附錄 99.1
第一部分
財務信息
第 1 項。財務報表
ALLIANCEBERNSTEIN L.P.
和子公司
簡明合併財務狀況表
(以千計,單位金額除外)
(未經審計)
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| 6月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
資產 |
現金和現金等價物 | $ | 1,088,978 | | | $ | 1,130,143 | |
按公允價值分離的現金和證券(成本:870,619美元和1,511,916美元) | 879,014 | | | 1,522,431 | |
應收賬款,淨額: | | | |
經紀人和交易商 | 85,443 | | | 112,226 | |
經紀客户 | 1,638,661 | | | 1,881,496 | |
AB 基金費用 | 304,708 | | | 314,247 | |
其他費用 | 125,299 | | | 127,040 | |
投資: | | | |
與長期激勵薪酬相關 | 37,938 | | | 47,870 | |
其他 | 174,583 | | | 169,648 | |
合併後的公司贊助的投資基金的資產: | | | |
現金和現金等價物 | 14,684 | | | 19,751 | |
投資 | 321,927 | | | 516,536 | |
其他資產 | 10,578 | | | 44,424 | |
傢俱、設備和租賃權益改善,淨額 | 181,553 | | | 189,258 | |
善意 | 3,598,591 | | | 3,598,591 | |
無形資產,淨額 | 287,254 | | | 310,203 | |
遞延銷售佣金,淨額 | 65,245 | | | 52,250 | |
使用權資產 | 360,839 | | | 371,898 | |
持有待售資產 | 565,902 | | | 551,351 | |
其他資產 | 175,239 | | | 179,568 | |
總資產 | $ | 9,916,436 | | | $ | 11,138,931 | |
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| 6月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
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負債、可贖回的非控股權益和資本 |
負債: | | | |
應付賬款: | | | |
經紀人和交易商 | $ | 266,229 | | | $ | 389,828 | |
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經紀客户 | 2,526,034 | | | 3,322,903 | |
AB 共同基金 | 99,886 | | | 162,291 | |
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或有對價負債 | 249,854 | | | 247,309 | |
應付賬款和應計費用 | 156,565 | | | 173,466 | |
租賃負債 | 412,531 | | | 427,479 | |
合併後公司贊助的投資基金的負債 | 10,605 | | | 55,529 | |
應計薪酬和福利 | 593,542 | | | 415,878 | |
債務 | 870,000 | | | 990,000 | |
待售負債 | 128,665 | | | 107,952 | |
負債總額 | 5,313,911 | | | 6,292,635 | |
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承付款和意外開支(見附註12) | | | |
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合併實體的可贖回非控股權益 | 185,563 | | | 368,656 | |
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資本: | | | |
普通合夥人 | 45,233 | | | 45,985 | |
有限合夥人:已發行和未償還的285,730,404和285,979,913個單位 | 4,573,989 | | | 4,648,113 | |
來自關聯公司的應收賬款 | (5,148) | | | (4,270) | |
AB 控股單位因長期激勵薪酬計劃而持有 | (89,343) | | | (95,318) | |
累積的其他綜合(虧損) | (118,154) | | | (129,477) | |
合夥人歸屬於AB UnitHolders的資本 | 4,406,577 | | | 4,465,033 | |
合併實體中不可贖回的非控股權益 | 10,385 | | | 12,607 | |
資本總額 | 4,416,962 | | | 4,477,640 | |
負債總額、可贖回非控股權益和資本 | $ | 9,916,436 | | | $ | 11,138,931 | |
見簡明合併財務報表附註。
ALLIANCEBERNSTEIN L.P.
和子公司
簡明合併損益表
(以千計,單位金額除外)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入: | | | | | | | | |
投資諮詢和服務費 | | $ | 721,678 | | | $ | 719,476 | | | $ | 1,450,585 | | | $ | 1,543,258 | |
伯恩斯坦研究服務 | | 91,847 | | | 106,442 | | | 191,885 | | | 224,249 | |
分銷收入 | | 144,798 | | | 153,130 | | | 285,876 | | | 321,471 | |
股息和利息收入 | | 50,193 | | | 22,512 | | | 100,872 | | | 33,987 | |
投資收益(虧損) | | 670 | | | (48,220) | | | 5,934 | | | (87,244) | |
其他收入 | | 24,719 | | | 26,950 | | | 50,865 | | | 53,105 | |
總收入 | | 1,033,905 | | | 980,290 | | | 2,086,017 | | | 2,088,826 | |
減去:與經紀交易商相關的利息支出 | | 25,449 | | | 8,846 | | | 53,470 | | | 11,695 | |
淨收入 | | 1,008,456 | | | 971,444 | | | 2,032,547 | | | 2,077,131 | |
| | | | | | | | |
費用: | | | | | | | | |
員工薪酬和福利 | | 428,079 | | | 398,273 | | | 862,242 | | | 837,693 | |
促銷和服務: | | | | | | | | |
與分銷相關的付款 | | 150,038 | | | 158,532 | | | 298,419 | | | 334,776 | |
延期銷售佣金的攤銷 | | 8,767 | | | 8,953 | | | 16,921 | | | 18,336 | |
交易執行、營銷、T&E 等 | | 54,138 | | | 60,404 | | | 104,768 | | | 111,631 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
一般和行政 | | 149,935 | | | 147,855 | | | 289,588 | | | 325,480 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
或有付款安排 | | 2,443 | | | 838 | | | 4,887 | | | 1,676 | |
借款利息 | | 14,672 | | | 2,681 | | | 28,385 | | | 4,092 | |
無形資產的攤銷 | | 11,723 | | | 1,260 | | | 23,416 | | | 2,396 | |
支出總額 | | 819,795 | | | 778,796 | | | 1,628,626 | | | 1,636,080 | |
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營業收入 | | 188,661 | | | 192,648 | | | 403,921 | | | 441,051 | |
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所得税 | | 9,901 | | | 10,650 | | | 21,243 | | | 23,371 | |
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淨收入 | | 178,760 | | | 181,998 | | | 382,678 | | | 417,680 | |
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歸屬於非控股權益的合併實體的淨收益(虧損) | | 3,023 | | | (26,771) | | | 12,790 | | | (51,816) | |
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歸屬於AB UnitHolders的淨收益 | | $ | 175,737 | | | $ | 208,769 | | | $ | 369,888 | | | $ | 469,496 | |
| | | | | | | | |
每個 AB 單位的淨收入: | | | | | | | | |
基本 | | $ | 0.61 | | | $ | 0.76 | | | $ | 1.28 | | | $ | 1.71 | |
稀釋 | | $ | 0.61 | | | $ | 0.76 | | | $ | 1.28 | | | $ | 1.71 | |
見簡明合併財務報表附註。
ALLIANCEBERNSTEIN L.P.
和子公司
簡明綜合收益表
(以千計)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | | |
淨收入 | | $ | 178,760 | | | $ | 181,998 | | | $ | 382,678 | | | $ | 417,680 | |
其他綜合收益(虧損): | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
税前外幣折算調整 | | 4,525 | | | (34,286) | | | 10,656 | | | (46,108) | |
所得税優惠 | | 16 | | | 534 | | | 63 | | | 635 | |
扣除税款的外幣折算調整 | | 4,541 | | | (33,752) | | | 10,719 | | | (45,473) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
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員工福利相關項目的變動: | | | | | | | | |
先前服務成本的攤銷 | | 6 | | | 6 | | | 12 | | | 12 | |
已確認的精算收益 | | 298 | | | 324 | | | 596 | | | 647 | |
員工福利相關項目的變動 | | 304 | | | 330 | | | 608 | | | 659 | |
所得税(費用) | | (1) | | | (6) | | | (4) | | | (15) | |
員工福利相關項目,扣除税款 | | 303 | | | 324 | | | 604 | | | 644 | |
| | | | | | | | |
其他綜合收益(虧損) | | 4,844 | | | (33,428) | | | 11,323 | | | (44,829) | |
減去:歸因於非控股權益的合併實體的綜合收益(虧損) | | 3,023 | | | (26,771) | | | 12,790 | | | (51,816) | |
歸屬於AB單位持有人的綜合收益 | | $ | 180,581 | | | $ | 175,341 | | | $ | 381,211 | | | $ | 424,667 | |
見簡明合併財務報表附註。
ALLIANCEBERNSTEIN L.P.
和子公司
合夥人資本變動簡明合併報表
(以千計)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
普通合夥人的資本 | | | | | | | |
期初餘額 | $ | 45,595 | | | $ | 41,832 | | | $ | 45,985 | | | $ | 42,850 | |
淨收入 | 1,758 | | | 2,088 | | | 3,699 | | | 4,695 | |
向普通合夥人分配現金 | (2,136) | | | (2,715) | | | (4,357) | | | (6,496) | |
長期激勵薪酬計劃活動 | (12) | | | 31 | | | 3 | | | 30 | |
AB單位的發行(報廢),淨額 | 28 | | | (966) | | | (97) | | | (809) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
期末餘額 | 45,233 | | | 40,270 | | | 45,233 | | | 40,270 | |
有限合夥人資本 | | | | | | | |
期初餘額 | 4,609,592 | | | 4,235,643 | | | 4,648,113 | | | 4,336,211 | |
淨收入 | 173,979 | | | 206,681 | | | 366,189 | | | 464,801 | |
向基金單位持有人分配現金 | (211,158) | | | (267,699) | | | (430,856) | | | (641,728) | |
長期激勵薪酬計劃活動 | (1,111) | | | 3,071 | | | 327 | | | 2,914 | |
AB單位的發行(報廢),淨額 | 2,687 | | | (95,587) | | | (9,784) | | | (80,089) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
期末餘額 | 4,573,989 | | | 4,082,109 | | | 4,573,989 | | | 4,082,109 | |
來自關聯公司的應收賬款 | | | | | | | |
期初餘額 | (5,097) | | | (8,126) | | | (4,270) | | | (8,333) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
長期激勵薪酬獎勵支出 | 215 | | | 166 | | | 406 | | | 340 | |
AB Holding(向)出資 | (266) | | | 1,725 | | | (1,284) | | | 1,758 | |
期末餘額 | (5,148) | | | (6,235) | | | (5,148) | | | (6,235) | |
AB 為長期激勵薪酬計劃持有的控股單位 | | | | | | | |
期初餘額 | (96,077) | | | (130,914) | | | (95,318) | | | (119,470) | |
購買AB控股單位以資助長期薪酬計劃,淨額 | (572) | | | (92,635) | | | (18,662) | | | (106,457) | |
AB單位的(發行)報廢,淨額 | (1,754) | | | 97,270 | | | 10,756 | | | 81,615 | |
長期激勵薪酬獎勵支出 | 8,376 | | | 8,334 | | | 14,961 | | | 26,776 | |
對拉比信託中持有的AB控股單位的重新估值 | 684 | | | (3,752) | | | (1,080) | | | (4,161) | |
| | | | | | | |
期末餘額 | (89,343) | | | (121,697) | | | (89,343) | | | (121,697) | |
累計其他綜合(虧損) | | | | | | | |
期初餘額 | (122,998) | | | (101,736) | | | (129,477) | | | (90,335) | |
| | | | | | | |
扣除税款的外幣折算調整 | 4,541 | | | (33,752) | | | 10,719 | | | (45,473) | |
扣除税款後的員工福利相關項目的變動 | 303 | | | 324 | | | 604 | | | 644 | |
| | | | | | | |
期末餘額 | (118,154) | | | (135,164) | | | (118,154) | | | (135,164) | |
歸屬於AB UnitHolders的合夥人資本總額 | 4,406,577 | | | 3,859,283 | | | 4,406,577 | | | 3,859,283 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
合併實體中不可贖回的非控股權益 | | | | | | | |
期初餘額 | 12,343 | | | — | | | 12,607 | | | — | |
| | | | | | | |
淨收入 | 515 | | | — | | | 515 | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
(來自)非控股權益的分配,淨額 | (2,473) | | | — | | | (2,473) | | | — | |
調整 | — | | | — | | | (264) | | | — | |
| | | | | | | |
期末餘額 | 10,385 | | | — | | | 10,385 | | | — | |
總資本 | $ | 4,416,962 | | | $ | 3,859,283 | | | $ | 4,416,962 | | | $ | 3,859,283 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
參見簡明合併財務報表的附註。
ALLIANCEBERNSTEIN L.P. 及其子公司
簡明合併現金流量表
(以千計)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
來自經營活動的現金流: | | | |
淨收入 | $ | 382,678 | | | $ | 417,680 | |
| | | |
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整: | | | |
延期銷售佣金的攤銷 | 16,921 | | | 18,336 | |
非現金長期激勵薪酬支出 | 15,367 | | | 27,116 | |
折舊和其他攤銷 | 45,928 | | | 22,479 | |
未實現(收益)投資損失 | (1,853) | | | 42,767 | |
合併公司贊助的投資基金投資的未實現(收益)虧損 | (27,027) | | | 80,091 | |
非現金租賃費用 | 51,768 | | | 52,008 | |
| | | |
其他,淨額 | 4,699 | | | 13,481 | |
資產和負債的變化: | | | |
證券減少(增加),分開 | 643,417 | | | (242,981) | |
應收賬款減少(增加) | 336,744 | | | (236,763) | |
投資減少 | 3,155 | | | 12,527 | |
合併後公司贊助的投資基金的投資減少 | 221,636 | | | 74,429 | |
遞延銷售佣金(增加) | (29,916) | | | (3,093) | |
其他資產(增加) | (18,581) | | | (92,696) | |
合併後公司贊助的投資基金的其他資產和負債(減少),淨額 | (11,078) | | | (42,040) | |
應付賬款(減少)增加 | (1,027,887) | | | 396,196 | |
應付賬款和應計費用增加(減少) | (15,595) | | | 15,873 | |
增加應計薪酬和福利 | 185,443 | | | 200,725 | |
為減輕經營租賃負債而支付的現金支付 | (53,498) | | | (54,148) | |
經營活動提供的淨現金 | 722,321 | | | 701,987 | |
| | | |
來自投資活動的現金流: | | | |
| | | |
| | | |
購買傢俱、設備和租賃權益改善 | (14,941) | | | (19,337) | |
| | | |
(向)關聯公司出資 | (2,030) | | | — | |
收購業務,收購的淨現金 | — | | | (495) | |
| | | |
用於投資活動的淨現金 | (16,971) | | | (19,832) | |
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 |
來自融資活動的現金流: | | | |
(償還)債務收益,淨額 | (120,000) | | | 45,000 | |
| | | |
| | | |
應付透支(減少) | — | | | (14,235) | |
向普通合夥人和單位持有人分配 | (435,213) | | | (648,224) | |
(贖回)合併公司贊助的投資基金中的非控股權益,淨額 | (195,883) | | | (60,400) | |
| | | |
| | | |
關聯公司的資本出資 | — | | | 373 | |
| | | |
| | | |
AB Holding的額外投資,包括行使補償性期權收購AB控股單位的收益 | — | | | 178 | |
購買AB控股單位以資助長期激勵薪酬計劃獎勵,淨額 | (18,662) | | | (106,457) | |
| | | |
| | | |
| | | |
其他,淨額 | (2,426) | | | (1,352) | |
用於融資活動的淨現金 | (772,184) | | | (785,117) | |
| | | |
匯率變動對現金和現金等價物的影響 | 16,178 | | | (51,772) | |
| | | |
| | | |
現金及現金等價物的淨額(減少) | (50,656) | | | (154,734) | |
期初的現金和現金等價物 | 1,309,017 | | | 1,376,026 | |
截至期末的現金和現金等價物 | $ | 1,258,361 | | | $ | 1,221,292 | |
| | | |
非現金投資活動: | | | |
收購資產的公允價值(減去2022年收購的現金為零) | $ | — | | | $ | 2,995 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
非現金融資活動: | | | |
根據或有付款安排記錄的應付賬款 | $ | — | | | $ | 2,500 | |
| | | |
見簡明合併財務報表附註。
ALLIANCEBERNSTEIN L.P.
