表格20-F
目錄表
錯誤財年0001381640美國存托股份每股代表三股普通股該金額主要指新濠國際高級管理層提供服務及新濠首席執行官辦公室營運之管理費開支。 “經調整物業EBITDA”為未計利息、税項、折舊、攤銷、開業前成本、開發成本、物業收費及其他、股份補償、支付予菲律賓各方的款項、給予百麗的土地租金、企業及其他開支以及其他營業外收入及開支前的淨虧損。本公司使用經調整物業EBITDA計量摩卡及其他、澳門新濠天地、新濠天地、新濠天地馬尼拉及新濠天地地中海及其他之經營表現，並比較其物業與競爭對手之經營表現。 該金額指本公司於二零零六年收購Mocha Slot Group Limited及其附屬公司所產生之商譽。截至2023年12月31日，商譽及累計減值總額分別為81，582元及零。於2023年及2022年12月31日，受限制現金的流動部分分別包括銀行定期存款零元及50，971元。於2022年9月20日，新濠博亞娛樂澳門向澳門政府提供金額為澳門元（“澳門元”）820，000元（相當於101，942元）的銀行擔保，以保證於過往博彩分特許權到期時清償任何勞工責任。根據銀行擔保合約的規定，須將澳門幣410，000元（相等於50，971元）存入現金存款户口，作為銀行擔保的抵押品。於二零二三年一月，該等銀行擔保及存放於抵押品銀行賬户的現金已獲解除。於2022年12月31日，存放於抵押品賬户的現金410，000澳門幣（相當於50，971元）已計入隨附的綜合資產負債表內受限制現金的流動部分。截至2023年12月31日及2022年12月31日，受限制現金的非流動部分分別包括銀行定期存款124，556美元及124，592美元。於2022年12月9日，根據特許權規定，新濠博亞娛樂澳門以澳門政府為受益人提供銀行擔保1，000，000澳門元（相當於124，319元），以保證履行其若干法律及合約責任，包括勞工責任。根據銀行拿姆合約的規定，為取得銀行拿姆，須持有澳門幣1，000，000元（相等於124，319元）或相等金額的其他貨幣，作為現金存款户口的抵押品。銀行擔保將持續有效至特許權到期或終止（以較早者為準）後180天。於2023年及2022年12月31日，抵押品銀行賬户中持有的現金港幣（“港幣”）970，874元（相當於澳門幣1，000，000元）分別換算為124，284元及124，319元，並計入隨附綜合資產負債表中受限制現金的非流動部分。該金額指根據新濠國際股份獎勵計劃向本公司一名僱員授出若干以股份為基礎的獎勵有關的以股份為基礎的薪酬開支。有關以股份為基礎的薪酬安排的進一步資料載於附註16。 截至2023年及2022年12月31日，信貸虧損撥備2，377元及14，966元（作為長期娛樂場應收賬款的減少）已分別記錄及計入隨附綜合資產負債表的長期預付款項、按金及其他資產。截至2023年及2022年12月31日，與2016年Studio City信貸融資的2016年SC循環信貸融資相關的未攤銷遞延融資成本278元及333元分別計入隨附綜合資產負債表的長期預付款項、按金及其他資產。截至2023年及2022年12月31日，與2020年信貸融資的循環信貸融資相關的未攤銷遞延融資成本15，905元及26，885元分別計入隨附綜合資產負債表的長期預付款項、按金及其他資產。00013816402021-01-012021-12-3100013816402022-01-012022-12-3100013816402023-01-012023-12-3100013816402022-12-3100013816402023-12-3100013816402021-12-3100013816402021-12-072021-12-0700013816402022-06-012022-06-3000013816402022-09-2000013816402020-12-310001381640mlco：OutstandingGamingChipsAndTokensMember2022-12-310001381640mlco：AdvanceDepositsAndTicketSalesMember2022-12-310001381640mlco：LoyaltyProgramLiabilityMember2022-12-310001381640mlco：CityOfDreamsMedieanAnderMember國家/地區：賽2022-12-310001381640美國-公認會計準則：公司和其他成員2022-12-310001381640國家：莫2022-12-310001381640mlco：CityOfDreamsManilaMember國家：PH值2022-12-310001381640mlco：CityOfDreamsMember國家：莫2022-12-310001381640mlco：AltiraMacau會員國家：莫2022-12-310001381640mlco：MochaAndrim Member國家：莫2022-12-310001381640mlco：StudioCityMember國家：莫2022-12-310001381640美國-公認會計準則：員工股票期權成員mlco：Two—six StockIncretivePlan成員2022-12-310001381640美國-公認會計準則：員工股票期權成員mlco：新濠國際股份獎勵計劃成員2022-12-310001381640美國-公認會計準則：員工股票期權成員mlco：Melco ResortsandEntertainmentPhilippinesShare IncretivePlan成員2022-12-310001381640mlco：新濠國際及其子公司成員SRT：關聯實體成員2022-12-310001381640mlco：香港及海外會員2022-12-310001381640國家：PH值2022-12-310001381640國家/地區：賽2022-12-310001381640mlco：CityOfDreamsCotaiLandMember2022-12-310001381640mlco：StudioCityLandMember2022-12-310001381640mlco：AltiraMacau TaipaLandMember2022-12-310001381640mlco：Lmart.com成員2022-12-310001381640mlco：酒店服務會員2022-12-310001381640美國-公認會計準則：賭場成員2022-12-310001381640mlco：2026 Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2022-12-310001381640mlco：2025Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2022-12-310001381640mlco：2029 Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2022-12-310001381640mlco：2027 Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2022-12-310001381640mlco：TwoVendandAndTwentyTwoSevenPointZeroZeroZeroVendStudioCitySecuredNotesDue2027 Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2022-12-310001381640mlco：LongTermPrepaymentsDepositsAnderAssetsMember美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersMlco:TwoThousandAndTwentyCreditFacilitiesMember2022-12-310001381640mlco：LongTermPrepaymentsDepositsAnderAssetsMember美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersMlco:TwoThousandAndSixteenStudioCityCreditFacilitiesMember2022-12-310001381640Mlco:TwoThousandAndTwentySixPointFiveZeroZeroPercentSCNotesDue2028Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2022-12-310001381640美國-GAAP：傢俱和固定設備成員2022-12-310001381640美國-GAAP：BuildingMembers2022-12-310001381640Mlco：自由地成員2022-12-310001381640MLCO：PlantAndGamingMachineyMember2022-12-310001381640美國-公認會計準則：租賃改進成員2022-12-310001381640美國-公認會計準則：運輸設備成員2022-12-310001381640美國-美國公認會計準則：建設正在進行成員2022-12-310001381640Mlco:TwoThousandAndTwentyOneFivePointZeroZeroZeroPercentStudioCityNotesDue2029Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2022-12-310001381640Mlco:TwoThousandAndTwentyFivePointSevenFiveZeroPercentSeniorNotesDue2028Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2022-12-310001381640Mlco:TwoThousandAndSeventeenFourPointEightSevenFivePercentSeniorNotesDue2025Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2022-12-310001381640MLCO：CreditFacilityMembersMlco:TwoThousandAndFifteenCreditFacilitiesMember2022-12-310001381640MLCO：CreditFacilityMembersMlco:TwoThousandAndTwentyCreditFacilitiesMember2022-12-310001381640MLCO：CreditFacilityMembersMlco:TwoThousandAndSixteenStudioCityCreditFacilitiesMember2022-12-310001381640Mlco：致詞成員2022-12-310001381640MLCO：塞浦路斯許可證成員2022-12-310001381640Mlco：代理權成員2022-12-310001381640Mlco：GamingSub讓渡成員2022-12-310001381640Us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMember2022-12-310001381640SRT：ParentCompany Member2022-12-310001381640美國-GAAP：老年人注意事項成員MLCO：MelcoMember的獨立董事2022-12-310001381640美國-GAAP：老年人注意事項成員Mlco:LawrenceYauLungHoAndHisControlledEntityMember2022-12-310001381640Mlco:MelcoInternationalAndItsSubsidiariesAndJointVentureMemberSRT：關聯實體成員2022-12-310001381640mlco：Lmart.com成員SRT：關聯實體成員2022-12-310001381640MLCO：BankGuarantee成員2022-12-310001381640美國-公認會計準則：銀行存款時間成員2022-12-310001381640MLCO：FacilityAgreement成員MLCO：MelcoInternational成員2022-12-310001381640Mlco：客商資產成員2022-12-310001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：Melco ResortsandEntertainmentPhilippinesShare IncretivePlan成員2022-12-310001381640mlco：LoyaltyProgramLiabilityMember2023-12-310001381640mlco：OutstandingGamingChipsAndTokensMember2023-12-310001381640mlco：AdvanceDepositsAndTicketSalesMember2023-12-310001381640美國-公認會計準則：地理集中度風險成員2023-12-310001381640國家：莫2023-12-310001381640mlco：CityOfDreamsMedieanAnderMember國家/地區：賽2023-12-310001381640mlco：CityOfDreamsMember國家：莫2023-12-310001381640mlco：MochaAndrim Member國家：莫2023-12-310001381640mlco：CityOfDreamsManilaMember國家：PH值2023-12-310001381640美國-公認會計準則：公司和其他成員2023-12-310001381640mlco：StudioCityMember國家：莫2023-12-310001381640mlco：AltiraMacau會員國家：莫2023-12-310001381640mlco：Two—six StockIncretivePlan成員2023-12-310001381640mlco：2008年11月股票激勵計劃成員2023-12-310001381640mlco：Melco ResortsandEntertainmentPhilippinesShare IncretivePlan成員2023-12-310001381640mlco：TermLoanFacilityMemberMlco:TwoThousandAndSixteenStudioCityCreditFacilitiesMember2023-12-310001381640美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersMlco:TwoThousandAndSixteenStudioCityCreditFacilitiesMember2023-12-310001381640美國-公認會計準則：員工股票期權成員mlco：Two—six StockIncretivePlan成員2023-12-310001381640美國-公認會計準則：員工股票期權成員mlco：Melco ResortsandEntertainmentPhilippinesShare IncretivePlan成員2023-12-310001381640mlco：新濠國際及其子公司成員SRT：關聯實體成員2023-12-310001381640mlco：香港及海外會員2023-12-310001381640國家：PH值2023-12-310001381640國家/地區：賽2023-12-310001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：Melco ResortsandEntertainmentPhilippinesShare IncretivePlan成員2023-12-310001381640美國-公認會計準則：員工股票期權成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員2023-12-310001381640美國-公認會計準則：員工股票期權成員mlco：2008年11月股票激勵計劃成員2023-12-310001381640mlco：TermLoanFacilityMemberMlco:TwoThousandAndFifteenCreditFacilitiesMember2023-12-310001381640美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersMlco:TwoThousandAndFifteenCreditFacilitiesMember2023-12-310001381640mlco：AltiraMacau TaipaLandMember2023-12-310001381640mlco：StudioCityLandMember2023-12-310001381640mlco：CityOfDreamsCotaiLandMember2023-12-310001381640mlco：Lmart.com成員2023-12-310001381640mlco：酒店服務會員2023-12-310001381640美國-公認會計準則：賭場成員2023-12-310001381640mlco：Philippine Credit FacilityMember2023-12-310001381640mlco：TradeCredit FacilityMembermlco：StudioCityMember2023-12-310001381640Us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMemberSRT：最小成員數2023-12-310001381640mlco：土地權利會員2023-12-310001381640Us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMemberSRT：最大成員數2023-12-310001381640MLCO：CreditFacilityMembersMlco:TwoThousandAndSixteenStudioCityCreditFacilitiesMember2023-12-310001381640mlco：2026 Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2023-12-310001381640mlco：2025Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2023-12-310001381640mlco：2029 Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2023-12-310001381640mlco：2027 Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2023-12-310001381640mlco：LongTermPrepaymentsDepositsAnderAssetsMember美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersMlco:TwoThousandAndTwentyCreditFacilitiesMember2023-12-310001381640mlco：LongTermPrepaymentsDepositsAnderAssetsMember美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersMlco:TwoThousandAndSixteenStudioCityCreditFacilitiesMember2023-12-310001381640mlco：TwoVendandAndTwentyTwoSevenPointZeroZeroZeroVendStudioCitySecuredNotesDue2027 Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2023-12-310001381640Mlco:TwoThousandAndTwentySixPointFiveZeroZeroPercentSCNotesDue2028Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2023-12-310001381640美國-GAAP：BuildingMembers2023-12-310001381640Mlco：自由地成員2023-12-310001381640美國-公認會計準則：租賃改進成員2023-12-310001381640美國-GAAP：傢俱和固定設備成員2023-12-310001381640MLCO：PlantAndGamingMachineyMember2023-12-310001381640美國-公認會計準則：運輸設備成員2023-12-310001381640美國-美國公認會計準則：建設正在進行成員2023-12-310001381640mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員2023-12-310001381640mlco：OperatingTaxLossCarryForwardsWithExpiryDatesMember2023-12-310001381640mlco：OperatingTaxLossCarryForwardsWithNoExpiryDateMember2023-12-310001381640Mlco:TwoThousandAndTwentyOneFivePointZeroZeroZeroPercentStudioCityNotesDue2029Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2023-12-310001381640Mlco:TwoThousandAndTwentyFivePointSevenFiveZeroPercentSeniorNotesDue2028Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2023-12-310001381640Mlco:TwoThousandAndSeventeenFourPointEightSevenFivePercentSeniorNotesDue2025Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2023-12-310001381640MLCO：CreditFacilityMembersMlco:TwoThousandAndFifteenCreditFacilitiesMember2023-12-310001381640MLCO：CreditFacilityMembersMlco:TwoThousandAndTwentyCreditFacilitiesMember2023-12-310001381640mlco：CyprusLicenseMember2023-12-310001381640mlco：澳門土地優惠合約會員2023-12-310001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：2008年11月股票激勵計劃成員2023-12-310001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員2023-12-310001381640美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersMlco:TwoThousandAndTwentyCreditFacilitiesMembermlco：HKD Credit FacilityMember2023-12-310001381640美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersMlco:TwoThousandAndTwentyCreditFacilitiesMembermlco：UsdCreditFacilityMember2023-12-310001381640mlco：2018年12月20日美國-GAAP：老年人注意事項成員2023-12-310001381640Mlco：致詞成員2023-12-310001381640MLCO：塞浦路斯許可證成員2023-12-310001381640Mlco：代理權成員2023-12-310001381640Mlco：GamingSub讓渡成員2023-12-310001381640Us-gaap:SoftwareAndSoftwareDevelopmentCostsMember2023-12-310001381640SRT：ParentCompany Member2023-12-310001381640mlco：MochaAndrim Member2023-12-310001381640mlco：BeforeReverseStockSplitMembermlco：Melco ResortsandEntertainmentPhilippinesMember2023-12-310001381640美國-GAAP：老年人注意事項成員Mlco:LawrenceYauLungHoAndHisControlledEntityMember2023-12-310001381640美國-GAAP：老年人注意事項成員MLCO：MelcoMember的獨立董事2023-12-310001381640mlco：Lmart.com成員SRT：關聯實體成員2023-12-310001381640Mlco:MelcoInternationalAndItsSubsidiariesAndJointVentureMemberSRT：關聯實體成員2023-12-310001381640美國-公認會計準則：運輸設備成員SRT：最大成員數2023-12-310001381640MLCO：PlantAndGamingMachineyMemberSRT：最大成員數2023-12-310001381640MLCO：PlantAndGamingMachineyMemberSRT：最小成員數2023-12-310001381640美國-GAAP：傢俱和固定設備成員SRT：最大成員數2023-12-310001381640美國-GAAP：傢俱和固定設備成員SRT：最小成員數2023-12-310001381640美國-GAAP：BuildingMembersSRT：最小成員數2023-12-310001381640美國-GAAP：BuildingMembersSRT：最大成員數2023-12-310001381640美國-公認會計準則：運輸設備成員SRT：最小成員數2023-12-310001381640MLCO：GamingConcessionAgreement成員2023-12-310001381640美國-公認會計準則：銀行存款時間成員2023-12-310001381640Mlco：TaxAuthorityMacauComplementaryTaxMember2021-01-012021-12-310001381640美國-公認會計準則：香港税務會員2021-01-012021-12-310001381640MLCO：税務當局塞浦路斯成員2021-01-012021-12-310001381640美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-01-012021-12-310001381640美國-公認會計準則：員工股票期權成員mlco：2008年11月股票激勵計劃成員2021-01-012021-12-310001381640mlco：2008年11月股票激勵計劃成員2021-01-012021-12-310001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：2008年11月股票激勵計劃成員2021-01-012021-12-310001381640mlco：CityOfDreamsMember國家：莫2021-01-012021-12-310001381640mlco：StudioCityMember國家：莫2021-01-012021-12-310001381640mlco：MochaAndrim Member國家：莫2021-01-012021-12-310001381640mlco：AltiraMacau會員國家：莫2021-01-012021-12-310001381640mlco：CityOfDreamsMedieanAnderMember國家/地區：賽2021-01-012021-12-310001381640mlco：CityOfDreamsManilaMember國家：PH值2021-01-012021-12-310001381640國家：莫2021-01-012021-12-310001381640美國-公認會計準則：公司和其他成員2021-01-012021-12-310001381640mlco：Two—TwentyOneStockIncentivePlan成員2021-01-012021-12-310001381640mlco：新濠國際股份獎勵計劃成員2021-01-012021-12-310001381640mlco：Melco ResortsandEntertainmentPhilippinesShare IncretivePlan成員2021-01-012021-12-310001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：Melco ResortsandEntertainmentPhilippinesShare IncretivePlan成員2021-01-012021-12-310001381640美國-公認會計準則：員工股票期權成員mlco：Two—six StockIncretivePlan成員2021-01-012021-12-310001381640美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2021-01-012021-12-310001381640mlco：新濠國際及其子公司成員SRT：關聯實體成員2021-01-012021-12-310001381640mlco：Melco ResortsandEntertainmentPhilippinesMember2021-01-012021-12-310001381640mlco：2019年12月20日mlco：EquivalentOrdinaryShare ForAdsMember美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2021-01-012021-12-310001381640mlco：2019年12月20日Dei：AdrMembers美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2021-01-012021-12-310001381640mlco：TaxAuthority菲律賓會員2021-01-012021-12-310001381640mlco：税務機關不受管轄的管轄區成員2021-01-012021-12-310001381640mlco：Philippine預扣TaxOnDividsMember2021-01-012021-12-310001381640mlco：TaxAuthority MacauLumpSumInLieuOfMacauCompementaryTaxOnDividendMember2021-01-012021-12-310001381640mlco：2019年12月20日美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2021-01-012021-12-310001381640美國-公認會計準則：員工股票期權成員mlco：Melco ResortsandEntertainmentPhilippinesShare IncretivePlan成員2021-01-012021-12-310001381640mlco：StudioCityMember2021-01-012021-12-310001381640美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersMlco:TwoThousandAndFifteenCreditFacilitiesMember2021-01-012021-12-310001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：2008年11月股票激勵計劃成員SRT：最大成員數2021-01-012021-12-310001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：2008年11月股票激勵計劃成員SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001381640美國公認會計準則：非控制性利益成員2021-01-012021-12-310001381640美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-01-012021-12-310001381640美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersMlco:TwoThousandAndSixteenStudioCityCreditFacilitiesMember2021-01-012021-12-310001381640Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-12-310001381640mlco：娛樂零售和會員2021-01-012021-12-310001381640美國-公認會計準則：職業成員2021-01-012021-12-310001381640美國-GAAP：食品和飲料成員2021-01-012021-12-310001381640美國-公認會計準則：賭場成員2021-01-012021-12-310001381640US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-01-012021-12-310001381640mlco：菲律賓子公司成員US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-01-012021-12-310001381640mlco：菲律賓子公司成員美國公認會計準則：非控制性利益成員2021-01-012021-12-310001381640mlco：菲律賓子公司成員2021-01-012021-12-310001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員mlco：Two—TwentyOne獎金會員2021-01-012021-12-310001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員2021-01-012021-12-310001381640美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersMlco:TwoThousandAndTwentyCreditFacilitiesMember2021-01-012021-12-310001381640mlco：MochaAndrim Member2021-01-012021-12-310001381640SRT：ParentCompany Member2021-01-012021-12-310001381640美國-GAAP：老年人注意事項成員Mlco:LawrenceYauLungHoAndHisControlledEntityMember2021-01-012021-12-310001381640美國-GAAP：老年人注意事項成員MLCO：MelcoMember的獨立董事2021-01-012021-12-310001381640mlco：DilutedEarningsPerShare Member2021-01-012021-12-310001381640美國-公認會計準則：員工股票期權成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員2021-01-012021-12-310001381640國家：JP2021-01-012021-12-310001381640Mlco：自由地成員2021-01-012021-12-310001381640美國-公認會計準則：公司和其他成員mlco：GrandDragonCasinoMember2021-01-012021-12-310001381640Mlco：客商資產成員2021-01-012021-12-310001381640Mlco：TaxAuthorityMacauComplementaryTaxMember2022-01-012022-12-310001381640美國-公認會計準則：香港税務會員2022-01-012022-12-310001381640MLCO：税務當局塞浦路斯成員2022-01-012022-12-310001381640美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-01-012022-12-310001381640美國-公認會計準則：員工股票期權成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員2022-01-012022-12-310001381640美國-公認會計準則：員工股票期權成員mlco：2008年11月股票激勵計劃成員2022-01-012022-12-310001381640mlco：替換股份期權成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員2022-01-012022-12-310001381640mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員2022-01-012022-12-310001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：2008年11月股票激勵計劃成員2022-01-012022-12-310001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員2022-01-012022-12-310001381640mlco：StudioCityMember國家：莫2022-01-012022-12-310001381640mlco：MochaAndrim Member國家：莫2022-01-012022-12-310001381640mlco：AltiraMacau會員國家：莫2022-01-012022-12-310001381640mlco：CityOfDreamsMember國家：莫2022-01-012022-12-310001381640mlco：CityOfDreamsMedieanAnderMember國家/地區：賽2022-01-012022-12-310001381640mlco：CityOfDreamsManilaMember國家：PH值2022-01-012022-12-310001381640美國-公認會計準則：公司和其他成員2022-01-012022-12-310001381640國家：莫2022-01-012022-12-310001381640mlco：2008年11月股票激勵計劃成員2022-01-012022-12-310001381640mlco：Two—TwentyOneStockIncentivePlan成員2022-01-012022-12-310001381640mlco：新濠國際股份獎勵計劃成員2022-01-012022-12-310001381640mlco：Melco ResortsandEntertainmentPhilippinesShare IncretivePlan成員2022-01-012022-12-310001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：Melco ResortsandEntertainmentPhilippinesShare IncretivePlan成員2022-01-012022-12-310001381640美國-公認會計準則：員工股票期權成員mlco：Two—six StockIncretivePlan成員2022-01-012022-12-310001381640美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2022-01-012022-12-310001381640mlco：新濠國際及其子公司成員SRT：關聯實體成員2022-01-012022-12-310001381640mlco：Melco ResortsandEntertainmentPhilippinesMember2022-01-012022-12-310001381640mlco：2019年12月20日mlco：EquivalentOrdinaryShare ForAdsMember美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2022-01-012022-12-310001381640mlco：2019年12月20日Dei：AdrMembers美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2022-01-012022-12-310001381640mlco：TaxAuthority菲律賓會員2022-01-012022-12-310001381640mlco：税務機關不受管轄的管轄區成員2022-01-012022-12-310001381640mlco：Philippine預扣TaxOnDividsMember2022-01-012022-12-310001381640mlco：TaxAuthority MacauLumpSumInLieuOfMacauCompementaryTaxOnDividendMember2022-01-012022-12-310001381640mlco：2019年12月20日美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2022-01-012022-12-310001381640美國-公認會計準則：員工股票期權成員mlco：Melco ResortsandEntertainmentPhilippinesShare IncretivePlan成員2022-01-012022-12-310001381640mlco：StudioCityMember2022-01-012022-12-310001381640美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersMlco:TwoThousandAndFifteenCreditFacilitiesMember2022-01-012022-12-310001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員SRT：最小成員數2022-01-012022-12-310001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員SRT：最大成員數2022-01-012022-12-310001381640美國公認會計準則：非控制性利益成員2022-01-012022-12-310001381640美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-01-012022-12-310001381640美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersMlco:TwoThousandAndSixteenStudioCityCreditFacilitiesMember2022-01-012022-12-310001381640Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-01-012022-12-310001381640mlco：娛樂零售和會員2022-01-012022-12-310001381640美國-GAAP：食品和飲料成員2022-01-012022-12-310001381640美國-公認會計準則：賭場成員2022-01-012022-12-310001381640美國-公認會計準則：職業成員2022-01-012022-12-310001381640美國-公認會計準則：員工股票期權成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員MLCO：OptionExchangeProgram成員2022-01-012022-12-310001381640US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-12-310001381640mlco：菲律賓子公司成員US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-12-310001381640mlco：菲律賓子公司成員美國公認會計準則：非控制性利益成員2022-01-012022-12-310001381640mlco：菲律賓子公司成員2022-01-012022-12-310001381640Mlco：StudioCityInternational成員US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-12-310001381640Mlco：StudioCityInternational成員美國公認會計準則：非控制性利益成員2022-01-012022-12-310001381640Mlco：StudioCityInternational成員2022-01-012022-12-310001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員Mlco：兩千二百二十二名成員2022-01-012022-12-310001381640美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersMlco:TwoThousandAndTwentyCreditFacilitiesMember2022-01-012022-12-310001381640mlco：MochaAndrim Member2022-01-012022-12-310001381640SRT：ParentCompany Member2022-01-012022-12-310001381640美國-公認會計原則：商標成員mlco：MochaClubsMember2022-01-012022-12-310001381640美國-GAAP：老年人注意事項成員Mlco:LawrenceYauLungHoAndHisControlledEntityMember2022-01-012022-12-310001381640美國-GAAP：老年人注意事項成員MLCO：MelcoMember的獨立董事2022-01-012022-12-310001381640mlco：DilutedEarningsPerShare Member2022-01-012022-12-310001381640國家：JP2022-01-012022-12-310001381640美國-公認會計準則：航空運輸設備成員2022-01-012022-12-310001381640Mlco：客商資產成員2022-01-012022-12-310001381640mlco：Japan SkiResortMember2022-01-012022-12-310001381640美國-公認會計準則：香港税務會員2023-01-012023-12-310001381640MLCO：税務當局塞浦路斯成員2023-01-012023-12-310001381640Mlco：TaxAuthorityMacauComplementaryTaxMember2023-01-012023-12-310001381640美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-01-012023-12-310001381640mlco：2008年11月股票激勵計劃成員2023-01-012023-12-310001381640mlco：Two—six StockIncretivePlan成員2023-01-012023-12-310001381640美國-公認會計準則：員工股票期權成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員2023-01-012023-12-310001381640美國-公認會計準則：員工股票期權成員mlco：2008年11月股票激勵計劃成員2023-01-012023-12-310001381640mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員2023-01-012023-12-310001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：2008年11月股票激勵計劃成員2023-01-012023-12-310001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員2023-01-012023-12-310001381640國家：莫2023-01-012023-12-310001381640mlco：CityOfDreamsMedieanAnderMember國家/地區：賽2023-01-012023-12-310001381640mlco：CityOfDreamsMember國家：莫2023-01-012023-12-310001381640mlco：StudioCityMember國家：莫2023-01-012023-12-310001381640美國-公認會計準則：公司和其他成員2023-01-012023-12-310001381640mlco：CityOfDreamsManilaMember國家：PH值2023-01-012023-12-310001381640mlco：AltiraMacau會員國家：莫2023-01-012023-12-310001381640mlco：MochaAndrim Member國家：莫2023-01-012023-12-310001381640mlco：公司類型OneMember2023-01-012023-12-310001381640mlco：公司類型TwoMember2023-01-012023-12-310001381640mlco：RegularLicenseMember2023-01-012023-12-310001381640mlco：Philippine AmusementAndGamingCorporationMember2023-01-012023-12-310001381640mlco：Two—TwentyOneStockIncentivePlan成員2023-01-012023-12-310001381640mlco：新濠國際股份獎勵計劃成員2023-01-012023-12-310001381640mlco：Melco ResortsandEntertainmentPhilippinesShare IncretivePlan成員2023-01-012023-12-310001381640mlco：替換股份期權成員mlco：Two—TwentyOneStockIncentivePlan成員2023-01-012023-12-310001381640mlco：HighRollerTablesMember2023-01-012023-12-310001381640mlco：JunketOperationMember2023-01-012023-12-310001381640mlco：SlotMachinesAndElectronicGamingMachinesMember2023-01-012023-12-310001381640mlco：NonHighRollerTablesMember2023-01-012023-12-310001381640mlco：ProvisionalLicenseMember2023-01-012023-12-310001381640mlco：操作員2023-01-012023-12-310001381640mlco：合作會員2023-01-012023-12-310001381640mlco：MrpLeaseMember2023-01-012023-12-310001381640mlco：CityOfDreamsMember2023-01-012023-12-310001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：Melco ResortsandEntertainmentPhilippinesShare IncretivePlan成員2023-01-012023-12-310001381640美國-公認會計準則：員工股票期權成員mlco：Two—six StockIncretivePlan成員2023-01-012023-12-310001381640美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2023-01-012023-12-310001381640mlco：Philippine Credit FacilityMember2023-01-012023-12-310001381640MLCO：CreditFacilityMembersMlco:TwoThousandAndFifteenCreditFacilitiesMember美國-公認會計準則：擴展的匹配成員2023-01-012023-12-310001381640mlco：新濠國際及其子公司成員SRT：關聯實體成員2023-01-012023-12-310001381640mlco：MelcoResortsLeisurePHPCAdditionMember2023-01-012023-12-310001381640mlco：Melco ResortsandEntertainmentPhilippinesMember2023-01-012023-12-310001381640mlco：2019年12月20日美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2023-01-012023-12-310001381640Mlco:TwoThousandAndSeventeenFourPointEightSevenFivePercentSeniorNotesDue2025Membermlco：2018年10月20日2023-01-012023-12-310001381640Mlco:TwoThousandAndSeventeenFourPointEightSevenFivePercentSeniorNotesDue2025Membermlco：Two—andSeventeen SeniorNotesTwoMember2023-01-012023-12-310001381640mlco：税務機關不受管轄的管轄區成員2023-01-012023-12-310001381640mlco：TaxAuthority菲律賓會員2023-01-012023-12-310001381640mlco：Philippine預扣TaxOnDividsMember2023-01-012023-12-310001381640mlco：TaxAuthority MacauLumpSumInLieuOfMacauCompementaryTaxOnDividendMember2023-01-012023-12-310001381640美國-公認會計準則：員工股票期權成員mlco：Melco ResortsandEntertainmentPhilippinesShare IncretivePlan成員2023-01-012023-12-310001381640mlco：TradeCredit FacilityMembermlco：StudioCityMember2023-01-012023-12-310001381640mlco：TradeCredit FacilityMember美國-公認會計準則：擴展的匹配成員mlco：StudioCityMember2023-01-012023-12-310001381640Mlco：自由地成員2023-01-012023-12-310001381640美國-公認會計準則：租賃改進成員2023-01-012023-12-310001381640MLCO：CreditFacilityMembersMlco:TwoThousandAndSixteenStudioCityCreditFacilitiesMember美國-公認會計準則：擴展的匹配成員2023-01-012023-12-310001381640mlco：StudioCityMember2023-01-012023-12-310001381640美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersMlco:TwoThousandAndFifteenCreditFacilitiesMember2023-01-012023-12-310001381640美國-公認會計準則：員工股票期權成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員SRT：最小成員數2023-01-012023-12-310001381640美國-公認會計準則：員工股票期權成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員SRT：最大成員數2023-01-012023-12-310001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員SRT：最小成員數2023-01-012023-12-310001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員SRT：最大成員數2023-01-012023-12-310001381640美國-公認會計準則：員工股票期權成員mlco：2008年11月股票激勵計劃成員SRT：最小成員數2023-01-012023-12-310001381640美國-公認會計準則：員工股票期權成員mlco：2008年11月股票激勵計劃成員SRT：最大成員數2023-01-012023-12-310001381640美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-01-012023-12-310001381640美國公認會計準則：非控制性利益成員2023-01-012023-12-310001381640美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersMlco:TwoThousandAndSixteenStudioCityCreditFacilitiesMember2023-01-012023-12-310001381640Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-01-012023-12-310001381640美國-公認會計準則：賭場成員2023-01-012023-12-310001381640美國-公認會計準則：職業成員2023-01-012023-12-310001381640mlco：娛樂零售和會員2023-01-012023-12-310001381640美國-GAAP：食品和飲料成員2023-01-012023-12-310001381640US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-01-012023-12-310001381640mlco：菲律賓子公司成員US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-01-012023-12-310001381640mlco：菲律賓子公司成員美國公認會計準則：非控制性利益成員2023-01-012023-12-310001381640mlco：菲律賓子公司成員2023-01-012023-12-310001381640mlco：澳門土地優惠合約會員2023-01-012023-12-310001381640Dei：商業聯繫人成員2023-01-012023-12-310001381640Dei：其他地址成員2023-01-012023-12-310001381640mlco：2029 Membermlco：2019年SeniorNotesOneMember2023-01-012023-12-310001381640mlco：2029 Membermlco：2018年10月20日2023-01-012023-12-310001381640mlco：2027 Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2023-01-012023-12-310001381640mlco：2026 Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2023-01-012023-12-310001381640美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersMlco:TwoThousandAndTwentyCreditFacilitiesMember2023-01-012023-12-310001381640Mlco:TwoThousandAndTwentySixPointFiveZeroZeroPercentSCNotesDue2028Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2023-01-012023-12-310001381640mlco：2025Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2023-01-012023-12-310001381640Mlco:TwoThousandAndTwentyFivePointSevenFiveZeroPercentSeniorNotesDue2028Membermlco：TwoListandAndTwentySeniorNotesOneMember2023-01-012023-12-310001381640Mlco:TwoThousandAndTwentyFivePointSevenFiveZeroPercentSeniorNotesDue2028Membermlco：TwoListandAndTwentySeniorNotesTwoMember2023-01-012023-12-310001381640mlco：MochaAndrim Member2023-01-012023-12-310001381640SRT：ParentCompany Member2023-01-012023-12-310001381640美國-公認會計原則：商標成員mlco：MochaClubsMember2023-01-012023-12-310001381640SRT：ParentCompany MemberSRT：最小成員數2023-01-012023-12-310001381640美國-GAAP：老年人注意事項成員Mlco:LawrenceYauLungHoAndHisControlledEntityMember2023-01-012023-12-310001381640美國-GAAP：老年人注意事項成員MLCO：MelcoMember的獨立董事2023-01-012023-12-310001381640Mlco:TwoThousandAndTwentyOneFivePointZeroZeroZeroPercentStudioCityNotesDue2029MemberMlco:TwoThousandAndTwentyOneSeniorNotesTwoMember2023-01-012023-12-310001381640Mlco:TwoThousandAndTwentyOneFivePointZeroZeroZeroPercentStudioCityNotesDue2029MemberMlco:TwoThousandAndTwentyOneSeniorNotesOneMember2023-01-012023-12-310001381640mlco：DilutedEarningsPerShare Member2023-01-012023-12-310001381640SRT：最大成員數2023-01-012023-12-310001381640mlco：AltiraMacau會員2023-01-012023-12-310001381640MLCO：GamingConcessionAgreement成員2023-01-012023-12-310001381640mlco：土地權利會員2023-01-012023-12-310001381640mlco：2025Member美國-GAAP：老年人注意事項成員MLCO：TenderOfferMember2023-01-012023-12-310001381640國家：JP2023-01-012023-12-310001381640MLCO：四到十年成員2023-01-012023-12-310001381640MLCO：OnetoThreeYearsMembers2023-01-012023-12-310001381640MLCO：部分共享抵銷計劃成員mlco：Melco ResortsandEntertainmentPhilippinesMember2023-01-012023-12-310001381640mlco：TwoVendandAndTwentyTwoSevenPointZeroZeroZeroVendStudioCitySecuredNotesDue2027 Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2023-01-012023-12-310001381640mlco：AdvanceDepositsAndTicketSalesMember2021-12-310001381640mlco：OutstandingGamingChipsAndTokensMember2021-12-310001381640mlco：LoyaltyProgramLiabilityMember2021-12-310001381640mlco：CityOfDreamsMedieanAnderMember國家/地區：賽2021-12-310001381640美國-公認會計準則：公司和其他成員2021-12-310001381640國家：莫2021-12-310001381640mlco：CityOfDreamsManilaMember國家：PH值2021-12-310001381640mlco：AltiraMacau會員國家：莫2021-12-310001381640mlco：MochaAndrim Member國家：莫2021-12-310001381640mlco：StudioCityMember國家：莫2021-12-310001381640mlco：CityOfDreamsMember國家：莫2021-12-310001381640mlco：香港及海外會員2021-12-310001381640國家：PH值2021-12-310001381640國家/地區：賽2021-12-310001381640SRT：ParentCompany Member2021-12-310001381640美國-公認會計準則：公司和其他成員mlco：GrandDragonCasinoMember2021-12-310001381640Mlco：客商資產成員2021-12-310001381640美國-公認會計準則：航空運輸設備成員2022-09-300001381640MLCO：BankGuarantee成員2022-12-090001381640mlco：Japan SkiResortMember2022-12-082022-12-080001381640mlco：Japan SkiResortMember2022-12-080001381640Mlco：客商資產成員2023-07-122023-07-120001381640Mlco：客商資產成員2023-07-120001381640Mlco：代理權成員2020-11-302020-11-300001381640Mlco：代理權成員2020-11-300001381640mlco：電子遊戲機成員MLCO：GamingConcessionAgreement成員2022-12-162022-12-160001381640mlco：GamingTable1MemberMLCO：GamingConcessionAgreement成員2022-12-162022-12-160001381640mlco：GamingTable保留專屬ForkindOfGamesOrcherPlayersMember2022-12-162022-12-160001381640mlco：GamingTable NotReservedExclusivelyForkindOfGamesOrcherPlayersMember2022-12-162022-12-160001381640mlco：電子或機械遊戲機成員2022-12-162022-12-160001381640MLCO：GamingConcessionAgreement成員2022-12-162022-12-160001381640mlco：SpecialGamingTaxMemberMLCO：GamingConcessionAgreement成員2022-12-162022-12-160001381640MLCO：公共基金成員MLCO：GamingConcessionAgreement成員2022-12-162022-12-160001381640Mlco:UrbanDevelopmentTouristicPromotionAndSocialSecurityMemberMLCO：GamingConcessionAgreement成員2022-12-162022-12-160001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：2008年11月股票激勵計劃成員2023-12-312023-12-310001381640美國-公認會計準則：員工股票期權成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員2023-12-312023-12-310001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員2023-12-312023-12-310001381640美國-公認會計準則：員工股票期權成員mlco：2008年11月股票激勵計劃成員2023-12-312023-12-310001381640MLCO：GamingConcessionAgreement成員2023-01-010001381640mlco：CyprusLicenseMemberMlco:AfterCompletionOfTheFirstEightYearsMember2017-06-262017-06-260001381640Mlco：第一個四年成員Mlco:TemporaryCasinoAndIntegratedCasinoResortMembermlco：CyprusLicenseMember2017-06-262017-06-260001381640MLCO：第二個四年成員Mlco:TemporaryCasinoAndIntegratedCasinoResortMembermlco：CyprusLicenseMember2017-06-262017-06-260001381640mlco：CyprusLicenseMember2017-06-262017-06-260001381640mlco：ThreeOperatingSatelliteCasinosMembermlco：CyprusLicenseMember2023-06-282023-06-280001381640mlco：CyprusLicenseMemberMlco:AfterCompletionOfTheFirstEightYearsMember2023-06-282023-06-280001381640MLCO：塞浦路斯許可證成員2023-06-280001381640Mlco:TwoThousandAndSeventeenFourPointEightSevenFivePercentSeniorNotesDue2025Membermlco：2018年10月20日2017-06-062017-06-060001381640Mlco:TwoThousandAndSeventeenFourPointEightSevenFivePercentSeniorNotesDue2025Membermlco：Two—andSeventeen SeniorNotesTwoMember2017-07-030001381640Mlco:TwoThousandAndSeventeenFourPointEightSevenFivePercentSeniorNotesDue2025Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2017-07-030001381640Mlco:TwoThousandAndSeventeenFourPointEightSevenFivePercentSeniorNotesDue2025Membermlco：Two—andSeventeen SeniorNotesTwoMember2017-07-032017-07-030001381640mlco：2026 Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2019-04-262019-04-260001381640mlco：2026 Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2019-04-260001381640mlco：2027 Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2019-07-172019-07-170001381640mlco：2027 Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2019-07-170001381640mlco：2029 Membermlco：2019年SeniorNotesOneMember2019-12-042019-12-040001381640mlco：2029 Membermlco：前至12月第四屆第二屆及第二屆第四屆會員美國-GAAP：老年人注意事項成員2019-12-042019-12-040001381640mlco：2029 Membermlco：2019年SeniorNotesOneMember2019-12-040001381640mlco：2029 Membermlco：2018年10月20日2021-01-212021-01-210001381640mlco：2029 Membermlco：前至12月第四屆第二屆及第二屆第四屆會員美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-01-212021-01-210001381640mlco：2029 Membermlco：2018年10月20日2021-01-210001381640Mlco:TwoThousandAndTwentyFivePointSevenFiveZeroPercentSeniorNotesDue2028Membermlco：TwoListandAndTwentySeniorNotesOneMember2020-07-212020-07-210001381640Mlco:TwoThousandAndTwentyFivePointSevenFiveZeroPercentSeniorNotesDue2028Membermlco：TwoListandAndTwentySeniorNotesOneMember2020-07-210001381640Mlco:TwoThousandAndTwentyFivePointSevenFiveZeroPercentSeniorNotesDue2028Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-07-210001381640Mlco:TwoThousandAndTwentyFivePointSevenFiveZeroPercentSeniorNotesDue2028Membermlco：TwoListandAndTwentySeniorNotesTwoMember2020-08-112020-08-110001381640Mlco:TwoThousandAndTwentyFivePointSevenFiveZeroPercentSeniorNotesDue2028Membermlco：TwoListandAndTwentySeniorNotesTwoMember2020-08-110001381640Mlco:TwoThousandAndTwentyFivePointSevenFiveZeroPercentSeniorNotesDue2028Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-08-110001381640Mlco:TwoThousandAndTwentySixPointFiveZeroZeroPercentSCNotesDue2028Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-07-152020-07-150001381640mlco：2025Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-07-152020-07-150001381640mlco：2025Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-07-150001381640Mlco:TwoThousandAndTwentySixPointFiveZeroZeroPercentSCNotesDue2028Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-07-150001381640mlco：StudioCityMember美國-公認會計準則：公共類別成員mlco：2016年12月20日2022-02-012022-03-310001381640mlco：StudioCityMembermlco：2016年12月20日2022-02-012022-03-310001381640MLCO：部分共享抵銷計劃成員mlco：Melco ResortsandEntertainmentPhilippinesMember2020-06-050001381640MLCO：FacilityAgreement成員MLCO：MelcoInternational成員2023-01-182023-01-180001381640MLCO：FacilityAgreement成員MLCO：MelcoInternational成員2022-03-282022-03-280001381640MLCO：FacilityAgreement成員MLCO：MelcoInternational成員2022-03-280001381640mlco：Melco ResortsandEntertainmentPhilippinesShare IncretivePlan成員美國-美國公認會計準則：普通股成員2020-05-120001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員Mlco：兩千二百二十二名成員2023-04-052023-04-050001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員Dei：AdrMembersMlco：兩千二百二十二名成員2023-04-052023-04-050001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員美國-美國公認會計準則：普通股成員Mlco：兩千二百二十二名成員2023-04-052023-04-050001381640mlco：MelcoInternationalReplacementRestrictedSharesMembermlco：MelcoInternationalOptionExchange ProgramMembermlco：新濠國際股份獎勵計劃成員SRT：最大成員數2022-04-062022-04-060001381640mlco：MelcoInternationalReplacementRestrictedSharesMembermlco：MelcoInternationalOptionExchange ProgramMembermlco：新濠國際股份獎勵計劃成員SRT：最小成員數2022-04-062022-04-060001381640mlco：替換股份期權成員美國-公認會計準則：員工股票期權成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員2022-04-062022-04-060001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員mlco：Two—TwentyOne獎金會員2022-04-062022-04-060001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員Dei：AdrMembersmlco：Two—TwentyOne獎金會員2022-04-062022-04-060001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員美國-美國公認會計準則：普通股成員mlco：Two—TwentyOne獎金會員2022-04-062022-04-060001381640mlco：MelcoInternationalOptionExchange ProgramMember美國-公認會計準則：員工股票期權成員mlco：新濠國際股份獎勵計劃成員2022-04-062022-04-060001381640mlco：MelcoInternationalReplacementRestrictedSharesMembermlco：MelcoInternationalOptionExchange ProgramMembermlco：新濠國際股份獎勵計劃成員2022-04-062022-04-060001381640MLCO：替換受限共享成員美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員SRT：最大成員數2022-04-152022-04-150001381640mlco：替換股份期權成員美國-公認會計準則：員工股票期權成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員SRT：最小成員數2022-04-152022-04-150001381640MLCO：替換受限共享成員美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員SRT：最小成員數2022-04-152022-04-150001381640mlco：替換股份期權成員美國-公認會計準則：員工股票期權成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員SRT：最大成員數2022-04-152022-04-150001381640mlco：替換股份期權成員美國-公認會計準則：員工股票期權成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員2022-04-152022-04-150001381640美國-公認會計準則：員工股票期權成員mlco：2008年11月股票激勵計劃成員2022-04-152022-04-150001381640MLCO：替換受限共享成員美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員2022-04-152022-04-150001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：2008年11月股票激勵計劃成員SRT：最小成員數2021-07-072021-07-070001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：2008年11月股票激勵計劃成員SRT：最大成員數2021-07-072021-07-070001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：2008年11月股票激勵計劃成員2021-07-072021-07-070001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：2008年11月股票激勵計劃成員mlco：Two—TwentyBonus會員2021-03-312021-03-310001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：2008年11月股票激勵計劃成員Dei：AdrMembersmlco：Two—TwentyBonus會員2021-03-312021-03-310001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：2008年11月股票激勵計劃成員美國-美國公認會計準則：普通股成員mlco：Two—TwentyBonus會員2021-03-312021-03-310001381640mlco：TaxAuthority MacauLumpSumInLieuOfMacauCompementaryTaxOnDividendMember2022-01-012022-06-260001381640mlco：TaxAuthority MacauLumpSumInLieuOfMacauCompementaryTaxOnDividendMember2022-06-272022-12-310001381640mlco：TaxAuthority菲律賓會員SRT：最小成員數mlco：在七月前OneTwoListandTwentyMember2021-03-262021-03-260001381640mlco：TaxAuthority菲律賓會員Mlco：7月1日之後2,000,000成員2021-03-262021-03-260001381640mlco：TaxAuthority菲律賓會員SRT：最小成員數Mlco:JulyOneTwoThousandTwentyToJuneThirtyTwoThousandTwentyThreeMember2021-03-262021-03-260001381640mlco：TaxAuthority菲律賓會員mlco：在七月前OneTwoListandTwentyMember2021-03-262021-03-260001381640mlco：2019年12月20日美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2021-06-020001381640Mlco:TwoThousandAndTwentyTwoMelcoInternationalRepurchaseProgramMember美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2022-08-182022-08-180001381640Mlco:TwoThousandAndTwentyTwoMelcoInternationalRepurchaseProgramMembermlco：EquivalentOrdinaryShare ForAdsMember美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2022-08-182022-08-180001381640Mlco:TwoThousandAndTwentyTwoMelcoInternationalRepurchaseProgramMemberDei：AdrMembers美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2022-08-182022-08-180001381640Mlco:TwoThousandAndTwentyTwoMelcoInternationalRepurchaseProgramMember美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2022-08-262022-08-260001381640Mlco:TwoThousandAndTwentyTwoMelcoInternationalRepurchaseProgramMemberDei：AdrMembers美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2022-08-262022-08-260001381640mlco：TwoidandAndTwentyThreeMelcoInternationalRepurchaseProgramMember美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2023-03-102023-03-100001381640mlco：TwoidandAndTwentyThreeMelcoInternationalRepurchaseProgramMemberDei：AdrMembers美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2023-03-102023-03-100001381640mlco：Philippine Credit FacilityMember2015-10-140001381640MLCO：CreditFacilityMembersMlco:TwoThousandAndSixteenStudioCityCreditFacilitiesMembermlco：HongKongInterbank OfferedRateHIBOR Member2016-11-302016-11-300001381640MLCO：CreditFacilityMembersMlco:TwoThousandAndSixteenStudioCityCreditFacilitiesMember2016-11-300001381640mlco：TermLoanFacilityMemberMlco:TwoThousandAndSixteenStudioCityCreditFacilitiesMember2016-11-300001381640美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersMlco:TwoThousandAndSixteenStudioCityCreditFacilitiesMember2016-11-300001381640MLCO：CreditFacilityMembersmlco：StudioCityProjectFacilityMember2013-01-280001381640美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersMlco:TwoThousandAndTwentyCreditFacilitiesMember2020-04-292020-04-290001381640美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers貨幣：美元Mlco:TwoThousandAndTwentyCreditFacilitiesMemberSRT：最小成員數MLCO：倫敦銀行同業拆借利率成員2020-04-292020-04-290001381640美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers貨幣：美元Mlco:TwoThousandAndTwentyCreditFacilitiesMemberSRT：最大成員數MLCO：倫敦銀行同業拆借利率成員2020-04-292020-04-290001381640美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers貨幣：港幣Mlco:TwoThousandAndTwentyCreditFacilitiesMemberSRT：最小成員數mlco：HongKongInterbank OfferedRateHIBOR Member2020-04-292020-04-290001381640美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers貨幣：港幣Mlco:TwoThousandAndTwentyCreditFacilitiesMemberSRT：最大成員數mlco：HongKongInterbank OfferedRateHIBOR Member2020-04-292020-04-290001381640美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers貨幣：美元Mlco:TwoThousandAndTwentyCreditFacilitiesMemberSRT：最小成員數Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMember2023-06-292023-06-290001381640美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers貨幣：美元Mlco:TwoThousandAndTwentyCreditFacilitiesMemberSRT：最大成員數Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMember2023-06-292023-06-290001381640美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersMlco:TwoThousandAndTwentyCreditFacilitiesMember2020-04-290001381640MLCO：CreditFacilityMembersMlco:TwoThousandAndFifteenCreditFacilitiesMemberSRT：最大成員數mlco：HongKongInterbank OfferedRateHIBOR Member2015-06-292015-06-290001381640MLCO：CreditFacilityMembersMlco:TwoThousandAndFifteenCreditFacilitiesMemberSRT：最小成員數mlco：HongKongInterbank OfferedRateHIBOR Member2015-06-292015-06-290001381640MLCO：CreditFacilityMembersMlco:TwoThousandAndFifteenCreditFacilitiesMembermlco：HongKongInterbank OfferedRateHIBOR Member2020-05-072020-05-070001381640美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersMlco:TwoThousandAndFifteenCreditFacilitiesMember2020-05-070001381640mlco：TwoVendandAndTwentyTwoSevenPointZeroZeroZeroVendStudioCitySecuredNotesDue2027 Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2022-02-162022-02-160001381640mlco：TwoVendandAndTwentyTwoSevenPointZeroZeroZeroVendStudioCitySecuredNotesDue2027 Membermlco：前至二月十五日第二十屆及第二十四屆會員美國-GAAP：老年人注意事項成員2022-02-162022-02-160001381640mlco：TwoVendandAndTwentyTwoSevenPointZeroZeroZeroVendStudioCitySecuredNotesDue2027 Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2022-02-160001381640Mlco:TwoThousandAndTwentyOneFivePointZeroZeroZeroPercentStudioCityNotesDue2029MemberMlco:TwoThousandAndTwentyOneSeniorNotesTwoMember2021-05-202021-05-200001381640Mlco:TwoThousandAndTwentyOneFivePointZeroZeroZeroPercentStudioCityNotesDue2029Membermlco：先前至1月第十五屆第二十屆及第二十四屆成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-05-202021-05-200001381640Mlco:TwoThousandAndTwentyOneFivePointZeroZeroZeroPercentStudioCityNotesDue2029MemberMlco:TwoThousandAndTwentyOneSeniorNotesOneMember2021-01-142021-01-140001381640Mlco:TwoThousandAndTwentyOneFivePointZeroZeroZeroPercentStudioCityNotesDue2029Membermlco：先前至1月第十五屆第二十屆及第二十四屆成員美國-GAAP：老年人注意事項成員2021-01-142021-01-140001381640Mlco:TwoThousandAndTwentyOneFivePointZeroZeroZeroPercentStudioCityNotesDue2029MemberMlco:TwoThousandAndTwentyOneSeniorNotesOneMember2021-01-140001381640Mlco:TwoThousandAndTwentyOneFivePointZeroZeroZeroPercentStudioCityNotesDue2029MemberMlco:TwoThousandAndTwentyOneSeniorNotesTwoMember2021-05-200001381640mlco：2025Member美國-GAAP：老年人注意事項成員MLCO：TenderOfferMember2023-11-220001381640mlco：2025Member美國-GAAP：老年人注意事項成員MLCO：TenderOfferMember2023-11-240001381640mlco：2025Member美國-GAAP：老年人注意事項成員MLCO：TenderOfferMember2023-11-280001381640mlco：2025Member美國-GAAP：老年人注意事項成員MLCO：TenderOfferMember2023-11-090001381640MLCO：部分共享抵銷計劃成員mlco：Melco ResortsandEntertainmentPhilippinesMember2020-06-052020-06-050001381640mlco：2025MemberMLCO：MelcoMember的獨立董事2023-11-012023-11-010001381640Mlco：StudioCityCasinoMember2022-12-300001381640Mlco：CityOfDreamsCasinoMembers2022-12-300001381640Mlco：AltiraCasinoMember2022-12-300001381640mlco：CyprusLicenseMember2017-06-260001381640Mlco:GuaranteeUntilTheOneHundredAndEightiethDayAfterTheEarlierOfTheExpirationOrTerminationOfTheGamingConcessionMemberMLCO：GamingConcessionAgreement成員2022-12-160001381640mlco：2019年12月20日美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2021-06-022021-06-020001381640Mlco:TwoThousandAndSeventeenFourPointEightSevenFivePercentSeniorNotesDue2025Membermlco：2018年10月20日2017-06-060001381640Mlco:TwoThousandAndSeventeenFourPointEightSevenFivePercentSeniorNotesDue2025Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2017-06-060001381640mlco：TradeCredit FacilityMembermlco：StudioCityMember2013-10-012013-10-310001381640mlco：NonHighRollerTablesMember2022-03-152022-03-150001381640美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers貨幣：美元Mlco:TwoThousandAndTwentyCreditFacilitiesMemberSRT：最大成員數Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMember2023-06-290001381640美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers貨幣：美元Mlco:TwoThousandAndTwentyCreditFacilitiesMemberSRT：最小成員數Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMember2023-06-290001381640mlco：2025MemberMLCO：MelcoMember的獨立董事2023-11-010001381640MLCO：BankGuarantee成員2022-09-200001381640mlco：TwoidandAndTwentyThreeMelcoInternationalRepurchaseProgramMember美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2023-03-082023-03-080001381640美國公認會計準則：非控制性利益成員2020-12-310001381640美國-公認會計準則：保留預付款成員2020-12-310001381640Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001381640US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-12-310001381640美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2020-12-310001381640美國-美國公認會計準則：普通股成員2020-12-310001381640mlco：MochaAndrim Member2020-12-310001381640SRT：ParentCompany Member2020-12-310001381640mlco：MochaAndrim Member2021-12-310001381640美國公認會計準則：非控制性利益成員2021-12-310001381640美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-12-310001381640Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-12-310001381640US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-12-310001381640美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2021-12-310001381640美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-12-310001381640mlco：MochaAndrim Member2022-12-310001381640美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-12-310001381640美國公認會計準則：非控制性利益成員2022-12-310001381640美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-12-310001381640Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-12-310001381640US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-12-310001381640美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2022-12-310001381640美國-公認會計準則：員工股票期權成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員2022-12-310001381640美國-公認會計準則：員工股票期權成員mlco：2008年11月股票激勵計劃成員2022-12-310001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：2008年11月股票激勵計劃成員2022-12-310001381640美國-公認會計準則：受限的股票成員mlco：Two—andTwentyOneShare IncretivePlan成員2022-12-310001381640mlco：MochaAndrim Member2023-12-310001381640美國公認會計準則：非控制性利益成員2023-12-310001381640美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-12-310001381640Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-12-310001381640US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-12-310001381640美國-公認會計準則：財政部股票公用金成員2023-12-310001381640美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-12-31ISO 4217：美元Xbrli：共享ISO 4217：港幣iso4217：PHPXbrli：純Utr：年份ISO4217：歐元ISO4217：拖把Utr：天Utr：月ISO4217：澳元ISO4217：日元Utr：SqmISO 4217：美元Xbrli：共享mlco：區域mlco：協議iso4217：PHPXbrli：共享mlco：電子遊戲機mlco：表mlco：賭場
 
 
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
 
 
表格：20-F
 
 
 
☐
根據1934年《證券交易法》第12(B)或(G)條所作的登記聲明
或
 
☒
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止
12月31日
, 2023
或
 
☐
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
的過渡期
 
 
 
 
至
 
 
 
 
或
☐
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的空殼公司報告
需要這份空殼公司報告的事件日期
選委會
文件號 001-33178
 
 
新濠度假及娛樂有限公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
 
 
(註冊人姓名英文譯本)
開曼羣島
(註冊成立或組織的司法管轄權)
羅賓遜道71號
#04-03
,
新加坡068895和地址：Wyndham Street 60號中央廣場38樓, 中環, 香港
(主要執行辦公室地址)
Amy Kuzdowicz，高級副總裁，首席會計官電話+658488 9770或+852 2598 3600，傳真 +852 2537 3618
羅賓遜道71號
#04-03
,
新加坡068895
(Name電話、電子郵件和/或傳真
公司聯繫人的號碼和地址）
根據該法第12(B)節登記或將登記的證券：
 
每個班級的標題
  
交易符號
  
各證券交易所的名稱和註冊日期
美國存托股份
每一股代表三股普通股
  
MLCO
  
納斯達克股市有限責任公司
(The納斯達克全球精選市場）
根據該法第12(G)節登記或將登記的證券：
沒有。
(班級名稱)
根據第2001條有報告義務的證券 15(d)該法案的內容如下：
沒有。
(班級名稱)
 
 
説明截至年度報告所涉期間結束時發行人的每一類資本或普通股的流通股數量。
1,329,679,067 截至2023年12月31日的流通股
用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。 是 
☒
 沒有
☐
如果此報告是年度報告或過渡報告，請用複選標記表示註冊人是否不需要根據第節提交報告
1934年《證券交易法》第13條或第15條（d）款。
 
是
 
☐
 
不是
 
☒
注-選中上面的框不會免除根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交報告的任何註冊人根據這些條款承擔的義務。
通過複選標記確認註冊人是否：（1）在過去12個月內（或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內）提交了1934年證券交易法第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內一直遵守此類提交要求。 是 
☒
 沒有
☐
檢查註冊人是否已經以電子方式提交了根據第405條要求提交的每個交互式數據文件
S—T條例
（本章第232.405節）在前12個月內（或要求註冊人提交此類文件的較短期限內）。 是 
☒
 沒有
☐
I
通過複選標記來確定註冊人是否是大型加速備案人、加速備案人、
非加速
或新興成長型公司。請參見“大型加速文件”、“加速文件”和“新興增長公司”的定義，
《規則》
 12b-2
《交換法》。（檢查
一）：
 
大型加速文件服務器
 
☒
 
加速的文件管理器
☐
  
非加速文件管理器
☐
 
新興市場為公司增長提供支持
☐
如果
根據美國公認會計原則編制財務報表的新興成長型公司，請以複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）節規定的任何新的或修訂的財務會計準則。
☐
†新的或修訂的財務會計準則是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。
通過複選標記檢查註冊人是否已提交報告並證明其管理層根據《薩班斯—奧克斯利法案》第404（b）條對財務報告內部控制有效性的評估（15 U.S.C. 7262（b））由編制或發行奧迪的註冊會計師事務所
t
報告情況。
 
 
是
 
☒
 沒有
☐
如果證券是根據該法第12(B)節登記的，應用勾號表示登記人在備案中的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。
☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對登記人的任何執行幹事在相關恢復期間根據
§240.10D-1(B)。
☐
用複選標記表示註冊人在編制本文件所包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：
 
美國公認會計原則
 
☒
   
頒佈的國際財務報告準則
由國際會計準則委員會提供。
☐
   
其他類型
☐
如果在回答前一個問題時勾選了“其他”，請用勾號表示登記人選擇遵循哪個財務報表項目。
 
項目
 17
 
☐
 
項目
 18
 
☐
如果這是年度報告，請用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如定義
在……裏面
《規則》
 12b-2
的
(《交易法》)。
 
是
 
☐
 
不是
 
☒
(只適用於過去五年涉及破產程序的發行人)
用複選標記表示註冊人是否已提交要求按章節提交的所有文件和報告
1934年《證券交易法》第12條、第13條或第15條（d）款，在根據法院確認的計劃進行證券分銷之後。
 
是
 
☐
 
不是
 
☐
 
 
 

目錄表

目錄

 

     頁面  

引言

      1  

詞彙表

      7  

關於前瞻性陳述的特別説明

      10  

匯率信息

      12  

第一部分

      12  

項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份

      12  

項目2.報價統計數據和預期時間表

      12  

項目3.關鍵信息

      13  

A. [已保留]

      13  

B.資本化和負債

      13  

C.提出和使用收益的理由

      13  

D.風險因素

      14  

項目4.關於公司的信息

      78  

A.公司的歷史和發展

      78  

B.業務概述

      79  

C.組織結構

      118  

D.財產、廠房和設備

      120  

項目4A。未解決的員工意見

      120  

項目5.業務和財務審查及展望

      120  

A.經營業績

      120  

B.流動資金和資本資源

      132  

C.研發、專利和許可證等。

      139  

D.趨勢信息

      139  

E.關鍵會計估計數

      140  

項目6.董事、高級管理人員和僱員

      146  

A.董事和高級管理人員

      146  

B.董事及行政人員的酬金

      151  

C.董事會慣例

      152  

D.員工

      158  

E.股份所有權

      159  

F.披露登記人追回錯誤判給的賠償的行動

      163  

項目7.大股東和關聯方交易

      163  

A.大股東

      163  

B.關聯方交易

      165  

C.專家和律師的利益

      166  

項目8.財務信息

      166  

A.合併報表和其他財務信息

      166  

B.重大變化

      167  

項目9.報價和清單

      167  

a.發行及上市合約

   

B.分配計劃

   

C.市場

   

D.出售股東

   

E.稀釋

   

F.發行債券的費用

   

項目10.補充信息

      167  

A.股本

      167  

B.組織章程大綱和章程細則

      167  

 

i

目錄表
     頁面  

C.材料合同

      178  

D.外匯管制

      178  

E.課税

      178  

F.股息和支付代理人

      184  

G.專家的發言

      184  

H.展出的文件

      184  

一、附屬信息

      184  

J.提交安全持有人的年度報告

      184  

項目11.關於市場風險的定量和定性披露

      185  

第12項.股權證券以外的證券的説明

      186  

A.債務證券

      186  

B.認股權證及權利

      186  

C.其他證券

      186  

D.美國存托股份

      186  

第II部

      187  

項目13.拖欠股息和拖欠股息

      187  

項目14.對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改

      187  

項目15.控制和程序

      188  

第16項。[已保留]

      189  

項目16A。審計委員會財務專家

      189  

項目16B。道德準則

      189  

項目16C。首席會計師費用及服務

      189  

項目16D。豁免審計委員會遵守上市標準

      190  

項目16E。發行人及關聯購買人購買股權證券

      190  

項目16F。更改註冊人的認證會計師

      191  

項目16G。公司治理

      191  

第16H項。煤礦安全信息披露

      191  

項目16I。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

      191  

項目16J。內幕交易政策

      192  

項目16K。網絡安全

      193  

第三部分

      194  

項目17.財務報表

      194  

項目18.財務報表

      194  

項目19.展品

      195  

簽名

      201  

合併財務報表索引

      F-1  

 

II

目錄表

引言

本年報 表格20—F，除非另有規定表示：

 

  •  

“2015年信貸額度”指136.5億港元（相當於17.5億美元）於二零一五年六月十九日由新濠博亞娛樂澳門（作為借款人）訂立的優先有抵押信貸融資協議，包括（i）39億港元定期貸款融資（相等於5億美元），為期六年；及（ii）97.5億港元（相當於12.5億美元）循環信貸融資，並於二零二零年五月七日償還所有未償還貸款金額連同應計利息及相關成本後，除定期貸款融資項下仍未償還之1，000，000港元（相當於100，000美元）（到期日延長至2024年6月24日）及循環信貸融資項下仍可動用之1，000，000港元（相當於100，000美元）循環信貸融資承擔外，二零一五年信貸融資項下之所有其他承擔均已取消；

 

  •  

“2020年信貸安排”是指本公司的附屬公司及借款人MCO被提名人一與中國銀行有限公司澳門分行、交通銀行股份有限公司澳門分行及摩根士丹利高級融資有限公司作為聯席全球協調人於2020年4月29日訂立的高級信貸安排協議，根據該協議，貸款人已提供148.5億港元(等值19.2億美元)的循環信貸安排，為期五年，並已根據《2023年修訂及重述》予以修訂及重述；

 

  •  

“2021年影城高級擔保信貸安排”指於2016年11月23至23日與中國銀行有限公司澳門分行訂立的修訂、重述及擴展影城項目融資協議，以提供總值234.0港元(等值3,000萬美元)的高級擔保信貸安排，其中包括233.0港元(等值2,990萬美元)循環信貸安排及100萬港元(等值10萬美元)定期貸款安排，該貸款安排將於2021年11月30日到期，並經修訂；2028年Studio City高級擔保信貸機制的重述和擴展；

 

  •  

“2023年修訂及重述”是指MCO被提名人一號、MCO Investments Limited、新濠國際金融有限公司及中國銀行有限公司澳門分行作為貸款代理於2023年6月29日訂立的修訂及重述協議，以修訂2020年信貸安排的條款，使2020年信貸安排項下以美元計價的借款按有擔保的隔夜融資期限利率加上適用的信貸調整息差計息，按息期調整，年息差由0.06%至0.20%不等。以及每年1.00%至2.00%的利潤率，根據對MCO被提名人一家及其指定子公司的槓桿率進行調整；

 

  •  

2024年工作室城市債券是指工作室城市財務於2019年2月11日發行的本金總額為7.25%的2024年到期優先債券，在2021年2月贖回所有剩餘未償還金額後，沒有未償還的金額；

 

  •  

“2024年工作室城市債券投標要約”是指工作室城市財務有條件的投標要約，以現金方式購買2024年工作室城市債券的任何和全部未償還債券，於2021年1月開始交割；

 

  •  

《2025年優先票據》是指新濠度假金融於2025年到期的本金總額為4.875的10億美元優先票據，其中本金總額650.0美元於2017年6月6日發行，本金總額350.0美元於2017年7月3日發行；

 

  •  

《2025年影城票據》是指影城金融於2020年7月15日發行的2025年到期的本金總額為6.00%的5億美元優先票據；

 

1

目錄表
  •  

《2025年工作室城市債券投標要約》是指工作室城市財務於2023年11月以現金方式購買2025年未償還的2025年工作室城市債券本金總額100.0美元的附條件要約；

 

  •  

“2026年優先票據”是指新濠國際金融公司於2019年4月26日發行的本金總額為500.0美元、本金總額為5.250的2026年到期優先票據；

 

  •  

“2027年優先票據”是指新濠國際金融公司於2019年7月17日發行的本金總額為600.0美元、本金總額為5.625的2027年到期優先票據；

 

  •  

《2027年影城票據》是指影城公司於2022年2月16日發行的2027年到期的本金總額為7.00%的350.0美元優先票據；

 

  •  

“2028年優先債券”是指新濠國際金融公司於2028年到期的本金總額為5.750美元的優先債券，其中本金總額500.0美元於2020年7月21日發行(“首批2028年優先債券”)，本金總額350.0美元於2020年8月11日發行(“額外2028年優先債券”)；

 

  •  

《2028影城票據》是指影城金融於2020年7月15日發行的2028年到期的本金總額為6.50%的5億美元優先票據；

 

  •  

“2028年影城高級擔保信貸安排”指於2021年3月15日與中國銀行有限公司澳門分行訂立的修訂、重述及延展2021年影城高級擔保信貸安排的安排協議，以提供總值234.0港元(等值3,000萬美元)的高級擔保信貸安排，其中包括233.0港元(等值2,990萬美元)循環信貸安排及100萬港元(等值10萬美元)定期貸款安排，到期日為2028年1月15日；

 

  •  

“2029年優先債券”是指新濠度假金融於2029年到期的本金總額為5.375美元的優先債券，其中本金總額900.0美元於2019年12月4日發行(“第一批2029年優先債券”)，本金總額250.0美元於2021年1月21日發行(“額外2029年優先債券”)；

 

  •  

《2029年影城票據》是指影城金融2029年到期的本金總額為5.00%的優先票據，本金總額11億美元，其中本金總額750.0美元於2021年1月14日發行(《首批2029年影城票據》)，本金總額350.0美元於2021年5月20日發行(《增發2029年影城票據》)；

 

  •  

“美國存托股票”指的是我們的美國存托股份，每一股代表三股普通股；

 

  •  

“Altira澳門”是指位於澳門大埔的綜合度假村；

 

  •  

“新濠天地度假村”指我們的附屬公司新濠天地度假村有限公司（前稱新濠天地發展有限公司），一間澳門公司，我們透過該公司持有澳門新濠天地的土地及樓宇，並經營酒店及若干酒店。 其他非博彩業務澳門新濠天地；

 

  •  

“AUD”和“Australian dollar（s）”是指澳大利亞的法定貨幣；

 

  •  

“董事會”及“董事會”指本公司董事會或其正式組成的委員會；

 

  •  

“CGC”是指塞浦路斯博彩和賭場監督委員會，也稱為塞浦路斯博彩委員會；

 

  •  

"中國"及"中華人民共和國"指中華人民共和國，但從地理角度看不包括中華人民共和國香港特別行政區（香港）、中華人民共和國澳門特別行政區（澳門）及臺灣；

 

  •  

“新濠天地”指位於澳門路岱的綜合度假村，目前設有賭場區及四間豪華酒店，包括一系列零售品牌、一間濕舞臺表演劇院（自2020年6月起暫時關閉）及其他娛樂場所；

 

2

目錄表
  •  

“馬尼拉新濠天地”指位於馬尼拉娛樂城內的綜合度假村；

 

  •  

“地中海夢想之城”是指位於塞浦路斯利馬索爾的綜合度假村；

 

  •  

“COD Resorts”指我們的附屬公司COD Resorts Limited（前稱新濠博亞（COD）Developments Limited），一間澳門公司，我們透過該公司持有新濠天地的土地及樓宇，經營酒店及若干酒店。 其他非博彩業務並在本公司內提供共享服務；

 

  •  

“特許經營合約”指澳門特別行政區與新濠博亞娛樂澳門於2022年12月16日簽訂的特許經營合約，該合約規定授予新濠博亞娛樂澳門的特許經營條款及條件，於2032年12月31日屆滿；

 

  •  

“Crown Resorts”是指Crown Resorts Limited，一家在澳大利亞證券交易所上市的公司；

 

  •  

“塞浦路斯收購事項”指我們根據我們與新濠國際於2019年6月24日訂立並於2019年7月31日完成的最終協議，以發行5550萬股普通股作為代價向新濠國際收購ICR塞浦路斯75%股權；

 

  •  

“塞浦路斯賭場”指我們在塞浦路斯的衞星賭場，截至本年報日期，包括尼科西亞、阿依納帕和帕福斯的物業；

 

  •  

“塞浦路斯許可證”是指塞浦路斯政府於2017年6月26日授予綜合賭場度假村的博彩許可證，用於開發、運營和維護塞浦路斯利馬索爾的綜合賭場度假村。（及直至該綜合娛樂場度假村運營，利馬索爾臨時娛樂場運營）及塞浦路斯最多四個衞星娛樂場場地，自授予之日起為期30年，並在任期的前15年內享有塞浦路斯的獨家經營權；

 

  •  

"DICJ"指澳門公共行政部門的博彩監察及協調局；

 

  •  

“DSEC”指澳門統計暨普查局，為澳門政府的一個部門；

 

  •  

"EUR"和"Euro（s）"是指歐洲聯盟的法定貨幣；

 

  •  

“大中華區”是指中國大陸、香港和澳門的統稱；

 

  •  

“香港銀行同業拆息”指香港銀行同業拆息；

 

  •  

「港元」及「香港」美元"指香港的法定貨幣；

 

  •  

「香港聯交所」指香港聯合交易所有限公司；

 

  •  

“ICR Cyprus”指ICR Cyprus Holdings Limited，一家根據塞浦路斯法律註冊成立的公司，我們於塞浦路斯收購完成後收購該公司75%股權；

 

  •  

“綜合娛樂場度假村”指綜合娛樂場度假村塞浦路斯有限公司，一家根據塞浦路斯法律註冊成立的公司，並於塞浦路斯收購完成後成為我們的附屬公司；

 

  •  

“MCO Nominee One”指我們的附屬公司MCO Nominee One Limited；

 

  •  

「新濠國際」指新濠國際發展有限公司，一間香港上市公司；

 

  •  

「新濠娛樂」指新濠娛樂集團有限公司，一間根據英屬處女羣島法律註冊成立的公司，為新濠國際的全資附屬公司；

 

3

目錄表
  •  

「新濠菲律賓方」指新濠博亞娛樂、MPHIL Holdings No. 1及MPHIL Holdings No. 2；

 

  •  

“新濠博亞娛樂融資票據”統稱二零二五年優先票據、二零二六年優先票據、二零二七年優先票據、二零二八年優先票據及二零二九年優先票據；

 

  •  

“新濠博亞娛樂金融”指本公司附屬公司新濠博亞娛樂金融有限公司（前稱MCE金融有限公司），為開曼羣島獲豁免有限公司；

 

  •  

「Melco Resorts Leisure」指我們的附屬公司Melco Resorts Leisure（PHP）Corporation（前稱MCE Leisure（Philippines）Corporation），一間於菲律賓註冊成立的公司，為持有菲律賓牌照的菲律賓持牌人之一；

 

  •  

“新濠博亞娛樂澳門”指我們的附屬公司新濠博亞娛樂（澳門）有限公司（前稱新濠博亞娛樂（澳門）有限公司），一間澳門公司及我們的博彩特許權持有人；

 

  •  

“摩卡俱樂部”是指，統稱我們的俱樂部與遊戲機，現在， 最大的非賭場業務澳門的電子遊戲機；

 

  •  

“MPHIL Holdings No. 1”指我們的附屬公司MPHIL Holdings No. 1 Corporation（前稱MCE Holdings（Philippines）Corporation），一家在菲律賓註冊成立的公司，為持有菲律賓牌照的菲律賓持牌人之一；

 

  •  

“MPHIL Holdings No. 2”指我們的附屬公司MPHIL Holdings No. 2 Corporation（前稱MCE Holdings No. 2（Philippines）Corporation），該公司是一家在菲律賓註冊成立的公司，為持有菲律賓牌照的菲律賓持牌人之一；

 

  •  

“MRP”指我們的附屬公司新濠博亞娛樂（菲律賓）有限公司（前稱新濠博亞娛樂（菲律賓）度假公司），其股份自2019年6月11日起已從菲律賓證券交易所摘牌，原因是MRP的公眾持股量低於菲律賓證券交易所的最低要求超過六個月；

 

  •  

“Nobu Manila”指位於新濠天地馬尼拉的酒店發展項目，名為Nobu Hotel Manila；

 

  •  

“Nüwa Manila”指位於新濠天地馬尼拉的酒店發展項目，名為Nüwa Hotel Manila，前名為Crown Towers酒店；

 

  •  

“我們的特許經營權”及“我們的博彩特許經營權”指新濠博亞娛樂澳門持有的澳門博彩特許經營權，有效期為2023年1月1日至2032年12月31日；

 

  •  

“PAGCOR”指菲律賓娛樂和博彩公司，菲律賓監管機構，對菲律賓境內的所有博彩活動擁有管轄權，但不包括彩票、抽獎、鬥雞、賽馬和卡加延出口區內的博彩活動；

 

  •  

"PAGCOR憲章"指菲律賓第1869號總統令；

 

  •  

“澳門幣”及“澳門幣”指澳門的法定貨幣；

 

  •  

“菲律賓牌照”指PAGCOR於二零一五年四月二十九日向菲律賓持牌人發出之常規博彩牌照，以取代經營新濠天地馬尼拉之臨時牌照，有效期至二零三三年七月十一日止；

 

  •  

「菲律賓持牌人」指菲律賓持牌人，包括新濠菲律賓方及菲律賓方；

 

  •  

"菲律賓各方"指SM投資公司、百麗公司和PremiumLeisure and Amusement，Inc.；

 

  •  

"菲律賓比索"和"菲律賓比索"是指菲律賓的法定貨幣；

 

4

目錄表
  •  

“人民幣”及“人民幣”指中國法定貨幣；

 

  •  

“SC ADS”是指SCI的美國存托股份，每股代表SCI的四股A類普通股；

 

  •  

“SCI”及“Studio City International”指我們的附屬公司Studio City International Holdings Limited，該公司為一間於開曼羣島以延續方式註冊的獲豁免公司，其美國存託憑證於紐約證券交易所上市；

 

  •  

“新加坡元”和“新加坡元”是指新加坡的法定貨幣；

 

  •  

“股份”及“普通股”指本公司每股面值0.01美元的普通股；

 

  •  

「影城城」是指路岱島的一個以電影為主題的綜合度假村，這是一片填海土地，位於澳門的仔仔島與路環島之間；

 

  •  

“影城娛樂場”指影城內經營的博彩區；

 

  •  

《影城賭場協議》(以下簡稱《服務及使用權安排》)是指新濠度假酒店與影城娛樂於2007年5月11日訂立並於2012年6月15日及2022年6月23日修訂的協議，以及任何其他不時訂立的協議或安排，該等協議或安排可修訂、補充或與上述協議或安排有關；

 

  •  

“Studio City Company”是指我們的子公司Studio City Company Limited，它是在英屬維爾京羣島註冊成立的有限責任公司，也是SCI的間接子公司；

 

  •  

“Studio City Finance”是指我們的子公司Studio City Finance Limited，這是一家在英屬維爾京羣島註冊成立的有限責任公司，也是SCI的間接子公司；

 

  •  

“影城酒店”是指影城發展有限公司擁有的酒店，包括影城的四座酒店塔樓；

 

  •  

“Studio City Hotels”是指我們的子公司Studio City Hotels Limited，這是一家在澳門註冊成立的有限責任公司，也是SCI的間接子公司；

 

  •  

“Studio City Investments”是指我們的子公司Studio City Investments Limited，這是一家在英屬維爾京羣島註冊成立的有限責任公司，也是SCI的間接子公司；

 

  •  

“影城新股”是指首次公開發售共計33,062,500只SC美國存託憑證，包括最初發售的28,750,000只SC美國存託憑證和根據超額配售選擇權發售的4,312,500只SC美國存託憑證，價格為每SC美國存托股份12.5美元；

 

  •  

《工作室城市筆記》，統稱為《2025年工作室城市筆記》、《2027年工作室城市筆記》、《2028年工作室城市筆記》、《2029年工作室城市筆記》；

 

  •  

“影城項目融資”指於2013年1月至28日由影城公司作為借款人與若干附屬公司作為擔保人訂立的經不時修訂的優先擔保項目融資，包括定期貸款融資港幣10,080,460,000港元(等值13億美元)及循環信貸融資港幣775,420,000港元(等值1億美元)，並由2021年演播城高級擔保信貸融資修訂、重述及展延；

 

  •  

“菲律賓”是指菲律賓共和國；

 

  •  

“臺幣”、“新臺幣(S)”係指臺灣法定貨幣；

 

  •  

“美元”和“美元(S)”是指美國的法定貨幣；

 

5

目錄表
  •  

“美國公認會計原則”是指美國公認的會計原則；以及

 

  •  

“我們”、“我們”、“我們的”、“我們的公司”、“本公司”及“新濠國際”係指新濠國際酒店及娛樂有限公司及其前身實體及其合併附屬公司。

本年度報告在表格上，20-F包括我們的截至2023年、2023年和2021年12月31日止年度及截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度經審計綜合財務報表。

本報告中包括的某些貨幣金額、百分比和其他數字需要進行四捨五入的調整。由於四捨五入的原因，本年度報告中出現的某些其他金額可能不會合計。在某些表格中顯示為總計的數字可能不是其前面的數字的算術聚合。

 

6

目錄表

詞彙表

 

"每日平均費率"    計算方法為：包括免費客房（減去服務費，如有）在內的客房總收入除以包括免費客房在內的所有佔用客房數，即，每天平均佔有房間價格
"籠子"    賭場內的一間安全的房間，其設施允許顧客進行參與賭博活動所需的交易，如用現金換取籌碼和用籌碼換取現金或其他籌碼
“芯片”    賭場賭桌上用來代替現金的圓形代幣
"讓步"    根據行政合約，特許經營公司或持有特許經營權的實體獲授權在澳門賭場經營幸運與機會遊戲的政府補助金
"經銷商"    賭場員工接受和支付賭注或以其他方式管理賭桌的員工
"滴"    存放在賭桌投料箱中的購買賭幣和促銷券的現金數額，加上在賭場籠中購買的賭幣
"drop box"    一種盒子或容器，用作現金、籌碼購買憑證、信用標記和表格的儲存庫，用來記錄每場桌上游戲籌碼庫存的變動情況
「電子賭桌」    帶有電子或計算機化的下注和支付系統的桌子，允許玩家在多人遊戲座位上下注
“遊戲機”    老虎機和/或電子遊戲桌
“遊戲機手柄”    在遊戲機上下注的總金額
「遊戲機勝率」    遊戲機贏（計算 在非酌情獎勵之前（包括我們的積分忠誠度計劃）以及分配與向博彩顧客提供的商品和服務相關的娛樂場收入以博彩機手柄的百分比表示
"遊戲推廣者"    個人或法人實體，為推廣滾動籌碼及其他博彩活動而安排顧客交通及住宿，在獲博彩經營者授權時自行酌情提供信貸，並安排餐飲服務及娛樂，以換取博彩特許經營者的佣金或其他補償
「綜合度假村」    為客户提供酒店住宿、賭場或博彩區、零售和餐飲設施、會展空間、娛樂場所和水療中心的度假村
"中介球員"    由遊戲推廣商提供的玩家在VIP遊戲室或區域玩遊戲
"標記"    玩家欠賭場或博彩運營商債務的證據
「大眾市場贊助人」    在大眾市場細分市場發揮作用的客户
“大眾市場細分”    包括桌面遊戲和遊戲機，主要由大眾市場的顧客玩，主要用於現金賭注

 

7

目錄表
“大眾市場桌上游戲下降”    桌面遊戲的數量在大眾市場桌面遊戲細分市場中有所下降
“大眾市場桌上游戲佔有率”    大眾市場桌上游戲獲勝(在折扣、佣金、非可自由支配獎勵(包括我們的積分忠誠度計劃)和分配與免費提供給博彩顧客的商品和服務有關的賭場收入)佔大眾市場桌上游戲的百分比下降
“大眾桌上游戲細分市場”    由玩桌上游戲的大眾市場顧客組成的大眾市場部分
“老鼠”    會議、獎勵、會議和展覽，通常用於指為某個活動或特定目的而聚集在一起的大型團體的旅遊
“滾網”    淨營業額這是一場沒有商量餘地的芯片遊戲
“沒有商量餘地的籌碼”    不能兑換現金的賭場推廣籌碼
“不滾動的芯片”    可兑換現金的芯片，由大眾市場顧客用來下注
“入住率”    在一段時間內，包括免費房間在內的可用酒店房間的平均入住率
“高級直播者”    一位滾動籌碼贊助人，他是特許權公司的直接客户，通過博彩運營商的營銷努力被吸引到賭場
“漸進式大獎”    一種用於遊戲機或桌上游戲的大獎，其價值隨着下注而增加；多臺遊戲機或桌上游戲可以連接在一起以建立一個累進的大獎
"每間可用房間的收入"或"REVPAR"    計算方法是將客房總收入（包括免費客房（減去服務費，如有）除以可用客房總數，從而代表酒店平均每日房價和入住率的組合
"滾動芯片"或"VIP滾動芯片"    不可流通籌碼主要是被擲骰子的顧客用來下注
"滾石贊助人"    主要在滾動籌碼或貴賓滾動籌碼桌上玩的玩家，通常比大眾市場的遊戲顧客更高的賭注
"軋屑段"    包括在私人VIP遊戲室或區域由滾動籌碼贊助人玩的桌上游戲，這些人要麼是優質的直接玩家，要麼是中介人
"軋屑量"    這個不可轉讓籌碼下注金額並被軋製芯片市場細分所取代，
"滾動籌碼勝率"    滾動籌碼桌上游戲贏（計算前折扣， 佣金，非酌處權獎勵（包括我們的積分忠誠度計劃），以及分配賭場收入與提供給遊戲顧客的商品和服務有關的免費基礎上）作為滾動籌碼數量的百分比，
老虎機    由單人操作的傳統老虎機或電子遊戲機
"次減讓權"    持有特許權的實體或特許公司與分特許公司就在娛樂場經營幸運和機會遊戲達成的協議，根據該協議，分特許公司獲授權在澳門的娛樂場經營幸運和機會遊戲

 

8

目錄表
“賭桌贏”    保留並記錄為娛樂場收入的賭桌上的賭注減去輸注後的贏注金額。桌上游戲贏是計算之前的折扣，佣金， 非可自由支配獎勵（包括我們的積分忠誠度計劃），並分配與免費提供給遊戲顧客的商品和服務相關的賭場收入
“VIP遊戲室”    遊戲室或區域限制滾動籌碼顧客進入，並通常提供比一般大眾市場遊戲區更個性化的服務

 

9

目錄表

關於前瞻性陳述的特別説明

本年度報告表格20—F包含前瞻性《1933年證券法》第27A條（經修訂）和《1934年證券交易法》第21E條（經修訂）含義內的聲明。這些前瞻性陳述與未來事件有關，包括我們的未來經營業績和狀況、我們的前景以及我們的未來財務表現和狀況，所有這些都主要基於我們當前的預期和預測。已知和未知的風險、不確定性和其他因素可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的任何未來結果、業績或成就存在重大差異。見"項目3。關鍵信息—D。風險因素”，以討論可能影響我們業務及經營業績的若干風險因素。此外，由於我們所處的行業受到嚴格監管及不斷髮展，可能會高度槓桿化，並跨越澳門、菲律賓及塞浦路斯等多個地區經營，因此新的風險因素可能不時出現，管理層無法預測所有風險因素，亦無法評估該等因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合，可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中明示或暗示的結果有重大差異。

在某些情況下，前瞻性陳述可以通過諸如“可能”、“將”、“預期”、“預期”、“目標”、“估計”、“意圖”、“計劃”、“相信”、“潛力”、“繼續”、“是/很可能”或其他類似表述來識別。我們的前瞻性陳述主要基於我們對未來事件和財務趨勢的當前預期和預測，我們認為這些事件和財務趨勢可能會影響我們的財務狀況、經營業績、業務策略和財務需求。這些前瞻性聲明包括，除其他事項外，與以下各項有關的聲明：

 

  •  

我們的目標和戰略；

 

  •  

從全球經濟危機的影響中恢復的速度 新冠肺炎對我們的業務、財務業績和流動性的影響；

 

  •  

旅行限制導致進入目標市場的機會減少，以及對客户保留的潛在長期影響；

 

  •  

中華人民共和國公民訪問澳門、菲律賓和塞浦路斯的限制或條件；

 

  •  

傳染病爆發等因素對旅遊及休閒業的影響，例如 新冠肺炎或旅遊業恢復所需的時間 大流行前（如有的話）、極端天氣模式或自然災害、軍事衝突和任何未來的安全警報和/或恐怖襲擊或其他暴力行為；

 

  •  

國內或全球的一般政治和經濟狀況，包括中國和香港，這可能影響旅遊、休閒和消費者支出水平；

 

  •  

我們成功經營賭場的能力；

 

  •  

我們獲得或維持所有必要的政府批准、授權和許可證的能力；

 

  •  

我們遵守現有和未來債務的條件和契約；

 

  •  

可能禁止本公司和SCI在美國的美國存托股票交易的法律、規則和法規，如《外國控股公司會計法》及其頒佈的規則；

 

  •  

資本和信貸市場波動；

 

  •  

我們在需要時籌集額外資金的能力；

 

  •  

我們未來的業務發展、經營結果和財務狀況；

 

  •  

澳門、菲律賓及塞浦路斯博彩及休閒市場的波動；

 

10

目錄表
  •  

放寬對中國公民的旅行限制和人民幣的可兑換；

 

  •  

加強對中國若干跨境資金轉移的管制；

 

  •  

向博彩顧客提供信貸；

 

  •  

與澳門、菲律賓和塞浦路斯賭場度假村消費和度假有關的遊客行為的不確定性；

 

  •  

澳門、菲律賓和塞浦路斯的入住率和平均每日房價的波動；

 

  •  

我們繼續開發新技術和/或升級現有技術的能力；

 

  •  

網絡安全風險，包括盜用客户信息或其他信息安全漏洞；

 

  •  

我們保護知識產權的能力；

 

  •  

來自澳門和亞洲其他地區其他賭場酒店和度假村項目的競爭加劇，包括澳門的其他特許權公司；

 

  •  

在澳門、菲律賓或塞浦路斯境內或境外進行新的開發建設項目和新的合資企業；

 

  •  

我們開發項目的建築成本估算和完工時間估算，包括與預算成本和時間的預計差異；

 

  •  

與休閒和博彩業有關的政府政策、法律和法規，包括澳門實施修訂的博彩法，以及其他司法管轄區的博彩業合法化；

 

  •  

大幅加強了對澳門博彩推廣商業務的監管審查，導致許多澳門博彩推廣商停業；

 

  •  

完成澳門、菲律賓和塞浦路斯的基礎設施項目；

 

  •  

我們留住和獲得新客户的能力；

 

  •  

我們提供新服務和新景點的能力；

 

  •  

我們的收入、成本或支出的預期變化；

 

  •  

我們對我們的服務的需求以及市場對我們的品牌和業務的接受度的期望；

 

  •  

任何當前和未來訴訟的結果；以及

 

  •  

“項目3.關鍵信息--D.風險因素”中描述的其他因素。

本年度報告所作的前瞻性陳述在表格中，20-F僅與之相關截至本年度報告中作出陳述之日的事件或信息在表格F20-F中，除AS外根據法律要求，我們沒有義務在聲明發表之日後公開更新或修訂任何前瞻性聲明，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，也沒有義務反映意外事件的發生。你應該閲讀這份年度報告， 表格20-F以及我們在這份年度報告中引用的文件 表格20-F並已向美國證券交易委員會（SEC）提交作為證據，完全且瞭解到我們的實際未來結果可能與我們的預期有重大差異。

 

11

目錄表

匯率信息

我們的大部分現時收益以香港計值。美元，而我們的流動開支主要以澳門元計值。美元、菲律賓比索和歐元。除另有説明外，所有來自H.K.美元兑換美元，以及美元兑換香港。在本年報中， 20-F按7. 811768港元兑1. 00美元之匯率計算。

香港美元可以自由兑換為其他貨幣（包括美元）。自1983年10月17日起，香港美元已正式與美元掛鈎，匯率為7.80港元兑1.00美元。自聯繫匯率首次確立以來，市場匯率並無大幅偏離7. 80港元至1. 00美元的水平。然而，2005年5月，香港金融管理局擴大了交易區間，由原來的1美元兑7. 80港元擴大至1美元兑7. 75港元至7. 85港元的匯率區間。香港政府已表明有意維持聯繫匯率在該範圍內，並透過香港金融管理局採取多項措施維持匯率穩定。然而，我們不能保證香港政府會維持聯繫匯率在每美元7.75港元至7.85港元的水平，或根本不會。

澳門幣與香港掛鈎。美元按1.00港元兑1.03澳門幣的匯率計算。本年度報告中所有從澳門元到美元的翻譯 20-F按澳門幣8.046088 = 1.00美元的匯率計算。本年度表格 20-F還包含若干人民幣、歐元、菲律賓比索、澳元和新加坡元金額換算成美元。除另有説明外，本年報內所有由人民幣、歐元、菲律賓比索、澳元及新加坡元換算為美元， 表格20-F分別為人民幣7. 119414元至1. 00美元、歐元0. 903384元至1. 00美元、菲律賓比索55. 567904菲律賓比索至1. 00美元、1. 463495澳元至1. 00美元及1. 319838新加坡元至1. 00美元。

我們不作任何聲明，説明任何人民幣、歐元、菲律賓元、澳元、新加坡元或美元金額可以或可以兑換成美元、人民幣、歐元、菲律賓元、澳大利亞元或新加坡元（視情況而定）。

在本年報中，港元等值的美元為100萬美元。債務之美元金額乃按有關交易日期之現行匯率計算，惟截至結算日之債務結餘換算乃按適用結算日之現行匯率計算。

第一部分

 

項目 %1。

董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用。

 

項目 2。

報價統計數據和預期時間表

不適用。

 

12

目錄表
項目 3.

