聯合 州商品基金有限責任公司

內容

獨立註冊會計師事務所的報告

致美國商品基金有限責任公司董事會 審計委員會 成員

對財務 報表的意見

我們審計了美國大宗商品基金有限責任公司（“公司”）截至2023年12月31日和2022年12月31日所附財務狀況報表以及這些財務報表的相關附註（統稱為財務報表）。我們認為， 財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2023年12月31日和 2022年的財務狀況。

意見依據

這些財務報表 由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務 報表發表意見。我們是一家在上市公司會計監督委員會（美國 州）（“PCAOB”）註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券 法律以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規章制度，我們對公司必須保持獨立性。

我們根據 PCAOB 的標準和美利堅合眾國普遍接受的審計標準進行了審計 。 這些標準要求我們計劃和進行審計，以獲得合理的保證，説明財務報表 是否存在因錯誤或欺詐造成的重大誤報。公司無需對其財務報告的內部控制進行審計，也沒有聘請我們進行 審計。作為審計的一部分，我們需要了解對財務報告的內部 控制權，但不是為了就公司內部 對財務報告的控制的有效性發表意見。因此，我們沒有發表這樣的意見。

我們的審計包括 執行程序以評估財務報表重大錯報的風險（無論是錯誤還是欺詐），以及執行 應對這些風險的程序。此類程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中金額和披露內容 的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和做出的重要估計， 以及評估財務報表的總體列報方式。我們認為，我們的審計為 我們的意見提供了合理的依據。

關鍵審計事項

下文傳達的關鍵審計 事項是本期對財務報表進行審計時產生的問題，該財務報表已告知或要求告知審計委員會，並且：（1）與財務報表相關的賬目或披露有關 ，（2）涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變 我們對整個財務報表的看法，而且，通過通報下述關鍵審計事項， 我們不會就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨意見。

對意外損失的考慮

事項的描述

如財務報表附註 5所述，公司是各種法律訴訟和監管調查的當事方。如果公司認為可能發生損失且金額可以合理估計，則應計負債 。關於這些法律事務，公司透露 它目前無法預測這些事項的時間或結果，也無法合理估計 這些事項造成的損失或可能損失的範圍。這一估計很有可能在短期內發生變化。有關這些事項的不利結果 可能會對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。

審計公司的 會計和披露與各種法律訴訟相關的意外損失尤其具有挑戰性，因為 需要做出重大判決才能評估管理層對損失可能性以及此類損失的潛在金額或 範圍的評估。

我們在審計中是如何解決 問題的

為了檢驗公司 對發生損失概率的評估、損失是否可以合理估計，以及關於任何範圍可能的損失的結論和披露 ，包括當公司認為目前無法合理估計這樣的範圍時， 我們閲讀了董事會委員會會議記錄或摘要，要求並得到了內部和外部 法律顧問的確認信函，與法律顧問討論了各種事項的性質並獲得了陳述來自 管理層。我們還評估了財務報表附註5中相關披露的適當性。

/s/ BPM LLP

自 2015 年以來，我們一直擔任公司的審計師 。

加利福尼亞州舊金山

2024年3月21日

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財務狀況報表

2023年12月31日和2022年12月31日

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財務報表附註

2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月

1。商業

2005年5月，USCF Investments, Inc. （“USCF Investments”）（f/k/a Wainwright Holdings, Inc.）的全資子公司 美國商品基金有限責任公司（“USCF” 或 “公司”）作為單一成員有限責任公司在特拉華州 成立。2016年12月9日，USCF Investments被上市公司Marygold Companies, Inc.（“母公司”，前身為 “Concierge Technologies, Inc.”）收購，股票代碼為MGLD，目前在紐約證券交易所美國證券交易所上市，多數股權由兩名股東持有，他們也是USCF Investments的間接大股東。母公司將繼續作為USCF Investments的獨立全資子公司運營USCF。USCF還將維持其目前的獨立和管理 董事結構。USCF是商品期貨交易委員會（“CFTC”）的註冊商品池運營商， 是全國期貨協會（“NFA”）的成員，並擔任 各種有限合夥企業（“LP”）的普通合夥人（“普通合夥人”）、特拉華州法定信託和每個 系列基金的贊助商（“贊助商”），每種情況如下所述。