和子公司
簡明合併財務報表附註
2023年6月30日
(未經審計)
“我們” 和 “我們的” 這兩個詞統指的是AllianceBernstein L.P. 及其子公司(“AB”),或其高管和員工。同樣,“公司” 一詞指的是AB。這些報表應與AB截至2022年12月31日止年度的10-K表中包含的經審計的合併財務報表一起閲讀。
1。業務描述組織和演示基礎
業務描述
我們在全球範圍內為廣泛的客户提供多元化的投資管理、研究和相關服務。我們的主要服務包括:
• 機構服務 — 通過獨立管理的賬户、次級諮詢關係、結構性產品、集體投資信託、共同基金、對衝基金和其他投資工具,為我們的機構客户提供服務,包括私人和公共養老金計劃、基金會和捐贈基金、保險公司、中央銀行和政府,以及Equity Holdings, Inc.(“EQH”)及其子公司等附屬機構。
• 零售服務 — 主要通過AB或關聯公司贊助的零售共同基金、與第三方贊助的共同基金的次級諮詢關係、由全球金融中介機構贊助的獨立管理賬户計劃以及其他投資工具為我們的零售客户提供服務。
• 私人財富服務 — 通過獨立管理的賬户、對衝基金、共同基金和其他投資工具,為我們的私人客户提供服務,包括高淨值個人和家庭、信託和遺產、慈善基金會、合夥企業、私人和家族企業以及其他實體。
•Bernstein Research Services——為養老基金、對衝基金和共同基金經理等機構投資者提供服務,尋求股票和上市期權方面的高質量基礎研究、量化服務和經紀相關服務。
我們還為我們贊助的某些共同基金提供分銷、股東服務、過户代理服務和管理服務。
我們的高質量、深入的研究是我們資產管理和私人財富管理業務的基礎。我們的研究學科包括經濟、基本面股票、固定收益和定量研究。此外,我們在多資產策略、財富管理、環境、社會和公司治理(“ESG”)以及另類投資方面擁有專業知識。
我們提供廣泛的投資服務,其專業知識包括:
•積極管理股票策略,涵蓋資本範圍、集中範圍和投資策略的全球和區域投資組合,包括價值、增長和核心股票;
•積極管理傳統和不受限制的固定收益策略,包括應納税和免税策略;
•積極管理另類投資,包括對衝基金、基金和直接資產(例如直接貸款、房地產和私募股權);
•有目的的投資組合,包括積極管理、注重影響力和負責任+(氣候意識、ESG領導者、變革催化劑)股票、固定收益和多資產策略,這些策略旨在滿足客户不斷變化的目標,即在追求豐厚投資回報的同時,有針對性地投資資本;
•多資產解決方案和服務,包括動態資產配置、定製的目標日期基金和目標風險基金;以及
•被動管理,包括指數、ESG指數和增強型指數策略。
組織
截至2023年6月30日,EQH擁有約3.5%的已發行和未償還單位,這些單位代表AllianceBernstein Holding L.P.(“AB控股單位”)有限合夥權益的受益所有權的轉讓。AllianceBernstein Corporation(EQH的間接全資子公司,“普通合夥人”)是AllianceBernstein Holding L.P.(“AB Holding”)和AB的普通合夥人。AllianceBernstein Corporation在AB Holding擁有10萬個普通合夥單位,在AB擁有1.0%的普通合夥權益。
截至2023年6月30日,AB的所有權結構,包括未償還的有限合夥單位以及普通合夥人的1.0%權益,如下:
| | | | | |
EQH 及其子公司 | 59.9 | % |
AB 控股 | 39.3 | |
非關聯持有人 | 0.8 | |
| 100.0 | % |
截至2023年6月30日,包括AB Holding和AB的普通合夥企業和有限合夥權益,EQH及其子公司在AB擁有約61.4%的經濟權益。
演示基礎
中期簡明合併財務報表是根據美國證券交易委員會(“SEC”)的規章制度按照10-Q表的説明編制的。管理層認為,所有調整都已作出,這些調整僅包括正常的經常性調整,是公允列報中期業績所必需的。簡明合併財務報表的編制要求管理層做出某些估計和假設,這些估計和假設會影響簡明合併財務報表日報告的資產負債金額和或有資產負債的披露以及中期報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。截至2022年12月31日的簡明合併財務狀況表來自經審計的財務報表。根據美利堅合眾國普遍接受的原則(“GAAP”)和美國證券交易委員會的規則,年度財務報表中包含的某些披露已被簡要或省略,因為這些披露不是中期財務報表所必需的。
整合原則
簡明合併財務報表包括AB及其控股權和/或控股子公司,以及被視為可變利益實體(“VIE”)和/或AB擁有控股財務權益的有表決權實體(“VOE”)的合併實體。簡明合併財務狀況報表中的非控股權益包括合併公司贊助的投資基金中我們沒有直接股權的部分。合併實體之間的所有重大公司間交易和餘額均已清除。
後續事件
我們已經對截至向美國證券交易委員會提交財務報表之日起的後續事件進行了評估,沒有發現任何需要在這些財務報表中披露的後續事件。
2。重要會計政策
最近通過的會計聲明或尚未通過的會計聲明
在截至2023年6月30日的六個月中,最近通過的會計公告或尚未通過的對我們的合併經營業績產生或預計會產生重大影響的會計公告或公告。
3.收入確認
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的收入包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | (以千計) |
視與客户簽訂的合同而定: | | | | | | | | |
投資諮詢和服務費 | | | | | | | | |
基本費用 | | $ | 703,371 | | | $ | 696,685 | | | $ | 1,395,699 | | | $ | 1,444,498 | |
基於績效的費用 | | 18,307 | | | 22,791 | | | 54,886 | | | 98,760 | |
伯恩斯坦研究服務 | | 91,847 | | | 106,442 | | | 191,885 | | | 224,249 | |
分銷收入 | | | | | | | | |
全部管理費 | | 70,849 | | | 73,399 | | | 139,637 | | | 154,620 | |
12b-1 費用 | | 15,778 | | | 17,436 | | | 30,933 | | | 36,953 | |
其他分銷費 | | 58,171 | | | 62,295 | | | 115,306 | | | 129,898 | |
其他收入 | | | | | | | | |
股東服務費 | | 20,801 | | | 22,394 | | | 41,094 | | | 44,808 | |
其他 | | 3,802 | | | 4,318 | | | 9,493 | | | 7,827 | |
| | 982,926 | | | 1,005,760 | | | 1,978,933 | | | 2,141,613 | |
不受與客户簽訂的合同約束: | | | | | | | | |
扣除經紀交易商相關利息支出的股息和利息收入 | | 24,744 | | | 13,666 | | | 47,402 | | | 22,292 | |
投資收益(虧損) | | 670 | | | (48,220) | | | 5,934 | | | (87,244) | |
其他收入 | | 116 | | | 238 | | | 278 | | | 470 | |
| | 25,530 | | | (34,316) | | | 53,614 | | | (64,482) | |
淨收入總額 | | $ | 1,008,456 | | | $ | 971,444 | | | $ | 2,032,547 | | | $ | 2,077,131 | |
4。長期激勵薪酬計劃
我們維持幾項資金不足、不合格的長期激勵性薪酬計劃,根據該計劃,我們通常在第四季度向員工發放年度獎勵,並向未受僱於我們公司或任何關聯公司的普通合夥人董事會成員(“合格董事”)發放年度獎勵。
我們通過在公開市場上購買AB控股單位或從AB Holding購買新發行的AB控股單位,然後將這些AB控股單位存放在合併的拉比信託中,直到交付或退回,為限制性AB控股單位獎勵提供資金。根據經修訂和重述的AB有限合夥企業協議(“AB合夥協議”),當AB從AB Holding購買新發行的AB控股單位時,AB Holding必須使用其從AB獲得的收益購買等量新發行的AB單位,從而提高其在AB的所有權百分比。合併後的拉比信託中持有的AB控股單位是以信託名義持有的公司資產,可供AB的普通債權人使用。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中,AB控股單位的回購和保留包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | (單位:百萬) |
購買/保留的AB控股單位總額 (1) | | — | | | 2.3 | | | 0.5 | | | 2.6 | |
為購買/保留的AB控股單位支付的現金總額 (1) | | $ | — | | | $ | 92.7 | | | $ | 18.8 | | | $ | 106.7 | |
公開市場購買購買的AB控股單位 (1) | | — | | | 2.3 | | | — | | | 2.3 | |
為公開市場購買AB控股單位而支付的現金總額 (1) | | $ | — | | | $ | 92.7 | | | $ | — | | | $ | 92.7 | |
(1) 按交易日購買。公開市場購買量與保留單位之間的區別反映了在發放長期激勵性薪酬獎勵時,員工保留AB控股單位以滿足法定預扣税要求。
簡明合併現金流報表中反映的AB控股單位的購買量是扣除員工在分配再投資選擇中購買的AB控股單位的淨額。
每個季度,我們都會考慮是否根據經修訂的1934年《證券交易法》(“交易法”)第10b5-1條和第10b-18條實施回購AB控股單位的計劃。此類計劃允許公司在某些時候回購其股票,否則可能由於自己設定的交易封鎖期或擁有重要的非公開信息而無法回購股票。根據計劃中規定的條款和限制,我們選擇的每個經紀商都有權代表我們回購AB Holding Units。回購受美國證券交易委員會頒佈的法規以及計劃中規定的某些價格、市場數量和時機限制的約束。我們在2023年第二季度沒有通過計劃。我們將來可能會通過計劃,在公開市場上收購AB Holding Units,以幫助為激勵性薪酬獎勵計劃下的預期債務提供資金,並用於其他公司用途。
在2023年和2022年的前六個月中,我們分別向員工和合格董事發放了40萬和80萬份限制性AB控股單位獎勵。我們使用在適用期內回購的AB控股單位和新發行的AB控股單位來為這些獎勵提供資金。
在2023年和2022年的前六個月中,AB Holding在行使購買AB控股單位的期權後,分別發行了零個和5,774個AB控股單位。AB Holding分別使用從獎勵獲得者那裏獲得的零和10萬美元收益作為行使價的現金支付,購買等量的新發行的AB單位。
5。每單位淨收入
單位基本淨收益是通過減少1%普通合夥企業權益的淨收益並將剩餘的99%除以每個時期未償還的有限合夥單位的基本加權平均數得出的。攤薄後的每單位淨收益是通過減少1%普通合夥企業權益的淨收益並將剩餘的99%除以每個時期未償還的有限合夥單位的攤薄加權平均數的總額得出的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | (以千計,每單位金額除外) |
歸屬於AB UnitHolders的淨收益 | | $ | 175,737 | | | $ | 208,769 | | | $ | 369,888 | | | $ | 469,496 | |
| | | | | | | | |
未償還的有限合夥單位的加權平均值——基本 | | 285,670 | | | 270,983 | | | 285,698 | | | 271,182 | |
購買AB控股單位的補償期權的稀釋效應 | | — | | | — | | | — | | | 2 | |
已發行有限合夥單位的加權平均值——攤薄 | | 285,670 | | | 270,983 | | | 285,698 | | | 271,184 | |
每個 AB 單位的基本淨收入 | | $ | 0.61 | | | $ | 0.76 | | | $ | 1.28 | | | $ | 1.71 | |
每個 AB 單位的攤薄淨收益 | | $ | 0.61 | | | $ | 0.76 | | | $ | 1.28 | | | $ | 1.71 | |
在截至2023年6月30日或2022年6月30日的三個月和六個月中,攤薄後的淨收益中沒有排除任何反稀釋期權。
6。現金分配
根據AB合作協議的定義,AB必須將其所有可用現金流分配給其單位持有人和普通合夥人。可用現金流可以彙總為AB從運營中獲得的現金流減去普通合夥人自行決定應由AB保留用於其業務的金額,或者加上普通合夥人自行決定應從先前保留的現金流中釋放的金額。
通常,可用現金流是本季度調整後的攤薄後每單位淨收益乘以該季度末的普通合夥和有限合夥權益的數量。管理層預計,在未來一段時間內,可用現金流將基於調整後的攤薄後每單位淨收益,除非管理層經董事會同意,決定不應對可用現金流的計算做出一項或多項調整對調整後的淨收益進行調整。
2023年7月27日,普通合夥人宣佈每AB單位分配0.68美元,相當於截至2023年6月30日的三個月的可用現金流的分配。普通合夥人憑其1%的普通合夥權益,有權獲得每筆分配的1%。該分配將於2023年8月17日支付給2023年8月7日的登記持有人。
7。根據聯邦法規和其他要求隔離的現金和證券
截至2023年6月30日和2022年12月31日,根據交易法第15c3-3條,9億美元和15億美元的美國國庫券分別存放在特別儲備銀行託管賬户中,僅供我們的經紀客户受益。
8。投資
投資包括:
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
| (以千計) |
| | | |
股權證券: | | | |
與長期激勵薪酬相關 | $ | 17,792 | | | $ | 21,055 | |
種子資本 | 139,871 | | | 138,012 | |
| | | |
| | | |
對有限合夥對衝基金的投資: | | | |
與長期激勵薪酬相關 | 20,146 | | | 26,815 | |
種子資本 | 16,976 | | | 15,711 | |
定期存款 | 7,437 | | | 7,750 | |
其他 | 10,299 | | | 8,175 | |
投資總額 | $ | 212,521 | | | $ | 217,518 | |
截至2023年6月30日和2022年12月31日,與長期激勵薪酬義務相關的總投資分別為3,790萬美元和4,790萬美元,包括公司贊助的共同基金和對衝基金。對於2009年之前發放的長期激勵性薪酬獎勵,我們通常投資於名義上由計劃參與者選舉的公司贊助的共同基金和對衝基金,並將其保管(並將繼續維持)在合併的拉比信託或單獨的託管賬户中。拉比信託和託管賬户使我們能夠將此類投資與其他資產分開持有,以結清我們對參與者的債務。AB的普通債權人仍可使用拉比信託和託管賬户中持有的投資。
我們投資的對衝基金的標的投資包括股票證券、固定收益證券(包括各種機構和非機構資產證券)、貨幣、大宗商品和衍生品(包括各種互換和遠期合約)的多頭和空頭頭寸。這些投資按市場報價估值,或者,
如果沒有報價的市場價格,則根據標的基金的定價政策和程序進行公允估值。
我們向投資團隊分配種子資金,以幫助客户開發新產品和服務。我們的種子資本交易投資的一部分是股票和固定收益產品,主要採用獨立管理的賬户組合、美國共同基金、盧森堡基金、日本投資信託管理基金或特拉華州商業信託的形式。我們還可能將種子資金分配給私募股權基金的投資。關於我們的種子資本投資,上述金額反映了我們不是VIE的主要受益人或在VOE中持有控股財務權益的基金。有關我們合併的種子資本投資的描述,請參閲附註14 “合併公司贊助的投資基金”。截至2023年6月30日和2022年12月31日,我們的種子資本投資總額分別為3.073億美元和3.096億美元。對未合併的公司贊助的投資基金的種子資本投資使用已公佈的淨資產價值或未公佈的淨資產價值進行估值,前提是這些基金未在活躍交易所上市,但淨資產價值與已公佈淨資產值的基金相當,並且沒有贖回限制。
此外,我們還有通過期權櫃枱交易的公司股票和多頭交易所交易期權的多頭頭寸。
根據ASC 321-10的定義,截至2023年6月30日和2022年6月30日持有的與股票證券相關的未實現收益(虧損)部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | (以千計) |
期內確認的淨收益(虧損) | | $ | 2,983 | | | $ | (17,328) | | | $ | 8,447 | | | $ | (33,878) | |
減去:該期間出售的股票證券在該期間確認的淨收益 | | 5,259 | | | 5,217 | | | 5,849 | | | 9,756 | |
在此期間確認的持有股票證券的未實現(虧損)收益 | | $ | (2,276) | | | $ | (22,545) | | | $ | 2,598 | | | $ | (43,634) | |
9。衍生工具
有關我們合併公司贊助的投資基金持有的衍生工具的披露,請參閲附註14 “合併公司贊助的投資基金”。
我們輸入各種期貨、遠期、期權和掉期,以經濟地對衝某些種子資本投資。此外,我們還有遠期貨幣可以幫助我們經濟地對衝某些資產負債表的風險敞口。此外,我們的期權櫃枱交易多頭和空頭交易所交易的股票期權。我們不持有根據ASC 815-10 “衍生品和套期保值” 正式對衝關係中指定的任何衍生品。
截至2023年6月30日和2022年12月31日,未指定為套期保值工具的衍生工具(不包括與下文討論的期權台交易活動相關的衍生工具)的名義價值和公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 公允價值 |
| 名義價值 | | 衍生資產 | | 衍生負債 |
| (以千計) |
2023 年 6 月 30 日: | | | | | |
交易所交易期貨 | $ | 174,162 | | | $ | 1,517 | | | $ | 1,226 | |
遠期貨幣 | 37,414 | | | 4,703 | | | 4,593 | |
利率互換 | 16,850 | | | 581 | | | 451 | |
信用違約互換 | 186,110 | | | 11,428 | | | 6,304 | |
回報互換總額 | 60,615 | | | 32 | | | 1,628 | |
期權互換 | 50,000 | | | — | | | 463 | |
衍生品總數 | $ | 525,151 | | | $ | 18,261 | | | $ | 14,665 | |
| | | | | |
2022 年 12 月 31 日: | | | | | |
交易所交易期貨 | $ | 154,687 | | | $ | 1,768 | | | $ | 162 | |
遠期貨幣 | 34,597 | | | 4,446 | | | 5,047 | |
利率互換 | 16,847 | | | 386 | | | 262 | |
信用違約互換 | 225,671 | | | 17,507 | | | 7,302 | |
回報互換總額 | 28,742 | | | 605 | | | 933 | |
期權互換 | 50,000 | | | — | | | 6 | |
衍生品總數 | $ | 510,544 | | | $ | 24,712 | | | $ | 13,712 | |
截至2023年6月30日和2022年12月31日,衍生資產和負債均包含在我們簡明的合併財務狀況表中,應收賬款和應付給經紀商和交易商的應付賬款中。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中,簡明合併損益表中確認的投資收益(虧損)中的衍生工具(不包括下文討論的期權櫃枱交易活動)的損益如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| (以千計) |
交易所交易期貨 | $ | 2,032 | | | $ | 6,441 | | | $ | (2,600) | | | $ | 13,954 | |
遠期貨幣 | 68 | | | 1,738 | | | (37) | | | 2,282 | |
利率互換 | 114 | | | 21 | | | 51 | | | (52) | |
信用違約互換 | (2,013) | | | 4,720 | | | (4,241) | | | 6,437 | |
回報互換總額 | (1,645) | | | 8,025 | | | (3,701) | | | 15,431 | |
期權互換 | 583 | | | 1,154 | | | (827) | | | 3,779 | |
衍生工具的淨(虧損)收益 | $ | (861) | | | $ | 22,099 | | | $ | (11,355) | | | $ | 41,831 | |
如果衍生金融工具的交易對手不履行義務,我們可能會遭受與信貸相關的損失。我們通過信用審查和批准流程將交易對手的風險降至最低。此外,我們還與場外衍生品交易的交易對手簽訂了各種抵押品安排,這些協議要求質押和接受現金形式的抵押品。截至2023年6月30日和2022年12月31日,我們分別持有應付給交易對手的790萬美元和840萬美元的現金抵押品。這種返還現金的義務在我們簡明的合併財務狀況報表中列報給經紀人和交易商的應付賬款。
儘管名義金額通常用作衍生品市場交易量的衡量標準,但它不被用作信用風險的衡量標準。通常,考慮到淨額結算協議和收到的任何抵押品的存在,我們衍生品合約的當前信用敞口僅限於報告日衍生品合約的淨正估計公允價值。具有正值的衍生品(衍生資產)表明存在信用風險,因為如果合約關閉,交易對手將欠我們。或者,負數的衍生合約
價值(衍生負債)表明如果合約成交,我們將欠交易對手的款項。通常,如果與單一交易對手進行多筆衍生品交易,則與該交易對手的衍生品交易存在主淨額結算安排,以提供總淨結算。