關鍵信息

A. [已保留]

B.資本化和負債

不適用。

C.提出和使用收益的理由

不適用。

 

13

目錄表

D.風險因素

新濠國際度假村娛樂有限公司是一家開曼羣島控股公司。我們目前的所有業務以及行政和公司職能都在澳門、香港、新加坡、菲律賓和塞浦路斯進行。

我們主要在澳門、塞浦路斯和菲律賓開展業務。我們的主要執行辦事處位於新加坡和香港。 我們目前在中國的業務僅限於一家全資子公司，該子公司託管我們在中國的網站和其他在線平臺的域名，以推廣我們的非博彩業本公司於中國並無任何重大資產或業務。我們的公司結構中沒有可變的利益實體。

作為一家主要在澳門、塞浦路斯和菲律賓運營的公司，我們面臨各種法律和運營風險和不確定因素。由於我們大部分收入來自澳門業務，而我們的大量客户來自並預期將繼續來自中國，因此我們的經營業績及財務狀況可能會因中國的重大監管發展而受到重大不利影響。 中國政府的行動也可能對我們的業務產生重大影響，例如限制中國居民在中國境外旅行或匯款的能力，或限制中國的博彩相關營銷活動。見“第3項.主要資料-D.風險因素-與本公司業務及營運有關的風險-中國及/或澳門政府不時採取的政策、活動及措施可能對本公司的營運造成重大不利影響”。

中國亦可能隨時幹預或影響我們在澳門、香港或其他地方的業務，或可能對中國的發行人在海外進行的發售及/或外國投資施加更多控制權，這可能會導致我們的業務及/或我們普通股的價值發生重大變化。此外，中國政府過去曾發表聲明，表示有意對中國的發行人在海外和/或外國投資進行的發行施加更多監督和控制，任何此類行動都可能顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力，並導致我們的證券價值大幅縮水或一文不值。存在我們暫時無法預見的風險和不確定性，中國的規章制度可能會在很少或沒有事先通知的情況下迅速變化。見“-與本公司業務及營運有關的風險-中國法律、法規及政策的改變及中國法律制度的不明朗因素可能令我們面臨風險。此外，中國的規則和法規可能會在幾乎沒有事先通知的情況下迅速變化“和”-中國政府可能會影響我們在澳門或其他地方的業務，或幹預我們在海外進行的發行或外國在我們的投資。它對我們業務的監督和自由裁量權可能會導致我們的業務以及我們普通股和美國存託憑證的價值發生重大不利變化。“

我們還面臨與我們經營的市場的博彩法解釋或更改相關的風險，包括澳門修訂的博彩法的解釋，以及美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)繼續檢查我們的審計師的能力。

我們的業務和向外國投資者發行我們的證券需要中國、香港和澳門當局的許可、批准、執照、證書和許可

於本年報日期，吾等已從中國、香港及澳門政府當局取得對本公司於該等司法管轄區之業務營運所需之許可、批准、牌照、證書及許可，尤其是本公司於澳門經營博彩業務所需之博彩特許權，且並無被拒絕。有關澳門特許經營權的詳細討論，請參閲“第4項.本公司資料-B.業務概覽-規例”。

鑑於中國政府當局對相關法律和法規的解釋和實施以及執法實踐存在不確定性，我們未來可能需要為我們的業務運營獲得額外的許可證、許可證、備案或批准，並且可能無法維持或續期我們現有的許可證、許可證、備案或批准。此外，中國的規章制度可以隨着

 

14

目錄表

提前一點通知。不斷變化的法律法規帶來的不確定性可能會阻礙我們獲得或維護在中國開展業務所需的證書、許可證或執照的能力。在缺乏必要的證書、許可證或執照的情況下，政府當局可以對我們實施實質性制裁或處罰。

此外，關於我們向境外投資者發行證券，根據中國現行法律、法規和監管規則，截至本年度報告日期，我們不認為我們目前需要獲得中國證券監督管理委員會或中國證監會的許可或完成任何備案，或要求我們接受中國網信辦或CAC的網絡安全審查。此外，我們沒有被任何中國當局要求獲得此類許可，也沒有收到任何拒絕這樣做的請求。然而，中國政府過去曾發表聲明，表示有意對我們這樣的發行人在海外和/或外國投資進行的發行施加更多監督和控制，並可能在未來這樣做。與海外證券發行和其他資本市場活動有關的監管要求的制定、解釋和實施仍存在重大不確定性。

如果(I)如果我們錯誤地得出結論認為某些監管許可和批准不是必需的，或者(Ii)適用的法律、法規或解釋發生變化，要求我們在未來完成此類備案或獲得此類批准，以及(Iii)如果我們被要求在未來獲得此類許可或批准，但未能獲得或保持此類許可或批准，我們可能面臨中國證監會、CAC或其他中國監管機構的制裁。這些監管機構可能會對我們處以罰款和處罰，限制我們的經營，限制我們在中國以外派息的能力，限制我們在中國以外的證券交易所上市或向外國投資者出售我們的證券，或採取其他可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景以及我們證券的交易價格產生重大不利影響的行動。

通過我們組織的現金流

來自融資和運營的現金主要由我們的運營子公司保留，用於為我們的運營活動、資本支出和投資活動提供資金。我們集團內部融資和運營的現金主要通過公司間貸款安排或股權出資在我們的子公司之間轉移。於2023年，撇除為結算集團內經營活動費用而轉移至控股公司新濠國際娛樂有限公司的貸款或墊款現金分別為1.58億美元及償還墊款7500萬美元，而從控股公司以墊款形式轉移至其附屬公司的現金分別為5.288億美元及償還貸款或墊款2.706億美元。此外，為轉移無形資產而從本公司子公司轉移至本控股公司的現金達5.19億美元。由於我們的澳門營運附屬公司於2023年並無宣佈派發股息，因此於2023年並無派發股息，而於2023年亦無向我們的股東支付股息，包括我們所知地址在美國的普通股持有人(包括我們所有在美國納斯達克買賣的美國存託憑證持有人)。另見“項目4.公司信息--B.業務概述--税務”和“項目8.財務信息--A.合併報表和其他財務信息--股利政策”。對於我們在公司集團內轉移現金或向我們的美國存託憑證持有人宣佈股息的能力，我們沒有任何監管或外匯限制或限制，但新濠度假酒店澳門必須提前五個工作日通知澳門行政長官與內部資金轉移有關的任何決定，金額超過澳門幣25億澳元(相當於約3.107億美元)，尋求澳門政府同意授予或接受任何金額為澳門幣1億澳門幣(相當於約1,240萬美元)的貸款，我們在澳門註冊成立的子公司必須從實體的税後利潤中撥出特定金額作為法定儲備，不能分配給該等子公司的股東，超過一定金額的菲律賓比索的匯入和匯出需要在菲律賓獲得授權。見“項目4.本公司資料-B.業務概覽-規例-澳門規例-利潤分配限制規例”及“項目10.其他資料-D.外匯管制”。

 

15

目錄表

在2020年5月14日之前，我們已經宣佈了2018年、2019年和2020年的各種季度分紅，以及2017年的特別分紅。於該日，我們宣佈暫停本公司的季度派息計劃，以保留流動資金新冠肺炎並繼續對我們的業務進行投資。因此，自截至2020年12月31日的第一季度以來，我們一直沒有派發股息。我們的董事會將繼續不時審查我們的股息政策，作為我們實現股東價值最大化的承諾的一部分，同時考慮到我們的財務業績和市場狀況。我們不能向您保證，我們將在未來為我們的股票支付任何股息。除經修訂的開曼羣島公司法或公司法及開曼羣島普通法允許外，我們不得派發股息，除非我們有已實現或未實現的利潤，或我們董事認為不再需要的利潤儲備。吾等或吾等附屬公司派發股息的能力進一步受制於2015年信貸安排、Studio City票據、2028 Studio City高級擔保信貸安排及其他有關吾等及吾等附屬公司可能產生的債務的協議所載的限制性契諾。有關更多細節，請參閲“項目3.主要信息-D.風險因素-與我們的股票和美國存託憑證有關的風險-我們不能向您保證我們將在未來支付股息”和“-項目5.經營和財務回顧及展望-B.流動性和資本資源-負債”。

在投資美國存託憑證之前，您應仔細考慮本年度報告中的所有信息。下面總結了下面提供的部分(但不是全部)風險。請仔細考慮本項目3.d中討論的所有信息。請參閲本年度報告中的“風險因素”，以便更全面地描述這些風險和其他風險。

除了本年度報告中列出的其他信息外，您還應仔細考慮以下風險因素。我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到以下任何風險因素的重大不利影響。

與我們的業務和運營相關的風險

 

  •  

與賠償有關的風險新冠肺炎大流行。

 

  •  

與產生大部分收入及現金來自澳門及菲律賓有關的風險。

 

  •  

與在高度監管的行業經營有關的風險。

 

  •  

澳門、菲律賓及塞浦路斯與區域政治、社會、經濟及法律及監管風險有關的風險，以及中國法律制度的不確定性。

 

  •  

與交通基礎設施不足有關的風險，可能會阻礙我們的物業訪客增加。

 

  •  

與自然災害和極端天氣現象有關的風險。

 

  •  

面臨激烈競爭的風險。

 

  •  

與依賴我們的高級管理層持續努力和留住合格人員有關的風險。

 

  •  

與保險範圍不足有關的風險。

 

  •  

與博彩業經營有關的風險，包括欺詐及假冒風險、無法向信貸客户收取應收款項。

 

  •  

與合併、收購、策略性交易、投資、剝離和開發新品牌產品或進入新業務線有關的風險。

 

  •  

與我們業務所用貨幣的貨幣匯率波動有關的風險及信貸可用性。

 

  •  

不遵守反腐敗法律和反洗錢政策的風險。

 

  •  

與網絡安全有關的風險以及未能保護數據（包括客户信息）的完整性和安全性。

 

16

目錄表
  •  

與大部分業務位於澳門有關的風險、中國法律制度的不確定性，以及中國及╱或澳門政府不時採取的政策、宣傳及措施。

 

  •  

與保護或涉嫌侵犯知識產權有關的風險。

 

  •  

與環境、社會和治理有關的風險以及與可持續性有關的關切。

 

  •  

與我們處於不同發展階段的重大項目有關的風險，包括建築風險。

澳門博彩業經營風險

 

  •  

與新濠博亞娛樂澳門專營權合約有關的風險。

 

  •  

有關人民幣出口限制的風險。

 

  •  

有關澳門博彩法例或其他規例之不利變動或發展之風險。

 

  •  

有關詮釋於二零二二年修訂的澳門博彩法及相關法律及其由澳門政府實施的風險。

菲律賓博彩業經營風險

 

  •  

與租賃關係有關的風險，因為包括新濠天地馬尼拉場地的土地及樓宇均為租賃。

 

  •  

有關新濠天地馬尼拉營運之監管規定及限制之風險。

 

  •  

有關於若干情況下暫停新濠天地（馬尼拉）貴賓博彩業務之風險。

塞浦路斯博彩業經營的風險

 

  •  

與我們在塞浦路斯的短暫運營歷史有關的風險。

 

  •  

與The Cyprus Phassouri（Zakaki）Limited就Dreams Mediterranean和Cyprus Casinos的營運繼續合作及合作有關的風險。

 

  •  

與我們在塞浦路斯業務的監管要求和限制有關的風險。

與公司結構和所有權有關的風險

 

  •  

與控股股東對我們有重大影響力有關的風險。

 

  •  

與新濠國際在娛樂場項目上競爭有關的風險。

 

  •  

與SCI繼續遵守紐約證券交易所要求的能力有關的風險。

與我們的融資和債務有關的風險

 

  •  

與我們當前、預計和未來潛在債務相關的風險以及我們對額外融資的需求。

 

  •  

與無法產生足夠現金流以履行我們的償債義務有關的風險。

 

  •  

與遵守信貸融資及債務工具有關的風險。

 

17

目錄表

與我們的業務和運營相關的風險

我們將繼續從所造成的影響和幹擾中恢復過來， 新冠肺炎本集團的業務、前景、財務狀況及經營業績可能繼續受到重大影響。

雖然大中華區、菲律賓和塞浦路斯已恢復無尼古丁旅行，疫情措施已解除，但 新冠肺炎在中國經濟和鄰近亞洲地區，菲律賓和塞浦路斯仍在經歷中。我們業務復甦的步伐， 新冠肺炎這將取決於潛在的高失業率、收入水平下降和個人財富損失的影響， 新冠肺炎爆發無法保證旅遊和消費者信心會迅速或根本反彈。

根據DSEC，2023年到訪澳門的旅客人數較2022年按年增加395%，而根據DICJ，2023年澳門的博彩總收入按年增加334%。然而，二零二三年的訪客人數仍較二零一九年減少28%，而二零二三年的博彩總收入仍較二零一九年減少37%。由於我們大部分收入來自澳門的業務及營運，我們的業務已受到重大影響，並繼續受到來自澳門的業務及營運的不利影響。 新冠肺炎大流行。

這個新冠肺炎疫情亦對我們租户及其他業務夥伴的業務造成嚴重幹擾，可能增加他們拖欠與我們合約責任的風險，從而可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響，包括導致我們的壞賬增加。

對我們業務造成的幹擾， 新冠肺炎疫情對我們的運作造成不利影響。截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，我們的經營收入分別為37. 8億美元、13. 5億美元及20. 1億美元。二零二一年及二零二二年營業收入下降主要由於 新冠肺炎。隨着我們繼續從影響和破壞中恢復， COVID-19，該等影響及幹擾可能會對我們的業務，前景，財務狀況及經營業績造成重大影響。

我們部分業務的經營歷史未必能作為判斷我們未來經營業績及前景的充分依據。我們有重大項目於近期開始營運，因此面臨重大風險及不確定因素。

我們部分業務的運營歷史比我們的部分競爭對手短，因此可能無法作為您評估我們業務和前景的充分依據。新濠天地第三期莫菲斯於二零一八年六月開業，新濠天地馬尼拉於二零一四年十二月開業，新濠天地於二零一五年十月開業，新濠天地第二期則於二零二三年四月及九月逐步開業。此外，City of Dreams Mediterranean已於二零二三年七月向公眾開放，我們繼續與City of Dreams Mediterranean合作於尼科西亞、Ayia Napa及Paphos經營三間衞星娛樂場。

我們在競爭激烈的市場中經營博彩業務面臨若干風險、開支及挑戰。一些風險與我們的能力有關：

 

  •  

滿足從當前和未來信貸融資提取或展期資金的先決條件；

 

  •  

應對經濟不確定性，包括因以下原因造成的社會和經濟混亂。 新冠肺炎疫情和其他全球或區域衞生事件；

 

  •  

遵守我們現有和未來的債務發行和信貸融資的契約；

 

  •  

根據需要籌集額外資金；

 

18

目錄表
  •  

應對不斷變化的融資需求；

 

  •  

運營、支持、擴大和發展我們的業務和設施，包括新濠影滙二期引進的新業務和設施；

 

  •  

吸引和留住客户和合格員工；

 

  •  

有效控制我們的運營成本和開支；

 

  •  

維持內部人員、系統、控制和程序，以確保遵守適用於博彩業務的廣泛監管要求，以及作為上市公司的監管合規；

 

  •  

應對競爭和/或惡化的市場條件；

 

  •  

因應監管環境及政府政策的變化；及

 

  •  

更新或延長現有摩卡俱樂部的租約或使用權協議。

倘我們未能完成任何該等任務或成功管理一項或多項風險，則我們可能無法按預期的方式經營業務，並按預期的金額及時間從該等項目產生收益。我們亦可能無法滿足動用現有或未來融資額度為各項活動提供資金的條件，這可能導致我們現有或未來融資額度違約。倘發生任何該等事件，可能對我們的業務及前景、財務狀況、經營業績及現金流量造成重大不利影響。

我們的現金流量大部分來自澳門及菲律賓的物業，以及塞浦路斯（較小程度上來自塞浦路斯），因此，我們所承受的風險較之一家在更大地區經營的博彩公司為大。

我們是一家母公司，擁有有限的業務運營。我們的大部分業務運營都是通過我們的直接和間接子公司進行的。我們的主要現金來源為就我們於附屬公司的所有權權益作出的股息及分派，該等股息及分派來自我們經營物業產生的盈利及現金流量。

我們的現金流量主要依賴澳門及新濠天地馬尼拉之物業，其次依賴新濠天地地中海之物業。鑑於我們的業務主要以澳門的主要物業、馬尼拉的一項物業及塞浦路斯的一項物業及三間衞星娛樂場進行，因此，與在不同地區擁有較多營運物業的博彩公司相比，我們的業務及收入來源的多元化有限，我們現在及將會面臨更大的風險。這些風險包括但不限於：

 

  •  

澳門、中國、菲律賓和塞浦路斯法律法規的變化，包括博彩法律法規或其解釋，以及中國旅遊和簽證政策；

 

  •  

依賴澳門、菲律賓和塞浦路斯的博彩、旅遊和休閒市場；

 

  •  

業務和收入來源的多樣化程度有限；

 

  •  

由於機票價格上漲、對旅行的擔憂、旅行限制或其他原因，包括由於大範圍的健康流行病或流行病爆發，從中國及其他地區或國家前往澳門、菲律賓或塞浦路斯的空中、陸地或渡輪客運量下降， 新冠肺炎；

 

  •  

澳門、中國、菲律賓、塞浦路斯、亞洲、歐洲或中東的經濟及政治狀況惡化；

 

  •  

澳門、菲律賓、塞浦路斯或亞洲或歐洲博彩業競爭加劇；

 

19

目錄表
  •  

因惡劣天氣、道路建設或主要通道關閉而無法前往澳門、菲律賓或塞浦路斯；

 

  •  

中國政府或亞洲或歐洲其他國家政府現在或將來實施的緊縮措施；

 

  •  

加強對中國、澳門、菲律賓及╱或塞浦路斯政府實施的跨境資金轉移、外匯及╱或反洗錢法規或政策的管制；

 

  •  

中國政府為阻止博彩活動及╱或其營銷而採取的任何執法或法律措施；

 

  •  

自然災害和其他災害，包括颱風、地震、火山爆發、傳染病爆發、恐怖主義、暴力犯罪活動或影響澳門、菲律賓或塞浦路斯的破壞；

 

  •  

澳門、菲律賓或塞浦路斯旅客人數的增長或減少率低於預期；

 

  •  

放寬對其他區域經濟體的博彩法的規定，這些經濟體可能與澳門、菲律賓和塞浦路斯市場競爭；

 

  •  

政府對博彩市場增長的限制，包括賭桌分配和上限的政策；以及

 

  •  

博彩活動及其他開支減少。

任何該等發展或事件均可能對我們的業務、現金流量、財務狀況、經營業績及前景造成重大不利影響。

土地特許權續期須遵守若干法律規定。倘未能符合該等法律規定，吾等可能被迫放棄吾等於新濠天地及新濠天地之全部或部分投資，以及吾等於新濠天地及新濠天地物業所在土地之權益及該等土地上之樓宇及構築物。

我們的附屬公司已就新濠天地及新濠影滙物業所處土地訂立土地特許權合約。澳門土地特許權由澳門政府發出，一般為期25年，並可連續續期十年，惟須遵守若干法律及行政規定，包括登記最終特許權。

倘吾等未能及時符合法律及行政要求以重續土地特許權，吾等可能失去吾等於新濠天地及新濠天地的全部或絕大部分投資（包括吾等於該土地及樓宇的權益），且可能無法按計劃繼續經營新濠天地及新濠天地，這將對吾等的業務及前景造成重大不利影響，經營業績和財務狀況。另見"項目4。公司信息—B業務概況—法規—澳門法規—土地法規"。

Studio City Casino由我們根據特許經營權通過Studio City Casino協議經營。澳門博彩法例或適用於澳門政府授予我們之特許權之規定之變動可能導致須修訂或終止新濠影城娛樂場協議，這可能會對新濠影城娛樂場之營運造成重大不利影響。

新濠博亞娛樂澳門與我們的附屬公司新濠博亞娛樂有限公司或新濠博亞娛樂已訂立新濠博亞娛樂場協議，原因是新濠博亞娛樂場並無持有澳門博彩牌照。根據該等安排，新濠博亞娛樂澳門須支付博彩税及與博彩有關的成本。 正在進行中從Studio City Casino的遊戲總收入中提取。新濠影城收取剩餘金額，並將該剩餘金額確認為新濠影城娛樂場協議產生的收入。

 

20

目錄表

澳門博彩法或適用於澳門政府授予我們特許權的其他規定的任何變動，導致需要修訂或終止新濠影娛樂場協議，可能對新濠影娛樂場的經營造成重大不利影響，進而影響我們的財務狀況及經營業績。

我們於澳門、菲律賓及塞浦路斯的業務受若干區域及全球政治、社會及經濟風險以及自然災害影響，可能會對我們物業的到訪造成重大影響，並對我們的經營業績造成重大不利影響。

我們業務的實力及盈利能力將取決於消費者對綜合度假村及休閒旅遊的需求。歐洲、美國、東南亞和其他地區的恐怖主義和暴力犯罪活動，俄羅斯和烏克蘭之間的軍事衝突，以色列—哈馬斯衝突和中東的其他衝突，社會事件，自然災害，如颱風、海嘯和地震，以及廣泛的健康流行病或流行病的爆發，包括 新冠肺炎疫情已經並可能繼續對旅行和休閒支出產生負面影響，包括住宿、博彩和旅遊業。我們無法預測這些行為或事件在未來會直接或間接地影響我們的程度。另見"—我們繼續從這些影響和中斷中恢復過來， 新冠肺炎恢復的速度可能繼續對我們的業務、前景、財務狀況和經營結果產生重大影響，“”-爆發大範圍的衞生流行病或流行病、傳染病或其他疫情，可能對受影響國家或地區的經濟產生不利影響，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響“和”-經濟或貿易制裁以及貿易和技術趨勢加劇。“脱鈎”可能會對我們與供應商、服務提供商、技術合作夥伴和其他業務夥伴的關係和合作以及我們接受某些客户的能力產生負面影響，這可能會對我們的競爭力和業務運營產生實質性的不利影響。

我們的大部分收入來自澳門業務。 我們有相當數量的客户來自中國，預計還會繼續來自中國。因此，我們的經營業績及財務狀況可能會受到澳門及中國重大政治、社會及經濟發展的重大不利影響，而我們的業務對客户的旅遊意願及能力十分敏感。特別是，我們的經營業績可能會受到以下方面的不利影響：

 

  •  

澳門和中國的政治、經濟和社會狀況的變化，包括中國經濟增長的任何放緩；

 

  •  

收緊前往澳門或來自中國的旅行或簽證限制，包括因爆發傳染病，例如新冠肺炎暴發或中華人民共和國政府可能實施的緊縮措施；

 

  •  

可能採取的控制通脹的措施，如加息或控制銀行賬户提款；以及

 

  •  

税收法律法規的變化。

例如，我們的業務和經營受到中國不時對其公民實施的旅行或簽證限制的影響。甚至在那之前新冠肺炎在疫情爆發後，中國政府對中國居民赴澳門旅遊的出境簽證施加了限制。中國政府進一步限制中國居民在澳門進行某些類型的旅行的天數。這樣的旅行和簽證限制，以及中國政府不時實施的任何變化，都可能擾亂來我們酒店的中國遊客的數量。

我們在澳門的業務也面臨着管理澳門公司業務的法律和政策發生變化的風險。税收法律法規也可能會受到修訂或不同解釋和實施的影響，從而對我們的税後盈利能力產生不利影響。例如，2022年修訂的澳門博彩法要求，如果博彩毛收入下降，必須支付特別保費

 

21

目錄表

低於澳門政府設定的博彩總收入門檻。此外，我們通過業務提供的遊戲活動及相關服務和豪華設施的需求依賴於可自由支配的消費者支出，與其他形式的娛樂一樣，容易受到全球和地區經濟狀況低迷的影響。經濟低迷可能會降低消費者的旅遊意願，減少他們在海外的消費，這將對我們造成不利影響，因為我們依賴來自中國和其他國家的遊客創造我們很大一部分收入。可自由支配的消費者支出或消費者偏好的變化可能受到下列因素的推動：感知的或實際的一般經濟狀況、能源和食品價格高企、旅行成本增加、就業市場的薄弱環節、感知的或實際的可支配消費者收入和財富、對經濟衰退的擔憂以及消費者對經濟的信心變化或對武裝衝突或未來恐怖主義行為的擔憂。可自由支配支出的長期減少和/或旅行中斷或下降可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

此外，中國經濟的任何變化，包括經濟增長速度的任何放緩，都可能對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。近年來，各種因素對中國的經濟增長產生了負面影響，包括政府為中國房地產市場降温的努力，以及新冠肺炎疫情爆發，導致消費者可自由支配預算減少，並最終影響他們在旅遊和休閒方面的支出。此外，中國於2021年啟動的共同繁榮計劃旨在通過減少貧富差距來縮小國家貧富差距。所得税率或政府政策的任何改變，阻礙炫耀性消費，都可能影響顧客的消費模式。所有這些措施以及中國政府近年來為控制經濟增長率而採取的多項措施，包括旨在收緊信貸和流動性的措施，可能導致中國經濟放緩。根據中國國家統計局初步估計，二零二三年中國國內生產總值增長率為5. 2%，高於二零二二年的3. 0%，但低於二零二一年的8. 4%。中國未來增長放緩可能對金融市場、貨幣匯率及其他經濟體系，以及澳門旅客及我們的物業消費造成不利影響。概不能保證中國未來不會發生或持續出現經濟衰退（無論實際或感知）、經濟增長率的任何進一步下降或經濟前景的不確定性不會持續，亦不能保證政府會作出充分反應以控制及扭轉該等情況，其中任何情況可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

新濠天地馬尼拉位於菲律賓，在菲律賓境內須承受若干經濟、政治及社會風險。菲律賓過去經歷了嚴重的政治和社會不穩定，包括政治暴力和恐怖主義行為。菲律賓未來任何政治或社會不穩定因素均可能對新濠天地馬尼拉之業務營運及財務狀況造成不利影響。政府政策或法律或法規，或該等法律及法規的詮釋或執行（如反吸煙政策或法例）的任何變動，均可能對新濠天地馬尼拉旅客的消費模式造成負面影響，並可能對我們的業務營運及財務狀況造成不利影響。

此外，博彩和娛樂產品的需求和價格直接受到菲律賓經濟狀況的影響，包括增長水平、利率、通貨膨脹、商業活動和消費水平，以及從海外菲律賓工人收到的匯款金額。菲律賓或亞洲其他地區的經濟和政治狀況的任何惡化都可能對本公司在菲律賓的業務以及我們在菲律賓的業務的前景、財務狀況和業績造成重大不利影響。

我們於菲律賓的業務亦將大大依賴外國遊客的收入，並受馬尼拉及菲律賓發展為旅遊及博彩目的地的影響。這些來自外國遊客的收入以及馬尼拉和菲律賓的發展可能會因減少外國人前往馬尼拉大都會旅遊的意願或對馬尼拉大都會造成嚴重破壞的事件而受到幹擾，並引起嚴重關注

 

22

目錄表

有關遊客人身安全的信息，如停電、內亂、恐怖襲擊和大範圍的健康流行病或大流行病的爆發等。菲律賓多年來還經歷了大量重大災難，包括颱風、火山爆發和地震，造成受影響地區道路關閉和停工，以及航班取消。我們無法預測我們於菲律賓的業務及馬尼拉大都會的旅遊業將受上述任何事件或擔心會發生該等事件的影響程度。我們無法保證菲律賓業務的任何中斷不會持續，新濠天地馬尼拉不會遭受任何損害，且任何有關損害將由保險全額承保（如有）。倘菲律賓未能繼續發展為旅遊目的地或娛樂城或馬尼拉未能成為廣受認可的地區博彩目的地，新濠天地馬尼拉可能無法吸引足夠數量的遊客，從而對我們的業務及前景、財務狀況、經營業績及現金流量造成重大不利影響。 任何此類事件都可能擾亂我們在菲律賓的業務。

澳門和菲律賓的亞熱帶氣候和地理位置使它們容易受到颱風、暴雨和其他自然災害的影響，而塞浦路斯也容易受到暴雨和其他自然災害的影響。倘澳門、菲律賓或塞浦路斯發生重大臺風或其他自然災害，我們的物業或會受到嚴重破壞，我們的營運或會受到重大不利影響，甚至會被監管機構要求暫時停止營運。任何水災、技術或運輸服務的計劃外中斷或公用事業供應中斷，均可能因我們的任何物業關閉而導致即時及可能重大的收入損失，以及對我們的業務營運及財務狀況造成重大不利影響。

由於中東持續不斷的衝突，我們在塞浦路斯的業務在塞浦路斯境內，特別是在塞浦路斯被佔地區，以及在塞浦路斯境外面臨某些經濟、政治和社會風險。1974年土耳其入侵後，塞浦路斯境內一直存在與該島分裂有關的政治、社會和經濟問題，塞浦路斯被佔領部分由土耳其及其軍隊控制。由於在塞浦路斯經濟區以及塞浦路斯周圍經濟區發現和勘探天然氣，這些問題已經升級。土耳其單方面建立了自己的經濟區，與塞浦路斯經濟區重疊，並開始在該地區進行勘探鑽探。塞浦路斯或鄰近地區的任何未來政治或社會不穩定，均可能對我們塞浦路斯賭場（包括City of Dreams Mediterranean）的業務營運及財務狀況造成不利影響。此外，政府政策、法律或法規的變化，或這些法律和法規的解釋或執行的變化，可能會對我們塞浦路斯設施的訪客的消費模式產生負面影響，並可能對我們的業務運營和財務狀況造成不利影響。塞浦路斯相對較小且開放的經濟意味着它仍然容易受到周邊地區或全球經濟狀況的快速變化的影響。

此外，全球宏觀經濟環境繼續面臨重大挑戰，包括全球經濟狀況因應對全球經濟危機而受到幹擾。 新冠肺炎疫情和其他全球經濟、政治和社會狀況。這些事件已經並可能繼續導致全球股票和債務資本市場的大幅下跌和波動，增加了全球經濟長期衰退甚至全球衰退的風險，進而引發全球信貸市場流動性嚴重收縮。甚至在全球 新冠肺炎在疫情爆發後，全球經濟面臨美聯儲量化寬鬆政策的終結、國際貿易衝突的持續，包括美國與中國之間的貿易爭端，以及兩國和全球之間可能進一步升級的貿易關税和相關報復措施。儘管它放鬆了， “零COVID”政策，中國政府可 重新實施封鎖或旅行限制措施，以應對 新冠肺炎爆發或其他傳染病的爆發。這些措施，如果 重新強加，可能會嚴重影響參觀我們物業，並對我們的經營業績產生重大不利影響。

美國和中國之間的緊張關係因持續的貿易爭端以及其他政治因素而持續升級。全球政治緊張局勢持續加劇可能會降低這兩個主要經濟體之間的貿易、投資、技術交流和其他經濟活動水平，

 

23

目錄表

這將對全球經濟狀況和全球金融市場的穩定產生重大不利影響。香港國家安全法的出臺和美國國務院的聲明，導致香港的安全狀況進一步惡化。 中美這可能會對中國經濟及其對遊戲和休閒活動的需求產生負面影響。

全球及我們經營所在地的通脹率上升，不僅會削弱客户的可自由支配開支，亦會因員工薪金或業務關鍵開支可能增加而增加營運成本。全球一家或多家中央銀行為應對通脹或其他宏觀經濟因素而加息，將增加全球經濟體的信貸成本，影響企業和消費者的現金流，因為他們在支付利息上花費更多，進而減少資本投資和可自由支配消費的金額。2022年，隨着疫情相關的經濟不穩定性有所緩解，美聯儲開始縮減量化寬鬆貨幣政策，以應對通脹水平上升（來自食品和能源價格高企以及更廣泛的壓力）和供需失衡，這些因素是由經濟增長帶來的。 新冠肺炎大流行病和持續的俄烏衝突。美聯儲將基準聯邦基金利率從2022年3月的接近零上調至2023年5月的5%至5.25%，並於2023年7月上調至5.25%至5.50%。美聯儲在貨幣政策方面的方向尚不確定。銀行機構的財務狀況承受了嚴峻壓力和惡化，例如二零二三年上半年多家銀行重組，原因是銀行擠兑或儲户同時提款，包括對銀行體系缺乏信心。這些發展可能對全球流動性產生不利影響，加劇市場波動，增加美元融資成本，導致全球金融環境收緊，並擔心經濟衰退。長期波動及不穩定的市況可能會增加我們的融資成本，並對我們的市場風險緩解策略造成負面影響。

中國房地產市場自二零二二年以來持續承受壓力，以及2019冠狀病毒疫情後中國經濟惡化，亦對與中國相關的其他行業發行人的高收益債券市場造成負面影響，包括澳門博彩運營商及聯營實體發行的高收益債券。其他影響可支配消費者支出的因素，包括可支配消費者收入、對經濟衰退的擔憂、消費者對經濟缺乏信心、消費者偏好的改變、能源、燃料及其他商品成本高企以及旅行成本增加，均可能對我們的業務造成負面影響。可自由支配開支較長時間減少及╱或差旅中斷或減少，已並可能對我們的業務、經營業績及財務狀況造成重大不利影響。

全球主要經濟體（包括美國及中國）的中央銀行及金融當局所採取的擴張性貨幣及財政政策的長期影響仍存在相當大的不確定性。人們對烏克蘭、中東、歐洲和非洲的衝突、動亂和恐怖主義威脅感到關切，包括但不限於以色列—哈馬斯衝突以及俄羅斯和烏克蘭之間持續的軍事衝突，導致美國、歐盟、英國和其他國家針對俄羅斯實施制裁和出口管制，俄羅斯的金融體系和主要金融機構以及俄羅斯的某些實體和個人。該等制裁和措施以及以色列—哈馬斯衝突已經並可能繼續對我們的業務以及我們接受某些客户的能力產生負面影響，包括我們在塞浦路斯的業務，歷史上塞浦路斯的大量遊客來自俄羅斯、以色列和中東。這些衝突還造成全球金融市場動盪，石油、天然氣和其他商品價格上漲。此外，對涉及美國和伊朗的衝突以及涉及朝鮮半島的潛在衝突的擔憂依然存在。全球經濟任何嚴重或長期放緩或國際貿易增加或政治衝突可能對我們的業務、經營業績及財務狀況造成重大不利影響。此外，國際市場的持續動盪可能會對我們進入資本市場滿足流動資金需求的能力造成不利影響。

中國及╱或澳門政府不時採取的政策、宣傳及措施可能對我們的營運造成重大不利影響。

本集團物業的大量客户來自中國，並預期將繼續來自中國。中國實施的任何旅遊限制均可能對顧客數量造成負面影響，

 

24

目錄表

從中華人民共和國訪問我們的物業。 自2003年年中以來，個人遊計劃（IVS）使來自某些城市的中國公民可以單獨前往澳門，而不是作為旅行團的一部分。中國政府經常限制和放寬IVS旅行，並可能不時繼續這樣做，目前尚不清楚此類措施是否會在未來變得更嚴格。例如，2016年3月，中國公安部宣佈了一項新的做法，以使部分中國公民更容易申請IVS簽證。IVS於2024年3月開始進一步擴展至青島及Xi。來自中國的旅客人數減少可能對我們的經營業績造成不利影響。另請參閲“—大範圍的健康流行病或流行病、傳染病或其他疫情的爆發可能對受影響國家或地區的經濟產生不利影響，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響”及“—我們繼續從下列因素造成的影響和中斷中恢復過來， 新冠肺炎我們的業務、前景、財務狀況及經營業績可能會繼續對我們的業務、前景、財務狀況及經營業績產生重大影響"， 新冠肺炎疫情影響了中國及澳門政府所採取的政策及措施。

此外，中國政府實施的若干政策及活動可能導致到訪我們澳門物業的顧客人數及該等顧客的消費金額下降。我們業務的實力及盈利能力取決於消費者對整體綜合度假村的需求，以及博彩運營商提供的豪華設施類型。近年來，中國政府採取的舉措和運動對中國消費者的行為產生了總體抑制作用，並導致消費減少，特別是奢侈品銷售和其他可自由支配支出。例如，中國政府正在進行的反腐運動對中國消費者的行為和國內外消費模式產生了總體抑制作用。此外，參觀我們酒店的顧客數量可能會受到中國政府的關注，以及中國政府收緊貨幣轉賬監管、加強對各種交易（包括銀行或信用卡交易）的監控等措施的影響，並減少中國—已發行的自動櫃員機卡持有人可在每次提款中提款，並對每年可提款的總額施加限制。中國政府亦已開發其數字貨幣，並已就其在中國的應用進行若干測試。倘澳門政府在澳門的博彩業務中採用數碼貨幣，倘同時引入對每位玩家交易的限制，則可能對我們的營運（尤其是我們的貴賓轉盤業務）造成重大不利影響。

中國、澳門及菲律賓博彩中介人的監管審查亦影響博彩業務。我們於澳門、菲律賓及塞浦路斯的部分博彩收入來自博彩經紀人。如果我們無法與澳門、菲律賓或塞浦路斯的博彩代理商建立、維持及增加成功關係，我們的博彩推廣商的財政資源不足以讓他們繼續經營業務，或我們無法找到其他方法來吸引澳門等市場的貴賓滾動籌碼顧客，因為澳門的博彩推廣商由於法律原因，及監管要求，我們的經營業績可能受到重大不利影響”及“—我們在澳門、菲律賓及塞浦路斯的業務受到若干區域及全球政治、社會及經濟風險以及自然災害的影響，這些風險可能會對參觀我們物業的人士造成重大不利影響，並對我們的經營業績造成重大不利影響。

我們絕大部分收入來自澳門博彩業務，澳門博彩市場的任何中斷或低迷可能對我們的業務造成重大影響。

雖然我們現時來自菲律賓及塞浦路斯業務的收入，但我們預期大部分收入將繼續來自澳門博彩業務，並可能受到澳門博彩市場的任何干擾或低迷的重大影響。例如，根據澳門國際法院報告，於二零一九年，澳門的博彩總收入按年下跌3. 4%。我們相信二零一九年的同比下降主要是由於澳門貴賓博彩收入下降及中國經濟放緩所帶動。政府的政策和應對措施 新冠肺炎疫情爆發導致了

 

25

目錄表

澳門入境旅遊減少，2022年博彩總收入較2020年下降30. 2%。見"—我們繼續從影響和中斷中恢復， 新冠肺炎我們的業務、前景、財務狀況及經營業績可能會繼續對我們的業務、前景、財務狀況及經營業績產生重大影響”，以討論 新冠肺炎我們在澳門的業務爆發

儘管根據澳門博彩業委員會的數據，二零二三年澳門博彩總收入較二零二二年按年增加334%，但由於受影響， 新冠肺炎疫情仍在繼續。我們的業務、財務狀況及經營業績可能會因澳門博彩市場的該等影響或其他幹擾而受到重大不利影響。參見“—大範圍的健康流行病或流行病、傳染病或其他疫情的爆發可能對受影響國家或地區的經濟產生不利影響，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

澳門、菲律賓和塞浦路斯的博彩業受到嚴格監管。

博彩業在澳門是一個高度管制的行業。我們的澳門博彩業務須遵守多項法例，並須受監管機構加強審核及檢查，例如有關牌照、税率及其他監管責任（如反洗錢措施）的審核及檢查，有關審核及檢查可能會有所改變或變得更嚴格。法律變動或會導致我們於澳門的博彩業務及未來項目受到額外監管。我們在澳門的業務亦面臨澳門政府規管澳門公司業務的政策變動及澳門政府對我們博彩特許權的詮釋或修訂的風險。澳門博彩業監管方面的任何該等不利發展可能難以遵守，並可能大幅增加我們的成本，導致我們的項目未能成功。

菲律賓博彩業也受到嚴格監管，包括對現行《菲律賓反洗錢法》的修正案（“菲律賓反洗錢法”）進行修訂，根據菲律賓反洗錢法，賭場被列為須遵守報告和其他規定的受保護人。反洗錢委員會和PAGCOR最近也發佈了關於遵守的條例和準則。現行反洗黑錢規例的修訂已簽署成為法律，擴大菲律賓反洗錢法律的涵蓋範圍，並將菲律賓離岸博彩經營者納入受保護人士名單，其中包括新濠菲律賓各方。反洗錢理事會的權力也擴大到包括申請搜查和扣押令、發出傳票以及根據凍結令或沒收判決保全、管理或處置資產的權力。雖然我們已根據經修訂的規則及規例調整我們菲律賓業務的反洗錢政策，但我們無法向您保證，我們的承包商、代理人或僱員將繼續遵守任何該等現行或未來政策，或任何該等現行或未來政策將有效防止我們菲律賓業務被利用作洗錢用途。新濠天地馬尼拉亦須接受監管機構加強審核及檢查，包括有關反洗錢規定及措施的審核及檢查。新濠天地馬尼拉可根據菲律賓牌照合法經營，須獲PAGCOR多次定期批准及向PAGCOR報告。PAGCOR可能拒絕批准我們和我們的博彩推廣商的建議，或修改先前批准的建議，並可能要求我們和/或我們的博彩推廣商執行我們不同意的行為。菲律賓執照規定馬尼拉新濠天地總僱員的95.0%須在當地僱用。PAGCOR亦可能對我們的人力資源政策產生重大影響，尤其是博彩僱員的資歷及薪金水平，尤其是鑑於PAGCOR要求分配至博彩業務的僱員須取得博彩僱傭許可證。因此，PAGCOR可能對新濠天地馬尼拉之博彩業務產生影響力。此外，由於PAGCOR亦為菲律賓賭場及博彩場所的經營者，因此，PAGCOR的經營及監管職能可能存在或日後可能出現衝突。此外，我們和我們的博彩代理人可能無法獲得或維持所有必要的批准、許可證和執照。

 

26

目錄表

各種菲律賓和地方政府機構可能需要。上述任何情況均可能對我們於菲律賓的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。

此外，我們的許可證和菲律賓政府機構的許可證，例如與勞工、公共工程、安全、消防、建築、健康和環境有關的許可證，每年都需要更新。概不保證該等許可證及執照的要求將保持不變，或相關菲律賓政府機構不會施加額外及更繁重的要求或成本。這可能會影響我們更新牌照及許可證的能力，從而可能對我們在菲律賓的業務造成不利影響。

塞浦路斯的博彩業是一個高度監管的新市場，並受塞浦路斯正在制定和採用的歐盟各種法規的約束。當新法律及法規不時生效時，我們須檢討及修訂塞浦路斯業務的反洗錢政策，包括（例如）CGC於二零二一年十二月頒佈的經修訂反洗錢指示。CGC已並將繼續在City of Dreams Mediterranean及塞浦路斯賭場進行全業務範圍的反洗錢及反恐融資檢查，並檢討我們的反洗錢政策。由於該等檢查及檢討，我們已不時對政策及合規程序作出若干調整，並預期我們將需要繼續不時作出。作為一個相對較新的博彩制度，對這些法律法規的解釋也較少。我們的塞浦路斯許可證還要求我們向CGC提交定期報告，內容包括我們的運營、合規性、消費者投訴以及財務和税務報告。如果我們無法完全遵守上述任何要求，我們可能會受到罰款或其他處罰。

此外，我們在塞浦路斯的業務需要塞浦路斯多個政府或監管機構頒發的各種許可證和許可證，例如與勞工、食品和飲料、安全、消防、建築、健康和環境有關的許可證和許可證，其中部分許可證需要每年更新一次。無法保證此類許可證和執照的要求將保持不變，也無法保證塞浦路斯相關政府或監管機構不會強加額外和更苛刻的要求。這可能會影響我們更新許可證和許可證的能力，或者我們可能無法獲得開展業務所需的任何額外許可證或許可證，因為我們的業務和運營及時或根本擴張，這可能會對我們在塞浦路斯的業務造成不利影響。

此外，澳門、菲律賓及塞浦路斯有關博彩及博彩特許權及牌照的現行法律及法規，大部分已於近期頒佈或修訂，且有關該等法律及法規的解釋先例有限。這些法律和法規是複雜的，法院或行政或監管機構將來可能會對這些法律和法規作出解釋，或發佈與我們解釋不同的新的或修改的法規。

中國法律、法規及政策的變動以及中國法律制度的不確定性可能使我們面臨風險。此外，中國的規則及法規可在很少事先通知的情況下迅速改變。

我們的大部分收入來自澳門業務。 而我們的大量客户來自中國，並預期將繼續來自中國。因此，我們的經營業績及財務狀況可能受到澳門及中國重大監管發展的重大不利影響。於中國之遊戲相關活動（包括營銷活動）受中國政府嚴格監管，並受多項中國法律及法規規限。中國法律制度持續快速發展，許多法律、法規及規則的詮釋並非總是統一的。中國的規則及法規可在不事先通知的情況下迅速改變。 此外，中國法律制度部分基於政府政策及內部規則，其中部分並未及時公佈或根本未公佈。因此，我們可能並不知悉中國當局所實施的所有可能影響或與我們業務及營運有關的政策及規則。亦不保證吾等對影響吾等於中國業務之法律及法規之詮釋與該詮釋一致，

 

27

目錄表

中華人民共和國政府機關的申請。這些不確定性可能會妨礙我們評估與我們業務和活動有關的法律權利或風險的能力。法律及法規或該等法律及法規的詮釋或執行的任何變動，如影響中國博彩相關活動，可能需要我們付出額外開支及努力，以確保遵守該等法規或詮釋，並對我們的業務及前景、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。我們可能會因任何未能遵守中國法律及法規而受到處罰。

此外，中國行政及法院機關在解釋及實施法定條款方面擁有重大酌情權。中國行政及法院機關的此等酌情權增加了中國法律制度的不確定性，令我們難以評估中國任何行政及法院訴訟的可能結果，以及我們享有的法律保護水平較其他法律制度更為困難。在中國發生的任何訴訟或法律程序可能會曠日持久，導致大量成本及分散我們的資源及管理層注意力。任何該等訴訟或程序可能對我們的業務、聲譽、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

中國政府可能會影響我們於澳門或其他地方的業務，或幹預我們在海外進行的發售或外國對我們的投資。其對我們業務的監督和酌處權可能導致我們的運營以及我們的普通股和美國存託證券的價值發生重大不利變化，.

中國政府通過不斷髮展、解釋和實施適用法律法規，對中國經濟的幾乎每一個部門行使並將繼續行使實質性控制。中國亦可於中國政府認為適當的任何時候頒佈新的中國法律、規則或法規，以影響我們在澳門或其他地方的業務，以進一步實現監管、政治及社會目標，或可對海外進行的發售及╱或外國投資施加更大控制。 基於中國的可能導致我們的營運及╱或普通股價值發生重大變化。此外，中國政府過去曾發表聲明，表示有意對海外和/或外國投資於中國發行人的發行進行更多監督和控制，任何此類行動都可能嚴重限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力，並導致我們的證券價值大幅下跌或一文不值。另請參閲"—未能保護公司員工、供應商和客户信息的完整性和安全性，以及未能遵守網絡安全、數據隱私、數據保護或任何其他與數據相關的法律法規，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果造成重大不利影響，和/或導致聲譽受損，和/或使我們面臨罰款、處罰、訴訟，我們使用或傳輸數據的限制及其他風險”，以討論有關《中華人民共和國數據安全法》的內容。

例如，2023年2月17日，證監會發布了一套規定，包括《境內公司境外證券發行上市試行管理辦法》或《試行管理新辦法》及相關指引，自2023年3月31日起施行，以及《關於境內企業境外發行上市備案管理安排的通知》，或《境外發行上市通知》。

根據《管理新辦法試行》第十五條第一款，中國公司境外發行上市申請人，如（一）營業收入、利潤總額、總資產或淨資產乃根據最近一個財政年度的經審核綜合財務報表，及（ii）其業務活動的主要部分在中國進行，其主要營業地點位於中國，或大部分負責其業務營運的高級管理人員為中國公民或居住在中國。此外，《管理新辦法》第十五條第二款規定，在確定發行人是否符合《管理新辦法》規定的備案要求時，應當遵循“實質重於形式”的原則。此外，根據《關於境外發行上市的通知》，2023年3月31日前完成境外上市或發行的公司，無需立即辦理備案手續，但可要求向中國證監會備案。 後續行動供品。

 

28

目錄表

吾等認為，吾等以往或未來的任何離岸發行並不須或將須遵守《試行管理新辦法》及相關指引下的備案程序，原因如下：(I)本公司目前在中國有兩間附屬公司，而該等附屬公司最近一個財政年度經審核的綜合財務報表所記錄的總營業收入、總利潤、總資產或淨資產並不重要，不會達到《試行管理新辦法》第15條第一段所述的門檻；(Ii)本公司的主要業務活動現時及預期不會在中國進行；(Iii)本公司的主要營業地點並非亦預期不會位於中國；(Iv)負責本公司業務營運的高級管理人員並非中國公民，且管理層不會亦預期不會以中國為户籍；及(V)與其他國家及地區相比，未來任何離岸發行的發售文件所披露的風險因素預計不會主要與中國有關。然而，試行的《管理新辦法》和相關指南自發布以來，將如何解讀和實施，仍存在重大不確定性。特別是，該原則受任何新的法律、規則和法規或任何形式的與《試行行政新辦法》下的備案要求有關的解釋和實施的約束，由中國政府當局酌情決定。

如果(I)如果我們錯誤地得出結論認為某些監管許可和批准不是必需的，或者(Ii)適用的法律、法規或解釋發生變化，要求我們在未來完成此類備案或獲得此類批准，以及(Iii)如果我們被要求在未來獲得此類許可或批准，但未能獲得或保持此類許可或批准，我們可能面臨中國證監會、CAC或其他中國監管機構的制裁。這些監管機構可能會對我們處以罰款和處罰，限制我們的經營，限制我們在中國以外的證券交易所上市或向外國投資者出售我們的證券，或採取其他可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景以及我們證券的交易價格產生重大不利影響的行動。

我們在澳門、菲律賓以及亞洲和歐洲其他地方面臨着激烈的競爭，可能無法成功競爭。

酒店、度假村和博彩業競爭激烈。我們在澳門和菲律賓業務的競爭對手包括世界上許多最大的博彩、酒店、休閒和度假公司。這些目前和未來的競爭對手中，有一些比我們規模更大，可能擁有更多元化的資源、更好的品牌認知度和更多的資金渠道，以支持他們在澳門、菲律賓和其他地方的開發和運營。

在菲律賓博彩市場，我們與菲律賓國民和國際運營商擁有的酒店和度假村展開競爭。Pagcor是一家由菲律賓政府擁有和控制的實體，也在菲律賓各地運營着博彩設施。我們在菲律賓的業務面臨着來自區內其他更成熟博彩中心的博彩運營商的競爭，特別是澳門和新加坡的博彩中心，以及世界各地的其他主要博彩市場，包括澳大利亞和拉斯維加斯，因為我們吸引了類似的客户和遊客。許多這樣的運營商在遊戲運營方面有着更長的記錄，而這些其他市場作為遊戲市場擁有更成熟的聲譽。我們在菲律賓的業務可能不會成功地吸引外國客户和獨立博彩推廣商來到夢想之城馬尼拉，並將馬尼拉作為博彩目的地進行推廣。

在澳門，一些競爭對手已經開設了新的物業，擴大了業務，和/或宣佈了在金光大道進一步擴張和發展的意向，金光大道是夢想之城和影城的所在地。例如，澳門銀河度假村第三期自2023年第二季度開始逐步開業，而第四期目前正在開發中，預計將於2027年開業。拉斯維加斯金沙集團的子公司金沙中國有限公司有限公司已將金光大道中更名並重新開發為倫敦人澳門，於2021年2月開業。澳門博彩股份有限公司於2021年7月開設了葡京大酒店，並於2023年開設了另外兩家酒店。見“項目4.公司信息--B.業務概述--市場和競爭”。

 

29

目錄表

在塞浦路斯，我們舉辦了30年賭場博彩牌照，從2017年6月開始生效，前15年是獨家的。儘管我們持有在塞浦路斯共和國經營賭場的獨家許可證直到2032年，但我們可能會面臨來自塞浦路斯大量體育博彩商店、在線體育博彩或塞浦路斯政府關閉的其他非法賭場的競爭，以及來自塞浦路斯被佔領地區的大量賭場或來自歐洲和中東附近部分地區的賭場的競爭。例如，Hard Rock International宣佈計劃於2027年在希臘雅典裏維埃拉開設一個新的綜合性賭場度假村，而永利度假村有限公司(Wynn Resorts Ltd.)則宣佈計劃於2027年在阿聯酋海馬角(Ras Al Khaimah)建設的豪華度假村開設第一家海灣阿拉伯地區賭場。

我們還在一定程度上與位於其他國家的賭場競爭，如新加坡、馬來西亞、韓國、越南、柬埔寨、澳大利亞、新西蘭和世界其他地方，包括美國的拉斯維加斯和大西洋城，以及未來在日本和阿拉伯聯合酋長國的擬議開發項目。某些其他市場，如臺灣和泰國，將來也可能使娛樂場博彩合法化，可能不會像澳門、菲律賓和/或塞浦路斯市場那樣受到嚴格的監管。我們亦與合法及非法的網上博彩及體育博彩網站、在香港及亞洲其他地區經營的郵輪競爭。亞洲博彩場所的激增亦可能對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流量及前景造成重大不利影響。

目前，澳門是大中華區唯一提供合法賭場博彩的地區。儘管中國政府嚴格執行禁止經營國內博彩的法規，但中國部分地區可能存在非法及無牌經營的賭場。此外，概不保證中國未來不會允許國內博彩業務。來自中國娛樂場的競爭（無論合法與否）可能對我們的業務、經營業績、財務狀況、現金流量及前景造成重大不利影響。

我們的區域競爭對手亦包括新濠國際可能在澳門以外的亞太區其他地區或世界其他地區開發的娛樂場度假村。新濠國際可能會就亞洲或世界其他地方的項目發展不同的利益及策略，而這些項目與我們在澳門、菲律賓及塞浦路斯的業務利益有衝突，或與我們爭奪博彩及消閒客户。參見“—與我們的公司結構和所有權有關的風險”。

菲律賓、澳門或塞浦路斯的交通基礎設施不足，可能會阻礙前往菲律賓、澳門或塞浦路斯的遊客增加。

新濠天地馬尼拉位於Paranaque城之受控發展項目娛樂城內。除我們、Solaire及Okada Manila外，Newport World Resorts已開始興建位於娛樂城內的綜合度假村。馬尼拉現有的交通基礎設施不太可能有能力應付日益增加的遊客抵達，而這可能是支持遊客前往娛樂城內大型綜合度假村（如馬尼拉新濠天地）的需求。儘管NAIA高速公路和新建的Skyway， 第3階段高速公路有助於緩解娛樂城周邊地區的交通擁堵，菲律賓政府繼續研究可行的替代方案，以緩解馬尼拉的交通擁堵，但無法保證這些措施會成功，或它們會充分消除馬尼拉交通基礎設施的交通問題或其他缺陷。馬尼拉交通基礎設施的交通擠塞及其他問題可能對菲律賓的旅遊業造成不利影響，並減少前往新濠天地馬尼拉的潛在旅客人數，進而可能對我們的業務及前景、財務狀況及營運業績造成不利影響。

澳門由一個半島和兩個島嶼組成，並通過五個邊境口岸與中國相連。澳門擁有國際機場，並可透過公路及渡輪連接中國及香港。為配合澳門未來規劃發展為博彩及休閒目的地，巴士、汽車、飛機及渡輪的班次

 

30

目錄表

前往澳門的服務將需要增加。雖然多個項目正在發展中，以改善澳門的內外交通聯繫，包括澳門輕便鐵路的擴建和邊境口岸的容量擴大，但這些項目可能無法及時獲得批准、融資或建設，以應對預計的交通需求增長，這可能會阻礙預期的澳門遊客增長，並對我們在澳門的項目造成不利影響。此外，即使建成，這些項目的預期效益也可能無法完全實現，也可能不會顯著增加前往澳門和我們澳門物業的交通量。澳門交通基建項目的任何進一步延誤或終止，都可能對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績及現金流產生重大不利影響。

塞浦路斯是地中海東部海盆中的一個島嶼。它是地中海第三大島嶼，僅次於意大利西西里島和撒丁島。塞浦路斯有兩個國際機場，有飛往其他歐洲國家以及俄羅斯、中東和非洲等歐洲以外國家的航班。塞浦路斯現有的交通基礎設施可能無法處理遊客人數的增加，這可能是支持利馬索爾地中海夢想之城或我們在尼科西亞、阿伊亞納帕和帕福斯的三個衞星賭場的遊客流量所必需的。不能保證塞浦路斯政府採取的任何措施都會成功增加進入塞浦路斯的空中交通，或充分消除塞浦路斯交通基礎設施的交通問題或其他缺陷。

澳門和菲律賓政府可以在未來授予額外的博彩經營權，這可能會顯著增加競爭，導致我們失去或無法獲得市場份額。

在澳門，新濠國際度假村是澳門政府授權經營博彩活動的六家公司之一。根據澳門法律第016/2001號或經修訂的《澳門博彩經營法》的條款，博彩特許權的最高數量為六個。特許權人被禁止簽訂轉讓權協議。儘管如此，澳門政府的政策和法律可能會改變，並可能導致授予額外的特許權或再特許權，這可能會顯著增加澳門的競爭，也會導致我們失去或無法維持或獲得市場份額，從而對我們的業務造成不利影響。

在菲律賓，PAGCOR已向菲律賓持牌人和另一家公司發放了定期博彩牌照，並向菲律賓的另外三家公司發放了額外的臨時博彩牌照，用於開發和運營綜合賭場度假村。Pagcor還向位於拉斯皮尼亞斯市的一家賭場運營商發放了臨時許可證，並向經濟特區的私營賭場運營商發放了許可證，包括克拉克生態區的四家，拉烏尼翁的Poro Point一家，裏薩爾比南戈南的一家，帕賽市新港城網絡旅遊區的一家。PAGCOR授予菲律賓許可證的菲律賓許可證是非排他性，也不能保證PAGCOR不會發放額外的遊戲許可證，也不能保證它會限制發放的許可證數量。PAGCOR發放的任何額外的博彩許可證都可能增加菲律賓博彩業的競爭，這可能會降低菲律賓許可證持有者的菲律賓許可證的價值。這可能會對我們在菲律賓的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。

任何項目的任何同時規劃、設計、施工和開發都可能會耗費我們管理層的時間和資源，這可能會導致這些項目開發過程中的延誤、成本增加和其他低效。

我們的遊戲和遊戲的規劃、設計、開發和建設週期可能會有重疊非博彩業項目。我們的高級管理層成員將同時參與計劃和開發我們的項目，此外監督我們所有的日常運營。管理層可能無法將足夠的時間和精力用於此類項目以及我們的運營物業，這可能會導致我們當前或未來的任何項目的建設或開業延遲、導致建築成本超支或導致我們運營物業的表現低於預期，這可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

 

31

目錄表

我們的業務在很大程度上依賴於我們高級管理層的持續努力，如果我們失去他們的服務，我們的業務可能會嚴重中斷。

我們非常依賴我們的董事會成員、我們的高級管理團隊以及其他管理人員所擁有的澳門、菲律賓和塞浦路斯市場的博彩、項目開發和酒店業經驗和知識。我們未來可能會遇到密鑰管理方面的變化，包括由於我們無法控制的原因。失去何鴻燊先生的服務或我們董事會其他成員或主要管理人員的服務，可能會阻礙我們有效管理業務和實施我們的增長和發展戰略的能力。為我們的董事會成員或主要管理人員尋找合適的繼任者可能很困難，澳門、菲律賓和塞浦路斯對具有類似經驗的人員的競爭可能會很激烈。此外，我們目前不為我們高級管理團隊的任何成員投保關鍵人物保險。

我們業務的成功取決於我們能否吸引及保留足夠數量的合資格人才。有限的勞動力供應、競爭加劇以及員工需求的任何增加都可能導致勞動力成本上升。

澳門、菲律賓及塞浦路斯的經驗豐富博彩及其他熟練及非熟練人員數目有限。我們對擔任敏感職位的人員的需求仍然很高，這些職位需要足夠的資歷以符合博彩法規和其他要求或技能和知識。由於近期開業的物業數目增加，預期將於澳門及菲律賓物業附近開業，對合資格人才的需求將持續激烈。值得注意的是，隨着 新冠肺炎由於澳門的旅遊限制、業務量的增加以及新濠影滙第二期的啟用，我們將需要聘用大量員工以滿負荷運作，預計大部分空缺將由 非居民需要澳門政府發放配額的工人。相反，由於經濟放緩，預計澳門對人員的需求會有所增加。 新冠肺炎旅行限制可能對菲律賓的人員供應產生不利影響。勞動力市場的供應有限和競爭加劇可能導致我們的勞動力成本上升。

澳門政府的政策禁止我們 從僱用非澳門居民經銷商和主管。此外，澳門政府不斷強調，將繼續監察澳門居民擔任管理職位的比例，並採取措施確保該比例不低於高級管理職位的85%。 中層管理職位。由於勞動力市場競爭加劇及相關監管限制，我們無法向您保證我們將能夠吸引及挽留足夠數量的合資格人士經營我們的物業，或招聘及挽留該等人員的成本不會大幅增加。此外，我們以前曾在澳門受到若干勞工需求的影響。未能吸引、挽留及激勵合資格僱員及管理人員，以及根據不斷變化的業務需求持續優化我們的員工隊伍，可能會對我們的業務造成重大不利影響。

此外，澳門政府目前正在執行一項勞工政策，根據該政策確定可招聘的本地工人與外籍工人的比例 在個案基礎上，就建築工程而言，必須至少為1：1，除非澳門政府另有授權。該政策可能對我們完成物業工程的能力造成重大不利影響。此外，倘澳門政府在博彩、酒店及娛樂行業等其他領域實施類似的限制性比率，或對一般僱用外籍勞工施加額外限制，則可能會對我們物業的營運造成重大不利影響。

在菲律賓，菲律賓執照要求馬尼拉新濠天地員工總數的至少95%為本地僱員。我們無法在菲律賓招聘足夠數量的員工來滿足這一規定，或以符合成本效益的方式招聘，這可能導致我們降低我們的招聘標準，

 

32

目錄表

對馬尼拉新濠天地的服務水平、聲譽和業務造成不利影響。此外，Kilusan ng Manggagawang Makabayan （KMM—Katipunan）新濠博亞度假村休閒（PHP）有限公司—桌上游戲部—分會，或 KMM—MELCOTGD代表 普通人員馬尼拉夢想之城桌上游戲部的員工作為後者的唯一和獨家談判代理，夢想馬尼拉和馬尼拉之間簽署了最新的集體談判協議KMM—MELCOTGD，涵蓋2022年7月1日至2024年6月30日。這項集體談判協議對工資進行了輕微調整，從2023年7月1日起生效，並改善了馬尼拉夢想之城乒乓球事業部員工的休假政策。2023年2月，一份請願書獲得批准KMM-Katipuan新濠國際度假村及休閒(菲爾)公司綜合度假村及賭場(管家分會)舉行認證選舉，以努力代表馬尼拉夢之城管家部的員工。然而，在2023年4月舉行的認證選舉中，管家司的大多數成員投票反對將其部門成立為工會。此外，另一個聯盟Kilusan ng Manggagawang Makabayan（KMM—Katipunan）新濠度假酒店休閒(PHP)公司-安全和監控部-章節，或KMM—MELCOSSDC還試圖組織和代表夢想馬尼拉城市安全部門的員工，並於2021年2月和2022年7月提交請願書，要求相關員工舉行選舉。然而，在2021年的認證選舉中，安保司的大多數成員投票反對他們的司成立工會，KMM—MELCOSSDC在2022年11月撤回了其認證選舉的請願書。此類集體談判代理人的任何要求或活動，包括與簽訂任何新的或更新的集體談判協議有關的要求或活動，或菲律賓勞工部未來可能認證的任何額外的集體談判代理人，都可能對夢想馬尼拉之城的業務和運營或我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。任何工會活動的影響都很難預測，如果不及時以具有成本效益的方式解決，勞工行動或其他勞工騷亂可能會阻止或阻礙我們的運營按照我們的預期進行，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

在塞浦路斯，我們的員工也有可能組織或成為集體談判協議或工會的一部分。由於塞浦路斯是一個相對較新的博彩市場，缺乏有經驗的博彩和其他熟練和非熟練的人員，我們還與當地其他酒店和度假村競爭非博彩業酒店部門的人員。

此外，賭場度假村的僱主也可能會對我們聘用他們的前員工提出異議。不能保證任何這樣的索賠不會成功，或者未來不會對我們或我們的任何附屬公司提出其他類似的索賠。如果任何此類指控被證明屬實，我們在從競爭對手那裏招聘員工時可能會蒙受損失，並面臨困難。如果法庭發現這些指控是有根據的，如果我們或我們的相關人員被證明故意和故意縱容明顯違法的行為，這些指控也可能導致我們或我們的相關人員承擔民事責任。

我們的保險覆蓋範圍可能不足以覆蓋我們的業務可能遭受的所有損失。此外，我們的保險成本可能會增加，我們可能無法在未來獲得相同的保險範圍。

我們目前有各種保單，提供澳門博彩和酒店業務所需的特定保險。此外，我們為菲律賓和塞浦路斯的業務和運營維持各種類型的保險，主要包括財產損失、業務中斷、一般責任和犯罪保險。在菲律賓，我們還保留了PAGCOR要求的擔保保證金，以確保新濠國際度假村休閒迅速支付PAGCOR應支付的每月許可人費用。這些保單提供的承保範圍受保單條款、條件和限制的限制。不能保證我們將能夠在保費、條款、條件和限額到期時按同等的保費成本、條款、條件和限額續保。某些事件，如颱風和火災，增加了我們的保費成本，降低了保單限制。保險成本將來可能會變得如此之高，以至於我們可能無法獲得我們認為在商業上可行的項目運營所需的保單。

 

33

目錄表

條款，或者根本不需要，或者我們可能需要降低我們的保單限制或同意從我們的保險範圍中排除某些特定情況。我們的網絡保險可能不涵蓋任何網絡安全事件所產生的所有費用和損失，因此，我們的信息安全或其第三方服務提供商或業務合作伙伴的此類泄露或其他損害可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們無法向您保證我們獲得或可能獲得的任何此類保單將足以保護我們免受重大損失。某些行為和事件，包括任何大流行病、傳染病流行、地震、颶風和洪水、恐怖主義行為或網絡安全攻擊，可能使我們面臨重大的未保險損失，這些損失可能是不可保險的，或者是不可保險的，或者過於昂貴，以至於無法獲得保險。因此，我們可能無法成功獲得保險，而不增加成本或降低保險範圍。此外，在發生重大損失的情況下，我們所承擔的保險範圍可能不足以支付我們損失投資的全部市值或重置成本，或在某些情況下可能導致某些損失完全未投保。除因人員傷亡損失（例如火災或自然災害）、傳染病爆發、恐怖行為或網絡安全攻擊直接造成的損害外，我們可能會因這些事件而遭受業務中斷，或可能受到傷害或傷害的第三方索賠。舉個例子， 新冠肺炎疫情導致世界各地的許多政府，包括我們業務所在的菲律賓、澳門和塞浦路斯，禁止居民進出隔離區，實施關閉業務和其他限制措施。雖然我們打算繼續投保業務中斷保險和一般責任保險，但該等保險可能無法以商業上合理的條款提供，或根本無法提供，並且，無論如何，可能不足以涵蓋因該等事件而可能導致的任何損失。

澳門、菲律賓及塞浦路斯的保險有限，我們在澳門、菲律賓及塞浦路斯的保險公司可能需要獲得再保險，以為我們的物業及發展項目提供足夠保障。我們的信貸協議、我們於澳門的博彩特許權、PAGCOR授出的菲律賓牌照及若干其他重大協議規定須維持一定水平的保險，該等保險必須分別在澳門及菲律賓取得，除非各交易對手另行授權。根據我們的信貸協議、我們在澳門的博彩特許權或菲律賓牌照，未能維持足夠的覆蓋範圍可能構成違約事件，並可能對我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量造成重大不利影響。

博彩本身涉及超出我們控制範圍的機會因素，因此，我們的收入可能會波動，而在我們運營期間的特定時間，我們的顧客的獎金可能會超過我們的賭場獎金。

遊戲行業的特點是機會因素。除機會因素外，理論預期勝率亦受其他因素影響，包括玩家的技能及經驗、所玩遊戲的組合、玩家的財務資源、賭桌限額的分佈、玩家所下的投注量及組合、玩家花費在賭博上的時間及玩家人數。因此，我們的實際獲勝率可能在短時間內（例如季度與季度）差異很大，並可能導致我們的季度業績波動。這些因素中的每一個，單獨或組合，都有可能對我們的勝率產生負面影響，我們的業務、財務狀況和經營業績可能受到重大不利影響。

我們的收入主要來自我們的賭場獎金與賭場顧客的獎金之間的差額。由於博彩業存在固有的機會因素，我們無法完全控制我們的獎金或賭場顧客的獎金。倘我們的顧客的獎金超過我們的娛樂場獎金，我們可能會錄得博彩業務的虧損，而我們的業務、財務狀況及經營業績可能會受到重大不利影響。

 

34

目錄表

我們的遊戲業務面臨欺詐和假冒的風險。

我們桌上游戲的所有博彩活動均僅使用博彩籌碼進行，而與真實貨幣一樣，該等籌碼存在被篡改及偽造的風險。我們整合了各種安全和防偽功能，以檢測篡改或假冒的遊戲籌碼。儘管有這些安全功能，未經授權的人士可能會試圖複製我們的遊戲籌碼，並在我們的遊戲區引入、使用和兑現更改或偽造的遊戲籌碼。因該等事件而產生的任何負面宣傳亦可能損害我們的聲譽，並可能導致我們的業務、財務狀況及經營業績下降。

博彩客户可能會嘗試或實施欺詐或欺騙，以增加他們的獎金，包括與賭場工作人員勾結。員工也可能與經銷商、監控人員、場地經理或其他博彩區員工勾結進行內部欺詐行為。我們現有的監控及保安系統，旨在偵測賭場營運中的欺詐行為，可能無法及時或根本偵測所有此類欺詐行為，尤其是當顧客與我們的員工勾結時。此外，我們的博彩推廣人或其他人士可能在我們不知情的情況下，直接與我們的賭場顧客就我們的機會遊戲的結果訂立投注安排，從而剝奪了我們的收入。

我們的業務經過審查，以發現和防止作弊。每場比賽都有一個理論上的勝率，統計數據是考慮到這些。欺詐可能會引起負面宣傳，此類行為可能會對我們的業務、財務狀況、運營和現金流造成重大影響。

爆發廣泛的健康流行病或流行病、傳染病或其他疫情可能對受影響國家或地區的經濟造成不利影響，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。

我們的業務可能是，在某些情況下，例如與 COVID-19，受廣泛的健康流行病或大流行病爆發的不利影響，如豬流感、禽流感、嚴重急性呼吸系統綜合徵（SARS）、中東呼吸系統綜合徵（MERS）、寨卡病毒、埃博拉病毒和 新冠肺炎。在中國或世界其他地方發生此類健康流行病或大流行、疫情長期爆發或其他不利的公共衞生事態發展可能會對我們的業務和運營造成重大影響。此類事件可能嚴重影響我們的行業，導致中國或世界其他地區的嚴格旅行限制，以及我們用於運營的設施暫時或長期關閉以及公共交通中斷，這可能嚴重擾亂我們的運營，並對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。此類事件還可能對全球、地區或當地經濟的前景、增長或商業情緒產生負面影響，從而間接和實質性地影響我們的運營。另見“-我們繼續從以下因素的影響和破壞中恢復：新冠肺炎復甦的速度可能會繼續對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生重大影響。“

自2020年底以來，包括日本、韓國和越南在內的幾個國家已經登記了禽流感病例。完全有效的禽流感疫苗尚未開發出來，而且有證據表明H5N1禽流感病毒正在不斷進化，因此我們不能向您保證，能夠及時發現或商業化生產有效疫苗，以預防潛在的禽流感大流行。

不能保證任何進一步爆發 新冠肺炎或豬流感、禽流感、SARS、MERS、寨卡病毒、埃博拉病毒或其他傳染性疾病的爆發，或受影響國家政府針對該等潛在爆發所採取的任何措施，均不會嚴重影響我們的博彩業務。人們認為可能爆發任何健康流行病或傳染病的看法也可能對亞洲國家的經濟狀況產生不利影響。此外，如果我們的任何設施或員工或參與我們運營的其他人被懷疑有以下行為，我們的運營可能會中斷。 COVID-19，豬流感、禽流感、SARS、MERS、寨卡或埃博拉病毒，因為這可能需要我們隔離部分或所有此類員工或人員，或消毒用於我們運營的設施。此外，未來的任何疫情都可能

 

35

目錄表

限制受影響地區的經濟活動，這可能導致業務量減少和我們的設施暫時關閉，或以其他方式擾亂我們的業務運營，並對我們的經營業績造成不利影響。倘疫情或其他疫情對中國或全球整體經濟造成損害，我們的收入及盈利能力可能大幅下降。

我們物業發生的健康與安全或食品安全事故可能導致聲譽受損和財務風險。

我們於澳門、馬尼拉及塞浦路斯之物業每日向大量客户提供商品及服務。特別是，由於我們的物業設有景點、娛樂及餐飲服務，存在健康及安全事故、人身傷害或不利食品安全事件的風險，例如食物中毒、身體創傷、滑倒及跌倒事故，或在熱門出入點出現人流激增。雖然我們已採取多項旨在管理該等風險的措施及控制措施，但我們不能保證我們的保險足以涵蓋所有損失，這可能導致我們產生額外成本或損害，並對我們的財務表現造成負面影響。該等事件亦可能導致客户流量減少及對我們物業的聲譽造成損害。請參閲“—我們面臨與訴訟、爭議及監管調查及訴訟有關的風險，這些風險可能對我們的盈利能力、財務狀況、聲譽及前景造成不利影響。

香港貨幣匯率的不利波動。美元、菲律賓比索或歐元以及與外匯和貨幣有關的其他風險，包括外匯兑換和/或匯回的限制，可能對我們的債務、開支、盈利能力和財務狀況造成不利影響。

我們所面對的外匯風險與我們的經營貨幣和債務有關，並由於我們的財務報表以美元呈列。我們的大部分現時收益以香港計值。美元，考慮到香港美元是澳門博彩交易的主要貨幣，經常與澳門的澳門元互換使用。我們的流動開支主要以澳門元計值。美元、菲律賓比索和歐元。此外，我們在菲律賓和塞浦路斯的業務分別有以菲律賓比索和歐元計值的收入、資產、債務和開支。我們還在新加坡和臺灣等多個國家和地區設有子公司、分公司和資產，受外匯波動和當地法規的影響，其中包括可能對外幣的兑換和/或匯回施加限制、限制或批准要求。此外，我們的大部分債務（包括新濠博亞娛樂融資票據及影城票據）以及若干開支，目前或將以結雅計值，而與償還該等債務有關的成本將以結雅計值。

香港的價值美元、菲律賓比索和歐元兑美元可能波動，並可能受到政治和經濟狀況變化的影響。而香港美元與美元在狹窄範圍內掛鈎，而澳門元則與香港掛鈎。由於美元與香港的匯率在過去數年一直保持相對穩定，我們不能向你保證，目前美元與香港的聯繫或聯繫匯率將繼續保持不變。美元和帕塔卡將不會 去釘住， 斷開連接或以其他方式修改和波動。香港與香港的匯率有任何重大波動。美元、菲律賓比索或歐元兑美元可能會對我們的收入和財務狀況造成重大不利影響。例如，我們須將美元融資轉換為香港。美元或澳門元，香港與香港之間的匯率波動，美元或澳門元兑美元匯率可能對我們從兑換中獲得的金額產生不利影響。

雖然我們將一定數額的營運資金以與我們有義務的貨幣維持，以減少我們對貨幣波動的風險，但我們沒有進行對衝交易

 

36

目錄表

關於我們收入和支出的外匯風險 在我們的日常運作中，截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度。此外，我們可能面臨與我們在某些司法管轄區的資產和業務有關的監管、法律和其他風險，這些風險可能會對外幣的兑換和/或匯回施加限制、限制或批准要求。吾等將不時考慮管理外匯風險的整體程序，但吾等無法向閣下保證，任何該等程序將使吾等獲得及實現有效對衝外匯風險，而該等風險可能對吾等的財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

此外，中國近年加強外匯管制及人民幣出口及兑換限制。人民幣出口的限制以及該等限制的有效性提高，可能會阻礙博彩顧客從中國流向澳門、菲律賓或亞洲以外地區，抑制該等市場博彩增長，並對我們的博彩業務造成負面影響。

我們可能會進行未實現的合併、收購、戰略交易、投資或剝離，或可能導致經營困難、分散我們當前業務的注意力或對我們的業務和財務狀況造成重大不利影響，並使我們面臨監管和法律查詢、訴訟或調查。

我們已經進行，並可能在未來進行，收購，投資，剝離或戰略交易的公司或項目，以擴大或補充我們的現有業務。我們不時與公司就收購、投資、剝離或其他戰略性交易（可能屬重大或重大）與該等公司或項目進行討論和磋商。例如，我們與新濠國際的討論及談判導致我們向新濠國際收購ICR Cyprus 75%的所有權權益，藉此我們將業務擴展至塞浦路斯。通過此次收購，我們的業務擴展至歐洲地區，包括位於塞浦路斯的全新綜合娛樂場度假村City of Dreams Mediterranean。我們在塞浦路斯的擴張業務需要大量資源和投資，我們未來可能會進行需要大量資本承諾和資源的其他收購、投資或戰略交易。

倘我們在中國進行收購，我們將遵守多項中國反壟斷法。近年來，又實施了一些條例，使外國投資者的兼併和收購活動更加耗時和複雜。國家發展和改革委員會或國家發改委及商務部頒佈的《外商投資安全審查辦法》自二零二一年一月起生效，要求對影響或可能影響國家安全的外商投資，必須按照其規定進行相關政府部門的安全審查。2021年11月，國務院成立國家反壟斷局，旨在進一步落實公平競爭政策，加強中國反壟斷監管，特別是加強創新、科技、信息安全和民生領域的監管和執法。我們未能遵守或被視為未能遵守反壟斷法律及法規，可能導致政府調查或執法行動、訴訟或對我們提出申索，並可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。

我們的任何收購、投資或戰略交易（包括收購ICR Cyprus 75%股權）後的任何整合過程可能比預期更為困難。我們可能會承擔我們在投資或收購時不知道的責任或索賠，並且我們可能無法實現投資或收購時預期的利益。投資或收購時預期的任何利益也可能因我們無法控制的因素而無法實現或受到影響。例如，在塞浦路斯，我們的行動受到俄羅斯和烏克蘭之間的軍事衝突、以色列—哈馬斯衝突和中東其他衝突等不利影響。這些困難可能會擾亂我們正在進行的業務，分散我們的管理層和員工的注意力，

 

37

目錄表

增加我們的開支和負債，導致損失（包括重大金額），並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成不利影響。即使我們確實找到了合適的機會，我們可能無法按商業上可接受的條款進行該等收購或投資，或可能無法按商業上可接受的條款獲得足夠的融資（如有的話），而我們可能無法完成建議收購或投資。

我們亦可能不時收到來自監管及法律機構的查詢，並就我們在公司或項目中的收購、投資、剝離或策略性交易而受到監管及法律程序或調查，這可能會延遲或重大影響該等收購、投資、剝離或策略性交易的完成。任何該等監管及法律訴訟或調查可能會對我們的業務、營運、財務狀況及前景造成重大不利影響。

我們面臨與業務擴張及透過合併、收購、策略性交易或投資進入新市場有關的風險。

我們過去已透過收購及策略性交易擴大業務及進入新市場。我們可能會進行合併、收購、策略性交易、投資或剝離，但這些合併、收購、策略性交易、投資或剝離尚未實現，或可能導致經營困難、分散我們當前業務的注意力，或對我們的業務和財務狀況造成重大不利影響，並使我們面臨監管和法律調查、訴訟或調查。

我們繼續評估及考慮廣泛的潛在策略性交易，作為我們整體業務策略的一部分。我們未來的任何業務擴張或我們通過合併、收購、戰略交易或投資進入新市場可能會使我們面臨：

 

  •  

在新市場中遵守當地法律、規則、法規和政策以及其他當地慣例和習俗的額外費用，包括建立業務和監管合規計劃；

 

  •  

貨幣匯率波動或貨幣重組；

 

  •  

對收入匯回的限制或處罰；

 

  •  

監管要求的不可預見的變化；

 

  •  

有關本地法律、合約執行及知識產權的不確定性；及

 

  •  

政府、經濟和政治政策和條件的變化、政治或內亂、恐怖主義行為或國際抵制的威脅。

該等因素及該等因素對我們業務及營運的影響難以預測，並可能對我們的業務及前景、財務狀況及營運業績造成重大不利影響。

我們面臨與訴訟、爭議及監管調查及訴訟有關的風險，這些風險可能對我們的盈利能力、財務狀況、聲譽及前景造成不利影響。

在我們的正常業務過程中，我們現在是，將來也可能是，受到法律行動、糾紛和監管調查。我們還面臨與我們或我們的關聯公司不時參與或可能參與的或未來可能發展的法律、行政和監管程序和調查有關的風險，以及可能因我們的業務和運營所需的任何許可證、執照或其他批准而對我們施加的罰款或其他處罰。任何不利的結果都可能對我們的正常業務運營造成實質性的幹擾。此外，行政和監管程序可能既昂貴又耗時，可能會將管理層的注意力和資源從我們的運營中轉移出去。我們可能會招致鉅額的國防費用，如果出現不利結果，我們將被要求支付損害賠償金和

 

38

目錄表

勝訴方的利益，並根據訴訟管轄權的不同，對勝訴方的費用負責。我們的聲譽也可能因我們的參與或我們的附屬公司參與訴訟、行政和監管程序而受到不利影響。此外，我們及其聯屬公司在多個司法管轄區經營業務或擁有權益，在這些司法管轄區內，監管當局及政府當局擁有廣泛酌情權，可採取程序行動支持其調查及監管程序，包括扣押及凍結被視為與該等調查或監管程序有關連或有關的資產及其他財產。鑑於擁有如此廣泛的自由裁量權，監管或政府當局可能會在涉及我們、我們的任何關聯公司或第三方的任何調查或法律、行政或監管程序中採取可能影響我們的資產和財產的程序性或其他行動，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大影響。

此外，針對我們的索賠和訴訟，包括但不限於任何指控我們收受、挪用或濫用資金，或違反任何反腐敗法律或法規的索賠，可能會導致我們的業務運營受到相關監管機構的更嚴格審查，並要求我們進一步改進現有的系統和控制以及業務運營，所有這些都可能增加我們的合規成本。我們不能保證我們為這類事項所做的任何撥備都是足夠的。訴訟、監管程序和調查本質上是不可預測的，我們的運營結果或現金流可能會受到任何未決或未來的訴訟、糾紛和監管調查的不利解決方案的不利影響。

我們向我們的部分客户提供信用，我們可能無法從我們的信用客户那裏收取遊戲應收賬款。

我們在我們的賭場進行，並預計將繼續在我們的賭場以信用和現金為基礎進行我們的博彩活動。按照慣例，我們向某些優質直接玩家發放信用，在我們聘請博彩推廣商並允許授予信用的市場，如澳門、菲律賓和塞浦路斯，我們向博彩推廣商提供信用。博彩推廣者負責發放信用，並隨後收取他們授予的信用。我們通常在無擔保的基礎上向某些遊戲推廣者和VIP贊助人提供信貸，在我們看來，他們的遊戲水平和財務資源證明有必要這樣延長期限。高端與下注金額較低的顧客相比，顧客通常會獲得更多的信貸。經濟的任何放緩都可能對我們的VIP客户造成不利影響，這反過來可能會增加這些客户可能拖欠向他們提供的信貸的風險。在塞浦路斯，一個相對較新的遊戲市場，我們也向少數精選的優質直接玩家提供積分。

我們可能無法從我們的信用客户那裏收回所有的博彩應收賬款，或者完全實現我們的信用客户發佈的抵押品的價值。我們預計，我們只能在有限的幾個司法管轄區執行我們的博彩應收賬款，包括澳門、菲律賓、塞浦路斯，在某些情況下，還可以在香港執行。由於我們在澳門的大部分客户是來自其他司法管轄區的遊客，我們可能無法進入一個我們將能夠收回所有博彩應收賬款的論壇，其中一個原因是許多司法管轄區的法院不執行博彩債務。此外，我們可能無法在其他司法管轄區找到可要求追討博彩債務的資產。我們的信用客户，尤其是我們的國際信用客户的應收賬款的可收回性可能會受到未來業務或經濟趨勢或這些客户所在司法管轄區或其資產所在地區的重大事件的負面影響。由於……COVID-19，我們已經提高了信貸損失的估計撥備。我們可能還必須確定針對客户的激進執法行動是否會不適當地疏遠客户，並導致客户停止在我們的賭場賭博。如果我們的信用客户的應收賬款被認為無法收回，我們可能會對我們的經營業績造成實質性的不利影響。此外，如信貸客户因本公司物業的任何博彩活動而蒙受損失，而該等客户的應收款項無法收回，則澳門博彩税、菲律賓牌照費或塞浦路斯博彩税(視乎情況而定)仍須就所產生的博彩收入支付，即使該等客户欠吾等的任何應收款項可能無法收回。維持信貸損失的估計撥備，以將我們的應收賬款減少至賬面金額，接近公允價值。

 

39

目錄表

我們的業務和財務計劃可能會受到可獲得性的任何收縮和信貸成本的大幅增加的負面影響。

我們的業務和融資計劃可能取決於未來融資的完成情況。全球信貸市場流動性的任何嚴重收縮和/或利率的大幅上升，都可能使獲得新的信貸額度或為現有債務再融資變得困難和昂貴，並可能對信貸來源的可獲得性造成廣泛限制，並延長延長信貸的回收週期。信貸環境的任何惡化都可能導致我們難以以可接受的條件獲得額外融資，甚至根本無法獲得額外融資，這可能會對我們完成當前和未來項目的能力產生不利影響。信貸市場流動性狀況收緊和融資成本大幅上升也可能限制收入創造和增長，並可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

滾動籌碼客户和VIP遊戲客户可能會導致我們的收入和現金流出現重大波動。

我們在澳門的部分賭場收入來自博彩市場的滾動籌碼業務。同樣，夢想之城馬尼拉也吸引了外國博彩遊客，尤其是VIP玩家，他們通常會下大筆個人賭注。失去或減少這些最重要的滾動籌碼贊助人或VIP遊戲客户的發揮可能會對我們的業務產生不利影響。此外，收入和現金流源自中國的高端遊戲市場這種類型的遊戲通常比其他形式的遊戲更不穩定，主要是因為高賭注和由此產生的高輸贏。因此，我們的業務、運營結果和運營現金流每個季度的波動性可能比我們的競爭對手更大，因此可能需要更高水平的現金儲備來管理這種波動性。

我們在澳門、菲律賓和塞浦路斯的部分博彩收入依賴博彩推廣商。如果我們無法與澳門、菲律賓或塞浦路斯的博彩推廣商建立、維持及增加成功的關係，我們的博彩推廣商的財政資源不足以讓他們繼續經營業務，或我們無法在澳門等市場尋找其他方法吸引VIP滾動籌碼顧客，而澳門等市場的博彩推廣商因法律及法規規定而受到業務限制，我們的經營業績可能會受到重大及不利的影響。

從歷史上看，博彩推廣商介紹給我們的VIP滾動籌碼客户為我們貢獻了澳門博彩收入的很大一部分。然而，澳門對博彩推廣者的監管審查大大加強，已導致並可能繼續導致對其活動的限制，以及許多博彩推廣者的業務停止。此外，中國法律及監管架構的改變亦影響澳門的博彩推廣商。例如，中國刑法修正案於2021年3月1日生效，該修正案規定，任何組織中國公民在包括澳門在內的中國境外賭博的旅行可被視為犯罪行為。此外，2021年11月，澳門終審法院發佈了一項不可上訴的最終裁決，裁定博彩經營者與博彩經營商共同負責退還存放在該博彩經營商的資金，澳門當局還以涉嫌非法海外博彩相關活動為由逮捕了一家博彩經營商的高管。2022年1月，澳門當局還逮捕了另一家博彩經紀公司的一名高管和若干相關人士，其中一些人除了在2023年1月向澳門政府支付金錢賠償外，還被判處監禁。2022年12月20日，一項新法律生效，其中包括明確特許權獲得者和博彩贊助商的連帶責任範圍的條款，根據該條款，博彩贊助商接受他人的資金或籌碼，只有在這些資金或籌碼被用於遊戲或產生博彩贏利時，才被視為賭場從事的活動。特許權公司保存的關於籌碼或遊戲的記錄與這種確定有關。根據這項新法律，從其他人那裏收取非用於賭博目的的存款被視為犯罪。我們目前在澳門聘請博彩推廣商。在

 

40

目錄表

活動博彩推廣商在澳門仍然受到此類限制和監管審查，而我們或我們聘用的博彩推廣商無法成功吸引VIP滾動籌碼客户或擴大我們在澳門的大眾市場部門，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大和不利的影響。有關對澳門博彩推廣機構限制的進一步討論，請參閲“-澳門博彩法律或其他法規的不利變化或發展，如影響我們的經營，可能難以遵守或可能大幅增加我們的成本，這可能導致我們的項目不成功。”

截至2023年底，我們與菲律賓的六家博彩推廣商達成了安排。倘若我們不能或不選擇與菲律賓的其他博彩推廣商合作，或不能成功經營我們的VIP滾動籌碼業務，以減少對博彩推廣商引入的客户的依賴，或擴大我們在菲律賓的大眾市場細分市場，我們的業務、財務狀況及經營業績可能會受到重大不利影響。

對於我們在塞浦路斯的業務，目前有三家獲得許可的遊戲推廣商。

如果我們無法利用、維持、恢復和/或發展與遊戲推廣商的關係，並且在塞浦路斯的情況下，如果獲得許可的遊戲推廣商的數量在未來沒有顯著增加，我們增長遊戲收入的能力將受到阻礙，我們將不得不尋找替代方法來發展和維持與滾動籌碼贊助人的關係，這可能不如通過遊戲推廣商發展的關係那麼有利可圖。隨着競爭加劇，我們可能需要向博彩推廣商提供更優惠的條件，包括延長信貸，這可能會增加我們的整體信用敞口，或者尋找其他方法來吸引此類客户，但可能不如博彩推廣商有效或可能增加我們的營銷費用。

此外，在我們使用博彩推廣員的市場，這類博彩推廣員在吸引顧客光顧我們的賭場時可能會遇到困難。例如，博彩推廣者可能會遇到流動性下降的情況，限制他們向顧客提供信貸的能力，從而導致受影響賭場的博彩量減少。我們的遊戲推廣商已經發放的信用可能會變得越來越難以收取。

我們受到與我們進行業務活動的各方(包括博彩推廣商)的聲譽和誠信的影響，我們不能向您保證，在我們與他們的合作期間，這些各方將始終保持高標準或合適性。未能保持如此高的標準或適合性可能會導致我們和我們的股東遭受損害我們自己和我們股東的聲譽，以及損害與博彩監管機構的關係，並可能導致遊戲監管機構的制裁。

與我們進行業務活動的各方的聲譽和誠信對於我們自己的聲譽和我們繼續按照我們的業務所需的許可證和許可證進行運營的能力非常重要。這些參與方包括但不限於從事與遊戲有關的活動的人士，例如與我們訂立或可能訂立服務或其他類型協議的博彩推廣商、開發商及酒店、餐廳及夜總會經營者。根據《澳門博彩營運法》及《博彩活動法》，如我們日後與博彩推廣商訂立新安排，新濠國際有責任監督在澳門酒店營運的博彩推廣商，以確保他們遵守適用的法律及法規。2022年6月，PAGCOR發佈了《賭場中介人健康和適當性評估指南》，根據該指南，所有陸上賭場必須評估其中介人或洗籌碼經營者、其聯營/代理人/推廣人以及中介人操作申請者的健康和適當性。若要在持牌賭場進行任何業務活動，所有負責經營中介人及/或經營中介人的人士必須證明他們是“適當人選”。

對於我們在與博彩有關的活動中與之打交道的各方，博彩監管機構也會進行他們自己的誠信檢查，並將得出他們自己對這些活動和

 

41

目錄表

我們打算與之關聯的交易方。此外，我們還在與這些各方接洽之前進行內部盡職調查和評估程序。儘管我們進行了這樣的監管誠信檢查和我們自己的盡職調查，但我們不能向您保證，與我們有關聯的各方將始終保持博彩監管機構和我們要求的高標準，或者這些各方將在我們與其關聯的整個期限內保持其適合性。此外，如果我們的任何遊戲推廣者違反了適用的法律，政府可以酌情對遊戲推廣者採取執法行動，也可以要求我們為遊戲推廣者的行為承擔責任。此外，如果與我們有關聯的一方低於博彩監管機構的適當性標準，或者如果他們的誠實受到質疑，博彩監管機構在評估時可能會對此產生負面看法。因此，我們和我們的股東可能遭受聲譽損害，以及與有權控制我們運營的相關博彩監管機構的關係受損，並可能受到制裁或其他措施或行動。

任何未能或被指控未能遵守反腐敗法律，包括美國《反海外腐敗法》(FCPA)，都可能導致處罰，這可能會損害我們的聲譽，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們和我們在不同司法管轄區的業務受到多項反腐敗法律的約束，其中包括美國《反海外腐敗法》或《反海外腐敗法》。《反海外腐敗法》禁止公司和代表其行事的任何個人或實體為獲得或保持業務的目的向外國官員提供或支付不當款項或提供有價值的物品。《反海外腐敗法》還要求企業保持準確的賬簿和記錄，並設計和維護一套內部會計控制系統。違反這些反腐敗法將受到嚴厲的刑事和民事制裁以及其他懲罰和聲譽損害。近年來，美國證券交易委員會和美國司法部在《反海外腐敗法》方面的執法活動總體上有所增加。《反海外腐敗法》的案件數量和實施的制裁都大幅上升。

雖然我們已經通過並實施了涵蓋商業賄賂和公共腐敗的反腐敗合規計劃，其中包括旨在預防和發現反腐敗合規問題和風險的內部政策、程序和培訓，以及在發現合規問題時採取補救措施的程序，但不能保證我們的員工、顧問、承包商和代理以及我們附屬公司的員工將遵守反腐敗合規計劃，或者對我們及其附屬公司擁有管轄權的監管機構認為任何合規或解決合規問題的行動都是足夠的。我們或我們的附屬公司違反我們的合規計劃或適用法律的任何行為都可能使我們或我們的附屬公司面臨調查、起訴和其他法律程序和行動，這可能導致民事處罰、行政補救和刑事制裁，其中任何一項都可能對我們的聲譽造成重大不利影響，導致我們失去客户關係或博彩許可證，或對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果造成其他不利後果。由於我們是一家美國上市公司，某些美國法律法規適用於我們的運營，遵守這些法律法規增加了我們的業務成本。我們還在我們的業務中處理大量現金，並受到各種報告和反洗錢法規的約束。我們任何違反反洗錢法律或法規的行為都可能對我們的運營結果產生負面影響。

如果不能確立和保護我們的知識產權，可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。

我們已在澳門、菲律賓、塞浦路斯和/或其他司法管轄區註冊或有權使用“Melco”、“Altira”、“Mocha Club”、“City of Dreams”、“Nüwa”、“The Countdown”、“Morpheus”、“The House of Dying Water”、“City of Dreams Manila”、“Studio City”、“Melco Resorts菲律賓”、“C2”和“Melco Resorts and Entertainment”等商標。我們還在澳門、菲律賓、塞浦路斯和其他司法管轄區註冊了某些其他商標和服務商標，用於我們在澳門、夢想之城馬尼拉和塞浦路斯的酒店賭場項目的運營。我們努力通過商標、服務標誌、域名、許可證和其他合同條款來建立和保護我們的知識產權。我們使用的與酒店相關的品牌已經獲得了認可。不能擁有，

 

42

目錄表

獲得或保持對我們的知識產權的充分保護可能會對我們的品牌產生負面影響，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。例如，第三方可能挪用或侵犯我們的知識產權，這可能包括但不限於離岸博彩網站使用我們的知識產權，包括那些可能試圖欺騙公眾的網站。雖然我們可能會對這些未經授權的離岸網站採取法律或其他適當的行動，例如向適當的政府或監管機構報告這些網站，但此類行動可能無效或可能產生鉅額費用，並且此類未經授權的活動可能會將業務從我們的業務中抽走和/或玷污我們的聲譽，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

侵犯或涉嫌侵犯屬於第三方的知識產權可能會對我們的業務造成不利影響。

我們面臨着潛在的風險，即我們侵犯了第三方的知識產權，這可能是昂貴和耗時的辯護。此外，我們可能被要求停止使用某些知識產權或銷售或提供某些產品或服務，支付重大損害賠償或簽訂昂貴的使用費或許可協議，以獲得第三方的知識產權(如果有的話)的使用權，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和未來前景產生負面影響。此外，如果此類索賠導致訴訟，我們的業務可能會中斷。

我們不能向您保證，我們已經實施的反洗錢政策和遵守適用的反洗錢法律，將有效地防止我們的賭場業務被用於洗錢目的。

自由港、離岸金融服務和資本自由流動創造了一個環境，澳門、菲律賓或塞浦路斯的賭場可能被利用來洗錢。我們還在澳門、菲律賓和塞浦路斯的常規賭場業務中處理大量現金。由於我們在澳門、菲律賓和塞浦路斯的業務受到各種申報和反洗錢法規的約束，以及監管機構加強審計和檢查，我們已經實施了反洗錢政策來滿足這些要求。菲律賓關於反洗錢的法律已經修訂，將賭場納入涵蓋機構，反洗錢委員會和PAGCOR最近也發佈了相應的合規條例和指導方針。在塞浦路斯，經2021年3月修訂的《2007至2022年防止和制止洗錢活動法》(188(I)/2007)第98(I)/2023號(“塞浦路斯反洗錢法”)將歐洲聯盟第六條反洗錢指令(“反洗錢法6”)改為塞浦路斯國內法。塞浦路斯反洗錢法修正案也於2022年3月作出，以進一步澄清《反洗錢法》第六條的規定，包括與執行程序和為更好地執行、監督和協調歐盟在這一領域的規則而應採取的措施有關的規定。CGC的反洗錢指令要求我們實施合規措施，以履行與我們的監測和控制義務以及CGC報告要求相關的義務。雖然我們已調整菲律賓和塞浦路斯業務的反清洗黑錢政策，以配合這些新規則和規例的實施或應用，以及澳門、菲律賓和塞浦路斯反清洗黑錢法律和規例的任何進一步改變，但我們可能需要改變我們本身的反清洗黑錢政策。

我們不能向您保證，我們的承包商、代理商或員工將繼續遵守當前或未來的任何此類政策，或者這些政策將有效地防止我們的賭場業務被用於洗錢目的，包括來自澳門、菲律賓或塞浦路斯以外的司法管轄區。

我們不能保證，儘管我們已採取和採取了反清洗黑錢的措施，但我們不會因任何可能的清洗黑錢活動而受到任何指控或調查。此外，我們預計將應澳門、菲律賓、

 

43

目錄表

塞浦路斯和其他監管我們業務活動的司法管轄區不時出席會議和麪談，討論我們的業務，因為它們與反洗錢法律和法規有關，在此期間，監管機構可以自行進行查詢和採取其他行動，如合規審計。任何涉及我們、我們的員工、我們的博彩推廣人、我們的客户或與我們有關聯的其他人的洗錢事件、洗錢指控或監管機構對可能的洗錢活動進行的調查，都可能對我們的聲譽、業務、現金流、財務狀況、經營前景和業績產生重大不利影響。任何嚴重事件或反覆違反與洗錢有關的法律或對洗錢活動的任何監管調查，都可能導致特許權、菲律賓許可證或塞浦路斯許可證被撤銷或暫停。有關澳門、菲律賓及塞浦路斯反清洗黑錢法規的詳情，請參閲“本公司資料-B.業務概覽-法規-澳門法規-反清洗黑錢及反恐怖主義融資條例”、“項目4.本公司資料-B.業務概覽-法規-菲律賓法規-菲律賓反洗錢條例”及“項目4.本公司資料-B.業務概覽-法規-塞浦路斯法規-反洗錢法律及法規”。

我們的信息技術和其他系統面臨網絡安全風險，包括挪用客户信息、其他信息安全漏洞或其他網絡犯罪，以及監管和其他風險。

我們依賴信息技術和其他系統（包括由我們合同提供數據服務的第三方維護的系統）來維護和傳輸大量客户信息、信用卡結算、信用卡資金傳輸、郵件列表和預訂信息以及其他個人身份信息。我們還保存重要的公司內部數據，例如員工的個人身份信息和與我們運營有關的信息。我們為保護客户、員工和公司信息而實施的系統和流程會受到迅速變化的安全風險的影響，因此可能會過時。儘管我們採取了預防措施，但我們仍面臨安全受損的風險，包括網絡和物理安全漏洞、系統故障、計算機病毒、技術故障、系統容量不足、停電、自然災害以及客户、公司員工或第三方供應商員工的無意、疏忽或故意濫用、披露或傳播信息或數據、加密的勒索軟件攻擊，泄露或以其他方式使數據無法使用或不可用，或其他形式的網絡犯罪，包括欺詐或勒索。這些風險還可以以各種其他方式表現出來，包括通過網絡安全界可能還不知道的方法，並且已經變得越來越難以預測和預防。

我們為阻止及減輕該等風險而採取的措施可能不成功或有效，我們為防範網絡安全風險而提供的保險範圍可能不足夠。我們的第三方信息系統服務提供商面臨與我們類似的網絡安全風險，我們並不直接控制任何該等服務提供商的信息安全運營。我們或第三方服務提供商維護的客户或公司數據發生重大盜竊、丟失或欺詐性使用，可能會對我們的聲譽造成不利影響，對我們的運營和管理團隊造成重大幹擾，並導致補救費用、監管處罰以及信息受到此類攻擊的客户和其他方提起訴訟。所有這些均可能對我們的業務、前景、經營業績及現金流量造成重大不利影響。如果我們的信息技術系統損壞或以其他方式停止正常運行，我們的服務和運營業績可能會受到不利影響，我們可能需要進行重大投資來修復或更換。此外，倘我們無法長時間向客户提供服務，則因網絡安全攻擊或其他原因而導致電力供應中斷或信息技術系統中斷而導致的任何延長停機時間，均可能對我們的經營業績造成不利影響。

儘管我們目前採取了安全措施，但我們的設施和系統以及我們的第三方服務提供商的設施和系統可能容易受到安全漏洞、破壞行為、網絡釣魚攻擊，

 

44

目錄表

計算機病毒、數據放錯或丟失、編程或人為錯誤、其他網絡犯罪和其他事件。網絡安全風險在全球範圍內繼續加劇，網絡犯罪分子使用越來越複雜的網絡攻擊方法。有一些廣為人知的針對大公司的攻擊，包括我們行業的幾個。由於網絡攻擊的性質迅速演變，越來越難以預測和預防，因此，我們用來保護系統的技術可能會過時。上述任何網絡事件的發生均可能對我們造成聲譽損害，使我們面臨法律訴訟，並對我們的業務、經營業績及現金流量造成重大不利影響。

任何感知或實際的電子或物理安全漏洞，涉及盜用、丟失或以其他未經授權的方式披露機密或個人身份信息，無論是由我們還是由第三方，都可能擾亂我們的業務，損害我們的聲譽以及與客户、供應商和員工的關係，使我們面臨訴訟、鉅額罰款和處罰以及責任的風險。導致客户、供應商及僱員對我們的信心下降，並對我們的業務、經營業績及財務狀況造成不利影響。任何被認為或實際未經授權披露我們員工、客户、供應商或網站訪客的個人身份信息都可能損害我們的聲譽和信譽，並降低我們吸引和留住員工、供應商和客户的能力。我們亦須遵守有關網絡安全的新法律或對現行法律作出更嚴格規定的修訂。例如，澳門於二零一九年引入新的網絡安全法，該法律亦適用於我們在澳門的業務。見"項目4。公司信息—B業務概述—法規—澳門法規—網絡安全法規"。隨着上述任何網絡安全威脅的發展和增長，以及我們在網絡安全法規下的義務增加，我們可能會發現有必要作出重大的進一步投資以保護我們的數據和基礎設施，包括實施新的計算機系統或升級現有系統、部署額外的人員和保護相關的技術、聘請第三方顧問以及培訓人員。

最後，雖然我們已經制定並實施了網絡安全風險管理計劃，但我們無法保證我們的網絡安全風險管理計劃和流程（包括我們的政策、控制或程序）將完全遵守或有效保護我們的系統和信息。另見"項目16K—網絡安全"。

未能保護公司員工、供應商和客户信息的完整性和安全性，以及遵守網絡安全、數據隱私、數據保護或任何其他與數據相關的法律法規，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果造成重大不利影響，和/或導致聲譽受損，和/或使我們面臨罰款、處罰、訴訟，我們使用或傳輸數據的限制及其他風險。

我們的業務收集、使用和傳輸大量數據，包括信用卡號碼和與我們的客户、供應商和員工相關的各種信息系統中的個人信息，這些個人信息可能在多個司法管轄區收集和/或使用，以及傳輸至或傳輸自多個司法管轄區。我們可能會遵守各種網絡安全、數據隱私、數據保護和其他與數據相關的法律法規，包括與收集、使用、共享、保留、安全、披露和傳輸機密和私人信息（如個人信息和其他數據）相關的法律法規。這些法律法規不僅適用於第三方交易，也適用於我們組織內的信息傳輸。這些法律法規可能會限制我們的業務活動，並增加我們的合規成本和努力。任何違反或不遵守規定均可能使我們面臨法律程序、損害我們的聲譽、或導致罰款和其他重大法律責任，從而可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。

我們的客户、供應商和員工對我們充分保護他們的個人信息抱有很高的期望。此類個人信息的收集、使用和/或傳輸受隱私法律和法規的約束，此類法律和法規經常發生變化，因司法管轄區而異，並且通常是新頒佈的。例如，歐盟（“EU”）的《通用數據保護條例》（“GDPR”），

 

45

目錄表

於2018年5月生效，要求公司滿足有關個人信息處理的新要求和更嚴格的要求。GDPR還可以通過以下方式捕獲數據處理： 非歐盟國家例如，如果沒有歐盟機構的公司進行專門針對歐盟個人的直接營銷。此外，2023年11月1日，中華人民共和國國家信息安全標準化技術委員會發布了《網絡安全標準實踐指南--粵港澳大灣區跨境個人信息保護要求(徵求意見稿)》，提出了粵港澳大灣區個人信息跨境流動的基本原則和保護要求，要求個人信息處理者遵守有關司法管轄區的當地法律法規。這份標準實務指南如果有效，很可能會適用於在澳門和香港經營的公司，如我們。

在一些司法管轄區，包括中國，我們在那裏有一家全資附屬公司，託管我們在中國的網站和其他在線平臺的域名，以推廣我們的非博彩業中國的便利設施、網絡安全、數據隱私、數據保護或其他與數據相關的法律和法規相對較新和不斷髮展，它們的解釋和應用可能不確定。例如，中國網絡安全管理局於2023年12月出台了《網絡安全事件報告管理辦法(徵求意見稿)》，要求對重大、重大或異常重大事件在一小時內上報。2022年1月4日，中國民航總局發佈了《網絡安全審查新辦法》，對2021年7月10日發佈的《網絡安全審查辦法(徵求意見稿)》進行了修訂，並於2022年2月15日起施行。新辦法將網絡安全審查範圍擴大到從事影響或可能影響國家安全的數據處理活動的網絡平臺運營商，包括海外上市。具體來説，新辦法規定，擁有100萬以上用户個人信息的網絡平臺運營商計劃在境外上市的，必須申請網絡安全審查，無論如何，如果CAC認為與擬議上市相關的數據處理活動將或可能影響國家安全，則有權啟動網絡安全審查。新辦法沒有具體説明將接受網絡安全審查的公開名單的類型，也沒有就可能受到網絡安全審查的具體類型的數據處理活動提供足夠的指導。中國政府當局可在解釋和執行適用法律方面擁有廣泛的自由裁量權。因此，我們在現階段無法預測新措施對我們的影響，我們會密切監察和評估制定規則過程中的發展。如果新措施的實際應用導致像我們這樣在澳門運營的公司必須完成網絡安全審查和其他具體行動的強制許可，我們將面臨能否及時獲得此類許可的不確定性，或者根本不能。我們尚未收到任何中國網絡安全監管機構的正式通知，要求我們申請或以其他方式接受網絡安全審查，但我們不能確定此類通知不會在未來發生。

2021年11月14日，CAC公佈了《網絡數據安全管理條例》徵求意見稿，其中規定，數據處理者有下列行為的，應申請網絡安全審查：(一)網絡平臺經營者獲取了大量影響或可能影響國家安全的國家安全、經濟發展或公共利益的數據資源的合併、重組或分立；(二)數據處理者處理用户個人信息超過百萬的，在境外上市；(三)影響或可能影響國家安全的在香港上市；(四)影響或者可能影響國家安全的其他數據處理活動。它還要求處理重要數據或在中國以外上市的數據處理商每年自行或通過第三方數據安全服務提供商進行數據安全評估，並向CAC當地機構提交評估報告。由於新法律法規的進一步頒佈以及對現有法律法規的修訂、解釋和實施仍存在不確定性，我們無法預測《網絡數據安全管理條例》對我們的影響(如果有的話)。2023年9月，全國人大宣佈，打算完成正在進行的對2017年起生效的《中華人民共和國網絡安全法》的審查，修正案草案包括加大對個人和公司的處罰。

 

46

目錄表

此外，2021年6月10日全國人民代表大會常務委員會公佈並於2021年9月1日起施行的《中華人民共和國數據安全法》要求，數據收集必須合法、妥善進行，並規定，為保護數據的目的，數據處理活動必須基於數據分類和數據安全分級保護制度進行。此外，近日發佈的《關於嚴厲打擊證券違法活動的意見》要求，(一)加快修訂《關於加強證券境外發行上市保密和檔案管理的規定》；(二)完善數據安全、跨境數據流動、機密信息管理等方面的法律法規。《中華人民共和國個人信息保護法》由全國人民代表大會常務委員會於2021年8月20日頒佈並於2021年11月1日起施行，綜合了有關個人信息權和隱私保護的各種規則，適用於在中國境內處理個人信息以及在中國境外進行某些個人信息處理活動，包括向中國境內自然人提供產品和服務或分析和評估中國境內自然人的行為。雖然吾等並未在中國境內收集、儲存或管理任何個人資料，但鑑於該等法律及法規的進一步詮釋及實施仍存在不明朗因素，若該等法律及法規被視為適用於像我們一樣於澳門經營的公司，吾等不能向閣下保證我們會全面遵守該等新法規，並可能被政府當局責令糾正及終止任何被政府當局視為違法的行為，並可能受到罰款及其他政府制裁，而該等行為可能會對吾等的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。此外，我們還必須遵守其他行業標準，如信用卡行業的標準和其他適用的數據安全標準。

遵守適用的隱私法律、法規和標準可能會增加我們的運營成本和/或對我們向客户和客人推銷我們的產品、物業和服務的能力產生不利影響。例如，這些法律、法規和標準可能會限制信息共享，從而使獲取或共享有關高危個人的信息變得更加困難。此外,不遵守規定我們(或在某些情況下)適用的隱私法律、法規和標準不遵守規定由我們聘用的第三方)可能會損害我們的聲譽和/或使我們面臨罰款、處罰、賠償、訴訟、刑事責任或我們使用或轉移數據的限制。例如，未能滿足GDPR要求，可能會導致高達全球收入4%的罰款。

有關我們或我們的董事、管理人員或附屬公司的負面新聞或宣傳可能會導致政府調查，損害我們的業務、品牌或聲譽，並對我們的業務產生實質性和不利的影響。

對我們或我們的董事、高級管理人員或附屬公司的負面宣傳，無論是否屬實，都可能對我們的業務、品牌和聲譽產生實質性的不利影響。這種負面宣傳可能需要我們進行防禦性的媒體宣傳活動，這可能會轉移我們管理層的注意力，導致我們的費用增加，並對我們的運營結果、財務狀況、前景和戰略產生不利影響。社交媒體的流行加劇了可能產生的負面宣傳的潛在範圍。任何負面新聞或宣傳也可能導致政府或其他監管機構調查，包括導致對我們在澳門、菲律賓和塞浦路斯的博彩業務具有管轄權的監管機構對我們或我們的相關特許持有人採取行動，包括可能影響我們的子公司持有其博彩牌照和/或特許權的能力或條款、我們是否適合繼續作為該等子公司的股東和/或關鍵人員是否適合繼續留在我們的行動。如果這些事件中的任何一個發生，都可能對我們的業務和前景、財務狀況和運營結果造成實質性的不利影響。

我們的新品牌產品或新業務線可能不會成功。

我們在澳門和菲律賓推出了女娃品牌，在塞浦路斯推出了C2品牌，並打算重新命名倒計時。2023年，我們在塞浦路斯推出了地中海夢想之城和Epic大廈

 

47

目錄表

影城。我們未來可能會繼續推出新的品牌名稱和品牌標識，這可能會耗費時間和成本，也可能不會產生預期的效果，其中任何一項都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。我們還可能推出新產品或進入新的業務或服務線，這些業務或服務線受到與我們現有遊戲業務不同的業務或監管風險。這些新舉措可能會使我們為遵守一套新的法律、規則、法規和政策和/或新的政府和監管機構提出的要求而付出額外的成本。鑑於我們在這些新的商業項目上相對缺乏經驗，也不能保證它們會成功。因此，我們在不久的將來開業的新物業和賭場的收入來源可能不穩定或不顯著。

經濟或貿易制裁以及貿易和技術趨勢的加劇“脱鈎”可能對我們與供應商、服務供應商、技術合作夥伴及其他業務合作伙伴的關係及合作產生負面影響，以及我們接納某些客户的能力，從而可能對我們的競爭力及業務運營產生重大不利影響。

聯合國及多個國家及司法管轄區（包括中國、美國及歐盟）已採取多項經濟或貿易制裁制度。特別是，美國政府威脅和/或對一些國家實施經濟和貿易制裁。 基於中國的科技公司，包括中興通訊公司，華為技術有限公司，有限公司，或華為、騰訊控股有限公司、其各自關聯公司及其他 基於中國的科技公司該等中國科技集團製造及╱或開發電訊及其他設備、軟件、移動應用程序及設備，在全球（包括我們及我們的客户）（尤其是中國客户）均受歡迎及廣泛使用。美國還在某些情況下對中國實施或威脅實施進一步制裁、貿易禁運和其他更嚴格的監管要求， 基於中國的企業美國政府已對中興通訊和華為及其相關人士，以及與華為進行未經授權交易的公司提起執法行動。

這些限制以及美國或其他司法管轄區將來可能施加的類似或更廣泛的限制，雖然可能不直接適用於我們，但可能對我們的供應商、服務提供商、技術合作夥伴或其他業務合作伙伴獲取技術、系統、設備或組件的能力產生重大不利影響，這些技術、系統、設備或組件可能對我們與他們的關係或合作至關重要。此外，如果我們的任何供應商、服務提供商、技術合作夥伴或與我們或我們的關聯公司有合作關係的其他業務合作伙伴受到制裁或其他限制，這可能會限制或負面影響我們與他們的持續關係或合作，從而可能對我們的競爭力和業務運營造成重大不利影響。媒體報道涉嫌使用由業務合作伙伴或非我們附屬或控制的其他方開發的技術、系統或創新，即使是與我們無關的事項，仍可能損害我們的聲譽，並導致對我們的監管調查、罰款和處罰。

此外，俄羅斯和烏克蘭之間持續的軍事衝突導致美國、歐洲聯盟、聯合王國和其他國家針對俄羅斯、俄羅斯金融系統和主要金融機構以及某些俄羅斯實體和個人實施制裁和出口管制。由於這些新的和不斷增加的制裁和措施清單廣泛且不斷變化，它們可能難以遵守，也可能大幅增加我們的業務和合規成本。該等制裁和措施已經並可能繼續對我們的業務和我們接受某些客户的能力產生負面影響，包括我們在塞浦路斯的業務，該地區歷史上有大量遊客來自俄羅斯。

氣候變化、環境、社會及管治以及可持續發展相關關注可能對我們的業務及經營業績造成重大負面影響。

政府、監管機構、投資者、客户、僱員及其他持份者日益關注環境、社會及管治（“ESG”）及可持續發展實踐及披露，而對該領域的期望亦迅速演變及增長。

 

48

目錄表

氣候變化（包括海平面變化、水資源短缺、乾旱、颱風和其他極端天氣現象和自然災害）的長期和急性物理影響也存在風險。由於氣候變化中斷而無法維持可靠的能源供應亦可能影響我們的業務連續性，極端天氣事件頻率的增加可能使我們容易受到保險成本增加或限制或獲得足夠保險的能力的影響。見"項目3。關鍵信息—D。風險因素—與我們的業務及營運有關的風險—我們在澳門、菲律賓及塞浦路斯的業務受到若干區域及全球政治、社會及經濟風險以及自然災害的影響，可能會嚴重影響參觀我們物業，並對我們的經營業績造成重大不利影響。討論與氣候變化可能加劇的自然災害有關的風險。

我們亦受相關法律及法規變動影響，遵守有關法律及法規可能困難及成本高昂。評估我們環境、社會及管治及可持續發展常規的標準亦可能因可持續發展環境的演變而有所改變，這可能導致我們對我們的期望更高，並導致我們採取成本高昂的措施以符合該等新標準。我們可能面臨與淨零轉變相關的政策和碳價格，這可能導致能源通脹壓力。隱性碳成本也可能影響我們，因為需要投資來滿足作為淨零過渡計劃的一部分而引入的建築效率要求和排放法規。此外，由於淨零過渡相關法規，我們採購的能源密集型貨物及建築材料面臨潛在的商品價格上漲壓力。倘我們未能符合該等新標準，持份者可能會認為我們有關環境、社會及管治及可持續發展事宜的政策及╱或行動不充分。此外，我們在營運中使用大量能源及水，併產生大量廢物，而我們未能有效使用物料或減少廢物的努力可能無法達到持份者的期望及我們自身的環境、社會及管治目標。遵守未來與氣候有關的立法和法規，以及我們為實現減排目標所做的努力，也可能是困難和昂貴的。消費者的旅行和消費偏好也可能由於可持續性相關的擔憂或成本而發生變化。由於上述原因，我們可能會經歷運營和合規成本大幅增加、運營中斷或限制、需求減少以及增長受到限制，所有這些都可能對我們的利潤造成不利影響。

根據中國競爭法對我們提出的索賠或監管行動可能導致罰款、限制我們的業務和損害我們的聲譽。

近年來，中國政府加強執法，打擊企業集中、卡特爾活動、壟斷協議、不公平定價、具有市場支配地位的公司濫用行為及其他反競爭活動。2020年12月，中國中央政府宣佈加強反壟斷措施，防止資本無序擴張已成為其工作重點之一，並擬完善數字法規和法律標準，以識別平臺企業在收集、使用和管理數據以及保護消費者權益方面的壟斷行為。

例如，中國政府已加強其反壟斷及反不正當競爭法律法規，如頒佈於2021年5月1日生效的《網上交易辦法》及於2022年8月1日生效的經修訂的《反壟斷法》，大幅增加了違法責任的後果。包括在達到某些門檻的情況下，在實施交易前未通知國家市場監督管理總局。

截至本年報日期，中國有關反壟斷問題的聲明及監管行動並未影響我們的業務、我們接受外國投資的能力或我們向外國投資者發行證券的能力。然而，未來，我們可能會受該等或類似法律及法規的約束，而遵守該等法律及法規以及監管機構不時的行政指引及要求，可能需要大量資源及努力，包括改變我們的營運及定價慣例、重組我們的營運及調整我們的投資活動，這可能會對我們的營運造成重大不利影響。增長前景、聲譽以及我們普通股和/或美國存託證券的交易價格。

 

49

目錄表

我們目前和未來的所有建設項目都面臨着重大的開發和建設風險，這可能會對相關的項目時間表、成本和我們完成項目的能力產生重大不利影響。

我們目前和未來的所有建設項目都將面臨一些風險，包括：

 

  •  

更改計劃和規格；

 

  •  

工程問題，包括有缺陷的計劃和規格；

 

  •  

對主要供應市場的幹擾，包括能源、材料和熟練和非熟練勞動力的短缺和價格上漲、地緣政治問題和通貨膨脹，包括因下列原因造成的任何干擾新冠肺炎暴發；

 

  •  

拖延獲得或無法獲得必要的許可證、執照和批准；

 

  •  

缺乏足夠的資金或延遲獲得資金；

 

