kvue-20230702
000194404812/312023Q2假的下午 0 點00019440482023-01-022023-07-0200019440482023-07-26xbrli: 股票00019440482023-07-02iso421:USD00019440482023-01-01iso421:USDxbrli: 股票00019440482023-04-032023-07-0200019440482022-04-042022-07-0300019440482022-01-032022-07-030001944048美國通用會計準則：普通股成員2023-04-020001944048US-GAAP：額外實收資本會員2023-04-020001944048US-GAAP：留存收益會員2023-04-020001944048KVUE: NetParentInvestment會員2023-04-020001944048US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-04-0200019440482023-04-020001944048US-GAAP：留存收益會員2023-04-032023-07-020001944048US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-04-032023-07-020001944048KVUE: NetParentInvestment會員2023-04-032023-07-020001944048US-GAAP：額外實收資本會員2023-04-032023-07-020001944048美國通用會計準則：普通股成員2023-04-032023-07-020001944048美國通用會計準則：普通股成員2023-07-020001944048US-GAAP：額外實收資本會員2023-07-020001944048US-GAAP：留存收益會員2023-07-020001944048KVUE: NetParentInvestment會員2023-07-020001944048US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-07-020001944048KVUE: NetParentInvestment會員2022-04-030001944048US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-04-0300019440482022-04-030001944048KVUE: NetParentInvestment會員2022-04-042022-07-030001944048US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-04-042022-07-030001944048KVUE: NetParentInvestment會員2022-07-030001944048US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-07-0300019440482022-07-030001944048美國通用會計準則：普通股成員2023-01-010001944048US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-010001944048US-GAAP：留存收益會員2023-01-010001944048KVUE: NetParentInvestment會員2023-01-010001944048US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-01-010001944048US-GAAP：留存收益會員2023-01-022023-07-020001944048KVUE: NetParentInvestment會員2023-01-022023-07-020001944048US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-01-022023-07-020001944048US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-022023-07-020001944048美國通用會計準則：普通股成員2023-01-022023-07-020001944048KVUE: NetParentInvestment會員2022-01-020001944048US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-01-0200019440482022-01-020001944048KVUE: NetParentInvestment會員2022-01-032022-07-030001944048US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-01-032022-07-03KVUE: segment0001944048美國公認會計準則：IPO成員2023-05-082023-05-0800019440482023-05-080001944048US-GAAP：超額配股期權成員2023-05-082023-05-0800019440482023-05-040001944048KVUE: 消費者健康業務會員US-GAAP：家長會員KVUE: 消費者健康衍生會員2023-05-0800019440482023-05-090001944048KVUE: 約翰遜·約翰遜會員KVUE: KenvueMember2023-05-080001944048KVUE: 約翰遜·約翰遜會員KVUE: KenvueMember2023-05-082023-05-08xbrli: pure0001944048KVUE: 研究與開發設施峯會新澤西州會員2023-04-20utr: sqft0001944048KVUE: 研究與開發設施峯會新澤西州會員2023-04-202023-04-200001944048US-GAAP：應計負債會員2023-07-020001944048US-GAAP：應計負債會員2023-01-010001944048US-GAAP：其他非流動負債成員2023-07-020001944048US-GAAP：其他非流動負債成員2023-01-010001944048US-GAAP：關聯黨成員2023-07-020001944048US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員2023-07-020001944048US-GAAP：可變利息實體主要受益人成員2023-04-032023-07-020001944048KVUE: NetEconomic福利安排會員US-GAAP：關聯黨成員US-GAAP：家長會員2023-07-020001944048KVUE: NetEconomic福利安排會員US-GAAP：關聯黨成員US-GAAP：家長會員2023-04-032023-07-020001944048KVUE: 專利和商標會員2023-07-020001944048KVUE: 專利和商標會員2023-01-010001944048US-GAAP：客户關係成員2023-07-020001944048US-GAAP：客户關係成員2023-01-010001944048US-GAAP：其他無形資產成員2023-07-020001944048US-GAAP：其他無形資產成員2023-01-010001944048US-GAAP：商標會員2023-07-020001944048US-GAAP：商標會員2023-01-010001944048US-GAAP：其他無形資產成員2023-07-020001944048US-GAAP：其他無形資產成員2023-01-010001944048US-GAAP：商標會員2022-01-032022-07-030001944048US-GAAP：商標會員2022-04-042022-07-030001944048US-GAAP：商標會員2023-04-032023-07-020001944048US-GAAP：商標會員2023-01-022023-07-020001944048US-GAAP：其他無形資產成員2023-04-032023-07-020001944048US-GAAP：其他無形資產成員2022-04-042022-07-030001944048US-GAAP：其他無形資產成員2023-01-022023-07-020001944048US-GAAP：其他無形資產成員2022-01-032022-07-030001944048KVUE: 自助會員2023-01-010001944048KVUE: 皮膚健康與美容會員2023-01-010001944048KVUE: 基本健康會員2023-01-010001944048KVUE: 自助會員2023-01-022023-07-020001944048KVUE: 皮膚健康與美容會員2023-01-022023-07-020001944048KVUE: 基本健康會員2023-01-022023-07-020001944048KVUE: 自助會員2023-07-020001944048KVUE: 皮膚健康與美容會員2023-07-020001944048KVUE: 基本健康會員2023-07-020001944048KVUE: A550NotesDue2025會員2023-07-020001944048KVUE: A550NotesDue2025會員2023-01-010001944048KVUE: a535NotesDue2026會員2023-07-020001944048KVUE: a535NotesDue2026會員2023-01-010001944048KVUE: A505NotesDue2028會員2023-07-020001944048KVUE: A505NotesDue2028會員2023-01-010001944048KVUE: A500NotesDue2030會員2023-07-020001944048KVUE: A500NotesDue2030會員2023-01-010001944048KVUE: a490NotesDue2033會員2023-07-020001944048KVUE: a490NotesDue2033會員2023-01-010001944048KVUE: a510NotesDue2043 會員2023-07-020001944048KVUE: a510NotesDue2043 會員2023-01-010001944048KVUE: a505NotesDue2053 會員2023-07-020001944048KVUE: a505NotesDue2053 會員2023-01-010001944048KVUE: a520NotesDue2063 會員2023-07-020001944048KVUE: a520NotesDue2063 會員2023-01-010001944048US-GAAP：其他債務證券成員2023-07-020001944048US-GAAP：其他債務證券成員2023-01-010001944048美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-03-22KVUE: 音符數量0001944048美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-01-022023-07-020001944048美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-04-032023-07-020001944048SRT: 最低成員美國公認會計準則：SeniorNotes會員2023-01-022023-07-020001944048美國公認會計準則：SeniorNotes會員SRT: 最大成員2023-01-022023-07-020001944048KVUE: 約翰遜·約翰遜會員KVUE: 設施協議成員2023-04-050001944048KVUE: 約翰遜·約翰遜會員KVUE: 設施協議成員US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率2023-04-050001944048KVUE: 設施協議成員KVUE: 約翰遜·約翰遜會員2023-05-082023-05-080001944048US-GAAP：循環信貸機制成員KVUE: RevolvingCreditFacility 會員2023-03-062023-03-060001944048US-GAAP：循環信貸機制成員KVUE: RevolvingCreditFacility 會員2023-03-060001944048US-GAAP：循環信貸機制成員KVUE: RevolvingCreditFacility 會員2023-07-020001944048US-GAAP：商業票據成員2023-03-0300019440482023-03-032023-03-030001944048US-GAAP：商業票據成員2023-04-032023-05-030001944048US-GAAP：商業票據成員KVUE: 債務融資交易會員2023-04-032023-07-020001944048US-GAAP：商業票據成員KVUE: 債務融資交易會員2023-01-022023-07-020001944048US-GAAP：商業票據成員2023-07-020001944048US-GAAP：商業票據成員2023-01-022023-07-020001944048US-GAAP：商業票據成員2023-04-032023-07-020001944048US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-04-032023-07-020001944048US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-04-042022-07-030001944048US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-01-022023-07-020001944048US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-01-032022-07-030001944048US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-04-020001944048US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-04-020001944048US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-04-020001944048US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-04-032023-07-020001944048US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-04-032023-07-020001944048US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-04-032023-07-020001944048US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-07-020001944048US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-07-020001944048US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-07-020001944048US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-04-030001944048US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-04-030001944048US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-04-030001944048US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-04-042022-07-030001944048US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-04-042022-07-030001944048US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-04-042022-07-030001944048US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-07-030001944048US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-07-030001944048US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-07-030001944048US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-01-010001944048US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-01-010001944048US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-01-010001944048US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-01-022023-07-020001944048US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-01-022023-07-020001944048US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2023-01-022023-07-020001944048US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-01-020001944048US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-01-020001944048US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-01-020001944048US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-01-032022-07-030001944048US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-01-032022-07-030001944048US-GAAP：累計收益虧損淨現金流HedgeParent會員2022-01-032022-07-030001944048KVUE: A2023PlanMember2023-03-310001944048美國公認會計準則：銷售成員成本2023-04-032023-07-020001944048美國公認會計準則：銷售成員成本2022-04-042022-07-030001944048美國公認會計準則：銷售成員成本2023-01-022023-07-020001944048美國公認會計準則：銷售成員成本2022-01-032022-07-030001944048US-GAAP：出售一般和管理費用會員2023-04-032023-07-020001944048US-GAAP：出售一般和管理費用會員2022-04-042022-07-030001944048US-GAAP：出售一般和管理費用會員2023-01-022023-07-020001944048US-GAAP：出售一般和管理費用會員2022-01-032022-07-030001944048US-GAAP：家長會員2023-04-032023-07-020001944048US-GAAP：家長會員2022-04-042022-07-030001944048US-GAAP：家長會員2023-01-022023-07-020001944048US-GAAP：家長會員2022-01-032022-07-030001944048US-GAAP：關聯黨成員美國公認會計準則：銷售成員成本2023-04-032023-07-020001944048US-GAAP：關聯黨成員美國公認會計準則：銷售成員成本2022-04-042022-07-030001944048US-GAAP：關聯黨成員美國公認會計準則：銷售成員成本2023-01-022023-07-020001944048US-GAAP：關聯黨成員美國公認會計準則：銷售成員成本2022-01-032022-07-030001944048US-GAAP：出售一般和管理費用會員US-GAAP：關聯黨成員2023-04-032023-07-020001944048US-GAAP：出售一般和管理費用會員US-GAAP：關聯黨成員2022-04-042022-07-030001944048US-GAAP：出售一般和管理費用會員US-GAAP：關聯黨成員2023-01-022023-07-020001944048US-GAAP：出售一般和管理費用會員US-GAAP：關聯黨成員2022-01-032022-07-030001944048US-GAAP：關聯黨成員2023-04-032023-07-020001944048US-GAAP：關聯黨成員2022-04-042022-07-030001944048US-GAAP：關聯黨成員2023-01-022023-07-020001944048US-GAAP：關聯黨成員2022-01-032022-07-030001944048KVUE：現金池和一般融資活動會員US-GAAP：家長會員2023-04-032023-07-020001944048KVUE：現金池和一般融資活動會員US-GAAP：家長會員2022-04-042022-07-030001944048KVUE：現金池和一般融資活動會員US-GAAP：家長會員2023-01-022023-07-020001944048KVUE：現金池和一般融資活動會員US-GAAP：家長會員2022-01-032022-07-030001944048US-GAAP：家長會員KVUE: 企業成本分配會員2023-04-032023-07-020001944048US-GAAP：家長會員KVUE: 企業成本分配會員2022-04-042022-07-030001944048US-GAAP：家長會員KVUE: 企業成本分配會員2023-01-022023-07-020001944048US-GAAP：家長會員KVUE: 企業成本分配會員2022-01-032022-07-030001944048KVUE：視為已向家長成員結算的税款US-GAAP：家長會員2023-04-032023-07-020001944048KVUE：視為已向家長成員結算的税款US-GAAP：家長會員2022-04-042022-07-030001944048KVUE：視為已向家長成員結算的税款US-GAAP：家長會員2023-01-022023-07-020001944048KVUE：視為已向家長成員結算的税款US-GAAP：家長會員2022-01-032022-07-030001944048US-GAAP：家長會員KVUE: 已分配衍生品和套期保值虧損會員2023-04-032023-07-020001944048US-GAAP：家長會員KVUE: 已分配衍生品和套期保值虧損會員2022-04-042022-07-030001944048US-GAAP：家長會員KVUE: 已分配衍生品和套期保值虧損會員2023-01-022023-07-020001944048US-GAAP：家長會員KVUE: 已分配衍生品和套期保值虧損會員2022-01-032022-07-030001944048US-GAAP：家長會員KVUE：向家長現金流的淨轉賬會影響會員2023-04-032023-07-020001944048US-GAAP：家長會員KVUE：向家長現金流的淨轉賬會影響會員2022-04-042022-07-030001944048US-GAAP：家長會員KVUE：向家長現金流的淨轉賬會影響會員2023-01-022023-07-020001944048US-GAAP：家長會員KVUE：向家長現金流的淨轉賬會影響會員2022-01-032022-07-030001944048KVUE: 股票薪酬支出會員US-GAAP：家長會員2023-04-032023-07-020001944048KVUE: 股票薪酬支出會員US-GAAP：家長會員2022-04-042022-07-030001944048KVUE: 股票薪酬支出會員US-GAAP：家長會員2023-01-022023-07-020001944048KVUE: 股票薪酬支出會員US-GAAP：家長會員2022-01-032022-07-030001944048US-GAAP：家長會員KVUE: 其他成員2023-04-032023-07-020001944048US-GAAP：家長會員KVUE: 其他成員2022-04-042022-07-030001944048US-GAAP：家長會員KVUE: 其他成員2023-01-022023-07-020001944048US-GAAP：家長會員KVUE: 其他成員2022-01-032022-07-030001944048US-GAAP：家長會員KVUE: 向 ParentequityImpact 成員進行淨轉賬2023-04-032023-07-020001944048US-GAAP：家長會員KVUE: 向 ParentequityImpact 成員進行淨轉賬2022-04-042022-07-030001944048US-GAAP：家長會員KVUE: 向 ParentequityImpact 成員進行淨轉賬2023-01-022023-07-020001944048US-GAAP：家長會員KVUE: 向 ParentequityImpact 成員進行淨轉賬2022-01-032022-07-030001944048SRT: 附屬機構身份會員2023-07-020001944048SRT: 附屬機構身份會員2023-04-032023-07-020001944048US-GAAP：重新分類其他成員2023-01-022023-07-020001944048KVUE: 消費者健康業務會員2023-04-032023-07-020001944048KVUE: KenvueiPomeMember2023-05-012023-05-080001944048US-GAAP：外匯合同成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-07-020001944048US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-07-020001944048US-GAAP：外匯合同成員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-07-020001944048US-GAAP：外匯合同成員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-07-020001944048US-GAAP：外匯合同成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-01-010001944048US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-01-010001944048US-GAAP：外匯合同成員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-01-010001944048US-GAAP：外匯合同成員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-01-010001944048US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-07-020001944048US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-07-020001944048US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-07-020001944048US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-07-020001944048US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-01-010001944048US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-01-010001944048US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-01-010001944048US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-01-010001944048US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-07-020001944048US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-07-020001944048US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-07-020001944048US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-01-010001944048US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-01-010001944048US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-01-010001944048US-GAAP：外匯合同成員2023-07-020001944048US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-07-020001944048US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-07-020001944048US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-07-020001944048US-GAAP：外匯合同成員2023-01-010001944048US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-01-010001944048US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-01-010001944048US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-01-010001944048US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：外匯合同成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-07-020001944048US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-07-020001944048US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-07-020001944048US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：外匯合同成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-01-010001944048US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-01-010001944048US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-01-010001944048US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員2023-07-020001944048US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：非指定成員2023-07-020001944048US-GAAP：非指定成員2023-07-020001944048US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：非指定成員2023-01-010001944048US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：非指定成員2023-01-010001944048US-GAAP：非指定成員2023-01-010001944048US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：淨投資對衝成員2023-07-020001944048US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：淨投資對衝成員2023-07-020001944048US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：淨投資對衝成員2023-07-020001944048US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：淨投資對衝成員2023-01-010001944048US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：淨投資對衝成員2023-01-010001944048US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：淨投資對衝成員2023-01-010001944048SRT: 最低成員2023-01-022023-07-020001944048SRT: 最大成員2023-01-022023-07-020001944048KVUE: NetSales會員2023-04-032023-07-020001944048KVUE: 其他收入支出淨會員2023-04-032023-07-020001944048KVUE: NetSales會員2022-04-042022-07-030001944048KVUE: 其他收入支出淨會員2022-04-042022-07-030001944048KVUE: NetSales會員2023-01-022023-07-020001944048KVUE: 其他收入支出淨會員2023-01-022023-07-020001944048KVUE: NetSales會員2022-01-032022-07-030001944048KVUE: 其他收入支出淨會員2022-01-032022-07-030001944048US-GAAP：利率互換成員KVUE: tranche1會員2023-01-022023-07-020001944048US-GAAP：利率互換成員KVUE: Tranche2Member2023-01-022023-07-020001944048US-GAAP：利率互換成員KVUE: tranche3 會員2023-01-022023-07-020001944048US-GAAP：利率互換成員2023-01-022023-07-020001944048KVUE: tranche1會員2023-01-022023-07-020001944048KVUE: Tranche2Member2023-01-022023-07-020001944048KVUE: tranche3 會員2023-01-022023-07-020001944048US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：淨投資對衝成員2023-07-020001944048US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：淨投資對衝成員2023-01-010001944048KVUE: Zantac相關集體訴訟成員國家：加利福尼亞州2023-07-02kvue: 訴訟0001944048KVUE：涉嫌違反國家消費者欺詐法規成員2021-05-31kvue: 投票0001944048KVUE: 西方化學公司會員2023-07-02kvue: 公司0001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: 咳嗽感冒和過敏會員US-GAAP：產品濃度風險成員2023-04-032023-07-020001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: 咳嗽感冒和過敏會員US-GAAP：產品濃度風險成員2022-04-042022-07-030001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: 咳嗽感冒和過敏會員US-GAAP：產品濃度風險成員2023-01-022023-07-020001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: 咳嗽感冒和過敏會員US-GAAP：產品濃度風險成員2022-01-032022-07-030001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: PaincareMemUS-GAAP：產品濃度風險成員2023-04-032023-07-020001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: PaincareMemUS-GAAP：產品濃度風險成員2022-04-042022-07-030001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: PaincareMemUS-GAAP：產品濃度風險成員2023-01-022023-07-020001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: PaincareMemUS-GAAP：產品濃度風險成員2022-01-032022-07-030001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: 其他自我護理會員US-GAAP：產品濃度風險成員2023-04-032023-07-020001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: 其他自我護理會員US-GAAP：產品濃度風險成員2022-04-042022-07-030001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: 其他自我護理會員US-GAAP：產品濃度風險成員2023-01-022023-07-020001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: 其他自我護理會員US-GAAP：產品濃度風險成員2022-01-032022-07-030001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: 面部和身體護理會員US-GAAP：產品濃度風險成員2023-04-032023-07-020001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: 面部和身體護理會員US-GAAP：產品濃度風險成員2022-04-042022-07-030001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: 面部和身體護理會員US-GAAP：產品濃度風險成員2023-01-022023-07-020001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: 面部和身體護理會員US-GAAP：產品濃度風險成員2022-01-032022-07-030001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：產品濃度風險成員KVUE: Hairsun 和其他成員2023-04-032023-07-020001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：產品濃度風險成員KVUE: Hairsun 和其他成員2022-04-042022-07-030001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：產品濃度風險成員KVUE: Hairsun 和其他成員2023-01-022023-07-020001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：產品濃度風險成員KVUE: Hairsun 和其他成員2022-01-032022-07-030001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: 口腔護理會員US-GAAP：產品濃度風險成員2023-04-032023-07-020001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: 口腔護理會員US-GAAP：產品濃度風險成員2022-04-042022-07-030001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: 口腔護理會員US-GAAP：產品濃度風險成員2023-01-022023-07-020001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: 口腔護理會員US-GAAP：產品濃度風險成員2022-01-032022-07-030001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: babycare會員US-GAAP：產品濃度風險成員2023-04-032023-07-020001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: babycare會員US-GAAP：產品濃度風險成員2022-04-042022-07-030001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: babycare會員US-GAAP：產品濃度風險成員2023-01-022023-07-020001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: babycare會員US-GAAP：產品濃度風險成員2022-01-032022-07-030001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：產品濃度風險成員KVUE: 其他 EssentialHealth 會員2023-04-032023-07-020001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：產品濃度風險成員KVUE: 其他 EssentialHealth 會員2022-04-042022-07-030001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：產品濃度風險成員KVUE: 其他 EssentialHealth 會員2023-01-022023-07-020001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：產品濃度風險成員KVUE: 其他 EssentialHealth 會員2022-01-032022-07-030001944048KVUE: 自助會員2023-04-032023-07-020001944048KVUE: 自助會員2022-04-042022-07-030001944048KVUE: 自助會員2022-01-032022-07-030001944048KVUE: 皮膚健康與美容會員2023-04-032023-07-020001944048KVUE: 皮膚健康與美容會員2022-04-042022-07-030001944048KVUE: 皮膚健康與美容會員2022-01-032022-07-030001944048KVUE: 基本健康會員2023-04-032023-07-020001944048KVUE: 基本健康會員2022-04-042022-07-030001944048KVUE: 基本健康會員2022-01-032022-07-030001944048US-GAAP：後續活動成員2023-07-20

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
☑根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023 年 7 月 2 日
要麼
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期間
委員會檔案編號： 001-41697
Kenvue Inc.
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華
88-1032011
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）

