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口腔護理會員US-GAAP：產品濃度風險成員2023-01-022023-04-020001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: 口腔護理會員US-GAAP：產品濃度風險成員2022-01-032022-04-030001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: babycare會員US-GAAP：產品濃度風險成員2023-01-022023-04-020001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員KVUE: babycare會員US-GAAP：產品濃度風險成員2022-01-032022-04-030001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：產品濃度風險成員KVUE: 其他 EssentialHealth 會員2023-01-022023-04-020001944048美國公認會計準則：銷售收入淨成員US-GAAP：產品濃度風險成員KVUE: 其他 EssentialHealth 會員2022-01-032022-04-030001944048KVUE: 自助會員2022-01-032022-04-030001944048KVUE: 皮膚健康與美容會員2022-01-032022-04-030001944048KVUE: 基本健康會員2022-01-032022-04-030001944048US-GAAP：後續活動成員2023-04-20utr: sqft0001944048US-GAAP：後續活動成員2023-04-202023-04-20

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
☑根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023 年 4 月 2 日
要麼
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期間
委員會檔案編號： 001-41697
Kenvue Inc.
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華
88-1032011
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）

格蘭德維尤路 199 號
斯基爾曼, 新澤西08558
（主要行政辦公室地址）
註冊人的電話號碼，包括區號： (908) 874-1200
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元KVUE紐約證券交易所
用複選標記表明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 或 15 (d) 條要求提交的所有報告，並且 (2) 在過去 90 天內是否受此類申報要求的約束。☐ 是的 ☑ 沒有
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。☑ 是的☐ 不是
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☐加速過濾器 ☐
非加速過濾器☑規模較小的申報公司 ☐
新興成長型公司 ☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。 ☐是的 ☑ 沒有
2023 年 5 月 31 日， 1,914,894,444普通股的面值為0.01美元，已流通。



目錄
 頁面
 沒有。
關於前瞻性陳述的警示性説明
ii
第一部分 — 財務信息
1
第 1 項。財務報表（未經審計）
1
簡明合併資產負債表
1
簡明合併運營報表
2
簡明綜合收益表
3
簡明合併權益表
4
簡明合併現金流量表
5
簡明合併財務報表附註
6
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
23
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
38
第 4 項。控制和程序
39
第二部分 — 其他信息
41
第 1 項。法律訴訟
41
第 1A 項。風險因素
41
第 2 項。未註冊出售股權證券和所得款項的使用
41
第 6 項。展品
42
簽名
44


關於前瞻性陳述的警示性説明

本10-Q表季度報告和Kenvue Inc.的其他公開文件包含1995年《美國私人證券訴訟改革法》安全港條款所指的前瞻性陳述。前瞻性陳述並不嚴格地與歷史或當前事實相關，而是反映管理層對未來的假設、觀點、計劃、目標和預測。前瞻性陳述可以通過使用 “計劃”、“期望”、“將”、“預期”、“估計” 等詞語以及其他具有類似含義的詞語來識別：未來運營的討論；預期的經營業績和財務業績；計劃收購和處置的影響；我們的增長戰略；產品開發活動；監管部門的批准；市場地位；支出；以及其影響離職（定義見附註1，“公司描述和重要事項摘要”會計政策”（包括此處所含的簡明合併財務報表），如果適用，則適用於我們的業務。

由於前瞻性陳述基於當前對未來事件的信念、預期和假設，因此它們會受到難以預測的風險、不確定性和變化的影響，其中許多是我們無法控制的。您應該意識到，如果基本假設被證明不準確，或者存在已知或未知的風險或不確定性，則我們的實際業績和財務狀況可能與前瞻性陳述中表達或暗示的預期和預測存在重大差異。風險和不確定性包括但不限於：

•我們有能力在全球擴張，實施我們的數字優先方針，並適當應對競爭壓力，包括來自自有品牌和普通非品牌產品的壓力、市場趨勢以及客户和消費者的偏好；
•負面宣傳和失敗的營銷努力的影響；
•快速變化的零售格局，包括我們對主要零售商的依賴、零售貿易客户的政策、電子商務和其他替代零售渠道的出現以及創新和研發方面的挑戰；
•任何計劃或已完成的收購或剝離所帶來的預期收益和機會可能無法實現，或者可能需要比預期更長的時間才能實現；
•我們建立、維護、保護和執行知識產權，以及應對假冒產品、侵犯我們的知識產權和其他未經授權的產品版本的威脅的能力；
•關於我們的產品侵犯第三方知識產權的指控；
•內部或供應鏈內部的製造困難和延遲，可能導致業務中斷、產品短缺、產品退出或暫停市場以及潛在的監管行動。
•我們對第三方關係、全球供應鏈以及生產和分銷流程的依賴，這可能會對我們產品中使用的材料的供應、採購和定價產生不利影響，並影響我們預測產品需求的能力；
•我們的信息技術系統或第三方信息技術系統的中斷和泄露；
•可能發生的勞資糾紛、罷工、停工和類似的勞資關係問題，以及提高最低工資的影響；
•我們吸引和留住才華橫溢、高技能的員工和多元化的員工隊伍，以及為我們的高級管理層實施繼任計劃的能力；
•氣候變化、極端天氣和自然災害，或應對氣候變化的法律、監管或市場措施；
•加強審查以及利益相關者對環境、社會和治理事務的期望迅速變化的影響；
•保險可能無法提供或不足以彌補我們可能蒙受的損失；
•產品可靠性、安全性和有效性問題，無論是否基於科學或事實證據，都可能導致政府調查、監管行動（包括關閉製造設施）、私人索賠和訴訟、重大補救措施和相關成本、安全警報、產品短缺、銷售下降、聲譽損害和股價影響。
•與在美國和加拿大境外銷售的滑石粉或含滑石粉的產品（例如強生嬰兒爽身粉）相關的法律訴訟以及與滑石粉或含滑石粉的產品（包括強生）相關的其他風險和不確定性
ii

約翰遜有能力完全履行其向我們在美國和加拿大的滑石粉相關負債進行補償的義務（定義見本文所含簡明合併財務報表附註13 “承諾和意外開支”）；
•法律訴訟的影響及其結果的不確定性，無論我們是否認為它們有法律依據；
•適用法律、法規、政策及相關解釋的變更。
•税收法律法規的變化，税務機關的審計審查加強，以及可能超過現有儲備金的額外納税負債的風險；
•通貨膨脹以及利率和貨幣匯率波動的影響；
•進出口和貿易法律、法規和政策的潛在變化；
•自然災害、災難、流行病、大流行（包括 COVID-19）、全球緊張局勢，包括武裝衝突，例如俄羅斯和烏克蘭之間持續的軍事衝突（“俄烏戰爭”）或其他事件的影響；
•我們的商譽和其他無形資產減值的影響；
•我們維持令人滿意的信用評級的能力；
•我們實現分離及相關交易的預期收益併成功執行的能力；
•我們作為控股公司的地位，以及強生公司或我們某些執行官和董事的利益可能與我們的利益和其他股東的利益發生衝突的可能性；
•對我們業務的限制、潛在的税收和賠償負債以及與分離和關聯交易相關的鉅額費用；
•我們與分離相關的品牌重塑工作未能獲得市場認可，以及我們繼續使用包括 “強生” 品牌在內的傳統強生品牌的影響；以及
•我們的鉅額債務，包括債務協議中的限制和契約。

有關這些因素以及此類前瞻性陳述所依據的重大因素或假設的更多信息，可在我們根據經修訂的1933年《證券法》第424（b）（4）條於2023年5月4日向美國證券交易委員會提交的最終招股説明書中標題為 “關於前瞻性陳述的警示説明” 和 “風險因素” 的章節中找到。您應該明白，不可能預測或確定所有這些因素，也不應將上述風險視為對所有潛在風險和不確定性的完整陳述。除非法律要求，否則我們不承諾公開更新可能不時發表的任何前瞻性陳述，無論這些陳述是由於新信息還是未來事件或事態發展所致。
iii

第一部分 — 財務信息

第 1 項。財務報表
KENVUE INC.
簡明的合併資產負債表
（未經審計；百萬美元）
2023年4月2日2023年1月1日
資產
流動資產  
現金和現金等價物$1,691 $1,231 
貿易應收賬款，減去信貸損失備抵金 (美元)38和 $35分別截至 2023 年 4 月 2 日和 2023 年 1 月 1 日）
2,109 2,122 
庫存
2,222 2,226 
預付費用和其他應收賬款242 175 
其他流動資產175 123 
流動資產總額6,439 5,877 
不動產、廠房和設備，淨額1,836 1,820 
無形資產，淨額9,837 9,853 
善意 9,234 9,185 
所得的遞延税168 147 
限制性現金7,695 — 
其他資產386 434 
總資產35,595 27,316 
負債和權益
流動負債  
應付賬款1,781 1,829 
應計負債
987 906 
應計返利、退貨和促銷838 862 
應計所得税604 329 
流動負債總額4,210 3,926 
員工相關義務228 214 
長期債務7,676 — 
所得的遞延税2,683 2,428 
其他負債516 727 
負債總額15,313 7,295 
承付款和或有開支（注13）
公平  
母公司的淨投資
25,521 25,474 
累計其他綜合虧損
(5,239)(5,453)
權益總額20,282 20,021 
負債和權益總額$35,595 $27,316 

見簡明合併財務報表附註。
1

KENVUE INC.
簡明的組合操作語句
（未經審計；每股數據除外，以百萬計）
 財政三個月已結束
2023年4月2日2022年4月3日
淨銷售額$3,852 $3,590 
銷售成本1,727 1,634 
毛利2,125 1,956 
銷售費用、一般費用和管理費用1,502 1,350 
其他收入，淨額，營業收入
(17)(5)
營業收入
640 611 
其他支出（收入），淨額
31 (1)
税前收入
609 612 
税收準備金
279 84 
淨收入
$330 $528 
基本和攤薄後的每股淨收益
$0.19 $0.31 
基本和攤薄後的加權平均普通股 1,7161,716

見簡明合併財務報表附註。
2

KENVUE INC.
綜合收益簡明合併報表
（未經審計；百萬美元）
財政三個月已結束
2023年4月2日2022年4月3日
淨收入
$330 $528 
其他綜合收益（虧損）
扣除税款的外幣折算
161 (280)
扣除税款的員工福利計劃
14 3 
扣除税款的衍生品和套期保值39 (4)
其他綜合收益（虧損）214 (281)
綜合收入$544 $247 

見簡明合併財務報表附註。
3

KENVUE INC.
簡明合併股權報表
（未經審計；百萬美元）



截至2023年4月2日的三財月
母公司的淨投資累計其他綜合虧損權益總額
餘額，2023 年 1 月 1 日$25,474 $(5,453)$20,021 
淨收入330 — 330 
其他綜合收入— 214 214 
向家長的淨轉賬(283)— (283)
餘額，2023 年 4 月 2 日$25,521 $(5,239)$20,282 


截至2022年4月3日的三財月
母公司的淨投資累計其他綜合虧損權益總額
餘額，2022年1月2日$24,872 $(4,473)$20,399 
淨收入528 — 528 
其他綜合損失— (281)(281)
向家長的淨轉賬(181)— (181)
餘額，2022年4月3日$25,219 $(4,754)$20,465 

見簡明合併財務報表附註。
4

KENVUE INC.
現金流量簡明合併報表
（未經審計；百萬美元）
 財政三個月已結束
2023年4月2日2022年4月3日
來自經營活動的現金流  
淨收入
$330 $528 
調整以調節淨收入與經營活動現金流量
折舊和攤銷152 165 
基於股票的薪酬35 35 
遞延所得税167 20 
其他— (2)
資產和負債的淨變動  
貿易應收賬款23 (60)
庫存17 (194)
其他流動和非流動資產(13)68 
應付賬款(54)(126)
應計負債
52 (161)
員工相關義務10 6 
應計所得税
272 36 
其他負債(189)23 
來自經營活動的淨現金流量802 338 
投資活動中使用的現金流  
購買不動產、廠房和設備(55)(37)
出售資產的收益14 — 
其他— (5)
用於投資活動的淨現金流量(41)(42)
來自融資活動的現金流（用於）  
（支付）貸款和應付票據的收益(12)6 
扣除發行成本的長期債務收益7,686 — 
淨轉賬給家長(286)(216)
來自（用於）融資活動的淨現金流量7,388 (210)
匯率變動對現金和現金等價物以及限制性現金的影響6 3 
期初現金和現金等價物及限制性現金1,231 740 
現金和現金等價物以及限制性現金的淨增長8,155 89 
期末現金和現金等價物及限制性現金$9,386 $829 

見簡明合併財務報表附註。
5

KENVUE INC.
簡明合併財務報表附註
（未經審計）


1. 公司描述和重要會計政策摘要

公司和業務部門的描述

Kenvue Inc.（“Kenvue” 或 “公司”）作為強生公司（“強生” 或 “母公司”）的全資子公司成立，銷售用於嬰兒護理、口腔護理、皮膚健康和美容、非處方藥物、衞生防護和傷口護理市場的各種產品。這些產品通過電子商務、直接面向消費者的渠道向公眾銷售，並銷售給世界各地的零售店和分銷商。

公司的組織結構為 三業務領域：自我護理、皮膚健康和美容以及基本健康。自我護理領域包括廣泛的產品範圍，例如咳嗽、感冒和過敏、止痛護理以及消化健康、戒煙和其他產品。皮膚健康和美容細分市場專注於面部和身體護理以及頭髮、防曬和其他產品。基本健康領域包括口腔護理、嬰兒護理以及女性健康、傷口護理和其他產品。

2021年11月，母公司宣佈打算將其消費者健康板塊（“消費者健康業務”）拆分為一家新的上市公司（“分離”）。在Kenvue首次公開募股（定義見下文）之前，該公司由強生全資擁有，主要代表消費者健康業務。該公司還包括強生其他板塊此前公佈的某些其他產品線。2023年4月4日，與分離相關的強生在所有重大方面完成了向公司及其子公司的消費者健康業務資產和負債的轉移，但在某些司法管轄區轉讓資產和負債，公司和強生將推遲轉讓此類資產和承擔負債及其他非物質資產（此類轉讓），“消費者健康業務轉移”）。

與Kenvue普通股首次公開募股相關的註冊聲明於2023年5月3日宣佈生效，Kenvue的普通股於2023年5月4日開始在紐約證券交易所交易，股票代碼為 “KVUE”（“Kenvue IPO”）。

2023 年 5 月 8 日，Kenvue 通過出售 Kenvue 完成了首次公開募股 198,734,444普通股，面值 $0.01每股，包括承銷商全面行使購買選擇權 25,921,884股票以彌補超額配股，首次公開募股價格為美元22每股淨收益為美元4.2扣除承保折扣和佣金後的十億美元131百萬。2023年5月8日，作為消費者健康業務轉讓的部分對價，公司支付了美元13.2從Kenvue首次公開募股中出售普通股獲得的（1）淨收益和（2）附註4 “借款” 中定義的債務融資交易的淨收益中向強生提供10億美元。截至Kenvue首次公開募股結束，強生擁有 1,716,160,000Kenvue 普通股的股份，或大約 89.6佔Kenvue普通股總已發行股份的百分比，因此，在分離完成之前，將繼續鞏固Kenvue的財務業績。