  •  

適用於博彩、休閒、住宅、房地產開發、建設項目的法律法規的變更，或者法律法規的解釋和執行的變更；

 

  •  

發生勞動爭議或停工的；

 

  •  

缺乏合格的承包商和供應商，或無法以商業上合理的條件與具有足夠技能、財政資源和經驗的承包商訂立最終合同；

 

  •  

與承包商、分包商和其他對手方發生糾紛和違約；

 

  •  

對工人和其他人造成人身傷害的；

 

  •  

環境、健康和安全問題，包括工地事故和傳染病的傳播或爆發，例如新冠肺炎暴發；

 

  •  

天氣幹擾或延誤；

 

  •  

火災、颱風等自然災害；

 

  •  

地質、建築、挖掘、監管和設備問題；以及

 

  •  

其他未預料到的情況或者成本增加。

任何該等事件的發生可能會增加總成本、延遲或阻止施工或開業，或以其他方式影響我們可能承擔的任何現有或未來施工項目的設計和特點。例如，在塞浦路斯，新濠天地地中海項目因我們與承包商遇到的一些困難，即他們未能滿足人力資源計劃及維持進度而出現延誤。我們不能保證我們的建築成本或現有或未來項目的總項目成本不會增加超過最初預算的金額。

我們在項目開發過程中可能會遇到成本大幅增加或延誤，這可能會阻礙或延誤該等項目的啟動。

我們將來可能會有發展項目。該等項目的完成受多項或有事項影響，包括適用法律的不利發展、延遲或未能獲得必要的政府許可證、許可證或批准、主要供應市場的中斷（包括能源、材料和熟練及非熟練勞工的短缺及價格上漲）以及通貨膨脹。發生任何該等發展可能增加總成本或延遲或阻止新項目的建設或開業，從而可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。我們還可能需要額外的資金來開發我們的項目。我們獲得這樣的能力

 

50

目錄表

融資取決於我們無法控制的許多因素，包括市場狀況、投資者和貸款人對博彩公司債務和股權證券的看法和需求以及利率。

我們無法保證與我們的項目有關的實際建築成本不會超過我們預測及預算的成本，這可能對我們的業務、現金流量、財務狀況、經營業績及前景造成重大不利影響。

建築工程受到可能導致人身傷害或生命損失的危險，從而使我們承擔可能不在保險範圍內的責任和可能的損失。

大型物業的建設，包括我們正在或可能參與的項目類型，可能是危險的。在該等工地的建築工人會受到可能導致人身傷害或生命損失的危險，從而使承包商和我們承擔責任、可能的損失、項目完工延誤和負面宣傳。例如，於二零二一年十二月，新濠影城二期建築工地發生死亡事故， 立面相關工程暫停約兩星期。我們相信並要求我們的承包商採取符合行業慣例的安全預防措施，但這些安全預防措施可能不足以防止嚴重的人身傷害或生命損失、財產損失或延誤。倘我們的任何項目在施工期間發生意外，我們可能會受到延誤（包括監管機構施加的延誤）、責任及可能的損失（可能不在保險範圍內），我們的業務、前景及聲譽可能受到重大不利影響。

澳門博彩業經營風險

我們於澳門的業務及營運取決於我們的特許權，倘我們未能遵守澳門複雜的法律及監管制度，我們的特許權可能會被撤銷。

根據特許權合約條款，我們有責任遵守澳門政府不時頒佈的所有法律、法規、裁決及命令。此外，我們必須遵守特許權合約的所有條款，該等條款包含多項一般契約及條文，例如一般及特別合作責任、特別資訊責任及與執行我們投資計劃有關的責任，因此，合規性的決定屬主觀性，部分取決於：我們有能力與澳門政府保持持續溝通和誠信談判，以確保我們履行特許權和適用法律法規項下的義務和契約，以避免任何違規吾等無法向閣下保證，吾等將以符合澳門政府要求的方式履行該等義務及契諾。

新濠博亞娛樂澳門之特許權進一步規定，澳門政府可要求對我們的投資計劃作出各種更改，並施加可能對我們具約束力的業務及企業規定。新濠博亞娛樂澳門亦須先取得澳門政府批准，方可籌集若干融資，並須於作出若干財務決定前知會澳門政府。因此，吾等無法向閣下保證吾等將能夠遵守該等規定或澳門政府的任何其他規定，或吾等特許經營權、博彩法或其他相關法規所施加的其他規定及責任。

倘吾等未能遵守澳門複雜的法律及監管制度以及特許權合約條款，可能受到的最嚴厲處罰為撤銷特許權。根據該特許權，澳門政府有權單方面終止該特許權。 新濠違規事件澳門度假村及其在特許經營權及適用澳門法律下的基本責任。倘發生有關終止，屆時任何娛樂場物業及博彩設備將歸還或轉讓予澳門政府，而我們將無法在澳門經營娛樂場博彩，這將對我們的財務狀況造成重大不利影響。

 

51

目錄表

運營和現金流，並可能導致我們債務協議項下的違約，以及我們在我們項目中的部分或全部投資損失。終止事件包括：危害中國或澳門的國家安全；未經許可經營博彩業務或經營不在特許經營範圍內的業務；無合理理由放棄經批准的業務或暫停在澳門經營博彩業務；違反有關在澳門經營運氣或機會遊戲及其他賭場博彩業務的有關法律和行政法規並未經澳門政府批准而轉讓澳門新濠博彩全部或部分業務；未向澳門政府繳付税款、保費、徵款或其他應付予澳門政府的款項；有系統的；不遵守規定由於澳門博彩經營法的基本義務；出於公眾利益的原因；以及未能在澳門政府設定的期限內達到誠信標準或未能達到特許經營合同所規定的投資金額及其他標準。該等事件可能導致終止新濠博亞娛樂澳門的特許經營權，而無須向新濠博亞娛樂澳門作出賠償。在許多該等情況下，特許權合約並無規定可予補救的特定補救期，而給予補救期（如有）將由澳門政府酌情決定。見"項目4。公司信息—B業務概況—規則—博彩牌照—澳門特許經營合同。

目前，澳門政府將如何處理終止特許權並無先例，而澳門政府尚未應用有關終止特許權的法律及法規。因此，無法全面評估澳門博彩監管制度條文的範圍和執行情況。

新濠影滙面臨重大風險及不明朗因素，可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

影城於二零一五年十月開始營運，並在充滿挑戰的競爭環境下營運。例如，我們在澳門的部分競爭對手已擴大業務，或已宣佈有意進一步擴張及發展新濠影城所在的路岱。我們在澳門、菲律賓以及亞洲和歐洲其他地區面臨激烈的競爭，可能無法成功競爭。此外，我們面對中國及澳門政府有關博彩市場的政策及法規變動有關的風險及不確定因素，包括影響賭桌分配及上限、吸煙限制、外匯管制及資本匯回、控制通脹及貨幣轉移措施以及旅遊限制。

此外，新濠影滙可能會發現遵守其融資安排所施加的條款具有挑戰性，尤其是在市況充滿挑戰（包括中國經濟變化）的期間。2028年Studio City高級抵押信貸融資及管理Studio City票據的契約對經營及財務施加了若干限制，包括對支付股息、產生額外債務、進行投資、設立資產留置權或發行優先股的能力的限制。如果我們不能遵守這些限制，它可能導致我們的債務償還加快。見“—規管我們的信貸融資及債務工具的協議包含若干契諾，限制我們進行若干交易的能力，並可能損害我們應對不斷變化的業務及經濟狀況或採取可能符合我們最佳利益的其他行動的能力”及“—土地特許權的續期須遵守若干法律規定。倘未能符合該等法律規定，吾等可能被迫放棄吾等於新濠天地及新濠天地之全部或部分投資，以及吾等於新濠天地及新濠天地物業所在土地之權益及該等土地上之樓宇及構築物。

上述所有趨勢、風險及不確定因素可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

 

52

目錄表

本集團於澳門的博彩業務可能受到人民幣出口限制及人民幣匯率的任何不利波動的不利影響。

澳門博彩經營者現時被禁止接受人民幣（中國貨幣）下注。目前人民幣出口至中國境外（包括澳門）有限制。例如，一名中國公民出國旅行時，只允許攜帶總額為20，000元人民幣（相當於約2，809美元），外加相當於5，000美元的人民幣出境。人民幣100，000元（相當於約14，046美元）的年度限額為任何人士可從中國銀行賬户提取海外的總金額，由中國政府設定，自二零一八年一月一日起生效。此外，中國政府正在進行的反腐運動導致了更嚴格的貨幣轉賬監管，包括對某些金融渠道進行實時監控，減少中國發卡持卡人每次取款時可以取款的金額，對每年可能取款的總額進行限制，以及針對某些ATM用户推出面部識別和身份證檢查，這可能會擾亂遊客從中國帶到澳門的資金數額。此外，還有一項法律來管制現金和其他流通票據的跨境運輸給持票人。根據該法律，所有進入澳門的個人，如持有人持有的現金或可轉讓票據金額等於或高於澳門行政長官釐定的金額120，000澳門幣（相當於約14，914美元），均須向海關當局申報該金額。中國政府採用數字貨幣亦可能導致人民幣出口中國受到更多限制，可能阻礙中國客户流向澳門，抑制澳門博彩業的增長，並對我們的營運造成負面影響。

此外，人民幣兑美元及其他貨幣之價值可能波動，並可能受（其中包括）政治及經濟狀況變動及中國政府所採納之外匯政策影響。於二零二三年，人民幣兑美元貶值約3%。市場力量或中國或美國政府的政策（包括中國與美國政府之間持續的貿易爭端）將如何進一步加劇未來人民幣兑美元及其他貨幣的貶值。鑑於我們絕大部分收入來自澳門博彩業務，而我們的博彩客户大量來自中國，並預期將繼續來自中國，人民幣兑美元及其他貨幣的任何進一步貶值均可能影響該等博彩客户的訪問量及消費水平，進而可能對我們的收入及財務狀況造成重大不利影響，條件

澳門博彩法律或其他法規的不利變動或發展影響我們的營運，可能難以遵守或可能大幅增加我們的成本，從而導致我們的項目未能成功。

我們於澳門的業務亦面臨法律及政策變動的風險。澳門現行法律（例如發牌規定、税率、移民及其他監管責任（包括反洗錢）可能會改變或變得更嚴格，導致澳門博彩業務受到額外監管。澳門、菲律賓和塞浦路斯的博彩業受到高度監管。

2022年6月22日，第7/2022號法律（修訂第16/2001號法律）公佈，2022年12月19日，第16/2022號法律（取代第6/2022號行政法規）公佈新的《博彩活動法》或《博彩推廣者規例》。這些法律規定了適用於我們業務的額外要求。見"項目4。公司信息—B業務概述—規章制度—澳門規章制度"。此外，澳門政府實施了一些法規和限制，影響進入澳門賭場所需的最低年齡， 下班博彩相關員工、設有博彩機休息室的場所的位置要求、數據隱私及其他事宜。澳門政府正在或將來可能實施的任何該等法例、規例或限制可能對我們的營運、業務及

 

53

目錄表

財務業績。此外，我們無法滿足澳門政府施加的任何該等要求或限制，可能會對我們的聲譽造成不利影響，並導致刑事或行政處罰，以及任何民事責任及其他開支。見"項目4。公司信息—B業務概述—規章制度—澳門規章制度"。

此外，僅允許在娛樂場場所內吸煙，不得在無博彩活動的認可隔離吸煙休息室吸煙，且該等隔離吸煙休息室須符合澳門政府釐定的若干標準。我們的酒店目前設有多個隔離吸煙休息室。我們不能保證澳門政府不會制定更嚴格的禁煙法例。該等吸煙限制已並可能阻止潛在博彩顧客（即吸煙者）前往澳門娛樂場，從而可能對我們的業務、經營業績及財務狀況造成不利影響。見"項目4。公司信息—B業務概況—條例—澳門條例—吸煙條例"。

澳門現行有關博彩及博彩特許權及防止洗錢等事宜的法律及法規為較新或在詮釋該等法律及法規方面並無先例。該等法律及規例複雜，法院或行政或監管機構日後可能會對該等法律及規例作出詮釋，或頒佈與我們詮釋不同的新訂或經修訂規例，可能會對我們物業的營運以及我們的財務狀況、經營業績、現金流量及前景造成重大不利影響。

我們在澳門的活動須經澳門政府多個部門的行政審查及批准。例如，我們的業務活動須經工商局、澳門衞生署、澳門勞工局、澳門建設工程局、澳門消防局、澳門財政局及澳門政府旅遊局的行政審批。我們無法向您保證，我們將能夠獲得或維持所有必要的批准，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和前景造成重大影響。澳門法律允許就行政行為向法院提出補救。然而，有關博彩監管問題的補救基本上未經測試。

澳門政府已設定可於澳門經營之賭桌及博彩機之最高數目，並已設定賭桌及博彩機之最低平均年度博彩總收益。

澳門政府已就可能在澳門經營的賭桌及博彩機設定上限為6，000張賭桌及12，000台博彩機。此外，倘連續兩年未能達到博彩桌的最低平均年度博彩總收入澳門幣7，000，000元及博彩機300，000元，或博彩桌或博彩機在某段期間內無故未充分使用，則先前分配予特許經營者的博彩桌及博彩機亦可被撤銷。現時及未來對賭桌及博彩機的限制可能會對我們的博彩收入及整體業務及營運造成重大影響。

新濠博亞娛樂澳門根據該特許權享有豁免博彩業務收入的補充税，直至二零二七年十二月三十一日為止，而我們可能無法延長豁免。

澳門公司須繳納最多為應課税收入12%的補充税（定義見相關税法）。我們亦須就博彩收入繳納35%的特別博彩税，以及分別向公共基金、城市發展、旅遊推廣及社會保障作出貢獻的2%及3%的博彩總收入。於若干情況下，海外客户所產生之博彩收益總額可獲豁免或扣減。澳門政府向新濠博亞娛樂澳門授予澳門博彩溢利企業免税期的利益至二零二一年，並透過派遣行政總裁而延長至二零二二年十二月三十一日。新濠博亞娛樂澳門於二零二三年一月一日至二零二一年一月一日止期間繼續享受博彩溢利的澳門補充税豁免，

 

54

目錄表

2027年12月31日根據澳門行政長官於2024年1月29日發出的通告。的 非博彩業新濠博亞娛樂澳門之溢利仍須繳納澳門補充税。此外，澳門政府已就自新濠博亞娛樂澳門所收收入產生之溢利授予澳門補充税豁免，直至二零二一年，惟該等收入來自新濠博亞娛樂業務並須繳納博彩税。該附屬公司向其股東分派股息繼續繳納補充税。我們已申請將該等補充税項豁免延長至2022年1月1日至2022年12月31日，並進一步延長至2023年1月1日至2027年12月31日。該等申請須經澳門政府酌情批准。我們不能向您保證，企業免税期福利將延長至到期日。

於二零一七年至二零二一年的五年期間，每年支付澳門幣1890萬元新濠博亞娛樂澳門就從博彩溢利向新濠博亞娛樂澳門股東分派股息而應付的應付税項（相等於約2，300，000美元），不論該等股息是否由新濠博亞娛樂澳門實際分派，或新濠博亞娛樂澳門於有關年度是否有可分派溢利。於二零二二年一月一日至二零二二年六月二十六日期間，新濠博亞娛樂澳門已支付4，000，000澳門元（相當於約500，000美元）的付款。於2023年3月，新濠博亞娛樂澳門收到與澳門政府的協議延期，金額為4，200，000澳門元（相當於約500，000美元），作為2022年6月27日至2022年12月31日期間的付款。於二零二四年二月，新濠博亞娛樂澳門與澳門政府訂立協議，就二零二三年至二零二五年期間的年度付款。於繳付該筆款項後，新濠博亞娛樂澳門股東毋須就博彩溢利收取之股息分派於澳門繳付任何其他税項。吾等無法向閣下保證，在該期間之後，同樣的安排將適用於閣下，或倘採納類似安排，吾等是否須支付較高的年度金額。

菲律賓博彩業經營的風險

新濠天地馬尼拉所佔用之土地及樓宇由新濠博亞娛樂租賃，因此須承受與租賃關係有關之風險。

新濠博亞娛樂於二零一二年十月二十五日訂立租賃協議，該協議於二零一三年三月十三日生效（經修訂或補充，“租賃協議”），據此，其向百麗公司租賃新濠天地馬尼拉佔用的土地及樓宇，而新濠天地馬尼拉，從菲律賓政府的社會保障制度（“社會保障制度”）租賃部分土地。租賃關係可能會產生多個潛在問題或爭議原因，例如有關提供物業的公用設施、租金租賃付款或任何有關調整，以及樓宇的保養及正常維修，任何該等問題均可能導致百麗集團與新濠博亞度假村之間的仲裁爭議。概不能保證任何該等爭議將以友好或合宜的方式解決或解決，亦不能保證新濠博亞娛樂不會就其與百麗集團的租賃關係遇到任何重大問題。於2022年8月及2022年10月，我們與百麗公司訂立租賃協議修訂協議，據此，訂約方修訂（i）截至2022年12月31日止年度的應付租金；及（ii）截至二零二二年十二月三十一日止年度至截至二零三三年十二月三十一日止年度，可根據每年整體通脹率及根據有關條款作出的額外租金調整。不能保證因租賃關係而產生的任何重大問題總能按我們可接受的條款迅速解決。此外，倘出現任何爭議，百麗集團（作為出租人）可終止經營新濠天地馬尼拉所需之必要服務，或尋求濟助以將新濠博亞度假村從租賃物業的管有中逐出。百麗集團與新濠博亞度假村之間的任何長期或重大糾紛，或百麗集團與社會保障體系之間根據租賃協議產生的任何糾紛，均可能對新濠天地馬尼拉的營運造成重大不利影響，進而對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。此外，任何因爭議而產生的負面宣傳， 與Belle合作或不合作與租賃協議訂立的公司可能會對我們的業務及前景、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

 

55

目錄表

此外，租賃協議可於若干情況下終止，包括新濠博亞娛樂 休閒不付房租，或如果任何一方未能實質履行租賃協議項下的任何重大契約，且未能， 補救這種不履約行為，本集團的業務及前景、財務狀況、經營業績及現金流量可能造成重大不利影響。

如果Belle Corporation先前與另一娛樂場運營商和其他第三方簽訂的某些協議的終止無效，該運營商和第三方可尋求對Belle Corporation或MRP強制執行這些協議。 作為百麗的共同授權人可能對新濠天地馬尼拉及MRP造成不利影響。

根據PAGCOR於二零零八年十二月十二日發出的臨時博彩牌照，新濠博亞度假村被指定為唯一經營者，以發展綜合旅遊度假村及於菲律賓馬尼拉娛樂城內設立及經營娛樂場，據此，新濠博亞菲律賓訂約方及菲律賓訂約方 聯合持牌人根據2013年1月28日修訂的隸屬關係證書和臨時許可證（“臨時許可證”）。在此之前，百麗公司和其他菲律賓方選擇終止該等合同，而百麗公司先前與之訂立合同的經營者代表其本身和該等第三方承包商簽署了一份豁免書，免除菲律賓方在該等合同項下的所有義務。儘管百麗公司同意就終止該等合約而蒙受的任何損失向新濠菲律賓訂約方作出彌償，惟不能保證百麗公司將遵守該協議。由於該等合同及其對手方可能產生的任何問題，或其他運營商或任何其他第三方承包商試圖執行該等合同條款的任何嘗試，都可能幹擾MRP的運營或造成聲譽損害，從而可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。

遵守菲律賓牌照的條款、MRP經營新濠天地馬尼拉的能力以及新濠天地馬尼拉的整體成功取決於MRP對其並無控制權的其他菲律賓持牌人的行動。

儘管新濠博亞度假村為新濠天地馬尼拉之唯一經營者，新濠博亞菲律賓訂約方經營新濠天地馬尼拉之能力，以及能否達成PAGCOR就新濠天地馬尼拉授出之菲律賓牌照之條款，在一定程度上取決於菲律賓訂約方之行動。例如，菲律賓訂約方及新濠菲律賓訂約方負責滿足菲律賓牌照所訂明的若干債務權益比率。任何菲律賓方未能遵守這些條件將構成對菲律賓許可證的違反。由於菲律賓各方為獨立企業實體，MRP對其並無控制權，故不能保證菲律賓各方將繼續遵守菲律賓許可證條款，履行合作協議項下的義務及責任菲律賓各方與新濠菲律賓各方於2012年10月25日訂立之（經修訂），該協議於3月13日生效，2013.如果 任何不遵守規定，不保證菲律賓執照不會被暫停或吊銷。此外，倘任何菲律賓方未能遵守菲律賓牌照的任何條件，則MRP可能被迫根據菲律賓方與新濠菲律賓方之間的合作協議對菲律賓方採取行動，或與PAGCOR就菲律賓牌照的修訂進行磋商。不能保證任何修改菲律賓許可證的嘗試都會成功。上述任何情況均可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

此外，根據菲律賓訂約方與新濠菲律賓訂約方之間的合作協議，菲律賓訂約方須為新濠天地馬尼拉貢獻土地及樓宇結構。無法保證新濠天地馬尼拉之土地及樓宇之所有權日後不會受到第三方或菲律賓政府挑戰。任何該等事件（每項均超出MRP控制範圍）均可能削弱MRP以有效方式經營新濠天地馬尼拉的能力或根本無法經營，並可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

 

56

目錄表

新濠博亞度假村經營新濠天地馬尼拉之權利受若干限制。

新濠博亞度假村經營新濠天地馬尼拉之權利受新濠博亞度假村與菲律賓訂約方就管理及經營新濠博亞度假村馬尼拉訂立之經營協議若干限制所規限。例如，新濠博亞度假村禁止在新濠天地馬尼拉的日常營運及管理過程以外就新濠天地馬尼拉訂立任何合約總值超過3，000，000美元的合約（該合約價值於經營協議的每個週年日每年增加5.0%，截至2023年12月31日止年度的門檻約為4，900，000美元）。此外，新濠博亞度假村須將來自新濠天地馬尼拉的中場及貴賓博彩盈利（未計利息、税項、折舊及攤銷及其他界定調整或收益淨額）之指定百分比匯回予PremiumLeisure and Amusement Inc.。

如新濠國際未能遵守經營協議的任何規定，經營協議的其他各方可提起訴訟，尋求暫停或取代新濠國際成為馬尼拉夢之城的獨家營運商，或終止經營協議。此外，如果新濠度假酒店嚴重違反運營協議，菲律賓各方可能會終止運營協議。終止經營協議，無論是由於新濠度假酒店還是菲律賓各締約方違反《公約》的情況經營協議，可能會對我們的業務和前景、財務狀況、經營結果和現金流造成重大不利影響。

在某些情況下，新濠度假酒店可能會被迫暫停馬尼拉夢幻之城的VIP博彩業務。

根據馬尼拉夢想之城的運營協議，新濠度假酒店必須定期計算，在24個月的基礎上，根據經營協議，本集團已就來自新濠天地馬尼拉（“新濠天地”）之貴賓博彩盈利（“新濠天地”）及來自新濠天地馬尼拉（“新濠天地”）之貴賓博彩淨贏（“新濠天地”）之各自金額（“新濠天地”）及來自新濠天地馬尼拉（“新濠天地”）之貴賓博彩淨贏（“新濠天地VIP淨贏”）之相應金額作出報告，並向菲律賓訂約方報告該等金額。倘PLAI VIP EBITDA低於PLAI VIP淨盈利，菲律賓持牌人須於十個營業日內舉行會議，討論及檢討新濠天地馬尼拉之財務表現，並就新濠天地馬尼拉之業務營運及╱或經營協議項下之付款條款作出之任何變動達成協議。倘未能於90個營業日內達成該協議，新濠博亞娛樂必須暫停馬尼拉新濠天地之貴賓博彩業務。

新濠天地馬尼拉之任何暫停貴賓博彩業務可能對新濠天地馬尼拉之博彩收益造成重大不利影響。此外，暫停貴賓博彩業務可能有效導致新濠博亞娛樂有限公司限制或 暫停某些非博彩業務，於2012年12月20日，該等活動將進一步減少新濠天地馬尼拉之收益。任何暫停貴賓博彩業務（即使短暫一段時間）亦可能損害新濠天地馬尼拉作為優質博彩目的地的聲譽，並降低其吸引力，尤其是對優質直接玩家及其他貴賓玩家以及博彩中介者，從而可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

MRP吸引高端市場客户到馬尼拉新濠天地的策略可能並不有效。

MRP的新濠天地馬尼拉策略的一部分是在該地區的優質博彩市場佔有份額。與一般市場顧客相比，他們的典型賭注相對較低，溢價市場顧客通常有更高的最低賭注。儘管其已作出有針對性的營銷努力，但由於該等玩家可能不熟悉菲律賓或拒絕改變其正常博彩目的地，故無法保證優質市場客户將獲得獎勵於馬尼拉新濠天地而非澳門、菲律賓或區內其他地區的同類物業遊玩。倘MRP未能按其預期在保費市場擴張，將對其及╱或我們的業務及經營業績造成不利影響。

 

57

目錄表

菲律賓公眾對博彩接受程度的改變或會對馬尼拉新濠天地造成不利影響。

公眾對博彩的接受程度在全球不同博彩地點定期變化，對博彩業構成固有風險。此外，菲律賓天主教會、社區團體， 非政府組織和個別政府官員有時會強烈而明確地反對賭博。PAGCOR過去曾受到個人的訴訟，試圖停止在其社區建設賭場。教會領袖有時呼籲廢除PAGCOR。不能保證日後不會對新濠天地馬尼拉或整體綜合娛樂場度假村表達負面情緒，這可能會減少新濠天地馬尼拉的旅客人數，並可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

MRP可能無法成功向菲律賓旅遊部（“TIEZA”）的代理機構菲律賓旅遊基礎設施和企業區管理局（菲律賓旅遊局”）成功註冊新濠天地馬尼拉為旅遊企業區。

儘管新濠博亞娛樂有意向TIEZA申請指定為旅遊企業，但不能保證TIEZA將批准將新濠博亞娛樂指定為旅遊企業。倘新濠博亞度假村未能在TIEZA註冊為旅遊企業，則其將無權享有向已在TIEZA註冊為旅遊企業的部分新濠博亞度假村競爭對手提供的若干財政獎勵。例如，MRP對其銷售額的增值税（"增值税"）承擔的責任在很大程度上取決於它是否可以利用TIEZA規定的税收優惠。倘MRP無法享受TIEZA項下的税務優惠，則其將承擔增值税，這可能會對我們的業務及前景、財務狀況、經營業績及現金流量造成重大不利影響。

此外，若新濠博亞度假村能在TIEZA註冊為旅遊企業，則須撤銷其在菲律賓經濟區管理局註冊為旅遊經濟區企業。從菲律賓經濟區管理局下屬的旅遊經濟區企業轉變為TIEZA下屬的旅遊企業的進程尚不確定。在根據《旅遊業綜合協定》向註冊旅遊企業提供的財政獎勵方面也存在不確定性。上述任何業績均可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

然而，菲律賓立法機構先前通過了幾項立法法案，目前正等待通過，以期使目前給予某些企業和活動，包括旅遊企業的財政獎勵合理化。目前尚不確定這些法案是否會通過成為法律，也不確定對目前根據菲律賓第9593號共和國法或2009年《旅遊法》給予合格旅遊企業的獎勵措施會產生什麼影響。

MRP的博彩業務取決於PAGCOR頒發的菲律賓牌照。

Pagcor監管菲律賓的所有博彩活動，但彩票、抽獎、覺騰、賽馬和卡加延出口區內的博彩活動除外。夢想之城馬尼拉的博彩區只能在PAGCOR授予的菲律賓許可證下合法運營，該許可證對新濠菲律賓各方及其服務提供商提出了某些要求。

發生某些事件時，菲律賓的許可證也會被暫停或終止。菲律賓許可證規定的要求包括：

 

  •  

每月向PAGCOR支付許可費；

 

  •  

維修債務與股本比率（基於根據與PAGCOR商定的計算），每個菲律賓持牌人的比例不超過70：30；

 

58

目錄表
  •  

新濠天地馬尼拉總員工中至少95.0%必須為菲律賓公民；

 

  •  

菲律賓持牌人應證明博彩推廣者的適當性和適當性；

 

  •  

某些賭場收入的2.0%必須匯給一個致力於文化遺產修復的基金會，5.0% 某些非博彩收入，PAGCOR；和

 

  •  

僅經營PAGCOR批准的授權賭場遊戲。

此外，《菲律賓許可證》的某些規定和要求可作不同的解釋，沒有經過菲律賓法院的解釋，也沒有受到更詳細的解釋規則的約束。概不保證新濠菲律賓訂約方建議遵守菲律賓牌照之該等或其他規定之模式日後將不受行政或司法審查。PAGCOR與MRP就菲律賓牌照之詮釋有任何差異，均可能導致新濠菲律賓訂約方受到制裁，包括罰款或其他處罰，例如暫停或終止菲律賓牌照。不能保證菲律賓持牌人將能夠持續遵守菲律賓牌照的所有規定，或菲律賓牌照不會被修改以包含更苛刻的條款或作出修改，導致菲律賓持牌人失去經營新濠天地馬尼拉的興趣。倘菲律賓牌照因任何原因（包括任何菲律賓持牌人未能遵守其條款）而被重大更改或撤銷，則MRP可能須停止新濠天地馬尼拉之博彩業務，這可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。此外，MRP之內部監控系統出現故障可能導致PAGCOR不利修改或撤銷菲律賓牌照。最後，菲律賓許可證將於2033年終止，與PAGCOR憲章的終止相吻合，並且不能保證PAGCOR憲章或菲律賓許可證將被續期。

此外，新濠天地馬尼拉的博彩業務在菲律賓受到高度監管。由於PAGCOR亦為博彩營辦商，故不能保證PAGCOR不會拒絕向新濠菲律賓訂約方作出若干批准，以利於其本身的博彩業務。PAGCOR亦可修改或施加額外條件，或對新濠博亞娛樂場營運施加限制或限制，以影響新濠博亞娛樂場提供貴賓服務的能力，從而可能對MRP的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。

新濠天地馬尼拉可能需要獲得除菲律賓牌照外的額外法定專營權。

2017年8月2日，眾議院提交了第6111號法案，提議成立菲律賓娛樂和遊戲管理局（PAGA），如果獲得通過，將取代PAGCOR成為菲律賓遊戲活動的監管機構。此外，根據眾議院第6111號法案，菲律賓博彩許可證持有人，包括菲律賓執照持有人，將被要求從菲律賓國會獲得立法特許經營權，以經營賭博賭場，博彩俱樂部和其他類似的賭博企業，從擬議的法律的日期起一年內， 有效性不遵守規定，導致菲律賓博彩牌照持有人（包括菲律賓持牌人）的經營被視為非法。2017年10月2日，眾議院第6514號法案提交，其條款與眾議院第6111號法案基本相似，特別是菲律賓博彩牌照持有人（包括菲律賓持牌人）需要在擬議法律生效之日起一年內從菲律賓國會獲得立法權。

倘第6111及6514號眾議院法案獲簽署成為法律，新濠天地馬尼拉除其菲律賓牌照外，可能須獲得額外的法定專營權，且無法保證有關專營權將獲授，而該專營權須經立法機關批准。此外，菲律賓許可證可能會被菲律賓國會修改或廢除。倘新濠天地馬尼拉未獲授任何所需專營權，或菲律賓牌照被重大修訂或廢除，新濠天地馬尼拉可能停止營運，進而可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

 

59

目錄表

菲律賓政府可能不時實施的財政獎勵及其他形式税項的變動可能對我們的菲律賓附屬公司造成重大不利影響。

就我們菲律賓業務之博彩相關交易而言，新濠博亞娛樂根據PAGCOR章程目前享有豁免菲律賓之國家、地方、直接及間接税項（包括增值税），並須繳付牌照費（包括根據菲律賓博彩總收益計算而應付PAGCOR之5%特許經營税），以代替所有其他税項。2022年，菲律賓國內税務局（“BIR”）發出收入備忘錄通函， 第32—2022號，它試圖對博彩收入徵收12%的增值税。儘管新濠博亞娛樂及其他綜合度假村向BIR遞交聯名函件，質疑對博彩交易徵收增值税，但概不能保證我們將在任何質疑中佔上風，而就博彩收益進行的任何增值税評估均可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

此外，Melco Resorts Leisure憑藉其已在菲律賓經濟區管理局註冊為旅遊經濟區企業，享有進口税項及關税豁免， 增值税零税率在當地購買用於註冊活動的某些資本設備。我們的菲律賓附屬公司亦須就若干交易繳納增值税。於2021年3月26日，《企業復甦及企業税收優惠》（“CREATERS”）簽署，並於2021年4月11日生效，適用於我們的收入。 非博彩業在菲律賓的業務。自2020年7月1日至2023年6月30日期間，CREATE將最低企業所得税由2%降至1%，並將企業所得税税率由30%降至25%。

任何未來修訂，例如增值税及企業所得税及税率的應用變動，或根據新濠博亞度假村在菲律賓經濟區管理局註冊為旅遊經濟區企業而向其提供的財政優惠變動，均可能對我們的菲律賓業務造成重大負面影響。我們的菲律賓附屬公司亦可能須繳納菲律賓政府可能不時實施的其他形式税項，這可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

MRP面臨着與MRP以前的業務活動和行業相關的風險。

在我們收購MRP之前，MRP的主要業務是製藥產品的製造和加工。製藥業在菲律賓和國外都受到高度管制。我們不能保證MRP不會參與或受到與其先前在製藥行業的活動有關的索賠、指控或訴訟，MRP可能沒有全部或根本沒有投保。儘管MRP已就若干責任或申索或其他保障作出彌償，但就MRP以往業務活動而產生的任何不利申索或責任可能對其業務及前景、財務狀況、經營業績及現金流量造成重大不利影響。

我們的菲律賓業務可能會受到菲律賓政策變動的不利影響。

我們的菲律賓業務或會因菲律賓政府人員變動而受到政策變動的不利影響，包括但不限於菲律賓選舉後的任何變動。無法保證新當選或任命的官員不會修改與菲律賓綜合旅遊度假村的開發和運營有關的先前政策、向其開發商或經營者提供的税收優惠或菲律賓一般的博彩和旅遊政策。新當選或任命的官員也可能對博彩執照施加更嚴格或額外的條件，或試圖通過施加限制來阻止菲律賓公民賭博。我們無法預測新官員是否會尋求進一步改變或施加更嚴格的菲律賓博彩條件。菲律賓現任政府或任何日後當選或委任的官員的政策及法規的不利變動可能擾亂我們菲律賓附屬公司的營運，並對我們的財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

 

60

目錄表

塞浦路斯博彩業經營的風險

我們於塞浦路斯的業務，尤其是新濠天地地中海的業務面臨重大風險及不確定因素，可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

我們在塞浦路斯的業務包括City of Dreams Mediterranean和經營四個衞星賭場的許可證。於二零一九年七月，我們向控股股東新濠國際收購ICR Cyprus 75%股權，而ICR Cyprus餘下25%股權由The Cyprus Phassouri（Zakaki）Limited持有。我們已與塞浦路斯Phassouri（Zakaki）有限公司就若干商業和財務安排訂立股東協議，根據該協議，我們在額外的管理和服務合同中更全面地列出，（i）以200萬歐元的固定金額向ICR塞浦路斯及其附屬公司提供若干企業級管理服務於二零一九年十二月三十一日，本公司於二零一九年十二月三十一日（相當於約2，200，000美元）及（ii）有權獲配發ICR Cyprus之博彩牌照持有附屬公司之優先股，其中包括有權獲派優先股息。

我們將需要塞浦路斯Phassouri（Zakaki）Limited繼續合作，以經營夢幻之城地中海和塞浦路斯賭場。尼科西亞及拉納卡的兩間衞星賭場於二零一八年開業（拉納卡衞星賭場於二零二零年六月停止營運），一間衞星賭場於二零一九年在Ayia Napa開業，另一間衞星賭場於二零二零年二月在帕福斯開業。此外，我們的新濠天地地中海項目需要大量資金及其他資源投資，已於二零二三年七月向公眾開放。於新濠天地地中海開業前，我們於二零一八年至二零二三年在利馬索爾經營臨時賭場。我們在塞浦路斯的業務亦須持續遵守各項法律、法規、執照、許可證及許可證的續期。鑑於我們在塞浦路斯的經營歷史相對較短，經驗有限，這也是我們在亞洲以外的第一個重大業務項目，我們可能難以遵守適用的法律法規，或在塞浦路斯取得所有必要的許可證和許可證，這可能會耗費時間並顯著增加我們的成本。此外，塞浦路斯是一個相對較新的博彩市場，我們可能無法通過塞浦路斯的業務取得預期業績或回報。

雖然我們已就塞浦路斯業務的發展及營運作出重大資本投資，惟新濠天地地中海的持續營運需要進一步重大額外資本投資，有關資金可透過不同來源提供，包括股權、手頭現金、經營自由現金流量及其他融資，包括股東貸款及外債融資。我們將須取得有關政府機關（包括政府總公司）的批准、同意或通知有關政府機關，方能進行任何債務融資。鑑於這是塞浦路斯開發的首個重要綜合娛樂場度假村，我們可能難以及時或根本獲得債務融資所需的批准或同意。我們獲得該等債務融資的能力亦取決於多項我們無法控制的因素，包括俄羅斯與烏克蘭之間的軍事衝突、以色列與哈馬斯衝突及中東的其他衝突、利率上升、市場波動、全球信貸市場流動性收縮，以及貸款人對City of Dreams Mediterranean債務融資的看法和需求。根據我們與The Cyprus Phassouri（Zakaki）Limited就ICR Cyprus訂立的股東協議，股東有責任盡一切商業上合理的努力（受若干條款及條件規限）為發展City of Dreams Mediterranean尋求最多437，000，000歐元（相當於約484，000，000美元）的債務融資。在可動用的第三方債務數額出現短缺的情況下，在此情況下，我們有責任為該項目提供最多4.37億歐元（相當於約4.84億美元）的差額提供資金，但須遵守若干條款及條件，條款對該項目的優惠程度不低於商業借貸市場上任何商業可接受條款。就此，本公司一間附屬公司（作為貸款人）與綜合娛樂場度假村（作為借款人）於二零二零年三月訂立最多275，000，000歐元（相當於約304，000，000美元）的股東貸款協議。此外，本公司一間附屬公司（作為貸款人）與綜合娛樂場度假村（作為借款人）訂立了一份最高達250百萬歐元（相當於約277百萬美元）的股東貸款協議，

 

61

目錄表

2022年5月，連同一份後償協議，據此，2020年3月股東貸款後償於2022年5月股東貸款。概無保證吾等可及時或根本取得新濠天地地中海持續營運所需的額外資本投資（包括任何債務融資）。此外，我們的夢想之城地中海業務可能面臨額外風險，尤其是俄羅斯與烏克蘭之間的軍事衝突、以色列與哈馬斯衝突以及中東地區的其他衝突，以及由此造成的幹擾。

見"—經濟或貿易制裁以及貿易和技術趨勢加劇 “脱鈎”“我們認為，我們的服務可能會對我們與供應商、服務提供商、技術合作夥伴和其他業務合作伙伴的關係和合作產生負面影響，以及我們接受某些客户的能力，這可能會對我們的競爭力和業務運營產生重大不利影響”，以討論與塞浦路斯有關的事件。

上述所有趨勢、風險及不確定因素可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

塞浦路斯的博彩業務取決於CGC發出的塞浦路斯牌照，任何未能遵守塞浦路斯牌照的條款可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

我們目前在塞浦路斯的業務，包括位於利馬索爾的City of Dreams Mediterranean以及位於尼科西亞、Ayia Napa和Paphos的三個衞星賭場，均取決於塞浦路斯政府於2017年6月26日授予綜合賭場度假村的塞浦路斯許可證。根據塞浦路斯許可證，綜合娛樂場度假村已獲授予權利，可在塞浦路斯利馬索爾開發、經營及維持一個綜合娛樂場度假村，以及在塞浦路斯最多四個衞星娛樂場場所，自授日期起為期30年，並於該年期首15年內享有塞浦路斯獨家經營權。塞浦路斯許可證對綜合娛樂場度假村及其服務提供商施加了某些要求和條件，包括在發生某些事件時暫停或終止塞浦路斯許可證的威脅。這些要求除其他外包括：

 

  •  

與新濠天地地中海的運營有關，以及在該綜合娛樂場度假村運營之前，臨時娛樂場，向塞浦路斯政府支付250萬歐元的年度許可費自2017年6月26日（塞浦路斯許可證的授出日期）起的首四年期間每年支付（相當於約280萬美元），在第二個四年期內每年收取500萬歐元（相當於約550萬美元）的許可費。在上述八年期及其後每四年期完成後，塞浦路斯政府可審查每四年期應付的年度許可費，但每年應付的年度許可費不得低於500萬歐元（相當於約550萬美元），並可增加最大百分比；

 

  •  

就尼科西亞衞星賭場的運營而言，自其開始運營以來，每年向塞浦路斯政府支付100萬歐元（相當於約110萬美元）的年度許可費；

 

  •  

就拉納卡（已於二零二零年六月停止營運）、Ayia Napa及Paphos各衞星娛樂場的營運而言，自其營運開始以來，每年向塞浦路斯政府支付每年50萬歐元（相當於約60萬美元）的牌照費；及

 

  •  

向塞浦路斯政府支付每月賭場税，金額等於博彩總收入的15%，該賭場税在初始期間不增加。 15年塞浦路斯許可證下的專屬期限。

 

62

目錄表

此外，鑑於塞浦路斯許可證是塞浦路斯頒發的第一個賭場許可證，塞浦路斯許可證的某些條款和要求尚未得到塞浦路斯法院的解釋，因此可能會受到不同的解釋。我們不能保證綜合娛樂場度假村所提議的遵守塞浦路斯許可證的這些或其他要求的模式將來不會受到行政或司法審查。CGC和/或塞浦路斯政府與綜合娛樂場度假村之間對此類塞浦路斯許可證要求的任何解釋差異都可能導致對綜合娛樂場度假村的制裁，包括罰款或其他處罰，如暫停甚至終止塞浦路斯許可證。

我們無法保證我們將能夠持續遵守塞浦路斯許可證下的所有要求，或塞浦路斯許可證不會被修改以包含更苛刻的條款或以其他方式導致我們失去我們在塞浦路斯業務的利益，特別是當最初 15年獨家經營期將於2032年到期。倘塞浦路斯許可證因任何原因（包括我們未能遵守其條款）而被重大更改或撤銷，我們可能會被要求停止我們在塞浦路斯的博彩業務，這可能會對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

與公司結構和所有權有關的風險

我們的控股股東對我們有重大影響力，其在我們業務中的利益可能與貴公司不同。我們與控股股東及其聯屬公司有過並可能繼續有交易，該等交易可能會在我們與控股股東之間產生利益衝突。

截至2024年3月15日，新濠國際於本公司之實益擁有權約為51. 69%。新濠國際可能會：（i）擁有與本集團不一致的經濟或業務利益或目標；（ii）在亞洲其他地方或世界其他地方擁有與本集團在澳門、菲律賓、塞浦路斯及其他國家的業務競爭的業務及項目，以及爭奪可用資源及管理層關注；（iii）採取與本集團政策或目標相反的行動；或（iv）有經濟困難。此外，概不保證新濠國際管轄司法權區內有關外資的法律及法規不會因改變而對我們的業務及經營業績造成重大不利影響。

此外，新濠國際有權（其中包括）選舉或委任所有董事加入董事會，包括獨立董事、委任及變更管理層、影響法律及資本架構 以及我們的日常運作，批准重大合併、收購、出售及其他業務合併，並批准任何其他重大交易及融資。該等行動在許多情況下可能未經其他股東批准而採取，新濠國際的利益可能與閣下作為少數股東的利益發生衝突。

我們已與新濠國際及其聯屬公司及附屬公司訂立多項關連方交易。例如，我們於2019年7月31日向新濠國際收購ICR Cyprus的75%股權。於此收購前，我們已與新濠國際訂立安排，就新濠國際及其附屬公司就新濠天地地中海項目提供規劃、設計、建築及其他服務。於2022年8月，我們向新濠休閒購回9，995，799股普通股及25，000，000股美國存托股份，合共佔本公司當時已發行股份約5. 5%。於2023年3月，我們向新濠休閒購回40，373，076股普通股，佔本公司當時已發行股份約3%。我們可能不時就其他項目與新濠國際或其聯屬公司或附屬公司訂立額外協議及安排。我們可能不時購買、收購或投資新濠國際或其聯屬公司或附屬公司持有或贊助的其他資產、公司或項目，或新濠國際可能會購買、收購或投資於本公司持有的資產、公司或項目。的

 

63

目錄表

該等購買、收購或投資的代價或金額可能是重大或重大的。雖然吾等相信吾等與新濠國際或其聯屬公司或附屬公司訂立之協議及安排之條款在商業上屬合理，惟釐定該等商業條款須作出判斷及估計，倘吾等與獨立第三方訂立該等協議或安排，吾等可能已獲得不同條款。

新濠國際可能於亞洲、歐洲或其他地方尋求額外娛樂場項目，該等項目連同其現有業務可能與我們於澳門、菲律賓及塞浦路斯的項目構成競爭，可能對我們及少數股東的利益造成重大不利影響。

新濠國際可能採取行動建設及經營位於亞洲地區其他國家、歐洲或其他地區的新博彩項目，該等項目連同其現有業務可能與我們於澳門、菲律賓及塞浦路斯的項目構成競爭，並可能對我們及少數股東的利益造成不利影響。我們可能面臨來自這些其他遊戲項目的競爭，以及來自區域競爭對手的競爭。我們預期新濠國際將繼續在本地經驗、營運技巧、國際經驗及高水準方面獲得大力支持。倘新濠國際決定將更多注意力集中於亞洲其他地區或其他地區可能擴展或開始其博彩業的娛樂場博彩項目，或倘經濟狀況或其他因素導致澳門、菲律賓及╱或塞浦路斯博彩收入及顧客人數大幅減少，新濠國際或會作出策略性決定，集中於其其他項目而非本集團，這可能會對我們的增長產生不利影響。

賭場和綜合博彩度假村在亞洲越來越受歡迎，為行業參與者帶來了更多機會，並加劇了區域競爭。吾等無法向閣下保證新濠國際將作出不會對吾等業務造成不利影響的策略性及其他決定。

我們的股權擁有權變動（包括股份或附屬公司股份控制權變動）可能導致我們的附屬公司無法提取貸款或導致附屬公司債務違約事件，或可能要求我們的附屬公司預付或要約回購若干債務，以及可能對我們保留澳門特許權的能力造成負面影響。

與我們若干債務有關的信貸融資協議載有控制權變更條文，包括有關我們股份的所有權以及我們控制及╱或擁有若干附屬公司及其資產的責任。根據該等信貸融資協議之條款，發生若干控制權變動事件，包括新濠國際所持本公司直接或間接股權總額，以及本公司或本公司若干附屬公司所持本公司若干附屬公司直接或間接股權總額下降至若干門檻以下，（視屬何情況而定）可能導致違約事件及╱或取消承諾金額，以及須就該等債務全額預付信貸融資。信貸融資協議項下的其他適用控制權變動事件包括就若干附屬公司清盤或解散而採取的步驟。

Studio City Notes及Melco Resorts Finance Notes的條款亦載有控制權變更條款，根據該條款，如發生相關控制權變更事件，吾等須要約回購Studio City Notes或Melco Resorts Finance Notes(視屬何情況而定)(如屬新濠度假村財務票據項下的控制權變更事件，則附帶評級下降)，價格相等於其本金的101%，另加應計及未付利息，以及(如有)截至回購日期的應計及未付利息及該等債務項下指定的其他金額。

這些事件的任何發生都可能是我們無法控制的，並可能導致違約和交叉違約事件，這可能會導致我們的信貸安排、Studio City Notes和Melco Resorts財務票據的終止和加速，以及我們的貸款人或票據持有人(作為

 

64

目錄表

情況可能是)，這將對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。例如，新濠休閒已質押其持有的667,360,904股本公司普通股，與其與新濠國際達成的一項信貸安排有關。如果他們無法遵守該信貸安排下的某些契諾，可能會導致相關貸款人強制執行質押，這可能會導致我們公司的控制權發生變化，從而觸發我們的信貸安排、Studio City Notes和Melco Resorts Finance Notes項下的上述條款。

這樣的控制權變更也可能對我們保留澳門特許權的能力造成不利影響。倘若吾等無法保留於澳門的特許權，吾等的業務、財務狀況、現金流及前景將受到重大不利影響，包括在此情況下，吾等的信貸安排將會出現違約事件或強制性預付責任，並導致承諾金額被取消，以及須就該等債務全額預付信貸安排。此外，根據Studio City Notes和Melco Resorts Finance Notes的條款，吾等還須提出以相當於其本金100%的價格回購Studio City Notes和Melco Resorts Finance Notes，外加應計和未付利息，以及(如果有)該等債務項下截至回購日的額外金額和其他金額。我們可能沒有足夠的資金來支付這些款項，或者能夠對這些債務進行再融資，或者以可接受的條件獲得額外的債務來履行這些義務，或者根本沒有。另見“-我們可能無法產生足夠的現金流來履行我們的償債義務。”

新濠影滙可能無法繼續遵守紐約證券交易所(“紐約證券交易所”)對其繼續上市的要求，因此SC ADS可能會在紐約證券交易所退市，這可能會對我們及其SC ADS及其A類普通股的流動性產生重大影響。

我們的子公司新濠影滙於2018年完成Studio City的首次公開募股，其SC美國存託憑證自那時起在紐約證券交易所上市。2020年2月，新濠影滙收到紐交所通知，通知其不符合《紐約證券交易所上市公司手冊》或《紐交所手冊》第802.01A節要求新濠影滙股本股東總數不少於400人的規定，或紐交所通知。根據紐交所通知，新濠影滙須遵守紐交所手冊第801及802節所載程序，並被要求在收到紐交所通知後90天內提交一份業務計劃，證明其預期如何在收到通知後最多18個月內重新遵守股東總人數的最低要求。

根據紐約證券交易所公告中的時間要求，新濠影滙於2020年5月提交了一份商業計劃，即紐約證券交易所商業計劃。在2020年7月2日，新濠影滙接到通知，紐約證券交易所接受了紐約證券交易所的商業計劃。在這樣的通知中，紐約證券交易所也通知它，它沒有遵守紐約證券交易所手冊第802.01a節的要求，即如果新濠影滙的美國存託憑證的月平均交易量在最近12個月低於100,000，新濠影滙的股本總股東人數不少於1,200名股東，即紐約證交所額外的違規行為事件，並受紐約證券交易所手冊第801和802節規定的程序的約束， 紐約證交所額外的違規行為事件。

2021年5月7日，紐交所通知Studio City International，其已重新遵守紐交所初始通告所載的持續上市規定。其後於二零二一年七月三十日，紐約證券交易所進一步通知Studio City International，其已恢復遵守額外紐約證券交易所的規定。 不遵守規定事件。

我們不能向您保證，Studio City International可以或將繼續遵守紐約證券交易所的所有持續上市要求，包括維持我們在紐約證券交易所上市所需的要求，或者紐約證券交易所將不會採取任何其他行動。

 

65

目錄表

監察其遵守紐約證券交易所持續上市要求的情況。如果Studio City International從紐約證券交易所摘牌，SC ADS或其普通股可能有資格在 非處方藥在美國的市場。倘Studio City International未能在另一家美國證券交易所上市或取得其美國存託憑證的報價服務，則SC存託憑證持有人及其股東可能極難出售其SC存託憑證或於Studio City International的普通股。此外，如果SC ADS從紐約證券交易所摘牌，但在其他地方上市，其市場流動性和價格波動性可能比紐約證券交易所更低。SC美國存託證券持有人及其股東可能無法在任何該等替代市場上出售其SC美國存託證券或於Studio City International的普通股，其數量、時間或價格可能在流動性更高的交易市場上出售。此外，於紐約證券交易所除牌後，由於直接或間接持有5%或以上新濠影城國際股份的持有人須接受獨立司法委員會的適當性及財務能力審查，任何直接或間接出售佔其已發行股本5%或以上的新濠影城國際普通股，均須事先獲得澳門政府批准。

與我們的融資和債務有關的風險

我們目前、預計及潛在未來債務可能會損害我們的財務狀況，這可能會進一步加劇與我們重大槓桿相關的風險。

根據當前預算及估計，我們已產生並預期將產生有抵押及無抵押長期債務。

截至2023年12月31日，我們的未償還債務包括：

 

  •  

2020年信貸融資項下82.2億港元（相當於10.5億美元）；

 

  •  

二零一五年信貸融資項下1，000，000港元（相等於0，100，000美元）；

 

  •  

2028年新濠影滙高級有抵押信貸融資項下港幣1，000，000元（相等於港幣100，000元）；

 

  •  

新濠博亞娛樂金融發行2025年優先票據的10億美元；

 

  •  

新濠博亞娛樂財務發行2026年優先票據的5億美元；

 

  •  

新濠國際金融公司發行2027年優先債券600.0美元；

 

  •  

新濠國際金融公司發行2028年優先債券850.0美元；

 

  •  

新濠國際度假村財務發行2029年優先票據11.5億美元；

 

  •  

演播廳城市融資發行2025年演播廳城市票據397.0美元；

 

  •  

演播廳城市融資發行2028年演播廳城市票據500.0美元；

 

  •  

Studio City Finance發行2029年Studio City票據11.億美元；以及

 

  •  

Studio City公司發行2027年Studio City票據350.0美元。

我們可能會產生更多的債務，以資助任何未來的項目或項目的階段，或用於一般公司目的。

我們的鉅額債務可能會產生實質性的後果。例如，它可以：

 

  •  

使我們難以履行債務義務；

 

  •  

增加我們在一般不利經濟和行業條件下的脆弱性，包括對全球經濟條件的破壞；

 

66

目錄表
  •  

損害我們未來為營運資金需求、資本支出、收購或一般企業目的獲得額外融資的能力；

 

  •  

要求我們將業務現金流的很大一部分用於支付債務的本金和利息，這將減少我們可用於業務或擴大現有業務的資金；

 

  •  

限制我們在規劃或應對業務和我們所在行業的變化方面的靈活性；

 

  •  

使我們與我們的競爭對手相比處於競爭劣勢，只要他們的槓桿率不那麼高；

 

  •  

使我們在利率上升的情況下承擔更高的利息支出，只要我們的債務的一部分以浮動利率計息；

 

  •  

通過對衝我們債務的利率風險以及對衝交易對手在此類對衝安排下未能支付的風險，導致我們產生額外費用，這將減少我們為運營提供資金的可用資金；以及

 

  •  

如果我們或我們的一家子公司違約，導致我們和/或我們子公司的全部或大部分資產損失，而我們的債權人已經或將對這些資產進行擔保。

上述或其他任何後果或事件都可能對我們履行其他義務的能力產生實質性的不利影響。

我們可能需要額外融資以完成我們的投資項目或業務運營，但這些融資可能無法以令人滿意的條款或根本無法獲得。

我們已透過（其中包括）營運所得現金、信貸融資、發行債務證券及股權融資為資本投資項目提供資金。例如，我們使用該等資本資源為新濠影城發展項目餘下土地的開發提供資金，而我們未來可能需要為資本投資項目提供額外融資，我們可能會透過債務或股權融資籌集。就特許經營權合約而言，新濠博亞娛樂澳門承諾整體投資11，823，700，000澳門元（相當於約14.7億美元）及增量額外投資 非博彩業投資額約佔其20% 最初的非遊戲投資，或澳門2，003，000，000澳門元（相當於約248，900，0000美元），倘澳門全年博彩總收入達到澳門元1，800，000，000澳門元（相當於約223.7億美元）（“增量投資觸發”）。由於澳門2023年全年博彩總收入超過澳門幣1，800億元（相當於約223. 7億美元），因此於2023年觸發增量投資觸發器，從而增加新濠博亞娛樂澳門的 非博彩業總投資額增加至澳門幣138. 267億元（相當於約17.2億美元），將於2032年12月前進行。截至2023年12月31日，博彩總投資， 非博彩業已進行的相關項目總額為澳門幣1，331，000，000元（相等於約165，400，000美元）。我們未來可能需要額外融資，以資助我們的業務運營。我們可能需要取得有關政府機關或第三方的批准或同意，或通知有關政府機關或第三方，方可進行該等融資。概不保證吾等可就該等融資及時或根本獲得相關政府機關或第三方所需批准或同意。

與上述有關之任何融資亦可能受（其中包括）信貸融資、新濠博亞娛樂融資票據及新濠影城票據及任何未來融資之條款規限。此外，我們能否以可接受的條款獲得債務或股權融資，取決於我們無法控制的各種因素，包括市況、投資者及貸款人對博彩公司債務及股權證券的看法及需求以及利率。例如，評級前景的變化可能會使我們受到評級機構的影響，

 

67

目錄表

降級，這可能使我們更難以可接受的條件獲得融資。自2022年以來，世界各地的中央銀行均已提高利率，如果利率持續上升，我們的借貸成本將增加。2022年以來中國房地產市場持續承壓，以及中國經濟的惡化 新型冠狀病毒後亦對與中國有關的其他行業發行人的高收益債券市場造成負面影響，包括澳門博彩運營商及聯營實體發行的債券。因此，我們無法向您保證，我們將能夠以令我們滿意的條款獲得足夠的融資，或根本無法為我們的資本投資項目提供資金。倘吾等無法取得該等資金，吾等的業務、現金流、財務狀況、經營業績及前景可能受到重大不利影響。我們可能不時尋求獲得新的融資或通過國際市場為我們的未償還債務再融資。任何該等融資或再融資及其評估將取決於當前市況、我們的流動資金需求、合約限制及其他因素。涉及的金額可能很大。見"項目3。關鍵信息—D。風險因素—與澳門博彩業經營有關的風險—我們於澳門的業務及營運取決於我們的特許權，倘我們未能遵守澳門複雜的法律及監管制度，我們的特許權可能會被撤銷。關鍵信息—D。風險因素—與我們的融資和債務有關的風險—任何無法維持當前融資或獲得未來融資的情況都可能導致我們的項目開發時間表的延誤，並可能影響我們遵守特許權合同條款的能力，以及從我們目前和未來的項目中產生運營收入的能力。公司信息—B業務概況—規則—博彩牌照—澳門特許經營合同。

我們可能無法產生足夠的現金流來履行我們的償債義務。

我們是否有能力就現有及預期債務責任（包括信貸融資、新濠博亞娛樂融資票據及影城票據）按計劃償還到期款項，以再融資及撥付營運資金需求、計劃資本開支及發展努力，將視乎我們產生現金的能力而定。我們將要求從我們的項目中產生足夠的經營現金流，以償還我們當前和未來的預計債務。我們獲取現金以償還現有及預計債務的能力受一系列經濟、財務、競爭、立法、監管、業務及其他因素的影響，其中許多因素超出我們的控制範圍，包括：

 

  •  

我們未來的經營業績；

 

  •  

對我們提供的服務的需求；

 

  •  

一般經濟狀況及影響中國、澳門、菲律賓、塞浦路斯或博彩業的經濟狀況，包括市場狀況，如通脹上升及其他全球經濟、政治及社會狀況；

 

  •  

我們有能力以合理的成本聘用和留住員工和管理層；

 

  •  

競爭；以及

 

  •  

影響我們運營和業務的立法和監管因素。

我們可能無法從業務中產生足夠的現金流來滿足我們現有和預計的債務義務或我們的其他流動性需求，在這種情況下，我們可能不得不尋求額外的借款或進行替代融資計劃，例如對我們的債務進行再融資或重組、出售資產、減少或推遲資本投資或尋求以可能繁瑣或高度稀釋的條款籌集額外資本，任何這些都可能對我們的業務產生重大不利影響。

我們產生額外借款或對我們的債務進行再融資的能力，包括我們的信貸安排、新濠國際度假村財務票據和Studio City票據，將取決於融資和資本市場的狀況、我們當時的財務狀況以及可能的政府批准。我們不能向您保證

 

68

目錄表

任何額外的借款、再融資或重組將是可能的，或任何資產可以出售，或如果出售，任何出售的時間或任何此類出售將變現的收益金額。我們不能向您保證，我們能夠以可接受的條款獲得額外的融資，或者根據我們當時有效的各種債務工具的條款，包括管理新濠度假村財務票據和Studio City票據的契約，允許獲得額外的融資。

此外，任何未能如期支付未償還債務的利息或本金，都可能導致我們的信用評級被下調，並構成違約事件，這將損害我們以商業合理條款產生額外債務的能力，甚至根本沒有。我們未能產生足夠的現金流來滿足我們現有和預計的債務或其他流動資金需求，或未能按商業上可接受的條款對我們的債務進行再融資，或根本不能，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

管理我們的信貸安排和債務工具的協議包含某些契約，這些契約限制了我們從事某些交易的能力，並可能削弱我們應對不斷變化的商業和經濟狀況或採取其他可能符合我們最佳利益的行動的能力。

管理我們信貸安排和債務工具的協議包含對我們從事某些交易的能力的限制，並可能限制我們對不斷變化的商業和經濟狀況做出反應的能力，包括監管變化，或以其他方式採取可能符合我們最佳利益的行動。其中某些協議具有限制，其中包括對我們的受限子公司或義務集團的其他成員執行以下部分或全部操作的能力和能力的限制：

 

  •  

支付股息、分配或回購股權；

 

  •  

提供貸款、支付某些債務、分配和其他限制性付款，或將我們業務一部分的收入用於支付開發成本，或彌補我們業務另一部分的運營虧損；

 

  •  

招致包括擔保在內的額外債務；

 

  •  

進行一定的投資；

 

  •  

設立資產留置權以擔保債務；

 

  •  

與關聯公司進行交易；

 

  •  

發行子公司股份；

 

  •  

進行售後回租交易；

 

  •  

從事其他業務；

 

  •  

與其他公司合併或合併；

 

  •  

發生控制權變更；

 

  •  

轉讓、出售或以其他方式處置資產；

 

  •  

發行不合格股票；

 

  •  

制定影響子公司的股息和其他支付限制；

 

  •  

指定受限制和不受限制的附屬公司；以及

 

  •  

更改新濠博亞娛樂澳門的特許權合約或新濠博亞娛樂澳門及其若干附屬公司的土地特許權及若干其他合約。

我們的若干信貸融資及債務工具亦要求我們符合多項財務契約，其中包括最低利息保障比率及槓桿比率的要求。有關詳細

 

69

目錄表

有關我們根據信貸融資及債務工具所遵守的財務契約的資料，請參閲本年報其他部分所載的綜合財務報表附註11。未來債務或其他協議可能包含比我們現有信貸融資及債務工具所包含者更具限制性的契諾。此外，我們亦可能依賴貸款人不時就該等融資項下的若干條款及契諾作出的豁免。例如，於2022年8月16日，MCO代名人一收到確認，即2020年信貸融資的大部分貸款人已同意並同意豁免延長2020年信貸融資項下的融資協議所載的若干財務條件契諾，例如（i）達到或超過利息覆蓋比率，（ii）不超過高級槓桿比率，及（iii）不超過總槓桿比率。MCO被提名人一就該同意向所有同意的放款人支付了慣例費用。本集團概不保證本集團日後在任何嘗試按本集團可接受或根本不接受之條款向任何貸款人取得同意或豁免任何融資之條款及條件。

此外，我們的若干債務以按揭、土地使用權轉讓、租賃或同等物、股份抵押、銀行賬户抵押、資產抵押及澳門附屬公司資產的其他常規抵押作抵押。倘根據規管我們現有債務的該等協議出現違約，該等有抵押債務的持有人將首先有權從其抵押品中獲得付款，而我們澳門附屬公司無抵押債務的持有人才有權從其剩餘資產中獲得付款。

我們遵守未償還信貸融資及債務工具條款的能力可能會受到整體經濟狀況、行業狀況及我們控制範圍以外的其他事件的影響。因此，我們可能無法遵守這些公約。此外，倘我們的物業營運未能產生足夠現金流量，我們可能違反該等契諾，導致協議項下的違約，屆時債權人可終止其向我們貸款的承諾、加快償還債務及宣佈所有借款款項到期應付或終止協議（視乎情況而定）。此外，我們的信貸融資及債務工具包含交叉加速或交叉違約條文，因此，我們在一項融資或工具下的違約可能導致債務加速償還或導致我們其他融資或工具下的違約。如果發生上述任何事件，我們無法向您保證，我們的資產和現金流將足以全額償還我們的所有債務，或者我們能夠找到替代融資。即使我們確實獲得了其他融資，我們也不能向你保證，它的條件是有利的或我們可以接受的。

根據我們的信貸融資提取或展期墊款涉及滿足廣泛的先決條件，而我們未能滿足該等先決條件將導致我們無法使用或展期該等融資項下的貸款墊款。概不保證吾等將能夠滿足目前或未來信貸融資項下的所有先決條件。

我們目前及未來的信貸融資（包括二零一五年信貸融資、二零二零年信貸融資及二零二八年影城高級有抵押信貸融資）要求並將要求在該等融資項下的貸款墊款或展期前滿足廣泛的先決條件。倘我們的信貸融資或其他責任的任何條款或條件遭到違反，而該違反行為未能糾正或無法糾正，或倘我們無法作出若干陳述，則該等先決條件將不會獲滿足。我們滿足該等先決條件的能力亦可能受到第三方行動及╱或我們控制範圍以外的事項（例如政府同意及批准及市況）的影響，因此亦導致我們無法滿足任何先決條件。吾等亦可能依賴貸款人給予的豁免，以豁免滿足該等融資項下的若干先決條件。本集團概不保證本集團日後在任何嘗試按本集團可接受或根本不接受之條款向任何貸款人取得同意或豁免任何融資之條款及條件。無法提取或展期任何信貸融資項下的貸款墊款可能導致我們的營運出現資金短缺，我們可能無法按計劃履行我們的責任。該等事件亦可能導致有關信貸融資項下的違約事件，亦可能觸發我們其他債務責任項下的交叉違約。就不可能有

 

70

目錄表

保證根據我們的信貸安排提取或展期貸款墊款的所有先決條件將及時或全部得到滿足。如果我們無法提取或展期任何當前或未來的貸款，我們可能不得不尋找一個新的貸款小組，並談判新的融資條款或考慮其他融資替代方案。如有需要，可能無法獲得新的資金，或必須以低得多的條件採購，這可能損害有關發展項目的經濟可行性。需要安排該等替代融資亦可能延遲我們未來項目或現有物業的建設及╱或營運，從而影響我們的現金流量、營運業績及財務狀況。

任何無法維持現有融資或獲得未來融資的情況可能導致我們的項目開發時間表出現延誤，並可能影響我們遵守特許權合同條款以及從我們目前和未來項目的運營中產生收入的能力。

倘吾等未能維持現有融資安排或為吾等的營運及吾等目前或未來的項目（包括吾等可能進行的任何收購）獲得適當融資，則該等未能履行之可能會對吾等遵守特許權合約、吾等現有營運產生不利影響，或導致任何目前或未來項目的開發延遲或無法完成。就特許經營權合約而言，新濠博亞娛樂澳門承諾整體投資11，823，700，000澳門元（相當於約14.7億美元）及增量額外投資 非博彩業投資額約佔其20% 最初的非遊戲投資，或澳門幣2，003，000，000元（相當於約248，900，0000美元），倘澳門全年博彩總收入達到澳門幣1，800億元（相當於約223.7億美元）。由於澳門2023年全年博彩總收入超過澳門幣1，800億元（相當於約223. 7億美元），因此於2023年觸發增量投資觸發器，從而增加新濠博亞娛樂澳門的 非博彩業總投資額增加至澳門幣138. 267億元（相當於約17.2億美元），將於2032年12月前進行。截至2023年12月31日，博彩總投資， 非博彩業已進行的相關項目總額為澳門幣1，331，000，000元（相等於約165，400，000美元）。任何無法獲得適當的融資，或根本無法獲得，可能導致我們未能遵守特許權合同的條款，其中最嚴厲的懲罰是任何 不遵守規定可能強加給我們的是撤銷特許權合同。見"項目3。關鍵信息—D。風險因素—與澳門博彩業經營有關的風險—我們於澳門的業務及營運取決於我們的特許權，倘我們未能遵守澳門複雜的法律及監管制度，我們的特許權可能會被撤銷”及“第4項。公司信息—B業務概況—規則—博彩牌照—澳門特許經營合同。

此外，該等失敗亦可能限制我們經營及擴展業務的能力，並可能對我們產生收益的能力造成不利影響。此外，由於不利的市場條件，任何新融資產生的成本可能高於預期。融資成本的任何該等增加均可能對我們的收入及財務狀況造成負面影響。

與我們的股票和美國存託憑證相關的風險

我們的美國存託證券自美國存託證券開始在納斯達克交易以來，其交易價格一直波動，未來可能會出現波動，這可能會給投資者帶來重大損失。

我們的美國存託證券的交易價格一直且可能繼續大幅波動。我們的美國存託證券於2006年12月19日首次在納斯達克全球市場報價，並於2009年1月2日起在納斯達克全球精選市場（Nasdaq）交易。於二零零六年十二月十九日至二零二四年三月十五日期間，我們的美國存託證券的交易價介乎每份美國存託證券2. 27美元至45. 70美元，而於二零二四年三月十五日的收市價為每份美國存託證券7. 20美元。我們的股份及美國存託證券的市價可能會持續波動，並會因應以下因素而大幅波動：

 

  •  

國際政治緊張局勢，包括中美之間，以及可能提出和/或頒佈的與這種緊張局勢有關的政策和/或立法；

 

71

目錄表
  •  

澳門市場、菲律賓市場、塞浦路斯市場或其他亞洲或歐洲博彩市場的發展，包括因廣泛的健康流行病或流行病而造成的幹擾，例如 新冠肺炎疫情，以及競爭對手宣佈或完成重大新項目；

 

  •  

與我們項目的融資、完成和成功運營有關的不確定性或延誤；

 

  •  

影響我們物業所在地區及╱或宏觀經濟環境的一般經濟、政治或其他因素，包括任何全球性流行病或危機；

 

  •  

影響我們或我們競爭對手的監管發展；

 

  •  

我們季度經營業績的實際或預期波動；

 

  •  

我們或我們的競爭對手的新投資、收購、戰略夥伴關係、合資企業或剝離的公告；

 

  •  

我們的投資表現和價值的變化；

 

  •  

證券研究分析師財務估計的變動；

 

  •  

其他博彩和休閒行業公司的經濟表現或市場估值的變化；

 

  •  

我們在澳門、菲律賓和/或塞浦路斯博彩市場的市場份額的變化；

 

  •  

關於我們、我們的財產或我們的行業的不利負面宣傳；

 

  •  

我們的行政人員和關鍵人員的增加或離開；

 

  •  

美元與香港之間的匯率波動美元、澳門幣、人民幣、歐元和菲律賓比索；

 

  •  

釋放或 禁售期滿或其他對我們發行在外股份或美國存託證券的轉讓限制；

 

  •  

出售或預期出售額外股份或美國存託憑證或可轉換或交換或可行使股份或美國存託憑證的證券；

 

  •  

潛在的訴訟或監管調查；以及

 

  •  

與上述任何一個有關的謠言，不管他們的真實性。

此外，證券市場不時出現與特定公司經營表現無關的重大價格及成交量波動。例如結合 新冠肺炎疫情爆發後，全球證券市場出現了很大的波動。該等市場波動亦可能對我們美國存託證券的市價造成重大不利影響。此外，我們為開曼羣島控股公司而非中國運營公司，投資者不得直接持有我們運營附屬公司的股權。此組織架構對投資者而言涉及獨特風險，包括中國或澳門監管機構可能不批准我們的組織架構，這可能會導致我們的營運及╱或我們的美國存託證券的價值發生重大變化，使其大幅下跌或一文不值。

過去，上市公司的股東往往在其證券市場價格出現不穩定時期後對這些公司提起證券集體訴訟。如果我們捲入集體訴訟，可能會分散我們管理層的大量注意力和其他資源，從我們的業務和運營上轉移，並要求我們承擔大量費用來辯護訴訟，這可能會損害我們的運營業績。任何此類集體訴訟，無論是否成功，都可能損害我們的聲譽，限制我們未來籌集資金的能力。此外，如果成功向我們提出索賠，我們可能會被要求支付重大損害賠償金，這可能會對我們的財務狀況產生重大不利影響，

 

72

目錄表

操作結果。此外，作為一家在納斯達克上市的公司，我們必須遵守納斯達克實施的某些規則和要求。納斯達克的規則規定了各種繼續上市的要求。我們不能向您保證，我們可以或將繼續遵守所有這些要求，包括維持我們在納斯達克上市所需的要求。任何未能遵守適用要求可能導致成本、罰款、行政補救或其他後果，其中任何一項都可能對我們的業務、前景、經營業績和財務狀況造成重大不利影響。

我們不能向您保證，我們將在未來支付股息。

2020年5月14日，我們宣佈暫停本公司的季度股息計劃，以保持流動性， 新冠肺炎疫情爆發，並繼續投資於我們的業務。我們不能向您保證，我們將恢復本公司的季度股息計劃，或在未來對我們的股份支付任何股息。股息支付將視乎多項因素而定，包括經營環境、經營業績、盈利、資本需求及盈餘、一般財務狀況、合約限制及董事會認為相關的其他因素。除開曼羣島公司法（經修訂）及開曼羣島普通法所允許者外，除非我們有已變現或未變現溢利，或董事認為不再需要的溢利預留儲備，否則我們不得分派股息。我們或附屬公司支付股息的能力進一步受二零一五年信貸融資、二零二零年信貸融資、新濠影城票據、二零二八年高級有抵押信貸融資及規管我們及附屬公司可能產生的債務的其他協議所載的限制性契諾所規限。二零一五年信貸融資及二零二零年信貸融資所載的該等限制性契諾包括滿足若干財務測試及條件，例如持續遵守指定利息保障、現金保障及槓桿比率。新濠影城票據及二零二八年新濠影城高級有抵押信貸融資亦分別載有若干契諾，限制新濠影城財務及其附屬公司派付股息。詳情請參閲"項目5。經營和財務回顧和展望—B。流動性和資本資源—負債。

我們的股票或美國存託憑證在公開市場上的大量銷售或預期銷售可能導致我們存託憑證和股票的價格下跌。

在公開市場出售我們的美國存託憑證或股票，或認為這些出售可能發生的看法，可能導致我們的股票和美國存託憑證的市價下跌。概不保證新濠國際不會出售其於本集團的全部或部分擁有權權益。根據1933年《證券法》或《證券法》的第144條，其權益的任何出售都可能受到數量和其他限制。如果這些或其他股份被出售到市場上，我們的股份和美國存託證券的市價可能會下跌。美國存託證券代表於我們股份中的權益。在市場力量的影響下，我們預期我們的美國存託證券的價格與股票價格有密切的相關性，任何導致一個市場下跌的因素都可能導致另一個市場出現類似的下跌。此外，新濠國際有權根據證券法要求我們登記出售其股份，惟須遵守登記權協議的條款。根據《證券法》登記這些股份將導致這些股份在登記聲明生效後立即有資格存入以換取自由交易的ADS，而不受《證券法》的限制。在公開市場出售這些註冊股份可能導致我們的股票和美國存託證券的價格下跌。

我們任何決定發行或籌集進一步的股本，這將導致現有股東的稀釋，可能導致我們的美國存託證券和股票的價格下跌。

如果證券或行業分析師沒有發表關於我們業務的研究或報告，或者如果他們對我們的美國存託憑證的建議發生了不利的改變，我們的美國存託憑證的市場價格和交易量可能會下降。

我們的ADS的交易市場部分取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。如果研究分析員沒有建立和保持充分的研究

 

73

目錄表

覆蓋範圍，或者如果一位或多位覆蓋我們的分析師下調了我們的ADS評級，或者發佈了關於我們業務的不準確或不利的研究，我們的ADS的市場價格可能會下跌。如果其中一名或多名分析師停止對本公司的報道，或未能定期發佈有關本公司的報告，本公司可能會失去在金融市場的知名度，進而導致本公司存託證券的市價或交易量下降。

賣空者使用的技巧可能會壓低我們美國存託憑證的市場價格。

賣空是指出售賣家並不擁有的證券，而是從第三方借入的證券，目的是在以後回購相同的證券，然後返還給貸款人。賣空者希望從出售借入的證券和購買置換股票之間的證券價值下降中獲利，因為賣空者預計在購買時支付的價格低於在出售中收到的價格。由於證券價格下跌符合賣空者的利益，許多賣空者發佈或安排發佈對相關發行人及其業務前景的負面評論，以製造負面市場勢頭，並在賣空證券後為自己創造利潤。在過去，這些做空攻擊曾導致股票在市場上拋售。

大中華區的上市公司已成為賣空對象。大部分審查和負面宣傳都集中在以下指控上：對財務報告缺乏有效的內部控制，導致財務和會計違規行為和錯誤；公司治理政策不健全或缺乏遵守，以及在許多情況下，指控欺詐。因此，其中許多公司目前正在對這些指控進行內部和外部調查，並在此期間受到股東訴訟和/或SEC的執法行動。

目前尚不清楚這種負面宣傳會對我們產生什麼影響。如果我們成為任何不利指控的對象，無論這些指控被證明是真實或不真實，我們可能不得不花費大量的資源來調查這些指控和/或為自己辯護。雖然我們會強烈防禦任何該等賣空者攻擊，但我們可能會因言論自由原則、適用法律或商業機密問題而對有關賣空者採取行動的方式受到限制。這種情況可能會耗費大量的成本和時間，並可能分散我們管理層對業務增長的注意力。即使該等指控最終被證明是毫無根據的，對我們的指控可能會嚴重影響我們的業務運營，對我們的美國存託證券的任何投資可能會大幅減少，甚至變得毫無價值。

美國存託證券持有人的權利比股東少，必須通過存託機構行使這些權利。

美國存託證券持有人不享有與本公司股東相同的權利，僅可根據存託協議的規定行使有關存託人相關普通股的投票權。召開股東周年大會及其他股東大會須至少提前七天發出通知。當召開股東大會時，您可能無法收到足夠的股東大會通知，以允許您撤回由您的美國存託證券代表的普通股，以允許您就任何特定事項投票。此外，託管人及其代理人可能無法向您發送投票指示或及時執行您的投票指示。我們將盡一切合理努力促使託管人及時向閣下提供投票權，但我們不能保證閣下將及時收到投票材料，以確保閣下能夠指示託管人投票表決閣下的美國存託憑證。保存人及其代理人對任何未執行表決指示、表決方式或表決效果概不負責。因此，您可能無法行使您的投票權，並且如果您的ADS未按您的要求投票，您可能缺乏追索權。此外，作為ADS持有人，您將無法召開股東大會。

 

74

目錄表

您可能會受到轉讓您的美國存託憑證的限制。

您的美國存託憑證可以在託管人的賬簿上轉讓。但是，保存人可以隨時或在其認為對履行其職責有利時隨時關閉其轉讓賬簿。此外，託管人可拒絕交付、轉讓或登記美國存託憑證的轉讓一般情況下，或在任何時候，如果我們認為或託管人認為適當，因為任何法律或任何政府或政府機構的任何要求，或根據託管協議的任何條款，或任何其他原因。

閣下參與任何未來供股的權利可能會受到限制，這可能會導致閣下的持股被攤薄，而倘向閣下提供現金股息屬非法或不切實際，閣下亦可能無法獲得現金股息。

我們可能不時向股東分配權利，包括收購我們證券的權利。然而，我們不能在美國向您提供權利，除非我們根據1933年證券法或證券法登記了權利和與權利相關的證券，或獲得了登記要求的豁免。此外，根據存款協議，除非向ADS持有人分配的權利和任何相關證券是根據證券法登記的，或根據證券法豁免登記的。我們沒有義務就任何該等權利或證券提交登記聲明，或努力使該等登記聲明被宣佈生效。此外，我們可能無法根據《證券法》確立註冊豁免。因此，閣下可能無法參與我們的供股，並可能會遭遇閣下持有的股份稀釋。

此外，我們的美國存託證券的託管人已同意向閣下支付其或託管人就我們的普通股或其他存託證券收取的現金股息或其他分派（扣除其費用和開支）。您將根據您的ADS所代表的普通股數量按比例獲得這些分配。然而，託管人可酌情決定向任何美國存託證券持有人提供分發是非法、不公平或不切實際的。例如，保存人可以確定通過郵件分發某些財產是不切實際的，或者某些分發的價值可能低於郵寄這些財產的費用。在這些情況下，託管人可以決定不分發此類財產，您將不會收到此類分發。

我們是一家開曼羣島豁免公司，由於開曼羣島法律下有關股東權利的司法先例比美國法律下的更有限，您對股東權利的保護可能比美國法律下的要少。

我們是根據開曼羣島法律註冊成立的獲豁免公司。我們的企業事務受我們的組織章程大綱及細則、開曼羣島公司法（經修訂）及開曼羣島普通法規管。根據開曼羣島法律，股東對董事採取行動的權利、少數股東的行動以及董事對我們的受信責任在很大程度上受開曼羣島普通法管轄。開曼羣島的普通法部分源自開曼羣島相對有限的司法判例以及英格蘭的普通法，英國法院的裁決具有説服力，但不具約束力，在開曼羣島的法庭上（樞密院司法委員會作出的裁決除外，法院）。根據開曼羣島法律，我們的股東權利及董事的受信責任並不像美國某些司法權區的法規或司法先例所規定的那樣清晰。特別是，開曼羣島的證券法體系不如美國發達。一些美國州，如特拉華州，比開曼羣島有更充分的公司法體系發展和司法解釋。此外，開曼羣島公司可能沒有資格在美國聯邦法院提起股東衍生訴訟。

根據開曼羣島法律，像我們這樣的開曼羣島獲豁免公司的股東無權查閲公司記錄（組織章程大綱及細則、現任董事名單以及抵押及押記登記冊除外）或取得該等公司股東名單副本，

 

75

目錄表

公司。根據公司章程細則，董事可酌情決定股東是否可查閲公司記錄及在何種條件下查閲，惟並無義務向股東提供有關記錄。這可能會使您更難獲得所需的信息，以確定股東動議所需的任何事實，或就代理權競爭向其他股東徵求代理權。

由於上述原因，面對管理層、董事會成員或控股股東採取的行動，我們的公眾股東可能比作為美國公眾公司的股東更難保護自己的利益。有關開曼羣島公司法（經修訂）條文與適用於於美國註冊成立之公司及其股東之法律之間之重大差異之討論，請參閲“第10項。附加信息—B.公司章程與章程—公司法的差異"。

你可能難以執行對我們不利的判決。

我們是一家開曼羣島豁免公司，我們的絕大部分資產位於美國境外。我們目前的所有業務、行政及企業職能均在澳門、香港、新加坡、菲律賓及塞浦路斯進行。此外，我們幾乎所有的董事和高級管理人員都是美國以外的國家的國民和居民。這些人的大部分資產位於美國境外。由於美國與其中一些外國司法管轄區之間缺乏互惠和條約，加上成本和時間限制，您可能難以在美國境內向這些人送達訴訟程序。特別是，雖然我們的董事或高級管理人員均無大量時間實際居住在中國大陸，但除Galante女士外，我們的所有董事及高級管理人員均大量時間實際居住在香港及╱或澳門，因此對這些人士執行法律責任及執行判決將更為困難。

您也可能難以在開曼羣島、澳門、香港、新加坡、菲律賓、塞浦路斯或日本法院執行根據美國聯邦證券法民事責任條款在美國法院針對我們及其高級管理人員和董事（其中大部分並非美國居民且其大部分資產位於美國境外）的判決。例如，美國法院的判決不得在香港直接執行。目前，香港與美國之間並無任何條約或其他安排規定相互執行外國判決。然而，普通法允許根據外國判決提起訴訟。同樣地，美國法院的判決不得在澳門直接執行。目前，澳門與美國之間並無任何條約或其他安排規定對等執行外國判決。然而，澳門的民事訴訟法允許向澳門二審法院提起訴訟，要求承認在外國司法管轄區取得的判決。然而，倘債務人於澳門法院承認外地判決後並無自願償還債務，則必須在澳門展開獨立法律訴訟以強制執行外地判決，以向判定債務人追討債務。

此外，開曼羣島、澳門、香港、新加坡、菲律賓、塞浦路斯或日本的法院是否會承認或執行美國法院根據美國或任何州證券法的民事責任條文對我們或該等人士作出的判決，仍不確定。此外，尚不確定該等開曼羣島、澳門、香港、新加坡、菲律賓、塞浦路斯或日本法院是否有權聆訊在開曼羣島、澳門、香港、新加坡、菲律賓、塞浦路斯或日本針對我們或該等人士提出的原始訴訟。

就美國聯邦所得税而言，我們可能會被歸類為被動外國投資公司，這可能會對我們美國存託憑證或普通股持有人造成不利的美國聯邦所得税後果。

根據我們的ADS和普通股的當前市場價格，以及我們的收入、資產和運營的構成，我們不認為我們是一家被動外國投資公司，

 

76

目錄表

我們的納税年度截至2023年12月31日。然而，PFIC規則的應用在多個方面存在不確定性，我們無法向您保證，我們不會在任何應課税年度成為PFIC。一 非美國如（i）該年度的總收入至少有75%為“被動收入”，（如1986年《國內税收法》相關條款所定義，（ii）其資產價值的最少50%在該年度內的資產（一般按季度平均數計算）屬於產生被動收入或為產生被動收入而持有的資產。為此，現金和其他可隨時轉換為現金的資產被歸類為被動資產，公司的商譽和其他未入賬的無形資產通常被考慮在內。被動收入一般包括租金、股息、利息、特許權使用費、處置被動資產所得收益以及商品和證券交易所得收益。就本測試而言，我們將被視為擁有一定比例的資產份額，並賺取一定比例的收入份額，我們直接或間接擁有超過25%（按價值）股份的任何其他公司的收入份額。於各課税年度結束後，必須單獨釐定我們是否為該年度的私人金融公司。由於我們的資產價值（包括商譽及未入賬無形資產的價值）就私人金融投資公司測試而言，一般會參考我們的美國存託證券及普通股的市價釐定，美國存託證券及普通股的市價大幅下跌可能導致我們成為私人金融投資公司。此外，我們收入或資產組成的變化可能導致我們成為PFIC。如果我們是任何應税年度的PFIC，在此期間，美國持有人（定義見“第10項。其他信息—E.税務—美國聯邦所得税"）持有ADS或普通股，某些不利的美國聯邦所得税後果可能適用於該美國持有人。例如，此類美國持有人可能會因收到我們的美國存託憑證或普通股的某些分派或因出售或其他處置我們存託憑證或普通股而確認的任何收益而導致美國聯邦所得税負債大幅增加，並將受到潛在負擔的報告要求的約束。美國持有人應就這些規則的適用諮詢其税務顧問。見"項目10。其他信息—E.税務—美國聯邦所得税—被動外國投資公司。

與跨國公司有關的税法變化可能對我們的税務狀況產生不利影響。

經濟合作與發展組織（“經合組織”）成員國在20國集團的支持下，於2013年啟動税基侵蝕和利潤轉移項目，以迴應對國際税法需要作出修改的關注。2015年11月，G20財長通過了最終BEPS報告，旨在防止將收入人為轉移到低税收司法管轄區，並且一些司法管轄區已經頒佈或正在考慮採用和實施此類報告中規定的標準的立法。2019年5月，經合組織發佈了一份《工作計劃》，分為兩大支柱。第一支柱側重於根據市場概念而不是歷史上的"常設機構"概念在徵税管轄區之間分配集團利潤。第二支柱，除其他外，引入了全球最低税。2021年10月10日，G20/OECD關於BEPS包容性框架的137個成員司法管轄區（包括以色列）加入了“雙支柱解決方案以應對經濟數字化帶來的税務挑戰的聲明”，該聲明闡述了該雙支柱解決方案的關鍵條款，包括根據第一支柱在市場管轄區之間重新分配徵税權，以及根據第二支柱在全球最低税率為15%。經合組織140個成員國中的137個成員國達成的協議要求經合組織和G20成員國在2022年制定法律，並於2023年和2024年生效。2021年12月20日，經合組織發佈了實施第二支柱規則的示範規則，並於2022年3月發佈了對第二支柱示範規則的評註，並於2023年2月、2023年7月和2023年12月發佈了行政指南。示範規則和評註允許經合組織的包容性框架成員根據2021年10月達成的協議開始實施支柱二規則。由於雙支柱解決方案須由各成員國實施，任何該等變動的時間及對我們税務責任的最終影響尚不確定。這些變化在我們開展業務的各個國家頒佈後，可能會增加我們在這些國家的税收。上述税務變動及其他可能的未來税務變動可能會對我們、我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量造成不利影響。

 

77

目錄表
項目 4.

關於該公司的信息

a.公司歷史與發展

本公司於二零零四年十二月根據開曼羣島公司法（經修訂）註冊成立為獲豁免有限公司。我們的附屬公司新濠博亞娛樂澳門是六間透過特許經營權獲發牌於澳門經營娛樂場的公司之一。有關我們公司結構的更多信息，請參閲“—C。組織結構”。

2006年12月，我們完成了美國存託證券的首次公開發行，每個存託證券代表三股普通股，並在納斯達克上市，代碼為“MPEL”。

於二零零八年五月，我們的名稱由新濠博萊娛樂（澳門）有限公司更改為新濠博亞娛樂有限公司。

2009年1月，我們升級為納斯達克全球精選市場交易。

2011年7月27日，我們收購了影城開發商SCI的60%股權。新濠影滙是澳門開發的大型電影主題綜合度假村。

於二零一二年十二月十九日，我們完成收購MRP（一間當時於菲律賓證券交易所上市之公司）已發行股本之多數權益。(the菲律賓證券交易所（Philippines Stock Exchange）。於完成收購MRP後，我們於二零一三年三月將於新濠博亞娛樂休閒的100%股權轉讓予MRP。新濠博亞娛樂已獲授予管理、經營及控制菲律賓綜合娛樂場度假項目新濠天地馬尼拉之獨家權利。

於二零一六年五月，我們向Crown Asia Investments Pty，Ltd.購回155，000，000股普通股。於完成購回及註銷該等股份及董事會組成作出若干變動後，新濠國際成為我們的單一最大股東，其後我們被視為新濠國際的附屬公司。

於二零一七年二月，Crown Asia Investments Pty，Ltd.經私下磋商出售予新濠休閒，新濠休閒透過該交易向Crown Asia Investments Pty，Ltd.購買我們198，000，000股普通股，新濠國際成為我們唯一的大股東。

於二零一七年三月，我們的名稱由新濠博亞娛樂有限公司更改為新濠博亞娛樂有限公司生效。

2017年4月，我們的納斯達克股票代碼從“MPEL”改為“MLCO”。

於二零一七年五月，我們發行及出售27，769，248股美國存託證券（相當於83，307，744股普通股）及81，995，799股普通股，並以總購買價12億美元向Crown Asia Investments Pty，Ltd.購回165，303，544股普通股，該等購回股份其後被我們註銷。

於二零一八年十月，SCI完成首次公開發售28，750，000股SC ADS（相當於SCI的115，000，000股A類普通股），其中15，330，000股SC ADS由我們的附屬公司MCO Cotai Investments Limited購買。於二零一八年十一月，包銷商悉數行使其超額配售權，向SCI購買額外4，312，500份SC ADS。於行使超額配售權後，於新濠影滙首次公開發售中出售的可換股美國存托股總數為33，062，500份，從於新濠影滙首次公開發售中出售的可換股美國存托股籌集所得款項淨額約406，700，000結雅，而同時向新濠進行私人配售所得款項總額約2，500，000結雅

 

78

目錄表

新濠國際向其股東的“有保障權益”分派，扣除承銷折扣、佣金及結構費用後，但未扣除SCI應付的發行費用。

於2018年12月，我們完成了向MRP其他少數股東收購總計1，338，477，668股MRP普通股的自願收購要約，連同於2018年12月6日或之後收購的額外107，475，300股股份，於二零一八年十二月十三日，我們於MRP的股權由緊接收購要約公佈前的約72.8%增加至約97.9%。MRP於二零一九年六月非自願地從菲律賓證券交易所摘牌，原因是其公眾持股比例低於菲律賓證券交易所的最低要求超過六個月。

2019年6月，我們收購了Crown Resorts約9.99%的所有權權益，並於2020年4月將全部股權出售給第三方，不再是Crown Resorts的股東。

2019年7月31日，我們收購了ICR塞浦路斯75%的股權，其子公司目前在利馬索爾運營夢想之城地中海，並在尼科西亞、Ayia Napa和Paphos運營三個衞星賭場。

2022年5月4日，我們根據《外國公司問責法》(HFCAA)及其頒佈的規則被確定為委員會指定的發行人，因為我們當時的審計師是位於香港的安永會計師事務所，該公司於2022年5月4日是PCAOB指定的公司。2022年8月16日，我們將我們的審計師從位於香港的安永會計師事務所改為位於新加坡的安永會計師事務所，後者不是PCAOB認定的事務所。2022年12月，PCAOB宣佈，它獲得了對總部位於內地和香港的註冊會計師事務所中國的全面檢查和調查。因此，在PCAOB發佈任何新的決定之前，我們不認為我們有可能成為證監會指定的發行商，也不會有我們的證券受到HFCAA交易禁令的風險。

2022年8月，我們從新濠休閒回購了9,995,799股普通股和25,000,000股美國存託憑證。

2023年3月，我們從新濠休閒回購了40,373,076股普通股。

我們的主要行政辦公室位於羅賓遜路71號，#04-03,新加坡068895和38這是香港中環雲鹹街60號中環中心地下我們的電話電話號碼是：852-2598-3600。我們的傳真電話號碼是852-2537-3618。我們的註冊辦事處位於大開曼羣島卡馬納灣One Nexus Way InterTrust企業服務(開曼)有限公司。KY1-9005，開曼羣島。我們的網站是www.Melco-Resorts.com。我們網站上包含的信息不是本年度報告的一部分表格20-F。

美國證券交易委員會擁有一個互聯網網站(http://www.sec.gov))，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息。

B.業務概述

概述

我們是亞洲和歐洲綜合度假村設施的開發商、所有者和運營商。我們目前在澳門有三個主要的賭場業務，即夢想之城、Altira澳門和Studio城市和非賭場運營在澳門的摩卡俱樂部我們亦於菲律賓擁有一間以賭場為基礎的業務，即馬尼拉新濠天地。於二零一九年，我們收購ICR Cyprus（擁有及經營City of Dreams Mediterranean及三間位於塞浦路斯的衞星娛樂場）75%股權後，將業務擴展至亞洲以外及歐洲。

 

79

目錄表

我們目前及未來的營運旨在迎合不同類型的博彩客户，從高風險的滾動籌碼博彩客户到尋求更廣泛娛樂體驗的博彩客户。我們目前在亞洲擁有及經營五間福布斯旅遊指南五星級酒店，分別為澳門新濠天地、新濠影滙星大廈、摩斐斯及女媧，並於二零二四年分別獲得16間福布斯旅遊指南五星級及3間福布斯旅遊指南四星級獎項。我們致力於吸引亞洲、歐洲，尤其是大中華區的顧客。

於菲律賓，MRP之附屬公司新濠博亞度假村現時經營及管理位於馬尼拉娛樂城綜合體之綜合度假村新濠天地馬尼拉。

在塞浦路斯，ICR Cyprus的全資附屬公司Integrated Casino Resorts目前經營及管理位於利馬索爾的City of Dreams Mediterranean以及我們在塞浦路斯的三個衞星賭場。

我們贏得了多項國際讚譽，以表彰我們在營運、企業社會責任及對可持續發展的貢獻方面的卓越表現。這些獎項包括：

 

  •  

2023年IAG學院IR獎的“最佳整體CSR計劃”，

 

  •  

2023年亞洲博彩大獎“企業社會責任傑出貢獻”及“最佳負責任博彩計劃”，

 

  •  

2023年連續第二年榮獲全球博彩大獎亞洲區“年度企業社會責任獎”，

 

  •  

由人才發展協會（ATD）頒發的"2023年卓越實踐獎"在"職業發展"類別的公司的"基礎加速計劃"，

 

  •  

「最佳環境責任」榮獲亞洲卓越獎， 亞洲企業管治雜誌11這是2023年連續一年，

 

  •  

被評為前10名最可持續的酒店公司在3研發香港中文大學商學院商業可持續發展研究中心於2023年推出的大中華區酒店業可持續發展指數，

 

  •  

2022年國際博彩大獎"可持續發展獎"，

 

  •  

該公司的培訓項目"睡眠時刻—無論如何，無論何時，然而"被授予"2022年卓越實踐獎"由人才發展協會（ATD）在"客户服務培訓"類別，

 

  •  

2021年國際博彩大獎"年度可持續度假村"，

 

  •  

2021年亞太旅遊協會（PATA）金獎上的"氣候變化倡議"，

 

  •  

「亞洲最佳企業社會責任」榮獲亞洲卓越獎， 亞洲企業管治2021年連續第二年成為雜誌，

 

  •  

"我們關懷™人力資源亞洲最具關懷企業獎”，

 

  •  

“亞洲最佳公司工作” HR Asia2021年連續第三年出版，以及

 

  •  

於2021年為我們的整個全球投資組合（包括澳門新濠天地、新濠天地、新濠天地馬尼拉及塞浦路斯賭場）獲得RG Check認證，使我們成為全球第一家及唯一一家就其整個投資組合獲得RG Check認證的運營商。RG Check由負責任賭博委員會開發，是由受人尊敬的遊戲專家組成的獨立小組建立和實施的世界黃金標準和最全面的負責任遊戲認證計劃。

 

80

目錄表

截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度各年，我們的總收入絕大部分來自澳門（我們競爭的主要市場）的業務。有關澳門博彩市場的進一步資料，請參閲“—市場與競爭—澳門博彩市場”。

我們現有的主要業務

夢想之城

新濠天地為澳門路岱的綜合度假村，於二零零九年六月開業。夢之城是一個以溢價為重點的物業， 針對高端客户以及來自亞洲地區市場的滾動芯片客户。新濠天地於二零二三年平均擁有約430張賭桌及約628台博彩機，而二零二二年平均擁有約447張賭桌及約677台博彩機，二零二一年平均擁有約511張賭桌及約572台博彩機。

該度假村彙集了眾多品牌，創造了吸引來自亞洲各地的廣泛遊客的體驗。Morpheus提供約783間客房、套房和別墅。自2020年初以來一直在翻新， 重新開放截至2021年3月底，澳門君悦酒店提供約286間客房，而君悦酒店則提供約763間客房。作為品牌重塑的一部分，倒計時預計將進行翻新。此外，夢想之城包括約41家餐廳和酒吧、約162家零售網點、一個濕舞臺表演劇院、娛樂和休閒設施，包括健康和健身俱樂部、游泳池、水療和沙龍以及宴會和會議設施。Para夜總會提供約2,232平方米(相當於約24,025平方英尺)的現場娛樂空間。SOHO是一家生活方式娛樂和餐飲區，位於夢想之城二樓，為顧客提供廣泛的食物和飲料選擇其他非遊戲產品。濕舞臺表演劇院有大約2000個座位，以舞水之家(自2020年6月起暫時關閉)為特色，預計將重新開張在2024年末。

由於其高水平的客户服務和多樣化的娛樂體驗，《夢想之城》獲得了無數獎項。以下是這些榮譽中的一些：

 

  •  

2024年，Morpheus及其水療中心連續第五年獲得福布斯旅遊指南五星認可。Morpheus獲得的其他榮譽包括：

 

  •  

被凡爾賽宮大獎賽評為2023年全球最美酒店之一，以及

 

  •  

TripAdvisor頒發的2021年旅行者選擇獎全球酒店排行榜前10名。

 

  •  

紐瓦被評為福布斯旅遊指南五星級酒店這是2024年連續兩年，同時其水療中心榮獲《福布斯》《旅遊指南》五星級認可的11家這是連續一年，

 

  •  

粵菜佳作玉龍榮獲福布斯旅遊指南五星表彰這是2024年連續一年。它連續第六年在米其林指南香港澳門2024中保持米其林三星評級，並連續第五年在黑珍珠餐廳指南2024中獲得三顆鑽石。

 

  •  

Alain Ducasse在Morpheus提供的極致法式烹飪體驗，使其在2024年連續第五年獲得福布斯旅遊指南五星認可。它連續第六年在米其林指南香港澳門2024年獲得兩顆米其林星級，並在2024年首次亮相的黑珍珠餐廳指南中獲得一顆鑽石，以及

 

  •  

2024年，Morpheus的易連續第五年榮獲福布斯旅遊指南五星獎。它連續第五年獲得黑珍珠餐廳指南2024年度一顆鑽石，並被米其林指南香港澳門2024推薦。

Dancing Water Theater是一家擁有約2000個座位的濕舞臺表演劇院，其特色是國際知名的和屢獲殊榮的水上盛會，The House of Dancing Water。的

 

81

目錄表

舞水屋是新濠天地整體休閒娛樂服務的核心，突出新濠天地作為創新娛樂目的地的特色，加強澳門的整體多樣性 作為一個多日停留市場，以及亞洲首屈一指的休閒娛樂目的地之一。舞水之屋融合了服裝、佈景和視聽特效，並展示了一批國際表演藝術家。舞水之家自2020年6月起暫時關閉，預計 重新開張在2024年末。

Altira澳門

自2021年第三季度起，澳門新鋭已策略性調整定位，以迎合優質大眾及大眾細分市場，並已關閉貴賓滾動芯片業務。在此之前，澳門新濠天地的設計旨在提供娛樂場和酒店體驗，以迎合亞洲滾動芯片客户。於二零二三年，澳門新濠鋒於澳門新濠鋒平均擁有約44張賭桌及141台博彩機，相比二零二二年澳門新濠鋒平均約有93張賭桌及146台博彩機，而二零二二年澳門新濠鋒平均約有101張賭桌及121台博彩機，澳門新濠天地2021年。澳門新濠天地擁有多層佈局，包括多個博彩區。我們的多層佈局使我們能夠靈活地重新配置澳門新濠天地的博彩區，以滿足顧客不斷變化的需求，並針對特定客户羣。

我們認為阿爾蒂拉酒店， 在38層的澳門新濠天地酒店長期獲福布斯旅遊指南五星好評，成為澳門的領先酒店之一。Altira酒店的頂層是酒店大堂和接待區，客人可欣賞到周邊地區的美景。截至2023年12月31日，Altira酒店擁有約216間客房，包括套房及別墅。澳門新濠天地酒店設有多間餐廳及餐飲設施，包括一間頂級意大利餐廳Aurora、數間中國及國際餐廳及數間酒吧。Altira酒店還提供幾個 非博彩業設施，包括水療中心，健身房，室外花園平臺和空中露臺休息室。

澳門新濠天地酒店以其國際知名的住宿和賓客服務為您提供奢華的酒店體驗。以下是澳門新濠天地獲得的一些獎項：

 

  •  

《福布斯旅遊指南》2024年連續15年獲得《福布斯旅遊指南》在住宿和水療類別中的五星認可，

 

  •  

其日本天婦羅專家Tenmasa在2024年連續第十年獲得福布斯旅遊指南五星認可，

 

  •  

旗下粵菜餐廳Ying於2024年連續第五年榮獲福布斯旅遊指南五星認可，並連續第八年榮獲米其林指南香港澳門2024中米其林星級，以及

 

  •  

其意大利餐廳Aurora在2023年連續第十年獲得福布斯旅遊指南五星認可。

影城

影城是一個大型的電影主題綜合度假村，於2015年10月開業。Studio City的遊戲業務專注於大眾市場，瞄準各種大眾市場顧客。Studio City Casino的大眾市場重點目前與VIP滾動芯片業務相輔相成。新濠國際度假村目前擁有250張賭桌，其中包括15張供貴賓籌碼業務使用的賭桌，以及根據Studio City賭場協議可供Studio City賭場使用的552台博彩機。2023年，Studio City Casino平均約有246張賭桌和661台遊戲機在運行，而2022年平均約有277張賭桌和700台遊戲機在運行，2021年平均約有290張賭桌和645台遊戲機在運行。

 

82

目錄表

Studio City還包括豪華酒店和各種娛樂、零售和餐飲網點，以吸引不同類型的客户。Studio City旨在專注於大眾市場細分市場，提供電影主題、獨特和創新的互動景點，包括世界上第一個圖8摩天輪，豪華夜總會和卡拉OK場所，5000個座位多用途現場表演場館和一個設有室內和室外區域的水上公園，以及大約2,493間豪華酒店客房、各種食品和飲料店以及大約38,500平方米的主題和補充零售空間。

《影城》獲獎無數，其中包括：

 

  •  

Studio City的星塔在2024年連續第七年獲得福布斯旅遊指南五星表彰，

 

  •  

2024年，Zensa Spa第六次榮獲福布斯旅遊指南五星認可，

 

  •  

其招牌廣東餐廳珍珠龍獲得2024年第六屆福布斯旅遊指南五星獎，獲得米其林一星級星級酒店連續第八年在米其林指南香港澳門2024年排名，並榮獲2022年Haute Grandeur Global Restaurant Awards頒發的“亞洲最佳中式美食-卓越大獎”，

 

  •  

直播間城市水上樂園入選中國旅遊研究院聯合馬峯窩發佈的《2023年全球旅遊打法書》中國小説百強，還憑藉室內水上樂園榮獲2023年《世界水上樂園協會領先優勢獎》，2021年憑藉室外水上樂園榮獲《世界水上樂園協會前沿獎》。

 

  •  

Studio City 2期在2021年BREEAM獎上獲得了“亞洲地區獎”，表彰了在該項目期間實施的與可持續性相關的措施，以及它對碳中和和零廢物目標的貢獻。

除了其多樣化的遊戲和非博彩業影城位於澳門金光大道地區，地理位置優越。

我們的附屬公司新濠國際度假村澳門有限公司根據Studio City賭場協議經營Studio City的博彩區。新濠國際度假村澳門有限公司獲發還與其經營Studio City博彩區有關的費用。

摩卡俱樂部

摩卡俱樂部包括最大的非賭場業務澳門的電子遊戲機。摩卡俱樂部於2023年平均營運約874部博彩機(不包括Altira澳門的約141部博彩機)，而2022年的平均營運博彩機約為935部(不包括Altira澳門的約146部博彩機)，而2021年的平均營運博彩機約為約813部(不包括Altira澳門的約121部博彩機)。根據DICJ的數據，截至2023年12月31日，澳門市場上共有1.2萬台老虎機。摩卡俱樂部專注於傳統賭場以外的普通大眾市場顧客，包括一日遊客户。我們以租賃或租賃的方式經營摩卡俱樂部轉租房舍或根據使用權轉讓協議購買。

摩卡俱樂部的遊戲設施既提供電子遊戲機，包括單機、獨立累進式彩票機和具有各種遊戲的鏈接累進式彩票機，也提供以全自動多人機器為特色的電子桌上游戲，其中包括輪盤賭、百家樂和Sic-bo，等等。中國傳統的骰子游戲。

 

