美國 美國

證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格 20-F

☐根據1934年《證券交易法》第12(B)或(G)條作出的註冊聲明

或

☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告

對於 結束的會計年度 12月31日, 2022

或

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

對於 過渡期，                        從現在到現在                       

或

☐殼牌公司根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的公司報告

需要此空殼公司報告的事件日期

佣金 文件編號： 001-38051

SOS 有限公司

(註冊人在其章程中明確規定的名稱)

不適用

（註冊人姓名的英文翻譯 ）

開曼羣島

(公司或組織的管轄權 )

東海景公園 6號樓 銀珠街道海景路298號

西海岸新區， 青島市山東省 266400

中華人民共和國 中國

(主要執行辦公室地址 )

王延代 （行政總裁）

電話： +86-532-86617117

(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼和地址)

根據法案第12（g）條登記或將登記的證券 ：無

根據法案第15（d）條有報告義務的證券：無

年度報告所涵蓋期間結束時，發行人各類資本或普通股的發行在外的股份數量。

2,985,573,853 A類普通股 *

198,162,525 B類普通股 *

* 按二零二三年前股份合併基準（定義見下文）

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示 。

是的 ☐和。不是 ☒

如果此報告是年度報告或過渡報告，請勾選標記以確定註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第 13或15(D)節提交報告。

是的 ☐和。不是 ☒

用複選標記檢查 註冊人是否（1）在過去12個月內（或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內）提交了1934年證券交易法 第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2） 在過去90天內是否遵守了此類提交要求。

是 ☒ 無

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則(本章232.405節)第405條要求提交的每個交互數據文件。

是 ☒ 無

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申請者”、“加速申請者”和“新興成長型公司”的定義。

如果 是一家根據美國公認會計原則編制財務報表的新興成長型公司，則應用複選標記表示註冊人 是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則† 。 ☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估 編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所。☐

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，請用複選標記表示備案文件中包括的註冊人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要根據§240.10D-1(B)對註冊人的任何高管在相關恢復期間收到的基於激勵的薪酬進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人在編制本文件所包含的財務報表時使用了哪種會計基礎：

如果在回答上一個問題時勾選了“其他”，請用複選標記表示註冊人選擇遵循哪個財務報表項目。

項目 17 項目18

如果這是年度報告，請用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易所規則》第12b-2條所述)。

是 沒有 ☒

目錄表

引言

除非本年度報告中另有説明或上下文另有要求，否則：

前瞻性陳述

本《Form 20-F》年度報告包含前瞻性陳述，這些陳述反映了我們對未來事件的當前預期和看法。 這些陳述是根據《1995年美國私人證券訴訟改革法》的安全港條款作出的。 您可以通過以下術語來識別這些前瞻性陳述：“可能”、“將”、“預期”、“預期”、“目標”、“估計”、“打算”、“計劃”、“相信”，“ ”很可能“”、“”潛在“”、“繼續”或其他類似的表達。我們的這些前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和財務趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和財務趨勢可能會影響我們的財務狀況、運營結果、業務戰略和財務需求。這些前瞻性聲明包括但不限於：

我們 謹提醒您不要過度依賴這些前瞻性陳述，您應該將這些陳述與“第3項.關鍵信息-D.關鍵信息-風險因素”中披露的風險因素一併閲讀。這些風險並非包羅萬象。我們在不斷髮展的環境中運營。新的風險不時出現，我們的管理層不可能預測所有風險因素，也不可能評估所有因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果不同的程度。我們不承擔任何義務 更新或修改前瞻性陳述，除非適用法律要求。您應完整閲讀本年度報告和我們在本年度報告中引用的 文檔，並瞭解我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。

第 部分I

我們是一家開曼羣島控股公司，通過我們在中國和美國的子公司開展業務。我們的美國存託憑證是開曼羣島的離岸控股公司SOS的美國存託憑證，而不是我們子公司的股份。投資者不得直接持有我們子公司的股權 。

由於我們通過我們在中國的子公司開展部分業務，因此我們面臨與在中國開展業務相關的各種法律和運營風險以及不確定性，這些風險和不確定性可能會導致我們的業務和/或證券價值發生重大變化。我們受制於複雜和不斷變化的中國法律法規。中國政府最近發表了聲明並採取了監管行動，涉及離岸發行的審批、備案或其他行政要求、反壟斷監管行動以及網絡安全和數據隱私監管等領域。中國政府在規範我們在中國的業務方面的重大權威，及其對中國發行人在海外進行的發行和外國投資的監管和控制，可能會顯著 限制我們和我們的中國子公司開展業務的能力，和/或顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券、接受外國投資或在美國或其他外匯上市的能力， 或導致我們的證券價值大幅縮水或一文不值。具體內容請參見：“第三項：重點信息-D.風險因素-在中國經商的相關風險”。

例如，最近頒佈的《數據安全法》和2021年的《個人信息保護法》對我們的網絡安全和數據隱私合規性提出了額外的挑戰。中國網信辦或民航委等部門於2021年12月發佈的新的《網絡安全審查辦法》，以及2021年11月發佈的《網絡數據安全條例(徵求意見稿)》或徵求意見稿，都對我們這樣的中國境外上市公司施加了潛在的額外限制 。如果未來新的網絡安全審查措施的實施規則和頒佈的條例草案版本要求批准網絡安全審查和我們這樣的發行人將採取的其他具體行動，我們將面臨不確定性，不確定這些額外的程序是否能由我們及時完成，或者根本不能完成，這可能使我們受到政府的執法行動和調查、罰款、處罰或暫停我們的不合規運營，並對我們的業務和運營結果以及我們的美國存託憑證的價格產生重大和不利的影響。詳情見“第三項.重點信息-風險 因素-中國經商風險”。

此外，2021年12月24日，中國證監會或中國證監會發布了《國務院關於境內公司境外發行上市管理規定(徵求意見稿)》(《管理規定》)和《境內公司境外證券發行上市備案管理辦法(徵求意見稿)》 (《辦法》)，公開徵求意見，截止日期為2022年1月23日。2023年2月17日，中國證監會發布了《境內公司境外發行上市試行管理辦法》(《試行辦法》)， 自2023年3月31日起施行。

此外，中國監管機構頒佈了新的反壟斷和競爭法律法規，並根據這些法律法規加強了執法。關於最近頒佈的法律、法規和指導方針將如何實施，以及這些法律、法規和指導方針是否會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性影響，仍存在不確定性 。我們不能向您保證我們的業務運營在所有方面都符合此類法規和當局的要求。如果相關部門提出任何不遵守規定的行為，並認定對我們不利，我們可能會受到罰款和其他 處罰。

中國的法律制度產生的風險和不確定性，包括上述與中國執法和快速演變的規章制度有關的風險和不確定性，可能會導致我們的業務和美國存託憑證的價值發生重大不利變化。具體內容見“第三項：重點信息--風險因素--中國經商相關風險”。

如果上市公司會計監督委員會(PCAOB)無法從2021年起連續三年檢查我們的審計師，則根據《外國控股公司問責法》(以下簡稱《HFCA法案》)，我們的美國存託憑證可能被禁止在全國性交易所或“場外”市場進行交易。此外，2021年6月22日，美國參議院通過了《加速追究外國公司責任法案》，該法案如果簽署成為法律，將修訂《外國公司責任法案》，並要求美國證券交易委員會禁止發行人的證券在任何美國證券交易所交易，前提是其審計師不是連續三年而是連續兩年接受美國上市公司會計準則委員會的檢查。根據HFCA法案，PCAOB於2021年12月16日發佈了一份裁定 報告，認定PCAOB無法檢查或調查完全註冊的會計師事務所 總部設在：(1)人民Republic of China的內地中國，因為一個或多個當局擔任 內地中國的職位；以及(2)香港，中華人民共和國的一個特別行政區和附屬機構，因為香港的一個或多個 當局擔任的職位。此外，PCAOB的報告確定了受這些決定影響的具體註冊會計師事務所。2022年12月29日，總裁·拜登簽署了題為《2023年綜合撥款法案》( 《綜合撥款法案》)的立法。除其他事項外，《綜合撥款法》載有一項與AHFCAA相同的規定，將觸發《HFCA法》規定的禁令所需的連續不檢查年數從三年減少到兩年。我們的審計師、出具本招股説明書中所列審計報告的獨立註冊會計師事務所審計聯盟有限責任公司(“審計聯盟”)，作為在美國上市公司的審計師和在PCAOB註冊的公司，正在接受PCAOB的檢查，以評估奧迪聯盟 是否符合適用的專業標準。審計聯盟總部設在新加坡，不受PCAOB於2021年12月16日宣佈的關於PCAOB因一個或多箇中國或香港當局的立場而無法檢查或調查總部設在中國內地或香港的完全註冊的上市公司中國的決定 ，然而，最近有關對中國公司的審計的事態發展使我們的中國子公司在未經中國當局批准的情況下全面配合審計聯盟的審計的能力產生了不確定性。如果後來確定PCAOB無法對我們的審計師進行全面檢查或調查，則這種缺乏檢查可能會 導致根據《HFCA法案》禁止我們的證券交易，並最終導致證券交易所決定將我們的證券摘牌。2022年8月26日，PCAOB與中國證監會和中國所在的財政部簽署了議定書聲明(SOP)協議。SOP協議，連同兩個議定書協議(統稱為“SOP協議”)， 規範了對總部設在內地和香港的註冊會計師事務所中國的檢查和調查，朝着開放註冊會計師事務所檢查和調查總部設在內地中國和香港的註冊會計師事務所邁出了第一步。根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)披露的有關協議的情況説明書，PCAOB 有權獨立決定選擇任何發行人審計進行檢查或調查，並有權不受約束地將 信息轉移到美國證券交易委員會。2022年12月15日，PCAOB董事會裁定，PCAOB能夠獲得對總部設在內地和香港的註冊會計師事務所中國進行全面檢查和調查的權利，並投票決定撤銷先前的決定 。然而，如果中國當局未來阻撓或未能為PCAOB的訪問提供便利，PCAOB董事會將考慮是否需要發佈新的裁決。

這些 風險如果成為現實，可能會導致我們的業務和我們的美國存託憑證的價值發生重大不利變化，顯著限制或 完全阻礙我們繼續向投資者提供證券的能力，或導致此類證券的價值大幅縮水或一文不值。更多詳細信息，請參見《關鍵信息-D.風險因素-中國經商相關風險》。

On May 1, 2023, we held our 2023 Annual General Meeting of shareholders (the “2023 Annual Meeting”) to effect a share consolidation of all classes of ordinary shares, par value of $0.0001 each, at a ratio of one-for-fifty such that each fifty ordinary shares of the Company shall be combined into one ordinary share, par value of $0.005 each, of the Company (“2023 Share Consolidation”). At the Meeting, our shareholders approved the 2023 Share Consolidation by ordinary resolutions. As of the date of filing of this annual report, the 2023 Share Consolidation has not become effective. After the effectiveness of the 2023 Share Consolidation, our ADS ratio will be adjusted accordingly, and the ADSs will start trading on a post-2023 Share Consolidation basis on NYSE when the market opened on the effective date under the same symbol “SOS” but under a new CUSIP number. No fractional shares will be issued in connection with the Share Consolidation. All fractional shares will be rounded up to the whole number of shares. Each 50 pre-split ordinary shares outstanding will automatically combine and convert to one issued and outstanding ordinary share without any action on the part of the shareholders, and the terms of the outstanding warrants, unit purchase options, senior convertible debentures and awards under share incentive plans of the Company will be adjusted automatically without any action on the part of the holders of awards under share incentive plans.

緊隨 二零二三年股份合併後，本公司的法定股本變為1，200，000美元，分為240，000，000股每股面值0.005美元的普通股，包括196，000，000股每股面值0.005美元的A類普通股和44，000股，000股每股面值0.005美元的B類普通股。2023年5月1日，本公司股東通過了一項普通決議案 ，將本公司的法定股本從600，000美元增加為120，000，000股每股面值0.005美元的股份， 包括98，000，000股每股面值0.005美元的A類普通股和22，000股，000股每股面值0.005美元至1，200，000美元的B類普通股，分為240，000，000股每股面值0.005美元的股份，包括196，000，000股每股面值0.005美元的A類普通股和44，000股，000股每股面值0.005美元的B類普通股。

從開曼羣島法律角度來看，2023年股份合併對2023年股份合併生效 之前的股份並無追溯效力。

除非另有指明，否則本年報 內的所有資料（包括但不限於所有股份及每股金額、買賣及每股價格、票據兑換率及購股權 及認股權證行使價）於二零二三年股份合併生效前呈列。

項目 1.董事、高級管理層和顧問的身份

不適用 。

項目 2.報價統計和預期時間表

不適用 。

第 項3.關鍵信息

民事責任的可執行性

我們 是一家根據開曼羣島法律註冊成立的獲豁免股份有限公司。我們幾乎所有業務 的收入都在中國進行，我們的所有資產幾乎都位於中國。 此外，我們的大多數董事和執行官居住在中國境內，這些人的大部分資產位於中國大陸境內。我們只有一名董事和執行官居住在香港，其資產基本上全部 位於香港以外。因此，如果您認為您的權利根據美國聯邦 證券法或其他方式受到侵犯，您可能難以 或不可能在美國境內向這些個人送達訴訟程序，或對我們 或在美國境內的這些個人提起訴訟。即使您成功提起此類訴訟，開曼羣島和中華人民共和國的法律 可能使您無法執行鍼對我們或我們董事和高級職員資產的判決。

There is no statutory enforcement in the Cayman Islands of judgments obtained in the federal or state courts of the United States (and the Cayman Islands are not a party to any treaties for the reciprocal enforcement or recognition of such judgments), however, the courts of the Cayman Islands will, at common law, recognize and enforce a foreign money judgment of a foreign court of competent jurisdiction without any re-examination of the merits of the underlying dispute based on the principle that a judgment of a competent foreign court imposes upon the judgment debtor an obligation to pay the liquidated sum for which such judgment has been given, provided such judgment (a) is given by a foreign court of competent jurisdiction, (b) imposes on the judgment debtor a liability to pay a liquidated sum for which the judgment has been given, (c) is final, (d) is not in respect of taxes, a fine or a penalty, and (e) was not obtained in a manner and is not of a kind the enforcement of which is contrary to natural justice or the public policy of the Cayman Islands. However, the Cayman Islands courts are unlikely to enforce a judgment obtained from the U.S. courts under civil liability provisions of the U.S. federal securities law if such judgment is determined by the courts of the Cayman Islands to give rise to obligations to make payments that are penal or punitive in nature. Because such a determination has not yet been made by a court of the Cayman Islands, it is uncertain whether such civil liability judgments from U.S. courts would be enforceable in the Cayman Islands. A Cayman Islands court may stay enforcement proceedings if concurrent proceedings are being brought elsewhere.

《中華人民共和國民事訴訟法》對外國判決的承認和執行作出了規定。中國法院可以根據《中華人民共和國民事訴訟法》的要求，基於中國與判決所在國簽訂的條約，或者基於司法管轄區之間的對等原則，承認和執行外國判決。中國與美國沒有任何條約或其他形式的互惠 規定相互承認和執行外國判決。此外， 根據《中華人民共和國民事訴訟法》，如果中國法院認為外國判決違反了中國法律的基本原則或國家主權、安全或公共利益，中國法院將不會對我們或我們的董事及其官員執行外國判決。因此，尚不確定中國法院是否以及基於何種依據執行美國法院作出的判決。

A. [已保留]

B.資本化和負債

不適用 。

C. 提供和使用收益的原因

不適用 。

D. 風險因素

風險因素摘要

投資我們的美國存託憑證涉及重大風險。在投資我們的美國存託憑證之前，您應仔細考慮本年度報告中的所有信息 。下面是我們面臨的主要風險的摘要 ，並按相關標題進行了整理。這些風險在本年度報告中題為“項目3.關鍵信息--D.風險因素”的章節中有更全面的論述。

與數據挖掘和分析業務相關的風險

與加密貨幣開採、安全和保險業務有關的風險

與在中國做生意有關的風險

與數據挖掘和分析業務相關的風險

數據倉庫的開發 是資本密集型的。我們可能無法產生足夠的資本或獲得額外的資本來滿足我們未來 資本需求，無論是在優惠條件下還是根本不可能，這可能導致我們的業務擴張受到重大幹擾，並對 我們的財務狀況造成不利影響。

擴展 和開發數據倉庫和數據挖掘功能需要大量資金。我們需要用運營所得的現金為擴展和 開發數據倉庫和數據挖掘能力提供資金。我們無法保證我們未來的 收入將足以抵消這些成本的增加，或者我們的業務運營將產生足以 滿足我們預期的資本需求的資本。如果我們未來收入的增加不足以抵消增加的成本， 或我們無法產生足夠的資本來滿足我們的預期資本需求，我們的財務狀況、業務擴展和 未來前景可能會受到重大不利影響。

為了為我們未來的增長提供資金，我們未來可能需要通過股權或債務融資籌集更多資金，以滿足我們的運營 和資本需求，這些需求可能不會以優惠的條款提供，或者根本沒有。如果我們通過發行股權或股權掛鈎證券來籌集額外資金，我們現有股東在我們公司的持股比例可能會大幅稀釋，我們發行的任何新股權證券可能擁有優先於我們普通股持有人的權利、優惠和特權。 此外，我們未來可能獲得的任何債務融資可能會與我們的融資活動和其他財務和運營事項有關的限制性契約，這可能會使我們更難獲得額外資本和尋求業務機會，包括潛在的收購。我們無法獲得額外的債務和/或股權融資，也無法從運營中獲得足夠的現金 ，這可能需要我們確定項目的優先順序或削減資本支出，並可能對我們的運營結果產生不利影響。

我們參與的 市場競爭激烈。如果不能有效競爭，可能會導致我們失去市場份額，並導致我們的收入和盈利能力下降。

我們 在我們參與的市場中與其他範圍廣泛的數據挖掘提供商競爭。我們當前和未來的一些競爭對手可能 比我們更有優勢，包括更高的知名度、更長的運營歷史、與當前或潛在客户的預先存在的合作關係、顯著更多的財務、營銷和其他資源以及更容易獲得資本，所有這些 都使他們能夠提供具有競爭力的價格，並更快地對新的或不斷變化的機會做出反應。這些競爭對手中的許多公司在我們的業務目標市場中，或者在運營數據倉庫和數據挖掘能力的成本低於我們運營成本的市場中，擁有與我們類似的 能力。我們的許多競爭對手和數據挖掘市場的新進入者 正在我們服務的市場中開發更多的數據倉庫空間和數據挖掘能力。

我們的服務面臨定價壓力。我們服務的價格受到多種因素的影響，包括供需狀況 以及來自競爭對手的定價壓力。建立新的數據倉庫和數據挖掘能力或減少對數據倉庫服務和數據挖掘能力的需求可能會導致我們運營的市場中的數據倉庫空間和數據挖掘能力供過於求。過多的數據倉庫或數據挖掘能力可能會導致定價下行壓力，並限制我們可用於擴展的經濟上有吸引力的市場的數量，這可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響。此外，我們的競爭對手可能會提供比我們更具競爭力的服務。我們可能需要降低價格以保持競爭力，這可能會降低我們的利潤率，並對我們的業務前景、財務狀況和運營結果產生不利影響。

隨着我們擴大業務，我們 也將面臨日益激烈的競爭，我們所拓展的新市場中的競爭對手在這些市場的運營方面可能比我們擁有更多的經驗。如果我們不能有效競爭，我們的業務、財務業績和前景將受到實質性的 和不利影響。

我們的收入高度依賴於有限數量的主要客户，任何此類客户或任何其他重要客户的流失，或任何此類客户或任何其他重要客户無法向我們支付到期款項，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

During the year of 2022 in insurance market business, we have seen trend of changing to our sales pattern to have diverse customer portfolio over time. Our top ten customers take up 76.2% of our total sales compared to top 10 customers made up of our 66.2% sales in 2021 and 84.3% in 2020 respectively. We become more competitive in this market as we have less reliance over a few big customers. However, we have in the past derived, and believe that we will continue to derive a significant portion of our revenues from a limited number of clients. 24% of our revenues generated in the twelve months ended December 31, 2022 are from our insurance marketing business, of which we have three key clients or agents to dispatch insurance data mining business to us. Yongbao Insurance Agency Co, Ltd and its subsidiaries accounted 63.2% and 43.8% of total sales in the year of 2022 and 2021 respectively; Jiangxi Tuotong Hongli Technology Co., Ld.(江西拓同紅立科技有限公司) accounted 6.5% and nil in the year of 2022 and 2021, respectively; Zhejiang Yongbao Information Technology Co., Ltd. (浙江永保信息科技有限公司) accounted 6.5% and nil in the year of 2022 and 2021, respectively. These last two customers were newly acquired and so only contributed revenue in the year of 2022.

