360萬美元增加了190萬美元，至本季度的550萬美元，主要原因是隨着業務的增加，員工人數增加，包括任命公司管理團隊的關鍵人員。 |
| · | 與 比較季度相比，本季度的辦公、行政和差旅成本增加了270萬美元。這一增長主要與本季度額外的旅行和社區合作伙伴關係有關。 |
| · | 專業費用和保險費從比較季度的220萬美元增加到本季度的480萬美元，增加了260萬美元，主要是由於企業發展計劃。 |
| · | 基於股票的薪酬增加了250萬美元，從比較季度的1160萬美元增至本季度的1410萬美元。這一增長主要是由於與比較季度相比，本季度股票期權歸屬和授予的時間以及公司股價的上漲導致 歸屬和授予的股票期權的公允價值增加。 |
| · | 該公司認可了一項按市值計價 本季度可轉換債券虧損1,030萬美元，而按市值計價在比較季度中獲得10萬美元的收益。按市值計價損益乃於每個報告日期重新計量可轉換債券的公允價值所致，公允價值的任何變動均在本期淨虧損及綜合虧損中確認。這個按市值計價本季度2023年債券虧損 主要是由於S公司本季度股價上漲所致。這個按市值計價本季度的虧損被按市值計價由於S股價下跌，截至2023年12月4日的S可轉換債券收益。 |
| · | 可轉換債券的利息支出增加了310萬美元，從可比較季度的60萬美元增加到本季度的370萬美元。增加的主要原因是本季度發生的2023年債券的利息沒有出現在比較季度。 |
| · | 本季度因失去對IsoEnergy的控制權而獲得的收益是由於IsoEnergy於2023年12月5日解除合併，以及由此產生的本公司在該日對S投資的公允價值調整。 |
| · | 聯營公司的淨收入份額是由於本公司確認S於2023年12月5日解除合併後於2023年12月5日至2023年12月31日期間應佔S於2023年12月5日至2023年12月31日期間的損益。 |
| · | 由於現金餘額增加和利率上升，財務收入增加了120萬美元。 |
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管理層S對截至2023年12月31日的年度的討論和分析
(除特別註明外，以千加元表示)
截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度
在截至2023年12月31日的年度(本年度)，NexGen錄得淨收益7,020萬美元，或每股基本收益0.16美元，與截至2022年12月31日的年度(比較年度)相比，淨虧損6,030萬美元，或每股基本虧損0.12美元，同比增加收入1.305億美元。收入增加的主要原因如下：
| · | 薪金、福利及董事費用增加3,400,000美元，由比較年度的9,300,000美元增至本年度的1,270萬美元，主要原因是員工數目因業務增長而增加，包括委任S管理團隊的關鍵人員。 |
| · | 與上年相比，本年度的辦公、行政和差旅成本增加了770萬美元。 增加的主要原因是差旅增加、社區夥伴關係以及為準備項目執行階段而擴大業務所需費用的總體增加。 |
| · | 專業費用和保險增加1,180萬美元，從比較年度的570萬美元增加到本年度的1,750萬美元，主要是由於發行2023年債券和公司發展倡議產生的專業費用。 |
| · | 本年度基於股份的薪酬為3,710萬美元，而比較年度為3,510萬美元。該增長主要是由於本年度授予及歸屬的基於股份的薪酬的Black Scholes估值與比較年度相比有所不同，並反映本公司S股價的上升導致歸屬及授予的股票期權的公允價值較高。 |
| · | 該公司認可了一項按市值計價 本年度可轉換債券虧損4,870萬美元，而按市值計價在比較年度內虧損290萬美元。按市值計價損益乃於每個報告日期重新計量可轉換債券的公允價值所致，公允價值的任何變動均在本期淨虧損及綜合虧損中確認。這個按市值計價本年度虧損主要由於本公司S股價及等同能源S股價於本年度上升所致。 |
| · | 可轉換債券的利息支出增加了390萬美元，從比較年度的220萬美元增加到本年度的610萬美元。這一增長主要是由於本年度2023年債券產生的利息沒有在比較年度發生。 |
| · | 本年度失去對IsoEnergy控制權的收益是由於IsoEnergy於2023年12月5日解除合併，以及本公司於該日對S投資進行的公允價值調整所致。 |
| · | 由於平均現金餘額增加和利率上升，財務收入增加了320萬美元。 |
| · | 聯營公司的淨收入份額是由於本公司確認S於2023年12月5日解除合併後於2023年12月5日至2023年12月31日期間應佔S於2023年12月5日至2023年12月31日期間的損益。 |
| · | 遞延所得税回收增加了40萬美元，從比較年度的100萬美元增加到本年度的140萬美元。差異主要是由於本年度放棄IsoEnergy的流通股費用而遞延退税所致。IsoEnergy在比較年度內並未放棄任何流轉股份支出。 |
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(除特別註明外，以千加元表示)
財務狀況摘要
截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況表摘要
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| $000s | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | ||||||
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| 流動資產 |
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| 現金 |
$ | 290,743 | $ | 134,447 | ||||
| 有價證券 |
- | 5,775 | ||||||
| 應收賬款 |
1,940 | 1,801 | ||||||
| 預付費用和其他資產 |
13,770 | 2,165 | ||||||
| 應收租賃款 |
512 | - | ||||||
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| 306,965 | 144,188 | |||||||
| 非流動資產 |
||||||||
| 勘探和評估資產 |
451,356 | 405,248 | ||||||
| 財產和設備 |
5,404 | 5,048 | ||||||
| 對合作夥伴的投資 |
240,116 | - | ||||||
| 應收租賃款 |
3,502 | - | ||||||
| 存款 |
82 | 76 | ||||||
|
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| 總資產 |
$ | 1,007,425 | $ | 554,560 | ||||
|
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||||||||
| 流動負債 |
||||||||
| 應付賬款和應計負債 |
$ | 26,986 | $ | 13,723 | ||||
| 租賃負債 |
926 | 775 | ||||||
| 流通性股票溢價負債 |
- | 2,069 | ||||||
|
|
||||||||
| 27,912 | 16,567 | |||||||
| 非流動負債 |
||||||||
| 可轉換債券 |
158,478 | 80,021 | ||||||
