美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單 10-K

在截至的財政年度 2019年12月31日

或者

在過渡期內                         到                        

委員會檔案編號 000-24435

微策略公司法人的

（其章程中規定的註冊人的確切姓名）

註冊人的電話號碼，包括區號:(703) 848-8600

根據該法第12（b）條註冊的證券：

根據該法第12（g）條註冊的證券：不適用

用支票指示 按照《證券法》第405條的定義，標記註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。是的  ☒沒有☐

根據該法第 13 條或第 15 (d) 條，用複選標記表明註冊人是否無需提交報告。是的☐    沒有  ☒

用複選標記註明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）中是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，並且（2）在過去的90天中一直受到此類申報要求的約束。是的  ☒沒有☐

用勾號指明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）中是否以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的  ☒沒有☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。（選一項）：

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第12b-2條）。是的☐沒有☒

註冊人的非關聯公司持有的有表決權和無表決權普通股的總市值約為美元（基於2019年6月28日在納斯達克全球精選市場上公佈的註冊人A類普通股的銷售價格）1,178.7百萬。

截至2020年2月3日，註冊人已經 8,069,829和 2,035,184分別為A類普通股和B類普通股的已發行股份。

以引用方式納入的文件： 隨後將向美國證券交易委員會提交的2020年註冊人年度股東大會的最終委託書的部分內容以引用方式納入本10-K表年度報告的第三部分，僅限於此處所示。

INCOR 的微觀策略穿孔

目錄

2

這個 此處提及的 MicroStrategy Incorporated 及其子公司的商標和註冊商標包括但不限於 MicroStrategy、InteAlligence Everywhere、MicroStrategy 2020、HyperIntelligence、MicroStrategy Consulting、MicroStrategy Cloud、企業語義圖、微策略分發服務、微策略服務、全球交付中心、Int智能企業、微策略分析和微策略 10。此處提及的第三方產品和公司名稱可能是其各自所有者的商標。

某些定義

本10-K表年度報告（“年度報告”）中提及 “微策略”、“公司”、“我們” 和 “我們的” 的所有內容均指微策略公司及其合併子公司（除非文中另有説明）。

前瞻性信息

本年度報告包含經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的前瞻性陳述。為此，此處包含的任何非歷史事實陳述的陳述，包括但不限於 “第 1 項” 下的某些陳述。業務”，“項目 1A。風險因素” 和 “第 7 項。管理層關於行業前景和我們的經營業績或財務狀況的討論和分析” 可能被視為前瞻性陳述，載於本文其他地方。在不限制前述內容的前提下，“相信”、“預期”、“計劃”、“期望” 等詞語以及類似的表述旨在識別前瞻性陳述。在 “項目1A” 下討論的重要因素。風險因素” 等可能導致實際業績與管理層不時在其他地方發表的前瞻性陳述所表明的結果存在重大差異。此類前瞻性陳述代表了管理層當前的預期，本質上是不確定的。投資者被警告説，實際業績可能與管理層的預期有所不同。

3

第一部分

概述

微策略^®是企業分析軟件和服務的全球領導者。自1989年成立以來，MicroStrategy一直致力於幫助組織充分利用其數據的巨大價值。我們的願景是實現智能無處不在^™通過提供世界一流的軟件和服務，為企業用户提供切實可行的情報。

我們的核心產品是 MicroStrategy 2020^™，它在開放、全面的企業平臺上提供現代分析。去年，我們推出了超智能^®，這是一項突破性技術，可將可操作的企業數據疊加在人們每天依賴的熱門業務應用程序和工作流程上。企業可以利用 MicroStrategy 的創新技術來顯著加快信息和行動的流動，這樣他們的員工就可以做出更明智的決策並採取更明智的行動。我們還提供微策略諮詢^™和微策略教育^™幫助客户部署、優化和管理其分析計劃。

微策略平臺

我們的核心產品是我們的軟件平臺。我們的平臺旨在通過以下差異化功能為全體員工提供情報：

4

微策略服務^™

通過我們的 MicroStrategy 支持、MicroStrategy 諮詢和 MicroStrategy 教育服務，我們通過提供一整套創新服務來部署、優化和維護其商業智能平臺，從而幫助客户更好地利用我們的平臺。

微策略支持

我們的全球MicroStrategy認證支持專家網絡帶來了豐富的經驗和知識，可幫助客户實現其系統可用性和正常運行時間目標，並通過響應迅速的故障排除和主動的技術產品支持來改善整體客户體驗。標準支持包含在每位客户的維護計劃中。要獲得更多服務，客户可以選擇我們的三種高級支持選項之一——擴展支持、高級支持或精英支持。藉助這些高級支持選項，客户可以在每個接觸點獲得更長的覆蓋範圍和增強的服務。

5

微策略諮詢

我們相信，我們的諮詢服務通過提高客户採用率和幫助我們的客户通過更好地瞭解數據獲得投資回報，對我們的軟件起到了實質性的補充。許多公司希望更好地利用其數據來提供切實可行的見解，但缺乏定義需求和提供解決方案的內部專業知識。MicroStrategy 諮詢為客户提供架構和實施服務，幫助他們快速實現成果。我們的顧問是運營和維護以及開發、部署和運營客户商業智能環境的端到端全生命週期項目的關鍵資源。我們的顧問運用行業最佳實踐指導客户定義、開發和交付業務分析解決方案，向全球所有主要行業的客户交付了數千個成功的項目。MicroStrategy Consulting的業務遍及北美、拉丁美洲、南美、歐洲、中東、非洲和亞太地區，顧問來自我們的當地辦事處和全球交付中心^™在波蘭華沙。

微策略教育

我們相信通往智能企業的道路^™涉及特定技能的學習路徑。為了幫助組織最大限度地提高其 MicroStrategy 部署的效用、採用率和性能，MicroStrategy Education 提供免費和付費學習選項。MicroStrategy 教育在全球範圍內以多種語言和多種格式提供。

商業戰略

銷售和服務

微策略以兩種基本方式銷售其平臺。第一種方法是向客户出售產品許可證，讓他們在本地或客户的雲環境中在其基礎設施上部署平臺。第二種方法是向客户出售雲訂閲服務MCE，這樣他們就可以在我們託管和管理的雲環境中訪問我們的軟件。產品許可證銷售收入包括產品許可證收入，雲訂閲收入構成訂閲服務收入。目前，我們的絕大多數產品銷售都是許可證銷售。

MicroStrategy 通過我們的專業企業銷售隊伍和渠道合作伙伴進行銷售，以擴大國內和國際市場的市場覆蓋範圍。我們為渠道合作伙伴提供經濟激勵，以推銷和分銷我們的產品。此外，我們還提供廣泛的服務，在 MicroStrategy 產品的發現、規劃、開發和部署階段提供支持。

專門的銷售隊伍

我們主要通過直銷隊伍來推銷我們的產品。我們在世界各地均設有銷售辦事處，並在一些沒有銷售辦事處的國家/地區使用渠道合作伙伴。

渠道合作伙伴

我們已經與第三方供應商建立了戰略聯盟，以幫助確保客户的企業情報計劃取得成功。我們的渠道合作伙伴是系統集成商、諮詢公司、經銷商、解決方案提供商、託管服務提供商、原始設備製造商（“OEM”）和技術公司。這些公司將MicroStrategy平臺用於各種商業目的，我們與他們的協議通常提供非獨家銷售我們產品的權利，並允許訪問我們的營銷材料、產品培訓和直銷隊伍以獲得現場級援助。

我們對渠道合作伙伴做出了重大承諾，包括投資於聯合開發、技術培訓、認證、售前和銷售支持以及營銷計劃。通過我們的共同努力，我們相信客户能夠將風險降至最低，並最大限度地提高其商業智能項目的回報。我們的渠道合作伙伴使我們能夠利用銷售和服務資源以及營銷和特定行業的專業知識來擴大我們的用户羣並擴大我們的市場覆蓋範圍。

6

市場營銷

我們的營銷計劃針對以下主要羣體：

我們不斷尋求通過將信息重點放在價值創造的可能性、使用我們平臺的好處和競爭差異化因素上來提高我們的品牌知名度。我們用來與這些羣體溝通的渠道包括數字和社交媒體、用户會議、廣告、直接電子郵件、免費和評估軟件、行業活動、媒體報道、移動應用程序下載、渠道合作伙伴以及口碑和同行推薦。

顧客

我們的客户包括來自各個行業的領先公司，包括零售、諮詢、技術、製造、銀行、保險、金融、醫療保健、電信以及公共部門。

競爭

分析市場競爭激烈，受快速變化的技術模式的影響。在分析領域，我們與許多不同的軟件供應商競爭，包括IBM、微軟、甲骨文、Qlik、Salesforce和SAP。我們未來的成功取決於我們能否有效區分我們的產品，並在不同規模的分析實施項目中與這些供應商和其他潛在競爭對手競爭。

我們在市場上成功競爭的能力取決於我們所能控制的許多因素。其中一些因素包括軟件部署選項；分析、移動性、數據發現和可視化能力；性能和可擴展性；我們的客户服務和支持的質量和可靠性；許可模式；以及品牌知名度。未能在其中任何一個領域或其他領域成功競爭都可能會減少對我們產品的需求，並對我們來自現有和潛在客户的收入產生重大不利影響。

關鍵差異化因素

7

員工

截至2019年12月31日，我們共有2396名員工，其中1,078名在美國，1,318名在國際工作。我們在美國的員工都沒有工會代表；但是，在某些外國子公司中，一些員工是工會或地方工會的成員。在法國，根據當地法律的要求，我們的員工由勞資委員會代表。我們沒有遇到任何停工的情況，我們認為我們與員工的關係良好。

下表彙總了截至指定日期的員工人數：

可用信息

我們的網站位於 www.microstrategy。我們在我們網站的 “投資者關係” 部分免費提供信息（http://ir.microstrategy.com）、我們在以電子方式向美國證券交易委員會（“SEC”）提交此類報告後，儘快在合理可行的情況下儘快提交我們的10-K表年度報告、10-Q表的季度報告、8-K表的最新報告以及對這些報告的所有修訂。我們網站上找到的信息不屬於本年度報告或向美國證券交易委員會提交的任何其他報告的一部分。美國證券交易委員會維護着一個互聯網站點，其中包含有關發行人（包括我們）的報告、代理和信息聲明以及其他信息，這些信息以電子方式向美國證券交易委員會提交 www.sec.gov.

