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目錄表

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

_______________________________________

 表格：10-K

_______________________________________

☑			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告

截至本財政年度止1月28日, 2024

或

☐			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的過渡報告

對於從日本到日本的過渡期，日本將從日本過渡到日本，日本將從日本轉向日本。

佣金文件編號001-33608

_______________________________________

Lululemon體育股份有限公司

(註冊人的確切姓名載於其章程) 

_______________________________________

特拉華州						20-3842867
(述明或其他司法管轄權 公司或組織)						(税務局僱主 識別碼)

康沃爾大道1818號, 温哥華, 不列顛哥倫比亞省V6J 1C7

(主要執行辦公室地址)

註冊人的電話號碼，包括區號：(604) 732-6124

根據該法第12(B)節登記的證券：

每個班級的標題

交易代碼

註冊的每個交易所的名稱

普通股，每股面值0.005美元

露露

納斯達克全球精選市場

 _______________________________________

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規則中定義的知名經驗豐富的發行人。是☑ 沒有 ☐

如果註冊人不需要根據該法案的第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。*是*☐*不是  ☑

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☑ 沒有

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條要求提交的每個交互數據文件。是 ☑ 沒有

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器

☑

加速的文件管理器

☐

非加速文件服務器

☐

規模較小的新聞報道公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☑

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

勾選任何錯誤更正是否是重述，需要根據§240.10D-1（b）對註冊人的任何高管在相關恢復期內收到的激勵性薪酬進行恢復分析。 ☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。☐ 沒有

註冊人的非關聯公司在2023年7月28日持有的有投票權股票的總市值約為$40,905,000,000。該總市值是參考納斯達克全球精選市場2023年7月28日報道的普通股收盤價計算的。僅出於確定這一金額的目的，註冊人將關聯公司定義為包括註冊人在2023年7月28日持有10%或更多未償還有表決權股票的高管、董事和所有者。

普通股：截至2024年3月15日，有120,892,132註冊人的普通股，每股面值0.005美元，已發行。

可交換和特別投票權股票：截至2024年3月15日，註冊人的全資子公司Lulu Canada Holding，Inc.已發行5,115,961股可交換股票。可交換的股票可以兑換同等數量的登記人的普通股。

此外，截至2024年3月15日，註冊人擁有已發行的5,115,961股特別投票權股票，Lulu Canada Holding，Inc.的可交換股票持有人可以通過這些股票行使對註冊人的投票權。特別有表決權的股票和登記人的普通股通常作為一個類別在普通股有權投票的所有事項上一起投票。

_______________________________________

 以引用方式併入的文件

2024年股東周年大會委託書的部分內容已以引用方式併入本年度報告的Form 10-K第三部分。

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目錄表

目錄

						頁面
第I部分
第1項。			業務			1
項目1A.			風險因素			10
項目1C。			網絡安全			22
第二項。			屬性			24
第三項。			法律訴訟			24
第四項。			煤礦安全信息披露			24
第II部
第5項。			註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券			25
第六項。			選定的合併財務數據			26
第7項。			管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析			27
項目7A。			關於市場風險的定量和定性披露			44
第8項。			財務報表			46
			合併財務報表附註索引			54
項目9A。			控制和程序			79
項目9B。			其他信息			80
項目9C。			關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露			81
第三部分
第10項。			董事、高管與公司治理			82
第11項。			高管薪酬			82
第12項。			某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項			82
第13項。			某些關係和相關交易，以及董事的獨立性			83
第14項。			首席會計師費用及服務			83
第IV部
第15項。			展品和財務報表時間表			84
第16項。			表格10-K摘要			86
簽名						87

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目錄表

第I部分

關於前瞻性陳述的特別説明

本報告和通過引用納入本文的部分文件包括估計、預測、與我們的業務計劃、目標和預期經營成果有關的聲明，這些聲明屬於1995年《私人證券訴訟改革法》、1933年《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》第21E條所指的“前瞻性聲明”。我們使用諸如“預期”、“相信”、“估計”、“可能”、“打算”、“預期”等詞語來識別前瞻性陳述。包含前瞻性陳述的討論可在“業務”、“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”以及本報告的其他章節中找到。所有前瞻性陳述本質上是不確定的，因為它們是基於我們對未來事件的預期和假設。我們在本報告中的任何或所有前瞻性陳述可能會被證明是不準確的。我們的這些前瞻性陳述主要基於我們對未來事件和財務趨勢的當前預期和預測，我們認為這些事件和財務趨勢可能會影響我們的財務狀況、經營業績、業務策略和財務需求。他們可能會受到我們可能作出的不準確假設或已知或未知的風險及不確定因素的影響，包括“第1A項”一節所述的風險、不確定因素及假設。風險因素”和本報告其他地方。鑑於這些風險、不確定性和假設，本報告中討論的前瞻性事件和情況可能不會按預期發生，我們的實際結果可能與前瞻性陳述的預期或暗示存在重大差異。本報告中的所有前瞻性陳述均根據截至本報告日期我們可獲得的信息作出，我們不承擔更新任何前瞻性陳述的義務。

本年度報告包括網站地址以及在這些網站上找到的其他材料的參考資料。這些網站和網站上包含的或可通過這些網站訪問的信息不會以引用的方式併入本年度報告或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他報告或文件中，也不會成為這些報告或文件的一部分，並且對任何網站的任何提及都只是非主動的文字參考。

第2項：業務

一般信息

Lululemon運動服飾有限公司是一家主要從事運動服、鞋類和配飾的設計、經銷和零售的公司。我們的願景是創造變革性的產品和體驗，建立有意義的聯繫，為所有人釋放更大的可能性和福祉。自成立以來，我們培養了一種獨特的企業文化；我們在我們的業務中倡導一套核心價值觀，包括承擔個人責任、勇敢行事、重視聯繫和包容，以及選擇娛樂。這些核心價值觀吸引了充滿激情和動力的員工，他們被驅使實現個人和職業目標，並與我們的目標相同，即“通過幫助人們感受最佳狀態來提升人的潛力”。

在截至2024年1月28日的財政年度Form 10-K年度報告中，lululemon體育有限公司(及其子公司)被稱為“lululemon”、“本公司”、“我們”、“我們”或“我們的”。我們將截至2024年1月28日的財年稱為“2023年”，將截至2023年1月29日的財年稱為“2022年”，將截至2022年1月30日的財年稱為“2021年”。我們的下一財年將於2025年2月2日結束，也就是2024年。

我們此次業務討論的內容包括：

•我們的產品

•我們的市場和細分市場

•整合營銷

•產品設計與開發

•採購和製造

•配電設施

•競爭

•季節性

•人力資本

•知識產權

•美國證券交易委員會提交的文件

我們的產品

我們提供以lululemon品牌銷售的全方位的表演服裝、鞋類和配飾系列。我們的服裝種類包括褲子、短褲、上衣和夾克等為健康生活方式而設計的物品，包括

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目錄表

體育活動，如瑜伽，跑步，訓練和大多數其他活動。我們還提供為移動而設計的服裝和健身靈感的配飾。我們預期將透過擴展該等產品領域，繼續擴大我們的商品供應。

我們的設計和開發團隊繼續採購技術先進的面料，具有新的手感和貼合性，併為我們的產品工藝創新的功能特點。透過我們的垂直零售策略及與我們的客户（我們稱之為客人）的直接聯繫，我們能夠收集反饋，並將獨特的性能和時尚需求融入我們的設計過程中。通過這種方式，我們相信我們能夠更好地滿足客人的需求，幫助我們推進我們的產品線，並使我們與競爭對手區分開來。

2023年，我們的女性系列佔淨收入的64%，男性系列佔淨收入的23%。我們全面的男性產品線是我們戰略增長計劃的關鍵支柱。我們相信，隨着越來越多的客人發現我們男裝產品的技術嚴謹性和優質品質，並被我們獨特的品牌所吸引，我們男裝系列的淨收入正在增長。

我們不斷創新，為客人推出新產品。這包括引入新的產品類別和擴大我們的配件種類。我們相信這是我們吸引新客人並讓他們體驗我們產品的另一種方式。其他產品類別的淨收益佔二零二三年淨收益的13%。

我們的市場和細分市場

我們在全球超過25個國家開展業務，並將業務劃分為四個地區市場：美洲、中國大陸、亞太區（“亞太區”）以及歐洲及中東（“EMEA”）。

我們報告了三個部分，美洲，中國大陸和世界其他地區，這是由亞太地區和EMEA地區合併組成的。

於二零二三年第四季度，我們修訂了首席執行官（即我們的主要經營決策者）用於評估表現及分配資源的財務資料。這導致我們已識別的經營分部發生變動。隨着我們進一步執行全渠道零售策略，並繼續擴大我們在國際市場的業務，我們的表現檢討及資源分配決定已演變為以地區市場為基準。我們的分部業績已重新塑造，以反映我們基於區域市場的結構。歷史上，我們的細分市場基於銷售渠道。我們繼續透過銷售渠道監察收益表現，詳情見下文。

我們經營全渠道零售模式，旨在以最方便的方式為客人提供高效和有效的服務。我們不斷髮展及整合數碼及實體渠道，以豐富我們與賓客的互動，並提供無縫的全渠道體驗。我們已投資於技術，使我們的全渠道零售模式得以實現。我們的能力因市場而異，包括：

•在商店購買在線皮卡- 客人可以通過我們的網站或數字應用程序購買我們的產品，然後從零售地點收集產品；

•後房- 我們的商店教育者可以訪問位於我們其他地點的庫存，並將產品直接運送到客人的地址或商店；

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•從商店發貨—我們能夠通過訪問分銷中心和零售地點的庫存來完成電子商務訂單，擴大可訪問庫存池；

•退貨處理—電子商務客人可以在線或店內退貨；以及

•一個庫存池—我們可以查看並分配在我們的分銷中心持有的產品到我們的實體零售地點，或提供其以滿足在線需求。

我們通過我們的網站、其他特定地區的網站、數字市場和移動應用程序運營實體零售點和電子商務服務的組合。我們的實體零售點仍然是我們增長戰略的關鍵部分，我們將其視為幫助我們建立品牌和產品線以及實現我們的全渠道能力的寶貴工具。我們計劃繼續擴大面積，並開設新的公司運營的門店，以支持我們的增長目標。

美洲

我們已經在美洲運營了超過25年。1998年，我們在加拿大温哥華開設了第一家門店。2023年，我們在美洲產生的淨收入佔我們總淨收入的79%。

						2023						2022						2021
						(單位：千)
淨收入						$	7,631,647					$	6,817,454					$	5,299,906
淨收入增長						11.9		%				28.6		%				40.3		%

我們在美洲的業務是我們業務的核心，我們的目標是通過持續的產品創新和建立品牌知名度來繼續增長我們在這個市場的淨收入。我們還計劃繼續投資於我們的全渠道能力，開設新的零售點，並根據需要重新安置、優化和翻新我們現有的地點。

我們在美洲通過我們的lululemon品牌零售點產生淨收入，其中包括公司運營的不同規模的商店、奧特萊斯、彈出式窗口、其他臨時地點，以及根據墨西哥的供應和許可協議由第三方運營的商店。我們還通過我們的電子商務網站www.lululemon.com、我們的移動應用程序、我們的“Like New”電子商務計劃，以及某些批發安排，包括某些瑜伽和健身工作室、大學校園零售商和其他精選合作伙伴，為我們的客人提供服務。

中國內地

2014財年，我們在中國大陸中國開設了第一家門店。2023年，我們在中國內地創造的淨收入佔我們總淨收入的10%。

						2023						2022						2021
						(單位：千)
淨收入						$	963,760					$	576,503					$	434,261
淨收入增長						67.2		%				32.8		%				80.3		%

我們在中國內地的淨收入有顯著的增長，並相信隨着我們繼續擴大業務和建立我們的品牌知名度，這個市場的淨收入將繼續增長。我們相信，中國內地淨收入的增長將推動我們整體國際淨收入的增長。我們計劃繼續在中國中國大陸投資，並預計到2024年，我們公司運營的大部分門店都將在這個市場上開設。

我們在中國大陸以各種不同的形式經營lululemon品牌的零售點，包括不同規模的公司經營的商店、奧特萊斯、彈出式商店和其他臨時地點。我們還通過微信專賣店和第三方市場(如天貓和京東)為客人提供服務。

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世界其他地區

2023年，我們在亞太地區和歐洲、中東和非洲地區產生的淨收入佔我們總淨收入的11%。

						2023						2022						2021
						(單位：千)
淨收入						$	1,023,871					$	716,561					$	522,450
淨收入增長						42.9		%				37.2		%				36.3		%

我們在亞太地區和歐洲、中東和非洲地區的淨收入實現了顯著增長，並打算繼續在這些市場投資，以建立品牌知名度。在我們發現增長機會的地方，我們計劃開設新的零售點，包括在歐洲、中東和非洲和亞太地區的新市場。

我們在這些市場以各種不同的形式經營lululemon品牌的零售點，包括公司經營的不同規模的商店、奧特萊斯、彈出式商店，以及根據中東和以色列的供應和許可協議由第三方經營的商店。我們還通過我們國家的特定網站、我們的移動應用程序以及第三方區域市場，如Zalando、Lazada和SSG為我們的客人提供服務。

我們的銷售渠道

我們在每個市場通過多個不同的渠道開展業務：

公司經營的商店：除了作為銷售我們產品的場所外，我們的商店還讓我們與客户建立直接聯繫，我們認為這是幫助我們建立品牌和產品線以及實現我們的全渠道能力的寶貴工具。我們的零售店主要位於街道位置、生活方式中心和購物中心。2023年、2022年和2021年，我們每平方英尺的銷售額分別為1,609美元、1,580美元和1,443美元。

按市場劃分的公司經營的商店數量						2024年1月28日						2023年1月29日
美國						367						350
加拿大						71						69
美洲						438						419
中國內地						127						99
澳大利亞						33						32
韓國						19						16
香港特別行政區						9						9
日本						8						7
新西蘭						8						8
臺灣						8						7
新加坡						7						8
馬來西亞						3						2
澳門特別行政區						2						2
泰國						1						—
APAC						98						91

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目錄表

按市場劃分的公司經營的商店數量						2024年1月28日						2023年1月29日
英國						20						20
德國						9						10
法國						6						4
愛爾蘭						4						4
西班牙						3						3
荷蘭						2						1
瑞典						2						2
挪威						1						1
瑞士						1						1
歐洲、中東和非洲地區						48						46
公司經營的商店總數						711						655

電子商務：我們相信電子商務為我們的客人帶來方便，也使我們能夠接觸和服務我們實體零售地點以外的市場的客人。我們相信，這一渠道對於建立品牌知名度是有效的，特別是在新市場。我們通過電子商務網站、其他國家和地區特定網站、數字市場和移動應用程序為客人提供服務。電子商務淨收入包括我們在店內購買線上提貨、後房和從店發貨的全渠道零售能力。

其他渠道：我們還使用某些其他分銷渠道，通常目的是建立品牌知名度並提供更廣泛的產品使用渠道。這些其他渠道包括：

•臨時地點 - 我們的季節性商店和彈出式商店通常在短時間內開放，使我們能夠在購物高峯期在我們通常沒有實際地點的市場為客人提供服務，或在我們現有地點看到高需求的市場擴大准入。

•批發- 我們的銷售對象是為核心和新客人提供方便訪問的合作伙伴，包括瑜伽和健身工作室、大學校園零售商和其他精選合作伙伴。

•門店- 我們利用門店以折扣價出售移動較慢的庫存和前幾季的庫存。截至2024年1月28日，我們經營47家門店，其中大部分位於美洲。

•像新- 我們的電子商務計劃允許客人用自己輕輕使用的lululemon產品換取商品積分。然後，這些產品在likenew.lululemon.com在線轉售之前進行驗證和質量檢查。我們相信這個計劃是朝着循環生態系統邁出的一步，並有助於減少我們的環境足跡。

•許可證和供應安排- 當我們認為與在某些目標市場具有豐富經驗並已證明成功的第三方合作對我們有利時，我們會訂立許可證及供應安排。根據該等安排，我們已授予若干第三方經營lululemon品牌零售店及在特定國家的網站上銷售lulululemon產品的權利。

按市場分列的第三方經營的零售點數量						2024年1月28日						2023年1月29日
墨西哥						15						12
阿拉伯聯合酋長國						8						7
沙特阿拉伯						6						3
以色列						3						—
科威特						3						1
卡塔爾						3						3
巴林						1						—
第三方根據許可證和供應安排經營的地點總數						39						26

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目錄表

整合營銷

我們認為，我們的品牌知名度相對較低，特別是在美洲以外地區，以及我們的男性客人。這對我們來説是一個機會，我們有多方面的策略來建立品牌知名度、親和力和客户忠誠度。這一戰略旨在利用自有和付費渠道、我們的大使網絡、品牌合作伙伴、活動和內容——在全球、區域和地方各級推動知名度、考慮、參與度、轉化率以及最終的忠誠度和參與度。

產品設計與開發

我們的產品設計和開發工作由研究人員、科學家、工程師和設計師組成的團隊領導。我們的團隊由運動員和我們產品的用户組成，他們體現了我們的設計理念和對高質量的奉獻精神。我們的設計和開發團隊根據市場情報和研究確定趨勢，積極尋求客人和大使的意見，並廣泛尋求與我們的功能、風格和技術優勢目標一致的靈感。

在我們努力繼續為客人提供技術先進的面料的同時，我們的團隊與供應商密切合作，將最新的技術創新融入我們的產品中，為我們的產品帶來特定的規格。我們與獨立的檢驗、驗證和測試公司合作，他們對我們的織物進行各種測試，測試性能特徵，包括起毛、收縮率、耐磨性和色牢度。我們開發專有面料，並與領先的面料和裝飾供應商合作，生產面料和裝飾，我們通常尋求通過協議，商標和作為商業機密保護。

採購和製造

我們不擁有或經營任何生產設施。我們依靠有限數量的供應商為我們的產品提供面料和生產。以下統計數據基於成本。

我們與大約49家生產我們產品的供應商合作，其中5家在2023年生產了我們產品的55%，最大的製造商生產了17%。於二零二三年，我們42%的產品在越南、16%在柬埔寨、11%在斯里蘭卡、10%在印度尼西亞、8%在孟加拉國，其餘則在其他地區生產。

我們與大約67家供應商合作，為我們的產品提供面料。2023年，我們52%的面料由五大面料供應商生產，其中最大的製造商生產19%。於二零二三年，我們40%的面料來自臺灣、26%來自中國大陸、12%來自斯里蘭卡，其餘來自其他地區。

我們亦從主要位於亞太地區及中國大陸的供應商採購產品所用的其他原材料，包括內容標籤、鬆緊帶、鈕釦、扣扣及拉繩等項目。

我們與多家供應商建立了長期的合作關係，並確保他們與我們分享對質量和道德的承諾。然而，我們與大多數供應商或製造來源並無任何長期合約，以生產及供應我們的布料及成衣，我們與其他公司競爭布料、原材料及生產。我們要求所有供應商和製造商遵守我們關於社會和環境可持續發展實踐的《供應商道德守則》。我們的產品質量和可持續發展團隊密切評估和監控每個供應商遵守適用法律和我們的供應商道德準則的情況，包括與領先的檢驗和驗證公司合作。

配電設施

我們在美國、加拿大和澳大利亞的分銷設施運營和分銷成品。我們擁有我們在俄亥俄州格羅夫波特的配送中心，並租賃我們的其他配送設施。我們還在多個我們經營所在的國家/地區利用第三方物流供應商進行倉儲和分銷成品。我們定期評估我們的分銷基礎設施，並鞏固或擴大我們的分銷能力，以符合我們的營運及滿足預期需求。

競爭

運動服裝行業的競爭主要基於品牌形象和認知度以及產品質量、創新、風格、分銷和價格。我們相信，我們成功的競爭是基於我們優質的品牌形象和我們的技術產品創新。我們還相信，我們能夠不斷推出新產品創新，將功能和時尚結合在一起，並通過店內、在線和社區體驗建立聯繫，這讓我們在競爭中脱穎而出。在……裏面

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目錄表

此外，我們相信我們的垂直零售分銷戰略和基於社區的營銷使我們進一步脱穎而出，使我們能夠更有效地控制我們的品牌形象，並與我們的客人建立聯繫。

運動服裝市場競爭激烈。它包括來自正在擴大性能產品生產和營銷的老牌公司的日益激烈的競爭，以及來自頻繁進入市場的新進入者的競爭。我們與運動服裝和鞋類的批發商和直銷商直接競爭，如耐克公司、阿迪達斯股份公司、PUMA、Under Armour，Inc.和哥倫比亞運動服裝公司。我們還與零售商競爭，這些零售商已經擴大到包括女性運動服裝，包括Gap，Inc.(包括Athleta品牌)，維多利亞的祕密及其運動和休息室，以及Urban Outfitters，Inc.。

季節性

我們的業務受到服裝零售行業普遍存在的季節性趨勢的影響。我們的年度淨收入通常在第四財季的權重更大，反映了我們在美洲假日季節的歷史銷售實力，而我們的運營費用通常在全年得到更平均的分配。因此，我們很大一部分營業利潤通常是在我們財政年度的第四季度產生的。例如，我們在2023年第四季度創造了大約43%的全年營業利潤。

人力資本

我們的影響議程列出了我們的社會和環境目標以及三大支柱--成為人類、成為美好和成為地球--的戰略。詳情可在我們網站(https://corporate.lululemon.com/our-impact).)的影響報告中找到

我們的影響議程包括一項目標，即到2025年底總共投資7500萬美元，以促進福祉方面的公平。截至2024年1月28日，我們共投資4480萬美元。(1)朝着這個目標前進。

《影響議程》的《以人為本》闡述了我們在人力資本方面的重點領域，包括：

•包容性、多樣性、公平性和行動(“理念”)；

•員工賦權；以及

•公平的勞動做法和製造我們產品的人的福祉。

包容、多樣性、公平和行動

我們相信，理念是塑造和建設我們的公司、行業和社區的基礎，也是創造共同的尊重和歸屬感的基礎。通過不斷努力成為一個包容、多樣化和公平的組織，我們的目標是反映不同的觀點，並滿足我們服務的全球社區的需求。我們感到自豪的是，截至2024年1月28日，我們大約50%的董事會、70%的高級管理領導團隊和50%及以上的副總裁是女性，而我們總勞動力的大約75%是女性。(2)

(1)我們向lululemon的社會影響中心捐贈了4,480萬美元，其中3,240萬美元直接捐贈給了社會影響組織。剩下的1,240萬美元主要是對捐助者建議的基金的捐款，以供未來的贈款。

(2)雖然我們跟蹤男性和女性的性別，但我們承認這並不完全涵蓋所有的性別認同。

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目錄表

我們使用年度自願全球調查來幫助我們瞭解員工基礎的人口統計數據，併為我們提供有形的衡量標準，以幫助我們瞭解員工的包容性和歸屬感。(3)2023年，參與率約為85%。我們的總體目標是反映種族多樣性(4)我們所服務的社區和我們所在的社區。

我們尋求在我們的整個全球員工羣體中保持100%的性別薪酬平等，這意味着不同性別、不同地理位置的同工同酬。我們在美國實現了完全的薪酬公平，包括性別和種族，這是我們目前唯一收集個人可歸因於種族數據的國家。

我們為所有員工提供思想教育、培訓和各種主題的指導對話，包括反種族主義、反歧視和包容性領導行為。我們建立了People Networks，這是為邊緣化和歷史上代表不足的身份的員工提供的員工資源小組。我們看到，我們的全球員工羣都在大力參與創意教育和培訓。我們的目標是通過將IDEA作為我們日常對話的一部分來培養包容文化，並經常審查我們的政策、計劃和做法，以確定如何更具包容性和公平性。

員工賦權

我們相信我們的員工是我們業務成功的關鍵。截至2024年1月28日，我們在全球擁有約38,000名員工。我們努力培養一種植根於我們核心價值觀的獨特文化，以吸引和留住有激情和上進心的員工，這些員工有動力實現個人和職業目標。我們相信，我們的人民之所以成功，是因為我們創造了一個促進增長、多樣化和公平的環境。

(3)上述自願人口統計調查結果涉及我們在美洲、歐洲、澳大利亞和新西蘭的所有員工。

(4)“種族多樣性”是用來衡量非白人人口的。

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我們通過一年一度的員工敬業度調查來評估我們的表現，並確定改進的機會。2023年，參與率約為85%，員工敬業度得分超過零售業平均水平。(5)我們的敬業度得分表明，我們的員工為為lululemon工作感到自豪，他們有動力為與自己目標一致的工作做出貢獻，他們推薦lululemon為一個很棒的工作地點。

我們明白，健康和財富計劃需要在人生的各個階段提供選擇。我們目前的產品支持我們的目標，即成為人們作為包容性領導者發展和成長的首選場所，我們經常利用反饋為支持這一目標的機會提供信息。除其他外，這些服務包括：

•有競爭力的薪酬，獎勵出色的業績；

•為符合條件的員工提供部分繳款匹配養老金計劃和員工股票購買計劃的基金您的未來計劃；

•年度帶薪價值觀(志願者、意識、生活、團結、賦權、支持)日、競爭性帶薪休假和病假；

•員工折扣計劃，其中包括終身折扣，以表彰我們的長期員工為保持他們在我們集體中的貢獻，即使他們已經轉向lululemon以外的目標；

•獎勵體力活動的補償計劃；

•一項育兒計劃，這是一項性別中立的福利，為所有符合條件的員工提供長達六個月的帶薪假期；

•員工援助計劃，為我們所有的員工及其家人提供免費的保密支持，從精神健康到金融服務，再到為新父母提供建議；以及

•我們所有員工的培訓和發展，包括但不限於，導師計劃、創意實習、領導力發展、願景和目標以及教練。

公平的勞動實踐和產品製造者的福祉

我們與我們相信與我們有着相同價值觀的供應商合作，並與我們合作，以維護穩健的標準，應對系統性挑戰，並支持生產我們產品的人的福祉。我們的負責任供應鏈計劃建立在三個支柱之上：

•監控- 評估和改善工廠的工作條件。

•整合- 整合跨企業戰略、流程和工具的負責任採購實踐。

•協作- 與多利益相關者組織、行業、供應商和品牌合作，支持系統性變革和影響。

我們的供應商道德準則概述了我們尊重人權和勞工權利的承諾，併為供應鏈中的人員促進安全和公平的工作條件。該準則基於國際標準，為我們的供應商合作伙伴設定了最低標準，是我們的供應商和製造商協議的一部分。我們的成品和布料供應商在建立業務關係之前，並在建立業務關係之後，根據供應商道德準則進行評估；我們與能夠滿足我們嚴格要求的工廠合作。

我們的外籍移民工人標準規定了我們認為合適和合乎道德的招聘、僱用和遣返外籍移民工人的最低要求。

知識產權

我們對我們的許多產品擁有商標權，並相信擁有易於識別的獨特標誌是建立我們品牌形象和區分我們的產品與其他產品的重要因素。我們認為lululemon和wave設計商標是我們最有價值的資產之一。此外，我們擁有許多其他商標，用於我們的幾個品牌，口號，面料和產品的名稱。我們擁有已註冊和正在申請的美國和外國實用和外觀設計專利，在加拿大的工業品外觀設計，以及在歐洲註冊的社區外觀設計，以保護我們的產品創新，獨特的服裝和配件設計。

(5)基於管理本調查的第三方向我們的員工提供的行業基準。

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美國證券交易委員會提交的文件

我們的網址是www.lululemon.com。我們提供免費訪問我們提交或提供給美國證券交易委員會或SEC的各種報告，在提交或提供後，儘快通過我們的網站。這些報告包括，但不限於，我們的年度報告表10—K，季度報告表10—Q，當前報告表8—K，以及這些報告的任何修訂。我們的SEC報告也可以通過SEC的網站www.sec.gov訪問。我們的網站上還提供了我們的全球商業行為和道德準則的打印版本以及我們董事會常設委員會的章程。我們網站上包含或可通過我們網站訪問的信息不包含在本年度報告或我們向SEC提交的任何其他報告或文件中，也不構成其一部分，對我們網站的任何引用僅為非活動文本引用。

項目1A.危險因素

除本表10—K中包含的其他信息外，在評估我們的業務時還應考慮以下風險因素。我們的業務、財務狀況或經營業績可能因任何該等風險而受到重大不利影響。

與我們的商業和行業相關的風險

我們的成功取決於我們維護品牌價值和聲譽的能力。

lululemon的名字對我們的業務以及我們的擴張戰略的實施都是不可或缺的。維持、推廣和定位我們的品牌將在很大程度上取決於我們的營銷和銷售努力的成功，以及我們提供一致、高質量產品和客人體驗的能力。我們依賴社交媒體作為我們的營銷策略之一，對我們的品牌價值和聲譽產生積極影響。如果我們未能實現這些目標，如果我們的公眾形象被負面宣傳玷污（這可能會被社交媒體放大），如果我們未能提供客户可接受的創新和高質量產品，或者如果我們面臨或處理不當的產品召回，我們的品牌和聲譽可能受到不利影響。我們的聲譽也可能受到關於我們或與我們有關聯或以前與我們有關聯的人違反適用法律或法規的不利宣傳（無論是否有效）的影響，包括但不限於與安全、僱傭、歧視、騷擾、舉報、隱私、企業公民身份、不當商業行為或網絡安全有關的宣傳。利益相關者（包括非政府組織和政府機構）的某些活動可能會導致聲譽受損，分散高級管理層的注意力，並擾亂我們的業務。此外，雖然我們投入了大量的精力和資源來保護我們的知識產權，但如果這些努力不成功，我們的品牌價值可能會受到損害。對我們的品牌及聲譽的任何損害均可能對我們的財務狀況造成重大不利影響。

