CME-20231231000115637512/312023財年CME錯誤7.18.15.24.9—0.10.010.0110,00010,0004,584.04,584.04,584.04,584.0————————0.010.011,000,0001,000,000359,231358,929359,231358,9290.010.013333338.506.855.908.504.15—P2YP20YP2YP4Y110319272453059324.5750.015.0750.0500.0750.0750.0700.09/1/20225/31/20233/1/20256/15/20283/31/20329/1/20436/15/20483.004.303.003.752.655.304.15Http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesCurrentAndNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesCurrentAndNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#LiabilitiesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#LiabilitiesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesCurrentAndNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesCurrentAndNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#LiabilitiesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#LiabilitiesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#LiabilitiesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#LiabilitiesP4YP2Y00011563752023-01-012023-12-3100011563752023-06-30ISO 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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
_________________________________________________________
表格10-K
_________________________________________________________
(標記一)
| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止2023年12月31日
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
佣金文件編號001-31553
芝加哥商品交易所。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | | | 36-4459170 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | | | | (美國國税局僱主 識別號碼) |
南瓦克路20號 | | 芝加哥 | 伊利諾伊州 | 60606 |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號:(312) 930-1000
根據該法第12(B)節登記的證券:
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
A類普通股面值0.01美元 | CME | 納斯達克 |
____________________________________________________
根據該法第12(G)節登記的證券:B類普通股,B-1類,面值0.01美元;B類普通股,B-2類,面值0.01美元;B類普通股,B-3類,面值0.01美元;以及B類普通股,B-4類,面值0.01美元。
用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。是 ☒*☐
如果註冊人不需要根據法案的第13節或第15(D)節提交報告,請用複選標記表示。☐ 不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見聯交所規則第12b-2條“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”及“新興成長型公司”的定義
行動起來。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☒ | | 加快了文件管理器更新速度 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | | 規模較小的新聞報道公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
如果證券是根據該法第12(B)條登記的,應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐*☒
截至2023年6月30日,註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值約為$66.3億(按芝加哥商品交易所當日納斯達克全球精選市場(納斯達克)A類普通股收盤價計算)。截至2024年2月7日,註冊人所屬各類普通股的流通股數量如下:359,991,858A類普通股,面值0.01美元;625B類普通股,B-1類,面值0.01美元;813B類普通股、B-2類普通股,面值0.01美元;1,287B類普通股,B-3類普通股,面值0.01美元;以及413B類普通股,B-4類普通股,面值0.01美元。
通過引用併入的文件:
| | | | | | | | |
文件 | | 表格10-K編號參考 |
芝加哥商品交易所。S 2024年年度股東大會委託書部分 | | 第三部分 |
芝加哥商品交易所。
表格10-K的年報
索引
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
| | |
第一部分。 | | 3 |
| | |
第1項。 | 業務 | 5 |
| | |
項目1A. | 風險因素 | 16 |
| | |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | 26 |
| | |
項目1C。 | 網絡安全 | 26 |
| | |
第二項。 | 屬性 | 28 |
| | |
第三項。 | 法律訴訟 | 28 |
| | |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 28 |
| | |
第二部分。 | | 28 |
| | |
第5項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 28 |
| | |
第6項。 | 已保留 | 30 |
| | |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 31 |
| | |
項目7A。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 46 |
| | |
第8項。 | 財務報表和補充數據 | 49 |
| | |
第9項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 81 |
| | |
項目9A。 | 控制和程序 | 81 |
| | |
項目9B。 | 其他信息 | 85 |
| | |
項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 85 |
| | |
第三部分。 | | 85 |
| | |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 85 |
| | |
第11項。 | 高管薪酬 | 85 |
| | |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和有關股東的事項 | 85 |
| | |
第13項。 | 某些關係、關聯交易和董事獨立性 | 85 |
| | |
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 86 |
| | |
第四部分。 | | 86 |
| | |
第15項。 | 展品和財務報表附表 | 86 |
| | |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 90 |
| | |
簽名 | | 91 |
第一部分
某些條款
本文件內文中提及的“期權”或“期權合約”均指期貨合約上的期權。
欲瞭解有關芝加哥商品交易所集團及其產品的更多信息,請訪問http://www.cmegroup.com.。我們網站上提供的信息不構成本年度報告Form 10-K的一部分。
關於合同數量和每份合同的平均費率的信息
除非另有説明,有關合同成交量和每份合同的平均利率的所有金額都是針對芝加哥商品交易所集團的上市期貨和期貨合約的期權。
商標信息
CME Group、Globe徽標、CME、芝加哥商品交易所、Globex和E-mini是芝加哥商品交易所公司的商標。 CBOT和芝加哥期貨交易所是芝加哥期貨交易所的商標。 紐約商品交易所、紐約商品交易所和ClearPort是紐約商品交易所公司的商標。 COMEX是商品交易所公司的商標,BrokerTec是BrokerTec America LLC的商標,EBS是EBS集團有限公司的商標。OSTTRA是MarkitSERV有限公司的商標。道瓊斯、道瓊斯工業平均指數、S和S是道瓊斯商標控股公司、標準普爾金融服務公司和S道瓊斯指數公司的服務和/或商標,並已獲得芝加哥商品交易所公司的使用許可。所有其他商標都是其各自所有者的財產。
前瞻性陳述
在這份Form 10-K年度報告以及其他書面報告和口頭聲明中,我們不時地討論我們對未來業績的期望。這些前瞻性陳述使用了諸如“相信”、“預期”、“可能”、“估計”、“打算”、“可能”、“計劃”、“預期”等術語和短語,以及類似的表述,包括提及假設。這些前瞻性陳述基於目前可獲得的競爭、財務和經濟數據、當前對我們經營的行業的預期、估計、預測和預測,以及管理層的信念和假設。這些陳述不是對未來業績的保證,涉及難以預測的風險、不確定性和假設。因此,實際結果和結果可能與任何前瞻性陳述中明示或暗示的內容大不相同。我們想提醒您不要過度依賴任何前瞻性陳述。我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或其他原因。 可能影響我們業績的因素包括:
•外國和國內實體的競爭加劇,包括來自進入我們市場的新進入者的競爭加劇和現有實體的合併;
•我們跟上快速技術發展的能力,包括我們完成客户所需的增強功能的開發、實施和維護的能力,同時保持可靠性並確保此類技術不容易受到安全風險的影響;
•我們有能力繼續及時、具成本效益地推出有競爭力的新產品和服務,包括透過我們的電子貿易能力,以及我們有能力維持現有產品和服務的競爭力;
•如果我們的收入下降,我們調整固定成本和支出的能力;
•我們有能力將現有客户保持在基本相似的交易水平,發展戰略關係並吸引新客户;
•我們有能力在全球範圍內擴展並提供我們的產品和服務;
•法規的變化,包括與我們的產品或服務或我們的行業有關的法律或政府政策的任何變化的影響,例如需要我們或我們的客户增加財務和運營資源的法規和政策的任何變化;
•與保護我們的知識產權和我們在不侵犯他人知識產權的情況下運營我們的業務的能力相關的成本;
•由於需求減少或不同司法管轄區法規的變化,我們的市場數據收入減少;
•由於交易的產品組合、交易場所和客户組合的變化(客户是否收到會員或非會員費用或參與我們的各種激勵計劃之一)以及我們分級定價結構的影響,我們每份合同的費率發生變化;
•我們的信用和流動性風險管理實踐能夠充分保護我們免受結算會員和其他交易對手的信用風險,並滿足與BrokerTec匹配的主要業務相關的保證金和流動性要求;
•我們合規和風險管理計劃有效監控和管理風險的能力,包括我們防止錯誤和不當行為以及保護我們的基礎設施免受安全漏洞和知識產權資產挪用的能力;
•我們對第三方提供商的依賴和通過第三方面臨的風險,包括與我們的第三方提供商和我們的客户依賴的第三方提供商使用的技術的性能、可靠性和安全性相關的風險;
•商品、股票和固定收益價格的波動,以及利率、股票指數、固定收益工具和匯率等金融基準和工具的價格波動;
•經濟、社會、政治和市場狀況,包括資本和信貸市場的波動以及經濟狀況對我們現有和潛在客户交易活動的影響;
•我們有能力適應合同量和訂單交易量的增加,並在不出現交易和結算系統性能故障或降級的情況下實施改進;
•我們有能力執行我們的增長戰略,並有效地保持我們的增長;
•我們有能力管理風險、控制成本並實現與我們的收購、投資和聯盟戰略相關的協同效應,包括與我們與S道瓊斯指數有限責任公司(S道瓊斯指數有限責任公司)的合資企業在指數服務和貿易加工/後貿易服務(OSTTRA)方面的表現、我們主要業務和分銷合作伙伴的行動以及我們與谷歌雲的合作伙伴關係;
•我們結算所為客户持有的現金賬户和抵押品的收益差異;
•芝加哥商品交易所集團定價和激勵變化的影響;
•聚合服務和內部化對貿易流量和數量的影響;
•因知識產權和索引權條款的變化而產生的任何負面財務影響;
•我們有能力繼續產生資金和/或管理我們的債務,使我們能夠繼續投資於我們的業務;
•行業、渠道合作伙伴和客户整合和/或集中;
•交易和結算活動減少;
•對期貨和期權交易徵收交易税或使用費和/或廢除對這類交易的60/40税收待遇;
•實際税率、借款成本的增加或税收政策的變化;
•我們有能力維護我們的品牌和聲譽;以及
•實質性法律程序的不利解決。
關於可能影響我們業績的這些因素和其他因素的詳細討論,見項目1A。這份報告從第16頁開始。
第1項:商業銀行業務
芝加哥商品交易所集團使客户能夠交易期貨、期權、現金和場外交易(OTC)產品,優化投資組合和分析數據,使全球的市場參與者能夠有效地管理風險和抓住機遇。芝加哥商品交易所集團通過其各種格式的市場數據,包括上市產品和現金產品客户的實時、歷史和衍生數據,提供主要的價格發現和參考定價信息。CME集團還提供行業領先的研究和分析工具,為客户提供市場教育資源。此外,它還運營着世界領先的中央交易對手清算提供商之一。
業務的總體發展
芝加哥商品交易所成立於1898年,是一家非營利性公司。它於1919年成立了結算所,作為 CME。芝加哥商品交易所於2000年股份化,其母公司芝加哥商品交易所集團於2002年完成其A類普通股(納斯達克代碼:CME)的首次公開發行。 芝加哥商品交易所集團隨後於2007年收購了CBOT Holdings,Inc.,2008年收購了NYMEX Holdings,Inc.(紐約商品交易所和COMEX),2012年收購了堪薩斯城交易所,並於2018年收購了NEX Group plc。與NEX的合併通過CME集團的交易所交易衍生產品與NEX的現金和場外產品的互補組合,擴大了我們的全球客户基礎和產品供應。它還創建了一家領先的、以客户為中心的全球市場公司,為尋求降低交易成本和更好管理風險的市場參與者創造了跨期貨、現金和場外產品的資本效率。我們的主要執行辦公室位於伊利諾伊州60606,芝加哥南瓦克大道20號,電話號碼是312-930-1000,我們的網站是Cmegroup.com.
業務説明
芝加哥商品交易所集團交易所提供最廣泛的全球基準產品,涵蓋利率、股票指數、外匯(FX)、農產品、能源和金屬。我們還通過BrokerTec提供現金和回購固定收益交易,並通過EBS提供現金和場外外匯交易。此外,我們還運營着世界領先的中央交易對手清算提供商之一。
衍生品交易業務:通過我們的衍生品交易所和結算所,我們相信我們的客户更喜歡芝加哥商品交易所集團的產品多樣性、流動性、價格透明度和技術能力。市場流動性--即市場快速有效地吸收大額購買或銷售的能力--是吸引和留住客户並促進市場成功的關鍵。我們的產品為對衝、投機和資產配置提供了一種手段,這些風險與利率敏感型工具、股權所有權、外幣價值變化以及農業、能源和金屬商品價格變化等相關。
•CME的產品組合包括農業、股票、外匯、加密貨幣/另類投資和利率產品,包括有擔保隔夜融資利率(SOFR)期貨和期權、牲畜和基於標準普爾500指數的現金結算合約,包括E-mini標準普爾500 ESG(環境,社會和治理)合約,Micro E-mini股票指數合約,納斯達克100,富時羅素和比特幣和以太參考利率。
•CBOT的產品組合包括農業、股票和利率產品,包括美國(美國)國債期貨、大豆、玉米和小麥以及基於道瓊斯工業指數的合約。
•NYMEX的產品清單包括能源和金屬產品,包括原油、天然氣、取暖油、汽油和排放合同(GEO、N-GEO和C-GEO)。
•COMEX的產品列表包括金屬產品,包括黃金、白銀、銅和其他賤金屬、黑色金屬和電池金屬的合約。
我們相信,我們的產品和服務線的廣度和多樣性有利於我們的客户和芝商所的整體業績。我們的資產類別包含旨在滿足不同風險管理需求的產品,客户能夠通過我們的平臺和清算所訪問我們的多樣化產品來管理風險並實現運營和資本效率。
CME集團的產品主要通過CME Globex交易,以及在芝加哥公開喊價SOFR期權(以及以前的歐洲美元期權)和私下談判交易。
我們致力於提供最靈活和可擴展的平臺,以支持我們業務的運營和容量需求,並向市場提供創新的技術解決方案。我們的CME Globex電子交易系統運行我們的中央限價訂單簿市場,在整個交易周內幾乎每天24小時在全球範圍內提供服務。CME Globex平臺可通過各種供應商提供的和定製的交易系統訪問,這些系統受益於我們的開放式應用程序編程接口方法。對於電子和私下協商的市場,我們為經紀商和客户提供CME Direct平臺,用於安排、執行、記錄和風險管理所有六個主要資產類別的交易。我們還提供通過CME Direct Mobile應用程序在移動終端上連接到CME Direct的功能,該應用程序具有完整的交易和移動訂單管理功能。
我們的平臺共同提供:
•執行的確定性;
•廣泛的能力,以促進複雜和苛刻的交易;
•直接市場準入;
•開放獲取、價格透明和匿名;
•方便、高效;
•通過高度安全、彈性和低延遲的網絡選項實現連接;
•獲取市場數據;以及
•全球分銷,包括通過主要金融中心的高速國際電信樞紐進行連接,或將訂單路由至我們的全球合作伙伴交易所。
我們維持全面的業務連續性和災難恢復計劃和設施,旨在在發生業務中斷或災難時提供幾乎不間斷的市場可用性。我們還維護事件和危機管理計劃,以應對破壞性事件。
我們衍生品交易所的客户羣包括專業交易員、金融機構、機構和個人投資者、大公司、製造商、生產商、政府和中央銀行。客户可能是我們一個或多個交易所的成員。直接進入我們的衍生品市場的權利將取決於客户的性質,例如該實體或個人是否為我們其中一家交易所的成員,或者是否已與我們簽署了直接進入的協議。
美國的交易權和特權是特定於交易所的。公開喊價交易僅由我們的會員進行。我們其中一家衍生品交易所的會員資格也使客户能夠以較低的費用交易特定的產品。根據我們交易所組織文件的條款,我們的會員擁有某些權利,這些權利主要與交易權保護、某些交易費保護和某些會員利益保護有關。2023年,84%我們的合同額來自我們會員的交易。
芝加哥商品交易所結算業務:通過我們的結算所,我們為一系列在交易所交易的期貨和期貨合約期權以及場外衍生品提供結算和結算服務。我們的綜合結算功能旨在確保我們市場的安全和穩健,作為每筆交易的交易對手,成為每一位賣家的買家,成為每一位買家的賣家,並限制交易對手的信用風險。CME Clearing在一個交易日至少兩次向市場標記未平倉頭寸,要求頭寸貶值的清算公司付款,並向頭寸增值的清算公司付款。對於特定的清算市場,頭寸每天按市價計價,有能力在市場狀況需要時更頻繁地按市價計價。芝加哥商品交易所ClearPort前端系統提供了多種資產類別的靈活清算服務。
從結算公司收到的大部分結算和交易費用是代表其客户執行和清算交易的費用。沒有一家公司佔我們2023年清算和交易手續費收入的10%以上。如果一家結算公司退出,我們的經驗表明,該公司交易活動的客户部分很可能會轉移到交易所的一家或多家其他結算公司。
現金市場業務:我們的現貨市場業務由BrokerTec組成,在芝加哥商品交易所Globex EBS上運營。某些BrokerTec產品在第三方清算機構進行清算。BrokerTec和EBS提供匿名和披露的交易場所,為客户提供多種執行和分銷選擇,並受益於由流動性提供者和消費者組成的成熟而深遠的分銷網絡。
•BrokerTec經營固定收益產品的全球電子交易,在現金美國國債、歐盟和美國回購固定收益工具和歐洲政府債券方面處於領先地位。它為銀行和非銀行專業交易公司的交易提供便利。BrokerTec Central Limit Order Book是在芝加哥商品交易所Globex上運營的交易商對交易商的電子交易平臺。BrokerTec報價是基於第三方技術提供的報價平臺請求,為歐洲、英國和美國政府回購市場提供交易商對客户的交易解決方案。BrokerTec Stream是一個基於關係的交易平臺,提供美國國債工具。
•EBS提供跨主要和新興市場貨幣以及現貨貴金屬的全球外匯產品交易。EBS Market是一個針對現貨外匯、現貨貴金屬和NDF的中央限價訂單電子交易平臺。EBS Direct是一個基於關係的交易平臺,提供現貨外匯、現貨貴金屬(以及外匯遠期和外匯掉期,直至該業務計劃於2024年4月停止)。
市場數據業務: 我們通過業界領先的市場數據平臺和第三方分銷合作伙伴提供各種市場數據服務,旨在滿足我們全球客户羣的風險管理、交易、投資和業務需求。因此,我們提供與芝加哥商品交易所集團流動性極強的交易所和現貨市場業務相關的專有實時和歷史市場數據。我們進一步提供衍生現金市場定價、第三方和替代數據集,如
以及廣泛的分析工具。隨着客户繼續利用雲技術來改進和發展他們的業務,芝加哥商品交易所集團憑藉在Google Cloud平臺上推出我們的雲連接功能,成為首家在雲中以本地方式提供實時市場數據的衍生品市場,從而發揮了主導作用。芝加哥商品交易所集團也是代表第三方的領先基準股票和大宗商品指數的分銷商,也是我們自己的專有基準和指數的分銷商和授權商,包括CME Term Sofr參考利率(CME Term Sofr),這些基準和指數旨在遵守IOSCO的財務基準原則,並由我們在英國受監管的子公司CME Benchmark Administration Limited管理。
我們的戰略舉措
以下是我們的戰略舉措:
最大限度地實現全球期貨和期權增長— 我們繼續專注於通過擴展、創新和擴展我們的核心產品來推動增長和獲得新客户,並增加非美國客户的參與。我們通過優化我們的全球銷售團隊,交叉銷售某些產品,擴大我們現有基準產品的實力,推出新的產品和服務,加強我們現有的產品和服務,保護新產品的知識產權,加強我們的關係和擴大分銷合作伙伴的基礎,以及加深對我們核心期貨和期權產品的開放興趣,來實現這一點。 我們進一步專注於構建基於雲的數據分發能力,將其作為向我們的客户提供數據的更靈活且可能具有成本效益的方法。
2023年,芝加哥商品交易所集團期貨和期權的日均成交量創歷史新高2440萬份合同中,在我們的利率資產類別中有成交量記錄第二連續一年。這也是多個產品成交量創紀錄的一年,包括超10年期美國國債期貨、SOFR期貨、比特幣期貨,以及在指數收盤時通過基差交易執行的創紀錄數量的合約。
我們繼續擴大和深化我們在全球的客户基礎,併為世界各地的客户提供最廣泛和多樣化的基準產品組合。我們在過去兩年推出的一些產品包括:
•CBL核心全球排放抵消(C-GEO)期貨(2022)
•20年期美國公債期貨(2022)
•微比特幣和以太期權(2022)
•鋁材選項(2022)
•微型WTI選項(2022)
•六個新E-迷你板塊指數期貨(2022)
•以歐元計價的比特幣和以太期貨(2022)
•以太選項(2022)
•與我們的全球基準相關的十項活動合同(2022)
•抵押貸款支持證券TBA期貨(2022)
•歐元短期利率(EURO STR)期貨(2022)
•其他加密貨幣參考利率和實時指數(2022年和2023年)
•比特幣期貨活動合約(2023)
•微型電子迷你S&P中型股400和微型電子迷你S&P小盤600期貨(2023年)
•離岸人民幣期權(2023)
•碳酸鋰期貨(2023)
•以太/比特幣比率期貨(2023)
•國庫券期貨(2023)
•關於微型黃金期貨的期權(2023)
•氫氧化鈷期貨(2023)
•Micro Henry Hub期貨和期權(2023)
•美國公債期貨的額外短期期權(2023)
除了上述個別產品的推出,我們還完成了我們資產類別的許多產品擴展,包括短期期權產品(美國國債期貨的週一期權,週一和週三的期權
西德克薩斯中質原油,E-mini羅素2000週二和週四期權,微型E-迷你納斯達克-100和S標準普爾500週一、週二、週三和週四期權)。
我們繼續擴大和深化我們在全球的客户基礎,併為世界各地的客户提供最廣泛和多樣化的基準產品組合。我們相信,我們有一個重要的機會來擴大我們的非美國客户羣在我們市場的參與度。我們對這些市場的滲透落後於我們在美國的發展,我們相信這些金融市場有顯著的增長和發展空間。2023年,大約據報道,我們30%的電子期貨和期權交易量來自美國以外的交易,我們大約54%的市場數據收入來自美國以外的地區。與2022年相比,2023年我們在歐洲交易時段的交易量增長了13%,在拉丁美洲交易時段的交易量增長了11%。
芝加哥商品交易所集團繼續推出幫助我們的客户管理風險的工具。Quant Analytics上的外匯和金屬市場概況工具為客户提供了簡單但有效的方法,以並排比較我們領先的外匯和金屬產品和流動性池,這反過來又使客户能夠分析他們通過訪問現金和期貨市場高度互補的流動資金池來最大限度地降低成本和實現最佳執行的機會。我們預計未來還將繼續擴展這一Quant Analytics套件。
我們的CME流動性工具使市場參與者能夠在美國、倫敦或新加坡的交易時間和覆蓋範圍內分析CME集團產品的流動性 37 以滿足客户對我們不斷增長的產品系列的需求。芝加哥商品交易所集團波動率指數(CVOL)包括F 42英寸EXES,包括7個獨特的基礎廣泛的基準,如國債波動率指數和商品波動率指數。我們的實時流媒體版本的CVOL指數提供了30天遠期風險的市場預期的代表性衡量標準,包括日終和實時流媒體價值。我們擴大了客户基礎,並繼續瞄準跨客户細分市場以及跨現金和期貨平臺的跨資產機會,推動全球銷售,並在所有地區創造新的客户參與度。我們在為客户提供價值和響應方面有着悠久的歷史,並相信我們的產品和服務使我們能夠幫助客户適應和遵守新的法規,同時使他們能夠有效地管理他們的風險。我們擁有廣泛的分銷網絡,包括內部和外部渠道以及專有的前端能力。
2023年末,我們宣佈推出新的芝加哥商品交易所外匯現貨+,作為我們客户增加現貨外匯和外匯期貨市場準入、透明度和交易機會的另一種工具。芝加哥商品交易所外匯現貨+一個全對全的現貨外匯市場,將連接兩個交易環境之間的流動性,據此,現貨外匯參與者將在公開、透明、中央限價訂單環境中擴大獲得場外現貨CME外匯期貨流動性的機會,而外匯期貨市場用户將看到更多獲得場外外匯流動性的機會。 我們預計在2024年下半年開始客户測試。
使業務和收入多樣化 -我們對NEX的收購加強了我們在全球金融市場基礎設施和信息服務中的作用,增加了補充的現金和場外業務,並擴大了我們的上市利率和外匯產品的規模,同時擴大了我們的全球客户基礎。我們已做好準備,直接利用美國國債發行量的增長、美聯儲資產負債表的平倉、流動的國債持有量和國債工具的交易,以及美國和歐洲日益增長的回購活動。這筆交易擴大了芝加哥商品交易所集團在競爭激烈和高度分散的大型全球外匯市場的地位,為客户提供訂單交易和基於關係的交易解決方案。此次收購增強了基礎客户市場的實力,特別是圍繞地區銀行客户和北美以外的其他市場參與者,並將我們的市場數據解決方案從期貨和期權擴展到現金和場外產品。
CME集團處於有利地位,能夠充分利用其授權CME Term Sofr的能力,該條款由我們的子公司CME Group Benchmark Administration Limited管理。芝加哥商品交易所期限SOFR是唯一得到另類參考利率委員會(ARRC)認可的SOFR利率,聯邦儲備委員會已正式批准基於SOFR的前瞻性期限利率. 截至2023年底,我們已向100個國家和地區的2,975家公司和11,000多名持證人許可了CME Term Sofr基準。
2010年,芝加哥商品交易所集團收購了道瓊斯指數公司的多數股權,道瓊斯指數公司於2012年與S的指數業務合併,成立了S道瓊斯指數有限責任公司,芝加哥商品交易所集團目前擁有該公司27%的股權。S道瓊斯指數有限責任公司結合了S和道瓊斯指數的世界級能力,是包括交易所交易基金(ETF)產業價值鏈在內的被動投資領域的重要參與者。作為合資企業的一部分,我們獲得了長期的、與所有權掛鈎的獨家許可證,可以上市基於S指數和其他某些S指數的期貨和期權。我們還擔任合資企業的授權代理和分銷服務提供商。2022年,我們在這家合資企業中投資了4.1億美元,為我們收購IHS Markit指數業務提供資金,其中包括領先的固定收益和信用指數,如iBoxx、iTraxx和CDX。
2021年,芝加哥商品交易所集團和IHS Markit(後來被S全球公司收購)成立了一家對半持股的合資企業OSTTRA。我們為OSTTRA貢獻了我們的貿易加工/貿易後業務(Traiana、TriOptima和Reset)和IHS Markit
其MarkitSERV業務。OSTTRA是為利率、外匯、股票和信貸資產類別的全球場外交易市場提供漸進式交易後解決方案的領先優化業務和提供商。
提供無與倫比的客户效率和卓越運營-隨着對我們許多客户不斷變化的監管要求,包括對未結算交易的額外保證金要求,以及提高效率的需要,我們增加了工具,使客户能夠以高效的方式管理我們市場的結算頭寸。隨着美國和歐洲監管改革的持續實施,以及巴塞爾III對金融機構資本要求的全球實施,我們預計集中式清算和資本效率將繼續對我們的全球客户羣至關重要。
我們為市場參與者提供全面的多資產類別清算解決方案,以最大限度地簡化操作並提高與我們的清算機構的連接所帶來的資本效率。我們的結算服務能夠優化結算所內投資組合的抵押品和資本效率,同時滿足對衍生品的更高監管要求。我們的大部分結算量和活動與我們的上市期貨和期權有關,這是我們持有的大部分未平倉權益和抵押品。我們還為場外利率掉期、外匯遠期和商品掉期提供清算服務。
2023年,我們針對能源產品的某些期貨和期權推出了CME SPAN 2,這是對我們的標準投資組合風險分析(SPAN)保證金框架的增強,該框架在跨期貨和期權、清算場外產品和投資組合保證金計劃的單一、統一界面中提供增強的風險管理能力。 2024年,我們預計將SPAN 2擴展到其他資產類別。隨着CME SPAN 2的實施,除了現有的SPAN框架外,多元化投資組合的利潤率將包括使用增強型CME SPAN 2框架的產品,確保將繼續在受SPAN和SPAN 2框架約束的產品之間提供適當水平的抵銷。
芝加哥商品交易所集團提供各種工具和服務,幫助客户提高資本和運營效率,包括:
•CME Clearing通過息票混合以及CME core提供壓縮,CME core是一種交互式保證金計算器,使客户能夠在交易前提供有關保證金要求的見解,從而優化他們的資本。
•投資組合保證金允許公司利用具有共同風險因素的期貨、期權和已清算場外工具之間的保證金抵消。
交叉保證金允許公司通過降低履約保證金要求,實現投資組合保證金效率,以抵消兩個結算所之間的頭寸,包括CME和固定收益結算公司(FICC)或CME和期權結算公司(OCC)。透過加強與FICC的安排,我們於2024年1月開始為合資格結算會員提供更高的資本效益,以買賣美國國債及芝加哥商品交易所利率期貨。
與Google Cloud合作-2021年11月,我們宣佈與Google Cloud建立為期10年的戰略合作伙伴關係,以加快芝商所向雲端的轉型,我們預計這將通過擴大市場參與者的訪問權限和提高效率來改變衍生品市場。該合作伙伴關係將專注於擴大對芝商所基礎設施的訪問,推進實時數據和分析能力,共同創新新產品和服務,提高效率並推動金融市場生態系統的彈性。2022年,我們在Google Cloud平臺上構建了雲實例。於2023年,我們一直在執行將我們的非延遲敏感應用程序(包括清算和數據)轉移到雲端的計劃。這些應用程序的遷移將使我們能夠商業化並推出新的清算和數據產品。
專利、商標和許可證
我們在美國擁有大量商標、服務商標、域名和商號的權利,歐洲和世界其他地區。我們在美國和其他國家註冊了許多最重要的商標。我們擁有多項專利的權利,並有多項專利申請正在審批中。我們的專利涵蓋匹配引擎、交易者用户界面、交易大廳支持、市場數據、通用技術和清算所功能。我們還擁有各種材料的版權。這些版權包括印刷和在線出版物、網站、廣告、教育材料、圖形演示和其他文本和電子文獻,其中一些已經註冊。我們依靠商標、專利、版權、數據庫權利、商業祕密、披露限制和其他方法來保護我們的知識產權。
我們提供主要基準的股票指數期貨和期權,包括標準普爾、納斯達克、道瓊斯、富時羅素和固定收益指數期貨。這些產品由我們根據與索引的適用所有者的許可協議列出,其中一些是獨家的。關於S&P Dow Jones Indices,我們與某些S&P股票指數和相關商品名稱、商標和服務標誌簽訂了許可協議(S&P許可協議),該許可協議與創建、營銷、交易、結算和推廣期貨合約和/或與某些S&P股票指數掛鈎的期貨合約期權有關。我們的標準普爾500指數許可證將在標準普爾許可協議終止前一年獨家用於期貨和期權,而在最後一年則為非獨家。其他標準普爾股票指數的許可證
一般只適用於期貨和期權。標準普爾許可協議之年期將持續至芝商所集團不再擁有標準普爾道瓊斯指數至少5%(計入攤薄)之已發行權益之日起計一年之日。於發生若干事件(包括終止合營企業)時,年期可額外延長最多十年。就標準普爾道瓊斯指數而言,我們還就某些道瓊斯指數簽訂了獨家許可協議(道瓊斯許可協議)。該協議的初始期限為2026年6月30日。在初始期限之後,只要CBOT或其關聯公司基於一個或多個道瓊斯許可指數的任何產品中存在未平倉權益,道瓊斯許可協議將自動續期五年。如果在任何此類產品中沒有未平倉合約,則我們可以終止協議。我們還與某些納斯達克指數簽訂了獨家許可協議,直至2029年。2015年,我們與富時羅素達成獨家許可協議,並於2017年推出E-mini Russell 2000期貨。根據這些許可協議的條款,我們根據合同數量支付適用的第三方按交易費用。標準普爾許可協議的副本已作為重要合同存檔。
此外,芝商所亦為CME Term SOFR的分銷商,SOFR為每日一組前瞻性利率估計,按1個月、3個月、6個月及12個月期限計算及公佈,並由英國CME Group Benchmark Administration Limited管理。監管子公司。
我們不能保證我們能夠保持與S、道瓊斯、納斯達克和富時羅素的許可協議的排他性,或者能夠在當前協議期限之後保持現有的獨家和非獨家許可安排,也不能保證任何續訂都將以對我們有利的條款進行。此外,我們不能保證其他人不會成功地基於我們擁有或通過許可獲得的信息創建股指期貨,也不能保證市場參與者不會越來越多地使用其他工具,包括基於S、道瓊斯、納斯達克或富時羅素指數的證券和期權來管理或投機美國股票風險,或客户選擇另一種利率替代方案。各方還可以成功地提供與我們的許可產品類似的索引產品,而無需獲得許可,或者在我們和/或我們的許可人管轄範圍之外的國家/地區提供索引產品。
競爭
我們經營的行業競爭激烈,隨着時間的推移,出現了多家新進入者,我們預計競爭將繼續加劇,變得更加全球化,特別是考慮到監管改革推動的金融服務業的變化,如多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法(Dodd-Frank)、歐洲市場基礎設施監管(EMIR)、EMIR 2.2、金融工具市場指令II(MiFID II)、資本要求指令IV、市場濫用監管、基準監管、巴塞爾III和其他各種法律和法規。
也請參考下面的討論和 "項目1A--風險因素“,從第16頁開始,説明競爭風險和不確定性。
我國衍生品交易業務面臨的競爭
我們認為,衍生品業務的競爭基於一系列因素,其中包括:
•品牌和美譽度;
•高效和安全的清算、結算和支助服務;
•市場的深度和流動性;
•資本效率;
•產品供應的多樣性以及新產品開發和創新服務的頻率和質量;
•能夠對現有產品進行定位和擴展,以滿足不斷變化的市場需求;
•高效、無縫的客户體驗;
•交易處理的透明度、可靠性、匿名性和安全性;
•監管環境;
•連通性、可及性、執行方法和分配的靈活性;
•技術能力和創新;以及
•總體交易成本。
我們相信,在這些因素方面,我們的競爭是有利的。我們深厚的流動性市場、多樣化和互補性的產品供應、新產品開發的頻率和質量,以及高效、安全的結算、結算和支持服務,使我們有別於業內其他公司。我們相信,為了保持我們的競爭地位,我們必須繼續在全球擴張;開發和提供新的和創新的產品;加強我們的技術基礎設施,包括其可靠性、功能性和安全性;保持流動性和低交易成本;繼續加強我們的風險管理。
能力和解決方案;並實施客户保護措施,以確保我們市場的完整性和客户的信心。
我們在全球範圍內不斷擴大的大型金融服務交易、清算和結算市場中展開競爭。我們的競爭對手包括洲際交易所、芝加哥期權交易所、泛歐交易所、香港交易所和德意志交易所等。我們還看到衍生品交易所業務中出現了新的參與者,在某些情況下,這些參與者得到了做市商和經紀自營商以及加密平臺的支持。競爭還包括通過替代工具(取決於市場因素)開發風險敞口的替代手段,如現金、場外交易、交易所交易基金、期權、認股權證、差價合同、結構性產品和其他產品,幷包括大客户和貿易流量和數據的渠道內部化。新的新興競爭對手瞄準了我們行業的不同細分市場,擁有多種執行模式和產品,未來新興技術將繼續提供更多替代產品。我們行業的競爭仍然是動態的,最近的發展和聯盟可能會導致越來越多的資本充足的交易服務提供商與我們的全部或部分業務競爭。
我們芝加哥商品交易所結算業務的競爭
近年來,在提供清算服務方面的競爭加劇,我們預計,在遵守多德-弗蘭克法案、EIR 2.2、巴塞爾協議III、MiFID II和其他各種法律和法規方面,競爭將繼續加劇。
我們在清算服務領域的競爭對手包括洲際交易所、LCH Group、OCC、芝加哥期權交易所Clear、存託清算公司、香港交易所、日本證券清算公司、LME Clear和德意志交易所等公司。鑑於新的監管要求和其他金融服務改革的實施,我們相信其他交易所和基礎設施提供商也可能承諾作為CFTC監管的清算組織在美國提供清算和其他相關的交易後服務。