8

在做出投資決定之前，您應該仔細考慮下述風險。下文描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能損害我們的業務運營。

如果發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況或經營業績可能會受到重大不利影響。在這種情況下，我們的A類普通股的市場價格可能會下跌，您可能會損失全部或部分投資。

我們採用了第2014-09號會計準則更新， 與客户簽訂合同的收入（主題 606）及其隨後的修正案（“ASU 2014-09”）於2018年1月1日生效，並調整了我們的前期合併財務報表，以反映全面的追溯採用。在我們截至2018年12月31日的10-K表年度報告中，“第1A項” 中的前期信息。風險因素” 也進行了調整，以反映亞利桑那州立大學2014-09年度的全面回顧性採用情況（如適用）。本年度報告未對截至2017年12月31日的年度進行進一步調整。

我們的季度經營業績、收入和支出可能會大幅波動，這可能會對我們股票的市場價格產生不利影響

由於許多原因，包括下文所述的原因，我們的經營業績、收入和支出在過去有所不同，未來每個季度可能會有很大差異。這些波動可能會對我們的A類普通股的市場價格產生不利影響。

季度經營業績的波動。我們的季度經營業績可能會波動，部分原因是：

9

調整開支的能力有限。我們的運營支出預算以預期的收入趨勢和戰略目標為基礎。我們的許多開支，例如辦公室租賃和某些人員成本，都是相對固定的。我們可能無法足夠快地調整支出以抵消任何未支出預期的收入短缺。因此，收入的任何短缺都可能導致任何季度的經營業績發生重大變化。例如，如果我們未來的收入不足以抵消我們的運營開支，或者我們無法進行調整 我們的運營費用及時應對預期收入的任何短缺，我們可能會蒙受營業損失。

基於上述因素，我們認為經營業績的季度與季度比較並不能很好地表明我們的未來表現。在未來一個或多個季度中，我們的經營業績可能低於公開市場分析師和投資者的預期。在這種情況下，我們的A類普通股的市場價格可能會下跌。

我們的A類普通股的市場價格一直波動並且可能繼續波動

從歷史上看，我們的A類普通股的市場價格一直波動，並可能繼續波動。我們的A類普通股的市場價格可能會因各種因素而大幅波動，其中一些因素是我們無法控制的。這些因素包括但不限於：

此外，股票市場，尤其是科技公司的市場，經歷了極端的價格和數量波動，這些波動往往與這些市場中公司的經營業績無關或不成比例。無論我們的實際經營業績如何，這些廣泛的市場和行業因素都可能嚴重損害我們的A類普通股的市場價格。

10

我們可能無法維持或增加利潤未來的能力

我們在截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的每個財年都創造了淨收入；但是，未來我們可能無法維持或增加每季或每年的盈利能力。如果我們的收入不足以抵消運營支出，或者我們無法及時調整運營費用以應對預期收入的任何短缺，則我們可能會在未來時期蒙受營業損失，盈利能力可能會下降，或者我們可能停止盈利。因此，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。

截至2019年12月31日，扣除210萬美元的估值補貼，我們擁有1,940萬美元的遞延所得税資產。如果我們將來無法維持或提高盈利能力，我們可能會被要求增加這些遞延所得税資產的估值補貼，這可能會導致費用產生期間的淨收益產生重大不利影響。

經濟的不確定性和客户競爭的加劇，尤其是在零售行業，可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響

美國和其他重要市場經歷了週期性衰退，全球經濟狀況仍不確定。經濟的不確定性和相關的宏觀經濟狀況使我們的客户和我們很難準確預測和規劃未來的業務活動，並可能導致我們的客户放緩我們產品的支出，這可能會延遲和延長銷售週期。此外，在不確定的經濟時期，我們的客户在及時獲得足夠信貸方面可能會遇到問題，這可能會導致他們及時向我們付款的能力受到損害。如果發生這種情況，我們可能需要增加對可疑賬户的備抵額，我們的業績將受到負面影響。

此外，我們在零售行業擁有大量客户，該行業經歷了激烈的競爭和結構性變化。該行業的嚴重衰退或競爭的加劇可能會導致組織總體上減少資本支出，或者特別減少其在IT上的支出。此外，該行業的客户可能會推遲或取消IT項目，或者通過重新談判供應商合同來降低成本。擁有過剩IT資源的客户可以選擇開發內部軟件解決方案，而不是從我們這裏獲得這些解決方案。越來越多的消費者遷移到大型電子商務平臺和其他在線應用程序。結果，零售業經歷了整合和其他所有權變更。將來，零售商可能會進一步整合、進行重組或重組，或重新調整其附屬機構，其中任何一項都可能減少零售行業內競爭對手的數量，從而減少我們產品的潛在客户數量。此外，我們的競爭對手可能會通過降低價格和試圖引誘我們的客户來應對充滿挑戰的市場條件。

我們無法預測任何經濟放緩的時機、力度或持續時間，也無法預測任何後續復甦，也無法預測零售業的競爭和結構性變化。如果總體經濟和我們經營的市場狀況從目前的水平惡化，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。

我們的納税負債可能超過預期

我們在不同的國內和國外司法管轄區繳納所得税和非所得税。法定税率較低的司法管轄區的收益低於預期，法定税率較高的司法管轄區的收益高於預期，遞延所得税資產和負債估值的變化，未確認的税收優惠金額的變化，或税法、法規、會計原則或其解釋的變化，可能會對我們的未來所得税產生重大不利影響。

在美國， 減税和就業法（“税收法”） 於2017年12月頒佈，為現有的公司税制度帶來了廣泛的變化。隨着時間的推移，《税法》可能會對我們的經營業績產生重大影響，並可能影響客户行為和我們預測有效税率的能力。

11

在英國，徵税的立法與關税有關在低税司法管轄區持有的無形財產的岸上收入於2019年4月生效。該立法的某些方面及其實施目前尚不清楚，因此，我們還無法確定的全部影響 立法 關於我們的業務、經營業績或財務狀況。

外國司法管轄區的税法可能會發生進一步的變化，包括經濟合作與發展組織（“經合組織”）為打擊税基侵蝕和利潤轉移（“BEPS”）而開展的項目。代表成員國聯盟的經合組織已發佈建議，在某些情況下，對許多長期以來的税收狀況和原則進行了實質性改變。這些變化可能會增加税收的不確定性，並可能對我們的所得税準備產生不利影響，其中許多已被經合組織成員國和/或其他國家採納或正在積極考慮之中。

我們對納税義務的確定有待適用的國內外税務機關的審查。此類審查的任何負面結果都可能對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。我們在全球範圍內的所得税和其他納税義務準備金的確定需要大量的判斷力，在正常業務過程中，有許多交易和計算的最終税收決定尚不確定。此外，作為一家跨國企業，我們的子公司在各種税收管轄區進行許多公司間交易，這些司法管轄區的最終税收決定尚不確定。

管理層認為，我們還有不太可能斷言的或有税收負債。如果要對此類未申報的或有負債進行申報或有可能提出索賠，我們可能需要記錄這些負債被申報或可能提出主張的時期內的重大支出和負債。

由於這些因素和其他因素，所欠納税款的最終金額可能與我們的財務報表中記錄的金額不同，任何此類差異都可能對我們在未來更改納税義務估計值或確定最終納税結果的財務業績產生重大影響。

如果分析軟件市場未能如我們預期的那樣增長，或者如果企業未能採用我們的產品，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響

我們的收入來自分析軟件和相關服務的銷售。我們預計，在可預見的將來，這些銷售將佔我們收入的很大一部分。儘管近年來對分析軟件的需求有所增長，但分析產品的市場仍在繼續發展。近年來，消費者和隱私團體對商業收集、使用和共享有關支出模式和其他個人行為的數據（包括個人的在線或離線活動、移動數據、傳感器數據、社交數據、網絡日誌數據、物聯網數據和其他個人數據）的抵制日益增強，我們的客户、潛在客户或公眾可能會認為使用我們的分析軟件可能會侵犯個人隱私權。此外，越來越多的政府對收集、使用和傳輸個人數據的限制可能會損害分析軟件市場的進一步增長。我們無法確定這個市場是否會繼續增長，或者即使它確實在增長，企業也會採用我們的解決方案。

我們已經花費了大量資源，並打算繼續花費大量資源來教育潛在客户瞭解分析產品，尤其是我們的產品。但是，我們無法確定這些支出是否會幫助我們的任何產品獲得更多的市場認可。如果市場增長失敗或增長速度比我們目前預期的要慢，或者企業未能採用我們的產品，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。

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我們的產品面臨激烈的競爭，這可能導致我們的產品價格降低、毛利率降低、市場份額損失和收入減少