消費者購物偏好的改變及分銷渠道的轉變可能對我們的經營業績造成重大影響。

我們經營全渠道零售模式，旨在以最方便的方式為客人提供高效和有效的服務。我們通過我們的網站、其他地區特定網站、數字市場和移動應用程序運營實體零售點和電子商務服務。我們的實體零售地點仍然是我們增長策略的關鍵部分，我們視其為幫助我們建立品牌和產品線以及增強我們全渠道能力的寶貴工具。我們計劃繼續擴大面積，並開設新的公司經營店鋪，以支持我們的增長目標。我們公司經營店鋪的銷售轉移可能對我們的投資回報造成不利影響，並可能導致減值開支及店鋪關閉，包括租賃退出成本。我們可能難以通過直接渠道重新創建店內體驗。我們未能成功整合我們的數碼及實體渠道及應對該等風險，可能會對我們的業務及經營業績造成不利影響，以及損害我們的聲譽及品牌。

如果我們的任何產品存在製造或設計缺陷，或者我們或我們的客人無法接受，我們的業務可能會受到損害。

我們偶爾會收到，將來可能會收到不符合我們的技術規格或不符合我們的質量控制標準的產品。我們也收到了，並可能在未來收到，否則我們或我們的客人不能接受的產品。在這些情況下，除非我們能夠及時獲得替代產品，否則我們可能會因無法銷售該等產品以及相關行政和運輸成本增加而損失淨收入。此外，如果我們的產品在銷售後才被發現不可接受，我們的客人可能會對我們的產品失去信心，或者我們可能會面臨產品召回，我們的運營結果可能會受到影響，我們的業務、聲譽和品牌可能會受到損害。

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我們的子公司lululemon Studio提供複雜的硬件和軟件產品和服務，這些產品可能會受到設計和製造缺陷的影響。複雜的操作系統軟件和應用程序，例如lululemon Studio提供的軟件和應用程序，經常會出現意外地幹擾硬件或軟件產品的預期操作的問題。我們從第三方採購的組件和產品也可能存在缺陷。任何缺陷都可能使我們的產品和服務不安全，並造成環境或財產損害或人身傷害的風險，我們可能會受到產品責任索賠和相關訴訟的危害和不確定性。我們的任何產品出現實際或感知的缺陷，無論是現在還是將來，都可能導致額外的負面宣傳、監管調查或針對我們的訴訟，特別是如果使用或購買我們的lululemon Studio產品的客人或其他人受傷。即使傷害不是任何缺陷造成的，如果他們被認為是，我們可能會支付費用來辯護或解決任何索賠，我們的品牌和聲譽可能會受到損害。

我們在一個競爭激烈的市場中經營，我們的競爭對手可能比我們更有效地競爭，導致我們的市場份額損失以及我們的淨收入和盈利能力下降。

技術運動服裝市場競爭激烈。競爭可能導致定價壓力、利潤率下降或市場份額損失，或未能增長或維持我們的市場份額，其中任何一項都可能嚴重損害我們的業務和經營業績。我們直接與運動服裝批發商和直接零售商競爭，包括擁有巨大市場份額的大型多元化服裝公司，以及擴大技術運動服裝生產和營銷的老牌公司，以及專門針對女性運動服裝的零售商。我們亦面對來自傳統商品運動服裝（如棉T恤及運動衫）批發商及直銷零售商的競爭。我們的許多競爭對手都是擁有強大全球品牌知名度的大型服裝和體育用品公司。由於該行業的分散性，我們也與其他服裝銷售商競爭，包括那些專門從事瑜伽服裝和其他運動服的銷售商。我們的許多競爭對手都擁有顯著的競爭優勢，包括更長的經營歷史、更大更廣泛的客户基礎、與更廣泛的供應商建立的關係、更高的品牌知名度以及更豐富的財務、研發、店鋪開發、營銷、分銷和其他資源。我們的競爭對手可能比我們更快、更有效地實現和保持品牌知名度和市場份額。

我們可能無法承認或適當應對一個可行的競爭對手或顛覆性力量的進入或增長，並可能難以繼續創新，差異化和維持我們的品牌增長。我們的品牌日益增長的主導地位和影響力也可能促使客人轉向其他新興競爭對手。

此外，由於我們在產品的技術、面料或工藝方面擁有有限的專利和獨家知識產權，我們當前和未來的競爭對手能夠製造和銷售性能特徵、製造技術和造型與我們產品相似的產品。

我們的銷售額及盈利能力可能因成本增加及售價下降而下降。

我們的業務受到多項因素所造成的成本及定價方面的重大壓力，包括激烈競爭、採購能力受限及相關通脹壓力、合格勞工供應及工資通脹、消費者要求降低產品價格的壓力，以及消費者需求的變化。這些及其他因素已經並可能在未來導致我們經歷成本增加、向消費者降低價格或因價格上漲而減少銷售額，如果我們無法通過降低運營成本來抵消這些因素，任何這些因素都可能導致我們的運營利潤率下降，並可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流量產生重大不利影響。

如果我們無法預測消費者的偏好，併成功地開發和推出新的、創新的和差異化的產品，我們可能無法維持或增加我們的銷售額和盈利能力。

我們的成功取決於我們識別和創造產品趨勢的能力，以及及時預測和應對不斷變化的消費者需求。我們所有的產品都受到消費者偏好的不斷變化，而這些偏好無法確定。如果我們不能及時推出新產品或新技術，或者我們的新產品或新技術不被客人接受，我們的競爭對手可能會更及時地推出類似產品，這可能會損害我們被視為技術運動服裝創新領導者的目標。我們的新產品可能不會得到消費者的接受，因為消費者的偏好可能會迅速轉移到不同類型的運動服裝或完全遠離這些類型的產品，我們未來的成功部分取決於我們預測和應對這些變化的能力。我們未能預測並及時應對不斷變化的消費者偏好，可能導致銷售下降和庫存過剩。我們可能沒有相關數據來有效地瞭解和迴應消費者的偏好和期望。即使我們能夠成功預測消費者的偏好，我們對這些偏好作出適當反應並解決的能力，部分取決於我們是否能夠繼續開發和推出創新的高質量產品。我們未能有效地推出消費者接受的新產品，

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導致淨收入減少及存貨水平過高，這可能對我們的財務狀況造成重大不利影響。

如果我們不能準確預測客户對我們產品的需求，我們的經營業績可能會受到重大損害。

為確保充足的庫存供應，我們必須預測庫存需求，並根據我們對特定產品未來需求的估計向我們的製造商訂購。我們準確預測產品需求的能力可能受到許多因素的影響，包括客户對我們產品或競爭對手產品需求的增加或減少、我們未能準確預測客户對新產品的接受程度、競爭對手的產品推出、總體市場狀況的意外變化（例如，由於全球經濟擔憂，如通貨膨脹、經濟衰退，或本地和國際航運延誤和勞動力短缺導致的延誤和中斷），經濟狀況或消費者對未來經濟狀況的信心減弱（例如，由於通貨膨脹壓力，或由於制裁、限制和其他與地緣政治事件有關的反應）。如果我們未能準確預測客人的需求，我們可能會遇到庫存過剩或在我們的商店銷售或交付給客人的產品短缺。

存貨水平超出客人需求可能導致存貨撇銷或撇銷，以及以折扣價出售多餘存貨，這將導致我們的毛利率受損，並可能削弱我們品牌的實力和排他性。相反，如果我們低估了客户對我們產品的需求，我們的製造商可能無法提供滿足我們要求的產品，這可能會導致我們的聲譽和客户關係受損。

我們有限的營運經驗及在新市場及新產品類別的品牌認知度有限，可能會限制我們的擴張，令我們的業務及增長受到影響。

我們未來的增長部分取決於我們在美洲以外的擴張努力。我們在國際監管環境和市場實踐方面的經驗有限，可能無法滲透或成功地在任何新市場運營。在我們的擴張努力中，我們可能會遇到在美洲沒有遇到的障礙，包括文化和語言差異、監管環境、勞工慣例和市場慣例的差異、難以跟上市場、業務和技術發展，以及國際客人的品味和偏好。由於品牌知名度有限，導致客户延遲接受我們的技術運動服，我們亦可能遇到拓展新市場的困難。我們未能在新的國際市場發展業務或現有市場以外的增長令人失望，可能會損害我們的業務及經營業績。

此外，我們的持續增長部分取決於我們擴大產品類別和推出新產品線的能力。我們可能無法成功管理新產品類別或新產品線與現有產品的整合。銷售新產品類別和產品線將需要我們的管理層測試和制定不同的策略，以取得成功。我們可能無法進入新產品類別，開發或推出新產品線，這需要管理新供應商、潛在新客户和新業務模式。我們的管理層可能沒有銷售該等新產品類別的經驗，我們可能無法按計劃發展業務。例如，於2020年7月，我們收購了一家家庭健身公司MIRROR，該公司擁有互動式健身平臺，提供現場和點播課程。倘我們未能有效及成功地進一步開發該等及未來的新產品類別及產品線，則我們可能無法增加或維持銷售額，而我們的經營利潤率亦可能受到不利影響。這也可能轉移管理層的注意力，並導致額外開支。

我們可能會不時評估和尋求其他戰略投資或收購。這涉及各種固有風險，所尋求的好處可能無法實現。

如果我們繼續快速增長，我們可能無法有效管理我們的增長和業務日益複雜的問題，因此我們的品牌形象和財務表現可能受到影響。

倘我們的業務繼續快速增長，由於我們的產品面臨與海外採購及製造有關的風險，我們可能難以獲得足夠的原材料及生產能力以生產產品，以及生產及出貨延遲。我們可能需要繼續擴大銷售及市場推廣、產品開發及分銷功能，提升管理資訊系統及其他流程及技術，併為不斷擴大的員工隊伍爭取更多空間。這一擴張可能會增加我們的資源壓力，我們可能會遇到經營困難，包括招聘、培訓和管理越來越多的員工方面的困難。該等困難可能導致我們的品牌形象受到侵蝕，對我們的財務狀況可能造成重大不利影響。

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我們面臨與租賃零售及分銷空間相關的風險，惟須遵守長期及不可撤銷租約。

我們以經營租約租賃大部分店鋪，我們無法獲得適當的房地產或租約條款可能會影響我們的增長能力。我們的租約初步年期一般為兩年至十五年，如有，一般可按兩年至五年遞增續期。我們一般不能選擇取消該等租賃。倘現有或新店鋪無利可圖，而我們決定關閉該店鋪（如我們過去所做及將來可能做的），則我們仍可能承諾履行適用租約項下的責任，包括（其中包括）支付租期剩餘部分的基本租金。同樣，即使我們的店鋪目前的位置隨着人口結構的變化而變得不具吸引力，我們也可能承諾履行適用租約項下的義務。此外，隨着我們的每份租約到期，我們可能無法就續約事宜進行磋商，無論是商業上可接受的條款，還是根本無法進行續約，這可能需要我們關閉理想地點的店鋪。

我們還租賃了大部分配送中心，我們無法獲得適當的房地產或租賃條款可能會影響我們向市場交付產品的能力。

我們未來的成功在很大程度上取決於我們高級管理層的服務，以及我們維持我們的文化以及吸引、管理和留住高素質人才的能力。

我們的高級管理團隊及其他主要員工的表現可能未能滿足我們的需要及期望。此外，任何這些關鍵員工的服務損失，或公眾對這些個人的任何負面看法，可能會破壞我們的業務或造成不確定性，並可能對我們有效管理和發展業務的能力產生負面影響。該等中斷可能對我們的財務表現、財務狀況及股票市價造成重大不利影響。

如果我們無法成功地維持和發展我們獨特的文化，提供有競爭力的薪酬和福利，以及理想的工作模式，我們可能無法吸引和留住高素質的人才來支持我們的業務和持續增長。我們的工作模式可能無法滿足員工的需求和期望，與其他公司相比，可能不被視為有利。工會活動或其他員工組織活動可能導致人力成本上升或降低我們管理員工的靈活性，從而可能對我們的運營造成負面影響。我們亦面臨與員工敬業度及生產力有關的風險，這可能導致員工人數增加及勞工成本增加。

我們的業務受到季節性的影響，這可能會導致我們的經營業績出現波動。

我們的業務受零售服裝行業常見的一般季節性趨勢影響。我們的年度淨收入通常在第四財政季度佔比更大，反映了我們在節日期間銷售的歷史優勢，而我們的運營費用在全年分佈更均勻。此季節性因素連同其他超出我們控制範圍的因素，包括天氣狀況及氣候變化的影響，可能對我們的業務造成不利影響，並導致我們的經營業績波動。

與我們的供應鏈相關的風險

供應鏈中斷可能對我們的經營及財務業績造成重大不利影響。

由於貿易限制、政治不穩定、惡劣天氣、自然災害、公共衞生危機、戰爭、恐怖主義、產品召回、勞動力供應短缺或停工、主要供應商和承運商的財務或運營不穩定、外交或貿易關係的變化，導致我們的供應鏈能力中斷（包括任何制裁、限制和其他迴應，例如與當前地緣政治事件有關的迴應），或其他原因可能損害我們分銷產品的能力。倘吾等無法減低該等事件發生之可能性或潛在影響，則可能會對吾等之經營及財務業績造成重大不利影響。

我們依賴國際供應商，供應鏈的任何重大中斷都可能削弱我們採購或分銷產品的能力。

我們不生產產品或原材料，主要依賴於亞太地區及中國大陸的供應商及製造商。我們還從主要位於該地區的供應商處採購產品中使用的其他材料，包括內容標籤、鬆緊帶、按鈕、扣鈎和拉繩等項目。按成本計算，2023年：

•我們的產品約42%在越南製造，16%在柬埔寨，11%在斯里蘭卡，10%在印度尼西亞，8%在孟加拉，其餘在其他地區。

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•我們產品所用布料約40%來自臺灣，26%來自中國大陸，12%來自斯里蘭卡，其餘來自其他地區。

由於全球公共衞生危機、政治不穩定、通脹壓力、宏觀經濟狀況以及其他因素的影響，包括貨運供應減少和成本增加、港口中斷、製造設施關閉以及相關勞動力短缺和其他供應鏈中斷，整個服裝行業，包括我們公司，都可能面臨供應鏈挑戰。

我們的供應鏈能力可能因這些或其他因素而中斷，例如惡劣天氣、自然災害、戰爭或其他軍事衝突、恐怖主義、勞動力供應短缺或停工、主要供應商或其運營所在國家的財務或運營不穩定、外交或貿易關係的變化（包括任何制裁、限制和地緣政治事件的其他應對措施）。供應鏈能力的任何重大中斷均可能削弱我們採購或分銷產品的能力，從而對我們的業務及經營業績造成不利影響。

供應及製造我們大部分產品的供應商相對較少，失去一家或多家供應商可能會對我們的業務及經營業績造成不利影響。

我們產品中使用的許多特種面料都是由第三方開發和生產的技術先進的紡織產品，短期內可能僅從一個或有限數量的來源獲得。我們與任何供應商或製造商並無就生產及供應原材料及產品訂立長期合約，且我們與其他公司就布料、其他原材料及生產進行競爭。於2023年，我們與約49家供應商合作生產我們的產品，並與67家供應商合作為我們的產品提供面料。按成本計算，2023年：

•我們約55%的產品由我們的五大供應商製造，其中最大的供應商生產了我們約17%的產品；

•我們約52%的面料由五大面料供應商生產，其中最大的面料供應商生產約19%的面料。

我們曾經歷過，並可能在未來經歷，面料或原材料供應出現重大中斷，並可能無法以可接受的價格找到質量相若的替代供應商，或根本無法找到其他供應商。此外，如果我們的需求大幅增加，或我們需要更換現有供應商或製造商，我們可能無法按我們可接受的條款找到額外的布料或原材料供應或額外的生產能力，或我們可能無法找到任何有足夠能力滿足我們的要求或及時滿足我們的訂單的供應商或製造商。確定合適的供應商是一個複雜的過程，要求我們對其質量控制、響應和服務、財務穩定性以及勞動和其他道德規範感到滿意。即使我們能夠擴大現有或找到新的製造或面料來源，我們也可能會遇到生產延遲和成本增加，因為我們需要花費時間來培訓我們的供應商和製造商，以瞭解我們的方法、產品和質量控制標準。

我們的布料供應或產品生產可能因經濟或政治或全球健康狀況以及相關政府和私營部門的響應行動（如關閉、產品運輸限制和旅行限制）而中斷或延遲。如果新供應商的位置離我們的市場或供應鏈中的其他參與者較遠，則與供應商變更有關的延遲也可能是由於運輸時間增加所致。此外，貨運能力問題在世界各地繼續存在，因為對航運的需求大大增加，運力和設備減少。任何延遲、中斷或成本增加的布料供應或我們的產品製造可能對我們滿足客户對我們產品需求的能力產生不利影響，並導致短期和長期淨收入和經營收入下降。

如果我們的供應商和製造商不遵守我們的供應商道德準則或適用法律，我們的業務可能會受到損害。

雖然我們要求我們的供應商和製造商遵守我們的供應商道德準則，其中包括勞工、健康和安全以及環境標準，但我們並不控制他們的運營。如果供應商或承包商不遵守這些標準或適用法律，或有關於我們任何供應商或製造商的生產方法的負面宣傳，即使沒有根據或並非特定於我們的供應鏈，我們的聲譽和銷售可能受到不利影響，我們可能承擔法律責任，或可能導致我們與替代供應商或生產來源簽訂合同。

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原材料成本的波動可能會增加我們的銷售成本。

用於製造我們產品的面料包括合成面料，其原材料包括石油產品。我們的產品還包括銀和天然纖維，包括棉花。我們的原材料成本受到天氣、消費者需求、大宗商品市場投機、生產國和消費國貨幣的相對估值和波動以及其他通常不可預測和我們無法控制的因素的影響。所有這些因素都可能因全球氣候變化而加劇。此外，政治不穩定、貿易關係、制裁、通脹壓力或其他地緣政治或經濟狀況可能會導致原材料成本上升，並對我們未來的利潤率產生不利影響。原材料成本的增加，包括石油或我們為白銀、棉紗和棉基紡織品支付的價格，可能會對我們的銷售商品成本、經營業績、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。

如果我們的分銷系統出現問題，我們向市場交付產品和滿足客户期望的能力可能會受到損害。

我們幾乎所有的產品分銷都依賴於我們的分銷設施。我們的配電設施包括計算機控制和自動化設備，這意味着它們的運行可能會受到與安全或計算機病毒、軟件和硬件的正常運行、電子或電力中斷或其他系統故障相關的許多風險的影響。此外，我們的運營還可能因勞工困難、流行病、氣候變化的影響、極端或惡劣的天氣條件或我們配送中心附近的洪水、火災或其他自然災害而中斷。如果我們的配送系統出現問題，我們滿足客户期望、管理庫存、完成銷售和實現運營效率目標的能力可能會受到損害。

在南亞和東南亞生產我們的產品增加的勞動力成本和其他因素可能會增加生產我們產品的成本。

我們很大一部分產品是在南亞和東南亞生產的，在該地區國家開展業務的勞動力成本和其他成本的增加可能會顯著增加我們生產產品的成本，並可能對我們的運營和收益產生負面影響。可能對我們的業務產生負面影響的因素包括勞動力短缺和勞動力成本上升、勞資糾紛、流行病、氣候變化的影響、將從這些國家制造的產品運輸到我們的配送中心的困難和額外成本，以及這些國家使用的貨幣大幅升值，這可能會導致生產產品成本的增加。此外，對我們從任何製造我們產品的國家進口的產品實施貿易制裁或其他規定，或者失去與我們產品製造國家的“正常貿易關係”地位，可能會顯著增加我們的產品成本，損害我們的業務。

與信息安全和技術有關的風險

我們可能無法防範安全漏洞，這可能會損害我們的客户關係，並導致重大的法律和財務風險。

作為我們正常運營的一部分，我們會收到機密、專有和個人可識別信息，包括信用卡信息，以及有關我們客户、員工、求職者和其他第三方的信息。我們的業務採用允許存儲和傳輸這些信息的系統和網站。然而，儘管我們採取了保護措施和安全流程和保護措施，但安全漏洞可能會使我們面臨被盜或濫用這些信息的風險，並可能導致訴訟和潛在責任。

零售業尤其是最近許多網絡攻擊的目標。我們可能沒有足夠的資源或技術成熟度來預測或防止快速發展的網絡攻擊類型。攻擊可能針對我們、我們的供應商或客户，或委託我們提供信息的其他人。此外，儘管採取措施保障我們的信息安全及隱私環境免受安全漏洞，但我們的客户及業務仍可能面臨風險。實際或預期的攻擊可能會導致我們承擔增加的成本，包括部署額外人員和保護技術、培訓員工以及聘請第三方專家和顧問的成本。計算機能力的進步、新技術發現或其他發展可能導致我們用於保護交易或其他數據的技術遭到破壞或損害。我們為防範網絡攻擊而實施的措施也可能會影響客户的購物體驗，或通過使網站更難使用而減少網站的活動。

數據和安全漏洞也可能由於非技術問題而發生，包括員工或與我們有商業關係的人員故意或無意的違規行為，導致未經授權發佈個人或個人信息。

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機密信息對我們安全的任何損害或破壞都可能導致違反適用的隱私和其他法律、重大的法律和財務風險、損害我們的品牌和聲譽或對我們業務的其他損害。

此外，越來越多地使用企業擁有的通信設備以及在家辦公安排，給我們的技術系統帶來了額外的運營風險，包括網絡攻擊風險增加。此外，與零售行業的其他公司一樣，我們過去也經歷過網絡攻擊（包括網絡釣魚），以及其他試圖破壞或未經授權訪問我們系統的企圖。到目前為止，這些攻擊尚未對我們的運營造成重大影響，但它們可能會在未來產生重大影響。

隱私和數據保護法增加了我們的合規負擔。

我們受各種隱私和數據保護法律法規的約束，這些法律法規經常變化，並且對不同司法管轄區的要求也有所不同。例如，我們根據隱私法，如歐盟的《通用數據隱私條例》（“GDPR”）、《個人信息保護和電子文件法》，（"PIPEDA"），經《加利福尼亞隱私權法》（"CPRA"）修訂的《加利福尼亞消費者隱私法》（"CCPA"），及中華人民共和國（"PRC"）的《個人信息保護法》（"PIPL"）(6).一些隱私法禁止將個人信息轉移到某些其他司法管轄區。我們受到不同政府機構的隱私和數據保護審計或調查。我們未能遵守這些法律會使我們面臨潛在的監管執法活動、罰款、私人訴訟（包括集體訴訟）和其他費用。我們遵守隱私法的努力可能會使我們的運營複雜化，並增加我們的合規成本。我們或我們的第三方服務提供商違反隱私或數據保護法律、法規、政策或監管指引的重大隱私侵犯或未能遵守或被視為未能遵守隱私或數據保護法律、法規、政策或監管指引，可能會對我們的聲譽、業務運營和我們的財務狀況或運營業績造成重大不利影響。

我們的技術系統中斷或意外的網絡中斷可能會擾亂我們的業務。

我們越來越依賴技術系統和第三方來運營我們的電子商務網站，處理交易，迴應客人的詢問，管理庫存，及時購買，銷售和運輸貨物，並保持具有成本效益的運營。我們的技術系統未能正常或有效地運作、過渡至升級或更換系統時出現問題，或整合新系統時遇到困難，均可能對我們的業務造成不利影響。此外，我們在美國、加拿大和國際上都有電子商務網站。我們的技術系統、網站和我們所依賴的第三方的運營可能會遇到由於未能成功升級系統、系統故障、病毒、計算機“黑客”、自然災害或其他原因而導致的損壞或中斷或減速。這可能導致信息（包括與客人訂單相關的數據）丟失或延遲，尤其是在假日期間發生中斷或放緩時，可能導致向我們的門店和客人交付產品的延遲或銷售損失，從而減少對我們產品的需求並導致我們的銷售下降。我們的主要辦事處、多個配送中心和多個位於北美西海岸的門店集中，可能會放大該地區發生的自然災害對我們業務的影響，包括對我們的技術系統。此外，如果技術的變化導致我們的信息系統過時，或者如果我們的信息系統不足以應對我們的增長，我們可能會失去客人。我們的備份系統和宂餘有限，我們的技術系統和網站過去曾經歷系統故障和停電，影響我們的運營。我們的技術系統或網站的任何重大中斷都可能損害我們的聲譽和信譽，並可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

我們的基於技術的系統使我們的客户能夠在線購物，可能無法有效地運行。

我們的許多客户通過我們的電子商務網站和移動應用程序與我們一起購物。越來越多的客户使用平板電腦和智能手機與我們和我們的競爭對手在線購物，並進行比較購物。我們越來越多地使用社交媒體和專有移動應用程序與客户互動，並以此作為提升他們購物體驗的一種手段。如果我們未能提供有吸引力、有效、可靠、用户友好的電子商務平臺，提供種類繁多的快速交付選項，並不斷滿足在線購物者不斷變化的期望，可能會使我們處於競爭劣勢，導致電子商務和其他銷售額的損失，損害我們的

(6)中國包括中國大陸、香港特別行政區、臺灣及澳門特別行政區。

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本集團在全球範圍內的電子商務業務增長可能會對我們的業務及經營業績造成重大不利影響。

與環境、社會和治理問題有關的風險

氣候變化以及應對氣候變化的相關立法和監管措施可能會對我們的業務造成不利影響。

人們日益關切的是，由於大氣層中二氧化碳和其他温室氣體濃度的增加，全球平均温度逐漸上升，這將導致全球氣候模式發生重大變化，極端天氣條件和自然災害的頻率、嚴重程度和持續時間增加，以及缺水和水質差。該等事件可能對棉花種植（其為生產我們產品的關鍵資源）造成不利影響，擾亂我們供應鏈的運作及合約製造商的生產力，增加我們的生產成本，限制產能，並影響消費者購買的服裝產品類型。這些事件還可能加劇不利的經濟狀況，影響消費者信心和可自由支配支出。因此，氣候變化的影響可能對我們的業務及經營業績造成長期不利影響。在許多國家，政府機構正在頒佈新的或額外的立法和條例，以減少或減輕氣候變化的潛在影響。如果我們、我們的供應商或我們的合同製造商被要求遵守該等法律及法規，或如果我們選擇採取自願措施以減少或減輕我們對氣候變化的影響，我們可能會面臨能源、生產、運輸和原材料成本增加、資本開支增加或保險費和免賠額增加，這可能對我們的經營造成不利影響。各法域之間的立法和條例不一致也可能影響遵守這些法律和條例的成本。鑑於我們業務所在國家的潛在監管變化範圍廣泛，對未來氣候變化立法、法規或行業標準以及任何國際條約和協定的潛在影響的任何評估均不確定。

投資者和其他人對我們的環境、社會、治理或可持續性責任進行更嚴格的審查，可能會導致額外的成本或風險，並對我們的聲譽、員工保留率以及客户和供應商與我們做生意的意願產生不利影響。

投資者及政治倡導團體、若干機構投資者、投資基金、其他市場參與者、股東及客户日益關注公司的環境、社會及管治（“ESG”）實踐，包括與氣候變化及社會責任相關的實踐。這些締約方日益重視其投資的社會成本的影響。如果我們的ESG實踐不符合客户、投資者、員工或其他持份者的期望，或與他們的意見或價值觀不符，我們的品牌、聲譽、員工保留和業務可能會受到負面影響。我們發佈的任何可持續發展報告或我們作出的其他環境、社會及管治披露可能包括我們在各種社會及道德事宜上的政策及常規，包括企業管治、環境合規、員工健康及安全常規、人力資本管理、產品質量、供應鏈管理以及員工包容性及多元化。持份者可能對我們的ESG政策或常規不滿意，包括我們誇大ESG常規的影響，這可能會減少對我們產品的需求，並導致監管執行，從而限制我們營銷和銷售產品的能力。我們亦可能產生額外成本及需要額外資源以監察、報告及遵守各項ESG常規。此外，我們未能或認為未能達到任何可持續發展披露中包含的標準，可能會對我們的聲譽、員工保留以及客户和供應商與我們做生意的意願產生負面影響。

