2024 年 3 月 20 日致股東的信第四季度和 2023 財年

我們的使命成為世界各地寵物父母和伴侶最值得信賴和最便捷的目的地。

Chewy, Inc. | 2023財年第二季度致股東的信3第四季度和2023財年重點介紹He y, Inc. | 4 2023財年致股東的信 3 76.2% Autoship 客户銷售額佔淨銷售額的百分比 (6) +300個基點每位活躍客户淨銷售額 (5) +11.9% 同比2,010萬活躍客户 (4) -1.6% 同比淨銷售額28.3億美元 +4.2% 同比淨收入 (1) 3200萬美元經調整後息税折舊攤銷前利潤同比增長2,500萬美元 (3) 8,600萬美元-600萬美元自由現金流 (3) 1.1% +80個基點同比毛利率 28.2% +10個基點經調整息税折舊攤銷前利潤率 (2) (3) 3.1% -30個基點經營活動提供的淨現金同比1億美元-100萬美元 (1)包括截至2024年1月28日的十三週和五十二週的股份薪酬支出和相關税收6,070萬美元和2.485億美元，而截至2023年1月29日的十三週和五十二週分別為5,020萬美元和1.632億美元。(2) 淨利潤率定義為淨收益除以淨銷售額和調整後的息税折舊攤銷前利潤率除以淨銷售額。(3) 調整後的息税折舊攤銷前利潤，經調整後的息税折舊攤銷前利潤息税折舊攤銷前利潤率和自由現金流是非公認會計準則財務指標。有關非公認會計準則財務指標以及與最具可比性的公認會計準則指標對賬的更多信息，請參閲 “非公認會計準則財務指標”。(4) 活躍客户定義為在過去的364天內至少一次訂購產品或服務、為其配送產品或為其提供服務的客户總數。(5) 每位活躍客户的淨銷售額定義為前四個財季的總淨銷售額，除以該財季末的活躍客户總數。(6) Autoship 客户定義為在給定財政季度的客户，其訂單在之前的 364 天內通過我們的 Autoship 訂閲計劃發貨。我們將Autoship客户銷售額定義為給定報告期內Autoship客户銷售額除以該期間所有訂單的淨銷售額佔淨銷售額的百分比。6700萬美元+2,500萬美元同比111.5億美元 +10.2% 同比增長4,000萬美元-1,000萬美元同比增長6.8億美元 0.4% -10個基點同比增長 28.4% +40個基點同比增長3.3％+30個基點同比4.86億美元 2023 財年第四季度同比增長 1.36 億美元 3.43 億美元 +2.23 億美元

尊敬的股東：我們很高興分享截至2024年1月28日的第四季度和財年的業績。我們在今年取得了強勁的業績，第四季度和2023年全年的業績表明我們有能力實現市場份額的增長，同時擴大利潤率和加速自由現金流的產生。第四季度財務摘要：• 淨銷售額為28.3億美元，同比增長4.2％ • 毛利為7.981億美元，毛利率為28.2％ •淨收入為3190萬美元，淨利潤率為1.1％ •調整後的息税折舊攤銷前利潤率為8,650萬美元，調整後的息税折舊攤銷前利潤率為3.1％財年財務摘要：• 淨銷售額為111.5億美元，同比增長10.2％ • 毛利潤為8,650萬美元 31.6億美元，毛利率為28.4％ •淨收入為3,960萬美元，淨利潤率為0.4％•調整後的息税折舊攤銷前利潤為368美元10萬美元，調整後的息税折舊攤銷前利潤率為3.3％，Chewy的使命是成為世界各地寵物父母和伴侶最值得信賴和最便捷的目的地。我們相信我們對寵物父母和合作夥伴的價值主張，我們相信我們正在建立一個無與倫比的差異化寵物護理生態系統。我們的綜合平臺涵蓋了我們成熟的Chewy Retail業務，該業務受益於規模經濟，再加上我們超過30億美元的Chewy Health業務，後者以溢價利潤率實現保費增長，並且仍處於初期。

Chewy, Inc. | 2023財年第四季度致股東的信5第四季度及2023財年的業務亮點該團隊以第四季度和2023年全年的業績為今年畫上了良好的句號，這表明我們有能力實現市場份額的增長，同時擴大利潤率和加快自由現金流的產生。我們良好的非全權消耗品和健康類別組合仍然是Chewy的優勢支柱，約佔2023年全年淨銷售額的85％。展望未來，我們對業務的增長機會感到非常興奮，包括我們通過Chewy Vet Care進入獸醫服務領域，我們相信這將使我們能夠與寵物父母建立更深的關係，同時進一步提高我們生態系統的價值。我們對Chewy在塑造寵物行業中所起的作用仍然非常樂觀。我們的Autoship訂閲計劃在2023年全年為Autoship的客户帶來了近85億美元的銷售額，並繼續為寵物父母提供差異化的便利，同時提高了Chewy的客户粘度。Autoship客户銷售額的增長明顯超過了整體收入增長，本季度增長了8％，2023年全年增長了近15％。我們繼續深化與現有客户的互動，實現了引人注目的錢包份額增長。每位活躍客户（NSPAC）的淨銷售額增長至555美元，同比增長約12％。我們認為，NSPAC的進一步擴張還有很長的路要走，尤其是在我們繼續在寵物平臺上擴展產品和服務範圍的情況下。實現持續的利潤增長和有意義的自由現金流我們為能夠隨着時間的推移實現持續的盈利能力而感到非常自豪。我們的第四季度和全年毛利率均超過28％，與去年同期相比有所改善。我們在整個假日期間的表現均符合預期，包括與促銷活動相關的業績。按計劃，我們的贊助廣告計劃在下半年繼續增長，並越來越多地支持我們的毛利率表現。我們本季度調整後的息税折舊攤銷前利潤率為3.1％，全年實現3.3％，與2022年全年相比持續改善。我們的業績反映了我們有能力在穩定和持續的基礎上提高盈利能力，即使同時投資於計劃中的增長計劃，我們預計這些計劃將為股東帶來長期價值。我們不斷擴大的利潤率加上嚴格的資本支出，使我們能夠產生可觀的自由現金流。我們超出了2023年的自由現金流預期，在2023年創造了超過3.4億美元的自由現金流，幾乎是2022年自由現金流的3倍。我們認為，我們在該領域已經到了一個令人興奮的轉折點，並有望在未來產生可觀的自由現金流。