我們相信結算服務的競爭因素包括:為客户提供資金及保證金效率的價值;服務的質素及可靠性;結算所的信譽;監管成本;服務的及時交付;聲譽;服務的多元化;保密性及資訊安全保護措施;以及所提供服務的收費。
我們現貨市場業務的競爭
現貨市場業務在範圍廣泛、數量不斷增加的場所面臨着激烈的競爭。在外匯市場,市場高度分散,存在來自其他電子通信網絡、單一交易商平臺、銀行擁有的多參與者平臺、流媒體和詢價服務、與數據平臺捆綁的交易場所、語音經紀人、其他經紀啟用的平臺和其他場所的競爭。有越來越多的平臺和技術,通常由資本雄厚的金融機構和中介機構擁有,這些平臺和技術也在推動客户外匯交易流動的內部化。在固定收益領域,也有多家提供國債、歐洲和美國回購和歐洲債券交易的提供商,以及其他產品,如公司債券、市政債券、抵押貸款支持債券和機構,以及大量競爭對手和新進入者,提供單一交易商流動性、銀行擁有的多參與者平臺、流媒體和報價請求服務,以及其他經紀和交易所支持的平臺。來自外國政府實體的競爭也日益激烈,外國政府實體為在本國建立新的外匯交易場所提供資金誘因。與現有的EBS和BrokerTec平臺相比,這些替代和新興場所的一個關鍵戰略是以顯著低於現有平臺的價格提供服務,目的是吸引客户業務和由此產生的市場份額,遠離我們的市場。
我們市場數據業務的競爭
科技公司、市場數據和信息供應商以及前端軟件供應商也代表着實際和潛在的競爭對手,因為他們擁有自己的強大市場數據計算和分發能力,可以作為接收公開市場數據饋送的替代手段,而不是直接連接到我們的交易所。許多其他行業參與者為我們的產品提供參考和指示性定價替代方案,這些產品廣泛分發並可通過各種媒體獲得。我們的市場數據的分銷商和消費者也可以使用我們的市場數據作為與我們的交易或清算產品競爭的產品的輸入。雖然我們可能會收到這類產品的許可費,但這些費用可能無法抵消我們可比產品收入損失的影響。
監管事項
我們的業務受到監管,為包括受監管的市場參與者在內的客户羣提供服務,因此,我們受到廣泛的監管,主要是在美國、英國和歐盟。因此,監管環境的發展可能會對我們的業務產生重大影響。
還請參閲下文和第16頁開始的“項目1A--風險因素”中關於監管和立法風險及不確定因素的説明。
監管我們的衍生品業務、芝加哥商品交易所清算、NEX SEF和掉期數據存儲庫
我們的美國期貨交易所、CME Clearing和NEX SEF的運營受到CFTC的廣泛監管,這要求我們受監管的子公司必須滿足與我們的市場和結算所的運營和監督相關的某些核心原則的要求。商品期貨交易委員會根據《商品交易法》的規定對期貨和掉期市場及結算所進行監管,該法案經《商品期貨現代化法》和《多德-弗蘭克法案》等修訂。
實施《多德-弗蘭克法案》的法規包括與實施某些場外衍生品的強制清算、掉期報告、清算所的運營、反操縱、大型交易商報告、產品定義、農產品的定義以及適用於指定合約市場、掉期執行設施和掉期數據庫的規則的某些規定有關的規則。
芝加哥商品交易所被指定為具有系統重要性的金融市場公用事業和具有系統重要性的衍生品清算組織。這些指定伴隨着對我們的某些風險管理標準以及CFTC和聯邦儲備委員會的清算和結算活動的額外監管。
除了在全球範圍內提供我們的產品和清算服務,這項業務還受我們開展業務的當地司法管轄區的規章制度的約束,這些司法管轄區包括歐洲證券和市場管理局(ESMA)、英國金融市場行為監管局(FCA)和英格蘭銀行、荷蘭金融市場監管局(AFM)和德國聯邦金融監管局(BaFin)等。
對我國現金市場業務的監管
作為一家經紀-交易商和另類交易系統運營商,BrokerTec的運營使我們受到金融行業監管局(FINRA)和美國證券交易委員會(SEC)(Sequoia Capital)的監管。BrokerTec在英國、作為多邊交易機構、在歐盟、在AFM下、作為受監管市場以及新加坡和加拿大的適用監管機構,也受到FCA的監管。
我們的EBS業務受商品期貨交易委員會(CFTC)作為註冊掉期執行機構(SEF)和金融市場行為監管局(FCA)作為MiFID多邊交易機構(MTF)的監管,並在全球範圍內擁有各種許可、批准和豁免,包括那些將其某些活動置於CFTC、FCA、AFM、新加坡金融管理局、澳大利亞證券和投資委員會、香港金融管理局和加拿大監管之下的許可、批准和豁免。
要結算相匹配的本金和交易所交易業務,需要直接或通過清算和結算服務的第三方提供商進入票據交換所。BrokerTec America是固定收益清算公司的成員,通過該公司清算美國國債和回購產品。我們在歐盟運營的BrokerTec業務還與LCH Limited、LCH SA、BME Mef Clear和Cassa di Compensazione e Garanzia(CC&G)有關,這些公司是歐洲和英國金邊回購市場的中央清算參與者。
規範我們的市場數據業務
我們的子公司CME Group Benchmark Administration Limited是註冊基準管理人,由FCA根據英國基準法規授權和監督。CME Group Benchmark Administration Limited管理各種不同的多資產類別數據產品,包括CME Term Sofr。
重點關注的領域
我們積極監督和參與本行業的國內和國際立法和規則制定過程,包括提供政府證詞,對擬議的立法和規則制定發表評論,並就對市場的潛在影響對我們的監管機構和政策制定者進行教育。我們還關注美國總統政府及其聯邦監管任命人員,以及可能導致的任何預期變化。
我們在監管環境中的重點領域是:
•在美國、英國或歐盟,或在伊利諾伊州或新澤西州實施交易税或使用費,可能會阻礙機構和個人使用我們的市場或產品,或鼓勵他們在另一個成本較低的司法管轄區進行交易。徵收金融交易税的立法此前曾在美國國會、伊利諾伊州議會和新澤西州立法機構提出。此外,擬議的美國總統預算請求不時包括一項建議,即徵收用户費用,為CFTC的全部或部分預算提供資金。為了徵收這樣的費用,立法是必要的。美國國會此前曾提出一項聯邦立法,將對數字資產現貨市場徵收使用費,為CFTC對這些市場的監管提供資金
資產如果採用這種使用費,可能會擴大到更廣泛地適用於期貨和期權市場。
•建議取消我們某些期貨和期權合約的60/40税收待遇的立法,這將導致60%的收益按短期資本收益率而不是長期資本收益率徵税。這將大幅提高適用於某些市場參與者的税率,並可能導致其交易活動減少。
•與歐盟有關的若干條文。有關基準的規定尚未生效,因為歐盟(EU)將過渡期延長至2025年底,並提議從2025年起實施進一步的立法修改。芝加哥商品交易所集團提供的數據、定價和分析仍有可能被歐盟使用。受監督的實體和這些基準的使用今後可能受到影響。
•擔心歐洲立法者將禁止或限制基準指數的獨家許可,這可能會影響我們幾個最受歡迎的合約的盈利能力。
•實施導致美國國債流動性狀況受到負面對待的規則,包括作為合格流動性資源,或對美國國債用作抵押品的任何潛在限制,都可能導致我們和我們的清算公司的成本增加。
•關於加密貨幣監管的辯論結果,這可能會影響我們現有的產品或服務。我們提供未來產品的能力。
•監管財資市場結構的新規定,包括潛在的清算義務或全對全現金模式的推廣。SEC於2023年12月通過了一項規則,強制對美國國債和回購協議進行中央結算。 這將需要改變基礎設施,以方便所有參與者(包括間接參與者)獲得清算,以確保這些關鍵市場的持續流動性(即,確保間接參與者獲得FICC的清算和結算服務)。
•巴塞爾協議III終結規則。 2023年7月,美國聯邦儲備委員會、美國聯邦存款保險公司和美國貨幣監理署聯合提議修改全球系統重要性銀行(GSIB)的監管資本框架,以實施巴塞爾銀行監管委員會發布的國際資本標準。 該提案將要求GSIBs為他們為客户集中清算的場外風險敞口持有更多資本。
•金融穩定委員會(FSB)磋商建議中央對手方(CCP)保持獨立的專用資源和解決工具。 FSB不能規定其標準的實施,包括在美國,但在歷史上一直對地方司法管轄區施加壓力,要求其採納其建議。 雖然CFTC沒有表示任何支持這一提議的意圖,但如果這一提議在美國得到支持,這一提議可能會對清算市場產生負面影響,增加成本,減少參與,並抑制違約管理的參與。 金融穩定委員會的磋商還支持決議機構的早期幹預,這可能會搶佔CCP的復甦努力和CFTC的作用。
•可能導致衍生工具交易結算的市場結構發生變化的監管或政策行動的可能性,這可能會影響我們的業務模式或行業競爭格局。
有關我們監管風險領域的更多信息,請參閲第16頁開始的“第1A項-風險因素”。
人力資本管理
我們依靠一個高技能和經驗豐富的全球工作團隊,以實現我們的業務目標。截至2023年12月31日,我們的全球員工人數約為 3,565名員工,其中62%(約2,200名)在美國工作。其餘38%(約1,365人)在我們的各個非美國地區(澳大利亞、巴西、加拿大、中國、法國、香港、印度、日本、墨西哥、荷蘭、新加坡、韓國、瑞典、瑞士和英國)工作。
我們認識到, 多元化和包容性的全球文化對我們的業務成功至關重要。我們為員工提供極具吸引力的員工體驗,使我們能夠吸引、留住和培養行業領先的人才。我們不斷尋求新的方式來挑戰、發展和支持我們的員工。我們員工體驗的精選亮點包括以下內容:
•我們提供廣泛的福利,旨在支持我們的員工的健康和福祉,退休需求和工作/生活平衡。
•我們為員工提供各種途徑來增長他們的專業知識,包括繼續教育的學費援助、現場和虛擬主導的專業發展培訓課程、參加外部研討會和技術技能培訓以及10,000多個在線教育課程。 我們還提供一系列集成的定製領導力發展計劃,為員工職業生涯的每個階段做好準備。
•我們有競爭力的薪酬計劃使員工薪酬與股東利益保持一致,並強調我們的績效薪酬理念。
•我們的員工資源小組(ERG)在推動更加多樣化和包容性的文化方面發揮着至關重要的作用。通過創建具有共同背景和興趣的同事社區,我們的ERG幫助我們吸引、發展和留住我們繼續發展業務並最終增強所有員工體驗所需的關鍵人才。 芝加哥商品交易所集團全球範圍內的所有員工均可成為會員。
我們定期進行員工敬業度調查。我們還監測人力資本指標,如自願離職、公開職位的內部安置和晉升,以瞭解哪裏可能需要進一步的勞動力投資。在2023年期間,我們相對於這些指標的表現是:
•5.6%的自願離職
•30.4%的空缺職位由內部候選人填補
•17.1%的員工獲得晉升
多樣性和包容性
在CME集團,我們歡迎在我們豐富的人員、文化和經驗的推動下進行思想交流。我們知道,當我們的員工每天帶着他們真實的自我去工作時,它會讓我們的業務和我們的文化變得更加強大。利用我們個人背景帶來的視角和洞察力的集體組合,我們可以繼續為我們的全球客户提供創新的產品和解決方案,加強我們的競爭優勢,並最好地為我們生活和工作的社區提供服務。
我們通過將多元化和包容性納入我們的公司目標,鞏固了我們對多元化和包容性的承諾,我們的首席人力資源官定期向我們的高級管理層和董事會提供最新情況。我們的多元化和包容性(D&I)理事會負責推動我們的企業D&I戰略。我們的管理團隊成員和來自全球各地的員工在D&I理事會任職,他們代表着不同的背景和觀點。
有關我們的研發和可持續發展實踐的更多信息,以及審查我們的年度環境、社會和治理報告,包括我們發佈的2023年報告,請訪問:https://www.cmegroup.com/company/corporate-citizenship/esg.html.我們網站上提供的信息不構成本年度報告Form 10-K的一部分。
關於我們的執行官員的信息
以下是芝加哥商品交易所集團的高管。 年齡截至2024年2月7日。
特倫斯·A·達菲,65歲。達菲先生自2016年以來一直擔任我們的董事長兼首席執行官。達菲先生自2012年起擔任本公司執行主席及總裁,並自2006年起擔任本公司執行主席。達菲先生自1995年以來一直是我們的董事會成員。他還在1981年至2002年期間擔任TDA貿易公司的總裁,並自1981年以來一直是我們芝加哥商品交易所的會員。
蘇尼爾·庫蒂尼奧, 52. 先生。 庫蒂尼奧自2022年2月起擔任我們的首席信息官,此前自2014年起擔任芝加哥商品交易所清算公司的總裁。他於2002年加入芝加哥商品交易所集團,此後擔任過多個職位,在組織內承擔越來越多的責任,包括擔任董事董事總經理,2014年4月至2014年9月擔任芝加哥商品交易所清算部門副主管。
琳恩·菲茨帕特里克,45歲。Fitzpatrick女士自2023年4月以來一直擔任我們的首席財務官,負責監督公司的公司財務、會計、投資者關係、財務、房地產、業務發展、公司戰略、戰略投資、定價和採購職能。她此前自2022年起擔任副首席財務官,並自2017年起擔任芝加哥商品交易所集團企業發展部董事董事總經理兼財務主管。自2006年加入公司以來,Fitzpatrick女士在財務組織內擔任過各種職位,職責越來越重。在加入芝加哥商品交易所集團之前,她曾在瑞士信貸和瑞銀擔任投資銀行家。
朱莉·霍爾茲裏切特,55歲。 自2014年以來,Holzrichter女士一直擔任我們的首席運營官,2022年2月,她的職責擴大到同時監督我們的清算和交易後部門。她之前從2007年起擔任董事全球運營高級董事總經理。2006年,Holzrichter女士重新加入我們,擔任董事、芝加哥商品交易所GLOBEX服務和技術集成事業部董事總經理。霍爾茲裏切特女士曾在1986年至2003年期間在我們的組織中擔任越來越多的貿易運營職位。霍爾茨裏切特也是星座能源公司的董事用户。
喬納森·馬庫斯,55歲。馬庫斯先生自2022年10月以來一直擔任董事高級董事總經理兼總法律顧問。在加入芝加哥商品交易所集團之前,馬庫斯先生最近在PRIV工作作為Reed Smith LLP的合夥人,他在那裏專門從事衍生品監管、訴訟和執法。他曾在2013年至2017年擔任CFTC總法律顧問。馬庫斯先生還曾擔任CFTC負責訴訟的副總法律顧問和律師助理
美國的將軍。他的職業生涯還包括在其他國家公認的律師事務所擔任高級職務,他的職業生涯始於美國第二巡迴上訴法院法官何塞·卡布拉恩斯的書記員.
蒂姆·麥考特,45歲.自2023年6月以來,麥考特先生一直擔任董事高級董事總經理,金融和場外產品全球主管。在此之前,他是股票和外匯產品的全球主管。他負責領導公司全球利率、股票指數、外匯、場外交易、加密貨幣和另類投資產品策略的開發和執行。他還擔任S道瓊斯指數美國顧問小組成員。在2013年加入芝加哥商品交易所集團擔任股票產品全球主管之前,McCourt先生在蘇格蘭皇家銀行(RBS)工作,負責構建和管理美洲指數和Delta One交易賬簿。在加入蘇格蘭皇家銀行之前,他在紐約摩根大通擔任高級交易職務,在股票衍生品集團工作了10年。
希爾達·哈里斯·皮爾,56歲.自2007年以來,Piell女士一直擔任我們的首席人力資源官。作為一名有17年執業經驗的律師,Piell女士之前在我們的法律和市場監管部門擔任過責任越來越大的職位,最近擔任的職位包括董事董事總經理和高級助理總法律顧問。在2000年加入芝加哥商品交易所集團之前,Piell女士曾在MCI電信公司擔任助理商務法律顧問(1996-2000),並在Jenner&Block律師事務所擔任助理訴訟律師(1992-1996)。她的職業生涯還包括擔任美國伊利諾伊州北區地區法院法官的書記員。
德里克·薩曼,55歲. 薩曼先生自2021年11月起擔任董事高級董事總經理、大宗商品及期權及國際市場部全球主管,並自2014年起擔任董事、大宗商品及期權產品部高級董事總經理。自2009年加入我們以來,他一直擔任董事、金融產品和服務的高級董事總經理,自2006年加入我們以來,他一直擔任全球外匯產品主管。在加入我們之前,Sammann先生於1997年至2006年在倫敦的Calyon企業和投資銀行擔任董事董事總經理兼外匯期權和結構性產品全球主管。Sammann先生是以下實體的董事會成員:迪拜商品交易所、COMEX理事會和商品市場理事會,他還擔任該理事會的財務主管。他還在上海黃金交易所的國際顧問委員會、商品期貨交易委員會的農業、能源和環境市場諮詢委員會以及證券交易商協會的上市期權委員會任職。
蘇珊娜·斯普拉格,43歲。自2022年2月以來,斯普拉格女士一直擔任董事高級董事總經理兼芝加哥商品交易所集團清算和交易後服務全球主管。她於2002年加入公司,此後在財務管理和風險管理方面擔任過多個職位和領導職位。在她任職期間,她在公司風險管理政策的制定中發揮了關鍵作用。自2015年以來,她一直擔任董事、信用與流動性風險、風險政策與銀行業務主管,負責監督芝加哥商品交易所結算所面臨的交易對手信用風險、流動性風險管理與財務表現、可接受抵押品與抵押品服務、風險管理政策與程序、財務運營以及銀行業務。
傑克·託賓,60歲.託賓自2015年以來一直擔任董事的董事總經理兼首席會計官。託賓先生自2007年以來一直擔任董事的企業融資業務主管。在我們與CBOT Holdings合併之前,託賓先生曾在2002年至2007年擔任CBOT Holdings和CBOT的董事公司財務總監。在加入CBOT之前,託賓先生曾在1997年至2002年擔任普華永道會計師事務所的首席顧問。託賓先生是一名註冊註冊會計師。
肯德爾·弗羅曼,52歲。自2021年11月以來,弗羅曼先生一直擔任我們的首席轉型官。他之前自2020年2月起擔任董事國際及優化服務部高級董事總經理,並自2018年起擔任董事及現金市場及優化服務部高級董事總經理。自2001年加入公司以來,他擔任過各種高級領導職務,包括管理董事、規劃和執行;商品產品和場外解決方案全球主管,以及董事董事總經理和首席企業發展官。在加入我們之前,弗羅曼先生最近在MarchFirst Inc.擔任企業運營副總裁/首席執行官辦公室主任總裁。
朱莉·温克勒,49歲.温克勒女士自2016年以來一直擔任我們的首席商務官。她領導公司的銷售、產品營銷、研究和產品開發、數據分析和創新實驗室職能,以及數據服務業務線。她自2014年起擔任芝加哥商品交易所集團董事研究及產品開發及指數服務部高級董事總經理,並自2007年起擔任董事研究及產品開發部經理。在我們與CBOT Holdings合併之前,温克勒女士自1996年以來一直擔任CBOT Holdings的職責不斷增加的職位。温克勒也是S道瓊斯指數有限責任公司董事的合夥人。
可用信息
我們的網站是Www.cmegroup.com。我們網站上提供的信息不構成本文件的一部分。在我們以電子方式將這些材料存檔或提供給美國證券交易委員會後,我們將在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上提供我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及對這些報告的修訂。我們的公司治理材料也可以在我們的網站上找到。美國證券交易委員會還設有一個互聯網網站,其中包含我們向美國證券交易委員會提交或提供的報告、委託書和信息聲明以及其他報告。
Www.sec.gov。如果股東向股東關係部提出要求,也可以免費獲得這些材料的副本。 電子郵件:office@cmegroup.com。有關我們可持續性做法的信息可在我們的年度環境、社會和治理報告中獲得,包括我們發佈的2023年報告,網址如下:https://www.cmegroup.com/company/corporate-citizenship/esg.html.
項目1A.不包括風險因素
除了這份10-K表格年度報告中包含的其他信息外,您應該仔細考慮以下討論的因素,這些是我們認為目前具有重大意義的風險。這些風險可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性和不利的影響。但這些風險和不確定因素並不是我們面臨的唯一因素。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務產生不利影響。
與我們的行業相關的風險
我們的業務受到全球市場、經濟和政治條件的影響,這些情況超出了我們的控制範圍,可能會對我們的業務產生重大影響,並使我們的財務業績更加不穩定。
我們的收入主要來自在我們市場執行和清算交易的手續費。我們市場的交易量直接受到國內和國際因素的影響,這些因素不是我們所能控制的,包括:
•經濟、政治和地緣政治市場條件,包括戰爭造成的不穩定;
•立法和監管改革,包括對我們的市場或我們的結算服務的交易的任何直接或間接限制或增加的成本;
•行業和金融市場的廣泛趨勢;
•衍生品、現貨和場外交易市場及其基礎市場的價格水平、交易量和波動性的變化;
•作為我們產品基礎的商品的需求或供應的變化;
•競爭;
•政府貨幣政策的變化以及美國聯邦儲備委員會和其他國際銀行的預測利率;
•我們的市場參與者是否有資本可用,以及他們的冒險意願;
•客户管理的資產水平;
•反覆無常的天氣模式、乾旱、自然災害和其他災難;
•影響我們的客户基礎或我們的市場運作能力的流行病;以及
•在我們的客户羣和我們的行業內鞏固或擴大。
這些因素中的任何一個或多個都可能導致我們市場的活動減少。從歷史上看,不確定性加劇的時期往往會增加我們的交易量,這是因為對衝活動增加,以及管理與波動相關的風險或投機的必要性增加。然而,在重大市場擾動之後的一段時間內,可能會存在極端的不確定性,這可能會由於風險敞口減少、利率波動、央行資產購買計劃和可用資金不足等因素而導致成交量下降。我們經歷的2008年金融危機導致的市場交易模式的轉變可能會也可能不會在未來重演,我們的業務將受到未來經濟不確定性的影響,這可能導致交易量下降,對我們的商業環境更具挑戰性。整體交易量或某些產品的減少可能會降低我們的市場作為流動性來源對市場參與者的吸引力,這可能會導致交易量和相關的基於交易的收入進一步損失。交易量的大幅下降將對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
有關更多信息,請參閲第20頁開始的“項目1A--風險因素--與我們業務相關的風險”。
我們在一個嚴格監管的環境中運營,這對我們的業務施加了巨大的成本和競爭負擔,而我們未能遵守法規、我們作為受監管實體的地位或BrokerTec America作為FICC良好成員的地位,可能會導致客户流失、罰款或我們受監管地位的其他後果。
我們主要受美國、英國和歐盟監管機構的管轄。作為我們全球業務的結果,我們也受到其他當地司法管轄區的規章制度的約束,我們在這些司法管轄區開展業務並提供我們的產品和服務。
我們的業務和我們許多客户的業務一直並將繼續受到廣泛的立法和監管審查,我們面臨着未來繼續加強監管以及我們的監管環境和業務發生變化的風險,並且已經並預計將繼續產生巨大的合規成本。其他新的法律或法規或
適用於我們業務或我們客户的執法做法的改變可能會在美國或其他司法管轄區強制實施,這可能會改變或要求我們改變我們的業務做法或我們的業務結構,包括其當前的治理、風險監督或監管結構,或者通過要求我們為擔保基金留出更多資金或滿足其他合規要求等方式給我們帶來巨大成本。這可能會對我們與其他未受同樣影響的機構有效競爭的能力造成不利影響,或影響我們客户的整體交易量以及對我們的市場數據和其他服務的需求。此外,對金融機構或市場參與者實施的監管通常可能會對他們在我們市場的交易活動產生不利影響。如果立法和監管環境對我們來説變得更加繁重,或者對我們或我們的客户變得不那麼有利,我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到負面影響。
可能會在國內和國際上提出立法,例如,對我們的產品增加交易税,或者改變我們的市場參與者對他們在我們市場上交易的產品徵税的方式。如果這些提議成為法律,它們可能會對我們的行業和我們產生負面影響,使市場參與者的交易成本更高,這可能會減少交易,並可能降低我們市場的競爭力,從而對我們的業務、財務狀況和經營業績產生負面影響。
如果我們未能遵守適用的法律、規則或法規,我們可能會受到譴責、罰款、停止令、暫停業務、人員調動或其他制裁,包括撤銷我們作為合同市場、衍生品清算組織、掉期執行機構、掉期數據庫、經紀-交易商、多邊交易機構或其他監管機構的資格。
我們的經紀-交易商和多邊交易機構業務BrokerTec和EBS也在不同的司法管轄區受到廣泛監管。這些監管義務一般包括公司和個人的適當許可和資格、實質性行為標準、通信和披露規則、監測和監督、培訓、資本要求、監督義務、維持反洗錢計劃、可疑活動報告、風險管理標準、貿易報告以及持續的檢查和審查。不遵守這些監管義務的風險包括對公司和個人的潛在責任和/或紀律處分、罰款和對未來活動的限制。
BrokerTec America的配對主要平臺促進了批發市場參與者的大量匿名交易,其中許多人是FICC成員,他們知道BrokerTec America也是FICC成員,因此他們的交易有望迅速更新到FICC,這將是他們的最終交易對手。如果BrokerTec America未能保持其在FICC的會員資格,可能會對此類參與者繼續在我們的平臺上進行交易的意願產生不利影響。作為保持FICC成員資格的一部分,BrokerTec America必須及時和充分地滿足FICC確立的所有追加保證金通知和其他義務,因此必須保持隨時可以獲得足夠的流動性來履行這些義務。BrokerTec America保持着對流動性資源的訪問,它認為在正常和緊張的情況下將履行這些義務,但不能保證它永遠不會出現短缺。
有關我們的監管重點領域的其他信息,請參閲第11頁開始的“項目1-業務-監管事項”。
CME Clearing的一些最大清算公司表示,他們認為清算設施不應由交易所擁有或控制,應作為公用事業公司運營,而不是以盈利為目的。這些結算公司已尋求,並可能在未來尋求立法或監管方面的改變,如果獲得通過,它們將能夠使用其他結算服務來建立在我們交易所建立的頭寸,或在結算所之間自由轉移未平倉頭寸,以利用我們的流動資金。即使他們不成功,這些因素也可能導致他們限制我們市場的使用。
我們的結算所致力於為客户、中介機構和結算公司提供通用渠道,以便最大限度地有效利用資本,對風險價值進行適當的監督,並保持我們交易所結算活動的運營槓桿。我們對期貨和期權業務的戰略業務計劃是運營高效和透明的垂直一體化交易執行、結算和結算業務。我們的一些結算公司表示,結算公司應控制結算所的管治,或結算所應作為公用事業機構而非牟利企業的一部分經營。其中一些公司和某些行業協會已尋求並可能在未來尋求通過立法或監管改革,以促進允許市場參與者將期貨或期權頭寸從交易所擁有的結算所轉移到由結算公司擁有和控制的結算所的機制或政策。如果這些立法或法規的變化被採納,我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
我們面臨着來自其他公司的激烈競爭。如果我們不能成功競爭, 我們的業務、財務狀況和經營業績都將受到實質性的損害。
我們的行業競爭激烈,我們預計競爭將繼續加劇。我們在業務的各個方面都面臨競爭,包括來自擁有更多資本和資源的實體,提供廣泛的產品和
並在某些情況下在不同的、可能不那麼嚴格的監管制度下運作。 我們面臨着來自其他期貨、證券和證券期權交易所、場外市場、結算組織、由我們的會員和大型行業參與者組成的財團、掉期執行設施、另類交易執行設施、包括市場數據分銷商和電子交易系統開發商等科技公司的競爭。我們的競爭對手和潛在競爭對手可能比我們擁有更多的財務、營銷、技術和人才資源。
我們的競爭對手可能:
•對競爭壓力和機遇作出更迅速的反應,包括基於他們的公司治理結構的反應,這可能比我們的公司治理結構更靈活和高效;
•與CME集團提供的產品相比,開發客户更喜歡的產品;
•開發與我們的產品競爭的風險轉移產品;
•使其產品和服務的價格更具競爭力;
•更高效地開發和擴展其網絡基礎設施和服務產品;
•利用更好、更方便用户或更可靠的技術;
•更好地利用收購、聯盟和其他提供競爭優勢的機會;
•更有效地營銷、推廣和銷售其產品和服務;
•更好地利用與客户和聯盟夥伴的現有關係,或利用更知名的品牌來營銷和銷售他們的服務;或
•利用傳統、受監管的交易所和另類市場之間的監管差異,這些市場受益於監管負擔減輕和成本更低的商業模式。
如果我們的產品、市場和結算服務缺乏競爭力或被視為競爭力較弱,我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。我們費用的下降或客户的流失可能會降低我們的收入,這將對我們的盈利能力產生不利影響。
有關競爭環境及其對我們業務的潛在影響的更多信息,請參閲第10頁開始的“項目1-商業-競爭”。
如果我們不能以基本相同的交易水平留住現有客户或吸引新客户,我們的交易量將受到不利影響,因此我們的收入和利潤將受到不利影響。
我們業務的成功在一定程度上取決於我們維持和增加市場交易量的能力。要做到這一點,我們必須維持和擴大我們的產品供應、客户基礎、交易執行設施、交易前和交易後服務以及結算設施。我們的成功還取決於我們在對價格日益敏感的業務中提供有競爭力的價格和服務的能力。例如,我們的一些競爭對手過去曾採取激進的定價策略,例如降低收取流動資金的費用,增加流動性支付或回扣。我們不能保證我們將能夠繼續擴展我們的產品和服務,我們將能夠留住我們現有的客户或吸引新客户,或者我們將不被要求修改我們的價格結構以有效競爭。我們定價結構的變化可能會導致我們的利潤率下降。
我們的清算公司客户必須滿足一定的資本金要求,並必須存放抵押品以滿足履約保證金和保證金的要求。不能保證存放的抵押品將繼續保持其價值。如果一家結算公司的資本減少,無法滿足要求,它可能會被要求減少其交易活動。
此外,有時,某些客户可能佔我們個別產品線或合同未平倉權益的很大一部分,他們交易活動的大幅減少可能會對特定產品線或合同的流動性產生負面影響。
如果我們因客户流失或交易活動減少而未能維持交易量;擴大我們的產品供應或執行設施;或無法吸引新客户,我們的業務和收入將受到不利影響。交易量的下降也可能對市場流動性產生負面影響,這可能導致交易量的進一步損失。由於我們的成本結構在很大程度上是固定的,如果對我們的產品和服務的需求以及由此產生的收入下降,我們可能無法及時調整成本結構,我們的盈利能力可能會受到不利影響。
與其他上市公司相比,我們在全球市場上的角色使我們面臨更大的網絡攻擊和其他網絡安全風險。我們的技術、我們的客户、我們的員工和我們的第三方服務提供商都容易受到網絡安全威脅的影響,這可能會導致我們的數據或客户的數據被不當使用,或導致我們的
這可能會導致我們失去客户和交易量,並導致大量負債。我們還可能被要求支付鉅額費用來保護或補救我們系統的損壞和/或調查任何所謂的攻擊。
我們認為數據的安全存儲和傳輸以及在我們的電子交易平臺上持續交易和清算的能力是我們運營和運營彈性的關鍵要素。我們的技術、我們的客户、我們的員工和我們的第三方服務提供商可能容易受到有針對性的攻擊,例如“網絡釣魚”攻擊、未經授權的訪問、欺詐、計算機病毒、拒絕服務攻擊、恐怖主義、“勒索軟件”攻擊、通過人工智能、防火牆或加密故障造成的攻擊或其他安全或運營風險。犯罪集團、政治維權團體和民族國家行為者將目標對準了整個金融服務業,包括戰爭的結果,而我們在全球市場中的角色使我們面臨網絡攻擊和其他信息安全威脅的巨大風險。 雖然到目前為止,我們還沒有經歷過個別或綜合的重大網絡事件,但我們和我們的某些第三方提供商過去曾經歷過不同程度的網絡攻擊。
我們使用移動、網絡和雲技術,例如根據我們與Google Cloud的合作伙伴關係而使用的技術,可能會增加我們遭受網絡攻擊的風險。我們的安全防禦也可能因員工錯誤、瀆職、系統錯誤或漏洞而受到影響或被攻破。此外,外部方可能試圖欺詐性地誘使員工、用户、客户或我們的第三方提供商披露敏感信息,以便訪問我們的技術系統和數據,或我們客户的數據。任何此類違規或未經授權的訪問都可能導致重大的法律和財務風險,損害我們的聲譽,並對我們提供的服務失去信心,這可能會對我們的業務產生不利影響,同時導致監管機構或其他機構進行監管處罰或施加額外義務。與信息安全、隱私、數據收集、數據使用和人工智能使用相關的監管環境日益嚴格和複雜,任何不遵守的行為都可能帶來重大處罰和聲譽損害。
我們設計了我們的網絡防禦計劃,通過行政、物理和技術保障來減輕此類攻擊和安全風險。作為我們全球信息安全和隱私計劃的一部分,我們利用資源來預防、檢測和應對可能影響我們的人員、流程和技術基礎設施的網絡攻擊和安全風險,包括快速響應零日漏洞。然而,我們或我們第三方提供商的安全措施,包括任何基於雲的技術,例如根據我們與Google Cloud的合作伙伴關係而採取的技術,可能會被證明是不夠的,具體取決於所構成的攻擊或威脅。任何安全攻擊或破壞都可能導致系統故障和延遲、我們運營中的故障、客户流失或交易量下降、失去競爭地位、損害我們的聲譽、擾亂我們的業務、法律責任或監管罰款以及重大成本,這反過來又可能導致我們的收入和收益下降。我們可能會遭受超過我們保單限額的訴訟和財務損失,或者不在我們當前任何保單的承保範圍內。
作為一家金融服務提供商,我們面臨着重大的訴訟風險以及監管責任和處罰。
我們業務的許多方面都存在重大的訴訟風險。除其他外,這些風險包括貿易條款糾紛的潛在責任,系統故障或延遲給客户造成金錢損失的索賠,我們進行了未經授權的交易,我們提供了與交易相關的重大虛假或誤導性陳述,或者我們未能有效履行我們的監管監督責任。我們可能會受到有關交易執行質量、交易結算或與我們服務有關的其他事項的爭議。由於我們提供的系統和服務出現故障或故障,我們可能會受到這些索賠的影響。我們可能會招致鉅額法律費用,為索賠辯護,即使是那些沒有法律依據的索賠。此外,對未來針對我們的任何訴訟或索賠的不利解決可能會對我們的業務和聲譽產生實質性的不利影響。如果我們被發現未能履行我們的監管義務,我們可能會失去授權或執照,或者受到可能使未來運營成本更高並損害我們盈利能力的條件的制約。此類事件還可能導致客户不滿,並導致他們在我們的市場上進行交易的意願下降。
我們可能比其他公司面臨更大的恐怖主義風險,恐怖主義帶來了物理安全風險和網絡安全風險。
鑑於我們在全球金融服務業中的角色,我們可能比其他公司更有可能成為恐怖分子或恐怖組織襲擊的直接目標或間接受害者。要準確預測恐怖襲擊對我們整個行業或我們業務的可能性或影響是不可能的。雖然我們已經實施了重要的物理安全保護措施、業務連續性計劃和已建立的備份站點,以在發生攻擊或攻擊威脅時提供運營恢復能力,但這些安全措施和應急計劃可能不足以防止我們的業務、技術或對維護我們業務所需的基礎設施的訪問發生重大中斷。此類攻擊可能會傷害我們的人員或關閉我們的設施,或使我們的備份數據和恢復系統無法運行。恐怖襲擊對我們的設施造成的損害可能遠遠超過任何可用的保險範圍,或者我們可能無法以合理的價格或根本無法為此類損害提供保險。恐怖襲擊的威脅也可能對我們吸引和留住員工的能力產生負面影響。這些事件中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
與我們的業務有關的風險
損害我們的聲譽或品牌可能會損害我們的業務。
維護我們的聲譽和品牌對於吸引和留住客户、投資者和員工以及維護我們與監管機構和其他政府官員的關係至關重要。有關我們公司的負面宣傳或有關我們公司、產品或服務的實際、指稱或感知問題,包括與我們公司或某些商品產品有關的社會和環境問題,以及氣候變化的影響增加,或在極端波動時期對我們市場表現的批評或市場反應,可能會導致聲譽風險,這可能會嚴重損害我們的業務前景。這些問題可能包括但不限於第1A項中討論的任何風險,包括客户糾紛、系統故障或入侵、網絡安全攻擊、未能履行我們的監管義務、結算公司或其他交易對手的失敗、與我們的第三方供應商有關的問題、涉嫌或實際欺詐或不當行為或操縱活動或無效的風險管理。
我們市場的成功取決於我們完成開發、成功實施和維護電子交易和結算系統的能力,這些系統具有客户所需的功能、性能、可用性和彈性、容量、安全性和速度。
我們業務的成功在很大程度上取決於我們為各種產品創建交互式電子市場的能力,這些產品具有吸引和留住客户所需的功能、性能、可用性和彈性、容量、安全性和速度S.到2023年,92%的o我們的總合約量是通過我們的CME Globex電子平臺上的電子交易產生的。
我們必須繼續加強電子交易平臺及其他科技產品,以保持競爭力。因此,我們將繼續承受在迅速發展的電子交易服務市場中遇到的風險、費用和不確定因素。這些風險包括我們未能或無法:
•為我們的客户提供可靠和具成本效益的服務;
•及時開發所需的功能,以支持電子交易,並使其與其他電子市場所支持的功能相競爭;
•保持我們收費結構的競爭力;
•吸引獨立軟件開發商編寫前端軟件,以有效地訪問我們的電子交易系統和自動訂單傳遞系統;
•對競爭對手的技術發展或服務提供做出反應;以及
•產生足夠的收入,以證明我們已作出的重大資本投資是合理的,並將繼續作出投資,以加強我們的電子交易平臺和其他技術產品。
如果我們不繼續增強我們的電子交易系統和技術產品,包括我們的市場的開發和遷移以及支持運營和業務功能到雲端,如果我們無法開發我們的交易系統和技術產品以包括其他產品和市場,或者如果它們不具備所需的功能,性能,可用性和彈性,容量,我們的客户所期望的安全和速度,我們成功競爭的能力以及我們的收入和利潤將受到不利影響。
此外,我們依靠客户的能力,擁有必要的後臺功能,以支持我們的新產品以及我們的交易和清算功能。如果我們的客户和/或他們的第三方供應商沒有做好準備和/或缺乏資源或基礎設施,我們新舉措的成功可能會受到影響。
如果我們遇到系統故障或能力限制,我們開展業務和執行業務戰略的能力可能會受到重大損害,我們可能會承擔重大成本和責任。
我們的業務高度依賴於我們以高效和不間斷的方式處理、執行和監控大量交易的能力,這些交易在多個系統中大量頻繁地發生,以及我們訪問關鍵業務數據、財務信息、訂單處理和發票的能力。我們高度依賴資訊科技及通訊以及其他業務系統及軟件的容量、可靠性及安全性,以支援我們的營運。我們的系統或我們的第三方提供商(包括雲提供商)的系統可能會出現故障或關閉,或者由於容量限制,可能會運行緩慢,導致以下一種或多種情況發生:
•向我們的客户提供服務的意外中斷;
•較慢的響應時間和客户交易執行和處理過程中的延遲;
•貿易結算失敗;
•不完整或不準確的交易會計、記錄或處理;
•財務損失;
•網絡安全攻擊;
•訴訟或其他客户索賠;
•客户流失;或
•監管制裁。
我們不能保證我們不會遇到由於電力或電信故障、天災、戰爭或恐怖主義、我們或我們的第三方供應商或合作伙伴的人為錯誤、自然災害、火災、破壞、硬件或軟件故障或缺陷、計算機病毒、網絡攻擊、破壞行為或類似事件而導致的系統故障。如果我們的任何系統或我們的第三方提供商的系統無法正常運行、受損或禁用,包括由於系統故障、員工或客户錯誤或濫用我們的系統,我們可能會遭受財務損失、對客户的責任、監管幹預或聲譽損害,這可能會影響我們市場的現有和潛在用户的需求。
我們不時會遇到系統錯誤和故障,導致一些客户無法連接到我們的電子交易平臺和技術產品,或者導致錯誤報告,例如未經任何客户授權的交易或報告已完成的訂單被取消。此類錯誤可能導致CME集團承擔責任,或導致我們自願承擔財務責任。我們不能保證,如果我們在未來遇到系統錯誤或故障,它們不會對我們的業務產生實質性的不利影響。任何此類導致服務中斷或降低我們響應能力的系統故障都可能影響我們的交易量,損害我們的聲譽,損害我們的品牌,導致監管罰款,並對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
與我們的交易和結算系統有關的法規通常要求處理預期的當前和未來峯值交易量。在交易高峯期或市場異常波動時大量使用我們的系統,可能會導致這些系統運行緩慢,甚至在一段時間內出現故障。我們不斷監控系統負載和性能,並定期實施系統升級,以應對預計的業務量增長。然而,我們不能保證我們對未來交易量和訂單報文流量的估計是準確的,也不能保證我們的系統始終能夠適應實際的交易量和訂單報文流量,而不會出現故障或性能或速度下降。交易量和訂單消息流量的增加可能會導致連接問題或錯誤報告,從而可能影響我們平臺的用户。系統故障或降級可能導致我們的客户向行業監管機構提出正式投訴,對我們提起訴訟或停止與我們的業務往來,或者可能導致我們的監管機構因未能遵守適用的法律和法規而發起調查或訴訟。
