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Member美國-GAAP：員工服務成員2023-01-310001261333docu：A2024RestructuringPlan Member美國-GAAP：員工服務成員2023-02-012024-01-310001261333docu：A2024RestructuringPlan Member美國-GAAP：員工服務成員2024-01-310001261333美國-公認會計準則：其他重組成員docu：A2024RestructuringPlan Member2023-01-310001261333美國-公認會計準則：其他重組成員docu：A2024RestructuringPlan Member2023-02-012024-01-310001261333美國-公認會計準則：其他重組成員docu：A2024RestructuringPlan Member2024-01-310001261333docu：A2024RestructuringPlan Member2023-01-310001261333docu：A2024RestructuringPlan Member2023-02-012024-01-310001261333docu：A2024RestructuringPlan Member2024-01-310001261333美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2023-02-012024-01-310001261333美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-02-012023-01-310001261333美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2021-02-012022-01-310001261333美國-公認會計準則：員工股票期權成員2023-02-012024-01-310001261333美國-公認會計準則：員工股票期權成員2022-02-012023-01-310001261333美國-公認會計準則：員工股票期權成員2021-02-012022-01-310001261333美國-公認會計準則：員工斯托克成員2023-02-012024-01-310001261333美國-公認會計準則：員工斯托克成員2022-02-012023-01-310001261333美國-公認會計準則：員工斯托克成員2021-02-012022-01-310001261333US-GAAP：可轉換節點PayableMember2023-02-012024-01-310001261333US-GAAP：可轉換節點PayableMember2022-02-012023-01-310001261333US-GAAP：可轉換節點PayableMember2021-02-012022-01-3100012613332018-11-012019-01-310001261333美國-GAAP：國內/地區成員2024-01-310001261333美國-公認會計準則：州和地方法律法規成員2024-01-310001261333美國-公認會計準則：外國成員2024-01-310001261333docu：California Member美國-GAAP：國內/地區成員2024-01-310001261333國家：美國2023-02-012024-01-310001261333國家：美國2022-02-012023-01-310001261333國家：美國2021-02-012022-01-310001261333美國-GAAP：非美國成員2023-02-012024-01-310001261333美國-GAAP：非美國成員2022-02-012023-01-310001261333美國-GAAP：非美國成員2021-02-012022-01-310001261333國家：美國2024-01-310001261333國家：美國2023-01-310001261333國家/地區：IE2024-01-310001261333國家/地區：IE2023-01-310001261333美國-GAAP：非美國成員2024-01-310001261333美國-GAAP：非美國成員2023-01-310001261333美國公認會計準則：次要事件成員docu：A2025RestructuringPlan Member2024-02-060001261333美國公認會計準則：次要事件成員SRT：最小成員數docu：A2025RestructuringPlan Member2024-02-060001261333美國公認會計準則：次要事件成員SRT：最大成員數docu：A2025RestructuringPlan Member2024-02-0600012613332023-11-012024-01-31

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

______________________________________

表格10-K

______________________________________

(標記一)

☒			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止1月31日, 2024

或

☐			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

在從日本到日本的過渡期內，日本從日本過渡到日本，日本從日本過渡到日本，日本從日本轉向日本。

委託文件編號：001-38465

______________________________________

DocuSign公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

______________________________________

特拉華州

91-2183967

(法團的國家或其他司法管轄權)

(國際税務局僱主身分證號碼)

主街221號

1550號套房

舊金山

加利福尼亞

94105

(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

(415) 489-4940

(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

每個班級的標題			交易符號			註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股票面價值0.0001美元			文檔			納斯達克全球精選市場

根據該法第12(G)條登記的證券：無

______________________________________

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規則中定義的知名經驗豐富的發行人。是  x 不是 ¨

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13或15(D)節提交報告。 ¨  不是  x

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是  x    不是  ¨

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  x    不是  ¨

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

x			大型加速文件服務器			¨			加速文件管理器
¨			非加速文件服務器			☐			規模較小的報告公司
						☐			新興成長型公司

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。 ¨

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對編制或發佈其年度報告的註冊會計師事務所的財務報告內部控制的有效性進行了評估。 ☒    不是的。  ☐

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。¨

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。¨

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。 ☐    不是的。 x

根據納斯達克全球精選市場報告的登記人普通股股票2023年7月31日的收盤價，截至2023年7月31日，登記人非關聯公司持有的普通股總市值約為美元。10.8十億美元。這一計算並不反映出於任何其他目的確定某些人是註冊人的附屬機構。

註冊人已註冊205,415,129普通股，面值0.0001美元，於2024年2月29日發行。

以引用方式併入的文件

本公司2024年股東周年大會的最終委託書的部分內容以引用方式併入本10-K表格第III部分。我們打算在截至2024年1月31日的財年的120天內向美國證券交易委員會(SEC)提交此類委託書。

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DocuSign公司

表格10-K

截至2024年1月31日的財年

目錄

			關於前瞻性陳述的説明
第一部分						4
第1項。			業務			4
第1A項。			風險因素			13
項目1B。			未解決的員工意見			39
項目1C。			網絡安全			39
第二項。			屬性			40
第三項。			法律訴訟			40
第四項。			煤礦安全信息披露			41
第II部						41
第五項。			註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券			41
第六項。			已保留			43
第7項。			管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析			43
第7A項。			關於市場風險的定量和定性披露			58
第八項。			財務報表和補充數據			59
第九項。			會計與財務信息披露的變更與分歧			94
第9A項。			控制和程序			94
項目9B。			其他信息			95
項目9C			關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露			95
第三部分						96
第10項。			董事、高管與公司治理			96
第11項。			高管薪酬			96
第12項。			某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項			96
第13項。			某些關係和相關交易，以及董事的獨立性			96
第14項。			首席會計費及服務			96
第四部分						97
第15項。			展示、財務報表明細表			97
第16項。			表格10-K摘要			98
			展品索引			98
			簽名			100

DocuSign Inc.| 2024表格10—K| 2

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關於前瞻性陳述的説明

本10—K表格年度報告包含1933年證券法第27A條（經修訂）和1934年證券交易法第21E條（經修訂）含義的前瞻性陳述，這些陳述涉及重大風險和不確定性。本10—K表格年度報告中包含的所有陳述，除歷史事實陳述外，包括有關我們未來經營業績和財務狀況、我們的業務策略和計劃、市場增長和趨勢、未來經營目標以及這些假設對我們財務狀況和經營業績的影響的陳述，均為前瞻性陳述。前瞻性陳述通常與未來事件或我們未來的財務或經營業績有關。在某些情況下，您可以識別前瞻性陳述，因為它們包含諸如“可能”、“將”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“可能”、“意圖”、“目標”、“項目”、“考慮”、“相信”、“估計”、“預測”、“預測”、“潛力”等詞語，"或"繼續"或這些詞語或其他與我們的期望、策略、計劃或意圖有關的類似術語或表述。

本年報10—K表格中包含的前瞻性陳述包括但不限於：我們對全球宏觀經濟狀況的預期，包括通貨膨脹、利率波動、全球銀行業的不穩定性以及市場波動對全球經濟的影響；我們估計整個可尋址市場的規模和增長的能力；我們在不斷變化和競爭激烈的市場中有效競爭的能力；任何數據泄露、網絡攻擊或其他惡意活動對我們技術系統的影響；我們有效維持和管理我們的增長和未來開支以及實現和維持未來盈利能力的能力；吸引新客户及維持及擴大現有客户羣的能力；有效實施及執行重組計劃的能力；我們有能力擴展和更新我們的平臺，以響應客户的需求和快速的技術變化，包括我們成功地將生成人工智能整合到現有和未來產品中的能力；我們在現有客户和垂直解決方案中擴展用例的能力；我們有能力擴大我們的業務並增加我們的平臺在國際上的採用；我們有能力加強和促進我們與開發商的關係；我們有能力在全球保留我們的直銷隊伍、客户成功團隊和戰略合作伙伴關係；我們有能力確定和執行潛在的收購目標，併成功整合和實現這些收購的預期利益；我們維持、保護和提升我們品牌的能力；我們的現金、現金等價物和資本資源是否充足以滿足我們的流動性需求；我們因信貸融資或其他債務承擔的義務而受到的限制；我們實現股票回購計劃預期利益的能力；我們的軟件未能遵守適用的行業標準、法律和法規；我們維護、保護和增強我們的知識產權的能力；我們成功抗辯針對我們的訴訟的能力；我們吸引大型組織作為用户的能力；我們維護我們的企業文化的能力；我們提供高質量客户支持的能力；我們僱用、保留和激勵合格人員的能力，包括執行層管理層；我們成功管理和整合行政管理層過渡的能力；總體經濟和市場狀況的影響的不確定性，包括由於區域和全球衝突；我們成功實施和維護新的和現有的信息技術系統（包括企業資源規劃系統）的能力；以及我們維持適當和有效的內部監控的能力。

您不應依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。本年度報告中的前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況、經營業績和前景。這些前瞻性陳述中描述的事件的結果受風險、不確定性和其他因素的影響，標題為“風險因素”一節和本年報表格10—K的其他地方。此外，我們在一個競爭激烈和快速變化的環境中運營。新的風險和不確定性不時出現。我們無法預測可能對本年報10—K表格所載前瞻性陳述產生影響的所有風險和不確定性。我們不能向您保證，前瞻性陳述中反映的結果、事件和情況將實現或發生，實際結果、事件或情況可能與前瞻性陳述中描述的結果、事件或情況存在重大差異。本年報表格10—K中所作的前瞻性陳述僅涉及截至作出該等陳述之日的事件。我們沒有義務在本年報日期後更新任何前瞻性陳述，表格10—K，或使這些陳述符合實際結果或修訂後的預期，除非法律要求。

DocuSign Inc.| 2024表格10—K| 3

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第一部分-財務信息

項目1.業務

概述

DocuSign提供解決協議工作流和數字轉型的產品，作為其協議管理平臺的一部分。 使協議能夠在世界上幾乎任何地方的各種設備上以電子方式安全地簽署。DocuSign的核心產品包括全球領先的電子簽名產品，使組織能夠以更低的風險和成本更快地開展業務，同時為客户提供更好的體驗。DocuSign還提供了合同生命週期管理軟件，可自動執行簽署前和簽署後的工作流程。這包括根據其他系統中的數據自動生成協議，支持談判工作流程，驗證身份，啟用遠程在線公證，在簽名後收取付款，以及使用人工智能(AI)分析協議集合的風險和機會。

每項業務的核心都是一系列協議，每個協議都包含一個指導我們如何創建、提交和管理協議的工作流程。然而，傳統的協議流程緩慢、昂貴，而且容易出錯，因為它們涉及許多手動步驟、斷開連接的系統和紙質簽名。我們的價值主張簡單易懂：消除紙面流程，自動化協議工作流程，並連接到完成工作的應用程序和系統。DocuSign有900多個有效的合作伙伴集成，因此企業可以輕鬆地將任務關鍵型業務流程與協議工作流集成在一起。這使組織能夠減少週轉時間和成本，在很大程度上消除錯誤，並提供簡化的客户體驗。

截至2024年1月31日，180多個國家和地區的150多萬客户和10多億用户使用我們的產品和解決方案來加速和簡化業務流程。

我們提供對我們產品的訂閲，其中包括針對不同客户需求具有不同功能的版本，以及特定地理或行業特定的產品和功能。我們還專注於客户的採用、成功和擴張。這有助於我們提供持續的價值，併為增加使用量創造機會。

我們的客户羣廣泛多樣，從最大的全球企業到超小型企業(“VSB”)和非營利組織，幾乎涵蓋了全球所有行業。世界領先品牌信任DocuSign，包括能源、工業、消費品以及多個聯邦和州政府機構的全球領先企業。在給定的組織內，我們的技術被用於許多業務職能和許多用例，包括：生成銷售合同、簽署人力資源聘用條件以及分析合法的商業協議等。根據我們的估計，eSignature的全球覆蓋範圍和廣泛的業務功能適用性，加上我們提供的端到端合同生命週期管理應用程序，代表着一個約500億美元的潛在市場。

為了利用這一機會，我們的銷售和營銷戰略側重於吸引新業務，以及在現有客户中擴大我們的用例。我們依靠我們的直銷隊伍和合作夥伴向企業和商業企業銷售產品。我們還依靠數字自助服務渠道以更具成本效益的方式吸引新客户，特別是那些目前或難以通過我們的直銷或合作伙伴努力獲得服務的細分市場或市場中的客户。作為我們以產品為導向的增長計劃的結果，我們預計來自我們數字自助服務渠道的業務份額將繼續增加。

使用DocuSign的好處

DocuSign利用我們在電子簽名方面的核心優勢，提供更輕鬆、更智能和更可信的協議。我們幫助組織將協議工作流程與跨越整個協議生命週期的行業領先產品連接起來並實現自動化，以增強客户體驗，同時實現協議的數字化轉型。

除了我們所做的事情，我們還相信我們的與眾不同之處在於我們如何去做：

•簡單易用。我們客户忠誠度的一個關鍵原因是我們產品的易用性。我們的eSignature產品允許用户從幾乎任何地方向任何設備發送和簽署協議，為我們的客户提供更高的效率和更快的價值實現。我們以其易用性和客户滿意度而聞名。例如，截至2024年1月，我們的eSignature應用程序在蘋果應用商店的評分超過70萬分，平均得分為4.9分(滿分5星)。

•開發人員友好型。我們廣泛的應用程序編程接口(API)使我們的產品能夠快速嵌入或連接到組織自己的應用程序、系統和流程中。我們的平臺有更多

DocuSign，Inc.|2024 Form 10-K|4

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900個主動合作伙伴與完成工作的業務系統集成。在eSignature的情況下，這導致今天大多數交易都是通過我們的API驅動的。通過與我們的客户用於開展業務的其他系統集成，而不是簡單地作為一個獨立的應用程序，我們促進了對我們產品的更多使用和參與。

•垂直產品。我們提供針對特定行業（如金融服務、政府、生命科學和房地產）的增強型解決方案。在某些情況下，這些可能是eSignature等產品的變體，例如我們的eSignature生命科學模塊，用於幫助符合美國食品藥品管理局法規。在其他情況下，它可能是一個行業的獨特產品，如房地產房地產，它包括任務管理，模板和工作流的房地產交易。最後，它可能包括附加功能和授權的組合，例如FedRAMP Moderate，這使我們能夠支持聯邦政府機構內的各種用例。

•全球採用。我們在電子簽名和其他協議技術方面的專業知識是真正全球性的。鑑於不同地區有不同的法律、標準和文化規範，這一點非常關鍵。我們協助不同司法管轄區的多方以合法有效的方式完成協議和其他文件。例如，在歐洲，我們提供針對歐盟（“EU”）電子身份識別、認證和信任服務（“eIDAS”）法規以及驗證歐洲eID的產品。

•高度可審計。使用電子簽名，每個簽名文檔都有一個唯一的、可審計的完成證書支持，自動捕獲密鑰簽名細節，以幫助驗證文檔。它包括參與方名稱、電子郵件地址、公共IP地址以及個人與文檔交互的時間戳記錄。這種證據水平和可識別性超過了傳統墨水紙上簽名的可能性。

•嚴格的安全標準。我們力求滿足業界最嚴格的安全認證標準，並使用最強大的商業數據加密技術。我們的數據保護、傳輸和安全存儲系統和流程均通過了全球公認的安全標準ISO 27001認證，以及許多其他關鍵的隱私和安全認證。

•擴展基礎設施。我們的主要基礎設施由位於美國（“美國”）的四個地理位置分散的數據中心組成的環的近乎實時的數據同步提供支持，以及歐盟類似的數據中心環。在過去的12個月裏，這一基礎設施使我們能夠為全球的電子簽名客户和用户提供超過99.9%的可用性。

我們相信客户在許多方面都能從與我們的合作中獲益，包括：

•做生意更快。通過用自動化的數字工作流程取代人工、紙張驅動的流程，DocuSign可以大幅減少完成協議所需的時間和人力。在2024財年，使用電子簽名的所有交易中，76%在24小時內完成，41%在15分鐘內完成。我們的eSignature產品還允許用户從移動設備快速查看和簽署協議，從而節省了客户的時間。我們的其他產品也有助於縮短週轉時間，例如創建新協議所花費的時間更少，查找已完成協議所花費的時間更少。通過簡化工作流程，DocuSign使企業能夠節省寶貴的時間和資源，從而提高生產力和節約成本。

•更好的客户和員工體驗。內部和外部使用DocuSign服務的組織可以為自己的客户和員工提供更簡單、更精簡的體驗。例如，電子簽名取代了傳真、打印、掃描、電子郵件和其他手動活動的麻煩和成本，只需點擊或點擊幾下即可完成，幾乎可以隨時隨地完成。我們的合同管理（“CLM”）軟件整合並自動化協議流程的每一步，從生成到談判、簽署、持續管理和存儲。

•降低風險。依賴人工、紙質協議流程的組織可能容易出錯，難以審計。使用DocuSign，組織可以集中、標準化和自動化協議工作流，因此員工可以輕鬆使用批准的流程和模板，並自動生成審計跟蹤。此外，人工智能技術還可以幫助員工識別大量現有協議中的風險，否則這些風險將無法手動審查。最後，在協議的生命週期中減少人工交互意味着處理不當或不當訪問的機會更少。

•儘量減少對環境的影響。環境可持續發展一直是DocuSign故事的重要組成部分。電子簽名不僅減少了紙張的使用，而且減少了大量的廢物，水，碳和木材製造紙張所需。我們相信，DocuSign在創造低碳、可持續發展的未來方面發揮着重要作用，我們的產品可以幫助客户將可持續發展融入其業務運營。DocuSign解決方案幫助我們的客户簡化了協議流程，截至2024年1月31日，節省了相當於930億張紙、90億加侖水、70億磅二氧化碳和5.45億磅廢物。

DocuSign Inc.| 2024表格10—K| 5

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我們的增長戰略

我們打算通過執行以下戰略來推動我們的業務增長：

•投資於產品的創新和擴展。我們希望繼續投資於研發，以增強我們的產品，並開發新的解決方案，進一步增強DocuSign的產品。此外，我們預計將繼續利用合作伙伴關係提供新的集成，並在某些情況下提供轉售產品。我們利用複雜的人工智能模型進行合同分析和部分協議工作流程的自動化，並計劃繼續投資於數據和模式識別的生成人工智能，以進一步提高生產力並減少客户的摩擦。最後，我們已經獲得並可能繼續獲得額外的能力，並在關鍵技術上進行投資。

•通過新的用例和採用其他產品、特性和功能來擴大我們的安裝基礎。公司首次接觸DocuSign通常是通過使用eSignature加速協議的執行。我們的戰略旨在擴展到最初的電子簽名用例之外，以促進跨協議工作流程的數字化轉型。在此流程的每一步，我們都看到了在整個組織範圍內擴展的機會—例如，從銷售擴展到服務、人力資源、財務和其他職能—從而增加了自動化的協議工作流的總數。我們最大和最先進的客户部署了數百個用例，但絕大多數客户只部署了幾個用例。因此，我們相信在現有客户羣內擴展的潛力很大。

•推動新的電子簽名和CLM客户獲取。我們提供世界領先的電子簽名產品和CLM軟件。我們的產品組合成功簡化了客户的協議流程，並在簽署前後實現了許多工作流程的自動化。我們相信，eSignature、CLM和我們的其他DocuSign產品在美國和非美國市場都有500億美元的客户擴展市場機會。

•擴大自助服務能力。我們相信所有客户都可以利用我們的產品，以更自動化的方式開展業務。我們的自助式數字銷售策略始於30天免費試用體驗我們的電子簽名產品。我們創造了一個無摩擦的數字入職體驗，讓客户能夠以他們喜歡的方式參與，使他們能夠以低接觸的方式購買和管理他們的DocuSign關係。我們的目標是實現無縫和世界一流的自助服務體驗。

•加快國際擴張。截至2024年1月31日止年度，我們26%的收入來自美國以外的客户。我們相信，通過利用和擴大對我們的技術、直銷隊伍和全球戰略合作伙伴的投資，以及幫助現有的美國—基於客户的客户管理跨其國際業務的協議。2024財年，我們在德國和日本這兩個高潛力國家進行了額外投資，包括本地化銷售、支持和內容。我們在許多新興市場採用數碼優先策略，以更有效地接觸可能無法由我們的直銷團隊提供服務的潛在客户。

•加強和培養我們的開發者社區。 我們已經創建了超過40萬個開發者沙盒，以支持在隔離環境中進行產品開發和測試，並且現在電子簽名上的大多數交易都是通過我們的API處理的，我們相信我們擁有強大的開發者社區。我們易於使用和強大的API允許開發人員擴展和集成DocuSign產品到他們自己的應用程序中。這些開發人員幫助將DocuSign功能擴展到其他系統，從而推動我們平臺和產品的更大使用率。我們打算繼續投資我們的API和其他形式的支持，以進一步推動開發人員和DocuSign之間的價值創造的良性循環。

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我們的產品

DocuSign使企業能夠通過我們的產品解決協議流程的各個方面，這些產品針對協議生命週期的每一步進行量身定製，在某些情況下，還針對特定的細分市場、行業或地理區域。我們專注於滿足客户需求，為客户提供各種產品和解決方案，以滿足他們的需求。

一些主要產品包括：

•電子簽名是我們的主要產品，可在各種設備上安全地從世界任何地方發送和簽署協議。我們提供多個版本和附加組件，可組合以滿足不同組織規模、行業和地區的需求。

•CLM協調整個協議流程的工作流程。它為組織提供了自動化生成、談判和存儲協議的複雜流程的靈活性，以及利用人工智能驅動的合同分析來發現協議中隱藏的風險和機會的能力。我們提供多個版本的CLM，每個版本都是針對不同組織規模和合同複雜性的客户的需求而定製的。

•面向Salesforce的Gen 允許銷售代表在Salesforce中只需點擊幾下就能自動生成經過完善的、可定製的協議，並針對重視易於安裝和維護的簡化解決方案的中小型企業進行了優化。

•文檔生成簡化了生成新的自定義協議的過程。它允許客户構建和維護模板，通過使用集中式模板中心、直觀的模板生成器以及動態合併字段和表，快速生成自定義、準確和專業外觀的協議。

•識別是一系列增強的簽名識別選項，例如用於檢查政府頒發的ID。

•基於標準的簽名（SBS）支持使用數字證書的電子簽名，包括歐盟eIDAS關於高級和合格電子簽名（也稱為數字簽名）的規定。

•監視器使用先進的分析技術來跟蹤DocuSign電子簽名網絡、移動和API賬户活動，以提供近乎實時的可見性並加強安全性。

•公證結合我們的電子簽名和身份驗證工具，使公證人能夠進行遠程在線公證（“RON”）交易。公證人是抵押貸款行業標準維護組織認證的RON交易。

•web窗體通過為DocuSign客户提供交互式Web表單，通過API，使用已完成表單或外部系統中的預填充數據快速起草協議，從而加快合同起草時間。

我們的特定行業DocuSign產品包括：

•房地產：Rooms for Real Estate為房地產經紀人、代理商和客户提供了一種數字化管理整個房地產交易的方式。它可創建和編輯文件；自定義審批流程和工作流程以共享和簽署這些文件；與zipForm和其他供應商集成以簡化無紙化表格的完成；以及API，以確保與客户關係管理（“CRM”）系統、會計軟件和其他房地產相關係統輕鬆連接。

•美國聯邦、州和地方政府客户： 對於聯邦民用機構客户，DocuSign為eSignature和CLM商業產品維護聯邦風險和授權管理計劃（“FedRAMP”）影響等級中等環境，在專用數據中心和系統邊界內運行，提供更高的數據存儲、傳輸和加密安全性。對於美國國防部（“DoD”）的客户，DocuSign為eSignature和CLM保持了影響等級4的授權，證明瞭我們有能力滿足DoD在存儲和處理受控非機密信息方面的嚴格安全要求。

•健康與生命科學： 21 CFR Part 11的模塊是eSignature的附加模塊，支持遵守美國食品和藥物管理局21 CFR Part 11法規建立的電子簽名實踐。

不同的產品適用不同的定價結構。例如，我們根據客户所需的功能和配置的信封數量為eSignature訂閲定價。與過去用紙質信封郵寄實物協議以供簽署的方式類似，我們將信封稱為用於將一個或多個文檔發送給一個或多個收件人以供簽名或批准的數字容器。我們的客户可以靈活地將大量文件放入一個信封中。對於許多用例，例如買房，可以使用多個信封。

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我們的技術、基礎設施和運營

我們的技術和產品努力致力於改進和增強我們產品的特性、功能、性能、可用性和安全性。我們專注於全球安全和隱私管理、高可用性、企業級可管理性、可擴展身份證明、數字交易處理以及與公司系統和工作流程集成方面的創新。這一基礎設施支持超過10億人和150萬客户，其中包括一些世界上最大的公司，並支撐着我們的產品供應。

我們的運營基於嚴格的全球行業安全標準，並遵守ISO27K、PCI和SSAE 18標準。例如，我們的eSignature和CLM產品是FedRAMP授權的，這意味着它們在符合325國家標準與技術研究所(“NIST”)特別出版物800-53(“NIST 800-53”)安全和隱私控制的環境中運行。此外，我們提供了一系列選項來驗證用户和證明他們的身份，並擁有一個強大的數字交易處理平臺，可以捕獲簽名和標籤。DocuSign是歐盟的信任服務提供商(“TSP”)。作為TSP，DocuSign France提供合格的電子簽名、合格的時間戳、高級電子簽名和所有歐盟成員國認可的高級印章。DocuSign France被列為由法國IT安全局(ANSSI)管理的受信任名單中的合格TSP。

我們的旗艦eSignature產品設計為始終在線、地理位置宂餘的分佈式雲解決方案，在美國和歐盟的SSAE 18個經審核的數據中心中運行。認識到我們的客户經常依賴DocuSign進行日常運營，我們提供了一流的可用性，在過去12個月中，我們為客户和用户提供了99.9%以上的eSignature可用性。我們公司在多個地點運營主機託管數據中心，我們還利用公共雲基礎設施提供越來越多的服務。公司還可以使用900多個有效合作伙伴集成中的一個將DocuSign集成到他們的系統和工作流中。

研究與開發

自成立以來，我們一直在研發(R&D)方面進行投資，以創新我們的產品，包括世界領先的電子簽名解決方案。我們的產品和工程團隊負責我們產品的設計、開發、測試和認證。

我們的客户

截至2024年1月31日，我們在全球擁有超過150萬付費客户，滿足了一些最大的企業和政府組織的需求，包括獨資企業和個人最終用户。在2024財年，沒有一個客户的收入佔我們總收入的10%以上。

銷售、市場營銷和客户成功

我們的銷售和營銷團隊專注於推動全球客户和潛在客户採用和擴大對DocuSign產品的使用。我們極大地受益於我們強大的品牌認知度，因為我們與人們生活中積極的簽約時刻--例如接受工作或買房--聯繫在一起，這可能會影響我們的解決方案在他們的公司中的採用。鑑於我們的產品旨在解決各種規模、跨行業和跨地域的組織的需求，我們向從全球企業到獨資企業的客户羣銷售產品。我們的進入市場戰略利用我們的直銷隊伍、數字行動和合作夥伴關係向企業和商業企業銷售產品，以及我們的數字自助渠道主要向VSB銷售，這是接觸我們最小客户的最具成本效益的方式。我們還通過行業垂直市場採用量身定做的入市策略。我們專注於為這些垂直市場中的每一項功能帶來價值。

銷售額

我們的入市模式結合了直銷、合作伙伴輔助銷售和數字自助採購：

直銷：我們主要通過我們在世界各地的外地辦事處的直銷團隊銷售訂閲。我們的客户經理和客户經理專注於新的和現有的企業和商業客户。我們的直銷團隊專注於希望簡化前臺運營(例如銷售、服務或營銷)和後臺運營(例如人力資源、採購、財務或法律)的公司。通過在組織內擴展，我們相信我們可以通過增加新用户和信封、計劃升級、擴展以及向其他職能或業務部門提供更多產品來產生大量增量收入。

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合作伙伴輔助銷售:

▪全球合作伙伴：我們與一些世界上最重要的技術提供商建立了合作伙伴關係，包括谷歌、微軟、甲骨文、Salesforce、SAP和ServiceNow-這些合作伙伴幫助我們向更多的客户銷售產品，而不是我們單獨銷售產品。這些合作伙伴關係是多方面的，包括聯合投資、技術集成、聯合營銷協議、合作伙伴計劃的成員資格和進入市場的承諾。

▪系統集成商：我們與許多全球和區域系統集成商建立了牢固的合作伙伴關係。鑑於這些公司是許多大客户和潛在客户的戰略技術顧問，這些關係非常重要。我們打算進一步投資於與這些合作伙伴的合作，特別是那些創建DocuSign特定實踐的合作伙伴。

▪獨立軟件供應商(“ISV”)：我們與眾多領先的獨立軟件開發商合作，包括我們上面的戰略合作伙伴以及面向垂直領域的合作伙伴，幫助將DocuSign的力量帶給世界各地的客户。

▪分銷商和經銷商：作為我們不斷髮展的入市戰略的一部分，我們與英邁等全球行業領先者建立了分銷合作伙伴關係，使我們能夠接觸到數萬家經銷商。我們還與德國電信等在特定垂直和區域市場擁有專業知識的解決方案提供商建立了合作伙伴關係，使我們能夠直接為這些市場增加更多價值。

數字銷售：通過強大的業務，使我們能夠以較低的採購成本擴展到世界各地的個人用户和小企業，我們直接在我們的網站上、我們的移動應用程序中以及通過使用我們的產品本身來推廣免費的30天試用和自助服務解決方案。我們的數字銷售引擎提供直接訪問客户計劃的功能，以滿足小企業、獨資企業和個人的需求。

營銷

為了支持銷售團隊接觸到我們廣泛的潛在客户，我們的整合營銷計劃滿足了我們不同細分市場的特定需求。這些計劃創造了合格的銷售機會，提高了人們對我們在全球電子簽名和協議技術領域的領先地位的認識。

除了直接針對我們的高價值客户的基於賬户的營銷和我們的行業垂直團隊的特定行業營銷外，我們還在全球部署了一系列其他營銷戰略和策略。這些活動包括更廣泛的數字需求激發活動；企業溝通和分析師關係；第一方活動，例如我們每年一次的路演，聚集客户、潛在客户、開發商和合作夥伴；參與第三方活動，如Salesforce的Dreamforce；全面的客户證據和宣傳計劃；開發商關係計劃；與戰略合作伙伴的合作營銷；以及全面的網絡研討會系列，等等。我們還相信，潛在客户能夠從我們的網站或在與我們的產品互動時輕鬆嘗試eSignature，這將創造超越獲得新VSB客户的知名度。

客户成功和客户支持

我們相信，我們的客户成功和客户支持努力對於留住和擴大我們的客户基礎至關重要。

Customer Success通過設計、集成、培訓和部署滿足客户需求的解決方案來幫助入職客户。我們的解決方案工程師和技術專家還可以設計量身定製的解決方案，幫助客户改進工作流程並實現業務流程的自動化。一旦客户加入，客户成功將繼續通過運行狀況檢查、帳户規劃和續訂管理等行動指導他們完成DocuSign之旅。

客户支持也在幫助我們的客户方面發揮着重要作用，他們可以通過電話、電子郵件或網絡幫助回答一般和技術問題。

客户成功和客户支持都提供深入的專業知識、經過驗證的最佳實踐和可重複的交付方法，旨在增強我們客户的整體DocuSign體驗，並確保他們使用我們的產品取得成功。

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人力資本管理

在DocuSign，我們培養一種包容的文化，慶祝並利用多樣性的力量，認識到每個人都帶來了獨特的視角和體驗。我們的價值觀體現在六大支柱上：

•信任：我們對彼此、我們的客户和我們的合作伙伴都是誠實、道德和透明的。我們以正直、同理心和尊重的態度運作；

•以客户為中心：我們是以客户為中心的，我們所做的一切始於和結束於創造無縫體驗，以推動客户價值；

•簡單性：我們渴望取悦我們的客户並消除複雜性。我們很容易工作並消除摩擦；

•創新：我們培養了一種創造性、實驗性和持續改進的文化，因為我們開創了世界認同的道路；

•統一：我們是包容的，擁有共同的價值觀。我們辯論並承諾以敏捷和快速的方式執行決策，為我們共同的使命而共同努力；

•可持續性：我們使用技術和推動意識，使世界更健康、更可持續。

此外，我們的使命是重新定義世界如何走到一起並達成一致。我們致力於為我們的員工、客户以及我們生活和工作的社區提供與這些價值觀背道而馳的服務。我們有幾項舉措和戰略，反映了我們對核心價值觀和員工的承諾。

我們是一個全球性的組織，其足跡越來越國際化。隨着我們在新市場的不斷增長，我們預計將繼續在新的地區招聘。截至2024年1月31日，我們擁有6840名員工，其中約52%負責銷售、營銷和客户成功，30%負責工程、產品開發和客户運營，18%負責一般和行政工作。我們大約有67%的員工在美國，其餘的在國際地點。我們的員工中沒有一個是工會代表他或她受僱於我們的。我們沒有經歷過任何停工。我們認為我們與員工的關係是積極的，我們通過一年兩次的敬業度調查來衡量員工的滿意度。

人才與職業發展

我們使我們的員工能夠不斷學習、發展和貢獻他們的全部潛力。我們珍視和接受創意，鼓勵各個層面的創新和創造力，同時忠於我們的使命和核心價值觀，在我們所做的一切中推動積極的變化。我們為符合條件的員工提供大量資源，以幫助員工參與和發展，包括職業發展課程、框架和教育援助。

DocuSign被認為是一家員工可以發展自己職業生涯的公司。在2024財年，我們被公認為《新聞週刊》2023年美國女性最偉大的工作場所之一，也是2023年美國最值得信賴的公司之一。

薪酬和福利計劃

我們的薪酬計劃旨在招聘、獎勵和留住擁有支持我們業務所需技能、為我們的戰略目標做出貢獻併為我們的股東創造長期價值的有才華的人。我們的目標是為員工提供具有競爭力的薪酬方案，包括基本工資、獎金或佣金計劃以及與我們股票價值掛鈎的股權獎勵。我們還為員工提供一系列健康、儲蓄、退休、休假和健康福利，這些福利根據當地法規和規範而有所不同。

多樣性、公平性和包容性

我們相信，在包容的環境中，擁有多樣化的團隊將有助於我們在產品創新、客户體驗和員工成功方面取得更好的業務成果。

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我們的多元化、公平及包容策略的主要支柱包括：

•問責制：高級領導人問責和與環境倡議的接觸是在全球範圍內開展這項工作的關鍵。這是通過每個業務職能部門的DEI計劃驅動的，並由執行領導團隊的每個成員擁有。

•透明度：我們在網站上按性別及種族╱族裔公佈員工多元化信息，以促進問責制及強調我們對多元化的承諾。2023年9月，我們推出首份內部DEI和Experience報告，突出了我們對DEI（A.I.M.，- 行動，包容，動員），員工和工作場所的里程碑，進步代表性和工作場所包容，持續關注的領域，審查外部夥伴關係和內部計劃，突出我們的員工資源小組（“ERGs”），並分享我們的旅程中的下一步是什麼，以促進公平的體驗，包容和多樣化的DocuSign。

•管道：我們尋求增加申請人的多樣性，以幫助我們開發我們的產品和業務。

•候選人體驗我們開發了專門的面試培訓，員工學習如何打破偏見，並瞭解建立多樣化的候選人名單和麪試官小組的重要性。

•教育通過管理培訓、講座系列和在線學習，我們積極提高認識，培養包容性文化，並培養減少偏見的實用技能。

•社區：DocuSign的ERG作為文化載體，為員工提供了一種溝通、建立網絡和建立跨團隊協作的方式。透過我們的ERG計劃，員工能夠參與外部招聘活動，以多元化我們的渠道、個人及專業學習及發展，並透過志願服務、捐贈活動及宣傳活動回饋社區。