對我們的行業和2024年展望的看法我們在約1440億美元的美國寵物市場開展業務，最重要的是，繼2023年第三季度向加拿大擴張之後，我們現在還參與了約100億美元的加拿大寵物市場。寵物類別是一個抵禦衰退、高於GDP增長的行業，該行業正越來越多地向線上發展。Chewy一直是而且仍然是這一趨勢的關鍵驅動力、領導者和受益者。在我們進入新財年之際，在歷史表現的背景下描述2024年的行業預期很有幫助。在過去的幾十年中，整個寵物行業的年增長率為中等個位數。這種增長是以較低的個位數單位增長以及較低的個位數定價增長為前提的，長期的溢價趨勢進一步支撐了增長。展望未來，寵物類別預計將在未來數年內以類似的速度增長。但是，在2024年，該行業的同比增長預計將低於歷史平均水平。由於寵物家庭的形成趨勢仍低於歷史水平，預計單位增長將減弱。就定價而言，雖然我們預計不會出現通貨緊縮的環境，但我們預計2024年的定價不會給行業增長帶來實質性的好處。這些投入很可能會為該行業帶來一年的温和增長，為該行業在2025年恢復正常做好準備。無論行業環境如何，我們預計將在2024年繼續增加市場份額。就我們的盈利預期而言，無論宏觀和行業增長背景如何，我們預計今年調整後的息税折舊攤銷前利潤率都將持續增長。作為基礎，我們完善的Chewy Retail業務受益於規模經濟。最重要的是，我們快速增長的Chewy Health業務和重要的Chewy Retail舉措（例如贊助廣告）預計將繼續推動毛利率的增長。此外，今年，我們預計我們持續的自動化努力和運營支出紀律將積極抵消我們的投資，在2024年全年實現與2023年全年相比的銷售和收購槓桿率。這些集體努力預計將在2024年推動調整後息税折舊攤銷前利潤流量的增加。再加上我們在分銷基礎設施方面達到的臨界規模所帶來的高資本效率，我們預計未來幾年將產生有意義且不斷增加的自由現金流。Chewy, Inc. | 2023 財年第四季度致股東的信 6

Chewy, Inc. | 2023財年第四季度致股東的信 7 利用Chewy Vet Care建立無與倫比的差異化寵物護理生態系統我們對戰略優先事項感到興奮，例如我們最近宣佈的Chewy Vet Care診所，這使我們能夠將TAM再擴大約250億美元，以應對估計為470億美元的美國寵物健康市場的全部需求。隨着時間的推移，Chewy Vet Care有可能推動NSPAC和活躍客户的增長，同時還能提供穩定的利潤率，遠高於我們目前的業務。我們相信Chewy Vet Care是我們生態系統的自然延伸，我們精心設計的診所將在市場上脱穎而出，這要歸功於我們專有的健康技術平臺以及與Chewy生態系統各個方面的無縫垂直整合連接。這包括我們的核心和獸醫減肥寵物食品、藥房和補品等產品的B2C電子商務平臺，我們新興的B2C服務，例如遠程醫療和保險，以及我們為獸醫從業人員簡化運營而提供的B2B解決方案。我們預計本財年將開設4-8家診所，第一家分店計劃在佛羅裏達州開業，靠近公司總部，另外幾家分店計劃於2024年上半年開業。我們很高興與大家分享我們的第一家診所已經接受朋友和家人的預約，我們預計它將很快向公眾開放。我們計劃密切跟蹤的兩個主要成功指標包括招聘獸醫和客户需求挖掘。就獸醫招聘而言，有關獸醫招聘流程的早期信號令我們感到鼓舞，而且我們的第一批機構已經配備齊全。隨着我們今年的進展，我們期待隨時向您通報我們在該計劃方面的進展情況。加拿大的擴張正在按計劃進行加拿大繼續加大力度，符合我們的預期，鑑於新市場需要時間才能實現規模，總體而言，對2024財年的財務狀況仍無關緊要。我們收到的初步客户和供應商迴應令我們感到鼓舞。我們繼續擴大為客户提供的服務，自幾個月前推出以來，產品種類大幅增加。我們對許多面向客户的購物功能的推出感到更加興奮，例如我們的移動應用程序以及其他客户友好型支付和購物籃構建機制，這些機制將於2024年第一季度推出。我們正在密切跟蹤的成功指標，例如購物車規模和Autoship註冊率，以及其他客户體驗指標，例如交付速度和可靠性，都保持良好，這為我們在加拿大建立的業務提供了積極的跡象。總而言之，我們仍然高度專注於推進我們的持久使命，即成為世界各地寵物父母和合作夥伴最值得信賴和最便捷的目的地，我們對未來的業務機會感到非常興奮。我們相信，我們完全有能力繼續推動整個寵物類別的創新，同時為股東創造可觀的價值。