| 長期租賃負債 |
1,016 | 1,688 | ||||||
| 遞延所得税負債 |
- | 867 | ||||||
|
|
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| 總負債 |
$ | 187,406 | $ | 99,143 | ||||
|
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| 權益 |
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| NexGen Energy Ltd.股東應佔權益 |
820,019 | 417,876 | ||||||
| 非控制性權益 |
- | 37,541 | ||||||
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| 總股本 |
$ | 820,019 | $ | 455,417 | ||||
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(除特別註明外，以千加元表示)
流動性與資本資源
2023年9月22日，NexGen宣佈完成2023年與QRC和WHSP的本金總額為1.1億美元的2023年私募債券。2023年定向增發所得款項將用於本公司對S礦藏的持續發展和進一步勘探，並用於一般企業用途。
2023年9月28日，2020年債券本金總額1,500萬美元的持有人選擇將2020年債券 轉換為本公司8,663,461股。
2023年12月11日，自動櫃員機計劃根據12月銷售協議進行了更新，這將為NexGen提供額外的融資靈活性，可與其他資金來源結合使用。根據12月份的銷售協議，公司可酌情決定不時向公眾發行最多5億美元的股票。12月份的銷售協議將在出售根據ATM計劃可發行的所有股票和2025年12月11日之前有效，除非在該日期之前終止。
該公司打算將ATM計劃的淨收益用於繼續開發和進一步勘探其礦產資源，包括Rook I項目，並用於一般企業用途。
2021年3月11日和2021年3月16日，NexGen完成了一項購買交易 股權發行(2021年發售)，總毛收入約為1.503億美元，相關的超額配售選擇權(超額配售期權)的總毛收入約為2250萬美元，總毛收入約為1.728億美元。該公司打算將2021年發售和超額配售期權的淨收益用於Rook I項目的開發，包括現場勘察、加工廠優化和工程、前期承諾早期工作以及一般營運資金。下表列出了關於S在其日期為2021年3月8日的最終簡短招股説明書中估計的收益使用情況的披露與截至2023年12月31日的實際使用情況的比較。該説明書可在SEDAR+www.sedarplus.ca上獲得：
| $000s |
淨收益的估計用途 | 淨收益的實際使用 | ||||||
| Rook I項目的 開發 |
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| 現場勘察 |
$ 9,000 | $ 9,026 | ||||||
| 加工廠優化 |
1,500 | 2,158 | ||||||
| 工程學1 |
35,000 | 35,952 | ||||||
| 許可和其他開發成本1 |
- | 24,612 | ||||||
| 前期承諾前期工作1 |
94,500 | 46,994 | ||||||
| 一般營運資金 |
23,290 | 20,895 | ||||||
| 探索1 |
- | 23,653 | ||||||
| 總數2 |
$ 163,290 | $ 163,290 |
1本公司已將原計劃用於前期承諾前期工程的資金重新分配到其他Rook I開發成本中，包括推進EA和許可活動的工程、許可和其他開發成本，以及 如上所述的礦產勘探成本。預計不會對其實現業務目標和里程碑的能力產生影響。
22021年發行的淨收益和超額配售選擇權反映了扣除承銷商費用和交易費用950萬美元后的總收益1.728億美元。
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(除特別註明外，以千加元表示)
截至2023年12月31日(2022年12月31日)，NexGen的營運資本盈餘為2.791億美元。該公司目前有足夠的現金來支付目前的運營和管理成本。
從2022年12月31日至2023年12月31日，營運資本增加了1.515億美元，這主要是由於自動櫃員機計劃和2023年私募發行籌集的收益，但被 推進Rook I項目的支出以及運營和管理成本的資金所抵消。
2023年12月31日的現金狀況與2023年9月30日相比淨變化7970萬美元，原因是現金流量表的下列組成部分：
| · | 由於與Rook I項目開發階段相關的本季度運營成本增加，NexGen S在本季度營運資本調整前的運營流出為1,390萬美元 (比較季度流出760萬美元)。 |
| · | 本季度營運資本項目變動的流出為870萬美元(比較季度為410萬美元)，原因是與運營活動和付款時間相關的預付費用增加。 |
| · | 投資活動在本季度使用了8,420萬美元，主要與Rook I項目的開發以及IsoEnergy解除合併帶來的現金影響有關(比較季度流出1,930萬美元)。 |
| · | 本季度融資活動流入2,680萬美元(對比季度流入1,950萬美元)，主要原因是等同能源S私募等同能源認購收入2,160萬美元和行使期權所得880萬美元，但可轉換債券利息200萬美元抵消了這一淨收益。 |
與2022年12月31日相比，2023年12月31日的現金狀況淨變化為增加1.563億美元，原因是現金流量表的下列組成部分：
| · | 由於公司推進Rook I項目導致本年度運營成本增加，NexGen S在本年度的營運資本調整前營運資金流出為3,990萬美元(比較年度為2,000萬美元)。 |
| · | 本年度營運資金項目變動的流出為1,270萬美元(比較年度為流出10萬美元)，原因是預付費用增加。 |
| · | 本年度的投資活動使用了1.601億美元，主要與Rook項目的開發、IsoEnergy解除合併產生的現金影響以及購買設備租賃以在薩斯喀徹温省北部創建土著擁有的企業(比較年度流出6810萬美元)有關。 |
| · | 本年度融資活動流入3.689億美元(比較年度流入1,990萬美元)，主要原因是自動櫃員機計劃的啟動籌集了1.759億美元的淨收益，發行2023年債券的淨收益為1.48億美元，行使股票期權的收益為2,760萬美元，以及恆能S私募的收益淨額為2,160萬美元。 |
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(除特別註明外，以千加元表示)
在1月銷售協議終止之前，公司根據自動櫃員機計劃發行了24,724,125股股票，平均價格為每股7.36美元，總收益1.821億美元，支付佣金370萬美元和其他交易成本320萬美元。於截至2023年12月31日止年度內，本公司並無根據12月銷售協議發行股份。從2023年12月31日至本次MD&A之日，公司根據ATM計劃發行了13,000,800股股票，籌集了1.35億美元的總收益，並支付了130萬美元的佣金和350萬美元的其他交易成本，淨收益為1.302億美元。
資本管理
本公司管理其資本結構，並根據本公司的可用資金進行調整，以支持資產的收購、勘探和評估。為有效管理S實體的資本需求，本公司制定了一套規劃、預算和預測流程，以幫助確定所需資金，以確保本公司擁有適當的流動資金，以實現其運營和增長目標。
