2024年3月21日提交給美國證券交易委員會

註冊編號333—

美國

證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格F-1

註冊聲明

在……下面

1933年《證券法》

Sify Technologies Limited

(註冊人的確切名稱 如其章程所規定)

不適用

(註冊人姓名英文翻譯)

潮汐公園，2樓

4、拉吉夫·甘地·薩萊

Taramani，欽奈600 113印度

電話：（91）44—2254—0770

傳真：（91）44—2254 0771

(註冊人主要執行辦公室的地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)

科林環球公司。

122東42^發送 18號街^這是地板

紐約州紐約市，郵編：10168

電話：800—221—0102

(Name服務代理人的地址（包括區號）和電話號碼（包括區號）

複製到：

格雷戈裏·哈林頓先生

卡洛斯·佩萊斯先生

Arnold & Porter Kaye Scholer LLP

西北馬薩諸塞州大道601號

華盛頓特區，20001

建議向公眾銷售的大約開始日期 ：

在本註冊聲明生效日期後，在實際可行的範圍內儘快

如果根據1933年《證券法》第415條的規定，在此 表格中登記的任何證券將以延遲或連續方式發售，請勾選下面的框。X

如果根據證券法下的規則462(B)提交此表格是為了註冊發行的額外證券 ，請選中以下框並列出同一發行的較早生效註冊聲明的證券法註冊聲明編號。？

如果此表格是根據證券法下的規則462(C)提交的生效後修訂 ，請選中以下複選框並列出同一產品的較早有效註冊聲明的證券法註冊聲明編號。？

如果此表格是根據證券法下的規則462(D)提交的生效後修訂 ，請選中以下複選框並列出同一產品的較早有效註冊表的證券法註冊表編號。？

用複選標記表示註冊人 是否是1933年證券法第405條所界定的新興成長型公司。新興成長型公司？

如果一家新興成長型公司根據美國公認會計原則編制其 財務報表，勾選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期 以遵守†根據證券法第7(A)(2)(B)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。？

†術語“新的或修訂的財務會計準則”是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後對其會計準則彙編 發佈的任何更新。

註冊人特此在必要的日期修改本註冊聲明，以推遲其生效日期，直到註冊人提交另一項修訂，明確規定本註冊聲明此後將根據1933年證券法第8(A)條 生效，或直至註冊聲明將於委員會根據上述第8(A)條行事而決定的日期生效。

此初步招股説明書中的信息 不完整，可能會更改。在提交給美國證券交易委員會的註冊聲明 生效之前，我們不能出售這些證券。本初步招股説明書不是出售這些證券的要約 ，也不是在任何不允許要約或出售的司法管轄區徵求購買這些證券的要約。

主題為 完成，日期為2024年3月21日

初步招股説明書

配股最多250,000,000股股權 包括以美國存托股份為代表的股權

賽維科技有限公司

我們免費向吾等股本股份持有人 分銷認購新股本股份的可轉讓權利，及(2)透過花旗銀行、吾等的存託憑證(“存託證券”) 及美國存托股份供股代理(“美國存托股份供股代理”)，向吾等的美國存托股份(“ADS”)持有人發放根據供股以ADS形式認購新股本股份的可轉讓權利 (“供股事項”)。

我們預計在供股中發行最多250,000,000股新股 股，包括以美國存託憑證為代表的股權。我們的股權不在印度、美國或任何其他市場的任何國家證券市場或交易所上市。我們的美國存託憑證在納斯達克資本市場上市和交易，代碼為“SIFY”。每一股現有和新發行的美國存托股份代表一股股權。截至2024年收盤，我們有已發行和已發行的股權。 2024年，納斯達克資本市場上報告的美國存託憑證的最新售價為每美國存托股份1美元。

向美國存託憑證持有人提供

美國存託憑證持有者將於下午5：00收到美國存托股份轉播權，轉播權為每個已備案的美國存托股份。(紐約時間)2024年，(美國存托股份創紀錄之日)。不會發行美國存托股份的零碎配售權或美國存託憑證。美國存托股份權利的部分權利將向下舍入到下一個較小的整數。美國存托股份版權 將使此類版權的持有者有權以每美國存托股份$的價格(“美國存托股份訂閲 價格”)訂閲和購買一個新的美國存托股份。美國存托股份認購價包括配股認購的每項新美國存托股份0.02美元的存託費用。若要認購新的美國存託憑證，美國存托股份權利持有人必須在美國存托股份到期日(定義見下文)前向花旗銀行支付美國存托股份認購價，並提交本招股説明書中詳細説明的所需文件。美國存托股份轉播權將於下午2：15到期。(紐約時間) 2024年(美國存托股份到期日)。見“配股説明--向美國存託憑證持有人發售”。

向股權持有人提供股份

股權持有人將在下午6：00獲得登記在冊的每股股權的股權 。(印度金奈時間)2024年(股權交易記錄日)。 股權持有者將有權以每股新股權認購價 盧比(“股權認購價”)認購和購買一股新股權，這是相當於每個新美國存托股份的美元價格的印度盧比，根據2024年的有效匯率減去 存託費用後換算。不會發行零碎股權。股權的部分權利將向下舍入為下一個較低的整數 。認購新股的權利將於下午6點到期。(印度金奈時間)2024年(股權到期日)。見“供股--向股權持有人供股”。

我們保留將到期日期延長 一次或多次的權利，但在任何情況下，我們都不會將權利產品延長到2024年之後。在到期日或之前未行使的任何美國存托股份權利或股權將一文不值，不會向這些未行使權利的持有人支付任何款項。我們的董事會、董事會任何委員會或管理層均未就您行使認購權提出任何建議。 您應慎重考慮是否在供股到期前行使認購權。

美國存托股份轉播權預計將於紐約時間9月1日起在納斯達克資本市場以代碼進行交易，直至。股權不會在任何證券交易所或市場掛牌交易。

所有認購權的行使都是不可撤銷的。 您應該仔細考慮是否在認購權發售到期之前行使認購權。

我們可以在到期前的任何時間，以任何理由自行決定取消供股。如果配股被取消，公司和美國存托股份配股代理將返還因取消配股而收到的所有投資 金額，不計利息或罰款。

美國存托股份權利或股權權利的每位持有人 全面行使其認購權後，將有權認購因其他權利持有人未行使任何認購權而仍未認購的額外美國存託憑證或股權(視情況而定)，我們將其稱為超額認購 權利(“超額認購權”)。如果美國存托股份的所有權利和股權全部行使，則不存在超額認購 權利。在任何情況下，我們將不會發行根據供股發售而發行的美國存託憑證或股本以外的額外美國存託憑證或股本股份。請參閲 權利要約-超額認購權利。

Ramanand Core Investment Company Private Limited(“Ramanand”)是Raju Vegesna Infotech and Industries Private Limited的全資子公司，Raju Vegesna Infotech and Industries Private Limited由Infinity Satcom Universal Private Limited(“無限”)擁有及控制，而該公司又由Raju Vegesna先生擁有及控制， 本公司首席執行官、董事長兼董事董事總經理Ramanand與Ramanand，Infinity，Infinity Capital Ventures LP及USA Vegesna Family Trust一起，為“大股東集團”)。截至2023年12月31日，與我們的首席執行官兼董事長兼董事總經理拉朱·維傑斯納先生有關的實體實益擁有我們約84.11%的已發行股本股份，其中Ramanand擁有約68.24%的股份，而無限極擁有我們已發行和已發行股本的約7.93%。此外，截至2023年12月31日，美國Infinity Capital Ventures LP實益擁有受限ADS所代表的我們已發行和已發行股本的約7.59%，美國Vegesna Family Trust通過ADS持有我們約0.34%的已發行股本。截至2023年12月31日，我們剩餘的股權比例(15.89%)，包括Raju Vegesna先生持有的美國存託憑證，由美國存托股份託管機構花旗銀行持有，以造福美國存託憑證持有人和受益的美國存託憑證擁有人。

大股東集團已通知吾等，其有意透過全面行使其認購權參與供股，並可能行使其超額認購權 。然而，不能保證或承諾大股東集團最終會決定行使其任何或全部的認購權或超額認購權。

假設全部行使認購權， 供股給我們帶來的收益約為$ 扣除與供股有關的成本和開支後，我們支付的金額為1000萬美元，估計約為美元 .

投資於我們的股票和代表我們股票的美國存託憑證涉及高度風險。見本招股章程第11頁開始的“風險因素”。

證券交易委員會和 國家證監會均未批准或不批准該等證券，也未對本招股説明書是否真實、完整作出判斷。 任何與此相反的陳述都是刑事犯罪。

這不是一個承銷的報價。 訂閲權由我們直接提供，無需承銷商、經銷商經理或銷售代理提供服務。 沒有完成供股所需的最低認購金額。

在供股中認購的新股權股份和新ADS的交付 預計將於或約 ，2024年。

本招股章程日期為 ，2024年。

目錄

關於這份招股説明書

本招股説明書是我們已向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的註冊聲明的一部分。註冊説明書的附件包含我們在本招股説明書中總結的某些合同和其他重要文件的全文。由於這些摘要可能不包含您認為對決定是否購買我們的股權很重要的所有 信息，因此您應該查看這些文檔的全文。 註冊聲明和附件可以從美國證券交易委員會獲取，如標題為“通過引用合併信息 ”和“在哪裏可以找到更多信息”部分所示。

您應僅依賴於本招股説明書中提供的信息， 以及本招股説明書第97頁“通過引用合併的信息”項下描述的其他信息。

我們、存託憑證或美國存托股份版權代理 均未授權任何人向您提供與本招股説明書或向您提供的本招股説明書的任何修訂或補充 中包含的信息不同的信息。對於其他人可能向您提供的任何其他信息，我們不承擔任何責任，也不提供任何其他信息的可靠性。我們授予認購股權和美國存託憑證的權利，並僅在允許要約和銷售的司法管轄區出售股權和美國存託憑證 。

您不應 假設本招股説明書或本招股説明書中引用的任何文檔中包含的信息在除適用文檔封面上的日期以外的任何日期是準確的 。在任何情況下，本招股説明書的交付時間、根據本招股説明書行使認購權或交付股權的任何 暗示，自本招股説明書發佈之日起，本招股説明書所載或以引用方式併入本招股説明書或本公司事務中的信息均未發生任何變化。自該日期以來，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能發生了變化。在作出投資決定之前，您應仔細閲讀本招股説明書的全文以及通過引用併入本招股説明書的文件。

本招股説明書不構成在任何司法管轄區出售或邀請購買本招股説明書所提供的證券的要約，在任何司法管轄區，提出此類要約或招攬證券是違法的。 對於美國以外的投資者：我們沒有采取任何行動，允許在除美國以外的任何司法管轄區進行此發行或擁有或分發本招股説明書。擁有本招股説明書的美國境外人士必須告知自己，並遵守與發售我們的股權和代表我們股權的美國存託憑證有關的任何限制，以及將本招股説明書分發到美國境外的情況。具體地説，美國存托股份權利不得由或代表位於歐洲經濟區(EEA)的任何非合格投資者 根據歐盟招股説明書條例(條例(EU)2017/1129)中的定義行使。通過簽署美國存托股份認購表，您 將確認如果您或您代理的受益所有人是或位於或居住在歐洲經濟區，您就是或它是如此定義的合格投資者。

除另有説明或文意另有所指外，本招股説明書中提及的所有術語“SIFY”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”均指SIFY及其全資子公司。

財務信息的展示

本招股説明書包括根據國際會計準則理事會(IASB)發佈的國際財務報告準則(IFRS)編制的截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日以及截至2021年3月31日的經審計的綜合財務報表的財務信息。它還包括來自我們截至2023年9月30日的未經審計的中期簡明綜合財務報表以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的半年度的財務信息，該等財務信息是按照與經審計的財務報表相同的基礎編制的，並通過引用併入本文。

我們的財務信息以印度盧比 盧比表示。為了方便讀者，我們將我們的一些金融信息轉換為美元。除本招股説明書或以參考方式併入的任何文件中另有説明外，本招股説明書中包含的從印度盧比到美元的所有折算均基於印度儲備銀行公佈的2023年12月31日印度盧比電匯的參考利率，即1美元兑83.116₹。此類美元金額不一定代表在指定日期兑換印度盧比時實際可以購買的美元金額。 本招股説明書中提及的“美元”、“美元”或“美元”均指美國的法定貨幣，“₹”、“R.”、“盧比”、“印度盧比”或“印度盧比”均指印度的法定貨幣。

在本招股説明書中，任何表格中的合計與所列金額總和之間的任何差異 均為舍入所致。

商標、服務標記和商號

“Sify“、 ”SifyMax.in“、”Sify e-port“和”Sify Online“是我們使用的商標，我們已經在印度獲得了註冊證書。

本招股説明書中使用的所有其他 商標或商品名稱均為其各自所有者的財產。

市場和行業數據

本招股説明書和通過引用納入本文的信息 包含統計、行業、市場和競爭地位數據，這些數據基於行業出版物和第三方進行的研究 以及我們自己的內部估計和研究。這些行業出版物和第三方研究通常 聲明其包含的信息是從據信可靠的來源獲得的，儘管它們不保證此類信息的準確性 或完整性。雖然我們認為這些出版物和第三方研究都是可靠的，但我們尚未 獨立驗證從這些第三方來源獲得的市場和行業數據。從這些來源獲得的預測和其他前瞻性信息 與本招股説明書中所載的其他前瞻性陳述 相同，須遵守相同的保留條件和不確定性。這些預測和前瞻性信息受到各種因素的影響，包括 "風險因素"中所述的因素。這些和其他因素可能導致結果與我們的預測或估計或獨立第三方的預測或估計中表達的結果有重大差異。

有關前瞻性陳述的警告説明

本招股説明書包含"前瞻性 聲明"，定義見1933年證券法（經修訂）第27A條和1934年證券交易法 （經修訂）第21E條，有關我們的業務、運營和財務業績和狀況，這些陳述基於我們管理層對我們公司的 當前信念、期望、假設、估計和預測，我們的行業、我們經營的市場的經濟狀況 以及某些其他事項。一般而言，這些前瞻性陳述可以通過使用前瞻性術語來識別，如"目標"、"預期"、"相信"、"可能"、"估計"、"預期"、"預期"、"可能"、"計劃"、"潛力"、"應該"、"目標"、"將"、"項目"、"尋求"等。""應該"和類似的表達，是預測或 表示未來事件和未來趨勢，儘管並非所有前瞻性陳述都包含這些識別詞。

此類陳述受風險 和不確定性影響，由於各種 因素，我們的實際結果可能與前瞻性陳述中的預期結果存在重大差異，包括但不限於本招股説明書中標題為“風險因素”一節以及 我們截至2023年3月31日止年度的20—F表格年報中所確定的因素，並以引用方式納入本文。這些風險和不確定性包括 與以下方面有關的因素：

雖然本公司認為， 該等前瞻性陳述中反映的預期在此時是合理的，但它不能向投資者保證該等預期 將被證明是正確的。如果任何風險實際發生，或者如果我們公司的任何基本假設被證明是不正確的， 我們的業務、財務狀況、經營成果和前景可能受到不利影響，並且我們公司的實際經營成果或 財務狀況可能與本文所述的存在重大差異。

我們的業務、經營成果、 財務表現或前景也可能受到我們目前未知或 認為不重要的風險和不確定性的損害。鑑於這些不確定性，投資者應謹慎不要過分依賴該等前瞻性陳述。

本招股説明書中包含的所有前瞻性陳述 均基於我們在本説明書日期可獲得的信息和估計，我們不承擔 更新這些前瞻性陳述的任何義務，除非法律要求這樣做。此外，讀者應仔細閲讀本招股説明書中的其他信息 以及我們不時提交給美國證券交易委員會（"SEC"）的報告和其他文件 。

彙總風險因素

投資於我們的股票有風險。在作出投資我們任何證券的決定 之前，您應仔細考慮本 招股説明書中“風險因素”一節中討論的風險因素。這些風險可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和未來前景造成重大不利影響， 這可能導致我們股票的交易價格下跌，並可能導致您的投資損失。這些重要的 風險包括：

與供股有關的風險

與本公司及行業有關的風險

與法規和合規性相關的風險

與我國股權、美國存託憑證和交易市場相關的風險

與投資印度公司相關的風險

風險因素

投資我們的股權 和代表我們股權的美國存託憑證涉及高度風險。您應仔細考慮以下風險，以及 本招股説明書和我們提交給美國證券交易委員會的文件中包含的所有其他信息，我們已通過引用將這些信息併入本招股説明書。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、前景、經營業績和財務狀況都可能受到重大影響 。在這種情況下，我們的股權和代表我們股權的美國存託憑證的交易價格可能會下降，您可能會 損失您的全部或部分投資。

與配股相關的風險

我們的美國存託憑證的市場價格可能會在權利到期之前或之後下降。

我們的美國存託憑證的市場價格可能會受到許多因素的影響而大幅波動，其中許多因素是我們無法控制的，包括：

我們無法向您保證，在您選擇行使認購權後，我們的 美國存託憑證的市價不會下跌。如果發生這種情況，您可能已無可辯駁地承諾以高於現行市價的價格購買供股中美國存託憑證所代表的股權股份，並可能立即產生 未實現損失。此外，我們無法向您保證，在行使您的認購權後，您將能夠以等於或高於認購價的價格出售您的 美國存託憑證。在供股到期時交付股權股份之前， 您將無法出售在供股中購買的ADS。所購買的ADS所代表的股權股份將在供股到期後儘快交付 。根據權利的行使，我們不會向您支付向公司或 ADS權利代理人交付的資金的利息。

供股發售可能會導致我們 美國存託憑證的價格下跌，而您可能能夠在公開市場上以低於認購價的價格購買我們的美國存託憑證。

The announcement of the Rights Offering could result in an immediate decrease in the market price of our ADSs. This decrease may occur before the expiration of the Rights Offering or after consummation of the Rights Offering. If it occurs before the expiration of the Rights Offering, the pricing formula for the subscription is intended to ensure that you purchase ADSs at a discount to the market price of our ADSs at the expiration of the Rights Offering. However, the market price of our ADSs could decline upon announcement of the Rights Offering, but increase by the time of the expiration of the Rights Offering. In addition, although we will endeavor to issue the equity shares as soon as practicable after expiration of the Rights Offering after all necessary calculations have been completed, there may be a delay between the expiration date of the Rights Offering and the time that the equity shares are issued. If a decrease in the market price occurs after consummation of the Rights Offering, your purchase of ADSs in the Rights Offering may be at a price greater than the then-prevailing market price. Further, if a substantial number of subscription rights are exercised and the holders of our equity shares or ADSs received upon exercise of those subscription rights choose to sell some or all of those equity shares, the resulting sales could depress the market price of our ADSs. Accordingly, you may be able to purchase our ADSs on the open market at a price below the subscription price.

供股完成可能 影響我們的美國存託證券的價格，這可能導致我們無法達到納斯達克資本市場的持續上市標準。

我們的美國存託證券目前在納斯達克資本市場上市。為了符合繼續在納斯達克資本市場上市的資格，我們的ADS的最低買入價必須至少為每份ADS 1美元。我們的ADS價格截至 ， 2024年是$ .供股可能導致我們的美國存託憑證價格下跌，違反納斯達克最低價格要求。請參閲“—與供股有關的風險—我們的美國存託證券的市價 可能在供股到期之前或之後下跌。”

如果ADS價格連續30個 交易日低於每股1.00美元，納斯達克將通知公司不再符合納斯達克繼續上市資格。 如果 某公司不符合最低投標價規則，則該公司將有180個日曆日的時間重新符合要求。如果 公司未能在最初的180天內恢復合規性，則公司可能有資格獲得納斯達克上市規則5810（c）（3）（A）中規定的額外180天期限 。如果在補救期內的任何時間，其ADS的投標價在至少連續十個工作日內以每 ADS 1.00美元或以上的價格收盤，則公司可以重新獲得合規性。

過去，當ADS價格低於每股1.00美元時，該公司曾多次收到納斯達克的違規通知，並被給予180天的時間恢復合規。 雖然本公司在過去重新符合納斯達克持續上市要求，但我們將來可能無法滿足納斯達克持續上市的 要求。如果我們無法滿足納斯達克維持上市的標準，我們的美國存託證券可能會 被摘牌。

由於任何此類退市，我們的ADS持有人 可能會發現更難處置或獲得有關我們ADS價格的準確報價，並且 我們ADS的流動性可能會減少。此外，如果我們的美國存託憑證在稍後的某個日期從納斯達克資本市場摘牌 ，我們可以申請在公告欄或國家 報價局，Inc.維護的"粉紅色表"中報價。公告牌和“粉紅色表”通常被認為是比納斯達克資本市場效率低的市場。此外，如果我們的美國存託證券沒有上市或在稍後的某個日期摘牌，它們可能會受到“便士股票”法規的約束。這些法規對向除已建立客户和機構認可投資者以外的其他人出售低價證券的經紀商施加了額外的銷售實踐要求，並要求提交一份披露時間表，解釋 細價股市場的性質和風險。因此，經紀—交易商出售或做市 我們的ADS的能力或意願可能會下降。

如果我們的美國存託證券 稍後從納斯達克資本市場摘牌，或受細價股監管，我們和我們的證券持有人 可能面臨重大的不利後果，包括我們證券的市場報價和流動性有限， 以及未來發行額外證券或獲得額外融資的能力下降。

如果您未在供股中全部行使您的認購權 ，您對本公司的持股比例可能會受到嚴重稀釋。

如果您未行使 供股發售中的任何認購權，則您擁有的股本股份或美國存託憑證數量將不會改變，但在供股發售完成後，您將擁有本公司的較小比例權益 （假設其他持有人行使部分或全部認購權）。 大股東集團已通知我們，其擬行使其在供股發售中的所有認購權，並可行使 其超額認購權。雖然沒有保證或承諾大股東集團最終將決定 行使其任何權利，但如果這樣做，如果您不行使您的認購權，您可能會遭受重大稀釋。此外， 如果您未全部行使您的認購權，則假設其他持有人行使部分或全部認購權，則您的所有權百分比將在 供股完成後大幅攤薄。見"稀釋"。

如果我們的大股東 集團以外的股東未能行使其於供股發售中的認購權，大股東集團將大幅增加其 於本公司的所有權權益。

於二零二三年十二月三十一日，主要股東集團實益擁有我們約84. 11%的已發行及發行在外股本，通知我們，其擬透過全面行使其認購權參與供股，並可行使其超額認購權。不保證 或承諾大股東集團將最終決定行使其任何或全部認購權或其超額認購權 。取決於大股東集團參與供股的程度，大股東集團 的參與可能導致其在本公司的相對所有權大幅增加。例如，倘大股東集團透過全面行使其認購權參與供股，且不行使任何未認購的 權利，且並無其他股東行使其任何認購權，則大股東集團將於供股完成時實益擁有約 92.60%的股本股份。但是，大股東 集團不保證或承諾最終決定行使其任何權利。

您可能無法收到您根據超額認購權認購的所有ADS或股本 股份。

全部行使認購權的持有人將有權通過其超額認購權認購額外數量的美國存託證券或股本股份。我們不能 保證，如果您行使超額認購權，您將收到任何美國存託證券或股權股份。 如果與超額認購 權利有關的分配給您的ADS或股權股份數量的總認購價低於您的認購付款金額，則本公司或ADS權利代理（視情況而定） 代表您持有的超額資金將不計利息返還給您，在供股到期且供股條款所設想的所有按比例計算和削減已生效後，我們和ADS版權代理 都不會對您承擔任何進一步的義務。

我們保留在認購期屆滿前隨時修改、修改、取消、 終止或延長供股發行的權利。如果我們取消供股， 我們和ADS權利代理人對您沒有任何義務，但返還您的投資金額除外。

We reserve the right to amend or modify the terms of the Rights Offering. The amendments or modifications may be made for any reason and may adversely affect your subscription rights. These changes may include, for example, changes to the subscription price or other matters that may induce greater participation by our shareholders in the Rights Offering. If we make any fundamental change (such as subscription price or the shares available to purchase pursuant to the basic right) to the terms of the Rights Offering after the date of effectiveness of this prospectus, we will file a post-effective amendment to the registration statement in which this prospectus is included and offer subscribers the opportunity to cancel their subscriptions. In such event, we will issue subscription refunds to each shareholder subscribing to purchase shares in the Rights Offering and recirculate an amended prospectus after the post-effective amendment is declared effective with the SEC. If we extend the expiration date in connection with any post-effective amendment, we will allow holders of subscription rights a reasonable period of additional time to make new investment decisions on the basis of the new information set forth in the prospectus that will form a part of the post-effective amendment. In such event, we will issue a press release announcing the changes to the Rights Offering and the new expiration date. We may, in our sole discretion, decide not to continue with the Rights Offering or amend or cancel the Rights Offering. If the Rights Offering is cancelled, all investment amount payments received by the Company or the ADS Rights Agent, as the case may be, will be returned promptly, without interest or deduction. Even if an amendment does not rise to the level that is fundamental and would thus require us to offer to return your investment amount payment, the amendment may nonetheless adversely affect your rights and any prospective return on your investment.

供股 釐定的認購價可能不代表我們美國存託證券的公允價值。

認購價將低於供股到期日收市時我們美國存託證券的 市價。鑑於我們ADS的交易量有限， 市場價格的歷史價格波動性，市場價格和認購價格可能不一定與我們資產的賬面價值、淨值、過往業務、現金流量、收益/虧損、財務狀況或任何 其他既定公平值標準有任何關係。美國存託憑證的市價可能會在供股發售後下跌，並且您可能無法 以等於或高於認購價的價格出售在供股發售中購買的美國存託憑證，或根本無法出售。

如果您不及時採取行動並遵循訂閲 的指示，您的權利可能會被拒絕。

Shareholders and ADS holders who desire to purchase equity shares or ADSs in the Rights Offering must act promptly to ensure that all required forms and payments are actually received by the Company or ADS Rights Agent, as the case may be, at or before the expiration date of the Rights Offering, unless extended. If you are a beneficial owner of equity shares or ADSs, you must act promptly to ensure that your broker, bank, or other nominee acts for you and that all required forms and payments are actually received by the Company or ADS Rights Agent, as the case may be, at or before the expiration date of the Rights Offering. We will not be responsible if your broker, bank, or nominee fails to ensure that all required forms and payments are actually received by the Company or ADS Rights Agent, as the case may be, at or before the expiration date of the Rights Offering. If you fail to complete and sign the required subscription forms, send an incorrect payment amount or otherwise fail to follow the subscription procedures that apply to your exercise in the Rights Offering, the Company or ADS Rights Agent, as the case may be, may, depending on the circumstances, reject your subscription or accept it only to the extent of the payment received. Neither we nor the ADS Rights Agent undertakes to contact you concerning an incomplete or incorrect subscription form or payment, nor are we under any obligation to correct such forms or payment. We have the sole discretion to determine whether a subscription exercise properly follows the subscription procedures.

我們可能會以您可能不同意的方式使用供股的收益 。

我們將在使用 供股所得款項淨額時擁有重大酌情權，我們可能會與投資者不同地分配所得款項 供股意願，或者我們將無法最大化這些所得款項的回報。您將依賴我們管理層 關於供股所得款項的使用的判斷，而作為您投資決策的一部分，您將沒有機會 評估所得款項是否得到適當使用。有關更多信息，請參見題為"收益的使用"的章節。

通過參與供股和 簽署申請表或ADS權利認購表（視具體情況而定），您向公司訂立了具有約束力和可執行性的協議、 聲明和保證。

通過簽署申請表或ADS權利認購表（視情況而定）並行使其適用權利，每位ADS股東或持有人僅同意（視情況而定） 就該等股東或ADS持有人行使其在供股發售中的適用權利而言，我們 和ADS權利代理人（視情況而定），有權撤銷和取消（並視為從未行使）認購權或ADS權利（視情況而定）的任何行使，以及根據認購權 或ADS權利（視情況而定）的行使而發行的股份或ADS（視情況而定），如有任何協議，訂閲文檔中訂閲者的陳述或保證 是虛假的。

如果您以未經核證的支票支付認購價 ，您的支票可能無法在足夠的時間內兑現，以使您無法購買供股中的股本股份或美國存託證券。

任何用於支付供股發行的股權股份 或美國存託憑證的未經認證支票必須在供股到期前結清，且結清過程可能需要 五個或更多個工作日。如果您選擇行使全部或部分認購權，並以未經核證的支票支付認購價 ，且您的支票在供股發行到期前尚未結清，則您將不符合行使認購權的條件 ，且將無法收到您希望購買的股權股份或美國存託證券。

供股到期後，閣下將不能立即出售或轉讓閣下根據行使認購權而購買的 股本股份或美國存託證券。

如果您行使認購權，則在 將這些股權股份或美國存託憑證存入您的賬户之前，您將無法出售或轉讓通過行使認購權購買的股權股份或美國存託憑證。此外，在我們向閣下發行股本股份或美國存託憑證之前，閣下作為股東對於供股發售中購買的股本股份或美國存託憑證 並無任何權利。雖然我們將努力在供股到期後在可行範圍內儘快發行股本股份 及美國存託憑證，但供股到期日與發行股本股份及美國存託憑證之間可能會有 的延遲。在供股到期至向您發行股權股份或美國存託憑證期間， 我們的美國存託憑證的市場價格可能會出現波動。

在供股發行中收到認購權可 視為美國聯邦政府的應納税分配，

所得税的目的。

我們打算採取的立場是，就美國聯邦所得税而言， 在供股發行中收到認購權對我們股權或美國存託證券的美國持有人（定義見本文） 免税。但是，關於接收訂閲權的這一立場對美國國税局（“國税局”）或法院不具約束力。如果美國國税局或法院最終認定該頭寸不正確，則認購權的公允 市值將作為股息收入向美國持有人徵税，其範圍為我們當前或累計 收益和利潤，根據美國聯邦所得税原則計算。超過我們的當期和累計收益 和利潤的分配將被視為不應課税的資本回報，以美國持有人在其股權或 美國存託憑證的税收基礎為限，此後被視為出售或交換該等股權或存託憑證的資本收益。由於我們不根據美國聯邦所得税原則計算 我們的收益和利潤，預計分配通常會向美國税務局報告。 持有人作為股息。我們的股權或美國存託證券的持有人應就供股的税務後果諮詢他們自己的税務顧問 。

我們可能被視為被動外國投資 公司，或"PFIC"，這可能會導致對我們股票 和ADS的美國持有人產生不利的美國聯邦所得税後果。

一般而言，我們將在任何應税年度被視為PFIC，其中之一：

被動收入一般包括但不限於股息、利息、租金、特許權使用費和處置被動資產所得的收益。如果本公司被確定為PFIC， 美國持有人將因股權股份或ADS確認的收益以及 某些分配而繳納額外的美國聯邦所得税。此外，利息支出將適用於根據PFIC規則處理的此類收益或分配的美國聯邦所得税負債部分。此外，非公司 美國持有人從本公司收到的股息將不符合上述股息的美國聯邦所得税税率 ，如果本公司是PFIC，無論是在股息的應納税年度還是在前一個應納税年度。如果美國持有人在本公司為PFIC的任何應納税年度擁有股權股份 或美國存託憑證，則該美國持有人通常需要每年提交IRS表格8621（或美國財政部指定的其他 表格）。

如果我們終止供股， 我們和ADS權利代理人除了及時返還您的投資金額付款外，均不對您承擔任何義務。

我們可以隨時終止供股。 如果我們這樣做，我們和ADS權利代理人都不會就您已行使的認購權向您承擔任何義務， 除了立即不計利息或扣除地返還您向公司或ADS權利代理人交付的投資金額 （視具體情況而定）。

與本公司及行業相關的風險

我們可能會在未來發生虧損，我們可能 無法實現或維持盈利能力。

我們過去曾遭受過損失。我們在 未來可能會產生淨虧損並遭受負經營現金流。隨着我們繼續擴展 服務、推廣我們的品牌並投資於基礎設施的擴展，我們預計支出將增加。未來，我們可能會因 投資網絡、數據中心和相關基礎設施、數字交付平臺和人力以建設未來業務而產生費用 因此，我們需要大幅增加收入以提高盈利能力。我們不能向您保證我們將改善 我們的盈利能力，或者我們將來不會發生經營損失。如果我們無法持續盈利併產生 虧損，我們可能無法建立一個可持續的業務，我們的經營業績可能會受到不利影響。在這種情況下，我們的股票價格 、我們的ADS價格和您的投資價值可能會下降。

經濟環境、定價壓力增加 和利用率下降可能對我們的收入和經營業績產生負面影響。

我們客户的IT支出通常受到 收入增長的推動。經濟收縮可能會減少我們客户的IT支出預算，這可能會對我們的收入、 盈利能力和運營結果造成不利影響。貨幣波動也將導致收入的變化。我們的基礎設施管理服務、 全國長途/國際長途業務和在線學習可能會在價格和增長方面受到影響。

關於印度經濟，由於我們經營所在市場的競爭，我們繼續 面臨定價壓力。訂單或合同的交貨期 長得多，因為我們的信用期更長。該等因素已影響並將影響我們企業業務需求的增長。

我們已投資建設網絡和數據中心基礎設施，並將繼續投資於未來。我們現有和未來基礎設施的利用率 將決定我們的盈利能力。我們可能無法以最佳水平利用我們的基礎設施，這將影響我們的收入。

IT支出減少、無法維持或 提高價格、延長信貸期以及無法維持或提高我們基礎設施的利用率可能會對 我們的收入、毛利潤、營業利潤率和經營業績造成不利影響。

我們業務中的激烈競爭可能 妨礙我們提高盈利能力，我們可能需要進一步修改服務收費，以應對新的和現有的競爭對手引入的新定價模式，這將嚴重影響我們的收入。

我們在競爭激烈的市場中運營， 競爭對手的投資能力和規模都比我們大得多。例如，我們的企業網絡服務 與成熟的公司競爭，包括Reliance Jio Infocco Limited、Bharti Airtel Limited、Tata Communications Limited、政府擁有的 電信公司和Bharat Sancher Nigam Limited。

The large players may enjoy significant competitive advantages over us, including greater financial resources, which could allow them to charge prices that are lower than ours in order to attract customers. These factors could result in actual average selling prices of our services. The retail internet market has seen significant reduction in prices by all operators due to pricing strategy of certain players. This has significantly affected the customer base and the average revenue per user of the existing operators. We may see similar trends in the enterprise market as well, which may have an adverse effect on our revenues and operating margins. Increased competition may result in operating losses, loss of market share and diminished value in our services, as well as different pricing, service or marketing decisions. In addition, competition may generally cause us to incur unanticipated costs associated with research and product development. Additionally, we believe that our ability to compete also depends in part on factors outside our control, such as the availability of skilled employees in India, the price at which our competitors offer comparable services, and the extent of our competitors’ responsiveness to their clients’ needs. We cannot assure you that we will be able to successfully compete against current and future competitors, or that we will not lose key employees or customers to such competitors, which may adversely affect our business and results of operations.