格蘭德維尤路 199 號
斯基爾曼, 新澤西08558
（主要行政辦公室地址）
註冊人的電話號碼，包括區號： (908) 874-1200
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元KVUE紐約證券交易所
用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。☑ 是的☐ 不是
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。☑ 是的☐ 不是
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☐加速過濾器 ☐
非加速過濾器☑規模較小的申報公司 ☐
新興成長型公司 ☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。 ☐是的 ☑ 沒有
2023 年 7 月 26 日 1,914,894,444普通股的面值為0.01美元，已流通。



目錄
 頁面
 沒有。
關於前瞻性陳述的警示性説明
ii
第一部分 — 財務信息
1
第 1 項。財務報表（未經審計）
1
簡明合併資產負債表
1
簡明合併運營報表
2
綜合收益（虧損）簡明合併報表
3
簡明合併權益表
4
簡明合併現金流量表
6
簡明合併財務報表附註
7
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
31
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
46
第 4 項。控制和程序
48
第二部分 — 其他信息
48
第 1 項。法律訴訟
48
第 1A 項。風險因素
48
第 2 項。未註冊出售股權證券和所得款項的使用
48
第 5 項。其他信息
49
第 6 項。展品
50
簽名
52


關於前瞻性陳述的警示性説明

本10-Q表季度報告和Kenvue Inc.的其他公開文件包含1995年《美國私人證券訴訟改革法》安全港條款所指的前瞻性陳述。前瞻性陳述並不嚴格地與歷史或當前事實相關，而是反映管理層對未來的假設、觀點、計劃、目標和預測。前瞻性陳述可以通過使用 “計劃”、“期望”、“將”、“預期”、“估計” 等詞語以及其他具有類似含義的詞語來識別：未來運營的討論；預期的經營業績和財務業績；計劃收購和處置的影響；我們的增長戰略；產品開發活動；監管部門的批准；市場地位；支出；以及影響分離（定義見附註1，“公司描述和重要事項摘要”）會計政策”（包括此處所含的簡明合併財務報表），如果適用，則適用於我們的業務。

由於前瞻性陳述基於當前對未來事件的信念、預期和假設，因此它們會受到難以預測的風險、不確定性和變化的影響，其中許多是我們無法控制的。您應該意識到，如果基本假設被證明不準確，或者存在已知或未知的風險或不確定性，則我們的實際業績和財務狀況可能與前瞻性陳述中表達或暗示的預期和預測存在重大差異。風險和不確定性包括但不限於：

•我們有能力在全球擴張，實施我們的數字優先方針，並適當應對競爭壓力，包括來自自有品牌和普通非品牌產品的壓力、市場趨勢以及客户和消費者的偏好；
•負面宣傳和失敗的營銷努力的影響；
•快速變化的零售格局，包括我們對主要零售商的依賴、零售貿易客户的政策、電子商務和其他替代零售渠道的出現以及創新和研發方面的挑戰；
•我們實現分離及相關交易的預期收益併成功執行的能力，包括通過交換要約或其他方式向其股東分配強生在我們的權益；
•我們作為控股公司的地位，以及強生公司或我們某些執行官和董事的利益可能與我們的利益和其他股東的利益發生衝突的可能性；
•對我們業務的限制、潛在的税收和賠償負債以及與分離和關聯交易相關的鉅額費用；
•任何計劃或已完成的收購或剝離所帶來的預期收益和機會可能無法實現，或者可能需要比預期更長的時間才能實現；
•我們有能力建立、維護、保護和執行知識產權，以及應對假冒產品、侵犯我們的知識產權和其他未經授權的產品版本的威脅；
•關於我們的產品侵犯第三方知識產權的指控；
•內部或供應鏈內部的製造困難和延遲，可能導致業務中斷、產品短缺、產品退出或暫停市場以及潛在的監管行動。
•我們對第三方關係、全球供應鏈以及生產和分銷流程的依賴，這可能會對我們產品中使用的材料的供應、採購和定價產生不利影響，並影響我們預測產品需求的能力；
•我們的信息技術系統或第三方信息技術系統的中斷和泄露；
•可能發生的勞資糾紛、罷工、停工和類似的勞資關係問題，以及提高最低工資的影響；
•我們吸引和留住才華橫溢、高技能的員工和多元化的員工隊伍，以及為我們的高級管理層實施繼任計劃的能力；
•氣候變化、極端天氣和自然災害，或應對氣候變化的法律、監管或市場措施；
•加強審查以及利益相關者對環境、社會和治理事務的期望迅速變化的影響；
ii

•保險可能無法提供或不足以彌補我們可能蒙受的損失；
•產品可靠性、安全性和有效性問題，無論是否基於科學或事實證據，都可能導致政府調查、監管行動（包括關閉製造設施）、私人索賠和訴訟、重大補救措施和相關成本、安全警報、產品短缺、銷售下降、聲譽損害和股價影響。
•與在美國和加拿大境外銷售的滑石粉或含滑石粉的產品（例如強生嬰兒爽身粉）相關的法律訴訟以及與滑石粉或含滑石粉產品相關的其他風險和不確定性，包括強生公司完全履行其在美國和加拿大向我們在美國和加拿大賠償滑石粉相關負債的義務的能力（定義見本文所含簡明合併財務報表附註13 “承諾和意外開支”）;
•法律訴訟的影響及其結果的不確定性，無論我們是否認為它們有法律依據；
•適用法律、法規、政策及相關解釋的變更。
•税收法律法規的變化，税務機關的審計審查加強，以及可能超過現有儲備金的額外納税負債的風險；
•通貨膨脹以及利率和貨幣匯率波動的影響；
•進出口和貿易法律、法規和政策的潛在變化；
•自然災害、災難、流行病、大流行（包括 COVID-19）、全球緊張局勢（包括武裝衝突，例如俄羅斯和烏克蘭之間持續的軍事衝突）或其他事件的影響；
•我們的商譽和其他無形資產減值的影響；
•我們維持令人滿意的信用評級的能力；
•我們與分離相關的品牌重塑工作未能獲得市場認可，以及我們繼續使用包括 “強生” 品牌在內的傳統強生品牌的影響；以及
•我們的鉅額債務，包括債務協議中的限制和契約。

有關這些因素以及此類前瞻性陳述所依據的重大因素或假設的更多信息，可在我們根據經修訂的1933年《證券法》第424（b）（4）條於2023年5月4日向美國證券交易委員會提交的最終招股説明書中標題為 “關於前瞻性陳述的警示説明” 和 “風險因素” 的章節中找到。您應該明白，不可能預測或確定所有這些因素，也不應將上述風險視為對所有潛在風險和不確定性的完整陳述。除非法律要求，否則我們不承諾公開更新可能不時發表的任何前瞻性陳述，無論這些陳述是由於新信息還是未來事件或事態發展所致。
iii

第一部分 — 財務信息

第 1 項。財務報表
KENVUE INC.
簡明的合併資產負債表
（未經審計；每股數據除外，以百萬計）
2023年7月2日2023年1月1日
資產
流動資產  
現金和現金等價物$1,231 $1,231 
貿易應收賬款，減去信貸損失備抵金 (美元)29和 $35分別截至 2023 年 7 月 2 日和 2023 年 1 月 1 日）
2,096 2,122 
庫存
2,026 2,226 
預付費用和其他應收賬款643 175 
其他流動資產223 123 
流動資產總額6,219 5,877 
不動產、廠房和設備，淨額1,832 1,820 
無形資產，淨額9,678 9,853 
善意 9,081 9,185 
所得的遞延税143 147 
其他資產589 434 
總資產$27,542 $27,316 
負債和權益
流動負債  
貸款和應付票據752 — 
應付賬款2,354 1,829 
應計負債
1,201 906 
應計返利、退貨和促銷753 862 
應計所得税239 329 
流動負債總額5,299 3,926 
員工相關義務244 214 
長期債務7,684 — 
所得的遞延税2,682 2,428 
其他負債593 727 
負債總額16,502 7,295 
承付款和或有開支（注13）
公平  
優先股，$0.01面值，750已授權的股份，不已發行和流通股份
— — 
普通股，$0.01面值， 12,500已授權股份，已發行和流通1,915股
19 — 
額外的實收資本16,098 — 
留存收益 430 — 
母公司的淨投資— 25,474 
累計其他綜合虧損(5,507)(5,453)
權益總額11,040 20,021 
負債和權益總額$27,542 $27,316 

參見簡明合併財務報表附註。
1

KENVUE INC.
簡明合併運營報表
（未經審計；每股數據除外，以百萬計）
 財政三個月已結束已結束的六個財年
2023年7月2日2022年7月3日2023年7月2日2022年7月3日
淨銷售額$4,011 $3,804 $7,863 $7,394 
銷售成本1,786 1,646 3,513 3,280 
毛利2,225 2,158 4,350 4,114 
銷售費用、一般費用和管理費用1,522 1,375 3,024 2,725 
其他運營支出（收入），淨額1 13 (16)8 
營業收入702 770 1,342 1,381 
其他支出（收入），淨額10 (5)40 (6)
利息支出，淨額53 — 54 — 
税前收入639 775 1,248 1,387 
税收準備金209 171 488 255 
淨收入$430 $604 $760 $1,132 
基本和攤薄後的每股淨收益$0.23 $0.35 $0.43 $0.66 
基本和攤薄後的加權平均普通股1,8381,7161,7771,716

參見簡明合併財務報表附註。
2

KENVUE INC.
綜合收益（虧損）的簡明合併報表
（未經審計；以百萬計）

財政三個月已結束已結束的六個財年
2023年7月2日2022年7月3日2023年7月2日2022年7月3日
淨收入$430 $604 760 1,132 
其他綜合收益（虧損）
扣除税款的外幣折算
(177)(835)(16)(1,115)
扣除税款的員工福利計劃
(10)1 4 4 
扣除税款的衍生品和套期保值(8)1 31 (3)
其他綜合收益（虧損）(195)(833)19 (1,114)
綜合收益（虧損）$235 $(229)$779 $18 

參見簡明合併財務報表附註。
3

KENVUE INC.
簡明合併權益表
（未經審計；以百萬計）

截至 2023 年 7 月 2 日的三財月
普通股額外的實收資本留存收益母公司的淨投資累計其他綜合虧損權益總額
股份 金額
餘額，2023 年 4 月 2 日— $— $— $— $25,521 $(5,239)$20,282 
淨收入— — — 430 — — 430 
其他綜合損失— — — — — (195)(195)
來自母公司的淨轉賬— — — — 10 — 10 
基於股票的薪酬— — 38 — — — 38 
向強生分發與分離有關的款項— — (13,788)— — — (13,788)
發行與Kenvue首次公開募股相關的普通股1,915 19 4,222 — — — 4,241 
分離調整— — — — 95 (73)22 
對母公司的淨投資進行重新分類— — 25,626 — (25,626)— — 
餘額，2023 年 7 月 2 日1,915 $19 $16,098 $430 $— $(5,507)$11,040 

截至2022年7月3日的三財月
母公司的淨投資累計其他綜合虧損權益總額
餘額，2022年4月3日$25,219 $(4,754)$20,465 
淨收入604 — 604 
其他綜合損失— (833)(833)
向家長的淨轉賬(635)— (635)
餘額，2022年7月3日$25,188 $(5,587)$19,601 
















4

截至 2023 年 7 月 2 日的六個財年
普通股額外的實收資本留存收益母公司的淨投資累計其他綜合虧損權益總額
股份金額
餘額，2023 年 1 月 1 日— $— $— $— $25,474 $(5,453)$20,021 
淨收入— — — 430 330 — 760 
其他綜合收入— — — — — 19 19 
向家長的淨轉賬— — — — (308)— (308)
基於股票的薪酬— — 38 — 35 — 73 
向強生分發與分離有關的款項— — (13,788)— — — (13,788)
發行與Kenvue首次公開募股相關的普通股1,915 19 4,222 — — — 4,241 
分離調整— — — — 95 (73)22 
對母公司的淨投資進行重新分類— — 25,626 — (25,626)— — 
餘額，2023 年 7 月 2 日1,915 $19 $16,098 $430 $— $(5,507)$11,040 

截至2022年7月3日的六個財年
母公司的淨投資累計其他綜合虧損權益總額
餘額，2022年1月2日$24,872 $(4,473)$20,399 
淨收入1,132 — 1,132 
其他綜合損失— (1,114)(1,114)
向家長的淨轉賬(816)— (816)
餘額，2022年7月3日$25,188 $(5,587)$19,601 


參見簡明合併財務報表附註。
5

KENVUE INC.
簡明的合併現金流量表
（未經審計；以百萬計）
 已結束的六個財年
2023年7月2日2022年7月3日
來自經營活動的現金流  
淨收入$760 $1,132 
調整以調節淨收入與經營活動現金流量
折舊和攤銷300 326 
基於股票的薪酬73 76 
遞延所得税155 62 
其他12 — 
資產和負債的淨變動  
貿易應收賬款(55)(144)
庫存143 (366)
其他流動和非流動資產(495)68 
應付賬款329 (42)
應計負債
776 (63)
員工相關義務4 11 
應計所得税
(207)63 
其他負債(251)22 
來自經營活動的淨現金流量1,544 1,145 
投資活動中使用的現金流  
購買不動產、廠房和設備(132)(113)
根據融資協議向強生轉移資金(8,941)— 
強生償還融資協議後的收益8,941 — 
出售資產的收益14 2 
其他投資— (4)
用於投資活動的淨現金流量(118)(115)
用於融資活動的現金流量  
（支付）貸款和應付票據的收益(14)7 
商業票據計劃的收益，扣除發行成本742 — 
發行優先票據的收益，扣除發行成本7,686 — 
Kenvue 首次公開募股的收益，淨額4,241 — 
向強生分發與分離有關的款項(13,788)— 
淨轉賬給家長(274)(892)
其他融資(11)— 
用於融資活動的淨現金流量(1,418)(885)
匯率變動對現金和現金等價物的影響(8)(47)
現金和現金等價物，期初1,231 740 
現金和現金等價物的淨增長— 98 
現金和現金等價物，期末$1,231 $838 

參見簡明合併財務報表附註。
6

KENVUE INC.
簡明合併財務報表附註
（未經審計）


1. 公司描述和重要會計政策摘要

公司和業務部門的描述

Kenvue Inc.（“Kenvue” 或 “公司”）作為強生公司（“強生” 或 “母公司”）的全資子公司成立，銷售用於嬰兒護理、口腔護理、皮膚健康和美容、非處方藥物、衞生防護和傷口護理市場的各種產品。這些產品通過電子商務、直接面向消費者的渠道向公眾銷售，並銷售給世界各地的零售店和分銷商。

公司的組織結構為 三業務領域：自我護理、皮膚健康和美容以及基本健康。自我護理領域包括廣泛的產品範圍，例如咳嗽、感冒和過敏、止痛護理以及消化健康、戒煙和其他產品。皮膚健康和美容細分市場專注於面部和身體護理以及頭髮、防曬和其他產品。基本健康領域包括口腔護理、嬰兒護理以及女性健康、傷口護理和其他產品。

2021年11月，母公司宣佈打算將其消費者健康板塊（“消費者健康業務”）拆分為一家新的上市公司（“分離”）。在Kenvue首次公開募股（定義見下文）之前，該公司由強生全資擁有，主要代表強生的消費者健康業務。該公司還包括強生其他板塊先前報告的某些其他產品線。2023年4月4日，與分離相關的強生在所有重大方面完成了向公司及其子公司的消費者健康業務資產和負債的轉移（此類轉讓，即 “消費者健康業務轉讓”），但某些遞延本地業務（定義見下文 “——可變利益實體和淨經濟收益安排”）除外。

與Kenvue普通股首次公開募股相關的註冊聲明於2023年5月3日宣佈生效，Kenvue的普通股於2023年5月4日開始在紐約證券交易所交易，股票代碼為 “KVUE”（“Kenvue IPO”）。

2023 年 5 月 8 日，Kenvue 通過出售 Kenvue 完成了首次公開募股 198,734,444普通股，面值 $0.01每股，包括承銷商全面行使購買選擇權 25,921,884股票以彌補超額配股，首次公開募股價格為美元22每股淨收益為美元4.2扣除承保折扣和佣金後的十億美元131百萬。2023年5月8日，公司在消費者健康業務轉讓的同時，分發了美元13.8從Kenvue首次公開募股中出售普通股獲得的（1）淨收益和（2）附註4 “借款” 中定義的債務融資交易的淨收益以及（3）超過美元的任何現金和現金等價物中向強生提供10億美元1.17在Kenvue首次公開募股後，公司立即保留了數十億美元的現金和現金等價物。截至Kenvue首次公開募股結束時，強生擁有 1,716,160,000Kenvue 普通股的股份，或大約 89.6佔Kenvue普通股已發行股份總額的百分比。

2023年7月24日，強生發起了一項交換要約，根據該要約，其股東可以將強生普通股換成強生擁有的Kenvue Inc.普通股。

演示基礎

自2023年4月4日起，公司的財務報表以合併方式列報，因為強生於該日完成了消費者健康業務轉讓。列報的所有時期的未經審計的財務報表，包括公司2023年4月4日之前的歷史業績，現稱為 “簡明合併財務報表”。2023年4月4日之前，公司作為母公司的一部分運營，而不是作為獨立實體運營。公司在2023年4月4日之前的財務報表是合併編制的，來自母公司的中期財務報告的歷史合併財務報表，這些報表在所有方面都不符合美利堅合眾國普遍接受的年度財務報表會計原則（“美國公認會計原則”）的要求。截至2023年1月1日的簡明合併資產負債表來自經審計的財務報表，但不包括美國公認會計原則要求的所有披露。因此，隨附的簡明合併財務報表和相關附註應與公司於2023年5月4日向美國證券公司提交的最終招股説明書（“首次公開募股説明書”）中包含的經審計的合併財務報表和相關附註一起閲讀
7

交易委員會（“SEC”）根據經修訂的1933年《證券法》（“該法”）中與公司在S-1表格上的註冊聲明相關的第424（b）（4）條。簡明合併財務報表包括所有調整（僅包括正常的經常性調整）和管理層判斷為公允列報所列期間的業績所必需的應計費用。所列中期的經營業績不一定代表全年的預期業績。

在Kenvue首次公開募股之前，公司依賴母公司的公司和其他支持職能。因此，某些公司和共享成本被分配給公司，包括強生管理層確定為公司具體或主要可識別的資產、負債、收入和支出，以及歸因於公司運營的直接和間接成本。間接成本是母公司及其關聯公司在集中或地域基礎上提供的支持職能的成本，包括但不限於設施、保險、物流、質量、合規、財務、人力資源、福利管理、採購支持、信息技術、法律、公司戰略、公司治理、其他專業服務和一般商業支持職能。

間接成本分配給公司，用於在Kenvue首次公開募股之前編制簡明的合併財務報表，其依據是特定的識別依據，或者在無法進行具體確定的情況下，採用比例成本分配方法，主要是淨銷售額、員工人數或其他分配方法，這些方法被認為可以合理反映公司在報告期內提供的服務的使用情況或獲得的收益，具體取決於所獲得服務的性質。管理層認為，此類分配是在合理的基礎上進行的，與所獲得的福利一致，但不一定表示如果公司在報告所述期間獨立運營，將產生的成本。

Kenvue的做法是使用預先確定的財務日曆來確定實際的季度截止日期，這允許企業在期末於週日結賬。

公司和母公司在將Kenvue成立為一家獨立的上市公司時承擔了某些與離職相關的非經常性費用。公司產生的成本以及母公司承擔的確定為公司利益而產生的成本包含在簡明合併財務報表中。這些與離職相關的非經常性費用為 $102百萬和美元49截至2023年7月2日和2022年7月3日的財年分別為百萬美元，以及美元200百萬和美元59截至2023年7月2日和2022年7月3日的六個財年分別為百萬美元。與離職相關的非經常性費用包含在銷售、一般和管理費用中。

簡明合併財務報表包括在可變利息和投票模式下合併的公司和實體的賬目。公司間餘額和交易已被清除。

估算值的使用

根據美國公認會計原則編制簡明合併財務報表要求管理層做出影響報告金額的估計和假設。估算值用於計算銷售折扣、貿易促銷、返利、津貼和激勵措施、產品負債、所得税和相關估值補貼、預扣税、折舊、攤銷、員工福利、意外開支、母公司及其關聯公司的成本和支出分配，以及無形資產和負債估值。實際結果可能與這些估計值有所不同，也可能沒有差異。

債務折扣和溢價、發行成本和遞延融資成本

債務發行成本和折扣以長期債務的減少額列報，並作為利息支出的一個組成部分攤銷，扣除公司本期內相關債務的簡明合併運營報表，使用實際利息法。

研究和開發

研發費用在發生時記為支出，包含在銷售、一般和管理費用中。研發成本為 $99百萬和美元94截至2023年7月2日和2022年7月3日的財年分別為百萬美元，以及美元188百萬和美元182截至2023年7月2日和2022年7月3日的六個財年分別為百萬美元。

8

租賃

全球公司總部租賃

2023年4月20日，該公司簽訂了位於新澤西州薩米特的一棟新裝修的辦公樓和一棟新建的研發大樓的長期租約，該大樓建成後，總面積約為 290,000平方英尺，用作公司新的全球公司總部。該租約預計將於2024年1月開始。預期的租賃費用約為 $10每年一百萬，初始期限為 15年份。除了企業辦公空間外，該校區還將容納實驗室空間，主要用於支持研發。辦公大樓預計將於2025年開始搬遷到該園區，並將持續到2026年，新研發大樓的搬遷將持續到2026年。在此之前，該公司將繼續在其位於新澤西州斯基爾曼的臨時公司總部運營。

