附錄 (c) (ii) 機密討論材料編寫者： 編寫：Fathom Digital Manufacturing Corporation 董事會達夫和菲爾普斯意見業務特別委員會私密和機密此處包含的信息屬於機密性質， 僅供我們提供信息的個人或公司使用。未經 Kroll, LLC 的事先批准，不得複製、出版或傳播本文的某些部分。

達夫和菲爾普斯免責聲明 • 以下頁面包含 材料，這些材料由Kroll, LLC（“Duff & Phelps”）通過其達夫和菲爾普斯意見業務向Fathom Digital Manufacturing Corporation（“Fathom” 或 “公司”）董事會特別委員會（“特別委員會”）（“ 董事會”）提供（僅以董事會成員的身份），根據 2023 年 11 月 27 日與 CORE 於 11 月 22 日收到的報價相關的聘用信（ “訂婚信”），2023 年（“要約”）。• 隨附材料是在保密基礎上彙編和編寫的，僅供特別 委員會在審議要約時使用，而不是為了公開披露，未經達夫和菲爾普斯事先書面同意，不得全部或部分披露、摘要、複製、傳播、引用或以其他方式提及，除非達夫和菲爾普斯事先書面同意訂婚信。• 因為這些材料是為在演示中使用而準備的特別委員會熟悉公司的業務和 事務，無論是 Duff & Phelps 還是其任何法律或財務顧問或會計師，如果由特別 委員會以外的人員使用，則對本文所述任何材料的準確性或完整性承擔任何責任。在本文發佈之日之後，Duff & Phelps不承擔更新材料的責任。• 這些材料不代表觀點，而是作為特別委員會 審查的討論材料，包括可能構成Duff & Phelps就要約發表意見的依據一部分的信息。任何此類意見將以單獨的書面形式提供，並由達夫和菲爾普斯簽署。• 這些材料 (i) 不涉及本要約與任何替代策略或交易相比的優點，(ii) 不涉及與要約相關的任何交易，以及 (iii) 不是關於特別委員會應如何就與要約有關的任何事項進行投票或 採取行動，或者是否接受要約或任何相關交易的建議。• 準備此處所含分析時使用的信息來自本公司和公共資源。Duff & Phelps依賴於從公共來源獲得或從私人來源（包括公司管理層）提供的所有信息、數據、建議、意見和陳述的準確性、完整性和公平呈現，沒有獨立驗證此類信息。• 此處提供的任何選定上市公司都無法與Fathom直接相提並論。Duff & Phelps無法獲得有關其 所考慮的選定上市公司的非公開信息，而且這些公司都與Fathom或其業務範圍完全相同。因此，完整的比較分析不能侷限於對選定公司的定量審查，還將涉及有關這些公司財務和運營特徵差異的複雜考慮 和判斷，以及其他可能影響其相對於Fathom的價值的因素。• 此處包含的任何內容均不應解釋為税務、法律、 監管或會計建議。2 機密信息

預測比較（千美元）2023E 2024P 2025P 2025P 2026P 2027P 2028P 收入累積差異情景 #1 $133,016 $134,248 $140,961 $149,961 $149,407 $158,435 $165,036 $165,036 $134,248 $142,370 $153,804 $169,138 3.9% 收入增長複合增長率情景 #1 (17.5%) 0.9% 5.0% 6.0% 6.0% 4.2% 4.4% 情景 #2 (17.5%) 0.9% 6.1% 6.9% 6.1% 6.1% 6.1% 6.1% 管理層調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1) 累積方差情景 #1 14,210 美元 15,443 美元 20,500 美元 25,061 美元 30,033 33,412 美元情景 #2 14,210 美元 15,443 美元20,812美元 52 $26,381 $32,780 $37,645 7.0% 管理層調整後的息税折舊攤銷前利潤 {#2br} 利潤 (1) 平均利潤率情景 #1 10.7% 11.5% 14.5% 16.8% 19.0% 20.2% 16.4% 情景 #2 10.7% 14.6% 19.0% 16.8% 資本支出累積差異情景 #1 5,000 美元 4,110 美元 5,808 美元 9,792 美元 10,072 美元 4.6% 情景 #2 5,000 美元 4,110 美元 5,866 美元 7,922 美元10,358 美元 11,072 美元 4.6% 註釋：累計基於2024年至2028年的差異和平均利潤率；基於2023年至2028年的複合年增長率（1）根據管理層的提供，包括股票薪酬、董事會費用和其他管理層調整的回****r} 來源：公司管理層 3 機密信息