如果我們未能預測 和開發新服務並增強現有服務以跟上技術的快速變化，我們的業務將受到影響。

技術市場的特點是快速的技術變化、不斷髮展的行業標準、不斷變化的客户偏好以及新產品和服務的推出。此外，技術趨勢方面的持續進步 ，包括雲計算、物聯網、SD-廣域網、軟件即服務、全國長途運輸、包括6G在內的最後一英里交付和人工智能領域的技術進步，使新的商業模式能夠取代現有業務 。

我們未來的成功將取決於我們預測這些進步並開發新產品和服務以滿足客户需求的能力。我們可能無法及時預測或響應這些進展 ，或者，如果我們確實做出了響應，我們開發的服務或技術可能在市場上不會成功。

我們已經推出並計劃推出幾個解決方案，這些解決方案涉及複雜的交付模式和創新的基於結果的定價模式。這些解決方案的複雜性、我們在開發或實施這些解決方案方面的經驗不足以及這些解決方案市場上的激烈競爭可能會影響我們成功營銷這些解決方案的能力。此外，我們的競爭對手開發的更好或更具競爭力的產品、服務或技術可能會使我們的服務失去競爭力。除非我們能夠採用和部署這些改進，否則我們可能會失去在市場上的競爭地位，這將對我們的收入產生不利影響，並可能導致客户流失增加，因為我們的 客户會轉向其他提供商。

利潤率壓力可能會影響我們的運營結果。

由於競爭激烈的定價壓力，我們的利潤率相對停滯不前。雖然我們尋求有效地管理成本，但由於持續的定價壓力，利潤率可能不會提高。 無法獲得税收損失結轉可能會影響我們本年度和未來的利潤率。我們對基礎設施的持續投資 可能會導致最初幾年的利潤率較低，可能會也可能不會進一步改善，這將對我們的利潤率產生不利影響。

儘管我們盡了最大努力優化成本，但我們未來的經營業績可能會出現波動，部分原因是我們的費用在短期內相對固定，而未來的收入不確定 ，任何不利的波動都可能對我們證券的價格產生負面影響。

我們的收入、支出和經營業績在過去有所不同，未來可能會因許多因素而大幅波動，其中許多因素不在我們的控制範圍之內。我們很大一部分投資和成本基礎在短期內是相對固定的。我們在可預見的未來的收入將取決於許多因素，包括以下因素：

我們計劃繼續擴大和投資我們的網絡基礎設施 。我們的許多支出在短期內是相對固定的。我們不能向您保證我們的收入會隨着我們費用的增加而按比例增長。我們可能無法足夠快地調整支出，以彌補任何意想不到的收入缺口。這 可能導致與我們的支出相關的收入不足，並對我們的收入和經營業績產生不利影響。

您不應依賴我們運營業績的年度比較 ，因為未來業績和運營業績的指標可能低於公開市場分析師和投資者的預期。 在這種情況下，我們的證券價格可能會下跌。

資本和信貸市場狀況可能會對我們獲得資金的渠道、資金成本以及執行業務計劃的能力產生不利影響。

進入資本市場對我們的運營能力至關重要。我們未來可能需要額外的資金來發展我們的業務。多年來，全球資本市場的下滑和不確定性嚴重限制了籌集新資本，並影響了公司繼續 擴大或資助新項目的能力。如果這些經濟狀況持續或惡化，我們未來的股權或債務資本成本以及進入資本市場的機會可能會受到不利影響。我們未來獲得融資的能力將取決於我們的財務狀況和經營成果，以及我們尋求融資時資本市場或其他信貸市場的狀況。 此外，由於我們的股價較低而無法以優惠的條款進入資本市場，或者如果我們無法滿足上市要求，則我們將從納斯達克資本市場退市，這可能會影響我們如期執行業務計劃的能力。

我們不能保證 此類額外資本是否可用，或者如果可用，是否以我們可以接受的條款提供。此外，如果市場條件有利，我們可能會繼續通過公開或非公開出售證券的方式尋求資金。如果我們成功地通過發行股權證券籌集了額外的資金，股東很可能會經歷大量的稀釋。如果我們無法達成必要的融資安排或在需要時無法按可接受的條款獲得足夠的資金，無論是由於市場波動 還是印度政府當局實施的法規，我們可能沒有足夠的流動性，我們的業務可能會受到不利的 影響。

我們的業務可能與未來開發的帶寬/連接交付方法不兼容。

我們面臨着在印度提供連接服務方面可能發生根本性變化的風險。互聯網市場最近發生了重大變化，從連接固定辦公室/地點到連接移動設備，再到連接不同的自動化設備，並繼續在這個動態和顛覆性的環境中保持相關性，我們必須開發新技術或修改現有技術以適應這些發展。 我們對這些技術進步的追求，無論是直接通過內部開發還是通過第三方許可，可能需要大量的時間和資金。我們可能無法調整我們的連接服務業務以適應其他交付方式，並且我們可能根本無法 獲得新技術。我們在無線規劃委員會分配給我們的5.7 GHz頻譜上提供無線連接。此 頻譜過去已取消許可。這會加重我們使用的頻段的負擔，限制我們提供服務的能力。 因此，我們沒有任何許可的頻譜來提供我們的服務。我們正在探索技術上可行的合適頻譜來提供我們的服務。我們可能得不到授權的頻譜。頻譜分配可能與行業標準不一致。目前的容量可能不足以提供廣泛的服務。政府可能會發布指令來釋放我們持有的頻譜。 購買頻譜的高昂成本可能與我們的收入和成本模式不一致。我們可能跟不上無線技術變化的步伐。

我們的網絡和數據中心基礎設施中斷 可能會導致我們失去客户和/或產生額外費用。

我們基礎設施面臨的一些風險包括物理 損壞、安全漏洞、容量限制、電源浪湧或停電、軟件不兼容和/或我們 無法控制的其他中斷，如自然災害和恐怖主義行為。在我們的運營過程中，由於電纜損壞、設備被盜、惡劣天氣和我們的第三方 服務提供商的服務故障等因素，我們不時會遇到服務中斷 。中斷可能導致服務中斷或客户容量降低，這兩種情況都可能導致我們 失去客户，或增加我們的運營費用，這兩種情況都可能對我們的業務、收入和現金流造成不利影響。

我們業務的成功取決於 在印度更廣泛的網絡覆蓋範圍，這可能會因印度的技術障礙而放緩或中斷。

與世界上許多發展中國家和發達國家相比，印度的網絡覆蓋範圍更廣， 帶寬增加是衡量網絡滲透率的指標。儘管近年來，三線/四線城市的覆蓋率有所提高，但在接入某些地區時可能存在許多技術障礙 ，這可能會增加網絡建設成本，從而導致網絡服務消費放緩或停止 ，從而對我們的運營造成不利影響。

我們可能被迫放棄或為之前分配給我們的頻譜支付額外的 金額。

印度政府要求我們交出分配給我們的一定範圍的頻譜，這些頻譜被拍賣為寬帶無線接入(BWA)頻譜。印度政府也要求我們從分配之日起支付某些頻譜的費用，或者將其退還。我們一直在運營的另一個頻譜範圍為5.7 GHz，也接近容量利用率，在不久的將來需要擴大。 企業連接將需要獲得許可的頻段以確保質量和安全性，因此頻譜不可用將對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。如果放棄某些頻率的頻譜， 我們未來擴展服務的計劃可能會受到阻礙，並且不能保證我們將能夠獲得額外的替代頻譜 。

由於貢獻下降，我們可能無法增加網絡連接服務 。

在網絡連接業務中，根據市場情況，實現情況可能會較去年同期有所下降。每年，當年度合同需要續簽時，客户都會以更低的單價簽約 更多帶寬或更多鏈路。這在一定程度上被較低的帶寬成本所抵消，我們與服務提供商 重新協商了這一成本。這對我們有兩方面的影響：首先，儘管銷售量增加，但我們的收入可能沒有相應的增長； 第二，我們的業務利潤率不斷下降。因此，我們的連接業務收入可能會隨着帶寬價格的下降而停滯不前。

我們的城際網絡是從其他 服務提供商那裏租用的，取決於他們的質量和可用性。

我們通過租賃安排而不是通過對資產進行資本投資，為我們的企業客户提供了城市間連接。因此，我們提供高質量電信服務的能力在很大程度上取決於其他運營商維護的網絡質量及其持續的可用性，這兩者都不在我們的控制之下。然而，豐富的城市間連接為我們提供了切換到提供更好服務的運營商的能力。儘管我們總是在需要的情況下使用多個服務提供商，但不能保證這種對外部方的依賴不會影響我們的網絡可用性。任何網絡可用性的長期中斷 都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。

我們當前的基礎設施可能無法在保持可接受的整體性能的同時容納 增加的使用量。

目前，只有相對有限的客户 使用我們的公司網絡。我們必須繼續增加我們的網絡基礎設施以容納更多的用户，從而增加交易量 並改變客户需求。我們可能無法準確預測網站使用量的增長速度或時間(如果有的話)，也無法升級我們的系統和基礎設施以適應此類增長。我們的系統可能無法在保持可接受的整體性能的同時適應增加的使用量 。服務失誤可能會導致我們的用户使用我們競爭對手的在線服務， 大量客户流失可能會對我們的運營結果產生不利影響。

印度政府可能在未經我們同意的情況下更改其對我們業務的規定或我們提供互聯網接入服務、互聯網協議語音(VoIP)和VPN服務的許可證條款 ，任何此類更改都可能減少我們的收入和/或增加我們的成本，這將對我們的運營業績產生不利影響 。

我們的業務受到印度政府電信政策的嚴格監管。我們在1998年發放的互聯網服務供應商牌照的有效期為15年。我們已根據2014年6月2日的統一許可證獲得了新許可證，有效期為20年。如果我們因任何 原因無法續簽許可證，我們將無法在許可證期限過後繼續經營上述業務，這將對我們的業務或運營結果產生不利影響。

印度政府有權以國家安全或類似理由撤銷、終止、暫停或接管整個業務，而不向我們賠償。鑑於 網絡威脅和攻擊不斷增加，印度政府可能要求電信持牌人(包括互聯網服務提供商)以成本價在其網絡上提供監控設施，以及在流量、使用細節等方面捕獲和保留數據的設施。這將 導致成本顯著增加，並可能因客户侵犯隱私而減少使用。

印度政府某些部門一直在 調查在互聯網服務提供商許可證內是否允許使用會話發起協議(“SIP”)終端向國外的電話撥打電話。我們認為這樣的海外電話呼叫是允許的，因為按照2000年《信息技術法案》的定義，SIP終端是一臺“計算機”。如果印度政府當局發佈與我們的信念背道而馳的管理SIP使用的法規，我們可能不得不在SIP終端上進行大量資本投資，使其與PC相當 ，這將對我們的運營結果產生實質性影響 。

我們的利潤可能會因印度政府電信部(“DOT”)增加許可費而受到影響。

自2012年7月起，印度政府修訂了NLD/ILD/ISP許可協議的年度許可費。根據這項修訂，NLD/ILD許可證下的所有服務的許可費已 從目前佔電信收入的6%上調至2012年7月至2013年3月的7%，並從2013年4月起上調至8%。印度政府還修改了互聯網服務提供商許可證，從2012年7月至2013年3月將許可證費用提高到電信收入的7% ，並從2013年4月起增加到8%。Sify一直按照適用許可證的條款 支付許可證費用，這些費用是根據電信業務的收入計算的。然而，交通部已提議將其他業務收入(不包括基於許可的活動)計入許可費計算中。我們向馬德拉斯高等法院提交了一份書面請願書，對交通部對非許可活動徵收許可費的提議提出質疑。馬德拉斯高等法院駁回了交通部的提議，因此該公司目前在計算許可費時不包括來自其他業務收入的收入。這些請願書正在馬德拉斯高等法院等待裁決。見我們財務報表附註17中的“法律訴訟”，該報表包含在我們於2024年1月17日提供的6-K/A表格中，通過引用將其併入本文。

DOT提起訴訟，要求對許可證已過期並於2013年遷移到統一許可證的互聯網服務提供商收取許可費，但對許可證未過期的提供商給予豁免。電信糾紛解決和上訴法庭駁回了交通部的要求，稱這是歧視性的。DOT已向最高法院提出上訴。

此外，公司收到了來自商品和服務税(GST)部門的證明原因通知，該部門要求商品和服務税對非許可活動徵收許可費 。在獲得馬德拉斯高等法院的命令之前，該公司正在提交請求救濟的書面請願書。

我們無法向您保證未來不會增加許可費 。DOT的任何其他許可費增加，例如使用許可頻譜的費用增加，都可能對我們的盈利能力產生不利影響。

我們可能無法為我們的數據中心保留和獲取客户 。

印度已成為快速增長的數據中心中心，這得益於龐大且不斷增長的互聯網用户羣、爆炸性的數據，以及通過政府的“數字印度計劃”為投資者提供一些優勢，如土地和原材料的可獲得性、孟買和金奈等城市通過海底電纜在全球範圍內的連接、熟練的勞動力、經濟電力供應和全球戰略地理位置。新建數據中心或減少對數據中心服務的需求可能會導致印度大型商業中心的數據中心容量供過於求。數據中心容量過剩可能會降低數據中心服務的價值 ，並限制我們可用於擴展的具有經濟吸引力的市場的數量。所有這些因素都加劇了數據中心業務的競爭。為了提高我們的競爭力，我們繼續擴展我們的數據中心基礎設施。 但是，如果競爭對手比我們在市場上更成功，我們可能很難留住和/或獲取客户。 此外，一旦客户停止使用我們的服務並選擇其他服務提供商，可能需要付出巨大的努力才能重新獲得此類客户，儘管我們在此類客户獲取或保留上花費了大量資金，但我們可能無法成功 留住此類客户。

如果我們無法吸引足夠的客户，我們的收入可能會下降，這可能會對我們未來的運營業績和財務狀況產生不利影響。

我們的數據中心在綠色功能方面可能不夠競爭 。

We may fail to convert our existing Data Centers and/or build new Data Centers in line with the Leadership in Energy and Environmental Design (“LEED”) Commercial Interior program. LEED certification is an internationally recognized program developed by the United States Green Building Council and is considered one of the highest standards for energy efficient constructions. Our Data Centers are all situated in India, and we use the Indian equivalent of LEED, India Green Building Certified (“IGBC”), which is administered by the Confederation of Indian Industries. The IGBC framework is incorporated in all of our upcoming Data Centers at Noida (green rated), Rabale and Chennai. The IGBC requires certain factors such as energy efficiency in operations, maximum use of natural light, motion-sensor based light and taps and low volatile organic compounds. Our service providers for the products used in our Data Centers have to submit their products for energy efficiency rating to IGBC. Only post-certification are these products implemented in our Data Centers. We also have independent green measures in place such as site ecology, water conservation, smart energy meters and equipment, reduction of CO2 emissions, high recycle content, effective waste management and eco-friendly interiors. However, increased demand for green Data Centers may hamper the marketing of our existing Data Centers that are not LEED certified.

圍繞氣候變化的法規迫使我們在從最初設計到採購、建設和持續運營的每一個運營方面採用 可操作的可持續發展戰略 ，這增加了建設和運營數據中心的成本，這可能會對我們的收入產生影響。

電力供應減少和燃料不可用 可能會影響我們的數據中心。

印度的有形基礎設施，包括電網，不如許多國家發達。由於電網約束，例如電網擁塞和電網傳輸容量的限制 ，電力的傳輸和調度將被削減。印度過去曾出現過嚴重的電力短缺 ，如果這種短缺再次發生，電力供應可能會減少。我們可能不得不 在無法供電的時期（例如，當輸電網出現故障時）停止數據中心的運行。 如果我們的數據中心沒有可用的電源，我們將求助於其他電源，數據中心的運行 將取決於燃料/可再生能源的可用性，這將增加我們的運營成本。此外，電力/燃料的不可用 將擾亂我們的運營，並使我們的客户難以在此期間訪問數據。

如果我們的服務出現中斷（這可能會損害 我們的財務狀況），依賴我們託管 服務器的客户可能會因利潤損失或損失而起訴我們。

由於我們的服務對我們許多客户的 業務運營至關重要，我們服務中的任何重大中斷都可能導致利潤損失或對我們客户造成其他間接或後果性損害 。雖然我們的一些客户合同包含試圖限制我們對違反協議的責任的條款，但 無法保證，如果我們的客户 因服務中斷而對我們提起訴訟，法院將強制執行對我們責任的任何合同限制。任何此類訴訟的結果 將取決於案件的具體事實以及我們可能無法減輕的任何法律和政策考慮。在這種情況下，我們 可能會對重大損害賠償負責。

我們面臨着與我們的服務銷售和實施週期較長有關的風險，這要求我們在確認這些服務的收入之前進行大量的資本支出和資源承諾。

數據中心服務通常需要客户和我們的大量資本和資源投資 。客户決定使用我們的主機託管服務、我們的 託管服務或我們的其他服務通常涉及耗時的關於服務級別承諾 和其他條款的合同談判，以及客户對我們基礎設施的充分性以及資源和服務的吸引力 的大量盡職調查。我們在追求特定銷售或客户方面的努力可能不會成功。如果我們在追求 銷售和客户方面的努力不成功，我們的財務狀況可能會受到負面影響。成功交付客户要求的成本 可能會導致成本高於預期，因為實施週期較長會影響我們的財務業績。

數據中心業務是資本密集型的， 我們對短期內產生資本能力的預期可能不足以滿足我們預期的資本需求。

建設、開發和運營數據中心的成本非常高。此外，我們可能會遇到開發延遲、開發成本過高或開發空間以供 客户使用的問題。我們也可能無法為新數據中心找到合適的土地或設施，或者無法以我們可以接受的成本或條款 。我們需要用運營中留存的現金以及銀行和其他借款中的資金來支付建設、開發和運營數據中心的成本。此外，建設、開發和運營數據中心的成本在近年來有所增加，而且在未來可能會進一步增加，這可能會使我們更難擴展業務並運營 數據中心以盈利的方式運營。我們可能面臨着獲取資金和籌集債務的挑戰，以便為擴展我們的數據中心 足跡提供足夠的資金，以滿足客户的擴展要求。如果我們不能產生足夠的資本來滿足我們的預期資本需求， 我們的財務狀況、業務擴展和未來前景可能會受到重大影響。

如果我們的客户 或潛在客户開發數據中心或擴展他們自己現有的數據中心，我們的客户羣可能會下降。

我們的一些客户可能會開發自己的數據中心 設施。擁有自己現有數據中心的其他客户可能會選擇在未來擴展其數據中心運營。如果 我們的任何關鍵客户要開發或擴展其數據中心，我們可能會失去業務或面臨服務定價方面的壓力 。此外，如果我們未能提供與客户內部提供的服務相比具有成本競爭力和運營優勢的服務 ，我們可能會失去客户或無法吸引新客户。如果我們失去了客户， 我們無法保證能夠以相同或更高的比率替換該客户，或者根本無法保證，我們的業務和運營成果將 受到影響。

我們的數據中心基礎設施可能過時 或無法銷售，而且我們可能無法以經濟高效的方式升級電源、冷卻、安全或連接系統，甚至根本無法升級。

The markets for the Data Centers we own and operate are characterized by rapidly changing technology, evolving industry standards, frequent new service introductions, shifting distribution channels and changing customer demands. As a result, the infrastructure at our Data Centers may become obsolete or unmarketable due to demand for new processes and/or technologies, including, without limitation: (i) new processes to deliver power to, or eliminate heat from, computer systems; (ii) customer demand for additional redundancy capacity; (iii) new technology that permits higher levels of critical load and heat removal than our Data Centers are currently designed to provide; and (iv) an inability of the power supply to support new, updated or upgraded technology. In addition, the systems that connect our Data Centers to the Internet and other external networks may become outdated, including with respect to latency, reliability and diversity of connectivity. When customers demand new processes or technologies, we may not be able to upgrade our Data Centers on a cost-effective basis, or at all, due to, among other things, increased expenses to us that cannot be passed on to customers or insufficient revenue to fund the necessary capital expenditures. The obsolescence of our power and cooling systems and/or our inability to upgrade our Data Centers, including associated connectivity, could reduce revenue at our Data Centers and could have a material adverse effect on our business.

競爭對手以較低的成本為數據中心採購電源 ，可能會使我們在數據中心運營定價方面處於劣勢。

數據中心中最大的單一運營成本 是電力。目前，我們所有的數據中心都位於孟買、金奈、班加西、海得拉巴和諾伊達等主要城市中心附近或邊緣。廉價的土地和勞動力使公司能夠將新的數據中心安置在偏遠的地方。我們 可能既無法在電力便宜的偏遠地區開發數據中心，也無法以更低的價格為我們的數據中心採購電力。 如果我們的競爭對手以較低的成本採購電力，他們在定價方面可能比我們更有優勢。我們無法提供有競爭力的 定價可能會導致客户流失，並將影響我們的業務和運營結果。替代能源也 暴露於通貨膨脹，監管，因此，任何不當的價格上漲將嚴重影響我們的能源成本。

如果我們未能成功擴展我們的服務 產品，我們可能無法實現我們的財務目標，我們的運營業績可能會受到不利影響。

我們計劃擴大 服務產品的性質和範圍，特別是擴展到雲和託管服務領域，包括與主要雲平臺的直接專用連接 和提供雲基礎設施。我們擴展服務產品的成功部分取決於新客户和現有客户對此類服務的需求 ，以及我們以具有成本效益的方式滿足其需求的能力。我們在擴展服務產品時可能面臨許多挑戰 ，其中包括：

如果我們未能有效管理 我們服務組合的增長，可能會損害我們的聲譽，導致我們失去業務，並對我們的運營結果造成不利影響。此外， 增長我們的雲和託管服務可能需要大量的前期投資，而持續擴展這些服務可能會影響 我們的利潤率。如果我們無法成功擴展我們的服務組合，我們可能會失去 提供現有云和託管服務的競爭優勢。

我們可能容易受到安全漏洞的影響， 這可能會擾亂我們的運營，並對我們的財務狀況和運營結果造成重大不利影響。

由於我們努力提供最高級別的安全性， 任何違反此類安全性的行為都可能損害我們的品牌和聲譽。我們可能需要花費大量的資金和資源 來防範此類威脅或緩解安全漏洞造成的問題。此外，隨着我們繼續擴展我們在託管雲服務方面的服務 產品，包括直接到主要雲平臺的專用連接和雲基礎設施的提供， 我們將面臨更大的潛在攻擊風險，因為提供雲相關服務將增加互聯網用户數據通過我們運營的數據中心設施的流動，併為我們的系統創建更廣泛的公共訪問。由於用於破壞安全的技術 經常變化，並且通常在針對目標啟動之前才被識別出來，我們可能無法及時實施新的安全措施 ，或者，如果實施了這些措施，我們可能無法確定是否可以規避這些措施。 可能發生的任何違規行為都可能使我們面臨訴訟、監管處罰、現有或潛在客户損失、損害我們的聲譽 以及增加安全成本的風險，這可能對我們的財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

此外，任何針對我們的所謂安全漏洞 或系統故障的斷言，無論是否屬實，都可能損害我們的聲譽，導致我們產生鉅額法律費用，並 對我們的業務、聲譽、財務狀況和運營結果造成重大不利影響。

我們可能會遇到由於在線評估服務中的員工或分包商違反系統和安全控制而導致的訴訟和處罰。

我們為政府、 以及公共和私營部門各方提供在線評估服務。我們通過我們的在線評估工具提供這些服務。此工具可用於 與員工和分包商接洽，還可用於學生註冊、考試中心分配、大廳門票發放、試卷 內容創建、後勤規劃、考試日管理和成績管理。我們無法向您保證，系統和安全控制不會有任何違反 的情況，包括考生或分包商或參與考試的任何人員的任何瀆職行為，這可能會使我們面臨刑事或民事執法行動，以及處罰和暫停或取消考試資格。

我們無法向您保證，今後 不會發生違規事件，任何此類事件都可能影響我們的聲譽，並對我們的業務或經營業績造成不利影響。

我們聘請第三方承包商執行 各種服務。

我們努力聘請具有 可靠性和充足財政資源的第三方承包商。然而，任何此類第三方承包商仍可能無法提供 符合我們要求的質量水平的滿意服務。此類失敗可能會損害我們的聲譽，並對我們的業務、聲譽、財務狀況和運營結果產生重大不利影響 。

我們可能無法增強我們的技能和能力 ，無法通過Internet協議和數據網絡更好地管理我們的服務。

由於我們在互聯網協議和數據網絡上提供和管理服務方面的專業知識和能力，我們能夠建立良好的聲譽並保持 我們的領先地位。 隨着競爭對手能力和經驗的積累，如果我們不加強 我們的技能和能力以保持質量領先優勢，我們將面臨失去市場份額的風險。網絡等基礎設施被客户視為商品， 我們提供的唯一區別是我們能夠以卓越的方式管理和監控服務。

如果我們不對品牌發展進行大量投資，我們可能無法保留我們的 品牌資產。

我們提供類似服務的競爭對手都是 大型電信公司，他們在整個服務中進行了大量投資以建立品牌形象。相反，我們 專注於通過數據網絡提供的IT基礎設施服務，我們相信我們享有這些服務專家的聲譽。 然而，如果我們不逐步建立知名度以及品牌和聲譽，大型電信供應商在品牌發展方面的投資 將削弱我們的品牌聲譽和競爭優勢。

我們的頂級客户的任何業務損失都可能 減少我們的收入並嚴重影響我們的業務。

我們為特定客户提供的服務 可能每年都有所不同。因此，一個主要客户在一年內可能不會在下一年提供相同水平的收入。除我們的業績外，許多 因素可能導致客户業務或收入的損失或減少，這些因素是 不可預測的。例如，客户可能要求降價、改變外包策略或將工作轉移到內部。如果我們失去 我們的一個主要客户，或者如果我們的一個主要客户顯著減少了與我們的業務量，我們的收入和盈利能力 可能會減少。

如果我們無法滿足我們的服務水平承諾， 我們的聲譽和運營結果可能會受到影響。

我們的大多數客户合同要求我們對客户保持 特定的服務級別承諾。如果我們未能履行我們的服務級別承諾，我們可能有義務 向受影響的客户支付罰款，罰款因合同而異，並且客户在某些情況下可能能夠終止其 合同。此外，如果發生此類故障，我們無法保證我們的客户不會尋求其他法律補救措施 ，包括：

這些事件中的任何一個都可能大幅增加我們的 開支或減少我們的淨收入，這將對我們的聲譽和經營業績產生重大不利影響。我們未能 履行承諾也可能導致客户的嚴重不滿或損失。由於此類客户損失和其他 潛在負債，我們的淨收入和經營業績可能受到重大不利影響。

我們可能不符合政府為 高價值合同設定的甄選標準。

當我們參與競標大型政府合同以及大型公司的業務時，我們越來越多地受到財務指標的審查。除非我們充分利用 我們的能力並持續盈利，否則我們可能會被排除在主要政府項目之外，因為我們未能滿足他們的選擇 標準，這將對我們的業務和運營結果造成不利影響。

我們業務的成功取決於我們開發兼容應用程序和工具的能力 。

隨着我們向越來越多的大型公司提供應用程序集成服務 ，如果我們不建立開發和集成應用程序軟件以滿足未來需求的能力，我們將面臨無法滿足他們在 未來對擴展和複雜性的需求的風險。由於此類服務所需的複雜性不斷增加，我們可能沒有足夠的資源 來發展我們的能力。未能開發此類資源可能 對我們的業務和經營成果造成不利影響。

我們可能無法提供端到端託管服務 來維持我們的地位。

電信市場正在向 服務提供商發展，這些服務提供商提供端到端託管服務，包括將整個企業管理到單個桌面。如果我們要 繼續領導市場，我們需要擴大我們的服務範圍，以確保我們的產品組合增長到包括託管服務 ，我們可以保持領先地位。我們可能難以提供端到端管理服務，以維持我們在管理 服務方面的領導地位，而不進行重大資本支出，這將對我們的現金狀況和經營業績產生不利影響。