分析市場競爭激烈，受快速變化的技術模式的影響。在分析領域，我們與許多不同的軟件供應商競爭，包括IBM、微軟、甲骨文、Qlik、Salesforce和SAP。我們未來的成功取決於我們能否有效區分我們的產品，並在不同規模的分析實施項目中與這些供應商和其他潛在競爭對手競爭。我們在市場上成功競爭的能力取決於我們所能控制的許多因素。其中一些因素包括軟件部署選項；分析、移動性、數據發現和可視化能力；性能和可擴展性；我們的客户服務和支持的質量和可靠性；許可模式；以及品牌知名度。未能在其中任何一個領域或其他領域成功競爭都可能會減少對我們產品的需求，並對我們來自現有和潛在客户的收入產生重大不利影響。

我們的一些競爭對手的運營歷史比我們更長，財務、技術和營銷資源也要多得多。因此，他們可能能夠比我們更快地響應新的或新興的技術以及客户需求的變化，或者將更多的資源投入到產品的開發、促銷、銷售和營銷上，例如與其他產品捆綁在一起時免費提供某些分析產品。此外，我們的許多競爭對手與當前和潛在客户有着牢固的關係，豐富的行業和專業業務知識，以及他們可以利用的相應專有技術，例如多維數據庫和企業資源規劃存儲庫。因此，他們可能能夠阻止我們滲透新賬户或在現有賬户內擴張。

競爭加劇可能導致降價、毛利率下降和市場份額損失。我們可能無法成功地與當前和未來的競爭對手競爭，未能應對我們面臨的競爭壓力可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

當前和未來的競爭對手也可能進行戰略收購或在彼此之間或與他人建立合作關係。這樣，這些競爭對手可以通過擴展產品來提高他們滿足我們潛在客户需求的能力。我們當前或潛在的渠道合作伙伴可能會與我們當前或未來的競爭對手建立合作關係。這些關係可能會限制我們通過特定分銷渠道銷售分析產品的能力。因此，當前和未來競爭對手之間可能會出現新的競爭對手或聯盟，並迅速獲得可觀的市場份額。這些發展可能會限制我們從新客户那裏獲得收入和維持現有客户羣的軟件維護收入的能力。此外，Microsoft Office等基本辦公生產力軟件套件可能會發展為提供高級分析和報告功能，從而減少對我們分析產品的需求。

我們依賴於來自單一軟件平臺和相關服務的收入，以及來自現有客户羣的收入

我們的收入來自軟件平臺和相關服務的銷售。由於這種收入集中，我們的平臺和相關服務的需求下降或採用率或價格的下降可能會損害我們的業務，這些因素包括我們的定價或包裝模式的任何變化、競爭加劇、平臺市場的成熟或本年度報告中描述的其他風險。

我們收入的很大一部分還依賴我們的現有客户羣。我們簽訂了為我們提供經常性收入的雲訂閲合同，並與我們的許可證客户簽訂了持續支持和維護合同。此外，我們的現有客户羣歷來為我們創造了額外的新許可證和服務收入。如果我們的現有客户取消或未能續訂服務合同，或者未能向我們購買更多商品，我們的收入可能會減少，我們的經營業績可能會受到重大不利影響。

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如果我們無法開發和發佈新的產品和軟件增強功能來應對快速的技術變革、新的客户要求或不斷變化的行業標準如果及時且具有成本效益的方式，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響

我們的產品市場的特點是經常推出新產品和增強軟件，以應對快速的技術變革、新的客户要求和不斷變化的行業標準。引入體現新技術的產品會很快使現有產品過時和無法銷售。我們相信，我們未來的成功在很大程度上取決於我們的能力：

分析應用程序本質上是複雜的，可能需要很長時間，並且需要大量的研發支出來開發和測試新的產品和軟件增強功能。此外，客户可能會推遲購買決定，因為他們預計我們產品的新版本或增強版本將很快上市。我們無法確定我們能否在及時、經濟高效的基礎上成功開發、營銷和交付新的或增強的產品，以應對技術變革、新的客户要求或不斷變化的行業標準，我們也無法確定任何新的或增強的產品都會獲得市場的認可。此外，即使我們推出新產品，我們現有產品的收入也可能會下降，而新產品的收入與新產品的收入不完全匹配。例如，客户可能會推遲購買新產品，以允許他們對該產品進行更全面的評估，或者直到行業和市場評論廣泛發佈為止。由於擔心遷移的複雜性或產品起步階段可能出現的性能問題，一些客户可能會對遷移到新產品猶豫不決。此外，我們可能會失去選擇競爭對手產品而不是遷移到我們的新產品的現有客户。這可能會導致暫時或永久的收入短缺，並對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

在部署 MicroStrategy Analytics 時，客户發生了重大變化^™從產品許可模式到雲訂閲模式可能會影響收入確認時間，減少產品許可證和產品支持收入，並對我們的經營業績產生重大不利影響

我們以產品許可證或雲訂閲的形式提供分析平臺。我們的產品許可證的付款流和收入確認時間與我們的雲訂閲不同。對於產品許可證，客户通常在簽訂許可協議後不久向我們一次性付款，當許可證的控制權移交給客户時，我們通常會確認產品許可證收入。對於雲訂閲，客户通常在訂閲期內定期付款，我們在訂閲期內按比例確認訂閲服務收入。因此，如果大量現有客户轉向或購買雲訂閲而不是產品許可證，則由此產生的付款條款和收入確認的變化可能會導致我們在銷售交易完成的報告期內確認的收入少於前幾個時期，未來時期確認的收入會增加。收入確認時間的這種變化可能會對我們的經營業績和採購轉變或變更期間的現金流產生重大不利影響。因此，在任何特定的報告期內，雲訂閲銷售都可能對我們現有和潛在客户的產品許可證銷售產生負面影響，從而減少產品許可證和產品支持收入。

我們對新業務戰略和舉措的投資可能會干擾我們持續業務的運營，並帶來我們無法充分預期的風險

我們已經投資了新的業務戰略和計劃，將來可能會進行投資。例如，我們推出了許多創新技術，旨在使公司能夠利用市場上的大數據、移動應用程序、雲服務、安全、物聯網和人工智能趨勢。這些努力可能涉及重大的風險和不確定性，包括分散管理層對其他業務運營的注意力，為這些新計劃投入大量的研發、銷售和營銷以及其他資源

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以犧牲我們的其他業務運營為代價，產生的收入不足以抵消支出與新舉措、我們的新技術與第三方平臺不兼容、資本回報不足以及我們可能無法充分預期的其他風險相關的風險。因為新的戰略和舉措本質上是正確的天啊，這些戰略和舉措可能不會成功，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

業務中斷，包括我們的系統、第三方數據中心託管設施或其他第三方服務的中斷、延遲或故障，可能會對我們的經營業績產生重大不利影響，或導致我們的內部控制出現重大缺陷，從而可能對股票的市場價格產生不利影響

我們的研發活動或某些其他關鍵業務運營的很大一部分集中在弗吉尼亞北部、中國和波蘭的設施中。此外，我們還使用位於美國的第三方數據中心託管設施和其他第三方服務，包括AWS、Azure和其他雲服務，為客户提供服務並管理某些關鍵的內部流程。我們的系統、第三方託管設施或我們使用的其他服務可能會出現中斷或故障。此類中斷或故障可能包括自然災害、火災、網絡攻擊、恐怖主義行為、地緣政治衝突、氣候變化或其他災難性事件的影響，以及停電或電信基礎設施中斷，或者我們的第三方服務提供商在未經充分通知的情況下決定關閉我們使用的設施，或重大更改其服務的定價或條款，或我們使用的第三方服務出現其他意想不到的問題，包括不符合服務標準。

我們是一家高度自動化的企業，任何此類中斷或故障都可能 (i) 導致我們的任何關鍵業務運營、控制或程序或IT系統的破壞或中斷，(ii) 嚴重影響我們開展正常業務運營的能力，包括延遲完成銷售和提供服務，(iii) 導致我們的財務報告內部控制出現重大漏洞，(iv) 導致我們的客户終止訂閲，(v) 導致我們向客户發放積分或支付罰款或罰款，(vi)損害我們的聲譽，（vii）對我們的流失率或吸引新客户的能力產生不利影響，或（viii）導致我們的產品被認為不安全，其中任何一種都可能對我們未來的經營業績產生重大不利影響。

我們擁有大量的國際銷售和業務，面臨着與健康流行病相關的風險，這些風險可能會嚴重幹擾我們的運營。

我們的業務可能會受到健康流行病影響的不利影響，尤其是在我們有大量業務或客户或供應商集中的地區。例如，我們依賴於我們在中國杭州的辦公室開展的研發活動和某些其他關鍵業務運營，而且我們的一些客户和供應商也位於中國各大城市。因此，我們可能會受到中國健康流行病的不利影響，包括最近的 在中國武漢首次發現了一種新型冠狀病毒的爆發。冠狀病毒爆發的後果 包括中斷或限制我們的出行能力，以及暫時關閉我們的杭州辦事處或我們在中國的客户或供應商的設施。冠狀病毒的爆發還可能推遲我們新產品或增強產品的發佈或交付，或者要求我們對此類產品進行意想不到的更改。我們的經營業績可能會受到不利影響，以便 冠狀病毒爆發總體上損害了中國經濟。我們的客户或供應商的任何中斷也可能對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。此外，冠狀病毒爆發 可能演變為全球健康危機，可能對許多國家的經濟和金融市場產生不利影響，導致經濟衰退，可能影響對我們產品的需求，並對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們使用渠道合作伙伴，如果我們無法與他們保持成功的關係，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響