在資本管理中，本公司考慮股權和債務的所有組成部分，扣除現金，並依賴第三方融資，無論是通過債務、股權或其他方式。儘管本公司迄今已成功籌集資金，但不能保證本公司未來將成功獲得所需融資，也不能保證該等融資將以本公司可接受的條款獲得。
本公司目前擁有權益的物業正處於勘探和開發階段。因此，該公司歷來依賴股票市場為其活動提供資金。本公司將繼續評估新物業，並於確定有足夠的地質或經濟潛力及有足夠的財政資源時，尋求收購更多物業的權益。
正如上文題為流動資金和資本資源的章節所述，公司完成了2021年發售和超額配售選擇權，在截至2021年3月31日的期間籌集了約1.728億美元的毛收入。2023年9月22日，公司完成了2023年的定向增發，籌集了約1.481億美元的毛收入。2023年9月28日，2020年債券全部轉股。2023年12月11日，該公司更新了自動取款機計劃，使其能夠籌集高達5億美元的毛收入。該公司持有足夠的美元來支付2023年債券到期前的所有利息。
本公司不受外部強加的資本要求的約束。截至2023年12月31日止期間，本公司對S的資本管理方法並無改變。
合同義務和承諾
截至2023年12月31日的重大未貼現債務和承付款
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$000s |
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少於 1年 |
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1至3 年份 |
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4至5個 年份 |
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超過5個 年份 |
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總計 | ||||||||||
| 貿易和其他應付款 |
$ 26,986 | $ | - | $ - | $ - | $ | 26,986 | |||||||||||||||||||||||||
| 可轉換債券 |
- | - | 158,478 | - | 158,478 | |||||||||||||||||||||||||||
| 租賃負債 |
1,476 | 1,476 | - | - | 2,952 | |||||||||||||||||||||||||||
| $ 28,462 | $ | 1,476 | $ | 158,478 | $ - | $ | 188,416 |
19
NexGen Energy Ltd.
管理層S對截至2023年12月31日的年度的討論和分析
(除特別註明外，以千加元表示)
季度業績摘要
季度業績摘要(未經審計)
| 截至以下三個月 | ||||||||||||||||
| $2000，不包括每股金額 |
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十二月三十一日， 2023 |
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9月30日， 2023 |
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6月30日， 2023 |
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3月31日， 2023 |
| ||||
| 財務收入 |
2,324 | 1,103 | 1,247 | 1,356 | ||||||||||||
| 淨收入（虧損） |
159,968 | (63,196) | (17,498) | (9,107) | ||||||||||||
| NexGen股東應佔期內淨收益（虧損） |
158,901 | (52,135) | (19,292) | (6,658) | ||||||||||||
| 每股基本盈利（虧損） |
0.30 | (0.11) | (0.04) | (0.01) | ||||||||||||
| 每股攤薄盈利（虧損） |
0.29 | (0.11) | (0.04) | (0.01) | ||||||||||||
| 截至以下三個月 | ||||||||||||||||
| $2000，不包括每股金額 |
|
十二月三十一日， 2022 |
|
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9月30日， 2022 |
|
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6月30日， 2022 |
|
|
3月31日， 2022 |
| ||||
| 財務收入 |
1,149 | 896 | 491 | 251 | ||||||||||||
| 淨收入（虧損） |
(20,155) | (27,298) | 17,585 | (30,402) | ||||||||||||
| NexGen股東應佔期內淨收益（虧損） |
(22,505) | (21,895) | 13,484 | (25,673) | ||||||||||||
| 每股基本盈利（虧損） |
(0.05) | (0.05) | 0.03 | (0.05) | ||||||||||||
| 每股攤薄盈利（虧損） |
(0.05) | (0.05) | (0.02) | (0.05) | ||||||||||||
精選年度財務業績摘要
精選年度財務結果摘要(已審計)
| (1000美元，不包括每股金額) |
|
十二月三十一日， 2023 |
|
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十二月三十一日， 2022 |
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十二月三十一日， 2021 |
| |||
| 總收入 |
- | - | - | |||||||||
| 本年度 淨收益(虧損) |
70,168 | (60,268) | (126,948) | |||||||||
| 本年度 綜合收益(虧損) |
67,746 | (63,198) | (122,213) | |||||||||
| 本年度NexGen Energy Ltd.股東應佔淨收益(虧損)。 |
80,816 | (56,587) | (119,087) | |||||||||
| NexGen Energy Ltd.股東應佔每股基本淨收益(虧損)。 |
0.16 | (0.12) | (0.26) | |||||||||
| NexGen Energy Ltd.股東應佔每股攤薄收益(虧損)。 |
0.16 | (0.12) | (0.26) | |||||||||
| 總資產 |
1,007,425 | 554,560 | 546,563 | |||||||||
| 總負債 |
187,406 | 99,143 | 85,215 | |||||||||
| 宣佈的 股息 |
- | - | - | |||||||||
除了現金的利息收入外，NexGen不從運營中獲得任何收入。它的主要重點是開發Rook I項目，以及收購、勘探、評估和開發資源資產。
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NexGen Energy Ltd.