強生已告知公司，它打算向股東免税分配其在公司的全部或部分剩餘股權，但強生沒有義務完成此類分配。

演示基礎

該公司歷來是作為母公司的一部分運營，而不是作為一個獨立的實體運營。公司的這些簡明合併財務報表源自母公司的合併財務報表，其中列出了截至2023年4月2日和2023年1月1日的簡明合併資產負債表，以及截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個月的相關簡明合併運營報表、綜合收益、權益和現金流表，就好像公司在報告期內是獨立運營一樣。Kenvue的慣例是使用預先確定的財務日曆來確定實際的季度截止日期，這允許企業在期末的週日結賬。簡明合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）和母公司的歷史會計政策編制的，彙總了公司各組成部分的財務信息以及直接歸屬於公司的母公司會計記錄，用於中期財務報告，這些財務報告在所有方面都不符合美國的要求。
6

年度財務報表的GAAP。截至2023年1月1日的簡明合併資產負債表來自經審計的財務報表，但不包括會計原則要求的所有披露。因此，根據經修訂的1933年《證券法》（“法案”）第424（b）（4）條，隨附的簡明合併財務報表和相關附註應與公司於2023年5月4日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的最終招股説明書（“首次公開募股招股説明書”）中包含的經審計的合併財務報表和相關附註一起閲讀公司在表格S-1上的註冊聲明。簡明合併財務報表包括所有調整（僅包括正常的經常性調整）和管理層判斷為公允列報所列期間的業績所必需的應計費用。所列中期的經營業績不一定代表全年的預期業績。

公司的簡明合併財務報表包括強生管理層已確定為公司具體或主要可識別的資產、負債、收入和支出，以及歸因於公司運營的直接和間接成本。間接成本是母公司及其關聯公司在集中或地域基礎上提供的支持職能的成本，包括但不限於設施、保險、物流、質量、合規、財務、人力資源、福利管理、採購支持、信息技術、法律、公司戰略、公司治理、其他專業服務和一般商業支持職能。

向公司分配了間接成本，目的是根據特定的識別基礎編制簡明合併財務報表，或者在無法進行具體確定的情況下，採用比例成本分配方法，主要是淨銷售額、員工人數或其他分配方法，這些方法被認為合理反映了公司在報告期內提供的服務的使用情況或獲得的收益，具體取決於所接受服務的性質。管理層認為，此類分配是在合理的基礎上進行的，與所獲得的福利一致，但不一定代表如果公司在報告所述期間獨立運營，本來會產生的成本。

該公司在作為獨立上市公司成立時承擔了某些與離職相關的非經常性費用，這些被確定為公司利益而產生的費用已包含在簡明合併財務報表中。這些與離職相關的非經常性費用為 $98百萬和美元10截至2023年4月2日和2022年4月3日的財年分別為百萬美元，包含在銷售、一般和管理費用中。

估算值的使用

根據美國公認會計原則編制簡明合併財務報表要求管理層做出影響報告金額的估計和假設。估算值用於計算銷售折扣、貿易促銷、返利、津貼和激勵措施、產品負債、所得税和相關估值補貼、預扣税、折舊、攤銷、員工福利、意外開支、母公司及其關聯公司的成本和支出分配，以及無形資產和負債估值。實際結果可能與這些估計值有所不同，也可能沒有差異。

限制性現金

限制性現金涉及根據某些合同協議的條款限制提取或使用的資金，根據預計使用現金的時間和性質將其歸類為流動資產或非流動資產。截至2023年4月2日，該公司的限制性現金為美元7.7來自債務融資交易的數十億美元，公司將其歸類為非流動資產，因為所得款項將不用於為當前業務提供資金。在消費者健康業務轉賬完成之前，限制性現金存放在託管賬户中，資金投資於貨幣市場賬户。2023年4月4日，消費者健康業務轉移完成，因此，限制性現金於2023年4月5日從託管中解凍，並作為消費者健康業務轉移的部分對價支付給強生。

債務折扣和溢價、發行成本和遞延融資成本

債務發行成本和折扣以長期債務的減少額列報，並使用實際利息法作為公司期內相關債務簡明合併運營報表中其他支出（收益）中包含的利息支出的一部分攤銷。

研究和開發

研發費用在發生時記為支出，包含在銷售、一般和管理費用中。研發成本為 $89百萬和美元88截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個財年分別為百萬美元。
7


改敍

某些前期金額已重新分類，以符合本年度的列報方式，包括調整分部財務業績中的某些撥款。有關調整分部財務業績中某些配置的更多信息，請參閲附註14 “業務分部”。

最近採用的會計準則

2022-04 年會計準則更新：負債-供應商融資計劃（主題 405-50）——供應商融資計劃義務披露

該公司從2023財年初開始採用該標準，該標準要求供應商融資計劃的買家向財務報表用户披露有關該計劃的更多信息。

截至2023年4月2日，公司參與了母公司的供應商融資計劃，並促進了一項自願供應鏈融資計劃，為部分供應商提供了向參與的金融機構出售公司應收賬款（公司的應付賬款）的機會，由供應商和金融機構自行決定。公司不是供應商與第三方金融機構之間安排的當事方。公司對供應商的義務，包括到期金額和預定付款日期（一般付款期限為90天）不受參與供應商參與該計劃的決定的影響。

截至2023年4月2日和2023年1月1日，公司的應付賬款餘額包括美元302百萬和美元293分別為100萬張與參與供應商融資計劃的供應商的發票有關。

2. 庫存

截至 2023 年 4 月 2 日和 2023 年 1 月 1 日，庫存包括：

（百萬美元）2023年4月2日2023年1月1日
原材料和用品$329 $351 
處理中的貨物129 123 
成品1,764 1,752 
庫存總額$2,222 $2,226 

3. 無形資產和商譽

截至2023年4月2日和2023年1月1日，無形資產的總額和淨額為：

2023年4月2日2023年1月1日
（百萬美元）總賬面金額累計攤銷淨賬面金額總賬面金額累計攤銷淨賬面金額
固定壽命的無形資產：
專利和商標$4,450 $(1,551)$2,899 $4,400 $(1,485)$2,915 
客户關係2,142(1,095)1,0472,127(1,063)1,064
其他無形資產1,346(659)6871,343(650)693
固定壽命無形資產總額$7,938 $(3,305)$4,633 $7,870 $(3,198)$4,672 
無限期存續的無形資產：
商標5,144—5,1445,122—5,122
其他60—6059—59
無形資產總額，淨額$13,142 $(3,305)$9,837 $13,051 $(3,198)$9,853 

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專利和商標的加權平均攤還期為 20年份。客户關係的加權平均攤還期為 31多年，由各個地區市場的大型知名分銷商推動。這些客户已經在這些市場經營了多年，預計在可預見的將來將繼續在這些市場上開展業務。其他無形資產的加權平均攤還期為 34年份。其他大多數無形資產與母公司在2006年收購輝瑞消費者健康有關。銷售成本中包含的可攤銷資產的攤銷費用為 $81百萬和美元93百萬美元，分別用於截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個財月。無形資產的攤銷包括美元商標的攤銷41百萬和美元50百萬美元，分別用於截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個財月。剩餘無形資產的攤銷額為美元40百萬和美元43截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個財年分別為百萬美元。截至2023年4月2日的三財個月的賬面金額變化主要是由貨幣折算推動的。

2023年剩餘時間及隨後五年的税前攤銷費用估計約為：

（百萬美元）
2023 年的剩餘時間
20242025202620272028
$236 $304 $280 $276 $272 $268 

按應申報分部劃分的商譽如下：
（百萬美元）自我護理皮膚健康與美容基本健康總計
2023 年 1 月 1 日的商譽
$5,194 $2,365 $1,626 $9,185 
貨幣折算/其他36 1 12 49 
2023 年 4 月 2 日的商譽
$5,230 $2,366 $1,638 $9,234 

大部分商譽與母公司在2006年收購輝瑞消費者健康有關。

4. 借款

截至2023年4月2日和2023年1月1日，長期債務的組成部分如下：

（百萬美元）2023年4月2日2023年1月1日
高級票據
5.502025 年到期的優先票據百分比
$750 $— 
5.352026 年到期的優先票據百分比
750 — 
5.052028 年到期的優先票據百分比
1,000 — 
5.002030 年到期的優先票據百分比
1,000 — 
4.902033 年到期的優先票據百分比
1,250 — 
5.102043年到期的優先票據百分比
750 — 
5.052053年到期的優先票據百分比
1,500 — 
5.202063年到期優先票據百分比
750 — 
折扣和債務發行成本(75)— 
其他1 — 
長期債務總額 $7,676 $— 

高級票據

2023 年 3 月 22 日，公司發行了 八本金總額為美元的系列優先無抵押票據（“優先票據”）7.75十億美元的私募融資。公司從優先票據中獲得的淨收益約為 $7.7扣除折扣和發行成本後的十億美元75百萬。淨收益在公司簡明合併資產負債表上反映為限制性現金，於2023年4月5日從託管中解除並支付給強生。截至2023年4月2日，與優先票據相關的未攤銷債務發行成本約為美元75百萬。利息
9

付款應在每年的3月22日和9月22日到期，從2023年9月22日開始。截至2023年4月2日，公司長期債務總額的加權平均實際利率為 5.1%.
優先票據最初由母公司在優先無擔保的基礎上全額無條件擔保。在消費者健康業務轉讓完成和公司股權證券首次註冊後，優先票據的此類擔保自動無條件終止。2023 年 5 月 3 日，此類擔保終止。公司使用發行優先票據的收益作為母公司向母公司轉讓給公司的消費者健康業務的部分對價。關於優先票據的發行，公司與初始購買者簽訂了註冊權協議，根據該協議，公司有義務採取商業上合理的努力向美國證券交易委員會申報，並使有關將每系列優先票據換成註冊票據的提議的註冊聲明生效，其條款在所有重大方面與該系列票據基本相同。公司可以隨時不時地通過支付 “整數” 溢價以及截至但不包括適用的贖回日期的應計和未付利息來選擇全部或部分贖回一系列優先票據的票據。在適用的面值贖回日（根據該系列，在到期前0至6個月之間）及之後，公司可以全部或部分贖回一系列優先票據的票據，其贖回價格等於該系列票據本金的100％加上截至但不包括適用的贖回日的應計和未付利息。

公司的優先票據受公司與受託人之間的契約和補充契約（統稱為 “契約”）管轄。該契約包含某些契約，包括對公司及其某些子公司獲得留置權或進行售後回租交易的能力的限制。該契約還包含對公司合併、合併或出售其幾乎所有資產的能力的限制。此外，該契約還包含其他習慣條款，包括某些違約事件，一旦發生違約事件，可以宣佈優先票據立即到期並支付。截至2023年4月2日，公司遵守了所有財務契約，沒有發生違約或違約事件。

公司應計利息支出為 $11截至2023年4月2日的三個月，與其優先票據相關的為百萬美元，這些票據包含在公司簡明合併運營報表中的其他支出（收益）、淨負債和應計負債中。公司認可了 $10將優先票據收益存入貨幣市場賬户中賺取的數百萬美元的利息收入，以及與優先票據相關的利率互換結算收益的攤銷。有關這些利率互換結算的討論，請參閲附註12 “公允價值衡量”。

長期債務按賬面金額入賬。長期債務的估計公允價值為美元8.0截至 2023 年 4 月 2 日，已達十億。公允價值是使用市場價格估算的，市場價格得到了經紀人報價和其他重要可觀察投入的證實，將在公允價值層次結構中被視為二級。

未來五年（包括2023年及以後）長期債務所需的本金還款時間表也是如此低點：

（百萬美元）
2023 年的剩餘時間
2024202520262027此後
$— $— $750 $750 $— $6,250 

循環信貸額度

2023 年 3 月 6 日，公司簽訂了一份信貸協議，規定 五年優先無抵押循環信貸額度（“循環信貸額度”），本金總額為美元4.0十億美元將以美元和歐元提供。循環信貸額度下的貸款利息應按以下標準支付：（1）對於以美元計價的借款，調整後的定期有擔保隔夜融資利率（“Term SOFR”）（或由公司選擇調整後的基準利率）；（2）對於以歐元計價的借款，調整後的歐元銀行間同業拆借利率（“EURIBOR”）；（3）對於以歐元計價的借款，應按調整後的歐元銀行間同業拆借利率（“EURIBOR”）支付（3）wings，每日簡單歐元短期利率（“ESTR”），在每種情況下，還包括根據公司信用評級的定價表確定的利潤。循環信貸額度費用和信用證費用根據同一網格確定。（1）對於定期SOFR或EURIBOR借款，利息應在適用於借款的每個利息期的最後一天支付（如果是利息期超過三個月的借款，則每三個月支付一次）；（2）對於調整後的基準利率借款，應在每年3月、6月、9月和12月的最後一天支付利息；（3）如果是週轉利率在借款後的第五個工作日進行借款。在進入循環信貸額度方面，公司支付了微不足道的債務發行
10

成本。這些與確保循環信貸額度相關的成本在簡明合併資產負債表的預付費用和其他應收賬款中列報。

循環信貸額度包含此類融資慣用的陳述和擔保、契約和違約事件，包括限制留置權產生和某些合併交易的契約。

母公司最初在無擔保的基礎上無條件地為借款人在循環信貸額度下的所有債務提供擔保。在消費者健康業務轉讓完成以及公司股權證券首次註冊後，循環信貸額度的此類擔保自動終止。2023 年 5 月 3 日，此類擔保終止。Kenvue將在無擔保的基礎上無條件地為借款人（除自己以外）在循環信貸額度下的所有義務提供擔保。

截至 2023 年 4 月 2 日，該公司已經 不其循環信貸額度下的未清餘額。

商業票據計劃

2023年3月3日，公司進入了商業票據計劃（“商業票據計劃”）。公司董事會已授權最多發行 $4.0根據商業票據計劃，商業票據本金總額為十億美元。任何此類發行將在年內到期 364自簽發之日起的天數。商業票據計劃包含此類融資的慣用陳述和擔保、契約和違約。根據商業票據計劃發行的商業票據是無擔保票據，其排名至少與公司所有其他優先無抵押債務持平。

截至 2023 年 4 月 2 日，該公司已經 不其商業票據計劃下的未清餘額。在 2023 年 4 月 2 日之後，在 Kenvue 首次公開募股之前，公司發行了 $1.25根據商業票據計劃，該計劃與優先票據合起來被稱為 “債務融資交易”。

5. 養老金

單一僱主計劃

截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個財月，公司贊助的公司固定福利退休計劃的淨定期福利成本包括以下組成部分：

（百萬美元）2023年4月2日2022年4月3日
服務成本$5 $2 
利息成本3 1 
確認的精算損失— 1 
計劃資產的預期回報率(3)— 
定期福利淨成本$5 $4 

淨定期福利成本的服務成本部分以公司簡明合併運營報表的相同細列項目列報，該報表報告了其他員工薪酬成本，包括銷售和銷售成本、一般和管理費用。淨定期福利成本的所有其他組成部分均作為其他支出（收入）的一部分列報，扣除公司的淨額 簡明的合併運營報表。

多僱主計劃

母公司制定了固定福利養老金計劃，涵蓋美國及其某些國際子公司的符合條件的員工。父母還提供醫療福利，主要通過其其他退休後福利計劃向其美國退休人員及其受撫養人提供醫療福利。公司員工和退休人員對這些計劃的參與反映就好像公司與母公司一起參與了多僱主計劃。與這些計劃相關的負債未反映在公司的簡明合併資產負債表中。簡明合併運營報表包括這些福利的支出分配，這些支出分配是使用比例分配方法確定的。分配給公司的福利計劃支出總額為 $16百萬和美元12截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個財年分別為百萬美元。
11