隨着業務的增長和業務戰略的執行,我們將需要繼續升級、擴展和增加系統的容量。雖然我們的許多系統在設計上都是為了適應更多的交易量和產品和服務,而不需要重新設計或更換,但我們將需要繼續進行大量投資,以適應交易量和訂單交易量的增加,併為第三方提供處理服務。如果我們不能增加我們系統的容量和能力,以適應不斷增長的交易量和執行我們的業務戰略,我們維持或擴大業務的能力可能會受到不利影響。
我們和我們的許多客户一樣,依賴第三方供應商和服務提供商提供許多重要的服務。任何第三方中斷或停止一項重要的供應或服務都可能對我們的業務產生重大不利影響,包括我們客户交易活動的收入。
我們依賴多家供應商,例如銀行、結算和結算組織、電話公司、互聯網服務提供商、數據處理器、雲主機提供商、數據中心提供商以及軟件和硬件供應商,來提供我們的交易、清算和其他系統的元素,以及通信和網絡設備、計算機硬件和軟件以及相關的支持和維護。 儘管我們進行盡職調查並監督重要的供應商和服務提供商(包括他們的恢復能力),但我們不能保證他們的表現,他們的供應或服務的任何中斷或停止都可能對我們或我們客户的運營產生負面影響,並影響我們的聲譽、財務或監管態勢。
我們的許多客户依賴第三方,如獨立軟件供應商,為他們提供前端系統,以訪問我們的交易平臺和其他後臺系統,以滿足他們的貿易處理和風險管理需求。雖然這些服務提供商已承諾隨時更新和認證我們的增強功能,並對他們的軟件進行相應的界面和功能更改,但我們不能保證他們將繼續進行必要的金錢、資源和時間投資,以跟上我們的增強和更改。
如果我們的任何服務提供商或向我們的客户提供與其交易活動相關的服務的組織停止提供這些服務,或停止以高效、經濟的方式提供這些服務,或未能充分擴展他們的服務以滿足我們和我們客户的需要,我們可能會經歷交易減少。
銷量、更低的收入和更高的成本。此外,雖然我們可能有權就違反我們與第三方供應商和服務提供商的協議或因此而產生的責任獲得賠償,但此類賠償受到這些協議條款的限制,可能不會全額賠償我們。
我們的業務使我們面臨結算公司和其他交易對手的重大信用風險,因此,他們財務資源的減少可能會對我們產生不利影響。
我們的結算所業務使我們接觸到風險狀況不同的交易對手。我們經常為結算公司客户與金融行業交易對手(包括經紀商和交易商、商業銀行、投資銀行、共同基金和對衝基金以及其他機構客户)提交的交易提供擔保。我們可能會因一家或多家清算公司的財務困境或倒閉而受到不利影響。此外,我們還面臨匹配的主要交易對手未能在BrokerTec America進行交易結算的損失風險。
如果結算公司拖欠結算所的債務,而其保證金和保證金存款不足以履行其義務,我們的大部分營運資金可能會面臨風險。此外,如果交易對手未能履行其義務,BrokerTec America將面臨潛在的損失風險。儘管我們有政策和程序來幫助確保我們的結算公司和其他交易對手能夠履行他們的義務,但這些政策和程序可能無法成功地發現問題或防止違約。我們還制定了各種措施,旨在使我們能夠治癒任何違約並維持流動性。然而,我們不能保證這些措施足以保護市場參與者免受違約的影響,也不能保證我們在發生重大違約時不會受到不利影響。此外,我們設立了一個基金(目前為9,800萬美元),向使用我們產品的合格家庭農民、牧場主和其他農業行業參與者提供不超過某些上限的付款,如果他們的清算公司破產,他們的單獨賬户餘額將遭受損失。
我們的市場數據收入可能會因需求減少、整體經濟狀況不佳、監管變化或市場參與者交易和使用市場數據的方式發生重大變化而減少。
我們提供廣泛的數據服務,旨在支持我們客户的交易、風險管理、投資和業務需求。我們來自市場數據和信息服務的收入代表着版本12%oF截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度總收入。可能影響我們的業績和對我們數據的需求的因素包括但不限於:
•我們有能力利用我們的數據保持現有客户,並用我們的產品和服務吸引新客户;
•整體交易量下降,這可能導致對我們的市場數據的需求減少;
•我們的客户面臨着一個具有挑戰性的商業環境,這可能需要他們減少使用我們的市場數據;
•新法規、法律、規章或其他政府政策的影響;
•我們有能力確保客户獲得適當的許可,併為使用的數據支付費用;
•保護我們的知識產權,並查明挪用和/或濫用芝加哥商品交易所集團市場數據,包括通過使用人工智能;以及
•我們有能力跟上技術發展和客户偏好的步伐。
我們可能難以有效地執行增長戰略和維持增長。
我們繼續執行戰略計劃以發展我們的業務,包括努力服務場外市場和在全球範圍內分銷我們的產品和服務,以及其他進入新市場的計劃。不能保證我們的努力一定會成功。持續的增長將需要在人員、設施、信息技術基礎設施以及財務和管理系統及控制方面進行更多投資,並可能對我們的管理和資源造成重大壓力。例如,如果我們遇到有限的資源,我們可能會被要求增加我們的開支,以獲得必要的資源,推遲現有的舉措,或者不再追求某些機會。我們可能不會成功地實施所有必要的流程,以有機方式支持我們的增長,或者如下文所述,通過收購、其他投資或戰略聯盟和夥伴關係。我們的增長戰略還可能使我們承擔更多的法律、合規和監管義務。除非我們的增長帶來與我們增長相關的成本增加成比例的收入增長,否則我們未來的盈利能力可能會受到不利影響,我們可能不得不產生鉅額支出,以滿足我們增長帶來的額外運營和控制要求。
我們打算繼續探索收購、其他投資和戰略聯盟。我們可能無法成功地發現機會或整合被收購的業務。任何此類交易都可能不會產生我們預期的結果,這可能會對我們的業務和股票價格產生不利影響。
我們打算繼續探索和尋求收購和其他戰略機會,以加強我們的業務和發展我們的公司。我們可以進行收購或投資,也可以建立戰略夥伴關係、合資企業和其他聯盟。 這類交易的市場競爭非常激烈,特別是考慮到我們行業歷史上的併購活動。因此,我們可能無法識別戰略機會,或者我們可能無法以對我們有利的條款談判或為未來的交易融資,這可能會影響我們識別增長機會的能力。我們可能會發行額外的股權和/或債務,作為與第三方戰略合作伙伴關係的一部分,就像我們與Google Cloud的交易一樣。與未來任何交易相關的增發股本可能會大大稀釋我們現有股東的權益。增發債券可能會大幅提高我們的槓桿率。
整合過程還可能產生不可預見的監管和運營困難和支出,並可能轉移管理層對我們業務正在進行的運營的注意力。在我們建立合資企業和聯盟的情況下,我們可能會在發展和擴大任何新成立的合資企業的業務、對我們沒有控股權的任何合資企業的活動施加影響方面遇到困難,以及遇到與我們的合資企業或聯盟夥伴的潛在衝突。我們可能無法從我們的增長計劃和投資中實現預期的增長和其他好處,這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。我們還可能被要求在與我們的收購和/或投資相關的財務報表中計入減值費用,這可能會對我們的股票價格產生負面影響。我們與IHS Markit(現為S全球的一部分)的合資企業OSTTRA面臨許多此類風險,包括我們可能無法在預期的時間框架內從交易中實現預期的成本節約、協同效應和其他戰略收益,合資企業的成本可能高於預期,或者我們可能會經歷客户流失。
我們全球業務的擴張是複雜的,使我們面臨更多的商業和經濟風險,這可能會對我們的財務業績產生不利影響。
隨着我們全球業務的擴大,我們在國際上開展業務時面臨着某些固有的風險。這些風險包括:
•貨幣匯率的波動;
•遵守除我們主要職能監管機構以外的監管機構廣泛而複雜的合規要求、法規和監督,包括制裁和反賄賂法律;
•管理多個國際地點的人員編制和相關費用方面的困難;
•一般經濟、社會和政治條件;
•一些國家偏袒當地企業的保護主義法律和商業做法;
•一些國家減少了對知識產權的保護;
•語言和文化差異;以及
•潛在的不利税收後果。
如果我們不能成功地管理我們全球業務的複雜性,或者如果上述風險對我們來説變得巨大,我們的財務業績和經營業績可能會受到影響。此外,我們可能實施的任何降低國際業務風險的措施都可能無效,可能會增加我們的費用,並可能需要大量的管理時間和精力。
由於我們的綜合財務報表是以美元表示的,我們必須在每個報告期結束時或在每個報告期結束時按有效匯率將我們海外子公司的財務報表從當地貨幣換算成美元。因此,美元對其他貨幣價值的任何增減都可能影響我們的營業收入和以外幣計價的資產負債表項目的價值。
歐盟-英國貿易與合作協定於2021年1月1日生效。 由於英國脱歐,我們在歐盟成員國荷蘭建立了芝加哥商品交易所集團業務,允許BrokerTec和EBS繼續向歐洲經濟區客户交易受監管的金融工具;然而,這已經並可能繼續導致法律、合規和運營成本增加。
我們的風險管理、合規和監控計劃可能不會有效,並可能導致對我們的聲譽、財務狀況和經營業績產生不利影響的結果。
在我們正常的業務過程中,我們與監管機構討論事項,包括在監管接觸和監管審查期間,我們受到他們的詢問和監督。我們的監管機構擁有廣泛的執法和監督權力,例如,有權譴責、罰款、發佈停止令、禁止我們從事某些業務、暫停或撤銷我們的監管指定或違反適用法律或法規的高級管理人員或員工的註冊。我們管理風險並遵守我們所在司法管轄區適用的法律和法規的能力在很大程度上取決於我們建立和維持有效的風險管理,
合規和監測計劃。在被指控不遵守適用法律或法規的情況下,我們可能會受到調查和司法或行政訴訟,可能會導致重大處罰或民事訴訟,包括客户的損害賠償,這可能是重大的。這些結果中的任何一個都可能對我們的聲譽、監管地位、財務狀況和經營業績產生不利影響。在極端情況下,這些結果可能會對我們開展業務的能力產生不利影響。
我們堅持風險管理、合規和監測政策、程序和計劃,旨在預防、檢測、威懾、監測和管理我們的風險,包括企業風險、合規和內部審計計劃,但此類政策、程序和計劃在其運作中可能並不完全有效。我們的一些風險管理流程取決於對有關市場、客户、員工、第三方或其他事項的信息的評估,或我們可以公開獲得或以其他方式獲得的潛在威脅。這些信息並不是在所有情況下都是準確、完整、最新或得到適當評估的。管理業務、財務、法律和合規、監管、聲譽和戰略風險,除其他外,需要適當記錄和核實大量交易和事件的政策和程序。我們不能保證我們的政策和程序總是有效的,或者我們在監測或評估我們面臨或可能面臨的風險方面總是成功的。
我們可能會受到難以發現和阻止的不當行為或錯誤的傷害。
涉及金融服務公司僱員和其他市場參與者的欺詐或其他不當行為或操縱活動的案件繼續得到高度宣傳。參與者在我們平臺上的不當交易活動可能包括欺騙、分層、洗錢交易和操縱等活動。我們員工和代理人的不當行為可能包括向我們隱瞞未經授權的活動、代表客户或公司進行的不當或未經授權的活動、不當的證券交易活動、規避控制和程序、不當使用資產、不當使用和未經授權披露公司或其客户的數據或機密信息、不當使用人工智能或未能對人工智能提供有效的監督,以及其他潛在的不當行為。
並不是總有可能阻止不當行為,我們為防止和發現這種活動而採取的預防措施並不是在所有情況下都有效。如果我們被發現沒有履行我們的監管監督和合規義務,我們可能會因為未能正確識別、監控和應對潛在的問題活動而受到監管制裁、執法行動、財務處罰和活動限制,這樣的結果可能會嚴重損害我們的聲譽。我們的員工和代理也可能犯錯誤,使我們因疏忽而面臨財務索賠,以及監管行動,或導致我們自願承擔財務責任。此外,監管或刑事當局對我們市場中不正當交易活動的指控可能會影響我們的品牌和聲譽,並減少在我們市場進行交易的參與者數量。如果發生這種情況,我們可能面臨交易量和收入的相應下降。
從第三方價格報告機構獲得的知識產權構成了我們許多產品的基礎,我們的產量和收入的很大一部分來自這些產品。知識產權格局或與此類基準相關的監管框架的實質性變化可能會對我們提供此類產品的能力產生負面影響。
我們在很大程度上依賴於基於知識產權的產品的合同量,這些產品的指數來自第三方價格報告機構。為了遵守CFTC的核心原則,我們必須能夠證明我們的產品可能不容易受到操縱。我們無法提供基於這些指數的產品,這可能會對我們的合同量和收入產生負面影響。
未能保護我們的知識產權,或指控我們侵犯了他人的知識產權,可能會對我們的業務造成不利影響。
我們的業務依賴於我們擁有或從第三方獲得許可的專有技術和其他知識產權。我們在美國、歐洲和世界其他地區擁有大量商標、服務標誌、域名和商品名稱的權利。我們已經在美國和其他國家註冊了許多最重要的商標。我們擁有多項專利,並有專利申請正在申請中。我們的專利涵蓋匹配引擎、交易員用户界面、交易大廳支持、市場數據、通用技術和結算所功能。我們試圖依靠商標、版權、數據庫權利、商業祕密、限制披露和其他方法來保護我們的專有技術和知識產權。儘管我們採取了預防措施來保護我們的專有技術和知識產權,但員工或第三方可能會未經授權複製、挪用或以其他方式獲取和使用我們的專有技術,或以其他方式侵犯我們的權利。使用某些人工智能技術可能會產生知識產權風險,包括損害專有知識產權和侵犯知識產權。此外,在未來,我們可能不得不依靠訴訟來執行我們的知識產權,保護我們的商業祕密,確定他人專有權利的有效性和範圍,或者針對侵權或無效的索賠進行抗辯。任何此類訴訟,無論勝訴或敗訴,都可能導致我們的鉅額成本和資源轉移,這兩種情況都可能對我們的業務產生不利影響。
第三方的專利可能對我們提供某些產品和服務的能力有重要影響。我們的競爭對手以及其他公司和個人可能獲得,也可能在未來獲得與我們提供或計劃提供的產品和服務類型有關的專利。我們不能保證我們已知曉或將知曉所有專利,這些專利包含可能對我們的產品和服務構成侵權風險的主張。此外,美國的一些專利申請在專利頒發之前是保密的,因此,我們無法評估我們的產品和服務可能在多大程度上被未決專利申請中的權利要求所涵蓋或斷言涵蓋。這些侵權指控在我們的行業中並不少見。因此,我們可能面臨侵犯第三方知識產權的指控,這對我們來説可能是代價高昂的。如果我們的一個或多個產品或服務被發現侵犯了他人持有的專利,我們可能會被要求停止開發或營銷產品或服務,從專利持有人那裏獲得開發和營銷服務的許可證,或者以避免侵犯專利的方式重新設計產品或服務。如果我們被發現侵犯了他人持有的專利,我們也可能被要求支付損害賠償金,這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。我們無法評估未來可能需要我們在多大程度上獲得與他人持有的專利有關的許可,是否可以獲得此類許可,或者如果可用,我們是否能夠以商業合理的條款獲得此類許可。如果我們無法獲得此類許可證,我們可能無法以合理的成本重新設計我們的產品或服務以避免侵權,這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
與投資我們A類普通股有關的風險
我們的負債可能會對我們的財務狀況和運營產生不利影響,並阻止我們履行償債義務。我們仍有可能招致更多債務,從而加劇這些風險。
截至2023年12月31日,我們的總債務約為34億美元,根據我們現有的約23億美元的貸款安排,我們有過剩的一般企業用途的借款能力。
我們的負債可能會產生重要的後果。例如,我們的債務可能:
•要求我們將運營現金流的很大一部分用於償還債務,從而減少了可用於資本支出、進行收購或投資、支付股息和用於一般公司目的的現金流;
•增加我們在一般不利經濟條件下的脆弱性;
•限制我們在規劃或應對與我們業務和行業有關的變化或挑戰方面的靈活性;或
•與槓桿率較低的競爭對手相比,我們處於競爭劣勢。
這些事件中的任何一個的發生都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果、前景和履行我們償債義務的能力產生實質性的不利影響。此外,管理我們未償債務的協議不會顯著限制我們產生額外債務的能力,特別是考慮到利率的變化可能會增加上述風險,從而導致我們產生額外債務。我們受監管的企業還必須保持適用監管機構設定的最低資本金要求。
有關資本要求的其他信息,請參閲第45頁開始的“項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--監管要求”。
信用評級的任何下調都可能增加我們從資本市場融資的成本。
我們的長期債務目前被兩家主要評級機構評為投資級。這些評級機構定期對我們進行評估。他們對我們長期債務的評級是基於多個因素,包括我們的財政實力,以及不完全在我們控制範圍內的因素,例如影響金融服務業的一般情況。鑑於過去幾年金融服務業和金融市場的困難,我們不能保證我們會保持目前的評級。過去,我們經歷過評級下調。我們未能維持我們的評級,可能會對我們能夠獲得資金的成本和其他條款產生不利影響,並增加我們的資本成本。 此外,如果我們的評級因控制權變更而被下調至投資級以下,我們必須提出要約,以相當於本金101%的價格回購所有固定利率票據,外加應計和未付利息。
由於多種因素,我們衍生品業務每份合同的平均利率可能會出現波動。因此,我們在任何特定時期的每份合同的平均費率可能不是我們未來每份合同的平均費率的可靠指標。
我們的衍生品業務每份合同的平均費率會影響我們的經營業績,由於交易的產品組合、交易場所和客户組合的變化(無論客户是否收到會員或非會員費用或參與我們的各種激勵計劃之一)以及我們分級定價結構的影響,我們的平均費率會受到波動的影響。此外,我們的會員和我們各種獎勵計劃的參與者通常比我們的非會員客户收取更低的費用。這些因素中每一個因素的變化都很難預測,並將對我們的平均每份合同費率產生影響
特定的時期。由於這種波動,我們不能保證我們在任何特定時期的每份合同的平均費率作為我們未來每份合同的平均費率的指標。如果我們未能達到證券分析師對我們經營業績的預期,我們A類普通股的價格可能會大幅下降。
我們的十名董事會成員在我們的衍生品交易所擁有交易權,或者是擁有交易權的公司的高管或董事。作為成員,這些個人的利益可能與非成員股東的利益不同或存在衝突。我們對交易所會員的交易和結算活動的依賴,再加上芝加哥商品交易所會員選舉六名董事的權利,可能使他們能夠對我們的業務運作施加影響。
我們的十名董事擁有或是擁有我們交易所交易權的公司的高級管理人員或董事。我們依賴交易所會員的交易和結算活動帶來的收入。2023年, 84% oF我們的衍生品合約交易量來自我們的會員。這種依賴可能會讓他們對我們如何運營業務產生影響。
我們的許多會員和結算公司的收入和利潤的很大一部分來自他們在我們交易所或通過我們的交易所進行的交易或結算活動。此外,我們交易所的交易權具有實質性的獨立價值。會員從其交易、經紀和結算活動中獲得的利潤及其交易權的價值,在一定程度上取決於他們交易、經紀、結算和進入我們的市場所收取的費用,以及我們市場的規則和結構。因此,成員可能不會與我們A類普通股的持有者擁有相同的經濟利益。此外,我們的成員之間可能有不同的利益,這取決於他們在我們的市場中所扮演的角色、他們的交易方法和他們交易的產品。因此,各位議員可能會主張我們加強和保護他們的結算和交易機會,以及他們投資A類普通股的交易特權的價值(如果有的話)。
我們的成員已被授予特殊權利,這保護了他們的交易特權,並要求我們對仍達到一定成交量門檻的期權產品保持公開抗議,並在我們的B類股東的情況下,為他們提供特別的董事會代表。
根據我們交易所組織文件的條款,我們的交易所會員擁有某些權利,這些權利主要與交易權保護、某些交易費保護和某些會員利益保護有關。此外,我們的B類股東是我們芝加哥商品交易所的成員,他們有權選舉六名董事進入我們的董事會,即使他們的A類股份所有權非常小或不存在。我們取消這些選舉權的能力有限,之前這樣做的嘗試沒有得到必要的股東批准。關於這些權利,我們採取某些我們認為最符合公司及其股東利益的行動的能力,包括與某些定價決定有關的行動,可能會受到我們成員的權利的限制。
項目1B.未解決的工作人員意見。
不適用。
項目1C:關於網絡安全問題
作為一家受到嚴格監管的全球金融服務公司,我們瞭解本行業公司面臨的重大運營風險,以及保護客户和員工信息和數據的重要性。 因此,我們的全球信息安全(GIS)計劃旨在降低公司面臨的信息安全風險和威脅。其目的是保護我們的信息和服務的機密性、完整性和可用性。地理信息系統計劃旨在加強我們支持的全球市場的完整性,保護CME集團的信息資產,維護客户和員工的信任,支持我們追求戰略目標,為股東價值做出貢獻,並維護我們的聲譽和品牌。我們實施技術、物理和行政保護措施,以保護客户、員工和CME集團管理下的其他信息的機密和敏感信息。作為我們業務戰略、風險管理和財務職能的一部分,我們根據我們的整體企業風險管理計劃來管理組織的網絡安全風險,並定期與董事會風險委員會和整個董事會就地理信息系統計劃的有效性進行接觸。
地理信息系統項目由CME集團的首席信息安全官(CISO)領導,他在信息安全領域擔任各種職務已有20多年,自2016年加入公司擔任地理信息系統高級職位以來,已領導我們的地理信息系統項目四年多。CISO向我們的首席信息官(CIO)報告,CIO是我們管理團隊的一員。 我們的地理信息系統團隊由200多名全職員工組成,其中許多人擁有網絡安全、風險或管理認證,如認證信息系統安全專業人員、註冊信息安全經理、風險和信息系統控制認證、99系列、認證信息系統審計師、項目管理專業人員、各種雲提供商認證和各種級別的ITIL認證。作為我們的地理信息系統計劃的一部分,CME集團運營着一個最先進的網絡防禦中心,該中心幾乎全天候連接到我們的國際運營網絡安全團隊,並作為網絡安全風險管理活動的全球樞紐,包括日誌收集、事件監控、威脅檢測和事件響應、彈性、運營、漏洞管理以及主動收集和處理
開源和專有威脅和情報饋送,使公司能夠有效地管理、調查和應對網絡安全事件。我們的地理信息系統團隊進行分析,旨在預防、檢測和應對可能威脅我們公司、行業或經濟的系統性事件。
地理信息系統計劃包括一個網絡防禦小組,負責管理事件響應計劃(IRP)。這個網絡防禦團隊由來自地理信息系統和信息治理的主題專家組成,他們共同監測和應對網絡安全事件。IRP概述了我們的網絡和事件響應政策,並管理我們的事件響應生命週期,該生命週期將整個事件響應分為系列階段。危機管理小組(CMT)與網絡協調小組(CCT)一起負責在事件期間進行監督。CCT管理對網絡安全和合規事件的響應,與來自不同部門的主題專家(SME)合作應對特定事件。當事件達到一定的嚴重程度時,我們的CISO和CIO會將問題上報給我們的首席運營官,他是我們管理團隊的另一名成員,以確定下一步行動,以及可能的客户和外部溝通。在整個事件響應過程中,法律團隊視情況參與,並幫助考慮在確定與公司領導層和CMT相關的情況後是否需要披露信息。
我們通過我們的地理信息系統計劃識別、評估和管理來自網絡安全威脅的重大風險,具體如下:
•我們部署縱深防禦戰略,承認人員、流程和技術在維護信息安全方面的重要性。該戰略包括多層控制,包括監測、漏洞管理、身份和准入管理以及安全評估。
•我們的計劃是基於美國國家標準與技術研究院的網絡安全框架(NIST)和其他技術標準和框架。
•我們有一個強大的網絡安全防禦響應計劃,為處理安全事件提供了一個有文檔記錄的框架,並促進了公司多個部門的協調。
•我們投資於威脅情報,並運營着一個最先進的網絡防禦中心,作為我們的信息共享和威脅情報分析的中心。
•我們將外部專業知識和審查納入我們的網絡安全風險管理計劃,並繼續聘請領先的專業諮詢公司來幫助我們的公司納入網絡安全最佳實踐。
•我們提供年度網絡安全意識和持續的網絡釣魚培訓,例如定期進行網絡安全攻擊模擬演習,其中包括各級管理層的參與。
•按照基於風險的方法,我們對我們的第三方供應商進行盡職調查,以確定公司面臨的潛在網絡安全風險。我們的企業風險管理(ERM)團隊監督我們的第三方風險管理(TPRM)計劃,該計劃與我們的地理信息系統、信息治理和運營彈性小組合作,管理和監控CME集團供應商和客户的某些第三方(第四方)的第三方風險。這些小組監測與網絡有關的事件和已知的第三方漏洞,目的是加強流程,改進風險管理,併合作為某些與基本職能有關的供應商進行退出規劃和測試。
•我們有針對某些網絡安全和隱私風險和攻擊的保險。
•我們是金融服務業以及政府論壇和信息共享計劃的積極參與者,旨在改善內部和部門的網絡安全防禦。建立和維持這些寶貴的外部夥伴關係是為了獲得更及時、更全面和更具可操作性的跨地域和行業的威脅信息,並促進最佳做法和安全技術的交流。它們允許與地方、州、聯邦和國際執法和情報機構、行業團體和其他私營部門首席信息安全官進行高度協作和合作。
•我們定期通過由內部和獨立第三方團隊執行的測試計劃來測試我們的信息安全控制和流程的設計和有效性。通過測試發現的差距和機會被分配給管理部門的某些成員,並一直跟蹤到結束。測試活動支持CME集團持有的各種法規要求和外部行業認證。
董事會對網絡安全風險進行監督,並將主要責任指定給風險委員會,該委員會負責監督我們的信息安全計劃,包括網絡安全,並積極參與監督關鍵網絡安全計劃的進展。我們的董事會和風險委員會定期收到有關我們的地理信息系統計劃的活動和有效性的最新信息,包括關於事件響應計劃測試練習的報告以及合規性測試和第三方評估結果的報告。我們的CISO每季度提供,或根據需要提供。向我們的董事會和風險委員會報告公司網絡安全風險管理計劃的最新情況,並至少每年舉行一次私下會議與風險委員會會面。CISO對風險委員會有間接的報告關係。我們還與一家領先的專業諮詢公司合作,定期向董事會提供不斷變化的威脅環境中與網絡安全相關的風險的最新情況,並提供有關董事會監督我們的地理信息系統計劃的最佳實踐的教育。
從歷史上看,在提交本文件時,我們還沒有經歷過被公司視為個別或總體重大的網絡安全事件,或者合理地很可能是重大事件,但我們過去經歷過不同程度的網絡攻擊。
有關公司面臨的網絡攻擊和其他網絡安全風險的更多信息,請參閲第16頁開始的“項目1A-風險因素”。
項目2.管理所有財產
我們的公司總部位於伊利諾伊州芝加哥南瓦克路20號,在那裏我們租用了大約545,000平方英尺的一般辦公空間。我們的歐洲總部位於倫敦杜瓦爾廣場1號的倫敦水果和羊毛交易所,我們在那裏租賃了大約12萬平方英尺的一般辦公空間。該租約將於2038年到期。
我們還從位於伊利諾伊州奧羅拉的CyrusOne租賃了我們最大的數據中心。該租約將於2031年到期。
除上述物業外,我們在全球各地還有其他辦公室和數據中心。公司管理層認為其物業適合其用途和我們目前的需求。請參閲附註5。物業和附註11。有關詳細信息,請參閲合併財務報表的租賃。
第三項:繼續進行法律訴訟
有關芝加哥商品交易所集團的法律程序披露,請參閲附註12“合併財務報表的或有事項”第74頁,在此併入作為參考。
第四項:煤礦安全信息披露
不適用。
第II部
第五項:建立註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
A類普通股
我們的A類普通股目前在納斯達克上市,股票代碼為“CME”。截至2024年2月7日,我們A類普通股的登記持有者約為4100人。
B類普通股
我們的B類普通股不在國家證券交易所上市,也不在有組織的場外交易市場交易。我們的每一類B類普通股都與我們芝加哥商品交易所特定部門的會員資格相關聯。芝加哥商品交易所的規則為交易所會員提供了交易權,以及使用或租賃這些交易權的能力。我們B類普通股的每股股票只能在與相關交易權轉讓相關的情況下轉讓。
B類股票及其相關交易權通過我們的會員部進行買賣或租賃。雖然我們的B類股東擁有特殊投票權,但由於我們的B類股票與我們的A類股票擁有相同的收益衡平權和相同的股息支付,我們預計,如果與相關交易權分開報告,我們B類普通股的市場價格將主要由我們A類普通股的價值決定。. 截至2024年2月7日,我們B類普通股的登記持有者約為1,530人。
優先股
2021年,我們以私募方式發行和出售了約460萬股G系列非投票權可轉換優先股。G系列非投票權可轉換優先股不在國家證券交易所上市,也不在有組織的場外交易市場交易。這些股票可以按照指定的轉換率轉換為A類普通股,轉換率最初為1:1。G系列非投票權可轉換優先股在我們的
在轉換後的基礎上,每股收益和股息支付與我們的A類股相同。截至2024年2月7日,我們G系列非投票權可轉換優先股有一名持有者。
性能圖表
下圖比較了芝加哥商品交易所的A類普通股相對於S指數和由芝加哥期權交易所全球市場公司、德意志交易所、洲際交易所、倫敦證券交易所集團和納斯達克五家公司組成的定製同行公司的累計總回報。假設在2018年12月31日,我們在A類普通股、同行集團和S指數中進行了100美元的投資,並對其相對錶現進行了跟蹤,直至2023年12月31日。
此圖中包含的股價表現並不一定預示着未來的股價表現。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 |
CME Group Inc. | $ | 109.67 | | | $ | 102.73 | | | $ | 133.02 | | | $ | 102.56 | | | $ | 134.67 | |
標準普爾500指數 | 131.49 | | | 155.68 | | | 200.37 | | | 164.08 | | | 207.21 | |
同級組 | 131.21 | | | 154.03 | | | 184.43 | | | 160.15 | | | 195.00 | |
| | | | | | | | | |
股權證券的未登記銷售
不適用。
發行人購買股票證券
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年期間 | | 總人數 股份(或單位) 購得(1) | | 平均價格 按股支付(或單位) | | *總人數: 購買的股份(或單位) 公開的一部分 宣佈 計劃或計劃 | | 最大數字(或近似美元值) 可能尚未購買的股份(或單位) 該機構計劃推出或取消項目。 (單位:百萬) |
10月1日至10月31日 | | 389 | | | $ | 214.25 | | | — | | | $ | — | |
11月1日至11月30日 | | — | | | — | | | — | | | — | |
12月1日至12月31日 | | 14,268 | | | 210.09 | | | — | | | — | |
總計 | | 14,657 | | | | | — | | | |
_______________
(1)購買的股票包括一筆總額為F 14,657股A類普通股在歸屬限制性股票時交出以履行員工納税義務。
項目6.合作伙伴關係[已保留]
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
引言
管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析安排如下:
•執行摘要:包括對我們業務的概述;與我們業務相關的當前經濟、競爭和監管趨勢;我們當前的業務戰略;以及我們運營和非運營收入和支出的主要來源。
•關鍵會計政策:解釋可能對我們的財務業績以及與這些政策相關的估計、假設和風險產生重大影響的會計政策。
•經營成果:包括對我們2023年財務業績的分析,以及對可能影響未來業績的任何已知事件或趨勢的討論。
•流動性與資本資源:包括討論我們未來的現金需求、資本資源、重大計劃支出和融資安排。
本討論和分析中提到的“我們”和“我們的”是指芝加哥商品交易所(芝加哥商品交易所集團)及其合併的子公司,統稱為。除非另有説明,否則指的是芝加哥商品交易所(CME)、芝加哥期貨交易所(CBOT)、紐約商品交易所(NYMEX)和商品交易所(COMEX)。
執行摘要
業務概述
芝加哥商品交易所集團是特拉華州的一家股票公司,是芝加哥商品交易所、芝加哥期貨交易所、紐約商品交易所、COMEX、NEX及其各自子公司的控股公司。控股公司結構旨在提供戰略和運營靈活性。芝加哥商品交易所集團的A類普通股在納斯達克全球精選市場(納斯達克)上市,股票代碼為“芝加哥商品交易所”。
我們的交易所由指定的期貨和期權合約交易市場組成。我們還通過我們的結算所清算期貨、期權和掉期合約。期貨合約、期權合約和掉期合約為投資者提供了防範金融工具和實物商品價格變化的工具,並可能從中獲利。
我們是一家全球性公司,客户訪問幾乎遍及世界各地。我們的客户包括專業貿易商、金融機構、個人和機構投資者、大公司、製造商、生產商、政府和中央銀行。客户既包括交易所會員,也包括非會員。
我們為我們的客户提供交易一系列產品的期貨合約和期權合約的機會,包括基於利率、股票指數、外匯、農產品、能源和金屬的產品。通過我們的現金市場業務,我們通過BrokerTec提供固定收益交易,通過EBS提供外幣交易。我們的產品為對衝、投機和配置資產提供了一種手段。我們通過監測經濟趨勢及其對現有和潛在客户的風險管理和投機需求的影響來識別新產品。
我們的大部分產品都可以通過我們的電子交易平臺進行交易。這些執行設施為我們的客户提供即時的交易執行和價格透明度。此外,交易可以通過私下協商的交易執行,這些交易通過我們的清算所清算和結算。
在2021年9月之前,我們提供優化服務,提供交易生命週期管理和信息服務,幫助我們的客户優化他們的資本,降低他們的風險和運營成本。優化服務包括Traiana、TriOptima和Reset。2021年9月,我們將優化業務的淨資產貢獻給了OSTTRA,這是我們與IHS Markit的合資企業(後來被S全球收購)。
除清算掉期產品外,我們的結算所還對通過我們的交易所交易的期貨和期權合約進行清算、結算和擔保。我們結算所的履約保證是我們業務的一項重要職能。由於這種保證,我們的客户不需要評估每個潛在交易對手的信用,也不需要將自己限制在選定的一組交易對手身上。這種靈活性增加了每筆交易的潛在流動性。此外,我們的結算所作為每筆交易的交易對手的替代,允許我們的客户與一方建立頭寸,並與另一方抵消頭寸。這一合同抵銷過程為我們的客户提供了建立和調整頭寸的靈活性,並提供了抵押品和保證金效率。某些BrokerTec合約在第三方清算所進行清算。
商業趨勢
經濟環境。我們的客户繼續將我們的市場作為有效和透明的手段來管理風險和滿足他們的投資需求。由於金融市場持續的不確定性、信貸供應的波動、資產管理規模的變化以及聯邦儲備銀行的利率政策,我們中央市場的交易活動一直在波動。我們繼續保持高質量和多樣化的產品以及各種清算和市場數據服務,在任何經濟環境下為我們的客户提供支持。
競爭環境。我們的行業競爭激烈,我們在業務的各個方面都會繼續遇到競爭。我們預計競爭將繼續加劇,特別是在金融服務業正在進行的監管改革的情況下。競爭受到我們的品牌和聲譽以及我們清算的效率和安全性的影響。這些因素包括:結算及支援服務的透明度;我們市場的深度和流動性;產品的多樣性,包括新產品開發和創新服務的頻率和質量;我們定位現有產品並在現有產品上擴展以滿足不斷變化的市場需求的能力;高效而無縫的客户體驗;交易處理的透明度、可靠性、匿名性和安全性;監管環境;連接性、可訪問性、執行方法和分銷的靈活性;以及技術能力和創新以及總體交易成本。我們相信,在這些因素方面,我們處於非常有利的地位。我們的資產類別包含旨在滿足不同風險管理需求的產品,客户能夠通過我們的平臺和結算所訪問我們的各種產品,從而實現運營和資本效率。我們在全球範圍內不斷擴大的大型金融服務交易、清算和結算市場中展開競爭。隨着市場的不斷髮展,我們將繼續調整我們的交易技術和結算服務,以滿足客户的需求。我們所處的競爭環境在第10頁開始的“項目1--商業”中進行了討論。
監管環境。我們的交易所交易衍生品交易所和其他業務受到監管,我們為包括受監管機構和個人在內的客户羣提供服務。監管環境的發展有可能對我們的業務產生重大影響。遵守法規可能需要我們和我們的客户投入大量的財務和運營資源,這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。我們受制於的監管環境將在第11頁開始的“項目1--商業”中討論。
業務戰略
我們的戰略重點是最大限度地實現全球期貨和期權增長,使我們的業務和收入多樣化,並提供無與倫比的客户效率和運營卓越,包括通過我們與谷歌雲的合作伙伴關係。這一戰略使我們能夠繼續發展成為一個更加多元化的金融交易所,為各種產品和資產類別提供交易和清算解決方案。我們的戰略舉措在第7頁開始的“項目1-業務”中進行了討論。
收入
清算和交易手續費。我們的大部分收入來自結算和交易手續費,其中包括電子交易手續費、私下協商的交易附加費以及交易所交易和場外交易(OTC)合約的其他成交量相關費用。由於清算和交易費用是按每份合同或名義價值評估的,因此收入和盈利能力會隨着合同數量的變化而波動。除了前面提到的業務趨勢外,在經濟和地緣政治不確定時期,我們的合同量以及因此我們的收入往往會增加,因為我們的客户試圖管理他們對這種不確定性導致的市場波動的敞口,或對其進行投機。
雖然交易量對我們的清算和交易手續費收入的影響最大,但還有其他四個因素也會影響這一收入來源:
•費率結構;
•產品組合;
•地點;及
•會員客户執行的交易與非會員客户執行的交易的百分比。
費率結構。客户受益於批量折扣和費用限制,這是我們增加某些產品流動性的努力的一部分。我們提供各種獎勵計劃,以促進不同產品和地理位置的交易和清算。我們可能會根據我們對運營和商業環境的審查,定期更改費用、批量折扣、費用限制和會員折扣,這一點可能會很大。
產品組合。我們提供交易所交易的期貨和期權合約,以及僅限清算的利率掉期合約。我們還提供外匯現貨和遠期合約以及固定收益產品。費率因產品而異,以優化現有產品的收入,並鼓勵推出新產品時的合同量。
會場 我們的交易所和平臺是一個國際市場,主要通過我們的電子交易以及公開喊價交易和私下談判的交易將買家和賣家聚集在一起。任何符合以下條件的客户
由結算公司擔保,並同意受我們的交易所規則約束的客户,可以直接進入我們的電子平臺。公開喊價交易是由我們的會員專門進行的,他們可以代表客户或為自己執行交易。從2023年7月開始,在我們的大多數公開喊價坑永久關閉後,公開喊價交易現在僅限於有擔保的隔夜融資利率(SOFR)期權產品。
通常情況下,通過我們的電子平臺提交交易的客户,除了在我們交易所執行的所有交易的評估費用外,還需要支付使用這些平臺的費用。客户進行私下協商的交易,除了其他交易的評估費用外,還需要支付額外費用。
成員/非成員組合。一般來説,會員客户收取的費用比我們的非會員客户要低。在所有其他因素不變的情況下,如果會員執行的交易比例增加,收入就會減少,如果非會員交易的比例增加,收入就會增加。
現貨市場業務的結算及交易費。我們的現貨市場業務提供配對服務,我們為金融工具的買家和賣家牽線搭橋,允許雙方通過雙邊或通過第三方清算機構完成交易。我們不參與合同的結算,但通常根據交易量或名義價值收取交易費,以提供匹配服務。BrokerTec America也從匹配的主營業務中獲得收入。這項業務作為客户在我們的電子交易平臺上建立的抵銷頭寸的完全匹配的對手方,以方便匿名和訪問清算和結算。這項業務產生的收入通常是以交易費為基礎的。
其他消息來源。收入也來自其他來源,包括市場數據和信息服務以及與我們的交易所業務相關的其他各種服務。
市場數據和信息服務。我們通過向訂户發佈我們的市場數據來獲得市場數據和信息服務收入。訂户可以直接或通過第三方分銷商獲得我們的市場數據服務。
我們提供的服務包括獲取我們產品的實時、延遲和尾盤報價、交易和彙總市場數據以及其他數據源。我們基本服務的用户接收實時報價,併為顯示我們市場數據的每個屏幕或設備支付統一的月費。或者,客户可以訂閲關於有限產品組的市場數據。這項服務的費用也是每月統一費率。
我們市場數據服務的定價是基於我們提供的服務的價值和我們的競爭對手提供的可比服務的價格。我們市場數據和信息服務收入的增加或減少受到我們價格結構的變化、現有市場數據產品的激勵計劃、新市場數據服務的推出以及正在使用的設備數量變化的影響。影響金融服務業的一般經濟因素也影響我們的市場數據服務收入。金融服務業是我們的主要客户基礎。
其他收入。 其他收入包括接入費和通信費。接入和通信費是向使用我們各種電信網絡和通信服務的會員和結算公司收取的連接費。我們的通信服務包括主機代管計劃以及向CME Globex平臺的客户收取的連接費。接入費收入因提供給客户的連接類型而異。