財務和運營數據 Chewy, Inc. | 2023財年第四季度致股東的信函截至截至52周的8 13周（以千計，每股活躍客户的淨銷售額、每股數據和百分比除外）2024年1月28日變動百分比2024年1月28日2023年1月29日百分比變動財務和運營數據淨銷售額2,825,904美元 2,712,849美元 4.2% 11,147,720 美元 10,119,000 美元 10.2% 淨收益 (1) 31,886 美元 6,784 美元 n/m $39,580 美元 49,899 (20.7)% 淨利潤 (2) 1.1% 0.3% 0.4% 0.5% 調整後息税折舊攤銷前利潤 (3) 86,467 美元 92,672 美元 (6.7)% 368,068 美元 306,739 美元 20.0% 調整後息税折舊攤銷前利潤率 (2) (3) 3.1% 3.4% 3.3% 3.0% 調整後淨收益 (3) 80,278 美元 70,312 美元 14.2% 296,231 美元 226,450 30.8% 每股收益，基本 (1) 0.07 美元 0.02 250.0% 0.09 美元 0.12 (25.0)% 每股收益，攤薄 (1) 0.07 美元 0.02 250.0 美元% 0.09 美元 0.12 (25.0)% 調整後每股收益，基本 (3) 0.19 美元 0.17 11.8% 0.69 美元 0.54 27.8% 調整後每股收益，攤薄 (3) 0.18 美元 0.16 12.5% 0.69 美元 0.53 30.2% 經營活動提供的淨現金 99,547 美元 100,647 (1.1)% 486,211 美元 349,777 美元 39.0% 自由現金流 (3) $67,167$ 42,19859.2% 342,929 美元 119,467 美元 187.0% 活躍客户 (4) 20,083 20,405 (1.6)% 20,083 20,405 (1.6)% 每位活躍客户的淨銷售額 (5) 555 美元 496 11.9% 555 美元 496 11.9% Autoship 客户銷售額 (6) 2,158,959 美元 1,997,901 美元 8.1 美元 8,493,199 美元 7,407,930 14.7% Autoship 客户銷售額佔淨銷售額的百分比 (6) 76.4% 76.2% 73.2% n/m-無意義 (1) 包括截至2024年1月28日的十三週和五十二週的基於股份的薪酬支出和相關税收6,070萬美元和2.485億美元，而截至2024年1月28日的十三週和五十二週的基於股份的薪酬支出和相關税收為6,070萬美元和2.485億美元，而後者為5,020萬美元和1.632億美元截至2023年1月29日的十三和五十二週內淨利潤為百萬美元。（2）我們將淨利潤率定義為淨收益除以淨銷售額，調整後的息税折舊攤銷前利潤率除以淨銷售額。（3）調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率、調整後的每股基本收益和攤薄後每股收益以及自由現金流是非公認會計準則財務指標。有關非公認會計準則財務指標以及與最具可比性的公認會計原則指標對賬的更多信息，請參閲 “非公認會計準則財務指標”。(4) 我們將活躍客户定義為在過去的364天內至少一次訂購產品或服務、為其配送產品或為其提供服務的客户總數。(5) 我們將每位活躍客户的淨銷售額定義為前四位客户的總淨銷售額財政季度，除以該財年末的活躍客户總數季度。(6) 我們將Autoship客户定義為給定財政季度的客户，其訂單在之前的364天內通過我們的Autoship訂閲計劃發貨。我們將Autoship客户銷售額定義為淨銷售額的百分比等於給定報告期內的Autoship客户銷售額除以該期間所有訂單的淨銷售額。

Autoship的持續強勁增長和錢包份額的增長推動了2023財年的淨銷售額同比增長10.2％，而強勁的毛利率和嚴格的資本支出使我們得以實現利潤擴張和令人信服的自由現金流產生。26.6％ 28.4％ 28.1％ 28.1％ 28.1％ 28.2％ 28.2％22財年第四季度2,324美元7,498美元1,998美元 2,159美元 2021財年22財年22財年第四季度23年第四季度第四季度及2023財年全年財務摘要注意：毛利率定義為毛利潤除以淨銷售額。2023財年的淨銷售額為111.5億美元，同比增長10.2％。第四季度淨銷售額為28.3億美元，同比增長4.2％，達到1.31億美元。第四季度NSPAC為555美元，同比增長59美元，增長11.9％，創歷史新高。Autoship 客户銷售額在 2023 財年，Autoship 客户銷售額實現了 84.9 億美元，同比增長 14.7%。第四季度Autoship客户銷售額為21.6億美元，同比增長8.1％，超過總收入增長390個基點。Autoship客户銷售額佔第四季度淨銷售額的76.4％。毛利率毛利率在2023財年達到28.4％，在第四季度達到28.2％，這分別反映了40個基點和10個基點的同比利潤率增長。（百萬美元）（百萬美元）Chewy, Inc. | 2023財年第四季度致股東的信 9 $8,967 $10,119 $11,148 $2,713 $2,713 $2,826 2021財年22財年第四季度4'23財年第四季度4'23財年第四季度4'23