租賃資產和負債

截至2023年7月2日和2023年1月1日，與公司經營租賃相關的使用權資產（“ROU資產”）和租賃負債包含在簡明合併資產負債表中，如下所示：

（百萬美元）
2023年7月2日(1)
2023年1月1日
ROU 資產包含在：
其他非流動資產$164 $110 
租賃負債包括：
應計負債和其他流動負債47 35 
其他非流動負債120 81 
租賃負債總額$167 $116 

(1)包括關聯方租約 $73百萬的投資回報率資產，美元13百萬美元的流動租賃負債，以及 $56百萬的非流動租賃負債。

可變利息實體和淨經濟收益安排

當公司對某個實體進行初始投資或在該實體中建立其他可變權益時，首先對該實體進行評估，以確定其是否為可變權益實體（“VIE”），以及該公司是否是VIE的主要受益人，因此無論所有權百分比如何，都要進行合併。VIE的主要受益人是符合以下兩個標準的一方：（1）它有權指導對VIE的經濟表現影響最大的活動；（2）它有義務吸收損失或有權獲得可能對VIE具有重大意義的利益。公司定期評估其在實體中的權益或關係的任何變化是否會影響確定該實體是否為虛擬實體，如果是，則影響公司是否是主要受益人的決定。

關於Kenvue的首次公開募股，母公司和Kenvue於2023年5月3日簽訂了分離協議（“分離協議”）。根據分離協議，某些司法管轄區的消費者健康業務（均為 “延期本地企業”）的某些資產和負債的轉讓在Kenvue首次公開募股之前未完成，並且由於某些先例條件而被推遲，包括確保遵守適用法律、獲得必要的政府批准和其他同意以及其他業務原因。在Kenvue首次公開募股中，在延期本地業務轉讓給公司之前，強生（1）代表公司併為了公司的利益持有和經營延期本地業務，（2）將在合理可行的範圍內，在適用法律允許的範圍內，盡最大努力在正常業務過程中在所有重要方面對待和經營每項此類延期本地業務，均符合過去的慣例。與這些遞延本地業務相關的收益和成本將由公司承擔（見下文 “—淨經濟收益安排”）。此外，公司和強生將盡最大努力採取一切行動，在合理可行的情況下儘快轉讓每項延期本地業務。當滿足先決條件時，延期本地業務將根據與強生的安排條款移交給公司。

公司確定，某些作為法人實體的延期本地企業（“遞延法律實體”）是VIE，Kenvue是其主要受益人，因為Kenvue有權指導對此類遞延法律實體經濟表現影響最嚴重的活動，並有權獲得此類實體的所有經濟利益和損失。這些重要活動包括但不限於產品定價, 營銷和銷售戰略, 供應鏈戰略,
9

材料供應和供應商管理、預算計劃以及人工和管理費用。因此，由於VIE的主要受益人和VIE本身處於共同控制之下，這些實體的資產和負債按公司達成安排之日的歷史賬面金額在公司的簡明合併資產負債表中確認。此外，經營業績和現金流包含在公司的簡明合併財務報表中。

所有延期法律實體都面臨類似的運營風險，因此管理層在類似的基礎上進行監控和評估。因此，對遞延法人實體的財務信息進行了彙總，下表彙總了簡明合併資產負債表中這些實體的合併資產和負債。 該表中列出的金額僅是VIE的資產，只能用於清償VIE的債務，而VIE的債權人（或受益權益持有人）對主要受益人的普通信貸沒有追索權。

（百萬美元）2023年7月2日
資產
流動資產 
現金和現金等價物$228 
貿易應收賬款，減去信貸損失備抵金
91 
庫存
79 
預付費用和其他應收賬款10 
流動資產總額408 
不動產、廠房和設備，淨額126 
無形資產，淨額37 
善意 249 
所得的遞延税34 
其他資產20 
總資產$874 
負債
流動負債
應付賬款$81 
應計負債
80 
應計返利、退貨和促銷98 
應計所得税23 
流動負債總額282 
所得的遞延税4 
其他負債18 
負債總額$304 

公司確認的淨收入為 $32在公司簡明合併運營報表中，截至2023年7月2日的三個月中與遞延法人實體相關的百萬美元。

淨經濟效益安排

對於上述某些作為法律實體的遞延本地業務和非法人實體的遞延本地企業（“延期市場”），公司和強生簽訂了自2023年4月4日起生效的淨經濟收益安排，根據該安排，除其他外，強生將把每個遞延市場運營的淨利潤轉移給公司（或者，如果任何此類遞延市場的運營導致淨虧損）對於強生，公司將向強生償還此類淨虧損金額）。

公司確認應付給強生的淨額為美元43與公司簡明合併資產負債表中截至2023年7月2日的淨經濟收益安排相關的百萬美元。公司認可了 $16與公司簡明合併運營報表中截至2023年7月2日的三個財月的淨經濟收益安排相關的淨收入為百萬美元。

10

改敍

某些前期金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。有關調整分部財務業績中某些配置的更多信息，請參閲附註14 “業務分部”。

最近採用的會計準則

2022-04 年會計準則更新：負債-供應商融資計劃（主題 405-50）——供應商融資計劃義務披露

該公司從2023財年初開始採用該標準，該標準要求供應商融資計劃的買家向財務報表用户披露有關該計劃的更多信息。

該公司為一項自願供應鏈融資計劃提供了便利，使部分供應商有機會向參與的金融機構出售公司應付的應收賬款（公司的應付賬款），由供應商和金融機構自行決定。公司不是供應商與第三方金融機構之間安排的當事方。公司對供應商的義務，包括到期金額和預定付款日期（一般付款期限為90天）不受參與供應商參與該計劃的決定的影響。在2023年第二季度公司供應商融資計劃建立之前，公司參與了母公司的供應商融資計劃。公司供應商融資計劃的條款與母公司的計劃基本相同。

截至2023年7月2日和2023年1月1日，公司的應付賬款餘額包括美元265百萬和美元293分別為100萬張與參與供應商融資計劃的供應商的發票有關。

最近發佈的會計準則尚未採用

在截至2023年7月2日的六個財年中，沒有發佈任何對公司簡明合併財務報表產生重大影響的新會計準則。

2. 庫存

截至 2023 年 7 月 2 日和 2023 年 1 月 1 日，庫存包括：

（百萬美元）2023年7月2日2023年1月1日
原材料和用品$299 $351 
處理中的貨物134 123 
成品1,593 1,752 
庫存總額$2,026 $2,226 

11

3. 無形資產和商譽

截至2023年7月2日和2023年1月1日，無形資產的總額和淨額為：

2023年7月2日2023年1月1日
（百萬美元）總賬面金額累計攤銷淨賬面金額總賬面金額累計攤銷淨賬面金額
固定壽命的無形資產：
專利和商標$4,383 $(1,583)$2,800 $4,400 $(1,485)$2,915 
客户關係2,099(1,087)1,0122,127(1,063)1,064
其他無形資產1,348(671)6771,343(650)693
固定壽命無形資產總額$7,830 $(3,341)$4,489 $7,870 $(3,198)$4,672 
無限期存續的無形資產：
商標5,128—5,1285,122—5,122
其他61—6159—59
無形資產總額，淨額$13,019 $(3,341)$9,678 $13,051 $(3,198)$9,853 

專利和商標的加權平均攤還期為 20年份。客户關係的加權平均攤還期為 31多年，由各個地區市場的大型知名分銷商推動。這些客户已經在這些市場經營了多年，預計在可預見的將來將繼續在這些市場上開展業務。其他無形資產的加權平均攤還期為 34年份。其他大多數無形資產與母公司在2006年收購輝瑞消費者健康有關。截至2023年7月2日和2022年7月3日的第三財季和六個月的賬面金額變化主要是由貨幣折算推動的。公司確認了無形減值美元12在截至2022年7月3日的第三財季和六個月中，其他運營費用（收入）中被視為不可收回的某些永久有效期商標相關的百萬美元。

公司可攤銷資產的攤銷費用包含在銷售成本中，如下所示：

財政三個月已結束已結束的六個財年
（百萬美元）2023年7月2日2022年7月3日2023年7月2日2022年7月3日
商標$53 $48 $94 $98 
其他無形資產26 41 66 84 
攤銷費用總額$79 $89 $160 $182 

2023年剩餘時間及隨後五年的税前攤銷費用估計約為：

（百萬美元）
2023 年的剩餘時間
20242025202620272028
$157 $306 $282 $273 $274 $270 

按應申報分部劃分的商譽如下：
（百萬美元）自我護理皮膚健康與美容基本健康總計
2023 年 1 月 1 日的商譽
$5,194 $2,365 $1,626 $9,185 
貨幣折算/其他(39)(76)11 (104)
2023 年 7 月 2 日的商譽
$5,155 $2,289 $1,637 $9,081 

商譽餘額的大部分與母公司在2006年收購輝瑞消費者健康有關。

12

4. 借款

截至2023年7月2日和2023年1月1日，公司債務的組成部分如下：

（百萬美元）2023年7月2日2023年1月1日
高級票據
5.502025 年到期的優先票據百分比
$750 $— 
5.352026 年到期的優先票據百分比
750 — 
5.052028 年到期的優先票據百分比
1,000 — 
5.002030 年到期的優先票據百分比
1,000 — 
4.902033 年到期的優先票據百分比
1,250 — 
5.102043年到期的優先票據百分比
750 — 
5.052053年到期的優先票據百分比
1,500 — 
5.202063年到期優先票據百分比
750 — 
其他6 — 
折扣和債務發行成本(72)— 
長期債務總額 $7,684 $— 
商業票據 754 — 
折扣和債務發行成本 (2)— 
貸款和應付票據總額752 — 
債務總額$8,436 $— 

高級票據

2023 年 3 月 22 日，公司發行了 八本金總額為美元的系列優先無抵押票據（“優先票據”）7.75十億美元的私募融資。公司從優先票據中獲得的淨收益約為 $7.7扣除折扣和發行成本後的十億美元75百萬。解除託管後，這些資金通過2023年4月5日的融資協議（“融資協議”）借給了強生。有關其他詳細信息，請參閲下面的 “—設施協議”。

截至2023年7月2日，與優先票據相關的未攤銷債務發行成本約為美元72百萬。截至2023年7月2日的第三財季和六個月中，與優先票據相關的債務發行成本攤銷額為美元3百萬。截至2023年7月2日，公司長期債務的加權平均實際利率為 5.1%.

利息支付將於每年的3月22日和9月22日到期，從2023年9月22日開始。

優先票據最初由母公司在優先無擔保的基礎上全額無條件擔保。在消費者健康業務轉讓完成和公司股權證券首次註冊後，優先票據的此類擔保自動無條件終止。關於優先票據的發行，公司與初始購買者簽訂了註冊權協議，根據該協議，公司有義務採取商業上合理的努力向美國證券交易委員會申報，並使有關將每系列優先票據換成註冊票據的提議的註冊聲明生效，其條款在所有重大方面與該系列票據基本相同。公司可以隨時不時地通過支付 “整數” 溢價以及截至但不包括適用的贖回日期的應計和未付利息來選擇全部或部分贖回一系列優先票據的票據。在適用的面值看漲日期當天及之後（介於 零和 六個月在到期之前（根據該系列），公司可以全部或部分贖回一系列優先票據的票據，贖回價格等於 100截至但不包括適用的贖回日，已贖回的此類系列票據本金的百分比加上該系列票據的應計和未付利息。

公司的優先票據受公司與受託人之間的契約和補充契約（統稱為 “契約”）管轄。該契約包含某些契約，包括對公司及其某些子公司獲得留置權或進行售後回租交易的能力的限制。該契約還包含對以下方面的限制
13

公司合併、合併或出售其幾乎所有資產的能力。此外，該契約還包含其他習慣條款，包括某些違約事件，一旦發生違約事件，可以宣佈優先票據立即到期並支付。

設施協議

2023年4月5日，公司和強生簽訂了融資協議，允許公司借出債務（包括商業票據）發行的收益，總額為美元8.9向強生提供10億美元。根據融資協議發放的貸款的利息按等於有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）減去調整後的利潤率為 15基點，下限為 0%（加權平均利率為 4.7%）將按月拖欠支付。公司確認的利息收入為 $33在截至2023年7月2日的第三財年和六個月中，與融資協議相關的費用均為百萬美元。

2023年5月8日Kenvue首次公開募股完成後，融資協議終止，貸款餘額和所有應計利息由強生償還，現金流入總額為美元9.0十億。該公司將這筆現金返還給強生，作為與分離有關的分配款項匯回強生。融資協議本金餘額的貸款和償還的現金流列於現金流量表中投資活動的現金流中。融資協議所得利息的現金流入在利息支出中列報，在公司的簡明合併運營報表中列報，並在現金流量表中作為運營現金流入列報。

循環信貸額度

2023 年 3 月 6 日，公司簽訂了一份信貸協議，規定 五年優先無抵押循環信貸額度（“循環信貸額度”），本金總額為美元4.0十億美元將以美元和歐元提供。循環信貸額度下的貸款利息應按以下標準支付：（1）對於以美元計價的借款，調整後的定期有擔保隔夜融資利率（“Term SOFR”）（或由公司選擇調整後的基準利率）；（2）對於以歐元計價的借款，調整後的歐元銀行間同業拆借利率（“EURIBOR”）；（3）對於以歐元計價的借款，應按調整後的歐元銀行間同業拆借利率（“EURIBOR”）支付（3）wings，每日簡單歐元短期利率（“ESTR”），以及根據公司信用評級的定價網格確定的利潤。循環信貸額度費用和信用證費用根據同一網格確定。（1）對於定期SOFR或EURIBOR借款，利息應在適用於借款的每個利息期的最後一天支付（如果是利息期超過三個月的借款，則每三個月支付一次）；（2）對於調整後的基準利率借款，應在每年三月、六月、九月和十二月的最後一天支付利息；（3）如果是調整後的基準利率借款，則應在每年3月、6月、9月和12月的最後一天支付利息；（3）在借款後的第五個工作日進行借款。在進入循環信貸額度方面，公司支付了微不足道的債務發行成本。這些與獲得循環信貸額度相關的成本在簡明合併資產負債表的預付費用和其他應收賬款中列報。

循環信貸額度包含此類融資慣用的陳述和擔保、契約和違約事件，包括限制留置權產生和某些合併交易的契約。

母公司最初在無擔保的基礎上無條件地為借款人在循環信貸額度下的所有債務提供擔保。在消費者健康業務轉讓完成以及公司股權證券首次註冊後，循環信貸額度的此類擔保自動終止。Kenvue將在無擔保的基礎上無條件地為借款人（除自己以外）在循環信貸額度下的所有義務提供擔保。

截至 2023 年 7 月 2 日，該公司已經 不其循環信貸額度下的未清餘額。

商業票據計劃

2023年3月3日，公司進入了商業票據計劃（“商業票據計劃”）。公司董事會已授權最多發行 $4.0根據商業票據計劃，商業票據本金總額為十億美元。任何此類發行將在年內到期 364自簽發之日起的天數。商業票據計劃包含此類融資的慣用陳述和擔保、契約和違約。根據商業票據計劃發行的商業票據是無擔保票據，其排名至少與公司所有其他優先無抵押債務持平。

14

在Kenvue首次公開募股之前，該公司發行了美元1.25根據其商業票據計劃，該計劃與優先票據合起來被稱為 “債務融資交易”，為數十億美元。總的來説，包括作為債務融資交易的一部分發行的金額，公司發行了美元2.3十億張商業票據和已償還的美元1.6億美元，與截至2023年7月2日的三個月財年中規定的到期日一致。截至 2023 年 7 月 2 日，該公司有 $754其商業票據計劃下的百萬未清餘額，扣除相關折扣美元2百萬。

截至2023年7月2日的第三財季和六個月中，商業票據計劃產生的利息支出總額為美元9百萬。截至2023年7月2日，公司商業票據的加權平均實際利率為 5.2%，截至 2023 年 7 月 2 日，加權平均到期日小於 90天。

利息支出，淨額

公司簡明合併運營報表中扣除的利息支出中包含的金額包括以下內容：

財政三個月已結束已結束的六個財年
（百萬美元）2023年7月2日2022年7月3日2023年7月2日2022年7月3日
利息支出$118 $— $129 $— 
利息收入(1)
(65)— (75)— 
利息支出，淨額$53 $— $54 $— 

(1)包括 $ 的利息收入33在截至2023年7月2日的第三和六個月中，根據融資協議確認了100萬英鎊。

長期債務的預定到期日

公司未來五年（包括2023年及以後）長期債務所需的本金還款時間表也是如此低點：

（百萬美元）
2023 年的剩餘時間
2024202520262027此後
$— $— $750 $750 $— $6,250 

債務公允價值

該公司的債務按賬面金額入賬。公司優先票據的估計公允價值為 $7.8十億 截至 2023 年 7 月 2 日。公允價值是使用市場價格估算的，市場價格得到了經紀人報價和其他重要可觀察投入的證實，將在公允價值層次結構中被視為二級。由於該工具的性質和短期期限，商業票據的賬面價值約為截至2023年7月2日的公允價值。

遵守盟約

截至2023年7月2日，公司遵守了所有財務和非財務契約，沒有發生違約或違約事件。

15

5. 養老金

單一僱主計劃

在截至2023年7月2日和2022年7月3日的第三財年和六個月中，公司贊助的公司固定福利退休計劃的淨定期福利成本包括以下組成部分：

財政三個月已結束已結束的六個財年
（百萬美元）2023年7月2日2022年7月3日2023年7月2日2022年7月3日
服務成本$5 $2 $10 $4 
利息成本7 1 10 2 
已確認的精算收益— 1 — 2 
計劃資產的預期回報率(7)— (10)— 
定期福利淨成本$5 $4 $10 $8 

淨定期福利成本的服務成本部分在公司的簡明合併運營報表中以相同的細列項目列報，該報表報告了其他員工薪酬成本，包括銷售和銷售成本、一般和管理費用。淨定期福利成本的所有其他組成部分均作為其他支出（收入）的一部分列報，在公司的簡明合併運營報表中扣除。

多僱主計劃

母公司制定了固定福利養老金計劃，涵蓋美國及其某些國際子公司的符合條件的員工。父母還提供醫療福利，主要通過其其他退休後福利計劃向其美國退休人員及其受撫養人提供醫療福利。公司員工和退休人員對這些計劃的參與反映就好像公司與母公司一起參與了多僱主計劃。與這些計劃相關的資產和負債未反映在公司的簡明合併資產負債表中。簡明合併運營報表包括這些福利的支出分配，這些支出分配是使用比例分配方法確定的。分配給公司的福利計劃支出總額為 $1百萬和美元15截至2023年7月2日和2022年7月3日的財年分別為百萬美元，以及美元17百萬和美元27截至2023年7月2日和2022年7月3日的六個財年分別為百萬美元。

隨着分離的完成，母公司在截至2023年7月2日的六個財年中向公司轉移了某些養老金計劃，導致養老金淨資產轉移了美元86百萬美元，養老金負債淨額為美元21百萬。公司有某些額外的養老金計劃，將從母公司那裏轉移。

6. 累計其他綜合虧損

其他綜合損失的組成部分包括以下內容：
（百萬美元）
外幣兑換(1)
員工福利計劃(2)
現金流套期保值的收益(3)
累計其他綜合虧損總額
2023年4月2日$(5,313)$26 $48 $(5,239)
淨變化(177)(83)(8)(268)
2023年7月2日$(5,490)$(57)$40 $(5,507)
2022年4月3日$(4,701)$(48)$(5)$(4,754)
淨變化(835)1 1 (833)
2022年7月3日$(5,536)$(47)$(4)$(5,587)

(1)截至2023年7月2日和2022年7月3日的三財個月的外幣折算調整扣除的税收收益為美元30百萬和美元65分別為百萬。外幣折算所得税涉及對未永久再投資且將在未來匯回的先前收益的税收影響。
16

(2) 截至2023年7月2日的三個月的員工福利計劃扣除的税收補助金為美元18百萬。截至2023年7月2日的三財個月的淨變動包括美元的離職調整73百萬美元，用於母公司向公司轉移某些養老金計劃。
(3)截至2023年7月2日的三個財月，衍生品和套期保值收益扣除税收益4百萬。

（百萬美元）
外幣兑換(1)
員工福利計劃(2)
現金流套期保值的收益(3)
累計其他綜合虧損總額
2023年1月1日$(5,474)$12 $9 $(5,453)
淨變化(16)(69)31 (54)
2023年7月2日$(5,490)$(57)$40 $(5,507)
2022年1月2日$(4,421)$(51)$(1)$(4,473)
淨變化(1,115)4(3)(1,114)
2022年7月3日$(5,536)$(47)$(4)$(5,587)

(1)截至2023年7月2日和2022年7月3日的六個財個月的外幣折算調整扣除的税收收益為美元9百萬和美元77分別為百萬。外幣折算所得税涉及對未永久再投資且將在未來匯回的先前收益的税收影響。
(2)截至2023年7月2日和2022年7月3日的六個月的員工福利計劃已扣除税收福利17百萬和美元1分別為百萬。截至2023年7月2日的六個財月的淨變動包括美元的離職調整73百萬美元，用於母公司向公司轉移某些養老金計劃。
(3)截至2023年7月2日的六個財月，衍生品和套期保值收益扣除税收準備金後的淨額為美元9百萬。

累計其他綜合虧損金額在扣除相關税收影響後列報。如果所得税與國際業務的永久投資有關，則不對外幣折算進行調整。有關綜合收益的更多詳情，請參閲簡明合併綜合收益（虧損）報表。

7. 股票薪酬

母公司的2012年長期激勵計劃（“強生2012年計劃”）已於2022年4月26日到期。在該計劃到期之前，母公司董事會於2022年3月7日批准了2022年長期激勵計劃（“強生2022年計劃”，以及強生2012年計劃，即 “強生計劃”）。強生計劃向包括公司人員在內的員工和董事提供非合格股票期權、激勵性股票期權、股票增值權、限制性股票單位（“RSU”）、績效股票、績效股票單位（“PSU”）、其他股票獎勵以及現金獎勵。根據強生計劃發放的股票薪酬基於母公司的普通股。強生2022年計劃於2022年4月生效。該日之後授予的所有期權和限制性股票均根據該計劃授予。截至 2023 年 7 月 2 日，那裏 是強生計劃下每份合同的已發行股份。

2023年3月，公司董事會批准了2023年長期激勵計劃（“Kenvue 2023年計劃”），規定向公司及其子公司和關聯實體的合格員工、非僱員董事、獨立承包商和顧問授予不合格股票期權、激勵性股票期權、績效股票、PSU、其他股票獎勵以及現金獎勵。根據2023年計劃發放的股票薪酬基於我們的普通股。Kenvue 2023年計劃在Kenvue首次公開募股之前獲得了作為公司唯一股東的母公司的批准，並於2023年5月生效，該計劃沒有授予任何獎勵。根據本計劃可發行的普通股的最大總數為 188,897,256.