管理層S對截至2023年12月31日的年度的討論和分析
(除特別註明外，以千加元表示)
收入(虧損)的顯著波動主要是由於IsoEnergy失去控制權而確認的收益、2020年債券轉換時確認的損失、按市值計價每個季度可轉換債券的公允價值重估所確認的損益主要受本公司和IsoEnergy的股價變化(公允價值的任何變化在 季度的收益(虧損)中確認)以及以股份為基礎的薪酬的Black Scholes估值所推動。
計入財務收入的利息收入根據可用於產生利息的現金餘額和賺取的利率而波動。
每期收益(虧損)也根據S公司的活動水平和某些項目的週期性變化而波動。因此，由於勘探和開發活動的性質和時機，季度期間不可比較。
總資產的同比增長與尼克森S資源物業的勘探、評估和開發、融資和股權發行的時機、合併完成後本公司對S投資的公允價值調整相吻合，但因S解除合併而被抵消。與2022年相比，2023年總負債增加的主要原因是發行了2023年債券，但IsoEnergy的解除合併部分抵消了這一增長。
關聯方 交易記錄
關鍵管理層和董事的薪酬
| 截至三個月 | 截至的年度 | |||||||||||||||
| 12月31日， | 十二月三十一日， | |||||||||||||||
| $000s |
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||
| 短期薪酬(1) |
$ | 3,566 | $ 2,386 | $ | 7,317 | $ 5,379 | ||||||||||
| 基於份額的支付(2) |
11,316 | 9,475 | 33,319 | 32,210 | ||||||||||||
| 諮詢費 (3) (4) |
33 | 32 | 130 | 231 | ||||||||||||
| $ | 14,925 | $ 11,893 | $ | 40,766 | $ 37,820 | |||||||||||
(1) 截至2023年12月31日的三個月和年度，關鍵管理層人員的短期薪酬為3,566美元和7,317美元(2022-2,386美元和5,379美元)，其中3,549美元和7,100美元(2022-2,310美元和5,148美元)已支出，並計入淨虧損和全面虧損報表的工資、福利和董事費用 。剩餘的17美元和217美元(2022-76美元和231美元)被資本化為勘探和評估資產。
(2) 截至2023年12月31日的三個月和年度，向主要管理人員支付的基於股份的薪酬分別為11,316美元和33,319美元(2022-9,475美元和32,210美元)，其中11,248美元和32,793美元(2022-9,647美元和31,826美元)已支出，68美元和526美元(2022年收回172美元和支出384美元)資本化為勘探和評估資產。
(3) 根據一份諮詢合同，公司使用了Fly W Consulting Inc.的諮詢服務 ，該諮詢服務與公司旗下董事布拉德·沃爾有關，在截至2023年12月31日的三個月和年度內，就公司事務提供的諮詢服務金額分別為33美元和130美元(2022-32美元和130美元) 諮詢合同規定每月11美元的服務費，在發出三個月通知後終止。
(4) 本公司使用與Ryan Weymark有關聯的Weymark Consulting Ltd.提供的諮詢服務，該顧問服務涉及截至2023年12月31日的三個月和年度的各種研究，金額為零美元和零美元(2022-零美元和101美元)，按小時費率計算，並可隨時終止。
截至2023年12月31日，有43美元(2022年12月31日-43美元)包括在應付賬款和欠董事和高級管理人員的應計負債中。
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(除特別註明外，以千加元表示)
流通股數據
NexGen的授權資本包括不限數量的股份和不限數量的優先股。截至2024年3月6日，共有539,549,657股，50,282,469份行權價在1.59美元至9.33美元之間的股票期權，沒有發行和發行的優先股。
未償還的可轉換債券
2023年9月22日，本公司與QRC和WHSP就2023年私募2023年債券相關的1.1億美元總收益達成協議。2023年發行的債券票面利率為9.0%，到期日為2028年9月22日，可在S期權持有人處以6.76美元的轉換價格 轉換為最多16,272,189股NexGen股票。截至2024年3月6日，2023年債券本金中仍有1.1億美元未償還。
| 敞篷車 債券 |
主體 | 換算價格 |
股份類型 可憑以下條件簽發 轉換 |
股份數 可在 上發行 轉換 | ||||
| 2023年債券 |
1.1億美元 | 6.76美元 | NexGen的普通股 | 16,272,189 | ||||
OFF-B阿蘭斯 S板材 A範圍
NexGen並無訂立任何重大的表外安排，例如擔保合約、轉移至未合併實體的資產的或有權益、衍生工具債務或可變權益實體安排下的任何債務。
SEGMENT I信息
本公司經營一個須申報的分部，即收購、勘探及開發鈾礦。S公司所有非流動資產均位於加拿大。
A計價 P油膩的 O維維尤
關鍵會計政策和判斷