除了我們的直銷隊伍外，我們還使用渠道合作伙伴，例如系統集成商、諮詢公司、經銷商、解決方案提供商、託管服務提供商、OEM 和技術公司，為我們的產品提供許可和支持。在截至2019年12月31日的年度中，我們確認收入的渠道合作伙伴的交易佔我們產品許可總收入的27.6％。我們的渠道合作伙伴可能會向客户提供幾家不同公司的產品和服務，包括與我們競爭的產品和服務。因為我們的

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渠道合作伙伴通常與我們沒有排他性關係，我們無法確定他們是否會優先考慮或投入足夠的資源來銷售我們的產品。此外，戰略分歧或任何這些渠道合作伙伴的合同違約都可能對我們開發、營銷、銷售或支持我們的產品的能力產生重大不利影響。

儘管我們認為直銷將繼續佔我們產品許可收入的大部分，但我們力求通過渠道合作伙伴保持較高的銷售活動水平。無法保證我們的渠道合作伙伴會繼續與我們合作。此外，此類各方採取或未採取的行動可能會對我們產生重大不利影響。我們未來實現收入增長的能力將部分取決於我們與渠道合作伙伴保持成功關係的能力。如果我們無法維持與這些渠道合作伙伴的關係，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。

此外，我們依靠渠道合作伙伴根據適用的法律和監管要求進行運營。如果他們不這樣做，我們可能需要在應對調查或執法行動或支付相關機構評估的罰款方面承擔鉅額費用。我們還依賴我們的渠道合作伙伴根據他們與我們簽訂的合同協議的條款進行運營。例如，我們與渠道合作伙伴簽訂的某些協議規定了授權他們轉售或分發我們的軟件並提供技術支持和相關服務的條款和條件。如果我們的渠道合作伙伴不遵守對我們的合同義務，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。

我們對遞延收入和預付款的確認受未來績效義務的約束，可能無法代表後續時期的收入

截至2019年12月31日，我們的當期和非當期遞延收入和預付款總額為1.915億美元。我們的遞延收入和預付款的時間和最終確認取決於各種因素，包括我們履行各種服務義務的情況。

由於客户可能會更改或延遲客户開發或實施計劃或預算，並且我們需要令人滿意地提供產品支持和其他服務，因此任何特定日期的遞延收入和預付款都可能無法代表任何後續時期的實際收入。

我們的國際業務很複雜，使我們面臨風險，這些風險可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響

我們的總收入中有很大一部分來自國際銷售，並在不同的國外開展業務活動，包括一些新興市場，在這些市場中，我們的經驗有限，開展業務的挑戰可能與我們在較發達市場面臨的挑戰有很大不同，商業行為可能會帶來內部控制風險。截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日止年度，國際收入分別佔我們總收入的43.7％、42.3％和41.8％。我們的國際業務需要管理層的大量關注和財政資源。

我們的國際業務活動使我們面臨額外的風險，包括：

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貿易中斷、經濟狀況疲軟、經濟和法律的不確定性或匯率的變化可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。例如，由於英國退出歐盟（通常稱為 “英國脱歐”），我們在國際業務方面可能面臨更大的風險。英國脱歐的未來影響尚不確定，除其他外，將取決於英國在目前定於2020年12月31日結束的過渡期內或更長時間內達成的管理英國進入歐盟和其他市場的任何協議的條款。除其他結果外，英國脱歐可能破壞英國和歐盟之間商品、服務和人員的自由流動。英國脱歐還可能導致法律的不確定性，並可能導致不同的國家法律法規，包括税法和法規，因為英國決定要取代或複製哪些歐盟法律。此外，特朗普政府呼籲對美國的外貿政策進行實質性調整，包括加大對國際貿易的限制，大幅提高進口到美國的商品的關税，並提高了對從多個國外市場進口到美國的某些商品的關税，隨後對向這些市場出口的某些美國商品徵收報復性關税。這些關税和保護主義貿易措施的任何進一步升級都可能對我們銷售產品的市場產生不利影響，進而對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。

美國對國際收入徵税的變化或外國税法的變化可能會對我們未來的經營業績產生重大影響。例如， 《税收法》 除其他外，帶來了企業所得税税率的變化、某些税收優惠措施的修改或取消、對海外收入徵税的現行制度以及防止BEPS的措施，英國通過了立法，對在低税司法管轄區持有的無形財產徵收與離岸收入有關的税。

此外，我們可能會不時進行各種潛在的公司間交易和法律實體重組，這些交易涉及我們的國際子公司。我們在評估這些潛在的交易和重組時會考慮各種因素，包括我們的公司結構與組織目標的一致性、公司結構的運營和税收效率以及我們業務的長期現金流和現金需求。此類交易和重組可能會對我們的整體税率產生負面影響，並導致額外的納税義務。

此外，遵守適用於我們國際業務的外國和美國法律法規非常複雜，可能會增加我們在國際司法管轄區開展業務的成本，如果我們不遵守這些法規，我們的國際業務可能會使我們面臨罰款和處罰。這些法律法規包括反賄賂法，例如《美國反海外腐敗法》、《英國反賄賂法》、禁止向政府官員支付腐敗款項的當地法律以及與採購、合同和反壟斷有關的地方法律。這些法律法規還包括外國資產控制辦公室和美國商務部根據美國外交政策和國家安全目標對目標外國、組織和個人實施的進出口要求以及經濟和貿易制裁。雖然我們有

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實施了旨在幫助確保遵守這些法律的政策和程序，可以 請不要保證我們的員工、渠道合作伙伴和其他與我們有業務往來的人員不會採取違反我們的政策或這些法律的行動。任何違反這些法律的行為都可能使我們受到民事或刑事處罰，包括 subst對我們向一個或多個國家銷售產品的能力處以罰款或禁令，還可能對我們的聲譽和品牌造成重大損害。

這些因素可能會對我們未來的銷售產生重大不利影響，從而對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

由於我們某些產品的銷售和實施週期較長，我們可能會損失銷售額，或者銷售可能會延遲，這可能會減少我們的收入

迄今為止，我們的客户通常會投入大量時間、金錢和其他資源，並讓許多人蔘與決定購買我們的軟件和相關服務。因此，在首次與客户聯繫後，我們可能會等待九個月或更長時間才能讓該客户下訂單，同時尋求內部批准才能購買我們的軟件或服務。在這漫長的銷售週期中，可能會發生影響訂單大小和/或時間的事件，甚至導致訂單被取消的事件。例如，我們的競爭對手可能會推出新的產品，或者客户自己的預算和購買優先級可能會發生變化。

即使下了訂單，部署我們的軟件和完成服務所需的時間也可能相差很大。實施我們的某些產品可能需要幾個月的時間，具體取決於客户的需求，而且可能只能從試點計劃開始。如果客户有複雜的部署要求，例如涉及集成來自不同供應商的數據庫、硬件和軟件的部署，則可能難以部署我們的軟件。如果客户僱用第三方來部署我們的軟件，我們無法確定我們的軟件能否成功部署。

我們在任何特定時期的業績都可能取決於該時期大宗交易的數量和交易量，與其他交易相比，這些交易可能涉及更長、更復雜和更不可預測的銷售週期

隨着現有和潛在客户尋求對單一分析供應商進行標準化或需要更大的供應商能力來滿足他們不斷增長的分析需求，我們的業務可能會在企業層面經歷更大的交易，而更大的交易可能佔我們業務的更大比例。在特定時期內存在或不存在一項或多筆大宗交易可能會對我們該時期的收入和經營業績產生重大的正面或負面影響。在截至2019年12月31日、2018年和2017年12月31日的年度中，我們確認收入的前三筆產品許可交易總額分別為540萬美元、770萬美元和550萬美元，佔產品許可總收入的6.2％、8.7％和5.9％。對於我們的客户而言，這些交易代表着重大的業務和財務決策，需要客户付出相當大的努力來評估替代產品，並且通常需要額外的管理層批准。此外，大型交易通常比小型交易更復雜。這些因素通常會延長典型的銷售週期，並增加客户可能將購買決策從一個時期推遲或延遲到下一個時期的風險，或者客户改變其購買要求的風險。在較大的交易中，我們還可能會遇到更大的競爭和定價壓力，而大型交易的銷售工作和服務交付範圍可能要求我們使用額外的資源來執行交易。這些因素可能導致特定時期的收入和收益低於預期，或導致未來時期的估計收入和收益降低。

我們在與美國和外國聯邦、州和地方政府及政府機構開展業務時面臨各種風險，包括與採購流程、預算限制和週期、合同終止以及遵守政府合同要求相關的風險

我們的客户包括美國政府以及許多州和地方政府及政府機構。與政府實體開展業務存在多種風險，包括：

採購。與公共部門客户簽訂合同競爭激烈，可能既耗時又昂貴，這要求我們在無法保證會贏得合同的情況下承擔大量的預付時間和費用。

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預算 限制和週期。我們產品的需求和支付受到公共部門預算週期和資金可用性的影響，資金減少或延遲會對公共部門對我們產品的需求產生不利影響。

終止合同。為了方便起見或因違約，公共部門客户通常擁有合同或其他法律權利終止合同。如果為方便起見終止合同（如果客户需求發生變化），我們可能只能收取終止前交付的軟件或服務的費用和結算費用。如果合同因違約而終止，我們甚至可能無法收回這些款項，並且我們可能對客户購買替代軟件或服務所產生的額外費用負責。