我們可能無法彌補由於客户取消訂單、以較低費率續訂或其他不太優惠的條款而導致的收入損失。

某些客户可能選擇不與我們續約 ，而其他客户可能會以較低的價格續約，更低的承諾流量水平，或合同期限較短。從歷史上看， 我們的續訂（特別是與較大客户的續訂）中有很大一部分導致單價下降，因為競爭加劇 以及我們業務的某些部分的市場已經飽和。我們的續訂率可能會因多種因素而下降，包括 競爭壓力、客户對我們服務的不滿、客户無法繼續運營和支出水平 、多供應商政策的影響、客户實施或增加使用內部技術解決方案以及總體 經濟狀況。

我們通過增加新客户、 向現有客户銷售更多高利潤率服務、特性和功能以及增加所有客户的流量使用，抵消因客户取消、終止、降價或其他不利條件而導致的承諾 經常性收入，這是我們盈利能力的關鍵。無法 彌補此損失的收入將對我們的業務和經營業績造成不利影響。

此外，隨着我們將網絡擴展到小城市 和城鎮（半城市和農村地區），這些節點的建立和運營都涉及運營成本。 雖然公司訂單促進了擴展，但我們必須在這些 節點中獲得額外的容量利用率業務，以使其盈利。如果我們不能通過在這些城鎮擴大業務規模來迅速實現這一目標，我們在新的地區面臨 網絡容量過剩的風險，從而導致成本結構更高，利潤率更低。

缺乏政策支持將妨礙Internet 和數據服務。

我們已經並將繼續遵守印度有關VPN許可證要求的法規 ，包括有關提供VPN服務的外國持股比例的要求，以及 提供VPN服務和運營商語音服務需要NLD/ILD許可證。數據和互聯網行業的增長和發展 依賴於DOT的政策支持。監管變化以及缺乏振興數據和互聯網行業的政策舉措仍然是一個風險。

我們無法影響促進印度數據和互聯網連接增長和發展的政策。缺乏對互聯網和數據服務的政策支持可能會阻礙此類服務的 未來的增長，從而對我們的業務和運營業績造成不利影響。

不斷改進技術標準/技能 以及不斷髮展的工具和應用程序對於維持我們在IT基礎設施遠程管理方面的地位至關重要。

與擁有龐大客户羣的其他老牌IT企業相比， 我們在印度以外相對不為人知。如果我們不能不斷提升我們的技術標準 和技能，如果我們不能在短期內達到臨界質量，我們的競爭地位將受到不利影響。

IT基礎架構的管理依賴於複雜的 工具和應用程序來遠程監控客户的IT基礎架構和資產。如果我們無法保持我們在不斷髮展的工具和應用程序方面的競爭優勢 ，或者我們的流程成熟度，我們可能會失去客户，並與我們的大型競爭對手相比處於競爭劣勢 。

企業軟件套件、人工智能、機器人和機器學習的出現可能會阻礙我們收入的增長。

Oracle、IBM、 SAP、SumTotal和SABA等競爭對手的出現，為大型組織提供電子學習的企業軟件套件，以開發自己的學習平臺 可能會對我們未來的業務構成威脅。我們的業務可能會輸給競爭對手，如果我們無法獲得新客户 或留住現有客户，我們的收入和經營業績可能會受到影響。此外，機器學習和人工智能技術和應用的出現可能會對我們的收入產生不利影響。

人工智能與數字技術 （如機器人流程自動化）一起創建了機器人，幫助實現託管服務領域的端到端自動化，從而實現服務運營轉型，通過提高整體效率和效率，提供更好的最終用户體驗。 這可能會導致客户開發自己的內部工具來支持此類服務，或者他們可能會轉向我們的競爭對手， 他們可能在成本和服務方面具有優勢。我們的管理服務收入可能會在這種情況下受到影響。

如果我們未能對快速發展的技術和市場發展（包括人工智能和機器學習）進行創新，我們的競爭地位和業務前景可能會受到損害。

我們未來的成功在一定程度上取決於我們 預測並有效應對新技術顛覆和發展帶來的威脅和機遇的能力。這些可能 包括基於人工智能、機器學習或機器人技術的新軟件應用程序或相關服務。我們可能面臨 與現有市場參與者或新進入者、初創公司 和其他人採用和應用新技術有關的競爭風險。新技術（包括基於人工智能的技術）可以提供比傳統工具更直接的信息技術 和數據管理解決方案和響應。隨着時間的推移，這些工具的準確性及其處理 複雜任務的能力將得到提高，這可能會對我們這樣的企業造成破壞。

網絡安全威脅可能會損害我們的聲譽 或導致我們承擔責任。

我們的業務依賴於信息技術系統和基礎設施的可靠性和 安全性。它們必須保持安全性，並被我們的公司和 其他客户認為是安全的，因為我們在數據庫中保留了機密客户信息。儘管實施了安全 措施，但我們的基礎設施仍可能容易受到物理入侵、計算機黑客攻擊、計算機病毒、其他惡意軟件、勒索軟件 或超出我們控制範圍的網絡攻擊。如果我們的安全措施被規避，將危及存儲在我們系統中的機密 信息的安全，專有信息可能被盜用或導致我們的操作中斷。我們可能需要 進行大量額外投資和努力，以防範或補救安全漏洞。未經授權 泄露敏感或機密的客户和客户數據，無論是通過破壞我們的計算機系統、系統故障或 其他原因，都可能損害我們的聲譽，並對我們的業務和運營結果造成不利影響。

雖然我們沒有收到任何企圖的網絡安全 漏洞報告，但我們提供的與我們的企業客户網絡相關的安全服務無法確保 完全保護免受計算機病毒、入侵和其他破壞性問題的影響，這些問題的發生可能導致我們的索賠 或我們承擔責任。這些索賠，無論最終結果如何，都可能導致代價高昂的訴訟，並可能損害 我們的聲譽，阻礙我們為我們的服務產品吸引和留住客户的能力。此外，任何針對我們的指控 安全漏洞或系統故障的斷言，無論是否屬實，都可能損害我們的聲譽，導致我們產生大量 法律費用，並對我們的業務、聲譽、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們面臨着一個對熟練人才的競爭激烈的勞動力市場，因此高度依賴於現有的關鍵人員以及我們僱用更多熟練員工的能力。

我們的成功取決於 我們的關鍵人員的持續服務，包括我們的高級管理團隊，其中包括我們的首席執行官、董事長兼董事總經理Raju Vegesna先生。我們的每個 員工都可以自願終止與我們的僱傭關係。我們的成功還取決於我們吸引和留住 這些高素質的技術、營銷和銷售人員的能力。印度的技術員工的勞動力市場競爭非常激烈， 僱傭具有必要技能的員工的過程非常耗時，需要大量資源。我們可能無法 保留或整合現有人員，或在將來確定和僱用其他人員。失去關鍵人員的服務 或無法吸引更多合格人員可能會擾亂我們業務戰略的實施，而我們業務的成功 取決於此。

未能對我們的技術知識保密 可能會削弱我們的競爭優勢。

我們的技術知識不受知識產權（如專利）的保護，主要通過保密來保護。我們依賴商業祕密、保密 協議和其他合同安排。因此，我們無法確定我們的專業知識在長期 中將保持機密性。我們與某些對我們的產品或業務具有特殊技術知識的員工簽訂的僱傭合同包含 對所有此類知識保密的一般義務。除保密條款外，這些僱傭協議 通常包含非競爭條款。

如果任何保密條款或非競爭條款不可執行，我們可能無法保持我們所知的機密性。如果有關我們產品或業務的機密技術信息 或知識被第三方或公眾獲取，我們相對於基於無線的IP/VPN行業其他公司的競爭優勢 可能會受到損害，這可能會對我們當前 業務、未來前景、財務狀況和運營結果產生不利的重大影響。

我們與政府機構的合作越來越多 可能會使我們面臨更多的風險。

我們越來越多地投標與政府 和政府機構合作。涉及政府或政府機構的項目在政府承包過程中存在各種固有的風險 ，其中包括：

·

此外，我們在 當地商業慣例可能不符合國際監管要求的司法管轄區開展業務，其中包括美國《反海外腐敗法》（以下簡稱"FCPA"）規定的反腐敗和反賄賂法規 ，該法除其他外禁止給予或提供 給予任何有價值的東西，意圖影響政府合同的授予。此外，1998年《預防腐敗法》禁止向公務員行賄。雖然我們認為我們有充分的政策和執行機制 來確保法律和監管遵守《反海外腐敗法》、PCA和其他類似法規，但我們的部分員工、 分包商、代理商或合作伙伴可能違反任何此類法律和監管要求，這可能會使我們面臨刑事或民事強制執行 行動，包括處罰。如果我們未能遵守法律和監管要求，我們的業務和聲譽可能會受到損害。

上述任何因素都可能對我們的業務或經營業績造成重大和 不利影響。

政治不穩定 和軍事敵對行動以及相關供應鏈問題產生的地緣政治風險可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。

政治 不穩定和軍事敵對行動的性質、規模和持續時間不確定，包括最近以色列與哈馬斯的衝突和俄羅斯—烏克蘭戰爭，可能導致全球經濟的嚴重 破壞。

俄羅斯入侵烏克蘭已經造成了 眾多不利影響，包括企業撤離俄羅斯，俄羅斯停止了與許多國家的貿易往來， 烏克蘭勞動力受到嚴重影響，進出烏克蘭的主要出口減少，對 各種商品的全球供應鏈造成了巨大的負面影響。無法確切估計這些事件的全部經濟影響，但這可能會 在短期和長期影響全球各地的企業，包括商品價格和需求上漲、利息成本上升 以應對通脹條件以及貨幣價值損失。由於印度政府採取的立場， 國與國之間也可能存在相關的網絡安全威脅和制裁，其中任何一種都可能嚴重影響我們的業務和經營業績。

作為外國私人發行人，本公司 被允許遵循某些母國公司治理慣例，以代替適用於美國發行人的某些要求。這 可能會減少對本公司股權和美國存託證券持有人的保護。

We are considered a foreign private issuer under the U.S. Securities Exchange Act of 1934 (the “Exchange Act”) and, therefore, are exempt from certain rules under the Exchange Act, including the proxy rules, which impose certain disclosure and procedural requirements for proxy solicitations for U.S. and other issuers. Moreover, we are not required to file periodic reports and financial statements with the SEC as frequently or within the same time frames as U.S. companies with securities registered under the Exchange Act. We currently prepare our financial statements in accordance with IFRS. We will not be required to file financial statements prepared in accordance with or reconciled to U.S. GAAP so long as our financial statements are prepared in accordance with IFRS as issued in English by the IASB. We are not required to comply with Regulation FD under the Exchange Act, which imposes restrictions on the selective disclosure of material information to shareholders. In addition, our officers, directors, and principal shareholders are exempt from the reporting and short-swing profit recovery provisions of Section 16 of the Exchange Act and the rules under the Exchange Act with respect to their purchases and sales of our securities. Furthermore, we are permitted to follow certain home country corporate governance practices in lieu of certain NASDAQ requirements. A foreign private issuer must disclose in its annual reports filed with the SEC each NASDAQ requirement applicable to U.S. domestic issuers with which it does not comply followed by a description of its applicable home country practice. See Item 16G, Corporate Governance in our annual report on Form 20-F for the year ended March 31, 2023, incorporated by reference herein.

如果超過50%的未發行表決權證券被美國持有人直接或間接持有，且以下情況之一為真，則我們可能失去作為外國私人發行人的地位 ：（i）我們的大多數董事或執行官為美國公民或居民； （ii）我們超過50%的資產位於美國；或（iii）我們的業務主要在美國進行管理。如果我們在未來失去 作為外國私人發行人的地位，我們將不再受上述規則的約束， 將被要求提交定期報告以及年度和季度財務報表，就像我們是一家在美國註冊成立的公司一樣。 如果發生這種情況，我們可能會在滿足這些額外監管要求方面產生大量成本， 我們的管理人員可能不得不從其他職責中轉移時間和資源，以確保滿足這些額外監管要求 。

與監管和合規相關的風險

我們可能會遇到法律對抗，因為《2000年信息技術法案》缺乏關於在線流程和/或互聯網問題的具體規定。

我們認為，經2011年修訂的《2000年信息技術法案》(ITA)(印度法規)並未涉及在線流程或互聯網的所有領域 。根據ITA授予的權力，印度政府於2011年4月發佈了名為信息技術規則的規則，對互聯網服務提供商和任何處理敏感個人信息的中介機構 制定了嚴格的隱私規範。ITA已授權服務提供商以適當的政府當局提供的特定格式維護交易、收據和憑證。記錄必須由政府指定的機構或個人出示，以供檢查和審計。印度政府有權審核安全和隱私保護措施。我們面臨與業務合作伙伴未經授權訪問和不遵守法規相關的風險。此類事件可能會對我們的聲譽造成負面影響，違反《信息法》的行為可能會導致罰款和訴訟，或者導致我們的法律費用，這可能會對我們的業務和 運營結果產生不利影響。

在我們的數字認證業務中，根據《2000年信息技術法案》，我們可能會遇到法律對抗。

我們已獲得作為認證機構(“CA”)的許可證，可以為用户的電子身份驗證頒發數字簽名證書。CA由ITA下的認證機構總監進行管理，該總監規定了CA應遵循的職責、應維護的標準以及應由CA維護的文件列表。指導方針還要求公司向向其出售數字簽名證書的最終客户收取費用。 任何實際或認為不遵守此類義務的行為都可能損害我們的業務。不遵守此類法律、規則和法規 可能會導致罰款和訴訟，或導致我們產生法律費用，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

我們可能會因不遵守適用於我們銷售的產品和提供的服務的相關法律而面臨訴訟和處罰。

我們與之打交道的產品和服務 受ITA等各種法律的約束。我們面臨與不遵守此類法律相關的風險， 可能會影響我們的聲譽，還會導致訴訟和處罰，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

我們可能無法 遵守直接和間接税法，從而導致訴訟和處罰。

監管框架的收緊、新的立法變化以及世界各地税務部門加強執法活動，都增加了我們税務風險的突出程度。從商業角度來看，所得税仍然是我們最重要的税種，因為它對我們的淨收入有影響。 税務機關關於所得税的不可預測的裁決和解釋造成了税收風險。在印度，税法的變化 在2月份提交聯邦預算時每年公佈一次。法律上的這些變化可能會影響我們估計的納税義務的準確性，或我們股權和美國存託憑證持有人的義務。在確定我們在全球範圍內的所得税和其他納税義務撥備時，需要做出重大判斷。我們定期接受税務機關的審計，這些當局 可能不同意我們在納税申報單上的立場。儘管我們相信我們的估計是合理的，但不能保證税務審計或税務糾紛的最終確定不會與我們歷史所得税撥備和應計項目中反映的不同。我們還面臨不遵守法律要求的風險，這可能會影響我們的聲譽，還會導致 訴訟和處罰，這可能會對我們的業務和運營業績產生不利影響。

以上任何一項都可能對我們的業務和未來業績產生重大不利影響。此外，由於財政環境的複雜性，任何税務問題的最終解決 都可能導致支付的金額大於或少於應計金額。

自2018年以來，關於經濟合作與發展組織（“經合組織”）的 税基侵蝕和利潤轉移項目的《一般反避税規則》（“GAAR”）條款一直適用於印度。根據GAAR，一項主要目的或其中一個主要目的是獲得税收優惠的安排，如果還至少滿足以下四項測試中的一項，則可被宣佈為"不允許的避税安排"：

如果我們的任何交易 被發現為GAAR項下不允許的撤銷安排，我們的業務、財務狀況和經營結果可能受到不利影響 。

2015年《金融法》 將向非居民支付的“版税”和/或“技術服務費” 的税款預扣税率從25%降低到10%，前提是這些非居民提供印度永久賬户號碼（“PAN”）。但是， 如果兩個國家之間存在避免雙重徵税協定，則可能適用較低的税率。此外，根據印度最高法院最近的一項裁決，向非居民購買軟件的付款被認為不應作為版税徵税，但根據避免雙重徵税協議，此類付款不屬於版税。此類付款將不承擔預扣税款的責任， 由此類非居民提供相關税務文件。由於我們在向客户交付產品和服務的過程中，從非居民處採購各種軟件許可證和技術服務 ，因此購買此類軟件和服務的預扣税成本 可能是我們的額外成本，因為公司可能不得不對此類預扣税進行合計。

印度政府於2017年7月1日推出了《商品和服務税法》（以下簡稱“GST法”）。《商品及服務税法》包含了幾部中央、州和地方税法 ，包括消費税、服務税、增值税、中央銷售税、入境税等。《商品及服務税法》規定了比以前税法更全面的合規程序 。GST理事會提出了一個新的流程，允許 根據供應商在納税申報表中上傳的發票向公司提供信貸。因此，根據所有供應商的適當合規性 和按時提交申報表，公司將獲得税收抵免。供應商未遵守法律要求的任何行為都可能影響 公司税收抵免的可用性。這在很大程度上影響了我們的營運資金，導致我們在法定授權下的餘額 可用現金數額過剩，我們沒有從中賺取任何利息。我們還面臨不遵守 法律要求的風險，這可能會影響我們的聲譽，並導致訴訟和處罰，從而可能對我們的業務和 運營結果造成不利影響。

印度政府政策的變化或政治不穩定可能對印度的整體經濟狀況造成不利影響，從而影響我們的業務和前景。

印度政府可能會改變影響科技公司、外國投資、外匯兑換和其他影響我們證券投資的事項的特定法律和政策 ，這可能會對印度的商業和經濟狀況造成不利影響，尤其是我們的業務。我們依賴印度儲備銀行（“RBI”）支付我們所有的外匯費用和股息。任何影響 匯款能力的外匯管制制度都將嚴重影響我們提供服務和股息的能力。印度政府聲稱， 將為該國採取一項數據中心政策，該政策可以為數據中心提供商提供一定的激勵。作為現有數據中心提供商，我們可能沒有資格 享受此類優惠。即使我們符合資格，此類福利的可持續性取決於印度政府的政策 ，此類政策的任何變更都可能對我們的業務產生不利影響。

印度的法律體系對知識產權的保護程度不如美國的法律體系，我們在保護知識產權方面可能會失敗 。

我們的知識產權 對我們的業務很重要。我們依靠版權和商標法、商業祕密、保密程序 和合同條款的組合來保護我們的知識產權。

我們保護知識產權的努力可能不夠。我們沒有專利，我們的競爭對手可能會獨立開發類似的技術或複製 我們的服務。未經授權的方可能會侵犯或盜用我們的服務或專有信息。此外，印度的法律 不像美國的法律那樣保護所有權，而且互聯網的全球性使 難以控制我們服務的最終目的地。例如，印度保護服務商標的法律程序 不如美國的有效。盜用或複製我們的知識產權可能會擾亂 我們正在進行的業務，分散我們的管理層和員工的注意力，減少我們的收入並增加我們的開支。將來，可能需要訴訟 來執行我們的知識產權或確定他人所有權的有效性和範圍。 任何此類訴訟都可能耗時且成本高昂。

隨着競爭對手數量的增加，以及我們網站或其他服務 產品的內容和功能與競爭產品重疊，我們可能會面臨知識產權侵權索賠。我們對這些索賠的抗辯，即使沒有價值，也可能是昂貴的，並轉移 管理層對我們公司經營的注意力。如果我們因侵犯第三方的知識產權而對其承擔責任 ，我們可能會被要求支付鉅額賠償金作為損害賠償，並被迫開發非侵權技術、獲得許可證或 停止銷售包含侵權技術的應用程序。我們可能無法開發非侵權技術，甚至無法以商業上合理的條款獲得 許可。

我們還依賴於 從第三方獲得許可的各種技術。我們使用這些公司和其他公司開發的軟件來執行關鍵功能。這些第三方許可證 將來可能無法以商業上合理的條款提供給我們。丟失這些許可證中的任何一個都可能會延遲 軟件增強功能、交互式工具和其他功能的引入，直到獲得許可或開發出等同的技術。任何此類延誤 都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況造成重大不利影響。

我們在許多不同的司法管轄區和我們開展業務的國家/地區遵守數據隱私和安全 法律和法規，我們或我們的合作伙伴如果不遵守， 可能會導致罰款、處罰或聲譽受損，並可能影響我們的業務運營方式。

我們遵守有關 個人數據收集、使用和傳輸的法律法規。隨着數據隱私和保護的立法和監管環境 在全球範圍內不斷髮展，人們越來越關注可能影響我們業務的隱私和數據保護問題。2023年8月11日，印度官方公報公佈了《2023年數字個人數據保護法》（以下簡稱“DPDP法”），以供一般信息使用。《DPDP法》將於（印度）中央政府在官方公報上通知 指定的日期生效，不同條款指定的日期不同。DPDP法案適用於數據受託人 處理數字個人數據，其中此類個人數據（能夠識別個人）以數字形式收集或 在非數字收集後進行數字化。（印度）中央政府將有權就特定主題制定規則， 以補充《DPDP法案》（受印度議會修改或廢止此類規則的權力限制），並且還將有有限的 權力修改處罰表。

歐盟的《通用數據保護條例》（GDPR）於2018年5月全面生效，對公司如何收集、保留、使用和管理個人和敏感數據實施了嚴格要求，以及強制性的數據泄露通知要求。

此外，《加州消費者隱私法》 （CCPA）於2020年1月1日生效，為加州消費者創造了新的個人隱私權，並對處理消費者或家庭個人數據的實體增加了隱私和安全義務。CCPA要求被覆蓋的公司向加州消費者提供 新的披露信息，為此類消費者提供選擇退出某些個人信息銷售的新方法，並允許 針對數據泄露行為提出新的訴訟理由。

我們開展業務的其他國家/地區有或正在制定管理個人信息收集、使用和傳輸的法律，這些法律可能會影響我們的業務，或要求我們調整 我們的技術和組織措施。包括印度在內的一些國家正在考慮立法實施數據保護 要求或要求本地存儲和處理數據或類似要求。

此外，我們或我們的第三方供應商 未能遵守適用的數據隱私和安全法律可能導致財務、法律、業務和聲譽損害，並可能 對我們的業務運營方式、財務狀況、運營結果和/或現金流造成重大不利影響。

這些數據保護法律和類似的計劃 可能會增加開發、實施或維護我們的信息技術系統的成本，並要求我們為合規計劃分配更多 資源，從而增加我們的成本，影響運營效率，最重要的是導致聲譽損失 。

遵守新的和不斷變化的公司治理 和公開披露要求增加了我們的合規政策的不確定性，並增加了我們的合規成本。

我們遵守印度和美國的各種法律、法規和 行業標準。例如，印度在過去幾年中經歷了對其公司法制度的徹底變革。《2013年印度公司法》在一段時間內引入的變化增加了我們的公司合規制度的複雜性。

這些法律、法規和標準適用於對我們業務非常重要的多個 領域，包括但不限於隱私、信息安全、勞動和就業、移民、 數據保護、進出口慣例、營銷和溝通慣例。此類法律、法規和標準會受到 變化和不斷演變的解釋和應用，很難預測它們如何應用於我們的業務和 我們開展運營的方式，特別是當我們推出新的解決方案和服務並擴展到新的司法管轄區時。任何察覺到的 或實際違反法律、法規和標準的行為都可能導致調查、監管質詢、訴訟、罰款、禁令、 負面客户情緒、我們現有或計劃中的解決方案和服務受損，或以其他方式對我們的業務產生負面影響。

我們致力於維持高標準的 公司治理和公開披露，我們努力遵守這方面不斷變化的法律、法規和標準，已經 並可能繼續導致一般和行政費用增加，管理層在確保合規相關活動方面的時間和注意力增加。與會計、公司治理和公開披露相關的法律、法規和標準不斷變化，給我們的合規工作帶來了不確定性，並可能導致合規成本增加。

就本招股章程而言，我們的管理層 評估了我們對財務報告的內部控制，並確定我們的內部控制於2023年3月31日生效。 然而，未來管理層評估發現的任何缺陷或我們的審計師無法就我們的財務報告內部控制發表無保留意見 ，都可能損害我們的聲譽以及我們的股權和美國存託證券的價格。

我們自願將環境、社會和管治（“ESG”）目標納入業務和運營策略，而無需任何法規合規要求。我們定期更新和 監控我們在這方面的進展。然而，環境、社會及管治報告的強制性指引可能會對公司的增長產生影響，因為 可能存在不屬於我們環境、社會及管治策略的一部分的投資或開支。

董事和高級管理人員 責任保險市場的變化可能會使我們獲得此類保險更加困難和昂貴，從而給我們和我們的董事和高級管理人員造成財務和聲譽風險 。

我們獲得董事和高級管理人員責任保險可能會變得更貴或更困難。此外，我們的董事會成員和執行官可能面臨與履行職責和履行監管報告義務有關的個人責任風險 。因此，我們在吸引和留住合格的董事會成員和執行官方面可能面臨困難，這可能會損害我們的業務。如果我們未能遵守 新的或變更的法律或法規，我們的業務和聲譽可能會受到損害。

我們可能無意中未能遵守與談判和執行運營協議有關的其他國家的當地 法律。

作為我們國際業務的一部分，我們可能與不同國家/地區的戰略合作伙伴、客户、供應商、員工和其他第三方進行談判並簽訂合同。我們 可能無意中未能遵守他們的法律，這可能導致訴訟或處罰，並可能對我們的業務或 運營結果造成不利影響。

我們遵守印度電信管理局（"TRAI"）發佈的服務質量準則 。不遵守一個或多個適用的指導方針可能會 使我們面臨罰款/處罰。

TRAI向ISP發佈了以下指導方針 ，以提高服務質量：

固定爭用比率可能會使獨立ISP 處於劣勢，因為Internet帶寬的交付成本可能會增加。提供類似互聯網服務的電信公司 由於擁有最後一英里，因此受到誘惑，提供明顯較低的價格和獎勵。此外，通過將電話與互聯網捆綁在一起， 他們可以增強他們原本空閒的最後一英里。在這種情況下，提供零售服務的ISP將很難與大型電信公司競爭，因為大型電信公司可以通過與語音/其他服務交叉補貼來提供寬帶服務。

如果我們未能遵守上述一項或多項準則，我們可能會面臨罰款/處罰，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。

我們可能會就從互聯網獲取的信息向第三方負責 。

如果機密信息 在我們的網站上或通過我們的網站不當披露，我們可能承擔責任。其他人也可能會起訴我們，因為我們的網站可以通過其他網站的鏈接或通過我們的用户在聊天室或公告欄中發佈的內容和材料訪問 。在印度，有關提供互聯網服務的公司（如我們）對其 用户的活動承擔責任的法律仍然相對不明確。調查和辯護這些索賠是昂貴的，即使它們不會導致責任， 不當行為的指控，即使沒有根據，也可能損害我們的聲譽，擾亂我們正在進行的業務，分散我們的管理和 員工的注意力，減少我們的收入並增加我們的開支。

我們可能無法履行 出口促進資本貨物（"EPCG"）計劃下的出口義務，並受到處罰。

我們一直在利用關税優惠，用於根據EPCG計劃進口資本貨物 ，用於服務出口。根據該計劃，我們有資格進口資本貨物而不徵收 進口税，並有義務產生出口收益，其數額為自授權簽發之日起六年內可獲得的此類關税優惠（包括税款 和cess）價值的六倍，超出EPCG計劃中詳述的年平均出口義務 。雖然目前有出口收入，但我們將來可能無法履行這一義務。如果 在履行此類出口義務方面出現不足的情況，我們可能需要償還已獲得的關税優惠和利息。

由於內部重組，我們可能面臨額外的合規程序 和訴訟。

於2020—2021財政年度，我們進行了 內部重組，據此，我們的業務部門通過業務轉讓協議從Sify Technologies Limited轉移至全資附屬公司SISL和Sify Digital Services Limited。如果SIFY的子公司股權在2020年4月1日（資本資產轉讓之日）起的八年內發生任何變動 ，則可能產生税務負債。

與我們的股票、美國存託憑證和交易市場相關的風險

我們可能無法滿足納斯達克的持續上市要求 ，這可能導致我們的美國存託證券被摘牌。

根據納斯達克的上市要求，如果 上市公司的證券價格連續30個交易日低於每股1美元，納斯達克將通知該公司 不再符合納斯達克繼續上市資格。 如果公司不符合最低投標 價格規則，則公司將有180個日曆日的時間重新獲得遵守。如果公司未能在 最初的180天內恢復合規性，公司可能有資格獲得納斯達克上市規則5810（c）（3）（A）中規定的額外180天的期限。如果在補救期內的任何時間，其ADS的投標價在至少連續十個工作日內以每ADS 1美元或以上收盤， 公司可以重新獲得合規性。

該公司過去曾多次收到納斯達克的違規通知，當時ADS價格低於每股1.00美元，並被給予180天的時間恢復合規。 雖然本公司在過去重新符合納斯達克持續上市要求，但我們將來可能無法滿足納斯達克持續上市的 要求。如果我們無法滿足納斯達克維持上市的標準，我們的美國存託證券可能會 被摘牌。由於任何此類退市，我們的ADS持有人可能會發現更難處置或 獲得關於我們證券價格的準確報價，並且我們股票的流動性可能會降低。如果 退市，我們可能面臨重大重大不利後果，包括 證券的市場報價有限，以及未來發行額外證券或獲得額外融資的能力下降。

我們的主要股東 Raju Vegesna先生，我們的首席執行官、董事長兼董事總經理的利益可能與您的利益不同。

自2010年10月30日起，在完成 向由本公司首席執行官、董事總經理兼董事會主席Raju Vegesna先生控制的實體進行私募後，Raju Vegesna先生實益擁有本公司大部分已發行股本。截至2023年12月31日，Raju Vegesna先生 實益擁有我們約84.11%的已發行股本和美國存託憑證，因此，Raju Vegesna先生將能夠 對需要我們董事會和/或股東批准的許多事項行使控制權，包括董事選舉和 重大企業交易的批准，例如出售我們的公司。根據印度法律，簡單多數足以控制 所有股東行動，但需要特別決議批准的項目除外。如果需要特別決議， 贊成該決議的票數不得少於反對該決議的票數的三倍。需要特別決議的操作 示例包括：

可能出現的情況是，Raju Vegesna先生的利益可能與我們的其他股東或我們的美國存託憑證持有人的利益相沖突。即使此類交易對我們的其他 股東(包括我們的美國存託憑證持有人)有利，但Vegesna先生或他控制的實體可能會推遲或阻止本公司控制權的變更。這種集中控制將限制您影響公司事務的能力 ，因此，我們可能會採取我們的股東和美國存托股份持有人認為無益的行動。因此，我們證券的市場價格 可能會受到不利影響。

我們美國存託憑證的投資者可能無法行使 額外股份的優先購買權，因此可能會稀釋該投資者在我們的股權。

根據2013年《公司法》或《印度公司法》，在印度註冊成立的公司必須向其股權持有人提供優先認購權，以在發行任何新股權之前認購和支付一定比例的股份，以維持其現有的所有權百分比，除非有四分之三的股份投票放棄了這種優先購買權。

美國存託憑證持有人可能無法對美國存託憑證所代表的股權行使優先購買權，除非根據修訂後的《1933年美國證券法》(下稱《證券法》)的登記聲明對該等股份有效，或可豁免《證券法》的登記要求。 如果美國存託憑證持有人不能行使就其美國存託憑證所代表的股本股份授予的優先購買權，他們在美國的比例權益將減少。