我們的某些場外衍生品交易標準化合約(“ISDA主協議”)包含與每個交易對手的信用評級相關的信用風險相關或有條款。在某些ISDA主協議中,如果交易對手的信用評級,或者在某些協議中,我們的管理資產(“AUM”)低於規定的閾值,則將觸發允許我們或交易對手終止ISDA主協議的違約或終止事件。在所有提供抵押的協議中,根據交易對手的信用評級,對淨負債頭寸適用不同程度的抵押。截至2023年6月30日和2022年12月31日,我們分別向經紀賬户交付了560萬美元和420萬美元的現金抵押品。我們在簡明的合併財務狀況表中以現金和現金等價物形式報告了這筆現金抵押品。
截至2023年6月30日和2022年12月31日,在我們的簡明合併財務狀況表中,多頭和空頭交易所交易的股票期權被歸類為待售股票。我們的期權服務枱為客户提供股票衍生策略,並執行個股、交易所交易基金和指數的交易所交易期權。儘管期權櫃枱主要以代理機構為主,但可能會投入資金來促進客户的交易。我們的期權櫃枱通過抵消股票頭寸來對衝與該活動相關的風險。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中,我們確認的股票期權活動分別虧損80萬美元和370萬美元。在截至2022年6月30日的三個月和六個月中,我們確認的股票期權活動分別虧損780萬美元和980萬美元。這些收益和損失在簡明合併損益表中的投資收益(虧損)中確認。
10。抵消資產和負債
有關我們合併公司贊助的投資基金抵消資產和負債的披露,請參閲附註14 “合併公司贊助的投資基金”。
截至2023年6月30日和2022年12月31日,資產抵消情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已確認資產的總金額 | | 財務狀況表中抵消的總金額 | | 財務狀況表中列報的資產淨額 | | 金融 儀器抵押品 | | 現金抵押品 已收到 | | 網 金額 |
| (以千計) |
2023 年 6 月 30 日: | | | | | | | | | | | |
借入的證券 | $ | 48,803 | | | $ | — | | | $ | 48,803 | | | $ | (48,803) | | | $ | — | | | $ | — | |
衍生品 | $ | 18,261 | | | $ | — | | | $ | 18,261 | | | $ | — | | | $ | (7,864) | | | $ | 10,397 | |
| | | | | | | | | | | |
2022 年 12 月 31 日: | | | | | | | | | | | |
借入的證券 | $ | 62,063 | | | $ | — | | | $ | 62,063 | | | $ | (62,058) | | | $ | — | | | $ | 5 | |
衍生品 | $ | 24,712 | | | $ | — | | | $ | 24,712 | | | $ | — | | | $ | (8,361) | | | $ | 16,351 | |
| | | | | | | | | | | |
截至2023年6月30日和2022年12月31日,負債抵消情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已確認負債總額 | | 財務狀況表中抵消的總金額 | | 財務狀況表中列報的負債淨額 | | 金融 儀器抵押品 | | 現金抵押品 已認捐 | | 淨額 |
| (以千計) |
2023 年 6 月 30 日: | | | | | | | | | | | |
借出的證券 | $ | 144,044 | | | $ | — | | | $ | 144,044 | | | $ | (142,216) | | | $ | — | | | $ | 1,828 | |
衍生品 | $ | 14,665 | | | $ | — | | | $ | 14,665 | | | $ | — | | | $ | (5,635) | | | $ | 9,030 | |
| | | | | | | | | | | |
2022 年 12 月 31 日: | | | | | | | | | | | |
借出的證券 | $ | 272,580 | | | $ | — | | | $ | 272,580 | | | $ | (267,053) | | | $ | — | | | $ | 5,527 | |
衍生品 | $ | 13,712 | | | $ | — | | | $ | 13,712 | | | $ | — | | | $ | (4,158) | | | $ | 9,554 | |
| | | | | | | | | | | |
現金抵押品,無論是質押的還是通過衍生工具收到的,都不被視為重要的,因此交易對手不予披露。
11。公允價值
有關我們合併公司贊助的投資基金公允價值的披露,請參閲附註14 “合併公司贊助的投資基金”。
公允價值的定義是,在計量之日,在市場參與者之間的有序交易中,出售資產或為轉移負債而支付的價格(即 “退出價格”)。公允價值層次結構的三大層次如下:
•級別1 —截至報告日期,活躍市場的報價適用於相同的資產或負債。
•級別2 —截至報告日期,非活躍市場的報價或可直接或間接觀察到的其他定價輸入。
• 第 3 級 — 價格或估值技術,這些價格或估值技術對公允價值衡量都很重要,且截至報告日期不可觀察。這些金融工具沒有雙向市場,使用管理層對公允價值的最佳估計來衡量,其中確定公允價值的投入需要管理層的重大判斷或估計。
定期按公允價值計量的資產和負債
截至2023年6月30日和2022年12月31日,按定價可觀察性水平對我們的金融工具的估值如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | 資產淨值權宜之計 (1) | | 其他 | | 總計 |
2023 年 6 月 30 日: | | | | | | | | | | | |
貨幣市場 | $ | 151,698 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 151,698 | |
證券隔離(美國國庫券) | — | | | 878,235 | | | — | | | — | | | — | | | 878,235 | |
衍生品 | 1,517 | | | 16,744 | | | — | | | — | | | — | | | 18,261 | |
投資: | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
股票證券 | 127,806 | | | 28,217 | | | 121 | | | 1,519 | | | — | | | 157,663 | |
| | | | | | | | | | | |
有限合夥對衝基金 (2) | — | | | — | | | — | | | — | | | 37,122 | | | 37,122 | |
| | | | | | | | | | | |
定期存款 (3) | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,437 | | | 7,437 | |
其他投資 | 7,293 | | | — | | | — | | | — | | | 3,006 | | | 10,299 | |
投資總額 | 135,099 | | | 28,217 | | | 121 | | | 1,519 | | | 47,565 | | | 212,521 | |
按公允價值計量的總資產 | $ | 288,314 | | | $ | 923,196 | | | $ | 121 | | | $ | 1,519 | | | $ | 47,565 | | | $ | 1,260,715 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
衍生品 | 1,226 | | | 13,439 | | | — | | | — | | | — | | | 14,665 | |
或有付款安排 | — | | | — | | | 249,854 | | | — | | | — | | | 249,854 | |
以公允價值計量的負債總額 | $ | 1,226 | | | $ | 13,439 | | | $ | 249,854 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 264,519 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | 資產淨值權宜之計 (1) | | 其他 | | 總計 |
2022 年 12 月 31 日: | | | | | | | | | | | |
貨幣市場 | $ | 95,521 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 95,521 | |
證券隔離(美國國庫券) | — | | | 1,521,705 | | | — | | | — | | | — | | | 1,521,705 | |
衍生品 | 1,768 | | | 22,944 | | | — | | | — | | | — | | | 24,712 | |
投資: | | | | | | | | | | | |
股票證券 | 129,655 | | | 27,799 | | | 129 | | | 1,484 | | | — | | | 159,067 | |
| | | | | | | | | | | |
有限合夥對衝基金 (2) | — | | | — | | | — | | | — | | | 42,526 | | | 42,526 | |
| | | | | | | | | | | |
定期存款 (3) | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,750 | | | 7,750 | |
其他投資 | 6,689 | | | — | | | — | | | — | | | 1,486 | | | 8,175 | |
投資總額 | 136,344 | | | 27,799 | | | 129 | | | 1,484 | | | 51,762 | | | 217,518 | |
按公允價值計量的總資產 | $ | 233,633 | | | $ | 1,572,448 | | | $ | 129 | | | $ | 1,484 | | | $ | 51,762 | | | $ | 1,859,456 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
衍生品 | 162 | | | 13,550 | | | — | | | — | | | — | | | 13,712 | |
或有付款安排 | — | | | — | | | 247,309 | | | — | | | — | | | 247,309 | |
以公允價值計量的負債總額 | $ | 162 | | | $ | 13,550 | | | $ | 247,309 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 261,021 | |
(1) 以資產淨值(或其等價物)作為實際權宜之計按公允價值計量的投資。
(2) 根據公認會計原則,對未按公允價值計量的權益法被投資者的投資。
(3) 根據公認會計原則,以攤銷成本記賬但未按公允價值計量的投資。
公允價值層次結構第一級中包含的其他投資包括我們對以公允價值計量的共同基金的投資(截至2023年6月30日和2022年12月31日分別為730萬美元和670萬美元)。其他未按公允價值計量的投資包括(i)投資一家沒有現成公允價值的初創公司(截至2023年6月30日和2022年12月31日,該投資均為30萬美元);(ii)未根據公允價值計量的經紀交易商交易所會員資格(截至2023年6月30日和2022年12月31日分別為270萬美元和120萬美元)。
我們在下文描述了用於按公允價值計量的工具的公允價值方法,以及根據估值層次結構對此類工具進行的一般分類:
• 貨幣市場:我們將多餘的現金投資於各種貨幣市場基金,這些基金根據活躍市場的報價進行估值;這些基金包含在估值層次結構的1級中。
• 國庫券:我們持有美國國庫券,根據《交易法》第15c3-3條的規定,這些債券主要存放在一個特殊的儲備銀行託管賬户中。這些證券根據二級市場的報價收益率進行估值,幷包含在估值層次結構的第二級中。
• 股票證券:我們的股票證券主要由公司贊助的具有淨資產淨值的共同基金和各種獨立管理的投資組合組成,這些投資組合主要由活躍市場報價的股票和固定收益共同基金組成,這些投資組合包含在估值層次結構的第一級。此外,一些證券的估值是根據公認的定價供應商的可觀察到的輸入進行估值的,這些輸入包含在估值層次結構的第二級中。
• 衍生品:我們持有交易所交易期貨,交易對手屬於估值層次結構的1級。此外,我們還與交易對手持有貨幣遠期合約、利率互換、信用違約互換、期權互換和總回報互換,這些互換是根據公認定價供應商的可觀察到的輸入進行估值的,這些信息包含在估值層次結構的第二級。
• 或有付款安排:或有付款安排涉及與各種收購相關的或有付款負債。在每個報告日,我們使用不可觀察的市場數據輸入(包含在估值層次結構的第三級),根據概率加權資產管理規模和收入預測來估算預計要支付的或有對價的公允價值。
在截至2023年6月30日的六個月中,二級和三級證券之間沒有轉賬。
與按公允價值記賬的第三級金融工具(歸類為股權證券)相關的賬面價值變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | (以千計) |
期初餘額 | | $ | 170 | | | $ | 119 | | | $ | 129 | | | $ | 126 | |
購買 | | — | | | — | | | — | | | — | |
銷售 | | — | | | — | | | — | | | — | |
已實現收益(虧損),淨額 | | — | | | — | | | — | | | — | |
未實現(虧損),淨額 | | (49) | | | — | | | (8) | | | (7) | |
期末餘額 | | $ | 121 | | | $ | 119 | | | $ | 121 | | | $ | 119 | |
第三級金融工具的已實現和未實現損益記錄在簡明合併損益表中的投資收益和虧損中。
我們的收購可能包括或有對價安排作為收購價格的一部分。與按公允價值記賬的第三級金融工具(歸類為或有付款安排)相關的賬面價值變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | (以千計) |
期初餘額 | | $ | 248,185 | | | $ | 39,098 | | | $ | 247,309 | | | $ | 38,260 | |
加法 | | — | | | 2,500 | | | — | | | 2,500 | |
增生 | | 2,444 | | | 838 | | | 4,887 | | | 1,676 | |
| | | | | | | | |
付款 | | — | | | — | | | (792) | | | — | |
待售重新分類 | | (775) | | | — | | | (1,550) | | | — | |
期末餘額 | | $ | 249,854 | | | $ | 42,436 | | | $ | 249,854 | | | $ | 42,436 | |
截至2023年6月30日,根據累計收入和收入增長率範圍計算,預期收入增長率在2.0%至83.9%之間,加權平均值為10.3%。折現率從1.9%到10.4%不等,加權平均值為4.6%,這是使用或有負債總額和貼現率範圍計算得出的。截至2022年6月30日,預期收入增長率在2.0%至83.9%之間,加權平均值為7.9%,這是根據累計收入和一系列收入增長率(不包括收購當年貢獻的額外資產管理規模產生的收入增長)計算得出的。貼現率從1.9%到10.4%不等,加權平均值為7.0%,這是使用或有負債總額和貼現率範圍計算得出的。
按非經常性公允價值計量的資產和負債
在截至2023年6月30日的六個月或截至2022年12月31日的年度中,我們沒有任何按公允價值計量的非經常性減值的重大資產或負債。
12。承諾和意外開支
法律訴訟
對於所有重大訴訟事項,我們會考慮出現負面結果的可能性。如果我們確定可能出現負面結果,並且可以合理估計損失金額,則我們會記錄訴訟預期結果的估計損失。如果出現負面結果的可能性是合理的,並且我們能夠確定可能的損失或超過已累計金額的損失範圍(如果有),我們將披露這一事實以及對可能損失或損失範圍的估計。但是,通常很難預測
結果或估計可能的損失或損失範圍,因為訴訟存在固有的不確定性,尤其是當原告聲稱鉅額或不確定損害賠償時。當訴訟處於早期階段或訴訟高度複雜或範圍廣泛時,情況也是如此。在這些情況下,我們披露我們無法預測結果或估計可能的損失或損失範圍。
2022年12月14日,AllianceBernstein L.P. 員工利潤分享計劃(“計劃”)的四名個人參與者向美國紐約南區地方法院對AB公司、董事會薪酬和工作場所慣例委員會現任和前任成員以及該計劃下的投資和管理委員會提起集體訴訟(“申訴”)。從2016年12月14日至今,原告試圖代表該計劃的所有參與者,他們指控被告將專有集體投資信託列為該計劃提供的投資選項,從而違反了經修訂的1974年《僱員退休收入保障法》(“ERISA”)規定的信託義務並參與了違禁交易。該申訴尋求未指明的損害賠償、清算和其他公平救濟。AB準備對這些指控進行有力辯護。儘管鑑於此事仍處於初期階段,目前尚無法確定此事的最終結果,但我們認為該訴訟不會對我們的經營業績、財務狀況或流動性產生重大不利影響。
AB可能參與其他各種事務,包括監管調查、行政訴訟和訴訟,其中一些可能指控重大損失。我們有可能遭受與這些其他事項有關的損失,但我們目前無法估計任何此類損失。管理層在與法律顧問協商後,目前認為,任何其他懸而未決或面臨威脅的個別事項的結果或所有事項的總和,都不會對我們的經營業績、財務狀況或流動性產生重大不利影響。但是,任何調查、程序或訴訟都有不確定性;管理層無法確定與任何其他懸而未決或面臨威脅的個別事項有關的進一步進展是否會對我們在未來任何報告期內的經營業績、財務狀況或流動性產生重大不利影響。
其他
作為普通合夥人,AllianceBernstein L.P. 承諾向兩隻房地產基金提供5,230萬美元的資金。截至2023年6月30日,我們已經為這些承諾中的4,410萬美元提供了資金。
13。租約
我們根據各種運營和融資租賃租賃辦公空間、傢俱和辦公設備。我們目前的租約剩餘租賃期為一年至15年,其中一些包括將租約延長至五年的選項,還有一些包括在一年內終止租約的選項。自2010年以來,我們已經轉租了超過一百萬平方英尺的辦公空間。
截至2023年6月30日和2022年12月31日的簡明合併財務狀況表中包含的租賃如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 分類 | | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| | | (以千計) |
經營租賃 | | | | | |
經營租賃使用權資產 | 使用權資產 | | $ | 349,216 | | | $ | 360,092 | |
經營租賃負債 | 租賃負債 | | 401,004 | | | 415,539 | |
| | | | | |
融資租賃 | | | | | |
財產和設備,毛額 | 使用權資產 | | 19,608 | | | 18,116 | |
使用權資產的攤銷 | 使用權資產 | | (7,985) | | | (6,310) | |
財產和設備,淨額 | | | 11,623 | | | 11,806 | |
融資租賃負債 | 租賃負債 | | 11,527 | | | 11,940 | |
截至2023年6月30日和2022年6月30日,簡明合併損益表中包含的租賃費用組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| 分類 | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | (以千計) |
運營租賃成本 | 一般和行政 | | $ | 24,120 | | | $ | 24,060 | | | $ | 47,284 | | | $ | 48,585 | |
融資租賃成本: | | | | | | | | | |
使用權資產的攤銷 | 一般和行政 | | 1,203 | | | 1,084 | | | 2,279 | | | 1,824 | |
租賃負債的利息 | 利息支出 | | 88 | | | 56 | | | 153 | | | 93 | |
融資租賃成本總額 | | | 1,291 | | | 1,140 | | | 2,432 | | | 1,917 | |
可變租賃成本 (1) | 一般和行政 | | 7,432 | | | 9,468 | | | 16,299 | | | 20,155 | |
轉租收入 | 一般和行政 | | (8,741) | | | (9,310) | | | (17,001) | | | (17,871) | |
淨租賃成本 | | | $ | 24,102 | | | $ | 25,358 | | | $ | 49,014 | | | $ | 52,786 | |
(1) 可變租賃費用包括運營費用、房地產税和員工停車費。
分租收入代表從分租户那裏獲得的所有收入。它主要是固定基礎租金和可變報銷,例如運營費用、房地產税和員工停車費。絕大多數次租户收入來自我們的紐約地鐵分租協議。與基本租金相關的次租户收入按直線法記錄。
租賃負債的到期日如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 經營租賃 | | 融資租賃 | | 總計 |
截至12月31日的年度 | (以千計) |
2023 年(不包括截至 2023 年 6 月 30 日的六個月) | $ | 50,468 | | | $ | 2,060 | | | $ | 52,528 | |
2024 | 110,393 | | | 3,843 | | | 114,236 | |
2025 | 42,301 | | | 3,414 | | | 45,715 | |
2026 | 40,413 | | | 2,087 | | | 42,500 | |
2027 | 37,735 | | | 592 | | | 38,327 | |