Besides Yongbao Insudrance Agency Co., Ltd accounted 63.2% and 43.8% of total revenue of insurance market in 2022 and 2021 respectively, no one customer accounted for more than 10% of total insurance revenues in 2022. As a data mining solution provider, we expect our revenues will continue to be highly dependent on a limited number of clients who account for a large percentage of our contractually committed capacity. If one or more of our significant clients fail to make payments to us or does not honor their contractual commitments, our revenues and results of operations would be materially and adversely affected. In addition, some contracts we entered into with our significant clients provide that they have early termination options if we breach the terms of contracts, subject to payment of liquidated damages. If any of our significant clients exercises any applicable early termination options or we are unable to renew our existing contracts with them on similar terms or at all, and we are unable to find new clients to utilize the space to be vacated in a timely manner or at the same fee levels, our results of operations will be adversely affected. For example, certain of our agreements with BSIT will expire in September 2021, and we may not be able to renew them at favorable terms to us, or at all. As of the date of this report, none of our clients have exercised their early termination options which we believe would have a material adverse effect on our business, results of operations and financial condition. However, we cannot provide any assurance that they will not do so in the future.

有許多因素可能導致我們失去主要客户。由於我們的許多合同涉及的服務對我們的客户來説是至關重要的 ，如果我們未能滿足客户的期望，可能會導致 合同的取消或不續約。我們的合同通常允許我們的客户或代理在合同期限結束前終止與我們的合同 ，在某些特定情況下，包括我們未能按照此類協議的要求提供服務。此外，我們的 客户可能會決定減少我們服務的支出，以應對具有挑戰性的經濟環境或與其業務相關的其他內部和外部因素，例如公司重組或通過將更多的設施轉移到內部或 外包給其他服務提供商來改變其外包策略。我們的一些客户將來可能會選擇開發或擴展他們自己的數據倉庫設施和數據 挖掘能力，這可能會導致我們現有或潛在客户的減少。

此外，在與我們談判合同和服務條款時，我們對任何個人重要客户的依賴可能會使該客户在一定程度上對我們具有定價優勢。失去我們的任何主要客户，或者他們外包給我們的服務範圍或我們提供的價格水平大幅下降，都可能對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響 。

我們的任何 客户都可能經歷業務低迷，這反過來又可能導致他們無法或未能根據與我們簽訂的合同及時向我們支付 款項。如果發生任何客户違約，我們的流動性可能會受到不利影響， 我們可能會在行使我們的權利方面遇到延誤，並可能會在保護我們的投資方面產生大量成本。如果我們的其中一個主要客户的業務受到不利影響，並根據與我們的合同違約，這些風險將特別嚴重。 任何重要客户無法履行其付款義務可能會對我們產生負面和重大影響。

如果 我們未能成功地為我們的服務吸引新客户或代理商，和/或從現有客户或代理商中增加收入，我們的業務 和運營結果可能會受到不利影響。

我們 一直在擴大我們的客户羣，以覆蓋更多的保險公司和不同類型的保險類別。我們高度 依賴我們的代理人將保險公司的數據挖掘業務分派給我們。我們吸引新客户的能力以及 我們從現有客户中增加收入的能力取決於多個因素，包括我們的數據倉庫能力、 以具有競爭力的價格提供高質量服務的能力、競爭對手的實力以及 客户收購團隊吸引新客户的能力。如果我們未能吸引到新客户，我們可能無法像 預期的那樣快速增長收入，甚至根本無法增長收入。

此外，隨着我們的客户羣不斷增長並向其他類型的保險類別多樣化，我們可能無法提供 滿足他們不斷變化的需求的服務，這可能導致客户不滿、對我們服務的總體需求下降以及預期 收入損失。此外，我們無法滿足客户的期望可能會損害我們的聲譽，從而限制我們保留 現有客户和吸引新客户的能力，這將對我們創造收入的能力產生不利影響，並對我們的運營結果 產生不利影響。

對我們的客户所在行業或這些行業的信息技術支出產生不利影響的因素 ，特別是互聯網和雲服務行業以及保險行業，可能會對我們的業務產生不利影響。

Our clients are primarily technology companies in the Internet, cloud, software and other technology-based industries. The end-users of our data mining products are primarily large insurance companies in China. Our clients, some of whom have experienced rapid changes in their business, substantial price competition and pressures on their profitability, may request price reductions or decrease their demand for our data mining analysis, which could harm our financial performance. Furthermore, a decline in the technology industry or the demand for cloud-based services, or the desire of any of these companies, including our client and the end-user insurance companies, to outsource their data warehouse and data mining needs, could lead to a decrease in the demand for space in our data warehouses and data mining analysis business, which would have an adverse effect on our business and financial condition. We also are susceptible to adverse developments in the industries in which our clients operate, such as decreases in demand for their products or services, business layoffs or downsizing, industry slowdowns, relocations of businesses, costs of complying with government regulations or increased regulation and other factors. We also may be materially adversely affected by any downturns in the market for data warehouses and data mining due to, among other things, oversupply of or reduced demand for space or a slowdown in the technology industry. Also, a lack of demand for data warehouse space and data mining by enterprise clients could have a material adverse effect on our business, results of operations and financial condition. If any of these events happen, we may lose clients or have difficulties in selling our services, which would materially and adversely affect our business and results of operations.

我們 從少數數據供應商處購買了很大一部分元數據。任何此類數據供應商的重大中斷 都可能對我們的業務、運營業績和財務狀況造成重大不利影響。

我們的原始 數據的很大一部分是從少數數據供應商處購買的，任何一個供應商的嚴重中斷都可能對 我們的運營造成重大的不利影響。我們高度依賴三家數據供應商，山東舒寶IT有限公司，江西茶茶信息技術有限公司遼寧天正股份有限公司 提供我們所需的大量數據，我們在其中進行了數據挖掘和數據分析。災難性 事件的發生，或這些數據提供商的長期中斷，都可能對我們的運營造成重大不利影響。

如果 我們未能成功地維持與數據供應商的業務關係，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響 。

我們 一直從少數數據供應商處購買很大一部分原始數據，終止與他們的業務關係 可能會對我們的業務產生重大不利影響。我們高度依賴數據供應商來為我們提供所需的大量 數據。我們進行數據挖掘分析的業務以及向代理銷售保險營銷信息 的能力取決於多個因素，包括我們的數據供應商提供的一致和可靠的數據。如果我們無法 與數據供應商保持業務關係，或者從數據供應商獲取數據的成本增加，我們可能無法 以預期的速度增長收入，甚至根本無法增長收入。

如果 我們無法及時且具有成本效益地適應新技術或行業標準，我們的業務、財務表現 和前景可能受到重大不利影響。

The markets for the data warehouses and data mining facilities we own and operate, as well as certain of the insurance industry in which our end-use clients operate, are characterized by rapidly changing technologies, evolving industry standards, and frequent new service introductions. As a result, the infrastructure at our data warehouses and data mining facilities may become obsolete or unmarketable due to demand for new processes and technologies, including new technology that permits higher levels of critical load and heat removal than our data warehouses are currently designed to provide. In addition, the systems that connect our data warehouses and data mining facilities to the Internet and other external networks may become outdated, including with respect to latency, reliability and diversity of connectivity. When clients demand new processes or technologies, we may not be able to upgrade our data warehouse facilities and data mining capacities on a cost-effective basis, or at all, due to, among other things, increased expenses to us that cannot be passed on to clients or insufficient revenues to fund the necessary capital expenditures. The obsolescence of our power and cooling systems and/or our inability to upgrade our data mining capacities, including associated connectivity, could reduce revenues at our data mining and analysis and could have a material adverse effect on us. To be successful, we must adapt to our rapidly changing market by continually improving the performance, features and reliability of our services and modifying our business strategies accordingly, which could cause us to incur substantial costs. We may not be able to adapt to changing technologies in a timely and cost-effective manner, if at all, which would adversely impact our ability to sustain and grow our business. If we are unable to purchase the hardware or obtain a license for the software that our services depend on, our business could be significantly and adversely affected.

此外， 適用於我們服務的行業的潛在未來法規可能要求我們、我們的數據供應商或客户從他們的數據操作中尋求我們無法提供的特定要求 。如果採用此類規定，我們可能會失去客户或無法在某些行業吸引新客户，這可能會對我們產生重大不利影響。

此外，新技術或行業標準有可能取代我們的服務或提供成本較低的替代品。我們 主要專注於通過數據倉庫提供數據挖掘服務和解決方案。我們不能保證我們能夠 成功識別所有新服務替代方案的出現，相應地修改我們的服務，或者以及時且具有成本效益的方式開發新服務並將其推向市場 以應對這些變化。如果我們確實發現了新服務替代品的出現 並向市場推出新服務，則可能需要以低於我們當時的 服務的利潤率提供這些新服務。未能提供與新技術競爭的服務或我們的服務過時，可能導致我們失去現有 和潛在客户，或可能導致我們產生鉅額成本，這將損害我們的經營業績和財務狀況。我們 推出的價格點低於我們當前產品的新替代服務也可能導致我們的現有客户 轉向成本較低的產品，這可能會減少我們的收入，並對我們的經營業績產生重大不利影響。

我們運營的數據倉庫設施和數據挖掘設施或我們提供的服務出現 重大或長期故障，包括 超出我們控制範圍的事件，都將導致重大成本和中斷，並將降低我們設施的吸引力，損害 我們的商業聲譽，並對我們的運營業績產生重大不利影響。

The data warehouse facilities and data mining facilities we operate are subject to failure. Any significant or prolonged failure in any data warehouse and data mining facilities we operate or services that we provide, including a breakdown in critical plant, equipment or services, such as the generators, backup batteries, routers, switches, or other equipment, power supplies, or network connectivity, whether or not within our control, could result in service interruptions and data losses for our clients as well as equipment damage, which could significantly disrupt the normal business operations of our clients and harm our reputation and reduce our revenues. Any failure or downtime in one of the data warehouse and data mining facilities that we operate could affect many of our clients. The total destruction or severe impairment of any of the data warehouse and data mining facilities we operate could result in significant downtime of our services and catastrophic loss of client data. Since our ability to attract and retain clients depends on our ability to provide highly reliable service, even minor interruptions in our service could harm our reputation and cause us to incur financial penalties. The services we provide are subject to failures resulting from numerous factors, including, but not limited to, human error or accident, natural disasters and security breaches, whether accidental or willful.

We may in the future experience interruptions in service, power outages and other technical failures or be otherwise unable to satisfy the requirements of the agreements we have with clients for reasons outside of our control. As our services are critical to many of our clients’ business operations, any significant or prolonged disruption in our services could result in lost profits or other indirect or consequential damages to our clients and subject us to lawsuits brought by the clients for potentially substantial damages. Furthermore, these interruptions in service, regardless of whether they result in breaches of the agreements we have with clients, may negatively affect our relationships with clients and lead to clients terminating their agreements with us or seeking damages from us or other compensatory actions. We have taken and continue to take steps to improve our infrastructure to prevent service interruptions and satisfy the requirements of the agreements we have with clients, including upgrading our electrical and mechanical infrastructure and sourcing, designing the best facilities possible and implementing rigorous operational procedures to maintenance programs to manage risk. Service interruptions continue to be a significant risk for us and could affect our reputation, damage our relationships with clients and materially and adversely affect our business. Any breaches of the agreements we have with clients will damage our relationships with clients and materially and adversely affect our business.

安全漏洞或聲稱的數據倉庫安全漏洞可能會擾亂我們的運營，並對我們的業務、 財務狀況和運營結果造成重大不利影響。

A security breach of our data warehouse facilities could result in the misappropriation of our or our clients’ information, and may cause interruptions or malfunctions in our operations or the operations of our clients. As we and our data warehouse service provider commit to implementing effective security measures to safeguard our data warehouses, such a compromise could be particularly harmful to our brand and reputation. We may be required to expend significant capital and resources to protect against such threats or to alleviate problems caused by breaches in security. Security risks and deficiencies may also be identified in the course of government inspections, which could subject us to fines and other sanctions. As techniques used to breach security change frequently and are often not recognized until launched against a target, we may not be able to implement new security measures in a timely manner or, if and when implemented, we may not be certain whether these measures could be circumvented. Any breaches that may occur could expose us to increased risk of lawsuits, regulatory penalties, loss of existing or potential clients, harm to our reputation and increases in our security costs, which could have a material adverse effect on our financial condition and results of operations.

此外，任何針對我們的所謂安全漏洞或系統故障的斷言，無論是否屬實，都可能損害我們的聲譽， 導致我們產生鉅額法律費用，並對我們的業務、聲譽、財務狀況和運營結果產生重大不利影響 。

我們的 數據倉庫訂閲協議可能會提前終止，我們可能無法以商業上可接受的條款續訂現有租約，或者我們的租金或協議項下的付款在未來可能大幅增加，這可能對我們的運營造成重大不利影響 。

We entered into certain data warehouse subscription agreements with Tencent Cloud Computing (Beijing) Co., Ltd. for our data warehouses. Upon the expiration of such subscription agreements, we may not be able to renew these subscription agreements on commercially reasonable terms, if at all. Under certain subscription agreements, the data warehouse service provider may terminate the agreement by giving prior notice and paying default penalties to us. However, such default penalties may not be sufficient to cover our losses. Even though the data warehouse service provider for our data warehouses generally do not have the right of unilateral early termination unless they provide the required notice, the subscription agreements may nonetheless be terminated early if we are in material breach of the subscription agreements. We may assert claims for compensation against the data warehouse service provider if they elect to terminate a subscription agreement early and without due cause. Although there are no substantial barriers to renew subscription agreements we want to renew, and we do not believe that any of our subscription agreements will be terminated early in the future, there can be no assurance that the data warehouse service provider will not terminate any of our subscription agreements prior to its expiration date. If the data warehouse subscription agreements were terminated early prior to their expiration date, notwithstanding any compensation we may receive for early termination of such leases, or if we are not able to renew such subscription agreements, or if we are unable to find suitable alternative data warehouses in a timely manner, we may have to incur significant costs related to relocation of our data. Any relocation could also affect our ability to provide continuous uninterrupted services to our customers and harm our reputation. Furthermore, rent or payment under such leases in the future may increase substantially in the future. Any of the foregoing could have an adverse impact on our business and results of operations.

我們 可能會面臨侵犯隱私權的索賠和其他相關索賠，這可能會耗費時間和成本，並可能對我們的運營造成 不利影響。

我們 無法向您保證，我們的運營或業務的任何方面不會或不會侵犯或違反第三方擁有或持有的隱私權。我們將來也可能會受到與第三方隱私權有關的法律或行政訴訟和索賠。如果我們因侵犯第三方隱私權而對他們承擔責任，我們可能需要支付大量 損害賠償金。我們還可能受到禁止使用此類數據並要求我們改變我們的流程或方法的禁令， 這可能在技術上或商業上不可行，並可能導致我們花費大量資源。在這些 問題上的任何索賠或訴訟，無論我們最終贏還是輸，都可能耗費時間和成本，可能導致管理層的注意力 和資源從我們的業務運營轉移，並可能損害我們的聲譽。

雖然 我們從數據供應商處購買數據，但我們無法向您保證，我們對此類數據的使用不會受到侵權訴訟 或訴訟程序的影響。聲稱擁有我們從數據供應商處購買的數據所有權的第三方可能會妨礙我們使用 數據的能力。截至本報告日期，我們未遇到第三方就侵犯或侵犯任何隱私權而提起的任何法律索賠， 可能對我們造成重大不利影響。但是，無法保證擁有數據和隱私權所有權的第三方 不會對我們採取行動，指控我們侵犯了這些權利或以其他方式主張他們的權利。

我們 面臨與自然災害、健康流行病和其他災難有關的風險，這些風險可能會嚴重擾亂我們的業務、運營、 流動性和財務狀況。

我們的 業務可能會受到自然災害或其他災難的重大不利影響，例如地震、火災、洪水、冰雹、 風暴、惡劣天氣條件、環境事故、電力損失、通訊故障、爆炸、恐怖襲擊和 類似事件。我們的業務也可能受到突發公共衞生事件的重大不利影響，例如禽流感、嚴重急性呼吸系統綜合徵或SARS、寨卡病毒、埃博拉病毒、COVID—19或中國和全球其他地方性健康流行病的爆發。如果我們的任何員工被懷疑感染了任何傳染性疾病，在某些情況下，我們可能會被要求 隔離這些員工和我們場所的受影響區域。因此，我們可能不得不暫時暫停部分或全部 操作。此外，當局可能會在 受影響的地區對旅行和交通實施限制，並實施其他預防措施，以遏制疾病爆發，這可能導致我們的設施暫時關閉和整個經濟活動下降 。在中國或世界其他地方，長期爆發任何疾病或其他不利的公共衞生發展， 可能對我們的業務運營造成重大不利影響。

我們的成功 在很大程度上取決於某些關鍵人員的持續保留，以及我們在未來僱用和保留合格人員的能力 ，以支持我們的增長和執行我們的業務戰略。

我們的成功在一定程度上歸功於關鍵人員的管理、研發專長以及銷售和市場營銷。雖然我們總體上依賴現有管理團隊的能力 和參與，但我們也依賴首席執行官王延代先生 和首席財務官李星良先生的服務，以維持公司的持續增長和運營。他們的服務對 我們的整體管理以及我們戰略方向的持續發展至關重要，因為他們在加密貨幣開採、安全和保險技術方面的經驗、個人和業務 聯繫。

