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51-102F4 表格
業務收購報告
第 1 項公司身份
| 1.1 | 公司名稱和地址 |
Cameco Corporation（Cameco）是一家成立於 《加拿大商業公司法》。Cameco 的總部位於 位於薩斯喀徹温省薩斯卡通市西第 11 街 2121 號 S7M 1J3。
| 1.2 | 執行官員 |
Cameco執行官的姓名如下，他對這次重大收購和本業務收購報告瞭如指掌：
肖恩·奎因
高級 副總裁、首席法務官兼公司祕書
(306)-956-6200
項目 2 收購詳情
| 2.1 | 收購的業務性質 |
2022年10月11日，Cameco宣佈與布魯克菲爾德可再生夥伴有限責任公司及其機構 合作伙伴（布魯克菲爾德可再生能源）建立戰略合作伙伴關係，從布魯克菲爾德商業夥伴有限責任公司及其機構合作伙伴手中收購全球核服務提供商西屋電氣公司（西屋電氣或WEC）（ 收購）。
此次收購於2023年11月7日完成，隨後Cameco擁有西屋電氣49％的權益，布魯克菲爾德可再生能源 擁有西屋電氣剩餘的51％的權益。2022年10月12日的Cameco招股説明書補充文件（招股説明書）和2022年10月18日的重大變更報告中有更詳細的描述，每份 均可在SEDAR的Cameco發行人簡介上查閲，網址為www.sedarplus.ca。
根據收盤時的營運資金餘額調整了79億美元的企業總價值 ，最終企業價值為82億美元。西屋電氣有38億美元的未償債務承諾，在交易完成後仍負有責任，這降低了收購的 股權成本。
為了為Cameco提供收購價49％的股份（相當於21億美元）的資金，Cameco使用了15億美元 的現金，並全額提取了與執行適用於收購的協議（收購協議）同時發放的3億美元定期貸款，這筆貸款自收購結束之日起兩年 年零三年到期。Cameco在收購協議中同時獲得的2.8億美元過渡承諾無需完成交易，因此已終止。
西屋電氣是一家核反應堆技術原始設備製造商 (OEM)，為全球商用核電基礎設施和政府機構提供高技術含量的售後市場產品和服務，包括燃料、維護、儀表和控制以及先進的核電站設計。WEC 受益於長期的客户關係以及 可預測的收入和現金流狀況。WEC在為全球核反應堆提供服務方面有着悠久的歷史，包括其作為OEM的很大一部分核電廠。有關西屋電氣及其業務的更多信息 包含在招股説明書和招股説明書中標題為西屋電氣的業務以引用方式納入本業務收購報告。招股説明書可在SEDAR 的Cameco發行人簡介中查閲，網址為www.sedarplus.ca。
| 2.2 | 收購日期 |
2023 年 11 月 7 日。
| 2.3 | 考慮 |
Cameco為此次收購支付的總對價約為21億美元。為該對價提供資金，Cameco使用了 15億美元的現金（即手頭現金和2022年10月17日結束的收購交易（發行）的淨收益，總收益為7.476億美元），並從收購協議執行之日起兩年零三年到期的 3億美元定期貸款中全額提款。Cameco在收購協議中同時獲得的 的2.8億美元過渡承諾不是完成交易所必需的，因此已終止。
| 2.4 | 對財務狀況的影響 |
收購完成後，Cameco擁有西屋電氣49％的權益，該權益將由Cameco使用權益法進行核算。 自收購完成以來，西屋電氣一直作為獨立於Cameco的實體運營。
除非另行公開披露，在 的正常業務過程中，Cameco目前沒有任何可能對 Cameco的財務業績和財務狀況產生重大影響的業務事務和西屋事務的重大變更的計劃或提案。
| 2.5 | 先前的估值 |
據Cameco所知，西屋電氣或Cameco在過去十二個月內沒有根據 證券立法或加拿大交易所或市場的要求獲得任何估值意見來支持Cameco為本次收購支付的對價。
| 2.6 | 交易雙方 |
此次收購不涉及Cameco的知情人、關聯公司或關聯公司（每個術語的定義見加拿大證券 立法）。
| 2.7 | 報告日期 |
2024 年 1 月 19 日。
項目 3 財務報表和 其他信息
根據 NI 51-102 第 8.6 節的豁免，Cameco 不受 NI 51-102 第 8.4 節的 要求的約束 持續披露義務提交西屋電氣的某些財務報表。之所以可以獲得豁免，是因為Camecos 收購其在WEC的49％權益將使用權益法進行核算，這是Cameco對西屋電氣49％股權投資的一部分。西屋電氣截至2021年12月31日和2022年12月31日止年度的總資產、總負債、淨收入（即收入）和淨 收益（虧損）（即損益）的彙總信息載於本文附表A中：（i）截至2021年12月31日的年度以及截至2022年12月31日的Cameco在WEC中的比例利息。附表A中反映的財務信息以美元列報。
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安排一個
西屋電氣財務信息摘要
| （百萬美元） |
十二月三十一日 2021 |
十二月三十一日 2022 |
比例份額 (49%) 已於 2022 年 12 月 31 日結束 |
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| 淨收入 |
3,286 | 3,784 | 1,854 | |||||||||
| 淨收入 |
126 | 440 | 216 | |||||||||
| 總資產 |
5,192 | 6,233 | 3,054 | |||||||||
| 負債總額 |
5,542 | 6,050 | 2,965 | |||||||||
西屋電氣財務信息摘要由Cameco編制，源自WEC截至2021年12月31日和2022年12月31日止年度的年度 合併財務報表，這些報表以美元報告，並根據美國公認會計原則編制。美國公認會計原則 的確認、衡量和披露要求與Cameco適用的《國際財務報告準則》不同。年度信息是根據美國普遍接受的審計準則審計的，並毫無保留地收到了一份未經修改的審計意見，該意見指出，在審計師 的意見中，WEC截至2021年和2022年12月31日止年度的年度合併財務報表在所有重大方面公允列報了WEC及其子公司截至2021年12月31日和 2022年的財務狀況及其經營業績和現金流根據美國的公認會計原則，在當時結束的每一年中。財務信息摘要是根據國家儀器52-107的 第3.2 (6) 小節規定的財務報告框架編制的 可接受的會計原則和審計準則用於使用權益法 核算的企業的彙總財務信息，包含截至2021年12月31日和2022年12月31日止年度的總資產、總負債、收入（上述淨收入）和利潤/（虧損）（上述淨收益（虧損））。
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