根據規則 424(B)(4)提交

註冊號：333—270499

1，380，000股普通股

LOBO EV電子設備有限公司

蘿貝電動車科技有限公司

本次 是我們首次公開發行的普通股，面值為0.001美元（“普通股”）。我們將以堅定承諾 的基礎提供我們的普通股。在本次發行之前，我們的普通股沒有公開市場。我們普通股的首次公開 發行價為每股4.00美元。我們的普通股已於本招股説明書發佈日期或之後立即獲準在納斯達克資本市場上市，代碼為“LOBO”。

投資我們的普通股 涉及高度風險，包括損失您全部投資的風險。請參閲第14頁開始的“風險因素” ，瞭解您在購買我們的普通股之前應考慮的因素。

請投資者注意，您不是 購買中國運營公司的股票，而是購買Lobo EV Technologies Ltd.的股票。Lobo EV Technologies Ltd.不是中國運營公司，而是英屬維爾京羣島控股公司，其業務由我們在中國的子公司 進行。這種結構給投資者帶來了獨特的風險。

風險可能導致我們登記出售的證券價值發生重大變化，或者可能嚴重限制或完全 阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力。本招股説明書中所提呈的普通股為 英屬維爾京羣島控股公司的股份，該公司本身並無重大業務， 大部分業務均通過在中華人民共和國或中國成立的經營實體進行，主要為我們的全資子公司江蘇洛博電動車有限公司（以下簡稱"江蘇洛博"或"江蘇WFOE"）及其子公司。由於 我們的所有業務均通過我們的全資子公司在中國進行，中國政府可能會對我們的業務進行重大 監督和酌情決定，並可能隨時幹預或影響我們的業務，這可能導致 我們的業務和/或普通股價值發生重大變化。

In addition, as we conduct substantially all of our operations in China, we are subject to legal and operational risks associated with having substantially all of our operations in China, including risks related to the legal, political and economic policies of the Chinese government, the relations between China and the United States, or Chinese or United States regulations, which risks could result in a material change in our operations and/or cause the value of our Ordinary Shares to significantly decline or become worthless and affect our ability to offer or continue to offer securities to investors. Recently, the PRC government initiated a series of regulatory actions and made a number of public statements on the regulation of business operations in China with little advance notice, including cracking down on illegal activities in the securities market, enhancing supervision over China-based companies listed overseas, adopting new measures to extend the scope of cybersecurity reviews, and expanding efforts in anti-monopoly enforcement. As advised by our PRC counsel, DeHeng Law Offices (Shenzhen), as of the date of this prospectus, we are not directly subject to these regulatory actions or statements, as we have not implemented any monopolistic behavior and our business does not involve the collection of user data, implicate cybersecurity, or involve any other type of restricted industry. On February 17, 2023, the China Securities Regulatory Commission (the “CSRC”) issued the Trial Measures for the Administration of Overseas Issuance and Listing of Securities by Domestic Enterprises and five supporting guidelines, which became effective on March 31, 2023 (the “Overseas Listing Regulations”). The Overseas Listing Regulations require that a PRC domestic enterprise seeking to issue and list its shares overseas shall complete the filing procedures with the CSRC, failing which we may be fined between RMB 1 million and RMB 10 million. According to the Notice on the Management Arrangements for Overseas Issuance and Listing of Domestic Enterprises issued by CSRC on the same day, we need to complete the filing procedures with CSRC before our listing on U.S. exchanges. We submitted the filing for this IPO to the CSRC on July 1, 2023, and the CSRC published the notification on our completion of the required filing procedures on December 20, 2023 for this offering. The Overseas Listing Regulations may subject us to additional compliance requirements in the future, and we cannot assure you that we will be able to get the clearance of filing procedures under the Overseas Listing Regulations on a timely basis, or at all. As further advised by our PRC counsel, as of the date of this prospectus, except for the CSRC filing for this issuance and listing, no effective laws or regulations in the PRC explicitly require us to seek approval from the China Securities Regulatory Commission (the “CSRC”) or any other PRC governmental authorities for our overseas listing plan, nor has our company or any of our subsidiaries received any inquiry, notice, warning or sanctions regarding our planned overseas listing from the CSRC or any other PRC governmental authorities. However, since these statements and regulatory actions by the PRC government are newly published and 官方指導和相關實施細則尚未發佈， 目前高度不確定此類修改或新的 法律法規將對我們的日常業務運營、 接受外國投資和在美國證券交易所上市的能力產生什麼潛在影響。 全國人大常委會（“SCNPC”）或其他中國監管機構 將來可能頒佈法律、法規或實施細則，要求本公司，或我們的任何子公司在美國上市前獲得中國當局的監管 批准。有關 的討論，請參見第14頁開始的"風險因素"在作出購買我們普通股的決定前應考慮的這些法律和運營風險以及其他信息。

此外， 由於美國證券交易委員會和上市公司會計監督委員會最近實施了更嚴格的標準 如果我們的審計師不能得到全面檢查，我們的證券可能會被禁止交易。《HFCA法案》或《HFCA法案》 於2020年12月18日頒佈。《美國證券交易委員會法案》規定，如果美國證券交易委員會認定一家公司提交了由註冊會計師事務所出具的審計報告，而該會計師事務所自2021年起連續三年未接受美國上市公司會計準則委員會的檢查，則美國證券交易委員會應禁止此類普通股在美國的全國證券交易所或場外交易市場進行交易。2022年12月23日，美國頒佈了《加快外國公司問責法案》(以下簡稱《加快外國公司問責法》)。它修改了HFCA法案，要求美國證券交易委員會禁止發行人的證券在 任何美國證券交易所交易，如果其審計師連續兩年而不是三年未接受PCAOB檢查。2021年12月16日，PCAOB發佈了其認定，由於中國當局在中國內地和香港註冊的會計師事務所中國在該等司法管轄區的職位，PCAOB無法全面檢查或調查在PCAOB註冊的 總部位於該等司法管轄區的會計師事務所，並且PCAOB在其認定報告中列入了總部位於中國內地或香港的會計師事務所名單。這份名單不包括我們的審計師TPS Thayer，LLC。2022年8月26日，中國證監會、中國財政部和PCAOB簽署了一份關於對中國和香港的審計公司進行檢查和調查的議定書聲明 。根據議定書，PCAOB有獨立裁量權選擇任何發行人審計進行檢查或調查，並有不受限制的能力向美國證券交易委員會轉移信息。然而，對於這一新框架是否會得到完全遵守，仍然存在不確定性。雖然我們的審計師總部設在美國，並在PCAOB註冊 並接受PCAOB的檢查，但如果後來確定PCAOB由於外國司法管轄區的權威機構擔任了某一職位而無法對我們的審計師進行全面檢查或進行全面調查，則這種缺乏檢查可能會導致我們的 證券從PCAOB資本市場退市。見“風險因素-與中國經商有關的風險” -如果審計委員會連續兩年不能檢查我們的審計師，我們的普通股可能會根據HFCA法案被摘牌 。我們的普通股退市，或其退市的威脅，可能會對您的投資價值產生重大和不利的影響“，第43頁。2022年8月26日，PCAOB與中國證券監督管理委員會和人民財政部Republic of China簽署了一項協議，允許PCAOB完全按照美國法律對總部設在中國內地和香港的註冊會計師事務所中國進行檢查和調查。2022年12月15日，PCAOB發佈了一份確定報告，確定PCAOB(1)能夠選擇要審查或調查的接洽、審計領域、 和潛在違規行為，(2)能夠及時訪問並保留和使用PCAOB認為與檢查或調查相關的任何文件或信息，以及(3)能夠按照PCAOB解釋和應用的法案和PCAOB規則的規定進行檢查和 調查。因此，PCAOB得出結論，在沒有任何證據表明中國當局目前採取任何 立場削弱PCAOB執行其關於檢查或調查的法定任務的能力的情況下，HFCA 法案規定PCAOB撤銷2021年的裁決。根據《HFCA法案》的要求，如果未來PCAOB確定 由於中國當局採取的立場而不能完全檢查或調查，PCAOB將迅速採取行動 考慮PCAOB是否應該發佈新的決定。

作為一家控股公司，我們可能依賴我們的中國子公司支付的股息和其他股權分配來滿足我們的現金和融資需求 。如果我們的任何中國子公司在未來為自己產生債務，管理該等債務的工具可能會限制 他們向我們支付股息的能力。然而，截至本招股説明書的日期，我們的子公司中沒有一家向我們控股的公司支付任何股息或其他分配。未來，從海外融資活動中籌集的現金收益，包括此次發行，我們可能會通過出資或股東貸款(視情況而定)轉移到我們的中國子公司。截至 本招股説明書發佈之日，我們尚未向美國投資者支付任何股息或進行任何分配。

截至本招股説明書日期 ，我們的英屬維爾京羣島控股公司與我們的子公司之間沒有現金流。資金 在我們的中國子公司之間轉移，主要是在我們的主要運營子公司江蘇LOBO 及其子公司之間轉移。公司之間的資金轉移適用《最高人民法院關於審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》（2020年修訂，《民間借貸案件規定》），該規定於2020年8月20日起施行，旨在規範自然人、法人和非法人組織之間的融資行為。根據我們的中國律師德亨律師（深圳）的意見，《私人借貸案件規定》 並不禁止使用一個子公司產生的現金為另一個子公司的運營提供資金。吾等尚未獲悉任何 可能限制吾等中國子公司在子公司之間轉移現金能力的其他限制。江蘇LOBO對其所有子公司的現金轉移進行 定期審查和管理，並向其風險管理部和 董事會報告。

有關更多信息，請 參見本招股説明書第14頁開始的“風險因素”。

根據美國聯邦證券法 的定義，我們 既是一家"新興增長型公司"，又是一家"外國私人發行人"，因此，我們可以選擇遵守某些降低的上市公司申報要求，以供本次和未來的申報。請參閲"招股説明書 摘要—成為新興成長型公司的影響"、"招股説明書摘要—成為外國 私人發行人的影響"、"風險因素—只要我們是新興成長型公司，我們就不需要 遵守某些報告要求，包括適用於其他上市公司的會計準則和高管薪酬披露相關要求， ，"和"風險因素—我們是一家外國私人發行人，因此， 將不受美國代理規則的約束，並且將比 美國發行人更寬鬆、更不頻繁地遵守《交易法》的報告義務。"

有關我方應付承保賠償的其他披露，請參見 第143頁開始的“承保”。

我們 還將通過從發行所得淨額中扣除的方式向承銷商支付一筆不應説明的費用備抵，該備抵等於我們出售普通股（不包括根據 承銷商超額配售權出售的任何普通股）所得總收益的百分之一（1.0%）。與本次發行有關的總估計費用見標題為 的“承銷—折扣、佣金和費用”的章節。

承銷商在確定的基礎上出售本次發行中的1，380，000股普通股（或1，587，000股普通股，如果承銷商完全行使其超額配售權 選擇權，則出售）。

我們 已授予承銷商一項選擇權，可在本招股説明書生效日期後45天內行使，以相同條款購買 本次發行中最多15%（15%）的普通股，以彌補 超額配售。

承銷商預計將於2024年3月25日或前後以美元向買方交付普通股。

美國證券交易委員會或任何其他監管機構都沒有批准或不批准這些證券，也沒有 對本招股説明書的準確性或充分性進行評估。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

Kingswood Capital Partners，LLC的一個部門

本招股説明書日期為2024年3月20日。

目錄表

關於本招股説明書

本公司及承銷商並無授權任何人提供任何資料或作出任何陳述，但本招股章程或由吾等或代表吾等擬備的任何免費撰寫的招股章程，或吾等已向閣下推薦的招股章程所載的資料或陳述除外。對於其他人可能向您提供的任何其他信息，我們不承擔任何責任，也不能保證其可靠性。本招股説明書是一項僅出售在此發售的普通股的要約，但僅限於在合法的情況下和在司法管轄區內。我們不會在任何司法管轄區 不允許要約或出售這些證券，或提出要約或出售的人沒有資格這樣做，或向不允許向其提出此類要約或出售的任何人出售這些證券。為免生疑問，英屬維爾京羣島並無向公眾提出認購普通股的要約或邀請。本招股説明書中包含的信息 僅截至招股説明書封面上的日期為止有效。自該日期以來，我們的業務、財務狀況、 運營結果和前景可能發生了變化。

在2024年4月14日（本招股説明書日期後的 25天）之前，所有對這些證券進行交易的交易商，無論是否參與本次發行，都可能被要求 提交招股説明書。除此之外，交易商在擔任承銷商時還應提交招股説明書 ，並就其未售出的配售或認購提供説明書。

適用於本招股説明書的約定{br

除非 另有説明或上下文另有要求，否則術語“我們”、“我們”、“我們的公司”、“我們的”、“本公司”和“LOBO EV”均指英屬維爾京羣島的Lobo EV Technologies Ltd.。 此外，在本招股説明書中：

除非上下文另有説明，否則本招股説明書中的所有信息均假定承銷商不行使其超額配售選擇權。

我們的 業務由我們的子公司進行，我們在中國的業務是以人民幣進行的，而我們在海外的出口業務是以美元進行的。我們的合併 財務報表以美元列報。在本招股説明書中，我們指的是我們合併財務報表中以美元表示的資產、義務、承諾和負債 。這些美元參考基於人民幣對美元的匯率， 在特定日期或特定期間確定。匯率的變化將影響我們的債務金額和 我們的資產價值（以美元表示），這可能導致我們的債務金額（ 以美元表示）和我們的資產價值（包括應收賬款（以美元表示））增加或減少。

匯率信息

我們的 業務在中國開展，所有收入均以人民幣計價。我們的財務報表中的資本賬户按發生資本交易時的歷史匯率從人民幣換算為美元。人民幣不能自由兑換為 外幣，所有外匯交易必須通過授權機構進行。沒有陳述 人民幣金額可以或可以按照換算中使用的匯率換算成美元。下表列出了有關所示期間人民幣與美元匯率的信息。資產和負債 按截至資產負債表日的匯率換算，幷包括截至2022年12月31日和2021年12月31日止財政年度的匯率信息。

市場 和行業數據

本 招股説明書包含與中國電動汽車行業和汽車電子行業相關的數據。此行業數據包括基於多項假設的預測 ，這些假設來自行業和政府來源，我們認為是合理的。 電動汽車行業和汽車電子行業可能不會以行業數據預測的速度增長，甚至根本不會增長。 行業未能按預期增長可能會對我們的業務和普通股的市價造成重大不利影響。 此外，電動汽車行業和該行業技術的快速變化性質使得與我們行業的增長前景或未來狀況有關的任何預測或估計 存在重大不確定性。此外，如果行業數據的任何一個或多個假設 被證明是不正確的，則實際結果可能且很可能與基於這些假設的預測 不同。

商標

我們的 標誌和我們的部分商標和商品名在本招股説明書中以引用的方式使用或納入。本招股説明書還包括 屬於其他組織財產的商標、商品名和服務標誌。僅為方便起見，本招股説明書中提及的商標、商品名 和服務標記可能不含®、TM和SM符號，但這些引用並非旨在 以任何方式表明我們不會在適用法律下最大程度上主張我們或適用 許可人對這些商標、商品名和服務標記的權利。

風險因素

投資於我們的普通股涉及高度風險。在決定是否投資我們的普通股之前，您應 仔細考慮以下所述的風險，以及本招股説明書中所載的所有其他信息，包括 標題為“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”的章節以及我們的綜合 財務報表和相關附註。如果這些風險實際發生，我們的業務、財務狀況、經營業績、 或現金流可能受到重大不利影響，這可能導致我們普通股的交易價格下跌，導致 您的全部或部分投資損失。下文所述和本招股説明書其他部分討論的風險並不是我們面臨的唯一風險 。我們目前未知或我們目前認為不重要的其他風險也可能影響我們的業務。您 僅當您能夠承擔全部投資損失的風險時，才應考慮投資於我們的普通股。

與我們的工商業相關的風險

我們 未來可能會蒙受損失。

截至2023年6月30日及2022年6月30日止六個月，我們的淨收入分別為672，037美元及136，397美元。儘管在過去兩個財政年度產生了 淨收入，但我們預計，隨着我們尋求維持並繼續發展業務、 吸引潛在客户並進一步增強我們的產品供應，我們的運營費用以及不斷增長的上市公司增加的 一般行政費用將在可預見的將來增加。這些努力可能比我們目前預期的更昂貴， 我們可能無法成功地增加收入以抵消這些更高的費用。由於上述和其他 因素，我們在未來可能會產生淨虧損，並且在可預見的將來可能無法實現或維持季度或年度盈利能力 。

我們的 成功取決於我們的持續創新和新產品和服務的成功推出，我們可能無法預測 或對消費者偏好的變化作出及時響應。

我們運營的成功取決於我們推出新的或增強型電動自行車、電動輕便摩托車、電動三輪車， 非公路 四輪電動穿梭車等新產品。消費者偏好在我們運營或計劃運營的每個區域之間和內部都不盡相同 ，並可能隨着人口和社會趨勢、經濟環境 以及競爭對手的營銷努力的變化而改變。無法保證我們現有的產品將繼續受到消費者的青睞 ，也無法保證我們能夠及時預測或響應消費者偏好的變化。我們未能預測、識別 或對這些特定偏好作出反應可能會對我們的銷售業績和盈利能力產生不利影響。此外，對 我們許多產品（包括配件）的需求與客户的購買力和可支配收入水平密切相關， 這可能會受到我們經營所在地區不利的經濟發展的不利影響。

我們 將大量資源用於產品開發和擴展。然而，我們可能無法成功開發創新的新產品， 我們的新產品也可能無法在商業上取得成功。在某種程度上，我們無法有效地衡量我們 主要市場的方向，併成功地識別、開發和製造新的或改進的電動自行車、電動助力車、電動三輪車， 在這些不斷變化的市場中，我們的財務業績和競爭地位可能會受到影響。 此外，與新產品的推出相關存在固有的市場風險，包括市場營銷和消費者偏好的不確定性 ，無法保證我們將成功推出新產品。我們可能會花費大量資源 開發和營銷可能無法達到預期銷售水平的新產品。

我們 發現了財務報告內部控制的重大缺陷。如果我們不能建立和維護有效的財務報告內部控制制度，我們可能無法準確地報告我們的財務結果或防止欺詐。

In the course of auditing our consolidated financial statements as of and for the years ended December 31, 2021, and 2020, we and our independent registered public accounting firm identified two material weaknesses in our internal control over financial reporting as well as other control deficiencies. As defined in standards established by the PCAOB, a “material weakness” is a deficiency, or a combination of deficiencies, in internal control over financial reporting, such that there is a reasonable possibility that a material misstatement of our annual or interim financial statements will not be prevented or detected on a timely basis. The material weaknesses identified relate to (1) we did not maintain proper accounting records and supporting document related to property, plant and equipment, and common stock transactions; and (2) we had insufficient financial reporting and accounting personnel with appropriate knowledge of U.S. GAAP and SEC reporting requirements to properly address complex U.S. GAAP accounting issues and to prepare and review our consolidated financial statements and related disclosures to fulfil U.S. GAAP and SEC financial reporting requirements. We do not expect that our internal control over financial reporting and disclosure controls will prevent all error and all fraud. We will continue to take measures to remediate the material weakness in the future. However, we cannot be certain that these measures will successfully remediate the material weakness or that other material weaknesses will not be discovered in the future. If our efforts are not successful or other material weaknesses or control deficiencies occur in the future, we may be unable to report our financial results accurately on a timely basis or help prevent fraud, which could cause our reported financial results to be materially misstated and result in the loss of investor confidence or delisting and cause the market price of our Ordinary Shares to decline. In addition, it could in turn limit our access to capital markets, harm our results of operations, and lead to a decline in the trading price of our securities. Additionally, ineffective internal control over financial reporting could expose us to increased risk of fraud or misuse of corporate assets and subject us to potential delisting from the stock exchange on which we list, regulatory investigations and civil or criminal sanctions. We may also be required to restate our financial statements from prior periods. Because of our status as an emerging growth company, you will not be able to depend on any attestation from our independent registered public accountants as to our internal control over financial reporting for the foreseeable future.