在我們的優化業務淨資產貢獻給OSTTRA之前,其他收入包括我們優化服務的收入,其中包括場外市場的風險管理和信息服務費用,包括投資組合對賬和交易後處理。從這些服務中獲得的收入通常是通過訂閲或交易費產生的。
其他收入還包括抵押品管理費、股權認購費、通過各種戰略關係的協議發送交易訂單的費用,以及向會員和清算公司提供的其他服務。
費用
我們的大部分費用並不直接隨合同量的變化而變化。然而,許可和其他費用協議可能會因某些股權、能源和互換交易量而直接不同。
薪酬和福利。薪酬和福利支出是我們最重要的支出,包括員工工資、獎金、股票薪酬、福利和僱主税。這項支出的變化是由員工數量的波動、勞動力市場狀況導致的工資增長、僱主税率的變化以及影響福利計劃的其他成本增加推動的。此外,這筆費用還受到我們勞動力構成的影響。與我們的獎金和基於股票的薪酬計劃相關的費用也可能對這一費用類別產生重大影響。
我們的薪酬和福利支出中的獎金部分是基於我們的財務業績。根據我們年度獎勵計劃的業績標準,該計劃所提供的獎金是基於取得一定的財務業績。
我們董事會薪酬委員會確定的目標。薪酬委員會有權對現金收益業績計算進行公平調整,以反映計劃外經營業績或資本支出的影響,以滿足中長期增長機會。
一般來説,基於股票的薪酬是與限制性股票和績效股票授予相關的非現金支出。基於股票的薪酬根據獎勵的數量和公允價值而有所不同。限制性股票獎勵和其他業績股票獎勵的公允價值要麼基於授予當天的股價,要麼基於預期未來股票價格的模型。
專業費用和外部服務。這筆費用包括戰略和技術計劃的諮詢服務費;監管和其他合規事務;臨時工以及法律和會計費用。這項費用可能會因完成計劃、處理法律程序以及遵守監管和合規要求所需的服務變化而波動。
折舊和攤銷。折舊和攤銷費用源於建築物、租賃改進、傢俱、固定裝置和設備等長期資產的折舊。這項費用還包括已購買和內部開發的軟件的攤銷。
購進無形資產的攤銷。購買的無形資產攤銷包括對我們收購CBOT Holdings,Inc.,NYMEX Holdings,Inc.和NEX以及其他資產和業務收購所獲得的無形資產的攤銷。應攤銷的無形資產主要由結算公司、市場數據和其他客户關係組成。
其他費用。我們為支持我們的運營所需的通信、技術支持服務和各種其他活動產生了額外的持續費用。
•技術費用包括與支持我們的技術所需的硬件和軟件維護相關的成本。它還包括我們的電子平臺和一些市場數據客户的網絡連接成本;我們交易所的電信成本,以及訪問外部市場數據所支付的費用。這筆費用可能是由系統容量、雲消耗、功能和宂餘要求驅動的。它還可能受到電子合同量增長以及電信集線器和連接數量變化的影響,這些集線器和連接允許美國以外的客户直接訪問我們的電子平臺。
•許可和其他費用協議費用包括因股票指數產品的合同量而支付的許可費。這筆支出還包括能源和金屬產品的特許權使用費和經紀商回扣,以及清算掉期合約和一些新產品發佈的收入分享。這項費用隨合同量的變化以及費用結構的變化而波動。
•其他費用包括佔用和建築運營費用,包括租金、維護、房地產税、水電費和其他與芝加哥、紐約、英國和印度以及世界各地其他較小地點的租賃物業相關的成本。其他費用還包括與營銷和旅行有關的費用以及一般和行政費用。營銷、廣告和公關費用包括媒體、印刷和其他廣告費用,以及與產品推廣相關的費用。其他支出還包括訴訟和客户和解、運營資產減值費用、處置某些運營資產的損益,以及某些外幣資產和負債匯率變化導致的外幣交易損益。
營業外收入和費用
通過我們核心業務以外的活動產生的收入和支出被視為非運營業務。這些活動包括非核心投資和融資活動。
•投資收益包括結算公司現金履約債券和擔保基金出資的短期投資收入以及超額營運現金;本公司有價證券的利息收入和已實現損益;本公司戰略股權投資的已實現損益和股息收入;以及本公司非合格遞延補償計劃中的證券交易損益。投資收益受市場利率、結算公司存放的現金履約保證金水平的變化、我們的戰略投資分配的股息金額以及運營產生的資金可用性的影響。
•利息和其他借款成本支出包括與各種短期和長期融資安排有關的費用,包括信貸額度協議的承諾費。
•未合併子公司淨收益(虧損)中的股本包括我們在S道瓊斯指數有限責任公司、OSTTRA、上海CFETS-NEX國際貨幣經紀有限公司和迪拜商品交易所的投資的收益和虧損。
•其他收入(開支)包括與將履約保證金抵押品再投資所賺取的部分利息分配給結算公司有關的開支、衍生工具合約的損益,以及我們核心業務以外的其他各種收入和開支。
關鍵會計政策
我們合併財務報表的附註包括披露我們的重要會計政策。在美國普遍接受的會計原則的框架內製定這些政策時,管理層必須做出某些評估、估計和選擇,以適當反映我們的財務狀況和經營結果的方式應用這些原則。關鍵會計政策是指我們認為最複雜或最主觀的衡量標準,並最有可能影響我們的財務狀況和經營業績的政策。雖然關於會計政策的所有決策都很重要,但我們認為某些會計政策是關鍵的。這些關鍵政策在我們綜合財務報表的附註中詳細介紹,涉及金融工具、商譽和無形資產的估值、收入確認、所得税和內部使用軟件成本。
金融工具的估值。公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間的有序交易中為出售資產而收到的價格或為轉移負債而支付的價格,或退出價格。我們根據與用於計量公允價值的投入相關的判斷水平,將按公允價值計量的金融工具分類為以下三級公允價值等級:
•一級投入被認為是公允價值的最可靠證據,由活躍市場中相同資產或負債的報價(未經調整)組成。
•第二級投入包括可觀察到的市場數據,例如活躍市場中類似資產和負債的報價,或直接可觀察到的報價以外的投入。
•第三級投入由不可觀察的投入組成,這些投入是由市場數據或其他實體特有的投入衍生出來的,無法得到證實。
有關金融資產和負債公允價值的進一步討論,請參閲附註2.主要會計政策摘要和附註17.合併財務報表的公允價值計量。
商譽和無形資產。我們會按季審核減值商譽,並在任何事件或情況顯示其賬面值可能無法收回時進行審核。商譽可通過將報告單位的賬面價值與其估計公允價值進行比較來量化測試減值。估計報告單位的公允價值涉及使用依賴於重大估計和假設的估值技術。這些估計和假設可能包括預測的收入增長率;預測的營業利潤率;風險調整後的貼現率;預測的經濟和市場狀況;以及行業倍數。我們的公允價值估計基於我們認為合理的假設,考慮到我們在評估時可獲得的信息;然而,未來的實際結果可能與這些估計大不相同。在某些有利的情況下,商譽可能會就減值跡象進行定性審查,而不使用估值技術來估計公允價值。對商譽的定性評估可能依賴於對收入增長、營業利潤率和經濟狀況的預測以及整體市場和行業特定趨勢的重大假設。此外,由於外幣對美元匯率的變動,以外幣計價的商譽的賬面價值在每個報告期內都會進行調整。該等外幣折算調整計入股東權益內的累計其他全面收益(虧損)。
我們亦會按季審核無限期的無形資產,或在事件及情況顯示其賬面值可能無法收回時更頻密地審核。壽命不定的無形資產可通過將其賬面價值與其估計公允價值進行比較來對減值進行量化測試。估計無限期無形資產的公允價值涉及到使用依賴於重大估計和假設的估值技術。這些估計和假設可能包括預測的收入增長率、預測的費用分配和風險調整後的貼現率。我們的公允價值估計基於我們認為合理的假設,考慮到我們在評估時可獲得的信息;然而,未來的實際結果可能與這些估計大不相同。與商譽類似,在某些有利情況下,無限期無形資產可在不使用估值技術估計公允價值的情況下,就減值跡象進行定性審查。對無限期無形資產的定性評估可能依賴於對收入增長、營業利潤率和經濟狀況以及整體市場和行業特定趨勢的預測的重大假設。
應攤銷的無形資產也按季度進行減值評估,或在經濟或經營環境發生變化時更頻繁地評估減值。對這些資產的減值評估要求管理層首先將攤銷資產的賬面價值與其未貼現的淨現金流進行比較。若賬面值超過未貼現現金流量淨額,則管理層須估計資產的公允價值,並就賬面值超過公允價值入賬減值虧損。在這項減值評估方面,管理層也對我們的固定壽命無形資產的使用壽命提出了質疑。
收入確認。我們很大一部分收入來自我們對通過我們的交易場所執行並通過我們的結算所清算的每份合同評估的清算和交易費用。當買入和賣出訂單匹配、更新和交易清算時,清算和交易手續費被確認為收入。有時,結算公司可能沒有正確輸入客户的交易所交易特權,並對受影響賬户中的交易收取錯誤的費用。當這一信息在交易所允許的時間內更正時,將向結算公司提供費用調整。預留準備金用於估計費用調整,以反映對客户交易所交易特權的更正。從歷史上看,這一儲備一直是微不足道的。準備金是根據已進行的調整的歷史模式以及管理層對未來調整活動的估計計算的。
所得税。所得税撥備的計算包括對本年度將支付的所得税的估計,以及對推遲到未來年度的所得税負債或福利的估計。對遞延税項資產進行審查,以確定它們是否將在未來期間實現。在確定某些遞延税項資產可能不能完全變現的範圍內,這些資產通過估值撥備減值至其可變現價值。在計算我們的税務撥備時,複雜的税務法規的應用存在不確定性,我們有時可能會在適當的情況下諮詢相關税務機關或聘請第三方專業人士。我們根據所採取或預期採取的税務立場的技術優點,使用更有可能的確認門檻來確認美國和其他適用的外國税務管轄區預期的税務審計問題的潛在責任。如果這些數額的實際債務與我們的估計不同,我們的所得税撥備將在確定時減少或增加。這一決心可能要幾年後才能見分曉。過去的税務審計沒有導致税務調整導致完成審計的當年所得税撥備發生實質性變化。實際税率定義為所得税撥備佔所得税前收入的百分比,根據税收管轄區、税率和法規的變化,實際税率每年都會有所不同。此外,實際税率將隨着不繳納所得税的收入的變化以及不可抵扣的費用或虧損的變化而變化,例如利用外國淨營業虧損。
內部使用軟件成本。與開發或獲取供內部使用的軟件有關的某些內部和外部成本被資本化。我們還為在雲中維護或開發的軟件項目簽訂軟件託管安排。在軟件項目的規劃或維護階段發生的軟件開發成本在發生時計入費用,而在應用程序開發階段發生的某些成本被資本化並在軟件的估計使用壽命內攤銷,估計使用壽命通常為兩到四年,但對於某些交易和結算應用程序,視預期使用壽命而定,最長為八年。只有當軟件準備好可以使用時,資本化成本的攤銷才開始。此外,當事件或情況顯示賬面值可能無法收回或有理由減少估計使用年限時,軟件資產會被評估為減值。
行動的結果
財務亮點
以下概述了本年度財務業績的重大變化。有關我們截至2022年12月31日的財政年度與2021年12月31日的經營業績的比較,請參閲我們於2023年2月27日提交給美國證券交易委員會的截至2022年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中的第II部分第7項-管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
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| | | | | | | | 與去年同期相比的變化 |
(百萬美元,每股數據除外) | | 2023 | | 2022 | | | | 2023-2022 |
總收入 | | $ | 5,578.9 | | | $ | 5,019.4 | | | | | 11 | % |
總費用 | | 2,143.2 | | | 2,003.5 | | | | | 7 | |
營業利潤率 | | 61.6 | % | | 60.1 | % | | | | |
營業外收入(費用) | | $ | 717.9 | | | $ | 474.4 | | | | | 51 | |
實際税費率 | | 22.3 | % | | 22.9 | % | | | | |
芝加哥商品交易所集團的淨收入 | | $ | 3,226.2 | | | $ | 2,691.0 | | | | | 20 | |
歸屬於芝加哥商品交易所集團的稀釋後每股普通股收益 | | 8.86 | | | 7.40 | | | | | 20 | |
經營活動的現金流 | | 3,453.8 | | | 3,056.0 | | | | | 13 | |
收入
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| | | | | | | | 與去年同期相比的變化 |
(百萬美元) | | 2023 | | 2022 | | | | 2023-2022 | | |
清算和交易手續費 | | $ | 4,588.5 | | | $ | 4,142.7 | | | | | 11 | % | | |
市場數據和信息服務 | | 663.7 | | | 610.9 | | | | | 9 | | | |
其他 | | 326.7 | | | 265.8 | | | | | 23 | | | |
總收入 | | $ | 5,578.9 | | | $ | 5,019.4 | | | | | 11 | | | |
清算和交易手續費
期貨和期權
下表總結了我們期貨和期權的總合同量、收入和每份合同的平均費率。合約總成交量包括在我們交易所交易並通過我們的結算所清算的合約,以及某些僅清算的合約。成交量是按輪次計算的,這被認為是一筆完成的交易,包括一筆購買和一筆抵消出售的合同。每份合同的平均費率是通過將總清算和交易費用除以總合同成交量來確定的。以下披露的合同量和每份合同的平均利率不包括現貨市場業務以及利率掉期的交易量。
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| | | | | | | 與去年同期相比的變化 |
| 2023 | | 2022 | | | | 2023-2022 | | |
合同總額(單位:百萬) | 6,098.5 | | | 5,846.0 | | | | | 4 | % | | |
清算和交易手續費(百萬美元) | $ | 4,220.8 | | | $ | 3,758.5 | | | | | 12 | | | |
每份合同的平均費率 | 0.692 | | | 0.643 | | | | | 8 | | | |
我們根據2023年合同總量的變化和與2022年相比每份合同的平均費率的變化,估計清算和交易費用淨增長如下。
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| | 與去年同期相比的變化 |
(單位:百萬) | | 2023-2022 | | |
因合同總量變化而增加 | | $ | 174.7 | | | |
由於每份合同的平均費率發生變化而增加 | | 287.6 | | | |
結算和交易手續費淨增加 | | $ | 462.3 | | | |
每份合同的平均費率受我們的費率結構的影響,包括基於數量的激勵、產品組合、交易地點以及會員客户與非會員客户執行的交易量的百分比。由於每份合同的平均費率與合同成交量之間的關係,可歸因於兩者變化的清算和交易費用的變化僅是一個近似值。
合同量
下表彙總了日均合同量。影響合同額的因素很多,包括政治經濟因素、監管環境和市場競爭。
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| | | | | | | | 與去年同期相比的變化 |
(金額以千為單位) | | 2023 | | 2022 | | | | 2023-2022 | | |
按產品線劃分的日均銷量: | | | | | | | | | | |
利率 | | 12,517 | | 10,818 | | | | 16 | % | | |
股票指數 | | 6,698 | | 7,650 | | | | (12) | | | |
外匯 | | 954 | | 987 | | | | (3) | | | |
農產品 | | 1,508 | | 1,289 | | | | 17 | | | |
能量 | | 2,118 | | 2,026 | | | | 5 | | | |
金屬 | | 599 | | 521 | | | | 15 | | | |
日均總成交量 | | 24,394 | | 23,291 | | | | 5 | | | |
| | | | | | | | | | |
按場地劃分的日均成交量: | | | | | | | | | | |
CME Globex | | 22,353 | | 21,712 | | | | 3 | | | |
公開抗議 | | 1,145 | | 800 | | | | 43 | | | |
私下協商 | | 896 | | 779 | | | | 15 | | | |
| | | | | | | | | | |
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日均總成交量 | | 24,394 | | 23,291 | | | | 5 | | | |
電子銷量佔總銷量的百分比 | | 92 | % | | 93 | % | | | | | | |
在整個2023年,某些金融市場的市場波動性仍然很高。利率波動性較高,原因是通脹水平上升,以及美國兩家地區性銀行倒閉後市場的不確定性,以及圍繞美聯儲的不確定性’s利率政策決定。聯邦公開市場委員會(FOMC)在2023年全年多次上調聯邦基金利率,未來利率的進一步變化存在不確定性。此外,與2022年相比,2023年更多的天氣不確定性導致農業大宗商品和能源市場的波動性增加。然而,在2022年初俄羅斯和烏克蘭之間的緊張局勢和地緣政治不確定性導致波動性上升之後,整體股指波動性趨於平穩。我們認為,這些因素促成了2023年的總銷量比2022年有所增加。
利率產品
下表彙總了我們主要利率產品的日均成交量。自2023年6月起,我們不再提供歐洲美元合約交易。
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| | | | | | | | 與去年同期相比的變化 |
(金額以千為單位) | | 2023 | | 2022 | | | | 2023-2022 | | |
歐洲美元期貨和期權: | | | | | | | | | | |
兩年內到期的期貨 | | 87 | | 1,100 | | | | (92) | % | | |
選項 | | 41 | | 833 | | | | (95) | | | |
兩年以上到期的期貨 | | 21 | | 440 | | | | (95) | | | |
SOFR期貨和期權: | | | | | | | | | | |
兩年內到期的期貨 | | 2,545 | | 1,479 | | | | 72 | | | |
兩年以上到期的期貨 | | 850 | | 282 | | | | 新墨西哥州 | | |
選項 | | 1,726 | | 440 | | | | 新墨西哥州 | | |
美國國債期貨和期權: | | | | | | | | | | |
10年期 | | 2,701 | | 2,497 | | | | 8 | | | |
5年期 | | 1,834 | | 1,543 | | | | 19 | | | |
2年制 | | 838 | | 682 | | | | 23 | | | |
美國國債 | | 587 | | 503 | | | | 17 | | | |
聯邦基金期貨和期權 | | 442 | | 335 | | | | 32 | | | |
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_________新墨西哥州沒有意義
2023年與2022年相比,由於整體波動性較高,整體利率合約成交量增加。我們認為,這是聯邦公開市場委員會加息後美國國債收益率波動的結果。我們還認為,利率波動性的增加是由於市場對2024年FOMC利率變化的不確定性,2023年下半年市場狀況改善。此外,2023年上半年美國兩家地區性銀行倒閉後的市場不確定性也導致利率波動性上升。有擔保隔夜融資利率合約(SOFR)成交量的增加和歐洲美元成交量的相應下降是由於市場參與者過渡到新的參考利率,而不是基於LIBOR的歐洲美元合約。LIBOR利率的公佈於2023年第二季度結束。
股票指數產品
下表彙總了我們主要股票指數產品的日均合同成交量。
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| | | | | | | | 與去年同期相比的變化 |
(金額以千為單位) | | 2023 | | 2022 | | | | 2023-2022 | | |
E-迷你S指數期貨和期權 | | 4,154 | | 4,535 | | | | (8) | % | | |
電子迷你納斯達克100期貨和期權 | | 1,829 | | 2,208 | | | | (17) | | | |
E-迷你羅素2000期貨和期權 | | 316 | | 378 | | | | (16) | | | |
與2022年相比,2023年股指合約成交量下降,原因是整體波動性較低。股票指數v由於通貨膨脹率高於預期,以及與俄羅斯和烏克蘭的緊張局勢和地緣政治不確定性不斷加劇,2022年的通脹水平很高。我們認為,這些因素導致2023年的總股權合同量低於2022年。
外匯產品
下表彙總了我們主要外匯產品的日均成交量。
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| | | | | | | | 與去年同期相比的變化 |
(金額以千為單位) | | 2023 | | 2022 | | | | 2023-2022 | | |
歐元 | | 252 | | 263 | | | | (4) | % | | |
日元 | | 185 | | 167 | | | | 11 | | | |
英鎊 | | 111 | | 129 | | | | (14) | | | |
澳元 | | 106 | | 106 | | | | — | | | |
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與2022年相比,2023年外匯合同量總體下降,我們認為這是由於市場整體波動性較低。2022年市場波動性較高,原因是由於通脹高於預期,全球央行的利率政策決定。
農產品
下表彙總了我國主要農產品的日均成交量。
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| | | | | | | | 與去年同期相比的變化 |
(金額以千為單位) | | 2023 | | 2022 | | | | 2023-2022 | | |
玉米 | | 444 | | 418 | | | | 6 | % | | |
大豆 | | 319 | | 268 | | | | 19 | | | |
小麥 | | 208 | | 175 | | | | 19 | | | |
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2023年與2022年相比,商品總合同量有所增加,由於整體市場波動性較高。我們認為,這是由於2023年生長季節比平均水平更乾燥,導致天氣持續不確定的結果。此外,2022年上半年,由於價格上漲後市場參與者的避險情緒以及俄羅斯和烏克蘭衝突導致的全球貿易不確定性,大宗商品市場的整體波動性較低。我們認為,這些因素導致2023年大宗商品總量上升。
能源產品
下表總結了我們主要能源產品的日均成交量。
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| | | | | | | | 與去年同期相比的變化 |
(金額以千為單位) | | 2023 | | 2022 | | | | 2023-2022 | | |
西德克薩斯中質原油 | | 1,087 | | 1,108 | | | | (2) | % | | |
天然氣 | | 601 | | 492 | | | | 22 | | | |
精煉產品 | | 336 | | 328 | | | | 2 | | | |
與2022年相比,2023年的能源合同總量有所增加。我們認為這是由於俄羅斯和烏克蘭之間持續的戰爭和中東動亂給全球能源市場帶來的不確定性。此外,不確定的天氣條件導致天然氣總量增加。我們認為,這些因素導致了2023年能源總量的上升。
金屬製品
下表總結了我們主要金屬產品的日均成交量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 與去年同期相比的變化 |
(金額以千為單位) | | 2023 | | 2022 | | | | 2023-2022 | | |
黃金 | | 356 | | 318 | | | | 12 | % | | |
銅 | | 114 | | 93 | | | | 23 | | | |
白銀 | | 93 | | 83 | | | | 12 | | | |
與2022年相比,2023年的整體金屬合同量有所增加,我們認為這是由於黃金和白銀市場的整體市場波動性較高。美國兩家地區性銀行倒閉後的市場不確定性,以及美聯儲的利率政策決定,導致作為避險投資的黃金和其他貴金屬的需求總體增加。此外,銅合同成交量增加,主要是由於新冠肺炎疫情解除後,中國對銅的需求增加。我們認為,這些因素導致金屬合約成交量整體上升。
每份合同的平均費率
與2022年相比,2023年每份合同的平均費率更高。每份合同平均費率的增加主要是由於我們的費用結構自2023年2月1日起生效。
現金市場業務
2023年清算和交易手續費總收入包括可歸因於現貨市場業務的2.847億美元交易手續費,而3.188億美元2022年這些收入主要包括BrokerTecs的固定收益額和EBS外匯交易額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 按年變動 |
(以百萬為單位) | | 2023 | | 2022 | | 2023-2022 |
BrokerTec固定收益交易費 | | $ | 152.1 | | | $ | 164.7 | | | (8) | % |
EBS外匯交易手續費 | | 132.6 | | | 154.1 | | | (14) | % |
| | | | | | |
主要現金市場產品在2023年和2022年終了年度的相關日均名義價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 按年變動 |
(金額以十億計) | | 2023 | | 2022 | | 2023-2022 |
歐洲回購(歐元) | | $ | 326.5 | | | $ | 345.2 | | | (5) | % |
美國財政部 | | 106.1 | | | 126.1 | | | (16) | % |
現貨外匯 | | 56.7 | | | 65.7 | | | (14) | % |
與2022年相比,2023年現貨市場業務和現貨外匯業務的總體日均名義價值和交易收入有所下降。我們認為,美國財政部日均名義價值的下降是由於
減少年內的國庫券發行。現貨外匯日均名義價值下降的原因是2023年的波動性總體上低於2022年。2022年,由於俄羅斯和烏克蘭之間的衝突以及圍繞美聯儲利率政策的不確定性,歐洲回購和現貨外匯市場的波動性更高。
收入集中度
我們向我們的清算公司收取很大一部分清算和交易費用。從結算公司收到的大部分結算和交易費用是代表其客户執行和清算交易的費用。沒有清算公司代表至少10%的我們在2023年下半年的清算和交易手續費。如果清算公司退出,我們相信該公司交易的客户部分ING的活動可能會轉移到交易所的另一家清算公司。因此,我們認為我們不會因從特定結算公司或通過特定結算公司獲得的收入持續損失而面臨重大風險。
其他收入來源
市場數據和信息服務。與2022年相比,2023年市場數據和信息服務收入的增長主要歸因於某些產品的價格上漲以及某些產品的使用量增加。
我們市場數據的兩個最大經銷商總共代表了約32%2023年我們的市場數據和信息服務收入的一半。儘管如此集中,我們認為收入損失的重大風險敞口是最小的。如果其中一家供應商不再分發我們的市場數據,我們相信該供應商的大多數客户可能會通過另一家經銷商訂閲我們的市場數據。此外,我們的幾個最大的機構客户使用我們兩個最大的經銷商的服務,他們報告使用情況,並直接向我們匯款支付他們的費用。
其他收入。與2022年相比,2023年其他收入的增加在很大程度上是由於託管費以及主機託管和其他連接費的增加。
費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 與去年同期相比的變化 |
(百萬美元) | | 2023 | | 2022 | | | | 2023-2022 | | |
薪酬和福利 | | $ | 828.6 | | | $ | 753.1 | | | | | 10 | % | | |
技術 | | 218.7 | | | 188.6 | | | | | 16 | | | |
專業人員費用和外部服務 | | 144.4 | | | 137.4 | | | | | 5 | | | |
購入無形資產的攤銷 | | 226.6 | | | 227.7 | | | | | — | | | |
折舊及攤銷 | | 126.0 | | | 134.9 | | | | | (7) | | | |
許可和其他費用協議 | | 322.8 | | | 320.0 | | | | | 1 | | | |
其他 | | 276.1 | | | 241.8 | | | | | 14 | | | |
總費用 | | $ | 2,143.2 | | | $ | 2,003.5 | | | | | 7 | | | |
2023年與2022年相比
與2022年相比,2023年的運營費用增加了1.397億美元。下表顯示了導致業務費用淨增加的主要因素的估計影響。
| | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | 年份- 超過一年 變化 | | 隨着時間的推移而改變 百分比: 2022年支出 |
非限定遞延補償 | | $ | 33.2 | | | 2 | % |
技術支助服務 | | 29.7 | | | 1 | |
薪金、福利和僱主税 | | 28.7 | | | 1 | |
貨幣波動 | | 26.1 | | | 1 | |
律師費 | | 13.5 | | | 1 | |
職工分流改制 | | 10.3 | | | 1 | |
其他費用,淨額 | | (1.8) | | | — | |
總計 | | $ | 139.7 | | | 7 | % |
2023年的總體運營費用比2022年有所增加,原因如下:
•2023年,我們的非限定遞延補償負債增加,其影響不會影響淨收入,因為投資收入發生了相等和抵消的變化,導致薪酬和福利支出增加。
•與技術支持服務相關的費用增加主要是由於軟件許可費和支持正在進行的Google Cloud轉型項目的第三方服務增加所致。
•2023年的工資、福利和僱主税費支出高於2022年,原因是年內員工人數增加,這主要歸因於公司國際辦事處的額外員工人數。
•2023年,由於匯率波動和為簡化公司結構而進行的實體清算實現外幣轉換,我們確認淨虧損1290萬美元,而2022年淨收益為1320萬美元。 當擁有美元功能貨幣的子公司持有某些以外幣計價的貨幣資產和負債時,匯率波動的收益和損失在合併淨收益表中確認。
•與2022年相比,2023年與我們的業務活動和產品提供相關的法律費用有所增加。
•員工離職和重組成本同比增加,這主要是由於2023年員工人數減少了3%。
營業外收入(費用) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 與去年同期相比的變化 |
(百萬美元) | | 2023 | | 2022 | | | | 2023-2022 | | |
投資收益 | | $ | 5,275.3 | | | $ | 2,198.4 | | | | | 140 | % | | |
利息和其他借款成本 | | (159.4) | | | (162.7) | | | | | (2) | | | |
未合併子公司淨收益(虧損)中的權益 | | 296.9 | | | 301.1 | | | | | (1) | | | |
其他收入(費用) | | (4,694.9) | | | (1,862.4) | | | | | 152 | | | |
非運營業務合計 | | $ | 717.9 | | | $ | 474.4 | | | | | 51 | | | |
_________ 新墨西哥州沒有意義
投資收益。與2022年相比,2023年來自再投資現金履約債券和擔保基金捐款的收益增加,這是因為在2022年和2023年加息後,芝加哥聯邦儲備銀行現金賬户的利息較高。2023年和2022年,來自現金履約保證金和擔保基金繳款的收益分別為50.739億美元和21.695億美元。此外,投資的已實現和未實現淨收益增加,以及我們遞延薪酬計劃的收益增加,這一影響不影響淨收入,因為薪酬和福利支出發生了相等和抵消的變化。
其他收入(費用)。2023年,與2022年相比,我們確認與向結算公司分配履約保證金抵押品再投資賺取的利息有關的支出增加,同時由於2023年利率上升,我們的再投資產生了更高的利息收入。2023年和2022年,與抵押品再投資賺取的利息分配有關的費用分別為47.175億美元和18.897億美元。
所得税撥備
下表彙總了所顯示期間的有效税率:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | | | 與去年同期相比的變化 |
2023-2022 | | |
截至2013年12月31日的年度 | 22.3 | % | | 22.9 | % | | | | (0.6) | % | | |
與2022年相比,2023年有效税率略有下降。減少的主要原因是2023年確認的遞延所得税收益較高,這是由於我們州和地方分攤係數的變化造成的。
流動資金和資本資源
現金需求
我們歷來用持續運營產生的現金來滿足我們的資金需求。然而,我們不時地利用我們的商業票據計劃為大規模的短期融資需求提供資金。雖然我們的成本結構在短期內通常是固定的,但我們的運營現金來源在很大程度上取決於合同交易量水平。除了使用我們現有的現金、現金等價物、有價證券和運營產生的現金外,我們還可以繼續利用我們的商業票據計劃來滿足我們的營運資金需求、資本支出和其他承諾。我們也可能需要籌集更多資金,通過未來的公共債務發行或通過我們承諾的循環信貸安排從金融機構直接借款來為我們的活動提供資金。
截至2023年12月31日,不可取消的購買義務也需要現金。承付款包括不可取消的材料合同採購債務。購買義務涉及廣告、許可、硬件、軟件和維護以及電信服務。除了下表,我們還有一些其他安排,這些安排有一個永久期限,我們每年至少支付500萬美元。截至2023年12月31日,根據購買義務應支付的未來最低付款如下(以百萬計):
| | | | | |
年 | |
2024 | $ | 118.2 | |
2025-2026 | 265.4 | |
2027-2028 | 216.7 | |
此後 | 625.0 | |
總計 | $ | 1,225.3 | |
隨着我們繼續通過增加系統容量、性能改進、整合收購的平臺和改善我們的一些辦公空間來支持我們的增長,預計未來的技術資本支出將會增加。每年,我們的辦公室、遠程數據中心、電信網絡和其他運營設備的改進和改造都會產生資本支出。2024年,我們預計資本支出總額約為8500萬美元,扣除任何租賃改善津貼後的淨額。我們繼續監控我們的資本需求,並可能在未來必要時修訂我們的預測支出。
我們打算繼續定期向股東支付季度股息,目標是將上一年現金收益的50%至60%作為目標。然而,支付股息的決定和股息金額仍由我們的董事會酌情決定,可能會受到各種因素的影響,包括我們的收益、財務狀況、資本要求、負債水平和我們董事會認為相關的其他因素。我們還被要求遵守我們公司所在州的一般公司法中包含的限制,這些限制可能會限制我們宣佈和支付股息的能力。2024年2月8日,該公司宣佈定期派發季度股息所有已發行普通股和優先股每股1.15美元。股息將於2024年3月26日支付給2024年3月8日登記在冊的股東。假設流通股數量不變,第一季度的股息支付總額約為4.2億美元。董事會還宣佈於2023年12月7日向2024年1月18日向2023年12月28日登記在冊的股東支付每股5.25美元的額外年度可變股息。一般來説,年度可變股息的數額將於每年年底確定,該水平將根據經營業績、資本支出、潛在的併購活動和其他形式的資本回報(包括上一年度的定期股息和股票回購)逐年增加或減少。
現金的來源和用途
以下是經營、投資和融資活動的現金流摘要。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | 按年變動 |
(百萬美元) | | 2023 | | 2022 | | | | 2023-2022 | | |
經營活動提供的淨現金 | | $ | 3,453.8 | | | $ | 3,056.0 | | | | | 13 | % | | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | | 20.9 | | | (489.8) | | | | | 新墨西哥州 | | |
用於融資活動的現金淨額 | | (48,339.3) | | | (25,381.7) | | | | | 90 | | | |
_________新墨西哥州沒有意義
經營活動
與2022年相比,2023年經營活動提供的現金淨額增加,這主要是由於費用增加帶來的收入增加,以及抵押品再投資的投資收入在扣除與分配利息有關的費用後增加。這部分被所得税支付所抵消,與2022年相比,2023年所得税支付更高。
投資活動
與2022年相比,2023年投資活動提供的現金有所增加,原因是2023年出售投資的收益較高。2022年,對S道瓊斯指數有限責任公司的額外投資4.1億美元也是造成這一增長的原因之一。
融資活動
與2022年底相比,2023年底用於融資活動的現金較多,主要是由於現金履約債券和擔保基金繳款減少。此外,2023年支付的股息有所增加。
債務工具
下表彙總了截至2023年12月31日我們的未償債務:
| | | | | |
(單位:百萬) | 面值 |
2025年3月到期的固定利率票據,規定利率為3.00% (1) | $ | 750.0 | |
2028年6月到期的固定利率票據,規定利率為3.75% | $ | 500.0 | |
2032年3月到期的固定利率票據,規定利率為2.65% | $ | 750.0 | |
2043年9月到期的固定利率票據,規定利率為5.30% (2) | $ | 750.0 | |
2048年6月到期的固定利率票據,規定利率為4.15% | $ | 700.0 | |
| |
_______________
(1)我們維持遠期利率互換協議,修改與這些票據相關的利息義務,使這些票據的應付利息實際上固定在3.11%的利率。
(2)我們維持遠期利率互換協議,修改與這些票據相關的利息義務,使應付利息實際上固定在4.73%的利率。