83

目錄表

除了摩卡俱樂部，我們還經營着大龍賭場，專注於大眾市場的桌上游戲。我們在大龍賭場的使用權協議。大龍賭場在2023年平均有大約17張賭桌。

夢想之城馬尼拉

夢想之城馬尼拉是菲律賓領先的綜合旅遊勝地之一。該物業位於一幅佔地約66.2公頃的土地位於娛樂城位於帕拉納克市的馬尼拉灣區的門户，是東盟城市發展的一部分。它靠近馬尼拉大都會的國際機場航站樓和中央商務區。夢想之城馬尼拉於2014年12月開業，標誌着我們首次進入澳門以外的娛樂和博彩市場，併成為澳門以外的收入和現金流的增量來源。

該物業的總建築面積約為313,000平方米(相當於約340萬平方英尺)。我們被PAGCOR授權經營多達約2300台老虎機、1200張電子遊戲桌和380張遊戲桌。馬尼拉的夢想之城在2023年平均擁有約2297台遊戲機和267張賭桌，而2022年平均擁有約2266台遊戲機和274張遊戲桌，2021年平均擁有約2338台遊戲機和301張賭桌。

夢幻馬尼拉有三家酒店：馬尼拉努瓦酒店、諾布酒店和馬尼拉凱悦酒店、馬尼拉夢想之城，總共有939間客房。令人興奮的娛樂場所是這個奢華的綜合度假村的特點：夢工廠是世界上第一個以夢工廠為靈感的家庭娛樂中心，於2015年6月正式開業；以及CenterPlay，位於主博彩層中央的休息室，從下午晚些時候開始進行現場樂隊表演。夢想之城馬尼拉還以林蔭大道上的商店為特色，這是一個寬敞的零售區，提供廣泛選擇的奢侈品零售店與令人興奮的食品和飲料店並列在一起。令人印象深刻的地區和國際特色餐廳和酒吧、水療中心、健身房和多層停車場也可供客人使用。

夢想之城馬尼拉以其熱情好客、令人印象深刻的餐飲選擇和奢華的空間而聞名。以下是馬尼拉夢想之城獲得的一些獎項：

 

  •  

連續第四年被評為世界領先的賭場度假區，2023年在世界旅遊大獎中被評為世界領先的完全綜合度假村。該度假村還分別於2021年和2023年榮獲“亞洲領先的綜合度假村”，2021年和2022年榮獲“亞洲領先的賭場度假村”稱號。

 

  •  

努瓦馬尼拉在2024年連續第七年獲得福布斯旅遊指南五星認可，

 

  •  

2024年，諾布酒店和夢想之城馬尼拉凱悦酒店分別連續第七年和第八年獲得福布斯旅遊指南四星級認可，

 

  •  

紐瓦温泉在2024年成為菲律賓第一家也是唯一一家連續五年獲得福布斯旅遊指南五星的温泉浴場，這是一個里程碑。

 

  •  

TripAdvisor的2023年年度旅行者選擇獎連續第六年榜上有名，諾布酒店連續第六年上榜，夢想之城馬尼拉凱悦酒店連續第八年上榜。

 

  •  

在2023年更名的《Tatler餐飲指南》中，水晶龍、Nobu Manila和Red Ginger自2022年以來一直保持着對榜單的認可，2023年在230個品牌中，Haliya成為新成員必試一試全國各地的餐館，

 

84

目錄表
  •  

Spot.ph，The一站式城市生活方式指南最好的馬尼拉，命名Haliya為2023年馬尼拉地區菲律賓美食的10家餐廳之一，併入選2021年50家偉大的餐廳名單。

 

  •  

該豪華度假村榮獲2022年福布斯旅遊指南《在這裏工作，快樂工作》的稱號。

 

  •  

馬尼拉努瓦酒店、諾布酒店和馬尼拉凱悦酒店、夢想之城馬尼拉都獲得了菲律賓旅遊部(DOT)的安全印章認證。他們各自通過交通部獲得了世界旅遊和旅遊理事會(WTTC)的SafeTravels郵票。SafeTravels郵票是世界上第一枚安全和衞生郵票，供旅行者表彰採用全球健康和衞生標準化協議的企業，

 

  •  

諾布酒店在2022年連續第四年獲得Agoda客户評論獎，在2022年獲得馬尼拉努瓦和凱悦酒店客户評論獎，

 

  •  

Booking.com在2022年的旅行者評論獎中第二次表彰了馬尼拉夢想之城的三家豪華酒店，

 

  •  

Hotels.com在2021年第四次向夢想之城馬尼拉諾布酒店和凱悦酒店頒發了年度大獎--《賓客喜愛》，以及

 

  •  

在大約200家餐廳中，Crystal Dragon餐廳四次被評為菲律賓Tatler最佳餐廳指南中排名前20的餐廳。

這個綜合度假村還因其對可持續發展和人才發展的貢獻而受到好評。以下是收到的一些認可：

 

  •  

在福布斯旅遊指南年度最佳獎中，首屆2023年負責任酒店獎僅有三名全球入圍者之一，

 

  •  

馬尼拉努瓦酒店、諾布酒店和夢想之城馬尼拉凱悦酒店在東盟旅遊論壇上榮獲2022-2024年東盟綠色酒店獎，受到該地區各旅遊組織的認可，

 

  •  

夢想之城馬尼拉在2022年11月國家出版物的首屆可持續發展論壇上，被馬尼拉公報評為該國15個顯著綠色實踐獎獲得者之一，以及

 

  •  

夢想之城馬尼拉因其在商業、創造就業、促進菲律賓旅遊業和可持續發展方面的貢獻，被帕拉尼亞克市政府以及公民、媒體和商界的模範表現授予各種榮譽。

新濠國際根據菲律賓牌照條款及新濠國際與菲律賓各方於2013年3月13日訂立的經營協議，經營馬尼拉夢之城的賭場業務。根據經營協議，根據馬尼拉夢之城博彩業務的表現，PremiumLeacing and Amusement，Inc.(菲律賓各方的成員)有權從新濠度假酒店獲得每月付款，而新濠度假酒店休閒有權保留所有非博彩業運營收入增加夢想之城馬尼拉。經營協議於2021年3月22日修訂，其中新濠度假酒店於2019年至2022年已支付或應付的每月付款已予調整，以確認馬尼拉夢之城於2020年因下列原因暫停營運新冠肺炎疫情及其對其業務的相關幹擾新冠肺炎疫情爆發。

在滿足了我們臨時許可證中的最低投資水平和其他要求後，PAGCOR向菲律賓許可證持有人發放了日期為2015年4月29日的菲律賓許可證。菲律賓許可證的條款和條件與臨時許可證相同，有效期至2033年7月11日。

關於過去三個財政年度每年按活動類別和地理市場分列的總收入細目，見“項目5.經營和財務回顧及展望--A.經營業績”。

 

85

目錄表

地中海之夢之城和其他

地中海夢幻城是位於塞浦路斯利馬索爾的一個大型旅遊勝地。它擁有一座14層的豪華酒店，擁有500間客房和套房，超過8000平方米的會展空間，一個户外圓形劇場，一個家庭探險公園，以及各種高端餐廳和奢侈品零售店。地中海夢想之城的總建築面積約為86,000平方米(相當於約925,700平方米)。此外，我們目前在塞浦路斯的尼科西亞、Ayia Napa和Paphos運營三個衞星賭場，並與地中海之城合作。

根據塞浦路斯許可證的條款，我們已被授予在塞浦路斯利馬索爾開發、運營和維護一個綜合賭場度假村(以及在利馬索爾運營該綜合賭場度假村之前，在利馬索爾運營一個臨時賭場)和塞浦路斯最多四個衞星賭場場所的權利，期限為自2017年6月26日授予之日起30年，並有權在期限的前15年獲得塞浦路斯的獨家經營權。我們於2023年6月停止了臨時賭場的運營，並於2023年7月向公眾開放了地中海之城。利馬索爾的臨時賭場和塞浦路斯所有賭場的運營從2021年1月1日到2021年5月16日因政府強制執行新冠肺炎限制。2023年，在臨時賭場關閉和地中海夢想之城開業之前，我們在塞浦路斯的設施平均擁有約35張賭桌和453台遊戲機。隨着度假村開業後產品的增加，我們在塞浦路斯的設施平均擁有約103張賭桌和902台遊戲機，2023年下半年，地中海之城運營的賭桌平均約為99張，遊戲機約為744台。相比之下，2022年平均約有35張遊戲桌和454台遊戲機，2021年平均約有32張遊戲桌和440台遊戲機。

2019年7月，我們從母公司新濠國際手中收購了ICR塞浦路斯75%的股權。ICR塞浦路斯其餘25%的股權由塞浦路斯Phassouri(Zakaki)有限公司擁有。於2019年7月31日，吾等與塞浦路斯Phassouri(Zakaki)Limited就若干商業及財務安排訂立股東協議，根據該等安排，吾等將於額外的管理及服務合約中作出更全面的規定：(I)以每年2,000,000歐元(相當於約220萬美元)的固定金額向ICR塞浦路斯及其附屬公司提供若干公司級管理服務；及(Ii)吾等有權獲配發ICR塞浦路斯的博彩牌照控股附屬公司的優先股，其中包括提供優先股息的權利。

為了表彰我們在人力資源管理方面的持續努力，我們在塞浦路斯人力資源大獎2021中榮獲了“最有效招聘戰略”和“員工參與的最佳企業社會責任計劃”兩個類別的銀獎，以及“年度人力資源企業活動”銅獎。地中海之城還在2023年七星級奢華酒店和生活方式大獎上被評為“最佳新豪華賭場度假村-世界”。它獲得了2023年歐洲物業獎，以表彰其在三個類別中取得的成就，即“最佳酒店建築塞浦路斯”、“最佳可持續商業發展塞浦路斯”和“最佳新酒店建築設計塞浦路斯”，並在2023年國際物業大獎上被評為“最佳國際可持續商業發展”和“最佳可持續商業發展歐洲”。

我們的發展項目

我們不斷在澳門及其他國家尋找新的博彩或相關業務機會，並將繼續以發展項目管道為目標，以擴大我們在提供合法賭場博彩的國家的業務。在界定和設定任何未來發展的時間、形式和結構時，我們專注於評估可供選擇的融資、市場條件和市場需求。為尋求該等機遇及有關發展，我們已並將繼續就物業及項目產生資本開支。

 

86

目錄表

我們的土地和房產

本集團根據博彩特許權的條款及條件，於澳門政府租賃的物業經營博彩業務，或就摩卡會所及金龍娛樂場而言，於第三方擁有的物業經營博彩業務。此外，我們於澳門的現有營運物業及發展項目須遵守土地特許權合約的條款及條件。見"—條例—澳門條例—土地條例"。透過MRP，我們亦透過PAGCOR就新濠博亞娛樂根據租賃協議向百麗公司租賃的物業發出的菲律賓牌照經營我們於菲律賓的博彩業務。在塞浦路斯，我們在利馬索爾西部Zakaki擁有的場地經營博彩業務，並根據塞浦路斯許可證在租賃場地經營三間衞星娛樂場。

夢想之城

新濠天地位於澳門金光大道，土地面積113，325平方米（相當於約1，200，000平方呎）。於二零零八年八月，澳門政府將新濠天地所處之土地批予科德娛樂及新濠博亞娛樂澳門，為期二十五年，可再連續續期十年，惟須受澳門適用法例規限。該土地所需地價總額約為澳門幣1，286，600，000元（相當於約160，000，000美元），已於二零一六年一月悉數支付。於2023年12月31日，新濠天地的總建築面積為641，431. 70平方米（相當於約6，900，000平方呎），其中約31，227. 3平方米（或4. 87%）包括博彩及博彩配套區，由澳門特區擁有。自2023年1月1日起，澳門政府已將該區域轉讓予我們，供我們於特許經營權合約期間使用，特許經營權合約第1至3年的費用為每平方米澳門幣750. 00元（相當於約93美元），惟特許經營權第2及3年的消費物價指數有所上升。特許經營期第4至10年的費用將增加至每平方米澳門幣2，500. 00元（相當於約311美元），惟須視乎特許經營期第5至10年的消費物價指數上升而定。

根據土地特許權之現行條款，應付予澳門政府之年度土地使用費介乎發展期間約澳門幣3，400，000元（相當於約400，000美元）至發展完成後約澳門幣9，900，000元（相當於約1，200，000美元）不等。土地使用費金額可根據澳門政府與土地特許經營者協定每五年調整一次，使用租金調整時生效的適用費率。

新濠天地娛樂場於2022年12月31日或之前使用的若干博彩及博彩支援設備由澳門特區擁有，並已轉讓予我們，並於特許權合約期內持有供新濠天地使用，包括支援我們桌上游戲及博彩機營運的主要博彩設備、遊戲籠設備、保安及監控設備、娛樂場配件及設備。我們擁有新濠天地娛樂場所使用的餘下博彩及博彩支援設備以及新濠天地酒店所使用的設備。

Altira澳門

澳門新濠天地位於澳門仔，土地面積約5，230平方米（相當於約56，295平方呎）。2006年3月，澳門政府將興建新濠天地的土地批予新濠天地度假村，為期25年，並可再連續續期10年，惟須受澳門適用法例規限。土地批出已於二零一三年十二月修訂。於2023年12月31日，澳門新濠天地的總建築面積約為104，583. 39平方米（相當於約1，100，000平方呎），其中約17，128. 8平方米或16. 38%為博彩及博彩支援區，由澳門特區擁有。自2023年1月1日起，澳門政府已將該區域轉讓予我們，供我們於特許經營權合約有效期內使用，費用與使用新濠天地娛樂場所設定的相同。所需地價總額為澳門幣169.3

 

87

目錄表

百萬美元（相當於約2100萬美元），已於2013年全額支付。根據土地特許權之現行條款，應付予澳門政府之年度土地使用費約為澳門元1，500，000元（相當於約190，000美元）。該金額可按澳門政府與土地特許經營者協定每五年調整一次，使用租金調整時有效的適用租金。

Altira澳門於2022年12月31日或之前在賭場使用的若干博彩及博彩支援設備由澳門特別行政區擁有，並已於特許權合約期內轉讓予我們在營運中使用，並在Altira澳門持有以供使用，包括支持我們桌上游戲及博彩機營運的主要博彩設備、籠式設備、保安及監控設備、賭場設備及設備。我們擁有Altira賭場使用的剩餘遊戲和遊戲支持設備，以及Altira酒店使用的設備。

摩卡俱樂部

截至2023年12月31日，摩卡俱樂部在澳門下列地點經營，總建築面積約為6.88萬平方英尺：

 

摩卡俱樂部

   

開業月份

   

位置

    總樓面面積  
               (單位：平方英尺)  

皇家

   

2003年9月

   

皇家酒店地下及1樓

      13,600  

威龍

   

一月2005

   

九龍大酒店地下、一樓及二樓

      12,700  

辛特拉

   

2005年11月

   

欣特拉酒店地下及1樓

      7,800  

金龍

   

2012年1

   

金龍酒店地下、一樓及二樓

      15,700  

內港

   

2013年12月

   

Comércio諾瓦街 2-12,澳門

      7,300  

匡發

   

2014年6月

   

Rua de Pequim，n. º 174，Centro Comercial

匡發洞A-H，澳門

      11,700  
        

 

 

  

總計

            68,800  
        

 

 

  

房產是根據租約、分租或使用權協議經營的，這些協議在不同日期到期至2026年12月，這些協議在與業主達成協議後可續期。

Mocha俱樂部房地的租賃改進和Mocha俱樂部使用的現場設備是擁有和持有的，以支持遊戲機運營。此外，Altira的遊戲機以Mocha Club品牌運營。

除了摩卡俱樂部，我們還經營着大龍賭場，專注於大眾市場的桌上游戲。大龍娛樂場，包括改裝位於澳門金龍酒店地下及一樓，於2023年12月31日佔地約10,700平方尺。我們經營着大龍賭場根據一項新的使用權協議。於2022年12月31日或之前在大龍娛樂場營運的博彩設備由澳門特別行政區擁有，並已轉讓予我們，以供我們在特許合約有效期內營運之用。我們擁有大龍賭場剩餘的遊戲和遊戲支持設備。

影城

Studio City位於澳門金光大道，持有土地面積130,789平方米(摺合約140萬平方英尺)根據一份為期25年的土地租約與澳門政府簽訂的協議，根據澳門的適用法律，該協議可再連續續期十年。2001年10月，澳門政府將影城所在的土地批給影城

 

88

目錄表

發展有限公司，這是一家在澳門註冊成立的有限責任公司，也是SCI的間接子公司。影城土地批地合約於二零一二年七月及二零一五年九月修訂，容許影城發展有限公司興建一座綜合大樓，包括一間四星級酒店、一個電影業設施，包括娛樂及旅遊配套設施、停車場及免費場地。

Studio City地盤的總建築面積約為657,879.39平方米(相當於約710萬平方尺)，其中約28,784.3平方米或4.38%包括博彩及博彩支援面積，由澳門特別行政區擁有。自2023年1月1日起，澳門政府已將此區域轉讓給我們，供我們在特許權合同有效期內使用，費用與使用夢想之城賭場的費用相同。目前，Studio City的總建築面積約為457,462平方米(相當於約490萬平方英尺)。約14.02億澳門幣(相當於約1.74億美元)的地價已於2015年1月悉數支付。正如新濠影滙在2022年5月宣佈的那樣，Studio City土地特許權下的開發期延長至2023年6月30日。發展階段每年向澳門政府支付約390萬澳門幣(相當於約480,000美元)的土地使用費。開發完成後每年須向澳門政府支付的土地使用費為910萬澳門幣(摺合約110萬美元)。根據澳門政府與土地特許權公司之間的協議，該金額可每五年按租金調整時的適用税率進行調整。

於2022年12月31日或之前於Studio City賭場使用的若干博彩及博彩支援設備由澳門特別行政區擁有，並已於特許合約有效期內移交予我們並在Studio City賭場持有以供使用，包括支持我們的桌上游戲及遊戲機營運的主要博彩設備、籠式設備、保安及監控設備、賭場設備及設備。我們擁有Studio City賭場使用的剩餘遊戲和遊戲支持設備，以及Studio City酒店使用的設備。

作為與2027年Studio City票據和2021年Studio City高級擔保信貸安排相關的擔保的一部分，我們轉讓了某些租約和使用權協議，並就Studio City土地特許權下的權利授予了抵押。在2028年Studio City高級擔保信貸機制下，這種擔保仍然有效。

夢想之城馬尼拉

新濠天地馬尼拉地塊位於填海土地（“項目填海土地”）。該項目填海土地最初由菲律賓公共物業管理局的一個名為R1 Consortium的實體收購。R1 Consortium將其所有權益轉讓給項目回收地，以支持兩個實體，該兩個實體後來與Belle Bay City Corporation合併，Belle Bay City Corporation由菲律賓一方Belle Corporation擁有34. 9%權益，Belle Bay City Corporation成為項目回收地的尚存實體及擁有人。然而，Belle Bay City Corporation於2005年解散，目前仍在進行清算。該項目被分配給百麗公司作為百麗灣城市公司解散計劃的一部分。百麗公司此後已行使對該項目填海土地的管有權和其他權利。2005年，百麗公司將部分項目開墾土地轉讓給菲律賓社會保障系統。2010年，百麗公司和菲律賓社會保障系統就該部分土地簽訂了租賃協議。

新濠博亞娛樂並不擁有構成新濠天地馬尼拉地盤之土地或樓宇。相反，新濠博亞娛樂根據日期為二零一二年十月二十五日的租賃合約（“租賃協議”）向百麗公司租賃該項目的填海土地及樓宇。根據租賃協議，新濠博亞娛樂向百麗集團租賃新濠天地馬尼拉所處總面積為61，141平方米的土地，以及其上所建之樓宇，分類為第一期及第二期樓宇（統稱“租賃物業”）。租賃協議於移交時開始生效。

 

89

目錄表

於二零一三年向新濠博亞度假村休閒租賃物業，並將於菲律賓牌照有效期內繼續使用，惟須受若干終止事件的規限。該租賃房屋專用於酒店、娛樂場及度假綜合體，並設有零售、娛樂、會展、餐飲服務及其他相關活動。於2022年8月及2022年10月，我們與百麗公司訂立租賃協議修訂協議，據此，訂約方修訂（i）截至2022年12月31日止年度的應付租金；及（ii）截至二零二二年十二月三十一日止年度至截至二零三三年十二月三十一日止年度，可根據每年整體通脹率及根據有關條款作出的額外租金調整。

地中海之夢之城和其他

新濠天地地中海地塊位於塞浦路斯利馬索爾西部Zakaki（“塞浦路斯項目土地”），土地面積為367，000平方米（相當於約395萬平方呎）。於二零一九年七月三十一日收購新濠國際於ICR Cyprus的75%股權之前，The Cyprus Phassouri（Zakaki）Limited（目前擁有ICR Cyprus 25%股權的擁有人）透過出資其於塞浦路斯項目土地的永久業權權益收購ICR Cyprus的該25%股權，因此，ICR Cyprus的子公司成為塞浦路斯項目土地永久業權權益的所有者。於2023年12月31日，新濠天地地中海的總建築面積為86，000平方米（相當於約925，700平方呎），其中約6，549平方米或7. 62%為博彩及博彩配套區。

除City of Dreams Mediterranean外，截至2023年12月31日，我們亦擁有以下位於塞浦路斯多個地點的衞星娛樂場，總樓面面積約為21，452平方呎：

 

塞浦路斯娛樂城

   

開業月份

   

位置

    總樓面面積  
               (單位：平方英尺)  

尼科西亞

   

December 2018

   

Neas Engomis Street No.35，Engomi

塞浦路斯尼科西亞2409號

      10,968  

Ayia Napa

   

2019年7月

    Archiepiscopou Makariou III，34 Ayia Napa，塞浦路斯      4,682  

帕福斯

   

2020年2月

   

9 Theas Aphrodtis 8204帕福斯，塞浦路斯

      5,802  
        

 

 

  

總計

            21,452  
        

 

 

  

我們的三個衞星娛樂場的租約有效期至2028年3月31日（尼科西亞）、2028年6月15日（Ayia Napa）和2029年2月14日（帕福斯），並可續期五年，除非我們選擇在租期屆滿前發出至少六個月通知而不續期該等租約。

其他處所

我們於二零二三年七月完成出售日本箱根三幅土地（及配套建築物），總地盤面積約為9，656平方米（相當於約103，943平方呎）。

除上述物業地盤外，我們於澳門、香港、塞浦路斯、新加坡及菲律賓設有多個辦事處及儲存地點。我們租賃了所有的辦公室和倉庫。

廣告與營銷

我們透過開展多種形式的廣告、銷售及市場推廣活動及計劃，尋求吸引客户至我們的物業，並隨時間增加客户羣。我們利用當地和區域媒體，

 

90

目錄表

宣傳和推廣我們的項目和運營。我們已建立公共關係及市場營銷及品牌團隊，以培養媒體關係、推廣品牌及開拓不同市場的媒體機會。我們使用各種媒體平臺，包括社交媒體、數字、印刷、電視、在線、户外、宣傳品和直郵件。已經成立了一個度假村營銷團隊，直接與目標亞洲和其他國家的現有和潛在客户聯繫，以實現增長， 留住高端客户。我們舉辦各種促銷活動和特別活動，與客户一起運營忠誠度計劃，並開發了一系列計劃。在澳門、菲律賓及塞浦路斯，我們於物業採用分層忠誠度計劃，以確保每個客户羣均獲得特別認可及獎勵。專門的客户託管計劃為我們最有價值的客户提供個性化服務。此外，我們利用複雜的分析程序和功能來跟蹤顧客的行為和消費模式。我們相信，這些工具有助於加深我們對客户的瞭解，以優化產量並持續改善我們的物業。由於我們的廣告和營銷活動在不同司法管轄區進行，我們旨在確保我們遵守與廣告和營銷活動有關的所有適用法律。

顧客

我們尋求通過我們多樣化的遊戲迎合廣泛的客户， 非博彩業我們的經營物業的設施和設施。

非遊戲客户

新濠天地為澳門旅客提供多維度娛樂設施、四間酒店、多間餐廳、酒吧及零售店。自二零二一年第三季度起，澳門新鋭已策略性調整定位，以迎合高端大眾及大眾細分市場。摩卡俱樂部旨在提供， 輕鬆的咖啡館式非賭場電子遊戲體驗Studio City主要針對大眾市場的客人， 非遊戲設施和娛樂景點。

馬尼拉新濠天地擁有不同的娛樂場所：DreamPlay，一個家庭娛樂中心，提供適合四歲及以上兒童的活動；以及CenterPlay，一個賭場內的現場表演中心休息室。憑藉這些多元化的娛樂場所及景點，我們相信新濠天地馬尼拉將可利用澳門新濠天地的經驗，澳門已開發世界級景點，如水舞屋。

夢幻之城地中海酒店擁有一座五星級酒店大樓，擁有500間豪華酒店客房、會展設施、户外圓形劇場、家庭探險公園、水療中心、健身中心以及各種高級餐廳和奢侈品零售店。娛樂景點、家庭設施和 非博彩業康樂活動吸引本地及國際遊客。塞浦路斯賭場不專門針對 非博彩業但在處所提供多種食物和飲料選擇。

博彩顧客

我們的博彩客户包括桌上游戲滾片客户、桌上游戲大眾市場客户及遊戲機玩家。

大眾市場的顧客， 非滾動由於各種原因，包括我們的高品質酒店品牌，我們廣泛的餐飲選擇和各種其他原因， 非博彩業景點和活動。

 

91

目錄表

我們賭場的滾石顧客是那些 在我們內部的滾動芯片中程序，或在某些情況下，在遊戲推廣商的滾動芯片程序中。本集團的擲幣客户或高級直接玩家主要在本集團的貴賓室或指定遊戲區玩，並可賺取各種與遊戲相關的回扣，例如現金、房間、食物及飲料及其他免費產品或服務。

博彩推廣商

過去幾年，我們在澳門的部分滾動籌碼是由博彩推廣商（亦稱為博彩中介人）帶來的。雖然我們已於二零二一年十二月終止與澳門所有博彩中介人（包括新濠影城娛樂場）的安排，但我們目前在澳門聘用博彩中介人。澳門的博彩發起人為獨立第三方，包括個人及法人實體，所有該等人士均須獲澳門國際法院正式發牌。

我們繼續與塞浦路斯和菲律賓的博彩推廣商合作。在塞浦路斯，目前有三家持牌遊戲代理商。菲律賓之博彩中介人毋須遵守發牌規定，惟博彩經營者須遵守若干有關聘用博彩中介人之通知規定，並須證明博彩中介人之適當性及適當性。

我們有程序在聘用潛在博彩中介人前對其進行篩選，並進行定期檢查，以確保與我們聯繫的博彩中介人符合合適性標準。在發牌要求適用的情況下，我們只聘用已獲有關當局發牌的博彩推廣者。

於菲律賓及澳門，我們的博彩代理人透過佣金安排獲得補償，佣金安排按每月或每次行程計算。在菲律賓，我們一般提供佣金支付架構，該架構乃參考收入份額或每月滾動籌碼量計算。在澳門，我們提供佣金支付架構，其乃參考每月滾動籌碼量計算。根據收益股份安排，博彩推廣商參與博彩推廣商帶來的博彩贏或輸。在塞浦路斯，我們的博彩推廣者通過利潤分享計劃獲得補償。我們在菲律賓、澳門及塞浦路斯的博彩代理人亦可能獲得食物及飲料、酒店住宿及交通的免費津貼。

我們在娛樂場進行並預期將繼續進行賭桌博彩活動，以信貸及現金為基礎。在菲律賓、澳門及塞浦路斯，作為該等博彩市場的慣例，我們向若干博彩中介人授出短期可續期的免息信貸。我們提供的信貸通常是無擔保的。博彩發起人承擔向其玩家發放信貸及其後向其收取信貸的責任。由於缺乏需求，博彩推廣商的滾動芯片計劃目前沒有在塞浦路斯實施。見"項目3。關鍵信息—D。風險因素—與我們業務及營運有關的風險—我們於澳門、菲律賓及塞浦路斯的部分博彩收入依賴博彩中介人。如果我們無法與澳門、菲律賓或塞浦路斯的博彩代理商建立、維持及增加成功關係，我們的博彩推廣商的財政資源不足以讓他們繼續經營業務，或我們無法找到其他方法來吸引澳門等市場的貴賓滾動籌碼顧客，因為澳門的博彩推廣商由於法律原因，及監管規定，我們的經營業績可能受到重大不利影響”及“—與我們業務及營運有關的風險—我們向部分客户提供信貸，而我們可能無法向信貸客户收取博彩應收款項。

市場與競爭

我們相信澳門及菲律賓之博彩市場競爭激烈，並將繼續激烈。我們在澳門和亞洲其他地區的競爭對手包括所有現有特許權持有人，其他

 

92

目錄表

PAGCOR許可證持有人以及世界上許多最大的博彩、酒店、休閒和房地產開發公司。其中一些現有及未來的競爭對手規模比我們大，在經營大型酒店娛樂場度假物業方面的往績記錄顯著較長。與澳門和菲律賓相比，塞浦路斯的競爭環境更為有利，我們擁有塞浦路斯共和國賭場的獨家經營許可，直至2032年，但我們可能面臨來自塞浦路斯被佔地區賭場或來自歐洲和中東附近地區賭場的競爭。

澳門博彩市場

根據澳門博彩業委員會的數據，於二零二三年、二零二二年及二零二一年，澳門分別產生約228億美元、52億美元及108億美元的博彩總收益。澳門目前是大中華區唯一提供合法賭場遊戲的市場，也是亞洲僅有的幾個市場之一。

我們相信新冠肺炎根據澳門博彩業委員會的數據，疫情及全球實施的相關政策，尤其是中國實施的旅遊或簽證限制導致入境旅遊大幅下降，其中包括導致二零二二年博彩總收入較二零一九年減少85. 6%。儘管二零二三年全球的旅遊限制有所放寬，而澳門與中國之間的旅遊限制亦大幅放寬，根據澳門博彩業委員會的數據，二零二三年澳門的博彩總收入較二零二二年增加334%，但我們相信， 新冠肺炎正在進行中。對我們業務造成的幹擾， 新冠肺炎疫情的爆發對我們的業務產生了不利影響。截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度，我們的營業收入分別為37.8億美元、13.5億美元和20.1億美元。2022年和2021年營業收入下降的主要原因是新冠肺炎。

除了影響 COVID-19，澳門繼續受到一系列外部因素的影響，包括中國經濟增長不均衡，以及可能對澳門博彩市場造成不利影響的政府政策。例如，中國政府已採取措施阻止境外賭場向中國內地居民推銷博彩活動，並減少資本外流。這些措施包括減少， 中國發行ATM持卡人可以在每次取款中取款，設定年度取款限額，並針對某些ATM用户推出面部識別和身份證檢查。

根據國際博彩業委員會的數據，2023年，大眾市場賭桌遊戲分部佔全市場博彩總收入的69. 4%，而2022年及2021年分別佔全市場博彩總收入的68. 5%及61. 8%。憑藉我們的策略重點放在路岱地區的優質大眾市場，我們相信我們已作好準備，以迎合這個日益重要及利潤更高的細分市場。此外，我們認為， 遊戲和非遊戲收入，澳門受（其中包括）中國人口持續增長、穩健的監管框架及澳門及中國重大的新基建發展，以及預期新增供應的支持。 博彩和非博彩設施，澳門，主要集中在路岱地區。根據DSEC的數據，2023年澳門遊客總數超過2820萬人次，較2022年增長394. 9%，但低於2019年的3940萬人次。於二零二三年，來自中國的旅客佔所有澳門旅客的67. 5%，而二零二二年則為89. 6%，而來自香港及臺灣的旅客則分別佔二零二三年所有澳門旅客的25. 5%及1. 8%。

在競爭方面，澳門博彩透過澳門政府授予六家不同特許經營商的特許經營權管理：新濠博亞娛樂澳門；澳博（集團主席兼首席執行官何鴻燊先生的家族成員擁有股權）；永利澳門（集團附屬公司永利澳門）；銀河；米高梅大天堂，最初成立為合資企業， MGM—幻影及何鴻燊先生的姊妹何超瓊女士；以及金沙中國有限公司及拉斯維加斯金沙公司的附屬公司VML。

 

93

目錄表

澳博目前在澳門經營多個賭場。澳博（透過其前身澳門旅遊娛樂有限公司）於1962年在澳門開展博彩業務。2021年7月，澳博在路岱開業新葡京。澳博分別於2023年6月及11月開業了Karl Lagerfeld及Palazzo Versace Macau。

永利澳門於2006年9月在澳門半島開設永利澳門酒店，並於2010年開設了一家名為Encore的擴建項目。2016年8月，永利澳門在路岱開設永利皇宮。

銀河目前在澳門經營多個賭場，包括澳門中央商業和旅遊區的酒店和賭場度假村StarWorld。澳門銀河度假村於二零一一年五月在路岱開業，而澳門銀河度假村第二期則於二零一五年五月開業。銀河於二零二三年第二季度逐步開放澳門銀河度假村第三期，而第四期目前正在開發中，預計將於二零二七年開業。

VML經營澳門半島的澳門金沙、澳門威尼斯人、澳門四季酒店的廣場娛樂場及澳門巴黎人。VML亦於過往經營位於路岱的金沙路岱中心，該中心已更名為澳門倫敦人，於二零二一年二月開業。

美高梅金園樂園於2007年12月開業，位於澳門半島永利澳門旁邊的美高梅澳門設施，並於2018年2月開業。

除了面對來自這些特許經營者現有業務的競爭外，當他們中的任何一個新建或翻新時， 已經存在的，或與酒店業主、發展商或其他人士訂立租賃、服務或其他安排，以經營新或翻新物業的娛樂場及博彩活動。

現有優惠對可經營的博彩設施數目並無任何限制。然而，澳門政府確實限制澳門賭桌及博彩機的總數，而新設施的開業須經澳門政府批准。賭桌及博彩機之現時上限分別為6，000台及12，000台。

修訂《澳門博彩經營法》（第16/2001號法律）的第7/2022號法律於2022年6月生效。經修訂澳門博彩經營法項下之主要變動包括（其中包括）以下各項：

 

  •  

澳門政府可授出的博彩優惠數目最多為六項；

 

  •  

優惠期最長可達十年，但可延長至三年；

 

  •  

每個特許公司的註冊股本至少為澳門幣50億元（相當於約6.214億美元）；

 

  •  

每個特許公司的董事總經理必須是澳門永久居民，並持有特許公司註冊股本的至少15%；

 

  •  

特許經營者應事先通知澳門政府進行重大交易；

 

  •  

建立行政制裁製度；

 

  •  

國家安全是澳門博彩法律框架的主要目標之一，如果特許權被認為對國家安全構成威脅，則可無償終止；

 

  •  

倘博彩總收入低於澳門政府所設定的博彩總收入限額，則每張賭桌及每台博彩機須繳付特別保費；

 

94

目錄表
  •  

澳門政府設定分配予各特許公司之賭桌及博彩機之最高數目，而分配該等賭桌及博彩機予特定娛樂場須經澳門政府批准；

 

  •  

澳門政府可在某些情況下減少賭桌或博彩機的數目；

 

  •  

各特許經營者的流通籌碼數量須經澳門政府批准；及

 

  •  

博彩推廣商，其董事，主要僱員及其合作者在其娛樂場進行獲授權的博彩推廣活動而引致的行政罰款及民事責任，均須共同及個別負責。如果證明特許公司負責任地履行了其監督義務，則可免除此種連帶責任。

看見 “項目4.公司信息—B業務概覽—規例—澳門規例—博彩營運規例”，以討論澳門博彩法的修訂。

菲律賓博彩市場

菲律賓經濟一直是該地區增長較快的經濟體之一，有利的人口結構和消費者支出對菲律賓博彩市場有利。然而，新濠天地馬尼拉目前在菲律賓市場面臨來自菲律賓國民和外國人擁有的酒店和度假村的更激烈競爭，包括許多全球最大的博彩、酒店、休閒和度假村公司，如旅行者國際酒店集團，布盧姆貝裏度假村公司和老虎度假村休閒娛樂公司。以及菲律賓娛樂和遊戲公司，一個由菲律賓政府擁有和控制的實體，在菲律賓各地經營若干遊戲設施。

塞浦路斯遊戲市場

我們目前在塞浦路斯經營City of Dreams Mediterranean和三個衞星賭場。於2023年6月，我們停止經營臨時賭場，該賭場於2018年6月在利馬索爾開業，為塞浦路斯首家持牌賭場。我們於2018年12月在尼科西亞和拉納卡開設了兩家衞星賭場，於2019年7月在Ayia Napa開設了一家衞星賭場，於2020年2月在帕福斯開設了一家衞星賭場。於二零二零年六月，我們終止位於拉納卡的衞星賭場的營運。2023年7月，夢之城地中海向公眾開放。雖然我們擁有在塞浦路斯共和國經營賭場的獨家許可證，直到2032年，但我們可能面臨來自塞浦路斯被佔領部分賭場或來自歐洲和中東附近地區賭場的競爭。

其他地區市場

我們亦可能面對來自其他亞洲或歐洲目的地的賭場及博彩度假村以及郵輪的競爭。賭場和綜合博彩度假村在亞洲越來越受歡迎，為行業參與者帶來了更多機會，並加劇了區域競爭。澳大利亞主要的博彩設施位於墨爾本、珀斯、悉尼和黃金海岸。雲頂高原是馬來西亞一個受歡迎的國際博彩勝地， 大約一個小時的車程，吉隆坡韓國已經允許遊戲一段時間了，但這些產品主要面向外國遊客。Kangwon Land經營着韓國唯一對韓國國民開放的賭場。越南和柬埔寨也有賭場，儘管與澳門相比規模相對較小。新加坡有兩個主要的博彩設施，分別位於聖淘沙和濱海灣。

 

95

目錄表

2016年12月，一項概念上允許在日本發展綜合度假村的法律生效，相應的立法為日本綜合度假村的開發和實施提供了立法框架，並於2018年7月生效。大阪的一個擬議項目已授予米高梅國際度假村及其合資夥伴Orix Corporation，目前計劃於2030年開業。此外，其他幾個亞洲國家正在考慮或正在考慮使賭博合法化，並建立以賭場為基礎的娛樂設施。

季節性

澳門是我們的主要營運市場，經歷多個高峯及季節性影響。一般而言，“黃金週”及“農曆新年”假期是澳門商業及旅客人數大幅增加的關鍵時段。在菲律賓，在“聖周”、“中國新年”和“中國鬼月”期間，生意會大幅放緩。在塞浦路斯，夏季通常是商業和遊客顯著增加的關鍵時期，而冬季的商業活動則大幅放緩。雖然我們可能會經歷每月的收入和現金流波動，但我們不認為我們的業務受到季節性的重大影響。

知識產權

我們已於澳門、菲律賓、塞浦路斯及╱或其他司法管轄區申請及╱或註冊若干商標，包括“新濠”、“摩斐斯”、“新濠天地”、“努瓦”、“倒計時”、“舞水之屋”、“新濠天地馬尼拉”、“新濠天地”、“新濠天地菲律賓”及“新濠天地娛樂”。我們亦已於澳門、菲律賓、塞浦路斯及其他司法管轄區申請或註冊若干其他商標及服務標記，該等商標及服務標記已用於或將用於經營我們於澳門、馬尼拉及塞浦路斯的酒店娛樂場項目。

有關我們運營所需的許可證或酒店管理協議，請參閲“第5項。運營和財務回顧和展望—C。研發、專利和許可證等"。

條例

澳門法規

遊戲運營規則

澳門娛樂場博彩設施的擁有及經營須受一般民事及商業法律及特定博彩法律，尤其是第16/2001號法律（根據第7/2022號法律於二零二二年六月修訂）或澳門博彩經營法所規限。澳門的博彩業務亦須受澳門政府授出特許權及監管控制。請參閲下面的“—遊戲許可證”以瞭解更多詳細信息。

澳門博彩業的監管機構及監管機構。國際法院的核心職能是：

 

  •  

在遊戲政策的定義方面進行合作；

 

  •  

監督和監測特許權公司的活動；

 

  •  

調查及監察特許經營者及博彩中介人的持續適宜性及財務能力要求；

 

  •  

向博彩推廣者發出牌照；

 

  •  

發牌及核證博彩設備；及

 

  •  

就娛樂場的日常運作發出指示和建議。

 

96

目錄表

以下為目前適用於本集團業務的澳門博彩經營法的主要特點，包括經第26/2001號行政法規（於2022年7月根據第28/2022號行政法規修訂）補充的經修訂條文。

 

  •  

倘我們違反澳門博彩營運法，新濠博亞娛樂澳門的特許經營合約可能會受到限制、附帶條件、暫停或撤銷，惟須遵守若干法定及監管程序。此外，本集團及有關人士可能因每次違反澳門博彩經營法或特許經營合約而被處以鉅額罰款，由澳門政府酌情決定。此外，如果我們未經許可終止或暫停我們的全部或部分遊戲業務的運營，原因並非由於以下原因： 不可抗力倘本集團之組織及營運或設施及設備之整體狀況出現嚴重中斷或不足，而可能影響本集團博彩業務之正常運作，澳門政府將有權於有關中斷期間更換新濠博亞娛樂澳門，並確保博彩業務之持續營運。在此情況下，我們將承擔維持博彩業務正常營運所需的開支。

 

  •  

澳門政府亦有權監督特許經營者，以確保金融穩定及能力。參見“—博彩牌照—澳門特許經營合同”。

 

  •  

任何人如在澳門政府下令申請適當性認定後，未能申請或拒絕申請適當性認定，可被裁定為不適當性。任何特許權公司的股東如持有等於或超過該特許權公司股本的5%的股份，如被發現不合適，將被要求在一段時間內出售該等股份（轉讓本身須經澳門政府批准）。如果在指定的時間前尚未進行出售，則特許公司必須取得這類股份。倘新濠博亞娛樂澳門接獲通知，某人不適合擔任股東或與其有任何其他關係，新濠博亞娛樂澳門可能會受到行政處分：

 

  •  

向該人支付其股份的任何股息或利息；

 

  •  

允許該人直接或間接行使其持有的股份所賦予的任何投票權；

 

  •  

就該人所提供的服務或其他服務以任何形式支付酬金；或

 

  •  

不採取一切合法措施要求不適當的人放棄其股份。

 

  •  

澳門政府亦要求特許權持有人的股份或博彩設備及用具設立留置權須事先獲得批准。

 

  •  

澳門政府必須事先批准通過合併、合併、股份收購或任何人士取得控制權的任何作為或行為而改變控制權。尋求取得特許權公司控制權的實體，在取得控制權前，必須符合澳門政府的各項嚴格標準。澳門政府亦可能要求控股股東、董事及主要僱員接受適當性調查，作為交易審批程序的一部分。

 

  •  

博彩特許權的最多數量為6個。

 

  •  

博彩特許權之年期載於特許權合約，不得超過10年，惟澳門行政長官可基於合理理由，在例外情況下授權特許權年期一次或多次延長，總期為三年。

 

  •  

特許權公司的一般合同遵守情況每三年由國際法院審查一次。如果審查結果顯示， 不遵守規定或在遵守特許權契約方面缺乏主動性，特許權公司應在經濟財政局局長所定的限期內改善遵守情況。

 

97

目錄表
  •  

特許權公司的註冊股本不得少於澳門幣50億元（相當於約621，400，000美元），且於特許權期內，其淨資產不得少於該金額。特許經營者在實施大型金融計劃前，必須強制通知澳門行政長官，這些計劃的定義是價值超過澳門幣25億元的計劃（相當於約3.107億美元）有關內部資金流動及澳門幣5億（相當於約62，100，000美元）有關薪金、薪酬、僱員福利及任何其他財務決定。

 

  •  

博彩法的主要目標包括（其中包括）保障國家及澳門的安全、澳門經濟的充分多元化及可持續發展、確保賭場發展及經營機會遊戲符合澳門打擊跨境資金非法流動及防止洗黑錢的政策及機制，在賭場經營及進行機會遊戲均受法律限制。如果特許權對國家或澳門的安全構成威脅，則可終止特許權。

 

  •  

於娛樂場經營機會遊戲僅限於澳門行政長官授權的地點及場所，有關授權須考慮（其中包括）澳門城市規劃、其對社會社區的影響及機會遊戲界別專門委員會的意見。

 

  •  

特許經營人承諾於自有物業或租賃或以其他方式獲澳門政府授予使用權之物業經營機會遊戲。特許權公司擁有之物業將於特許權屆滿或提前終止時無償歸還澳門政府。經澳門行政長官授權，特許經營人可透過非其擁有之物業之合約，於2023年1月1日起為期三年，繼續在娛樂場經營機會遊戲。在該三年過渡期結束後，特許經營者只能通過聘請管理公司繼續在非其擁有的物業經營機會遊戲。倘該等地點根據法例或特許權合約關閉，則該等地點將不允許在娛樂場新經營機會遊戲。澳門政府擁有新濠天地、新濠天地及新濠天地娛樂場博彩及博彩支援區，澳門政府已將該等區轉讓予我們，以於特許權期內用於我們的營運，費用為澳門幣750. 00元。特許權合同第1至3年每平方米（相當於約93美元），視乎優惠期第二及第三年的消費物價指數上升而定。特許經營期第4至10年的費用將增加至每平方米澳門幣2，500. 00元（相當於約311美元），惟須視乎特許經營期第5至10年的消費物價指數上升而定。

 

  •  

特許權公司應承擔某些公司社會責任，包括支持當地小型企業的發展， 中號的企業；支持地方產業多樣化，保障勞動者權益，即勞動信用保障， 在職培訓和提高當地僱員的專業水平，以及旨在保護僱員的養卹金計劃；僱用殘疾人或康復人員；支持公益活動；支持教育、科學和技術、環境保護、文化和體育性質的活動等等。

 

  •  

特許權人及持有其註冊股本5%或以上之股東不得直接持有另一特許權人之任何資本，以經營澳門娛樂場之機會遊戲，亦不得間接持有其註冊股本5%或以上。

 

  •  

管理公司是指對一個特許公司的所有或部分賭場擁有管理權的實體，並由司法和司法部酌情審查是否適合。特許公司與管理公司簽訂合同，據此該公司承擔或可能承擔與特許公司有關的管理權力，是禁止的，任何此類合同均應視為無效的。儘管如此，澳門行政長官可授權及批准特許公司委聘管理公司，但在該項委聘下，

 

98

目錄表
 

特許權公司只能向管理公司支付管理費，不允許以任何方式分享娛樂場收入或支付佣金。管理公司的法人團體的成員不得是特許經營人或博彩發起人的法人團體的成員。

 

  •  

特許公司的董事總經理必須為澳門永久居民，並持有特許公司最少15%的註冊股本。

 

  •  

特許權公司須支付特許權合約所規定的年度溢價，其取決於各特許權公司獲授權經營的娛樂場數目、授權賭桌及博彩機數目、所經營的機會遊戲類型、娛樂場的位置及澳門政府所設定的其他相關標準。

 

  •  

如賭桌或博彩機的平均博彩總收入未達到設定的最低限額，特許公司必須支付一筆特別保費，數額相等於根據平均數計算的博彩特別税額的差額， 遊戲總收入，以及最低限額。平均總收入乃根據特許公司於有關年度獲授權經營之博彩桌及博彩機之最高數目計算，惟於指定期間獲授權經營之博彩桌及博彩機數目除外。各賭桌及每台博彩機之博彩總收益每年最低限額，以及指定臨時經營賭桌及博彩機之期間，均由澳門行政長官發出通知釐定。博彩總收入的年度最低限額須考慮澳門過往博彩總收入及澳門經濟發展的現況而定，並可於發生非常、不可預測或不可抗力事件時作特殊調整，目前金額為澳門幣700萬元博彩桌之年度博彩總收益（相當於約869，988美元）及博彩機之年度博彩總收益為澳門幣300，000（相當於約37，285美元）。

 

  •  

就博彩推廣活動而言，特許經營人必須在有關事實發生或特許經營人知悉之日起計五日內，將任何可能影響博彩推廣人償付能力的事實，包括其在民事訴訟中被指定為被告或已簽訂超過其償付能力的貸款或融資協議；在不妨礙其他法律規定的義務的情況下，自特許人知道之日起五日內，將表明博彩經營者實施法律規定的犯罪和行政違法行為的事實告知國際法院；監督博彩經營者的活動，包括其履行博彩法律和規章規定的義務；並採取適當措施，防止博彩商在特許經營者的娛樂場內進行非法活動。

 

  •  

每名博彩推廣商只可與一名特許經營者進行博彩推廣活動，並只可收取佣金，而博彩推廣商不得以任何形式與特許經營者分享娛樂場收益。

 

  •  

特許經營人須共同及個別就博彩推廣人、其董事及主要僱員及其合作者在其娛樂場進行獲授權博彩推廣活動而產生的行政罰款及民事責任承擔責任。如果證明特許公司負責任地履行了其監督義務，則可免除此種連帶責任。

 

  •  

特許經營者可經營的賭桌及博彩機的最高數目由澳門行政長官委派釐定，而特許經營者將於各娛樂場安裝、增加或減少的賭桌及博彩機數目須經經濟財政局局長批准。如賭桌或博彩機的總博彩收入連續兩年未能達到

 

99

目錄表
 

澳門行政長官發出通知，或特許經營者在經濟財政局局長指定的限期內沒有充分使用獲授權賭桌或賭機，以釐定每年總收入的最低限額。現時澳門可經營之賭桌最多數目為6，000台，而博彩機最多數目為12，000台，新濠博亞娛樂澳門已獲授權經營750台賭桌及2，100台博彩機。

 

  •  

籌碼的流通須經經濟財政局局長授權，經濟財政局局長可就流通籌碼的總量訂定上限。

 

  •  

根據適用的法律和法規，特許經營者只能在賭場的機會遊戲區傳播與遊戲有關的信息或活動。

 

  •  

特許權公司及其作為主要股東的公司不得獲準在證券交易所上市。

 

  •  

設立行政制裁製度，罰款澳門幣10萬元（相當於約12，428美元）及澳門幣5，000，000（相當於約621，420美元），並根據罪行的嚴重程度、損害、過失、所獲得的利益、經濟狀況和以往的行為，一項附加罰款，即全部或部分關閉博彩區，為期一個月至一年。

 

  •  

如果現有特許公司因在下次招標中未能獲得新的特許權而解散，特許公司股東持有特許權合同終止之日或特許權終止之日5%以上的特許公司股本，對特許公司的未償籌碼承擔連帶責任。

不遵守這些因此，本集團的博彩業務可能會導致新濠博亞娛樂澳門的特許經營合約被撤銷，並可能會對我們的博彩業務造成重大不利影響。

澳門政府還頒佈了其他博彩立法、規則和政策。此外，條例草案訂有政策、規例及限制，影響進入澳門賭場所需的最低年齡、設有博彩機休息室的地點的位置要求、博彩機、設備及系統的供應及要求、推廣負責任博彩的指示、對物業之間重新分配賭桌的限制及其他事宜。此外，澳門政府可能會考慮制定新的法規，這可能會對我們的博彩業務產生不利影響。我們無法滿足澳門政府根據這些法律或規則施加的要求或限制，可能會對我們的博彩業務產生不利影響。

博彩活動規例

澳門第16/2022號法律對博彩推廣活動作出了多項規定。此類活動須持有博彩經辦商牌照。許可證每年更新一次，持證遊戲推廣者的名單公佈在DICJ的網站上，並定期更新。發出、續期和取消博彩推廣商牌照是由經濟及財政局局長負責，他亦負責釐定每間特許機構每年可聘用的博彩推廣商的最高數目，詳情已刊登在DICJ的網站上。

商業公司如符合某些累積條件，例如在澳門設有註冊辦事處、為股份有限公司，以推廣博彩活動為唯一業務目的、註冊資本不少於1,000萬澳門幣(摺合約120萬美元)已繳足現金、牌照有效期內淨資產不少於上述數額、股東僅為個人、註冊資本的50%或以上由年滿21歲的澳門永久性居民持有等，均可申請發給或續期。

 

100

目錄表

年齡，已與一家特許公司達成協議，向該特許公司提供博彩推廣服務，已提供保證金，無任何債務或因違反税務執法程序下與博彩有關的法律規定而被徵收的罰款，具有足夠的財務能力，公司及其股東、董事和主要僱員先前未被宣佈破產或破產，亦不對因第三方無力償債或破產而產生的債務負責，且公司及其股東、董事及主要僱員被認為合適。

每個博彩推廣商只可與一名特許經營者進行博彩推廣活動，且只收取佣金。禁止博彩推廣者在進行博彩推廣活動時求助於非其董事、僱員或合作者的實體的支持；禁止以任何方式與特許公司分享賭場的收入；禁止通過分享賭場的收入向與其合作的任何實體支付佣金；與被禁止進行遊戲推廣活動或合作者合作，自行或通過第三方存入第三方的籌碼或資金。澳門金融服務局及澳門金融服務局監察各博彩推廣商及其員工及合作者。於2015年10月，國際法院發出適用於博彩中介人及其業務的特定會計相關指示。博彩中介人如未能遵守該等指示，可能會影響彼等在澳門經營的牌照及能力。

此外，特許經營者須共同及個別承擔因博彩推廣人、其董事及主要僱員及其合作者在其娛樂場進行獲授權博彩推廣活動而產生的行政罰款及民事責任。如果證明特許公司負責任地履行了其監督義務，則可免除此種連帶責任。第16/2022號法律亦澄清，根據澳門第6/2002號行政法規，特許經營者只可就在其娛樂場內接受博彩中介人、其董事及合作者，以及在娛樂場內行使職責的博彩中介人僱員向第三方存入資金或籌碼，如果這些資金或籌碼用於其賭場的機會遊戲或在這些遊戲中賺取。在評估存入的資金或籌碼是否用於賭場的機會遊戲或在這些遊戲中賺取時，法律規定，應特別考慮特許公司的記錄。

此外，博彩中介人（包括其股東、董事和主要僱員）須根據以下標準接受適當性驗證：聲譽、鑑於其通常經營業務的方式或其專業活動的性質而承擔過高風險的傾向、其經濟和財務狀況，對用於遊戲促銷活動的資金來源的合法性或對這些資金持有人的真實身份存在充分的懷疑，存在與犯罪集團的不當交易，並因可判處三年或三年以上監禁的罪行而被起訴或定罪。

除國際法院執行的發牌及合適性評估程序外，我們所有博彩中介人（如有）均經過徹底的內部審核程序。我們會進行背景調查，並定期審查每個遊戲推廣商（如有）、其員工及其合作者的活動。 可能違反澳門的規定法律和監管要求。此類審查一般包括調查遵守適用的反洗錢法律和條例以及預扣税規定的情況。

特許權獲得者必須定期報告支付給其博彩推廣者的佣金。特許經營者向其博彩推廣者支付的佣金必須預扣5%的税。根據第16/2022號法律和經濟財政局局長第90/2022號公告，佣金上限為淨滾動的1.25%。該佣金上限已於二零二二年獲澳門政府確認。特許權公司、特許權公司參與的公司或特許權公司有集團關係的其他公司在澳門或海外直接或間接向博彩發起人提供或提供的任何好處或自由，應視為佣金及計算，

 

101

目錄表

在這樣的佣金上限內。證監會的上限規例規定罰款，金額由澳門幣2，000，000元不等（相等於約248，568美元）最多澳門幣5，000，000（相當於約621，420美元），以及其他罰款，由澳門幣600，000元不等（相當於約74，570美元），最高可達澳門幣1，500，000元（相當於約186，426美元）。如果特許公司違反，關於佣金上限的法律規定了一項制裁措施，使有關政府當局能夠決定全部或部分關閉機會遊戲區，為期一個月至一年，和/或公佈政府對特許公司處以罰款的決定，在澳門特區法院網站和兩份澳門報章（分別以中文和葡文）刊登有關決定。我們相信，我們已實施必要的內部監控系統，以確保遵守佣金上限及根據適用規則及規例的申報責任。

合作者及管理公司的活動亦受澳門法律第16/2022號規管。合作者、管理公司以及持有相當於或超過其註冊資本5%的管理公司股東、董事和主要僱員須接受獨立司法委員會進行的適當性評估程序。

合作者授權的簽發和續期是DICJ的責任，並可由符合某些要求的人士提出，包括年滿21歲、被認為合適、同意與至少一名遊戲推廣者合作，並提供保證金。最高年度合作者總數由國際司法委員會規定，並在其網站上公佈。合作者不得代表任何人在娛樂場進行賭博或投注的信貸特許經營，並禁止自己或通過第三方存入來自第三方的籌碼或資金。

特許經營公司如有意聘請管理公司提供娛樂場管理服務，必須取得澳門行政長官的授權，並提交管理協議草案以供批准。管理公司的業務目的僅限於管理特許經營者的娛樂場。管理公司只能與一個特許公司簽訂管理協議，只能從特許公司收取管理費，不允許分享賭場收入或支付佣金。管理公司不得管理賭場的財務活動，包括籌碼和博彩資金的會計或結算，以及自己或通過第三方存入籌碼或資金。

澳門第16/2022號法律進一步確立了非法存款罪和不服從罪。非法存款罪適用於特許經營者、博彩推廣者或管理公司、其董事或代表、或在其管轄下履行職責的人員、或在其活動中的合作者，這些人從第三方存入不用於博彩的資金，如果是個人，或罰款最高澳門幣1，800萬元（相當於約220萬美元）或司法解散法人。不服從罪適用於任何人，如拒絕履行法院及澳門金融服務局監管人員在監管行動結束前，或拒絕出示或提供監管人員依法要求的文件、數據及資產，或任何不遵守預防性暫停活動措施的人，個人將被判處1至2年監禁，法人將被處以最高900萬澳門幣（相當於約110萬美元）的罰款或被司法解散。除此類處罰外，還可能適用某些附帶處罰，包括關閉遊戲區，禁止開展遊戲推廣活動，合作者或娛樂場管理活動，為期1個月至2年，禁止申請遊戲推廣者許可證或合作者授權1至2年，（c）在兩份澳門報章（分別以中文和葡萄牙文）和通過公告公佈司法禁令或公佈該決定。

 

102

目錄表

博彩信貸條例

澳門法律第5/2004號已將特許經營者向顧客或博彩推廣者提供博彩信貸合法化。遊戲發起人也可在獲得特許公司授權進行此類活動後向顧客提供信貸。不允許使用者或轉讓個人的授權以延長遊戲信用。該法規規定了發放信貸者的申報義務以及DICJ在這一活動中的監督作用。根據本條例訂立的博彩債務是民事責任的來源，可在澳門法院強制執行。目前，澳門政府正在審查這項法律。

非法賭博罪條例

澳門政府目前正在考慮制定一項新的法律，以打擊非法賭博罪行。擬議中的《打擊非法賭博犯罪法》將取代現行的《非法賭博法》（第8/96/M號法律）。除其他事項外，擬議中的新法律澄清了非法博彩犯罪包括邊賭活動，增加了適用於非法博彩犯罪的刑罰（最高8年監禁和最高360天罰款，即，澳門幣3，600，000元），並禁止在澳門經營、推廣及組織網上游戲，即使服務器或資訊科技設備位於澳門境外。此外，它建議採取若干措施加強調查，例如當局訴諸卧底人員的能力。

除自然人外，法律實體亦須受這項擬議的新法律規限，如屬法律實體，則須處以司法解散罰款，或每日罰款澳門幣250至15，000澳門幣，為期不少於100日，最多為1，200日，而法律實體的代表可共同及個別負責繳付該等罰款。

除上述刑罰外，可施加的其他制裁措施包括：禁止在某些機構或地方工作；禁止或暫停從事某些專業或活動；如有以下情況，則被遞解出境或禁止進入澳門特區 非居民，禁止進入賭場

該法律草案繼續涵蓋與博彩有關的其他罪行，如非法特許博彩信貸罪、欺詐博彩罪和偽造博彩籌碼罪。

該法律草案目前正由澳門立法會審議和批准。

進入賭場和遊戲區條例

根據第10/2012號法律（經第17/2018號法律修訂），澳門賭場的最低年齡為21歲。在考慮到21歲以下的僱員的特殊技術資格後，司法局局長可批准他們臨時進入賭場或博彩區。此外， 下班遊戲自2019年12月起，特許經營者及博彩推廣者的相關僱員不得進入任何娛樂場或博彩區，惟農曆新年期間或在特定情況下除外。

吸煙條例

根據根據第9/2017號法律修訂的《預防吸煙及控制煙草法》，僅允許在娛樂場場所內吸煙，不得在不進行博彩活動的認可隔離吸煙室內吸煙，且該等吸煙室須符合澳門政府釐定的若干標準。

 

103

目錄表

反洗錢和資助恐怖主義條例

根據現行博彩法律及法規，我們須遵守澳門有關反洗錢活動的法律及法規。第2/2006號法律（根據第3/2017號法律修訂）、第7/2006號行政法規（根據第17/2017號行政法規修訂）和DICJ指令1/2016，自2016年5月13日起生效（根據DICJ指令第1/2019號修訂）規管我們在澳門賭場識別、報告和防止反洗錢和恐怖主義融資犯罪的合規要求。根據這些法律法規，我們必須：

 

  •  

* 執行有關防止反洗錢和資助恐怖主義罪行的內部程序和規則，這些程序和規則須事先得到司法和司法部的批准；

 

  •  

識別和評估博彩活動固有的洗錢和恐怖主義融資風險；

 

  •  

識別任何與新濠博亞娛樂澳門有穩定業務關係的客户、政治曝光人士或任何客户或交易中有洗黑錢或資助恐怖主義的跡象或涉及鉅額資金的交易，即使沒有洗黑錢跡象；

 

  •  

拒絕與未能提供我們要求的任何信息的我們的客户進行交易；

 

  •  

保存客户身份的記錄，為期五年；

 

  •  

建立電子轉讓制度；

 

  •  

保存所有涉及信用證券的與博彩有關的交易的個人記錄；

 

  •  

記錄所有金額等於或超過8,000澳門幣(相當於約994美元)的電子交易，如果是臨時交易，記錄金額為120,000澳門幣(相當於約14,914美元)，如果是在持續業務關係中發生的交易；

 

  •  

如果有任何洗錢或資助恐怖主義的跡象，請通知澳門金融信息局；

 

  •  

採納為合規職能並任命合規官員；以及

 

  •  

與澳門政府合作，提供與反洗錢活動有關的所有所需信息和文件。

根據第7/2006號行政法規第2條(根據第17/2017號行政法規修訂)和DICJ第1/2016號指令(根據DICJ第1/2019號指令修訂)，我們必須跟蹤和報告500,000澳門幣(相當於約62,142美元)或以上的交易和授信。根據上述法律規定，如客户提供所有所需資料，在提交報告後，本行可繼續處理向DICJ舉報的客户，如有可疑交易，本行可繼續與澳門金融信息局處理。

我們採用內部控制和程序，以確保我們的博彩和其他業務以專業的方式進行，並符合DICJ在其反洗錢指示、澳門適用的法律和法規以及特許權合同中規定的內部控制要求。

我們已經制定了全面的反洗錢政策和相關程序，涵蓋了我們的反洗錢職責，並已獲得DICJ的批准，並制定了培訓計劃，以確保所有相關員工瞭解此類反洗錢政策和程序。我們還使用集成的IT系統來跟蹤和自動生成重要的現金交易報告，並在DICJ和澳門金融信息局允許的情況下，以電子方式提交這些報告。

 

104

目錄表

負責任的遊戲規則

2019年10月18日，DICJ發佈了第4/2019號指令，該指令於2019年12月27日生效，提出了實施負責任博弈原則的措施。根據這一指示，特許經營者必須採取某些措施促進負責任的賭博，包括在賭場和博彩區內外並通過電子手段提供關於賭博風險、負責任的賭博和賠率的信息；建立信息和諮詢服務亭和熱線；對賭場和博彩區內的照明進行適當的監管；自我排斥和第三方要求程序中的排斥，下班與博彩相關的員工進入限制程序、實際進入要求、對21歲以下人員進入限制的預防措施；公開展示時間；創建和培訓團隊以及負責促進負責任賭博的協調員。

根據第7/2022號法律於2022年6月修訂的第16/2001號法律或《澳門博彩營運法》亦列明負責任的博彩責任，包括特許經營者有責任制訂推廣負責任博彩的計劃，以及採取措施讓公眾(包括遊客)對博彩採取負責任、適度及有節制的態度。這些措施包括向玩家提供關於負責任的賭博行為以及有關對賭博的依賴和沉迷問題的信息，包括關於負責任賭博的信息；採取適當措施確保禁止被禁止進入賭場的人進入賭場；傳播關於應要求禁止進入賭場的措施的信息，以及提出這種要求的手段；成立一個專門的博彩小組，向有需要的人提供適當的援助和諮詢服務；針對員工的關於負責任賭博的培訓和回收行動，以及諮詢服務。此外，特許權人必須每年向DICJ提交一份報告，説明當年促進負責任博彩計劃的執行情況，以及下一年促進負責任博彩計劃的執行情況。

現金跨境運輸管制條例

2017年6月12日，頒佈了關於控制現金和其他可轉讓票據跨境運輸給持票人的第6/2017號法律。該法律於2017年11月1日生效。根據該法律，所有進入澳門的個人，如持有人持有的現金或可轉讓票據金額等於或高於澳門行政長官命令所釐定的金額澳門幣120，000（相當於約14，914美元），則須向海關當局申報該金額。海關當局也可要求個人出境申報該個人向持票人攜帶的現金或流通票據數額是否等於或高於該數額。未能妥為填寫所需申報表的個人可能會被處以罰款（超出澳門行政長官為申報目的而發出的命令所釐定的金額的1%至5%不等，罰款最少為澳門幣1，000元（相當於約124美元），但不超過澳門幣500，000元（相當於約62，142美元））。有關海關機關如發現個人在出入澳門時攜帶給持票人的現金或流通票據可能與犯罪活動有關或結果，應通知有關刑事機關，並扣押有關金額，等待調查。見"項目3。關鍵信息—D。風險因素—與澳門博彩業經營有關的風險—我們在澳門的博彩業務可能會受到人民幣出口限制及人民幣匯率的任何不利波動的不利影響。

預防和制止對外貿易條例中的腐敗

除澳門現行的一般刑法外，2015年1月1日，第10/2014號法律將對外貿易中的腐敗行為定為刑事犯罪，並規定了預防和打擊此類犯罪行為的制度。我們的內部政策解決了這個問題。

 

105

目錄表

資產凍結執行條例

2016年8月29日，頒佈了關於執行資產凍結令框架的第6/2016號法律，其中包括聯合國安全理事會關於打擊恐怖主義和大規模殺傷性武器擴散的制裁決議。根據這項法律，澳門行政長官是執行凍結令的主管當局，資產凍結協調委員會必須協助行政長官執行凍結令的所有技術方面。除其他實體外，特許公司還必須履行聯合國安全理事會制裁決議下令凍結資產的某些義務和責任，包括報告和合作義務。

外匯管理規定

澳門特許經營人可獲授權在其娛樂場及博彩區開設外匯櫃枱，惟須遵守外匯代理機構章程及運作法 （第1999號法令）38/97/M），匯率 制度（第1999號法令）39/97/M）及澳門金融管理局所定的具體要求。允許在這些櫃枱進行的交易僅限於買賣外幣銀行紙幣和硬幣，以及購買旅行支票。

知識產權法規

我們於澳門註冊成立的附屬公司須遵守當地知識產權法規。澳門的知識產權保護工作由澳門政府經濟技術發展局知識產權署負責監督。

澳門知識產權方面的適用制度由兩部主要法律界定。工業產權 法律（第1999號法令）第97/99/M號法律（經第11/2001號法律修訂）涵蓋（i）符合專利性要求的發明；（ii）半導體拓撲產品；（iii）商標；（iv）原產地名稱和地理標誌；（v）獎項。版權及相關制度 權利（第1998號法令）第43/99/M號法律（經第5/2012號法律修訂）通過版權和相關權利保護文學、科學和藝術領域的知識作品和創作。見"項目3。關鍵信息—D。風險因素—與我們的業務和運營相關的風險— 未能確立和保護我們的知識產權可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

個人信息管理條例

本公司澳門附屬公司處理個人資料須遵守個人資料保護法（第8/2005號法律），就新濠博亞娛樂澳門而言，則須遵守澳門國際律師事務所不時發出的任何指示。澳門個人資料保護辦公室（Office for Personal Data Protection，簡稱GPDP）是澳門的監管機構，專門負責監督和執行《個人資料保護法》。違反行為將受到民事責任、行政和刑事制裁。

法律框架和DICJ發佈的指示要求，在收集、處理和/或轉移個人信息之前，必須採取某些程序，包括在處理個人信息之前，獲得數據主體的同意和/或通知或請求GPDP和/或DICJ的授權（如適用）。

網絡安全法規

第13/2019號法律，《網絡安全法》於2019年12月21日生效，旨在保護關鍵基礎設施的公共和私人運營商的網絡、系統和數據，其中包括賭場中的機會遊戲運營商。

 

106

目錄表

網絡安全系統由網絡安全委員會、網絡安全警報和應對事件中心（“網絡安全警報和應對中心”）以及網絡安全監管實體組成。

除其他職責外，私營基礎設施運營商必須任命一名適當和有經驗的人員負責處理其網絡安全問題，並與CARIC永久聯繫，創建網絡安全部門，實施適當的內部網絡安全程序，對其網絡安全和風險進行評估，向其監管實體提交年度報告，並將任何網絡安全事件通知CARIC及其監管實體。

還頒佈了其他條例，以進一步確定和詳細説明如何履行上述義務。

勞動質量條例

澳門所有企業必須向勞工事務局申請勞工配額才能進口 非居民來自中國及其他地區或國家的非技術工人。 非居民技術工人也須獲得澳門政府頒發的工作許可證，該許可證是根據 逐個案例基礎企業可自由僱用澳門居民擔任任何職位，因為根據定義，所有澳門居民都有權在澳門工作。我們通過我們的子公司，在澳門有兩個主要的勞動力配額，一個是進口 非技術中國的工人和另一個， 輸入非技術工人來自所有其他國家。澳門新濠博亞度假村目前不允許僱用 非澳門根據澳門政府的政策，常駐經銷商和監管人員。

根據澳門社會保障法，澳門僱主必須在強制性社會保障基金下登記僱員，為每位本地僱員繳納社會保障供款，併為每位僱員繳納特別税。 非居民僱員每季度一次。僱主還必須購買保險，為所有僱員購買就業事故和職業病保險。

最低工資規定

2020年4月27日，頒佈了關於最低工資的第5/2020號法律。該法於2020年11月1日起施行。根據該法律，澳門的最低月薪為每月澳門幣6,656澳門幣(相當於約827美元)(不包括加班、夜班和輪班津貼以及與獎金相關的定期付款)。最低工資要求適用於澳門的所有工人，家庭傭工和特殊需要工人除外。

《土地條例》

澳門的土地在法律上是分塊的。在大多數情況下，位於澳門的房地產的私人權益是通過從澳門政府那裏獲得的長期租賃獲得的。

我們的子公司已經就我們的Altira澳門、夢想之城和Studio City物業所在的土地簽訂了土地特許權合同。每份合約的有效期為25年，並可連續續期10年，其中包括規定發展期、補地價、每年政府土地使用費名義上可每五年調整一次，以及在接納土地租約條款時須繳交保證金，而保證金可不時根據每年支付的土地使用費作出調整。

土地最初以臨時形式批出，並在澳門房地產註冊處登記，只有在發展完成後，土地特許權才會轉換為最終地位，並在澳門房地產註冊處登記。

 

107

目錄表

“限制利潤分配規例”

根據澳門商法典的規定，在澳門註冊成立的附屬公司須預留至少10%至25%的實體税後利潤作為法定儲備金，直至法定儲備金餘額達到相當於實體股本25%至50%的水平為止。法律儲備不能分配給附屬公司的股東。法定準備金的撥付在董事會或相關子公司的股東(視情況而定)批准的年度計入子公司的財務報表。

截至2023年12月31日，我們所有澳門子公司的法定準備金總額餘額為3,150萬美元。

菲律賓法規

博彩規則

新濠國際菲律賓黨和菲律賓各方是該協議的共同許可人。由PAGCOR於2015年4月29日頒發的菲律賓許可證(前身為臨時許可證)，用於在馬尼拉娛樂城內開發一個集賭場、酒店、零售和娛樂為一體的綜合體。作為菲律賓特許持有人之一，新濠度假酒店休閒已被指定為經營賭場業務的特殊目的實體，並就菲律賓執照的目的擔任菲律賓特許持有人的唯一和獨家代表。菲律賓許可證是授予各方的四個許可證之一，用於開發綜合旅遊度假村，並在娛樂城建立和運營賭場。

賭場監管手冊(CRM)最初於2013年1月由PAGCOR發佈，以指導娛樂城持牌人。該條例旨在達到以下目標：(A)確保業界擁護者之間有公平的競爭環境；(B)維持有秩序和可預測的環境；(C)執行牌照條款和條件；(D)促進遊戲的公平和誠信；(E)提供一個負責任的博彩平臺；(F)禁止未成年人和經濟上有困難的人士進入博彩場所；以及(G)防止持牌博彩場所被用於非法活動。

CRM包含娛樂城許可證持有者，包括夢想之城馬尼拉，應該遵守和遵守的法規和標準。它應該與菲律賓的許可證一起閲讀。它包含但不限於：賭場佈局、桌上游戲機和電子遊戲機、賭場管理系統、監控、博彩籌碼和牌匾、博彩設備和博彩器材的採購以及對其供應商的認可、賭場運營規則和指南、進行博彩、賭場玩家獎勵、營銷和促銷、芯片清洗和中介人業務、被禁止的個人、桌上游戲、電子遊戲機和其他費用的博彩總收入的確定、以及PAGCOR許可費的確定、收取和匯款。客户關係管理會不時修訂，以納入由任何娛樂城持牌人提出並經PAGCOR批准的對客户關係管理的更改和修訂。到目前為止，客户關係管理已經進入了第四個階段這是)版本。

菲律賓賭場博彩設施的所有權和運營受PAGCOR的監管監督。有關更多詳細信息，請參閲下面的“-遊戲許可證-菲律賓的PAGCOR許可證”。

菲律賓的反洗錢法規

菲律賓反洗錢法將洗錢定為刑事犯罪，並對客户身份識別、記錄保存以及根據法律界定的被保險人報告被掩蓋交易和可疑交易提出了某些要求。

 

108

目錄表

此前，夢想之城馬尼拉只在有限範圍內被菲律賓AMLA覆蓋，並且只需要報告其外匯交易/貨幣兑換活動。然而，隨着對現有菲律賓反洗錢法的新修訂，賭場現在被包括在受報告和其他要求的承保人員之列。因此，夢想馬尼拉之城就其外匯交易/貨幣兑換商活動及賭場業務而言，現須報告(I)就其外匯交易/貨幣兑換商活動於一(1)個銀行日內以現金或其他等值貨幣工具進行的總金額超過PHP500,000(相等於約8,998美元)的交易；及(Ii)就其賭場業務以現金或其他同等貨幣進行的單筆超過PHP5,000,000(相等於約89,980美元)或其等值的現金交易。還要求報告與其外匯交易/貨幣兑換活動和賭場業務有關的可疑交易，無論金額如何。

反洗錢委員會和PAGCOR最近也發佈了關於合規的法規和指導方針，我們已經調整了我們在菲律賓業務的反洗錢政策，以適應這些新的規則和法規。

環境法

在法定界定的環境關鍵地區內被法律歸類為環境關鍵項目的發展項目，必須在開工前獲得環境合規證書(ECC)。

環境和自然資源部環境管理局向馬尼拉夢想之城百麗公司頒發了ECC。根據菲律賓經濟區管理局的註冊條款，新濠度假酒店必須在馬尼拉夢想之城開始商業運營之前：(A)向環境和自然資源部環境管理局申請環境許可證，並在簽發後15天內向菲律賓經濟區管理局提交經批准的環境許可證副本；或(B)將發給百麗公司的環境許可證提交菲律賓經濟區管理局審查和批准，該證書可能會進行修訂，以反映馬尼拉夢想之城的任何變化，供菲律賓經濟區管理局審查和批准。據此，百麗公司申請修訂ECC，以反映對夢想馬尼拉城市所做的更改。2014年7月31日，環境和自然資源部環境管理局向百麗公司頒發了修訂後的ECC。

塞浦路斯法規

博彩法律法規

《2015-2022年塞浦路斯賭場經營和控制法》(不時修訂)(“該法”)和《賭場經營和控制法》(總則) 《2016年條例》為在塞浦路斯經營的賭場的設立、運營、功能、監督和控制提供了主要監管框架。該法律於2015年成立了塞浦路斯博彩和賭場監管委員會，即塞浦路斯博彩委員會。該法律還規定，向單一運營商發放博彩許可證，該許可證於2017年6月26日授予綜合賭場度假村，以開發、運營和維護塞浦路斯利馬索爾的一個綜合賭場度假村(直至該綜合賭場度假村運營，在利馬索爾經營一家臨時賭場)和塞浦路斯最多四個衞星賭場，有效期自授予之日起30年，並有權在塞浦路斯獨家經營前15年。這是塞浦路斯唯一合法和受監管的賭場業務。塞浦路斯博彩委員會還不時向綜合賭場度假村發出關於其運營的具有約束力的指示。塞浦路斯博彩委員會過去發出的這些指示涵蓋賭場廣告和促銷、反洗錢和打擊資助恐怖主義、賭場佈局、賭場監視、舉辦賭場遊戲和遊戲規則、使用代理人轉介賭場客户和博彩設備技術標準等。

 

109

目錄表

反洗錢法律法規

經2021年3月修訂的《2007年至2022年防止和制止洗錢活動法》(188(I)/2007)第98(I)/2023號(“塞浦路斯反洗錢法”)將歐洲聯盟第六條反洗錢指令(“反洗錢法6”)改為塞浦路斯的國家法律。塞浦路斯反洗錢法修正案也於2022年3月作出，以進一步澄清反洗錢法第6條的規定。塞浦路斯反洗錢法修正案主要涉及為更好地執行、監督和協調歐盟在這一領域的規則而採取的執法程序和措施。值得注意的是，新的第55A條規定了成員國主管當局之間的信息交流，並引入了新的第61Z條，規定了與歐洲刑警組織的信息交流。此外，2023年10月宣佈了關於塞浦路斯反洗錢法的新修正案。特別是，新引入的第66條規定了負有義務的實體的義務，強調它們有義務查明、評估和減輕與洗錢和資助恐怖主義有關的風險。

CGC的反洗錢指示要求公司實施合規措施，以履行與公司的監控義務以及CGC的報告要求有關的義務。塞浦路斯《反洗錢法》的主要目標是防止清洗嚴重刑事犯罪（"上游犯罪"）的收益，包括資助恐怖主義和相關活動，偵查和起訴洗錢活動，並規定限制和沒收非法資金。該法將洗錢或協助洗錢定為刑事犯罪，並設立了金融情報室。

根據塞浦路斯反洗錢法，賭場經營者是有義務的實體。因此，綜合娛樂場度假村必須制定客户盡職調查、記錄保存和內部報告程序，並任命適當人士擔任洗錢合規官。塞浦路斯《反洗錢法》還規定，反洗錢和反洗錢部有權沒收被判定犯有上游罪行者的資產，並限制這些人和有理由懷疑參與洗錢活動者的資產。此外，還有一些與反腐敗、反賄賂、反洗錢和制裁有關的條例。中央政府還擁有反洗錢和打擊資助恐怖主義行為的監督權。

2024年1月17日，歐盟理事會和歐洲議會就新的反洗錢框架達成臨時協議，旨在鞏固歐盟通過統一的監管框架應對反洗錢和恐怖主義融資風險的承諾，包括：

 

  •  

制定新的反洗錢條例（AMLR），在整個歐盟引入統一和直接適用的“單一規則手冊”，在整個歐盟提供詳細和直接適用的反洗錢規則；

 

  •  

已頒佈的《反洗錢法》第6條的規定將移交給反洗錢法委員會，在國家一級實施措施，包括所有義務實體對涉及高風險第三國的交易加強盡職調查的具體義務；

 

  •  

新的現金支付上限。具體而言， 歐盟範圍內為進一步加強防範清洗黑錢及恐怖分子資金籌措的措施，政府已將現金支付上限定為一萬歐元。值得注意的是，成員國將有靈活性來實施較低的最高限額。此外，第六屆AMLD提出了關於實際所有權登記冊的強化規則，以確保實際所有權登記冊的可靠性和可訪問性。此外，金融情報室將通過立即和直接獲取金融、行政和執法信息而獲得更大的權力。第六屆反洗錢會議旨在加強金融情報室與其他主管當局之間的合作，如 歐盟範圍內反洗錢和打擊資助恐怖主義管理局、歐洲刑警組織、歐洲司法組織和歐洲檢察院；

 

110

目錄表
  •  

—就設立反洗錢法達成政治協議，該機構將擁有直接和間接的監督權，監督選定的高風險實體並協助國家監督員。《反洗錢法》將加強金融部門的舉報機制，並在以下方面發揮支助作用： 非金融類部門目前正在審議反洗錢法的地點，並評估成員國的申請。

臨時協議將最終定稿，並提交給常駐代表委員會和歐洲議會的歐盟成員國代表批准。批准後，該協議將需要得到理事會和議會的正式通過，方可生效。

歐盟的一般數據保護條例

2018年5月25日生效的歐盟通用數據保護條例2016/679（“GDPR”）是歐盟的數據保護條例，主要旨在控制個人數據，並對組織處理個人數據提出嚴格要求。它非常強調在歐盟和歐洲經濟區（“EEA”）以外的國際傳輸過程中保護個人數據，要求組織採用適當的保障措施或依賴其他GDPR批准的傳輸機制，以確保傳輸的數據獲得與歐盟或EEA相同的保護水平。我們在歐盟內部成立，在塞浦路斯的業務受GDPR要求的約束。因此，我們制定並實施了一項戰略，其中包括定期的員工培訓、數據保護影響評估以及制定政策和程序來規範組織的活動，旨在保護所有業務單位收集、處理和維護的所有個人數據。

根據GDPR，我們為塞浦路斯業務任命了一名外部數據保護官。除了執行各種政策和程序外，還採取了一些實物和技術保障措施，以確保塞浦路斯業務所保存的所有個人數據得到保護。與數據主體有開放的溝通渠道，允許他們行使GDPR規定的權利。此外，我們已在塞浦路斯業務中建立流程，以促進遵守GDPR關於國際數據傳輸的要求，以努力確保任何跨境數據傳輸都包含必要的保障措施和機制。

環境法

歐洲聯盟《關於評估某些計劃和方案對環境的影響的指示》規定了對環境的高度保護，以期促進在制定和通過促進可持續發展的計劃和方案時將環境考慮因素納入其中。這旨在確保對可能對環境產生重大影響的某些計劃和方案進行環境影響評估。包括旅遊業。2005年，塞浦路斯環境部執行的《某些計劃和/或方案環境影響評估法》第102（I）/2005號法律將該指令轉為塞浦路斯法律。為符合環境法之規定，本集團已就開發新濠天地地中海項目進行環境影響評估，其中包括研究對附近環境的影響。

其他適用法律

《反海外腐敗法》

《反海外腐敗法》禁止本公司及其員工和代理人提供或給予金錢或任何其他有價值的物品，以贏得或保留業務或影響任何外國官員的任何行為或決定。《商業行為和道德準則》在第IV節和第VIII節B中包含了與《反海外腐敗法》相關的具體條款。到

 

111

目錄表

為進一步補充《商業行為和道德準則》，本公司於2007年實施了《反海外腐敗法合規計劃》，並於2013年12月修訂並擴大了《道德商業慣例計劃》的範圍。這涵蓋本公司股東、董事、高級職員、僱員及交易對手的活動。

遊戲執照

澳門的特許權制度

澳門政府於二零二二年就澳門博彩特許權進行國際招標程序，並分別向澳博、美高梅大酒店、銀河、澳門威尼斯人有限公司（“VML”）、澳門永利及新濠博亞娛樂集團授出六項博彩特許權。禁止分包。儘管根據各特許經營權可經營之娛樂場或博彩區數目並無限制，但任何娛樂場或博彩區須經澳門政府批准方可開始經營。於二零二二年招標程序前，與永利澳門、澳博及銀河訂立分特許權合約的分特許權公司分別為新濠博亞娛樂澳門、美高梅金園及VML。我們的附屬公司新濠博亞娛樂澳門於二零零六年九月八日與永利澳門簽訂分特許權合約，並根據簽訂日期為二零二二年六月二十三日的分特許權合約修訂協議而延長至二零二二年十二月三十一日，而永利澳門繼續獨立於我們發展及經營酒店業務及娛樂場項目。於完成新特許權的招標程序後，新濠博亞娛樂澳門獲澳門政府授出為期10年的新博彩特許權，自2023年1月1日起至2032年12月31日止，並於2022年12月16日訂立相關特許權合約。

特許權合同的主要條款概述如下。

所有特許經營者必須繳納特別博彩税，即博彩總收入的35%（定義為來自娛樂場或博彩區的所有博彩收入），加上每年的博彩溢價：

 

  •  

每年固定保費澳門幣30，000，000元（相當於約370，000美元）；

 

  •  

每張貴賓賭桌每年澳門幣300，000元（相當於約37，285美元）；

 

  •  

每張中場賭桌每年150，000澳門幣（相當於約18，643美元）；及

 

  •  

每次電子或機械博彩每年澳門幣1，000元（相當於約124美元）

但須繳付最低每年經營500張賭桌及1，000臺電子博彩機所需的款額。

倘新濠博亞娛樂澳門賭桌之平均博彩總收益未能達到每年最低澳門幣7，000，000元（相當於約869，988美元）及博彩機之平均博彩總收益未能達到每年最低澳門幣300，000元（相當於約37，285美元），新濠博亞娛樂澳門可能須支付特別溢價。特別溢價金額相等於新濠博亞娛樂澳門已支付的特別博彩税金額與根據賭桌及博彩機的年度最低設定平均博彩總收入將支付的金額之間的差額。

澳門特許經營合同

澳門特許權合約規定授予新濠博亞娛樂澳門特許權的條款及條件，於二零二二年十二月三十一日屆滿。根據適用於所有特許經營者的法律限制，新濠博亞娛樂澳門無權授予再特許經營權或將業務轉讓予第三方。

 

112

目錄表

於2022年12月16日，新濠博亞娛樂澳門根據一項新博彩特許權獲授於澳門娛樂場經營機會遊戲的權利，該特許權自2023年1月1日起生效，直至特許權於2032年12月31日屆滿為止。

特許權合同的主要條款概述如下。

遊戲和 非遊戲投資義務。 特許權合約要求我們在澳門作出最低投資澳門元11，823，700，000澳門元（相當於約14. 7億美元）。該投資計劃包括遊戲， 非博彩業在擴大國外市場贊助商、會議和展覽、娛樂表演、體育賽事、藝術和文化、健康和福祉、主題娛樂、美食、社區和海上旅遊等方面的相關項目。在上述總投資額中，澳門幣10，008.0百萬（相當於約12.4億美元）將用於 非博彩業相關項目，餘額用於博彩相關項目。澳門新濠博亞娛樂已承諾進行增量增撥 非博彩業投資額約為其初始投資額的20% 非博彩業倘澳門的年度博彩總收入於二零二三年達到1，800億澳門元（相等於約223.7億美元），則本集團將向澳門投資或澳門幣2，003.0百萬澳門元（相等於約2.489億美元）。

最低投資額不妨礙啟動機制， 充值投資，包括與博彩相關的投資項目， 非博彩業在國際遊客、會議和展覽、娛樂表演、體育賽事、文化和藝術、健康和福祉、主題娛樂、美食之都、社區旅遊、海上旅遊等領域。倘特許權合約項下之投資計劃完成執行後，特許權公司直接或經澳門政府批准間接作出之總開支低於整體金額及啟動增量投資觸發器時承諾金額，特許公司承諾將剩餘金額用於特許公司指定並經澳門政府接受的與其活動相關的項目，及/或或澳門政府指定對澳門有重大公共利益的項目。

於實施特許權合約項下的投資計劃期間，澳門政府可要求特許權公司提供任何文件或修改投資計劃所載項目的實施，以確保符合現行技術規範或規則及所需質量標準。然而，澳門政府不得施加任何可能導致全球投資金額及啟動增量投資觸發器時承諾金額增加的修訂。

特許權合同項下投資計劃的執行受澳門政府監督，特許權公司須每年向澳門政府提交擬於下一年度執行的具體項目的執行建議書，並須至少包括該等項目的內容、投資金額、以及行刑的最後期限此外，特許權公司必須每年向澳門政府提交一份報告，説明特許權合同項下投資計劃於上一年度的執行情況及已批准的執行特定投資項目建議書，其中必須至少包含特定投資項目的執行情況、投資金額、截止日期及執行結果的最新情況。特許公司亦須按澳門政府要求提交任何其他額外資料。

付款。 特許權溢價及税項（視乎所涉及博彩或活動類型而定）須支付予澳門政府。計算該等費用及税項的方法可能不時由澳門政府更改。視乎所涉及的特定費用或税項，該等費用及税項按月或每年支付，並按總收入的百分比或所經營遊戲設備的數目及類型計算。除按博彩總收入35%繳納特別博彩税外，我們亦須每年向澳門政府供款

 

113

目錄表

將相當於博彩總收入的2%的資金投入以促進、發展或研究文化、社會、經濟、教育、科學、學術和慈善活動為目的的公共基金。此外，我們亦有責任向澳門作出相當於博彩總收入3%的供款，用於澳門的城市發展、旅遊推廣及社會保障。我們須就支付予博彩中介人的佣金或其他酬金收取及支付法定税項。

終止權。 澳門政府有權單方面終止新濠博亞娛樂澳門的特許經營權， 不遵約本集團根據特許經營權及適用澳門法律承擔基本責任。終止後，我們的所有娛樂場物業及博彩設備將自動歸還或轉讓予澳門政府，而我們將不再從該等業務產生任何收益。在許多情況下，特許權合約並無規定任何該等事件可予補救的特定補救期，相反，吾等可能依賴與澳門政府的磋商及磋商，以給予吾等補救任何該等違約的機會。新濠博亞娛樂澳門並無獲授予明確否決權或事先諮詢權。澳門政府或可於下列終止事件發生時單方面撤銷特許權合約：

 

  •  

未經許可經營博彩或經營不屬於特許經營範圍的業務；

 

  •  

無合理理由而放棄已獲批准業務或暫停我們在澳門的博彩業務；

 

  •  

違反有關澳門賭場經營機會遊戲的法律及行政法規，且未經澳門政府批准，轉讓澳門新濠博亞娛樂在澳門的全部或部分業務；

 

  •  

未能向澳門政府繳付税款、保費、徵費或其他款項；

 

  •  

（c）在澳門政府暫時接管業務後，拒絕或未能恢復業務；

 

  •  

一再反對澳門政府的監督檢查，不遵守澳門政府的決定和建議，特別是特區法院的決定和建議，適用於我們；

 

  •  

未在規定期限內提供或者補充擔保保證金或者特許權規定的擔保；

 

  •  

澳門新濠博亞度假村破產或無力償債；

 

  •  

損害公共利益的欺詐行為；

 

  •  

嚴重且屢次違反賭場進行機會遊戲的適用規則或損害賭場機會遊戲的公平性；

 

  •  

系統性不遵守澳門博彩經營法或特許經營合同的義務；或

 

  •  

不遵守規定在經濟財政局局長所定的限期內，按專營權合約所訂明的投資額及有關準則，向政府提交。

此外，澳門政府可自特許權第八年起，至少提前一年通知新濠博亞娛樂澳門贖回特許權。根據該贖回，澳門政府將承擔新濠博亞娛樂澳門於贖回通知日期前合法有效經營業務所產生之所有權利及義務，而新濠博亞娛樂澳門將有權根據適用澳門法律獲得合理公平的補償。

 

114

目錄表

所有權和資本化。以下為特許權合約項下有關所有權及資本化的主要條款：

 

  •  

新濠博亞娛樂澳門的註冊股本及資產淨值不得少於澳門幣5，000，000，000元（相當於約621，419，999美元），而為保證其履行其若干法律及合約責任，包括勞工責任，新濠博亞娛樂澳門必須維持一間澳門特區銀行以澳門特區為受益人發出的擔保，金額為澳門特區1澳門元，000，000，000（相當於約124，284，000美元）至特許權到期或終止後180天（以較早者為準）；

 

  •  

新濠博亞娛樂澳門董事總經理必須為澳門特別行政區永久居民，並持有新濠博亞娛樂澳門註冊股本最少15%；

 

  •  

任何人士如直接取得澳門新濠博亞娛樂的投票權，須經澳門政府授權；

 

  •  

新濠博亞娛樂澳門將須採取必要措施，以確保任何人士直接或間接收購新濠博亞娛樂澳門超過5%股份，均須獲得澳門政府授權，惟該收購完全透過可於證券交易所買賣的上市公司股份進行則除外；

 

  •  

任何人士如直接或間接收購澳門新濠博亞娛樂超過5%股份，則須向澳門政府申報有關收購事項（除非該收購事項完全透過上市公司在證券交易所可交易的股份進行）；

 

  •  

新濠博亞娛樂澳門的任何資本重組計劃均須事先獲得澳門政府批准；及

 

  •  

澳門行政長官如認為有需要，可要求增加新濠博亞娛樂澳門的股本。

其他。 此外，特許權合同包含多項一般契約和義務以及其他條款，包括合作的特殊義務、信息的特殊義務以及履行我們的投資義務。

新濠博亞娛樂澳門之物業及信貸權轉讓超過澳門幣100，000，000元（相當於約12，428，400美元），以及新濠博亞娛樂澳門作為借款人或債權人簽署等於或超過該金額之貸款協議或類似安排，均須經澳門特區政府批准，惟有關授出博彩信貸之貸款協議除外。新濠博亞娛樂澳門發行債務證券亦須經澳門政府批准，而特許權禁止新濠博亞娛樂澳門在證券交易所上市。特許權規定，有關新濠博亞娛樂澳門內部資金流動超過其註冊資本50%的財務決定、有關僱員薪金、薪酬或福利（其中包括）超過其註冊資本10%的財務決定，以及其他超過其註冊資本10%的財務決定，須事先通知澳門政府。

特許權合約規定新濠博亞娛樂澳門於特許權合約年期內使用娛樂場物業及相關土地以經營特許權合約項下的機會遊戲的權利。於特許權合約終止或屆滿時，特許權公司經營之娛樂場物業及博彩設備將自動歸還或轉讓予澳門特區，而毋須作出任何補償。

菲律賓的PAGCOR許可證

PAGCOR發出之菲律賓牌照授權菲律賓持牌人透過新濠博亞娛樂城於菲律賓為本地及外國最少21歲之顧客設立及經營賭場。

 

115

目錄表

一般而言，菲律賓許可證規定了某些義務，例如但不限於以下義務：

 

  •  

每月向PAGCOR支付許可費；

 

  •  

維修債務與股本比率（基於根據與PAGCOR商定的計算），每個菲律賓持牌人的比例不超過70：30；

 

  •  

新濠天地馬尼拉總員工中至少95.0%必須為菲律賓公民；

 

  •  

某些賭場收入的2.0%必須匯給一個致力於文化遺產修復的基金會，5.0% 某些非博彩收入，PAGCOR；和

 

  •  

僅經營PAGCOR批准的授權賭場遊戲。

見"項目3。關鍵信息—D。風險因素—與菲律賓博彩業經營有關的風險—MRP的博彩業務依賴於PAGCOR頒發的菲律賓許可證。

塞浦路斯的遊戲許可證

根據塞浦路斯許可證，綜合娛樂場度假村被授予在塞浦路斯利馬索爾開發、運營和維護綜合娛樂場度假村的權利。（及直至該綜合娛樂場度假村運營，利馬索爾臨時娛樂場運營）及塞浦路斯最多四個衞星娛樂場場地，自授予之日起為期30年，並在任期的頭15年內享有塞浦路斯的獨家經營權。塞浦路斯許可證對綜合賭場度假村及其服務提供商提出了某些要求。

塞浦路斯許可證也可能在某些事件發生時被暫停或終止。塞浦路斯許可證規定的要求除其他外包括：

 

  •  

每年支付250萬歐元的許可費（相當於約280萬美元），自6月26日授出塞浦路斯許可證之日起計首四年期間，2017年，年許可費為500萬歐元（相當於約550萬美元），後四年—本公司向塞浦路斯政府支付為期一年的臨時賭場及City of Dreams Mediterranean的年度牌照費。於上述八年期及其後每四年期完成後，塞浦路斯政府可檢討每四年期應付的年度許可費，惟每年應付的年度許可費不得少於5，000，000歐元（相當於約5，500，000美元），並可增加最高百分比。

 

  •  

每年支付100萬歐元的許可費自2018年開始營運以來，尼科西亞衞星娛樂場每年約為110萬美元（相當於約110萬美元），以及年度許可費為500萬歐元（相當於約60萬美元）每年為拉納卡的每個衞星賭場（於二零二零年六月停止營運）、Ayia Napa及Paphos分別自二零一八年、二零一九年及二零二零年開始營運以來。

 

  •  

每月支付相當於博彩總收入的15%的賭場税，該百分比在初始期間不增加， 15年塞浦路斯許可證下的專屬期限。

見"項目3。關鍵信息—D。風險因素—與塞浦路斯博彩業經營有關的風險—塞浦路斯的博彩業務依賴於CGC頒發的塞浦路斯許可證，任何不遵守塞浦路斯許可證的條款可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。

 

116

目錄表

税收

我們在開曼羣島註冊成立。根據開曼羣島現行法例，我們及我們於開曼羣島註冊成立的附屬公司毋須繳納開曼羣島所得税或資本利得税。此外，股息支付毋須繳納開曼羣島預扣税。然而，我們及若干附屬公司須就我們在香港進行的業務所產生的溢利繳納16. 5%的香港利得税。

我們於英屬處女羣島註冊成立的附屬公司毋須在英屬處女羣島繳税，但若干於英屬處女羣島註冊成立的附屬公司須就我們在香港進行的業務所產生的溢利繳納16. 5%的香港利得税，並就其在澳門進行的業務所賺取或產生的溢利繳納12%的補充税。

我們於澳門註冊成立的附屬公司須就其於澳門進行的活動賺取或所得的溢利繳納最高12%的澳門補充税。新濠博亞娛樂澳門自二零一七年至二零二一年申請並獲授澳門補充税（但不包括博彩税）企業免税期之利益。新濠博亞娛樂澳門於二零二二年一月一日至二零二二年十二月三十一日期間進一步獲授該等利益。根據澳門行政總裁日期為2024年1月29日的委任，新濠博亞娛樂澳門繼續享有2023年1月1日至2027年12月31日期間博彩溢利的澳門補充税豁免。的 非博彩業新濠博亞娛樂澳門之溢利仍須繳納澳門補充税。此外，澳門政府給予我們一間澳門附屬公司的補充税項豁免，直至二零二一年，以來自新濠博亞娛樂澳門的收入所產生的溢利為限，惟該等收入來自新濠影滙博彩業務並須繳納博彩税。我們已申請將澳門補充税豁免延長至2022年1月1日至2022年12月31日，並進一步延長至2023年1月1日至2027年12月31日，但我們無法向閣下保證該等延長將獲批准。該附屬公司向其股東分派股息繼續繳納補充税。我們仍須繳納澳門補充税 我們的非博彩利潤

2017年至2021年的五年期間，每年支付澳門幣1890萬元新濠博亞娛樂澳門就從博彩溢利向新濠博亞娛樂澳門股東分派股息而應付之税項（相等於約2，300，000美元），不論該等股息是否實際分派新濠博亞娛樂澳門，或新濠博亞娛樂澳門於有關年度是否有可分派溢利。於2022年1月1日至2022年6月26日期間，新濠博亞娛樂澳門應付款項4，000，000澳門元（相當於約500，000美元）。於2023年3月，新濠博亞娛樂澳門收到與澳門政府的協議延期，金額為4，200，000澳門元（相當於約500，000美元），作為2022年6月27日至2022年12月31日期間的付款。於支付該等付款金額後，新濠博亞娛樂澳門股東毋須就博彩溢利收取之股息分派於澳門繳付任何其他税項。於二零二四年二月，新濠博亞娛樂澳門與澳門政府訂立協議，就二零二三年至二零二五年期間的年度付款。然而，吾等無法向閣下保證，在該期間之後，同樣的安排將適用，或倘採用類似安排，吾等是否須支付較高的年度金額。

新濠博亞娛樂澳門須根據澳門博彩總收入繳納澳門博彩税。該等博彩税乃對新濠博亞娛樂澳門博彩收益的評估，並記錄為娛樂場開支。

澳門政府於2007年及2011年及2013年就澳門新濠天地、The Countdown、女媧及澳門君悦酒店向新濠天地及COD Resorts授出公用事業利益申報書，據此，彼等有權就彼等擁有或經營的任何不動產享有為期12年的物業税豁免期。根據這種公用事業用途利益申報，他們還可以將適用於折舊和重新融合的最高税率提高一倍，

 

117

目錄表

評估澳門補充税。已於二零一七年十一月八日要求將公用事業用途申報書轉讓予COD Resorts及Altira Resorts，並已獲澳門政府正式批准。

於二零一七年九月，澳門政府授予新濠影城酒店旅遊公用事業用途聲明，據此，新濠影城酒店有權就新濠影城酒店授予、擁有或經營旅遊公用事業的不動產享有為期十二年的物業税豁免。根據該免税期，新濠天地酒店可就評估澳門補充税而將適用於折舊及重新整合的最高税率增加一倍。於二零二一年八月，新濠天地酒店之酒店牌照由新濠天地酒店轉讓予新濠天地物業擁有人新濠天地發展有限公司。於二零二三年七月，澳門政府授予新濠影城發展有限公司旅遊公用事業用途申報書，據此，新濠影城發展有限公司有權享受物業税豁免期，並獲準就評估澳門補充税而言將適用於折舊及重新融合的最高税率提高一倍。

我們於香港註冊成立的附屬公司須就任何於香港產生或得自香港的溢利繳納16. 5%的香港利得税。我們的一間於香港註冊成立的附屬公司亦須就其於澳門進行的活動賺取或所得的溢利繳納澳門補充税，而另一間附屬公司則須就其於多個其他亞洲司法權區進行的活動在該等司法權區的溢利繳納公司税。

在菲律賓，於二零二一年三月二十六日簽署企業復甦及企業税務優惠（“CREATERS”），並於二零二一年四月十一日生效。自2020年7月1日至2023年6月30日期間，CREATE將最低企業所得税由2%降至1%，並將企業所得税税率由30%降至25%。我們的若干子公司須就若干交易繳納增值税。就我們菲律賓業務之博彩相關交易而言，新濠博亞度假村目前根據PAGCOR章程享有豁免菲律賓國家、地方、直接及間接税項（包括增值税），並須繳付牌照費（包括根據菲律賓博彩總收益計算而應付PAGCOR的5%特許經營税），以代替所有其他税項。

專營權税及牌照費乃對新濠博亞娛樂娛樂博彩收益之評估，並於綜合經營報表內列作娛樂場開支。此外，Melco Resorts Leisure憑藉其已在菲律賓經濟區管理局註冊為旅遊經濟區企業，享有進口税項及關税豁免， 增值税零税率在當地購買用於註冊活動的某些資本設備。

2022年，菲律賓BIR發佈了收入備忘錄通函 第32—2022號，它試圖對博彩收入徵收12%的增值税。儘管新濠博亞娛樂及其他綜合度假村向BIR遞交聯名函件，質疑對博彩交易徵收增值税，但概不能保證我們將在任何質疑中佔上風，而對博彩收益的增值税評估可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

我們在塞浦路斯註冊成立的附屬公司須就在塞浦路斯及海外賺取或衍生的利潤繳納12.5%的塞浦路斯企業所得税。我們在塞浦路斯的博彩收入免繳納增值税，而我們的若干子公司則須繳納增值税。 非博彩業交易根據塞浦路斯牌照，塞浦路斯博彩總收入須繳納15%的賭場税。該等娛樂場税項於綜合經營報表內列作娛樂場開支。

C.組織結構

我們是開曼羣島的一家控股公司，主要從事以下業務和發展：(1)在我們的澳門博彩特許權持有人澳門新濠國際度假村擁有100%的經濟權益，該公司直接或

 

118

目錄表

通過其子公司間接是我們的運營商博彩業和非博彩業進入(2)持有Studio City的控股公司SCI的多數股權及經濟權益；(3)持有夢想馬尼拉的控股公司MRP的多數股權及經濟權益；及(4)持有ICR塞浦路斯的多數股權及經濟權益，ICR塞浦路斯是我們目前在塞浦路斯的業務的控股公司，包括夢想之城地中海及尼科西亞、Ayia Napa及Paphos的三家衞星賭場。我們的業務是由我們的子公司進行的。投資者可能永遠不會直接持有我們運營子公司的股權。

下圖顯示了截至2024年3月15日的我們的組織結構，包括我們重要子公司的組建地點、所有權權益和從屬關係：

 

LOGO

備註：

 

(1)

基於截至2024年3月15日的1,329,679,067股流通股。已發行的1,329,679,067股包括我們的開户銀行持有的股份，以促進我們股票激勵計劃的管理和運作。截至2024年3月15日，這些股份佔公司流通股的1.39%。有關我們的股權激勵計劃的説明，請參閲“第6項：董事、高級管理人員和員工--E.股權--股權激勵計劃”。

 

(2)

這些公司餘下的50%股權由SCI的全資附屬公司Studio City Holdings Five Limited擁有。Studio City Holdings Five Limited在英屬維爾京羣島註冊成立的多家Studio City公司持有的50%權益為無投票權

 

(3)

Studio City Holdings Five Limited擁有0.02%的股權。

 

 

119

目錄表
(4)

其餘5%的股權由MCO Nomineed Two Limited擁有。

 

(5)

新濠國際擁有0.089%的股權。

有關新濠國際在本公司的實益所有權的更多信息，請參閲“項目7.主要股東和關聯方交易--A.主要股東”和“附件8.1--重要子公司名單”。

D.財產、廠房和設備

見“項目4.公司信息-B.業務概述”，“項目5.經營和財務回顧及展望--B.流動資金和資本資源--現金流--投資活動”，以及“--其他融資和流動資金事項”，瞭解有關我們的重要有形財產、廠房和設備的信息。

 

項目 4A。

未解決的員工意見

不適用。

 

項目 5。

經營和財務回顧與展望

以下討論應與本年報所載經審核綜合財務報表及其附註一併閲讀，並受其整體保留， 表格20-F。本“經營及財務回顧及展望”中的若干陳述為前瞻性陳述。有關這些聲明，請參閲“關於前瞻性聲明的特別説明”。

概述

我們是一家控股公司，並通過我們的附屬公司，在亞洲和歐洲開發、擁有和經營綜合度假設施。我們的未來經營業績受重大業務、經濟、監管及競爭不確定性及風險所影響，其中許多因素超出我們的控制範圍。見"項目3。關鍵信息—D。風險因素—與我們的業務和運營有關的風險。有關我們的運營和開發項目的詳細信息，請參閲“項目4。公司信息—B業務概述”。

a.經營業績

運營

我們的主要業務分部包括：

澳門

夢想之城

於二零二三年，新濠天地平均擁有約430張賭桌及約628台博彩機。Morpheus提供約783間客房、套房和別墅。自2020年初以來一直在翻新， 重新開放截至二零二一年三月底，澳門君悦酒店提供約286間客房，而澳門君悦酒店提供約763間客房。預計倒計時將進行翻新，作為其品牌重塑的一部分。此外，新濠天地包括約41間餐廳及酒吧，