此後 | 159,699 | | | 67 | | | 159,766 | |
租賃付款總額 | 441,009 | | | 12,063 | | | 453,072 | |
減少利息 | (40,005) | | | (536) | | | |
租賃負債的現值 | $ | 401,004 | | | $ | 11,527 | | | |
我們已經簽署了一份租約,該租約將於2024年開始,涉及紐約市約16.6萬平方英尺的空間。據估計,在20年租期內,我們的基本租金負債總額(不包括税款、運營費用和公用事業)約為3.930億美元。
| | | | | |
租賃期限和折扣率: | |
加權平均剩餘租賃期限(年): | |
經營租賃 | 7.31 |
融資租賃 | 3.21 |
加權平均折扣率: | |
經營租賃 | 2.9 | % |
融資租賃 | 2.7 | % |
與租賃相關的補充非現金活動如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 |
| (以千計) |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
為換取租賃義務而獲得的使用權資產 (1): | | | |
經營租賃 | 28,827 | | | 12,151 | |
融資租賃 | 2,096 | | | 5,513 | |
(1) 代表非現金活動,因此未反映在簡明合併現金流量表中。
14。公司贊助的合併投資基金
我們定期向新公司贊助的投資基金提供種子資金。因此,我們可能會每季度合併或拆分各種公司贊助的投資基金。由於我們參與每個公司贊助的投資基金的相關風險相似,因此對VIE模型要求的披露進行了彙總,例如有關賬面金額和資產分類的披露。
我們無需為公司贊助的投資基金提供財務支持,只有此類基金的資產可用於償還每個基金的自身負債。我們在合併公司贊助的投資基金方面的虧損風險僅限於我們對此類基金的投資以及從這些基金中獲得的管理費。此類基金的股權和債務持有人無法追索AB的資產或AB的一般信貸。
我們的簡明合併財務狀況報表中包含的合併VIE和VOE的餘額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| | (以千計) |
| | VIE | | VOE | | 總計 | | VIE | | VOE | | 總計 |
現金和現金等價物 | | $ | 14,684 | | | $ | — | | | $ | 14,684 | | | $ | 19,751 | | | $ | — | | | $ | 19,751 | |
投資 | | 306,500 | | | 15,427 | | | 321,927 | | | 516,536 | | | — | | | 516,536 | |
其他資產 | | 9,704 | | | 874 | | | 10,578 | | | 44,424 | | | — | | | 44,424 | |
總資產 | | $ | 330,888 | | | $ | 16,301 | | | $ | 347,189 | | | $ | 580,711 | | | $ | — | | | $ | 580,711 | |
| | | | | | | | | | | | |
負債 | | $ | 9,712 | | | $ | 893 | | | $ | 10,605 | | | $ | 55,529 | | | $ | — | | | $ | 55,529 | |
可贖回的非控股權益 | | 181,163 | | | 4,400 | | | 185,563 | | | 368,656 | | | — | | | 368,656 | |
合夥人歸屬於AB UnitHolders的資本 | | 140,013 | | | 11,008 | | | 151,021 | | | 156,526 | | | — | | | 156,526 | |
負債總額、可贖回非控股權益和合夥人資本 | | $ | 330,888 | | | $ | 16,301 | | | $ | 347,189 | | | $ | 580,711 | | | $ | — | | | $ | 580,711 | |
在截至2023年6月30日的六個月期間,由於不再擁有控股權,截至2022年12月31日,我們對三隻基金進行了約4,060萬美元的種子投資。
在截至2023年6月30日的六個月期間,可贖回非控股權益餘額的變化如下(以千計):
| | | | | |
| |
截至2022年12月31日的可贖回非控股權益 | $ | 368,656 | |
已解散的資金 | (196,277) | |
合併基金中第三方種子投資的變化 | 13,184 | |
截至2023年6月30日的可贖回非控股權益 | $ | 185,563 | |
公允價值
現金和現金等價物包括手頭現金、活期存款、隔夜商業票據和原始到期日為三個月或更短的高流動性投資。由於這些工具的短期性質,記錄價值已確定為近似公允價值。
截至2023年6月30日和2022年12月31日,按定價可觀察性水平對合並公司贊助的投資基金的金融工具的估值如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | | | 總計 |
2023 年 6 月 30 日: | | | | | | | | | |
投資-ViES | $ | 54,019 | | | $ | 252,481 | | | $ | — | | | | | $ | 306,500 | |
投資-VoEs | 15,427 | | | — | | | — | | | | | 15,427 | |
衍生品-ViES | 349 | | | 451 | | | — | | | | | 800 | |
| | | | | | | | | |
按公允價值計量的總資產 | $ | 69,795 | | | $ | 252,932 | | | $ | — | | | | | $ | 322,727 | |
| | | | | | | | | |
衍生品-ViES | 614 | | | 1,691 | | | — | | | | | 2,305 | |
| | | | | | | | | |
以公允價值計量的負債總額 | $ | 614 | | | $ | 1,691 | | | $ | — | | | | | $ | 2,305 | |
| | | | | | | | | |
2022 年 12 月 31 日: | | | | | | | | | |
投資-ViES | $ | 129,706 | | | $ | 386,830 | | | $ | — | | | | | $ | 516,536 | |
| | | | | | | | | |
衍生品-ViES | 1,529 | | | 6,023 | | | — | | | | | 7,552 | |
| | | | | | | | | |
按公允價值計量的總資產 | $ | 131,235 | | | $ | 392,853 | | | $ | — | | | | | $ | 524,088 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
衍生品-ViES | $ | 14,932 | | | $ | 6,608 | | | $ | — | | | | | $ | 21,540 | |
| | | | | | | | | |
以公允價值計量的負債總額 | $ | 14,932 | | | $ | 6,608 | | | $ | — | | | | | $ | 21,540 | |
有關按公允價值計量的工具所使用的公允價值方法的説明,以及根據估值層次結構對此類工具進行的一般分類,見附註11。
與合併公司贊助的投資基金中按公允價值記賬的三級金融工具相關的賬面價值變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | (以千計) |
期初餘額 | | $ | — | | | $ | 248 | | | $ | — | | | $ | 3,357 | |
已解散的資金 | | — | | | — | | | — | | | (3,351) | |
轉賬(轉出) | | — | | | — | | | — | | | (6) | |
購買 | | — | | | — | | | — | | | 248 | |
銷售 | | — | | | (248) | | | — | | | (248) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
期末餘額 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
三級證券主要包括供應商定價但沒有評級的公司債券、銀行貸款、非機構抵押貸款債務和資產支持證券。
轉入和移出公允價值層次結構各級的轉賬均反映在期末公允價值上。第三級金融工具的已實現和未實現損益記錄在簡明合併損益表中的投資收益和虧損中。
衍生工具
截至2023年6月30日和2022年12月31日,VIE在其投資組合中分別持有150萬美元和1,400萬美元(淨額)的期貨、遠期和掉期。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中,我們分別確認了這些衍生品的130萬美元虧損和40萬美元的收益。在截至2022年6月30日的三個月和六個月中,我們分別確認了570萬美元和520萬美元的這些衍生品的虧損。這些收益和損失在簡明合併損益表中的投資收益(虧損)中確認。
截至2023年6月30日和2022年12月31日,VIE分別持有應付給交易對手的60萬美元和270萬美元的現金抵押品。在我們簡明的合併財務狀況報表中,這種返還現金的義務在合併公司贊助的投資基金的負債中列報。
截至2023年6月30日和2022年12月31日,VIE分別向經紀賬户交付了220萬美元和540萬美元的現金抵押品。VIE在我們簡明的合併財務狀況表中報告了合併公司贊助的投資基金的現金和現金等價物中的現金抵押品。
截至2023年6月30日,VOE在其投資組合中未持有期貨、遠期、期權或掉期。
截至2023年6月30日,VOE沒有持有應付給交易對手的現金抵押品。
截至2023年6月30日,VOE沒有在經紀賬户中提供任何現金抵押品。
抵消資產和負債
截至2023年6月30日和2022年12月31日,合併公司贊助的投資基金的衍生資產抵消情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已確認資產的總金額 | | 財務狀況表中抵消的總金額 | | 財務狀況表中列報的資產淨額 | | 金融 儀器抵押品 | | 現金抵押品 已收到 | | 網 金額 |
| (以千計) |
2023 年 6 月 30 日: | | | | | | | | | | | |
衍生品-ViES | $ | 800 | | | $ | — | | | $ | 800 | | | $ | — | | | $ | (603) | | | $ | 197 | |
| | | | | | | | | | | |
2022 年 12 月 31 日: | | | | | | | | | | | |
衍生品-ViES | $ | 7,552 | | | $ | — | | | $ | 7,552 | | | $ | — | | | $ | (2,731) | | | $ | 4,821 | |
| | | | | | | | | | | |
截至2023年6月30日和2022年12月31日,合併公司贊助的投資基金的衍生負債抵消情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已確認負債總額 | | 財務狀況表中抵消的總金額 | | 財務狀況表中列報的負債淨額 | | 金融 儀器抵押品 | | 現金抵押品 已認捐 | | 淨額 |
| (以千計) |
2023 年 6 月 30 日: | | | | | | | | | | | |
衍生品-ViES | $ | 2,305 | | | $ | — | | | $ | 2,305 | | | $ | — | | | $ | (2,181) | | | $ | 124 | |
| | | | | | | | | | | |
2022 年 12 月 31 日: | | | | | | | | | | | |
衍生品-ViES | $ | 21,540 | | | $ | — | | | $ | 21,540 | | | $ | — | | | $ | (5,444) | | | $ | 16,096 | |
| | | | | | | | | | | |
現金抵押品,無論是質押的還是通過衍生工具收到的,都不被視為重要的,因此交易對手不予披露。
非合併的 VIE
截至2023年6月30日,公司贊助的非合併VIE投資產品的淨資產約為539億美元,我們的最大損失風險是我們對這些VIE的1,300萬美元投資,這些VIE的應收諮詢費為6,080萬美元。截至2022年12月31日,公司贊助的非合併VIE投資產品的淨資產約為464億美元;我們的最大損失風險是我們對這些VIE的570萬美元投資,從這些VIE應收的諮詢費為5,420萬美元。
15。未完成的單位
在截至2023年6月30日的六個月期間,未償還的AB單位的變化如下:
| | | | | |
截至 2022 年 12 月 31 日,未兑現 | 285,979,913 | |
| |
已發放的單位 | 216,949 | |
退役單位 (1) | (466,458) | |
截至 2023 年 6 月 30 日的未償還款項 | 285,730,404 | |
(1) 在截至2023年6月30日的六個月中,我們通過私下交易購買了3,892套AB單位並將其報廢。
16。債務
信貸額度
AB與多家商業銀行和其他貸款機構擁有8億美元的承諾無抵押優先循環信貸額度(“信貸額度”),該額度將於2026年10月13日到期。信貸額度於2023年2月9日進行了修訂和重報,以反映從2023年6月30日取消的美國倫敦銀行同業拆借利率向擔保隔夜金融利率或 “SOFR” 一詞的過渡。除了這種非實質性的變化外,修正案中沒有其他重大變化。信貸額度規定本金可能增加至多2億美元的增量總額;任何此類增加均需徵得受影響貸款人的同意。信貸額度可用於AB和Sanford C. Bernstein & Co., LLC(“SCB LLC”)的業務目的,包括支持AB的商業票據計劃。AB和SCB LLC都可以直接在信貸額度下提款,管理層可能會不時從信貸額度中提款。AB已同意為SCB LLC在信貸額度下的義務提供擔保。
信貸額度包含肯定、否定和財務契約,這些是此類貸款的慣例,包括對資產處置的限制、對留置權的限制、最低利息覆蓋率和最大槓桿比率。截至2023年6月30日,我們遵守了這些契約。信貸額度還包括慣常的違約事件(視情況而定,有慣例的寬限期),包括在發生違約事件時,可以加速所有未償貸款和/或終止貸款人的承諾的條款。此外,根據此類規定,在發生某些與破產或破產有關的違約事件時,信貸額度下的所有應付金額將自動立即到期並應付,貸款人的承諾將自動終止。
在信貸額度到期之前,我們可能會不時借入、償還和再借入信貸額度下的款項。我們允許隨時要求自願預付款和減少承付款,無需支付任何費用(與預付任何提取貸款相關的慣常破產費用除外),但須遵守最低美元要求。信貸額度下的借款按年利率計息,根據我們的選擇,該利率將等於適用的利率,該利率將根據AB的信用評級以及以下指數之一進行調整:SOFR;最優惠利率或聯邦基金利率。
截至2023年6月30日和2022年12月31日,我們在信貸額度下沒有未償還款項。此外,在2023年的前六個月和2022年全年,我們沒有提取信貸額度。
EQH 設施
AB還向EQH提供了9億美元的承諾無抵押優先信貸額度(“EQH額度”)。EQH融資機制將於2024年11月4日到期,可用於AB的一般業務用途。EQH融資機制下的借款通常按年利率計息,利率基於現行的隔夜商業票據利率。
EQH融資機制包含肯定、否定和財務承諾,這些契約與AB承諾的銀行貸款中的契約基本相似。截至2023年6月30日,我們遵守了這些契約。EQH 設施也是
包括與AB承諾的銀行貸款中的違約事件基本相似的慣常違約事件,包括根據該條款,在發生違約事件時,可以加速所有未償貸款和/或終止貸款人的承諾。
在EQH貸款到期之前,我們可以不時借用、償還和再借入EQH融資機制下的款項。AB或EQH可以在收到適當通知後隨時減少或終止承諾,而不會受到處罰。EQH還可以在我們的普通合作伙伴控制權變更後立即終止該設施。
截至2023年6月30日和2022年12月31日,AB在EQH融資機制下的未償還額度為8.7億美元和9億美元,利率分別約為5.0%和4.3%。2023年前六個月和2022年全年,EQH融資機制的平均每日借款額分別為8.009億美元和6.552億美元,加權平均利率分別約為4.7%和1.7%。
EQH 未承諾的設施
除了EQH融資機制外,AB還向EQH提供了3億美元的未承諾、無抵押的優先信貸額度(“EQH未承諾貸款”)。EQH未承諾貸款將於2024年9月1日到期,可用於AB的一般業務用途。EQH未承諾融資機制下的借款通常按年利率計息,利率基於現行的隔夜商業票據利率。EQH未承諾融資機制包含肯定、否定和財務承諾,這些契約與EQH機制中的承諾基本相似。截至2023年6月30日,我們遵守了這些契約。截至2023年6月30日,我們在EQH未承諾融資機制下沒有未繳款項。截至2022年12月31日,我們在EQH未承諾貸款下的未償還額度為9,000萬美元,利率約為4.3%。2023年前六個月和2022年全年,EQH未承諾貸款的平均每日借款分別為720萬美元和70萬美元,加權平均利率分別約為4.6%和4.3%。
商業票據
截至2023年6月30日和2022年12月31日,我們沒有未償還的商業票據。商業票據本質上是短期的,因此,記錄價值估計為近似公允價值(在公允價值層次結構中被視為二級證券)。2023年前六個月和2022年全年,商業票據的平均每日借款額分別為3.236億美元和1.899億美元,加權平均利率分別約為4.9%和1.5%。
渣打銀行信貸額度
SCB LLC目前在五家金融機構有五筆未承諾的信貸額度。其中四項信貸額度允許我們借入總額約為3.15億美元的貸款,AB被指定為額外借款人,而另一筆信貸額度沒有規定的限額。AB已同意為SCB LLC在這些信貸額度下的債務提供擔保。截至2023年6月30日和2022年12月31日,渣打銀行有限責任公司在這些信貸額度上沒有未清餘額。2023年前六個月和2022年全年的平均每日借款額分別為200萬美元和140萬美元,加權平均利率分別約為7.7%和3.7%。
17。資產剝離
2022年11月22日,AB和歐洲領先銀行興業銀行(泛歐交易所:SCGLY,“SocGen”)宣佈計劃組建合資企業,合併各自的現金股票和研究業務。交易完成後,AB將擁有該合資企業49%的權益,SocGen將擁有51%的權益,並可以選擇在五年後獲得100%的所有權。合資企業的完成取決於慣例成交條件,包括監管許可。由於監管部門批准的預期時機,我們現在預計將在2024年上半年關閉。
在簡明的合併財務狀況表中,AB研究服務業務(“處置組”)的資產和負債繼續被歸類為待售資產,並按公允價值扣除出售成本入賬。將這些資產歸類為待售資產後,我們在截至2023年6月30日的三個月和六個月的簡明合併收益表中分別確認了300萬美元和550萬美元的一般和管理費用的非現金估值調整,以及截至2022年12月31日的三個月的740萬美元,以較低的成本或公允價值減去估計的出售成本確認淨賬面價值。截至2023年6月30日,已經支付了約400萬美元的銷售成本。
下表彙總了截至2023年6月30日和2022年12月31日在簡明合併財務狀況表中歸類為待售的處置集團的資產和負債:
| | | | | | | | |
(以千計) | 2023年6月30日 | 2022年12月31日 |
現金和現金等價物 | $ | 154,699 | | $ | 159,123 | |
應收賬款,淨額: | | |
經紀人和交易商 | 34,731 | | 44,717 | |
經紀客户 | 38,054 | | 29,243 | |
其他費用 | 22,000 | | 22,988 | |
投資 | 27,904 | | 24,507 | |
傢俱和設備,淨額 | 4,220 | | 4,128 | |
其他資產 | 127,628 | | 107,764 | |
使用權資產 | 1,289 | | 1,552 | |
無形資產 | 4,482 | | 4,903 | |
善意 | 159,826 | | 159,826 | |
處置組的估值調整(津貼) | (8,931) | | (7,400) | |
待售資產總額 | $ | 565,902 | | $ | 551,351 | |
| | |
應付賬款: | | |
經紀人和交易商 | $ | 38,291 | | $ | 32,983 | |
經紀客户 | 13,991 | | 10,232 | |
其他負債 | 53,965 | | 50,884 | |
應計薪酬和福利 | 22,418 | | 13,853 | |
待售負債總額 | $ | 128,665 | | $ | 107,952 | |
| | |
截至2023年6月30日和2022年12月31日,簡明合併現金流量表中列為待售的現金和現金等價物分別為1.547億美元和1.591億美元。
我們已經確定,退出賣方研究業務並不代表已經或可能對我們的合併經營業績產生重大影響的戰略轉變。因此,我們沒有將處置組歸類為已停止的業務。處置集團截至相應銷售日期的經營業績將包含在我們列報的所有時期的合併經營業績中。將這些資產轉為待售資產後,攤銷成本或公允價值調整的較低值並不重要。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
執行概述
截至2023年6月30日,我們管理的總資產(“資產管理規模”)為6915億美元,與2023年3月31日相比增長了156億美元,增長了2.3%,與2022年6月30日相比增長了447億美元,增長了6.9%。在2023年第二季度,由於市場升值196億美元,資產管理規模增加,但被40億美元的淨流出所抵消(機構淨流出32億美元,零售淨流出7億美元,私人財富淨流出1億美元)。
2023年第二季度,機構資產管理規模增長了26億美元,至3,092億美元,增長0.8%,這是由於市場升值了57億美元,部分被32億美元的淨流出所抵消。總銷售額從2023年第一季度的30億美元連續下降到2023年第二季度的15億美元。贖回和終止從34億美元連續增加到40億美元。