我們與多家金融機構維持着一項23億美元的多貨幣循環優先信貸安排,該安排將於2026年11月到期。此項融資所得款項可用於一般企業用途,包括在某些情況下由芝加哥商品交易所集團酌情為我們的結算所提供流動資金,如有需要,亦可為商業票據的到期日提供流動資金。只要我們沒有在這項安排下違約,在代理人和提供額外資金的貸款人同意的情況下,我們可以選擇將其增加到33億美元。這項服務是自願預付的,無需支付保險費或罰金。根據這一安排,我們必須繼續遵守綜合淨值測試,該測試的定義是我們在2021年9月30日的綜合股東權益,生效於協議期限內進行的股票回購和支付的特別股息(在任何情況下,總計不超過20億美元)乘以0.65。我們目前在這項貸款下沒有任何未償還的借款,但如果或當未償還的任何商業票據餘額可以根據這項貸款進行擔保。
我們與國內和國際銀行組成的財團維持一項為期364天的多貨幣循環擔保信貸安排,供結算所在某些情況下使用。該貸款機制提供了高達70億美元的借款。在不太可能發生的情況下,如果清算公司未能及時履行對CME Clearing的義務,在流動性緊張或託管機構(我們抵押品的託管人)違約的情況下,在國內支付系統暫時中斷的情況下,或者在CME規則手冊規定的其他情況下,我們可以使用所得資金提供臨時流動性,以支付我們與我們的清算公司之間的結算差異。結算公司以現金或美國國庫券的形式收到的擔保基金出資以及履約保證金資產(根據芝加哥商品交易所規則手冊)可用於抵押貸款。截至2023年12月31日,可用於抵押貸款的擔保基金捐款總額為 $86億美元. 我們可以選擇將訂貨額從70億美元增加到100億美元。我們的364天融資安排要求芝加哥商品交易所繼續遵守不低於8.0億美元的綜合有形淨值測試,該測試定義為芝加哥商品交易所的合併股東權益減去無形資產(如協議中的定義)。我們目前在這項貸款下沒有任何未償還的借款。
管理我們固定利率票據的契約、我們23億美元的多貨幣循環優先信貸安排以及我們為70億美元提供的364天多貨幣循環擔保信貸安排不包含限制支付股息能力的具體契約。然而,這些文件確實包含其他慣常的財務和經營契約,這些契約對公司的運營施加了限制,可能間接影響支付股息的能力。
截至2023年12月31日,根據我們的多貨幣循環優先信貸安排,我們為一般企業目的擁有約23億美元的過剩借款能力。
截至2023年12月31日,我們符合所有債務安排的各種公約要求。
芝加哥商品交易所集團作為一家控股公司,沒有自己的業務。相反,它依賴於子公司宣佈和支付的股息,以提供用於向股東支付股息的資金。
為了履行與新加坡交易所的履約保證金義務,我們可以質押不可撤銷的備用信用證。截至2023年12月31日,信用證總額為2.85億美元。我們還維持着350.0美元的信貸額度,以履行我們在本協議下的義務。
下表彙總了截至2023年12月31日的我們的信用評級:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
評級機構 | | 短期 債務評級 | | 長期的 債務評級 | | 展望 |
標準普爾 | | A1+ | | AA- | | 穩定 |
穆迪投資者服務公司 | | P1 | | AA3 | | 穩定 |
考慮到我們的現金流產生、我們償還債務水平的能力以及我們為現有債務安排再融資的能力,如有必要,我們預計將維持投資級評級。如果我們的評級因控制權變更而在特定時間段內被下調至投資級以下,我們必須提出要約,以相當於本金101%的價格回購我們的固定利率票據,外加應計和未付利息。任何評級機構的報告均未通過引用併入本文。
流動性與現金管理
截至2023年12月31日和2022年12月31日,不包括限制性現金的現金和現金等價物總額分別為29億美元和27億美元。現金及現金等價物中保留的餘額是預期或可能的短期現金需求、當時的利率、我們的公司投資政策和替代投資選擇的函數。我們的大部分現金和現金等價物餘額投資於貨幣市場共同基金,這些基金只投資於美國國債、美國政府機構證券和美國國債逆回購協議和短期銀行存款。鑑於投資的性質,我們對信貸和流動性風險的敞口微乎其微。由於監管要求或其他限制而不能用於一般企業用途的現金被歸類為限制性現金,並計入其他流動資產或綜合資產負債表中的其他資產。
我們的做法是在預計福利義務的基礎上,在每年年底為我們的養老金計劃100%提供資金,同時滿足任何最低要求的供款,並獲得最高減税。根據我們的精算預測,我們估計,2024年將需要額外捐款1690萬美元,以實現我們的籌資目標。然而,實際繳費的金額取決於各種因素,包括我們計劃資產在2024年期間的實際回報率和2024年12月31日的貼現率。
監管要求
芝加哥商品交易所作為衍生品清算組織(DCO)受到CFTC的監管。根據CFTC的定義,DCOS必須保持至少相當於一年預計運營費用的資本金,以及至少等於六個月預計運營費用的現金、流動證券或信貸額度。根據多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案第八章,芝加哥商品交易所被金融穩定監督委員會指定為具有系統重要性的金融市場公用事業公司。因此,芝加哥商品交易所必須遵守CFTC適用於具有系統重要性的DCO的財務資源和流動性資源的規定。芝加哥商品交易所符合毒品和犯罪問題辦公室的所有財務要求。
芝加哥商品交易所、芝加哥期貨交易所、紐約商品交易所和紐約商品期貨交易所被CFTC監管為指定的合約市場(DCM)。根據CFTC的定義,DCM必須保持至少相當於一年預計運營費用的資本金,以及至少等於六個月預計運營費用的現金、流動證券或信貸額度。我們的DCM符合DCM的所有財務要求。
根據修訂後的1934年證券交易法(交易法),規則15c3-1(淨資本規則),BrokerTec America LLC必須保持足夠的淨資本。淨資本規則側重於流動性,旨在通過要求經紀自營商在任何時候都擁有足夠的流動資源來迅速滿足債權要求,以保護證券客户、交易對手和債權人。規則15C3-3或客户保護規則是對規則15C3-1的補充,旨在確保經紀自營商保管的客户財產(證券和資金)得到充分保護。根據法律,這兩項規則都適用於註冊經紀自營商的活動,但不適用於未註冊的附屬公司。在通知金融行業監管局和美國證券交易委員會後,該公司於2017年11月開始作為(K)(2)(I)經紀-交易商運營。根據(K)(2)(I)豁免運營的公司不需要像交易法規則15c3-3所要求的那樣鎖定客户資金。
第7A項包括關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨各種市場風險,包括利率、信貸和外幣匯率變化造成的風險。
利率風險
截至2023年12月31日,未償債務包括34億美元(摺合美元等值)的固定利率借款。利率變化影響固定利率債務的公允價值,但不影響收益或現金流。截至2023年12月31日,我們沒有任何可變利率借款。
信用風險
芝加哥商品交易所結算所
我們的結算所作為在我們的交易所完成的所有交易的對手方,以及通過我們為其提供清算服務的第三方交易所和掉期市場。因此,我們面臨着包括結算公司在內的第三方的重大信用風險。我們還間接地暴露於我們結算公司客户的信用風險。這些當事人可能會因破產、缺乏流動性、經營失敗或其他原因而違約。
為了確保業績,我們為我們的清算公司建立和監控財務要求。我們為交易所交易產品和利率互換產品設定了最低履約保證金要求。對於結算公司,我們建立了履約保證金要求,以涵蓋給定產品在給定歷史時期內至少99%的預期價格變化,並根據市場風險進一步進行定量和定性考慮。我們建立適用於為滿足履約保證金要求而存放的抵押品的減記,以覆蓋給定歷史時期內給定資產的預期價格變化和外幣變化的至少99%,並進一步考慮數量和質量因素。根據抵押品的類型和期限的不同,減記也會有所不同。我們每天至少對清算公司的未平倉頭寸按市值計價一次(對於期貨和期權合約,每天兩次),並要求頭寸貶值的清算公司付款,並向頭寸增值的清算公司付款。我們有能力在市場狀況允許的情況下更頻繁地按市值計價。這些做法使我們的結算所能夠在這些財務義務變得異常龐大並危及我們的結算所確保履行其未平倉頭寸的能力之前,迅速識別任何可能無法履行其未平倉頭寸價格變化的財務義務的結算公司。
儘管我們有政策和程序來幫助確保我們的結算公司能夠履行其義務,但這些政策和程序可能無法成功地發現問題或防止違約。我們還制定了各種措施,旨在使我們能夠彌補任何違約並維持流動性。
儘管我們採取了保障措施,但我們不能保證這些措施足以保護我們免受違約的影響,也不能保證我們在發生重大違約時不會受到實質性的不利影響。
我們維持兩個獨立的財務保障計劃:
•為所有期貨、期權和場外掉期合約(清算利率掉期合約除外)提供財務保障方案(基本方案);以及
•針對清算利率互換合約的金融保障方案。
如果結算公司出現付款違約的情況,我們會首先動用違約結算公司的資產來履行其付款義務。這些資產包括違約公司的擔保基金繳款、履約保證金和任何其他可用的資產,如清算會員資格所需的資產和任何相關的交易權。此後,如果付款違約仍未得到滿足,我們將使用我們為各自的財務保障方案指定的公司繳費。然後,我們會使用有關財務保障計劃內其他結算公司的保證金供款,以及在有關財務保障計劃內對沒有違約的結算公司進行評估所收集的資金,以填補赤字。
我們與國內和國際銀行組成的財團維持着70億美元的364天多幣種信用額度,供我們的結算所在某些情況下使用。我們可以選擇要求將額度從70億美元增加到100億美元。在發生結算公司違約、存託機構(抵押品託管人)出現流動性緊張或違約,或支付系統暫時中斷而延遲支付吾等與結算公司之間的結算差額的情況下,吾等可利用所得款項提供臨時流動資金。信用協議要求我們在使用信用額度之前,將某些資產質押給信用額度託管人。質押資產可能包括我們以現金或美國國債的形式持有的清算公司擔保基金存款。違約清算公司的履約保證金抵押品也可能被用來確保從這條線上抽籤。除了364天的多幣種信用額度外,我們還可以選擇使用我們23億美元的多幣種循環優先信貸安排,在不太可能發生違約的情況下為我們的結算所提供流動性。
截至2023年12月31日,結算公司在這兩個金融保障計劃下的履約保證金存款總額為2721億美元。,包括現金履約保證金、非現金保證金、利息收益融通基金和信用證。違約公司的履約保證金可在該結算公司違約的情況下使用。
以下顯示了清算公司在首先利用違約公司的可用資產後,對基本財務保障方案的付款違約情況下,2023年12月31日的可用資產:
| | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 結算所 可用資產 |
期貨及期權的指定公司供款(1) | | $ | 100.0 | |
擔保基金繳費(2) | | 6,653.4 | |
評税權力(3) | | 18,297.0 | |
| | |
_______________
(1)我們的結算所指定了1.00億美元的公司出資,用於在違約結算公司的擔保出資和履約保證金不能彌補赤字的情況下彌補違約。
(2)結算公司的保證金供款包括結算公司所需的保證金供款,但不包括我們在結算公司指示下持有的任何超額存款。
(3)在結算公司違約的情況下,如在使用違約公司的資產、本公司的供款及非違約結算公司的擔保基金供款後仍有虧損,我們將按照擔保基金管理規則的規定評估所有非違約結算會員。根據規則的規定,我們可以評估非違約清算成員現有擔保基金需求的275%,最高可達其現有擔保基金需求的550%。評估權的計算是為了反映在結算會員違約耗盡擔保基金的情況下每個結算會員可能被要求承擔的潛在義務;然而,由於違約結算會員將不再能夠履行其義務,可用總金額將被違約結算會員的評估義務所減少。
以下顯示了在首先利用違約公司的可用資產後,在清算利率互換合約的清算公司發生付款違約的情況下,2023年12月31日利率互換金融保障方案的可用資產:
| | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 結算所 可用資產 |
利率互換合約的指定公司供款(1) | | $ | 150.0 | |
擔保基金繳費(2) | | 1,969.2 | |
評税權力(3) | | 705.2 | |
| | |
_______________
(1)我們的結算所指定了1.5億美元的公司出資,用於在違約結算公司的擔保出資和履約保證金不能彌補赤字的情況下彌補違約。
(2)結算公司的保證金供款包括結算公司所需的保證金供款,但不包括我們在結算公司指示下持有的任何超額存款。
(3)在結算公司違約的情況下,如在使用違約公司的資產、本公司的供款及非違約公司的擔保基金供款後繼續出現虧損,我們會按照利率互換擔保基金規則的規定評估未違約的結算會員。評估權力是根據第三及第四大結算會員可能倒閉而要求每名結算會員履行的潛在責任而計算出來的;然而,由於違約結算會員將不再有能力履行其責任,因此可動用的總金額將會因違約結算會員的評估責任而減少。
BrokerTec美洲匹配主營業務
BrokerTec America保持着一項匹配的主要業務,它作為完全匹配的交易對手,抵消客户在其電子交易平臺上建立的頭寸,以促進匿名和訪問清算和結算。BrokerTec America使用固定收益清算公司(FICC)、第三方中央清算機構和第三方清算銀行進行交易結算,並被要求每天兩次公佈短期保證金要求,這可能會根據未結算交易的規模和任何不利的市場變化而有所不同。截至2023年12月31日,FICC的抵押品餘額為1.75億美元, 已計入綜合資產負債表中的其他流動資產。
如果沒有足夠的資金來履行義務,BrokerTec America可能面臨與交易對手違約的風險,並無法繼續作為第三方中央清算機構的成員。與清算所成員的交易通常在執行後不久得到確認和更新,此時清算所承擔結算風險。對於與不是第三方結算所成員的交易對手的交易,結算通常在執行後的第二天進行,在結算之前,BrokerTec America在發生以下情況時面臨損失風險
對手方未能履行其義務。如果發生這種情況,BrokerTec America將有權回補或清算未平倉頭寸,但可能會因市場波動而蒙受損失。截至2023年12月31日,我們有來自交易對手的應收賬款和應付給交易對手的款項分別為7.149億美元和7.089億美元。這些應收賬款和應付款在2023年12月31日之後的兩個工作日內結算。交易對手應收賬款和應付款項分別在其他流動資產和其他流動負債內確認。
外幣匯率風險
外幣交易風險
我們的外幣交易風險與子公司持有的貨幣資產、負債、收入和支出的匯率變化有關,而這些餘額和活動是以子公司的功能貨幣以外的貨幣計價的。外幣交易的損益主要來自以英鎊、歐元和日元計價的現金、債務和其他貨幣資產、負債、收入和支出。
2023年、2022年和2021年的總交易收益(虧損)分別為1290萬美元、1320萬美元和40萬美元。我們預計,只要我們繼續在這些子公司持有貨幣資產和負債,外幣損益就會繼續波動。市場的不確定性可能會導致外幣匯率的大幅波動,從而可能導致額外的外幣損益。
外幣兑換風險
在每個報告日期,我們有與我們的海外合併和未合併子公司的資產、負債、收入和費用從各自的本位幣轉換為美元相關的外幣轉換風險。匯率的波動可能會影響我們在綜合資產負債表和綜合損益表上報告的資產、負債、收入和費用。那些使用美元以外的本位幣的外國子公司的財務報表使用當前匯率換算成美元。換算產生的收益和損失確認為累計其他全面收益中的外幣換算調整,其他全面收益是股東權益和全面收益的組成部分。2023年、2022年和2021年扣除税後的翻譯收益(虧損)合計為7080萬美元, (195.4)百萬美元和(6,200萬)百萬美元。
與客户抵押品相關的外幣兑換風險
部分履約保證金存款以各種外幣計價。我們每天將所有存款按市價計價,並要求由於外幣匯率和價格變化而導致抵押品價值縮水的清算公司付款。因此,我們對與履約保證金存款相關的外幣風險的敞口被認為是最小的,預計不會對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響。
項目8.編制財務報表和補充數據
芝加哥商品交易所。及附屬公司
合併資產負債表
(百萬美元,每股數據除外;股票以千股為單位)
| | | | | | | | | | | |
| 12月31日, |
| 2023 | | 2022 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 2,912.0 | | | $ | 2,720.1 | |
有價證券 | 111.7 | | | 96.0 | |
應收賬款,扣除備抵金額7.1美元和8.1美元 | 535.6 | | | 483.2 | |
其他流動資產(包括5.2美元和4.9美元的限制性現金) | 1,138.4 | | | 529.8 | |
履約保證金和保證金繳款 | 90,192.5 | | | 135,249.2 | |
流動資產總額 | 94,890.2 | | | 139,078.3 | |
財產,淨值 | 409.5 | | | 455.5 | |
無形資產--交易產品 | 17,175.3 | | | 17,175.3 | |
無形資產--其他,淨額 | 3,050.2 | | | 3,269.7 | |
商譽 | 10,495.3 | | | 10,482.5 | |
其他資產(包括0美元和0.1美元的受限現金) | 3,685.6 | | | 3,714.4 | |
總資產 | $ | 129,706.1 | | | $ | 174,175.7 | |
| | | |
負債與權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付帳款 | $ | 90.6 | | | $ | 121.4 | |
短期債務 | — | | | 16.0 | |
其他流動負債 | 3,133.8 | | | 2,300.9 | |
履約保證金和保證金繳款 | 90,192.5 | | | 135,249.2 | |
流動負債總額 | 93,416.9 | | | 137,687.5 | |
長期債務 | 3,425.4 | | | 3,422.4 | |
遞延所得税負債,淨額 | 5,327.7 | | | 5,361.1 | |
其他負債 | 798.2 | | | 826.0 | |
總負債 | 102,968.2 | | | 147,297.0 | |
| | | |
股東權益: | | | |
優先股,面值0.01美元,截至2023年和2022年12月31日授權發行10,000股;截至2023年和2022年12月31日分別發行和發行4,584股 | — | | | — | |
A類普通股,面值0.01美元,截至2022年12月31日的授權股份1,000,000股,截至2023年和2022年12月31日的已發行和已發行股份分別為359,231股和358,929股 | 3.6 | | | 3.6 | |
B類普通股,面值0.01美元,截至2023年12月31日和2022年12月31日,3股授權、已發行和已發行股票 | — | | | — | |
額外實收資本 | 22,334.7 | | | 22,261.6 | |
留存收益 | 4,455.2 | | | 4,746.8 | |
累計其他綜合收益(虧損) | (55.6) | | | (133.3) | |
芝加哥商品交易所集團股東權益總額 | 26,737.9 | | | 26,878.7 | |
| | | |
| | | |
負債和權益總額 | $ | 129,706.1 | | | $ | 174,175.7 | |
見合併財務報表附註。
芝加哥商品交易所。及附屬公司
合併損益表
(百萬美元,每股數據除外;股票以千股為單位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
收入 | | | | | |
清算和交易手續費 | $ | 4,588.5 | | | $ | 4,142.7 | | | $ | 3,765.1 | |
市場數據和信息服務 | 663.7 | | | 610.9 | | | 576.9 | |
其他 | 326.7 | | | 265.8 | | | 347.7 | |
總收入 | 5,578.9 | | | 5,019.4 | | | 4,689.7 | |
費用 | | | | | |
薪酬和福利 | 828.6 | | | 753.1 | | | 837.0 | |
技術 | 218.7 | | | 188.6 | | | 192.6 | |
專業人員費用和外部服務 | 144.4 | | | 137.4 | | | 151.7 | |
購入無形資產的攤銷 | 226.6 | | | 227.7 | | | 237.6 | |
折舊及攤銷 | 126.0 | | | 134.9 | | | 147.8 | |
許可和其他費用協議 | 322.8 | | | 320.0 | | | 236.9 | |
其他 | 276.1 | | | 241.8 | | | 240.9 | |
總費用 | 2,143.2 | | | 2,003.5 | | | 2,044.5 | |
營業收入 | 3,435.7 | | | 3,015.9 | | | 2,645.2 | |
| | | | | |
營業外收入(費用) | | | | | |
投資收益 | 5,275.3 | | | 2,198.4 | | | 306.9 | |
利息和其他借款成本 | (159.4) | | | (162.7) | | | (166.9) | |
未合併子公司淨收益(虧損)中的權益 | 296.9 | | | 301.1 | | | 245.8 | |
其他營業外收入(費用) | (4,694.9) | | | (1,862.4) | | | 342.6 | |
營業外收入(費用)合計 | 717.9 | | | 474.4 | | | 728.4 | |
所得税前收入 | 4,153.6 | | | 3,490.3 | | | 3,373.6 | |
所得税撥備 | 927.4 | | | 799.3 | | | 736.7 | |
淨收入 | 3,226.2 | | | 2,691.0 | | | 2,636.9 | |
減去:可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 | — | | | — | | | (0.5) | |
芝加哥商品交易所集團的淨收入 | 3,226.2 | | | 2,691.0 | | | 2,636.4 | |
芝加哥商品交易所集團普通股股東應佔淨收益 | $ | 3,185.6 | | | $ | 2,657.2 | | | $ | 2,617.1 | |
| | | | | |
芝加哥商品交易所集團普通股股東每股收益: | | | | | |
基本信息 | $ | 8.87 | | | $ | 7.41 | | | $ | 7.30 | |
稀釋 | 8.86 | | | 7.40 | | | 7.29 | |
普通股加權平均數: | | | | | |
基本信息 | 359,023 | | | 358,713 | | | 358,340 | |
稀釋 | 359,500 | | | 359,181 | | | 358,929 | |
見合併財務報表附註。
芝加哥商品交易所。及附屬公司
綜合全面收益表
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2013年12月31日止的年度, |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
淨收入 | | | $ | 3,226.2 | | | $ | 2,691.0 | | | $ | 2,636.9 | |
其他綜合收入,税後淨額: | | | | | | | |
投資證券: | | | | | | | |
期內產生的未實現持股淨收益(虧損) | | | 0.6 | | | (2.7) | | | (1.0) | |
計入投資收益的銷售損益重新分類 | | | — | | | — | | | 0.3 | |
所得税優惠(費用) | | | (0.1) | | | 0.7 | | | 0.2 | |
投資證券,淨額 | | | 0.5 | | | (2.0) | | | (0.5) | |
確定的福利計劃: | | | | | | | |
本期間確定福利計劃的淨變化 | | | (0.9) | | | 14.9 | | | 25.5 | |
計入薪酬和福利支出的精算(收益)損失淨額和先前服務費用攤銷 | | | 0.1 | | | 1.2 | | | 4.4 | |
所得税優惠(費用) | | | 0.2 | | | (4.1) | | | (7.6) | |
固定福利計劃,淨額 | | | (0.6) | | | 12.0 | | | 22.3 | |
衍生品投資: | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
計入利息支出的現金流量套期保值淨(收益)損失的有效部分攤銷 | | | (3.6) | | | (1.9) | | | (1.2) | |
所得税優惠(費用) | | | 0.9 | | | 0.5 | | | 0.3 | |
衍生產品投資,淨額 | | | (2.7) | | | (1.4) | | | (0.9) | |
外幣折算: | | | | | | | |
外幣折算調整 | | | 70.8 | | | (195.4) | | | (62.0) | |
計入其他費用的損失(收益)的重新分類調整 | | | 9.7 | | | — | | | (40.3) | |
| | | | | | | |
外幣折算,淨額 | | | 80.5 | | | (195.4) | | | (102.3) | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | | | 77.7 | | | (186.8) | | | (81.4) | |
綜合收益 | | | 3,303.9 | | | 2,504.2 | | | 2,555.5 | |
減去:可歸因於非控股權益的綜合(收益)虧損 | | | — | | | — | | | (0.5) | |
芝加哥商品交易所集團應佔綜合收益 | | | $ | 3,303.9 | | | $ | 2,504.2 | | | $ | 2,555.0 | |
見合併財務報表附註。
芝加哥商品交易所。及附屬公司
合併權益表
(百萬美元,每股數據除外;股票以千股為單位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 優先股(股) | A類 普普通通 庫存 (股票) | B類 普普通通 庫存 (股票) | 普普通通 股票和 其他內容 已繳費 資本 | 保留 收益 | 累計 其他 全面 收入(虧損) | 芝加哥商品交易所集團股東權益總額 | 非控制性權益 | 總股本 |
2020年12月31日的餘額 | — | 358,110 | 3 | $ | 21,189.1 | | $ | 4,995.9 | | $ | 134.9 | | $ | 26,319.9 | | $ | 31.6 | | 26,351.5 | |
淨收入 | | | | | 2,636.4 | | | 2,636.4 | | 0.5 | | 2,636.9 | |
其他綜合收益 | | | | | | (81.4) | | (81.4) | | | (81.4) | |
每股普通股6.85美元和每股優先股4.15美元的股息 | | | | | (2,480.4) | | | (2,480.4) | | | (2,480.4) | |
發行優先股 | 4,584 | | | 965.0 | | | | 965.0 | | | 965.0 | |
購買非控股權益 | | | | (20.5) | | | | (20.5) | | (32.1) | | (52.6) | |
股票期權的行使 | | 101 | | 5.5 | | | | 5.5 | | | 5.5 | |
已發行的限制性A類普通股的歸屬 | | 336 | | (31.7) | | | | (31.7) | | | (31.7) | |
向董事會發行的股份 | | 14 | | 2.9 | | | | 2.9 | | | 2.9 | |
根據員工購股計劃發行的股票 | | 38 | | 8.4 | | | | 8.4 | | | 8.4 | |
基於股票的薪酬 | | | | 75.2 | | | | 75.2 | | | 75.2 | |
2021年12月31日的餘額 | 4,584 | 358,599 | 3 | $ | 22,193.9 | | $ | 5,151.9 | | $ | 53.5 | | $ | 27,399.3 | | $ | — | | $ | 27,399.3 | |
見合併財務報表附註。
芝加哥商品交易所。及附屬公司
合併權益表(續)
(百萬美元,每股數據除外;股票以千股為單位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 優先股(股) | A類 普普通通 庫存 (股票) | B類 普普通通 庫存 (股票) | 普通股優先股 股票和 其他內容 已繳費 資本 | 保留 收益 | 累計 其他 全面 收入(虧損) | 芝加哥商品交易所集團股東權益總額 |
2021年12月31日的餘額 | 4,584 | 358,599 | 3 | $ | 22,193.9 | | $ | 5,151.9 | | $ | 53.5 | | $ | 27,399.3 | |
淨收入 | | | | | 2,691.0 | | | 2,691.0 | |
其他綜合收益 | | | | | | (186.8) | | (186.8) | |
普通股和優先股每股8.50美元的股息 | | | | | (3,096.1) | | | (3,096.1) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
股票期權的行使 | | 1 | | 0.1 | | | | 0.1 | |
已發行的限制性A類普通股的歸屬 | | 269 | | (24.8) | | | | (24.8) | |
向董事會發行的股份 | | 19 | | 4.0 | | | | 4.0 | |
根據員工購股計劃發行的股票 | | 41 | | 7.7 | | | | 7.7 | |
基於股票的薪酬 | | | | 84.3 | | | | 84.3 | |
2022年12月31日的餘額 | 4,584 | 358,929 | 3 | $ | 22,265.2 | | $ | 4,746.8 | | $ | (133.3) | | $ | 26,878.7 | |
見合併財務報表附註。
芝加哥商品交易所。及附屬公司
合併權益表(續)
(百萬美元,每股數據除外;股票以千股為單位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 優先股(股) | A類 普普通通 庫存 (股票) | B類 普普通通 庫存 (股票) | 普通股優先股 股票和 其他內容 已繳費 資本 | 保留 收益 | 累計 其他 全面 收入(虧損) | 芝加哥商品交易所集團股東權益總額 |
2022年12月31日的餘額 | 4,584 | 358,929 | 3 | $ | 22,265.2 | | $ | 4,746.8 | | $ | (133.3) | | $ | 26,878.7 | |
淨收入 | | | | | 3,226.2 | | | 3,226.2 | |
其他綜合收益 | | | | | | 77.7 | | 77.7 | |
普通股和優先股每股9.65美元的股息 | | | | | (3,517.8) | | | (3,517.8) | |
| | | | | | | |
已發行的限制性A類普通股的歸屬 | | 241 | | (21.4) | | | | (21.4) | |
向董事會發行的股份 | | 20 | | 3.6 | | | | 3.6 | |
根據員工購股計劃發行的股票 | | 41 | | 8.0 | | | | 8.0 | |
基於股票的薪酬 | | | | 82.9 | | | | 82.9 | |
2023年12月31日餘額 | 4,584 | 359,231 | 3 | $ | 22,338.3 | | $ | 4,455.2 | | $ | (55.6) | | $ | 26,737.9 | |
見合併財務報表附註。
芝加哥商品交易所。及附屬公司
合併現金流量表
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
經營活動的現金流 | | | | | |
淨收入 | $ | 3,226.2 | | | $ | 2,691.0 | | | $ | 2,636.9 | |
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | | | |
基於股票的薪酬 | 82.9 | | | 84.3 | | | 75.2 | |
購入無形資產的攤銷 | 226.6 | | | 227.7 | | | 237.6 | |
折舊及攤銷 | 126.0 | | | 134.9 | | | 147.8 | |
| | | | | |
出售建築物所得收益 | — | | | — | | | (30.4) | |
從合資企業中獲利 | — | | | — | | | (400.7) | |
| | | | | |
已實現和未實現(收益)/投資損失淨額 | (72.1) | | | (4.8) | | | (117.0) | |
遞延所得税 | (75.0) | | | (23.2) | | | 34.8 | |
更改: | | | | | |
應收賬款 | (51.5) | | | (51.1) | | | (45.7) | |
其他流動資產 | (637.8) | | | (76.5) | | | (55.4) | |
其他資產 | 92.0 | | | 87.0 | | | 61.3 | |
應付帳款 | (30.8) | | | 72.5 | | | (18.6) | |
應付所得税 | (77.1) | | | (147.8) | | | (120.5) | |
其他流動負債 | 642.7 | | | 88.1 | | | 61.9 | |
其他負債 | (32.7) | | | (67.4) | | | (44.8) | |
其他 | 34.4 | | | 41.3 | | | (20.0) | |
經營活動提供的淨現金 | 3,453.8 | | | 3,056.0 | | | 2,402.4 | |
| | | | | |
投資活動產生的現金流 | | | | | |
可供出售有價證券到期及出售所得款項 | 5.9 | | | 6.3 | | | 9.4 | |
購買可供出售有價證券 | (4.1) | | | (4.4) | | | (7.8) | |
財產購買,淨額 | (76.4) | | | (89.7) | | | (127.2) | |
對商業企業的投資 | (2.4) | | | (3.1) | | | (4.5) | |
出售企業所得 | 97.9 | | | 11.1 | | | 101.4 | |
向非控股權益收購子公司權益的付款 | — | | | — | | | (52.9) | |
出售房產的收益 | — | | | — | | | 39.3 | |
OSTTRA合營企業交易所得現金淨額 | — | | | — | | | 100.7 | |
投資於S&P Dow Jones Indices LLC | — | | | (410.0) | | | — | |
由投資活動提供(用於)的現金淨額 | 20.9 | | | (489.8) | | | 58.4 | |
見合併財務報表附註。
芝加哥商品交易所。及附屬公司
合併現金流量表(續)
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
融資活動產生的現金流 | | | | | |
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債務收益,扣除發行成本 | $ | — | | | $ | 741.0 | | | $ | — | |
償還其他借款,包括催繳保費 | (16.4) | | | (756.2) | | | — | |
發行優先股所得款項 | — | | | — | | | 965.0 | |
現金股利 | (3,235.5) | | | (2,633.5) | | | (2,189.3) | |
履約保證金和保證基金繳款變動 | (45,056.7) | | | (22,700.3) | | | 71,167.8 | |
| | | | | |
因限制性股票歸屬而繳納的員工税 | (21.4) | | | (24.8) | | | (31.7) | |
其他 | (9.3) | | | (7.9) | | | (3.1) | |
用於融資活動的現金淨額 | (48,339.3) | | | (25,381.7) | | | 69,908.7 | |
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現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物淨變化 | (44,864.6) | | | (22,815.5) | | | 72,369.5 | |
期初現金、現金等價物、受限現金和受限現金等價物 | 137,974.3 | | | 160,789.8 | | | 88,420.3 | |
現金,現金等價物,受限現金和受限現金等價物,期末 | $ | 93,109.7 | | | $ | 137,974.3 | | | $ | 160,789.8 | |
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現金、現金等價物、限制性現金和限制性現金等價物的對賬: | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 2,912.0 | | | $ | 2,720.1 | | | $ | 2,834.9 | |
短期限制性現金(在其他流動資產內) | 5.2 | | | 4.9 | | | 4.8 | |
長期受限現金(在其他資產內) | — | | | 0.1 | | | 0.5 | |
限制性現金和限制性現金等價物(履約保證金和擔保基金繳款) | 90,192.5 | | | 135,249.2 | | | 157,949.6 | |
總計 | $ | 93,109.7 | | | $ | 137,974.3 | | | $ | 160,789.8 | |
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現金流量信息的補充披露 | | | | | |
已繳納的所得税 | $ | 1,109.4 | | | $ | 973.4 | | | $ | 755.0 | |
支付的利息 | 129.9 | | | 133.2 | | | 133.3 | |
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非現金融資活動: | | | | | |
宣佈年度可變股息,分別於2024年1月、2023年1月和2022年1月支付 | 1,910.0 | | | 1,635.7 | | | 1,183.8 | |