我們 作為一個綜合集團運作的歷史並不長。我們作為一個整體集團在行業中有限的運營歷史 可能無法為預測我們未來的前景和該細分市場的運營結果提供足夠的基礎，並可能增加您投資的風險 。

我們 公司於2021年10月最近註冊成立，並於2022年4月8日收購了江蘇洛博及其附屬公司。雖然 我們的子公司之一無錫金邦自2002年開始運營，並於2019年被LOBO北京收購，但我們 作為一個具有標準化政策和程序的綜合集團運作的歷史並不長，我們過去的業績 可以據此預測。潛在客户可能不熟悉我們的市場，可能難以區分我們的產品和服務 與競爭對手的產品和服務。使潛在目標客户相信我們產品和服務的價值對於增加 銷售量和業務成功至關重要。如果我們未能向 潛在目標客户推廣或宣傳我們產品和服務的價值，如果我們服務的市場發展不如我們預期的那樣，或者如果我們未能滿足我們在中國或其他地方的目標 市場的需求，我們的業務和經營成果將受到損害。

您 應根據我們作為行業新進入者面臨的風險和挑戰來考慮我們的業務和未來前景，其中包括 我們的能力：

如果我們不能應對任何或所有這些風險和挑戰，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

到目前為止，我們在大批量生產我們的產品方面的經驗有限。我們無法向您保證我們將能夠開發或 確保高效、自動化、低成本的製造能力和流程以及可靠的組件供應來源，以使 我們能夠滿足質量、價格、工程、設計和生產標準，以及成功 大規模銷售我們當前和未來的產品所需的生產量。我們可能無法實現類似的結果，也無法以過去的速度增長。隨着業務的發展，我們可能會調整我們的產品和服務。這些調整可能達不到預期的結果 ，並可能對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

此外，我們的增長和擴張已經並將繼續給我們的管理和資源帶來巨大的壓力。這種水平的顯著增長可能是不可持續的，或者在未來根本無法實現。我們相信我們的持續增長將取決於許多因素，包括新產品的持續推出、有效的營銷、成功進入其他海外市場和運營效率 。我們不能向您保證我們將實現上述任何一項目標，否則可能會對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。

我們面臨着激烈的市場競爭。如果我們不能及時、經濟高效地開發和推出汽車電子產品的新型號和解決方案 ，我們的競爭地位和創收能力可能會受到實質性的不利影響。

作為電動自行車、電動三輪車和電動三輪車領域的新玩家除了駭維金屬加工之外的四輪電動穿梭， 以及汽車電子解決方案的開發，我們面臨來自當前行業領先者的激烈競爭。新產品的推出受到風險和不確定因素的影響。意想不到的技術、運營、物流、監管或其他問題可能會 推遲或阻礙我們新產品的推出。此外，我們不能向您保證這些新產品中的任何一種將與我們競爭對手開發的產品的質量或受歡迎程度相匹配，並獲得廣泛的市場接受度或為我們的客户創造所需的收入水平 。

同時，提供新產品需要我們在研發方面進行投資，招聘和培訓更多的合格工人，並 加大營銷力度。此外，一些製造商，包括該行業的大公司，如愛瑪科技集團有限公司和亞迪亞集團控股有限公司，已經開發出低端低成本車型，每輛兩輪電動汽車(不含電池)的售價約為1,000元人民幣。由於低速兩輪電動汽車的用户大多是中國的低收入工人， 我們在新產品的創造和提供新產品時可能會遇到困難，我們可能會面臨新的風險和挑戰 我們不熟悉。此外，我們在招聘或以其他方式確定合格工人以開發電動汽車或解決方案以滿足潛在客户的新需求時可能會遇到困難。如果我們不能及時且經濟高效地提供新產品，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。

如果我們不能採用新技術或調整我們的電動自行車、電動自行車、電動三輪車，以及離開駭維金屬加工 汽車電子產品的四輪電動穿梭和解決方案開發，以適應不斷變化的客户要求或 行業標準，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

為了保持競爭力，我們必須繼續增強和改進我們產品的功能和特性。電動自行車、電動自行車、電動三輪車和下了駭維金屬加工的四輪電動穿梭，從研發階段到實施階段，需要一到兩個月的時間。客户要求和偏好的變化，包含新技術的新產品和服務的頻繁推出，以及新行業標準和實踐的出現，其中任何 都可能使我們現有的技術和產品過時。我們的成功將在一定程度上取決於我們是否有能力識別、開發、獲取或許可對我們業務有用的領先技術，並以經濟高效和及時的方式對技術進步和新的行業標準和實踐做出反應。汽車電子產品或其他專有技術的產品開發和解決方案開發會帶來重大的技術和業務風險。我們可能無法有效使用新技術 或調整我們的專有技術以滿足客户要求或新的行業標準。如果由於技術、法律、財務或其他原因，我們無法以經濟高效的方式 及時適應不斷變化的市場狀況或客户要求，我們的業務、前景、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響。

如果我們不能有效地管理我們的增長或執行我們的戰略，我們的業務和前景可能會受到實質性的不利影響 。

為了適應我們的增長，我們預計我們將需要實施各種新的和升級的運營和財務系統、程序和控制，包括改進我們的會計和其他內部管理系統。我們還需要繼續 擴展、培訓、管理和激勵我們的員工隊伍，並管理我們與客户和供應商的關係。所有這些努力都涉及風險，需要大量的管理工作和大量的額外支出。我們可能無法管理我們的 增長或有效執行我們的戰略，任何未能做到這一點都可能對我們的業務和前景產生實質性的不利影響。

我們吸引更多樣化的用户羣體並提高銷售額的營銷戰略可能不會成功。

我們的 營銷旨在加強客户對我們品牌作為汽車電子產品的高端品牌和有價值的解決方案提供商的認知。我們的目標是為用户提供良好的用户體驗。我們不能向您保證我們的服務或我們在產品 方面的努力會成功，這可能會影響我們的收入以及客户滿意度和我們的營銷。

要使業務長期發展，我們必須成功地銷售產品和服務，並向更廣泛的客户和更多用户推廣我們的品牌體驗。我們還必須在不影響我們品牌在核心用户中的實力的情況下執行我們的多元化戰略。未能成功拉動對電動自行車、電動自行車、電動三輪車和下架駭維金屬加工 四輪電動穿梭車可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

我們的 產品和服務可能會不時出現質量問題，這可能會導致銷售額下降，對我們的 運營結果產生不利影響，並損害我們的聲譽。

我們的 產品和服務可能存在設計和製造缺陷。不能保證我們能夠檢測並修復我們提供的產品和服務中的所有缺陷。如果不這樣做，可能會導致收入損失、重大保修 和其他費用，並損害我們的聲譽。

此外， 我們還從第三方供應商處採購運營和生產中的關鍵部件，例如輪胎、電機和控制器。 供應商提供的這些關鍵部件的質量和功能可能不符合我們的標準，即使 我們在收到部件時採用了檢查程序。這些關鍵組件中的任何缺陷或質量問題，或與這些第三方供應商相關的任何 不符合事件都可能導致我們的產品質量問題，從而損害 我們的品牌形象和運營結果。

我們 非常依賴經銷商銷售和分銷我們的產品，我們的成功取決於我們的線下分銷網絡。

我們 已經建立了一個獨特的零售網絡，向經銷商銷售我們的產品和服務。截至2023年8月31日，我們在中國擁有約152家國內經銷商，在全球擁有約48家國外經銷商。我們直接向經銷商銷售產品，這些經銷商是 我們重要的業務合作伙伴，可以推廣我們的產品，為最終用户提供服務，並展示我們的品牌形象。我們依靠這些中國經銷商 與我們的用户直接互動併為之服務，但我們經銷商的利益可能與我們或 其他經銷商的利益並不完全一致。截至2023年6月30日，四家經銷商各自佔我們應收賬款淨額的10%以上。 無法保證我們將能夠維持與經銷商的現有關係。此外，我們現有的經銷商 可能無法維持過去的銷售水平或擴大銷售。此外，由於我們尋求在中國的新地區擴張， 我們無法向您保證，我們將能夠以優惠的 條件或根本條件成功地與這些地區的新經銷商建立和維持關係。

此外， 我們無法向您保證，我們將成功地管理我們的經銷商，並發現與我們品牌形象或價值觀不一致的情況 或經銷商不遵守我們銷售協議條款的情況。我們經銷商的任何違規行為都可能對我們的品牌聲譽、對我們產品的需求以及我們與其他經銷商的關係產生負面影響。其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和前景產生 重大不利影響。

如果客户有大量應收賬款餘額，則拖欠 付款可能會對我們的現金流、營運資金、 經營業績和財務狀況造成不利影響。

截至2023年6月30日，我們的應收賬款淨額餘額為2，696，624美元。

我們 面臨着可能無法及時或根本無法收回應收賬款的風險。 COVID—19爆發導致我們的若干經銷商出現財務困難，因此此類風險較高。我們在疫情期間向 某些經銷商延長了信貸期，作為對經銷商支持的一部分。因此，我們的經銷商可能無法 及時向我們付款，我們的應收賬款和可疑賬款備抵可能相應增加。如果我們的應收賬款週期或收款期延長，或者如果我們遇到應收賬款違約的 顯著增加，我們的流動性和運營現金流 可能會受到不利影響。

為了 降低此類風險，我們對經銷商進行嚴格的盡職調查，並定期評估企業 賬户客户的信譽。 然而，這些緩解措施並不能確保我們能夠收回應收賬款。如果應收賬款 不能及時收回或根本收回，將產生大量的壞賬費用，對我們的業務、財務狀況 和經營成果可能會受到重大不利影響。

如果我們的產品對人員或財產造成損害，我們 可能會面臨產品責任索賠，我們可能被迫進行產品召回 或採取其他行動，這可能會對我們的品牌形象和運營結果造成不利影響。

我們 會對我們銷售的產品提出產品責任索賠。因此，此類產品的銷售可能會使我們面臨與人身傷害或財產損失相關的產品責任索賠，並可能需要產品召回或採取其他行動。遭受此類 傷害或損害的第三方可能會對我們作為產品製造商提出索賠或法律訴訟。今後，如果我們的任何產品（包括供應商提供的任何系統或部件） 被證明存在缺陷或不符合適用法律法規，我們可能會在不同時間（自願或非自願）發起召回。此類召回，無論是自願還是非自願，還是 由我們或我們的供應商設計或製造的系統或組件引起，都可能涉及鉅額費用，並可能對 我們在目標市場的品牌形象、我們的業務、前景、財務狀況和運營結果造成不利影響。

電動自行車、電動助力車、電動三輪車， 用於汽車電子行業的非公路四輪電動穿梭機、 和解決方案開發經歷了重大的產品責任索賠，如果我們的產品不能按預期運行或故障導致財產損失、人身 傷害或死亡，我們面臨着固有的 索賠風險。成功的產品責任索賠可能要求我們支付大量的金錢賠償。此外，產品 責任索賠可能會對我們的產品和業務產生大量負面宣傳，並抑制或阻止我們未來產品的商業化 ，這將對我們的品牌、業務、前景和經營業績產生重大不利影響。截至本招股説明書的 日期，我們不為產品責任索賠投保任何保險。任何保險範圍可能不足以 涵蓋所有潛在的產品責任索賠。任何尋求重大金錢損失的訴訟都可能對我們的聲譽、業務和財務狀況產生重大不利影響 。

我們 通常向經銷商提供產品的不同組件和部件的各種保修。在中國，我們為用户提供延長的 質量保修，保修期從三個月到一年不等，不包括受某些條件限制的易損部件， 其中包括保修僅適用於正常使用和質量問題。我們的產品中出現任何重大缺陷 都可能導致我們對超出我們當前儲備的損壞和保修索賠承擔責任。此外，我們可能會產生糾正 任何缺陷、保修索賠或其他問題的成本，包括與產品召回相關的成本。任何與我們產品的感知 質量相關的負面宣傳都可能影響我們的品牌形象、零售商、經銷商和客户需求，並對我們的 經營業績和財務狀況產生不利影響。雖然我們的保修僅限於維修和退貨，但保修索賠可能會導致訴訟， 訴訟的發生可能會對我們的業務和經營成果造成不利影響。

我們的 產品受中國監管機構發佈的安全和其他標準的約束，不符合此類強制性 標準將對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。

我們的 產品必須符合銷售市場的安全標準。在中國，電動汽車必須達到或超過所有 強制性安全標準，包括國家級和地方級標準。這些標準要求進行嚴格的 測試並使用經批准的材料和設備。

電動自行車必須符合國家市場監管總局和中國國家標準局於2018年5月15日聯合發佈並於2019年4月15日起施行的《電動自行車安全技術規範》(GB17761-2018)或《電動自行車標準》中規定的安全要求。電動汽車作為機動車的一種，還必須滿足國家質檢總局和中國國家標準局於2017年9月29日聯合發佈並於2018年1月1日起施行的《機動車道路行駛安全技術規範》(GB7258-2017)中的安全要求。此外，國家市場監管總局、中國國家標準局於2020年5月和2021年1月1日起施行的《電動摩托車和電動助力車安全規範》(GB24155-2020)也對電動摩托車提出了一些具體的安全要求。不能保證我們的產品滿足電動自行車或摩托車的相關標準和要求，我們可能會被要求滿足其他行業標準，並在未來面臨與電動自行車和摩托車業務相關的法規變化。 如果我們的車型被發現不符合相關法律法規，問題車型將被禁止 在中國市場銷售，這反過來將對我們的銷售和收入造成實質性和不利影響，並對我們的品牌造成損害 並導致責任。

此外，電動自行車和摩托車在出廠、銷售或用於任何商業用途之前，必須通過各種測試，經過認證過程，最終獲得中國強制性認證 ，並進行定期更新。2019年3月14日，《國家市場監管總局、手套、公安部關於加強電動自行車國家標準執行監管的意見》或《意見》發佈。意見提出，市場監管部門要加強對電動自行車的CCC認證管理，加強對認證機構和生產企業的檢查，只允許符合電動自行車標準並獲得CCC認證的車輛進入市場。我們目前的所有產品都已獲得CCC認證，未來的產品將努力獲得CCC認證。但是，不能保證我們所有系列的產品都將始終符合CCC標準並滿足CCC認證的要求，也不能保證我們能夠續訂當前的認證或在未來及時認證我們的新產品。如果我們的產品被發現 不符合CCC標準，我們將被禁止在中國市場銷售電動汽車，這反過來將對我們的銷售和收入造成實質性和不利的影響，並對我們的品牌造成損害並導致責任。

我們 可能無法阻止他人未經授權使用我們的知識產權，這可能會損害我們的業務和競爭地位。

我們 認為我們的版權、商標、商號、互聯網域名、專利和其他知識產權對於我們繼續發展和提高我們的品牌認知度的能力來説是無價的。我們投入了大量資源來開發我們自己的知識產權 。如果不能維護或保護這些權利，可能會損害我們的業務。我們依靠專利、專利申請、商業祕密(包括專有技術、版權法、商標、知識產權許可證、合同權利和任何其他協議)的組合 來建立和保護我們技術中的專有權利。此外，我們還與員工和業務合作伙伴簽訂保密和保密協議。請參閲“商業-知識產權”。成文法和法規受司法解釋和執行的制約，由於缺乏關於成文法解釋的明確指導，可能不會得到一致的適用。交易對手可能會侵犯合同權利，而我們可能沒有足夠的補救措施來應對此類違反行為。

我們為保護我們的知識產權而採取的措施可能不足以或不足以防止侵犯或濫用我們的知識產權。第三方未經授權使用我們的知識產權可能會對我們當前和未來的收入和聲譽造成不利影響。防止未經授權使用知識產權可能是一件困難、昂貴和耗時的事情， 尤其是在中國。為了維護我們的知識產權，訴訟可能是必要的。對第三方發起侵權訴訟可能既昂貴又耗時，並且會將管理層的注意力從其他業務問題上轉移開。我們可能不會在針對未經授權使用我們的知識產權的訴訟中獲勝。此外，中國監管機構的知識產權執法實踐也存在很大的不確定性。我們可能不得不訴諸訴訟來保護我們的知識產權。如果不能充分保護我們的知識產權，可能會損害我們的品牌，並對我們的業務和運營結果產生重大影響。

新冠肺炎疫情和中國零冠狀病毒政策的影響，在過去的兩年裏對我們的業務產生了實質性的不利影響。

In March 2020, the World Health Organization categorized COVID-19 as a pandemic. The spread of the outbreak caused significant disruptions in the U.S. and global economies. We are subject to risks and uncertainties brought on by COVID-19. We continue to evaluate the global risks and the slowdown in business activity related to COVID-19, including the dynamic COVID-Zero policy in China and its potential impacts on our employees, customers, dealers, suppliers and financial results. The dynamic COVID-Zero policy implemented by local governments in China had a material negative impact on our business and financial condition in 2022. From January 1, 2022 to December 1, 2022, there were outbreaks of the Omicron variant of the COVID-19 and the local governments placed lockdowns and mass testing policies in most cities in China, where our dealers and suppliers operate. The travel restrictions, mandatory COVID-19 tests, quarantine requirements and temporary closure of factories and facilities were imposed by local governments including but not limited to Tianjin, Beijing, Guangzhou, Shanghai, and Wuxi in 2022. Shanghai, the economic and logistics center in Yangtze River Delta, was subject to lock-down from April to July 2022, which resulted in severe impacts to our operations in Wuxi, hundreds miles from Shanghai. Our Tianjin factory is located in Wuqing District, Tianjin, close to Beijing. The continuous travel restrictions, mass nucleic acid testing requirements, and other pandemic prevention and control measures negatively impacted the operations of our Tianjin factory in 2022.

2022年12月，中國政府宣佈 將下調對COVID—19的管理級別，並取消部分嚴格的抗COVID—19限制。 那些症狀輕微的感染者和密切接觸者現在允許在家隔離。鑑於限制措施的回撤， 中國在2022年12月和2023年1月面臨着新冠肺炎病例的快速激增。我們將繼續監測COVID—19帶來的影響 ，因為受感染的勞動力可能無法工作，由於放寬這些限制導致中國陽性病例增加 ，可能導致勞動力短缺。世界衞生組織於2023年5月宣佈COVID—19結束為突發公共衞生事件。然而，我們將保持警惕，監測不斷變化的COVID—19限制措施對我們業務和運營造成的影響 。

由於此 事件的演變和不確定性，我們目前無法預測中國 政府實施的COVID—19預防政策將在多大程度上對我們的業務、業績和財務狀況造成不利影響。我們與員工、經銷商和供應商保持密切溝通 ，並採取行動減輕這種動態和不斷變化的情況的影響，但 無法保證我們能夠做到這一點。

我們 可能需要就專利、商標或其他所有權侵權索賠進行辯護，這可能會耗費時間， 會導致我們產生大量成本。

公司、 組織或個人，包括我們的競爭對手，可能持有或獲得專利、商標或其他專有權利，這將 阻止、限制或幹擾我們製造、使用、開發、銷售或營銷我們的產品以及汽車電子解決方案開發的能力，這可能會使我們的業務運營變得更加困難。我們可能會不時收到專利或商標持有者關於其專有權的通信。擁有專利或其他知識產權的公司可以提起訴訟，指控侵犯了這些權利，或以其他方式主張自己的權利，並敦促我們獲得許可。我們與我們的設計、軟件或人工智能技術相關的專利和商標的申請和使用可能被發現 侵犯了現有的專利和商標所有權和權利。

此外， 我們可能無法及時擁有或申請關鍵商標，這可能會損害我們的聲譽和品牌。此外， 我們還不時收到信件，指控我們侵犯了專利、商標或其他知識產權。 如果類似商標通過了中國監管部門的初步審查，我們計劃在公告期間對相關申請 決定提出抗辯。

由於我們的專利可能過期且不能延期，我們的專利申請可能不會獲得批准，我們的專利權可能會受到爭議、規避、無效或範圍有限，因此我們的專利權可能無法有效地保護我們。

截至2024年3月6日，我們在12個國家擁有"LOBOEV"、"威奇"、"金榜"、"友邦"等134個商標 ^這是類別、車型細分、16—3C資格證書、11項註冊專利、 16項著作權和6項專利申請。對於我們的待決申請，我們無法向您保證，我們將根據待決申請獲得 專利。即使我們的專利申請成功，並根據它們獲得了專利， 這些專利是否會在未來受到爭議、規避或無效仍然是不確定的。

此外，根據任何已發佈的專利授予的權利可能不會為我們提供專有保護或競爭優勢。根據我們的專利申請頒發的任何專利下的權利要求 可能不夠廣泛，不足以阻止其他人開發 類似的技術或實現與我們類似的結果。也有可能，其他人的知識產權將阻止我們 許可和使用我們的待決申請頒發的任何專利。在我們已經開發和正在開發我們的技術的領域中，存在着大量的專利和其他人擁有的未決專利申請。這些專利和專利申請 可能優先於我們的專利申請，並可能使我們的專利申請無效。最後，除了那些可能要求優先權的人之外，我們的任何現有或正在申請的專利也可能會受到其他人的質疑，理由是這些專利在其他方面是無效或不可強制執行的。

我們 可能會受到負面宣傳的實質性負面影響。

我們在銷售我們的產品時非常依賴我們的品牌形象。有關我們的產品和解決方案、股東、管理層、 員工、運營、供應商、經銷商、行業或與我們類似的產品的負面宣傳，可能會對消費者對我們品牌的認知產生實質性的負面影響，並導致對我們產品的需求下降。截至本招股説明書發佈之日，我們尚未收到任何負面宣傳。然而，不能保證我們未來不會遭遇負面宣傳，也不能保證這種負面宣傳不會對我們的業務、運營結果、財務狀況或前景產生實質性的不利影響。

我們 可能無法遵守法律或法規要求，或未能獲得或遵守相關許可證、許可證、註冊或證書中的要求。

我們的製造和其他生產設施，以及我們產品的包裝、儲存、分銷、廣告和標籤，以及汽車電子解決方案的開發，都受到廣泛的法律和法規要求。例如，根據國家市場監管總局、國家旅遊局和公安部關於加強電動自行車國家標準執行情況監督的意見，我們的產品必須保持CCC認證。丟失或未能續簽或未能獲得必要的許可證、執照、註冊或證書可能會延誤或阻止我們滿足產品需求、推出新產品、建設新設施或收購新業務，並可能對我們的經營業績產生實質性的不利影響。 如果我們被發現違反了適用的法律和法規，我們可能會受到行政處罰，包括罰款、 禁令、召回或資產扣押，以及潛在的刑事制裁，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

此外，未來行業標準、法律和法規的重大變化（例如對製造商的限制增加）可能 導致運營成本增加或影響我們的日常運營，這也可能對我們的運營 和財務業績產生重大不利影響。我們在很大程度上依賴我們自行制定的有關該等產品的生產和質量控制的標準。 雖然我們致力於生產高質量的產品，但無法保證我們當前的生產或質量控制標準 將滿足任何可能在未來生效的適用法律和法規。

我們 由於持續擴張可能不會成功，並可能對 的盈利能力和經營業績造成不利影響，因此我們 面臨各種成本和風險。

我們 可能會進入新的地理市場，在這些市場上，我們在營銷、銷售、本地化和部署我們的 產品方面的經驗有限或沒有經驗。我們還可以增加生產、銷售和運營的能力。業務擴張可能面臨以下風險：

· 與建立新分銷網絡有關的成本；

● 難以在新市場找到合格的經銷商；

● 難以整合新業務或新產品製造；

● 人員配備和管理技術方面的困難；以及

● 遵守各種當地法律法規的負擔。

這些風險的發生可能會對我們在新市場的業務產生負面影響，從而影響我們的業務和運營 結果。此外，對這些風險的擔憂也可能會阻止我們在某些市場進入或發佈某些智能電動滑板車 。

我們 依賴第三方物流服務提供商交付我們的在線直銷訂單和某些海外訂單。

我們 通常依賴第三方物流服務提供商交付我們的在線直銷訂單和某些海外訂單。由於糾紛、天氣、自然災害、火災、爆炸、恐怖主義、流行病或勞工罷工， 對我們的分銷物流造成的損壞或中斷，可能會削弱我們分銷或銷售產品的能力。第三方物流服務不足也可能 擾亂我們的分銷和銷售，損害我們的商業聲譽。未能採取適當措施降低此類事件的可能性 或潛在影響，或未能有效管理此類事件（如果發生），可能會對我們的業務、財務 狀況和運營結果造成不利影響，並需要額外資源來恢復我們的供應鏈。

我們的 操作可能會因機械故障、公用設施短缺或停工、火災、自然災害 或我們設施附近的其他災難而中斷。

我們 依賴工廠中的設備和技術來生產和質量控制我們的產品，我們的運營 受到生產困難的影響，例如我們的生產設施的產能限制、機械和系統故障以及 需要施工和設備升級，其中任何一種情況都可能導致生產暫停或/和產量減少。 無法保證我們將來不會遇到設備或技術問題，也無法保證我們能夠及時解決 任何此類問題。我們的一個或多個生產設施中的關鍵設備或技術出現問題可能會影響 我們生產產品的能力，或導致我們在維修或更換此類設備或技術方面產生鉅額費用。此外， 計劃和計劃外的維護計劃可能會影響我們的生產產量。其中任何一項都可能對 我們的業務、財務狀況、經營業績和前景產生重大不利影響。

此外， 我們的生產設施依賴於電力和水等公用事業的持續供應。 我們生產設施的電力或其他公用設施供應的任何中斷都可能擾亂我們的生產，或導致庫存惡化或損失 。這可能會對我們履行銷售訂單的能力產生不利影響，從而可能對 我們的業務和經營業績產生不利影響。此外，我們的業務面臨經營風險。火災、自然災害、流行病 或極端天氣（包括地震、乾旱、洪水、颱風或其他風暴），或過度寒冷或高温可能導致停電、 燃料短缺、水資源短缺、我們的生產、加工或分銷設施受損或運輸渠道中斷， 其中任何一種情況都可能損害或幹擾我們的運營。我們不能向您保證這些事件不會在未來發生，或者 我們將能夠採取適當措施來減輕這些事件的潛在影響，或者如果 這些事件發生， 我們可以有效應對這些事件，因為這些事件可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。