該公司 的運營活動主要包括為八隻上市基金提供管理服務。

公司 目前是以下每隻基金的普通合夥人或贊助商，這些基金屬於商品池，已根據1933年《證券法》註冊股份，並在紐約證券交易所Arca, Inc上進行交易：

所有 USCF 基金 以下統稱為 “基金”。

演示基礎

隨附的 公司財務狀況報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計 原則（“美國公認會計原則”）按權責發生制編制的。

使用估計值的

根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表要求 管理層做出估算和假設，以影響報告的資產和負債金額、財務報表之日或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。

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財務報表附註

2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月

現金 和現金等價物

公司將購買之日原始到期日為三個月或更短的所有高流動性投資視為現金等價物。 公司將現金存放在各種高信貸質量的機構。公司持有的現金存款有時會超過 美國聯邦存款保險公司（“FDIC”）的25萬美元保額，但公司預計不會有任何 損失。

管理層 應收費用 — 關聯方

應收管理費 通常包括一個月的管理費，這些費用在賺取後的當月收取。公司 是公司賺取管理費的各種基金的普通合夥人或贊助商。

管理層 密切監控應收賬款，並記錄任何被確定為無法收回的餘額的信貸損失備抵金。截至 12 月 31 日的 ， 2023年和2022年， 公司認為所有剩餘的應收賬款均可收回。

投資

管理層 根據管理層對 此類投資的意圖在購買時確定適當的投資分類。投資包括股票、短期國庫券和貨幣市場基金。股票證券被歸類為可供出售證券，債務證券被歸類為交易證券。公司在每個報告日按估計的 公允價值衡量投資。

收入 確認 — 關聯方

公司確認基金各自不時修訂的有限合夥協議（“有限 合夥協議”）和不時修訂的信託協議（“信託協議”）下的收入。這些協議 根據基金每日平均淨資產價值的百分比規定費用。公司負責根據相應基金的目標和政策對基金的資產進行投資 。此外，公司已安排 讓一個或多個第三方向基金 提供行政、託管、會計、過户代理和其他必要服務，並且根據合同有義務為這些服務付費。根據合同，基金有義務向公司支付管理費， ，該費用根據基金的平均每日淨資產按月支付。

USO 每年按其平均每日淨資產支付0.45％（45個基點）的管理費。對於平均每日淨資產在1億美元或以下，UNG每年支付相當於0.60％（60個基點） 的費用，以及大於 1,000,000美元的平均每日淨資產的0.50％（50個基點）的費用。USL和UGA每年分別按其平均每日淨資產支付0.60％（60個基點）的費用。UNL和BNO 各按其平均每日淨資產每年支付0.75％（75個基點）的費用。USCI 每年按其平均每日淨資產支付 0.80%（80 個基點）的費用 。CPER每年按其平均每日淨資產支付0.65％（65個基點）的費用。

公司根據會計準則編纂606（“ASC 606”）確認收入， 與客户簽訂合同 的收入。管理費根據各自協議的條款在賺取的期限內予以確認。 鑑於我們運營的性質，截至2023年12月31日或2022年12月31日，公司尚未將獲得或履行合同的任何成本資本化。

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財務報表附註

2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月

應付費用 豁免

公司自願同意支付通常由UNL承擔的某些費用，前提是這些費用按年計算超過相應基金平均每日淨資產的0.15％（15個基點） 。公司沒有義務在後續期間繼續進行任何豁免 賠償。截至12月31日，應付費用減免總額為168,223美元和163,576美元， 分別是 2023 年和 2022 年。

基金 啟動成本

公司支出與每個基金註冊相關的所有啟動費用，該費用記作一般和管理 費用。基金啟動費用包括與股票初始註冊相關的成本，包括但不限於與股票初始註冊相關的法律 費用、證券交易委員會（“SEC”）和金融業監管局（“FINRA”）的註冊費、在交易所上市的初始費用以及 其他類似費用。