見合併財務報表附註。
芝加哥商品交易所。及附屬公司
合併財務報表附註
1. 組織和業務
芝加哥商品交易所。(芝加哥商品交易所集團)提供基於利率、股票指數、外匯(FX)、農業、能源和金屬大宗商品的所有主要資產類別的最廣泛的全球基準產品。我們通過芝加哥商品交易所Globex平臺提供各種資產類別的期貨和期權以及現金、回購固定收益和場外外匯交易。此外,它還運營着全球領先的中央對手方清算機構之一。芝加哥商品交易所集團為所有通過結算所清算的產品提供清算、結算和擔保。
芝加哥商品交易所集團的全資子公司芝加哥商品交易所(CME)、芝加哥期貨交易所(CBOT)、紐約商品交易所(NYMEX)和商品交易所(COMEX)是期貨和期權合約交易的指定合約市場。
2021年9月,該公司和IHS Markit成立了一家新的合資企業OSTTRA,以結合他們的交易後服務。OSTTRA提供貿易處理和風險緩解服務。該公司將其優化業務(包括Traiana、TriOptima和Reset)的淨資產貢獻給合資企業,並解除了優化業務的淨資產。本報告所列財務報表和附註不包括優化業務的資產、負債、收入和費用,幷包括對合資企業的投資和2021年9月後合資企業的淨收益中的股權。
芝加哥商品交易所集團及其附屬公司在綜合財務報表附註中統稱為“本公司”。
2. 重要會計政策摘要
陳述的基礎。隨附的合併財務報表是根據美國公認的會計原則編制的,包括公司及其子公司的賬目。所有公司間交易和餘額均已註銷。
估計的使用。編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響合併財務報表和附註中報告的金額和或有金額的披露。在適用的情況下,估計基於歷史經驗和管理層認為在這種情況下是合理的假設。由於估計本身存在不確定性,實際結果可能會有所不同。
現金和現金等價物。現金和現金等價物包括現金和購買時到期日不超過三個月的高流動性投資。
金融投資。該公司維持短期和長期投資,分為權益法投資、可供出售的債務證券、對私人持股實體的股權投資和交易證券。可供出售債務證券按公允價值列賬,扣除遞延所得税後的未實現收益和虧損作為累計其他全面收益的組成部分報告。與非合格遞延補償計劃相關的交易證券按公允價值入賬,已實現和未實現淨損益以及股息收入作為投資收入報告。對於公允價值不容易確定的私人持有實體的股權投資,我們的會計政策是利用計量替代方案對這些投資進行估值,這允許公司按成本減去減值估計公允價值,加上或減去可觀察到的價格變動造成的變化。此外,公司維持按權益法入賬的長期投資,該方法要求公司在每個報告期確認其在被投資人中的淨收益(虧損)和其他全面收益(虧損)份額,作為對投資賬面金額的調整。
該公司至少每季度審查其投資組合,並在存在表明投資賬面價值大於其公允價值的事實或情況時審查投資組合。對於非按公允價值列賬的投資,如果事件和情況表明有理由減記至公允價值,則投資的賬面價值將減至其公允價值,相應的減值費用將計入收益。被視為代表減值指標的可供出售債務證券的公允價值下降作為已實現虧損計入收益。
金融工具的公允價值。該公司使用公允價值計量的三級分類層次結構,以確定用於計量公允價值的投入的質量。金融工具的公允價值是指在計量日在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的金額。金融工具的公允價值是使用各種技術確定的,這些技術涉及一定程度的估計和判斷,其程度取決於工具的價格透明度和複雜性。
衍生品投資。該公司偶爾會使用衍生品工具,以限制對利率和外幣匯率變化的敞口。衍生工具按公允價值計入綜合資產負債表。對於符合對衝會計準則並被歸類為有效現金流量對衝的衍生品,衍生金融工具的公允價值變動最初計入其他全面收益,當被對衝項目影響收入時,公允價值變動隨後重新分類為收益。該公司於每項對衝開始時及持續評估被指定為現金流量對衝交易的衍生金融工具在抵銷對衝項目現金流量變動方面是否非常有效。對於任何被認為不再有效或不適用對衝會計的套期保值,衍生工具的公允價值變動在其他營業外收入(費用)的收益中確認。截至2023年12月31日,沒有未償還的衍生工具。
應收賬款。 應收賬款由貿易應收賬款和未開單收入組成。所有應收賬款均按可變現淨值列報。結算和交易公司的應收賬款、結算和交易手續費及其他欠款的損失風險取決於每家公司的財務狀況。對於清算公司,我們的信用損失敞口通過抵押欠公司的費用的會員資格而得到緩解。該公司保留清算交易所會員資格以償還未償還應收賬款的權利。壞賬準備是根據管理層對應收賬款壽命內未來預期虧損、歷史趨勢和我們經營所處的當前經濟環境的評估而計算的。
履約保證金和擔保基金繳款。結算所持有的履約保證金和保證金繳款,可以採取現金、證券或者其他非現金保證金的形式。
CME以現金形式收到的履約保證金和擔保基金捐款可投資於通過銀行或銀行的經紀交易商子公司、芝加哥聯邦儲備銀行的現金賬户、高評級政府證券、貨幣市場基金或通過CME的利息工具(IEF)計劃獲得並持有的美國政府證券、美國政府機構證券和某些外國政府證券。從這些投資中賺取的任何利息都應計入芝加哥商品交易所,並計入綜合收益表的投資收入。芝加哥商品交易所可酌情將其投資賺取的任何利息分配給結算公司。由於芝加哥商品交易所控制現金抵押品以及芝加哥商品交易所應計的所有權收益和市場風險,現金履約債券和擔保基金出資反映在合併資產負債表中。現金履約保證金和擔保基金繳款被視為限制性現金,因為現金存款不能用於公司的經營或償還任何經營負債。
證券和其他非現金存款可能包括美國國債、美國政府機構證券、歐洲債券、公司債券、其他外國政府證券和金條。證券和其他非現金存款由託管銀行保管。為滿足履約保證金和保證金要求而存放的證券的利息和損益應計入結算公司。由於所有權的收益和風險應由結算公司承擔,因此非現金履約債券和擔保基金出資不會反映在合併資產負債表中。
財產。財產按成本減去累計折舊和攤銷。折舊和攤銷是用直線法計算的,一般是兩到十九年。財產和設備在其預計使用年限內折舊。租賃改進按與租賃改進相關的各自租約的剩餘期限或租賃改進的剩餘使用年限中的較短者攤銷。土地是按成本價報告的。為內部使用而開發、獲取或實施符合資本化要求的計算機軟件所產生的內部和外部成本按軟件的估計使用年限按直線攤銷,一般為兩至四年,但某些交易和結算應用程序最長為八年,視預期使用年限而定。
租約。該公司將我們租用的辦公空間作為經營租賃入賬。業主津貼被記為資本化租賃資產的直接減值,在其他資產中列報,並在租賃期內攤銷租金費用。租賃及直接非租賃成本均按綜合資產負債表的資本化目的作為單一租賃組成部分入賬。相關租賃負債指租賃期內剩餘租賃付款的現值,並按付款責任的資產負債表分類記入流動負債及其他負債內。對於出售回租交易,本公司根據公司關於標的資產的控制權是否已轉移的結論來評估出售和租賃安排,並確認出售回租為銷售交易或融資方法下的交易,這要求資產在整個租賃期內保留在綜合資產負債表上,所得收益確認為融資義務。租賃付款的一部分被確認為融資義務的減少,一部分被確認為基於推定利率的利息支出。
商譽及其他無形資產。商譽指購買價超出業務合併中所收購資產淨值公平值之部分。本公司至少每季度及每當有事件或情況顯示賬面值可能無法收回時檢討商譽減值。公司可以通過比較報告單位的賬面價值與其估計公允價值來定量測試商譽的減值。 公允價值計量方法
報告單位的評估涉及分析中固有的重大判斷,包括估計未來現金流量的金額和時間以及選擇適當的貼現率和長期增長率假設。該等估計及假設之變動可能對報告單位之公平值釐定造成重大影響。 倘賬面值超過公平值,則記錄減值虧損。 在若干情況下,商譽可在不使用估值技術估計公平值的情況下就減值跡象進行定性審閲。
公司至少每季度或每當事件或情況表明其賬面價值可能無法收回時,對壽命不確定的無形資產進行減值評估。如果無限期無形資產的賬面價值超過其公允價值,則確認減值損失,其數額相當於該超出部分。 估計無限期無形資產之公平值涉及使用依賴重大估計及假設之估值技術,包括預測收入增長率、預測開支分配及風險調整貼現率。 該等估計及假設之變動可能對釐定無限年期無形資產之公平值產生重大影響。 在某些情況下,可以對壽命不定的無形資產進行定性審查,以確定是否存在減值跡象,而不使用估值技術來估計公允價值。
須攤銷的無形資產也至少每季度或在經濟或業務情況發生變化時進行減值評估。該等資產的減值評估要求管理層首先將攤銷資產的賬面值與未貼現現金流量淨額進行比較。倘賬面值超過未貼現現金流量淨額,則管理層須估計資產之公平值,並就賬面值超出公平值之差額記錄減值虧損。就該減值評估而言,管理層亦質疑我們攤銷無形資產的可使用年期。
企業合併。本公司採用收購法將業務合併入賬。該方法要求收購方於收購日期確認所收購資產、所承擔負債及於被收購方之任何非控股權益,並按彼等於該日之公平值計量。 本公司可使用獨立估值服務以協助釐定估計公平值。
員工福利計劃。公司在合併資產負債表上確認固定收益退休後計劃的資金狀況。該資金狀況之變動於其他全面收益(虧損)變動年度確認。計劃資產及責任於年末計量。本公司通過累計其他綜合收益(虧損)確認精算損益和先前服務成本在發生變動年度的未來變動。
外幣折算與重新計量.以外幣計值之貨幣資產及負債按期末匯率重新計量為功能貨幣。 外幣交易及將貨幣資產及負債重新計量為功能貨幣之收益及虧損計入隨附綜合收益表之其他開支。 當功能貨幣與呈報貨幣不同時,海外附屬公司的收入及開支按加權平均匯率由其功能貨幣換算為美元,而其資產及負債則按期末匯率換算為美元。外幣折算產生的利得和損失計入股東權益中的累計其他綜合收益(損失)。
收入確認。特定收入來源的收入確認政策討論如下。
清算和交易費用。清算和交易費用包括交易執行、清算、在公司電子交易平臺上交易、投資組合對賬和壓縮服務、風險緩解和其他費用的每份合約費用。費用根據交易的產品、交易方法、進行交易的客户的交易所交易特權和合同類型按不同的費率收取。我們的大部分結算和交易費用在成功執行交易時確認為收入。因此,未完成或取消的買入和賣出訂單對收入沒有影響。有時,結算公司可能沒有正確輸入客户的交易所交易權限,並對交易收取不正確的費用。當該信息在公司允許的時間內被更正時,將向結算公司提供費用調整。為估計費用調整設立準備金,以反映對客户交易所交易特權的更正。儲備金是根據所處理調整的歷史模式以及管理層對未來調整活動的估計計算的。該公司認為,該儲備足以支付截至2023年12月31日和2022年12月31日的估計調整。
市場數據和信息服務。 市場數據和信息服務是為傳播市場信息而賺取的收入。根據供應商報告的設備數量或根據市場數據訂閲合同條款以直線方式計算每月收入。該公司對報告的設備數量進行定期檢查,並根據需要評估額外費用。有時,客户會一次性支付服務費用;然而,收入是隨着服務的提供而確認的。
其他收入。 其他收入包括接入和通信費、抵押品管理費、股權會員訂閲費、通過各種戰略關係的協議發送交易訂單的費用以及向客户提供的其他服務。收入在提供服務時確認。
收入集中度。沒有一家結算公司代表至少大約102023年公司清算和交易手續費收入的30%。一家結算公司至少代表了大約102022年和2021年公司清算和交易手續費收入的30%。如果一家清算公司退出該公司,管理層認為該公司交易活動的客户部分很可能會轉移到另一家清算公司。因此,管理層不認為該公司因從特定結算公司獲得的收入的持續損失而面臨重大風險。
市場數據的兩個最大經銷商代表了大約32佔2023年市場數據和信息服務收入的1%,332022年為%,以及342021年。如果其中一家供應商不再訂閲該公司的市場數據,管理層認為,該公司的大多數客户可能會通過另一家經銷商訂閲市場數據。因此,管理層不認為該公司因從任何特定市場數據轉售商獲得的收入損失而面臨重大風險。
基於股份的支付。該公司按公允價值計入以股份為基礎的支付,該公允價值基於已發行股權獎勵的授予日價格。該公司在加速的基礎上確認與股票薪酬相關的費用。因此,與股票贈與中的每個授予日期相關的費用將在該授予的每一部分授予的時間段內確認。沒收在發生沒收的期間予以確認。
營銷成本。廣告的製作和傳播以及其他營銷活動產生了營銷成本。這些成本在發生時支出,但與製作廣播廣告有關的成本除外,這些成本在第一次廣播發生時支出。
所得税。遞延所得税是由於資產和負債的計税基礎和賬面基礎之間的暫時差異而產生的。如果預期部分或全部遞延税項資產可能無法變現,則確認估值備抵。該公司在其合併財務報表中確認的所得税的不確定性,是根據所採取或預期採取的税收狀況的技術優點,使用比不更可能的確認門檻來計入的。該公司確認與所得税支出中不確定的税收狀況相關的利息和罰款。
分部報告。該公司將其運營結果作為一個主要由芝加哥商品交易所、芝加哥期貨交易所、紐約商品期貨交易所、紐約商品交易所和我們的現金市場業務組成的運營部門報告。該公司的個別業務不符合報告單獨部門信息的門檻。
最近的會計聲明。2023年期間發佈了以下會計聲明:
2023年11月,財務會計準則委員會發布了一份最新會計報告,要求公共實體在過渡期內提供目前每年需要披露的有關可報告部門的損益和資產的所有信息。如果一個分部的損益計量被首席經營決策者用來分配資源和評估業績,則允許實體披露該等計量中的一種以上,只要其中至少一種計量的確定方式與用於計量合併財務報表中相應金額的計量原則最為一致。該指導從我們截至2024年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告開始生效,並在此後的過渡期內生效。披露必須追溯適用於財務報表中列報的所有期間,並允許及早採用。該公司認為,採納這一指導意見不會對合並財務報表產生實質性影響。
2023年12月,FASB發佈了一項會計更新,要求公共企業實體在其税率調節表中披露有關聯邦、州和外國所得税的額外類別信息,並在某些類別中提供有關調節項目的更多細節,如果它們達到量化門檻的話。還需要指出的是,該指導意見要求所有實體披露按聯邦、州和外國税分列的每年繳納的所得税(扣除收到的退款後的淨額),並根據數量門檻按司法管轄區分列信息。該指導意見在2025年開始的年度期間有效,可以前瞻性地或追溯地適用。該公司正在評估這一更新對我們合併財務報表的影響。
3. 收入確認
該公司從客户那裏獲得收入的來源如下:
清算和交易手續費。結算和交易費用包括電子交易費和經紀佣金、私下談判交易的附加費、投資組合對賬和壓縮服務、風險緩解和其他與交易量相關的貿易合同費用。清算和交易費用在交易執行時預先評估。因此,該公司在成功執行交易後確認大部分費用收入。最小的剩餘
根據管理層對平均合同生命週期的估計,與執行交易後進行的結算活動有關的手續費收入的一部分在短期內確認為未履行合同。這些估計基於各種假設,以估算通過合同結算、到期或終止提供的服務所產生的手續費收入。對於清算交易,這些假設包括合約處於未平倉狀態的平均天數、合約成交量、平均每天收入以及在每個期間結束時仍處於未平倉狀態的收入。
合同的性質導致了幾種類型的可變對價,包括基於成交量的定價層、與做市商計劃相關的客户激勵以及其他費用折扣。當有依據合理估計降費金額時,該公司在估計交易價格中計入費用折扣和獎勵。這些估計是基於歷史經驗、預期業績和當時的最佳判斷。由於該公司在估計這些金額時具有確定性,它們被包括在合同的交易價格中。
市場數據和信息服務。市場數據和信息服務是指將市場數據傳播給訂户、分銷商和其他市場數據的第三方被許可人所產生的收入。市場數據的定價主要基於使用的可報告設備的數量以及根據協議註冊的訂户數量。這些服務的費用一般按月收費。隨着時間的推移,市場數據服務得到滿足,隨着客户接收和消費市場數據服務的好處,收入按月確認。然而,該公司也保留了某些年度許可安排,並收取一次性預付費用。年度許可費最初記錄為合同負債,並在年度期間按月確認為收入。
其他的。其他收入包括某些訪問和通信費、抵押品管理費、股權會員訂閲費,以及通過各種戰略關係的協議發送交易訂單的費用。接入和通信費向使用各種電信網絡和通信服務的客户收取。這些服務的費用通常按月計費,相關費用收入確認為已計費。向將抵押品存放在結算所以履行其在交易所的最低履約保證金和擔保基金義務的結算公司收取抵押品管理費。這些費用是根據每日抵押品餘額計算的,按月計費。這筆費用收入在客户收到和消費服務的好處時按月確認。該公司還有一項股權會員計劃,向股權會員提供選擇,以每月認購費取代他們持有芝加哥商品交易所集團A類普通股的現有要求。選擇支付這筆費用代替持有A類股完全是自願的,客户的選擇。本計劃下的費用收入按合同期限按月收取。戰略關係的定價可能受客户級別和活動的影響。有規定按月和按季度支付欠款的費用安排。當客户收到和消費服務的好處時,收入按月確認用於戰略關係安排。
下表列出了截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度與客户簽訂合同的收入情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
利率 | | $ | 1,558.4 | | | $ | 1,326.8 | | | $ | 1,121.9 | |
股票指數 | | 1,036.4 | | | 1,016.3 | | | 752.1 | |
外匯 | | 190.0 | | | 188.3 | | | 159.2 | |
農產品 | | 508.5 | | | 444.7 | | | 457.8 | |
能量 | | 702.8 | | | 585.5 | | | 616.5 | |
金屬 | | 224.7 | | | 196.9 | | | 198.8 | |
BrokerTec固定收益 | | 152.1 | | | 164.7 | | | 172.0 | |
EBS外匯 | | 132.6 | | | 154.1 | | | 164.3 | |
利率互換 | | 83.0 | | | 65.4 | | | 62.6 | |
最佳化 | | — | | | — | | | 59.9 | |
結算和交易費用合計 | | 4,588.5 | | | 4,142.7 | | | 3,765.1 | |
市場數據 | | 663.7 | | | 610.9 | | | 576.9 | |
其他 | | 326.7 | | | 265.8 | | | 347.7 | |
總收入 | | $ | 5,578.9 | | | $ | 5,019.4 | | | $ | 4,689.7 | |
| | | | | | |
收入確認的時機 | | | | | | |
在某個時間點傳輸的服務 | | 4,491.1 | | | 4,044.3 | | | 3,656.6 | |
隨時間推移而轉移的服務 | | 1,069.7 | | | 955.3 | | | 1,021.5 | |
一次性收費和雜項收入 | | 18.1 | | | 19.8 | | | 11.6 | |
總收入 | | $ | 5,578.9 | | | $ | 5,019.4 | | | $ | 4,689.7 | |
收入確認、賬單和現金收取的時間安排導致應收帳款、客户墊款和存款(合同負債)計入綜合資產負債表。在確認收入之前,交易、年度許可證和其他收入安排的某些費用是預先計費的,這導致了合同負債的確認。這些負債在客户合同下的服務開始時按合同逐一在綜合資產負債表中確認。隨着合同規定的義務得到履行,這些預付客户付款將隨着時間的推移被確認為收入。2023年期間合同負債餘額的變化沒有受到任何其他因素的實質性影響。截至2023年12月31日和2022年12月31日,合同負債餘額分別為1320萬美元和1270萬美元。
4. 履約保證金和保證金繳款
結算所負責結算和擔保在期貨、期權和利率互換市場交易的合約。在其擔保人的角色中,清算所對每一份合同對立面的清算公司擁有完全相等和抵消的債權,在每一份清算的合同中充當中間人。在美國,清算公司的資金是根據商品和期貨交易委員會(CFTC)的監管賬户隔離標準持有的。在沒有資金以其他方式履行適用合同下的義務的情況下,如果未來的市場波動創造了可能導致結算公司無法履行對結算所的義務的條件,結算所將承擔交易對手信用風險。結算所通過風險管理計劃減少風險敞口,這些計劃包括指定為結算公司的初始和持續財務標準、履約保證金要求、每日按市值計價、強制性擔保基金繳款和日內監測。
每家清算公司都被要求以現金、美國政府證券、某些外國政府證券、銀行信用證或其他經批准的抵押品的形式存放和維護餘額,以滿足履約保證金和擔保基金的要求。所有非現金存款和某些有外幣風險敞口的現金存款每天都按市值計價和折價。結算公司存放的證券不會反映在綜合財務報表中,結算所亦不會從這些存款賺取任何利息。這些餘額可能會隨着時間的推移而大幅波動,原因是結算公司可進行的投資選擇和所需繳款金額的變化。
清算所每天至少標記一次按市值計價的未平倉頭寸(對於期貨和期權合約,每天兩次),並要求頭寸貶值的清算公司付款,並向頭寸增值的清算公司付款。該結算所有能力在市場狀況允許的情況下更頻繁地按市值計價。
在極不可能的情況下,每一家持有未實現虧損的未平倉結算公司同時違約,在違約時與利率掉期合約以外的頭寸相關的最大風險敞口將是所有未平倉頭寸公允價值變化的半天,然後才會考慮結算所獲得違約結算公司抵押品存款的能力。對於清算利率掉期合約,違約時與結算所擔保相關的最大風險敞口將是所有未平倉頭寸的公允價值變動一整天,然後再考慮結算所獲得違約清算公司抵押品的能力。在2023年期間,結算所平均轉賬約#美元。5.9每天通過清算系統進行結算,從頭寸貶值的清算公司到頭寸增值的清算公司。結算所通過維護履約保證金要求和擔保基金出資來減少風險敞口。對於期貨和期權產品,結算公司的抵押品要求的規模至少涵蓋一天的預期價格波動。對於清算的掉期產品,清算公司的抵押品要求的規模至少包括5天的預期價格波動。管理層評估公司結算擔保負債的公允價值時,已考慮以下因素:結算風險管理程序的設計和運作、已實施的財務保障措施、結算會員違約的歷史證據,以及結算所可能支付款項的估計可能性。根據進行的評估,管理層估計擔保負債是象徵性的,因此在2023年12月31日沒有記錄任何負債。
芝加哥商品交易所已被金融穩定監督委員會指定為具有系統重要性的金融市場公用事業公司,並被授權在芝加哥聯邦儲備銀行維持現金賬户。在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,結算所維持在79.310億美元124.9分別在芝加哥聯邦儲備銀行的現金賬户中。存放在芝加哥聯邦儲備銀行的現金計入綜合資產負債表上的履約保證金和擔保基金繳款。
芝加哥商品交易所和期權結算公司(OCC)有一項永久的交叉保證金安排,根據該安排,結算公司可以維持一個交叉保證金賬户,在該賬户中,結算公司在某些股指期貨和期權中的頭寸與OCC結算的某些頭寸合併,以計算履約保證金要求。履約保證金由芝加哥商品交易所和OCC聯合持有。根據交叉保證金協議與OCC共同持有的交叉保證金現金、證券及信用證反映於50%,或芝加哥商品交易所在該協議中的比例份額。如果一家參與公司違約,該公司未平倉平倉的收益或虧損以及交叉保證金賬户清算所得的收益將在芝加哥商品交易所和OCC之間平均分配。如果出現剩餘虧損,芝加哥商品交易所將首先動用違約清算公司的資產來履行其付款義務。這些資產包括違約公司的擔保基金繳款、履約保證金和任何其他可用的資產,如清算會員資格所需的資產和任何相關的交易權。此後,如果付款違約仍未得到滿足,結算所將使用其為各自的財務保障方案指定的公司繳款。然後,結算所將使用各自財務保障一攬子計劃內其他結算公司的擔保基金捐款,以及通過對各自財務保障一攬子計劃內有償付能力的結算公司進行評估而籌集的資金,以彌補赤字。
此外,芝加哥商品交易所與固定收益結算公司(FICC)有交叉保證金安排,根據該安排,結算公司與CME和FICC的某些抵銷頭寸將受到履約保證金要求的降低。清算公司在每家清算機構都有單獨的履約保證金保證金,但根據芝加哥商品交易所和FICC之間的淨抵銷頭寸,每家清算機構可能會降低該公司的履約保證金要求。如果一家參與公司違約,清算該公司未平倉頭寸的收益或損失以及清算交叉保證金賬户的收益將根據一項公開的交叉保證金協議在芝加哥商品交易所和FICC之間分配。如果出現剩餘虧損,芝加哥商品交易所將首先動用違約清算公司的資產來履行其付款義務。這些資產包括違約公司的擔保基金繳款、履約保證金和任何其他可用的資產,如清算會員資格所需的資產和任何相關的交易權。此後,如果付款違約仍未得到滿足,結算所將使用其為各自的財務保障方案指定的公司繳款。然後,結算所將使用各自財務保障一攬子計劃內其他結算公司的擔保基金捐款,以及通過對各自財務保障一攬子計劃內有償付能力的結算公司進行評估而籌集的資金,以彌補赤字。
每個期貨和期權結算公司都必須以現金或美國國債(基礎保證基金)的形式存入和維持特定的保證基金。如果違約結算公司的履約保證金、保證金繳款和支持結算會員資格所需的其他資產不足以履行該結算公司未履行的財務義務,則利率掉期以外的合約的基礎保證金可在首次使用$100.0由CME指定用於基礎擔保基金清算公司違約時的公司出資額(百萬美元)。
結算所維持一項獨立的保證基金,以支持結算利率掉期產品的結算公司(已結算利率掉期合約保證基金)。利率掉期的資金獨立於基礎擔保基金,並與相應資產類別產品的清算公司隔離。清算利率掉期的每個清算公司都必須以現金或美國國債的形式存入和維持指定的擔保基金。在
如果違約結算公司的履約保證金、保證金繳款和其他資產不足以履行其未履行的財務義務,則利率掉期合約保證金可在首次動用$後用於彌補潛在損失。150.0由CME指定用於已清算的利率掉期清算公司違約的公司出資額(百萬美元)。
芝加哥商品交易所維持一個 364由國內和國際銀行組成的財團提供的一天多貨幣信貸額度,供票據交換所在某些情況下使用。在結算公司違約、流動性限制或存管機構(抵押品保管人)違約、或國內支付系統暫時中斷從而延遲支付CME與其結算公司之間的結算變更的情況下,CME可使用所得款項提供臨時流動性。以現金或美國國債形式收到的清算公司擔保基金繳款以及違約公司的履約保證金資產可用於抵押該設施。信貸額度規定最高可達100萬美元的借款。7.0億於2023年12月31日,可用作該融資抵押的擔保基金供款為$8.6 億芝加哥商品交易所可以選擇要求增加線從$7.010億至3,000美元10.0億元,但須經參與銀行批准。除了有 364- 天完全擔保,承諾的多幣種信貸額度,該公司還可以選擇使用美元2.3億元的多貨幣循環優先信貸安排,以在不大可能發生的違約事件中為結算所提供流動資金。
根據美國《商品交易法》的規定,結算所必須將結算公司存入的現金和證券與其結算會員客户分開。此外,清算所要求將其清算公司存入的所有資金與業務資金分開。
於2023年及2022年12月31日,按公允價值持有作為履約保證金及擔保基金供款的現金及非現金存款如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
(單位:百萬) | | 現金 | | 非現金 存款 和 IEF基金 (1) | | 現金 | | 非現金 存款 和 IEF基金 (1) |
履約保函 | | $ | 87,285.5 | | | $ | 180,866.3 | | | $ | 132,653.7 | | | $ | 94,127.2 | |
擔保基金繳費 | | 2,379.6 | | | 6,849.6 | | | 2,450.3 | | | 5,026.0 | |
交叉保證金安排 | | 183.1 | | | 1,374.5 | | | 142.6 | | | 561.1 | |
其他(2) | | 344.3 | | | 2.1 | | | 2.6 | | | 2.1 | |
總計 | | $ | 90,192.5 | | | $ | 189,092.5 | | | $ | 135,249.2 | | | $ | 99,716.4 | |
_______________
(1)IEF基金包括客户對IEF基金的投資,但這些投資不包括在綜合資產負債表內。
(2)其他包括交割抵押品和抵押品再投資所賺取的應計利息。
交叉保證金安排包括與OCC和FICC的交叉保證金賬户的抵押品。
現金履約保證金可包括欠結算公司並在下一個工作日支付的日內結算(如果有的話)。日內結算餘額為#美元。237.5百萬美元和美元436.7分別在2023年、2023年和2022年12月31日達到100萬。日內結算可以在隔夜的基礎上進行投資,並由欠結算公司的同等債務抵消。
除了現金、證券和其他非現金存款外,不可撤銷的信用證也可以作為清算公司的履約保證金。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,未包括在所附合並資產負債表中的這些信用證如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 |
履約保函 | | $ | 3,916.7 | | | $ | 4,674.3 | |
| | | | |
| | | | |
交割的履約保證金抵押品 | | 4,631.4 | | | 3,445.0 | |
信用證合計 | | $ | 8,548.1 | | | $ | 8,119.3 | |
所有作為履約保證金入賬的現金、證券和信用證只能用於履行該結算公司對結算所的財務義務。
5. 財產性
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的財產賬目摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 預計使用壽命 |
| | | | | | |
建築和建築改進 | | $ | 130.7 | | | $ | 132.2 | | | 1-10年 |
租賃權改進 | | 143.7 | | | 224.8 | | | 3-19年 |
傢俱、固定裝置和設備 | | 413.3 | | | 551.3 | | | 2-7年 |
軟件和軟件開發成本 | | 654.9 | | | 692.4 | | | 2-4年 |
總財產 | | 1,342.6 | | | 1,600.7 | | | |
減去累計折舊和攤銷 | | (933.1) | | | (1,145.2) | | | |
財產,淨值 | | $ | 409.5 | | | $ | 455.5 | | | |
6. 無形資產和商譽
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,無形資產包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
(單位:百萬) | | 賦值 | | 累計 攤銷 | | 上網本 價值 | | 賦值 | | 累計 攤銷 | | | 上網本 價值 |
可攤銷無形資產: | | | | | | | | | | | | | |
清算公司、市場數據和其他客户關係 | | $ | 4,694.4 | | | $ | (2,124.9) | | | $ | 2,569.5 | | | $ | 4,685.8 | | | $ | (1,909.7) | | | | $ | 2,776.1 | |
| | | | | | | | | | | | | |
與技術相關的知識產權 | | 62.5 | | | (62.2) | | | 0.3 | | | 62.5 | | | (55.8) | | | | 6.7 | |
其他 | | 71.6 | | | (41.2) | | | 30.4 | | | 69.5 | | | (32.6) | | | | 36.9 | |
應攤銷無形資產總額 | | $ | 4,828.5 | | | $ | (2,228.3) | | | $ | 2,600.2 | | | $ | 4,817.8 | | | $ | (1,998.1) | | | | $ | 2,819.7 | |
| | | | | | | | | | | | | |
無限期-活着的無形資產: | | | | | | | | | | | | | |
商號 | | | | | | 450.0 | | | | | | | | 450.0 | |
| | | | | | | | | | | | | |
無形資產總額--其他,淨額 | | | | | | $ | 3,050.2 | | | | | | | | $ | 3,269.7 | |
貿易產品(1) | | | | | | $ | 17,175.3 | | | | | | | | $ | 17,175.3 | |
_______________
(1)交易產品是指在我們與CBOT Holdings,Inc.、NYMEX Holdings,Inc.和密蘇裏州堪薩斯城貿易局的業務組合中獲得的期貨和期權產品。清算和交易費是通過交易這些產品產生的。這些交易產品大多已經交易了幾十年,需要獲得CFTC的授權。CFTC的產品授權沒有期限限制。
截至2023年12月31日,可攤銷無形資產的原始分配使用年限如下:
| | | | | |
| |
清算公司、市場數據和其他客户關係 | 5-30年 |
| |
與技術相關的知識產權 | 5-9年 |
其他 | 3-24.5年 |
無形資產攤銷費用總額為美元226.6百萬,$227.7百萬美元和美元237.6截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。截至2023年12月31日,預計未來與可攤銷無形資產相關的攤銷費用如下:
| | | | | |
(單位:百萬) | |
2024 | $ | 222.2 | |
2025 | 222.2 | |
2026 | 222.2 | |
2027 | 220.9 | |
2028 | 214.5 | |
此後 | 1,498.2 | |
截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的善意活動包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2022年12月31日的餘額 | | | | | | 其他 活動 (1) | | 2023年12月31日餘額 |
CBOT控股 | | $ | 5,066.4 | | | | | | | $ | — | | | $ | 5,066.4 | |
紐約商品交易所控股公司 | | 2,462.2 | | | | | | | — | | | 2,462.2 | |
國家執行 | | 2,913.5 | | | | | | | 17.3 | | | 2,930.8 | |
其他 | | 40.4 | | | | | | | (4.5) | | | 35.9 | |
總商譽 | | $ | 10,482.5 | | | | | | | $ | 12.8 | | | $ | 10,495.3 | |
(單位:百萬) | | 2021年12月31日的餘額 | | | | | | 其他 活動 (1) | | 2022年12月31日的餘額 |
CBOT控股 | | $ | 5,066.4 | | | | | | | $ | — | | | $ | 5,066.4 | |
紐約商品交易所控股公司 | | 2,462.2 | | | | | | | — | | | 2,462.2 | |
國家執行 | | 2,959.0 | | | | | | | (45.5) | | | 2,913.5 | |
其他 | | 40.4 | | | | | | | — | | | 40.4 | |
總商譽 | | $ | 10,528.0 | | | | | | | $ | (45.5) | | | $ | 10,482.5 | |
_______________
1)其他活動包括貨幣換算調整。
7. 長期投資
該公司維持各種長期投資,如下所述。這些投資計入綜合資產負債表中的其他資產。
DME控股有限公司。該公司擁有一家50本公司於DME Holdings Limited(DME Holdings)擁有2%權益,並採用權益會計方法核算其於DME Holdings的投資。該公司在DME Holdings的投資賬面價值為1美元13.82023年12月31日為100萬人。該公司和DME Holdings維持着一項協議,即迪拜商品交易所的期貨合約將在CME Globex平臺上進行獨家交易。
OSTTRA。2021年1月,該公司宣佈與IHS Markit達成協議,將兩家公司的交易後服務合併為一家新的合資企業。合資企業OSTTRA成立於2021年9月。OSTTRA提供貿易處理和風險緩解服務。該公司將其優化業務(包括Traiana、TriOptima和Reset)的淨資產貢獻給新的合資企業,以換取美元。112.51000萬美元的現金和一個50OSTTRA的%股權。2021年9月,該公司解除了優化業務的合併。該公司確認淨收益為$。400.72021年合併淨利潤表上其他營業外收入中的交易費用為1000萬美元。該公司使用權益會計方法對其投資進行會計核算。該公司在OSTTRA的投資賬面價值為$1.32023年12月31日為10億美元。
S&P道瓊斯指數有限責任公司。2022年6月,該公司投資了美元410.0S道瓊斯指數有限公司,S道瓊斯指數有限責任公司收購IHS Markit指數業務的部分對價。該公司繼續擁有一家27本公司於S道瓊斯指數有限公司擁有2%權益,並使用權益會計法核算其於S道瓊斯指數有限公司的投資。該公司在S道瓊斯指數公司的投資賬面價值為1美元。1.42023年12月31日為10億美元。該公司與S道瓊斯指數有限責任公司簽訂了長期獨家許可協議,以上市基於標準普爾指數和道瓊斯指數的產品。
上海中滙國際貨幣經紀有限公司。該公司擁有一家33上海CFETS-NEX國際貨幣經紀有限公司(CFETS)的%權益,並使用權益會計法核算其在CFETS的投資。該公司在CFETS投資的賬面金額為$51.3百萬2023年12月31日。
8. 債務
2023年5月,該公司償還了1500萬歐元的固定利率票據。
截至2022年12月31日、2023年和2022年的短期債務包括以下內容(以美元等值計算):
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 |
| | | | |
1500萬歐元固定利率票據,2023年5月到期,聲明利率為4.30% | | $ | — | | | $ | 16.0 | |
短期債務總額 | | $ | — | | | $ | 16.0 | |
截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日,長期未償債務包括以下內容(以美元等值計算):
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 |
| | | | |
7.5億美元固定利率票據,2025年3月到期,聲明利率為3.00%(1) | | $ | 749.1 | | | $ | 748.4 | |
5.0億美元固定利率票據,2028年6月到期,聲明利率為3.75% | | 498.1 | | | 497.7 | |
7.5億美元固定利率票據,2032年3月到期,聲明利率為2.65% | | 742.9 | | | 741.7 | |
7.5億美元固定利率票據,2043年9月到期,聲明利率為5.30%(2) | | 744.0 | | | 743.7 | |
7.0億美元固定利率票據,2048年6月到期,聲明利率為4.15% | | 691.3 | | | 690.9 | |
| | | | |
長期債務總額 | | $ | 3,425.4 | | | $ | 3,422.4 | |
_______________
(1)該公司維持一項遠期利率互換協議,修改與該等票據有關的利息責任,使該等票據的應付利息實際上固定在3.11%.
