kvue—20231001
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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
☑根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節規定的季度報告
截至本季度末2023年10月1日
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
在從歐洲過渡到歐洲的過渡期，美國從歐洲過渡到日本。
委託文件編號：001-41697
Kenvue Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州
88-1032011
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)		(税務局僱主
識別號碼)
錦繡大道199號
斯基爾曼, 新澤西08558
(主要執行辦公室地址)
註冊人的電話號碼，包括區號：(908) 874-1200
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值$0.01KVUE紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。☑是☐編號
在過去12個月內（或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內），註冊人是否以電子方式提交了根據法規S—T（本章第232.405節）第405條要求提交的每個交互式數據文件。☑ 是☐編號
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☐加速文件管理器☐
非加速文件服務器☑規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐是☑不是
2023年10月27日， 1,914,995,085普通股的股票面值為0.01美元，已發行。


目錄
 頁面
 不是的。
有關前瞻性陳述的警示説明
II
第一部分—財務資料
1
項目1.財務報表(未經審計)
1
簡明綜合資產負債表
1
簡明綜合業務報表
2
簡明綜合全面收益表(損益表)
3
簡明合併權益表
4
現金流量表簡明合併報表
6
簡明合併財務報表附註
7
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
35
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
51
項目4.控制和程序
52
第二部分—其他資料
52
項目1.法律訴訟
52
第1A項。風險因素
52
項目2.未登記的股權證券銷售和收益的使用
52
項目5.其他信息
53
項目6.展品
54
簽名
55


有關前瞻性陳述的警示説明

本季度報告的表格10—Q和肯威公司。其他公開文件包含1995年美國私人證券訴訟改革法案安全港條款含義內的前瞻性陳述。前瞻性陳述並不嚴格涉及歷史或當前事實，而是反映管理層對未來的假設、觀點、計劃、目標和預測。前瞻性陳述可以通過使用諸如“計劃”、“預期”、“將”、“預期”、“估計”等具有類似含義的詞語來識別，其中包括：未來經營的討論、預期經營業績和財務表現、計劃收購和處置的影響、我們的增長戰略、產品開發活動、監管批准、市場地位；支出；以及分拆（定義見本文所載簡明綜合財務報表附註1“公司描述及主要會計政策概要”）對我們業務的影響。

由於前瞻性陳述是基於對未來事件的當前信念、預期和假設，它們會受到風險、不確定性和變化的影響，這些風險、不確定性和變化很難預測，其中許多是我們無法控制的。您應該意識到，如果基本假設被證明是不準確的，或者已知或未知的風險或不確定因素成為現實，我們的實際結果和財務狀況可能與我們的前瞻性陳述中明示或暗示的預期和預測大不相同。風險和不確定性包括但不限於：

•我們有能力在全球範圍內擴張，實施數字化優先的方法，並適當應對競爭壓力，包括來自自有品牌和非品牌通用產品的壓力、市場趨勢以及客户和消費者偏好；
•負面宣傳和營銷努力失敗的影響；
•瞬息萬變的零售業格局，包括我們對主要零售商的依賴、我們零售業客户的政策、電子商務和其他零售渠道的出現，以及創新和研發方面的挑戰；
•產品可靠性、安全性和/或功效問題，無論是否基於科學或事實證據，可能導致政府調查、監管行動(包括但不限於關閉製造設施、產品重新標記或從市場上召回產品)、私人索賠和訴訟、重大補救和相關成本、安全警報、產品短缺、產品召回、銷售額下降、聲譽損害和股價影響;
•任何計劃或完成的收購或資產剝離的預期收益和機會可能無法實現或可能需要比預期更長的時間才能實現的可能性;
•我們建立、維護、保護和執行知識產權的能力，以及應對假冒產品、侵犯我們的知識產權和其他未經授權的產品版本的威脅的能力；
•指控我們的產品侵犯了第三方的知識產權；
•內部或供應鏈內的製造困難和延誤，可能導致業務中斷、產品短缺、從市場上撤回或暫停產品，以及可能的監管行動;
•我們對第三方關係、全球供應鏈以及生產和分銷流程的依賴，這可能會對我們產品所用材料的供應、採購和定價產生不利影響，並影響我們預測產品需求的能力；
•中斷和破壞我們或第三方的信息技術系統；
•潛在的勞資糾紛、罷工、停工和類似的勞動關係問題，以及提高最低工資的影響；
•我們有能力吸引和留住有才華、高技能的員工和多樣化的員工隊伍，併為我們的高級管理層實施繼任計劃；
•氣候變化、極端天氣和自然災害，或應對氣候變化的法律、監管或市場措施；
•利益攸關方對環境、社會和治理事項日益嚴格的審查和迅速變化的期望的影響；
•保險可能無法或不足以彌補我們可能招致的損失；
II

•與在美國和加拿大以外銷售的滑石粉或含滑石粉產品有關的法律訴訟，以及與滑石粉或含滑石粉產品相關的其他風險和不確定性，包括強生完全履行其在美國和加拿大賠償我們與滑石粉相關責任的義務的能力(如本公司簡明合併財務報表附註13“承諾和或有事項”所定義)；
•法律程序的影響及其結果的不確定性，無論我們是否認為它們有價值;
•更改適用的法律、法規、政策和相關解釋；
•税收法律法規的變化，税務機關加強審計審查，以及可能超過現有準備金的額外税收負債的風險敞口;
•通脹以及利率和貨幣匯率波動的影響;
•進出口和貿易法律、法規和政策的潛在變化;
•自然災害、災難、流行病、流行病的影響，包括新冠肺炎，全球緊張局勢，包括武裝衝突，如俄羅斯和烏克蘭之間持續的軍事衝突，或其他事件；
•商譽和其他無形資產減值的影響；
•我們維持令人滿意的信用評級的能力；
•我們實現分離和關聯交易預期利益的能力；
•強生的利益或我們某些高管和董事的利益可能與我們的利益和其他股東的利益衝突的可能性；
•對我們業務的限制，潛在的税務和賠償責任，以及與分離和關聯交易相關的大量費用；
•我們與分拆有關的品牌重塑努力未能獲得市場接受，以及我們繼續使用傳統的強生品牌，包括“強生”品牌的影響；以及
•我們的鉅額債務，包括我們債務協議中的限制和契約。

有關這些因素以及這些前瞻性陳述背後的重大因素或假設的其他信息，可在我們於2023年8月14日向美國證券交易委員會提交的最終招股説明書中標題為“前瞻性陳述的警示聲明”和“風險因素”的章節中找到，根據1933年證券法第424（b）（3）條，經修訂，有關我們在表格S—4上的註冊聲明。您應理解，無法預測或識別所有此類因素，您不應將上述風險視為所有潛在風險和不確定性的完整陳述。我們不承諾公開更新可能不時作出的任何前瞻性聲明，無論是由於新信息或未來事件或發展，但法律要求的除外。
三、

第一部分—財務資料

項目1.財務報表
KENVUE公司
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
（未經審計；單位：百萬美元，每股數據除外）
2023年10月1日2023年1月1日
資產
流動資產  
現金和現金等價物$1,062 $1,231 
應收貿易賬款減去信貸損失準備金(#美元27及$35截至2023年10月1日和2023年1月1日）
2,109 2,122 
盤存
1,885 2,226 
預付費用和其他應收款619 175 
其他流動資產219 123 
流動資產總額5,894 5,877 
財產、廠房和設備、淨值1,872 1,820 
無形資產，淨額9,487 9,853 
商譽8,974 9,185 
所得税遞延税金156 147 
其他資產694 434 
總資產$27,077 $27,316 
負債與權益
流動負債  
應付貸款和票據513 — 
應付帳款2,281 1,829 
應計負債
1,288 906 
應計返點、退貨和促銷696 862 
所得税應計税額383 329 
流動負債總額5,161 3,926 
與員工相關的義務254 214 
長期債務7,685 — 
所得税遞延税金2,515 2,479 
其他負債569 727 
總負債16,184 7,346 
承付款和或有事項(附註13)
權益  
優先股，$0.01票面價值，例如750授權股份，包括不是已發行及已發行股份
— — 
普通股，$0.01面值，12,500授權股份，1,915已發行及已發行股份
19 — 
額外實收資本16,131 — 
留存收益485 — 
來自強生的淨投資— 25,425 
累計其他綜合損失(5,742)(5,455)
總股本10,893 19,970 
負債和權益總額$27,077 $27,316 

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1

KENVUE公司
簡明合併業務報表
（未經審計；單位：百萬美元，每股數據除外）
 財政三個月結束財政九個月結束
2023年10月1日2022年10月2日2023年10月1日2022年10月2日
淨銷售額$3,915 $3,789 $11,778 $11,183 
銷售成本1,665 1,664 5,178 4,944 
毛利2,250 2,125 6,600 6,239 
銷售、一般和管理費用1,531 1,376 4,555 4,101 
其他營業費用(收入)，淨額9 (14)(7)(6)
營業收入710 763 2,052 2,144 
其他費用，淨額25 25 65 19 
利息支出，淨額100 — 154 — 
税前收入585 738 1,833 2,125 
税項撥備147 152 496 422 
淨收入$438 $586 $1,337 $1,703 
每股淨收益
基本信息$0.23 $0.34 $0.73 $0.99 
稀釋$0.23 $0.34 $0.73 $0.99 
加權平均普通股
基本信息1,9161,7161,8231,716
稀釋1,9201,7161,8271,716

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2

KENVUE公司
簡明綜合全面收益表(損益表)
（未經審計；單位：百萬）

財政三個月結束財政九個月結束
2023年10月1日2022年10月2日2023年10月1日2022年10月2日
淨收入$438 $586 $1,337 $1,703 
其他綜合損失
外幣折算，税後淨額
(249)(642)(260)(1,734)
僱員福利計劃，扣除税款
13 1 19 5 
衍生工具和套期保值，扣除税項(4)11 27 8 
其他綜合損失(240)(630)(214)(1,721)
綜合收益(虧損)$198 $(44)$1,123 $(18)

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3

KENVUE公司
簡明合併權益表
（未經審計；單位：百萬）

截至2023年10月1日的財政三個月
普通股額外實收資本留存收益
來自強生的淨投資
累計其他綜合損失總股本
股票金額
餘額，2023年7月2日1,915 $19 $16,184 $430 $— $(5,502)$11,131 
淨收入— — — 438 — — 438 
其他綜合損失— — — — — (240)(240)
普通股現金股利
— — — (383)— — (383)
基於股票的薪酬— — 2 — — — 2 
與離職相關的調整
— — (55)— — — (55)
餘額，2023年10月1日1,915 $19 $16,131 $485 $— $(5,742)$10,893 

截至2022年10月2日的財政三個月
來自強生的淨投資
累計其他綜合損失總股本
餘額，2022年7月3日$25,143 $(5,574)$19,569 
淨收入586 — 586 
其他綜合損失— (630)(630)
淨轉賬給強生(620)— (620)
平衡，2022年10月2日$25,109 $(6,204)$18,905 




















4

截至2023年10月1日的財政九個月
普通股額外實收資本留存收益
來自強生的淨投資
累計其他綜合損失總股本
股票金額
餘額，2023年1月1日— $— $— $— $25,425 $(5,455)$19,970 
淨收入— — — 868 469 — 1,337 
其他綜合損失— — — — — (214)(214)
普通股現金股利
— — — (383)— (383)
淨轉賬給強生— — — — (308)— (308)
基於股票的薪酬— — 40 — 35 — 75 
與分居有關的強生的分配
— — (13,788)— — — (13,788)
發行與Kenvue IPO相關的普通股1,915 19 4,222 — — — 4,241 
強生對淨投資的重新分類— — 25,712 — (25,712)— — 
與離職相關的調整
— — (55)— — — (55)
與強生分手— — — — 91 (73)18 
餘額，2023年10月1日1,915 $19 $16,131 $485 $— $(5,742)$10,893 

截至2022年10月2日的財政九個月
來自強生的淨投資
累計其他綜合損失總股本
平衡，2022年1月2日$24,974 $(4,483)$20,491 
淨收入1,703 — 1,703 
其他綜合損失— (1,721)(1,721)
淨轉賬給強生(1,568)— (1,568)
平衡，2022年10月2日$25,109 $(6,204)$18,905 


請參閲簡明合併財務報表附註。



5

KENVUE公司
簡明合併現金流量表
（未經審計；單位：百萬）
 財政九個月結束
2023年10月1日2022年10月2日
經營活動的現金流  
淨收入$1,337 $1,703 
將淨收入與經營活動的現金流量進行調整
折舊及攤銷453 478 
基於股票的薪酬75 106 
遞延所得税(128)128 
其他(11)8 
資產和負債淨變動  
應收貿易賬款(97)(210)
盤存275 (535)
其他流動和非流動資產(418)87 
應付帳款231 19 
應計負債
724 68 
其他負債(223)29 
經營活動的現金流量淨額2,218 1,881 
用於投資活動的現金流  
購買房產、廠房和設備(246)(216)
根據《融資協議》向強生轉賬(8,941)— 
償還貸款協議後強生的收益8,941 — 
出售資產所得收益14 8 
其他投資活動
9 (15)
用於投資活動的現金流量淨額(223)(223)
用於融資活動的現金流  
支付貸款和應付票據的（收益）
(14)22 
商業票據計劃收益，扣除發行成本後的淨額497 — 
發行高級債券所得款項，扣除發行成本7,686 — 
來自Kenvue IPO的收益，淨額4,241 — 
與分離有關的對強生的分配(13,788)— 
已支付的股息
(383)— 
淨轉移至強生公司(274)(1,542)
其他融資活動
(109)— 
用於籌資活動的現金流量淨額(2,144)(1,520)
匯率變動對現金及現金等價物的影響(20)(81)
期初現金及現金等價物1,231 740 
現金及現金等價物淨增(減)(169)57 
期末現金和現金等價物$1,062 $797 

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6

KENVUE公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)


1. 公司簡介及主要會計政策摘要

公司和業務部門的描述

肯維公司(“肯維”或“公司”)是強生(“強生”或“前母公司”)的全資子公司，銷售廣泛的產品，用於嬰兒護理、口腔護理、皮膚保健和美容、非處方藥、衞生防護和傷口護理市場。這些產品通過電子商務、直接面向消費者的渠道向公眾銷售，並向世界各地的零售網點和分銷商銷售。

本公司的組織形式為三業務細分：自我護理、皮膚保健和美容、基本健康。自我護理細分市場包括廣泛的產品範圍，如咳嗽、感冒和過敏、疼痛護理，以及消化健康、戒煙和其他產品。皮膚健康和美容部分專注於面部和身體護理，以及頭髮、防曬和其他產品。基本健康部分包括口腔護理、嬰兒護理以及婦女健康、傷口護理和其他產品。

2021年11月，強生宣佈有意將其消費者健康部門(“消費者健康業務”)拆分為一家新的上市公司(“分離”)。在Kenvue首次公開募股(定義見下文)之前，該公司由強生全資擁有，主要代表強生的消費者健康業務。本公司亦包括強生另一分部先前報告的若干其他產品線。於2023年4月4日，與分拆有關，強生在所有重大方面完成向本公司及其附屬公司轉讓消費者健康業務的資產及負債(該等轉讓，“消費者健康業務轉讓”)，但轉讓若干遞延本地業務(定義見下文“-可變權益實體及經濟利益淨額安排”)除外。

2023年5月3日，肯威普通股首次公開發行相關登記聲明宣佈生效，2023年5月4日，肯威普通股在紐約證券交易所開始交易，股票代碼為“KVUE”(“Kenvue IPO”)。

2023年5月8日，Kenvue IPO通過出售198,734,444普通股，面值$0.01包括承銷商完全行使其購買選擇權 25,921,884股票，以支付超額配售，首次公開發行價格為美元22每股收益淨額為$4.2扣除承銷折扣和佣金後，131萬2023年5月8日，結合消費者健康業務轉讓，本公司派發$13.8(1)出售Kenvue IPO普通股所收到的淨收益和(2)附註4“借款”定義的債務融資交易所收到的淨收益，以及(3)超過#美元的任何現金和現金等價物。1.17在Kenvue首次公開募股後，公司立即保留了10億美元的現金和現金等價物。截至Kenvue IPO結束時，強生擁有 1,716,160,000Kenvue普通股，或大約 89.6%的Kenvue普通股總流通股。