遵守政府合同要求。政府承包商必須遵守與政府合同的訂立、管理和履行有關的各種複雜法律、法規和合同條款，這些合同賦予公共部門客户實質性的權利和補救措施，其中許多通常不存在於商業合同中。這可能包括與價格保護有關的權利、向政府提供的信息的準確性、承包商遵守社會經濟政策的權利以及政府合同特有的其他條款。聯邦、州和地方政府及政府機構定期調查和審計承包商是否遵守這些要求。如果通過審計或審查確定我們未能遵守這些要求，我們可能會受到民事和刑事處罰及行政制裁，包括終止合同、沒收利潤、罰款、暫停或禁止將來的政府業務，並且我們的聲譽可能會受到損害。

我們的客户還包括許多外國政府和政府機構。類似的採購、預算、合同和審計風險也適用於我們與這些實體開展業務。此外，遵守各種司法管轄區的複雜法規和合同條款可能非常昂貴，並且會消耗大量的管理資源。在某些司法管轄區，我們贏得業務的能力可能會受到與我們在市場上的競爭地位無關的政治和其他因素的限制。所有這些困難都可能對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。

我們依賴第三方許可的技術，丟失該技術可能會損害我們的軟件、延遲我們產品的實施或迫使我們支付更高的許可費

我們對納入我們現有產品或由其使用的第三方技術進行許可。無法保證此類第三方技術的許可證不會終止，也無法保證我們能夠為未來的產品許可第三方技術。此外，我們可能無法重新協商可接受的第三方許可條款，或者如果發現我們許可的第三方技術侵犯了他人的知識產權，我們可能會承擔侵權責任。第三方許可證的變更或丟失可能會導致我們的成本大幅增加，或者我們的產品無法運營或其性能大幅下降。因此，我們可能需要承擔額外的開發成本來幫助確保我們產品的持續性能，而且對我們產品的需求可能會減少。

如果我們無法招聘或留住技術熟練的人員，或者如果我們失去了董事會主席、總裁兼首席執行官的服務，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響

我們未來的成功取決於我們持續吸引、培訓、吸收和留住高技能人才的能力。這些員工的競爭非常激烈，對移民、旅行或技術人員簽證供應的限制不斷變化，可能會加劇競爭。將來我們可能無法留住目前的關鍵員工，也無法吸引、培訓、吸收和留住其他高技能人才。從歷史上看，科技行業對合格員工的競爭一直很激烈，尤其是軟件工程師和其他技術職位的競爭。我們未來的成功在很大程度上還取決於董事會主席、總裁兼首席執行官邁克爾·塞勒的持續服務。如果我們失去了塞勒先生的服務，或者我們無法吸引、培訓、吸收和留住所需的高技能人才，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。

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第三方軟件或系統的變化或新的行業標準的出現可能會對我們現有軟件的運行和需求產生重大不利影響

我們軟件的功能在一定程度上取決於我們的軟件與客户的信息技術（“IT”）基礎設施和雲環境交互的能力，包括由其他供應商提供給客户的軟件應用程序、網絡基礎設施和最終用户設備。當這些第三方軟件或系統的新版本或更新版本問世，或者相關領域出現新的行業標準時，我們可能需要開發軟件的更新版本或增強功能，以幫助確保它繼續與客户的IT基礎設施和雲環境進行有效的互操作。例如，如果引入了新的或經過修改的操作系統，或者出現了與我們的軟件不兼容的新網絡標準和技術或數據庫訪問技術領域的新標準，並且我們無法及時調整我們的軟件，則我們的軟件提供報告、訪問客户數據庫或以其他方式執行關鍵功能的能力可能會受到損害，這可能會影響客户對我們軟件的滿意度，並可能導致違反保修的索賠或其他索賠。維持我們的軟件與客户的IT基礎設施和雲環境互操作性的開發工作可能需要大量的資本投資和員工資源，而且我們可能無法快速、經濟高效地更新我們的軟件，或者根本無法更新我們的軟件。如果我們無法及時更新我們的軟件，對我們軟件的需求可能會受到重大不利影響。

我們軟件的性質使其特別容易受到未發現的錯誤、錯誤或安全漏洞的影響，這可能會導致軟件性能出現問題，進而減少對我們軟件的需求，減少我們的收入，並導致對我們的訴訟索賠

像我們一樣複雜的軟件可能包含未被發現的錯誤、錯誤或安全漏洞。儘管我們對軟件進行了廣泛的測試，但我們過去曾在產品推出後發現過軟件錯誤、錯誤或安全漏洞。儘管我們以及我們的現有和潛在客户進行了測試，但在商業發貨開始後，在新產品或版本中可能會發現錯誤、錯誤或安全漏洞。這可能會導致收入損失、聲譽受損或市場接受度延遲，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。如果這些缺陷發生，我們可能還需要花費資源和資本來糾正這些缺陷。

我們與客户的協議通常包含旨在限制我們面臨的產品責任、保修和其他索賠的條款。但是，根據某些國內或國際司法管轄區的法律，這些條款可能無效，我們可能會面臨產品責任、保修和其他索賠。成功向我們提出產品責任索賠可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

與隱私或個人數據的收集、處理、披露、存儲、本地化或傳輸相關的法律或法規的變化，或者我們或我們的第三方服務提供商在遵守此類法律法規、合同義務或適用的隱私政策方面的任何實際或感知的失誤，都可能對我們的業務產生重大不利影響

我們業務的各個方面，包括我們的數字身份產品和我們管理的雲環境，涉及收集、處理、披露、存儲和傳輸個人數據，這些數據受某些隱私政策、合同義務以及與隱私和數據保護相關的美國聯邦、美國州和外國法律、法規和指令的約束。我們在我們的網絡和其他系統以及我們管理的雲環境中存儲了大量的客户和員工數據，包括個人數據。此外，在歐盟、美國和其他地方，包括亞洲和拉丁美洲，作為個人數據受保護的數據類型一直在擴大。近年來，公司收集和使用個人數據受到越來越多的監管和公眾監督，特別是在敏感數據的收集和處理方面，例如醫療保健、生物識別、遺傳、金融服務和政府數據、兒童數據、精確位置數據以及有關個人種族或族裔出身、政治觀點、宗教或哲學信仰、工會成員資格、性生活或性取向的數據。例如，在美國，受保護的健康信息受1996年《健康保險流通與責任法案》（“HIPAA”）的約束。《促進經濟和臨牀健康的健康信息技術法》對HIPAA進行了補充，這增加了對違規行為的民事和刑事處罰。履行某些職能的實體

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創建、接收、維護或傳輸受保護的健康信息 p根據HIPAA，由受保實體和其他商業夥伴提供的直接強制執行。我們通過管理的雲環境訪問受保護的健康信息，觸發了遵守某些隱私規則和隱私權的義務。在 HIPAA 下的安全要求下。

任何導致個人數據泄露或未經授權訪問的系統故障或安全漏洞，或者我們或我們的第三方服務提供商未能或被認為未能遵守適用的隱私政策、合同義務或任何與隱私或數據保護相關的適用法律或法規，都可能導致國內或外國政府實體或其他方（包括訴訟中的私人原告）對我們提起訴訟。此類訴訟可能導致因私人訴訟而產生的制裁、罰款、罰款、責任、政府命令和/或命令，要求我們改變數據慣例，其中任何一項都可能對我們的業務、經營業績、聲譽和財務狀況產生重大不利影響。

美國各聯邦、美國州和外國立法、監管機構或其他政府機構可能會頒佈新的或額外的法律或法規，或發佈裁決，宣佈有關隱私、數據存儲、數據保護和數據跨境傳輸的先前法律或法規失效，這些法律或法規可能會對我們的業務產生重大不利影響。例如，在歐盟，《通用數據保護條例》（“GDPR”）於2018年5月生效。GDPR 管理數據實踐和隱私，制定有關個人數據處理和安全的要求，要求在某些情況下向個人、客户和數據保護機構披露數據泄露情況，要求公司遵守數據主體與其個人數據有關的請求，允許監管機構處以高達 20,000,000 歐元或全球年收入的 4% 的罰款，以較高者為準，並確立了私人訴訟權。此外，監管電子通信的新電子隱私條例於2017年提出，目前正由歐盟委員會、歐洲議會和歐洲理事會審議。巴西還頒佈了《巴西通用數據保護法》（《巴西通用數據保護法》），該法將對向巴西用户提供的產品和服務施加基本類似於GDPR的要求，自2020年8月起生效。我們還可能受2017年6月在中國生效的網絡安全法的約束，該法律的適用範圍不確定，但範圍廣泛，並規定了許多新的隱私和數據安全義務，包括對某些類型數據的數據本地化要求。

加利福尼亞州還通過了一項新的全面隱私法，即《加利福尼亞消費者保護法》（“CCPA”），該法主要以GDPR為藍本，於2020年1月1日生效，預計不遲於2020年7月1日生效。我們可能需要投入大量資源來實施和維持對CCPA的合規性，違規行為可能會帶來監管調查、罰款或私人訴訟的威脅。此外，一些州現在也在考慮類似於CCPA的法案。

此外，美國國會正在考慮全面的隱私立法。目前，尚不清楚它是否真的會通過這樣的法律，如果是，它將何時以及要求和禁止什麼。此外，尚不清楚此類立法是否會賦予聯邦貿易委員會（“FTC”）對違反《聯邦貿易委員會法》的行為進行民事處罰的新權力，或者美國國會是否會授予聯邦貿易委員會隱私和信息安全的規則制定權。