(2)該公司維持一項遠期利率互換協議,修改與該等票據有關的利息責任,使該等票據的應付利息實際上固定在4.73%.
截至2023年12月31日,按面值(美元等值)計算的短期和長期債務到期日如下:
| | | | | |
(單位:百萬) | 面值 |
2024 | $ | — | |
2025 | 750.0 | |
2026 | — | |
2027 | — | |
2028 | 500.0 | |
此後 | 2,200.0 | |
9. 所得税
該公司受到美國、聯邦、州和外國税收法律法規的廣泛監管。2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日終了年度的所得税前收入和所得税準備金包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
所得税前收入: | | | | | | |
國內 | | $ | 3,900.5 | | | $ | 3,291.7 | | | $ | 2,728.5 | |
外國 | | 253.1 | | | 198.6 | | | 645.1 | |
總計 | | $ | 4,153.6 | | | $ | 3,490.3 | | | $ | 3,373.6 | |
所得税規定: | | | | | | |
當前: | | | | | | |
聯邦制 | | $ | 751.7 | | | $ | 620.5 | | | $ | 509.2 | |
狀態 | | 205.8 | | | 177.1 | | | 173.7 | |
外國 | | 44.9 | | | 24.9 | | | 19.0 | |
總計 | | 1,002.4 | | | 822.5 | | | 701.9 | |
延期: | | | | | | |
聯邦制 | | 21.9 | | | (16.3) | | | (4.6) | |
狀態 | | (33.8) | | | (7.3) | | | 10.6 | |
外國 | | (63.1) | | | 0.4 | | | 28.8 | |
總計 | | (75.0) | | | (23.2) | | | 34.8 | |
所得税撥備總額 | | $ | 927.4 | | | $ | 799.3 | | | $ | 736.7 | |
美國聯邦所得税税率(法定税率)與有效税率的對賬如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
法定税率 | | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
扣除聯邦福利後的州税 | | 3.3 | | | 3.9 | | | 4.3 | |
OSTTRA的形成帶來的收益 | | — | | | — | | | (2.5) | |
法定利率變動 | | — | | | — | | | 1.1 | |
外國派生的無形收入扣除 | | (1.5) | | | (1.5) | | | (1.6) | |
其他,淨額 | | (0.5) | | | (0.5) | | | (0.5) | |
有效税費利潤率 | | 22.3 | % | | 22.9 | % | | 21.8 | % |
2023年和2022年,有效税率均高於法定税率。國家税收實際税率的增加部分被外國衍生無形收入(FDII)扣除所抵消。
2021年,實際税率高於法定税率。國家税實際税率的增加和聯合王國法定税率變化的影響被形成OSTTRA和FDII扣除的非應税收益部分抵消。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,遞延所得税資產(負債)包括:
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 |
遞延所得税資產: | | | | |
淨營業虧損 | | $ | 3.4 | | | $ | 3.7 | |
| | | | |
應計費用、補償、租賃和其他 | | 131.4 | | | 135.2 | |
小計 | | 134.8 | | | 138.9 | |
估值免税額 | | (0.4) | | | (0.4) | |
遞延所得税資產總額 | | 134.4 | | | 138.5 | |
遞延所得税負債: | | | | |
購入的無形資產 | | (5,298.2) | | | (5,358.8) | |
其他 | | (115.4) | | | (106.3) | |
屬性 | | (1.3) | | | (30.4) | |
遞延所得税負債總額 | | (5,414.9) | | | (5,495.5) | |
遞延所得税淨負債 | | $ | (5,280.5) | | | $ | (5,357.0) | |
報告為: | | | | |
非流動遞延税項淨資產 | | $ | 47.2 | | | $ | 4.1 | |
非流動遞延税項負債淨額 | | (5,327.7) | | | (5,361.1) | |
遞延所得税淨負債 | | $ | (5,280.5) | | | $ | (5,357.0) | |
當部分或全部遞延所得税資產很可能無法變現時,計入估值準備。遞延所得税資產的最終變現取決於在未來和在適當的徵税管轄區產生適當性質的足夠的應税收入的能力。
在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,公司有國內外所得税虧損結轉美元。16.01000萬美元和300萬美元17.6分別為100萬美元。這些金額主要涉及收購NEX Group plc、收購Pivot,Inc.的虧損,以及各種外國實體的運營虧損。在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月,該公司確定,某些外國遞延所得税資產完全變現的可能性並不大。
因此,估值免税額為#美元。0.4在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月,這一數字達到了1.8億。
以下是該公司在2023年、2022年和2021年12月31日的未確認税收優惠摘要:
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(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
未確認的税收優惠總額 | | $ | 264.1 | | | $ | 280.3 | | | $ | 316.4 | |
未確認的税收優惠,扣除其他司法管轄區的税收影響 | | 251.9 | | | 264.4 | | | 293.1 | |
與不確定的税務狀況有關的利息和罰款 | | 16.6 | | | 28.0 | | | 42.8 | |
在綜合損益表上確認的利息和罰款 | | (4.0) | | | (3.8) | | | 5.3 | |
該公司認為,在未來12個月內,未確認的税收優惠不可能發生重大變化。
未確認税收優惠總額的期初和期末的對賬如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
1月1日的餘額 | | $ | 280.3 | | | $ | 316.4 | | | $ | 328.2 | |
根據與本年度相關的納税狀況計算的增加額 | | 10.0 | | | 8.5 | | | 10.2 | |
增加前幾年的納税狀況 | | 4.3 | | | 2.7 | | | 9.6 | |
前幾年的減税情況 | | (8.0) | | | (9.5) | | | (5.1) | |
因時效失效而導致的減損 | | (5.2) | | | (5.5) | | | (0.3) | |
與税務機關達成和解 | | (17.3) | | | (32.3) | | | (26.2) | |
12月31日的餘額 | | $ | 264.1 | | | $ | 280.3 | | | $ | 316.4 | |
該公司須繳納美國聯邦所得税以及伊利諾伊州和其他多個州、地方和外國司法管轄區的所得税。截至2023年12月31日,幾乎所有聯邦和英國所得税事項都已在2013年前完成,州所得税事項已在2018年前完成。
10. 員工福利計劃
養老金計劃。CME為符合條件的員工維護一個非繳費固定收益現金餘額養老金計劃。芝加哥商品交易所的計劃規定,根據年齡和收入,在現金餘額賬户中增加基於薪酬的信用,並在收入定義中包括工資和現金獎金。連續工作滿12個月,年滿12週歲的職工21都有資格參加。參與者現金餘額賬户獲得的利息抵免等於美國國債一年期固定到期收益率或4.0%。參與者在以下情況下將被授予其帳户三年盡職盡責。該計劃使用的衡量日期為12月31日。
以下是預計福利義務的變化摘要:
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 |
1月1日的餘額 | | $ | 316.4 | | | $ | 386.0 | |
服務成本 | | 21.1 | | | 25.7 | |
利息成本 | | 18.5 | | | 12.0 | |
精算(收益)損失 | | 18.3 | | | (86.7) | |
已支付的福利 | | (22.8) | | | (20.6) | |
12月31日的餘額 | | $ | 351.5 | | | $ | 316.4 | |
累計福利義務為$323.2百萬及$294.4分別在2023年、2023年和2022年12月31日達到100萬。
以下為計劃資產公允價值變動情況摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
1月1日的餘額 | | $ | 331.7 | | | $ | 402.3 | | | $ | 388.2 | |
計劃資產的實際回報率 | | 38.9 | | | (50.0) | | | 34.0 | |
僱主供款 | | 3.0 | | | — | | | — | |
已支付的福利 | | (22.8) | | | (20.6) | | | (19.9) | |
12月31日的餘額 | | $ | 350.8 | | | $ | 331.7 | | | $ | 402.3 | |
根據對每項資產或負債的公允價值計量有重要意義的最低投入水平,計劃資產被整體歸類為公允價值等級。二級資產的估值方法使用重要的可觀察輸入,例如類似資產的報價、不活躍市場的報價和其他可觀察到或可由可觀察市場數據支持的輸入。
截至2023年12月31日、2023年和2022年各主要計劃資產類別的公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 |
第2級: | | | | |
貨幣市場基金 | | $ | 6.2 | | | $ | 16.6 | |
共同基金: | | | | |
固定收益 | | 165.3 | | | 131.6 | |
美國股票 | | 131.6 | | | 129.8 | |
外資股權 | | 47.7 | | | 53.7 | |
| | | | |
總計 | | $ | 350.8 | | | $ | 331.7 | |
截至2023年12月31日,養老金計劃資產的公允價值存在預計福利義務的缺口$0.7這筆差額被記為其他負債中的非流動養卹金負債。2022年12月31日,養卹金計劃資產的公允價值比養卹金福利債務多#美元。15.3超過的部分被記為其他資產中的非流動養卹金資產。
芝加哥商品交易所的融資目標是讓其養老金計劃100在預計福利義務的基礎上,在每個年終獲得%的資金,同時還滿足任何最低要求的供款並獲得最高扣税。2023年年底的假設被用來預測2023年12月31日至2024年12月31日的資產和負債。該公司預計,根據這一預測,額外捐款$16.92024年將需要100萬美元,以實現其資金目標。然而,實際繳款的金額取決於各種因素,包括2024年期間計劃資產的實際回報率和2024年12月31日的貼現率。
養卹金支出淨額的構成部分以及用於確定2023年、2022年和2021年12月31日的年終預計福利債務和養卹金淨支出總額的假設如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
養卹金費用淨額的構成: | | | | | | |
服務成本 | | $ | 21.1 | | | $ | 25.7 | | | $ | 27.8 | |
利息成本 | | 18.5 | | | 12.0 | | | 10.7 | |
計劃資產的預期回報 | | (21.6) | | | (22.3) | | | (21.7) | |
確認精算損失淨額 | | 0.3 | | | 1.4 | | | 4.5 | |
養老金支出淨額 | | $ | 18.3 | | | $ | 16.8 | | | $ | 21.3 | |
用於確定年終福利義務的假設: | | | | | | |
貼現率 | | 5.20 | % | | 5.60 | % | | 3.00 | % |
補償增值率 | | 4.00 | | | 4.00 | | | 4.00 | |
現金餘額利息貸記率 | | 5.14 | | | 4.75 | | | 4.00 | |
用於確定養老金淨支出的假設: | | | | | | |
貼現率 | | 5.60 | % | | 3.00 | % | | 2.70 | % |
補償增值率 | | 4.00 | | | 4.00 | | | 4.00 | |
計劃資產的預期回報 | | 6.75 | | | 5.75 | | | 5.75 | |
利息貸記利率 | | 4.75 | | | 4.00 | | | 4.00 | |
該計劃的貼現率是根據理論上的結算債券組合的市場價值確定的。這一投資組合包括所有期限的美元計價的AA級公司債券。確定了單一等值貼現率,以使所需現金流的現值與該結算值保持一致。由此產生的貼現率既反映了當前的利率環境,也反映了該計劃的明顯負債特徵。
確定計劃資產預期收益率的基礎由三個部分組成:歷史回報、行業同行和預測回報。該計劃的總回報率預計將與證券市場的長期綜合表現相當。證券市場以各種國內和國際股票、債券和大宗商品指數的回報為代表。這些回報根據計劃資產在每個市場的分配情況進行加權,並單獨衡量。
該計劃的總體目標是實現所需的長期回報率,以便支付未來的福利付款。該計劃的投資政策中對回報影響最大的部分是資產組合。資產組合具有最小和最大範圍,具體取決於資產類別。該計劃的資產是多元化的,以最大限度地減少任何一項或多項個人資產造成鉅額損失的風險。這種多元化在一定程度上是通過選擇資產組合和投資管理來實現的。該計劃在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日按資產類別劃分的資產配置如下:
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
固定收益 | 47.1 | % | | 39.7 | % |
貨幣市場基金 | 1.8 | | | 5.0 | |
美國股票 | 37.5 | | | 39.1 | |
外資股權 | 13.6 | | | 16.2 | |
2024年,管理層預計固定收益資產類別約為50佔投資組合的%。股權資產類別的目標配置預計約為50佔投資組合的%。
有時,公司可能確定有必要將一些資產放在現金等值投資中,以支付預期的計劃負債。有鑑於此,該計劃的實際資產配置可能不時不在目標分配範圍內。
根據該計劃的投資政策,該計劃不得投資於影響獨立性的證券、賣空該計劃直接擁有的證券、通過保證金購買的證券或將借入的資金用於其他用途、不用於對衝目的的衍生品、限制性股票或非流動性證券或勞動法禁止的任何其他交易。如果該計劃直接投資於短期和長期債務債務,則投資僅限於標準普爾或穆迪給予最高評級類別的債務。
列入2023年其他綜合收益(損失)的養卹金計劃的税前餘額和精算損失活動如下:
| | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 精算 損失 |
1月1日的餘額 | | $ | 32.2 | |
未確認淨虧損 | | 1.1 | |
確認為養老金淨支出的組成部分 | | (0.3) | |
12月31日的餘額 | | $ | 33.0 | |
截至2023年12月31日,該計劃在未來幾年的預期福利付款如下:
| | | | | | | | |
(單位:百萬) | | |
2024 | | $ | 32.1 | |
2025 | | 32.5 | |
2026 | | 33.8 | |
2027 | | 34.5 | |
2028 | | 35.2 | |
2029-2033 | | 182.6 | |
儲蓄計劃。CME根據美國國税法第401(K)節的規定,維持一個固定繳款儲蓄計劃,根據該計劃,所有美國員工都是參與者,並有權向該計劃繳費。CME將員工的貢獻匹配到3僱員基本工資的%,並可作出額外的酌情繳費。
除了針對美國員工的計劃外,該公司還為國際地點的員工維護固定繳款儲蓄計劃。
所有固定繳款儲蓄計劃的總費用為$19.7百萬, $18.3百萬美元和美元24.72023年、2022年和2021年分別為100萬。
芝加哥商品交易所不合格的計劃。芝加哥商品交易所維持着不受限制的計劃,根據這些計劃,參與者可以就代表他們貢獻的金額做出假定的投資選擇。儘管不是必須這樣做,但芝加哥商品交易所將這些貢獻投資於反映假設投資選擇的資產。這些計劃中的餘額以公司一般債權人的債權為準,合計為$101.3百萬及$84.5分別在2023年、2023年和2022年12月31日達到100萬。雖然這些計劃的價值在合併資產負債表上作為有價證券的資產入賬,但仍存在等額和抵銷的負債。這些計劃的投資結果對淨收入沒有影響,因為投資結果與投資收入以及補償和福利費用同等入賬。不合格的計劃包括:
補充儲蓄計劃。芝加哥商品交易所維持一項補充計劃,為受合格養老金和儲蓄計劃規定的法定限制影響的員工提供福利。此計劃中的員工受基礎合格計劃的歸屬要求的約束。
遞延薪酬計劃。芝加哥商品交易所維持着遞延薪酬計劃,根據該計劃,符合條件的員工和董事會成員可以貢獻其薪酬的一定比例,並將其所得税推遲到分配時再繳納。
COMEX會員退休計劃和福利。COMEX根據COMEX成員退休計劃和福利計劃(MRRP)維持一項不合格的退休和福利計劃。該計劃根據長期會員資格向COMEX部門的某些成員提供福利,參與僅限於在NYMEX於1994年收購COMEX之前是COMEX部門成員的個人。在此次收購之日之後,不允許新的參與者加入該計劃。根據MRRP支付的所有福利都是基於合理的精算假設,這些假設是基於可用於支付福利的和預期可用於支付福利的金額。那裏有在沒有公司的情況下2023年、2022年和2021年對該計劃的貢獻。在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,MRRP的義務總計 $8.7百萬美元和美元10.3分別為百萬美元。公允價值為$10.8百萬及$12.0截至2023年12月31日和2022年12月31日,已分別為該計劃分配了100萬美元,並計入綜合資產負債表上的有價證券以及現金和現金等價物。本計劃中的餘額以COMEX的一般債權人的債權為準。
11. 租契
租約。該公司擁有數據中心和公司辦公室的運營租約。經營租約的剩餘租期最長為14年,其中一些租約包括延長或續訂租約的選擇權,最長可再延長一年五幾年,其中一些包括提前終止租約的選項,在不到12月份。管理層評估的可操作性
這些選擇至少每季度進行一次,以確定是否必須重新評估合同期限。對於少數租約,主要是國際地點,管理層的做法是簽訂短期租約,租期為#年。12幾個月或更短的時間,以便在當地環境中提供更大的靈活性。對於某些辦公空間,公司已作出安排,將多餘的空間轉租給第三方,而原有的租賃合同與業主仍然有效。
該公司還有一項融資租賃,與2016年3月出售我們的數據中心有關。在出售過程中,該公司租回了該物業的一部分。銷售回租交易乃根據融資方法確認,而非銷售回租安排。
使用權租賃資產記入其他資產,租賃負債的現值記入合併資產負債表中的其他負債(短期和長期分開)。適用於租賃付款的貼現率代表公司的遞增借款利率。公司已選擇利用租賃準則中規定的短期租賃例外,使公司未將租賃資產或租賃負債計入資產負債表,用於合同期限為12自租約開始之日起數月或以下。
2023年、2023年和2022年12月31日終了年度的租賃費構成如下:
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 |
經營租賃費用: | | | |
經營租賃成本 | $ | 55.1 | | | $ | 56.9 | |
短期租賃成本 | 0.4 | | | 0.4 | |
包括在其他費用中的經營租賃費用總額 | $ | 55.5 | | | $ | 57.3 | |
| | | |
融資租賃費用: | | | |
利息支出 | $ | 2.5 | | | $ | 2.8 | |
折舊費用 | 8.7 | | | 8.7 | |
融資租賃費用總額 | $ | 11.2 | | | $ | 11.5 | |
| | | |
轉租收入計入其他收入 | $ | 9.8 | | | $ | 10.6 | |
與租賃有關的補充現金流量信息如下:截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度:
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 |
經營租賃現金流出 | $ | 66.2 | | | $ | 65.4 | |
融資租賃的現金流出 | 17.2 | | 17.1 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日,與租賃相關的補充資產負債表信息如下:
經營租約
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 |
經營性租賃使用權資產 | $ | 272.0 | | | $ | 310.6 | |
| | | |
經營租賃負債: | | | |
其他流動負債 | $ | 46.7 | | | $ | 49.9 | |
其他負債 | 344.0 | | | 383.5 | |
經營租賃負債總額 | $ | 390.7 | | | $ | 433.4 | |
| | | |
加權平均剩餘租期(月) | 114 | | 121 |
加權平均貼現率 | 3.8 | % | | 3.8 | % |
融資租賃
| | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 2023 | | 2022 |
融資租賃使用權資產 | $ | 62.8 | | | $ | 71.5 | |
| | | |
融資租賃負債: | | | |
其他流動負債 | $ | 8.4 | | | $ | 8.2 | |
其他負債 | 59.4 | | | 67.8 | |
融資租賃負債總額 | $ | 67.8 | | | $ | 76.0 | |
| | | |
加權平均剩餘租期(月) | 87 | | 99 |
加權平均貼現率 | 3.5 | % | | 3.5 | % |
於2023年12月31日,經營租賃及融資租賃的未來最低租賃付款如下:
| | | | | | |
(單位:百萬) | | 經營租約 |
2024 | | $ | 60.5 | |
2025 | | 57.4 | |
2026 | | 52.8 | |
2027 | | 50.3 | |
2028 | | 49.6 | |
此後 | | 192.5 | |
租賃付款總額 | | 463.1 | |
減去:推定利息 | | (72.4) | |
租賃負債現值 | | $ | 390.7 | |
| | | | | | |
(單位:百萬) | | 融資租賃 |
2024 | | $ | 17.4 | |
2025 | | 17.5 | |
2026 | | 17.6 | |
2027 | | 17.8 | |
2028 | | 17.9 | |
此後 | | 41.0 | |
租賃付款總額 | | 129.2 | |
減去:推定利息 | | (61.4) | |
租賃負債現值 | | $ | 67.8 | |
12. 或有事件
法律和監管事項。 在正常的業務過程中,該公司會與監管機構討論在監管審查期間提出的問題,或在其他方面受到監管機構的詢問和監督。這些問題可能會導致譴責、罰款、處罰或其他制裁。管理層認為,任何由此產生的行動的結果都不會對公司的綜合財務狀況或經營結果產生實質性影響。然而,該公司無法預測這些問題最終解決的結果或時間,也無法預測這些問題可能導致的罰款、處罰或禁令或其他衡平法救濟(如果有的話)。
2014年1月15日,大法官分部庫克縣巡迴法院對芝加哥商品交易所集團和芝加哥期貨交易所提起了一項可能的集體訴訟。原告、芝加哥商品交易所集團的某些B類股東和CBOT的B類成員指控違反了合同,違反了默示的誠實信用和公平交易契約,侵犯了被告各自公司證書中授予的核心權利。2021年12月2日,法院批准了原告要求認證僅限損害賠償等級的動議。審判日期尚未確定。鑑於可能影響問題解決的因素的不確定性,該公司目前無法估計
合理可能的損失或合理可能的損失的範圍,在不太可能的情況下,它在審判中被發現負有責任。根據到目前為止的調查,該公司認為自己對這些指控擁有強有力的事實和法律辯護。
此外,該公司是其正常業務活動引起的各種其他法律程序的被告,並有可能被提起其他法律程序。雖然不能確切地預測針對該公司的訴訟的最終結果,但該公司相信,在個別或總體基礎上解決任何這些問題都不會對其綜合財務狀況或經營業績產生實質性影響。
或有法律和監管事項不需要應計項目,因為截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,沒有任何事項是可能和可評估的。
智力UAL財產賠償。與客户和其他第三方達成的有關訪問CME集團平臺、使用市場數據服務和許可CME SPAN軟件的某些協議可能包含因他們使用適用的產品和/或服務而對他們提出的知識產權索賠的賠償。與這些賠償有關的未來潛在索賠無法估計,因此沒有記錄任何賠償責任。
13. 擔保
相互抵消協議。芝加哥商品交易所和新加坡交易所有限公司(SGX)維持一項相互抵消協議,當前期限至2024年5月。該協議允許市場參與者在一家交易所開立期貨頭寸,並在另一家交易所進行清算。除非任何一方提前通知其終止意向,否則協議期限將在2024年5月後自動續期一年。芝加哥商品交易所可以以不可撤銷備用信用證的形式維持抵押品。截至2023年12月31日,芝加哥商品交易所對新交所負有不可撤銷信用證的或有責任$285.0百萬。芝加哥商品交易所還維持着一美元350.0100萬歐元的信貸額度,以履行其在本協議下的義務。無論抵押品是什麼,芝加哥商品交易所都會為通過新交所提交的所有清算交易提供擔保,並將啟動旨在違約時履行這些財務義務的程序,例如使用違約清算公司的履約保證金和擔保基金繳款。管理層在評估本相互抵銷協議下公司擔保負債的公允價值時,已考慮以下因素:結算風險管理程序的設計和運作、已實施的財務保障方案、結算會員違約的歷史證據以及結算所可能支付款項的估計可能性。根據進行的評估,管理層估計擔保負債是象徵性的,因此在2023年12月31日沒有記錄任何負債。
家庭農場主和牧場主保護基金。2012年,該公司成立了家庭農場主和牧場主保護基金(基金)。該基金旨在向使用該公司農產品的家庭農場主、牧場主和其他農業行業參與者提供不超過某些最高水平的付款,這些參與者因其芝加哥商品交易所清算會員破產而遭受單獨賬户餘額的損失。根據基金的條款,農民和牧場主有資格獲得最高#美元。25,000每位參與者。農業和牧場合作社有資格獲得最高$100,000每個合作社。該基金的最高支付總額為#美元。100.0百萬美元。自成立以來,基金已支付約#美元。2.0百萬美元,剩下的就是$98.0100萬美元,可用於未來的索賠。如果支付給參與者的金額超過這一金額,將按比例支付。結算會員和客户必須事先在公司註冊,並提供一定的文件,以證明他們的資格。。該公司認為,其擔保責任是象徵性的,因此在2023年12月31日沒有記錄任何負債。
14. 股本
未償還的股票。 下表列出了有關股本的信息:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 12月31日, |
(單位:千) | | 2023 | | 2022 |
授權優先股 | | 10,000 | | 10,000 |
已發行和已發行的優先股 | | 4,584 | | 4,584 |
A類法定普通股 | | 1,000,000 | | 1,000,000 |
A類已發行並已發行的普通股 | | 359,231 | | 358,929 |
B-1類已授權、已發行和已發行普通股 | | 0.6 | | 0.6 |
B-2類已授權、已發行和已發行普通股 | | 0.8 | | 0.8 |
B-3類已授權、已發行和已發行普通股 | | 1.3 | | 1.3 |
B-4類已授權、已發行和已發行普通股 | | 0.4 | | 0.4 |
優先股。芝加哥商品交易所集團約有4.6發行流通股G系列非投票權可轉換優先股(G系列優先股)1.8億股。G系列優先股是無投票權的,可以按指定的轉換率轉換為A類普通股,最初的轉換率為1:1。G系列優先股與A類優先股平價排名
在股息和清算權方面,CME集團擁有普通股,因此在與A類普通股相同的基礎上參與CME集團的收益和虧損。
關聯交易權。芝加哥商品交易所、芝加哥期貨交易所、紐約商品交易所和紐約商品交易所的成員擁有或租賃交易權,這些交易權使他們有權進行公開喊價交易、享受交易費折扣,並有權就特定交易所的規則和芝加哥商品交易所集團或其子公司的組織文件所規定的某些事項進行投票。CME集團B類普通股的每個類別都與CME交易的特定部門的成員資格相關聯。芝商所交易權是一項獨立資產,並非芝商所集團B類普通股相關股份的一部分或證明。芝商所的B類普通股僅用於確保芝商所的B類股東保留選舉 六董事會成員以及下文所述核心權利的批准權。
CBOT的交易權由CBOT的B類會員資格證明,NYMEX的交易權由NYMEX的A類會員資格證明,COMEX的交易權由COMEX分部的會員資格證明。CBOT、NYMEX和COMEX的成員沒有任何選舉董事會成員的權利,也無權因其會員資格或交易許可而獲得股息或其他分配。
核心權利。芝商所集團B類普通股的持有人有權批准與該等股份相關的芝商所交易特權有關的特定權利的變動。這些核心權利主要涉及交易權保護、某些交易費保護和某些會員利益保護。對這些核心權利的改變的投票按階級加權。每一類B類普通股在與核心權利有關的事項上擁有以下票數:B-1類,每股六票; B-2類,每股兩票; B-3類,每股一票; B-4類,每股六分之一票。B類普通股持有人的多數票批准,才能批准核心權利的任何變更。A類普通股的持有人無權對核心權利的變更進行投票。
投票權。除保留給芝商所集團B類普通股持有人的事項外,芝商所集團普通股持有人對所有需要普通股股東投票的事項共同投票。在這些投票中,芝商所A類或B類普通股的每位持有人每股擁有一票。G系列優先股的持有人沒有任何投票權。
轉讓限制。各類芝商所B類普通股須遵守芝商所註冊證書中所載的轉讓限制。這些轉讓限制禁止出售或轉讓與出售相關交易權分開的任何B類普通股。
董事選舉。CME集團董事會目前由以下成員組成: 23成員B-1類、B-2類和B-3類普通股的持有人有權選擇 六董事,其中 三由B-1類股東選舉產生, 二由B-2類股東選舉產生, 一由B-3類股東選舉產生。其餘董事由A類和B類股東作為單一類別投票選出。
紅利。芝商所A類和B類普通股以及G系列優先股的持有人有權按比例獲得芝商所董事會可能宣佈的股息(如有)。
CME集團綜合股票計劃。芝商所已採納綜合股票計劃,根據該計劃,可向僱員發放股票獎勵。共 40.2根據該計劃,已為獎勵保留了100萬股A類普通股。獎項總計 25.6於2023年12月31日,根據該計劃已授出及尚未行使或已行使的股份為1,000,000股(進一步討論見附註15)。
董事股票計劃。芝商所已採納董事股票計劃,據此,向非執行董事發放獎勵作為彼等年度薪酬的一部分。自2022年5月4日起,根據該計劃保留的A類可用股份數目由625,000股增加至 725,000,大約 469,322股份已授予至2023年12月31日。
員工購股計劃。芝商所已採納員工股票購買計劃(ESPP),根據該計劃,員工可按 90使用税後工資扣除的股票市值的%。自2022年5月4日起,根據該計劃保留的A類股份數目由500,000股增加至 800,000,其中大約473,101已購買股份至2023年12月31日(有關進一步討論,請參閲附註15)。
15. 基於股票的支付
芝商所採納綜合股票計劃,據此可向僱員作出股票獎勵。共 40.2根據該計劃,已預留了1.5億股A類股用於獎勵。截至2023年12月31日,根據該計劃,已授予總計2560萬股的獎勵,且已發行或已行使獎勵。授予的獎項通常在四年內授予,25在授予日期後一年和隨後三年中每年在同一日期歸屬的百分比。
截至2023年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日,所有股票相關獎勵(包括ESPP)的薪酬支出總額和在這些獎勵的綜合收益表上確認的所得税福利總額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
補償費用 | | $ | 83.7 | | | $ | 84.8 | | | $ | 76.4 | |
確認所得税優惠 | | 14.2 | | | 13.2 | | | 20.6 | |
在2023年12月31日,有$131.1未確認的薪酬支出總額中,有100萬美元與尚未授予的員工股票薪酬安排有關。預計未確認費用總額將在以下加權平均期內確認2.2好幾年了。
2023年,該公司批准370,024限售A類普通股及限售股單位股份10,774A類普通股。限制性普通股和限制性股票單位的歸屬期限一般為兩到四年。與這些贈款相關的公允價值為$。78.4100萬美元,在歸屬期內被確認為加速補償支出。股息是在限制性A類普通股和限制性股票單位上應計的,並在限制性股票歸屬後支付。2023年,該公司還批准了84,397業績份額。與這些贈款相關的公允價值為$。19.0百萬美元,這是在歸屬期間以直線基礎確認的補償費用。這些股票的歸屬取決於是否符合所述的業績或市場條件,這些條件通常以三年為指標。
下表彙總了2023年的限制性股票、限制性股票單位和業績股活動:
| | | | | | | | | | | |
| 新股數量: | | 加權 平均值 授予日期 公允價值 |
在2022年12月31日未償還 | 1,117,459 | | | $ | 204 | |
授與 | 468,675 | | | 206 | |
既得 | (240,707) | | | 190 | |
取消 | (245,547) | | | 209 | |
截至2023年12月31日的未償還債務 | 1,099,880 | | | 204 | |
2023年、2022年和2021年期間歸屬的限制性股票、限制性股票單位和績效股票的公允價值總額為$49.6百萬,$52.2百萬美元和美元65.7分別為100萬美元。
根據ESPP,符合條件的員工可以使用在持續約六個月的連續發售期間進行的税後工資扣除來獲得A類普通股的股票。股票在每個發行期結束時購買,價格為90納斯達克全球精選市場報A類普通股收盤價的%。補償費用在購買之日從收盤價的折扣處確認。2023年、2022年和2021年,總共40,960, 41,722和37,861分別向參與計劃的員工發行了A類普通股。這些股票的持有期為6個月。每年的費用為$0.82023年、2022年和2021年分別確認了100萬歐元的購買折扣。
非執行董事每年獲得A類普通股獎勵,價值相當於$145,000。非執行董事還可以選擇獲得部分或全部現金部分的年度津貼,最高可達#美元。95,000,以股票分派日的收盤價計算。結果,19,966股票,18,836股票和13,769A類普通股分別在2023年、2022年和2021年向非執行董事發行。這些股份不受任何歸屬限制。費用$3.6百萬,$3.6百萬美元和美元2.9分別在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度確認了與這些基於股票的支付相關的100萬歐元。
16. 累計其他綜合收益(虧損)
下表列出了其他綜合收益(虧損)各組成部分的累計結餘變動情況,包括本期其他綜合收益和從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 投資證券 | | 固定福利計劃 | | 衍生品投資 | | 外幣折算 | | 總計 |
2022年12月31日的餘額 | $ | (0.9) | | | $ | (22.8) | | | $ | 64.7 | | | $ | (174.3) | | | $ | (133.3) | |
重新分類前的其他全面收入和所得税優惠(費用) | 0.6 | | | (0.9) | | | — | | | 70.8 | | | 70.5 | |
計入淨收入的虧損的重新分類調整 | — | | | — | | | — | | | 9.7 | | | 9.7 | |
從累積的其他全面收益中重新分類的金額 | — | | | 0.1 | | | (3.6) | | | — | | | (3.5) | |
所得税優惠(費用) | (0.1) | | | 0.2 | | | 0.9 | | | — | | | 1.0 | |
本期其他綜合收益淨額 | 0.5 | | | (0.6) | | | (2.7) | | | 80.5 | | | 77.7 | |
2023年12月31日的餘額 | $ | (0.4) | | | $ | (23.4) | | | $ | 62.0 | | | $ | (93.8) | | | $ | (55.6) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 投資證券 | | 固定福利計劃 | | 衍生品投資 | | 外幣折算 | | 總計 |
2021年12月31日的餘額 | $ | 1.1 | | | $ | (34.8) | | | $ | 66.1 | | | $ | 21.1 | | | $ | 53.5 | |
重新分類前的其他全面收入和所得税優惠(費用) | (2.7) | | | 14.9 | | | — | | | (195.4) | | | (183.2) | |
從累積的其他全面收益中重新分類的金額 | — | | | 1.2 | | | (1.9) | | | — | | | (0.7) | |
所得税優惠(費用) | 0.7 | | | (4.1) | | | 0.5 | | | — | | | (2.9) | |
本期其他綜合收益淨額 | (2.0) | | | 12.0 | | | (1.4) | | | (195.4) | | | (186.8) | |
2022年12月31日的餘額 | $ | (0.9) | | | $ | (22.8) | | | $ | 64.7 | | | $ | (174.3) | | | $ | (133.3) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | 投資證券 | | 固定福利計劃 | | 衍生品投資 | | 外幣折算 | | 總計 |
2020年12月31日餘額 | $ | 1.6 | | | $ | (57.1) | | | $ | 67.0 | | | $ | 123.4 | | | $ | 134.9 | |
重新分類前的其他全面收入和所得税優惠(費用) | (1.0) | | | 25.5 | | | — | | | (62.0) | | | (37.5) | |
從累積的其他全面收益中重新分類的金額 | 0.3 | | | 4.4 | | | (1.2) | | | (40.3) | | | (36.8) | |
所得税優惠(費用) | 0.2 | | | (7.6) | | | 0.3 | | | — | | | (7.1) | |
本期其他綜合收益淨額 | (0.5) | | | 22.3 | | | (0.9) | | | (102.3) | | | (81.4) | |
2021年12月31日的餘額 | $ | 1.1 | | | $ | (34.8) | | | $ | 66.1 | | | $ | 21.1 | | | $ | 53.5 | |
17. 公允價值計量
該公司採用公允價值計量的三級分類層次結構進行披露:
•一級投入被認為是公允價值的最可靠證據,由活躍市場中相同資產或負債的報價(未經調整)組成。
•第二級投入包括可觀察到的市場數據,例如活躍市場中類似資產和負債的報價,或直接可觀察到的報價以外的投入。
•第三級投入由不可觀察到的投入構成,這些投入源自市場數據或其他實體特有的投入,無法得到市場數據或其他特定實體投入的證實。
該公司的一級資產一般包括對上市交易共同基金、股權證券和公司債務證券的投資,並有市場報價。一般來説,該公司使用活躍市場對相同資產的報價來確定有價證券的公允價值。
該公司的二級資產和負債一般由長期債務票據組成。長期債務票據的公允價值是根據不活躍市場的報價計算的。
該公司的3級資產和負債包括按公允價值調整的某些投資。
經常性公允價值計量。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月在合併資產負債表上按公允價值記錄的金融資產,根據對每項資產的公允價值計量具有重要意義的最低投入水平進行整體分類。
按公允價值經常性計量的金融工具:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 |
(單位:百萬) | | 第1級 | | 二級 | | 第三級 | | 總計 |
按公平值列賬之資產: | | | | | | | | |
有價證券: | | | | | | | | |