估值指標——基於企業價值隱含電動汽車的 評論顯示企業價值區間（百萬美元），報價為190.5美元 • 基於管理層的預測 — 情景 #1 至2028年 102 美元 131 美元 138 美元 176 美元 • 3.5% 的終端增長率 • 14%-17% 的 資本加權平均成本 • 基於管理層的預測——情景 #2 到 2028 年 115 美元 148 美元 151 美元193 美元 • 3.5% 終端增長率 • 14%-17% 加權平均資本成本百分比 • 6.5 倍至 8.5 倍 2023 年息税折舊攤銷前利潤 • Fathom 的 2023E 經調整後的息税折舊攤銷前利潤率低於 86 美元 112 美元 172 美元 132 美元的中位數多元化製造商 • 6.0x — 8.0x 2024 年息税折舊攤銷前利潤 • Fathom 2024 年經調整後的息税折舊攤銷前利潤 84 美元 112 美元利潤率低於多元化製造商 120 美元 160 美元的中位數 取消上市公司成本現狀 4 機密摺扣折舊 2024 年息税折舊攤銷前利潤 2023 年息税折舊攤銷前利潤現金流多元分析範圍情景 #2 情景 #1

估值指標—股價股價評論 顯示股票價格前1天報價4.31美元4.50美元 • 基於管理層的預測——情景 #1 至2028年 • 3.5% 的終端增長率0.27 2.82 0.01 0.49美元 • 14%-17% 加權平均資本成本 • 基於管理層的預測——情景 #2 至 2028 年 0.05 美元 • 3.5% 終端增長率 0.95 美元 1.10 美元 5.22 美元 • 14%-17% 加權平均資本成本百分比 • 6.5 倍至 8.5 倍 2023 年息税折舊攤銷前利潤 • Fathom 的 2023E 調整後。 息税折舊攤銷前利潤 2.28 美元 0.01 美元 0.05 美元 0.30 美元利潤率低於多元化指數的中位數製造商0.04美元 • 6.0x — 8.0x 2024年息税折舊攤銷前利潤 • Fathom的2024年調整後息税折舊攤銷前利潤0.10美元0.59美元利潤率低於多元化製造商的中位數 消除上市公司成本現狀 5 2024 年機密摺扣折舊攤銷前利潤 2023 年息税折舊攤銷前利潤現金流多元分析範圍情景 #2 情景 #1

為收購少數股東支付的保費對已付保費的觀察結果 來源：Capital IQ 於2013年1月至2023年12月期間宣佈、完成或生效的交易佔公告公告日前一週的單日保費百分比所有行業（不包括銀行) (1) 中位數 17.1% 21.5% 交易數量 151 家陷入財務困境的公司 (2) 中位數 9.9% 12.3% 交易數量 22 2023 年 11 月 22 日要約所隱含的溢價 (3) 4.4% 5.1% (1) 包括大股東 收購剩餘所有權的所有私有化交易 (2) 由負債且息税折舊攤銷前利潤作為財務困境的代表的公司組成 (3) 代表 2023 年 11 月 22 日每股 4.50 美元的報價所暗示的保費 6 機密

所得成本節省的説明性百分比（以百萬美元計，每股 股除外）説明性情景估計價值——扣除上市公司支出 (1) 44 美元 44 美元 44 美元 44 美元示意性佔估計值的百分比 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 25.0% 每股説明價值 0.32 0.64 0.96 1.60 美元示意性 股價 4.63 美元 5.27 美元 5.5.59 美元截至2023年11月21日的溢價91％股價為4.31美元 7.4％ 14.9％ 22.3％ 29.7％ 37.2％（1）基於取消每位公司管理層每年約600萬美元的上市公司支出 7機密