本公司S管理層在應用本公司S會計政策的過程中作出的關鍵判斷，除涉及估計的判斷外，該等判斷對本公司在S合併財務報表中確認的金額、勘探和評估資產、可轉換債券、控制權評估和基於股份的支付 具有最重大的影響。有關本公司S關鍵會計估計的進一步詳情，請參閲年度財務報表。
評估不確定性的主要來源
按照《國際財務報告準則》編制合併財務報表要求管理層作出影響合併財務報表和合並財務報表相關附註中所報告金額的估計和假設。估計和假設不斷進行評估，並基於管理層S的經驗和其他因素，包括對未來事件的預期，這些事件在目前情況下是合理的。
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(除特別註明外，以千加元表示)
於報告期末有重大風險導致本公司S資產及負債賬面值出現重大調整的有關未來的重大假設及其他主要估計不確定性來源包括勘探及評估資產、可轉換債券、對 控制權的評估及股份付款。有關S關鍵會計估計的進一步詳情，請參閲年度財務報表。
會計政策變更，包括最初採用
該公司在會計政策方面沒有重大變化。有關S公司會計政策變更的更多詳情，請參閲 年度財務報表。
F財務狀況 I網絡結構 和 R伊斯克 M抗衰老
S公司的金融工具包括現金、有價證券、權證、應收賬款、應付賬款及應計負債及2023年債券。
按公允價值計量的金融工具 根據用於估計公允價值的投入的相對可靠性被歸類為公允價值等級中的三個級別之一。
公允價值層次結構的三個層次是：
| · | 一級-相同資產或負債在活躍市場的未調整報價 |
| · | 直接或間接可觀察到的資產或負債的報價以外的第2級投入；以及 |
| · | 第三級：不是基於可觀察到的市場數據的輸入。 |
由於S的短期性質，本公司的現金、應收賬款、應付賬款和應計負債的公允價值接近其賬面價值。
有價證券及認股權證於每個報告日期按公允價值重新計量，並確認其他全面收益的任何公允價值變動。有價證券分為1級，權證分為2級。
2023年債券於每個報告日期按公允價值重新計量，並在損益中確認公允價值的任何變動，但根據IFRS 9，可歸因於信用風險變化的公允價值變動在其他全面收益中列報。2023年的債券被歸類為2級。
風險因素
閲讀本《S管理層討論與分析》的讀者應慎重考慮本文件及S截至2023年12月31日止年度的年度財務報表及相關附註中包含或以引用方式併入的信息。有關風險因素的更多詳細信息，請參閲在SEDAR+www.sedarplus.ca上提交的日期為2024年3月6日的最新年度信息表、年度財務報表和以下討論。
金融風險
本公司面臨不同程度的各種金融工具相關風險。董事會核準和監測風險管理程序，包括交易對手限額、控制和報告結構。風險敞口的類型和管理這種風險敞口的方式如下：
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(除特別註明外，以千加元表示)
信用風險
信用風險是指金融工具的一方當事人無法履行義務並導致另一方遭受財務損失的風險。可能受到信用風險影響的金融工具是現金和應收款項。該公司在加拿大大型銀行持有現金。本公司應收S款項包括加拿大政府應收進項税項抵免及應計現金利息。因此，本公司不認為其存在重大信用風險。
S公司對信用風險的最大敞口如下：
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||||
| 現金 |
$ 290,743 | $ 134,447 | ||||||
| 應收金額 |
1,940 | 1,801 | ||||||
| 應收租賃 |
4,014 | - | ||||||
| $ 296,697 | $ 136,248 |
流動性風險
流動性風險是指實體在籌集資金以履行與金融工具相關的承諾方面遇到困難的風險。 流動性需求是根據預期現金流量進行管理的，以確保有足夠的資本來履行短期債務。S公司管理流動性風險的方法是確保其有足夠的流動資金來償還到期的債務。截至2023年12月31日，NexGen有290,743美元的現金來結算27,912美元的流動負債。
國外 貨幣風險
公司及其子公司的本位幣為加元。本公司受幣種交易風險和幣種折算風險影響。因此，加元相對於其他貨幣的波動會影響金融資產、負債和經營業績的公允價值。受貨幣兑換風險影響的金融資產和負債主要包括以美元計價的現金、美元應付賬款和2023年債券。該公司在加拿大設有加元和美元銀行賬户。
該公司在其2023年債券上面臨外匯風險。2023年債券到期時，總計1.1億美元的本金將在發生某些事件時全額到期，並在到期前溢價到期。該公司持有足夠的美元支付2023年債券到期前的所有現金利息，但不支付本金金額。因此，該公司面臨與加拿大/美元匯率波動相關的風險，這可能會使2023年債券的償還成本更高。
截至2023年12月31日，本公司S的美元金融淨負債為81,006美元。因此，加元對美元匯率每變動10%，淨虧損和綜合虧損就會增加10,728美元。
本公司目前並無訂立任何協議或 購買任何工具以對衝可能的貨幣風險。
股權與商品價格風險
本公司面臨商品和股票價格方面的價格風險。股權價格風險是指個別股權價格變動或股市整體變動對S公司盈利的潛在不利影響。因此，股票價格的大幅波動可能會影響2023年債券的估值，從而可能對本公司的S收益產生不利影響。
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(除特別註明外，以千加元表示)