參與我們的社區

DocuSign致力於企業責任，並將我們的價值觀付諸行動。我們相信，這種與社區的互動是我們公司文化的重要方面，併為我們的股東帶來長期價值，同時讓世界變得更美好。通過DocuSign IMPACT，我們致力於利用DocuSign員工、產品和利潤的力量，在我們員工和客户生活和工作的全球社區中發揮作用。2018年，我們承諾在未來10年內向DocuSign IMPACT捐贈至少3000萬美元現金或股票。此外，我們的產品的使用與我們客户的紙張使用量減少有關，我們特別捐贈給森林保護和其他環境影響的事業。自2019年推出DocuSign for Forests以來，迄今為止，我們已向為保護世界森林開展關鍵工作的組織捐贈了超過280萬美元。

我們相信在整個組織中促進回饋和社區支持的文化。作為一家公司，我們確保每年有數以千計的慈善組織有機會免費或折扣使用我們的產品。我們亦鼓勵員工透過志願服務在其社區採取行動，併為每年提供多達24小時的有薪假期來支持他們的努力而感到自豪。我們的員工已經集體志願了數千個小時，包括在促進更健康森林的組織中，呼應了我們全公司對環境節約的承諾。此外，我們將員工提供的資金與符合條件的非營利組織進行匹配。

我們的競爭對手

目前，我們在電子簽名方面的主要全球競爭對手是Adobe，該公司提供一種名為Adobe Acrobat Sign的電子簽名解決方案，以及其他已經或可能選擇在其產品中加入電子簽名功能的全球軟件公司。我們還面臨着來自特定行業、地區或產品領域（如合同生命週期管理和高級合同分析）的精選供應商的競爭。

我們相信，未來推動供應商之間競爭的主要因素將包括：

•創新產品功能的廣度和深度（包括專有產品差異化）；

•與客户已經使用的應用程序和系統集成的廣度和深度；

•可用性和可靠性；

•安全；

•易於使用和部署；

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•品牌知名度和美譽度；

•單位成本和總擁有成本；

•客户滿意程度；及

•解決跨司法管轄區電子簽名相關的法律、監管和文化問題的能力。

我們認為，基於上述因素，我們的競爭總體上是有利的。

知識產權

我們在全球擁有並開發重要的知識產權（“IP”）和相關知識產權，以支持我們的產品、服務、研發以及其他活動和資產。我們的知識產權組合包括專利、版權、商業祕密、商標和其他權利。我們積極尋求保護我們的全球知識產權，並阻止未經授權使用我們的知識產權和其他資產。我們已在美國和其他國家獲得專利。隨着我們將產品擴展到新的領域，我們還尋求將我們的專利覆蓋範圍擴大到這些產品。除了根據我們自己的研發工作開發專利外，我們可能會從第三方購買或授權專利。

我們在產品中嵌入的軟件以及我們分發的軟件也有權受到版權和其他知識產權保護。我們還將有關我們的流程、產品和策略的詳細信息作為商業祕密加以保護，並對我們認為為我們提供競爭優勢的信息保密。

此外，我們尋求保護我們的知識產權，要求我們的員工、獨立承包商和代表我們參與知識產權開發的業務合作伙伴簽署協議，承認他們代表我們創作或構思的所有作品或其他知識產權是我們的財產，並將他們可能聲稱或以其他方式擁有的任何權利（包括知識產權）轉讓給我們。在適用法律允許的範圍內。

由於創新和產品開發的快節奏，我們的產品可能在相關專利到期前就過時了，在某些情況下，可能在專利授予前就過時了。保護我們的知識產權的努力可能很困難，特別是在對知識產權保護較少和缺乏統一國際知識產權標準的國家。競爭對手和其他人可能已經擁有涵蓋類似產品的知識產權。我們無法保證我們將能夠獲得涵蓋我們自己產品的知識產權，或者我們將能夠以優惠的條件或根本不能夠從其他公司獲得知識產權許可。有關知識產權相關風險的討論，請參閲“風險因素”。

企業信息

我們成立為DocuSign，Inc. 2003年4月在華盛頓。我們與DocuSign公司合併，2015年3月，特拉華州的一家公司。我們的網站地址是www.DocuSign.com。本年度報告10—K表格所指的網站或任何其他網站所載或可訪問的信息不包括在本文件中。此外，我們對網站地址的引用僅作為非活動文本引用。

“DocuSign”、DocuSign徽標和DocuSign，Inc.的其他商標或服務標記。本年報表格10—K中出現的資料均為DocuSign，Inc.的財產。本年報表格10—K載有其他公司的其他商號、商標和服務標記，這些都是其各自所有人的財產。僅為方便起見，本年度報告表格10—K中提及的商標和商品名稱可能沒有®或™符號。

可用信息

我們的10—K表格年度報告、10—Q表格季度報告、8—K表格當前報告以及根據《交易法》第13（a）和15（d）條提交的這些報告的修正案均提交給SEC。我們向SEC提交或提供的此類報告和其他信息可在我們向SEC提交或提供此類材料後，在合理可行的情況下儘快在我們的網站www.example.com上免費查閲。我們使用我們的網站，包括我們的投資者關係網站www.example.com，作為披露重大非公開信息的一種手段，並遵守FD法規下的披露義務。

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第1A項。風險因素

風險因素摘要

這些風險概要概述了我們在正常業務過程中面臨的許多風險。因此，以下風險摘要並不包含對您可能重要的所有信息，您應與本節“風險因素”標題下的更詳細風險討論以及本年度報告表格10—K中的其他信息一起閲讀。除下文“風險因素”或本年報10—K表其他地方討論的其他風險外，我們目前未預計或我們目前認為不重要的其他風險可能對我們的業務、經營業績、財務狀況或前景產生不利影響，並可能導致我們普通股交易價格下跌。

這些風險包括但不限於以下風險：

商業和行業風險

•我們的eSignature產品採用率的任何下降，而我們的其他產品沒有相應增加。

•無法吸引新客户，無法保留和擴大對現有客户的銷售。

•我們無法在一個不斷變化和高度競爭的市場中競爭。

•我們的系統和安全措施受到破壞或數據泄露、網絡攻擊或其他惡意活動的影響。

•任何真實或感知的不當使用、披露或訪問敏感客户數據。

•我們的產品和解決方案沒有發展以滿足客户的需求，或未能獲得市場認可。

•任何無法有效管理我們的增長。

•高估了我們總可尋址市場的規模。

•我們的技術運營基礎設施、位於同一地點的數據中心和第三方雲提供商的任何性能中斷或延遲。

•任何高技能人員的流失，包括我們的管理團隊或其他關鍵員工，或無法吸引、整合和留住支持我們業務所需的此類員工。

•我們無法與戰略合作伙伴保持成功的關係，或無法與提供互補技術的合作伙伴建立和維持關係。

•任何無法有效地發展和擴大我們的營銷和銷售能力的情況。

金融風險，包括税收

•我們財務業績的任何波動或未能達到證券分析師或投資者的預期。

•我們漫長且不可預測的銷售週期，這往往需要相當長的時間和費用。

•由於認購收入的確認，在我們的經營業績中延遲反映銷售合同的下降或上升。

•未能準確預測我們的收入，或未能將我們的支出與相應的收入相匹配。

•任何無法在未來實現或維持盈利的情況。

•與我們目前或未來的國際業務相關的任何運營挑戰。

•缺乏額外的資本或以合理的條款使用這些資本來支持業務增長和目標。

•由於鉅額債務而對業務靈活性和獲得資本的任何限制。

•任何限制我們使用我們的淨營業虧損結轉來抵消未來應税收入的能力。

法律和監管風險

•任何實際或被認為不遵守影響我們業務的法律和法規。

•第三方就各種索賠對我們提起的法律訴訟，包括任何當前或未來的法律訴訟。

•任何未能充分保護我們的專有權利，包括知識產權。

•人工智能在我們的業務中的實施以及適當管理其使用的挑戰。

與我們普通股相關的風險

•我們普通股市場價格的任何波動。

•證券分析師發表對我們不利或不準確的研究報告，或不發表研究報告。

一般風險

•我們行業或全球經濟的不利條件或信息技術支出的減少。

•自然災害事件和人為問題，包括氣候變化的影響。

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風險因素

我們的業務涉及重大風險，部分風險詳述如下。閣下應審慎考慮以下風險，連同本10—K表格年報（包括上文風險因素摘要）內的所有其他資料，以及本10—K表格年報其他地方所載的綜合財務報表及相關附註。

商業和行業風險

我們的大部分收入來自我們的eSignature產品，而eSignature產品的採用速度放緩或下降，而我們其他產品和解決方案的使用沒有相應增加，可能會導致我們的經營業績受到影響。

電子簽名產品的訂閲銷售佔我們絕大部分訂閲收入，也是我們絕大部分專業服務收入的來源。雖然我們繼續增加我們的產品和解決方案套件，以自動化協議流程，我們預計，我們將在很大程度上依賴我們的電子簽名產品來產生收入，在可預見的未來。因此，我們的經營業績可能因以下原因而受到影響：

▪對我們的電子簽名產品需求的任何下降；

▪我們的電子簽名產品未能保持市場認可度；

▪電子簽名市場未能增長，或增長比我們預期的慢；

▪我們競爭對手的新產品和技術取代我們的電子簽名產品或代表其改進；

▪我們的電子簽名產品沒有解決的新技術創新或標準；

▪法規的變更；

▪對我們當前或未來定價的敏感性；

▪我們無法及時發佈增強版的eSignature產品；以及

▪宏觀和微觀經濟因素，包括通貨膨脹、利率波動、債務和股票市場波動加劇、全球銀行部門實際或被認為不穩定以及區域或全球衝突或其他公共衞生危機的影響。

由於多項因素，包括客户採用和保留模式的變化、客户支出水平的變化、競爭激烈的市場以及整體經濟和全球市場狀況，我們已經經歷並可能繼續經歷對我們電子簽名產品的需求下降和波動。我們將需要維持或增加電子簽名產品的訂閲銷售，以及增加我們其他產品的使用和採用，以支持我們的增長和運營目標。如果客户對我們的eSignature產品的採用和擴展低於我們的預期，我們的業務、財務狀況和經營業績將受到不利影響。

倘我們未能吸引新客户及保留及擴大對現有客户的銷售，我們的收入增長將受到不利影響。

為了增加我們的收入，我們必須繼續擴大我們的客户羣。隨着我們的市場成熟、產品和服務供應不斷髮展，以及競爭對手推出成本較低和/或差異化的產品或解決方案，與我們的產品和解決方案競爭或被視為競爭，我們吸引新客户的能力可能會受到削弱。當組織已經在現有解決方案上投入了大量資金時，這一點尤其具有挑戰性。如果我們的定價缺乏競爭力，或我們無法吸引新客户並隨後維持和擴大該等客户關係，我們的業務和經營業績可能會受到損害。

我們增加收入的能力還取決於我們向現有客户及其組織擴大產品和解決方案的銷售，以及向現有客户及其組織續訂訂閲的能力。我們的現有客户，尤其是企業客户，必須通過購買新產品、額外訂閲以及我們增強的產品和解決方案來增加他們對我們產品和解決方案的使用。我們亦可能不時投資於產品及功能，以使銷售及營銷策略多元化。倘該等或其他旨在吸引新客户或擴大現有客户銷售的努力未能成功，我們的業務、經營業績及財務狀況可能會受到影響。

此外，我們的大部分認購合約為期一年。我們的客户沒有義務續訂他們的訂閲，我們不能保證我們的客户將在類似或更長的合同期內或以相同或更優惠的條款續訂他們的訂閲。我們的續訂和擴展率可能會因多項因素而下降或波動，包括客户支出水平、客户不滿、客户用户數量減少、客户類型和規模的變化、定價、競爭條件、客户流失以及整體經濟和全球市場狀況，包括通貨膨脹、利率波動、

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全球銀行部門實際或感覺不穩定、債務和股票市場波動加劇以及區域或全球衝突或其他公共衞生危機的影響。如果我們的客户不續訂我們的產品和解決方案，或者他們在續訂時減少了訂閲金額，我們的收入將下降，我們的業務將受到影響。

我們所處的市場正在不斷髮展，競爭激烈，這可能會對我們增加新客户、留住現有客户和發展業務的能力產生負面影響。

我們的產品和解決方案面向不斷髮展和競爭激烈的市場。我們的客户遍佈各行各業，包括房地產、金融服務、保險、製造業、醫療保健和生命科學。我們打算繼續在國際範圍內擴大我們的銷售努力，因為許多國家可能對電子簽名產品不太熟悉和接受。很難預測客户對我們產品和解決方案的需求、客户保留率和擴展率、協議自動化市場的規模和增長率、競爭產品的進入或現有競爭產品的成功。我們預計，我們將繼續需要密集的銷售努力，以教育潛在客户，特別是企業和商業客户以及國際客户有關我們產品和解決方案的用途和好處。此外，我們還面臨來自不同公司的競爭，具體取決於產品或解決方案。例如，我們目前的主要全球電子簽名競爭對手是Adobe Sign。我們還面臨來自特定行業、地區或產品領域的精選供應商的競爭，例如合同生命週期管理和高級合同分析。當我們試圖向新客户和現有客户銷售我們的產品和解決方案時，我們必須讓他們相信我們的產品和解決方案優於他們的組織過去使用的解決方案。

我們的許多競爭對手擁有比我們更長的運營歷史，顯著豐富的財務、技術、營銷和其他資源，更強大的品牌和客户認知度，更大的知識產權組合和更廣泛的全球分銷。因此，我們的競爭對手可能能夠比我們更快、更有效地應對新的或不斷變化的機遇、技術、標準或客户要求。我們的競爭對手也可能提供比我們更低的價格，或以更低的價格捆綁某些競爭產品和服務。此外，如果我們的競爭對手開發新的具有競爭力的產品和解決方案、收購有競爭力的產品、降低價格、與其他公司結成戰略聯盟、被擁有更多資源的第三方收購或開發和銷售新技術，使我們現有或未來的產品競爭力下降、市場化或過時，我們可能會失去客户。例如，生成人工智能等顛覆性技術可能會以不可預測的方式從根本上改變我們服務的市場，並減少客户需求。如果我們無法有效競爭，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到損害。

我們的系統和安全措施已經並可能在未來受到損害或受到數據泄露、網絡攻擊或其他惡意活動的影響，這可能導致客户減少或停止使用我們的產品，損害我們的聲譽，並對我們的經營業績和財務狀況造成重大責任和不利影響。

我們的運營涉及客户數據、個人數據和其他敏感信息的存儲和傳輸，我們的企業環境包含重要的公司數據和/或業務記錄、員工數據和來自合作伙伴、供應商或其他關係的數據，以及我們自己的各種內部公司、合作伙伴和員工信息。我們的員工、服務提供商和第三方經常以遠程或混合方式工作，這可能涉及依賴較不安全的系統，並可能增加網絡安全相關事件的風險。我們無法保證這些私人工作環境和與我們工作環境的電子連接具有與我們實體辦公室部署的相同的強大安全措施。我們還依賴第三方和公共雲基礎設施，部分依賴第三方安全措施，以防止未經授權的訪問、網絡攻擊和客户數據處理不當。我們監控第三方服務提供商數據安全的能力是有限的，任何違反我們提供商安全措施的行為都可能導致未經授權的訪問、濫用、丟失或破壞我們和我們客户的數據。

雖然我們已採取安全措施，旨在保護我們的生產和開發環境以及其他系統，維護客户、公司、合作伙伴和員工信息的完整性，並防止數據丟失、盜用和其他安全漏洞和事故，但我們過去曾面臨過對我們的運營沒有重大影響的安全事故。在這些情況下，一旦發現，我們立即採取行動，防止任何額外未經授權的訪問，採取進一步的安全控制措施，並與執法機構合作。這些努力可能無法完全消除此類事件的潛在風險。此外，無法保證該等或類似事件日後不會對我們的營運造成影響。儘管我們努力預防和應對，但任何安全事故或違規行為，即使不重要且得到妥善處理，都可能導致負面宣傳、客户流失、聲譽受損，並可能損害我們的銷售和損害我們的業務。

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與其他提供有價值的技術和服務的組織一樣，我們受到來自惡意第三方的越來越多的網絡攻擊，使用各種各樣的策略。這種威脅的頻率和複雜程度繼續增加，而且往往因地緣政治緊張局勢而進一步加劇。此外，我們面臨着更大的風險，以保持我們的產品和技術基礎設施的性能、可靠性、安全性和可用性，以滿足我們的客户的滿意。技術的進步和攻擊者日益複雜已經導致更頻繁和有效的網絡攻擊，包括國家支持的行為者的高級持續威脅、依賴於複雜的社會工程或"網絡釣魚"策略的網絡攻擊、勒索軟件攻擊和包括憑據填充和帳户接管攻擊在內的其他方法、拒絕或降級服務攻擊、惡意代碼（例如，病毒和蠕蟲），以及許多其他可能導致個人、公司或財務信息丟失、被盜或濫用、欺詐付款和身份盜竊的技術。如果不良行為者以不當方式訪問我們的系統或數據庫或我們的合作伙伴、服務提供商和其他有權訪問我們數據的第三方的系統或數據庫，他們可能會竊取、發佈、刪除、複製、非法或欺詐性地使用或修改數據，包括個人信息和/或勒索我們以支付贖金。

如果我們的安全措施或我們的合作伙伴、服務提供商或客户的安全措施受到損害，我們的聲譽可能受到損害，我們吸引和留住客户的能力可能受到不利影響，我們可能會受到負面宣傳，解決任何問題和以其他方式應對任何事件的成本增加，我們或我們的客户的金錢和其他損失，我們的客户的身份被盜，無法擴展我們的業務，監管或政府當局的額外審查，限制，罰款或處罰，客户和客户對我們的服務的信心的喪失，持續的監管監督，評估和審計，暴露於民事訴訟和/或違反我們與第三方的合同，所有這些都可能使我們承擔重大責任並損害我們的業務，財務狀況，和經營成果。

儘管我們努力識別漏洞併為此類威脅建立安全屏障，但我們、服務提供商、合作伙伴和客户幾乎不可能完全緩解這些風險。此外，我們可能被迫花費大量的財務和運營資源來應對安全漏洞，包括修復系統損壞、增加安全保護成本、調查和補救任何信息安全漏洞、遵守數據泄露通知義務和適用法律，以及防禦和解決法律和監管索賠。所有這些都可能分散我們管理層和主要人員的資源和注意力，使我們的業務、財務狀況和經營業績受到重大不利影響。於2023年7月，美國證券交易委員會（“SEC”）亦採納了一項新的網絡安全規則（於2023年12月生效），要求受SEC報告要求約束的公司正式報告重大網絡安全事件，如未能報告，可能導致SEC施加禁令、罰款及其他處罰。此外，我們無法保證我們合同中的任何責任限制條款在發生安全漏洞時是可強制執行的或充分的，或以其他方式保護我們免受任何有關任何特定索賠的責任或損害。

我們也不能確定我們現有的一般責任保險、網絡安全保險和錯誤或遺漏保險將繼續以可接受的條款提供，或將以足夠的金額提供一項或多項大額索賠，或保險公司不會拒絕任何未來索賠。安全漏洞也可能導致此類保險的成本增加。一項或多項超過我們現有保險範圍的大額成功申索，或我們的保單變更，包括保費增加或大額免賠額或共同保險要求，可能會對我們的業務、經營業績及財務狀況造成不利影響。

我們獲取並處理大量敏感客户數據。任何實際或感知的不當使用、披露或訪問此類數據都可能損害我們的聲譽，並對我們的業務產生不利影響。

我們接收、存儲和處理來自我們的客户、員工、合作伙伴和服務提供商的個人信息和其他數據。此外，客户使用我們的產品和解決方案來獲取和存儲個人信息、健康信息（包括受保護的健康信息）和個人財務信息。因此，我們對數據的處理受到世界各地的各種法律和法規的約束，包括不同政府機構的監管，例如英國和其他歐盟成員國執行《通用數據保護條例》的數據保護當局、美國聯邦貿易委員會。美國衞生與公眾服務部民權辦公室（FTC）（“OCR”）、加利福尼亞隱私保護局以及其他州、地方和外國機構以及其他當局，比如美國各州的司法部長。我們的數據處理也受合同義務和行業標準的約束。

我們有關於我們收集、數據分類或識別、處理、使用、披露、刪除和安全信息的內部和公開發布的政策、通知和其他相關文檔。雖然我們努力遵守我們的政策和文件，但有時我們可能未能做到這一點，或被指控未能做到這一點。我們發佈的隱私聲明和其他相關文檔提供了關於數據隱私和安全的承諾，如果發現這些文檔不符合規定、欺騙性、不公平或其他情況，可能會使我們採取潛在的行動

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歪曲我們的實際做法，這可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

我們遵守各種不斷演變的法律法規，管理我們的業務數據的使用。有關這些法律和法規的更多信息，請參閲風險因素"我們受影響我們業務的法律及法規，包括與電子簽名、營銷、廣告、隱私、數據保護及信息安全有關的法律及法規。我們實際上或認為不遵守法律或法規可能會損害我們的業務。遵守法律法規，特別是與隱私和數據保護相關的法律法規，也可能導致我們承擔額外的成本和責任，或抑制我們軟件的銷售。“如果我們無法遵守這些法律或法規，或者如果我們根據這些不斷演變的法律或法規承擔責任，我們可能會受到直接傷害，我們可能會被迫採取新的措施來減少我們的責任風險。這可能需要我們花費大量資源或停止某些解決方案，這將對我們的業務、經營業績和財務狀況造成負面影響。此外，由於訴訟和立法建議而引起的對責任問題的關注日益增加，可能會損害我們的聲譽或以其他方式影響我們的業務增長。因此潛在責任而產生的任何成本可能會損害我們的業務及經營業績。

此外，我們未能或認為未能遵守法律、法規、政策、法律或合同義務、行業標準或與隱私或數據安全相關的監管指南，可能導致政府調查和執法行動、訴訟、罰款和處罰或負面宣傳，並可能導致我們的客户和合作夥伴失去對我們的信任。這可能會對我們的聲譽和業務造成不利影響。

如果我們的產品、解決方案和功能不能發展以滿足客户的需求，或未能獲得足夠的市場認可，我們的財務業績和競爭地位將受到影響。

我們花費大量的時間和資金來研究、開發和增強現有產品、添加新產品、整合額外功能並解決新用例，以滿足客户快速發展的需求。維持充足的研發資源，例如適當的人員及開發技術，以滿足客户及潛在客户的需求，對我們的業務至關重要。如果我們由於缺乏研發資源而無法在內部開發產品和解決方案，我們可能會被迫依賴收購來擴展到某些市場或技術，這可能會導致成本高昂。當我們開發或獲取新的或增強的產品和解決方案時，我們通常會產生費用和前期資源，以開發、營銷、推廣和銷售它們。因此，當我們推出新的或增強的產品和解決方案時，它們必須達到高水平的市場接受度，以證明我們在開發或收購它們並將其推向市場方面的投資金額是合理的。

新產品、解決方案或對現有產品和解決方案的改進也可能因多種原因而無法獲得足夠的市場認可，包括：

▪未能預測市場對特定功能或功能的需求，或者未能及時滿足需求的；

▪我們的產品和解決方案的缺陷、錯誤或故障；

▪對其表現或效果的負面宣傳；

▪適用法律或監管要求的變更，或法律或監管審查的增加，對我們的產品和解決方案造成不利影響；

▪延遲向市場發佈我們的產品和解決方案；

▪客户對我們的銷售導向策略的負面看法，包括新產品或增強產品的定價；以及

▪我們的競爭對手對競爭產品的介紹或預期推出。

例如，我們已經並打算繼續在開發包含人工智能的產品方面進行重大投資，雖然我們相信這些新產品將推動我們業務的未來增長，但這些新功能的開發涉及重大風險和成本，無法保證任何此類產品最終會成功。如果這些或其他新的和增強的產品、解決方案或功能的發佈不能滿足客户的需求，或者如果我們的客户不接受，我們的業務、經營業績和財務狀況將受到損害。由於我們將產生重大研究、開發、市場營銷、銷售及其他開支，因此對我們的財務業績的不利影響可能特別嚴重。

我們之前的快速增長可能並不代表我們未來的增長。

我們的收入從截至2023年1月31日的財政年度的25億美元增長至截至2024年1月31日的財政年度的28億美元。我們預計，未來隨着收入的增加，收入增長率可能隨着業務規模的增加而下降。

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雖然我們過去的付費客户及收入有所增加，部分原因是宏觀經濟狀況（包括疫情）所致，但無法保證我們的付費客户將持續增加，或新客户或現有客户將以類似水平使用我們的產品，因為業務繼續迴歸更正常、混合或面對面的工作環境。此外，未來收益增長率可能未能達到投資者或證券分析師的預期，尤其是按收益增長加速的時期（例如COVID—19疫情早期階段所經歷的期間），以及因此在該等期間所經歷的遠程工作增加及季節性減少的期間。

我們相信，未來收入的增長取決於多個因素，包括我們的能力：

▪有效地為我們的產品和解決方案定價，以便我們能夠吸引和留住客户；

▪吸引新客户，增加現有客户對我們產品和解決方案的使用，併為客户提供卓越的客户支持；

▪為客户擴展我們的產品，包括我們成功實施此類產品的能力，並確保客户成功採用新產品或增強產品；

▪有效實施我們的銷售策略，包括擴大自助服務能力；

▪繼續將我們的產品和解決方案推廣到美國以外的新市場；

▪緩解和有效管理業務數字化轉型的加快步伐以及監測和遵守不斷變化的政府任務的成本；

▪僱傭、保留、培訓和整合我們的員工基礎，包括銷售團隊、客户成功、研發團隊和關鍵員工；

▪成功地識別和開發、收購或投資我們認為可以補充或擴展我們的產品和解決方案的業務、產品或技術；

▪提高我們品牌的全球知名度。

我們可能無法成功實現這些目標中的任何一個。我們預計將繼續在以下方面投入大量財政資源和其他資源：

▪產品開發與創新；

▪銷售，包括我們的全方位渠道：直銷、自助服務和合作夥伴；

▪在美國和國際上擴大品牌知名度的營銷；

▪我們的技術基礎設施，包括資訊科技系統，系統架構，管理工具，可伸縮性，可用性，性能和安全性，以及災難恢復措施；

▪收購或戰略投資；

▪國際擴張；以及

▪一般行政，包括法律和會計費用。

除了收入增長外，我們的客户和用户數量、我們處理的交易數量和複雜性以及基礎設施支持的數據量也有了顯著增長。我們的增長對我們的管理層、營運和財務資源提出了並可能繼續提出重大要求。

最後，我們的業務正變得越來越複雜，因為我們增加我們的產品供應，國際擴張和收購互補的公司，產品和技術。鑑於這種日益增加的複雜性，我們正在努力改善我們的運營、財務和管理控制以及我們的報告系統和程序，包括簡化或自動化人工流程，所有這些都需要資本支出和管理層的關注。未能有效管理我們的增長及營運可能對我們的業務、經營業績及財務狀況造成不利影響。

如果我們高估了整個潛在市場的規模，我們未來的增長速度可能會受到限制。

我們根據內部生成的數據和假設以及第三方發佈的數據（我們尚未獨立核實）估計了我們的總可尋址市場規模。雖然我們相信我們的市場規模估計是合理的，但該等資料本身並不準確，且存在高度不確定性。如果我們的第三方或內部生成的數據被證明是不準確的，或者我們在基於這些數據的假設中出現錯誤，我們的實際市場可能比我們的估計更有限。此外，這些不準確或錯誤可能導致我們錯誤地分配資本和其他關鍵業務資源，這可能會損害我們的業務。即使我們的總可尋址市場符合我們的規模估計並經歷增長，我們可能不會繼續增長我們的市場份額。

我們依靠託管數據中心和第三方雲提供商，以及我們自己的技術運營基礎設施，及時向客户提供我們的產品和解決方案。中斷或

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延遲執行我們的產品和解決方案可能會導致客户不滿、損害我們的聲譽、失去客户、增長受限和收入減少。

我們目前通過第三方數據中心託管設施和雲服務提供商為客户提供服務。我們的客户需要能夠在不中斷或降低性能的情況下隨時訪問我們的產品。在某些情況下，第三方雲提供商運行我們訪問的自己的平臺，因此，我們很容易受到他們服務中斷的影響。因此，我們在一定程度上依賴於我們的供應商保護我們的服務供應鏈免受破壞或中斷的能力，包括自然災害、地區或全球衝突、電力或電信故障、犯罪行為和類似事件。如果我們的數據中心和服務安排終止，或者如果數據中心出現任何服務失誤或損壞，我們的服務可能會經歷長時間的中斷，以及安排新設施和服務的延遲和額外費用。即使在當前和計劃的災難恢復安排下，我們的災難恢復計劃也可能無法考慮到所有可能發生的情況，我們的業務可能會受到損害。

除了第三方數據中心和雲服務提供商，我們還依靠我們自己的技術運營基礎設施來支持和服務我們日益增長的客户羣。我們必須在我們的運營基礎設施中保持足夠的過剩容量，以確保在可接受的加載時間內可以訪問我們的產品和解決方案。設計和機械錯誤、使用量激增以及未能遵循系統協議和程序可能會導致我們的系統出現故障，從而導致我們的產品和解決方案中斷。我們服務中的任何中斷或延遲，無論是否由我們的產品造成，無論是第三方錯誤、我們自己的錯誤、自然災害和氣候變化的影響、與勞動力短缺有關的運營中斷、公共衞生危機或安全漏洞，無論是意外的還是故意的，都可能損害我們與客户的關係，並導致我們的收入減少和/或我們的費用增加。此外，在損壞或中斷的情況下，我們的保險單可能不足以賠償我們可能招致的任何損失。這些因素反過來可能進一步減少我們的收入，使我們承擔責任，並導致我們發放信用或導致客户無法續訂他們的訂閲，其中任何一項都可能對我們的業務產生不利影響。

我們依賴於高技能人員的表現，包括我們的管理層和其他關鍵員工，如果不能吸引、整合或留住這些員工，可能會損害我們的業務。

我們的成功和未來的增長有賴於高技能人員的持續服務，包括我們的管理團隊和其他關鍵員工。由於高管和關鍵員工的招聘或離職而導致的管理團隊變動，可能會擾亂我們的業務。在過去的12個月裏，我們的高級領導團隊發生了重大變化。例如，2023年6月，我們的首席財務官辛西婭·蓋勒從公司辭職，布萊克·格雷森被任命為新的首席財務官，2024年1月，我們的產品和工程部總裁Inhi Cho Suh離開了公司。

這些變動以及未來任何重大的領導層變動或高級管理層換屆都存在內在風險。此外，高管領導層交接期可能具有破壞性，可能導致具有深厚機構或技術知識的人員流失，或導致業務戰略或目標的變化，並可能由於增加或意外的費用、運營效率低下、戰略變化的不確定性、員工士氣和生產率下降以及人員流失率增加而對我們的運營以及與員工和客户的關係產生負面影響。

我們未來的成功，以及我們實現營運及業務目標的能力，在很大程度上取決於高級管理層及其他關鍵人員的成功招聘、整合及持續服務。特別是，我們高度依賴高級管理團隊的服務，其中許多人對我們的技術、平臺、未來願景和戰略方向的發展至關重要。我們的高級管理層及主要僱員均按意願聘用，即我們可隨時終止其聘用，不論有無理由，彼等亦可隨時辭職。倘我們失去一名或多名高級管理人員或其他主要僱員，且無法找到足夠的替代者，或未能吸引、整合、挽留及激勵高級管理團隊成員及主要僱員，或未能挽留大部分員工，則我們的業務可能受到損害。例如，2022年9月，為應對不斷變化的經濟環境，並努力降低營運成本及提高組織效率，我們批准了重組計劃，其中包括重組及削減現有員工約9%。該重組計劃已於二零二三財年末大致完成。此外，於2023年2月，為支持我們的增長、規模和盈利目標，我們批准了額外的重組計劃，其中包括重組和削減現有員工約10%。該重組計劃已於2024財年第二季度末大致完成。此外，2024年2月, 為加強和支持我們的財務和營運效率，同時繼續投資於產品和相關措施，我們批准了一項額外的重組計劃，其中包括重組和削減現有員工約6%。我們預計這項重組計劃將於2012年完成。

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2025財年第一和第二季度。該等重組計劃可能會對我們吸引、整合、挽留及激勵關鍵員工的能力產生負面影響。

由於我們產品和解決方案的複雜性，我們還依賴於現有軟件工程師的持續服務。特別是，我們與許多其他公司競爭，在緊張的美國勞動力市場中，需要有高水平經驗的軟件開發人員和熟練的銷售和運營專業人員。 我們還需要熟練的產品開發、市場營銷、銷售、財務和運營專業人員，我們可能無法成功吸引和留住所需的專業人員，特別是在我們位於舊金山的美國主要地點。 Francisco灣區和西雅圖此外，雖然我們目前採用混合模式，員工可以靈活在家辦公，但如果員工更喜歡全職在家或辦公室工作，我們工作場所安排的改變可能會影響我們維持企業文化或生產力的能力，增加員工流失或限制我們吸引員工的能力。我們的行業（尤其是在我們的主要美國地區）對員工的競爭非常激烈，我們與之競爭的許多公司擁有比我們更多的資源。為了保持競爭力，我們可能會面臨增加的薪酬相關開支。

我們向政府實體和受嚴格監管的組織銷售面臨許多挑戰和風險。

我們向美國聯邦、州和地方以及外國、政府機構和公共部門客户以及金融服務、製藥、保險、醫療保健和生命科學等高度監管行業的客户銷售產品。向這些實體銷售面臨許多挑戰和風險，包括與我們作為美國州和聯邦政府機構服務提供商的地位有關的挑戰和風險。向這些實體銷售可能是高度競爭、昂貴和耗時的，通常需要大量的前期時間和費用來滿足獨特的合規要求，其中一些可能是法定或監管的，但沒有任何保證這些努力將產生銷售。這些較長的銷售週期使得這些實體未來收入的時間難以預測。此外，政府合規要求可能會改變，限制我們向政府部門銷售產品的能力，直至我們達到該等修訂要求。不履行政府合同遵守義務可能會造成法定處罰的風險以及標準違約風險。政府對我們產品的需求和支付受到公共部門預算週期和資金授權的影響，以及資金減少或延遲，包括由於宏觀經濟因素，包括通貨膨脹、利率波動、潛在的美國政府關門、全球銀行業實際或感知的不穩定、區域或全球衝突和公共衞生危機，可能會對公共部門對我們產品和解決方案的需求產生不利影響。

此外，政府機構和高度監管行業的實體可能要求更短的認購期或其他與我們標準安排不同的合同條款，包括可能導致這些客户在我們的產品中獲得比標準更廣泛的權利的條款。該等機構及實體可能擁有法定、合約或其他法律權利，因違約或其他原因終止與我們或我們合作伙伴的合約，而任何該等終止可能對我們的業務、經營業績及財務狀況造成不利影響。

如果我們無法與合作伙伴維持成功的關係，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到損害。

除了我們的直接銷售團隊和我們的網站外，我們還利用全球系統集成商、增值經銷商和獨立軟件供應商等戰略合作伙伴來銷售我們的訂閲產品和解決方案。我們與合作伙伴的協議通常是非排他性的，這意味着我們的合作伙伴可能向其客户提供多個不同公司的產品和服務，包括與我們競爭的產品和服務，或者他們本身可能是或成為競爭對手。如果我們的合作伙伴沒有有效地營銷和銷售我們的訂閲產品和解決方案，選擇加大力度營銷和銷售他們自己或我們競爭對手的產品和服務，或者未能滿足我們客户的需求，我們發展業務和銷售訂閲產品和解決方案的能力可能會受到損害。我們的合作伙伴可以在有限或不通知的情況下停止營銷我們的訂閲產品或解決方案，並且很少或沒有罰款。此外，我們的競爭對手收購我們的合作伙伴可能導致我們現有和潛在客户數量減少，因為我們的合作伙伴可能不再促進潛在客户採用我們的產品和解決方案。我們失去大量合作伙伴、我們可能無法替代他們或未能招募更多合作伙伴，可能會損害我們的增長目標和經營業績。即使我們成功地維持和招募了新的合作伙伴，我們也不能向您保證，這些合作關係將增加客户對我們產品和解決方案的使用量或增加收入。此外，隨着我們的合作伙伴關係的規模隨着我們的增長而增加，這些關係的成功實施可能會變得更加耗時、困難和成本更高，這可能會對我們的業務表現或我們的品牌聲譽造成負面影響。