如果我們的一名或多名高管或其他關鍵人員不能或不願繼續擔任目前的職位，我們的業務可能會中斷 ，我們的財務狀況和經營業績可能會受到實質性的不利影響。Mr.Wang和韓先生因任何原因失去服務 可能會對我們的業務和經營業績造成重大不利影響。中國對高級管理人員和高級技術人員的競爭非常激烈，合格的候選人非常有限。我們不能向您保證，我們的高級管理人員和其他關鍵人員的服務將繼續提供給我們，或者如果他們離開，我們將能夠 找到合適的替代人員。

與加密貨幣開採、安全和保險業務有關的風險

我們的 加密貨幣挖礦、安全和保險業務仍在開發中，相關 技術的研究存在許多不確定性，這使得我們很難評估它們通過運營產生收入的能力，到目前為止，它們中的每一個 都沒有從任何商業上可用的基於區塊鏈的產品或服務中產生收入。

我們的 加密貨幣挖礦、安全和保險業務最近於2021年1月啟動。我們在加密貨幣開採、保護和保險領域的 有限的運營歷史，以及區塊鏈行業的相對不成熟，使 我們很難評估這些行業的未來前景。我們的新業務可能會遇到並可能繼續遇到風險 和困難，這些風險 和困難是在快速發展和變化的行業中成長型公司經常遇到的，包括預測 準確性、確定其有限資源的適當使用、獲得市場認可、管理複雜和不斷變化的 監管環境以及開發新產品方面的挑戰，特別是在加密貨幣行業這個高度不穩定的行業中。我們未來的加密貨幣挖礦、安全和保險運營模式 尚不成熟，可能需要進行許多改變，以使他們有效地擴展運營 並取得成功。我們證券的投資者應考慮我們在中國新領域的業務和前景， 他們作為專注於開發基於區塊鏈技術的產品的早期公司面臨的風險和困難。

加密貨幣 採礦依賴於穩定且廉價的電源來運營採礦農場和運行採礦硬件。如果不能以合理的成本獲得大量電力，可能會顯著增加我們的運營成本，並對我們的採礦機需求產生不利影響。

加密貨幣 挖掘會消耗大量能源來處理計算和冷卻挖掘硬件。因此，穩定且廉價的電源對加密貨幣挖掘至關重要。不能保證我們計劃中的加密貨幣 採礦業務的運營不會受到未來電力短缺或能源價格上漲的影響。此外，由於我們打算在不久的將來建立和運營礦機並從事比特幣等主要主流加密貨幣的開採活動，我們礦機所在地區的任何能源價格上漲或電力供應短缺都將增加我們的潛在採礦成本，並顯著降低我們採礦作業的預期經濟效益。

特別是，電力供應可能會因自然災害（如洪水、泥石流和地震）或其他超出我們控制範圍的類似事件而中斷。此外，由於某些類型的電力供應（如水力發電）的季節性變化，我們可能會遇到電力短缺。電力短缺、停電或電價上漲可能對我們的採礦業務造成不利影響。在此情況下，我們的業務、經營業績和財務狀況可能受到重大不利影響。

礦機的短缺 或價格上漲可能會對我們的業務造成不利影響

考慮到 製造和組裝採礦機的生產週期很長，無法保證我們能夠獲得足夠的採礦機 用於我們計劃的加密貨幣採礦。我們可能依賴第三方向我們提供採礦機，採礦機短缺 或訂單交付的任何延誤都可能嚴重中斷我們的運營。我們的加密貨幣挖礦能力的規模取決於 以具有競爭力的價格及時獲得足夠的挖礦機。採礦機短缺可能導致 採礦能力下降，以及運營成本增加，這可能會嚴重延遲我們採礦能力的完成和採礦的開始 。因此，我們的業務、經營業績及聲譽可能受到重大不利影響。

我們 可能無法在保護數字資產方面發展我們的加密貨幣挖礦能力、基於區塊鏈的安全性和保險技術 ，因為我們可能無法及時預測或適應技術創新，或者根本無法預測或適應技術創新。

加密貨幣採礦、安全和保險市場正在經歷快速的技術變革。未能及時預測技術 創新或適應此類創新，或根本無法及時或根本無法適應此類創新，可能導致我們的研究在突然和不可預測的時間間隔內變得過時，因此，我們可能根本無法成功開發我們的採礦能力和加密貨幣安全產品。為了建立 我們的加密貨幣開採能力、加密貨幣保護和保險產品，我們將大力投資技術研究和 開發。研究和開發加密貨幣新技術的過程本質上是複雜的，涉及很大的 不確定性。存在若干風險，包括：

我們的 研究和開發工作可能無法產生預期的結果，或者可能由於缺乏市場需求而被證明是徒勞的。此外， 如果未能預測下一代技術路線圖或主流市場的變化，或未能及時開發新的或增強的 技術來應對，則可能導致我們的業務損失。

中國市場監管環境的不利 變化可能對我們計劃中的加密貨幣相關業務產生重大不利影響。

該公司將其全部生產轉移到美國。 因此，我們的加密貨幣相關產品業務可能會受到（其中包括）美國的監管發展 的重大影響。政府當局可能會繼續發佈管理加密貨幣行業的新法律、規則和法規。

隨着 技術的進步，加密貨幣在未來可能會發生重大變化。目前尚不確定加密貨幣 是否能夠應對這些變化或從中受益。此外，由於加密貨幣採礦採用複雜且高計算能力的 設備，需要消耗大量電力才能運行，因此能源消耗監管的未來發展， 包括我們打算部署採礦能力的司法管轄區對能源使用的可能限制，也可能影響 我們業務計劃的制定。公眾對比特幣挖礦對環境的影響產生了負面反應， 尤其是大量的電力消耗，各個司法管轄區的政府都做出了迴應。

此外， 現有和未來有關加密貨幣開採、持有、使用或轉讓的法規的相關限制可能會對我們未來的業務運營和運營結果造成不利影響 。例如，雖然中國政府並未明確禁止採礦活動 ，但中國政府進一步下令限制加密貨幣採礦可能導致加密貨幣市場受到打擊 ，並對我們的加密貨幣相關業務計劃造成不利影響。如果任何司法管轄區對加密貨幣的開採、使用、持有或轉讓或任何加密貨幣相關活動施加限制 ，我們的業務前景、運營 和財務業績可能會受到負面影響。

此外，如果加密貨幣或加密貨幣的開採被各政府機構視為證券，我們計劃的 加密貨幣開採很可能被視為為融資目的向投資者發行加密貨幣，因此 中國法律禁止。任何此類法規（如果實施）將導致我們產生額外的合規成本，並對我們未來的業務運營產生重大不利影響 。

我們 可能面臨激烈的行業競爭。

加密貨幣 挖礦、安全和保險處於競爭激烈的環境中。我們的競爭對手包括那些可能具有更長曆史、 更大的市場份額、更高的品牌知名度、更大的研究資金資源或其他競爭優勢的公司。我們預計 隨着加密貨幣獲得更大的接受度，以及更多參與者加入加密貨幣挖礦市場 和挖礦農場運營，競爭將加劇。

市場上的激烈競爭可能要求我們增加營銷費用和銷售費用（如有），或以其他方式投資更多資源 以獲得市場份額並擴大我們的採礦能力，以充分競爭。這些努力可能會對我們的盈利能力產生負面影響。 如果我們無法在競爭激烈的環境中有效實現我們的業務計劃，我們的業務、財務狀況和運營結果 可能會受到不利影響。

由於 加密貨幣可能會被確定為投資證券，我們可能會無意中違反《投資公司法》並因此招致鉅額 損失，並可能被要求註冊為投資公司或終止運營，我們可能會招致第三方 責任。

近年來，SEC裁定兩種最有價值的加密貨幣——比特幣和以太坊——不是證券。因此，我們 相信我們並不從事證券投資、再投資或交易業務，我們也不聲稱自己 從事這些活動。然而，根據《投資公司法》第3（a）（1）（C）節，如果一家公司的投資證券價值在未合併的基礎上超過其總資產（不包括政府證券和現金項目）的40%，則公司可被視為投資公司。

As a result of our investments and our mining activities, including investments in which we do not have a controlling interest, the investment securities we hold could exceed 40% of our total assets, exclusive of cash items and, accordingly, we could determine that we have become an inadvertent investment company. The bitcoins we own, acquire or mine may be deemed an investment security by the SEC, although we do not believe any of the cryptocurrencies we own, acquire or mine are securities. An inadvertent investment company can avoid being classified as an investment company if it can rely on one of the exclusions under the Investment Company Act. One such exclusion, Rule 3a-2 under the Investment Company Act, allows an inadvertent investment company a grace period of one year from the earlier of (a) the date on which an issuer owns securities and/or cash having a value exceeding 50% of the issuer’s total assets on either a consolidated or unconsolidated basis and (b) the date on which an issuer owns or proposes to acquire investment securities having a value exceeding 40% of the value of such issuer’s total assets (exclusive of government securities and cash items) on an unconsolidated basis. We may take actions to cause the investment securities held by us to be less than 40% of our total assets, which may include acquiring assets with our cash and bitcoin on hand or liquidating our investment securities or bitcoin or seeking a no-action letter from the SEC if we are unable to acquire sufficient assets or liquidate sufficient investment securities in a timely manner.

由於 規則3a—2例外情況適用於一家公司每三年不超過一次，並且假設我們沒有其他例外情況 ，我們將必須在我們不再是一家無意投資公司後至少三年內保持在40%的限制範圍內。這 可能會限制我們進行某些投資或建立合資企業的能力，否則這些投資或合資企業可能會對我們的收益產生積極影響。 在任何情況下，我們無意成為一家從事證券投資和交易業務的投資公司。

根據《投資公司法》將 分類為投資公司需要在SEC註冊。如果一家投資公司未能註冊， 它將不得不停止幾乎所有的業務，它的合同將變得模糊。註冊既耗時又有限制 ，而且需要重組我們的運營，而且作為註冊 投資公司，我們在業務種類上會受到很大的限制。此外，我們將受到有關管理、運營、與關聯人員的交易和投資組合組成的實質性法規的約束，並且需要根據《投資公司法》制度提交報告。此類合規成本 將導致公司產生大量額外費用，而如果需要，未能登記將對我們的運營產生重大不利影響 。

我們的 運營結果可能會受到比特幣和以太坊價格大幅下跌的負面影響。

比特幣和以太坊的 價格在其相對較短的時間內可能會經歷重大波動，並且在未來可能會繼續大幅波動 。比特幣價格從截至2018年12月31日的每枚硬幣約3，747.39美元、截至2019年12月31日的每枚硬幣約7，183.88美元 、截至2020年12月31日的每枚硬幣28，972.40美元、截至2021年12月31日的每枚硬幣46，197.31美元到16美元，根據Blockchain.com的數據，截至2022年12月31日，每枚硬幣為531.31美元。以太坊價格範圍從截至2018年12月31日的每枚硬幣約133.14美元，截至2019年12月31日的每枚硬幣約129.02美元，截至2020年12月31日的每枚硬幣約737.15美元，截至2021年12月31日的每枚硬幣約3，675.79美元，至截至12月31日的每枚硬幣約1，195美元，2022年，根據Blockchain.com。

我們 預計我們的運營業績將繼續受到比特幣和以太坊價格的影響，因為大部分收入來自 加密貨幣 截至申請日的採礦生產。未來比特幣和以太坊價格的任何大幅下跌都可能對我們的經營業績和財務狀況產生重大的不利影響。 我們無法向您保證比特幣和以太坊的價格將保持在足夠高的水平以維持我們的運營，或者比特幣和以太坊 的價格在未來不會大幅下跌。此外，比特幣和以太坊價格的波動可能會對ADS的交易價格產生直接影響，即使在我們的財務表現受到影響之前（如果有的話）。

各種 因素，大多數超出我們的控制範圍，可能會影響比特幣和以太坊的價格。例如，比特幣在零售和 商業市場的使用相對較低，而投機的使用導致了比特幣價格的波動。 此外，比特幣挖礦的獎勵會隨着時間的推移而下降，這可能會進一步加劇比特幣價格的波動。雖然 我們將使用不同的業務線對衝加密貨幣挖礦業務，但無法保證我們不會受到加密貨幣價格波動的影響 。

我們的 採礦運營成本可能超過採礦收入，這可能嚴重損害我們的業務或增加我們的損失。

我們的 採礦作業成本高昂，今後費用可能會增加。我們打算使用我們註冊產品的手頭資金 繼續購買比特幣和以太坊礦機。此費用增加可能無法被 收入的相應增加所抵消。我們的支出可能比預期的要高，我們為提高業務效率而進行的投資可能不會成功， 可能會超過貨幣化的努力。我們的成本增加而收入卻沒有相應增加，這將增加我們的損失， 可能嚴重損害我們的業務和財務表現。

我們 有一個不斷髮展的業務模式，它受到各種不確定性的影響。

隨着比特幣和以太資產可能變得更加普遍，我們預計與它們相關的服務和產品將不斷髮展。為了與行業保持同步，我們的業務模式可能也需要發展。我們可能會不時修改與我們的戰略相關的業務模型的各個方面。我們不能保證這些或任何其他修改會成功或不會對我們的業務造成損害。我們可能無法有效地管理增長，這可能會損害我們的聲譽、限制我們的增長 並對我們的經營業績產生負面影響。此外，我們不能保證我們將成功識別該業務領域的所有新興趨勢和增長機會，因此我們可能會錯失這些機會。此類情況可能會對我們的業務、前景或運營產生重大的不利影響。

我們採礦網絡中包含的 財產可能會受到損害，包括不在保險範圍內的損害。

我們目前在威斯康星州和美國得克薩斯州的採礦作業是，未來我們建立的任何採礦場地都將受到與物理條件和操作有關的各種風險的影響， 包括：

例如，我們的礦山可能因火災或其他自然災害、冠狀病毒、 或恐怖分子或其他對礦山的襲擊而暫時或永久無法運行。我們為防範這些風險而採取的安全措施和其他措施可能並不足夠。 此外，我們的礦山可能會因停電或無法接入電網或 電網失去具有成本效益的發電能力來源而受到重大不利影響。考慮到電力需求，如果發生停電，使用備用發電機運行 礦工是不可行的。我們的保險涵蓋任何丟失或損壞的礦工的重置費用， 但不涵蓋我們採礦活動的任何中斷；因此，我們的保險可能不足以涵蓋我們因任何這些事件而遭受的損失 。如果在我們網絡中的任何礦山 發生未投保損失，包括超過投保限額的損失，這些礦山可能無法及時或根本無法得到充分修復，我們可能會損失部分或全部未來收入 。目前對我們業務的潛在影響被放大，因為我們只經營 一個礦。

監管的 變更或行動可能會改變我們投資的性質，或限制加密貨幣的使用，從而對 我們的業務、前景或運營產生不利影響。

隨着 加密貨幣在受歡迎程度和市場規模上的增長，世界各國政府對加密貨幣的反應不同； 某些政府認為加密貨幣是非法的，其他政府允許加密貨幣的使用和交易不受限制，而在某些司法管轄區， 例如美國，受廣泛的監管要求，在某些情況下是重疊的、不明確的和不斷演變的。持續和未來的 監管行動可能會影響我們繼續經營的能力，而此類行動可能會影響我們繼續經營的能力 或根本無法推行新戰略，這可能會對我們的業務、前景或運營產生重大不利影響。

我們已將加密貨幣挖礦業務 轉移至美國，如果美國政府或任何其他司法管轄區的政府改變其政策或法規，以防止或限制比特幣或加密貨幣的發展 ，則比特幣或加密貨幣的價格以及我們加密貨幣相關業務的未來發展 將下降或失敗，我們的業務營運及財務業績可能受到不利影響。因此，我們 遵守政府政策和法規的能力，以及預測和應對政府政策和法規的潛在變化 的能力，將對我們的業務運營和我們的整體運營業績產生重大影響。

銀行 和金融機構不得向從事比特幣相關活動 或接受加密貨幣支付的企業（包括我們證券投資者的金融機構）提供銀行服務，或可能切斷服務。

許多從事比特幣和/或其他比特幣相關活動的公司一直無法找到願意為他們提供銀行賬户和其他服務的銀行或金融機構 。類似地，與加密貨幣相關的許多公司和個人或企業 可能已經並可能繼續關閉其現有銀行賬户或停止與 金融機構的服務，以應對政府的行動，特別是在中國，監管部門對加密貨幣的迴應是 排除其用於中國境內的普通消費者交易。我們也可能無法為 的業務獲得或維護這些服務。許多在其他比特幣相關活動中提供比特幣和/或衍生品的企業在尋找願意為他們提供服務的銀行和金融機構方面已經並且 可能繼續面臨困難，這可能會降低 加密貨幣作為支付系統的有用性，損害公眾對加密貨幣的看法，並且可能會降低其有用性並損害 他們未來的公眾看法。

如果銀行或金融機構關閉從事比特幣和/或其他比特幣相關活動的企業賬户， 加密貨幣作為支付系統的用途和公眾對加密貨幣的看法可能會受到損害。這可能是 合規風險、成本、政府監管或公眾壓力的結果。該風險適用於證券公司、清算和結算公司、商品交易所的國家股票和衍生品、場外市場和存託信託公司， 如果這些實體中的任何一個採用或實施類似的政策、規則或法規，可能會對我們與金融機構的關係產生負面影響，並阻礙我們將加密貨幣轉換為法定貨幣的能力。此類因素可能會對我們持續經營或推行新戰略的能力產生重大不利影響，這可能會對我們的業務、前景或運營產生重大不利影響，並損害投資者。

比特幣系統的 去中心化性質可能導致危機反應緩慢或不充分，這可能會對我們的業務產生負面影響.