在完成分離後，公司將制定某些額外的養老金計劃，這些計劃將從母公司那裏轉移。

6. 累計其他綜合虧損

其他綜合損失的組成部分包括以下內容：
（百萬美元）
外幣兑換(1)
員工福利計劃(2)
衍生品和套期保值的收益(3)
累計其他綜合虧損總額
2023年1月1日$(5,474)$12 $9 $(5,453)
淨變化161 14 39 214 
2023年4月2日$(5,313)$26 $48 $(5,239)

（百萬美元）
外幣兑換(1)
員工福利計劃(2)
衍生品和套期保值損失(3)
累計其他綜合虧損總額
2022年1月2日$(4,421)$(51)$(1)$(4,473)
淨變化(280)3(4)(281)
2022年4月3日$(4,701)$(48)$(5)$(4,754)

(1)截至2023年4月2日和2022年4月3日的三財個月的外幣折算調整扣除的税收準備金（福利）為美元21百萬和 $ (12）分別為百萬。
(2)截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個月的員工福利計劃扣除税款準備金（福利）美元1百萬和 $ (1）分別為百萬。
(3)截至2023年4月2日的三個財月，衍生品和套期保值收益扣除税款準備金後的淨額13百萬。

累計其他綜合虧損金額在扣除相關税收影響後列報。如果所得税與國際業務的永久投資有關，則不對外幣折算進行調整。有關綜合收益的更多詳情，請參閲綜合收益簡明合併報表。

7. 股票薪酬

2022年3月7日，母公司董事會批准了2022年長期激勵計劃（“2022年計劃”），向包括公司人員在內的員工和董事提供非合格股票期權、激勵性股票期權、股票增值權、限制性股票單位（“RSU”）、績效股票、績效股票單位（“PSU”）、其他股票獎勵和現金獎勵。2022年計劃於2022年4月生效。該日之後授予的所有期權和限制性股票均根據該計劃授予。

與股票期權、限制性股票單位和直接歸屬於公司員工的PSU相關的股票薪酬支出的組成和分類以及母公司截至2023年4月2日和2022年4月3日的財年撥款如下：

（百萬美元）2023年4月2日2022年4月3日
銷售成本$4 $8 
銷售費用、一般費用和管理費用31 27 
股票薪酬支出$35 $35 

股票薪酬支出包括 $2百萬和美元10根據與母公司員工向公司提供服務相關的百分比歸因，在截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個財年中，母公司分配的費用分別為百萬美元。

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8. 關聯方

該公司歷來沒有作為獨立企業運營，簡明合併財務報表來自母公司的合併合併財務報表和會計記錄。以下披露總結了公司與母公司之間的活動。

家長分攤的費用

母公司為公司提供重要的支持職能。簡明合併財務報表反映了這些成本的分配。同樣，公司的某些業務為母公司的關聯公司提供支持，相關的支持費用向母公司的關聯公司收取。公司簡明合併運營報表中的銷售成本中包含的分配成本與企業範圍的支持有關，主要包括設施、保險、物流、質量和合規性，這些支持主要根據淨銷售額進行分配。銷售、一般和管理費用中包含的分配成本主要與財務、人力資源、福利管理、採購支持、信息技術、法律、公司戰略、公司治理、其他專業服務和一般商業支持職能有關，主要根據淨銷售額或員工人數進行分配。有關這些成本及其分配方法的討論，請參閲附註1 “公司描述和重要會計政策摘要”。

扣除公司截至2023年4月2日和2022年4月3日的三財年簡明合併運營報表中反映的向母公司關聯公司收取的成本後，這些分配（不包括股票薪酬支出）如下：

（百萬美元）2023年4月2日2022年4月3日
銷售成本$9 $36 
銷售費用、一般費用和管理費用87 157 
總計$96 $193 

管理層認為，這些成本分配合理地反映了在本報告所述期間向公司提供的服務的利用率或獲得的收益。但是，這些分配可能無法表明如果公司作為一家獨立的上市公司運營，本來會產生的實際支出。如果公司是一家獨立的上市公司，可能產生的實際成本將取決於多種因素，包括所選的組織結構、職能是外包還是由公司員工履行，以及在製造、銷售和營銷、研發、信息技術和基礎設施等領域做出的戰略決策。截至2023年1月2日，公司開始獨立運營，在本期內從母公司獲得的支持職能級別較低，因此撥款比同期大幅下降。

向家長的淨轉賬

向母公司的淨轉賬包含在母公司對簡明合併資產負債表和簡明合併權益表的淨投資中，也包含在簡明現金流量表的融資活動中，代表公司與母公司之間交易的淨影響。該公司重新分類了大約 $200截至2023年4月2日，在簡明合併資產負債表的應計收入税中，數百萬未確認的税收優惠和相關利息作為流動負債。2023年4月2日之後，公司的母公司向美國財政部支付了與2013年至2016年審計納税年度（“2013-2016年國税局審計”）相關的估計負債，其中包括美元200百萬與消費者健康業務有關。本次税務審計的完成可能會導致對公司未確認的税收優惠負債進行額外調整。

13

截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個財月，向母公司的淨轉賬的組成部分如下：

（百萬美元）2023年4月2日2022年4月3日
現金池和一般融資活動$(409)$(408)
企業成本分配96 193 
被視為已與父母結算的税款27 — 
分配的衍生品和套期保值損失— (1)
現金流量簡明合併表中反映的向母公司的淨轉賬
$(286)$(216)
股票薪酬支出35 35 
其他(32)— 
向母公司的淨轉賬額反映在簡明合併權益表中
$(283)$(181)

9. 其他收入，淨額，運營和其他支出（收入），淨額

截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個月的營業其他淨收入包括：

（百萬美元）2023年4月2日2022年4月3日
特許權使用費收入
$(7)$(7)
處置固定資產的（收益）/虧損(9)2 
其他(1)— 
其他收入總額，淨額，營業收入$(17)$(5)

其他支出（收入），淨額 在截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個財年中，包括：

（百萬美元）2023年4月2日2022年4月3日
交易中的貨幣損失（收益）
$16 $(7)
其他(1)
156
其他支出（收入）總額，淨額
$31 $(1)

(1) 其他主要包括投資損益，但淨定期福利成本中的服務成本部分以及雜項非營業（收入）支出除外。

10. 所得税

截至2023年4月2日和2022年4月3日的三財個月的全球有效所得税税率為 45.8% 和 13.7分別為％。隨着2023年第一季度債務的發行，由此產生的年利息增加降低了公司使用外國税收抵免抵免來抵消美國國外收入的能力。結果，該公司記錄了 $171與未來外國税收抵免優惠相關的遞延所得税資產的百萬估值補貼，因此與2022年第一季度相比，提高了2023年第一季度的報告税率。這部分被額外的離散税收優惠所抵消。由於承認了離散的外國税收抵免優惠，截至2022年4月3日的三個月的有效所得税税率有所降低。

在簡明合併財務報表中列出的期限內，公司作為母公司的一部分運營，沒有在其運營的所有司法管轄區單獨提交所得税申報表。但是，就簡明合併財務報表而言，所得税和相關所得税賬户是使用單獨的申報法計算的，就好像公司獨立提交所得税申報表一樣。將來，作為一家獨立公司，公司的所得税和相關所得税賬户可能與簡明合併財務報表中列出的賬户有所不同。

14

截至 2023 年 4 月 2 日，該公司擁有大約 $563來自未確認的税收優惠的數百萬負債。該公司在多個國家開展業務並提交納税申報表，目前正在多個司法管轄區進行税務審計。關於美國，國税局目前正在進行2013-2016年國税局審計。公司目前預計將在未來12個月內完成本次審計和相關納税負債的結算。在公司開展業務的其他主要司法管轄區，仍可進行税務審計的年份可以追溯到2008年。該公司認為，美國以外某些司法管轄區的税務機關有可能在未來12個月內完成税務審計。但是，公司無法對未來納税的時間提供合理可靠的估計，也無法提供與任何審計關閉或其他事件相關的未確認税收優惠總額可能發生的變化金額。公司在簡明合併資產負債表中將未確認的税收優惠負債以及相關利息和罰款歸類為長期負債。在公司簡明合併運營報表中，與未確認的税收優惠相關的利息支出和罰款被歸類為所得税支出。

2022年8月16日，美國頒佈了《2022年通貨膨脹降低法》（“IRA”），該法案除其他外，根據某些三年平均調整後財務報表收入超過10億美元的大公司的調整後財務報表收入，引入了15％的企業替代性最低税，對公司股票回購徵收消費税，以及促進清潔能源的幾項税收優惠措施。根據公司的初步分析，IRA預計不會對公司的簡明合併財務報表產生重大影響。隨着更多指導和澄清的出現，公司將繼續評估該法律的影響。

11. 每股收益

在Kenvue完成首次公開募股之前，該公司有 1,716,160,000已發行和流通的普通股的百分比，其中 1,716,159,990股票於 2023 年 5 月通過認購協議向強生公司發行。就公司每股收益的計算而言，通過認購協議發行的股票被視為可歸因於股票拆分的股票，因此對所有期限的追溯列報。在Kenvue首次公開募股之前的時期，有 不公司在Kenvue首次公開募股之前未償還的稀釋性股權工具或股權獎勵。 截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個財月的每股淨收益計算如下：

（以百萬計，每股數據除外）2023年4月2日2022年4月3日
淨收入$330 $528 
基本和攤薄後的加權平均普通股 1,716 1,716 
基本和攤薄後的每股淨收益 $0.19 $0.31 

12. 公允價值測量

公允價值衡量標準是根據估值技術和投入估算得出的，分類如下：

•第 1 級 — 相同資產或負債在活躍市場的報價
•級別 2 — 重要的其他可觀測產出
•級別 3 — 不可觀測的重大輸出

如果用於衡量金融資產和負債的輸入屬於上述多個水平，則分類將基於對該工具公允價值計量具有重要意義的最低級別輸入。

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以下公允價值層次結構表列出了公司定期按公允價值計量的金融資產和負債的組成部分和分類：

2023年4月2日2023年1月1日
（百萬美元）賬面價值第 1 級第 2 級第 3 級賬面價值第 1 級第 2 級第 3 級
被指定為現金流對衝的衍生品
資產：
遠期外匯合約$57 $— $57 $— $39 $— $39 $— 
利率互換— — — — 29 — 29 — 
總計57 — 57 — 68 — 68 — 
負債：
遠期外匯合約(26)— (26)— (15)— (15)— 
利率互換— — — — (39)— (39)— 
總計(26)— (26)— (54)— (54)— 
在預付費用和其他應收賬款中列報的淨金額：$31 $— 31 $— $14 $— 14 $— 

截至2023年4月2日和2023年1月1日，現金及現金等價物、限制性現金、貿易應收賬款、預付費用和其他應收賬款以及應付貸款和應付票據的賬面金額近似公允價值。遠期外匯合約的公允價值是按貨幣彙總的所有未來現金流按現行市場利率折現值，然後按當前即期外匯匯率兑換成美元。利率互換按公允價值記錄，公允價值來自可觀察的市場數據，包括收益率曲線。所有衍生工具均被歸類為二級證券。公司認為這些衍生工具的公允價值與結算或到期時可能變現的金額沒有重大差異，也不認為公允價值的變化會對公司的經營業績、現金流或財務狀況產生重大影響。

在截至2023年4月2日的三財個月和截至2023年1月1日的財政年度中，一級、二級或三級之間沒有轉賬。

在某些司法管轄區，公司使用遠期外匯合約來管理其對外匯匯率波動的風險。衍生品公允價值的變化每個時期都記錄在收益或其他綜合收益（虧損）中，具體取決於該衍生品是否被指定為對衝交易的一部分，如果是，則是對衝交易的類型。

自2022年以來，該公司簽訂了遠期外匯合約，以對衝部分以外幣計價的預測現金流。這些合同的條款通常是 12幾個月前 18月。根據相應的會計指導，這些合約在合同生效之日被指定為現金流套期保值關係。一開始，所有指定的套期保值關係預計都將非常有效。這些合約使用遠期法進行核算，與這些合約相關的所有收益/虧損都記錄在其他綜合收益（虧損）中。如果適用，公司將庫存出售給客户時與這些合同相關的損益重新歸類為公司簡明合併運營報表中的淨銷售額或銷售成本。在截至2023年4月2日的三財個月中，公司在其他綜合收益（虧損）美元中記錄了指定為現金流套期保值的遠期外匯合約的收益17百萬，並重新歸類為 $11百萬的收入。在截至2022年4月3日的三財年中，該公司在其他綜合收益（虧損）美元範圍內記錄了被指定為現金流套期保值的遠期外匯合約的虧損3百萬並重新歸類為 $1百萬的收入。

截至2023年4月2日，公司外幣兑換合約的公允價值包含在公司簡明合併資產負債表的預付費用和其他應收賬款中。

自2022年以來，公司簽訂了遠期貨幣兑換合約，以抵消與公司應付賬款和應收賬款結算相關的外幣風險。這些合約未被指定為現金流套期保值
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關係，與這些合同相關的淨分配收益和虧損在公司的簡明合併運營報表中的其他支出（收益）中確認。

從2022年第四季度開始，公司簽訂了遠期起始利率互換，以考慮為分離或其他長期融資目的提供長期融資，以防分離。公司將這些衍生品指定為現金流套期保值，以減少與預測基準利率變動相關的未來利率敞口 5 年, 10 年，以及 30 年公司於 2023 年發行的債券。在截至2023年4月2日的三個月財年中，公司錄得收益約為美元48百萬美元累計其他綜合虧損。預計債務發行後，公司結算了遠期起始利率互換並收到了美元38百萬現金。累計其他綜合虧損的收益將攤銷並記錄在其他支出（收益）中，扣除公司在整個生命週期內的簡明合併運營報表 5 年, 十年，和 30 年債券。

下表列出了公司未償還的衍生工具的名義金額：

2023年4月2日2023年1月1日
（百萬美元）遠期外匯合約利率互換總計遠期外匯合約利率互換總計
現金流套期保值
$3,007 $— $3,007 $1,768 $2,400 $4,168 

公司持續評估每種衍生品在抵消對衝項目的變化方面是否仍然非常有效。當衍生品不再具有高效率時，對衝會計將終止。套期保值關係中指定的衍生品的現金流反映在合併現金流量表中，與套期保值項目的列報一致。未計為指定套期保值關係的衍生品現金流反映了與經濟套期保值活動相關的現金流的分類。

下表彙總了截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個月中與衍生品和套期保值相關的活動：

2023年4月2日2022年4月3日
（百萬美元）淨銷售額銷售成本其他（收入）支出，淨額淨銷售額銷售成本其他（收入）支出，淨額
現金流套期保值的收益（虧損）$1 $10 $— $3 $— $(2)
未指定為套期保值的遠期貨幣兑換合約的收益$— $— $6 $— $— $8 

截至2023年4月2日，累計其他綜合虧損中包含的衍生品遞延淨收益餘額為美元39税後百萬美元。

信用風險

如果金融工具合同的交易對手不履行，公司將面臨信用損失的風險；但是，不履約被認為不太可能，任何不履約都不太可能是實質性的，因為公司的政策是基於強勁的信用評級和其他信用考量與具有信譽的多元化交易對手簽訂合同。該公司已與其交易對手談判了國際掉期和衍生品協會的主協議，其中包含主淨額結算條款，提供了抵消與每個交易對手交易風險敞口的合法權利和能力。鑑於這些合約提供的權利，公司根據其 “淨” 交易對手風險敞口提供衍生品餘額。這些協議不要求出具抵押品。