 

120

目錄表

大約162個零售店、一個濕舞臺表演劇院、娛樂和休閒設施，包括健康和健身俱樂部、游泳池、水療中心和沙龍以及宴會和會議設施。擁有約2，000個座位的濕舞臺表演劇院以The House of Dancing Water為特色，該劇院自2020年6月起暫時關閉，預計將於2024年底重新開放。Para夜總會提供約2，232平方米（相當於約24，025平方英尺）的現場娛樂空間。新濠天地的目標是亞洲地區市場的優質市場和軋片客户。

截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，新濠天地產生的經營收入分別為1，930. 5百萬美元、559. 7百萬美元及1，146. 9百萬美元，分別佔我們總經營收入的51. 1%、41. 5%及57. 0%。

Altira澳門

在2023年，Altira澳門平均擁有約44張賭桌和141台博彩機，在Altira澳門以Mocha品牌運營。此外，截至2023年12月31日，Altira澳門擁有約216間酒店客房，並設有多家高級餐飲和休閒餐廳以及娛樂和休閒設施。從2021年第三季度開始，Altira澳門進行了戰略重新定位，以迎合高端大眾和大眾細分市場，並關閉了VIP滾動芯片業務。截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，Altira澳門產生的營業收入分別為110.8億美元、3,260萬美元及5,620萬美元，分別佔我們總營業收入的2.9%、2.4%及2.8%。

影城

Studio City是一家位於金光大道的大型電影主題綜合度假村，擁有博彩設施、豪華酒店及各種娛樂、零售和餐飲網點，以吸引亞洲不同類型的客户，目前專注於大眾市場細分市場，並輔之以VIP滾動芯片業務。SCADS在紐約證券交易所上市，截至2024年3月15日，我們擁有SCI總已發行和流通股的54.9%。2023年，Studio City平均擁有約246張遊戲桌和661台遊戲機。截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度，Studio City產生的營業收入分別為958.4億美元、176.0億美元和372.3億美元，分別佔我們總營業收入的25.4%、13.0%和18.5%。

摩卡和其他

自2022年6月27日起，專注於大眾市場桌上游戲的賭場Grand Dragon Casino，此前曾在企業及其他類別下報告，由於條款的變化，已被納入Mocha及其他類別使用權大龍賭場的協議。

2023年，摩卡俱樂部平均約有874台博彩機在運行(不包括Altira澳門的約141台博彩機)。摩卡俱樂部主要專注於大眾市場的普通顧客，包括一日遊傳統賭場環境之外的客户。大龍賭場在2023年平均有大約17張賭桌。截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度，摩卡及其他業務產生的營業收入分別為117.7億美元、7,640萬美元及8,500萬美元，分別佔我們總營業收入的3.1%、5.7%及4.2%。

公司和其他

公司和其他主要包括一般公司成本、Grand Dragon Casino(包括在Mocha和其他部分，從2022年6月27日起生效)和我們在日本的滑雪場(於12月底處置

 

121

目錄表

2022)。截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度，來自公司和其他業務的營業收入分別為340萬美元、1760萬美元和3080萬美元，分別佔我們總營業收入的0.1%、1.3%和1.5%。

菲律賓

夢想之城馬尼拉

2023年，夢想之城馬尼拉平均擁有約2297台遊戲機和267張賭桌。夢想之城馬尼拉還包括三座品牌酒店塔樓、幾個娛樂場所，並提供廣泛的地區和國際食品和飲料選擇以及擴展的零售店。截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度，夢想之城馬尼拉的營業收入分別為495.1億美元、396.4億美元和268.6億美元，分別佔我們總營業收入的13.1%、29.4%和13.3%。

塞浦路斯

地中海之夢之城和其他

自2023年6月12日起，隨着地中海夢想之城的軟開業，塞浦路斯運營部門已更名為夢想之城地中海和其他部門，其中包括夢想之城地中海和塞浦路斯獲得許可的衞星賭場的運營。我們目前在利馬索爾經營和管理地中海之夢之城，並在塞浦路斯的尼科西亞、阿亞納帕和帕福斯經營和管理三家衞星賭場。2023年，在臨時賭場關閉和地中海夢想之城開業之前，我們在塞浦路斯的設施平均擁有約35張賭桌和453台遊戲機。隨着度假村開業後產品的增加，我們在塞浦路斯的設施平均擁有約103張賭桌和902台遊戲機，2023年下半年，地中海之城運營的賭桌平均約為99張，遊戲機約為744台。此外，截至2023年12月31日，地中海之城擁有約500間客房和套房，並擁有各種高端餐飲網點和奢侈品零售店。截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度，我們在塞浦路斯業務產生的營業收入分別為159.4億美元、9,130萬美元和5,260萬美元，分別佔我們總營業收入的4.2%、6.8%和2.6%。

財務業績摘要

截至2023年12月31日止年度，我們的總經營收入為37. 8億美元，較截至2022年12月31日止年度的13. 5億美元增加179. 7%。截至二零二三年十二月三十一日止年度，新濠博亞娛樂有限公司應佔虧損淨額為326，900，000美元，而截至二零二二年十二月三十一日止年度則為虧損淨額930，500，000美元。該變動主要是由於所有博彩分部的表現有所改善，以及 非博彩業由於比預期更早放寬 新冠肺炎於二零二三年一月，澳門的相關限制及新濠天地地中海及新濠天地第二期開業，以及年內新濠天地推出駐場演唱會，以及並無餘下的博彩次特許權攤銷，惟部分被較高利息開支（扣除資本化金額）抵銷，新濠天地第二期及新濠天地地中海開業產生之折舊及攤銷開支，以及澳門博彩專營權及塞浦路斯博彩業產生之無形資產攤銷開支於二零二三年，澳門新濠天地的牌照及資產減值為207，600，000美元，物業押記及其他。

 

     截至2013年12月31日止的年度，  
     2023      2022      2021  
     (單位：千美元)  

總營業收入

    $ 3,775,247      $ 1,349,977      $ 2,012,356  

總運營成本和費用

      (3,710,288 )       (2,093,082 )       (2,589,807 ) 

營業收入(虧損)

      64,959        (743,105 )       (577,451 ) 

新濠博亞娛樂有限公司應佔虧損淨額

    $ (326,920 )     $ (930,526 )     $ (811,751 ) 

 

122

目錄表

我們於呈列年度之經營業績及財務狀況無法完全比較，原因如下：

 

  •  

於2021年1月14日，StudioCity Finance發行本金總額為750，000，000美元的首批2029年StudioCity票據。

 

  •  

於二零二一年一月二十一日，新濠博亞娛樂財務發行本金總額為250，000，000美元的額外二零二九年優先票據。

 

  •  

於2021年5月20日，StudioCity Finance發行本金總額為350. 0百萬美元的額外2029 StudioCity票據。

 

  •  

截至二零二一年十二月三十一日止年度，MCO代名人一根據二零二零年信貸融資按淨額基準合共提取港幣11. 8億元（相當於港幣149. 8百萬元）。

 

  •  

於2022年2月16日，StudioCity Company發行本金總額為350，000，000美元的二零二七年StudioCity票據。

 

  •  

於二零二二年五月四日，二零一五年信貸融資之到期日根據延期請求函延長至二零二二年十二月三十一日。

 

  •  

2022年8月16日，MCO提名人一收到確認，2020年4月至29日簽署的2020年信貸安排協議的大多數貸款人同意並同意豁免延長其中包含的財務條件契約，即利息覆蓋率(綜合EBITDA與綜合財務費用淨額的比率)、優先槓桿率(綜合總債務與綜合EBITDA的比率)和總槓桿率(綜合總債務與綜合EBITDA的比率)。現有豁免對截至2022年12月31日測試日期的相關期間仍然有效，批准的豁免延期將所有相關期間的豁免延長至幷包括2024年3月31日測試日期。MCO被提名人One向所有同意的貸款人支付了與此類同意有關的慣常費用，而此類同意在融資代理收到同意費用後生效。

 

  •  

2022年12月16日，根據延期請求函，2015年信貸安排的到期日延長至2024年6月24日。

 

  •  

截至2022年12月31日止年度，MCO獲提名人一按2020年信貸安排淨額計共提取820.0美元及53.1億港元(相等於6.798億美元)。

 

  •  

於2023年1月1日，吾等確認無形資產及金融負債239.6,000,000美元，代表使用及營運博彩及博彩支持區的權利，包括Altira賭場、夢想城賭場及Studio City賭場及相關的博彩設備及用具、在澳門進行運氣與機會遊戲的權利及根據特許合約無條件支付款項的權利。

 

  •  

2023年3月，我們從新濠休閒回購了40,373,076股普通股，總購買價約為169.8美元。

 

  •  

2023年4月6日，我們在影城二期開設了室內水上公園和Epic大廈。

 

  •  

於2023年6月28日，我們確認了7,390萬美元的無形資產和7,310萬美元的金融負債，這是塞浦路斯許可證下的權利，以及在2023年6月28日起的塞浦路斯許可證有效期內無條件支付地中海之城最低年許可費和三家運營衞星賭場的年度許可費總額的義務。

 

  •  

2023年7月10日，地中海夢想之城正式向公眾開放，此前在6月份進行了一次軟開放。

 

  •  

2023年9月8日，我們在影城二期開業了W澳門。

 

123

目錄表
  •  

2023年11月28日，Studio City Finance就2025年Studio City票據投標要約進行了結算，本金總額為100.0美元。

 

  •  

於截至2023年12月31日止年度內，MCO獲提名人一按淨額計算償還總額為820.0美元及206.0港元(相等於2,960萬美元)，以及2020年信貸安排項下的應計利息。

我們在2023年的業務受惠於放寬旅遊限制和檢疫要求，以及Studio City第二期的啟用。根據澳門博彩發展中心的數據，2023年訪澳旅客較2022年增長395%，而根據澳門博彩業發展局的數據，2023年澳門博彩業總收入同比增長334%。然而，2023年的遊客人數仍然比2019年下降了28%，2023年的博彩毛收入仍然比2019年下降了37%。由於我們的大部分收入來自我們在澳門的業務和運營，我們的業務受到了新冠肺炎大流行。

雖然大中國地區已恢復免檢疫入境，澳門、菲律賓及塞浦路斯的疫情措施亦已解除，但對中國經濟及鄰近亞洲地區、菲律賓及塞浦路斯的負面影響仍在持續。經濟復甦的速度新冠肺炎這將取決於潛在的高失業率、收入水平下降和個人財富損失的影響， 新冠肺炎疫情爆發，不能保證旅遊和消費者情緒會迅速或根本不會反彈。

這個新冠肺炎疫情亦對我們租户及其他業務夥伴的業務造成嚴重幹擾，可能增加他們拖欠與我們合約責任的風險，從而可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響，包括導致我們的壞賬增加。

鑑於經濟復甦步伐的不確定性， 新冠肺炎以及未來的廣度 新冠肺炎我們無法合理估計未來經營業績，現金流量及財務狀況的影響。見"項目3。主要信息—風險因素—與我們的業務和運營有關的風險—我們繼續從以下方面的影響和中斷中恢復過來， 新冠肺炎復甦的速度可能會繼續對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生重大影響。“

關鍵績效指標(KPI)

我們使用以下關鍵績效指標評估我們的娛樂場運營，包括桌上游戲和遊戲機：

 

  •  

軋屑量：這個不可轉讓籌碼下注金額而被軋片市場所取代。

 

  •  

滾動芯片獲勝率： 滾動籌碼桌上游戲贏（計算前折扣，佣金， 非可自由支配獎勵（包括我們的積分忠誠度計劃），以及以免費的方式分配與向博彩顧客提供的商品和服務相關的娛樂場收入）佔滾動籌碼數量的百分比。

 

  •  

大眾市場桌上游戲下降： 在大眾市場桌上游戲部分，桌上游戲數量下降。

 

  •  

大眾市場桌上游戲持有百分比： 大眾市場桌上游戲獲勝（計算前折扣，佣金， 非可自由支配（包括我們的積分忠誠計劃）以及分配與向博彩顧客提供的商品和服務相關的娛樂場收入），隨着大眾市場賭桌遊戲的比例下降。

 

124

目錄表
  •  

桌面遊戲獲勝： 保留並記錄為娛樂場收入的賭桌上的賭注減去輸注後的贏注金額。桌上游戲贏是計算之前的折扣，佣金， 非可自由支配獎勵（包括我們的積分忠誠計劃），並分配與免費提供給博彩顧客的商品和服務相關的娛樂場收入。

 

  •  

遊戲機手柄： 在遊戲機上下注的總金額。

 

  •  

遊戲機勝率： 遊戲機贏（計算 在非酌情獎勵之前（包括我們的積分忠誠計劃）以及分配與向博彩顧客提供的商品和服務相關的娛樂場收入（以免費方式分配），以博彩機手柄的百分比表示。

在滾動芯片細分市場，客户購買可識別的芯片， 沒有商量餘地從賭場籠中購買籌碼或滾動籌碼，並且沒有存款到賭桌的落料箱中用於從籠中購買的滾動籌碼。滾動籌碼的數量和大眾市場桌上游戲的下降是不等價的。滾動籌碼量是衡量下注和損失金額的一個指標。大眾市場桌上游戲下跌措施買進。滾動籌碼的成交量一般大幅高於大眾市場桌上游戲的跌幅.由於該等成交量為計算贏率或持有百分比所用的分母，而遊戲贏率作為分子的使用相同，故滾動籌碼市場分部的贏率一般低於大眾市場桌上游戲分部的持有百分比。

我們的物業的合併預期滾動芯片獲勝率為2. 85%至3. 15%。

我們使用以下KPI來評估我們的酒店運營：

 

  •  

每日平均費率： 計算方法為：包括免費客房（減去服務費，如有）在內的客房總收入除以包括免費客房在內的所有佔用客房數，即，每天的平均房價。

 

  •  

佔用率： 在一段時間內，酒店客房（包括免費客房）的平均佔用率。

 

  •  

每間可用房間的收入，或REVPAR： 計算方法為：總客房收入（包括免費客房（減去服務費，如有））除以可用客房總數，從而代表酒店平均每日房價和入住率的組合。

免費客房包含在上述客房相關KPI的計算中。免費客房的平均每日房價通常低於現金客房的平均每日房價。如果不計算免費客房，入住率和REVPAR將較低。由於並非所有可用房間均已入住，平均每日房價通常高於每間可用房間的收入。

由於政府強制關閉或採取社交距離措施， 新冠肺炎疫情已被排除在外。房間統計還不包括因下列原因而暫時關閉或向工作人員提供的房間： 新冠肺炎疫情爆發。

截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度比較

收入

截至2023年12月31日止年度，我們的總經營收入為37. 8億美元，較截至2022年12月31日止年度的13. 5億美元增加24. 3億美元或179. 7%。經營收益總額增加主要由於所有博彩分部的表現有所改善， 非博彩業在較預期早放寬後， 新冠肺炎於二零二三年一月，澳門的相關限制及新濠天地地中海及新濠天地二期開幕，以及年內於新濠天地推出駐場音樂會。

 

125

目錄表

截至2023年12月31日止年度，我們的總經營收入包括賭場收入30.8億美元，佔我們總經營收入的81.5%，以及697.9百萬美元， 非娛樂收入.截至2022年12月31日止年度，我們的總經營收入包括賭場收入10.8億美元，佔我們總經營收入的79. 7%，以及273. 6百萬美元， 非娛樂收入。

賭場.截至2023年12月31日止年度的娛樂場收益為30. 8億美元，較截至2022年12月31日止年度的娛樂場收益10. 8億美元增加20. 0億美元或185. 9%，主要由於所有博彩分部的表現有所改善。

阿爾蒂拉·澳門。於中場桌面遊戲分部，截至2023年12月31日止年度下跌488，200，000美元，較截至2022年12月31日止年度的124，000，000美元增加293. 6%。截至2023年12月31日止年度，大眾市場桌上游戲持有百分比為22. 7%，較截至2022年12月31日止年度的19. 6%有所增加。截至2023年12月31日止年度，每台博彩機每日平均淨贏額為224美元，較截至2022年12月31日止年度的116美元增加108美元或92. 6%。

夢想之城 新濠天地截至2023年12月31日止年度的軋片銷量為194. 2億美元，較截至2022年12月31日止年度的43. 8億美元增加150. 4億美元或343. 5%。截至2023年12月31日止年度的滾動籌碼中獎率為2. 61%，較截至2022年12月31日止年度的3. 85%有所下降。我們的預期範圍為2.85%至3.15%。在中場桌面遊戲分部，截至2023年12月31日止年度減少50. 2億美元，較截至2022年12月31日止年度的11. 9億美元增加38. 3億美元或322. 6%。截至2023年12月31日止年度，大眾市場桌上游戲持有百分比為30. 9%，較截至2022年12月31日止年度的30. 5%有所增加。截至2023年12月31日止年度，每台博彩機每日平均淨贏額為464美元，較截至2022年12月31日止年度的140美元增加324美元或232. 1%。

摩卡及其他.自2022年6月27日起，澳門仔仔島娛樂場（專注於中場市場賭桌遊戲，且先前於公司及其他分部呈報）已計入摩卡及其他分部，原因為《摩卡及其他分部》之條款變動。 使用權關於Grand Dragon賭場的協議於中場市場桌上游戲分部，截至二零二三年十二月三十一日止年度減少176. 1百萬美元，較截至二零二二年十二月三十一日止年度的39. 2百萬美元增加。截至2023年12月31日止年度，大眾市場桌上游戲持有百分比為17. 0%，較截至2022年12月31日止年度的20. 1%有所下降。截至2023年12月31日止年度，每台博彩機每日平均淨贏額為291美元，較截至2022年12月31日止年度的209美元增加82美元或38. 9%。

影城城 截至2023年12月31日止年度，Studio City Casino的滾動籌碼交易額為27. 9億美元，較截至2022年12月31日止年度的8. 4億美元有所增加。截至2023年12月31日止年度的滾動籌碼中獎率為1. 65%，較截至2022年12月31日止年度的2. 56%有所下降。我們的預期範圍為2.85%至3.15%。在中場桌面遊戲分部，截至2023年12月31日止年度減少28. 7億美元，較截至2022年12月31日止年度的4. 6億美元有所增加。截至2023年12月31日止年度，大眾市場桌上游戲持有百分比為27. 3%，較截至2022年12月31日止年度的28. 5%減少。截至2023年12月31日止年度，每台博彩機每日平均淨贏額為343美元，較截至2022年12月31日止年度的75美元增加268美元或357. 0%。

馬尼拉夢想之城 新濠天地馬尼拉截至2023年12月31日止年度的軋片銷量為19. 7億美元，較截至2022年12月31日止年度的28. 7億美元減少9. 1億美元或31. 5%。截至2023年12月31日止年度，滾動籌碼獲勝率為4. 70%，較截至2022年12月31日止年度的2. 17%有所上升。我們的預期範圍為2.85%至3.15%。於中場桌面遊戲分部，截至2023年12月31日止年度下跌784，000，000美元，較截至2022年12月31日止年度的607，100，000美元增加176，800，000美元或29. 1%。截至12月31日止年度，大眾市場桌上游戲持有率為30.3%，

 

126

目錄表

二零二三年，較截至二零二二年十二月三十一日止年度的30. 9%減少。截至2023年12月31日止年度，每台博彩機每日平均淨贏額為248美元，較截至2022年12月31日止年度的232美元增加16美元或7. 0%。

夢幻之城地中海及其他 自2023年6月12日起，隨着新濠天地地中海試營業，塞浦路斯業務分部（先前包括於2023年6月9日關閉前的臨時娛樂場的營運）及塞浦路斯持牌衞星娛樂場，已更名為City of Dreams地中海及其他分部，其中包括營運City of Dreams地中海及持牌衞星賭場在塞浦路斯。夢之城地中海於6月試營業後，於2023年7月10日正式對外開放。本公司繼續與City of Dreams Mediterranean在塞浦路斯經營三間衞星娛樂場。截至2023年12月31日止年度的滾動芯片銷量為10，900，000美元，較截至2022年12月31日止年度的5，200，000美元有所增加。截至2023年12月31日止年度，滾動籌碼獲勝率為負6. 17%，較截至2022年12月31日止年度的滾動籌碼獲勝率7. 09%有所下降。我們的預期範圍為2.85%至3.15%。滾動籌碼贏率大幅波動乃由於滾動籌碼分部之博彩量偏低所致。於中場桌面遊戲分部，截至2023年12月31日止年度下跌274，100，000美元，較截至2022年12月31日止年度的135，300，000美元增加138，800，000美元或102. 6%。截至2023年12月31日止年度，大眾市場桌上游戲持有百分比為21. 5%，較截至2022年12月31日止年度的20. 5%有所增加。截至2023年12月31日止年度，每台博彩機每日平均淨贏額為350美元，較截至2022年12月31日止年度的394美元減少44美元或11. 2%。

房間。截至2023年12月31日止年度的客房收入（包括免費客房）為338，200，000美元，較截至2022年12月31日止年度的客房收入（包括免費客房）116，600，000美元增加221，700，000美元或190. 2%。該增加主要由於我們的物業開設新酒店，以及澳門入境旅遊按年增加導致入住率增加所致。

各物業之平均每日房價、入住率及可賺取收入如下：

 

     截至2013年12月31日止的年度，  
     2023      2022      2023     2022     2023      2022  
     每日平均費率（美元）      入住率     REVPAR（美元）  

Altira澳門

      136        97        87 %      42 %      118        41  

夢想之城

      201        205        86 %      27 %      173        56  

Studio City

      153        111        90 %      28 %      137        31  

馬尼拉夢之城

      177        177        97 %      95 %      171        167  

夢幻之城地中海及其他

      359        不適用        58 %      不適用       209        不適用  

食物、飲料和其他。 截至2023年12月31日止年度的食品、飲料及其他收入（包括免費食品及飲料以及娛樂服務）包括食品及飲料收入208. 9百萬美元以及娛樂、零售及其他收入150. 8百萬美元。截至2022年12月31日止年度的食品、飲料及其他收入（包括免費食品及飲料以及娛樂服務）包括食品及飲料收入85. 5百萬美元以及娛樂、零售及其他收入71. 5百萬美元。食品、飲料及其他收入由截至2022年12月31日止年度增加202. 7百萬美元，主要是由於室內水上樂園開幕及於Studio City舉辦駐場演唱會等新產品，以及澳門入境旅遊業按年增加所帶來的商業活動增加。

營運成本及開支

截至2023年12月31日止年度的總經營成本及開支為37. 1億美元，較截至2022年12月31日止年度的20. 9億美元增加16. 2億美元或77. 3%。

 

127

目錄表

賭場.娛樂場開支由截至2022年12月31日止年度的9.1億美元增加11.2億美元或122.9%至截至2023年12月31日止年度的20.3億美元，主要由於博彩税增加，博彩税增加乃由於博彩量增加及相關的整體收益增加、博彩客户的酬金增加，更高的營銷和促銷費用以及更高的工資開支。

房間。截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度，客房開支（即經營酒店設施的成本）分別為87，600，000美元及46，200，000美元。增加主要由於我們的物業開設新酒店以及入住率增加， 直插式截至2023年12月31日止年度客房收入更高。

食物、飲料和其他。 截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度，食品、飲料及其他開支分別為240. 2百萬美元及104. 4百萬美元。漲幅 直插式截至2023年12月31日止年度的食品、飲料和其他收入均有所增加。

一般的和行政的。一般及行政開支由截至2022年12月31日止年度的423. 2百萬美元增加64. 9百萬美元或15. 3%至截至2023年12月31日止年度的488. 1百萬美元，主要由於工資開支、水電費、維修費、維修費增加，市場推廣開支及其他一般及行政開支，以支持二零二三年的提升業務。

向菲律賓各方付款。 支付予菲律賓訂約方的款項由截至二零二二年十二月三十一日止年度的28，900，000美元增加至截至二零二三年十二月三十一日止年度的42，500，000美元，乃由於博彩業務表現改善及新濠天地馬尼拉博彩業務收入增加所致。

開業前成本。開業前截至2023年及2022年12月31日止年度的成本分別為44，000，000美元及15，600，000美元。該等費用主要涉及與新的或 初創企業行動。開業前截至2023年及2022年12月31日止兩個年度的成本主要為於2023年開業的新濠天地第二期及新濠天地地中海。

開發成本。截至2023年12月31日止年度的開發成本為1，200，000美元，主要與市場推廣成本以及企業業務發展的專業及顧問費用有關。截至二零二二年十二月三十一日止年度並無開發成本。

博彩次特許權攤銷。 博彩次特許權已於二零二二年悉數攤銷。截至2022年12月31日止年度，我們的博彩次特許經營權攤銷開支（按直線法確認）為32. 8百萬美元。

土地使用權攤銷。 土地使用權的攤銷開支繼續以直線法確認，截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止兩個年度均為22. 7百萬美元。

折舊和攤銷。折舊及攤銷開支由截至二零二二年十二月三十一日止年度的466. 5百萬美元增加54. 2百萬美元或11. 6%至截至二零二三年十二月三十一日止年度的520. 7百萬美元。增加主要由於新濠影滙二期及新濠天地地中海於二零二三年開業，以及澳門博彩特許權及塞浦路斯博彩牌照產生之無形資產攤銷開支所致。

財產費和其他。 截至2023年12月31日止年度的物業支出及其他為228，400，000美元，主要包括澳門新濠天地的資產減值、與博彩中介人按金有關的訴訟申索及部門重組產生的成本，部分被出售日本土地的收益所抵銷。於2023年，我們確認長期資產減值207. 6百萬美元，以反映澳門新鋭的市值大幅下跌。市場的變化

 

128

目錄表

價值反映了澳門新濠天地在最新市況和業務持續中斷的情況下的預測業績的變化， 新冠肺炎以及早前終止與澳門博彩推廣機構的安排。 截至2022年12月31日止年度的物業費用及其他費用為4,000萬美元，其中主要包括與中介人存款有關的訴訟索償，以及因部門重組和資產減值而產生的成本。

非運營費用，淨額

網絡非運營費用包括利息收入、利息費用、扣除資本化金額後的淨額、其他融資成本、外匯收益、淨額、債務清償收益和其他非運營收入淨額。

截至2023年12月31日的年度的利息收入為2,330萬美元，而截至2022年12月31日的年度的利息收入為2,650萬美元。利息收入減少主要是由於2023年1月提前還款導致新濠國際的200.0美元貸款利息減少，但部分被銀行利息收入增加所抵銷。

截至2023年12月31日止年度的利息開支為492.4億美元(已資本化淨額2,590萬美元)，而截至2022年12月31日止年度的利息開支為376.7億美元(已資本化淨額6,390萬美元)。利息支出(扣除金額資本淨值)增加115.7,000,000美元，主要是由於2022年下半年提款導致2020年信貸安排的利息支出增加5,130萬美元，以及與澳門博彩特許權及塞浦路斯博彩牌照無形資產相關的金融負債利息支出2,340萬美元，以及資本化金額減少。

截至2023年12月31日的年度的其他融資成本為440萬美元，而截至2022年12月31日的年度的其他融資成本為640萬美元。其他融資成本減少的主要原因是貸款承諾費因2020年信貸安排在2022年下半年的提款而減少。

截至2023年12月31日的年度的其他收入淨額為270萬美元，而截至2022年12月31日的年度的淨收入為390萬美元。

截至2023年12月31日止年度的債務清償收益為160萬美元，因投標要約及回購2025年12月31日止年度的Studio City票據所致。截至2022年12月31日的一年，債務清償沒有任何收益。

所得税費用

截至2023年12月31日止年度的所得税開支主要為香港利得税開支1160萬美元，以及一筆570萬美元的應付税款，以代替澳門新濠度假村的股東就新濠度假村澳門股東可分派給他們的股息支付的澳門補充税，但由遞延税項優惠410萬美元部分抵銷。截至2023年12月31日的年度的有效税率為(3.34)%，而截至2022年12月31日的年度的實際税率為(0.48)%。該等税率與本公司大部分業務所在的澳門法定補充税率12%有所不同，主要由於過期税項虧損、不應收取所得税優惠的開支、不應支付所得税開支的收入、估值免税額的變動、博彩業務產生的利潤豁免菲律賓企業所得税及在其他司法管轄區經營的附屬公司於相關年度的税率不同，以及截至2023年12月31日止年度博彩業務產生的利潤獲豁免澳門補充税的影響；以及截至2022年12月31日止年度不能結轉的税項虧損的影響。

 

129

目錄表

我們的管理層目前預計不會實現與澳門、菲律賓和塞浦路斯業務產生的淨營業虧損、結轉和其他遞延税項資產相關的重大所得税優惠。然而，只要我們的澳門、菲律賓和塞浦路斯業務的財務業績有所改善，並且遞延税項資產更有可能變現，我們將能夠減少與淨營業虧損和其他遞延税項資產相關的估值撥備。

非控股權益應佔淨虧損

本公司於截至2023年12月31日止年度的非控股權益應佔淨虧損為8,840萬美元，而截至2022年12月31日止年度的非控股權益應佔淨虧損為166.6美元。截至2023年12月31日止年度，該等淨虧損為Studio City的開支6,870萬美元、地中海夢想城及其他開支2,010萬美元的份額，部分由夢想之城馬尼拉各自小股東應佔的收入40萬美元抵銷。

新濠博亞娛樂有限公司應佔虧損淨額

由於上述原因，截至二零二三年十二月三十一日止年度，新濠博亞娛樂有限公司應佔虧損淨額為326，900，000美元，而截至二零二二年十二月三十一日止年度，新濠博亞娛樂有限公司應佔虧損淨額為930，500，000美元。

有關我們截至二零二二年十二月三十一日止年度之經營業績與截至二零二一年十二月三十一日止年度之比較的討論，請參閲“第5項。經營和財務回顧和展望—A。經營業績—截至2022年12月31日止年度與截至2021年12月31日止年度的比較 20-F截至2022年12月31日的財年，於2023年3月31日向SEC提交。

經調整房地產EBITDA及經調整EBITDA

調整後房地產EBITDA為扣除利息、税項、折舊前淨收入/虧損， 攤銷，開業前成本，開發成本、物業費用及其他、股份補償、支付給菲律賓各方的款項、向百麗公司的土地租金、公司及其他開支， 其他非經營性收入和開支。截至2023年12月31日止年度，我們錄得經調整物業EBITDA 10. 4億美元，而截至2022年及2021年12月31日止年度的經調整物業EBITDA分別為600. 6百萬美元及235. 1百萬美元。新濠天地、新濠天地、摩卡及其他、新濠天地馬尼拉及新濠天地地中海及其他分別錄得經調整EBITDA 576，300，000美元、206，800，000美元、27，300，000美元、205，500，000美元及27，500，000美元，而澳門新濠天地則錄得負經調整EBITDA 1，300，000美元。截至十二月三十一日止年度，摩卡及其他、新濠天地馬尼拉及塞浦路斯業務分別錄得經調整物業EBITDA 10，300，000美元、146，900，000美元及23，700，000美元，而澳門新濠天地、新濠天地及新濠天地分別錄得負經調整物業EBITDA 43，000，000美元、32，200，000美元及105，200，000美元，2022.截至二零二一年十二月三十一日止年度，澳門新濠天地及新濠天地分別錄得負經調整物業EBITDA 54，000，000美元及20，500，000美元，而新濠天地、摩卡會所、新濠天地馬尼拉及塞浦路斯業務分別錄得經調整物業EBITDA 202，000，000美元、17，100，000美元、89，000美元及1，600，000美元。

調整後EBITDA是扣除利息、税項、折舊、攤銷前的淨收入/虧損， 開業前成本、開發成本、物業收費及其他、股份補償、支付給菲律賓各方、向百麗公司的土地租金及其他 非運營收入和支出。截至2023年12月31日止年度，我們錄得經調整EBITDA 961. 8百萬美元，而截至2022年12月31日止年度的經調整EBITDA為負62. 6百萬美元，截至2021年12月31日止年度的經調整EBITDA為165. 0百萬美元。

 

130

目錄表

經調整EBITDA及經調整物業EBITDA僅作為補充披露呈列，原因是管理層相信該等等款項廣泛用於計量博彩公司的表現及估值基準。管理層使用經調整EBITDA及經調整物業EBITDA來衡量分部的經營表現，並將物業的經營表現與競爭對手的經營表現進行比較。

公司還提出調整後的EBITDA和調整後的物業EBITDA，因為它們被一些投資者用作衡量公司的能力，產生和償還債務，使資本支出，並滿足營運資金要求。遊戲公司歷來根據公認會計原則，特別是美國公認會計準則或國際財務報告準則，報告類似的措施作為財務措施的補充。然而，調整後EBITDA和調整後房地產EBITDA不應被視為作為公司業績指標的營業收入/虧損的替代品，作為流動性指標的經營活動現金流量的替代品，或作為根據美國公認會計原則確定的任何其他措施的替代品。與淨收入╱虧損不同，經調整EBITDA及經調整物業EBITDA不包括折舊及攤銷或利息開支，因此不反映當前或未來資本開支或資本成本。該公司認識到這些侷限性，並使用調整後的EBITDA和調整後的房地產EBITDA作為幾個比較工具中的兩個，連同美國公認會計原則的衡量標準，以協助評估經營業績。

這些美國公認會計原則的計量包括營業收入/虧損、淨收入/虧損、經營現金流量和現金流量數據。本公司有大量使用現金流量，包括資本支出，利息支付，債務本金償還，税項及其他經常性和非經常性費用，這並沒有反映在經調整EBITDA或經調整物業EBITDA。此外，本公司對經調整EBITDA和經調整物業EBITDA的計算可能與其他公司使用的計算方法不同，因此，可比性可能受到限制。使用經調整物業EBITDA及經調整EBITDA作為分析工具有重大侷限性，因為經調整物業EBITDA及經調整EBITDA並不包括影響我們淨收入╱虧損的所有項目。鼓勵投資者審查歷史上的調整， 非公認會計原則財務指標與其最直接可比的公認會計準則財務指標相一致。

新濠國際度假村娛樂有限公司應佔淨虧損與調整後EBITDA和調整後物業EBITDA的對賬

 

     截至2013年12月31日止的年度，  
     2023      2022      2021  
     (單位：千美元)  

新濠博亞娛樂有限公司應佔虧損淨額

    $ (326,920 )     $ (930,526 )     $ (811,751 ) 

非控股權益應佔淨虧損

      (88,410 )       (166,641 )       (144,713 ) 
  

 

 

     

 

 

     

 

 

  

淨虧損

      (415,330 )       (1,097,167 )       (956,464 ) 

所得税費用

      13,422        5,236        2,885  

利息及其他非運營費用，淨額

      466,867        348,826        376,128  

折舊及攤銷

      543,396        521,939        579,847  

物業費及其他

      228,437        39,982        30,575  

基於股份的薪酬

      35,473        71,809        67,957  

開發成本

      1,202        —        30,677  

開業前成本

      43,994        15,585        4,157  

地租給百麗公司

      1,911        2,318        2,848  

向菲律賓各方支付款項

      42,451        28,894        26,371  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

  

調整後的EBITDA

      961,823        (62,578 )       164,981  

公司和其他費用

      80,241        63,147        70,118  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

  

調整後的物業EBITDA

    $ 1,042,064      $ 569      $ 235,099  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

131

目錄表

B.流動資金和資本資源

我們一直依賴並打算依賴我們從經營業務產生的現金以及我們的債務及股權融資，以滿足我們的融資需要及償還債務（視乎情況而定）。

於2023年12月31日，我們持有現金及現金等價物及受限制現金（主要為向澳門政府發出的特許權相關擔保的現金抵押品及信貸融資下的抵押品）分別為13. 1億美元及125. 1百萬美元。於2023年12月31日，我們持有現金及銀行結餘（包括受限制現金）的主要貨幣為美元、港元及港元。美元、歐元、菲律賓比索和帕塔卡。

截至2023年12月31日，我們有以下銀行信貸額度可供日後提取，惟須待達成若干先決條件後方可作實：（1）66. 3億港元（相當於8.485億美元）2020年信貸融資項下的循環信貸融資；（2）100萬港元2015年信貸融資項下的循環信貸融資（相當於10萬美元）；（3）2.33億港元2028年Studio City高級抵押信貸融資項下的循環信貸融資（相當於2980萬美元）；及（4）MRP的23.5億菲律賓比索（相等於4，230萬美元）銀行信貸額度。我們已能夠滿足營運資金需求，我們相信，經營現金流量、現有現金結餘、各項信貸融資項下可用的資金以及任何額外股權或債務融資將足以滿足我們目前及預期的經營、債務及資本承擔，包括我們的開發項目計劃，詳情見下文“—其他融資及流動資金事宜”。就任何額外融資要求而言，吾等無法保證日後可獲得借貸。見"項目3。關鍵信息—D。風險因素—與我們的融資和債務有關的風險"以獲取更多信息。我們有重大債務，並將繼續評估我們的資本結構和機會，以在我們的日常業務過程中改善資本結構。我們可能會不時尋求償還或透過公開市場購買、要約收購、私下談判交易或其他方式購買我們的未償還債務。該等購買（如有）將視乎當前市況、我們的流動資金需求、合約限制及其他因素而定。涉及的金額可能很大。

現金流

下表載列我們於呈列年度的現金流量概要。

 

     截至2013年12月31日止的年度，  
     2023      2022      2021  
     (單位：千美元)  

經營活動提供(用於)的現金淨額

    $ 622,690      $ (619,434 )     $ (268,774 ) 

用於投資活動的現金淨額

      (48,513 )       (806,107 )       (674,551 ) 

融資活動提供的現金淨額(用於)

      (1,129,124 )       1,783,285        821,745  

匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響

      2,326        (22,602 )       19,359  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

  

現金、現金等價物和受限制現金（減少）增加，包括分類為持作出售資產的現金、現金等價物和受限制現金

      (552,621 )       335,142        (102,221 ) 

年初現金、現金等價物和限制性現金

      1,988,457        1,653,315        1,755,770  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

  

年末現金、現金等價物和受限制現金，包括分類為持作出售資產的現金、現金等價物和受限制現金

      1,435,836        1,988,457        1,653,549  

減：分類為持作出售資產的現金及現金等價物

      —        —        (234 ) 
  

 

 

     

 

 

     

 

 

  

年終現金、現金等價物和限制性現金

    $ 1,435,836      $ 1,988,457      $ 1,653,315  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

132

目錄表

經營活動

經營現金流量一般受經營收入及應收賬款變動影響，其中貴賓桌遊戲及酒店經營以現金及信貸基準進行，而其餘業務（包括中場桌遊戲、遊戲機遊戲、餐飲及娛樂）主要以現金基準進行。

截至2023年12月31日止年度，經營活動提供的現金淨額為622. 7百萬美元，而截至2022年12月31日止年度，經營活動所用現金淨額為619. 4百萬美元。該變動主要由於上節所述營運表現改善及營運營運資金減少所致。

截至二零二二年十二月三十一日止年度，經營活動所用現金淨額為619，400，000美元，而截至二零二一年十二月三十一日止年度，經營活動所用現金淨額為268，800，000美元。該變動主要是由於營運表現疲弱及營運營運資金增加所致。

投資活動

截至二零二三年十二月三十一日止年度，投資活動所用現金淨額為48，500，000美元，而截至二零二二年十二月三十一日止年度，投資活動所用現金淨額為806，100，000美元。該變動主要由於截至2023年12月31日止年度償還予一間聯屬公司的貸款及減少資本化建築成本及購置物業及設備的付款所致。截至2023年12月31日止年度，投資活動所用現金淨額主要包括資本化建築成本及購置物業及設備付款257，000，000美元，以及無形及其他資產付款6，900，000美元，部分被一間附屬公司償還貸款所得款項200，000美元及出售持作出售資產所得款項200，000美元抵銷一千四百八十萬

截至二零二二年十二月三十一日止年度，投資活動所用現金淨額為806，100，000美元，而截至二零二一年十二月三十一日止年度，投資活動所用現金淨額為674，600，000美元。該變動主要由於截至二零二二年十二月三十一日止年度向一間聯屬公司貸款所致。截至2022年12月31日止年度，投資活動所用現金淨額主要包括資本化建築成本及購置物業及設備付款609，600，000美元、向一間聯營公司付款200，000美元及無形及其他資產付款12，500，000美元，部分被出售持作出售資產所得款項1560萬美元抵銷。

截至2023年及2022年12月31日止年度，我們就資本化建築成本及購置物業及設備支付的總款項分別為257. 0百萬美元及609. 6百萬美元。該等開支主要與我們的發展項目以及提升綜合度假村產品有關。

我們預期持續改善及保養澳門物業、新濠天地馬尼拉及新濠天地地中海將產生重大資本開支。我們擬透過經營現金流及現有現金結餘以及股權或債務融資為該等項目提供資金。有關更多信息，請參閲下文“其他融資及流動性事項”。

 

133

目錄表

下表載列截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度按應計基準劃分的資本開支。

 

     截至2013年12月31日止的年度，  
     2023      2022      2021  
     (單位：千美元)  

澳門：

         

摩卡及其他

    $ 4,590      $ 1,704      $ 1,368  

Altira澳門

      3,892        3,303        6,123  

夢想之城

      22,259        21,684        52,520  

Studio City

      73,452        429,362        505,783  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

  

小計

      104,193        456,053        565,794  

菲律賓：

         

馬尼拉夢之城

      24,970        4,986        22,912  

塞浦路斯：

         

夢幻之城地中海及其他

      108,214        131,419        186,361  

公司和其他

      15,113        5,956        7,083  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

  

資本支出總額

    $ 252,490      $ 598,414      $ 782,150  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

  

截至2023年12月31日止年度，我們的資本開支較截至2022年12月31日止年度減少，主要是由於新濠城二期及新濠天地地中海的建築工程完工所致。截至2022年12月31日止年度，我們的資本開支較截至2021年12月31日止年度減少，主要由於新濠影滙及新濠天地地中海建築項目的資本開支減少所致。

融資活動

截至2023年12月31日止年度，融資活動所用現金淨額為11.3億美元，主要由於（i）償還2020年信貸融資項下未償還循環信貸融資21.0億美元，（ii）清償2025年Studio City票據要約收購97.5百萬美元，（iii）購回169.8百萬美元股份，其中部分被（iv）提取二零二零年信貸融資項下循環信貸融資所得款項12. 5億美元抵銷。

截至2022年12月31日止年度，融資活動提供的現金淨額為17. 8億美元，主要由於（i）提取2020年信貸融資項下循環信貸融資所得款項15. 0億美元及（ii）發行2027年Studio City票據所得款項350. 0百萬美元，（iii）發行附屬公司股份所得款項淨額134，100，000美元，部分被（iv）購回股份189，200，000美元及（v）支付遞延融資成本8，000美元抵銷。

截至2021年12月31日止年度，融資活動提供的現金淨額為821. 7百萬美元，主要由於（i）發行本金總額為750. 0百萬美元的首批2029年影城票據所得款項，（ii）發行額外2029年影城票據所得款項355. 3百萬美元，（iii）發行額外二零二九年優先票據的所得款項258，100，000美元，其定價為本金額的103. 250%，及（iv）於二零二一年十二月提取二零二零年信貸融資項下的循環信貸融資399，700，000美元，部分被（v）支付本金總額為347，100，000美元的二零二四年Studio City票據投標要約，（vi）贖回尚未償還本金總額為252，900，000美元的餘下二零二四年Studio City票據，（vii）償還二零二零年信貸融資項下未償還循環信貸融資249，900，000美元，（viii）購回股份52，000，000美元及（ix）支付遞延融資成本37，400，000美元。

 

134

目錄表

負債

我們透過附屬公司訂立貸款融資及發行票據。下表呈列我們於二零二三年十二月三十一日的總債務概要：

 

     截至12月31日，
2023		  
     (in千美元）  

2029年高級債券

    $ 1,150,000  

2029 Studio City Note

      1,100,000  

2025年高級債券

      1,000,000  

2028年高級債券

      850,000  

2027年高級債券

      600,000  

2026年高級債券

      500,000  

2025演播室城市筆記

      397,000  

2028演播室城市筆記

      500,000  

2027演播室城市筆記

      350,000  

2020年信貸安排

      1,052,515  

2015年信貸安排

      128  

2028 Studio City高級擔保信貸安排

      128  
  

 

 

  
   $ 7,499,771  
  

 

 

  

截至2023年12月31日止年度及其後本公司負債的主要變動摘要如下。

於截至2023年12月31日止年度內，MCO獲提名人一按淨額計算償還總額為820.0美元及206.0港元(相等於2,960萬美元)，以及2020年信貸安排項下的應計利息。

於2023年6月29日，修訂及重述2020年信貸安排，以修訂貸款協議條款，以美元計值的2020年信貸安排下的借款應按定期擔保隔夜融資利率加適用的信貸調整息差計息，息差由每年0.06%至0.20%不等，保證金由每年1.00%至2.00%不等，按MCO被提名人一間及其若干指定附屬公司的槓桿率調整。修正案自2023年6月29日(《生效日期》)起施行。在《2023年修訂及重述》生效日期前，2020年以美元計價的信貸安排下的借款，按倫敦銀行同業拆息加根據MCO被提名人一及其若干指定附屬公司的槓桿率調整後的每年1.00%至2.00%的保證金計息。

2023年11月9日，Studio City Finance發起2025 Studio City票據投標要約。2025年工作室城市債券投標報價於2023年12月8日到期。本金總額317.5美元的2025年Studio City票據於2023年11月22日，即較早的招標日期進行投標。2023年11月24日，Studio City Finance宣佈修改2025年Studio City票據投標要約，將2025年Studio City票據的本金總額由7,500萬美元增加至100.0美元。Studio City Finance接受了根據投標要約有效投標(且未有效撤回)的2025年Studio City票據的購買，綜合本金總額相當於100.0美元。此類購買的結算髮生在2023年11月28日。

關於上述債務的進一步詳情，見本年度報告其他部分所列綜合財務報表附註11，其中包括所使用的債務融資的類型、以固定利率借款的程度、債務的期限概況、貨幣和利率。

 

135

目錄表

結構、對我們資產的費用以及對我們能力的任何限制的性質和程度，以及我們子公司以現金股息、貸款或墊款的形式轉移資金的能力。另請參閲下文“其他融資及流動資金事項”，以瞭解債務到期日的詳情，以及“第11項.有關市場風險的量化及定性披露”，以進一步瞭解我們對利率風險及外匯風險敞口的對衝。

其他融資和流動資金問題

我們可以通過股權或債務等形式獲得融資，包括額外的銀行貸款或高收益、夾層或其他債務，或依靠我們的運營現金流為我們項目的維護、增強和發展提供資金。隨着我們繼續維護、提升和發展我們在澳門、菲律賓和塞浦路斯的物業，以及在現有和新的司法管轄區尋求潛在的增長機會，我們預計未來將有大量的資本支出。

我們一直依賴，並打算在未來依靠我們的營運現金流和不同形式的融資來滿足我們的資金需求和償還債務。

未來任何債務和股權融資活動的時間將取決於我們的資金需求、我們的開發和建設時間表、我們可以接受的條款獲得資金的情況以及當前的市場狀況。我們可能會不時開展活動，以加強我們的財務狀況和能力，以更好地為我們的業務運營和擴張計劃提供資金。這種活動可能包括對現有債務進行再融資，將資產貨幣化，售後回租交易或其他類似活動。

於2022年3月，SCI完成3億美元的股份定向配售。該私人配售所得款項淨額約為299，200，000美元，其中134，900，000美元來自非控股權益。

我們的重大現金需求來自發展及持續提升澳門物業、新濠天地馬尼拉及新濠天地地中海，以及支付利息開支及償還債務本金。我們亦須遵守構成澳門博彩特許權合約一部分的投資計劃，金額為澳門幣11，823，700，000元（相等於約14.7億美元），其中澳門幣10，008，000，000元（相等於約12.4億美元）將投資於澳門。 非博彩業根據特許權合同條款的項目，以及增量 非博彩業投資額約佔我們總投資額的20% 最初的非遊戲投資，或澳門幣2，003，000，000元（相等於約248，900，000美元）。由於澳門2023年全年博彩總收入超過澳門幣1，800億元（相當於約223.7億美元），因此於2023年觸發了增量投資觸發，從而增加了我們的博彩收益。 非博彩業總投資額增加至澳門幣138. 267億元（相當於約17.2億美元），將於2032年12月前進行。截至2023年12月31日，博彩總投資， 非博彩業已進行的相關項目總額為澳門幣1，331，000，000元（相等於約165，400，000美元）。

融資及經營所得現金主要由我們的經營附屬公司保留，用作我們的經營活動、資本開支及投資活動的資金。本集團融資及營運所得現金主要透過公司間貸款安排或股本出資於附屬公司之間轉移。於2023年，不包括為結算集團內經營活動費用而轉撥的現金，自其附屬公司轉撥予控股公司新濠博亞娛樂有限公司的貸款或墊款的現金分別為158，000，000美元及償還墊款75，000，000美元，而由控股公司以墊款形式轉移至其附屬公司的現金分別為528，800，000美元及償還貸款或墊款分別為270，600，000美元。此外，從控股公司的附屬公司轉移至控股公司以轉讓無形資產的現金為519，000，000美元。由於我們的澳門營運附屬公司於二零二三年並無宣派股息，且於二零二三年並無向我們的股東支付股息，包括我們已知記錄地址位於美國的普通股持有人（包括所有在美國納斯達克交易的美國存託憑證持有人）支付股息

 

136

目錄表

國家）。另見"項目4。公司信息—B業務概覽—税務"及"第8項。財務信息—A。合併報表及其他財務資料—股息政策。除新濠博亞娛樂澳門必須在任何涉及金額超過澳門幣25億元的內部資金轉移的決定前五個營業日通知澳門行政總裁外，我們在集團內部轉移現金或向美國美國存托股份持有人宣派股息的能力並無監管或外匯限制（相當於約3.107億美元），尋求澳門政府同意批出或接受任何金額為澳門幣1億元的貸款（相當於約12.4百萬美元）及我們於澳門註冊成立的附屬公司須預留指定金額的實體，本公司將其除税後溢利作為法定儲備，不可分派予該等附屬公司股東，而將菲律賓比索轉入及轉出超過一定金額須在菲律賓獲得授權。見"項目4。公司信息—B業務概覽—規例—澳門規例—利潤分配限制規例"及"第10項.補充資料—D外匯管制”。

於2023年12月31日，我們的資本承擔主要用於建造及收購新濠天地及新濠天地的物業及設備，合共51. 9百萬美元。此外，我們有於日常業務過程中產生的或然負債。有關我們承擔及或然事項的進一步詳情，請參閲本年報其他部分所載綜合財務報表附註21。

截至2023年12月31日，我們的長期債務總額及其他合約責任概述如下。

 

     按期間到期的付款  
     不到
1年		      1-3歲      3-5年      更多
比
5年		      總計  
     (單位：百萬美元)  

長期債務債務(1):

   

2029年高級債券

    $ —      $ —    $ —    $ 1,150.0    $ 1,150.0

2029 Studio City Note

      —        —        —        1,100.0      1,100.0

2020年信貸安排

      —        1,052.6      —        —        1,052.6

2025年高級債券

      —        1,000.0      —        —        1,000.0

2028年高級債券

      —        —        850.0        —        850.0

2027年高級債券

      —        —        600.0      —        600.0

2026年高級債券

      —        500.0      —        —        500.0

2028演播室城市筆記

      —        —        500.0      —        500.0

2025演播室城市筆記

      —        397.0      —        —        397.0

2027演播室城市筆記

      —        —        350.0      —        350.0

2015年信貸安排

      0.1        —      —        —        0.1

2028 Studio City高級擔保信貸安排

      —        —        0.1      —        0.1

固定利息支付

      355.3      581.3      364.7      59.2      1,360.5

可變利息支付(2)

      78.3      25.7      —        —        104.0

融資租賃(3)

      37.4      74.8      74.8      169.3      356.3

經營租約(3)

      20.5      24.2      11.0      65.7      121.4

建築成本及財產和設備留存應付款

      26.4      5.7      —        —        32.1

其他合同承諾：

               

建築費用和不動產和設備購置承付款

      51.5      0.4      —        —        51.9

博彩特許權溢價和許可費(4)

      25.7      51.5      51.5      216.4      345.1

資產付款(5)

      7.2      31.2      47.9      95.9      182.2
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

合同債務總額

    $ 602.4    $ 3,744.4    $ 2,850.0    $ 2,856.5    $ 10,053.3
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

 

(1)

有關該等債務融資的進一步詳情，請參閲本年報其他部分所載綜合財務報表附註11。

 

137

目錄表
(2)

所有期間的金額指我們根據於2023年12月31日的未償還金額及香港銀行同業拆息加上根據相關債務協議適用的利率差而就債務融資支付的估計利息。實際費率會有所不同。

 

(3)

有關該等租賃負債的進一步詳情，請參閲本年報其他部分所載綜合財務報表附註12。

 

(4)

指i）按新濠博亞娛樂澳門現時獲澳門政府批准經營澳門博彩專營權之賭桌及賭機數目及類型計算之年度保費（包括固定部分及可變部分）；及ii）塞浦路斯牌照之固定牌照費。本表並無包括於本年報其他部分之綜合財務報表附註21（b）所披露之澳門博彩特許經營權及塞浦路斯牌照之博彩税及菲律賓牌照之特許經營費，原因為金額性質可變。

 

(5)

新濠天地娛樂場、新濠天地娛樂場及新濠天地娛樂場之博彩及博彩支援區，面積分別為17，128. 8平方米、31，227. 3平方米及28，784. 3平方米，以及相關博彩設備及用具（統稱“復歸資產”）現時由澳門政府擁有。自2023年1月1日起，澳門政府已將復原資產轉讓予我們，以於特許權合約期間內用於我們的營運，特許權合約第1至3年的費用為每平方米澳門幣750. 00元（相當於約93美元），惟特許權第2及3年的消費者價格指數有所上升。特許經營期第4至10年的費用將增加至每平方米澳門幣2，500. 00元（相當於約311美元），惟須視乎特許經營期第5至10年的消費物價指數上升而定。

 

(6)

除上表所列金額外，新濠博亞娛樂澳門就特許權合約承諾整體投資118. 237億澳門元（相當於約14. 7億美元）及增量額外投資 非博彩業投資額約為其初始投資額的20% 非博彩業倘澳門的年度博彩總收入達到澳門幣1，800億元（相當於約223.7億美元），則本集團將增加投資或澳門幣2，003.0百萬元（相當於約248.9百萬美元）（“增量投資觸發”）。由於澳門2023年的全年博彩總收入超過澳門幣1，800億元（相當於約223.7億美元），達到了增量投資觸發點， 非博彩業於二零二二年十二月前，將進行的投資增加2，003.0百萬澳門元（相當於約248.9百萬美元）至12，011.0百萬澳門元（相當於約14.9百萬美元），整體投資金額增加至13，826.7百萬澳門元（相當於約17.2百萬美元）。於2023年12月31日，已進行的博彩及非博彩相關項目投資總額為澳門幣1，331. 0百萬元（相當於約165. 4百萬美元）。

吾等並無訂立任何重大財務擔保或其他承諾以擔保任何第三方之付款責任。吾等並無訂立任何與吾等股份掛鈎並分類為股東權益或未反映於吾等綜合財務報表之衍生合約。

此外，吾等並無轉讓予非綜合實體之資產之任何保留或或然權益，以作為該實體之信貸、流動資金或市場風險支持。吾等並無於任何向吾等提供融資、流動資金、市場風險或信貸支持或與吾等從事租賃、對衝或研發服務之非綜合實體中擁有任何可變權益。

新濠博亞娛樂澳門及新濠影滙有限公司之企業評級為 “BB-”新濠博亞娛樂金融及新濠博亞城金融的企業評級分別為Ba3及B1，穆迪投資者服務公司評級分別為穩定。就未來借貸而言，我們的企業評級任何下降均可能導致借貸成本增加。

對分發的限制

有關我們附屬公司以現金股息、貸款或墊款形式向本公司轉移資金的能力以及該等限制對我們履行現金責任的能力的影響的討論，請參閲

 

138

目錄表

"項目4.公司信息—B業務概況—規例—澳門規例—利潤分配限制規例"。另見"項目8。財務信息—A。綜合報表及其他財務資料—股息政策”及綜合財務報表附註18載於本年報其他部分。

C.研發、專利和許可證等。

我們已與以下實體或集團訂立許可證或酒店管理協議：

 

  •  

凱悦集團有關使用凱悦集團擁有的多個商標以推廣新濠天地君悦酒店的品牌；

 

  •  

Nobu Hospitality LLC就其發展、經營及管理位於馬尼拉新濠天地的Nobu酒店及餐廳而使用Nobu擁有的若干商標及知識產權事宜進行交易；

 

  •  

Hyatt International Corporation及Melco Resorts Leisure，據此，Hyatt擁有的多個商標獲授權予Melco Resorts Leisure經營位於馬尼拉新濠天地的酒店；

 

  •  

夢工廠動畫及新濠博亞度假村，根據該協議，夢工廠動畫擁有的多個商標及其他知識產權獲授權予新濠博亞度假村，以經營夢工廠（位於馬尼拉新濠天地的家庭娛樂中心）的DreamPlay；及

 

  •  

Marriott International Group關於使用其多個商標經營 W品牌位於Studio City的Fashot International Group的酒店。

此外，我們亦購買賭桌及博彩機，並就使用若干商號訂立授權協議，而就博彩機而言，則訂立有關軟件的使用權。其中包括使用遊戲機累積獎金系統的許可證。關於我們擁有的其他知識產權，請參見“第4項。公司信息—B業務概述—知識產權"。

D.趨勢信息

以下趨勢及不確定因素可能會影響我們的營運及財務狀況：

 

  •  

從下列因素造成的破壞中恢復過來： COVID-19，包括潛在的失業率上升、收入水平下降和個人財富損失的影響， 新冠肺炎影響了可自由支配的支出和旅行。我們業務從COVID—19中復甦的步伐可能與我們目前的預期有重大差異，並可能對我們的業務、前景、財務狀況及經營業績造成重大影響；

 

  •  

經修訂的《澳門博彩經營法》，以及澳門政府實施的任何其他政策和法律，包括其解釋，例如有關旅遊和簽證政策和博彩特許經營人責任的政策；

 

  •  

中國政府實施的政策和運動，包括限制旅行、反腐敗運動、加強對跨境貨幣流動的監控，以及採取新措施消除被認為存在的非法跨境貨幣流動渠道、限制提取貨幣、加強對中國市場營銷活動的審查或中國政府採取的新措施，包括將某些行為定為刑事犯罪，阻止外國賭場向中國內地居民推銷博彩活動，以及中國經濟增長放緩，可能導致到訪我們物業的顧客人數及該等顧客消費金額的復甦及增長；

 

139

目錄表
  •  

澳門及菲律賓的博彩及休閒市場正在發展，預計競爭格局將隨着時間的推移而演變。 博彩和非博彩設施在我們物業所在的地區開發。澳門路岱地區及菲律賓娛樂城提供更多綜合度假村，將加劇我們經營業務的競爭。我們在塞浦路斯的業務在一個相對較新的博彩市場經營，市場前景預計將更加動盪和不可預測；

 

  •  

菲律賓政府實施的新政策及法例的影響，包括潛在的額外許可要求及潛在的税務法例，使我們的菲律賓附屬公司除根據菲律賓許可證支付予PAGCOR的許可證費用外，須繳納菲律賓企業所得税、增值税及其他税項評估；

 

  •  

加強監管審查，包括加強對資本流動和反洗錢和其他金融犯罪的審計和檢查。反洗錢、反賄賂、反腐敗以及制裁和反恐融資法律法規變得日益複雜，並受到全球監管機構的更嚴格的監管審查和監督，可能會增加我們的合規成本和任何潛在風險。 非-遵守該等法律及法規可能會對我們的聲譽、財務狀況、經營業績或現金流量造成不利影響；

 

  •  

頒佈新法律或對現有法律的修訂，包括（其中包括）個人數據的收集、使用和/或傳輸，以及其解釋和應用的優先權可能有限，可能會增加運營成本和/或對我們向客户和客人推銷的能力產生不利影響。6.1對於您 不遵守規定使用此類法律可能會損害我們的聲譽和/或使我們面臨訴訟、罰款和其他處罰，以及對我們使用或傳輸數據的限制；

 

  •  

全球網絡安全和勒索軟件攻擊增加，包括博彩業和酒店業，以及需要不斷評估、加強和改進我們的內部流程、系統和技術基礎設施，以符合日益增長的網絡安全、數據隱私和數據保護法律、法規和要求；以及

 

  •  

澳門的博彩推廣商經歷了大幅加強的監管審查，導致許多博彩推廣商停業。

另請參閲本年度報告中的“項目3.關鍵信息-D.風險因素”、“項目4.公司信息-B.業務概述-市場和競爭”以及其他信息，瞭解自上一財政年度以來影響我們收入和成本的最新趨勢，以及對任何趨勢、不確定性、需求、承諾或事件的討論，這些趨勢、不確定性、需求、承諾或事件可能對我們的淨收入、持續經營收入、盈利能力、流動性或資本資源產生重大影響，或可能導致報告的財務信息不一定指示未來的經營結果或財務狀況。

E.關鍵會計估計數

管理層對我們的運營結果、流動性和資本資源的討論和分析是基於我們的合併財務報表。我們的合併財務報表是按照美國公認會計準則編制的。我們的某些會計政策要求管理層在確定財務估計中不可或缺的適當假設時應用重大判斷。管理層根據我們的歷史經驗、現有合同條款、行業趨勢和目前可獲得的外部來源，以及管理層認為在當時情況下合理和適當的各種其他假設，評估根據我們的歷史經驗、現有合同條款、行業趨勢和外部來源作出的估計和判斷。然而，根據其性質，判斷受到固有程度的不確定性的影響，因此實際結果可能與我們的估計不同。我們相信，下文討論的關鍵會計政策會影響我們在編制綜合財務報表時使用的更重要的判斷和估計。

 

140

目錄表

財產和設備及其他長期資產

在我們綜合度假村設施的開發和建設階段，與設計和建設相關的直接和增量成本，包括建築合同成本、關税和關税、設備安裝、運輸成本、工資和工資福利相關成本、適用的利息部分，包括遞延融資成本的攤銷，都在房地產和設備中資本化。這類費用的資本化始於項目的建造和開發開始，一旦建造基本完成或開發活動實質上暫停，就停止。開業前成本，包括市場營銷和其他與我們的新業務相關的費用初創企業運營費用在發生時計入。

與資本化建築成本以及其他財產和設備相關的折舊和攤銷費用從每項資產投入使用之日起確認。隨着綜合度假設施的建成和開放，這可能會在不同的階段發生。財產和設備以及其他使用年限有限的長期資產在資產的預計使用年限內按直線折舊和攤銷。預計使用壽命是基於資產的性質、其與其他資產的關係、我們的運營計劃和預期用途以及其他施加限制的經濟和法律因素等因素。定期審查財產和設備的剩餘估計使用年限。有關財產和設備估計使用年限的進一步詳情，請參閲本年度報告其他部分所列合併財務報表附註2(J)。

根據Altira澳門、夢想之城及影城的土地租約，我們於澳門的土地使用權正按土地使用權的估計年期按直線攤銷。適用土地批地合約下土地使用權的估計年期是根據澳門博彩業的營商及經營環境、澳門的法律法規及我們的發展計劃等因素而釐定的。定期審查土地使用權的估計年限。有關土地使用權估計年期的進一步詳情，請參閲本年度報告其他部分所載綜合財務報表附註2(O)。

維修和保養費用在發生時計入費用。報廢或以其他方式處置的財產和設備的成本和累計折舊從各自的賬户中註銷，由此產生的任何損益計入營業收入或虧損。

開發供內部使用的軟件所產生的成本在估計的使用年限內以直線方式資本化和攤銷。這種費用的資本化始於軟件項目的應用程序開發階段，一旦軟件項目基本完成並準備好其預期用途，則停止資本化。指定升級和增強的成本內部使用軟件被資本化，而與初步項目階段活動、培訓、維護和所有其他實施後階段活動相關的費用則計入已發生的費用。的剩餘估計使用壽命內部使用軟件會定期審查。有關本公司之估計可使用年期之進一步詳情，請參閲本年報其他部分所載之綜合財務報表附註2（l）。 內部使用軟件。

截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，我們的資本開支總額分別為252. 5百萬美元、598. 4百萬美元及782. 2百萬美元，其中分別為181. 7百萬美元、560. 8百萬美元及692. 1百萬美元，主要由於我們於新濠影滙及新濠天地地中海的發展及建設項目，其餘主要與提升我們其他物業的綜合度假村產品有關。有關該等資本開支的進一步詳情，請參閲本年報其他部分所載綜合財務報表附註23。

我們亦會評估我們的物業及設備以及其他具有限年期的長期資產，並於出現減值跡象時予以持有及用作減值。倘存在減值跡象，則吾等按未貼現基準將資產之估計未來現金流量與資產賬面值進行比較。估計資產的未來現金流量涉及重大假設，包括未來收入增長

 

141

目錄表

費率、未來市場狀況和毛利率。該等資產的未貼現現金流量的計量方法是：首先將我們的長期資產分組為資產組；其次，估計與使用及最終處置該等資產組直接相關並預期產生的未貼現未來現金流量。我們將資產組定義為可識別現金流量在很大程度上獨立於其他資產和負債現金流量的最低層，並估計資產組內主要資產在剩餘可使用年期內的未貼現現金流量。倘未貼現現金流量超過賬面值，則並無顯示減值。倘未貼現現金流量不超過賬面值，則按資產組之公平值記錄減值開支，一般採用涉及重大假設（如貼現率）之貼現現金流量模式計量。倘資產仍在開發中，未來現金流量包括剩餘建築成本。所有已確認減值虧損均記作經營開支。

截至2023年12月31日止年度，由於澳門新濠影的市值因最新市況及COVID—19對業務造成的持續影響而改變，以及我們提前終止與澳門博彩中介人的安排，我們確認與澳門新鋭相關的長期資產減值207.6百萬美元。該金額包括澳門新鋭的物業及設備減值110，000，000美元，以及澳門新鋭的有限壽命無形資產、土地使用權及經營租賃使用權資產的全部減值分別為30，400，000美元、65，200，000美元及2，000美元。

截至2022年12月31日止年度，長期資產減值3，600，000美元指與飛機市值大幅下跌有關的物業及設備減值。於截至二零二一年十二月三十一日止年度，長期資產減值3. 6百萬美元指物業及設備減值，主要由於經營物業的重新配置及翻新，其中1. 1百萬美元與一塊永久業權土地的市值大幅下跌有關。

商譽與購入的無形資產

我們至少每年或當事件或情況變動顯示賬面值可能無法收回時，檢討商譽及已購買無形資產的賬面值以進行減值檢查。於2023年及2022年12月31日，商譽及已購買無形資產與本公司於2006年收購MochaSlot Group Limited及其附屬公司所產生之報告單位MochaClubs有關。

當對商譽及無限期無形資產進行減值分析時，我們可能首先進行定性評估，以確定是否需要進行定量減值測試。倘定性因素顯示報告單位之賬面值極有可能超過公平值，則會進行定量減值測試。

為對商譽進行量化減值測試，我們進行評估，包括比較報告單位的賬面值與其公平值。倘報告單位之賬面值超過其公平值，吾等會就賬面值超出報告單位之公平值之金額確認減值，惟以分配至該報告單位之商譽總額為限。我們採用收入估值法，並通過應用貼現現金流量法釐定報告單位的公平值。貼現現金流量法所用之未來現金流量預測乃根據過往經驗及有關報告單位未來增長及盈利能力之假設得出。這些預測符合我們的預算和戰略計劃。計量商譽減值測試日期後五年之現金流量已用於釐定報告單位之公平值。超過五年，最終價值採用永久增長率確定。就摩卡俱樂部的商譽減值測試而言，截至2023年及2022年12月31日止年度現金流量貼現率分別為11. 7%及12. 6%，敏感度分析乃透過減少經營現金流量5%或增加貼現率一個百分點進行，不會導致其賬面值超過其公平值。

 

142

目錄表

為對摩卡俱樂部的商標進行量化減值測試，吾等進行評估，包括使用以下方法比較其賬面值與其公平值。 免收特許權使用費法根據此方法，我們估計商標的公平值，主要根據增加的成本， 税後現金流代表我們免除支付的專利權使用費，因為我們是商標的所有者。該等估值方法乃基於多項估計及假設，包括使用適當專利費率、貼現率及長期增長率計算的商標預測未來收益。

由於該等評估，截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，並無就商譽及無限期無形資產確認減值虧損。

誠如上文所討論，釐定商譽及商標之公平值屬判斷性質，並須使用重大估計及假設。根據經營業績、宏觀經濟因素或管理層意圖的變動，我們的估計和假設的未來變動可能導致貴集團商譽和商標的公允價值的未來變動。

收入確認

我們來自客户合約的收入包括賭場投注、客房銷售、食品及飲料、娛樂、零售及其他商品及服務。

娛樂場總收入乃按博彩輸贏之總淨差額計量。我們將其賭場博彩交易按投資組合基準與個人基準進行核算，因為所有博彩都具有相似的特徵。退還予客户及博彩中介人之佣金、客户賺取之現金折扣及其他現金獎勵均列作娛樂場收益減少。除了投注外，娛樂場交易通常包括與提供的免費商品或服務有關的履約義務，以激勵未來的博彩，或換取根據我們的博彩規則賺取的獎勵或積分。 非可自由支配獎勵計劃（包括忠誠計劃）。

就包括我們為鼓勵未來博彩而提供的贈品或服務的娛樂場交易而言，我們根據所提供的貨品或服務將每項貨品或服務的獨立售價分配至適當的收益類型。由我們控制及酌情決定提供並由第三方提供的免費貨品或服務記錄為營運開支。

我們的操作方式不同 非可自由支配我們的某些物業的獎勵計劃，其中包括我們的忠誠計劃，以鼓勵主要來自忠誠的老虎機客户和桌上游戲客户的回頭客。客户主要根據博彩活動賺取積分，該等積分可兑換免費遊戲及其他免費商品及服務。就包括根據我們的忠誠度計劃賺取的積分的娛樂場交易而言，我們通過將預期將被贖回的積分的估計獨立售價記錄為負債，遞延部分收入。於兑換積分以換取我們的自有商品或服務時，每項商品或服務的獨立售價會根據所提供的商品或服務分配至適當的收入類型。在向第三方兑換積分後，兑換金額將從責任中扣除並直接支付給第三方。

於分配金額至所提供之贈品或服務及根據我們之忠誠度計劃賺取之積分後，剩餘金額於結算下注時入賬為娛樂場收益。

本公司於將其兩間外部管理酒店及Grand Dragon Casino之營運入賬時，遵循以本金額及以代理人名義呈報收益淨額之會計準則，並得出結論，其為該等安排之控股實體及主要負責人。就該兩間外部管理酒店的營運而言，由於本公司為酒店物業的擁有人，酒店管理人員根據管理協議經營各自的酒店，向本公司提供管理服務，本公司收取與酒店業務相關的所有回報及承擔重大風險。本公司為委託人，因此交易按總額確認。就Grand Dragon娛樂場的營運而言，鑑於本公司根據與擁有人訂立的使用權協議經營娛樂場，

 

143

目錄表

娛樂場場地，並根據特許權或其先前的博彩次級特許權對娛樂場運營負全部責任，因此，娛樂場收入按總額確認。

客房、食品及飲料、娛樂、零售及其他貨品及服務之交易價格為就該等貨品及服務向客户收取之淨額，並於提供貨品、提供服務或舉行事件時入賬列作收益。我們收取的服務税和其他適用税不包括在收入中。客房預付按金及預售門票按金記錄為客户按金，直至向客户提供服務為止。本公司提供多項商品或服務的合約收入按其相對獨立售價分配至每項商品或服務。

代表租賃收入的最低經營費及使用權費，經調整合約基本費及經營費上漲後，計入其他收入，並按相關協議條款以直線法確認。

應收賬款與信用風險

可能使本公司承受集中信貸風險的金融工具主要包括娛樂場應收賬款。我們在對信譽進行調查後，以標記形式向經批准的賭場客户發放信貸。也可以向遊戲推廣者提供信貸。該等應收款項可抵銷應付佣金及我們持有予各客户及博彩中介人之任何其他價值項目，而我們擬於有需要時抵銷。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，娛樂場收益約1. 5%、0. 3%及11. 9%分別來自透過我們的滾碼博彩中介人獲得的客户。

截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，我們的大部分市場份額來自居住在外國的客户和遊戲推廣商。業務和經濟狀況、博彩債務的法律可執行性、外匯管制措施或其他在外國發生的重大事件可能會影響向居住在該等國家的客户和博彩推廣者收取應收賬款的能力。

應收賬款，包括賭場、酒店和其他應收賬款，通常非利息並按攤銷成本入賬。當管理層認為應收賬款可能無法收回時，應予以核銷。以前註銷的帳款在收到時被記錄下來。維持估計信貸損失撥備，以將我們的應收賬款減至賬面金額，反映本公司預期收取的淨額。津貼的估計是基於我們對所欠餘額的年齡、客户的財務狀況、管理層對客户收款趨勢的經驗、當前的商業和經濟狀況以及管理層對未來商業和經濟狀況的預期的具體審查。

截至2023年、2023年及2022年12月31日止，本公司賭場信貸損失撥備分別為賭場應收賬款總額的64.4%及80.0%。截至2023年12月31日，估計的信貸損失撥備佔賭場應收賬款的百分比變化100個基點，將使信貸損失撥備變化約240萬美元。

所得税

遞延所得税在合併財務報表中確認為資產和負債的計税基礎與其報告的金額之間的所有重大臨時差異。當管理層認為部分或全部遞延税項資產很可能無法變現時，遞延税項資產減值準備。現行所得税是根據有關税務機關的法律規定的。截至2023年、2023年和2022年12月31日，我們分別記錄了374.6美元和299.6美元的估值津貼，因為管理層認為這些遞延税項資產更有可能無法變現。除其他事項外，我們的評估還考慮了

 

144

目錄表

當前和累計虧損的性質、頻率和嚴重程度、對未來盈利能力的預測以及法定結轉期的持續時間。只要我們業務的財務業績改善，遞延税項資產變得更有可能變現，估值免税額將會減少。

其他估計

除上述關鍵會計估計數外，合併財務報表內還有其他會計估計數。管理層認為，目前用於估計綜合財務報表中反映的金額的假設和其他考慮因素是適當的。然而，如果實際經驗與估計綜合財務報表中反映的金額時使用的假設和其他考慮因素不同，由此產生的變化可能會對綜合財務報表產生重大不利影響。有關重要會計政策的進一步信息，見合併財務報表附註2。

 

145

目錄表
項目 6。

董事、高級管理人員和員工

A.董事和高級管理人員

董事及行政人員

下表列出了截至本年度報告日期的有關我們董事和高管的信息在表格20-F上。

 

名字

    年齡     

職位/頭銜

遊龍浩

      47     

主席、首席執行官兼董事

鄭玉文

      61     

董事

埃文·安德魯·温克勒

      49     

總裁兼董事

姚華徐有朋

      74      獨立非執行董事，提名和公司治理委員會主席，審計和風險委員會和薪酬委員會各一名成員

託馬斯·傑斐遜·吳

      51      獨立非執行董事，薪酬委員會主席、審計和風險委員會以及提名和企業治理委員會各一名成員

約翰·威廉·克勞福德

      81      獨立非執行董事，審計和風險委員會主席以及提名和公司治理委員會和薪酬委員會各一名成員

弗朗切斯卡·加蘭特

      48      獨立的非執行董事董事及審核及風險委員會、提名及企業管治委員會及薪酬委員會的成員

傑弗裏·斯圖爾特·戴維斯

      55     

執行副總裁兼首席財務官

格雷厄姆·保羅·温特

      59     

執行副總裁兼首席法律官

高橋昭子

      70      執行副總裁兼參謀長致董事長兼首席執行官

董事

先生。 勞倫斯·尤龍浩 於2004年12月20日被任命為我們的董事，並擔任我們的 聯席主席2004年12月至2016年4月， 重新指定2016年5月擔任董事長兼首席執行官。何先生於二零零一年出任新濠國際董事總經理，並自二零零六年三月起出任新濠國際主席兼首席執行官。此外，何先生自2011年7月起擔任SCI董事。何先生亦獲委任為Maple Peak Investments Inc.的主席兼董事，自2016年7月起在加拿大TSX Venture Exchange上市的公司。

作為中國人民政治協商會議全國委員會委員，何先生在香港、澳門及中國內地多個組織擔任董事或委員。他是聯合會的副主席。 全能-中國香港工商總會、澳門基本法促進會會員、香港加拿大商會理事會理事、亞洲國際領袖理事會理事、環球旅遊經濟研究中心名譽顧問、香港中華總商會永久名譽委員會委員、澳門加拿大商會名譽贊助人；彼為澳門博彩法研究會名譽會長、澳門地產代理及地產建設商協會名譽會長及澳門中華總商會常務董事。

 

146

目錄表

2017年，何先生獲澳門特別行政區政府頒發旅遊功勛獎章，以表彰其對澳門旅遊業的重大貢獻。

為表揚何先生的董事職務及創業精神，何先生於2015年獲頒發澳門“領袖金獎”商業大獎，並於2020年獲頒發“傑出個人獎”。何先生自2012年起連續九年榮獲《亞洲企業管治》雜誌頒發的“亞洲企業董事表彰獎”，並在亞洲卓越獎中榮獲“亞洲最佳首席執行官”。這是2023年。

何先生於1999年6月畢業於加拿大多倫多大學商學學士學位，並於2009年7月獲蘇格蘭愛丁堡納皮爾大學授予榮譽工商管理博士學位，以表彰他對香港、澳門和中國的商業、教育和社會所作的貢獻。

先生。鄭玉文2006年11月21日，他被任命為我們董事的首席執行官。鍾庭耀從2006年5月開始擔任新濠國際的董事高管，他於2003年12月加入新濠國際。此外，張忠先生自2012年12月起擔任董事主席及總裁，並自2018年10月起出任渣打銀行的董事董事，並獲委任為我們於不同司法管轄區註冊成立的若干附屬公司的董事董事。在加入新濠國際之前，鍾先生曾在金融行業擔任過各種職務，包括首席財務官、投資銀行家和併購專家。他連續多年被《Inside Asia Gaming》雜誌評為“亞洲遊戲50強”之一。鍾先生為香港會計師公會會員及英格蘭及威爾斯特許會計師公會會員，並於西北大學凱洛格管理學院及香港科技大學取得工商管理碩士學位。

先生。埃文·安德魯·温克勒2016年8月3日被任命為我們董事的首席執行官，2019年9月4日被任命為我們的總裁。温克勒先生於2016年8月加入新濠國際擔任董事董事總經理，自2018年5月起擔任新濠國際總裁兼董事董事總經理，並自2016年8月起擔任新濠國際董事董事。温克樂先生亦獲委任為新濠國際旗下各子公司的董事。

在加入新濠國際之前，温克勒先生曾在全球投資銀行莫里斯國際公司擔任董事董事總經理。在此之前，他是一名經理董事首席執行官兼移動技術聯席主管，在瑞銀投資銀行從事媒體和電信併購。温克勒先生在華爾街工作了近20年，在提供併購和其他企業融資計劃的高級諮詢服務方面擁有豐富的經驗。他擁有芝加哥大學經濟學學士學位。

先生。姚華翠他被任命為一位獨立非執行董事在董事上發帖2006年12月18日。徐明先生是我們的提名和公司治理委員會主席，也是我們的審計和風險委員會和薪酬委員會的成員。徐氏先生在財務與行政、企業與戰略規劃、信息技術與人力資源管理等領域擁有豐富經驗，曾在多家國際公司任職。1989年至1993年，他在香港證券及期貨事務監察委員會擔任要職；1994年加入香港聯交所，擔任董事財務及營運服務部行政總裁；1997年2月至2000年7月，出任香港聯交所行政總裁。二零零零年三月至八月期間，他亦擔任香港交易所有限公司的首席營運官。徐氏在香港聯交所任職期間，負責財務和會計職能。徐氏於2001年至2004年擔任香港證券學會主席，並於2001年7月至2002年6月擔任深圳證券交易所顧問。徐翔先生是一名獨立人士非執行董事於二零零六年四月至二零一二年六月出任董事有限公司董事、於二零零三年三月至二零一三年十一月出任中國誠通發展集團有限公司董事、於二零零四年三月至二零一六年十二月出任中國電力國際發展有限公司董事及於二零零九年六月至二零一五年六月出任中國油田服務有限公司董事，該等董事均於香港聯交所上市。徐明先生自2000年8月起擔任工商銀行(亞洲)有限公司的董事成員。徐明先生也是一名獨立人士非執行董事在香港聯交所和納斯達克上市的多家公司的董事，包括中遠航運

 

147

目錄表

國際（香港）有限公司，自2004年起，Pacific Online Limited自2007年起，ATA Creativity Global自2008年起，Hua Medicine自2018年9月起，Brii Biosciences Limited自2021年7月起，Summit Ascent Holdings Limited自2011年3月至2018年9月起，Konda International Environmental Company Limited自2014年7月至2019年4月起，2015年12月至2020年5月期間，敦信絲綢之路投資控股有限公司。此外，由於徐先生作為監督財務及會計職能的行政人員的長期經驗，以及對內部監控及財務報告程序及一般審核委員會執行的其他事宜的廣泛知識及專長，徐先生亦擔任其擔任董事的若干公司的審核委員會成員。

徐先生於一九七五年畢業於田納西大學，獲工業工程學士學位，並於一九七六年獲工程碩士學位。他完成了約翰F. 1993年哈佛大學肯尼迪政府學院。

先生。 託馬斯·傑斐遜·吳 JP被任命為 獨立非執行導演2006年12月18日吳先生亦為薪酬委員會主席、審核及風險委員會及提名及企業管治委員會成員。胡先生曾任合和集團有限公司副主席兼董事總經理，該集團為一家商業集團， 除名2018年2月至2019年5月期間，香港證券交易所發行。胡先生自1999年起在合和控股集團擔任多個職務，包括2000年3月至2001年6月擔任集團控制人、2001年6月至2019年5月擔任執行董事、2002年1月至2003年8月擔任首席營運官、2003年8月至2003年6月擔任副董事總經理。 2007年，聯席董事總經理2007年7月至2009年9月，2009年10月至2019年5月任合和控股有限公司董事總經理，2018年2月至2019年5月任合和控股有限公司副主席。吳先生亦曾擔任執行董事、董事總經理， 非執行董事於2003年1月至2018年4月、2003年7月至2018年4月及2018年4月至2018年5月，分別擔任深圳市投資控股灣區發展有限公司（前稱合和公路基建有限公司）（一間於聯交所上市的公司）董事。

吳先生於一九九四年以優異成績畢業於普林斯頓大學，獲機械及航空航天工程理學士學位。之後，吳先生在日本三菱電機公司擔任工程師三年，然後返回斯坦福大學全職學習，1999年獲得工商管理碩士學位。2015年獲嶺南大學頒授榮譽院士。

吳先生於香港及中國均積極從事公共服務。吳先生在各級政府擔任多個顧問職務。在中國，吳先生為中國人民政治協商會議第十三屆至十四屆全國委員會委員及中國人民政治協商會議第十屆至十三屆黑龍江省委員會委員，曾任中國人民政治協商會議廣州市花都區委員會常委及委員，其他公共服務能力。

在香港，胡先生的主要公職任命包括香港特別行政區政府文化體育及旅遊局大型體育賽事委員會成員香港公益金副贊助人，經濟事務委員會副主任、香港之友協會會員及香港陸軍榮譽顧問學員協會吳先生亦為香港科技大學商學院顧問委員會成員。曾任香港理工大學及香港浸會大學校董會成員、香港科技大學顧問委員會成員、亞洲青年樂團董事會成員、公務員薪酬及服務條件常務委員會成員、香港特別行政區政府香港旅遊發展局成員，香港特別行政區政府香港機場管理局董事局成員、香港特別行政區政府環境局能源諮詢委員會成員及證券及期貨事務監察委員會房地產投資信託基金委員會成員。

 

148

目錄表

除了從事專業和公共服務工作外，吳先生主要以他對冰球的熱情以及這項運動在香港和該地區的發展而聞名。吳先生是 聯合創始人兼彼為香港業餘俱樂部及香港冰球學院主席、香港冰球官員協會主席及樂活溜冰場有限公司主席。吳先生亦為香港冰球總會名譽會長、中華冰球總會副會長、澳門冰球總會名譽會長及臺北市田徑總會冰球總會名譽會長。吳先生曾於二零一二年至二零二一年擔任國際冰球聯合會副主席（亞洲/大洋洲）。

2006年，世界經濟論壇評選吳先生為“全球青年領袖”。吳先生亦於2010年獲香港董事學會頒發“年度董事獎”，於2011年、2012年及2013年獲亞洲企業管治頒發“亞洲企業董事認可獎”，並於2012年、2013年及2014年獲評為“亞洲最佳首席執行官（投資者關係）”。

先生。 約翰·威廉·克勞福德 JP他被任命為一位獨立非執行董事在董事上發帖2017年1月12日克勞福德先生是我們審計和風險委員會的成員，直到2018年3月21日他成為委員會主席。彼亦為薪酬委員會及提名及企業管治委員會成員。克勞福德先生成為了一名獨立人士 非執行董事彼於二零一九年九月十三日獲委任為新濠國際董事，並擔任其審核委員會主席，以及提名及企業管治委員會及薪酬委員會成員。Crawford先生自1997年及2002年起分別擔任Crawford顧問有限公司及國際素質教育有限公司的董事總經理。此前，Crawford先生為香港安永會計師事務所的創始合夥人，在其從事公共會計工作的25年中，他曾擔任多家上市公司和銀行的業務或審閲合夥人，並於1997年退休前曾擔任審計部主席和香港辦事處副主席。Crawford先生在該主要國際會計師事務所擔任審計合夥人的經驗中，對會計問題具有廣泛的知識，並因其諮詢經驗而具有廣泛的業務知識。克勞福德先生曾擔任 獨立非執行董事及彼自二零零六年十一月起擔任富豪產業信託旗下富豪資產管理有限公司審核委員會主席及自二零一零年三月起擔任其披露委員會主席，並作為獨立人士 非執行董事娛樂遊戲亞洲公司董事。自2007年11月至2017年7月3日辭職。2011年11月，Crawford先生被任命為我們的子公司SCI的衝突委員會成員，並於2017年1月10日辭去該職位。克勞福德先生此前擔任獨立人士， 非執行董事最近，他曾擔任其他香港上市公司的董事兼審計委員會主席， 其中一家是易港集團有限公司，2015年6月8日

克勞福德先生一直深入參與亞洲的教育領域，包括設立國際學校和提供諮詢服務。他曾多年擔任香港加拿大國際學校的成員及校董，並一直活躍於 創業，監督和諮詢其他類似的 大學預科學校此外，克勞福德先生參與多項慈善及/或社羣活動，並曾為聯合國兒童基金會香港委員會及香港董事學會的創會會員。1997年，郭先生獲委任為香港太平紳士。彼為香港會計師公會會員、澳門註冊會計師公會會員及名譽會長及加拿大特許會計師公會會員。

女士。 弗朗切斯卡·加蘭特他被任命為一位獨立非執行董事在董事上發帖2018年9月5日。Galante女士是我們薪酬委員會、審計和風險委員會以及提名和公司治理委員會的成員。加蘭特女士一直是 聯合創始人以及First Growth Real Estate的合夥人，該公司是一家專業諮詢公司，自2010年以來專注於整個歐洲大陸的房地產結構性債務安排、重組和特別服務。此前，Galante女士曾擔任倫敦瑞銀投資銀行房地產主要融資部門的執行董事。在此之前，她在索羅斯工作，

 

149

目錄表

房地產合作伙伴和美林。Galante女士在歐洲和北美擁有20年的房地產投資和諮詢經驗，在辦公室、酒店、住宅和工業資產類別的房地產交易方面擁有豐富的經驗。Galante女士在巴黎—Dauphine大學獲得管理學碩士學位，並在巴黎高等商業學院（現為ESCP歐洲）獲得金融學碩士學位。

董事會多樣性

下表提供有關董事會多元化的若干資料。

 

董事會成員多元化矩陣（截至2024年3月15日）

主要行政辦公室地點：

   新加坡和香港

外國私人發行商：

   是
根據本國法律禁止披露：   不是

董事總數：

   7
          第一部分：性別認同
  女性   男性   非二進制   他沒有透露性別。
董事   1   1   0   5
          第二部分：人口背景
主要行政職位任職人數偏低的人士   0

LGBTQ+

   0
未披露人口統計背景   5

行政人員

先生。 傑弗裏·斯圖爾特·戴維斯 他是我們的執行副總裁兼首席財務官，並於2011年4月被任命為現任職務。在此之前，彼於二零一零年八月至二零一一年三月擔任我們的副首席財務官，並自二零零七年加入本公司以來擔任我們的企業融資高級副總裁。此外，戴維斯先生自2017年12月起擔任新濠國際的首席財務官，自2019年6月及2018年10月起分別擔任新濠國際的首席財務官及董事，亦為多間附屬公司的董事。在加入我們之前，Davis先生是花旗集團投資研究公司的一名研究分析師，他在2001年至2007年期間研究了美國遊戲行業。從1996年到2000年，他在希爾頓酒店公司和Park Place娛樂公司擔任多個職位。戴維斯先生自2000年以來一直是CFA特許持有人，並獲得布朗大學文學學士學位。

先生。 格雷厄姆·保羅·温特 他是我們的執行副總裁兼首席法律官，並於2023年12月獲委任擔任現任職務。在加入我們之前，Winter先生是香港一家國際律師事務所的合夥人， 聯席主席公司的博彩業務團隊在此之前，彼為另一家大型國際律師事務所香港辦事處的高級企業合夥人。Winter先生持有牛津大學和布魯內爾大學的法律學位，並在英格蘭和威爾士以及香港獲得律師資格。

女士。 高橋昭子 彼為執行副總裁兼辦公室主任至董事長兼首席執行官，並於二零一九年六月獲委任擔任此職務。Takahashi女士亦為本公司附屬公司Studio City International Holdings Limited之董事，其美國存託證券自2018年10月起在紐約證券交易所上市。在擔任現任職務之前，彼自二零零八年十二月起擔任本公司執行副總裁兼首席執行官，人力資源/企業社會責任，並自二零零六年十二月加入本公司起擔任集團人力資源總監。在加入我們之前，高橋女士於2003年至2006年在她自己的諮詢公司擔任顧問，在那裏她進行了 "C級"為紐約市的一家豪華酒店尋找客户，並協助其進行品牌/服務文化整合，

 

150

目錄表

她在加入本公司之前的最後一項工作是領導洲際酒店集團與ANA酒店在日本最大的國際酒店合資企業的人力資源整合。她曾是人類的全球集團總監 香格里拉酒店的資源，Resorts是一家總部位於香港的國際豪華酒店集團，從1995年到2003年。1993年至1995年期間，她擔任美國銀行夏威夷FSB人力資源和服務質量高級副總裁。1985年至1993年，她擔任夏威夷/日本喜來登酒店的區域人力資源經理。她開始了她的酒店職業生涯，作為Halekulani酒店的培訓經理。她的職業生涯始於時尚奢侈品零售行業，從事商品銷售、運營、培訓和人力資源。Takahashi女士就讀於夏威夷大學。

管理結構

我們的主席兼首席執行官何先生負責 日常工作我們公司的運營領導。我們的管理架構包括執行委員會，該委員會由我們的行政人員和其他高級行政人員（包括首席運營官、物業總裁、執行副總裁和其他業務單位領導人）組成，負責制定業務策略 考慮到日常運作事項. 2019年9月4日，本公司董事會成員Evan Andrew Winkler先生被任命為本公司總裁。於2019年9月4日之前，我們的所有行政人員及高級管理人員均直接向何先生彙報。Winkler先生被任命為公司總裁後，他承擔了公司的責任， 日常工作本公司的營運部門、首席營運官及物業總裁已開始直接向Winkler先生彙報，而我們的行政人員及其他一些高級行政人員，連同Winkler先生本人，則繼續直接向何先生彙報。

B.董事及行政人員的酬金

我們的董事及行政人員收取薪酬，包括薪金、酌情花紅、股權獎勵、退休金計劃供款及其他福利。截至2023年12月31日止年度，本公司及其附屬公司向本公司全體董事及行政人員（作為一個集團）支付的補償及授出的實物利益（包括年內應計的或然或遞延補償）總額約為28，600，000美元。

獎金計劃

我們為管理層員工（包括高級行政人員）提供參與本公司酌情年度獎金計劃的能力。作為本計劃的一部分，僱員在圓滿實現某些財務、戰略和個人目標後，可獲得除基本工資外的補償。除何先生（以首席執行官身份參與）、Evan Winkler先生（以總裁身份參與）及Clarence Chung先生（以MRP總裁身份參與）外，董事不包括在本計劃內。酌情年度花紅計劃由本公司及薪酬委員會全權酌情管理。

股權獎

於2023年4月5日，我們根據2021年股份獎勵計劃向本公司董事及行政人員授出4，134，561股限制性股份。授出受限制股份之授出日期公平值（授出日期之收市價）為每股4. 1267美元。該等承授人將於受限制股份歸屬時按面值收取普通股。

於2023年11月1日，我們根據2021年股份激勵計劃向本公司一名行政人員授出37，593股限制性股份。授出受限制股份之授出日期公平值（授出日期之收市價）為每股2. 6600美元。該承授人將於受限制股份歸屬時按面值收取普通股。

 

151

目錄表

期權交換計劃

於2022年4月6日，我們推出一項期權交換計劃，為已根據2011年股份獎勵計劃獲授購股權的合資格高級職員、僱員及服務提供者提供購買我們普通股（每股面值0. 01美元）的機會，將合資格期權（不論已歸屬或未歸屬）交換為受限制普通股。有限數目的指定購股權持有人亦合資格收取受限制股份、新購股權（“新購股權”）或受限制股份與新購股權之組合獎勵。

購股權交換計劃項下的受限制股份及新購股權將按以下方式歸屬：（1）50%受限制股份及新購股權將於二零二三年四月六日（即授出日期第一週年）歸屬，及（2）剩餘50%受限制股份及新購股權將於授出日期第二週年歸屬。在受限制股份及新購股權歸屬前，倘有關人員於本公司或母公司或附屬公司（如適用）的僱用或服務於歸屬日期前終止，則該等股份及新購股權仍會被沒收。所有未歸屬的受限制股份亦受轉讓限制所規限。倘及當受限制股份歸屬時，除規定預扣税及遵守適用證券法例、我們的證券交易政策及任何其他法律規定外，該等股份將不受沒收條件及轉讓限制。所有受限制股份及新購股權均受二零二一年股份獎勵計劃的條款及相關人員與本公司訂立的適用獎勵協議所規限。

根據該計劃，合共授出5，912，547股受限制股份及2，486，241股新購股權，其中2，355，420股受限制股份及790，470股新購股權已授予一名董事及行政人員。於2023年12月31日，根據該計劃授出的該等受限制股份及新購股權中，2，750，463股受限制股份及1，243，119股新購股權歸屬，其中1，177，710股受限制股份及395，235股新購股權授予一名董事及行政人員。新購股權之行使價及到期日分別為每份美國存託證券7. 40美元及二零二二年四月五日。

退休金、退休或類似福利

截至2023年12月31日止年度，我們預留或累計約200，000美元，以向高級行政人員提供退休金、退休金或類似福利。我們的董事（以首席執行官身份參與的何鴻峯先生除外）並無參與該等計劃。

C.董事會常規

董事局的組成

董事會由七名董事組成，包括三名由新濠國際提名的董事及四名獨立董事。納斯達克股票市場規則5605（b）（1）一般要求發行人董事會的大多數成員必須由獨立董事組成。然而，納斯達克股票市場規則5615（a）（3）允許像我們這樣的外國私人發行人在某些公司治理問題上遵循“母國慣例”。我們的開曼羣島法律顧問Walkers（Hong Kong）向納斯達克提供了一封信函，證明根據開曼羣島公司法（經修訂），我們的董事會無需有大多數獨立董事任職。自2018年9月5日以來，我們的董事會中有大多數獨立董事。在此之前，我們依賴的是"母國做法"例外。

董事的職責

根據開曼羣島法律，我們的董事有受信責任誠實、真誠並以彼等認為是我們的最佳利益行事。我們的董事也有責任運用他們實際上

 

152

目錄表

擁有一個相當謹慎的人在類似情況下會表現出的謹慎和勤奮。在履行對我們的注意義務時，我們的董事必須確保遵守我們不時修訂和重述的組織章程大綱和章程細則。作為公司，我們有權要求損害賠償，如果我們的董事的責任被違反，我們因此蒙受損失。在某些情況下，個別股東可代表本公司以衍生訴訟的方式向本公司的董事提出損害賠償要求。

董事會的職能及權力包括（其中包括）：

 

  •  

召開股東周年大會，並向股東報告工作；

 

  •  

宣佈分紅和分配；

 

  •  

任命軍官，確定軍官任期；

 

  •  

行使本公司的借款權並抵押本公司的財產；及

 

  •  

批准轉讓本公司股份，包括將該等股份登記於本公司股份登記冊。

董事及行政人員的任期

我們的高級職員由董事會選舉產生，並由董事會酌情任職。我們的董事不受任期限制，任期直至根據我們的組織章程細則辭職、被特別決議案或被過半數董事免職或以其他方式離任為止。如（其中包括）董事（i）破產或與債權人作出任何債務安排或債務重整；或（ii）去世或被法院裁斷精神不健全，則董事將自動離職。此外，我們與董事之間的服務協議概無提供服務終止時的利益。

董事會各委員會

我們的董事會於2006年12月成立了審核委員會、薪酬委員會以及提名及企業管治委員會。我們的審核委員會於二零一六年八月三日更名為審核及風險委員會。每個委員會在其章程內有其界定的職責範圍和職權範圍，授權委員會成員就某些事項作出決定。該等董事會委員會的章程已於二零零六年十一月二十八日獲董事會採納，並已多次修訂及重述，最新版本的薪酬委員會章程於二零二一年十二月三日修訂，審核及風險委員會章程於二零二三年十二月六日修訂，提名及企業管治委員會章程於二零二二年十二月十六日修訂。這些章程可以在我們的網站上找到。每個委員會都完全由董事會根據納斯達克公司治理規則的“獨立性”要求確定為獨立的董事組成。這三個委員會的現任成員及其各自的章程摘要如下。

審計與風險委員會

我們的審核及風險委員會由Thomas Jefferson Wu、Alec Yiu Wa Tu、John William Crawford及Francesca Galante女士組成，並由Crawford先生擔任主席。每個委員會成員都滿足"獨立性"的要求， 規則10A-3根據1934年《證券交易法》或《交易法》。我們認為，克勞福德先生有資格作為第16A項所定義的"審計委員會財務專家"。 表格20-F。2019年9月13日，克勞福德先生被任命為獨立董事 非執行董事新濠國際（我們的母公司及關連人士）的董事。自獲委任為新濠國際董事會成員以來，Crawford先生並無參與任何行動或事宜，或就任何行動或事宜投票或同意

 

153

目錄表

我們的審核及風險委員會正在考慮涉及與新濠國際的任何關聯方交易。委員會的目的是協助董事會監督及監察：

 

  •  

對本公司財務報表的審計；

 

  •  

我們獨立審計師的資格和獨立性；

 

  •  

我們的獨立審計師的表現；

 

  •  

我們公司的會計和財務報告程序以及我們內部會計和財務控制系統的完整性；

 

  •  

與本公司財務報表有關的法律和法規問題，包括對獨立審計師的監督、財務報表和相關材料的審查、內部審計程序以及接受有關會計、內部會計控制、審計或其他相關事項的投訴的程序；

 

  •  

根據我們的相關政策，披露我們的披露委員會提請其注意的與我們財務報表的質量或完整性有關的任何重大信息；

 

  •  

內部審計職能的完整性和有效性；以及

 

  •  

公司的風險管理政策、程序和做法。

委員會的職責包括：

 

  •  

審查並推薦給我們的董事會批准，任免、連任或免職在審議了對獨立審計員的年度業績評價並審議了每五年任命一次獨立審計員的招標程序之後，對獨立審計員進行了審查；

 

  •  

批准獨立審計師的薪酬和聘用條款；以及前置審批所有審計和非審計服務允許由我們的獨立審計師執行；

 

  •  

至少每年從我們的獨立審計師那裏獲得一份書面報告，説明與其獨立性和質量控制程序有關的事項；

 

  •  

與我們的獨立審計師和我們的管理層討論財務報表的審計，包括是否應披露任何提請他們注意的重要信息、有關會計和審計原則和做法的問題以及管理層的內部控制報告；

 

  •  

審查和推薦財務報表，以便包括在我們的季度收益發布中，並提交給我們的董事會，以納入我們的年度報告；

 

  •  

未經董事會進一步批准，批准所有引起其注意的重大關聯方交易；

 

  •  

建立和監督處理投訴和告發的程序；

 

  •  

批准內部審計章程和年度審計計劃，對內部審計職能進行年度績效評估；

 

  •  

評估首席風險官和高級管理層的政策和程序，以識別、接受、緩解、分配或以其他方式管理可能對公司的業務、戰略、運營、財務和聲譽產生重大影響的各種風險，包括但不限於法律、合規和運營風險以及其他不斷變化的風險，如網絡安全威脅，並就我們的風險管理流程提出建議供董事會批准；

 

154

目錄表
  •  

審查我們的財務控制、內部控制和風險管理制度，並與我們的管理層討論內部控制制度，確保我們的管理層履行其職責，擁有有效的內部控制制度，包括資源充足、會計和財務人員的資歷和經驗，以及他們的培訓計劃和預算；

 

  •  

與我們的董事會一起，每年評估審計和風險委員會的業績；

 

  •  

評估其章程的充分性；以及

 

  •  

與合作伙伴合作其他董事會委員會在任何職責重疊的領域。

薪酬委員會

我們的薪酬委員會由吳傑斐遜先生、姚華翠先生、郭富豪先生和弗朗西絲卡·加蘭特女士組成，主席為****先生。該委員會的目的是履行董事會關於董事和高管薪酬的責任，包括(其中包括)設計(與管理層協商)、評估和批准高管的薪酬計劃、政策和計劃，以及評估和建議董事會批准董事薪酬。

該委員會的成員並不被禁止直接參與確定他們自己的補償。我們的首席執行官在審議他的薪酬期間，不得出席薪酬委員會的任何會議。

委員會的職責包括：

 

  •  

與管理層協商，監督高管薪酬計劃的制定和實施；

 

  •  

至少每年向我們的董事會建議批准我們所有董事的薪酬安排，並批准我們的首席執行官和其他高管的薪酬安排；

 

  •  

至少每年審查和批准我們的股票激勵計劃下的激勵薪酬計劃和股權授予(如果有)，並監督這些計劃的管理，並履行任何這些計劃強加給薪酬委員會的任何責任；

 

  •  

審查和批准我們的執行董事和管理人員因失去或終止其職位或任命而應得到的補償；

 

  •  

審查和批准任何董事或高管獲得的任何實物福利，而這些福利在相關僱傭條款中沒有規定；

 

  •  

審核高管和董事的賠償和保險事宜；

 

  •  

監督我們在薪酬問題上的法規遵守情況，包括我們對薪酬計劃和對高管和董事的貸款的政策和限制；

 

  •  

與董事會一道，每年評估薪酬委員會的業績；

 

  •  

於其認為適當的時間，就採納任何股份獎勵計劃及/或修訂其條款及履行該等股份獎勵計劃所載委員會的職責，檢討及向董事會提出建議；

 

  •  

評估其章程的充分性；以及

 

  •  

在任何職責重疊的領域與其他董事會委員會合作。

 

155

目錄表

提名和公司治理委員會

我們的提名及企業管治委員會由胡志強先生、姚華翠先生、郭富豪先生及弗朗西絲卡·加蘭特女士組成，主席為徐氏先生。該委員會的目的是協助我們的董事會履行以下職責：

 

  •  

確定合格的候選人擔任董事會及其委員會的成員和主席，並填補任何此類空缺，並審查董事繼續任職的適當性；

 

  •  

確保我們的董事會符合納斯達克公司治理規則下的獨立性標準，並提名符合這些獨立性標準的董事；

 

  •  

監督我們遵守法律和法規要求，特別是澳門(包括與博彩業相關的法律)、開曼羣島、美國證券交易委員會和納斯達克的法律和法規要求；

 

  •  

制定一套適用於本公司的公司治理原則，並向董事會提出建議；

 

  •  

根據我們的相關政策，披露委員會提請其注意的任何重大信息(與我們財務報表的質量或完整性有關的信息除外)；以及

 

  •  

監督我們與環境、社會和治理相關的風險和機會。

委員會的職責包括：

 

  •  

向我們的董事會提出建議以供其批准，任何人的任命期或連任期董事會成員及其委員會主席和成員，包括評估任何繼任計劃；

 

  •  

每年審查董事會成員和董事會各委員會所需的適當技能、知識和特點，並提出任何改善董事會及其委員會業績的建議；

 

  •  

根據任何美國證券交易委員會或納斯達克規則，或在其他方面被認為適宜和適當的情況下，制定並向董事會推薦關於提名或任命董事會成員、董事會主席和委員會成員或其他公司治理事項的政策和程序；

 

  •  

制定一套企業管治原則，並至少每年檢討一次；

 

  •  

決定是否應披露披露委員會提請其注意的任何重要信息（關於財務報表的質量或完整性的信息除外）；

 

  •  

檢討及監察董事及高級管理層的培訓及持續專業發展；

 

  •  

制定、審查和監督適用於員工和董事的行為準則和合規手冊；

 

  •  

與董事會一起每年評估委員會的表現；

 

  •  

檢討環境、社會及管治相關政策及相關定期公開披露，包括經主席及首席執行官審閲及批准後的可持續發展報告；

 

  •  

評估其章程的充分性；以及

 

  •  

協同操作與董事會其他委員會就任何職責重疊的範疇進行溝通。

 

156

目錄表

僱傭協議

我們已與每位行政人員訂立僱傭協議。除下文所述外，每個執行幹事的僱用協議條款基本相似。我們可以隨時終止執行官的僱用，而無需事先通知，因為該執行官的某些行為，包括但不限於嚴重的犯罪行為、故意不當行為損害我們的利益或未能履行約定的職責。此外，我們或執行官可在事先書面通知另一方的情況下隨時終止僱傭關係。除Lawrence Yau Lung Ho先生外，在執行官或本公司發出終止僱傭通知後，本公司可限制執行官的服務一段時間，直至終止僱傭為止。每名執行官（或其遺產，如適用）有權在因殘疾或死亡而終止時獲得與該執行官的僱傭有關的應計金額。我們將賠償執行官在其受僱範圍內履行職責過程中因其行為和決定而產生的或與之相關的損失。

每名執行官均同意在其僱傭協議終止期間和終止後嚴格保密，除非在履行與僱傭有關的職責時需要或法律強制要求，否則不得使用我們或我們客户的任何機密信息或商業機密。各行政人員亦同意遵守與其在本公司職責有關的所有重大適用法律及法規，以及本公司所有重大書面公司及業務政策及程序。