2023年7月24日，強生發起了一項交換要約(“交換要約”)，根據該要約，其股東可以用強生普通股的股份交換強生擁有的Kenvue Inc.普通股。2023年8月23日，強生公佈了交換要約的結果，強生通過交換要約接受了總計190,955,435J&J普通股，以換取 1,533,830,450Kenvue普通股，約佔 80.1截至2023年8月23日，Kenvue已發行普通股的百分比。結果，Kenvue成為一家完全獨立的公司，強生現在擁有9.5在交換要約完成後，Kenvue普通股流通股的百分比。

陳述的基礎

自2023年4月4日起，公司的財務報表將在合併的基礎上列報，因為強生在該日期完成了消費者健康業務轉移。列報的所有期間的未經審計財務報表，包括本公司於2023年4月4日之前的歷史業績，現稱為“簡明綜合財務報表”。2023年4月4日之前，本公司作為強生的一個部門運營，而不是作為一個獨立的實體。本公司於2023年4月4日前的財務報表乃按合併基準編制，並源自強生的中期財務報告歷史綜合財務報表，該等財務報表並不完全符合美國公認的會計原則(“美國公認會計原則”)對年度財務報表的要求。這個


7

截至2023年1月1日的簡明綜合資產負債表來自經審計的財務報表，但不包括美國公認會計準則要求的所有披露。因此，隨附的簡明綜合財務報表及相關附註應與本公司於2023年8月14日根據經修訂的1933年證券法(“證券法”)第424(B)(3)條向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的有關本公司S-4表格註冊聲明的最終招股説明書(“分拆招股説明書”)所載的經審核綜合財務報表及相關附註一併閲讀。簡明綜合財務報表包括所有調整(只包括正常經常性調整)和管理層判斷所需的應計項目，以便公平地陳述所列各期間的結果。列報的中期經營業績不一定代表全年的預期業績。

在Kenvue IPO之前，該公司依賴強生的企業和其他支持功能。因此，某些企業和分攤成本被分配給公司，包括強生管理層確定的具體或主要可識別的資產、負債、收入和費用，以及歸屬於公司運營的直接和間接成本。間接成本是強生公司及其附屬公司在集中或地域基礎上提供的支持職能的成本，包括但不限於設施、保險、物流、質量、合規、財務、人力資源、福利管理、採購支持、信息技術、法律、公司戰略、公司治理、其他專業服務和一般商業支持職能。

在Kenvue首次公開招股前，為編制簡明合併財務報表而向本公司分配了間接成本，根據具體識別基準，或在具體識別不可行時，採用比例成本分配法，主要是淨銷售額、員工人數或其他被認為合理反映本公司在列報期間提供的服務或收到的收益的分配方法，具體取決於所收到的服務的性質。管理層認為，該等分配乃按合理基準作出，並與所收取的利益一致，但未必表示本公司於所述期間以獨立基準運作所產生的成本。

Kenvue的做法是使用預先確定的會計日曆來確定實際的季度結賬日期，這樣企業就可以在本季度末的週日結賬。

本公司和強生在將Kenvue設立為一家獨立的上市公司時發生了某些與分離相關的非經常性成本。本公司所產生的成本及強生所產生的被確定為對本公司有利的成本已計入簡明綜合財務報表。這些與離職有關的非經常性費用為#美元。1331000萬美元和300萬美元50截至2023年10月1日和2022年10月2日的財年三個月分別為1000萬美元和300萬美元3331000萬美元和300萬美元109分別在截至2023年10月1日和2022年10月2日的9個財年中達到1.5億美元。與離職相關的非經常性成本包括在銷售、一般和管理費用中。

簡明綜合財務報表包括本公司及根據可變權益及投票模式綜合入賬之實體之賬目。公司間結餘及交易已對銷。

預算的使用

編制符合美國公認會計原則之簡明綜合財務報表要求管理層作出影響呈報金額之估計及假設。估計用於會計處理銷售折扣、貿易促銷、回扣、津貼及獎勵、產品負債、所得税及相關估值津貼、預扣税、折舊、攤銷、僱員福利、或然事項、強生及其附屬公司的成本及開支分配以及無形資產及負債估值。實際結果可能或可能不會與該等估計有所不同。

債務貼現和溢價、發行成本和遞延融資成本

債務發行成本和貼現呈列為長期債務的減少，並在相關債務的期限內使用實際利率法攤銷為利息費用的一部分，扣除本公司的簡明綜合經營報表。

研究與開發

研發開支於產生時支銷，並計入銷售、一般及行政開支。研究和開發成本為$781000萬美元和300萬美元90截至2023年10月1日和2022年10月2日的財年三個月分別為1000萬美元和300萬美元266百萬美元和美元272截至2023年10月1日及2022年10月2日止的九個財政月，分別為百萬美元。


8


租契

全球公司總部租賃

於2023年4月20日，本公司與位於新澤西州頂峯的一幢新裝修寫字樓及一幢新落成的研發大樓簽訂長期租約，建成後將合共約290,000佔地面積為平方英尺，並作為公司新的全球公司總部。租賃預期於二零二四年一月開始。預計租賃費用約為美元10 每年100萬美元，初始期限為 15年除了企業辦公空間，該校園將容納實驗室空間，主要支持研究和開發。搬遷到這個校園預計將於2025年開始為辦公樓，並持續到2026年為新的研發大樓。該公司將繼續在新澤西州Skillman的臨時公司總部運營，直到那時為止。

租賃資產和負債

於二零二三年十月一日及二零二三年一月一日，與本公司經營租賃相關的使用權資產（“使用權資產”）及租賃負債計入簡明綜合資產負債表如下：

(百萬美元)
2023年10月1日(1)
2023年1月1日
使用權資產計入：
其他非流動資產$149 $110 
租賃負債包括在：
應計負債和其他流動負債46 35 
其他非流動負債106 81 
租賃總負債$152 $116 

(1)包括關聯方租賃52百萬ROU資產，$11流動租賃負債百萬美元，以及41非流動租賃負債。

可變利益實體和淨經濟利益安排

當本公司於一間實體作出初步投資或於該實體建立其他可變權益時，該實體會首先評估，以釐定其是否為可變權益實體（“可變權益實體”），以及本公司是否為可變權益實體的主要受益人，因此不論擁有權百分比為何，均須進行綜合入賬。VIE的主要受益人是同時符合以下兩項標準的一方：（1）其有權指導對VIE的經濟表現有最重大影響的活動；及（2）其有義務承擔損失或有權獲得可能對VIE具有重大潛在意義的利益。本公司定期評估其於該實體之權益或關係之任何變動是否會影響該實體是否為VIE的釐定，以及（如屬）本公司是否為主要受益人。

就Kenvue首次公開募股而言，強生與Kenvue於2023年5月3日訂立一份離職協議（“離職協議”）。根據分拆協議，消費者健康業務於若干司法權區（各自為“遞延本地業務”）之若干資產及負債轉讓於肯悦首次公開招股前並未完成，並因若干先決條件（包括確保遵守適用法律及取得必要政府批准及其他同意）及其他業務原因而延期。在Kenvue首次公開募股及直至遞延本地業務轉讓予本公司為止，強生（1）代表本公司併為本公司的利益持有及經營遞延本地業務，及（2）將盡合理最大努力，在合理可行的範圍內及適用法律允許的範圍內，在日常業務過程中，每項遞延本地業務在所有重大方面均符合過往慣例。與該等遞延本地業務有關的利益及成本將由本公司承擔（見下文“—淨經濟利益安排”）。此外，本公司及強生將盡合理最大努力採取一切行動，在合理可行的範圍內迅速轉讓各遞延本地業務。倘符合先決條件，遞延本地業務將根據與強生訂立之安排條款轉讓予本公司。

本公司確定若干遞延本地業務為法人實體（“遞延法人實體”），其主要受益人為VIE，原因是Kenvue有權指導對該等遞延法人實體經濟表現最重大影響的活動，以及獲取該等實體的所有經濟利益和損失。


9

該等重大活動包括但不限於產品定價、市場推廣及銷售策略、供應鏈策略、物料供應及供應商管理、預算規劃以及人工及間接費用管理。因此，由於VIE的主要受益人及VIE本身受共同控制，該等實體的資產及負債按其於本公司訂立安排當日的歷史賬面值於本公司簡明綜合資產負債表確認。此外，經營業績和現金流量已包括在本公司的簡明綜合財務報表內。

於截至2023年10月1日止財政三個月，強生已將大部分遞延法人實體的股權轉讓予本公司，該等股權先前已於本公司簡明綜合財務報表中合併為VIE。

淨經濟效益安排

就上文所述屬法人實體的若干遞延本地業務及非法人實體的遞延本地業務(“遞延市場”)而言，本公司與強生訂立於2023年4月4日生效的淨經濟效益安排，據此(其中包括)強生將向本公司轉移各遞延市場的營運純利(或倘若任何該等遞延市場的運作導致強生出現淨虧損，本公司將向強生償還該等淨虧損)。

該公司確認了應付強生的淨額#美元。23與本公司簡明綜合資產負債表中截至2023年10月1日的淨經濟效益安排相關的淨經濟效益安排。該公司確認了$151000萬美元和300萬美元31與截至2023年10月1日的財政年度三個月和九個月的淨經濟效益安排相關的淨收益分別在公司的簡明綜合經營報表中。

重新分類

某些前期金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。有關調整分部財務業績中某些撥款的更多信息，見附註14，“業務分類”。

會計原則的變化

全球無形低税收入(GILTI)會計方法變化

從截至2023年10月1日的三個月和九個月起，公司將GILTI的會計原則從遞延方法改為期間成本方法。2018年，財務會計準則委員會為公司提供了一種會計政策選擇，以確定是衡量GILTI的遞延税收影響，還是將GILTI視為期間成本。公司的前母公司強生於2018年選擇對GILTI的遞延影響進行核算。然而，作為一家在不同行業運營的獨立公司，與強生不同的同行，將GILTI視為期間成本是該公司同行選擇的主流會計政策。因此，管理層認為會計變更是可取的，因為它不認為遞延税項對GILTI的影響提供了一種有意義的衡量未來GILTI税收成本的指標。



10

會計原則的改變對公司簡明綜合財務報表的影響如下：

2023年10月1日2023年1月1日
在變更之前更改的效果如報道所述在變更之前更改的效果調整後的
簡明綜合資產負債表：
資產
所得税遞延税金$156 $— $156 $147 $— $147 
負債
所得税應計税額$383 $— $383 $329 $— $329 
所得税遞延税金$2,589 $(74)$2,515 $2,428 $51 $2,479 
權益
額外實收資本$16,052 $79 $16,131 $— $— $— 
留存收益$497 $(12)$485 $— $— $— 
來自強生的淨投資
$— $— $— $25,474 $(49)$25,425 
累計其他綜合損失
$(5,749)$7 $(5,742)$(5,453)$(2)$(5,455)

財政三個月結束
2023年10月1日2022年10月2日
在變更之前更改的效果如報道所述在變更之前更改的效果調整後的
簡明綜合經營報表：
税前收入
$585 $— $585 $738 $— $738 
所得税撥備135 12 147 153 (1)152 
淨收入$450 $(12)$438 $585 $1 $586 
每股基本淨收入$0.23 $— $0.23 $0.34 $— $0.34 
每股攤薄淨收益 $0.23 $— $0.23 $0.34 $— $0.34 

財政九個月結束
2023年10月1日2022年10月2日
在變更之前更改的效果如報道所述在變更之前更改的效果調整後的
簡明綜合經營報表：
税前收入
$1,833 $— $1,833 $2,125 $— $2,125 
所得税撥備623(127)496408 14 422 
淨收入$1,210 $127 $1,337 $1,717 $(14)$1,703 
每股基本淨收入$0.66 $0.07 $0.73 $1.00 $(0.01)$0.99 
稀釋後每股淨收益$0.66 $0.07 $0.73 $1.00 $(0.01)$0.99 



11

財政三個月結束
2023年10月1日2022年10月2日
在變更之前更改的效果如報道所述在變更之前更改的效果調整後的
簡明綜合全面收益表（虧損）：
其他全面收益(虧損)$(242)$2 $(240)$(639)$9 $(630)

財政九個月結束
2023年10月1日2022年10月2日
在變更之前更改的效果如報道所述在變更之前更改的效果調整後的
簡明綜合全面收益表（虧損）：
其他全面收益(虧損)$(224)$10 $(214)$(1,753)$32 $(1,721)

財政三個月結束
2023年10月1日2022年10月2日
在變更之前更改的效果如報道所述在變更之前更改的效果調整後的
簡明綜合權益表：
對期初餘額的累計影響調整$11,040 $91 $11,131 $19,601 $(32)$19,569 
淨收入$450 $(12)$438 $585 $1 $586 
其他綜合損失
$(242)$2 $(240)$(639)$9 $(630)
與離職相關的調整$(48)$(7)$(55)$— $— $— 
期末餘額
$10,819 $74 $10,893 $18,927 $(22)$18,905 

財政九個月結束
2023年10月1日2022年10月2日
在變更之前更改的效果如報道所述在變更之前更改的效果調整後的
簡明綜合權益表：
對期初餘額的累計影響調整$20,021 $(51)$19,970 $20,399 $92 $20,491 
淨收入$1,210 $127 $1,337 $1,717 $(14)$1,703 
其他綜合損失
$(224)$10 $(214)$(1,753)$32 $(1,721)
淨轉賬給強生$(308)$— $(308)$(1,436)$(132)$(1,568)
強生淨投資重新分類（追加實收資本）
$25,626 $86 $25,712 $— $— $— 
強生淨投資(母公司淨投資)的重新分類
$(25,626)$(86)$(25,712)$— $— $— 
與離職相關的調整$(48)$(7)$(55)$— $— $— 
與強生分手$23 $(5)$18 $— $— $— 
期末餘額$10,819 $74 $10,893 $18,927 $(22)$18,905 



12

財政九個月結束
2023年10月1日2022年10月2日
在變更之前更改的效果如報道所述在變更之前更改的效果調整後的
簡明綜合現金流量表：
淨收入$1,210 $127 $1,337 $1,717 $(14)$1,703 
遞延所得税$(1)$(127)$(128)$114 $14 $128 

最近採用的會計準則

會計準則更新2022-04：負債-供應商財務計劃(主題405-50)-供應商財務計劃債務披露

該公司從2023財年開始採用了這一標準，該標準要求供應商融資計劃的買家向財務報表用户披露有關該計劃的額外信息。

該公司推動了一項自願供應鏈融資計劃，為其一些供應商提供機會，由供應商和金融機構自行決定將公司應收賬款(公司的應收賬款)出售給參與的金融機構。本公司不是供應商與第三方金融機構之間安排的一方。該公司對其供應商的義務，包括到期金額和預定付款日期(一般付款條件為90天)，不受參與供應商參與該計劃的決定的影響。在2023年第二季度公司供應商融資計劃建立之前，公司參與了強生的供應商融資計劃。該公司的供應商融資計劃的條款與強生的計劃基本相同。

截至2023年10月1日和2023年1月1日，公司的應付賬款餘額包括美元194百萬美元和美元293100萬美元，分別與參加供應商融資計劃的供應商的發票有關。

最近發佈的尚未採用的會計準則

在截至2023年10月1日的九個財政月內，並無新的會計準則頒佈，預期會對本公司的簡明綜合財務報表產生重大影響。

2. 盤存

截至2023年10月1日和2023年1月1日，庫存包括：

(百萬美元)2023年10月1日2023年1月1日
原材料和供應品$325 $351 
在製品103 123 
成品1,457 1,752 
總庫存$1,885 $2,226 



13

3. 無形資產與商譽

於2023年10月1日及2023年1月1日，無形資產的毛額及淨額如下：

2023年10月1日2023年1月1日
(百萬美元)總賬面金額累計攤銷賬面淨額總賬面金額累計攤銷賬面淨額
已確定生存的無形資產：
專利和商標$4,258 $(1,588)$2,670 $4,400 $(1,485)$2,915 
客户關係2,072(1,093)9792,127(1,063)1,064
其他無形資產1,359(683)6761,343(650)693
已確定的無形資產總額$7,689 $(3,364)$4,325 $7,870 $(3,198)$4,672 
無限期-活着的無形資產：
商標$5,102 $— $5,102 $5,122 $— $5,122 
其他60—6059—59
無形資產總額，淨額$12,851 $(3,364)$9,487 $13,051 $(3,198)$9,853 