美國存托股份持有者行使投票權的能力可能會受到限制。

根據《保證金協議》的條款，應我們的要求， 將向我們的美國存託憑證持有人郵寄從我們 收到的任何股東大會通知，以及解釋如何指示託管機構行使 美國存託憑證所代表證券的投票權的信息。如果託管機構及時收到我們美國存託憑證持有人的投票指示，涉及已轉發給該持有人的事項，它將努力按照此類表決指示對該持有人的美國存託憑證所代表的證券進行表決。 然而，託管機構執行表決指示的能力可能受到實際和法律限制以及託管證券的條款 的限制。我們不能向您保證，我們的美國存託憑證持有人將及時收到投票材料，使這些持有人 能夠將投票指示退還給託管機構。未收到投票指示的證券將沒有資格 投票。

根據印度法律，如果持有法定人數的股權的人親自出席股東大會，所有擬在該會議上通過的決議均以舉手錶決的方式進行表決，除非股東親自出席並持有(A)不少於有權就決議投票的總投票權的十分之一，或(B)總實繳資本至少為₹500,000的股份。 未親自出席會議的股權，包括持有人已向託管機構提供投票指示的美國存託憑證所涉及的股權，不在舉手錶決中被計算在內。因此，只有在出席會議的股東要求進行投票的情況下，美國存托股份持有人的選票才會被計算在內。未收到投票指示的證券將不會在投票中投票。因此，您可能無法參與 向我們股權持有人提供的所有產品、交易或投票。

根據美國證券法，作為外國私人發行人，我們不受美國證券交易委員會委託書規則的約束，該規則規範了美國發行人 向其股東徵求委託書的形式和內容。到目前為止，我們的做法是在所有股東大會上提前通知我們的美國存托股份持有人，並通過託管機構徵求他們對此類事項的投票，我們預計將繼續這種做法。我們一直使用的通知 和委託書的格式並不包括根據美國證券交易委員會的代理 規則提供的所有信息。

我們的美國存託憑證的市場價格一直並可能繼續保持高度波動。許多因素可能會導致我們的美國存託憑證的市場價格起伏不定。其中一些因素包括：

美國和其他國家的金融市場經歷了顯著的價格和成交量波動，科技公司，特別是與互聯網相關的公司的市場價格一直並將繼續非常不穩定，負面情緒盛行。我們美國存託憑證價格的波動可能是由我們無法控制的因素引起的，可能與我們的經營業績無關或不成比例，這可能會對您的投資價值和我們美國存託憑證的價格產生不利影響。

美國存託憑證的活躍或流動市場並不確定。

我們無法預測我們的美國存託憑證的活躍、流動的公開交易市場是否會繼續存在。儘管美國存托股份持有人有權隨時從託管機構中提取與美國存託憑證相關的股權，但我們的股權在印度或美國沒有公開市場。流動性的損失 可能會增加我們的美國存託憑證的價格波動性。

我們或現有股東未來出售證券可能會降低我們的美國存託憑證的價格。

我們的股權或美國存託憑證的任何重大出售或認為此類出售可能發生的看法可能會降低我們的美國存託憑證的價格，並使我們在未來更難在我們認為合適的時間以適當的價格出售股本證券 。我們可能會發行額外的股權來籌集資本併為收購和投資提供資金，未來任何此類交易的當事人也可以決定出售這些股票。

根據印度法律，我們受到外國投資限制 ，這限制了我們吸引外國投資者的能力，再加上我們的股權缺乏公開市場， 可能會對我們的美國存託憑證的價值產生不利影響。

目前，我們的股權在印度或其他地方沒有公開交易市場，我們也不能向您保證我們將採取措施發展一個。我們的股權證券僅通過美國存託憑證在納斯達克上交易。根據以前的印度法律和法規，未經印度政府事先批准，我們的託管機構不能接受流通股的存款 併發行代表該等股權的美國存託憑證美國存託憑證。印度央行已宣佈 互換性規定，允許在有限情況下將美國存託憑證轉換為股權股份，並將股本 股份再轉換為美國存託憑證，條件是此類再轉換後已發行的美國存託憑證的實際數量不超過原來已發行的美國存託憑證數量。如果您選擇放棄您的美國存託憑證並獲得權益股，您將不能在任何證券市場交易這些權益股，根據現行法律，您很可能不被允許將這些權益股重新轉換為美國存託憑證。

如果未來我們的股票市場在印度或美國以外的其他市場建立，這些股票的交易價格可能會低於美國存託憑證。根據印度目前的法規和慣例，非居民印度人向印度居民出售未上市的美國存託憑證相關股票以及放棄對印度居民的權利不需要印度有關當局的批准)。 由於印度仍然存在外匯管制，股權轉讓的價格將基於印度交易所的管制法律，可能不允許更高的每股價格。在某些情況下，尋求將盧比從出售印度股權獲得的收益轉換為外幣並將外幣從印度匯回國內的持有者可能必須在每筆交易中獲得印度央行的批准 。居住在印度境外的個人從放棄該權利的印度居民那裏獲得權利後，可根據印度外匯管制法和印度其他適用法律規定的定價準則， 根據上述權利購買股權工具(認股權證除外)。我們不能向您保證可以獲得RBI或任何其他政府機構的任何必要批准。

重新開徵股息分配税或引入新形式的利潤分配税或改變這些税種的適用基礎可能會對我們股東的回報產生重大影響 。

《2020年金融法》用經典的股息税制取代了股息分配税，股息收入將按照股東各自的 適用税率在股東手中徵税。鑑於這些變化，向股東支付股息的公司必須按照所得税法以及與相關國家/地區的任何相關税收條約(以及MLI，視情況適用)規定的適用税率預扣税款。 如果未來股息的源頭有效税率提高，或引入新的利潤分配形式，我們股東的税後應收股息金額可能會進一步減少。

我們可能被要求將我們的股權在印度證券交易所上市。如果我們要將我們的股票在印度證券交易所上市，印度證券市場的條件可能需要遵守印度證券交易委員會制定的新的和不斷變化的法規、證券交易所的上市要求、公司治理、會計和公開披露要求，這可能會增加我們的合規政策 的不確定性，並增加我們的合規成本。

2006年，財政部（“財政部”） 發佈了一份聲明，規定印度公司不得在海外籌集新資金，除非其證券在印度證券交易所上市 。然而，財政部也於2014年10月21日發出通知，從該計劃中刪除存託憑證。存託憑證 現受2014年存託憑證計劃監管。《2014年存託憑證計劃》允許印度公司（無論 上市或未上市）使用存託憑證進入國際資本市場，並取消了要求在印度強制上市的條件。

然而，在未來，我們可能會被政府要求在印度證券交易所上市。如果我們要在印度證券交易所上市，我們將必須遵守 與會計、公司治理和公開披露有關的不斷變化的法律、法規和標準，包括印度證券交易委員會（“SEBI”）的規則和法規以及證券交易所上市要求，這可能會給像我們這樣的公司帶來不確定性 。

SEBI在2019年10月10日的通函中引入了一個框架，用於由在印度認可的證券交易所上市的公司發行存託憑證，或提議在印度認可的證券交易所上市（“上市DR框架”）。

上市存託憑證框架規定了發行存託憑證的資格要求 ：（a）上市公司、其任何發起人、發起人團體或董事或出售 股東不被SEBI禁止進入資本市場；（b）上市公司的任何發起人或董事是 （c）上市公司或其任何發起人或董事不是故意違約者；（d）其任何發起人或董事並非逃犯。

上市DR框架要求上市公司 通過中間人向SEBI和認可的證券交易所提交初始文件的副本（無論名稱如何）， 用於首次發行存託憑證。此外，上市公司應確保存託憑證持有人 、上市公司和存託人之間達成的協議規定，存託憑證持有人 通過外國存託憑證持有人僅根據該存託憑證持有人的表決指示行使相關證券（如有）的表決權。 為境外存託機構發行存託憑證，標的證券的發行或轉讓價格 不得低於 適用法律規定的向境內投資者公開發行/優先配售/合格機構配售的價格。

上市DR 框架下的合規要求是2013年《公司法》（與2014年公司（發行全球存託憑證） 規則、2014年存託憑證計劃和外匯法規一併解讀）的要求之外的。雖然上市DR框架通函 針對上市公司，但本公司並不知悉有任何非上市公司在2019年上市DR框架推出後發行了存託憑證（包括美國存託憑證 ）。因此，沒有先例表明 證券監管機構會對非上市公司發行存託憑證採取的觀點。根據我們 印度律師的法律意見，本公司認為供股符合適用法律法規。

這些新的或變更的法律、法規和標準 可能缺乏具體性，並有不同的解釋。隨着監管機構和理事機構提供新的指導，其在實踐中的應用可能會隨着時間的推移而演變。這可能會導致合規性問題的持續不確定性，並導致合規性成本增加 ，因為此類治理標準正在進行修訂。我們可能無法遵守上市的任何時間軸 和其他強加於我們的標準，我們不確定任何不遵守規定對我們的後果。

貨幣波動可能會影響 我們的美國存託憑證和股息的價格。

印度盧比與 美元之間的匯率近年來變化很大，未來可能會繼續大幅波動。 匯率的這種波動將影響我們的存託人，花旗銀行，N.A.，以印度盧比向ADS代表的股權 支付的任何現金股息。

我們的股息支付政策取決於 公司每年的利潤。

公司的股息支付政策並不 ，取決於公司的業績水平以及董事會的推薦和股東的批准 。因此，無法保證將來會派付股息。

與投資印度公司有關的風險

我們在印度註冊成立， 我們絕大部分資產和員工都位於印度。因此，我們的財務表現和美國存託憑證的市場價格將受到匯率、利率、印度政府政策（包括税收政策）以及影響印度的政治、社會和經濟發展變化的影響。

政府政策的變化可能 進一步推遲印度經濟的自由化，並對印度的總體經濟狀況產生不利影響，從而可能影響 我們的業務和前景。

自1991年以來，歷屆政府都推行經濟自由化政策，包括大幅放寬對私營部門的限制。儘管如此，中央和邦政府在印度經濟中作為生產者、消費者和監管者的作用仍然很重要。經濟自由化的速度 可能會改變，影響科技和電信公司、外國投資、 匯率制度和其他影響我們證券投資的事項的具體法律和政策也可能會改變。印度 經濟自由化和放松管制政策的重大變化可能會對整個印度的商業和經濟狀況產生不利影響，尤其是我們 的業務。

南亞地區的衝突可能會對印度經濟產生不利影響，擾亂我們的業務，並使我們的業務受到影響。

南亞不時地經歷了鄰國之間的內亂和敵對行動，包括印度和巴基斯坦之間。未來的軍事活動或恐怖襲擊 可能通過中斷通信和增加旅行難度來影響印度經濟，而這種政治緊張局勢 可能會讓人們更好地認識到，對印度公司的投資涉及更高程度的風險。反過來，這可能會對印度公司的證券市場（包括我們的股權和ADS）以及我們的服務市場產生重大的 不利影響。

恐怖襲擊或戰爭可能會對 我們的業務、經營成果和財務狀況造成不利影響。

恐怖襲擊，例如2019年2月14日在查謨斯利那加公路的襲擊（Pulwama襲擊）、2008年7月25日在班加羅爾的襲擊、2008年11月26日至29日在孟買的襲擊、2011年9月7日在新德里高等法院的襲擊以及其他暴力行為都有可能影響我們或 我們的客户。此外，此類襲擊可能破壞印度的經濟和政治局勢。此外，此類攻擊可能導致 中斷我們向客户提供的服務，並可能對我們的業務、人員、資產 和運營結果造成負面影響，並可能導致我們的客户或潛在客户選擇其他供應商來提供我們提供的服務。恐怖主義 威脅、襲擊或戰爭可能會使旅行變得更加困難，可能會破壞我們為客户提供服務的能力，並可能延遲、 或取消客户使用我們服務的決定。

我們經營的市場受到地震、洪水和其他自然災害風險的影響。

我們經營的一些地區容易發生地震、洪水和其他自然災害。如果我們的任何業務中心受到任何此類災難的影響，我們 可能會對我們的運營和財產造成損害，遭受重大財務損失，並且 無法及時完成我們的客户服務 （如果有的話）。此外，在發生自然災害時，我們也可能會因重新部署人員和財產而產生成本。 此外，如果我們大量 客户所在的任何地點發生重大地震、洪水或其他自然災害，我們面臨的風險是，我們的客户可能遭受損失，或持續的業務中斷和/或損失， 可能嚴重損害他們繼續從我們購買產品或服務的能力。我們經營所在的市場發生重大地震、洪水或其他自然 災害可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績 和現金流造成重大不利影響。

如果印度的通貨膨脹 上升，我們可能無法按比例提高服務價格，從而將成本轉嫁給客户 ，從而降低我們的利潤率。

印度的通貨膨脹率 近年來一直波動，這種波動可能在未來繼續。印度最近經歷了高通貨膨脹。通貨膨脹加劇可能導致利率上升和我們業務成本增加，包括能源、工資、零部件、設備成本和與我們業務相關的其他費用增加。通貨膨脹率的高波動可能使我們更難準確估計或控制成本。印度通貨膨脹率的任何上升都可能增加我們的開支， 我們可能無法完全或部分地將開支轉嫁給客户，並可能對我們的業務和財務狀況造成不利影響 。特別是，我們可能無法降低成本，或無法完全抵消成本的增加 。在此情況下，我們的業務、經營業績、現金流量及財務狀況可能受到不利影響。

您可能難以執行在美國獲得的針對我們、我們的董事或執行官或我們的關聯公司的任何判決 。

我們是根據印度法律註冊成立的，我們的許多 董事和執行官居住在美國境外。我們的大部分資產和其中許多人的資產也位於美國境外。因此，您可能無法向 印度境外的我們或其居住管轄區以外的此類人員送達法律程序。此外，您可能無法在印度境外的法院 或在其居住地管轄區以外的這些人執行在美國法院獲得的判決， 包括僅依據美國聯邦證券法作出的判決。

為了在印度執行，在印度承認為交互領土的司法管轄區獲得的判決必須符合1908年《民事訴訟法》（“CPC”）的某些要求。此外，《CPC》僅允許執行貨幣法令，其性質不屬於與 税款或類似性質的其他費用或罰款或其他處罰有關的應付金額，並且不規定執行仲裁裁決 。來自未被印度承認為交互領土的司法管轄區的判決或法令不能在印度執行或執行。即使一方當事人在這樣的司法管轄區獲得判決，也需要根據判決提起新的訴訟 ，並且無法通過執行中的程序強制執行該判決。

The United States and India do not currently have a treaty providing for reciprocal recognition and enforcement of judgments (other than arbitration awards) in civil and commercial matters. Therefore, a final judgment for the payment of money rendered by any federal or state court in the United States on the basis of civil liability, whether or not predicated solely upon the federal securities laws of the United States, would not be executable by an Indian court. However, the party in whose favor such final judgment is rendered may bring a new suit in a competent court in India based on a final judgment that has been obtained in the United States. The suit must be brought in India within three years from the date of the judgment by court in the United States in the same manner as any other suit filed to enforce a civil liability in India. There are generally considerable delays in the disposition of suits by Indian courts. It is unlikely that a court in India would award damages on the same basis as a foreign court if an action is brought in India. Furthermore, it is unlikely that an Indian court would enforce foreign judgments if it viewed the amount of damages awarded as excessive or inconsistent with public policy and thereby in conflict with Indian Law. Separately, RBI approval will be required under the Foreign Exchange Management Act, 1999, to repatriate any amounts outside India as damages including pursuant to the execution of a judgment.

收益的使用

我們估計，假設已獲全數認購供股，供股所得的淨收益 將約為$ 在扣除大約美元的估計發行費用後， 由我們支付。

預計所得款項淨額將 用於擴展業務，以開發以網絡為中心的服務、數據中心服務和數字服務，以及用於一般 公司用途。

股利政策

根據印度法律，我們只能從根據印度會計準則編制的未合併法定財務報表（與我們和我們的子公司的合併財務報表 相對）中報告的可供分配的利潤 中支付股息。根據可供分配的淨收入， 股息必須由董事會建議，以供股東在年度股東大會上批准，並由大多數股東批准。此外，董事會亦可酌情派付中期股息。請參閲“股本和美國存托股份説明 ”，其中詳細解釋了我們必須遵循的程序以及決定我們是否有權宣佈股息的印度法律條款。

自 2019年以來，我們沒有就我們的股權股份支付或宣佈任何現金股息。由於我們的股息支付取決於公司的業績水平、董事會的推薦和股東的批准，因此無法保證將來會支付股息。我們打算保留 所有可用資金和任何未來收益，以資助我們業務的發展和擴展。

本招股説明書中提供的ADS代表的所有股權股票 通常將擁有與我們所有其他已發行股份相同的股息權。以美國存託憑證代表的股權的未來現金股息 將以印度盧比支付給存託機構，一般由存託機構轉換為美元，並分配 給美國存託機構持有人，扣除存託機構的費用和開支。

大寫

下表載列截至2023年12月31日的現金及現金等價物以及我們的 資本總額：

供股發售後，我們的資本化將根據供股的實際條款進行調整，包括認購的股本股份和美國存託證券的實際數量以及 實際發售費用高於或低於估計的金額。

閣下應連同本招股説明書所載之綜合財務報表 及相關附註，以及本招股説明書標題為"所得款項用途" 及"選定綜合財務數據"的章節，以及本表格20—F中標題為"管理層對財務狀況及經營結果的討論及分析"的章節，以及本表格以引用方式併入本報告的任何現行報告一併閲讀本表。

稀釋

我們將根據供股發行250，000，000股新股本， 假設全部認購，這將導致我們的已發行股本增加約136%。由於 認購權是按比例分配的，全部行使認購權的股權股份持有人和美國存託證券持有人將不會 因其在本公司的所有權百分比而受到稀釋。

即使您行使權利認購供股發售中的新股本股份或 美國存託證券，您的權益可能會被稀釋至我們每股股本 股份或美國存託證券的有形賬面淨值的差異。每股股權的有形賬面淨值等於我們的有形賬面淨值總額，即我們的有形資產總額 減去我們的總負債，除以我們的已發行股本數量。每股權益股份攤薄等於 （1）緊接供股前的每股有形賬面淨值與（2）緊接供股後的每股有形賬面淨值 兩者之間的差額。

截至2023年12月31日，我們的有形賬面淨值為盧比。21，979，017美元（264，437美元），相當於每股盧比的有形賬面淨值。120股（相當於每股美國存託憑證1.44美元），按截至該日已發行在外的183，165，169股股本計算。我們於2023年12月31日的備考有形賬面淨值，在我們以每股美國存託憑證0. 12美元（或盧比）的認購價發行和出售供股中的250，000，000股股權股份（包括以美國存託憑證代表的股權股份）後 。每股股權10美元），扣除費用和 估計發行費用後，本應是盧比。24，419，060美元（293，794美元），相當於每股盧比股權的有形賬面淨值。56（0.68美元）（相當於每份ADS 0.68美元）。

這意味着盧比的有形賬面淨值立即被稀釋。 64美元（0. 77美元）每股股權（相當於每股美國存託憑證0. 77美元），並立即增加盧比。46股股權 （相當於每股美國存託憑證0.56美元）。

下表説明瞭基於上述假設 的每股攤薄：

上述經調整資料僅供參考，我們將根據供股的實際條款（包括認購的股本股份或美國存託憑證的實際數目）調整 此資料，以及實際發售開支高於或低於估計的金額。

選定的合併財務數據

下表呈列截至 二零二三年三月三十一日、截至二零二三年、二零二二年及二零二一年三月三十一日止年度以及截至二零二三年及二零二二年九月三十日止半年的選定綜合財務數據。 吾等根據吾等經審核綜合財務報表（以引用方式納入本報告的方式納入）得出截至二零二三年、二零二二年及二零二一年三月三十一日止年度的選定綜合經營報表及選定 截至二零二三年三月三十一日的綜合財務狀況表數據。截至2023年及2022年9月30日止半年度之選定綜合經營報表數據及 截至2023年9月30日之選定綜合財務狀況表數據乃源自我們於本報告以引用方式納入之未經審核中期 簡明綜合財務報表，並按與經審核財務報表相同之基準編制。管理層認為，未經審計的中期數據反映了在這些報表中公允列報 財務信息所需的所有調整。我們按照國際會計準則理事會（IASB）頒佈的國際財務報告準則（IFRS）以印度盧比列報合併財務報表。

以下選定的綜合財務數據應 與我們的綜合財務報表及相關附註、未經審核中期簡明綜合財務報表以及表格20—F中標題為“公司資料”和“管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析”的章節一併閲讀，以及本招股説明書 中標題為“資本化”的章節。我們以往任何期間的歷史業績不一定指示 任何未來期間的預期業績，截至2023年9月30日止半年度的業績不一定指示 截至2024年3月31日止全年的預期業績。

綜合財務狀況報表

合併現金流量表

主要股東

下表載列有關 我們根據我們對實益擁有我們5%或以上股權的公開申報文件的審閲而知悉的每個人士或關聯人士團體於2023年12月31日實益擁有我們股權的若干信息。下表規定，在行使所有購股權及指定股東於該日實益擁有的其他權利後六十天內可發行的股份生效。除非另有説明 ，表中所列人員對實益擁有的所有股權擁有唯一投票權和唯一投資控制權 。以下信息基於對這些人向SEC提交的文件的審查。

本公司未發行任何具有不同投票權的股份，因此 本公司的主要股東均無不同投票權。

Raju Vegesna先生是Vegesna家族信託的共同受託人，該信託是Infinity Capital Ventures，LP的所有者，而Infinity Capital Ventures，LP的普通合夥人，對Infinity Capital Ventures，LP擁有的股權行使 投票控制權和處置權。Raju Vegesna先生，本公司首席執行官、董事長兼董事總經理，隸屬於Infinity Capital Ventures，LP。Infinity Satcom Universal Private Limited由本公司首席執行官、董事長兼董事總經理Raju Vegesna先生擁有和控制。Ramanand Core Investment Company Private Limited 是Raju Vegesna Infotech and Industries Private Limited的全資子公司，後者由Infinity Satcom Universal Private Limited擁有和控制，而Infinity Satcom Universal Private Limited則由Raju Vegesna先生擁有和控制， 公司首席執行官、董事長兼董事總經理。

截至2023年12月31日，與我們的首席執行官、董事長兼董事總經理Raju Vegesna先生關聯的實體實益擁有我們約84.11%的已發行股本，其中包括與下文所述的私募有關的125，000，000股股份。

* Ramanand Core Investment Company Private Limited由Raju Vegesna Infotech and Industries Private Limited控制，Raju由Infinity Satcom Universal Private Limited控制。因此， Infinity Satcom Universal Private Limited持有Ramanand Core Investment Company Private Limited的實益權益。

供股前後主要股東持股比例變動詳情 ：

截至2023年12月31日，該等股份已繳足面值 ，因此擁有該等股份的全部投票權。

美國股東

截至2023年12月31日，我們的43，634，517份美國存託憑證持有人在美國持有，我們在美國約有11，891份美國存託憑證持有人。每份ADS代表一股股權。

東道國股東

截至2023年12月31日，我們的139，530，652股股權在印度持有，我們在印度有19名股東。每股權益股份的面值為每股1010元。

提供的權利

一般信息

我們正在免費分配，（1）向我們的股權股份持有人 ，可轉讓認購新股權股份的權利，以及（2）通過花旗銀行，N.A.，我們的存託人和ADS 供股代理，向我們的ADS持有人，根據 供股發行以ADS形式認購新股本股份的可轉讓權利。

我們預計在供股中發行最多250，000，000股新股本 ，其中包括美國存託證券所代表的股本股份。

我們的股票沒有在印度、美國或任何其他市場的任何國家 證券市場或交易所上市。我們的美國存託證券在納斯達克資本市場上市並交易，代碼為"SIFY"。每份現有及新發行的美國存託憑證代表一股股權。截至二零二四年營業時間結束時， 有已發行及未發行股本。對 2024年，納斯達克資本市場上的美國存託證券最後一次報告售價為美元， 根據ADS。

如果您是下午5：00的ADS持有人， （紐約時間）在 2024年，即ADS記錄日期，您將獲得該日期所擁有的每份ADS的ADS權利。不會發行部分 ADS權利或ADS。ADS權利的分數權利將被四捨五入到下一個較低的整數。 ADS 權利將使此類權利持有人有權以美元的價格認購和購買一個新的ADS 每ADS，即ADS訂閲 價格。ADS權利代理人將在ADS記錄日期或前後向每位ADS登記持有人發送ADS認購表， 以及行使ADS權利的指示函。如欲認購新的美國存託憑證，美國存託憑證權利持有人必須匯款至花旗銀行，N.A. ADS認購價格在下午2：15（紐約市時間）之前， 2024年（即ADS發行日期），並提交本招股説明書中詳述的所需 文件。ADS認購價包括供股發售中認購的每份新ADS的存託費0.02美元 。

如果您在2024年下午6：00(印度金奈時間)持有股權，也就是股權記錄日期，您將獲得在該日擁有的每一股股權的股權。股權持有者將有權以 盧比的認購價認購和購買一股新的股權。每股新股，即股權認購價，以及印度盧比，相當於每股新美國存托股份的美元價格減去存託費用，根據2024年的有效匯率換算。要認購新的 股權，股東必須在下午6：00前向公司支付股權認購價。(印度金奈時間)2024年， ，這是股權到期日期，並提交本招股説明書中詳細説明的必要文件。不會發行零碎股權 股。對股權的零碎權利將向下舍入到下一個較低的整數。

股權股東和美國存托股份持有者在配股中通常將得到同等待遇，但：

我們保留將到期日期延長 一次或多次的權利，但在任何情況下，我們都不會將權利產品延長到2024年之後。在相關的 到期日或之前未行使的任何權利將一文不值，不會向這些未行使權利的持有人支付任何款項。如果我們選擇延長配股發售的到期日 ，我們將在紐約時間上午9：00之前發佈新聞稿宣佈延期，時間為最近一次宣佈配股發售到期後的下一個營業時間 。我們將根據適用法律或法規的要求延長配股發行期限，如果我們決定給予投資者更多時間行使配股發行中的認購權利，我們可能會選擇延長配股發行期限。

本公司董事會、其任何委員會或管理層均未就您行使認購權提出任何建議。您應仔細考慮 是否在權利產品到期前行使您的認購權。

美國存托股份轉播權預計將於紐約時間9月1日起在納斯達克資本市場以代碼進行交易，直至。股權不會在任何證券交易所或市場掛牌交易。

所有認購權的行使均不可撤銷 (以下與修訂供股條款有關的預期除外)。我們可以在到期前的任何時間出於任何原因自行決定取消供股 。如果配股被取消，本公司和美國存托股份 配股代理(視情況而定)將返還其已收到的因配股取消而支付的所有投資金額，而不 利息或罰款。

如果由於您的認購權的行使，您達到了我們股權的實益所有權的某些持股門檻，您可能會受到某些監管要求的約束。 股份。例如，如果您行使認購權導致您實益擁有我們超過5%的股權，您 可能需要向美國證券交易委員會提交附表13D或附表13G(視情況而定)。

通過參與配股發行，您向我們表明您認購的股權或美國存託憑證(視情況而定)的金額以及您目前持有的股份將符合《2019年外匯管理(非債務工具)規則》(“NDI規則”)。見“股份資本和美國存託憑證説明-股份資本-所有權限制”。根據您行使的認購權，我們可自行決定減少您的 股權或美國存託憑證的分配額，以確保符合NDI規則。

配股到期後，我們 將發佈新聞稿公佈結果。

超額認購權

選擇悉數行使其美國存托股份權利或股權的每位美國存托股份持有人 將有權根據超額認購權，認購因其他美國存托股份持有人未行使的任何美國存托股份權利或其他股東未行使的股權而未獲認購的額外 美國存託憑證或股權(視乎情況而定)。有關超額認購程序，請參閲“-向美國存託憑證持有人發售超額認購權”及“-向股權持有人發售超額認購權利”。

如果美國存托股份的所有權利和股權全部行使， 將不存在超額認購權。在任何情況下，我們都不會發行根據配股發售發行的美國存託憑證或股權以外的其他美國存託憑證或股權。

大股東集團

Ramanand是Raju Vegesna Infotech and Industries Private Limited的全資子公司，該公司由Infinity擁有和控制，Infinity又由我們 大股東擁有和控制。截至2023年12月31日，與我們大股東有關聯的實體實益擁有我們約84.11%的已發行股本，Ramanand擁有約68.24%的已發行及已發行股本，Infinity擁有約7.93%的已發行及已發行股本。此外，截至2023年12月31日，Infinity Capital Ventures LP，USA實益擁有約7. 59% 的我們已發行及已發行股本（以限制性美國存託證券為代表），Vegesna Family Trust，USA通過美國存託證券持有約0. 34%的我們已發行股本。截至2023年12月31日，我們的剩餘部分股權（15.89%）（包括Raju Vegesna先生持有的美國存託證券）由存託人持有，受益人為美國存託證券的持有人及實益擁有人。

大股東集團已通知吾等，其有意透過全面行使其認購權參與供股，並可能行使其超額認購權 。然而，不能保證或承諾大股東集團最終會決定行使其任何或全部的認購權或超額認購權。

訂閲代理和ADS版權代理

本公司擔任供股中 股權股東的認購代理。

花旗銀行，N.A.我們ADS的存託人 也是供股發行中ADS持有人的ADS權利代理人。對ADS權利代理的任何提及均指花旗銀行，N.A.作為存託人和ADS權利代理人。

信息代理

D.F.King&Co.，Inc.擔任配股發行的信息代理。如果您對美國存托股份的權利或股權有任何疑問，請通過電話(免費)+1(800)487-4870或發送電子郵件至siify@dfking.com與信息總代理聯繫。

終止；取消

我們有權在下午5：00之前的任何時間取消或終止供股 。任何原因(包括，但不限於，我們的美國存託憑證市場價格的變化)相關到期日的紐約市時間。如果供股終止，所有權利將到期，我們 將立即安排退還從認購權持有人那裏收到的任何資金，不計利息或扣除。任何配股發行的取消或終止將於可行的情況下儘快發出公告。

修正

本公司董事會亦保留權利 修訂供股條款，包括延長供股到期日。雖然我們目前不打算這樣做，但我們可以出於任何原因選擇修改供股發售的條款，包括但不限於，以增加供股發售的參與度。此類修改或修改可能包括更改 認購價的定價公式，儘管目前尚未考慮進行此類更改。如果我們對本招股説明書中規定的條款進行根本性修改，我們將對包含本招股説明書的註冊説明書提出生效後的修訂，為已認購權的潛在購買者提供取消此類認購的機會，並退還持有人預付的任何款項，並在修訂後的修訂被美國證券交易委員會宣佈生效後重新分發更新的招股説明書。此外，在此類事件發生時，我們可以延長供股的到期日，以便權利持有人有充足的時間做出新的投資決定，並讓我們重新分發更新的文件。在發生任何此類事件後，我們將立即發佈新聞稿，宣佈 有關配股發行和新的到期日的任何更改。供股條款在供股到期日後不能修改或修改 。

向美國存託憑證持有人提供

總結時間表

下面的時間表摘要列出了美國存托股份持有者與配股相關的一些重要日期。除非另有説明，本時間表中所指的所有時間均為紐約市時間。

以下是ADS配股的重要條款摘要 ：

向美國存託證券持有人提供供股

如果您在ADS記錄日期持有ADS，您將收到 您在該日期持有的每份ADS的ADS權利。不會發行部分ADS權利或ADS。 ADS權利的分數權利將向下舍入為下一個較低的整數。 ADS權利將使您有權訂閲併購買一個新的 ADS。要認購新的ADS，您必須在ADS認購日期前向ADS權利代理支付ADS認購價，並提交 本招股説明書中詳述的所需文件。