每位行政人員在其受僱期內以及在該僱用協議終止後的六個月內，均不得在本公司的任何設施內賭博。

每個執行官都同意受 競業禁止和非邀請函在他或她的就業期間以及在該就業協議終止後的某些時期內的限制。具體而言，各執行官已同意（i）於僱傭終止後六個月內不受僱於任何在禁區內經營的競爭對手或為其提供董事服務；（ii）於僱傭終止後一年內招攬或尋求客户的任何業務訂單；或（iii）直接或間接尋求我們任何僱員的服務，為期一年。禁區定義為（包括但不限於）香港、澳門、菲律賓、塞浦路斯及本公司經營或擬經營的任何其他國家或地區。

 

157

目錄表

D.員工

員工

截至2023年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，我們分別擁有20,209名、16,908名和17,878名員工。下表列出了截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，按業務領域和佔員工總數百分比分類的員工人數。員工的薪酬待遇是根據市場情況和個別人士的表現而釐定的，並會不時作出檢討。

 

     截至2013年12月31日，  
     2023     2022     2021  
     數
的
員工		      百分比
佔總數的6%		     數
的
員工		      百分比
佔總數的6%		     數
的
員工		      百分比
佔總數的6%		  

摩卡俱樂部(1)

      577        2.9 %      550        3.3 %      616        3.4 % 

Altira澳門

      959        4.7 %      1,052        6.2 %      1,124        6.3 % 

夢想之城

      7,411        36.7 %      6,529        38.6 %      7,227        40.4 % 

企業和集中服務(2)

      540        2.7 %      520        3.1 %      628        3.5 % 

Studio City

      5,286        26.2 %      3,571        21.1 %      3,793        21.2 % 

馬尼拉夢之城

      3,699        18.3 %      3,713        22.0 %      3,730        20.9 % 

夢幻之城地中海和塞浦路斯賭場

      1,737        8.6 %      973        5.8 %      760        4.3 % 
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

  

總計

      20,209        100.0 %      16,908        100.0 %      17,878        100.0 % 
  

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

    

 

 

     

 

 

  

 

(1)

就本表而言，數字包括"第4項"下所述的Grand Dragon Casino的僱員。公司信息—B業務概述—我們的土地和物業—摩卡俱樂部。

 

(2)

就本表而言，截至二零二一年及二零二二年十二月三十一日的數字包括我們位於日本長野滑雪場的僱員（於二零二二年十二月下旬出售）。

以外 普通人員除與新濠天地馬尼拉桌遊部訂立的集體談判協議外，我們並無與僱員訂立任何其他集體談判或類似協議的一方。見"項目3。關鍵信息—D。風險因素—與我們業務及營運有關的風險—我們業務的成功取決於我們能否吸引及保留足夠數量的合資格人員。有限的勞動力供應、競爭加劇以及員工需求的任何增加都可能導致勞動力成本增加。”

近年來，我們實施了多項吸引及挽留員工的措施，以造福員工及其家人。除其他外，這些舉措包括一項獨特的舉措， 內部學習學院（提供跨多功能軌道的課程，如技術培訓—遊戲， 非遊戲，銷售和市場營銷、法律、財務、人力資源、計算機應用、語言、服務、領導力和生活方式），這是一個基礎加速計劃，旨在提高員工對自身工作以外的商業觀點的理解， 一所現場高中此外，本集團亦設有賭場管理文憑課程及文憑課程及博彩管理高級文憑課程（與澳門大學合辦）、酒店管理文憑課程（與旅遊學院合辦）、鼓勵終身學習理念的獎學金獎項，以及充足的內部晉升及轉學機會。2015年9月，我們推出了 Melco You—niversity計劃，愛丁堡納皮爾大學，一所總部設在英國的海外機構，將帶來學士學位學位課程是內部的。

 

158

目錄表

E.股份所有權

董事和高級管理人員的股份所有權

下表列出了截至2024年3月15日，每位董事及其高管在我們普通股中的實益權益。

 

名字

    數量：
普通股		     近似值
百分比：
持股比例(1)		  

遊龍浩

      707,809,770 (2)(3)      53.23 % 

鄭玉文

      *       *  

埃文·安德魯·温克勒

      *       *  

姚華徐有朋

      *       *  

託馬斯·傑斐遜·吳

      *       *  

約翰·威廉·克勞福德

      *       *  

弗朗切斯卡·加蘭特

      *       *  

傑弗裏·斯圖爾特·戴維斯

      *       *  

格雷厄姆·保羅·温特

      *       *  

高橋昭子

      *       *  

董事和高級管理人員作為一個整體

      715,183,046       53.79 % 

 

*

該等董事及行政人員各自持有之購股權、受限制股份及本公司股份合共佔本公司已發行股份總數不足1%。

 

(1)

各董事及執行官之實益擁有權百分比乃基於：（i）於2024年3月15日尚未行使之本公司普通股1，329，679，067股，（ii）已歸屬或將於3月15日後60日內歸屬之相關購股權普通股數目，及（iii）於二零二四年三月十五日後60日內歸屬的受限制股份數目，該等人士於該日持有的每股受限制股份數目。

 

(2)

指可被視為由新濠國際（一間於聯交所上市之香港公司）全資擁有之公司新濠國際（一間於聯交所上市之香港公司）實益擁有之687，360，906股普通股。根據香港法例第571章證券及期貨條例，何鴻燊先生被視為擁有新濠國際已發行股份總數約59. 01%的權利。請參見“項目7。主要股東及關聯方交易”以瞭解更多詳情。於2024年3月15日，新濠休閒已抵押667，360，904股該等普通股， 5年期由（其中包括）新濠國際及新濠休閒於二零二一年六月訂立之信貸融資。

 

(3)

亦包括（i）Black Spade Capital Limited持有的9，934，422股普通股，而該等普通股則由與何先生有關連的信託擁有的公司持有；（ii）7，204，965股 何先生個人持有的普通股（其中6，303，360股為何鴻燊先生於2024年3月15日持有的2011年股權激勵計劃及2021年股權激勵計劃項下已歸屬的限制性股份）；及（iii）由何先生持有的3，309，477股受限制股份，將於二零二四年三月十五日起計60日起歸屬。下表概述於2024年3月15日，何鴻燊先生持有的未歸屬受限制股份（包括將於2024年3月15日起計60日起歸屬的3，309，477股受限制股份）：

 

名字

    獎項類型    授予日期    的公允價值
限制性股份，
每股授出日期
(美元)		      數量
股票
傑出的		  
勞倫斯·尤龍浩    限售股    2021年4月7日      6.8933        727,434  
   限售股    2022年4月6日      2.4667        3,347,772  
   限售股    2023年4月5日      4.1267        1,744,749  
           總計        5,819,955  

 

159

目錄表

本公司董事或行政人員並無與本公司其他股東不同的投票權。

股票購買和獎勵計劃

於二零二一年七月八日，我們採納股份購買及獎勵計劃，以表揚員工的奉獻及承諾，併為合資格員工提供從我們的長期增長中獲益的機會。該計劃適用於2020年同意的符合條件的員工， 新冠肺炎疫情正在全球蔓延，參加我們發起的自願休假計劃，以管理疫情期間的成本。

根據股份購買及獎勵計劃，合資格僱員可選擇於計劃期間（由二零二一年七月至二零二二年六月）使用部分基本薪金購買及收取根據二零一一年股份獎勵計劃授出的受限制股份，總價值相等於於授出日期所應用的基本薪金金額的200%。根據股份購買及獎勵計劃可能發行的限制性股份的最高金額少於我們於採納該計劃當日已發行及發行在外股份總數的0. 50%。截至2023年12月31日，根據該計劃，共有6，084，312股限制性股份已獲授予僱員，其中5，798，826股限制性股份已歸屬。

股權激勵計劃

我們先前已採納二零零六年股份激勵計劃、二零一一年股份激勵計劃、二零二一年股份激勵計劃及MRP股份激勵計劃。二零一一年股份激勵計劃於二零一一年十二月七日接替二零零六年股份激勵計劃，並於二零二一年十二月六日由二零二一年股份激勵計劃接替。根據二零零六年股份獎勵計劃及二零一一年股份獎勵計劃，不得再授出獎勵。所有其後獎勵將根據二零二一年股份獎勵計劃發放。先前根據二零零六年股份獎勵計劃及二零一一年股份獎勵計劃授出之獎勵仍分別受二零零六年股份獎勵計劃及二零一一年股份獎勵計劃之條款及條件規限。截至二零二一年十二月三十一日，根據二零零六年股份獎勵計劃授出的所有購股權及受限制股份均已歸屬。根據二零二一年股份獎勵計劃可予發行的最高股份總數為145，654，794股，可根據其中所載條款及條件予以調整。

2011年股權激勵計劃

我們採納2011年股份獎勵計劃，以向僱員、董事及顧問提供獎勵，以增加股東價值，並吸引及挽留業務成功所依賴人士的服務。二零一一年股份獎勵計劃已於二零一一年十月六日舉行的股東特別大會上獲股東有條件批准，並於二零一一年十二月七日股份開始在香港聯交所買賣後生效。二零一一年股份獎勵計劃之修訂已於二零一五年五月二十日及二零一六年十二月七日獲股東批准。於二零一六年十二月七日獲股東批准之二零一一年股份獎勵計劃之修訂，包括（其中包括）有關聯交所證券上市規則所規定之購股權計劃之條文，因本公司購回155，000股股份，於二零一六年五月，本公司向Crown Asia Investments Pty，Ltd.出售000股本公司普通股（相當於51，666，666股美國存託憑證），並註銷該等股份，並對董事會的組成作出若干變動。由於聯交所規則的規定目前並不適用於我們，因此聯交所規則規定的二零一一年股份獎勵計劃的該等條文已自動失效。於二零二三年十二月三十一日，我們已根據二零一一年股份獎勵計劃授出（i）購股權以認購合共44，115，885股股份及（ii）有關合共37，042，344股股份的受限制股份。

 

160

目錄表

以下各段描述二零一一年股份獎勵計劃所包含的主要條款。

獎項的種類.根據該計劃可授出之獎勵包括購股權、獎勵購股權、受限制股份、股份增值權、等同股息、股份付款、遞延股份及受限制股份單位。

符合條件的參與者.我們可能會向本公司、本公司任何母公司或附屬公司或董事會就二零一一年股份獎勵計劃指定為關聯實體的任何關聯實體的董事、僱員及顧問授出獎勵。我們的薪酬委員會可不時從所有合資格人士中挑選應獲授獎勵的人士，並應決定每項獎勵的性質及金額。

期權期間和付款.本公司的薪酬委員會可酌情決定購股權必須認購股份的期限；購股權可獲行使前必須持有的最短期限（如有）；以及申請或接納購股權時應付的金額（如有）。

計劃管理.本公司的薪酬委員會將管理二零一一年股份獎勵計劃，並有權（其中包括）指定合資格參與者、釐定將予授出的獎勵數目及類型，以及設定每項獎勵的條款及條件。賠償委員會的決定是最終的、有約束力的和決定性的，為所有目的和各方。

授標協議.授予的獎勵將由授予協議證明，該協議規定了每個獎勵的條款、條件和限制。

行權價格.我們的薪酬委員會可釐定任何獎勵的行使價或購買價（如有）。

獲獎期限。 每項裁決的期限應在裁決協議中載明。如果參賽者因任何原因不再具有資格，獎勵的有效性將取決於獎勵協議的條款和條件。選擇權將自動失效，不得在下列情況首先發生時行使：（a）自授予之日起十年，除非授標協議中規定較早的時間；（b）服務終止後三個月，但某些例外情況除外；（c）因殘疾或死亡而終止服務之日起一年；（d）參與者因與本公司及/或本公司任何附屬公司終止關係而終止其合資格的日期，原因是該參與者曾犯嚴重不當行為或被定罪任何涉及誠信或誠實的刑事罪行；及（e）本公司的薪酬委員會取消選擇權的日期。

控制權變動及公司交易.在完成合並或合併（本公司並非存續實體）、本公司控制權變更、出售本公司絕大部分資產、本公司完全清算或解散或反向收購後，每項裁決均將終止，除非該裁決由繼承實體承擔。如果繼承實體承擔獎勵或以可比獎勵取代獎勵，或以現金獎勵計劃取代獎勵並規定後續支付，則在參與者的僱傭關係終止後的12個月內，替代獎勵或現金獎勵計劃將自動完全歸屬，可行使和支付（如適用）。倘該獎勵既無被承擔亦無被取代，則該獎勵將於緊接該公司交易生效日期前全數歸屬及可行使，並獲解除任何購回或沒收權利，惟參與者須於公司交易生效日期仍合資格。

修改和終止。 經董事會批准，薪酬委員會可終止、修訂或修改二零一一年股份獎勵計劃，惟若干修訂須經董事會批准。

 

161

目錄表

我們的股東及/或新濠國際的股東根據適用法律。除根據上述規定作出的修訂外，未經參與者事先書面同意，計劃的終止、修訂或修改不得以任何重大方式對先前根據計劃或任何先前計劃授予的任何獎勵產生不利影響。

二零一一年股份激勵計劃已於二零二一年十二月六日由二零二一年股份激勵計劃接替。於該時間後，不得根據二零一一年股份獎勵計劃授出任何獎勵。

歸屬附表.一般而言，我們的薪酬委員會決定，或獎勵協議將規定，歸屬時間表。

2021年股權激勵計劃

我們採納2021年股份獎勵計劃，為員工、董事及顧問提供獎勵，以增加股東價值，並吸引及挽留業務成功所依賴人士的服務。二零二一年股份獎勵計劃已於二零二一年六月四日舉行之股東周年大會上獲新濠國際股東批准，並於二零二一年十二月六日生效。二零二一年股份獎勵計劃接替二零一一年股份獎勵計劃。截至2023年12月31日，我們已根據2021年股份激勵計劃授出（i）購股權以認購合共5，519，475股股份及（ii）有關合共36，281，580股股份的受限制股份。

以下各段描述二零二一年股份獎勵計劃的主要條款。

獎項的種類.根據該計劃可授出之獎勵包括購股權、獎勵購股權、受限制股份、股份增值權、等同股息、股份付款、遞延股份及受限制股份單位。

符合條件的參與者.我們可向本公司、本公司任何母公司或附屬公司或董事會就二零二一年股份獎勵計劃指定為關聯實體的任何關聯實體的董事、僱員及顧問授出獎勵。我們的薪酬委員會可不時從所有合資格人士中挑選應獲授獎勵的人士，並應決定每項獎勵的性質及金額。

期權期間和付款.本公司的薪酬委員會可酌情決定購股權必須認購股份的期限；購股權可獲行使前必須持有的最短期限（如有）；以及申請或接納購股權時應付的金額（如有）。

計劃管理.我們的薪酬委員會將管理二零二一年股份獎勵計劃，並有權（其中包括）指定合資格參與者、釐定將授出的獎勵的數目及類型，以及設定每項獎勵的條款及條件。本公司亦可不時聘用或委任一名或多名受託人及管理人，以協助管理二零二一年股份獎勵計劃。賠償委員會的決定是最終的、有約束力的和決定性的，為所有目的和各方。

授標協議.授予的獎勵將由授予協議證明，該協議規定了每個獎勵的條款、條件和限制。

行權價格.我們的薪酬委員會可釐定任何獎勵的行使價或購買價（如有）。

 

162

目錄表

獲獎期限。 每項裁決的期限應在裁決協議中載明。如果參賽者因任何原因不再具有資格，獎勵的有效性將取決於獎勵協議的條款和條件。選擇權將自動失效，不得在下列情況首先發生時行使：（a）自授予之日起十年，除非授標協議中規定較早的時間；（b）服務終止後三個月，但某些例外情況除外；（c）因殘疾或死亡而終止服務之日起一年；（d）參與者因與本公司及/或本公司任何附屬公司終止關係而終止其合資格的日期，原因是該參與者曾犯嚴重不當行為或被定罪任何涉及誠信或誠實的刑事罪行；及（e）本公司的薪酬委員會取消選擇權的日期。

控制權的變化.在完成合並或合併（本公司並非存續實體）、本公司控制權變更、出售本公司絕大部分資產、本公司完全清算或解散或反向收購後，每項裁決均將終止，除非該裁決由繼承實體承擔。如果繼承實體承擔獎勵或以可比獎勵取代獎勵，或以現金獎勵計劃取代獎勵並規定後續支付，則在參與者的僱傭關係終止後13個月內，替代獎勵或現金獎勵計劃將自動完全歸屬，可行使並支付（視情況而定）。倘該獎勵既無被承擔亦無被取代，則該獎勵將於緊接該公司交易生效日期前全數歸屬及可行使，並獲解除任何購回或沒收權利，惟參與者須於公司交易生效日期仍合資格。

修改和終止。 經董事會批准，薪酬委員會可終止、修訂或修改二零二一年股份獎勵計劃，惟根據適用法律須經股東及╱或新濠國際股東批准的若干修訂除外。除根據上述規定作出的修訂外，未經參與者事先書面同意，計劃的終止、修訂或修改不得以任何重大方式對先前根據計劃或任何先前計劃授予的任何獎勵產生不利影響。

歸屬附表.一般而言，我們的薪酬委員會決定，或獎勵協議將指定，歸屬時間表。

F.披露登記人為追討非實質性賠償而採取的行動

不適用。

 

項目 7。

大股東及關聯方交易

a.大股東

下表載列於2024年3月15日，據我們所知為5%或以上已發行股本實益擁有人的所有人士對我們普通股的實益擁有權。

 

     普通股
擁有 (1)		  

名字

    數      %  

遊龍浩 (2)(3)

      707,809,770        53.23  

ARGA Investment Management，LP，et al.(4)

      86,275,437        6.49  

歐洲太平洋增長基金(5)

      81,804,750        6.15  

 

(1)

受益所有權根據規則確定 13d-3根據《交易法》，包括對證券的投票權或投資權。

 

163

目錄表
(2)

新濠休閒之地址為香港中環雲鹹街60號中環中心38樓c。何鴻燊先生及新濠國際之地址為香港中環雲鹹街60號中環中心38樓。新濠國際於聯交所主板上市。

 

(3)

包括（i）Black Spade Capital Limited持有的9，934，422股普通股，而該等普通股則由與何先生有關連的信託擁有的公司持有；（ii）7，204，965股普通股 何先生個人持有的普通股（其中，6，303，360股為何鴻峯先生於2024年3月15日持有的2011年股份獎勵計劃及2021年股份獎勵計劃項下已歸屬的受限制股份）；（iii）何鴻峯先生持有的3，309，477股受限制股份將於2024年3月15日起計60日起歸屬；及（iv）687，360，906股由新濠休閒擁有的記錄普通股。新濠國際為新濠國際之全資附屬公司。於2024年3月15日，我們的主席、首席執行官兼董事以及新濠國際主席、首席執行官兼執行董事何鴻燊先生個人持有8，000，000股新濠國際普通股，佔新濠國際已發行股份總數約0. 5%。此外，何先生被視為於Better Joy Overseas Ltd.持有的301，368，606股新濠國際普通股中擁有權益，122，243，024股新濠國際普通股由Lasting Legend Ltd.持有，Mighty Dragon Developments Limited持有53，491，345股新濠國際普通股、Black Spade Capital Limited持有91，445，132股新濠國際普通股及Maple Peak Investments Inc.持有1，566，000股新濠國際普通股，分別佔新濠國際已發行股份總數約19.9%、8.1%、3.5%、6.0%及0.1%，該等公司均為由與何先生有聯繫的人士及╱或信託擁有或控制的公司。此外，何先生亦被視為於L3GHoldingsInc.持有之312，666，187股新濠國際普通股中擁有權益，佔新濠國際已發行股份總數的20.6%。L3G Holdings Inc.為一間由全權家族信託控制的公司，其受益人包括何先生及其直系親屬。此外，何先生之配偶盧秀仁女士個人持有4，212，102股新濠國際普通股，佔新濠國際已發行股份總數之0. 30%。因此，吾等相信何先生持有合共894，992，396股新濠國際普通股，佔新濠國際已發行股份總數約59.01%，包括其個人權益、由其有聯繫人士及╱或信託擁有或控制之公司權益，其配偶的權益，以及其作為受益人之一的信託的權益，並根據《證券及期貨條例》（香港法例第571章）被視為擁有權益。於2024年3月15日，新濠休閒擁有的667，360，904股普通股已抵押，涉及10億美元， 5年期由（其中包括）新濠國際及新濠休閒於二零二一年六月訂立之信貸融資。

 

(4)

ARGA Investment Management，LP報告與Avula Rama Krishna分享投票權和分享處置權的86，275，437本公司普通股由ADS代表。ARGA投資管理公司和阿維拉拉馬克裏希納的地址是1010華盛頓大道，第六層，斯坦福德，CT 06901333，c/o ARGA Investment Management，LP，1010 Washington Blvd.，第六層，Stamford，CT 06901有關實益所有權的信息基於ARGA Investment Management，LP和Avula Rama Krishna於2023年2月9日向SEC提交的附表13G中的信息。

 

(5)

反映美國存託憑證所代表的81，804，750股普通股。EuroPacific Growth Fund的地址是333 South Hope Street Los Angeles，California 90071。有關實益所有權的信息基於EuroPacific Growth Fund於2019年2月14日向SEC提交的附表13G中的信息。根據其中報道的信息，81，804，750股普通股也可能反映在Capital Research Global Investors、Capital International Investors和/或Capital World Investors提交的文件中。

除上表所述、向SEC提交或提供的報告、公開披露（包括但不限於附表13提交）和本年報外，我們並不知悉自2021年1月1日以來任何主要股東持有的所有權百分比有任何重大變化。

 

164

目錄表

截至2023年12月31日，共有1，329，679，067股普通股流通在外，其中634，216，184股普通股以德意志銀行信託公司美洲（存款協議項下的存管人）的名義登記。除本年報所述者外，吾等並無有關美國人士持有或實益擁有之股份之進一步資料。自2006年12月完成首次公開發售以來，美國存託證券相關的所有普通股均由託管人德意志銀行香港分行代表託管人在香港持有。

於提交本年報後，本公司股東概無與其他股東不同的投票權。吾等並不知悉有任何安排可能於日後導致本公司控制權變動。

見"項目4。公司信息—C“組織架構”是我們目前的公司架構。

B.關聯交易

關於我們在截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日的年度內達成的重大關聯方交易的討論，請參閲本年度報告其他部分包括的合併財務報表附註22。

僱傭協議

我們已經與我們公司及其子公司的主要管理層和人員簽訂了僱傭協議。見“項目6.董事、高級管理人員和僱員--C.董事會慣例--僱用協議”。

股權激勵計劃

見項目6.董事、高級管理人員和僱員--B.董事和執行幹事的報酬。

設施協議

於2022年3月28日，本公司與新濠國際訂立一項融資協議(“融資協議”)，根據該協議，本公司作為貸款人向作為借款人的新濠國際提供250.0美元的循環貸款融資，為期12個月，自首次使用日期(該期限的最後一天為“最終還款日”)起計。新濠國際可要求自融資協議日期起至最終還款日期前一個月，將全部或部分貸款用於新濠國際及其附屬公司(不包括本公司及其附屬公司)的一般企業用途。融資協議項下的未償還本金按年利率11.0%計息，未償還本金及應計利息由新濠國際於最後還款日支付。訂立融資協議已獲本公司董事會審計及風險委員會批准。新濠國際於二零二二年四月七日動用一筆金額為二億美元的款項，並於二零二三年一月償還，在清償新濠國際應付本公司的所有其他款項後，融資協議於二零二三年三月終止。

新濠國際休閒股份回購

於2022年8月，我們根據本公司與新濠國際及新濠休閒於2022年8月訂立的股份回購協議，向新濠休閒購回9,995,799股普通股及25,000,000,000股美國存託憑證，總回購價約為152.7,000,000美元。

 

165

目錄表

於2023年3月，我們根據本公司與新濠國際及新濠休閒於2023年3月訂立的股份回購協議，向新濠休閒回購40,373,076股普通股，總回購價約為169.8,000,000美元。

C.專家和律師的利益

不適用。

 

項目 8。

財務信息

A.合併報表和其他財務信息

我們已附上合併財務報表，作為本年度報告的一部分。

法律和行政訴訟

我們目前是某些法律和行政訴訟、調查和索賠的當事人，這些訴訟、調查和索賠涉及我們正常業務過程中出現的問題。基於此類訴訟的當前狀況和現有信息，我們的管理層不認為此類訴訟的結果可能會或在最近過去對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大影響。

股利政策

2020年5月14日，我們宣佈暫停本公司的季度股息計劃，以保持流動性， 新冠肺炎並繼續對我們的業務進行投資。我們的董事會將繼續不時審查我們的股息政策，作為我們實現股東價值最大化的承諾的一部分，同時考慮到我們的財務業績和市場狀況。

我們的董事會保留是否支付股息的完全自由裁量權。即使我們的董事會決定派發股息，派息的形式、頻率和數額將取決於我們未來的運營和收益、資本要求和盈餘、一般財務狀況、合同限制和董事會可能認為相關的其他因素。普通股持有人將以港元宣佈和支付股息，而我們美國存託憑證持有人將以美元宣佈和支付股息。

根據《澳門商法典》的規定，在澳門註冊成立的附屬公司須預留至少10%至25%的實體税後溢利作為法定儲備金，直至法定儲備金餘額達到相當於實體股本25%至50%的水平為止。法律儲備不能分配給附屬公司的股東。法定準備金的撥付在相關子公司董事會或管理層批准的年度的子公司財務報表中計入。

我們2015年的信貸安排、Studio City票據、2028 Studio City高級擔保信貸安排以及我們可能產生的其他債務包含或可能預期包含向我們支付股息的限制，預計這將影響我們在可預見的未來支付股息的能力。見“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與我們的股票和美國存託憑證相關的風險-我們不能向您保證我們將在未來支付股息。”

 

166

目錄表

根據開曼羣島公司法(經修訂)，根據我們於二零一七年三月二十九日通過的經修訂及重述的組織章程大綱及細則的規定，本公司的股份溢價賬可用於向股東支付分派或股息，惟緊接建議支付分派或股息的日期後，我們有能力償還在正常業務過程中到期的債務。

B.重大變化

除本年報其他部分所披露外，自本年報所載經審核綜合財務報表的日期起，本公司並未經歷任何重大變動。

 

項目 9.

報價和掛牌

不適用，但第9.A.4項和第9.C項除外。

我們的美國存託憑證分別代表三股普通股，自2006年12月19日至2017年4月5日在納斯達克掛牌交易，交易代碼為“MPEL”，自2017年4月6日起掛牌交易，交易代碼為“MLCO”。我們的普通股於2011年12月7日至2015年7月3日在香港聯交所掛牌上市，股份代號為“6883”。2015年1月2日，我們申請自願撤回我們的普通股在香港聯交所主板上市，並於2015年3月25日獲得我們的股東批准。我們的普通股自願撤回在香港聯交所上市的決定於2015年7月3日生效，此後我們的股票只以美國存託憑證的形式在納斯達克全球精選市場交易。

 

項目 10。

附加信息

A.股本

不適用。

B.組織章程大綱和章程細則

本公司於開曼羣島註冊為獲豁免有限責任公司，於開曼羣島公司註冊處註冊，並獲分配註冊號143119。本公司經修訂及重述的組織章程大綱第3條規定，本公司的成立宗旨不受限制，本公司將完全有權履行開曼羣島公司法(經修訂)第7(4)節(下稱“公司法”)任何法律所不禁止的任何宗旨。

論民事責任的可執行性

我們在開曼羣島註冊是因為作為開曼羣島豁免公司的某些好處，例如：

 

  •  

政治和經濟穩定；

 

  •  

有效的司法系統；

 

  •  

有利的税制；

 

  •  

沒有外匯管制或貨幣限制；以及

 

  •  

提供專業和支持服務。

 

167

目錄表

然而，在開曼羣島註冊也存在某些不利因素。例如，開曼羣島的證券法體系與美國相比欠發達，對投資者的保護也較少。

實際上，我們的所有資產都位於美國境外。我們目前的所有業務、行政及企業職能均在澳門、香港、新加坡、菲律賓及塞浦路斯進行。此外，我們幾乎所有的董事和高級管理人員都是美國以外的國家的國民和居民。這些人的很大一部分資產位於美國境外。由於美國與其中一些外國司法管轄區之間缺乏互惠和條約，加上成本和時間限制，您可能難以在美國境內向這些人送達訴訟程序。特別是，雖然我們的董事或高級管理人員均無大量時間實際居住在中國大陸，但除Galante女士外，我們的所有董事及高級管理人員均大量時間實際居住在香港及╱或澳門，因此對這些人士執行法律責任和判決可能會更困難。基於同樣的原因，您也可能難以在開曼羣島、澳門、香港、新加坡、菲律賓、塞浦路斯或日本法院執行根據美國聯邦證券法民事責任條款在美國法院獲得的針對本公司及其高級職員和董事的判決，他們中的大多數人不是美國居民，他們的大部分資產位於美國境外。

此外，開曼羣島、澳門、香港、新加坡、菲律賓、塞浦路斯或日本的法院是否會承認或執行美國法院針對本公司或根據美國或任何州證券法民事責任條文而作出的有關人士的判決，亦不確定。例如，美國法院的判決不得在香港直接執行。目前，香港與美國之間並無任何條約或其他安排規定相互執行外國判決。然而，普通法允許根據外國判決提起訴訟。換言之，一項外地判決本身可構成訴因的基礎，因為該判決可被視為在判決各方之間產生債項。在香港為強制執行外地判決而進行的普通法訴訟中，強制執行須受多項條件規限，包括但不限於：外國判決是根據索賠的是非曲直作出的最終判決。（但非其他），判決是針對民事事項中的清算金額，而不是關於税款、罰款、罰款或類似收費，取得該判決的法律程序並無違反自然公義，而強制執行該判決並無違反香港的公共政策。這種判決必須是固定的金額，而且必須由香港法院所適用的國際私法規則所確定的“有管轄權”法院作出。在根據外國判決提起的普通法訴訟中，被告可以獲得的抗辯包括缺乏司法管轄權、違反自然正義、欺詐和違反公共政策。然而，為向判定債務人追討該等債項，必須在香港展開另一項法律訴訟。同樣地，美國法院的判決不得在澳門直接執行。目前，澳門與美國之間並無任何條約或其他安排規定對等執行外國判決。然而，澳門的民事訴訟法允許向澳門二審法院提起訴訟，要求承認在外國司法管轄區取得的判決。也就是説，一旦承認，一項外國判決本身便會被澳門法院視為訴訟事由，因此無須重審有關問題。在澳門為承認外國判決而提起的訴訟中，有關承認須受多項條件規限，包括但不限於該外國判決為根據申索的是非曲直而作出的最終判決，該判決並非關乎税項、罰款、罰款或類似的財政或税收責任，取得該判決的程序並無違反自然正義，判決的執行並不違反澳門的公共政策，向債務人收取的利息並不違反高利貸法。這種判決必須是確定的數額，而且必須由澳門法院適用的國際私法規則所確定的"主管"法院作出。在為承認外國判決而提起的訴訟中，被告可利用的抗辯理由包括缺乏司法管轄權、違反自然正義、欺詐、不遵守正當程序、不適當地向被告送達程序以及違反公共政策。然而，一項單獨的法律行動，

 

168

目錄表

如果債務人在澳門法院承認外國判決後不自願償還債務，則外國判決的強制執行必須在澳門開始，以便向判定債務人追討債務。

此外，尚不確定該等開曼羣島、澳門、香港、新加坡、菲律賓、塞浦路斯或日本法院是否有權聆訊在開曼羣島、澳門、香港、新加坡、菲律賓、塞浦路斯或日本針對我們或該等人士提出的原始訴訟。見"項目3。關鍵信息—D風險因素—與我們的股份和美國存託證券有關的風險—您可能難以執行鍼對我們的判決。

以下為本公司之組織章程大綱及細則以及公司法中與本公司普通股之重大條款有關之重大條文概要。

一般信息

我們所有的流通普通股， 已付及不課税。一些普通股僅以記名形式發行，不設股票。我們的股東 非居民開曼羣島可自由持有其普通股並投票。根據本公司的組織章程大綱第3條，本公司成立的宗旨不受限制，本公司擁有充分權力及授權，以實現公司法第7（4）條所規定的任何法律不禁止的任何宗旨。

分紅

本公司普通股持有人有權根據公司法及本公司組織章程細則收取董事會可能宣派的股息。我們的組織章程細則並無規定股東享有無人認領股息的權利終止的時限。

董事

本公司董事可通過股東普通決議案或全體董事的贊成票委任。每名董事的任期至（i）其任期屆滿及選出或任命繼任者為止，或（ii）董事因辭職、死亡、長期缺席、破產、適用法律取消資格、多數董事罷免或股東通過特別決議罷免而離職。本公司的組織章程細則並不規定董事須交錯選舉連任。

投票權

每股普通股有權就普通股有權投票的所有事項投一票。任何股東大會上的表決均以舉手方式進行，除非要求以投票方式表決。主席或一名或多名親身出席或委任代表出席併合共持有本公司繳足有表決權股本不少於10%之股東可要求以投票方式投票。

股東會議所需的法定人數由一名或多名持有下列股份的股東組成： 至少有三分之一的人出席會議的普通股，親自或由代表出席，或如為公司， 或其他非自然人，其正式授權代表。股東大會每年舉行一次，董事會可主動召開，或應股東合共持有本公司股份至少百分之十的股東向董事提出的要求召開。 已付清在遞交請求書當日，具有在該等會議上表決權的資本。召開股東周年大會及其他股東大會須至少提前七天發出通知。

 

169

目錄表

股東通過的普通決議案須以股東大會上所投普通股的簡單多數票贊成票，而特別決議案須以非多數票贊成票通過。 少於三分之二普通股的投票。重大事項如更改本公司名稱或更改本公司章程大綱及細則，將須通過特別決議案。

普通股的轉讓

在遵守本公司組織章程細則（如適用）的限制下，本公司任何股東均可以普通或普通形式或董事會批准的任何其他形式轉讓其全部或部分普通股。

本公司董事會可全權酌情拒絕登記任何未繳足或本公司擁有留置權的普通股的轉讓。董事亦可拒絕登記任何普通股之任何轉讓，除非：

 

  •  

轉讓文書連同與其有關的普通股股票，以及董事會可能合理要求的其他證據，以顯示轉讓人進行轉讓的權利；

 

  •  

轉讓文書僅適用於一類普通股；

 

  •  

轉讓文書加蓋適當印花（如有要求）；或

 

  •  

轉讓給聯名持有人的，普通股轉讓給聯名持有人的人數不得超過四人。

如果我們的董事拒絕登記轉讓，他們必須在提交轉讓文書之日起兩個月內向每個轉讓人和受讓人發送拒絕通知。轉讓登記可於發出14天通知後，於董事會不時決定之時間及期間暫停登記及暫停登記冊，惟於任何一年內暫停登記或暫停登記冊的時間及期間內暫停登記或暫停登記冊的時間不得超過30天。

清算

於清盤或以其他方式（兑換、贖回或購買普通股除外）退回股本時，可供分派予普通股持有人之資產將按比例分派予普通股持有人。如果我們可供分配的資產不足以償還 在實繳資本中，資產將按比例分配，虧損由股東承擔。

普通股催繳及普通股沒收

本公司董事會可不時於指定付款時間及地點前至少14整天向股東發出通知，就其普通股的任何未付款項向股東發出通知。於指定時間內已被要求繳付但仍未繳付之普通股可予沒收。股東對公司的任何資本要求不負任何責任，除非其股份有未支付的金額。

普通股的贖回

在公司法條文的規限下，吾等可按董事會決定的條款及方式，按吾等選擇或持有人選擇的贖回條款發行股份。

 

170

目錄表

禁止收取股息、行使表決權或其他權利或收取其他報酬

我們的組織章程大綱和章程禁止任何不合適的人或不合適的人的關聯人：

 

  •  

收取有關我們股份的股息或利息；

 

  •  

行使我們股份賦予的投票權或其他權利；及

 

  •  

以任何形式從我們或附屬公司就提供的服務或其他方式收取任何報酬。

該等不合適人士或其聯屬公司必須在博彩管理局指定的時間內，出售所有股份，或允許本公司按董事可能決定並與股東同意的條款及方式贖回或購回股份。

該等禁令自博彩管理機構發出不適合的決定通知或本公司董事會確定某人或其關聯公司不適合之日起生效，並持續至博彩管理機構或本公司董事會認為適合擁有該等證券的人士擁有或控制為止。“不合適人士”是指任何被博彩管理機構認定為不合適擁有或控制本公司任何股份的人，或導致本公司或任何附屬公司失去或面臨失去任何博彩許可證的威脅的人，或根據本公司董事會的全權酌情決定，被視為可能危及本公司或本公司任何附屬公司申請、獲得使用權的批准的人，或有權獲得任何遊戲許可證

“附屬公司”、“博彩管理機構”及“個人”等術語具有本公司章程所載的含義。

贖回由不適當人士或聯營公司擁有或控制的證券

本公司的組織章程大綱及組織章程細則規定，由不合適人士或不合適人士的聯營公司擁有或控制的股份，可由本公司從合法可供贖回的資金中贖回，並在博彩管理當局作出不合適決定所要求的範圍內，或在本董事會考慮相關博彩法律後認為必要或適宜的範圍內，由我們的董事會採取適當行動予以贖回。自贖回日期起及之後，該等證券將不會被視為未償還證券，而不合適人士或聯屬公司的所有權利將會終止，但收取贖回價格的權利及收取在收到博彩管理當局宣佈該合適人士為不合適人士但尚未支付的任何書面通知前宣佈的任何股息的權利除外。贖回價格將是博彩管理機構發現不合適時必須支付的價格(如果有的話)，如果博彩管理機構不要求支付價格，則為我們董事會視為證券的公允價值的金額。股票價格不會超過股票在贖回通知發出前一天的交易日在主要國家證券交易所上市的每股收盤價。如果股票當時沒有上市，贖回價格將不會超過股票在自動報價系統上報價的收盤價，或者如果收盤價當時沒有報告，則為任何其他公認報告系統報價的出價和要價之間的平均值。我們的贖回權並不排除我們根據任何協議、其章程或其他方式可能擁有或稍後獲得的任何其他權利。贖回價格可根據適用博彩機構的要求以現金、本票或兩者同時支付，如果不是，則根據我們的選擇。

吾等的組織章程大綱及組織章程細則規定，任何不合適的人士及不合適人士的任何聯屬公司須賠償吾等及吾等聯營公司因不合適人士或聯屬公司對股份的所有權或控制權、疏忽、拒絕或其他未能遵守吾等組織章程大綱及章程細則有關不合適人士的規定，或未能迅速出售本公司的任何股份而招致的任何及所有損失、成本及開支，包括律師費。

 

171

目錄表

股份權利的變動

在公司法條文的規限下，任何類別股份所附帶的全部或任何權利，可經該類別已發行股份持有人的一致書面同意或經該類別股份持有人的股東大會通過的特別決議案批准而更改或撤銷。

《資本論》的變化

我們可以不時通過普通決議：

 

  •  

按決議所訂明的數額增加股本，分為若干類別及數額的股份；

 

  •  

合併並將我們的全部或任何股本分成比我們現有股份更大的股份；

 

  •  

全部轉換或任意轉換我們所有的已繳足股款的股份中並將該股票重新轉換為已付清任何面值的股票；

 

  •  

細分我們現有的業務將股份或其中任何股份轉換為數額較小的股份，但在該項分拆中，就每股減持股份而繳付的款額與未繳付的款額(如有的話)之間的比例，須與衍生該減持股份的股份的比例相同；或

 

  •  

註銷於決議案通過當日尚未被任何人認購或同意認購的任何股份，並將本公司的股本金額減去如此註銷的股份金額。

我們可以通過特別決議以法律授權的任何方式減少我們的股本和任何資本贖回準備金。

帳目和審計

股東（董事除外）無權查閲我們的任何會計記錄、簿冊或文件，除非法律授權或董事會或本公司以股東普通決議案授權。

在遵守所有適用法律的前提下，我們可向根據組織章程細則的規定有權收取股東大會通知的每一位人士發送一份源自我們年度賬目及董事會報告的財務報表摘要。

核數師的委任，其委任條款和任期及其職責在任何時候均按照公司章程的規定規管。核數師的薪酬由我們的董事會確定。

我們的財務報表應由核數師根據公認審計準則進行審計。審計師應當按照公認審計準則就審計結果作出書面報告，並在股東大會上向股東提交審計報告。本報告所指的公認審計準則可能是開曼羣島以外的國家或司法管轄區的準則。如果是這樣，財務報表和審計師的報告應披露這一事實，並指明有關國家或管轄區的名稱。

 

172

目錄表

獲豁免公司

根據公司法，我們是一家獲豁免的有限責任公司。《公司法》區分了普通居民公司和豁免公司。任何在開曼羣島註冊但主要在開曼羣島境外經營業務的公司均可申請註冊為豁免公司。獲豁免公司的要求與普通公司基本相同，但以下所列的豁免及特權除外：

 

  •  

年度報告要求最低，主要包括聲明公司主要在開曼羣島以外地區開展業務，並遵守《公司法》的規定；

 

  •  

獲得豁免的公司的成員名冊不公開供查閲；

 

  •  

獲豁免的公司無須舉行週年股東大會；

 

  •  

獲豁免公司可發行無面值股份；

 

  •  

獲得豁免的公司可以獲得不徵收任何未來税收的承諾(這種承諾通常首先給予20年)；

 

  •  

獲豁免公司可在另一司法管轄區繼續註冊，並在開曼羣島註銷註冊；

 

  •  

獲豁免的公司可註冊為存續期有限的公司；及

 

  •  

獲得豁免的公司可以註冊為獨立的投資組合公司。

公司法中的差異

《公司法》是以英格蘭和威爾士為藍本的，但沒有遵循英格蘭最近的法律法規。此外，《公司法》不同於適用於特拉華州公司及其股東的法律。下文概述了適用於我們的《公司法》條款與適用於特拉華州公司及其股東的法律之間的重大差異。

合併及類似安排

《公司法》允許開曼羣島公司之間以及開曼羣島之間的合併和合並， 公司和非開曼羣島公司。就這些目的而言：

 

  •  

“合併”是指兩家或兩家以上組成公司的合併，並將其業務、財產和債務歸屬於其中一家公司，作為尚存的公司；以及

 

  •  

“合併”是指將兩個或兩個以上的組成公司合併為一家合併公司，並將這些公司的業務、財產和債務歸屬於合併公司。

為了實施合併或合併，每個組成公司的董事必須批准一份合併或合併的書面計劃，然後必須經以下方式授權：

 

  •  

各組成公司股東的特別決議案；及

 

  •  

該組成公司的公司章程規定的其他授權。

在開曼羣島註冊的母公司與在開曼羣島註冊的一家或多家子公司之間的合併不需要組成公司股東的決議授權，只要向每個子公司的每一名股東提供合併計劃的副本

 

173

目錄表

除非股東另行同意，否則公司將被合併。為此，子公司是指至少90%(90%)有權投票的已發行股份由母公司擁有的公司。

合併或合併計劃必須連同一份有關經合併或尚存公司的償債能力的聲明、一份有關每間組成公司的資產及負債的聲明及一份承諾將向每間組成公司的成員及債權人發給一份合併或合併證書副本，以及一份有關合並及合併的通知將於開曼羣島憲報刊登的聲明一併送交開曼羣島的公司註冊處處長。持不同意見的股東如果遵循規定的程序，除某些例外情況外，有權獲得其股份的公允價值(如果雙方未達成協議，將由開曼羣島法院確定)。如果各方無法達成一致，股份的公允價值將由開曼羣島法院確定。按照這些法定程序進行的合併或合併不需要法院批准。

此外，還有促進開曼羣島公司與其股東(或任何類別的股東)之間的妥協或安排的法律規定。公司法修正案於2022年8月31日生效後，多數人與批准股東安排計劃有關的“人數審查”已被取消。公司法第86(2A)節規定，如果開曼羣島公司價值75%的股東(或類別股東)同意任何妥協或安排，則如果開曼法院批准，該妥協或安排應對該公司的所有股東(或類別股東)和公司本身具有約束力。如果開曼羣島公司正在清盤，這種妥協或安排將對該公司的清盤人和分擔人具有約束力。相比之下，《公司法》第86(2)條繼續要求(A)獲得價值75%的多數批准；以及(B)開曼羣島大法院對公司與其債權人(或任何類別債權人)之間的任何妥協或安排給予制裁。在初步指示聆訊中，開曼羣島法院將作出命令(其中包括)召開債權人或股東(或其類別，視乎適用而定)會議。雖然持不同意見的股東有權向法院表達不應批准交易的觀點，但如果法院裁定以下情況，預計法院將批准該安排：

 

  •  

該公司已遵守開曼羣島法院規定的指示；

 

  •  

會議舉行得很好，關於所需多數票的法定規定也得到了滿足；

 

  •  

股東在有關會議上有公平的代表，法定多數人是真誠行事，沒有脅迫少數人，以促進不利於該類別股東的利益；及

 

  •  

這項安排可由該類別中一名就其利益行事的聰明和誠實的人合理地批准。

如果開曼羣島公司的妥協或安排因此在股東計劃的背景下得到股東的批准，而開曼羣島法院隨後批准了該計劃，則持不同意見的股東將沒有可與評估權相媲美的權利，否則通常可供特拉華州公司的持不同意見的股東使用，從而提供接受現金支付司法確定的優先股價值的權利。這是因為在作出制裁令後，這項計劃對所有股東(或類別股東)均具約束力，而不論是否所有股東(或類別股東)均批准該計劃。話雖如此，持不同意見的股東將有權就作出制裁令向開曼羣島上訴法院提出上訴，如果有理由這樣做的話。

股東訴訟

已在開曼羣島法院提起衍生品訴訟。在大多數情況下，公司將是任何基於對其的違反義務的索賠的適當原告，以及(例如)針對

 

174

目錄表

公司的高級職員或董事通常不可以由股東帶來。然而，根據英國當局，上述原則的例外情況適用於下列情況：

 

  •  

公司正在或擬採取非法或超越其權限範圍的行動；

 

  •  

被投訴的作為，雖然並不超出主管當局的範圍，但如獲多於實際獲得的票數的妥為授權，則可實施；或

 

  •  

那些控制公司的人是在對少數人實施欺詐。

股東在其個人權利受到侵害或者即將受到侵害的情況下，可以對公司直接提起訴訟。

董事的受託責任

根據特拉華州公司法，特拉華州公司的董事對公司及其股東負有受託責任。這一義務有兩個組成部分，即注意義務和忠誠義務。注意義務要求董事真誠行事，謹慎行事，就像通常謹慎的人在類似情況下會行使的謹慎一樣。根據這一義務，董事必須告知自己，並向股東披露與重大交易有關的所有合理可用的重要信息。忠實義務要求董事必須以他或她合理地認為符合公司最佳利益的方式行事。董事不得利用他或她的公司職位謀取私利。這一義務禁止董事進行自我交易，並規定公司及其股東的最大利益優先於董事、高級管理人員或控股股東擁有的、一般不由股東分享的任何利益。一般來説，董事的行為被推定為在知情的基礎上，本着善意和真誠地相信所採取的行動符合公司的最佳利益。然而，這一推定可能會因違反其中一項受託責任的證據而被推翻。如果就董事的一項交易提出這種證據，該董事必須證明該交易在程序上是公平的，並且該交易對公司具有公允價值。

根據開曼羣島法律，開曼羣島公司的董事對公司處於受託人的地位，因此被認為他或她對公司負有以下責任：有義務以公司的最大利益為目的真誠行事，有義務不從其董事的職位中獲利。（除非公司允許他或她這樣做），不將自己置於公司利益與他或她的個人利益相沖突的位置的義務，或他或她對第三方的義務，以及為這些權力的預定目的而行使權力的義務。開曼羣島一家公司的董事對該公司負有以技能和謹慎行事的責任。先前認為，董事在履行其職責時，無須表現出超出其知識及經驗之人士合理預期所具備之技能程度。然而，有跡象表明，法院正在朝着所需技能和謹慎方面的客觀標準邁進。

根據我們的組織章程大綱及細則，董事如以任何方式（無論直接或間接）於與本公司訂立的合約或建議合約中擁有權益，必須於董事會會議上申報其權益性質。在作出上述聲明後，董事可就任何合約或擬議合約進行表決，而不論其利益如何。

股東以書面決議案提出的行動

根據《特拉華州普通公司法》，公司的註冊證書可能會取消股東書面同意的權利。我們的組織章程大綱及細則允許股東以書面決議案方式行事。

 

175

目錄表

累計投票

根據特拉華州普通公司法，除非公司的公司註冊證書有明確規定，否則不允許進行董事選舉。累積投票可能有利於少數股東在董事會中的代表，因為它允許少數股東對一名董事投票，股東有權投票。增加股東在選舉該董事時的投票權。

根據開曼羣島法律允許，我們的組織章程大綱及章程細則並無規定累積投票。

董事的免職

根據特拉華州普通公司法，公司董事可在獲得多數已發行股份的批准後被罷免，除非公司註冊證書另有規定。

根據我們的組織章程大綱及細則，董事可通過股東特別決議案罷免。

與有利害關係的股東的交易

《特拉華州普通公司法》載有一項適用於特拉華州公共公司的企業合併法規，根據該法規，除非公司通過修訂其註冊證書明確選擇不受該法規的管轄，否則在該人成為有利害關係股東之日起三年內，禁止與該人進行某些企業合併。有利害關係的股東一般是指在過去三年內擁有或擁有目標公司15%或以上的已發行有表決權股份的股東。這就限制了潛在收購者的能力， 進行兩級投標，不是所有股東都得到平等對待的目標。除其他事項外，如果該股東成為有利害關係股東之日之前，董事會批准企業合併或導致該人成為有利害關係股東的交易，則該法規不適用。這鼓勵特拉華州上市公司的任何潛在收購者與目標公司的董事會談判任何收購交易的條款。

開曼羣島法律沒有類似的法規。因此，我們無法利用特拉華州企業合併法規提供的保護類型。然而，雖然開曼羣島法律不規範公司與其主要股東之間的交易，但它確實規定，進行的此類交易必須是出於公司的最大利益的善意，符合適當的公司目的，而且不得造成對少數股東的欺詐。

溶解和結束

根據特拉華州普通公司法，除非董事會批准解散提案，否則解散必須得到持有公司100%投票權的股東的批准。董事會應當以董事會的過半數批准解散。特拉華州一般公司法允許特拉華州公司在其註冊證書中加入與董事會發起的解散有關的絕對多數投票要求。

根據本公司的組織章程大綱及細則，有關本公司由法院清盤或自動清盤的決議案應為特別決議案，惟倘本公司因無力償還到期債務而將自動清盤，則該決議案應為普通決議案。

 

176

目錄表

股份權利的變更

根據特拉華州普通公司法，公司可以在獲得該類已發行股份多數批准的情況下改變該類股份的權利，除非公司註冊證書另有規定。

根據開曼羣島法律及本公司的組織章程大綱及細則，倘本公司的股本分為多於一個類別股份，本公司可在取得有關類別已發行股份持有人一致書面同意或獲該類別股份持有人獨立會議通過決議案批准下，更改任何類別股份所附帶的權利。 三分之二的多數在這樣的會議上投票。

管治文件的修訂

根據特拉華州一般公司法，公司的管理文件可在有權投票的流通股的多數批准下進行修改，除非公司註冊證書另有規定。

我們的組織章程大綱及細則可由股東特別決議案修訂。

查閲簿冊及紀錄

根據特拉華州普通公司法，公司的任何股東可以出於任何適當目的檢查或複製公司的股票分類帳、股東名單和其他賬簿和記錄。

根據開曼羣島法律，本公司股份持有人並無一般權利，亦無根據本公司的組織章程大綱及細則查閲或取得本公司股東名冊或公司記錄副本的任何權利。然而，我們打算向股東提供載有經審核財務報表的年度報告。

我們的組織章程大綱及章程細則中的反收購條文

我們的組織章程大綱和章程細則的某些條款可能會阻止、延遲或阻止股東可能認為有利的本公司或管理層控制權的變更，包括授權我們的董事會發行一個或多個系列的優先股，並指定該等優先股的價格、權利、優先權、特權和限制，而無需我們的股東進一步投票或採取行動。

該等股份可迅速發行，其條款經計算以延遲或防止本公司控制權變動或令罷免管理層更為困難。如果我們的董事會決定發行該等優先股，我們普通股的價格可能下跌，我們普通股持有人的投票權和其他權利可能受到重大不利影響。

然而，根據開曼羣島法律，我們的董事僅可行使根據我們的組織章程大綱及細則授予彼等的權利及權力，以正當目的及彼等真誠相信符合本公司的最佳利益。

非香港居民或外國股東的權利

我們的組織章程大綱和章程細則對以下權利沒有任何限制非居民或外國股東持有或行使我們股份的表決權。此外，本公司的組織章程大綱及細則並無條文規管超過股東所有權必須披露的所有權門檻。

 

177

目錄表

C.重大合約

除日常業務過程中及“第4項”所述者外，吾等並無訂立任何重大合約。公司信息”和“第7項。主要股東及關聯方交易”或本年報其他部分 在表格20-F上。

D.外匯管制

就我們於澳門的業務而言，澳門及香港並無外匯管制，且資金可自由進出澳門及香港。香港匯款並無限制。從澳門及香港向非居住在澳門及香港的人士提供美元或任何其他貨幣，以支付股息或其他用途。開曼羣島沒有外匯管制。

關於我們在菲律賓的業務，菲律賓一直在放寬該國的外匯管制，並採取浮動匯率制度。無論如何，菲律賓比索對香港的匯率仍有波動。美元和美元不時。雖然對菲律賓比索或外幣進出該國的金額沒有任何限制或限制，但菲律賓中央銀行Bangko Sentral ng Pilipinas（BSP）規定，超過50 000菲律賓比索的進出匯款必須事先得到BSP的授權，而超過10美元的外幣，2000美元或同等金額必須在抵達時或離開前（視情況而定）向機場海關局申報。

關於我們在塞浦路斯的業務，不存在外匯管制，資本自由進出塞浦路斯。從塞浦路斯向非塞浦路斯居民匯款歐元或任何其他貨幣，用於支付股息或其他用途，沒有任何限制。對本地或外幣的進出口沒有任何限制。但是，超過10，000歐元（相當於約11，069美元的現金（或等價物）或黃金）的金額必須在離境時在機場海關和消費税部門櫃枱申報，無論是往返於歐盟內外的國家。

e.税務

開曼羣島税收

開曼羣島目前不根據利潤、收入、收益或增值對個人或公司徵税，也不徵收遺產税或遺產税。開曼羣島政府並無徵收其他可能對我們構成重大影響的税項，惟適用於在開曼羣島司法權區內籤立或籤立後的文書的印花税除外。開曼羣島並非適用於向本公司作出或由本公司作出的任何付款的任何雙重徵税條約的締約方。開曼羣島沒有外匯管制條例或貨幣限制。

有關我們普通股的股息和資本的支付將不會在開曼羣島繳納税項，向我們普通股的任何持有人支付股息或資本將不需要預扣，出售我們普通股所獲得的收益也不需要繳納開曼羣島所得税或公司税。

發行普通股或普通股的轉讓文書毋須支付印花税。

 

178

目錄表

美國聯邦所得税

以下討論描述了根據現行法律，投資於美國存託憑證或普通股對美國持有人（定義見下文）的某些重大美國聯邦所得税後果。任何適用的州或地方法律以及其他美國聯邦税法（如遺產和贈與税法）的影響，以及替代最低税和醫療保險繳款税對淨投資收入的影響，均未討論。本討論僅適用於持有美國存託憑證或普通股作為資本資產的美國1986年國內税收法典（經修訂）第1221節或該法典（一般為投資而持有的財產）的美國持有人，並且以美元作為其功能貨幣。本討論基於截至本年報日期有效或在某些情況下建議的《守則》和美國財政部法規，以及該日期或之前可用的司法和行政解釋。上述所有權力均可能會有所變動，有關變動可追溯適用，並可能影響下文所述的税務後果。

以下討論並不涉及與持有人的特定情況或受特定規則約束的持有人相關的所有美國聯邦所得税後果，包括：

 

  •  

銀行；

 

  •  

某些金融機構；

 

  •  

保險公司；

 

  •  

受監管的投資公司；

 

  •  

房地產投資信託基金；

 

  •  

經紀自營商；

 

  •  

選擇按市價計價的交易員；

 

  •  

美國僑民和某些在美國的前公民或長期居民；

 

  •  

免税實體；

 

  •  

持有美國存託證券或普通股作為交叉、對衝、轉換或綜合交易的一部分的人；

 

  •  

實際或建設性地通過投票或價值持有我們10%或更多股票的人；

 

  •  

根據任何員工股票期權的行使或其他方式獲得美國存託憑證或普通股作為補償的人員；

 

  •  

通過美國境外的常設機構或固定基地持有ADS或普通股的人；

 

  •  

合夥企業或通過該等實體持有美國存託證券或普通股的人士；或

 

  •  

根據《守則》的推定出售條款被視為出售美國存託證券的人士。

建議投資者諮詢他們的税務顧問，瞭解美國聯邦税法適用於他們的特定情況以及國家， 非美國和購買、擁有及處置美國存託憑證或普通股份對他們的其他税務後果。

如果您是ADS或普通股的實益擁有人，並且出於美國聯邦所得税的目的，則下文關於"美國持有人"的美國聯邦所得税後果的討論將適用於您，

 

  •  

是美國公民或居民的個人；

 

  •  

在美國或根據美國、其任何州或哥倫比亞特區的法律成立或組織的公司；

 

179

目錄表
  •  

其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產，無論其來源如何；或

 

  •  

（1）受美國境內法院的主要監督，並受一名或多名“美國人”（定義見《法典》第7701（a）（30）條）控制的信託，或（2）根據適用的美國財政部法規，在美國聯邦所得税目的上，有有效的選擇被視為美國人。

如果您是持有美國存託憑證或普通股的企業或安排的合夥人，您的税務待遇通常取決於您的身份和合夥企業的活動。如果您是此類合夥企業的合夥人，您應諮詢您的税務顧問。

以下討論假設存款協議所載陳述為真實，存款協議及任何相關協議之責任將根據其條款獲遵守。如果您擁有美國存託憑證，則您應被視為美國聯邦所得税目的中這些存託憑證所代表的相關普通股的所有者。因此，美國存託證券的普通股存款或提取不應繳納美國聯邦所得税。

美國財政部表示擔心，ADS持有人與ADS相關證券發行人之間所有權鏈中的中間人可能採取與相關證券的實益所有權不一致的行動。因此，對於收到的任何股息， 一些非公司的美國持有人（包括個別美國持有人（如下所述））可能會受到美國存託證券持有人與本公司之間所有權鏈中的中介人採取的行動的影響，如果該等行動導致本公司存託證券持有人未被適當視為相關普通股的實益擁有人。

美國存託憑證或普通股的股息及其他分派的課税

根據下文討論的PFIC規則，我們就美國存託證券或普通股向您作出的任何分派總額（包括任何預扣税款）一般將包括在您的總收入中，在託管人收到之日（如為美國存託證券）或在您收到之日（如為普通股）的股息收入，但僅限於分配是從我們的當前或累計收益和利潤中支付的（根據美國聯邦所得税原則確定）。任何該等股息將不符合資格就從其他公司收取股息而給予公司的已收取股息扣除。如果分派金額超過我們的當期及累計盈利及溢利（根據美國聯邦所得税原則釐定），預計該超出金額將首先處理 作為免税回報，您的美國存託憑證或普通股的税基，然後，如果超出您的美國存託憑證或普通股的税基，作為資本收益。我們目前沒有，也不打算根據美國聯邦所得税原則計算我們的收入和利潤。因此，美國持有人應預期任何分派通常將被報告為股息，即使該分派將以其他方式處理， 作為非關税申報表，資本或資本收益根據上述規則。

懷着敬意一些非公司持有人包括美國個人持有人在內，任何股息都可以按照適用於"合格股息收入"的較低資本利得率徵税，條件是：（1）ADS或普通股（如適用）在美國成熟的證券市場上易於交易，（2）我們既不是PFIC，也不被視為PFIC。（如下所述）對於支付股息的納税年度和上一個納税年度，（3）滿足某些持有期要求，及（4）美國持有人並無義務就實質上類似或相關財產的頭寸作出相關付款。雖然並非毫無疑問，但就上文第（1）條而言，美國存託證券如在納斯達克上市，一般會被視為可在美國已建立的證券市場交易，我們的存託證券亦是如此。然而，我們無法保證我們的美國存託證券在未來幾年將繼續在成熟的證券市場上容易交易。因此，無法保證就我們的美國存託證券支付的股息將繼續符合降低的税率。我們的普通股目前並未在美國成熟的證券市場上市。您應諮詢您的税務顧問，以瞭解就我們的美國存託憑證或普通股支付的任何股息是否適用於合格股息收入的較低資本利得率。

 

180

目錄表

我們就美國存託證券或普通股支付的任何股息將構成外國税收抵免限制的外國來源收入。倘股息按合資格股息收入徵税（如上所述），則計算海外税項抵免限額所考慮的股息金額一般將限於股息總額乘以適用於合資格股息收入的經扣減税率，再除以通常適用於股息的最高税率。符合抵免條件的外國税款限額按特定收入類別單獨計算。為此，我們就美國存託證券或普通股支付的任何股息一般構成“被動類別收入”。根據適用的美國財政部法規，如果美國持有人可能無法要求因對我們的美國存託證券或普通股的分銷徵收的任何外國税而產生的外國税收抵免，取決於該等外國税的性質，儘管國税局已在新的指導或法規發佈之前提供了適用這些法規的某些方面的臨時減免。與確定外國税收抵免相關的規則非常複雜，您應諮詢您的税務顧問，瞭解在您的特定情況下是否有美國外國税收抵免，以及適用的美國財政部法規和IRS臨時指南的潛在影響。

處置美國存託憑證或普通股的税務

根據下文討論的PFIC規則，您將確認處置美國存託憑證或普通股的應納税收益或虧損，其金額等於美國存託憑證或普通股的已變現金額與您在美國存託憑證或普通股中的税基之間的差額。收益或虧損一般為資本收益或虧損。如果你 非法人持有人包括個人美國持有人，在應納税處置時已持有美國存託憑證或普通股超過一年，您可能有資格享受美國聯邦所得税税率降低。資本損失的扣除受到限制。您在處置美國存託憑證或普通股時確認的任何收益或虧損，一般將被視為美國來源收入或虧損，以達到外國税收抵免限制的目的。您應諮詢您的税務顧問，以瞭解在您的特定情況下如何正確處理收益或損失。

被動對外投資公司

根據我們的ADS和普通股的市場價格，以及我們的收入和資產的組成，我們不認為我們在截至2023年12月31日的應納税年度是美國聯邦所得税目的的PFIC。然而，PFIC規則的應用在幾個方面存在不確定性，我們無法向您保證我們不會在任何應課税年度成為PFIC。此外，由於PFIC地位是根據整個納税年度的實際結果作出的事實決定，我們的美國律師對我們的PFIC地位不發表意見，也不發表意見。 段.非美國公司將在任何應納税年度為美國聯邦所得税目的的PFIC，如果：

 

  •  

該年度總收入的至少75%為被動收入（定義見《守則》有關條文）；或

 

  •  

在該年度內，其資產價值（一般按季度平均值計算）的最少50%屬於產生被動收入的資產或為產生被動收入而持有的資產。

為此目的，被動收入一般包括股息、利息、特許權使用費和租金（不包括在積極開展貿易或業務而非來自相關人員的特許權使用費和租金），以及出售產生被動收入的資產（如股票）所得的收益、外匯收益和某些其他類別的收入。為確定我們是否為PFIC，我們將被視為擁有我們按比例份額的資產，並賺取我們按比例份額的任何其他公司的收入，而我們直接或間接擁有超過25%（按價值）的股份。

於各課税年度結束後，必須單獨釐定我們是否為該年度的私人金融公司。由於本公司的資產價值一般會參考本公司的美國存託證券及普通股的市價釐定，因此美國存託證券及普通股的市價波動可能會導致本公司成為私人存託證券。此外，我們收入或資產組成的變化可能導致我們成為PFIC。

 

181

目錄表

如果我們在您持有美國存託憑證或普通股的任何應課税年度為PFIC，則我們一般將在該年度及您持有美國存託憑證或普通股的所有後續年度繼續被視為PFIC（無論我們是否繼續滿足上述測試），除非我們不再是PFIC，而您就您持有的美國存託證券或普通股作出“視為出售”的選擇。如作出該選擇，閣下將被視為已按本公司符合私人金融公司資格的最後一個應課税年度的最後一日的公平市值出售美國存託證券或所持普通股，而該等視為出售所得的任何收益將受以下兩段所述的後果所規限。在被視為出售選擇後，您的美國存託憑證或被視為出售選擇的普通股將不會被視為PFIC的股份，除非我們隨後成為PFIC。建議您諮詢您的税務顧問關於這次選舉。

對於您而言，我們將被視為PFIC的每個應課税年度，您將對您收到的任何“超額分配”以及您從出售或其他處置（包括質押）ADS或普通股中確認的任何收益遵守特別税務規則，除非您 進行"按市場計價"選舉，下面將進行討論。你在一個課税年度收到的分派，如果超過你在之前三個課税年度或你持有美國存託憑證或普通股期間較短的期間收到的平均年度分派的125%，將被視為超額分派。根據這些特殊的税收規則：

 

  •  

超額分派或確認收益將在您的持有期間按比例分配給美國存託憑證或普通股；

 

  •  

分配給當前應課税年度的金額，以及我們作為PFIC的第一個應課税年度之前您持有期間的任何應課税年度，將被視為普通收入；以及

 

  •  

分配給其他各課税年度的款額將按適用於個人或公司的最高所得税率(視何者適用而定)就該等年度課税，而一般適用於少繳税款的利息費用將按每一該等年度的應得税項徵收。

在處置年度或超額分配年度之前分配至應課税年度的税款的税務責任不能被該年度的任何淨營業虧損抵銷，出售或以其他方式處置美國存託憑證或普通股所實現的收益(但不包括虧損)不能被視為資本，即使您持有美國存託憑證或普通股作為資本資產。

如果在任何課税年度，吾等就閣下而言是一間私人股本投資公司，而我們的任何附屬公司亦是一間PFIC，或吾等對屬PFIC的其他實體作出直接或間接的股權投資，閣下將被視為擁有由吾等直接或間接擁有的該等較低級別的PFIC的股份，而該等股份的比例為閣下所擁有的美國存託憑證或普通股的價值與吾等所有美國存託憑證或普通股的價值(視何者適用而定)的比例，閣下可能須就您將被視為擁有的該等較低級別的PFIC的股份承擔前述兩段所述的不利税務後果。您應諮詢您的税務顧問，瞭解如何將PFIC規則應用於我們的任何子公司。

持有PFIC“可銷售股票”(定義見下文)的美國持有者可以按市值計價這類股票的選擇不符合上文所述的關於超額分配和確認收益的PFIC規則。如果你做了一場有效的、按市值計價的選舉如果您持有的是美國存託憑證或普通股，您將在每一年度的收入中計入相當於該等美國存託憑證或普通股在納税年度結束時的公平市價超過您在該等美國存託憑證或普通股的調整基準的金額(如有)。在課税年度結束時，美國存託憑證或普通股的調整基準超出其公平市場價值的部分將被允許扣除。然而，只有在以下範圍內才允許扣減任何按市值計價的淨收益都將繼續增長美國存託憑證或普通股包括在你之前納税年度的收入中。你的收入中包含的金額在一場按市值計價的選舉中，以及實際出售或以其他方式處置美國存託憑證或普通股的收益，將被視為普通收入。普通損失處理也將適用於可扣除部分。任何按市值計價的虧損都不會發生美國存託憑證或普通股，以及因實際出售或以其他方式處置美國存託憑證或普通股而變現的任何虧損，但該等虧損的金額不得超過按市值計價的淨收益比之前有所增加包括在該等美國存託憑證或普通股內。您在美國存託憑證或普通股中的基準將進行調整，以反映任何此類收入或虧損金額。如果你使其成為一次按市值計價的選舉，或者任何選舉我們做的分佈通常是

 

182

目錄表

根據上文“—美國存託證券或普通股股息及其他分派的徵税”中討論的規則，但適用於合格股息收入的較低税率將不適用。

按市價計值選擇僅適用於“適銷股票”，一般指在每個日曆季度內至少15天在合格交易所或其他市場上定期交易的股票，如適用的美國財政部法規所定義。我們的美國存託證券在納斯達克全球精選市場（Nasdaq Global Select Market）上市，納斯達克是一個合格的交易所或其他市場。因此，如果美國存託證券繼續在納斯達克上市並定期交易，而您是美國存託證券的持有人， 預計按市值計價的選舉將如果我們要成為一傢俬人投資公司的話無法保證美國存託證券將“定期交易”， 按市場計價的選舉因為按市價計算的選舉如果不能就我們擁有的任何較低級別的PFIC的股權進行交易，美國持有人可能會繼續遵守PFIC規則，就其在我們持有的任何投資中的間接權益，而就美國聯邦所得税目的而言，被視為PFIC的股權。您應諮詢您的税務顧問，以瞭解是否可行和可取。 以市價計的選舉，以及選舉對任何較低層私人金融機構利益的影響。

或者，如果非美國公司一個PFIC，該公司的股份持有人可以選擇退出上述PFIC關於超額分配和已確認收益的規則，通過作出"合格選擇基金"選擇，將其包括在收入中， 按比例 公司目前收入的份額。然而，只有在我們同意每年向您提供某些税務信息的情況下，您才可以就您的美國存託證券或普通股進行合格的選擇基金選擇，而我們目前不打算準備或提供該等信息。

除非美國財政部另有規定，每個美國PFIC持有人都必須提交年度報告，其中包含美國財政部可能要求的信息。如果我們是或成為PFIC，您應諮詢您的税務顧問，瞭解可能適用於您的任何申報要求。

強烈建議您諮詢您的税務顧問，瞭解將PFIC規則應用於您的美國存託憑證或普通股投資。

信息報告和備份扣繳

與美國存託憑證或普通股有關的任何股息支付，以及出售、交換或以其他方式應納税處置美國存託憑證或普通股所得收益，可能需要向美國國税局或美國國税局報告信息，並可能在美國扣留備用資金。然而，備份預扣不適用於提供正確的納税人識別碼並進行任何其他所需證明的美國持有者，或以其他方式免除備份預扣的人。被要求建立其豁免地位的美國持有者通常必須在美國國税局提供此類證明表格W-9。公司不承擔預扣備用費用的責任。美國債券持有人應就美國信息報告和備份預扣規則的應用諮詢他們的税務顧問。

備用預扣不是附加税。作為備用預扣的扣繳金額可記入您的美國聯邦所得税債務(如果有)中，您可以通過向美國國税局提交適當的退款申請並及時提供任何所需信息，獲得根據備用預扣規則扣繳的任何超額金額的退款。

關於外國金融資產的信息

作為個人(在法規規定的範圍內，還包括某些實體)的美國持有者，如果擁有“特定的外國金融資產”，可能包括美國存託憑證，總價值超過5萬美元，通常需要提交美國國税局表格8938，其中包含有關此類資產的信息。根據情況，可能會適用更高的門檻金額。指定的境外金融資產包括由境外金融機構開立的任何金融賬户，以及下列任何一項，但前提是這些資產不在金融機構開立的賬户內；(一)外國金融機構發行的股票和證券非美國個人，(二)為投資而持有的金融工具和合同非美國發行人或交易對手及(Iii)在非美國實體。如果美國持有者受到這種信息報告制度的約束，未能及時提交美國國税局

 

183

目錄表

表格8938可能會使美國持有者受到處罰。除了這些要求外，美國持有者可能被要求每年向美國財政部提交FinCEN Report 114，Report of Foreign Bank and Financial Account。因此，鼓勵美國持有者就這些和其他可能適用於他們收購美國存託憑證的報告要求諮詢他們的美國税務顧問。

以上討論是一般性討論。它不包括對特定投資者可能重要的所有税務事項。每名潛在投資者應就投資美國存託憑證或普通股在投資者自身情況下的税務後果諮詢其税務顧問。

F.股息和支付代理人

不適用。

G.專家的發言

不適用。

H.展出的文件

我們必須遵守《交易法》的定期報告和其他信息要求。根據《交易法》，我們必須向美國證券交易委員會提交報告和其他信息。具體來説，我們被要求提交一份年度報告在表格上-20-F不會在之後發生在每個財政年度結束後不到四個月，也就是12月31日。在美國證券交易委員會允許的情況下，在本年報第19項中，我們以引用的方式併入了我們提交給美國證券交易委員會的某些信息。這意味着，我們可以通過向您推薦另一份單獨提交給美國證券交易委員會的文件來向您披露重要信息。通過引用併入的信息被視為本年度報告的一部分。

報告和其他信息的副本在如此歸檔時，可以通過美國證券交易委員會在互聯網上的主頁以電子方式獲取，網址為http://www.sec.gov.

納斯達克證券市場規則第5250(D)(1)條要求每個發行人在本公司年度股東大會召開前的一段合理時間內，向股東分發包含本公司及其子公司經審計的財務報表的年度報告副本。我們不打算提供副本。然而，股東可以向我們或我們的美國存託銀行德意志銀行索要一份副本，無論是紙質的還是電子的。此外，我們打算在我們的網站www.Melco-Resorts.com上公佈我們的年度報告。納斯達克股票市場規則第5615(A)(3)條允許像我們這樣的外國私人發行人在某些公司治理事務上遵循“母國慣例”。我們的開曼羣島法律顧問Walkers(香港)已向納斯達克提供函件，證明根據開曼羣島公司法(經修訂)，吾等無須於股東周年大會前向股東提交年報。

一、附屬信息

不適用。

J.給證券持有人的年度報告

不適用。

 

184

目錄表
項目 11.

關於市場風險的定量和定性披露

市場風險是指市場利率和價格(如利率和外幣匯率)發生不利變化而產生的損失風險。

外匯風險

我們對匯率風險的敞口與我們業務的貨幣和我們的債務以及我們以美元列報財務報表的結果有關。由於港幣是澳門使用的主要貨幣，經常與澳門的澳門幣互換，而我們的支出主要以澳門幣、港幣、菲律賓比索和歐元為單位，因此我們的大部分收入都以港幣計價。此外，我們很大一部分債務，包括新濠度假酒店財務票據、Studio City票據和某些支出，都是以美元計價的，與償還此類債務相關的成本將以美元計價。我們還有一定比例的資產和負債以菲律賓比索和歐元計價。

港幣、澳門元、菲律賓比索和歐元兑美元的價值可能會波動，可能會受到政治和經濟狀況變化等因素的影響。雖然港幣與美元在一個狹窄的範圍內掛鈎，而帕塔卡又與港幣掛鈎，而這些貨幣之間的匯率在過去幾年一直保持相對穩定，但我們不能向你保證，目前美元、港幣和帕塔卡之間的掛鈎或聯繫不會去釘住， 解除鏈接或以其他方式修改並受波動的影響。港幣、澳門幣、菲律賓比索或歐元兑美元匯率的任何重大波動都可能對我們的收入和財務狀況產生重大不利影響。

我們接受客户的外幣，截至2023年12月31日，除了港幣、澳門元和菲律賓比索和歐元外，我們還持有其他外幣。然而，與這些貨幣相關的任何外匯風險敞口都微乎其微。

本集團並無就本集團的收入及開支的外匯風險進行對衝交易， 日常工作截至2023年12月31日止年度。相反，我們將一定數額的營運資金以我們承擔責任的貨幣維持，從而減少我們面對貨幣波動的風險。然而，我們偶爾會進行外匯交易，作為融資交易和資本支出計劃的一部分。

有關截至二零二三年十二月三十一日債務的進一步詳情，請參閲本年報其他部分所載綜合財務報表附註11。

於2023年12月31日，我們持有現金及銀行結餘（包括受限制現金）的主要貨幣為美元、港元、港元及港元。美元、菲律賓比索、歐元和帕塔卡。根據截至二零二三年十二月三十一日的現金及銀行結餘，假設美元以外貨幣兑美元之間的匯率變動1%，將導致截至二零二三年十二月三十一日止年度的最高對外交易收益或虧損約為11. 5百萬美元。

根據於二零二三年十二月三十一日以美元以外貨幣計值的債務結餘，假設美元以外貨幣兑美元之間的匯率變動1%，將導致截至二零二三年十二月三十一日止年度的對外交易收益或虧損約10，500，000美元。

 

185

目錄表

利率風險

我們面臨的利率風險與我們按浮動利率計息的債務有關。我們嘗試透過管理長期定息借貸及浮息借貸的組合來管理利率風險，並可能以我們認為審慎的方式透過對衝活動進行補充。我們不能肯定該等風險管理策略已取得預期效果，利率波動可能對我們的經營業績造成負面影響。

於2023年12月31日，我們因2015年信貸融資、2020年信貸融資及2028年影城高級有抵押信貸融資而受香港銀行同業拆息波動影響。截至2023年12月31日，我們的總債務約86%是按固定利率計算的。根據二零二三年十二月三十一日的債務水平，假設香港銀行同業拆息變動100個基點將導致我們的年度利息成本變動約10，500，000美元。

倘我們就信貸融資進行對衝，有關對衝的對手方亦將受益於我們根據該等信貸融資向貸款人提供的抵押及擔保，這可能會增加我們的有抵押債務總額。吾等無意從事衍生工具或其他金融工具交易作買賣或投機用途，且吾等預期吾等現有及任何未來信貸融資之規定將限制或禁止將衍生工具及金融工具用作對衝以外之用途。

 

項目 12。

除股權證券外的其他證券説明

a.債務證券

不適用。

B.權利與義務

不適用。

C.其他證券

不適用。

D.美國存托股票

存股人士就每次發行美國存託憑證（包括因分派股份、股份股息、股份分拆、紅利及供股分派及其他財產而產生的發行）以及每次交出美國存託憑證以換取存託證券而收取費用。在每種情況下，每發行或交回100份美國存託證券（或其不足部分）的費用不超過5美元。任何美國存託憑證持有人在行使權利時發行的每100份美國存託憑證（或其部分）收取不超過5美元的費用。存託人亦就根據現金股息、出售權利及其他權利或其他方式分派現金所得款項收取不超過每100份美國存託證券5. 00美元的費用。存管機構亦可收取不超過每100個存託憑證5美元的年費，作為管理存託憑證的操作及維護費用。存入股票的人也可能被要求支付下列費用：

 

  •  

税收（包括任何適用的利息和罰款）和其他政府收費；

 

  •  

電報、電傳、傳真和電子傳輸和遞送費用；

 

186

目錄表
  •  

在外國登記處登記股份或其他存置證券時不時有效的登記費，並適用於在進行存款和提取時向或從託管人、託管人或任何代名人轉讓股份或其他存置證券；

 

  •  

保管人因兑換外幣而發生的費用和收費；

 

  •  

存管人因遵守適用於股份、存管證券和美國存託證券的外匯管制條例和其他監管要求而產生的費用和開支；以及

 

  •  

保管人可能不時產生的任何額外費用、收費、成本或開支。

吾等將根據吾等與存管人不時訂立的協議，支付存管人及任何存管人代理人（存管人除外）的所有其他費用及開支。我們和託管人可不時修改上述費用。

發行及註銷美國存託證券時應付的存託費用一般由從存託人收到新發行美國存託證券的經紀及將美國存託證券交付予存託人註銷的經紀支付予存託人。就向美國存託證券持有人分派現金或證券而應付的存託費用及存託服務費由存託人於適用的美國存託證券記錄日期向美國存託證券記錄持有人收取。

就現金分派而言，服務費一般從分派現金中扣除。對於現金以外的分派，如股票股息或某些權利，託管人在分派的同時向適用的ADS記錄日期持有人收取費用。在以投資者名義登記的ADS（無論是憑證式還是在存託信託公司（“DTC”））的情況下，存託人將發票發送給適用的記錄日期的ADS持有人。就經紀及託管賬户（透過DTC）持有的美國存託憑證而言，存託人一般透過DTC（其代名人為DTC所持有美國存託憑證的登記持有人）提供的交收系統，向在其DTC賬户中持有美國存託憑證的經紀及託管人收取費用。經紀及保管人將客户的美國存託證券存放在直接存款公司户口內，而向客户的户口收取已付予存託人的服務費。

託管人向我們支付的費用和其他款項

於2023年，我們並無收到託管人的任何費用或其他付款。

第II部

 

項目 13.

違約、拖欠股息和拖欠股息

沒有。

 

項目 14.

對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改

沒有。

 

187

目錄表
項目 15。

控制和程序

披露控制和程序

截至本年度報告所述期間結束時，我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，已經對我們的信息披露控制和程序的有效性進行了如下評估《規則》第13a-15(E)條和第15d-15(E)條《交易所法案》。在設計和評價披露控制措施和程序時，應當指出，任何控制措施和程序，無論設計和操作得多麼好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的、但不是絕對的保證，管理層需要運用其判斷來評估可能的控制措施和程序的成本效益關係。基於這項評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至本年度報告涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序有效，可以合理地確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並積累並傳達給我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關必要披露的決定。

管理層財務報告內部控制年度報告

我們公司的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，如規則第13a-15(F)條和第15d-15(F)條《交易法》。

本公司的財務報告內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理保證，並根據公認的會計原則編制對外財務報表。本公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：

 

  (1)

與保存合理詳細、準確和公平地反映我們公司資產的交易和處置的記錄有關；

 

  (2)

提供必要的交易記錄，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並保證公司的收入和支出僅根據管理層和董事的授權進行；以及

 

  (3)

就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置我公司資產提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

本公司管理層評估了截至2023年12月31日本公司財務報告內部控制的有效性。在進行這項評估時，我們公司的管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會於#年提出的框架《內部控制--綜合框架(2013)》.

基於這一評估，管理層得出結論，截至2023年12月31日，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會於#年提出的框架，我公司對財務報告的內部控制是有效的《內部控制--綜合框架(2013)》.

安永會計師事務所，我們的獨立註冊會計師事務所，發佈本年度報告中其他表格中包含的審計報告20-F,已就管理層對發行人財務報告內部控制的評估出具認證報告。

 

188

目錄表

註冊會計師事務所認證報告

本公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性，已由位於新加坡的獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所審計，如本報告所述。

財務報告內部控制的變化

本公司對財務報告的內部控制沒有變化(定義為在規則13a-15(F)和規則15d-15(F)中，在截至2023年12月31日的年度內，對本公司的財務報告內部控制產生重大影響或合理地可能對其產生重大影響的事項。

 

項目 16。

[已保留]

 

項目 16A。

審計委員會財務專家

我們的董事會已確定約翰·威廉·克勞福德先生有資格成為第16A項所界定的“審計委員會財務專家”。表格：20-F。我們的審計與風險委員會的成員符合納斯達克公司治理規則的“獨立性”要求和規則10A-3，根據該規則《交易所法案》。見“項目6.董事、高級管理人員和僱員”。

 

項目 16B。

道德準則

董事會已採納適用於董事、高級職員、僱員及代理人的商業行為及道德守則，包括特別適用於首席執行官、首席財務官及為我們履行類似職能的任何其他人士的若干條文。商業行為及道德守則上次修訂於2023年5月8日，以納入多元化、公平及包容性的承諾聲明。我們已在網站www.melco—resorts.com上公佈我們現行的商業行為和道德準則。我們打算在修訂或豁免日期後的四個工作日內，在網站上披露對商業行為和道德準則某些條款的未來修訂，以及授予行政人員和董事的豁免。我們在此承諾在收到任何人士的書面要求後十個工作日內免費向其提供我們的商業行為和道德準則的副本。

 

項目 16C。

首席會計師費用及服務

下表載列於所示年度就我們的主要外聘核數師提供的若干專業服務按下文所列類別劃分的總費用。於下文所示年度，吾等並無向核數師支付任何其他費用。

 

     截至2013年12月31日的一年，  
     2023      2022  
     (In千美元）  

審計費(1)

    $ 3,426      $ 3,078  

審計相關費用(2)

      1,235        341  

税費(3)

      211        150  

所有其他費用(4)

      11        80  

 

(1)

“審計費用”是指我們歷年審計所指明的每個會計年度的總費用。

 

(2)

“核數相關費用”主要包括本公司就發行優先票據及其他擔保服務提供的專業服務的總費用。

 

(3)

“税費”包括税務諮詢的總費用。

 

(4)

"所有其他費用"包括諮詢服務的總費用和在線技術會計研究工具的年費。

 

189

目錄表

我們的審計和風險委員會的政策 是預先批准所有提供的審計和非審計服務我們的獨立註冊會計師事務所提供的服務，包括審計服務、税務服務和其他服務，但不包括《極簡之夜》 在審計完成之前，我們的審計和風險委員會批准的服務。

截至2023年及2022年12月31日止年度，概無上文所述的與風險管理相關的費用、税項及所有其他費用總額獲審核及風險委員會根據第（c）（7）（i）（C）段批准。 第2—01條監管S-X，分別進行了分析。

 

項目 16D。

豁免審計委員會遵守上市標準

不適用。

 

項目 16E。

發行人及關聯購買人購買股權證券

下表載列截至2023年12月31日止財政年度我們及我們的聯屬買家進行的購回的資料。

 

期間

    總計
數量：
普通
股票
購得		      平均值
付出的代價
每股普通
分享		      總計
數量：
普通
股票
按以下方式購買
第II部分
公開地
宣佈
計劃 (1)		      極大值
美元價值
普通
股票對此表示歡迎
可能還沒有。
購得
在公開場合
宣佈
計劃 		  
            (美元)             (美元)  

2023年1月

      —        —        33,903,363        411,860,697  

2023年2月

      —        —        33,903,363        411,860,697  

2023年3月(2)

      40,373,076        4.2067        33,903,363        411,860,697  

2023年4月

      —        —        33,903,363        411,860,697  

2023年5月

      —        —        33,903,363        411,860,697  

2023年6月

      —        —        33,903,363        411,860,697  

2023年7月

      —        —        33,903,363        411,860,697  

2023年8月

      —        —        33,903,363        411,860,697  

2023年9月

      —        —        33,903,363        411,860,697  

2023年10月

      —        —        33,903,363        411,860,697  

2023年11月(3)

      3,473,955        2.4917        33,903,363        411,860,697  

2023年12月

      —        —        33,903,363        411,860,697  
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

總計

      43,847,031        4.0651        33,903,363        411,860,697  

備註：

 

(1)

於二零二一年六月，我們宣佈董事會批准一項新的5億美元股份回購計劃，取代於二零一八年十一月公佈的股份回購計劃，並於二零二一年六月二日起計為期三年。

 

(2)

於二零二三年三月，我們根據本公司與新濠國際及新濠休閒於二零二三年三月訂立的股份回購協議，以每股普通股約4. 2067美元的平均價向新濠休閒購回40，373，076股普通股。

 

(3)

指本公司附屬採購商的採購。

 

190

目錄表
項目 16F。

更改註冊人的認證會計師

不適用。

 

項目 16G。

公司治理

納斯達克股票市場規則第5615(A)(3)條允許像我們這樣的外國私人發行人在某些公司治理事務上遵循“母國慣例”。例如，納斯達克股票市場規則第5605條第(B)款第(1)項一般要求發行人董事會的多數成員必須由獨立董事組成。自2018年9月5日以來，我們的董事會中有大多數獨立董事。在此之前，當我們的董事會中沒有過半數的獨立董事時，我們依靠這一“母國慣例”例外。

此外，納斯達克證券市場規則第5250(D)(1)條要求每個發行人在本公司年度股東大會召開前的一段合理時間內，向股東分發包含本公司及其子公司經審計的財務報表的年度報告副本。我們不打算提供副本。然而，股東可以向我們或我們的美國存託銀行德意志銀行索要一份副本，無論是紙質的還是電子的。我們打算在我們的網站www.Melco-Resorts.com上公佈我們的年度報告。納斯達克證券市場規則第5635條還要求，在與收購另一家公司的股票或資產、高管、董事、員工或顧問的股權薪酬、控制權變更和公開發行以外的某些交易相關的某些情況下，證券發行前必須獲得股東的批准。

此外，納斯達克股票市場規則第5635(B)條規定，高級管理人員、董事、僱員或顧問在制定股票期權計劃時，必須在發行證券前獲得股東批准。我們的2021年股票激勵計劃沒有獲得股東的批准。

我們的開曼羣島法律顧問Walkers(香港)已致函納斯達克，證明根據開曼羣島公司法(經修訂)，吾等無須：(I)擁有過半數獨立董事在吾等董事會任職；(Ii)於股東周年大會前向股東提交年報；(Iii)於發行任何普通股前徵得股東批准；或(Iv)就採納吾等2021年股權激勵計劃取得股東批准。上述條款以本公司不時修訂及重述的組織章程大綱及細則為準。

 

項目 16H。

煤礦安全信息披露

不適用。

 

項目 16I。

關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

(a)

如第4.C.項、第6.E.項及第7.A項所披露，我們大部分有投票權的證券由新濠國際全資擁有的新濠休閒持有。新濠國際的大部分具投票權證券由本公司創辦人、主席兼行政總裁何鴻燊先生實益擁有，並透過其個人權益、由與其有聯繫的人士及/或信託所擁有或控制的公司權益、其配偶的權益及一項信託的權益而實益擁有，而該信託是受益人之一，並根據香港法例第571章證券及期貨條例被視為擁有權益。劉鶴先生和我們的任何其他董事都不是中國共產黨的成員。

 

191

目錄表

我們很大一部分有投票權的證券以及新濠國際的證券都是公開持有的。根據本公司及新濠國際的股東名單，吾等並不知悉內地的中國或香港有任何政府機構是新濠國際或新濠國際的任何股份的實益持有人或記錄持有人。此外，並無該等政府機構於附表13D、附表13G或香港證券及期貨條例第XV部作出任何披露，表明其擁有新濠國際或新濠國際的任何股份。

基於上述情況，我們認為，截至本文件提交之日，本公司並非由內地中國或香港的任何政府實體擁有或控制表格20-F。

(b)

(1)截至2021年12月31日止財政年度，位於中國香港特別行政區的安永會計師事務所(“安永香港”)為本公司出具審計報告。2021年12月16日，美國上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)裁定，由於中國和香港當局的立場，它無法全面檢查或調查總部設在中國內地和香港(包括安永香港)的PCAOB註冊會計師事務所中國。2022年12月15日，PCAOB撤銷了2021年12月16日的決定，並宣佈已獲得完全進入檢查和調查總部設在內地和香港(包括安永香港)的註冊會計師事務所中國的權限。

(2)根據審閲本公司、新濠影滙、新濠國際及新濠國際的股東名單，除內地中國、香港及開曼羣島外，本公司並不知悉澳門、英屬維爾京羣島、塞浦路斯共和國、菲律賓、日本或荷蘭有任何政府實體 本公司任何股份的實益擁有人或記錄擁有人， 新濠國際、新濠國際或本年報附表8. 1所列之任何附屬公司 20-F.此外，概無該等政府實體於附表13D、附表13G或根據香港證券及期貨條例第XV部作出任何披露，表明彼等擁有本公司、新濠國際或新濠國際的任何股份。基於以上所述，吾等相信，吾等之普通股或美國存託證券或吾等附屬公司概無於本年報附表8. 1所列， 20-F由澳門、英屬維爾京羣島、塞浦路斯共和國、菲律賓、日本或荷蘭的任何政府實體實益擁有或記錄在案。然而，本公司、新濠國際及新濠國際之重大（但少數）部分股份乃由中介人代表我們並不知悉之實益擁有人公開持有，而MRP之不重大部分股份乃由中介人代表我們並不知悉之實益擁有人持有。這些未知的實益擁有人從未聲稱對我們有任何控制或影響。

(3)根據審閲本公司及新濠國際之股東名冊，除中國內地及香港外，截至本年報以表格提交日期，澳門、開曼羣島、英屬處女羣島、塞浦路斯共和國、菲律賓、日本或荷蘭之政府實體概無於本公司擁有控股財務權益。 20-F.

(4)本公司或我們任何附屬公司董事會成員概無為中國共產黨官員。

(5)本公司及其附屬公司的組織章程大綱及細則載於本年報附件8.1 20—f表不包含任何中國共產黨章程或任何該章程的文本。

 

項目 16J。

內幕交易政策

不適用。

 

192

目錄表
項目 16K。

網絡安全

網絡安全風險管理與策略

我們制定並實施了一項網絡安全風險管理計劃，旨在保護我們的關鍵系統和信息的機密性、完整性和可用性。我們的網絡安全風險管理計劃包括網絡安全事件應對計劃。

我們的網絡安全風險管理計劃是根據國際公認的框架和標準的原則設計、執行和評估的，包括ISO27001、美國國家標準與技術研究院網絡安全框架（"NIST CSF"）和支付卡行業數據安全標準 （"PCI—DSS"）。我們該項目自2009年以來已通過ISO27001認證。

我們的網絡安全風險管理計劃被集成到我們的整體企業風險管理計劃中，並共享適用於整個企業風險管理計劃的通用方法、報告渠道和治理流程，適用於其他法律、合規、戰略、運營和金融風險領域。

我們的網絡安全風險管理計劃包括：

 

  •  

風險評估，旨在幫助識別我們的關鍵系統、信息、產品、服務和更廣泛的企業IT環境面臨的重大網絡安全風險；

 

  •  

信息安全團隊，主要負責管理（1）我們的網絡安全風險評估流程，（2）我們的安全控制，以及（3）我們對網絡安全事件的響應；

 

  •  

在適當情況下，使用外部服務提供商來評估、測試或以其他方式協助我們的信息安全控制；

 

  •  

為我們的董事、高級管理人員、員工和事件響應人員提供網絡安全意識培訓；

 

  •  

網絡安全事件應對計劃，其中包括應對網絡安全事件的程序；以及

 

  •  

服務提供商、供應商和供應商的第三方風險管理流程。

我們尚未識別出已知網絡安全威脅（包括先前任何網絡安全事件）的風險，這些威脅對我們造成重大影響，包括我們的運營、業務策略、運營業績或財務狀況。我們面臨網絡安全威脅的風險，如果這些威脅被實現，可能會對我們造成重大影響，包括我們的運營、業務策略、運營結果或財務狀況。見"項目3。關鍵信息—D。風險因素—與我們的業務和運營有關的風險—我們的信息技術和其他系統面臨網絡安全風險，包括盜用客户信息、其他違反信息安全或其他網絡犯罪，以及監管和其他風險"和"—未能保護公司員工、供應商和客户信息的完整性和安全，以及遵守網絡安全、數據隱私，數據保護或與數據相關的任何其他法律法規可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果造成重大不利影響，和/或導致聲譽受損，和/或使我們面臨罰款、處罰、訴訟、限制我們使用或傳輸數據以及其他風險。

網絡安全治理

我們的董事會將網絡安全風險視為其風險監督職能的一部分，並已授權審計及風險委員會監督網絡安全及其他信息技術風險。審計和風險委員會監督管理層對我們網絡安全風險管理計劃的實施。

審核及風險委員會定期收到管理層有關我們網絡安全風險的報告。此外，管理層在必要時向審核及風險委員會通報任何重大網絡安全事件以及任何影響較小的事件。

 

193

目錄表

審計及風險委員會向全體董事會報告其活動，包括與網絡安全有關的活動。全體董事會亦聽取管理層就我們的網絡風險管理計劃的簡報。董事會成員會聽取首席風險官、首席信息安全官和外部專家關於網絡安全主題的演講，作為董事會就影響上市公司的主題進行持續教育的一部分。

我們的網絡安全風險管理團隊（包括首席風險官及首席信息安全官）負責評估及管理網絡安全威脅帶來的重大風險。該團隊主要負責我們的整體網絡安全風險管理計劃，並監督我們的內部網絡安全人員和我們聘請的外部網絡安全顧問。我們的網絡安全風險管理團隊的經驗包括以前在金融服務、技術和諮詢等多個行業擔任高級網絡安全和風險管理職位的工作經驗。我們的網絡安全風險管理團隊還持有多項安全證書，例如註冊信息系統審計員、註冊信息系統安全專業人員、註冊信息安全經理、ISO首席審計員執業者、風險和系統信息控制認證以及各種技術認證。該團隊還與領先的網絡安全和取證事件響應外部服務提供商合作，以提供廣泛的能力，以運行、審查、質疑和建議操作增強，並根據需要在事件期間提供事件響應能力。

我們的網絡安全風險管理團隊通過各種方式監督預防、檢測、緩解和補救網絡安全風險和事件的工作，其中可能包括內部安全人員的簡報；從政府、公共或私人來源（包括我們聘請的外部顧問）獲得的威脅情報和其他信息；以及部署在IT環境中的安全工具生成的警報和報告。

第三部分

 

項目 17.

財務報表

我們已選擇根據項目18提供財務報表。

 

項目 18。

財務報表

新濠國際度假村娛樂有限公司及其附屬公司的綜合財務報表載於本年報末尾。

 

194

目錄表
項目 19.