未能與能夠提供互補技術產品和軟件集成的合作伙伴建立和維護關係，可能會限制我們發展業務的能力。

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我們的產品和解決方案與數百個其他軟件應用程序無縫集成，包括Google、Microsoft、Oracle、Salesforce、SAP和ServiceNow。我們的增長戰略包括通過互補的技術產品和軟件集成（如第三方API）擴大我們產品和解決方案的使用。雖然我們已經與補充產品和軟件集成的供應商建立了合作關係，但我們不能保證我們將成功地繼續維持和擴大這些合作關係，或隨着我們的發展與其他供應商建立合作關係。將來，補充技術產品和軟件集成的第三方提供商可能會拒絕或隨後終止與我們的關係；更改其功能或平臺；限制我們訪問其應用程序和平臺；更改其應用程序和API的使用和訪問條款；或實施可能在功能上限制或終止我們使用這些第三方技術產品和軟件與我們平臺集成的能力的其他更改；其中任何一項都可能對我們的產品產生負面影響並損害我們的業務。

我們過去及將來可能從事收購及投資活動，這可能會分散管理層的注意力、擾亂我們的業務、攤薄股東價值，並對我們的經營業績及財務狀況造成不利影響。

作為我們業務策略的一部分，我們不斷評估收購或投資於我們認為可以補充或擴展我們的產品和解決方案、增強我們的技術能力或以其他方式提供增長機會的業務、產品或技術的機會。例如，於二零二零年五月，我們收購Seal Software Group Ltd.，2020年7月，我們收購了Liveoak Technologies，Inc.，安全協議協作和身份驗證平臺的提供商。未來，我們可能無法確定合適的收購對象，即使我們這樣做，我們也可能無法以有利的條件完成所需的收購。如果我們無法完成收購，我們可能無法加強我們的競爭地位或實現我們的目標。未來的收購和投資可能會導致不可預見的經營困難和支出，包括擾亂我們的持續運營，轉移管理層的注意力，增加我們的開支，並使我們承擔額外的責任。收購也可能對我們的財務業績產生負面影響，因為它可能：

▪要求我們承擔費用或承擔鉅額債務；

▪造成不利的税務後果或不利的會計處理；

▪使我們面臨第三方的索賠和爭議，包括知識產權和隱私權索賠和爭議；

▪未能產生足夠的財務回報以抵銷與收購有關的額外成本和開支；

▪使我們對被收購公司在收購前的活動承擔責任；

▪使我們記錄與商譽和其他已收購無形資產相關的減值費用；以及

▪造成其他不可預見的經營困難和支出。

此外，為了支付收購或投資，我們將不得不使用現金、產生債務和/或發行股本證券，每一項都可能影響我們的財務狀況或普通股的價值，並且（在股本融資的情況下）可能導致對我們股東的稀釋。

此外，未能成功整合被收購企業的運營、人員或技術，可能會影響我們實現該收購全部利益的能力。我們有限的收購經驗增加了這些風險。倘我們未能實現收購的預期戰略利益，或倘該收購的整合或預期財務及戰略利益（包括任何預期成本節約、收益機會或營運協同效應）未能如我們預期的迅速或程度實現，則我們的業務、經營業績及財務狀況可能受到影響。

未能有效地發展和擴大我們的營銷和銷售能力可能會損害我們擴大客户羣和實現更廣泛市場接受我們的產品和解決方案的能力。

我們能否擴大客户羣，並實現更廣泛的市場接受我們的產品和解決方案，在很大程度上取決於我們擴大營銷和銷售業務的能力。我們將繼續投資於銷售隊伍和戰略合作伙伴關係，包括國內和國際的擴張和培訓。我們亦投入大量資源於銷售及市場推廣工作，投資於多個媒體平臺（包括網上及社交媒體）的廣告活動。我們的在線廣告的效果隨時間而異，未來可能會因關鍵搜索詞的競爭、搜索引擎使用的變化以及主要搜索引擎使用的搜索算法的變化而異。如果我們不能以成本效益的方式部署我們不斷擴大的銷售隊伍，無論是在國內還是國際上，並使用我們的營銷工具，或者如果我們未能高效和有效地推廣我們的產品和解決方案，我們獲得新客户的能力和我們的財務狀況可能會受到影響。

我們可能需要降低或改變我們的定價模式，以保持競爭力。

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不同的定價結構適用於我們的DocuSign產品。對於DocuSign eSignature，我們根據客户所需的功能和提供的信封數量為訂閲定價。我們預計，我們可能需要不時更改我們的定價或定價結構，包括推出新的或增強的產品以自動化協議流程或應對競爭壓力。由於新的或現有的競爭對手推出新的競爭產品或降低其價格，我們可能無法根據我們的歷史定價吸引新客户或留住現有客户。隨着我們的國際擴張，我們還必須確定適當的價格，使我們能夠在非美國市場上有效競爭。此外，中型和大型企業可能要求大幅度的價格折扣，作為銷售合同談判的一部分。因此，我們可能被要求或選擇降低價格或以其他方式改變定價模式，這可能對我們的業務、經營業績及財務狀況造成不利影響。

我們可能無法迅速擴展業務，以滿足客户不斷增長的需求，如果我們不能有效增長，我們的經營業績可能會受到損害。

隨着使用我們的產品和解決方案的增長，以及客户將其用於更多類型的交易，我們將需要投入更多資源來改善我們的應用架構，與第三方系統集成，以及維護或擴展我們的技術基礎設施和性能。此外，我們需要適當擴展內部業務系統和服務組織，包括客户支持和專業服務，以服務於不斷增長的客户羣。

這些努力的任何失敗或延誤都可能導致系統性能受損和客户滿意度下降。這些問題使我們的產品和解決方案對客户的吸引力下降，導致新客户的銷售減少，現有客户的續訂率降低，或發放服務積分或退款，這可能會損害我們的收入增長和聲譽。即使我們能夠升級我們的系統和擴大我們的工作人員，任何這種擴大都將是昂貴和複雜的，需要管理人員的時間和注意力。我們還可能面臨效率低下或運營失敗，因為我們努力擴大基礎設施。此外，升級、改善和擴大我們的系統基礎設施也存在固有風險。我們不能肯定，我們的系統基礎設施的擴展和改善是否能及時有效地實施，如果有的話。這些努力可能成本高昂，並可能對我們的財務業績造成不利影響。

例如，於2023財年，我們推出了新的企業資源規劃（“ERP”）系統，旨在準確維護財務記錄、加強財務信息流動、改善數據管理，併為管理團隊提供及時的信息。ERP系統的實施是一個複雜的項目，需要大量的資本和人力資源投資，重新設計許多業務流程，並吸引許多員工的注意力，否則他們將專注於我們業務的其他方面。我們未能改善我們的系統和流程或其未能按預期方式運行，可能會損害我們的業務、財務狀況和經營成果。此外，如果企業資源規劃系統未能按預期運作，我們對財務報告的內部控制的有效性可能受到不利影響。

此外，我們不時調整資源和人才，以實施適合階段的業務策略，其中可能包括休假、裁員和裁員。有關減少武力的更多信息，請參閲上文的風險因素。我們依賴高技能人員的表現，包括我們的管理層和其他關鍵員工，如果不能吸引、整合或留住這些員工，可能會損害我們的業務。如果在我們的業務策略中出現與該等重組相關的不可預見費用，而我們產生了意外費用或負債，則我們可能無法有效實現該等行動的預期成本節約或其他利益。未能管理業務的任何增長或縮減，可能會對我們的業務、經營業績及財務狀況造成不利影響。

如果我們的產品和解決方案不能正常運行，如果我們未能開發改進措施來解決任何缺陷或其他問題，我們可能會失去客户，或受到服務性能或保修索賠的影響，我們的市場份額可能會下降。

我們的運營取決於我們防止系統中斷的能力，隨着我們的不斷增長，我們將需要投入更多資源來改善我們的基礎設施，以保持我們的產品和解決方案的性能。我們的產品和解決方案的應用程序本身就很複雜，可能包含重大缺陷或錯誤，這可能導致可用性中斷或其他性能問題。我們不時發現我們的產品和解決方案存在的缺陷，並可能在未來發現其他缺陷，這些缺陷可能導致數據不可用或未經授權的訪問，或對我們客户的數據造成其他損害、丟失或損壞。雖然我們實施錯誤修復和升級作為我們定期計劃的系統維護的一部分，但在實施我們的產品和解決方案之前，我們可能無法合理地預測和糾正缺陷或錯誤。因此，我們或我們的客户可能會在使用我們的產品和解決方案後發現缺陷或錯誤。如果我們不能履行

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及時維護或客户對我們維護服務的頻率和/或持續時間以及相關係統故障不滿意，我們的現有客户可以選擇不續訂其訂閲、延遲或扣留向我們付款、或要求我們發放積分、退款或支付罰款，潛在客户可能不採用我們的產品和解決方案，我們的品牌和聲譽可能受到損害。此外，我們的軟件發生任何重大缺陷、錯誤、服務中斷或其他性能問題，都可能導致對我們的保修或其他法律索賠，並挪用我們的資源。解決和糾正我們軟件中的任何重大缺陷或錯誤，以及擴展我們的基礎設施和架構以滿足對我們產品和解決方案的需求的增加所產生的成本可能會很大，並可能對我們的經營業績造成不利影響。

倘我們未能推廣或維持我們的品牌，我們擴大客户基礎的能力將受到削弱，我們的財務狀況可能受到影響。

我們相信，推廣和維護DocuSign品牌對於支持我們現有和未來解決方案的持續接受、吸引新客户使用我們的產品和解決方案以及留住現有客户非常重要。我們亦相信，隨着市場競爭的加劇，我們的品牌的重要性將增加。成功推廣及維持我們的品牌，主要取決於我們的營銷努力的成效，以及我們能否以具競爭力的價格提供可靠及有用的解決方案以滿足客户需求、維持客户信任、繼續開發新功能及解決方案，以及成功地將我們的產品及解決方案與競爭對手區分開來。此外，如果客户對我們合作伙伴的服務沒有積極的體驗，我們合作伙伴的表現可能會影響我們的品牌和聲譽。我們在銷售和營銷活動上投入大量資金，以吸引新客户並擴大現有客户的使用案例，但這些活動可能不會產生客户意識或產生增加的收入，即使有，任何增加的收入也不會抵消我們在建立品牌時產生的開支。倘我們未能成功推廣及維持我們的品牌，我們可能無法吸引足夠的新客户或留住現有客户，以實現我們的品牌建設努力的足夠回報，我們的業務可能受到影響。

此外，我們亦已就企業環境、社會及管治（“ESG”）及人力資本管理措施作出公開承諾，包括招聘多元化員工及減少碳排放。我們對該等承諾的承諾的任何察覺變化，或未能在該等領域及時取得進展，或根本未能取得進展，均可能對我們與客户及員工的關係造成不利影響，並影響我們的聲譽及品牌價值。

如果我們不能提供高質量的支持，我們的業務和聲譽可能會受到影響。

我們的許多客户依賴我們的客户支持和專業服務人員來成功部署和使用我們的產品和解決方案。高質量的支持對於我們與現有客户的協議續簽和擴展非常重要。隨着我們擴大業務和尋求新客户，高質量支持的重要性將增加。如果我們不幫助客户快速解決問題並提供有效的持續支持，我們向現有和新客户銷售產品和解決方案的能力可能會受到影響，我們在現有或潛在客户中的聲譽可能會受到損害。

金融風險，包括税收

我們預計我們的財務業績會有波動，因此很難預測未來的業績，如果我們不能滿足證券分析師或投資者的期望，我們的普通股的價格可能會下跌。

我們的經營業績過去曾波動，預計未來將因多種因素而波動，其中許多因素超出我們的控制範圍。因此，我們過往業績未必能反映未來表現，而按期比較經營業績未必有意義。除本文所述的其他風險外，可能影響我們的經營業績或導致我們的財務業績波動的因素包括以下各項：

▪一般經濟、市場和行業狀況，包括區域或全球衝突以及通貨膨脹、利率波動、全球銀行部門實際或預期的不穩定以及債務和股票市場波動加劇所致；

▪對我們的產品和解決方案的需求或定價的波動，包括由於全球宏觀經濟狀況的影響，以及隨着我們客户的優先事項、資源、財務狀況和經濟前景的變化而對我們的產品的不同需求水平；

▪我們吸引新客户的能力；

▪我們有能力向現有客户續訂我們的訂閲，並擴大我們產品和解決方案的銷售；

▪收入確認的時間安排；

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▪客户因預期我們或我們的競爭對手推出新產品或產品改進而推遲購買決策；

▪客户預算及其預算週期和採購決定的時間安排的變化，包括成本削減措施或宏觀經濟狀況的其他影響；

▪我們或我們的競爭對手推出新產品和服務的時機和成功，或我們行業競爭動態的任何其他變化，包括競爭對手、客户或戰略合作伙伴之間的整合或新進入者;

▪我們控制成本的能力，包括我們的運營費用，以及對我們運營利潤率的相關影響；

▪與我們的市場戰略相關的成本的時間安排，包括擴大我們的銷售能力和市場營銷；

▪預付費用和遞延成本的潛在加速；

▪非現金支出的數額和時間，包括基於股票的補償、減值和其他非現金費用；

▪與招聘、培訓和整合新員工以及留住現有員工相關的成本的金額和時間;

▪與我們的重組計劃相關的成本的數額和時間；

▪與訴訟有關的時間和費用，包括證券訴訟和涉及我們前首席執行官的訴訟和索賠；

▪與收購和與第三方的夥伴關係有關的問題；

▪新會計公告的影響；

▪影響我們業務的法律法規的變化；

▪我們的產品和解決方案的交付和使用出現重大安全漏洞、技術困難或中斷；以及

▪在全球範圍內瞭解我們的品牌。

如果我們的經營業績低於關注我們股票的投資者和證券分析師的預期，我們的普通股價格可能會大幅下跌，我們可能面臨代價高昂的訴訟，包括證券集體訴訟。

我們與企業和商業客户的銷售週期可能很長且不可預測，我們的銷售努力需要大量的時間和費用。

我們增加收入和發展業務的能力部分取決於大型企業和其他商業組織對我們產品和解決方案的廣泛接受。我們通常需要花費大量的時間和資源來更好地教育這些潛在客户並使其熟悉我們產品和解決方案的價值主張。我們對這些客户的銷售週期從初步評估到支付我們的產品，通常為三至九個月，但可能因客户和產品而異。客户通常需要相當長的時間來評估、測試和鑑定我們的產品，然後才能進入或擴大訂閲範圍。DocuSign CLM和我們的其他高級產品尤其如此，與我們的DocuSign eSignature產品相比，更長的評估、測試和鑑定流程通常會導致更長的銷售週期。由於企業客户的銷售週期漫長且不可預測，故難以預測我們與企業客户的銷售時間及相關收入確認。於銷售週期內，我們花費大量時間及金錢於銷售及市場推廣及合約談判活動，但未必會導致銷售。

其他可能影響我們銷售週期長度和可變性的因素包括：

▪我們銷售隊伍的有效性；

▪採購和預算週期和決定的自由裁量性；

▪客户採購流程設置的障礙；

▪經濟狀況，包括通貨膨脹、利率波動、美國政府可能關閉、債務和股票市場波動加劇以及影響客户預算的其他因素；

▪客户的集成複雜性；

▪客户熟悉電子簽名和協議自動化流程；

▪與某些大型企業客户，包括公共部門或其他受高度管制的行業的客户的合同的複雜性；

▪客户在採購過程中對競爭產品的評價；

▪我們產品和服務的競爭市場；以及

▪不斷變化的客户需求。

由於我們在相關合約的有效期內確認認購收益，銷售合約的下跌或上升不會立即全面反映在我們的經營業績中。

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我們在每份合約的期限內確認收入，合約期限通常為一年，但可能長達三年或更長。因此，我們的大部分收入來自確認過往期間訂立的合約負債。因此，任何一個季度對我們的產品和解決方案以及專業服務的需求不足，或新合同或續約合同的減少，可能不會顯著減少我們該季度的收入，但可能會對我們未來季度的收入產生負面影響。我們的收入確認模式亦令我們難以於任何期間透過額外銷售合約快速增加收入，因為來自新客户的收入乃於其合約適用期內確認。

如果我們未能準確預測我們的收入，或者如果我們的支出與相應的收入不匹配，我們的經營業績可能會受到不利影響。

您不應依賴任何先前季度或年度期間的收入增長作為我們未來業績的指標。由於我們的歷史快速增長和有限的經營歷史，我們準確預測未來經營業績的能力有限。未來增長率亦受多項假設及不確定因素影響，包括我們的銷售及增長策略的有效性及整體宏觀經濟狀況。例如，由於近期宏觀經濟事件（包括加息及通脹率上升以及對潛在經濟衰退的擔憂），我們一直難以預測經營業績，並可能繼續難以預測。因此，我們可能無法編制準確的內部財務預測或替換因該等因素導致的延遲而無法收到的預期收入。倘我們未能成功應對該等風險，我們的經營業績可能與我們的估計及預測或投資者的期望有重大差異，導致我們的業務受到影響及我們的股價下跌。

我們歷史上經歷過運營虧損，未來可能無法實現或維持盈利。

我們於2003年開始運營，直到最近，我們一直經歷着淨虧損。

在截至2024年1月31日的財年中，我們產生了7,400萬美元的淨收益，在截至2023年1月31日和2022年1月31日的財年中，我們分別淨虧損9,750萬美元和7,000萬美元。截至2024年1月31日，我們的累計赤字為17億美元。

我們將需要在未來幾個時期繼續創造和維持更高的收入水平，才能實現或保持盈利，即使在我們產生淨收益的時期，我們也可能無法保持或提高我們的盈利水平。我們打算繼續支付鉅額費用來支持增長，進一步開發和增強我們的產品和解決方案，擴大我們的基礎設施和技術，激勵和支持我們的銷售組織和營銷活動，並擴大我們的國際業務和客户基礎。我們發展業務的努力可能比我們預期的成本更高，我們可能無法增加足夠的收入來抵消增加的運營費用。由於多種原因，我們未來可能會招致重大損失，包括本“風險因素”部分所述的其他風險，以及不可預見的費用、困難、複雜情況和延誤以及其他未知事件。如果我們無法在未來實現或維持盈利，我們的業務和普通股價值可能會大幅縮水。

我們目前的業務範圍是國際化的，我們計劃進一步擴大地理範圍，帶來各種運營挑戰。

我們增長戰略的一個組成部分是進一步擴大我們的業務和國際客户基礎。在每一個截至2024年1月31日、2023年1月31日和2022年1月31日的年度來自美國以外客户的總收入為26%-25%，和23%佔我們總收入的一半。自.起2024年1月31日，我們在12個國家和地區設有辦事處，約33%的全職員工位於美國以外。我們正在繼續適應和制定應對國際市場的戰略，但不能保證這些努力會產生預期的效果。我們預計，隨着我們繼續在現有和新的國際市場尋求機會，我們的國際活動將繼續增長，這將需要大量的管理層關注和財務資源。

我們目前的國際業務和未來的舉措涉及各種風險，包括：

▪特定國家或地區政治或經濟條件的變化，包括該國家或地區企業數字化轉型的速度；

▪需要針對特定國家調整我們的產品並使其本地化，包括提供不同語言的客户支持；

▪催收應收賬款難度加大，付款週期較長；

▪美國政策倡議帶來的貿易關係的潛在變化；

▪法律和監管要求的意外變化，包括但不限於税收或貿易法；

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▪關於隱私和數據安全以及未經授權使用或獲取商業和個人信息的更嚴格的規定，特別是在歐洲；

▪不同的勞工法規，特別是在歐洲，與美國相比，歐洲的勞動法通常對員工更有利，包括這些地區被認為是小時工資和加班的法規；

▪有效管理越來越多的員工所固有的挑戰；

▪在具有不同文化、語言和習俗以及法律、替代糾紛和監管制度的新市場中管理企業的困難；

▪與國際業務有關的差旅、房地產、基礎設施和法律合規費用增加；

▪貨幣匯率波動；

▪限制我們將一個國家的業務收益再投資於為我們在其他國家的業務的資本需求提供資金的能力；

▪有利於當地競爭對手的法律和商業慣例，或有利於當地供應商的一般優惠；

▪知識產權保護有限或不足，或知識產權執法困難；

▪區域或全球衝突，包括制裁或其他法律法規，禁止或限制在某些司法管轄區的業務；

▪政治不穩定或恐怖活動；

▪面臨反腐敗和反洗錢法律的責任，包括1977年修訂的美國《反海外腐敗法》(以下簡稱《反海外腐敗法》)、《美國法典》第18編第201節所載的美國國內賄賂法規、美國旅行法、英國《反賄賂法》以及其他司法管轄區的類似法律和法規；

▪不利的税收負擔和外匯管制，可能使收入和現金難以匯回國內；以及

▪暴露於區域或全球公共衞生問題，以及各國政府為應對此類問題而採取的旅行限制和其他措施。

我們在國際上經營業務的經驗有限，這增加了我們未來進行的任何潛在擴張努力可能不會成功的風險。如果我們投入大量的時間和資源來進一步擴大我們的國際業務，而不能成功和及時地做到這一點，我們的業務和經營業績將受到影響。

我們的信貸安排為我們的貸款人提供了對我們幾乎所有資產的優先留置權，幷包含對我們行動的財務契約和其他限制，這可能會限制我們的運營靈活性，否則會對我們的財務狀況產生不利影響。

我們的信貸安排限制了我們的能力，其中包括：

▪在其他借款或交易中使用我們的應收賬款、庫存、商標和我們的大多數其他資產作為擔保，除非受此影響的資產的價值不超過一定的門檻；

▪招致額外的債務；

▪對我們的財產產生留置權；

▪處置某些資產；

▪宣佈分紅或作出某些分配；以及

▪進行合併、合併或其他交易。

我們的信貸安排還要求我們的綜合槓桿率(在信貸安排中的定義)不超過指定的水平，或我們的綜合利息覆蓋率(在信貸安排中的定義)低於指定的水平。我們遵守這些公約和其他公約的能力取決於幾個因素，其中一些因素是我們無法控制的。

我們未能遵守契約或付款要求，或發生我們的信貸安排中指定的其他事件，可能會導致信貸安排下的違約事件，這將使我們的貸款人有權終止其在信貸安排下提供額外貸款的承諾，並宣佈所有未償還的借款以及應計和未支付的利息和費用立即到期和支付。此外，我們還授予貸款人對我們所有資產的優先留置權作為抵押品。如果不遵守信貸安排中的契約或其他限制，可能會導致違約。如果我們的信貸安排下的債務加速，我們手頭可能沒有足夠的現金或能夠出售足夠的抵押品來償還，這將立即對我們的業務和經營業績產生不利影響。

我們可能需要額外的資本來支持業務增長和目標，而這些資本可能無法以合理的條款提供給我們，如果有的話，並可能導致股東稀釋。

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我們通過客户支付使用我們提供的產品和相關服務的費用來為我們的運營提供資金。此外，截至2024年1月31日，我們的信貸安排下可用借款能力為5.0億美元。我們不能確定我們的業務何時或是否會產生足夠的現金來為我們持續的業務或業務的增長提供資金。

根據我們目前的運營計劃，我們相信我們現有的現金、現金等價物和投資足以支付我們目前的運營費用和資本支出要求根據歷史預測得出的結論。我們的評估是基於可能被證明是錯誤的假設，我們可能會比目前預期的更早使用我們的資本資源。這一估計並未反映出，由於市場狀況，我們可能無法獲得我們現有現金、現金等價物和投資的一大部分。例如,如果銀行或金融機構未來因應影響銀行體系和金融市場的金融狀況而清盤、破產或破產，我們獲取現有現金、現金等價物和投資的能力可能會受到威脅，並可能對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。

我們還打算繼續進行投資，以支持我們的業務，未來我們可能需要更多資金。額外的融資可能不會以優惠的條款提供，如果有的話。此外，在我們產生額外債務的情況下，包括在信貸安排下，債務持有人將擁有優先於普通股持有人對我們的資產提出索賠的權利。此外，信貸安排限制了我們支付普通股股息的能力，未來任何債務的條款可能會限制我們的運營。此外，如果我們發行額外的股本證券，股東將經歷稀釋，新的股本證券可能擁有優先於我們普通股的權利。如果在我們需要的時候，我們無法以可接受的條件獲得足夠的資金，我們可能無法投資於未來的增長機會，這可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

我們過去承擔了鉅額債務，未來可能產生鉅額債務，這可能會降低我們的業務靈活性、獲得資本的渠道和/或增加我們的借款成本，這可能會對我們的運營和財務業績產生不利影響。

自.起2024年1月31日，我們有可用的借款能力5.0億美元在我們的信貸安排下。如果我們決定在我們的信貸安排下借入一部分或全部金額，這種債務可能：

▪限制我們為營運資金、資本支出、收購或其他一般業務目的而借入額外資金的能力；

▪限制我們使用現金流或為未來營運資本、資本支出、收購或其他一般業務目的獲得額外融資的能力；

▪要求我們使用業務現金流的很大一部分來償還債務；

▪限制我們計劃或應對商業和行業變化的靈活性；

▪使我們與槓桿率較低的競爭對手相比處於競爭劣勢；以及

▪我們更容易受到不利的經濟和行業條件的影響，包括通貨膨脹和利率波動，以及全球銀行業的實際或感覺不穩定。

我們使用淨營業虧損結轉來抵銷未來應税收入的能力可能會受到一定的限制。

截至2024年1月31日，我們在聯邦、州和外國司法管轄區累計淨經營虧損結轉和研究税收抵免，到期日期各不相同。

根據經修訂的1986年國內税收法第382和383條，如果我們經歷了“所有權變更”，我們在任何應納税年度利用淨營業虧損結轉或其他税收屬性（如研究税收抵免）的能力可能會受到限制。“所有權變更”通常發生在一個或多個股東或股東羣體誰持有我們的股份至少5%，他們的所有權增加了50個百分點以上的滾動三年期內，他們的最低所有權百分比。類似的規則可能適用於州和外國税法。未來發行我們的股票可能會導致“所有權變更”。任何未來所有權變動都可能對我們使用淨經營虧損結轉或其他税務屬性產生重大影響，從而可能對我們的盈利能力造成不利影響。

如果我們對關鍵會計政策的估計或判斷被證明是不正確的，我們的經營業績可能會受到不利影響。

根據公認會計原則編制財務報表要求管理層作出影響綜合財務報表及隨附附註所報告金額的估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為合理的各種其他假設，

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有關情況，如標題為“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”一節所述。如果我們的假設發生變化或實際情況與我們的假設不同，可能導致我們的經營業績低於證券分析師和投資者的預期，導致我們的普通股交易價格下跌，我們的經營業績可能受到不利影響。

我們面臨貨幣匯率波動的風險，這可能會對我們的經營業績產生負面影響。

我們的銷售合約主要以美元計值，因此我們絕大部分收入均不受外匯風險影響。然而，美元走強可能會增加我們向美國以外客户提供產品的實際成本，這可能會對我們的經營業績造成不利影響。此外，我們越來越多的營業收入和營業費用是在美國境外賺取或發生的，我們越來越多的資產在美國境外持有。這些營業收入、開支和資產以外幣計值，並受外幣匯率變動所帶來的波動影響。倘我們未能成功管理或實施策略以應對與貨幣波動相關的風險，我們的經營業績可能會受到不利影響。

此外，全球事件以及地緣政治事態發展，包括歐洲和中東的區域衝突、商品價格波動、貿易關税發展和通貨膨脹，已經並可能在未來造成全球經濟不確定性和利率環境的不確定性，這可能擴大貨幣波動的波動。 迄今為止，我們尚未從事外匯交易的套期保值，因此， 可能無法有效地抵消不利的財務影響，可能導致不利的外幣匯率變動，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。

我們可能會被要求收取額外的銷售税或承擔其他税務責任，這可能會增加我們的客户為我們的產品支付的成本，並對我們的經營業績產生不利影響。

如果一個或多個州或外國司法管轄區成功地要求我們在目前沒有這樣做的情況下收税，或在我們目前確實收税的司法管轄區收税，則可能導致大量税務負債，包括過往銷售的税款，以及罰款和利息。州或地方政府或其他司法管轄區向州外或司法管轄區的賣家徵收銷售税的義務，亦可能為我們帶來額外的行政負擔，倘若他們不對競爭對手施加類似義務，則使我們處於競爭劣勢，並減少我們的未來銷售額，這可能對我們的業務及經營業績造成重大不利影響。

法律和監管風險

我們受影響我們業務的法律及法規，包括與電子簽名、營銷、廣告、隱私、數據保護及信息安全有關的法律及法規。我們實際上或認為不遵守法律或法規可能會損害我們的業務。

美國聯邦政府、各州和外國政府已經通過或提議限制個人和企業相關數據的收集、分發、使用和存儲，包括將聯繫信息和其他數據用於營銷、廣告和與個人和企業的其他通信。在美國，各種法律、法規、機構規則和意見適用於某些類型數據的收集、處理、披露和安全，包括：

▪在美國，歐盟的eIDAS和類似的美國州法律，特別是《統一電子交易法》（“UETA”），該法授權使用電子簽名和記錄創建具有法律約束力和可執行的協議。我們特別依賴UETA和ESIGN法案，這兩項法案共同鞏固了美國使用電子簽名和記錄的法律環境，規定電子簽名和記錄具有與紙質文件和濕墨水簽名相同的重量和相同的法律效力。

▪《電子通信隱私法》、《計算機欺詐和濫用法》、《Gram—Leach—Bliley法》以及與隱私和數據安全相關的州法律。

▪此外，聯邦貿易委員會和許多美國州檢察長正在解釋聯邦和州消費者保護法，為個人信息的在線收集、使用、傳播和安全制定標準。例如，加利福尼亞州頒佈了經加利福尼亞州隱私權法案（“CPRA”）修訂的加利福尼亞州消費者隱私法（“CCPA”），該法案規定企業必須遵守最近成立的一個名為加利福尼亞州隱私保護局的執法機構頒佈的新法規。

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其他州已經通過了類似的立法，有些州可能通過類似的立法，可能會有更大的處罰，以及與我們的業務相關的更嚴格的合規要求。

▪美國的《健康保險攜帶和責任法案》（“HIPAA”）。（經2009年《健康信息技術經濟和臨牀健康法案》（“HITECH”）修訂和補充），以及更嚴格的州衞生信息隱私法，強制性合同條款和其他義務保護隱私，受保護的健康信息和非身份化的健康信息的安全和傳輸。我們可能會為我們的某些客户充當HIPAA業務夥伴，因此，我們會遵守適用的隱私和數據安全要求。不遵守適用的HIPAA要求可能導致重大的民事罰款，在某些情況下，刑事處罰和罰款。

此外，我們還受影響我們業務的各種其他法律和法規的約束。例如，SEC最近通過了網絡安全風險管理和披露規則，要求強制披露與網絡安全事件以及網絡安全風險管理、戰略和治理有關的信息。2024年3月，SEC還通過了修正案，要求我們在年度報告中披露某些與氣候相關的信息，從我們涵蓋截至2026年1月31日的財年的年度報告開始。此外，加州最近通過了《氣候企業數據責任法》和《氣候相關金融風險法》，其中每一項都規定了某些與氣候相關的公開披露要求。

我們預計，美國將繼續提出並頒佈與隱私、數據保護、營銷、廣告、電子簽名、消費者通信和信息安全相關的新法律、法規和行業標準，歐盟和其他司法管轄區，我們無法確定該等未來法律、法規和標準可能對我們業務產生的影響。未來的法律、法規、標準和其他義務或對現有法律或法規的任何變更解釋可能會削弱我們開發和營銷新功能、維持和擴大客户羣以及增加收入的能力。例如，與新的和不斷髮展的技術（如生成人工智能）相關的監管環境的變化，以及未來對收集、使用、共享或披露數據的限制，或對我們的客户、合作伙伴或最終消費者使用和披露此類信息的明示或暗示同意的額外要求，可能需要我們承擔額外的成本或修改我們的產品和解決方案。可能是物質上的，這可能會限制我們開發新功能的能力。任何實際或感覺不遵守這些或其他法律或法規的行為都可能損害我們的業務，並導致法律責任、監管行動或品牌和聲譽損害。

遵守與隱私和數據保護相關的法律法規可能會導致我們承擔額外的成本和責任，或抑制我們軟件的銷售。

在國際上，許多國家已經建立了自己的數據隱私和安全法律框架，我們、我們的客户和合作夥伴可能需要遵守這些法律框架。例如，在歐洲，《一般數據保護條例》(“GDPR”)已成為各成員國的國家立法，其中包含對數據控制器和處理器的嚴格義務，以及公司對數據保護合規計劃的詳細文件要求。由於我們在歐洲和英國(“UK”)的業務，以及我們在歐盟和英國提供的產品和服務，我們受到GDPR、英國GDPR、 英國2018年數據保護法和其他類似的歐洲地區性數據保護法規，所有這些法規都施加了嚴格的數據保護和網絡安全要求，並可能增加不合規的風險和以合規的方式提供我們的服務的成本。我們還被認證為亞太經濟合作組織下的隱私權處理者。違反GDPR、英國GDPR或其他此類數據保護法規，可能會導致監管調查、聲譽損害、罰款和制裁、命令停止或更改我們對數據的處理、執行通知或評估通知(用於強制審計)。此類罰款可能包括高達2000萬歐元(1750萬英鎊)的罰款或全球營業額的4%，這是客户和數據主體提出的任何民事訴訟索賠之外的罰款。我們還可能面臨民事索賠，包括代表訴訟和其他集體訴訟類型的訴訟(個人受到傷害)，可能導致鉅額賠償或損害賠償責任，以及相關費用、內部資源轉移和聲譽損害。

此外，GDPR和英國GDPR都對將個人數據從歐盟和英國轉移到“第三國”或其法律沒有確保足夠水平的數據保護保障措施的國家(如美國)實施了嚴格的規則。這些義務可能演變、解釋或適用的方式從一個司法管轄區到另一個司法管轄區不一致，並可能與其他要求或我們的做法相沖突。例如，2023年6月，歐盟委員會通過了一項充分性決定(“英國充分性決定”)，促進從歐洲經濟區(“EEA”)到英國的個人數據共享，而不需要額外的數據保護保障措施。英國的充分性決定包括一項“日落條款”，使該決定的有效期為四年，之後將由歐盟委員會審查，只有在歐盟委員會認為英國繼續確保足夠的數據保護水平的情況下才會續簽。歐盟委員會還表示，如果英國偏離目前的保護水平，它將在四年內的任何時候進行幹預。如果歐盟委員會推翻這一充分性決定，將要求企業實施保護措施，例如批准的歐盟與英國之間數據傳輸的標準合同條款。

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歐洲的法律發展繼續演變，造成了個人數據從歐盟和英國轉移到美國的複雜性和不確定性。2021年6月4日，歐盟委員會敲定了新版本的標準合同條款，實施決定現已生效。英國信息專員辦公室數據保護局公佈了英國版的標準合同條款，到2024年3月，我們將被要求使用和遵守這些條款，將英國居民的個人數據轉移到沒有足夠數據保護的外國。2023年7月10日，歐盟委員會通過了歐盟-美國數據隱私框架的充分性決定(這是美國和歐洲官員之間的一項新合作努力，以克服歐盟-美國隱私盾牌提出的關於從歐盟向美國進行個人轉移的安全問題)。2023年10月，英國ICO採用了英美數據橋，允許自我認證的公司在沒有額外保障的情況下實現從英國到美國的個人數據傳輸。這一新的數據隱私框架可能會在歐盟法院面臨法律挑戰，此前歐盟法院曾宣佈隱私盾牌無效。我們目前使用各自具有約束力的公司規則和標準合同條款作為歐盟委員會批准的相應適用數據傳輸活動的數據傳輸機制。雖然我們預計目前的業務不會立即發生任何變化，但我們將繼續關注這些法律發展。