附錄 8

精選上市公司分析精選上市公司 — 截至2023年12月20日的業績指標精選上市公司分析排名表（收入百分比）公司信息收入增長息税折舊攤銷前利潤增長截至2023年12月20日 21-23 21-23 21-23 21-23 21-23 排名圖（佔收入的百分比） COMP onY 地圖按名稱 RMA e TION CAGR 收入 2023 GR2024 OWTH 2023 年 ITDA GR2024 OWTH 2025 AVG EB 2023 ITDA MA2024 RGIN 2025 21-23 21-23 21-23 多元化製造商公司名稱 CAGR 2023 2024 2025 CAGR 2023 2024 2024 2024 2024 2024 2025 2025 AVG 2023 2025 AVG 2023 20242025 年 Barnes Group Inc. NM NM 4.7% 6.2% NM 29.1% 5.9% NM 16.7% 20.5% 多元化製造商 Materiese NV 12.9 12.8 -2.0 72.9 26.8 23.7 10.2 10.1 13.5 5 月 Barnv eils LeGR Enginee Oup Inc. ring Company, Inc. NM MN NM 3.3 4.7% 6 6.3 .2% NM NM MN NM 3.3 4.7% 6 6.3% NM NM NM 29 7.8 .1% 19 5.9 .2% NM M 16 11.7% .0 20 11.6 .5% 12 20.9 .5% Materialise NV 12.9 12.9 8.0 10.8 -2.0 72.9 26.8 26.8 23.7 10.2 10.3 10.3 10.2 10.3 10.3 Proto Labs, Inc. 1.4 2.7 3.8 13.5 Proto Labs, Inc. 1.4 2.7 3.8 NA -7.4 -2.2 NA 13.0 11.3 NA 新墨西哥州 3.3 NA 6.3 NA 3.3 NA 工程公司 3.3 NM NM 7.8 19.2 納米 11.0 11.5 12.9 Sanmina Corporation 15.2 12.8 -11.2 11.3 20.0 25.5 -15.3 13.4 6.2 6.4 Proto Labs, Inc. 1.4 2.7 3.8 NA -8.2 -2.2 NA 13.0 11.3 NA 平均值 9.8% 9.5% 8.7% 3.5% 9.5% 9.9% 12.4% 13.3% Sanmina Corporation 15.8 -11.2 11.3 20.0 9.8% 11.3 20.0 5 -15.3 13.4 6.2 6.6 6.4 中位數 12.9% 12.8% 8.6% -2.0% 25.5% 7.8% 10.2% 11.5% 13.2% 平均值 9.8% 1.7% 8.7% 30.1% 9.3% 15.5% 9.9% 11.3% 12.4% 13.3% 13.3% 工業機械製造商和行業參與者中位數 12.9% 12.8% 3.8% 8.6% -2.0% 25.5% 16.3% 10.2% 11.0% 11.5% 13.2% 3D Systems Corporation -9.9% -7.2% 1.4% 5.7% NM NM NM -6.4% -3.7% -2.5% 工業 機械製造商和行業參與者臺式機金屬公司 29.5 -9.8 3.9 NA NM NM NM NM NA -81.1 -52.1 -30.6 NA Mark 3D Sysfortem geds Holding Corporation — -0.3 9.9% -10.2 .1% 5.9 1.4% 5.7 NA% NM M N N N NM M N N N NA M -71 -6.4% .1 -6.4% .2 -57 -3.7 .2% -2.5 NA% P Dr e do skway top Me s Gr tall ou，In p c. 81 7.8 .1 -52 6.8 .1 -30 7.9 .6 9.0NA St Mark ratasy forg s eLtd Hold。 ing公司 -1.5 0.3 -10 -4.0 .1 5.9 3.0 5.7 NA N M 74 N.1 M 194.8 NM 80 NA .3 -71 -0.1 -71 0.7 .2 -57 2.1 .2 -57 2.1 3.6 NA Prodways Group SA 5.8 -2.0 9.9 NM SA 5.8 -26.7 27.3 7.8 7.9 9.0 NM NM NM NM 124.0 -67.1 -33.7 -15.8 Stratasys Ltd. 1.5 -4.0 3.0 5.7 NM 74.1 194.8 80.3 -0.1 0.7 2.1 3.6 Xometry, Inc. 28.4 21.6 27.1 23.9 NM NM -14.4 -10.5 -2.9 0.6 Velo3D, Inc. 92.2 25.5 11.2 53.5 NM NM -124.0 -67.1 -33.7 -15.8 平均值 21.0% 2.0% 8.9% 20.3% 0.3% 23.7% 111.1% 54.4% -41.3% -29.1% -16.9% -1.0% Xometry，Inc. 28.4 21.6 27.1 23.9 NM NM NM NM -14.4 -10.5 -2.9 0.6 中位數 5.8% -4.0% 5.9% 12.6% 0.3% 23.7% 54.4% -10.5% -3.7% 0.6% 平均值 21.0% 2.0% 2.0% 20.3% 23.7% 111.1% 54.4% -29.1% -16.9% -1.0% Fathom（預測）) -6.8% -18.0% 0.7% NA -35.1% -41.3% 9.1% NA 15.8% 10.6% 11.5% NA 中位數 5.8% -4.0% 5.9% 12.3% 23.7% 111.1% 54.4% -10.5% -3.7% 0.6% LTM = 最近十二個月 Fathom （分析師預測）-6.8% -18.0% 0.7% NA -35.1% -41.3% 9.1% NA -41.3% 9.1% 15.8% 10.6% 11.5% 北美複合年增長率 = 複合年增長率息税折舊攤銷前利潤 = 收益扣除利息、税項、折舊和攤銷前的LTM =最近十二個月的複合年複合年增長率=複合年度 增長率來源：S&P Capital IQ、美國證券交易委員會文件、年度和中期報告。息税折舊攤銷前利潤 = 扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益來源：S&P Capital IQ、美國證券交易委員會文件、年度和中期報告。9 機密