如果 我們的供應商或經銷商未能採用道德商業慣例並遵守適用的法律法規，我們的品牌形象可能會 因負面宣傳而受到損害。

我們的 核心價值觀包括在 誠信經營的同時開發具有競爭力的產品和解決方案，是我們品牌形象的重要組成部分，這使我們的聲譽對不道德商業行為的指控非常敏感。 我們不控制獨立供應商或經銷商的商業慣例。因此，我們不能保證他們遵守 道德商業慣例，例如環境責任和公平工資慣例。缺乏證明合規性可能導致 我們尋找替代供應商或經銷商，這可能會增加我們的成本，並導致我們的產品交付延遲或 我們運營的其他中斷。

我們的供應商或經銷商違反 勞動法或其他法律，或他們的勞動法或其他做法與我們開展業務的市場中普遍接受的道德行為有差異，也可能為我們和我們的品牌帶來負面宣傳。這可能會降低 我們品牌形象的價值，減少對我們產品的需求，如果由於此類違規行為，我們將吸引負面宣傳。 如果我們或我們行業的其他參與者在未來遇到類似問題，可能會損害我們的品牌形象、業務、前景、 運營結果和財務狀況。

我們的成功取決於我們保留核心管理團隊和其他關鍵人員的能力。

我們的 業績取決於我們的董事、高級管理人員和高級管理人員的持續服務和業績，因為他們在指導我們的業務戰略和未來計劃的實施方面將發揮重要作用。如果我們的任何董事、高級管理人員或 我們的任何高級管理人員終止其服務或僱用，我們無法保證 能夠及時找到合適的替代者，以可接受的成本或根本沒有。失去關鍵人員的服務或無法 在未來識別、僱用、培訓和留住其他合格和管理人員可能會對我們的業務、 財務狀況、經營業績和前景產生重大不利影響。此外，我們依靠研發人員進行產品開發和技術創新。如果我們的任何關鍵研發人員離開我們，我們無法向您保證 我們可以及時或根本找到同樣稱職的研發人員。

較高的員工成本和通貨膨脹可能會對我們的業務以及我們實現或維持盈利能力產生不利影響。

中國的 中國的整體經濟和平均工資近年來都有所增長，預計還會增長。我們 員工的平均工資水平近年來也有所提高。我們預期員工成本（包括工資及員工福利）將增加。 除非我們能夠將這些增加的員工成本轉嫁給那些為我們的產品和服務付費的人，否則我們實現或 保持盈利能力的能力和我們的經營業績可能會受到重大不利影響。

我們的 成本和開支也可能受到中國通脹水平的影響。自我們成立以來，中國的通貨膨脹並沒有對我們的經營業績產生重大影響。根據中國國家統計局的數據，2019年、2020年、2021年和2022年消費者價格指數的同比變化率分別為2.9%、2.5%、0.9%和2.1%。 雖然自成立以來，我們過去沒有受到通貨膨脹的重大影響，但我們不能保證我們將來不會 受到中國較高的通貨膨脹率的影響。

我們 產品中使用的某些組件和原材料主要依賴外部供應商。

我們 從外部供應商處採購某些關鍵部件和原材料，例如電池、電機、輪胎、電池充電器和控制器， 用於我們的運營和生產產品，而這些符合 標準的部件和原材料的持續穩定供應對我們的運營和生產至關重要。我們通常與主要 外部供應商簽訂為期一年的採購協議。 未來我們預計將繼續依賴外部供應商滿足我們很大一部分的生產需求。於二零二二年及二零二一年，我們並無供應商佔總採購額超過10%。 我們無法向您保證，我們將能夠維持與這些供應商的現有關係，並繼續能夠以穩定的基礎和合理的價格採購 我們產品中使用的電機、電池或其他關鍵部件和原材料 ，或者根本無法採購。例如，我們的供應商可能會提高我們採購的組件或材料的價格和/或在組件或材料的生產中遇到中斷 。

供應鏈還使我們面臨多個潛在的交貨失敗或組件短缺來源。雖然我們儘可能從 多個來源獲取組件，但我們產品中使用的某些組件是從單一來源購買的。如果 關鍵部件的供應因任何原因中斷或這些關鍵部件的價格大幅上漲， 我們的業務、財務狀況、經營業績和前景可能受到重大不利影響。 此外， 業務條件的變化、不可抗力、政府變動以及超出我們控制範圍或我們目前 預料不到的其他因素也可能影響我們供應商及時向我們交付組件的能力。

我們 在採購製造和組裝產品所需的組件和原材料方面產生了大量成本。組件和原材料的價格 取決於我們無法控制的因素，包括市場條件和對這些 組件和材料的需求。我們生產產品時使用的零部件或原材料價格的大幅上漲將 增加我們的成本並降低我們的利潤率。上述任何情況都可能對我們的經營業績、財務狀況和前景產生重大不利影響。到目前為止，我們的供應鏈中尚未發生網絡安全攻擊。

任何 重大網絡安全事件或我們或第三方合作伙伴的信息技術系統中斷都可能 嚴重損害用户關係，並使我們承擔重大聲譽、財務、法律和運營後果。

我們 依賴我們和第三方的信息技術系統來開發新產品和服務、存儲數據、處理 交易、響應用户查詢以及管理庫存和供應鏈。我們的系統 或我們依賴的第三方系統的任何重大中斷或減速都可能導致我們的生產中斷或延遲，這可能損害我們的品牌並對我們的經營業績造成不利影響 。我們依賴雲服務提供商維護的雲服務器來存儲我們的數據，我們 收集的所有數據都託管在第三方雲服務提供商。

我們的雲服務提供商或與他們簽訂合同的電信網絡提供商 問題可能會對我們提供的用户 體驗產生不利影響。我們的雲服務提供商可以在沒有充分通知的情況下決定停止向我們提供服務。我們雲服務器服務級別的任何變化 或信息技術 系統的任何錯誤、缺陷、中斷或其他性能問題都可能損害我們的品牌，並可能損害我們用户的數據。如果技術的變化導致我們的信息技術系統 或我們依賴的第三方的信息技術系統過時，或者如果我們或他們的信息系統不足以應對我們 的增長，我們可能會失去用户，我們的業務和經營成果可能會受到不利影響。

國際貿易政策的變化或國際關係緊張局勢的升級，特別是與中國有關的緊張局勢，可能會對我們的業務和經營業績產生不利的 影響。

There have been heightened tensions in international relations, particularly between the United States and China in recent years. The U.S. government has made statements and taken certain actions that may lead to potential changes to U.S. and international trade policies towards China. In January 2020, the “Phase One” agreement was signed between the United States and China on trade matters. However, it remains unclear what additional actions, if any, will be taken by the U.S. or other governments with respect to international trade agreements, the imposition of tariffs on goods imported into the U.S., tax policy related to international commerce, or other trade matters. Any unfavorable government policies on international trade, such as capital controls or tariffs, or the U.S. dollar payment and settlement system may affect the demand for our products, impact the competitive position of our products, prevent us from selling products in certain countries, or even our participation in the U.S. dollar payment and settlement system, which would materially and adversely affect our international operations, results of operations and financial condition. If any new tariffs, legislation and/or regulations are implemented, or if existing trade agreements are renegotiated or, in particular, if the U.S. government takes retaliatory trade actions due to the recent U.S.-China trade tensions, such changes could have an adverse effect on our business, financial condition and results of operations.

In addition to trade related tensions between China and the United States, the U.S. government escalated tensions between the U.S. and China in recent years by revoking Hong Kong’s special trading status. Also, the Congress of the United States enacted the Uyghur Forced Labor Prevention Act (UFLPA) in December 2021. Effective from June 21, 2022, the UFLPA creates a rebuttable presumption that goods mined, produced, or manufactured (wholly or in part) in China’s Xinjiang Uyghur Autonomous Region are made with forced labor, where goods designated as such will be subject to an import ban into the United States. The President of the United States may also impose sanctions on companies that knowingly engage in, are responsible for, or facilitate forced labor in Xinjiang. Our factories are not in the Xinjiang Uyghur Autonomous Region of China (“XUAR”), and therefore, we do not experience labor shortages that impact our daily business. We are in the process of implementing policies and controls to mitigate risk of forced labor in our supply chain, and we do not believe that our suppliers source materials from the XUAR. However, these legal and policy developments could disrupt our supply chain or cause our suppliers to renegotiate existing arrangements with us or fail to perform on such obligations. To the extent we identify any potential non-compliance by any of our suppliers, we may have to find and establish relationships with alternative qualified suppliers under commercially acceptable terms. We cannot assure you that we will be able to do so in a timely manner. Under extreme situations, we may be subject to negative publicities or even be subject to regulatory actions, which may negatively affect our reputation and brand image, our business and results of operations, and may materially and adversely affect the price of our ordinary shares.

最近烏克蘭戰爭和對俄羅斯的制裁，增加了中美關係的不確定性，兩國的緊張關係可能因此而加劇。這些緊張關係影響了兩國間的外交和經濟關係。緊張局勢加劇可能會降低兩個主要經濟體之間的貿易、投資、技術交流和其他經濟活動的水平。烏克蘭戰爭 和對俄羅斯的制裁對我們業務的影響非常有限，因為我們不從歐盟、俄羅斯或 烏克蘭採購原材料，我們可以在沒有不必要的成本或精力的情況下尋找替代供應商來替代我們目前在中國的供應商。2022年，我們產品中使用的主要原材料 ，包括工程塑料、鋼材、橡膠、鉛酸電池和鋰離子電池的價格保持穩定。 然而，現有的緊張局勢和國際關係的任何進一步惡化都可能對中國的總體、經濟、 政治和社會狀況產生負面影響，並且鑑於我們對中國市場的依賴，會對我們的業務、財務狀況和運營結果造成不利影響。

我們的 商業計劃需要大量資金。此外，我們未來的資本需求可能要求我們發行額外的股權 或債務證券，這可能會稀釋我們股東的利益，或引入可能會限制我們的運營或我們支付股息的能力 的契約。

我們 將需要大量資金來進行研究和開發，擴大我們的生產能力以及 推出新產品。我們還預計在升級和擴大我們在中國的製造廠 也需要大量資金和產生大量成本。隨着我們提高生產能力、運營和研發，我們還可能需要大量資金 來維護我們的物業、廠房和設備，而這些成本可能高於預期。

我們 能否獲得執行業務計劃所需的融資取決於許多因素，包括一般市場條件和投資者對我們業務計劃的接受程度。這些因素可能會使此類融資的時間、金額、條款和條件對我們沒有吸引力或無法獲得。如果我們無法籌集到足夠的資金，我們將不得不大幅削減支出，推遲 或取消我們計劃的活動，或者大幅改變我們目前的公司結構。我們可能無法獲得任何資金， 我們可能沒有足夠的資源來按計劃開展我們的業務，這兩者都可能意味着我們將被迫 縮減或停止我們的業務。

經濟低迷或經濟不確定性可能會對消費者的可自由支配支出以及對我們產品和服務的需求產生不利影響。

我們的 產品和服務可能被視為某些消費者的非必需品。影響此類可自由支配項目的消費支出水平的因素包括一般經濟狀況和其他因素，如消費者對未來經濟狀況的信心、對經濟衰退的擔憂、消費信貸的可獲得性和成本、失業率水平和税率。由於全球經濟的不確定性仍然存在，消費者可自由支配支出的趨勢也仍然不可預測，並可能減少。不利的經濟狀況 可能會導致消費者推遲或減少購買我們的產品和服務，消費者對我們產品和服務的需求可能不會像我們預期的那樣增長。我們對經濟週期的敏感性以及消費者對我們產品和服務需求的任何相關波動可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

截至本招股説明書發佈之日，我們 沒有保險，這可能會使我們面臨巨大的成本和業務中斷。

我們 面臨與我們的業務和運營相關的各種風險，並且我們沒有責任保險。由於我們的用户受到傷害或損害而向我們提出的責任索賠如果成功，可能會對我們的聲譽、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。即使不成功，這樣的索賠也可能引起我們的負面宣傳，需要大量費用 進行辯護，並分散我們管理層的時間和注意力。此外，我們沒有任何業務中斷保險。任何業務中斷事件都可能給我們帶來鉅額成本，並轉移我們的資源。

對高技能人才的競爭通常非常激烈，我們可能會產生鉅額成本，或者在吸引、整合或留住合格人才以滿足我們當前或未來需求方面失敗。

我們 經常遇到招聘和留住具有適當資質的高技能員工的困難，我們預計還會繼續遇到困難 。此外，如果我們的任何高級管理層或關鍵人員加入競爭對手或從事競爭業務，我們可能會失去業務、技術訣竅、商業機密、業務合作伙伴和關鍵人員。此外，未來的候選人和現有員工通常會考慮他們獲得的與其就業相關的股權獎勵的價值。因此，我們吸引或留住高技能員工的能力 可能會因為我們股權或股權獎勵的感知價值下降而受到不利影響。 此外，不能保證根據我們的股票激勵計劃為發行預留的股票數量 將足以授予足以招聘新員工和補償現有員工的股權獎勵。

我們 正在或可能面臨與我們的聯合研究安排、戰略聯盟或收購相關的風險。

我們 分別與大連理工大學江蘇研究院和暨南大學 簽訂了聯合研發協議，在幾個不同的前景進行研發。我們未來可能會與不同的第三方簽訂聯合研究和開發協議，以不時促進我們的業務目標。合作可能 使我們面臨許多風險，包括與共享專有信息相關的風險、第三方不履行義務以及建立新的戰略聯盟的費用增加，其中任何一項都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。我們可能 監視或控制這些第三方的行為的能力有限，如果這些戰略第三方中的任何一方因與其業務相關的事件而遭受負面宣傳或聲譽損害，我們也可能因與任何此類第三方的關聯而遭受負面宣傳 或我們的聲譽損害。

此外，儘管我們目前沒有收購計劃，但如果出現適當的機會，我們可能會收購補充現有業務的其他資產、產品、 技術或業務。除了可能的股東批准之外，我們還可能 還必須獲得相關政府部門的批准和許可證，並遵守任何適用的中國法律法規，這可能會導致延遲和成本增加，如果我們做不到這一點，可能會破壞我們的業務戰略。 此外，過去和未來的收購以及隨後將新資產和業務整合到我們自己的業務需要我們管理層的高度 關注，並可能導致我們現有業務的資源分流，這反過來可能對我們的業務運營產生不利的 影響。收購的資產或業務可能不會產生我們預期的財務結果。收購可能導致使用大量現金、可能稀釋股權證券的發行、發生重大商譽減值費用、其他無形資產的攤銷費用以及對被收購業務的潛在未知負債的風險敞口。 此外，識別和完成收購的成本可能很高。

我們的業務可能會受到貿易關税或其他貿易壁壘的不利影響。

從2018年初開始，美國宣佈對進入美國的中國商品徵收關税，中國和美國都分別徵收了額外的關税。美國未來還可能對可能影響我們業務的消費品的進口徵收關税，其中包括電動汽車。此外，歐盟最近對來自中國的進口電動自行車徵收關税，電動自行車被定義為帶有踏板輔助和輔助電機的自行車。我們目前通過經銷商向美國、韓國、東盟國家和拉丁美洲國家出口電動自行車，我們可能會通過經銷商增加我們的出口量。到目前為止，這些國家的出口限制、制裁、關税、貿易壁壘或政治或貿易緊張局勢對我們產品的影響有限。然而，東盟國家和拉丁美洲國家 未來可能還會對我們目前銷售給他們的電動汽車或其他產品徵收關税，這可能會導致我們在這些國家開展業務和運營時產生巨大的額外成本。目前尚不清楚這些關税可能會產生什麼影響，也不清楚包括中國政府在內的其他政府可能會採取什麼報復行動。此外，這些事態發展可能會對全球經濟狀況和全球金融市場的穩定產生實質性的不利影響。 這些因素中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

與在中國做生意有關的風險

中國經濟、政治或社會狀況或政府政策的變化可能會對我們的業務 和經營成果產生重大的不利影響。

幾乎 我們的所有收入預計在不久的將來都將來自中國，我們的大部分業務，包括我們的所有制造， 都在中國進行。因此，我們的經營業績、財務狀況和前景受到中國經濟、政治 和法律發展的影響。中國的經濟在許多方面與大多數發達國家的經濟不同，包括 政府參與的數量、發展水平、增長率、外匯管制和資源配置 。中國政府通過戰略性 分配資源、控制外匯計價債務的支付、制定貨幣政策以及為國內不同地區的特定行業或公司提供優惠 待遇，對中國的經濟增長行使重大控制。中國經濟條件、中國政府政策或中國法律法規的任何不利變化都可能對中國整體經濟增長產生重大不利影響。此類發展可能對我們的業務和經營業績造成不利影響，導致 對我們產品和服務的需求減少，並對我們的競爭地位造成不利影響。

不確定性中國法律法規的解釋 和執行可能會限制您和我們可獲得的法律保護。

中華人民共和國法律體系是以成文法為基礎的民法體系。與普通法制度不同的是，先前的法院判決可以引用以供參考，但判例價值有限。我們的中國子公司為外商投資企業，須遵守 適用於外商投資企業的法律法規以及 一般適用於在中國註冊成立的公司的各種中國法律法規。然而，由於這些法律和法規相對較新，且中國法律體系 持續快速發展，許多法律、法規和規章的解釋並不總是統一的，而且這些法律、法規和規章的執行 存在不確定性。

有時，我們可能不得不訴諸 行政和法院程序來執行我們的合法權利。然而，由於中國行政和法院當局在解釋和執行法定和合同條款方面有很大的 自由裁量權，因此評估行政 和法院訴訟的結果以及我們享有的保護水平可能比在更發達的法律體系中更困難。此外，中國法律體系 部分基於政府政策和內部規則，其中一些政策和規則沒有及時公佈或根本沒有公佈，而且可能 具有追溯效力。因此，我們可能不會意識到我們違反了任何這些政策和規則，直到違反後的某個時候。 此類不確定性，包括我們合同、財產（包括知識產權）和 程序權利的範圍和影響的不確定性，以及未能對中國監管環境的變化作出反應，可能對 我們的業務造成重大不利影響，並阻礙我們繼續運營的能力。

我們 可能依賴我們的中國子公司支付的股息和其他股權分配來為我們 可能有的任何現金和融資需求提供資金，而對我們中國子公司向我們付款的能力的任何限制都可能對我們 開展業務的能力產生重大不利影響。

我們 是一家控股公司，我們可能依賴中國子公司支付的股息和其他股權分配來滿足我們的現金和融資需求，包括向股東支付股息和其他現金分配以及償還我們 可能產生的任何債務所需的資金。現行中國法規允許我們的中國子公司僅在滿足根據中國會計準則 和法規確定的相關法定條件和程序（如有）後，從其累計税後利潤 中向我們支付股息。此外，我們的各中國附屬公司每年須預留至少10%的累計利潤（如有），以提供若干儲備金，直至預留總額達到註冊資本的50%。截至2023年6月30日， 公司錄得法定準備金總額為494，364美元。有關 股息分配適用的中國法規的詳細討論，請參閲“中國法規—股息分配的法規”。此外， 如果我們的中國子公司在未來代表其自身產生債務，則監管其債務的工具可能會限制其 向我們支付股息或進行其他分配的能力。

對我們中國子公司向我們支付股息或進行其他分配的能力的任何 限制都可能對我們的增長、進行對我們的業務有利的投資或收購、支付股息或以其他方式為我們的業務提供資金和 開展業務的能力造成實質性和不利的限制。

勞動力成本的增加 以及中國實施更嚴格的勞動法律法規可能會對我們的業務和盈利能力造成不利影響。

中國 中國整體經濟和平均工資近年來有所增長，預計將繼續增長。我們員工的平均工資水平 近年來也有所提高。我們預計我們的勞動力成本（包括工資和員工福利）將繼續 增加。除非我們能夠將這些增加的勞動力成本轉嫁給那些為我們的服務付費的人，否則我們的盈利能力和運營業績 可能會受到重大不利影響。

此外，我們在與員工簽訂勞動合同以及向指定政府機構支付各種法定員工福利方面受到了更嚴格的監管要求，包括養老金、住房公積金、醫療保險、工傷保險、失業保險和生育保險。根據《中華人民共和國勞動合同法》及其實施細則，用人單位在簽訂勞動合同、最低工資、支付報酬、確定勞動者試用期和單方面終止勞動合同等方面，都有更嚴格的要求。如果 我們決定解僱部分員工或以其他方式改變我們的僱傭或勞動做法，《中華人民共和國勞動合同法》及其 實施細則可能會限制我們以理想或經濟高效的方式實施這些改變的能力，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

2010年10月，全國人大常委會頒佈了《中華人民共和國社會保險法》，自2011年7月1日起施行。1999年4月3日，國務院頒佈了《住房公積金管理條例》，並於2002年3月24日進行了修訂。根據《社會保險法》和《住房公積金管理條例》的規定，在中國註冊經營的公司應當自成立之日起30日內辦理社會保險登記和住房公積金繳存登記，並依法為職工繳納養老保險、醫療保險、工傷保險、失業保險、生育保險等各項社會保險。我們可能會被勞動主管部門責令整改，如果不遵守命令，可能會進一步受到行政罰款。

根據2014年3月1日起施行的《勞務派遣暫行規定》，用人單位只能使用派遣勞動者擔任臨時、輔助或替補崗位。此外，用人單位使用的派遣人員不得超過員工總數的10%， 如果超過這一比例，用人單位不得使用任何額外的派遣人員。

由於 勞動相關法律法規的解釋和實施仍在發展中，我們不能向您保證我們的僱傭 做法不會也不會違反中國的勞動相關法律法規，這可能會使我們面臨勞動爭議或政府 調查。我們不能向您保證，我們已經遵守或將能夠遵守所有與勞動有關的法律法規，包括與繳納社會保險和繳納住房公積金義務有關的法律法規。如果我們被認為違反了相關的勞動法律法規，我們可能會被要求向我們的員工和我們的業務提供額外的補償， 財務狀況和經營業績將受到不利影響。

匯率波動 可能會對我們的運營結果和您的投資價值產生重大不利影響。

人民幣對美元等貨幣的幣值受到中國政治經濟條件變化、中國外匯政策等因素的影響。2005年7月，中國政府改變了數十年來人民幣與美元掛鈎的政策，在接下來的三年裏，人民幣對美元升值了20%以上。在2008年7月至2010年6月期間，人民幣對美元的升值停止，人民幣兑美元匯率保持在一個狹窄的區間內。自2020年6月以來，人民幣對美元的匯率一直在波動，有時幅度很大，而且出人意料。此外，2022年，由於美元的升值，人民幣對新興市場貨幣的匯率也出現了波動，人民幣對新興市場的貨幣升值。隨着外匯市場的發展以及利率自由化和人民幣國際化的進程，中國政府未來可能會宣佈進一步的匯率制度改革，我們不能向您保證，未來人民幣對美元不會大幅升值或大幅貶值。很難預測市場力量或中國或美國政府的政策將如何影響未來人民幣對美元的匯率。我們對新興市場的出口可能會受到人民幣、美元和新興市場貨幣匯率波動的很大影響。

中國政府仍面臨巨大的國際壓力，要求其採取更靈活的貨幣政策。人民幣的任何大幅升值或貶值都可能對我們的收入、收益和財務狀況產生重大不利影響。例如，如果我們需要將從此次首次公開募股中獲得的美元轉換為人民幣來支付我們的運營費用，那麼人民幣對美元的升值 將對我們從轉換中獲得的人民幣金額產生不利影響。相反， 人民幣兑美元大幅貶值可能會大幅減少相當於我們收益的美元。

中國的對衝選擇非常有限，可以減少我們對匯率波動的風險敞口。到目前為止，我們還沒有進行任何對衝交易，以努力降低我們面臨的外匯兑換風險。雖然我們可能會決定在未來進行對衝交易，但這些對衝的可用性和有效性可能是有限的，我們可能無法充分對衝我們的風險敞口，甚至根本無法對衝。此外，我們的貨幣匯兑損失可能會被中國的外匯管制規定放大，這些規定限制了我們將人民幣兑換成外幣的能力。因此，匯率波動可能會對您的投資產生重大不利影響 。

中國 監管境外控股公司對中國實體的貸款和直接投資，以及政府對貨幣兑換的控制 我們可能會延遲或阻止我們使用離岸發行所得資金向我們的中國子公司發放貸款或向其提供額外資本，這可能會對我們的流動性以及我們為我們的業務提供資金和擴展的能力產生重大不利影響。

我們 是一家離岸控股公司，我們的大部分業務在中國進行。根據中國法律和法規，我們獲準 將本次發行所得款項用於向我們的中國子公司提供貸款，或向我們的中國子公司提供額外的資本投入， 或設立新的中國子公司並向這些新的中國子公司提供資本投入，或在離岸交易中收購 在中國有業務運營的離岸實體，但須經適用的政府註冊，金額的法定限制 和批准要求，其中每一項均受中國法規和批准或註冊的約束。

If we decide to finance our wholly-owned PRC subsidiary by means of capital contributions, these capital contributions are subject to registration with the State Administration for Market Regulation or its local branch, reporting of foreign investment information with the Ministry of Commerce, or registration with other governmental authorities in China. If we provide funding to our foreign wholly-owned subsidiaries through shareholder loans, (a) in the event that the foreign debt management mechanism as provided in the Measures for Foreign Debts Registration and Administration and other relevant rules applies, the balance of such loans cannot exceed the difference between the total investment and the registered capital of the subsidiaries and we will need to register such loans with the SAFE or its local branches, or (b) in the event that the mechanism as provided in the Notice of the People’s Bank of China on Matters concerning the Macro-Prudential Management of Full-Covered Cross-Border Financing, or PBOC Notice No. 9 applies, the balance of such loans will be subject to the risk-weighted approach and the net asset limits and we will need to file the loans with the SAFE in its information system pursuant to applicable requirements and guidelines issued by the SAFE or its local branches. Pursuant to PBOC Notice No.9, upon expiry of the one-year transition period commencing on January 11, 2017, the PBOC and the SAFE would determine the cross-border financing administration mechanism for FIEs after evaluating the overall results of implementing PBOC Notice No.9. As of the date of this prospectus, neither the PBOC nor the SAFE has promulgated and made public any further rules, regulations, notices, or circulars in this regard. However, it is uncertain what mechanism will be adopted by the PBOC and the SAFE in the future and what statutory limits will be imposed on loans provided by an offshore entity like our company to its PRC subsidiaries.