展品

 

展品

數

   

文件説明

   1.1    3月通過的經修訂和重新修訂的組織備忘錄和章程2017年6月29日(通過引用我們的年度報告表格中的附件1.1併入 20-F 截至12月的財政年度，2016年6月31日(文件*不是。 001-33178),該公司於4月4日向美國證券交易委員會提交了申請 11, 2017)
   2.1    註冊人美國存託憑證格式(載於附件2.3)
   2.2    普通股註冊人證書樣本(通過引用我們的表格註冊説明書中的附件4.2併入F-1註冊説明書(文件*不是。 333-139088),*經修訂，最初於12月向美國證券交易委員會提交 1, 2006)
   2.3    本公司與根據該協議發行的美國存托股份的存託人、持有人及實益擁有人之間的存託協議格式(以附件形式合併(A)來自第在表格上填寫我們的註冊聲明1F-6(檔號： 333-139159)於11月向美國證券交易委員會提交 29, 2011)
   2.4    七月更改契據及修訂契據2007年12月27日，本公司、新濠康樂娛樂集團有限公司、新濠國際發展有限公司、PBL Asia Investments Limited、出版廣播有限公司及皇冠有限公司(以表格註冊聲明中的附件4.11為參考而註冊成立 F-1文檔(文件*不是。 333-146780),*經修訂，最初於10月向美國證券交易委員會提交 18, 2007)
   2.5    本公司、新濠康樂娛樂集團有限公司及PBL之間的註冊權協議書表格(參閲表格註冊説明書附件4.10 F-1文檔(文件*不是。 333-139088),*經修訂，最初於12月向美國證券交易委員會提交 1, 2006)
   2.6    修正案編號：與本公司、皇冠亞洲投資有限公司、皇冠度假酒店有限公司、新濠康樂娛樂集團有限公司及新濠國際發展有限公司簽訂註冊權協議，日期為2月2017年6月9日(通過引用我們的年度報告表格中的附件2.19併入 20-F 截至12月的財政年度，2016年6月31日(文件*不是。 001-33178),該公司於4月4日向美國證券交易委員會提交了申請 11, 2017)
   2.7    修正案編號：本公司、皇冠亞洲投資有限公司、皇冠度假酒店有限公司、新濠康樂娛樂集團有限公司及新濠國際發展有限公司之間的註冊權協議，日期為5月2017年6月15日(通過引用併入附件2.24摘自我們的年度報告表格20-F截至12月的財政年度2017年6月31日(文件*不是。 001-33178),於4月4月向美國證券交易委員會提交 12, 2018)
   2.8    #年1月簽訂的高級定期貸款和循環融資協議2013年8月28日，Studio City Investments Limited、Studio City Company Limited、其中指定的若干擔保人、澳大利亞和新西蘭銀行集團有限公司、美國銀行澳門分行、中國銀行有限公司澳門分行、花旗環球市場亞洲有限公司、法國農業信貸銀行香港分行、賬簿管理人工商銀行(澳門)有限公司及瑞銀香港分行為賬簿管理人受託牽頭安排人、其中指明的若干其他實體為受託牽頭安排人、牽頭安排人、安排人、高級經理及經理、若干金融機構為貸款人、德意志銀行香港分行為融資安排代理、工商銀行(澳門)有限公司為代理及證券託管人、支付代理及代理及證券託管人及中國銀行有限公司澳門分行為開證行(註冊成立於本公司年報附件2.16 20-F 截至12月的財政年度，2012年6月31日(文件*不是。 001-33178),於4月4月向美國證券交易委員會提交 18, 2013)

 

195

目錄表

展品

數

   

文件説明

   2.9    《修正協議》，日期為3月 2013年1月1日，由Studio City Investments Limited與Deutsche Bank AG，Hong Kong分行作為貸款代理人，就日期為2013年1月1日的高級貸款協議， 2013年28日（通過引用表格2.18納入我們的年度報告 20-F截至12月的財政年度2012年6月31日(文件*不是。 001-33178),該公司於4月4日向美國證券交易委員會提交了申請 18, 2013)
   2.10    6月的契約 2017年6月，有關新濠博亞娛樂財務有限公司4.875%二零二五年優先票據（載於表格上之年報附表2.25） 20-F截至12月的財政年度 2017年31日（備案號： 001-33178),於4月4月向美國證券交易委員會提交 12, 2018)
   2.11    4月的契約 2019年26日，有關新濠博亞娛樂財務有限公司5.250% 2026年優先票據（載於表格上之年報附表2.28） 20-F截至12月的財政年度2019年6月31日(文件編號： 001-33178),3月向美國證券交易委員會提交的文件 31, 2020)
   2.12    7月的契約 2019年17日，有關新濠博亞娛樂財務有限公司5. 625%二零二七年優先票據（載於表格上之年報附表2. 29） 20-F截至12月的財政年度2019年6月31日(文件編號： 001-33178),3月向美國證券交易委員會提交的文件 31, 2020)
   2.13    12月簽訂的契約 2019年4月，有關新濠博亞娛樂財務有限公司5. 375%二零二九年優先票據（載於表格上之年報附表2. 30） 20-F截至12月的財政年度2019年6月31日(文件編號： 001-33178),3月向美國證券交易委員會提交的文件 31, 2020)
   2.14    7月的契約 2020年15月15日，有關新濠影城財務有限公司的6.000% 2025年新濠影城票據（以引用表格2.32的方式納入我們的年報 20-F截至12月的財政年度2020年6月31日(文件號 001-33178),3月向美國證券交易委員會提交的文件 31, 2021)
   2.15    7月的契約 2020年15月15日，有關新濠影城財務有限公司的6.500% 2028年新濠影城票據（以引用表格2.33的方式納入我們的年報 20-F截至12月的財政年度2020年6月31日(文件號 001-33178),3月向美國證券交易委員會提交的文件 31, 2021)
   2.16    7月的契約 2020年21月21日，有關新濠博亞娛樂財務有限公司5.750%二零二八年優先票據（載於表格上之年報附表2.34） 20-F截至12月的財政年度2020年6月31日(文件號 001-33178),3月向美國證券交易委員會提交的文件 31, 2021)
   2.17    1月契約 2021年14日，有關新濠影城財務有限公司5.000% 2029年新濠影城票據（載於表格上之年報附表2.35） 20-F截至12月的財政年度2020年6月31日(文件號 001-33178),3月向美國證券交易委員會提交的文件 31, 2021)
   2.18    有關港幣233元的經修訂及重列信貸協議 100萬元循環信貸額度及1港元 2000萬元定期貸款 2021年15月15日，由新濠影城有限公司及其若干附屬公司及與中國銀行股份有限公司澳門分行的聯屬公司（其中包括）（載於我們於表格上的年報的附表2.36）所訂立的協議。 20-F截至12月的財政年度2020年6月31日(文件號 001-33178),3月向美國證券交易委員會提交的文件 31, 2021)
   2.19    高級設施協議，日期為4月 2020年29月29日，由（其中包括）MCO代理人一有限公司（作為借款人）與中國銀行股份有限公司澳門分行、交通銀行股份有限公司，澳門分公司及摩根士丹利高級基金有限公司，作為2020年信貸融資的聯席全球協調人（通過引用表格2.37中的表格， 20-F截至12月的財政年度2020年6月31日(文件號 001-33178),3月向美國證券交易委員會提交的文件 31, 2021)
   2.20    註冊人證券的描述（通過引用表格2.20， 20-F截至12月的財政年度2022年6月31日(文件編號： 001-33178),3月向美國證券交易委員會提交的文件 31, 2022)

 

196

目錄表

展品

數

   

文件説明

   2.21    與2027年到期、日期為2月的7.000釐優先債券有關的契據2022年10月16日，Studio City Company Limited，作為發行人、擔保方，以及Deutsche Bank Trust Company America，作為受託人(通過參考我們的年度報告表格中的附件2.24註冊成立20-F截至12月的財政年度2021年6月31日(文件編號： 001-33178),3月向美國證券交易委員會提交的文件 31, 2022)
   2.22    與2027年到期、日期為2月的7.000%優先債券有關的補充契約2022年10月16日，Studio City Company Limited、工商銀行(澳門)有限公司作為證券代理、DB Trues(Hong Kong)Limited作為債權人間代理、德意志銀行美洲信託公司作為受託人(通過參考年報中的附件2.25註冊成立20-F截至12月的財政年度2021年6月31日(文件編號： 001-33178),3月向美國證券交易委員會提交的文件 31, 2022)
   2.23    2月的修訂和重述協議2022年7月7日(關於最初日期為12月的債權人間協議2016年6月1日)在Studio City Company Limited中，2027年到期的7.000優先擔保票據的擔保人，Studio City Company Limited的貸款人和代理人 100萬元循環信貸額度及1港元 百萬元定期貸款融資，其中提到的擔保代理人和相互債權人代理人，其中包括（通過引用表2.26納入我們的年度報告 20-F截至12月的財政年度， 2021年31日（備案號： 001-33178),3月向美國證券交易委員會提交的文件 31, 2022)
   2.24*    修訂和重述協議日期：2006年6月 2023年29日（關於最初日期為4月的高級設施協議， 2020年29月29日，有關二零二零年信貸融資）由MCO代理人一有限公司、MCO投資有限公司、新濠博亞度假村財務有限公司、MCO國際有限公司及中國銀行股份有限公司澳門分行
   4.1    與我們的董事和行政人員簽訂的賠償協議表格（通過引用表格上的註冊聲明中的附件10.1） F-1文檔(文件*不是。 333-139088),*經修訂，最初於12月向美國證券交易委員會提交 1, 2006)
   4.2    董事協議表格（請參閲表格上的註冊聲明中的附件10.2） F-1(檔號： 333-139088),經修訂後，最初於12月提交給美國證券交易委員會， 1, 2006)
   4.3    本公司與一名行政人員之間的僱傭協議表格（請參閲本公司關於表格的年度報告中的附件4.3） 20-F截至12月的財政年度2022年6月31日(文件編號： 001-33178),3月向美國證券交易委員會提交的文件 31, 2022)
   4.4    工務及運輸局局長命令英文譯本刊登於澳門政府公報第9號 2006年1月1日（通過引用表10.13中的表格 F-1文檔(文件*不是。 333-139088),*經修訂，最初於12月向美國證券交易委員會提交 1, 2006)
   4.5    澳門政府憲報刊登經修訂的工務及運輸局局長令英譯本。*25/2008與夢想之城土地租契有關(參閲年報表格中的附件4.30 20-F 截至12月的財政年度，2010年6月31日(文件*不是。 001-33178)該公司於4月4日向美國證券交易委員會提交了申請 1, 2011)
   4.6    合作協議，日期為#年10月2012年10月25日，在SM投資公司、SM置地公司、SM Hotels公司、SM商業地產公司、百麗公司、Premium休閒娛樂公司、新濠度假酒店休閒公司、MPhil控股公司中第一公司和MPhil Holdings No.2公司(通過引用我們的年度報告表格中的附件4.36而合併 20-F 截至12月的財政年度，2012年6月31日(文件*不是。 001-33178),該公司於4月4日向美國證券交易委員會提交了申請 18, 2013)

 

197

目錄表

展品

數

   

文件説明

   4.7    租賃合同，日期：10月 2012年25日，百麗集團與新濠博亞度假村（通過引用本公司年報的附表4.37納入本公司，表格 20-F 截至12月的財政年度，2012年6月31日(文件*不是。 001-33178),該公司於4月4日向美國證券交易委員會提交了申請 18, 2013)
   4.8    截止安排協議，日期：10月 2012年25日，SM投資公司，SM土地公司，SM Hotels Corporation，SM Commercial Properties，Inc. SM開發公司，百麗公司，高級休閒娛樂公司，Melco Resorts Leisure，MPHIL Holdings No. 1 Corporation，MPHIL Holdings No. 2公司、MCO項目有限公司及新濠物業發展有限公司（以參考附件的方式註冊成立） 4.38我們的年度報告 20-F 截至12月的財政年度，2012年6月31日(文件*不是。 001-33178),於4月4月向美國證券交易委員會提交 18, 2013)
   4.9    運營協議，日期為3月 2013年13日，百麗公司，SM投資公司，溢價休閒娛樂公司，MPHIL Holdings No. 2 Corporation，MPHIL Holdings No.H1Corporation和Melco Resorts休閒(通過引用我們年報中的表4.42合併而成 20-F 截至12月的財政年度，2012年6月31日(文件*不是。 001-33178),於4月4月向美國證券交易委員會提交 18, 2013)
   4.10    經修訂的2011年度股權激勵計劃，於12月特別股東大會上通過2016年7月7日(通過引用我們的年度報告中的表4.25併入 20-F 截至12月的財政年度，2016年6月31日(文件編號： 001-33178),於4月4月向美國證券交易委員會提交 11, 2017)
   4.11    關於#年#月《高級設施協議》的第七次修正案2015年10月19日，新濠國際度假村澳門、德意志銀行香港分行作為代理，德意志銀行信託(香港)有限公司作為證券代理(通過參考我們的年報中的附件4.45註冊成立 20-F截至12月的財政年度2015年6月31日(文件*不是。 001-33178),該公司於4月4日向美國證券交易委員會提交了申請 12, 2016)
   4.12    修正案、豁免和同意書，日期為#年#月2015年6月26日，與1月的高級貸款和循環融資協議有關2013年8月28日由Studio City Investments Limited和Studio City Company Limited向作為融資代理的德意志銀行香港分行發出(通過參考我們的年報中的附件4.46合併而成 20-F截至12月的財政年度2015年6月31日(文件*不是。 001-33178),該公司於4月4日向美國證券交易委員會提交了申請 12, 2016)
   4.13    補充修正案、豁免和同意請求函，日期：11月 2015年16月，關於2015年1月的高級定期貸款和循環貸款協議 由Studio City Investments Limited及Studio City Company Limited於2013年28日發出予德意志銀行香港分行（作為融資代理人）（透過提述我們於表格上的年報中的附表4.47而納入） 20-F截至12月的財政年度2015年6月31日(文件*不是。 001-33178),於4月4月向美國證券交易委員會提交 12, 2016)
   4.14    有關Studio City Company Limited 233港元之經修訂及重列信貸協議 100萬元循環信貸額度及1港元 百萬美元定期貸款融資（通過引用表格上的註冊聲明中的附件99.7納入 F-3文檔(文件*不是。 333-215500),12月向美國證券交易委員會提交的文件 14, 2016)
   4.15    StudioCity Company Limited（作為發行人）、StudioCity Investments Limited（作為母擔保人）及其中所述附屬擔保人就2019年到期的5. 875%優先有抵押票據及2021年到期的7. 250%優先有抵押票據訂立的購買協議（以參考表格上的登記聲明中的附表99. 10方式納入本公司 F-3文檔(文件*不是。 333-215500),12月向美國證券交易委員會提交的文件 14, 2016)

 

198

目錄表

展品

數

   

文件説明

   4.16    購買協議，日期為5月 2017年25日，新濠博亞娛樂金融有限公司、澳大利亞及新西蘭銀行集團有限公司、美林國際、中銀國際亞洲有限公司、中國工商銀行（亞洲）有限公司及中國工商銀行（澳門）有限公司就4. 875% 2025年優先票據（以參考附件方式納入） 4.35我們的年度報告 20-F截至12月的財政年度2017年6月31日(文件*不是。 001-33178),於4月4月向美國證券交易委員會提交 12, 2018)
   4.17    購買協議，日期為6月 新濠博亞娛樂金融有限公司、澳大利亞及新西蘭銀行集團有限公司、德意志銀行新加坡分行、中銀國際亞洲有限公司、中國工商銀行（亞洲）有限公司及中國工商銀行（澳門）有限公司就4. 875% 2025年優先票據（載於本公司於表格上的年報中的附表4. 36）提出的協議 20-F截至12月的財政年度2017年6月31日(文件*不是。 001-33178),於4月4月向美國證券交易委員會提交 12, 2018)
   4.18    MCO Cotai Investments Limited、New Cotai，LLC、本公司及SCI就SCI訂立的經修訂及重訂股東協議（載於表格上的本公司年報的附表4.25） 20-F截至12月的財政年度 2018年31月31日（文件 No.001—33178），3月向美國證券交易委員會提交的文件 29, 2019)
   4.19    購買協議，日期為4月 2019年17日由新濠博亞度假村財務有限公司、德意志銀行新加坡分行、澳大利亞及新西蘭銀行集團有限公司、交通銀行股份有限公司、澳門分行、中銀國際亞洲有限公司、中國工商銀行（澳門）有限公司及瑞穗證券（亞洲）有限公司就5.250% 2026年優先票據（載於本公司於表格上的年報附表4.27） 20-F截至12月的財政年度 2019年31月31日（文件 No.001—33178），3月向美國證券交易委員會提交的文件 31, 2020)
   4.20    購買協議，日期為6月 2019年24日，新濠博亞度假村 及娛樂有限公司及新濠國際發展有限公司就向新濠國際發展有限公司收購ICR Cyprus Holdings Limited 75%股權（載於表格上的年報附表4.29） 20-F截至12月的財政年度 2019年31月31日（文件 No.001—33178），3月向美國證券交易委員會提交的文件 31, 2020)
   4.21    購買協議，日期為7月 2019年10月10日由新濠博亞度假村財務有限公司、德意志銀行新加坡分行、澳大利亞及新西蘭銀行集團有限公司、交通銀行股份有限公司、澳門分行、中銀國際亞洲有限公司、中國工商銀行（澳門）有限公司、瑞穗證券亞洲有限公司及摩根士丹利 & Co. LLC關於5.625% 2027年優先票據的5.625%2027年優先票據（通過引用表格的表格4.30納入我們的年度報告 20-F截至12月的財政年度 2019年31月31日（文件 No.001—33178），3月向美國證券交易委員會提交的文件 31, 2020)
   4.22    《股東協議》，日期為7月2019年5月31日，塞浦路斯Phassouri(Zakaki)有限公司、MCO Europe Holdings(NL)B.V.、ICR塞浦路斯控股有限公司和新濠國際度假村與ICR塞浦路斯控股有限公司有關的影視娛樂有限公司(根據我們的年報表格中的附件4.31註冊成立20-F截至12月的財政年度2019年6月31日(文件 No.001—33178），3月向美國證券交易委員會提交的文件 31, 2020)
   4.23    購買協議，日期為11月2019年6月26日新濠國際金融有限公司，德意志銀行新加坡分行，摩根士丹利香港有限公司、澳新銀行集團有限公司、交通銀行股份有限公司澳門分行、中銀亞洲有限公司、工商銀行(澳門)有限公司及瑞穗證券(亞洲)有限公司，以及關於2029年發行的5.375釐優先債券(參考年報附件4.33合併)20-F截至12月的財政年度 2019年31月31日（文件 No.001—33178），3月向美國證券交易委員會提交的文件 31, 2020)

 

199

目錄表

展品

數

   

文件説明

   4.24    補充協議，日期為3月 2021年3月22日，於2021年3月22日簽署的經營協議 2013年13日，百麗公司，SM投資公司，溢價休閒娛樂公司，MPHIL Holdings No. 2 Corporation，MPHIL Holdings No. 1公司及新濠博亞度假村休閒（請參閲本公司年報的附表4.35） 20-F截至12月的財政年度 2020年31月31日（文件 No.001—33178），3月向美國證券交易委員會提交的文件 31, 2021)
   4.25    補充協議，日期為3月 2021年10月22日，租賃合同 2012年25日，百麗集團與新濠博亞度假村（透過引用本公司年報表格的附表4.36而納入） 20-F截至12月的財政年度 2020年31月31日（文件 No.001—33178），3月向美國證券交易委員會提交的文件 31, 2021)
   4.26    2021年股份獎勵計劃（請參閲表格上的註冊聲明中的附件4.5） S-8(檔號： 333-261554),12月向美國證券交易委員會提交的文件 9, 2021)
   4.27    特許權合同條款的英文翻譯（通過引用我們當前表格報告中的附件99.3） 6-K(檔號： 001-33178),去年12月， 19, 2022)
   8.1*    重要子公司名單
  12.1*    首席執行官認證《2002年薩班斯-奧克斯利法案》第302條
  12.2*    財務總監認證《2002年薩班斯-奧克斯利法案》第302條
  13.1*    首席執行官認證《2002年薩班斯-奧克斯利法案》第906號
  13.2*    財務總監認證《2002年薩班斯-奧克斯利法案》第906號
  15.1*    行者同意書(香港)
  15.2*    恩斯特的同意 香港，香港
  15.3*    恩斯特的同意 & Young LLP，新加坡
  97.1*    賠償追討政策
101.INS*    內聯XBRL實例文檔
101.Sch*    內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.卡爾*    內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.定義*    內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.實驗所*    內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.前期*    內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104    封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔中)

 

*

與本年度報告一起提交 20-F

 

**

本展品的某些部分已根據規則第601(B)(10)(Iv)項進行了編輯S-K該等遺漏資料為(I)非重大及(Ii)如公開披露可能會對本公司造成競爭損害。

 

200

目錄表

簽名

註冊人特此證明其符合所有備案要求。在表格20-F中，請注意它已正式安排並授權下列簽字人代表其簽署本年度報告。

 

    新濠國際度假村娛樂有限公司

日期：2024年3月22日

     發信人：  

/s/Lawrence Yau Lung Ho

      姓名：Lawrence Yau Lung Ho
      職務：董事長兼首席執行官

 

201

目錄表
菲律賓信貸融資可用期（經不時修訂）至2024年1月31日，並於2024年1月進一步延長至2023年4月30日，而每次提取的到期日（經不時修訂）為以下較早者：（i）提取日期起計360天的日期，及（ii）可用期結束後360天的日期。2.33P1YP1YP1YP1YP2YHttp://fasb.org/us-gaap/2023#RelatedPartyMemberHttp://fasb.org/us-gaap/2023#RelatedPartyMemberHttp://fasb.org/us-gaap/2023#RelatedPartyMemberHttp://fasb.org/us-gaap/2023#RelatedPartyMemberHttp://fasb.org/us-gaap/2023#RelatedPartyMemberHttp://fasb.org/us-gaap/2023#RelatedPartyMemberHttp://fasb.org/us-gaap/2023#RelatedPartyMemberHttp://fasb.org/us-gaap/2023#RelatedPartyMemberHttp://fasb.org/us-gaap/2023#RelatedPartyMemberHttp://fasb.org/us-gaap/2023#RelatedPartyMemberHttp://fasb.org/us-gaap/2023#RelatedPartyMemberHttp://fasb.org/us-gaap/2023#RelatedPartyMemberHttp://fasb.org/us-gaap/2023#RelatedPartyMemberHttp://fasb.org/us-gaap/2023#RelatedPartyMemberHttp://fasb.org/us-gaap/2023#RelatedPartyMemberHttp://fasb.org/us-gaap/2023#RelatedPartyMemberHttp://fasb.org/us-gaap/2023#RelatedPartyMemberHttp://fasb.org/us-gaap/2023#RelatedPartyMemberHttp://www.melco-resorts.com/20231231#PropertyChargesAndOther
新濠國際度假酒店及娛樂有限公司
合併財務報表索引
截至2023年12月31日、2023年、2022年及2021年12月31日止年度
 
    
頁面
  
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：1247和1409)
     
F-2
  
截至2023年12月31日和2022年12月的合併資產負債表
     
F-8
  
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合業務報表
     
F-10
  
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合全面虧損表
     
F-12
  
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的綜合（虧損）權益表
     
F-13
  
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的合併現金流量表
     
F-14
  
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的合併財務報表附註
     
F-16
  
附表1—新濠博亞娛樂有限公司於二零二三年及二零二二年十二月三十一日及截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度之簡明財務報表
     
F-8
3
  
 
F-1
目錄表
獨立註冊會計師事務所報告
致新濠博亞娛樂有限公司股東及董事會
對財務報表的幾點看法
吾等已審核隨附的新濠博亞娛樂有限公司的綜合資產負債表（本公司）於2023年及2022年12月31日，截至2023年12月31日止兩個年度各年的相關綜合經營報表、全面虧損、（虧損）權益及現金流量，及附表1所載之相關附註及財務報表附表（統稱為「綜合財務報表」）。我們認為，綜合財務報表在所有重大方面公允列報貴公司於2023年及2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日止兩個年度各年的經營業績及現金流量，符合美國公認會計原則。
我們還根據上市公司會計監督委員會的標準進行了審計，（美國）（PCAOB），截至2023年12月31日，公司對財務報告的內部控制，基於Treadway委員會贊助組織委員會發布的內部控制綜合框架中確立的標準。（2013年框架）及我們日期為2024年3月22日的報告對此發表無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述之關鍵審核事項乃因本期審核財務報表而產生並已傳達或須傳達予審核委員會之事項，且該等事項：（1）與對財務報表屬重大之賬目或披露資料有關;及（2）涉及我們作出特別具挑戰性、主觀或複雜之判斷。傳達關鍵審計事項並不以任何方式改變我們對綜合財務報表整體的意見，而我們在下文傳達關鍵審計事項，並非對關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨意見。
 
F-2
目錄表
  
長期資產減值準備
有關事項的描述
  
誠如綜合財務報表附註2（m）所述，於二零二三年，本公司確定，與澳門新鋭相關的若干長期資產存在減值跡象，原因是其預測表現因最新市況及COVID—19對業務造成持續幹擾而有所改變，香港特別行政區已於較早時終止與澳門博彩中介人的安排。因此，在第四季度，該公司評估了其長期資產的可收回性，並確定這些資產不可收回且已減值。因此，本公司確認了2.076億美元的減值損失，即賬面值超出這些資產的估計公允價值的數額。
  
審計本公司澳門新濠鋒長期資產減值計量涉及主觀性，原因是用於評估可收回性及估計長期資產公允價值的預測現金流量所依據的重大估計，該等估計乃基於對未來市場及經濟狀況的假設。本公司預測現金流量的主要假設包括未來收入增長率和毛利率。
我們是如何在審計中解決這個問題的
  
我們瞭解並評估了公司評估澳門新濠鋒資產集團減值過程的控制措施的設計並測試了其運作有效性。這包括控制公司對預測現金流量的主要假設的審查，包括預測收入增長率和毛利率假設。
  
為測試貴公司對澳門新濠鋒資產集團長期資產的減值評估及其後公允價值計量，我們的審計程序包括（其中包括）評估貴公司應用於現金流量預測的方法，以及測試所使用的重大假設。我們將未來收入增長率和毛利率的重要假設與當前行業和經濟趨勢以及公司戰略計劃的變化進行了比較。我們通過將公司現金流預測與實際經營結果進行比較來評估其歷史準確性。我們透過對重大假設進行獨立敏感度分析，評估管理層的敏感度分析，以評估該等假設個別或共同對未來現金流量產生的變動程度。
 
F-3
目錄表
  
商譽減值評估
有關事項的描述
  
誠如綜合財務報表附註2（l）及7所述，截至二零二三年十二月三十一日，商譽結餘為81. 6百萬元。商譽分配至摩卡及其他報告單位，並至少每年評估減值，或當情況顯示商譽賬面值可能無法收回時。
  
審核管理層對商譽之減值評估屬主觀，原因是管理層須作出重大估計以釐定報告單位之公平值。為評估公平值，管理層編制現金流量分析；該現金流量對重大假設（如未來收益增長率、毛利率、貼現率及最終增長率）的變動敏感。該等重大假設屬前瞻性，並可能受未來經濟及市況影響。
我們是如何在審計中解決這個問題的
  
我們瞭解並評估了公司商譽減值評估流程的控制設計並測試了其運作有效性。這包括對公司對用於制定現金流量預測的重大假設的審查的控制。
  
為測試貴公司的商譽減值評估，我們的審計程序包括（其中包括）評估貴公司應用於現金流量預測的方法，以及測試所使用的重大假設。我們將未來收入增長率和毛利率的重要假設與當前行業和經濟趨勢以及公司戰略計劃的變化進行了比較。我們聘請估值專家協助我們評估貼現率及終端增長率假設，方法是使用可觀察市場資料計算獨立範圍，並將貼現率與管理層使用的比率進行比較。我們通過將公司現金流預測與實際經營結果進行比較來評估其歷史準確性。我們將減值評估所用商譽賬面值與相關會計記錄對賬。我們透過對重大假設進行獨立敏感度分析，評估管理層的敏感度分析，以評估該等假設個別或共同對未來現金流量產生的變動程度。
/s/ 安永律師事務所
自2022年以來，我們一直擔任公司的審計師。
新加坡
March 2
2
, 2024
 
F-4
目錄表
獨立註冊會計師事務所報告
致新濠博亞娛樂有限公司股東及董事會
對財務報表的幾點看法
我們
本公司已審核隨附的新濠博亞娛樂有限公司（本公司）截至二零二一年十二月三十一日止年度的綜合經營報表、全面虧損、權益及現金流量，以及相關附註及附表1所載的財務報表附表（統稱“綜合財務報表”）。我們認為，綜合財務報表在所有重大方面公允列報貴公司截至二零二一年十二月三十一日止年度的經營業績及現金流量，符合美國公認會計原則。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
/s/
Ernst & Young
我們於2017年至2022年擔任本公司的核數師。
中華人民共和國香港
2022年3月31日
 
F-5
目錄表
獨立註冊會計師事務所報告
致新濠博亞娛樂有限公司股東及董事會
財務報告內部控制之我見
吾等已根據Treadway Commission的贊助組織委員會（Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission）發佈的內部監控綜合框架（2013年框架）（COSO準則）所確立的準則，審核新濠博亞娛樂有限公司於2023年12月31日的財務報告內部監控。吾等認為，新濠博亞娛樂有限公司（貴公司）於二零二三年十二月三十一日根據COSO準則，於所有重大方面對財務報告維持有效的內部監控。
我們還根據上市公司會計監督委員會的標準進行了審計，（美國）（PCAOB），本公司截至2023年和2022年12月31日的合併資產負債表，截至12月31日止兩年各年的相關合並經營報表、全面虧損、（虧損）權益和現金流量，2023年及相關附註及附表1所載財務報表附表，以及我們日期為2024年3月22日的報告對此發表無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估隨附的《管理層財務報告內部控制年度報告》中財務報告內部控制的有效性。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產的行為，提供合理保證。
 
F-6
目錄表
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/ 安永律師事務所
新加坡
March 2
2
, 2024
 
F-7
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併資產負債表
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
     12月31日，  
     2023      2022  
資產
      
流動資產：
                        
現金和現金等價物
    $ 1,310,715      $ 1,812,729  
受限現金
      27        50,992  
應收賬款，扣除信貸損失準備淨額#美元153,863及$202,278
      91,638        55,992  
應收賬款來自
關聯公司
      797        630  
盤存
      29,427        26,416  
預付費用和其他流動資產
      111,688        119,410  
持有待售資產
      —         8,503  
  
 
 
     
 
 
  
流動資產總額
      1,544,292        2,074,672  
  
 
 
     
 
 
  
財產和設備，淨額
      5,533,994        5,870,905  
無形資產，淨額
      304,652        43,610  
商譽
      81,582        81,606  
長期預付款、存款和其他資產，扣除信貸損失備抵2000美元2,377及$14,966
      100,320        159,697  
應收賬款來自
一個
關聯公司
      —         216,333  
受限現金
      125,094        124,736  
遞延税項資產，淨額
      —        638  
經營租賃
使用權
資產
      62,356        58,715  
土地使用權，淨值
      582,782        670,872  
  
 
 
     
 
 
  
總資產
    $ 8,335,072      $ 9,301,784  
  
 
 
     
 
 
  
負債和赤字
      
流動負債：
      
應付帳款
    $ 11,752      $ 6,730  
應計費用和其他流動負債
      1,008,316        809,305  
應付所得税
      28,183        11,610  
經營租賃負債，流動
      19,685        12,761  
融資租賃負債，流動
      35,307        34,959  
長期債務的當期部分，淨額
      —         322,500  
應付款至
關聯公司
      377        761  
  
 
 
     
 
 
  
流動負債總額
      1,103,620        1,198,626  
  
 
 
     
 
 
  
長期債務，淨額
      7,472,620        8,090,008  
其他長期負債
      322,591        33,712  
遞延税項負債，淨額
      34,959        39,677  
經營租賃負債，
非當前
      53,858        55,832  
融資租賃負債，
非當前
      187,474        198,291  
  
 
 
     
 
 
  
總負債
    $ 9,175,122      $  9,616,146  
  
 
 
     
 
 
  
承付款和或有事項(附註2
1
)		      
 
F-8
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併資產負債表
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
     12月31日，  
     2023     2022  
赤字：
     
普通股，面值$0.01; 7,300,000,000授權股份；
1,404,679,067和1,445,052,143已發行股份；
1,311,270,775和1,335,307,327分別發行流通股
    $ 14,047     $ 14,451  
庫存股，按成本價計算；93,408,292和109,744,816分別為股票
      (255,068 )     (241,750 ) 
其他內容
已繳費
資本
      3,109,212       3,218,895  
累計其他綜合損失
      (98,599 )     (111,969 ) 
累計損失
      (4,056,872 )     (3,729,952 ) 
  
 
 
    
 
 
  
新濠博亞娛樂有限公司股東虧絀總額
      (1,287,280 )     (850,325 ) 
非控制性權益
      447,230       535,963  
  
 
 
    
 
 
  
總赤字
      (840,050 )     (314,362 ) 
  
 
 
    
 
 
  
負債和赤字總額
    $ 8,335,072     $ 9,301,784  
  
 
 
    
 
 
  
 
 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
 
F-9
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併業務報表
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
 
  
截至2013年12月31日止的年度，
 
 
  
2023
 
 
2022
 
 
2021
 
營業收入：
  
 
       
 
 
 
       
 
 
 
       
 
賭場
    $ 3,077,312     $ 1,076,398     $ 1,676,263  
房間
      338,224       116,552       157,501  
餐飲
      208,885       85,518       97,665  
娛樂、零售和其他
      150,826       71,509       80,927  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
總營業收入
      3,775,247       1,349,977       2,012,356  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
運營成本和支出：
       
賭場
      (2,034,848 )      (912,839 )      (1,320,882 ) 
房間
      (87,637 )      (46,199 )      (49,895 ) 
餐飲
      (163,492 )      (82,000 )      (91,533 ) 
娛樂、零售和其他
      (76,704 )      (22,419 )      (29,463 ) 
一般和行政
      (488,127 )      (423,225 )      (426,407 ) 
向菲律賓各方支付款項
      (42,451 )      (28,894 )      (26,371 ) 
開業前
費用
      (43,994 )      (15,585 )      (4,157 ) 
開發成本
      (1,202 )      —        (30,677 ) 
博彩分特許權攤銷
      —        (32,785 )      (57,276 ) 
土地使用權攤銷
      (22,670 )      (22,662 )      (22,832 ) 
折舊及攤銷
      (520,726 )      (466,492 )      (499,739 ) 
物業費及其他
      (228,437 )      (39,982 )      (30,575 ) 
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
總運營成本和費用
      (3,710,288 )      (2,093,082 )      (2,589,807 ) 
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
營業收入(虧損)
      64,959       (743,105 )      (577,451 ) 
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
非運營
收入(支出)：
       
利息收入
      23,305       26,458       6,618  
利息支出，扣除資本化金額
      (492,391 )      (376,722 )      (350,544 ) 
其他融資成本
      (4,372 )      (6,396 )      (11,033 ) 
淨匯兑收益
      2,232       3,904       4,566  
其他收入，淨額
      2,748       3,930       3,082  
清償債務所得(損)
      1,611       —        (28,817 ) 
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
總計
非運營
費用，淨額
      (466,867 )      (348,826 )      (376,128 ) 
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
所得税前虧損
      (401,908 )      (1,091,931 )      (953,579 ) 
所得税費用
      (13,422 )     (5,236 )      (2,885 ) 
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
淨虧損
      (415,330 )     (1,097,167 )      (956,464 ) 
非控股權益應佔淨虧損
      88,410       166,641       144,713  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
新濠國際度假村娛樂有限公司應佔淨虧損
    $ (326,920 )   $ (930,526 )    $ (811,751 ) 
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
新濠國際度假村娛樂有限公司每股應佔淨虧損：
       
基本信息
    $ (0.249 )   $ (0.669 )    $ (0.566 ) 
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
稀釋
    $ (0.249 )   $ (0.669 )    $ (0.566 ) 
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
 
F-10
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併業務報表
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
 
  
截至2013年12月31日止的年度，
 
 
  
2023
 
  
2022
 
  
2021
 
計算新濠國際度假村及娛樂有限公司每股應佔淨虧損時使用的加權平均流通股：
                                          
基本信息
      1,314,605,173        1,391,154,836        1,434,087,641  
  
 
 
     
 
 
     
 
 
  
稀釋
      1,314,605,173        1,391,154,836        1,434,087,641  
  
 
 
     
 
 
     
 
 
  
 
 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
 
F-11
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
綜合全面損失表
(單位：千)
 
 
  
截至2013年12月31日止的年度，
 
 
  
2023
 
 
2022
 
 
2021
 
淨虧損
    $ (415,330 )   $ (1,097,167 )    $ (956,464 ) 
其他全面收益(虧損)：
                                        
外幣折算調整
      13,310       (41,082 )      (78,992 ) 
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
其他全面收益(虧損)
      13,310       (41,082 )      (78,992 ) 
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
全面損失總額
      (402,020
)
     (1,138,249 )      (1,035,456 ) 
可歸屬於非控股權益的綜合損失
      88,470       171,762       159,029  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
新濠國際度假村娛樂有限公司應佔綜合虧損
    $ (313,550
)

   $ (966,487 )    $ (876,427 ) 
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
 
 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
 
F-12
目錄表
新濠國際度假酒店及娛樂有限公司
合併(虧損)權益表
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
 
 
新濠國際度假村及娛樂有限公司股東(赤字)權益
 
 
 
 
 
 
 
 
 
普通股
 
 
國庫股
 
 
其他內容
已繳費

資本
 
 
累計
其他
全面
損失
 
 
累計
損失
 
 
非控制性
利益
 
 
總計
(赤字)
權益
 
    股票     金額     股票     金額  
2021年1月1日的餘額
  
 
1,456,547,942
 
 
$
14,565
 
 
 
(25,582,630
) 
 
$
(121,028
) 
 
$
3,207,312
 
 
$
(11,332
) 
 
$
(1,987,396
) 
 
$
735,950
 
 
$
1,838,071
 
淨虧損
  
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
(811,751
) 
 
 
(144,713
) 
 
 
(956,464
) 
外幣折算調整
  
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
(64,676
) 
 
 
— 
 
 
 
(14,316
) 
 
 
(78,992
) 
基於股份的薪酬
  
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
71,894
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
14
 
 
 
71,908
 
本公司購回的股份
  
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
(16,116,135
) 
 
 
(52,026
) 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
(52,026
) 
為歸屬的限制性股份發行股份
  
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
6,042,543
 
 
 
28,516
 
 
 
(28,749
) 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
(233
) 
行使購股權
  
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
2,478,594
 
 
 
     11,682
 
 
 
(5,314
) 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
6,368
 
菲律賓子公司的持股變化
  
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
(6,951
) 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
(1,567
) 
 
 
(8,518
) 
授予關聯公司員工的限制性股票
公司
  
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
408
 
 
 
— 
 
 
 
(408
) 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
向非控股權益宣派的股息
  
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
(229
) 
 
 
(229
) 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2021年12月31日的餘額
  
 
1,456,547,942
 
 
 
     14,565
 
 
 
(33,177,628
) 
 
 
(132,856
) 
 
 
3,238,600
 
 
 
(76,008
) 
 
 
(2,799,555
) 
 
 
575,139
 
 
 
819,885
 
淨虧損
  
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
(930,526
) 
 
 
(166,641
) 
 
 
(1,097,167
) 
外幣折算調整
  
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
(35,961
) 
 
 
— 
 
 
 
(5,121
) 
 
 
(41,082
) 
基於股份的薪酬
  
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
62,831
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
10
 
 
 
62,841
 
本公司購回的股份
  
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
(102,783,027
) 
 
 
(189,161
) 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
(189,161
) 
回購股份的退役
  
 
(11,495,799
) 
 
 
(114
) 
 
 
11,495,799
 
 
 
21,971
 
 
 
(21,857
) 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
為歸屬的限制性股份發行股份
  
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
14,720,040
 
 
 
58,296
 
 
 
(58,756
) 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
(460
) 
菲律賓子公司的持股變化
  
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
(2,952
) 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
(358
) 
 
 
(3,310
) 
新濠影滙持股變動情況
  
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
879
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
133,224
 
 
 
134,103
 
授予關聯公司員工的限制性股票
公司，扣除調整後的淨額
  
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
(129
) 
 
 
— 
 
 
 
129
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
關聯公司報銷的受限費用
授予其僱員的股份
  
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
279
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
279
 
向非控股權益宣派的股息
  
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
(290
) 
 
 
(290
) 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2022年12月31日的餘額
  
 
1,445,052,143
 
 
 
14,451
 
 
 
(109,744,816
) 
 
 
(241,750
) 
 
 
3,218,895
 
 
 
(111,969
) 
 
 
(3,729,952
) 
 
 
535,963
 
 
 
(314,362
) 
淨虧損
  
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 

 
          — 
 
 
 
(326,920
)
 
 
(88,410
) 
 
 
(415,330
)
外幣折算調整
  
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
13,370
 
 
 
          — 
 
 
 
(60
) 
 
 
13,310
 
基於股份的薪酬
  
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
48,336
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
4
 
 
 
48,340
 
本公司購回的股份
  
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
(40,373,076
) 
 
 
(169,836
) 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
          — 
 
 
 
(169,836
) 
回購股份的退役
  
 
(40,373,076
) 
 
 
(404
) 
 
 
40,373,076
 
 
 
108,375
 
 
 
(107,971
) 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
為歸屬的限制性股份發行股份
  
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
16,254,282
 
 
 
47,903
 
 
 
(49,452
) 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
(1,549
) 
行使購股權
  
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
82,242
 
 
 
240
 
 
 
(14
) 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
226
 
菲律賓子公司的持股變化
  
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
(582
) 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
(90
) 
 
 
(672
) 
向非控股權益宣派的股息
  
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
(177
) 
 
 
(177
) 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2023年12月31日餘額
  
 
1,404,679,067
 
 
$
14,047
 
 
 
(93,408,292
) 
 
$
(255,068
) 
 
$
3,109,212
 
 
$
(98,599
) 
 
$
(4,056,872
)
 
$
447,230
 
 
$
(840,050
)
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
 
F-13
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併現金流量表
(單位：千)
 
 
  
截至2013年12月31日止的年度，
 
 
  
2023
 
 
2022
 
 
2021
 
經營活動的現金流：
  
 
 
淨虧損
  
$
(415,330
)
 
$
(1,097,167
) 
 
$
 (956,464
) 
對淨虧損與經營活動提供(用於)現金淨額的調整：
  
 
 
折舊及攤銷
  
 
   543,396
 
 
 
  521,939
 
 
 
  579,847
 
遞延融資成本和原始發行溢價的攤銷
  
 
19,461
 
 
 
17,056
 
 
 
16,276
 
(支付)融資租賃負債的利息增加
  
 
(12,825
) 
 
 
(16,843
) 
 
 
17,218
 
金融負債利息累加
  
 
4,692
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
處置財產和設備的淨損失
  
 
443
 
 
 
476
 
 
 
807
 
長期資產減值準備
  
 
207,608
 
 
 
3,595
 
 
 
3,643
 
持有待售資產的減值
  
 
— 
 
 
 
6,794
 
 
 
— 
 
處置持有待售資產的淨(利)損
  
 
(4,468
) 
 
 
477
 
 
 
— 
 
信貸損失準備金(沖銷)
  
 
(3,351
) 
 
 
(433
) 
 
 
6,450
 
進項增值税準備
  
 
6,665
 
 
 
5,714
 
 
 
3,023
 
債務清償損失(收益)
  
 
(1,611
) 
 
 
— 
 
 
 
28,817
 
基於股份的薪酬
  
 
35,473
 
 
 
71,809
 
 
 
67,957
 
經營性資產和負債變動情況：
  
 
 
應收賬款
  
 
(31,526
) 
 
 
(396
) 
 
 
67,571
 
庫存、預付費用和其他
  
 
20,176
 
 
 
4,187
 
 
 
16,134
 
長期預付款、存款和其他
  
 
16,573
 
 
 
(16,405
) 
 
 
61,952
 
應付賬款、應計費用和其他
  
 
212,377
 
 
 
(121,288
) 
 
 
(178,853
) 
其他長期負債
  
 
24,937
 
 
 
1,051
 
 
 
(3,152
) 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
經營活動提供(用於)的現金淨額
  
 
622,690
 
 
 
(619,434
) 
 
 
(268,774
) 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
投資活動產生的現金流：
  
 
 
資本化建築費用付款
  
 
(132,923
) 
 
 
(479,883
) 
 
 
(532,660
) 
購置財產和設備
  
 
(124,101
) 
 
 
(129,731
) 
 
 
(139,155
) 
購置無形資產和其他資產
  
 
(6,864
) 
 
 
(12,478
) 
 
 
(7,579
) 
出售財產和設備所得收益
  
 
530
 
 
 
423
 
 
 
4,843
 
出售持有以供出售的資產所得收益
  
 
14,845
 
 
 
15,562
 
 
 
— 
 
附屬公司償還貸款所得
  
 
200,000
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
向聯營公司支付貸款
  
 
— 
 
 
 
(200,000
) 
 
 
— 
 
存放三個月以上原始到期日的銀行存款
  
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
(298,666
) 
提取三個月以上原到期日的銀行存款
  
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
298,666
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
用於投資活動的現金淨額
  
$
(48,513
) 
 
$
(806,107
) 
 
$
(674,551
) 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
F-14
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併現金流量表
 - 繼續
(單位：千)
 
 
  
截至2013年12月31日止的年度，
 
 
  
2023
 
 
2022
 
 
2021
 
融資活動的現金流：
  
 
 
償還長期債務
    $ (2,201,562 )   
$

 —      $ (502,831 )
股份回購
      (169,836 )      (189,161 )      (52,026 )
支付的款項
C
轉讓權和許可責任
      (7,981 )      —        —   
購買一家子公司的股份
      (671 )      (3,310 )      (8,518 )
融資成本的支付
 
 
(530
)
 
 
 
 
(7,990
)
 
 
 
 
(37,396
)
 
已支付的股息
      (314 )      (196 )      —   
行使購股權所得款項
      226       —        7,101  
長期債務收益
      1,251,544       1,849,839       1,416,012  
發行子公司股票的淨收益(支付)
      —        134,103       (445 ) 
融資租賃負債的本金支付
      —        —        (152 )
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
融資活動提供的現金淨額(用於)
      (1,129,124 )      1,783,285       821,745  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響
      2,326       (22,602 )      19,359  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
現金、現金等價物和受限制現金（減少）增加，包括分類為持作出售資產的現金、現金等價物和受限制現金
      (552,621 )      335,142       (102,221 )
年初現金、現金等價物和限制性現金
      1,988,457       1,653,315       1,755,770  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
年末現金、現金等價物和受限制現金，包括分類為持作出售資產的現金、現金等價物和受限制現金
      1,435,836       1,988,457       1,653,549  
減：分類為持作出售資產的現金及現金等價物
      —        —        (234 )
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
年終現金、現金等價物和限制性現金
    $ 1,435,836     $  1,988,457     $  1,653,315  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
補充現金流披露：
       
為利息支付的現金，扣除資本化金額
    $ (490,910 )   $ (350,737 )    $ (310,319 ) 
支付所得税的現金，扣除退款後的淨額
    $ (1,001 )    $ (2,989 )    $ (4,524 )
為計入租賃負債的金額支付的現金
-
來自經營租賃的經營現金流
    $ (17,135 )    $ (15,393 )    $ (23,398 )
因取得經營租賃而產生的經營租賃負債變動
使用權
資產和租約修改。
    $ 22,365     $ 9,425     $ 8,849  
更改中
使用權
融資租賃項下持有的資產和租賃修改產生的融資租賃負債
    $ —      $ 106,407     $ —   
應計費用和其他流動負債以及與購置財產和設備有關的其他長期負債的變化
    $ 28,543     $ 32,042     $ 29,251  
與購置財產和設備有關的進項增值税變動
    $ —      $ —      $ 8,276  
應計費用和其他流動負債以及與建築成本有關的其他長期負債的變化
    $ 4,429     $ 107,158     $ 145,284  
與購置無形資產有關的應計費用和其他流動負債的變化
    $ 6,280     $ —      $ —   
因確認無形資產而產生的其他流動負債和其他長期負債的變化(附註7)
    $ 312,647     $ —      $ —   
附註是這些合併財務報表的組成部分。
 
F-15
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
1.
組織和業務
 
  (a)
公司信息
新濠博亞娛樂有限公司（“新濠博亞”）於開曼羣島註冊成立，其美國存托股份（“美國存托股份”）於美利堅合眾國（“美國”）納斯達克全球精選市場上市，代號為“MLCO”。
新濠連同其附屬公司（統稱“本公司”）為亞洲及歐洲綜合度假設施的發展商、擁有人及營運商。於中華人民共和國澳門特別行政區（“澳門”），本公司透過其附屬公司新濠博亞娛樂（澳門）有限公司（“新濠博亞娛樂澳門”）經營其博彩業務，該公司為一間
十年
於二零二三年一月一日起至二零二二年十二月三十一日止於澳門娛樂場經營幸運及機會遊戲之特許權（“特許權”），以及於二零二二年十二月三十一日屆滿於澳門經營博彩業務之先前博彩分特許權合約持有人。本公司現時經營位於澳門仔的綜合度假村澳門新濠天地、位於澳門路岱的綜合度假村及位於澳門仔的澳門金龍娛樂場。該公司的業務還包括摩卡俱樂部，其中包括
非娛樂
澳門的電子遊戲機業務。新濠透過其附屬公司，包括新濠擁有多數股權的新濠國際控股有限公司（“新濠國際”），其美國存託證券於美國紐約證券交易所上市，此外，該公司亦經營位於澳門路岱的電影主題綜合度假村影城。於菲律賓，新濠一間擁有多數股權之附屬公司經營及管理位於馬尼拉娛樂城綜合體內之綜合度假村新濠天地馬尼拉。在歐洲，新濠透過其擁有多數股權的附屬公司ICR Cyprus Holdings Limited（“ICR Cyprus”）及其附屬公司（統稱“ICR Cyprus集團”）經營位於塞浦路斯共和國（“塞浦路斯”）利馬索爾的綜合度假村City of Dreams Mediterranean，該度假村已於2023年6月12日試營業，並於2023年7月10日全面公開開業。除City of Dreams Mediterranean外，ICR Cyprus Group亦於塞浦路斯經營持牌衞星娛樂場，並於City of Dreams Mediterranean試營業前於利馬索爾經營持牌臨時娛樂場，直至二零二三年六月九日關閉（統稱“塞浦路斯業務”）。
新濠國際發展有限公司（「新濠國際」）為一間於中華人民共和國香港特別行政區（「香港」）上市之公司，為新濠之單一最大股東。
 
 
(b)
與業務運營有關的最新發展，
新冠肺炎
本公司已於新濠影滙土地特許權下之發展期延長截止日期二零二三年六月三十日前完成新濠影滙二期擴建工程。新濠影滙二期第一期已於二零二三年四月開業，第二期已於二零二三年九月開業。
新濠天地地中海已根據博彩牌照條款於延長期限二零二三年六月三十日前開始營運。自開業以來，地中海夢想之城一直受到以色列—哈馬斯軍事衝突的影響。這一點，加上俄羅斯和烏克蘭之間持續的軍事衝突以及對接收某些俄羅斯客户的能力的限制，繼續對公司的業務產生負面影響，並可能對公司在塞浦路斯的業務造成重大不利影響。
 
F-16
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
1.
組織和業務
 - 繼續
 
  (b)
與業務運營有關的最新發展，
新冠肺炎
 - 繼續
 
雖然公司的業務繼續從影響和中斷中恢復，
COVID-19，
本公司業務從COVID—19中恢復的步伐可能與目前的估計有重大差異，並可能對本公司的業務、前景、財務狀況和經營業績造成重大影響。
本公司目前無法合理估計各種幹擾對其未來經營業績、現金流量及財務狀況的財務影響。
截至2023年12月31日，本公司
有
現金及現金等價物1,310,715以及可用未動用借貸能力為美元920,710但須滿足某些先決條件。
本公司繼續採取現金保全措施，如實施成本削減計劃，以儘量減少現金流出，
非必要的
項目，合理化公司的資本支出計劃與延遲和削減。
本公司相信，其能夠支持自該等綜合財務報表刊發日期起至少十二個月的持續經營及資本開支。因此，隨附綜合財務報表乃按持續經營基準編制。
 
2.
重要會計政策摘要
 
  (a)
列報依據和合並原則
所附綜合財務報表乃根據美國公認會計原則（“美國公認會計原則”）編制。
隨附之綜合財務報表包括新濠及其附屬公司之賬目。所有公司間賬目及交易均已於合併時抵銷。
 
  (b)
預算的使用
根據美國公認會計原則編制隨附綜合財務報表要求管理層作出影響資產及負債、收入及開支的若干呈報金額以及或然資產及負債的相關披露的估計及假設。該等估計及判斷乃基於過往資料、本公司現時可得之資料及本公司認為在有關情況下屬合理之多項其他假設。因此，實際結果可能與該等估計不同。
 
  (c)
金融工具的公允價值
公平值定義為市場參與者於計量日期進行之有序交易中出售資產所收取之價格或轉讓負債所支付之價格（即“退出價格”）。本公司使用適當估值方法及於結算日可得之市場資料估計公平值。
 
  (d)
現金和現金等價物
現金及現金等價物包括原到期日為三個月或以下的現金及高流動性投資，現金等價物包括存放於高信貸評級及優質金融機構的銀行定期存款。
 
F-17
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
2.
重要會計政策摘要
 - 繼續
 
  (e)
受限現金
受限制現金的流動部分指存入銀行賬户的現金，這些賬户的提取和使用受到限制，公司預計這些資金將在未來十二個月內根據各自協議的條款釋放或使用，而
非當前
限制性現金的一部分是指在未來十二個月內不會發放或使用的資金。受限制現金主要指（i）附註3所披露的銀行拿姆的抵押銀行户口；及（ii）附註1所披露的與信貸融資項下借貸有關的抵押銀行户口的現金存款
1
.
 
  (f)
應收賬款與信用風險
可能使本公司承受集中信貸風險的金融工具主要包括娛樂場應收賬款。本公司在對信譽進行調查後以標記形式向經批准的娛樂場客户發放信貸。可以/可以給予遊戲推廣者信貸。該等應收款項可抵銷應付佣金及本公司持有予各客户及博彩中介人之任何其他價值項目，而本公司擬於需要時抵銷。截至2023年及2022年12月31日，本公司的大部分標記來自居住在外國的客户及博彩中介人。業務及經濟狀況、博彩債務的法律可償還性、外匯管制措施或其他於海外發生的重大事件，均可能影響向居住在該等國家的客户及博彩中介人收取應收款項的可收回性。
應收賬款，包括賭場、酒店和其他應收賬款，通常
非利息
以攤銷成本入賬，並按攤銷成本入賬。當管理層認為應收款項可能無法收回時，則撇銷賬目。以前註銷的款項在收到時入賬。維持信貸虧損的估計撥備，以減少公司的應收款項至其賬面值，這反映了公司預期收取的淨額。
對於信貸損失
根據對欠款的賬齡、客户的財務狀況、管理層對客户收款趨勢的經驗、當前的業務和經濟狀況以及管理層對未來業務和經濟狀況的預期的具體審查來估計。
管理層認為，截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，不存在尚未記錄撥備的重大信用風險集中。
 
  (g)
盤存
存貨包括零售商品、食品和飲料以及某些經營用品，按成本或可變現淨值中較低者列報。成本是使用
先入者，
先出，
加權平均法和具體識別法。
 
  (h)
預付費用和其他流動資產
預付費用和其他流動資產是指通常在公司正常經營週期內用完或到期的流動資產。截至2023年12月31日和2022年12月31日的預付費用為
$67,035及$77,767截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的其他流動資產為美元。44,653及$41,643,
 
分別進行了分析。
 
F-18
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
2.
重要會計政策摘要
 - 繼續
 
 
(i)
持有待售資產
分類為持作出售之資產（出售組別）乃按其賬面值或公平值減出售成本兩者之較低者計量。任何初步或其後撇減至公平值減銷售成本，均確認虧損，而公平值減銷售成本的任何其後增加則確認收益，但不得超過先前確認的累計虧損。資產分類為持作出售時不折舊及攤銷。
不是
持作出售資產減值已於截至2023年及2021年12月31日止年度確認。截至2022年12月31日止年度，持作出售資產減值：
$6,794
,
有關附註5所述日本一幅永久業權土地的市值大幅下跌，已確認並計入隨附綜合經營報表的物業押記及其他。永久業權土地之公平值乃根據以下各項基準使用第三級輸入數據計算：
市場方法。
 
  (j)
財產和設備
物業及設備乃按成本（扣除累計折舊及攤銷及累計減值（如有）列賬。出售物業及設備之收益或虧損計入隨附之綜合經營報表。主要的增建、更新和改良都記作資本，而保養和維修則在發生時記作開支。
在本公司綜合度假設施的建設和開發階段，與設計和建設有關的直接和增量成本，包括建設合同成本、關税和關税、設備安裝、運輸成本、工資和工資福利相關成本、利息的適用部分，包括遞延融資成本的攤銷，均資本化為不動產和設備。該等成本於項目建設及開發開始時開始資本化，並於建設大致完成或開發活動大致暫停後停止。
與資本化建築成本和其他財產及當量有關的折舊和攤銷費用
UI
從每一項資產投入使用之時起，即確認存貨。隨着綜合度假設施的建成和啟用，這可能會在不同階段發生。
物業及設備按下列估計可使用年期以直線法折舊及攤銷：
 
永久保有土地
   
未折舊
建築物
   
4至40年份
交通運輸
   
5至10年份
租賃權改進
   
租期3至10年或以上，以較短者為準
傢俱、固定裝置和設備    2至15年份
廠房和博彩機械    3至5年份
在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，財產和設備減值為#美元110,033, $3,595及$3,643作為附註2(M)所述長期資產減值的一部分，已分別予以確認，並計入所附綜合經營報表的物業費用及其他項目。
 
F-19
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
2.
重要會計政策摘要
 - 繼續
 
  (k)
資本化利息
與主要開發和建設項目有關的利息，包括遞延融資成本攤銷，資本化並計入項目成本。當項目大致完成或開發活動大致暫停時，利息資本化停止。資本化金額乃按本公司未償還借貸之加權平均利率與年內在建資產累計合資格資本開支平均金額釐定。利息支出總額為：
$518,255, $440,654及$380,904，其中$25,864, $63,932及$30,360於截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，已分別資本化。
 
(l)
商譽與無形資產
商譽指收購成本超出任何所收購業務之有形及可識別無形資產淨值公平值之差額。商譽不會攤銷，惟會每年在報告單位層面進行減值測試，以及在情況顯示商譽賬面值可能無法收回時，會於年度測試之間進行減值測試。
無形資產（商譽除外）按其可使用年期攤銷，除非其年期被確定為無限期，在此情況下，無形資產不予攤銷。無形資產按成本（扣除累計攤銷及累計減值（如有）列賬。本公司的有限存續期無形資產包括截至2022年12月31日屆滿期間的先前博彩次級特許權、特許權、塞浦路斯牌照（定義見附註7），
內部使用
軟件和所有權。年期無形資產按其合約年期或估計可使用年期（以較短者為準）以直線法攤銷。本公司的無形資產具有無限使用壽命，指摩卡俱樂部商標，每年或當情況顯示無形資產的賬面值可能無法收回時進行減值測試。
開發供內部使用的軟件所產生的成本按以下軟件的估計使用年期資本化並攤銷： 3至15在直線的基礎上。這些費用的資本化始於軟件項目的應用程序開發階段，並在軟件項目基本完成並準備就緒後停止。對聯合國系統進行特定升級和增強的費用
內部使用
軟件資本化，而與項目初期階段活動、培訓、維護和所有其他實施後階段活動有關的費用則在發生時記作支出。
本公司在對商譽及無限期無形資產進行減值分析時，將首先進行定性評估，以確定是否需要進行定量減值測試。倘定性因素顯示報告單位之賬面值極有可能超過公平值，則會進行定量減值測試。為對無限年期無形資產進行定量減值測試，本公司進行評估，包括比較無限年期無形資產的公平值與其賬面值。減值按相等於無限期無形資產賬面值超逾公平值之差額確認。為對商譽進行量化減值測試，本公司進行評估，包括比較報告單位的賬面值與其公平值。報告單位之公平值乃透過應用貼現現金流量法以收入估值法釐定。估計報告單位的公允價值涉及重大
 
F-20
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
2.
重要會計政策摘要
 - 繼續
 
  (l)
商譽與無形資產
 - 繼續
 
假設，包括未來收入增長率、未來市況、毛利率、貼現率及終端增長率。倘報告單位之賬面值超過其公允價值，則按賬面值超出報告單位之公允價值之金額確認減值，惟以分配至該報告單位之商譽總額為限。
不是
商譽及無限期無形資產減值已於截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度確認。截至2023年12月31日止年度，澳門新鋭有限年期的無形資產已悉數減值，為附註2（m）所述長期資產減值的一部分。於截至二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，並無就有限年期之無形資產確認減值。
 
  (
m
)
長期資產減值（商譽除外）
本公司評估將持有並用作減值之具有限年期之長期資產。本公司隨後將資產之估計未來現金流量（按未貼現基準）與資產賬面值進行比較。估計資產之未來現金流量涉及重大假設，包括未來收益增長率、未來市況及毛利率。倘未貼現現金流量超過賬面值，則不會顯示減值。倘未貼現現金流量不超過賬面值，則按資產之公平值記錄減值開支，一般採用涉及重大假設（如貼現率）之貼現現金流量模式計量。倘資產仍在開發中，未來現金流量包括剩餘建築成本。
於截至2023年12月31日止年度，由於澳門新濠影的市值因最新市況及COVID—19對業務造成持續影響而有所改變，以及本公司提前終止與澳門博彩中介人的安排，導致澳門新濠影的市值大幅下跌，本公司確認有關澳門新濠影的長期資產減值
 
$207,608
 
已在所附綜合業務報表中確認並列入財產費用和其他。該金額包括澳門新濠天地之物業及設備減值，
$110,033
，以及有限存續期無形資產、土地使用權及全部減值。
經營租賃使用權資產
澳門新濠天地
 
$30,435
,
$65,172
 
和
$
1,968
，分別。澳門新濠天地之長期資產之公平值乃根據收入及成本法組合使用第三級輸入值估計。

截至2022年12月31日止年度，
$
3,595
表示
附註5所述與飛機市值大幅下跌有關的物業及設備減值已確認，並計入隨附綜合經營報表的物業費用及其他。飛機之公平值乃根據買方指示性購買價使用第二級輸入數據估計。截至二零二一年十二月三十一日止年度，長期資產減值
的
$
3,643
指物業和設備減值，主要由於公司經營物業的重新配置和翻新，其中，
$
1,147
附註5所述與一幅永久業權土地市值大幅下跌有關之減值虧損已確認，並計入隨附綜合經營報表之物業押記及其他。永久業權土地之公平值乃根據市場法使用第三級輸入數據計算。
 
F-21
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
2.
重要會計政策摘要
 - 繼續
 
  (n)
遞延融資成本
取得貸款或發行長期債務所產生的直接成本及增量成本按相關債務協議的條款以實際利率法資本化並攤銷至利息開支。與發放循環信貸安排有關的遞延融資成本計入其他資產，無論是流動資產還是流動資產。
非電流，
在隨附的合併資產負債表中，根據每項循環信貸安排的到期日計算。所有其他遞延融資成本均於隨附綜合資產負債表內呈列為長期債務減少。
 
  (o)
土地使用權
土地使用權指就使用根據經營租賃持有的土地而支付的前期土地溢價，按成本（扣除累計攤銷及累計減值（如有）列賬。攤銷乃按土地使用權之估計年期撥備，
40
幾年前，
直線基
.
 
截至2023年12月31日止年度，澳門新濠天地的土地使用權已悉數減值，為附註2（m）所述長期資產減值的一部分。截至二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，並無確認土地使用權減值。
 
  (p)
租契
在合同開始或修改時，公司將對合同是租賃還是包含租賃進行評估。如果合同轉讓了在一段時間內控制已確定資產的使用權以換取對價，則合同是租賃或包含租賃。如果承租人既有權指示資產的使用，又有權從資產的使用中獲得幾乎所有的經濟利益，承租人就有權控制已確定的資產。
融資和經營租賃
使用權
資產及負債乃根據開始日期租賃期內未來最低租賃付款的現值確認。的初始測量結果
使用權
資產還包括任何預付租賃付款和產生的任何初始直接成本，並因收到任何租賃激勵而減少。對於租賃中隱含利率無法輕易確定的租賃，本公司使用基於開始日期可獲得的信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。預期租賃條款包括在合理確定本公司將行使選擇權時延長或終止租約的選擇權。最低租賃付款的租賃費用在預期租賃期限內以直線基礎確認。預期租期為12個月或以下的租賃不計入資產負債表，相關租賃費用按預期租賃期的直線基礎確認。
該公司的租賃合同有租賃和
非租賃
組件。對於本公司為承租人的合同，本公司對租賃組成部分和
非租賃
作為所有類別基礎資產(房地產除外)的單一租賃組成部分。對於本公司為出租人的合同，所有合同均作為經營租賃入賬，租賃組成部分和
非租賃
各組成部分單獨核算。
於截至2023年12月31日止年度，Altira澳門的經營租賃使用權資產已悉數減值，為附註2(M)所述長期資產減值的一部分。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度內，並無確認經營租賃使用權資產減值。
 
F-22
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
2.
重要會計政策摘要
 - 繼續
 
 
(q)
收入確認
該公司的收入來自與客户的合同包括賭場賭注，房間銷售，食品和飲料，娛樂，零售和其他商品和服務。
娛樂場總收入乃按博彩輸贏之總淨差額計量。本公司以投資組合為基礎，而以個人為基礎對其賭場博彩交易進行會計處理，因為所有博彩均具有類似的特徵。退還予客户及博彩中介人之佣金、客户賺取之現金折扣及其他現金獎勵均列作娛樂場收益減少。除了投注外，娛樂場交易通常包括與提供的免費商品或服務有關的履約義務，以激勵未來的遊戲，或換取獎勵或積分根據本公司的
非可自由支配
獎勵計劃（包括忠誠計劃）。
就包括本公司提供的贈品或服務以激勵未來博彩的娛樂場交易而言，本公司根據所提供的貨品或服務將每項貨品或服務的獨立售價分配至適當收益類別。在本公司控制和酌情權下提供的免費商品或服務以及由第三方提供的服務記錄為營業費用。
公司經營不同的
非可自由支配
本集團於其若干物業內推行獎勵計劃，其中包括忠誠計劃（“忠誠計劃”），以鼓勵主要來自忠誠的角子老虎機客户及桌上游戲顧客的回頭客。客户主要根據博彩活動賺取積分，該等積分可兑換免費遊戲及其他免費商品及服務。就包括根據忠誠度計劃賺取的積分的娛樂場交易而言，本公司透過記錄預期將贖回的積分的估計獨立售價，以遞延部分收入。於兑換積分以換取本公司擁有之貨品或服務時，每項貨品或服務之獨立售價乃根據所提供之貨品或服務分配至適當收益類別。在向第三方兑換積分後，兑換金額將從責任中扣除並直接支付給第三方。
於分配金額予所提供之贈品或服務及根據忠誠計劃賺取之積分後，剩餘金額於結算下注時入賬為娛樂場收益。
本公司於將其兩間外部管理酒店及Grand Dragon Casino之營運入賬時，遵循以本金額及以代理人名義呈報收益淨額之會計準則，並得出結論，其為該等安排之控股實體及主要負責人。就該兩間外部管理酒店的營運而言，由於本公司為酒店物業的擁有人，酒店管理人員根據管理協議經營各自的酒店，向本公司提供管理服務，本公司收取與酒店業務相關的所有回報及承擔重大風險。本公司為委託人，因此交易按總額確認。就Grand Dragon娛樂場之營運而言，鑑於本公司根據與娛樂場處所擁有人訂立之使用權協議經營娛樂場，並根據特許權或其過往博彩分特許權對娛樂場營運負全責，故其為主要收益，因此娛樂場收益按總額基準確認。
 
F-23
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
2.
重要會計政策摘要
 - 繼續
 
  (q)
收入確認
 - 繼續

客房、食品及飲料、娛樂、零售及其他貨品及服務之交易價格為就該等貨品及服務向客户收取之淨額，並於提供貨品、提供服務或舉行事件時入賬列作收益。本公司收取的服務税和其他適用税不包括在收入中。客房預付按金及預售門票按金記錄為客户按金，直至向客户提供服務為止。本公司提供多項貨品或服務之合約收入乃根據其相對獨立售價分配至每項貨品或服務。
代表租賃收入的最低經營費及使用權費，經調整合約基本費及經營費上漲後，計入其他收入，並按相關協議的條款以直線法確認。
合約及合約相關負債
向客户提供貨品及服務時，收取客户現金與確認收入之間可能存在時間差異，導致合約或合約相關負債。
本公司主要有三類與客户合約有關的負債：（1）未償還博彩籌碼，指為換取客户及博彩中介人持有的博彩籌碼而欠下的金額；（2）忠誠計劃負債，指與忠誠計劃賺取的獎勵有關的收益的遞延分配；及（3）預付按金及門票銷售，其代表娛樂場預付款存款，其為在遊戲發生之前由顧客和遊戲推廣者存入的資金，以及尚未提供的商品和服務的預付款，例如預付門票銷售和房間和會議空間的押金。這些負債一般預期在購買、賺取或存入後一年內確認為收入，並在隨附的綜合資產負債表中記作應計費用和其他流動負債。該等結餘之減少一般指確認收益，而結餘之增加則指客户及博彩中介人持有之額外籌碼、有關忠誠度計劃之未兑現獎勵增加及客户及博彩中介人作出之額外按金。
下表概述了與合同有關的活動和與合同有關的負債：

 
 
 
未兑換博彩
芯片
 
 
忠誠計劃負債
 
 
預付存款，
售票
 
 
 
2023
 
 
2022
 
 
2023
 
 
2022
 
 
2023
 
 
2022
 
1月1日的餘額
   $ 37,354     $ 72,147     $ 15,568     $ 24,350     $ 278,591     $ 309,718  
12月31日的餘額
     83,012       37,354       36,000       15,568       250,955       278,591  
 
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
增加(減少)
   $ 45,658     $ (34,793 )    $ 20,432     $ (8,782 )    $ (27,636 )    $ (31,127 ) 
 
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
    
 
 
  
 
  (r)
遊戲税和許可費
本公司須根據其經營所在司法權區的博彩總收入及其他指標繳納税項及牌照費，惟須經適用司法權區調整。該等博彩税及牌照費（包括塞浦路斯牌照費（定義見附註7）於達成塞浦路斯牌照要求（定義見附註7）前的塞浦路斯牌照費）合共為美元。1,489,755, $489,730及$842,722
 
F-24
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
2.
重要會計政策摘要
 - 繼續
 
 
(r)
遊戲税和許可費
 - 繼續
 
於截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，主要於隨附綜合經營報表確認為娛樂場開支。
 
  (s)
開業前
費用
開業前
成本是指在新的或
初創企業
並於發生時支銷。截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，本公司發生
開業前
主要與發展新濠天地二期及新濠天地Medite有關的成本
RRA
嗯。該公司還吸引
開業前
其他費用
一次性的
與新設施和業務的營銷有關的活動。

 
  (t)
開發成本
開發成本包括與本公司評估和尋求新商機有關的成本，該等成本於發生時支銷。
 
  (u)
廣告和促銷費用
本公司在廣告首次發生或發生時支付廣告和促銷費用。所附綜合經營報表內包括的廣告及宣傳費用為
$100,245, $29,421及$39,811
截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度。
 
  (v)
利息收入
利息收入按應計基準按所列利率入賬，並於隨附綜合經營報表中計入利息收入。
 
  (w)
外幣交易和翻譯
年內以新濠及其附屬公司功能貨幣以外之貨幣進行之所有交易均按各交易日期之現行匯率重新計量。於結算日以功能貨幣以外貨幣計值之貨幣資產及負債按該日之現行匯率重新計量。匯兑差額記錄於隨附的綜合經營報表。
新濠之功能貨幣為美元（“美元”或“美元”），而新濠之大部分海外附屬公司之功能貨幣為附屬公司營運時所使用之當地貨幣。所有資產及負債均按結算日之現行匯率換算，而所有收入及開支項目均按年內之平均匯率換算。換算海外附屬公司財務報表所產生之所有匯兑差額均列作其他全面收益（虧損）之一部分。
 
  (x)
綜合損失及累計其他綜合損失
綜合虧損包括淨虧損及其他
非股東
權益或其他全面收益（虧損）之變動，並於隨附之綜合全面虧損表呈報。

 
F-25
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
2.
重要會計政策摘要
 - 繼續
 
 
(x)
綜合損失及累計其他綜合損失
 - 繼續
 
截至2023年及2022年12月31日，本公司累計其他全面虧損僅包括外幣換算調整（扣除税項及非控股權益）。
 
  (y)
基於股份的薪酬費用
本公司根據獎勵於授出日期之公平值計量僱員服務以換取權益工具獎勵之成本，並於服務期內確認該成本。補償乃按相關服務期間計算，有關開支於獎勵歸屬期間以直線法確認。沒收行為一經發生即被確認。
有關本公司股份薪酬安排的進一步資料載於附註16。
 
  (z)
所得税
本公司須繳納澳門、香港、
這個
菲律賓、塞浦路斯和其他司法管轄區。
遞延所得税乃就資產及負債之税基與隨附綜合財務報表所呈報金額之間之所有重大暫時差額確認。倘管理層認為部分或全部遞延税項資產極有可能無法變現，則遞延税項資產按估值撥備予以扣減。當期所得税乃根據有關税務機關之法律撥備。
公司的所得税申報表須經税務機關審核。
IES
在其運作的司法管轄區。本公司根據不確定所得税會計準則評估該等檢查的潛在不利結果。這些會計準則採用了
兩步走
確認和計量不確定税務狀況的方法。第一步是評估税務狀況以供確認，方法是確定現有證據的權重是否顯示根據狀況的技術優勢，該狀況很有可能在審計過程中得以維持，包括解決相關上訴或訴訟程序（如有）。第二步是根據累積概率，將税收優惠作為可能性超過50%的最大金額。
 
  (Aa)
新濠博亞娛樂有限公司應佔每股虧損淨額
新濠博亞娛樂有限公司應佔每股基本虧損淨額乃按年內新濠博亞娛樂有限公司應佔虧損淨額除以已發行普通股加權平均數計算。
新濠博亞娛樂有限公司應佔每股攤薄虧損淨額乃按新濠博亞娛樂有限公司應佔虧損淨額除以年內已發行普通股加權平均數計算，經調整以包括尚未發行股份獎勵之潛在攤薄影響。
 
F-26
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
2.
重要會計政策摘要
 - 繼續
 
  (Aa)
新濠博亞娛樂有限公司應佔每股虧損淨額
 - 繼續
 
計算新濠博亞娛樂有限公司應佔每股基本及攤薄虧損淨額所用普通股及普通同等股加權平均數包括以下各項：
 
     截至2013年12月31日止的年度，  
       2023        2022      2021  
計算新濠博亞娛樂有限公司應佔每股基本虧損淨額所用之已發行普通股加權平均數
      1,314,605,173        1,391,154,836        1,434,087,641  
假設受限制股份歸屬及行使購股權以庫存股法計算之普通股增量加權平均數
      —         —         —   
  
 
 
     
 
 
     
 
 
  
計算新濠博亞娛樂有限公司應佔每股攤薄虧損淨額所用之已發行普通股加權平均數
      1,314,605,173        1,391,154,836        1,434,087,641  
  
 
 
     
 
 
     
 
 
  
反攤薄購股權和限售股不計入新濠國際度假村及娛樂有限公司每股攤薄淨虧損的計算範圍
      26,921,336        44,366,752        46,532,956  
  
 
 
     
 
 
     
 
 
  
 
  (AB)
最近會計準則的變化
近期尚未採用的會計公告
公司對財務會計準則委員會或其他準則制定機構最近發佈的、但尚未生效的會計聲明進行了評估，預計這些聲明的未來採納不會對公司的財務狀況、經營業績和現金流量產生實質性影響。他説：
 
F-27
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
3.
現金、現金等價物和限制性現金
在所附合並現金流量表中報告的現金、現金等價物和限制性現金包括：
 
     12月31日，  
     2023      2022  
現金
    $ 934,224      $ 1,179,491  
現金等價物
      376,491        633,238  
  
 
 
     
 
 
  
現金和現金等價物合計
      1,310,715        1,812,729  
限制性現金流動部分
(1)
      27        50,992  
非當前
受限現金部分
(2)
      125,094        124,736  
  
 
 
     
 
 
  
現金總額、現金等價物和限制性現金
    $ 1,435,836      $ 1,988,457  
  
 
 
     
 
 
  
 
  (1)
於二零二三年及二零二二年十二月三十一日，受限制現金的流動部分包括銀行定期存款， 零和$50,971，分別為。
於二零二二年九月二十日，新濠博亞娛樂澳門提供銀行擔保，金額為
澳門元（“澳門元”）
820,000(等同於$101,942）向澳門政府保證，在上一個合約到期後，
遊戲
次特許權。根據銀行擔保合同的規定，MOP410,000(等同於$50,971）須存放於現金存款户口作為銀行保證的抵押品。在 2023年1月，有關銀行擔保及存入抵押銀行户口的現金已獲解除。MOP現金410,000(等同於$50,971）存入抵押品賬户的現金已計入隨附的截至二零二二年十二月三十一日的綜合資產負債表的受限制現金的流動部分。
 
  (2)
截至2023年和2022年12月31日，
非當前
部分受限制現金包括銀行定期存款124,556及$124,592，分別為。
於2022年12月9日，根據特許權規定，新濠博亞娛樂澳門以澳門政府為受益人提供銀行擔保。1,000,000(等同於$124,319）以確保履行其某些法律和合同義務，包括勞動義務。根據銀行擔保合同的規定，
的量
拖把1,000,000(等同於$124,319）或等值的其他貨幣，須存放於現金存款户口作為抵押品，以取得銀行擔保。銀行保函將有效至到期日起180天
或
特許權的終止。於二零二三年及二零二二年十二月三十一日，現金港幣（“港幣”）。 970,874（相當於澳門幣1,000,000）抵押銀行賬户中持有的款項換算為美元124,284及$124,319
，分別，
 
並納入
非當前
隨附合並資產負債表中的受限制現金部分
.
 
F-28
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
4.
應收賬款淨額
應收賬款淨額構成如下：
 
 
  
12月31日，
 
 
  
2023
 
 
2022
 
賭場
    $ 242,312     $ 271,653  
酒店
      4,658       1,365  
其他
      908       218  
  
 
 
    
 
 
  
小計
      247,878       273,236  
減去：信貸損失準備金
(1)
      (156,240 )      (217,244 ) 
  
 
 
    
 
 
  
     91,638       55,992  
非當前
部分
      —        —   
  
 
 
    
 
 
  
當前部分
    $ 91,638     $ 55,992  
  
 
 
    
 
 
  
 
  (1)
自.起
 
2023年12月31日和2022年12月31日，信貸損失準備金為1美元。2,377及$14,966
作為長期賭場應收賬款的減少，分別計入長期預付款、存款和隨附的綜合資產負債表中的其他資產。
該公司對賭場信貸損失的津貼為64.4%和80.0賭場總賬户的百分比
應收賬款
分別截至2023年、2023年和2022年12月31日。該公司對其酒店和其他應收賬款的信貸損失撥備不是實質性的。
信貸損失準備的變動情況如下：
 
  
截至2013年12月31日止的年度，
 
 
  
2023
 
  
2022
 
  
2021
 
年初餘額
    $ 217,244      $ 268,413      $ 333,792  
信貸損失準備金(沖銷)
      (3,869 )       (892 )       6,426  
撇除回收後的淨額註銷
      (56,805 )       (49,608 )       (69,712 ) 
匯率的影響
      (330 )       (669 )       (2,093 ) 
  
 
 
     
 
 
     
 
 
  
年終餘額
    $ 156,240      $ 217,244      $ 268,413  
  
 
 
     
 
 
     
 
 
  
 
5.
持作出售資產
2021年9月，本公司宣佈停止在日本開發橫濱綜合度假村。於2021年12月，本公司聘請外部顧問尋找潛在買家，併為出售本公司於日本的資產準備營銷材料，包括由Kabushiki Kaisha Okushiga Kogen Resort(“日本滑雪度假村”)在日本長野經營的一個滑雪場及位於日本箱根的一幅永久保有土地連同隨附的建築結構(“箱根資產”)。經考慮相關事實後，本公司認為日本滑雪場及箱根資產於2021年12月31日的資產及負債均符合於公司及其他分部呈報的持有待售資產分類標準。
於2022年12月8日，本公司與獨立第三方(“買方”)訂立協議，出售其於日本滑雪場的全部權益，淨負債為
$13,663
(包括應付予本公司的日元貸款(“日元”))2,215,180(等同於$16,876))作為對日元的考慮0.001轉讓上述日本滑雪場應收貸款
 
F-29
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
5.
持有待售資產
 - 繼續
 
JPY以上
2,215,180
(等同於$
16,876)
以日元為代價，向買方支付
0.001
.出售已於12月完成
30
,
2022
而本公司錄得出售持作出售資產的虧損，
3,106
截至12月止年度，
31
,
2022
.
截至2022年及2021年12月31日，分類為持作出售資產的箱根資產包括物業及設備，
總和
賬面價值為美元8,503及$17,705，分別。由於於二零二二年及二零二一年十二月三十一日，包括在箱根資產內的永久業權土地的市值大幅下降，
的
持作出售的資產6,794而減值
的
財產和設備1,147
是
於截至二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，本集團已分別於隨附綜合經營報表內提供及計入物業支出及其他。永久業權土地之公平值乃根據市場法使用第三級輸入數據計算。
2023年7月12日，本公司完成了箱根資產的處置，總賬面價值為
$7,924,
在日元的考慮下出售給獨立的第三方
2,144,000(等同於$15,222).
處置持有的待售資產的收益，扣除在日本註冊的某些實體的外幣折算被視為重大清算的淨額，
$4,468
於截至2023年12月31日止年度內，於隨附的綜合經營報表中記錄及計入物業費用及其他項目。
於2022年6月及8月，本公司分別與買方簽訂兩份買賣協議，出售兩架飛機(“飛機”)，合共售價為
$
15,800
.
在此之後
考慮到相關事實，公司得出結論，飛機符合分類為持有待售資產的標準，這些資產在公司和其他分部下報告。由於市場價值下降，財產和設備減值
的
$
3,595
曾經是
為其中一架飛機提供了服務。在2022年9月完成出售飛機後，公司記錄了出售所持資產的收益
的
$
2,629
在……上面
這架飛機。持有待售資產的減值和出售收益均包括在截至2022年12月31日的年度的物業費用和其他綜合經營報表中。
 
6.
財產和設備，淨額
 
 
  
12月31日，
 
 
  
2023
 
 
2022
 
建築物
    $ 7,621,676     $ 6,186,373  
傢俱、固定裝置和設備
      1,187,064       1,112,670  
租賃權改進
      1,094,238       1,080,737  
廠房和博彩機械
      259,815       246,255  
交通運輸
      192,151       190,843  
在建工程
      1,491       1,464,866  
永久保有土地
      58,467       56,533  
  
 
 
    
 
 
  
小計
      10,414,902       10,338,277  
減去：累計折舊和攤銷
      (4,880,908 )      (4,467,372 ) 
  
 
 
    
 
 
  
財產和設備，淨額
    $ 5,533,994     $ 5,870,905  
  
 
 
    
 
 
  
 
F-30
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
6.
財產和設備，淨額
 - 繼續
 
2023年、2022年和2021年12月31日終了年度確認的財產和設備折舊和攤銷費用為#美元。482,574, $454,194及$487,130，分別為。
的成本和累計攤銷
使用權
根據融資租賃安排持有的資產為#美元。147,072及$101,589截至2023年12月31日，美元145,660和1美元95,310
截至2022年12月31日。有關租賃安排的進一步資料載於附註12。
根據澳門博彩法，於先前博彩分特許權屆滿時歸還予澳門政府的歸還資產（定義見附註7）現時由澳門政府擁有。自二零二三年一月一日起，澳門政府於特許權期內轉讓予新濠博亞娛樂澳門，以換取作為特許權一部分的使用及經營該等復原資產的權利的年度付款，詳情見附註7。由於新濠博亞娛樂澳門繼續以與先前博彩分特許權相同的方式經營該等資產，取得絕大部分經濟利益及承擔經營該等資產所產生的所有風險，以及假設其將於特許權屆滿後成功授出新特許權，本公司在其剩餘估計可使用年期內繼續確認該等轉回資產為物業及設備。
於2022年12月31日歸還予澳門政府並列入上表的歸還資產包括以下各項：
 
建築物
    $ 349,129  
傢俱、固定裝置和設備
      39,008  
廠房和博彩機械
      109,901  
  
 
 
  
     498,038  
減去：累計折舊
      (276,581 ) 
  
 
 
  
   $ 221,457  
  
 
 
  
 
F-31
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
7.
商譽和無形資產淨額
 
(a)
 
商譽
按分部劃分之商譽賬面值變動如下：
 
 
  
摩卡
以及其他
(1)
 
2021年1月1日的餘額
    $    82,203  
外幣折算
      (482 ) 
  
 
 
  
2021年12月31日的餘額
      81,721  
外幣折算
      (115 ) 
  
 
 
  
2022年12月31日的餘額
      81,606  
外幣折算
      (24 ) 
  
 
 
  
2023年12月31日餘額
    $ 81,582  
  
 
 
  
 

  (1)
該金額指本公司收購Mocha Slot Group Limited及其附屬公司所產生之商譽，
2006
.截至2023年12月31日，商譽及累計減值總額為美元，81,582和零，分別為。
 
F-32
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
7.
商譽和無形資產淨額
 - 繼續
 
 
(b)
 
無形資產，淨額
無形資產淨額包括：
 
  
12月31日，
 
 
  
2023
 
 
2022
 
無限期-活着的無形資產：
  
 
     
 
 
 
     
 
摩卡俱樂部商標
    $ 4,203     $ 4,204  
  
 
 
    
 
 
  
無限期無形資產合計
      4,203       4,204  
  
 
 
    
 
 
  
有限壽命無形資產：
     
特許權
      209,934       —   
減去：累計攤銷
      (24,037 )      —   
  
 
 
    
 
 
  
     185,897       —   
  
 
 
    
 
 
  
塞浦路斯牌照
      75,307       —   
減去：累計攤銷
      (1,595 )      —   
  
 
 
    
 
 
  
     73,712       —   
  
 
 
    
 
 
  
博彩次特許經營權
      —        902,441  
減去：累計攤銷
      —        (902,441 ) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 — 
 
 
 
 — 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
內部使用
軟件
      72,556       59,434  
減去：累計攤銷
      (39,876 )     (29,383 ) 
  
 
 
    
 
 
  
     32,680       30,051  
  
 
 
    
 
 
  
專屬權利
      11,922       11,926  
減去：累計攤銷
      (3,762 )      (2,571 ) 
  
 
 
    
 
 
  
     8,160       9,355  
  
 
 
    
 
 
  
有限壽命無形資產總額
      300,449       39,406  
  
 
 
    
 
 
  
無形資產總額，淨額
    $ 304,652     $ 43,610  
  
 
 
    
 
 
  
摩卡俱樂部商標
商標源自本公司於二零零六年收購Mocha Slot Group Limited及其附屬公司。商標賬面值變動指於結算日因外幣換算產生之匯兑差額。
專屬權利
在……裏面
 
2020年11月
，本公司完成一項資產收購新濠天地娛樂節目有關所有權，現金代價為美元。
12,000
.所有權之估計可使用年期為
10
好幾年了。
於2023年及2022年12月31日，所有權的賬面值包括結算日外幣換算產生的匯兑差額。
 
F-33
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
7.
商譽和無形資產淨額
 - 繼續
 
 
(b)
 
無形資產，淨額
 - 繼續
 
康塞斯
si
在……上面
於2022年12月16日，澳門政府將特許權授予新濠博亞娛樂澳門。專營權的年期自2023年1月1日起至2032年12月31日止，新濠博亞娛樂澳門獲授權經營新濠天地娛樂場、新濠天地娛樂場及新濠影滙娛樂場以及金龍娛樂場及摩卡會所。根據特許權，新濠博亞娛樂澳門有責任向澳門政府支付固定年度保費澳門元。30,000(等同於$3,729）另加按賭桌數目及類型計算的浮動每年保費（最低限額為 500電子遊戲機（最低限度， 1,000澳門新濠博亞度假村經營。可變年度保費為澳門幣300
 
(等同於$37）每張專供某些遊戲或玩家使用的賭桌，澳門幣150(等同於$19），而澳門幣1(等同於$0.1）的每臺電子游戲機。
於2022年12月30日，根據日期為2022年6月23日的承諾函項下的責任，新濠博亞娛樂澳門及新濠的若干附屬公司（持有新濠娛樂場、新濠天地娛樂場及新濠天地娛樂場所在物業的土地租賃權）籤立一份公契，據此，新濠博亞娛樂場及博彩支援區包括新濠博亞娛樂場，City of Dreams賭場和Studio City賭場，面積為 17,128.8平方米， 31,227.3平方米和 28,784.3
以及相關遊戲設備和用具（統稱為
AS
根據澳門博彩法，於上一博彩分專營權屆滿時歸還予澳門政府，而毋須作出任何補償及免除任何押記或豁免。於先前博彩分特許權屆滿時歸還予澳門政府之歸還資產現時由澳門政府擁有。根據澳門博彩法例及特許權之條款，自二零二三年一月一日起生效，澳門政府將復歸資產轉讓予新濠博亞娛樂澳門，以供特許權期間之營運使用，費用為澳門幣。
0.75(等同於$0.09）於特許經營權第1至3年，每平方米娛樂場的費用，惟特許經營權第2及3年的消費物價指數上升，有關費用將增加至澳門幣2.5(等同於$0.3）每平方米娛樂場的費用，惟特許權第五至十年消費者價格指數上升（“費用”）。
2023年1月1日，公司確認了澳門幣的一項無形資產和金融負債1,934,035(等同於$239,588),
代表使用及營運復歸資產的權利、在澳門進行運氣及機會遊戲的權利，以及根據特許權支付款項的無條件責任。該無形資產包括按合約規定須支付的固定保費及變動保費，以及未考慮特許權下的消費物價指數的費用。與該無形資產相關的合約責任年度可變保費付款乃根據澳門新濠國際酒店集團目前獲澳門政府批准經營的賭桌總數及電子遊戲機總數釐定。在隨附的綜合資產負債表中，特許權的財務負債的非流動部分計入其他長期負債，流動部分計入應計費用和其他流動負債。無形資產在特許權期間以直線方式攤銷，即
10好幾年了。
 
F-34
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
7.
商譽和無形資產淨額
 - 繼續
 
 
(b)
 
無形資產，淨額
 - 繼續
 
塞浦路斯牌照
2017年6月26日，塞浦路斯政府向ICR塞浦路斯的一家子公司(“塞浦路斯子公司”)發放博彩許可證(“塞浦路斯許可證”)，以開發、運營和維護位於塞浦路斯利馬索爾的一個綜合賭場度假村(直至建成和開業為止)。
地中海之夢之城
，一個臨時賭場設施)和最多四塞浦路斯的衞星賭場場地，期限為30幾年，第一次15其中的幾年是獨家的。根據塞浦路斯許可協議，塞浦路斯附屬公司有責任向塞浦路斯政府支付年度許可費，
綜合娛樂場度假村（在開業之前，
地中海之夢之城
、臨時賭場）和任何運營衞星賭場（“塞浦路斯許可費”）。年度塞浦路斯牌照費
綜合賭場度假村
是eur2,500(等同於$2,767）前四個
 
年，歐元5,000(等同於$5,535）在未來四年。完成後
第一
八年後， 四年在塞浦路斯許可證有效期內，塞浦路斯政府可以審查年度許可證費用，最低為歐元。5,000(等同於$5,535）每年的許可費，每年的許可費的任何增加不得超過 20上一個四年期間每年支付的年度許可費的%。塞浦路斯許可證需要
地中海之夢之城
在塞浦路斯政府批准的延長期限2023年6月30日之前開放（“塞浦路斯許可證要求”），否則塞浦路斯政府將有權終止塞浦路斯許可證。
2023年6月28日，在滿足塞浦路斯許可證要求後，
為了更好地反映塞浦路斯許可證帶來的未來經濟利益，
本公司確認了一項無形資產，68,031(等同於$73,928）和歐元的財務責任67,231(等同於$73,059），代表塞浦路斯許可證項下的權利及無條件支付的責任i）新濠天地地中海的最低許可證年費為歐元5,000(等同於$5,535）每年；及ii）三間營運衞星娛樂場的總年度許可費為歐元2,000(等同於$2,214),
在塞浦路斯許可證有效期內，自2023年6月28日起。於隨附綜合資產負債表中，塞浦路斯許可證金融負債的非流動部分計入其他長期負債，而流動部分計入應計費用及其他流動負債。無形資產於塞浦路斯許可證的剩餘期間內以直線法攤銷，直至二零四七年六月。
 
於達成塞浦路斯牌照規定前，塞浦路斯牌照費於產生時支銷，並計入博彩税及牌照費（如附註2（r）所披露）。
博彩次特許經營權
過往澳門博彩分特許權之視作成本乃根據博彩分特許權協議於二零零六年收購新濠博亞娛樂澳門當日之公平值撥充資本，並於協議年期屆滿以直線法攤銷
2022年6月26日澳門新濠博亞娛樂場支付澳門幣的溢價47,000(等同於$5,815於二零二二年六月，本集團向澳門政府就將博彩分特許權合約延長至二零二二年十二月三十一日以直線法攤銷，該等溢價由二零二二年六月二十七日至經延長到期日二零二二年十二月三十一日止。
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度確認的有限壽命無形資產攤銷費用為美元。37,216, $44,128及$68,831，分別為。
 
F-35
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
7.
商譽和無形資產淨額
 - 繼續
 
 
(b)
 
無形資產，淨額
 - 繼續
 
截至2023年12月31日，有限存續期無形資產的預計未來攤銷費用如下：
 
截至2011年12月31日止的一年，
   
2024
    $ 32,662  
2025
      31,609  
2026
      28,896  
2027
      27,197  
2028
      27,197  
2028年
      152,888  
  
 
 
  
   $ 300,449  
  
 
 
  

8.
長期預付款、存款和其他資產
長期預付款項、按金及其他資產包括以下各項：

 
 
  
12月31日，
 
 
  
2023
 
  
2022
 
增值税，淨額
    $ 19,232      $ 1,019  
其他長期資產
      17,983        19,298  
遞延租金資產
      17,905        25,904  
遞延融資成本，淨額
      16,183        27,218  
其他存款
      11,178        9,971  
長期提前還款
      10,130        31,191  
購置財產和設備的按金
      7,444        19,494  
工程費預付款
      265        25,602  
長期賭場賬户
應收賬款
，扣除信貸損失備抵2000美元2,377及$14,966
(1)
      —         —   
  
 
 
     
 
 
  
長期預付款、存款和其他資產
    $   100,320      $   159,697  
  
 
 
     
 
 
  
 
 
(1)
長期娛樂場應收賬款淨額指預期不會於明年結算之娛樂場客户應收款項。在預期在一年內結清應收賬款餘額時，重新分類為淨額。

 
F-36
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
9.
土地使用權，淨值
 
     12月31日，  
     2023     2022  
Altira澳門
    $ 80,707     $   145,922  
夢想之城
      397,953       398,068  
Studio City
      650,906       651,094  
  
 
 
    
 
 
  
     1,129,566       1,195,084  
減去：累計攤銷
      (546,784 )      (524,212 ) 
  
 
 
    
 
 
  
土地使用權，淨值
    $   582,782     $ 670,872  
  
 
 
    
 
 
  
 
10.
應計費用和其他流動負債
 
     12月31日，  
     2023      2022  
預付定金和門票銷售
    $  250,955      $  278,591  
營業費用及其他應計項目和負債
      160,169        97,933  
博彩税和許可費應計項目
      159,285        48,688  
應付利息支出
      114,587        123,032  
工作人員成本應計項目
      101,340        96,219  
出色的遊戲籌碼
      83,012        37,354  
財產和設備應付款
      37,502        35,747  
應付建築成本
      36,018        76,173  
忠誠計劃負債
      36,000        15,568  
特許權和許可證責任
(1)
      29,448        —   
應計費用和其他流動負債
    $ 1,008,316      $ 809,305  
  
 
 
     
 
 
  
 
  (1)
截至2023年12月31日，
C
轉讓費和許可費負債$282,081 
是
包括在隨附的綜合資產負債表中的其他長期負債。
 
F-37
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
1
1
.
長期債務，淨額
長期債務，淨額包括：
 
     十二月三十一日，  
       2023        2022  
高級附註
      
2017年4.875%高級債券，2025年到期(扣除未攤銷遞延融資成本和原始發行溢價$5,746及$9,552，分別)
    $ 994,254      $ 990,448  
2019年5.250%優先債券，2026年到期(扣除未攤銷遞延融資成本#美元2,141及$2,981，分別)
      497,859        497,019  
2019年5.625%優先債券，2027年到期(扣除未攤銷遞延融資成本#美元3,358及$4,178，分別)
      596,642        595,822  
2019年5.375%高級債券，2029年到期(扣除未攤銷遞延融資成本和原始發行溢價$1,634及$1,845，分別)
      1,148,366        1,148,155  
2020年5.750%高級債券，2028年到期(扣除未攤銷遞延融資成本和原始發行溢價$2,317及$2,743，分別)
      847,683        847,257  
2020年6. 000% SC票據，2025年到期（扣除未攤銷遞延融資成本，美元）1,320及$2,692，分別)
      395,680        497,308  
2020年6.500% SC票據，2028年到期（扣除未攤銷遞延融資成本，美元）2,970及$3,598，分別)
      497,030        496,402  
2021年5. 000% Studio City票據，於2029年到期（扣除未攤銷遞延融資成本及原始發行溢價$3,626及$4,228，分別)
      1,096,374        1,095,772  
2022年7. 000% Studio City有抵押票據，於2027年到期（扣除未攤銷遞延融資成本$4,039及$5,134，分別)
      345,961        344,866  
信貸安排
      
2015年信貸安排
      128        128  
2020年信貸安排
(1)
      1,052,515        1,899,203  
2016演播廳城市信用設施
(2)
      128        128  
  
 
 
     
 
 
  
     7,472,620        8,412,508  
長期債務的當期部分
      —         (322,500 ) 
  
 
 
     
 
 
  
長期債務，淨額
    $ 7,472,620      $ 8,090,008  
  
 
 
     
 
 
  
 
  (1)
截至2023年12月31日和2022年12月31日，與2020年信貸安排的循環信貸安排相關的未攤銷遞延融資成本為1美元15,905及$26,885計入隨附的綜合資產負債表中的長期預付款、存款和其他資產
s
，分別為。
 
  (2)
截至2023年12月31日和2022年12月31日，與2016 Studio City信貸安排的2016 SC循環信貸安排相關的未攤銷遞延融資成本為1美元278及$333分別計入隨附的綜合資產負債表中的長期預付款、存款和其他資產。
(A)高級債券
2017年4.875釐優先債券
2017年6月6日，新濠國際旗下子公司新濠國際金融有限公司(“新濠國際金融”)發行美元650,000本金總額為4.875釐的優先債券到期2025年6月6日以發行價100%
 
本金金額(“2017年第一期4.875釐優先債券”)；並於2017年7月3日，新濠國際金融有限公司進一步發行美元
350,000
本金總額為4.875釐的優先債券到期
2025年6月6日
在…

F-38
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
11.
長期債務，淨額
 - 繼續
(a)優先票據
 - 繼續
2017年4.875釐優先債券
 - 繼續
 
發行價為
100.75
本金額的%（“第二批2017年4. 875%優先票據”及連同第一批2017年
4.875
高級註釋百分比，
統稱為“二零一七年4.875%優先票據”）。2017年4. 875%優先票據之利息按下列利率累計： 4.875%年息，每半年須於每年六月六日及十二月六日繳付。二零一七年4. 875釐優先票據為新濠博亞娛樂財務之一般債務，於新濠博亞娛樂財務之所有現有及未來優先債務享有同等付款權，於新濠博亞娛樂財務任何現有及未來後償債務之付款權上居優先地位，並實際上從屬於新濠博亞娛樂財務之全部，新濠博亞娛樂金融之現有及未來有抵押債務，惟以擔保該等債務之資產價值為限，以及新濠博亞娛樂金融附屬公司之債務。發售首批2017年4. 875%優先票據之所得款項淨額已用作贖回新濠博亞娛樂財務過往優先票據之部分資金，而發售第二期2017年4. 875%優先票據之所得款項淨額則用於悉數償還2015年循環信貸融資（定義見下文）。
在……上面
於二零二零年六月六日或之後，新濠博亞娛樂財務可選擇隨時按固定贖回價贖回全部或部分2017年4. 875釐優先票據，而該等贖回價會隨時間而按比率下跌。此外，在若干情況下及若干例外情況下，新濠博亞娛樂財務可選擇按固定贖回價贖回全部（但不可部分）2017年4. 875%優先票據。於若干與新濠博亞娛樂澳門博彩特許權變動或終止有關之事件中，惟若干例外情況（見附註中更全面描述），各二零一七年4. 875釐優先票據持有人將有權要求新濠博亞娛樂財務按固定贖回價購回全部或任何部分該持有人之二零一七年4. 875釐優先票據。
規管2017年4. 875%優先票據的附註載有若干契諾，惟若干例外情況及條件所規限，限制新濠博亞娛樂財務（其中包括）進行合併或合併或出售資產的能力。規管2017年4. 875%優先票據的附註亦載有該等融資的慣常違約條件及事件。
2019年5.250%優先票據
於2019年4月26日，新濠博亞娛樂金融發行$500,000本金總額為5.250%到期優先票據 2026年4月26日以發行價100本金額的%（“2019年 5.250%
高級筆記”）。2019年5. 250%優先票據之利息按以下利率累計： 5.250%，每半年繳付一次，即每年四月二十六日及十月二十六日。2019年5. 250釐優先票據為新濠博亞娛樂財務之一般責任，於新濠博亞娛樂財務之所有現有及未來優先債務享有同等付款權，於新濠博亞娛樂財務任何現有及未來後償債務之付款權上居優先地位，並實際上從屬於新濠博亞娛樂財務之全部，新濠博亞娛樂金融之現有及未來有抵押債務，惟以擔保該等債務之資產價值為限，以及新濠博亞娛樂金融附屬公司之債務。發售二零一九年5. 250%優先票據所得款項淨額已用於部分償還二零一五年循環信貸融資。
在……上面
於二零二二年四月二十六日或之後，新濠博亞娛樂財務可選擇隨時按固定贖回價贖回全部或部分二零一九年5. 250釐優先票據，該等贖回價隨時間而按比例下跌。此外，在某些情況下，除下列情況外，
,
 
F-39
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
1
1
.
長期債務，淨額
 - 繼續
(a)優先票據
 - 繼續
2019年5.250%優先票據
 - 繼續
 
M
Elco
Resorts Finance可選擇按固定贖回價全部（但不可部分）贖回2019年5. 250%優先票據。於若干與新濠博亞娛樂澳門博彩特許權變動或終止有關之事件，惟若干例外情況（詳情見附註）除外，各2019年5. 250釐優先票據持有人將有權要求新濠博亞娛樂財務購回該持有人全部或任何部分2019年
 
5.250
%
按固定贖回價發行的優先票據。
規管2019年5. 250%優先票據之附註載有若干契諾，惟若干例外情況及條件所規限，限制新濠博亞娛樂財務（其中包括）進行合併或合併或出售資產之能力。規管2019年5. 250%優先票據的附註亦載有該等融資的慣常違約條件及事件。
2019年5.625%優先票據
2019年7月17日，新濠博亞娛樂金融發行$600,000本金總額為5.625%到期優先票據 2027年7月17日以發行價100本金額的%（“二零一九年5. 625%優先票據”）。2019年5. 625%優先票據之利息按以下利率累計： 5.625%，每半年繳付一次，即每年一月十七日及七月十七日。2019年5. 625釐優先票據為新濠博亞娛樂財務之一般責任，於新濠博亞娛樂財務之所有現有及未來優先債務享有同等付款權，於新濠博亞娛樂財務任何現有及未來後償債務之付款權上居優先地位，並實際上從屬於新濠博亞娛樂財務之全部，新濠博亞娛樂金融之現有及未來有抵押債務，惟以擔保該等債務之資產價值為限，以及新濠博亞娛樂金融附屬公司之債務。發售二零一九年5. 625%優先票據所得款項淨額已用於部分償還二零一五年循環信貸融資。
在……上面
於二零二二年七月十七日或之後，新濠博亞娛樂財務可選擇隨時按固定贖回價贖回全部或部分二零一九年5. 625釐優先票據，該等贖回價隨時間而按比例下跌。此外，在若干情況下及若干例外情況下，新濠博亞娛樂財務可選擇按固定贖回價贖回全部（但不可部分）2019年5. 625%優先票據。於若干與新濠博亞娛樂澳門之控制權變動或終止博彩特許權有關之事件中，惟若干例外情況（詳情見附註），各2019年5. 625釐優先票據持有人將有權要求新濠博亞娛樂財務按固定贖回價購回該持有人之全部或任何部分2019年5. 625釐優先票據。
規管2019年5. 625釐優先票據之附註載有若干契諾，惟若干例外情況及條件所規限，限制新濠博亞娛樂財務（其中包括）進行合併或合併或出售資產之能力。規管2019年5. 625%優先票據的附註亦載有該等融資的慣常違約條件及事件。
2019年5.375%優先票據
於2019年12月4日，新濠博亞娛樂金融發行$900,000本金總額為5.375%到期優先票據 2029年12月4日以發行價100於二零二一年一月二十一日，新濠博亞娛樂財務進一步發行美元，250,000在……裏面
 
F-40
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
11.
長期債務，淨額
 - 繼續
(a)優先票據
 - 繼續
2019年5.375%優先票據
 - 繼續
 
 
本金總額5.375%於2029年12月4日到期的優先票據，發行價為 103.25本金額的%（“額外2019年5. 375%優先票據”及連同首批2019年5. 375%優先票據，統稱為“2019年5. 375%優先票據”）。額外2019年5. 375%優先票據與首批2019年5. 375%優先票據合併為單一系列。2019年5. 375%優先票據之利息按以下利率累計： 5.375%年息，每半年於每年六月四日及十二月四日繳付。2019年5. 375釐優先票據為新濠博亞娛樂財務之一般責任，於新濠博亞娛樂財務之所有現有及未來優先債務享有同等付款權，於新濠博亞娛樂財務任何現有及未來後償債務之付款權上居優先地位，並實際上從屬於新濠博亞娛樂財務之全部，新濠博亞娛樂金融之現有及未來有抵押債務，惟以擔保該等債務之資產價值為限，以及新濠博亞娛樂金融附屬公司之債務。發售首批2019年5. 375%優先票據之所得款項淨額已用於悉數償還2015年循環信貸融資之未償還借貸及部分預付2015年
定期貸款（定義如下）。發售額外2019年5. 375%優先票據的所得款項淨額已於2021年1月用於悉數償還2020年信貸融資（定義見下文）。
新濠博亞娛樂財務可選擇於2024年12月4日之前任何時間按“整”贖回價贖回全部或部分2019年5. 375%優先票據。於2024年12月4日或之後，新濠博亞娛樂財務可選擇隨時按固定贖回價贖回全部或部分2019年5. 375%優先票據，該等贖回價隨時間而按比例下跌。此外，新濠博亞娛樂金融可選擇贖回最多 35%的2019年5. 375%優先票據，其中一項或多項股權發售所得現金淨額於2024年12月4日前任何時間按固定贖回價出售。此外，在若干情況下及除附註中更全面描述的若干例外情況外，新濠博亞娛樂財務亦有權選擇按固定贖回價贖回全部（但非部分）2019年5. 375%優先票據。於若干與新濠博亞娛樂澳門之控制權變動或終止博彩特許權有關之事件中，惟若干例外情況（詳情見附註），各2019年5. 375%優先票據持有人將有權要求新濠博亞娛樂財務按固定贖回價購回該持有人之全部或任何部分2019年5. 375%優先票據。
規管2019年5. 375%優先票據的附註載有若干契諾，惟若干例外情況及條件所規限，限制新濠博亞娛樂財務（其中包括）進行合併或合併或出售資產的能力。規管2019年5. 375%優先票據的附註亦載有該等融資的慣常違約條件及事件。

2020年5.750%優先票據
於2020年7月21日，新濠博亞娛樂金融發行$500,000本金總額為5.750%到期優先票據 2028年7月21日以發行價100於二零二零年八月十一日，新濠博亞娛樂財務進一步發行350,000本金總額為5.750%到期優先票據 2028年7月21日以發行價101本金額的%（“第二批二零二零年5. 750%優先票據”及連同第一批二零二零年5. 750%優先票據，統稱“二零二零年5. 750%優先票據”）。第二期2020年5. 750%優先票據與首批2020年5. 750%優先票據合併為單一系列。二零二零年5. 750%優先票據之利息按下列利率累計： 5.750%，每半年繳交一次，於
 
2021年1月21日開始。二零二零年5. 750釐優先票據為新濠博亞娛樂之一般責任
 
F-41
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
11.
長期債務，淨額
 - 繼續
(a)優先票據
 - 繼續
2020年5.750%優先票據
 - 繼續
 
財務，擁有同等支付新濠博亞娛樂財務所有現有及未來優先債務的權利，於新濠博亞娛樂財務任何現有及未來後償債項的付款權上居優先地位，並實際上從屬於新濠博亞娛樂財務所有現有及未來有抵押債項，惟以擔保該等債項的資產價值為限，以及從屬於新濠博亞娛樂財務的債項，的子公司。發售二零二零年5. 750%優先票據所得款項淨額部分用於償還二零二零年信貸融資，其餘款項則用於一般企業用途。
在……上面
或於二零二三年七月二十一日後，新濠博亞娛樂財務可選擇隨時按固定贖回價贖回全部或部分二零二零年5. 750釐優先票據，而該等贖回價會隨時間按比例下跌。此外，在若干情況下及若干例外情況下，新濠博亞娛樂財務可選擇按固定贖回價贖回全部（但不可部分）二零二零年5. 750%優先票據。於若干與新濠博亞娛樂澳門之控制權變動或終止博彩特許權有關之事件中，惟若干例外情況（詳情見附註），各二零二零年5. 750%優先票據持有人將有權要求新濠博亞娛樂財務按固定贖回價購回該持有人之全部或任何部分二零二零年5. 750%優先票據。
規管2020年5. 750%優先票據的附註載有若干契諾，惟若干例外情況及條件所規限，限制新濠博亞娛樂財務（其中包括）進行合併或合併或出售資產的能力。規管2020年5. 750%優先票據的附註亦載有該等融資的慣常違約條件及事件。
2020 Studio City筆記
於二零二零年七月十五日，新濠之附屬公司新濠城財務有限公司（“新濠城財務”）發行港元，500,000本金總額為6.000%到期優先票據 2025年7月15日以發行價100本金額的%（“二零二零年6. 000% SC票據”）及美元500,000本金總額為6.500%到期優先票據 2028年1月15日以發行價100本金額的百分比（“2020
6. 500% SC票據”及連同二零二零年6. 000% SC票據統稱為“二零二零年Studio City票據”）。二零二零年6. 000%可換股票據及二零二零年6. 500%可換股票據之利息按下列利率累計： 6.000%和6.500年利率分別為%，於每年1月15日及7月15日每半年支付一次，並於2021年1月15日開始。二零二零年Studio City票據為Studio City Finance之一般債務，對Studio City Finance之所有現有及未來優先債務享有同等付款權，在支付Studio City Finance任何現有和未來的次級債務的權利方面排名優先，並實際上從屬於所有Studio City Finance，其現有及未來的有擔保債項，以擔保該等債項的財產及資產的價值為限。
發售二零二零年新濠影匯票據所得款項淨額部分用於悉數贖回新濠之附屬公司新濠影滙有限公司（“新濠影滙公司”）過往之優先有抵押票據，餘下款項則用於新濠影滙餘下發展項目之資本開支。
全
StudioCity Finance的現有附屬公司及任何其他未來受限制附屬公司（“2020 StudioCity票據擔保人”）就若干特定債務（包括2016 StudioCity信貸融資，定義見下文）提供擔保，共同、個別及無條件擔保
 
F-42
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
11.
長期債務，淨額
 - 繼續
(a)優先票據
 - 繼續
2020 Studio City筆記
 - 繼續
 
 
2020年影城票據擔保（“2020年影城票據擔保”）。二零二零年影城票據擔保為二零二零年影城票據擔保人的一般責任，於二零二零年影城票據擔保人所有現有及未來優先債務的付款權上享有同等地位，且於二零二零年影城票據擔保人任何現有及未來後償債務的付款權上享有優先地位。2020年Studio City票據擔保實際上從屬於2020年Studio City票據擔保人在所有現有及任何未來有抵押債務下的責任，惟以擔保該等債務的有關物業及資產的價值為限。
於2022年7月15日或之後，新濠影城財務可選擇隨時按固定贖回價贖回全部或部分2020年6. 000%可換股票據，該等贖回價隨時間而按比例下跌。於2023年7月15日或之後，新濠影城財務可選擇隨時按固定贖回價贖回全部或部分二零二零年6. 500%可換股票據，該等贖回價隨時間而按比例下跌。
此外
於若干情況下及若干例外情況（詳情見管理二零二零年新濠影城票據的附註），新濠影城財務可選擇按固定贖回價贖回全部（但不可部分）2020年新濠影城票據。於若干與新濠博亞娛樂澳門之控制權變動或終止博彩特許權有關之事件中，惟若干例外情況（詳情見規管二零二零年新濠影城票據之附註）除外，2020年Studio City票據的每位持有人將有權要求Studio City Finance回購該持有人的全部或任何部分，2020年影樓城債券按固定贖回價發行。

於2023年11月9日，Studio City Finance發起現金要約收購（“要約收購”），該要約於2023年12月8日到期，惟須受條款及條件規限，以購買最多本金總額
 
共$
75,000
2020年6.000% SC
notes.於2023年11月24日，Studio City Finance修訂及增加2020年6. 000% SC票據的投標要約收購本金總額，75,000至$100,000(最高投標金額)，而投標要約的所有其他條款及條件保持不變，因為本金總額為
 
$
317,461
2020年的6.000%
渣打債券在2023年11月22日進行投標。Studio City Finance接受購買的本金總額為
 
$
100,000
 
在根據經修訂的投標要約有效投標(及未有效撤回)並於2023年11月28日結算購買的2020年6.000%SC債券中，關於這項收購，公司記錄了一項清償#年債務的收益。
$
1,495
在截至2023年12月31日的年度內。截至2023年12月31日，2020年6.000%SC票據的未償還本金金額為
$
397,000
.
管理2020年Studio City票據的契約包含某些契約，除某些例外和條件外，這些契約限制Studio City Finance及其受限子公司的能力，除其他事項外：(I)產生或擔保額外債務；(Ii)進行特定的限制性付款；(Iii)發行或出售股本；(Iv)出售資產；(V)設立留置權；(Vi)訂立協議，限制受限子公司支付股息、轉移資產或進行公司間貸款的能力；(Vii)與股東或關聯公司進行交易；以及(Viii)實施合併或合併。管理2020 Studio City票據的契約還包含此類融資慣常的違約條件和事件。
在管理2020 Studio City票據的契約下，有條款限制或禁止Studio City Finance及其受限子公司向Studio City Finance或Studio City Finance的受限子公司以外的公司或個人支付某些股息和其他分配。
 
F-43
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
11.
長期債務，淨額
 - 繼續
(a)優先票據
 - 繼續
2020 Studio City筆記
 - 繼續
 