我們已經並可能在未來因各種索賠而受到法律訴訟和訴訟，包括勞工和僱傭問題、知識產權糾紛、違反證券法、衍生品訴訟和其他事項，這些可能代價高昂，可能使我們承擔重大責任和增加業務成本。如果我們的技術被指控或確定侵犯了他人的知識產權，或者如果訴訟的成本和時間佔用了我們其他業務活動的資源，我們的業務可能會受到影響。

我們不時地以當事人或當事人的身份參與日常業務過程中產生的法律訴訟、糾紛或監管查詢。這些可能包括關於勞動和就業問題、商業分歧、違反證券法和其他事項的指控索賠、訴訟和訴訟。特別是，軟件行業的公司經常被要求對基於侵權或其他侵犯知識產權的指控提出的訴訟索賠進行辯護。我們不時受到知識產權索賠和爭議的影響，將來可能會受到此類索賠的影響。此外，其中許多公司有能力投入大量資源，以執行其所謂的知識產權，併為可能對它們提出的索賠進行辯護。任何訴訟也可能涉及專利控股公司或其他不利專利所有者，這些公司沒有相關產品收入，因此我們的專利可能很少或根本沒有威懾力。如果第三方能夠獲得禁止令，阻止我們使用該等第三方知識產權，或如果我們無法授權或開發任何侵犯我們業務的技術，我們將被迫限制或停止銷售我們的軟件或停止使用該等知識產權的業務活動，並可能無法有效競爭。未來任何無法授權第三方技術將對我們的業務或經營業績產生不利影響，並將對我們的競爭能力產生不利影響。

此類爭議可能要求我們重新設計產品、延遲發佈、達成代價高昂的和解或許可協議、支付代價高昂的損害賠償金或面臨臨時或永久禁令，禁止我們營銷或銷售我們的產品和解決方案。要求我們改變產品和解決方案交付方式的一個或多個方面可能會損害我們的業務。我們也可能有合同義務在第三方的知識產權受到侵犯時向客户提供賠償。迴應此類索賠，包括目前懸而未決的索賠，無論其價值如何，都可能耗時且成本高昂，並損害我們的聲譽和品牌。

有關我們未決法律訴訟的更多信息，e項目3. 法律訴訟此表格的10-K

無論已經或可能對我們提起或我們可能對他人提起的任何索賠的價值或最終結果如何，訴訟的解決都是耗時且昂貴的，分散了管理層的時間和注意力，並可能損害我們的聲譽。雖然我們投保一般責任和其他形式的保險，但我們的保險可能不涵蓋可能產生的潛在索賠，或可能不足以賠償我們可能施加的所有責任。我們還可能確定解決爭議的最具成本效益的方式是達成和解協議。訴訟本身是不可預測的，我們無法預測訴訟的時間、性質、爭議或結果，或向您保證任何該等訴訟的結果不會對我們的業務、經營業績或財務狀況造成不利影響。

我們可能會在保護或捍衞我們的所有權方面產生重大成本，而任何未能充分保護我們的權利可能會損害我們的競爭地位，我們可能會失去寶貴的資產、減少收入並招致高昂的訴訟以保護我們的權利。

我們的成功在一定程度上取決於保護我們的專有技術。我們依靠專利、版權、商標、服務商標、商業祕密法和合同條款的組合來建立和保護我們的所有權。然而，我們為保護我們的知識產權所採取的措施可能並不充分。雖然我們已經

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如果我們在美國和其他國家獲得了專利，並且有其他專利申請待決，我們可能無法為我們的專利申請中涵蓋的技術獲得專利保護。此外，未來發布的任何專利可能不會為我們提供競爭優勢，或可能會被第三方成功挑戰。我們的任何專利、商標或其他知識產權都可能受到他人質疑或規避，或通過行政程序或訴訟而無效。我們不能保證其他人不會獨立開發類似產品，複製我們的任何產品或圍繞我們的專利設計。此外，關於知識產權的有效性、可執行性和保護範圍的法律標準不確定。儘管我們採取了預防措施，未經授權的第三方可能會複製我們的產品，並使用我們視為專有的信息來創建與我們競爭的產品和解決方案。根據美國境外司法管轄區的法律，某些保護我們產品免受未經授權使用、複製、轉讓和披露的許可條款可能無法執行。隨着我們擴大國際活動，我們面臨未經授權複製和使用我們產品和專有信息的風險可能會增加。

我們與員工及顧問訂立保密及發明轉讓協議，並與我們有戰略關係及業務聯盟的各方訂立保密協議。無法保證這些協議將有效控制我們產品和專有信息的訪問和分發。此外，這些協議並不妨礙我們的競爭對手或合作伙伴獨立開發實質上等同或優於我們的產品和解決方案的技術。

為了保護我們的知識產權，我們可能需要花費大量資源來監控、保護和執行這些權利，包括通過訴訟。為保護和執行我們的知識產權而提起的訴訟可能會花費高昂、耗時且分散管理層的注意力，並可能導致我們部分知識產權受損或損失。此外，我們為執行知識產權所做的努力可能會遇到攻擊我們知識產權有效性和可撤銷性的抗辯、反訴和反訴。我們無法保護我們的專有技術免受未經授權的複製或使用，以及任何代價高昂的訴訟或轉移我們管理層的注意力和資源，可能會延遲我們產品和解決方案的進一步銷售或實施，損害我們產品和解決方案的功能，延遲新解決方案的推出，導致我們在產品和解決方案中使用劣質或更昂貴的技術或損害我們的聲譽。如果我們無法執行我們的權利，或者如果我們沒有發現未經授權使用我們的知識產權，我們將無法保護我們的知識產權。此外，監管未經授權使用我們的技術、商業祕密和知識產權可能是困難、昂貴和耗時的，特別是在外國，那裏的法律可能不像美國那樣保護知識產權，並且知識產權執法機制可能不那麼有效。倘我們未能充分保護我們的知識產權及所有權，我們的業務、經營業績及財務狀況可能受到不利影響。

我們的許多客户在全球部署我們的產品和解決方案，我們的產品和解決方案必須符合不同國家的某些法律和法規要求。如果我們的產品和解決方案未能滿足這些要求，我們可能會產生重大負債，我們的財務狀況可能會受到影響。

許多客户在全球範圍內使用我們的產品和解決方案，以遵守他們交易業務所在國家的安全港和其他法律。例如，我們的一些客户依賴我們維護的政府授權（如美國的FedRAMP），或認證（如我們在歐盟作為eIDAS下的信託服務提供商的資格），以幫助他們滿足自己的法律和法規合規要求。如果法院或監管機構確定我們的產品和解決方案不足以滿足這些要求，在某些情況下，通過我們的產品和解決方案執行的文件可能會被視為無法執行，從而導致潛在的客户損失、客户合同下的責任以及品牌和聲譽受損。

我們在業務中使用人工智能，適當管理其使用的挑戰可能會導致聲譽損害、競爭損害和法律責任，並對我們的運營業績產生不利影響。

我們目前使用人工智能驅動的工具和服務作為運營業務的一部分，並將人工智能功能和應用程序納入我們的產品和解決方案，並正在進一步投資擴大我們的產品和解決方案中的人工智能能力。人工智能技術可能非常複雜，目前正在迅速發展，雖然我們相信由下一代人工智能技術（如生成人工智能）驅動的產品功能將有助於推動我們業務的未來增長，但無法保證此類新產品功能最終會成功，我們的競爭對手和其他第三方可能會比我們更快或更成功地將人工智能融入他們的產品中。所有這些都可能削弱我們的有效競爭能力，並可能對我們的經營業績造成不利影響。在我們的產品和解決方案中使用人工智能可能會帶來新的和不斷變化的挑戰，包括聲譽損害、競爭損害和法律責任，並對我們的運營結果產生不利影響。

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人工智能功能和應用程序的開發和使用帶來各種知識產權、數據隱私、安全性和可靠性風險，可能會影響我們的業務。我們可能會選擇大量投資於開發和維護專有數據集和訓練模型，並制定適當的保護措施，保障措施和政策，以處理我們的人工智能功能和應用程序的數據處理，這可能會導致成本高昂，使我們承擔法律責任，並對我們的業務，財務狀況和運營結果產生負面影響。

現有法律和法規可能會被解釋，或新的法律和法規可能會被採納和解釋，可能會對我們在產品中使用人工智能的方式產生負面影響。例如，歐洲議會、歐盟委員會和理事會於2023年12月8日就《歐盟人工智能法案》達成政治協議，該法案一旦定稿並生效，將禁止某些具有不可接受風險的人工智能應用程序和系統，並對其他高風險或有限風險的人工智能應用程序或系統的使用提出額外要求。圍繞人工智能技術的知識產權所有權、許可和隱私權問題正在不斷演變，尚未得到美國聯邦或州法院或外國司法管轄區的充分解決，這可能會使我們面臨知識產權侵權或盜用或侵犯隱私權的索賠，或導致政府機關或機構的調查。例如，美國聯邦貿易委員會在2023年和2024年發起了多項與人工智能相關的調查，並向包括DocuSign在內的科技公司發出了請求，尋求有關其人工智能使用和政策的更多信息。人工智能技術的快速發展將需要大量的研發資源，以開發、測試和維護我們的平臺和產品，以儘量減少對我們業務、財務狀況和運營結果的任何潛在有害影響。

在我們的業務中繼續使用人工智能功能和應用程序，以及將人工智能功能和應用程序納入我們的產品和解決方案中，可能會使我們面臨新的和不斷髮展的監管審查、訴訟、社會或道德問題，或其他可能損害我們的業務、聲譽、品牌和運營業績的風險。例如，如果我們的人工智能產品提供的內容、分析或建議不準確、缺陷、冒犯性或偏見，或者如果它們對人權、隱私權、就業或其他社會環境造成了感知或實際的負面影響，我們可能會遭受品牌和聲譽損害或法律責任，以及我們的業務、財務狀況，經營業績可能受到不利影響。此外，人工智能技術可能涉及重大的技術複雜性，這將需要專業的專業知識，並可能增加與薪酬相關的費用。人工智能行業對專業人才的競爭非常激烈，未能吸引、整合或保留人工智能方面的專業知識可能會對我們的業務和經營業績造成不利影響。

我們在產品中使用開源軟件，這可能會使我們面臨訴訟或其他行動。

我們在產品和解決方案中使用開源軟件。任何使用開源軟件都可能使我們面臨比使用商業軟件更大的風險，因為開源許可方通常不提供對軟件功能或來源的保證或控制。任何開源軟件的使用都可能涉及安全風險，使黑客和其他第三方更容易確定如何危害我們的平臺。有時，有人聲稱對那些將開源軟件納入其產品的公司提出質疑。因此，我們可能會受到聲稱擁有我們認為是開源軟件的所有權的各方的訴訟。訴訟可能會使我們的辯護成本高昂，對我們的經營業績和財務狀況造成負面影響，或需要我們投入額外的研發資源來改變我們的產品。此外，如果我們以某種方式將我們的專有軟件產品與開放源代碼軟件相結合，根據某些開放源代碼許可證，我們可能被要求發佈我們的專有軟件產品的源代碼。如果我們不適當地使用或合併受某些類型的開源許可證的開源軟件，從而挑戰我們軟件產品的專有性質，我們可能會被要求重新設計我們的產品，停止銷售我們的產品和解決方案或採取其他補救措施。

各種協議中的賠償條款可能會使我們面臨知識產權侵權、數據保護和其他損失的重大責任。

我們與部分客户和其他第三方的協議包括賠償條款，根據該條款，我們同意賠償他們因知識產權侵權索賠、數據保護索賠、財產或人身損害索賠、或與我們的產品、解決方案或其他合同義務有關或產生的其他責任而遭受或招致的損失。其中一些賠償條款規定了我們將負責的無上限責任，而一些賠償條款在適用協議終止或到期後仍然有效。鉅額賠償金可能會損害我們的業務、經營業績及財務狀況。雖然我們通常會根據合同限制我們對此類義務的責任，但我們仍可能承擔與此類義務相關的重大責任，並且我們可能會因任何此類索賠而被要求停止使用我們產品和解決方案的某些功能。此外，我們的客户協議通常包括一項保證，即客户根據協議和適用法律正確使用DocuSign將足以滿足《全球和國家商業電子簽名法》（“ESIGN法”）和eIDAS中定義的“電子簽名”的定義。任何保證或

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客户提出的賠償要求可能會損害我們的聲譽，損害我們的業務和經營業績。

税法、規則及詮釋的變動可能會令我們面臨潛在的不利税務後果，從而對我們的財務狀況及經營業績造成負面影響。

我們的業務遍及全球，並須繳納美國及世界各地許多其他司法管轄區的税項，而我們所受或經營的税制（包括所得税及非所得税）尚未確定，且可能會發生重大變化。美國，其他司法管轄區或政府機構，如歐洲聯盟的歐洲委員會，以及政府間經濟組織，如經濟合作與發展組織，已經或可能對如何確定税收作出前所未有的斷言，在某些情況下，已經提出或頒佈了新的法律，這些法律違背了歷史上對規則和條例的解釋和適用方式。

此外，我們的公司架構及相關轉讓定價政策考慮未來向國際市場的增長，並考慮參與公司間交易的各實體的功能、風險及資產。我們可能須繳納國際司法管轄區的税務法例及判例日益複雜，可能對我們的流動資金及經營業績造成不利影響。我們在這些不同司法管轄區繳納的税款數額可能取決於這些司法管轄區税法的適用情況，包括美國，我們的國際業務活動、税率變動、新訂或修訂税法或現有税法及政策的詮釋，以及我們以符合公司架構及公司間安排的方式經營業務的能力。此外，我們經營業務所在司法權區的税務機關可能質疑我們的轉讓定價政策及公司間安排，或不同意我們對歸屬於特定司法權區的收入及開支的釐定。倘出現該等挑戰或分歧，而我們的狀況未能維持，我們可能須支付額外税項、利息及罰款，這可能導致一次性税項支出、較高的實際税率、減少現金流量及降低營運整體盈利能力。我們的財務報表可能無法反映足夠的準備金來支付這種意外情況。此外，該等司法權區的當局可審閲我們的納税申報表並徵收額外税項、利息及罰款，當局可聲稱多項預扣税規定適用於我們或我們的附屬公司，或聲稱我們或我們的附屬公司無法享受税務條約的利益，而這可能對我們及我們的經營業績造成重大影響。

作為一家上市公司的要求，包括制定和維持適當和有效的披露控制和程序，以及財務報告的內部控制，可能會使我們的資源緊張，並轉移管理層的注意力從其他業務關注點上移開。

作為一家上市公司，我們須遵守經修訂的1934年證券交易法（“交易法”）、薩班斯—奧克斯利法案、多德—弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案、納斯達克的上市要求以及其他適用的證券規則和法規的報告要求，並對上市公司施加各種要求。我們的管理層及其他人員投入大量時間遵守該等規定，而有關遵守已增加並將繼續增加我們的法律、會計及財務成本。

《薩班斯—奧克斯利法案》要求我們對財務報告保持有效的披露控制和程序以及內部控制。為維持及改善該等監控的有效性，我們已動用並預期將繼續動用大量資源。例如，自我們首次公開募股以來，我們聘請了額外的會計和財務人員，具有適當的上市公司經驗和會計技術知識，以協助我們的合規工作。

我們已經並預計將繼續產生重大費用，並投入大量管理努力，以遵守《薩班斯—奧克斯利法案》第404條的審計師認證要求。為了幫助我們遵守這些要求，我們可能需要僱用 更多我們未來會聘請員工，或聘請外部顧問，這將增加我們的運營開支。

儘管有重大投資，但我們現有的控制措施及我們開發的任何新控制措施可能會因業務環境的變化而變得不足。 任何未能實施和維持對財務報告的有效內部控制，都可能對定期管理評估和年度獨立註冊會計師事務所認證報告的結果產生不利影響，這些報告要求納入我們向SEC提交的定期報告中。如果我們的管理團隊或獨立註冊會計師事務所提供不利報告，或者如果確定， 我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷或重大缺陷，投資者可能對我們財務報告的準確性和完整性失去信心，我們普通股的市場價格可能

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我們可能會受到納斯達克、SEC或其他監管機構的制裁或調查，或股東訴訟。

此外，隨着我們不斷擴大和改善我們的運營，包括我們的內部系統和流程，我們目前使用並在未來可能尋求實施各種關鍵系統，如賬單、人力資源、財務報告和會計系統。如我們於二零二三年實施的任何新關鍵系統（例如ERP系統）未能按計劃運作，或我們遇到與實施或過渡有關的問題，則實施及過渡至任何新關鍵系統，可能會對我們的業務造成重大不利影響，並導致內部報告及流程受損。此外，由於我們的大部分僱員（包括對維持有效的披露監控及財務報告內部監控系統至關重要的僱員）正在工作，並預期短期內將繼續工作，無論是在完全偏遠或混合環境中，我們可能會出現我們未預期的風險，導致我們未能維持有效的披露監控或財務報告內部監控。

我們受到政府的進出口管制，這可能會削弱我們在國際市場上的競爭能力，或者如果我們違反管制，我們將承擔責任。

我們的產品和解決方案受美國出口管制，包括出口管理條例和由外國資產管制辦公室管理的經濟制裁，我們將加密技術納入我們的某些產品和解決方案。這些加密產品和基礎技術只有在獲得出口授權的情況下才能出口到美國境外，包括通過許可證、許可證例外或其他適當的政府授權，包括提交加密註冊。

此外，我們的活動受美國經濟制裁法律和法規的約束，這些法律和法規禁止未經所需出口授權的運輸或分銷某些產品和服務，包括向美國禁運或制裁針對的國家、政府和個人運輸或分銷。為某一特定銷售獲得必要的出口許可證或其他授權可能很費時間，即使最終可能獲得出口許可證，也可能導致銷售機會的延誤或喪失。此外，由於區域或全球衝突，制裁制度正在迅速變化。雖然我們採取預防措施防止我們的產品和解決方案違反這些法律出口，包括為我們的加密產品獲得授權，實施IP地址封鎖和針對美國政府和國際限制和禁止人員名單的篩查，但我們不能保證我們採取的預防措施將防止違反出口管制和制裁法律。違反美國製裁或出口管制法可能導致鉅額罰款或處罰，並可能因違反這些法律而對負責任的員工和管理人員實施監禁。

此外，如果我們的戰略合作伙伴未能獲得適當的進出口或再出口許可證或許可證，我們也可能因聲譽受損以及其他負面後果（包括政府調查和處罰）而受到不利影響。目前，我們將出口管制合規要求納入戰略夥伴協議，但無法保證戰略夥伴將遵守這些要求。

外國政府還監管某些加密和其他技術的進出口，包括進出口許可要求，並已制定並可能在未來制定制裁和法律，這些制裁和法律可能限制我們分銷產品和解決方案的能力，或可能限制我們的最終客户在這些國家實施我們的產品和解決方案的能力。我們產品和解決方案的變更或進出口法規的未來變更可能會導致我們產品和解決方案在國際市場的引入出現延誤，阻止我們擁有國際業務的最終客户在全球部署我們的產品和解決方案，或在某些情況下，阻止我們的產品和解決方案出口或進口到某些國家、政府或個人。不時地，各種政府機構提出了對加密技術的額外監管，包括私有加密密鑰的託管和政府恢復。出口或進口法規、經濟制裁或相關法規的任何變更、進出口管制的加強或該等法規針對的國家、政府、人員或技術的變更，都可能導致現有或潛在的具有國際業務的最終客户對我們產品和解決方案的使用減少，或導致我們向其出口或銷售我們產品和解決方案的能力下降。任何減少使用我們的產品及解決方案或限制我們出口或銷售我們的產品及解決方案的能力將對我們的業務、經營業績及前景造成不利影響。

我們受反腐敗、反賄賂、反洗錢和類似法律的約束，不遵守這些法律可能會使我們承擔刑事和/或民事責任，並損害我們的業務。

我們受《反海外腐敗法》（FCPA）約束，即美國《美國法典》第18卷所載的美國國內賄賂法規。第201條，美國旅行法，英國《反賄賂法》以及我們開展活動所在國家的其他反賄賂和反洗錢法律。隨着我們的國際銷售額、業務和國際公共部門銷售額的增加，我們可能會與業務合作伙伴和第三方中介機構合作，以營銷我們的產品和解決方案，並獲得必要的許可證，

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許可證和其他監管機構的批准。此外，我們或我們的第三方中介機構可能與政府機構或國有或附屬實體的官員和僱員進行直接或間接的互動。我們可能對這些第三方中介機構和我們的員工、代表、承包商、合作伙伴和代理人的腐敗或其他非法活動負責，即使我們沒有明確授權此類活動。

雖然我們有政策和程序來處理遵守這些法律，但我們不能向您保證，我們的員工和代理人不會採取違反我們政策和適用法律的行動，我們可能為此承擔最終責任。隨着我們的國際銷售和業務的增加，我們在這些法律下的風險可能會增加。

發現、調查和解決實際或指控的侵權行為可能需要大量轉移高級管理層的時間、資源和注意力。此外，不遵守反腐敗、反賄賂或反洗錢法律可能使我們遭受舉報人投訴、調查、制裁、和解、起訴、其他執法行動、沒收利潤、鉅額罰款、損害賠償、其他民事和刑事處罰或禁令、暫停和/或禁止與某些人簽訂合同、喪失出口特權、名譽損害、負面媒體報道和其他附帶後果。倘發出任何傳票或調查，或施加政府或其他制裁，或倘吾等未能在任何可能的民事或刑事訴訟中勝訴，吾等的業務、經營業績及財務狀況可能會受到重大損害。此外，對任何行動的迴應都可能導致管理層的注意力和資源的重大轉移，以及大量的辯護費用和其他專業費用。執法行動及制裁可能進一步損害我們的業務、經營業績及財務狀況。

與我們普通股相關的風險

我們的股價可能會波動，我們普通股的價值可能會下降。

我們普通股的市場價格可能非常不穩定，可能會因為各種因素而大幅波動或下跌，其中一些因素不在我們的控制範圍內，或者以複雜的方式相關，包括：

▪財務狀況和經營業績的實際或預期波動；

▪客户對我們解決方案的需求以及業務數字化轉型的步伐；

▪高級管理人員或關鍵人員的變動；

▪一般經濟、監管和市場狀況，包括通貨膨脹和利率波動；

▪我們的財務業績與證券分析師的預期存在差異；

▪證券分析師發表研究報告，包括髮表不利報告；

▪我們的產品和解決方案訂閲價格的變化；

▪我們預計的經營和財務結果的變化；

▪適用於我們產品和解決方案的法律或法規的變化；

▪我們或我們的競爭對手宣佈重大業務發展、收購或新產品；

▪涉及本公司或本行業其他公司的外界謠言和市場猜測；

▪我們參與了任何訴訟；

▪我們或我們的股東未來出售我們的普通股或其他證券；

▪股票回購計劃的完善和預期效益；

▪我們普通股的交易量；

▪我們市場的預期未來規模和增長率的變化；

▪美國政治氣候的變化；和

▪恐怖襲擊、自然災害和氣候變化的影響、區域和全球衝突、制裁、禁止或限制在某些司法管轄區開展業務的法律法規、公共衞生危機或其他影響我們開展業務的國家的此類事件。

此外，廣泛的市場和行業波動，以及一般的經濟，政治，監管和市場條件，可能會對我們普通股的市場價格產生負面影響。過去，證券市場價格波動的公司曾受到證券集體訴訟。我們一直受到並可能在未來受到這類訴訟的影響，這可能導致大量成本，轉移我們管理層對我們業務的注意力，並對我們的業務造成不利影響。

如果證券或行業分析師不發表關於我們業務的研究報告，或發表不利或不準確的研究報告，我們的股價和交易量可能會下降。

我們普通股的交易市場部分取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。我們無法控制這些分析師。如果報道我們的分析師數量下降，或者分析師沒有發表關於我們業務的研究或報告，請推遲發佈報告，

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關於我們的業務或發佈關於我們業務的負面報道，無論準確與否，我們的股價和交易量都可能下降。

無論準確性如何，對我們的財務信息和其他公開披露的不利解釋都可能對我們的股價產生負面影響。如果我們的財務表現未能達到分析師的估計，或者一位或多位分析師誰報道我們的普通股降級或改變他們對我們普通股的看法，我們的股票價格可能會下跌。

我們章程文件和特拉華州法律中的反收購條款可能會使收購我們公司變得更加困難，限制我們的股東更換或撤換我們目前管理層的嘗試，並限制我們普通股的市場價格。

我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程中的條款可能具有延遲或阻止控制權變更或管理層變更的效果。我們修訂和重述的公司註冊證書和修訂和重述的章程包括以下條款：

▪授權我們的董事會在不需要股東採取進一步行動的情況下發行非指定優先股，其條款、權利和優先權由我們的董事會決定，可能優先於我們的普通股；

▪要求我們的股東在正式召開的年度會議或特別會議上採取任何行動，而不是通過書面同意；

▪明確規定股東特別會議只能由本公司董事會、本公司董事會主席或本公司首席執行官召集；

▪建立股東提議提交年度會議的預先通知程序，包括建議的董事會成員提名；

▪確定我國董事會分為三級，每一級交錯任職三年；

▪禁止在董事選舉中進行累積投票；

▪規定，我們的董事只有在獲得我們已發行普通股的66%和三分之二(662/3%)的投票權後才能因此而被免職；

▪規定董事會的空缺只能由當時在任的過半數董事填補，即使不足法定人數；以及

▪要求我們的董事會或持有至少66%和三分之二(662/3%)的已發行普通股的持有者批准修改我們的章程和公司註冊證書的某些條款。

這些條款可能會挫敗或阻止我們的股東更換或罷免我們現有管理層的任何企圖，使股東更難更換負責任命我們管理層成員的董事會成員。此外，由於我們是在特拉華州註冊成立的，我們受特拉華州普通公司法第203條的規定管轄，該條規定一般（除某些例外情況外）禁止特拉華州公司在股東成為“有興趣”股東之日起三年內與任何“有興趣”股東進行任何廣泛的業務合併。任何延遲或阻止控制權變更交易或我們管理層的變動都可能導致我們普通股的市價下跌。

本公司經修訂和重申的註冊證書規定，特拉華州司法法院或美國聯邦地區法院是本公司與股東之間幾乎所有爭議的專屬法庭，這可能限制本公司股東獲得有利司法法庭解決與本公司或本公司董事、高級職員或其他員工爭議的能力。

我們的修訂和重申的註冊證書規定，特拉華州高等法院是代表我們提起的任何衍生訴訟或訴訟的唯一和專屬法院，任何聲稱我們的任何董事、高級職員或其他僱員違反對我們或我們的股東的誠信義務的訴訟，根據《特拉華州普通公司法》、我們修訂和重述的公司註冊證書或我們修訂和重述的章程的任何條款對我們提出索賠的任何訴訟，或任何對我們提出索賠的行為，由內政原則管轄。如果法院在訴訟中發現我們修訂和重述的公司註冊證書中的任何此類排他性法院條款不適用或不可執行，我們可能會在其他司法管轄區因解決爭議而產生額外費用，這可能會嚴重損害我們的業務。

《證券法》第22條規定，聯邦和州法院對為執行《證券法》或其規定的規則和條例所規定的任何義務或責任而提出的所有索賠提出的共同管轄權。然而，我們修訂和重申的公司註冊證書規定，美國聯邦地區法院將是唯一的法院，

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解決根據《證券法》提出的訴訟理由的任何投訴。2018年12月，特拉華州高等法院發表了一份意見，宣佈與我們類似的條款無效，將股東根據《證券法》提出索賠的法院限於美國聯邦法院（“聯邦法院條款”）。然而，2020年3月18日，特拉華州最高法院推翻了特拉華州高等法院的裁決，認為這些條款表面上有效。鑑於最近的決定，我們宣佈我們可能在未來執行我們的聯邦論壇條款。雖然無法保證聯邦法院或其他州法院將遵循特拉華州最高法院的裁決，或決定聯邦法院條款應在特定案件中執行，但聯邦法院條款的適用一般意味着我們的股東為執行證券法所規定的任何義務或責任而提起的訴訟必須提交聯邦法院，而不能提交州法院。雖然《聯邦法院條款》不適用於為執行《交易法》規定的任何義務或責任而提起的訴訟，但《交易法》第27條規定，對為執行《交易法》或其下的規則和條例所規定的任何義務或責任而提起的所有索賠具有專屬聯邦管轄權。因此，我們的股東為執行《交易法》或其下的規則和條例所規定的任何義務或責任而採取的行動也必須提交聯邦法院。我們的股東將不會被視為放棄我們遵守聯邦證券法及其頒佈的法規。

購買或以其他方式獲取或持有我們任何證券的任何權益的任何個人或實體應被視為已通知並同意我們的專屬論壇條款，包括聯邦論壇條款。這些條款可能限制股東就與我們或我們的董事、高級職員或其他員工的糾紛向股東選擇的司法機構提出索賠的能力，這可能會阻礙對我們和我們的董事、高級職員和其他員工的訴訟。

一般風險

我們行業或全球經濟的不利條件或信息技術支出的減少可能會限制我們發展業務的能力，並對我們的經營業績產生負面影響。

根據行業或全球經濟的變化對我們以及我們現有和潛在客户的影響，我們的經營業績可能會有所不同。我們業務的收入增長和潛在盈利能力取決於對我們產品和解決方案的需求。當前或未來經濟和全球市場的不確定性或衰退可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。經濟不確定性和相關的宏觀經濟狀況使我們的客户和我們難以準確預測和規劃未來的業務活動，並可能導致我們的客户放慢對我們產品的支出。美國和國外總體經濟的負面狀況，包括通貨膨脹、利率變化、全球銀行業實際或預期的不穩定、國內生產總值增長、金融和信貸市場波動、政治動盪、自然災害以及美國、歐洲、亞太地區或其他地區的氣候變化、公共衞生危機、地區和全球衝突以及恐怖襲擊的影響，可能會導致商業投資減少，包括信息技術支出，並對我們的業務增長產生負面影響。此外，某些行業的不利條件可能會對客户或合作伙伴造成不成比例的影響，這也可能影響對我們產品的需求。如果我們的產品和解決方案被客户和潛在客户認為成本高昂，或太難部署或遷移到那裏，我們的收入可能會受到一般信息技術支出延遲或減少的不成比例的影響。此外，競爭對手，其中許多比我們更大、更成熟，可能會通過降價和試圖吸引我們的客户來應對市場狀況。此外，某些行業的整合步伐加快可能會導致我們在產品和解決方案上的整體支出減少。我們無法預測任何經濟放緩、不穩定或復甦的時間、強度或持續時間，無論是一般情況下還是在任何特定行業內。如果我們經營的整體經濟或市場的經濟狀況較目前水平惡化，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

自然災難事件和人為問題，如電力中斷、計算機病毒、數據安全漏洞、地區或全球衝突和恐怖主義，可能會擾亂我們的業務。

我們的業務運作非常依賴我們的網絡基礎設施和信息技術系統，包括我們的安全相關或ERP系統。在發生在線攻擊、地震、火災、恐怖襲擊、公共衞生危機、停電、電信故障或其他類似災難性事件（包括由於氣候變化的影響）時，這些系統的中斷或故障可能導致系統中斷、訪問我們的服務延遲、名譽損害和關鍵數據丟失，或可能阻止我們向客户提供產品和解決方案。導致我們的數據中心、網絡基礎設施或信息技術系統遭到破壞或中斷的災難性事件，包括第三方硬件的任何錯誤、缺陷或故障，可能影響我們進行正常業務運營的能力，並對我們的經營業績造成不利影響。此外，雖然我們相信我們在烏克蘭和中東最近的衝突中的風險敞口有限，但我們的業務可能會因當前或未來的區域和全球衝突而遭受意外的破壞，包括

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制裁或其他法律法規禁止或限制某些司法管轄區的業務，潛在網絡攻擊風險增加，對我們客户的相關影響，或對全球經濟的微觀或宏觀經濟影響。

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項目1B。未解決的員工意見

沒有。

項目1C。網絡安全

網絡安全風險管理與策略

我們制定並實施了一項網絡安全風險管理計劃，旨在保護我們的關鍵系統和信息的機密性、完整性和可用性。

我們的網絡安全風險管理計劃以美國國家標準與技術研究院（“NIST”）、國際標準化組織（“ISO”）及其他相關組織制定的行業標準為指導。

我們的網絡安全風險管理計劃整合到我們的整體企業風險管理計劃中，並利用適用於其他風險領域的通用報告渠道和治理流程。雖然我們公司的每個人都參與管理網絡安全風險，正如下文“網絡安全治理”中更詳細的討論，但我們的董事會（直接或通過授權給我們的審核委員會（“審核委員會”））以及我們的高級管理團隊積極參與我們的網絡安全風險管理計劃的監督。總體而言，我們尋求通過全面、跨職能的方法來應對網絡安全風險，該方法側重於通過識別、預防和緩解網絡安全威脅以及在發生網絡安全事件時有效應對網絡安全事件，來維護我們收集和存儲的信息的機密性、完整性和可用性。

我們的網絡安全風險管理和戰略包括：

•我們專門的安全團隊，定期進行風險評估，以識別和評估網絡安全威脅、漏洞、其嚴重程度以及潛在的緩解措施。該團隊利用自上而下和自下而上的風險流程和技術來識別、管理和監控網絡威脅和漏洞。該團隊還管理我們對網絡安全事件的響應。

•事故響應行動手冊和標準操作程序（“SOP”）概述了檢測、響應和緩解網絡安全事故的程序。根據事件的性質和嚴重程度，此流程規定向首席執行官和董事會上報通知。

•在適當情況下，使用外部服務提供商評估、測試或以其他方式協助我們的安全控制和流程的某些方面，以及我們的網絡安全計劃的成熟度評估。

•對所有員工（包括高級管理人員）實施新員工和年度數據隱私和網絡安全培訓；對具有特定訪問系統、設備或位置權限的員工進行年度基於角色的培訓，並定期舉行有針對性的網絡安全模擬培訓。

•第三方風險管理流程，用於識別和緩解與我們使用第三方服務提供商相關的網絡安全威脅。該等服務提供商須接受風險分層、安全風險評估、持續監控，包括對影響我們第三方服務提供商的安全事故進行調查（如適用）。

我們將繼續投資於網絡的網絡安全和彈性，並加強我們的內部控制和流程，這些控制和流程旨在幫助保護我們的系統和基礎設施及其包含的信息。雖然我們過去曾經歷過網絡安全事件，但我們相信我們目前在管理與網絡安全威脅相關的風險方面的流程、系統和監督是有效的。倘我們日後遭遇重大網絡安全事件，該事件可能會對我們的業務策略、經營業績或財務狀況造成重大影響。有關我們面臨的網絡安全威脅風險的更多信息，請參閲“風險因素”。

網絡安全治理

保護我們的客户、員工、承包商和第三方服務提供商的信息對我們很重要。我們已經對數據安全採取了物理、技術和管理控制，並定義了數據事件檢測、遏制、響應和補救的程序。雖然我們公司的每個人都參與管理這些風險，但監督責任由我們的董事會、審計委員會和管理層共同承擔。因此，我們的管理團隊定期向董事會提供網絡安全更新，

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定期向審核委員會彙報有關網絡風險管理的最新情況。我們還提供信息安全風險保險。