由於市場升值107億美元,部分被7億美元的淨流出所抵消,零售資產管理規模在2023年第二季度增長了99億美元,增長了3.9%,至2666億美元。總銷售額從2023年第一季度的168億美元連續下降到2023年第二季度的165億美元。贖回和終止從133億美元連續增加到146億美元。
由於市場升值32億美元,被1億美元的淨流出所抵消,私人財富資產管理規模在2023年第二季度增長了31億美元,增長了2.8%,至1157億美元。總銷售額從2023年第一季度的58億美元連續下降到2023年第二季度的44億美元。贖回和終止從39億美元連續增加到45億美元。
伯恩斯坦研究服務2023年第二季度的收入為9180萬美元,與2022年第二季度相比下降了1,460萬美元,下降了13.7%。下降是由當前宏觀經濟狀況導致客户交易活動大幅下降所推動的。
2023年第二季度的淨收入從2022年第二季度的9.714億美元增長了3,700萬美元,增長了3.8%,至10億美元。增長的主要原因是與去年同期的投資虧損相比,投資收益增加4,890萬美元,淨股息和利息收入增加1,110萬美元,投資諮詢基礎費用增加670萬美元,但部分抵消了伯恩斯坦研究服務收入減少的1,460萬美元、分配收入減少的830萬美元以及基於績效的費用減少的450萬美元。2023年第二季度的運營支出從2022年第二季度的7.788億美元增長了4,100萬美元,增長了5.3%,至8.198億美元。增長的主要原因是員工薪酬和福利支出增加2980萬美元,利息支出增加1,200萬美元,無形資產攤銷額增加1,050萬美元,一般和管理費用增加210萬美元,但部分被1,490萬美元的晉升和服務費用減少所抵消。我們的營業收入從2022年第二季度的1.926億美元下降了400萬美元,下降了2.1%,至1.887億美元,下降了2.1%,我們的營業利潤率從2022年第二季度的22.6%降至2023年第二季度的18.4%。
市場評論
儘管人們一直擔心通貨膨脹和美聯儲的緊縮貨幣政策,但標準普爾500指數、道瓊斯工業平均指數和納斯達克指數在第二季度獲得了正回報,這主要是由大型科技股的上漲推動的。儘管美國家庭財務狀況似乎良好,但以拖欠率上升和信貸依賴程度增加為形式的脆弱性正變得越來越明顯。預計下半年就業和家庭可支配收入增長將放緩,隨着超額儲蓄緩衝的減少和信貸條件的進一步收緊,消費者支出的放緩可能會加速。美聯儲在5月份提高了利率,2023年下半年可能進一步加息。
在英國,第二季度的特點是經濟增長緩慢,通貨膨脹率上升,勞動力市場緊張。結果,英格蘭銀行在第二季度提高了利率,預計到2024年初還會進一步加息。在中國,在第一季度經歷了新冠疫情後的強勁反彈之後,經濟顯示出放緩的跡象。這主要是房地產行業疲軟、創紀錄的青年失業率以及商業和消費者信心低迷的結果。下半年出臺的政策刺激措施可以減緩增長的放緩。
與EQH及其子公司的關係
EQH(我們的母公司)及其子公司是我們最大的客户。EQH正在與AB合作,通過向AB投資額外資產,包括使用AB費用更高、期限更長的另類產品,提高EQH保險子公司總賬户的風險調整後收益率。2021年年中,EQH(“Equity Financial”)的子公司Equity Financial Lifencial Insurance Company同意初始提供100億美元的永久資本1,用於擴建AB的私人流動性不足的產品,包括私募期權和私募配售。該初始資本承諾的部署已完成約75%,預計將在明年繼續部署。此外,在2023年第二季度,EQH承諾額外提供100億美元的永久資本,這將在最初的100億美元承諾完成後開始。我們預計,來自Equity Financial的這筆預期資金將繼續加速我們私人另類投資業務的有機和無機增長,使我們能夠繼續為客户、員工、單位持有人和其他利益相關者提供服務。例如,EQH最初的100億美元承諾中包括7.5億美元的資本,將通過AB CarVal部署。
管理的資產
分銷渠道管理的資產如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日, | | | | |
| 2023 | | 2022 | | $ Change | | % 變化 |
| (以十億計) | | |
| | | | | | | |
機構 | $ | 309.2 | | | $ | 290.5 | | | $ | 18.7 | | | 6.4 | % |
零售 | 266.6 | | | 251.0 | | | 15.6 | | | 6.2 | |
私人財富 | 115.7 | | | 105.3 | | | 10.4 | | | 9.9 | |
總計 | $ | 691.5 | | | $ | 646.8 | | | $ | 44.7 | | | 6.9 | % |
投資服務管理的資產如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日, | | | | |
| 2023 | | 2022 | | $ Change | | % 變化 |
| (以十億計) | | |
公平 | | | | | | | |
主動管理 | $ | 235.9 | | | $ | 223.2 | | | $ | 12.7 | | | 5.7 | % |
被動管理 (1) | 60.5 | | | 55.7 | | | 4.8 | | | 8.5 | |
權益總額 | 296.4 | | | 278.9 | | | 17.5 | | | 6.2 | |
| | | | | | | |
固定收益 | | | | | | | |
主動管理 | | | | | | | |
應税 | 202.3 | | | 200.9 | | | 1.4 | | | 0.7 | |
免税 | 56.1 | | | 53.8 | | | 2.3 | | | 4.4 | |
| 258.4 | | | 254.7 | | | 3.7 | | | 1.5 | |
被動管理 (1) | 9.4 | | | 12.3 | | | (2.9) | | | (23.6) | |
固定收益總額 | 267.8 | | | 267.0 | | | 0.8 | | | 0.3 | |
| | | | | | | |
另類投資/多資產解決方案 (2) | | | | | | | |
主動管理 | 119.6 | | | 95.5 | | | 24.1 | | | 25.3 | |
被動管理 (1) | 7.7 | | | 5.4 | | | 2.3 | | | 42.3 | |
全方位另類投資/多資產解決方案 | 127.3 | | | 100.9 | | | 26.4 | | | 26.2 | |
總計 | $ | 691.5 | | | $ | 646.8 | | | $ | 44.7 | | | 6.9 | % |
(1) 包括指數和增強型指數服務。
(2) 包括股票或固定收益服務中未包含的某些多資產解決方案和服務。
1 永久資本是指無限期的投資資本,可以在某些條件下提取。儘管Equity Financial表示,隨着時間的推移,它打算向AB提供這種投資資本,這對兩家公司都是互惠互利的,但它沒有這樣做的約束性承諾。
截至2023年6月30日的三個月、六個月和十二個月期間管理的資產變動如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 分銷渠道 |
| 機構 | | 零售 | | 私人 財富 | | 總計 |
| (以十億計) |
截至2023年3月31日的餘額 | $ | 306.6 | | | $ | 256.7 | | | $ | 112.6 | | | $ | 675.9 | |
長期流動: | | | | | | | |
銷售額/新賬户 | 1.5 | | | 16.5 | | | 4.4 | | | 22.4 | |
贖回/終止 | (4.0) | | | (14.6) | | | (4.5) | | | (23.1) | |
現金流/未再投資的股息 | (0.7) | | | (2.6) | | | — | | | (3.3) | |
長期淨流出(流出) | (3.2) | | | (0.7) | | | (0.1) | | | (4.0) | |
轉賬 | 0.1 | | | (0.1) | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
市場升值 | 5.7 | | | 10.7 | | | 3.2 | | | 19.6 | |
淨變化 | 2.6 | | | 9.9 | | | 3.1 | | | 15.6 | |
截至2023年6月30日的餘額 | $ | 309.2 | | | $ | 266.6 | | | $ | 115.7 | | | $ | 691.5 | |
| | | | | | | |
截至2022年12月31日的餘額 | $ | 297.3 | | | $ | 242.9 | | | $ | 106.2 | | | $ | 646.4 | |
長期流動: | | | | | | | |
銷售額/新賬户 | 4.5 | | | 33.3 | | | 10.2 | | | 48.0 | |
贖回/終止 | (7.4) | | | (27.9) | | | (8.4) | | | (43.7) | |
現金流/未再投資的股息 | (3.0) | | | (4.5) | | | — | | | (7.5) | |
長期(流出)淨流入 | (5.9) | | | 0.9 | | | 1.8 | | | (3.2) | |
轉賬 | 0.1 | | | (0.1) | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
市場升值 | 17.7 | | | 22.9 | | | 7.7 | | | 48.3 | |
淨變化 | 11.9 | | | 23.7 | | | 9.5 | | | 45.1 | |
截至2023年6月30日的餘額 | $ | 309.2 | | | $ | 266.6 | | | $ | 115.7 | | | $ | 691.5 | |
| | | | | | | |
截至2022年6月30日的餘額 | $ | 290.5 | | | $ | 251.0 | | | $ | 105.3 | | | $ | 646.8 | |
長期流動: | | | | | | | |
銷售額/新賬户 | 19.1 | | | 61.3 | | | 18.4 | | | 98.8 | |
贖回/終止 | (17.3) | | | (58.6) | | | (16.0) | | | (91.9) | |
現金流/未再投資的股息 | (12.3) | | | (10.3) | | | 0.1 | | | (22.5) | |
長期(流出)淨流入 (1) | (10.5) | | | (7.6) | | | 2.5 | | | (15.6) | |
| | | | | | | |
轉賬 | 0.1 | | | (0.1) | | | — | | | — | |
收購 (2) | 12.2 | | | — | | | — | | | 12.2 | |
市場升值 | 16.9 | | | 23.3 | | | 7.9 | | | 48.1 | |
淨變化 | 18.7 | | | 15.6 | | | 10.4 | | | 44.7 | |
截至2023年6月30日的餘額 | $ | 309.2 | | | $ | 266.6 | | | $ | 115.7 | | | $ | 691.5 | |
(1) 淨流量包括截至2023年6月30日的十二個月期間的39億美元安盛贖回。
(2) 對CarVal的收購在2022年第三季度增加了約122億美元的機構資產管理規模。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資服務 |
| 公平 積極地 託管 | | 公平 被動地 託管 (1) | | 已修復 收入 積極地 管理- 應税 | | 已修復 收入 積極地 管理- 税- 豁免 | | 已修復 收入 被動地 託管 (1) | | 另類投資/多資產解決方案 (2) | | 總計 |
| (以十億計) |
截至2023年3月31日的餘額 | $ | 229.1 | | | $ | 56.6 | | | $ | 198.4 | | | $ | 55.3 | | | $ | 9.5 | | | $ | 127.0 | | | $ | 675.9 | |
長期流動: | | | | | | | | | | | | | |
銷售額/新賬户 | 9.3 | | | 0.4 | | | 7.6 | | | 3.4 | | | — | | | 1.7 | | | 22.4 | |
贖回/終止 | (12.9) | | | — | | | (5.5) | | | (2.5) | | | (0.1) | | | (2.1) | | | (23.1) | |
現金流/未再投資的股息 | (3.2) | | | (0.7) | | | 2.8 | | | — | | | 0.2 | | | (2.4) | | | (3.3) | |
長期(流出)淨流入 | (6.8) | | | (0.3) | | | 4.9 | | | 0.9 | | | 0.1 | | | (2.8) | | | (4.0) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
市場升值(貶值) | 13.6 | | | 4.2 | | | (1.0) | | | (0.1) | | | (0.2) | | | 3.1 | | | 19.6 | |
淨變化 | 6.8 | | | 3.9 | | | 3.9 | | | 0.8 | | | (0.1) | | | 0.3 | | | 15.6 | |
截至2023年6月30日的餘額 | $ | 235.9 | | | $ | 60.5 | | | $ | 202.3 | | | $ | 56.1 | | | $ | 9.4 | | | $ | 127.3 | | | $ | 691.5 | |
| | | | | | | | | | | | | |
截至2022年12月31日的餘額 | $ | 217.9 | | | $ | 53.8 | | | $ | 190.3 | | | $ | 52.5 | | | $ | 9.4 | | | $ | 122.5 | | | $ | 646.4 | |
長期流動: | | | | | | | | | | | | | |
銷售額/新賬户 | 17.7 | | | 0.6 | | | 18.7 | | | 7.3 | | | — | | | 3.7 | | | 48.0 | |
贖回/終止 | (23.5) | | | (0.1) | | | (11.6) | | | (4.9) | | | (0.1) | | | (3.5) | | | (43.7) | |
現金流/未再投資的股息 | (4.4) | | | (1.6) | | | 1.3 | | | 0.1 | | | — | | | (2.9) | | | (7.5) | |
長期(流出)淨流入 | (10.2) | | | (1.1) | | | 8.4 | | | 2.5 | | | (0.1) | | | (2.7) | | | (3.2) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
市場升值 | 28.2 | | | 7.8 | | | 3.6 | | | 1.1 | | | 0.1 | | | 7.5 | | | 48.3 | |
淨變化 | 18.0 | | | 6.7 | | | 12.0 | | | 3.6 | | | — | | | 4.8 | | | 45.1 | |
截至2023年6月30日的餘額 | $ | 235.9 | | | $ | 60.5 | | | $ | 202.3 | | | $ | 56.1 | | | $ | 9.4 | | | $ | 127.3 | | | $ | 691.5 | |
| | | | | | | | | | | | | |
截至2022年6月30日的餘額 | $ | 223.2 | | | $ | 55.7 | | | $ | 200.9 | | | $ | 53.8 | | | $ | 12.3 | | | $ | 100.9 | | | $ | 646.8 | |
長期流動: | | | | | | | | | | | | | |
銷售額/新賬户 | 35.0 | | | 1.2 | | | 33.0 | | | 14.1 | | | 0.1 | | | 15.4 | | | 98.8 | |
贖回/終止 | (42.8) | | | (3.1) | | | (26.1) | | | (12.6) | | | (1.4) | | | (5.9) | | | (91.9) | |
現金流/未再投資的股息 | (10.0) | | | (2.5) | | | (6.1) | | | — | | | (1.2) | | | (2.7) | | | (22.5) | |
長期(流出)淨流入 (3) | (17.8) | | | (4.4) | | | 0.8 | | | 1.5 | | | (2.5) | | | 6.8 | | | (15.6) | |
| | | | | | | | | | | | | |
收購 (4) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 12.2 | | | 12.2 | |
市場升值(貶值) | 30.5 | | | 9.2 | | | 0.6 | | | 0.8 | | | (0.4) | | | 7.4 | | | 48.1 | |
淨變化 | 12.7 | | | 4.8 | | | 1.4 | | | 2.3 | | | (2.9) | | | 26.4 | | | 44.7 | |
截至2023年6月30日的餘額 | $ | 235.9 | | | $ | 60.5 | | | $ | 202.3 | | | $ | 56.1 | | | $ | 9.4 | | | $ | 127.3 | | | $ | 691.5 | |
(1) 包括指數和增強型指數服務。
(2) 包括股票或固定收益服務中未包含的某些多資產解決方案和服務。
(3) 淨流量包括截至2023年6月30日的十二個月期間的39億美元安盛贖回。
(4) 對CarVal的收購在2022年第三季度增加了約122億美元的機構資產管理規模。
與截至2023年6月30日的三個月、六個月和十二個月期間,主動管理投資服務的長期淨流入(流出)與被動管理的投資服務相比,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至 2023 年 6 月 30 日的期間 |
| 三個月 | | 六個月 | | 十二個月 |
| (以十億計) |
主動管理 | | | | | |
股權 | $ | (6.8) | | | $ | (10.2) | | | $ | (17.8) | |
固定收益 | 5.8 | | | 10.9 | | | 2.3 | |
另類投資/多資產解決方案 | (3.0) | | | (2.9) | | | 5.4 | |
| (4.0) | | | (2.2) | | | (10.1) | |
被動管理 | | | | | |
股權 | (0.3) | | | (1.1) | | | (4.4) | |
固定收益 | 0.1 | | | (0.1) | | | (2.5) | |
另類投資/多資產解決方案 | 0.2 | | | 0.2 | | | 1.4 | |
| — | | | (1.0) | | | (5.5) | |
長期淨流出總額(流出) | $ | (4.0) | | | $ | (3.2) | | | $ | (15.6) | |
分銷渠道和投資服務管理的平均資產如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | | | | | 截至6月30日的六個月 | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | $ Change | | % 變化 | | 2023 | | 2022 | | $ Change | | % 變化 |
| | (以十億計) | | | | (以十億計) | | |
分銷渠道: | | | | | | | | | | | | | | | | |
機構 | | $ | 305.1 | | | $ | 307.5 | | | $ | (2.4) | | | (0.8) | % | | $ | 304.6 | | | $ | 318.7 | | | $ | (14.1) | | | (4.4) | % |
零售 | | 259.9 | | | 270.6 | | | (10.7) | | | (4.0) | | | 255.9 | | | 285.1 | | | (29.2) | | | (10.3) | |
私人財富 | | 113.4 | | | 110.5 | | | 2.9 | | | 2.6 | | | 111.6 | | | 113.9 | | | (2.3) | | | (2.0) | |
總計 | | $ | 678.4 | | | $ | 688.6 | | | $ | (10.2) | | | (1.5) | % | | $ | 672.1 | | | $ | 717.7 | | | $ | (45.6) | | | (6.4) | % |
投資服務: | | | | | | | | | | | | | | | | |
積極管理股權 | | $ | 230.3 | | | $ | 243.1 | | | $ | (12.8) | | | (5.3) | % | | $ | 228.4 | | | $ | 255.6 | | | $ | (27.2) | | | (10.6) | % |
股權被動管理 (1) | | 57.7 | | | 60.8 | | | (3.1) | | | (5.0) | | | 56.8 | | | 63.8 | | | (7.0) | | | (11.0) | |
積極管理的固定收益——應納税 | | 199.4 | | | 212.4 | | | (13.0) | | | (6.2) | | | 197.2 | | | 224.1 | | | (26.9) | | | (12.0) | |
積極管理固定收益——免税 | | 55.5 | | | 54.2 | | | 1.3 | | | 2.5 | | | 54.8 | | | 55.2 | | | (0.4) | | | (0.7) | |