基金支付所有經紀費、税款和其他費用，包括向美國證券交易委員會、FINRA（前身為全國證券交易商協會）或 任何其他 監管機構支付的註冊費或其他費用，以及與之相關的所有法律、會計、印刷和其他 費用。

公允價值 衡量標準

公司 的短期投資按估計的公允價值記賬。在確定公允價值時，公司遵循財務 會計準則委員會（“FASB”）會計準則編纂（“ASC”）820的指導， 公允價值衡量 （“ASC 820”）。根據ASC 820，公允價值定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中出售資產 或為轉移負債（即退出價格）而支付的價格（即退出價格）。

ASC 820 根據最低級別的投入建立 公允價值層次結構，這對整個公允價值衡量都很重要：

第 1 級— 活躍市場的報價 ，在計量之日即可獲得相同的、不受限制的資產或負債的報價，無需調整。

第 2 級— 相同或相似資產或負債被認為不活躍的市場的報價 價格、活躍市場 相似資產或負債的報價，以及可觀察到或可觀測的市場 數據證實的報價以外的投入。

第 3 級— 定價 輸入是不可觀察的，包括投資市場活動很少（如果有的話）的情況。

短期 投資按個別證券交易的活躍市場上報告的收盤價估值。

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財務報表附註

2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月

所得 税

公司 已向美國國税局提出選擇，要求將其視為應納税的協會。公司現在向這些財務狀況中未包括的實體提交 聯邦合併所得税申報表，此前該公司提交了自己的獨立 納税申報表。在提交合並聯邦所得税申報表方面，利用合併後集團 產生的税收損失的税收優惠未反映在USCF的財務狀況表中。税收條款的編制就好像公司 提交了自己的獨立納税申報表一樣。公司使用資產負債法核算所得税。根據這種方法， 遞延所得税資產和負債被確認為財務報表 現有資產和負債賬面金額與其各自税基、淨營業虧損估值和税收抵免 結轉（如果有）之間的差異所產生的未來税收後果。

遞延税 資產和負債是使用頒佈的税率來衡量的，預計這些税率將適用於預計收回或結算這些臨時差額 的年份的應納税所得額。如有必要，將記錄估值補貼以減少遞延税 資產的賬面金額，直到這些資產變現的可能性很大。

公司 使用指導來提供不確定的税收狀況，該指南規定了財務 報表確認和衡量納税申報表中已採取或預計將要採取的納税狀況的確認門檻和衡量屬性。它規定，如果在採用會計準則時及其後各期，在生效之日確認門檻很可能不是 ，則可以確認來自不確定税收狀況的税收優惠 。此外，會計準則為取消確認、 分類、利息和罰款、過渡期會計、披露和過渡提供了指導。

信用風險的集中度

截至12月31日的應收管理費集中度 2023 年和 2022 年情況如下：

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財務報表附註

2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月

最近的 會計公告

2016年6月 ，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了2016-13年度會計準則委員會最新情況（“ASU”）， 金融工具——信貸損失（主題326）： 衡量金融工具的信用損失，還發布了 初步指導方針的後續修正案：亞利桑那州立大學2018-19年、亞利桑那州立大學2019-04年、亞利桑那州立大學2019-10年度和亞利桑那州立大學2019-11年，這些修正案用預期信用損失模型取代了 現有的已發生損失減值模型，並要求以攤銷成本為 計量的金融資產按預期收取的淨額列報。新指導方針於2023年1月1日對公司生效，並未對公司當前或計劃運營產生任何影響。

2023年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2023-09號《所得税披露的改進》（主題740）。亞利桑那州立大學要求提供有關申報實體的有效税率對賬的分類信息，以及有關已繳所得税的更多信息。 亞利桑那州立大學在2024年12月15日之後開始的年度內有效。還允許提前採用尚未發佈或可供發行的 年度財務報表。該亞利桑那州立大學一旦通過，將導致我們的財務報表中包含所需的額外 披露內容。