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投資股權證券

公司衡量股票投資時沒有易於確定的公允價值，按成本減去減值（如果有），加上或減去同一發行人相同或相似投資的有序交易中可觀察到的價格變動所導致的變動。截至2023年4月2日和2023年1月1日，此類投資總額為美元56百萬美元，幷包含在簡明合併資產負債表的其他資產中。

13. 承付款和或有開支

公司和/或其某些子公司不時參與各種訴訟和索賠，這些訴訟和索賠涉及知識產權、商業合同、產品責任、標籤、營銷、廣告、定價、反壟斷和貿易監管、勞動和就業、賠償、數據隱私和安全、環境、健康和安全、税務事務、政府調查以及其正常業務過程中出現的其他法律訴訟。

當可能發生負債時，公司會記錄與這些法律事務相關的意外損失的應計費用，並且可以合理估計損失金額。截至2023年4月2日，公司已確定與某些訴訟事項相關的負債是可能的，並且可以合理估計。根據會計準則編纂（“ASC”）450-20-25，公司可能會就其中某些事項進行累計，並將繼續監控每個相關的法律問題，並根據新信息和進一步發展在可能的情況下調整應計額。對於下文討論的這些以及其他可能或合理可能的訴訟和監管事項，公司無法估計可能的損失或超出應計金額的損失範圍。法律意外事件的應計金額通常源於對未來事件和不確定性的一系列複雜判斷，這些判斷在很大程度上依賴於估計和假設，包括相關付款的時間安排。作出此類估計和判斷的能力可能受到各種因素的影響，包括訴訟中尋求的損害賠償是否沒有根據或不確定；科學和法律調查已經開始或已經完成；訴訟處於初期階段；事項存在法律不確定性；重要事實存在爭議；存在程序或管轄權問題；潛在索賠的數量是確定或可預測的；全面的多方和解是可以實現的；有複雜的相關交叉索賠以及反訴；和/或涉及許多當事方。在確定損失可能發生且可以合理估計之前，公司不會記錄應計損失。

公司認為，根據對這些事項的審查、迄今為止的經驗以及與法律顧問的討論，扣除公司簡明合併資產負債表中應計負債後的法律訴訟的最終結果預計不會對公司的財務狀況產生重大不利影響。但是，在任何報告期內，其中一項或多項事項的解決或應計賬款的增加都可能對公司該期間的經營業績和現金流產生重大不利影響。

產品責任

公司和/或其某些子公司參與了許多涉及多種產品的產品責任索賠和訴訟。這些案件中的索賠人要求鉅額賠償，如果有的話，還要求懲罰性賠償。儘管該公司認為自己有充足的辯護，但預測訴訟的最終結果是不可行的。即使有充足的防禦措施，公司也會不時考慮根據各種情況進行孤立的和解。公司可能會根據當前可用信息（在某些情況下可能會受到限制），根據ASC 450-20-25確定產品責任索賠和訴訟的應計金額。當辯護每件事所需的法律辯護費用很可能且可以合理估計時，公司可能會對這些費用進行估計。對於其中某些事項，公司可能會累積額外款項，例如與和解、損害賠償和其他損失相關的估計成本。應計產品責任可以代表全球數千項索賠的預計產品負債，每項索賠都發生在不同的訴訟環境中，具有不同的事實模式。隨着更多信息的出現，將來可能需要更改應計額。

強生消費者公司（“JJCI”）因使用非處方止痛藥泰諾而受到人身傷害索賠，聲稱在子宮內暴露於對乙酰氨基酚（泰諾中的活性成分）與兒童自閉症譜系障礙和/或注意力缺陷/多動障礙的發展有關。2022年10月，在美國聯邦法院提起的訴訟以多地區訴訟的形式在紐約南區美國地方法院舉辦。這些行動未設定試用日期。產品責任訴訟仍在繼續，公司繼續收到有關潛在成本和預期案件數量的信息。此外，加拿大已對該公司的加拿大子公司和強生提起訴訟。

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一般訴訟

2006年，強生收購了輝瑞的非處方藥（“場外交易”）業務，包括美國場外交易Zantac的版權，這些業務被出售給勃林格殷格爾翰（“BI”），以此作為合併控制批准的條件，因此商業銀行承擔2006年後美國銷售的產品責任風險。強生通過強生從輝瑞將Zantac業務轉讓給BI，從BI獲得了BI的賠償，並向輝瑞提供了賠償。根據強生與輝瑞之間的2006年股票和資產購買協議，強生於2019年11月收到了輝瑞的賠償要求。2020年1月，根據強生、輝瑞和BI之間的2006年資產購買協議，強生收到了BI的賠償要求。根據協議，輝瑞和BI對強生提出了表面上與輝瑞銷售Zantac有關的賠償索賠。2022年11月，根據強生和輝瑞之間的2006年股票和資產購買協議以及葛蘭素惠康與華納-蘭伯特實體之間的某些1993年、1998年和2002年協議，強生收到了葛蘭素史克有限責任公司（“葛蘭素史克”）的賠償要求。這些通知旨在賠償與非處方Zantac（雷尼替丁）產品有關的法律索賠。潛在訴訟中的原告聲稱，Zantac和其他含有雷尼替丁的非處方藥可能會降解並導致NDMA（N-亞硝基二甲胺）水平不安全，並可能在使用這些產品的患者中導致或已經導致各種癌症，並尋求申報和金錢救濟。強生拒絕了與基礎訴訟有關的所有賠償要求。沒有強生實體在美國出售Zantac。

2016年，強生公司（加拿大子公司）（“JJI”）將加拿大Zantac業務出售給了賽諾菲消費者健康公司（“賽諾菲”）。根據JJI與賽諾菲之間的2016年資產購買協議（“2016年收購協議”），賽諾菲承擔了某些負債，包括與賽諾菲在收盤後出售的Zantac（雷尼替丁）產品有關的負債，以及因召回、撤回、替換或相關市場行為或與賽諾菲在收盤後出售的產品的售後警告而產生或相關的損失，JJI必須賠償賽諾菲對於某些其他不包括的負債。2019年11月，JJI收到了一份通知，保留根據2016年購買協議向賽諾菲申請賠償的權利。該通知涉及集體訴訟和各種個人人身傷害訴訟中的法律索賠的賠償，這些訴訟的指控與美國非處方Zantac（雷尼替丁）產品訴訟類似。

在加拿大提起的關於使用Zantac或雷尼替丁的類似指控的七起假定集體訴訟中，有四起也提到了強生和/或強生的姓名。在提名強生和/或JJI的四起假定集體訴訟中，不列顛哥倫比亞省的訴訟已暫停，艾伯塔省的訴訟已中止，魁北克省的訴訟已中止。安大略省的訴訟尚待審理，但目前尚未生效。在加拿大與Zantac產品有關的各種人身傷害訴訟中，JJI還與其他製造商一起被列為被告。JJI已向賽諾菲發出通知，保留根據與集體訴訟和人身傷害訴訟相關的2016年購買協議要求賠償的權利。在現階段，無法可靠地評估這些訴訟的結果或對公司的潛在財務影響。

從2021年5月開始，在州和聯邦法院（加利福尼亞州、佛羅裏達州、紐約州和新澤西州）對多家強生實體提起了多起假定集體訴訟，指控這些實體違反了州消費者欺詐法規，其依據是未披露某些露得清和Aveeno防曬產品涉嫌苯污染，並肯定將這些產品宣傳為 “安全”；在至少一起案件中，指控制造缺陷嚴格責任和未對索賠提出警告，指名的原告因此遭受了未指明的傷害涉嫌接觸苯。多地區訴訟司法小組已合併了所有未決訴訟，但新澤西州法院在美國佛羅裏達南區地方法院勞德代爾堡分庭審理的一起案件除外。2021年10月，該公司的一家子公司原則上達成了一項協議，在全國範圍內進行集體和解，其中包括合併訴訟的索賠，但須經佛羅裏達州聯邦法院批准。2021年12月，合併訴訟中的原告提出動議，要求初步批准一項全國性的集體和解。2023年2月，下達了對和解的最終批准、對和解類別進行認證並授予律師費的命令。上訴通知書已於 2023 年 4 月提交。

強生（隨後被 JJCI 取代）以及超過 120其他公司，是西方化學公司於2018年6月在美國新澤西地區地方法院提起的成本回收和訴訟的被告，該訴訟涉及清理新澤西州帕薩克河下游部分河段。某些被告（不包括JJCI）已與美國環保局和美國司法部達成和解，該和解尚待公眾意見。如果獲得司法批准，該和解將通過司法同意令予以確認。該案已在行政上結案，但在就《同意令》作出決定後，可應要求重新審理。

公司或其子公司也是根據《綜合環境應對、補償和責任法》（通常稱為超級基金）和類似的州、地方或外國法律提起的各種訴訟的當事方，在這些訴訟中，尋求的主要救濟是公司同意在指定的危險廢物場地開展補救活動或向政府或第三方償還他們在這些場所進行補救所產生的費用。

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其他

針對強生及其某些附屬公司提出了大量人身傷害索賠，指控滑石粉會導致癌症，原因是使用含有滑石粉的潤膚粉，主要是強生的嬰兒爽身粉。這些人身傷害訴訟主要在美國和加拿大的州和聯邦法院提起。

根據分離協議，強生保留了因強生或其附屬公司在美國和加拿大銷售的滑石粉或含滑石粉產品的存在或接觸而直接或間接造成的損害或與之相關的所有負債（“滑石粉相關負債”），因此，強生同意向公司賠償滑石粉相關負債和任何相關費用以解決此類索賠.但是，公司仍將對因在美國或加拿大境外銷售的滑石粉或含滑石粉產品的存在或接觸而造成、基於或直接間接造成的損害或與之相關的所有責任負責。

14. 業務板塊

該公司歷來作為母公司的一部分運營，按母公司的分部結構進行報告，歷史上，首席運營決策者（“CODM”）是消費者健康板塊運營委員會。隨着公司向一家獨立的上市公司過渡，該公司的CODM被確定為Kenvue領導團隊，因為他們負責分配資源和評估業績。根據CODM定期評估運營業績、做出資源分配決策和指定直接下屬責任的方式，公司分為三個運營部門，這也是其應報告的部門：（i）自我護理，（ii）皮膚健康與美容以及（iii）基本健康。前一時期的列報符合目前的分部報告結構。

分部利潤基於營業收入，不包括折舊和攤銷、非經常性分離相關成本、重組費用、其他收入、淨收入、運營和未分配的一般公司管理費用（以下稱為 “調整後營業收入”），因為管理層在評估分部財務業績時不包括這些項目。一般公司/未分配費用，包括國庫和法律業務以及與公司整體管理相關的某些費用、收益和虧損，不分配給各細分市場。在評估分部業績和管理運營時，管理層不審查分部資產。

公司通過以下三個可申報的業務部門經營業務：

可報告的細分市場產品類別
自我護理咳嗽、感冒和過敏
疼痛護理
其他自我護理（消化系統健康、戒煙等）
皮膚健康與美容面部和身體護理
頭髮、太陽及其他
基本健康口腔護理
嬰兒護理
其他基本健康（女性健康和傷口護理）

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截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個財月，該公司的產品類別佔淨銷售額的百分比如下：

2023年4月2日2022年4月3日
咳嗽、感冒和過敏 14 %14 %
疼痛護理 14 %12 %
其他自我護理 14 %14 %
面部和身體護理20 %20 %
頭髮、太陽及其他9 %9 %
口腔護理9 %10 %
嬰兒護理9 %10 %
其他基本健康11 %11 %
總計100 %100 %

分部淨銷售額和調整後營業收入

截至2023年4月2日和2022年4月3日的三財個月的分部淨銷售額和調整後營業收入如下：

淨銷售額
（百萬美元）2023年4月2日2022年4月3日
自我護理$1,640 $1,465 
皮膚健康與美容1,111 1,012 
基本健康1,101 1,113 
總計$3,852 $3,590 

調整後的營業收入
（百萬美元）2023年4月2日2022年4月3日
自我護理$582 $474 
皮膚健康與美容150 127 
基本健康210 246 
調整後營業收入總額(1)
$942 $847 
税前收入對賬：
一般公司/未分配費用69 52 
其他收入，淨額，營業收入
(17)(5)
重組(2)
— 14 
折舊和攤銷
152 165 
與離職有關的費用
98 10 
總營業收入
$640 $611 
其他支出（收入），淨額
30 (1)
利息支出(3)
1 — 
税前收入
$609 $612 

(1)2023年第一季度，公司調整了銷售成本中某些無形資產攤銷成本的分配，以與公司衡量的分部財務業績（包括CODM）保持一致。因此，公司已更新其分部披露，以反映所有前期的最新報表。調整後的營業收入總額並未因本次更新而發生變化。
(2)不包括公司簡明合併運營報表中其他淨收入中包含的重組費用。
(3)利息支出包含在公司簡明合併運營報表中的其他支出（收入）中。

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15. 應計負債和其他負債

應計負債包括：

（百萬美元）2023年4月2日2023年1月1日
應計費用$564 $447 
應計薪酬和福利156272
租賃責任3235
其他應計負債235152
應計負債$987 $906 

其他負債包括：

（百萬美元）2023年4月2日2023年1月1日
應計所得税-非流動$363 $584 
非流動租賃負債8581
其他非流動應計負債6862
其他負債$516 $727 

16. 後續事件

Kenvue 首次公開募股

與Kenvue普通股首次公開募股相關的註冊聲明於2023年5月3日宣佈生效，Kenvue的普通股於2023年5月4日開始在紐約證券交易所上市，股票代碼為 “KVUE”。有關更多信息，請參閲附註1，“公司描述和重要會計政策摘要”。

全球公司總部租賃

2023年4月20日，公司簽訂了位於新澤西州薩米特的一棟新裝修的辦公樓和一棟新建的研發大樓的長期租約，該大樓建成後，總面積約為 290,000平方英尺，用作公司新的全球公司總部。預期的租賃費用約為 $10每年一百萬，初始期限為 15年份。除了企業辦公空間外，該校區還將容納實驗室空間，主要用於支持研發。辦公樓預計將於2025年開始搬遷到該園區，並將持續到2026年，以供新研發大樓入住。在此之前，該公司將繼續在其位於新澤西州斯基爾曼的臨時公司總部運營。

分離協議

關於Kenvue的首次公開募股，母公司和Kenvue於2023年5月3日簽訂了分離協議（“分離協議”）。分居協議規定了父母與Kenvue之間的某些協議，除其他事項外：

•母公司將消費者健康業務轉讓給Kenvue所依據的主要公司行動和內部重組；
•向母公司和Kenvue分配資產和負債；
•母公司和Kenvue在Kenvue首次公開募股方面的各自權利和義務；
•與母公司在Kenvue首次公開募股（“分配”）後對母公司擁有的Kenvue普通股的任何後續分配或其他處置有關的某些事項；以及
•管理Kenvue首次公開募股後Kenvue與母公司關係各個方面的其他協議。

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相關協議

在Kenvue的首次公開募股方面，母公司和Kenvue還簽訂了其他各種重要協議。除非另有説明，否則這些協議是在 2023 年 5 月 3 日簽訂的，包括以下內容：