在某些例外和條件的約束下。截至2023年12月31日，Studio City Finance及其受限子公司的淨資產約為美元。740,000根據2020年演播室城市筆記的條款，限制分發。
2021年5.000%影城筆記
2021年1月14日，Studio City Finance發行了美元750,000本金總額為5.000釐的優先債券到期2029年1月15日以發行價100本金的5.000%(“第一批2021年工作室城市債券”)；並於2021年5月20日，工作室城市財務進一步發行$350,000本金總額為5.000釐的優先債券到期2029年1月15日以發行價101.50本金的百分比(“額外的2021年5.000%工作室城市債券”，並連同第一批2021年5.000%工作室城市債券，“2021年5.000%工作室城市債券”)。額外的2021年5.000%工作室城市筆記被合併，並與第一批2021年5.000%工作室城市筆記組成一個單一系列。2021年發行的5.000釐Studio City債券的利息累算為5.000年息%，每半年支付一次，於每年1月15日和7月15日拖欠，自2021年7月15日開始支付。2021年5.000%Studio City票據為Studio City Finance的一般債務，享有與Studio City Finance的所有現有及未來優先債務同等的償付權，優先於Studio City Finance的任何現有及未來次級債務，並實際上從屬於Studio City Finance的所有現有及未來有擔保債務，但以以該等債務為抵押的財產及資產的價值而言。
發售2021年5.000%Studio City票據所得款項淨額部分用於支付有條件投標要約和Studio City Finance先前優先票據於2021年2月應計利息的未償還餘額；剩餘餘額用於支付Studio City剩餘開發項目的部分資本支出和一般公司用途。
Studio City Finance的所有現有附屬公司及為若干特定債務提供擔保的任何其他未來受限附屬公司(包括2016年Studio City信貸安排)(“2021年5.000%Studio City票據擔保人”)共同、個別及無條件地為2021年5.000%Studio City票據提供優先擔保(“2021年5.000%Studio City票據擔保”)。2021年5.000%工作室城市債券擔保為2021年5.000%工作室城市債券擔保人的一般責任，與2021年5.000%工作室城市債券擔保人的所有現有及未來優先債務並列，並優先於2021年5.000%工作室城市債券擔保人的任何現有及未來次級債務的償付權利。2021年5.000%工作室城市債券擔保實際上從屬於2021年5.000%工作室城市債券擔保人在所有現有及任何未來有擔保債務項下的責任，但以該等財產及以該等債務為抵押的資產的價值為限。
在2024年1月15日之前的任何時間，Studio City Finance有以下選項：i)以完整的贖回價格贖回2021年5.000%Studio City債券的全部或部分；以及ii)贖回最多352021年5.000%Studio City債券的百分比，以及按固定贖回價格發行若干股票所得的現金淨額。此後，Studio City Finance可以選擇在任何時候以固定的贖回價格贖回2021年5.000%Studio City票據的全部或部分，該價格隨着時間的推移按比例下降。此外，在某些情況下以及在管理2021年5.000%Studio City票據的契約中更全面地描述的某些例外情況下，Studio City Finance還可以選擇全部贖回，但不能部分贖回
 
F-44
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
11.
長期債務，淨額
 - 繼續
(a)優先票據
 - 繼續
2021年5.000%影城筆記
 - 繼續
 
2021年5. 000%影城票據按固定贖回價計算。於若干與新濠博亞娛樂澳門之控制權變動或終止博彩特許權有關之事件，惟若干例外情況（詳情見規管二零二一年5. 000%新濠影城票據之附註）除外，2021年5.000% Studio City票據的每位持有人將有權要求Studio City Finance回購該持有人的全部或任何部分，2021年5. 000%影城票據，按固定贖回價計算。
規管2021年5. 000% StudioCity票據之契約載有若干契諾，惟須受若干例外情況及條件規限，限制StudioCity Finance及其受限制附屬公司（其中包括）：（i）產生或擔保額外債務；（ii）作出指定受限制付款；（iii）發行或出售股本；（iv）出售資產；（v）設立留置權；（iii）訂立留置權；（iii）訂立租賃權；（iii）訂立租賃權；（iv）訂立租賃權；（iii）訂立租賃權；（iii）訂立租賃權；（iii）訂立租賃權；（iii）訂立租賃權；（iv）訂立租賃權；（iii）訂立租賃權；（iii）訂立租賃權。（vi）訂立協議，限制受限制附屬公司派發股息、轉讓資產或發放公司間貸款的能力；（vii）與股東或聯屬公司訂立交易；及（viii）進行合併或合併。規管2021年5. 000% Studio City票據的附註亦載有該等融資的慣常違約條件及事件。
規管2021年5. 000%影城票據的指引中有條文限制或禁止影城財務及其受限制附屬公司向並非影城財務或影城財務受限制附屬公司的公司或人士支付若干股息及其他分派，惟若干例外情況及條件除外。截至2023年12月31日，新濠影城財務及其受限制附屬公司的淨資產約為美元，740,000根據二零二一年5. 000% Studio City票據之條款，不得分派。
2022 7.000% Studio City擔保票據
2022年2月16日，Studio City公司發行了$350,000本金總額為7.000%到期優先擔保票據 2027年2月15日以發行價100本金額的%（“二零二二年7. 000%影城有抵押票據”）。二零二二年7. 000%影城有抵押票據之利息按下列利率累計： 7.000%，每半年支付一次，由2022年8月15日開始，於每年2月15日及8月15日支付。2022年7. 000% Studio City有抵押票據為Studio City Company的優先擔保債務，享有同等權利支付影城公司所有現有及未來的優先債務（（儘管有關二零一六年新濠影城信貸融資項下債務之任何負債以二零二二年7. 000%擔保品作擔保）就有關共同抵押品的任何強制執行行動所收取的任何所得款項而言，Studio City有抵押票據將優先於2022年7. 000% Studio City有抵押票據），並在Studio City公司的任何現有及未來後償債務的付款權上排名優先，且實際上從屬於Studio City公司，其現有及未來有抵押債務，該債務由並非2022年7. 000% Studio City有抵押票據的資產作抵押，以擔保該等債務的資產為限。發售二零二二年7. 000%影城有抵押票據所得款項淨額
是
用於支付新濠影滙餘下發展項目的資本開支及一般企業用途。
新濠天地投資有限公司（“新濠之附屬公司”），其所有現有附屬公司（影城公司除外）及任何其他為若干特定債務提供擔保的未來受限制附屬公司（包括2016年Studio City信貸融資）（“2022年7. 000%影城有抵押票據擔保人”）共同，個別及無條件以高級基準擔保2022年7.000%影城有抵押票據（“2022年7.000%影城有抵押票據
 
F-45
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
11.
長期債務，淨額
 - 繼續
(a)優先票據
 - 繼續
2022 7.000% Studio City擔保票據
 - 繼續
 
 
保證“)。2022年7.000%Studio City有抵押票據擔保為2022年7.000%Studio City有抵押票據擔保人的優先債務，與2022年7.000%Studio City有抵押票據擔保人的所有現有及未來優先債務享有同等的償付權，並優先於2022%Studio City有抵押票據擔保人的任何現有及未來次級債務的償付權。2022年7.000%Studio City有抵押票據擔保與2022年7.000%Studio City有抵押票據擔保人根據2016年Studio City信貸安排承擔的債務同等，並實際上從屬於以不以2022年7.000%Studio City有抵押票據和2022%Studio City有抵押票據擔保的資產為抵押的任何未來有擔保債務(以資產價值為限)。
2022年7.000%工作室城市擔保票據以工作室城市投資及其附屬公司的幾乎所有重大資產為抵押，與2016年工作室城市信貸融資平等(儘管由擔保2022年7.000%工作室城市擔保票據的共同抵押品擔保的2016年工作室城市信貸融資項下的義務將優先於2022年7.000%工作室城市擔保票據就該等普通抵押品的任何執行行動所收到的任何收益而言優先於2022年7.000%工作室城市擔保票據)；此外，根據2016年工作室城市信貸融資，2022 7.000%工作室城市擔保票據也由若干指定銀行賬户擔保。
在2024年2月15日之前的任何時間，Studio City公司有以下選項：i)以完整贖回價格贖回2022年7.000%Studio City擔保票據的全部或部分；以及ii)贖回最多352022年7.000%Studio City以固定贖回價格發行若干股票所得現金淨額作為抵押債券的%。此後，Studio City公司有權贖回全部或部分
2022年7.000%Studio City以固定贖回價格隨時以固定贖回價格擔保票據，該價格隨着時間的推移按比例下降。此外，在某些情況下，除管理2022年7.000%Studio City抵押票據的契約中更全面描述的某些例外情況外，Studio City公司也有權按固定贖回價格贖回2022年7.000%Studio City抵押票據的全部(但不是部分)。在某些與澳門新濠博彩有限公司控制權變更或終止博彩特許權有關的事件中，除管理2022年7.000%Studio City抵押票據的契約中更全面描述的某些例外情況外，2022年7.000%Studio City擔保票據的每位持有人將有權要求Studio City Company按固定贖回價格回購該持有人2022年7.000%Studio City擔保票據的全部或任何部分。
管理2022年7.000%Studio City擔保票據的契約包含某些契諾，除某些例外和條件外，這些契諾限制Studio City公司、Studio City Investments及其各自的受限附屬公司的能力，除其他事項外：(I)產生或擔保額外債務併發行某些優先股；(Ii)進行特定的限制性付款和投資；(Iii)預付或贖回次級債務或股權；(Iv)發行或出售股本；(V)轉讓、租賃或出售資產；(Vi)創建或產生某些留置權；(Vii)損害抵押品的擔保權益；(Viii)訂立協議，限制受限制附屬公司派發股息、轉讓資產或進行公司間貸款的能力；(Ix)改變有關集團的業務性質；(X)與股東或聯屬公司訂立交易；及(Xi)進行合併或合併。管理2022年7.000%Studio City擔保債券的契約還包含此類融資慣常的違約條件和事件。
 
F-46
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
11.
長期債務，淨額
 - 繼續
(a)優先票據
 - 繼續
2022 7.000% Studio City擔保票據
 - 繼續
 
 
規管2022年7. 000%影城有抵押票據的指引中有條文限制或禁止影城公司、影城投資及其各自受限制附屬公司向並非影城公司、影城投資及其各自受限制附屬公司的公司或人士支付若干股息及其他分派，惟若干例外情況及條件除外。截至2023年12月31日，Studio City Investments及其受限制附屬公司的淨資產約為美元，675,000根據二零二二年7. 000%影城有抵押票據的條款，不得分派。
(b)信貸融資
2015年信貸安排
於註銷新濠博亞娛樂澳門過往高級有抵押信貸融資項下之定期貸款融資及多貨幣循環信貸融資之若干承擔後（“借款人”）（“二零一五年信貸融資”）於二零二零年五月七日，定期貸款機制下的可用承付款（“二零一五年定期貸款融資”）及多貨幣循環信貸融資（“二零一五年循環信貸融資”）為港元1,000(等同於$128），以港幣銀行存款作抵押2,130(等同於$273).
根據中國銀行股份有限公司澳門分行的豁免函，豁免遵守2015年信貸融資的若干條文（以2015年信貸融資的唯一貸款人身份）（“中銀澳門”）於2020年4月29日致借款人（“豁免函”），其後根據日期為2022年4月6日及2022年12月14日的延期請求函延期。根據豁免函之條款，中銀澳門同意（其中包括）透過豁免（i）二零一五年信貸融資之到期日；（ii）二零一五年定期貸款融資之還款期；（iii）借貸之利率；（iv）須遵守實質上所有資料承諾、財務契約、一般承諾及強制性預付款項條文的規定；（v）須作出實質上所有申述的規定；及（vi）根據二零一五年信貸融資之條款可能產生之若干現時及╱或未來違約及違約事件，惟須受若干條件及條款規限。
根據豁免函之條款，二零一五年信貸融資之到期日首次延長至二零二二年六月二十四日。其後，二零一五年信貸融資之到期日及根據豁免函提供之各項豁免之持續適用性進一步延長至較後日期（“延長終止日期”），即（i）根據日期為二零二二年四月六日之延期請求函而於二零二二年十二月三十一日；及（ii）
 2024年6月24日根據2022年12月14日的進一步延期請求函。二零一五年定期貸款融資原本須根據攤銷時間表按季度分期償還。根據豁免函（經修訂及延長）之條款，二零一五年定期貸款融資須於經延長終止日期（經修訂及延長）悉數償還。根據二零一五年循環信貸融資作出之各項貸款須於貸款協定計息期（一般介乎一至六個月）之最後一日悉數償還，或於遵守若干契諾及達成先決條件後展期償還。
二零一五年信貸融資項下之借貸按香港銀行同業拆息（“香港銀行同業拆息”）另加介乎 1.25%至2.50年利率為%，並根據二零一五年借貸集團之槓桿比率作出調整（如下所述）。借款人被允許，
 
F-47
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
11.
長期債務，淨額
 - 繼續
(b)信貸融資
 - 繼續
2015年信貸安排
 - 繼續
 
為二零一五年信貸融資項下的借貸選擇一個介乎一至六個月或任何其他協定期間的計息期。根據豁免函，二零一五年信貸融資項下的借貸按香港銀行同業拆息加息差計算利息， 1年利率。
於二零二三年十二月三十一日，二零一五年定期貸款融資及二零一五年循環信貸融資之未償還本金額為港元，1,000(等同於$128)和零，而二零一五年循環信貸融資項下可動用的未動用借貸容量為港元1,000(等同於$128
)
 
截至2023年12月31日，未償還本金額已根據適用會計準則計入長期債務的非流動部分，原因是管理層有意並相信借款人有能力長期為該短期債務再融資。
二零一五年信貸融資項下之債務由借貸集團（包括借款人及其若干附屬公司（定義見二零一五年信貸融資）（“二零一五年借貸集團”）擔保。二零一五年信貸融資之抵押品包括：二零一五年借款集團絕大部分資產之第一優先權益、二零一五年借款集團之已發行股本及股權及若干樓宇、裝置及設備，以及若干其他除外資產及常規抵押品。
 
自二零二零年五月七日起，限制二零一五年借貸集團向並非二零一五年借貸集團成員公司或人士支付若干股息及其他分派之條文已根據豁免函之條款獲豁免。
根據二零一五年信貸融資，倘控制權發生變動，借款人可能須根據二零一五年信貸融資項下任何貸款人的選擇，全數償還該貸款人。此外，終止或撤銷新濠博亞娛樂澳門之特許權合約或土地特許權將構成違約事件。然而，與二零一五年信貸融資項下的絕大部分承諾及契諾一樣，該等條文須根據豁免函條款繼續豁免。
借款人有責任就2015年循環信貸融資的未提取金額支付承諾費，並確認貸款承諾費為美元，1, $1及$1於截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，本集團分別錄得虧損。
2020年信貸安排
於2020年4月29日，新濠之附屬公司MCO代理人一有限公司（“MCO代理人一”）與一個銀行銀團訂立一份優先信貸融資協議（“2020年信貸融資”），金額為港幣。14,850,000(等同於$1,915,947）循環信貸安排，期限為 五年.二零二零年信貸融資到期日為 2025年4月29日.根據二零二零年信貸融資作出的每筆貸款須於貸款協定利息期（一般介乎一至六個月）的最後一日悉數償還，或在遵守若干契諾及達成先決條件後展期償還。MCO代名人一亦須就二零二零年信貸融資所指明的各項金額遵守強制性預付規定。倘控制權變動或新濠博亞娛樂澳門之特許權合約或土地特許權終止或以其他方式到期，則根據二零二零年信貸融資之任何貸款人選擇，MCO代名人一可能須悉數償還該貸款人。
 
F-48
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
11.
長期債務，淨額
 - 繼續
(b)信貸融資
 - 繼續
2020年信貸安排
 - 繼續
 
 
二零二零年信貸融資項下之債務由新濠博亞娛樂澳門及新濠之附屬公司MCO Investments Limited（“MCO Investments”）擔保。二零二零年信貸融資為無抵押。
二零二零年信貸融資包含若干該等融資的慣常契諾，包括但不限於（經準許者除外）以下限制：（i）產生額外留置權；（ii）產生額外債務（包括擔保）；（iii）出售若干關鍵資產；及（iv）經營並非MCO Investments及其附屬公司獲準業務活動的業務。二零二零年信貸融資亦包含該等融資的慣常條件及違約事件，以及財務契約，包括槓桿比率、總槓桿比率及利息保障比率。
於二零二三年六月二十九日，二零二零年信貸融資之若干條文經修訂及重列（“二零二三年修訂及重列”），以美元計值之二零二零年信貸融資項下借貸應按有抵押隔夜融資利率一詞加適用信貸調整息差計息，範圍為： 0.06%至0.20年利率為%，差額為 1.00%至2.00%
根據MCO代名人一及其若干指定附屬公司的槓桿比率作出調整。該修訂於二零二三年六月二十九日（“生效日期”）生效。於二零二三年修訂及重列生效日期前，二零二零年信貸融資項下以美元計值之借貸按倫敦銀行同業拆息加息介乎 1.00%至2.00年利率為%，並根據MCO代名人一及其若干指定附屬公司的槓桿比率作出調整。以港元計值之二零二零年信貸融資項下之借貸按香港銀行同業拆息另加息差計息， 1.00%至2.00年利率為%，並根據MCO代名人一及其若干指定附屬公司的槓桿比率作出調整。MCO代名人一可就二零二零年信貸融資項下的借貸選擇計息期介乎一至六個月或任何其他協定期間。

MCO被提名人一有責任就二零二零年信貸融資的未提取金額支付承諾費及已確認貸款承諾費$
3,954
, $
5,978
及$
10,613
於截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，本集團分別錄得虧損。
2020年11月26日，MCO提名人一收到確認，2020年信貸安排的大多數貸款人同意並同意放棄2020年信貸安排下的貸款協議中包含的某些財務條件契諾，每一種情況下都是關於在以下適用測試日期結束的相關期間：(A)2020年12月31日；(B)2021年3月31日；(C)2021年6月30日；(D)2021年9月30日；(E)2021年12月31日。這一同意於2020年12月2日生效。
2021年11月5日，MCO被提名人一收到確認，即2020年信貸安排的大多數貸款人同意並同意放棄2020年信貸安排下的安排協議中包含的某些財務條件契諾，每次都是關於截至以下適用測試日期的相關期間：(A)2022年3月31日；(B)2022年6月30日；(C)2022年9月30日；(D)2022年12月31日。這一同意於2021年11月9日生效。
2022年8月16日，MCO被提名人一收到確認，即2020年信貸安排的大多數貸款人同意並同意豁免延長2020年信貸安排下貸款協議中包含的某些財務條件契諾。現行豁免權在
 
F-49
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
11.
長期債務，淨額
 - 繼續
(b)信貸融資
 - 繼續
2020年信貸安排
 - 繼續
 
就截至2022年12月31日測試日期的相關期間而言，所批准的豁免延期延長了在以下適用測試日期結束或結束的相關期間的豁免：(A)2023年3月31日；(B)2023年6月30日；(C)2023年9月30日；(D)2023年12月31日；以及(E)2024年3月31日。這一同意於2022年8月17日生效。
 
截至2023年12月31日，2020信貸安排的未償還本金金額為港幣8,222,000(等同於$1,052,515)，而2020年信貸安排下的可用未用借款能力為港元6,628,000(等同於$848,464).
2016演播廳城市信用設施
於2016年11月30日，Studio City公司（“Studio City借款人”）修訂及重列Studio City借款人先前的高級有抵押信貸融資協議，由港元10,855,880(等同於$1,395,357）兑換港幣234,000(等同於$30,077）優先有抵押信貸融資協議（“二零一六年新濠影匯信貸融資”），包括港幣1,000(等同於$129）定期貸款融資（“二零一六年SC定期貸款融資”）及港幣233,000(等同於$29,948）循環信貸融資（“二零一六年SC循環信貸融資”）。於2023年12月31日，2016年SC定期貸款融資及2016年SC循環信貸融資的未償還本金額為港元，1,000(等同於$128)和零,
2016年SC循環信貸融資項下的可用未動用借貸容量為港元，
233,000
(等同於$
29,827
).
於二零二一年三月十五日，Studio City公司修訂二零一六年Studio City信貸融資之條款，包括將二零一六年SC定期貸款融資及二零一六年SC循環信貸融資之到期日由二零二一年十一月三十日延長至 2028年1月15日(the“延期到期日”）。二零一六年SC定期貸款融資將於延長到期日償還，且不作中期攤銷付款。2016年SC循環信貸融資的有效期為2016年SC循環信貸融資的延長到期日前一個月。該等契諾亦已作出變動，以使其與新濠影城財務若干其他融資的契諾一致，包括修訂該等契諾的門檻金額及計量日期。
2016年SC定期貸款融資以現金港幣作抵押1,012(等同於$130）.根據二零一六年Studio City信貸融資所述，Studio City借款人須就二零一六年SC循環信貸融資的各項金額遵守強制性預付規定；倘出售影樓借款集團（包括影樓借款人及其若干附屬公司（定義見2016年影樓）的全部或絕大部分業務及資產，於二零一六年影城信貸融資（“二零一六年影城借款集團”）中，二零一六年影城信貸融資須悉數償還。倘控制權變動，根據二零一六年影城信貸融資項下之任何貸款人的選擇，影城借款人可能須全數償還該貸款人（二零一六年SC定期貸款融資之本金額除外）。
二零一六年新濠影城信貸融資項下之債務由新濠影城投資及其附屬公司（新濠影城借款人除外）擔保。二零一六年新濠影城信貸融資之抵押品包括新濠影城土地特許權合約項下任何權利之第一優先按揭及若干租約或使用權協議之轉讓；以及其他慣常抵押品。2016年Studio City信貸融資包含某些肯定和否定的契約，
 
F-5
0
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
11.
長期債務，淨額
 - 繼續
(b)信貸融資
 - 繼續
2016演播廳城市信用設施
 - 繼續
 
融資，以及與Studio City Finance某些其他融資一致的肯定，否定和財務契約。新濠博亞娛樂澳門之若干指定銀行賬户已根據二零一六年新濠影城信貸融資及相關財務文件抵押。二零一六年新濠影匯信貸融資以新濠影滙投資及其附屬公司之絕大部分重大資產作抵押。
二零一六年影城信貸融資包含若干契諾，限制影城公司、影城投資及其各自的受限制附屬公司（其中包括）：（i）產生或擔保額外債務及發行若干優先股；（ii）作出指定受限制付款及投資；（iii）預付或贖回次級債務或股權，惟須受若干例外情況及條件所規限。（iv）發行或出售股本；（v）轉讓、租賃或出售資產；（vi）設立或產生若干留置權；（vii）損害抵押品的擔保權益；（viii）訂立協議限制受限制附屬公司支付股息、轉讓資產或提供公司間貸款的能力；（ix）改變有關集團的業務性質；（x）與股東或聯屬公司訂立交易；及（Xi）進行合併或合併。二零一六年新濠影城信貸融資亦載有該等融資的慣常違約條件及事件。
此外，倘修訂、屆滿或終止新濠博亞娛樂澳門之博彩特許權，倘對二零一六年影城借款集團（整體）構成重大不利影響，則貸款人可選擇強制預付所有未償還貸款金額。
有條文限制二零一六年影城借款集團向並非二零一六年影城借款集團成員公司或人士支付若干股息及其他分派。截至2023年12月31日，Studio City Investments及其受限制附屬公司的淨資產約為美元，675,000根據二零一六年影城信貸融資條款，不得分派。
二零一六年新濠影城信貸融資項下之借貸按香港銀行同業拆息加息差計算利息 4每年%。新濠影城借款人可就二零一六年新濠影城信貸融資項下之借貸選擇介乎一至六個月或任何其他協定期間之計息期。Studio City借款人有義務就2016年SC循環信貸融資的未提取金額支付承諾費和已確認的貸款承諾費$417, $417及$419於截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，本集團分別錄得虧損。
菲律賓信貸機構
於二零一五年十月十四日，新濠之附屬公司新濠娛樂（菲律賓）有限公司（“MRP”）訂立
按需，
菲律賓比索（“菲律賓比索”）的無抵押信貸融資協議 2,350,000(等同於$49,824）（經不時修訂）（“菲律賓信貸融資”），以提供予新濠之附屬公司新濠娛樂（PHP）Corporation（“新濠娛樂”）之墊款。菲律賓信貸機制項下可用提取貨幣為菲律賓比索及美元。截至2023年12月31日，
菲律賓信貸融資可用期（經不時修訂）至2024年1月31日，並於2024年1月進一步延長至2023年4月30日，而每次提取的到期日（經不時修訂）為以下較早者：（i）自提取之日起360天的日期；及（ii）自提取之日起360天的日期；
 
 

F-51
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
11.
長期債務，淨額
 - 繼續
(b)信貸融資
 - 繼續
菲律賓信貸機構
 - 繼續
 
可用期。
菲律賓信貸融資項下之個別提取須受若干先決條件規限，包括髮行以貸款人為受益人之承兑票據，以證明該提取。截至2023年12月31日，菲律賓信貸融資項下的借貸承擔
利息（經不時修訂），按以下兩者中較高者計算：（i）選定利息期的PHP BVAL參考利率加上銀行與借款人在提取款項時共同協定的適用保證金，及（ii）選定利息期的菲律賓定期存款貸款利率加上適用
 
保證金須由銀行及借款人在提取款項時共同議定，該利率須於有關利息期前一個營業日釐定。
菲律賓信貸機制包括一項税收
總括
要求MRP在不扣除或預扣税的情況下支付的條款。
截至2023年12月31日，菲律賓信貸融資尚未提取，而菲律賓信貸融資項下的可用未動用借貸容量為菲律賓比索，2,350,000(等同於$42,291).
(c)借款利率與長期債務的預定到期日
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司的平均借貸利率約為 5.72%, 5.32%和5.43%，分別。
截至2023年12月31日，長期債務（不包括未攤銷遞延融資成本及原始發行溢價）的預定到期日如下：
 
截至2011年12月31日止的一年，
 
 
 
 
2024
    $ 128  
2025
      2,449,515  
2026
      500,000  
2027
      950,000  
2028
      1,350,128  
2028年
      2,250,000  
  
 
 
  
   $ 7,499,771  
  
 
 
  
 
1
2
.
租契
承租人安排
如附註2所述，本公司為設備及房地產（包括根據MRP租契協議為新濠天地馬尼拉之土地及若干建築物）之經營及融資租契下之承租人
0
澳門新濠天地、新濠天地及新濠天地所在澳門若干地塊。若干租賃協議規定根據合約協定的遞增率及本公司及其出租人協定的一般通脹率定期增加租金，以及（在某些情況下）按營業額百分比列賬的或然租金開支。若干租賃包括延長租賃期之選擇權及終止租賃期之選擇權。澳門之土地特許權合約之年期為 25年，可連續續延， 10年，受澳門適用法律約束。有關澳門土地特許權合約之估計年期為 40好幾年了。
 
F-52
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
12.
租契
 - 繼續
承租人安排
 - 繼續
 
租賃成本的組成部分如下：
 
 
  
截至2013年12月31日止的年度，
 
 
  
 2023 
 
  
 2022 
 
  
 2021 
 
運營租賃成本：
  
  
  
土地使用權攤銷
    $ 22,670      $ 22,662      $ 22,832  
經營租賃成本
      18,434        14,614        29,401  
短期租賃成本
      342        720        473  
可變租賃成本
      2,684        1,902        (629 ) 
融資租賃成本：
         
攤銷
使用權
資產
      5,336        12,928        15,682  
利息成本
      24,562        25,371        31,642  
  
 
 
     
 
 
     
 
 
  
總租賃成本
    $ 74,028      $  78,197      $ 99,401  
  
 
 
     
 
 
     
 
 
  
O
有關租賃條款及貼現率的其他資料如下：
 
     12月31日，  
      2023        2022   
加權平均剩餘租期
      
經營租約
      18.0五年        21.5五年  
融資租賃
      9.5年份        10.5年份  
加權平均貼現率
      
經營租約
      6.66%        5.77%  
融資租賃
      10.70%        10.70%  
 
F-53
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
12.
租契
 - 繼續
承租人安排
 - 繼續
 
截至2023年12月31日的租賃負債到期日如下：
 
  
經營性租賃
 
 
融資租賃
 
截至2011年12月31日止的一年，
  
 
2024
    $ 20,502     $ 37,387  
2025
      13,130       37,387  
2026
      11,058       37,387  
2027
      5,675       37,387  
2028
      5,365       37,387  
2028年
      65,681       169,345  
  
 
 
    
 
 
  
未來最低租賃付款總額
      121,411       356,280  
減去：代表利息的數額
      (47,868 )      (133,499 ) 
  
 
 
    
 
 
  
未來最低租賃付款的現值
      73,543       222,781  
當前部分
      (19,685 )      (35,307 ) 
  
 
 
    
 
 
  
非當前
部分
    $ 53,858     $ 187,474  
  
 
 
    
 
 
  
出租人安排
本公司為出租人，
不可取消
經營租賃主要針對夢想之城、夢想之城馬尼拉、工作室城和地中海夢想之城等地點的購物中心空間，各零售商的租約將於不同日期到期，直至2035年12月。某些經營租賃包括最低基本費用，以及基於營業額百分比的或有費用條款。
於截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度內，公司的最低經營租賃收入為45,210, $41,633及$45,019和或有經營租賃收入分別為#美元7,810, $265及$5,080，分別為。截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的總租賃收入減少1美元52, $3,076及$882分別是由於租金優惠所帶來的影響。
新冠肺炎
疫情爆發。
未來的最低費用，不包括根據
不可取消
截至2023年12月31日的經營租約如下：
 
截至2011年12月31日止的一年，
   
2024
    $ 56,427  
2025
      56,409  
2026
      29,975  
2027
      7,257  
2028
      3,378  
2028年
      3,640  
  
 
 
  
   $ 157,086   
  
 
 
  
 
F-54
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)

1
3
.
公允價值計量
權威文獻提供了公允價值等級，它將用於衡量公允價值的估值技術的投入劃分為三個大的水平。整個公允價值計量所依據的對公允價值計量意義重大的最低投入水平如下：
 
  •  
第1級-投入基於在活躍市場交易的相同工具的未調整報價。
 
  •  
二級-投入基於活躍市場中類似工具的報價、不活躍市場中相同或類似工具的報價以及基於模型的估值技術，其所有重要假設均可在市場上觀察到，或可由資產或負債的幾乎整個期限的可觀察市場數據來證實。
 
  •  
第三級-投入通常是不可觀察的，通常反映了管理層對市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設的估計。因此，公允價值是使用基於模型的技術來確定的，這些技術包括期權定價模型、貼現現金流模型和類似技術。
現金等價物、計入限制性現金的銀行定期存款、長期存款、長期應收賬款及其他長期負債的賬面價值接近公允價值，並在公允價值等級中被歸類為第二級。
按附註2(M)所述的Altira澳門長期資產減值於2023年12月31日採用的公允價值乃根據綜合收入及成本法採用第三級投入估計。
在飛機減值評估中採用的公允價值於2022年12月31日被歸類為持有待售資產的一塊永久保有土地，分別使用第二級和第三級投入進行估計。詳情見附註2(M)及附註5。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，長期債務的估計公允價值約為1美元。6,975,901及$7,341,910與賬面價值相比，不包括未攤銷遞延融資成本和原始發行溢價#美元7,499,771及$8,449,459，分別為。
公允價值是使用報價的市場價格估計的，並被歸類為2017年公允價值等級中的第1級
4.875
2019年高級票據百分比
5.250
2019年高級票據百分比
5.625
2019年高級票據百分比
5.375
高級票據百分比，2020年
5.750
2021年高級筆記，2020演播室城市筆記
5.000
%Studio城市筆記與2022年
7.000
%Studio City擔保票據。二零一五年、二零二零年及二零一六年Studio City信貸工具的公允價值接近其賬面值，因為該等工具的浮動利率與市場利率相若，並在公允價值架構中被分類為第二級。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司沒有
非金融類
在所附合並財務報表中按公允價值確認或披露的資產或負債。
 
14.
資本結構
國庫股
新濠國際的庫存股代表新濠國際發行的新股和新濠國際回購的股份
在……下面
各自的股份回購計劃。庫存股主要由開户銀行持有，以
 
F-55
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
14.
資本結構
 - 繼續
國庫股
 - 繼續
 
協助新濠股份獎勵計劃的行政及運作，並於受限制股份歸屬及購股權獲行使時交付董事、合資格僱員及顧問。
不是截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，新濠向其存託銀行發行普通股，以供日後歸屬受限制股份及行使購股權。新濠發行 16,254,282, 14,720,040和6,042,543受限制股份歸屬時的普通股， 82,242, 零和2,478,594於截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，購股權獲行使後，本公司將持有普通股。
於二零二一年六月二日，新濠董事會授權購回新濠之普通股及╱或美國存託證券，合共最多為港幣100，000元。500,000vbl.超過.三年制於二零二一年六月二日根據股份回購計劃（“二零二一年股份回購計劃”）開始之期間。2021年股份回購計劃下的購買可不時在公開市場以現行市價進行，包括根據《規則》的交易計劃，
10b-18
和/或規則
10b5-1
《美國證券交易法》和/或私下談判交易。購買普通股及╱或美國存託證券之時間及金額乃由新濠管理層根據其對市況、交易價格、適用證券法例及其他因素之評估而釐定。新濠可於二零二一年股份購回計劃屆滿前隨時暫停、修改或終止。
於2022年8月18日，新濠、新濠國際及新濠國際之附屬公司新濠國際休閒娛樂集團有限公司（“新濠國際”）訂立股份回購協議，據此，新濠同意回購
9,995,799新濠的普通股， 25,000,000新濠的美國存託證券（相當於 75,000,000（“二零二二年股份購回”）。於二零二二年八月二十六日，股份購回已完成，總代價為美元。152,709平均價格為美元，1.7967每股或$5.39根據ADS。於二零二二年股份購回完成後， 9,995,799新濠之普通股已退任（“二零二二年股份退任”）。
於2023年3月8日，新濠、新濠國際及新濠休閒訂立股份回購協議，據此，新濠同意回購
40,373,076向新濠休閒出售新濠普通股（“二零二三年股份購回”）。於2023年3月10日，2023年股份購回已完成，總代價為$169,836平均價格為美元，4.2067每股或$12.62
 
根據ADS， 40,373,076向新濠休閒購回之新濠普通股已於同日退任（“二零二三年股份退任”）。
除上述二零二三年股份購回及二零二三年股份退任外， 不是於截至二零二三年十二月三十一日止年度，普通股已購回及退任。除上述二零二二年股份購回及二零二二年股份退任外， 5,929,076ADS，相當於 17,787,228普通股已根據2021年股份回購計劃回購，其中， 1,500,000購回之普通股已於截至2022年12月31日止年度退任。截至二零二一年十二月三十一日止年度， 5,372,045ADS，相當於 16,116,135普通股已根據2021年股份回購計劃回購，其中， 不是回購的普通股已退出。
截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日，新濠已 1,404,679,067和1,445,052,143已發行普通股，及 93,408,292和109,744,816庫存股票，與 1,311,270,775和1,335,307,327普通股，分別。
 
F-56
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)

1
5
.
所得税
除所得税前虧損
NS
名單：


 
  
截至2013年12月31日止的年度，
 
 
  
2023
 
 
2022
 
 
2021
 
澳門業務
    $
 
 
 
 
 11,021     $
 
  (720,470 )    $
 
  (456,089 ) 
香港業務
      (474,862 )     (400,725 )      (434,618 ) 
菲律賓業務
      86,910       28,204       (51,436 ) 
塞浦路斯業務
      (29,171 )     3,152       (13,454 ) 
其他司法管轄區的運作
      4,194       (2,092 )      2,018  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
所得税前虧損
    $ (401,908 )    $ (1,091,931 )    $
 
 
 
 (953,579 ) 
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
所得税支出包括：
 
 
  
截至2013年12月31日止的年度，
 
 
  
2023
 
 
2022
 
 
2021
 
所得税費用-當期：
  
 
 
澳門補充税
    $
 
 
 
 —      $
 
 
 
 9     $ 172  
一次性支付代替澳門股息補充税
      5,650       2,342       2,359  
香港利得税
      11,613       528       48  
菲律賓企業所得税
      4       5       1  
菲律賓股息預扣税
      2,566       —        2,937  
塞浦路斯企業所得税
      —        —        188  
其他司法管轄區的所得税
      66       219       323  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
小計
      19,899       3,103       6,028  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
(以上)前幾年所得税撥備項下：
       
澳門補充税
      (511 )      (560 )      (874 ) 
一次性支付代替澳門股息補充税
      (1,327 )      —        —   
香港利得税
      (450 )      (4 )      18  
菲律賓企業所得税
      (157 )      300       (62 ) 
其他司法管轄區的所得税
      50         98            14  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
小計
      (2,395 )      (166 )      (904 ) 
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
所得税（福利）開支—遞延：
       
澳門補充税
      (7,931 )     (768 )      (4,535 ) 
香港利得税
      (154 )   
3,276       2,493  
菲律賓企業所得税
      3,366       (258 )      209  
塞浦路斯企業所得税
      589       (578 )      —   
其他司法管轄區的所得税
      48       627       (406 ) 
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
小計
      (4,082 )     2,299       (2,239 ) 
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
所得税總支出
    $ 13,422     $
 
 5,236     $ 2,885  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
 
F-5
7
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
1
5
.
所得税
 - 繼續
 
所得税開支與隨附綜合經營報表除所得税前虧損之對賬如下：
 
 
  
截至2013年12月31日止的年度，
 
 
  
2023
 
 
2022
 
 
2021
 
所得税前虧損
    $
 
 
 
 
 
 
 (401,908 )    $
 
  (1,091,931 )    $
 
 
 
 
 
 (953,579 ) 
澳門補充税率
      12 %      12 %      12 % 
按澳門補充税率計算的所得税優惠
      (48,229 )      (131,032 )      (114,429 ) 
一次性支付代替澳門股息補充税
      5,650       2,342       2,359  
在其他司法管轄區經營的附屬公司税率不同的影響
      (13,422 )     (12,271 )      (31,653 ) 
往年超額備抵
      (2,395 )     (166 )      (904 ) 
不應繳納所得税費用的所得的影響
      (14,178 )     (11,727 )      (6,308 ) 
沒有應收入息税優惠的開支的影響
      80,455       70,687       101,111  
獲豁免博彩業務產生的利潤的影響
      (75,403 )     (25,700 )      (10,851 ) 
不能結轉的税務虧損的影響
      —        15,553       6,742  
更改估值免税額
      27,004     48,122       (13,360 ) 
所得税税率變動
      —        —        16,521  
過期税務損失
      53,940       49,428       53,657  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
所得税費用
    $ 13,422     $ 5,236     $ 2,885  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
新濠及其若干附屬公司在註冊成立之開曼羣島或英屬處女羣島獲豁免繳税，而新濠則須就其於香港進行之業務所得溢利繳納香港利得税。於澳門、香港、菲律賓、塞浦路斯及其他司法權區註冊成立或經營業務的若干附屬公司於截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度分別繳納澳門補充税、香港利得税、菲律賓企業所得税、塞浦路斯企業所得税及其他司法權區所得税。
澳門補充税、香港利得税、塞浦路斯企業所得税及其他司法權區之所得税已按下列日期計提撥備： 12%, 16.5%, 12.5%
及其他司法權區的相應税率，根據在有關司法權區賺取或衍生自有關司法權區的估計應課税收入，
分別地，
截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度（如適用）。
於二零二一年三月二十六日，在菲律賓，企業復甦及企業税務優惠（“CREATERS”）於二零二一年四月十一日生效。CREATE降低了菲律賓的最低企業所得税， 2%至1%
日期間
2020年7月1日
至
2023年6月30日，菲律賓企業所得税税率從 30%至25%從2020年7月1日開始。
根據澳門政府於二零一六年九月發出的批准通知，新濠博亞娛樂澳門獲授自博彩業務所產生溢利的澳門補充税豁免額外延長五年，由二零一七年至二零二一年。新濠之附屬公司新濠影娛樂有限公司（“新濠影娛樂”）亦獲豁免就自新濠影娛樂澳門收取之收入所產生之溢利繳付澳門補充税，由二零一七年至二零二一年額外五年，惟有關收入為
曾經是
來自Studio City的遊戲運營，並一直受到
 
F-5
8
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
1
5
.
所得税
 - 繼續
 
根據澳門政府於2017年1月發出的通告，政府將繼續徵收博彩税。該項豁免與澳門新濠博亞娛樂集團豁免澳門補充税一致。根據日期為2022年2月17日及2022年9月1日的澳門首席執行官之委任，新濠博亞娛樂澳門獲授延長就先前博彩次特許經營權項下博彩業務所產生溢利的澳門補充税豁免，期間由2022年1月1日至2022年6月26日及由2022年6月27日至12月31日，2022年，分別。根據澳門行政總裁日期為2024年1月29日的委任，新濠博亞娛樂澳門繼續就2023年1月1日至2027年12月31日期間的特許權項下博彩業務產生的溢利享有澳門補充税豁免。新濠影娛樂申請延長二零二二年及二零二三年一月一日至二零二七年十二月三十一日期間的澳門補充税豁免。該等申請須經澳門政府酌情批准。的
非博彩業
新濠影滙娛樂向其股東分派之溢利及股息仍須繳納澳門補充税。澳門新濠博亞度假村
非博彩業
根據2023年1月1日生效的優惠，溢利仍須繳納澳門補充税，而其娛樂場收入仍須繳納澳門特別博彩税及其他徵費。
新濠天地馬尼拉之營運商新濠博亞度假村之博彩業務根據菲律賓遊樂及博彩公司（“PAGCOR”）章程獲豁免繳納菲律賓企業所得税（其中包括其他税項），並須繳付牌照費（包括根據菲律賓博彩總收益計算之5%特許經營税），以代替所有其他税項。
有
澳門新濠博亞娛樂城及新濠博亞娛樂城
有資格
博彩業務所產生的利潤的所得税豁免
截至2023年12月31日止的年度
在澳門和菲律賓，
如新濠影滙娛樂就澳門新濠博亞娛樂的收入所產生的溢利延長豁免澳門補充税的申請將不獲批准，
截至2023年12月31日止年度，本公司應佔新濠博亞娛樂有限公司的綜合虧損淨額將增加美元，75,190每股攤薄虧損將增加美元，0.057每股截至二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，澳門新濠博亞娛樂及澳門新濠影娛樂並無任何博彩業務產生之溢利獲豁免澳門補充税，而倘新濠博亞娛樂並無就菲律賓博彩業務產生之溢利獲豁免所得税，本公司於截至2022年及2021年12月31日止年度應佔新濠博亞娛樂有限公司的綜合虧損淨額將增加美元，25,252及$10,688，每股攤薄虧損將增加美元，0.018及$0.007分別為每股。
於二零一七年八月，新濠博亞娛樂澳門獲得與澳門政府的協議延長五年，適用於二零一七年至二零二一年課税年度，其中延長協議規定每年支付澳門幣18,900(等同於$2,342）作為代替澳門補充税的款項
這將
否則
承擔
新濠博亞娛樂澳門股東就博彩溢利分派股息作出的決定
（“股息分派之澳門補充税”）。
 
不論是否實際分派股息或新濠博亞娛樂澳門於有關年度是否有可分派溢利，均須每年支付有關款項。於二零二二年十二月及二零二三年三月，新濠博亞娛樂澳門收到與澳門政府簽訂的協議延期，金額為澳門元。4,000(等同於$497）和MOP4,167(等同於$518)
本集團已就二零二二年一月一日至二零二二年六月二十六日及二零二二年六月二十七日至二零二二年十二月三十一日期間的股息分派支付代替澳門補充税。於2024年2月，新濠博亞娛樂澳門與澳門政府訂立一份協議，內容有關以代替
 
F-
59
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
1
5
.
所得税
 - 繼續
 
2023年1月1日至2025年12月31日期間股息分派的澳門補充税
.截至二零二三年十二月三十一日止年度，估計金額為
$5,650
是為這種安排而規定的。
截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度之實際税率為（3.34
)
%, (0.48)%和(0.30%。該等税率與澳門法定補充税税率不同， 12%,
本公司大部分業務所在地區，主要是由於過期税項虧損、不應收取所得税優惠的開支、不應支付所得税開支的收入、估值免税額的變動、有關年度博彩業務所產生的利潤豁免菲律賓企業所得税及在其他司法管轄區經營的附屬公司的不同税率，以及博彩業務所產生的利潤於截至2023年12月31日的年度獲豁免澳門補充税的影響；不能結轉的截至2022年12月31日年度的税項虧損的影響；以及不能結轉的税收損失和截至2021年12月31日的年度所得税税率變化的影響。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的遞延納税淨負債包括：
 
     12月31日，  
     2023     2022  
遞延税項資產：
     
淨營業虧損結轉
    $ 205,189     $ 206,079  
折舊及攤銷
      157,667       76,272  
租賃負債
      29,277       30,492  
其他
      16,936       13,052  
  
 
 
    
 
 
  
小計
      409,069       325,895  
估值免税額
      (374,623 )     (299,620 ) 
  
 
 
    
 
 
  
遞延税項資產總額
      34,446       26,275  
  
 
 
    
 
 
  
遞延税項負債：
     
使用權
資產
      (9,471 )     (10,413 ) 
土地使用權
      (36,513 )     (44,434 ) 
無形資產
      (9,718 )     (505 ) 
未實現資本準備
      (4,405 )     (4,279 ) 
其他
      (9,298 )     (5,683 ) 
  
 
 
    
 
 
  
遞延税項負債總額
      (69,405 )     (65,314 ) 
  
 
 
    
 
 
  
遞延税項負債，淨額
    $ (34,959 )   $ (39,039 ) 
  
 
 
    
 
 
  
截至2023年和2022年12月31日，估值備抵為美元374,623及$299,620由於管理層認為該等遞延税項資產很可能無法變現。截至2023年12月31日，經調整營業税虧損結轉為美元，10,048沒有到期日，而餘下的税務虧損為1,380,467將於2024年至2033年到期。經調整營業税虧損結轉448,834於截至二零二三年十二月三十一日止年度屆滿。
遞延税項（如適用）乃根據資產及負債法，按各税務司法權區已頒佈之法定所得税率（適用於各財政年度），就綜合財務報表賬面值與資產及負債之所得税基礎之差額計提撥備。
 
F-6
0
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
1
5
.
所得税
 - 繼續
 
新濠若干海外附屬公司可供分派予新濠的未分派盈利總額約為美元745,694及$745,425
截至2023年12月31日及2022年12月31日的投資將被視為無限期再投資。因此， 不是本公司已就分派該等款項予新濠時應付之股息預扣税作出撥備。倘該等盈利將予分派或決定不再作永久再投資，新濠將須就該等未分派盈利錄得約為
$89,483及$89,449AS
o
f
分別於二零二三年及二零二二年十二月三十一日。
未確認税務利益之期初及期末金額對賬呈列如下：

 
  
截至2013年12月31日止的年度，
 
 
  
2023
 
 
2022
 
 
2021
 
在年初
    $ 22,940      $ 16,342     $ 15,132  
基於與本年度相關的納税頭寸的增加
      756        6,810       2,028  
基於與上一年度相關的納税狀況的增加
      4,984       —        —   
因時效屆滿而減少的數額
      (1,348 )      (212 )      (818 )
 
  
 
 
     
 
 
    
 
 
  
在年底
    $ 27,332      $ 22,940     $ 16,342  
  
 
 
     
 
 
    
 
 
  
未確認的税收優惠總額，如果確認，將影響實際税率
是
$27,332及$22,940分別截至2023年、2023年和2022年12月31日。
於2023年及2022年12月31日，概無於隨附綜合財務報表確認與不確定税務狀況有關的利息及罰款。本公司預計未來十二個月內未確認的税務優惠不會有任何重大增加或減少。
新濠及其附屬公司之主要税務司法權區為香港、澳門、菲律賓及塞浦路斯。新濠及其附屬公司之所得税申報表仍然公開，並須接受澳門、香港、菲律賓及塞浦路斯之當地税務機關審閲，直至各相應司法權區之法定時效屆滿為止。澳門、香港、菲律賓和塞浦路斯的訴訟時效是 五年, 六年, 三年和六年，分別為。
 
1
6
.
基於股份的薪酬
2006年度股權激勵計劃
新濠於二零零六年採納一項股份獎勵計劃（“二零零六年股份獎勵計劃”）（經修訂），向本公司及其聯屬公司之合資格董事、僱員及顧問授出購股權及新濠普通股未歸屬股份。裁決的最長期限為 10自授予之日起的年。2006年股份獎勵計劃項下所有獎勵可獲授之最高普通股總數為 100,000,000完畢10年新濠於二零一一年採納股份獎勵計劃（“二零一一年股份獎勵計劃”）及於二零二一年採納股份獎勵計劃（“二零二一年股份獎勵計劃”），詳情如下，二零零六年股份獎勵計劃及二零二一年股份獎勵計劃（已於二零二一年十二月六日終止）將不會授出進一步獎勵。所有其後獎勵將根據二零二一年股份獎勵計劃發放。
股票期權
於二零二三年及二零二二年十二月三十一日， 不是2006年股份獎勵計劃下尚未行使的購股權。
 
F-6
1
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
1
6
.
基於股份的薪酬
 - 繼續
2006年股份獎勵計劃
 - 繼續
股票期權
 - 繼續
 
以下資料載於二零零六年股份獎勵計劃項下之購股權：

 
  
截至2013年12月31日止的年度，
 
 
  
2023
 
  
2022
 
  
2021
 
行使購股權所得款項
    $    —       $
 
 
   —       $  2,756  
  
 
 
     
 
 
     
 
 
  
行使購股權的內在價值
    $ —       $ —       $ 7,370  
  
 
 
     
 
 
     
 
 
  
截至2023年12月31日，有不是與二零零六年股份獎勵計劃下購股權有關的未確認補償成本。
2011年股權激勵計劃
新濠採納二零一一年股份獎勵計劃，於二零一一年十二月七日生效，其後經修訂及重列，以授出多項以股份為基礎的獎勵，包括但不限於購買新濠普通股的購股權、受限制股份、股份增值權及其他類型的獎勵予本公司及其聯屬公司的合資格董事、僱員及顧問。裁決的最長期限為 10自授予之日起的年。二零一一年股份獎勵計劃項下所有獎勵可獲授之最高普通股總數為 100,000,000完畢10年，可以提高到， 10已發行股本之%。2011年股份獎勵計劃將到期 十年2011年12月7日之後
新濠採納下文所述之二零二一年股份獎勵計劃，於二零二一年十二月六日（亦為二零一一年股份獎勵計劃終止日期）生效。於二零一一年股份獎勵計劃終止後，概無根據二零一一年股份獎勵計劃授出進一步獎勵，惟該計劃的條文在所有其他方面仍將對於該計劃終止日期前授出的任何獎勵具有十足效力及作用。
股票期權
有幾個不是截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度，根據二零一一年股份獎勵計劃授出之購股權。截至二零二一年十二月三十一日止年度，根據二零一一年股份獎勵計劃授出的購股權的行使價乃按授出日期新濠美國存托股份在納斯達克全球精選市場交易的收市價釐定。該等購股權可於歸屬期內行使，
二
至三年.授出之購股權屆滿 10自授予之日起數年。
本公司採用柏力克—舒爾斯估值模式釐定每項授出購股權之估計公平值，
一定的
有關變動可能對估計公平值產生重大影響。股息率乃根據授出時預期將派付之年度股息之估計計算。預期波幅乃根據新濠美國存託憑證在納斯達克全球精選市場交易的歷史波幅而定。預期年期乃根據上市公司之歸屬年期或過往預期年期釐定。所呈列各期間所採用的無風險利率乃根據授出時相等於預期年期之美國國債收益率曲線計算。
 
F-6
2
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
1
6
.
基於股份的薪酬
 - 繼續
2011年度股權激勵計劃
 - 繼續
股票期權
 - 繼續
 
根據2011年股票激勵計劃授予的股票期權的公允價值是在授予日期使用以下加權平均假設估計的：
 
     截至2013年12月31日的一年，  
     2021  
預期股息收益率
      2.50 % 
預期股價波動
          45.46 % 
無風險利率
      1.00 % 
預期期限(年)
      5.6  
截至2023年12月31日的2011年股票激勵計劃下的股票期權活動摘要如下：
     數量：
分享
選項		     加權
平均值
鍛鍊
價格		      加權
平均值
剩餘
合同
術語		      集料
固有的
價值		  
截至2023年1月1日的未償還款項
      2,845,719     $ 5.89        
已鍛鍊
      (14,094 )      4.13        
沒收或過期
      (141,978 )      5.42        
  
 
 
    
 
 
        
截至2023年12月31日的未償還款項
      2,689,647     $ 5.93        5.16      $ —   
  
 
 
    
 
 
     
 
 
     
 
 
  
完全歸屬，預計將於2023年12月31日歸屬
      2,689,647     $ 5.93        5.16      $ —   
  
 
 
    
 
 
     
 
 
     
 
 
  
自2023年12月31日起可行使
      2,570,973     $ 5.88        5.06      $ —   
  
 
 
    
 
 
     
 
 
     
 
 
  
以下資料載於二零一一年股份獎勵計劃項下之購股權：
 
 
  
截至2013年12月31日的一年，
 
     2023      2022      2021  
加權平均授權日公允價值
    $ —       $ —       $
 
 2.28  
  
 
 
     
 
 
     
 
 
  
行使購股權所得款項
    $     58      $    —       $    4,345  
  
 
 
     
 
 
     
 
 
  
行使購股權的內在價值
    $ 7      $ —       $ 1,655  
  
 
 
     
 
 
     
 
 
  
截至2023年12月31日，有$162011年股份獎勵計劃下與購股權有關的未確認補償成本，預計成本將在加權平均期間內確認， 0.27好幾年了。
限售股
新濠批准根據二零一一年股份獎勵計劃向本公司合資格管理人員授出若干受限制股份，以代替彼等所提供服務之二零二零年花紅
 
F-6
3
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
1
6
.
基於股份的薪酬
 - 繼續
2011年度股權激勵計劃
 - 繼續
限售股
 - 繼續
 
2020年間。總計1,899,897限售股於2021年3月31日即時授予及歸屬(“2020紅股”)，授予日期公允價值為$19.91每ADS或$6.6367每股，這是新濠國際於授權日在美國存托股份全球精選市場交易的收市價。
2021年7月7日，共有52,056向新濠國際的一家附屬公司--新濠國際的附屬公司的員工授予限制性股份，以表彰他們向新濠國際提供的服務，歸屬期限為三個月至12個月。這些限售股份的公允價值是參考授予日新濠國際在美國存托股份全球精選市場交易的收市價確定的，公允價值確認為
 a
於歸屬期內，就股份補償與保留盈利的關係被視為分派予新濠國際。視作分派
s
向新濠國際就該等受限制股份143及$136已分別於截至2022年及2021年12月31日止年度確認。於截至二零二二年十二月三十一日止年度，新濠國際償還港幣100，000元。279授予關聯公司僱員的限制性股份被確認為增加
已繳費
於綜合資產負債表內，應收聯屬公司款項相應增加。
有幾個不是截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度，根據二零一一年股份獎勵計劃授出的受限制股份。除上述根據二零二零年紅股授出的受限制股份外，截至二零二一年十二月三十一日止年度，根據二零一一年股份獎勵計劃授出的受限制股份的授出日期公允價值，歸屬期一般為 三個月至三年），乃參考新濠美國存托股份於授出日期在納斯達克全球精選市場交易的收市價釐定。
截至二零二三年十二月三十一日止年度，二零一一年股份獎勵計劃項下的受限制股份活動概要呈列如下：

 
  
數量：
受限
股票
 
 
加權
平均值
授予日期
公允價值
 
截至2023年1月1日未歸屬
      7,705,320     $    5.42  
既得
      (5,760,885 )      4.97  
被沒收
      (117,597 )      5.93  
  
 
 
    
 
 
  
截至2023年12月31日未歸屬
      1,826,838     $ 6.81  
  
 
 
    
 
 
  
2011年股份獎勵計劃下的受限制股份提供以下資料：
 
     截至2013年12月31日止的年度，  
     2023      2022      2021  
加權平均授權日公允價值
    $    —       $ —       $ 6.07  
  
 
 
     
 
 
     
 
 
  
授出日期歸屬受限制股份的公允價值
    $ 28,638      $   54,424      $   43,533  
  
 
 
     
 
 
     
 
 
  
 
F-6
4
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
1
6
.
基於股份的薪酬
 - 繼續
2011年度股權激勵計劃
 - 繼續
限售股
 - 繼續
 
截至2023年12月31日，有$2,104與2011年股份獎勵計劃下限制性股份有關的未確認補償成本，預計成本將在加權平均期間內確認， 0.27好幾年了。
2021年股權激勵計劃
新濠採納二零二一年股份獎勵計劃，於二零二一年十二月六日生效，以授出多項以股份為基礎的獎勵，包括但不限於購買新濠普通股的購股權、受限制股份、股份增值權及其他類型的獎勵予本公司及其聯屬公司的合資格董事、僱員及顧問。裁決的最長期限為 10自授予之日起的年。根據二零二一年股份獎勵計劃可獲授所有獎勵之最高普通股總數可不時增加，惟因行使根據二零二一年股份獎勵計劃授出之購股權而可予發行之新濠普通股總數不得超過 10於新濠國際股東根據香港適用上市規則批准新計劃限額當日新濠已發行股本總數的%。截至2023年12月31日， 104,653,9412021年股份獎勵計劃項下可授出各種股份獎勵的普通股。
股票期權
截至2023年及2022年12月31日止年度，根據2021年股份獎勵計劃授出的購股權的行使價乃按授出日期新濠美國存托股份在納斯達克全球精選市場交易的收市價釐定。該等購股權可於歸屬期內行使，
一
至三年.授出之購股權屆滿 10自授予之日起數年。有 不是截至二零二一年十二月三十一日止年度，根據二零二一年股份獎勵計劃授出的購股權。
本公司採用柏力克—舒爾斯估值模式釐定每項授出購股權之估計公平值，
一定的
有關變動可能對估計公平值產生重大影響。股息率乃根據授出時預期將派付之年度股息之估計計算。預期波幅乃根據新濠美國存託憑證在納斯達克全球精選市場交易的歷史波幅而定。預期年期乃根據上市公司之歸屬年期或過往預期年期釐定。所呈列各期間所採用的無風險利率乃根據授出時相等於預期年期之美國國債收益率曲線計算。
根據二零二一年股份獎勵計劃授出之購股權之公平值乃於授出日期使用以下加權平均假設估計：
 
 
  
截至2013年12月31日止的年度，
 
 
  
2023
 
 
2022
 
預期股息收益率
      2.50 %      2.50 % 
預期股價波動
       58.67 %         51.00 % 
無風險利率
      3.39 %      2.69 % 
預期期限(年)
      5.1       5.1  
 
F-6
5
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
1
6
.
基於股份的薪酬
 - 繼續
2021年股權激勵計劃
 - 繼續
股票期權
 - 繼續
 
於2022年3月28日，新濠薪酬委員會批准一項建議，允許進行購股權交換計劃，旨在向合資格參與者提供機會，將若干尚未行使水下購股權交換為將授出的新購股權及新受限制股份，惟須經合資格參與者同意（“購股權交換計劃”）。根據購股權交換計劃合資格交換的購股權為2012年至2021年期間根據2011年股份獎勵計劃授出的購股權，包括尚未歸屬或已歸屬但尚未行使或於2012年授出但於2022年3月到期的未行使購股權。購股權交換計劃於二零二二年四月十五日（即新濠接納合資格參與者同意當日（“修訂日期”）成為無條件及生效，合共 26,076,978合資格參與者已遞交及交回合資格購股權（“註銷購股權”），而新濠授出合共 2,486,241新購股權（“替代購股權”）及 5,912,5472021年股份激勵計劃項下的新增限制性股份（“替換限制性股份”）。替代購股權及替代受限制股份的歸屬期為：
在……上面
e
至兩年.替代購股權到期 10從2022年4月6日起期權交易所產生的以股份為基礎的薪酬支出總額
計劃
大約是$3,306，指（i）若干替代購股權於修訂日期採用柏力克—舒爾斯估值模式計量之公平值之超出部分；及（ii）若干替代受限制股份之公平值，乃參考新濠美國存托股份於修訂日期於納斯達克全球精選市場交易之收市價釐定，超出緊接交易所前於二零一三年至二零二一年授出之已註銷購股權之公平值。已註銷購股權剩餘之增量股份補償開支及未確認補償成本於替代購股權及替代受限制股份之新歸屬期內確認。取代購股權於修訂日期之加權平均公平值為美元。0.82.
根據二零二一年股份獎勵計劃授出之替代購股權之公平值乃於修訂日期使用以下加權平均假設估計：
 
預期股息收益率
      2.50 % 
預期股價波動
      52.50 % 
無風險利率
      2.75 % 
預期期限(年)
      4.6  
 
F-6
6
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
1
6
.
基於股份的薪酬
 - 繼續
2021年股權激勵計劃
 - 繼續
股票期權
 - 繼續
 
截至2023年12月31日止年度，二零二一年股份獎勵計劃項下的購股權活動概要呈列如下：
 
 
數量：
分享
選項
 
 
加權
平均值
鍛鍊
價格
 
  
加權
平均值
剩餘
合同
術語
 
  
集料
固有的
價值
 
截至2023年1月1日的未償還款項
      5,360,526
  $
 
  2.47
  
授與
      158,949       4.13        
已鍛鍊
      (68,148 )      2.47        
  
 
 
    
 
 
        
截至2023年12月31日的未償還款項
      5,451,327     $ 2.52        8.29      $ 2,593  
  
 
 
    
 
 
     
 
 
     
 
 
  
完全歸屬，預計將於2023年12月31日歸屬
      5,451,327     $ 2.52        8.29      $ 2,593  
  
 
 
    
 
 
     
 
 
     
 
 
  
自2023年12月31日起可行使
      2,133,066     $ 2.47        8.26      $ 1,045  
  
 
 
    
 
 
     
 
 
     
 
 
  
2021年股份獎勵計劃項下的購股權資料如下：

 
  
截至2013年12月31日的一年，
 
 
  
 2023 
 
  
 2022 
 
加權平均授出日期公允價值（不包括根據期權交換計劃授出的期權）
    $
 
 1.82      $
 
 0.94  
  
 
 
     
 
 
  
行使購股權所得款項
    $ 168      $ —   
  
 
 
     
 
 
  
行使購股權的內在價值
    $    120      $    —   
  
 
 
     
 
 
  
截至2023年12月31日，有$1,609與二零二一年股份獎勵計劃下購股權有關的未確認補償成本，預計成本將於加權平均期間內確認， 1.24好幾年了。
限售股
若干受限制股份獲新濠批准
從現在開始
根據二零二一年股份獎勵計劃，本公司及其聯屬公司合資格管理人員可獲授股份獎勵，以代替彼等於二零二一年提供服務的二零二一年花紅。共 4,578,543限售股於2022年4月6日即時授予及歸屬(“2021年紅股”)，授予日期公允價值為$7.40每ADS或$2.47每股，這是授予日新濠國際在美國存托股份全球精選市場交易的收盤價。根據估計的獎金金額，基於股票的薪酬支出為$10,929，其中$729已資本化，已就授予向本公司提供服務的管理人員的限制性股份確認，並被視為就授予一家關聯公司員工的限制性股份向新濠國際分派$272在截至2021年12月31日的年度內確認。
 
F-6
7
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
1
6
.
基於股份的薪酬
 - 繼續
2021年股權激勵計劃
 - 繼續
限售股
 - 繼續
 
新濠國際批准了某些限制性股票。
至
根據2021年股票激勵計劃授予本公司合資格的管理人員，以代替他們在2022年期間提供的服務的2022年獎金。總計4,350,111受限制股份已於二零二三年四月五日即時授出及歸屬（“二零二二年紅股”），授出日期公平值為美元，12.38每ADS或$4.13每股，這是授予日新濠國際在美國存托股份全球精選市場交易的收盤價。根據估計的獎金金額，基於股票的薪酬支出為$17,926，其中$680於截至2022年12月31日止年度，已資本化，並就該等補助金確認。
除上文所述根據二零二一年紅股及二零二二年紅股授出的受限制股份外，截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度，根據二零二一年股份獎勵計劃授出的受限制股份的公平值，歸屬期一般為 五個月至三年），乃參考新濠美國存托股份於授出日期或修訂日期於納斯達克全球精選市場交易之收市價釐定。有 不是截至二零二一年十二月三十一日止年度，根據二零二一年股份獎勵計劃授出的受限制股份。
截至2023年12月31日止年度，二零二一年股份獎勵計劃項下的受限制股份活動概要呈列如下：

 
  
數量：
限售股
 
 
加權
平均值
授予日期或
修改日期
公允價值
 
截至2023年1月1日未歸屬
      19,183,428     $ 2.33  
授與
      11,086,512       4.12  
既得
      (12,819,975 )      2.87  
被沒收
      (362,919 )      2.64  
  
 
 
    
 
 
  
截至2023年12月31日未歸屬
      17,087,046     $    3.08  
  
 
 
    
 
 
  
2021年股份激勵計劃下的限制性股份提供以下資料：

 
  
截至2013年12月31日的一年，
 
 
  
 2023 
 
  
 2022 
 
加權平均授出日期公允價值（不包括根據期權交換計劃授出的期權）
    $    4.12      $ 2.35  
  
 
 
     
 
 
  
授出日期歸屬受限制股份的公允價值
    $ 36,732      $ 12,967  
  
 
 
     
 
 
  
截至2023年12月31日，有$32,510與2021年股權激勵計劃項下限制性股份有關的未確認補償成本及成本預計將於加權平均期間內確認， 1.85好幾年了。
 
F-6
8
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
1
6
.
基於股份的薪酬
 - 繼續
 
mrp股份獎勵計劃
MRP採納了一項股份激勵計劃（“MRP股份激勵計劃”），於2013年6月24日生效，
曾經是
本公司已就授出多項以股份為基礎的獎勵（包括但不限於購買MRP普通股的購股權、限制性股份、股份增值權及其他類型的獎勵）授予MRP及其附屬公司、本公司及其附屬公司的合資格董事、僱員及顧問。裁決的最長期限為 10自授予之日起數年。MRP股份激勵計劃項下所有獎勵的最大普通股總數為 442,630,330與最多 510年內MRP不時已發行股本的%。於2019年4月24日及2019年6月24日，MRP董事會及股東分別批准了對MRP經修訂的公司章程的修訂，據此，在不改變授權股本總額的情況下，MRP普通股每股面值從PHP增加至1000美元。1(等同於$0.02）每股至PHP500,000(等同於$9,857）每股，從而減少MRP普通股的總數，
按比例
（“反向股票分割”）。反向股份分拆已於二零二零年五月十二日獲菲律賓證券交易委員會（“菲律賓證券交易委員會”）批准。截至2023年12月31日， 305 根據MRP股份獎勵計劃，可供授出各種以股份為基礎的獎勵的MRP普通股。如隨附綜合財務報表所披露，與二零二零年五月十二日之前進行的交易有關的MRP普通股的所有股份及每股數據代表反向股份分拆前MRP普通股的股份數目或每股價值。
根據原歸屬時間表，與現金結算購股權及受限制股份有關的所有應計負債已於截至二零二一年十二月三十一日止年度悉數歸屬及清償。 不是於截至2021年12月31日止年度，重新計量與現金結算購股權及受限制股份有關的負債的公平值收益或虧損已確認。
股票期權
於二零二三年及二零二二年十二月三十一日， 不是MRP股份激勵計劃下尚未行使的購股權。
有幾個
不是
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，根據MRP股份獎勵計劃授出或行使的購股權。
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，MRP支付 零, 零及$87以分別結算根據MRP股份發明計劃分類為現金結算獎勵的已歸屬購股權。
截至2023年12月31日，有不是與MRP股份獎勵計劃下購股權有關的未確認補償成本。
限售股
於二零二三年及二零二二年十二月三十一日， 不是MRP股份激勵計劃下的未歸屬限制性股份。
有幾個不是截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，根據MRP股份獎勵計劃授出的受限制股份。
 
F-69
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
16.
基於股份的薪酬
 - 繼續
MRP股份激勵計劃
 - 繼續
限售股
 - 繼續
 
以下是針對MRP股票激勵計劃下的限制性股票提供的信息：
 
  
截至2013年12月31日的一年，
 
 
  
2023
 
  
2022
 
  
2021
 
授出日期歸屬受限制股份的公允價值
    $    —       $     —       $     351  
  
 
 
     
 
 
     
 
 
  
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，MRP支付 零, 零及$346分別結算根據MRP股份激勵計劃被歸類為現金結算獎勵的既有限制性股票。
截至2023年12月31日，有不是與MRP股份激勵計劃下的限制性股票相關的未確認補償成本。
新濠國際股份獎勵計劃
於二零一九年九月六日，新濠國際於二零一二年五月三十日採納之購股權計劃及於二零零七年十月十八日採納之股份購買計劃（“新濠國際股份獎勵計劃”）項下若干以股份為基礎之獎勵已由新濠國際授出予本公司一名僱員。
於2022年4月6日，新濠國際董事會宣佈一項期權交換計劃，為合資格參與者提供機會，將若干尚未行使水下購股權交換為將授出的新購股權及新受限制股份，惟須經合資格參與者同意（“新濠國際期權交換計劃”）。根據新濠國際購股權交換計劃合資格交換之購股權為於二零一六年至二零二一年期間根據新濠國際股份獎勵計劃授出之購股權，包括尚未歸屬或歸屬但未獲行使之購股權。新濠國際期權交換計劃於2022年4月6日生效。共 14,200,000授出合資格購股權
發送到An
本公司僱員獲接納及交出，新濠國際授予合共， 4,740,000新濠國際股份獎勵計劃項下之新受限制股份（“新濠國際替換受限制股份”）。新濠國際替換受限制股份的歸屬期為：
一
至兩年.
 
新濠國際期權交換計劃並無增加以股份為基礎之補償開支。
根據適用會計準則，根據新濠國際股份獎勵計劃向本公司一名僱員授出以股份為基礎的獎勵有關的以股份為基礎的補償開支（以本公司所接受的服務為限）於隨附的綜合經營報表內確認，並相應增加額外費用。
已繳費
資本，代表新濠國際的出資。截至2023年12月31日止年度，概無確認與新濠國際股份獎勵計劃項下以股份為基礎的獎勵有關的以股份為基礎的薪酬開支。
 
F-7
0
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
1
6
.
基於股份的薪酬
 - 繼續
 
本公司以股份為基礎的薪酬開支確認如下：
 
     截至2013年12月31日的一年，  
     2023     2022     2021  
基於股份的薪酬支出：
       
2011年度股權激勵計劃
    $ 10,343     $ 38,823     $ 53,466  
2021年股權激勵計劃
      26,092       32,803       10,929  
MRP股份激勵計劃
      —        —        108  
新濠國際股份獎勵計劃
      —        2,865       6,641  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
基於股份的薪酬支出總額
      36,435       74,491       71,144  
減：計入不動產和設備的股份補償費用
      (962 )      (2,682 )      (3,187 ) 
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
以股份為基礎的薪酬開支在一般及行政開支中確認
    $ 35,473     $ 71,809     $ 67,957  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
 
1
7
.
員工福利計劃
本公司於不同司法權區設有定額供款基金計劃，允許合資格僱員參與定額供款計劃（“定額供款基金計劃”）。本公司按合資格僱員相關收入的固定百分比、固定金額或與僱員供款相匹配的金額（最高為相關收入的若干百分比）向定額供款基金計劃供款。本公司向定額供款基金計劃的供款根據歸屬時間表歸屬僱員，實現全部歸屬，範圍從供款至 10自2021年4月生效之日起計年。定額供款基金計劃乃根據信託設立，基金資產由獨立受託人與本公司資產分開持有。
本公司於不同司法權區僱用的僱員均為政府管理的社會保障基金計劃（“社會保障基金計劃”）的成員，該計劃由有關政府管理（如適用）。本公司須每月支付固定供款或僱員相關收入的若干百分比，並符合有關社會保障基金計劃的最低強制性要求，以資助福利。
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司向定額供款退休福利計劃的供款為美元。32,041, $26,688及$26,984，分別為。

1
8
.
利潤分配
新濠於澳門註冊成立的附屬公司須預留最低金額，
 
10
%至
25
的百分比
該實體的除税後溢利計入法定儲備金，直至法定儲備金餘額達到相等於
25
%至
50
%
根據《澳門商法典》的規定，該實體的股本。法定儲備不可供分派予附屬公司股東。法定儲備之分配於附屬公司之財務報表內，
 
 
F-71
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
18.
利潤分配
 - 繼續
 
批准的年份
相關附屬公司的股東。截至2023年及2022年12月31日，法定儲備的總結餘為
$31,525及$31,524，分別為。
本公司的借貸（受若干例外情況及條件規限）包含若干有關派付股息及其他分派的限制，定義見規管相關優先票據及信貸融資協議的各自契約，並於附註11中披露。
 
1
9
.
分紅
在……裏面2020年5月，該公司暫停其季度股息計劃，由於影響，
新冠肺炎
疫情爆發。
在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內，公司做到了不是I don’我不宣佈任何股息
s
普通股。
 
2
0
.
馬尼拉夢想之城的常規許可證、合作協議、運營協議和MRP租賃協議
以下有關發展新濠天地馬尼拉之協議由持牌人（下文所述）及其若干附屬公司之相關人士訂立，並於二零一九年十二月三十一日生效。
2013年3月13並在常規許可證到期日結束，如下所述，目前預計將在 2033年7月11日，除非根據個別協議的相應條款提前終止。
 
  (a)
正規牌照
在……上面2015年4月29日，PAGCOR向該公司發出經修訂的常規娛樂場博彩牌照（“常規牌照”），以取代於二零一三年三月十三日授出的臨時牌照，
聯合持牌人
(the持牌人（“持牌人”），即MRP之附屬公司MPHIL Holdings No.1 Corporation及其附屬公司，包括新濠博亞娛樂集團（統稱“MPHIL Holdings集團”）、SM Investments Corporation（“中芯國際”）、Belle Corporation（“Belle”）及PremiumLeisure and Amusement，Inc。（“菲律賓訂約方”）（中芯國際、百麗及菲律賓訂約方統稱為“菲律賓訂約方”）就成立及營運新濠天地馬尼拉，與新濠博亞度假村（Melco Resorts Leisure），
共同持牌人，
作為經營娛樂場業務的"特殊目的實體"，並作為自己和代表他人，
聯合持牌人
與PAGCOR打交道。常規許可證具有與臨時許可證相同的條款和條件，有效期至 2033年7月11日.有關常規許可證下的條款及承諾的進一步詳情載於附註2
1
(b).
 
 
(b)
合作協議
持牌人與其若干附屬公司訂立合作協議（“合作協議”）及規管持牌人權利及義務的其他相關安排。根據合作協議，新濠博亞娛樂獲委任為持牌人就常規牌照之唯一及獨家代表，並獲指定為經營及管理新濠天地馬尼拉之營運商。合作協議項下承擔之進一步詳情載於附註21（b）。

F-7
2
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
2
0
.
馬尼拉夢想之城的常規許可證、合作協議、運營協議和MRP租賃協議
 - 繼續

  (c)
運營協議
持牌人訂立經營協議（“經營協議”），規管新濠博亞娛樂（Melco Resorts Leisure）經營及管理新濠天地馬尼拉。根據經營協議，新濠博亞娛樂獲委任為新濠天地馬尼拉之唯一及獨家經營者及管理人，負責並全權酌情權（惟若干例外情況除外）及控制有關新濠天地馬尼拉之營運及管理（包括博彩及博彩）之所有事宜。
非博彩業
業務）。經營協議亦包括新濠博亞娛樂根據新濠天地馬尼拉博彩業務之表現向PLAI作出若干每月付款之條款，並已計入隨附綜合經營報表向菲律賓訂約方付款，並進一步規定新濠博亞娛樂有權保留來自新濠博亞娛樂的所有收益，
非博彩業
馬尼拉夢想之城的運營。
由於地震造成的破壞和影響
新冠肺炎
暴發，打開2021年3月22日，新濠度假休閒與Plai就經營協議訂立補充協議，對新濠度假休閒於2019年至2022年已支付或應付的每月付款作出調整。
 
  (d)
MRP租賃協議
新濠國際與百麗訂立經不時修訂的租賃協議(“MRP租賃協議”)，根據該協議，百麗同意將馬尼拉之夢之城的土地及若干建築物出租予新濠國際。租賃物業由新濠度假酒店及其附屬公司獨家用作酒店、賭場和度假村綜合體。
由於地震造成的破壞和影響
新冠肺炎
暴發，打開2021年3月22日，Melco Resorts休閒和百麗簽訂了一份MRP租賃協議的補充協議，對新濠度假休閒已支付或應付的2020年和2021年的租金進行某些調整。
在……上面2022年8月19日和2022年10月31日新濠國際與百麗訂立MRP租賃協議補充協議，對新濠國際已支付或應付於2022年至2033年的租金作出若干調整。
 
2
1
.
承付款和或有事項
 
  (a)
資本承諾
截至2023年12月31日，公司的資本承諾主要用於建設和購買Studio City和Dreams City的物業和設備
$51,938.
 
 
(b)
其他承諾
特許權-澳門
根據澳門政府於2022年12月16日授予澳門新濠國際的特許權，除固定溢價和變動溢價以及費用(見附註7)外，澳門新濠有責任向澳門政府支付以下款項：
 
  i)
一種特別博彩税，其數額等於35每月遊戲總收入的1%。
 
F-73
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
21.
承付款和或有事項
 - 繼續
 
 
(b)
其他承諾
 - 繼續
特許權-澳門
 - 繼續
 
  Ii)
的貢獻2%和3%
博彩總收入每月分別用於公共基金、城市發展、旅遊推廣和社會保障。在某些情況下，對於外國顧客產生的博彩總收入，這些捐款可能會被免除或減少。
 
  Iii)
倘新濠博亞娛樂澳門賭桌的平均博彩總收益未達澳門元的全年最低水平，則可獲特別溢價7,000(等同於$870），而電子博彩機的平均博彩總收益未達澳門幣的全年最低水平300(等同於$37）.特別保險費的金額相當於 新濠博亞娛樂澳門所繳付的特別博彩税金額與根據博彩桌及電子博彩機每年設定的最低平均博彩總收入將繳付的金額之間的差額.
 
  四)
新濠博亞娛樂澳門必須維持澳門銀行以澳門政府為受益人的擔保，金額為澳門元1,000,000(等同於$124,284）直到到期日後的180天，
或
終止特許權，以保證其履行某些法律和合同義務，包括勞動義務。
由於銀行向澳門政府發出銀行擔保（如上文所披露）， 0.03新濠博亞娛樂澳門須向銀行支付擔保金額的年利率%。
vbl.承諾
投資
就特許經營權而言，新濠博亞娛樂澳門已承諾就澳門幣總額進行投資11,823,700(等同於$1,469,4912032年12月。該投資計劃包括遊戲，
非博彩業
在擴大國外市場贊助商、會議和展覽、娛樂表演、體育賽事、藝術和文化、健康和福祉、主題娛樂、美食、社區和海上旅遊等方面的相關項目。在上述總投資額中，MOP10,008,000(等同於$1,243,829）適用於
非博彩業
相關項目，餘額用於博彩相關項目。澳門新濠博亞娛樂已承諾進行增量增撥
非博彩業
投資額約為 20佔其初始值的%
非博彩業
投資，或MOP2,003,000(等同於$248,940），倘若澳門每年的博彩總收入達到澳門幣，180,000,000(等同於$22,371,034）（“增量投資觸發”）。由於澳門全年博彩總收入超過澳門幣，180,000,000(等同於$22,371,034）2023年，增量投資
已達到觸發，且將進行的非博彩投資增加，
拖把2,003,000(等同於$248,940）至MOP12,011,000(等同於$1,492,769），整體投資額增至澳門幣13,826,700(等同於$1,718,431）將於2032年12月實施。於2023年12月31日，已進行之博彩及非博彩相關項目之總投資總額為澳門元。1,330,971(等同於$165,418).
普通許可證—菲律賓
PAGCOR根據常規許可證要求的承諾如下：
 
  •  
以保證PAGCOR為受益人，金額為PHP100,000(等同於$1,800）以確保及時和準時地匯款/支付所有許可證費用。
 
F-74
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
21.
承付款和或有事項
 - 繼續
 
 
(b)
其他承諾
 - 繼續
普通許可證—菲律賓
 - 繼續
 
  •  
牌照費須按月匯出，以代替所有税項（參照博彩總收入的收入部分）：（a） 15高輥道%；（b） 25%
非高
輥道；（c） 25角子老虎機和電子遊戲機的百分比；及（d） 15%中介業務。許可證費用包括 5根據PAGCOR章程的條款，%特許權税。於2021年10月，修訂常規許可證下的若干條款，以包括PHP每月最低保證費300(等同於$5）在某些遊戲中，低於25%
非高
2022年3月15日起生效。這一每月最低保證費於1999年停止支付。 2022年6月，但在 2023年3月2日.
 
  •  
持牌人須將 2賭場收入的百分比
非中介
由持牌人選擇並經PAGCOR批准的一個基金會，致力於恢復菲律賓文化遺產。
 
  •  
PAGCOR可以收集 5%費用
非博彩業
來自餐飲、零售及娛樂場所的收入。酒店經營的所有收入不應受 5%費用，但從零售特許經營者收取的租金收入除外。
 
  •  
撤銷常規許可證的理由包括：（a）未能遵守本許可證的實質性規定；（b）未能支付許可證費用， 30（c）持有人已破產或無力償債；及（d）如
債轉股
比大於
70:30
.截至2023年12月31日及2022年12月31日，MPHIL Holdings Group（作為獲授權方之一）已遵守規定，
債轉股
根據與PAGCOR商定的定義。
合作協議—菲律賓
根據合作協議之條款，持牌人根據常規牌照對PAGCOR共同及個別負責，而各持牌人（彌償持牌人）須就該持牌人因彌償持牌人違反常規牌照而蒙受或招致之任何損失向其他持牌人作出彌償。此外，菲律賓各方和MPHIL Holdings Group同意賠償，
不違反規定
您同意，您不得對因您未能遵守本款規定而發生的任何損失或損毀負責。
博彩許可證—塞浦路斯
根據塞浦路斯許可協議，除塞浦路斯許可費（見附註7）外，塞浦路斯附屬公司已承諾向塞浦路斯政府支付金額相等於
至15按月計算，該比率不得在塞浦路斯許可證的獨家經營期內增加。
 
 
(c)
擔保
除附註11及21（b）所披露者外，於二零二三年十二月三十一日，本公司已作出以下重大擔保：
 
  •  
新濠訂立 二與第三方簽訂的擔保契據，金額達$35,000以擔保新濠天地營運之若干付款責任。
 
F-75
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
21.
承付款和或有事項
 - 繼續
 
 
(c)
擔保
 - 繼續
 
  •  
於二零一三年十月，新濠其中一間附屬公司訂立貿易信貸融資協議，金額為港元。200,000(等同於$25,602）（“貿易信貸融資”），以履行影城項目的若干付款責任。貿易信貸額度到期日 2023年8月31日進一步延長至 2025年8月31日並由Studio City Company擔保。截至2023年12月31日，約$640貿易信貸機制的資金已經使用。
 
  •  
新濠博亞度假村為PHP發出企業擔保100,000(等同於$1,800)
就根據常規牌照（附註21（b）所披露）向PAGCOR發行的擔保債券向一間銀行支付。

  (d)
訴訟
於2021年12月7日，澳大利亞獨立酒類及博彩管理局（“ILGA”）在新南威爾士州最高法院對新濠及新濠六名個別董事及╱或高級職員展開法律程序，主要尋求支付澳元（“澳元”）。 3,676(等同於$2,664）連同（i）該筆款項自二零二零年八月三日起至判決日期的相應利息，及（ii）ILGA在訴訟中的法律費用據稱與其尋求評估新濠於二零一九年收購Crown股份是否建議或發生重大變動有關。對 2023年7月24日，已訂立和解契據，全面及最終解決有關該等法律程序的所有未決申索。
於2023年12月31日，本公司為若干其他法律訴訟的一方，該等法律訴訟涉及其日常業務過程中產生的事項。管理層相信，該等程序的結果已充分計提或對本公司的整體綜合財務報表並無重大影響。
 
2
2
.
關聯方交易
截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，本公司訂立以下重大關聯方：
交易：
 
 
 
 
  
截至2013年12月31日止的年度，
 
相關企業
 
交易的性質
  
2023
 
  
2022
 
  
2021
 
與關聯公司的交易
 
  
  
  
新濠國際及其附屬公司
 
收入及收入（本公司提供的服務）：
  
  
  
 
公司辦公室共享服務費收入
  
$
 2,198
 
  
$
 2,188
 
  
$
 1,345
 
 
貸款利息收入
  
 
1,238
 
  
 
16,133
 
  
 
— 
 
 
成本及開支（向本公司提供的服務）：
  
  
  
 
管理費開支
(1)
  
 
2,182
 
  
 
1,394
 
  
 
1,749
 
 
基於股份的薪酬費用
(2)
  
 
— 
 
  
 
2,865
 
  
 
6,641
 
 
 
(1)
該金額主要指新濠國際高級管理層提供服務及新濠首席執行官辦公室營運之管理費開支。

F-76
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
22.
關聯方交易
 - 繼續
 
 
(2)
該金額指根據新濠國際股份獎勵計劃向本公司一名僱員授出若干以股份為基礎的獎勵有關的以股份為基礎的薪酬開支。有關以股份為基礎的薪酬安排的進一步資料載於附註16。
其他關聯方交易
於2023年12月31日，新濠行政總裁邱龍豪先生及其控制實體及新濠一名獨立董事持有本金總額為美元。60,000及$7,591新濠附屬公司分別發行之優先票據。於2022年12月31日，遊龍豪先生及其控制實體及新濠一名獨立董事持有本金總額為美元。60,000及$8,500分別由新濠國際的子公司發行的優先票據。他説：
2023年11月，新濠國際的獨立董事參與了投標要約和
 a
本金為$
909
在2020年的6.000%SC票據中，Studio City Finance以#美元的代價購買了
886
.
在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內，利息支出總額為3,300, $3,300及$4,494就新濠一間附屬公司發行的優先票據而言，已分別支付或應付予邱龍豪先生及其受控實體。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內，利息支出總額為519, $497及$316有關由新濠國際附屬公司發行的優先票據，已分別支付或應付予新濠國際的獨立董事。
 
  (a)
關聯公司應收賬款
截至2023年、2023年和2022年12月31日，主要來自代表關聯公司的營業收入或預付營業費用的未償還餘額為無擔保餘額，
非利息
承兑並按需償還，詳情如下：
 
  
12月31日，
 
 
  
2023
 
  
2022
 
新濠國際
以及它的
附屬公司
和合資企業
    $ 728      $ 563  
奧特
急診室
      69        67  
  
 
 
     
 
 
  
   $ 797      $ 630  
  
 
 
     
 
 
  
 
  (b)
對關聯公司的應付款項
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，主要來自營業費用和關聯公司代表公司支付的費用的未償還餘額為無擔保餘額，
非利息
承兑並按需償還，詳情如下：
 
  
12月31日，
 
 
  
2023
 
  
2022
 
新濠國際
國際與ITS
附屬公司
    $ 377      $ 761  
  
 
 
     
 
 
  
 
  (c)
關聯公司應收賬款，
非當前
於2022年3月28日，新濠國際與新濠國際訂立融資協議(“融資協議”)，根據該協議，新濠國際以250,000新濠國際以貸款人身份向新濠國際提供循環貸款，為期12個月，由首次使用日期(#年的最後一天)起計。
 
F-77
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
22.
關聯方交易
 - 繼續
 
 
(c)
關聯公司應收賬款，
非當前
 - 繼續

該期間為“最後還款日”)。新濠國際可要求自融資協議日期起至最終還款日期前一個月，將全部或部分貸款用於新濠國際及其附屬公司(本公司除外)的一般企業用途。貸款協議項下未償還的本金按年利率計算利息11%，連同新濠國際於最後還款日應付的未償還本金及應計利息。2022年12月30日，新濠國際和新濠國際同意將最終還款日期修改為2024年6月30日，但須滿足某些條件。截至2022年12月31日，貸款協議項下的未償還本金金額為#美元200,000
未償還餘額主要是應計應付利息。自結算日起計的未來十二個月內，將不會償還該等款項的任何部分，因此，該等款項在隨附的綜合資產負債表中列為非流動資產。

未償還本金$
200,000
根據融資協議，新濠國際已於1月全數償還。
18
,
2023
。融資協議於3月終止。
10
,
2023
在清償新濠國際於同日根據融資協議應付予新濠國際的相關應計貸款利息後。
 
2
3
.
細分市場信息
該公司主要在亞洲和歐洲從事博彩和酒店業務，其主要運營和開發活動發生在三
地理區域：澳門、菲律賓和塞浦路斯。該公司通過審查Mocha、Altira澳門、夢想之城、Studio City、夢想之城馬尼拉和夢想地中海之城等的資產和運營來監督其運營並評估收益。開發項目包括在公司和其他類別中。自2023年6月12日起，隨着夢想之城地中海分部的軟開放，如附註1所披露，塞浦路斯運營部門已更名為夢想之城地中海分部，其中包括經營夢想之城地中海分部和塞浦路斯持牌衞星賭場。自2022年6月27日起，由於大龍賭場使用權協議條款的改變，先前在公司及其他分部下報告的Grand Dragon Casino已被計入Mocha及其他分部。大龍賭場總資產為
$4,966
截至2021年12月31日，包括在公司和其他部門。大龍賭場的營業收入為
$24,189
在截至2021年12月31日的年度內計入公司及其他分部。
 
F-
7
8
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
2
3
.
細分市場信息
 - 繼續
 
本公司總資產及資本支出的分部資料如下：
總資產
  
12月31日，
 
 
  
2023
 
  
2022
 
  
2021
 
澳門：
  
  
  
摩卡及其他
    $ 135,256      $ 122,499      $ 121,214  
Altira澳門
      77,631        239,575        266,161  
夢想之城
      2,720,571        2,641,875        2,942,233  
Studio City
      3,705,391        3,924,262        3,668,526  
  
 
 
     
 
 
     
 
 
  
小計
      6,638,849        6,928,211        6,998,134  
菲律賓：
         
馬尼拉夢之城
      418,594        381,579        576,794  
塞浦路斯：
         
夢幻之城地中海及其他
      742,450        565,663        451,771  
公司和其他
      535,179        1,426,331        856,991  
  
 
 
     
 
 
     
 
 
  
合併資產總額
    $ 8,335,072      $ 9,301,784      $ 8,883,690  
  
 
 
     
 
 
     
 
 
  
 
資本支出
  
截至2013年12月31日止的年度，
 
 
  
2023
 
  
2022
 
  
2021
 
澳門：
  
  
  
摩卡及其他
    $ 4,590      $ 1,704      $ 1,368  
Altira澳門
      3,892        3,303        6,123  
夢想之城
      22,259        21,684        52,520  
Studio City
      73,452        429,362        505,783  
  
 
 
     
 
 
     
 
 
  
小計
      104,193        456,053        565,794  
菲律賓：
         
馬尼拉夢之城
      24,970        4,986        22,912  
塞浦路斯：
         
夢幻之城地中海及其他
      108,214        131,419        186,361  
公司和其他
      15,113        5,956        7,083  
  
 
 
     
 
 
     
 
 
  
資本支出總額
    $ 252,490      $ 598,414      $ 782,150  
  
 
 
     
 
 
     
 
 
  
 
F-
7
9
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
2
3
.
細分市場信息
 - 繼續
 
本公司之分部資料及與新濠博亞娛樂有限公司應佔虧損淨額之對賬如下：

 
  
截至2013年12月31日止的年度，
 
 
  
2023
 
 
2022
 
 
2021
 
營業收入
  
 
 
澳門：
  
 
 
摩卡及其他
    $ 117,700     $ 76,403     $ 84,954  
Altira澳門
      110,825       32,615       56,205  
夢想之城
      1,930,483       559,684       1,146,919  
Studio City
      958,354       175,983       372,277  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
小計
      3,117,362       844,685       1,660,355  
菲律賓：
       
馬尼拉夢之城
      495,097       396,392       268,597  
塞浦路斯：
       
夢幻之城地中海及其他
      159,359       91,255       52,631  
公司和其他
      3,429       17,645       30,773  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
總營業收入
    $ 3,775,247     $ 1,349,977     $ 2,012,356  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
調整物業ebitda
(1)
      
澳門：
       
摩卡及其他
    $ 27,286     $ 10,291     $ 17,054  
Altira澳門
      (1,277 )      (43,020 )      (53,974 ) 
夢想之城
      576,313       (32,160 )      201,954  
Studio City
      206,790       (105,164 )      (20,490 ) 
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
小計
      809,112       (170,053 )      144,544  
菲律賓：
       
馬尼拉夢之城
      205,452       146,926       88,962  
塞浦路斯：
       
夢幻之城地中海及其他
      27,500       23,696       1,593  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
調整後物業EBITDA合計
      1,042,064       569       235,099  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
運營成本和支出：
       
向菲律賓各方支付款項
      (42,451 )      (28,894 )      (26,371 ) 
開業前
費用
      (43,994 )      (15,585 )      (4,157 ) 
開發成本
      (1,202 )      —        (30,677 ) 
博彩分特許權攤銷
      —        (32,785 )      (57,276 ) 
土地使用權攤銷
      (22,670 )      (22,662 )      (22,832 ) 
折舊及攤銷
      (520,726 )      (466,492 )      (499,739 ) 
土地租給Belle
      (1,911 )      (2,318 )      (2,848 ) 
基於股份的薪酬
      (35,473 )      (71,809 )      (67,957 ) 
物業費及其他
      (228,437 )      (39,982 )      (30,575 ) 
公司和其他費用
      (80,241 )      (63,147 )      (70,118 ) 
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
總運營成本和費用
      (977,105 )      (743,674 )      (812,550 ) 
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
營業收入(虧損)
   
$

 64,959    
$

 (743,105 )   
$

 (577,451 ) 
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
 
F-8
0
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
23.
細分市場信息
 - 繼續
 
 
  
截至2013年12月31日止的年度，
 
 
  
2023
 
 
2022
 
 
2021
 
非運營
收入(支出)：
  
 
 
利息收入
  
$
 
 
 
 23,305
 
 
$
 
 26,458
 
$
 
6,618
 
利息支出，扣除資本化金額
  
 
(492,391
) 
 
 
(376,722
) 
 
 (350,544
) 
其他融資成本
  
 
(4,372
) 
 
 
(6,396
) 
 
 
(11,033
) 
淨匯兑收益
  
 
2,232
 
 
 
3,904
 
 
 
4,566
 
其他收入，淨額
  
 
2,748
 
 
 
3,930
 
 
 
3,082
 
清償債務所得(損)
  
 
1,611
 
 
 
— 
 
 
 
(28,817
) 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
總計
非運營
費用，淨額
  
 
(466,867
) 
 
 
(348,826
) 
 
 
(376,128
) 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
所得税前虧損
  
 
(401,908
) 
 
 
(1,091,931
) 
 
 
(953,579
) 
所得税費用
  
 
(13,422
)
 
 
(5,236
) 
 
 
(2,885
) 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
淨虧損
  
 
(415,330
)
 
 
(1,097,167
) 
 
 
(956,464
) 
非控股權益應佔淨虧損
  
 
88,410
 
 
 
166,641
 
 
 
144,713
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
新濠博亞娛樂有限公司應佔虧損淨額
  
$
 
 
(326,920
)
 
$
(930,526
) 
 
$
(811,751
) 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(1)
"調整後房地產EBITDA"是指扣除利息、税項、折舊、攤銷前的淨虧損，
開業前
成本、開發成本、物業費用及其他、股份補償、支付給菲律賓各方的款項、向百麗的土地租金、公司及其他費用以及其他
非運營
收入和支出。本公司使用經調整物業EBITDA計量摩卡及其他、澳門新濠天地、新濠天地、新濠天地馬尼拉及新濠天地地中海及其他之經營表現，並比較其物業與競爭對手之經營表現。
本公司長期資產的地理信息如下：
長壽資產
 
     12月31日，  
     2023     2022     2021  
澳門
    $  5,752,786     $  6,068,502     $  6,080,616  
菲律賓
      118,495       141,765       341,307  
塞浦路斯
      663,633       485,570       378,738  
香港及其他國家
      30,452       29,871       32,972  
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
長期資產總額
    $ 6,565,366      $ 6,725,708      $ 6,833,633   
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
 
2
4
.
附屬公司股權變動
菲律賓子公司
由於反向股票分割，只有那些原擁有 500,000面值為PHP的MRP普通股1(等同於$0.02)
於緊接反向股份拆股前，每股股份（每股股份均為“原始股份”）及其倍數將現時擁有MRP全部股份（每股股份均為“MRP全部股份”）。原股份之其他持有人現時僅可持有MRP之零碎股份（“MRP零碎股份”）。為方便抵銷MRP其他股東持有的MRP零碎股份，新濠之附屬公司MPHIL Corporation（“MPHIL”），提議以購買價購買由此產生的MRP零碎股份，該購買價是通過乘以相關MRP零碎股份所代表的原始股份數目而計算的，（相等於緊接反向股份拆股前有關股東持有之原始股份數目）按價格計算，
 
F-8
1
目錄表
新濠度假及娛樂有限公司
合併財務報表附註
 - 繼續
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
2
4
.
附屬公司股權變動
 - 繼續
菲律賓子公司
 - 繼續
 
的php7.25(等同於$0.14（“部分股份消除計劃”）。股東亦可根據部分股份消除計劃出售任何MRP全部股份予MPHIL。MRP部分股份和/或MRP全部股份的任何持有人可以在
兩年制
從2020年6月5日開始。部分股份消除計劃於 2022年6月4日後來又延長了一段時間， 2022年8月15日至2022年11月15日.
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司透過其附屬公司購買 10.111, 50.906和123.103MRP的普通股，總代價為PHP36,651 （相當於美元）671），PHP175,173(等同於$
3,310
）和PHP440,032(等同於$
8,518
），增加新濠於MRP之股權，而本公司確認減少582, $2,952及$6,951在新濠的補充中，
已繳費
反映MRP非控股權益賬面值調整的資本。
本公司於上述交易前後保留其於MRP的控股財務權益。
Studio City International
於2022年2月及3月，新濠影滙國際分別宣佈及完成一系列私人發售， 400,000,000A類普通股予若干現有股東及其美國存託證券持有人（包括新濠），所得款項總額為300,000，其中$134,944來自非控股權益（“二零二二年私人配售”）。二零二二年私人配售增加新濠於新濠國際的股權，本公司確認增加美元879在新濠的補充中，
已繳費
反映新濠影滙國際非控股權益賬面值調整之資本。
本公司於上述交易前後保留其於新濠影滙國際之控股財務權益。
下表披露新濠於MRP及新濠國際之擁有權權益變動對其權益之影響：
 
  
截至2013年12月31日止的年度，
 
 
  
2023
 
 
2022
 
 
2021
 
新濠博亞娛樂有限公司應佔虧損淨額
    $ (326,920 )   $ (930,526 )    $ (811,751 ) 
轉撥（至）非控股權益：
       
菲律賓子公司
       
減少額
已繳費
資本來自購買MRP的普通股，
公開市場
      (582 )     (2,952 )      (6,951 ) 
Studio City International
       
增加額
已繳費
私募資金
      —        879       —   
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
新濠博亞娛樂有限公司股東應佔淨虧損及轉撥自非控股權益之變動
    $ (327,502 )   $ (932,599 )    $ (818,702 ) 
  
 
 
    
 
 
    
 
 
  
 
F-
8
2
目錄表
新濠國際度假酒店及娛樂有限公司
補充資料—財務報表附表1
母公司財務信息
簡明資產負債表
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
 
 
  
12月31日，
 
 
  
2023
 
 
2022
 
資產
  
 
流動資產：
  
 
現金和現金等價物
  
$
61,345
 
 
$
7,407
 
應收賬款
從…
附屬公司
公司
  
 
1,064
 
 
 
779
 
子公司應收賬款
  
 
198,910
 
 
 
157,737
 
預付費用和其他流動資產
  
 
8,619
 
 
 
9,527
 
  
 
 
 
 
 
 
 
流動資產總額
  
 
269,938
 
 
 
175,450
 
  
 
 
 
 
 
 
 
對子公司的投資
  
 
— 
 
 
 
423,520
 
應收賬款
從
附屬公司
公司
  
 
— 
 
 
 
216,333
 
子公司應收賬款
  
 
673,729
 
 
 
165,056
 
  
 
 
 
 
 
 
 
總資產
  
$
  943,667
 
 
$
980,359
 
  
 
 
 
 
 
 
 
負債和股東虧損
  
 
流動負債：
  
 
應計費用和其他流動負債
  
$
7,954
 
 
$
26,811
 
應付所得税
  
 
12,536
 
 
 
1,417
 
應付款
發送到An
附屬公司
公司
  
 
103
 
 
 
75
 
應付給子公司的款項
  
 
268,656
 
 
 
260,720
 
  
 
 
 
 
 
 
 
流動負債總額
  
 
289,249
 
 
 
289,023
 
  
 
 
 
 
 
 
 
附屬公司投資赤字
  
 
511,449
 
 
 
— 
 
其他長期負債
  
 
54
 
 
 
227
 
應付給子公司的款項
  
 
1,430,195
 
 
 
1,541,434
 
  
 
 
 
 
 
 
 
總負債
  
 
2,230,947
 
 
 
1,830,684
 
  
 
 
 
 
 
 
 
股東赤字：
  
 
普通股，面值$0.01; 7,300,000,000授權股份；
1,404,679,067和1,445,052,143已發行股份；
1,311,270,775和1,335,307,327分別發行流通股
  
 
14,047
 
 
 
14,451
 
庫存股，按成本價計算；93,408,292和109,744,816分別為股票
  
 
(255,068
) 
 
 
(241,750
) 
其他內容
已繳費
資本
  
 
3,109,212
 
 
 
3,218,895
 
累計其他綜合損失
  
 
(98,599
) 
 
 
(111,969
) 
累計損失
  
 
(4,056,872
)
 
 
(3,729,952
) 
  
 
 
 
 
 
 
 
股東虧損總額
  
 
(1,287,280
)
 
 
(850,325
) 
  
 
 
 
 
 
 
 
總負債和股東赤字
  
$
943,667
 
 
$
980,359
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
F-83
目錄表
美高度假村有限公司
補充資料—財務報表附表1
母公司財務信息
業務簡明報表
(單位：千)
 
 
  
截至2013年12月31日止的年度，
 
 
  
2023
 
 
2022
 
 
2021
 
營業收入
  
$
84,130
 
 
$
15,340
 
 
$
9,547
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
運營成本和支出：
  
 
 
一般和行政
  
 
(34,342
) 
 
 
(50,532
) 
 
 
(51,285
) 
開發成本
  
 
— 
 
 
 
— 
 
 
 
(32,000
) 
物業費及其他
  
 
(1,244
) 
 
 
(406
) 
 
 
(956
) 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
總運營成本和費用
  
 
(35,586
) 
 
 
(50,938
) 
 
 
(84,241
) 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
營業收入(虧損)
  
 
  48,544
 
 
 
(35,598
) 
 
 
(74,694
) 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
非運營
收入(支出)：
  
 
 
利息收入
  
 
4,991
 
 
 
  16,151
 
 
 
20
 
利息支出
  
 
(19,366
)
 
 
(3,165
) 
 
 
— 
 
淨匯兑收益
  
 
1,496
 
 
 
7,437
 
 
 
6,211
 
其他收入，淨額
  
 
7,302
 
 
 
11,220
 
 
 
  15,092
 
分佔附屬公司業績
  
 
(358,767
)
 
 
(922,771
) 
 
 
(755,678
) 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
總計
非運營
費用，淨額
  
 
(364,344
)
 
 
(891,128
) 
 
 
(734,355
) 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
所得税前虧損
  
 
(315,800
)
 
 
(926,726
) 
 
 
(809,049
) 
所得税費用
  
 
(11,120
)
 
 
(3,800
) 
 
 
(2,702
) 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
淨虧損
  
$
(326,920
)
 
$
(930,526
) 
 
$
(811,751
) 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
F-84
目錄表
美高度假村有限公司
補充資料—財務報表附表1
母公司財務信息
全面損失簡明報表
(單位：千)
 
 
  
截至2013年12月31日止的年度，
 
 
  
2023
 
 
2022
 
 
2021
 
淨虧損
  
$
(326,920
)
 
$
(930,526
) 
 
$
(811,751
) 
其他全面收益(虧損)：
  
 
 
外幣折算調整
  
 
13,370
 
 
 
(35,961
) 
 
 
(64,676
) 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
其他全面收益(虧損)
  
 
13,370
 
 
 
(35,961
) 
 
 
(64,676
) 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
全面損失總額
  
$
(313,550
)
 
$
(966,487
) 
 
$
(876,427
) 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
F-85
目錄表
美高度假村有限公司
補充資料—財務報表附表1
母公司財務信息
簡明現金流量表
(單位：千)
 
 
  
截至2013年12月31日止的年度，
 
 
  
2023
 
 
2022
 
 
2021
 
經營活動的現金流：
  
 
 
經營活動提供(用於)的現金淨額
  
$
  70,894
 
 
$
86,252
 
 
$
(21,401
) 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
投資活動產生的現金流：
  
 
 
支付給附屬公司的預付款
  
 
(528,794
) 
 
 
(215,613
) 
 
 
(20,005
) 
附屬公司墊款還款所得
  
 
75,041
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
附屬公司償還貸款所得
  
 
200,000
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
無形資產轉讓所得款項
  
 
519,000
 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
向聯營公司支付貸款
  
 
— 
 
 
 
(200,000
) 
 
 
— 
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
投資活動提供(用於)的現金淨額
  
 
265,247
 
 
 
(415,613
) 
 
 
(20,005
) 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
融資活動的現金流：
  
 
 
償還附屬公司貸款或墊款
  
 
(270,593
) 
 
 
— 
 
 
 
— 
 
股份回購
  
 
(169,836
) 
 
 
(189,161
) 
 
 
(52,026
) 
來自子公司的貸款或墊款的收益
  
 
158,000
 
 
 
521,860
 
 
 
54,187
 
行使購股權所得款項
  
 
226
 
 
 
— 
 
 
 
7,101
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
融資活動提供的現金淨額(用於)
  
 
(282,203
) 
 
 
332,699
 
 
 
9,262
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
增加(減少)現金和現金等價物
  
 
53,938
 
 
 
3,338
 
 
 
(32,144
) 
年初現金及現金等價物
  
 
7,407
 
 
 
4,069
 
 
 
36,213
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
年終現金及現金等價物
  
$
61,345
 
 
$
7,407
 
 
$
4,069
 
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
補充現金流披露：
  
 
 
轉讓給子公司的預付款，以與子公司的預付款抵銷
  
$
— 
 
 
$
— 
 
 
$
235,897
 
向附屬公司墊款資本化為對附屬公司的投資
  
$
— 
 
 
$
— 
 
 
$
235,897
 
 
F-86
目錄表
新濠國際度假酒店及娛樂有限公司
補充資料—財務報表附表1
母公司財務信息
財務報表附表説明1
(單位：千)
 
1.
附表1是根據《規則》的規定提供的
12-04(a)
和
4-08(e)(3)
監管部門的
S-X，
倘合併及非合併附屬公司之受限制淨資產合共超過 25 截至最近完成的財政年度末的合併淨資產的百分比。截至2023年12月31日，約$740,000
受限制資產淨值之若干項不可供分派，因此，本集團之簡明財務資料
新濠國際
已呈列截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度。
新濠國際
收到不是截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，其附屬公司的現金股息。
 
2.
陳述的基礎
隨附之簡明財務資料乃採用與新濠綜合財務報表所載相同之會計政策編制，惟母公司已採用權益法將其於附屬公司之投資入賬。對母公司而言，本公司按《會計準則第323號法》、《投資—權益法》和《合營企業》規定的權益法入賬。該等投資於簡明資產負債表呈列為“於附屬公司的投資”或“於附屬公司的投資虧絀”，而附屬公司的損益則於簡明經營報表呈列為“應佔附屬公司業績”。一般而言，倘投資者承諾提供持續支持及為虧損提供資金，則權益法投資對象之投資者將於投資賬面值減至零時停止確認其應佔被投資對象之虧損。就本附表1而言，母公司繼續反映其在子公司虧損中的份額，而不論投資的賬面價值如何，即使母公司沒有義務提供持續的支持或為虧損提供資金。
 
F-
8
7