與全球經濟、政治和監管條件有關的風險

經濟衰退、蕭條、低迷、通貨膨脹期或我們主要市場的經濟不確定性可能會對消費者的可自由支配支出和對我們產品的需求造成不利影響。

我們的許多產品可能被視為消費者的可自由支配物品。可能影響消費者在可支配項目上支出的一些因素包括：總體經濟狀況、高失業率、流行病、消費者債務水平較高、市場下跌和不確定性導致的淨值減少、房屋止贖和房屋價值減少、波動的利率和外匯匯率以及信貸供應、政府緊縮措施、波動的燃料和其他能源成本，商品價格波動、通脹壓力、税率以及未來整體經濟環境的普遍不確定性。全球經濟狀況不確定且動盪不定，部分原因是通脹上升的潛在影響、地緣政治不確定性的潛在影響，以及針對這些狀況的任何潛在制裁、限制或應對措施。例如，中國市場存在多項風險，包括法律法規變動、貨幣波動、競爭加劇及經濟狀況變動，包括經濟下滑或衰退風險、貿易禁運、限制或其他障礙，以及其他可能對消費者支出造成不利影響的情況，其中任何一項均可能導致我們未能實現預期增長。由於全球經濟狀況持續動盪或經濟不確定性依然存在，

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此外，由於信貸緊縮和未來不明朗，開支仍不可預測，可能會減少。不利的經濟條件可能導致消費者推遲或減少購買我們的產品。當我們的主要市場出現經濟衰退或經濟不明朗時，消費者對我們產品的需求可能達不到我們的目標，或可能下降。我們對經濟週期的敏感度及消費者需求的任何相關波動可能對我們的財務狀況造成重大不利影響。

我們的財務狀況可能會受到全球或地區性衞生事件的不利影響，例如新冠肺炎大流行以及相關的政府、私營部門和個人消費者應對行動。

新冠肺炎疫情對全球經濟產生了負面影響，擾亂了消費者支出和全球供應鏈，並造成了金融市場的顯著波動和混亂。新冠肺炎疫情以及相關的政府、私營部門和個人消費者應對行動對我們的業務運營、門店流量、員工可用性、供應鏈、財務狀況、流動性和現金流產生了負面影響。

全球或地區性衞生事件的發生或捲土重來，如新冠肺炎大流行，以及相關的政府、私營部門和個人消費者反應，可能會導致經濟衰退、蕭條或全球經濟低迷，減少商店流量和消費者支出，導致零售點、辦公室和工廠暫時或永久關閉，並可能對商品流動產生負面影響。此類事件可能會導致衞生官員實施限制，並建議採取預防措施來緩解健康危機，例如暫時關閉我們的門店，限制任何時候允許進入我們門店的客人數量，最低物理距離要求，以及有限的營業時間。像新冠肺炎這樣的健康事件也可能會降低消費者訪問商店、購物中心和生活方式中心的意願以及員工為商店配備員工的意願，從而對我們的員工、客人和品牌產生負面影響。全球或地區性健康事件也可能導致消費者對我們產品的購物行為、偏好和需求的長期變化，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

如果生產我們產品的工廠、我們管理庫存的配送中心或我們的物流和其他服務提供商的運營中斷、暫時關閉或出現工人短缺，全球或地區性衞生事件(如新冠肺炎疫情)可能會對我們的供應鏈產生重大不利影響。

全球經濟和政治狀況可能會對我們的經營結果產生不利影響。

不確定或具有挑戰性的全球經濟和政治狀況可能會影響我們的業績，包括我們成功拓展國際業務的能力。全球經濟狀況可能會影響我們所在市場的消費者支出水平，這可能會影響我們的銷售和盈利能力。政治動盪，例如與當前地緣政治事件相關的動盪以及相關的制裁、限制或其他應對措施，可能會對我們的客人和員工產生負面影響，減少消費者支出，並對我們的業務和運營結果產生不利影響。

如果實施新的貿易限制或現有限制變得更加繁重，我們可能無法以有利可圖的方式採購和銷售我們的商品，甚至根本無法。

美國和我們產品的生產國或銷售國已實施並可能實施額外的配額、關税、關税或其他限制或法規，或可能對現行配額、關税或關税水平進行不利調整。任何與這些限制或法規有關的審計或相關爭議的結果可能會對我們作出適用最終決定的一個或多個期間的財務報表產生不利影響。各國施加、修改和取消關税和其他貿易限制，以應對包括全球和國家經濟和政治條件在內的各種因素，這些因素使我們無法預測關税和其他貿易限制的未來發展。貿易限制，包括關税、配額、禁運、保障措施和海關限制，可能會增加我們可用的產品的成本或減少供應，可能會增加運輸時間，或者可能需要我們修改供應鏈組織或其他當前的商業做法，任何這些都可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

我們依賴於國際貿易協定和法規。我們生產和銷售產品的國家可能會徵收或增加關税、關税或其他類似費用，這可能會對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生負面影響。

美國與中國、加拿大或我們銷售或採購我們產品的其他國家之間的貿易協定或政治關係的不利變化或退出，可能會對我們的運營結果或現金流產生負面影響。普遍的地緣政治不穩定及其應對措施，如制裁、貿易限制和關税變化的可能性，包括對中國的制裁、美國和中國徵收的關税，以及額外關税或其他貿易限制的可能性，可能會對我們的業務產生不利影響。可能會引入或提高更多的關税。這些變化可能會對我們的業務產生不利影響，並可能增加採購我們的

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目錄表

來自中國以及其他國家的產品，或可能要求我們從不同的國家採購我們的產品。《維吾爾族強迫勞動預防法案》和其他類似立法可能會給我們和我們的供應商帶來更大的供應鏈合規成本和延誤。

税法的變化或不可預見的税務負債可能會對我們的實際所得税率和盈利能力產生不利影響。

我們受美國、加拿大和其他幾個國際司法管轄區的所得税法約束。我們的實際所得税率可能受到多項因素的不利影響，包括不同法定税率的國家間盈利組合的變化、遞延税項資產和負債估值的變化、税法的變化、新的税務詮釋和指引、全球不同司法管轄區的所得税審計結果，以及我們之前未累計適用的美國所得税和國際預扣税的任何未匯出收益的匯回。

若該等分派乃作為資本返還，則從我們的加拿大附屬公司遣返的款項毋須繳納加拿大預扣税。我們加拿大附屬公司的累計盈利可作為資本返還而匯回的程度取決於（其中包括）我們加拿大附屬公司的繳足資本金額及我們可交換股東進行的交易。

於二零二二年之前，我們並無計提加拿大預扣税，原因是我們加拿大附屬公司的累計盈利或“淨投資”無限期再投資或可在不支付預扣税的情況下作為資本回報而匯回國內。

自2022年以來，我們於加拿大附屬公司的淨投資（並非無限期再投資）超過繳足資本，因此我們就我們無法免預扣税匯回的淨投資部分確認加拿大預扣税。

於2024年，假設我們的可交換股東並無進行任何交換交易，我們將繼續就我們的加拿大附屬公司（並非無限期再投資）的累計盈利確認加拿大預扣税。

我們在多個税務管轄區從事多項公司間交易。雖然我們相信該等交易反映了利潤的準確經濟分配，並且有適當的轉讓定價文件，但利潤分配和轉讓定價條款和條件可能會在審計期間由當地税務機關審查，任何由此產生的變化可能會影響我們在不同法定税率國家的收益組合。於二零二零年底，我們與美國國税局及加拿大税務局訂立的預定價安排（“預定價安排”）已到期。該《行政程序法》規定了美國和加拿大之間的某些利潤分配。吾等目前正磋商重續此安排，其最終協定之條款及條件可能會影響吾等之實際税率。

當前的經濟和政治條件使任何司法管轄區（包括美國和加拿大）的税收規則都可能發生重大變化。適用美國的變更，加拿大或其他國際税法和法規，或其解釋和應用，包括追溯效力的可能性，可能會影響我們的所得税支出和盈利能力，正如2017財年和2018財年在美國減税和就業法案通過後，以及2020年在冠狀病毒援助，救濟和經濟安全法案通過後。2022年通過的《降低通貨膨脹法》的某些條款，包括15%的企業替代最低税，以及根據經濟合作與發展組織的支柱二全球反税基侵蝕規則類似的15%的全球最低税，可能會影響我們的所得税支出、盈利能力和資本分配決策。

如果我們未能遵守貿易和其他法規，可能會導致政府監管機構的調查或行動，並導致負面宣傳。

我們產品的標籤、分銷、進口、營銷和銷售，以及產品的組成部分（包括化學品）均受到各種監管機構的廣泛監管。這些機構包括美國聯邦貿易委員會、消費品安全委員會和州檢察長、加拿大競爭局和加拿大衞生部、中國國家市場監管總局、中國海關總署等聯邦機構，以及其他聯邦、州、省、地方、以及我們產品分銷或銷售所在國家的國際監管機構。如果我們未能遵守任何該等法規，我們可能會受到執法行動或施加重大處罰或索賠，這可能會損害我們的經營業績或我們開展業務的能力。此外，政府機構對這些事項進行的任何審計和檢查都可能導致鉅額和解金額、損害賠償、罰款或其他處罰，挪用財政和管理資源，並導致鉅額法律費用。任何特定程序的不利結果都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。此外，通過了新的條例，

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目錄表

或對現行法規的解釋的變更可能導致重大合規成本或產品銷售中斷，並可能損害我們產品的營銷，導致淨收入的重大損失。

我們的國際業務亦須遵守美國《反海外腐敗法》（“FCPA”）及其他適用於我們業務的反賄賂法律。在許多國家，特別是發展中經濟體，在這些國家經營的企業從事的商業行為可能是當地的習俗，這些商業行為被《反海外腐敗法》或適用於我們的其他美國和國際法律法規禁止。隨着我們在多個司法管轄區擴展業務，我們可能會受到衝突的法律，或消費者對法律應用的不同看法，這可能導致不合規，從而對我們的業務產生不利影響。雖然我們已經實施了旨在確保遵守《反海外腐敗法》和類似法律的程序，但我們的部分員工、代理人或其他合作伙伴以及我們外包某些業務運營的公司可能會採取違反我們政策的行動。任何此類違規行為可能對我們的業務產生重大不利影響。

隨着我們在國際上擴張，我們受到複雜的員工法規的約束，如果我們未能遵守這些法規，我們可能會受到執法行動或負面員工關係的影響，這可能會損害我們的經營業績。

由於本集團大部分淨收入及開支來自美國以外的國家，外匯匯率波動已影響本集團的經營業績，並可能在未來繼續如此。

我們的國際附屬公司的功能貨幣一般為適用的當地貨幣。我們的綜合財務報表以美元呈列。因此，我們國際附屬公司的淨收入、開支、資產及負債由其功能貨幣換算為美元。美元價值的波動影響淨收入、支出、資產和負債的報告金額。因將我們國際附屬公司的資產負債表換算為美元而產生的外幣匯兑差額於股東權益內的累計其他全面收益或虧損中記錄為其他全面收益（虧損）。

我們亦面臨與附屬公司以其功能貨幣以外貨幣進行的交易有關的外幣匯率變動風險。該等交易包括以採購實體功能貨幣以外貨幣計值的公司間交易及存貨採購。因此，我們受到外幣匯率變動的影響，並可能在可見將來受到影響。貨幣波動的潛在影響隨着我們的國際擴張而增加。

雖然我們使用金融工具對衝若干外幣風險，但該等措施未必能成功完全抵銷外幣匯率變動的負面影響。

倘對衝策略所用遠期貨幣合約的交易對手方不履約，我們面臨信貸相關虧損風險。

有關知識產權的風險

我們的面料和製造技術通常沒有專利，可以被我們的競爭對手模仿。如果我們的競爭對手以更低的價格銷售與我們相似的產品，我們的淨收入和盈利能力可能會受到影響。

用於製造我們產品的技術、面料和工藝的知識產權通常由我們的供應商擁有或控制，通常並非我們獨有。因此，我們為產品獲得知識產權保護的能力有限。我們在產品的技術、面料或工藝方面持有有限專利和獨家知識產權。因此，我們當前和未來的競爭對手能夠生產和銷售性能、面料和款式與我們產品相似的產品。由於我們的許多競爭對手擁有比我們更多的財務、分銷、營銷和其他資源，他們可能能夠以比我們更低的價格生產和銷售基於我們的面料和製造技術的產品。如果我們的競爭對手以更低的價格銷售與我們相似的產品，我們的淨收入和盈利能力可能會受到影響。

我們未能或無力保護我們的知識產權可能會降低我們的品牌價值，削弱我們的競爭地位。

我們目前依靠專利、版權、商標、商業外觀、商業祕密和不正當競爭法，以及保密程序和許可安排，建立和保護我們的知識產權。我們為保護我們的知識產權而採取的措施可能不足以防止他人侵犯這些權利，包括模仿我們的產品和盜用我們的品牌。此外，我們的任何知識分子

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目錄表

知識產權可能受到挑戰，這可能導致其範圍縮小或被宣佈無效或不可執行，或者我們的知識產權保護在某些國際國家可能無法獲得或受到限制，這些國家的法律或執法實踐可能不像美國或加拿大那樣充分保護我們的知識產權。我們要成功地挑戰這些國家的其他方面使用我們的知識產權，可能會更困難。如果我們未能保護和維護我們的知識產權，我們的品牌價值可能會降低，我們的競爭地位可能會受到影響。

我們的商標、專利和其他所有權可能與他人的權利發生衝突，我們可能會被阻止銷售我們的部分產品。

我們的成功在很大程度上取決於我們的品牌形象。我們相信，我們的商標、專利和其他所有權具有重要的價值，對於識別和區分我們的產品與競爭對手的產品以及創造和維持對我們產品的需求非常重要。我們已經申請並獲得了一些美國、加拿大和國際商標註冊和專利，並將繼續評估其他商標和專利。但是，部分或全部這些待審商標或專利申請可能未獲得相關政府機關的批准。此外，即使申請獲得批准，第三方也可能尋求反對或以其他方式質疑這些申請或註冊。此外，我們可能會面臨障礙，因為我們擴大我們的產品線和我們的銷售和營銷的地理範圍。第三方可能會對我們提出知識產權索賠，特別是當我們擴大業務和提供產品數量時。我們對任何索賠的辯護，無論其價值如何，都可能是昂貴和耗時的，並可能轉移管理資源。對我們的侵權索賠成功可能導致重大的金錢責任或阻止我們銷售我們的部分產品。此外，索賠的解決可能要求我們重新設計我們的產品，從第三方獲得許可權，或完全停止使用這些權利。任何該等事件都可能損害我們的業務，並導致我們的經營業績、流動性和財務狀況受到影響。

我們一直被第三方起訴，將來也可能被起訴，因為我們被指控侵犯了他們的所有權。

我們的市場上有大量的專利和其他知識產權開發活動，而健身和科技行業經常發生基於侵權或其他侵犯知識產權的指控的訴訟。此外，個人和團體購買專利和其他知識產權資產，以提出侵權索賠，以從我們這樣的公司獲得和解是很常見的。我們使用第三方內容，包括音樂內容、軟件和其他知識產權，可能會受到侵權或盜用的指控。我們不能保證我們內部開發或獲取的技術和內容不會或不會侵犯他人的知識產權。我們的競爭對手或其他第三方可能不時聲稱我們侵犯或盜用他們的知識產權，我們可能會被發現侵犯了這些權利。任何索賠或訴訟都可能導致我們產生大量費用，如果成功地對我們提出索賠，可能要求我們支付大量損害賠償金或持續支付版税，阻止我們提供我們的平臺或服務或使用某些技術，迫使我們實施昂貴的變通辦法，或強加其他不利條款。我們預計，隨着健身產品及服務市場的增長，以及隨着我們推出新的和更新的產品和服務，侵權索賠的發生率可能會增加。因此，我們面臨的侵權索賠導致的損害風險可能增加，這可能進一步耗盡我們的財務和管理資源。上述任何情況都可能妨礙我們的有效競爭，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

與法律和治理事項有關的風險

我們受到定期索賠和訴訟的影響，這些索賠和訴訟可能導致意外費用，並最終可能對我們不利。

我們不時涉及訴訟和其他程序，包括與產品責任索賠、股東集體訴訟和衍生索賠、商業糾紛和知識產權有關的事宜，以及與我們業務有關的貿易、監管、僱傭和其他索賠。任何此類訴訟都可能導致鉅額和解金額、損害賠償、罰款或其他處罰，轉移財務和管理資源，並導致鉅額法律費用。任何特定訴訟的不利結果可能超出我們保險單的限額，或者承運人可能拒絕為此類最終和解和/或判決提供資金，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。此外，任何訴訟程序都可能對我們在客人中的聲譽和我們的品牌形象產生負面影響。

我們的業務可能會因為維權股東或其他人的行動而受到負面影響。

我們可能會受到股東或其他人士的行動或建議，而這些行動或建議可能與我們的業務策略或其他股東的利益不一致。應對此類行動可能會花費高昂的成本和時間，擾亂我們的業務

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目錄表

我們的業務策略將我們的董事會、管理層和員工的注意力從追求我們的業務策略上轉移開來。這些活動可能會干擾我們執行戰略計劃的能力。活動家股東或其他人可能會對我們的業務或策略的未來方向造成明顯的不確定性，這些不確定性可能被我們的競爭對手利用，可能會使我們更難吸引和留住合格的人員和潛在的客人，並可能影響我們與現有客人、供應商、投資者和其他第三方的關係。此外，在我們的年度大會上為選舉董事而進行的委託書競爭將需要我們產生大量的法律費用和委託書徵集費用，並需要管理層和董事會大量的時間和關注。對我們未來方向的感知不確定性亦可能影響我們證券的市價及波動性。

特拉華州法律的反收購條款以及我們的公司註冊證書和章程可能會延遲和阻止股東可能認為有利的收購嘗試。

我們的公司註冊證書和章程的某些條款以及特拉華州普通公司法的適用條款可能會使第三方更難或不可能獲得我們的控制權或改變我們的董事會和管理層。這些規定包括：

•董事會分為三個級別，每年選出一個級別；

•禁止在董事選舉中進行累積投票；

•董事會在未經股東批准的情況下發行優先股的能力；

•只有在有理由的情況下，並且只有在擁有至少662/3%表決權股份的持有人的投票下，才能罷免董事；

•股東特別會議只能由我們的董事長或首席執行官召開，或根據董事會多數票通過的決議，而不是由我們的股東召開；

•禁止股東以書面同意方式採取行動；及

•我們的股東必須遵守事先通知程序，以便提名候選人蔘選董事會，或將股東建議列入議程，供股東大會審議。

此外，我們受《特拉華州普通公司法》第203條的約束，該條除某些特定例外外，禁止特拉華州公司與“有興趣股東”之間的“業務合併”，該股東通常定義為成為特拉華州公司15%或更多有表決權股份的受益所有者的股東。自股東成為有利害關係的股東之日起計三年內。第203條可能會產生延遲、推遲或阻止我們的股東可能認為符合他們最大利益的控制權變更的效果。

項目1C。網絡安全

風險管理與戰略

我們的業務運營以及與客户和供應商的關係嚴重依賴技術。我們實施網絡安全計劃，旨在評估我們的安全風險和威脅，管理這些風險並保護我們的技術系統和數據，並檢測和應對網絡安全事件。

我們通過企業風險管理計劃管理戰略風險，包括網絡安全風險，該計劃由董事會、審計委員會和高級管理層直接參與。通過這一過程，我們將網絡安全確定為風險管理的優先事項。

治理

我們的董事會負責監督網絡安全風險，並將主要職責授予審核委員會，審核委員會負責監督我們的企業風險評估和管理政策、程序和實踐（包括與信息安全、網絡安全和數據保護相關的風險）。

審核委員會設有一個網絡安全小組委員會，其成員包括首席信息官（“首席信息官”）、首席信息安全官（“首席信息安全官”）以及審核委員會及董事會對網絡安全事宜具有知識及經驗的代表。網絡安全小組委員會審查我們的網絡安全

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目錄表

風險評估和正在採取的監測、控制和報告這些風險的步驟，以及討論監管和市場發展。他們還審查我們及時識別和應對網絡安全事件的流程，以及已經發生的網絡安全攻擊或事件的詳細信息。

管理層一般每季度與網絡安全小組委員會舉行會議，並向其提供報告。我們的首席信息官和首席信息官還至少每季度與審計委員會會面並向其提供報告。董事會定期收到有關網絡安全小組委員會活動的報告。這些報告和會議旨在向董事會和委員會通報我們信息安全計劃的現狀，包括網絡安全風險、網絡安全事件的性質、時間和程度（如有）以及此類事項的解決方案。

網絡安全計劃和事件響應

我們的首席信息安全官負責我們的網絡安全計劃，包括風險評估、信息安全活動和控制。CISO負責制定和維護企業信息安全政策，並監督我們的風險管理活動，其中優先考慮漏洞管理、風險降低和預防。我們的首席信息安全官還領導我們的網絡防禦和事件響應團隊，負責識別、評估、上報和補救網絡安全事件。我們目前的首席信息安全官在美國、歐洲、南美和中美洲不同行業擁有超過25年的信息安全經驗。我們目前的CISO是信息系統審計和控制協會的成員，並帶來了豐富的網絡安全風險管理經驗和知識。

我們的團隊識別、跟蹤、審查、評估和採取行動的關鍵網絡安全風險，包括但不限於：（i）第三方/供應商，（ii）雲安全，（iii）惡意代碼，（iv）我們的數字電子商務渠道和系統，以及（v）我們的商店技術。Cendix團隊還負責企業架構審查，考慮網絡防禦和事件響應結果，執行漏洞掃描，評估威脅並執行環境情報分析。

作為我們網絡安全計劃的一部分，我們為所有員工進行網絡安全意識培訓，包括網絡釣魚模擬和補充活動，以及強制性的在線學習。我們的員工有多種機制報告網絡安全和數據隱私問題。我們與第三方網絡安全顧問合作，對我們的關鍵系統進行評估，並修復識別出的任何高風險漏洞。我們亦聘請第三方對我們的關鍵系統進行滲透測試，以識別潛在的弱點。

作為我們網絡事件應對計劃的一部分，我們利用既定框架評估網絡安全事件的嚴重性。根據該計劃，事件會根據其嚴重程度向相關高級管理層及董事會（如適用）上報。我們的披露委員會評估嚴重事件的重要性，包括定量和定性因素。

第三方

我們使用第三方服務提供商作為我們業務運營的正常部分。為應對因我們與第三方服務提供商的關係而產生的網絡安全風險，我們採用供應商風險計劃。我們監控與第三方服務提供商敏感信息潛在泄露相關的風險，並定期重新評估與我們合作伙伴相關的風險。在與第三方服務提供商交換我們的數據之前，他們需要通過供應商風險評估。我們還進行第三方安全審查，並評估其網絡、流程和系統。此外，我們從某些第三方服務提供商處獲取與數據安全和隱私相關的年度認證報告，以進一步支持遵守行業標準網絡安全協議。

網絡安全風險對戰略和結果的影響

根據截至本年報日期的可用資料，我們並無受到任何過往網絡安全事件的重大影響。然而，我們繼續遭受網絡攻擊，包括網絡釣魚，以及其他試圖破壞或未經授權訪問我們的系統的企圖，這可能對我們未來產生重大影響。有關進一步信息，請參見項目1A中的"與信息安全和技術有關的風險"。本年度報告的風險因素。

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目錄表

項目2.性能

我們的主要行政和行政辦公室位於加拿大不列顛哥倫比亞省温哥華康沃爾大道1818號，V6J 1C7。

於2024年1月28日，我們主要擁有物業的一般位置、用途及大致規模載列如下：

位置

使用

近似平方英尺

美國俄亥俄州格羅夫波特

配送中心

310,000

温哥華，卑詩省，加拿大

行政和行政辦公室

140,000

我們在全球多個地點租賃非零售物業。截至2024年1月28日，我們主要非零售租賃物業的一般位置、用途、大致規模及續租日期載列如下：

位置

使用

近似平方英尺

續租日期

加拿大卑詩省德爾塔

配送中心

375,000

2037年12月

加拿大安大略省米爾頓

配送中心

255,000

2031年5月

加拿大安大略省密西沙加

配送中心

250,000

2033年9月

Ravenhall，澳大利亞

配送中心

250,000

2033年9月

加拿大卑詩省德爾塔

配送中心

155,000

2031年1月

美國華盛頓州薩姆納

配送中心

150,000

2025年7月

温哥華，卑詩省，加拿大

行政辦公室和行政辦公室

120,000

2032年10月

於二零二一年，我們就位於加利福尼亞州安大略省的一個美國配送中心訂立一份約1，255，000平方呎的新租約，於二零三九年到期。我們預計該配送中心將於2024財年初投入運營。

於二零二二年，我們就安大略省Brampton的加拿大配送中心訂立約980，000平方呎的新租約，於二零四一年到期。我們預計該配送中心將於2026財年投入運營。

第三項：法律程序

請參閲附註21所述的法律程序。本報告第二部分第8項所列承付款和意外開支。

項目4.礦山安全披露

不適用。

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目錄表

第II部

項目5.註冊人普通股權市場、相關股東事宜及發行人購買股權

市場信息與紅利

我們的普通股在納斯達克全球精選市場報價，代碼為"LULU"。”

截至2024年3月15日，約有1，300名普通股持有人。這不包括股票通過經紀人存入代理人或"街道名稱"賬户的人。

我們預計在可預見的將來不會對普通股支付任何現金股息。未來任何有關支付現金股息的決定將由董事會酌情決定，並將取決於我們的財務狀況、經營業績、當前及預期現金需求、擴張計劃以及董事會認為相關的其他因素。此外，我們未來訂立的任何工具或協議中的財務和其他契約可能會限制我們支付普通股現金股息的能力。

股票表現圖表

下圖比較了2019年2月3日（五年前的財年結束日期）至2024年1月28日期間，我們普通股的累計總股東回報與同期（i）標準普爾500指數和（ii）標準普爾500服裝、配飾和奢侈品指數的累計總回報。此圖假設2019年2月3日以我們普通股、標準普爾500指數和標準普爾服裝、配飾和奢侈品指數的收盤價投資100美元，並假設股息的再投資（如果有）。

下圖所示的比較基於歷史數據。我們警告，下圖所示的股價表現不一定指示，也不打算預測，我們普通股的潛在未來表現。圖中使用的信息來自彭博社，一個被認為是可靠的來源，但我們不對該等信息中的任何錯誤或遺漏負責。

						2019年2月3日						20年2月2日						21年1月31日						22年1月30日						23年1月29日						1月28日至24日
Lululemon體育股份有限公司						$	100.00					$	163.83					$	224.94					$	216.20					$	212.74					$	327.15
標準普爾500指數						$	100.00					$	119.18					$	137.23					$	163.75					$	150.40					$	180.71
S服裝、配飾及奢侈品指數						$	100.00					$	90.30					$	86.51					$	83.79					$	59.05					$	47.77

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目錄表

發行人購買股權證券

下表提供有關我們於二零二三年第四季度購買與我們的股票回購計劃有關的普通股股份的資料：

期間(1)						購買的股份總數(2)						每股平均支付價格						作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股票總數(2)						根據計劃或計劃可能購買的股票的最高美元價值(2)
2023年10月30日-2023年11月26日						50,619						$	400.10					50,619						$	222,941,393
2023年11月27日-2023年12月31日						10,040						507.57						10,040						1,217,845,403
2024年1月1日至2024年1月28日						59,180						483.73						59,180						1,189,218,138
總計						119,839												119,839

__________

(1)每月資料乃參考二零二三年第四季度之財政期間呈列。

(2)2022年3月23日和2023年11月29日，我們的董事會批准了股票回購計劃，每個計劃在公開市場或私下談判交易中回購最多10億美元的普通股。購回計劃並無時限，亦不要求購回最低股份數目。在公開市場上回購的普通股按現行市場價格，包括根據符合1934年《證券交易法》規則10b5—1和規則10b—18的規定的計劃。回購普通股的時間和實際數量將取決於市場條件、交易資格和其他因素。根據這些計劃可回購的股票的授權價值不包括佣金和消費税的成本。

下表概述於二零二三年第四季度購買與員工股份購買計劃（ESPP）有關的普通股股份：

期間(1)						購買的股份總數(2)						每股平均支付價格						作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股票總數(2)						根據計劃或計劃可購買的最大股票數量(2)
2023年10月30日-2023年11月26日						7,367						$	418.18					7,367						4,415,983
2023年11月27日-2023年12月31日						7,331						491.70						7,331						4,408,652
2024年1月1日至2024年1月28日						5,954						482.84						5,954						4,402,698
總計						20,652												20,652

___________ 

(1)每月資料乃參考二零二三年第四季度之財政期間呈列。

(2)ESPP已於二零零七年九月獲董事會及股東批准。根據ESPP購買的所有股份均在納斯達克全球精選市場（或我們可能指定的其他證券交易所）購買。除非我們的董事會提前終止ESPP，否則它將持續到所有授權購買的股份被購買。根據EPP授權購買的最高股份數目為6，000，000股。

本披露不包括購回股份以償付與股權補償獎勵歸屬有關的法定僱員預扣税。

項目6.選定綜合財務數據

不適用。

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目錄表

項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析是作為本年報表格10—K其他地方所載綜合財務報表的補充，並應與綜合財務報表和相關附註一併閲讀。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析包括：