專利和商標的加權平均攤銷期限為19好幾年了。客户關係的加權平均攤銷期限為31多年來，由各地區市場的大型老牌分銷商推動。這些客户已經在這些市場運營多年，預計在可預見的未來將繼續在這些市場運營。其他無形資產的加權平均攤銷期限為34年大部分其他無形資產與2006年收購輝瑞消費者健康有關。截至2023年10月1日及2022年10月2日止財政三個月及九個月的賬面值變動由貨幣換算推動。本公司確認無形減值，0百萬及$12截至2022年10月2日止財政三個月及九個月，其他經營費用（收入）中被視為不可收回的若干限定壽命商標的支出，淨額分別為。

計入銷售成本的公司可攤銷資產攤銷費用如下：

財政三個月結束財政九個月結束
(百萬美元)2023年10月1日2022年10月2日2023年10月1日2022年10月2日
商標$48 $44 $142 $142 
客户關係和其他無形資產
34 39 100 123 
攤銷費用總額$82 $83 $242 $265 

2023年剩餘時間及其後五年的税前攤銷費用估計約為：

(百萬美元)
2023年剩餘時間
20242025202620272028
$79 $306 $279 $273 $274 $270 

按可報告部門分列的商譽如下：
(百萬美元)自我護理皮膚健康與美容基本健康總計
2023年1月1日的商譽
$5,194 $2,365 $1,626 $9,185 
貨幣換算/其他(86)(119)(6)(211)
2023年10月1日的商譽
$5,108 $2,246 $1,620 $8,974 

大部分商譽餘額與2006年收購輝瑞消費者健康公司有關。



14

4. 借款

截至2023年10月1日和2023年1月1日，該公司的債務構成如下：

(百萬美元)2023年10月1日2023年1月1日
高級附註
5.502025年到期的優先債券百分比
$750 $— 
5.352026年到期的優先債券百分比
750 — 
5.052028年到期的優先債券百分比
1,000 — 
5.002030年到期的優先債券百分比
1,000 — 
4.902033年到期的優先債券百分比
1,250 — 
5.10% 2043年到期的優先票據
750 — 
5.052053年到期的優先債券百分比
1,500 — 
5.202063年到期的優先債券百分比
750 — 
其他8 — 
貼現和發債成本(73)— 
長期債務總額 $7,685 $— 
商業票據515 — 
貼現和發債成本(2)— 
應付貸款和票據總額513 — 
債務總額$8,198 $— 

高級附註

2023年3月22日，本公司發佈八本金總額為$的一系列高級無抵押票據(“高級票據”)7.75100億美元的私募。本公司從高級債券所得款項淨額約為$7.730億美元，扣除折扣和發行成本1美元771000萬美元。在解除託管後，這些資金通過日期為2023年4月5日的融資協議(“融資協議”)借給強生。有關更多詳細信息，請參閲下面的“-融資協議”。

就發行優先票據而言，本公司與初始購買人訂立登記權協議，據此，公司有義務採取商業上合理的努力，向美國證券交易委員會提交文件，並使有關將每一系列優先票據交換為註冊票據的要約的登記聲明生效，其條款在所有重大方面基本相同，這一系列的筆記。於2023年10月19日，本公司完成了根據證券法登記的新票據（“交易所優先票據”）的交換要約。各系列交易所優先票據的條款與適用系列原始優先票據的條款基本相同，但交易所優先票據根據《證券法》登記，某些轉讓限制、登記權和與公司登記有關的額外利息相關的條款不適用於交易所優先票據。由於該交易，我們於截至2023年10月1日止的財政三個月內產生了不重要的申報和法律費用，我們已將其資本化為債券發行成本。

於2023年10月1日，與優先票據有關的未攤銷債務發行成本約為美元，73 萬截至2023年10月1日止財政三個月及九個月與優先票據有關的債務發行成本攤銷為美元，11000萬美元和300萬美元4 百萬，分別。截至2023年10月1日，本公司長期債務的加權平均實際利率為 5.1%.

利息於每年3月22日和9月22日到期，並於2023年9月22日開始支付。

優先票據最初由強生按優先無抵押基準提供全面及無條件擔保。該等優先票據擔保於消費者健康業務轉讓及Kenvue首次公開發售完成後自動及無條件終止。本公司可隨時及不時選擇全部或部分贖回任何系列的優先債券，方法是支付“整筆”溢價，以及向適用的贖回日期(但不包括適用的贖回日期)支付應計及未付利息。在適用的PAR調用日期及之後(在零和六個月在到期之前，根據


15

該系列），本公司可贖回任何系列的優先票據，贖回價等於 100該系列票據被贖回本金額的%，另加截至適用贖回日期（但不包括該日期）的應計及未付利息。

本公司的優先票據受本公司與受託人之間的附註及補充附註（統稱“附註”）所規管。附註載有若干契諾，包括限制本公司及其若干附屬公司產生留置權或進行若干售後租回交易的能力。該索引還包含對公司合併、合併或出售其幾乎所有資產的能力的限制。此外，票據載有其他慣常條款，包括若干違約事件，一旦發生，優先票據可宣佈即時到期及應付。

設施協議

於2023年4月5日，本公司與強生訂立融資協議，允許本公司借出發行債務(包括商業票據)所得款項，合共金額為#元。8.9從融資協議取得的貸款利息，按有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)減去調整保證金15基點，下限為0%(加權平均利率為4.7%)每月支付欠款。公司確認利息收入為#美元。33截至2023年10月1日的九個財政月與融資協議有關的百萬美元。

Kenvue IPO於2023年5月8日完成後，融資協議終止，貸款餘額及所有應計利息由強生償還，現金流入總額為#美元。9.0十億美元。本公司將這筆現金匯回強生，作為與分拆有關的分派給強生。貸款及償還融資協議本金餘額的現金流量於現金流量表內列示於投資活動的現金流量內。從融資協議賺取的利息產生的現金流入在利息支出中列報，在公司的簡明綜合經營報表中淨額列示，並在現金流量表中列示為業務現金流入。

循環信貸安排

2023年3月6日，本公司簽訂信貸協議，規定五年制高級無擔保循環信貸安排(“循環信貸安排”)，本金總額為#美元4.020億美元和歐元。循環信貸工具項下的貸款的利息為：(1)以美元計價的借款，經調整的定期擔保隔夜融資利率(“Term SOFR”)(或，公司可選擇的經調整的基本利率)；(2)以歐元計價的借款，經調整的歐元銀行同業拆放利率(“EURIBOR”)；及(3)Swingline借款，每日簡單歐元短期利率，以及在每種情況下，根據基於公司信用評級的定價網格確定的保證金。循環信貸融資手續費和信用證手續費基於相同的網格確定。利息支付期限(1)如屬定期SOFR或EURIBOR借款，則在適用於借款的每個利息期的最後一天(或如屬利息期間超過三個月的借款，則每隔三個月支付一次)；(2)如屬經調整的基本利率借款，則於每年3月、6月、9月及12月的最後一天支付；及(3)如屬Swingline借款，則於借款後的第五個營業日到期。關於進入循環信貸安排，本公司支付了一筆非實質性的債務發行成本。與獲得循環信貸融資有關的這些成本在簡明綜合資產負債表的預付費用和其他應收賬款中列報。

循環信貸安排包含此類融資慣用的陳述和擔保、契諾和違約事件，包括限制產生留置權和進行某些合併交易的契諾。

強生最初在無擔保的基礎上無條件擔保了借款人在循環信貸機制下的所有債務。循環信貸機制的此類擔保在消費者健康業務轉讓和Kenvue首次公開募股完成後自動終止。Kenvue在無擔保的基礎上無條件擔保借款人(其本身除外)在循環信貸機制下的所有債務。

截至2023年10月1日，公司擁有不是其循環信貸安排項下的未清餘額。

商業票據計劃

於二零二三年三月三日，本公司訂立商業票據計劃（“商業票據計劃”）。公司董事會已授權發行最多$4.0 商業票據本金總額為10億美元


16

在商業票據計劃下。任何此類發行將於 364自簽發之日起計天數。商業票據計劃包含此類融資慣用的陳述和擔保、契諾和違約。根據商業票據計劃發行的商業票據是無擔保票據，至少與公司所有其他優先無擔保債務並列。

在Kenvue首次公開募股之前，該公司發行了$1.252010年，該計劃與優先票據統稱為“債務融資交易”。包括作為債務融資交易一部分發行的金額，本公司發行了美元，3.810億美元的商業票據和償還美元3.3在截至2023年10月1日的財政九個月內，與其所述到期日有關。截至2023年10月1日，公司擁有美元513商業票據計劃下的未償還餘額，扣除相關折扣#美元21000萬美元。

截至2023年10月1日止財政三個月和九個月，由於商業票據計劃產生的利息支出為美元，71000萬美元和300萬美元16 百萬，分別。截至2023年10月1日，本公司商業票據的加權平均實際利率為 5.2%，截至2023年10月1日的加權平均到期日低於 90幾天。

利息支出，淨額

本公司簡明綜合經營報表利息支出淨額包括以下各項：

財政三個月結束財政九個月結束
(百萬美元)2023年10月1日2022年10月2日2023年10月1日2022年10月2日
利息支出$115 $— $244 $— 
利息收入(1)
(15)— (90)— 
利息支出，淨額$100 $— $154 $— 

(1)包括利息收入#美元33截至2023年10月1日止財政九個月，就融資協議確認的金額為百萬美元。

長期債務的預定到期日

本公司未來五年（包括2023年及以後）長期債務所需本金支付時間表如下：低點：

(百萬美元)
2023年剩餘時間
2024202520262027此後
$— $— $750 $750 $— $6,250 

債務公允價值

該公司的債務按賬面金額入賬。本公司高級票據的估計公允價值為 $7.41000億美元 截至2023年10月1日公平值乃使用活躍市場之報價按市價估計，其將被視為公平值層級之第2級。商業票據票據之賬面值與於二零二三年十月一日之公平值相若，乃由於該工具之性質及期限較短。

遵守公約

截至2023年10月1日，本公司遵守所有財務及非財務契諾，概無發生違約或違約事件。



17

5. 養老金

單一僱主計劃

截至2023年10月1日及2022年10月2日止財政三個月及九個月由本公司贊助的本公司界定福利退休計劃的定期福利淨成本包括以下部分：

財政三個月結束財政九個月結束
(百萬美元)2023年10月1日2022年10月2日2023年10月1日2022年10月2日
服務成本$6 $— $16 $4 
利息成本8 — 18 2 
攤銷(損益)(1)1 (1)3 
特別活動
8 — 8 — 
計劃資產的預期回報(8)— (18)— 
定期淨收益成本$13 $1 $23 $9 

淨定期福利成本的服務成本部分在公司簡明綜合經營報表中列報，其他員工薪酬成本（包括銷售成本和銷售成本、一般費用和行政費用）的相同項目中列報。淨定期福利成本的所有其他組成部分作為其他費用的一部分呈列，淨額在公司的簡明綜合經營報表。在截至2023年10月1日的財政三個月內，本公司將一項界定福利計劃轉換為一項界定供款計劃，導致結算損失為美元，102000萬美元，部分被削減收益$所抵消2萬淨結餘在"特別事項"定期養卹金費用淨額項下披露。

分開的計劃

強生已經確定了福利養老金計劃，覆蓋了美國及其某些國際子公司的合格員工。強生還提供醫療福利，主要是通過其他退休後福利計劃向美國退休人員及其家屬提供。在分拆之前，公司員工參加了強生的固定收益養老金計劃，這些計劃作為多僱主計劃入賬，與這些計劃相關的資產和負債沒有反映在公司的簡明綜合資產負債表中。自2023年10月1日起，公司不再有任何多僱主計劃，因為它們都已轉換為多僱主養老金計劃或單僱主計劃。簡明綜合業務報表包括這些福利的費用分配，這些費用是用比例分配法確定的。分配給公司的福利計劃支出總額為$0百萬及$11截至2023年10月1日和2022年10月2日的財政三個月分別為百萬美元和17百萬美元和美元38截至2023年10月1日和2022年10月2日的九個財政月分別為100萬美元。

關於完成分離，強生在截至2023年10月1日的九個月內向公司轉移了某些養老金計劃，導致轉移了淨養老金資產#美元。162百萬美元和養老金淨負債#美元21百萬美元，包括向多個僱主養老金計劃的轉移。




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6. 累計其他綜合損失

其他綜合損失的構成如下：
(百萬美元)
外幣折算(1)
員工福利計劃(2)
現金流量套期保值收益(虧損)(3)
*累計其他全面虧損合計
2023年7月2日$(5,487)$(55)$40 $(5,502)
淨變化(249)13 (4)(240)
2023年10月1日$(5,736)$(42)$36 $(5,742)
2022年7月3日$(5,523)$(47)$(4)$(5,574)
淨變化(642)1 11 (630)
2022年10月2日$(6,165)$(46)$7 $(6,204)

(1)截至2023年10月1日和2022年10月2日止財政三個月的外幣換算調整數已扣除税項收益$9百萬美元和美元88百萬，分別。外幣換算所得税涉及對過往收益的税務影響，而該等收益並非永久再投資，並將於未來匯回。
(2) 截至2023年10月1日和2022年10月2日止財政三個月的僱員福利計劃已扣除税款撥備（福利），1百萬美元和美元2分別為100萬美元。
(3)截至2023年10月1日及2022年10月2日止財政三個月的衍生品及對衝收益已扣除税項收益$2百萬美元和美元0百萬，分別為。

(百萬美元)
外幣折算(1)
員工福利計劃(2)
現金流量套期保值收益(虧損)(3)
*累計其他全面虧損合計
2023年1月1日$(5,476)$12 $9 $(5,455)
淨變化(260)(54)27 (287)
2023年10月1日$(5,736)$(42)$36 $(5,742)
2022年1月2日$(4,431)$(51)$(1)$(4,483)
淨變化(1,734)58 (1,721)
2022年10月2日$(6,165)$(46)$7 $(6,204)

(1)截至2023年10月1日和2022年10月2日止財政九個月的外幣換算調整數已扣除税項收益$24百萬美元和美元188百萬，分別。外幣換算所得税涉及對過往收益的税務影響，而該等收益並非永久再投資，並將於未來匯回。
(2)截至2023年10月1日和2022年10月2日止財政九個月的僱員福利計劃已扣除税款福利$16百萬美元和美元3百萬，分別。截至2023年10月1日的財年九個月的淨變動包括離職調整數$732000萬美元，與強生向本公司轉讓若干退休金計劃有關。
(3)截至2023年10月1日及2022年10月2日止財政九個月的衍生品及對衝收益已扣除税項撥備$7百萬美元和美元0百萬，分別為。

累計其他全面虧損之金額乃扣除相關税項影響呈列。外幣換算與國際業務的永久投資有關的所得税不作調整。有關全面收益的其他詳情，請參閲簡明綜合全面收益（虧損）表。

7. 基於股票的薪酬

強生2012年長期激勵計劃（“強生2012年計劃”）已於2022年4月26日到期。在此之前，強生董事會於2022年3月7日批准了2022年長期激勵計劃（簡稱“強生2022計劃”，連同強生2012計劃，簡稱“強生計劃”）。強生計劃向員工和董事（包括公司人員）授出不合格股票期權、激勵股票期權、股票增值權、限制股票單位（“RSU”）、業績股票、業績股票單位（“PSU”）、其他股票獎勵和現金獎勵。股票補償


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根據強生計劃授予的股份是基於強生的普通股。強生2022計劃於2022年4月生效。因此，於該日期之後及交換要約完成前授出的所有購股權及受限制股份均根據強生二零二二計劃發行。

2023年3月，公司董事會批准《2023年長期激勵計劃》（“Kenvue 2023計劃”）規定向合資格僱員、非僱員董事、獨立訂約人，及本公司及其附屬公司及附屬實體之顧問。根據Kenvue 2023計劃授予的基於股票的補償是基於公司的普通股。Kenvue 2023計劃於Kenvue首次公開募股前獲強生（作為本公司唯一股東）批准，並於2023年5月生效。根據本計劃可能發行的普通股股份的最大總數為 188,897,256.