比特幣系統治理的 去中心化性質可能會導致無效的決策，從而減緩開發或阻止 網絡克服緊急障礙。許多加密貨幣系統的治理是通過自願共識和公開競爭 ，沒有明確的領導結構或權力。在某種程度上，加密貨幣系統的公司治理缺乏清晰度導致 決策無效，從而減緩此類加密貨幣的發展和增長，我們普通股的價值可能會受到不利影響 。

現在或將來，在一個或多個國家，獲取、擁有、持有、出售或使用比特幣、以太幣或其他加密貨幣，參與區塊鏈 或使用類似的比特幣資產，可能是非法的，其裁決將對我們產生不利影響。

雖然 目前加密貨幣在大多數國家通常不受監管或監管較輕，但中國 和俄羅斯等一個或多個已採取嚴厲監管行動的國家未來可能會採取監管行動，這可能會嚴重限制 獲取、擁有、持有、出售或使用這些比特幣資產或兑換法定貨幣的權利。在許多國家，特別是在中國和 俄羅斯，接受比特幣和其他加密貨幣的支付用於消費者交易是非法的，並且 禁止銀行機構接受加密貨幣存款。此類限制可能會對我們產生不利影響，因為目前全球範圍內大規模使用加密貨幣作為交換手段僅限於某些地區。此類情況可能會對 我們繼續作為一個持續經營的企業或推行我們的新戰略的能力產生重大不利影響，這可能會對我們的業務、 前景或運營以及潛在的任何比特幣或其他加密貨幣的價值產生重大不利影響，並損害投資者。

缺乏流動性市場，以及可能操縱基於區塊鏈/比特幣的資產。

在基於分類賬的平臺上表示和交易的加密貨幣 可能不一定從可行的交易市場中受益。證券交易所有 上市要求和審查發行人；要求他們遵守嚴格的上市標準和規則，並監控在此類平臺上進行交易的投資者 ，以防止欺詐和其他不當行為。這些條件可能不一定在分佈式分類帳平臺上覆制， 取決於平臺的控制和其他策略。分佈式賬本平臺對比特幣 資產發行者或在平臺上進行交易的用户的審查越寬鬆，則由於控制 事件導致的欺詐或操縱賬本的潛在風險就越高。這些因素可能會降低流動性或交易量，或可能會增加投資證券或基於分類賬的系統上交易的其他資產的波動性 ，這可能會對我們造成不利影響。此類情況可能會對我們繼續 作為一家持續經營企業或推行我們新戰略的能力產生重大不利影響，這可能會對我們的業務、前景或運營產生重大不利影響 ，並可能對我們開採或以其他方式收購或持有的任何比特幣或其他加密貨幣的價值產生重大不利影響，並損害 投資者。

我們的 運營、投資策略和盈利能力可能會受到來自其他加密貨幣投資方法的競爭的不利影響。

我們 與正在挖掘加密貨幣和其他潛在金融工具的其他用户和/或公司競爭，包括通過與我們類似的實體支持或鏈接到加密貨幣的證券 。市場和財務狀況以及 我們無法控制的其他狀況可能會使投資於其他金融工具或直接投資於加密貨幣更具吸引力，這可能 限制我們股票的市場並降低其流動性。其他金融工具和交易所交易基金的出現 已受到監管機構的審查，此類審查產生的負面印象或結論可能適用於我們 ，並影響我們成功推行新戰略或運營的能力，或為 的證券建立或維持公開市場的能力。此類情況可能會對我們繼續經營或執行 新戰略的能力產生重大不利影響，這可能會對我們的業務、前景或運營以及 我們開採或以其他方式收購或持有的任何比特幣或其他加密貨幣的價值產生重大不利影響，並損害投資者。

我們的比特幣和以太坊可能會丟失、被盜或 訪問受限。

我們的部分或全部加密貨幣有可能在未來丟失或被盜的風險。加密貨幣存儲在比特幣網站 中，比特幣持有者通常稱為“錢包”，可以訪問這些網站以交換持有者的比特幣資產。 對我們比特幣資產的訪問也可能受到針對我們 維護託管熱錢包的服務的網絡犯罪（例如拒絕服務攻擊）的限制。熱錢包是指任何連接到互聯網的比特幣錢包。通常，熱錢包 比冷存儲器中的錢包更容易設置和訪問，但它們也更容易受到黑客和其他技術漏洞的影響。 冷存儲是指任何未連接到互聯網的比特幣錢包。冷存儲通常比熱存儲更安全， 但不適合快速或常規交易，我們可能會在應對 比特幣資產價格市場波動的能力方面遇到滯後時間。我們可能會將所有加密貨幣存放在冷藏庫中，以降低不當行為的風險，但比特幣資產損失的風險 無法完全消除。

黑客 或惡意行為者可能會發起攻擊以竊取、破壞或保護加密貨幣，例如通過攻擊比特幣網絡源代碼、交易所礦工、第三方平臺、冷熱存儲位置或軟件，或通過其他方式。我們可能控制和 擁有一個更大的加密貨幣。隨着我們規模的擴大，我們可能會成為黑客、惡意軟件、網絡攻擊或其他安全威脅的更具吸引力的目標 。這些事件中的任何一個都可能對我們的運營產生不利影響，從而影響 我們的投資和盈利能力。訪問我們的數字錢包所需的私鑰丟失或銷燬可能是不可逆轉的 ，我們可能會被拒絕訪問我們持有的比特幣或其他人持有的比特幣。我們失去 對私鑰的訪問或我們的數字錢包數據丟失的經歷可能會對我們的投資 和資產造成不利影響。

加密貨幣 只能由與本地或在線數字錢包相關的唯一公鑰和私鑰的擁有者控制，其中錢包的公鑰或地址反映在網絡的公共區塊鏈中。我們可能會在驗證收到轉賬並將此類信息傳播到網絡中時公佈與正在使用的數字錢包相關的公鑰，但 我們需要保護與此類數字錢包相關的私鑰。如果此類私鑰丟失、銷燬或以其他方式 受損，我們將無法訪問我們的比特幣獎勵，此類私鑰可能無法被任何網絡恢復。 與用於存儲加密貨幣的數字錢包相關的私鑰的任何丟失都可能對我們 繼續經營或推行新戰略的能力產生重大不利影響，這可能對我們的業務、前景 或運營以及我們為自己的賬户開採或以其他方式收購或持有的任何比特幣或其他加密貨幣的價值產生重大不利影響。

由於黑客攻擊或不良軟件事件而導致的風險 。

為了將風險降至最低，我們正在管理與我們未來持有的加密貨幣相關的錢包。 無法保證我們已經採用或未來將採用的任何流程都是或將是安全或有效的，如果我們的比特幣因不良軟件或網絡安全事件而遭受損失，我們將 遭受重大且立即的不利影響。 我們可能利用多層威脅降低技術，包括：(I)使用硬件錢包存儲敏感私鑰 信息；(Ii)離線交易的性能；以及(Iii)離線生成、存儲和使用私鑰。

不正確的 或欺詐性比特幣交易可能是不可逆轉的。

比特幣 交易是不可撤銷的，被盜或錯誤轉移的加密貨幣可能無法恢復。因此，任何錯誤執行或欺詐性的比特幣交易都可能對我們的投資和資產產生不利影響。

比特幣 如果沒有交易中加密貨幣的接受者的同意和積極參與，從管理的角度來看，交易是不可逆的。理論上，如果網絡上的大多數處理能力控制或同意，比特幣交易可能是可逆的，然而，我們現在不能，也不可能在未來擁有足夠的處理能力來實現這一逆轉。一旦交易被驗證並記錄在添加到區塊鏈中的區塊中，不正確的比特幣轉移或被盜通常將是不可逆轉的，我們可能沒有足夠的追索權來從任何此類轉移或盜竊中追回損失 。由於計算機或人為錯誤，或通過盜竊或刑事行動，我們的比特幣 獎勵可能會以錯誤的金額轉移到未經授權的第三方，或轉移到不受控制的賬户。此外，根據美國證券交易委員會的説法，目前還沒有特別列舉的美國或外國政府、監管、調查或檢察機構 或機制可以對比特幣丟失或被盜提起訴訟或投訴。如果我們無法挽回因此類行為、錯誤或盜竊而造成的損失，則此類事件可能會對我們繼續經營的能力產生重大不利影響 或執行我們的新戰略，這可能對我們的業務、前景或運營產生重大不利影響，並可能 我們開採或以其他方式收購或為我們自己的賬户持有的任何比特幣或其他加密貨幣的價值。

我們加密貨幣挖掘業務未來的成功在很大程度上將取決於比特幣的價值；比特幣的價值可能 受到定價風險的影響，並且在歷史上一直受到大幅波動的影響.

我們加密貨幣挖掘業務的運營結果將在很大程度上取決於比特幣的價值，因為比特幣是我們目前開採的主要加密貨幣。 具體地説，我們從比特幣開採業務中獲得的收入基於兩個因素：(1)我們成功開採的比特幣獎勵數量和(2)比特幣的價值。此外，我們的經營業績直接受到比特幣價值變化的影響，因為在價值計量模型下，已實現和未實現的變化都將反映在我們的運營報表中(即，我們將 每個季度將比特幣計入公允價值)。這意味着我們的經營業績將根據比特幣價值的增加或減少而波動。此外，我們的戰略幾乎完全專注於比特幣(相對於其他加密貨幣)。 如果其他加密貨幣以比特幣或比特幣現金為代價獲得接受，導致比特幣或比特幣現金的價值下降，或者如果比特幣將其工作證明算法切換到我們的礦工不擅長的另一種算法， 或者比特幣或比特幣現金的價值因其他原因而下降，特別是如果這種下降幅度很大或持續時間較長，我們的運營業績將受到不利影響。這可能會對我們繼續經營或推行新戰略的能力產生實質性的不利影響，這可能會對我們的業務、前景或運營產生實質性的不利影響， 並損害投資者。

比特幣 和其他比特幣市場價格在歷史上一直不穩定，受到各種因素的影響，主要是使用來自各種交易所、場外交易市場和衍生品平臺的數據來確定。此外，此類價格可能受到影響商品等因素的影響，而不是商業活動，因為商業活動可能受到欺詐性或非法行為者、實際或被認為的稀缺性以及政治、經濟、監管或其他條件的額外影響。定價可能是 的結果，也可能繼續導致對加密貨幣或我們的股價未來升值的投機，導致 膨脹，使其市場價格更加波動，或者為比特幣和我們的美國存託憑證製造“泡沫”類型的風險。

加密貨幣，包括由我們維護或為我們維護的加密貨幣，可能會受到網絡安全威脅和黑客攻擊。

與任何計算機代碼一樣，比特幣代碼中的漏洞可能會被惡意行為者暴露出來。以前發現了幾個錯誤和缺陷 ，包括禁用了用户的某些功能並暴露了用户信息的錯誤和缺陷。以前曾發生過利用 源代碼中的漏洞進行攻擊的情況，這些漏洞允許惡意行為者獲取或創造金錢。儘管我們努力和流程防止 入侵，但我們的設備以及我們在運營中使用的礦工、計算機系統和第三方的設備 容易受到網絡安全風險的攻擊，包括網絡攻擊，如病毒和蠕蟲、網絡釣魚攻擊、拒絕服務攻擊、物理或電子入侵、員工盜竊或誤用，以及未經授權篡改我們的礦工和計算機系統或我們在運營中使用的第三方的系統造成的類似中斷。此類事件可能會對我們繼續 作為持續經營的企業或執行我們的業務戰略的能力產生重大不利影響，這可能會對我們的業務、前景或 運營產生重大不利影響，並可能對我們開採或以其他方式收購或持有的任何比特幣或其他加密貨幣的價值產生重大不利影響。

如果 比特幣獎勵(對我們來説，主要是用於解決區塊和交易費用的比特幣)不夠高，我們可能沒有足夠的動機繼續開採，並可能停止開採作業，這可能會導致我們無法實現盈利。

隨着解決區塊鏈中區塊的比特幣獎勵數量減少，我們實現盈利的能力可能達不到我們的預期 。減少比特幣獎勵的使用和需求可能會對我們花費處理能力來解決 塊的動機產生不利影響。如果解決區塊的比特幣獎勵和交易費不夠高，我們可能沒有足夠的 動機來增加我們的採礦能力，並可能停止我們的採礦作業。減少解決比特幣區塊鏈上新塊的固定獎勵 可能會導致比特幣網絡的合計哈希率降低，因為對礦工的激勵減少。 礦工停止運營將降低網絡上的集體處理能力，這將對交易的確認 過程產生不利影響(即，暫時降低向區塊鏈添加塊的速度，直到塊解決方案的下一次預定調整 困難)，並使比特幣網絡更容易受到惡意行為者或殭屍網絡的攻擊，從而獲得超過區塊鏈上活躍處理能力50%的控制權。可能允許此類參與者或殭屍網絡以對我們的活動產生不利影響的方式操縱區塊鏈 。網絡確認過程或處理能力的信心下降可能會導致不可逆轉的後果。此類事件可能會對我們繼續執行新戰略的能力產生重大不利影響 ，這可能會對我們的業務、前景或運營產生重大不利影響，並可能對我們開採或以其他方式收購或持有的任何比特幣或其他加密貨幣的價值產生重大不利影響。

我們 可能無法充分應對價格波動和快速變化的技術，這可能會對我們的業務產生負面影響。

比特幣行業的競爭狀況要求我們在業務運營中使用尖端技術。區塊鏈技術行業的特點是快速的技術變化、新產品的推出、增強和不斷髮展的行業標準 。新技術、新技術或新產品的出現可能會提供比我們目前使用的軟件和其他技術更好的性能 我們可能必須管理向這些新技術的過渡以保持競爭力。我們在及時將新技術應用到我們的系統中，或以經濟高效的方式這樣做方面，可能不會成功。 總體上或相對於我們在比特幣行業的競爭對手而言。在將任何此類新技術應用到我們的運營過程中，我們可能會遇到系統中斷和故障。此外，不能保證我們會及時或完全認識到我們在運營中實施新技術可能會帶來的好處。因此，我們的業務和運營可能會受到影響 ，並可能對我們美國存托股份的價格產生不利影響。

如果 我們無法通過基於區塊鏈的解決方案有效地應用技術為客户創造價值，或通過應用區塊鏈技術和相關工具獲得內部效率和有效的內部控制，我們的經營業績、客户關係、增長和合規計劃可能會受到不利影響。

Our future success in digital assets insurance markets depends, in part, on our ability to anticipate and respond effectively to the threat and opportunity presented by digital disruption and developments in technology. These may include new applications or insurance-related services based on artificial intelligence, machine learning, robotics, blockchain or new approaches to data mining. We may be exposed to competitive risks related to the adoption and application of new technologies by established market participants (for example, through disintermediation) or new entrants such as technology companies, “Insuretech” start-up companies and others. These new entrants are focused on using technology and innovation, including artificial intelligence and blockchain, to simplify and improve the client experience, increase efficiencies, alter business models and effect other potentially disruptive changes in the industries in which we operate. If we fail to develop and implement technology solutions and technical expertise among our employees that anticipate and keep pace with rapid and continuing changes in technology, industry standards, client preferences and internal control standards, our value proposition and operating efficiency could be adversely affected. We may not be successful in anticipating or responding to these developments on a timely and cost-effective basis and our ideas may not be accepted in the marketplace. Additionally, the effort to gain technological expertise and develop new technologies in our business requires us to incur significant expenses. If we cannot offer new technologies as quickly as our competitors, or if our competitors develop more cost-effective technologies or product offerings, we could experience a material adverse effect on our operating results, client relationships, growth and compliance programs.

在 某些情況下，我們依賴主要的第三方供應商和合作夥伴為我們的戰略計劃提供技術和其他支持。 如果這些第三方未能履行其義務或停止與我們合作，我們執行戰略計劃的能力可能會受到不利影響 。

由於中國與比特幣行業相關的政策和法規 ，我們 可能無法為中國比特幣或其他加密貨幣持有者提供保險。

根據 中國人民銀行、工業和信息化部 中國銀行業監督管理委員會、中國證監會、中國保險監督管理委員會於2013年12月3日聯合發佈的《關於防範比特幣風險的通知》或《通知》， 比特幣在性質上應為一種虛擬商品，其不應與貨幣具有相同的法律地位，且不應作為貨幣流通和作為貨幣在市場上使用。《通知》還規定，金融機構和支付機構 不得從事與比特幣有關的業務。

根據 中國人民銀行等七個中國政府部門於2017年9月4日發佈的《關於防範代幣發行和融資風險的公告》或《公告》，代幣發行和融資活動，包括 首次代幣發行，在中國已被禁止，因為它們可能被懷疑為非法發行證券 或非法集資。所有所謂的代幣交易平臺不應（i）參與任何法定貨幣與“虛擬貨幣”之間的交易，（ii）作為中央交易對手交易或交易代幣或“虛擬貨幣”， 或（iii）為代幣或“虛擬貨幣”提供定價、信息代理或其他服務。《公告》進一步 規定，金融機構和支付機構不得從事與代幣發行交易 和融資相關的業務。此外，保險業在中國也是一個高度管制的行業。我們無法保證 能夠成功啟動我們的業務，為中國的比特幣或其他加密貨幣持有者提供保險。

即使 假設我們成功推出業務，為加密貨幣持有者提供保險，我們也可能無法戰勝競爭對手。

即使 假設我們可以啟動業務，為加密貨幣持有者提供保險政策，我們也可能無法戰勝競爭對手 ，因此，我們的收入可能無法達到我們的預期。例如，Coinbase Global，Inc.（"Coinbase"）購買忠誠 （也稱為犯罪）保險，以保護組織免受資金被盜等風險。具體而言，保真度保險 計劃為熱或冷存儲中的資金被盜提供保險，並提供超過200，000，000美元的限額。Coinbase的 保險計劃由一個行業領先的保險公司組成的辛迪加提供，這些保險公司獲得AM Best的高度評價。我們在這個行業的競爭對手 可能比我們擁有更多的資本，因此，他們可能會以比我們更低的成本和更高的保費提供保險。

與在中國開展業務有關的風險

根據中國規則、法規或政策，我們的證券上市和交易可能需要 ，如果需要，我們無法預測 我們是否能夠或多久能夠獲得該等批准。因此，您和我們都面臨中國政府未來行動的不確定性，這些行動可能會對我們的業務、我們在紐約證券交易所的上市、財務狀況和經營業績造成重大影響。 

2006年8月8日，商務部、國資委、國資委、國家工商總局、國家工商行政管理總局、中國證監會、國家外匯管理局等六家中國監管機構聯合通過了《境外投資者併購境內企業管理辦法》，自2006年9月8日起施行，並於2009年6月22日修訂。併購規則包括，除其他事項外，規定由中國境內公司或個人控制併為通過收購中國境內公司或資產在海外上市而成立的離岸特殊目的載體 必須在該特殊目的載體的證券在海外上市和交易之前獲得中國證監會的批准。2006年9月21日，中國證監會在其官方網站上公佈了特殊目的機構境外上市審批辦法。然而，併購規則對離岸特殊目的載體的範圍和適用性仍然存在很大的不確定性。

While the application of the M&A Rules remains unclear, we believe, based on the advice of our PRC legal counsel, Hebei Changjune Law Firm, that the CSRC approval is not required for the listing and trading our ADSs on NYSE because each of Qingdao SOS Investment Management Co., Ltd, Qingdao Zhonghai Venture Capital Management Co., Ltd and Qingdao Yongbao Ronghe International Trading Co., Ltd., or our WFOEs, was incorporated as a foreign-invested enterprise by means of foreign direct investments rather than by merger with or acquisition of any PRC domestic companies as defined under the M&A Rules. There can be no assurance that the relevant PRC government agencies, including the CSRC, would reach the same conclusion as our PRC legal counsel. If the CSRC or other PRC regulatory body subsequently determines that we need to obtain the CSRC’s approval for our offering or if the CSRC or any other PRC government authorities promulgates any interpretation or implements rules that would require us to obtain CSRC or other governmental approvals for the listing and trading of our ADSs on NYSE, we may face adverse actions or sanctions by the CSRC or other PRC regulatory agencies. In any such event, these regulatory agencies may impose fines and penalties on our operations in China, limit our operating privileges in China, delay or restrict the repatriation of the proceeds from our overseas offerings into the PRC, restrictions on or prohibition of the payments or remittance of dividends by our subsidiaries in China, or other actions that could have a material and adverse effect on our business, reputation, financial condition, results of operations, prospects, as well as the trading price of the ADSs. In addition, if the CSRC or other regulatory agencies later promulgate new rules or explanations requiring us to obtain their approvals for the listing and trading of our ADSs, we may be unable to obtain waivers of such approval requirements. Any uncertainties or negative publicity regarding such approval requirements could materially and adversely affect the trading price of our ADSs.