•概述

•財務概要及市場狀況及趨勢

•經營成果

•2023年與2022年的對比

•2022年與2021年的對比

•可比銷售額和每平方英尺銷售額

•非公認會計準則財務指標

•流動性與資本資源

•流動性展望

•合同義務和承諾

•關鍵會計政策和估算

我們的財政年度在最接近第二年1月31日的星期日結束，通常導致一年52周，但偶爾會增加一週，導致一年53周。2023、2022和2021財年各為52周。2024財年將是為期53周的一年。

本討論和分析包含基於當前預期的前瞻性陳述，這些預期涉及風險、不確定性和假設，例如“關於前瞻性陳述的特別説明”中包含的我們的計劃、目標、預期和意圖。“我們的實際結果和事件發生的時間可能與這些前瞻性陳述中的預期有重大差異，因為各種因素，包括“項目1A中所述的因素。風險因素"一節和本年度報告表格10—K的其他地方。

我們使用可比銷售額作為衡量我們業務表現的指標。參見可比銷售額和每平方英尺銷售額 管理層對財務狀況及經營業績的討論及分析，以獲取進一步資料。

我們提供不變的美元變化和調整後的財務業績，這是非GAAP財務指標，作為補充信息，使我們的經營業績的潛在趨勢評估，並使我們的歷史財務信息比較。請參閲本管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析的非GAAP財務指標部分，以瞭解調整後的非GAAP財務指標與根據GAAP計算的最直接可比指標之間的對賬。

我們通過以下一個或多個渠道披露重要的非公開信息：我們的投資者關係網站（http：//corporate.lulemon.com/investors）、我們的投資者關係網站上確定的社交媒體渠道、新聞稿、SEC文件、公開電話會議和網絡廣播。我們網站上包含或可通過我們網站訪問的信息不包含在本年度報告或我們向SEC提交的任何其他報告或文件中，也不構成其一部分，對我們網站的任何引用僅為非活動文本引用。

於二零二三年第四季度，我們修訂了財務資料，主要營運決策者定期審閲及使用該等財務資料以評估表現及分配資源。歷史上，我們的細分市場基於銷售渠道。隨着我們進一步執行全渠道零售策略，以及國際業務的持續擴展，我們的資源分配決策已演變為專注於區域市場。我們將業務劃分為四個區域市場：美洲、中國大陸、亞太地區和EMEA。我們報告了三個部分，美洲，中國大陸和世界其他地區，這是由亞太地區和EMEA地區合併組成的。我們的上一年度分部業績已重訂，以反映我們的新分部報告結構。

概述

2023年，lululemon慶祝成立25週年，並取得了又一個強勁的財務業績。我們繼續執行三倍增長計劃，淨收入增長19%，每股攤薄收益增長83%，或27%，因為我們的團隊能夠成功應對不確定的宏觀經濟環境。

我們的增長在地區、商品類別和渠道之間持續增長。我們在整個地區實現了強勁的淨收入增長，其中美洲地區增長了12%，中國大陸地區增長了67%，世界其他地區增長了43%。我們的女性產品系列的淨收入增長了17%，男性產品系列的淨收入增長了15%，其他類別的淨收入增長了36%。我們

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目錄表

新開了56家公司經營的門店，面積增加了15%，公司經營的商店淨收入總額增長了21%，電子商務淨收入增長了17%。

我們相信，這種廣泛的增長是因為我們有能力為我們的產品類別帶來新的創新，同時也提高了我們的品牌知名度，併為我們的品牌帶來了新的客人。

產品創新

通過我們的科學感受方法進行創新，我們繼續尋求解決我們客人未得到滿足的需求。在繼續從我們的主要系列中看到優勢的同時，我們也推出了新的創新產品，包括Align、Scuba、Define和Softstreme for女性以及我們的ABC男性系列。對於女性，我們推出了我們的新緊身衣系列WunderMost，我們擴大了我們的雙性高爾夫和網球品種。在男士方面，我們推出了穩定狀態和軟澤西，以擴大我們的休息室，同時也加強了我們的Pace Breaker Short。在配飾方面，我們繼續看到我們的包包系列的優勢，在鞋類方面，我們更新了BlissFeel和ChargeFeel風格，並在2024年初推出了我們的第一款男鞋風格。我們還宣佈了一項新的紡織品到紡織品回收合作伙伴關係，目標是通過將服裝廢料轉化為高質量的尼龍和聚酯，在我們的供應鏈中實現循環。

品牌意識

我們相信，提高我們的品牌知名度並向新客人介紹lululemon品牌仍然是我們最大的機會之一，無論是在美洲還是在我們的國際市場上都是如此。

為了提高品牌知名度，我們將我們基於社區的草根客户參與模式與更大規模的品牌激活和全球品牌活動相結合。通過實體和數字渠道的連接點，我們的目標是將新客人帶入我們的品牌，以不僅僅是交易的方式與他們互動，並建立更深層次的聯繫。

2023年，我們實施了幾項旨在與客人建立聯繫、為我們的品牌帶來新客人並提高知名度的戰略。亮點包括：在洛杉磯舉辦我們的Dupe交換活動；測試我們第一個以ABC褲子為主題的男性電視宣傳活動；在上海接管西岸一週，舉辦以健康為中心的活動和體驗，旨在提高對世界精神衞生日的認識；以及繼續擴大我們的Essentials會員計劃。

此外，2023年9月，我們宣佈了與佩洛頓的新合作伙伴關係。佩洛通現在是我們lululemon工作室成員的獨家內容提供商，我們已經成為他們的主要服裝提供商。我們計劃通過特別的節目、體驗和活動讓我們的全球社區共同參與。

財務亮點

下面的摘要將2023年與2022年進行了比較，並提供了GAAP和非GAAP財務衡量標準。調整後的2023年財務措施不包括7,210萬美元的税後資產減值和其他與lululemon工作室有關的確認費用。經調整的2022年財務措施不包括4.427億美元的税後商譽減值和與lululemon工作室相關的其他確認費用，以及出售一棟行政大樓的税後淨收益850萬美元。

•淨營收增長19%，至96億美元。按不變美元計算，淨收入增長了20%。

•可比銷售額增長了13%，按不變美元計算增長了14%。

–美洲的可比銷售額增長了8%，按不變美元計算增長了9%。

–中國在大陸的可比銷售額增長了39%，按不變美元計算增長了46%。

–世界其他地區的可比銷售額增長了32%，按不變美元計算增長了33%。

•毛利潤增長25%，至56億美元。調整後的毛利潤增長了24%，達到56億美元。

•毛利率上升290個基點至58.3%。調整後的毛利率增長240個基點，達到58.6%。

•運營收入增長了61%，達到21億美元。調整後的運營收入增長了25%，達到22億美元。

•營業利潤率從2022年的16.4%上升到22.2%，增幅為580個基點。調整後的營業利潤率從2022年的22.1%上升110個基點至23.2%。

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目錄表

•所得税支出增長了31%，達到6.255億美元。我們2023年的有效税率為28.8%，而2022年為35.9%。2023年和2022年調整後的有效税率分別為28.7%和28.1%。

•2023年稀釋後每股收益為12.20美元，而2022年為6.68美元。2023年調整後稀釋後每股收益為12.77美元，而2022年為10.07美元。

市場狀況和趨勢

宏觀經濟狀況、供應鏈中斷和新冠肺炎疫情影響了我們的業務和運營成本。某些趨勢預計將持續到2024年，其影響因市場而異。

宏觀經濟狀況

宏觀經濟狀況，包括外匯波動，影響了我們的財務業績。與2022年相比，外匯波動使我們的淨收入增長減少了8980萬美元，這主要是由於美元的整體升值。我們預計未來匯率波動將影響我們的業績。我們還經歷了工資率的上升，與2022年相比，這增加了我們的員工成本。

消費者在我們行業的購買行為和消費傾向受到不確定經濟狀況的影響，包括通脹、更高的利率和其他因素。雖然我們在2023年經歷了所有市場的流量和淨收入增長，但在2023年期間，我們看到美洲的流量和淨收入同比增長放緩。我們繼續監測宏觀經濟狀況和消費者對我們產品的需求趨勢。

供應鏈中斷

在2021年和2022年，我們經歷了供應鏈中斷，包括產品進貨和製造延遲。這種供應鏈中斷導致我們使用成本更高的運輸方式，包括增加我們對航空貨運的使用。在2022年下半年和2023年期間，我們看到供應鏈中斷有所改善，包括降低了貨運成本，降低了我們的航空貨運使用量。

新冠肺炎大流行

我們的大部分零售店在2023年、2022年和2021年全年都是開放的，在2022年第一季度和2021年的不同時間，某些門店因新冠肺炎迴流而暫時關閉。新冠肺炎的影響，包括門店關閉，影響了我們2021年和2022年第一季度在中國大陸的收入和運營利潤率。

經營成果

下表彙總了我們在所指時期的業務成果的主要組成部分：

						2023						2022						2021						2023						2022						2021
						(單位：千)																		(佔淨收入的百分比)
淨收入						$	9,619,278					$	8,110,518					$	6,256,617					100.0		%				100.0		%				100.0		%
銷貨成本						4,009,873						3,618,178						2,648,052						41.7						44.6						42.3
毛利						5,609,405						4,492,340						3,608,565						58.3						55.4						57.7
銷售、一般和行政費用						3,397,218						2,757,447						2,225,034						35.3						34.0						35.6
商譽及其他資產減值、重組費用						74,501						407,913						—						0.8						5.0						—
無形資產攤銷						5,010						8,752						8,782						0.1						0.1						0.1
與收購相關的費用						—						—						41,394						—						—						0.7
處置資產的收益						—						(10,180)						—						—						(0.1)						—
營業收入						2,132,676						1,328,408						1,333,355						22.2						16.4						21.3
其他收入(費用)，淨額						43,059						4,163						514						0.4						0.1						—
所得税前收入支出						2,175,735						1,332,571						1,333,869						22.6						16.4						21.3
所得税費用						625,545						477,771						358,547						6.5						5.9						5.7
淨收入						$	1,550,190					$	854,800					$	975,322					16.1		%				10.5		%				15.6		%

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目錄表

2023年與2022年的對比

淨收入

淨收入由2022年的81億美元增加15億美元，或19%至2023年的96億美元。按固定美元計算，淨收入增長了20%。可比銷售額增長13%，按固定美元計算增長14%。淨收入的增加主要是由於美洲淨收入的增加。中國大陸及世界其他地區的淨收入亦有所增加。

二零二三年及二零二二年的淨收益概述如下，反映我們的更新分部（包括比較數字）。

						2023						2022						2023						2022						年復一年的變化
						(單位：千)												(佔淨收入的百分比)												(單位：千)						(百分比)						（美元不變變化）
美洲						$	7,631,647					$	6,817,454					79.3		%				84.1		%				$	814,193					11.9		%				12.0		%
中國內地						963,760						576,503						10.0						7.1						387,257						67.2						75.0
世界其他地區						1,023,871						716,561						10.6						8.8						307,310						42.9						44.0
淨收入						$	9,619,278					$	8,110,518					100.0		%				100.0		%				$	1,508,760					18.6		%				20.0		%

美洲。 美洲淨收入的增加主要是由於可比銷售額的增加，增長了8%，或9%，以固定美元為基礎。可比銷售額增加主要是由於流量增加，但部分被每筆交易美元價值降低和換算率下降所抵消。美洲淨收入的增長也受到非可比銷售額增長3.276億美元的推動，主要來自自2022年以來開業或大幅擴張的公司經營門店，以及門店、批發、許可證和供應安排淨收入的增加，部分被臨時地點減少和lululemon Studio淨收入的下降所抵消。

中國大陸。 中國大陸淨收益增加主要由於可比銷售額增加39%，或按固定美元計算46%。可比銷售額的增加主要是由於流量增加，但兑換率下降和每筆交易的美元價值下降部分抵消了增加額。中國大陸淨收益增加亦受非可比銷售額增加180. 6百萬元（主要來自自二零二二年以來開業或大幅擴展的本公司經營店鋪）以及來自門店的淨收益增加所帶動。

世界其他地方。 世界其他地區淨收入的增加主要是由於可比銷售額增加，按固定美元計算增長32%或33%。可比銷售額增加主要是由於流量增加，部分被轉換率下降所抵銷。全球其他地區淨收入增加亦受非可比銷售額增加1.189億美元推動，主要來自自2022年以來開業或大幅擴張的本公司經營店鋪，以及授權及供應安排增加以及門店淨收入。

毛利

						2023						2022						年復一年的變化
						(單位：千)												(單位：千)						(百分比)
毛利						$	5,609,405					$	4,492,340					$	1,117,065					24.9		%
毛利率						58.3		%				55.4		%				290個基點

2022年，我們決定將lululemon工作室的戰略轉變為專注於提供基於數字應用的服務。在2023年繼續銷售家用硬件的同時，我們決定在2023年第三季度停止銷售lululemon工作室鏡子。這些戰略轉變導致在2022年確認了6290萬美元的庫存陳舊撥備，並在2023年進一步撥備了2370萬美元。這些規定分別使2022年和2023年的毛利率下降了80個基點和30個基點。請參閲本報告第二部分第8項所列的附註8.商譽及其他資產減值、重組成本。

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目錄表

毛利率上升290個基點，或剔除上文詳述的lululemon工作室陳舊條款的影響，上升240個基點。這240個基點的淨增長主要是由於：

•產品利潤率淨增加290個基點，主要原因是運費降低和空運減少，以及關税成本降低，但庫存撥備增加和本年度萎縮略微抵消了這一影響；

•外幣匯率20個基點的不利影響；以及

•佔用成本去槓桿化20個基點，與配送中心相關的成本佔淨收入的百分比增加10個基點。

銷售、一般和行政費用

						2023						2022						年復一年的變化
						(單位：千)												(單位：千)						(百分比)
銷售、一般和行政費用						$	3,397,218					$	2,757,447					$	639,771					23.2		%
銷售、一般和行政費用佔淨收入的百分比						35.3		%				34.0		%				130個基點

銷售、一般和行政費用增加的主要原因是：

•總部費用增加3.277億美元，包括：

–僱員費用增加1.088億美元，主要原因是薪金和工資支出增加以及基於股票的薪酬和激勵性薪酬增加，這主要是由於人數增加和工資率提高；

–品牌和社區成本增加9,540萬美元，主要原因是營銷費用增加；

–折舊增加4600萬美元；

–總部其他費用增加4,040萬美元，主要是由於專業費用增加；以及

–包括雲計算攤銷在內的技術成本增加了3710萬美元。

•與營運渠道有關的成本增加3.191億元，包括：

–員工成本增加1.451億美元，主要是由於零售員工的工資和工資支出、獎勵性薪酬和福利成本增加，主要是由於我們的業務增長和工資率上升所致；

–其他運營成本增加6，770萬美元，主要原因是折舊成本、技術成本和維修保養成本增加；

–可變成本增加6680萬美元，主要是由於信用卡費用、分銷成本和包裝成本增加，主要是由於淨收入增加；

–品牌和社區成本增加3950萬美元，主要原因是數字營銷費用增加。

銷售、一般和行政費用的增加部分被外匯匯兑和衍生品重估淨損失減少700萬美元所抵銷。

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目錄表

商譽及其他資產減值、重組成本

						2023						2022						年復一年的變化
						(單位：千)												(單位：千)						(百分比)
商譽及其他資產減值、重組費用						$	74,501					$	407,913					$	(333,412)					(81.7)		%

於二零二三年，我們確認若干資產減值及重組成本，而於二零二二年，我們確認商譽及其他資產減值，各自與lululemon Studio有關。請參閲附註8。商譽及其他資產減值、重組成本載於本報告第二部分第8項以供進一步資料。

無形資產攤銷

						2023						2022						年復一年的變化
						(單位：千)												(單位：千)						(百分比)
無形資產攤銷						$	5,010					$	8,752					$	(3,742)					(42.8)		%

無形資產攤銷主要是由於收購MIRROR（我們更名為lululemon Studio）時確認的無形資產攤銷所致。

資產處置收益

						2023						2022						年復一年的變化
						(單位：千)												(單位：千)						(百分比)
處置資產的收益						$	—					$	(10,180)					$	10,180					(100.0)		%

於二零二二年第二季度，我們完成出售一棟行政辦公大樓，帶來税前收益1020萬美元。

營業收入

按分部基準，我們釐定經營收入時並無計及一般企業開支及若干其他開支。分部業務收入概述如下。我們的上一年度分部業績已重訂，以反映我們的新分部報告結構。

						2023						2022						2023						2022						年復一年的變化
						(單位：千)												（佔各經營分部淨收入的百分比）												(單位：千)						(百分比)
分部經營收入：
美洲						$	2,937,184					$	2,503,740					38.5		%				36.7		%				$	433,444					17.3		%
中國內地						337,316						196,865						35.0						34.1						140,451						71.3
世界其他地區						201,832						103,204						19.7						14.4						98,628						95.6
						$	3,476,332					$	2,803,809																	$	672,523					24.0		%
一般公司費用						1,240,436						1,005,988																		234,448						23.3
Lululemon工作室陳舊條款						23,709						62,928																		(39,219)						(62.3)
商譽及其他資產減值、重組費用						74,501						407,913																		(333,412)						(81.7)
無形資產攤銷						5,010						8,752																		(3,742)						(42.8)
處置資產的收益						—						(10,180)																		10,180						(100.0)
營業收入						$	2,132,676					$	1,328,408																	$	804,268					60.5		%
營業利潤率						22.2		%				16.4		%																580個基點

美洲。*美國業務收入的增加主要是由於淨收入增加和毛利率上升導致毛利潤增加6.917億美元。毛利率的增長主要是由於產品利潤率提高，但部分被配送中心成本的去槓桿化所抵消。毛利潤的增長被銷售、一般和行政費用的增加部分抵消，這主要是由於員工成本上升、數字營銷費用增加、信用卡費用增加、包裝成本和分銷成本因淨收入增加而增加，以及

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目錄表

折舊和技術成本增加。由於毛利率上升，營業收入佔美洲淨收入的百分比有所增加，但部分被銷售、一般和行政費用的去槓桿化所抵消。

中國大陸。*中國內地營運收入增加主要是由於淨收入增加帶動毛利增加2.281億美元所致。毛利率同比持平，主要是由於佔用和其他成本的槓桿作用，但不利的外幣匯率和較低的產品利潤率部分抵消了這一影響。毛利潤的增長被銷售、一般和行政費用的增加部分抵消，這主要是由於員工成本上升，以及淨收入增加和技術成本增加導致的數字營銷費用、包裝成本、分銷成本和信用卡費用的增加。由於銷售、一般和行政費用的槓桿作用，運營收入佔中國內地淨收入的百分比有所增加。

世界其他地方。*世界其他地區業務收入的增加主要是由於淨收入增加和毛利率提高導致毛利潤增加1.902億美元。毛利率的增長主要是由於產品利潤率的提高以及佔用和其他成本的槓桿作用，但部分被不利的外幣匯率所抵消。毛利潤的增長被銷售、一般和行政費用增加所部分抵消，這主要是由於員工成本增加，以及由於淨收入增加和技術成本增加導致的數字營銷費用增加、分銷成本增加、信用卡費用和包裝成本增加。由於毛利率增加以及銷售、一般和行政費用方面的槓桿作用，運營收入佔世界其他淨收入的百分比有所增加。

一般企業開支。一般公司費用的增加主要是由於員工成本增加，以及品牌和社區成本、折舊、技術成本、專業費用和產品團隊成本增加。一般企業開支的增加因外幣兑換淨額和衍生工具虧損減少700萬元而被部分抵銷。

其他收入(費用)，淨額

						2023						2022						年復一年的變化
						(單位：千)												(單位：千)						(百分比)
其他收入(費用)，淨額						$	43,059					$	4,163					$	38,896					934.3		%

其他收入淨額增加主要由於現金結餘增加及利率上升導致利息收入增加所致。

所得税費用

						2023						2022						年復一年的變化
						(單位：千)												(單位：千)						(百分比)
所得税費用						$	625,545					$	477,771					$	147,774					30.9		%
實際税率						28.8		%				35.9		%				(710)個基點

實際税率下降主要由於二零二二年及二零二三年確認的若干不可扣税減值及其他費用的所得税影響，部分被二零二二年出售一座行政大樓收益的税率降低所抵銷。該等項目於二零二二年及二零二三年分別增加780個基點及10個基點。

不包括於二零二二年及二零二三年就lululemon Studio確認之減值及其他支出之所得税影響，及不包括二零二二年出售行政大樓收益之税務影響，經調整實際税率由二零二二年之28. 1%上升至二零二三年之28. 7%。

經調整有效税率增加主要由於未匯出盈利（不被視為永久再投資）的預扣税，部分被提交若干所得税申報表後的調整所抵銷，以及美國州税減少所致。

淨收入

						2023						2022						年復一年的變化
						(單位：千)												(單位：千)						(百分比)
淨收入						$	1,550,190					$	854,800					$	695,390					81.4		%

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目錄表

2023年淨收入增加主要是由於毛利增加11億美元，其他收入（支出）增加淨額3890萬美元，以及2023年確認的減值及重組費用7450萬美元，而2022年確認的減值費用為4.079億美元，部分被銷售額增加所抵消，一般及行政開支6.398億美元，所得税開支增加1.478億美元，以及上一年度出售資產收益1020萬美元。

撇除二零二三年及二零二二年就lululemon Studio確認的若干存貨撥備、商譽及其他資產減值及重組成本，以及二零二二年出售一座行政大樓的收益及其税務影響，經調整淨收入增加333. 4百萬元或26%。

2022年與2021年的對比

淨收入

淨收入由二零二一年的63億美元增加19億美元，或30%至二零二二年的81億美元。按固定美元計算，淨收入增長了32%。可比銷售額增長了25%，按固定美元計算增長了28%。淨收入的增加主要是由於美洲淨收入的增加。中國大陸及世界其他地區的淨收入亦有所增加。

二零二二年及二零二一年的淨收益概述如下，反映我們的更新分部（包括比較數字）。

						2022						2021						2022						2021						年復一年的變化
						(單位：千)												(佔淨收入的百分比)												(單位：千)						(百分比)						（美元不變變化）
美洲						$	6,817,454					$	5,299,906					84.1		%				84.7		%				$	1,517,548					28.6		%				30.0		%
中國內地						576,503						434,261						7.1						6.9						142,242						32.8						40.0
世界其他地區						716,561						522,450						8.8						8.4						194,111						37.2						49.0
淨收入						$	8,110,518					$	6,256,617					100.0		%				100.0		%				$	1,853,901					29.6		%				32.0		%

美洲。 美洲淨收入的增加主要是由於可比銷售額的增加，增長了28%，或29%，按固定美元計算。可比銷售額增加主要是由於流量增加，部分被轉換率下降所抵銷。美洲淨收入亦因非可比銷售額增加2.969億美元，主要來自自2021年以來開業或大幅擴張的公司經營門店，以及門店、批發及再商務淨收入增加，部分被特許及供應安排減少及lululemon Studio淨收入所抵銷。

中國大陸。 中國大陸淨收益增加主要由於可比銷售額增加，按固定美元計算增加17%或23%。可比銷售額增加主要是由於流量增加，部分被轉換率下降所抵銷。中國大陸淨收益增加亦受非可比銷售額增加77. 5百萬美元帶動，主要來自自二零二一年以來開業或大幅擴展的本公司經營店鋪。

世界其他地方。 世界其他地區淨收入增加主要是由於非可比銷售額增加151. 5百萬美元，主要來自自二零二一年以來開業或大幅擴張的本公司經營店鋪，以及特許經營及供應安排、網點及批發淨收入增加。全球其他地區淨收入的增長也受到可比銷售額的增長，按固定美元計算增長10%或19%。可比銷售額增加主要是由於流量增加，部分被轉換率下降所抵銷。

毛利

						2022						2021						年復一年的變化
						(單位：千)												(單位：千)						(百分比)
毛利						$	4,492,340					$	3,608,565					$	883,775					24.5		%
毛利率						55.4		%				57.7		%				(230)個基點

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目錄表

2022年，我們更新了lululemon Studio的策略，專注於基於數字應用程序的服務，這意味着我們不再期望能夠以高於成本的價格銷售所有家庭硬件庫存。於二零二二年，我們就硬件存貨確認撥備6，290萬美元。這將二零二二年毛利率減少80個基點。請參閲附註8。本報告第二部分第8項所載商譽及其他資產減值、重組費用。

毛利率之餘下150個基點下跌主要由於：

•產品利潤率下降100個基點，主要是由於降價增加、銷售組合、損壞和收縮增加，但部分被空運成本下降所抵銷；

•與我們的產品部門和分銷中心相關的成本佔淨收入的百分比增加60個基點；以及

•外匯匯率40個基點的不利影響。

毛利率下降部分被佔用率及折舊成本50個基點的槓桿所抵銷，主要由淨收入增加帶動。

銷售、一般和行政費用

						2022						2021						年復一年的變化
						(單位：千)												(單位：千)						(百分比)
銷售、一般和行政費用						$	2,757,447					$	2,225,034					$	532,413					23.9		%
銷售、一般和行政費用佔淨收入的百分比						34.0		%				35.6		%				(160)個基點

銷售、一般和行政費用增加的主要原因是：

•總部費用增加2.837億美元，包括：

–成本增加1.422億美元，主要原因是折舊增加4350萬美元，技術成本增加3570萬美元，品牌和社區成本以及專業費用增加；

–僱員成本增加1.415億美元，主要原因是薪金和工資開支增加7 650萬美元，獎勵薪酬增加3 480萬美元，以及股票薪酬開支和差旅費增加，主要原因是人數增加和工資率增加。

•與營運渠道有關的成本增加2.495億元，包括：

–可變成本增加1.276億美元，主要原因是分銷成本和信用卡費用增加，主要原因是淨收入增加；

–員工成本增加1.042億美元，主要是由於公司經營的店鋪和電子商務渠道的薪金和工資開支以及獎勵性薪酬增加，主要是由於我們的業務增長和工資率上升所致；

–其他費用增加1 530萬美元，主要原因是維修和維護費用、折舊和技術費用增加，但部分被專業費用減少所抵消；

–品牌和社區成本增加240萬美元，主要是由於與我們的電子商務渠道相關的數字營銷費用增加，部分被與lululemon Studio相關的營銷費用減少所抵消。

銷售、一般和行政費用的增加部分被外匯和衍生品重估損失淨額減少80萬美元所抵消。

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目錄表

商譽及其他資產減值、重組成本

						2022						2021						年復一年的變化
						(單位：千)												(單位：千)						(百分比)
商譽及其他資產減值、重組費用						$	407,913					$	—					$	407,913					不適用

2022年，我們確認了與lululemon工作室業務部門相關的商譽和其他長期資產的減值。請參閲本報告第二部分第8項所列的附註8.商譽及其他資產減值、重組成本。

無形資產攤銷

						2022						2021						年復一年的變化
						(單位：千)												(單位：千)						(百分比)
無形資產攤銷						$	8,752					$	8,782					$	(30)					(0.3)		%

無形資產的攤銷主要是收購Mirror時確認的無形資產攤銷的結果，我們將Mirror更名為lululemon工作室。

與收購相關的費用

						2022						2021						年復一年的變化
						(單位：千)												(單位：千)						(百分比)
與收購相關的費用						$	—					$	41,394					$	(41,394)					(100.0)		%

就收購MIRROR而言，我們於二零二一年確認收購相關補償開支38. 4百萬元及交易及整合相關成本300萬元。二零二二年並無收購相關開支。請參閲附註9。本報告第二部分第8項所載與購置有關的開支，以供進一步參考。

資產處置收益

						2022						2021						年復一年的變化
						(單位：千)												(單位：千)						(百分比)
處置資產的收益						$	(10,180)					$	—					$	(10,180)					不適用

於二零二二年第二季度，我們完成出售一棟行政辦公大樓，帶來税前收益1020萬美元。

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目錄表

營業收入

按分部基準，我們釐定經營收入時並無計及一般企業開支及若干其他開支。分部業務收入概述如下。我們先前的分部業績已重擬，以反映我們新的分部報告結構。

						2022						2021						2022						2021						年復一年的變化
						(單位：千)												（佔各經營分部淨收入的百分比）												(單位：千)						(百分比)
分部經營收入：
美洲						$	2,503,740					$	1,867,016					36.7		%				35.2		%				$	636,724					34.1		%
中國內地						196,865						167,318						34.1						38.5						29,547						17.7
世界其他地區						103,204						67,674						14.4						13.0						35,530						52.5
						$	2,803,809					$	2,102,008																	$	701,801					33.4		%
一般公司費用						1,005,988						718,477																		287,511						40.0
Lululemon工作室陳舊條款						62,928						—																		62,928						不適用
商譽及其他資產減值、重組費用						407,913						—																		407,913						不適用
無形資產攤銷						8,752						8,782																		(30)						(0.3)
與收購相關的費用						—						41,394																		(41,394)						(100.0)
處置資產的收益						(10,180)						—																		(10,180)						不適用
營業收入						$	1,328,408					$	1,333,355																	$	(4,947)					(0.4)		%
營業利潤率						16.4		%				21.3		%																(490)個基點