遵守這些要求和其他不斷變化的要求可能會導致我們或我們的客户承擔鉅額費用或支付鉅額罰款或罰款，要求我們改變業務慣例，要求我們在合同中承擔更繁重的義務，或限制我們在某些司法管轄區提供某些產品的能力，所有這些都可能對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。此外，從歐盟向美國和某些其他國家合法傳輸個人數據的機制正在歐洲法院受到質疑，這可能會導致此類傳輸合法性的不確定性，或者導致繁瑣或不一致的法律要求。限制或限制收集或使用移動數據的新法律或法規也可能減少對我們某些產品的需求或要求改變我們的業務慣例，這可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。

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如果我們或我們的第三方服務提供商遇到安全問題通過泄露和未經授權的一方獲得對客户、潛在客户、供應商或渠道合作伙伴的數據、我們的數據、我們的網絡或其他系統或我們管理的雲環境的訪問權限，我們的產品可能會被視為不安全，我們的聲譽可能會受到損害，對我們產品的需求可能會減少，我們的運營可能會中斷，我們可能會承擔重大的法律和財務責任，我們的業務可能會受到重大不利影響

作為我們業務的一部分，我們處理、存儲和傳輸客户、潛在客户、供應商和渠道合作伙伴的信息和數據，以及我們自己的信息和數據，包括在我們的網絡和其他系統以及我們管理的雲環境中。無法保證我們或我們的第三方服務提供商實施的任何安全措施都能有效抵禦所有當前或未來的安全威脅。例如，安全措施可能由於技術錯誤、計算機病毒或第三方行為而遭到破壞，包括計算機黑客的故意不當行為、人身入侵、國家行為者的行動、工業間諜活動、欺詐性地誘使員工、客户或渠道合作伙伴披露用户名或密碼等敏感信息，以及員工、客户或渠道合作伙伴的錯誤或不當行為。我們經歷過第三方試圖識別和利用軟件和服務漏洞、滲透或繞過我們的安全措施以及未經授權訪問我們或我們的客户或服務提供商的雲環境、網絡和其他系統的嘗試。

安全漏洞可能導致未經授權訪問或披露、修改、濫用、丟失或破壞我們的客户、潛在客户、供應商或渠道合作伙伴的數據、我們的數據（包括我們的專有信息、知識產權或商業祕密）、我們的網絡或其他系統或我們管理的雲環境。由於存在許多不同的安全漏洞技術，而且此類技術在不斷髮展，因此我們可能無法預測、檢測或緩解未遂的安全漏洞，也無法實施足夠的預防措施。第三方還可能進行旨在阻止通過勒索軟件訪問關鍵數據或系統的攻擊，或暫時拒絕客户訪問我們的雲環境。

任何安全漏洞或成功的拒絕服務攻擊都可能導致客户對我們產品的安全性失去信心並損害我們的品牌，減少對我們產品的需求，擾亂我們的正常業務運營，要求我們花費物質資源調查或糾正漏洞，要求我們通知受影響的客户或個人和/或適用的監管機構和其他人，根據適用法律向個人提供身份盜用保護服務，使我們面臨法律責任，包括訴訟、監管執法和賠償義務，並對我們的收入和經營業績產生重大不利影響。我們的軟件與廣泛的生態系統中的第三方產品和組件配合運行，並依賴於這些產品和組件。如果其中一個產品或組件存在安全漏洞，並且存在針對該漏洞的安全漏洞，我們可能會面臨成本增加、責任索賠、客户不滿意、收入減少或我們的聲譽或競爭地位受到損害。隨着我們繼續增加雲訂閲的數量和規模，以及處理、存儲和傳輸越來越多的客户、潛在客户、供應商、渠道合作伙伴以及我們自己的信息和數據（可能包括專有或機密數據或個人或其他識別信息），這些風險將增加。此外，如果發生與行業同行相關的備受矚目的安全漏洞，我們的客户和潛在客户可能會對商業智能或分析平臺的安全性失去信任，這可能會對我們留住現有客户或吸引新客户的能力產生不利影響。

我們的知識產權非常寶貴，任何無法保護知識產權的能力都可能降低我們產品和品牌的價值

我們依靠版權、專利、商標、商業祕密、保密程序和合同承諾相結合來保護我們在全球範圍內的知識產權。儘管我們做出了努力，但這些措施只能提供有限的保護。未經授權的第三方可能會嘗試複製或逆向工程我們軟件的某些部分，或以其他方式獲取和使用我們的知識產權。我們擁有的任何知識產權都可能被宣佈無效、規避或受到質疑。我們的任何待處理或未來的知識產權申請，無論目前是否受到質疑，都可能無法按照我們尋求的範圍發行。此外，對有關美國和國際法的判例的修訂和發展，可能會影響我們保護知識產權和對侵權索賠進行辯護的能力。此外，儘管我們通常與員工和承包商簽訂保密協議，但無法保證我們的知識產權的機密性質會得到維持。此外，一些國家的法律對我們的知識產權的保護水平與美國法律的保護水平不一樣。如果我們無法保護我們的知識產權免受未經授權的複製或使用，我們可能無法保持競爭力。

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第三方可能會聲稱我們侵犯了他們的知識產權

我們會定期收到第三方的通知，聲稱我們侵犯了他們的知識產權，主要是專利、版權和商標權。我們預計，隨着我們繼續擴大產品和品牌，產品數量和行業競爭水平的增長，產品的功能重疊以及已頒發的專利、專利申請、版權和商標註冊的數量持續增加，此類索賠的數量將增加。迴應任何侵權索賠，無論其有效性如何，都可以：

此外，雖然我們監控我們對第三方軟件（包括開源軟件）的使用，但我們無法向您保證我們在產品中控制此類用途的流程將是有效的。如果我們未能遵守與我們使用的第三方軟件相關的條款或條件，包括許可條款或條件可能發生的任何更改，如果我們無意中將某些類型的第三方軟件嵌入到我們的一個或多個產品中，或者如果我們許可的第三方軟件被發現侵犯了他人的知識產權，我們可能會承擔侵權責任，並被要求重新設計我們的產品，在重新設計我們的產品時停止銷售我們的產品無法在 a 上完成工程及時或具有成本效益的基礎上，向某些第三方提供或以源代碼形式公開我們的專有代碼，其中任何內容都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

如果對我們成功提起侵權索賠，而我們未能開發或許可替代技術或品牌名稱（如適用），則我們的業務、經營業績、財務狀況或現金流可能會受到重大不利影響。

由於我們兩類普通股的權利以及我們受邁克爾·塞勒控制，他實益擁有我們大部分B類普通股，因此塞勒先生可以在未經董事會或其他股東批准的情況下將MicroStrategy的控制權轉讓給第三方，阻止第三方收購我們，或限制我們其他股東影響公司事務的能力

我們有兩類普通股：A類普通股和B類普通股。我們的A類普通股的持有人通常擁有與B類普通股持有人相同的權利，唯一的不同是A類普通股的持有人每股有一票，而B類普通股的持有人每股有十張選票。截至2020年2月3日，我們的B類普通股持有人擁有2,035,184股B類普通股，佔總投票權的71.6％。截至2020年2月3日，我們的董事會主席、總裁兼首席執行官塞勒先生實益擁有2,011,668股B類普通股，佔總投票權的70.8％。因此，塞勒先生可以通過確定董事選舉結果、修改我們的公司註冊證書和章程以及採取其他需要股東投票或同意的行動（包括合併、私有化交易和其他特別交易及其條款）來控制微策略。

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我們的公司註冊證書允許B類普通股的持有人轉讓B類普通股的股份，但須經持有大多數已發行B類普通股的股東的批准巖石。未經董事會或其他股東批准，塞勒先生可以將MicroStrategy的投票控制權轉讓給第三方。這種控制權轉移可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響，以及財務狀況。無論A類普通股的持有人是否會獲得高於當前市場價格的股價溢價，塞勒先生也可以阻止對微策略的控制權發生變化。此外，這個 c集中控制限制了股東影響公司事務的能力，因此，我們可能會採取非控股股東認為無益或與其利益衝突的行動。結果，o 的市場價格我們的A類普通股可能會受到重大不利影響。

我們作為 “受控公司” 的地位可能會降低我們的A類普通股對某些投資者的吸引力，或者以其他方式對我們的股價產生重大不利影響

由於根據納斯達克上市公司的公司治理規則，我們有資格成為 “受控公司”，因此我們無需讓獨立董事在董事會中佔多數。此外，我們的董事會無需設立獨立薪酬或提名委員會，也無需讓獨立董事行使提名職能。我們也不需要由獨立董事組成的薪酬委員會來確定執行官的薪酬。此外，我們無需授權我們的薪酬委員會聘請任何薪酬顧問、法律顧問或其他顧問的服務，也無需讓薪酬委員會評估其聘請的薪酬顧問、法律顧問和其他顧問的獨立性。

鑑於我們作為控股公司的地位，我們董事會決定不設立獨立提名委員會，也不讓其獨立董事行使提名職能，而是選擇讓董事會直接負責提名董事會成員。目前，我們董事會的大部分成員由獨立董事組成，我們董事會已經成立了一個完全由獨立董事組成的薪酬委員會。薪酬委員會決定我們首席執行官的薪酬。但是，我們董事會已授權首席執行官決定其本人以外的其他執行官的薪酬，而非由薪酬委員會決定此類薪酬，除非某些基於績效的執行官薪酬由薪酬委員會決定。我們2013年股票激勵計劃（經修訂的 “2013年股權計劃”）下的獎勵也由薪酬委員會批准。此外，儘管我們的薪酬委員會有權保留和解僱外部法律顧問、薪酬顧問和其他專家或顧問，但無需評估他們的獨立性。