截至2023年10月1日止財政三個月，根據與強生獎勵轉換有關的Kenvue 2023計劃首次發出獎勵。

於2023年8月25日，公司薪酬與人力資本委員會批准自2023年10月2日起向Kenvue僱用的個人授予股權（“創始人授予”）。於2023年10月2日，創始人補助金以授予行政人員的購股權及優先認股單位以及授予非執行個人的購股權及優先認股單位或優先認股單位的形式授予Kenvue僱員。本公司預計將確認約美元81與創始人補助金有關的股票補償費用，將在獎勵的必要服務期內攤銷，範圍為： 一至三年.

J & J獎的轉換

於2023年8月23日，Kenvue員工持有的J & J股權獎勵按被J & J沒收的方式入賬，一般由Kenvue 2023計劃下的Kenvue股權獎勵取代，條款與J & J獎勵的適用條款一致，但獎勵數量和期權行使價會有所調整，以保留獎勵的價值。除了某些基於表現的獎項，被肯威RSU獎項取代。獎勵乃按根據僱員事宜協議（定義見附註8“關連人士”）釐定之換算比率換算。裁定賠償額的這一變動被視為會計上的修改。作為被視為沒收的強生獎勵的一部分，適用於任何優秀績效獎勵的強生績效標準被視為達到目標水平，除非 兩年已在執行期內完成，在此情況下，執行情況被視為符合該等年度的實際執行情況。所有其他歸屬條款及條件均不受轉換影響。Kenvue獎的條款如下：

RSU

2023年8月23日，公司被視為已發行 12.5百萬個RSU，修改增量成本為美元268百萬美元。這些獎項的授予日期延長至2026年8月。這些RSU在控制方案的某些變化中提供了加速歸屬。

每個被取代的受限制股份單位的增量成本乃根據本公司股份於視作修訂日期的公平值估計，並作出調整以反映受限制股份單位於歸屬日期並無參與股息（使用與下表披露的假設一致的股息率假設）。與該等獎勵有關的補償成本於歸屬期內於簡明綜合經營報表內確認，並於簡明綜合現金流量表內為非現金活動。

股票期權

2023年8月23日，公司被視為已發行 57百萬美元的非合格股票期權和激勵股票期權，修改日期增量成本為美元191萬該等購股權獎勵被視為授出的行使價等於原強生獎勵內提供的原行使價（經上文所述兑換比率修訂），並將於二零二七年一月前全部歸屬。該等購股權規定於若干控制權變動情況下加速歸屬。與該等獎勵有關的補償成本於歸屬期內於簡明綜合經營報表內確認，並於簡明綜合現金流量表內為非現金活動。



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每項購股權獎勵之公平值乃採用柏力克—舒爾斯購股權估值模式估計，該模式採用下表所述假設，並按加權平均行使價約為美元20.62.

假設
2023年8月轉換的股票期權
預期波動率
16.2% - 21.4%
預期股息3.2%
無風險利率
4.2% - 5.4%
預期期限
0.5幾年-6.5年份

預期波動率是基於本公司一組選定的同行的歷史波動率和其他因素。Kenvue使用歷史數據在估值模型內估計股票期權行使和員工終止；就估值目的而言，具有類似歷史行使行為的獨立員工羣體被單獨考慮。授出購股權的預期期限與強生向Kenvue人羣授予類似獎勵的歷史經驗一致。無風險利率是基於授予時有效的美國國債收益率曲線。

如上所述，將強生獎項轉換為Kenvue獎項是一項修改。因此，強生的賠償金被認為被取消，取而代之的是Kenvue賠償金，導致按股票計算的薪酬支出增加了#美元。25截至2023年10月1日止財政三個月，就已歸屬的強生計值股票期權確認了百萬美元。關於被視為註銷的強生股票期權、PSU和RSU尚未歸屬，本公司轉回美元，148此前確認的基於股票的補償成本。自2023年8月23日至截至2023年10月1日止財政三個月末，公司確認美元110本集團於2000年12月20日至2000年12月30日止，於2000年12月30日止，於2000年12月30日止。總的來説，公司確認增量股票補償費用為美元，135截至2023年10月1日止的財政三個月，123100萬美元用於離職前提供的僱員服務。

總而言之，本公司確認美元2截至2023年10月1日止的財政三個月，以股票為基礎的薪酬支出為2023年10月1日，相比之下，30截至2022年10月2日止財政三個月，截至2023年10月1日止的九個財政月，公司確認美元75以股票為基礎的薪酬，而美元106截至2022年10月2日止的九個財政月，

截至2023年10月1日及2022年10月2日止財政三個月及九個月，該等僱員直接應佔的股票補償開支的組成及分類以及強生的分配如下：

財政三個月結束財政九個月結束
(百萬美元)2023年10月1日2022年10月2日2023年10月1日2022年10月2日
銷售成本$2 $6 $18 $24 
銷售、一般和管理費用— 24 57 82 
基於股票的薪酬費用$2 $30 $75 $106 

基於股票的補償費用包括美元6 截至2022年10月2日的財政三個月，21000萬美元和300萬美元24 截至2023年10月1日和2022年10月2日止的9個財政月，強生的分配費用分別為百萬美元，基於強生員工向公司提供服務的歸屬百分比。由於公司與強生公司分離，公司將不再有這種性質的分配費用。

就上述受限制單位而言，截至2023年10月1日，本公司未確認賠償成本為美元。199預計在加權平均期間內確認， 1.1年就上述股票期權而言，截至2023年10月1日，公司未確認的補償成本為美元。124預計在加權平均期間內確認， 1.1好幾年了。

8. 關聯方

2023年8月23日，Kenvue成為一家完全獨立的公司(見附註1，“公司説明和重大會計政策摘要”)。該公司繼續與強生簽訂實質性協議，並認為強生是


21

關聯方-請參閲本腳註內的“與強生的關聯方交易，包括與強生的分離協議”一節，瞭解管理本公司與強生關係的這些重大協議的更多細節。

從強生之前到Kenvue IPO的成本分配

在Kenvue首次公開募股之前，強生為公司提供了重要的支持職能。簡明綜合財務報表反映了這些成本的分配。同樣，公司的某些業務向強生的關聯公司提供支持，相關的支持費用由強生的關聯公司承擔。包括在公司簡明綜合經營報表的銷售成本中的已分配成本與企業範圍的支持有關，主要包括設施、保險、物流、質量和合規，這些主要是根據淨銷售額分配的。銷售、一般和行政費用中的已分配成本主要涉及財務、人力資源、福利管理、採購支持、信息技術、法律、公司戰略、公司治理、其他專業服務和一般商業支持職能，並主要根據淨銷售額或員工人數進行分配。見附註1，“公司説明及重要會計政策摘要”。

在Kenvue成為一家完全獨立的公司之前，在截至2023年10月1日的9個月和截至2022年10月2日的3個月和9個月的財務報表中，反映在強生關聯公司的費用後的分配(不包括基於股票的薪酬支出)如下：

財政三個月結束財政九個月結束
(百萬美元)2022年10月2日2023年10月1日2022年10月2日
銷售成本$66 $25 $142 
銷售、一般和管理費用174 120 504 
總計$240 $145 $646 

管理層認為，這些成本分配合理地反映了在列報期間向公司提供的服務的利用情況，或從公司獲得的利益。然而，分配可能不表明如果該公司作為一家獨立的上市公司運營將產生的實際費用。如果公司是一家獨立的上市公司，可能發生的實際成本將取決於許多因素，包括所選擇的組織結構、職能是外包還是由公司員工執行，以及在製造、銷售和營銷、研發、信息技術和基礎設施等領域做出的戰略決策。在截至2023年10月1日的三個月裏，由於Kenvue成為一家完全獨立的公司，沒有進行任何撥款。

淨轉賬給強生

對強生的轉賬淨額計入強生於簡明綜合資產負債表及簡明綜合權益表的投資淨額及於現金流量表簡明綜合現金流量表的融資活動內，並代表本公司與強生之間交易的淨影響，於截至2023年10月1日止三個月的對強生賬户的轉賬淨額中並無記錄交易。



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截至2023年10月1日的9個月和截至2022年10月2日的3個月和9個月的對強生的淨轉賬構成如下：

財政三個月結束財政九個月結束
(百萬美元)2022年10月2日2023年10月1日2022年10月2日
現金彙集和一般籌資活動$(929)$(446)$(2,253)
機構費用分配240 145 646 
視為已與強生公司結算的税款
24 27 25 
分配的衍生工具和對衝收益15 — 40 
現金流量表簡併報表中反映的對強生的淨轉賬
$(650)$(274)$(1,542)
基於股票的薪酬費用(1)
30 — 106 
其他(2)
— (34)(132)
向強生轉賬的淨額反映在簡明合併權益表中
$(620)$(308)$(1,568)

(1)基於股票的薪酬支出在2023財年的簡明綜合權益表中單獨列示，因此不再是簡明綜合權益表和簡明現金流量表之間的對賬項目。
(2)其他主要涉及GILTI在截至2022年10月2日的9個月中會計原則變化的影響。詳情請見附註1，“公司簡介及主要會計政策摘要--會計原則變更”。

與強生的關聯方交易，包括分離協議

關於分居，Kenvue與強生簽訂了各種協議，包括《分居協議》。關於離職協議的條款，強生保留了離職前資產負債表中所列的某些資產和負債，而未列入離職前資產負債表中的某些資產和負債轉移到了Kenvue。與分離相關的調整已在強生的淨投資中確認，淨影響導致淨資產和總股本增加#美元。91百萬美元。對淨資產的影響主要包括(I)確認與強生的結餘，包括賠償事宜；(Ii)因列報基準改變而導致所得税資產及負債的變動；(Iii)強生若干負債的貢獻，包括退休金及與僱員有關的債務；(Iv)強生保留某些遞延本地業務的資產及負債(定義見附註1，“公司説明及主要會計政策摘要”)，及(V)Kenvue與強生之間與分拆有關的其他資產及負債轉移。

分居協議規定了強生和肯維之間的某些協議，除其他事項外：

•強生將消費者健康業務轉讓給肯維的主要公司行動和內部重組；
•將資產和負債分配給強生和肯維；
•強生和Kenvue就Kenvue IPO各自的權利和義務；
•關於強生在Kenvue IPO後對強生擁有的Kenvue普通股股份進行任何後續分配或其他處置的某些事宜（“分配”）；以及
•在Kenvue首次公開募股後，管理Kenvue與強生關係的其他協議。

關於Kenvue首次公開募股，強生和Kenvue還簽訂了各種其他重大協議。除非另有説明，這些協議於2023年5月3日簽訂，包括以下內容：

•税務協議(“税務協議”)，規定強生和肯維在所有税務事項上各自的權利、責任和義務，包括税務責任、税務屬性、税務爭議和納税申報表(見下文“税務賠償”)；
•一份僱員事務協議（“僱員事務協議”），該協議涉及某些僱傭、補償和福利事宜，包括與以下有關的某些資產和負債的分配和處理：


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Kenvue的員工以及Kenvue的員工在分配日期之前參與的薪酬和福利計劃和計劃（如有）；
•知識產權協議，規定強生和肯維各自在知識產權問題上的權利、責任和義務，不包括與商標有關的某些知識產權問題；
•商標淘汰許可協議，日期為2023年4月3日，根據該協議，強生向Kenvue授予許可，允許其在Kenvue首次公開募股完成後過渡性地使用強生擁有的某些商標；
•過渡期服務協議(“過渡期服務協議”)，根據該協議，強生將在Kenvue首次公開募股後向Kenvue提供不同期限的某些服務；
•過渡性製造協議(“過渡性製造協議”)，根據該協議，強生將在Kenvue首次公開募股後向Kenvue提供不同期限的某些製造服務；以及
•一項登記權協議，根據該協議，Kenvue在Kenvue首次公開募股完成後，向強生授予關於強生擁有的Kenvue普通股股份的某些登記權。

就Kenvue首次公開募股而言，強生與Kenvue亦訂立多項關聯方租賃協議，據此，本公司向強生分租物業。

關聯方交易

本公司與強生及其關聯公司有以下結餘和交易，主要與税務事項協議、過渡服務協議和過渡製造協議有關，在本公司的簡明綜合財務報表中報告：

(百萬美元)2023年10月1日
應付賬款和應計負債
$483 
預付費用和其他應收款$324 
其他資產$80 
其他負債$190 
財政三個月結束財政九個月結束
(百萬美元)2023年10月1日2022年10月2日2023年10月1日2022年10月2日
銷售成本$56 $— $95 $— 
銷售、一般和管理費用$47 $— $94 $— 

税收賠償

本公司於2023年5月3日與強生訂立税務事宜協議，該協議規管雙方在税務責任及利益、税務屬性、準備及提交報税表、控制審計及其他税務程序及其他與税務有關的事宜方面各自的權利、責任及義務。

税收分配

關於與分拆和分銷有關的税項以外的其他税項，税務事宜協議規定，Kenvue將就(1)Kenvue於分銷後所有期間的任何税項及(2)Kenvue或強生於分銷前的任何税項(以消費者健康業務為限)向強生作出一般賠償。強生一般會就(1)經銷後所有期間強生的任何税項，以及(2)經銷前肯威或強生在經銷前的任何税項，向Kenvue作出賠償，但以強生所進行的業務及營運(消費者健康業務除外)為限。此外，除若干例外情況外，本公司須就在税務事宜協議生效日期前已繳付的税款向強生退還若干税款。



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保留對分離和分配的某些步驟的意向税收待遇

關於與分立和分配相關的税費，Kenvue一般將被要求賠償強生因分居和分配的某些步驟未能符合其預期税務處理資格而產生的任何税項，如果該等税項可歸因於Kenvue的行為或不作為。此外，在經銷日期後兩年結束的期間內，將制定契諾，限制或限制某些行動，包括股票發行、業務合併、資產出售和Kenvue的類似交易。本公司並不認為上述公約對本公司有重大影響。

該公司記錄了大約$186在截至2023年10月1日的合併綜合資產負債表中，應付公司前母公司的應付所得税和退款、未確認的税收優惠和相關利息分別作為對預付費用和其他應收賬款以及流動資產和流動負債的應付賬款的補償，以及對非流動資產和非流動負債的其他資產和其他負債的補償。

債務融資交易與IPO對價

在2023年第二季度，該公司收到債務收益#美元7.7從發行高級債券中賺取30億美元，13這些債券的收益利息來自貨幣市場賬户的投資，並從其商業票據計劃獲得初步收益#美元1.21000億美元。該公司通過融資協議將全部收益借給強生。在Kenvue IPO於2023年5月8日完成後，貸款餘額和所有應計利息由強生償還，現金流入總額為#美元。9.0十億美元。該公司將這筆現金匯回強生，作為與分離有關的分配。

9. 其他營業費用(收入)，淨額和其他費用，淨額

截至2023年10月1日和2022年10月2日的財政年度三個月和九個月的其他營業費用(收入)淨額包括：

財政三個月結束財政九個月結束
(百萬美元)2023年10月1日2022年10月2日2023年10月1日2022年10月2日
訴訟費$— $(6)$20 $1 
特許使用費收入(15)(7)(23)(27)
(固定資產處置損益)— (1)(9)1 
延期市場的影響(1)(注1)
10 — 34 — 
或有負債沖銷(2)
(2)— (45)— 
其他(3)
16 — 16 19 
其他營業費用(收入)合計，淨額$9 $(14)$(7)$(6)

(1) 包括根據淨經濟效益安排應支付給強生的所得税和服務費。
(2) 包括沖銷不再被認為可能發生的或有負債。
(3)包括無形資產減值、與養老金有關的費用和其他雜項營業(收入)費用。

其他費用，淨額 截至2023年10月1日和2022年10月2日的財年三個月和九個月包括：

財政三個月結束財政九個月結束
(百萬美元)2023年10月1日2022年10月2日2023年10月1日2022年10月2日
交易中的貨幣損失$23 $25 $51 $23 
其他(1)
2 — 14 (4)
其他費用合計(淨額)$25 $25 $65 $19 