固定收益被動管理 (1) | | 9.5 | | | 12.3 | | | (2.8) | | | (22.9) | | | 9.5 | | | 12.6 | | | (3.1) | | | (24.7) | |
另類投資/多資產解決方案 (2) | | 126.0 | | | 105.8 | | | 20.2 | | | 19.1 | | | 125.4 | | | 106.4 | | | 19.0 | | | 17.8 | |
總計 | | $ | 678.4 | | | $ | 688.6 | | | $ | (10.2) | | | (1.5) | % | | $ | 672.1 | | | $ | 717.7 | | | $ | (45.6) | | | (6.4) | % |
(1) 包括指數和增強型指數服務。
(2) 包括固定收益服務股權中未包含的某些多資產解決方案和服務。
與2022年第二季度相比,我們的機構渠道第二季度平均資產管理規模為3,051億美元,下降了24億美元,下降了0.8%。但是,自2022年6月30日起,期末資產管理規模增加了187億美元,達到3,092億美元,增長6.4%。資產管理規模增長187億美元,主要源於169億美元的市場升值(2023年前六個月的市場升值為177億美元),以及因收購CarVal而增加的122億美元,部分被105億美元的淨流出所抵消。
與2022年第二季度相比,我們的零售渠道第二季度平均資產管理規模為2599億美元,下降了107億美元,下降了4.0%。但是,自2022年6月30日起,期末資產管理規模增加了156億美元,達到2666億美元,增長6.2%。156億美元的增長主要源於市場升值233億美元(其中229億美元的市場升值發生在2023年前六個月),部分被76億美元的淨流出所抵消。
與2022年第二季度相比,我們的私人財富渠道第二季度平均資產管理規模為1134億美元,增長29億美元,增長2.6%,這主要是由於自2022年6月30日起,資產管理規模增加了104億美元,增幅9.9%,達到1157億美元。104億美元的增長源於79億美元的市場升值(其中77億美元的市場升值發生在2023年前六個月)和25億美元的淨流入。
與某些代表性機構股票和固定收益服務的基準相比,截至2023年6月30日的絕對投資綜合回報率、費用總額和相對錶現如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 1 年 | | 3 年 (1) | | 5 年 (1) |
| | | | | |
環球高收益-對衝(固定收益) | | | | | |
絕對回報 | 10.2 | % | | 3.7 | % | | 2.7 | % |
相對回報(對比彭博巴克萊全球高收益指數——對衝) | 0.1 | | | 1.8 | | | 0.1 | |
Global Plus-對衝(固定收益) | | | | | |
絕對回報 | 0.8 | | | (2.3) | | | 1.1 | |
相對回報(對比彭博巴克萊全球綜合指數——對衝) | 0.2 | | | 0.6 | | | 0.1 | |
中級市政債券(固定收益) | | | | | |
絕對回報 | 3.1 | | | 0.6 | | | 2.0 | |
相對回報(與 Lipper Short/Int.混合市政基金(平均值) | 0.9 | | | 0.9 | | | 0.8 | |
美國戰略核心+(固定收益) | | | | | |
絕對回報 | (0.1) | | | (3.2) | | | 1.1 | |
相對回報(與彭博巴克萊美國綜合指數相比) | 0.8 | | | 0.8 | | | 0.3 | |
新興市場債務(固定收益) | | | | | |
絕對回報 | 6.4 | | | (2.6) | | | 0.7 | |
相對回報(對比摩根大通EMBI全球/摩根大通EMBI) | (0.5) | | | — | | | (0.1) | |
可持續全球專題(股票) | | | | | |
絕對回報 | 17.2 | | | 10.2 | | | 11.4 | |
相對回報(對比摩根士丹利資本國際ACWI指數) | 0.7 | | | (0.7) | | | 3.3 | |
國際戰略核心股權(股票) | | | | | |
絕對回報 | 12.9 | | | 6.6 | | | 3.5 | |
相對回報(對比摩根士丹利資本國際EAFE指數) | (5.9) | | | (2.4) | | | (0.9) | |
美國中小型股市值(股票) | | | | | |
絕對回報 | 13.0 | | | 19.0 | | | 5.6 | |
相對回報(對比羅素 2500 價值指數) | 2.6 | | | 2.9 | | | 0.3 | |
美國戰略價值(股票) | | | | | |
絕對回報 | 19.2 | | | 18.4 | | | 8.0 | |
相對回報(與羅素1000價值指數對比) | 7.7 | | | 4.1 | | | (0.1) | |
美國小盤股增長(股票) | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 1 年 | | 3 年 (1) | | 5 年 (1) |
絕對回報 | 17.2 | | | 3.6 | | | 7.7 | |
相對回報(與羅素2000增長指數相比) | (1.4) | | | (2.5) | | | 3.4 | |
美國大型股增長(股票) | | | | | |
絕對回報 | 23.1 | | | 11.4 | | | 14.5 | |
相對回報(與羅素1000增長指數相比) | (4.0) | | | (2.4) | | | (0.6) | |
美國中小型股增長(股票) | | | | | |
絕對回報 | 17.9 | | | 3.4 | | | 6.9 | |
相對回報(與羅素2500增長指數相比) | (0.7) | | | (3.2) | | | (0.1) | |
美國集中增長(股票) | | | | | |
絕對回報 | 14.1 | | | 11.6 | | | 13.1 | |
相對回報(與標準普爾500指數相比) | (5.5) | | | (3.0) | | | 0.8 | |
選擇美國股票(股票) | | | | | |
絕對回報 | 16.6 | | | 16.0 | | | 12.6 | |
相對回報(與標準普爾500指數相比) | (3.0) | | | 1.4 | | | 0.3 | |
戰略股票(股票) | | | | | |
絕對回報 | 17.1 | | | 12.9 | | | 10.2 | |
相對回報(對比羅素3000指數) | (1.9) | | | (1.0) | | | (1.2) | |
全球核心股票(股票) | | | | | |
絕對回報 | 16.2 | | | 9.6 | | | 8.0 | |
相對回報(對比摩根士丹利資本國際ACWI指數) | (0.3) | | | (1.4) | | | (0.1) | |
美國戰略核心股票(股票) | | | | | . |
絕對回報 | 17.4 | | | 14.1 | | | 12.0 | |
相對回報(與標準普爾500指數相比) | (2.2) | | | (0.5) | | | (0.3) | |
選擇美國股票多頭/空頭(另類股票) | | | | | |
絕對回報 | 8.1 | | | 10.1 | | | 8.5 | |
相對回報(與標準普爾500指數相比) | (11.5) | | | (4.5) | | | (3.8) | |
全球戰略核心股票(股票) | | | | | |
絕對回報 | 14.9 | | | 11.5 | | | 8.8 | |
相對回報(與標準普爾500指數相比) | (3.6) | | | (0.7) | | | (0.3) | |
(1) 反映年化回報。
合併經營業績
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | | | | | 截至6月30日的六個月 | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | $ Change | | % 變化 | | 2023 | | 2022 | | $ Change | | % 變化 |
| | (以千計,每單位金額除外) |
淨收入 | | $ | 1,008,456 | | | $ | 971,444 | | | $ | 37,012 | | | 3.8 | % | | $ | 2,032,547 | | | $ | 2,077,131 | | | $ | (44,584) | | | (2.1) | % |
開支 | | 819,795 | | | 778,796 | | | 40,999 | | | 5.3 | | | 1,628,626 | | | 1,636,080 | | | (7,454) | | | (0.5) | |
營業收入 | | 188,661 | | | 192,648 | | | (3,987) | | | (2.1) | | | 403,921 | | | 441,051 | | | (37,130) | | | (8.4) | |
所得税 | | 9,901 | | | 10,650 | | | (749) | | | (7.0) | | | 21,243 | | | 23,371 | | | (2,128) | | | (9.1) | |
淨收入 | | 178,760 | | | 181,998 | | | (3,238) | | | (1.8) | | | 382,678 | | | 417,680 | | | (35,002) | | | (8.4) | |
歸屬於非控股權益的合併實體的淨收益(虧損) | | 3,023 | | | (26,771) | | | 29,794 | | | n/m | | 12,790 | | | (51,816) | | | 64,606 | | | n/m |
歸屬於AB UnitHolders的淨收益 | | $ | 175,737 | | | $ | 208,769 | | | $ | (33,032) | | | (15.8) | | | $ | 369,888 | | | $ | 469,496 | | | $ | (99,608) | | | (21.2) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
每個 AB 單位的攤薄淨收益 | | $ | 0.61 | | | $ | 0.76 | | | $ | (0.15) | | | (19.7) | | | $ | 1.28 | | | $ | 1.71 | | | $ | (0.43) | | | (25.1) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
每個 AB 單位的分佈 | | $ | 0.68 | | | $ | 0.78 | | | $ | (0.10) | | | (12.8) | | | $ | 1.42 | | | $ | 1.77 | | | $ | (0.35) | | | (19.8) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
營業利潤率 (1) | | 18.4 | % | | 22.6 | % | | | | | | 19.2 | % | | 23.7 | % | | | | |
(1) 營業收入不包括歸屬於非控股權益的淨收益(虧損)佔淨收入的百分比。
截至2023年6月30日的三個月,歸屬於AB Unitholders的淨收益較截至2022年6月30日的三個月減少了3,300萬美元,下降了15.8%。下降的主要原因是(以百萬計):
| | | | | |
更高的員工薪酬和福利支出 | $ | (29.8) | |
歸因於非控股權益的合併實體淨收益增加 | (29.8) | |
伯恩斯坦研究服務收入降低 | (14.6) | |
更高的借款利息 | (12.0) | |
提高無形資產的攤銷率 | (10.5) | |
分銷收入降低 | (8.3) | |
降低基於績效的費用 | (4.5) | |
降低其他收入 | (2.2) | |
更高的一般和管理費用 | (2.1) | |
更高的投資收益 | 48.9 | |
降低促銷和服務費用 | 14.9 | |
更高的淨股息和利息收入 | 11.1 | |
更高的基本諮詢費 | 6.7 | |
其他 | (0.8) | |
| $ | (33.0) | |
截至2023年6月30日的六個月中,歸屬於AB Unitholders的淨收益較截至2022年6月30日的六個月減少了9,960萬美元,下降了21.2%。下降的主要原因是(以百萬計):
| | | | | |
歸因於非控股權益的合併實體淨收益增加 | $ | (64.6) | |
降低基本諮詢費 | (48.8) | |
降低基於績效的費用 | (43.9) | |
分銷收入降低 | (35.6) | |
伯恩斯坦研究服務收入降低 | (32.4) | |
更高的員工薪酬和福利支出 | (24.5) | |
更高的借款利息 | (24.3) | |
提高無形資產的攤銷率 | (21.0) | |
更高的投資收益 | 93.2 | |
降低促銷和服務費用 | 44.6 | |
降低一般和管理費用 | 35.9 | |
更高的淨股息和利息收入 | 25.1 | |
其他 | (3.3) | |
| $ | (99.6) | |
未償還單位;單位回購
每個季度,我們都會考慮是否根據經修訂的1934年《證券交易法》(“交易法”)第10b5-1條和第10b-18條實施回購AB控股單位的計劃。此類計劃允許公司在某些時候回購其股票,否則可能由於自己設定的交易封鎖期或擁有重要的非公開信息而無法回購股票。我們選擇的每個經紀商都有權根據計劃中規定的條款和限制代表我們回購AB Holding Units。回購受美國證券交易委員會頒佈的法規以及計劃中規定的某些價格、市場數量和時間限制的約束。我們在2023年第二季度沒有通過計劃。我們將來可能會採取計劃,在公開市場上收購AB Holding Units,以幫助為我們的激勵性薪酬獎勵計劃下的預期債務提供資金,並用於其他公司用途。
現金分配
根據AB合作協議的定義,我們需要將所有可用現金流分配給我們的單位持有人和普通合夥人。可用現金流通常是本季度調整後的攤薄後每單位淨收益乘以該季度末的普通合夥和有限合夥權益的數量。管理層預計,未來一段時間,可用現金流將繼續以調整後的攤薄後每單位淨收益為基礎,除非管理層經董事會同意,決定不應對可用現金流的計算做出一項或多項調整,否則可用現金流將繼續以調整後的攤薄後每單位淨收益為基礎。有關可用現金流的描述,請參閲第1項中包含的合併財務報表附註6。
管理運營指標
我們提供 “調整後淨收入”、“調整後營業收入” 和 “調整後營業利潤率” 的非公認會計準則指標,因為它們是管理層在評估和比較各期經營業績時使用的主要運營指標。管理層主要使用這些指標來評估業績,因為它們可以更清楚地反映我們的經營業績,使管理層能夠看到長期趨勢,而不會出現主要由與長期激勵薪酬相關的市值調整、收購相關費用、利息支出和其他調整項目造成的扭曲。同樣,我們認為,這些管理運營指標有助於投資者更好地瞭解我們業績的潛在趨勢,從而為投資者提供有價值的視角。
我們提供非公認會計準則指標 “調整後淨收益” 和 “調整後的攤薄後每單位淨收益”,因為我們的季度單位分配通常是調整後的攤薄後每單位淨收益(來自調整後的淨收益)。
這些非公認會計準則指標是對淨收入、營業收入和營業收入的補充,而不是作為其替代品
利潤率,可能無法與其他公司提出的非公認會計準則指標相提並論。管理層在評估時使用美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“美國公認會計原則”)和非公認會計準則衡量標準
我們的財務業績。僅非公認會計準則指標就可能構成限制,因為它們不包括我們所有的收入和支出。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | (以千計,每單位金額除外) |
淨收入,以美國公認會計原則為基礎 | | $ | 1,008,456 | | | $ | 971,444 | | | $ | 2,032,547 | | | $ | 2,077,131 | |
調整: | | | | | | | | |
與分配相關的調整: | | | | | | | | |
分銷收入 | | (144,798) | | | (153,130) | | | (285,876) | | | (321,471) | |
投資諮詢服務費 | | (14,005) | | | (14,357) | | | (29,461) | | | (31,642) | |
直通調整: | | | | | | | | |
投資諮詢服務費 | | (11,046) | | | (10,043) | | | (20,809) | | | (46,019) | |
其他收入 | | (8,096) | | | (9,436) | | | (17,438) | | | (18,399) | |
合併後的公司贊助基金的影響 | | (2,975) | | | 26,573 | | | (13,384) | | | 51,111 | |
激勵性薪酬相關項目 | | (4,905) | | | 5,295 | | | (10,349) | | | 9,379 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
調整後的淨收入 | | $ | 822,631 | | | $ | 816,346 | | | $ | 1,655,230 | | | $ | 1,720,090 | |
| | | | | | | | |
營業收入,以美國公認會計原則為基礎 | | $ | 188,661 | | | $ | 192,648 | | | $ | 403,921 | | | $ | 441,051 | |
調整: | | | | | | | | |
房地產 | | (206) | | | (206) | | | (412) | | | (412) | |
激勵性薪酬相關項目 | | 1,103 | | | 1,463 | | | 2,711 | | | 2,408 | |
EQH 裁決補償 | | 215 | | | 164 | | | 406 | | | 339 | |
| | | | | | | | |
收購相關費用 | | 20,525 | | | 4,929 | | | 38,249 | | | 15,616 | |
扣除借款利息前的非公認會計準則調整總額 | | 21,637 | | | 6,350 | | | 40,954 | | | 17,951 | |
借款利息 1 | | 14,672 | | | 2,681 | | | 28,385 | | | 4,092 | |
| | | | | | | | |
非公認會計準則調整小計 | | 36,309 | | | 9,031 | | | 69,339 | | | 22,043 | |
減去:歸屬於非控股權益的合併實體的淨收益(虧損) | | 3,023 | | | (26,771) | | | 12,790 | | | (51,816) | |
調整後的營業收入 1 | | 221,947 | | | 228,450 | | | 460,470 | | | 514,910 | |
減去:借款利息 | | 14,672 | | | 2,681 | | | 28,385 | | | 4,092 | |
調整後的税前收入 | | 207,275 | | | 225,769 | | | 432,085 | | | 510,818 | |
調整後的所得税 | | 10,882 | | | 12,485 | | | 22,728 | | | 27,073 | |
調整後淨收益 | | $ | 196,393 | | | $ | 213,284 | | | $ | 409,357 | | | $ | 483,745 | |
| | | | | | | | |
按公認會計原則計算的每AB單位的攤薄淨收益 | | $ | 0.61 | | | $ | 0.76 | | | $ | 1.28 | | | $ | 1.71 | |
非公認會計準則調整的影響 | | 0.07 | | | 0.02 | | | 0.14 | | | 0.06 | |
每個 AB 單位調整後的攤薄淨收益 | | $ | 0.68 | | | $ | 0.78 | | | $ | 1.42 | | | $ | 1.77 | |
| | | | | | | | |
營業利潤率,以公認會計原則為基礎 | | 18.4 | % | | 22.6 | % | | 19.2 | % | | 23.7 | % |
非公認會計準則調整的影響 | | 8.6 | | | 5.4 | | | 8.6 | | | 6.2 | |
調整後的營業利潤率 | | 27.0 | % | | 28.0 | % | | 27.8 | % | | 29.9 | % |
截至2023年6月30日的三個月,調整後的營業收入較截至2022年6月30日的三個月減少了650萬美元,下降了2.8%,這主要是由於伯恩斯坦研究服務收入減少了1,460萬美元,員工薪酬和福利支出(不包括長期激勵薪酬相關項目的影響)增加1,430萬美元,一般和管理費用增加360萬美元,以及基於績效的費用減少290萬美元,但淨股息的增加部分抵消了這一點以及1,650萬美元的利息收入,投資收益與本年度的投資損失相比
1 在2023年第二季度,我們修訂了調整後的營業收入,將借款利息排除在外,以與行業同行保持一致。我們重訂了前一期的列報方式,以與本期的列報方式保持一致。
去年為710萬美元,促銷和服務費用減少了490萬美元,投資諮詢基礎費用增加了110萬美元。
截至2023年6月30日的六個月中,調整後的營業收入較截至2022年6月30日的六個月減少了5,440萬美元,下降了10.6%,這主要是由於投資諮詢基礎費用減少了5,740萬美元,伯恩斯坦研究服務收入減少了3,240萬美元,基於績效的費用減少了1,490萬美元,一般和管理費用增加290萬美元,其他收入減少了120萬美元,部分被淨股息和利息收入的增加所抵消百萬,投資損失減少1,090萬美元,員工薪酬降低以及720萬美元的福利支出 (不包括與長期激勵薪酬相關的項目的影響) 和較低的590萬美元的晉升和服務費用.