預計最近發佈的其他會計公告不會對公司的財務報表產生重大影響。

3.投資 和公允價值計量

截至12月31日，以估計的 公允價值計量的投資包括以下內容： 2023 年和 2022 年：

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財務報表附註

2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月

3.投資和 公允價值計量，續

下表使用公允價值層次結構彙總了截至2023年12月31日和2022年12月31日的公司證券估值：

在 截至2023年12月31日和2022年12月31日的十二個月中，沒有關卡間的轉移。

4。累計 其他綜合收益（虧損）

截至2023年12月31日和2022年12月31日，財務 條件報表中沒有累計的其他綜合收益（虧損）餘額可計入成員權益。

5。承諾 和突發事件

經營 租約

公司 從一開始就確定一項安排是否為租賃。經營租賃包含在財務狀況表中的經營租賃使用權資產、應計費用、 和長期經營租賃負債中。使用權資產代表公司 在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表公司支付租賃產生的租賃款項 的義務。經營租賃使用權資產和負債在租賃開始之日根據租賃期內租賃付款的 現值予以確認。在確定租賃付款的現值時，公司根據租約開始之日可用的信息使用其遞增的 借款利率。經營租賃使用權資產還包括 在開始日期或之前支付的任何租賃付款，並減去獲得的任何租賃激勵措施。公司的租賃 條款可能包括在合理確定將行使任何此類期權的情況下延長或不終止租約的選項。 對於其租賃，公司得出結論，不能合理確定是否會行使任何續訂期權，因此， 金額不被確認為經營租賃使用權資產或經營租賃負債的一部分。

固定租賃 費用付款在租賃期內以直線方式確認。可變租賃付款因事實 的變化或生效日期之後發生的情況而有所不同，不是 時間的流逝。公司的經營租賃協議包括房東支付的可變款項，例如保險、 税和公共區域維護。可變付款被視為無關緊要，並在發生時記作支出。

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財務報表附註

2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月

5。承諾和 突發事件，續

該公司 有一份經營租約，該租約是其位於加利福尼亞州核桃溪的辦公空間，該租約將於2024年12月到期。公司 沒有任何融資租約。

截至2023年12月31日，運營租約要求的未來最低 租金如下：

截至2023年12月31日，剩餘的 租賃期為一年，6.0％的貼現率用於確定總運營租賃負債。

突發事件

公司可能不時參與主要源於其正常業務過程的法律訴訟。除本文 所述外，USCF及其運營的基金目前都不是任何重大法律訴訟的當事方。

最佳 策略行動

2022年4月6日，在Optimum Strategies Fund I, LP提起的訴訟中，USO和USCF被指定為被告。Optimum Strategies Fund I, LP據稱是USO看漲期權 合約（“最佳策略行動”）的投資者。該訴訟是在美國康涅狄格州地方法院 提起的，民事訴訟編號為 3:22-cv-00511。

Optimum Strategies Action根據經修訂的1934年《證券交易法》（“1934年法案”）、該法案下的第10b-5條、 和《康涅狄格州統一證券法》（“CUSA”）提出了索賠。它旨在質疑 註冊聲明中關於 於2020年2月、2020年3月和2020年4月20日生效的聲明，以及2020年2月至2020年5月期間的公開聲明， 與導致石油需求急劇下降的某些特殊市場條件和隨之而來的風險， 包括 COVID-19 全球疫情和沙特阿拉伯-俄羅斯的油價戰。該投訴要求賠償、利息、費用、 律師費和公平救濟。

2023 年 3 月 15 日，法院批准了 USO 被告駁回申訴的動議。法院在裁決中批准了普遍服務義務被告提出的 動議，要求在有偏見的情況下駁回原告根據《交易法》第10（b）條及其第10b-5條提出的索賠，以及 根據《交易法》第20（a）條提出的控制人責任索賠。在駁回了法院最初擁有 管轄權的所有索賠後，法院拒絕對原告根據CUSA提出的州法律索賠行使補充管轄權，並在沒有偏見的情況下駁回了 索賠。沒有提出上訴通知。