儘管目前我們董事會的大部分成員由獨立董事組成，薪酬委員會完全由獨立董事組成，但我們將來可能會選擇不讓獨立董事在董事會或薪酬委員會中佔多數，不讓首席執行官的薪酬由獨立董事薪酬委員會或董事會薪酬委員會決定。

因此，如果我們的控股股東的利益與其他股東的利益不同，則其他股東可能無法獲得與必須遵守所有公司治理規則的公司的股東相同的保護 納斯達克上市公司。我們作為控股公司的地位可能會降低我們的A類普通股對某些投資者的吸引力，或者以其他方式對我們的股價產生重大不利影響。

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沒有。

截至2019年12月31日，我們在北弗吉尼亞州的一個地方租賃了約21.4萬平方英尺的辦公空間，用作我們的公司總部。該租約規定了某些租户津貼和激勵措施，並將於2030年12月到期。

此外，我們在美國和國外租賃辦事處，以提供服務和支持、銷售和市場營銷、研發和管理人員。截至2019年12月31日，除了公司總部外，我們在美國租賃了約26,000平方英尺的辦公空間，並在國外各地租賃了約16.3萬平方英尺的辦公空間。

我們參與了正常業務過程中出現的各種法律訴訟。儘管這些法律訴訟的結果本質上難以預測，但我們預計這些法律訴訟的解決不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

不適用。

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第二部分

我們的A類普通股在納斯達克全球精選市場上市，股票代碼為 “MSTR”。我們的B類普通股沒有成熟的公開交易市場。截至2020年2月3日，我們的A類普通股共有大約1,319名登記股東和三名B類普通股的登記股東。

我們的A類普通股的持有人通常擁有與B類普通股持有人相同的權利，唯一的不同是A類普通股的持有人每股有一票，而B類普通股的持有人每股有十張選票。

我們從未申報或支付過A類或B類普通股的任何現金分紅，目前也沒有申報或支付任何此類股息的計劃。

有關我們的股權薪酬計劃和根據該計劃獲準發行的證券的信息參考 “第三部分” 納入此處。第 12 項。某些受益所有人的擔保所有權以及管理層和相關的股東事務。”

下表提供了有關我們在指定期限內回購我們根據《交易法》第12條註冊的股權證券的信息：

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性能圖

下圖將自2014年12月31日（上一財年開始前的最後一個交易日）至2019年12月31日（截至2019年12月31日的財年的最後一個交易日），我們的A類普通股的累計總股東回報率與（i）納斯達克股票市場（美國公司）總回報指數（“納斯達克綜合指數”）和（ii）納斯達克計算機指數的累計總回報率進行了比較。該圖假設2014年12月31日對我們的A類普通股、納斯達克綜合指數和納斯達克計算機指數的投資為100.00美元，並假設任何股息都經過再投資。測量點為 2014 年 12 月 31 日、2015 年 12 月 31 日、2016 年 12 月 30 日、2017 年 12 月 29 日、2018 年 12 月 31 日和 2019 年 12 月 31 日。

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以下選定的合併財務數據應與 “第7項” 一起閲讀。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析，” 合併財務報表及其附註，以及本年度報告其他地方出現的其他財務信息。

正如合併財務報表附註3（近期會計準則）中所討論的那樣，我們採用了自2018年1月1日起生效的亞利桑那州立大學2014-09年，並調整了前一時期的合併財務報表，以反映全面的追溯採用。在截至2018年12月31日止年度的10-K表年度報告中，我們截至2017年12月31日和2016年12月31日止年度的運營報表數據以及以下選定合併財務數據中截至2017年12月31日和2016年12月31日的資產負債表數據也進行了調整，以反映亞利桑那州立大學2014-09年的全部回顧性採用情況（如適用）。本年度報告未對截至2017年12月31日和2016年12月31日的年度進行進一步調整。前幾年的數據無法直接比較，因為沒有重報這些數據以反映亞利桑那州立大學2014-09年度的採用情況。

正如合併財務報表附註3（近期會計準則）中所討論的那樣，我們採用了第2016-02號會計準則更新， 租賃（主題 842），及其隨後的修正案（“亞利桑那州立大學2016-02”）自2019年1月1日起生效，沒有重報前期合併財務報表的對比。因此，截至2018年12月31日的某些資產負債表數據和之前年度的某些資產負債表數據無法與截至2019年12月31日的資產負債表數據直接比較。

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前瞻性信息

本年度報告包含《交易法》第21E條所指的前瞻性陳述。為此，此處包含的任何非歷史事實陳述的陳述，包括但不限於有關行業前景以及我們的經營業績或財務狀況的某些陳述，均可被視為前瞻性陳述。在不限制前述內容的前提下，“相信”、“預期”、“計劃”、“期望” 等詞語以及類似的表述旨在識別前瞻性陳述。在 “第一部分” 項目1A中討論的重要因素。風險因素” 等可能導致實際業績與管理層不時在其他地方發表的前瞻性陳述所表明的結果存在重大差異。此類前瞻性陳述代表了管理層當前的預期，本質上是不確定的。投資者被警告説，實際業績可能與管理層的預期有所不同。

管理層對截至2017年12月31日止年度的討論和分析

根據美國證券交易委員會最近發佈的披露簡化規則，我們選擇在本年度報告中排除對截至2017年12月31日止年度的業績的討論。管理層對截至2017年12月31日止年度的財務狀況和經營業績的討論和分析包含在截至2018年12月31日止年度的10-K表年度報告第7項中，這些討論和分析經調整以反映亞利桑那州立大學2014-09年度的回顧性採用情況，包括截至2018年12月31日和2017年12月31日止年度的業績比較。

概述

微策略是企業分析軟件和服務的全球領導者。MicroStrategy 平臺彙集了來自客户企業應用程序的數據，例如他們的財務系統、人力資源系統以及供應鏈管理和客户關係管理工具，並提供分析以獲得切實可行的見解。客户還可以使用我們的諮詢和教育產品來利用 MicroStrategy 的創新技術，讓他們的員工能夠做出更好的決策。

近年來，我們通過提高平臺的可用性、強大、可擴展性、靈活性和安全性來投資創新。這些創新的示例包括：

我們的客户包括來自各個行業的領先公司，包括零售、諮詢、技術、製造、銀行、保險、金融、醫療保健、電信以及公共部門。

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分析市場競爭激烈。我們未來的成功取決於我們能否有效區分我們的產品 f來自提供跨多個業務領域的產品（包括一種或多種與我們的產品直接競爭的產品）的大型軟件供應商提供的產品，以及varyin的分析實施項目中的其他潛在競爭對手g 尺寸。我們認為，MicroStrategy 的關鍵差異化因素是我們全面、現代和開放的企業分析和移動平臺，該平臺具有超智能、變革性移動和聯合分析的獨特功能。

下表列出了截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度的某些經營亮點（以千計）：

正如合併財務報表附註15（域名銷售）中所述，我們於2019年5月30日完成了Voice.com域名的出售（“域名出售”），一次性收益為2980萬美元，計入合併運營報表中的 “其他收入（支出）”，2019年第二季度相關的離散税收準備金為810萬美元。

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正如合併財務報表附註10（基於股份的薪酬）中所討論的那樣，我們有未償還的股票期權可以購買我們的A類普通股和某些其他基於股票的股票根據我們的2013年股票計劃獲得的獎勵。這些獎勵中基於股份的薪酬支出（以千計）已在所述期間的合併運營報表中的以下運營支出項目中確認：

截至2019年12月31日，我們估計，在剩餘的3.2年加權平均期內，將確認根據2013年股權計劃授予的獎勵所產生的約3,680萬美元的額外股份薪酬支出。

我們的內部運營支出預測基於預期的收入趨勢和戰略目標。我們的許多開支，例如辦公室租賃和某些人員成本，都是相對固定的。因此，收入的任何短缺都可能導致我們的經營業績發生重大變化。因此，我們認為，對經營業績的逐季比較可能無法很好地表明我們未來的表現。

非公認會計準則財務指標

我們正在為以下方面提供補充財務指標：（i）不包括基於股份的薪酬安排影響的非公認會計準則運營收入；（ii）不包括2018年税法和2019年域名出售影響的非公認會計準則淨收益和非公認會計準則攤薄後每股收益；（iii）某些不包括外幣匯率波動的非公認會計準則固定貨幣收入、收入成本和運營費用。這些補充財務指標不是衡量美國公認會計原則（“GAAP”）下財務業績的指標，因此，這些補充財務指標可能無法與其他公司的類似標題的指標進行比較。管理層在內部使用這些非公認會計準則財務指標來幫助理解、管理和評估我們的業務業績，並幫助做出運營決策。

我們認為，這些非公認會計準則財務指標也有助於投資者和分析師持續比較我們在報告期內的表現。第一項補充財務指標不包括鉅額非現金支出，我們認為該支出無法反映我們的總體業務業績，會計需要管理層的判斷，由此產生的基於股份的薪酬支出可能與其他公司相比有很大差異。第二套補充財務措施排除了税法（一次性税收收費）和域名銷售（不屬於我們正常業務運營範圍的域名銷售）的影響。第三套補充財務指標不包括外幣匯率波動造成的變化，因此可以在非公認會計準則固定貨幣基礎上將業績與去年同期進行比較。我們認為，使用這些非公認會計準則財務指標還可以促進將我們的經營業績與競爭對手的經營業績進行比較。