我們最近還成立了一個安全治理委員會（“委員會”），為保護我們的信息、技術和實物資產提供戰略指導，包括安全風險的定義和相關控制的實施優先次序。委員會成員由首席信息安全官（“首席信息安全官”）領導，包括相關高級行政人員，並已開始至少每季度舉行一次會議，並將於有需要時緊急召開會議，以應對潛在重大網絡安全事故。首席信息官向首席信息官（“首席信息官”）彙報，負責管理網絡安全風險以及保護和防禦我們的網絡、系統和數據。首席安全官管理着一支擁有豐富經驗和專業知識的網絡安全專業人員團隊，包括網絡安全威脅評估和檢測、緩解技術、網絡安全培訓、事件響應、網絡取證、內部威脅和合規等。我們的首席信息安全官在安全架構、事件響應和威脅情報計劃方面擁有超過20年的IT和信息安全經驗。我們的CISO還持有計算機科學學士學位，並保持認證信息系統安全專業人員（“CISSP”）認證。

執行領導層成員通過管理和參與本文所述的網絡安全風險管理和戰略流程，包括我們的事件響應計劃的運行，瞭解並監控網絡安全事件的預防、緩解、檢測和補救。我們的計劃由內部及外部專家定期評估，並向行政領導層成員及審核委員會報告該等審閲結果。我們還積極與主要供應商、行業參與者以及情報和執法團體接觸，作為我們持續努力的一部分，以評估和提高我們的信息安全政策和程序的有效性。

項目2.財產

我們的公司總部位於加利福尼亞州舊金山，根據租賃協議，約有93，000平方英尺，租賃協議將於2029年7月31日到期。我們在美國和歐洲、亞洲、拉丁美洲、以色列、埃及和澳大利亞的多個地點設有額外的辦事處。

我們租賃了所有的設施，沒有任何不動產。我們相信我們的設施是足夠的，適合我們目前的需要，如果需要的話，我們將提供合適的額外或替代空間來容納我們的業務。

項目3.法律程序

在日常業務過程中，我們可能不時受到法律訴訟和索賠。我們已經收到並可能在未來繼續收到第三方聲稱侵犯其知識產權的索賠。未來的訴訟可能是必要的，通過確定第三方所有權的範圍、可訴性和有效性，或確立我們的所有權，為我們自己、我們的合作伙伴和客户辯護。任何當前或未來訴訟的結果都無法確定，無論結果如何，訴訟都可能因辯護和和解成本、管理資源的轉移及其他因素而對我們造成不利影響。

DocuSign Inc.證券訴訟及相關衍生訴訟

2022年2月8日，一項推定的證券集體訴訟在美國加州北區地區法院提起，標題為Weston v. DocuSign，Inc.，等，第3號案件：22—cv—00824，將DocuSign和我們當時的現任和前任官員列為被告。2022年7月8日提交了一份修正案。經修訂後，該訴訟聲稱根據1934年證券交易法（經修訂）第10（b）條及第20（a）條以及據此頒佈的規則10b—5項提出申索，其依據是在COVID—19疫情期間有關我們業務及前景的指稱虛假及誤導性陳述。經修訂，該訴訟據稱是代表我們證券的購買者於二零二零年六月四日至二零二二年六月九日期間提起。我們在答辯階段駁回此案的動議於2023年4月18日被美國地方法院駁回，訴訟目前正在進行中。

早些時候的一項訴訟指控對同一被告提出類似索賠，標題為柯林斯訴DocuSign，Inc.，等，第3：22—cv—00851號案件於2022年2月14日在紐約東區提交，隨後轉移到加利福尼亞北區被自動駁回。

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五起假定的股東衍生品案件已被提起，其中包含基於或類似於證券集體訴訟(Weston)中的指控。這些案件於2022年5月17日在美國特拉華州地區法院提起訴訟，標題為波特蒂訴斯普林格等人，案件編號1：22-cv-00652；2022年5月19日在美國加利福尼亞州北區地區法院，標題為拉平訴斯普林格等人，案件編號3：22-cv-02980；2022年5月20日，美國加州北區地區法院，標題為沃託訴斯普林格等人，案件編號3：22-cv-02987；2022年9月20日，美國加利福尼亞州北區地區法院，標題為福克斯訴斯普林格等人，案件編號3：22-cv-05343；2024年3月7日，特拉華州衡平法院，標題為羅伊訴阿爾哈德夫等人，案件編號。C.A.2024-0223-JTL據稱，每一起案件都是代表公司提起的。訴訟將公司列為名義上的被告，並根據具體情況，將我們的董事會成員，或在某些情況下，當時的或前任高級管理人員列為被告。儘管投訴各不相同，但它們主要基於與上文(Weston)所述的證券集體訴訟相同的基本指控，以及在某些情況下涉嫌內幕交易。總體而言，這些訴訟旨在主張對違反受託責任、協助和教唆此類違反、企業浪費、嚴重管理不善、不當得利以及根據1934年《證券交易法》第10(B)和21D條提出的索賠。這些投訴尋求代表公司追回未指明的損害賠償和其他救濟。根據2022年7月19日的法院命令，鑑於證券集體訴訟，加利福尼亞州北區的兩起案件(Lapin和Votto)已被合併並擱置，除非取消擱置，否則不應對訴訟中的投訴做出迴應。加利福尼亞州北區(福克斯)的第三起案件與其他衍生品訴訟有關，分配給同一名法官，2022年12月2日法院同樣下令暫緩審理。特拉華州的訴訟(波特蒂)於2022年9月1日自願駁回，然後於2022年9月22日在特拉華州衡平法院重新提起訴訟，標題為波特蒂訴斯普林格等人，案件編號。C.A.2022-0852-PAF。特拉華州衡平法院於2022年9月30日發佈命令，鑑於證券集體訴訟，暫停訴訟，除非暫停訴訟，否則不會對申訴做出迴應。我們預計將以類似的條款尋求暫停新提起的特拉華州訴訟(Roy)。

DocuSign民事訴訟

2022年10月25日，特拉華州衡平法院提起訴訟，標題為Daniel訴瑪麗·艾格尼斯·威爾德羅特和DocuSign，Inc.，民事訴訟編號2022-0963-LWW，涉及斯普林格先生從我們董事會辭職的問題。斯普林格先生的申訴要求得到寬慰，因為他沒有辭去在我們董事會的職務，仍然是董事的一員，並要求獲得與民事訴訟相關的律師費和費用。為了避免與斯普林格先生進一步訴訟的成本和分心，公司提出就斯普林格先生有爭議的辭職和他作為我們董事會成員的身份作出有利於他的判決。在我們提出收購要約後，2023年1月11日，衡平法院發佈了一項命令，宣佈並確認(I)斯普林格先生沒有辭去董事會職務，(Ii)斯普林格先生目前是董事會成員。斯普林格隨後提出動議，要求支付他的律師費。DocuSign反對這項動議，該動議仍在特拉華州衡平法院待決。

此外，在2023年1月26日，斯普林格在另類糾紛解決公司Jams之前提出了仲裁要求，標題為Daniel訴DocuSign，Inc.和瑪麗·阿格尼斯·威爾德羅特。斯普林格在訴狀中稱，他被錯誤地終止了首席執行官的職務；聲稱對DocuSign和威爾德羅特提出了相關指控，包括誹謗、扣留承諾的賠償和違約；並尋求未指明的損害賠償和其他救濟。此案的仲裁聽證會於2024年3月11日至15日舉行，預計仲裁員將在2024年6月30日或之前做出最終裁決。

項目4.礦山安全披露

不適用。

第二部分--其他資料

項目5.註冊人普通股市場

我們普通股的市場價格

我們的普通股在納斯達克全球精選市場交易，代碼為DOCU。

我們普通股持有者

截至2024年2月29日，共有84名普通股持有人。實際股東人數大於記錄持有人的人數，幷包括實際擁有人，但其股份由經紀人和其他代名人持有的股東。

股利政策

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我們從未宣佈或支付過普通股的任何現金股息。我們預計在可預見的未來不會宣佈或支付任何現金股息。

根據股權補償計劃獲授權發行的證券

本項目所需信息是通過參考我們2024年股東年會的最終委託書納入的，該委託書將於2024年1月31日後至遲120天提交給美國證券交易委員會。

股票表現圖表

本性能圖不應被視為根據《交易法》第18條向SEC“備案”，或以其他方式受該條規定的責任約束，也不應被視為通過引用納入DocuSign，Inc.的任何備案文件中。根據證券法或交易法。

下圖比較了截至2024年1月31日止五年內我們普通股的累計總股東回報與標準普爾500指數和標準普爾500信息技術指數的累計總回報。該圖假設在2019年1月31日投資了100美元，投資於我們的普通股以及標準普爾500指數和標準普爾500信息技術指數。標準普爾500指數和標準普爾500信息技術指數的數據假設股息再投資。

以下圖表中的比較是基於歷史數據，並不指示也不打算預測我們普通股的未來表現。

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近期出售的未註冊股權證券

沒有。

收益的使用

沒有。

發行人及關聯購買人購買股權證券

2022年3月，我們的董事會授權並批准了一項最高2億美元的已發行普通股的股票回購計劃。2023年9月，我們的董事會授權增加我們現有的股票回購計劃，以額外增加高達3億美元的已發行普通股。本公司普通股的回購可能會不時在公開市場、大宗交易、私下協商交易以及根據適用證券法通過其他交易進行。該計劃並不要求我們回購任何特定數量的股份，並可能隨時停止。該計劃沒有到期日，並將繼續執行，直至董事會因任何原因隨時暫停、終止或修改。截至2024年1月31日止三個月，概無根據該計劃進行購回。截至2024年1月31日，根據股票回購計劃可能購買的股票的約美元價值為2.915億美元。看到 注10本年報表格10—K中有關股票回購的其他信息。

項目6.保留

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下有關本公司財務狀況及經營業績的討論及分析，應與本年報表格10—K其他地方所載的綜合財務報表及相關附註一併閲讀。正如“關於前瞻性陳述的註釋”一節所討論的，以下討論和分析包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述，以及假設，如果這些假設從未實現或證明不正確，可能導致我們的結果與該等前瞻性陳述中明示或暗示的結果存在重大差異。可能導致或促成這些差異的因素包括但不限於以下所述的因素以及本年度報告表格10—K第I部分第1A項下標題為“風險因素”的章節中討論的因素。我們的財政年度將於1月31日結束。

執行人員概述2024財年業績

概述

DocuSign提供解決協議工作流和數字化轉型的產品，作為其協議管理平臺的一部分，使協議能夠在各種設備上安全地從世界任何地方進行電子簽署。DocuSign的核心產品，包括全球領先的電子簽名產品，使企業能夠以更低的風險和更低的成本更快地開展業務，同時為客户提供更好的體驗。結果， 1.5 100萬客户和超過10億 全球用户使用我們的平臺來加速和簡化業務流程。

我們通常以訂閲的方式提供產品的訪問，價格根據客户所需的功能和提供的信封數量而定。類似於歷史上用於郵寄紙質文檔的物理信封，信封是用於將一個或多個文檔發送給一個或多個收件人以供簽名或批准的數字容器。我們的客户可以靈活地將大量文件放入信封中。對於許多用例，例如購買房屋，在整個過程中使用多個Envelope。為了推動客户覆蓋和採用，我們還免費提供某些限時或功能受限的平臺版本。

截至二零二四年、二零二三年及二零二二年一月三十一日止年度，我們絕大部分收入均來自訂閲銷售，佔我們收入的97%。我們的訂閲費包括使用我們的產品和獲得客户支持。訂閲期一般為一至三年不等，而我們所有多年期客户均提前一年按年分期付款。

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我們亦來自專業及其他非訂閲服務，主要包括與提供新客户部署及整合服務有關的費用。其他收益包括來自銷售內部解決方案的金額。截至二零二四年、二零二三年及二零二二年一月三十一日止年度各年，專業服務及其他收益佔總收益的其餘部分。我們預期繼續通過我們的專業服務產品投資於客户的成功，因為我們相信這在加速客户採用我們的產品方面發揮着重要作用，這有助於推動客户保留和擴展。

我們為各種規模的企業提供產品訂閲服務，從全球企業到本地VSB。我們有一個全渠道進入市場的方法，包括直接銷售，合作伙伴向我們的客户銷售，和數字自助服務。我們提供了900多個主動的合作伙伴與我們的許多客户已經使用的應用程序集成，以便他們可以直接在這些應用程序中創建、提交和管理協議。我們擁有多元化的客户基礎，涵蓋幾乎所有行業和世界各地，沒有明顯的客户集中。於任何呈列年度，概無單一客户佔總收益超過10%。

我們最初專注於向商業企業和VSB銷售產品，後來將重點擴大到目標企業客户。截至2024年1月31日，我們的年化合同價值超過30萬美元的客户數量為1，060名，而截至2023年1月31日則為1，080名。我們的每種客户類型都有不同的購買模式。VSB通常通過快速利用我們的數字和自助服務渠道成為客户，併產生較小的平均合同價值，而商業和企業客户通常涉及更長的銷售週期、更大的合同價值和更大的擴張機會。

截至2024年1月31日止年度的財務業績

(單位：千)			截至2024年1月31日的年度
總收入			$	2,761,882
總成本和費用			2,730,248
基於股票的薪酬總支出			616,847
營業收入			31,634
淨收入			73,980
經營活動提供的現金			979,526
資本支出			(92,391)

截至2024年1月31日，現金、現金等價物、受限制現金和投資為12億美元。

影響我們業績的關鍵因素

我們認為，我們未來的表現將取決於許多因素，包括以下因素：

為增長而投資

我們相信我們的市場機會很大，我們計劃投資以支持進一步增長。這包括優化我們的市場營銷努力，專注於有吸引力的增長機會，並投資於研發，以推動產品創新並滿足大規模客户需求。我們還將繼續評估和評估戰略收購和投資。由於我們專注於為各行業客户提供最佳服務的基礎設施和技術，我們將優先考慮那些加快我們產品能力和擴展我們產品解決方案的舉措。

我們相信，這些集體活動將有助於我們在現有客户組織中保留和擴展，並吸引新客户。

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不斷增長的客户羣

我們高度專注於繼續獲得新客户，以支持我們的長期增長。我們已投資，並預期將繼續投資於我們的市場推廣工作，涉及全渠道的方法，包括直銷、合作伙伴協助銷售和數字自助採購。截至2024年1月31日，我們共有超過150萬名客户，包括約242，000名企業及商業客户，而截至2023年1月31日，我們共有超過130萬名客户及約211，000名企業及商業客户。我們將企業客户定義為全球2000強中通常包含的公司。我們將商業客户定義為包括中端市場公司（其中包括全球2000強以外的員工超過250人的公司）和中型企業（“SMB”），即僱員在10至249人之間的公司，在每種情況下均不包括任何企業客户。我們將VSB定義為員工人數少於10人的公司。我們指的總客户是所有企業、商業企業和VSB。

我們相信，我們能夠增加使用我們產品的客户數量，特別是企業和商業客户數量，是我們市場滲透率、業務增長和未來潛在商機的指標。通過提高人們對我們產品的認識，進一步發展我們的銷售和營銷專業知識，並繼續建立適合不同行業需求的功能，我們擴大了客户羣的多樣性，包括幾乎每個行業的各種規模的組織。

保留和擴大與現有企業和商業客户的合同

我們的許多客户都增加了與我們的支出，因為他們已經在現有和新的使用案例中擴大了對我們產品的使用範圍，涵蓋了他們的前臺或後臺操作。我們的企業和商業客户可能只從一個用例開始，一旦看到我們產品的好處，他們會在整個組織中逐步實施更多的用例。我們的幾個最大的企業客户已經為他們組織的數百個用例部署了我們的軟件平臺。我們相信，在客户首次採用我們的軟件平臺後，他們將有重大的擴展機會。

增加國際收入

截至2024年、2023年及2022年1月31日止年度各年，我們的國際收入佔我們總收入的26%、25%及23%。

我們在加拿大、英國和澳大利亞等英語普通法國家開始了國際銷售工作，由於這些司法管轄區和美國採用了類似的電子簽名方法，我們能夠充分利用我們的核心技術。例如，在歐洲，我們提供針對歐盟eIDAS法規量身定製的SBS技術。SBS支持涉及數字證書的簽名，包括歐盟eIDAS關於高級和合格電子簽名的規定。

我們相信，通過利用和擴大對我們的技術、直銷隊伍和全球戰略合作伙伴的投資，以及幫助現有的美國客户羣，我們有一個巨大的機會。基於客户的客户管理跨其國際業務的協議。我們經歷了多個地區的需求增長，並正集中我們的銷售和營銷資源，以充分利用這些市場的潛在增長。此外，隨着我們的國際發展，我們期望繼續發展和加強我們在主要國際市場的戰略合作伙伴關係。

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經營成果的構成部分

收入

我們的收入主要來自銷售訂閲服務，其次來自專業服務。

訂用收入			訂閲收入包括使用我們的軟件平臺和技術基礎設施的費用以及獲得客户支持（包括電話或電子郵件支持）的費用。我們通常每年提前向客户開具發票。我們於合約認購期內按比例確認認購收益，合約認購期自提供軟件平臺之日起開始。
專業服務及其他收入			專業服務收入包括與新客户請求部署和集成服務相關的費用。我們根據時間和材料以及固定費用為專業服務定價。我們的專業服務一般具有獨立價值，並於提供服務時或完成固定費用合約的服務時根據獨立售價確認收入。其他收益包括來自銷售內部解決方案的金額。

間接費用分配

我們根據員工人數分配分擔的間接成本，例如設施（包括租金、水電費及所有部門共用的設備折舊）、信息技術、信息安全及招聘成本。因此，該等分配的間接費用反映在各收入成本及經營費用類別中。

收入成本

訂閲收入成本			訂閲收入成本主要包括與託管我們的軟件平臺和提供支持有關的費用。該等開支包括與薪酬相關的成本，包括薪金、花紅、福利、以股票為基礎的薪酬及其他與我們的技術基礎設施、客户成功及客户支持有關的相關成本。該等開支亦包括軟件及維護成本、第三方託管費用、與交付訂閲服務有關的外部服務、與資本化內部使用軟件及收購無形資產有關的攤銷開支、信用卡處理費及分配的間接費用。
專業服務費用和其他收入			專業服務成本及其他收益主要包括專業服務交付團隊的人員成本、差旅相關成本及分配的間接成本。

毛利和毛利率

毛利為總收入減總收入成本。毛利率指毛利佔總收入的百分比。我們預期毛利及毛利率將繼續受多項因素影響，包括我們的定價、時間及維持或擴大託管能力的投資金額、軟件平臺支援及專業服務團隊的增長、以股票為基礎的補償開支、與資本化的內部使用軟件及所收購無形資產有關的成本攤銷以及分配的間接成本。

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運營費用

我們的營運開支包括銷售及市場推廣、研發、一般及行政、重組及其他相關開支。隨着我們的收入持續增加，我們的經營開支佔收入的百分比可能會以不同的速度增加或減少，這取決於收入確認的時間、僱用的時間、我們的增長投資和其他因素。

銷售和市場營銷費用			銷售及市場推廣開支主要包括人員成本，包括銷售佣金。該等開支亦包括與廣告、市場營銷、促銷活動及品牌宣傳活動有關的開支，以及分配的間接費用。我們預計，隨着我們加強產品供應和實施營銷策略，銷售和營銷費用將繼續以絕對美元計增長。
研發費用			研發費用主要包括人員費用。這些費用還包括非人事費用，如分包、諮詢和第三方開發資源的專業費用，以及分配的間接費用。我們的研發工作重點是維護和增強現有功能並增加新功能。我們預計，隨着我們投資於增強我們的軟件平臺，研究和開發費用的絕對值將增加。
一般和行政費用			一般及行政開支主要包括提供法律、人力資源、與內部系統有關的資訊科技、會計及財務等行政服務的僱員的薪酬相關成本。這些開支還包括若干第三方諮詢服務、若干設施成本、分配的間接費用和租賃相關費用。我們預期一般及行政開支的絕對值將增加，以支持我們業務的整體增長。
重組和其他相關費用			重組及其他相關費用主要包括與董事會批准的重組計劃有關的成本。就該等重組行動或其他退出行動（其旨在提高經營利潤率並支持我們的增長、規模和盈利能力目標）而言，我們確認與被取消職位的前僱員解僱福利相關的成本、與設施相關的餘額的核銷以及其他成本。

利息支出

利息開支主要包括二零二三年到期可換股優先票據及二零二四年到期可換股優先票據（統稱“票據”）的合約利息開支及債務發行成本攤銷。

利息收入和其他收入，淨額

利息收入和其他收入，淨額主要包括現金、現金等價物及投資所賺取的利息、策略投資的公平值變動以及外幣交易收益及虧損。

所得税撥備

我們的所得税撥備主要包括我們開展業務的若干海外司法管轄區的所得税，以及從2022年1月1日起的納税年度強制性將研發費用資本化的税法變更產生的美國所得税。我們對我們的美國合併集團及若干外國遞延税項資產有估值撥備，並將於有足夠正面證據支持遞延税項資產較有可能變現的結論時解除估值撥備。視乎我們未來的經營業績，我們可能於明年內解除與美國遞延税項資產相關的估值撥備。評估撥備的時間及金額可能會根據我們對所有可用證據的評估而有所不同。撥回全部或部分估值撥備將導致確認若干遞延税項資產，並可能導致撥回記錄期間的所得税開支大幅減少。

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關於經營成果的討論

下表彙總了我們的歷史合併業務報表數據：

			截至一月三十一日止的年度，
(單位：千)			2024						佔收入的百分比						2023						佔收入的百分比
收入：
訂閲			$	2,686,708					97		%				$	2,442,177					97		%
專業服務和其他			75,174						3						73,738						3
總收入			2,761,882						100						2,515,915						100
收入成本：
訂閲			459,905						17						426,077						17
專業服務和其他			112,716						4						110,011						4
收入總成本			572,621						21						536,088						21
毛利			2,189,261						79						1,979,827						79
運營費用：
銷售和市場營銷			1,168,137						42						1,242,711						49
研發			539,488						20						480,584						19
一般和行政			419,621						15						316,228						13
重組和其他相關費用			30,381						1						28,335						1
總運營費用			2,157,627						78						2,067,858						82
營業收入(虧損)			31,634						1						(88,031)						(3)
利息支出			(6,844)						—						(6,389)						(1)
利息收入和其他收入，淨額			68,889						2						4,539						—
未計提所得税準備的收入(虧損)			93,679						3						(89,881)						(4)
所得税撥備			19,699						—						7,573						—
淨收益(虧損)			$	73,980					3		%				$	(97,454)					(4)		%

有關我們截至2023年1月31日和2022年1月31日的財政年度的經營業績比較，請參閲我們於2023年3月27日提交給美國證券交易委員會的截至2023年1月31日的財政年度10-K表格年度報告的第7項，即管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

收入

			截至一月三十一日止的年度，																																				2024年VS 2023年
(單位：千)			2024						佔收入的百分比						2023						佔收入的百分比
收入：
訂閲			$	2,686,708					97		%				$	2,442,177					97		%																10		%
專業服務和其他			75,174						3						73,738						3																		2		%
總收入			$	2,761,882					100		%				$	2,515,915					100		%																10		%

訂閲收入截至2024年1月31日止年度增加2.445億美元，或10%。該增加主要由於現有客户的收入增加及新客户的增加，以及透過我們的直接及間接上市計劃增加商業及企業客户的銷售額。我們繼續投資於各種客户計劃和計劃，這些計劃和計劃以及擴大的客户用例，隨着時間的推移，幫助我們增加了訂閲收入。

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收入成本和毛利率

			截至一月三十一日止的年度，												2024年VS 2023年
(單位：千)			2024						2023
收入成本：
訂閲			$	459,905					$	426,077											8		%
專業服務和其他			112,716						110,011												2		%
收入總成本			$	572,621					$	536,088											7		%
毛利率：
訂閲			83		%				83		%										—		PTS
專業服務和其他			(50)		%				(49)		%										(1)		PTS
總毛利率			79		%				79		%										—		PTS

訂閲收入成本截至2024年1月31日止年度增加3380萬美元，或8%，主要是由於支持不斷增長的客户羣的成本增加。增加的主要原因是：

•1330萬美元的運營成本用於支持我們的平臺和收入增長，包括託管成本以及處理和認證成本的增加；

•710萬美元，因為信息技術費用增加；以及

•690萬美元的折舊我們的資本化軟件項目。

銷售和市場營銷

			截至一月三十一日止的年度，												2024年VS 2023年
(單位：千)			2024						2023
銷售和市場營銷			$	1,168,137					$	1,242,711											(6)		%
收入百分比			42		%				49		%

截至2024年1月31日止年度，銷售及市場推廣費用減少7460萬美元，或6%，主要由於2023財年第三季度及2024財年第一季度實施的重組計劃所節省的人員成本，以及我們的上市計劃資源分配的轉變。減少的主要原因是：

•3150萬美元的營銷和廣告成本，原因是根據我們的走向市場戰略減少了付費媒體的支出，並擴大了我們的自助服務體驗；

•2130萬美元的人員成本和1850萬美元的基於股票的薪酬支出，由於員工人數減少，部分被較高的佣金與較高的銷售額和年度業績增長相一致。

研究與開發

			截至一月三十一日止的年度，												2024年VS 2023年
(單位：千)			2024						2023
研發			$	539,488					$	480,584											12		%
收入百分比			20		%				19		%

截至2024年1月31日止年度，研發費用增加5，890萬美元，或12%，主要由於對員工和產品創新的投資。增加的主要原因是：

•3420萬美元的股票薪酬支出和1510萬美元的人事費用，由於年度業績增加；

•1190萬美元，原因是信息技術成本提高，以推動產品創新。

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一般和行政

			截至一月三十一日止的年度，												2024年VS 2023年
(單位：千)			2024						2023
一般和行政			$	419,621					$	316,228											33		%
收入百分比			15		%				13		%

截至2024年1月31日止年度，一般及行政開支增加1.034億美元，或33%，主要由於對勞動力和信息技術的投資。增加的主要原因是：

•5560萬美元的基於股票的薪酬支出，由行政人員新僱用補助金和過渡以及年度業績增長引起的費用驅動；

•2，780萬美元的人事成本，由年薪上漲推動，以配合不斷增長的勞動力成本；

•1 140萬美元，因為信息技術費用增加。

其他收入和支出

			截至一月三十一日止的年度，												2024年VS 2023年
(單位：千)			2024						2023
利息支出			$	(6,844)					$	(6,389)											7		%
收入百分比			—		%				(1)		%
利息收入和其他收入，淨額			$	68,889					$	4,539											1,418		%
收入百分比			2		%				—		%

截至2024年1月31日止年度，利息收入及其他收入淨額增加6440萬美元。增加的主要原因是：

•由於利率上升，利息收入增加4430萬美元；

•由於投資接近到期日，以折扣購買的投資增加了880萬美元；

•由於歐元和英鎊相對於美元走強，我們的外匯淨損失減少了740萬美元。

所得税撥備

			截至一月三十一日止的年度，												2024年VS 2023年
(單位：千)			2024						2023
所得税撥備			$	19,699					$	7,573											160		%
收入百分比			—		%				—		%

截至2024年1月31日止年度，所得税撥備增加1210萬美元。本年度所得税撥備增加乃由於税前收入增加及限制經營虧損淨額以減少應課税收入所致。

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流動性與資本資源

我們的主要流動資金來源為現金、現金等價物和投資以及經營產生的現金。截至2024年1月31日，我們擁有10億美元的現金和現金等價物以及短期投資。我們還有1.22億美元的長期投資，提供了額外的資本資源。我們主要透過客户就使用我們的產品及相關服務而付款及透過債務融資為我們的營運提供資金。

於2021年1月，我們訂立了一項500. 0百萬美元的信貸融資（經2023年5月修訂），根據慣例條款及條件，該信貸融資可能會額外增加250. 0百萬美元。該信貸額度有效期至2026年1月11日，以優化我們的資本結構並加強我們的資產負債表。於二零二四年一月三十一日，信貸融資項下並無未償還借貸。

於二零一八年九月，我們發行及出售本金總額為575，000，000元之0. 5%二零二三年到期可換股優先票據（“二零二三年票據”）。2021年1月，我們發佈並解決d 6.90億美元本金總額為0%二零二四年到期可換股優先票據（“二零二四年票據”）。截至二零二四年一月三十一日止年度，吾等已悉數清償二零二三年票據及二零二四年票據之未償還本金。我們相信，我們的流動資金來源（包括我們的現金、現金等價物及投資、預期未來經營現金流量以及我們從信貸融資中獲得的借貸能力）足以應付可預見未來的潛在現金承擔，包括與我們租賃責任有關的未來12個月即將到期的未來。

該等交易的進一步詳情載於 注7綜合財務報表，包括 第II部分，第8項本年度報告的表格10-K。

於2024年1月31日，我們遵守所有債務契約。

我們相信，我們現有的現金、現金等價物和有價證券將足以滿足我們至少未來12個月的營運資金和資本支出需求。雖然我們近年來從經營中產生了正現金流，但我們過去也產生了經營虧損，反映在截至2024年1月31日的累計赤字17億美元中。由於我們打算進行的投資，我們可能在可見將來繼續產生經營虧損，並可能需要額外的資本資源來執行策略性措施以發展我們的業務。

我們通常每年向客户提前開發票。因此，我們現金的一個重要來源是此類發票，這些發票在我們的合併資產負債表中包括在合同負債中，直到收入確認為止，以及在應收賬款中包括在現金收回之前。 因此，向客户收取的款項對我們經營活動的現金流量有重大影響。合約負債包括訂閲費的未賺取部分，其後根據收益確認政策確認為收益。

我們未來的資本需求將取決於多個因素，包括我們的增長率、客户保留及擴展、通脹、與結算受限制單位有關的預扣税責任、支持我們開發軟件平臺的努力的時間及範圍、銷售及營銷活動的擴大以及我們軟件平臺的持續市場接受度。我們可能在未來達成收購或投資互補業務、技術和知識產權的安排。我們可能需要尋求額外的股權或債務融資。如果需要從外部渠道獲得額外資金，我們可能無法以我們可以接受的條件籌集資金，或根本無法籌集資金。倘我們未能按需要籌集額外資金，我們的業務、經營業績及財務狀況將受到不利影響。

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現金流

下表彙總了所示期間的現金流：

			截至一月三十一日止的年度，
(單位：千)			2024						2023
提供的現金淨額(用於)：
經營活動			$	979,526					$	506,759
投資活動			44,612						(191,197)
融資活動			(946,039)						(98,256)
外匯對現金、現金等價物和限制性現金的影響			199						(3,784)
現金、現金等價物和限制性現金淨變化			$	78,298					$	213,522

經營活動的現金流

業務活動提供的現金為9.795億美元， 截至的年度2024年1月31日我們經營活動提供的現金主要來源為賬單及相關現金收款，以及由於優惠利率而產生的利息收入。我們的現金主要用途包括支付僱員薪金及福利，包括根據2024年重組計劃支付離職福利，以及支付供應商付款。

截至2023年1月31日止年度，經營活動提供的現金為5.068億美元。業務活動提供的現金略有增加，原因是應收賬款收款增加，收入增加，但向客户開具賬單並確認為合同負債的金額減少部分抵消。

投資活動產生的現金流

截至2024年1月31日止年度，投資活動提供的現金為4460萬美元，主要由1.376億美元的有價證券淨到期日推動。由於我們繼續支持數據中心的運營，並投資於資本化的軟件開發項目，購買的物業和設備為9240萬美元部分抵消了這一增長。

截至2023年1月31日止年度，投資活動所用現金為1.912億美元，主要由1.098億美元的有價證券淨購買額以及7770萬美元的物業和設備購買額推動，因為我們繼續投資於數據中心建設，以支持我們不斷增長的運營和資本化的軟件開發項目。

融資活動產生的現金流

截至2024年1月31日止年度，融資活動所用現金為9.46億美元，主要受票據到期日、股票回購計劃以及與我們股權計劃相關的付款推動。我們已於2024財政年度悉數償還2023年票據及2024年票據，金額為7.27億美元。我們還使用1.455億美元通過股票回購計劃以平均每股47.57美元的價格回購了310萬股普通股。此外，我們就股份結算支付了9720萬美元預扣税款（扣除與股權計劃相關的所得款項）。該等現金流出部分被結算2023年票據的上限認購款項所收取的2370萬美元所抵銷。

截至2023年1月31日止年度，融資活動中使用的現金為9830萬美元，主要由6300萬美元用於通過我們於2023財年開始的股票回購計劃以平均每股55.52美元的價格回購110萬股普通股，以及3520萬美元的股份結算預扣税款所驅動，扣除與我們的股權計劃相關的收益。

義務和承諾

我們的主要合同義務和承諾包括經營租賃，以及不可撤銷的合同承諾， 主要與雲基礎架構支持以及銷售和營銷活動有關。參考注7, 注8和注9年的合併財務報表第II部分，第8項有關詳情，請參閲本年報的10-K表格。

我們沒有任何特殊目的實體，也不參與表外融資安排。

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關鍵會計政策和估算

WE根據公認會計原則(“公認會計原則”)編制我們的財務報表。編制這些財務報表要求我們做出影響資產、負債、收入、費用和相關披露報告金額的估計和假設。我們在持續的基礎上評估我們的估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。我們的實際結果可能與這些估計不同。

我們認為對我們的合併財務報表有最重大影響的關鍵會計估計、假設和判斷是收入確認、遞延合同收購成本、基於股票的薪酬、所得税和或有損失。

收入確認

我們使用中介紹的五步法確認與客户簽訂的合同收入注1在合併財務報表中。在合同開始時，我們評估兩個或多個合同是否應該合併並作為一個單獨的合同，以及合併或單獨的合同是否包括一個以上的履約義務。如果我們確定合同是作為具有單一商業目標的一攬子合同進行談判的；在一份合同中支付的對價金額取決於另一份合同的價格或履行情況；或者合同中承諾的服務是單一履行義務，則我們將與同一客户在同一時間或幾乎同時簽訂合同。

我們的績效義務包括(I)訂閲服務，(Ii)專業和其他服務，(Iii)現場解決方案和(Iv)對我們的現場解決方案的維護和支持。一般來説，隨着時間的推移，我們在將承諾的服務轉移給客户時，會履行我們的大部分績效義務。對於我們的一些服務，例如交付內部部署解決方案，我們在某個時間點履行了我們的績效義務。我們採用重大判斷來識別和評估合同中可能影響收入確認的任何條款和條件。

延期合同購置費用的受益期

合同購置成本在其受益期內按直線攤銷。為了確定受益期，我們評估所產生的成本類型、相關利益的性質以及我們安排的具體事實和情況。收購初始訂閲合同所支付佣金的受益期是根據我們的客户生活和我們軟件平臺的技術生活以及相關的重要功能來確定的。續訂訂閲合同佣金的受益期是通過考慮我們續訂合同的加權平均合同期限來確定的。我們定期評估這些因素，並審查是否發生了可能影響福利期的事件或環境變化。我們客户壽命和續簽合同加權平均合同條款的任何未來情況的變化可能會對受益期產生重大影響，從而改變我們在綜合經營報表和全面收益(虧損)中確認的攤銷金額。

基於股票的薪酬

我們向員工發放基於股票的獎勵，包括限制性股票單位(“RSU”)、根據我們的員工股票購買計劃(“ESPP”)授予的購買權和股票期權。我們在授予之日衡量這些獎勵的公允價值，並確認此類公允價值為服務期間的費用。

RSU的公允價值由我們標的普通股的公允價值決定。有時，我們還會批准基於績效或基於市場的條件的RSU。對於被授予市場條件的RSU，我們使用蒙特卡羅期權定價模型來確定RSU的公允價值。股票期權和ESPP購買權的公允價值由Black-Scholes期權定價模型確定。

對於有業績條件的RSU，我們評估在每個報告期內達到或達到此類業績條件的概率。

需要判斷來估計股票獎勵的預期壽命、標的普通股的波動性、罰沒率和實現業績條件的可能性。我們的假設可能與前幾個時期使用的不同。我們不時做出的估計變化可能會對我們的基於股票的薪酬支出產生重大影響，並可能對我們的運營結果產生實質性影響。

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我們確認在授予時根據歷史經驗和我們對員工未來授予前終止行為的預期估計的沒收後的補償費用淨額，如果實際沒收與該估計不同，我們將在後續期間進行修訂。如果我們的實際罰沒率與我們的估計不同，基於股票的補償費用將相應調整。