商品價格風險被定義為商品價格波動和波動對收益和經濟價值的潛在不利影響。未來大宗商品價格的下跌可能會影響長期資產的估值。本公司密切關注鈾的大宗商品價格、個股走勢和股票市場，以確定本公司將採取的適當行動(如果有的話)。
利率風險
利率風險是指金融工具的未來現金流因市場利率變化而波動的風險。公司 將現金存放在賺取浮動利率的銀行賬户。由於這些金融工具的短期性質，市場利率的波動不會對S公司截至2023年12月31日的現金餘額的估計公允價值產生重大影響。本公司通過維持短期投資的投資政策來管理利率風險。這項政策主要側重於資本和流動性的保存。該公司監督其所做的投資，並對其銀行的信用評級感到滿意。2023年債券本金總額為1.1億美元，固定利率為9.0%，不受利率波動的影響。
其他風險因素
由於該公司的業務具有高風險性質，即勘探採礦資產，因此該公司的業務具有投機性。有關公司面臨的風險和不確定因素的全面列表，請參閲風險因素？在公司S最新年度信息表及以下各項下可能影響業務的行業和經濟因素 ？？這些並不是NexGen面臨的唯一風險和不確定性。其他本公司目前不知道或本公司目前認為不重要的風險和不確定性也可能影響其業務運營。 這些風險因素可能會對本公司未來的經營業績產生重大影響，並可能導致實際事件與有關本公司的前瞻性表述中描述的情況大不相同。
傳染病或大流行爆發的負面影響
傳染病、大流行或類似公共衞生威脅的爆發，如新冠肺炎大流行及其應對措施，可能會對公司的運營和財務造成不利影響。全球對新冠肺炎疫情的反應已導致邊境關閉、嚴格的旅行限制以及金融和大宗商品市場的極端波動。其他措施可能由世界各地的一個或多個政府在公司運營的司法管轄區內實施。由於疾病、公司或政府強制實施的隔離計劃、人員流動限制或可能的供應鏈中斷導致的勞動力短缺，可能導致S公司業務減少或中斷，包括關閉或暫停運營。 無法繼續進行正在進行的勘探和開發工作可能對公司S未來的現金流、收益、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。新冠肺炎和任何其他大流行或公共衞生危機對S公司的業務、事務、運營、財務狀況、流動性、信貸供應和經營結果的影響程度將取決於 高度不確定和無法準確預測的未來發展，包括可能出現的關於新冠肺炎大流行的嚴重性和遏制其影響或補救其影響所需行動的新信息。
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(除特別註明外，以千加元表示)
營運現金流為負與對第三方融資的依賴
該公司沒有經營現金流來源，也不能保證公司永遠都能實現盈利。因此， 公司依賴第三方融資來繼續勘探S公司的資產，維持產能並履行合同義務。因此，支出的數額和時間取決於S公司的現金儲備和獲得第三方融資的機會。若未能取得該等額外融資，可能導致本公司對S物業(包括Rook I項目)的進一步勘探及開發出現延遲或無限期延遲，或要求本公司出售其一項或多項物業(或其中的權益)。特別是，不能保證本公司將在到期日之前實現盈利，並可能需要 為償還2023年債券的全部或部分本金提供融資。如未能按照債券條款償還2023年債券，將對本公司S的財務狀況造成重大不利影響。
額外融資的不確定性
如上所述，本公司依賴於第三方融資，無論是通過債務、股權或其他方式。儘管本公司迄今已成功籌集資金，但不能保證本公司未來將成功獲得所需的融資，或該等融資將以本公司可接受的條款獲得。S公司能否獲得第三方融資取決於多個因素，包括鈾價、正在進行的勘探的結果、本公司根據2023年債券承擔的S債務、對本公司的索賠、擾亂本公司S業務或鈾行業整體的重大事件，或其他因素可能使 難以或不可能以優惠條款通過債務、股權或其他方式獲得融資，或根本無法獲得融資。如前所述，若未能獲得該等額外融資，可能導致S公司物業(包括Rook I項目)的進一步勘探及開發工作延遲或無限期延遲，或要求本公司出售其一項或多項物業(或其中的權益)。
鈾的價格、價格和替代能源
S證券公司的價格對鈾價格的波動高度敏感。從歷史上看，這些價格的波動 一直受到S公司無法控制的眾多因素的影響，預計將繼續受到影響。除其他外，這些因素包括：對核能的需求；鈾生產國和消費國的政治和經濟狀況；對核事故的公眾和政治反應；核反應堆效率的提高；用過的反應堆燃料的後處理和貧化鈾尾的再濃縮；政府和行業參與者出售過剩庫存；以及主要鈾生產國的生產水平和生產成本。
此外，核能還與石油、天然氣、煤炭和水電等其他能源競爭。這些能源在某種程度上可以與核能互換，特別是從長遠來看。如果石油、天然氣、煤炭和水電的價格持續走低，可能會導致對鈾精礦和鈾轉化服務的需求下降，這可能會導致鈾價格下降。鈾和核電行業的增長還將取決於公眾對核技術發電的持續和日益增長的支持。獨特的政治、技術和環境因素影響核工業，使其面臨輿論風險，這可能對核電需求產生負面影響，並增加對核電行業的監管。如果世界上任何地方的核反應堆發生事故，都可能影響人們對核能的接受程度和未來核能發電的前景。
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(除特別註明外，以千加元表示)
上述所有因素均可能對S公司未來獲得所需融資或按本公司可接受的條款獲得該等融資的能力產生重大不利影響，從而對其勘探開發計劃、現金流和財務狀況產生重大不利影響。