美元（75）50美元40美元7美元22財年22財年第四季度2023財年第四季度淨收益（虧損）2023財年的淨收益（虧損）淨收入為3,960萬美元，而去年為4,990萬美元。第四季度的淨收入為3190萬美元，而去年的淨收入為680萬美元，其中包括基於股份的薪酬支出和相關税收為6,070萬美元，而去年為5,020萬美元。該季度的淨利潤率為1.1％，與去年同期相比增長了80個基點。77美元307美元368美元93財年22財年第四季度423年第四季度調整後的息税折舊攤銷前利潤（1）2023財年的調整後息税折舊攤銷前利潤為3.681億美元，去年同期為3.067億美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤率（1）同比增長30個基點至3.3％。第四季度調整後的息税折舊攤銷前利潤為8,650萬美元，而去年同期為9,270萬美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤率（1）同比下降30個基點至3.1％。（百萬美元）Chewy, Inc. | 2023財年第四季度致股東的信 10（百萬美元）(1) 調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率是非公認會計準則財務指標。有關非公認會計準則財務指標的更多信息以及與最具可比性的GAAP指標的對賬，請參見 “非公認會計準則財務指標”

9 美元 119 美元 343 美元 42 美元 67 美元 21 財年 22 財年第四季度 23 財年第四季度 192 美元 350 美元 486 美元 101 美元 100 美元 21 財年 21 財年 23 財年第 42 季度第 42 季度第 42 季度第 42 季度 23 財年第四季度 23 財年第四季度 (2) 自由現金流是一項非公認會計準則財務指標。有關非公認會計準則財務指標的更多信息以及與最具可比性的GAAP指標（百萬美元）的對賬情況，請參閲 “非公認會計準則財務指標”。2023財年，經營活動提供的淨現金為4.862億美元，而2022財年為3.498億美元。2023財年第四季度經營活動提供的淨現金為9,950萬美元，而2022年第四季度為1.006億美元。（百萬美元）Chewy, Inc. | 2023財年第四季度致股東的信 11 自由現金流 (2) 在2023財年，自由現金流產生量達到3.429億美元，幾乎是我們2022財年自由現金流產生的3倍。第四季度自由現金流為6,720萬美元，去年同期為4,220萬美元，反映了經營活動提供的9,950萬美元現金和3,240萬美元的資本支出。資本支出主要包括自動化配送中心投資和正在進行的技術項目。本季度末，我們手頭有11億美元的現金和現金等價物以及有價證券。

媒體聯繫人：黛安·佩爾基 dpelkey@chewy.com 投資者聯繫人：Jennifer Hsu ir@chewy.com 閉幕Chewy, Inc.首席財務官戴維·裏德 | 2023財年第四季度致股東的信 12 蘇米特·辛格我們將在美國東部時間今天下午5點主持電話會議和網絡直播，討論這些業績。投資者和參與者可以通過以下注冊鏈接（https://www.netroadshow.com/events/ loginshow=3c58ea47&confid=61388）通過電話接聽電話，以獲得撥號詳情，包括用於參加電話會議的唯一密碼。我們鼓勵參與者提前或在電話會議開始前至少 15 分鐘註冊。Chewy的投資者關係網站investor.chewy.com也將進行網絡直播。感謝你抽出時間閲讀我們的來信，我們期待你在今天下午的電話中提問。真誠地，

Chewy, Inc. 合併資產負債表（以千計，股票和每股數據除外）Chewy, Inc. | 2023財年第四季度致股東的信 13 截至2024年1月28日，2023年1月29日資產流動資產：現金及現金等價物 331,641 美元 331,641 有價證券 531,78,944 應收賬款 154,043 126,969 預付庫存 719,273 678,005 支出和其他流動資產 97,015 41,221 流動資產總額 2,104,348 1,524,780 財產和設備，淨額 521,298 478,885 經營租賃使用權資產 474,617 423,518 商譽 39,442 39,442 39,442其他非流動資產 47,146 53,193 總資產 3,186,851 美元 2,519,818 美元負債和股東權益流動負債：貿易應付賬款 1,104,940 美元 1,033,184 應計費用和其他流動負債 1,005,937 794,534 流動負債總額 2,110,877 1,827,718 運營租賃負債 527,795 471,821 其他長期負債 37,935 60,821 011 負債總額 2,676,607 2,359,550 股東權益：優先股，每股面值0.01美元，授權5,000,000股，截至2024年1月28日未發行和流通股票，以及2023年1月29日— — 截至2024年1月28日和2023年1月29日，A類普通股，每股面值0.01美元，已授權15億股，132,913,046股和114,160,531股股票，分別為1,329股1,141股B類普通股，每股面值0.01美元，授權395,000,000股，298,863,356和311,188,356 截至2024年1月28日和2023年1月29日已發行和流通的股票分別為2,989 3,112 額外實收資本 2,481,984 2,171,247 累計赤字 (1,975,652) (2,015,232) 累計其他綜合虧損 (406) — 股東權益總額 510,244 160,268 總負債和股東權益 3,186,851 美元 2,519,818 美元