鑑於 中國法規對離岸控股公司向中國實體貸款和直接投資施加的各種要求， 我們無法向您保證，我們將能夠及時完成必要的註冊或獲得必要的政府批准 ，就未來向我們的中國子公司貸款或未來向我們的中國子公司注資而言 。 如果我們未能完成此類登記或獲得此類批准，我們使用我們收到或預期收到的 海外發行所得款項以及資本化或以其他方式為我們中國業務提供資金的能力可能會受到負面影響，這可能會對我們的流動性以及我們為業務提供資金和擴展的能力造成嚴重的 不利影響。

政府對貨幣兑換的控制 可能會限制我們有效利用收入的能力，並影響您的投資價值。

中華人民共和國政府對人民幣兑換為外幣實行管制，在某些情況下，對貨幣匯出中國實行管制。根據現行中國外匯管理條例，經常項目（如利潤分配 以及與貿易和服務相關的外匯交易）的支付可以在符合某些程序要求的情況下以外幣支付，而無需國家外匯管理局（SAFE）事先批准。但是，如果將人民幣兑換為外幣並匯出中國， 以支付資本費用，例如償還外幣貸款，則需要獲得有關政府部門的批准或註冊 。

自 2016年以來，中國政府再次收緊外匯政策，並加強對重大境外資本流動的審查。 外管局已經實施了更多的限制和實質性的審查程序，以監管屬於資本賬户的跨境交易。中國政府也可能會自行決定限制將來使用外匯進行經常賬户交易。我們絕大部分收入均以人民幣收取。如果外匯管制制度阻止我們 獲得足夠的外匯來滿足我們的外匯需求，我們可能無法向股東支付外匯股息 。

中國 有關中國居民離岸投資活動的法規可能會限制我們的中國子公司增加其註冊資本或向我們分配利潤的能力，或以其他方式使我們或我們的中國居民實益擁有人承擔中國法律下的責任和處罰 。

2014年7月4日，外匯局發佈了《關於境內居民通過特殊目的載體進行投融資和往返投資有關問題的通知》，或外匯局第37號通知，取代了原外匯局於2005年10月21日發佈的《關於中國居民通過境外特殊目的載體從事融資和入境投資有關問題的通知》(統稱外匯局第75號通知)。2015年2月13日，外匯局進一步發佈了《關於進一步簡化和完善外匯直接投資管理的通知》，即《關於進一步簡化和完善外匯直接投資管理工作的通知》，並於2015年6月1日起施行。外管局第13號通函修訂了外管局第37號通函，要求中國居民或實體直接設立或間接控制為境外投資或融資目的而設立的離岸實體 以該中國居民在境內企業或離岸資產或權益中的合法擁有資產或股權為目的，向符合條件的銀行登記，而不是向外管局或其當地分支機構登記。自2015年6月1日起，符合條件的當地銀行將根據國家外管局第37號通知對境外直接投資的外匯登記進行審核和辦理，包括外匯初始登記和外匯變更登記。

根據第37號通函及第13號通函，本公司股東或實益擁有人如為中國居民，其在本公司的投資須遵守第37號通函或其他外匯管理規定。如果我們的股東是中國居民或實體 沒有在當地外匯局分支機構完成登記，我們的中國子公司可能被禁止將其利潤和任何減資、股份轉讓或清算的收益分配給我們，我們向中國子公司提供額外資本的能力可能受到限制。此外，不遵守外管局登記要求可能導致根據中國法律逃避適用的外匯限制的責任 。

據我們所知，我們的中國居民股東：(I)直接或間接持有我們BVI控股公司的股份，以及(Ii)我們所認識的 已根據通函37和通函13完成了對我們公司的外國投資的外匯登記申請。

中國的併購規則和中國其他一些法規為外國投資者收購中國公司建立了複雜的程序，這可能會使我們更難通過收購中國實現增長。

2006年8月8日，商務部等6箇中國監管部門聯合發佈了自2006年9月8日起施行並於2009年6月22日修訂的《外國投資者併購境內企業規則》(簡稱《併購規則》)。併購規則以及最近通過的其他有關合並和收購的法規和規則 建立了額外的程序和要求，可能會使外國投資者的合併和收購活動更加耗時和複雜。例如，併購規則要求外國投資者控制中國境內企業的控制權變更交易 必須事先通知商務部，如果涉及重要行業，涉及影響或可能影響國家經濟安全的因素，或此類交易將導致持有著名商標或中國老字號的國內 企業控制權變更。

此外，中國全國人大常委會於2008年8月生效的《中華人民共和國反壟斷法》和《國務院關於經營者集中申報門檻的規定》要求，被視為集中且涉及指定營業額門檻的當事人的交易，必須經反壟斷執法機構批准後方可完成。

在 未來，我們可能會尋求與我們的業務和運營互補的潛在戰略收購。遵守本條例的要求完成此類交易可能非常耗時，任何必要的審批流程，包括獲得商務部的批准或批准，都可能延誤或抑制我們完成此類交易的能力，這可能會影響我們擴大業務或保持市場份額的能力 。

如果為徵收中國所得税而將本公司歸類為中國居民企業，則該分類可能會對本公司及我們的非中國股東造成不利的税務後果。

Under the PRC Enterprise Income Tax Law and its implementation rules, an enterprise established outside of the PRC with a “de facto management body” within the PRC is considered a PRC resident enterprise. The implementation rules define the term “de facto management body” as the body that exercises full and substantial control over and overall management of the business, productions, personnel, accounts and properties of an enterprise. In 2009, the State Administration of Taxation issued a circular, known as Circular 82, which provides certain specific criteria for determining whether the “de facto management body” of a PRC-controlled enterprise that is incorporated offshore is located in China. Although Circular 82 only applies to offshore enterprises controlled by PRC enterprises or PRC enterprise groups, not those controlled by PRC individuals or foreigners like us, the criteria set forth in the circular may reflect the State Administration of Taxation’s general position on how the “de facto management body” test should be applied in determining the tax resident status of all offshore enterprises. According to Circular 82, an offshore incorporated enterprise controlled by a PRC enterprise or a PRC enterprise group will be regarded as a PRC tax resident by virtue of having its “de facto management body” in China and will be subject to PRC enterprise income tax on its global income only if all of the following conditions are met: (i) the primary location of the day-to-day operational management is in the PRC; (ii) decisions relating to the enterprise’s financial and human resource matters are made or are subject to approval by organizations or personnel in the PRC; (iii) the enterprise’s primary assets, accounting books and records, company seals, and board and shareholder resolutions, are located or maintained in the PRC; and (iv) at least 50% of voting board members or senior executives habitually reside in the PRC.

我們 相信，就中國税務而言，我們在中國境外的實體均不屬於中國居民企業。然而，企業的税務居民身份 須由中國税務機關決定， "實際管理機構"一詞的解釋仍存在不確定性。如果中國税務機關確定我們是中國居民企業， 企業所得税，我們將按25%的税率對我們的全球收入繳納企業所得税，我們將被要求 遵守中國企業所得税申報義務。此外，出售或以其他方式處置我們普通股的收益 可能須繳納中國税，税率為10%（對於非中國企業，税率為10%），對於非中國個人（在每種情況下， 均受任何適用税務條約的規定所規限），如果該等收益被視為來自中國。如果我們被視為中國居民企業，尚不清楚我們公司的 非中國股東是否能夠要求其税務居住國 與中國之間的任何税務條約的利益。

我們面臨非中國控股公司間接轉讓中國居民企業股權的不確定性。

In February 2015, the State Administration of Taxation issued the Public Notice Regarding Certain Corporate Income Tax Matters on Indirect Transfer of Properties by Non-Resident Enterprises, or SAT Public Notice 7. SAT Public Notice 7 extends such administration’s tax jurisdiction to not only indirect transfers but also transactions involving transfer of other taxable assets, through the offshore transfer of a foreign intermediate holding company. In addition, SAT Public Notice 7 provides certain criteria on how to assess reasonable commercial purposes and has introduced safe harbors for internal group restructurings and the purchase and sale of equity through a public securities market. SAT Public Notice 7 also brings challenges to both the foreign transferor and transferee (or other person who is obligated to pay for the transfer) of the taxable assets. Where a non-resident enterprise conducts an “indirect transfer” by transferring the taxable assets indirectly by disposing of the equity interests of an overseas holding company, the non-resident enterprise being the transferor, or the transferee, or the PRC entity which directly owned the taxable assets may report to the relevant tax authority such indirect transfer. Using a “substance over form” principle, the PRC tax authority may disregard the existence of the overseas holding company if it lacks a reasonable commercial purpose and was established for the purpose of reducing, avoiding or deferring PRC tax. As a result, gains derived from such indirect transfer may be subject to PRC enterprise income tax, and the transferee or other person who is obligated to pay for the transfer is obligated to withhold the applicable taxes, currently at a rate of 10% for the transfer of equity interests in a PRC resident enterprise. On October 17, 2017, the SAT issued the Announcement of the State Administration of Taxation on Issues Concerning the Withholding of Non-resident Enterprise Income Tax at Source, or SAT Bulletin 37, which came into effect on December 1, 2017. The SAT Bulletin 37 further clarifies the practice and procedure of the withholding of nonresident enterprise income tax.

對於 未來私募股權融資交易、股票交易或涉及 非中國居民企業投資者轉讓本公司股份的其他交易，我們 面臨不確定性。中國税務機關可就申報事宜向該等非居民企業或就預扣税義務向受讓人追索，並要求我們的中國子公司協助申報事宜。因此，我們 和非居民企業在此類交易中可能會面臨根據SAT 公告7和SAT公告37規定的申報義務或被徵税的風險，並可能被要求花費寶貴的資源來遵守這些規定或確定我們和 我們的非居民企業不應根據這些法規徵税，這可能對我們的財務狀況 和經營業績造成重大不利影響。

如果 控制我們公司無形資產的託管人或授權用户，包括我們的公司印章和印章， 未能履行他們的責任，或者挪用或濫用這些資產，我們的業務和運營可能會受到實質性和 不利的影響。

根據中國法律，公司交易的法律文件是使用簽署實體的印章或印章或由指定的法定代表人簽字 ，並向工商行政管理局相關部門登記和備案。

儘管我們通常使用印章簽訂合同，但我們每一家中國子公司的指定法定代表人顯然有權在沒有印章的情況下代表該等實體訂立合同，並對該等實體具有約束力。 我們中國子公司及其子公司的所有指定法定代表人都是我們高級管理團隊的成員，他們已與我們或我們的中國子公司及其子公司簽署了僱傭協議，他們同意履行他們欠我們的各種職責 。為了維護我們中國實體的印章和印章的實際安全，我們通常將這些 物品存儲在安全的位置，只有我們每個子公司的法律或財務部門的授權人員才能進入。儘管我們監控此類授權人員，但不能保證此類程序將防止 所有魯莽或疏忽的情況發生。因此，如果我們的任何授權人員濫用或挪用我們的公司印章或印章，我們可能會在保持對相關實體的控制方面遇到困難，並 我們的運營將受到嚴重幹擾。如果指定的法定代表人為了獲得對我們任何中國子公司的控制權而獲得對印章的控制權，我們或我們的中國子公司將需要通過新的 股東或董事會決議來指定新的法定代表人，我們將需要採取法律行動，尋求退還 印章，向有關當局申請新的印章，或以其他方式為違反 代表對我們的受託責任尋求法律賠償，這可能涉及大量時間和資源，並轉移管理層對我們正常業務的注意力。此外，如果受讓人依賴 代表的表面權力並真誠行事，則在發生此類挪用行為時，受影響實體可能無法追回被出售或 轉移出我們控制範圍之外的公司資產。

我們的 租賃物業權益可能存在缺陷，我們租賃物業的權利可能會受到質疑的此類缺陷的影響，這可能會對我們的業務造成重大中斷。

截至2023年6月30日，我們在中國租賃了8套房產。根據中國法律，所有租賃協議都必須向當地住房當局登記。這些物業的業主可能尚未完成他們的所有權登記或向有關當局登記我們的租約。未能完成這些要求的登記可能會使我們的房東、出租人和我們 面臨潛在的罰款。如果沒有及時或根本沒有獲得這些登記，我們可能會被處以罰款 ，或者可能不得不搬遷我們的辦事處並招致相關損失。

如果中國政府選擇對以中國為基礎的發行人進行的海外和/或外國投資的發行施加更多監督和控制，這種行為可能會顯著限制或完全阻礙我們向投資者發行或繼續發行普通股的能力，並導致我們的普通股價值大幅縮水或一文不值。

中國政府最近 的聲明表明，有意對在海外進行的發行和/或對中國發行人的外國投資施加更多監督和控制。2021年7月6日，中國共產黨中央辦公廳、國務院辦公廳聯合印發了《關於嚴厲打擊證券市場違法違規活動促進資本市場高質量發展的文件》，其中要求有關政府部門 加強跨境執法和司法合作監督，加強對中國境外上市公司的監管，建立健全中國證券法的域外適用制度。2021年12月24日，中國證監會公佈了《國務院關於境內公司境外發行上市管理的規定》(《管理規定》)和《境內公司境外發行上市備案管理辦法》(《辦法》)，向社會公開徵求意見。需要注意的是，截至本招股説明書發佈之日，《管理規定》和《辦法》均未生效。

此外，2021年12月28日，民航委、國家發展和改革委員會等多個部門聯合發佈了修訂後的《網絡安全審查辦法》，並於2022年2月15日起施行， 取代了現行的《網絡安全審查辦法》。根據修訂後的《審查辦法》，擁有百萬以上用户個人數據的《網絡平臺經營者》擬在境外上市的， 必須申請網絡安全審查。此外，CAC於2021年11月發佈了《網絡數據安全管理條例》徵求意見稿，其中規定，境外上市的數據處理商必須自行或委託數據安全服務提供商進行 年度數據安全審查，並於次年1月31日前向市網絡安全部門提交指定年度的數據安全審查報告。2022年7月7日，CAC發佈了《跨境數據安全評估辦法》，自2022年9月1日起施行。鑑於最近發佈了《跨界數據安全評估辦法》，普遍缺乏指導意見，在解釋和執行方面存在很大不確定性。

我們 主要在中國生產和銷售產品。我們在中國的子公司不會從我們的個人最終用户收集或存儲任何數據(包括某些個人 信息)，這些最終用户可能是中國個人。截至本招股説明書之日，我們尚未收集和存儲來自我們個人最終用户的個人信息。因此，我們受到CAC審查的可能性微乎其微。 截至招股説明書之日，我們的中國法律顧問德恆律師事務所(深圳)已告知我們，我們在美國註冊的公開發行不受CAC或中國證監會的審查或事先批准，我們有理由相信 我們遵守了CAC迄今發佈的法規或政策。然而，不確定性仍然存在，因為中國的法律、法規或政策未來可能會迅速變化。中國政府未來採取的任何行動，擴大其境外證券發行受到中國證監會或中國證監會審查的行業和公司類別，都可能顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力 ，並可能導致此類證券的價值大幅下降或一文不值。

本次發行可能需要中國證監會、CAC和其他合規程序的批准或批准，如果需要，我們無法預測 我們是否能夠獲得此類批准或批准。

併購規則要求境外特殊目的載體由中國公司或個人控制，目的是在該特殊目的載體的證券在海外證券交易所上市和交易之前，以該特殊目的載體的股份或其股東持有的中國境內公司的股份為代價，通過收購中國境內公司在海外證券交易所上市而獲得中國證監會批准。然而，併購規則的適用情況仍不明朗。如果需要中國證監會批准 併購規則，我們是否可能獲得批准還不確定。任何未能獲得或延遲獲得中國證監會對本次發行的批准將使我們受到中國證監會和其他中國監管機構的制裁。

While the application of the M&A Rules remains unclear, we believe, that the CSRC approval is not required in the context of this offering, because (1) the CSRC currently has not issued any definitive rule or interpretation concerning whether offerings under this prospectus are subject to the M&A Rules; and (2) our PRC subsidiaries were not established by merger with or acquisition of PRC domestic companies as defined under the M&A Rules. However, uncertainties still exist as to how the M&A Rules will be interpreted and implemented, and the opinion of our PRC counsel is subject to any new laws, rules, and regulations or detailed implementations and interpretations in any form relating to the M&A Rules. We cannot assure you that the relevant PRC government agencies, including the CSRC, would reach the same conclusion as our PRC counsel. If the CSRC or other PRC regulatory body subsequently determines that we need to obtain the CSRC’s approval for this offering or if the CSRC or any other PRC government authorities promulgates any interpretation or implements rules that would require us to obtain CSRC or other governmental approvals for any such offering, we may face adverse actions or sanctions by the CSRC or other PRC regulatory agencies, which may include fines and penalties on our operations in China, limitations on our operating privileges in China, delays in or restrictions on the repatriation of the proceeds from any such offering into China, restrictions on or prohibition of the payments or remittance of dividends by our subsidiaries in China, or other actions that could have a material and adverse effect on our business, reputation, financial condition, results of operations, prospects, as well as the trading price of our Ordinary Shares. The CSRC or other PRC regulatory agencies may also take actions requiring us, or making it advisable for us, to halt any such offering before the settlement and delivery of the Ordinary Shares that we are offering. In addition, if the CSRC or other regulatory agencies later promulgate new rules or explanations requiring that we obtain their approvals for this offering, we may be unable to obtain a waiver of such approval requirements.

The General Office of the Central Committee of the Communist Party of China and the General Office of the State Council jointly issued the Opinions on Severe and Lawful Crackdown on Illegal Securities Activities, which were made available to the public on July 6, 2021. These opinions emphasized the need to strengthen the administration over illegal securities activities and the supervision on overseas listings by China-based companies. These opinions proposed to take effective measures, such as promoting the construction of relevant regulatory systems, to deal with the risks and incidents facing China-based overseas-listed companies and the demand for cybersecurity and data privacy protection. Moreover, on December 28, 2021, the CAC and other ministries and commissions (including the CSRC) announced the adoption of the Cybersecurity Review Measures, which became effective on February 15, 2022 and provide that network platform operators possessing personal information of more than one million individual users must undergo a cybersecurity review by the CAC when they seek to have their securities listed on a foreign stock exchange. These policies and any related implementation rules to be enacted may subject us to additional compliance requirements. As of the date of this prospectus, no official guidance or related implementation rules have been issued in relation to these recently issued opinions, and the interpretation and implementation of these opinions remain unclear at this stage.

2023年2月17日，中國證監會發布了《境內 企業境外發行上市管理試行辦法》及五個配套指引，自2023年3月31日起施行（簡稱“境外上市規定”）。 《海外上市條例》要求，尋求在海外發行和上市的中國境內企業應向中國證監會完成 備案程序。所需備案材料包括但不限於：（1）備案報告及相關承諾；（2）國內法律意見書。根據同日中國證監會發布的《關於境內企業境外發行上市管理安排的通知》 ，我們在美國上市前需向中國證監會辦理備案手續。 交換。我們於2023年7月1日向中國證監會提交了本次IPO的備案文件，中國證監會於2023年12月20日發佈了關於完成本次發行所需備案程序的通知。

除 中國證監會申報本次發行和上市外，中國境內沒有任何有效的法律法規明確要求我們就海外上市計劃尋求 其他中國政府部門的批准，我們的公司或我們的任何子公司也沒有收到中國證監會或其他中國政府部門關於我們計劃海外上市的任何 查詢、通知、警告或制裁。

We cannot assure you that we will remain fully compliant with all new regulatory requirements of these opinions or any future implementation rules on a timely basis, or at all. If we are subject to additional requirements that we obtain the approval or clearance from either the CSRC, the CAC or any other regulators in China for this offering but fail to obtain such approval or clearance, we will not be able to pursue this offering any further. If we attempt to pursue this offering without obtaining such approval or clearance from regulators in China, even if it is rejected or granted, but later rescinded, or if we inadvertently conclude that such approvals are not required, we may face severe and expansive sanctions imposed by regulators in China, including fines and penalties on our operations in China, limitations on our operating privileges in China, delays in or restrictions on the repatriation of the proceeds from this offering into the PRC, restrictions on or prohibition of the payments or remittance of dividends by our subsidiaries in China, forced delisting of the Ordinary Shares, or other actions that could have a material and adverse effect on our business, financial condition, results of operations, reputation and prospects, as well as the trading price of the Ordinary Shares. The CSRC or other regulators in China may also take actions requiring us, or making it advisable for us, to halt this offering before the settlement and delivery of the Ordinary Shares that we are offering. Consequently, if you engage in market trading or other activities in anticipation of and prior to the settlement and delivery of the Ordinary Shares we are offering, you would be doing so at the risk that the settlement and delivery may not occur. In addition, if the CSRC or other regulators in China later promulgate new rules or explanations requiring that we obtain their approvals for this offering, we may be unable to obtain a waiver of such approval requirements.