調整後的淨收入
調整後的淨收入有所減少,不包括公司的所有分銷收入,這些收入作為單獨的細列項目記錄在合併損益表中,以及收到的用於支付分銷和服務成本的部分投資諮詢服務費。對於某些產品,根據不同的安排,某些分銷費用由我們收取並轉給第三方客户中介機構,而對於某些其他產品,我們收取投資諮詢服務費,一部分轉給第三方客户中介機構。在這兩種安排中,第三方客户中介擁有與客户的關係,並負責提供服務並代表我們向客户分發產品。我們認為,抵消分銷收入和某些投資諮詢服務費用對我們的投資者和財務報表的其他用户很有用,因為此類列報方式適當地反映了這些成本的性質,即向代表我們贊助的共同基金和/或這些基金的股東履行職能的第三方的直付付款。與分銷相關的調整會根據所售投資產品的類型以及該期間的平均資產管理規模在每個時期波動。此外,我們會根據遞延銷售佣金的攤銷調整分配收入,因為隨着時間的推移,這些成本將抵消此類收入。
我們根據過户成本調整投資諮詢和服務費用以及其他收入,主要與我們的過户代理和股東服務費有關。此外,我們會根據轉交給投資顧問的某些投資諮詢和服務費用進行調整。這些費用不影響營業收入,因此,我們將這些費用從調整後的淨收入中排除。
我們對合並公司贊助的投資基金的收入影響進行調整,方法是取消合併後公司贊助的投資基金的收入,包括AB從合併後的公司贊助的投資基金中收取的費用,以及AB對合並後公司贊助的投資基金的投資收益和損失,這些基金在合併中被扣除。
調整後的淨收入不包括投資收益和虧損以及員工長期激勵薪酬相關投資的股息和利息。此外,我們會根據某些與收購相關的績效轉賬費用和與績效相關的薪酬進行調整。
調整後的營業收入
調整後的營業收入代表以美國公認會計原則為基礎的營業收入,不包括(1)房地產費用(貸項),(2)與員工長期激勵薪酬相關的投資收益和虧損(以及股息和利息)對淨收入和薪酬支出的影響,(3)EQH向某些AB高管支付的股權薪酬,(4)收購相關費用,(5)借款利息和(6)影響合併後的公司贊助的投資基金。
2019年第四季度至2020年第四季度產生的房地產費用(貸項)雖然不包括在費用(貸項)記錄期內,但在剩餘的適用租賃期內按比例計算。
在2009年之前,員工薪酬的很大一部分以長期激勵性薪酬獎勵的形式出現,這些獎勵在名義上投資於AB的投資服務,通常在四年內歸屬。AB通過購買並在資產負債表上持有這些投資,從經濟上對衝了市場波動的風險。除參與人選擇長期延期的投資外,所有此類投資均已歸屬,投資已交付給參與者。這些投資價值的波動也影響薪酬支出,記錄在損益表的投資收益和虧損中。管理層認為,在計算調整後的營業收入和調整後的營業利潤率時,反映從經濟上對衝這些投資的市場敞口所獲得的抵消是有用的。非公認會計準則指標不包括收入和薪酬支出中與員工長期激勵薪酬相關的投資的收益和虧損以及股息和利息。
EQH董事會向我們的首席執行官塞思·伯恩斯坦發放了與EQH首次公開募股相關的股權獎勵。此外,還向伯恩斯坦先生和其他AB高管發放了股權獎勵,以表彰他們在EQH管理委員會中的成員。這些人將來可能會因在管理委員會任職而從EQH獲得額外的股權或現金補償。EQH向這些人發放的任何獎勵均作為薪酬支出記錄在AB的合併損益表中。與這些獎勵相關的薪酬支出不包括在我們的非公認會計準則指標中,因為它們是非現金的,基於EQH的財務業績,而不是AB的財務業績。
收購相關費用之所以被排除在外,是因為在比較不同時期的財務業績以及與行業同行的財務業績時,它們不被視為我們核心經營業績的一部分。與收購相關的費用包括專業費用、收購的無形資產的攤銷和某些與薪酬相關的費用。這些費用還包括增值費用的記錄和與收購相關的或有付款安排估算值的變動。
我們調整營業收入以排除借款利息,以便與我們的行業同行保持一致。
我們通過扣除合併後的公司贊助基金的收入和支出,包括AB在合併中扣除的收入和支出,來調整合並某些公司贊助的投資基金對營業收入的影響。我們還排除了我們不擁有的有限合夥人的權益。
調整後每AB單位淨收益和調整後的攤薄淨收益
如前所述,我們的季度分配通常是本季度調整後的攤薄後每單位淨收益(來自調整後的淨收益)乘以本季度末未償還的普通合夥和有限合夥權益的數量。調整後的淨收入來自調整後的營業收入減去利息支出和調整後的所得税。用於計算調整後淨收益的調整後所得税是使用經非公認會計準則所得税調整後的GAAP有效税率計算的。
調整後的營業利潤率
調整後的營業利潤率使我們能夠在不出現上述調整後營業收入討論中提到的波動的情況下隨時監控我們的財務業績和效率,並在更好地反映我們在核心業務中的業績的基礎上將我們的業績與業內同行進行比較。調整後的營業利潤率是通過調整後的營業收入除以調整後的淨收入得出的。
淨收入
淨收入的組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | | | | | 截至6月30日的六個月 | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | $ Change | | % 變化 | | 2023 | | 2022 | | $ Change | | % 變化 |
| | (以千計) | | | | (以千計) | | |
投資諮詢和服務費: | | | | | | | | | | | | | | | | |
機構: | | | | | | | | | | | | | | | | |
基本費用 | | $ | 151,683 | | | $ | 132,794 | | | $ | 18,889 | | | 14.2 | % | | $ | 307,049 | | | $ | 271,058 | | | $ | 35,991 | | | 13.3 | % |
基於績效的費用 | | 6,410 | | | 8,031 | | | (1,621) | | | (20.2) | | 25,213 | | | 49,839 | | | (24,626) | | | (49.4) | % |
| | 158,093 | | | 140,825 | | | 17,268 | | | 12.3 | | | 332,262 | | | 320,897 | | | 11,365 | | | 3.5 | |
零售: | | | | | | | | | | | | | | | | |
基本費用 | | 318,242 | | | 332,658 | | | (14,416) | | | (4.3) | | | 626,956 | | | 698,641 | | | (71,685) | | | (10.3) | |
基於績效的費用 | | 16 | | | 492 | | | (476) | | | (96.7) | | | 7 | | | 1,049 | | | (1,042) | | | (99.3) | |
| | 318,258 | | | 333,150 | | | (14,892) | | | (4.5) | | | 626,963 | | | 699,690 | | | (72,727) | | | (10.4) | |
私人財富: | | | | | | | | | | | | | | | | |
基本費用 | | 233,446 | | | 231,233 | | | 2,213 | | | 1.0 | | | 461,694 | | | 474,799 | | | (13,105) | | | (2.8) | |
基於績效的費用 | | 11,881 | | | 14,268 | | | (2,387) | | | (16.7) | | | 29,666 | | | 47,872 | | | (18,206) | | | (38.0) | |
| | 245,327 | | | 245,501 | | | (174) | | | (0.1) | | | 491,360 | | | 522,671 | | | (31,311) | | | (6.0) | |
總計: | | | | | | | | | | | | | | | | |
基本費用 | | 703,371 | | | 696,685 | | | 6,686 | | | 1.0 | | | 1,395,699 | | | 1,444,498 | | | (48,799) | | | (3.4) | |
基於績效的費用 | | 18,307 | | | 22,791 | | | (4,484) | | | (19.7) | | | 54,886 | | | 98,760 | | | (43,874) | | | (44.4) | |
| | 721,678 | | | 719,476 | | | 2,202 | | | 0.3 | | | 1,450,585 | | | 1,543,258 | | | (92,673) | | | (6.0) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
伯恩斯坦研究服務 | | 91,847 | | | 106,442 | | | (14,595) | | | (13.7) | | | 191,885 | | | 224,249 | | | (32,364) | | | (14.4) | |
分銷收入 | | 144,798 | | | 153,130 | | | (8,332) | | | (5.4) | | | 285,876 | | | 321,471 | | | (35,595) | | | (11.1) | |
股息和利息收入 | | 50,193 | | | 22,512 | | | 27,681 | | | 123.0 | | | 100,872 | | | 33,987 | | | 66,885 | | | 196.8 | |
投資收益(虧損) | | 670 | | | (48,220) | | | 48,890 | | | n/m | | 5,934 | | | (87,244) | | | 93,178 | | | n/m |
其他收入 | | 24,719 | | | 26,950 | | | (2,231) | | | (8.3) | | | 50,865 | | | 53,105 | | | (2,240) | | | (4.2) | |
總收入 | | 1,033,905 | | | 980,290 | | | 53,615 | | | 5.5 | | | 2,086,017 | | | 2,088,826 | | | (2,809) | | | (0.1) | |
減去:與經紀交易商相關的利息支出 | | 25,449 | | | 8,846 | | | 16,603 | | | 187.7 | | 53,470 | | | 11,695 | | | 41,775 | | | n/m |
淨收入 | | $ | 1,008,456 | | | $ | 971,444 | | | $ | 37,012 | | | 3.8 | | | $ | 2,032,547 | | | $ | 2,077,131 | | | $ | (44,584) | | | (2.1) | |
投資諮詢和服務費
投資諮詢和服務費用是我們收入的最大組成部分。這些費用通常按截至指定日期資產管理規模價值的百分比計算,或按適用賬單週期平均資產管理規模價值的百分比計算,並因投資服務類型、賬户規模和我們為特定客户管理的資產總額而異。因此,費用收入通常隨着資產管理規模的增加或減少而增加或減少,並受市場升值或貶值、新客户賬户的增加或客户向現有賬户注入額外資產、從客户賬户提取和終止資產、購買和贖回共同基金份額、不同費用結構的賬户或產品之間的資產轉移以及收購的影響。我們的平均已實現基點(投資諮詢和服務費用除以平均資產管理規模)通常約為30至105個基點
股權管理服務,主動管理的固定收益服務為10至70個基點,被動管理的服務為2至50個基點。其他服務的平均實現基點可能從某些機構第三方管理服務的3個基點到某些私人財富替代服務的超過190個基點不等。這些範圍包括為我們的私人財富客户提供的全包費用安排(包括投資管理、交易執行和其他服務)。
我們根據適用的規則,使用既定的政策和程序來計算資產管理規模。基於市場的公允估值方法包括:交易活躍的上市股票、期權和期貨的交易所的最後銷售/結算價格;固定收益、資產支持或抵押貸款支持債券的認可定價供應商的評估出價;以及根據市場標準模型得出的中間價格,由認可的場外衍生品定價供應商提供意見。僅當無法使用上述任何估值方法對資產管理規模進行估值時,才使用內部推導的公允估值方法,包括貼現現金流模型或經我們的估值委員會驗證和批准的任何其他方法。
估值委員會由高級管理人員和員工組成,負責監督客户和AB投資組合中持有的所有投資的定價和估值。估值委員會通過了一份定價政策聲明,描述了適用於對這些投資組合中持有的投資進行定價和估值的原則和政策。我們還有一個定價小組,該小組向估值委員會報告,負責監督所有投資的定價過程。
我們有時會根據業績向客户收取費用。在這種情況下,我們收取基本諮詢費,並有資格獲得額外的基於績效的費用或激勵分配,該費用或激勵分配按絕對投資業績的百分比計算,或在指定時間內超過規定基準的投資業績的百分比計算。一些基於績效的費用包括高水位線條款,該條款通常規定,如果客户賬户的表現低於其績效目標(無論是絕對還是相對於特定基準),則必須先收回這種表現不佳的表現,然後我們才能收取未來的績效費用。因此,如果我們未能實現特定時期的績效目標,我們將無法在該期間獲得基於績效的費用,對於具有高水位準備金的賬户,我們未來賺取基於績效的費用的能力將受到損害。我們有資格分別按我們為機構客户、私人財富客户和零售客户管理的資產的9.4%、8.5%和0.4%(合計佔我們資產管理規模的5.8%)賺取基於績效的費用。
在截至2023年6月30日的三個月中,我們的投資諮詢和服務費用較截至2022年6月30日的三個月增加了220萬美元,增長了0.3%,這要歸因於基本費用增加了670萬美元,增長了1.0%,被基於績效的費用減少了450萬美元,下降了19.7%。基本費用的增加主要是由於投資組合費用率的提高,但平均資產管理規模下降1.5%部分抵消了這一增長。基於績效的費用下降主要是由於我們的美國房地產基金的績效費降低,但我們的私人信貸基金獲得的更高績效費部分抵消了這一下降。
在截至2023年6月30日的六個月中,我們的投資諮詢和服務費用較截至2022年6月30日的六個月減少了9,270萬美元,下降了6.0%,這是由於基本費用減少了4,880萬美元,下降了3.4%,基於績效的費用減少了4,390萬美元,下降了44.4%。基本費用的下降主要是由於平均資產管理規模下降了6.4%,但部分被較高的投資組合費用率所抵消。基於績效的費用下降主要是由於我們的美國房地產基金的績效費降低,但我們的私人信貸基金獲得的更高績效費部分抵消了這一下降。
截至2023年6月30日的三個月,機構基礎費用較截至2022年6月30日的三個月增加了1,890萬美元,增長了14.2%,這主要是由於投資組合費用率的上升,但平均資產管理規模下降0.8%部分抵消了這一點。截至2023年6月30日的三個月,零售基本費用較截至2022年6月30日的三個月減少了1,440萬美元,下降了4.3%,這主要是由於平均資產管理規模下降了4.0%。截至2023年6月30日的三個月,私人財富基礎費用較截至2022年6月30日的六個月增加了220萬美元,增長了1.0%,這主要是由於平均資產管理規模增長了2.6%。
截至2023年6月30日的六個月中,機構基礎費用較截至2022年6月30日的六個月增加了3,600萬美元,增長了13.3%,這主要是由於投資組合費用率的上升,但平均資產管理規模的下降4.4%部分抵消了這一點。截至2023年6月30日的六個月中,零售基本費用較截至2022年6月30日的六個月減少了7,170萬美元,下降了10.3%,這主要是由於平均資產管理規模下降了10.3%。截至2023年6月30日的六個月中,私人財富基礎費用較截至2022年6月30日的六個月減少了1,310萬美元,下降了2.8%,這主要是由於平均資產管理規模下降了2.0%。
伯恩斯坦研究服務
我們通過向機構客户提供投資研究和執行經紀交易來賺取收入。這些客户主要通過指示我們代表他們執行經紀交易來補償我們,我們為此賺取佣金,並且通過佣金分享協議或現金支付直接向我們支付研究費用,這種方式在較小程度上,但越來越多。在2022年第四季度,AB和歐洲領先銀行興業銀行(泛歐交易所:SCGLY,“SocGen”)宣佈計劃組建合資企業,合併各自的現金股票和研究業務。因此,在簡明的合併財務狀況表中,伯恩斯坦研究服務業務被歸類為待售業務。有關進一步的討論,請參見附註17資產剝離。
截至2023年6月30日的三個月,伯恩斯坦研究服務的收入較截至2022年6月30日的三個月減少了1,460萬美元,下降了13.7%。下降是由當前宏觀經濟狀況導致客户交易活動大幅下降所推動的。在截至2023年6月30日的六個月中,伯恩斯坦研究服務收入與截至2022年6月30日的六個月相比減少了3,240萬美元,下降了14.4%。下降是由客户交易活動的大幅下降推動的,但部分被研究費用的增加所抵消。
分銷收入
我們的兩家子公司充當公司贊助的共同基金的分銷商和/或配售代理,並從其中某些基金中獲得分銷服務費,作為其產生的分銷費用的全額或部分報銷。分銷收入的同期波動通常與這些共同基金相應平均資產管理規模的波動一致。
截至2023年6月30日的三個月,分銷收入較截至2022年6月30日的三個月減少了830萬美元,下降了5.4%,這主要是由於整體投資組合費用率的下降,但這些共同基金相應的平均資產管理規模增長了4.2%,部分抵消了這一點。在截至2023年6月30日的六個月中,分銷收入與截至2022年6月30日的六個月相比減少了3560萬美元,下降了11.1%,這主要是由於整體投資組合費用率下降以及這些共同基金的相應平均資產管理規模下降了3.0%
股息和利息收入以及經紀交易商相關利息支出
股息和利息收入主要包括投資收益和從客户保證金餘額和美國國庫券中獲得的利息,以及我們合併公司贊助的投資基金的股息和利息收入。與經紀交易商相關的利息支出主要反映客户經紀賬户中現金餘額的應計利息。
截至2023年6月30日的三個月,股息和利息收入較截至2022年6月30日的三個月增加了2770萬美元,增長了123.0%,這主要是由於客户利潤餘額賺取的利息增加以及美國國庫券的利息收入增加。截至2023年6月30日的三個月,經紀交易商相關的利息支出較截至2022年6月30日的三個月增加了1,660萬美元,這是由於客户經紀賬户中現金餘額支付的利息增加。在截至2023年6月30日的六個月中,股息和利息收入與截至2022年6月30日的六個月相比增加了6,690萬美元,增長了196.8%,這主要是由於客户利潤餘額所得利息增加、美國國庫券利息收入增加以及公司贊助的合併投資基金的股息和利息收入增加。截至2023年6月30日的六個月中,與經紀交易商相關的利息支出與截至2022年6月30日的六個月相比增加了4180萬美元,這是由於客户經紀賬户中現金餘額支付的利息增加。
投資收益(虧損)
投資收益(虧損)主要包括以下方面的已實現和未實現的投資收益或損失:(i)員工長期激勵薪酬相關投資,(ii)美國國庫券,(iii)交易所交易期權和股票的做市,(iv)種子資本投資,(v)衍生品以及(vi)對合並公司贊助的投資基金的投資。投資收益(虧損)還包括我們贊助和管理的有限合夥對衝基金的自有投資的權益。
投資(虧損)收益如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | (以千計) |
與長期激勵薪酬相關的投資: | | | | | | | | |
已實現的收益 | | $ | 5,906 | | | $ | 4 | | | $ | 6,561 | | | $ | 1,339 | |
未實現(虧損) | | (4,521) | | | (5,338) | | | (3,371) | | | (10,824) | |
| | | | | | | | |
合併後公司贊助的投資基金持有的投資: | | | | | | | | |
已實現(虧損) | | (12,338) | | | (13,178) | | | (17,920) | | | (14,168) | |
未實現收益(虧損) | | 10,865 | | | (39,193) | | | 27,027 | | | (80,091) | |
| | | | | | | | |