As of the date of this annual report, as advised by our PRC counsel, Hebei Changjun Law Firm, we and our subsidiaries, (1) currently are not required to obtain permissions from any PRC authorities to list or trade our ADSs in foreign stock exchanges, (2) are not subject to permission requirements from the CSRC, CAC or any other entity that is required to approve of our PRC subsidiaries’ operations, and (3) have not received or were denied such permissions by any PRC authorities. Nevertheless, the General Office of the Central Committee of the Communist Party of China and the General Office of the State Council jointly issued the “Opinions on Severely Cracking Down on Illegal Securities Activities According to Law,” or the Opinions, which were made available to the public on July 6, 2021. The Opinions emphasized the need to strengthen the administration over illegal securities activities, and the need to strengthen the supervision over overseas listings by Chinese companies. Given the current PRC regulatory environment, it is uncertain when and whether we or our PRC subsidiaries, will be required to obtain permission from the PRC government to list on U.S. exchanges in the future, and even when such permission is obtained, whether it will be denied or rescinded. We have been closely monitoring regulatory developments in China regarding any necessary approvals from the CSRC or other PRC governmental authorities required for overseas listings. As of the date of this annual report, we have not received any inquiry, notice, warning, sanctions or regulatory objection to this offering from the CSRC or other PRC governmental authorities. However, there remains significant uncertainty as to the enactment, interpretation and implementation of regulatory requirements related to overseas securities offerings and other capital markets activities.

2023年2月17日，中國證監會公佈了《境內公司境外發行上市試行管理辦法》(《試行辦法》)，自2023年3月31日起施行。試行辦法明確並強調了幾個方面， 包括但不限於：(1)按照“實質重於形式”的原則，全面確定“中國境內公司境外間接發行上市”，特別是如果同時滿足以下條件，發行人將被要求 辦理試行辦法規定的備案程序：a)發行人營業收入、利潤總額的50%或以上，其最近一個會計年度經審計的合併財務報表所列總資產或淨資產為中國境內公司，且b)發行人的主要業務活動在內地進行，或其主要營業地在內地中國，或負責其業務經營管理的高級管理人員主要為中國公民或在內地居住的中國；(2)對於a)在試行辦法生效日期前已在包括美國市場在內的境外證券市場上市或註冊但尚未上市的發行人，免除即時備案要求；b)不需要向有關 境外監管機構或境外證券交易所重新履行監管程序；c)其境外證券發行或上市應於2023年9月30日前完成。但發行人進行再融資或者涉及其他需要向中國證監會備案的情形的，應當按規定辦理備案手續；(3)禁止在海外上市或發行的發行人類型的負面清單，例如(A)已被中華人民共和國國務院認定在海外上市或發行為可能威脅國家安全的發行人，(B)最近被判犯有賄賂和腐敗罪的發行人，(C)正在接受刑事調查的發行人，以及(D)存在重大股權糾紛的發行人；(4)發行人遵守網絡安全、數據安全等國家安全法律法規的情況；(5)發行人的備案和報告義務， 如其向境外監管機構提交首次公開發行申請後向中國證監會備案的義務，以及在境外發行或上市後向中國證監會報告發行人控制權變更或自願或強制退市等重大事件的義務 ；以及(6)中國證監會有權對發行人及其股東未遵守試行辦法 ，包括未履行備案義務或欺詐、失實陳述等，處以人民幣100萬元至1000萬元以下的罰款。

鑑於 最近發生的事件表明CAC對數據安全的監督力度加大，我們受到有關網絡安全和數據保護的各種法律和其他義務 的約束，任何不遵守適用法律和義務的行為都可能對我們的業務、我們在紐約證券交易所的上市、財務狀況和運營結果造成重大和 不利影響。

我們 受有關收集、使用、共享、保留、安全和傳輸機密和私人信息(如個人信息和其他數據)的中國法律的約束。我們的合規義務包括與開曼羣島的《數據保護法》(經修訂) 和相關的中國法律相關的合規義務。這些中國法律不僅適用於第三方交易，也適用於我們與我們的子公司以及我們、我們的子公司和與我們有商業關係的其他方之間的信息傳輸 。這些法律繼續發展，中國政府未來可能會採取其他規則和限制。不遵守規定 可能會導致處罰或其他重大法律責任。

根據2016年11月7日全國人民代表大會常務委員會公佈並於2017年6月1日起施行的《中華人民共和國網絡安全法》，關鍵信息基礎設施運營者在中國運營過程中收集和生成的個人信息和重要數據必須存儲在中國中，關鍵信息基礎設施運營者購買影響或可能影響國家安全的互聯網產品和服務的，應接受中國民航網絡安全審查。 由於缺乏進一步解釋，關鍵信息基礎設施經營者的具體範圍尚不清楚。 2021年12月28日，中國民航總局等有關部門聯合發佈了《網絡安全審查辦法》(簡稱《新網絡安全審查辦法》)，取代了原有的《網絡安全審查辦法》。新的網絡安全審查措施已於2022年2月15日生效。根據新的網絡安全審查辦法，如果關鍵信息基礎設施 運營商購買網絡產品和服務，或者網絡平臺運營商進行影響或可能影響國家安全的數據處理活動，將受到網絡安全審查。持有100萬以上用户/用户個人信息的網絡平臺經營者，在境外上市前也應接受網絡安全審查。網絡安全審查將評估關鍵信息基礎設施、核心數據、重要數據或大量個人信息受到影響的風險、被外國政府控制或惡意使用的風險，以及與海外上市相關的網絡信息安全風險。 截至本年度報告日期，我們尚未收到中國證監會、CAC或任何其他中國政府機構對我們的公司結構的任何查詢、通知、警告或制裁。根據我們的中國律師河北長駿律師事務所的建議，我們不太可能 接受網絡安全審查，因為：(I)我們沒有收到任何來自政府機構的通知，將我們視為關鍵信息基礎設施的運營商，以及(Ii)我們沒有收到任何來自政府機構的通知，將我們視為擁有100多萬用户個人信息的在線平臺 運營商。此外，我們目前沒有超過100萬名用户的個人信息，預計在可預見的未來不會收集超過100萬名用户的個人信息。如果我們在未來因適用的規則、法規、政策或其解釋發生變化而受到CAC的網絡安全審查，在審查期間，我們可能會被要求暫停運營或經歷其他運營中斷。網絡安全 審查還可能導致對我們公司的負面宣傳，並轉移我們的管理和財務資源。

此外， 如果我們在審查期間被發現違反了中國適用的法律法規，我們可能會受到行政 處罰，如警告、罰款或停職。因此，網絡安全審查可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的負面影響。

此外，全國人大常委會於2021年6月10日公佈並於2021年9月1日起施行的《中華人民共和國數據安全法》要求，數據收集必須合法、妥善進行，並規定為數據保護目的，數據處理活動必須基於數據分類和數據安全分級保護制度。由於《數據安全法》是最近頒佈的，我們可能需要對我們的業務做法進行進一步調整 以符合該法律。如果我們的數據處理活動被發現不符合本法的規定， 我們可能會被責令改正，在一些嚴重的情況下，如嚴重的數據泄露，我們可能會受到處罰，包括吊銷我們的營業執照或其他許可。此外，近日出台的《關於依法嚴厲打擊證券違法活動的意見》要求，(一)加快修訂《關於加強證券境外發行上市保密和檔案管理的規定》，(二)完善數據安全、跨境數據流動、保密信息管理等方面的法律法規。由於這些法律法規的進一步解釋和實施仍然存在不確定性，我們不能向您保證我們將在所有方面遵守此類新的 法規，我們可能會被責令糾正並終止任何被監管機構視為非法的行為 並受到罰款和其他制裁。因此，我們可能被要求暫停相關業務，或面臨其他處罰， 這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

2021年8月20日，中國全國人民代表大會常務委員會頒佈了《中華人民共和國個人信息保護法》（簡稱PPL），該法於2021年11月生效。作為中華人民共和國第一部專門保護個人信息的系統性和全面的法律，《PPL》規定，除其他外，（i）使用 敏感個人信息，如生物特徵和個人位置跟蹤，應徵得個人同意，（ii）使用敏感個人信息的個人信息運營商 應通知個人使用此類信息的必要性以及對個人的影響。個人信息經營者拒絕個人行使其權利的請求的，個人可以 向人民法院提起訴訟。由於PIPL的解釋和實施仍存在不確定性，我們無法 向您保證我們將在所有方面遵守PIPL，我們可能會受到罰款和/或其他處罰，這可能會對我們的業務、運營和財務狀況造成重大 不利影響。

雖然 我們採取措施遵守所有適用的數據隱私和保護法律法規，但 我們無法保證我們和我們的業務合作伙伴所採取措施的有效性。然而，遵守任何其他法律可能會帶來高昂的成本，並且 可能會對我們的業務運營以及我們與用户互動的方式造成限制。此外，任何未能遵守適用的網絡安全、隱私和數據保護法律法規的行為都可能導致政府 當局或其他方面對我們提起訴訟，包括通知整改、沒收非法收入、罰款或其他處罰以及對我們承擔法律責任，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果造成重大不利影響，以及我們普通股的價值。此外，對我們網站或平臺的安全或隱私保護 機制和政策的任何負面宣傳都可能損害我們的公眾形象和聲譽，並對我們的業務、財務狀況、 和運營結果造成重大不利影響。

中國 管理我們當前業務運營的法律法規有時是模糊和不確定的，此類法律法規的任何變化都可能損害我們的盈利運營能力 。

關於中國法律法規的解釋和應用存在很大的不確定性，包括但不限於管理我們業務的法律法規以及在某些情況下我們與客户的安排的執行和履行。 法律法規有時含糊不清，可能會在未來發生變化，其官方解釋和執行可能會涉及重大不確定性 。新頒佈的法律或法規的效力和解釋，包括對現有法律和法規的修訂，可能會延遲生效和解釋，如果我們依賴法律和法規，而這些法律和法規隨後被採納或以與我們對這些法律和法規的理解不同的方式解釋，我們的業務可能會受到影響。影響 現有和擬議未來業務的新法律法規也可以追溯適用。我們無法預測對現有 或新的中國法律或法規的解釋可能對我們的業務產生什麼影響。

2021年7月6日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳聯合印發了《關於嚴厲打擊證券市場違法違規活動促進資本市場高質量發展的文件》，其中要求有關政府部門加強跨境執法監管和司法合作，加強對中國境外上市公司的監管，建立健全中國證券法域外適用制度。由於本文件相對較新， 立法或行政法規制定機構將在多長時間內做出迴應，將修改或頒佈哪些現有或新的法律或法規或詳細的實施和解釋(如果有)，以及此類修改或新的法律和法規 將對我們這樣的公司產生的潛在影響，仍存在不確定性。

有關中國居民海外投資活動的法規 可能會限制我們收購中國公司的能力，並可能對 我們的業務造成不利影響。

2014年7月，國家外匯管理局發佈了《關於境內居民境外特殊目的載體境外投融資和往返投資外匯管理有關問題的通知》，取代了《關於境內居民境外特殊目的載體企業融資和往返投資外匯管理有關問題的通知》或《關於境內居民境外特殊目的載體境外投融資和往返投資外匯管理有關問題的通知》或《第75號通知》。第37號通函要求中國居民就其直接設立或間接控制離岸實體(在第37號通函中稱為“特殊目的載體”)以持有境內或離岸資產或權益的目的，向外管局的當地分支機構進行登記。第37號通函進一步要求在特殊目的載體發生任何重大變化時，如中國個人出資增加或減少、股份轉讓或交換、合併、分立或其他重大事件，修改中國居民的登記。根據該等規定，中國居民如未能遵守指定的註冊程序，可能會對有關中國實體的外匯活動施加 限制，包括向其離岸母公司支付股息及其他分派，以及限制離岸實體向中國實體的資本流入，包括限制其向其中國附屬公司提供額外資本的能力。此外，不遵守外匯局登記要求可能導致根據中國法律因逃避外匯監管而受到懲罰。

儘管我們相信我們與我們的架構相關的協議符合中國現行法規，但我們不能向您保證，中國政府會同意這些VIE協議符合中國的許可、註冊或其他法規要求，符合現有政策或未來可能採用的要求或政策。

政府對貨幣兑換的控制可能會限制我們有效利用我們的淨收入的能力，以及我們在我們的中國子公司和我們之間、跨境向投資者轉移現金的能力，並影響您的投資價值。

我們 受中華人民共和國有關貨幣兑換的規章制度約束。在中國，外匯局負責管理人民幣與外幣的兑換。中國政府對人民幣兑換外幣實施管制，在某些情況下，還對從中國匯出貨幣實施管制。

根據《中華人民共和國外匯管理條例》，經常項目的支付，包括利潤分配、利息支付和貿易以及與服務有關的外匯交易，可以外幣支付，而無需外匯局事先批准，並符合某些程序要求。根據現有的外匯限制，在未經外管局事先批准的情況下，中國在中國的子公司產生的現金可用於支付股息。

但是，將人民幣兑換成外幣並從中國匯出以支付償還外幣貸款等資本費用，需要獲得有關政府部門的批准或登記。中國政府未來可能會酌情限制經常賬户交易使用外幣。如果外匯管制制度阻止我們獲得足夠的外幣來滿足我們的外幣需求，我們可能不會以 外幣向我們的投資者支付股息。

中國監管部門可能會進一步限制人民幣的可兑換。未來對貨幣兑換的任何限制可能會限制我們在與中國目標公司的業務合併中使用此類發行所得資金的能力，以及將我們的現金流用於向我們的股東分配股息或為我們在中國以外的業務提供資金的能力。

儘管本年度報告所包含的審計報告是由目前正在接受上市公司會計監督委員會(PCAOB)檢查的審計師編寫的，但不能保證未來的審計報告將由PCAOB檢查的審計師編寫，因此，未來投資者可能會被剝奪此類檢查的好處。此外，如果美國證券交易委員會隨後認定 我們的審計工作是由審計師進行的，且PCAOB無法全面檢查或調查，因此，納斯達克等美國全國性證券交易所可能決定將我們的證券摘牌，則可能會根據《外國公司問責法》(“HFCA法案”)禁止我們的證券交易 。此外，2022年12月29日，總裁·拜登簽署了《綜合撥款法案》，使之成為法律。除其他事項外，《綜合撥款法》載有與AHFCAA相同的條款，將觸發《HFCA法》規定的禁令所需的連續不檢查年數從 三年減少到兩年。 

作為在美國證券交易委員會註冊並在美國上市的公司的審計師和在PCAOB註冊的事務所，根據美國法律，我們的審計師必須接受PCAOB的定期檢查，以評估他們是否符合美國法律和專業標準。

雖然我們的部分業務是在內地中國進行的，但我們的審計師、出具審計報告的獨立註冊會計師事務所審計聯盟有限責任公司(出具審計報告的獨立註冊會計師事務所)將接受PCAOB的檢查，以評估我們的審計師是否符合適用的專業標準。審計署審計署在內地以外對其他核數師進行檢查時，中國不時發現該等核數師的審核程序和質量控制程序有不足之處，這些不足之處可作為檢查過程的一部分加以解決，以改善未來的審核質量。PCAOB缺乏對在內地進行的審計工作的檢查，中國阻礙了PCAOB定期評估審計師的審計及其質量控制程序。因此，如果我們的審計師 未來有任何工作底稿在大陸中國，該等工作底稿將不接受PCAOB的檢查。因此， 投資者將被剝奪此類PCAOB檢查的權利，這可能會限制或限制我們進入美國資本市場。

作為美國對獲取審計和其他目前受國家法律保護的信息的持續監管重點的一部分， 特別是中國大陸的中國，一個由兩黨議員組成的小組於2019年6月在美國國會參眾兩院提出了法案 ，如果該法案獲得通過，將要求美國證券交易委員會保留一份上市公司名單，對於這些發行人，上市公司會計準則委員會無法全面檢查或調查外國會計師事務所的審計工作。 擬議中的《確保境外上市公司在我們的交易所上市的質量信息和透明度(公平)法案》規定了對這些發行人的更高披露要求，並從2025年起 連續三年從紐約證券交易所等美國國家證券交易所退市。目前尚不清楚這項擬議的立法是否會獲得通過。此外，美國政府內部最近一直在討論是否可能限制或限制中國的公司進入美國資本市場。2020年5月20日，美國參議院通過了《讓外國公司承擔責任法案》(“HFCA法案”)，其中包括要求美國證券交易委員會識別其審計工作由審計師執行的發行人，PCAOB因 審計師當地司法管轄區的非美國當局施加的限制而無法完全檢查或調查的發行人。美國眾議院於2020年12月2日通過了《HFCA法案》，並於2020年12月18日簽署成為法律。此外，2020年7月，美國總裁金融市場工作組 發佈了建議，建議行政部門、美國證券交易委員會、美國上市公司會計準則委員會或其他聯邦機構和部門可以對在美上市的中國公司及其審計公司採取行動， 以保護在美投資者。對此，美國證券交易委員會於2020年11月23日發佈指導意見，強調了與投資中國發行人相關的某些風險(及其對美國投資者的影響)，並總結了美國證券交易委員會 建議中國發行人就此類風險進行的強化披露。2021年3月24日，美國證券交易委員會通過了與實施《高頻交易法案》某些披露和文件要求有關的暫行最終規則。如果美國證券交易委員會根據美國證券交易委員會隨後確定的流程確定我們為“非檢驗”年(如臨時最終規則中所定義)，我們將被要求遵守本規則。美國證券交易委員會正在評估如何實施《高頻交易法案》的其他要求，包括上述禁止上市和交易的要求 。根據HFCA法案，如果我們的審計師 連續三年沒有接受PCAOB的檢查，我們的證券可能被禁止在紐約證券交易所或其他美國證券交易所交易，這最終可能導致我們的美國存託憑證被摘牌。

Furthermore, on June 22, 2021, the U.S. Senate passed the Accelerating Holding Foreign Companies Accountable Act (“AHFCAA”), which, if enacted, would amend the HFCA Act and require the SEC to prohibit an issuer’s securities from trading on any U.S. stock exchanges if its auditor is not subject to PCAOB inspections for two consecutive years instead of three and would reduce the time before our securities may be prohibited from trading or delisted. On September 22, 2021, the PCAOB adopted a final rule implementing the AHFCAA, which provides a framework for the PCAOB to use when determining, as contemplated under the AHFCAA, whether the Board is unable to inspect or investigate completely registered public accounting firms located in a foreign jurisdiction because of a position taken by one or more authorities in that jurisdiction. On November 5, 2021, the SEC approved the PCAOB’s Rule 6100, Board Determinations Under the HFCA Act. On December 2, 2021, the SEC issued amendments to finalize rules implementing the submission and disclosure requirements in the HFCA Act. The rules apply to registrants that the SEC identifies as having filed an annual report with an audit report issued by a registered public accounting firm that is located in a foreign jurisdiction and that PCAOB is unable to inspect or investigate completely because of a position taken by an authority in foreign jurisdictions. On December 16, 2021, the PCAOB issued a Determination Report which found that the PCAOB is unable to inspect or investigate completely registered public accounting firms headquartered in: (1) mainland China of the PRC, and (2) Hong Kong. In addition, the PCAOB’s report identified the specific registered public accounting firms which are subject to these determinations. On December 29, 2022, the Consolidated Appropriations Act, was signed into law by President Biden. The Consolidated Appropriations Act contained, among other things, an identical provision to AHFCAA, which reduce the number of consecutive non-inspection years required for triggering the prohibitions under the HFCA Act from three years to two. Our auditor, Audit Alliance, is headquartered in Singapore, not mainland China or Hong Kong and was not identified in this report as a firm subject to the PCAOB’s determination. Therefore, our auditor is not currently subject to the determinations announced by the PCAOB on December 16, 2021, and it is currently subject to the PCAOB inspections.