ADS記錄日期

確定有權獲得ADS權利的 ADS持有人的記錄日期為： ，2024年。只有在下午5點有ADS記錄的持有人。 （紐約市時間）在ADS記錄日期將有權獲得ADS權利。

ADS權利行使期

ADS權利可在 上午9：00（紐約市時間）起行使， 2024年至下午2點15分（紐約市時間）， 2024年，這是ADS的日期。 如果您未在ADS到期日前行使ADS權利，ADS權利將過期且不再有價值。我們保留 在不通知您的情況下將到期日延長一次或多次的權利，但在任何情況下，我們都不會將供股延長超過 ，2024年。

ADS認購價格和ADS分銷 費用

ADS認購價為$ 新的ADS。 ADS認購價包括供股中認購的每份新ADS的存託費0.02美元。您必須以美元支付ADS訂閲 價格。

行使ADS權利的程序

DTC參與者的訂閲。如果 您通過經紀人或其他證券中介持有ADS，並希望行使您的ADS權利，您應聯繫您的證券中介，並指示其在 （紐約市時間）下午2：15（紐約市時間）之前，通過存管信託公司（DTC）的自動化系統代表您認購 2024年，也被稱為ADS發佈日期。您的證券中介將向您的帳户收取ADS 認購價。您的經紀人或其他證券中介機構可以設置一個接收指令的截止日期和時間 ，該截止日期和時間應早於上述ADS截止日期。您應聯繫您的證券中介以確定適用於您的截止日期 和時間。

註冊ADS持有人的認購。如果 您是ADS的註冊持有人，您可以通過向ADS權利代理人提交一份正確填寫並 簽名的ADS認購表格原件，並全額支付新ADS的ADS認購價格，來行使您的ADS權利。您可以使用個人支票 付款，抬頭為"花旗銀行，N.A."。或電匯至ADS權利認購表中提供的地址，該表 作為附件4.2隨附於本協議。

您應仔細閲讀並遵循 ADS版權訂閲表附帶的説明。

您負責ADS版權認購表的交付方式 ，並向ADS版權代理支付總認購價。如果您通過郵寄方式發送ADS版權訂閲 表格和訂閲價格付款，我們建議您通過掛號郵件發送，並提供相應的保險，並提供回執 。您應留出足夠的天數，以確保在供資產品到期之前向ADS權利代理交付 。您必須通過個人支票立即可用資金支付或安排支付。不接受任何其他形式的付款 。

請勿 將ADS版權認購表或付款直接發送給SIFY。向 ADS版權認購表中列出的地址以外的地址交付不構成有效交付，因此我們可能會拒絕。

ADS權利代理必須在ADS發行日期或之前收到原始 ADS認購表格和ADS認購價格。郵件中的存款不構成 向ADS版權代理人的交付。

美國存托股份版權代理有權拒絕 接受任何填寫不正確或未簽名的美國存托股份訂閲表格。有關其他 信息，請參閲美國存托股份訂閲表和説明。

由於託管機構將無法交付美國存托股份的任何零頭，我們將通知美國存托股份權利代理，美國存托股份可能會被行使購買下一個較小整數數量的新美國存託憑證的權利 。

我們和美國存托股份權利代理將確定有關美國存托股份權利行使的及時性、有效性、形式和資格的所有問題。我們可自行決定放棄任何缺陷或違規，或允許您在我們確定的時間內糾正缺陷或違規。在我們放棄所有違規行為或您及時糾正之前，美國存托股份訂閲表格不會被視為已收到或接受。我們和美國存托股份版權代理均不會就提交美國存托股份訂閲表格中的任何缺陷或違規行為通知您。我們和美國存托股份版權代理不會因未能做到這一點而承擔任何責任。

美國存托股份版權代理將只接受通過電匯立即可用的資金或從美國銀行開出的個人支票向美國存托股份版權代理付款。付款方式為保兑銀行支票、銀行本票或匯票，恕不受理。您將選擇向美國存托股份版權代理提交美國存托股份訂閲 表格並支付美國存托股份訂閲價格的方式，您將承擔與此相關的任何風險。如果您通過郵寄方式發送美國存托股份訂閲表格或付款，您應該使用掛號信，並投保適當的保險，並要求返回收據，並留出充足的時間 以確保在適當的時間之前將郵件送達美國存托股份版權代理並清除付款。

只有在您的個人支票結清後， 美國存托股份版權代理才會認為您的付款已收到。

我們不接受電匯、保兑銀行支票、銀行本票或匯票付款。

美國存托股份版權代理將把您支付的認購價與權利持有人支付的其他款項存放在一個單獨的賬户中，直到我們向您發行您的股權為止。

交付新的美國存託憑證

託管人將在託管人收到股權股份後，在實際可行的情況下儘快交付根據供股購買的新美國存託憑證 預計將於2024年左右。

美國存托股份版權代理

花旗銀行，N.A.除了擔任我們美國存托股份計劃的託管機構外，還將擔任美國存托股份權利代理。美國存托股份權利將根據保證金協議的條款發行。我們已提交一份《存款協議》作為註冊聲明的證物 本招股説明書是該聲明的一部分。

超額認購權

選擇全面行使其美國存托股份權利的每位美國存托股份權利持有人將有權根據超額認購權，按美國存托股份認購價認購因其他美國存托股份持有者任何未行使的美國存托股份權利而未獲認購的額外美國存託憑證。如果美國存托股份的所有權利全部行使，則不會有 超額認購權。在任何情況下，除根據供股發售發售的美國存託憑證外，吾等不會發行額外的美國存託憑證。

為了正確行使您的超額認購權利 ，您必須在美國存托股份權利認購表上註明您希望認購的額外美國存託憑證的數量，並在美國存托股份到期日期之前交付行使您的超額認購權利的付款 。由於我們不會在美國存托股份到期日之前知道未認購的美國存託憑證的總數 ，因此，如果您希望根據您的超額認購權最大限度地增加您購買的美國存託憑證數量， 您需要支付的金額等於最大可用美國存託憑證數量的合計認購價，假設除您之外沒有其他美國存托股份權利持有人根據該持有者的認購權購買任何美國存託憑證。美國存托股份版權代理 將在美國存托股份到期日期後立即以商業合理的方式及時郵寄任何多付款項，不包括利息或扣除額。

可用的未認購美國存託憑證將在行使超額認購權的美國存托股份權利持有人之間進行分配，具體如下：

如果未認購的美國存託憑證數量少於根據超額認購權認購的美國存託憑證數量(即沒有足夠數量的美國存託憑證以完全滿足所有超額認購請求)，則可用的美國存託憑證將根據美國存托股份權利持有人根據超額認購權認購的額外美國存託憑證數量，按比例分配給行使超額認購權的美國存托股份權利持有人。

如果未認購的美國存託憑證金額大於或等於根據超額認購權認購的美國存託憑證數量，則行使超額認購權的美國存托股份權利持有人將根據超額認購權獲得全部認購訂單。

然後，SIFY董事會將根據2013年公司法第62(1)(A)(Iii)條 ，以對股東和公司最有利的方式分配任何剩餘的未認購美國存託憑證，其中可能包括向大股東集團和其他美國存托股份持有者分配或取消此類美國存托股份權利。

美國存托股份權利的可轉讓性

在遵守相關證券法律的情況下，美國存托股份的權利可以轉讓。美國存托股份版權預計將於紐約時間 起在納斯達克資本市場交易，交易截止日期為。

如果您是ADS權利的註冊所有人，並且 希望出售您的ADS權利，您可以通過經紀人進行，或者，您可以指示ADS權利代理代表您執行， 按照發送給您的ADS權利認購表上的説明和隨附的説明執行。ADS權利代理人已同意 在商業上合理的努力，通過經紀人代表ADS權利持有人在公開市場上安排此類銷售。

如果您是ADS權利的受益所有人，並且 希望出售您的ADS權利，您應及時聯繫您持有ADS權利的金融中介，以安排 出售。ADS權利代理人已同意在商業上合理的努力，在受益所有人的金融中介通過DTC的指示下，通過經紀人代表ADS權利的受益所有人 在公開市場上安排此類銷售。

為希望出售ADS權利的客户持有ADS 的經紀人、銀行和其他被代理人可以通過DTC的適用職能指示ADS權利代理人代表他們出售ADS權利 。ADS權利代理人同意採取商業上合理的努力，代表經紀人、 銀行和指定人安排此類銷售，這些代理人指示其通過經紀人出售ADS權利。

ADS版權代理將接受 在下午5：00之前出售ADS版權的指令，紐約時間2024年無法保證ADS權利代理將能夠 或以什麼價格銷售ADS權利。通過ADS權利代理出售ADS權利的淨銷售收入將根據ADS權利代理在 供股行使期內完成的所有ADS權利銷售的加權平均淨額計算，將扣除與出售ADS權利相關的適用費用、税款和開支， 並將在供股完成後予以匯回。通過ADS權利代理出售ADS權利， 每售出的ADS權利最高為0.02美元的執行費。

印度銷售限制^.

印度境外居民向印度居民轉讓權利或存託憑證（或存託憑證），以及印度居民向印度居民轉讓權利或存託憑證（反之亦然）應遵守印度外匯管制法的規定。根據NDI規則，任何非居民 ADS或ADS權利持有人應遵守印度政府於2020年10月15日宣佈的外國直接投資政策（以下簡稱“外國直接投資政策”）中適用於本公司的外國投資的適用行業限制。按時間修改。任何證券的轉讓（包括以放棄方式）從居民向非居民或從非居民向居民轉讓， 應遵守印度儲備銀行關於居民向非居民轉讓股票定價的外匯管制指南， 反之亦然。

此外，請注意，根據印度政府商業和工業部（印度政府）發佈的第3號新聞公報（2020系列）（“新聞公報 3”），位於與印度接壤的國家的個人或實體或公民的投資需要印度政府事先批准 。這包括相關投資者的受益所有人居住在印度或 與印度共享陸地邊界的國家的公民的交易。因此，來自孟加拉國、中國（包括香港和澳門）、巴基斯坦、尼泊爾、緬甸、不丹和阿富汗（統稱為"鄰國"）或此類印度投資的"受益所有人"位於任何此類鄰國或為其公民的國家的投資，需要事先獲得政府批准。 請注意，將臺灣納入鄰國的定義是一個灰色地帶（考慮到中國大陸 臺北和中國大陸的政治地位），而且臺灣實體在印度的外國投資也可能引發批准要求。

無撤銷或變更

一旦您發送ADS權利認購 表格和付款，您就不能撤銷行使ADS權利，包括行使超額認購權，即使我們延長 供股的到期日。根據適用法律，ADS權利的所有行使都是不可撤銷的（修改權利 產品的情況除外），即使您後來瞭解到您認為不利於行使您的 ADS權利的信息。除非您確定希望以上述ADS認購價格購買新ADS，否則您不應行使ADS權利。

向股權持有人提供股份

總結時間表

以下時間表列出了股權股東與供股發售有關的一些重要日期 。除非另有説明，本時間表中提到的所有時間均為印度欽奈時間。

向股權持有人配股

如果您是 股權記錄日期的股權持有人，您將獲得在該日期擁有的每一股股權的股權。股權持有者將有權以股權認購價認購和購買一股新的股權。不會發行零碎股權。 股權零碎權益將向下舍入到下一個較低的整數。如欲認購新股，股東必須於股份到期日前向本公司繳付股份認購價，並提交本招股説明書所要求的文件。

權益份額記錄日期

確定享有股權的股東權益的記錄日期為下午6：00。(印度金奈時間)2024年只有在股票記錄日期登記在冊的股權股東才有權獲得股權。美國存託憑證持有人如於股權登記日期前仍未持有股權，將無權享有股權。

股權行權期

股權可在 期間自上午9：00起行使。(印度金奈時間)，2024至下午6：00(印度金奈時間)2024年如果您不在股權到期日之前行使股權 股權，股權將到期，不再具有任何價值。我們保留 在不通知您的情況下將到期日期延長一次或多次的權利，但在任何情況下，我們都不會將權利產品延長到 ，2024年之後。

股權股份認購價

股權認購價為盧比。每股 新股，相當於每個新美國存托股份的美元價格的印度盧比，根據截至2024年的 實際匯率折算。您必須以印度盧比支付股票認購價。

股權行使程序

如欲認購新股，股東 必須支付股權認購價，並於股權股份到期日前向本公司提交已填妥的認購書A部分申請表( “申請表”)。

您應仔細閲讀並遵循 聘書中的説明。

您應負責申請表的交付方式 以及您向公司支付的總認購價。如果您郵寄申請表和訂閲 價款，我們建議您以掛號郵寄，並適當投保，並要求提供回執。您應 留出足夠的天數以確保在供股到期前向公司交付產品。您必須以個人支票或電匯的方式付款，或安排 付款。任何其他形式的付款將不被接受。

應將正確填寫的申請表和付款發送至：

將 交付至上述地址以外的地址不構成有效交付，因此，我們可能會拒絕。

本公司必須在權益股份認購日期或之前收到申請表 和權益股份認購價格。郵件中的存款將不構成交付給 公司。

本公司有權酌情拒絕接受 任何填寫不當或未簽署的申請表。請參閲申請表、錄取通知書和説明以瞭解更多 信息。

我們將決定有關任何行使股權的及時性、有效性、形式和資格的所有問題。我們可自行決定放棄任何缺陷或不規則， 或允許您在我們確定的時間內糾正缺陷或不規則。在我們放棄所有違規行為或您及時糾正之前，申請表將不會被視為已收到或接受 。我們無需通知您 提交申請表時的任何缺陷或不規則之處。我們將不會因未能這樣做而承擔任何責任。

公司將僅接受立即可用資金的電匯 或由指定商業銀行開具的個人支票支付給公司。不接受以保兑 銀行支票、本票或匯票付款。您將選擇發送申請表和向公司支付 股權股份認購價的方法，並且您將承擔與之相關的任何風險。如果您以郵寄方式發送申請表或付款 ，您應使用掛號郵件、適當投保並要求回執，並留出足夠的時間確保在適當時間之前將 送達公司並結清付款。

只有在以下情況下， 公司才會視為收到您的付款：

不接受以保兑銀行支票、本票或匯票付款。

本公司將把您的認購 價格付款與從權利持有人收到的其他付款一起保存在一個單獨的賬户中，直到我們向您發行您的股權股份。

交付新股權股份

您在供股發售中認購和購買的新股權股份 預計將於或約 ，2024年。

訂閲代理

本公司將擔任股權股東的認購代理 。

超額認購權

根據超額認購權，選擇全部行使其股本 股權的每名股東將有權按股本股份認購價認購因其他股東未行使 股本股份而仍未認購的額外股本股份。如果全部股權 股權全部行使，則不會有超額認購權。在任何情況下，我們將不會發行 根據供股發行的股份以外的額外股本股份。

為適當行使超額認購 權利，您必須填寫作為要約函A部分的申請表，並在股權股份認購日期前交付行使超額認購 權利的付款。由於我們無法在權益 股份認購日期之前知道未認購的權益股份總數，因此如果您希望最大限度地增加您根據超額認購權購買的權益股份數量，您 將需要交付金額，金額等於最大可用權益股份數量的總認購價， 假設除您以外，沒有股東根據該持有人的認購權購買任何股本股份。本公司 將按照收到的方式返還任何超額付款，不計利息或在股權股份 收回日期後立即扣除。一封電子郵件或信件將與退回的款項一起發送。

可供使用的未認購股本股份將 分配給已行使超額認購權的股東，如下：

如果未認購的權益股份數量 少於根據超額認購權認購的權益股份數量，（意味着沒有足夠數量 的權益股份可用於完全滿足所有超額認購要求），可用權益股份將按比例 分配給行使其超額認購權的權益股份持有人，根據超額認購權認購的每股 該等股權股權持有人認購的額外股權股份數目。

若未認購權益股份的數量 大於或等於根據超額認購權認購的權益股份的數量，則行使 其超額認購權的股東將根據超額認購權獲全數分配其認購指令。

Sify的董事會隨後將根據2013年公司法第62（1）（a）（iii）條 以對股東和公司最有利的方式分配 任何剩餘未認購的股權，其中可能包括分配給大股東集團和其他股權股東或取消 該等股權。

股權的可轉讓性

在遵守相關證券法 的情況下，股權可轉讓。我們不會安排股權於任何證券交易所上市或買賣。 股權可根據印度法律規定的放棄權轉讓，詳情如下。

作為本招股説明書的一部分，作為附件99.5包含在註冊聲明中 中的要約函特此以引用的方式併入本説明書。錄取通知書包含了針對印度居民的其他重要印度 法律和程序，概述如下：

放棄。根據 印度法律，股權持有人有權放棄股權以任何其他人為受益人，該權利 可在供股到期前行使。印度境外居民對印度居民的放棄，以及印度居民對印度居民的放棄，應遵守印度外匯管制法的規定。

放棄時的一般指示。 放棄認購權的合資格股權股東必須致函本公司，説明放棄人（放棄的受益人）的姓名、地址、PAN 和聯繫方式。請參閲要約函B部分的放棄表格。

辭職者還必須填寫申請表。請參見 作為要約函C部分所包含的辭職申請。放棄函應發送給相關放棄方， 放棄方應將放棄函附在其申請表中，並在股權股份發行日期 （放棄和認購的最後日期）之前將兩份文件發送給本公司。如果股權股權持有人根據本招股説明書和要約函中規定的程序放棄和轉讓其權利 ，轉讓人和受讓人仍須遵守 供股時間軸和與行使任何權利有關的到期日。

轉讓、傳送及發行複製股份。 公司法和公司章程中適用於現有股權轉讓和轉讓 以及現有股權股票的複製、分割和合並的規定將適用 作必要的變通根據供股將予出售的額外股本股份。

印度銷售限制^.

將股權和股權從居住在印度境外的人轉移或放棄給印度居民，反之亦然，應遵守印度外匯管制法律的規定。 根據NDI規則，任何非居民的股權或股權持有人應遵守外國直接投資政策下適用於本公司的 部門投資限制。任何證券轉讓，包括以放棄的方式從居民轉讓給非居民或從非居民轉讓給居民，都應遵守與居民向非居民轉讓的股票定價有關的交易所管制準則。

此外，請注意，根據新聞簡報3，位於與印度有陸地邊界的國家的個人或實體或其公民的投資需要事先獲得印度政府的批准。 這包括相關投資者的實益所有人居住在與印度有陸地邊界的國家或國家的公民的交易。因此，來自鄰國的投資，或此類印度投資的“實益所有人”位於任何此類鄰國或其公民所在國家的投資，均需事先獲得政府批准。請注意，將臺灣包括在鄰國的定義中是一個灰色地帶(考慮到中國臺北和中國的政治地位)， 總部設在臺灣的實體在印度的外國投資也可能觸發審批要求。

無撤銷或變更

一旦您提交申請表並付款， 即使我們延長了權利產品的到期日，您也不能撤銷您的認購權的行使，包括您的超額認購權的行使。在適用法律的約束下，所有股權的行使都是不可撤銷的，即使您後來 瞭解到您認為不利於您行使股權的信息。您不應行使您的股權 除非您確定您希望以上述股權認購價購買新的股權。

關於行使權利的幾個問題

如果您對行使認購權的方法有任何疑問或需要幫助 或請求提供更多本文檔副本，請撥打下列電話號碼與信息代理聯繫：信息代理“上圖。

費用

我們將支付美國存托股份版權代理和信息代理收取的所有費用。您有責任支付與行使認購權有關的任何其他佣金、費用、税款或其他費用。我們和美國存托股份版權代理都不會支付此類費用。

沒有給美國存托股份持有者的郵件

與配股相關的材料將 郵寄給印度的股權股東。然而，不會有任何材料被親自郵寄給美國存托股份持有者。有關美國存托股份持有者行使認購權的 方法的任何問題，請諮詢信息代理。我們不會根據我們在任何司法管轄區的認購權提出要約，以出售我們的股權或美國存託憑證，但要約或出售是不被允許的，或提出要約或出售的人沒有資格這樣做，或向任何不被允許提出要約或出售的人出售。

代管安排；退還資金

在配股完成之前，美國存托股份配股代理和本公司將分別在單獨的賬户中持有為支付美國存託憑證和股權而收到的資金。 配股代理將託管這筆資金，直到配股完成或吾等撤回、終止和取消配股。如果配股因任何原因被撤回、終止或取消，美國存托股份版權代理和本公司收到的所有投資額付款將根據具體情況迅速退還，不計利息或扣除。

沒有董事會建議

對我們證券的投資必須根據每個投資者對其自身最佳利益的評估，並在考慮本招股説明書“風險因素”一節中所列的所有信息之後作出。我們和我們的董事會都不會就我們的持有者是否應該行使認購權向他們提出任何建議。

配股後立即發行的普通股

截至2024年，我們擁有流通股，包括作為我們美國存託憑證基礎的股票。緊隨供股後的已發行股本數目將視乎參與供股的程度而定，但假設已悉數行使認購權，則緊隨供股完成後的已發行股本數目為。

配股的攤薄效應

如果股東或ADS持有人在供股發售中未行使 任何權利，則該持有人將擁有的證券數量不會改變。然而，由於可能 大量股權股份將在供股發售中發行，具體取決於供股發售的參與程度， 如果持有人未全部行使其權利，其所有權百分比可能會因供股發售而大幅攤薄。 請參見本招股説明書中的“稀釋”。

股本和美國存款説明 股份

以下是本公司股權 股份和美國存託證券的概要説明，這些股份和美國存託證券可以用本公司提供的認購權購買。有關股權股份、美國存託證券、組織備忘錄和組織章程的説明僅為摘要，並不聲稱是完整的。我們鼓勵您審閲這些文件的完整 副本，這些文件是我們以表格20—F形式提交的年度報告的一部分，以引用方式納入本招股説明書。這些 摘要全部受印度法律的約束，並受其限制，特別是經修訂的2013年印度公司法（ 《公司法》）。

組織章程大綱及組織章程細則

組織章程大綱的目標

以下是我們的組織章程大綱第3節所載的目標摘要：

董事

我們的公司章程規定，董事人數最少為3人，董事人數最多為12人。目前，我們有七位董事。本公司的組織章程規定， 至少三分之二的董事須經股東重選；且至少三分之一的董事須經股東周年大會重選連任。

我們的公司章程並不要求我們的董事必須持有 本公司的股份才能在我們的董事會任職。

我們的公司章程規定，在交易中擁有個人利益的任何董事必須披露此類利益，必須放棄對此類交易的投票，並且不得將其計算為 確定出席會議的人數是否達到法定人數。應支付給我們董事的薪酬可根據《公司法》規定的條款 確定。本公司的組織章程規定，本公司董事會一般可為本公司的業務目的借入或保證 支付任何款項，但如果借款金額與本公司的任何已償還債務合併， 超出本公司的實繳資本和自由儲備的總和，未經本公司股東同意，本公司不得借入該等款項。

《公司法》規定：

股東周年大會

我們每年必須在上一個年度股東大會召開後的15個月內或上一個財政年度結束後的6個月內（以較早者為準）召開年度股東大會。在某些情況下 ，公司註冊處處長可批准延期三個月以舉行股東周年大會。股東周年大會 一般由公司祕書根據董事會決議召集。此外， 董事會可在必要時或應持有不少於十分之一的已繳足股本（附帶表決權）的股東的要求召開特別股東大會。列明任何會議議程的書面通知必須 至少在會議日期前21天向記錄在案的股東發出，不包括郵寄日期和會議日期 。於會議日期登記為股東的股東有權出席該會議或於會上投票。 股東周年大會必須在我們的註冊辦事處或註冊 辦事處所在城市的其他地點舉行，如果 董事會決定，股東周年大會以外的會議可以在其他任何地點舉行。

《公司法》規定， 股東大會的法定人數為至少五名股東親自出席。

股本

我們的授權股本為1，000，000，000盧比（僅為一千盧比 Krr}），分為750，000，000股（僅為七十五Krr）權益股，每股面值為10，000，000股（僅為二十五Krr）優先股，每股面值為10，000，000股（僅為二十五Krr）優先股。我們的法定資本 通過2024年1月5日的董事會決議和2024年2月7日的公司特別股東大會通過的股東決議，增加到1，000，000，000盧比（僅一千億盧比）。

截至2023年12月31日，183，165，169股股本（包括我們的美國存託證券的相關股本）已發行、尚未發行及繳足。

根據供股發售發售之股本股份及美國存託證券已獲董事會於2024年3月18日通過決議案授權。供股將於隨後舉行的股東特別大會上提呈 以供股東批准。

我們的股權及其持有人在會員登記處登記。 我們的所有股份均享有平等的投票權，並享有平等的股息和紅股發行（如有）的權利。我們的股票 沒有贖回或償債基金條款。

投票權和程序

我們所有的股權都有相同的投票權。對於提交 在公司股東大會上表決的所有事項，每名股權股份持有人，如 股東大會設定的記錄日期的公司記錄所反映的，應就所持的每一股股份擁有一票表決權。沒有累積投票權。

在任何股東大會上，投票均以舉手方式進行，除非親自出席或委派代表出席的股東要求進行投票，且持有（a）不少於 有權就某項決議案投票的總投票權的十分之一，或（b）繳足股本總額至少為500，000美元的股份。在舉手錶決時，每位有權投票並親自出席的股東 有一票，在投票表決時，每位有權投票並親自出席或委派代表出席的股東 擁有與該股東持有的繳足股本成比例的表決權。主席有決定性的一票在任何情況下。

有權出席公司會議並在會上投票的任何公司股東 可以委任一名代理人。委任代表的文書必須在會議召開前至少48小時送達我們。 A代理人不得投票，除非投票。法人股東可以任命一名授權代表，該代表可以在舉手錶決和投票表決時代表股東投票。授權代表也有權委任一名代理人。

普通決議案可在任何已給予所需通知期的股東大會上以出席及表決的簡單多數通過。然而，特定的決議，如修訂我們的組織章程、在某些情況下回購我們的證券、放棄發行任何新股的優先購買權和減少股本，要求投票贊成該決議的票數(無論是舉手錶決還是投票表決)不少於有權 和投票的成員投票反對該決議的票數(如果有)的三倍。根據《公司法》，除非公司章程規定所有董事在每年的股東周年大會上退休，否則上市公司不少於三分之二的董事必須輪流退休，而其餘三分之一的董事可以留在董事會，直到他們辭職或被免職。我們的公司章程要求三分之二的董事輪流退休。 每屆股東周年大會上必須有三分之一的董事輪流退休。

此外，《公司法》要求某些決議，如以下所列決議，只能通過郵寄投票進行表決：

(A)更改《公司章程大綱》的目標。

(b)公司章程的修改，涉及插入或刪除根據《公司法》第2條第（68）款，為使公司成為私人公司而必須納入公司章程的條款；

(c)在《公司法》第12條第（5）款規定的任何城市、城鎮或村莊的地方界限以外變更註冊辦事處；

(d)公司已通過招股説明書向公眾募集資金，但根據《公司法》第13條第（8）款，仍有任何未動用金額的公司目標變更；

(e)根據《公司法》第43條第（a）款第（ii）款，發行關於 投票權或股息或其他方面的差別權利的股份；

(f)根據《公司法》第48條規定的 類股票或債權證或其他證券所附權利的變更；

(g)公司根據《公司法》第68條第 （1）款回購股份；

(h)根據《公司法》第151條選舉董事；

(i)根據《公司法》第180條第（1）款（a）款的規定，出售全部或基本上全部公司業務；以及

(j)提供貸款或延長擔保或提供超過《公司法》第186條第（3）款規定的限額的擔保。

股息權

根據印度法律，我們只能從根據印度會計準則編制的未合併法定財務報表（與我們和我們的子公司的合併財務報表 相對）中報告的可供分配的利潤 中支付股息。根據可供分配的淨收入， 股息必須由董事會建議，以供股東在年度股東大會上批准，並由大多數股東批准。然而，董事會並無義務建議派發股息。根據我們的公司章程和 公司法，雖然股東可以在年度股東大會上批准股息數額低於董事會建議的數額，但他們不能增加股息數額。

在印度，股息通常以公司股票面值的百分比 來宣佈。由董事會建議並隨後由股東在年度股東大會上宣佈的股息（並受上述限制），須在股東在年度股東大會上宣佈的30天內，按 其已繳足股份價值的比例分配和支付給股東。

根據《公司法》，我們的董事會有權酌情宣佈和支付中期股息，而無需股東批准。根據《公司法》，股息只能以現金 、股東指令或股東銀行指令在年度股東大會召開日期之前的記錄日期以 向註冊股東支付。我們必須通知納斯達克確定有資格 獲得股息的ADS持有人的記錄日期。

《公司法》規定，自宣佈股息之日起30天期限後仍未支付或無人認領的任何股息，應在30天期限屆滿之日起7天內轉入公司 在批准銀行開立的特別銀行賬户。我們必須將自轉讓之日起七年內仍未領取的股息 轉移至印度政府根據《公司法》的規定設立的投資者教育和保護基金。根據《公司法》，在轉移至該基金後，股東可根據政府可能規定的程序，在提交此類文件後， 可要求此類無人認領的股息。

對於在特定財政年度發行的股本股份（包括 向存託人發行的美國存託憑證相關的任何股本股份），該財政年度宣佈和支付的現金股息一般將按比例分配 ，自發行日期起至該財政年度結束。

《公司法》進一步規定，如果任何年度利潤不足 或沒有，則在滿足 以下條件的情況下，可以從公司的累計利潤中宣佈該年度的股息：

除了允許股息從上文所述的當期或留存收益中支付外，《公司法》還允許我們以紅股的形式向股東分配從損益表中的儲備或盈餘中轉移的金額，這類似於股票股息。《公司法》還允許 從股票溢價賬户中發行紅股。紅股按董事會建議的比例 分配給股東。於固定記錄日期登記的股東有權收取該等紅股。

自 2019年以來，我們沒有就我們的股權股份支付或宣佈任何現金股息。由於我們的股息支付取決於公司的業績水平、董事會的推薦和股東的批准，因此無法保證將來會支付股息。我們打算保留 所有可用資金和任何未來收益，以資助我們業務的發展和擴展。

本招股説明書中提供的ADS代表的所有股權股票 通常將擁有與我們所有其他已發行股份相同的股息權。以美國存託憑證代表的股權的未來現金股息 將以印度盧比支付給存託機構，一般由存託機構轉換為美元，並分配 給美國存託機構持有人，扣除存託機構的費用和開支，但須遵守印度外匯管制法律。

股份合併與拆分

《公司法》允許公司拆分或合併其股票的面值 ，但此類拆分或合併不得分割。在固定記錄日期記錄的股東有權 接收拆分或合併。

優先購買權及發行額外股份

《公司法》賦予股東按各自現有股權比例認購新股的權利 ，除非股東大會通過的特別決議另有決定 。根據《公司法》，在發行證券的情況下，根據上述限制， 公司必須首先在固定的記錄日期向股東發售新股。報價必須包括：（i）記錄在案的股東可行使 放棄向任何其他人提供的股份的權利；及（ii）提供的股份數量 和要約的期限，自要約之日起不得少於7天，非上市公司自要約之日起不得超過30天。如果要約未被接受，則視為已被拒絕；此後，董事會 根據《公司法》授權以 對股東和公司無害的方式分配未被優先購買權持有人購買的任何剩餘股份。

股東名冊；登記日期；股份轉讓

我們按照《公司法》的要求保存股東登記冊。為確定有權獲得年度股息的股份，在股東周年大會召開前的一段特定期間內，暫停登記。此期間開始的日期是記錄日期。《公司法》要求我們在關閉之前至少提前七 天通知公眾。我們關閉股東登記冊的時間不得超過連續三十天，在任何情況下，一年內不得超過四十五天。