所得税

我們採用資產負債法處理所得税。根據該方法，所得税費用按當年應付或應退還的税款金額確認。此外，遞延税項資產及負債乃就資產及負債之財務申報與課税基準之間之暫時差異所產生之預期未來税務後果，以及就經營虧損及税項抵免結轉確認。管理層必須作出假設、判斷及估計，以釐定我們現時的所得税撥備及遞延税項資產及負債。

我們記錄估值撥備，以將遞延税項資產減少至我們認為較有可能變現的淨額。因此，透過考慮現有應課税暫時差額的未來撥回、預計未來應課税收入、税務規劃策略及近期營運業績等事項，定期評估設立該等撥備的需要。評估遞延税項資產的可收回性要求吾等權衡所有正面及負面證據，以得出全部或部分遞延税項資產很可能無法變現的結論。對證據的重視程度與它能夠得到客觀核實的程度相稱。

於確認來自不確定税務狀況的税務利益時，吾等根據狀況的技術優勢，經税務機關審查，評估税務狀況是否更有可能維持。隨着我們的國際擴張，我們在確定收入和支出項目的適當税務管轄區方面將面臨越來越複雜的問題，因此，我們將來可能會記錄未確認的税務優惠。屆時，我們將於事實及情況改變時（例如税務審計結束或修訂估計屬適當）對該等潛在未來儲備作出調整。吾等對任何不確定税務狀況的潛在後果的估計須視乎管理層對當時存在的相關風險、事實及情況的評估而定。倘該等事項的最終税務結果與我們日後可能記錄的金額不同，則該等差異將影響作出該等釐定期間的所得税撥備，並可能對我們的財務狀況及經營業績造成重大影響。

或有損失

我們評估或然負債（包括威脅或待決訴訟），並於可能已產生虧損且金額可合理估計時就該等負債計提撥備。由於與該等法律事宜有關的不確定性，吾等根據評估時可得的資料作出估計及計提負債（如有）。這些事項的發展可能會影響我們應計的責任金額。當其他信息可用時，我們可能會修訂我們的估計。對潛在負債估計的任何修訂均可能對我們的經營業績及財務狀況造成重大影響。此外，在任何此類事項最終解決之前，可能會有超過確認負債的損失，而且數額可能很大。

近期會計公告

參考注1於綜合財務報表附註中， 第II部分，第8項本年度報告表格10—K的最新發布的會計公告，截至本報告日期尚未採納。

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非公認會計準則財務指標和其他關鍵指標

為了補充我們根據GAAP編制和列報的合併財務報表，我們使用某些非GAAP財務指標，如下所述，以瞭解和評估我們的核心經營業績。這些非GAAP財務指標可能與其他公司使用的類似標題的指標不同，旨在提高投資者對我們財務業績的整體理解，不應被視為替代或優於根據GAAP編制和列報的財務信息。

我們相信，這些非GAAP財務指標提供了有關我們財務業績的有用信息，增強了對我們過去業績和未來前景的全面瞭解，並允許我們管理層用於財務和運營決策的重要指標更大的透明度。我們提出這些非GAAP指標是為了幫助投資者從管理層的角度來看待我們的財務表現，因為我們相信這些指標為投資者提供了一個額外的工具，用於比較我們在多個時期的核心財務表現與我們行業中的其他公司。然而，這些非GAAP指標並不旨在被視為孤立於我們的GAAP結果，替代或優於我們的GAAP結果。

非GAAP毛利、非GAAP毛利率、非GAAP運營收入、非GAAP運營利潤和非GAAP淨收入：我們將這些非GAAP財務指標定義為各自的GAAP指標，不包括與基於股票的薪酬、員工股票交易的僱主工資税、收購相關無形資產攤銷、債務貼現攤銷和發行成本攤銷、收購相關費用、戰略投資公允價值調整、高管過渡成本、租賃相關減值和租賃相關費用相關的費用，重組及其他相關費用，以及（如適用）其他特別項目。僱員股票交易中僱主工資税相關項目的金額取決於我們的股票價格和其他超出我們控制範圍的因素，與業務運營無關。在評估我們的業務表現及制定經營計劃時，我們不會考慮這些項目（例如，在考慮股權獎勵授予的影響時，我們更注重整體股東攤薄，而非與該等授予相關的會計費用）。我們相信，撇除該等開支是有用的，以更好地瞭解我們核心業務的長期表現，並便於將我們的業績與同行公司的業績及多個期間的業績進行比較。除了這些排除外，我們還減去所得税的假設準備金，以計算非公認會計準則淨收入。我們在計算非公認會計準則所得税撥備時採用固定的長期預計税率，以在報告期間提供更好的一致性。對於2023財年和2024財年，我們已確定預計的非GAAP税率為20%。

自由現金流我們將自由現金流量定義為經營活動提供的淨現金減去購買財產和設備。我們相信，自由現金流量是衡量購買物業及設備後可用現金（如有）的重要流動性指標，用於營運開支、投資於我們的業務及進行收購。自由現金流作為流動性指標對投資者有用，因為它衡量我們產生或使用現金的能力，超過我們在物業和設備的資本投資。一旦我們的業務需求和義務得到滿足，現金就可以用來維持強勁的資產負債表，並投資於未來的增長。

比林斯：我們將賬單定義為總收入加上合同負債和退款負債的變化減去合同資產和特定期間未賬單應收賬款。賬單反映了對新客户的銷售額，加上訂閲續訂和對現有客户的額外銷售額。僅在指定期間向客户開具發票的金額計入賬單。我們相信，當考慮到客户續訂的時間方面時，賬單可以用來衡量我們的週期性表現，這是我們業務的一個重要組成部分。鑑於我們的大部分客户會提前一年按年分期付款，但我們通常會隨着時間的推移按比例確認大部分相關收入，我們使用賬單來衡量和監控我們為業務提供由客户預付款產生的營運資金的能力。

DocuSign，Inc.|2024 Form 10-K| 55

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毛利（虧損）與毛利率對賬：

			截至一月三十一日止的年度，
(單位：千)			2024						2023						2022
公認會計準則毛利			$	2,189,261					$	1,979,827					$	1,640,762
添加：基於股票的薪酬			79,996						72,674						58,499
加：收購相關無形資產攤銷			8,857						9,613						11,670
加：僱員股票交易的僱主工資税			2,262						2,184						7,524
加：租賃相關減值和租賃相關費用			721						1,090						—
非公認會計準則毛利			$	2,281,097					$	2,065,388					$	1,718,455
公認會計準則毛利率			79		%				79		%				78		%
非GAAP調整			4		%				3		%				4		%
非公認會計準則毛利率			83		%				82		%				82		%
美國公認會計準則訂閲毛利			$	2,226,803					$	2,016,100					$	1,693,611
添加：基於股票的薪酬			51,660						46,916						31,152
加：收購相關無形資產攤銷			8,857						9,613						11,670
加：僱員股票交易的僱主工資税			1,464						1,393						3,703
加：租賃相關減值和租賃相關費用			505						447						—
非公認會計準則認購毛利			$	2,289,289					$	2,074,469					$	1,740,136
GAAP訂閲毛利率			83		%				83		%				83		%
非GAAP調整			2		%				2		%				2		%
非GAAP訂閲毛利			85		%				85		%				85		%
GAAP專業服務及其他毛損			$	(37,542)					$	(36,273)					$	(52,849)
添加：基於股票的薪酬			28,336						25,758						27,347
加：僱員股票交易的僱主工資税			798						791						3,821
加：租賃相關減值和租賃相關費用			216						643						—
非GAAP專業服務及其他毛損			$	(8,192)					$	(9,081)					$	(21,681)
GAAP專業服務及其他毛利率			(50)		%				(49)		%				(76)		%
非GAAP調整			39		%				37		%				45		%
非GAAP專業服務及其他毛利率			(11)		%				(12)		%				(31)		%

經營收入（虧損）與經營溢利對賬：

			截至一月三十一日止的年度，
(單位：千)			2024						2023						2022
公認會計準則營業收入(虧損)			$	31,634					$	(88,031)					$	(61,884)
添加：基於股票的薪酬			611,835						533,100						408,542
加：收購相關無形資產攤銷			19,375						20,706						24,770
加：僱員股票交易的僱主工資税			13,682						12,921						42,192
加：重組和其他有關費用			30,381						28,335						—
加：租賃相關減值和租賃相關費用			4,460						7,181						5,099
加：行政過渡費用			—						2,634						—
加：與購置有關的費用			—						—						387
來自運營的非GAAP收入			$	711,367					$	516,846					$	419,106
GAAP營業利潤率			1		%				(3)		%				(3)		%
非GAAP調整			25		%				24		%				23		%
非GAAP營業利潤率			26		%				21		%				20		%

DocuSign，Inc.|2024 Form 10-K| 56

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淨收入（虧損）對賬：

			截至一月三十一日止的年度，
(單位為千，每股數據除外)			2024						2023						2022
公認會計準則淨收益(虧損)			$	73,980					$	(97,454)					$	(69,976)
添加：基於股票的薪酬			611,835						533,100						408,542
加：收購相關無形資產攤銷			19,375						20,706						24,770
加：僱員股票交易的僱主工資税			13,682						12,921						42,192
加：債務貼現和發行費用攤銷			5,175						4,970						5,098
加：戰略投資公允價值調整			22						3,689						(5,270)
加：重組和其他有關費用			30,381						28,335						—
加：租賃相關減值和租賃相關費用			4,460						7,181						5,099
加：行政過渡費用			—						2,634						—
加：與購置有關的費用			—						—						387
新增：非GAAP調整對所得税的影響(1)			(136,023)						(97,158)						—
非公認會計準則淨收益			$	622,887					$	418,924					$	410,842

(1)表示使用我們估計的20%的非公認會計準則税率的所得税調整。估計非GAAP税率為20%，在截至2022年1月31日的一年中，非GAAP調整的所得税影響為7970萬美元。

自由現金流的計算：

			截至一月三十一日止的年度，
(單位：千)			2024						2023						2022
經營活動提供的淨現金			$	979,526					$	506,759					$	506,467
減去：購買房產和設備			(92,391)						(77,654)						(61,396)
非公認會計準則自由現金流			$	887,135					$	429,105					$	445,071
投資活動提供(用於)的現金淨額			$	44,612					$	(191,197)					$	(162,909)
用於融資活動的現金淨額			$	(946,039)					$	(98,256)					$	(394,621)

帳單的計算：

			截至一月三十一日止的年度，
(單位：千)			2024						2023						2022
收入			$	2,761,882					$	2,515,915					$	2,107,213
新增：合同責任和退款責任，期末			1,343,792						1,191,269						1,049,106
減去：期初合同負債和退款負債			(1,191,269)						(1,049,106)						(800,940)
增加：合同資產和未開票應收賬款，期初			16,615						18,273						21,021
減去：合同資產和未開單應收賬款，期末			(20,189)						(16,615)						(18,273)
非公認會計準則賬單			$	2,910,831					$	2,659,736					$	2,358,127

DocuSign，Inc.|2024 Form 10-K| 57

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第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

我們在正常的業務過程中面臨着市場風險。市場風險是指由於金融市場價格和利率的不利變化而可能影響我們的財務狀況的損失風險。我們的市場風險敞口主要是外幣匯率和利率波動的結果。

利率風險

截至2024年1月31日，我們擁有總計12億美元的現金、現金等價物和投資，其中主要包括銀行存款、貨幣市場基金、商業票據、公司票據和債券以及美國國債和政府機構證券。賺取利息的工具帶有一定程度的利率風險。我們的投資組合由高評級證券組成，並限制了對任何一個發行人的信用敞口。假設利率上升100個基點，將導致我們截至2024年1月31日的主要投資組合的公允價值減少約260萬美元。這樣的損失只有在我們在到期前出售投資時才會實現。我們不為交易或投機目的進行投資，也沒有使用任何衍生金融工具來管理我們的利率風險敞口。由於債券在2024財年期間被淘汰，截至2024年1月31日，我們沒有受到債券利率變化的影響。此外，我們的循環信貸安排(截至2024年1月31日未動用)可以基於浮動利率指數借入，從而使我們在決定使用該安排時面臨潛在的利率波動。

外幣兑換風險

我們的報告貨幣是美元，我們每個子公司的功能貨幣要麼是當地貨幣，要麼是美元，具體取決於情況。我們每個子公司的資產和負債都按每個資產負債表日的有效匯率換算成美元。業務賬户按有關期間的平均匯率折算。美元對其他貨幣的升值或貶值可能會對我們以美元表示的經營業績產生負面或積極的影響。外幣換算調整計入“股東權益”內的“累計其他綜合虧損”。因重新計量以外幣計價的交易而產生的收益或損失包括在我們的綜合經營報表和全面收益(虧損)中的“利息收入和其他收入，淨額”。到目前為止，我們沒有從事外幣交易的對衝，儘管我們未來可能會選擇這樣做。我們不認為美元對其他貨幣的相對價值立即上升或下降10%會對我們的經營業績產生實質性影響。

DocuSign，Inc.|2024 Form 10-K| 58

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項目8.合併財務報表

索引

獨立註冊會計師事務所(PC)報告AOB ID238)						60
合併財務報表						62
截至2024年1月31日和2023年1月31日的合併資產負債表						62
截至2024年、2024年、2023年和2022年1月31日的綜合經營和全面收益(虧損)報表						63
截至2024年、2024年、2023年和2022年1月31日止年度股東權益綜合報表						64
截至2024年、2024年、2023年和2022年1月31日的合併現金流量表						66
合併財務報表附註						68
注1			重要會計政策摘要			68
注2			收入和業績債務			77
注3			公允價值計量			78
注4			財產和設備，淨額			79
注5			商譽和無形資產淨額			80
注6			延期合同購置和履行成本			81
注7			債務			81
注8			租契			83
注9			承付款和或有事項			84
注10			股東權益			86
注11			重組和其他相關費用			89
注12			普通股股東每股淨收益(虧損)			90
注13			員工福利計劃			90
附註14			所得税			90
注15			地理信息			93
附註16			後續事件			94

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獨立註冊會計師事務所報告

發送到 DocuSign，Inc.董事會和股東

關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法

吾等已審核隨附DocuSign，Inc.合併資產負債表。本公司已審閲本公司及其附屬公司（“本公司”）於二零二四年及二零二三年一月三十一日止三年各年之相關綜合經營及全面收益（虧損）表、股東權益表及現金流量表，包括相關附註（統稱“綜合財務報表”）。我們還審計了公司截至2024年1月31日的財務報告內部控制，根據《 內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。

我們認為，上述綜合財務報表按照美國公認的會計原則，公平地反映了本公司於2024年1月31日、2024年1月31日及2023年1月31日的財務狀況，以及截至2024年1月31日的三個年度的經營業績及現金流量。我們還認為，截至2024年1月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。

會計原則的變化

如綜合財務報表附註1所述，自2021年2月1日起，該公司改變了對可轉換債務的會計處理方式。

意見基礎

本公司管理層負責編制該等綜合財務報表、維持有效的財務報告內部控制，以及對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在9A項下管理層的財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，以及公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(3)提供關於預防或及時進行交易的合理保證

DocuSign，Inc.|2024 Form 10-K|60

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發現未經授權收購、使用或處置可能對財務報表產生重大影響的公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜判斷的當期綜合財務報表審計所產生的事項。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

收入確認-識別和評估合同中的條款和條件

如綜合財務報表附註1所述，收入確認由管理層通過以下步驟確定：(I)確認與客户的一份或多份合同；(Ii)確認合同中的履約義務；(Iii)確定交易價格；(Iv)將交易價格分配給合同中的履約義務；以及(V)當公司履行履約義務時確認收入。管理層在識別和評估合同中可能影響收入確認的任何條款和條件時應用重大判斷。在截至2024年1月31日的一年中，該公司的收入為27.6億美元。

我們確定執行與收入確認有關的程序，特別是識別和評估合同中的條款和條件是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是，管理層在識別和評估影響收入確認的合同中的條款和條件，特別是非標準條款時的重大判斷。這反過來又導致審計師在執行程序和評估審計證據方面做出重大判斷和努力，以確定管理層是否適當地識別和評估了條款和條件。

處理該事項涉及就吾等對綜合財務報表形成整體意見執行程序及評估審核憑證。該等程序包括測試與收入確認過程有關的監控措施的有效性，包括與識別及評估影響收入確認釐定的條款及條件有關的監控措施。該等程序亦包括（其中包括）測試管理層識別及評估與客户訂立的合約中的特定條款及條件的完整性及準確性，方法包括以測試基準審查收入合約，測試管理層識別及評估合約中的條款及條件的程序，包括管理層確定該等條款及條件對收入確認的影響。

/s/ 普華永道會計師事務所

加利福尼亞州聖何塞

2024年3月21日

我們自2009年以來一直擔任該公司的審計師，其中包括該公司受SEC報告要求約束之前的時期。

DocuSign Inc.| 2024表格10—K| 61

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DocuSign公司

合併資產負債表

			1月31日，
(單位為千，每股數據除外)			2024						2023
資產
流動資產
現金和現金等價物			$	797,060					$	721,895
投資-當前			248,402						309,771
應收賬款，扣除壞賬準備淨額#美元5,499及$6,011截至2024年1月31日和2023年			439,299						516,914
合同資產—流動			15,922						12,437
預付費用和其他流動資產			66,984						69,987
流動資產總額			1,567,667						1,631,004
投資--非流動			121,977						186,049
財產和設備，淨額			245,173						199,892
經營性租賃使用權資產			123,188						141,493
商譽			353,138						353,619
無形資產，淨額			50,905						70,280
遞延合同購置成本--非當期			409,627						350,899
其他資產--非流動			99,615						79,484
總資產			$	2,971,290					$	3,012,720
負債與權益
流動負債
應付帳款			$	19,029					$	24,393
應計費用和其他流動負債			104,037						100,987
應計補償			195,266						163,133
可轉換優先票據-流動			—						722,887
合同負債—流動			1,320,059						1,172,867
經營租賃負債--流動負債			22,230						24,055
流動負債總額			1,660,621						2,208,322
合同負債--非流動負債			21,980						16,925
經營租賃負債--非流動負債			120,823						141,348
遞延税項負債--非流動			16,795						10,723
其他負債--非流動負債			21,332						18,115
總負債			1,841,551						2,395,433
承付款和或有事項(附註9)
股東權益
優先股，$0.0001票面價值；10,000授權股份，0截至2024年和2023年1月31日的已發行和已發行股票			—						—
普通股，$0.0001票面價值；500,000授權股份，205,326截至2024年1月31日的流通股； 500,000授權股份，201,904截至2023年1月31日的已發行股票			21						20
庫存股，按成本計算：18截至2024年1月31日的股票； 10截至2023年1月31日的股票			(2,164)						(1,785)
額外實收資本			2,821,461						2,240,732
累計其他綜合損失			(19,360)						(22,996)
累計赤字			(1,670,219)						(1,598,684)
股東權益總額			1,129,739						617,287
負債和權益總額			$	2,971,290					$	3,012,720

附註是這些合併財務報表的組成部分。

DocuSign Inc.| 2024表格10—K| 62

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DocuSign公司

合併業務表和全面收益表(虧損)

			截至一月三十一日止的年度，
(單位為千，每股數據除外)			2024						2023						2022
收入：
訂閲			$	2,686,708					$	2,442,177					$	2,037,272
專業服務和其他			75,174						73,738						69,941
總收入			2,761,882						2,515,915						2,107,213
收入成本：
訂閲			459,905						426,077						343,661
專業服務和其他			112,716						110,011						122,790
收入總成本			572,621						536,088						466,451
毛利			2,189,261						1,979,827						1,640,762
運營費用：
銷售和市場營銷			1,168,137						1,242,711						1,076,527
研發			539,488						480,584						393,362
一般和行政			419,621						316,228						232,757
重組和其他相關費用			30,381						28,335						—
總運營費用			2,157,627						2,067,858						1,702,646
營業收入(虧損)			31,634						(88,031)						(61,884)
利息支出			(6,844)						(6,389)						(6,443)
利息收入和其他收入，淨額			68,889						4,539						1,413
未計提所得税準備的收入(虧損)			93,679						(89,881)						(66,914)
所得税撥備			19,699						7,573						3,062
淨收益(虧損)			$	73,980					$	(97,454)					$	(69,976)
普通股股東每股淨收益(虧損)：
基本信息			$	0.36					$	(0.49)					$	(0.36)
稀釋			$	0.36					$	(0.49)					$	(0.36)
用於計算每股淨收益(虧損)的加權平均股份：
基本信息			204,070						200,903						196,675
稀釋			208,950						200,903						196,675
其他全面收益(虧損)：
外幣折算損失，税後淨額			$	(254)					$	(15,336)					$	(7,935)
投資未實現收益(虧損)，税後淨額			3,890						(2,851)						(1,838)
其他全面收益(虧損)			3,636						(18,187)						(9,773)
綜合收益(虧損)			$	77,616					$	(115,641)					$	(79,749)
計入成本及開支之股份補償開支：
收入訂閲費			$	51,660					$	46,916					$	31,152
收入費用—專業服務和其他			28,336						25,758						27,347
銷售和市場營銷			203,855						222,334						186,759
研發			184,211						149,967						108,523
一般和行政			143,773						88,125						54,761
重組和其他相關費用			5,012						5,626						—

附註是這些合併財務報表的組成部分。

DocuSign Inc.| 2024表格10—K| 63

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DocuSign公司

合併股東權益報表

						普通股												額外實收資本						庫存股						累計其他綜合收益(虧損)						累計赤字						股東權益總額
(單位：千)						股票						金額
2021年1月31日的餘額						192,807						$	19					$	1,702,254					$	(1,048)					$	4,964					$	(1,380,452)					$	325,737
2020-06年度採用會計準則更新的累積影響						—						—						(86,144)						—						—						12,239						(73,905)
2023年到期的可換股優先票據結算						749						—						(873)						—						—						—						(873)
股票期權的行使						1,693						—						23,729						—						—						—						23,729
限制性股票單位的結算						5,071						1						(1)						—						—						—						—
限制性股票單位淨份額結算和員工購股計劃預扣税						(1,760)						—						(388,915)						(484)						—						—						(389,399)
員工購股計劃						264						—						46,077						—						—						—						46,077
普通股慈善捐贈						10						—						3,000						—						—						—						3,000
員工股票薪酬						—						—						420,886						—						—						—						420,886
淨虧損						—						—						—						—						—						(69,976)						(69,976)
其他全面虧損，淨額						—						—						—						—						(9,773)						—						(9,773)
2022年1月31日的餘額						198,834						20						1,720,013						(1,532)						(4,809)						(1,438,189)						275,503
股票期權的行使						868						—						12,678						—						—						—						12,678
限制性股票單位的結算						4,230						—						—						—						—						—						—
限制性股票單位淨份額結算和員工購股計劃預扣税						(1,428)						—						(88,900)						(253)						—						—						(89,153)
員工購股計劃						535						—						36,526						—						—						—						36,526
普通股回購						(1,135)						—						—						—						—						(63,041)						(63,041)
員工股票薪酬						—						—						560,415						—						—						—						560,415
淨虧損						—						—						—						—						—						(97,454)						(97,454)
其他全面虧損，淨額						—						—						—						—						(18,187)						—						(18,187)
2023年1月31日的餘額						201,904						$	20					$	2,240,732					$	(1,785)					$	(22,996)					$	(1,598,684)					$	617,287

附註是這些合併財務報表的組成部分。

DocuSign Inc.| 2024表格10—K| 64

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DocuSign公司

股東權益綜合報表（續）

						普通股												額外實收資本						庫存股						累計其他綜合收益(虧損)						累計赤字						股東權益總額
(單位：千)						股票						金額
2023年1月31日的餘額						201,904						20						2,240,732						(1,785)						(22,996)						(1,598,684)						617,287
2024年到期的可換股優先票據結算						—						—						104						—						—						—						104
股票期權的行使						840						—						13,991						—						—						—						13,991
限制性股票單位的結算						7,523						1						—						—						—						—						1
限制性股票單位淨份額結算和員工購股計劃預扣税						(2,722)						—						(141,994)						(379)						—						—						(142,373)
員工購股計劃						839						—						32,993						—						—						—						32,993
普通股回購						(3,058)						—						—						—						—						(145,515)						(145,515)
結算上限繳款，扣除相關費用後的淨額						—						—						23,688						—						—						—						23,688
員工股票薪酬						—						—						651,947						—						—						—						651,947
淨收入						—						—						—						—						—						73,980						73,980
其他全面收益，淨額						—						—						—						—						3,636						—						3,636
2024年1月31日的餘額						205,326						$	21					$	2,821,461					$	(2,164)					$	(19,360)					$	(1,670,219)					$	1,129,739

附註是這些合併財務報表的組成部分。

DocuSign Inc.| 2024表格10—K| 65

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DocuSign公司

合併現金流量表

			截至一月三十一日止的年度，
(單位：千)			2024						2023						2022
經營活動的現金流：
淨收益(虧損)			$	73,980					$	(97,454)					$	(69,976)
將淨收益(虧損)調整為經營活動提供的現金淨額
折舊及攤銷			95,062						86,255						81,913
遞延合同取得和履行成本攤銷			200,163						185,045						144,442
債務貼現攤銷與交易費用			4,749						4,970						5,098
非現金經營租賃成本			21,310						27,501						26,819
基於股票的薪酬費用			616,847						538,726						408,542
遞延所得税			6,292						1,697						1,369
其他			(1,904)						15,723						9,871
經營性資產和負債的變動
應收賬款			71,681						(75,964)						(117,380)
預付費用和其他流動資產			(657)						(5,038)						(7,074)
延期合同購置和履行成本			(255,159)						(232,315)						(207,393)
其他資產			(15,432)						(22,319)						(11,496)
應付帳款			(4,826)						(26,440)						12,148
應計費用和其他負債			6,473						7,340						10,828
應計補償			33,979						(1,781)						1,128
合同責任			152,247						143,177						250,482
經營租賃負債			(25,279)						(42,364)						(32,854)
經營活動提供的淨現金			979,526						506,759						506,467
投資活動產生的現金流：
為收購支付的現金，扣除收購現金			—						—						(6,388)
購買有價證券			(336,221)						(533,710)						(384,128)
有價證券的銷售			—						—						7,569
有價證券的到期日			473,869						423,917						283,184
購買戰略投資和其他投資			(645)						(3,750)						(1,750)
購置財產和設備			(92,391)						(77,654)						(61,396)
投資活動提供(用於)的現金淨額			44,612						(191,197)						(162,909)
融資活動的現金流：
可轉換優先票據的償還			(726,979)						(16)						(77,906)
普通股回購			(145,515)						(63,041)						—
結算上限繳款，扣除相關費用後的淨額			23,688						—						—
支付淨RSU結算和EPP購買的預扣税義務			(144,218)						(84,403)						(386,521)
行使股票期權所得收益			13,991						12,678						23,729
員工購股計劃的收益			32,994						36,526						46,077
用於融資活動的現金淨額			(946,039)						(98,256)						(394,621)
外匯對現金、現金等價物和限制性現金的影響			199						(3,784)						(5,594)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)			78,298						213,522						(56,657)
期初現金、現金等價物和限制性現金			723,201						509,679						566,336
期末現金、現金等價物和限制性現金			$	801,499					$	723,201					$	509,679

附註是這些合併財務報表的組成部分。

DocuSign Inc.| 2024表格10—K| 66

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DocuSign公司

合併現金流量表(續)

			截至一月三十一日止的年度，
(單位：千)			2024						2023						2022
補充披露：
支付利息的現金			$	185					$	185					$	349
為經營租賃負債支付的現金			34,845						38,873						40,552
繳納所得税的現金			10,460						10,416						6,940
非現金投資和融資活動：
應付賬款和應計費用及其他流動負債中的財產和設備			$	2,879					$	4,757					$	11,285
經營性租賃用使用權資產交換租賃義務			3,149						63,086						2,749
作為償還可轉換優先票據一部分而發行的股份的公允價值			—						2						174,230

附註是這些合併財務報表的組成部分。

DocuSign，Inc.|2024 Form 10-K|67

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DocuSign公司

合併財務報表附註

注1. 重要會計政策摘要

業務的組織和描述

DocuSign公司(“我們”、“我們”或“我們”)於2003年4月在華盛頓州註冊成立。2015年3月，我們與特拉華州的DocuSign，Inc.合併。

DocuSign提供解決協議工作流程和數字轉型的產品，作為其協議管理平臺的一部分，使協議能夠在世界上幾乎任何地方的各種設備上以電子方式安全地簽署。DocuSign的核心產品包括全球領先的電子簽名產品，使組織能夠以更低的風險和成本更快地開展業務，同時為客户提供更好的體驗。

列報依據和合並原則

我們的合併財務報表包括DocuSign公司及其子公司的財務報表。在合併中，所有公司間賬户和交易都已取消。所附綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)編制。我們的財政年度將於1月31日結束。例如，提到2024財年，就是指截至2024年1月31日的財年。

預算的使用

按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層在合併財務報表及其附註中作出估計和假設。

管理層作出此類估計和假設的重要項目包括但不限於以下確定：

•與延期合同購置費用和履行費用有關的平均受益期；

•已發行的某些股票獎勵的公允價值；

•The f.The f可轉換票據的空氣價值；

•長期資產的使用年限和可回收性；

•用於經營租賃的貼現率；

•或有損失的確認和計量；以及

•遞延所得税的確認、計量和估值。

信用風險集中

我們面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金、現金等價物、有價證券和應收賬款。儘管我們將現金存入多家金融機構，但存款有時可能會超過聯邦保險的限額。我們的現金和現金等價物存款沒有出現任何損失。現金等價物由貨幣市場基金組成，這些資金通過美國的金融機構進行投資。管理層認為，這些機構財務穩定，因此信用風險最小。

在截至2024年1月31日、2023年1月31日和2022年1月31日的年度中，沒有任何客户的個人收入佔我們收入的10%以上，或者截至2023年1月31日、2024年和2023年1月31日，沒有客户的個人收入佔我們應收賬款的10%以上。我們對客户進行持續的信用評估，不需要抵押品，並使用預期損失模型為客户賬户的潛在信用損失保留備用金。

收入確認

當客户獲得對承諾服務的控制權時，我們確認收入。我們採用重大判斷來識別和評估合同中可能影響收入確認的任何條款和條件。確認的收入金額反映了我們預期有權獲得這些服務的對價。為實現本標準的核心原則，我們採用以下步驟：

DocuSign，Inc.|2024 Form 10-K|68

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1.與客户的合同或合同的標識

在根據ASC 606確定我們的合同時，我們會考慮合同的條款和條件以及我們的慣例商業慣例。當合同獲得批准時，我們確定我們與客户簽訂了合同，我們可以確定每一方關於要轉讓的服務的權利，我們可以確定服務的付款條款，我們已經確定客户有能力和意圖付款，並且合同具有商業實質。在合同開始時，我們評估兩個或多個合同是否應該合併並作為一個單獨的合同，以及合併或單獨的合同是否包括一個以上的履約義務。我們採用判斷來確定客户的支付能力和意願，這是基於各種因素，包括客户的歷史支付經驗，或在新客户的情況下，與客户有關的信用和財務信息。

2.合同中履行義務的確定

合同中承諾的履約義務是根據將轉讓給客户的服務和產品來確定的，這些服務和產品都是能夠區分的，從而客户可以單獨或連同從第三方或我們可以隨時獲得的其他資源一起從服務中受益，並且在合同的背景下是區分的，據此，服務和產品的轉讓可與合同中的其他承諾分開識別。我們的履約責任包括（i）訂閲服務、（ii）專業服務、（iii）內部解決方案以及（iv）內部解決方案的維護和支持。

3.成交價格的確定

交易價格是根據我們預期有權獲得的對價來確定的，以換取將服務轉移給客户。如果根據我們的判斷，合同項下的累積收入很可能不會在未來發生重大逆轉，則可變對價包括在交易價格中。我們的合同中沒有一份包含重要的融資部分。

4.交易價格分配給合同中的履約義務

如果合同包含單一履行義務，則將整個交易價格分配給該單一履行義務。包含多個履約義務的合同需要根據相對獨立的銷售價格(“SSP”)將交易價格分配給每個履約義務。

5.當我們履行履約義務時確認收入

收入於相關履約責任通過將承諾服務的控制權轉讓予客户而達成時確認。收入於服務控制權轉移至客户時確認，金額反映我們預期就交換該等服務收取的代價。我們的所有收入來自與客户的合同。

訂用收入

我們的收入主要來自銷售以訪問我們的軟件平臺的訂閲和客户的相關訂閲。我們的訂閲收入由我們的市場營銷模式推動，該模式包括直銷、合作伙伴協助銷售和基於網絡的自助購買相結合。與客户簽訂的訂購協議並不向客户提供隨時佔有我們軟件操作平臺的權利。相反，客户可在合約期內持續訪問我們的軟件平臺。時間流逝法用於衡量進度，因為我們在合同期內均勻地轉移控制權。因此，與訂閲收入有關的固定代價一般於提供軟件平臺訪問權當日開始的合約期內以直線法確認。

專業服務及其他收入

專業服務和其他收入包括與諮詢和培訓服務相關的費用，這些費用來自協助客户實施和擴大我們的軟件平臺的使用。這些服務通常不同於訂閲服務。專業服務不會導致訂閲服務的重大定製。按時間及物料基準提供專業服務之收入於提供服務時確認。其他收入包括銷售我們的內部解決方案所產生的金額，該金額於產品發貨時轉移控制權時確認。內部解決方案的維護和支持是在安排期限內履行這項服務的一項隨時準備的義務，因此，在安排期限內按比例入賬。

DocuSign Inc.| 2024表格10—K| 69

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具有多重履行義務的合同

我們與客户簽訂的大部分合約包含多項不同且單獨入賬的履約責任。交易價格按相對SSP基準分配至獨立履約責任。我們根據我們的可觀察輸入數據（如獨立銷售及歷史合約定價）釐定履約責任的SSP。SSP與我們的整體定價目標一致，並考慮到訂閲服務和專業及其他服務的類型。

可變考慮事項

銷售收入按淨銷售價格（即交易價格）入賬，幷包括可變代價估計。計入交易價格的可變代價金額受限制，僅在不確定性解決時累計收益金額可能不會出現重大撥回的情況下，方計入淨銷售價格。

如果我們的服務不符合某些服務水平承諾，我們的客户有權獲得服務積分，並在某些情況下獲得退款，每個退款代表一種可變對價形式。我們過往並無發生任何影響認購合約所規定之可靠性及性能之重大事件。 因此，綜合財務報表中與該等協議有關的任何估計退款金額於呈列期間內並不重大。

遞延合同購置成本

我們將銷售佣金、公司獎金的若干部分以及支付給內部銷售人員的相關工資税（這些是收購客户合同的增量）資本化為我們綜合資產負債表中“預付費用及其他流動資產”和“遞延合同收購成本—非流動”中的遞延合同收購成本。倘佣金實際上是遞增的且在沒有客户合約的情況下不會發生，則我們根據銷售補償計劃釐定是否應遞延成本。

這些遞延佣金在養卹金期間以直線法攤銷，以符合收入確認模式。由於新訂合約與續期合約之間的佣金率有重大差異，故續期認購合約所支付的佣金與收購初始認購合約所支付的佣金並不相稱。為收購初始認購合同支付佣金的受益期， 五年，是根據我們的初步估計客户壽命和我們軟件平臺的技術壽命以及相關重要功能而確定的。續訂認購合同的受益期， 兩年，按續期合約的加權平均合約期釐定。

就專業服務合同支付的佣金在受益期內攤銷，即賺取相關收入的期間，因為就新訂和續訂專業服務合同支付的佣金彼此相稱。

遞延合約收購成本攤銷主要計入綜合經營報表及全面收益（虧損）之“銷售及市場推廣”開支。

吾等定期審閲該等遞延成本，以釐定是否已發生可能影響該等遞延合約收購成本收益期的事件或情況變動。於呈列期間並無錄得重大減值虧損。

延期合同履行成本

我們在綜合資產負債表的“預付費用及其他流動資產”及“其他資產—非流動資產”中將履行與客户合約的第三方成本資本化。我們以直線法攤銷該等成本，與相關合約履約責任的應課差餉收入確認一致。

收入成本

收入的“訂閲”成本主要包括支持軟件平臺的人員及相關成本、與內部開發軟件及技術相關無形資產資本化相關的攤銷開支、物業及設備折舊、分配的間接開支、商户處理費及服務器託管成本。

DocuSign Inc.| 2024表格10—K| 70

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“專業服務及其他”收入成本主要包括專業服務交付團隊的人員成本、差旅相關成本及分配的間接費用。

廣告

廣告成本於產生時支銷，並計入綜合經營及全面收益表之“銷售及市場推廣”開支。廣告費是$95.0百萬，$128.3百萬美元和美元115.7在截至2024年1月31日、2023年和2022年1月31日的幾年中，這一數字為100萬。

研究與開發

研究和開發成本在發生時計入費用，主要包括人員成本，包括工資、獎金和福利以及基於股票的薪酬。

基於股票的薪酬

發放給員工的股票獎勵的薪酬成本，包括股票期權、ESPP購買權和RSU，在授予之日按公允價值計量，並在服務期內確認，通常是直線基礎上的。

股票期權和ESPP購買權的公允價值在授予之日使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型進行估計。RSU的公允價值是在授予之日根據我們基礎普通股的公允價值估計的。有時，我們還會批准基於績效或基於市場的條件的RSU。對於被授予市場條件的RSU，我們使用蒙特卡羅期權定價模型來確定RSU的公允價值。

被授予市場或業績條件的RSU的補償費用在必要的服務期內按分級歸屬基礎確認。在評估達到必要的性能標準的概率之後，確定與授予性能條件的RSU相關的補償費用的數額。

我們以直線方式確認根據2018年ESPP發行的股票在發售期間的相關補償費用六個月.