•税務問題協議，該協議規定了母公司和Kenvue在所有税務問題上各自的權利、責任和義務，包括納税義務、納税屬性、納税競賽和納税申報表；
•員工事務協議，該協議涉及某些就業、薪酬和福利問題，包括與Kenvue員工相關的某些資產和負債的分配和處理，以及Kenvue員工在分配之日之前參與的薪酬和福利計劃和計劃（如果有）；
•知識產權協議，規定母公司和Kenvue在知識產權事務上各自的權利、責任和義務，不包括與商標有關的某些知識產權事項；
•一份日期為2023年4月3日的商標逐步淘汰許可協議，根據該協議，母公司授予Kenvue在Kenvue首次公開募股完成後的過渡性基礎上使用母公司擁有的某些商標的許可；
•過渡服務協議，根據該協議，母公司將在Kenvue首次公開募股後向Kenvue提供某些服務，期限各不相同；
•過渡製造協議，根據該協議，母公司將在Kenvue首次公開募股後向Kenvue提供某些製造服務，期限各不相同；以及
•註冊權協議，根據該協議，Kenvue在Kenvue首次公開募股完成後向母公司授予了母公司擁有的Kenvue普通股的某些註冊權。

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

本討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。前瞻性陳述不是歷史事實，而是基於當前對我們的行業、業務和未來財務業績的預期、估計、假設和預測。由於多種因素，我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述所設想的業績存在重大差異，包括根據經修訂的1933年《證券法》（“法案”）第424（b）（4）條於2023年5月4日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的最終招股説明書（“IPO招股説明書”）中討論的部分此處包含題為 “風險因素” 的S-1表格聲明和標題為 “關於前瞻性陳述的警示説明” 的部分。

我們隨附的截至2023年4月2日以及截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個月的簡明合併財務報表是根據美國公認會計原則和美國證券交易委員會中期財務報表規章制度編制的，應與截至2023年1月1日止年度的經審計的合併財務報表（包含在首次公開募股招股説明書中）以及未經審計的簡明合併財務報表一起閲讀以及本季度其他地方包含的相關説明10-Q 表格上的報告。我們認為，簡明合併財務報表反映了公允列報所述期間的財務狀況、經營業績和現金流量所需的所有調整，包括正常和經常性調整。除非另有説明，否則所有貨幣金額均以美元表示。

概述

公司概述

在 Kenvue，我們的目標是實現日常護理的非凡力量。作為醫療保健和消費品交叉領域的全球領導者，按收入計算，我們是全球最大的純消費健康公司，2022年淨銷售額為150億美元。通過將科學的力量與有意義的人類見解和數字優先方法相結合，我們使消費者能夠每天過上更健康的生活。我們的差異化標誌性品牌組合深受幾代人的信賴，包括泰諾、露得清、李斯特林、強生、創可貼®、Aveeno、Zyrtec和Nicorette——得到了科學的支持，並得到了醫療保健專業人員的推薦，這進一步加強了我們的消費者與我們品牌的聯繫。

我們的產品組合包括自我護理、皮膚健康和美容以及基本健康產品，使我們能夠在全球消費者的日常生活和最重要的時刻與他們建立聯繫。
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我們知名的產品組合代表了全球和區域品牌的組合，其中許多品牌在各自的類別中處於領先地位。2022年，我們在全球主要類別中擔任了七個 #1 品牌職位，此外我們在四個地區擔任了許多 #1 品牌職位。我們的全球足跡在地域上也非常平衡，2022年，我們的淨銷售額中約有一半來自北美以外的地區。

我們的全球規模和品牌組合的廣度與我們發達的能力相輔相成，並通過我們的數字優先方法加速發展，這使我們能夠動態利用和應對影響我們類別和地域市場的當前趨勢。

我們的營銷組織完全專注於消費者健康，利用我們的精準營銷、電子商務和更廣泛的數字化能力，高效運作，開發獨特的消費者洞察力，進一步增強我們品牌的相關性。同樣，我們的研發組織將這些消費者洞察與深厚的多學科科學專業知識以及與醫療保健專業人員的合作相結合，以推動以消費者健康為中心的創新產品、解決方案和體驗。

我們的業務板塊

我們通過以下三個可報告的業務部門經營業務：

•自我護理。我們的自我護理產品類別包括：咳嗽、感冒和過敏；疼痛護理；以及其他自我護理（消化健康、戒煙等）。該細分市場的主要品牌包括泰諾、Nicorette和Zyrtec。
•皮膚健康與美容。我們的皮膚健康和美容產品類別包括：面部和身體護理以及頭髮、防曬和其他。該細分市場的主要品牌包括露得清、艾維諾和OGX。
•基本健康。 我們的基本健康產品類別包括：口腔護理、嬰兒護理和其他基本健康（女性健康和傷口護理）。該細分市場的主要品牌包括Listerine、Johnson's、BAND-AID®，還有 StayFree。

有關我們三個應報告業務領域的更多信息，請參閲”—影響我們業績的關鍵因素—我們的品牌和產品組合” 和注意事項 14, “業務板塊,”到我們的簡明合併財務報表此處包括在內。

與強生公司分離

2021年11月，我們的母公司強生公司（“強生” 或 “母公司”）宣佈打算將其消費者健康板塊（“消費者健康業務”）拆分為一家新的上市公司（“分離”）。我們於2022年2月23日在特拉華州註冊成立，與分離有關的最終目的是直接或間接持有消費者健康業務，並開展了某些業務活動，以應對消費者健康業務的計劃分離。在Kenvue首次公開募股（定義見下文）之前，我們由強生全資擁有，主要代表消費者健康業務。我們還納入了強生其他板塊先前報告的某些其他產品線。2023年4月4日，與分離相關的強生在所有重大方面完成了向我們和我們的子公司轉移消費者健康業務的資產和負債，但在某些司法管轄區轉移資產和負債，我們和強生將推遲此類資產的轉讓以及負債和其他非物質資產（例如轉讓，即 “消費者”）健康業務轉移”）。

與Kenvue普通股首次公開募股相關的註冊聲明於2023年5月3日宣佈生效，我們的普通股於2023年5月4日開始在紐約證券交易所交易，股票代碼為 “KVUE”（“Kenvue IPO”）。

2023年5月8日，Kenvue的首次公開募股通過出售198,7344股普通股完成，面值每股0.01美元，包括承銷商全面行使購買25,921,884股股票以彌補超額配股的選擇權，首次公開募股價格為每股22美元，扣除1.31億美元的承保折扣和佣金，淨收益為42億美元。2023年5月8日，作為消費者健康業務轉讓的部分對價，我們向強生支付了132億美元，其中（1）出售Kenvue首次公開募股普通股所得的淨收益以及（2）本文所包含的簡明合併財務報表附註4 “借款” 中定義的債務融資交易的淨收益。截至Kenvue首次公開募股結束，強生擁有Kenvue的1,716,160,000股股份
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普通股，約佔Kenvue普通股已發行股份總額的89.6％，因此，在分離完成之前，將繼續鞏固Kenvue的財務業績。

強生已通知我們，它打算向股東免税分配其在我們持有的全部或部分剩餘股權，但強生沒有義務完成此類分配。作為一家獨立的上市公司，我們將承擔某些費用（“與離職相關的費用”）。我們預計，與離職相關的非經常性費用將至少持續到2024財年。有關分離的更多信息，請參閲首次公開募股招股説明書中的 “分離和分銷交易——分離” 和 “某些關係和關聯人交易——將達成的與分離相關的協議”。

與強生的關係

關於分離，我們與強生簽訂了分離協議和其他各種協議，以實現分離。這些協議為我們與強生的關係提供了框架，並管理了Kenvue首次公開募股完成後我們與強生之間的各種臨時和持續關係。此處包含的簡明合併財務報表附註16 “後續事件” 中描述了與強生的這些協議。

影響我們業績的關鍵因素

我們認為，我們的業績和未來的成功取決於許多因素，這些因素為我們帶來了重大機遇，但也帶來了風險和挑戰，包括下文和IPO招股説明書中題為 “風險因素” 的部分中討論的因素。

我們的品牌和產品組合

我們在過去 135 年中建立了世界一流的全球標誌性和現代品牌組合，深受幾代消費者的信賴。我們的業務平衡且富有彈性，擁有跨品類和地域市場的領先品牌。我們的品牌得到廣泛認可，代表了全球強國和區域品牌的結合，其中許多品牌在各自的類別中處於領先地位。我們的品牌專為獨一無二的時刻而打造；這些關懷時刻與我們的產品建立了情感聯繫，在消費者和我們的品牌之間建立了深厚的紐帶。

我們成功競爭的能力取決於這些品牌的實力。我們的絕大多數淨銷售額來自帶有專有商標和商品名稱的產品，這些商標和商品名稱表明我們銷售的產品是 “名牌” 產品。發展和維護我們品牌的聲譽是我們與消費者、客户、製造商、供應商、分銷商和其他第三方合作伙伴（包括醫療保健專業人員、有影響力的人士和與我們有關係的其他個人）關係的關鍵組成部分。我們認識到，與我們的公司、我們的品牌、產品、我們的供應鏈、我們的原料、包裝、我們的環境、社會和治理慣例、我們的員工或我們業務的任何其他方面相關的負面宣傳，無論是否有效，都可能會損害我們的聲譽和品牌。

消費者、客户和第三方合作伙伴重視並信任我們品牌的聲譽、可靠性和地位以及我們產品的質量、性能和功能，我們相信，通過繼續深化我們在產品組合中的品牌相關性和顯著性，我們的產品在消費者心中和家庭中佔有一席之地，有很大的機會進一步提高我們的品類和品牌滲透率。

消費者偏好的轉變

日常護理從未像現在這樣成為消費者健康之旅中至關重要的一部分。在全球範圍內，人們對消費健康產品的偏好和期望持續變化，人們越來越關注預防保健和科學支持的解決方案。儘管在 COVID-19 大流行之前，對消費者健康的關注已經在上升，但自疫情開始以來，這種關注進一步加快。消費者也在將美容模式轉向健康。最近影響消費者偏好的其他趨勢包括人口老齡化、高端化（消費者轉向優質替代品）、新興市場中產階級的增長以及為個性化健康解決方案創造新機會的數字生態系統的興起。我們預計這些趨勢將繼續下去，消費者將繼續尋求滿足其健康目標的解決方案，從而為我們的產品組合創造增長機會。

消費者的偏好和購買模式難以預測，並且可能會迅速波動。我們的成功取決於我們預測、理解和適當應對市場趨勢和不斷變化的消費者偏好的能力。更多
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比我們的競爭對手快。因此，我們越來越多地利用我們的數字能力和數據分析來獲得新的商業見解，並制定有針對性的營銷和廣告計劃以吸引消費者。此外，市場趨勢、消費者偏好和購買模式可能因地域而異，我們力求用根據當地偏好和趨勢量身定製的強大區域品牌來補充我們的標誌性全球品牌組合。

創新

我們依賴科學。我們一直將科學作為我們提供醫療服務的核心，我們將繼續致力於這種方法。我們能夠快速開發新產品和技術，持續調整和銷售我們的產品以滿足不斷變化的消費者偏好，這是我們業務戰略的重要組成部分。我們的幾款產品在改善生活、率先上市的創新方面有着悠久的歷史。在許多情況下，我們推動了整個類別的創新和臨牀綱要。通過利用世界一流的研發能力和研發專業人員團隊，我們採用了多學科和差異化的創新方法。

我們在通過以人類同理心為中心的科學方法以及利用我們與醫療保健專業人員和學術機構的長期關係推動各個類別的創新方面有着成功的記錄。儘管如此，開發新產品和技術是一個複雜、耗時和昂貴的過程，新產品可能無法成功上市，也可能無法產生足夠的消費者興趣和銷量，無法成為有利可圖的產品。為了在我們目前服務的產品市場中保持競爭力，進入新產品市場並擴展到相鄰的類別、分銷渠道或地域，我們必須繼續投資於創新，開發、推廣新的高質量產品並將其推向市場。

擴展電子商務和數字能力

我們的數字優先思維貫穿我們所做的一切。在過去的幾年中，我們的數字化加速改變了我們提供更好消費者健康體驗的能力。今天，我們通過優先考慮數字投資，將數字優先思維應用於運營的各個方面，包括研發、供應鏈、進入市場和營銷，並且我們打算在未來繼續加快這一戰略的實施。有效實施我們的數字優先方法，包括有效整合我們的數字和實體渠道，是我們業務持續增長不可或缺的一部分，但涉及重大的運營變革。我們逐漸將投資重點放在增強我們的數字能力上，包括數據科學、數據分析、人工智能、機器學習和自然語言處理。

近年來，我們對這一戰略的追求促使我們推廣新服務，包括電子商務和直接面向消費者（“DTC”）的服務，並在歷史上向消費者和客户提供的傳統服務和產品之外推出創新的新產品和互聯健康產品。我們對數字能力的投資正在提高數據質量和可及性，促進創新，推動電子商務取得成功，並使我們能夠更有效地管理供應鏈，同時增強我們的營銷和商業能力。但是，通過數字化舉措擴大我們的服務和產品供應還將帶來與數字化開展業務相關的額外風險和不確定性，包括技術變革的速度、技術故障、信息安全或網絡安全事件、消費者隱私和數據保護問題、道德問題、州税制度的變化以及政府對互聯網活動的監管。

地理擴張

我們的足跡遍及全球，2022年，我們在四個地區的超過165個國家銷售和分銷了我們廣泛的產品組合。近年來，通過擴大全球業務，我們不斷髮展業務，並打算繼續發展我們的業務。鑑於我們的全球規模，包括在美國和中國，我們完全有能力與零售合作伙伴合作，以滿足不斷增長的消費者健康需求，並開發新的產品以滿足全球不斷變化的消費者需求。除了優先在我們已經確定了最具吸引力的機會的現有市場中擴張外，我們還打算投資其他規模龐大、成長中的市場 穿透力不足世界各地的地理市場。

我們預計，在我們計劃擴大業務的地理市場中，競爭將加劇。總部設在美國以外市場的本地公司可能具有巨大的競爭優勢，因為它們對這些當地市場有了更多的瞭解和關注。同時，我們的一些跨國競爭對手在某些地域市場的發展和增長速度可能比我們更快。我們成功在全球擴展業務的能力將取決於多種因素，包括我們的營銷努力和消費者對我們產品的接受程度。

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競爭加劇

我們的產品在競爭激烈的全球市場上銷售，近年來，該市場經歷了零售貿易集中度的提高、零售購買聯盟的出現、電子商務的快速增長以及主要零售貿易客户傳統和數字業務的整合。在截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個財年中，每個財月， 我們的一個客户約佔我們總淨銷售額的14％，而我們的前十名客户分別約佔我們總淨銷售額的42％和43％。儘管如此，由於這些趨勢，我們在每個業務領域中越來越依賴某些大型零售貿易客户，其中一些零售貿易客户具有顯著的議價能力。

我們在每個業務領域和產品線以及我們運營的所有地理市場中都面臨着激烈的競爭。我們根據成本效益、產品性能、實際或感知的產品優勢、知識產權、廣告和促銷活動、品牌知名度和忠誠度、消費者便利性、定價和地理覆蓋範圍與各種規模的公司競爭。我們的競爭對手包括跨國公司、通常在區域範圍內運營的小型公司、零售商的自有品牌和普通的非品牌產品。這些競爭對手中有許多受益於電子商務的大幅增長，並廣泛關注DTC或其他非傳統的數字商業模式。影響我們業務的競爭因素還包括市場動態和不斷變化的消費者偏好、品牌形象、廣泛的產品組合、新產品創新和產品開發、對消費者有吸引力的價格、成本投入以及吸引和留住優秀員工的能力。我們預計，我們經營的類別和地域市場的持續吸引力將鼓勵各種規模的新競爭對手的進入，這可能會增加未來的這些壓力和其他競爭壓力。