Chewy, Inc. 合併運營報表和綜合收益表（以千計，每股數據除外）Chewy, Inc. | 2023財年第四季度致股東的信函截至2024年1月28日為2023年1月29日2023年1月29日（未經審計）淨銷售額2,825,904美元 2,712,849美元 11,147,720 美元 10,119,000 美元銷售成本 2,027,819,000 美元 19 1,951,432 7,986,202 7,284,505 毛利 798,085 761,417 3,161,518 2,834,495 運營費用：銷售、一般和管理費用 626,030 561,594 2,442,683 2,128,688 廣告和營銷 194,036 183,427 742,460 649,386 總運營費用 820,066 745,021 3,185,143 2,778,074（虧損）運營收入（21,981）16,396（23,625）56,421 利息收入，淨額 31,384 6,200 58,501 9,290 其他收入（支出），淨額 27,122（13,166）13,354 (13,166) 所得税準備金前收入 36,525 9,430 48,230 52,545 所得税準備金 4,639 2,646 8,650 2,646 淨收入 31,886 美元 6,784 美元 39,899 美元 39,899 美元外幣折算調整 (406) — (406) — 綜合收益 31,480 美元6,784 美元 39,174 美元 49,899 歸屬於普通股A類和B類股東的每股收益：基本0.07美元 0.02 美元 0.09 美元 0.12 稀釋後 0.07 美元 0.02 美元 0.09 美元 0.12 用於計算每股收益的加權平均普通股：基本 431,600 424,328 429,457 422,331 稀釋 433,942 429,412 4312 2,040 427,770

Chewy, Inc. 合併現金流量表（以千計）Chewy, Inc. | 2023財年第四季度致股東的信 15 52 周截至2024年1月28日 2023 年 1 月 29 日淨收入 39,580 美元 49,899 美元 49,899 調整以調節淨收入與經營活動提供的淨現金：折舊和攤銷 109,693 83,440 基於股份的薪酬支出 239,107 158,122 非現金租賃費用 37,818 39,389 股權認股權證和投資的公允價值變動 (13,069) 13,340 未實現外幣收益，淨額 (391) —其他 3,914 1,072 運營資產和負債的淨變動：應收賬款 (27,072) (2,573) 庫存 (41,259) (115,261) 預付費用和其他流動資產 (50,099) (10,964) 其他非流動資產 (29,942) 1,114 貿易應付賬款 71,762 147,465 應計費用和其他流動負債 152,329 7,932 經營租賃負債 (27,179) (21,632) 其他長期負債 21,019 (1,566) 經營活動提供的淨現金 486,211 349,777 來自投資活動的現金流資本支出 (143,282) (230,310) 已付現金收購業務，扣除獲得的現金（367）（40,033）購買有價證券（3,221,714）（543,761）有價證券到期的收益 3,078,000 200,000 其他 —（1,400）用於投資活動的淨現金（287,363）（615,504）來自融資活動的現金流母公司重組交易的收益，扣除支付所得税的現金 60% ,601 — 母公司重組交易的資本出資 21,966 — 與關聯方的税收共享協議的支付 (10,279) (2,828) 融資本金償還額租賃債務 (510) (681) 支付債務修改成本 (175) (750) 支付與股權薪酬獎勵歸屬相關的預扣税 (5) (2,475)（2,475）（用於）融資活動提供的淨現金 71,598（6,734）匯率變動對現金和現金等價物的影響145 — 現金和現金等價物的淨增加（減少）270,591（272,734）461) 現金及現金等價物，截至期初 331,641 604,102 現金及現金等價物，截至期末 602,232 美元 331,641 美元

非公認會計準則財務指標 Chewy, Inc. | 2023財年第四季度致股東的信 16 調整後的息税折舊攤銷前利潤率為了向投資者提供有關我們財務業績的更多信息，我們披露了調整後的息税折舊攤銷前利潤，這是一項非公認會計準則財務指標，計算為不包括折舊和攤銷的淨收益；基於股份的薪酬支出和相關税；所得税準備金；淨利息收入（支出）；交易相關成本；公允價值的變化股權證；遣散費和退出費用；以及訴訟我們認為不代表我們基礎業務的事項和其他項目。我們在下方提供了調整後息税折舊攤銷前利潤與淨收益的對賬表，這是最直接可比的GAAP財務指標。我們納入了調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率，因為兩者都是我們管理層和董事會用來評估運營業績、制定未來運營計劃和做出有關資本配置的戰略決策的關鍵指標。特別是，在計算調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤率時排除某些支出，從而消除了非現金支出和某些可變費用的影響，從而促進了報告期內的經營業績可比性。因此，我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤率為投資者和其他人提供了有用的信息，使他們能夠以與管理層和董事會相同的方式理解和評估我們的經營業績。我們認為，將折舊和攤銷以及基於股份的薪酬支出等非現金費用排除在調整後的息税折舊攤銷前利潤中是有用的，因為任何特定時期的此類支出金額可能與我們業務運營的基本業績不直接相關。我們認為，排除所得税準備金、淨利息收入（支出）、交易相關成本、股權證公允價值的變動、訴訟事項和其他不屬於我們核心業務運營的項目是有用的。我們認為，排除遣散費和退出成本是有用的，因為這些費用是重新調整資源和提高運營效率的臨時舉措，而這些並不是我們核心業務運營的組成部分。調整後的息税折舊攤銷前利潤作為一項財務指標存在侷限性，您不應孤立地考慮調整後的息税折舊攤銷前利潤，也不應將其作為我們根據公認會計原則報告的業績分析的替代品。其中一些限制是：• 儘管折舊和攤銷是非現金費用，但折舊和攤銷的資產將來可能必須更換，調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映此類置換或新資本支出的資本支出要求；• 調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映基於股份的薪酬和相關税收。在可預見的將來，基於股份的薪酬一直是我們業務的經常性支出，也是我們薪酬戰略的重要組成部分；• 調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映淨利息收入（支出），也不反映營運資金的變化或現金需求；• 調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映交易相關成本和其他不代表我們基礎業務或實際產生的增量成本的項目或計劃中的交易或舉措，幷包括展會的變更股權認股權證的價值、遣散費和退出成本、訴訟事項、整合諮詢費、內部薪金和工資（僅限個人全職參與整合和轉型活動）以及與整合和融合IT系統相關的某些成本；• 其他公司，包括我們行業中的公司，調整後的息税折舊攤銷前利潤的計算方式可能會有所不同，這降低了其作為比較衡量標準的用處。