While our auditor is based in Singapore and is registered with the PCAOB and will be inspected by the PCAOB on a regular basis, in the event it is later determined that the PCAOB is unable to inspect or investigate completely our auditor because of a position taken by an authority in a foreign jurisdiction, then such lack of inspection could cause trading in the our securities to be prohibited under the HFCA Act, and ultimately result in a determination by a securities exchange to delist our securities. In addition, the recent developments would add uncertainties to the listing and trading of our ADSs and we cannot assure you whether NYSE or regulatory authorities would apply additional and more stringent criteria to us after considering the effectiveness of our auditor’s audit procedures and quality control procedures, adequacy of personnel and training, or sufficiency of resources, geographic reach or experience as it relates to the audit of our financial statements. It remains unclear what the SEC’s implementation process related to the above rules will entail or what further actions the SEC, the PCAOB or NYSE will take to address these issues and what impact those actions will have on U.S. companies that have significant operations in the PRC and have securities listed on a U.S. stock exchange (including a national securities exchange or over-the-counter stock market). In addition, the above amendments and any additional actions, proceedings, or new rules resulting from these efforts to increase U.S. regulatory access to audit information could create some uncertainty for investors, the market price of our ADSs could be adversely affected, and we could be delisted if we and our auditor are unable to meet the PCAOB inspection requirement or being required to engage a new audit firm, which would require significant expense and management time.

2022年8月26日，PCAOB與中國證監會和中國所在的財政部簽署了議定書聲明(SOP)協議。SOP協議與兩個議定書協議(統稱為“SOP協議”)共同管轄對總部設在內地和香港的中國會計師事務所的檢查和調查，邁出了向開放註冊會計師事務所 檢查和調查總部設在內地和香港的註冊會計師事務所邁出的第一步。根據美國證券交易委員會披露的關於議定書的情況説明書 ，PCAOB應擁有獨立裁量權，選擇任何發行人進行審計以進行檢查或調查，並擁有不受約束的能力向美國證券交易委員會傳遞信息。2022年12月15日，PCAOB董事會裁定PCAOB能夠確保完全進入總部位於內地和香港的註冊會計師事務所中國進行檢查和調查 並投票撤銷先前的裁決。然而，如果中國當局阻撓或以其他方式未能為PCAOB未來的訪問提供便利，PCAOB董事會將考慮是否需要發佈新的裁決。將我們的美國存託憑證退市 將迫使我們的美國存託憑證持有人出售其美國存託憑證。我們的美國存託憑證的市場價格可能會受到不利影響，原因是預期這些行政或立法行動對在美國上市的中國擁有重要業務的公司 產生負面影響，以及投資者對其產生負面情緒，無論這些行政或立法行動是否實施，也無論我們的實際經營業績如何。

香港的法律制度存在不確定性，可能會限制法律保護的可用性。

作為 香港主權移交給中國的條件之一，中國接受了香港基本法等條件。《基本法》確保香港自一九九七年起五十年內將保留自己的貨幣（港元）、法律制度、議會制度和人民的權利和自由。這項協議賦予香港自由，高度自治。 香港特別行政區負責其內部事務，包括但不限於司法 和終審法院、入境和海關、公共財政、貨幣和引渡。香港繼續使用英國的普通法制度。

但是， 如果中國試圖修改其協議以允許香港自治，這可能會影響香港的 普通法法律體系，並可能反過來給我們的合同權利的執行等帶來不確定性。 這可能反過來對我們的業務和運營產生重大不利影響。此外，香港的知識產權和保密性保護可能不如美國或其他國家有效。因此，我們無法預測香港法律制度未來發展的影響，包括頒佈新法律、修改現有法律或其解釋或執行，或全國性法律優先於當地法規。這些不確定性可能會限制我們可用的法律保護 ，包括我們與客户執行協議的能力。

我們的 香港子公司受香港有關數據安全的法律法規約束，這可能會使他們受到政府 執法行動和調查、罰款、處罰以及暫停或中斷其運營。

我們的香港子公司，包括中國SOS有限公司、未來科技環球有限公司、未來數碼投資有限公司和未來數碼貿易有限公司，在香港經營，因此在數據私隱、數據安全、 和數據保護方面受香港法律和法規的約束。香港有關資料保安的主要法例是《個人資料(私隱)條例》。該條例規管個人資料的收集、使用、儲存及轉移，並規定資料使用者有法定責任遵守該條例所載的六項保障資料原則。根據《個人資料(私隱)條例》第33條， 如個人資料的收集及處理活動在香港進行，或個人資料是由主要營業地點在香港的資料使用者收集的，則《個人資料(私隱)條例》適用於該等活動。截至本年報日期，我們和我們的香港子公司已遵守有關香港數據安全的法律和要求。本公司董事確認： (I)本公司各董事及本公司香港附屬公司並無涉及任何與違反《個人資料(私隱)條例》有關的訴訟或監管行動；及(Ii)自本公司香港附屬公司註冊成立之日起，彼等並不知悉任何與違反《個人資料(私隱)條例》有關的違規事件。由於我們的中國附屬公司基本上所有業務運作都在內地進行，中國，我們相信香港法律下現行的資料保安法定要求對他們的業務並無重大影響。然而， 有關網絡安全和數據隱私的法律在不斷演變，可能會受到不同的解釋，導致我們在這方面的責任範圍存在不確定性 。未能及時或根本不遵守網絡安全和數據隱私要求，可能會使我們或我們的香港子公司面臨包括但不限於政府執法行動、調查、罰款、處罰以及暫停或中斷我們香港子公司運營的後果。

如果 不遵守適用於我們業務的法律法規，我們可能會受到罰款和處罰，還可能導致我們失去 客户或以其他方式損害我們的業務。

我們的業務受中國各個政府機構的監管，包括負責監督和執行各種法律義務的機構，如知識產權法、勞動法、安全生產、環境法律、消費者保護法、政府貿易法、進出口管制、反腐敗和反賄賂法律以及税法和法規。在某些司法管轄區，這些監管要求可能比中國更為嚴格。這些法律法規 增加了我們的業務成本。不遵守適用的法規或要求可能會使我們面臨以下問題：

如果實施任何政府制裁，或者如果我們不能在任何可能的民事或刑事訴訟中獲勝，我們的業務、 運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。此外，對任何行動的迴應都可能導致我們管理層的注意力和資源的顯著轉移，以及專業費用的增加。執法行動和制裁可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況造成實質性損害。

監管機構或立法機構的任何 審查都可能導致鉅額監管罰款、我們業務實踐的改變以及其他 處罰，這可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響。社會、政治和監管條件 或管理廣泛主題的法律和政策的變化可能會導致我們改變業務實踐。此外，我們向 各種新領域的擴張也可能引發一些新的監管問題。這些因素可能對我們的業務和 經營業績產生重大負面影響。

此外， 我們面臨管理層、員工和與我們合作的各方的不當行為、錯誤和無法履行職能的風險，他們可能不時受到訴訟和監管調查和訴訟，或因違反適用法律和法規而面臨潛在責任 和處罰，這可能會損害我們的聲譽和業務。

如果 我們不再有資格成為外國私人發行人，我們將被要求完全遵守適用於美國國內發行人的《交易所法案》的報告要求，並且我們將產生大量額外的法律、會計和其他費用，而我們作為外國私人發行人將不會產生這些費用。

作為 一家外國私人發行人，我們將不受《交易法》中規定委託書的提供和內容的規則的約束，我們的管理人員、董事和主要股東將不受《交易法》第16條所載的報告和短期利潤回收 條款的約束。此外，根據《交易法》，我們不需要像美國國內發行人那樣頻繁或迅速地向SEC提交定期 報告和財務報表，我們也不需要 在定期報告中披露美國國內發行人必須披露的所有信息。雖然我們目前 預計繼續符合外國私人發行人的資格，但我們將來可能不再符合外國私人發行人的資格。

我們 可能無法獲得、維持及更新在中國開展業務所需的許可證及許可證，且我們的業務可能因中國規管VATS行業的法律及法規的任何變動而受到 重大不利影響。

中國有關增值電信服務（VATS）許可證的 法律法規相對較新，且 仍在不斷髮展，其解釋和執行涉及重大不確定性。外國投資者在中國的投資活動 主要受《外商投資產業目錄》或《目錄》管轄。《目錄》將產業分為鼓勵、限制和禁止三大類。未列入目錄的行業為允許行業。 等行業，如VATS，包括互聯網數據倉庫服務或IDC服務，限制了外國投資。具體而言，《外商投資電信企業管理條例》將外商投資VATS企業的最終出資比例限制在50%以下。《電信條例》規定，電信服務提供者在開業前必須取得經營許可證。2009年4月10日起施行，2017年9月1日修訂的《電信業務經營許可證管理辦法》規定了在中國境內提供電信服務所需的許可證種類以及獲得許可證的程序和要求。

截至本報告之日 ，我們已為10086熱線中心取得《電信業務經營許可證》和《電信網絡號碼使用證》，目前正在向中國工業和信息化部申請ICP許可證 。

無法保證我們將能夠維持現有的許可證或許可證，以在中國提供 當前IDC服務，在現有期限屆滿時更新其中任何許可證或許可證，或更新現有許可證或獲得 未來業務擴展所需的額外許可證。未能獲得、保留、續訂或更新任何許可證或許可證，尤其是我們的IDC許可證， 可能會對我們的業務和未來的擴張計劃造成重大不利影響。

此外，如果未來中國規範VATS行業的法律或法規要求我們獲得額外的許可證或許可證，或更新 現有許可證，以繼續提供IDC服務，則無法保證我們能夠及時獲得此類許可證 或許可證，或更新現有許可證。如果發生上述任何情況，我們的業務、財務狀況 和前景將受到重大不利影響。

我們 可能主要依賴中國附屬公司支付的股息和其他股權分派，以滿足我們可能存在的任何現金和融資需求 ，中國附屬公司向我們支付股息的能力受到任何限制，可能會對 我們開展業務的能力造成重大不利影響。

我們 是一家控股公司，我們可能主要依賴中國子公司支付的股息和其他股權分配來滿足我們 的現金和融資需求，包括向股東支付股息和其他現金分配以及 償還我們可能產生的任何債務所需的資金。如果我們的中國子公司在未來代表自己產生債務，則管理債務的工具 可能會限制他們向我們支付股息或作出其他分派的能力。

根據 中國法律及法規，我們的中國子公司只能從其根據 中國會計準則及法規確定的累計利潤中支付股息。此外，我們的中國附屬公司須每年在彌補上一年度累計虧損（如有）後，預留至少10%的累計税後利潤，以提供法定儲備金，直至該等儲備金總額 達到註冊資本的50%為止。根據股東的決定，可以將根據中國會計準則計算的税後利潤的一部分撥入任意公積金。該等法定儲備金及 酌情儲備金不可作為現金股息分派。

此外，《中國企業所得税法》及其實施細則規定，10%的預扣税税率適用於中國公司應付非中國居民企業的股息 ，除非根據中國中央政府與非中國居民企業註冊成立的其他國家或地區的政府簽訂的條約 或安排另行豁免或減免 。

對我們中國子公司向我們支付股息或進行其他分配的能力的任何 限制都可能對我們的增長、進行對我們的業務有利的投資或收購、支付股息或以其他方式為我們的業務提供資金和 開展業務的能力造成實質性和不利的限制。

中國經濟、政治和社會狀況以及法律和政府政策的不利 變化可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和增長前景產生重大不利影響 。

我們 在中國開展業務，因此我們的財務狀況和經營業績在很大程度上受中國 經濟、政治和社會狀況的影響。中國經濟在 許多方面與大多數發達國家的經濟不同，包括但不限於政府參與程度、腐敗控制水平、資本投資控制、 外匯再投資控制、資源配置、增長率和發展水平。雖然中國政府 實施了強調利用市場力量進行經濟改革、減少生產性資產的國有所有權以及在工商企業中建立完善的公司治理的措施，但 中國的生產性資產的相當一部分仍然為政府所有。此外，中國政府繼續通過實施產業政策在規範產業發展方面發揮重要作用 。中國政府還通過分配 資源、控制外匯計價債務的支付、制定貨幣政策、規範金融服務和 機構以及為特定行業或公司提供優惠待遇，對中國的經濟增長行使重大控制。

大約四十年來，中國政府實施了經濟改革措施，利用市場力量發展 中國經濟。我們無法預測中國的經濟、政治和社會狀況及其法律、法規 和政策的變化是否會對我們當前或未來的業務、財務狀況或經營業績造成任何不利影響。此外， 中國政府進行的許多經濟改革都是前所未有的或試驗性的，並有望隨着時間的推移得到完善和完善 。此改進及改善過程未必會對我們的營運及業務發展產生正面影響。 例如，中國政府過去曾實施多項措施，旨在減緩某些經濟領域的增長， 包括房地產行業，政府認為該行業過熱。這些行動以及中國政府的其他行動和政策 可能導致中國整體經濟活動水平下降，進而對我們的業務和財務狀況造成不利影響 。

中國法律法規的解釋和執行方面的不確定性 可能會限制您和我們可獲得的法律保護。

我們 大部分業務運營在中國，我們的中國子公司受適用於外國在中國投資的法律、規則和法規 的約束。中華人民共和國法律體系是以成文法為基礎的民法體系。與普通法制度不同 ，以前的法院判決可以引用以供參考，但判例價值有限。中國法律體系正在迅速發展， 許多法律、法規和規則的解釋可能存在不一致之處，這些法律、法規和規則的執行也存在不確定性。

1979年，中國政府開始頒佈一套全面的法律、法規和規章制度，管理一般的經濟事務。 過去四十年來，立法的總體效果顯著增強了對 在華各種形式的外國投資的保護。然而，中國尚未發展出一套完整的法律體系，最近頒佈的法律、規則和法規 可能無法充分涵蓋中國經濟活動的所有方面，或者可能受到 中國監管機構的重大解釋。特別是，由於這些法律、規則和條例相對較新，並且由於已公佈的決定數量有限，而且這些決定的不具約束力，並且由於法律、規則和條例通常給予相關的 監管者在如何執行這些決定方面有很大的酌處權，這些法律、規則和條例的解釋和執行涉及 不確定性，並且可能是不一致和不可預測的。

有時，我們可能不得不訴諸行政和法院程序來執行我們的合法權利。然而，由於中國司法 和行政機關在解釋和實施法律條款和合同條款方面有很大的自由裁量權， 因此，預測司法或行政程序的結果可能比在更發達的司法管轄區更困難。 此外，中華人民共和國的法律體系部分基於政府政策和內部規則，其中有些政策和內部規則 沒有及時公佈，或根本沒有公佈，但可能具有追溯效力。因此，我們可能並不總是意識到這些政策和規則的任何潛在違反 。對我們的合同、財產（包括知識產權）和程序權利的此類不可預測性可能會對我們的業務造成不利影響，並阻礙我們繼續運營的能力。

對中國法律制度的不瞭解 可能會影響我們

中國政府的政策、法規、規則和法律執行 的變動可能會在很少事先通知的情況下迅速發生，並可能 對我們在中國的盈利能力產生重大影響。

中國政府可能會對在中國的業務進行重大監督和自由裁量權，並可能隨時幹預或 影響我們的運營，這可能導致我們的運營和/或我們的證券價值發生重大變化。我們 目前也無需獲得中國當局的批准才能在美國交易所上市，但是，如果我們在未來需要 獲得批准，而中國當局拒絕允許我們在美國交易所上市，我們將無法繼續 在美國交易所上市，這將對投資者的利益造成重大影響。

中國政府可能隨時幹預或影響我們的業務運營，或可能對海外進行的發行 和外國投資於中國發行人施加更多控制，這可能導致我們的業務運營或 證券價值發生重大變化。此外，政府和監管部門的幹預可能嚴重限制或完全阻礙我們 向投資者提供或繼續提供證券的能力，並導致這些證券的價值大幅下降或一文不值。

如未能遵守中華人民共和國有關員工持股計劃或購股權計劃登記要求的規定，可能會 中國計劃參與者或我們面臨罰款和其他法律或行政處罰。

Pursuant to the Notice on Issues Concerning the Foreign Exchange Administration for Domestic Individuals Participating in Stock Incentive Plan of Overseas Publicly Listed Company, issued by the State Administration of Foreign Exchange, or SAFE, in February 2012, employees, directors, supervisors and other senior management participating in any stock incentive plan of an overseas publicly listed company who are PRC citizens or who are non-PRC citizens residing in China for a continuous period of not less than one year, subject to a few exceptions, are required to register with SAFE through a domestic qualified agent, which could be a PRC subsidiaries of such overseas listed company, and complete certain other procedures. We and our directors, executive officers and other employees who are PRC citizens or who reside in the PRC for a continuous period of not less than one year and who have been granted restricted shares, restricted share units or options will be subject to these regulations if those employees exercise such restricted shares, restricted share units or options. Separately, SAFE Circular 37 also requires certain registration procedures to be completed if those employees exercise restricted shares, restricted share units or options before listing. Failure to complete the SAFE registrations may subject them to fines and legal sanctions and may also limit our ability to contribute additional capital into our wholly foreign-owned subsidiaries in China and limit these subsidiaries’ ability to distribute dividends to us. We also face regulatory uncertainties that could restrict our ability to adopt additional incentive plans for our directors and employees under PRC law.