如果PCAOB連續兩年無法對我們的審計師進行檢查，我們的 普通股可能會根據HFCA法案被摘牌。 我們的普通股被摘牌，或其被摘牌的威脅，可能會對您的投資價值產生重大不利影響。

《HFCA法案》（HFCA Act）於2020年12月18日頒佈。《HFCA法案》規定，如果SEC確定一家公司提交了由註冊會計師事務所發佈的審計 報告，該審計報告自2021年開始連續三年未接受PCAOB的檢查 ，SEC應禁止此類普通股在美國國家證券交易所或場外交易市場交易。2022年12月23日，《加速控股外國公司會計法》（AHFCA Act）頒佈，該法修正了《HFCA法案》，要求SEC禁止發行人的證券在任何美國證券交易所交易，如果其審計師連續兩年而不是三年未接受PCAOB檢查。因此， 我們的普通股可能被禁止交易或摘牌之前的時間已相應縮短。

On March 24, 2021, the SEC adopted interim final rules relating to the implementation of certain disclosure and documentation requirements of the HFCA Act. A company will be required to comply with these rules if the SEC identifies it as having a “non-inspection” year under a process to be subsequently established by the SEC. The SEC is assessing how to implement other requirements of the HFCA Act, including the listing and trading prohibition requirements described above. Furthermore, on June 22, 2021, the U.S. Senate passed the AHFCA Act, which, if enacted, would amend the HFCA Act and require the SEC to prohibit an issuer’s securities from trading on any U.S. stock exchanges if its auditor is not subject to PCAOB inspections for two consecutive years instead of three. On September 22, 2021, the PCAOB adopted a final rule implementing the HFCA Act, which provides a framework for the PCAOB to use when determining, as contemplated under the HFCA Act, whether the PCAOB is unable to inspect or investigate completely registered public accounting firms located in a foreign jurisdiction because of a position taken by one or more authorities in that jurisdiction. On December 2, 2021, the SEC issued amendments to finalize rules implementing the submission and disclosure requirements in the HFCA Act. The rules apply to registrants that the SEC identifies as having filed an annual report with an audit report issued by a registered public accounting firm that is located in a foreign jurisdiction and that PCAOB is unable to inspect or investigate completely because of a position taken by an authority in foreign jurisdictions. On December 16, 2021, the PCAOB issued a Determination Report which found that the PCAOB is unable to inspect or investigate completely registered public accounting firms headquartered in: (i) China, and (ii) Hong Kong. Our auditor is not headquartered in China or Hong Kong and was not identified in this report as a firm subject to the PCAOB’s determination.

此外，多家股權研究機構最近在審查了中國公司的公司治理做法、關聯方交易、銷售做法和財務報表後，發佈了關於這些公司的報告，這些報告導致了專門調查 並在美國國家交易所停牌。對我們的任何類似審查，無論其缺乏價值，都可能導致我們普通股的市場 價格下跌，轉移管理層資源和精力，導致我們產生針對謠言進行辯護的費用，並提高我們為董事和官員保險支付的保費。

我們的審計師是發佈本招股説明書中其他地方包含的審計報告的獨立註冊會計師事務所，作為在美國上市公司的審計師和在PCAOB註冊的公司，我們的審計師受美國法律的約束，根據這些法律，PCAOB會定期檢查其是否符合適用的專業標準。 我們的審計師在PCAOB的註冊於2020年9月生效，目前正在接受PCAOB的檢查。PCAOB 目前有權檢查我們審計師的工作底稿。然而，最近的事態發展將為我們的服務增加不確定性 我們無法向您保證，納斯達克或監管機構在考慮了我們的審計師審計程序和質量控制程序的有效性、人員和培訓的充分性，或與我們財務報表審計相關的資源、地理範圍或經驗的充分性 後，是否會對我們應用其他更嚴格的標準。

如果我們的審計師不接受PCAOB檢查，美國證券交易委員會可能會提出其他規則或指導意見，這些規則或指導可能會影響我們。例如，2020年8月6日，總裁的金融市場工作組(PWG)向當時的美國總裁發佈了《保護美國投資者免受中國公司重大風險影響的報告》。本報告建議美國證券交易委員會實施五項 建議，以解決未向PCAOB提供足夠渠道來履行其法定任務的司法管轄區的公司。這些建議中的一些概念隨着《HFCA法》的頒佈而得到落實。然而，其中一些建議 比《HFCA法案》更為嚴格。例如，如果一家公司的審計師不接受PCAOB檢查，該報告建議 公司退市前的過渡期應於2022年1月1日結束。

2022年8月26日，中國證監會、中國財政部和PCAOB簽署了一份關於對中國和香港的會計師事務所進行檢查和調查的議定書聲明或議定書。根據該協議，PCAOB擁有獨立的 自由裁量權選擇任何發行人審計進行檢查或調查，並擁有不受限制的能力將信息轉移到 美國證券交易委員會。然而，框架是否會得到完全遵守仍存在不確定性，這可能會導致我們的普通股的市場價格受到實質性和不利的影響，我們的證券可能會被摘牌並被禁止在國家證券交易所交易 比HFCA法案要求的時間更早。如果屆時我們的證券無法在另一家證券交易所上市，退市將大大削弱您在您希望的情況下出售或購買我們的普通股的能力，而與潛在退市相關的風險和不確定性將對我們的普通股價格產生負面影響。2022年12月15日，PCAOB發佈了一份確定報告，確定PCAOB (1)能夠選擇要審查或調查的接洽、審計領域和潛在違規行為，(2)能夠及時訪問、 並有能力保留和使用PCAOB認為與檢查或調查相關的任何文件或信息， 和(3)能夠以符合PCAOB解釋和應用的法案和PCAOB規則的方式進行檢查和調查。因此，PCAOB得出結論，在沒有任何證據表明 中國當局目前採取任何立場削弱PCAOB在檢查或調查方面執行其法定任務的能力的情況下，《HFCA法案》規定PCAOB撤銷2021年的裁決。根據《HFCA法案》的要求，如果未來PCAOB因中國當局採取的立場而不再能夠全面檢查或調查，PCAOB將迅速採取行動，考慮PCAOB是否應發佈新的 決定。

與我們的證券和本次發行相關的風險

在此次發行之前，我們的 普通股沒有公開市場，您可能無法以您支付的價格或高於您支付的價格轉售我們的股票，或者根本無法轉售。

我們的普通股已獲準在納斯達克資本市場上市 ，但我們不能保證在本次發行後我們的普通股交易市場活躍。如果 本次發行後我們普通股的活躍交易市場未發展，則我們普通股的市場價格和流動性 將受到重大不利影響。在這種情況下，您可能無法快速或以市價出售您的股份。 我們與承銷商之間的協商將決定我們普通股的發行價，發行價可能與本次發行後我們普通股的市場價格無關。此外，我們普通股的市價 可能會下跌至發行價以下。此外，不活躍的市場也可能損害我們通過出售普通股股份籌集資金的能力，並可能損害我們以普通股股份作為代價建立戰略合作伙伴關係或收購公司或產品的能力。

我們普通股的交易價格可能會波動，這可能會給投資者造成重大損失。

我們普通股的交易價格可能會波動，並可能因我們無法控制的因素而大幅波動。這可能是因為 其他業務主要位於中國的公司在美國上市的市場表現和市場價格波動等廣泛的市場和行業因素。許多中國公司已經或正在將其證券在美國股市上市。其中一些公司的證券經歷了顯著的波動，包括與其首次公開募股相關的價格下跌。這些中國公司的證券發行後的交易表現可能會影響投資者對在美國上市的中國公司的總體態度，從而可能影響我們普通股的交易表現，而無論我們的實際經營業績如何。

除了市場和行業因素外，我們普通股的價格和交易量可能會因我們自身運營的特定因素而高度波動，包括以下因素：

這些因素中的任何一個都可能導致我們普通股的交易量和價格發生重大而突然的變化。

在過去，上市公司的股東經常在證券市場價格不穩定的時期 之後對這些公司提起證券集體訴訟。如果我們捲入集體訴訟，可能會將大量 管理層的注意力和其他資源從我們的業務和運營中轉移出來，並要求我們產生鉅額費用 來為訴訟辯護，這可能會損害我們的運營結果。任何此類集體訴訟，無論勝訴與否，都可能損害我們的聲譽，並限制我們未來籌集資金的能力。此外，如果針對我們的索賠成功，我們可能會被要求支付重大損害賠償金，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

此外， 由於本次發行是在承銷的基礎上進行的，且實際每股公開發行價格由承銷商、買方和我們在定價時 彼此確定，並且通常情況下，可能會低於我們普通股當時的每股市價 ，因此這些因素也可能對我們普通股的市價產生負面影響。

如果證券或行業分析師不發表關於我們業務的研究或報告，或者如果他們對我們的普通股提出相反的建議 ，我們普通股的市場價格和交易量可能會下降。

我們普通股的交易市場將受到行業或證券分析師發佈的有關我們業務的研究或報告的影響。如果一位或多位跟蹤我們的分析師下調了我們的普通股評級，我們普通股的市場價格可能會下降。 如果這些分析師中的一位或多位不再跟蹤我們或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去在金融市場的可見度 ，這反過來可能會導致我們普通股的市場價格或交易量下降。

我們大量普通股的出售或可供出售可能對其市場價格產生不利影響。

在本次發行完成後在公開市場上出售大量我們的普通股，或認為可能會發生此類 出售，可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響，並可能嚴重削弱我們未來通過股權發行籌集資金的能力 。截至本次招股説明書發佈之日，我們已發行普通股640萬股。本次發行中出售的普通 股票將可以自由交易，不受證券法的限制或根據證券法進一步註冊，我們現有股東持有的股票 未來也可以在公開市場出售，但受證券法規則144和規則 701以及適用的鎖定協議的限制。假設不行使相關認股權證，本次發售後將有7,780,000股已發行普通股 。關於此次發行，我們的董事和高級管理人員在“管理層”一節中提到了 ，某些股東同意在未經代表事先書面同意的情況下，在本招股説明書日期 之後180天之前不出售任何普通股，但某些例外情況除外。我們無法預測我們的主要股東或任何其他股東持有的證券的市場銷售或這些證券可供未來出售的 將對我們普通股的市場價格產生什麼影響(如果有)。有關在本次發行後出售我們的證券的限制的更詳細説明，請參閲“分銷計劃”和“符合未來出售資格的股票”。

賣空者採用的技巧 可能會壓低普通股的市場價格。

賣空是指出售賣方並不擁有的證券，而是從第三方借入的證券，目的是 在以後回購相同的證券，並歸還給貸款人。賣空者希望從從出售借入的證券到購買置換股票之間的證券價值下降中獲利，因為賣空者預計 在此次購買中支付的價格將低於其在出售中收到的價格。由於證券價格下跌符合賣空者的利益，許多賣空者發佈或安排發佈對相關發行人及其業務前景的負面意見和指控，以製造負面市場勢頭，並在賣空證券後為自己創造利潤。 這些賣空者攻擊在過去曾導致市場上的股票拋售。如果我們成為任何不利指控的對象，無論這些指控被證明是真是假，我們可能不得不花費大量資源 來調查此類指控和/或為自己辯護。雖然我們將強烈防禦任何此類賣空者攻擊，但我們可能會 受到言論自由原則、適用的州法律或商業保密問題對相關賣空者的限制。

由於我們預計在可預見的未來不會派發股息，您必須依靠我們普通股的價格升值來獲得您的投資回報 。

我們 目前打算保留我們所有的可用資金和未來的任何收益，為我們業務的發展和增長提供資金。因此，我們預計在可預見的未來不會支付任何現金股息。因此，您不應依賴對我們 普通股的投資作為未來股息收入的來源。

我們的董事會擁有是否派發股息的完全決定權。即使我們的董事會決定宣佈並支付股息，未來分紅的時間、金額和形式(如果有)將取決於我們未來的經營業績和現金流、我們的資本要求和盈餘、我們從子公司收到的分派金額(如果有)、我們的財務狀況、合同限制和董事會認為相關的其他因素。因此，您對我們普通股的投資回報 很可能完全取決於我們普通股未來的任何價格增值。不能保證我們的普通股將來會升值，甚至不能保證您購買我們普通股時的價格不變。您在我們普通股的投資可能得不到回報，甚至可能失去全部投資。

由於我們的公開發行價格大大高於每股有形賬面淨值，您將立即感受到顯著的稀釋。

如果您在本次發行中購買普通股，您將為每股普通股支付比現有 股東為其普通股支付的相應金額更高的價格。如果閣下以每股4.00美元的公開發行價購買本次發售的普通股，假設不行使相關認股權證，則閣下將立即遭受普通股有形賬面淨值每股約2.57美元的大幅攤薄。有關您在本次發行完成後您在我們普通股中的投資價值將如何稀釋的更完整説明，請參閲“攤薄”。

您 必須依賴我們管理層對本次發行所得淨收益的使用判斷，此類使用可能不會產生收入 或提高我們的股價。

我們 計劃將本次發行的淨收益主要用於營運資金用途。參見“收益的使用”。然而，我們的 管理層在如何運用我們收到的淨收益方面將有相當大的酌處權。作為投資決策的一部分，您將沒有機會評估收益是否得到適當使用。所得款項淨額可用於公司 用途，但不會改善我們實現或維持盈利能力的努力或增加我們的股價。本次 發行的淨收益可能會被放置在不產生收入或損失價值的投資中。

作為 一家在英屬維爾京羣島註冊成立的公司，我們可能會在公司治理 事項上採用與納斯達克公司治理上市標準顯著不同的某些母國做法。如果我們完全遵守納斯達克公司治理上市標準，這些做法可能為股東提供的保護 可能會更少。

作為 一家在BVI註冊並在納斯達克上市的商業公司，我們必須遵守納斯達克公司治理上市標準 。然而，納斯達克規則允許像我們這樣的外國私人發行人遵循其母國的公司治理慣例 。英屬維爾京羣島（我們的祖國）的某些公司治理實踐可能與納斯達克公司治理上市標準有很大不同。目前，我們不打算在完成本產品後，就公司 治理問題依賴母國實踐。但是，如果我們選擇在未來遵循母國的做法，我們的 股東獲得的保護可能比他們在適用於美國國內發行人的納斯達克公司治理上市標準下獲得的保護要少。

我們 是一家英屬維爾京羣島公司，由於英屬維爾京羣島法律規定的有關股東權利的司法判例比 美國法律規定的限制更大，因此您對股東權利的保護可能比美國法律規定的要少。

我們的 公司事務受不時修訂和重述的公司章程大綱和章程細則（以下稱為“公司章程大綱和章程細則”）、BVI 法案和BVI的普通法管轄。股東對董事採取行動的權利、少數股東的行動 以及董事根據英屬維爾京羣島法律對我們的受託責任受《英屬維爾京羣島法》和英屬維爾京羣島普通法管轄。英屬維爾京羣島的 普通法部分源自英屬維爾京羣島相對有限的司法判例以及英國普通法，後者對英屬維爾京羣島的法院具有説服力，但不具約束力。根據英屬維爾京羣島法律，我們的股東權利和董事的受託責任 並不像美國某些司法管轄區的法規或司法先例那樣明確。特別是，與美國相比，英屬維爾京羣島的證券法體系欠發達。此外， 美國的一些州，如特拉華州，比BVI更完善地發展和司法解釋公司法。由於上述原因， 與作為美國上市公司股東相比，我們的股票持有人可能更難通過針對我們的管理層、 董事會成員或控股股東的訴訟來保護他們的利益。

英屬維爾京羣島的 法律對少數股東的保護可能少於美國法律，因此，如果股東對本公司的事務不滿意，少數股東 的追索權可能少於美國法律。

根據 英屬維爾京羣島的法律，少數股東的權利受《英屬維爾京羣島法案》中有關股東補救措施 和普通法下可用的其他補救措施（侵權或合同補救措施）的條款保護。成文法的主要保護是 股東可以提起訴訟以執行公司的章程文件（即公司章程大綱和章程細則） ，因為股東有權根據《英屬維爾京羣島法》和公司章程大綱和章程細則處理公司事務 。如果股東認為公司事務已經 或將以對他不公平的偏見或歧視或壓迫的方式進行，他也可以根據法規提起訴訟。《英屬維爾京羣島法案》還規定 對少數股東的某些其他保護，包括對公司進行調查和檢查 公司賬簿和記錄。由於英屬維爾京羣島的普通法對商業公司的普通法是有限的，因此也可以援引普通法保護股東，這在很大程度上取決於英國 普通法。

我們 是一家外國私人發行人，因此不受美國委託書規則的約束，與美國發行人相比，我們將受到更寬鬆和更少頻率的《交易法》報告義務的約束。

由於 根據《交易法》，我們符合外國私人發行人的資格，因此我們不受適用於美國上市公司的《交易法》某些條款的約束， 包括：

此外，外國私人發行人在每個財政年度結束後120天內不需要以表格20—F提交年度報告，而不是大型加速申報人或加速申報人的美國國內發行人則需要在每個財政年度結束後90天內以表格10—K提交年度報告。外國私人發行人也不受條例FD的約束，該條例旨在防止 發行人選擇性地披露重要信息。因此，您可能無法獲得與非外國私人發行人公司股東相同的保護 。此外，我們的高級管理人員、董事和主要股東不受《交易法》第16條及其相關規則的 報告和“短期”利潤回收條款的約束。因此， 我們的股東可能無法及時瞭解我們的高級管理人員、董事和主要股東何時購買或出售我們的普通股 。

對於 只要我們是一家新興成長型公司，我們就不會被要求遵守適用於其他上市公司的某些報告要求，包括與會計準則和高管薪酬披露有關的要求。

2012年4月，奧巴馬總統簽署了《就業法案》。根據《就業法》，我們被列為“新興增長型公司”。只要我們是一家新興增長型公司，這可能長達五個完整的財政年度，與其他上市公司不同，我們將不需要，除其他事項外，（i）提供審計師證明報告，説明管理層根據《薩班斯—奧克斯利法案》第404（b）條對我們的財務報告內部控制系統的有效性的評估， ， （ii）遵守PCAOB通過的任何新要求，要求強制性審計事務所輪換或審計師報告的補充，其中審計師將被要求提供有關審計和發行人財務報表的額外信息， （iii）提供有關大型上市公司要求的行政人員薪酬的某些披露，或（iv）就行政人員薪酬持有非約束力的 諮詢性投票。我們將在長達五年的時間裏保持新興增長型公司的地位，但如果我們一個財政年度的收入超過10.7億美元，非關聯公司持有的 普通股市值超過7億美元，或者在三年期內發行超過10億美元的不可轉換債券，我們將很快失去這一地位。

對於我們依賴新興成長型公司可用的任何豁免的程度，與非新興成長型公司的發行人相比，您收到的有關我們的 高管薪酬和財務報告內部控制的信息會更少。如果一些投資者 因此發現我們的普通股吸引力下降，我們的普通股交易市場可能會變得不那麼活躍，我們的股價可能會更加波動。

我們 未來可能會失去外國私人發行人的身份，這可能會導致大量的額外成本和支出。

As discussed above, we are a foreign private issuer, and therefore, we are not required to comply with all of the periodic disclosure and current reporting requirements of the Exchange Act. The determination of foreign private issuer status is made annually on the last business day of an issuer’s most recently completed second fiscal quarter. In the future, we would lose our foreign private issuer status if (1) more than 50% of our outstanding voting securities are owned by U.S. residents and (2) a majority of our directors or executive officers are U.S. citizens or residents, or we fail to meet additional requirements necessary to avoid loss of foreign private issuer status. If we lose our foreign private issuer status, we will be required to file with the SEC periodic reports and registration statements on U.S. domestic issuer forms, which are more detailed and extensive than the forms available to a foreign private issuer. We will also have to mandatorily comply with U.S. federal proxy requirements, and our officers, directors and principal shareholders will become subject to the short-swing profit disclosure and recovery provisions of Section 16 of the Exchange Act. In addition, we will lose our ability to rely upon exemptions from certain corporate governance requirements under the listing rules of the Nasdaq. As a U.S. listed public company that is not a foreign private issuer, we will incur significant additional legal, accounting and other expenses that we will not incur as a foreign private issuer.

我們的主要股東對我們的公司具有重大影響。他們的利益可能與我們 其他股東的利益不一致，他們可能會阻止或導致控制權或其他交易的變更。

截至本招股説明書日期 ，我們的執行人員和董事連同我們的現有股東實益擁有約 6，400，000股普通股。本次發行完成後，他們將實益擁有約82.26%的已發行 普通股，假設代表不行使其超額配股權。

因此，我們的高管和董事，以及我們的現有股東，在決定任何公司交易的結果或提交股東批准的其他事項(包括合併、合併、董事選舉和其他重大公司行動)方面可能具有重大影響力。如果他們的利益一致並一起投票，這些股東 也將有權阻止或導致控制權的變更。未經這些股東中的部分或全部同意，我們可能會被阻止進行可能對我們或我們的少數股東有利的交易。此外，我們的董事和 管理人員可能違反他們的受託責任，將業務機會從我們轉移到他們自己或其他人身上。我們最大股東的利益可能與我們其他股東的利益不同。我們普通股的所有權集中 可能會導致我們普通股的價值大幅下降。有關我們的主要股東 及其關聯實體的更多信息，請參閲“主要股東”。

作為納斯達克資本市場規則下的“受控公司” ，我們可以選擇豁免本公司遵守某些公司治理要求，因為這些要求 可能會對我們的公眾股東產生不利影響。

本次發行完成後，我們將 成為納斯達克證券市場規則所定義的“控股公司”，因為我們的董事長兼首席執行官徐華堅先生將 實益擁有我們46.16%的普通股，並將能夠行使我們已發行和已發行股票總投票權的46.16%(假設承銷商沒有行使超額配售選擇權)。

只要我們的高管和董事，無論是單獨的還是合計的，至少擁有我們公司50%的投票權，我們就是納斯達克市場規則所定義的“受控公司” 。

只要我們是該定義下的受控公司，我們就被允許選擇依賴並可能依賴於公司治理規則的某些豁免，包括：

●免除了我們董事會的大多數成員必須是獨立董事的規定；

●豁免我們首席執行官的薪酬必須完全由獨立董事決定或推薦的規則；以及

●免除了我們的董事提名人必須完全由獨立董事選擇或推薦的規定。

因此，您將得不到 受這些公司治理要求約束的公司的股東所享有的同等保護。

英屬維爾京羣島法律不對公司或任何少數股東的多數股東或控股股東施加任何 受託或其他責任。雖然 我們不打算依賴納斯達克上市規則下的"受控公司"豁免，但我們將來可以選擇依賴 這一豁免。如果我們選擇依賴“受控公司”豁免，我們 董事會的大多數成員可能不是獨立董事，我們的提名和公司治理和薪酬委員會可能不 完全由獨立董事組成。

由於 英屬維爾京羣島法律規定的股東權利與美國法律規定的股東權利不同，您作為股東的保護可能較少。

我們的 公司事務受我們的組織章程大綱和細則、英屬維爾京羣島法案和英屬維爾京羣島普通 法管轄。股東對董事採取行動的權利、少數股東的行動以及董事根據英屬維爾京羣島法律對我們的受託責任 受英屬維爾京羣島法和英屬維爾京羣島普通法管轄。英屬維爾京羣島的普通法 部分源自英屬維爾京羣島相對有限的司法先例以及英國和 更廣泛的英聯邦的普通法，後者對英屬維爾京羣島的法院具有説服力，但不具有約束力。根據英屬維爾京羣島法律，我們的股東權利和董事的受託責任 可能不像美國某些司法管轄區的法規或司法判例 那樣明確。特別是，與美國相比，英屬維爾京羣島的證券法體系欠發達，一些州（如特拉華州）的公司法體系發展得更完善，並得到司法解釋。

Shareholders of BVI companies may not have standing to initiate a shareholder derivative action in a federal court of the United States. Shareholders of a BVI company could, however, bring a derivative action in the BVI courts, and there is a clear statutory right to commence such derivative claims under Section 184C of the BVI Act. The circumstances in which any such action may be brought, and the procedures and defenses that may be available in respect to any such action, may result in the rights of shareholders of a BVI company being more limited than those of shareholders of a company organized in the United States. Accordingly, shareholders may have fewer alternatives available to them if they believe that corporate wrongdoing has occurred. The BVI courts are also unlikely to recognize or enforce against us judgments of courts in the United States based on certain liability provisions of U.S. securities law; and to impose liabilities against us, in original actions brought in the BVI, based on certain liability provisions of U.S. securities laws that are penal in nature. There is no statutory recognition in the BVI of judgments obtained in the United States, although the courts of the BVI will generally recognize and enforce the non-penal judgment of a foreign court of competent jurisdiction without retrial on the merits. The BVI Act offers some limited protection of minority shareholders. The principal protection under statutory law is that shareholders may apply to the BVI court for an order directing the company or its director(s) to comply with, or restraining the company or a director from engaging in conduct that contravenes, the BVI Act. Under the BVI Act, the minority shareholders have a statutory right to bring a derivative action in the name of and on behalf of the company in circumstances where a company has a cause of action against its directors. This remedy is available at the discretion of the BVI court. A shareholder may also bring an action against the company for breach of duty owed to him as a member. A shareholder who considers that the affairs of the company have been, are being or likely to be, conducted in a manner that is, or any act or acts of the company have been, or are, likely to be oppressive, unfairly discriminatory, or unfairly prejudicial to him in that capacity, may apply to the BVI court for an order to remedy the situation.