美洲。 美洲業務收入的增加主要是由於淨收入增加帶動的毛利潤增加8.552億美元，部分被毛利率下降所抵消。毛利率下降主要由於產品利潤率下降，部分被佔用率及其他成本所抵銷。毛利增加部分被銷售、一般及行政開支增加所抵銷，主要由於員工成本增加，以及淨收入增加帶動分銷成本及信用卡費用增加，以及技術成本增加。由於銷售、一般和行政費用的槓桿作用，業務收入佔美洲淨收入的百分比有所增加。

中國大陸。 中國內地業務收入增加主要由於毛利增加70，400，000元，惟毛利率下降部分抵銷。毛利率下降主要由於不利的外幣匯率以及減少分銷中心及其他成本所致。毛利增加部分被銷售、一般及行政開支增加所抵銷，主要由於員工成本增加，以及數字營銷開支增加，淨收入增加帶動包裝及分銷成本增加，以及技術成本增加。經營收入佔中國大陸淨收入的百分比減少，主要由於毛利率下降所致。

世界其他地方。 世界其他地區業務收入的增加主要是由於淨收入增加帶動的毛利潤增加8 090萬美元，部分被毛利率下降所抵消。毛利率減少主要由於不利的外幣匯率以及產品利潤率下降，部分被佔用率及其他成本所抵銷。毛利增加部分被銷售、一般及行政開支增加所抵銷，主要由於員工成本增加，以及淨收入增加帶動分銷成本、信用卡費用及包裝成本增加，以及數字營銷開支增加。經營收入佔世界其他地區淨收入的百分比有所增加，原因是銷售、一般和行政開支增加。

一般企業開支。一般公司費用的增加主要是由於員工成本增加，以及折舊、品牌和社區成本、技術成本、專業費用和產品團隊成本增加。一般企業開支的增加，因淨匯兑和衍生工具虧損減少80萬元而被部分抵銷。

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目錄表

其他收入(費用)，淨額

						2022						2021						年復一年的變化
						(單位：千)												(單位：千)						(百分比)
其他收入(費用)，淨額						$	4,163					$	514					$	3,649					709.9		%

其他收入淨額的增加主要是由於利率上升帶來的利息收入增加，但被其他費用的增加部分抵消。

所得税費用

						2022						2021						年復一年的變化
						(單位：千)												(單位：千)						(百分比)
所得税費用						$	477,771					$	358,547					$	119,224					33.3		%
實際税率						35.9		%				26.9		%				900個基點

實際税率的增加主要是由於與我們的lululemon工作室業務部門(前鏡子)確認的商譽和其他資產減值相關的某些不可抵扣費用，部分被2022年出售一座行政大樓的收益所抵消，這使實際税率提高了780個基點。與鏡片收購相關的某些不可抵扣的費用使2021年的實際税率提高了70個基點。實際税率的增加也是由於美國州税和加拿大預扣税對未匯出的收入進行了應計，這些收入不被視為永久再投資，在提交某些所得税申報單時進行了調整，以及基於股票的薪酬扣減減少，但國際司法管轄區不可扣減費用的減少部分抵消了這一影響。

撇除與lululemon工作室業務部門(原Mirror)有關的商譽及其他資產減值及2022年出售一幢行政大樓的收益、2021年與Mirror收購相關的開支及其税務影響，我們於2022年及2021年的經調整有效税率分別為28.1%及26.2%。

淨收入

						2022						2021						年復一年的變化
						(單位：千)												(單位：千)						(百分比)
淨收入						$	854,800					$	975,322					$	(120,522)					(12.4)		%

2022年淨收益減少的主要原因是銷售、一般和行政費用增加5.324億美元，2022年確認的減值費用增加4.079億美元，所得税支出增加1.192億美元，但被毛利潤增加8.838億美元部分抵消，與收購相關的費用減少4140萬美元，資產處置收益1020萬美元，以及其他收入(費用)淨額增加360萬美元。撇除與lululemon工作室業務部門(前身為Mirror)有關的商譽及其他確認資產減值及2022年出售一幢行政大樓的收益、2021年與Mirror收購相關的開支及其税務影響，調整後淨收益增加2.737億美元或27.0%。

可比銷售額和每平方英尺銷售額

可比銷售額

我們使用可比銷售額從全渠道的角度來評估我們公司運營的商店和電子商務業務的表現。它使我們能夠監控我們的業務表現，而不會受到最近開設或擴大的門店的影響。我們相信，投資者同樣會發現這些指標在評估我們的業務表現時很有用。

可比銷售額包括可比公司經營的門店和所有電子商務淨收入。除了我們的網站、其他特定地區的網站、數字市場和移動應用程序外，電子商務淨收入還包括我們的在線商店提貨、後臺提貨和從商店發貨的全渠道零售能力。類似的公司運營的門店已經開業，或在大幅擴張後開業，至少有12個完整的財政月。公司經營的商店的淨收入包括在可比銷售額中，從商店在上一年有完整的財政月銷售額的第一個會計月開始計算。可比銷售額不包括至少12個完整的會計月沒有開業的新店的銷售額，至少12個完整的會計月沒有顯著擴大店面的商店的銷售額，因裝修而臨時搬遷或暫時關閉的商店的銷售額，以及公司-

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目錄表

已經關門的經營的商店。可比銷售額也不包括公司經營的商店和電子商務以外的銷售渠道的銷售額。我們報告的可比銷售指標可能不等同於其他公司報告的類似名稱的指標。

在有53周的財年中，第53周的淨收入不包括在可比銷售額的計算中。在53週一年之後的一年中，上一年期間被移位一週，以比較相似的日曆周。

不可比銷售額包括除可比銷售額以外的所有淨收入。

每平方英尺銷售額

我們使用每平方英尺的銷售額來評估我們公司運營的商店相對於它們的平方英尺的表現。我們相信每平方英尺的銷售額在評估我們公司經營的商店的業績時是有用的。每平方英尺的銷售額是用所有公司經營的門店的總淨收入除以一年中每個時期門店的平均結束面積來計算的。在有53周的財年中，第53周的淨收入不包括在每平方英尺銷售額的計算中。我們公司經營的商店的面積包括所有與零售相關的空間，包括銷售空間以及倉庫和後臺區域。我們報告的每平方英尺銷售額指標可能與其他公司報告的類似標題指標不同。

非公認會計準則財務指標

不變的美元變動和調整後的財務結果是非公認會計準則的財務衡量標準。

不變的美元基礎假定該期間的平均外幣匯率與上一年同期的平均外幣匯率保持不變。我們在業績中提供恆定的美元變化，以幫助投資者瞭解不包括外幣匯率變化影響的淨收入潛在增長率。

調整後的毛利、毛利率、營業收入、營業利潤率、所得税支出、有效税率、淨收入和每股攤薄收益不包括某些庫存準備、商譽和其他資產減值，以及與lululemon工作室有關的確認的重組成本、出售行政辦公樓的資產處置收益、鏡面收購相關費用以及這些項目的相關所得税影響。

我們相信這些調整後的財務指標對投資者是有用的，因為它們提供了補充信息，使我們能夠評估我們經營業績的潛在趨勢，並能夠與我們的歷史財務信息進行比較。此外，由於這些項目的有限和離散性質，我們不認為它們是運營我們業務所必需的正常運營費用，或預期在我們正常運營過程中產生的減值或出售收益。管理層在審查和評估財務業績時，在內部使用這些調整後的財務指標和不變貨幣指標。

本財務信息的列報不應被孤立地考慮，或作為根據公認會計原則編制和列報的財務信息的替代或更加突出。以下是對非公認會計準則財務計量的核對，其中包括與每項非公認會計準則財務計量最直接可比的公認會計準則財務計量的更多細節，以及這些財務計量之間的相關核對。我們的非GAAP財務指標可能與其他公司報告的類似名稱的指標計算方式不同，因此可能無法直接進行比較。

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目錄表

恆定美元變動

以下淨收入和可比銷售額的變化顯示了與上一年同期相比的變化。

						2023年與2022年相比																		2022年與2021年相比
						變化						外匯變動						以不變美元計算的變動						變化						外匯變動						以不變美元計算的變動
淨收入
美洲						12		%				—		%				12		%				29		%				1		%				30		%
中國內地						67						8						75						33						7						40
世界其他地區						43						1						44						37						12						49
淨收入合計						19		%				1		%				20		%				30		%				2		%				32		%
可比銷售額(1)
美洲						8		%				1		%				9		%				28		%				1		%				29		%
中國內地						39						7						46						17						6						23
世界其他地區						32						1						33						10						9						19
可比銷售總額						13		%				1		%				14		%				25		%				3		%				28		%

__________

(1)可比較銷售額包括可比較公司經營店鋪及電子商務淨收益。

調整後的財務措施

下表核對了根據公認會計原則計算的最直接可比計量與調整後的財務計量。二零二三年及二零二二年調整涉及若干存貨撥備、商譽及其他資產減值，以及就lululemon Studio確認的重組成本及其相關税務影響。二零二二年調整亦與出售一座行政辦公樓之收益及其相關税務影響有關。二零二一年調整與MIRROR收購相關開支及其相關税務影響有關。請參閲附註5。財產和設備，附註8。商譽及其他資產減值、重組成本及附註9。本報告第二部分第8項所列與購置有關的開支，以進一步瞭解這些款項的性質。

						2023
						毛利						毛利率						營業收入						營業利潤率						所得税費用						實際税率						淨收入						稀釋後每股收益
						(以千為單位，每股除外)
GAAP結果						$	5,609,405					58.3		%				$	2,132,676					22.2		%				$	625,545					28.8		%				$	1,550,190					$	12.20
lululemon Studio收費：
Lululemon工作室陳舊條款						23,709						0.3						23,709						0.2																		23,709						0.19
資產減值																		44,186						0.5																		44,186						0.35
重組成本																		30,315						0.3																		30,315						0.24
上述税種的税收效應																														26,085						(0.1)						(26,085)						(0.21)
						23,709						0.3						98,210						1.0						26,085						(0.1)						72,125						0.57
調整後的結果(非GAAP)						$	5,633,114					58.6		%				$	2,230,886					23.2		%				$	651,630					28.7		%				$	1,622,315					$	12.77

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目錄表

						2022
						毛利						毛利率						營業收入						營業利潤率						所得税費用						實際税率						淨收入						稀釋後每股收益
						(以千為單位，每股除外)
GAAP結果						$	4,492,340					55.4		%				$	1,328,408					16.4		%				$	477,771					35.9		%				$	854,800					$	6.68
lululemon Studio收費：
Lululemon工作室陳舊條款						62,928						0.8						62,928						0.8																		62,928						0.49
商譽和其他資產的減值																		407,913						5.0																		407,913						3.19
上述税種的税收效應																														28,171						(7.8)						(28,171)						(0.22)
						62,928						0.8						470,841						5.8						28,171						(7.8)						442,670						3.46
處置資產的收益																		(10,180)						(0.1)																		(10,180)						(0.08)
上述税種的税收效應																														(1,661)						—						1,661						0.01
調整後的結果(非GAAP)						$	4,555,268					56.2		%				$	1,789,069					22.1		%				$	504,281					28.1		%				$	1,288,951					$	10.07

						2021
						營業收入						營業利潤率						所得税費用						實際税率						淨收入						稀釋後每股收益
						(以千為單位，每股除外)
GAAP結果						$	1,333,355					21.3		%				$	358,547					26.9		%				$	975,322					$	7.49
交易和整合成本						2,989						—																		2,989						0.02
與收購相關的補償						38,405						0.7																		38,405						0.29
上述税種的税收效應																		1,417						(0.7)						(1,417)						(0.01)
調整後的結果(非GAAP)						$	1,374,749					22.0		%				$	359,964					26.2		%				$	1,015,299					$	7.79

流動性與資本資源

我們的主要流動資金來源為現金及現金等價物的流動資金、經營現金流量以及承諾循環信貸額度下的能力，包括為短期營運資金需求提供資金。我們的主要現金需求是開設新店和改造或搬遷現有門店的資本支出，投資於我們的配送中心，投資於技術和進行系統改進，為營運資金需求提供資金，以及進行其他戰略性資本投資。我們也可以用現金回購普通股。超出我們需要的現金及現金等價物存放於金融機構的計息賬户，以及貨幣市場基金及定期存款。

下表概述我們於所示期間由經營、投資及融資活動提供及使用的現金流量淨額：

						2023						2022						年復一年的變化
						(單位：千)
提供的現金總額(用於)：
經營活動						$	2,296,164					$	966,463					$	1,329,701
投資活動						(654,132)						(569,937)						(84,195)
融資活動						(548,828)						(467,487)						(81,341)
外幣匯率變動對現金及現金等價物的影響						(4,100)						(34,043)						29,943
增加(減少)現金和現金等價物						$	1,089,104					$	(105,004)					$	1,194,108

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目錄表

經營活動

業務活動提供的現金增加的主要原因是：

•經營資產和負債變化帶來的現金流量增加8.591億美元，主要是由於庫存、應付賬款、預付費用和其他流動資產的變化，但被所得税和應計負債的變化部分抵消；

•淨收入增加6.954億美元。

經營活動提供的現金增加被調整項目變動2.248億美元部分抵銷，這主要是由於商譽和其他資產減值以及與lululemon工作室確認的重組成本，以及與衍生品相關的折舊增加和現金流入增加所致。

投資活動

用於投資活動的現金增加的主要原因是淨投資套期結算和資本支出增加。資本支出的增加主要是由於對我們配送中心以及其他技術基礎設施和系統計劃的投資，但部分被公司運營的商店和公司資本支出的減少所抵消。

融資活動

用於融資活動的現金增加主要是由於我們增加了股票回購。2023年，包括佣金和消費税在內的總成本為5.587億美元，回購了150萬股票。2022年，包括佣金和消費税在內的總成本為4.44億美元，回購了140萬股票。普通股是在公開市場上以現行市場價格回購的，包括根據1934年《證券交易法》規則10b5-1和規則10b-18的規定進行的計劃，回購的時間和實際數量取決於市場狀況、交易資格和其他因素。

流動性展望

我們相信我們的現金和現金等價物餘額、運營產生的現金以及我們承諾的循環信貸安排下的借款將足以滿足我們至少未來12個月的流動性需求和資本支出要求。我們的運營現金可能會受到對我們產品的需求下降以及“第1A項風險因素”中描述的其他因素的負面影響。此外，我們可能會對我們的商店、分銷設施、總部或系統進行酌情的資本改進，或者我們可能會根據批准的股票回購計劃回購股票，我們希望通過使用現金、發行債務或股權證券或其他外部融資來源來籌集資金，直到我們無法從我們的現金和現金等價物以及運營產生的現金中為此類支出提供資金。

下表包括我們流動性的某些衡量標準：

						2024年1月28日
						(單位：千)
現金和現金等價物						$	2,243,971
營運資本，不包括現金和現金等價物(1)						185,345
承諾循環信貸機制下的能力						393,661

__________

(1)營運資金按流動資產41億美元減去流動負債16億美元計算。

預計2024年的資本支出將在6.90億美元至7.10億美元之間。

我們目前有關存貨採購的承諾包括在下文概述的採購責任內。存貨採購的時間及成本將視乎收入增長、分類及採購決策、產品成本（包括運費及關税）以及生產能力及速度的可用性而定。截至2024年1月28日，我們的存貨餘額為13億美元，較2023年1月29日減少9%。我們預期二零二四年上半年存貨將較二零二三年上半年減少，二零二四年下半年則較二零二三年下半年增加。

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目錄表

我們現有的美洲信貸機制提供了4億美元的無擔保五年循環信貸機制。信貸融資到期日為2026年12月14日，可於若干情況下延期。截至2024年1月28日，除630萬美元的信用證外，我們在此信貸融資下並無其他未償還借款。有關我們的信貸融資及相關契諾的進一步資料載於附註12。本報告第二部分第8項所載循環信貸融資。

合同義務和承諾

租約。 我們根據不可撤銷的經營租約租賃若干店鋪及其他零售地點、配送中心、辦公室及設備。我們的租約初步年期一般為兩年至十五年，如有，一般可按兩年至五年遞增續期。下表詳述我們未來的最低租賃付款額。最低租賃承諾不包括可變租賃費用，包括或有租金支付、公共區域維護、財產税和業主保險。

購買義務。 下表所列採購責任金額指在日常業務過程中就採購產品及其他開支訂立的協議（包括未結採購訂單），該等協議可強制執行及具法律約束力，並列明所有重要條款。在某些情況下，價值可能會發生變化，例如在整個生產過程中的產品採購。所呈報金額不包括於二零二四年一月二十八日綜合資產負債表中的負債。

一次性應繳過渡税. 2017年12月實施的美國税務改革對先前不受美國所得税影響的海外子公司累計盈利徵收強制性過渡税。一次性過渡税將於2018財年開始的八年內繳納。一次性應付過渡税扣除外國税收抵免，下表概述按財政年度劃分的預期應付款項。

下表概述我們按截至2024年1月28日的財政年度劃分的到期合約安排，以及該等承諾預期對我們未來期間的流動資金及現金流量產生的時間及影響：

						總計						2024						2025						2026						2027						2028						此後
						(單位：千)
經營租賃（最低租金）						$	1,645,318					$	300,379					$	287,224					$	232,510					$	214,519					$	158,252					$	452,434
購買義務						688,934						656,376						5,566						10,506						2,899						13,587						—
一次性應繳過渡税						28,555						12,691						15,864						—						—						—						—

截至2024年1月28日，我們已承諾但尚未開始的配送中心經營租賃承擔為2.996億美元，上表未反映。

我們訂立備用信用證以擔保我們的某些義務，包括租賃、税款和關税。截至2024年1月28日，已簽發總額為1020萬美元的信用證和保函，其中包括我們承諾的循環信貸額度下的630萬美元。

關鍵會計政策和估算

根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設。預測未來事件本質上是一項不精確的活動，因此需要使用重大判斷。實際結果可能與我們的估計有所不同，而金額可能對財務報表構成重大。倘會計政策規定會計估計須根據作出估計時高度不確定的事項的假設作出，且倘合理可使用的不同估計或合理可能定期發生的會計估計變動可能對我們的綜合財務報表造成重大影響，則會計政策被視為關鍵。

我們的主要會計政策、估計及判斷如下，並見附註2。第二部分第8項所載的重要會計政策概要以供補充資料：

庫存撥備

存貨按成本與可變現淨值兩者中較低者估值。我們定期檢討存貨，並就過時及有質量問題或損壞的貨品作出撥備。我們按相等於存貨成本與其可變現淨值之差額的金額記錄撥備。截至2024年1月28日，我們的存貨賬面淨值為13億美元，其中包括過時和損壞存貨撥備1.397億美元。的

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目錄表

準備金是基於對產品質量、損壞、未來需求、售價和市場狀況的假設確定的，其中包括對lulululemon Studio Mirror庫存的6300萬美元準備金。

外國子公司未分配淨投資遞延税項。

吾等並無就吾等已確定為無限期再投資之附屬公司之淨投資確認美國州所得税及外國預扣税。此釐定乃基於我們各海外附屬公司的現金流量預測及營運及財務目標。這些估計數本身就不準確，因為預測中使用的許多假設將來可能會修訂。

就我們於加拿大附屬公司的投資淨額中並非無限期再投資的部分而言，我們已就遣返時到期的税項記錄遞延税項負債。就我們加拿大附屬公司作出的分派而言，應付税款部分取決於匯回交易的方式。遞延税項負債乃按我們選擇以最具税務效益的方式進行匯回交易的基準入賬。具體而言，在加拿大附屬公司擁有足夠繳足股本的情況下，任何該等分派將作為資本回報而非股息作出，因此無需繳納加拿大預扣税。

截至2024年1月28日，我們在加拿大子公司的淨投資為25億美元，其中16億美元確定為無限期再投資。加拿大附屬公司的實繳資本餘額約為1.400億美元。

截至2024年1月28日，我們已確認遞延税項負債4，120萬美元，這代表我們對加拿大盈利中未無限期再投資且無法作為資本返還的部分應支付的加拿大預扣税，以及在將未無限期再投資的金額返還時應支付的美國州所得税。

在未來期間，如果我們在加拿大附屬公司的淨投資持續增長，無論是由於該等附屬公司的利潤累積或由於無限期再投資金額的變化，我們將記錄額外的遞延税項負債，包括超過繳足資本餘額的加拿大預扣税和美國州所得税。

或有事件

我們涉及有關合同和僱傭關係以及各種其他事項的法律訴訟。當虧損被評估為可能出現且其金額可合理估計時，我們會記錄或然負債。如果合理可能因正在進行的訴訟而導致重大損失，我們會在財務報表的腳註中披露。評估損失的可能性和估計可能損失的數額需要分析多個因素，在某些情況下包括對第三方索賠人和法院可能採取的行動的判決。倘我們遇到不利的法院判決或協商結果與我們對該等持續訴訟的預期不同，則可能對我們的經營業績、財務狀況及現金流量產生重大不利影響。

項目7A.關於市場風險的定量和定性披露

外幣兑換風險

換算風險.我們的國際附屬公司的功能貨幣一般為適用的當地貨幣。我們的綜合財務報表以美元呈列。因此，我們國際附屬公司的淨收入、開支、資產及負債由其功能貨幣換算為美元。美元價值的波動影響淨收入、支出、資產和負債的報告金額。由於匯率相對於美元波動，我們於二零二三年的收入較二零二二年減少8980萬美元。

因將國際附屬公司的資產負債表換算為美元而產生的外幣匯兑差額於股東權益內的累計其他全面收益（虧損）中記錄為其他全面收益（虧損）（扣除税項）。我們的大部分淨資產由我們的加元子公司持有。我們訂立遠期貨幣合約，以對衝與換算我們於加拿大附屬公司的淨投資有關的部分外匯風險。換算加拿大附屬公司對其他全面虧損的影響為虧損增加9，000，000美元，包括投資對衝收益淨額。

交易風險.我們亦面臨與附屬公司以其功能貨幣以外貨幣進行的交易有關的外幣匯率變動風險。該等交易包括以香港的功能貨幣以外的貨幣計值的公司間交易及存貨採購。

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目錄表

購買實體。我們亦持有現金及現金等價物及其他貨幣資產，貨幣與附屬公司功能貨幣不同。於2024年1月28日，我們有若干尚未到期的遠期貨幣合約，以經濟對衝我們的海外附屬公司（包括我們的加拿大及中國附屬公司）就其以功能貨幣以外貨幣計值的貨幣資產及負債確認的外幣重估收益及虧損。

我們進行敏感度分析，以釐定與遠期貨幣合約公平值相關的市場風險。截至2024年1月28日，未償還衍生工具的公允價值淨額為220萬美元的負債。截至2024年1月28日，美元兑對衝貨幣貶值10%將導致未償還衍生工具的公允價值淨額貶值2980萬美元。遠期貨幣合約公平值之假設變動將被相關對衝項目之相應但方向相反之變動大幅抵銷。

未來，為減低外匯兑換風險，我們可能會訂立進一步衍生金融工具，包括對衝額外貨幣對。吾等並無，亦無意從事買賣衍生證券以牟利為目的之業務。

請參閲附註17。本報告第二部分第8項所載衍生金融工具，以瞭解有關金融工具性質的進一步詳情。

利率風險 

我們的承諾循環信貸融資為我們提供最多400. 0百萬美元的可用借貸。由於我們的循環信貸融資按浮動利率計息，倘我們有可觀的未償還餘額，我們將面臨與利率變動有關的市場風險。截至2024年1月28日，除630萬美元信用證外，該等信貸融資項下並無未償還借貸。我們目前並無從事任何利率對衝活動，亦無意從事該等活動。然而，在未來，如果我們的循環融資下有一個有意義的未償還餘額，為努力減輕與該等風險相關的損失，我們有時可能會訂立衍生金融工具，儘管我們以往從未這樣做。這些交易可以採取遠期合約、期權合約或利率互換的形式。吾等並無，亦無意從事買賣衍生證券以牟利為目的之業務。

我們的現金及現金等價物結餘以手頭現金、銀行結餘、原到期日為三個月或以下的短期存款以及貨幣市場基金形式持有。截至2024年1月28日，我們持有現金及現金等價物22億美元。現金結餘產生的利息隨利率上升或下降而變動。

信用風險.我們在多個大型、信譽良好的金融機構有現金存款，並投資於AAA級貨幣市場基金。在某些金融機構持有的現金和現金等價物數額超過政府保險限額。倘作為我們遠期貨幣合約交易對手的金融機構不履約，我們亦面臨信貸相關虧損的風險。信貸風險金額是我們衍生工具的未實現收益，根據不履約時的外幣匯率計算。吾等並無經歷與該等項目有關的任何虧損，吾等相信信貸風險極低。我們透過與投資級信譽良好且信譽良好的金融機構進行交易，以及監察與我們進行交易的金融機構的信貸狀況，力求將信貸風險降至最低。我們尋求限制與任何一個交易對手的風險敞口金額。

通貨膨脹率

通脹因素，如產品成本增加，以及間接成本及資本開支，均可能對我們的經營業績造成不利影響。於二零二二年及二零二三年，我們的經營利潤率受到工資率上升的影響。於二零二二年，我們的毛利率受到全球供應鏈中斷導致空運成本上升的影響。

運輸成本、工資和原材料成本的持續增加，或未來的其他通脹壓力可能會對我們維持現有經營利潤率水平的能力產生不利影響，如果我們的產品銷售價格沒有隨着這些增加的成本而增加，或我們無法確定成本效益。

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目錄表

項目8.財務報表

Lululemon體育股份有限公司

合併財務報表索引 

獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID271)			47
合併資產負債表			49
合併經營表和全面收益表			50
股東權益合併報表			51
合併現金流量表			53
合併財務報表附註索引			54

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目錄表

獨立註冊會計師事務所報告

致lululemon體育股份有限公司股東和董事會。

關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法

我們審計了lululemon體育股份有限公司及其子公司(合稱本公司)截至2024年1月28日和2023年1月29日的綜合資產負債表，以及截至2024年1月28日、2023年1月29日和2022年1月30日的每個52週年度的相關綜合經營表和全面收益表、股東權益表和現金流量表，包括相關附註(統稱為合併財務報表)。我們還根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2024年1月28日的財務報告內部控制進行了審計。

我們認為，上述綜合財務報表在各重大方面均公平地反映了本公司截至2024年1月28日和2023年1月29日的財務狀況，以及截至2024年1月28日、2023年1月29日和2022年1月30日的每一個52週年度的運營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。此外，我們認為，根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2024年1月28日，公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制。

意見基礎

公司管理層負責編制這些合併財務報表，維護對財務報告的有效內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，這些內容包括在本公司2023年年報表格10-K第9A項下的管理層財務報告內部控制報告。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。

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目錄表

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜判斷的當期綜合財務報表審計所產生的事項。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

存貨撥備

誠如綜合財務報表附註2及3所述，存貨按成本及可變現淨值兩者中較低者估值，管理層按需要記錄撥備，以適當估值過時、有質量問題或損壞的存貨。撥備開支計入銷售成本。截至2024年1月28日，公司的綜合淨存貨餘額為13.236億美元，包括1.415億美元的存貨撥備。存貨撥備金額相等於存貨成本與其根據有關產品質量、損壞、未來需求、售價及市況之假設估計可變現淨值之差額。

吾等確定執行與存貨撥備有關的程序為關鍵審計事項的主要考慮因素為管理層在釐定過時、存在質量問題或損壞的存貨的估計可變現淨值時作出的重大判斷，而這又導致核數師的高度判斷、主觀性，以及在執行程序和評估與庫存準備金有關的審計證據方面所做的努力。

處理該事項涉及就吾等對綜合財務報表形成整體意見執行程序及評估審核憑證。該等程序包括測試與存貨撥備審查有關的控制措施的有效性，包括所使用的假設。這些程序除其他外還包括：㈠在盤點存貨期間觀察存貨的實物狀況；㈡評價管理層編制可變現淨值估計數的程序是否適當；㈢通過同意基本記錄來檢驗管理層使用的報告的可靠性；㈣通過考慮歷史趨勢以及與審計其他領域所獲得的證據的一致性，測試有關質量、損壞、未來需求、售價和市場狀況的假設的合理性；及（v）與產品團隊內的個人證實有關假設。

/s/ 普華永道會計師事務所

特許專業會計師

加拿大温哥華

2024年3月21日

自2006年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

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目錄表

Lululemon體育股份有限公司

合併資產負債表

(以千計，每股除外)