（以千計，百分比除外）截至13週末淨收益與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬2024年1月28日2023年1月29日2024年1月28日2023年1月29日淨收益 31,886美元 6,784美元 39,580 美元 49,899 美元添加（扣除）：折舊和攤銷 27,441 22,635 109,693 83,440 基於股份的薪酬支出和相關税 60,665 50,188 248,543 163,211 淨利息收入 (31,384) (6,200) (58,501) (9,290) 股權證公允價值變動 (26,621) 13,340 (13,079) 13,340 所得税準備金 4,639 2,646 2,646 2,646 遣散費14,348 — 14,348 — 交易相關成本 4,660 1,852 7,827 3,953 退出成本 — — 6,839 — 其他 833 1,427 4,168 (460) 調整後的息税折舊攤銷前利潤 86,467 美元 92,672 美元 368,068 美元 306,739 美元淨銷售額 2,825,904 美元 2,712,849 美元 11,147,720 美元 10,119,720 美元 ,000 淨利潤率 1.1% 0.3% 0.4% 0.5% 調整後息税折舊攤銷前利潤率 3.1% 3.3% 3.3% 3.0% 由於這些限制，您應考慮調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率以及其他財務業績指標，包括各種現金流指標、淨收入、淨利潤率和我們的其他公認會計準則業績。下表顯示了每個期間淨收入與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況，以及淨利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率的計算。Chewy, Inc. | 2023財年第四季度致股東的信 17 我們將淨利潤率定義為淨收益除以淨銷售額，調整後的息税折舊攤銷前利潤率除以淨銷售額。

調整後的淨收益和調整後的每股基本收益和攤薄後每股收益為了向投資者提供有關我們財務業績的更多信息，我們披露了調整後的淨收益以及調整後的基本和攤薄後每股收益，它們代表了非公認會計準則的財務指標。我們將調整後的淨收益計算為淨收益，其中不包括基於股份的薪酬支出和相關税、股權證公允價值的變化以及遣散費和退出成本。我們通過將歸屬於普通股股東的調整後淨收益除以該期間已發行股票的加權平均值來計算調整後的每股基本收益和攤薄後每股收益。我們在下方提供了調整後淨收入與淨收益的對賬表，這是最直接可比的GAAP財務指標。我們納入了調整後的淨收益和調整後的每股基本收益和攤薄後的每股收益，因為每項收益都是我們管理層和董事會用來評估運營業績、制定未來運營計劃和做出有關資本配置的戰略決策的關鍵指標。特別是，在計算調整後淨收益和調整後的每股基本收益和攤薄後每股收益時排除某些支出，可以消除非現金支出和某些不代表我們核心業務運營組成部分的可變收益和虧損的影響，從而促進了報告期內經營業績的可比性。我們認為，排除基於非現金股份的薪酬支出是有用的，因為任何特定時期的此類支出金額可能與我們業務運營的基本業績不直接相關。我們認為，排除股票認股權證公允價值的變化是有用的，因為股票認股權證收益和虧損的可變性並不能代表我們的基礎業務。我們認為，排除遣散費和退出成本是有用的，因為這些費用是重新調整資源和提高運營效率的臨時舉措，而這些並不是我們核心業務運營的組成部分。因此，我們認為，這些措施為投資者和其他人提供了有用的信息，使他們能夠以與管理層和董事會相同的方式理解和評估我們的經營業績。調整後的淨收益和調整後的每股基本收益和攤薄後每股收益作為財務指標存在侷限性，您不應孤立地考慮它們，也不應將其作為對根據公認會計原則報告的業績分析的替代品。其他公司可能以不同的方式計算調整後的淨收益和調整後的每股基本收益和攤薄後的每股收益，這降低了它們作為比較衡量標準的用處。由於這些限制，您應考慮調整後的淨收益、調整後的基本收益和攤薄後收益以及其他財務業績指標，包括各種現金流指標、淨收益、基本和攤薄後每股收益以及我們的其他GAAP業績。Chewy, Inc. | 2023 財年第四季度致股東的信 18