公司債務證券 | | $ | 10.2 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 10.2 | |
共同基金 | | 101.3 | | | — | | | — | | | 101.3 | |
股權證券 | | 0.2 | | | — | | | — | | | 0.2 | |
| | | | | | | | |
總有價證券 | | 111.7 | | | — | | | — | | | 111.7 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
按公允價值計算的總資產 | | $ | 111.7 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 111.7 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
(單位:百萬) | | 第1級 | | 二級 | | 第三級 | | 總計 |
按公平值列賬之資產: | | | | | | | | |
有價證券: | | | | | | | | |
公司債務證券 | | $ | 11.3 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 11.3 | |
共同基金 | | 84.5 | | | — | | | — | | | 84.5 | |
股權證券 | | 0.2 | | | — | | | — | | | 0.2 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
總有價證券 | | 96.0 | | | — | | | — | | | 96.0 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
按公允價值計算的總資產 | | $ | 96.0 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 96.0 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
非經常性公允價值計量。2023年,該公司確認未實現淨虧損為#美元。1.4100萬美元用於股權投資,但公允價值不能輕易確定。這些投資的公允價值估計為#美元。8.62023年12月31日為100萬人。這項公允價值評估基於數量因素,包括可觀察到的價格變化。這些投資的公允價值計量被認為是第3級和非經常性。
債務票據的公允價值。以下內容永利呈列長期債務票據的估計公允價值,該等票據於綜合資產負債表中按攤銷成本列賬。以下公允價值在公允價值體系下被分類為第二級,並使用非活躍市場的報價市場價格進行估計。
截至2023年12月31日,公允價值(美元等值)如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(單位:百萬) | | 公允價值 | | 水平 |
| | | | |
7.5億美元固定利率債券,2025年3月到期 | | 733.8 | | | 2級 |
5.0億美元固定利率債券,2028年6月到期 | | 489.3 | | | 2級 |
7.5億美元固定利率票據,2032年3月到期 | | 669.0 | | | 2級 |
7.5億美元固定利率票據,2043年9月到期 | | 802.2 | | | 2級 |
7.0億美元固定利率票據,2048年6月到期 | | 641.0 | | | 2級 |
| | | | |
18. 每股收益
該公司使用兩級法計算基本和稀釋後每股普通股收益,因為其G系列優先股是參與證券。在兩級法下,未分配收益根據普通股和參與證券各自在未分配收益中的權利被分配給普通股和參與證券,就像該期間的所有收益一樣
已經被分發了。普通股每股基本收益的計算方法是將普通股股東應佔淨收益除以當期已發行普通股的加權平均數。普通股股東應佔淨收益因期內賺取的優先股股息而減少。G系列優先股還按比例分配該期間的未分配或過度分配的收益,因為G系列優先股負有分享公司利潤和虧損的合同義務。稀釋每股收益的計算方法是將普通股股東應佔淨收益除以已發行普通股的加權平均數加上潛在的稀釋性普通股。
本年度的反攤薄股票獎勵如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
股票獎勵 | 455 | | | 158 | | | 86 | |
總計 | 455 | | | 158 | | | 86 | |
下表列出了所列年度的每股收益計算:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
芝加哥商品交易所集團的淨收入(單位:百萬) | $ | 3,226.2 | | | $ | 2,691.0 | | | $ | 2,636.4 | |
減去:優先股股息 | (44.2) | | | (38.9) | | | (19.0) | |
減去:(未分配收益)分配給優先股的超額分配收益 | 3.6 | | | 5.1 | | | (0.3) | |
芝加哥商品交易所集團普通股股東應佔淨收益 | $ | 3,185.6 | | | $ | 2,657.2 | | | $ | 2,617.1 | |
| | | | | |
加權平均未償還普通股(千股): | | | | | |
基本信息 | 359,023 | | | 358,713 | | | 358,340 | |
| | | | | |
股票期權和股票獎勵的作用 | 477 | | | 468 | | | 589 | |
稀釋 | 359,500 | | | 359,181 | | | 358,929 | |
芝加哥商品交易所集團普通股股東應佔每股收益: | | | | | |
基本信息 | $ | 8.87 | | | $ | 7.41 | | | $ | 7.30 | |
稀釋 | 8.86 | | | 7.40 | | | 7.29 | |
19. 後續事件
該公司自財務報表發佈之日起對後續事件進行了評估。該公司已確定,沒有後續事件需要披露。
項目9.報告會計和財務披露方面的變化和與會計人員的分歧
不適用。
項目9A:管理控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至本年度報告Form 10-K所涵蓋期間結束時,我們的披露控制和程序(該術語在1934年《證券交易法》(經修訂)下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)的有效性。基於此類評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至該期間結束時,我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
根據交易法規則13a-15(D)的要求,公司管理層,包括公司首席執行官和首席財務官,已評估公司對財務報告的內部控制(該術語在交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義),以確定在本報告涵蓋的期間內發生的任何變化是否對公司的財務報告內部控制產生了重大影響或合理地可能產生重大影響。本公司於2023年第四季度的財務報告內部控制並無發生重大影響或合理地可能對公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。
管理層財務報告內部控制年度報告
管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。我們的內部控制系統旨在向管理層和董事會提供關於編制和公平列報已公佈財務報表的合理保證。
管理層評估了截至2023年12月31日公司財務報告內部控制的有效性。管理層的評估依據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制--綜合框架》(2013年框架)中所述的財務報告有效內部控制標準。管理層的評估包括評估我們的財務報告內部控制的設計,並測試我們的財務報告內部控制的運作有效性。董事會審計委員會對其評估結果進行了審查。
基於這一評估,管理層認為,截至2023年12月31日,我們對財務報告的內部控制是有效的。我們截至2023年12月31日的財務報告內部控制有效性已由安永會計師事務所(PCAOB ID)審計42),一家獨立的註冊會計師事務所,如第84頁的報告所述。
獨立註冊會計師事務所報告
致芝加哥商品交易所的股東和董事會。
對財務報表的幾點看法
本公司已審計芝加哥商品交易所集團有限公司及其附屬公司(本公司)截至2023年12月31日及2022年12月31日的綜合資產負債表,截至2023年12月31日止三個年度各年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益及現金流量表,以及列於指數第15(A)項的相關附註及財務報表附表(統稱“綜合財務報表”)。我們認為,綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況,以及截至2023年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量,符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準,對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計,我們於2024年2月28日發佈的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見,我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來提供關於關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露的單獨意見。
| | | | | |
| 不確定的税收狀況 |
有關事項的描述 | 如綜合財務報表附註9所述,截至2023年12月31日,該公司與不確定的税務狀況有關的未確認所得税收益為2.641億美元。由於適用複雜的税收法規,可能會出現税收狀況的不確定性。本公司使用重大判斷來(1)根據技術上的優點來確定税務狀況是否更有可能在審查後得以維持,以及(2)衡量有資格確認的税收優惠金額。
審計管理層對本公司符合確認資格的不確定税務頭寸和相關的未確認所得税利益的估計尤其具有挑戰性,因為管理層的估計涉及評估這些頭寸的技術優點的重大判斷,包括對適用税收法律和法規的解釋。 |
我們是如何在審計中解決這個問題的
| 我們測試了公司的控制措施,以應對與確認和計量不確定税務頭寸有關的重大錯報風險。例如,我們測試了對公司評估税務頭寸的技術價值的控制,以及管理層衡量那些有資格確認的税務頭寸的好處的過程,包括管理層對計算中使用的投入的審查。
我們邀請我們的税務專業人士評估公司税務狀況的技術優點。我們的審計程序包括評估本公司用來發展其不確定税務狀況的假設,以及司法管轄區相關的未確認所得税優惠金額。吾等亦測試本公司用以計算其不確定税務狀況的基礎數據的完整性及準確性,檢查與相關税務機關的函件,並評估本公司在評估其税務狀況的技術優點時所取得及使用的第三方意見。 |
/s/ 安永律師事務所
自2002年以來,我們一直擔任該公司的審計師。
芝加哥,伊利諾斯州
2024年2月28日
獨立註冊會計師事務所報告
致芝加哥商品交易所的股東和董事會。
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中確立的標準,對芝加哥商品交易所集團及其子公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為,截至2023年12月31日,芝加哥商品交易所集團及其子公司(本公司)根據COSO標準,在所有重要方面都對財務報告進行了有效的內部控制。
我們亦已按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,審計了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日的綜合資產負債表、截至2023年12月31日期間各年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益及現金流量表,以及列於指數第15(A)項的相關附註及財務報表附表,我們於2024年2月28日的報告就此發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並負責評估隨附的《管理層財務報告內部控制年度報告》中財務報告內部控制的有效性。我們的責任是根據我們的審計,對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性,以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/S/安永律師事務所
芝加哥,伊利諾斯州
2024年2月28日
項目9B:提供其他資料
在.期間截至的季度2023年12月31日,董事及其高管均未採納或終止S-K規則第408(A)項中定義的“規則10b5-1交易安排”或“非規則10b5-1交易安排”。
項目9C。 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露S
不適用。
第三部分
項目10.管理董事、高管和公司治理
我們已經通過了適用於我們所有員工的書面行為準則,包括我們的董事長兼首席執行官、首席財務官、首席會計官和其他高級財務官。根據美國證券交易委員會規則和規定,這些行為準則的副本可在我們的網站上獲得,網址為Www.cmegroup.com在“投資者關係-公司治理”鏈接下。根據美國證券交易委員會的規章制度和納斯達克的上市要求,吾等打算在上文指定的網站和地點及時披露對本行為準則的任何實質性修訂以及授予我們的高管或董事會成員的任何豁免。此外,我們採納了公司管治原則,以規範我們董事會的運作。您也可以按照本年度報告10-K表格“項目1-商業-可獲得的信息”一節中的説明獲取我們的行為準則和公司治理原則的副本。
本項目所要求的某些資料在此併入,以參考芝加哥商品交易所集團將於2024年5月9日舉行的股東周年大會的最終委託書(委託書)的相關部分,該最終委託書將由芝加哥商品交易所集團根據第14A條於2023年12月31日後120天內提交給美國證券交易委員會。本項目要求提供的其他資料載於本年度報告表格10-K的第1項,標題為“關於我們執行幹事的資料”。
第11項:增加高管薪酬
本項目所要求的某些信息在此通過引用代理聲明的相關部分併入本文。
項目12. 若干實益擁有人的證券擁有權及管理及有關股東事宜
本條款所要求的與某些受益者和管理層的擔保所有權有關的某些信息在此通過引用委託書的相關部分併入本文。
股權薪酬計劃信息
我們目前維持以下股權薪酬計劃:芝加哥商品交易所、修訂重新制定的總括股票計劃、芝加哥商品交易所、董事、芝加哥商品交易所、修訂和重新制定的員工購股計劃。我們不維持任何未經股東批准的股權補償計劃。綜合財務報表附註15説明瞭這些計劃中的每一項以及核準和可用於未來獎勵的股份數量。下表顯示的是截至2023年12月31日的數據。他説: | | | | | | | | | | | |
計劃類別 | 證券數量 將在以下日期發出 行使未償還期權(A) | 未行使期權的加權平均行使價 | 股權補償計劃下可供未來發行的剩餘證券數量(不包括(A)欄反映的證券) |
證券持有人批准的股權補償計劃 | — | | $ | — | | 15,173,649 | |
未經證券持有人批准的股權補償計劃 | — | | — | | — | |
總計 | — | | | 15,173,649 | |
第13項:建立一定的關係、關聯交易和董事獨立性
本項目所要求的某些信息在此併入,參考芝加哥商品交易所集團將於2024年5月9日舉行的年度股東大會的最終委託書的相關部分。
第14項:總會計師費用和服務費
本條款所要求的信息將出現在委託書中,並通過引用併入本文。
第四部分
項目15. 附件和財務報表附表
(A)財務報表、財務報表附表和證物
(一)財務報表
以下列於第8項內的綜合財務報表及有關附註,連同獨立註冊會計師事務所有關該等報表的報告,以及列於第39A項內的報告,特此併入,以供參考:
獨立註冊會計師事務所報告
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合收益表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合全面收益表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合權益報表
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的合併現金流量表
合併財務報表附註
(2)財務報表附表
以下財務報表明細表作為本年度報告的10-K表格的一部分提交:
芝加哥商品交易所集團公司及其子公司
附表二-估值及合資格賬目
截至2023年12月31日、2023年、2022年及2021年12月31日止年度
(百萬美元)
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| 平衡點: 起頭 年份的 | | | | 荷電 (歸功於) 成本和 費用 | | 其他(1) | | 天平 在結束時 一年的 |
截至2023年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
壞賬準備 | $ | 8.1 | | | | | $ | 0.6 | | | $ | (1.6) | | | $ | 7.1 | |
遞延税項資產準備 | 0.4 | | | | | — | | | — | | | 0.4 | |
截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
壞賬準備 | $ | 5.6 | | | | | $ | 3.9 | | | $ | (1.4) | | | $ | 8.1 | |
遞延税項資產準備 | 0.6 | | | | | — | | | (0.2) | | | 0.4 | |
截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | | | |
壞賬準備 | $ | 5.4 | | | | | $ | 1.9 | | | $ | (1.7) | | | $ | 5.6 | |
遞延税項資產準備 | 11.3 | | | | | — | | | (10.7) | | | 0.6 | |
_______________
(1)包括壞賬、外幣的註銷和全額準備金遞延税項資產的註銷。壞賬準備的其他活動還包括2020年通過關於信貸損失的新指導意見的影響。
所有其他附表都被省略,因為要求在這些附表中列出的資料不適用或顯示在合併財務報表或附註中。
(3)陳列品
見下文(B):附件
(B)展品
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展品 數 | | 展品説明 | |
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3. | | 公司章程及附例 | |
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3.1 | | 第四次修改和重新發布的經修改的芝加哥商品交易所公司註冊證書(通過引用芝加哥商品交易所的附件3.2併入。S目前的8-K表格報告,於2021年11月4日提交給美國證券交易委員會)。 | |
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3.2 | | 第十七條修訂重新制定的《芝加哥商品交易所章程》(參照芝加哥商品交易所的附件3.1併入。S目前的8-K表報告,於2022年12月9日提交給美國證券交易委員會)。 | |
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3.3 | | G系列非投票權可轉換優先股指定證書(參照芝加哥商品交易所的附件3.1納入。S當前的8-K表格報告,於2021年11月4日提交給美國證券交易委員會)。 | |
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4. | | 界定擔保持有人權利的文書 | |
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4.1 | | 修訂和重新簽署了日期為2014年10月20日的商業票據交易商協議,發行人為芝加哥商品交易所,交易商為巴克萊資本公司(通過引用附件4.1納入芝加哥商品交易所。S於2015年2月26日提交給美國證券交易委員會的10-K表格)。 | |
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4.2 | | 修訂和重新簽署了商業票據交易商協議,日期為2014年10月20日,由發行人芝加哥商品交易所和交易商美林證券有限公司簽訂(通過引用芝加哥商品交易所的附件4.3合併。S 10-K,2015年2月26日提交給美國證券交易委員會)。 | |
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4.3 | | 修訂和重新簽署了商業票據交易商協議,日期為2014年10月20日,發行人芝加哥商品交易所與交易商高盛公司之間的協議(通過引用附件4.4芝加哥商品交易所加入。S於2015年2月26日提交給美國證券交易委員會的10-K表格)。 | |
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4.4 | | 2008年8月12日由芝加哥商品交易所集團有限公司和美國銀行協會簽訂的契約(通過引用芝加哥商品交易所的附件4.1合併而成。‘S目前的Form 8-K報告,於2008年8月13日提交給美國證券交易委員會)。 | |
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4.5 | | 第六期補充契約(包括2043年到期的5.300%票據的形式),日期為2013年9月9日,由芝加哥商品交易所集團有限公司和美國銀行全國協會(通過引用芝加哥商品交易所的附件4.2合併而成。S目前的8-K表格報告,於2013年9月9日提交給美國證券交易委員會)。 | |
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4.6 | | 第七期補充契約(包括2025年到期的3.000%票據的形式),日期為2015年3月9日,由芝加哥商品交易所集團和美國銀行全國協會(通過引用芝加哥商品交易所的附件4.2合併而成。S目前的8-K表格報告,於2015年3月9日提交給美國證券交易委員會)。 | |
4.7 | | 第八期補充契約(包括2028年到期的3.750%票據的形式),日期為2018年6月21日,由芝加哥商品交易所集團和美國銀行全國協會(通過引用芝加哥商品交易所的附件4.2合併而成。S目前的8-K表格報告,於2018年6月21日提交給美國證券交易委員會)。 | |
4.8 | | 第九期補充契約(包括2048年到期的4.150%票據的形式),日期為2018年6月21日,由芝加哥商品交易所集團和美國銀行全國協會(通過引用芝加哥商品交易所的附件4.3併入。S目前的8-K表格報告,於2018年6月21日提交給美國證券交易委員會)。 | |
4.9 | | 第十次補充契約(包括2032年到期的2.650%票據的形式),日期為2022年3月8日,由芝加哥商品交易所集團公司和美國銀行信託公司,全國協會(通過引用芝加哥商品交易所的附件4.2合併。S目前的8-K表格報告於2022年3月8日提交給美國證券交易委員會)。 | |
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4.10 | | 證券説明(引用芝加哥商品交易所於2022年2月2日提交給美國證券交易委員會的10-K表格中的附件4.11)。 | |
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10. | | 材料合同 | |
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10.1(1) | | 芝加哥商品交易所.第三次修訂重述截至2022年5月4日的綜合庫存計劃(通過引用芝加哥商品交易所的附件10.1納入。S於2022年8月3日提交給美國證券交易委員會的10-Q表格)。 | |
| | | |
10.2(1) | | 芝加哥商品交易所。董事股票計劃,截至2022年5月4日修訂和重述(通過引用芝加哥商品交易所的附件99.1併入。S表S-8,於2022年6月9日向美國證券交易委員會備案)。 | |
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10.3(1) | | 非執行董事股權津貼授權書表格(引用附件10.5合併為芝加哥商品交易所。S於2018年3月1日向美國證券交易委員會提交的10-K表格)。 | |
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10.4(1) | | 芝加哥商品交易所。截至2022年5月4日修訂重述的員工購股計劃(通過引用芝加哥商品交易所的證據99.2併入。S表S-8,2022年6月9日向美國證券交易委員會備案)。 | |
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展品 數 | | 展品説明 | |
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10.5(1)* | | 芝加哥商品交易所公司高級管理層補充遞延儲蓄計劃第三修正案,截至2023年12月6日(茲提交)。芝加哥商品交易所公司高級管理層補充遞延儲蓄計劃第二修正案,截至2023年6月1日(茲提交)。芝加哥商品交易所公司高級管理層補充遞延儲蓄計劃第一修正案,截至2020年1月1日(茲提交)。芝加哥商品交易所公司高級管理人員遞延儲蓄補充計劃(SMSDSP),於2017年1月1日修訂和重新啟動(通過引用芝加哥商品交易所的附件10.1併入。S於2017年8月2日提交給美國證券交易委員會的10-Q表)。 | |
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10.6(1) | | 芝加哥商品交易所有限公司董事延期薪酬計劃,於2009年1月1日修訂並重述(合併內容參考芝加哥商品交易所的附件10.9。S於2009年3月2日提交給美國證券交易委員會的10-K表格)。 | |
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10.7(1) | | 對紐約商品期貨交易所COMEX分部會員的認可和保留計劃(通過引用NYMEX控股公司S 10-K表格的附件10.11併入,2001年3月29日提交給美國證券交易委員會);2015年10月22日對紐約商品期貨交易所COMEX分部成員的認可和保留計劃修正案(通過參考芝加哥商品交易所的附件10.1加入)。S於2015年11月6日提交給美國證券交易委員會的10-Q表格)。 | |
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10.8 | | 修訂和重新簽署的商業票據交易商協議,日期為2014年10月20日,發行人芝加哥商品交易所和交易商巴克萊資本公司(通過引用上文附件4.1併入)。 | |
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10.9 | | 修訂和重新簽署的商業票據交易商協議,日期為2014年10月20日,由發行人芝加哥商品交易所和交易商美林皮爾斯·芬納和史密斯公司簽訂(通過參考上文附件4.2併入)。 | |
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10.10 | | 修訂和重新簽署商業票據交易商協議,日期為2014年10月20日,由芝加哥商品交易所作為發行人,高盛公司作為交易商(通過參考上文附件4.3併入)。 | |
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10.11 | | 截至2021年4月28日,芝加哥商品交易所公司、某些貸款人、作為行政代理的美國銀行和作為抵押品代理和抵押品監測代理的花旗銀行之間的信貸協議第5號修正案。經第5號修正案修訂的芝加哥商品交易所公司、某些貸款人、美國銀行作為行政代理,以及花旗銀行作為抵押品代理和抵押品監測代理之間的經修訂的信貸協議,作為第5號修正案的附件A附於附件A(通過引用芝加哥商品交易所的附件10.1納入。S目前的8-K表格報告,於2021年4月29日提交給美國證券交易委員會)。 | |
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10.12 | | 日期為2022年4月27日的信貸協議第6號修正案,由芝加哥商品交易所公司(以行政代理身份)、花旗銀行(以抵押品代理和抵押品監測代理身份)和銀行之間簽訂。經修訂並經第6號修正案修訂的《芝加哥商品交易所公司與各銀行、美國銀行(行政代理)和花旗銀行(抵押品代理和抵押品監測代理)之間的信貸協議經修訂後,作為附件A附於第6號修正案(通過引用芝加哥商品交易所的附件10.1納入。S當前的8-K報表報告,於2022年4月28日提交給美國證券交易委員會)。 | |
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10.13 | | 日期為2023年4月26日的信貸協議第7號修正案,由芝加哥商品交易所公司(以行政代理身份)、花旗銀行(以抵押品代理和抵押品監測代理身份)和銀行之間簽訂。經第7號修正案修訂的芝加哥商品交易所、締約雙方銀行、美國銀行(行政代理)和花旗銀行(抵押品代理和抵押品監測代理人)之間經修訂的信貸協議,作為第7號修正案的附件A附在附件A中(通過引用芝加哥商品交易所的附件10.1合併。S目前提交給美國證券交易委員會的表格8-K報告)。 | |
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10.14(1) | | 限售股股權授權書表格(參看附件10.1芝加哥商品交易所。S於2021年11月3日提交給美國證券交易委員會的10-Q表格)。 | |
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10.15(1) | | 年度業績股份授予股權授權書表格(參照附件10.1(1)併入芝加哥商品交易所。S於2023年11月1日向美國證券交易委員會備案的10-Q表格) | |
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10.16 | | 信貸協議,日期為2021年11月12日,由芝加哥商品交易所、若干貸款人、代理人、安排人、賬簿管理人和作為行政代理的美國銀行簽訂(通過引用芝加哥商品交易所的附件10.1納入。S當前的8-K表格報告,於2021年11月16日提交給美國證券交易委員會)。 | |
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10.17(2) | | 標準普爾金融服務有限責任公司和芝加哥商品交易所公司之間的許可協議,日期為2012年6月29日(通過引用芝加哥商品交易所的附件10.5合併。S於2022年8月3日向美國證券交易委員會提交的10-Q表格)。 | |
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展品 數 | | 展品説明 | |
10.18(1) | | 芝加哥商品交易所。經修訂和重述的遣散費計劃,於2023年3月7日生效(通過引用芝加哥商品交易所的附件10.1併入。S於2023年3月10日提交給美國證券交易委員會的8-K表格)。 | |
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10.19(1) | | 芝加哥商品交易所公司和肖恩·塔利之間的退休協議,於2023年3月29日生效(合併時參考芝加哥商品交易所的附件10.1。S於2023年3月30日提交給美國證券交易委員會的8-K表格)。 | |
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10.20(1) | | 芝加哥商品交易所公司和約翰·皮特羅維奇之間的退休協議,於2023年11月8日生效(合併時參考芝加哥商品交易所的附件10.1。S於2023年11月13日提交給美國證券交易委員會的8-K表格)。 | |
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10.21(1) | | 芝加哥商品交易所。自2023年10月2日起修訂並重述的年度激勵計劃(通過引用芝加哥商品交易所的附件10.2併入。S於2023年11月13日提交給美國證券交易委員會的8-K表格)。 | |
| | | |
10.22(1) | | 修訂和重新簽署的協議,自2023年12月6日起生效,由芝加哥商品交易所集團有限公司和特倫斯·達菲簽署(通過引用芝加哥商品交易所的附件10.1併入。‘S Form 8-K,於2023年12月6日提交給美國證券交易委員會)。 | |
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21.1* | | 芝加哥商品交易所的子公司名單。 | |
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23.1* | | 安永律師事務所同意。 | |
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31.1* | | 第302節--特倫斯·A·達菲的認證。 | |
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31.2* | | 第302節--Lynne Fitzpatrick的認證。 | |
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32.1* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條的認證。 | |
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97.1* | | 芝加哥商品交易所。高管薪酬補償政策自2023年10月2日起施行。 | |
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101 | | 以下材料摘自《S截至2023年12月31日止年度的10-K表格年報》,以可擴展商業報告語言(XBRL)格式編制:(I)合併資產負債表,(Ii)合併損益表,(Iii)合併全面收益表,(Iv)合併權益表,(V)合併現金流量表和(Vi)合併財務報表附註,以文本塊標記。 | |
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104 | | 芝加哥商品交易所的封面。《S截至2023年12月31日的10-K表格年度報告》,格式為內聯XBRL。 | |
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(1)管理合同或補償計劃或安排。
(2)本展品的部分內容已根據S-K法規第601(B)(10)項進行了編輯。
項目16. 表格10-K總結
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已於2024年2月28日在芝加哥和伊利諾伊州正式授權以下籤署人代表其簽署本報告。
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| CME Group Inc. |
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| 發信人: | | /S《華爾街日報》記者林恩·菲茨帕特里克 |
| | | 林恩·菲茨帕特里克 董事高級董事總經理兼首席財務官 |
根據1934年證券交易法的要求,本報告已於2024年2月28日在芝加哥市和伊利諾伊州代表註冊人並以指定身份簽署如下。
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簽名 | | 標題 |
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/S/特倫斯·A·達菲: | | 董事會主席、董事董事長兼首席執行官 |
特倫斯·A·達菲 | | |
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/S/:Lynne Fitzpatrick | | 董事高級董事總經理兼首席財務官 |
林恩·菲茨帕特里克 | | |
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/S路透社記者傑克·託賓 | | 董事董事總經理兼首席財務官 |
傑克·託賓 | | |
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/S/:凱瑟琳·貝內什: | | 董事 |
凱瑟琳·貝內什 | | |
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/S/編輯蒂莫西·S·比茨伯格。 | | 董事 |
蒂莫西·S·比茨伯格 | | |
| | |
/S/編輯查爾斯·P·凱裏 | | 董事 |
查爾斯·P·凱裏 | | |
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/S伊麗莎白·A·庫克 | | 董事 |
伊麗莎白·A·庫克 | | |
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/S邁克爾·G·丹尼斯 | | 董事 |
邁克爾·G·丹尼斯 | | |
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/S編輯:Bryan T.Durkin | | 董事 |
布萊恩·T·德金 | | |
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/S/小哈羅德·福特 | | 董事 |
小哈羅德·福特 | | |
| | |
/S/ 馬丁·J·蓋斯曼 | | 董事 |
馬丁·傑普斯曼 | | |
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/S/ 拉里·G Gerdes | | 董事 |
拉里·G Gerdes | | |
| | |
/S/ Daniel R.格利克曼 | | 董事 |
Daniel R.格利克曼 | | |
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/S/ William W.霍伯特 | | 董事 |
William W.霍伯特 | | |
| | |
/S/ Daniel G. Kaye | | 董事 |
Daniel G. Kaye | | |
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| | | | | | | | |
/S/ 菲利斯M.洛基特 | | 董事 |
菲利斯·M洛基特 | | |
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/S黛博拉·J·盧卡斯 | | 董事 |
黛博拉·J·盧卡斯 | | |
| | |
/S/帕特里克·W·馬洛尼 | | 董事 |
帕特里克·W·馬洛尼 | | |
| | |
/S/帕特里克·J·馬爾克羅內 | | 董事 |
帕特里克·J·馬爾克龍 | | |
| | |
/S/Terry L.Savage | | 董事 |
特里·L·薩維奇 | | |
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/S/*拉哈爾·賽弗 | | 董事 |
拉斐爾·賽弗 | | |
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/S威廉·R·謝潑德 | | 董事 |
威廉·R·謝潑德 | | |
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/S霍華德·J·西格爾 | | 董事 |
霍華德·J·西格爾 | | |
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/S/編輯丹尼斯·A·蘇斯金德 | | 引領董事 |
丹尼斯·A·蘇斯金德 | | |
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/S/小羅伯特·J·蒂爾尼 | | 董事 |
小羅伯特·J·蒂爾尼。 | | |
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