此外，國家税務總局還發布了關於員工股票期權或限制性股票的某些通知。根據該等通函，在中國工作的僱員如行使購股權或獲授予限制性股份單位，將須繳交中國個人所得税。我們的WFOE有義務向相關税務機關提交與員工股票期權或限制性股票有關的文件，並扣繳行使股票期權的員工的個人所得税。如果我們的員工未按照相關法律法規繳納或扣繳所得税，我們可能面臨税務機關或其他中國政府機關的處罰 。

如果 未能按照中國法規的要求為各種員工福利計劃提供足夠的供款，我們可能會受到處罰。

在中國經營的 公司必須參加政府規定的各種員工福利供款計劃，包括某些 社會保險、住房公積金和其他福利計劃，開立和登記社會保險賬户和住房公積金賬户， 並以自己的名義向計劃供款，供款金額相當於工資的一定比例，包括獎金和津貼， 員工數量，最高不超過當地政府不時在公司經營我們業務的地點規定的最高數量。 鑑於不同地區的經濟發展水平不同，中國地方政府並未貫徹執行僱員福利供款計劃的規定。

截至本報告日期 ，我們的若干中國子公司未能開立和登記社會保險及住房基金賬户，並委託第三方機構為我們的部分員工繳納社會保險及住房公積金。我們可能被要求 為這些福利計劃支付繳款以及逾期費和罰款。如果我們受到與不遵守勞動法有關的調查或處罰 ，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

《中華人民共和國勞動合同法》或《中華人民共和國勞動合同法》以及中國其他與勞動相關的 法規的實施可能會增加我們的勞動力成本，限制我們的勞動實踐，並對我們的業務和 的經營業績造成不利影響。

On June 29, 2007, the Standing Committee of the National People’s Congress of China enacted the PRC Labor Contract Law, which became effective on January 1, 2008 and was amended on December 28, 2012. The PRC Labor Contract Law introduces specific provisions related to fixed-term employment contracts, part-time employment, probation, consultation with labor unions and employee assemblies, employment without a written contract, dismissal of employees, severance, and collective bargaining, which together represent enhanced enforcement of labor laws and regulations. According to the PRC Labor Contract Law, an employer is obliged to sign an unfixed-term labor contract with any employee who has worked for the employer for 10 consecutive years. Further, if an employee requests or agrees to renew a fixed-term labor contract that has already been entered into twice consecutively, the resulting contract must have an unfixed term, with certain exceptions. The employer must pay economic compensation to an employee where a labor contract is terminated or expires in accordance with the PRC Labor Contract Law, except for certain situations which are specifically regulated. In addition, the government has issued various labor-related regulations to further protect the rights of employees. According to such laws and regulations, employees are entitled to annual leave ranging from five to 15 days and are able to be compensated for any untaken annual leave days in the amount of three times their daily salary, subject to certain exceptions. In the event that we decide to change our employment or labor practices, the PRC Labor Contract Law and its implementation rules may also limit our ability to effect those changes in a manner that we believe to be cost-effective. In addition, as the interpretation and implementation of these new regulations are still evolving, our employment practices may not be at all times deemed in compliance with the new regulations. If we are subject to severe penalties or incur significant liabilities in connection with labor disputes or investigations, our business and financial conditions may be adversely affected.

可能難以向我們、我們居住在中國的董事或執行官送達法律程序，或執行從非中國法院獲得的任何 判決，或在中國對他們或我們提起訴訟。

我們的某些 董事和大多數執行官居住在中國。此外，我們的大部分資產以及董事和執行人員的資產都位於中國。中華人民共和國與美國、英國、日本和許多其他司法管轄區沒有規定相互承認和執行法院判決的條約。因此，投資者 可能無法向我們或在中國的這些人送達法律程序，或在中國對我們或他們執行從非中國司法管轄區獲得的任何判決。

On July 14, 2006, the Supreme People’s Court of China and the Government of the Hong Kong Special Administrative Region signed an Arrangement on Reciprocal Recognition and Enforcement of Judgments in Civil and Commercial Matters, or the 2006 Arrangement. Under such arrangement, where any designated People’s Court or any designated Hong Kong court has made an enforceable final judgment requiring payment of money in a civil and commercial case pursuant to a choice of court agreement, any party concerned may apply to the relevant People’s Court or Hong Kong court for recognition and enforcement of the judgment. On January 18, 2019, the Supreme Court of the People’s Republic of China and the Department of Justice under the Government of the Hong Kong Special Administrative Region signed the Arrangement on Reciprocal Recognition and Enforcement of Judgments in Civil and Commercial Matters by the Courts of the Mainland and of the Hong Kong Special Administrative Region, or the 2019 Arrangement. The 2019 Arrangement, for the reciprocal recognition and enforcement of judgments in civil and commercial matters between the courts in mainland China and those in the Hong Kong Special Administrative Region, stipulates the scope and particulars of judgments, the procedures and ways of the application for recognition or enforcement, the review of the jurisdiction of the court that issued the original judgment, the circumstances where the recognition and enforcement of a judgment shall be refused, and the approaches towards remedies, among others. After a judicial interpretation has been promulgated by the Supreme People’s Court and the relevant procedures have been completed by the Hong Kong Special Administrative Region, both sides shall announce a date on which the 2019 Arrangement shall come into effect. The 2019 Arrangement shall apply to any judgment made on or after its effective date by the courts of both sides. The 2006 Arrangement shall be terminated on the same day when the 2019 Arrangement comes into effect. If a “written choice of court agreement” has been signed by parties according to the 2006 Arrangement prior to the effective date of the 2019 Arrangement, the 2006 Arrangement shall still apply. Although the 2019 Arrangement has been signed, its effective date has yet to be announced. Therefore, there are still uncertainties about the outcomes and effectiveness of enforcement or recognition of judgments under the 2019 Arrangement.

股東 在美國常見的索賠，包括證券法集體訴訟和欺詐索賠，在中國案中，從法律上或實際情況來看，一般都很難追究。例如，在中國，在獲取有關外國實體的股東調查或訴訟或其他方面所需的信息方面，存在重大的法律和其他障礙。雖然中國的地方可以與其他國家或地區的證券監管機構建立監管合作機制， 實施跨境監督管理，但在缺乏相互務實的合作機制的情況下，與美國證券監管機構的監管合作並不高效。根據2020年3月生效的《中華人民共和國證券法》第一百七十七條的規定，境外證券監管機構不得在中國境內直接進行調查或 取證活動。因此，未經中國證券監管機構主管部門或其他有關部門同意，任何單位和個人不得向外國機構或政府機構提供與證券業務活動有關的任何文件和資料。

與ADS相關的風險

我們的美國存託憑證的交易價格可能會波動，這可能會給投資者造成重大損失。

我們的美國存託憑證的交易價格可能會波動，可能會因我們無法控制的因素而大幅波動。這可能是因為廣泛的市場和行業因素，比如其他業務主要位於中國的公司在美國上市的市場表現和市場價格波動。許多中國公司已將其證券在美國股市上市，其中一些公司經歷了大幅波動。這些中國公司的證券在發行後的交易表現可能會影響投資者對在美國上市的中國公司的總體態度，因此可能會影響我們美國存託憑證的交易表現，而不管我們的實際經營業績如何。

除了市場和行業因素外，我們的美國存託憑證的價格和交易量可能會因我們自身業務的特定因素而高度波動，包括以下因素：

這些因素中的任何一個都可能導致我們的美國存託憑證的交易量和價格發生巨大而突然的變化。

在過去，上市公司的股東經常在證券市場價格不穩定的時期 之後對這些公司提起證券集體訴訟。如果我們捲入集體訴訟，可能會將大量 管理層的注意力和其他資源從我們的業務和運營中轉移出來，並要求我們產生鉅額費用 來為訴訟辯護，這可能會損害我們的運營結果。任何此類集體訴訟，無論勝訴與否，都可能損害我們的聲譽，並限制我們未來籌集資金的能力。此外，如果針對我們的索賠成功，我們可能會被要求支付重大損害賠償金，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

2019年12月，本公司指示其存託銀行對其美國存托股份（“ADS”） （“ADS比率”）實施比率變更。新的比率為每1美國存託憑證10股A類普通股。比率變更的生效日期為2019年12月3日。

2022年6月，本公司調整其美國存託憑證比率，由現有1美國存託憑證代表10股A類普通股調整為1美國存託憑證代表 500股A類普通股。比率變動的生效日期為2022年7月6日。

於二零二三年五月，本公司股東於二零二三年股東周年大會上批准 二零二三年股份合併。就2023年股份合併而言，本公司將調整 其ADS比率，從1 ADS代表500股A類普通股的現有比率調整為1 ADS代表10股A類普通股。 截至本年報日期，二零二三年股份合併尚未生效。

賣空者使用的技巧可能會壓低我們美國存託憑證的市場價格。

賣空是指出售賣方並不擁有的證券，而是從第三方借入的證券，目的是 在以後回購相同的證券，然後返還給貸款人。賣空者希望從從出售借入的證券到購買置換股票之間的證券價值下降中獲利，因為賣空者預計 在此次購買中支付的價格將低於其在出售中收到的價格。由於證券價格下跌符合賣空者的利益 ，許多賣空者發佈或安排發佈對相關發行人及其業務前景的負面評論，以製造負面市場勢頭，並在賣空證券後為自己創造利潤。這些空頭攻擊在過去曾導致股票在市場上拋售。

在美國上市的大部分業務在中國的上市公司一直是賣空的對象。 許多審查和負面宣傳都集中在對財務報告缺乏有效的內部控制的指控 導致財務和會計違規和錯誤，公司治理政策不充分或缺乏遵守 ，在許多情況下，欺詐指控。因此，其中許多公司目前正在對這些指控進行內部和外部調查 ，在此期間，它們還會受到股東訴訟和/或美國證券交易委員會執法行動的影響。

我們 目前是賣空者提出的不利指控的對象，未來也可能是。任何此類指控之後，我們的普通股和美國存託憑證的市場價格可能會出現一段時間的不穩定和負面宣傳。如果我們成為任何不利指控的對象 ，無論這些指控被證明是真是假，我們可能不得不花費大量的資源 來調查此類指控和/或為自己辯護。雖然我們將強烈防禦任何此類賣空者攻擊，但我們可能會受到言論自由原則、適用的聯邦或州法律或商業保密問題的限制。這種情況可能成本高、耗時長，並且可能會分散我們的管理層的注意力，使其無法發展業務。即使這些指控最終被證明是毫無根據的，針對我們的指控也可能 嚴重影響我們的業務運營和股東權益，對我們美國存託憑證的任何投資的價值可能會大幅 縮水或變得一文不值。

我們 是證券集體訴訟的被告，這可能導致大量費用和責任。

與經驗豐富的發行人相比，我們的美國存託證券的 市場價格可能會有很大的波動，我們預計，在無限期的將來，我們的股價可能 繼續比經驗豐富的發行人波動更大。在過去，原告經常在公司證券市場價格波動的時期內對公司提起證券集體訴訟。2021年3月30日，對公司、其首席執行官和公司 運營子公司總裁提起 證券集體訴訟。該集體訴訟代表在2020年7月22日至2021年2月25日期間購買或收購我們的ADS的人士，這段時間是我們股票的波動期。該投訴僅基於2021年2月26日發佈的一篇研究文章，其中包含虛假聲明，並在2021年3月1日的新聞稿中作出迴應。然而，此證券訴訟 可能會導致大量成本和責任，並可能轉移管理層的注意力和資源。

未來我們的美國存託憑證在公開市場上的大量銷售或潛在銷售可能會導致我們的美國存託憑證價格下降。

我們的ADS在公開市場上的銷售 ，或認為這些銷售可能發生，可能導致我們的ADS的市場價格下降。 截至2021年4月30日，我們有1，769，744，565股A類普通股流通在外。在這些股份中，1，629，935，120股A類普通股 為ADS形式。 我們的所有ADS都可以自由轉讓，不受限制，也不受任何額外登記，根據1933年證券法（經修訂）或證券法。剩餘的A類普通股將可供出售，但 受《證券法》第144條和第701條所適用的數量和其他限制。

我們普通股的某些主要持有者可能會導致我們根據證券法登記其股票的出售。根據證券法註冊這些股票將導致代表這些股票的美國存託憑證在註冊生效後立即根據證券法不受限制地自由交易。在公開市場上以美國存託憑證的形式出售這些登記股票可能會導致我們的美國存託憑證價格下跌。

由於我們預計在可預見的未來不會支付股息，因此您必須依賴我們的美國存託憑證的價格升值來獲得您的投資回報。

我們 目前打算保留大部分(如果不是全部)可用資金和未來的任何收益，為我們 業務的發展和增長提供資金。因此，我們預計在可預見的未來不會派發任何現金股息。因此，您不應依賴對我們美國存託憑證的投資 作為未來股息收入的來源。

我們的董事會擁有是否派發股息的完全決定權。我們的股東可以通過普通決議宣佈派息，但任何股息不得超過我們董事建議的金額。根據開曼羣島法律，股息只能從合法的可用資金中宣佈和支付，即從利潤或我們的股票溢價賬户中支付，如果這會導致我們的公司無法償還在正常業務過程中到期的債務，則可能不會支付股息。 即使我們的董事會決定宣佈和支付股息，未來股息的時間、金額和形式(如果有的話)將取決於我們未來的運營結果和現金流、我們的資本要求和盈餘、分派金額、 我們從子公司收到的財務狀況、合同限制和董事會認為相關的其他因素(如果有)。因此，您對我們美國存託憑證的投資回報很可能完全取決於我們美國存託憑證未來的任何價格增值。不能保證我們的美國存託憑證會升值，甚至維持您購買美國存託憑證時的價格。 您在我們的美國存託憑證上的投資可能無法實現回報，甚至可能損失您的全部投資。

出於美國聯邦所得税的目的，我們 可能被歸類為被動型外國投資公司，這可能會給我們的美國存託憑證或普通股的美國持有者帶來不利的美國聯邦 所得税後果。

根據我們的資產價值(這在一定程度上由我們的美國存託憑證或普通股的市值決定)，以及我們的資產和收入隨時間推移的構成，我們可以被歸類為被動型外國投資公司或PFIC，以繳納美國聯邦所得税 。根據我們資產和收入的預測構成，我們預計在截至2019年12月31日的納税年度內不會成為PFIC。雖然我們預計不會成為PFIC，但我們的美國存託憑證或普通股的市場價格波動可能會導致 我們在本納税年度或隨後的任何納税年度成為PFIC。

如果 非美國公司(如我們公司)在任何課税年度被歸類為美國聯邦所得税的PFIC，條件是：(I)該年度75%或以上的總收入由某些類型的“被動”收入組成，或(Ii)該年度資產價值的50%或以上(根據季度平均值確定)產生或為產生 被動收入而持有。我們是否為PFIC是事實決定，我們必須在每個納税年度單獨確定我們是否為PFIC(在每個納税年度結束後)。因此，我們不能向您保證，在截至2019年12月31日的課税年度或未來任何課税年度，我們不會成為PFIC。我們是否會成為PFIC的決定，在一定程度上將取決於我們如何使用我們的流動資產和IPO籌集的現金。

如果在任何課税年度內，我們被歸類為美國股東(如第10項：其他信息--税收--美國聯邦所得税方面的考慮事項)持有美國存托股份或普通股，此類美國持股人通常受申報要求的約束，並可能因出售或處置美國存託憑證或普通股以及收到美國存託憑證或普通股分配而確認的收益而產生顯著增加的美國聯邦所得税，前提是該收益或分配根據適用的美國聯邦所得税規則被視為“超額分配”。此外，如果我們 在美國持有人持有我們的美國存託憑證或普通股的任何年度被歸類為PFIC，我們通常會在該美國持有人持有我們的美國存託憑證或普通股的所有後續年度中繼續被視為PFIC，即使我們不再根據上述規則 有資格成為PFIC。如果我們被歸類為PFIC，請您就收購、持有和處置ADS或普通股的美國聯邦所得税後果 諮詢您的税務顧問。有關詳細信息，請參閲“第 項10.附加信息-E.税收-美國聯邦所得税注意事項-PFIC規則”。

我們的 備忘錄和公司章程包含反收購條款，這些條款可能會對我們普通股和美國存託憑證持有人的權利產生重大不利影響。

我們第六次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則包含限制其他人獲得我們公司控制權或導致我們從事控制權變更交易的能力的條款。這些規定可能會阻止第三方尋求在要約收購或類似交易中獲得對我們公司的控制權，從而剝奪我們的股東 以高於當前市場價格的溢價出售其股票的機會。例如，我們的董事會有權發行一個或多個系列的優先股，而無需我們的股東採取進一步的行動，並確定他們的指定、權力、優惠、特權、 和相對參與、可選或特殊權利以及資格、限制或限制，包括股息權、 轉換權、投票權、贖回條款和清算優惠，其中任何或全部可能大於與我們普通股相關的權利 ，無論是以美國存託憑證的形式還是以其他形式。優先股可以快速發行，計算出的條款 可以推遲或防止我們公司控制權的變更，或者使管理層的撤職更加困難。如果我們的董事會決定發行優先股，我們的美國存託憑證的價格可能會下跌，我們普通股和美國存託憑證持有人的投票權和其他權利可能會受到重大不利影響 。

我們的 雙層投票結構限制了您影響公司事務的能力，並可能阻止其他人對我們A類普通股和美國存託憑證的持有者可能認為有益的 控制權交易進行任何更改。

我們 普通股分為A類普通股和B類普通股。A類普通股持有人每股享有一票投票權，而B類普通股持有人每股享有10票投票權，但須受“第10項.補充資料-B.組織章程大綱-普通股”所載限制。每股B類普通股 可由其持有人隨時轉換為一股A類普通股。A類普通股在任何情況下都不能轉換為B類普通股。當B類普通股的持有人將B類普通股轉讓給不是該持有人關聯公司的任何個人或實體時，該等B類普通股應自動並立即轉換為同等數量的A類普通股。

您 在保護您的利益方面可能會遇到困難，您通過美國法院保護您的權利的能力可能會受到限制，因為我們是根據開曼羣島法律註冊的。

We are an exempted company limited by shares registered under the laws of the Cayman Islands. Our corporate affairs are governed by our memorandum and articles of association, the Companies Law (2018 Revision) of the Cayman Islands and the common law of the Cayman Islands. The rights of shareholders to take action against the directors, actions by minority shareholders and the fiduciary duties of our directors to us under Cayman Islands law are to a large extent governed by the common law of the Cayman Islands. The common law of the Cayman Islands is derived in part from comparatively limited judicial precedent in the Cayman Islands as well as from the common law of England, the decisions of whose courts are of persuasive authority, but are not binding, on a court in the Cayman Islands. The rights of our shareholders and the fiduciary duties of our directors under Cayman Islands law are not as clearly established as they would be under statutes or judicial precedent in some jurisdictions in the United States. In particular, the Cayman Islands has a less developed body of securities laws than the United States. Some U.S. states, such as Delaware, have more fully developed and judicially interpreted bodies of corporate law than the Cayman Islands. In addition, Cayman Islands companies may not have standing to initiate a shareholder derivative action in a federal court of the United States.