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財務報表附註

2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月

5。承諾 和突發事件，續

美國證券交易委員會和美國商品期貨交易委員會調查的和解

2021年11月8日 ，USCF和USO宣佈了與美國證券交易委員會和美國商品期貨交易委員會各自發布的有關 美國證券交易委員會和美國商品期貨交易委員會工作人員發佈的某些富國銀行通知中規定的事項的決議，詳情見下文。 2020年8月17日，USCF、USO和約翰·洛夫收到了美國證券交易委員會工作人員的 “富國通知”（“美國證券交易委員會富國通知”）。 美國證券交易委員會富國銀行通知指出，美國證券交易委員會工作人員做出了初步決定，建議美國證券交易委員會對USCF、USO和Love先生提起執法行動 ，指控其違反了1933年《證券法》第17（a）（1）條和17（a）（3）條、經修訂的 （“1933 年法案”）和《1934年法》第10（b）條和第10條 b-5 在此之下。

隨後， 於2020年8月19日，USCF、USO和洛夫先生收到了美國商品期貨交易委員會工作人員的富國通知（“美國商品期貨交易委員會富國通知”）。 美國商品期貨交易委員會富國銀行通知指出，美國商品期貨交易委員會工作人員作出初步決定，建議美國商品期貨交易委員會對USCF、USO和Love先生提起執法行動 ，指控其違反了經修訂的1936年《商品交易所法》（“CEA”）第7條（“CEA”）第4o（1）（A）和（B）條以及第6（c）（1）條。§§ 6o (1) (A) 和 (B) 和 9 (1) (2018)，以及 CFTC 法規 4.26、4.41 和 180.1 (a)、17 C.F.R. § 4.26、4.41、180.1 (a) (2019)。

2021 年 11 月 8 日，美國證券交易委員會根據USCF和USO提交的和解提議，發佈了一項命令，啟動了停止和終止程序， 作出調查結果，並根據1933年法案第8A條下達了停止和終止令，指示USCF和USO停止和 停止實施或造成任何違反該法案第 17 (a) (3) 條的行為 1933 年法案，15《美國法典》§ 77q (a) (3)（ “美國證券交易委員會命令”）。在美國證券交易委員會的命令中，美國證券交易委員會得出的調查結果是，從2020年4月24日至2020年5月21日，USCF和USO違反了1933年法案第17（a）（3）條，該條規定 “任何人在發行或出售任何證券 時從事任何以欺詐或欺騙買方為手段的交易、行為或業務過程都是非法的。” USCF 和 USO 同意加入美國證券交易委員會命令，但沒有承認或否認其中包含的調查結果，管轄權除外。

另外， 於 2021 年 11 月 8 日，根據美國海事基金組織提交的和解提議，美國商品期貨交易委員會發布了一項命令，啟動停止並中止 程序，作出調查結果，並根據 CEA 第 6 (c) 和 (d) 條下達停止和終止令，指示 USCF 停止和停止實施或造成任何違反第 4o (1) 條的行為 (B) CEA、7《美國法典》§ 6o (1) (B)、 和美國商品期貨交易委員會第 4.41 (a) (2) 條、17《美國聯邦法典》§ 4.41 (a) (2)（“美國商品期貨交易委員會命令”）。美國商品期貨交易委員會在《美國商品期貨交易委員會令》中得出的調查結果 表明，從2020年4月22日左右到2020年6月12日期間，USCF違反了CEA第4o (1) (B) 條和美國商品期貨交易委員會條例 4.41 (a) (2)，這使得任何商品池運營商（“CPO”）從事 “任何交易、行為、 或過程均屬非法對任何客户或參與者或潛在客户或參與者進行欺詐或欺騙的企業” ，並禁止 CPO 以 “欺詐或欺騙任何客户或參與者或潛在客户或參與者或潛在客户或參與者” 的方式做廣告，” 分別是。USCF 同意加入美國商品期貨交易委員會命令，但不承認或否認其中包含的 調查結果，管轄權除外。