採購、製造和供應鏈管理

我們滿足消費者和客户需求的能力取決於我們的製造和供應商業務的正常運作。我們的製造業務需要及時交付足夠數量的複雜、高質量的部件和材料。我們已經建立了供應鏈網絡，以便在全球最需要的地方部署資源。我們廣泛的分銷網絡和銷售組織使我們能夠與多個市場和渠道的主要供應商和零售商建立戰略合作伙伴關係，從而進一步利用我們的規模來推動靈活的製造能力和供應鏈優化。我們相信，這種方法可以建立和支持我們在經濟週期中的彈性，並使我們能夠根據我們的戰略優先事項優先考慮或擴大我們的地域重點。儘管如此，我們過去曾面臨過並將來可能通過內部和外部供應鏈面臨意想不到的生產中斷和延遲。例如，自2021年以來，我們的通貨膨脹率一直高於預期，並將繼續經歷高於預期的通貨膨脹，包括運輸、大宗商品和其他供應鏈成本的上漲以及中斷，這些中斷對我們的經營業績產生了不利影響，並將繼續受到不利影響。製造或供應商中斷可能導致產品短缺、銷售下降、聲譽受損或鉅額成本。

供應鏈優化舉措

自2019年以來，我們已採取重大措施來滿足消費者需求並緩解供應鏈限制。我們重新設計了我們的製造和分銷網絡，優化了內部和外部的製造和分銷足跡，以縮短全球的交貨時間和可靠性。我們有選擇地投資於特定技術，並擴大了我們在不同地域市場的能力，目的是通過改善成本、速度、合規性和客户服務來提高競爭力。部署了一系列不同的舉措，包括（1）通過端到端協作和運輸優化提高區域間靈活性；（2）重新設計分銷網絡以管理電子商務量的激增並緩解限制；（3）產品供應優化，淘汰了大量小型外部製造商並停止了無利可圖的SKU；（4）對技術、自動化和數字能力的投資，以實現供應鏈運營現代化並實現庫存優化，從而改善了庫存盈利能力、質量控制以及集裝箱裝載和利用率，同時減少消費者投訴。因此，我們的歷史運營業績反映了通過這些端到端供應鏈優化計劃節省的開支。

宏觀經濟趨勢

宏觀經濟因素影響消費者支出模式，從而影響我們的經營業績。這些因素包括總體經濟狀況、通貨膨脹、消費者信心、就業率、商業狀況、信貸可用性、利率、税率以及燃料和能源成本。全球非必需消費支出的影響因素繼續為我們和我們的第三方合作伙伴創造複雜而充滿挑戰的零售環境，而非必需消費支出的因素仍在波動。我們打算繼續評估和調整我們的運營策略和成本管理機會，以幫助減輕對我們的任何影響
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經營業績源於更廣泛的宏觀經濟條件和政策變化，同時仍側重於我們業務的長期增長。

外匯敞口

我們以美元報告合併財務業績，但有大量非美國業務。我們的很大一部分業務是以美元以外的貨幣進行的，通常，適用的當地貨幣是我們在該地區的本位貨幣。因此，我們在多個司法管轄區（主要是歐盟、英國、日本、中國、加拿大、巴西和印度）的經營業績折算成美元，因此面臨外匯風險。此外，隨着我們繼續擴大全球業務，我們的外匯風險敞口可能會變得更加嚴重，尤其是在美元未來走強的情況下。

在可能的情況下，我們會通過多種方法管理外幣敞口。我們可以採用自然對衝策略，通過這種策略，對我們以外幣計價的淨銷售額產生的自然而相反的影響在一定程度上減輕外幣對我們以外幣計價的運營支出的有利和不利影響。在2022年，由於預計將作為獨立實體運營，我們開始使用衍生金融工具來減輕我們的外匯風險，而不是用於交易或投機目的。例如，我們對部分預測的外幣收入進行了套期保值，並預測了庫存購買量。儘管如此，減輕所有外幣風險敞口對我們來説是不切實際的，我們也無法準確預測未來外幣匯率波動對我們的經營業績可能產生的影響，這是因為我們對各種外幣的敞口不斷變化，難以預測外幣匯率相對於美元的波動，以及所涉及的外幣數量巨大。

收購和資產剝離

我們通過收購高增長、高利潤業務以及剝離我們認為未很好地融入我們的產品組合和戰略方向的資產，積極完善我們的投資組合。我們已經表現出成功整合和擴展收購業務的能力，以進一步鞏固我們在產品組合中的市場領導地位。在截至2023年4月2日和2022年4月3日的三財年中，我們沒有完成任何重大收購或資產剝離。

我們打算繼續採取紀律嚴謹的方法來處理收購和合作機會，以加速我們業務的增長。我們相信，我們強勁的資產負債表將使我們能夠戰略性地進行收購和資產剝離，同時保持我們嚴格的資本配置方針。但是，對企業、品牌、資產和技術的收購和剝離涉及許多潛在風險。

COVID-19 疫情的影響

2020 年 3 月，世界衞生組織宣佈 COVID-19 疫情為全球大流行，並建議在全球範圍內採取遏制和緩解措施。我們已經評估了某些會計事項，這些事項通常需要結合我們合理獲得的信息以及 COVID-19 疫情的未知未來影響來考慮預測的財務信息。

我們的在 COVID-19 疫情期間，消費者行為的變化加速了我們的自我護理板塊和基本健康板塊某些產品類別的淨銷售額，這有助於抵消其他業務對我們淨銷售額的不利影響，主要是皮膚健康和美容產品以及基本健康板塊中的嬰兒護理和女性健康產品， 由於封鎖導致的丟失使用情況， 包括消費者因經濟困難而無法購買我們的產品、政府採取行動限制旅行或行動限制、需求和消費從自由裁量或價格較高的產品轉移到價格較低的產品以及消費者的儲藏室裝貨活動。但是，隨着政府開始取消限制，這種負面趨勢在2021年第四季度開始趨於平穩並趨於穩定，而由於越來越關注消費者健康，自我護理和基本健康產品的勢頭仍在繼續。COVID-19 疫情將在多大程度上繼續影響我們的業務和財務業績，將取決於許多無法確定預測的因素，包括疫情持續時間和新變種的影響。COVID-19 或其變種傳播的任何死灰復燃都可能導致新的政府指令的實施和長期限制性措施的實施，這可能會進一步幹擾我們的運營。

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根據目前獲得的信息，我們在評估 COVID-19 疫情對我們業務和財務業績的潛在影響時考慮了各種內部和外部因素，如下所示：

•運營模式。我們在消費者健康行業擁有敏捷的業務模式，我們的製造、研發和商業能力具有靈活性。
•供應鏈。 我們將繼續利用我們的全球製造足跡，同時密切監控和維護遠離高風險地區的主要配送中心的關鍵庫存，以確保充足和有效的配送。
•業務連續性。我們網絡中強大而積極的業務連續性計劃有助於我們為 COVID-19 疫情做好準備，並使我們能夠在不出現重大幹擾的情況下繼續滿足大多數消費者的需求。
•勞動力。我們制定了相應的程序，以保護我們在製造、分銷、商業和研究運營中的基本員工，同時確保為其他員工制定適當的遠程工作協議。
•流動性。在可預見的將來，在尋求進入金融資本市場的機會時，我們預計將獲得投資級信用評級。
•立法。我們將繼續評估和評估正在進行的全球立法工作，以應對 COVID-19 疫情對我們所參與的類別和地域市場的影響。目前，為應對 COVID-19 疫情而頒佈的法律法規預計不會對我們的運營產生實質性影響。

下文將進一步詳細討論 COVID-19 疫情對我們經營業績的影響，包括我們細分市場淨銷售額和細分市場利潤的變化。請參閲 “—操作結果”。

法律訴訟

我們和/或我們的某些子公司參與了與知識產權、商業合同、產品責任、標籤、營銷、廣告、定價、反壟斷和貿易監管、勞動和就業、賠償、數據隱私和安全、環境、健康和安全、税務事務、政府調查以及我們正常業務過程中不時出現的其他法律程序有關的各種訴訟和索賠。有關我們當前法律訴訟的更多信息，請參閲此處包含的簡明合併財務報表附註13 “承付款和意外開支”。

針對強生及其某些附屬公司提出了大量人身傷害索賠，指控滑石粉會導致癌症，原因是使用含有滑石粉的潤膚粉，主要是強生的嬰兒爽身粉。這些人身傷害訴訟主要在美國和加拿大的州和聯邦法院提起。

根據分離協議，強生保留了因強生或其附屬公司在美國和加拿大銷售的滑石粉或含滑石粉產品的存在或接觸而直接或間接造成的損害或與之相關的所有負債（“滑石粉相關負債”），因此，強生同意向我們賠償滑石粉相關責任以及與滑石粉相關的任何費用解決此類索賠。但是，對於因直接或間接存在或接觸在美國或加拿大境外銷售的滑石粉或含滑石粉產品的存在或接觸而造成、基於或造成的損害或與之相關的所有責任，我們將繼續承擔責任。

其他信息

嬰兒爽身粉過渡期

2022年8月11日，我們宣佈了過渡到全以玉米澱粉為基礎的嬰兒爽身粉產品組合的商業決定。由於這一過渡，基於滑石粉的強生嬰兒爽身粉將於2023年在全球停產。基於滑石粉的強生嬰兒爽身粉此前已於2020年在包括美國和加拿大在內的某些市場停產。我們預計這一變化的影響不會是實質性的。

俄烏戰爭

儘管目前很難預測俄羅斯和烏克蘭之間持續的軍事衝突（“俄烏戰爭”）的長期影響，但在截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個月中，衝突對我們的財務影響並不嚴重。在截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個財年中，我們的烏克蘭人
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業務佔我們淨銷售額的0.1％。截至2023年4月2日和2023年1月1日，我們在烏克蘭的業務佔我們淨資產的0.1％。在截至2023年4月2日和2022年4月3日的三財年中，我們的俄羅斯業務分別佔淨銷售額的1.2％和1.4％。截至2023年4月2日和2023年1月1日，我們的俄羅斯業務分別佔我們資產的0.2％和0.4％。

在截至2022年4月3日的三財個月中，我們暫停了向俄羅斯供應除自我保健領域的非處方藥以外的所有產品，在截至2023年4月2日的三財個月中，我們繼續供應非處方藥。我們還暫停了在俄羅斯的所有廣告、在俄羅斯的所有臨牀試驗以及在俄羅斯的任何額外投資。我們將繼續監測俄羅斯的地緣政治局勢，評估我們在俄羅斯的活動和未來行動。

延期市場

為了確保遵守適用法律，獲得必要的政府批准和其他同意，以及出於其他業務原因，我們將某些非美國司法管轄區（包括中國、馬來西亞和俄羅斯）企業的某些資產和負債的轉讓推遲到Kenvue首次公開募股完成之後。此處包含的簡明合併財務報表包括分離完成後我們將開展業務的所有司法管轄區的企業，包括任何延期本地業務（定義見首次公開募股招股説明書中的 “某些關係和關聯人交易——與分離—分離協議—遞延市場相關的協議”）。有關遞延本地業務的更多信息，請參閲首次公開募股招股説明書中的 “風險因素——與分離和分配相關的風險——分離所考慮的某些資產和負債在本次發行完成之前將無法完成” 和 “某些關係和關聯人交易——與分離——分離協議——遞延市場相關的協議”。

税收準備金

2022年12月15日，歐盟（“歐盟”）成員國正式通過了歐盟的第二支柱指令，該指令通常規定最低有效税率為15％，該指令由經濟合作與發展組織第二支柱框架制定，該框架得到了全球130多個國家的支持。對於該指令的不同方面，歐盟的生效日期為2024年1月1日和2025年1月1日。許多其他國家也在實施類似的立法。我們正在繼續評估第二支柱框架對未來時期的潛在影響，尚待其他個別國家，包括歐洲聯盟內的國家通過立法。最低税的全球實施可能會對我們未來時期的合併財務報表產生重大影響。

運營結果

我們截至2023年4月2日和2022年4月3日的三財年業績如下：

財政三個月已結束
2023年4月2日2022年4月3日
將 2022 改為 2023
（百萬美元）金額百分比
淨銷售額$3,852 $3,590 $262 7.3 %
銷售成本1,727 1,634 93 5.7 %
毛利$2,125 $1,956 $169 8.6 %
銷售費用、一般費用和管理費用1,502 1,350 152 11.3 %
其他收入，淨額，營業收入(17)(5)(12)*
營業收入$640 $611 $29 4.7 %
其他支出（收入），淨額31 (1)32 *
税前收入$609 $612 $(3)(0.5)%
税收準備金279 84 195 *
淨收入$330 $528 $(198)(37.5)%

* 計算沒有意義（> 100%）。

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截至2023年4月2日的三財個月與截至2022年4月3日的三財年對比

淨銷售額

截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個財月，淨銷售額分別為39億美元和36億美元，增長2.62億美元，增長7.3％。不包括1.41億美元匯率不利變動的影響，有機淨銷售額與上年相比增長了4.03億美元，這主要歸因於（1）價格走勢，（2）呼吸道疾病發病率增加，主要是歐洲，對咳嗽、感冒和過敏產品的需求增加，（3）一次性供應補給，以及（4）供應鏈限制的放鬆。

銷售成本

如上所述，截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個財月，銷售成本分別為17億美元和16億美元，增長9300萬美元，增長5.7％，這主要是由於淨銷售額的有機增長。此外，由於大宗商品通脹，關鍵原料、運費和包裝材料成本的上漲，進一步影響了銷售成本。與我們的供應鏈優化計劃相關的收益以及6,600萬美元的有利貨幣影響部分抵消了這一增長。銷售成本佔淨銷售額的百分比與上年相比下降了70個基點至44.8％，這要歸因於淨銷售額的有機增長以及與我們的供應鏈優化計劃相關的收益的實現。

銷售、一般和管理費用

截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個財月，銷售、一般和管理費用（“SG&A”）分別為15億美元和14億美元，增長1.52億美元，增長11.3％。與去年相比，銷售和收購佔淨銷售額的百分比增長了140個基點至39.0％，這主要是由於我們準備獨立運營時企業職能成本增加、廣告和促銷費用增加、銷售和分銷成本增加以及非經常性離職相關成本增加8,800萬美元。4,400萬美元的有利貨幣影響部分抵消了這些成本的增加。

其他收入，淨額，營業收入

截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個財月，其他淨營業收入分別為1,700萬美元和500萬美元，增長1,200萬美元。增長主要是由出售賓夕法尼亞州蘭開斯特的一家制造工廠所確認的900萬美元收益所推動的。

其他支出（收入），淨額

截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個財月，其他支出淨額為3,100萬美元，與其他收入相比分別為100萬美元，支出增加了3200萬美元，這主要是由外幣虧損和股權證券虧損增加所致。

税收準備金

截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個財月，税收準備金分別為2.79億美元和8400萬美元，所得税支出增加了1.95億美元。由於2023年第一季度發行債務，由此產生的年利息增加削弱了我們利用外國税收抵免來抵消美國國外收入的能力。因此，我們記錄了與未來外國税收抵免優惠相關的遞延所得税資產的估值補貼，從而與2022年第一季度相比，增加了2023年第一季度報告的税收支出。