						2024年1月28日						2023年1月29日
資產
流動資產
現金和現金等價物						$	2,243,971					$	1,154,867
應收賬款淨額						124,769						132,906
盤存						1,323,602						1,447,367
預付和應收所得税						183,733						185,641
預付費用和其他流動資產						184,502						238,672
						4,060,577						3,159,453
財產和設備，淨額						1,545,811						1,269,614
使用權租賃資產						1,265,610						969,419
商譽						24,083						24,144
無形資產，淨額						—						21,961
遞延所得税資產						9,176						6,402
其他非流動資產						186,684						156,045
						$	7,091,941					$	5,607,038
負債和股東權益
流動負債
應付帳款						$	348,441					$	172,732
應計負債及其他						348,555						399,223
應計補償和相關費用						326,110						248,167
流動租賃負債						249,270						207,972
應繳當期所得税						12,098						174,221
未兑換禮品卡責任						306,479						251,478
其他流動負債						40,308						38,405
						1,631,261						1,492,198
非流動租賃負債						1,154,012						862,362
應繳非當期所得税						15,864						28,555
遞延所得税負債						29,522						55,084
其他非流動負債						29,201						20,040
						2,859,860						2,458,239
承付款和或有事項
股東權益
非指定優先股，$0.01面值：5,000授權股份；無已發行和未償還						—						—
可交換股票，無面值：60,000授權股份；5,116和5,116已發行和未償還						—						—
特別投票權股票，$0.000005票面價值：60,000授權股份；5,116和5,116已發行和未償還						—						—
普通股，$0.005票面價值：400,000授權股份；121,106和122,205已發行和未償還						606						611
額外實收資本						575,369						474,645
留存收益						3,920,362						2,926,127
累計其他綜合損失						(264,256)						(252,584)
						4,232,081						3,148,799
						$	7,091,941					$	5,607,038

見合併財務報表附註

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目錄表

Lululemon體育股份有限公司

合併業務表和全面收益表

 (以千計，每股除外)

						財政年度結束
						1月28日， 2024						1月29日， 2023						1月30日， 2022
淨收入						$	9,619,278					$	8,110,518					$	6,256,617
銷貨成本						4,009,873						3,618,178						2,648,052
毛利						5,609,405						4,492,340						3,608,565
銷售、一般和行政費用						3,397,218						2,757,447						2,225,034
商譽及其他資產減值、重組費用						74,501						407,913						—
無形資產攤銷						5,010						8,752						8,782
與收購相關的費用						—						—						41,394
處置資產的收益						—						(10,180)						—
營業收入						2,132,676						1,328,408						1,333,355
其他收入(費用)，淨額						43,059						4,163						514
所得税前收入支出						2,175,735						1,332,571						1,333,869
所得税費用						625,545						477,771						358,547
淨收入						$	1,550,190					$	854,800					$	975,322
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
外幣折算調整						$	(23,077)					$	(65,571)					$	(28,494)
淨投資套期保值收益(虧損)						11,405						8,904						9,732
其他綜合收益(虧損)，税後淨額						(11,672)						(56,667)						(18,762)
綜合收益						$	1,538,518					$	798,133					$	956,560
基本每股收益						$	12.23					$	6.70					$	7.52
稀釋後每股收益						$	12.20					$	6.68					$	7.49
基本加權平均流通股數						126,726						127,666						129,768
稀釋加權平均流通股數量						127,060						128,017						130,295

見合併財務報表附註

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目錄表

Lululemon體育股份有限公司

合併股東權益報表 

(金額以千為單位)

						可交換股票						特殊投票股票												普通股												額外實收資本						留存收益						累計其他綜合損失						股東權益總額
						股票						股票						面值						股票						面值
截至2021年1月31日的餘額						5,203						5,203						$	—					125,150						$	626					$	388,667					$	2,346,428					$	(177,155)					$	2,558,566
淨收入																																										975,322												975,322
其他綜合收益(虧損)，税後淨額																																																(18,762)						(18,762)
基於股票的薪酬費用																																				69,137																		69,137
基於股票補償結算時發行的普通股																								502						2						18,192																		18,194
被扣留股份與股票薪酬淨額結算相關																								(153)						(1)						(49,808)																		(49,809)
普通股回購																								(2,202)						(11)						(3,681)						(808,910)												(812,602)
截至2022年1月30日的餘額						5,203						5,203						$	—					123,297						$	616					$	422,507					$	2,512,840					$	(195,917)					$	2,740,046
淨收入																																										854,800												854,800
其他綜合收益(虧損)，税後淨額																																																(56,667)						(56,667)
在交換可交換股份時發行的普通股						(87)						(87)						—						87						—						—																		—
基於股票的薪酬費用																																				78,075																		78,075
基於股票補償結算時發行的普通股																								322						2						11,702																		11,704
被扣留股份與股票薪酬淨額結算相關																								(105)						—						(35,158)																		(35,158)
普通股回購，包括消費税																								(1,396)						(7)						(2,481)						(441,513)												(444,001)
截至2023年1月29日的餘額						5,116						5,116						$	—					122,205						$	611					$	474,645					$	2,926,127					$	(252,584)					$	3,148,799

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目錄表

						可交換股票						特殊投票股票												普通股												額外實收資本						留存收益						累計其他綜合損失						股東權益總額
						股票						股票						面值						股票						面值
淨收入																																										1,550,190												1,550,190
其他綜合收益(虧損)，税後淨額																																																(11,672)						(11,672)
基於股票的薪酬費用																																				93,560																		93,560
基於股票補償結算時發行的普通股																								479						2						42,428																		42,430
被扣留股份與股票薪酬淨額結算相關																								(96)						—						(32,574)																		(32,574)
普通股回購，包括消費税																								(1,482)						(7)						(2,690)						(555,955)												(558,652)
截至2024年1月28日的餘額						5,116						5,116						$	—					121,106						$	606					$	575,369					$	3,920,362					$	(264,256)					$	4,232,081

見合併財務報表附註

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目錄表

Lululemon體育股份有限公司

合併現金流量表

(金額以千為單位)

						財政年度結束
						1月28日， 2024						1月29日， 2023						1月30日， 2022
經營活動的現金流
淨收入						$	1,550,190					$	854,800					$	975,322
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷						379,384						291,791						224,206
Lululemon工作室陳舊條款						23,709						62,928						—
商譽及其他資產減值、重組費用						74,501						407,913						—
處置資產的收益						—						(10,180)						—
基於股票的薪酬費用						93,560						78,075						69,137
取消確認未兑現禮品卡負債						(28,547)						(23,337)						(18,699)
未指定在套期保值關係中的衍生產品的結算						32,527						(38,649)						15,191
遞延所得税						(28,383)						3,042						(5,180)
經營性資產和負債變動情況：
盤存						66,584						(573,438)						(323,609)
預付和應收所得税						1,908						(66,714)						20,108
預付費用和其他流動資產						47,167						(113,820)						(82,404)
其他非流動資產						(53,280)						(36,518)						(17,556)
應付帳款						177,367						(107,280)						117,655
應計負債及其他						(71,734)						65,364						103,878
應計賠償金和有關費用						70,327						47,254						75,273
應付當期和非當期所得税						(173,196)						35,986						120,778
未兑換禮品卡責任						84,315						68,266						71,441
使用權租賃資產及流動及非流動租賃負債						37,535						23,905						13,494
其他流動和非流動負債						12,230						(2,925)						30,073
經營活動提供的淨現金						2,296,164						966,463						1,389,108
投資活動產生的現金流
購置財產和設備						(651,865)						(638,657)						(394,502)
淨投資套期保值結算						(1,609)						47,804						(23,389)
其他投資活動						(658)						20,916						(10,000)
用於投資活動的現金淨額						(654,132)						(569,937)						(427,891)
融資活動產生的現金流
股票補償結算所得						42,430						11,704						18,194
被扣留股份與股票薪酬淨額結算相關						(32,574)						(35,158)						(49,809)
普通股回購						(558,652)						(444,001)						(812,602)
其他融資活動						(32)						(32)						(770)
用於融資活動的現金淨額						(548,828)						(467,487)						(844,987)
外幣匯率變動對現金及現金等價物的影響						(4,100)						(34,043)						(6,876)
增加(減少)現金和現金等價物						1,089,104						(105,004)						109,354
期初現金及現金等價物						$	1,154,867					$	1,259,871					$	1,150,517
期末現金和現金等價物						$	2,243,971					$	1,154,867					$	1,259,871

見合併財務報表附註

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Lululemon體育股份有限公司

合併財務報表附註索引

注1			業務性質和陳述基礎			55
注2			重要會計政策摘要			55
注3			盤存			62
注4			預付費用和其他流動資產			62
注5			財產和設備			63
注6			商譽			63
注7			無形資產			64
注8			商譽及其他資產減值、重組成本			64
注9			與收購相關的費用			66
注10			其他非流動資產			66
注11			應計負債及其他			66
注12			循環信貸安排			66
注13			供應鏈融資計劃			67
附註14			股東權益			68
注15			基於股票的薪酬和福利計劃			68
附註16			公允價值計量			71
附註17			衍生金融工具			71
注18			租契			73
附註19			所得税			74
注20			每股收益			76
注21			承付款和或有事項			76
注22			補充現金流信息			77
附註23			分段信息			78
附註24			分類淨收入			79

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Lululemon體育股份有限公司

合併財務報表附註

注1。業務性質和陳述基礎

業務性質

Lululemon Athletica公司，一家特拉華州公司，（“lululemon”，以及，除非文意另有所指，統稱“本公司”）從事設計，分銷和零售表演服裝，鞋類和配飾。公司將其業務組織為 四區域市場：美洲、中國大陸、亞太區（“APAC”）以及歐洲和中東（“EMEA”）。它通過每個市場的許多不同渠道開展業務，包括公司經營的商店、電子商務、臨時地點、批發、網點、再商務計劃以及許可證和供應安排。有 711, 655，以及574截至2024年1月28日、2023年1月29日和2022年1月30日，公司經營的門店分別在運營。

陳述的基礎

綜合財務報表以美元呈列，並根據美國公認會計原則（“公認會計原則”）編制。

公司的財政年度在最接近次年1月31日的星期日結束，通常導致一年52周，但偶爾會增加一週，導致一年53周。2023財年、2022財年和2021財年各為52周。2023、2022及2021財政年度分別於2024年1月28日、2023年1月29日及2022年1月30日結束，分別稱為“2023”、“2022”及“2021”。

本公司的業務受到大多數零售服裝業務常見的季節性模式的影響。從歷史上看，由於假日期間淨收入增加，該公司在每年第四財政季度確認了很大一部分營業利潤。

注2.重要會計政策摘要

合併原則

綜合財務報表包括lululemon athletica inc的賬目。及其全資子公司。所有公司間結餘及交易均已對銷。

現金和現金等價物

現金及現金等價物包括手頭現金、銀行結餘、貨幣市場基金以及原到期日為三個月或以下的短期存款。本公司未經歷與該等結餘有關的任何損失，管理層認為本公司的信貸風險極小。

應收賬款

應收賬款主要來自第三方禮品卡銷售、批發賬户銷售、網上市場、應收税款以及許可證及供應安排。可疑賬款備抵是管理層對應收賬款可能信貸損失的最佳估計。倘管理層認為應收款項將無法收回，則應收款項會於撥備撇銷。於2024年1月28日及2023年1月29日，本公司的呆賬撥備不重大。

盤存

存貨（包括製成品、在途存貨及原材料）按成本及可變現淨值兩者中較低者列賬。成本是使用加權平均成本確定的，幷包括交付庫存到公司的配送中心所產生的所有成本，包括運費，不可退還的税款，關税和其他着陸成本。

本公司定期審閲其存貨，並在必要時作出撥備，以適當估價過時、有質量問題或損壞的貨品。撥備金額相等於存貨成本與其基於產品質量、損壞、未來需求、售價及市況假設之可變現淨值之差額。倘市況變動導致存貨之估計可變現淨值低於先前估計，本公司將於作出有關決定之期間增加撥備。

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目錄表

此外，本公司根據實際實物存貨盤點的歷史趨勢，計提存貨收縮。存貨收縮估計是為了減少遺失或被盜物品的存貨價值。本公司全年進行實物存貨盤點及週期盤點，並相應調整收縮撥備。

企業合併

收購之購買價乃按所轉讓代價之公平值（包括本公司先前持有之股權於收購日期之公平值）之總和計量。購買價分配至所收購有形及無形資產及所承擔負債之公平值，任何超出部分則入賬列作商譽。該等公平值釐定須作出判斷，並可能涉及使用重大估計及假設。購買價分配可於最多一年之計量期內為臨時性，以提供合理時間以獲取識別及計量所收購資產及所承擔負債所需資料。任何該等計量期間調整於釐定調整金額之期間確認。與收購有關之交易成本於產生時支銷。

商譽

商譽指所轉讓代價、被收購方任何非控股權益之公平值及本公司先前持有股本權益於收購日期之公平值總額超出所收購資產淨值及所承擔負債之差額。商譽分配至預期可從合併的協同效益中獲益的報告單位。

商譽每年進行減值測試，或於事件或情況顯示商譽可能減值時更頻密。一般而言，本公司首先進行定性評估，以釐定報告單位之公平值是否較有可能低於其賬面值。倘有因素顯示情況如此，則本公司會估計相關報告單位之公平值。倘公平值低於賬面值，則報告單位之商譽被釐定為減值，而本公司將錄得相等於賬面值超出其公平值之差額之減值。

無形資產

已收購的有限存續期無形資產在其估計可使用年期內按直線法攤銷，並於事件或情況顯示該無形資產所屬資產組可能出現減值時進行減值複核。本公司會於事件或情況變動需要修訂該等資產之估計剩餘可使用年期。如本公司修訂可使用年期，未攤銷餘額按預期基準在剩餘可使用年期內攤銷。

財產和設備

物業及設備按成本減累計折舊入賬。在應用程序開發階段或為增加功能的升級而產生的內部和外部軟件相關的直接成本均被資本化。與內部使用軟件有關的所有其他成本於產生時支銷。當有事件或情況顯示物業及設備所屬的資產組可能出現減值時，會檢討物業及設備的賬面值是否減值。

折舊於資產可作擬定用途時開始。建築物按資產的預期可使用年期以直線法折舊，該年期經個別評估，估計最多可使用年期為 40年租賃物業裝修以直線法按預期租賃期及裝修的估計可使用年期兩者中較短者折舊，最多為 10年的商店， 15公司辦公室和配送中心。 所有其他物業及設備採用餘額遞減法折舊如下：

傢俱和固定裝置						20%
計算機硬件和軟件						20% - 50%
設備和車輛						20% - 30%

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目錄表

雲計算安排

本公司因實施由第三方供應商託管的雲計算安排而產生成本。實施雲計算服務安排所產生的成本於應用程序開發階段產生時資本化，並確認為其他非流動資產。實施成本隨後按相關雲服務的預期年期攤銷。當事件或情況顯示資產可能減值時，雲計算實施成本的賬面值會進行減值測試。雲計算安排實施成本的變動分類為綜合現金流量表內的經營活動。

長期資產減值準備

持作使用之長期資產，倘發生事件或情況改變顯示資產之賬面值可能無法收回，則會評估減值，方法是將其賬面值與使用及最終出售所產生之估計未貼現未來現金流量進行比較。減值資產按公允價值入賬，主要通過貼現預期使用及最終處置的未來現金流量而釐定。減值估值導致的資產價值減少於釐定減值期間於收入確認。

租賃財產和設備

於租賃開始時（一般為本公司接管資產時），本公司記錄租賃負債及相應的使用權資產。租賃負債指預期租賃期內最低租賃付款額的現值，包括在合理確定將行使時延長或終止租賃的選擇權。租賃負債的現值採用本公司在租賃開始時的增量抵押借貸利率確定。

最低租賃付款包括基本租金、固定租金增長以及根據費率或指數定期調整的租金付款。於釐定最低租賃付款額時，本公司並無就房地產租賃分開非租賃部分。非租賃部分一般為出租人為本公司提供的與租賃資產相關的服務，例如公共區域維護。

使用權資產指租賃期間控制租賃資產使用的權利，初步確認金額等於租賃負債。此外，預付租金、初始直接成本及租賃優惠調整均為使用權資產的組成部分。於租賃期內，租賃費用自租賃開始日期開始以直線法攤銷。使用權資產的減值評估作為長期資產減值的一部分，當事件或情況變化顯示資產或資產組的賬面值可能無法收回時，會進行減值評估。

可變租賃付款（包括按銷售量計算的或然租金付款）於可能實現特定目標時確認。初始租期為12個月或以下的租賃不確認使用權資產及租賃負債，租賃費用於租賃期內按直線法確認。

本公司於產生資產報廢責任（“資產報廢責任”）時就該等責任確認負債。本公司的ARO主要與租賃物改善有關，在租賃結束時，本公司有合同義務刪除，以遵守租賃協議。於具有該等條件的租賃開始時，本公司記錄ARO負債及相應資本資產，金額相等於該責任的估計公平值。負債乃根據多項需要管理層判斷的假設（包括店鋪關閉成本、成本通脹率及貼現率）估計，並隨時間計入其預測未來價值。資本化資產採用租賃物業裝修資產折舊慣例折舊。於達成應收賬款償還條件後，已記錄應收賬款償還負債與實際產生的報廢成本之間的任何差額於綜合經營報表內確認為經營收益或虧損。

本公司於產生與租賃退出或出售活動相關的成本確認負債。租賃退出或出售負債初步按負債產生期間之公平值計量。本公司估計其經營租約於停止使用日的公允價值為剩餘租賃租金，減去該物業可合理獲得的估計分租租金，即使本公司無意訂立分租。估計若干租賃退出成本涉及主觀假設，包括分租租賃地點所需時間及相關潛在分租收入。倘未來經驗與初步估計所用假設不同，則該等成本之估計應計費用可能會受到重大影響。

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目錄表

收入確認

淨收入包括公司經營的商店淨收入、通過網站和移動應用程序（包括店內設備上的移動應用程序）的電子商務淨收入，以及其他淨收入，包括來自門店的收入、批發賬户的銷售、許可證和供應安排的淨收入，其中包括版税以及向被授權人銷售公司產品、再商務收入、臨時地點收入和lululemon Studio收入。所有收入均按扣除減價、折扣、代表税務機關向客户收取的銷售税和退貨後呈報。lululemon Studio從數字內容訂閲中獲得毛收入。

當通過將承諾的貨物或服務的控制權轉讓給公司的客户而履行履行義務時，收入即被確認。一旦客户有能力指導產品的使用，並從產品中獲得基本上所有的好處，控制權就會轉移。這包括法定所有權的轉讓、實物所有權、所有權的風險和回報以及客户接受。來自公司經營的商店和其他零售地點的收入在銷售點確認。電子商務收入、對批發客户的銷售和家庭健身硬件銷售在客户收到時確認。在某些安排中，公司在客户收到承諾貨物之前收到付款。這些付款最初記錄為遞延收入，並在控制權轉移到客户手中時確認為收入。

收入是扣除估計收益準備後列報的淨額。本公司對銷售退貨退款的負債在應計負債和其他負債中確認，預計退回的存貨價值的資產在其他負債中確認預付費用和其他流動資產在合併的資產負債表上。截至2024年1月28日和2023年1月29日，銷售退貨津貼為美元61.6百萬美元和美元55.5分別為100萬美元。

向客户收取的運輸費用記為收入，運輸成本在銷售、一般和行政費用中確認，同時確認相關收入。

出售禮品卡的收益最初被遞延，並在合併資產負債表上的未贖回禮品卡負債中確認，並在投標付款時確認為收入。雖然本公司將繼續兑現所有贈送以供付款的禮品卡，但在管理層確定沒有要求根據無人認領財產法將未使用的信用卡餘額匯回政府機構的範圍內，根據贖回確認方法，預計不會贖回的信用卡餘額部分將按已贖回禮品卡的比例在淨收入中確認。2023年、2022年和2021年，未兑換禮品卡餘額確認的淨收入為美元28.5百萬，$23.3百萬美元，以及$18.7分別為100萬美元。

銷貨成本

銷售貨品成本包括：

•採購商品的成本，包括採購和生產成本，包括原材料和人工（如適用）；

•向公司配送中心運送庫存所產生的成本，包括運費、不可退還的税款、關税和其他卸貨成本；

•公司配送中心的成本，如勞動力、租金、水電費和折舊；

•公司生產、設計、研發、分銷和銷售部門的成本，包括工資、基於股票的薪酬和福利以及其他費用；

•佔用成本，如最低租金、或有租金（如適用）、物業税、水電費和公司經營店鋪的折舊費用；

•卷邊成本；

•收縮和庫存準備費用；以及

•數字內容訂閲服務的成本

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目錄表

銷售、一般和行政費用

銷售、一般及行政開支包括所有未計入銷售貨品成本、無形資產攤銷或收購相關開支之經營成本。公司的銷售、一般和行政費用包括公司和零售員工的工資和福利成本、將公司產品從分銷設施運輸到公司零售地點和電子商務客人的成本、專業費用、市場營銷、技術、人力資源、會計、法律、公司設施和佔用成本以及除銷售成本以外的折舊和攤銷費用。

2023年、2022年和2021年，本公司將產品從分銷設施運輸到零售地點和電子商務客人的成本為美元。374.21000萬，$353.72000萬美元，和美元270.8分別為2.5億美元和2.5億美元。

廣告和營銷成本

廣告成本（包括製作廣告的成本）於產生時支銷。廣告費是$429.71000萬，$328.62000萬美元，和美元297.5 於二零二三年、二零二二年及二零二一年分別為百萬元，並計入銷售、一般及行政開支。

門店開業前成本

新店鋪開業前產生之經營成本於產生時支銷為銷售、一般及行政開支。

所得税

本公司採用負債法處理所得税。遞延所得税資產及負債乃根據資產及負債之賬面值與税基之間之暫時差額，以及税項虧損、税項抵免結轉及其他税項屬性釐定。遞延所得税資產及負債乃按適用税務司法權區之已頒佈税率計量，該等税率預期於預期該等差額撥回時生效。

本公司尚未確認美國州所得税和外國預扣税對本公司已確定為無限期再投資的外國子公司的未分配盈利。

倘根據可得證據之權重，部分或全部遞延税項資產極有可能無法變現，則遞延所得税資產會按估值撥備予以扣減。對實現遞延所得税資產利益的可能性的評估乃根據遞延所得税負債預定撥回的時間、應課税收入預測及税務規劃策略進行。遞延所得税資產的確認是基於多項假設和預測，包括當前和預期應課税收入、使用先前未實現的非經營性虧損結轉以及税務申報的監管審查。

本公司評估其税務申報狀況，並確認經相關税務機關根據該狀況的技術優勢進行審查後認為較有可能維持的最大金額税務優惠。此釐定需要使用重大判斷。所得税開支於不確定税務狀況有效解決、時效屆滿、事實或情況變動、税法變動或有新資料可得之期間內作出調整。本公司的政策是確認利息費用和與所得税事項有關的罰款作為所得税費用的一部分。應計利息和罰款包括在本公司綜合資產負債表的相關税務負債內。

本公司將全球無形低税收入（“GILTI”）税視為本期開支。

金融工具的公允價值

公平值定義為市場參與者於計量日期進行的有序交易中出售資產所收取或轉讓負債所支付的價格。公平值計量乃採用三層公平值架構進行，其優先考慮用於計量公平值的輸入數據：

•第一級—定義為可觀察輸入數據，例如活躍市場的報價；

•第2級—定義為在活躍市場中可直接或間接觀察的報價以外的輸入數據；及

•第3級-定義為難以觀察到的輸入，其中市場數據很少或根本不存在，因此需要一個實體制定自己的假設。

公允價值計量是根據其最低重要投入水平進行整體分類的。

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目錄表

公司按成本記錄現金、應收賬款、應付賬款和應計負債。由於該等工具到期日較短，故其賬面值與其公平值相若。

本公司持有若干須按經常性基準按公平值計量的資產及負債，並按非經常性基準進行若干估值，詳情載於附註16。公允價值計量。

外幣

該等綜合財務報表所載各實體在美國境外列賬的功能貨幣一般為適用當地貨幣。各海外實體之資產及負債按結算日之匯率換算為美元。淨收入及開支乃按期內有效之平均匯率換算。未實現匯兑收益及虧損入賬列作外幣匯兑調整，計入其他全面收益（虧損）（扣除税項），為計入股東權益之累計其他全面收益或虧損之組成部分。

以實體功能貨幣以外的貨幣計值的外幣交易按功能貨幣重新計量，並於銷售、一般及行政費用中確認任何由此產生的收益及虧損，但公司間長期投資性質的外幣交易所產生的收益及虧損除外，於其他全面收益（虧損）（扣除税項）中列作投資對衝收益（虧損）淨額。

衍生金融工具

本公司使用衍生金融工具管理其面對的若干外幣匯率風險。

淨投資對衝.本公司訂立若干指定為淨投資對衝的遠期貨幣合約。對衝之有效部分於累計其他全面收益或虧損（扣除税項）內呈報，其後將於被對衝投資出售或大幅清盤期間重新分類至淨盈利。對衝有效性採用基於遠期匯率變動的方法計量。本公司將結算其淨投資對衝時的現金流量分類為綜合現金流量表內的投資活動。

未被指定為對衝工具的衍生工具.本公司亦訂立若干未指定為淨投資對衝之遠期貨幣合約。其目的是對若干貨幣資產及負債的外匯重估收益及虧損進行經濟對衝。本公司並無對該等工具應用對衝會計，而該等衍生工具之公平值變動計入銷售、一般及行政開支。本公司將未指定為經營活動對衝關係的遠期貨幣合約結算時的現金流量分類於綜合現金流量表。

本公司於綜合資產負債表內按其衍生資產及衍生負債之公允價值總額呈列於預付開支及其他流動資產及其他流動負債。然而，該公司的大師國際掉期交易商協會，公司，協議和其他類似安排在某些條件下允許淨結算。

本公司不會訂立衍生合約作投機或交易用途。有關本公司衍生金融工具的其他資料載於附註16。公允價值計量及附註17。衍生金融工具。

信用風險集中

應收賬款主要來自第三方禮品卡銷售、批發賬户銷售、網上市場、應收税款以及許可證及供應安排。本公司一般不要求抵押品以支持應收賬款；然而，在某些情況下，本公司可能要求當事人在交付貨物前支付貨物款項或提供信用證。應收賬款扣除了根據管理層對相關賬户信貸風險的評估確定的可疑賬款備抵。

現金及現金等價物由優質金融機構持有。在某些金融機構持有的現金和現金等價物數額超過政府保險限額。倘遠期貨幣合約之交易對手方不履約，本公司亦須面對信貸相關虧損。信用風險金額為本公司衍生工具的未實現收益，按不履約時的外幣匯率計算。本公司並無發生與該等項目有關的任何虧損，相信信貸風險極低。本公司透過與投資級信譽良好及信譽良好的金融機構進行交易，並監察與之交易之金融機構之信貸狀況，力求將其信貸風險減至最低。它試圖限制與任何一個交易對手的風險敞口。

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目錄表

該公司的衍生品合同包含某些與信用風險相關的或有特徵。在某些情況下，包括本公司美洲循環信貸安排下的違約、破產、終止和交叉違約事件，本公司可能被要求立即支付其衍生品合同下的未償債務。

基於股票的薪酬

本公司採用公允價值法核算基於股票的薪酬。授予的賠償金的公允價值在授予之日估計。在員工選擇時以現金或普通股結算的獎勵在每個報告期結束時按公允價值重新計量，直到結算為止。員工薪酬支出在必要的服務期內以直線方式確認，以普通股結算的獎勵抵銷額外實收資本，以員工選擇的現金或普通股結算的獎勵抵銷應計薪酬和相關費用。

對於有服務和/或績效條件的獎勵，確認的補償費用金額基於預期授予的獎勵數量，反映估計的預期沒收，並進行調整，以反映最終授予的那些獎勵。罰沒率是基於管理層對預期沒收的最佳估計，並考慮了歷史趨勢和預期的未來行為。對於有業績條件的獎勵，如果公司得出結論認為有可能達到業績條件，公司將確認補償費用。本公司在每個報告日期重新評估達到業績條件的可能性。

授予日授予的每個股票期權的公允價值在授予日採用布萊克-斯科爾斯模型進行估算。限制性股票、基於業績的限制性股票單位和限制性股票單位的授予日期公允價值以授予日公司普通股的收盤價為基礎。在僱員選擇時以現金或普通股結算的限制性股票單位在每個報告期結束時按公允價值重新計量，直至結算為止。這一公允價值是根據公司普通股在每個期間結束前最後一個營業日的收盤價計算的。

每股收益

每股收益以期內已發行普通股和可交換股數的加權平均數計算。在所有實質性方面，可交換股份在經濟上都等同於普通股。所有類別的股票實際上都擁有相同的經濟權利，並在未分配的淨收入中平等分享。稀釋每股收益的計算方法是將當期股東可獲得的淨收入除以當期的稀釋加權平均流通股數量。稀釋每股收益反映通過股票期權發行的普通股、滿足其業績因素的基於業績的限制性股票單位、限制性股票和使用庫存股方法的限制性股票單位的潛在攤薄。

或有事件

在正常業務過程中，公司涉及有關合同和僱傭關係以及各種其他事項的法律程序。當損失被評估為可能發生，並且損失的金額可以合理估計時，公司記錄因索賠而產生的或有負債。

預算的使用

在美國，按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響在財務報表日期報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的淨收入和費用。實際結果可能與這些估計不同。

最近採用的會計公告

本公司考慮所有會計準則更新(“華碩”)的適用性和影響。於2023年採納的華碩並未在下文中列出，並經評估後確定為不適用或預期對其綜合財務狀況或經營業績的影響微乎其微。

2022年9月，FASB發佈了ASU 2022-04，負債-供應商財務計劃(子主題405-50)：供應商財務計劃義務的披露，要求披露與購買商品和服務相關的供應商財務計劃的關鍵條款，以及這些計劃下的義務信息，包括每個報告期結束時的未償金額和這些義務的前滾。該公司在2023年第一季度採用了這一更新，相關披露包括在附註13.供應鏈融資計劃.