17

與股票期權、限制性股票單位和直接歸屬於公司員工的PSU相關的股票薪酬支出的組成部分和分類以及母公司截至2023年7月2日和2022年7月3日的第三財季和六個月的撥款如下：

財政三個月已結束已結束的六個財年
（百萬美元）2023年7月2日2022年7月3日2023年7月2日2022年7月3日
銷售成本$12 $10 $16 $18 
銷售費用、一般費用和管理費用26 31 57 58 
股票薪酬支出$38 $41 $73 $76 

股票薪酬支出包括 $0 百萬和 $8截至2023年7月2日的財年三個月為百萬美元和 分別為 2022 年 7 月 3 日和 $2百萬和美元18根據與母公司員工向公司提供服務相關的百分比歸因，在截至2023年7月2日和2022年7月3日的六個月中，母公司分配的費用分別為百萬美元。

8. 關聯方

母公司在 Kenvue 首次公開募股前的成本分配

在Kenvue首次公開募股之前，母公司為公司提供了重要的支持職能。簡明合併財務報表反映了這些成本的分配。同樣，公司向母公司關聯公司提供支持的某些業務以及相關的支持費用也向母公司的關聯公司收取。公司簡明合併運營報表銷售成本中包含的分配成本與企業範圍的支持有關，主要包括設施、保險、物流、質量和合規性，這些支持主要根據淨銷售額進行分配。銷售、一般和管理費用中包含的分配成本主要與財務、人力資源、福利管理、採購支持、信息技術、法律、公司戰略、公司治理、其他專業服務和一般商業支持職能有關，主要根據淨銷售額或員工人數進行分配。有關這些成本及其分配方法的討論，請參閲附註1 “公司描述和重要會計政策摘要”。

扣除公司截至2023年7月2日和2022年7月3日的第三財季和六個月的簡明合併運營報表中反映的向母公司關聯公司收取的成本後，這些分配（不包括股票薪酬支出）如下：

財政三個月已結束已結束的六個財年
（百萬美元）2023年7月2日2022年7月3日2023年7月2日2022年7月3日
銷售成本$16 $40 $25 $76 
銷售費用、一般費用和管理費用33 173 120 330 
總計$49 $213 $145 $406 

管理層認為，這些成本分配合理地反映了在本報告所述期間向公司提供的服務的利用率或獲得的收益。但是，這些分配可能無法表明如果公司作為一家獨立的上市公司運營，本來會產生的實際支出。如果公司是一家獨立的上市公司，可能產生的實際成本將取決於多種因素，包括所選的組織結構、職能是外包還是由公司員工履行，以及在製造、銷售和營銷、研發、信息技術和基礎設施等領域做出的戰略決策。截至2023年1月2日，公司開始獨立運營，在本期內從母公司獲得的支持職能級別較低，因此撥款比同期大幅下降。

18

來自父母（向）的淨轉賬

來自母公司的淨轉賬（向）包含在簡明合併資產負債表和簡明合併權益表中母公司的淨投資中，以及簡明合併現金流量表的融資活動中，代表公司與母公司之間交易的淨影響。

在截至2023年7月2日和2022年7月3日的第三財年和六個月中，母公司淨轉賬（向）的組成部分如下：

財政三個月已結束已結束的六個財年
（百萬美元）2023年7月2日2022年7月3日2023年7月2日2022年7月3日
現金池和一般融資活動$(37)$(916)$(446)$(1,324)
企業成本分配49 213 145 406 
被視為已與父母結算的税款— 1 27 1 
分配的衍生品和套期保值收益— 26 — 25 
簡明合併現金流量表中反映的來自母公司（向）的淨轉賬
$12 $(676)$(274)$(892)
股票薪酬支出(1)
— 41 — 76 
其他(2)— (34)— 
簡明合併權益表中反映的母公司（向）的淨轉賬
$10 $(635)$(308)$(816)

(1)股票薪酬支出在2023財年的簡明合併權益表中單獨列出，因此不再是簡明合併權益表和簡明合併現金流量表之間的對賬項目。

與強生的分離協議和其他關聯方交易

關於分居，Kenvue與父母簽訂了各種協議，包括分居協議。根據分離協議的條款，分離前資產負債表中包含的某些資產和負債由母公司保留，分離前資產負債表中未包含的某些資產和負債已轉移到Kenvue。與離職相關的調整已在母公司的淨投資中得到確認，其淨影響導致淨資產和總權益增加了美元95百萬。對淨資產的影響主要是（i）確認強生的餘額，包括賠償事項，（ii）列報基礎變動導致的所得税資產和負債的變化，（iii）母公司對某些負債的繳款，包括養老金和員工相關債務的繳款，（iv）強生對某些遞延本地業務的資產和負債的保留（定義見附註1 “公司描述和摘要”）重要會計政策”）和（v）其他資產和負債轉移在 Kenvue 和 J&J 之間，與分離有關。

分居協議規定了父母與Kenvue之間的某些協議，除其他事項外：

•母公司將消費者健康業務轉讓給Kenvue所依據的主要公司行動和內部重組；
•向母公司和Kenvue分配資產和負債；
•母公司和Kenvue在Kenvue首次公開募股方面的各自權利和義務；
•與母公司在Kenvue首次公開募股（“分配”）後對母公司擁有的Kenvue普通股的任何後續分配或其他處置有關的某些事項；以及
•管理Kenvue首次公開募股後Kenvue與母公司關係各個方面的其他協議。

19

在Kenvue的首次公開募股方面，母公司和Kenvue還簽訂了其他各種重要協議。除非另有説明，否則這些協議是在 2023 年 5 月 3 日簽訂的，包括以下內容：

•税務事項協議（“税務事項協議”），該協議規定了母公司和Kenvue在所有税務問題上各自的權利、責任和義務，包括納税義務、税收屬性、税收競賽和納税申報表（見下文的 “税收補償”）；
•員工事務協議，該協議涉及某些就業、薪酬和福利問題，包括與Kenvue員工相關的某些資產和負債的分配和處理，以及Kenvue員工在分配之日之前參與的薪酬和福利計劃和計劃（如果有）；
•知識產權協議，規定母公司和Kenvue在知識產權事務上各自的權利、責任和義務，不包括與商標有關的某些知識產權事項；
•一份日期為2023年4月3日的商標逐步淘汰許可協議，根據該協議，母公司授予Kenvue在Kenvue首次公開募股完成後的過渡性基礎上使用母公司擁有的某些商標的許可；
•過渡服務協議（“過渡服務協議”），根據該協議，母公司將在Kenvue首次公開募股後向Kenvue提供期限不同的某些服務；
•過渡製造協議（“過渡製造協議”），根據該協議，母公司將在Kenvue首次公開募股後向Kenvue提供某些期限不同的製造服務；以及
•註冊權協議，根據該協議，Kenvue在Kenvue首次公開募股完成後向母公司授予了母公司擁有的Kenvue普通股的某些註冊權。

在Kenvue的首次公開募股方面，母公司和Kenvue還簽訂了各種關聯方租賃協議，根據該協議，公司向母公司轉租了房產。有關更多信息，請參閲附註1 “公司描述和重要會計政策摘要——租賃”。

關聯方交易

該公司與強生及其附屬公司有以下餘額和交易，主要與公司簡明合併財務報表中報告的税務事項協議、過渡服務協議和過渡製造協議有關：

（百萬美元）2023年7月2日
應付賬款$537 
預付費用和其他應收賬款$346 
其他資產$94 
其他負債$193 
財政三個月已結束
（百萬美元）2023年7月2日
銷售成本$39 
銷售費用、一般費用和管理費用$47 

税收補償

我們於2023年5月3日與強生簽訂了税務事項協議，該協議規定了雙方在納税負債和福利、税收屬性、納税申報表的編制和提交、審計和其他税收程序的控制以及其他與税收有關的事項方面各自的權利、責任和義務。

20

税收分配

關於與分離和分配相關的税收以外的税款，《税務事項協議》規定，Kenvue通常將賠償強生的（1）分配後所有時期內Kenvue的任何税款，以及（2）Kenvue或J&J在分銷之前期間因消費者健康業務而繳納的任何税款。強生通常會向Kenvue賠償（1）強生在分銷後所有時期所繳納的任何税款，以及（2）Kenvue或J&J在分銷之前各時期的任何税款，但以強生開展的業務和運營為限，但以消費者健康業務以外的業務和運營為限。此外，除某些例外情況外，公司必須向強生償還在《税務事項協議》生效之日之前繳納的税款所收到的某些退税。

保留某些分離和分配步驟的預期税收待遇

關於與分離和分配相關的税款，Kenvue通常需要賠償強生因分離和分配的某些步驟未能獲得預期的税收待遇而產生的任何税款，如果此類税收歸因於Kenvue的作為或不作為。此外，在截至分發之日起兩年的時間內，將制定契約，限制或限制某些行動，包括Kenvue的股票發行、企業合併、資產出售和類似交易。迄今為止，公司認為上述契約對公司沒有重大影響。

該公司重新分類了大約 $246截至2023年7月2日，在簡明合併資產負債表中，向預付費用和其他應收賬款以及公司母公司內部非流動資產負債的其他資產和負債的預付費用和其他應收賬款以及非流動資產和負債的應付賬款以及非流動資產和負債的數百萬筆淨所得税應付賬款和退款、未確認的税收優惠和相關利息作為賠償。

債務融資交易和首次公開募股對價

在截至2023年7月2日的六個財年中，公司收到的債務收益為美元7.7通過發行優先票據獲得十億美元，收入為美元13這些債券的收益來自貨幣市場賬户的投資的百萬美元利息，並從其商業票據計劃中獲得了美元的初始收益1.2十億。該公司通過融資協議將總收益貸款給了強生。2023年5月8日Kenvue首次公開募股完成後，強生償還了貸款餘額和所有應計利息，現金流入總額為美元9.0十億。該公司將這筆現金返還給強生，作為與分離有關的分配款項匯回強生。

9. 其他運營費用（收入），淨和其他費用（收入），淨額

截至2023年7月2日和2022年7月3日的第三財季和六個月的淨其他運營支出（收入）包括：

財政三個月已結束已結束的六個財年
（百萬美元）2023年7月2日2022年7月3日2023年7月2日2022年7月3日
訴訟費用$21 $7 20 $7 
特許權使用費收入(1)(13)(8)(20)
處置固定資產的（收益）/虧損— — (9)2 
遞延市場的淨經濟收益(1)
24 — 24 — 
或有負債逆轉(2)
(43)— (43)— 
其他— 19 — 19 
其他運營費用（收入）總額，淨額$1 $13 $(16)$8 

(1) 包括根據淨經濟利益安排向強生支付的所得税和服務費。
(2) 包括撤銷已不再可能的或有負債。

21

其他支出（收入），淨額 在截至2023年7月2日和2022年7月3日的第三和六個財年中，包括：

財政三個月已結束已結束的六個財年
（百萬美元）2023年7月2日2022年7月3日2023年7月2日2022年7月3日
交易貨幣（收益）/虧損$12 $5 $28 $(2)
其他(1)
(2)(10)12 (4)
其他支出（收入）總額，淨額$10 $(5)$40 $(6)

(1) 其他主要包括投資損益，但淨定期福利成本中的服務成本部分以及雜項非營業（收入）支出除外。

10. 所得税

出於中期財務報表的目的，與普通收入相關的美國公認會計準則所得税支出/收益是通過對公司的普通收入適用估計的年度有效所得税税率來確定的，但對虧損收益的收益有一定的限制。與非普通收入項目相關的所得税支出/福利在發生時被確認為離散項目。估算公司的所得税準備金需要使用管理層的預測和其他估計，適用法定所得税税率以及對估值補貼的評估。如有必要，可以在每個過渡期內修訂公司的估計年度有效所得税税率。

在簡明合併財務報表中列出的期限內，公司作為母公司的一部分運營，沒有在其運營的所有司法管轄區單獨提交所得税申報表。但是，就簡明合併財務報表而言，所得税和相關所得税賬户是使用單獨的申報方法計算的，就好像公司獨立提交所得税申報表一樣。在Kenvue首次公開募股之前，該公司的業務是在分拆的基礎上計算的，其中包括某些假設的外國税收抵免優惠。在Kenvue首次公開募股後，這些假設的外國税收抵免優惠無法供公司將來使用，並在截至2023年7月2日的三個月中從税收條款中刪除。將來，作為一家獨立公司，公司的所得税和相關所得税賬户可能與簡明合併財務報表中列出的賬户有所不同。

截至2023年7月2日和2022年7月3日的三財個月的全球有效所得税税率為 32.7% 和 22.1在截至2023年7月2日和2022年7月3日的六個財年中，百分比分別為 39.1% 和 18.4分別為％。與截至2022年7月3日的三個月相比，截至2023年7月2日的三財個月的增長主要是由於美國提高了外國所得税，減少了外國税收抵免。隨着2023年第一季度債務的發行，由此產生的年利息增加降低了公司使用外國税收抵免抵免來抵消美國國外收入的能力。結果，該公司記錄了 $188與未來外國税收抵免優惠相關的遞延所得税資產的估值補貼為百萬美元，從而提高了截至2023年7月2日的六個月財年的報告税率，與截至2022年7月3日的財年六個月相比。這部分被額外的離散税收優惠所抵消。由於承認了離散的外國税收抵免優惠，截至2022年7月3日的六個月的有效所得税税率有所降低。

截至 2023 年 7 月 2 日，該公司擁有大約 $235來自未確認的税收優惠的數百萬負債。該公司開展業務，並將在多個國家提交納税申報表。母公司目前正在多個司法管轄區進行税務審計。就美國而言，國税局目前正在對母公司進行2013-2016年國税局審計。母公司目前預計將在未來12個月內完成本次審計和相關納税負債的結算。根據母公司與公司之間的《税務事項協議》，母公司仍對與本次審計的最終結算以及公司作為母公司聯邦合併納税申報表一部分的任何美國聯邦所得税審計相關的所有負債負責。在截至2023年7月2日的三財年中，母公司向美國財政部支付了與2013-2016年國税局審計相關的估計負債，其中包括美元200百萬與消費者健康業務有關。在公司開展業務的其他主要司法管轄區，仍可進行税務審計的年份可以追溯到2008年。該公司認為，美國以外某些司法管轄區的税務機關有可能在未來12個月內完成税務審計。但是，公司無法對未來納税的時間提供合理可靠的估計，也無法提供與任何審計關閉或其他事件相關的未確認税收優惠總額可能發生的變化金額。公司在簡明合併資產負債表中將未確認的税收優惠負債以及相關利息和罰款歸類為長期負債。在公司簡明合併運營報表中，與未確認的税收優惠相關的利息支出和罰款被歸類為所得税支出。作為從簡明合併財務報表向簡明合併財務報表過渡的一部分，
22

公司重新歸類 $221與母公司簡明合併財務報表中應付賬款和其他負債的賠償相關的數百萬項未確認的税收優惠。

2022年8月16日，美國頒佈了《2022年通貨膨脹降低法》（“IRA”），該法案除其他外，根據某些三年平均調整後財務報表收入超過10億美元的大公司的調整後財務報表收入，引入了15％的企業替代性最低税，對公司股票回購徵收消費税，以及促進清潔能源的幾項税收優惠措施。根據公司的初步分析，IRA預計不會對公司的簡明合併財務報表產生重大影響。隨着更多指導和澄清的出現，公司將繼續評估該法律的影響。

11. 每股收益

在Kenvue完成首次公開募股之前，該公司有 1,716,160,000批准的普通股，其中 1,716,159,990股票於 2023 年 5 月通過認購協議向強生公司發行。2023 年 5 月 8 日，Kenvue 通過出售 Kenvue 完成了首次公開募股 198,734,444普通股，包括承銷商全面行使購買選擇權 25,921,884股票以彌補超額配股。截至 2023 年 7 月 2 日，該公司已經 1,914,894,444已發行和流通的普通股。就公司每股收益的計算而言，通過認購協議發行的股票被視為可歸因於股票拆分的股票，因此對所有期限的追溯列報。在提交的所有時段中，有 不公司未償還的稀釋性股權工具或股權獎勵。 截至2023年7月2日和2022年7月3日的第三財季和六個月的每股淨收益計算如下：

財政三個月已結束已結束的六個財年
（以百萬計，每股數據除外）2023年7月2日2022年7月3日2023年7月2日2022年7月3日
淨收入$430 $604 $760 $1,132 
基本和攤薄後的加權平均普通股 1,838 1,716 1,777 1,716 
基本和攤薄後的每股淨收益 $0.23 $0.35 $0.43 $0.66 

12. 公允價值測量

公允價值衡量標準是根據估值技術和投入估算得出的，分類如下：

•第 1 級 — 相同資產或負債在活躍市場的報價
•級別 2 — 重要的其他可觀測輸入
•級別 3 — 不可觀測的重要輸入

如果用於衡量金融資產和負債的輸入屬於上述多個水平，則分類將基於對該工具公允價值計量具有重要意義的最低級別輸入。

23

以下公允價值層次結構表列出了公司定期按公允價值計量的金融資產和負債的組成部分和分類：

2023年7月2日2023年1月1日
（百萬美元）賬面價值第 1 級第 2 級第 3 級賬面價值第 1 級第 2 級第 3 級
資產：
遠期外匯合約$66 $— $66 $— $39 $— $39 $— 
利率互換— — — — 29 — 29 — 
總計66 — 66 — 68 — 68 — 
負債：
遠期外匯合約$(48)— (48)— (15)— (15)— 
利率互換— — — — (39)— (39)— 
總計(48)— (48)— (54)— (54)— 
在預付費用和其他應收賬款中列報的淨金額：$18 $— $18 $— $14 $— $14 $— 

截至2023年7月2日和2023年1月1日，現金和現金等價物、貿易應收賬款、預付費用和其他應收賬款以及應付貸款和應付票據的賬面金額近似公允價值。遠期外匯合約的公允價值是按貨幣彙總的所有未來現金流按現行市場利率折現值，然後按當前即期外匯匯率兑換成美元。利率互換按公允價值記錄，公允價值來自可觀察的市場數據，包括收益率曲線。所有衍生工具均被歸類為二級證券。

在截至2023年7月2日的第三和六個月以及截至2023年1月1日的財政年度中，一級、二級或三級之間沒有轉賬。

下表列出了公司未償還的衍生工具的名義金額：

2023年7月2日2023年1月1日
（百萬美元）遠期外匯合約利率互換總計遠期外匯合約利率互換總計
現金流套期保值
$3,307 $— $3,307 $1,768 $2,400 $4,168 
未指定的遠期外匯合約
$578 $— $578 $— $— $— 
淨投資套期保值$10 $— $10 $— $— $— 

在截至2023年7月2日的三個月和六個月中，公司記錄的衍生品税後遞延淨收益（虧損）為美元（8) 百萬和美元31累計其他綜合虧損分別為百萬美元。在截至2022年7月3日的三個月和六個月中，公司錄得的衍生品税後遞延淨收益（虧損）為美元1百萬和 $ (3）累計其他綜合虧損分別為百萬美元。

遠期外匯合約

在某些司法管轄區，公司使用遠期外匯合約來管理其對外匯匯率波動的風險。衍生品公允價值的變化每個時期都記錄在收益或其他綜合收益（虧損）中，具體取決於該衍生品是否被指定為對衝交易的一部分，如果是，則是對衝交易的類型。

自2022年以來，該公司簽訂了遠期外匯合約，以對衝部分以外幣計價的預測現金流。這些合同的條款通常是 12幾個月前 18月。這些合同是
24

根據相應的會計指導，在合同生效之日指定為現金流套期保值關係。一開始，所有指定的套期保值關係預計都將非常有效。這些合約使用遠期法進行核算，與這些合約相關的所有收益/虧損都記錄在其他綜合收益（虧損）中。如果適用，公司將庫存出售給客户時與這些合同相關的收益和損失重新歸類為淨銷售額或銷售成本及其他支出（收入），扣除公司的簡明合併運營報表。

下表彙總了被指定為其他綜合收益（虧損）中現金流套期保值的遠期外匯合約的損益，金額重新歸類為收益：

財政三個月已結束已結束的六個財年
2023年7月2日2022年7月3日2023年7月2日2022年7月3日
其他綜合收益（虧損）中確認的收益（虧損）$(17)$1 $— $(2)
收益（虧損）從其他綜合收益（虧損）重新歸類為收益$(6)$(1)$5 $— 