There are common law rights for the protection of shareholders that may be invoked, largely dependent on English common law. Under the general rule pursuant to English common law known as the rule in Foss v. Harbottle, a court will generally refuse to interfere with the management of a company at the insistence of a minority of its shareholders who express dissatisfaction with the conduct of the company’s affairs by the majority or the Board of Directors. However, every shareholder is entitled to have the affairs of the company conducted properly according to BVI law and the constituent documents of the company. As such, if those who control the company have persistently disregarded the requirements of company law, then the courts may grant relief. Generally, the areas in which the courts will intervene are the following: (1) an act complained of which is outside the scope of the authorized business or is illegal or not capable of ratification by the majority; (2) acts that constitute fraud on the minority where the wrongdoers control the company; (3) acts that infringe or are about to infringe on the personal rights of the shareholders, such as the right to vote; and (4) where the company has not complied with provisions requiring approval of a special or extraordinary majority of shareholders. This means that even if shareholders were to sue us successfully, they may not be able to recover anything to make up for the losses suffered.

根據 英屬維爾京羣島的法律，少數股東的權利受《英屬維爾京羣島法案》中有關股東補救措施 和普通法下可用的其他補救措施（侵權或合同補救措施）的條款保護。成文法的主要保護是 股東可以提起訴訟以執行公司的章程文件（即公司章程大綱和章程細則） ，因為股東有權根據《英屬維爾京羣島法》和公司章程大綱和章程細則處理公司事務 。如果股東認為公司事務已經 或將以對他不公平的偏見或歧視或壓迫的方式進行，他也可以根據法規提起訴訟。《英屬維爾京羣島法案》還規定 對少數股東的某些其他保護，包括對公司進行調查和檢查 公司賬簿和記錄。由於英屬維爾京羣島的普通法對商業公司的適用範圍有限，因此也可以援引普通法保護股東的權利，這在很大程度上取決於英國 普通法。

由於 上述原因，公眾股東在面對董事會、管理層或控股股東採取的行動時，可能比作為美國公司的公眾股東更難保護其利益。

由於英屬維爾京羣島法律，我們 將來可能無法支付普通股的任何股息。

根據 英屬維爾京羣島法律，我們只有在我們的資產價值超過我們的負債，並且我們能夠償還我們的 債務到期時，我們才能向我們的股東支付股息。吾等無法保證吾等將於未來宣派任何金額、任何比率或根本派付任何股息。 未來股息（如有）將由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們的經營業績、現金流量、 財務狀況、我們的子公司向我們支付的現金股息、資本需求、未來前景以及我們 董事可能認為合適的其他因素。

本公司經修訂和重述的組織章程大綱和細則中的條款 可能會禁止對本公司的收購，這可能會限制投資者 將來可能願意為本公司股票支付的價格，並可能會鞏固管理層的地位。

本公司組織章程大綱和章程的某些 條款可能會阻礙、延遲或阻止股東認為有利的本公司或 管理層控制權的變更。然而，根據英屬維爾京羣島法律，我們的董事只能行使 根據我們的組織章程大綱和章程細則（經不時修訂和重申）授予他們的權利和權力，因為他們 真誠相信這符合我們公司的最佳利益。

我們 受制於有關監管事項、公司治理和公開披露的法律法規的變化，這增加了我們的成本和違規風險。

我們 須遵守各種管理機構的規則和法規，包括證券交易委員會（例如，負責保護投資者和監督證券上市公司的證券交易委員會），以及 須遵守適用法律下的新的和不斷髮展的監管措施。我們努力遵守新的和不斷變化的法律法規，導致 並可能繼續導致一般和行政費用增加，以及管理時間和注意力從創收活動轉移到合規活動 。

此外， 由於這些法律、法規和標準有不同的解釋，它們在實踐中的應用可能會隨着時間的推移而發展 隨着新的指導方針的出臺。這一變化可能會導致合規問題的持續不確定性，以及持續修訂我們的披露和治理實踐所需的額外成本 。如果我們未能解決並遵守這些規定 以及任何後續更改，我們可能會受到處罰，我們的業務可能會受到損害。

根據適用的反腐敗法律，我們 可能會承擔責任，任何認定我們違反了這些法律，都可能對我們的業務產生重大 不利影響。

We are subject to various anti-corruption laws that prohibit companies and their dealers from making improper payments or offers of payments for the purpose of obtaining or retaining business. We may conduct business in countries and regions that are generally recognized as potentially more corrupt business environments. Activities in these countries create the risk of unauthorized payments or offers of payments by one of our employees or dealers that could be in violation of various anti-corruption laws, including the United States Foreign Corrupt Practices Act (the “FCPA”). We have implemented safeguards and policies to discourage these practices by our employees and dealers but we cannot provide assurance that our internal controls and compliance systems will always protect us from acts committed by our employees or dealers. If our employees or dealers violate our policies or we fail to maintain adequate record keeping and internal accounting practices to accurately record our transactions, we may be subject to regulatory sanctions. Violations of the FCPA or other anti-corruption laws, or allegations of any such acts, could damage our reputation and subject us to civil or criminal investigations in the United States and in other jurisdictions. Those and any related shareholder lawsuits could lead to substantial civil and criminal, monetary and nonmonetary penalties and cause us to incur significant legal and investigatory fees which could adversely affect our business, combined financial condition and results of operations.

如果我們未能達到適用的上市要求，納斯達克可能會將我們的普通股摘牌，在這種情況下，我們普通股的流動性和 市價可能會下降。

我們 無法向您保證，我們將能夠在未來達到納斯達克的 持續上市標準。如果我們未能遵守適用的上市標準，納斯達克將我們的 普通股退市，我們和我們的股東可能面臨重大的不利後果，包括：

● 我們普通股的市場報價有限；

● 我們普通股的流動性降低；

● 確定我們的普通股為“細價股”，這將要求交易我們的普通股 的經紀商遵守更嚴格的規則，並可能導致我們的普通股二級交易市場的交易活動水平下降 ；

· 有限數量的關於我們的新聞和分析師對我們的報道；以及

● 我們未來發行額外股本證券或獲得額外股本或債務融資的能力下降。

1996年的《國家證券市場改善法》是一項聯邦法規，它阻止或搶先各州管理某些證券的銷售，這些證券被稱為“覆蓋證券”。由於我們的股票在納斯達克上市， 此類證券將被視為擔保證券。雖然各州在監管我們的證券銷售方面被搶先一步，但聯邦 法規確實允許各州在懷疑存在欺詐行為時對公司進行調查，並且，如果發現存在欺詐活動， 那麼各州可以在特定情況下監管或禁止出售擔保證券。此外，如果我們不再在納斯達克上市， 我們的證券將不屬於承保證券，我們將受到我們提供證券的每個州的法規的約束。

有關前瞻性陳述的警示性 聲明

This prospectus contains forward-looking statements that reflect our current expectations and views of future events, all of which are subject to risks and uncertainties. Forward-looking statements give our current expectations or forecasts of future events. You can identify these statements by the fact that they do not relate strictly to historical or current facts. You can find many (but not all) of these statements by the use of words such as “approximates,” “believes,” “hopes,” “expects,” “anticipates,” “estimates,” “projects,” “intends,” “plans,” “will,” “would,” “should,” “could,” “may,” or other similar expressions in this prospectus. These statements are likely to address our growth strategy, financial results, and product and development programs. You must carefully consider any such statements and should understand that many factors could cause actual results to differ from our forward-looking statements. These factors may include inaccurate assumptions and a broad variety of other risks and uncertainties, including some that are known and some that are not. No forward-looking statement can be guaranteed and actual future results may vary materially. Factors that could cause actual results to differ from those discussed in the forward-looking statements include, but are not limited to:

我們 描述了可能影響我們業務的某些重大風險、不確定因素和假設，包括我們的財務狀況和 經營結果，在“風險因素”項下。我們的前瞻性陳述基於管理層的信念和 基於作出陳述時管理層可獲得的信息的假設。我們提醒您，實際結果 和結果可能與我們的前瞻性陳述所表達、暗示或預測的內容大不相同。 因此，您在依賴任何前瞻性陳述時應謹慎行事。除聯邦證券法另有規定外，我們無意或有義務在本招股説明書發佈後公開更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件、假設變化或其他原因。

民事責任的可執行性

我們 是根據英屬維爾京羣島法律註冊成立的一家英屬維爾京羣島商業有限責任公司。我們 在英屬維爾京羣島註冊成立是因為與作為英屬維爾京羣島商業公司相關的某些好處，例如政治和 經濟穩定、有效的司法系統、有利的税收系統、沒有外匯管制或貨幣限制 以及提供專業和支持服務。然而，英屬維爾京羣島的證券法律體系與美國相比欠發達 ，為投資者提供的保護較少。此外，英屬維爾京羣島 公司沒有資格向美國聯邦法院提起訴訟。

我們的所有資產基本上都位於美國境外。此外，我們的某些董事和高級管理人員是美國以外司法管轄區的國民或居民，他們的大部分資產位於美國境外。因此， 投資者可能難以在美國境內向我們或這些人送達法律程序，或執行 在美國法院獲得的針對我們或他們的判決，包括基於美國或美國任何州證券法民事責任條款的判決。您也可能難以執行在美國取得的判決。 基於美國聯邦證券法的民事責任條款，針對我們及其管理人員和董事的法院。

我們 已指定Puglisi&Associates作為我們的代理人，在根據美國證券法對我們提起的任何訴訟中，可能會將程序 送達給我們。我們位於特拉華州紐瓦克204號圖書館大道850號。

我們 從Ogier得到通知，美國和BVI沒有一個條約規定 相互承認和執行美國法院在民事和商業事項上的判決，並且美國任何普通法院或州法院根據民事責任作出的支付款項的最終判決，無論 是否完全基於美國聯邦證券法，都不能在BVI執行。我們還被告知 ，在美國聯邦或州法院獲得的最終和結論性判決，根據該判決，應支付一筆款項作為補償性損害賠償 （即，不屬於税務機關就税收或政府機關類似性質的其他收費要求的金額，或 關於罰款或罰款或多重或懲罰性賠償的金額），根據普通法義務原則，可在英屬維爾京羣島法院就債務提起訴訟。

我們 在英屬維爾京羣島註冊是為了享受以下好處：（1）政治和經濟穩定；（2）有效的司法系統； （3）有利的税收系統；（4）沒有外匯管制或貨幣限制；以及（5）專業和 支持服務的可用性。然而，在英屬維爾京羣島註冊也存在一些不利因素。這些缺點包括但不限於 ：（1）與美國相比，英屬維爾京羣島的證券法體系欠發達，這些證券法 為投資者提供的保護明顯較少；（2）英屬維爾京羣島公司可能沒有資格向 美國聯邦法院提起訴訟。我們的章程文件不包含要求仲裁的條款，包括根據美國證券法引起的爭議，我們與我們的高級職員、董事和股東之間的爭議。

Ogier 進一步建議我們，BVI是否會：

我們的中國法律顧問德恆 律師事務所（深圳）告知我們， 《中華人民共和國民事訴訟法》規定了外國判決的承認和執行。中華人民共和國法院可以根據中華人民共和國民事訴訟法的要求，在某些情況下 承認並執行外國判決。德恆律師事務所（深圳）進一步告知我們，根據 中國法律，不違反基本法律原則、國家主權、安全或社會公共利益 的外國判決，可以根據中國與 作出判決的國家簽訂的雙邊條約或國際公約，或司法管轄區之間的互惠原則，得到中國法院的承認和執行。由於中國和美國之間目前沒有任何雙邊條約、國際 公約或其他互惠形式來規範判決的承認，包括基於美國聯邦證券法責任條款的判決，中國法院執行美國法院作出的判決的可能性極低。

使用收益的

根據 首次公開發行價每股普通股4.00美元，如果承銷商 不行使其超額配售權，我們估計將從本次發行中獲得約489萬美元的淨收益（扣除 估計承銷折扣和我們應付的估計發行費用），如果承銷商完全行使超額配售權，則為565萬美元。

我們 計劃將從此次發行中獲得的淨收益用於以下目的：

上述內容代表了我們根據目前的計劃和業務條件，使用和分配本次發行所得淨額 的當前意圖。然而，我們的管理層將有很大的靈活性和酌處權來應用本次發行的淨收益。 如果發生不可預見的事件或業務狀況發生變化，我們可能會以與 本招股説明書中所述不同的方式使用本次發行所得款項。如果我們從本次發行中獲得的所得款項淨額未立即用於上述用途，我們 打算將所得款項淨額投資於短期計息銀行存款或債務工具。如果我們的實際所得款項淨額 不足以為所有擬議用途提供資金，我們將按比例減少所得款項淨額分配用於上述用途 。我們預計通過股權或債務融資籌集額外資本，足以為 我們的上述建議用途提供資金。

分紅政策

我們 先前並無宣派或派付現金股息，亦無計劃於近期就我們的股份宣派或派付任何股息。 我們目前打算保留大部分（如果不是全部的話）可用資金和任何未來收益，以運營和擴展我們的業務。

我們 是一家在英屬維爾京羣島註冊成立的控股公司。我們主要依賴中國子公司的股息來滿足我們的現金需求，包括向股東支付任何股息。中國法規可能會限制我們中國子公司 向我們支付股息的能力。請參閲“風險因素—與在中國開展業務有關的風險—我們依靠中國子公司支付的股息和其他股權分配 來滿足我們可能存在的任何現金和融資需求， 我們中國子公司向我們付款的能力的任何限制都可能對我們開展業務的能力造成重大不利影響。”

我們的董事會有權決定是否分配股息，但要遵守英屬維爾京羣島法律的某些限制，即我們只有在股息支付前後具有償付能力的情況下才能支付股息，即我們能夠 在正常業務過程中到期時償還債務；並且我們公司的資產價值不會 低於我們總負債的總和。即使我們的董事會決定派發股息，派息的形式、頻率和金額也將取決於我們未來的運營和收益、資本要求和盈餘、一般財務狀況、合同限制 和董事會可能認為相關的其他因素。請參閲本招股説明書第136頁開始的題為“重大所得税考慮因素”的章節，以瞭解任何宣佈的現金股利的潛在税務後果。

大寫

下表列出了我們截至2023年6月30日的市值：

您 應結合《管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析》以及本招股説明書中其他部分的合併財務報表和相關説明閲讀本資本化表。

稀釋

如果您投資我們的普通股，您購買的每股普通股的權益將被攤薄，稀釋範圍為本次發行後每股普通股的首次公開募股價格與我們每股普通股有形賬面淨值之間的差額。 稀釋的原因是每股普通股的首次公開募股價格大大超過了我們目前已發行普通股的現有股東應佔的每股有形普通股賬面淨值。

截至2023年6月30日，我們的 有形賬面淨值為2，510，665美元，或每股普通股0.39美元。有形賬面淨值指 我們的總合並有形資產減去我們的總合並負債。稀釋是通過 每股普通股首次公開發行價減去每股普通股有形賬面淨值（經發行調整），並扣除估計承銷折扣和我們應付的估計發行費用後確定的。

在 根據首次公開發行價每股普通股 4.00美元出售1，380，000股普通股後，在扣除承銷折扣和我們應付的發行費用後，我們的 經調整有形賬面淨值於2023年6月30日將為7，304，665美元，或每股發行在外普通股0.94美元。這意味着現有股東的有形賬面淨值立即增加了 每股普通股0.55美元，對在本次發行中購買普通股的投資者而言，有形賬面淨值立即稀釋了 每股普通股3.06美元。上述調整後的信息 僅用於説明。

下表説明瞭這種稀釋：

下表按截至2023年6月30日經調整的備考基準，概述現有股東 與新投資者之間就向我們購買普通股數量、已付總代價及扣除承銷折扣及我們應付的發行費用前每股普通股平均價格 的差異。

公司歷史和結構

Our domestic operating enterprise Beijing LOBO was established in August 2014. At the end of 2019, Beijing LOBO acquired 85% of the shares of Wuxi Jinbang. Guangzhou LOBO was established in May 2019. For the purpose of listing on Nasdaq, we incorporated LOBO EV Technologies Ltd., a BVI Business Company incorporated under the laws of British Virgin Islands with limited liability, in October 2021. Subsequently, we established LOBO Holdings Ltd, a Hong Kong limited liability Company, as a wholly-owned subsidiary of LOBO EV. On November 29, 2021, we organized Jiangsu WFOE, a PRC limited liability company. Thereafter, Jiangsu WFOE completed the merger of Beijing LOBO and Guangzhou LOBO in December 2021. Consequently, both Beijing LOBO and Guangzhou LOBO became the wholly owned subsidiaries of Jiangsu WFOE. After these domestic internal mergers and acquisitions were completed, we undertook a reorganization, to facilitate our IPO in the United States. On March 25 2022, a qualified appraisal company appraised the value of Jiangsu WFOE and its subsidiaries and issued an appraisal report. LOBO HK determined the consideration to paid to all shareholders of Jiangsu WFOE according to the report. On April 8, 2022, Jiangsu WFOE completed the internal procedure of merger and acquisition. The written shareholders’ resolution was signed, and then followed by the legal merger and acquisition procedures which were set up by local industrial and commercial bureau and taxation administration. LOBO HK completed its merger and acquisition of 100% equity interest in Jiangsu WFOE on April 8 2022. Jiangsu WFOE then became a foreign enterprise which is a wholly-owned subsidiary of LOBO HK.