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最近發佈的會計聲明

華碩最近發行的未列於下文的報告經評估後確定為不適用或預期對本公司的綜合財務狀況或經營業績的影響微乎其微。

2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07，分部報告(主題280)：對可報告分部披露的改進。各實體將被要求披露主要分部支出和首席運營決策者(“CODM”)使用的其他類別，以加強分部層面的披露。這一修正適用於2023年12月15日以後的年度期間和2024年12月15日之後的中期期間，並追溯適用於財務報表中列報的期間。該公司目前正在評估這一新指引可能對其財務報表披露產生的影響。

2023年12月，FASB發佈了ASU 2023—09，所得税（主題740）：所得税披露的改進。這一披露要求在匯率調節範圍內擴大披露範圍，並對每年支付的税款進行分類。該修訂本於二零二三年十二月十五日之後開始的年度期間生效，並按前瞻性應用。本公司目前正在評估這一新指引可能對其財務報表披露產生的影響。

注3.盤存

						2024年1月28日						2023年1月29日
						(單位：千)
庫存，按成本計算						$	1,465,076					$	1,571,981
將存貨減至可變現淨值之撥備：
lululemon工作室鏡像提供						(62,956)						(65,328)
過時條款						(42,903)						(18,903)
賠償金規定						(33,836)						(38,996)
收縮規定						(1,779)						(1,387)
						(141,474)						(124,614)
盤存						$	1,323,602					$	1,447,367

請參閲附註8。商譽及其他資產減值、重組成本有關lululemon Studio過時撥備的進一步詳情。

注4.預付費用和其他流動資產

						2024年1月28日						2023年1月29日
						(單位：千)
預付費用						137,203						142,003
遠期貨幣合同資產						647						16,707
其他流動資產						46,652						79,962
預付費用和其他流動資產						$	184,502					$	238,672

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注5.財產和設備

						2024年1月28日						2023年1月29日
						(單位：千)
土地						$	79,498					$	80,692
建築物						29,032						28,850
租賃權改進						1,006,926						818,071
傢俱和固定裝置						156,656						144,572
計算機硬件						176,597						166,768
計算機軟件						1,032,567						742,295
設備和車輛						34,017						30,766
正在進行的工作						247,943						244,898
財產和設備，毛額						2,763,236						2,256,912
累計折舊						(1,217,425)						(987,298)
財產和設備，淨額						$	1,545,811					$	1,269,614

與財產和設備有關的折舊費用為#美元。374.0百萬，$282.7百萬美元，以及$215.32023年、2022年和2021年分別為100萬。

資產處置收益

於二零二二年第二季度，本公司完成出售一棟行政辦公樓，帶來税前收益$。10.2萬出售資產收益的所得税影響為開支$1.7百萬美元。

注6.商譽

商譽賬面值的變動情況如下：

						商譽
						(單位：千)
截至2022年1月30日餘額						$	386,880
商譽減值						(362,492)
外幣折算的影響						(244)
截至2023年1月29日餘額						$	24,144
外幣折算的影響						(61)
截至2024年1月28日餘額						$	24,083

公司確認減值費用為#美元。362.5截至2023年1月29日，Lululemon Studio報告單位就收購MIRROR產生的商譽支付了1000萬美元。請參閲附註8。商譽及其他資產減值、重組成本以獲取進一步資料。

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注7.無形資產

本公司於2024年1月28日、2023年1月29日的無形資產餘額彙總如下： 

						2024年1月28日
						總賬面金額						累計攤銷						累計減值						賬面淨額
						(單位：千)
MIRROR品牌						$	26,500					$	(4,089)					$	(22,411)					$	—
客户關係						28,000						(7,492)						(20,508)						—
技術						25,500						(12,632)						(12,868)						—
內容						5,000						(3,250)						(1,750)						—
其他						270						(270)						—						—
無形資產						$	85,270					$	(27,733)					$	(57,537)					$	—

						2023年1月29日
						總賬面金額						累計攤銷						減損						賬面淨額						剩餘使用壽命（年）
						(In千人，年除外）
MIRROR品牌						$	26,500					$	(3,423)					$	(20,077)					$	3,000					3.0
客户關係						28,000						(7,492)						(20,508)						—						不適用
技術						25,500						(8,956)						—						16,544						3.0
內容						5,000						(2,583)						—						2,417						2.4
其他						270						(270)						—						—						不適用
無形資產						$	85,270					$	(22,724)					$	(40,585)					$	21,961					2.9

無形資產攤銷為#美元。5.0百萬，$8.8百萬美元，以及$8.82023年、2022年和2021年分別為100萬。

於二零二二年及二零二三年，本公司確認無形資產減值支出為美元。40.6百萬美元和美元17.0百萬，分別。該等減值開支與收購MIRROR時確認之無形資產有關。請參閲附註8。商譽及其他資產減值、重組成本以獲取進一步資料。

注8.商譽及其他資產減值、重組成本

於二零二二年，本公司決定將lululemon Studio策略轉變為專注於提供基於數字應用程序的服務。本公司於二零二三年繼續銷售lululemon Studio Mirror硬件，並於二零二三年第三季度作出停止銷售的決定。它還與Peloton Interactive，Inc.簽訂了合同。成為現有lululemon Studio訂閲者的獨家數字健身內容提供商，並停止製作自己的數字健身內容。本公司於二零二三年十二月停止銷售lululemon Studio Mirror及新數字內容訂閲。

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目錄表

該等策略轉變導致減值測試及確認商譽減值、存貨撥備、資產減值及與lululemon Studio報告單位相關的重組成本。 下表彙總確認的金額：

						2023						2022
						(單位：千)
於銷售成本入賬之成本：
Lululemon工作室陳舊條款						$	23,709					$	62,928
在運營費用中記錄的成本：
資產減值：
商譽減值						$	—					$	362,492
無形資產減值準備						16,951						40,585
降低雲計算安排實施成本						16,074						—
財產和設備減值						11,161						4,836
						$	44,186					$	407,913
重組成本						30,315						—
商譽及其他資產減值、重組費用						$	74,501					$	407,913
税前費用總額						$	98,210					$	470,841
費用的所得税影響						$	(26,085)					$	(28,171)
税後費用共計						$	72,125					$	442,670

Lululemon工作室陳舊條款

2022年，與lululemon Studio有關的策略變化，專注於基於數字應用程序的服務，意味着公司不再預期能夠以高於成本的價格出售所有lululemon Studio硬件庫存，並確認了過時撥備，62.9萬可變現淨值乃根據硬件銷售預測及有關變現價值之假設釐定。

由於決定於2023年第三季度停止銷售lululemon Studio Mirror，本公司確認進一步存貨過時撥備，23.72023年，百萬。lululemon Studio存貨之可變現淨值乃基於有關變現價值之假設。

商譽和其他資產的減值

由於二零二二年的策略轉變，本公司應於二零二三年一月二十九日對與lulululemon Studio相關的商譽、無形資產以及物業及設備進行減值測試。本公司使用貼現現金流量模型，根據更新策略計劃，並輔以市場可比分析，估計lulululemon Studio報告單位的公平值，該分析顯示lululemon Studio的公平值低於其賬面值，並導致確認商譽減值$362.5萬用於估計lululemon Studio報告單位公平值的主要假設為收入增長率、經營利潤率及貼現率。lululemon Studio報告單位之公平值為第三級公平值計量。

截至2023年1月29日，該無形資產所屬lululemon Studio資產組的未貼現現金流量低於其賬面值，故本公司計算該資產組的公允價值也低於其賬面值。這導致無形資產減值，40.6與MIRROR品牌（與家庭硬件相關）及客户關係無形資產（被確認為收購一部分）有關的金額，百萬美元。

於二零二三年，由於本公司決定不再製作數字健身內容及停止出售lululemon Studio Mirror，本公司於二零二三年十月二十九日對lululemon Studio資產組進行減值測試。lululemon Studio資產組的未貼現現金流量低於其賬面值，因此本公司計算該資產組的公允價值，該公允價值亦低於其賬面值。

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由於減值測試的結果，本公司確認資產減值總額為美元44.22023年，百萬。長期資產之公平值乃基於貼現現金流量模式，屬第三級非經常性公平值計量。估計公平值所用之主要假設為訂户流失率及經營成本。

重組成本

2023年，本公司確認重組成本為美元。30.3Lululemon Studio的1000萬美元主要與合同終止成本、員工遣散費和專業費用有關。

注9.與收購相關的費用

就於二零二零財政年度收購MIRROR而言，本公司確認若干開支，該等開支計入綜合經營報表中的收購相關開支。這些金額包括與收購相關的補償、交易和整合成本以及公司在MIRROR的現有投資收益。2021年，美元41.4百萬被認可。有 不是於2023年或2022年確認的收購相關費用。

注10.其他非流動資產

						2024年1月28日						2023年1月29日
						(單位：千)
雲計算安排實施費用						$	133,597					$	114,700
證券保證金						31,825						28,447
其他						21,262						12,898
其他非流動資產						$	186,684					$	156,045

截至2024年1月28日和2023年1月29日，雲計算安排實施成本包括遞延成本$289.3百萬美元和美元212.4分別為100萬美元和相關的累計攤銷155.7百萬美元和美元97.7分別為100萬美元。

注11.應計負債及其他

						2024年1月28日						2023年1月29日
						(單位：千)
應計營業費用						$	147,215					$	169,429
銷售退貨津貼						61,634						55,528
應計運費						41,241						57,692
應計資本支出						31,936						19,365
應計税						25,817						21,046
應計租金						12,522						12,223
應計存貨負債						4,783						4,345
徵收增值税						3,088						20,183
遠期貨幣合同負債						2,872						25,625
其他						17,447						13,787
應計負債及其他						$	348,555					$	399,223

注12.循環信貸安排

美洲循環信貸安排

於2021年12月14日，本公司簽訂經修訂及重述的信貸協議，延長其現有信貸安排，提供$400.0無擔保協議項下的承諾額五年制循環信貸安排。信貸安排的到期日為2026年12月14日，在某些情況下可以延期。信貸安排下的借款可以是預付的，承諾可以減少或終止，而不需要支付保險費或罰金(習慣的違約費用除外)。

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截至2024年1月28日，除了價值美元的信用證6.3百萬美元，公司擁有不是該信貸融資項下的其他未償還借款。

根據信貸融資作出的借貸按年利率計息，年利率等於（由本公司選擇）（a）根據紐約聯邦儲備銀行（“SOFR”）管理的有抵押隔夜融資利率計算的利率，或（b）替代基本利率，加上（在每種情況下）適用的保證金。適用利潤率乃參考定價網格釐定，根據債務與未計利息、税項、折舊、攤銷及租金前盈利之比率（“EBITDAR”），範圍介乎 1.000%-1.375SOFR貸款和0.000%-0.375%的替代基本利率或加拿大最優惠利率貸款。此外，承諾費之間 0.100%-0.200%（亦經參考定價網釐定）乃按信貸融資項下的平均每日未動用金額支付。

適用利率及承擔費用可根據若干可持續發展關鍵績效指標（“關鍵績效指標”）作出調整。這兩個關鍵績效指標是基於温室氣體排放強度降低和性別薪酬公平，公司的業績相對於某些目標的年度衡量可能導致可持續性比率的正或負調整， 2.50基準點，其提取的定價和正或負的可持續性費用調整， 0.50其未提取的定價。

信貸協議包含負面契約，除其他事項外，限制本公司附屬公司產生債務、產生留置權、進行根本性變動、處置其全部或絕大部分資產、改變其業務及訂立限制附屬公司股息及分派協議的能力。

該公司的財務契約包括維持經營租賃調整後的槓桿比率不大於 3.25：1.00，綜合EBITDAR與綜合利息支出（加租金）的比率不低於 2.00：一點。信貸協議亦載有若干慣常陳述、保證、肯定性契諾及違約事件（包括（其中包括）因控制權變動而發生的違約事件）。倘發生違約事件，信貸協議或會終止，且任何未償還金額的到期日可能會加快。於2024年1月28日，本公司已遵守信貸融資的契諾。

中國大陸循環信貸

於二零一九年十二月，本公司訂立一項未承諾及無抵押的無抵押 130.0百萬元人民幣（美元18.1以每年審查的方式進行循環信貸安排。信貸額度增加， 230.0 百萬元人民幣（美元32.02020年， 240.0百萬元人民幣（美元33.4百萬）2023年。它由一筆循環貸款組成， 200.0百萬元人民幣（美元27.91000萬美元），以及高達 40.0百萬元人民幣（美元5.6百萬），或其他貨幣的等價物。貸款期限不超過 12月，利率等於貸款最優惠利率加上利差， 0.5175%.本公司須遵守若干契諾。截至2024年1月28日，本公司已遵守契約，除信用證外， 32.5百萬元人民幣（美元4.5百萬），有 不是本信貸融資項下的其他未償還借款或擔保。

注13.供應鏈融資計劃

本公司推動自願供應鏈融資（“自願供應鏈融資”）計劃，允許其供應商選擇將本公司所欠彼等的應收款項出售予第三方金融機構。參與供應商直接與金融機構談判安排。如果供應商選擇參與SCF計劃，則可要求比公司提前支付發票，金融機構可自行全權決定以折扣方式提前支付給供應商。本公司對其供應商的義務，包括到期金額和預定付款條款，不受供應商參與安排的影響，本公司不向SCF計劃下的任何第三方提供擔保。

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目錄表

根據現金流量表方案結轉的未清償數額，這些數額列在 應付帳款，現列載如下：

						2023
						(單位：千)
供應鏈融資計劃餘額，年初						$	17,578
年內增加的數額						$	533,640
年內結算額						$	(509,079)
供應鏈融資計劃餘額，年底						$	42,139

注14.股東權益

特別投票權股票和可交換股票

特別表決權股票持有人有權， 一為持有的每一股投票。特別有投票權股份無權收取股息或分派，或在清盤、解散或清盤時收取任何代價。倘下文所述可交換股份被交換為普通股，則相應數目的特別投票權股份將不計代價註銷。

可交換股份持有人擁有與本公司普通股持有人同等的股息及清算權。可交換股份可於 一持有人隨時以一個基準將本公司普通股加上現金支付任何應計及未付股息。可交換股份持有人有權享有與本公司普通股所宣派相同或經濟上等同的股息。可交換股份無投票權。本公司有權在2047年7月26日（最早日期）之後的任何時間將可交換股份轉換為本公司的普通股，該日期少於 4.21000萬股可交換股份尚未發行，或發生控制權變更等某些事件時，

注15.基於股票的薪酬和福利計劃

基於股票的薪酬計劃

公司的合資格員工參加公司直接提供的各種股票補償計劃。

於二零二三年六月，本公司股東批准採納lululemon athletica inc。2023年股權激勵計劃。2023年股權激勵計劃規定以股票期權、股票增值權、限制性股票購買權、限制性股票獎金、限制性股票單位、業績股份、基於業績的限制性股票單位、現金獎勵、其他股票獎勵以及對員工的遞延薪酬獎勵等形式進行獎勵（包括同時也是僱員的高級管理人員和董事）、顧問和本公司董事。

根據二零一四年股權獎勵計劃授出的獎勵仍未行使，並繼續按其原有條件歸屬。二零一四年股權激勵計劃將不會再授出獎勵。

本公司已授出股票期權、基於表現的限制性股票單位、限制性股票單位和限制性股票。迄今授出的購股權一般具有， 四年制歸屬期及歸屬率為 25%於授出週年日每年。股票期權一般於下列較早者到期： 七年了自授予之日起，或終止後的特定時期。發行的基於業績的限制性股票單位一般歸屬 三年自授出日期起，限制性股份一般歸屬於 一年從授予日起授出的受限制股票單位通常具有， 三年制於授出週年日每年按若干百分比歸屬。

本公司於行使本公司購股權、授予以表現為基礎的受限制股票單位或以普通股結算的受限制股票單位以及授出受限制股票時發行先前未發行的股份。

該計劃計入收入的股票補償費用為美元92.7百萬，$77.2百萬美元，以及$66.42023年、2022年和2021年分別為100萬。

所有股票補償計劃的未確認補償成本總額為美元135.9截至2024年1月28日，預計將在加權平均期間內確認， 2.0年，是$118.0截至2023年1月29日，在加權平均期間， 2.1好幾年了。

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目錄表

本公司截至2024年1月28日、2023年1月29日和2022年1月30日的基於股票的薪酬計劃餘額以及截至該日止財政年度的變動摘要如下： 

						股票期權												基於業績的限制性股票單位												限售股												限售股單位												限售股單位 （負債會計）
						數						加權平均行權價						數						加權平均授予日期公允價值						數						加權平均授予日期公允價值						數						加權平均授予日期公允價值						數						加權平均公允價值
						(以千為單位，每股除外)
截至2021年1月31日的餘額						804						$	139.27					199						$	149.20					4						$	299.09					275						$	166.50					15						$	328.68
授與						194						310.29						139						185.37						4						326.70						129						331.42						—						—
行使/既得						174						104.85						165						100.89						4						299.09						144						139.33						15						397.83
沒收/過期						35						199.76						6						216.62						—						—						22						235.23						—						—
截至2022年1月30日的餘額						789						$	186.10					167						$	225.27					4						$	326.70					238						$	265.90					—						$	—
授與						192						371.04						117						274.90						5						308.66						120						364.51						—						—
行使/既得						93						127.68						114						170.04						4						326.70						111						241.02						—						—
沒收/過期						22						286.56						4						307.76						—						—						26						334.39						—						—
截至2023年1月29日的餘額						866						$	230.78					166						$	295.93					5						$	308.66					221						$	323.89					—						$	—
授與						213						360.00						121						296.27						4						370.59						132						364.63						—						—
行使/既得						264						160.45						104						201.56						5						308.66						106						294.65						—						—
沒收/過期						32						332.26						8						351.14						—						368.36						24						350.38						—						—
截至2024年1月28日的餘額						783						$	285.69					175						$	349.84					4						$	370.85					223						$	359.12					—						$	—

總計4.0根據公司2023年股權激勵計劃，本公司2023年的普通股已獲授權未來發行。

本公司以業績為基礎的限制性股票單位授予符合條件的員工，並有權獲得最多 二 如果本公司達到指定的業績目標，且承授人在歸屬期內仍被僱用，則每個基於業績的受限制股票單位的普通股股份。以表現為基礎的限制性股票單位的公允價值是根據本公司普通股於授出日期的收盤價計算的。以表現為基礎的受限制股票單位的預期收益於有可能達到表現目標時予以確認。

受限制股份及受限制股份單位之授出日期之公平值乃根據本公司普通股於授出日期之收市價計算。僱員選擇以現金或普通股結算的受限制股票單位於各報告期末按公平值重新計量，直至結算為止。該公允價值是基於本公司普通股在每個期末前最後一個營業日的收盤價。

授出之購股權之授出日期公平值乃於授出日期採用柏力克—舒爾斯模式估計。該模型使用公司普通股在授出日期的收盤價。用於計算所授出購股權公平值的假設經評估及修訂（如有需要），以反映市況及本公司的過往經驗。購股權之預期年期乃基於類似獎勵之過往經驗，並考慮未來僱員行使行為之預期。預期波動率是基於本公司普通股在與期權預期期限相對應的期間的歷史波動率。無風險利率乃根據購股權預期期限相對應期間之美國國債收益率曲線計算。 以下為計算二零二三年、二零二二年及二零二一年授出購股權公平值所用假設之加權平均數：

						2023						2022						2021
預期期限						3.75年份						3.75年份						3.75年份
預期波動率						42.35		%				40.00		%				39.32		%
無風險利率						3.49		%				2.51		%				0.50		%
股息率						—		%				—		%				—		%

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目錄表

下表概述截至2024年1月28日尚未行使及可行使購股權的資料：

						傑出的																		可操練
行權價格區間						選項的數量：						加權平均行權價						加權平均剩餘壽命（年）						選項的數量：						加權平均行權價						加權平均剩餘壽命（年）
						(以千為單位，每股金額和年份除外)
$2.78-$174.52						151						$	146.29					1.8						151						$	146.29					1.8
$188.84-$296.36						121						189.43						3.1						79						189.43						3.1
$306.71-$356.93						157						309.16						4.3						63						309.07						4.2
$358.09-$358.09						192						358.09						6.1						1						358.09						6.2
$368.36-$502.74						162						378.96						5.2						33						378.71						5.0
						783						$	285.69					4.3						327						$	212.01					2.9
內在價值						$	150,645																	$	86,874

截至2024年1月28日，與這些選項相關的未確認補償成本為美元，35.8百萬美元，預計將在加權平均期間確認2.6年於二零二三年、二零二二年及二零二一年授出之購股權之加權平均授出日期公平值為美元。130.75, $124.17、和$94.09，分別為。

下表概述於二零二三年、二零二二年及二零二一年已行使購股權及歸屬獎勵的內在價值：

						2023						2022						2021
						(單位：千)
股票期權						$	69,316					$	19,906					$	46,761
基於業績的限制性股票單位						33,198						37,672						52,495
限售股						1,661						1,152						1,364
限制性股票單位						38,016						37,275						47,042
限制性庫存單位（負債會計）						—						—						5,938
						$	142,191					$	96,005					$	153,600

員工購股計劃

本公司董事會及股東於二零零七年九月批准本公司的僱員股份購買計劃（“EPP”）。供款由合資格僱員作出，惟須遵守《特別退休計劃》所界定的若干限額，而本公司則按供款的三分之一作出。根據ESPP授權購買的最高股份數量為 6.0萬股根據ESPP購買的所有股份均在公開市場購買。在2023年，2022年和2021年， 0.1購買百萬股。截至2024年1月28日， 4.4100萬股股票仍被授權根據EPP購買。

固定繳款養老金計劃

本公司向合資格僱員提供定額供款退休金計劃。參與僱員可選擇延遲並將其合資格補償的一部分供款至計劃，上限為計劃文件所述限額，但不得超過適用法律規定的金額。公司匹配 50%至75繳款的百分比取決於參與者的服務年限，繳款須符合 兩年制歸屬期。本公司的定額供款計劃支出淨額為美元，19.8百萬，$14.0百萬美元，以及$11.8分別在2023年、2022年和2021年期間達到100萬。

70

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目錄表

注16.公允價值計量

按公允價值經常性計量的資產和負債

於2024年1月28日及2023年1月29日，本公司持有須按經常性基準按公平值計量的若干資產及負債：

						2024年1月28日						1級						2級						3級						資產負債表分類
						(單位：千)
貨幣市場基金						$	1,102,119					$	1,102,119					$	—					$	—					現金和現金等價物
定期存款						8						—						8						—						現金和現金等價物
遠期貨幣合同資產						647						—						647						—						預付費用和其他流動資產
遠期貨幣合同負債						2,872						—						2,872						—						其他流動負債

						2023年1月29日						1級						2級						3級						資產負債表分類
						(單位：千)
貨幣市場基金						$	568,000					$	568,000					$	—					$	—					現金和現金等價物
定期存款						8						—						8						—						現金和現金等價物
遠期貨幣合同資產						16,707						—						16,707						—						預付費用和其他流動資產
遠期貨幣合同負債						25,625						—						25,625						—						其他流動負債

該公司擁有被歸類為現金等價物的短期、高流動性投資，這些投資被投資於貨幣市場基金和原始到期日不超過3個月的短期存款。該公司按其原始購買價格加上按規定利率應計的利息記錄現金等價物。

遠期貨幣合同資產和負債的公允價值是使用可觀測的第2級投入確定的，包括外幣現貨匯率、遠期定價曲線和利率。公允價值考慮了本公司及其交易對手的信用風險。該公司的主國際掉期交易商協會，Inc.的協議和其他類似的安排允許在某些條件下進行淨結算。然而，本公司在其綜合資產負債表中按公允價值記錄所有衍生品，並不抵銷衍生品資產和負債。

非經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債

本公司亦已按公允價值按非經常性基準記錄租賃終止負債，按基於剩餘租賃租金的第三級投入釐定，並減去估計分租收入。

於2023年至2022年期間，本公司計入商譽、無形資產、雲計算安排實施成本、財產和設備的減值費用，如附註8所披露。商譽和其他資產的減值、重組成本。該説明包括用於估計公允價值的貼現現金流模型的細節，這是一種第三級估值技術。

注17.衍生金融工具

該公司目前使用遠期貨幣合約對加元和人民幣兑美元匯率的變動以及歐元和澳元對加元匯率的變動進行對衝。

淨投資對衝

該公司因將其國際子公司的資產負債表轉換為美元而產生的外幣匯兑損益存在風險。該等損益記為其他全面收益(虧損)，扣除税項後的累積其他全面收益或股東權益內的虧損。

該公司在加拿大持有很大一部分資產，並簽訂遠期貨幣合同，以對衝因將加拿大子公司兑換成美元而產生的部分外幣風險。這些

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目錄表

遠期貨幣合約被指定為淨投資對衝。本公司根據遠期利率的變化評估套期保值效果。該公司在2023年期間沒有記錄淨投資對衝的無效。

未被指定為對衝工具的衍生工具

於2023年期間，本公司訂立若干遠期貨幣合約，旨在對其加拿大及中國子公司就特定貨幣資產及負債確認的外幣兑換重估收益及虧損進行經濟對衝，而這些資產及負債均以該實體的功能貨幣以外的貨幣計價。本公司並無對該等工具應用對衝會計，而該等衍生工具的公允價值變動計入銷售、一般及行政費用內。

關於衍生金融工具的量化披露

遠期貨幣合同的名義金額和公允價值如下：

						2024年1月28日																		2023年1月29日
						總概數						資產						負債						總概數						資產						負債
						(單位：千)
被指定為淨投資對衝的衍生品：
遠期貨幣合約						$	1,242,000					$	—					$	258					$	1,070,000					$	—					$	17,211
未在套期保值關係中指定的衍生工具：
遠期貨幣合約						1,543,351						647						2,614						1,605,284						16,707						8,414
綜合資產負債表確認的淨衍生工具：
遠期貨幣合約												$	647					$	2,872											$	16,707					$	25,625

截至2024年1月28日，衍生品資產為$0.6百萬美元和衍生品負債$2.9受制於可強制執行的淨額結算安排。

截至2024年1月28日，被指定為淨投資對衝的遠期貨幣合約在2024年2月至2024年9月之間的不同日期到期。

截至2024年1月28日未在對衝關係中指定的遠期貨幣合約在2024年2月至2024年10月之間的不同日期到期。

在累計其他綜合收益或虧損中記錄的遠期外匯合同的税前損益如下：

						2023						2022						2021
						(單位：千)
在淨投資對衝收益(虧損)中確認的收益(虧損)：
被指定為淨投資對衝的衍生品						$	15,344					$	12,125					$	13,177

由於本公司並無出售或清盤（或實質清盤）其對衝附屬公司，故並無收益或虧損自累計其他全面收益或虧損重新分類至淨投資對衝關係衍生金融工具之淨收益。

於綜合經營報表內記錄之除税前外幣匯兑及衍生工具收益及虧損淨額如下：

						2023						2022						2021
						(單位：千)
於銷售、一般及行政開支確認之收益（虧損）：
匯兑損益						$	(23,232)					$	4,410					$	11,511
未在套期保值關係中指定的衍生品						22,765						(11,945)						(19,874)
外匯和衍生產品淨損失						$	(467)					$	(7,535)					$	(8,363)

72

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目錄表

注18.租契

本公司根據經營租賃對其店鋪和其他零售地點、配送中心、辦公室和設備負有責任。於2024年1月28日，各項租約的初步租期一般介乎 二從現在到現在15年本公司的大多數租賃包括續約選擇權，由本公司自行決定。租賃期包括在合理確定將獲行使時延長或終止租賃的選擇權。

下表詳細列出了公司的淨租賃費用。本公司的某些租賃包括租金上漲條款、租金假期和租賃租金獎勵。本公司的大部分店鋪租賃還包括基於銷售量的或有租金付款。下文披露的可變租賃開支包括或然租金付款和其他非固定租賃相關成本，包括公共區域維護、物業税和業主保險。

						2023						2022						2021
						(單位：千)
租賃費用淨額：
經營租賃費用						$	282,888					$	245,767					$	215,549
短期租賃費用						15,289						16,790						12,366
可變租賃費用						152,791						114,441						90,852
						$	450,968					$	376,998					$	318,767

下表按財政年度呈列未來最低租賃付款額及貼現影響。

						2024年1月28日
						(單位：千)
2024						$	300,379
2025						287,224
2026						232,510
2027						214,519
2028						158,252
此後						452,434
未來最低租賃付款						$	1,645,318
折扣的影響						(242,036)
租賃負債現值						$	1,403,282
資產負債表分類：
流動租賃負債						$	249,270
非流動租賃負債						1,154,012
						$	1,403,282