勘探風險
勘探礦產資源涉及高度風險，被勘探的資產很少最終開發成可生產的礦山。勘探活動中固有的風險和不確定性包括但不限於：一般經濟、市場和商業條件、監管流程和行動、未能獲得必要的許可和批准、技術問題、新立法、競爭和一般經濟因素和條件、潛在延誤或計劃變更導致的不確定性、意外事件的發生和管理層對S執行和實施未來計劃的能力的威脅。此外，也不能保證即使發現了商業數量的礦石，也會進行開發並投入商業生產。一旦發現礦藏，其商業可行性亦受多項因素影響，其中大部分因素並非本公司所能控制，並可能導致本公司得不到足夠的投資資本回報。
不可保險別
採礦作業通常涉及很高的風險。礦產的勘探、開發和生產作業涉及許多風險，包括但不限於意外或不尋常的地質作業條件、地震活動、巖爆、塌方、火災、洪水、山體滑坡、地震和其他環境事件， 以及政治和社會不穩定，任何這些風險都可能導致生命或財產的損害或破壞、環境破壞和可能的法律責任。儘管本公司相信已採取適當的預防措施以降低這些風險 ，但運營仍面臨設備故障或結構損壞等危險，這可能會導致環境污染和相應的責任。並非總是能夠獲得針對所有此類風險的保險， 公司可能會因為保費過高或其他原因而決定不為某些風險投保。如果出現該等負債，可能會降低或消除本公司S未來的盈利能力，並導致成本增加和股份價值下跌。雖然本公司可按其認為足夠的金額獲得某些風險的保險，但這些風險的性質是，負債可能超過保單限額或被排除在承保範圍之外。可能與保險範圍以外或超出保險覆蓋範圍的任何負債相關的潛在 成本可能會導致重大延誤，並需要大量資本支出，從而對公司S的業務和財務狀況產生不利影響。
依賴密鑰管理和其他人員
該公司憑藉在礦產勘探、地質、項目開發和商務談判方面的專業管理技能和管理。失去這些人中的任何一個都可能對公司產生不利影響。該公司目前沒有為其任何關鍵員工維持關鍵人人壽保險。此外，隨着S公司業務活動的持續增長，將需要更多關鍵的財務、行政和合格的技術人員。儘管本公司相信它將成功地吸引、留住和培訓合格的 人才，但不能保證成功。如果不能成功吸引、留住和培養人才，可能會影響本公司S業務的效率，從而可能對其未來的現金流、收益、經營業績和財務狀況產生不利影響。
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礦產儲量與資源量估算的不精確性
此類估計 是基於知識、採礦經驗、鑽井結果分析和行業實踐的判斷表達。當有新的信息可用時，在給定時間做出的有效估計可能會發生重大變化。雖然本公司相信其礦產資源估計已確立，並反映管理層對S的最佳估計，但就其性質而言，礦產資源估計並不準確，並在一定程度上依賴基於有限數據的地質假設及最終可能被證明不可靠的統計推論。
這些並不是NexGen面臨的唯一風險和不確定性。公司目前不知道或公司目前認為不重要的其他風險和不確定因素也可能損害其業務運營。這些風險因素可能會對本公司S未來的經營業績產生重大影響，並可能導致實際事件與有關本公司的 前瞻性陳述中所描述的大不相同。
普遍的通貨膨脹壓力
一般通脹壓力可能會影響勞工及其他成本，對S先生的財務狀況、經營業績及推進S先生業務計劃所需的資本開支可能產生重大不利影響。不能保證為控制通貨膨脹或通貨緊縮週期而採取的任何政府行動是否有效，也不能保證任何政府行動是否會造成經濟不確定性。政府應對通貨膨脹或通貨緊縮的行動也可能影響貨幣價值。因此，通貨膨脹和任何政府應對措施都可能對S公司的業務、經營業績、現金流、財務狀況和股票價格產生實質性的不利影響。
可能影響業務的行業和經濟因素
礦產開採業務風險很高。NexGen是一家勘探和開發公司 ，面臨的風險和挑戰與處於類似階段和行業的公司相似。這些風險包括但不限於：確保充足資本的挑戰；採礦行業固有的勘探、開發和經營風險；政府政策和法規的變化；獲得必要許可的能力；以及全球經濟和鈾價格及匯率波動；所有這些都是不確定的。
本公司S勘探和評估資產的基本價值取決於礦產儲量的存在和經濟回收 ，並受但不限於上述風險和挑戰。未來情況的變化可能需要對S勘探和評估資產的賬面價值進行重大減記。S的某些物業受各種特許權使用費協議約束。
特別是，該公司不會產生收入。因此，本公司繼續 依賴第三方融資以繼續對本公司S物業的勘探及開發活動、維持產能及履行合約義務，包括支付2023年到期債券的利息及 到期償還本金(或在根據2023年債券條款贖回的情況下更早償還本金)。因此，S公司未來的業績將最受其融資渠道的影響，無論是債務、股權還是其他方式。
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(除特別註明外，以千加元表示)
而獲得此類融資則受一般經濟狀況、鈾價、勘探風險以及S公司最近一份年報“風險因素”一節中所述的其他因素的影響。
有關風險因素的更多信息，請參閲日期為2024年3月6日的公司S年度信息表，該表格在SEDAR+上的 公司簡介下提交，網址為www.sedarplus.ca，位於Edga上，網址為 www.sec.gov。
DISCLOSURE CONTROLS 和 I國家 CONTROL OVER F財務狀況 R報告
披露控制和程序
披露控制和程序旨在提供合理的保證，確保公司需要披露的所有相關信息都經過積累並酌情傳達給高級管理層，並進行記錄、處理、彙總和報告，以便及時做出關於要求披露的決定，包括在公司根據證券法規提交或提交的年度文件、中期文件或其他報告中。