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非公認會計準則財務指標受重大限制ons，因為它們不符合或取代根據公認會計原則編制的衡量標準。例如，我們預計，不包括在第一項非公認會計準則財務指標中的基於股份的薪酬支出將繼續保持平衡未來幾年將出現鉅額的經常性開支，是向某些員工、高級管理人員和董事提供的薪酬的重要組成部分。我們的非公認會計準則財務指標不應孤立考慮，應僅在c中閲讀與我們的合併財務報表合併，該報表是根據公認會計原則編制的。我們主要依靠此類合併財務報表來理解、管理和評估我們的業務業績，並使用非公認會計準則財務l 只能補充測量。

以下是我們的非公認會計準則運營收入的對賬表，其中不包括我們的股份薪酬安排與所述期間內最直接可比的GAAP指標（以千計）的影響：

以下是我們的非公認會計準則淨收益和非公認會計準則攤薄後每股收益（均不包括2018年《税法》和2019年域名銷售的影響）與所述期間最直接可比的GAAP指標（以千計，每股數據除外）的對賬情況：

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以下是我們在所述期間的非公認會計準則固定貨幣收入、收入成本和運營費用與其最直接可比的GAAP指標（以千計）的對賬情況。 如附註3所述，近期會計狀況此外，在合併財務報表中，我們採用了自2018年1月1日起生效的亞利桑那州立大學2014-09年，並調整了前一時期的合併財務報表，以反映全面的追溯採用。在適用的情況下，截至年度的信息 2017年12月31日還對以下對賬進行了調整，以反映亞利桑那州立大學2014-09年度的全面追溯採用情況，如我們截至2018年12月31日的10-K表年度報告所示。年底沒有進一步的調整本年度報告發布了截至2017年12月31日。

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關鍵會計政策

我們對財務狀況和經營業績的討論和分析基於我們的合併財務報表，該報表是根據公認會計原則編制的。

編制合併財務報表要求我們做出估算和判斷，這些估算和判斷會影響報告的資產、負債和權益金額，財務報表發佈之日或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。這些估計，尤其是與收入確認相關的估計，對我們的合併財務報表產生了重大影響。實際結果和結果可能不同於這些估計和假設。

收入確認  

我們使用五步模型確認收入：

我們選擇不包括政府機構在確定交易價格時徵收的税款，因此收入在扣除向客户徵收的税款後予以確認。

業績義務和收入確認時機

我們主要銷售屬於下述類別的商品和服務。每個類別都包含一項或多項履約義務，這些義務要麼是可以區分的（即客户可以單獨或與現有資源一起受益，包括從我們這裏單獨購買的商品或服務），在合同範圍內是不同的（即可與合同中的其他承諾分開識別），要麼（ii）一系列與客户基本相同且具有相同轉讓模式的不同商品或服務。除了我們在某個時間點交付的定期和永久產品許可證外，我們的大多數服務都是隨着時間的推移交付的。

產品許可

我們銷售不同類型的商業智能軟件，這些軟件按期或永久授權，安裝在本地或公共雲上，由客户採購和管理。儘管產品許可證是隨產品支持一起出售的，但該軟件在安排之初就功能齊全，被視為一項單獨的履行義務。產品許可證銷售收入在許可證控制權移交給客户時予以確認，也就是許可期限交付或開始之後的日期。我們還可能通過購買我們的軟件進行轉售的經銷商和原始設備製造商進行銷售。在經銷商安排中，當許可證的控制權移交給最終用户時，即確認收入。在 OEM 安排中，收入在向 OEM 交付許可證時予以確認。

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訂閲服務

我們還通過雲訂閲服務MCE出售軟件的訪問權限，在該服務中，客户通過我們代表客户管理的雲環境訪問軟件。根據這種安排，軟件本身的控制權不會轉移給客户，也不被視為一項單獨的履行義務。雲訂閲定期單獨出售，包括電話支持、監控、備份、更新和季度服務審查。與雲訂閲相關的收入在合同期內以直線方式確認，合同期是客户可以持續訪問軟件的時期。

產品支持

在所有產品許可交易中，客户必須購買標準產品支持包，也可以按固定的年費購買高級產品支持包。所有產品支持包都包括技術支持和隨時可用的軟件升級，它們被視為一項單一的履約義務，因為它們被視為一系列不同的服務，這些服務基本相同，持續時間和進展衡量標準相同。產品支持收入在合同期內以直線方式確認，合同期是客户可以持續獲得產品支持的期限。

諮詢服務

我們銷售諮詢服務，以幫助客户規劃和執行我們軟件的部署。客户無需使用諮詢服務即可充分受益於該軟件。諮詢服務定期獨立出售，（i）預付費用或（ii）按時間和材料出售。每種諮詢安排都被視為單獨的履行義務，因為它們不能相互整合，也沒有與其他產品集成以向客户提供綜合成果，不會相互修改或定製（或未經修改或定製）彼此或其他服務，也不會影響客户使用其他諮詢服務或我們的其他產品的能力。諮詢安排下的收入隨着服務的交付而逐步確認。對於基於時間和材料的諮詢安排，我們選擇了實用的權宜之計，即在開具發票時確認收入，因為發票金額直接對應於我們迄今為止的服務價值。

教育服務

我們向客户銷售各種教育和培訓服務。教育服務根據三種不同的安排單獨出售：（i）可根據標準兑換率兑換培訓課程的預付費批量培訓單元；（ii）按年度訂閲無限量培訓課程；（iii）按比例購買的個人課程。教育安排均被視為單獨的履行義務，因為它們不能相互整合，也不能與其他服務相集成，無法向客户提供綜合成果，不會相互修改或定製（或未經修改或定製）其他服務或服務，也不會影響客户使用其他教育服務或我們的其他產品的能力。預付費批量培訓單元和個人課程購買的收入將在課程交付時予以確認。年度訂閲的收入在合同期內以直線方式確認，在此期間，客户可以持續獲得無限制的培訓課程。

有關按地理區域劃分的總收入的信息，請參閲合併財務報表附註14 “分部信息”。

估計和判斷

我們根據可觀察或估計的獨立銷售價格（“SSP”）進行估算和判斷，以分配交易價格。我們還對資本化增量成本以獲得客户合同以及確定隨後的攤還期做出估算和判斷。下文將進一步討論這些估計和判斷。

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確定交易價格

交易價格包括固定和可變對價。交易價格中包含可變對價，前提是很可能不會發生重大逆轉。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，從交易價格中扣除的可變對價金額並不重要。我們對可變對價的估計還會受到隨後的校準調整的影響，並可能導致我們的交易價格發生變化。這樣的調整過去沒有，預計也不會是實質性的。我們有以下可變的考慮來源：

我們提供標準軟件保障擔保，以維修、更換或退款不符合文檔要求的軟件。標準軟件保證保修期通常少於一年。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，保險保修索賠並不重要。

當現金支付與業績之間的時間間隔為一年或更短時，我們不會調整重要融資部分的交易價格。但是，在某些情況下，現金支付與績效之間的時間可能會超過一年。這些情況通常涉及預付費的多年期產品支持和訂閲服務安排，在這種安排中，客户決定何時使用該服務（例如，何時請求待命支持服務或何時在雲端使用和訪問軟件）。在這種情況下，我們確定不存在重要的融資部分，因為客户控制何時使用該服務，也因為付款和績效之間的時間差異背後有重要的商業目的（例如，在產品支持服務方面實現利潤最大化，確保訂閲服務的可收性）。

根據獨立銷售價格 (SSP) 分配交易價格

我們根據合約中每項履約義務的相對SSP為其分配交易價格。SSP是合同開始時軟件或服務的獨立銷售價格或估計價格。在無法直接觀測到 SSP 的情況下，我們使用以下方法估計 SSP：

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我們經常提供以折扣價購買未來產品的期權。我們將期權價格與先前確定的商品或服務的SSP進行分析，以確定期權是否代表應作為單獨履約義務考慮的重大權利。通常，以或高於SSP的價格出售的期權不被視為實質性權利，因為客户本可以在不簽訂合同的情況下獲得該權利。如果存在實質性權利，則與期權相關的收入將在未來商品或服務轉讓或期權到期時予以遞延和確認。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度中，未來購買期權產生的單獨履約義務並不重要。

獲得客户合同的增量成本

與客户簽訂合同所產生的增量成本包括支付給我們銷售團隊的某些可變薪酬（例如佣金和獎金）。儘管我們可以將我們的商品和服務捆綁成一份合同，但佣金是根據合同中每種不同的商品或服務單獨確定的。我們將諮詢和教育服務中獲得的金額按實際支出支出，這些服務通常在一年內完成，主要是獨立出售。我們還將通過產品許可證銷售賺取的金額按實際支出支出，因為該金額是在許可證交付時賺取的。我們將通過產品支持和初始年度雲訂閲獲得的金額資本化，並在一段時間內攤銷成本，這與向客户轉移的模式（我們確定為期三年）一致。儘管我們通常銷售為期一年的產品支持和雲訂閲，但大多數客户會續訂其產品支持和雲訂閲安排。三年通常是指我們的支持團隊不再支持平臺以及客户通常選擇升級其軟件平臺的時期。儘管我們為雲訂閲續訂支付了可變的補償，但云訂閲續訂所支付的佣金被認為與最初的合同年度不相稱。我們將所有云訂閲續訂所賺取的金額按實際支出支出，因為續訂期通常為一年，而且這些續訂的可變薪酬彼此相稱。我們不為續訂產品支持支付可變補償。

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運營結果

截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度的比較

收入

除非此處另有説明，否則，“國內” 一詞是指在美國和加拿大的業務，“國際” 一詞是指在美國和加拿大以外的業務。

產品許可證和訂閲服務收入。下表列出了所示期間的產品許可證和訂閲服務收入（以千計）以及相關的百分比變化：