截至2024年1月28日，公司對已承諾但尚未開始的配送中心經營租賃的最低租賃承諾為美元，299.61000萬，這一點沒有反映在上表中。

加權平均剩餘租期及加權平均貼現率如下：

						2024年1月28日						2023年1月29日
加權平均剩餘租期						6.95年份						5.64年份
加權平均貼現率						4.0		%				3.1		%

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目錄表

注19.所得税

本公司的國內和國外收入不計所得税費用以及來自聯邦、州和外國來源的當期和遞延所得税如下： 

						2023						2022						2021
						(單位：千)
所得税費用前收益(虧損)
國內						$	458,041					$	(98,764)					$	204,350
外國						1,717,694						1,431,335						1,129,519
						$	2,175,735					$	1,332,571					$	1,333,869
當期所得税支出
聯邦制						$	140,726					$	34,752					$	25,701
狀態						42,476						33,369						17,608
外國						469,090						400,250						322,105
						$	652,292					$	468,371					$	365,414
遞延所得税支出(回收)
聯邦制						$	(14,741)					$	8,932					$	5,858
狀態						(3,097)						2,363						1,045
外國						(8,909)						(1,895)						(13,770)
						$	(26,747)					$	9,400					$	(6,867)
所得税費用						$	625,545					$	477,771					$	358,547

本公司2023年、2022年和2021年的所得税支出包括若干離散税款，如下：

						2023						2022						2021
						(單位：千)
商譽及其他資產減值、重組費用						$	(26,085)					$	(28,171)					$	—
處置資產的收益						—						1,661						—
與收購相關的費用						—						—						(1,417)
離散所得税支出總額（收回）						$	(26,085)					$	(26,510)					$	(1,417)

請參閲附註5。財產和設備，附註8。商譽及其他資產減值、重組成本及附註9。收購相關支出以獲取進一步信息。

截至2024年1月28日，公司在加拿大子公司的淨投資為美元，2.5億美元，其中1.610億美元被確定無限期再投資。遞延所得税負債為美元41.22000萬美元已就本公司在其加拿大子公司的淨投資部分確認，該部分並非無限期再投資，即在匯回時到期的加拿大預扣税和美國州所得税。該遞延税項負債乃按本公司選擇以最具税務效益的方式進行匯回交易的基準入賬。具體而言，在加拿大附屬公司已繳足資本的情況下，任何該等分派將被安排為資本返還，因此無須繳納加拿大預扣税。無限期再投資金額的未確認遞延税項負債約為美元89.7萬本公司其他海外子公司的任何未分配盈利均未確認遞延所得税負債，因為這些盈利永久性地再投資於美國境外。不包括其加拿大子公司，截至2024年1月28日，本公司海外子公司的累計未分配收益為美元，466.5百萬美元。

截至2024年1月28日，本公司擁有現金及現金等價物，822.5在美國以外的百萬。

74

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目錄表

實際税率之對賬概要如下：

						2023						2022						2021
						(百分比)
按法定税率徵收的聯邦所得税						21.0		%				21.0		%				21.0		%
國外税率差異						4.1						6.8						5.0
美國州税						1.0						(0.4)						0.8
不可扣除的補償費用						0.6						0.7						0.7
股票薪酬帶來的超額税收優惠						(0.4)						(0.5)						(0.9)
對未匯出的外國收入徵税						2.6						1.4						—
商譽和其他資產減值、資產處置收益						—						7.8						—
永久和其他						(0.1)						(0.9)						0.3
實際税率						28.8		%				35.9		%				26.9		%

截至2024年1月28日和2023年1月29日，導致很大一部分遞延所得税資產和遞延所得税負債的暫時性差異的税收影響如下：

						2024年1月28日						2023年1月29日
						(單位：千)
遞延所得税資產：
淨營業虧損結轉						$	2,385					$	2,312
盤存						43,157						43,471
應計獎金						19,075						13,647
未兑換禮品卡責任						15,580						12,877
非流動租賃負債						286,528						216,495
研究和實驗支出						48,922						—
基於股票的薪酬						20,057						16,093
其他						16,802						9,645
遞延所得税資產						452,506						314,540
估值免税額						(2,334)						(743)
遞延所得税資產，扣除估值免税額						$	450,172					$	313,797
遞延所得税負債：
財產和設備，淨額						$	(162,312)					$	(142,516)
無形資產，淨額						—						(5,224)
使用權租賃資產						(265,157)						(192,221)
其他						(43,049)						(22,518)
遞延所得税負債						(470,518)						(362,479)
遞延所得税淨負債						$	(20,346)					$	(48,682)
資產負債表分類：
遞延所得税資產						$	9,176					$	6,402
遞延所得税負債						(29,522)						(55,084)
遞延所得税淨負債						$	(20,346)					$	(48,682)

截至2024年1月28日，該公司的淨經營虧損結轉為美元，20.0萬大部分淨經營虧損結轉到期，如果未使用，將在2030財年至2040財年之間。

有一塊錢1.62023年估值備抵淨增加百萬美元，而2023年的估值備抵為2.12022年淨減少100萬美元，3.72021年淨減少百萬。

該公司在美國提交所得税申報表，加拿大，以及各種外國和州管轄區。2017年至2022年納税年度仍需接受美國聯邦和州税務機關的審查。2013年納税年度對某些州税務機關仍然開放。2017年至2022年納税年度仍需接受加拿大税務機關的審查。2016年至2022年

75

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目錄表

某些外國司法管轄區的税務機關仍須審查納税年度。本公司沒有因在本公司的納税申報表中採取或預期將採取的不確定税務狀況而產生的任何重大未確認税務利益。

注意事項20.每股收益

計算每股基本及攤薄盈利之詳情如下： 

						2023						2022						2021
						(以千為單位，每股除外)
淨收入						$	1,550,190					$	854,800					$	975,322
基本加權平均流通股數						126,726						127,666						129,768
假定稀釋性股票期權和獎勵的轉換						334						351						527
稀釋加權平均流通股數量						127,060						128,017						130,295
基本每股收益						$	12.23					$	6.70					$	7.52
稀釋後每股收益						$	12.20					$	6.68					$	7.49

本公司計算加權平均股包括本公司普通股以及可交換股。可交換股份在所有重大方面都是普通股的經濟等價物。所有類別的股票實際上都擁有相同的經濟權利，並平均分享未分配淨收益。2023年、2022年和2021年， 62.7上千個，43.5上千個，並且36.0千份購股權及獎勵分別對每股盈利具有反攤薄作用，因此不包括在計算每股攤薄盈利時。

2019年1月31日，公司董事會批准了一項股票回購計劃，最高可達美元。500.0公司的普通股。2020年12月1日，它批准將剩餘授權從$263.62000萬美元至2000萬美元500.0 2021年10月1日，它批准將剩餘授權從$141.22000萬美元至2000萬美元641.2萬於二零二二年第一季度，本公司完成了該計劃下的剩餘股票回購。

2022年3月23日和2023年11月29日，公司董事會批准了股票回購計劃，每次回購最高為美元。1.0 在公開市場或私下談判的交易中，本公司的普通股100億股。購回計劃並無時限，亦不要求購回最低股份數目。在公開市場上回購的普通股按現行市場價格，包括根據符合1934年《證券交易法》規則10b5—1和規則10b—18的規定的計劃。根據美國證券交易委員會的要求，回購普通股的時間和實際數量將取決於市場條件、交易資格和其他因素。根據這些計劃可回購的股票的授權價值不包括佣金和消費税成本，截至2024年1月28日，剩餘授權價值為美元。1.2十億美元。

在2023年、2022年和2021年，1.5百萬，1.4百萬美元，以及2.2根據這些計劃，558.7百萬，$444.0百萬美元，以及$812.6分別為100萬美元。

2024年1月28日之後至2024年3月15日， 0.2以包括佣金和消費税在內的總成本回購了100萬股股票，99.2百萬.

注21.承付款和或有事項

承付款

租契.本公司根據經營租賃對其店鋪和其他零售地點、配送中心、辦公室和設備負有責任。請參閲附註18。租賃以瞭解有關租賃承擔及未來最低租賃付款時間的進一步詳情。

76

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目錄表

許可證和供應安排.本公司已與中東及墨西哥的合作伙伴訂立許可證及供應安排，授予彼等經營lulululemon品牌零售地點及在特定國家網站上銷售lululemon產品的權利。根據這些安排，公司向合作伙伴提供lululemon產品、培訓和其他支持。截至2024年1月28日， 39獲許可的地點，包括 15在墨西哥， 八在阿拉伯聯合酋長國， 六在沙特阿拉伯， 三在卡塔爾， 三在科威特， 三以色列國內的 一在巴林。

一次性應繳過渡税. 2017年12月實施的美國税務改革對過往毋須繳納美國所得税的累計海外附屬公司盈利徵收強制性過渡税，現金及現金等價物税率為15. 5%，剩餘盈利税率為8%（扣除海外税項抵免）。一次性過渡税將於2018財年開始的八年內繳納。 下表按財政年度列出了剩餘的預計應付款項。

						按會計年度到期的付款
						總計						2024						2025						2026						2027						2028						此後
						(單位：千)
一次性應繳過渡税						$	28,555					$	12,691					$	15,864					$	—					$	—					$	—					$	—

或有事件

法律訴訟。 本公司不時參與日常法律事務，以及政府機構和其他第三方在其業務開展過程中附帶進行的審計和檢查。這包括法律事項，如保護知識產權的訴訟程序的啟動和辯護、就業索賠、產品責任索賠、人身傷害索賠和類似事項。本公司相信，任何該等法律訴訟、審計和檢查的最終決議不會對其綜合資產負債表、經營業績或現金流量造成重大不利影響。本公司已確認與法律訴訟預期結果有關的非重大撥備。

注22。補充現金流信息

						2023						2022						2021
						(單位：千)
繳納所得税的現金						$	824,213					$	502,136					$	245,213
為計入租賃負債的金額支付的現金						288,934						242,758						215,157
以租賃資產換取新的經營租賃負債						586,926						450,787						287,008
支付的利息						234						116						12

77

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目錄表

注23.分段信息

本公司之分部乃基於主要營運決策者（即首席執行官）用以評估表現及分配資源之財務資料。

於二零二三年第四季度，主要營運決策者定期用於評估表現及分配資源之財務資料已予修訂。隨着本公司進一步執行其全渠道零售策略，以及隨着其國際業務的持續擴展，主要營運決策者已將資源分配決策轉移至地區市場而非銷售渠道。這導致了公司經營部門的變化。

截至2024年1月28日，公司報告 三分部，美洲，中國大陸和世界其他地區，即亞太地區和歐洲、中東和非洲地區的合併。該公司不按部門報告資本支出和資產，因為CODM沒有對這些信息進行審查。

此前，該公司的部門由公司運營的商店、直接面向消費者(或“電子商務”)和其他部門組成。該公司重述了前期信息，以反映其新的部門。

						2023						2022						2021
						(單位：千)
淨收入：
美洲						$	7,631,647					$	6,817,454					$	5,299,906
中國內地						963,760						576,503						434,261
世界其他地區						1,023,871						716,561						522,450
						$	9,619,278					$	8,110,518					$	6,256,617
分部經營收入：
美洲						$	2,937,184					$	2,503,740					$	1,867,016
中國內地						337,316						196,865						167,318
世界其他地區						201,832						103,204						67,674
						3,476,332						2,803,809						2,102,008
一般公司費用						1,240,436						1,005,988						718,477
Lululemon工作室陳舊條款						23,709						62,928						—
商譽及其他資產減值、重組費用						74,501						407,913						—
無形資產攤銷						5,010						8,752						8,782
與收購相關的費用						—						—						41,394
處置資產的收益						—						(10,180)						—
營業收入						2,132,676						1,328,408						1,333,355
其他收入(費用)，淨額						43,059						4,163						514
所得税前收入支出						$	2,175,735					$	1,332,571					$	1,333,869
折舊和攤銷：
美洲						$	170,417					$	137,260					$	121,278
中國內地						25,746						17,842						12,208
世界其他地區						23,644						19,346						16,829
公司						159,577						117,343						73,891
						$	379,384					$	291,791					$	224,206

78

---

目錄表

截至2024年1月28日和2023年1月29日，按地理區域分列的長期資產，包括財產和設備、淨租賃資產和使用權租賃資產如下：

						2024年1月28日						2023年1月29日
						(單位：千)
美國						$	1,597,318					$	1,175,317
加拿大						671,622						601,756
人民Republic of China						284,575						233,590
其他地理區域						257,906						228,370
						$	2,811,421					$	2,239,033

注24.分類淨收入

除附註23中按應報告分部分列的淨收入外。分部信息，下表按地理區域對公司淨收入進行了分類。

						2023						2022						2021
						(單位：千)
美國						$	6,346,392					$	5,654,343					$	4,345,687
加拿大						1,285,255						1,163,111						954,219
中國內地						963,760						576,503						434,261
香港特別行政區、臺灣和澳門特別行政區						170,533						105,130						86,111
人民Republic of China						1,134,293						681,633						520,372
其他地理區域						853,338						611,431						436,339
						$	9,619,278					$	8,110,518					$	6,256,617

下表按類別分列公司淨收入。其他類別主要由配飾、lululemon Studio和鞋類組成。

						2023						2022						2021
						(單位：千)
婦女用品						$	6,147,372					$	5,259,803					$	4,171,762
男士用品						2,252,753						1,956,602						1,535,850
其他類別						1,219,153						894,113						549,005
						$	9,619,278					$	8,110,518					$	6,256,617

下表按渠道分列公司淨收入。

						2023						2022						2021
						(單位：千)
公司經營的商店						$	4,410,956					$	3,648,127					$	2,821,497
電子商務						4,311,110						3,699,791						2,777,944
其他渠道						897,212						762,600						657,176
						$	9,619,278					$	8,110,518					$	6,256,617

項目9A.控制和程序

信息披露控制和程序的評估

在我們管理層（包括主要行政總裁及主要財務及會計總監）的監督及參與下，我們對我們的設計及運作的有效性進行評估。

79

---

目錄表

披露控制和程序，如1934年《證券交易法》（經修訂）或《交易法》的第13a—15（e）條和第15d—15（e）條所定義，截至本報告所涵蓋的期末或評估日期。根據評估，我們的主要執行官及主要財務及會計主管認為，我們的披露控制及程序於評估日期有效。披露控制和程序是旨在合理確保根據《交易法》提交的報告（如本報告）中要求披露的信息在SEC規則和表格規定的時間內被記錄、處理、彙總和報告的控制和程序。披露監控及程序包括旨在合理確保該等資料已累積及傳達予我們的管理層（包括我們的主要執行官及主要財務及會計官）的監控及程序，以確保適時就所需披露作出決定。

內部控制的內在侷限性

我們對財務報告的內部監控旨在根據公認會計原則，就財務報告的可靠性及為外部目的編制財務報表提供合理保證。我們對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：（i）與維護記錄有關，這些記錄以合理詳細、準確和公平地反映我們資產的交易和處置；㈡合理保證，會計事項按需要記錄，以便按照公認會計原則編制財務報表，我們的收入和支出僅根據我們的管理層和董事的授權進行；以及（iii）就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置我們的資產提供合理保證。管理層（包括我們的首席執行官及首席財務及會計官）並不期望我們的內部監控將防止或發現所有錯誤及所有欺詐行為。一個控制系統，無論設計和操作多麼好，只能提供合理的，而不是絕對的保證，以滿足控制系統的目標。此外，控制系統的設計必須反映所有控制系統都有資源限制的事實；對內部控制的任何評價都不能絕對保證所有控制問題和欺詐事件（如果有的話）都已被發現。此外，對未來期間監控措施有效性的任何評估均存在該等內部監控措施可能因業務條件變動而變得不足或遵守政策及程序的程度可能惡化的風險。

管理層財務報告內部控制年度報告

管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制（如1934年《證券交易法》第13a—15（f）條所界定，經修訂）。管理層根據Treadway委員會（COSO）發佈的內部控制綜合框架（2013年）所載的標準，對財務報告內部控制的有效性進行評估。根據該評估，管理層得出結論，截至2024年1月28日，我們對財務報告維持了有效的內部控制。

截至2024年1月28日，我們對財務報告的內部控制的有效性已由我們的獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所（特殊合夥）審計，詳情載於本表格10—K第II部分第8項。

財務報告內部控制的變化

我們對財務報告的內部控制在2023年第四季度沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

第9B項：其他資料

貿易安排

在2023年第四季度，lululemon沒有董事或高級管理人員（定義見交易法第16a—1（f）條） 通過或已終止a規則10b5—1的交易安排或非規則10b5—1的交易安排（在每種情況下，如規則S—K第408（a）項所定義）。

委任董事

2024年3月15日，lululemon董事會任命Teri L.作為董事會成員名單。從2017年1月起，List女士擔任全球服裝零售商Gap Inc的執行副總裁兼首席財務官。

80

---

目錄表

直到2020年6月退休。在加入Gap之前，她曾在DICK's Sporting Goods and Kraft Food Group擔任首席財務官。在擔任這些職務之前，List女士在寶潔公司工作了近20年，最終擔任高級副總裁和財務主管。她的職業生涯始於德勤會計師事務所，該公司是一家審計、諮詢、税務和諮詢服務公司。她目前在Visa、Microsoft和Danaher Corporation的董事會任職。List女士獲得北密歇根大學會計學學士學位，是一名註冊會計師。

董事會將董事會的規模從10名增加到11名，並任命List女士為I類董事，以填補新設立的空缺。雖然List女士將擔任任期在2026年股東周年大會上屆滿的董事類別的成員，但我們的股東將有機會在下一屆股東周年大會上就她作為連續I類董事的提名進行投票。

List女士將在審核委員會任職，並將獲得與我們其他非僱員董事一致的董事服務報酬。本年度報告的表格10—K包含了我們對非僱員董事的標準薪酬安排的描述。我們希望List女士為非僱員董事簽訂標準形式賠償協議，該協議的形式作為我們2007年7月9日表格S—1註冊聲明的附件10.16提交給美國證券交易委員會。

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

81

---

目錄表

第III部 

項目10.董事、高管和公司治理

本項目所要求的有關我們的董事、董事被提名人和第16條實益所有權報告合規性的信息，通過參考我們為我們的2024年股東年會所作的最終委託書而納入，標題為“董事選舉”、“高管人員”和“公司治理”，必要時也包括在標題“拖欠第16(A)條報告”下。

我們已經通過了一項書面的商業行為和道德準則，適用於我們所有的董事、高級管理人員和員工，包括我們的首席執行官和首席財務和會計官。我們的全球商業行為和道德準則可在我們的網站www.lulemon.com上獲得，您可以致函加拿大不列顛哥倫比亞省温哥華康沃爾大道1818號lululemon體育公司投資者關係部，或發送電子郵件至Investors@lulemon.com獲取。我們網站上包含的或通過我們網站訪問的信息不會納入本年度報告或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他報告或文件中，也不會成為其中的一部分，對我們網站的任何提及都只是非主動的文字參考。除技術性、行政或其他非實質性修訂外，對我們的全球商業行為和道德守則的任何修訂，或對我們的首席執行官和我們的主要財務和會計官的全球商業行為和道德守則的規定的豁免，都將在此類修訂或豁免生效日期後立即在我們的網站上披露。

第11項.高管薪酬

本項目所要求的信息通過參考我們的2024年委託書納入到“高管薪酬”和“高管薪酬表”標題下。

項目12.某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項

本項目所要求的信息通過參考我們的2024年委託書併入，標題為“主要股東和管理層的股份所有權”。

股權薪酬計劃信息(截至2024年1月28日)

計劃類別						行使未償還期權、認股權證及權利時將發行的證券數目(1) (A)						未償還期權、權證和權利的加權平均行權價(2) (B)						根據股權補償計劃剩餘可供未來發行的證券數量(不包括(A)欄反映的證券)(3) (C)
股東批准的股權補償計劃						1,181,031						$	285.69					8,428,503
未經股東批准的股權補償計劃						—						—						—
總計						1,181,031						$	285.69					8,428,503

__________

(1)這一數額包括：(A)783,036股受已發行期權約束的股票；(B)175,365股受按業績為基礎的已發行限制性股票單位約束的股票；(C)222,630股受已發行受限股票單位約束的股票。期權、基於業績的限制性股票單位和限制性股票單位都在我們的2023年股權激勵計劃之下。根據我們的2023年股權激勵計劃，已發行的限制性股票已經反映在我們的總已發行普通股餘額中。

(2)加權平均行權價僅按未行使期權的行權價計算，並不反映在授予基於業績的限制性股票單位和未設行權價的限制性股票單位的未行使獎勵時將發行的股份。

(3)這包括（a）根據2023年股權激勵計劃可供未來發行的4，025，805股普通股及（b）根據員工購股計劃可供未來發行的4，402，698股普通股。根據二零二三年股權激勵計劃，剩餘可供日後發行的股份數目每項獎勵減少1. 7股，而每項授出購股權獎勵減少1. 7股。根據二零二三年股權激勵計劃，到期或取消而尚未行使或悉數清償的尚未行使獎勵可再次發行，惟為履行全額獎勵的税款預扣税責任而預扣税的股份不可再次發行。根據前身計劃（二零一四年股權激勵計劃），不得再頒發獎勵。

82

---

目錄表

第13項：建立某些關係和關聯交易，以及董事的獨立性

本項目所要求的資料載於“若干關係及關聯方交易”及“企業管治”標題下的二零二四年委託書。”

項目14.總會計師費用和服務費

本項目所要求的資料載於“專業服務費用”標題下的2024年委託書。”

83

---

目錄表

第IV部 

項目15.展覽和財務報表表

(A)作為本報告一部分提交的文件：

1. 財務報表。本年度報告第8項下的財務報表以表格10—K併入本報告。

2. 財務報表附表。獨立財務報表附表已被略去，原因是其不適用，或由於所需資料載於上文第15（a）（1）項所述的綜合財務報表或附註。

84

---

目錄表

3. 陳列品

展品索引 

以引用方式併入

展品 不是的。

展品名稱

已歸檔 特此聲明

表格

展品編號：

文件編號

提交日期

3.1

Lululemon Athletica Inc.的註冊證明。

X

3.2

Lululemon Athletica公司章程。

10-K

3.5

001-33608

3/28/2023

4.1

Lululemon Athletica Inc.樣本庫存證書格式。

S-3

4.1

333-185899

1/7/2013

4.2

根據1934年《證券交易法》第12條登記的證券説明

10-K

4.2

001-33608

3/26/2020

10.1*

露露蒙體育公司2023年股權激勵計劃

X

10.2*

非限制性股票期權協議的格式

8-K

10.2

001-33608

6/13/2023

10.3*

業績股份授予通知書及業績股份協議書格式

8-K

10.3

001-33608

6/13/2023

10.4*

受限制股票單位授出通知書及受限制股票單位協議格式

8-K

10.4

001-33608

6/13/2023

10.5*

限制性股票獎勵協議的格式

8-K

10.5

001-33608

6/13/2023

10.6*

LIPO Investments（USA），Inc.期權計劃和授標協議的形式

S-1

10.3

333-142477

5/1/2007

10.7

交易信託協議日期為2007年7月26日之間的lululemon athletica公司，Lulu Canadian Holding，Inc加拿大Computershare Trust Company of Canada

10-Q

10.5

001-33608

9/10/2007

10.8

2007年7月26日，lululemon athletica公司，Lululemon Callco ULC和Lulu Canadian Holding，Inc.

10-Q

10.6

001-33608

9/10/2007

10.9

經修訂和重述的可沒收可交換股份信託聲明，日期為2007年7月26日，

10-Q

10.7

001-33608

9/10/2007

10.10

經修訂及重列日期為二零零七年六月十八日的安排協議，由協議所列各方訂立（包括安排計劃及可交換股份條文）

S-1/A

10.14

333-142477

7/9/2007

10.11

Lululemon Athletica Inc.及其董事和某些官員

S-1/A

10.16

333-142477

7/9/2007

10.12*

外部董事薪酬計劃

X

10.13*

高管獎金計劃

8-K

10.1

001-33608

3/29/2022

10.14*

露露蒙體育公司僱員持股計劃

10-Q

10.3

001-33608

11/29/2007

10.15*

行政僱傭協議，自2016年12月5日起生效，由lululemon athletica canada inc.飾Celeste Burgoyne

10-K

10.23

001-33608

3/29/2017

10.16*

2020年10月27日，Lululemon Athletica canada inc.飾Celeste Burgoyne

10-Q

10.1

001-33608

12/10/2020

10.17*

行政僱傭協議，於2018年8月20日生效，由lululemon athletica canada inc.飾Calvin McDonald

8-K

10.1

001-33608

7/24/2018

10.18*

2020年11月23日，Lululemon Athletica Inc.飾Meghan Frank

10-Q

10.2

001-33608

12/10/2020

85

---

目錄表

以引用方式併入

展品 不是的。

展品名稱

已歸檔 特此聲明

表格

展品編號：

文件編號

提交日期

10.19*

Lululemon Athletica Inc.於2018年9月20日簽署了行政僱傭協議。飾Michelle Choe

10-Q

10.1

001-33608

12/06/2018

10.20*

2021年9月20日，Lululemon Athletica Inc.飾Nicole Neuburger

10-Q

10.1

001-33608

12/09/2021

10.21*

Lululemon Athletica UK ltd.和Andre Maestrini之間的行政僱傭協議，於2021年1月4日生效

10-K

10.22

001-33608

3/30/2021

10.22

信貸協議，日期為2021年12月14日，由lululemon athletica公司，Lululemon Athletica加拿大公司，Lulu Canadian Holding，Inc和Lululemon USA Inc.，作為借款人，美國銀行，N.A.，作為行政代理人、搖擺線貸款人和信用證發行人，滙豐銀行加拿大，作為銀團代理人和信用證發行人，BOFA證券，Inc.，作為可持續發展協調員，以及其他貸款方。

8-K

10.1

001-33608

12/17/2021

21.1

Lululemon Athletica Inc.的重要子公司。

10-K

21.1

001-33608

3/28/2023

23.1

普華永道有限責任公司同意

X

31.1

根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》規則13a—14（a）和15d—14（a）對首席執行官進行認證

X

31.2

根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》規則13a—14（a）和15d—14（a）對首席財務和會計官員進行認證

X

32.1**

根據18 U.S.C.認證主要執行官和主要財務和會計主管。根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第906條通過的第1350條

X

97

追回以獎勵為基礎的錯誤補償的政策

8-K

10.1

001-33608

6/13/2023

101

本公司截至2024年1月28日的財政年度10—K的以下財務報表格式為iXBRL：（i）合併資產負債表，（ii）合併經營和全面收益表，（iii）合併股東權益表，（iv）合併現金流量表（v）合併財務報表附註。

X

104

封面交互數據文件(格式為iXBRL，包含在附件101中)

X

*

表示我們的董事或行政人員可能參與的補償計劃、合同或安排。

**

隨信提供。

第16項：表格10-K摘要

沒有。

86

---

目錄表

簽名

根據修訂後的1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排由正式授權的以下籤署人代表其簽署本報告。

			LLULULEMON ATHLETICA INC.
			發信人：						/s/ 凱文·麥克唐納
									卡爾文·麥克唐納
									首席執行官
									(首席行政官)
			日期：						2024年3月21日

請通過這些陳述瞭解所有人，簽名在下面的每個人構成並任命Calvin McDonald和Meghan Frank以及他們中的每一個人，具有完全的替代和重新替代的權力，以及完全的權力，在沒有另一個人的情況下，作為他或她的真實和合法的代理人，以他或她的名義、地點和代替行事，並以每個人的名義和代表執行。以下列各身份單獨和向證券交易委員會提交與此相關的任何和所有文件，授予上述律師和代理人以及他們中的每一個人進行和執行每一項行為和事情的全部權力和授權，批准並確認所有上述代理人和代理人，或他們中的任何人，或他們的替代人，可以合法地做或安排做任何事情。

87

---

目錄表

根據經修訂的1934年證券交易法的要求，以下人員代表註冊人並以所示的身份和日期簽署了本報告：

簽名

標題

日期

/s/ 凱文·麥克唐納

董事首席執行官兼首席執行官

2024年3月21日

卡爾文·麥克唐納

(首席行政官)

/s/ 梅根·弗蘭克

首席財務官

2024年3月21日

梅根·弗蘭克

(首席財務會計官)

/s/ 瑪莎·莫菲特

董事會主席

2024年3月21日

瑪莎·莫菲特

/s/ 邁克爾·凱西

董事

2024年3月21日

邁克爾·凱西

/s/ 沙恩·格蘭特

董事

2024年3月21日

肖恩·格蘭特

/s/ 凱瑟琳·亨利

董事

2024年3月21日

凱瑟琳·亨利

/S/中國TERI榜單

董事

2024年3月21日

Teri列表

/S/首席執行官艾莉森·洛尼斯

董事

2024年3月21日

艾莉森·勒尼斯

/S/記者伊莎貝爾·馬赫

董事

2024年3月21日

伊莎貝爾·馬赫

/S/首席執行官喬恩·麥克尼爾

董事

2024年3月21日

喬恩·麥克尼爾

/S/記者David M.MusSafer

董事

2024年3月21日

David M.穆塞弗

/s/ 艾米麗·懷特

董事

2024年3月21日

艾米麗·懷特

88