我們的 公司結構

下圖説明瞭截至本招股章程日期的公司結構。某些對我們的 經營業績、業務和財務狀況無關緊要的實體被忽略。除另有説明外，本圖 中所示的股權均按100%持有。

外商投資合規

我們 的中國法律顧問德恆律師事務所（深圳）已告知我們，根據中國的相關法律法規， 我們的業務均不屬於商務部和發改委頒佈的2021年負面清單。因此，我們能夠通過我們的全資中國子公司 開展我們的業務，而不受中國外商投資法律和法規的限制 。

管理層對財務狀況和財務狀況的討論和分析
運營結果

以下管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述 。由於某些因素（包括“風險因素”和本招股説明書其他地方所述的因素），我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中的預期結果存在重大差異。我們不承擔 更新前瞻性陳述或風險因素的義務。閣下應閲讀以下討論，並結合 本招股説明書其他地方所載的綜合財務報表及相關附註。

概述

我們的 願景是為人們提供優質且實惠的日常通勤產品，由設計和智能技術提供動力。我們的 使命是成為中國領先的創新型電動汽車製造商供應商。利用我們在連接、多媒體交互式軟件系統和人工智能方面的下一代 技術，我們正在重新定義我們的產品 ，以便為用户提供方便、實惠和創新的駕駛體驗。

目前， 我們設計、開發、製造和銷售電動自行車、電動助力車、城市三輪車和非公路四輪電動穿梭車，如 老年滑板車、高爾夫球車，以及汽車信息娛樂軟件開發和 客户的設計服務。我們不向最終用户獨立提供車載娛樂服務。

截至2023年6月30日和2022年6月30日的 六個月，我們的收入分別為8，137，820美元和5，489，402美元，我們的 淨收入分別為672，037美元和136，397美元。我們目前大部分收入來自電動汽車 和配件銷售。

影響運營結果的關鍵因素

我們 認為以下關鍵因素可能會影響我們的財務狀況和運營結果：

新冠肺炎

新型冠狀病毒（COVID—19）的爆發始於2019年12月，並於2020年1月30日迅速被世界衞生組織宣佈為國際關注的突發公共衞生事件。在過去的兩年裏，疫情導致了中國和其他地方的商店和設施的暫停、旅行限制和臨時關閉。

我們幾乎 所有收入均來自中國，員工集中在中國，而COVID—19疫情對我們的 業務運營造成了不利影響。自二零二零年第二季度至二零二一年，COVID—19在中國暫時得到控制， 我們於二零二二年的生產及銷售較二零二一年緩慢恢復，而二零二二財政年度的總收入較二零二一財政年度增加約30%。

運營結果

截至2023年和2022年6月30日止六個 個月

下表分別載列截至二零二三年及二零二二年六月三十日止六個月的綜合經營及全面收益表概要。此信息應與本招股説明書其他地方的合併財務報表及相關附註一併閲讀。任何時期的經營業績不一定代表我們的未來趨勢。

細分市場 信息

公司已確定其在截至2023年和2022年6月30日止六個月的兩個經營分部：（1）電動汽車 和配件銷售，以及（2）軟件特許權使用費和開發和設計服務。

下表呈列截至2023年及2022年6月30日止六個月，被視為分部經營 表現計量的各可報告分部收入及收入概要：

折舊和攤銷

折舊和攤銷同比增加主要是由於 軟件特許權使用費以及開發和設計服務部門無形資產攤銷增加所致。

分部 税前收入

截至2023年6月30日止六個月，車輛及配件銷售分部的税前收入增加了812，705美元至811，842美元， 截至2022年6月30日止六個月的税前虧損為863美元。

截至2023年6月30日止六個月，軟件特許權使用費及開發及設計服務分部的 税前收入從截至2022年6月30日止六個月的255，137美元減少145，742美元至109，395美元，大幅減少約 57%。大幅減少主要由於更多軟件開發項目利潤率較低及研發開支增加所致。

運營結果的組成部分

收入

截至2023年6月30日及2022年6月30日止六個月，我們的 收入分別為8，137，820美元及5，489，402美元。收入增長48%， 主要受電動汽車及配件銷售穩步增長的推動。

電動汽車及配件銷售部門從事電動汽車及配件的製造和銷售。為了業務的長期發展 ，我們已經建立了一條生產線，用於生產電動汽車和配件。目前，我們 的目標是通過我們的區域獨家經銷商實現快速增長。截至2023年8月31日，我們已在全國10多個省份發展了約152家經銷商。其中，銷售網絡主要集中在天津、北京、河北、江蘇、浙江、安徽、湖南。我們在全球擁有約48家外國經銷商。

截至2023年6月30日止六個月，電動汽車及配件銷售分部的收入從截至2022年6月30日止六個月的4，991，720美元增加2，505，141美元至7，496，861美元，大幅增長約50%。

截至二零二三年及二零二二年六月三十日止六個月，電動汽車及配件銷售分部的銷售收入及銷售單位的詳細明細如下：

軟件特許權使用費以及開發和設計服務部門為汽車電子產品提供軟件解決方案開發，例如 多媒體交互系統、多功能後視鏡、儀表盤凸輪以及家用太陽能電子系統。我們主要通過與一級汽車供應商合作 並從其分包來發展這一細分市場。

截至2023年6月30日止六個月，軟件特許權使用費以及開發和設計服務分部的 收入從截至2022年6月30日止六個月的497，982美元增加143，227美元至640，959美元，增長約29%。增長主要是由於家用太陽能電子系統行業的新業務發展。

收入成本

收入成本 主要包括原材料、電池組、折舊、維護和 其他間接費用的製造和採購成本。截至2023年6月30日止六個月，我們的收入成本由截至2022年6月30日止六個月的4，719，210美元增加2，235，154美元或47%至6，954，364美元。收入成本的百分比增長與收入增長48%一致 。

毛利

截至2023年及2022年6月30日止六個月的毛利為1，183，456元及770，192元，分別佔收入的15%及14%。

銷售 和營銷費用

我們的 銷售和營銷費用主要包括工資和福利、辦公費用和運費。截至二零二三年及二零二二年六月三十日止六個月，我們的銷售及市場推廣開支分別為325，800美元及216，387美元。銷售及市場推廣費用 增加主要是由於僱用更多銷售人員以抓住收入增長的勢頭，以及產生更多薪金開支。

一般費用和管理費用

我們的 一般和行政費用主要包括工資和福利費用、租金費用、折舊和壞賬準備金。 截至2023年6月30日及2022年6月30日止六個月，我們的一般及行政開支分別為284，134美元及283，050美元，維持不變，

研發費用

研發費用與內部使用的某些軟件研發相關。研發費用 主要包括員工工資和福利成本。截至2023年6月30日和2022年6月30日止六個月的研發費用分別為132，174美元和28，492美元。

收入 税費

中國企業所得税（“企業所得税”）是根據適用的企業所得税法及其 實施細則確定的應納税所得額計算的，該法律於2008年1月1日生效。《企業所得税法》對中國境內所有居民企業適用統一的25%所得税率 。截至二零二三年及二零二二年六月三十日止六個月的所得税開支分別為249，200元及117，877元。此變動 是由於我們應納税收入的變動所致。

淨收入

由於上述原因，截至2023年6月30日和2022年6月30日止六個月的淨收入分別為672，037美元和136，397美元。

流動性 與資本資源

迄今為止，我們主要通過股東和運營的出資為運營提供資金。截至2022年6月30日止六個月，我們收到股東的 總出資額為449，786美元，而LOBO Holdings Ltd於截至2023年6月30日止六個月內就重組支付了 1，437，646美元額外代價。我們計劃主要通過運營產生的現金和本次發行所得資金來支持我們未來的 運營。然而，由於業務擴張或其他未來發展，我們可能需要 額外現金。如果我們未來的現金不足以滿足我們的要求， 我們可能會進一步尋求發行債務或股本證券或獲得額外信貸。

截至2023年6月30日，我們的現金及現金等價物為370，171美元，總營運資金為2，626，506美元。

我們 相信，假設我們的業務計劃成功實施，我們將產生足夠的現金流，為我們的運營提供資金，並在未來 12個月及時履行我們的義務。

中國現行的 外匯和其他法規可能會限制我們的中國實體向我們和 子公司轉讓其淨資產的能力。然而，我們目前沒有宣佈股息的計劃，我們計劃保留留存收益以繼續增長 我們的業務。此外，這些限制對我們履行現金義務的能力沒有影響，因為我們所有的流動現金義務 都在中國境內到期。

To utilize the proceeds from this offering, we may make additional loans or capital contributions to our PRC subsidiaries. PRC laws and regulations allow an offshore holding company to provide funding to our PRC subsidiaries only through loans or capital contributions, subject to the filing or approval of government authorities and limits on the amount of capital contributions and loans. Subject to satisfaction of applicable government registration and approval requirements, we may extend inter-company loans to our PRC subsidiaries or make additional capital contributions to fund their capital expenditures or working capital. For an increase of registered capital, our PRC subsidiaries need to file such change of registered capital with the State Administration for Market Regulation (the “SAMR”) or its local counterparts through the enterprise registration system and the national enterprise credit information publicity system, and the SAMR or its local counterparts will then push such information to the China’s Ministry of Commerce or its local counterparts. If the holding company provides funding to our PRC subsidiaries through loans, (a) in the event that the foreign debt management mechanism as provided in the Measures for Foreign Debts Registration and Administration and other relevant rules applies, the balance of such loans cannot exceed the difference between the total investment and the registered capital of the subsidiaries and we will need to register such loans with the SAFE or its local branches, or (b) in the event that the mechanism as provided in the Notice of the People’s Bank of China on Matters concerning the Macro-Prudential Management of Full-Covered Cross-Border Financing, or PBOC Notice No. 9, applies, the balance of such loans will be subject to the risk-weighted approach and the net asset limits and we will need to file the loans with the SAFE in its information system pursuant to applicable requirements and guidelines issued by the SAFE or its local branches. While we currently see no material obstacles to completing the filing and registration procedures with respect to future capital contributions to our PRC subsidiaries and loans to our PRC subsidiaries, we cannot assure that we will be able to complete these filings and registrations on a timely basis, or at all. See “Risk Factors-Risks Related to Doing Business in China-PRC regulation on loans to, and direct investment in, PRC entities by offshore holding companies and governmental control in currency conversion may delay or prevent us from using the proceeds of this offering to make loans to or make additional capital contributions to our PRC subsidiaries, which could materially and adversely affect our liquidity and our ability to fund and expand our business.” We expect the net proceeds from our initial public offering in 2022 to be used in the PRC and will be in the form of Renminbi and, therefore, our PRC subsidiaries will need to convert any capital contributions or loans from U.S. dollars into Renminbi in accordance with applicable PRC laws and regulations.

現金流

下表彙總了我們在所示時期的現金流：

截至2023年和2022年6月30日止六個 個月

操作 活動

截至2023年6月30日止六個月，經營活動使用現金淨額為138，265美元，主要原因是（a）庫存增加 1，216，371美元；（b）預付費用增加1 858 070美元，（c）應付賬款減少989 725美元，被以下因素抵消：（a）客户預付款增加 1，395，028美元，（b）應付增值税增加584美元,518.應付賬款和應付增值税增加 主要是由於收入增加。預付開支增加主要由於預付予供應商。

截至2022年6月30日止六個月，經營活動使用的現金淨額為359，554美元，主要來自（a）庫存增加 1，116，089美元；（b）預付費用增加819 475美元，（c）應付賬款減少342 545美元，（a）應繳税款增加 409，726美元，（b）應繳增值税增加525，203美元。

投資 活動

截至2023年6月30日止六個月，投資活動所用現金淨額 為178，886美元，主要原因是支付重組對價1，437，646美元，向關聯方提供無息貸款11，319，657美元，被關聯方償還的無息貸款12，913，860美元抵銷。

截至2022年6月30日止六個月，投資活動所用現金淨額為280，996美元，主要由於（a）向關聯方提供的免息貸款5，928，607美元，被關聯方償還的免息貸款5，680，396美元所抵銷。

為 活動提供資金

截至2023年6月30日止六個月，融資活動提供的現金淨額為521，690美元，主要由於 關聯方無息貸款所得款項784，512美元。

截至2022年6月30日止六個月，融資活動提供的現金淨額為449，786美元，為額外支付的資本。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度

下表載列我們分別截至 2022年及2021年12月31日止財政年度的綜合經營及全面收益表概要。此信息應與本招股説明書其他地方包含的合併財務報表及相關 附註一併閲讀。任何時期的經營業績不一定代表我們的未來趨勢。

細分市場 信息

公司已確定，在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，它在兩個運營部門運營：(1)電動汽車 和配件銷售，以及(2)軟件版税和開發設計服務。

下表彙總了截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度各可報告部門的收入和收入，這些收入和收入被視為部門經營業績衡量標準：

折舊和攤銷

折舊及攤銷同比增加主要是由於軟件使用費及開發及設計服務分部的無形資產攤銷增加。

分部 税前收入

在截至2022年12月31日的財年中，車輛及配件銷售部門的税前收入從截至2021年12月31日的財年的1,143,644美元下降至1,055,425美元，降幅約為8%。

在截至2022年12月31日的財年，軟件專利使用費以及開發和設計服務部門的税前收入從截至2021年12月31日的財年的1,086,242美元下降到477,103美元，下降了609,139美元，降幅約為 56%。這一顯著下降主要是由於在截至2022年12月31日的年度內，對一個主要經銷商客户的銷售額大幅下降。

運營結果的組成部分

收入

截至2022年和2021年12月31日的年度，我們的收入分別為18,298,565美元和14,128,459美元。收入增長30%的主要原因是電動汽車和配件銷售的穩步增長。

電動汽車及配件銷售部門從事電動汽車及配件的製造和銷售。為了業務的長遠發展，我們建立了一條生產電動汽車及配件的生產線。目前，我們的目標是通過我們的地區獨家經銷商實現快速增長。截至2023年8月31日，我們已經在中國的10多個省份發展了大約152家經銷商 。其中，銷售網絡主要集中在天津、北京、河北、江蘇、浙江、安徽和湖南省。截至2023年8月31日，我們在全球約有48家外國經銷商。

在截至2022年12月31日的財年，電動汽車及配件銷售部門的收入從截至2021年12月31日的財年的12,401,756美元增加到16,930,201美元，增加了4,528,445美元，增幅約為37%。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，電動汽車和配件銷售部門的銷售收入和銷售單位的詳細細目如下：

軟件特許權使用費以及開發和設計服務部門為汽車電子產品提供軟件解決方案開發，例如 多媒體交互系統、多功能後視鏡和儀表盤凸輪。我們主要通過與一級汽車供應商合作 並從其分包來發展這一細分市場。

截至2022年12月31日的財年，軟件特許權使用費以及開發和設計服務部門的 收入減少了358，339美元至1，368，364美元，即截至2021年12月31日的財年，下降了約21%。減少 主要由於截至2022年12月31日止年度，向一家主要經銷商的銷售額大幅減少。

收入成本

收入成本 主要包括原材料、電池組、折舊、維護和其他 間接費用的製造和採購成本。我們的收入成本由截至二零二一年十二月三十一日止年度的11，197，314元增加4，075，867元或36%至截至二零二二年十二月三十一日止年度的15，273，181元。收入成本的百分比增長與收入增長30%一致。

毛利

截至2022年及2021年12月31日止年度的毛利為3，025，384美元及2，931，145美元，分別佔收入的17%及21%。 截至2022年12月31日止年度的毛利率下降是由於整體制造成本增加所致。

銷售 和營銷費用

我們的 銷售和營銷費用主要包括工資和福利、辦公費用和運費。截至二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，我們的銷售及營銷開支分別為585，772美元及316，457美元。銷售及 市場推廣開支增加主要由於聘用更多銷售人員以把握COVID後經濟復甦的動力，以及 產生更多薪金開支。

一般費用和管理費用

我們的 一般和行政費用主要包括工資和福利費用、租金費用、折舊和壞賬準備。截至2022年及2021年12月31日止年度，我們的一般及行政開支分別為690，763美元及324，702美元， 主要由於天津LOBO及江蘇LOBO的行政活動增加，該兩個公司均於2021年開始營運， 於2022年擴大營運。

研發費用

研發費用與內部使用的某些軟件研發相關。研發費用 主要包括員工工資和福利成本。截至二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度的研發費用分別為227，555美元及53，139美元。

收入 税費

中國企業所得税（“企業所得税”）是根據適用的企業所得税法及其 實施細則確定的應納税所得額計算的，該法律於2008年1月1日生效。《企業所得税法》對中國境內所有居民企業適用統一的25%所得税率 。截至二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度的所得税開支分別為417，268元及568，005元。此變動 是由於我們應納税收入的變動所致。

淨收入

由於上述原因，我們截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度的淨收入分別為1，115，260美元及1，661，881美元。

流動性 與資本資源

迄今為止，我們主要通過股東和運營的出資為運營提供資金。截至2022年及2021年12月31日止年度，我們收到股東的資本出資總額分別為2，239，679美元及1，036，811美元。 我們計劃主要利用運營產生的現金和本次發行的收益來支持我們未來的運營。 但是，由於業務擴張或其他未來發展，我們可能需要額外現金。如果我們未來的現金不足以滿足我們的要求，我們可能會進一步尋求發行債務或股權證券或獲得額外信貸。

截至2022年12月31日，我們的現金及現金等價物為182，829美元，總營運資金為3，889，263美元。

我們 相信，假設我們的業務計劃成功實施，我們將產生足夠的現金流，為我們的運營提供資金，並在未來 12個月及時履行我們的義務。

中國現行的 外匯和其他法規可能會限制我們的中國實體向我們和 子公司轉讓其淨資產的能力。然而，我們目前沒有宣佈股息的計劃，我們計劃保留留存收益以繼續增長 我們的業務。此外，這些限制對我們履行現金義務的能力沒有影響，因為我們所有的流動現金義務 都在中國境內到期。

To utilize the proceeds from this offering, we may make additional loans or capital contributions to our PRC subsidiaries. PRC laws and regulations allow an offshore holding company to provide funding to our PRC subsidiaries only through loans or capital contributions, subject to the filing or approval of government authorities and limits on the amount of capital contributions and loans. Subject to satisfaction of applicable government registration and approval requirements, we may extend inter-company loans to our PRC subsidiaries or make additional capital contributions to fund their capital expenditures or working capital. For an increase of registered capital, our PRC subsidiaries need to file such change of registered capital with the State Administration for Market Regulation (the “SAMR”) or its local counterparts through the enterprise registration system and the national enterprise credit information publicity system, and the SAMR or its local counterparts will then push such information to the China’s Ministry of Commerce or its local counterparts. If the holding company provides funding to our PRC subsidiaries through loans, (a) in the event that the foreign debt management mechanism as provided in the Measures for Foreign Debts Registration and Administration and other relevant rules applies, the balance of such loans cannot exceed the difference between the total investment and the registered capital of the subsidiaries and we will need to register such loans with the SAFE or its local branches, or (b) in the event that the mechanism as provided in the Notice of the People’s Bank of China on Matters concerning the Macro-Prudential Management of Full-Covered Cross-Border Financing, or PBOC Notice No. 9, applies, the balance of such loans will be subject to the risk-weighted approach and the net asset limits and we will need to file the loans with the SAFE in its information system pursuant to applicable requirements and guidelines issued by the SAFE or its local branches. While we currently see no material obstacles to completing the filing and registration procedures with respect to future capital contributions to our PRC subsidiaries and loans to our PRC subsidiaries, we cannot assure that we will be able to complete these filings and registrations on a timely basis, or at all. See “Risk Factors-Risks Related to Doing Business in China-PRC regulation on loans to, and direct investment in, PRC entities by offshore holding companies and governmental control in currency conversion may delay or prevent us from using the proceeds of this offering to make loans to or make additional capital contributions to our PRC subsidiaries, which could materially and adversely affect our liquidity and our ability to fund and expand our business.” We expect the net proceeds from our initial public offering in 2022 to be used in the PRC and will be in the form of Renminbi and, therefore, our PRC subsidiaries will need to convert any capital contributions or loans from U.S. dollars into Renminbi in accordance with applicable PRC laws and regulations.

現金流

下表彙總了我們在所示時期的現金流：

操作 活動

截至2022年12月31日止年度，經營活動使用現金淨額為1，181，659美元，主要來自（a）應收賬款 增加1，750，083美元；（b）預付費用增加2，070，066美元，（c）庫存增加2，026，214美元，被 （a）應付賬款增加860，369美元，（b）應付增值税增加1，220，419美元，以及（c）應付税款增加 938，977美元所抵消。應收賬款及應付增值税增加主要是由於收入增加所致。預付 費用的增加主要是由於向供應商預付款。

截至2021年12月31日止年度，經營活動提供的現金淨額為1，786，271美元，主要來自（a）淨收入1，661，881美元，經摺舊和攤銷121，875美元調整，處置財產和設備收益3，168美元，經營租賃使用權資產的租賃費用 為111，826美元；（b）存貨減少370，970美元，（c）應付增值税增加1，756，920美元，（d）應付税款增加712，439美元，（e）其他應付款增加118 740美元，但被（a）應收賬款增加1 126 425美元所抵消；（b）預付費用增加842，358美元，（c）應付賬款減少473，991美元，（d）經銷商預付款減少446，830美元，（e）經營租賃負債減少175 608美元。應收賬款 的增加主要是由於軟件開發和設計服務的增加。應付增值税增加主要是 收入增加所致。

投資 活動

截至2022年12月31日止年度，投資活動所用現金淨額為981，407美元，主要由於（a）向關聯方提供的無息貸款19，535，129美元，及（b）購買物業及設備777，994美元，由（a） 關聯方償還的無息貸款18，439美元抵銷，556元及出售長期投資所得款項1，500，966元。

截至2021年12月31日止年度，投資活動所用現金淨額為2，475，332美元，主要由於（a）向關聯方提供的無息 貸款18，197，697美元，（b）購買無形資產1，083，499美元，包括向第三方採購的軟件和資本化的軟件開發成本，（c）長期投資1，550，195美元，以及（d）購買物業和設備10，974美元，由關聯方償還的無息貸款18，343，712美元和出售物業和設備所得23，321美元抵銷。

為 活動提供資金

截至2022年12月31日止年度，融資活動提供的現金淨額為1，725，629美元，包括（a）來自關聯方的無息貸款所得款項519，515美元，及（b）來自股東的出資1，208，568美元。

截至2021年12月31日止年度，融資活動提供的現金淨額為1，236，622美元，包括（a）長期借款所得款項217，027美元，（b）股東出資1，036，811美元，及（c）關聯方無息貸款所得款項 2美元，559美元，被償還給關聯方的無息貸款19 775美元所抵銷。

趨勢 信息

除 本招股説明書中"風險因素—與我們業務和行業相關的風險—COVID—19疫情和COVID—零政策在中國的影響 在過去兩年對我們的業務造成了重大不利影響"所披露的情況外，我們並不知悉任何趨勢、不確定性、 需求、承諾或事件合理可能對我們的淨收入、淨收入、盈利能力、流動性 或資本資源，或會導致報告的財務信息不一定指示未來的經營成果 或財務狀況。

表外安排 表內安排

我們 在所呈列期間內沒有，我們目前也沒有任何表外融資安排，或與未合併實體或金融合夥企業（包括有時稱為結構性融資或特殊目的 實體）的任何關係 ，這些關係是為了促進表外安排或其他合同狹義或有限目的 目的而建立的。

表格 合同義務披露

承付款 和或有

我們可能不時受到在日常業務過程中產生的某些法律訴訟、索賠和爭議。雖然 這些法律訴訟的結果無法預測，但我們認為這些行動總體上不會對我們的財務狀況、經營業績或流動性產生重大的 不利影響。

經營租賃

截至2022年12月31日，我們的 經營租賃合同義務如下：

除上文所示者外，截至2022年12月31日，我們沒有任何重大資本和其他承諾、長期債務或擔保。

關鍵會計政策

隨附的綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。合併財務報表包括LOBO及其子公司的財務報表。合併後，所有公司間交易和餘額均已沖銷。

根據美國公認會計原則編制合併財務報表，要求公司管理層作出影響合併財務報表日期的資產和負債額及或有資產和負債的估計和假設，以及報告期內已報告的收入和支出及附註，包括壞賬準備、財產和設備的使用年限、短期投資減值、長期投資和長期資產的減值準備、遞延税項資產估值準備和不確定的税務意見。實際結果可能與這些估計值不同。

本公司的報告貨幣為美元(“U.S.”或“$”)。位於中國的子公司的本位幣為人民幣，位於香港的子公司的本位幣為港幣。對於以人民幣和港元為本位幣的實體，經營成果和現金流 按期間平均匯率折算，資產和負債在期末按統一匯率折算，權益按歷史匯率折算。因此，現金流量表上報告的與資產和負債有關的金額不一定與資產負債表上相應餘額的變化一致。折算 調整作為外幣折算調整報告，並作為其他全面虧損的單獨組成部分在合併經營表和全面收益表中顯示 。

以外幣計價的交易 按交易日的現行匯率折算為本位幣。 以外幣計價的資產和負債按資產負債表日的現行匯率 折算為本位幣，以本位幣以外的貨幣計價的交易因匯率波動而產生的任何交易損益計入發生時的經營業績。

2022年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表金額(除權益外)分別折算為人民幣6.8972元至1.00元和人民幣6.3726元至1.00美元。權益賬户按其歷史匯率列報。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度，適用於綜合經營報表及全面收益及現金流量的平均折算率分別為人民幣6.7290元至1.00元及人民幣6.4508元至1.00元。

本公司應用會計準則編纂(“ASC”)主題820，公允價值計量及披露，定義公允價值，建立公允價值計量框架，並擴大公允價值計量的財務報表披露要求。

ASC 主題820將公允價值定義為在資產或負債的本金或最有利市場中的市場參與者之間的有序交易中，在計量日期從出售資產中獲得的價格或為轉移負債而支付的價格(退出價格) 。

ASC 主題820規定了估值技術的層次結構，它基於對估值技術的輸入是可觀察的還是不可觀察的 。層次結構如下：

第1級估值方法的投入是指活躍市場中相同資產或負債的報價(未經調整)。

估值方法的 2級輸入數據包括活躍市場或非活躍 市場中相同或類似資產和負債的報價，以及在 金融工具的大致整個期限內可直接或間接觀察到的資產或負債的輸入數據。

第 3級對估值方法的投入不可觀察，並對公允價值具有重大意義。

由於其短期性質，本公司金融工具的 賬面值接近其公允價值。本公司的 金融工具包括現金、短期投資、應收賬款、應收關聯方款項、其他流動資產、 應付關聯方款項、應付賬款和其他流動應付款。