下表彙總了截至2023年7月2日和2022年7月3日的第三財年和六個月中與公司遠期外匯合約相關的淨收益重新歸類：

財政三個月已結束
2023年7月2日2022年7月3日
（百萬美元）淨銷售額銷售成本其他（收入）支出，淨額淨銷售額銷售成本其他（收入）支出，淨額
現金流套期保值的收益（虧損）$(1)$(3)$(2)$8 $3 $12 
未指定為套期保值的遠期貨幣兑換合約的收益（虧損）$— $— $(2)$— $— $(1)

已結束的六個財年
2023年7月2日2022年7月3日
（百萬美元）淨銷售額銷售成本其他（收入）支出，淨額淨銷售額銷售成本其他（收入）支出，淨額
現金流套期保值的收益（虧損）$— $7 $(2)11 3 10 
未指定為套期保值的遠期貨幣兑換合約的收益$— $— $4 — — 7 

截至2023年7月2日，公司外幣兑換合約的公允價值包含在公司簡明合併資產負債表的預付費用和其他應收賬款中。

自2022年以來，公司簽訂了遠期貨幣兑換合約，以抵消與公司應付賬款和應收賬款結算相關的外幣風險。這些合約未被指定為現金流對衝關係，與這些合約相關的淨分配收益和虧損已在公司的簡明合併運營報表中的其他支出（收益）中確認。截至2023年7月2日和2023年1月1日，公司分別持有未在美元現金流套期保值關係中指定的遠期外匯合約1百萬和美元0 百萬，分別地。

遠期起息利率互換

從2022年第四季度開始，公司開始進行遠期起始利率互換，以考慮為分離提供長期融資，或者在分離不進行的情況下用於其他長期融資目的
25

發生。公司將這些衍生品指定為現金流套期保值，以減少與預測基準利率變動相關的未來利率敞口 5 年, 10 年，以及 30 年公司於 2023 年發行的債券。在截至2023年7月2日的六個財年中，該公司的收益約為美元48百萬美元累計其他綜合虧損。預計債務發行後，公司結算了遠期起始利率互換並收到了美元38百萬現金。累計其他綜合虧損的收益將攤銷並記錄在其他支出（收益）中，扣除公司在整個生命週期內的簡明合併運營報表 5 年, 10 年，以及 30 年債券。在截至2023年7月2日的第三和六個月中，我們對美元進行了重新分類1百萬和美元2從其他綜合收益（虧損）中分別計入簡明合併運營報表的百萬美元。

淨投資套期保值

該公司將某些遠期貨幣兑換合約指定為淨投資套期保值，以減輕與某些外國子公司的非美元淨投資相關的外匯敞口，以應對外匯匯率的變化。在截至2023年7月2日和2022年7月3日的第三財季和六個月中，公司將遠期貨幣兑換合約指定為淨投資對衝工具，以指定的遠期匯率出售外幣（以子公司的當地貨幣計價）。這些合約使用即期法進行核算，合約公允價值的變化歸因於其他綜合收益（虧損）（CTA）中記錄的即期利率的變化。歸因於時間價值（“不包括的組成部分”）的公允價值變動最初記入其他綜合收益（虧損）（CTA），並在其他支出（收益）中確認，扣除公司在合同有效期內的簡明合併運營報表。截至2023年7月2日和2023年1月1日，負債頭寸淨投資套期保值中指定的合約的公允價值為美元2百萬和美元0 百萬，分別地。

有效性

公司持續評估每種衍生品在抵消對衝項目的變化方面是否仍然非常有效。當衍生品不再具有高效率時，對衝會計將終止。

現金流量表

套期保值關係中指定的衍生品的現金流反映在簡明合併現金流量表中，與套期保值項目的列報方式一致。未計為指定套期保值關係的衍生品現金流反映了與經濟套期保值活動相關的現金流的分類。

信用風險

如果金融工具合同的交易對手不履行，公司將面臨信用損失的風險；但是，不履約被認為不太可能，任何不履約都不太可能是實質性的，因為公司的政策是基於強勁的信用評級和其他信用考量與具有信譽的多元化交易對手簽訂合同。該公司已與其交易對手談判了國際掉期和衍生品協會的主協議，其中包含主淨額結算條款，提供了抵消與每個交易對手交易風險敞口的合法權利和能力。鑑於這些合約提供的權利，公司根據其 “淨” 交易對手風險敞口提供衍生品餘額。這些協議不要求出具抵押品。

投資股權證券

公司衡量股票投資時沒有易於確定的公允價值，按成本減去減值（如果有），加上或減去同一發行人相同或相似投資的有序交易中可觀察到的價格變動所導致的變動。截至 2023 年 7 月 2 日和 2023 年 1 月 1 日，此類投資總額為 $78百萬和美元56分別為百萬元，幷包含在簡明合併資產負債表的其他資產中。

13. 承付款和或有開支

公司和/或其某些子公司不時參與各種訴訟和索賠，這些訴訟和索賠涉及知識產權、商業合同、產品責任、標籤、營銷、廣告、定價、反壟斷和貿易監管、勞動和就業、賠償、數據隱私和安全、環境、健康和安全、税務事務、政府調查以及其正常業務過程中出現的其他法律訴訟。

26

當可能發生負債並且可以合理估計損失金額時，公司會記錄與這些法律事務相關的意外損失的應計費用。截至2023年7月2日，公司已確定與某些訴訟事項相關的負債是可能的，並且可以合理估計。因此，公司已累計了重大或有負債，並將繼續監測每個相關的法律問題，並根據會計準則編纂（“ASC”）450-20-25，根據新信息和進一步發展在可能的情況下調整應計負債。與訴訟事項相關的應計負債包含在簡明合併資產負債表的應計負債和其他負債中。對於下文討論的這些以及其他可能或合理可能的訴訟和監管事項，公司無法估計可能的損失或超出應計金額的損失範圍。法律意外事件的應計金額通常源於對未來事件和不確定性的一系列複雜判斷，這些判斷在很大程度上依賴於估計和假設，包括相關付款的時間安排。作出此類估計和判斷的能力可能受到各種因素的影響，包括訴訟中尋求的損害賠償是否沒有根據或不確定；科學和法律調查已經開始或已經完成；訴訟處於初期階段；事項存在法律不確定性；重要事實存在爭議；存在程序或管轄權問題；潛在索賠的數量是確定或可預測的；全面的多方和解是可以實現的；有複雜的相關交叉索賠以及反訴；和/或涉及許多當事方。

公司認為，根據對這些事項的審查、迄今為止的經驗以及與法律顧問的討論，扣除公司簡明合併資產負債表中應計負債後的法律訴訟的最終結果預計不會對公司的財務狀況產生重大不利影響。但是，在任何報告期內，其中一項或多項事項的解決或應計賬款的增加都可能對公司該期間的經營業績和現金流產生重大不利影響。

產品責任

公司和/或其某些子公司參與了許多涉及多種產品的產品責任索賠和訴訟。這些案件中的索賠人要求鉅額賠償，如果有的話，還要求懲罰性賠償。儘管該公司認為自己有充足的辯護，但預測訴訟的最終結果是不可行的。即使有充足的防禦措施，公司也會不時考慮根據各種情況進行孤立的和解。當辯護每件事所需的法律辯護費用很可能且可以合理估計時，公司可能會對這些費用進行估計。對於其中某些事項，公司可能會產生額外金額，例如與和解、損害賠償和其他損失相關的估計成本。應計產品責任可以代表全球數千項索賠的預計產品負債，每項索賠都發生在不同的訴訟環境中，具有不同的事實模式。隨着更多信息的出現，將來可能需要更改應計金額。

已在聯邦法院對我們的子公司強生消費者公司（“JJCI”）提出人身傷害索賠，原因是使用非處方止痛藥泰諾，指稱子宮內接觸對乙酰氨基酚（泰諾中的活性成分）與兒童自閉症譜系障礙和/或注意力缺陷/多動障礙的發展有關。2022年10月，在美國聯邦法院提起的訴訟以多地區訴訟的形式在紐約南區美國地方法院舉辦。這些行動未設定試用日期。產品責任訴訟仍在繼續，公司繼續收到有關潛在成本和預期案件數量的信息。此外，已在州法院對江森自控、該公司和強生提起訴訟，加拿大已對我們的子公司強生公司（“JJI”）和強生提起訴訟。在這些訴訟的現階段，公司無法合理估計其因這些索賠和訴訟而承擔的潛在責任的可能性或規模。

一般訴訟

2006年，強生收購了輝瑞的非處方藥（“場外交易”）業務，包括美國場外交易Zantac的版權，這些業務被出售給勃林格殷格爾翰（“BI”），以此作為合併控制批准的條件，因此商業銀行承擔2006年後美國銷售的產品責任風險。強生通過強生從輝瑞將Zantac業務轉讓給BI，從BI獲得了BI的賠償，並向輝瑞提供了賠償。根據強生與輝瑞之間的2006年股票和資產購買協議，強生於2019年11月收到了輝瑞的賠償要求。2020年1月，根據強生、輝瑞和BI之間的2006年資產購買協議，強生收到了BI的賠償要求。根據協議，輝瑞和BI對強生提出了表面上與輝瑞銷售Zantac有關的賠償索賠。2022年11月，根據強生和輝瑞之間的2006年股票和資產購買協議以及葛蘭素惠康與華納-蘭伯特實體之間的某些1993年、1998年和2002年協議，強生收到了葛蘭素史克有限責任公司（“葛蘭素史克”）的賠償要求。這些通知旨在賠償與非處方Zantac（雷尼替丁）產品有關的法律索賠。潛在訴訟中的原告聲稱，Zantac和其他含有雷尼替丁的非處方藥可能會降解並導致NDMA（N-亞硝基二甲胺）水平不安全，並可能導致或已經導致各種
27

使用這些產品的患者患有癌症，並尋求申報和金錢救濟。強生拒絕了與基礎訴訟有關的所有賠償要求。沒有強生實體在美國出售Zantac。

2016年，JJI將加拿大的Zantac業務出售給了賽諾菲消費者健康有限公司（“賽諾菲”）。根據JJI與賽諾菲之間的2016年資產購買協議（“2016年收購協議”），賽諾菲承擔了某些負債，包括與賽諾菲在收盤後出售的Zantac（雷尼替丁）產品有關的負債，以及因召回、撤回、替換或相關市場行為或與賽諾菲在收盤後出售的產品的售後警告而產生或相關的損失，JJI必須賠償賽諾菲對於某些其他不包括的負債。2019年11月，JJI收到了一份通知，保留根據2016年購買協議向賽諾菲申請賠償的權利。該通知涉及集體訴訟和各種個人人身傷害訴訟中的法律索賠的賠償，這些訴訟的指控與美國非處方Zantac（雷尼替丁）產品訴訟類似。

強生和/或 JJI 也被命名為 四的 七在加拿大提起的關於使用Zantac或雷尼替丁的類似指控的假定集體訴訟。其中 四假定以強生和/或JJI為名的集體訴訟，不列顛哥倫比亞省的訴訟已暫停，艾伯塔省的訴訟已中止，魁北克省的訴訟也已中止。安大略省的訴訟尚待審理，但目前尚未生效。在加拿大與Zantac產品有關的各種人身傷害訴訟中，JJI還與其他製造商一起被列為被告。JJI已向賽諾菲發出通知，保留根據與集體訴訟和人身傷害訴訟相關的2016年購買協議要求賠償的權利。在這些訴訟的現階段，公司無法合理估計其因這些索賠和訴訟而承擔的潛在責任的可能性或規模。

從2021年5月開始，在州和聯邦法院（加利福尼亞州、佛羅裏達州、紐約州和新澤西州）對多家強生實體提起了多起假定集體訴訟，指控這些實體違反了州消費者欺詐法規，理由是未披露某些露得清和Aveeno防曬產品涉嫌苯污染，並肯定地將這些產品宣傳為 “安全”；以及，至少在 一該案指控嚴格責任制造缺陷和未對索賠提出警告，聲稱被點名的原告因涉嫌接觸苯而遭受了未指明的傷害。多地區訴訟司法小組已合併了所有待處理的訴訟，除了 一該案在新澤西州法院的美國佛羅裏達南區地方法院勞德代爾堡分庭待審。2021年10月，該公司的一家子公司原則上達成了一項協議，在全國範圍內進行集體和解，其中包括合併訴訟的索賠，但須經佛羅裏達州聯邦法院批准。2021年12月，合併訴訟中的原告提出動議，要求初步批准一項全國性的集體和解。2023年2月，下達了一項命令，准予和解的最終批准，對和解類別進行認證，並授予律師費。上訴通知書已於 2023 年 4 月提交。

強生（隨後被 JJCI 取代）以及超過 120其他公司，是西方化學公司於2018年6月在美國新澤西地區地方法院提起的成本回收和訴訟的被告，該訴訟涉及清理新澤西州帕薩克河下游部分河段。某些被告（不包括JJCI）已與美國環境保護署和美國司法部達成和解，該和解尚待公眾意見。如果獲得司法批准，該和解將通過司法同意令予以確認。該案已在行政上結案，但在就《同意令》作出決定後，可應要求重新審理。

公司或其子公司也是根據《綜合環境應對、補償和責任法》（通常稱為超級基金）和類似的州、地方或外國法律提起的各種訴訟的當事方，在這些訴訟中，尋求的主要救濟是公司同意在指定的危險廢物場地開展補救活動或向政府或第三方償還他們在這些場所進行補救所產生的費用。

其他

針對強生及其某些附屬公司提出了大量人身傷害索賠，指控滑石粉會導致癌症，原因是使用含有滑石粉的潤膚粉，主要是強生的嬰兒爽身粉。這些人身傷害訴訟主要在美國和加拿大的州和聯邦法院提起。

根據分離協議，強生保留了因強生或其附屬公司在美國和加拿大銷售的滑石粉或含滑石粉產品的存在或接觸而直接或間接造成的損害或與之相關的所有負債（“滑石粉相關負債”），因此，強生同意向公司賠償滑石粉相關負債和任何相關費用以解決此類索賠.但是，公司仍將對因在美國或加拿大境外銷售的滑石粉或含滑石粉產品的存在或接觸而造成、基於或直接間接造成的損害或與之相關的所有責任負責。

28

14. 業務板塊

該公司歷來作為母公司的一部分運營，按母公司的分部結構進行報告，歷史上，首席運營決策者（“CODM”）是消費者健康板塊運營委員會。隨着公司向一家獨立的上市公司過渡，該公司的CODM被確定為Kenvue領導團隊，因為他們負責分配資源和評估業績。根據CODM如何定期評估運營業績、做出資源分配決策以及指定其直接下屬的責任，公司的組織結構為 三運營板塊，也是其應報告的細分市場：（i）自我護理，（ii）皮膚健康與美容以及（iii）基本健康。前一時期的列報符合目前的分部報告結構。

分部利潤基於營業收入，不包括折舊和攤銷、非經常性分離相關成本、重組費用、其他運營費用（收入）、淨額和未分配的一般公司管理費用（以下稱為 “調整後營業收入”），因為管理層在評估分部財務業績時不包括這些項目。一般公司/未分配費用，包括國庫和法律業務以及與公司整體管理相關的某些費用、收益和虧損，不分配給各細分市場。在評估分部業績和管理運營時，管理層不審查分部資產。

本公司通過以下方式經營業務 三可報告的業務板塊：

可報告的細分市場產品類別
自我護理咳嗽、感冒和過敏
疼痛護理
其他自我護理（消化系統健康、戒煙等）
皮膚健康與美容面部和身體護理
頭髮、太陽及其他
基本健康口腔護理
嬰兒護理
其他基本健康（女性健康和傷口護理）

截至2023年7月2日和2022年7月3日的第三財季和六個月中，公司的產品類別佔淨銷售額的百分比如下：

財政三個月已結束已結束的六個財年
2023年7月2日2022年7月3日2023年7月2日2022年7月3日
咳嗽、感冒和過敏 13 %13 %14 %12 %
疼痛護理 12 11 13 13 
其他自我護理 16 15 15 15 
面部和身體護理19 20 19 20 
頭髮、太陽及其他10 10 10 9 
口腔護理10 10 10 10 
嬰兒護理9 10 9 10 
其他基本健康11 11 10 11 
總計100 %100 %100 %100 %

29

分部淨銷售額和調整後營業收入

截至2023年7月2日和2022年7月3日的第三財季和六個月的分部淨銷售額和調整後營業收入如下：

淨銷售額淨銷售額
財政三個月已結束已結束的六個財年
（百萬美元）2023年7月2日2022年7月3日2023年7月2日2022年7月3日
自我護理$1,661 $1,481 $3,301 $2,946 
皮膚健康與美容1,147 1,126 2,258 2,138 
基本健康1,203 1,197 2,304 2,310 
總計$4,011 $3,804 $7,863 $7,394 

調整後的營業收入調整後的營業收入
財政三個月已結束已結束的六個財年
（百萬美元）2023年7月2日2022年7月3日2023年7月2日2022年7月3日
自我護理$576 $524 $1,158 $998 
皮膚健康與美容201 243 350 370 
基本健康250 314 461 560 
調整後營業收入總額(1)(2)
$1,027 $1,081 $1,969 $1,928 
税前收入對賬：
折舊和攤銷
148 161 300 326 
與離職有關的費用
102 49 200 59 
重組(3)
— 24 — 38 
其他運營支出（收入），淨額1 13 (16)8 
一般公司/未分配費用74 64 143 116 
總營業收入$702 $770 $1,342 $1,381 
其他支出（收入），淨額10 (5)40 (6)
利息支出，淨額
53 — 54 — 
税前收入$639 $775 $1,248 $1,387 
(1)2023年第一季度，公司調整了銷售成本中某些無形資產攤銷成本的分配，以與公司衡量的分部財務業績（包括CODM）保持一致。因此，公司已更新其分部披露，以反映所有前期的最新報表。調整後的營業收入總額並未因本次更新而發生變化。
(2) 我們將調整後的營業收入定義為美國公認會計準則的營業收入，不包括折舊和攤銷、分離相關成本、重組費用、其他運營支出（收入）、淨額和一般公司未分配支出，這些支出不屬於我們對細分市場業績的衡量。管理層使用調整後的營業收入來評估分部的財務業績。
(3)不包括公司簡明合併運營報表中其他運營費用（收入）中包含的重組費用。

15. 應計負債和其他負債

應計負債包括：

（百萬美元）2023年7月2日2023年1月1日
應計費用$470 $447 
應計薪酬和福利275272
租賃責任4735
其他應計負債(1)
409152
應計負債$1,201 $906 

30

其他負債包括：

（百萬美元）2023年7月2日2023年1月1日
應計所得税-非流動$234 $584 
非流動租賃負債12081
其他非流動應計負債(1)
23962
其他負債$593 $727 

(1) 其他流動和非流動應計負債的增加主要與母公司簽訂的與分離協議有關的協議有關，該協議於2023年第二季度生效。有關更多信息，請參閲附註8 “關聯方”。

16. 後續事件

股息申報

2023 年 7 月 20 日，公司董事會宣佈了一美元0.20向股東派發2023年第三季度的現金分紅。第三季度股息為美元0.20公司已發行普通股的每股將於2023年9月7日支付給截至2023年8月28日營業結束時的登記股東。

擬議的交易所要約

2023年7月24日，公司就強生的擬議交換要約向美國證券交易委員會提交了S-4表格的註冊聲明，根據該聲明，強生股東可以將強生普通股換成強生擁有的公司普通股。

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

本討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。前瞻性陳述不是歷史事實，而是基於當前對我們的行業、業務和未來財務業績的預期、估計、假設和預測。由於多種因素，我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述所設想的業績存在重大差異，包括根據經修訂的1933年《證券法》（“法案”）第424（b）（4）條於2023年5月4日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的最終招股説明書（“IPO招股説明書”）中討論的部分此處包含題為 “風險因素” 的S-1表格聲明和標題為 “關於前瞻性陳述的警示説明” 的部分。

我們隨附的截至2023年7月2日以及截至2023年7月2日和2022年7月3日的第三和六個月的簡明合併財務報表是根據美國公認會計原則和美國證券交易委員會中期財務報表規章制度編制的，應與截至2023年1月1日止年度的經審計的合併財務報表（包含在首次公開募股招股説明書中）以及未經審計的簡明合併財務報表一起閲讀本文件其他部分包含的財務報表和相關附註表格 10-Q 的季度報告。我們認為，簡明合併財務報表反映了公允列報所述期間的財務狀況、經營業績和現金流量所必需的所有調整，包括正常和經常性調整。除非另有説明，所有貨幣金額均以美元表示。

概述

公司概述

在 Kenvue，我們的目標是實現日常護理的非凡力量。作為醫療保健和消費品交叉領域的全球領導者，按收入計算，我們是全球最大的純消費健康公司，2022年淨銷售額為150億美元。通過將科學的力量與有意義的人類見解和數字優先方法相結合，我們使消費者能夠每天過上更健康的生活。我們的差異化標誌性品牌組合（包括泰諾）深受幾代人的信賴®，露得清®，李斯特林®，約翰遜的®，創可貼®，Aveeno®，Zyrtec®，還有 Nicorette®—有科學依據並得到醫療保健專業人員的推薦，這進一步加強了我們的消費者與我們品牌的聯繫。

31

我們的產品組合包括自我護理、皮膚健康和美容以及基本健康產品，使我們能夠在全球消費者的日常生活和最重要的時刻與他們建立聯繫。

我們知名的產品組合代表了全球和區域品牌的組合，其中許多品牌在各自的類別中處於領先地位。2022年，我們在全球主要類別中擔任了七個 #1 品牌職位，此外我們在四個地區擔任了許多 #1 品牌職位。我們的全球足跡在地域上也非常平衡，2022年，我們的淨銷售額中約有一半來自北美以外的地區。

我們的全球規模和品牌組合的廣度與我們發達的能力相輔相成，並通過我們的數字優先方法加速發展，這使我們能夠動態利用和應對影響我們類別和地域市場的當前趨勢。

我們的營銷組織完全專注於消費者健康，利用我們的精準營銷、電子商務和更廣泛的數字化能力，高效運作，開發獨特的消費者洞察力，進一步增強我們品牌的相關性。同樣，我們的研發組織將這些消費者洞察與深厚的多學科科學專業知識以及與醫療保健專業人員的合作相結合，以推動以消費者健康為中心的創新產品、解決方案和體驗。

我們的業務板塊

我們通過以下三個可報告的業務部門經營業務：

•自我護理。我們的自我護理商品類別包括：咳嗽、感冒和過敏；疼痛護理；以及其他自我護理（消化健康、戒煙等）。該細分市場的主要品牌包括泰諾®，尼科雷特®，還有 Zyrtec®.
•皮膚健康與美容。我們的皮膚健康和美容產品類別包括：面部和身體護理以及頭髮、防曬和其他。該細分市場的主要品牌包括露得清®，Aveeno®，還有 OGX®.
•基本健康。 我們的基本健康產品類別包括：口腔護理、嬰兒護理和其他基本健康（女性健康和傷口護理）。該細分市場的主要品牌包括利斯特林®，約翰遜的®，創可貼®，還有 StayFree®.