下表顯示了每個時期淨收益與調整後淨收益的對賬情況，以及調整後每股基本收益和攤薄後每股收益的計算。Chewy, Inc. | 2023 財年第四季度致股東的信函 19 13 周截止 52 周（以千計，每股數據除外）2024 年 1 月 28 日 2024 年 1 月 28 日 2023 年 1 月 28 日 2023 年 1 月 29 日淨收益與調整後淨收益的對賬淨收益 31,886 美元 6,784 美元 39,580 美元 49,899 美元添加（扣除）：基於股份的薪酬支出和相關税 60,665 50,188 2488 2488 43 163,211 股權認股權證公允價值變動 (26,621) 13,340 (13,079) 13,340 遣散費 14,348 — 14,348 — 退出成本 — — 6,839 — 調整後淨收益 80,278 美元 70,312 美元 296,231 美元 226,450 美元用於計算調整後每股收益的加權平均普通股：基本431,600 424,328 429,457 422,331 攤薄股權獎勵的影響 2,342 5,084 2,583 5,439 稀釋433,942 429,412 432,040 427,770 歸屬於普通A類和B類股東的每股收益基本0.07 美元 0.02 美元 0.09 美元 0.12 美元攤薄後 0.07 美元 0.02 美元 0.09 美元 0.12 調整後基礎美元 0.19 美元 0.17 美元 0.69 美元 0.54 調整後攤薄 0.18 美元 0.16 美元 0.69 美元 0.53 美元

Chewy, Inc. | 2023財年第四季度致股東的信 20 自由現金流在短期至中期內可能會受到資本投資時機（例如新運營中心、客户服務中心和公司辦公室的推出以及IT和其他設備的採購）、增長波動和此類波動對營運資金的影響，以及供應商付款條件和庫存週轉率增加或減少導致的現金轉換週期變化的影響。自由現金流為了向投資者提供有關我們財務業績的更多信息，我們還披露了自由現金流，這是一種非公認會計準則的財務指標，我們計算方法是運營活動提供的（用於）的淨現金減去資本支出（包括購買不動產和設備、與我們的網站相關的勞動力資本、移動應用程序、軟件開發和租賃權益改進）。我們在下方提供了自由現金流與（用於）經營活動提供的淨現金的對賬表，這是最直接可比的GAAP財務指標。我們之所以將自由現金流包括在內，是因為管理層和董事會將自由現金流用作衡量我們產生的現金量的重要流動性指標。因此，我們認為，自由現金流為投資者和其他人提供了有用的信息，使他們能夠以與管理層和董事會相同的方式理解和評估我們的經營業績。自由現金流作為一種財務指標存在侷限性，您不應孤立地考慮自由現金流，也不應將其作為我們根據公認會計原則報告的業績分析的替代品。使用非公認會計準則財務指標存在侷限性，包括其他公司，包括我們行業的公司，可能會以不同的方式計算自由現金流。由於這些限制，您應將自由現金流與其他財務績效指標一起考慮，包括（用於）運營活動提供的淨現金、資本支出和我們的其他GAAP業績。下表顯示了每個所述期間經營活動提供的淨現金與自由現金流的對賬情況。（以千計）截至52周的13周結束將經營活動提供的淨現金與自由現金流的對賬2024年1月28日2023年1月29日2024年1月28日2023年1月29日經營活動提供的淨現金99,547美元 100,647 美元 486,211 美元 349,777 美元扣除：資本支出 (32,380) (58,449) (143,282) (230,310) 自由現金流美元 67,1310 美元 42,198 美元 342,929 美元 119,467 美元

我們的2024財年淨銷售指導範圍反映了為期53周的財年的影響。我們的第53周將在2024年第四季度得到充分反映。我們的指導基於某些假設，包括當前對總體經濟狀況影響的預期，並受適用於本信中所有前瞻性陳述的各種風險和不確定性的影響。有關更多信息，請參閲 “前瞻性陳述”。我們尚未將調整後的息税折舊攤銷前利潤展望與GAAP淨收益（虧損）進行調節，因為我們沒有提供GAAP淨收益（虧損）的前景，這是由於其他收入、淨收入和所得税準備金（受益）的不確定性和潛在可變性，這些收入是調整後的息税折舊攤銷前利潤和GAAP淨收益（虧損）之間的對賬項目。由於無法合理預測此類項目，我們無法提供非公認會計準則財務指標展望與相應公認會計準則指標的對賬表。但是，這些項目可能會對GAAP淨收益（虧損）產生重大影響。市場、排名和其他行業數據在本通訊中，我們指的是從內部來源、市場研究、公開信息和行業出版物獲得的有關市場數據的信息。估算本質上是不確定的，涉及風險和不確定性，並且可能會因各種因素而發生變化，包括我們向美國證券交易委員會提交的定期文件中包含的 “前瞻性陳述” 和 “風險因素” 部分中討論的因素。我們認為，截至本通報之日，這些來源和估計是可靠的，但尚未對其進行獨立驗證，也無法保證其準確性或完整性。Chewy, Inc. | 2023財年第四季度致股東的信函21指導2024財年第一季度指導意見調整後息税折舊攤銷前利潤率（1）（1）調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率是非公認會計準則財務指標。有關非公認會計準則財務指標的更多信息，請參見 “非公認會計準則財務指標”。3.8％淨銷售額28.4億美元至28.6億美元同比增長約2％淨銷售額116億美元至118億美元同比增長約4％至6％我們在12月提出的長期財務模型詳細介紹了我們繼續實現市場份額增長、利潤擴張和產生有意義的自由現金流的途徑。我們預計明年將在所有三個領域取得進展，就像我們在2023年所做的那樣。