精選上市公司——估值倍數精選上市 公司分析（百萬美元，每股數據除外）截至2023年12月20日公司信息市場數據企業價值佔普通股價格的倍數本週52-（主要）的百分比市場企業 2023 2024 2025 2023 年公司名稱 12/20/2023 高市值息税折舊攤銷前利潤息折舊攤銷前利潤收入多元化製造商巴恩斯集團公司 30.66 64.7% 1,557% 4 2,792 美元 10.0x 7.8x 7.3x 1.67x Materialise NV 6.35 55.6 375 296 9.8 7.7 6.2 1.00 梅維爾工程公司 13.58 81.5 276446 NA 6.0 5.1 0.72 Proto Labs, Inc. 38.76 96.3 999 942 15.6 15.9 NA 1.88 Sanmina Corporation 51.83 79.0 2,946 4.9 5.8 5.1 0.32 平均值 75.4% 1,230 1,476 10.1x 8.7x 5.9x 1.12x 中位數 79.0% 999 美元 9.9x 7.7x 5.7x 1.00x 工業 機械製造商和行業參與者 3D Systems Corporation 5.99 47.3% 799 美元 822 億美元 NM NM NM 1.64 NM NM NM NA 1.22 Markforged Holding Corporation 0.69 300 137 NM NM NM NM 0.30 Prodways Group SA 0.94 26.4 303 490 9.0 7.1 5.5 Stratasys Ltd. 12.74 58.7 881 567 NM 23.2 Velo3D，Inc. 0.51 12.8 103 107 NM NM 1.05 Xometry, Inc. 31.96 77.8 1,536 1,591 NM NM 3.44 平均值 40.1% 569 548 美元 9.0x 7.1x 14.4x 1.31x 中位數 30.0% $303 490 9.0x 7.1x 14.4x 1.05x Fathom 數字製造公司 4.40 11.2% $184 13.0x 12.0x NA 1.39 倍企業價值 = [市值 + 管理股權 + 債務 + 融資租賃 + 運營租賃（僅適用於國際財務報告準則/非美國 GAAP 公司）+ 優先股 + 非控股權益] - [現金及等價物 + 長期投資 + 淨非經營資產]息税折舊攤銷前利潤 = 扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益注：以交易貨幣顯示的股票價格。資料來源： S&P Capital IQ、美國證券交易委員會文件、年度和中期報告。10 機密