有關我們三個應報告業務領域的更多信息，請參閲”—影響我們業績的關鍵因素—我們的品牌和產品組合” 和注意事項 14, “業務板塊,”到我們的簡明合併財務報表此處包括在內。

與強生公司分離

2021年11月，我們的母公司強生公司（“強生” 或 “母公司”）宣佈打算將其消費者健康板塊（“消費者健康業務”）拆分為一家新的上市公司（“分離”）。我們於2022年2月23日在特拉華州註冊成立，與分離有關的最終目的是直接或間接持有消費者健康業務，並開展了某些業務活動，以應對消費者健康業務的計劃分離。在Kenvue首次公開募股（定義見下文）之前，我們由強生全資擁有，主要代表消費者健康業務。我們還納入了強生其他板塊先前報告的某些其他產品線。2023年4月4日，與分離相關的強生在所有重大方面完成了向我們和我們的子公司轉移消費者健康業務的資產和負債，但在某些司法管轄區轉移資產和負債，我們和強生將推遲此類資產的轉讓以及負債和其他非物質資產（例如轉讓，即 “消費者”）健康業務轉移”）。

與Kenvue普通股首次公開募股相關的註冊聲明於2023年5月3日宣佈生效，我們的普通股於2023年5月4日開始在紐約證券交易所交易，股票代碼為 “KVUE”（“Kenvue IPO”）。

2023年5月8日，Kenvue的首次公開募股通過出售198,7344股普通股完成，面值每股0.01美元，包括承銷商全面行使購買25,921,884股股票以彌補超額配股的選擇權，首次公開募股價格為每股22美元，扣除1.31億美元的承保折扣和佣金，淨收益為42億美元。2023 年 5 月 8 日，結合消費者健康業務轉讓，我們從 Kenvue 首次公開募股中出售普通股獲得的 (1) 淨收益和 (2) 淨收益中向強生分配了 138 億美元
32

根據附註4的定義，從債務融資交易中獲得的收益，此處包含的簡明合併財務報表中的 “借款”，以及（3）超過公司在Kenvue首次公開募股後立即保留的11.7億美元現金和現金等價物的任何現金和現金等價物。截至Kenvue首次公開募股結束時，強生擁有1,716,160,000股Kenvue普通股，約佔Kenvue普通股已發行總股的89.6％，因此，在分離完成之前，強生將繼續整合Kenvue的財務業績。

2023年7月24日，我們就強生的擬議交換要約向美國證券交易委員會提交了S-4表格的註冊聲明，根據該聲明，強生股東可以將強生普通股換成強生擁有的普通股。

作為一家獨立的上市公司，我們將承擔某些費用（“與離職相關的費用”）。我們預計，與離職相關的非經常性費用將至少持續到2024財年。有關分離的更多信息，請參閲首次公開募股招股説明書中的 “分離和分銷交易——分離” 和 “某些關係和關聯人交易——將達成的與分離相關的協議”。

與強生的關係

關於分離，我們與強生簽訂了分離協議和其他各種協議，以實現分離。這些協議為我們與強生的關係提供了框架，並管理了Kenvue首次公開募股完成後我們與強生之間的各種臨時和持續關係。此處包含的簡明合併財務報表附註8 “關聯方” 中描述了與強生達成的這些協議。

影響我們業績的關鍵因素

我們認為，我們的業績和未來的成功取決於許多因素，這些因素為我們帶來了重大機遇，但也帶來了風險和挑戰，包括下文和IPO招股説明書中題為 “風險因素” 的部分中討論的因素。

我們的品牌和產品組合

我們在過去 135 年中建立了世界一流的全球標誌性和現代品牌組合，深受幾代消費者的信賴。我們的業務平衡且富有彈性，擁有跨品類和地域市場的領先品牌。我們的品牌得到廣泛認可，代表了全球強國和區域品牌的結合，其中許多品牌在各自的類別中處於領先地位。我們的品牌專為獨一無二的時刻而打造；這些關懷時刻與我們的產品建立了情感聯繫，在消費者和我們的品牌之間建立了深厚的紐帶。

我們成功競爭的能力取決於這些品牌的實力。我們的絕大多數淨銷售額來自帶有專有商標和商品名稱的產品，這些商標和商品名稱表明我們銷售的產品是 “名牌” 產品。發展和維護我們品牌的聲譽是我們與消費者、客户、製造商、供應商、分銷商和其他第三方合作伙伴（包括醫療保健專業人員、有影響力的人以及與我們有關係的其他個人）關係的關鍵組成部分。我們認識到，與我們的公司、我們的品牌、產品、我們的供應鏈、我們的原料、包裝、我們的環境、社會和治理慣例、我們的員工或我們業務的任何其他方面相關的負面宣傳，無論是否有效，都可能會損害我們的聲譽和品牌。

消費者、客户和第三方合作伙伴重視並信任我們品牌的聲譽、可靠性和地位以及我們產品的質量、性能和功能，我們相信，通過繼續深化我們在產品組合中的品牌相關性和顯著性，我們的產品在消費者心中和家庭中佔有一席之地，有很大的機會進一步提高我們的品類和品牌滲透率。

消費者偏好的轉變

日常護理從未像現在這樣成為消費者健康之旅中至關重要的一部分。在全球範圍內，人們對消費健康產品的偏好和期望持續變化，人們越來越關注預防保健和科學支持的解決方案。儘管在 COVID-19 大流行之前，對消費者健康的關注已經在上升，但自疫情開始以來，這種關注進一步加快。消費者也在將美容模式轉向健康。最近影響消費者偏好的其他趨勢包括人口老齡化、高端化（消費者將購買轉向高端替代品）、新興市場中產階級的增長以及創造數字生態系統的興起
33

個性化健康解決方案的新機遇。我們預計這些趨勢將繼續下去，消費者將繼續尋求滿足其健康目標的解決方案，從而為我們的產品組合創造增長機會。

消費者的偏好和購買模式難以預測，並且可能會迅速波動。我們的成功取決於我們比競爭對手更快地預測、理解和適當應對市場趨勢和消費者偏好變化的能力。因此，我們越來越多地利用我們的數字能力和數據分析來獲得新的商業見解，並制定有針對性的營銷和廣告計劃以吸引消費者。此外，市場趨勢、消費者偏好和購買模式可能因地域而異，我們力求用根據當地偏好和趨勢量身定製的強大區域品牌來補充我們的標誌性全球品牌組合。

創新

我們依賴科學。我們一直將科學作為我們提供醫療服務的核心，我們將繼續致力於這種方法。我們能夠快速開發新產品和技術，持續調整和銷售我們的產品以滿足不斷變化的消費者偏好，這是我們業務戰略的重要組成部分。我們的幾款產品在改善生活、率先上市的創新方面有着悠久的歷史。在許多情況下，我們推動了整個類別的創新和臨牀綱要。通過利用世界一流的研發能力和研發專業人員團隊，我們採用了多學科和差異化的創新方法。

我們在通過以人類同理心為中心的科學方法以及利用我們與醫療保健專業人員和學術機構的長期關係推動各個類別的創新方面有着成功的記錄。儘管如此，開發新產品和技術是一個複雜、耗時和昂貴的過程，新產品可能無法成功上市，也可能無法產生足夠的消費者興趣和銷量，無法成為有利可圖的產品。為了在我們目前服務的產品市場中保持競爭力，進入新產品市場並擴展到相鄰的類別、分銷渠道或地域，我們必須繼續投資於創新，開發、推廣新的高質量產品並將其推向市場。

擴展電子商務和數字能力

我們的數字優先思維貫穿我們所做的一切。在過去的幾年中，我們的數字化加速改變了我們提供更好消費者健康體驗的能力。今天，我們通過優先考慮數字投資，將數字優先思維應用於運營的各個方面，包括研發、供應鏈、進入市場和營銷，並且我們打算在未來繼續加快這一戰略的實施。有效實施我們的數字優先方法，包括有效整合我們的數字和實體渠道，是我們業務持續增長不可或缺的一部分，但涉及重大的運營變革。我們逐漸將投資重點放在增強我們的數字能力上，包括數據科學、數據分析、人工智能、機器學習和自然語言處理。

近年來，我們對這一戰略的追求促使我們推廣新服務，包括電子商務和直接面向消費者（“DTC”）的服務，並在歷史上向消費者和客户提供的傳統服務和產品之外推出創新的新產品和互聯健康產品。我們對數字能力的投資正在提高數據質量和可及性，促進創新，推動電子商務取得成功，並使我們能夠更有效地管理供應鏈，同時增強我們的營銷和商業能力。但是，通過數字化舉措擴大我們的服務和產品供應還將帶來與數字化開展業務相關的額外風險和不確定性，包括技術變革的速度、技術故障、信息安全或網絡安全事件、消費者隱私和數據保護問題、道德問題、州税制度的變化以及政府對互聯網活動的監管。

地理擴張

我們的足跡遍及全球，2022年，我們在四個地區的超過165個國家銷售和分銷了我們廣泛的產品組合。近年來，通過擴大全球業務，我們不斷髮展業務，並打算繼續發展我們的業務。鑑於我們的全球規模，包括在美國和中國，我們完全有能力與零售合作伙伴合作，以滿足不斷增長的消費者健康需求，並開發新的產品以滿足全球不斷變化的消費者需求。除了優先在我們已經確定了最具吸引力的機會的現有市場中擴張外，我們還打算投資其他規模龐大、成長中的市場 穿透力不足世界各地的地理市場。

我們預計，在我們計劃擴大業務的地理市場中，競爭將加劇。總部設在美國以外市場的本地公司可能具有巨大的競爭優勢，因為它們對這些當地市場有了更多的瞭解和關注。同時，我們的一些跨國競爭對手可能會在特定的地區發展和成長
34

市場速度比我們要快。我們成功在全球擴展業務的能力將取決於多種因素，包括我們的營銷努力和消費者對我們產品的接受程度。

競爭加劇

我們的產品在競爭激烈的全球市場上銷售，近年來，該市場經歷了零售貿易集中度的提高、零售購買聯盟的出現、電子商務的快速增長以及主要零售貿易客户傳統和數字業務的整合。我們的一位客户約佔 佔我們總淨銷售額的 14% f或在截至2023年7月2日和2022年7月3日的第三財季和六個月中，我們的前十名客户約佔 41% 以及我們兩財年淨銷售總額的43％ 三和六幾個月已結束2023 年 7 月 2 日和財政 分別截至2022年7月3日的三個月和六個月. 儘管如此，由於這些趨勢，我們在每個業務領域中越來越依賴某些大型零售貿易客户，其中一些零售貿易客户具有顯著的議價能力。

我們在每個業務領域和產品線以及我們運營的所有地理市場中都面臨着激烈的競爭。我們根據成本效益、產品性能、實際或感知的產品優勢、知識產權、廣告和促銷活動、品牌知名度和忠誠度、消費者便利性、定價和地理覆蓋範圍與各種規模的公司競爭。我們的競爭對手包括跨國公司、通常在區域範圍內運營的小型公司、零售商的自有品牌和普通的非品牌產品。這些競爭對手中有許多受益於電子商務的大幅增長，並廣泛關注DTC或其他非傳統的數字商業模式。影響我們業務的競爭因素還包括市場動態和不斷變化的消費者偏好、品牌形象、廣泛的產品組合、新產品創新和產品開發、對消費者有吸引力的價格、成本投入以及吸引和留住優秀員工的能力。我們預計，我們經營的類別和地域市場的持續吸引力將鼓勵各種規模的新競爭對手的進入，這可能會增加未來的這些壓力和其他競爭壓力。

採購、製造和供應鏈管理

我們滿足消費者和客户需求的能力取決於我們的製造和供應商業務的正常運作。我們的製造業務需要及時交付足夠數量的複雜、高質量的部件和材料。我們已經建立了供應鏈網絡，以便在全球最需要的地方部署資源。我們廣泛的分銷網絡和銷售組織使我們能夠與多個市場和渠道的主要供應商和零售商建立戰略合作伙伴關係，從而進一步利用我們的規模來推動靈活的製造能力和供應鏈優化。我們相信，這種方法可以建立和支持我們在經濟週期中的彈性，並使我們能夠根據我們的戰略優先事項優先考慮或擴大我們的地域重點。儘管如此，我們過去曾面臨過並將來可能通過內部和外部供應鏈面臨意想不到的生產中斷和延遲。例如，自2021年以來，我們的通貨膨脹率一直高於預期，並將繼續經歷高於預期的通貨膨脹，包括運輸、大宗商品和其他供應鏈成本的上漲以及中斷，這些中斷對我們的經營業績產生了不利影響，並將繼續受到不利影響。製造或供應商中斷可能導致產品短缺、銷售下降、聲譽受損或鉅額成本。

供應鏈優化舉措

自2019年以來，我們已採取重大措施來滿足消費者需求並緩解供應鏈限制。我們重新設計了我們的製造和分銷網絡，優化了內部和外部的製造和分銷足跡，以縮短全球的交貨時間和可靠性。我們有選擇地投資於特定技術，並擴大了我們在不同地域市場的能力，目的是通過改善成本、速度、合規性和客户服務來提高競爭力。部署了一系列不同的舉措，包括（1）通過端到端協作和運輸優化提高區域間靈活性；（2）重新設計分銷網絡以管理電子商務量的激增並緩解限制；（3）產品供應優化，淘汰了大量小型外部製造商並停止了無利可圖的SKU；（4）對技術、自動化和數字能力的投資，以實現供應鏈運營現代化並實現庫存優化，從而改善了庫存盈利能力、質量控制以及集裝箱裝載和利用率，同時減少消費者投訴。因此，我們的歷史運營業績反映了通過這些端到端供應鏈優化計劃節省的開支。

宏觀經濟趨勢

宏觀經濟因素影響消費者支出模式，從而影響我們的經營業績。這些因素包括總體經濟狀況、通貨膨脹、消費者信心、就業率、商業狀況、信貸供應情況、利息
35

税率、税率以及燃料和能源成本。全球非必需消費支出的影響因素繼續為我們和我們的第三方合作伙伴創造複雜而充滿挑戰的零售環境，而非必需消費支出的因素仍在波動。我們打算繼續評估和調整我們的運營戰略和成本管理機會，以幫助減輕更廣泛的宏觀經濟狀況和政策變化對我們經營業績的任何影響，同時繼續專注於業務的長期增長。

外匯敞口

我們以美元報告合併財務業績，但有大量非美國業務。我們的很大一部分業務是以美元以外的貨幣進行的，通常，適用的當地貨幣是我們在該地區的本位貨幣。因此，我們在多個司法管轄區（主要是歐盟、英國、日本、中國、加拿大、巴西和印度）的經營業績折算成美元，因此面臨外匯風險。此外，隨着我們繼續擴大全球業務，我們的外匯風險敞口可能會變得更加嚴重，尤其是在美元未來走強的情況下。

在可能的情況下，我們會通過多種方法管理外幣敞口。我們可以採用自然對衝策略，通過這種策略，對我們以外幣計價的淨銷售額產生的自然而相反的影響在一定程度上減輕外幣對我們以外幣計價的運營支出的有利和不利影響。在2022年，由於預計將作為獨立實體運營，我們開始使用衍生金融工具來減輕我們的外匯風險，而不是用於交易或投機目的。例如，我們對部分預測的外幣收入進行了套期保值，並預測了庫存購買量。儘管如此，減輕所有外幣風險敞口對我們來説是不切實際的，我們也無法準確預測未來外幣匯率波動對我們的經營業績可能產生的影響，這是因為我們對各種外幣的敞口不斷變化，難以預測外幣匯率相對於美元的波動，以及所涉及的外幣數量巨大。

收購和資產剝離

我們通過收購高增長、高利潤業務以及剝離我們認為未很好地融入我們的產品組合和戰略方向的資產，積極完善我們的投資組合。我們已經表現出成功整合和擴展收購業務的能力，以進一步鞏固我們在產品組合中的市場領導地位。在截至2023年7月2日和2022年7月3日的第三財季和六個月中，我們沒有完成任何重大收購或資產剝離。

我們打算繼續採取紀律嚴謹的方法來處理收購和合作機會，以加速我們業務的增長。我們相信，我們強勁的資產負債表將使我們能夠戰略性地進行收購和資產剝離，同時保持我們嚴格的資本配置方針。但是，對企業、品牌、資產和技術的收購和剝離涉及許多潛在風險。

COVID-19 疫情的影響

2020 年 3 月，世界衞生組織（“世衞組織”）宣佈 COVID-19 疫情為全球大流行，並建議在全球範圍內採取遏制和緩解措施。2023 年 5 月 5 日，世衞組織宣佈 COVID-19 不再是全球突發衞生事件。我們已經評估了某些會計事項，這些事項通常需要結合我們合理獲得的信息以及 COVID-19 疫情的未知未來影響來考慮預測的財務信息。

我們的在 COVID-19 疫情期間，消費者行為的變化加速了我們的自我護理板塊和基本健康板塊某些產品類別的淨銷售額，這有助於抵消其他業務對我們淨銷售額的不利影響，主要是皮膚健康和美容產品以及基本健康板塊中的嬰兒護理和女性健康產品， 由於封鎖導致的丟失使用情況， 包括消費者因經濟困難而無法購買我們的產品、政府採取行動限制旅行或行動限制、需求和消費從自由裁量或價格較高的產品轉移到價格較低的產品以及消費者的儲藏室裝貨活動。但是，隨着政府開始取消限制，這種負面趨勢在2021年第四季度開始趨於平穩並趨於穩定，而由於越來越關注消費者健康，自我護理和基本健康產品的勢頭仍在繼續。COVID-19 疫情將在多大程度上繼續影響我們的業務和財務業績，將取決於許多無法確定預測的因素，包括疫情持續時間和新變種的影響。COVID-19 或其變種傳播的任何死灰復燃都可能導致新的政府指令的實施和長期限制性措施的實施，這可能會進一步幹擾我們的運營。

36

根據目前獲得的信息，我們在評估 COVID-19 疫情對我們業務和財務業績的潛在影響時考慮了各種內部和外部因素，如下所示：

•運營模式。我們在消費者健康行業擁有敏捷的業務模式，我們的製造、研發和商業能力具有靈活性。
•供應鏈。 我們將繼續利用我們的全球製造足跡，同時密切監控和維護遠離高風險地區的主要配送中心的關鍵庫存，以確保充足和有效的配送。
•業務連續性。我們網絡中強大而積極的業務連續性計劃有助於我們為 COVID-19 疫情做好準備，並使我們能夠在不出現重大幹擾的情況下繼續滿足大多數消費者的需求。
•勞動力。我們制定了相應的程序，以保護我們在製造、分銷、商業和研究運營中的基本員工，同時確保為其他員工制定適當的遠程工作協議。
•流動性。在可預見的將來，在尋求進入金融資本市場的機會時，我們預計將獲得投資級信用評級。
•立法。我們將繼續評估和評估正在進行的全球立法工作，以應對 COVID-19 疫情對我們所參與的類別和地域市場的影響。目前，為應對 COVID-19 疫情而頒佈的法律法規預計不會對我們的運營產生實質性影響。

下文將進一步詳細討論 COVID-19 疫情對我們經營業績的影響，包括我們細分市場淨銷售額和細分市場利潤的變化。請參閲 “—操作結果”。

法律訴訟

我們和/或我們的某些子公司不時參與各種訴訟和索賠，這些訴訟和索賠涉及知識產權、商業合同、產品責任、標籤、營銷、廣告、定價、反壟斷和貿易監管、勞動和就業、賠償、數據隱私和安全、環境、健康和安全、税務事務、政府調查以及我們正常業務過程中出現的其他法律訴訟。有關我們當前法律訴訟的更多信息，請參閲此處包含的簡明合併財務報表附註13 “承付款和意外開支”。

針對強生及其某些附屬公司提出了大量人身傷害索賠，指控滑石粉會導致癌症，原因是使用含有滑石粉的潤膚粉，主要是強生的嬰兒爽身粉。這些人身傷害訴訟主要在美國和加拿大的州和聯邦法院提起。

根據分離協議，強生保留了因強生或其附屬公司在美國和加拿大銷售的滑石粉或含滑石粉產品的存在或接觸而直接或間接造成的損害或與之相關的所有負債（“滑石粉相關負債”），因此，強生同意向我們賠償滑石粉相關責任以及與滑石粉相關的任何費用解決此類索賠。但是，對於因直接或間接存在或接觸在美國或加拿大境外銷售的滑石粉或含滑石粉產品的存在或接觸而造成、基於或造成的損害或與之相關的所有責任，我們將繼續承擔責任。