種子資本投資: | | | | | | | | |
已實現(虧損)收益: | | | | | | | | |
種子資本等 | | (233) | | | 5,350 | | | (181) | | | 8,926 | |
衍生品 | | (5,479) | | | 14,007 | | | (9,959) | | | 30,636 | |
未實現收益(虧損): | | | | | | | | |
種子資本等 | | 2,252 | | | (17,331) | | | 5,903 | | | (32,867) | |
衍生品 | | 4,645 | | | 8,108 | | | (1,350) | | | 11,210 | |
| | | | | | | | |
經紀相關投資: | | | | | | | | |
已實現(虧損) | | (267) | | | (415) | | | (466) | | | (1,082) | |
未實現(虧損) | | (160) | | | (234) | | | (310) | | | (323) | |
| | $ | 670 | | | $ | (48,220) | | | $ | 5,934 | | | $ | (87,244) | |
其他收入
其他收入包括向公司贊助的共同基金提供過户代理服務所賺取的費用、向公司贊助的共同基金和EQH及其子公司總賬提供的管理和記錄保存服務所得的費用,以及其他雜項收入。截至2023年6月30日的三個月,其他收入與截至2022年6月30日的三個月相比減少了220萬美元,下降了8.3%,這主要是由於股東服務費降低。與截至2022年6月30日的六個月相比,截至2023年6月30日的六個月的其他收入減少了220萬美元,下降了4.2%,這主要是由於股東服務費降低。
開支
支出的組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | | | | | 截至6月30日的六個月 | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | $ Change | | % 變化 | | 2023 | | 2022 | | $ Change | | % 變化 |
| | (以千計) | | | | (以千計) | | |
員工薪酬和福利 | | $ | 428,079 | | | $ | 398,273 | | | $ | 29,806 | | | 7.5 | % | | $ | 862,242 | | | $ | 837,693 | | | $ | 24,549 | | | 2.9 | % |
促銷和服務: | | | | | | | | | | | | | | | | |
與分銷相關的付款 | | 150,038 | | | 158,532 | | | (8,494) | | | (5.4) | | | 298,419 | | | 334,776 | | | (36,357) | | | (10.9) | |
延期銷售佣金的攤銷 | | 8,767 | | | 8,953 | | | (186) | | | (2.1) | | | 16,921 | | | 18,336 | | | (1,415) | | | (7.7) | |
交易執行、營銷、T&E 等 | | 54,138 | | | 60,404 | | | (6,266) | | | (10.4) | | | 104,768 | | | 111,631 | | | (6,863) | | | (6.1) | |
| | 212,943 | | | 227,889 | | | (14,946) | | | (6.6) | | | 420,108 | | | 464,743 | | | (44,635) | | | (9.6) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
一般和行政 | | 149,935 | | | 147,855 | | | 2,080 | | | 1.4 | | | 289,588 | | | 325,480 | | | (35,892) | | | (11.0) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
或有付款安排 | | 2,443 | | | 838 | | | 1,605 | | | 191.5 | | | 4,887 | | | 1,676 | | | 3,211 | | | 191.6 | |
借款利息 | | 14,672 | | | 2,681 | | | 11,991 | | | n/m | | 28,385 | | | 4,092 | | | 24,293 | | | n/m |
無形資產的攤銷 | | 11,723 | | | 1,260 | | | 10,463 | | | n/m | | 23,416 | | | 2,396 | | | 21,020 | | | n/m |
總計 | | $ | 819,795 | | | $ | 778,796 | | | $ | 40,999 | | | 5.3 | | | $ | 1,628,626 | | | $ | 1,636,080 | | | $ | (7,454) | | | (0.5) | |
員工薪酬和福利
員工薪酬和福利支出包括基本薪酬(包括工資和遣散費)、年度短期激勵薪酬獎勵(現金獎勵)、年度長期激勵薪酬獎勵、佣金、附帶福利和其他就業成本(包括招聘、培訓、臨時幫助和膳食)。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月,薪酬支出佔淨收入的百分比分別為42.4%和41.0%。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中,薪酬支出佔淨收入的百分比分別為42.4%和40.3%。薪酬支出通常是全權決定的,主要取決於我們公司本年度的財務業績。我們發放的激勵性薪酬金額旨在激勵、獎勵和留住頂尖人才,同時使我們的高管利益與單位持有人的利益保持一致。經AllianceBernstein Corporation董事會薪酬和工作場所慣例委員會(“薪酬委員會”)批准,高級管理層定期確認,在確定激勵性薪酬金額時要考慮的適當指標是調整後的員工薪酬和福利支出與調整後淨收入的比率。調整後薪酬比率中使用的調整後淨收入與以非公認會計準則衡量標準列報的調整後年度淨收入相同(本項目2前面已討論)。調整後的員工薪酬和福利支出是員工薪酬和福利支出總額減去招聘、培訓、臨時幫助和膳食等其他僱傭成本(分別佔截至2023年6月30日的三個月和六個月調整後淨收入的1.0%,截至2022年6月30日的三個月和六個月分別佔調整後淨收入的1.2%和1.0%),不包括按市值計價的歸屬費用以及股息和利息支出的影響,與員工激勵薪酬相關的投資相關以及與EQH向我們公司的一些執行官發放的與其作為EQH管理委員會成員有關的獎勵相關的攤銷費用。經薪酬委員會批准,高級管理層已將調整後的員工薪酬和福利支出(不包括基於績效的費用的影響)設定為目標,除非在意外或異常情況下,否則在任何一年中,調整後的員工薪酬和福利支出通常不應超過調整後淨收入的50.0%。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中,我們的調整後薪酬支出佔調整後淨收入的百分比為49.5%,截至2022年6月30日的三個月和六個月為48.0%。
在截至2023年6月30日的三個月中,員工薪酬和福利支出與截至2022年6月30日的三個月相比增加了2980萬美元,增長了7.5%,這主要是由於更高的激勵薪酬為1,950萬美元,更高的基本薪酬為1,730萬美元,邊緣增加到440萬美元,但部分被1,040萬美元的佣金減少所抵消。在截至2023年6月30日的六個月中,員工薪酬和福利支出與截至2022年6月30日的六個月相比增加了2,450萬美元,增長了2.9%,這主要是由於較高的基本薪酬為4,890萬美元,利潤增加到890萬美元,但部分被較低的1,940萬美元佣金和較低的1,300萬美元激勵薪酬所抵消。
促銷和服務
促銷和服務費用包括為分配AB共同基金而向金融中介機構支付的與分銷相關的款項,以及因出售AB共同基金後端負載份額而支付給金融中介機構的延期銷售佣金的攤銷。該支出類別中還包括與交易執行和清關、旅行和娛樂、廣告和促銷材料相關的費用。
與截至2022年6月30日的三個月相比,截至2023年6月30日的三個月中,促銷和服務費用減少了1,490萬美元,下降了6.6%。下降的主要原因是與分銷相關的付款減少了850萬美元,交易執行費用減少了320萬美元,轉賬費用減少了180萬美元。與截至2022年6月30日的六個月相比,截至2023年6月30日的六個月中,促銷和服務費用減少了4,460萬美元,下降了9.6%。下降的主要原因是與分銷相關的付款減少了3,640萬美元,轉賬費減少了520萬美元,交易執行費用減少了500萬美元,延期銷售佣金攤銷額減少了140萬美元,但部分被260萬美元的差旅和娛樂費用增加所抵消。
一般和行政
一般和管理費用包括投資組合服務費用、技術費用、專業費用和辦公相關費用(佔用、通信和類似費用)。截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月,一般和管理費用佔淨收入的百分比分別為14.9%和15.2%。在截至2023年6月30日的三個月中,一般和管理費用與2022年同期相比增加了210萬美元,增長了1.4%,這主要是由於與辦公室相關的支出增加了400萬美元,以及與伯恩斯坦研究服務歸類為待售300萬美元相關的估值調整增加,但部分被550萬美元的投資組合服務費減少以及140萬美元的有利外匯折算影響所抵消。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中,一般和管理費用佔淨收入的百分比分別為14.2%和15.7%。在截至2023年6月30日的六個月中,一般和管理費用與2022年同期相比減少了3,590萬美元,下降了11.0%,這主要是由於投資組合服務費減少了4,020萬美元,專業費用減少了640萬美元以及340萬美元的有利外匯折算影響,但與伯恩斯坦研究服務歸類為待售的550萬美元相關的估值調整上升,辦公相關費用增加450萬美元,部分抵消了這一點以及更高的2.2美元的技術支出百萬。
或有付款安排
或有付款安排反映了前幾期與收購相關的或有支付負債估計數的變化,以及這些負債的增加支出。在截至2023年6月30日或2022年6月30日的前六個月中,我們的估計沒有變化。
借款利息
借款利息反映了與我們的債務和信貸額度相關的利息支出。有關我們的債務和信貸額度的披露,請參閲第1項中AB簡明合併財務報表附註16。在截至2023年6月30日的三個月中,借款利息與截至2022年6月30日的三個月相比增加了1,200萬美元。增長是由於平均借款增加和利率上升。在截至2023年6月30日的六個月中,借款利息與截至2022年6月30日的六個月相比增加了2430萬美元。增長是由於平均借款增加和利率上升。
無形資產攤銷
無形資產的攤銷反映了我們對已收購的有限期投資管理合同的成本的攤銷。這些資產按公允價值確認,通常在其估計使用壽命內按直線攤銷。與截至2022年6月30日的三個月相比,截至2023年6月30日的三個月中,無形資產的攤銷增加了1,050萬美元。這一增長主要是由於收購了與CarVal相關的收購無形資產。與截至2022年6月30日的六個月相比,截至2023年6月30日的六個月中,無形資產的攤銷增加了2,100萬美元。這一增長主要是由於收購了與CarVal相關的收購無形資產。
所得税
AB是一傢俬人有限合夥企業,無需繳納聯邦或州企業所得税。但是,AB需繳納4.0%的紐約市非法人營業税(“UBT”)。我們的國內公司子公司需繳納聯邦、州和地方所得税,通常包含在合併的聯邦所得税申報表中。還單獨提交了州和地方所得税申報表。外國公司子公司通常在其所在司法管轄區納税。
與截至2022年6月30日的三個月相比,截至2023年6月30日的三個月的所得税支出減少了70萬美元,下降了7.0%。與截至2022年6月30日的六個月相比,截至2023年6月30日的六個月的所得税支出減少了210萬美元,下降了9.1%。下降的主要原因是截至2023年6月30日的三個月和六個月內的一次性離散項目。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中,不確定的税收狀況(FIN 48儲備金)或遞延所得税資產的估值補貼沒有重大變化。
歸屬於非控股權益的合併實體的淨收益(虧損)
歸屬於非控股權益的合併實體的淨收益(虧損)主要包括其他投資者在合併公司贊助的投資基金中擁有的有限合夥人權益。在截至2023年6月30日的六個月中,合併實體歸屬於非控股權益的淨收益為1,280萬美元,而截至2022年6月30日的六個月的淨虧損為5180萬美元。週期間波動主要是由合併後的公司贊助的投資基金的數量及其各自的市場表現造成的。
資本資源和流動性
經營活動產生的現金流主要包括收到的投資諮詢和服務費以及其他收入,這些收入由正常業務過程中產生的運營費用所抵消。從歷史上看,我們來自經營活動的現金流一直是正的,足以支持我們的運營。我們預計這種情況在可預見的將來不會改變。投資活動產生的現金流通常包括小額資本支出和(如果適用)企業收購。來自融資活動的現金流主要包括債務的發行和償還以及回購AB Holding Units以資助我們的長期遞延薪酬計劃。我們需要將所有可用現金流分配給我們的單位持有人和普通合夥人。
在2023年前六個月中,經營活動提供的淨現金為7.223億美元,而2022年同期為7.020億美元。這一變化主要是由於我們的合併基金淨活動為1.782億美元,以及與經紀交易商相關的應收賬款(扣除應付賬款和單獨的美國國庫券活動)減少1.673億美元,但部分被1.855億美元(扣除非現金對賬項目後)的收益減少以及1.315億美元的應收費用增加1.315億美元所抵消。
在2023年前六個月中,用於投資活動的淨現金為1,700萬美元,而2022年相應期間使用的淨現金為1,980萬美元。這一變化主要是由於傢俱、設備的購買量減少了440萬美元,租賃權益改善額減少了440萬美元。
在2023年前六個月中,用於融資活動的淨現金為7.722億美元,而2022年同期為7.851億美元。這一變化主要是由於向普通合夥人和單位持有人分配的2.13億美元減少了2.13億美元,以及為長期激勵薪酬計劃提供資金而購買的AB控股單位淨購買量減少了8,780萬美元,部分抵消了2023年前六個月淨債務借款減少1.65億美元以及合併公司贊助的投資基金非控股權益贖回淨額增加,而2022年同期為1.355億美元。
截至2023年6月30日,AB擁有13億美元的現金及現金等價物(包括合併公司贊助的投資基金的現金和現金等價物以及待售現金),所有這些都可用於流動性,但主要包括與各種客户清算活動相關的經紀交易商的存款現金,以及外國子公司持有的5.77億美元現金。
債務和信貸設施
有關我們的債務和信貸額度的披露,請參閲第1項中AB簡明合併財務報表附註16。
我們的財務狀況以及進入公共和私人債務市場的機會應為我們的總體業務需求提供足夠的流動性。管理層認為,來自運營和發行債務和AB單位或AB控股單位的現金流將為我們提供履行財務義務所需的資源。有關信貸市場以及我們在到期時續訂信貸額度的能力的討論,請參閲 “有關前瞻性陳述的注意事項”。
承付款和意外開支
AB的資本承諾主要包括辦公空間的運營租賃,通常由未來的運營現金流提供資金。有關租賃承諾的討論,見附註13。
關於承諾和意外開支的討論見附註12。
關鍵會計估計
編制簡明合併財務報表和簡明合併財務報表附註要求管理層做出影響所報告的資產、負債、收入和支出金額的估計和判斷。
與截至2022年12月31日止年度的10-K表中 “管理層對財務狀況的討論和分析” 中披露的相比,我們的關鍵會計估計沒有任何更新。
會計聲明
參見項目1中AB簡明合併財務報表附註2。
關於前瞻性陳述的注意事項
根據1995年《私人證券訴訟改革法》的定義,管理層在本報告中以及作為附錄99.1所附的AB10-Q表格部分中提供的某些陳述是 “前瞻性陳述”。此類前瞻性陳述受風險、不確定性和其他因素的影響,這些因素可能導致實際業績與此類前瞻性陳述所表達或暗示的未來業績存在重大差異。其中最重要的因素包括但不限於以下因素:金融市場的表現、贊助投資產品和獨立管理賬户的投資業績、總體經濟狀況、行業趨勢、未來收購、被收購公司的整合、競爭條件和政府監管,包括税收法規和税率的變化以及對上市合夥企業的收益徵税方式。我們提醒讀者仔細考慮這些因素。此外,這些前瞻性陳述僅代表截至發表此類陳述之日;我們沒有義務更新任何前瞻性陳述以反映此類陳述之日之後的事件或情況。有關這些前瞻性陳述以及可能導致實際業績差異的因素的更多信息,請參閲截至2022年12月31日的10-K表第一部分第1A項中的 “風險因素” 和本10-Q表第二部分第1A項。我們在10-K表格、10-Q表格、我們向美國證券交易委員會提交或提供給美國證券交易委員會的其他文件以及我們發佈的任何其他公開聲明中作出的任何或全部前瞻性陳述都可能是錯誤的。請務必記住,除 “風險因素” 中列出的因素和下面列出的因素外,其他因素也可能對我們的收入、財務狀況、經營業績和業務前景產生不利影響。
前段提及的前瞻性陳述包括以下方面的陳述,其中大多數直接影響AB,但也影響AB Holding,因為AB Holding的主要收入來源和現金流可歸因於其對AB的投資:
•我們認為,AB Holding從投資AB中獲得的現金流將為AB Holding提供履行其財務義務所需的資源:AB Holding的現金流取決於其從AB獲得的季度現金分配。因此,AB Holding履行其財務義務的能力取決於AB的運營現金流,這取決於資本市場的表現和其他我們無法控制的因素。
•我們的財務狀況以及進入公共和私人資本市場的能力,為我們的一般業務需求提供充足的流動性:我們的財務狀況取決於我們的運營現金流,這取決於資本市場的表現、我們維持和增加客户管理資產的能力以及我們無法控制的其他因素。我們以合理的條件進入公共和私人資本市場的能力可能會受到不利的市場條件、我們公司的信用評級、我們的盈利能力以及包括税率和利率在內的政府監管變化的限制。
•訴訟結果:訴訟本質上是不可預測的,確實會出現過多的損害賠償。儘管我們已經表示,我們預計任何未決法律訴訟都不會對我們的經營業績、財務狀況或流動性產生重大不利影響,但與法律訴訟有關的任何和解或判決都可能具有重大影響,並可能產生這種影響。
•我們可能在公開市場上購買AB控股單位以幫助為激勵性薪酬獎勵計劃下的預期債務提供資金:AB可能決定在未來購買的AB控股單位數量(如果有)取決於各種因素,其中一些因素是我們無法控制的,包括AB控股單位(紐約證券交易所代碼:AB)價格的波動以及進行這些購買的現金的可用性。
•我們決定,調整後的員工薪酬支出,不包括基於績效的費用的影響,通常不應超過調整後年度淨收入的50%:員工薪酬總額反映了員工的績效和有競爭力的薪酬水平。我們收入的波動和/或競爭性薪酬水平的變化可能導致調整後的員工薪酬支出超過調整後淨收入的50%。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
從AB截至2022年12月31日止年度10-K表第二部分第7A項 “市場風險定量和定性披露” 下提供的信息來看,AB的市場風險沒有實質性變化。
第 4 項控制和程序
披露控制和程序
AB Holding和AB均維持一個披露控制和程序系統,旨在確保(i)及時記錄、處理、彙總和報告我們根據《交易法》要求在報告中披露的信息,(ii)積累並傳達給包括首席執行官(“首席執行官”)和臨時首席財務官(“CFO”)在內的管理層,以便及時就我們的披露做出決定。
截至本報告所涉期末,管理層在首席執行官和首席財務官的監督和參與下,對披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據這項評估,首席執行官和首席財務官得出結論,披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
2023年第二季度,我們的財務報告內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。