現金 和現金等價物包括手頭現金、銀行存款和短期、高流動性投資，這些投資可隨時轉換為 已知數額的現金，且與利率變動相關的價值變動風險不大，購買時的原始到期日為 或更短。

應收賬款 根據期末所有未償還 金額的審查，按原始金額減去可疑應收款備抵（如有）列報。當有客觀證據表明公司將無法根據應收款項的原始條款收回所有到期款項時，也會作出撥備。本公司在評估呆賬備抵的充分性時，會分析客户賬户的賬齡、信用保險覆蓋面、客户集中度、客户信譽度、歷史和當前經濟趨勢以及客户付款模式的變化 。截至2022年及2021年12月31日止年度，本公司 認為無需就應收賬款計提壞賬準備。

存貨 主要包括本公司採購的用於電池組組裝和電動自行車生產的原材料，以及 成品（包括電池組和電動自行車）按成本或可變現淨值兩者中的較低者列賬。存貨成本 採用加權平均法確定。如果有證據表明，在日常業務過程中處置存貨的效用 將低於成本，無論是由於實物損耗、過時、價格水平變化或其他原因，則存貨 將撇減至可變現淨值。截至2022年及2021年12月31日止年度，概無確認存貨撇減。

短期 投資包括理財產品。短期投資分類為可供出售，並按公允價值報告 ，未實現損益計入累計其他全面收益。截至2022年及2021年12月31日止年度， 本公司並無就短期投資錄得任何減值。

遞延 IPO成本指公司首次公開發行（“IPO”）產生的增量成本。該等費用 遞延，並將於首次公開募股完成時從首次公開募股所得款項中扣除。遞延IPO成本主要包括與IPO相關的專業 費用。截至二零二二年及二零二一年十二月三十一日，遞延首次公開發售成本分別為797，403元及73，034元。遞延IPO 成本計入合併資產負債表中的預付費用和其他流動資產。

物業 及設備按成本減累計折舊及減值（如有）列賬，並於 資產的估計可使用年期內以直線法折舊。成本指資產的購買價格和為使資產達到其預定用途而發生的其他成本 。維修和保養費用在發生時記作支出；重大更換和改良則記作資本。 當資產報廢或處置時，成本和累計折舊將從帳户中刪除，並且任何由此產生的收益 或損失將計入處置年度的收入/損失中。估計可使用年期如下：

我們 從第三方購買軟件，並在綜合資產負債表中將成本記錄在無形資產中。

我們 在估計使用壽命（通常為3年）內以直線法攤銷所購買的軟件。北京LOBO的攤銷 費用計入一般及行政費用，廣州LOBO的攤銷費用計入經營報表的 收入成本，截至2022年及2021年12月31日止年度，合計分別為184，856美元及15，467美元， 。我們對所購買軟件進行減值評估，截至2022年和2021年12月31日止年度未記錄減值虧損。請參閲財務報表附註9—無形資產，瞭解有關我們 購買的軟件的更多信息。

根據ASC 350—40，內部使用軟件，當初步項目階段已經完成，並且 軟件很可能按預期使用，直到軟件可供一般發佈時，公司將某些計算機軟件和軟件開發成本資本化 與開發或獲取內部使用的計算機軟件有關。資本化軟件 成本主要包括開發或獲取計算機軟件所使用的材料和服務的外部直接成本。

截至2022年12月31日 ，軟件開發尚未完成。一旦完成，資本化成本將在軟件的估計使用壽命（通常為三年）內投入使用時以直線法攤銷。 當存在表明資產可能出現減值或使用壽命應修改的事實和情況時， 公司會審查減值的賬面值。請參閲財務報表附註9—無形資產 有關我們的資本化軟件開發成本的更多信息。

根據 ASC主題360，財產、廠房和設備，當事件或 情況變化表明資產的賬面值可能無法全部收回時，公司將對長期資產進行減值檢查。當預期未貼現未來現金流量之和低於資產賬面值時，本公司確認減值 損失。減值金額 按資產估計公允價值與其賬面值之間的差額計量。截至二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，本公司並無錄得任何 減值支出。

公司的長期投資包括公允價值不容易確定的股權投資。

2016年1月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了ASU 2016—01金融工具—總體：金融資產和金融負債的確認和計量。ASU要求股權投資（根據權益會計法核算的投資或導致被投資方合併的投資除外）按公允價值計量，公允價值變動計入淨收入。

公司於2021年6月採納了ASC 321，投資—股票證券，當時公司子公司北京LOBO投資 1，569，218美元（人民幣10，000，000元），持有一家不相關有限合夥企業的48.17%股權。北京LOBO是一家有限合夥人，只承擔 以投資金額為限的法律責任，不執行合夥事務，也不對外代表有限合夥 。被投資單位未上市，亦無市場報價。

在採用ASC 321後，對於無法輕易確定公允價值的該股權投資，本公司選擇使用計量替代方法 按成本減去減值（如有）計量該投資。

2022年6月25日，本公司與第三方簽署私募股權基金轉讓協議，出售並轉讓持有的一家不相關有限合夥企業的全部48.17%股權 投資，所得款項為人民幣1010萬元，產生出售長期投資收益 14美元，861項已計入綜合經營及全面收益表之其他收入。

公司評估了定性因素，並確定截至 2022年和2021年12月31日止年度不存在應確認的減值損失。截至2022年12月31日及2021年12月31日，本公司長期投資為0美元及1，569，218美元。

LOBO的 中國子公司提供服務和銷售產品需繳納增值税（"增值税"）。

提供服務和銷售產品的收入 一般按適用税率繳納增值税，隨後在扣除採購的增值税後支付給中國税務機關 。銷項增值税超過分錄增值税的差額反映在應計費用及其他應付款項中。 公司在合併經營報表和綜合收益表中列報的所有期間內，報告扣除中國增值税後的收入。

公司自2019年1月1日起採用ASU 2014—09《客户合同收入》（以下簡稱"ASC主題606"），並對自制電動自行車銷售收入以及軟件開發和設計服務採用了修改的 追溯法。

ASC Theme 606的核心原則是，公司應確認收入以描述向客户轉讓承諾的商品或服務的金額，該金額應反映公司預期有權換取這些商品或服務的對價。以下五個步驟適用於實現核心原則：

第 1步：識別與客户的合同

第 2步：確定合同中的履約義務

第 3步：確定交易價格

第 4步：將交易價格分配給合同中的履約義務

第 5步：當公司履行業績義務時確認收入

收入 確認政策討論如下：

電動汽車及配件銷售收入

公司向最終客户銷售電動汽車及配件產品。合同中的交易價格是固定的， 反映在銷售發票中。履約義務是在客户接受後將承諾的產品轉讓給客户， 公司主要負責履行向客户交付產品的承諾。合同中只有一個履約義務 ，無需分配。由於本公司是委託人，本公司按毛額 基準呈列產品銷售產生的收入。收入於本公司履行履約責任時確認。

公司一般為客户提供三個月至一年的保修。根據歷史銷售退貨和維修，保修 成本並不重要。本公司認為無需記錄截至2022年及 2021年12月31日止年度銷售電動汽車及配件的保修成本。

銷售軟件開發和設計服務的收入

公司為客户提供汽車信息和娛樂軟件開發和設計服務。與客户簽訂的軟件開發 和設計服務合同包括兩個組成部分：1）軟件開發和2）版税協議，合同 指定了每個組成部分的交易價格。公司主要負責履行合同兩個部分中的承諾 ，因此公司是合同兩個部分中的委託人。

公司向客户提供服務，是該履約義務的負責人。軟件開發服務包括 定製產品諮詢和規劃、技術和功能開發、驗證和認證、原型和實施。 A安裝有定製軟件的原型是使用客户專用的專有技術構建的，因此 原型沒有替代用途，也不是單獨的履約義務。所有活動（包括原型）都高度相互依存 且高度相關。因此，根據ASC 606—10—25—19，我們確定這些服務在 合同背景下不能單獨識別，因此不構成單獨的履約義務。合同只有一個 履約義務，即向客户交付軟件，以便在大規模生產中使用。

公司隨時間轉移軟件開發服務的控制權。公司為其 客户開發和設計的軟件完全定製，因此該軟件不會創建可替代公司使用的資產。本公司 擁有根據合同條款完成的履約付款的強制執行權利。根據ASC 606—10—25—27， 公司根據客户定期確認的開發里程碑，使用產出法履行履約義務，並隨時間推移確認收入。

與上述軟件銷售不同的收入來源是當軟件交付並由第三方安排生產和銷售時， 公司作為委託人，根據第三方客户 使用軟件產生的銷售量，對每一個銷售單位收取版税。公司每月與客户核對特許權使用費，並在月底的某個時間點確認特許權使用費收入 。

收入確認的時間 可能與向客户開具發票的時間不同。應收賬款是指當公司履行履約義務並擁有無條件付款權利時，就 發票金額確認的收入。截至2022年12月31日及2021年12月31日，本公司無合同資產。

合同 負債主要包括客户預付款。截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司確認客户墊款 分別為159，844美元和254，494美元。

公司對軟件開發和設計服務的標準保修範圍從一年到三年不等，或對配備軟件的車輛最長100，000公里不等。本保修主要包括基本的售後服務，例如軟件 錯誤修復。公司認為標準保修不是為客户提供增量服務，而是對軟件開發和設計服務質量的保證 ，因此，標準保修不是單獨的履約義務。該公司分析了歷史 保修索賠，並在截至2022年12月31日和 2021年12月31日止年度的收入成本中分別記錄了56，530美元和251，610美元的保修成本。

研究和開發（“R & D”）費用於發生時支銷。研發成本與內部使用的某些軟件研究和 開發有關。

研發 費用主要包括員工工資和福利成本。截至二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度的研發費用分別為227，555美元及53，139美元。

公司使用ASC 740所得税規定的資產/負債方法核算所得税。根據這種方法，遞延税項 資產和負債是根據資產和負債的財務報告和税基之間的差額確定的 採用將在差額預期沖銷的期間生效的制定税率。如果根據現有證據的份量，部分或全部遞延税項資產極有可能無法變現，本公司將計入估值撥備以抵銷遞延税項資產。税率變動對遞延税項的影響在包括頒佈日期的期間內確認為收入或虧損。

ASC 740—10—25 "所得税不確定性的會計"的 條款規定了 合併財務報表確認和納税申報表中採取（或預期採取）的税務狀況的衡量更有可能的閾值。此 詮釋亦就所得税資產及負債的確認、本期及遞延 所得税資產及負債的分類、與税務狀況相關的利息及罰款的會計處理以及相關披露提供指引。 公司在中國的運營子公司須接受相關税務機關的審查。根據《中華人民共和國税收徵管法》 ，如果由於 納税人或扣繳義務人的計算錯誤而少繳税款，訴訟時效為三年。在特殊情況下，如果少繳税款 超過人民幣100，000元（14，498美元），訴訟時效延長至五年。就轉讓定價問題而言，時效為十年。 逃税案件沒有時效。與少繳所得税有關的罰款和利息在發生期間被分類為 所得税費用。

在本公司子公司的非控股權益指該子公司中不直接 或間接歸屬於本公司的部分股權（淨資產）。非控股權益於綜合 資產負債表中作為權益的獨立組成部分呈列，綜合股東權益變動表以及非控股股東應佔淨收入及其他全面收益 在綜合經營及綜合 收益表中作為獨立組成部分呈列。

公司已將其業務組織為兩個業務部門。分部反映了公司評估其業務績效的方式 ，並由公司的主要運營決策者（“主要運營決策者”）管理其運營，以決策、分配 資源和評估績效。公司的主要營運決策者已被確定為首席執行官，在作出有關分配資源和評估公司業績的決策時，負責審查綜合 業績。

公司已確定其經營分為兩個經營部門：（1）電動汽車和配件銷售部門，以及（2）軟件 專利費和開發和設計服務部門。公司的可報告部門是提供 不同產品和服務的戰略業務單位。

它們 單獨管理，因為每個業務單元需要不同的技術和營銷策略。

由於 本公司的長期資產基本上全部位於中國，且本公司的所有收入和支出 均來自中國境內，因此未呈列地區分部。

每股基本 收入的計算方法是：普通股股東應佔淨收入除以本期已發行普通股加權平均數 。每股攤薄收入乃按普通股股東應佔淨收入 （已就攤薄普通股（如有）的影響作出調整）除以期內已發行在外的普通股及攤薄普通股 加權平均數計算。倘具潛在攤薄影響之股份具有反攤薄影響，則不計入計算範圍。

綜合收益 由公司淨收益和其他綜合收益（虧損）組成。其他全面虧損的組成部分 僅包括外幣換算調整。

因索賠、評估、訴訟、罰款和罰款以及其他來源而產生的或有損失的負債 在很可能已發生負債且金額可以合理估計時進行記錄。如果潛在的重大損失或有可能不是可能的但合理地可能的，或者可能的但不能估計的，則披露或有負債的性質，以及對可能損失範圍的估計 (如果可確定且是重大的)。與或有損失相關的法律費用 在發生時計入費用。

公司是2012年JumpStart Our Business Startups Act(“JOBS Act”)中定義的“新興成長型公司”(“EGC”)。根據《就業法案》，EGC可以推遲採用在《就業法案》頒佈後發佈的新的或修訂的會計準則，直到這些準則適用於私營公司。

2016年6月，財務會計準則委員會發布了美國會計準則委員會第2016-13號《金融工具--信貸損失》，其中將要求根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測，對報告日期持有的金融資產的所有預期信貸損失進行計量。隨後，FASB發佈了ASU第2018-19號，對主題326的編撰改進，以澄清 經營性租賃產生的應收賬款屬於租賃會計準則的範圍。此外，FASB發佈了ASU編號2019-04、ASU 2019-05、ASU 2019-10、ASU 2019-11和ASU 2020-02，以提供關於信用損失標準的額外指導。對於所有其他實體， ASU 2016-13財年的修正案在2022年12月15日之後的財年生效，包括這些財年內的過渡期，並允許提前採用。華碩的採用是在修改的追溯基礎上進行的。本公司預期不會提早採納本指引，並正在評估採納本指引對本公司綜合財務報表的影響。

其他 財務會計準則委員會發布的、在未來某個日期之前不需要採用的會計準則，預計在採用後不會對合並財務報表產生重大影響。本公司不討論預期不會對其綜合財務狀況、經營業績、現金流或披露產生影響或與之無關的最新準則。

關於市場風險的定量和定性披露

我們 還面臨流動性風險，即我們無法提供足夠的資本資源和流動性來滿足我們的 承諾和業務需求。流動性風險通過應用財務狀況分析和監控程序來控制。 必要時，我們將向其他金融機構和股東尋求短期資金，以滿足流動性短缺 。

通貨膨脹 風險

我們的成本和支出也可能受到中國通脹水平的影響。自我們成立以來，中國的通貨膨脹並未對我們的經營業績產生實質性影響。根據國家統計局中國的數據，2019年、2020年和2021年居民消費價格指數同比漲幅分別為2.9%、2.5%和0.9%。儘管我們自成立以來過去並未受到通貨膨脹的實質性影響，但我們不能保證我們未來不會受到中國較高的通貨膨脹率的影響。

利率風險

我們的利率風險敞口主要與我們與銀行簽訂的長期借款有關。我們沒有因利率變化而面臨重大風險。然而，加息可能會提高我們現在或未來任何債務的成本。

外幣折算和交易

我們的所有經營活動以及資產和負債基本上都是以人民幣計價的，不能自由兑換成外幣。 所有外匯交易都是通過中國人民銀行或其他授權的金融機構按中國人民銀行報價的匯率進行的。中國人民銀行或其他監管機構批准外幣支付需要提交支付申請表以及供應商的發票和已簽署的合同。人民幣幣值受中央政府政策變化以及影響中國外匯交易系統市場供求的國際經濟和政治動態的影響。

工業

中國 是全球兩輪電動汽車、三輪電動汽車和非駭維金屬加工四輪電動穿梭車的主要製造商和消費者之一。中國的新能源汽車產業規模大、增長穩。近年來，該行業一直在吸引投資。行業內的產品也在不斷添加新技術、新材料。因此，行業內的競爭正在加劇。

根據中國活躍的市場調研公司北京博言智商信息諮詢有限公司提供的市場調研分析報告，電動兩輪車、電動輕便摩托車、三輪車和非駭維金屬加工四輪電動穿梭車的市場狀況大致如下：

中國電動兩輪車市場

電動兩輪車通常是指各種兩輪電動滑板車、電動自行車、電動輕便摩托車和電動摩托車。中國通過了一項新的國家標準，推廣使用鋰離子電池驅動的電動兩輪車。隨着《電動自行車通用技術規範》的修訂，自2019年4月起，中國政府將電動自行車的允許總重量(包括電池重量)限制在55公斤。由於電動兩輪車的更換週期在三到五年之間，自2022年起，道路上大部分兩輪車的使用年限都被符合新國標的新型兩輪車所取代。

中國兩輪車零售市場

從2017年到2022年，中國的年銷售收入 從108.9億美元增長到143億美元。複合生長率約為5.6%。銷量從3000萬台 增加到5904萬台，複合年增長率為11.9%。

下圖 顯示了中國兩輪電動汽車市場的零售額和零售額：

2017—2022年中國電動兩輪車市場的銷量和價值

來源： 中國電動汽車協會

中國兩輪車輛的出口

中國是世界上最大的 電動兩輪車出口國之一。根據中國電動汽車協會的數據，2017年中國電動兩輪車行業出口額為36.7億美元，2018年為50.1億美元，2019年為54.7億美元，2020年為68.2億美元，2021年為74.3億美元，2022年為73.5億美元。歐洲和東南亞是中國電動兩輪車的兩個主要出口目的地，約佔出口總額的70%。2017—2022年中國電動兩輪車行業出口量 如下：

資料來源：中國電動汽車協會

兩輪電動車市場規模預測

根據中國電動汽車協會的數據， 2023年，中國兩輪電動汽車行業的市場規模將達到2360億美元，2028年將達到372.8億美元，複合年增長率約為9.06%。2023—2028年中國兩輪電動車行業市場規模 預測如下：

資料來源：中國電動汽車協會

中國電動三輪車市場

電動 三輪車分為重載用途的貨運電動三輪車（通常在農村地區）和城市電動三輪車（通常在城市地區）。我們僅生產和銷售城市電動三輪車用於交通運輸 ，這需要中國政府的某些許可證。2018年11月27日，中華人民共和國工業和信息化部發布了《 道路機動車生產企業及產品准入許可管理辦法，於2019年6月1日生效。根據本辦法第六條的規定，企業應先取得行業准入許可證，方可生產道路機動車產品。符合條件的廠家可以申請道路機動車產品的駕駛證。只有已獲得駕駛許可證的產品才能獲得中華人民共和國公安局的許可，在公共道路上行駛 。《辦法》第二十八條允許不符合條件的企業將符合條件的企業的生產能力外包。

中國電動三輪車零售 銷售市場

根據中國電動汽車協會的數據，中國三輪電動汽車（包括貨運三輪車）銷量增長從2017年的700萬輛增長至2022年的1435萬輛，複合年增長率約為12.7%。 其中，貨運貨物三輪車數量在下降，城市三輪車數量在2022年佔三輪車市場總量的30% ，銷量達到近450萬輛。與此同時，燃油三輪車從2017年佔三輪車市場總量的30%下降到2022年佔三輪車總量的10%。2017年三輪車銷售額約為43.7億美元，2022年為64.6億美元。 複合增長率約為14.4%。 2017年至2022年中國三輪車行業的銷量及銷售額如下：

2017—2022年中國三輪車行業銷量

來源： 中國電動汽車協會

三輪電動車市場規模預測

根據中國電動汽車協會的數據，2023年中國三輪電動汽車行業的市場規模將達到63億美元 ，2028年將達到91.2億美元，收入的複合增長率約為6.36%。2023—2028年中國三輪電動車行業市場規模預測如下：

2023—2028年中國三輪車行業市場規模預測

資料來源：中國電動汽車協會

中國非公路四輪電動 穿梭車市場

非公路四輪電動穿梭車市場，包括高爾夫球車、室內巡邏車、觀光旅遊車、 各種公用事業車和老年電動滑板車。2022年，中國非公路四輪電動穿梭車市場規模為27億美元，預計2028年將達到38.7億輛，複合年增長率為6.3%。 例如，2021年全球高爾夫球車市場銷售額達到15億美元，預計2028年將達到19億美元， 複合年增長率為2. 93%。目前，北美是全球最大的高爾夫球車市場，約佔市場份額的50%，其次是亞太和歐洲市場，合計佔市場份額的近40%。

非公路 四輪電動穿梭車中國的零售 銷售市場

根據中國電動汽車協會的數據， 中國非公路四輪電動穿梭車的銷量從2017年的110萬輛快速增長到2022年的290萬輛，其中老年電動滑板車 佔比超過30萬輛。複合生長率為18%。 中國非公路四輪電動穿梭車行業 的銷售額從2017年約為12.1億美元，到2022年的27億美元，複合年增長率為15.68%。 隨着老年人口的不斷增長，預計四輪老年電動滑板車細分市場對銷售收入的貢獻將越來越大 。下圖顯示了中國非公路型四輪電動穿梭車市場的零售額和零售額：

2017—2022年中國非公路四輪電動穿梭車銷量及價值

資料來源：中國電動汽車協會

中國非公路四輪電動穿梭車出口

中國 是世界上最大的非公路四輪電動穿梭車出口國之一。儘管行業經歷了 COVID—19的負面影響和運輸成本的過度增長，但自 2017年以來，該細分產品的出口一直保持增長。例如，根據中國海關的數據，2017年中國出口電動高爾夫球車54.2萬台，2018年出口58.6萬台，2019年出口55.1萬台，2020年出口85.4萬台，2021年出口93.85萬台，2022年出口91.03萬台，複合增長率為9.02%。

2017年至2022年中國電動高爾夫球車和巡邏/觀光車的出口量和美元值如下：

資源： 中國海關

非公路四輪電動穿梭車市場規模預測

根據中國電動汽車協會的數據，2022年中國非公路四輪電動穿梭車的市場規模為62.3億美元 ，2028年為91.2億美元，複合年增長率為5.56%。2023—2028年中國非公路四輪 電動穿梭車市場規模預測如下：

2022—2028年中國非公路四輪電動穿梭車市場價值和銷量預測

資料來源：中國電動汽車協會

車載 信息娛樂系統行業

車載 信息娛樂系統是車輛系統的組合，用於通過音頻/視頻接口、觸摸屏顯示器、按鈕面板、語音命令等控制元件向駕駛員和 乘客提供娛樂和信息。車載 信息娛樂系統市場需求很可能由導航需求（作為關鍵功能）以及認知功能和娛樂需求的增長驅動。隨着對藍牙、應用程序和視頻點播等連接 技術的娛樂需求居高不下，大屏幕繼續滲透市場。汽車自動化的日益增長正在為不斷增加的語音識別技術讓路 ，這也是推動汽車娛樂需求增長的一個關鍵趨勢。車載信息娛樂 系統通常包括以下內容：車載娛樂系統、車載導航系統、車載音響、車載雷達和停車 傳感器。

下圖 顯示了全球車載信息娛樂系統市場的零售額和零售額。