補償支出確認為在授予時估計的沒收後的淨額，如果實際沒收與這些估計不同，則在隨後的期間進行修訂。

我們將合格的內部開發軟件開發活動所產生的基於股票的薪酬成本資本化。

我們可以選擇在結算日發行股票，但不包括我們代表我們的員工支付的法定預扣税要求。在這些情況下，我們將預提金額作為庫存股或額外實收資本的減少額記錄下來，並將這些付款計入融資活動的現金流減少額。

重組費用

當管理層承諾重組計劃、重組計劃確定所有重大行動、完成重組計劃的時間段表明不太可能對計劃進行重大改變以及受影響的員工已收到即將非自願終止的通知時，就會產生重組負債。重組費用在員工可能有權享有重組福利且金額可合理估計的期間應計。

所得税

我們採用資產負債法來核算所得税。在這種方法下，所得税支出被確認為本年度應繳或可退還的税額。此外，遞延税項資產及負債因財務報告與資產及負債的計税基準之間的暫時性差異而產生的預期未來税項後果，以及營業虧損及税項抵免結轉予以確認。我們記錄了一筆估值準備金，以將我們的遞延税項資產減少到更有可能變現的金額。

DocuSign，Inc.|2024 Form 10-K|71

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外幣

我國境外實體和分支機構的本位幣一般為本幣。以實體功能貨幣以外的貨幣計價的貨幣資產和負債以及交易，在每個資產負債表日使用當前匯率重新計量為其功能貨幣。非貨幣性資產和負債不重新計量。我們在發生期間的綜合經營報表和綜合收益(虧損)表中的“利息收入和其他收入，淨額”內確認此類調整的損益。

我們以美元列報財務報表。將外國本位幣財務報表轉換為美元所產生的調整在我們的綜合全面收益(虧損)表中作為一個單獨的組成部分記錄在税後淨額中。所有以外幣計價的資產和負債均按資產負債表日的匯率折算。收入和支出按期間的平均匯率換算。股權交易使用歷史匯率進行折算。

普通股股東每股淨收益(虧損)

在我們有淨收益的期間，我們根據參與證券所需的兩級方法計算每股基本和攤薄淨收益。未分配盈利在普通股與參與證券之間分配，猶如所有盈利已於呈列期間內分配。

歸屬於普通股股東的每股基本淨收益（虧損）是將歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）除以該期間已發行普通股的加權平均股數計算出來的。普通股股東應佔每股攤薄淨收入是通過使所有潛在普通股股份生效計算的，包括我們的可換股優先票據、未歸屬股票獎勵、尚未行使的股票期權、EPP購買權、可換股優先股以及購買普通股和可換股優先股的認股權證，只要它們具有攤薄作用。普通股之潛在攤薄股份乃採用庫存股法或假設轉換法（如適用）計算。

就吾等已呈報淨虧損之期間而言，並無假設已發行具攤薄影響之普通股，因其影響會產生反攤薄影響。因此，歸屬於普通股股東的每股攤薄淨虧損與歸屬於普通股股東的每股基本淨虧損相同。

現金和現金等價物

現金及現金等價物包括貨幣市場基金、原到期日為三個月或以下的高流動性投資及金融機構存款，並按公平值列賬。

投資

有價證券的投資包括商業票據、公司票據和債券、市政票據和債券以及美國財政部和政府機構證券。管理層於購買時釐定投資之適當分類，並於各結算日重新評估有關釐定。有價證券分類為可供出售，並於綜合資產負債表按公平值列賬，並根據其剩餘合約到期日分類為短期或長期。

我們評估我們的投資與未實現虧損頭寸在個別證券水平，以確定未實現虧損是與信貸或非信貸因素有關。我們會根據未實現虧損狀況的程度、與證券或發行人經營環境具體相關的任何不利條件、證券的支付結構、發行人的支付記錄以及發行人信用評級的任何變動來考慮是否存在信用損失。估計信貸虧損乃使用貼現現金流量模型釐定，並記錄為撥備，而我們投資的預期信貸虧損變動則於綜合經營報表及全面虧損的“利息收入及其他收入淨額”中記錄。與非信貸因素有關的未實現損益反映於綜合資產負債表的“累計其他全面虧損”。

DocuSign Inc.| 2024表格10—K| 72

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戰略投資

我們的策略投資包括於私人控股公司及我們並無控股權益或重大影響力的投資公司的非市場股本投資。吾等已選擇就並無可輕易釐定公平值之私人控股公司股本投資應用計量選擇，按成本減任何減值計量，加上或減同一發行人相同或類似投資有序交易中可觀察價格變動所產生之調整。我們選擇根據投資的資產淨值計量我們於投資公司的股權投資，這些投資公司的公允價值並不容易確定。當有事件或情況顯示價值下跌時，則會記錄減值虧損。

截至2024年1月31日及2023年1月31日，我們持有的私人控股公司股權投資總額為美元，13.2百萬美元和美元12.5在我們的綜合資產負債表上分類為“其他資產—非流動”的資產。

受限現金

受限制現金主要包括以辦公室空間經營租賃協議為抵押的存款單，以及向僱員扣下的現金，以支付與加州自願殘疾計劃有關的索償及計劃開支。

下表列示於2024年、2023年及2022年1月31日綜合現金流量表所示現金、現金等價物及受限制現金的對賬：

			1月31日，
(單位：千)			2024						2023						2022
現金和現金等價物			$	797,060					$	721,895					$	509,059
計入預付費用和其他流動資產的受限制現金			1,332						37						280
計入其他資產的限制現金—非流動			3,107						1,269						340
現金總額、現金等價物和受限現金			$	801,499					$	723,201					$	509,679

金融工具的公允價值

我們根據預期退出價格按公平值計量資產及負債，預期退出價格指市場參與者之間的有序交易中出售資產所收取的金額或轉讓負債所支付的金額。因此，公平值可能基於市場參與者將用於為資產或負債定價的假設。公平值計量的權威指引為按經常性或非經常性基準計量公平值建立一致的框架，據此估值技術所使用的輸入數據按層級劃分。以下為計量公平值之輸入數據之層級：

1級						反映活躍市場中相同資產或負債的報價(未經調整)的可觀察投入。
2級						輸入數據反映相同資產或負債於非活躍市場的報價;類似資產或負債於活躍市場的報價;資產或負債的可觀察輸入數據（報價除外）;或主要來自可觀察市場數據或透過相關性或其他方法由可觀察市場數據證實的輸入數據。
3級						不可觀察輸入數據反映我們於釐定公平值所用之估值技術所採納之假設。這些假設必須與合理可用的市場參與者假設一致，

資產和負債根據對公允價值計量有重要意義的最低投入水平進行整體分類。我們對公允價值計量的特定投入的重要性的評估需要判斷，並可能影響正在公允價值層次內計量的資產和負債的配置。

現金、應收賬款及應付賬款之賬面值與其各自之公平值相若，原因為距到期、收款或付款之時間較短。

DocuSign Inc.| 2024表格10—K| 73

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應收賬款和信用損失

應收賬款主要包括現時應收客户款項。我們的應收賬款有收款風險。應收賬款毛額因這一風險而減少，並增加了可疑賬款備抵。此備抵是為客户無法支付所需款項而造成的估計損失而作出的。我們的呆賬撥備包括根據定期評估應收賬款結餘賬齡、當前經濟狀況、客户信貸質素及過往收款經驗等因素而特別識別為充足的結餘。我們亦在呆賬撥備中包括根據過往經驗對未來信貸虧損的估計，該估計乃於我們向客户開具發票的期間內記錄。我們並無任何與客户有關的表外信貸風險。

我們一般不會在合約中提供退款權，亦不要求客户提供抵押品。在所有列報期間，可疑賬款備抵的變動並不重大。

財產和設備

財產和設備，包括為達到預定用途所需的地點和條件而發生的費用，按成本入賬，並使用直線法在其估計使用壽命和下列估計使用壽命內折舊：

			預計使用壽命
計算機和網絡設備			3年份
軟件，包括資本化的軟件開發成本			3 - 5年份
傢俱和辦公設備			3 - 4年份
租賃權改進			租期較短，且10年份

處置按成本減去累計折舊處理，處置的任何收益或損失反映在處置年度的經營報表和綜合收益(虧損)中。增加資產價值或延長資產壽命的增加和改進都是資本化的。維護費和維修費在發生時計入。

租契

租賃產生於合同義務，即轉讓在一段時間內控制已確定的財產、廠房或設備的使用的權利，以換取對價。我們根據是否存在已確認的資產以及我們是否在整個使用期內控制已確認資產的使用來確定一項安排在開始時是否為租賃或包含租賃。在租賃開始日，我們確定融資和運營之間的租賃分類，將對價分配給租賃和非租賃組成部分，並確認每個租賃組成部分的使用權資產和相應的租賃負債。使用權資產代表我們使用標的資產的權利，租賃負債代表我們在租賃期內付款的義務。

租賃負債最初按租賃期內剩餘租賃付款的現值計量。用於確定現值的貼現率是我們的增量借款利率，除非租賃中隱含的利率很容易確定。我們根據租賃開始日可獲得的類似期限借款的信息來估計我們的遞增借款利率。使用權資產最初計量為租賃付款的現值，經初始直接成本、向出租人支付的預付租賃款項和租賃激勵措施調整後計算。

對於租期為12個月或以下的租約，我們不確認使用權資產和負債。此外，對於我們的寫字樓租賃和某些其他資產類別，我們不會將非租賃組成部分與相關租賃組成部分分開。總對價包括固定付款和合同升級條款。我們負責維修、保險、財產税和其他可變付款，這些費用在發生時計入費用。我們的租約包括續簽或終止的選項。我們在確定租賃期時包括續訂或終止的選擇權，當該選擇權被視為合理地確定將被行使時。

在我們的綜合資產負債表中，經營租賃被分類為“經營租賃使用權資產”、“經營租賃負債-流動”和“經營租賃負債-非流動”。經營租賃費用在預期租賃期限內以直線方式確認，並計入我們綜合經營報表和全面收益(虧損)中的“經營收益(虧損)”。我們並沒有列出所有期間的材料融資租賃。

DocuSign，Inc.|2024 Form 10-K|74

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商譽

商譽是指收購價格超過在企業合併中收購的淨資產的公允價值，採用收購會計方法核算，不攤銷。我們至少每年進行一次商譽減值測試，時間為11月1日，或當事件發生或情況發生變化時，報告單位的公允價值更有可能低於其賬面價值。此類事件和變化可能包括：業績相對於預期經營業績的重大變化、資產使用的重大變化、行業或經濟趨勢的重大負面趨勢以及我們業務戰略的變化。

我們的商譽減值測試從定性評估開始，以確定是否有必要進行定量商譽減值測試。如果定性因素顯示報告單位的公允價值更有可能低於其賬面價值，則進行商譽減值量化測試。出於減損測試的目的，我們已確定一運營部門和一報告單位。我們對截至2024年1月31日的財年進行了定性評估，得出的結論是，報告單位的公允價值極有可能大幅超過其賬面價值。曾經有過不是於截至2023年1月31日及2022年1月31日止年度錄得商譽減值。

無形資產

有限年限的無形資產在其估計使用年限內採用直線法進行攤銷。根據我們的預期受益期估計的無形資產的估計使用年限如下：

			預計使用壽命
現有技術			3 - 5年份
客户合同及相關關係			5 - 10年份
其他(1)			1 - 5年份

(1)包括認證、維護合同和相關關係、訂閲積壓以及商號和商標

我們評估無形資產和其他長期資產的估計剩餘使用年限，以評估是否需要修訂剩餘的攤銷期限。

長期資產減值準備

當事件或業務環境的變化顯示資產組的賬面金額可能無法完全收回時，我們會審查長期資產，包括財產和設備以及無形資產的減值。當資產的使用及其最終處置所產生的預計未貼現的未來現金流量少於其賬面價值時，確認減值損失。我們確認了減值#美元。5.1經營性租賃使用權資產，作為一般和行政部門的一部分費用在截至2022年1月31日的年度內。曾經有過不是在列報的其他期間確認的減值。

軟件開發和雲計算安排實施成本

我們利用在應用程序開發階段發生的合格的內部開發軟件開發成本，只要項目有可能完成，並且軟件將用於執行預期的功能。一旦項目基本完成並準備好投入預期用途，這種費用的資本化就停止了。資本化的軟件開發成本計入我們綜合資產負債表上的“財產和設備淨額”，並在其預期使用年限內按直線攤銷三至五年.

我們還利用雲計算安排(“CCA”)下的合格實施成本。一旦託管安排的軟件準備就緒，這種費用就不再資本化。共同國家評估實施費用餘額為#美元。64.8百萬美元和美元49.5截至2024年1月31日、2024年1月和2023年1月，我們的資產總額為100萬歐元，並列入我們合併資產負債表上的“其他資產--非流動資產”，並在相關託管安排的期限內以直線方式攤銷。

企業合併

我們採用收購會計方法對我們的收購進行會計核算，該方法要求(其中包括)將收購代價的公允價值分配給收購日收購的有形和無形資產以及按其估計公允價值承擔的負債。購買對價的公允價值超過這些可確認資產和負債的價值的部分計入商譽。

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管理層對公允價值的估計是基於被認為是合理的、但本質上是不確定的假設。在不超過收購日期起計一年的計量期內，吾等可記錄收購資產及承擔負債的調整，並於取得與收購日期已存在的事實及情況有關的新資料時，與商譽作出相應的抵銷。在計量期之後，任何後續調整都反映在綜合經營報表和全面收益(虧損)中。

收購成本，如法律和諮詢費，在發生時計入費用。

細分市場

營運分部被定義為實體的組成部分，可獲得獨立的財務信息，並由我們的首席運營決策者(“CODM”)在決定如何向個別分部分配資源和評估業績時定期審查。我們的首席執行官是我們的CODM。我們的CODM審查在綜合基礎上提交的財務信息，以做出運營決策、分配資源和評估財務業績。因此，我們決定在一運營和一可報告的部分。

可轉債

在2021年2月1日之前，我們將我們的可轉換債務工具作為單獨的負債和股權部分進行會計處理。我們採用基於類似公司可比可轉換交易的貼現率，將負債部分的賬面價值確定為其現金流的現值。代表轉換選擇權的權益部分的賬面金額是通過從整個可轉換債務工具的本金中減去負債部分的公允價值來計算的。

這一差額為按實際利率法在可轉換債務工具期限內攤銷至利息支出的債務折價。只要權益部分繼續符合權益分類的條件，它就不會被重新計量。

與發行可轉換債務工具有關的交易成本按可轉換債務工具的相對初始賬面價值分配至負債和權益部分。應佔負債部分的交易成本按可轉換債務工具各自的條款攤銷至利息支出，而應佔權益部分的交易成本已從股東權益中的可轉換債務工具的權益部分中扣除。

自2021年2月1日起，我們將我們的可轉換債務工具作為單一負債進行會計處理，以其攤銷成本衡量。發行時，賬面金額按收益計算，扣除初始購買者的折扣和交易成本。本金與賬面價值之間的差額按實際利率法在可轉換債務工具期限內攤銷為利息支出。

在結算時，負債的賬面金額將不再確認，超過賬面金額的現金對價(如有)將計入額外實收資本的減值。

與發行可轉換債務工具相關的上限催繳被視為與我們自己的股票掛鈎，並被視為股權分類。它們記錄在股東權益中，不作為衍生品入賬。與有上限的催繳有關的費用被記錄為額外實收資本的減少。隨後解除上限催繳被記錄為增加現金和結算時的額外實收資本。

法律或有事項

我們評估或有負債，包括受威脅或未決的訴訟，並在可能已發生虧損且其金額可合理估計的情況下為此類負債撥備。我們定期評估任何不利判決或潛在索賠或法律程序結果的可能性，以及潛在損失的可能範圍，當索賠或法律程序的結果是可能和合理評估的時候。在對每一單獨事項進行分析後，確定這些或有事項所需的債務額。

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近期會計公告

2023年11月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新第2023-07號，“分部報告(主題280)：對可報告分部披露的改進”(“ASU 2023-07”)，加強了經營分部所需的披露。ASU 2023-07擴大了公共實體的分部披露，要求披露定期提供給首席運營決策者幷包括在每個報告的分部損益衡量標準中的重大分部費用、其他分部項目的金額及其構成説明，以及對應報告分部的損益和資產的中期披露。ASU 2023-07的所有披露要求對於具有單一可報告部門的實體都是必需的。ASU 2023-07對公司2024年2月1日開始的會計年度和2025年2月1日開始的會計年度的中期有效，並應在追溯的基礎上適用於提出的所有期間。我們目前正在評估採用ASU 2023-07對我們財務報表披露的影響。

2023年12月，FASB發佈了會計準則更新2023-09《所得税(主題740)：所得税披露的改進》(ASU 2023-09)，修訂了現有的所得税披露指南，主要要求更詳細地披露已支付的所得税和有效的税率調節。ASU 2023-09在2024年12月15日之後的年度報告期內有效，允許提前採用，並可在預期或追溯的基礎上應用。我們目前正在評估採用ASU 2023-09對我們所得税披露的影響。

在截至2024年1月31日的年度內，我們沒有采用會計公告。

注2.收入

訂閲收入是隨着時間的推移確認的，並約佔97在截至2024年1月31日、2023年和2022年1月31日的每一年中，佔我們收入的1%。

履約義務

截至2024年1月31日，分配給一年以上合同剩餘履約義務的交易價為$2.2十億美元。我們希望認識到56中分配給剩餘履約義務的交易價格的百分比122024年1月31日之後的幾個月，在我們的綜合經營和全面收益(虧損)報表中。

合同餘額

合同資產是指根據我們的收入確認政策，對於尚未向客户開具發票的合同，我們已確認收入的金額，其中存在剩餘的履約義務，通常是多年安排。合同總資產為$15.9百萬美元和美元12.4截至2024年1月31日和2023年1月31日。合同資產的變化反映了我們履行剩餘履約義務與我們向客户開具賬單的合同權利之間的時間差異。

合同負債包括遞延收入和根據合同在履行之前收到的付款。這種數額一般確認為合同期內的收入。對於截至2024年1月31日的年度、2023年和2022年，我們認識了裏夫$的NUE1.2億，美元1.0十億美元， $773.7於呈列期間開始時計入相應合約負債結餘的金額為百萬美元。

我們根據合同賬單時間表從客户處收取付款。當收取代價的權利成為無條件時，我們會記錄應收賬款。發票金額的付款期限通常為30天。

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注3. 公允價值計量

下表概述我們按經常性基準按公平值計量的金融資產：

			2024年1月31日
(單位：千)			攤銷成本						未實現收益總額						未實現虧損總額						估計公允價值
1級：
現金等價物(1)
貨幣市場基金			$	298,517					$	—					$	—					$	298,517
第2級：
現金等價物(1)
商業票據			43,845						—						(9)						43,836
美國政府機構證券			9,968						—						(1)						9,967
可供出售的證券
商業票據			42,958						2						(25)						42,935
公司票據和債券			299,166						262						(670)						298,758
美國政府證券			28,752						—						(66)						28,686
第2級共計			424,689						264						(771)						424,182
總計			$	723,206					$	264					$	(771)					$	722,699

			2023年1月31日
(單位：千)			攤銷成本						未實現收益總額						未實現虧損總額						估計公允價值
1級：
現金等價物(1)
貨幣市場基金			$	133,009					$	—					$	—					$	133,009
第2級：
現金等價物(1)
商業票據			9,992						—						(2)						9,990
可供出售的證券
商業票據			85,957						—						(258)						85,699
公司票據和債券			367,930						101						(3,771)						364,260
市政票據和債券			7,983						—						(65)						7,918
美國政府證券			38,344						4						(405)						37,943
第2級共計			510,206						105						(4,501)						505,810
總計			$	643,215					$	105					$	(4,501)					$	638,819

(1)截至2024年和2023年1月31日，我們的綜合資產負債表中的“現金及現金等價物”包括，444.8百萬美元和美元578.9百萬

我們使用相同資產在活躍市場的報價釐定我們第一級投資的公平值。我們的第二級投資的公允價值採用基於以下各項的定價釐定： 市場報價或其他市場可觀察輸入.

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於二零二四年一月三十一日，我們的可供出售證券按剩餘合約到期日劃分的公平值如下（以千計）：

在一年或更短的時間內到期			$	248,402
一到兩年後到期			121,977
			$	370,379

截至2024年1月31日及2023年1月31日，處於未實現虧損頭寸的證券，無論是單獨還是總體而言，均不重大。鑑於未實現虧損頭寸的規模以及發行人的高信用評級和一貫的付款記錄，本集團認為無需就該等證券計提信貸虧損撥備。

於二零二四年及二零二三年一月三十一日，我們並無按經常性基準按公平值計量的負債。

戰略投資

截至2024年1月31日及2023年1月31日，我們持有的私人控股公司股權投資總額為美元，13.2百萬美元和美元12.5萬就同一發行人相同或類似投資的可觀察交易或減值，策略投資的賬面值按非經常基準調整至公平值。由於非經常性公平值計量可能包括可觀察及不可觀察輸入數據，故按非經常性基準按公平值計量之策略投資分類為公平值層級第三級。截至2023年1月31日止年度，該等投資的價值減少美元，3.7百萬，淨。

可轉換優先票據

截至2024年1月31日，2023年票據和2024年票據已全部熄滅。截至2023年1月31日，我們根據報告期最後一個交易日(2級)場外市場對票據的估計或實際買入和要約估計公允價值，票據按面值減去未攤銷債務貼現和交易成本計入“可轉換優先票據-流動”。參考注7以獲取更多信息。

(單位：千)									2023年1月31日
0.52023年到期的可轉換優先票據%
本金總額									$	37,083
公允價值金額									38,981
0.02024年到期的可轉換優先票據百分比
本金總額									$	690,000
公允價值金額									655,666

注4. 財產和設備，淨額

財產和設備，淨額包括：

			1月31日，
(單位：千)			2024						2023
計算機和網絡設備			$	142,241					$	138,869
軟件，包括資本化的軟件開發成本			168,584						114,524
傢俱和辦公設備			18,196						20,897
租賃權改進			58,230						73,415
			387,251						347,705
減去：累計折舊			(244,270)						(210,781)
			142,981						136,924
正在進行的工作			102,192						62,968
			$	245,173					$	199,892

DocuSign Inc.| 2024表格10—K| 79

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與不動產和設備相關的折舊和攤銷費用， $75.7百萬，$65.5百萬美元和美元57.1截至2024年、2023年及2022年1月31日止年度，這包括與內部開發軟件成本資本化有關的攤銷費用，35.1百萬，$19.7百萬美元和美元10.3在相應年份，.

我們將美元大寫95.3百萬，$66.1百萬美元和美元39.0內部開發軟件費用百萬美元，包括美元30.8百萬，$19.2百萬美元和美元9.8 截至2024年1月31日，2023年和2022年1月31日止年度的資本化股票薪酬分別為百萬美元。

注5. 商譽和無形資產淨額

商譽賬面金額的變動情況如下(以千計)：

2022年1月31日餘額			$	355,058
外幣折算			(1,439)
2023年1月31日餘額			353,619
外幣折算			(481)
2024年1月31日的餘額			$	353,138

無形資產包括以下內容：

			截至2024年1月31日																								截至2023年1月31日
(除年外，以千計)			加權平均剩餘使用壽命(年)						與收購相關的無形資產						累計攤銷						與收購相關的無形資產淨額						與收購相關的無形資產						累計攤銷						與收購相關的無形資產淨額
現有技術			1.3						$	76,194					$	(65,777)					$	10,417					$	76,194					$	(56,920)					$	19,274
客户合同及相關關係			5.1						110,082						(60,947)						49,135						110,082						(50,429)						59,653
其他			0.0						22,534						(22,534)						—						22,534						(22,534)						—
			4.4						$	208,810					$	(149,258)					59,552						$	208,810					$	(129,883)					78,927
累計平移調整																					(8,647)																		(8,647)
總計																					$	50,905																	$	70,280

有限年期無形資產攤銷如下：

			截至一月三十一日止的年度，
(單位：千)			2024						2023						2022
訂閲收入成本			$	8,857					$	9,613					$	11,670
銷售和市場營銷			10,518						11,093						13,100
總計			$	19,375					$	20,706					$	24,770

截至2024年1月31日，將計入收入成本及經營費用的有限存續期無形資產的未來攤銷估計如下（不包括累計換算調整）：

財務期			金額 (單位：千)
2025			$	18,798
2026			12,655
2027			10,518
2028			8,058
2029			4,311
此後			5,212
總計			$	59,552

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注6. 延期合同購置和履行成本

下表為遞延合約收購及履行成本的結轉：

			截至一月三十一日止的年度，
(單位：千)			2024						2023
遞延合同購置成本
期初餘額			$	355,389					$	315,158
遞延合同購置費用的增加			209,353						179,898
遞延合同購置費用攤銷			(155,807)						(134,964)
累計平移調整			723						(4,703)
期末餘額			$	409,658					$	355,389
延期合同履行成本
期初餘額			$	21,076					$	19,088
延期合同履行成本的增加			45,806						52,417
延期合同履行費用攤銷			(44,356)						(50,081)
累計平移調整			(1)						(348)
期末餘額			$	22,525					$	21,076

注7.債務

可轉換優先票據

2018年9月，我們發行了$575.0總本金額為百萬 0.5%於二零二三年到期的可換股優先票據，其中包括初步買家悉數行使其購買額外美元的選擇權75.0二零二三年票據之本金總額為百萬元。發行二零二三年票據所得款項淨額為美元。560.8扣除初始買家折扣及交易成本後，

2021年1月，我們發行了美元690.0總本金額為百萬 02024年到期的可轉換優先票據的百分比，其中包括初始購買者全數行使其額外購買美元的選擇權90.02024年發行的債券本金總額為百萬元。發行2024年債券所得款項淨額為元。677.3在扣除最初購買者的折扣和交易費用後，為100萬美元。

於未償還時，該等票據為優先無抵押債務，在償付權上優先於本公司的任何債務，而該等債務在償付權上明顯從屬於票據；與任何當時及未來不具如此從屬關係的無抵押債務的償付權相等；實際上優先於吾等的任何有擔保債務，但以擔保該等債務的資產價值為限；以及在結構上次於我們附屬公司的所有債務及其他負債(包括貿易應付賬款)。

2023年發行的債券由一份日期為2018年9月18日的契約(“2018年契約”)管理。2024年的票據由一份日期為2021年1月15日的契約(“2021年Indenture”，並與2018年的Indenture一起被稱為“Indentures”)管理。Indentures是在我們作為發行人和美國銀行全國協會作為受託人之間進行的。該等契約並無載有任何財務契諾或對本公司或本公司任何附屬公司支付股息、產生債務或發行或回購證券的限制。2023年發行的債券於2023年9月15日到期。2023年債券的利息每半年派息一次，分別於每年3月15日及9月15日支付。該批債券須就若干失責事件支付額外利息。2024年發行的債券於2024年1月15日到期。

2023年紙幣的兑換

在截至2022年1月31日的年度內，我們結算了77.92023年發行的債券本金總額為百萬元，總代價為252.1百萬美元，其中包括$77.9百萬美元現金和0.7百萬股我們的普通股，價值$174.2百萬美元。這一美元0.9現金對價超出相應賬面價值的百萬歐元計入額外實收資本的減少額。

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《2023年紙幣》和《2024年紙幣》的廢止

我們用現金償還了$37.1百萬美元和美元689.9截至2024年1月31日止年度內，債券本金總額分別為2023年債券及2024年債券。

負債部分的賬面淨值

截至2024年1月31日，2023年票據及2024年票據已註銷，所有未償還款項已悉數償還。於2023年1月31日，2023年票據及2024年票據均於一年內到期，因此於我們的綜合資產負債表分類為流動負債。 債券的賬面淨值如下：

			1月31日，
(單位：千)			2024						2023
2023年票據（實際利率 5.9%):
本金			$	575,000					$	575,000
減：開除或改信			(575,000)						(537,917)
未付本金			—						37,083
減：未攤銷交易費用			—						(118)
負債部分賬面淨值			$	—					$	36,965
如果轉換價值超過本金			$	—					$	—
2024年票據（實際利率 3.8%):
本金			$	690,000					$	690,000
減：開除或改信			(690,000)						—
未付本金			—						690,000
減：未攤銷交易費用			—						(4,078)
負債部分賬面淨值			$	—					$	685,922
如果轉換價值超過本金			$	—					$	—

與票據有關的已確認利息支出如下：

			截至一月三十一日止的年度，
(單位：千)			2024						2023						2022
合同利息支出			$	425					$	185					$	168
交易費用攤銷			4,197						4,415						4,544
總計			$	4,622					$	4,600					$	4,712

已設置上限的呼叫

為儘量減少票據轉換時對我們普通股的潛在經濟攤薄，我們與若干交易對手訂立了私下磋商的上限看漲期權交易（“上限看漲期權”）。

在2024財年第一季度，我們解凍了美元，23.7於二零二三年票據的上限認購款項中，百萬元，並自交易對手方收取現金。所有餘下與二零二三年票據及二零二四年票據有關的上限認購款項已於截至二零二四年一月三十一日止年度屆滿。

DocuSign Inc.|小行星2024| 82

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對每股淨收入（虧損）的影響

在我們有淨收入的期間，我們的普通股股份受本期未發行票據的影響，根據如果轉換法計入我們的每股攤薄收益。

上限看漲期權不包括在每股攤薄盈利的計算中，因為它們具有反攤薄作用。然而，轉換後，除非我們普通股的市價超過初始美元，110.00與二零二三年票據及美元相關的每股上限價525.302024年票據相關的每股上限價，因行使上限贖回權抵銷票據由換股價至上限價的任何攤薄。

截至2024年1月31日和2023年，我們普通股的市場價格沒有超過美元，110.00與2023年票據或美元相關的每股上限價525.30與2024年票據相關的上限價格。因此，倘於2024年及2023年1月31日轉換，票據將不會造成經濟攤薄。截至2022年1月31日，我們普通股的市場價格超過了美元，110.00與2023年票據相關的每股上限價，但不包括美元525.30與2024年票據相關的上限價格。因此，二零二三年票據如於二零二二年一月三十一日轉換，將導致經濟攤薄。

循環信貸安排

於二零二一年一月，我們與一個銀團訂立信貸協議（其後於二零二三年五月修訂）。信貸協議向我們提供了一項本金總額為美元的高級有抵押循環信貸融資。500.0100萬美元，這一數額可能會增加美元。250.01000萬美元，受信貸協議條款的約束。我們可將信貸融資下未來借貸所得款項用作營運資金、資本開支及其他一般企業用途，包括獲準收購。

該融資於二零二六年一月到期，並要求我們遵守慣常的肯定和否定契約。截至2024年1月31日，我們已遵守所有契諾。截至2024年1月31日， 不是循環信貸安排下的未償還借款。該貸款須按這類貸款貸款的慣例收取費用，包括按以下利率計算的持續承諾費用： 0.25%和0.30按每日未提取餘額計算。

注8.租契

我們根據不可撤銷的經營租賃協議租賃辦公室，該協議將於二零三四年七月底的不同日期到期。我們的部分經營租約載有調整消費者價格指數和續租選擇權的上漲條款。當我們合理確定我們將行使續租選擇權時，我們會在租賃條款中納入續租選擇權，以計算我們的租賃負債。

終了財政年度的經營租賃支出 2024年1月31日2023年和2022年為美元28.5百萬，$33.2百萬美元和美元34.4百萬美元。

於2024年1月31日，根據經營租賃之未來租賃付款如下：

會計期間：			金額(千)
2025			$	28,350
2026			23,407
2027			21,064
2028			17,044
2029			14,526
此後			69,278
未貼現現金流合計			$	173,669
減去：推定利息			(30,616)
租賃負債現值			$	143,053

截至的加權平均剩餘租賃期限2024年1月31日和2023年是8.1年和8.5好幾年了。經營租賃的貼現率截至2024年1月31日和2023年是4.7%和4.6%.