根據美國證券交易委員會命令和美國商品期貨交易委員會命令，除了命令停止和停止實施或導致任何違反1933年法案第17（a）（3）條、CEA第4o（1）（B）條和美國商品期貨交易委員會第4.14（a）（2）條的行為外，民事罰款總額為200萬五 十萬美元（2,500,000 美元）總額必須支付給美國證券交易委員會和美國商品期貨交易委員會，其中一百二十萬 五萬美元（合125萬美元）是USCF根據允許的抵消額分別向美國證券交易委員會和美國商品期貨交易委員會分別支付給美國證券交易委員會和美國商品期貨交易委員會的根據命令。

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財務報表附註

2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月

5。承諾 和突發事件，續

回覆： 美國石油基金，有限合夥企業證券訴訟

2020年6月19日，USCF、USO、約翰·洛夫和斯圖爾特·克魯姆博被指定為股東 羅伯特·盧卡斯提起的假定集體訴訟（“盧卡斯集體訴訟”）的被告。此後，法院將盧卡斯集體訴訟與2020年7月31日和2020年8月13日提起的兩起相關的 假定集體訴訟合併，並任命了首席原告。合併後的集體訴訟 正在美國紐約南區地方法院待審，標題是 回覆：美國石油基金、有限合夥證券 訴訟，民事訴訟編號 1:20-cv-04740。

2020年11月30日，首席原告提出了修改後的申訴（“經修正的盧卡斯集體申訴”）。經修訂的盧卡斯集體申訴 主張根據1933年法案、《交易法》和第10b-5條提出索賠。經修訂的盧卡斯集體投訴對2020年2月25日和2020年3月23日生效的註冊聲明中的聲明 以及隨後截至2020年4月的公開聲明 提出了質疑，這些聲明涉及導致石油需求急劇下降 的某些特殊市場條件和相關風險，包括 COVID-19 全球疫情和沙特阿拉伯-俄羅斯的石油價格戰。經修訂的盧卡斯集體申訴 聲稱是由普遍服務義務投資者代表在2020年2月25日至4月28日期間購買普遍服務義務證券 的一類處境相似的股東提出的，

2020 年和 根據受到質疑的註冊聲明。修正後的盧卡斯集體申訴旨在對某一類別進行認證，並裁定 類補償性損害賠償，金額將在審判中確定，費用和律師費。經修訂的盧卡斯集體申訴 將USCF、USO、John P. Love、Stuart P. Crumbaugh、Nicholas D. Gerber、安德魯 F. Ngim、Robert L. Nguyen、Peter M. Robinson、 Gordon L. Ellis 和馬爾科姆·福布斯三世列為被告，以及營銷代理商阿爾卑斯分銷公司和授權參與者： ABN Amro、BNP Paribas 證券公司、城堡證券有限責任公司、花旗集團環球市場有限公司、瑞士信貸證券美國 有限責任公司、德意志銀行證券公司、高盛公司、摩根大通證券公司、美林證券專業公司 清算公司、摩根士丹利公司、野村證券國際公司、加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司、 SG 美洲證券有限責任公司、瑞銀證券有限責任公司和Virtu Financial BD LLC。

主要 原告已提交自願駁回其對法國巴黎銀行證券公司、城堡證券有限責任公司、 花旗集團環球市場公司、瑞士信貸證券美國有限責任公司、德意志銀行證券公司、摩根士丹利公司、 野村證券國際有限公司、加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司、SG 美洲證券有限責任公司和瑞銀證券有限責任公司的索賠。

USCF、USO、 和中的個別被告 關於：美國石油基金、有限責任公司證券訴訟打算對此類索賠提出激烈的異議 並已提出動議，要求將其駁回。

Wang 集體訴訟

2020 年 7 月 10 日，所謂股東 Momo Wang 個人或代表其他處境相似的其他人對被告 USO、USCF、John P. Love、Stuart P. Crumbaugh、Nicholas D. Gerber、安德魯 F. Ngim、Robert L. Ngim、Peter M. Robinson、 L. Gordon Ellis、Malcolm R. Fobes、III、ABN Amro、III、ABN Amro， L.Gordon Ellis、Malcolm R. Fobes、III、ABN Am法國巴黎銀行證券公司、城堡證券有限責任公司、花旗集團環球市場公司、 瑞士信貸證券美國有限責任公司、德意志銀行證券公司、高盛公司、摩根大通證券公司、 美林證券專業結算公司、摩根士丹利公司、野村證券國際公司、加拿大皇家銀行 資本市場有限責任公司、新加坡美洲證券有限責任公司、瑞銀證券有限責任公司和Virtu Financial BD LLC在美國加利福尼亞北區地方法院提起民事訴訟，編號為 3:20-cv-4596（“王氏集體訴訟”）。