在引入《1996年存管法》和廢除《1956年證券合同（監管）法》第22A節（允許公司在某些情況下拒絕登記股份轉讓）之後，上市公司的股權股份可以自由轉讓，僅受《公司法》第58節（上市條例）的規定約束。但是，上市法規目前不適用於我們，因為我們 沒有在印度的任何證券交易所上市。

由於我們是印度法律規定的上市公司，第58條的規定適用於我們。我們的組織章程目前包含的條款賦予我們的董事在某些情況下酌情拒絕登記股份轉讓 ，前提是他們有充分理由以符合我們公司的最佳利益。雖然我們的董事不需要 以書面形式提供任何此類拒絕的理由，但他們必須在收到我們公司的轉讓登記申請後30天內 內向受讓人發出拒絕通知。如果我們的董事拒絕登記股份轉讓， 希望轉讓其股份的股東可以向NCLT提起民事訴訟或上訴。

根據《公司法》第58條，如果股份轉讓違反了 《公司法》和《1992年印度證券交易委員會法》或據此發佈的法規的任何規定， 或任何其他印度法律，則NCLT可應相關公司、在印度註冊成立的託管人、投資者、 參與者的申請，或印度證券交易委員會或其他方，指示更正登記冊、成員記錄 和/或受益所有人。NCLT可酌情發佈臨時命令，暫停相關 股份附帶的表決權，然後再進行或完成對涉嫌違反行為的調查。儘管進行了此類調查， 股東轉讓股份的權利將不受限制。

我們的轉讓代理商是GNSA Infotech Private Limited，Chennai。公司事務部 已授權印度所有非上市公司的股票非物質化，並限制實物股票的轉讓 。

所有權權益的披露

《公司法》第89條要求不 持有印度公司股份實際權益的記錄持有人向公司申報某些細節，包括持有人利益 的性質和實際所有人的細節，包括在實際所有人變更的情況下。任何人如未能在30天內作出所需的 申報，則可能被處以罰款，最高可達50，000美元，如果不履行行為是持續的， 還應處以罰款，最高可達5，00，000美元。

《公司法》第90條與《2018年公司（重大實益擁有人）規則》（經修訂）一併閲讀，要求重大實益擁有人向公司提交有關 持有公司所有權權益詳情的必要聲明。此外，公司還需要採取必要措施，以確定 是相關重大實益擁有人的個人，並要求該個人遵守適用條款。重要 實益擁有人是指單獨或共同行動，或通過一個或多個人或信託，擁有本公司一項或多項 以下權利或權益的每一個個人：（a）間接持有，或與任何直接持有一起持有不少於10%的股份；（b）間接持有或連同任何直接持有股份持有不少於10%的表決權；（c）有權 在一個財政年度內，僅通過間接持有， 有權 單獨收取或參與不少於總可分配股息或任何其他分配的10%，或與任何直接控股一起；或（d）有權以除單獨直接控股以外的任何方式對公司行使或實際行使重大 影響力或控制。

本公司須向持有10%以上股份、投票權或接受或參與股息/分配權利的所有非個人成員發送通知，以確定 個人實益擁有人並促使該個人向本公司提交所需報告。收到此類申報後， 公司必須通知公司事務部。

公司股權收購

根據2013年《公司法》，公司可以從其自由儲備金或證券溢價賬户或任何股份或其他指定 證券的收益中購買其自己的股份 或其他指定證券（不包括擬回購的股份或其他特定證券的種類），但須遵守《2013年公司法》和其他規定規則，《公司法》規定的規章制度和條件。

贖回股本股份

根據《公司法》，股權不能贖回。

資本募集

雖然我們的公司章程確實就股東股份未支付的任何款項規定了某些 資本催繳義務，但我們所有已發行和已發行的股票已全部繳足。因此，我們的股東沒有義務就他們的股份做出進一步的貢獻。

《資本論》的變化

本公司可以增加股本、將股本合併為面值大於現有股份的股份，或通過降低面值來拆分股份，但須經股東在股東大會上通過普通決議案。

目前，根據本公司的《公司章程大綱》和《公司章程》，已授權發行一類股權。此外，該公司已授權但未發行優先股。然而，如股本於任何時間劃分為不同類別的股份，則任何類別股份所附帶的權利(除非該類別股份的發行條款另有規定)可經持有該類別股份的持有人書面同意而更改，或經該類別股份持有人在另一次會議上通過的特別決議案批准而更改。

如果增資獲得批准，我們的股東通常將擁有如上所述的某些優先購買權。

《公司章程大綱》和《公司章程》對資本變更的要求並不比印度法律的要求更嚴格。

股東權利的變更

根據公司法，任何類別股東的權利可(br}經該類別已發行股份不少於四分之三的持有人書面同意)更改或更改； 或(Ii)在該類別已發行股份持有人的獨立會議上通過特別決議案。根據《公司法》，還可以通過股東的特別決議修改公司章程。

清算權

根據2016年《公司法》和《破產與破產法》， 某些付款優先於向股權股東付款。這些優先付款包括向我們的員工支付給 的款項，向有擔保和無擔保貸款人支付的税款，以及向根據其 條款有權獲得優先於股權償還的任何股份持有人的付款。

如本公司清盤或清盤，所有優惠金額(如有)將由本公司清償。我們的剩餘資產將按持股比例分配給股權持有人。

對擁有證券的權利的限制

根據我們的《組織備忘錄》和《組織章程》，擁有我們證券的權利不受限制。特別是，在我們的公司章程中，沒有任何條款歧視我們證券的任何現有或潛在持有者，因為該股東擁有大量股份。

但是，關於適用於外國直接投資和有價證券投資的轉讓限制的摘要，見下文“轉讓限制”。

控制權的變化

我們的組織章程大綱和組織章程細則中沒有任何條款會延遲、推遲或阻止本公司控制權的變更。

對轉讓的限制

根據本公司的組織章程細則，董事會有權拒絕登記或確認任何股份轉讓，即使建議的受讓人是本公司的現有股東 。然而，在這種情況下，董事會應在轉讓文書向公司提交之日起一個月內就此向轉讓方和受讓方發出拒絕通知 。

如果本公司在無充分理由的情況下拒絕登記股份轉讓，受讓人可在拒絕登記之日起60天內，或在未收到本公司通知的情況下，在交付轉讓文書或轉讓通知之日起90天內，向國家公司法法庭(NCLT)提出上訴。NCLT在聽取各方意見後，可以駁回上訴；或通過命令指示轉讓或傳輸由公司登記，公司應在收到命令後十天內遵守該命令； 或指示更正登記冊，並指示公司賠償任何受損方遭受的損害。

居住在印度境外的印度公民(“NRI”)認購、購買和出售一家印度公司的股票，無論是以外國直接投資的形式，還是以有價證券投資的形式，都受印度各種法律的管轄，這些法律規範着該公司向NRI轉讓或發行證券。這些規定 近年來已逐步放寬。以下是各種投資形式的摘要，以及適用於每種投資形式的法規，包括適用於我們的股權和美國存託憑證的印度法律要求。

外商直接投資

印度的外國直接投資(“FDI”)受印度政府於2020年10月15日公佈的“FDI政策”(“FDI政策”)、1999年“外匯管理法”(“FEMA”)、“2019年外匯管理(非債務工具)規則”(“NDI規則”) 及其下發布的規則、條例和通知的規定管轄。《2019年外匯管理(非債務工具)規則》包含了有關外商在印度投資的規定。NDI規則會不時修訂。

根據外國直接投資政策，國家投資機構可以通過兩種途徑對印度公司的股票、可轉換債券和優先股進行投資：自動路線和政府路線。在自動路線下，外國投資者和印度公司都不需要獲得印度政府相關部委的任何批准。根據政府路線，需要事先徵得相關部委或部門的批准，並與印度政府工業和國內貿易部工業和內貿部(前稱工業政策和促進司)、財政部和經濟事務部協商，通過外國直接投資政策。

外國直接投資在幾乎所有部門都是自由允許的。特別是，如果被投資公司的活動滿足自動路線規定的條件，在大多數製造和服務行業擁有印度公司的股份不需要事先獲得相關部委或部門的批准，並與DPIIT(如上所述)或印度央行協商。這些條件包括某些資格規範、定價要求、在外國交易所的認購、遵守收購守則(如下所述)，以及基於外國投資者性質的所有權限制 (如下所述)。

財政部已強制 在2020年4月22日或之後從與印度接壤的國家接受外國投資(包括隨後的所有權轉移)之前獲得政府的批准。這一要求也適用於這種外國投資的受益所有人(在投資時和此後因所有權轉讓而發生的任何變更)位於與印度接壤的國家或其居民的情況。

所有權限制

《2019年印度證券交易委員會(外國證券投資者)條例》或《SEBI FPI條例》取代了2014年《印度證券交易委員會(外國證券投資者)條例》。

根據適用的NDI規則和SEBI FPI規則，外國證券投資者的投資 只能投資於SEBI FPI規則中指定的證券，包括由法人發行的股票、債券和認股權證；在或將在印度公認的證券交易所上市。金融機構對股權的投資受到一定的限制，即個人持有的金融機構(包括其投資者集團(指註冊為外國證券投資者的多個實體，直接和間接擁有共同控制權超過50%的共同所有權))應低於 印度公司通過證券投資完全攤薄的股本的10%。如果一個投資機構或投資集團的總持股超過印度公司股本的10%，按完全攤薄的基礎，或印度公司可能發行的任何系列債券或優先股或認股權證的實收價值的10%或更多，該投資機構或投資集團的總投資將重新歸類為外國直接投資，受SEBI和印度央行/財政部規定的條件限制，在這方面，我們的公司和投資者也將被要求遵守適用的報告要求。此外，自2020年4月1日起，所有FPI投資的總限額將達到適用於我們公司所在行業的行業上限。

根據NDI規則，非居民印度人(“NRI”)或海外印度公民(“OCI”)可以在印度公認的證券交易所以遣返的方式購買或出售印度上市公司的資本工具，條件包括：任何個別NRI或OCI的總持有量在完全攤薄的基礎上不超過全部已繳足股本的5%，或不應超過印度公司發行的每一系列債券或優先股或認股權證的實收價值的5%，所有NRI和OCI的總持有量在完全攤薄的基礎上不超過總已繳足股本的10%，或不超過每一系列債券、優先股或認股權證的實收價值的10%。如果印度公司的總機構通過了一項特別決議，那麼10%的總上限可能會提高到24%。

後續轉賬

對印度公司股票隨後在 居民和NRIs之間轉讓的限制受NDI規則管轄。對於居民和NRI之間的印度公司在電信部門的證券轉讓，例如我們的，不需要事先獲得印度央行或印度政府的批准，只要遵守NDI規則中規定的條款和條件即可。這些條件和程序包括遵守定價指南、交易各方的同意書、外國直接投資等監管要求的適用性以及向授權銀行提交FC TRS表。但是，請注意，根據新聞簡報3，位於與印度有陸地邊界的國家的個人或實體或其公民的投資需要事先獲得印度政府的批准。這包括相關投資者的受益所有人 居住在與印度接壤的國家或其公民所進行的交易。因此，來自孟加拉國、中國(包括香港和澳門)、巴基斯坦、尼泊爾、緬甸、不丹和阿富汗(統稱為“鄰近國家”)或印度投資的“實益擁有人”所在國家或其公民的投資需要獲得政府批准。請注意，將臺灣納入鄰國的定義是一個灰色地帶 (考慮到中國臺北和中國的政治地位)，總部設在臺灣的實體在印度的外國投資也可能觸發 審批要求。

根據外國直接投資政策向NRIs發行的股票的價格不能低於根據任何國際公認的公平定價方法由SEBI註冊商人銀行家或特許會計師進行的股票公平估值 ，如果公司的股票沒有在印度任何公認的證券交易所上市。 如果股票是以優先配售的方式發行的，適用於從居民向非居民轉讓股票的價格 也受印度政府發佈的定價指南的約束。但是，如果NRIs按照適用的《公司法》的規定，通過簽署其組織備忘錄的方式對一家印度公司進行投資 ，則此類投資可按面值進行，但取決於它們在外國直接投資政策下的資格。

以出售或贈與的方式在兩個非居民之間轉讓股票或可轉換債券不受印度外匯管制批准或定價限制。但是，有關外匯管制轉移制度(特別是與鄰國有關的制度)的完整説明，請參閲“--印度的銷售限制”。

降低境外直接投資限額

聯邦應急管理局和根據其發佈的《2022年外匯管理(海外投資)規則》也對印度公司的海外直接投資(ODI)進行監管。根據上一次經審計的資產負債表，印度公司可進行的對外直接投資總額不能超過其淨資產的400%，並受《2022年外匯管理(海外投資)規則》和《1999年外匯管理法》規定的其他限制。

美國存托股票的描述

我們的每一股美國存托股份或美國存託憑證代表我們其中一股股權的所有權 。美國存託憑證可由通常稱為“美國存託憑證”或“美國存託憑證”的證書代表。根據有關美國存託憑證及美國存託憑證的存款協議，花旗銀行，N.A.，位於紐約格林威治街388號6樓，郵編10013，已獲委任為託管銀行。我們的美國存託憑證是由託管機構發行的，而不是我們。美國存託憑證被賦予存款協議所界定及列舉的權利(例如投票權、收取股息及收取本公司股權以換取若干美國存託憑證)。只有託管人在我們的股份登記簿上登記為股東。 託管人通常會指定託管人來保管存放的證券。在這種情況下，託管人是花旗銀行，N.A.-孟買分行，位於第一國際金融中心(FIFC)9樓，地塊編號C54和C55，Bandra Kurla Complex，Bandra Kurla Complex，{br]Bandra East，Mumbai 400098。

存款協議的副本 在美國證券交易委員會存檔，封面是F-6表格的登記聲明。您可以從美國證券交易委員會的網站(www.sec.gov)獲取一份《存款協議》。

我們將向您提供 ADS重要條款以及您作為ADS所有人的重要權利的摘要説明。請記住，摘要就其性質而言缺乏摘要信息的準確性 ，ADS所有人的權利和義務將參考 存款協議的條款而不是本摘要來確定。我們敦促您全面審閲存款協議。本摘要 描述中斜體部分描述了可能與ADS所有權相關但可能未包含在存款 協議中的事項。

Each ADS represents the right to receive, and to exercise the beneficial ownership interests in, one (1) equity share that is on deposit with the Depositary and/or custodian. An ADS also represents the right to receive, and to exercise the beneficial interests in, any other property received by the Depositary or the custodian on behalf of the owner of the ADS but that has not been distributed to the owners of ADSs because of legal restrictions or practical considerations. We and the Depositary may agree to change the ADS-to-Share ratio by amending the Deposit Agreement. This amendment may give rise to, or change, the depositary fees payable by ADS owners. The custodian, the Depositary and their respective nominees will hold all deposited property for the benefit of the holders and beneficial owners of ADSs. The deposited property does not constitute the proprietary assets of the Depositary, the custodian or their nominees. Beneficial ownership in the deposited property will under the terms of the Deposit Agreement be vested in the beneficial owners of the ADSs. The Depositary, the custodian and their respective nominees will be the record holders of the deposited property represented by the ADSs for the benefit of the holders and beneficial owners of the corresponding ADSs. A beneficial owner of ADSs may or may not be the holder of ADSs. Beneficial owners of ADSs will be able to receive, and to exercise beneficial ownership interests in, the deposited property only through the registered holders of the ADSs, the registered holders of the ADSs (on behalf of the applicable ADS owners) only through the Depositary, and the Depositary (on behalf of the owners of the corresponding ADSs) directly, or indirectly, through the custodian or their respective nominees, in each case upon the terms of the Deposit Agreement.

如果您成為ADS的所有人，您將成為存款協議的一方 ，因此將受其條款和代表您的ADS的任何ADR條款的約束。存管協議 和ADR詳細説明瞭我們的權利和義務，以及您作為ADS所有人和存管人的權利和義務。 作為ADS持有人，您指定保存人在某些情況下代表您行事。存款協議和ADR受紐約法律管轄 。然而，我們對股權股份持有人的義務將繼續受印度法律的管轄，印度法律可能 與美國法律不同。

作為ADS的所有者，我們不會將您視為 的股東之一，您也不會擁有直接的股東權利。存管人將代表您持有您的ADS相關權益股份的 股東權利。作為美國存託證券的所有者，您將能夠通過存託人行使美國存託證券所代表的股權股份的股東權利 ，但僅限於存託協議所述的範圍內。為了行使存款協議中未考慮的任何股東 權利，作為ADS所有者，您需要安排註銷ADS併成為 直接股東。

The manner in which you own the ADSs (e.g., in a brokerage account vs. as registered holder, or as holder of certificated vs. uncertificated ADSs) may affect your rights and obligations, and the manner in which, and extent to which, the Depositary’s services are made available to you. As an owner of ADSs, you may hold your ADSs either by means of an ADR registered in your name, through a brokerage or safekeeping account, or through an account established by the Depositary in your name reflecting the registration of uncertificated ADSs directly on the books of the Depositary (commonly referred to as the “direct registration system” or “DRS”). The direct registration system reflects the uncertificated (book-entry) registration of ownership of ADSs by the Depositary. Under the direct registration system, ownership of ADSs is evidenced by periodic statements issued by the Depositary to the holders of the ADSs. The direct registration system includes automated transfers between the Depositary and The Depository Trust Company (“DTC”), the central book-entry clearing and settlement system for equity securities in the United States. If you decide to hold your ADSs through your brokerage or safekeeping account, you must rely on the procedures of your broker or bank to assert your rights as ADS owner. Banks and brokers typically hold securities such as the ADSs through clearing and settlement systems such as DTC. The procedures of such clearing and settlement systems may limit your ability to exercise your rights as an owner of ADSs. Please consult with your broker or bank if you have any questions concerning these limitations and procedures. All ADSs held through DTC will be registered in the name of a nominee of DTC. This summary description assumes you have opted to own the ADSs directly by means of an ADS registered in your name and, as such, we will refer to you as the “holder.” When we refer to “you,” we assume the reader owns ADSs and will own ADSs at the relevant time.

以託管或託管人的名義登記股權時，應在適用法律允許的最大範圍內，將適用股權的所有權記錄在託管或託管人名下，該等股權的實益所有權權利和權益最多 倍歸屬於代表股權的美國存託憑證的實益所有人。託管人或託管人在任何時候均有權行使所有已繳存股本股份的實益所有權權利，在每種情況下只代表代表已繳存股本股份的美國存託憑證持有人及 實益擁有人行使。

股息和分配

作為美國存託憑證的持有人，您通常有權 收到我們對存放於託管人的證券進行的分配。但是，由於實際考慮和法律限制，您對這些分發的接收可能會受到限制。美國存託憑證持有人將根據《存款協議》的條款，在扣除適用的費用、税金和 費用後，按截至指定記錄日期所持美國存託憑證數量的比例獲得此類分配。

現金分配

託管人將根據截至適用記錄日期持有的美國存託憑證數量，按平均或其他實際可行的比例，向美國存托股份持有人分配可供其使用並可轉移到美國的任何美元(在按存款協議規定將貨幣兑換成美元后)， 通過現金股息或其他現金分配產生的 現金股息或出售任何已存放股權的淨收益 ，條件：

股份的分派

如果是股份分派，託管機構可以將代表額外分派股份的美國存託憑證按美國存托股份持有人截至適用記錄日期持有的美國存託憑證數量的比例進行 分配。作為替代方案，在適用法律允許的範圍內，在記錄日期 之後發行和發行的美國存託憑證也應代表所分配的額外整數股的權利和利益。在每種情況下，分發 應由美國存托股份持有人支付託管人的適用費用和支出，以及 適用的税費。作為交付零碎美國存託憑證的替代辦法，受託管理人應出售由這些零碎股份的總和表示的股權股份或美國存託憑證的數量，並按現金分配的條件分配淨收益。如果 託管人確定財產(包括股份)的任何分配須繳納託管人有義務扣繳的任何税收或其他政府費用，或者，如果沒有根據《證券法》宣佈 關於此類分配的登記聲明有效，託管人可以按託管人認為必要和可行的金額和方式，處置全部或部分此類財產(包括股份和認購權)，包括公開或私下出售。 託管人應按照現金分配的條款將任何此類出售的淨收益(扣除税款以及託管人的手續費和支出)分配給美國存托股份持有者。

權利的分配

在分配認購額外股本的權利的情況下，託管銀行將僅在我們已要求向美國存托股份持有人提供此類權利的情況下，才向美國存托股份持有人提供此類權利，並且託管銀行已確定此類分發是合法的，並在與我們協商後合理可行 並且收到了我們令人滿意的文件。託管人將建立程序，將權利(通過認股權證或其他方式)分發給美國存托股份持有人，並在認購價以及託管人的適用費用和收費以及由此產生的費用和税收支付後，在有效行使此類權利時交付美國存託憑證。

如果我們要求不向美國存托股份持有人提供權利， 託管銀行在與我們協商後確定，向美國存托股份持有人提供權利並不合理可行，或者託管銀行未能從我們那裏收到令人滿意的文件，或者任何權利似乎即將失效，託管銀行可以出售此類權利，並且如果託管銀行確定此類出售是合法和合理可行的，則託管銀行將按現金分配的條款將出售所得款項淨額 分配給美國存托股份持有人。

託管機構將允許權利失效，如果它無法出售它們 或無法如上所述提供給美國存托股份持有人。

不能保證美國存托股份持有者將能夠以與股權持有者相同的條款和條件或根本不能獲得或行使權利。我們沒有義務就行使該等權利後將收購的任何權利或股份或其他證券提交任何登記聲明 。

可選分配

只有在我們要求向ADS持有人提供相同的分配 ，且存託人已確定該分配是合法的，且經與我們協商，已收到合理可行且令人滿意的 文件時，才可向ADS持有人提供現金或額外股份的分配。根據ADS持有人的選擇，現金或額外ADS將根據 現金或股份（視情況而定）的分配條款進行分配。

如果我們要求不向ADS持有人提供選擇性分配 ，或存管人認為不合理可行，或未收到我們提供 分配的令人滿意的文件，存管人將在法律允許的範圍內向ADS持有人分發現金或額外ADS， ，與在印度確定不進行 選擇的股權股份的分配類型所使用的相同基礎確定。

無法保證ADS持有人將按照與股權股份持有人相同的條款和條件獲得選擇性分配 。

其他分發內容

在分配除上述以外的財產時， 只有在我們已要求分配，且保存人 已確定該分配合法且合理可行且已收到我們的令人滿意的文件的情況下，保存人才會向ADS持有人提供該分配。存管人 將在收到存管人支付的款項或收取的淨適用費用和費用或預扣税款後，以其認為切實可行的方式，按持有存管人持有的ADS數量的比例，將財產分配給存管人。

如果吾等要求存管人不進行該等分派，或存管人 認為該等分派不合理可行，或未收到吾等令人滿意的文件，存管人 將出售該財產並向ADS持有人分派該等出售所得淨額。如果保存人無法進行此類出售， 它可以以其認為合理可行的任何方式處置此類財產，並將淨收益分配給持有人。任何此類淨收益分配 應按照現金分配的條款進行。

救贖

每當我們決定贖回存放在 託管人處的任何證券時，我們都會通知託管人。如果合理可行，且我們提供了 存款協議中預期的所有文件，則存管人將向持有人郵寄贖回通知。在收到適用的贖回價格後， 存管人將收回ADS持有人交付的ADS，並分配所得款項淨額。如果贖回的未償還存款證券少於全部 ，則將按抽籤方式或按 按比例根據保存人可能確定的。

影響股權股份的變更

為您的美國存託證券持有的股票可能會不時發生變化 。例如，可能會有面值或面值的變化、拆分、註銷、合併或任何其他重新分類 ，或公司資產的資本重組、重組、合併、合併或出售。

如果發生任何此類變化，在法律和存款協議允許的範圍內，您的ADS將代表接收就 存款持有的股權股份而收到或交換的財產的權利。在這種情況下，存管人可以向您交付新的美國存託憑證，修改存託協議、 美國存託憑證和表格F—6中的適用登記聲明，要求您將現有美國存託憑證換成新的美國存託憑證，並採取任何其他 適當的行動，以反映美國存託憑證影響權益股份的變更。如果存管人不能合法地向您分配 該等財產，則存管人可以出售該等財產並向您分配淨收益，如同現金分配的情況一樣。

股票存管後發行美國存託證券

供股完成後，供股中所提呈的股本股份 將由吾等存放於託管人。在收到該存款確認書後，存管人 將向行使其ADS權利的持有人發行ADS。

在供股完成後，如果您或您的經紀人向託管人存放股票，則託管人 可代表您創建美國存託憑證。只有在您支付任何適用的發行費用以及將股權 股份轉讓給託管人的任何應付費用和税款後，存託人才會將這些美國存託憑證 交付給您指定的人。您存入股票和接收美國存託憑證的能力可能會受到存款時適用的美國和印度法律因素 的限制。

美國存託證券的發行可能會延遲至存託人 或託管人收到確認，確認所有所需批准均已獲得，且股權股份已正式轉讓給託管人 。存管人只會發行整數美國存託憑證。

當您存入股權股份時，您將 負責將良好和有效的所有權轉讓給存管人。因此，您將被視為代表並保證：

如果任何陳述或 保證在任何方面不正確，我們和保存人可以採取任何和所有必要的行動來糾正 不實陳述的後果，費用由您承擔。

藥品不良反應的轉讓、合併與拆分

作為ADR持有人，您將有權 轉讓、合併或拆分您的ADR和由此證明的ADS。對於ADR的轉讓，您必須交出要轉讓給託管人的ADR ，並且還必須：

若要合併 或拆分您的美國存託憑證，您必須將相關美國存託憑證連同合併或拆分的請求一併移交給存託人，並且您必須 根據存託協議的條款，在美國存託憑證合併 或拆分時，支付ADR持有人應支付的所有適用費用、收費和開支。

註銷美國存託證券後撤回股本

作為持有人，您將有權向存管人提交您的美國存託憑證 以便註銷，然後在託管人辦事處收到相應數量的相關股權股份。 您撤回就美國存託證券持有的股權的能力可能受到撤回時適用的美國和印度法律因素的限制 。為了收回由您的美國存託證券代表的權益股份，您將需要向存託人支付註銷美國存託證券的費用以及轉讓股權股份時應付的任何費用和税款。您承擔提取時交付所有資金和證券的風險 。一旦取消，美國存託證券將不享有存款協議項下的任何權利。

如果您持有以您的名義登記的ADS，存管人 可要求您提供身份證明和任何簽名的一致性，以及存管人認為適當的其他文件 ，然後才註銷您的ADS。您的美國存託憑證所代表的股權股份的提取可能會被延遲，直到存託人收到 令人滿意的證據證明您已遵守所有適用的法律和法規。存管機構將只接受 代表全部數量的存管證券的註銷。

您將有權在任何時候撤回 您的ADS所代表的股權股份，但以下情況除外：

除非遵守法律強制性規定，否則不得 修改存款協議以損害您撤回ADS所代表證券的權利。

投票權和程序

作為持有人，您通常有權 根據存款協議指示存管人行使您的 美國存託憑證所代表的股權股份的投票權。權益股份持有人之投票權載於“—股本—投票權及程序”。

應我們的要求，存管人將向您分發從我們收到的任何股東大會通知，以及解釋如何指示存管人行使ADS所代表的證券 投票權的信息。如果您是ADS持有人，且存託人要求您向其提供投票指示，則您可以指示 存託人如何行使ADS所依據的股份的投票權。為使指示有效，保存人必須 在指定日期或之前收到指示。

如果存管人及時收到美國存託憑證持有人的投票指令 ，其將努力對持有人的美國存託憑證所代表的證券進行投票（親自或委託代理人），如下所示：

未收到表決指示的證券將不予 表決（除非存款協議另有規定）。保存人只按你的指示投票或試圖投票。 保存人本身不行使任何表決權。保存人或其代理人不對 執行任何表決指示、任何表決的方式或任何表決的效力負責。請注意，存管人執行表決指示的能力可能會受到實際和法律限制以及 存管證券條款的限制。我們無法保證您將及時收到投票材料，以便您及時將投票指示返回給保存人 。

費用及收費

作為ADS持有人，您將需要 根據存款協議的條款支付以下費用（其中一些費用可能是累積的）：

作為ADS持有人，您還將 負責支付某些費用（其中一些費用可能是累積的），例如：

Depositary fees payable upon (i) deposit of equity shares against issuance of ADSs and (ii) surrender of ADSs for cancellation and withdrawal of deposited equity shares will be charged by the Depositary to the person to whom the ADSs so issued are delivered (in the case of ADS issuances) and to the person who delivers the ADSs for cancellation to the Depositary (in the case of ADS cancellations). In the case of ADSs issued by the Depositary into DTC or presented to the Depositary via DTC, the ADS issuance and cancellation fees will be payable to the Depositary by the DTC Participant(s) receiving the ADSs from the Depositary or the DTC Participant(s) surrendering the ADSs to the Depositary for cancellation, as the case may be, on behalf of the beneficial owner(s) and will be charged by the DTC Participant(s) to the account(s) of the applicable beneficial owner(s) in accordance with the procedures and practices of the DTC participant(s) as in effect at the time. Depositary fees in respect of distributions and the Depositary services fee are payable to the Depositary by holders as of the applicable ADS Record Date established by the Depositary. In the case of distributions of cash, the amount of the applicable Depositary fees is deducted by the Depositary from the funds being distributed. In the case of distributions other than cash and the Depositary service fee, the Depositary will invoice the applicable holders as of the ADS Record Date established by the Depositary. For ADSs held through DTC, the Depositary fees for distributions other than cash and the Depositary service fee are charged by the Depositary to the DTC Participants in accordance with the procedures and practices prescribed by DTC from time to time and the DTC Participants in turn charge the amount of such fees to the beneficial owners for whom they hold ADSs.