(1) 其他主要包括投資損益，定期福利淨成本中的服務費用部分除外，以及雜項非營業(收入)費用。



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10. 所得税

就中期財務報表而言，與普通收入相關的美國公認會計原則所得税支出/福利是通過對公司的普通收入應用估計的年度有效所得税税率來確定的，但受損失福利的某些限制。與不屬於普通收入的項目有關的所得税支出/收益在發生時被確認為離散項目。對公司所得税撥備的估計需要使用管理層預測和其他估計、法定所得税税率的適用以及估值免税額的評估。如有必要，本公司估計的年度有效所得税率可能會在每個過渡期內進行修訂。自截至2023年10月1日的財年三個月和九個月起，公司更改了以下會計原則 GILTI從遞延法到期間成本法。 見附註1，“公司説明和重要會計政策摘要”。

在簡明綜合財務報表中列出的期間內，該公司作為強生的一部分運營，直到交換要約完成，因此在此之前將包括在強生的美國聯邦所得税申報單中。然後，該公司將為2023年剩餘時間提交一份獨立的美國聯邦所得税申報單。該公司預計將在2023年在其運營的大多數其他司法管轄區獨立提交所得税申報單。然而，就簡明綜合財務報表而言，所得税和相關所得税賬户已使用單獨報税法計算，就像公司在2023年全年獨立提交所得税報税表一樣。在Kenvue首次公開募股之前，該公司的業務是以分拆為基礎計算的，幷包括某些假設的外國税收抵免福利。在Kenvue首次公開募股後，這些假想的外國税收抵免優惠不能供公司未來使用，並已從税收撥備中刪除。現在，作為一家獨立的獨立公司，本公司的所得税和相關所得税賬目可能與簡明綜合財務報表不同，簡明綜合財務報表包括交換要約之前的年初至今業績。

截至2023年10月1日和2022年10月2日的三個財政月的全球有效所得税税率為25.1%和20.6%，截至2023年10月1日和2022年10月2日的九個財政月分別為27.1%和19.9%。與截至2022年10月2日的三個月相比，截至2023年10月1日的三個月的增長主要是由於美國對外國所得税的徵税增加，外國税收抵免的好處減少，以及與前一年撥備回報調整相關的税收支出增加，被股票期權活動的意外收益以及與完成與強生的交換要約相關的税收優惠所抵消。截至2023年10月1日的九個月的税收與截至10月2日的九個月的税收相比有所增加。2022年的主要原因是美國對外國收入徵收更高的税收，以及不太有利的撥備調整回報被離散的外國税收優惠所抵消。隨着2023年第一季度債務的發行，由此產生的年度利息增加降低了公司從美國外國來源收入中利用外國税收抵免的能力。因此，該公司記錄了一美元51與未來外國税收抵免優惠相關的遞延税項資產的100萬估值撥備，從而使截至2023年10月1日的9個月的報告利率與截至2022年10月2日的9個月的報告利率相比有所增加。

截至2023年10月1日，該公司約有226未確認的税收優惠帶來的百萬美元負債。該公司在許多國家開展業務，並將提交納税申報單。該公司和強生目前在幾個司法管轄區正在進行税務審計。關於美國，美國國税局目前正在審計強生2013-2016財年的財務期間。我們目前預計強生將在未來12個月內完成這一審計和相關税務負債的結算。根據強生與該公司之間的税務事項協議，強生仍須對與本審計的最終結算以及任何美國聯邦所得税審計(該公司是強生的聯邦合併納税申報單的一部分)有關的所有債務承擔責任。在截至2023年10月1日的九個月裏，強生向美國財政部支付了與2013-2016年度美國國税局審計相關的估計負債，其中包括美元。200與消費者健康業務相關的100萬美元。在公司開展業務的其他主要司法管轄區，繼續接受税務審計的年份可以追溯到2008年。該公司認為，通過向美國以外的一些司法管轄區的税務當局徵税，税務審計可能在未來12個月內完成。然而，該公司無法就任何未來繳税的時間或與任何審計結束或其他事件相關的未確認税收優惠總額可能發生的變化提供合理可靠的估計。本公司將未確認的税收優惠及相關利息和罰款的負債歸類為簡明綜合資產負債表中的長期負債。與未確認的税收優惠相關的利息支出和罰款在公司的簡明綜合經營報表中被歸類為所得税支出。

2022年8月16日，美國頒佈了2022年通脹削減法案(IRA)，其中包括根據某些大公司的調整後財務報表收入徵收15%的企業替代最低税，這些大公司的三年平均調整後財務報表收入超過10億美元，對企業股票回購徵收消費税，以及促進清潔能源的幾項税收優惠。根據公司的初步分析，個人退休帳户並不是


26

預計將對公司的簡明綜合財務報表產生重大影響。在獲得更多指導和澄清後，公司將繼續評估這項法律的影響。

11. 每股收益

在Kenvue首次公開募股完成之前，該公司1,716,160,000已發行普通股，其中1,716,159,9902023年5月，通過認購協議向強生發行股票。2023年5月8日，Kenvue IPO通過出售198,734,444普通股，包括承銷商全面行使其購買選擇權25,921,884用於彌補超額配售的股票。截至2023年10月1日，公司擁有1,914,909,765已發行和已發行的普通股。就公司的每股收益計算而言，通過認購協議發行的股票被視為類似於股票拆分所應佔的股票，因此，將在所有期間追溯列報。

攤薄每股收益是通過實施期內所有潛在的攤薄股權工具或股權獎勵來計算的。有幾個不是本公司於Kenvue首次公開招股前尚未完成的股權獎勵及不是本公司於交換要約前尚未償還之攤薄權益工具。在截至2023年10月1日的三年和九年中，38,386,962股票根據庫存股方法被確定為反攤薄，因此不計入稀釋後每股收益計算。

截至2023年10月1日和2022年10月2日的財政年度三個月和九個月的每股淨收益計算如下：

財政三個月結束財政九個月結束
(單位：百萬，不包括每股數據)2023年10月1日2022年10月2日2023年10月1日2022年10月2日
淨收入$438 $586 $1,337 $1,703 
基本加權平均流通股數1,916 1,716 1,823 1,716 
基於股票的獎勵的稀釋效應4 — 4 — 
稀釋加權平均流通股數量1,920 1,716 1,827 1,716 
每股收益：
基本信息$0.23 $0.34 $0.73 $0.99 
稀釋$0.23 $0.34 $0.73 $0.99 

股份回購計劃

公司董事會已授權一項股份回購計劃，根據該計劃，公司有權回購最多至 27 在公開市場或私下談判的交易中，該程序沒有有效期，可以隨時暫停或停止。本回購計劃旨在抵消根據Kenvue的股權激勵計劃授予或行使股權獎勵所產生的攤薄效應。

12. 公允價值計量

公允價值計量是根據估值技術和投入估算的，分類如下：

•第1級-相同資產或負債在活躍市場的報價
•第2級--重要的其他可觀察到的投入
•級別3--重要的不可觀察的輸入

如果用於計量金融資產和負債的投入屬於上述一個以上的水平，則分類基於對該工具的公允價值計量重要的最低水平的投入。



27

以下公允價值層級表顯示了公司按公允價值經常性計量的金融資產和負債的構成和分類：

2023年10月1日2023年1月1日
(百萬美元)賬面價值1級2級3級賬面價值1級2級3級
資產：
遠期外匯合約$82 $— $82 $— $39 $— $39 $— 
利率互換— — — — 29 — 29 — 
總計$82 $— $82 $— $68 $— $68 $— 
負債：
遠期外匯合約$(73)$— $(73)$— $(15)$— $(15)$— 
利率互換— — — — (39)— (39)— 
總計$(73)$— $(73)$— $(54)$— $(54)$— 
於預付費用及其他應收款項呈列的淨額：$33 $— $33 $— $14 $— $14 $— 
應付賬款中列報的淨額
$(23)$— $(23)$— $— $— $— $— 

於二零二三年十月一日及二零二三年一月一日，現金及現金等價物、應收貿易賬款、預付費用及其他應收款項以及貸款及應付票據的賬面值與公平值相若。遠期外匯合約之公平值乃按現行市場利率貼現至現值及其後按現行即期外匯匯率換算為美元之所有未來現金流量按貨幣合計。利率掉期按公平值入賬，公平值乃根據可觀察市場數據（包括收益率曲線）得出。所有衍生工具分類為第二級證券。

於截至2023年10月1日止財政三個月及九個月以及截至2023年1月1日止財政年度，第一級、第二級或第三級之間並無轉移。

下表載列本公司未償還衍生工具的名義金額：

2023年10月1日2023年1月1日
(百萬美元)遠期外匯合約利率互換總計遠期外匯合約利率互換總計
現金流對衝
$3,810 $— $3,810 $1,768 $2,400 $4,168 
非指定遠期外匯合約
$586 $— $586 $— $— $— 
淨投資對衝$— $— $— $— $— $— 

截至2023年10月1日止三個月及九個月，本公司錄得累計其他全面虧損的税後變動總額為美元（4)百萬元及$271000萬美元與其現金流對衝組合有關。截至2022年10月2日止三個月及九個月，本公司錄得累計其他全面虧損的税後變動總額為美元。111000萬美元和300萬美元81000萬美元與其現金流對衝組合有關。

遠期外匯合約

於若干司法權區，本公司使用遠期外匯合約管理其外匯匯率變動風險。衍生工具之公平值變動於各期間計入盈利或其他全面虧損，視乎衍生工具是否被指定為對衝交易的一部分，以及如被指定為對衝交易的類型而定。



28

自2022年以來，本公司已訂立遠期外匯合約，以對衝部分以外幣計價的預測現金流。這些合同的條款一般是12幾個月後18個月根據適當會計指引，該等合約於合約開始日期指定為現金流量對衝關係。於開始時，所有指定對衝關係預期將高度有效。該等合約採用遠期法入賬，而與該等合約有關的所有收益╱虧損均於其他全面虧損入賬。本公司在向客户出售存貨時將與這些合同有關的收益和虧損重新分類為銷售淨額或銷售成本及其他費用（收入），淨額，在本公司簡明綜合經營報表中（如適用）。

下表為其他全面虧損內指定為現金流量對衝的遠期外匯合約收益及虧損概要及重新分類至盈利的金額：

財政三個月結束財政九個月結束
2023年10月1日2022年10月2日2023年10月1日2022年10月2日
其他全面虧損確認的收益$7 $11 $7 $9 
收益（虧損）由其他全面虧損重新分類至盈利$11 $(2)$16 $(2)

下表為截至2023年10月1日和2022年10月2日止財政三個月和九個月與本公司遠期外匯合約相關的重新分類至淨收入的概要：

財政三個月結束
2023年10月1日2022年10月2日
(百萬美元)淨銷售額銷售成本其他費用，淨額淨銷售額銷售成本其他費用，淨額
現金流對衝收益$— $11 $— $7 $2 $4 
未指定為套期保值的遠期貨幣兑換合同的收益（損失）$— $— $(3)$— $— $7 

財政九個月結束
2023年10月1日2022年10月2日
(百萬美元)淨銷售額銷售成本其他費用，淨額淨銷售額銷售成本其他費用，淨額
現金流套期保值收益(虧損)$— $18 $(2)$18 $5 $14 
未指定為套期保值的遠期貨幣兑換合同收益$— $— $1 $— $— $14 

截至2023年10月1日，本公司外幣兑換合同的公允價值已計入本公司簡明合併資產負債表的預付費用及其他應收款項。

自2022年起，本公司已訂立遠期貨幣兑換合約，以抵銷與本公司應付及應收款項結算有關的外幣風險。這些合同未被指定為現金流對衝關係，與這些合同相關的淨分配收益和虧損在公司簡明綜合經營報表的其他費用中確認。截至2023年10月1日及2023年1月1日，本公司分別持有未指定為現金流量對衝關係的遠期外匯合約，2)百萬元及$0百萬，分別為。



29

遠期起始利率互換

自二零二二年第四季度開始，本公司訂立遠期起始利率掉期，旨在為分離取得長期融資，或倘分離未發生則為其他長期融資目的。本公司將這些衍生工具指定為現金流量對衝，以減少與預測基準利率變動有關的未來利率風險， 5年期, 10年期，以及30年公司於2023年發行的債券。在截至2023年10月1日的九個月中，該公司錄得約$48累計其他綜合虧損3.8億歐元。於發行預期債務後，本公司結算其遠期起始利率掉期，並收到#美元381.2億美元現金。累計其他全面虧損的收益將攤銷並計入其他費用，淨額計入本公司在年內的簡明綜合經營報表5年期, 10年期，以及30年債券。在截至2023年10月1日的三個月和九個月裏，我們重新分類了$1百萬美元和美元3其他全面虧損分別記入簡明綜合經營報表的百萬歐元。

淨投資對衝

該公司將某些遠期貨幣兑換合同指定為淨投資對衝，以減少某些外國子公司因匯率變化而進行的非美元淨投資所帶來的外匯風險。在截至2023年10月1日和2022年10月2日的三個月和九個月期間，本公司指定一份遠期貨幣兑換合同作為淨投資對衝，該遠期貨幣兑換合同以指定的遠期匯率出售外幣(以關聯公司當地貨幣計價)。這些合同是用現貨法核算的，合同公允價值的變化可歸因於現貨匯率的變化，記錄在其他全面損失(CTA)中。可歸因於時間價值的公允價值變動(“不包括組成部分”)最初記錄在其他全面損失(CTA)中，並在其他費用中確認，在合同有效期內按比例計入公司的簡明綜合經營報表淨額。被指定為淨投資對衝的遠期貨幣兑換合約是在截至2023年10月1日的三個財政月內結算的。

有效性

本公司會持續評估每項衍生工具在抵銷對衝項目變動方面是否持續有效。當一種衍生品不再被預期為高度有效時，對衝會計就會停止。

現金流量表

套期關係中指定衍生工具的現金流量反映在與套期項目列報一致的簡明綜合現金流量表中。未作為指定套期保值關係入賬的衍生工具現金流反映了與經濟套期保值活動相關的現金流的分類。

信用風險

如果金融工具合同的交易對手不履行，本公司將面臨信用損失的風險；然而，不履行被認為是不可能的，任何不履行也不太可能是實質性的，因為公司的政策是基於強大的信用評級和其他信用考慮與各種信譽良好的交易對手簽訂合同。該公司與其交易對手談判了國際掉期和衍生工具協會公司的主協議，這些協議包含主淨額結算條款，提供了與每一交易對手抵消跨交易風險的合法權利和能力。鑑於這些合同提供的權利，該公司根據其“淨”交易對手風險敞口提供衍生餘額。這些協議不需要提交抵押品。

股票證券投資

本公司按成本減減值（如有）加或減同一發行人相同或類似投資有序交易中可觀察價格變動所產生之變動計量並無容易釐定公平值之股本投資。截至2023年10月1日和2023年1月1日，此類投資總額為美元76百萬美元和美元56於簡明綜合資產負債表中計入其他資產。

13. 承付款和或有事項

本公司及/或其若干附屬公司不時涉及與知識產權、商業合同、產品責任、標籤、市場營銷、廣告、定價、反壟斷及貿易有關的各種訴訟及索賠。


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法規、勞動和就業、賠償、數據隱私和安全、環境、健康和安全、税務事宜、政府調查以及在其日常業務過程中產生的其他法律訴訟。

本公司在可能產生負債且損失金額能夠合理估計時，記錄與該等法律事項相關的或有損失的應計費用。截至2023年10月1日，本公司已確定與若干訴訟事項相關的負債是很可能發生的，並可以合理估計。因此，本公司已就這些重大或有負債計提，並將繼續監測每一相關法律問題，並根據會計準則法典第450—20—25號的新信息和進一步發展調整計提費用。與訴訟事項有關的應計負債計入簡明綜合資產負債表的應計負債及其他負債。就下文所述的該等及其他訴訟及監管事項而言，可能或合理可能產生虧損，本公司無法估計超出應計金額的可能虧損或虧損範圍。法律或有事項的累計金額通常來自對未來事件和不確定性的一系列複雜判斷，這些判斷嚴重依賴估計和假設，包括相關付款的時間。作出這種估計和判斷的能力可能受到各種因素的影響，其中包括，除其他外，訴訟程序中尋求的損害賠償是否缺乏證據或不確定；科學和法律發現是否已經開始或已經完成；訴訟程序處於早期階段；事項存在法律上的不確定性；重要事實存在爭議；存在程序或管轄權問題；潛在索賠的數量是否確定或可預測；可以實現全面的多方和解；存在複雜的相關交叉索賠和反訴；和/或涉及眾多當事方。