交易量（千人）交易分析 Fathom Digital Manufacturing 公司——交易記錄 2022年12月20日至 2023 年 12 月 20 日 40.00 美元 100.00 美元 90.00 美元 2023 年 6 月 23 日 35.00 Fathom 從 2023 年 4 月 4 日起下跌 35.00 美元 Russell 3000 80.00 Fathom 收到核心工業合作伙伴的通知 70.00 與紐約證券交易所的 2325.00 美元收購有關的不具約束力的提案 37.25.00 美元 2023 年 8 月 14 日繼續上市 Fathom Digital Standard Fathom 報告稱，製造業公佈的第 40 季度第二季度盈利為 20.00 美元 50.00 美元。00 $15.00 30.00 $10.00 20.00 $5.00 10.00 0.00 0.00 Fathom Digital Manufacturing Corporation-歷史每日交易量兩週平均值 4,649 個月平均值 8,465 六個月平均流通股數 6,63% 已發行股份 0.2% 已發行股份 0.2% 浮動量 0.4% 流通股量 0.4% 已發行股份 0.2% 浮動量 0.4% 流通量 0.4% 已發行股份 1,77880 750 11 機密股價

分析師報道範圍/所有權 Fathom Digital Manufacturing Corporation- A 類 B 類所有權已發行股東股份百分比核心工業夥伴有限責任公司 1,121,007 3,168,894 59.87% Siguler Guff & Company，LP 831,728 11.61% Altimar 贊助商 II, LL 232,375 3.24% Keemera Family Holdings, Inc. 0 158,485 2.21% 六類家族辦公室有限責任公司 114,463 1.60% Keebeck Partners, LLC 113,558 1.58% 藍貓頭鷹資本，投資部門 100,000 1.40% 萊克街金融有限責任公司 63,000 0.88% 林格託投資管理有限責任公司 50,000 0.70% 塔特爾資本管理有限責任公司 47,224 0.66% 馬丁、瑞安 24,120 0.34% 千禧管理有限責任公司 15,179 0.21% Highbridge Capital Management, LLC 9,070 0.13% 弗羅斯特, Mark T. 7,294 0.10% Chen、Carey 7,137 0.10% Stump、Richard 6,381 0.09% 貝萊德公司 5,937 0.08% 瑞銀資產 管理股份公司 3,104 0.04% 納德利，羅伯特 L. 372 0.03% Geode Capital Management, LLC 2,318 0.03% Vanguard Group, Inc. 2,057 0.03% 其他股東 748,756 10.45% 總股份 3,507,080 3,327,379 95% 扣除税款 (1) 330,576 4.61% 總股份 3,837,379 100%數字製造公司——分析師報道價格分析師估算日期評級目標湖街資本市場2023年11月27日持有5.00美元Needham 11/14/2023 買入 8.00 美元 Craig-Hallum 11/14/2023 年持有 5.00 美元（1）個限制性股票單位，每10季度扣除税款來源：Capital IQ、彭博社、Refinitiv 機密信息

努力出售公司2022年棒球項目 • 據達夫 和菲爾普斯瞭解，在2022年下半年，公司及其顧問摩根大通和Stifel對戰略替代方案進行了正式審查，最終決定全面出售該公司。這次 審查是在黑石戰術機會組織在2022年夏天主動初步表示有興趣進行的（最終沒有提出任何正式提案）。• 該公司的顧問與15至20名財務贊助商進行了接觸，以評估他們對可能收購該業務的興趣。財務贊助商目標是根據多種因素確定的，包括但不限於在 工業技術和快速原型設計行業擁有足夠規模和專業知識的投資者。• 儘管管理層與潛在買家進行了多次正式陳述，但該過程並未導致任何正式的興趣表示或口頭提議收購 公司或以其他方式參與該業務的股權資本重組。• 根據摩根大通的説法，市場對原因的反饋由於買家興趣不足，包括：•近期Fathom財務業績下滑；• 由於Fathom未來財務業績缺乏知名度，對Fathom未來財務業績的擔憂；• 對缺乏差異化、缺乏知識產權以及客户留存/粘性能力有限的擔憂；• 相對估值 ——公司公開交易估值與公司認知的內在/基本價值之間的差異——沒有估值途徑。13 機密