修正和補充

吾等可與存託人達成協議，以任何必要或適宜的理由修訂或補充存託協議 及存託憑證，而無需美國存託憑證持有人同意。任何徵收或增加任何費用或收費（與外匯管制條例有關的費用、 、税款和其他政府費用、交付和其他此類費用除外）或以其他方式嚴重損害ADS持有人任何實質性 現有權利的任何修訂或補充，僅在向ADS持有人發出30天通知後生效。如果ADS持有人在收到通知後繼續 持有一份或多份ADS，則ADS持有人被視為同意該修訂或補充。

任何修訂或補充均不會損害ADS持有人 交出其ADS並接收相關證券的權利，除非為遵守適用 法律的強制性規定所必需。如果政府機構採用了新的法律、規則或法規，要求修改或補充《存管協議》，我們 和存管人可以進行必要的修改或補充，這些修改或補充可能在通知ADS持有人之前生效。

終端

存管人應根據我方的指示終止存管協議 ，並至少提前三十（30）天通知ADS持有人。存管人也可在規定終止日期前至少三十（30）天向ADS持有人發出終止通知，終止存管協議，條件是：（i）存管人向吾等提交其選擇辭職的書面通知，或（ii）吾等向存管人提交 罷免存管人的書面通知，而在這兩種情況下，繼任保存人均未獲委任，並接受其委任。 終止後，存管人的唯一責任將是（i）向交出其ADS的ADS持有人交付已存證券（連同任何股息和其他 分配或收益），以及（ii）持有或出售已存 證券收到的分配。自終止日期起六（6）個月屆滿後，存管人可出售剩餘的存管證券 ，並持有出售所得淨額，不分開且不承擔利息責任，用於 按比例未放棄ADS的ADS持有人 的利益。在進行銷售後，保存人除對銷售所得淨額和其他現金進行核算外，沒有任何義務。存管人毋須將所得款項投資或支付利息。

存託之書

存管人將在其存管辦事處保存ADS 持有人記錄。您可以在正常營業時間內在該辦公室查看該等記錄，但僅為 與其他持有人溝通，以處理有關美國存託憑證和存款協議的商業事宜。

存管人將在 紐約保留設施，以記錄和處理美國存託憑證的發行、註銷、合併、拆分和轉讓。在法律不禁止的範圍內，這些設施可能會不時關閉。

對義務和法律責任的限制

存管協議明確限制 存管人和本公司的義務和責任。我們或保存人均不承擔責任，如：

存款協議的任何 條款均不打算根據《證券法》免除責任。

保存人、保管人、我們及其代理人在 相信任何書面通知或文件是真實的，且已由適當方簽署或提交。

保存人不對下列事項負責：

吾等、存託人或其各自的代理人均無 義務出庭、起訴或辯護任何與任何已存股權股份或美國存託憑證有關的訴訟、訴訟或其他程序， 可能涉及其費用（包括律師費和支出）或責任，除非應要求經常提供令其滿意的賠償，以應對 所有費用和責任。

存管人及其代理人不應就 未能執行對任何存管股本進行表決的任何指示，或任何表決的方式或任何表決的影響承擔責任， 前提是任何此類行為或不作為均出於善意並符合存管協議的條款。

存管人及其代理人可擁有和交易我們的任何類別證券 和美國存託證券。

税費

您將負責美國存託憑證和美國存託憑證所代表的股權股份的税款和其他政府費用。我們、存管人和託管人可以從任何分配中扣除 持有人應付的税款和政府費用，並可以出售任何和所有存款財產以支付持有人應付的税款和政府費用 。如果銷售收入不足以支付到期税款，您將承擔任何不足之處。

存管人可拒絕發行美國存託憑證、交付、轉讓、分割和合並美國存託憑證或在相關持有人支付所有税款和費用之前釋放存託證券。 存管人和託管人可以採取合理的行政措施，以獲得代表您的任何分派的退税和減少的預扣税 。但是，您可能需要向存管人和託管人提供納税人身份和居住地的證明 ，以及存管人和託管人履行法律義務可能要求的其他信息。您需要賠償 我們、存管人和託管人因您獲得的任何税務優惠而產生的任何税務索賠。

外幣兑換

存管人將安排將收到的所有 外幣兑換為美元，如果這種兑換是可行的，並將根據 存管協議的條款分配美元。您可能必須支付兑換外幣所產生的費用和開支，例如遵守貨幣兑換管制和其他政府要求所產生的費用和開支 。

如果外幣兑換不實際 或不合法，或者如果任何所需的批准被拒絕或無法以合理成本或在合理期限內獲得，則存管人 可在通知我們後酌情采取以下行動：

治國理政法

存款協議、美國存託憑證 和美國存託憑證將受紐約州法律管轄。股權股份（包括ADS代表的股權股份）持有人的權利受印度法律管轄。

所有權限制

請參見"—股本 —對擁有證券的權利的限制"和"—股本—轉讓的限制"。

如果股權轉讓可能導致股權股份的所有權超過適用法律或本公司的公司章程和公司備忘錄規定的限額，則公司可以限制股權股份的轉讓。如果ADS的轉讓可能導致ADS的單一持有人或實益擁有人擁有的ADS所代表的權益股份總數超過任何此類限額，則該公司也可能限制ADS的轉讓。外國投資者購買美國存託憑證被視為印度公司為此類發行發行的股權中的外國直接投資。目前，電信行業允許外國投資高達我們100%的股本 。

但是，請注意，根據 新聞説明3，位於與印度有陸地邊界的國家的個人或實體或其公民的投資需要得到印度政府的事先批准。這包括相關投資者的受益所有人居住在 或為與印度共享陸地邊界國家的公民的交易。

限制外國持有印度證券

印度政府可根據印度政府頒佈的《1993年外匯可轉換債券和普通股（通過存託 接收機制）發行計劃》（“1993年計劃”）（並不時修改），批准向外國投資者發行美國存託憑證所代表的印度公司的股票。 1993年計劃是對本文所述的與外國投資者投資印度公司有關的其他政策或便利的補充，但不影響。根據1993年計劃發行的美國存託憑證也為美國存託憑證持有人提供了1961年所得税法第115AC條的利益 ，以適用印度税法。

2001年3月，印度儲備銀行發佈了一份通知，允許在符合某些條件的情況下，ADS的雙向互換性。該通知規定，轉換為印度股票的美國存託憑證可以轉換回美國存託憑證，但須遵守某些要求和行業上限的限制。見下文"—ADS的可替換性"。

財政部頒佈了《2014年存託憑證計劃》（簡稱“存託憑證計劃”），自2014年12月15日起生效。為便利印度境外的印度公司發行存託憑證 ，存託憑證計劃廢除了1993年 外幣可轉換債券和普通股（通過存託憑證機制）計劃中有關存託憑證的先前條款。存託憑證計劃 現管理合資格人士向外國存託人發行或轉讓許可證券，並定義了外國存託人的權利和義務 以及國內託管人的義務。

就存託憑證計劃而言，外國存託人有權 行使與標的證券相關的投票權（如有），不論是否依據 存託憑證持有人的投票指示或其他方式。此外，針對相關權益股份發行的存託憑證持有人，如果其有權發佈表決指令，其應承擔 與權益股份持有人相同的義務。

ADS的可互換性

印度政府 為發展成果報告和發展成果報告實施了有限的雙向互換計劃。印度的註冊經紀人可以購買代表居住在印度境外的人發行美國存託憑證的印度公司的股票，以將股票轉換為美國存託憑證。存託憑證計劃規定，為發行存託憑證而向外國存託機構發行或轉讓的許可證券的合計 ，以及居住在印度境外的人已經持有的許可證券，不得超過聯邦應急管理局（FEMA）規定的外國持有此類許可證券的限額 。在已贖回為相關股份並在 印度市場出售的ADS範圍內，允許重新發行ADS。

目前，我們在印度或其他地方沒有公開交易市場 ，我們也不能向您保證，我們將採取措施開發一個公開交易市場。我們的股票證券僅通過 ADS在納斯達克交易。根據先前的印度法律和法規，未經印度政府事先批准，我們的存託人不能接受已發行股本股票的存款，也不能發行證明 代表該等股本股票的美國存託憑證。印度儲備銀行已宣佈可互換性法規 ，允許在有限情況下將美國存託憑證轉換為股本股以及將股本股重新轉換為美國存託憑證，條件是 在重新轉換後尚未發行的美國存託憑證的實際數量不大於未發行美國存託憑證的原始數量。如果您 選擇放棄美國存託憑證並接收股票，您將無法在任何證券市場交易這些股票，並且 根據現行法律，可能不允許將這些股票重新轉換為美國存託憑證。

如果將來我們的股票市場在印度或美國以外的其他市場建立，這些股票的交易價格可能比美國存託憑證有折扣或溢價。根據印度現行法規 和慣例，非居民印度人向居民 印度人出售ADS相關的股權，以及向印度居民放棄權利，不需要獲得監管部門批准，除非ADS相關的股權出售是通過 認可的證券交易所出售的，或與根據有關收購的法規所提出的要約有關。但是，相關收購 相關法律目前不適用於本公司。

優先購買權

請參閲"—股本—優先購買權和發行額外 股份"。

我們ADS的美國投資者可能無法行使我們ADS的相關股份的優先購買權 ，除非根據1933年《證券法》的登記聲明對這些權利有效 ，或可獲得《證券法》登記要求的豁免。我們提交註冊聲明的決定 將取決於與註冊聲明相關的成本和潛在責任，以及啟用美國 我們的美國存託證券的投資者行使其優先購買權以及我們當時認為適當的任何其他因素。在這些情況下，我們可能會選擇 不提交註冊聲明。如果我們將來發行任何這些證券，則這些證券可能 被髮行給存管人，存管人可能會在印度證券市場出售，以造福我們的美國存託證券的投資者。 無法保證存管人出售這些證券時將獲得的價值（如有）。如果保存人確定 這些權利不能出售，保存人可以允許這些權利失效。如果美國投資者在我們的美國存託證券中 無法行使優先購買權，他們在我們的比例權益將減少。

美國存託證券的轉讓及交回

見“—股本—轉讓限制”。

居住在印度境外的人可以將持有在印度公司的ADS 轉讓給居住在印度境外的另一人，而無需任何許可。

在某些情況下，印度儲備銀行必須批准非印度居民向印度居民出售相關ADS的股權。印度儲備銀行已給予一般性許可，允許居民向非居民出售印度公司的現有股份 或可轉換債券，但須遵守某些條件和報告 要求，包括必須出售股份的價格。

此外，印度居民和非居民之間的股份轉讓 （非居民印度人或NRI除外）不需要印度政府或RBI的事先批准，前提是（i）被投資公司的 活動根據外國直接投資政策屬於自動途徑，而且轉讓不受印度證券交易委員會（Securities and Exchange Board of India）規定的約束（重大收購 股票和收購）條例，2011年，（ii）非居民持股符合外國直接投資政策下的行業限制，以及 （iii）價格符合SEBI和RBI規定的指導方針。我們是一家非上市公司，收購代碼 不適用於我們。

此外，除非在某些有限的情況下，如果投資者 尋求將出售印度股權所得的印度盧比轉換為外幣，然後將該外幣從印度匯回，則每筆此類交易都必須獲得印度儲備銀行的額外批准。根據對非居民投資者有利的條款，可能無法獲得印度儲備銀行或任何其他政府機構的必要批准。

ADS持有人可以根據存款協議的條款交出其在印度 公司持有的ADS，並接收相關股權股份。根據印度法規， 這些股權股份可能不允許再存放於美國存託證券的存託機構。將我們的美國存託證券交換為我們的基礎股權股份的投資者 可能會受到《公司法》的規定以及根據與我們的存託人簽訂的存託協議可能需要的披露義務的約束。《公司法》要求，如果股份的登記所有人不持有該等股份的實益權益，則登記所有人和該等股權股份的實益所有人都必須向公司披露其權益的性質、登記所有人的詳情和某些其他細節。

居住在印度境外的股東如果打算在印度境內出售、轉讓或交出我們的證券，應尋求印度律師的建議，以瞭解當時適用的要求。

公司收購股份

見“—股本—公司收購股本”。

任何ADS持有人可以通過從存託設施撤回其ADS、在撤回時收購股權股份並將這些股份 售回公司，參與公司購買其自身 股份。我們無法保證ADS投資者在我們的任何股份回購中提供的股權股份將被我們接受 。ADS持有人蔘與回購所需的監管批准尚不完全清楚。建議ADS投資者 在參與我們的任何回購之前，請諮詢其法律顧問以獲得建議，包括與任何相關監管 批准和税務問題相關的建議。

收購守則

印度證券交易委員會（2011年《股票重大收購和收購）條例》（“收購守則”）規範 上市公司的收購和收購。然而，由於我們是一家非上市公司，因此《收購守則》的條款 目前不適用於我們。如果我們的股票將來在印度證券交易所上市，則相關法規將適用於我們美國存託憑證的持有人 。

除 股本、美國存託證券和根據本次供股分配的認購權外，本公司沒有任何其他類型的證券。本公司已授權但未發行優先股。

課税

印度税務考慮因素

下文概述了美國存託證券和 股本股份持有人在撤回此類股本股份後的税務影響，這些持有人並非印度居民，無論是否印度血統。這些税收條款 受1961年所得税法（以下簡稱"法案"）的約束，並與1993年發行外匯可轉換債券和股票（通過存託憑證機制）計劃（以下簡稱"1993年計劃"）和2014年存託憑證計劃（以下簡稱"存託憑證計劃"）一併解讀。

本節不打算對根據印度法律，購買、擁有和出售美國存託憑證和股權股份對非居民持有人造成的個人 税收後果進行完整分析。投資的個人 在各種情況下，對非居民持有人的 個人税務後果可能有所不同，因此，潛在投資者應 諮詢其税務顧問，瞭解此類收購、所有權和出售的税務後果，具體包括 其居住地所在地的法律以及印度與其居住國之間的任何税務條約下的税務後果。每位潛在投資者 應就收購、擁有或處置 股權或美國存託憑證的印度和當地税務後果諮詢他、她或自己的税務顧問。

附加費和教育費

國內公司的附加費率（除非在特定情況下 ，如股份回購税和國內公司根據第115BAA條的税收制度應繳納的税款），總應税收入超過1000萬美元但不超過1000萬美元的，為7%，如果國內公司的應税收入總額超過1000萬美元，適用的附加費為百分之十二。本公司 根據《法案》第115BAA條選擇了優惠税收制度，因此，適用的附加費税率為10%。對於外國公司，如果總應納税所得額超過1000萬美元，但不超過1000萬美元，則附加費為2%；如果外國公司總應納税所得額超過1000萬美元，則附加費為5%。

對於非法人（如個人、印度教家庭、個人協會），附加費的税率根據收入水平和其他因素從所得税額的10%到25%不等。 這些條款是複雜的條款，潛在投資者應諮詢其、她或其自己的税務顧問。

税收和適用附加費將通過遞增徵費 增加，稱為“健康和教育税”，税率為4%。

個人的居住狀況

如果一個人在任何財政年度內留在印度，則被認為是印度居民：

但是，在以下情況下：

那麼，上述第二個條件將僅適用於 該人在印度停留至少182天，而在相關財政年度為60天。

此外，2020年《金融法》對居住身份的規定進行了修改，具體如下：

法團的居留地位

根據該法的規定，如果一家公司是一家印度公司，或者其事務的控制和管理完全位於印度，則稱該公司為印度境內的居民。如果上述條件均未滿足 ，公司將根據該法被視為非居民。

分派的課税

股利收入的應税問題由來已久。 最初，股息收入在股東手中應納税，並由分配股息的公司預扣税款，但在1997年6月1日或之後宣佈、分配或支付股息的國內公司 需要按10%的税率繳納股息分配税(“DDT”)，增加了適用的附加費和費用，股息收入在該國內公司的股東手中免税 無論是居民股東還是非居民股東。滴滴涕的比率會不時改變。除2012-2013財年外，這一制度一般持續到2019-2020財年。

2017年《金融法》規定，對於非法人居民投資者，每年超過10萬盧比的股息收入應按10%的税率(外加適用的附加費和教育程度)徵税。

然而，《2020年金融法》恢復了早先關於股息應税的條款，即股息收入將根據各自的税收限額在股東手中徵税 ，並假設公司將不需要支付DDT。因此，它還規定，根據該法的相關規定，公司還必須按照DTAA的規定，對支付給股東的股息預繳税款。

為了消除税收對同一利潤支付的股息的連鎖影響，修正案還規定，從其他境內公司或外國公司收到的股息從收到股息的公司的總收入中減去 ，如果該公司作為股息分配(即從其從其他境內公司或外國公司收到的股息中分配 )。此類減免適用於公司在提交所得税申報單截止日期前一個月內派發的股息。還對允許從接受者手中的股息收入中扣除的規定 進行了相應的修訂。規定除扣除利息費用外，不得從股利收入中扣除，且不得超過股利收入的20%。但是，非居民不能扣除利息支出，因為他們的股息收入是按毛計税 。

如果美國存託憑證符合該法第115AC/115ACA條和2014年《存託憑證計劃》的條件，美國存託憑證的股息金額應按10%的税率徵税。

僱員股票期權計劃的課税

2009年《金融法》規定，公司向 現任或前任僱員免費或優惠税率直接或間接分配或轉讓的任何特定 證券或血汗股權的價值徵税。因此，指定證券或股份在僱員行使期權之日 的公平市價減去僱員實際支付的或從僱員收回的金額後，應作為僱員手中的"薪金"項下的一項特權 徵税。這種處理方法適用於根據公司的 股票期權計劃授予的所有期權，這些期權在2009年4月1日或之後被行使。值得注意的是，由公司無償或以優惠利率向其員工分配或轉讓的此類證券或血汗股權股份 較早時須繳納若干年的附加福利税 ，該税已於2009年廢除。

資本增值税

如果美國存託證券由非居民作為"資本資產"持有， 非居民持有人向印度境外的任何非居民出售美國存託憑證所實現的任何收益不受印度資本所得税 （前提是ADS符合《法案》第115AC條和中央政府根據《法案》第115AC條通知的計劃的規定）因為它不被視為根據該法第47（viia）條的轉讓。類似地，非居民持有人在任何國際金融服務中心的認可證券交易所出售此類ADS （如果此類 出售的對價以外幣支付或支付，則根據法案第47（viiab）條，也不被視為轉讓。由於我們的美國存託憑證發行 已獲印度政府根據《外幣可轉換債券和股票計劃》批准，因此美國存託憑證的非居民 持有人可享受第115AC條規定的税務優惠。

如果ADS由居民作為“資本資產”持有， 其轉讓產生的任何資本收益將根據法案第115ACA節徵税。

以下條款與根據該法 條款對資本利得徵税有關：

自2004年10月1日起，對於在印度認可的證券交易所買賣股權股份， （i）買賣雙方都需要支付證券交易税（'STT'） ，税率為證券交易價值的0.1%，如果交易是交付交易，即交易 涉及股份的實際交付或轉讓；（ii）如果交易為非交付交易，則股份賣方須按證券交易價值的0.025%的比率支付STT，即在未交付 股份的情況下結算的交易。STT對於衍生品的買賣是可徵税的，並且STT的利率由2008年6月1日生效的2008年金融法取代，如下：（i）在出售證券期權的情況下，賣方必須以期權溢價的0.05%的利率支付STT；（ii）在出售證券期權的情況下，當期權被行使時，買方須 按結算價的0.125%的利率支付短期交易税；及（iii）在出售證券期貨的情況下，賣方須 按交易價值的0.01%支付STT。

Where any person receives, in any previous year, from any person or persons on or after the first day of April, 2017, amongst others, any shares or securities without consideration, the FMV of which exceeds fifty thousand rupees, the whole of the FMV of such shares or securities or for a consideration which is less than the FMV of the shares or securities by an amount exceeding fifty thousand rupees, the FMV of such shares or securities as exceeds such consideration. For this purpose, the FMV is required to be computed as per prescribed taxation rules. Further, this provision is subject to certain specified exemptions, as an example, receipt of shares or securities from specified relatives, or pursuant to tax neutral mergers and demergers. It is unclear whether capital gains derived from the sale of subscription rights or other rights by a non-resident holder not entitled to an exemption under a DTAA will be subject to Indian capital gains tax. If such subscription rights or other rights are deemed by the Indian tax authorities to be situated within India, the gains realized on the sale of such subscription rights or other rights will be subject to Indian taxation. The capital gains realized on the sale of such subscription rights or other rights, which will generally be in the nature of short-term capital gains, will be subject to tax at a maximum rate of 40% (excluding applicable surcharge and education cess), in case of a foreign Company and at a maximum rate of 30% (excluding applicable surcharge and education cess), in case of resident employees and non-resident individuals with taxable income over ₹ 1 Million.

資本收益預扣税

非居民在出售ADS或股權 時實現的任何應納税收益均須由買方在源頭處預扣税。根據法案第196C條，如果以法案第115AC條中提及的債券或全球存託憑證的 利息或股息形式的任何收入，或以轉讓此類債券或全球存託憑證產生的長期 資本收益形式的任何收入分別支付給非居民，負責支付的人員 應，在將該等收入貸記到收款人賬户時，或 以現金或支票或匯票或任何其他方式支付該等收入時，以較早者為準，按百分之十的税率扣除所得税，但須遵守相應國家的DTAA及適用的MLI規定的任何優惠税率。根據DTAA的優惠 税率優惠將在非居民 股東提供各種税務表格（包括税務居留證）的前提下獲得。然而，根據法案第196D（2）條的規定，對於外國機構投資者以資本收益方式產生的任何收入，無需預扣税，如該節定義的證券轉讓法案第115AD條定義的。

證券回購

自2013年6月1日起，根據該法第115QA條的規定，國內公司回購股票（並非在印度認可的證券交易所上市的股份）須 在該國內公司手中按20%的税率繳納股份回購税（按12%的附加費和cess的費率增加）"分配收入"的數額。此類股票回購税的規定已擴展至其股票在印度認可的證券交易所上市的國內公司 ，自2019年7月5日起生效。在這種情況下（即，如果股份回購税由國內公司支付），則股東（無論是居民股東還是非居民股東）產生的收入根據《法案》第10（34A）條可免税，因此，該國內公司不受任何税款的限制。

此外，《2019年税法（修正案）法案》規定， 股票回購税不適用於此類股票回購（即在認可證券交易所上市的股票）， 已於5日或之前發佈公告，^這是2019年7月，根據根據《1992年印度證券交易委員會法》（1992年第15號）制定的《2018年印度證券交易委員會（證券回購）條例》的規定，2019年7月日。

就《法案》第115QA條規定的股份回購税而言， "分配收入"一詞是指公司在回購股份時支付的對價，減去公司為發行該等股份而收到的金額， 按可能規定的方式確定。1962年所得税規則 第40BB條已就此作出規定，並處理各種情況，如根據僱員股票期權發行的股票 或作為血汗股權的一部分發行的股票，受讓人公司在合併或分拆的情況下發行的股票等。

此外，就公司法第115QA條規定的股份回購税而言，“回購”一詞已被定義為指一家公司根據當時有效的任何與公司有關的法律的規定購買其本身的股份。

印花税和轉讓税

轉讓美國存託憑證無需繳納印度印花税。根據《2019年金融法》，以非物質化形式轉讓股份應徵收印花税。在這種情況下，如果以交割方式進行轉讓，則按股票總市值的0.015收取；如果以非交割方式進行轉讓，則按0.003的比例計收。通過證券交易和託管以外的方式發行證券的，印花税税率為市值的0.005。此條款 將從2020年7月1日起適用。

該法案規定的公司應納税情況

自1997年4月1日起，該法引入了第115JA條 ，將某些零税收公司納入最低替代税(‘MAT’)的範圍。2000年《金融法》在修改MAT條款的法案中引入了第115JB條。最低税率會不時變動，目前為根據公司法第115JB條的規定釐定的“賬面利潤”的18.5%。因此，如果根據該法計算的公司在一個會計年度的應納税所得額低於其賬面利潤的18.5%，則該公司在相關會計年度的總收入應被視為等於其賬面利潤的18.5%(外加適用的附加費和附加費)。此外，該法規定，公司繳納的MAT可在未來15年根據該法的正常規定對其納税義務進行調整，但僅限於超出根據MAT 規定計算的同期税款的範圍。

該法第115BAA條(新的公司税制)從2019-20財年起生效，規定印度公司可以選擇較低的22%的公司税率(另加10%的附加費和 )，但必須滿足某些條件。作為新制度的一部分，如果企業選擇新制度，上述MAT條款將完全不適用 。雖然公司支付的MAT可以在未來15年 根據其納税義務進行調整，但如果企業選擇新税制，現有的MAT抵免將無法在隨後的幾年進行結轉和調整，並且在選擇新税制時將不得不放棄。

同樣，MAT條款不適用於新的國內製造業公司(在2019年10月1日至2024年3月31日期間成立和註冊的公司)，這些公司已行使該法第115BAB節所載税收制度的選擇權。

美國聯邦所得税的重大後果

以下是在我們的配股發行中收到認購權、這些認購權的行使、到期或處置，以及在行使這些權利時我們收到的股權或美國存託憑證的所有權和處置對美國持有者(如本文中定義的)造成的重大美國聯邦所得税後果的摘要。 本討論並不旨在全面討論可能與特定投資者相關的所有美國聯邦所得税考慮事項。此外，本討論不涉及非美國持有者的待遇，也不描述任何州、當地或非美國司法管轄區的税法或除所得税(如遺產税、跳代税或贈與税)以外的任何美國聯邦税收考慮因素所產生的任何税收後果。

本討論僅適用於持有我們現有股權的美國持有者 股票或美國存託憑證，並將持有因行使資本資產等權利而獲得的認購權和股本股份或美國存託憑證，用於美國聯邦所得税目的(通常是為投資而持有的財產)。此外，本摘要僅限於就《美利堅合眾國政府和印度政府關於避免雙重徵税和防止逃税的公約》而言非印度居民的美國持有者

關於所得税(“公約”)。本討論 不涉及美國聯邦所得税的所有方面，這些方面可能與美國持有者的個人情況有關，包括替代最低税和對投資收入徵收的聯邦醫療保險繳費税。

本討論也不涉及可能受特殊税收規則約束的美國持有者的税務後果，包括但不限於保險公司、房地產投資信託、受監管的投資公司、設保人信託、免税組織、員工股票購買計劃、合夥企業和其他實體，或被視為美國聯邦所得税直通實體的安排，持有認購權或作為對衝、綜合、轉換或推定銷售交易或跨境交易的一部分的個人 股票或美國存託憑證、金融機構、經紀人、證券或貨幣交易商，選擇將其證券按市價計價的交易者、遵守《1986年美國國税法》(經修訂)第451(B)條規定的特殊會計規則的人員、因受僱或其他服務表現而獲得認購權或我們的股權或美國存託憑證的人、持有美元以外的“功能性貨幣”的持有者、直接、間接或通過適用某些推定所有權規則而擁有、按投票權或價值持有我們股票10%或以上的人、美國僑民、以及某些前美國公民或居民。

如任何實體或安排被視為美國的合夥企業， 聯邦所得税目的是認購權或股權股份或ADS的實益擁有人，美國聯邦所得税待遇 一般取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。持有 認購權或股權股份或ADS的合夥企業以及此類合夥企業中的合夥人應諮詢其税務顧問，瞭解接收、行使和處置認購權以及擁有和處置股權股份或ADS對他們造成的 特定美國聯邦所得税後果。

以下討論乃基於守則條文，美國《守則》。 根據該條例頒佈的財政部條例（"財政部條例"）、裁決和司法決定， 自本條例之日起，以及這些權力可以被廢除、撤銷或修改，可能具有追溯效力。我們沒有尋求也不會尋求美國國税局（“國税局”）就下文討論的事項作出任何裁決。無法保證國税局或法院（如果該事項有爭議）將不會採取與下文討論的立場不同的立場 ：（i）持有 我們的股權或美國存託憑證的人通過供股獲得的認購權的税務後果，（ii）行使（或到期）認購權，或（iii）收購、所有權 和處置我們的股權股份或美國存託證券。

如本文所用，"美國持有人"是指 我們股權股份或美國存託憑證或認購權的受益所有人，即為美國聯邦所得税目的：（1）美國公民 或居民的個人；（2）根據美國法律成立或組織的公司或其他應作為公司徵税的實體，其中任何州或哥倫比亞特區；（3）遺產，其收入無論來源如何，均須繳納美國聯邦所得税；或（4）信託，（a）其管理受主要監督 在美國境內的法院，且一名或多名美國人有權控制信託的所有實質性決定，或（b） 已根據適用的財政條例有效選擇被視為美國人。

我們的配售權、股票 或美國存託憑證的持有人應就美國聯邦所得税法在其特定情況下的應用以及美國聯邦不動產和贈與税法下的後果諮詢其自身的税務顧問，有關受讓權的接收、所有權 和行使以及收購、所有權和處置我們的股權或美國存託證券的州法律和税法。

對美國持有者的税收後果

接收認購權。

我們打算採取的立場是，接收 和行使本次供股發行中分配的認購權對美國持有人不徵税。然而，如果本次供股發行中的認購權 不符合免税資格，則美國持有人將被視為收到一項應課税分配，其數額等於認購權在其分配日期的公平市價。分配將作為股息徵税， 範圍內來自我們當前或累計收益和利潤。任何超出部分將首先被視為美國持有人在該等美國持有人股權或美國存託證券中的 基準（投資）的回報，然後被視為出售或交換該等 股權或美國存託證券的資本收益。由於我們不根據美國聯邦所得税原則計算我們的收益和利潤， 預計分配通常將作為股息報告給美國持有人。

以下摘要假設美國持有人 將符合此類免税待遇的資格。然而，無法保證國税局會採取類似的觀點或同意 下文所述的税務後果。我們沒有，也不會尋求美國國税局的裁決或法律顧問的意見， 供股或相關發行我們的股權或美國存託證券的美國聯邦所得税後果。

認購權中的税基和持有期 。

For U.S. federal income tax purposes, the tax basis a U.S. Holder would have in the subscription rights received would depend on the fair market value of the subscription rights received by such U.S. Holder and the fair market value of such U.S. Holder’s existing holdings of our equity shares or ADSs. If, on the subscription rights distribution date, the fair market value of subscription rights distributed to a U.S. Holder represents less than 15% of the fair market value of the U.S. Holder’s shares with respect to which such subscription rights were distributed, such U.S. Holder’s basis in such subscription rights generally will be zero unless the U.S. Holder elects to allocate tax basis between the U.S. Holder’s existing equity shares or ADSs and the subscription rights received in proportion to their relative fair market values on the distribution date. A U.S. Holder that chooses to allocate tax basis between such U.S. Holder’s existing equity shares or ADSs and such U.S. Holder’s subscription rights must make this election on a statement included with such U.S. Holder’s U.S. federal income tax return for the taxable year in which the subscription rights are received. Such an election is irrevocable. If the fair market value of the subscription rights distributed to a U.S. Holder represents 15% or more of the fair market value of the U.S. Holder’s equity shares or ADSs with respect to which such subscription rights were distributed, such U.S. Holder’s basis in its equity shares or ADSs with respect to which such subscription rights were distributed will be allocated between those equity shares or ADSs and the subscription rights in proportion to their relative fair market values on the subscription rights distribution date. The fair market value of the subscription rights on the distribution date is uncertain and we do not intend to obtain an appraisal of the fair market value of the subscription rights on that date. Therefore, U.S. Holders should consult their own tax advisors to determine the proper allocation of tax basis between the subscription rights and the shares with respect to which the subscription rights are received. In determining the fair market value of the subscription rights, U.S. Holders should consider all relevant facts and circumstances, including the distribution date, the length of the period during which the subscription rights may be exercised, whether the subscription rights are transferable, and the price at which the subscription rights trade, if they trade at all.