本公司認為，根據其對該等事項的審查、其迄今的經驗以及與律師的討論，法律訴訟的最終結果（扣除本公司簡明綜合資產負債表中的應計負債）預計不會對本公司的財務狀況造成重大不利影響。然而，在任何報告期內，一項或多項該等事項的解決或應計費用的增加可能會對本公司該期間的經營業績和現金流量產生重大不利影響。

產品責任

該公司和/或其某些子公司涉及多個產品的眾多產品責任索賠和訴訟。在這些案件中，索賠人尋求大量補償性賠償，並在可能的情況下尋求懲罰性賠償。雖然該公司認為它有堅實的辯護理由，但預測訴訟的最終結果是不可行的。有時，即使公司擁有強大的防禦能力，它也會根據各種情況考慮孤立的定居點。本公司可應計每一事項辯護所需的法律辯護費用的估計，當這些費用是可能的並且可以合理估計時。對於這些事項中的某些事項，公司可能會累積額外的金額，如與和解、損害賠償和其他損失相關的估計成本。產品責任應計可代表世界各地數千項索賠的預計產品責任，每項索賠都在不同的訴訟環境中，具有不同的事實模式。隨着將來有了更多的信息，可能需要對應計項目進行修改。

我們的子公司Johnson & Johnson Consumer Inc.已提出人身傷害索賠。（"JJCI"）與其他含對乙酰氨基酚產品的銷售商一起在聯邦法院聲稱，子宮內暴露於對乙酰氨基酚（泰諾，一種非處方止痛藥的活性成分）與兒童自閉症譜系障礙和/或注意力缺陷/多動症的發展有關。2022年10月，在美國聯邦法院提起的訴訟被組織為紐約南區美國地方法院的多區訴訟。這些行動沒有規定審判日期。產品責任訴訟繼續被提起，公司繼續收到有關潛在成本和預計案件數量的信息。此外，JJCI、本公司及強生已在州法院提起訴訟，並在加拿大針對我們的子公司強生公司提起訴訟。在該等訴訟程序的現階段，本公司無法合理估計其因該等申索及訴訟而產生潛在責任的可能性或程度。

一般訴訟

2006年，強生收購輝瑞的非處方藥（“OTC”）業務，包括OTC Zantac的美國權利，該業務已出售給勃林格殷格翰（“BI”），作為合併控制批准的條件，BI自2006年12月起及之後在美國銷售的產品責任風險。強生從BI獲得賠償，並通過強生就Zantac業務從輝瑞轉移給BI向輝瑞提供賠償。2019年11月，強生收到輝瑞根據強生與輝瑞之間的2006年股票和資產購買協議的賠償要求。於二零二零年一月，強生收到BI根據強生、輝瑞及BI訂立的二零零六年資產購買協議的彌償要求。根據協議，輝瑞和BI已向強生提出賠償要求，表面上與輝瑞銷售Zantac有關。2022年11月，強生收到葛蘭素史克有限責任公司（“GSK”）根據強生與輝瑞訂立的2006年股票及資產購買協議以及若干1993年、1998年及2002年協議的彌償要求


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葛蘭素威康公司和華納—蘭伯特公司之間的聯繫這些通知尋求賠償與非處方Zantac（雷尼替丁）產品有關的法律索賠。原告聲稱，Zantac和其他含有雷尼替丁的非處方藥可能會降解並導致NDMA（N—亞硝二甲胺）的不安全水平，並可能導致或已經導致使用該產品的患者的各種癌症，並尋求聲明和金錢救濟。強生公司拒絕了與相關訴訟有關的所有賠償要求。沒有強生實體在美國出售Zantac。

2016年，JJI將加拿大Zantac業務出售給賽諾菲消費者健康公司(賽諾菲)。根據JJI與賽諾菲之間的2016年資產購買協議(“2016購買協議”)，賽諾菲承擔了某些責任，包括與賽諾菲在關閉後銷售的Zantac(雷尼替丁)產品有關的責任，以及因賽諾菲在關閉後銷售的產品而產生的或與之相關的召回、撤回、更換或相關市場行動或銷售後警告所產生的損失，而賽諾菲則需要就某些其他免除的負債向賽諾菲進行賠償。2019年11月，JJI收到一份通知，保留根據2016年採購協議向賽諾菲索賠的權利。該通知提到了對集體訴訟和各種個人人身傷害訴訟中的法律索賠的賠償，這些訴訟的指控與美國與非處方藥Zantac(雷尼替丁)產品有關的訴訟類似。

強生和/或JJI也被提名為四的七在加拿大提起的推定集體訴訟，涉及Zantac或雷尼替丁的使用類似指控。的 四由於推定的集體訴訟名稱為J & J和/或JJI，不列顛哥倫比亞省的訴訟已經停止，艾伯塔省的訴訟已經停止，魁北克省的訴訟已經停止。安大略省的行動正在進行中，但目前尚未採取行動。JJI和其他製造商在加拿大與Zantac產品有關的各種人身傷害訴訟中也被列為被告。JJI已向賽諾菲發出通知，保留根據2016年採購協議就集體訴訟和人身傷害訴訟提出索賠的權利。於該等訴訟的現階段，本公司無法合理估計其因該等索償及訴訟而產生潛在責任的可能性或程度。

從2021年5月開始，多項推定的集體訴訟在州和聯邦法院（加利福尼亞州，佛羅裏達州，紐約州和新澤西州）針對多個強生實體提出，指控其違反州消費者欺詐法規，理由是未披露某些露得清和Aveeno防曬產品涉嫌苯污染，並肯定宣傳這些產品為“安全”；並且，至少在 一在一個案件中，指控嚴格責任制造缺陷和沒有警告索賠，聲稱指定的原告人遭受了未指明的傷害，因為據稱暴露於苯。多地區訴訟司法小組合並了所有未決訴訟， 一該案件在新澤西州法院，美國佛羅裏達州南區地區法院勞德代爾堡分部待決。於二零二一年十月，本公司一間附屬公司原則上達成協議，以解決全國範圍內的類別，包括合併訴訟的索償，惟須經佛羅裏達州聯邦法院批准。於二零二一年十二月，合併訴訟中的原告提出動議，要求初步批准全國性集體和解。2023年2月，一項授予和解最終批准的命令，認證和解類別和判給律師費。上訴通知書已於二零二三年四月提交。

2023年9月，美國食品藥品監督管理局（“FDA”）非處方藥諮詢委員會（“NDAC”）開會討論口服苯丙酮（“PE”）有效性的新數據，並得出結論認為，目前的科學數據並不支持口服PE的推薦劑量作為鼻減充血劑有效。FDA和NDAC都沒有對以推薦劑量使用口服PE的安全性問題提出擔憂。FDA表示，在對口服PE的狀況採取任何行動之前，將考慮NDAC的輸入和證據。自2023年9月起，繼NDAC投票後，本公司及其附屬公司以及其他含聚乙烯產品的銷售商和製造商提出推定集體訴訟，聲稱各種訴訟原因包括違反消費者保護法規、疏忽和不當得利。這些申訴尋求損害賠償和禁令救濟。一份多地區訴訟的請願書已經提交。此外，2023年9月，該公司的附屬公司以及其他含聚乙烯產品的銷售商和製造商提出了推定的加拿大集體訴訟，指控他們虛假、誤導性陳述，並基於類似的訴訟原因尋求損害賠償和聲明性救濟。此外，於2023年10月，一項推定證券集體訴訟已於美國新澤西地區法院提出，針對本公司及其若干高級職員及其他被告。投訴指稱該公司就私募股權及若干含私募股權產品的功效作出虛假或誤導性陳述，並遺漏重要事實，並要求所有根據註冊聲明書及公開招股章程購買股份的股東賠償。於該等訴訟的現階段，本公司無法合理估計其因該等索償及訴訟而產生潛在責任的可能性或程度。

JJCI與超過120其他公司是西方化學公司於2018年6月在美國新澤西地區地方法院提起的成本回收和訴訟的被告，該訴訟涉及新澤西州下帕塞克河的一段清理工作。某些被告（不包括JJCI）已與美國環境保護局和美國司法部達成和解，該和解將徵求公眾意見。和解協議，如果


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經司法批准，將通過司法同意令予以確認。該案已在行政上結案，但可在就《同意令》作出決定後，應請求重新審理。

該公司或其子公司也是根據《綜合環境反應，補償和責任法》（俗稱超級基金）和類似國家提出的各種訴訟的當事方，當地或外國法律，其中尋求的主要救濟是公司，同意在指定的危險廢物場地實施補救活動，或償還政府或第三方在執行過程中所產生的費用，在這樣的場所進行補救。

其他

大量聲稱滑石粉致癌的人身傷害索賠是針對強生及其某些附屬公司提出的，這些索賠是由於使用含有滑石粉的身體粉，主要是強生嬰兒粉。這些人身傷害訴訟主要在美國和加拿大的州和聯邦法院提起。

根據分離協議，強生保留所有直接或間接因強生或其聯屬公司在美國及加拿大銷售的滑石或含滑石產品的存在或接觸而引起、基於或導致的損害的所有責任(“滑石粉相關負債”)，並因此同意就滑石粉相關負債及任何與解決該等索償相關的費用向本公司作出賠償。然而，本公司將繼續對因美國或加拿大以外銷售的滑石粉或含滑石粉產品的存在或接觸而引起的、基於或直接或間接造成的損害或與損害有關的所有責任負責。

14. 業務細分

該公司歷來作為強生的一部分運營，根據強生的部門結構進行報告，歷史上首席運營決策者(“CODM”)是強生的消費者健康部門運營委員會。隨着公司轉型為一家獨立的上市公司，公司的CODM被確定為Kenvue的領導團隊，因為他們負責分配資源和評估業績。根據CODM如何定期評估運營業績，做出資源分配決策，並指定其直接下屬的職責，公司的組織形式如下三經營分部，亦為其報告分部：（i）自我護理，（ii）皮膚健康及美容，及（iii）基本健康。前期呈列符合當前分部報告結構。

分部溢利乃根據經營收入（不包括折舊及攤銷、非經常性離職相關成本、重組開支、轉換以股份為基礎的獎勵的影響、其他經營開支（收入）淨額及未分配一般企業行政開支（在此稱為“分部經調整經營收入”）計算，因為管理層在評估分部財務表現時不包括該等項目。一般企業╱未分配開支（包括庫務及法律業務以及與本公司整體管理有關的若干開支、收益及虧損）不會分配至分部。於評估分部表現及管理營運時，管理層並無審閲分部資產。

公司通過以下方式經營業務三可報告的業務細分：

可報告的細分市場產品類別
自我護理
咳嗽、感冒和過敏
疼痛護理
其他自我護理（消化健康、戒煙和其他）
皮膚健康與美容面部和身體護理
頭髮、太陽和其他
基本健康口腔護理
嬰兒護理
其他基本保健（婦女保健和傷口護理）



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截至2023年10月1日及2022年10月2日止財政三個月及九個月，本公司產品類別佔淨銷售額的百分比如下：

財政三個月結束財政九個月結束
產品類別
2023年10月1日2022年10月2日2023年10月1日2022年10月2日
咳嗽、感冒和過敏13 %13 %14 %13 %
疼痛護理14 14 13 12 
其他自我護理14 14 15 15 
面部和身體護理21 21 20 21 
頭髮、太陽和其他8 8 9 8 
口腔護理10 10 10 10 
嬰兒護理9 10 9 10 
其他基本健康11 10 10 11 
總計100 %100 %100 %100 %

分部淨銷售額和分部調整後營業收入

截至2023年10月1日及2022年10月2日止財政三個月及九個月的分部銷售淨額及分部經調整經營收入如下：

分部淨銷售額
財政三個月結束財政九個月結束
(百萬美元)2023年10月1日2022年10月2日2023年10月1日2022年10月2日
自我護理$1,613 $1,516 $4,914 $4,462 
皮膚健康與美容1,119 1,124 3,377 3,262 
基本健康1,183 1,149 3,487 3,459 
總細分市場淨銷售額
$3,915 $3,789 $11,778 $11,183 

分部調整後營業收入
財政三個月結束財政九個月結束
(百萬美元)2023年10月1日2022年10月2日2023年10月1日2022年10月2日
自我護理$583 $556 $1,741 $1,554 
皮膚健康與美容167 246 517 616 
基本健康309 261 770 821 
分部調整後營業收入總額(1)(2)
$1,059 $1,063 $3,028 $2,991 
對税前收入的對賬：
折舊
72 69 211 213 
攤銷
81 83 242 265 
與離職相關的費用
133 50 333 109 
重組費用(3)
3 31 3 69 
股份獎勵的轉換(4)
(25)— (25)— 
其他營業費用(收入)，淨額9 (14)(7)(6)
一般公司/未分配費用76 81 219 197 
營業總收入$710 $763 $2,052 $2,144 
其他費用，淨額25 25 65 19 
利息支出，淨額
100 — 154 — 
税前收入$585 $738 $1,833 $2,125 
(1)於二零二三年第一季度，本公司調整銷售成本內若干無形資產攤銷成本的分配，以與本公司（包括主要營運決策者）計量的分部財務業績一致。因此，本公司已更新其分部，


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以反映所有以往期間的最新列報方式。分部經調整經營收入並無因此更新而變動。
(2)本公司將分部調整後營業收入定義為美國公認會計準則營業收入，不包括折舊和攤銷、離職相關成本、重組費用、以股份為基礎的獎勵轉換的影響、其他營業費用（收入）、淨額和一般企業未分配費用，這些費用不屬於我們分部業績計量的一部分。管理層使用分部經調整經營收入評估分部財務表現。
(3)不包括包括在其他經營費用（收入）中的重組費用，根據公司的簡明綜合經營報表淨額。
(4)如上所述，分部經調整經營收入不包括轉換以股份為基礎的獎勵的影響（見附註7，以股份為基礎的補償）。此調整主要是加回先前確認的以股票為基礎的補償開支的收益的淨影響，148 2023年10月1日止財政三個月確認的與離職前提供的員工服務有關的股票補償費用為美元。1231000萬美元。


15. 應計負債和其他負債

應計負債包括：

(百萬美元)2023年10月1日2023年1月1日
應計費用$545 $447 
應計薪酬和福利326272
租賃責任4635
其他應計負債(1)
371152
應計負債$1,288 $906 

其他負債包括：

(百萬美元)2023年10月1日2023年1月1日
應計所得税--非流動所得税$226 $584 
非流動租賃負債10681
其他非流動應計負債(1)
23762
其他負債$569 $727 

(1) 其他流動和非流動應計負債增加的主要原因是與強生簽訂的與《離職協定》有關的協定，該協定於2023年第二季度生效。更多信息見附註8，“關聯方”。

16. 後續事件

分紅宣言

2023年10月26日，公司宣佈其董事會宣佈，0.20向股東派發二零二三年第四季度現金股息。第四季度股息為美元0.20每股發行在外普通股將於2023年11月22日支付給截至2023年11月8日營業結束時記錄在案的股東。

項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

本討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述並非歷史事實，而是基於對我們行業、業務和未來財務業績的當前預期、估計、假設和預測。我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述預期的結果有重大差異，這是由於許多因素，包括我們的分拆招股説明書標題為“風險因素”一節和本文標題為“關於前瞻性陳述的警告性説明”一節中討論的因素。

我們隨附的截至2023年10月1日以及截至2023年10月1日和2022年10月2日的三個和九個財政月的簡明合併財務報表已根據美國公認會計準則和SEC關於中期財務報表的規則和法規編制，並應與我們的經審計合併財務報表一併閲讀。


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截至2023年1月1日止年度的財務報表，該等報表載於分拆招股章程，並連同我們的未經審核簡明綜合財務報表及本季度報告表格10—Q其他地方所載的相關附註。我們認為，簡明綜合財務報表反映所示期間財務狀況、經營業績及現金流量的公允報表所需的所有調整，包括正常及經常性調整。除非另有説明，所有貨幣金額均以美元表示。

概述

公司概述

在Kenvue，我們的宗旨是實現日常護理的非凡力量。作為醫療保健和消費品交叉領域的全球領導者，我們是全球最大的純消費者健康公司，2022年淨銷售額為150億美元。通過將科學的力量與有意義的人類洞察力和數字優先的方法相結合，我們讓消費者每天都能過上更健康的生活。深受幾代人信賴，我們獨特的標誌性品牌組合—包括泰諾®、露得清屬®，Listerine®，約翰遜的®，創可貼®、Aveeno®、澤特克®和Nicorette®-由科學支持並得到醫療保健專業人員的推薦，這進一步加強了我們消費者與我們品牌的聯繫。

我們的產品組合包括自我護理、皮膚健康和美容以及基本健康產品，使我們能夠在全球消費者的日常生活和最重要的時刻與他們建立聯繫。

我們著名的投資組合代表了全球和地區品牌的組合，其中許多品牌在各自的類別中處於領先地位。2022年，我們在全球主要品類中佔據了七個排名第一的品牌位置，此外，我們在四個地區還擁有許多排名第一的本地品牌。我們的全球足跡在地理上也得到了很好的平衡，2022年我們大約一半的淨銷售額來自北美以外的地區。

我們的全球規模和品牌組合的廣度與我們成熟的能力相輔相成，並通過我們的數字優先方法加速，使我們能夠動態地利用並響應影響我們類別和地理市場的當前趨勢。

我們的營銷組織只專注於消費者健康，通過利用我們的精準營銷、電子商務和更廣泛的數字能力來開發獨特的消費者洞察力並進一步增強我們品牌的相關性，從而高效地運營。同樣，我們的研發組織將這些消費者洞察力與深厚的多學科科學專業知識以及與醫療保健專業人員的接觸相結合，以推動以消費者健康為中心的創新產品、解決方案和體驗。

我們的業務部門

我們通過以下三個可報告的業務部門運營我們的業務：

•自我照顧。我們的自我護理產品類別包括：咳嗽、感冒和過敏；疼痛護理；以及其他自我護理(消化健康、戒煙等)。該細分市場的主要品牌包括泰諾®、尼科雷特®、和Zyrtec®.
•皮膚健康和美容。我們的皮膚保健和美容產品類別包括：面部和身體護理和頭髮、防曬等。該細分市場的主要品牌包括露得清®、Aveeno®和OGX®.
•基本健康。我們的基本健康產品類別包括：口腔護理、嬰兒護理和其他基本健康(婦女健康和傷口護理)。該細分市場的主要品牌包括Listerine®，約翰遜的®，創可貼®和StyFree®.