其他信息

嬰兒爽身粉過渡期

2022年8月11日，我們宣佈了過渡到全以玉米澱粉為基礎的嬰兒爽身粉產品組合的商業決定。由於這一過渡，基於滑石粉的強生嬰兒爽身粉將於2023年在全球停產。基於滑石粉的強生嬰兒爽身粉此前已於2020年在包括美國和加拿大在內的某些市場停產。我們預計這一變化的影響不會是實質性的。

俄烏戰爭

儘管目前很難預測俄羅斯和烏克蘭之間持續的軍事衝突（“俄烏戰爭”）的長期影響，但在截至2023年7月2日和2022年7月3日的六個月中，衝突對我們的財務影響並不嚴重。在截至2023年7月2日的第三財年和六個月中，我們的烏克蘭業務均代表
37

我們淨銷售額的0.1％。在截至2022年7月3日的第三財季和六個月中，我們的烏克蘭業務分別佔淨銷售額的0.2％和0.1％。截至2023年7月2日，我們在烏克蘭的業務佔我們淨資產的不到0.1％，截至2023年1月1日，佔我們淨資產的0.1％。在截至2023年7月2日的第三財季和六個月中，我們的俄羅斯業務分別佔淨銷售額的0.8％和1.0％。在截至2022年7月3日的第三財季和六個月中，我們的俄羅斯業務分別佔淨銷售額的1.6％和1.5％。

在2022年第一季度，我們宣佈決定暫停向俄羅斯供應除Self Care領域的非處方藥以外的所有產品。由於患者依賴其中許多產品用於醫療保健目的，我們繼續供應這些產品。暫停產品的供應於2022年第二季度終止。我們還暫停了在俄羅斯的所有廣告、在俄羅斯的所有臨牀試驗以及在俄羅斯的任何額外投資。我們將繼續監測俄羅斯的地緣政治局勢，評估我們在俄羅斯的活動和未來行動。

延期市場

為了確保遵守適用法律，獲得必要的政府批准和其他同意，以及出於其他業務原因，我們將某些非美國司法管轄區（包括中國、馬來西亞和俄羅斯）企業的某些資產和負債的轉讓推遲到Kenvue首次公開募股完成之後。此處包含的簡明合併財務報表包括分離完成後我們將開展業務的所有司法管轄區的企業，包括任何延期本地業務（定義見首次公開募股招股説明書中的 “某些關係和關聯人交易——與分離—分離協議—遞延市場相關的協議”）。有關遞延本地業務的更多信息，請參閲首次公開募股招股説明書中的 “風險因素——與分離和分配相關的風險——分離所考慮的某些資產和負債在本次發行完成之前將無法完成” 和 “某些關係和關聯人交易——與分離——分離協議——遞延市場相關的協議”。

税收準備金

2022年12月15日，歐盟（“歐盟”）成員國正式通過了歐盟的第二支柱指令，該指令 g通常規定最低有效税率為15％，這是由經濟合作與發展組織（“經合組織”）第二支柱框架制定的，該框架得到了全球130多個國家的支持。歐盟第二支柱指令的生效日期為2024年1月1日和2025年1月1日，該指令的不同方面。2023年7月17日，經合組織發佈了《行政指南》，提議建立某些安全港，這些安全港實際上將某些生效日期延長至2027年1月1日。歐盟成員國仍需要在當地的第二支柱立法中採用經合組織行政指導方針才能適用此類安全港規則。意思是其他一些國家也在考慮實施類似的立法。我們正在繼續評估第二支柱框架對未來時期的潛在影響，尚待其他個別國家，包括歐洲聯盟內的國家通過立法。最低税的全球實施可能會對我們未來時期的簡明合併財務報表產生重大影響。

38

運營結果

截至2023年7月2日的三財個月與截至2022年7月3日的三財年對比

我們截至2023年7月2日和2022年7月3日的三財年業績如下：

財政三個月已結束
2023年7月2日2022年7月3日
將 2022 改為 2023
（百萬美元）金額百分比
淨銷售額$4,011 $3,804 $207 5.4 %
銷售成本1,786 1,646 140 8.5 %
毛利2,225 2,158 67 3.1 %
銷售費用、一般費用和管理費用1,522 1,375 147 10.7 %
其他運營費用，淨額1 13 (12)(92.3)%
營業收入702 770 (68)(8.8)%
其他支出（收入），淨額10 (5)15 *
利息支出，淨額53 — 53 *
税前收入639 775 (136)(17.5)%
税收準備金209 171 38 22.2 %
淨收入$430 $604 $(174)(28.8)%

* 計算沒有意義。

淨銷售額

截至2023年7月2日和2022年7月3日的三個財月，淨銷售額分別為40億美元和38億美元，增長2.07億美元，增長5.4％。淨銷售增長主要是由價值實現（也稱為價格/組合）推動的。不包括8700萬美元匯率不利變動的影響，非公認會計準則財務指標有機增長為2.94億美元，這主要歸因於價值實現、感冒和流感發病率增加導致的止痛護理和咳嗽、感冒和流感產品類別需求增加，以及創新和供應改善推動的防曬護理份額連續上漲。

銷售成本

如上文淨銷售額所述，截至2023年7月2日和2022年7月3日的三個財月，銷售成本分別為18億美元和16億美元，增長1.4億美元，增長8.5％，這主要歸因於有機增長。此外，由於大宗商品通貨膨脹，關鍵原料、包裝材料和入境運費成本的上漲，進一步影響了銷售成本。與我們的供應鏈優化計劃相關的收益和4,200萬美元的有利貨幣影響部分抵消了這一增長。與上年相比，銷售成本佔淨銷售額的百分比增長了120個基點至44.5％，這主要是由於通貨膨脹對成本的影響，但與我們的供應鏈優化計劃相關的收益的實現部分抵消了這一影響。

銷售、一般和管理費用

截至2023年7月2日和2022年7月3日的三個財月，銷售、一般和管理費用（“SG&A”）分別為15億美元和14億美元，增長1.47億美元，增長10.7％。與上年相比，銷售和收購佔淨銷售額的百分比增長了180個基點，達到37.9％，這主要是由於我們準備獨立運營，企業職能成本增加，以及非經常性離職相關成本增加了5,300萬美元。2,200萬美元的有利貨幣影響部分抵消了這些成本的增加。

其他運營費用，淨額

截至2023年7月2日和2022年7月3日的三個財月，其他運營支出淨額分別為100萬美元和1300萬美元，減少了1200萬美元。下降的主要原因是或有負債的逆轉，而與強生相關的淨經濟利益安排的影響部分抵消了這種逆轉。
39

對於截至2023年7月2日的三個月的遞延本地業務，請參閲此處包含的簡明合併財務報表附註1 “公司描述和重要會計政策摘要”，以瞭解更多信息。

其他支出（收入），淨額

其他支出淨額為1000萬美元，而截至2023年7月2日和2022年7月3日的三個月中，其他收入分別扣除500萬美元，支出變動為1,500萬美元，主要是由外幣損失增加所致。

利息支出，淨額

截至2023年7月2日的三個財月，淨利息支出為5300萬美元，而截至2022年7月3日的三財個月的淨利息支出為0萬美元。這一增長是由優先無抵押票據（“優先票據”）和根據商業票據計劃發行的票據確認的利息支出推動的，被託管債務收益和強生應收關聯方票據（“融資協議”）賺取的利息收入所抵消，利息收入為3,300萬美元。有關更多信息，請參閲此處包含的簡明合併財務報表附註4 “借款”。

税收準備金

截至2023年7月2日和2022年7月3日的三個財月，税收準備金分別為2.09億美元和1.71億美元，所得税支出增加了3,800萬美元。增長的主要原因是美國對外國税收抵免後的外國所得税增加，外國税收抵免的遞延所得税資產估值補貼增加，以及與去年準備金回報率調整相關的税收支出增加。

分部業績

分部利潤基於營業收入，不包括折舊和攤銷、非經常性分離相關成本、重組費用、其他收入、淨收入、運營和未分配的一般公司管理費用（以下稱為 “調整後營業收入”），因為管理層在評估分部財務業績時不包括這些項目。一般公司/未分配費用，包括國庫和法律業務以及與公司整體管理相關的某些費用、收益和虧損，不分配給這些細分市場。在評估分部業績和管理運營時，管理層不審查分部資產。

2023年第一季度，我們調整了銷售成本中某些無形資產攤銷成本的分配，以符合我們衡量的細分市場財務業績，包括CODM。因此，我們更新了分部披露，以反映所有前期的最新報表。調整後的總營業收入並未因本次更新而發生變化。

有關更多信息，請參閲此處包含的簡明合併財務報表附註14 “業務領域”。

截至2023年7月2日的三財個月與截至2022年7月3日的三財年對比

下表顯示了截至2023年7月2日和2022年7月3日的三個月的分部調整後營業收入和分部調整後營業收入的同期變化。請參閲我們的附註 14 “業務領域”
40

此處包含簡明合併財務報表，以獲取有關分部淨銷售額和分部調整後營業收入的更多詳細信息。

財政三個月已結束
2023年7月2日2022年7月3日
將 2022 改為 2023
（百萬美元）金額百分比金額百分比金額百分比
細分市場淨銷售額
自我護理$1,661 41.4 %$1,481 38.9 %$180 12.2 %
皮膚健康與美容1,147 28.6 1,126 29.6 21 1.9 
基本健康1,203 30.0 1,197 31.5 6 0.5 
分部淨銷售總額$4,011 100.0 %$3,804 100.0 %$207 5.4 %
税前收入$639 $775 
利息支出，淨額53 — 
其他支出（收入），淨額10(5)
總營業收入$702 $770 
調整後營業收入對賬：
折舊和攤銷
148161
與離職有關的費用
102 49
重組(1)
— 24
其他運營費用，淨額1 13
一般公司/未分配費用7464
調整後營業收入總額$1,027 $1,081 
分部調整後的營業收入
自我護理$576 $524 $52 9.9 %
皮膚健康與美容201 243 (42)(17.3)
基本健康250 314 (64)(20.4)
調整後營業收入總額$1,027 $1,081 $(54)(5.0)%

(1)不包括其他運營費用中包含的重組費用，淨額。

有機增長

我們通過衡量有機增長來評估淨銷售業績，這是一項非公認會計準則的財務指標，它衡量淨銷售額的同期變化，不包括外幣匯率變動的影響以及收購和資產剝離的影響。管理層認為，有機增長排除了我們認為不能直接反映我們基礎業務的某些項目的影響，從而為投資者提供了額外的補充信息，他們可能會發現這些信息有助於評估我們的經營業績。

41

下表顯示了截至2023年7月2日的三個月美國公認會計準則淨銷售額與有機增長的變化與截至2022年7月3日的三財年相比的對賬情況：

截至2023年7月2日的三財月對比2022年7月3日(1)
報告的淨銷售額變化 外幣的影響有機增長
（百萬美元）金額百分比金額金額百分比
自我護理$180 12.2 %$(30)$210 14.2 %
皮膚健康與美容21 1.9 (17)38 3.4 
基本健康6 0.5 (40)46 3.8 
總計$207 5.4 %$(87)$294 7.7 %

截至2023年7月2日的三財月對比2022年7月3日(1)
報告的淨銷售額變化外幣的影響有機增長
價格/組合(2)
音量
自我護理12.2 %(2.0)%10.6 %3.6 %
皮膚健康與美容1.9 (1.5)6.6 (3.2)
基本健康0.5 (3.3)10.7 (6.9)
總計5.4 %(2.3)%9.4 %(1.7)%

(1)收購和剝離並未對截至2023年7月2日或2022年7月3日的三個月的淨銷售額產生重大影響。
(2) 也稱為價值實現。

自我保健板塊

自我護理板塊淨銷售額

截至2023年7月2日和2022年7月3日的三個財月，自助保健板塊的淨銷售額分別為17億美元和15億美元，增長1.8億美元，增長12.2％。不包括外幣折算的不利影響，有機增長為2.1億美元，佔14.2％，這主要是由10.6％的價值實現率和3.6％的銷量增長所推動的，這是由於呼吸系統疾病（包括咳嗽、感冒和流感）發病率增加，主要是在中國，對咳嗽、感冒和過敏產品的需求增加。

自我保健板塊調整後的營業收入

截至2023年7月2日的三個月中，自我保健板塊調整後的營業收入增長了5200萬美元，至5.76億美元，增長9.9％，這主要是由價值實現和良好的產品組合、產品組合優化和供應鏈效率所推動的，但原材料成本的上漲部分抵消了這一點。

皮膚健康與美容板塊

皮膚健康與美容板塊淨銷售額

截至2023年7月2日和2022年7月3日的三個財月，皮膚健康與美容板塊的淨銷售額均為11億美元，增長2,100萬美元，增長1.9％。不包括外幣折算的不利影響，有機增長為3,800萬美元，增長3.4％，這主要是由6.6％的價值實現率推動的，但與銷量相關的下降3.2％所抵消，這主要是由Kenvue自2022年3月以來俄羅斯某些個人護理產品暫停供應所致。這一增長是由對防曬產品的強勁需求和供應的改善以及主要在美國的強勁電子商務和俱樂部渠道表現以及拉丁美洲的新產品創新所推動的，但產品停產部分抵消了這一增長。

皮膚健康與美容板塊調整後的營業收入

皮膚健康與美容板塊調整後的營業收入下降了4200萬美元，至2.01億美元，下降了17.3％，至2.01億美元，這受到上文討論的價值實現、有利的產品組合和供應鏈效率的影響所部分抵消。
42


基本健康板塊

基本健康板塊淨銷售額

截至2023年7月2日和2022年7月3日的三個財月，基本健康板塊的淨銷售額均為12億美元，增長600萬美元，增長0.5％。不包括外幣折算的不利影響，有機增長為4,600萬美元，增長3.8％，這主要是由10.7％的價值實現推動的，其中最明顯的是女性健康，但6.9％的銷量下降部分抵消了這一增長。整體銷量下降主要是由Kenvue自2022年3月以來在俄羅斯暫停供應某些個人護理產品所致。

基本健康板塊調整後的營業收入

基本健康板塊調整後的營業收入下降了6400萬美元，下降了20.4％，至2.5億美元。下降主要歸因於原材料成本上漲的影響，但如上所述，價值實現、良好的產品組合和供應鏈效率的提高部分抵消了這一影響。

運營結果

截至2023年7月2日的六財年與截至2022年7月3日的六財年相比較

我們截至2023年7月2日和2022年7月3日的六個財年業績如下：

已結束的六個財年
2023年7月2日2022年7月3日
將 2022 改為 2023
（百萬美元）金額百分比
淨銷售額$7,863 $7,394 $469 6.3 %
銷售成本3,513 3,280 233 7.1 %
毛利4,350 4,114 236 5.7 %
銷售費用、一般費用和管理費用3,024 2,725 299 11.0 %
其他運營支出（收入），淨額(16)8 (24)*
營業收入1,342 1,381 (39)(2.8)%
其他支出（收入），淨額40 (6)46 *
利息支出，淨額54 — 54 *
税前收入1,248 1,387 (139)(10.0)%
税收準備金488 255 233 91.4 %
淨收入$760 $1,132 $(372)(32.9)%

* 計算沒有意義。

淨銷售額

截至2023年7月2日和2022年7月3日的六個財月，淨銷售額分別為79億美元和74億美元，增長4.69億美元，增長6.3％。不包括2.29億美元匯率不利變動的影響，有機增長為6.98億美元，這主要歸因於價值實現、感冒和流感發病率增加導致我們的止痛和咳嗽、感冒和流感產品類別需求增加，以及創新和供應改善推動的防曬產品份額連續上漲。

銷售成本

截至2023年7月2日和2022年7月3日的六個財月，銷售成本分別為35億美元和33億美元，增長2.33億美元，增長7.1％，這主要是由於有機增長推動的可變成本增加，如上文淨銷售中所述。此外，由於大宗商品通貨膨脹，關鍵原料、包裝材料和入境運費成本的上漲，進一步影響了銷售成本。與我們的供應相關的收益的實現部分抵消了這一增長
43

連鎖優化舉措和1.08億美元的有利貨幣影響。與去年相比，銷售成本佔淨銷售額的百分比增長了30個基點至44.7％，這主要是由於大宗商品通貨膨脹推動的成本上漲。

銷售、一般和管理費用

截至2023年7月2日和2022年7月3日的六個財月，銷售、一般和管理費用分別為30億美元和27億美元，增長2.99億美元，增長11.0％。與上年相比，銷售和收購佔淨銷售額的百分比增長了160個基點，達到38.5％，這主要是由於我們準備獨立運營，企業職能成本增加，以及非經常性離職相關成本增加了1.41億美元。6,600萬美元的有利貨幣影響部分抵消了這些成本的增加。

其他運營支出（收入），淨額

其他營業收入淨額為1,600萬美元，與其他運營支出相比，淨收入為1,600萬美元，截至2023年7月2日和2022年7月3日的六個財年分別為800萬美元，變動2400萬美元。這一變化主要是由被認為不再可能的或有負債的逆轉，以及出售賓夕法尼亞州蘭開斯特製造工廠的900萬美元確認收益被強生在截至2023年7月2日的六個月中與強生就遞延本地業務達成的淨經濟利益安排的影響所部分抵消，見我們的簡明合併附註1 “公司描述和重要會計政策摘要” 此處包含的財務報表以供參考信息。

其他支出（收入），淨額

其他支出與其他收入相比淨額為4000萬美元，截至2023年7月2日和2022年7月3日的六個月分別淨額為600萬美元，支出增加了4,600萬美元，這主要是由外幣虧損和股權證券虧損增加所致。

利息支出，淨額

截至2023年7月2日的六個財年，淨利息支出為5400萬美元，而截至2022年7月3日的六個財年淨利息支出為0萬美元。這一增長是由根據商業票據計劃發行的優先票據和票據確認的利息支出推動的，被託管和融資協議中債務收益的利息收入所抵消，從而產生了3,300萬美元的利息收入。有關更多信息，請參閲此處包含的簡明合併財務報表附註4 “借款”。

税收準備金

截至2023年7月2日和2022年7月3日的六個財月，税收準備金分別為4.88億美元和2.55億美元，所得税支出增加了2.33億美元。2023年第一季度的債務發行導致年利息增加，並降低了我們利用外國税收抵免來抵消美國國外收入的能力。因此，我們記錄了與未來外國税收抵免福利相關的遞延所得税資產的估值補貼，從而增加了截至2023年7月2日的六個財年中報告的税收支出，與截至2022年7月3日的財年六個月相比。

分部業績

截至2023年7月2日的六財年與截至2022年7月3日的六財年相比較

下表顯示了截至2023年7月2日和2022年7月3日的六個財年中，分部調整後的營業收入和分部調整後營業收入的同期變化。有關分部淨銷售額和分部調整後營業收入的更多詳細信息，請參閲此處包含的簡明合併財務報表附註14 “業務分部”。

已結束的六個財年
2023年7月2日2022年7月3日
將 2022 改為 2023
（百萬美元）金額百分比金額百分比金額百分比
細分市場淨銷售額
自我護理$3,301 42.0 %$2,946 39.9 %355 12.1 %
皮膚健康與美容2,258 28.7 2,138 28.9 120 5.6 
基本健康2,304 29.3 2,310 31.2 (6)(0.3)
分部淨銷售總額$7,863 100.0 %$7,394 100.0 %$469 6.3 %
税前收入$1,248 $1,387 
利息支出54 — 
其他支出（收入），淨額40(6)
總營業收入$1,342 $1,381 
調整後營業收入對賬：
折舊和攤銷
300326
與離職有關的費用
200 59 
重組(1)
— 38 
其他運營支出（收入），淨額(16)8 
一般公司/未分配費用143116
調整後營業收入總額$1,969 $1,928 
分部調整後的營業收入
自我護理$1,158 $998 $160 16.0 %
皮膚健康與美容350 370 (20)(5.4)
基本健康461 560 (99)(17.7)
調整後營業收入總額$1,969 $1,928 $41 2.1 %

(1)不包括其他運營費用（收入）中包含的重組費用，淨額。

下表顯示了截至2023年7月2日的六個月中美國公認會計準則淨銷售額與有機增長的變化與截至2022年7月3日的六個財年相比的對賬情況：

截至2023年7月2日的六財年對比2022年7月3日(1)
報告的淨銷售額變化 外幣的影響有機增長
（百萬美元）金額百分比金額金額百分比
自我護理$355 12.1 %$(80)$435 14.8 %
皮膚健康與美容120 5.6 (52)172 8.0 
基本健康(6)(0.3)(97)91 3.9 
總計$469 6.3 %$(229)$698 9.4 %

截至2023年7月2日的六財年對比2022年7月3日(1)
報告的淨銷售額變化外幣的影響有機增長
價格/組合(2)
音量
自我護理12.1 %(2.7)%9.4 %5.3 %
皮膚健康與美容5.6 (2.4)7.6 0.4 
基本健康(0.3)(4.2)10.1 (6.1)
總計6.3 %(3.1)%9.1 %0.3 %

(1)收購和資產剝離並未對截至2023年7月2日或2022年7月3日的六個月的淨銷售額產生重大影響。
(2)也稱為價值實現。

自我保健板塊

自我護理板塊淨銷售額

截至2023年7月2日和2022年7月3日的六個財月，自助保健板塊的淨銷售額分別為33億美元和29億美元，增長3.55億美元，增長12.1％。不包括外幣折算的不利影響，有機增長為4.35億美元，佔14.8％，這主要是由價值實現9.4％和5.3％的銷量增長所推動的，這是由於呼吸系統疾病發病率增加（主要在中國）導致對咳嗽、感冒和過敏產品的需求增加，以及與年初庫存水平低有關的一次性供應補充（主要是美國）。