美國持有人持有在分配中收到的認購權 的期限將包括美國持有人持有的股權股份或美國存託憑證（ 認購權）的期限。

行使認購權。

美國持有人一般不會確認在供股發售中收到的認購權行使時的收益 或虧損。美國持有人通過行使認購權而獲得的股本股份或美國存託憑證的税基等於（1）美國持有人 就股份支付的認購價和（2）美國持有人就認購權所作的調整税基（如有）（如上所述）的總和。美國 持有人對通過行使認購權而獲得的股權股份或美國存託證券的持有期將於 該等認購權被行使之日開始。

認購權的銷售或其他應納税處置。

根據下文對"被動 外國投資公司"規則的討論， 美國持有人出售認購權或進行其他應納税處置而實現的收益或損失通常為資本收益或損失，如果認購權 持有期超過一年，則為長期資本收益或損失。為此，認購權的持有期將包括已分派認購權的 股本股份或美國存託證券的持有期。收益或損失的金額將等於美國持有人在出售認購權中的税基（如有）與美國持有人在出售時實現的金額之間的差額 。就美國“外國税收抵免”而言，該等收益或虧損一般為美國來源收益或虧損。

的認購權。

如果美國持有人在供股發行中收到的認購權 到期，則美國持有人一般不應確認任何收益或損失，以美國聯邦所得税的目的。如果 美國持有人在到期認購權中有税務基礎，則應將該税務基礎重新分配至已收到認購權的股權股份 或美國存託證券的税務基礎。如果認購權在美國持有人出售 已收到認購權的股權股份或美國存託憑證後到期，則 行使認購權的税務處理的某些方面尚不明確，包括（1）先前出售的股權股份或美國存託憑證 與認購權之間的税務基礎分配，（2）該等分配對先前出售的股權股份或美國存託憑證確認收益或虧損的金額和時間的影響，以及（3）該等分配對行使認購權時所收購的股權股份 或美國存託憑證的税務基礎的影響。美國持有人應諮詢其税務顧問，瞭解其在認購權到期時確認損失（如有）的能力。

股票和美國存託證券的税務

分配的課税。

根據以下“被動型外國投資公司”規則的討論，與股票或美國存託憑證相關的任何現金或其他財產分配的總金額一般將被視為美國聯邦所得税的紅利，從我們當前和累計的 收益和利潤中支付，這是根據美國聯邦所得税原則確定的。超過為美國聯邦所得税目的確定的當期和累計收益和利潤的分配，將首先被視為資本回報，適用於 ，並降低美國持有者在股權或美國存託憑證中的調整税基，但不低於零，然後作為出售或交換股權或美國存託憑證實現的資本收益 。由於我們不根據美國聯邦所得税原則對我們的收入和利潤進行計算，因此預計分配通常將作為股息報告給美國持有者。

美國持有者收到的任何股息將在該美國持有者實際或建設性收到股息之日作為普通收入計入該美國持有者的毛收入中。此類股息通常不符合某些美國公司股東收到的股息扣除的條件。 以印度盧比支付股息的美國股東必須在其收入中包括基於美國股東收到股息之日有效的現貨匯率計算的股息的美元價值，無論印度盧比在該日期是否兑換成美元。如果分發給美國持有者的印度盧比在收到之日沒有兑換成美元，美國持有者可能會確認其收到的任何此類印度盧比的實際處置所產生的外幣損益。出於美國外國税收抵免的目的，外幣收益或損失通常將被視為美國來源的普通 收益或損失。

受某些 限制，美國持有者可能有權從其美國聯邦所得税義務中獲得美國外國税收抵免，或在計算其美國聯邦應納税所得額時扣除印度扣繳的税款。根據本公約有資格享受福利的美國持有者將無權 對超過本公約規定的扣繳税率的任何印度税款享受美國外國税收抵免，或者美國持有者有權從印度税務當局獲得退款。根據美國外國税收抵免規則，我們支付的股息通常會根據美國持有者的情況被歸類為“被動” 或其他收入類別，這可能與計算美國聯邦所得税法律允許美國持有者獲得的美國外國税收抵免有關。根據美國外國税收抵免規則，我們支付的股息通常是非美國來源的收入。 管理美國外國税收抵免的規則很複雜，最近對此類規則的更改引入了額外的要求和限制。 此外，此類規則的應用取決於每個美國持有人的特定情況。因此，每個美國持有者應 諮詢他/她或其自己的税務顧問，瞭解該美國持有者的特定情況下是否可以獲得美國外國税收抵免。

受某些限制，包括基於應納税所得額和申報狀態的某些 限制以及某些最短持有期要求的限制，支付給包括個人在內的非公司美國持有者的股息可能被視為“合格股息收入”，如果我們被視為符合美國聯邦所得税標準的“合格外國公司”，則有資格享受降低的税率 。符合以下條件的合格外國公司 包括非美國公司：(1)其股票(包括股權或美國存託憑證)可在美國已建立的證券市場上隨時交易，或(2)它有資格享受與美國簽訂的符合某些要求的全面所得税條約的好處。然而，如果一家公司在支付股息的納税年度或上一納税年度是“被動型外國投資公司”(如下所述)，則該公司不是合格的外國公司。我們的美國存託憑證 在老牌證券市場--納斯達克資本市場上市。我們也可能被視為“合格外國公司” ，只要我們有資格享受公約規定的福利。每位美國持股人應諮詢其税務顧問，瞭解適用於合格股息收入的優惠税率是否適用於就我們的股權或美國存託憑證支付的任何股息 。

出售或以其他應税方式處置股權或美國存託憑證。

Subject to the discussion of the “passive foreign investment company” rules below, a U.S. Holder generally will recognize gain or loss on the sale or exchange of equity shares or ADSs equal to the difference between the amount realized on the sale or exchange and the U.S. Holder’s adjusted tax basis in the equity shares or ADSs. Such gain or loss will be capital gain or loss and will be long-term capital gain or loss if the equity shares or ADSs were held for more than one year. Gain or loss, if any, recognized by a U.S. Holder generally will be treated as U.S.-source gain or loss for U.S. foreign tax credit limitation purposes. A U.S. Holder’s adjusted tax basis in its equity shares or ADSs generally is equal to its purchase price for such shares, adjusted according to U.S. federal income tax principles. Long-term capital gains recognized by non-corporate U.S. Holders generally will be subject to tax at reduced rates. The deductibility of capital losses is subject to limitations. If capital gains realized by a U.S. Holder upon the sale of equity shares or ADSs are subject to tax (including withholding tax) in India (see the “Taxation of Capital Gains” and “Withholding Tax on Capital Gains” discussions with respect to Indian taxes above), a U.S. Holder may not be able to utilize any such taxes as a credit against the U.S. Holder’s U.S. federal income tax liability due to certain limitations on U.S. foreign tax credits.

被動外商投資公司。

非美國公司將被列為美國聯邦所得税的被動外國投資公司（"PFIC"），如果：

就本測試而言，此類非美國公司 將被視為擁有其按比例份額的資產，並賺取其按比例份額的收入 ，其直接或間接擁有25%或以上（按價值計算）股票的任何其他公司的收入。

我們認為我們不符合 最近一個已結束的納税年度的PFIC資格測試。然而，由於此決定是每年作出的，並取決於 各種因素（可能包括我們的股權股份或ADS的價值），因此無法保證我們在上一個應課税年度不被視為 PFIC，或我們在當前應課税年度和/或未來應課税年度不被分類為PFIC。如果 出於美國聯邦所得税目的，我們被分類為PFIC，則未選擇將我們視為"合格 選擇基金"且未進行"按市價計價"選擇的美國持有人，將受到 以下美國聯邦所得税後果的影響：

如果我們在美國持有人持有我們的股權股份或美國存託憑證的任何應課税年度被視為PFIC ，則在美國持有人持有股權股份或美國存託憑證的所有隨後年度，我們將繼續被視為PFIC ，除非我們不再是PFIC且美國 持有人就股權股份或美國存託證券作出"視為出售"選擇。

特別的PFIC規則不適用於美國。 如果美國持有人在 美國持有人擁有我們的股權或美國存託證券的首個納税年度選擇將我們視為"合格選擇基金"，並且如果我們遵守某些報告要求，則為持有人。相反，要求合格 選舉基金的股東在每個應納税年度將合格選舉基金的普通收益按比例份額作為普通收入計入收入，並將合格選舉基金的淨資本收益按比例份額作為長期資本收益，但 可單獨選擇推遲繳税，延期支付利息。該選擇是在每個股東的基礎上進行的 ，只有在獲得國税局同意後才可撤銷。美國持有人通過在及時提交的美國聯邦所得税申報表上附上一份完整的IRS表格8621，包括 PFIC年度信息報表來進行選舉。即使沒有進行選舉，美國持有人 通常也必須在我們是PFIC的每年提交一份完整的IRS表格8621。如果我們在任何一年被視為PFIC，我們不打算 為美國持有人提供進行合格選舉基金選舉所需的信息。因此，預計美國不會。 持有人將能夠就我們的股權股份或美國存託證券進行合格的選擇基金選擇。

擁有公開交易的PFIC股票的美國持有者可以選擇每年按市值計價，每年確認為普通收入或虧損，金額等於截至納税年度結束時PFIC股票的公平市值與美國持有者在PFIC股票中的調整後計税基礎之間的差額 。如果進行這種按市值計價的選舉，則上述規則將不適用於選舉所涵蓋的時間段 。該選項僅適用於被認為是“流通股”的股票，通常包括 在符合條件的交易所(包括納斯達克資本市場)常規交易數量超過最低數量的股票。 由於美國存託憑證在納斯達克資本市場上市，因此就按市值計價的選擇而言，美國存託憑證預計將被視為“流通股”，因此，如果我們被 歸類為私募股權投資公司，預計將能夠就美國存託憑證進行此類選擇。然而，按市值計價的選舉受到複雜而具體的規則和要求的約束，如果我們被歸類為PFIC，則強烈敦促美國 持有者就此次選舉諮詢他們的税務顧問。

敦促美國持有者諮詢他們的税務顧問，瞭解如果我們是或成為PFIC，持有我們的股權或美國存託憑證的不利税收後果，以及進行某些選舉的可能性 以減少這些不利後果。

根據擬議的財政部法規，如果美國持有者有權 收購PFIC的股票，則該期權被視為同樣受上述PFIC規則約束的PFIC股票。但是，美國 持有人不得就此類選項進行合格的選舉基金選舉或按市值計價的選舉。此外，根據擬議的 財政部條例，如果美國持有者持有購買PFIC股票的期權，則在行使該期權時獲得的PFIC股票的持有期包括持有該期權的時間。因此，這一持有期規則 會影響有關認購權和行使該等權利時收到的股權或美國存託憑證的適時合格選舉基金選舉或按市值計價選舉的可用性。由於根據PFIC規則處理認購權的複雜性和不確定性，如果我們是PFIC，美國持有者應諮詢他們自己的税務顧問，瞭解將PFIC規則應用於認購權和行使此類權利時收到的股權或美國存託憑證可能產生的不利税務後果。

有關外國金融資產的信息 。

在納税年度的最後一天，“指定的外國金融資產”的總價值超過50,000美元，或在納税年度內的任何時候超過75,000美元的“指定外國金融資產”的所有者可能被要求 與他們的美國聯邦所得税申報單一起提交關於這些資產的信息報告。根據您的情況， 可能適用更高的門檻金額。“指定的外國金融資產”包括由非美國金融機構 維持的任何金融賬户，以及下列任何一項，但前提是這些賬户是為投資而持有，而不是由金融機構 維持的賬户持有：(I)由非美國個人發行的股票和證券，(Ii)具有非美國發行人或交易對手的金融工具和合同，以及(Iii)在非美國實體中的權益。我們的股權和美國存託憑證 可能被視為特定的外國金融資產，您可能需要遵守這一信息報告制度。未提交信息 報告可能會使您受到處罰。您應就提交有關股權或美國存託憑證的信息報告的義務諮詢您自己的税務顧問。

美國信息報告和備份預扣税。

在美國境內或通過某些與美國相關的金融中介機構支付的股息和銷售收益通常需要進行信息報告， 並可能受到美國聯邦備用扣繳的約束，除非美國持有者(I)是公司或其他豁免收款人，或者 (Ii)在正確填寫的IRS表格W-9或 以其他方式證明其不受備用扣繳的約束。

備份預扣不是附加税， 任何作為備份預扣扣繳的金額都可以計入持有人的美國聯邦所得税義務。根據備份扣繳規則從付款中扣留的任何金額都可以作為抵扣(並可能使您有權獲得退款)您的 美國聯邦所得税義務，前提是所需信息及時提供給美國國税局。

《外國賬户税收遵從法案》。

美國《外國賬户税收合規法》(FATCA) 在某些情況下對向某些非美國實體支付的某些款項徵收30%的美國聯邦預扣税，這些款項 未能遵守與其直接和間接美國股東和/或美國會計持有人有關的某些信息報告、賬户識別、預扣、認證和其他FATCA相關要求 。為避免被FATCA扣繳， 我們可能需要向印度政府或美國國税局報告有關我們的美國持有者的信息。每位美國持股人應就FATCA在我們的股權或美國存託憑證投資中的應用諮詢其自己的税務顧問。

與發售相關的費用

我們已同意支付配股附帶的所有費用，包括但不限於所有註冊和備案費用、我們的法律顧問和會計師以及轉讓代理的費用和支出、 信息代理和託管費用。我們估計，配股發行的費用將約為$。下表 列出了我們預計將產生的與供股相關的各種費用。所有顯示的金額都是估計值。

配送計劃

我們正在免費分配，（1）向我們的股權股份持有人 ，可轉讓認購新股權股份的權利，以及（2）通過花旗銀行，N.A.，根據供股，我們的存託人和美國存託憑證 供股代理人向我們存託憑證持有人轉讓認購新存託憑證的權利。

我們預計在供股中發行最多250，000，000股新股本 ，其中包括美國存託證券所代表的股本股份。我們的股票沒有在印度、美國或任何其他市場的任何國家證券市場或交易所上市。我們的美國存託證券在納斯達克資本市場上市並交易，代碼為 "SIFY"。截至收盤， ，有已發行及發行在外的股本。年，納斯達克資本市場上美國存託證券的最後一次報告售價為美元， 根據ADS。

向美國存託憑證持有人提供

美國存託證券持有人將獲得 在ADS記錄日期下午5：00（紐約市時間），每個 ADS擁有記錄的ADS權利。 ADS權利將使此類權利持有人有權在支付ADS認購價後認購併購買一份新的ADS。要認購新的美國存託憑證，美國存託憑證權利持有人必須匯款 至花旗銀行，ADS權利代理人，ADS認購價格，並提交本招股説明書中詳述的所需文件 。ADS認購價包括供股中認購的每份新ADS的存託費0.02美元。不會發行部分ADS權利或ADS。ADS權利的分數權利將被四捨五入為下一個較低的 整數。ADS權利將於下午2點15分（紐約市時間）到期， ，2024年。

向股權持有人提供股份

股權 股持有人將獲得 在股權股份記錄日下午6：00（印度時間欽奈）持有的每一股權股份的股權。 股本 股權將賦予該等權利持有人以 盧比的認購價格認購和購買一股新的股本股份。 每新股票份額，這是印度盧比相當於美元， 每新ADS的美元價格，根據 生效的匯率換算 ，2024年，減去託管費。不會發行零碎股本股份。 股權的分數權利將向下舍入至下一個較低的整數。認購新 股權的權利將於下午6點（印度時間欽奈）到期， ，2024年。

我們估計供股 的總費用，包括註冊、備案和上市費用、印刷費、代理費、託管費以及法律和會計費用，將約為美元。

我們預計，新股權股票 將於 ，2024年。由於保存人的程序，美國存託證券的交付可能需要額外幾天時間。根據《交易法》規則 15c6—1，二級市場的交易通常需要在兩個工作日內結算，除非 任何此類交易的當事人另有明確約定。因此，如果買方希望在 交付之前交易根據本協議提供的美國存託憑證，則需在進行任何此類交易時指定替代結算安排，以防止結算失敗。欲在本協議項下交付日期之前交易ADS的ADS購買者 應諮詢其顧問。

認購供股中新股本股份 或美國存託證券的權利將由我們授予作為直接認購權。我們沒有僱傭任何經紀人、交易商或承銷商 來徵求或行使本產品的認購權， 不會就本產品支付任何佣金、費用或折扣。

本公司擔任認購代理 ，以在印度行使認購權和發行相關股權股份。D.F. King & Co.，Inc. 擔任供股發行的信息代理人。花旗銀行是ADS的存管人，同時也是配股的ADS 配股代理人。我們將支付信息代理人和ADS權利代理人與供股有關的所有慣例費用和開支，並同意賠償信息代理人和ADS權利代理人因供股可能產生的 責任。任何可能協助供股的公司董事或高級管理人員將不會 依賴於《交易法》第3a4—1條所載的某些安全港條款而在SEC註冊為經紀人，並且 不會就任何此類服務獲得任何佣金或補償。

如果您對本公司 或供股有任何疑問，或者您對填寫權利證書或提交供股付款有任何疑問， 請聯繫我們的信息代理D.F. King & Co.，公司，電話（免費）+1（800）487—4870或電子郵件sif@dfking.com。

歐洲 經濟區和英國潛在投資者須知

對於歐洲 經濟區的每個成員國和聯合王國（每一個"相關國家"），在刊登有關證券的招股説明書之前，沒有或將根據供股向該相關國家的公眾發售證券， 已獲該相關國家的主管當局批准，或（如適用），在另一個相關國家批准，並通知 該相關國家的主管當局，所有這些都符合招股章程條例，但根據招股章程條例的下列豁免，證券要約 可隨時在該相關國家向公眾發出：

提供此類證券要約 不得要求我們或任何代表根據招股説明書條例第3條發佈招股説明書或根據招股説明書條例第23條補充招股説明書 ，對於英國而言，根據《2000年金融服務和市場法》第85條，而最初收購任何證券的每一個人或向其作出任何要約的每一個人，將被視為已代表，確認 並與每一位代表和公司同意，其是 第2條含義內的"合格投資者"（（四）《招股章程》。如果向金融中介提供任何證券（如招股説明書條例中所使用的術語），則各該金融中介將被視為已陳述、確認並同意， 其根據供股收購的證券並非以非酌情的方式收購，也並非 為向其要約或轉售而收購，在可能引起向公眾發出任何證券要約的情況下的人員，而不是在相關國家向合格投資者發出或轉售，如上述定義，或在每項提議的要約或轉售均已獲得代表的事先同意的情況下。

就本條款而言， 與任何相關國家的證券有關的"向公眾發出要約"一詞是指以任何形式和任何手段 就要約條款和擬要約的任何證券進行的充分信息的通信，以便投資者能夠決定購買 或認購任何證券，“招股説明書法規”一詞是指（EU）2017/1129號法規，對於英國而言，指該法規由於2018年歐盟（退出）法案而構成國內法的一部分。

英國潛在投資者注意事項

此外，在英國，本文件 僅分發給，且僅針對，隨後作出的任何要約僅針對，屬於"合格 投資者"的人士（定義見招股説明書條例）（i）在與《2000年金融服務和市場法》第19（5）條所述投資有關的事項方面具有專業經驗《2005年金融促進法令》，經修正（“訂單”） 及/或（ii）高淨值公司（或可以其他方式合法傳達該通知的人）屬該命令第49（2）（a） 至（d）條所指的範圍（所有該等人士統稱為“有關人士”）或在其他情況下， 沒有導致也不會導致在英國向公眾發售《金融服務和市場法》（Financial Services and Markets Act 2000）所指的證券。

在英國，任何不屬於 相關人員的人都不應採取行動或依賴本文件中包含的信息，也不應將其作為採取任何行動的依據。在 英國，本文件所涉及的任何投資或投資活動可由相關 人員專門進行或進行。

法律事務

本公司由其美國律師Arnold & Porter Kaye Scholer LLP代表美國聯邦法律事務。作為本次供股發行標的的美國美國存託證券（ADS）代表的認購權和股權股份的有效性將由Talwar Thakore & Associates為我們傳遞。

專家

本公司的綜合財務報表以引用方式納入截至2023年3月31日止年度的年度報告，（a）涵蓋截至2023年3月31日及 31日止年度，已由獨立註冊會計師事務所Manohar Chowdhry & Associates審計，及（b）涵蓋 截至3月31日止年度，二零二一年已由獨立註冊會計師事務所ASA & Associates LLP審核。這些合併 財務報表已根據各自獨立註冊的公共會計師事務所的報告以引用方式併入，這些報告是根據每個事務所作為會計和審計專家的授權提交的。

Manohar Chowdhry & Associates的註冊營業地址為 No. 27，Subramaniam Street，Abhiramapuram，Chennai—600 018。印度泰米爾納德邦。ASA & Associates LLP的註冊營業地址為單元號709 & 710，7^這是金奈安娜薩拉伊新177號Raheja Towers Beta翼樓層 600 002。泰米爾納德邦，印度。

法律程序文件的送達及法律責任的強制執行

我們是根據印度法律註冊成立並目前存在的。此外，我們的大多數董事和高級管理人員居住在美國以外，我們的大部分資產和我們子公司的資產位於美國以外。因此，您可能無法向印度境外的我們或他們居住的司法管轄區以外的人員送達法律程序文件。此外，您可能無法在印度以外的法院執行在美國法院獲得的判決，包括僅以美國聯邦證券法為依據的判決，也可能無法在印度以外的法院對我們或在其住所管轄範圍以外的這些人執行判決。

在印度承認為互惠領土的司法管轄區獲得的判決必須符合《公約》的某些要求，才能強制執行。此外，《消費者權益保護法》只允許 執行與税款或其他類似性質的費用或罰款或其他罰金不同性質的貨幣法令，並不規定執行仲裁裁決。來自不被印度承認為互惠領土的司法管轄區的判決或法令不能在印度執行或執行。即使一方當事人在這種司法管轄區獲得判決，它也必須對判決提起新的訴訟，並且不能通過執行程序執行判決。

美國和印度目前沒有規定相互承認和執行民商事判決(仲裁裁決除外)的條約。因此，美國任何聯邦或州法院根據民事責任支付款項的最終判決，無論是否僅以美國聯邦證券法為基礎，都不能由印度法院執行。但是，最終判決勝訴的一方可以根據在美國獲得的最終判決向印度的主管法院提起新的訴訟。該訴訟必須在美國法院判決之日起三年內在印度提起，與在印度提起的任何其他強制民事責任訴訟的方式相同。印度法院在處理訴訟方面通常會有相當大的拖延。如果在印度提起訴訟，印度法院不太可能在與外國法院相同的基礎上判決損害賠償。此外，如果印度法院認為賠償金額過高或與公共政策不一致，從而與印度法律相沖突，它就不太可能執行外國判決。另外，根據1999年《外匯管理法》，印度央行將需要批准將印度以外的任何金額作為損害賠償匯回印度，包括根據判決的執行。

通過引用而併入的信息

我們向美國證券交易委員會提交年度報告和特別報告等信息。這些 文件包含本招股説明書中未出現的重要信息。美國證券交易委員會允許我們將參考信息 合併到此招股説明書中，這意味着我們可以通過向您推薦我們已經或將向美國證券交易委員會提交的其他文件來向您披露重要信息。我們在本招股説明書中以引用方式併入下列文件：

本招股説明書中包含的與我們有關的信息並不全面，應與本招股説明書中納入或視為納入的文件中包含的信息一起閲讀 以供參考。除非上文特別通過引用併入，否則我們當前或未來提交或提供給美國證券交易委員會的任何報告均未通過引用併入本文。

當您閲讀上述文檔時，您可能會發現文檔之間的信息 不一致。如果您發現這些文檔與本招股説明書之間存在不一致之處，則應以最新文檔中的聲明為準。本招股説明書中出現的所有信息均受包含在此作為參考的文件中包含的信息和財務報表(包括其註釋)的全部限定。

我們將免費向收到本招股説明書的每個人，包括任何受益所有人，提供一份這些文件的副本，書面或口頭請求可發送至以下地址：

賽維科技有限公司

蒂德爾公園二樓，

第4名拉吉夫·甘地·薩萊，塔拉馬尼，金奈-600113。

注意：M P維賈伊·庫馬爾先生，專職董事 &首席財務官

我們的美國證券交易委員會申報文件也可以在我們的網站上(免費)獲得Www.sifyTechnologies.com. 本網站所載或可從本網站查閲的資料並不構成本招股章程的一部分。

您應僅依賴本招股説明書中包含或以引用方式併入的信息 。我們沒有授權任何其他人向您提供不同的信息。如果任何人向您提供了不同的 或不一致的信息，您不應依賴這些信息。在 不允許要約或出售的任何司法管轄區，我們不會提出出售這些證券的出售要約。閣下應假設本招股説明書所載的資料僅在本招股説明書封面上的日期 或本招股説明書所指明的較早日期時才準確。我們的業務、財務狀況、 運營結果和前景自該日起可能發生了變化。

在那裏您可以找到更多信息

我們已根據 證券法向SEC提交了一份表格F—1的登記聲明，登記根據供股發行根據本招股説明書發行的證券的分銷。本 招股説明書構成註冊聲明的一部分，不包括註冊 聲明中包含的所有信息以及註冊聲明的附件、附表和修訂。有關我們和我們的 股權以及代表我們股權的ADS的進一步信息，請您參閲註冊聲明以及 並通過引用納入註冊聲明中的附件和附表。

我們遵守適用於外國私人發行人的《交易所法》的信息報告要求。因此，我們必須向 SEC提交和提供報告和其他信息，包括20—F表格的年度報告和6—K表格的報告。SEC維護一個網站，其中包含 報告、委託書和信息聲明，以及有關以電子方式向SEC提交的註冊人的其他信息。公眾可通過SEC網站www.example.com獲取這些文件 以及我們向SEC提交的文件和報告。

作為一家外國私人發行人，根據《交易法》， 除其他事項外，我們不受規定委託書的提供和內容的規則的約束，我們的董事會成員、執行官和 主要股東不受《交易法》第16節中包含的報告和短期利潤回收條款的約束。此外，根據《交易法》，我們不需要像根據《交易法》註冊證券的美國公司那樣頻繁 或迅速地向SEC提交定期報告和財務報表。

本公司設有公司網站www.example.com。本公司網站所載或可透過本網站訪問的資料 並不構成本招股章程的一部分，本公司網站地址 僅作為非正式文字參考。

配股最多250,000,000股股權 包括以美國存托股份為代表的股權

賽維科技有限公司

招股説明書

我們沒有授權任何交易商、銷售人員或其他人士向您提供 本招股説明書以外的書面信息，或就本招股説明書中未述明的事項作出陳述。您不得 依賴未經授權的信息。本招股説明書不是出售這些證券的出售要約，也不是我們對您在任何司法管轄區購買這些 證券的購買要約的邀請。本招股説明書的交付或在本招股説明書日期之後進行的任何銷售 均不構成本招股説明書所載信息或本公司事務 自本招股説明書日期以來未發生任何變化的暗示。

, 2024

第II部

招股説明書中不需要的信息

董事及高級人員的彌償

根據印度法律，我們可以購買保險，以賠償 我們的管理層和董事會成員。但是，如果董事總經理、全職董事、經理、首席執行官、首席財務官或公司祕書被證明犯有與公司有關的任何疏忽、違約、瀆職、違反職責或違反信託行為，則就此類保險支付的保費應視為支付給此類人員的薪酬的一部分。

根據印度法律允許的例外情況以及 公司章程第68條的規定，本公司的每位董事、高級管理人員或代理人都可以從 公司資產中獲得補償，以應對其在為任何民事或刑事訴訟進行辯護時所產生的所有責任，解除或與法院給予他濟助的任何申請有關。關於我們的賠償協議形式，請參見附件10.1（通過引用納入本註冊聲明）。 我們還為我們的管理層和董事會成員提供董事和高級管理人員責任保險，以應對他們在代表我們公司的活動中可能產生的 民事責任。

由於根據上述規定，我們的董事會、執行官或控制我們的人員可能允許就根據《證券法》產生的責任進行賠償， 我們已獲悉，根據SEC的意見，此類賠償違反了《證券法》中所述的公共政策，因此不可強制執行。

最近出售的未註冊證券

註冊人在過去三年內沒有出售註冊人的證券，但未根據《證券法》登記，包括出售重新獲得的證券，以及新發行的證券， 為交換財產、服務或其他證券而發行的證券，以及轉換、交換 或修改未發行證券而產生的新證券。

展品和財務報表附表

以下是作為本註冊聲明一部分提交的證物清單 ：

*以修訂方式提交。

承諾

(A)以下籤署的登記人在此承諾：

（1） 在要約或銷售的任何期間 ，提交對本註冊聲明生效後的修訂：

(i)包括1933年《證券法》第10（a）（3）節要求的任何招股説明書。

(ii)在招股説明書中反映在註冊聲明（或其最近生效後的修訂）生效日期之後發生的任何事實或事件，這些事實或事件（單獨或總體上代表註冊聲明中所載信息的根本性變化）。儘管有上述規定， 證券發行量的任何增加或減少（如果所發行證券的總美元價值不超過 已登記的金額），且任何偏離估計最高發行範圍的下限或上限的情況，可以按照規則424（b）提交給證監會的招股説明書的形式反映，如果，總體而言，成交量和價格的變化不超過有效登記聲明書中“備案費計算表”或“註冊費計算表”（如適用）中規定的最高總髮行價的變化20% 。

(iii)在註冊聲明中包含 之前未披露的有關分銷計劃的任何重要信息，或在註冊聲明中對此類信息的任何重大變更 。

（二） 為了 確定1933年證券法下的任何責任，每一個此類生效後的修正案應被視為與其中所提供的證券有關的新登記 聲明，並且在當時所提供的此類證券應被視為首次 善意提供。

（3） 通過生效後的修訂，從登記中刪除在發行終止時仍未售出的任何正在登記的證券； 和

（4） 在任何延遲 發售開始時或整個連續發售期間，提交註冊聲明的生效後 修訂案，以包括表格20—F第8.A項要求的任何財務報表。

（5） 為了 確定根據1933年證券法對任何購買者的責任：

（六） 為了 確定登記人根據1933年證券法對證券首次發行中的任何購買者的責任， 以下簽名的登記人承諾，在以下簽名的登記人根據本登記聲明進行的證券的首次發行中，無論向購買者出售證券所使用的承銷方法，如果通過下列任何通信方式向 該購買者提供或出售證券，則以下簽名的登記人將是購買者的賣方，並將 被視為向購買者提供或出售證券：

(B)以下籤署的登記人特此承諾：

根據上述規定，註冊人的董事、高級管理人員和控制人可根據1933年《證券法》所產生的責任獲得賠償，否則註冊人已被告知，美國證券交易委員會認為這種賠償違反了該法案所表達的公共政策，因此不能強制執行。如果該董事、高級職員或控制人就與登記的證券有關的 責任提出賠償要求，則除非註冊人的律師認為此事已通過控制先例解決，否則登記人將提出賠償要求 (登記人支付的費用除外)。向具有適當管轄權的法院提交是否違反該法所表達的公共政策的問題，並將以該問題的最終裁決為準。

(C)以下籤署的登記人在此承諾：

(1)為確定1933年《證券法》規定的任何責任，根據第430A條提交的招股説明書格式中遺漏的信息，以及註冊人根據《證券法》第424(B)(1)或(4)或497(H)條提交的招股説明書格式中包含的信息，應在宣佈生效時視為本註冊説明書的一部分。

(2)就確定根據1933年證券法 規定的任何責任而言，每一項包含招股説明書形式的生效後修訂應被視為與其中所提供的證券有關的新的註冊聲明，而當時發售該等證券應被視為其首次真誠發售 。

簽名

根據1933年《證券法》的要求，登記人證明其有合理理由相信其符合提交表格F-1的所有要求，並已於21日在印度金奈正式安排本登記聲明由下列經正式授權的簽署人代表其簽署。^ST2024年3月。

授權委託書

根據1933年《證券法》的要求，本註冊聲明 已由下列人員以指定的身份和日期簽署：

通過這些禮物認識所有人，簽名如下的每個人在此任命董事專職財務官M P維賈伊·庫馬爾先生，財務總監S·加內什先生，高級副總裁財務；和公司祕書J.Meenakshi女士作為該人的真實和合法的事實代理人和有全權簽署的代理人， 代表該人，並以如下所示的該人的姓名和身份，本註冊説明書和對本註冊説明書的任何和所有修訂(包括生效後的修訂)，並將其連同所有證物和與此相關的其他文件 提交給美國證券交易委員會，並通常以高級管理人員和董事的身份以他們的名義做所有事情，使註冊人能夠遵守修訂後的1933年證券法的規定，以及證券交易委員會的所有要求 。

本授權書可簽署一式多份，每一份應視為正本，但合在一起應構成一份文書。本授權書 不撤銷以下籤署人或其任何人以前授予的任何授權書。

常駐美國代表簽字

根據經修訂的1933年證券法 的要求，以下是註冊人在美國的 授權代表於21日在紐約的簽名，^ST2024年3月。