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注9. 承付款和或有事項

截至2024年1月31日，我們未使用的信用證總額為1美元。2.4百萬美元，其中大部分與我們的各種經營租賃相關。

我們已經簽訂了某些不可取消的合同安排，要求今後購買商品和服務。這些安排主要涉及雲基礎設施支持以及銷售和營銷活動。截至2024年1月31日，我們根據這些合同義務到期、剩餘期限超過一年的未來不可取消最低付款如下：

會計期間：			金額(千)
2025			$	62,266
2026			54,399
2027			8,318
2028			1,663
2029			1,138
此後			484
總計			$	128,268

於二零二二年五月，我們與一家公共雲計算服務提供商訂立協議。根據協議，最低承諾額為美元175.0 到2028財年，百萬美元。截至2024年1月31日，未列入上表的剩餘承諾為美元，123.01000萬美元。

賠償

我們在日常業務過程中與客户和其他公司（包括業務合作伙伴、承包商和執行我們研究和開發的各方）簽訂了協議中的賠償條款。根據該等安排，吾等同意就吾等因吾等活動而實際或威脅的第三方申索而蒙受或招致的若干申索及相關損失向吾等彌償及抗辯。該等賠償協議的有效期一般為永久性。根據這些賠償條款或協議，我們可能需要支付的最高潛在金額無法確定。從歷史上看，我們沒有為訴訟辯護或解決與這些賠償協議相關的索賠而產生任何物質成本。因此，我們認為該等彌償協議的公允價值於2024年1月31日並不重大， 2023.我們投保商業一般責任保險及產品責任保險，以抵銷我們在該等彌償協議下的若干潛在責任。

我們已與各董事、執行人員及若干其他高級職員訂立彌償協議。這些協議要求我們在特拉華州法律允許的最大範圍內賠償這些個人因與我們的關係而可能承擔的某些責任。

索賠和訴訟

在日常業務過程中，我們可能不時受到針對我們的法律訴訟、索賠和訴訟。與訴訟有關的法律費用於產生時支銷。我們相信，該等事項的最終結果（包括下文所述的情況）將不會對我們的業務、綜合財務狀況、經營業績或現金流量造成重大不利影響。

DocuSign Inc.證券訴訟及相關衍生訴訟

2022年2月8日，一項推定的證券集體訴訟在美國加州北區地區法院提起，標題為Weston v. DocuSign，Inc.，等，第3號案件：22—cv—00824，將DocuSign和我們當時的現任和前任官員列為被告。2022年7月8日提交了一份修正案。 經修訂後，該訴訟聲稱根據1934年證券交易法（經修訂）第10（b）條及第20（a）條以及據此頒佈的規則10b—5項提出申索，其依據是在COVID—19疫情期間有關我們業務及前景的指稱虛假及誤導性陳述。經修訂，該訴訟據稱是代表我們證券的購買者於二零二零年六月四日至二零二二年六月九日期間提起。我們在答辯階段駁回此案的動議於2023年4月18日被美國地方法院駁回，訴訟目前正在進行中。

DocuSign Inc.|小行星2024| 84

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早些時候的一項訴訟指控對同一被告提出類似索賠，標題為柯林斯訴DocuSign，Inc.，等，第3：22—cv—00851號案件於2022年2月14日在紐約東區提交，隨後轉移到加利福尼亞北區被自動駁回。

五推定的股東衍生產品案件已經提交，包含基於或類似於證券集體訴訟（韋斯頓）中的指控。這些案件於2022年5月17日在美國特拉華州地區法院提交，標題為Pottetti訴Springer等人，判例1：22—cv—00652；2022年5月19日，美國加利福尼亞州北區地區法院，標題為Lapin訴Springer等人，判例3：22—cv—02980；2022年5月20日，美國加利福尼亞州北區地區法院，標題為Votto訴Springer等人，判例3：22—cv—02987；2022年9月20日在美國加利福尼亞州北區地區法院，標題為Fox訴Springer等人，判例3：22—cv—05343；2024年3月7日，特拉華州高等法院，標題為Roy訴Alhadeff等人，案件編號：C.A. 2024—0223—JTL據稱，每個案件都是以公司的名義提起的。這些訴訟將本公司列為名義被告，並視具體情況而定，我們的董事會成員或在某些情況下，當時的或前任的高級管理人員列為被告。雖然投訴各不相同，但主要基於與上述證券集體訴訟（Weston）相同的基本指控，以及在某些情況下，涉嫌內幕交易。總的來説，這些訴訟旨在主張，除其他外，違反信託責任，協助和教唆這種違反，公司浪費，嚴重管理不善，不當得利，以及根據1934年證券交易法第10（b）和21 D節提出索賠。投訴旨在代表公司追討未指明的損害賠償和其他救濟。根據2022年7月19日的法院命令， 二根據證券集體訴訟，加州北區（Lapin和Votto）的案件已合併並擱置，除非及直至擱置被取消，否則不會對訴訟中的投訴作出迴應。第三個案件在加利福尼亞北區（Fox）與其他衍生訴訟有關，並分配給同一法官，並於2022年12月2日被法院命令暫緩審理。特拉華州的訴訟（Pottetti）於2022年9月1日被自願駁回，然後於2022年9月22日在特拉華州高等法院重新提交，標題為Pottetti訴Springer等人。案件編號：C.A. 2022—0852—PAF。特拉華州司法法院於2022年9月30日發佈命令，根據證券集體訴訟暫停訴訟，除非及直至暫停被取消，否則不會對投訴作出迴應。我們預計以類似的條款尋求暫緩新提起的特拉華州訴訟（羅伊）。

DocuSign民事訴訟

2022年10月25日，特拉華州衡平法院提起訴訟，標題為Daniel訴瑪麗·艾格尼斯·威爾德羅特和DocuSign，Inc.，民事訴訟編號2022-0963-LWW，涉及斯普林格先生從我們董事會辭職的問題。斯普林格先生的申訴要求得到寬慰，因為他沒有辭去在我們董事會的職務，仍然是董事的一員，並要求獲得與民事訴訟相關的律師費和費用。為了避免與斯普林格先生進一步訴訟的成本和分心，公司提出就斯普林格先生有爭議的辭職和他作為我們董事會成員的身份作出有利於他的判決。在我們提出收購要約後，2023年1月11日，衡平法院發佈了一項命令，宣佈並確認(I)斯普林格先生沒有辭去董事會職務，(Ii)斯普林格先生目前是董事會成員。斯普林格隨後提出動議，要求支付他的律師費。DocuSign反對這項動議，該動議仍在特拉華州衡平法院待決。

此外，在2023年1月26日，斯普林格在另類糾紛解決公司Jams之前提出了仲裁要求，標題為Daniel訴DocuSign，Inc.和瑪麗·阿格尼斯·威爾德羅特。斯普林格在訴狀中稱，他被錯誤地終止了首席執行官的職務；聲稱對DocuSign和威爾德羅特提出了相關指控，包括誹謗、扣留承諾的賠償和違約；並尋求未指明的損害賠償和其他救濟。此案的仲裁聽證會於2024年3月11日至15日舉行，預計仲裁員將在2024年6月30日或之前做出最終裁決。

DocuSign Inc.|小行星2024| 85

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注10.股東權益

預留供未來發行的普通股

我們已保留以下普通股股份，如已轉換的基礎，以供未來發行如下：

			1月31日，
(單位：千)			2024						2023
未完成的RSU			26,965						17,801
已發行和未償還的期權			1,385						2,228
根據股權激勵計劃可供日後發行的剩餘股份			35,663						39,538
根據ESPP，剩餘可供未來發行的股票			10,628						9,447
預留普通股總股數			74,641						69,014

股權激勵計劃

我們堅持認為三股權薪酬計劃：2018年度股權激勵計劃(“2018計劃”)、修訂後的2011年股權激勵計劃(“2011計劃”)和修訂後的2003年股權激勵計劃(“2003計劃”)。

在截至2019年1月31日的一年中，我們的董事會通過了2018年計劃，我們的股東也批准了該計劃。2018年計劃於2018年4月我們的首次公開募股登記聲明生效後生效。2018年計劃是2011計劃和2003計劃的後續計劃，並規定向我們的員工、董事和顧問授予基於股票的獎勵。根據2011年計劃可供授予的股份，在2018年計劃生效日期保留但尚未發行的股份，被添加到2018年計劃的儲備中。自2018年計劃生效之日起，沒有在2011年計劃或2003年計劃下作出任何額外獎勵。這兩個計劃下尚未支付的賠償金將繼續受制於各自計劃的條款和條件。

此外，根據2011年計劃最初授予的任何未完成獎勵的股份，如果：(I)在行使或結算之前因任何原因到期或終止；(Ii)因未能滿足授予該等股票所需的應急或條件或以其他方式返還DocuSign，Inc.而被沒收；或(Iii)被重新收購、扣留(或未發行)以履行與獎勵相關的預扣税義務或滿足股票獎勵的購買價或行使價，將被添加到2018年計劃的儲備中。

《2018計劃》允許授予激勵性股票期權、非法定股票期權、股票增值權、限制性股票獎勵、限制性股票單位獎勵、業績股票獎勵、業績現金獎勵等股票獎勵。根據2018年計劃授予的RSU通常授予四年制每季度或每季度25%在結束時歸屬一年剩下的每季度支付一次。此外，我們每年向我們的高管頒發績效股票獎勵。

截至2024年1月31日的2018年計劃可供授予的股份如下：

(單位：千)			截至的年度 2024年1月31日
在財政年度開始時提供			39,538
授權的裁決			10,095
已授予的股份			(19,573)
已取消/過期的股票			2,888
扣繳税款的股份			2,715
在財政年度結束時提供			35,663

2018年計劃規定，保留的股份數量將在每個財年的第一天自動增加，從2019年2月1日開始，到2028年2月1日結束，51月31日之前我們已發行股本的股份總數的%（或我們的董事會或我們的董事會委員會可能批准的較小數量的股份）。最新的自動增長 10.3百萬股出現D on 2024年2月1日。

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RSU

大部分受限制股份單位於達成服務歸屬條件後歸屬。我們亦可能不時授出受限制股份單位，惟須遵守基於表現或基於市場的歸屬條件。基於業績的條件將在若干財務業績目標達成後得到滿足。如果滿足基於我們普通股價格或相對股東總回報的某些里程碑，則基於市場的條件將得到滿足。於截至二零二四年、二零二三年及二零二二年一月三十一日止年度授出的受限制股份單位的加權平均授出日期公平值為美元。54.15, $66.50及$226.20每股截至二零二四年、二零二三年及二零二二年一月三十一日止年度歸屬的受限制股份單位的授出日期總公平值為美元。631.8百萬，$461.8百萬美元和美元367.1百萬美元。

截至2024年1月31日止年度的受限制單位活動如下：

(單位為千，每股數據除外)			單位數						加權平均授予日期公允價值
2023年1月31日未歸屬			17,621						$	81.30
授與			19,573						54.15
既得			(7,609)						83.03
取消			(2,885)						83.30
未歸屬於2024年1月31日			26,700						$	60.70

截至2024年1月31日，我們與RSU相關的未確認補償成本總額為$1.2十億美元。我們預計將在剩餘的加權平均期間確認這筆費用，大約3.0好幾年了。

截至2024年1月31日，受制於基於市場和基於業績的歸屬條件的未歸屬RSU的公允價值為$117.9百萬美元。

基於以下假設，我們使用蒙特卡羅期權定價模型計算了RSU在市場條件下的公允價值：

			截至一月三十一日止的年度，
			2024						2023						2022
無風險利率			4.12		%				3.21% - 4.42%						0.30		%
預期股息收益率			—		%				—		%				—		%
預期壽命(年)			3.0						1.0 - 6.7						3.0
預期波動率			71		%				54% - 66%						46		%

股票期權

有幾個不是於截至2024年1月31日及2023年1月31日止年度內授出的期權2022.

截至2024年1月31日的年度期權活動如下：

(in千，每股數據和年份除外）			選項數量						加權平均每股行權價						加權平均剩餘合同期限(年)						聚合內在價值
於2023年1月31日尚未行使，全部已歸屬及可行使			2,228						$	17.11					3.60						$	96,839
已鍛鍊			(840)						16.65
已取消/已過期			(3)						17.48
於2024年1月31日尚未行使，全部已歸屬並可行使			1,385						$	17.39					2.63						$	60,117

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截至2024年1月31日， 不是剩餘未確認的補償費用與股票期權授予有關。截至2024年、2023年及2022年1月31日止年度行使的購股權的總內在價值為美元。23.6百萬，$48.1百萬美元和美元391.2百萬美元。

2018年員工購股計劃

於截至二零一九年一月三十一日止年度，我們的董事會採納並股東批准ESPP。2018年4月，EPP於我們的首次公開招股登記聲明生效後生效。ESPP允許符合條件的員工通過積累資金（通常通過工資扣除）以折扣價購買我們的普通股股份， 15%的收入。根據ESPP的普通股購買價格等於， 85在發售期的第一天或最後一天，以較低者為準。ESPP規定， 六個月發行期從每年的第一季度和第三季度開始。

我們根據以下假設使用柏力克—舒爾斯期權定價模式計算EPP購買權的公平值：

			截至一月三十一日止的年度，
			2024						2023						2022
無風險利率			4.93% - 5.59%						1.15% - 4.04%						0.04%-0.06%
預期股息收益率			—		%				—		%				—		%
購買權預期使用年限（年）			0.5						0.5						0.5
預期波動率			31% - 76%						83% - 102%						43% - 58%

ESPP購買權的預期年期乃根據發售期的持續時間而定。EPP購買權的估計波動率是基於我們普通股價格的歷史波動率。該利率乃根據與授出的EPP購買權類似期限的政府債券計算。我們沒有宣佈股息，也不打算宣佈股息。與EPP相關的補償費用為美元16.0百萬，$22.2百萬美元和美元18.6截至2024年、2023年及2022年1月31日止年度，

根據ESPP保留的股份數目將於每個財政年度的第一天自動增加，自2019年2月1日起至2028年2月1日止，金額相等於（i）項下的較小者。 1（ii）在上一個財政年度1月31日，我們的普通股已發行股份總數的百分比， 3.8（iii）董事會決定的較少股份數目。截至2024年1月31日， 10.61000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000

股票回購計劃

2022年3月，我們的董事會批准了一項最高達美元的股票回購計劃。200.0百萬的普通股其後，於2023年9月，我們的董事會授權增加其現有股票回購計劃，額外金額最高達美元。300.0百萬的普通股

截至2024年1月31日止年度，我們回購並取消 3.1百萬股普通股，平均價格為美元47.57每股，總金額為145.5萬截至2023年1月31日止年度，我們回購並取消 1.1百萬股普通股，平均價格為美元55.52每股，總金額為63.0百萬美元。

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注11.重組和其他相關費用

2023年重組計劃

於二零二三財政年度，董事會批准重組計劃（“二零二三年重組計劃”），以應對不斷變化的經濟狀況，並致力降低營運成本及提高組織效率。截至2023財年第四季度，2023年重組計劃已基本完成。

2024年重組計劃

在.期間2024財年董事會批准重組計劃（“2024年重組計劃”），旨在支持我們的增長、規模和盈利目標。截至2024財年第二季度，2024年重組計劃已基本完成。

與兩項重組計劃有關的金額記錄在 重組及其他相關支出於我們的綜合經營報表及全面收益（虧損）內。

截至2024年1月31日止年度，重組及其他相關費用為美元，30.4億美元，主要由美元組成28.8僱員解僱福利金，其中包括以股票為基礎的補償費用，5.0 萬截至2023年1月31日止年度，重組及其他相關費用為美元，28.3億美元，主要由美元組成27.4僱員解僱福利金，其中包括以股票為基礎的補償費用，5.6百萬美元。

下表概述我們截至二零二四年一月三十一日止年度的重組負債：

(單位：千)			2023年1月31日						應計項目						現金支付						2024年1月31日
2023年重組計劃
員工離職福利			$	384					$	1,749					$	(2,133)					$	—
其他			158						20						(178)						—
總計			$	542					$	1,769					$	(2,311)					$	—
2024年重組計劃
員工離職福利			$	—					$	21,837					$	(21,837)					$	—
其他			—						1,554						(1,432)						122
總計			$	—					$	23,391					$	(23,269)					$	122

DocuSign Inc.|小行星2024| 89

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注12. 普通股股東每股淨收益(虧損)

下表呈列期間普通股股東應佔每股基本及攤薄淨收入（虧損）的計算：

			截至一月三十一日止的年度，
(單位為千，每股數據除外)			2024						2023						2022
分子：
普通股股東應佔淨收益(虧損)，基本			$	73,980					$	(97,454)					$	(69,976)
加：可換股優先票據利息支出			425						—						—
普通股股東應佔淨收益(虧損)，攤薄			$	74,405					$	(97,454)					$	(69,976)
分母：
加權平均已發行普通股，基本			204,070						200,903						196,675
稀釋證券的影響			4,880						—						—
加權平均已發行普通股，稀釋後			208,950						200,903						196,675
普通股股東每股淨收益(虧損)：
基本信息			$	0.36					$	(0.49)					$	(0.36)
稀釋			$	0.36					$	(0.49)					$	(0.36)

由於其具有反攤薄作用而被排除在每股攤薄計算之外的尚未行使的潛在攤薄證券如下：

			1月31日，
(單位：千)			2024						2023						2022
RSU			6,430						15,129						7,843
股票期權			—						2,228						3,105
ESPP			—						516						287
可轉換優先票據			—						2,161						2,161
總反稀釋證券			6,430						20,034						13,396

注13.員工福利計劃

根據《國税法》第401(K)條，我們有一個合格的固定繳款計劃(以下簡稱計劃)。該計劃基本上涵蓋了符合最低年齡和服務要求的所有僱員，並允許參與者在税前基礎上延期支付部分年度薪酬。2019財年第四季度，我們開始匹配50每個參與者貢獻的百分比，最高不超過6參與者在此期間支付的基本工資和佣金的百分比。在截至2024年1月31日、2023年和2022年1月31日的年度內，我們確認的支出為33.2百萬，$32.3百萬美元和美元25.5與等額捐款有關的100萬美元。

附註14. 所得税

其税前利潤(虧損)的國內和國外部分如下：

			截至一月三十一日止的年度，
(單位：千)			2024						2023						2022
美國			$	54,551					$	19,673					$	(93,356)
國際			39,128						(109,554)						26,442
所得税前收入(虧損)			$	93,679					$	(89,881)					$	(66,914)

DocuSign，Inc.|2024 10-K|90

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我們的所得税撥備的組成部分如下：

			截至一月三十一日止的年度，
(單位：千)			2024						2023						2022
當前
聯邦制			$	6,390					$	(464)					$	(931)
狀態			2,018						1,666						(108)
外國			4,974						4,674						3,407
總電流			13,382						5,876						2,368
延期
聯邦制			21						21						213
狀態			2						(21)						184
外國			6,294						1,697						297
延期合計			6,317						1,697						694
所得税撥備			$	19,699					$	7,573					$	3,062

法定聯邦所得税率與實際税率的對賬如下：

			截至一月三十一日止的年度，
(以百分比表示)			2024						2023						2022
美國法定利率			21.0		%				21.0		%				21.0		%
州税			2.4						(2.4)						2.1
國外税率差異			37.9						16.4						(3.4)
外國派生的無形收入扣除			(11.7)						—						—
基於股票的薪酬			81.8						(55.1)						309.6
更改估值免税額			(102.5)						(35.5)						(386.4)
雙重司法管轄區遞延税款			36.0						39.2						—
研發學分			(46.0)						20.1						58.2
訴訟時效失效			(0.2)						0.6						1.4
其他遞延調整			(1.2)						(10.7)						(9.9)
其他			3.5						(2.0)						2.8
實際税率			21.0		%				(8.4)		%				(4.6)		%

DocuSign，Inc.|2024 10-K|91

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遞延税金淨餘額的重要組成部分如下：

			1月31日，
(單位：千)			2024						2023
遞延税項資產
淨營業虧損結轉			$	570,152					$	711,532
應計項目和準備金			14,895						18,330
基於股票的薪酬			39,320						49,615
研發學分			147,959						118,183
資本化研究與開發費用			246,945						204,501
其他			53,140						55,087
遞延税項資產總額			1,072,411						1,157,248
減去：估值免税額			(934,816)						(1,032,016)
遞延税項資產，扣除估值準備後的淨額			137,595						125,232
遞延税項負債
遞延合同購置成本			(100,806)						(103,185)
其他			(51,500)						(30,646)
遞延税項負債總額			(152,306)						(133,831)
遞延税項淨負債			$	(14,711)					$	(8,599)

我們打算將我們所有的海外子公司的收益以及我們在外國子公司的資本無限期地投資於美國以外的那些司法管轄區，在這些司法管轄區，我們將在匯回這些金額時產生顯著的額外成本。我們得出結論，截至2024年1月31日及截至本年度的綜合財務報表，任何賬面/税項以外的差異對整體財務報表並不重要。

綜合業務報表和綜合收益(虧損)表中的“所得税準備金”中反映的股票薪酬支出總額的已確認税收優惠為#美元。7.11000萬，$3.3百萬美元和美元1.6截至2024年1月31日、2023年1月31日和2022年1月31日的年度分別為100萬。我們的税收撥備包括一美元3.8百萬税收缺口，$2.21000萬美元的税收缺口和1美元1.9分別在截至2024年1月31日、2023年1月31日和2022年1月31日的年度內，股票薪酬帶來的超額税收優惠。

截至2024年1月31日，我們已累計淨營業虧損結轉美元。2.210億美元，聯邦政府1.210億美元用於州政府。在聯邦淨營業虧損中，美元2.210億美元無限期結轉，但限制在應納税所得額的80%。剩餘的聯邦和州淨營業虧損結轉將分別於2027年和2024年開始到期。截至2024年1月31日，我們還結轉了總的海外淨運營虧損$152.5根據當地法律，這些債券不會過期。

截至2024年1月31日，我們已累計獲得美國研究税收抵免$153.7聯邦政府為百萬美元，美元52.3加州百萬美國聯邦研究税收抵免將於2033年到期。加州研究税收抵免不會到期。

可用的淨經營虧損可能會受到年度限制，由於所有權變更限制，由國內税收法，經修訂（“守則”），和類似的國家規定。根據《守則》第382條，我們所有權和被收購公司所有權的重大變化可能會限制可用於抵銷應課税收入的淨經營虧損結轉金額。由於上一個財政年度發生的所有權變更，我們結轉聯邦和州淨經營虧損的能力受到限制。此限制已在計算可用經營虧損淨額結轉時考慮在內。我們經營業務所在的海外司法管轄區可能有類似條文，可能限制我們使用我們收購的實體產生的經營虧損淨額結轉的能力。如果各税務機關在審查過程中可能產生爭議，則可能會對這些税務屬性的使用施加額外限制。

DocuSign Inc.|小行星2024| 92

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未確認税收優惠總額的期初和期末餘額對賬如下：

			1月31日，
(單位：千)			2024						2023
截至2月1日未確認的税收優惠餘額			$	47,946					$	46,729
往年税收頭寸的毛增額			4,368						333
前幾年税收頭寸的毛減			(156)						(1,734)
聚落			—						(2,484)
本年度税位毛增額			8,586						5,102
截至1月31日未確認的税收優惠餘額			$	60,744					$	47,946

截至2024年1月31日，該公司擁有60.7百萬未確認的税收優惠，其中11.0如果確認，百萬美元可能會影響公司的實際税率。 其餘未確認税務優惠不會影響實際税率，原因是大部分未確認税務優惠被記錄為遞延税項資產總額的減少，並被估值撥備的減少所抵銷。我們的淨不確定税務狀況為12.3百萬，$11.3百萬美元和美元16.2於二零二四年、二零二三年及二零二二年一月三十一日，計入綜合資產負債表的其他負債—非流動。

我們預計我們的未確認税收優惠總額在未來12個月內不會有重大變化。我們在所得税撥備中確認與不確定税務狀況有關的利息及罰款。截至2024年1月31日，應計利息和罰款為美元，1.3百萬美元。

我們須繳納美國及多個外國司法管轄區的税款。從2003年開始至2024年1月31日，我們的納税年度仍然受到美國和加利福尼亞州税務當局以及其他州和外國司法管轄區的税務當局的審查。我們沒有在任何重大司法管轄區接受審查。

倘部分或全部遞延税項資產較有可能無法變現，則吾等就遞延税項資產確認估值撥備。由於我們在美國的損失歷史，累計美國遞延税項資產淨額已由估值備抵全部抵銷。估值備抵減少美元97.2截至2024年1月31日止年度，32.8截至2023年1月31日止年度，

下表為我們的估值撥備的結轉：

			截至一月三十一日止的年度，
(單位：千)			2024						2023						2022
期初餘額			$	1,032,016					$	999,191					$	723,767
計入所得税撥備的估值津貼			(97,200)						32,825						256,017
採用ASU 2020-06			—						—						19,407
期末餘額			$	934,816					$	1,032,016					$	999,191

注15. 地理信息

我們的業務是在一運營部門和一由於我們僅按整體及綜合基準向首席執行官（即我們的主要營運決策者）報告財務資料。

按地區劃分的收益乃根據我們的主認購協議中指定的客户地址計算。 按地理區域劃分的收入如下：

			截至一月三十一日止的年度，
(單位：千)			2024						2023						2022
美國			$	2,032,950					$	1,895,932					$	1,625,966
國際			728,932						619,983						481,247
總收入			$	2,761,882					$	2,515,915					$	2,107,213

截至2024年1月31日，2023年1月31日止年度，除美國外，沒有任何國家的收入超過總收入的10%。和2022年。

DocuSign Inc.|小行星2024| 93

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我們按地區劃分的長期資產（包括物業及設備、淨額及經營租賃使用權資產）如下：

			1月31日，
(單位：千)			2024						2023
美國			$	296,609					$	266,328
愛爾蘭			39,899						44,019
所有其他國家/地區			31,853						31,038
長期資產總額			$	368,361					$	341,385

附註16. 後續事件

於2024年2月6日，我們宣佈重組計劃（“2025年重組計劃”），旨在加強及支持我們的財務及營運效率，同時繼續投資於產品及相關措施。作為2025年重組計劃的一部分，我們預計將重組並削減現有員工人數約 6%，其中大部分在我們的銷售和營銷組織。我們目前估計，我們將產生大約$282000萬美元至2000萬美元32與2025年重組計劃相關的現金支出，主要包括員工過渡、通知期和遣散費、員工福利和相關成本的現金支出，以及與授予基於股票的獎勵相關的非現金支出。我們預計大部分重組費用將在2025財年第一季度發生，2025年重組計劃的執行工作將在2025財年第二季度末基本完成。

項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧

沒有。

項目9A。控制和程序

信息披露控制和程序的評估

我們的管理層在首席執行官(我們的首席執行官)和首席財務官(我們的首席財務官)的參與下，評估了截至2024年1月31日，我們的披露控制和程序(如規則13a-15(E)和規則15d-15(E)中根據1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)定義)的有效性。基於這樣的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，截至2024年1月31日，我們的披露控制和程序有效，能夠提供合理保證，確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息(A)在美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，(B)經過積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時就任何必要的披露做出決定。

管理層財務報告內部控制年度報告

我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制(如《交易法》第13a-15(F)條所定義)。管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架》(2013年框架)中規定的標準，對公司財務報告內部控制的有效性進行了評估。管理層得出結論，截至2024年1月31日，其對財務報告的內部控制是有效的，以提供關於財務報告的可靠性和根據美國公認會計準則編制財務報表的合理保證。截至2024年1月31日，我們對財務報告的內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所審計，該公司的報告載於本年度報告(Form 10-K)第二部分第8項。

財務報告內部控制的變化

在2024財年第四季度，管理層根據《交易法》第13a-15(D)或15d-15(D)規則進行的評估中確定的對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對財務報告的內部控制產生重大影響的變化。

DocuSign，Inc.|2024 10-K|94

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對控制和程序有效性的固有限制

我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，相信我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制旨在為實現其目標提供合理的保證，並在合理的保證水平下有效。然而，我們的管理層並不期望我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制將防止所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論構思和運作得有多好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。由於所有控制系統的固有侷限性，任何控制評價都不能絕對保證所有控制問題和舞弊事件都已被發現。此外，某些人的個人行為、兩個或更多人的串通或通過控制的管理凌駕，都可以規避控制。任何控制系統的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設，不能保證任何設計將在所有潛在的未來條件下成功地實現其所述目標；隨着時間的推移，控制可能會因為條件的變化而變得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能會惡化。由於具有成本效益的控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，並且不會被發現。

項目9B。其他信息

截至二零二四年一月三十一日止三個月內，本公司高級管理人員或董事概無訂立交易計劃旨在滿足1934年修訂的《證券交易法》規則10b5-1(C)的肯定辯護，以及公司關於內幕交易的政策。

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

沒有。

DocuSign，Inc.|2024 10-K|95

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第三部分

項目10.董事、高管和公司治理

我們維持一套適用於我們所有員工的商業行為和道德守則，包括首席執行官、首席財務官和首席會計官，這是由美國證券交易委員會適用規則定義的“高級財務官道德守則”。此代碼可在我們的投資者關係網站Investor.docusign.com上公開獲得。如果吾等對本守則作出技術性、行政性或其他非實質性修改以外的任何修改，或授予本守則任何豁免，包括默示豁免，吾等將在我們的投資者關係網站上或在提交給美國證券交易委員會的當前Form 8-K報告中披露修訂或豁免的性質、生效日期和適用對象。

本項目所需的其餘信息，包括關於我們的董事、高管和審計委員會的信息，是通過參考我們2024年股東年會的最終委託書納入的，該委託書將於2024年1月31日後120天內提交給美國證券交易委員會。

項目11.高管薪酬

本項目所需信息參考我們2024年股東年會的最終委託書納入，該委託書將於2024年1月31日後不遲於120天提交給美國證券交易委員會。

項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項

本項目所需信息參考我們2024年股東年會的最終委託書納入，該委託書將於2024年1月31日後不遲於120天提交給美國證券交易委員會。

項目13.某些關係和關聯交易與董事獨立性

本項目所需信息參考我們2024年股東年會的最終委託書納入，該委託書將於2024年1月31日後不遲於120天提交給美國證券交易委員會。

項目14.主要會計費和服務

本項目所需信息參考我們2024年股東年會的最終委託書納入，該委託書將於2024年1月31日後不遲於120天提交給美國證券交易委員會。

DocuSign，Inc.|2024 10-K|96

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第四部分

項目15.證物和財務報表附表

(A)作為本年度報告的一部分以表格10-K形式提交的文件：

1.財務報表

本年度報告10-K表第二部分第8項包括下列財務報表：

獨立註冊會計師事務所報告

合併資產負債表

合併經營表和全面損益表(虧損)

股東權益合併報表

合併現金流量表

合併財務報表附註

2.財務報表明細表

所有其他計劃都被省略，因為它們不是必需的、不適用的，或者以其他方式包括了所需的信息。

3.陳列品

請參閲以下內容展品索引緊跟在“項目16.表格10-K摘要”之後。

DocuSign，Inc.|2024 10-K|97

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項目16.表格10-K摘要

沒有。

展品索引

展品編號

描述

表格

文件編號

通過引用展示併入

提交日期

3.1

公司註冊證書的修訂和重訂。

8-K

001-38465

3.1

2018年5月1日

3.2

修訂及重新編訂附例。

8-K

001-38465

3.1

2024年3月11日

4.1

普通股證書格式。

S-1/A

333-223990

4.1

2018年4月17日

4.2

信用協議，日期為2021年1月11日，由註冊人美國銀行，N.A.，美國銀行證券公司和硅谷銀行及其下屬的貸款人。

8-K

001-38465

99.1

2021年1月11日

4.3

2023年5月26日，由註冊人美國銀行，N.A.，美國銀行證券公司第一公民銀行和信託，以及其下的貸款人。

10-Q

001-38465

4.1

2023年6月8日

4.7

註冊人證券的描述。

10-K

001-38465

4.8

2021年3月31日

10.1

註冊人與其每一位董事和行政人員之間的賠償協議格式。

8-K

001-38465

10.1

2020年12月3日

10.2#

經修訂及重列2011年股權激勵計劃。

S-1

333-223990

10.2

2018年3月28日

10.3#

經修訂及重列2011年股權激勵計劃項下的購股權協議及行使通知書格式。

S-1

333-223990

10.3

2018年3月28日

10.4#

2011年修訂和重訂股權激勵計劃限制性股票獎勵和限制性股票協議通知格式。

S-1

333-223990

10.4

2018年3月28日

10.5#

2018年股權激勵計劃。

S-8

333-224577

10.6

2018年5月1日

10.6#

期權協議格式和2018年股權激勵計劃下的行使通知。

S-1

333-223990

10.6

2018年3月28日

10.7#

2018年度股權激勵計劃限售股獎勵及限售股協議通知書格式。

S-1

333-223990

10.7

2018年3月28日

10.8#

2018年員工購股計劃。

S-8

333-224577

10.9

2018年5月1日

10.9#

2018年度股權激勵計劃績效股發放通知書格式。

10-Q

001-38465

10.5

2022年6月9日

10.10

寫字樓租約主街221號及相關修訂。

S-1

333-223990

10.12

2018年3月28日

10.11

主街221號寫字樓租賃第11修正案。

10-K

001-38465

10.12

2023年3月27日

10.12#

非員工董事薪酬政策，自2023年5月31日起修訂和重述。

10-Q

001-38465

10.7

2023年6月8日

10.13#

非員工董事薪酬政策，自2023年8月29日起修訂和重述。

10-Q

001-38465

10.1

2023年9月7日

10.14#

2022年5月9日，由註冊人和Stephen Shute簽署的要約函。

10-Q

001-38465

10.1

2022年6月9日

10.15#

2022年9月13日，註冊人和Allan Thygesen之間的要約函。

8-K

001-38465

10.1

2022年9月22日

DocuSign Inc.|小行星2024| 98

---

10.16#

過渡服務和離職協議，日期為2023年3月9日，由註冊人和辛西婭蓋勒。

8-K

001-38465

10.1

2023年3月10日

10.17#

要約函，日期為2023年1月3日，由註冊人和Robert Chatwani簽署。

8-K

001-38465

10.2

2023年3月10日

10.18#

錄取通知書，日期為2023年4月26日，由註冊人和Blake Grayson簽署。

8-K

001-38465

10.1

2023年5月16日

10.19#

DocuSign，Inc.和Inhi Cho Suh，日期為2024年1月16日。

8-K

001-38465

10.1

2024年1月16日

10.20#

經修訂及重述的行政人員離職及控制權變更協議格式。

8-K

001-38465

10.2

2024年1月16日

10.21#

第二次修訂和重申的行政人員離職和控制權變更協議由DocuSign，Inc.斯蒂芬·舒特，日期為2024年3月13日。

8-K

001-38465

10.1

2024年3月15日

21.1

註冊人的子公司。

隨函存檔

23.1

獲得獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所的同意。

隨函存檔

24.1

授權書(請參閲本文件的簽名頁)。

隨函存檔

31.1

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《交易法》第13a-14條對首席執行官的證明。

隨函存檔

31.2

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《交易法》第13a-14條對首席財務官的證明。

隨函存檔

32.1*

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官和首席財務官的證明。

隨函存檔

97.1

補償追回(追回)政策，2023年11月28日通過。

隨函存檔

101.INS

內聯XBRL實例文檔。

隨函存檔

101.SCH

內聯XBRL分類擴展架構文檔。

隨函存檔

101.CAL

內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。

隨函存檔

101.DEF

內聯XBRL分類定義Linkbase文檔。

隨函存檔

101.LAB

內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。

隨函存檔

101.PRE

內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。

隨函存檔

104

封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

隨函存檔

*			本協議附件32.1中提供的證明應視為隨本年度報告10—K表格，且不應視為根據經修訂的1934年證券交易法第18條之目的"提交"，或以其他方式受該條責任的約束，也不應視為通過引用納入根據經修訂的1933年證券法提交的任何文件中，或經修訂的1934年《交易法》，除非註冊人以引用方式明確納入該法律。
#			指管理合同或補償計劃、合同或協議。

DocuSign Inc.|小行星2024| 99

---

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。

日期：2024年3月21日

			DOCUSIGN，INC.
			發信人：			/S/艾倫·蒂格森
						艾倫·蒂格森
						首席執行官
						(首席行政主任)

特此知悉，以下簽名的每個人特此構成並任命Allan Thygesen和Blake Grayson，以及他們中的每個人，其真實合法的代理人，代理人和實際代理人，具有完全的替代和重新替代權，並以其名義、地點和替代，以任何和所有身份，以表格10—K簽署本年度報告的任何及所有修訂，並將其連同所有證物以及與之相關的其他文件提交證券交易委員會，授予上述實際律師和代理人，以及他們中的每一個，全權及授權，儘可能充分履行他或她親自履行的所有意圖及目的，作出及執行與此有關的每一項所需及必需的作為及事情，特此批准及確認所有上述事實律師及代理人，或其中任何人，或其替代者，可憑藉該命令而合法地作出或安排作出。

DocuSign Inc.|小行星2024| 100

---

根據1934年《證券交易法》的要求，本10—K表格的年度報告由以下人員代表註冊人以所示的身份和日期簽署：

簽名

標題

日期

/S/艾倫·蒂格森

董事首席執行官兼首席執行官

2024年3月21日

艾倫·蒂格森

(首席執行幹事)

/s/Blake Grayson

首席財務官

2024年3月21日

布萊克·格雷森

(首席會計和財務官)

飾Agnes Wilderotter

主席，主任

2024年3月21日

瑪麗·艾格尼絲·懷爾德羅特

/s/James Beer

董事

2024年3月21日

James beer

/S/特里薩·布里格斯

董事

2024年3月21日

特蕾莎·布里格斯

/s/Cain A.海耶斯

董事

2024年3月21日

凱恩A.海耶斯

/s/Blake J. Irving

董事

2024年3月21日

布萊克·歐文

/s/Anna Marrs

董事

2024年3月21日

安娜·馬爾斯

/s/Enrique T.塞勒姆

董事

2024年3月21日

恩裏克·T塞勒姆

/s/Peter Solvik

董事

2024年3月21日

彼得·索爾維克

/s/Daniel D. Springer

董事

2024年3月21日

丹尼爾·D. Springer

DocuSign Inc.|小行星2024| 101