有關我們的三個可報告業務部門的更多信息，請參閲“-影響我們業績的關鍵因素-我們的品牌和產品組合“和備註14, “業務細分,”我們的簡明合併財務報表包括在這裏。

與強生分手

於二零二一年十一月，我們的前母公司強生（“強生”）宣佈有意將其消費者健康分部（“消費者健康業務”）分拆為一間新的上市公司（“分拆”）。我們於2022年2月23日在特拉華州註冊成立，併成立最終直接持有，


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或間接，並進行若干經營活動，以預期計劃分拆消費者健康業務。在Kenvue首次公開募股（定義見下文）之前，我們由強生全資擁有，主要代表消費者健康業務。於二零二三年四月四日，就分拆而言，強生在所有重大方面完成了向我們及其附屬公司轉讓消費者健康業務的資產及負債，除在我們和J & H的某些司法管轄區轉移資產和負債外，J將延遲轉讓該等資產及承擔負債及其他非重大資產（該等轉讓，“消費者健康業務轉讓”）。

與Kenvue普通股首次公開發行有關的註冊聲明於2023年5月3日宣佈生效，我們的普通股於2023年5月4日開始在紐約證券交易所交易，股票代碼為“KVUE”（“Kenvue IPO”）。

2023年5月8日，Kenvue通過出售198，734，444股普通股完成了IPO，每股面值0.01美元，包括承銷商完全行使其購買25，921，884股股份的選擇權，以彌補超額配售，按首次公開發售價每股二十二元，扣除承銷折扣及佣金一億三千一百萬元后，所得款項淨額為四十二億元。於2023年5月8日，連同消費者健康業務轉讓，我們向強生分派138億美元，其中包括：（1）出售Kenvue IPO普通股所得款項淨額；（2）債務融資交易所得款項淨額（定義見本文所載簡明綜合財務報表附註4 "借款"），及（3）任何現金及現金等價物，超出本公司於緊接Kenvue首次公開募股後保留的11.7億美元現金及現金等價物。截至Kenvue IPO結束時，強生持有Kenvue普通股1，716，160，000股，約佔Kenvue普通股流通股總數的89.6%。

於二零二三年七月二十四日，強生發起交換要約（“交換要約”），據此，其股東可將強生普通股股份交換為Kenvue Inc.的股份。2023年8月23日，強生宣佈交換要約的結果，據此強生接受總計190，955，435股強生普通股，以換取1，533，830，450股Kenvue普通股，佔Kenvue截至2023年8月23日已發行普通股的約80.1%。因此，Kenvue成為一家完全獨立的公司，在交換要約完成後，強生現在擁有Kenvue普通股9.5%的流通股。

我們就成立獨立公眾公司而產生若干成本（“離職相關成本”）。我們預計，與離職有關的非經常性費用將至少持續到2024財年。有關分拆的其他信息，請參閲分拆招股説明書中的“強生與Kenvue及其他相關人士交易的協議—強生與Kenvue之間的關係”及“強生與Kenvue及其他相關人士交易的協議—與分拆有關的協議”。

與強生的關係

就分拆而言，吾等已與強生訂立分拆協議及多項其他協議，以實現分拆。該等協議為我們與強生的關係提供了框架，並規範了我們與強生在Kenvue IPO完成後的各種臨時和持續關係。該等與強生達成的協議載於本報告所載簡明綜合財務報表附註8“關聯方”。

影響我們結果的關鍵因素

我們相信，我們的表現及未來的成功取決於多項因素，這些因素為我們帶來重大機遇，但亦構成風險及挑戰，包括下文及我們的分拆招股章程“風險因素”一節所討論者。

我們的品牌和產品組合

我們擁有世界一流的全球標誌性和現代品牌組合，這些品牌在過去135年中建立，深受幾代消費者的信賴。我們的業務是平衡和彈性與領先品牌跨類別和地區市場。我們的品牌廣受認可，代表了全球品牌和區域品牌的組合，其中許多品牌在各自類別中佔據領先地位。我們的品牌是為獨特重要的時刻而建立的；這些時刻關懷與我們的產品建立了情感聯繫，從而在消費者和我們的品牌之間建立了深厚的紐帶。



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我們的競爭能力取決於這些品牌的實力。我們絕大部分淨銷售額來自擁有專利商標及商品名的產品，而這些商標及商品名傳達我們銷售的產品為“品牌”產品。發展和維護我們品牌的聲譽是我們與消費者、客户、製造商、供應商、分銷商和其他第三方合作伙伴（包括醫療保健專業人士、影響者和與我們有關係的其他個人）關係的關鍵組成部分。我們認識到，我們的聲譽和品牌可能會因與我們公司、我們的品牌、我們的產品、我們的供應鏈、我們的原料、我們的包裝、我們的環境、社會和治理實踐、我們的員工或我們業務的任何其他方面相關的負面宣傳而受損。

消費者、客户和第三方合作伙伴重視並信任我們品牌的聲譽、可靠性和地位以及我們產品的質量、性能和功能，我們相信，通過繼續深化我們在整個產品組合中的品牌相關性和顯着性，繼續為我們的產品在消費者心中和家庭中贏得一席之地，我們有重大機會進一步提高我們的類別和品牌滲透率。

消費者偏好的轉變

日常護理從未成為消費者健康旅程中最重要的一部分。在全球範圍內，人們對消費者健康產品的偏好和期望不斷變化，人們更加關注預防保健和科學支持的解決方案。雖然在COVID—19疫情爆發前，對消費者健康的關注已有所上升，但自疫情爆發以來，這一關注已進一步加快。消費者也在將美麗的範式轉向健康。影響消費者偏好的其他近期趨勢包括人口老齡化、高端化（消費者將購買轉向高端替代品）、新興市場中產階級不斷壯大，以及為個性化健康解決方案創造新機遇的數字生態系統的興起。我們預計這些趨勢將持續下去，消費者將繼續尋求滿足其健康目標的解決方案，為我們的產品組合創造增長機會。

消費者偏好和購買模式難以預測，可能會迅速波動。我們的成功取決於我們的能力，預測，理解和適當響應市場趨勢和變化的消費者偏好比我們的競爭對手更快。因此，我們越來越多地利用我們的數字能力和數據分析，以獲得新的商業見解，並制定有針對性的營銷和廣告計劃，以接觸消費者。此外，市場趨勢、消費者偏好和購買模式可能因地理區域而異，我們尋求以獨特的本地偏好和趨勢為特色的地區品牌來補充我們的標誌性全球品牌組合。

創新

我們依靠科學。我們一直將科學作為我們提供護理的核心，我們將繼續致力於這一方法。我們能夠快速開發新產品和技術，並不斷調整和營銷我們的產品，以滿足不斷變化的消費者偏好，這是我們商業戰略的重要組成部分。我們的幾種產品在改善生活方面有着悠久的歷史，是第一次推向市場的創新。在許多情況下，我們推動了整個類別的創新和臨牀綱要。通過利用世界級的研發能力和研發專業團隊，我們擁有多學科和差異化的創新方法。

我們有一個成功的記錄，以科學為基礎的方法，圍繞人類的同情心，並利用我們與醫療保健專業人士和學術機構的長期合作關係推動我們的類別創新。然而，開發新產品和技術是一個複雜、耗時和昂貴的過程，新產品可能無法成功推出，或可能無法引起足夠的消費者興趣和銷售，以成為有利可圖的產品。為了在我們目前服務的產品市場中保持競爭力，進入新的產品市場，並擴展到鄰近的類別、分銷渠道或地區，我們必須繼續投資於創新，開發、推廣和推出新的高質量產品。

擴展電子商務和數字能力

我們的數字第一思維貫穿了我們所做的一切。在過去幾年中，我們的數字化加速改變了我們提供更好消費者健康體驗的能力。如今，我們將數字化第一的理念應用於我們運營的各個方面，包括研發、供應鏈、上市和市場營銷，並將數字化投資放在優先位置，我們打算在未來繼續加快實施這一戰略。有效實施數碼第一的方針，包括有效整合數碼及實體渠道，是業務持續增長不可或缺的一環，但涉及重大營運變動。我們已逐步增加投資重點，以增強我們的數字能力，包括數據科學、數據分析、人工智能、機器學習和自然語言處理。



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我們追求這一策略，近年來推動新服務，包括電子商務和直接面向消費者（“DTC”）服務，並推出創新新產品和互聯健康產品，超越我們以往為消費者和客户提供的傳統服務和產品。我們對數字能力的投資正在改善數據質量和訪問，促進創新，推動電子商務的成功，並使我們能夠更有效地管理我們的供應鏈，同時增強我們的營銷和商業能力。然而，通過數字化計劃擴大我們的服務和產品供應也會帶來與數字化業務相關的額外風險和不確定性，包括技術變化的速度、技術故障、信息安全或網絡安全事件、消費者隱私和數據保護問題、道德問題、州税收制度的變化以及政府對互聯網活動的監管。

地理擴展

我們的足跡遍佈全球，於二零二二年，我們在四個地區超過165個國家銷售及分銷廣泛的產品組合。近年來，我們已發展壯大，並打算通過擴大我們的全球業務繼續增長我們的業務。鑑於我們的全球規模（包括美國和中國），我們有能力與我們的零售合作伙伴合作，以滿足不斷增長的消費者健康需求，並開發新產品，以滿足全球不斷變化的消費者需求。除了優先考慮在現有市場的擴張，我們發現了最具吸引力的機會，我們還打算投資於其他規模可觀，增長， 未穿透的全球各地的地理市場。

我們預計我們計劃擴大業務的地區市場的競爭將加劇。總部設在美國以外市場的當地公司可能具有相當大的競爭優勢，因為它們對這些當地市場有更大的瞭解和關注。與此同時，我們的一些跨國競爭對手可能會比我們更快地在某些地區市場發展和成長。我們能否在全球範圍內成功擴展業務，將取決於多個因素，包括我們的營銷努力和消費者對我們產品的接受程度。

競爭加劇

我們的產品在競爭激烈的全球市場銷售，近年來經歷了零售貿易集中度的提高、零售購買聯盟的出現、電子商務的快速增長以及主要零售貿易客户的傳統和數字運營的整合。我們的一個客户約佔12%和我們總淨銷售額的13%截至2023年10月1日的三個月和九個月，分別佔我們截至2022年10月2日的三個月和九個月總淨銷售額的13%和14%。我們的前十大客户約佔40%佔本財年總淨銷售額的42%三個和九個截至的月份分別佔我們總淨銷售額的42%和44%財政分別截至2022年10月2日的三個月和九個月. 儘管如此，由於這些趨勢，我們在每個業務領域越來越依賴某些大型零售貿易客户，其中一些零售貿易客户具有顯著的討價還價能力。

我們在我們的每個業務部門和產品線以及我們開展業務的所有地理市場都面臨着激烈的競爭。我們在成本效益、產品性能、實際或感知的產品優勢、知識產權、廣告和促銷活動、品牌認知度和忠誠度、消費者便利性、定價和地理覆蓋範圍等方面與各種規模的公司競爭。我們的競爭對手包括跨國公司、經常在地區範圍內運營的較小公司、零售商的自有品牌以及非品牌產品。這些競爭對手中的許多人都受益於電子商務的大幅增長，並廣泛關注DTC或其他非傳統的數字商業模式。影響我們業務的競爭因素還包括市場動態和不斷變化的消費者偏好、品牌形象、廣泛的產品組合、新產品創新和產品開發、對消費者有吸引力的定價、成本投入以及吸引和留住有才華的員工的能力。我們預計，我們經營的類別和地理市場的持續吸引力將鼓勵各種規模的新競爭對手進入，這可能會增加這些競爭壓力和未來的其他競爭壓力。

採購、製造和供應鏈管理

我們滿足消費者和客户需求的能力取決於我們製造和供應商業務的正常運作。我們的製造業務需要及時交付足夠數量的複雜、高質量的零部件和材料。我們已經建立了我們的供應鏈網絡，將資源部署到全球最需要的地方。我們廣泛的分銷網絡和銷售組織使我們能夠與多個市場和渠道的主要供應商和零售商建立戰略合作伙伴關係，在這些市場和渠道中，我們進一步利用我們的規模來推動靈活的製造能力和供應鏈優化。我們相信，這種方法建立和支持了我們在經濟週期中的韌性，並使我們能夠根據我們的戰略優先事項確定或擴大我們的地理重點。儘管如此，我們過去曾面臨，未來也可能面臨意想不到的中斷和延誤，通過我們的內部


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和外部供應鏈。例如，自2021年以來，我們經歷了並將繼續經歷高於預期的通脹，包括運輸、大宗商品和其他供應鏈成本不斷上升，以及已經並將繼續對我們的運營結果產生不利影響的中斷。儘管某些成本已經在一定程度上有所緩和，但我們仍然面臨着能源和勞動力成本的上升。製造或供應商中斷可能導致產品短缺、銷售額下降、聲譽受損或鉅額成本。

供應鏈優化計劃

自2019年以來，我們在滿足消費者需求和緩解供應鏈約束方面採取了重大舉措。我們重新設計了我們的製造和分銷網絡，優化了內部和外部製造和分銷足跡，以改善全球範圍內的交貨期和可靠性。我們有選擇地投資於特定的技術，並在不同的地理市場擴大了我們的產能，目的是通過提高成本、速度、合規性和客户服務來提高競爭力。我們部署了一系列不同的舉措，包括(1)通過端到端協作和運輸優化來提高區域間的敏捷性，(2)重新設計分銷網絡以管理電子商務數量的激增並緩解限制，(3)產品供應優化，以消除大量小型外部製造商和停產無利可圖的SKU，以及(4)對技術、自動化和數字功能的投資，這些投資使我們的供應鏈運營現代化，並實現了庫存優化，從而提高了盈利能力、質量控制、運輸集裝箱裝載和利用，同時減少了消費者的投訴。因此，我們的歷史運營結果反映了通過這些端到端供應鏈優化計劃實現的節省。