公司管理層，包括首席執行官(首席執行官)和首席財務官(首席財務官)，已經評估了截至2023年12月31日，公司S披露控制和程序以及美國證券交易委員會和加拿大證券管理人規則定義的設計和運營的有效性。基於這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至2023年12月31日，公司S的披露控制和程序是有效的。
管理層S關於財務報告內部控制的報告
公司管理層包括首席執行官兼首席財務官S負責建立和維護財務報告內部控制，並在此基礎上對公司S財務報告內部控制的有效性進行了評估內部控制遵循綜合框架由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。
根據這一評估，管理層得出結論，截至2023年12月31日，公司對財務報告的內部控制S有效。年內，本公司S財務報告內部控制並無重大影響或合理地可能重大影響本公司S財務報告內部控制 的變動。財務報告內部控制旨在根據國際會計準則委員會發布的《國際財務報告準則》，為S公司對外財務報告的可靠性提供合理保證。公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，S認為，任何控制系統，無論其構思和操作多麼完善，都只能提供合理的、而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且必須考慮控制的好處相對於其成本。由於所有控制系統的固有限制，它們不能 絕對保證公司內部的所有控制問題和舞弊事件(如果有)都已被預防或檢測到。這些固有的限制包括決策過程中的判斷可能會出錯，以及可能因為簡單的錯誤或錯誤而發生故障。此外，某些人的個人行為、兩個或兩個以上人的串通或未經授權超越控制，都可以規避控制。任何控制系統的設計在一定程度上也是基於對未來事件可能性的某些假設，不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功實現其規定的目標。因此，由於具有成本效益的控制系統的固有限制，可能會發生因錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述，而不會被發現。
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NexGen Energy Ltd.
管理層S對截至2023年12月31日的年度的討論和分析
(除特別註明外，以千加元表示)
曾對S合併財務報表進行審計和報告的獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所發佈了一份關於截至2023年12月31日S所屬公司財務報告內部控制有效性的認證報告。該認證報告包括在獨立註冊會計師事務所關於S年度財務報表所附公司財務報告的內部控制報告中。
T艾希尼卡 DISCLOSURE
本MD&A中的所有科技信息均來源於S魯克公司的《技術報告》。有關Rook I 項目的詳細信息，包括用於評估更新後的礦產資源的主要假設、參數和方法，請參閲公司簡介下的Rook I FS技術報告，該報告位於www.sedarplus.ca上的SEDAR+和位於 www.sec.gov的EDGAR上。
本MD&A中的所有科學和技術信息均已由運營和工程部高級副總裁P.Eng工程師Kevin Small先生和NexGen勘探經理Jason Craven先生審核和批准。斯莫爾先生和克雷文先生均為符合NI 43-101標準的合格人員。Craven先生通過審查原始數據證書並監控所有數據收集協議，驗證了本文中包含的信息或意見所包含的抽樣、分析和測試數據。
本MD&A中報告的鑽芯中的自然伽馬輻射是使用Radiation Solutions Inc.RS-120伽馬射線閃爍儀測量的，單位為每秒計數(Cps)。讀者應注意，總計數伽馬讀數可能與測量的 巖石樣品的鈾等級沒有直接或統一的關係；它們只應用作放射性礦物存在的初步指示。
本MD&A 中對礦產資源、推斷礦產資源、指示礦產資源、測量礦產資源、礦產儲量、已探明礦產儲量和可能礦產儲量的所有提及，均具有加拿大采礦、冶金和石油學會賦予這些術語的含義，即CIM理事會通過的經修訂的CIM礦產資源和礦產儲量定義標準。NI 43-101的要求與美國證券交易委員會適用於礦產儲量和礦物披露的披露要求不同。因此，本文中包含的有關礦產儲量和礦產資源的披露與發行人要求遵守美國證券交易委員會的披露要求進行的披露不可同日而語。
A批准
董事會批准了本MD&A中的披露內容，本MD&A的副本將提供給提出要求的任何人 ，以及其他信息，包括公司當前的年度信息表、公司S簡介(網址：www.sedarplus.ca)、公司簡介(網址：www.sedarplus.ca)、公司簡介(網址：www.sec.gov)、證券交易所(網址：www.asx.com.au)或聯繫公司祕書S(地址：温哥華西黑斯廷斯街1021號3150室，郵編：BC V6E 0C3或(604))。428-4112.
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