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財務報表附註

2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月

5。承諾 和突發事件，續

王 集體訴訟根據1933年法案主張聯邦證券索賠，對2020年3月19日註冊 聲明中的披露提出質疑。它聲稱，被告未能向普遍服務協議的投資者披露某些特殊的市場狀況以及導致石油需求急劇下降的隨之而來的 風險，包括 COVID-19 全球疫情和沙特阿拉伯-俄羅斯的油價戰 。王氏集體訴訟於2020年8月4日被自願駁回。

Mehan 動作

2020年8月10日，所謂股東達爾山·梅漢代表名義被告USO對被告USCF、約翰 P. Love、Stuart P. Crumbaugh、Nicholas D. Gerber、Andrew F. Ngim、Robert L. Ngim、Peter M. Robinson、Gordon L. Ellis 和 Malcolm R. Fobes，III，提起衍生訴訟（“梅漢行動”）。該訴訟正等待加利福尼亞州阿拉米達縣 高等法院審理，案號為RG20070732。

Mehan 訴訟稱，被告違反了對普遍服務義務的信託義務，未能就2020年3月19日的 註冊聲明以及有關導致石油需求急劇下降的某些特殊市場條件的報價和披露本着誠意行事，這些條件導致石油需求急劇下降，包括 COVID-19 全球疫情和沙特阿拉伯-俄羅斯的油價戰。該申訴代表普遍服務組織 尋求補償性賠償、賠償、公平救濟、律師費和費用。在駁回動議的處理之前， 的所有訴訟均暫停 關於：美國石油基金、有限責任公司證券訴訟.

USCF、USO、 和其他被告打算對此類指控提出激烈的異議。

在 美國石油基金會、有限合夥人衍生品訴訟中

2020年8月27日， 據稱是股東邁克爾·坎特雷爾和反洗錢製藥。Inc. DBA Golden International 代表名義被告 USO 在紐約南區美國地方法院 對被告 USCF、John P. Love、Stuart P. Crumbaugh、安德魯 F. Ngim、Gordon L. Ellis、Malcolm R. Fobes，三世、尼古拉斯·格伯、羅伯特·阮和彼得·羅賓遜分別提起了兩起衍生訴訟 ，美國紐約南區地方法院 . 分別是 1:20-cv-06974（“坎特雷爾訴訟”）和第 1:20 號民事訴訟-cv-06981（“AML 訴訟”）。

坎特雷爾和反洗錢訴訟中的投訴 幾乎相同。他們各自指控違反了《交易所法》第10（b）、20（a）和21D條及其下的第10b-5條，以及普通法中關於違反信託義務、不當致富、濫用控制、嚴重管理不善、 和浪費公司資產的指控。這些指控源於 USO 的披露和被告涉嫌的行動，因為 2020 年的特殊市場條件導致石油需求急劇下降，包括 COVID-19 全球疫情 和沙特阿拉伯-俄羅斯的油價戰。這些申訴代表普遍服務組織尋求補償性賠償、賠償、公平救濟、 律師費和費用。坎特雷爾和反洗錢訴訟的原告已將其行為標記為與盧卡斯集體訴訟有關。

法院 在標題下合併了坎特雷爾和反洗錢訴訟 關於美國石油基金、有限合夥企業衍生品訴訟，民事訴訟 編號 1:20-cv-06974，並任命了共同首席律師。所有訴訟程序均在 關於美國石油基金、有限合夥企業衍生品訴訟 被擱置，等待駁回的動議得到處理 關於：美國石油基金、有限責任公司證券訴訟.