截至2023年4月2日的三財個月與截至2022年4月3日的三財年相比——分部業績

分部利潤基於不包括折舊和攤銷的營業收入、非經常性分離相關成本、重組費用、其他收入、淨收入、運營和未分配的一般公司管理費用（此處稱為 “調整後營業收入”），因為管理層在評估分部財務業績時將這些項目排除在外。一般公司/未分配費用，包括國庫和法律業務以及與公司整體管理相關的某些費用、收益和虧損，不分配給這些細分市場。在評估分部業績和管理運營時，管理層不審查分部資產。

31

2023年第一季度，我們調整了銷售成本中某些無形資產攤銷成本的分配，以符合我們衡量的細分市場財務業績，包括CODM。因此，我們更新了分部披露，以反映所有前期的最新報表。調整後的總營業收入並未因本次更新而發生變化。

有關更多信息，請參閲此處包含的簡明合併財務報表附註14 “業務領域”。

下表顯示了截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個月的分部調整後營業收入和分部調整後營業收入的同期變化。有關分部淨銷售額和分部調整後營業收入的更多詳細信息，請參閲此處包含的簡明合併財務報表附註14 “業務分部”。

財政三個月已結束
2023年4月2日2022年4月3日
將 2022 改為 2023
（百萬美元）金額百分比金額百分比金額百分比
細分市場淨銷售額
自我護理$1,640 42.6 %$1,465 40.8 %$175 11.9 %
皮膚健康與美容1,111 28.8 %1,012 28.2 %99 9.8 %
基本健康1,101 28.6 %1,113 31.0 %(12)(1.1)%
分部淨銷售總額$3,852 100.0 %$3,590 100.0 %$262 7.3 %
税前收入
$609 $612 
利息支出1 — 
其他支出（收入），淨額
30(1)
總營業收入
$640 $611 
調整後營業收入對賬：
折舊和攤銷
152165
與離職有關的費用
98 10
重組(1)
— 14
其他收入，淨額，營業收入
(17)(5)
一般公司/未分配費用6952
調整後營業收入總額
$942 $847 
分部調整後的營業收入
自我護理$582 $474 $108 22.8 %
皮膚健康與美容150 12723 18.1 %
基本健康210 246(36)(14.6)%
調整後營業收入總額
$942 $847 $95 11.2 %

(1)不包括其他淨營業收入中包含的重組費用。
* 計算沒有意義（> 100%）

有機增長

我們通過衡量有機增長來評估淨銷售業績，這是一項非公認會計準則的財務指標，它衡量淨銷售額的同期變化，不包括外幣匯率變動的影響以及收購和資產剝離的影響。管理層認為，有機增長排除了我們認為不能直接反映我們基礎業務的某些項目的影響，從而為投資者提供了額外的補充信息，他們可能會發現這些信息有助於評估我們的經營業績。

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下表顯示了截至2023年4月2日的三個月與截至2022年4月3日的三財年相比，美國公認會計準則淨銷售額變動與有機增長的對賬情況：

截至2023年4月2日的三財月對比2022年4月3日(1)
報告的淨銷售額變化 外幣的影響有機增長
（百萬美元）金額百分比金額金額百分比
自我護理$175 11.9 %$(50)$225 15.3 %
皮膚健康與美容99 9.8 %(34)133 13.2 %
基本健康(12)(1.1)%(57)45 4.0 %
總計$262 7.3 %$(141)$403 11.2 %

(1)收購和資產剝離並未影響截至2023年4月2日或2022年4月3日的三個月的淨銷售額。

下表顯示了截至2023年4月2日的三個月與截至2022年4月3日的三財年相比，美國公認會計準則淨銷售額變動與有機增長的對賬情況：

截至2023年4月2日的三財月對比2022年4月3日(1)
報告的淨銷售額變化外幣的影響有機增長
價格音量
自我護理11.9 %(3.4)%8.2 %7.1 %
皮膚健康與美容9.8 %(3.4)%8.9 %4.3 %
基本健康(1.1)%(5.1)%9.4 %(5.4)%
總計7.3 %(3.9)%8.7 %2.5 %

(1)收購和資產剝離並未影響截至2023年4月2日或2022年4月3日的三個月的淨銷售額。

自我保健板塊

自我護理板塊淨銷售額

截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個財月，自助保健板塊的淨銷售額分別為16億美元和15億美元，增長1.75億美元，增長11.9％。不包括外幣折算的不利影響，有機淨銷售額增長了2.25億美元，增長了15.3％，這主要是由價格走勢8.2％和7.1％的銷量增長推動的，這主要是由於呼吸系統疾病發病率增加（主要在歐洲）以及一次性供應補充（主要是美國）與年初庫存水平低有關，這是由於需求與年底呼吸系統疾病發病率增加相關的需求增加所致前一年。

自我保健板塊調整後的營業收入

截至2023年4月2日的三個月中，自我保健板塊調整後的營業收入增長了1.08億美元，至5.82億美元，增長22.8％，這主要是由價格走勢、投資組合優化和有利的產品組合推動的，但部分被原材料成本的上漲所抵消。

皮膚健康與美容板塊

皮膚健康與美容板塊淨銷售額

截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個財月，皮膚健康與美容板塊的淨銷售額分別為11億美元和10億美元，增長了9900萬美元，增長9.8％。不包括外幣折算的不利影響，有機淨銷售額增長了1.33億美元，增長了13.2％，這主要是由價格走勢8.9％和4.3％的銷量相關增長推動的，這主要是由新產品創新、供應鏈限制的緩解、一次性供應補給和陽光季管道填補推動的美國電子商務和俱樂部渠道表現強勁。

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皮膚健康與美容板塊調整後的營業收入

皮膚健康與美容板塊調整後的營業收入增長了2300萬美元，增幅為18.1％，至1.5億美元，這要歸因於上文討論的價格走勢、營銷支出的優化以及良好的產品組合，但部分被原材料成本上漲的影響所抵消。

基本健康板塊

基本健康板塊淨銷售額

截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個財月，基本健康板塊的淨銷售額均為11億美元，下降了1200萬美元，下降了1.1％。不包括外幣折算的不利影響，有機淨銷售額增長了4,500萬美元，增長了4.0％，這主要是由9.4％的價格走勢推動的，其中最明顯的是嬰兒護理產品，但部分被5.4％的銷量下降所抵消。整體銷量下降的主要原因是我們自2022年3月以來在俄羅斯暫停供應的某些個人護理產品，以及去年同期美國以外需求的增長，但2023年第一季度的一次性供應補充部分抵消了這一增長。

基本健康板塊調整後的營業收入

基本健康板塊調整後的營業收入下降了3,600萬美元，下降了14.6％，至2.1億美元。下降的主要原因是原材料成本的上漲，但部分被價格走勢和有利的產品組合所抵消。

補充—非公認會計準則財務信息

我們此前曾在首次公開募股招股説明書中提供了某些非公認會計準則財務指標的初步估計和範圍，包括調整後毛利、調整後營業收入、調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後淨收益，因為截至2023年4月2日的三個月的結算程序尚未完成。下文分別是截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個月中此類未經審計的財務和其他信息的結果。

使用此處提出的非公認會計準則財務指標存在侷限性。這些非公認會計準則財務指標不是根據美國公認會計原則編制的，根據美國公認會計原則，它們也沒有任何標準化含義。此外，其他公司可能會使用標題相似的非公認會計準則財務指標，這些指標的計算方式與我們計算此類指標的方式不同。因此，我們的非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司使用的類似標題的非公認會計準則財務指標相提並論。我們提醒您不要過分依賴這些非公認會計準則財務指標，而應將其與最直接可比的美國公認會計準則指標一起考慮。這些非公認會計準則財務指標作為分析工具存在侷限性，不應孤立地考慮。這些非公認會計準則財務指標應被視為對根據美國公認會計原則計算的相應財務指標的補充，而不是替代或優於這些指標。

此處列出的非公認會計準則財務指標在編制時就好像我們的業務是獨立於母公司進行的，因此它們包括分配給我們的某些強生公司和共享成本。管理層認為，成本分配合理地反映了在本報告所述期間向我們提供的服務的使用情況或我們獲得的收益，儘管分配可能無法表明如果我們作為一家獨立公司運營，本來會產生或預計產生的實際成本。

34

調整後的毛利

我們將調整後毛利（非公認會計準則財務指標）定義為經重組費用調整後的美國公認會計準則毛利，以及作為銷售成本組成部分記錄在合併運營報表中的無形資產攤銷。毛利（美國公認會計原則）與調整後毛利的對賬情況如下所示：

財政三個月已結束
（百萬美元） 2023年4月2日2022年4月3日
毛利$2,125 $1,956 
對銷售成本組成部分的調整：
重組費用— 5 
無形資產的攤銷81 93 
調整後的毛利$2,206 $2,054 

調整後的營業收入

我們將調整後營業收入（非公認會計準則財務指標）定義為美國公認會計準則的營業收入，不包括折舊和攤銷、分離相關成本、重組費用、其他收入、淨收入、運營和一般公司未分配支出，這些支出不屬於我們對細分市場業績的衡量標準。管理層使用調整後的營業收入來評估分部的財務業績。

2023年第一季度，我們調整了銷售成本中某些無形資產攤銷成本的分配，以符合我們衡量的細分市場財務業績，包括CODM。因此，我們更新了分部披露，以反映所有前期的最新報表。調整後的總營業收入並未因本次更新而發生變化。

有關更多信息，請參閲此處包含的簡明合併財務報表附註14 “業務分部”。

調整後 EBITDA

我們將息税折舊攤銷前利潤（非公認會計準則財務指標）定義為經利息、税收準備以及折舊和攤銷調整後的淨收益。我們將調整後息税折舊攤銷前利潤（非公認會計準則財務指標）定義為經離職相關成本、重組費用和未實現證券收益調整後的息税折舊攤銷前利潤。調整後的息税折舊攤銷前利潤用於顯示我們的無槓桿税前經營業績，並根據運營因素反映我們的財務業績。淨收益（美國公認會計原則）與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況如下：

財政三個月已結束
（百萬美元）2023年4月2日2022年4月3日
淨收入
$330 $528 
利息1 — 
税收準備金279 84 
折舊和攤銷 152 165 
EBITDA$762 $777 
調整：
與離職相關的費用 98 10 
重組費用 — 14 
證券未實現收益7 — 
調整後 EBITDA$867 $801 

調整後淨收益

我們將調整後淨收益（非公認會計準則財務指標）定義為經分離相關成本、重組費用、未實現證券收益、無形資產攤銷及其相關税收影響調整後的美國公認會計準則淨收益。
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調整後的淨收益不包括可能掩蓋我們基本業績趨勢的項目的影響。管理層將調整後的淨收入用於戰略決策、預測未來業績和評估當前業績。淨收益（美國公認會計原則）與調整後淨收益的對賬情況如下：

財政三個月已結束
（百萬美元）2023年4月2日2022年4月3日
淨收入
$330 $528 
調整：
與離職相關的費用 98 10 
重組費用— 14 
證券未實現收益7 — 
無形資產的攤銷81 93 
税收調整：
税收對特殊項目調整的影響114 (32)
調整後淨收益$630 $613 

流動性和資本資源

從歷史上看，我們每年通過經營活動產生現金流。但是，作為母公司全公司現金管理和集中融資計劃的一部分，我們的營運資金要求和資本支出一直得到滿足，並且我們的很大一部分現金已轉移給母公司。這種安排並不能反映如果我們在本報告所述期間是一家獨立的上市公司，我們將如何為運營提供資金。

我們無法明確識別母公司在公司層面持有的現金和現金等價物，因此尚未反映在此處包含的簡明合併資產負債表中。簡明合併資產負債表上的現金和現金等價物代表消費者健康業務可識別的賬户餘額。由於我們不是此類債務的法定義務人，因此母公司的第三方長期債務和相關利息支出在任何期限內均未分配給我們。

現金流

截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個財月的現金流信息彙總如下：

財政三個月已結束改變
（百萬美元）2023年4月2日2022年4月3日金額百分比
淨收入
$330 $528 $(198)(37.5)%
資產和負債的淨變動$118 $(408)$526 *
來自經營活動的淨現金流量$802 $338 $464 *
用於投資活動的淨現金流量$(41)$(42)$1 (2.4)%
來自（用於）融資活動的淨現金流量$7,388 $(210)$7,598 *

*計算沒有意義。

運營活動

截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個財月，經營活動的淨現金流分別為8.02億美元和3.38億美元，增長4.64億美元。增長主要歸因於營運資金餘額的變化，這是由於付款時機導致的應付賬款和應計負債的增加，以及由於需求增加以及客户在去年供應短缺後重建庫存水平而導致的庫存與上年同期相比減少。

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投資活動

截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個財月，用於投資活動的淨現金流分別為4,100萬美元和4200萬美元。在截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個財年中，投資活動使用的現金主要是由不動產、廠房和設備的購買推動的。

融資活動

截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個財月，來自（用於）融資活動的淨現金流分別為74億美元和2.1億美元（2.1億美元）。截至2023年4月2日的三個財月，來自融資活動的現金流主要反映了扣除發行成本後的77億美元優先無抵押票據（定義見下文）的收益。此外，我們確認截至2023年4月2日和2022年4月3日的三個財月，向母公司的淨轉賬分別為2.86億美元和2.16億美元。向母公司的淨轉賬是由現金池和一般融資活動、母公司的間接公司成本分配以及視為與母公司結算的税收推動的。有關向母公司淨轉賬的更多詳情，請參閲此處包含的簡明合併財務報表附註8 “關聯方”。

流動性來源

與分離有關，由於我們的股票發行、Kenvue的首次公開募股和債務融資交易，我們的資本結構和流動性來源與歷史資本結構發生了變化。我們將不再參與母公司的全公司現金管理和集中資助計劃。我們為運營需求提供資金的能力將取決於我們繼續從運營中產生正現金流的能力，以及我們以可接受的條件獲得債務融資或發行更多股票或股票掛鈎證券的能力。根據我們創造正現金流的歷史，我們認為我們現有的現金和運營產生的現金將足以償還至少未來12個月的當前債務。管理層認為，我們的現金餘額和經營活動提供的資金，以及預期的借貸能力和資本市場準入，總體而言，提供了足夠的流動性，可以在到期時償還所有當前和長期債務，包括我們因分離而產生的第三方債務、為資本支出提供資金的充足流動性以及應對可能出現的投資機會的靈活性。但是，我們無法向您保證，我們將來能夠以可接受的條件獲得額外的債務或股權融資。

2023年3月22日，我們以私募方式發行了八個系列的優先無擔保票據（“優先票據”），本金總額為77.5億美元。扣除折扣和7,500萬美元的發行成本後，我們從優先票據發行中獲得的淨收益為77億美元。該金額在我們的簡明合併資產負債表中反映為限制性現金。截至2023年4月2日，與優先票據相關的未攤銷債務發行成本約為7500萬美元。利息支付將於每年的3月22日和9月22日到期，從2023年9月22日開始。

我們的優先票據受我們與受託人之間的契約和補充契約（統稱為 “契約”）管轄。該契約包含某些契約，包括對我們和我們的某些子公司獲得留置權或進行售後回租交易的能力的限制。該契約還限制了我們整合、合併或出售幾乎所有資產的能力。此外，該契約還包含其他習慣條款，包括某些違約事件，一旦發生違約事件，可以宣佈優先票據立即到期並支付。