根據開曼羣島法律，像我們這樣的開曼羣島豁免公司的股東 無權查閲公司記錄或獲取 這些公司的股東名單副本。我們的董事根據我們的組織章程細則有酌情權決定是否 以及在何種條件下，我們的公司記錄可以由我們的股東查閲，但沒有義務向我們的股東提供 （我們的組織章程大綱和章程細則以及我們的股東通過的任何特別決議除外）。這 可能會使您更難獲得所需的信息，以確定股東動議所需的任何事實，或就代理權競爭向其他股東徵求 代理權。

開曼羣島是我們的母國，開曼羣島的某些公司治理實踐與在美國等其他司法管轄區註冊的公司 的要求有很大差異。目前，我們不打算在任何公司治理問題上依賴本國的實踐。然而，如果我們未來選擇遵循本國的做法，我們的股東獲得的保護可能會比適用於美國國內發行人的規則和法規提供的保護更少。

由於 上述原因，公眾股東在面對管理層、董事會成員或控股股東採取的行動時，可能比他們作為在美國註冊成立的公司的公眾股東更難保護其利益 。有關開曼羣島公司法條款與 適用於在美國註冊成立的公司及其股東的法律之間的重大差異的討論，請參見“第10項。附加信息—B。 公司章程大綱和章程—公司法的差異"。

我們的股東獲得的某些不利於我們的判決可能無法強制執行。

我們 是一家開曼羣島公司，我們幾乎所有的資產都位於美國以外。我們目前幾乎所有的業務都是在中國進行的。因此，如果您認為您的權利受到美國聯邦證券法或其他方面的侵犯，您可能很難或不可能在美國對我們提起訴訟。即使您成功提起此類訴訟，開曼羣島和中國的法律也可能使您無法執行鍼對我們資產的判決。

我們 是《交易法》規則所指的外國私人發行人，因此，我們不受適用於美國國內上市公司的某些條款的約束。

由於我們是根據《交易法》規定的外國私人發行人，我們不受美國證券規則和法規中適用於美國國內發行人的某些條款的約束，包括：

我們 必須在每個財政年度結束後的四個月內，以表格20—F提交年度報告。此外，我們已在2022年之前發佈 ，並打算在未來繼續通過新聞稿每半年發佈我們的業績，並根據紐約證券交易所的規則和法規發佈 。 有關財務業績和重大事件的新聞稿也將 以表格6—K提供給SEC。但是，與美國國內發行人要求向SEC提交的信息相比，我們需要向SEC提交或提供的信息將不那麼廣泛 ，也不那麼及時。因此，如果您投資於美國國內發行人，您可能無法獲得 同樣的保護或信息。此外，如果 我們在未來任何時期未能獲得外國私人發行人資格，我們將增加披露和其他要求， 這將增加我們的合規和其他成本。

美國存託憑證持有人的投票權受到存款協議條款的限制，您可能無法行使任何權利對您的美國存託憑證所代表的A類普通股進行 投票。

As a holder of our ADSs, you will only be able to direct the exercise of the voting rights attaching to the Class A ordinary shares which are represented by your ADSs in accordance with the provisions of the deposit agreement. Under the deposit agreement, you must vote by giving voting instructions to the depositary. Upon receipt of your voting instructions, the depositary will endeavor, insofar as practical and lawful to vote the Class A ordinary shares which are represented by your ADSs in accordance with your instructions. You will not be able to directly exercise any right to vote with respect to the shares represented by your ADSs unless you withdraw the shares from the depositary. Under our sixth amended and restated memorandum and articles of association, the minimum notice period required for convening a general meeting is 15 calendar days. When a general meeting is convened, you may not receive sufficient advance notice to withdraw the shares represented by your ADSs to allow you to vote with respect to any specific resolution or matter to be considered and voted upon at such general meeting. If we give notice to our shareholders of any general meeting, the depositary will notify you of the upcoming vote and will arrange to deliver our voting materials to you. We cannot assure you that you will receive the voting materials in time to ensure that you can instruct the depositary to vote the shares represented by your ADSs. In addition, the depositary and its agents are not responsible for failing to carry out voting instructions or for their manner of carrying out your voting instructions. Also, as a party to the deposit agreement, you waive your right to trial by jury in any legal proceedings arising out of the deposit agreement or the ADSs against us and/or the depositary. This means that you may not be able to exercise your right to vote and you may have no legal remedy if the shares underlying your ADSs are not voted as you requested.

如果您不 在股東大會上投票，我們的美國存託憑證(ADS)託管人將給予我們一個全權委託，讓我們投票表決您的美國存託憑證所代表的A類普通股，除非在可能對您的利益造成不利影響的有限情況下。

根據美國存託憑證的存託協議，如果您沒有向託管機構發出適當或及時的投票指示，託管機構將授權我們在股東大會上投票表決您的美國存託憑證所代表的A類普通股，除非：

此全權委託的 效果是，如果您沒有就如何在股東大會上投票給託管人適當或及時的投票指示，您不能阻止您的美國存託憑證所代表的A類普通股投票，但在上述情況下除外。這可能會使股東更難影響我們公司的管理層。我們A類普通股的持有者 不受此全權委託的約束。

您 可能不會從我們的普通股獲得股息或其他分配，如果向您提供這些普通股是非法的或 不切實際的，您可能不會收到任何價值。

我們美國存託憑證的託管機構已同意在扣除其費用和費用後，向您支付其或託管人從您的美國存託憑證所代表的A類普通股或其他存款證券中收到的現金股息或其他分派。您將獲得與您的美國存託憑證所代表的A類普通股數量成比例的這些 分配。但是，如果保管人認定向任何美國存託憑證持有人提供分銷是非法或不切實際的，則該保管人不負責任。例如，如果美國存託憑證由根據《證券法》需要登記的證券組成，但 沒有根據適用的登記豁免進行適當登記或分發，則向美國存託憑證持有人進行分銷將是違法的。保管人還可以確定通過郵寄分發某些財產是不可行的。此外，某些分發的價值可能低於郵寄它們的成本 。在這些情況下，保管人可以決定不分配這種財產。我們沒有義務根據 美國證券法登記通過此類分配收到的任何美國存託憑證、普通股、權利或其他證券。我們也沒有義務 採取任何其他行動，允許向美國存託憑證持有人分發美國存託憑證、普通股、權利或任何其他東西。這意味着 如果我們向您提供A類普通股是非法或不切實際的，您可能不會收到我們對A類普通股進行的分發或這些普通股的任何價值。這些限制可能會導致我們的美國存託憑證的價值大幅下降。

您 可能會因為無法參與配股而導致您的持股被稀釋。

我們 可以不時向我們的股東分配權利，包括購買證券的權利。根據存款協議，託管機構不會向美國存託憑證持有人分配權利，除非權利的分配和銷售以及與這些權利相關的證券根據《證券法》對所有美國存託憑證持有人豁免登記，或根據《證券法》條款登記。保管人可以，但不是必須的，試圖將這些未分配的權利出售給第三方，並可能允許權利失效。我們可能無法根據《證券法》確立註冊豁免，並且 我們沒有義務就這些權利或標的證券提交註冊聲明或努力使註冊聲明生效。因此，美國存託憑證持有人可能無法參與我們的配股發行，並可能因此 經歷其所持股份的稀釋。

您 在轉讓您的ADS時可能會受到限制。

您的美國存託憑證可在託管人的賬簿上轉讓。但是，保管人可在其認為與履行職責有關的情況下，隨時或不時關閉賬簿。託管銀行可能會因多種原因而不時關閉賬簿，包括與配股等公司活動相關的賬簿，在此期間，託管銀行需要在指定的時間段內在賬面上保留確切數量的美國存托股份持有人。託管人也可以在緊急情況下或在週末和公共節假日結賬。當我們的股票登記冊或託管人的賬簿關閉時，或者如果我們或託管人認為由於法律或任何政府或政府機構的任何要求、或根據存款協議的任何規定或任何其他原因，我們或託管人認為這樣做是可取的，託管人一般可以拒絕交付、轉讓或登記我們的美國存託憑證的轉讓。

作為一家上市公司，我們 會產生巨大的成本。

作為一家上市公司，我們必須遵守1934年的《證券交易法》、或《交易法》、《2002年的薩班斯-奧克斯利法案》、《薩班斯-奧克斯利法案》、《2010年多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》以及紐約證券交易所的規章制度 的報告要求。遵守這些規則和法規會導致法律、會計和財務合規成本，使一些活動更加困難、耗時和成本高昂，還會給我們的人員、系統和資源帶來巨大的壓力。

第 項4.公司信息

答：公司的歷史和發展

我們 於2004年7月12日在特拉華州成立，名為中國風險金融有限責任公司。我們於2001年開始了信用分析服務提供商業務。 在過去的18年裏，我們開發了我們的專有先進技術，在此期間，我們的創始人和管理團隊為 中國許多最大的銀行提供了分析消費者信貸的建議，向消費者發放了超過1億張信用卡。2017年4月28日，我們的ADS開始在紐約證券交易所交易，代碼為"XRF"。2017年5月，我們完成了首次公開募股，共出售了11，500，000份美國存託證券，每份代表10股A類普通股，並在紐約證券交易所上市。 2018年第三季度，由於監管變化導致成本過高，而且從監管合規角度來看，在某些方面風險很大， 擁有和運營我們的傳統市場貸款平臺，我們決定停止 傳統市場貸款平臺的客户獲取和貸款便利，並開始將我們的業務過渡到其他行業。

2020年5月5日，我們與YBT（永保二有限公司）簽訂了一系列協議 ，YBT的股東（“YBT股東”）、YBT 引入的八名個人投資者（統稱為“投資者”）和True North Financial，LLC，以收購YBT，YBT控制其 可變權益實體SOS Information。該交易於二零二零年五月十五日完成。因此，我們現在擁有YBT 100%的股份，YBT 控制着其可變利益實體SOS信息技術有限公司，Ltd（“SOS信息”）。向投資者發行的股票 依賴於根據1933年證券法（經修訂）的S條例和/或規則4（a）（2）豁免註冊。 因此，我們通過SOS Information啟動了新收購的數據挖掘和定向營銷服務業務。

於2020年8月3日，吾等與漢圖(杭州)資產管理 有限公司(“買方”)訂立某項股份購買協議(“處置SPA”)。根據處置SPA，買方同意以現金代價3,500,000美元收購中國華潤中國控股有限公司(一家香港有限公司、位於特拉華州的中國資本金融有限公司、中國華為中國有限公司(一家英屬處女島公司)、中國華潤科技有限公司(一家加州有限責任公司)及HML中國有限公司(一家特拉華州有限責任公司))。於處置SPA預期完成交易(“處置”) 後，買方將成為XRF附屬公司的唯一股東，並因此承擔XRF附屬公司擁有或控制的所有附屬公司及可變權益實體的所有 資產及負債。處置 於2020年8月6日結束。作為處置的結果，我們停止了傳統的P2P貸款業務，並專注於 成為領先的高科技服務企業，服務包括為保險公司提供營銷數據、技術和解決方案，以及中國的緊急救援服務。我們還把我們的交易代碼改成了“SOS”。

2020年5月14日，青島SOS投資管理有限公司(“青島SOS投資”)、青島SOS實業控股有限公司(“青島SOS實業”)與中國市民王宜林、馮衞東、吳先龍先生以及青島SOS實業股東 簽訂了技術諮詢與服務協議、股權購買期權協議、股權質押協議和表決權代理及財務支持協議等一系列合同安排，統稱為“青島SOS投資協議”。“據此，青島SOS投資公司擁有對青島SOS實業實施控制權的合同權利。

2022年11月2日，根據青島SOS投資VIE協議的條款，青島SOS投資、青島SOS實業和青島SOS實業的股東一致同意終止青島SOS投資VIE協議。VIE合同安排終止於2022年11月2日生效 。

2022年11月2日，青島S投資控股有限公司(“青島S投資”)、青島SOS實業控股有限公司(“青島SOS實業”)與中國公民、青島SOS實業股東王宜林、馮衞東、吳先龍先生簽訂股權質押協議、獨家管理諮詢、商務合作協議、獨家購買期權協議、委託授權書等一系列合同安排，統稱為“青島S投資VIE協議”，“據此，青島S投資擁有對青島S實業行使控制權的合同權利。

因此，青島SOS實業及其附屬公司的 財務業績已由本公司根據美國公認會計原則綜合，原因是本公司於2022年11月出售(定義見下文)前為該等公司的主要受益人。

於2022年11月2日，本公司於出售前與開曼羣島豁免公司S國際控股有限公司(“買方”)及本公司全資附屬公司S國際集團有限公司(“S國際”或“目標”)訂立若干購股協議(“處置SPA”)。根據處置SPA，買方同意收購S國際，以換取現金代價17,000,000美元。於處置SPA預期於二零二二年十一月二日(“完成日期”)完成交易(“處置”)後，買方 成為S國際的唯一股東，並因此承擔S國際擁有或控制的所有附屬公司及VIE實體的所有資產及負債。S國際擁有S國際控股有限公司100%的已發行股份，而S國際控股有限公司擁有青島S投資公司100%的已發行股份。青島S投資通過與前VIE和前VIE股東於2022年11月2日簽訂的一系列合同協議，控制前VIE青島SOS實業。前者擁有SOS信息技術有限公司和青島SOS數碼技術有限公司各100%的股權。

由於VIE結構已解除，前VIE及其子公司的財務結果在截止日期後不再合併到公司的財務報表中。截至本年報日期，本公司現行公司架構 並無於內地中國設立任何VIE，本公司及其附屬公司亦無意於未來 在內地設立任何VIE。

下圖説明瞭截至本年報發佈之日我們的公司結構：

截至2022年和2021年12月31日，VIE分別佔我們合併總資產的45.1%和50.9%，佔我們合併總負債的74.3%和81.0%，佔我們合併淨收入的99.8%和94.5%。請參閲我們的合併財務報表 和本年度報告中的相關説明。

我們 分紅的能力取決於我們在大陸的子公司中國的分紅。如果我們在大陸的子公司中國代表他們自己產生債務，管理他們債務的工具可能會限制他們向我們支付股息的能力。中國於內地的附屬公司將獲準從其留存收益(如有)中向吾等派發股息，該等留存收益乃根據中國財政部頒佈的或中華人民共和國公認會計原則而釐定。

根據適用於中國外商投資企業的法律，一家在中國的外商投資企業的公司必須 從其根據中國公認會計準則確定的税後利潤中提取儲備資金，包括(I)普通儲備基金，然而，在宣佈任何股息分配之前不提供法定儲備是中國的常見會計慣例，尤其是在尚未設立和確認註冊實收資本的情況下；(Ii)企業擴張基金和(Iii)員工獎金和 福利基金。撥付給普通儲備基金的款項必須至少為按照中華人民共和國公認會計準則計算的税後利潤的10%。公積金達到運營公司股東實繳股本總額的50%(註冊資本)的，不需要撥付。雖然上述第(Ii)及(Iii)項是必需的，但由其董事會(“董事會”)酌情決定。截至本文發信之日，董事會尚未通過此類決議。普通公積金和法定盈餘基金用於各自公司的虧損沖銷、擴大生產經營或增加註冊資本。這些儲備不得以現金、股息、貸款或墊款的形式轉讓給本公司。因此，除非在清算期間，否則這些準備金不能分配。

截至2022年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止，本公司在內地的子公司中國並未從儲備金中提取任何款項。

本公司於2022年財政年度於前VIE在中國內部的附屬公司提供了60萬美元的法定準備金。由於國資委尚無註冊實收資本，國資委未計劃在2020、2021年和2022年分別派發股息，國資委在國資委中國內部的子公司未計提2020年、2021年和2021年兩個會計年度的法定準備金，儘管它們在税後盈利。

作為 開曼羣島控股公司，根據中國法律法規，我們將被允許僅通過貸款或出資向中國的經營實體（作為子公司）以及 合併關聯實體僅通過貸款向 合併關聯實體提供離岸融資活動所得資金，在每種情況下均須滿足適用的政府註冊 和批准要求。在向在岸實體（即中國子公司）提供貸款之前，我們將被要求根據相關中國法律法規向外管局提交有關貸款詳情的 備案。收到貸款的中國附屬公司 僅允許將貸款用於這些法律法規規定的用途。

As of the date of this annual report, there have not been any dividends or distributions made to the holding company, nor have there been any dividends or distributions made to U.S. investors. We are subject to restrictions on foreign exchange and our ability to transfer cash between entities, across borders, and to U.S. investors. We are also subject to restrictions and limitations on our ability to distribute earnings from our businesses, including subsidiaries and/or consolidated VIEs, to our holding company and U.S. investors as well as the ability to settle amounts owed under the VIE agreements. Neither we nor any of our subsidiaries has obtained the approval from either the China Securities Regulatory Commission (the “CSRC”) or the Cyberspace Administration of China (the “CAC”) for any offering of our ADSs in the United States, and we do not intend to obtain the approval from either the CSRC or the CAC in connection with any such offering, since we do not believe, based upon advice of our PRC counsel, Hebei Changjun Law Firm, that such approval is required for the time being. We cannot assure you, however, that regulators in China will not take a contrary view or will not subsequently require us to undergo the approval procedures and subject us to penalties for non-compliance. See “Risk Factors - Risks Related to Doing Business in China - The approval of the CSRC, may be required in connection with the listing and trading of our securities under PRC rules, regulations, or policies, and, if required, we cannot predict whether or how soon we will be able to obtain such approval. As a result, both you and us fact uncertainty about future actions by the PRC government that could significantly affect our business, our listing on NYSE, financial condition and results of operations.”

以下財務資料已編制以説明（i）SOS有限公司；（ii）中國SOS有限公司截至二零二二年十二月三十一日止年度的綜合現金流量 (iii)青島SOS投資，我們的外商獨資企業之一；（iv）VIE；（v）中國境外子公司 （vi）中國境內子公司。SOS有限公司的財務資料摘錄自：SOS有限公司截至2022年12月31日止年度的經審核 綜合現金流量表及相關附註，載於本年報其他部分。

SOS Limited （“SOS”）指最終母公司或註冊人，開曼羣島豁免公司。

中國SOS 有限公司（“中國SOS”）是一家香港公司。

青島SOS投資管理有限公司，青島SOS投資有限公司（“青島SOS投資”），一家中國公司，公司的WFOE。

青島SOS 實業控股有限公司有限公司，前VIE，一家中國公司。

中國之外的子公司包括永保二號有限公司(英屬維爾京羣島公司)、FDW有限公司(英屬維爾京羣島公司)、SOS Information Technology New York Inc.(索斯尼，紐約公司)、FD LLC(FD，內華達公司)、未來科技環球有限公司(FTHK，香港公司)、加拿大XX交易所有限公司(“CXXE，加拿大公司)和美國XX交易所有限公司(美國XX交易所，科羅拉多公司)。

中國境內子公司是指原 VIE的子公司，包括內蒙古SOS保險代理有限公司，有限公司（“IMSOS”）；和直接擁有的子公司 ，包括SOS國際貿易有限公司，青島SOS投資有限責任公司（“SOSIL”）、青島SOS數字技術有限公司（“SOSDT”）、共同繁榮科技股份有限公司，Sos融和數碼科技股份有限公司（“SOSCP”）， Ltd.（"SOSRD"）、威購國際貿易有限公司，深圳市舒雲國際貿易有限公司（“SOSWI”），有限公司（"SOSSI"）， SOS汽車服務有限公司，Ltd.（"SOSAS"）、車小二科技股份有限公司、有限公司（"SOSCX"）和河北S雲企業管理 有限公司，公司

截至2022年及2021年12月31日，前VIE 及中國境內附屬公司合計分別佔綜合總資產的54. 9%及49. 1%，佔綜合總負債的25. 7%及19. 0%，佔綜合總淨收入的0. 25%及5. 6%。

簡明綜合現金流量表

(US千美元，除共享數據和每共享數據外，或 註明）

簡明綜合現金流量表

(US千美元，除共享數據和每共享數據外，或 註明）

2022年，本公司於2022年3月31日完成了一輪登記直接發行，籌集了1850萬美元的淨所得款項。

"對原VIE子公司的投資"的結轉