聯合 州商品基金有限責任公司

財務報表附註

2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月

5。承諾 和突發事件，續

United 州石油基金，LP 衍生品訴訟在駁回的動議得到處理之前暫時擱置 回覆：美國 石油基金、LP 證券訴訟.

USCF、USO、 和其他被告打算對美國的索賠提出激烈的異議 關於美國石油基金、有限合夥企業衍生品訴訟.

截至2023年12月31日和2022年12月31日，尚未記錄與上述法律事項相關的應計費用 。目前，我們 無法預測這些問題可能造成的損失的時間或結果，也無法合理估計可能造成的損失或損失範圍。 這個估計值很有可能在短期內發生變化。有關這些事項的不利結果可能會對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響 。

6。收入 税

公司 已向美國國税局提出選擇，要求將其視為應納税的協會。公司向未包含在這些財務報表中的實體提交 聯邦合併所得税申報表。作為合併 聯邦所得税申報表的一部分，利用合併後集團產生的税收損失（如果有）的税收優惠未反映在USCF的 財務狀況表中。出於這些財務報表的目的，公司在法人實體層面記錄了聯邦所得税支出 和遞延所得税資產，就好像在申報自己的獨立税一樣。

公司 根據其財務狀況表按淨額列報其納税狀況。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司記錄的淨應納税額為2,582,107美元，包括3,069,214美元的聯邦應付税款和1,777,837美元的淨應納税款，包括 2,254,720美元的聯邦應付税款和476,883美元的州應納税款，分別與預期的 納税額和淨退税額有關之前提交的納税申報表。

遞延税 資產和負債反映了用於 財務報告目的的資產和負債賬面金額與用於所得税目的的金額之間暫時差異的淨税收影響。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司遞延税 資產的重要組成部分如下：

的大多數遞延所得税資產與與 公司作為普通合夥人並已支付此類費用的基金的組織和註冊相關的啟動成本有關。

聯合 州商品基金有限責任公司

財務報表附註

2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月

6。收入 税，續

遞延所得税資產的變現 取決於未來的應納税所得額（如果有），其金額和時間尚不確定。根據現有的 客觀證據，管理層認為遞延所得税淨資產很有可能完全變現。

公司 在美國聯邦司法管轄區和各州司法管轄區繳納所得税。每個司法管轄區的税收法規 均受相關税法和法規的解釋約束，需要作出重大判斷才能適用。公司2019年至2023年的 納税年度將分別在三年和四年內開放供聯邦和州當局審查。 截至2023年12月31日，公司沒有對提交合並 納税申報表的關聯方進行過積極的税務機關審查。

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的兩年中，該公司 的未確認税收優惠（“UTB”）約為15,000美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日， 沒有利息或罰款可供確認。該公司預計其UTB在未來12個月內不會發生重大變化 。

7。相關的 方交易

截至12月31日，應收管理費 共計1,444,879美元和1,627,067美元， 2023年和2022年， 分別是基金的欠款，這兩個基金被視為關聯方。截至2023年12月31日和2022年12月31日，應付的豁免總額分別為168,223美元和163,576美元。

在截至2023年12月31日和 2022年12月31日的年度中，公司 分別向其成員USCF Investments分配了1300萬美元和900萬美元的股息。

公司 向未包含在這些財務報告中的實體提交聯邦合併所得税申報表。在提交合並 聯邦所得税申報表時，利用合併集團產生的税收損失的税收優惠未反映在USCF的 財務狀況表中。公司的税收計算方式與獨立申報相同（見附註6）。

8。後續的 事件

公司 評估了截至2024年3月21日（ 財務狀況表發佈或提交之日）的後續事件以進行確認和披露。自從要求在這些報表中確認或披露 財務狀況以來，除下述項目外，在正常運營之外沒有發生任何其他事情。

2024年1月12日，公司批准向USCF Investments派發200萬美元的股息。2024年1月12日，公司分配了其 批准的股息中的100萬美元，剩餘金額於2024年2月5日支付。

2024年3月4日，公司批准向USCF Investments派發180萬美元的股息，該股息已於2024年3月5日支付。