自我保健板塊調整後的營業收入

截至2023年7月2日的六個財月，自我保健板塊調整後的營業收入增長了1.6億美元，增長了16.0％，至12億美元，這主要是由價值實現和良好的產品組合、投資組合優化和供應鏈效率所推動的，但部分被原材料成本的上漲所抵消。

皮膚健康與美容板塊

皮膚健康與美容板塊淨銷售額

截至2023年7月2日和2022年7月3日的六個財月，皮膚健康與美容板塊的淨銷售額分別為23億美元和21億美元，增長1.2億美元，增長5.6％。不包括外幣折算的不利影響，有機增長為1.72億美元，增長8.0％，這主要是由7.6％的價值實現和0.4％的交易量相關增長所推動的。增長是由主要在美國的強勁電子商務和俱樂部渠道表現、供應鏈限制的緩解、一次性供應補給以及陽光季節的管道填補所推動的。產品的停產部分抵消了這一增長。

皮膚健康與美容板塊調整後的營業收入

皮膚健康與美容板塊調整後的營業收入下降了2000萬美元，降幅為5.4％，至3.5億美元，這受原材料成本上漲的影響，上述價值實現、良好的產品組合和供應鏈效率所部分抵消。

基本健康板塊

基本健康板塊淨銷售額

截至2023年7月2日和2022年7月3日的兩個財年，基本健康板塊的淨銷售額分別為23億美元，下降了600萬美元，下降了0.3％。不包括外幣折算的不利影響，有機增長為9,100萬美元，增長3.9％，這主要是由10.1％的價值實現推動的，其中最明顯的是女性健康領域，但6.1％的交易量下降部分抵消了這一增長。整體銷量下降的主要原因是我們自2022年3月以來在俄羅斯暫停供應的某些個人護理產品。

基本健康板塊調整後的營業收入

基本健康板塊調整後的營業收入下降了9900萬美元，下降了17.7％，至4.61億美元。下降主要歸因於原材料成本上漲的影響，但如上所述，價值實現、良好的產品組合和供應鏈效率的提高部分抵消了這一影響。

流動性和資本資源

2023年4月4日之前，作為母公司全公司現金管理和集中融資計劃的一部分，我們的營運資金要求和資本支出已得到滿足，並且我們的很大一部分現金已轉移給母公司。我們無法具體識別母公司在公司層面持有的現金和現金等價物。

自2023年4月4日起，消費者健康業務轉移完成後，我們將不再參與母公司的全公司現金管理和集中資助計劃。

現金流

截至2023年7月2日和2022年7月3日的六個財年現金流信息彙總如下：

已結束的六個財年改變
（百萬美元）2023年7月2日2022年7月3日金額百分比
淨收入$760 $1,132 $(372)(32.9)%
資產和負債的淨變動$244 $(451)$695 *
來自經營活動的淨現金流量$1,544 $1,145 $399 34.8 %
用於投資活動的淨現金流量$(118)$(115)$(3)2.6 %
用於融資活動的淨現金流量$(1,418)$(885)$(533)60.2 %

*計算沒有意義。

運營活動

截至2023年7月2日和2022年7月3日的六個財月，來自經營活動的淨現金流分別為15億美元和11億美元，增長3.99億美元。增長主要歸因於營運資金餘額的變化，這是由於付款時機導致的應付賬款和應計負債的增加，以及由於需求增加以及客户在去年供應短缺後重建庫存水平而導致的庫存與上年同期相比減少。

投資活動

截至2023年7月2日和2022年7月3日的六個財年，用於投資活動的淨現金流分別為1.18億美元和1.15億美元。在截至2023年7月2日和2022年7月3日的六個財年中，用於投資活動的現金主要由不動產、廠房和設備的購買所驅動，部分被出售資產的收益所抵消。

44

融資活動

截至2023年7月2日和2022年7月3日的六個財年，用於融資活動的淨現金流分別為14億美元和8.85億美元。截至2023年7月2日的六個月中，來自融資活動的現金流主要反映了與分離相關的向強生分配的138億美元，部分被77億美元的優先票據淨收益（定義見下文）、根據商業票據計劃發行商業票據的7億美元淨收益以及與Kenvue首次公開募股相關的42億美元普通股出售收益所抵消。此外，我們確認截至2023年7月2日和2022年7月3日的六個財年向母公司的淨轉賬分別為2.74億美元和8.92億美元。向母公司的淨轉賬是由現金池和一般融資活動、母公司的間接公司成本分配以及被認為與母公司結算的税收推動的。有關向母公司淨轉賬的更多詳情，請參閲此處包含的簡明合併財務報表附註8 “關聯方”。

流動性來源

與分離有關，由於我們的股票發行、Kenvue的首次公開募股和債務融資交易，我們的資本結構和流動性來源與歷史資本結構發生了變化。自2023年4月4日起，我們不再參與母公司的全公司現金管理和集中資助計劃。我們為運營需求提供資金的能力將取決於我們繼續從運營中產生正現金流的能力，以及我們以可接受的條件獲得債務融資或發行更多股票或股票掛鈎證券的能力。根據我們創造正現金流的歷史，我們認為我們現有的現金和運營產生的現金將足以償還至少未來12個月的當前債務。管理層認為，我們的現金餘額和經營活動提供的資金，以及預期的借貸能力和資本市場準入，總體而言，提供了足夠的流動性，可以在到期時償還所有當前和長期債務，包括我們因分離而產生的第三方債務、為資本支出提供資金的充足流動性以及應對可能出現的投資機會的靈活性。但是，我們無法向您保證，我們將來能夠以可接受的條件獲得額外的債務或股權融資。

2023年3月22日，我們以私募方式發行了八個系列的優先無擔保票據（“優先票據”），本金總額為77.5億美元。扣除折扣和7,500萬美元的發行成本後，我們從優先票據發行中獲得的淨收益為77億美元。淨收益在2023年4月5日解除託管之前，已作為限制性現金反映在我們的簡明合併資產負債表中。解除託管後，這些資金通過2023年4月5日的融資協議借給了強生。有關《融資協議》的更多詳情，見附註4。此處包含的簡明合併財務報表中的 “借款”。截至2023年7月2日，與優先票據相關的未攤銷債務發行成本約為7200萬美元。利息支付將於每年的3月22日和9月22日到期，從2023年9月22日開始。

我們的優先票據受我們與受託人之間的契約和補充契約（統稱為 “契約”）管轄。該契約包含某些契約，包括對我們和我們的某些子公司獲得留置權或進行售後回租交易的能力的限制。該契約還限制了我們整合、合併或出售幾乎所有資產的能力。此外，該契約還包含其他習慣條款，包括某些違約事件，一旦發生違約事件，可以宣佈優先票據立即到期並支付。

2023年4月5日，我們簽訂了融資協議，允許我們向強生貸款總額為89億美元的債務（包括商業票據）的收益。根據融資協議發放的貸款利息按等於擔保隔夜融資利率（“SOFR”）減去調整後的15個基點的利率收取，下限為0％（加權平均利率為4.7％）按月拖欠付款。在截至2023年7月2日的第三財年和六個月中，我們確認了與融資協議相關的3,300萬美元的利息收入。

2023年5月8日Kenvue首次公開募股完成後，融資協議終止，強生償還了融資協議的餘額和所有應計利息，總現金流入額為90億美元。我們將這筆現金返還給了強生，作為與分離相關的向強生分配的一部分。

2023年3月6日，我們簽訂了一項信貸協議，規定以美元和歐元提供本金總額為40億美元的五年期優先無抵押循環信貸額度（“循環信貸額度”）。截至2023年7月2日，我們的循環信貸額度下沒有未清餘額。

2023 年 3 月 3 日，我們進入了商業票據計劃（“商業票據計劃”）。我們的董事會已授權根據商業票據計劃發行總額高達40億美元的商業票據。任何此類發行將在發行之日起364天內到期。商業票據計劃包含
45

此類融資的慣用陳述和擔保、契約和違約。根據商業票據計劃發行的商業票據是無抵押票據，其排名至少與我們所有其他優先無抵押債務持平。在Kenvue首次公開募股之前，我們根據商業票據計劃發行了12.5億美元，該計劃與優先票據合稱為 “債務融資交易”。總的來説，包括作為債務融資交易的一部分發行的金額，我們發行了23億美元的商業票據，償還了16億美元，與截至2023年7月2日的三個月中規定的到期日一致。截至2023年7月2日，我們在商業票據計劃下有7.54億美元的未清餘額，扣除200萬美元的相關折扣。

在截至2023年7月2日的第三財季和六個月中，我們分別累計了1.18億美元和1.29億美元的利息支出，截至2023年7月2日的第三和六個月的利息收入分別為6,500萬美元和7,500萬美元。淨額包含在利息支出中，扣除我們的簡明合併運營報表後。

截至2023年7月2日，我們遵守了所有財務契約，沒有發生違約或違約事件。

2023年5月8日，在消費者健康業務轉讓的同時，我們向強生分配了138億美元，其中（1）出售普通股所得的淨收益以及（2）債務融資交易中定義的債務融資交易的淨收益（見此處包含的簡明合併財務報表中的 “借款”）以及（3）超過1.1美元的任何現金和現金等價物在Kenvue首次公開募股後，公司立即保留了170億美元的現金和現金等價物。

我們預計將利用現金流繼續投資於我們的品牌、數字能力、人才和增長戰略，逐步償還債務，並用於一般公司用途。

未來現金需求

我們預計，我們未來的現金需求將與營運資金、資本支出、重組和整合、福利義務、利息支出和還本付息義務、訴訟成本以及向股東返還資本（包括支付任何股息）有關。2023年7月20日，董事會宣佈向股東派發2023年第三季度0.20美元的現金股息。已發行普通股每股0.20美元的第三季度股息將於2023年9月7日支付給截至2023年8月28日營業結束時的登記股東。此外，我們可能會使用現金進行業務發展交易，例如許可安排或戰略收購。

除了我們的營運資金要求外，截至2023年7月2日，我們預計2023年的主要現金需求將包括資本支出。在截至2023年7月2日的六個月中，我們已經為不動產、廠房和設備支付了1.32億美元。

未來的訴訟

在正常業務過程中，我們參與訴訟、索賠、政府調查、調查、指控和訴訟。有關某些當前未決事項的更多詳情，請參閲此處所含的簡明合併財務報表附註13 “承付款和意外開支”。我們成功解決未決和未來訴訟的能力可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生不利影響。

資產負債表外安排

在本報告所述期間，我們沒有，目前也沒有資產負債表外安排（定義見美國證券交易委員會的規章制度），也沒有與未合併實體的任何關係，這些安排對我們的財務狀況、財務狀況變化、淨銷售額或支出、經營業績、流動性、現金需求或資本資源具有或合理可能產生重大當前或未來影響。

第 3 項。有關市場風險的定量和定性披露

外幣風險

我們在全球開展業務，面臨這樣的風險：我們的業務、經營業績或財務狀況可能受到外幣匯率變動的不利影響，包括美元走強或許多司法管轄區的外幣匯率波動，尤其是歐盟、英國、日本、中國、加拿大、巴西和印度。我們主要面臨與未來公司間產品的銷售和購買以及第三方購買以外幣計價的材料有關的外匯風險。我們管理影響
46

通過運營手段和使用各種金融工具，包括遠期外匯合約等衍生工具，衡量我們的收益、現金流和資產負債公允價值的外匯匯率變動。這些合約的收益或損失通常會被基礎交易的收益或損失所抵消。

通貨膨脹風險

最近，我們的產品原材料、包裝組件和其他投入的成本有所增加，並且可能會繼續增加。自2021年以來，一直持續到2023年7月2日的六個財月，我們的通貨膨脹率一直高於預期，包括運輸、大宗商品和其他供應鏈成本上漲以及影響並將繼續影響我們的經營業績的中斷。除了持續的供應鏈優化舉措外，我們主要通過價格上漲來部分抵消了通貨膨脹的影響。

但是，如果我們的成本繼續受到巨大的通貨膨脹壓力的影響，我們可能無法通過提價來抵消這種更高的成本，這可能會對我們的業務、經營業績或財務狀況產生不利影響。

利率風險

由於利率的變化，我們的現金等價物和有價證券受到市場風險的影響。由於利率上升，固定利率證券的市值可能會受到不利影響，而如果利率下降，浮動利率證券產生的收入可能低於預期。在其他估計值不變的情況下，假設利率上升或下降1％不會對2023年7月2日和2023年1月1日我們的現金和現金等價物的價值產生重大影響。

與分離有關，根據債務融資交易，我們承擔了約90億美元的新債務。這筆新債務包括我們在2023年3月22日完成的優先票據發行中產生的77.5億美元債務，以及根據商業票據計劃發行的12.5億美元商業票據。我們在這些借款以及將來可能產生的任何新債務（包括循環信貸額度下的債務）的利息支出可能會受到利率變動的影響。利率風險由於許多因素而高度敏感，包括美國和其他國家的貨幣和税收政策、市場和經濟因素以及我們無法控制的其他因素。

從2022年10月開始，我們簽訂了遠期起始利率互換協議，以考慮在分離不發生的情況下為分離或其他長期融資目的提供長期融資。在優先票據發行方面，利率互換合同在談判的基礎上提前終止。參見此處包含的簡明合併財務報表附註12 “公允價值衡量”。

在2023年第一季度，我們結算了遠期起始利率互換，並在結算時獲得了約3,800萬美元，從而實現了累計其他綜合虧損的收益。累計其他綜合虧損的收益將攤銷並計入其他支出（收益），扣除我們在5年期、10年期和30年期債券期限內的簡明合併運營報表。

大宗商品價格風險

我們面臨大宗商品和其他價格風險，包括來自精油、樹脂、紙漿、熱帶油、潤滑油、牛脂、玉米、家禽、大豆和硅；包裝組件，包括瓦楞紙；以及其他投入，包括能源、勞動力、運輸（如卡車、集裝箱和海運）和物流服務。我們使用各種策略來管理某些材料採購的成本敞口，目的是為這些大宗商品獲得更可預測的成本。

信用風險

如果包括客户在內的應收賬款的交易對手不履行義務，我們將面臨潛在的信用損失。由於我們客户的多樣性，客户應收賬款產生的信用風險集中度有限。我們對客户的財務狀況進行信用評估，還可能酌情獲得抵押品或其他擔保。儘管做出了這些努力，但當前全球經濟中的不利宏觀經濟因素可能會增加收取應收賬款的難度。

47

第 4 項。控制和程序

披露控制和程序。在本報告所涉期末，公司評估了其披露控制和程序的設計和運作的有效性。公司的披露控制和程序旨在確保公司在根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於控制措施和程序，旨在確保公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累並傳達給公司管理層，包括其主要執行官和首席財務官或履行類似職能的人員，以便及時就所需的披露做出決定。首席執行官蒂博特·蒙貢和首席財務官保羅·魯審查並參與了本次評估。根據這項評估，Mongon先生和Ruh先生得出結論，截至本報告所涉期末，該公司的披露控制和程序是有效的。

內部控制。 在本報告所涉期間，公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。

第二部分 — 其他信息

第 1 項。法律訴訟

本項目所要求的信息參考附註13 “承付款和意外開支” 納入此處，該附註包含在第一部分第1項 “財務報表（未經審計）——此處包含的簡明合併財務報表附註” 中。

第 1A 項。風險因素

根據經修訂的1933年《證券法》第424（b）（4）條，我們於2023年5月4日向美國證券交易委員會提交的最終招股説明書（“首次公開募股説明書”）中標題為 “風險因素” 的部分納入本項目所要求的信息，該章節涉及我們在S-1表格上的註冊聲明。這些因素中的任何一個都可能對我們的經營業績或財務狀況造成重大或重大的不利影響。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險因素也可能損害我們的業務或經營業績。我們可能會在未來向美國證券交易委員會提交的文件中不時披露這些因素的變化或披露其他因素。

第 2 項。未經登記的股權證券銷售和所得款項的使用

近期未註冊證券的銷售

2022年2月23日，即公司成立之日，公司根據《證券法》第4（a）（2）條的註冊豁免向強生公司發行了10股普通股，因為這些股票的發行和發行不涉及公開發行。

2023年5月3日，在Kenvue的首次公開募股中，在Kenvue的8-A表註冊聲明生效之前，Kenvue向母公司發行了1,716,159,990股Kenvue普通股，母公司根據認購協議向Kenvue支付的總對價為1700萬美元。根據《證券法》第4（a）（2）條，該發行免於註冊。

所得款項的用途

2023年5月8日，公司完成了Kenvue的首次公開募股，發行了198,734,444股普通股，向公眾發行了每股22美元，其中包括分配給承銷商購買額外普通股30天期權的25,921,884股普通股。在Kenvue首次公開募股中出售的198,7344股普通股約佔公司已發行股份的10.4％，而強生繼續擁有公司約89.6％的已發行股份。本次發行中出售的股票是根據S-1表格（文件編號333-269115）的註冊聲明根據《證券法》註冊的，美國證券交易委員會宣佈該聲明自2023年5月3日起生效。根據註冊聲明註冊和出售的普通股的總髮行價格約為44億美元（包括根據承銷商購買額外股票的選擇權發行的股票）。扣除承保折扣和佣金後，Kenvue首次公開募股的淨收益約為42億美元
48

1.31 億美元。高盛公司有限責任公司、摩根大通證券有限責任公司和美銀證券公司擔任Kenvue首次公開募股的聯席首席賬面管理人和承銷商代表。此次發行於2023年5月3日開始，在出售所有根據註冊聲明註冊的證券之前並未終止。

根據首次公開募股招股説明書的設想，2023年5月8日，公司向強生公司分配了與分離相關的約138億美元，其中包括Kenvue首次公開募股的淨收益。

第 5 項。其他信息

在截至2023年7月2日的財政季度中，公司的任何董事或高級職員（定義見《交易法》第16a1（f）條） 採用要麼 終止任何旨在滿足規則10b5-1（c）或任何 “非規則10b5-1交易安排” 規定的肯定抗辯條件的購買或出售公司證券的合同、指示或書面計劃，每個術語的定義見S-K法規第408（a）項。
49

第 6 項。展品

展品編號展品描述
3.1
經修訂和重述的 Kenvue Inc. 公司註冊證書，自 2023 年 5 月 3 日起生效，作為 Kenvue Inc. 於 2023 年 5 月 8 日向美國證券交易委員會提交的 8-K 表最新報告的附錄 3.1 提交，並以引用方式納入此處
3.2
經修訂和重述的 Kenvue Inc. 章程於 2023 年 5 月 3 日生效，作為 Kenvue Inc. 於 2023 年 5 月 8 日向美國證券交易委員會提交的 8-K 表最新報告的附錄 3.2 提交，並以引用方式納入此處
10.1
強生公司和肯維公司於2023年5月3日簽訂的分離協議，作為Kenvue Inc.於2023年5月8日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告的附錄10.1提交，並以引用方式納入此處
10.2
強生公司和肯維公司於2023年5月3日簽訂的税務事項協議，作為Kenvue Inc.於2023年5月8日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告的附錄10.2提交，並以引用方式納入此處
10.3
強生公司和肯維公司於2023年5月3日簽訂的員工事務協議，作為Kenvue Inc.於2023年5月8日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告的附錄10.3提交，並以引用方式納入此處
10.4
強生公司和肯維公司於2023年5月3日簽訂的知識產權協議，作為Kenvue Inc.於2023年5月8日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告的附錄10.4提交，並以引用方式納入此處
10.5
強生公司和強生消費者公司之間的商標逐步淘汰許可協議於2023年4月3日生效，作為Kenvue Inc.於2023年5月8日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告的附錄10.5提交，並以引用方式納入此處
10.6
由強生公司和肯維公司簽訂的截至2023年5月3日的過渡服務協議，作為Kenvue Inc.於2023年5月8日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告的附錄10.6提交，並以引用方式納入此處
10.7
強生公司和肯維公司於2023年5月3日簽訂的過渡製造協議，作為Kenvue Inc.於2023年5月8日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告的附錄10.7提交，並以引用方式納入此處
10.8
強生公司和Kenvue Inc.簽訂於2023年5月3日的註冊權協議，作為Kenvue Inc.於2023年5月8日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告的附錄10.8提交，並以引用方式納入此處
10.9
Kenvue Inc. 長期激勵計劃，作為 Kenvue Inc. 於 2023 年 5 月 8 日向美國證券交易委員會提交的 S-8 表格（註冊號 333-271735）註冊聲明附錄 99.1 提交，並以引用方式納入此處 †
10.10
Kenvue Inc. 董事遞延費用計劃，作為 Kenvue Inc. 於 2023 年 6 月 2 日向美國證券交易委員會提交的截至 2023 年 4 月 2 日的季度期 10 Q 表季度報告的附錄 10.11 提交，並以引用方式納入此處 †
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證 *
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證 *
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行官進行認證 **
32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席財務官進行認證 **
101.INS內聯 XBRL 實例文檔-該實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中 *
101.SCH內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 *
101.CAL內聯 XBRL 分類擴展計算 Linkbase 文檔*
101.DEF內聯 XBRL 分類擴展定義文檔 *
101.LABInline XBRL 分類擴展標籤 Linkbase 文檔*
101.PREInline XBRL 分類學擴展演示文稿 Linkbase 文檔*
104封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）
* 隨函提交
50

** 隨函提供
† 表示管理合同或補償計劃
51


簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 Kenvue Inc.
日期：2023 年 8 月 2 日
/s/ PAUL RUH
Paul Ruh
 
首席財務官
（首席財務官）
  
日期：2023 年 8 月 2 日
/s/ 希瑟·霍利特
 希瑟·霍利特
 
首席會計官
（首席會計主任）

52