前瞻性陳述本通訊包含有關我們和我們行業的前瞻性陳述，涉及重大風險和不確定性。除本來文中包含的歷史事實陳述外，所有陳述，包括有關我們未來經營業績或財務狀況、業務戰略以及管理層未來運營計劃和目標的陳述，均為前瞻性陳述。在某些情況下，您可以識別前瞻性陳述，因為它們包含 “預測”、“相信”、“考慮”、“繼續”、“可以”、“估計”、“預期”、“預測”、“打算”、“可能”、“潛在”、“預測”、“項目”、“尋求”、“應該”、“目標”、“將” 或 “將” 或否定詞語之類的詞語這些詞語或其他類似的術語或表達。儘管我們認為本通報中包含的前瞻性陳述基於合理的假設，但您應意識到，許多因素可能導致實際業績與此類前瞻性陳述存在重大差異，包括但不限於我們：維持近期增長率和成功應對未來增長挑戰的能力，包括推出新產品或服務、改善現有產品和服務以及向新的司法管轄區和產品擴張；成功應對業務的能力中斷；成功管理與宏觀經濟環境相關的風險，包括對我們的業務運營、財務業績、供應鏈、員工、設施、客户服務和運營的任何不利影響；以具有成本效益的方式獲得和留住新客户，增加淨銷售額，提高利潤率，保持盈利能力；有效管理我們的增長；保持對公司的積極看法，保持、增長和利用我們的聲譽和品牌的價值；在我們繼續擴張的同時限制營業損失業務；預測淨銷售額並適當規劃未來的支出；估算我們潛在市場的規模；加強我們當前的供應商關係，留住主要供應商並尋找更多供應商；與第三方服務提供商、供應商和外包合作伙伴談判可接受的價格和其他條款，維持我們與這些方的關係；減少我們的運輸安排和運營的變化或中斷；優化、運營和管理我們的運營中心容量的擴展；提供我們的客户擁有一個經濟實惠的平臺，該平臺能夠響應和適應技術的快速變化；限制我們與在線支付方式相關的損失；維護和擴展我們的技術，包括我們的網站、移動應用程序和網絡基礎設施的可靠性；保持我們系統的足夠網絡安全，並確保我們的第三方服務提供商對其系統採取同樣的措施；保持消費者對我們產品的安全、質量和健康的信心；限制與供應商相關的風險和我們的外包合作伙伴；以具有成本效益的方式遵守現有或未來的法律法規；利用淨營業虧損和税收抵免結轉以及其他税收屬性，限制我們的納税義務和有效税率的波動；充分保護我們的知識產權；成功保護自己免受可能受到的任何指控或索賠；吸引、發展、激勵和留住高素質和技能的員工；預測和應對經濟狀況、行業趨勢和市場條件，以及它們對寵物用品市場的影響；減少商品退貨或退款；應對惡劣天氣並限制對正常業務運營的幹擾；管理新的收購、投資或聯盟，並將其整合到我們的現有業務中；成功參與新產品競爭；管理國際市場帶來的挑戰；在寵物產品和服務健康和零售行業，尤其是在電子商務領域成功競爭；遵守我們的信貸額度條款；根據需要籌集資金；維持有效的內部資金對財務報告和披露控制和程序的控制。Chewy, Inc. | 2023 財年第四季度致股東的信 22

Chewy, Inc. | 2023財年第四季度致股東的信 23 您不應依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測，您應該明白，這些陳述並不能保證業績或業績，由於各種因素，我們的實際業績可能與前瞻性陳述中表達的業績存在重大差異。本通訊中包含的前瞻性陳述主要基於我們當前對未來事件和趨勢的假設、預期和預測，我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況和經營業績。這些前瞻性陳述中描述的事件的結果受風險、不確定性和其他因素的影響，這些因素載於我們的10-K表年度報告第一部分第1A項中標題為 “風險因素” 的部分，以及我們向美國證券交易委員會提交的其他文件以及本通訊其他部分中描述的風險、不確定性和其他因素。此外，我們在競爭激烈且瞬息萬變的環境中運營。新的風險和不確定性不時出現，我們無法預測所有可能影響本信息中包含的前瞻性陳述的風險和不確定性。前瞻性陳述中反映的結果、事件和情況可能無法實現或發生，實際結果、事件或情況可能與前瞻性陳述中描述的結果存在重大差異。此外，“我們相信” 的陳述和類似的陳述反映了我們對相關主題的信念和觀點。這些陳述基於截至本來文發佈之日我們獲得的信息。雖然我們認為此類信息為這些陳述提供了合理的依據，但這些信息可能有限或不完整。不應將我們的陳述理解為表明我們已對所有相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些陳述本質上是不確定的，提醒投資者不要過分依賴這些陳述。本通訊中的前瞻性陳述僅涉及截至陳述發表之日的事件。除非法律要求，否則我們沒有義務更新本通信中的任何前瞻性陳述以反映本通信之日之後的事件或情況，也沒有義務反映新信息或意外事件的發生。實際上，我們可能無法實現前瞻性陳述中披露的計劃、意圖或預期，您不應過分依賴我們的前瞻性陳述。我們的前瞻性陳述不反映未來任何收購、合併、處置、合資企業或投資的潛在影響。