2023年3月6日，我們簽訂了一項信貸協議，規定以美元和歐元提供本金總額為40億美元的五年期優先無抵押循環信貸額度（“循環信貸額度”）。因此，預計不會產生發行成本/承諾費。截至2023年4月2日，我們的循環信貸額度下沒有未清餘額。

2023 年 3 月 3 日，我們進入了商業票據計劃（“商業票據計劃”）。我們的董事會已授權根據商業票據計劃發行總額高達40億美元的商業票據。任何此類發行將在發行之日起364天內到期。商業票據計劃包含此類融資的慣用陳述和擔保、契約和違約。根據商業票據計劃發行的商業票據是無抵押票據，其排名至少與我們所有其他優先無抵押債務持平。截至2023年4月2日，我們的商業票據計劃沒有未清餘額。在2023年4月2日之後，在Kenvue首次公開募股之前，我們根據該計劃發行了12.5億美元，這些債券與優先票據合起來被稱為 “債務融資交易”。

在截至2023年4月2日的三個月中，我們累計了1100萬美元的利息支出，這些優先票據包含在簡明合併運營報表中的其他支出（收益）、淨負債和應計負債中。我們認識到
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在貨幣市場賬户中賺取的1,000萬美元利息收入用於持有優先票據的收益，以及與債務工具相關的利率互換結算收益的攤銷。參見此處包含的簡明合併運營報表附註12 “公允價值計量”。

截至2023年4月2日，我們遵守了所有財務契約，沒有發生違約或違約事件。

我們預計將利用我們的現金流繼續投資於我們的品牌、數字能力、人才和增長戰略，以期償還債務並用於一般公司用途。

未來現金需求

2023年5月8日，作為消費者健康業務轉讓的部分對價，我們從出售Kenvue首次公開募股中普通股獲得的淨收益和債務融資交易的淨收益中向強生支付了132億美元。

我們預計，我們未來的現金需求將與營運資金、資本支出、重組和整合、福利義務、利息支出和還本付息義務、訴訟成本和向股東返還資本有關，包括通過支付任何股息。此外，我們可能會使用現金進行業務發展交易，例如許可安排或戰略收購。

除了我們的營運資金要求外，截至2023年4月2日，我們預計2023年的主要現金需求將包括資本支出。除了租賃付款（更多細節見首次公開募股招股説明書中包含的經審計的合併財務報表附註1 “公司描述和重要會計政策摘要”）外，我們還為截至2023年4月2日的三個月支付了5,500萬澳元的不動產、廠房和設備。

未來的訴訟

在正常業務過程中，我們參與訴訟、索賠、政府調查、調查、指控和訴訟。有關某些當前未決事項的更多詳情，請參閲此處所含的簡明合併財務報表附註13 “承付款和意外開支”。我們成功解決未決和未來訴訟的能力可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生不利影響。

資產負債表外安排

在本報告所述期間，我們沒有，目前也沒有資產負債表外安排（定義見美國證券交易委員會的規章制度），也沒有與未合併實體的任何關係，這些安排對我們的財務狀況、財務狀況變化、淨銷售額或支出、經營業績、流動性、現金需求或資本資源具有或合理可能產生重大當前或未來影響。

第 3 項。有關市場風險的定量和定性披露

外幣風險

我們在全球開展業務，面臨這樣的風險，即我們的業務、經營業績或財務狀況可能受到外幣匯率變動的不利影響，包括美元走強或許多司法管轄區的外幣匯率波動，尤其是歐盟、英國、日本、中國、加拿大、巴西和印度。我們主要面臨與未來公司間產品的銷售和購買以及第三方購買以外幣計價的材料有關的外匯風險。我們通過運營手段和使用各種金融工具，包括遠期外匯合約等衍生工具，管理外匯匯率變動對我們的收益、現金流和資產負債公允價值的影響。這些合約的收益或損失通常會被標的交易的收益或損失所抵消。

通貨膨脹風險

最近，我們的產品的原材料、包裝組件和其他投入的成本有所增加，並且可能繼續增加。自2021年以來，一直持續到2023年4月2日的三個財月，我們的通貨膨脹率一直高於預期，包括運輸、大宗商品和其他供應鏈成本上漲以及影響並將繼續影響我們的經營業績的中斷。除了持續的供應鏈優化舉措外，我們主要通過價格上漲來部分抵消了通貨膨脹的影響。
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但是，如果我們的成本繼續受到巨大的通貨膨脹壓力的影響，我們可能無法通過提價來抵消這種更高的成本，這可能會對我們的業務、經營業績或財務狀況產生不利影響。

利率風險

由於利率的變化，我們的現金等價物和有價證券受到市場風險的影響。由於利率上升，固定利率證券的市值可能會受到不利影響，而如果利率下降，浮動利率證券產生的收入可能低於預期。在其他估計值不變的情況下，假設利率上升或下降1％不會對截至2023年4月2日和2023年1月1日我們的現金和現金等價物的價值產生重大影響。

與分離有關，根據債務融資交易，我們承擔了約90億美元的新債務。這筆新債務包括我們在2023年3月22日完成的優先票據發行中產生的77.5億美元債務，以及2023年4月2日之後根據商業票據計劃發行的12.5億美元商業票據。我們在這些借款以及將來可能產生的任何新債務（包括循環信貸額度下的債務）的利息支出可能會受到利率變動的影響。利率風險由於許多因素而高度敏感，包括美國和其他國家的貨幣和税收政策、市場和經濟因素以及我們無法控制的其他因素。

從2022年10月開始，我們簽訂了遠期利率互換協議，以考慮在分離不發生的情況下為分離或其他長期融資目的提供長期融資。在優先票據發行方面，利率互換合同在談判的基礎上提前終止。參見本文所含簡明合併財務報表附註12 “公允價值計量”。

在2023年第一季度，我們結算了遠期起始利率互換，並在結算時獲得了約3,800萬美元，從而實現了累計其他綜合虧損的收益。累計其他綜合虧損的收益將攤銷並計入其他支出（收益），扣除我們在5年期、10年期和30年期債券期限內的簡明合併運營報表。

大宗商品價格風險

我們面臨大宗商品和其他價格風險，包括來自精油、樹脂、紙漿、熱帶油、潤滑油、牛脂、玉米、家禽、大豆和硅；包裝組件，包括瓦楞紙；以及其他投入，包括能源、勞動力、運輸（如卡車、集裝箱和海運）和物流服務。我們使用各種策略來管理某些材料採購的成本敞口，目的是為這些大宗商品獲得更可預測的成本。

信用風險

如果包括客户在內的應收賬款的交易對手不履行義務，我們將面臨潛在的信用損失。由於我們客户的多樣性，客户應收賬款產生的信用風險集中度有限。我們對客户的財務狀況進行信用評估，還可能酌情獲得抵押品或其他擔保。儘管做出了這些努力，但當前全球經濟中的不利宏觀經濟因素可能會增加收取應收賬款的難度。

第 4 項。控制和程序

披露控制和程序。在本報告所涉期末，公司評估了其披露控制和程序的設計和運作的有效性。公司的披露控制和程序旨在確保公司在根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於控制措施和程序，旨在確保公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到積累並傳達給公司管理層，包括其主要執行官和首席財務官或履行類似職能的人員，以便及時就所需的披露做出決定。首席執行官蒂博特·蒙貢和首席財務官保羅·魯審查並參與了本次評估。根據這項評估，Mongon先生和Ruh先生得出結論，截至本報告所涉期末，該公司的披露控制和程序是有效的。

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內部控制。 在截至2023年4月2日的三個月中，公司對財務報告的內部控制沒有任何變化對我們的財務報告內部控制產生重大影響，也沒有合理地可能產生重大影響。

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第二部分 — 其他信息

第 1 項。法律訴訟

本項目所要求的信息參照第一部分第1項 “財務報表（未經審計）——此處包含的簡明合併財務報表附註” 附註13 “承付款和意外開支” 納入此處。

第 1A 項。風險因素

根據經修訂的1933年《證券法》第424（b）（4）條，我們於2023年5月4日向美國證券交易委員會提交的最終招股説明書（“首次公開募股説明書”）中標題為 “風險因素” 的部分納入本項目所要求的信息，該章節涉及我們在S-1表格上的註冊聲明。這些因素中的任何一個都可能對我們的經營業績或財務狀況造成重大或重大的不利影響。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險因素也可能損害我們的業務或經營業績。我們可能會在未來向美國證券交易委員會提交的文件中不時披露這些因素的變化或披露其他因素。

第 2 項。未經登記的股權證券銷售和所得款項的使用

近期未註冊證券的銷售

2022年2月23日，即公司成立之日，公司根據《證券法》第4（a）（2）條的註冊豁免向強生公司發行了10股普通股，因為這些股票的發行和發行不涉及公開發行。

2023年5月3日，在Kenvue的首次公開募股中，在Kenvue的8-A表註冊聲明生效之前，Kenvue向母公司發行了1,716,159,990股Kenvue普通股。根據《證券法》第4（a）（2）條，該發行免於註冊。

所得款項的用途

2023年5月8日，公司完成了Kenvue的首次公開募股，發行了198,734,444股普通股，向公眾發行了每股22美元，其中包括分配給承銷商購買額外普通股30天期權的25,921,884股普通股。在Kenvue首次公開募股中出售的198,7344股普通股約佔公司已發行股份的10.4％，而強生繼續擁有公司約89.6％的已發行股份。本次發行中出售的股票是根據S-1表格（文件編號333-269115）的註冊聲明根據《證券法》註冊的，美國證券交易委員會宣佈該聲明自2023年5月3日起生效。根據註冊聲明註冊和出售的普通股的總髮行價格約為44億美元（包括根據承銷商購買額外股票的選擇權發行的股票）。扣除1.31億美元的承保折扣和佣金後，Kenvue首次公開募股的淨收益約為42億美元。高盛公司有限責任公司、摩根大通證券有限責任公司和美銀證券公司擔任Kenvue首次公開募股的聯席首席賬面管理人和承銷商代表。此次發行於2023年5月3日開始，在出售所有根據註冊聲明註冊的證券之前並未終止。

根據首次公開募股招股説明書的設想，2023年5月8日，公司向強生公司支付了與分離相關的約132億美元，其中包括Kenvue首次公開募股的淨收益。
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第 6 項。展品

展品編號展品描述
3.1
經修訂和重述的 Kenvue Inc. 公司註冊證書，自 2023 年 5 月 3 日起生效，作為 Kenvue Inc. 於 2023 年 5 月 8 日向委員會提交的 8-K 表最新報告的附錄 3.1 提交，並以引用方式納入此處
3.2
經修訂和重述的 Kenvue Inc. 章程於 2023 年 5 月 3 日生效，作為 Kenvue Inc. 於 2023 年 5 月 8 日向委員會提交的 8-K 表最新報告的附錄 3.2 提交，並以引用方式納入此處
4.1
作為發行人的Kenvue Inc. 和作為受託人的德意志銀行美洲信託公司於2023年3月22日簽訂的契約作為附錄4.1提交了Kenvue Inc.於2023年3月30日向委員會提交的S-1表格（註冊號333-269115）註冊聲明第3號修正案的附錄4.1，並以引用方式納入此處
4.2
作為發行人的Kenvue Inc.和作為受託人的德意志銀行美洲信託公司於2023年3月22日簽訂的補充契約，作為Kenvue Inc.於2023年3月30日向委員會提交的S-1表格（註冊號333-269115）註冊聲明第3號修正案附錄4.2提交，並以引用方式納入此處
4.3
作為發行人的Kenvue Inc.與摩根大通證券有限責任公司、高盛公司簽訂的截至2023年3月22日的註冊權協議有限責任公司和花旗集團環球市場公司作為幾位初始購買者的代表，於2023年3月30日向委員會提交了Kenvue Inc.向委員會提交的S-1表格（註冊號333-269115）註冊聲明第3號修正案附錄4.3，並以引用方式納入此處
10.1
強生公司和肯維公司於2023年5月3日簽訂的分離協議，作為Kenvue Inc.於2023年5月8日向委員會提交的8-K表最新報告的附錄10.1提交，並以引用方式納入此處
10.2
強生公司和肯維公司於2023年5月3日簽訂的税務事項協議，作為Kenvue Inc.於2023年5月8日向委員會提交的8-K表最新報告的附錄10.2提交，並以引用方式納入此處
10.3
強生公司和肯維公司於2023年5月3日簽訂的員工事務協議，作為Kenvue Inc.於2023年5月8日向委員會提交的8-K表最新報告的附錄10.3提交，並以引用方式納入此處
10.4
強生公司和肯維公司於2023年5月3日簽訂的知識產權協議，作為Kenvue Inc.於2023年5月8日向委員會提交的8-K表最新報告的附錄10.4提交，並以引用方式納入此處
10.5
強生公司和強生消費者公司之間的商標逐步淘汰許可協議於2023年4月3日生效，作為Kenvue Inc.於2023年5月8日向委員會提交的8-K表最新報告的附錄10.5提交，並以引用方式納入此處
10.6
強生公司和Kenvue Inc.簽訂的自2023年5月3日起生效的過渡服務協議，作為Kenvue Inc.於2023年5月8日向委員會提交的8-K表最新報告的附錄10.6提交，並以引用方式納入此處
10.7
強生公司和肯維公司於2023年5月3日簽訂的過渡製造協議，作為Kenvue Inc.於2023年5月8日向委員會提交的8-K表最新報告的附錄10.7提交，並以引用方式納入此處
10.8
強生公司和Kenvue Inc.之間的註冊權協議於2023年5月3日生效，作為Kenvue Inc.於2023年5月8日向委員會提交的8-K表最新報告的附錄10.8提交，並以引用方式納入此處
10.9
Kenvue Inc. 長期激勵計劃，作為 Kenvue Inc. 於 2023 年 5 月 8 日向委員會提交的 S-8 表格（註冊號 333-271735）註冊聲明附錄 99.1 提交，並以引用方式納入此處 †
10.10
Kenvue Inc.、強生公司、符合條件的子公司及其貸款方、作為行政代理人的北美摩根大通銀行和作為銀團代理人的美國高盛銀行於2023年3月6日簽訂的信貸協議作為附錄10.15提交了Kenvue Inc.於3月向委員會提交的S-1表格（註冊號333-269115）註冊聲明第3號修正案附錄10.15 2023 年 30 日，並以引用方式納入此處
10.11
Kenvue Inc. 董事遞延費用計劃 † *
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31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證 *
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證 *
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行官進行認證 **
32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席財務官進行認證 **
101.INS內聯 XBRL 實例文檔-該實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中 *
101.SCH內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 *
101.CAL內聯 XBRL 分類擴展計算 Linkbase 文檔*
101.DEF內聯 XBRL 分類擴展定義文檔 *
101.LABInline XBRL 分類擴展標籤 Linkbase 文檔*
101.PREInline XBRL 分類學擴展演示文稿 Linkbase 文檔*
104封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）
* 隨函提交
** 隨函提供
† 表示管理合同或補償計劃
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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 Kenvue Inc.
日期：2023 年 6 月 2 日
/s/ PAUL RUH
Paul Ruh
 
首席財務官
（首席財務官）
  
日期：2023 年 6 月 2 日
/s/ 希瑟·霍利特
 希瑟·霍利特
 
首席會計官
（首席會計主任）

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