宏觀經濟走勢

宏觀經濟因素影響消費者支出模式，從而影響我們的經營結果。這些因素包括總體經濟狀況、通貨膨脹、消費者信心、就業率、商業狀況、信貸可獲得性、利率、税率以及燃料和能源成本。影響消費者可自由支配支出的因素仍在全球範圍內波動，繼續為我們和我們的第三方合作伙伴創造複雜和具有挑戰性的零售環境。我們打算繼續評估和調整我們的運營戰略和成本管理機會，以幫助緩解宏觀經濟狀況和政策變化對我們運營結果的任何影響，同時繼續專注於我們業務的長期增長。

外幣風險

我們以美元報告我們的綜合財務業績，但在美國以外有大量業務。我們的很大一部分業務是以美元以外的貨幣進行的，通常適用的當地貨幣是我們在該地區的功能貨幣。因此，我們主要在歐盟、英國、日本、中國、加拿大、巴西和印度等多個司法管轄區的業務結果換算成美元時，我們面臨着外幣風險。此外，隨着我們繼續擴大我們的全球業務，我們面臨的外匯風險可能會變得更加嚴重，特別是如果美元未來走強的話。

在可能的情況下，我們通過多種方法管理外匯風險。我們可能採用自然對衝策略，使外幣對我們以外幣計值的經營開支的有利及不利影響，在一定程度上因我們以外幣計值的淨銷售額的自然相反影響而減輕。於2022年，由於預期將作為獨立實體經營，我們開始使用衍生金融工具以減輕外匯風險，而非作買賣或投機用途。例如，我們對衝了一部分預測外幣收入和預測存貨採購。儘管如此，由於我們對各種外幣的敞口不斷變化，難以預測外幣匯率相對於美元的波動，以及涉及大量外幣。

收購和資產剝離

我們透過收購高增長、高利潤率業務，以及出售我們認為未能充分融入我們的產品組合和策略方向的資產，積極完善我們的投資組合。我們已證明有能力成功整合及擴大收購業務，以進一步鞏固我們在產品組合中的市場領導地位。截至2023年10月1日及2022年10月2日止財政三個月及九個月，我們並無完成任何重大收購或資產剝離。

我們打算繼續採取紀律和謹慎的方法，以收購和合作機會加速我們的業務增長。我們相信，我們強大的資產負債表將使我們能夠戰略性地進行收購，


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同時保持我們嚴格的資本配置方法。然而，企業、品牌、資產和技術的收購和剝離涉及許多潛在風險。

新冠肺炎大流行的影響

COVID—19疫情及政府為減少COVID—19傳播及應對COVID—19影響而採取的措施已並可能繼續對人們的生活、工作、互動、旅遊及購物方式造成影響。於2019冠狀病毒疫情期間，我們生產、營銷及銷售產品所在的許多社區均經歷及日後可能遭遇“待在家中”訂單、旅行或行動限制及其他政府行動以應對疫情。

我們的我們的自我護理分部及基本健康分部若干產品類別的淨銷售額因COVID—19疫情期間消費者行為的變化而加快，這有助於抵消其餘業務（主要是基本健康分部內的皮膚健康及美容產品以及嬰兒護理及婦女健康產品）對我們淨銷售額的不利影響， 由於鎖定驅動的丟失的使用機會， 包括消費者因財政困難而無法購買我們的產品、政府採取的旅行或行動限制措施、需求和消費從更隨意或更高價格的產品轉向更低價格的產品以及消費者的配餐活動.然而，隨着各國政府開始解除限制，這一負面趨勢開始平穩並於二零二一年第四季度穩定下來，而自我護理和基本健康產品的勢頭持續，原因是消費者對健康的關注日益增加。儘管COVID—19疫情對我們業務的影響已大致消退，但COVID—19疫情將繼續影響我們業務及財務業績的程度將取決於許多無法確定預測的因素，包括疫情持續時間及新變種的影響。

法律訴訟

我們和/或我們的若干子公司不時涉及與知識產權、商業合同、產品責任、標籤、市場營銷、廣告、定價、反壟斷和貿易監管、勞動和僱傭、賠償、數據隱私和安全、環境、健康和安全以及税務事宜、政府調查有關的各種訴訟和索賠。以及在日常業務過程中產生的其他法律訴訟。有關我們目前法律訴訟的其他資料，請參閲本文所載簡明綜合財務報表附註13“承擔及或然事項”。

大量聲稱滑石粉致癌的人身傷害索賠是針對強生及其某些附屬公司提出的，這些索賠是由於使用含有滑石粉的身體粉，主要是強生嬰兒粉。這些人身傷害訴訟主要在美國和加拿大的州和聯邦法院提起。

根據分離協議，強生保留因強生或其聯屬公司在美國及加拿大銷售的滑石或含滑石產品直接或間接所產生或暴露於該等產品而產生或有關損害的所有法律責任（“滑石相關負債”），因此同意賠償我們與滑石相關的負債以及與解決該等索賠相關的任何費用。然而，我們將繼續對因直接或間接存在或暴露於美國或加拿大境外銷售的滑石或含滑石產品而引起或與之相關的損害承擔責任。

其他信息

嬰兒爽身粉的轉變

2022年8月11日，我們宣佈了向全玉米澱粉嬰兒爽身粉組合過渡的商業決定。由於這一過渡，基於滑石粉的強生嬰兒爽身粉將於2023年在全球範圍內停產。基於滑石粉的強生嬰兒爽身粉此前已於2020年在包括美國和加拿大在內的某些市場停產。我們預期此變動不會造成重大影響。

俄烏戰爭

雖然目前難以預測俄羅斯與烏克蘭之間持續的軍事衝突（“俄烏戰爭”）的長期影響，但衝突在截至2023年10月1日和2022年10月2日止的九個財政年度對我們的財務影響並不重大。截至2023年及2022年10月1日止財政三個月及九個月，我們的烏克蘭業務佔我們淨銷售額的0. 2%。截至2023年10月1日及2023年1月1日，我們的烏克蘭業務分別佔我們淨資產的0. 1%及0. 1%。截至2023年10月1日止的第三財年和第九個月，我們的


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俄羅斯業務佔我們淨銷售額的1.0%。截至2022年10月2日止財政三個月及九個月，我們的俄羅斯業務分別佔我們淨銷售額的1. 3%及1. 4%。

於2022年第一季度，我們宣佈決定暫停向俄羅斯供應我們所有產品，但我們的自我護理部門的非處方藥除外，由於患者依賴於許多此類產品用於醫療保健目的，我們將繼續供應。暫停產品的供應已於二零二二年第二季度終止。我們還暫停了在俄羅斯的所有廣告，在俄羅斯的所有臨牀試驗，以及在俄羅斯的任何額外投資。我們將繼續監測俄羅斯的地緣政治局勢，並評估我們在俄羅斯的活動和未來業務。

遞延市場

為了確保符合適用法律，為了獲得必要的政府批准和其他同意，以及出於其他商業原因，我們將某些非美國司法管轄區(包括中國、馬來西亞和俄羅斯)的業務的某些資產和負債的轉移推遲到肯威首次公開募股完成後。2023年9月11日，強生將之前在本公司簡明綜合財務報表中合併為VIE的大部分遞延法人實體的股權轉讓給本公司。本文所包括的簡明綜合財務報表包括分拆完成後我們將在所有司法管轄區經營的業務，包括任何遞延本地業務(定義見分拆招股説明書中“強生與肯維及其他相關人士交易-與分拆協議-遞延市場訂立的協議”中的定義)。欲瞭解有關遞延本地業務的更多信息，請參閲“風險因素-與肯維與強生關係有關的風險-分拆所考慮的從強生向肯維轉移某些資產和負債，將不會在交換要約完成之前完成。”及“強生與肯維之間的協議及其他關連人士交易--與分居--分居協議--遞延市場訂立的協議”。

税項撥備

2022年12月15日，歐洲聯盟(“歐盟”)成員國正式通過了歐盟的第二支柱指令，該指令總體上規定最低有效税率為15%，這是由經濟合作發展組織(OECD)第二支柱框架制定的，該框架得到了全球130多個國家的支持。歐盟的第二支柱指令的生效日期為2024年1月1日和2025年1月1日，針對該指令的不同方面。2023年7月17日，經合組織發佈了《行政指導意見》，提出了某些安全港，有效地將某些生效日期延長至2027年1月1日。歐盟成員國仍需在其當地第二支柱立法中採納經合組織的《行政指導意見》，才能適用這種安全港規則。意義重大其他一些國家也在考慮實施類似的立法。我們正在繼續評估《第二支柱框架》對未來時期的潛在影響，以待更多的個別國家，包括歐洲聯盟內的國家通過立法。在全球範圍內實施最低税額可能會對我們未來期間的簡明綜合財務報表產生重大影響。



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經營成果

截至2023年10月1日的財政三個月與截至2022年10月2日的財政三個月

截至2023年10月1日和2022年10月2日的三個財年，我們的業績如下：

財政三個月結束
2023年10月1日2022年10月2日
將2022年改為2023年
(百萬美元)金額百分比
淨銷售額$3,915 $3,789 $126 3.3 %
銷售成本1,665 1,664 1 0.1 %
毛利2,250 2,125 125 5.9 %
銷售、一般和管理費用1,531 1,376 155 11.3 %
其他營業費用(收入)，淨額9 (14)23 *
營業收入710 763 (53)(6.9)%
其他費用，淨額25 25 — — %
利息支出，淨額100 — 100 *
税前收入585 738 (153)(20.7)%
税項撥備147 152 (5)(3.3)%
淨收入$438 $586 $(148)(25.3)%

*計算沒有意義。

淨銷售額

截至2023年10月1日及2022年10月2日止財政三個月的淨銷售額分別為39億美元及38億美元，增加1.26億美元，增幅為3.3%。淨銷售額增長主要由價值實現（也稱為價格/組合）推動，部分被銷量下降所抵消。不包括1300萬美元匯率不利變化的影響，有機增長（非GAAP財務指標定義如下）為1.39億美元，主要歸因於Self Care，成功的品牌激活和創新繼續擴大使用場合，推動所有產品類別的銷量增長和實力，儘管感冒，咳嗽和流感季節開局緩慢。隨着價值實現和優質化舉措的確立，基本保健的勢頭繼續保持。

銷售成本

截至2023年10月1日及2022年10月2日止財政三個月的銷售成本均為17億美元，增加100萬美元，或0. 1%，主要由於通脹影響導致主要原料及包裝材料成本上升所致。該增加部分被實現供應鏈優化措施相關利益所抵銷。銷售成本佔銷售淨額的百分比較去年下降140個基點至42. 5%，主要由於銷售淨額增長，主要由價值實現及非經常性離職相關利益帶動，惟部分被通脹對成本的影響及交易外幣波動的負面影響所抵銷。截至二零二三年十月一日及二零二二年十月二日止財政三個月的毛利率分別為57. 5%及56. 1%。

銷售、一般和管理費用

截至2023年10月1日及2022年10月2日止財政三個月的銷售、一般及行政開支（“SG & A開支”）分別為15億美元及14億美元，增加1. 55億美元或11. 3%。SG & A佔淨銷售額的百分比較去年增加280個基點至39. 1%，主要是由於獨立經營導致企業職能成本增加、與強生簽訂的過渡服務協議成本以及非經常性離職相關成本增加8，300萬美元。

其他營業費用(收入)，淨額

截至2023年10月1日及2022年10月2日止財政三個月的其他經營開支（收入）淨額分別為900萬元及1400萬元，導致其他經營開支增加2300萬元。該增加主要


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受截至2023年10月1日止財政三個月與強生就遞延本地業務所作的淨經濟利益安排的影響，部分被特許權使用費收入所抵銷。有關遞延本地業務的其他資料，請參閲本報告所載簡明綜合財務報表附註1“公司描述及主要會計政策概要”。

其他費用，淨額

其他開支淨額為2，500萬美元，而截至2023年10月1日及2022年10月2日止財政三個月的其他開支淨額分別為2，500萬美元，主要包括外幣匯率變動的影響。

利息支出，淨額

截至2023年10月1日止財政三個月的利息開支淨額為1億元，而截至2022年10月2日止財政三個月的利息開支淨額為0百萬元。該增加乃由於就優先無抵押票據（“優先票據”）及根據商業票據計劃發行之票據確認之利息開支所致。有關額外資料，請參閲本文所載簡明綜合財務報表附註4“借款”。

税項撥備

截至2023年10月1日和2022年10月2日的財年三個月，所得税撥備分別為1.47億美元和1.52億美元，所得税支出減少500萬美元。減少的主要原因是本季度到目前為止的收入低於上一年，股票期權的意外收益以及與強生完成交換要約相關的税收優惠被外國税收抵免後美國對外國收入的更高税收所抵消。

細分結果

分部利潤基於營業收入，不包括折舊和攤銷、非經常性分離相關成本、重組費用、以股份為基礎的獎勵轉換的影響、其他收入、淨額、運營和未分配的一般公司管理費用(在此稱為“分部調整後的營業收入”)，因為管理層在評估分部的財務業績時不包括這些項目。一般公司/未分配費用，包括金庫和法律業務以及與公司整體管理相關的某些費用、損益，不分配給各部門。在評估分部業績和管理運營時，管理層不審查分部資產。

2023年第一季度，我們調整了銷售成本中某些無形資產攤銷成本的分配，以與我們衡量的部門財務業績保持一致，包括CODM。因此，我們更新了我們的分部披露，以反映以前所有期間的更新列報。分部調整後的營業收入不會因此次更新而發生變化。

欲瞭解更多信息，請參閲我們的簡明綜合財務報表附註14，“業務部門”。



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截至2023年10月1日的財政三個月與截至2022年10月2日的財政三個月

下表顯示了截至2023年10月1日和2022年10月2日的三個月的部門淨銷售額和部門調整後營業收入以及部門調整後營業收入的期間變化。有關分部淨銷售額和分部調整後營業收入的更多詳情，請參閲本文所包括的我們的簡明綜合財務報表的附註14“業務分部”。

財政三個月結束
2023年10月1日2022年10月2日
將2022年改為2023年
(百萬美元)金額百分比金額百分比金額百分比
分部淨銷售額
自我護理$1,613 41.2 %$1,516 40.0 %$97 6.4 %
皮膚健康與美容1,119 28.6 1,124 29.7 (5)(0.4)
基本健康1,183 30.2 1,149 30.3 34 3.0 
總細分市場淨銷售額$3,915 100.0 %$3,789 100.0 %$126 3.3 %
自我護理$583 $556 $27 4.9 %
皮膚健康與美容167 246 (79)(32.1)
基本健康309 261 48 18.4 
分部調整後營業收入總額$1,059 $1,063 $(4)(0.4)%
對税前收入的對賬：
折舊
72 69 
攤銷
81 83 
與離職相關的費用
133 50 
重組費用(1)
3 31 
股份獎勵的轉換(2)
(25)— 
其他營業費用(收入)，淨額9 (14)
一般公司/未分配費用76 81 
營業總收入$710 $763 
其他費用，淨額25 25
利息支出，淨額100 — 
税前收入$585 $738 
(1)不包括包括在其他經營費用（收入）中的重組費用，根據公司的簡明綜合經營報表淨額。
(2)如上所述，分部經調整經營收入不包括轉換以股份為基礎的獎勵的影響（見附註7，以股份為基礎的補償）。此調整主要代表先前確認的基於股票的薪酬支出撥回收益1.48億美元的淨影響，被2023財年第三季度確認的與離職前提供的員工服務有關的基於股票的薪酬支出1.23億美元所抵銷。

有機增長

我們通過計量有機增長來評估我們的淨銷售業績，這是一種非公認會計準則財務指標，該指標衡量淨銷售額的同期變動，不包括外匯匯率變動的影響以及收購和剝離的影響。管理層相信，有機增長為投資者提供額外的補充信息，他們可能會發現在評估我們的經營業績時有用，方法是排除我們認為不能直接反映我們的基本經營的某些項目的影響。



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下表呈列截至2023年10月1日止財政三個月的美國公認會計原則淨銷售額與截至2022年10月2日止財政三個月的有機增長變動對賬：

截至2023年10月1日的財政三個月vs 2022年10月2日(1)
報告的淨銷售額變化外幣的影響有機增長
(百萬美元)金額百分比金額金額百分比
自我護理$97 6.4 %$(4)$101 6.7 %
皮膚健康與美容(5)(0.4)— (5)(0.4)
基本健康34 3.0 (9)43 3.8 
總計$126 3.3 %$(13)$139 3.6 %

截至2023年10月1日的財政三個月vs 2022年10月2日(1)
報告的淨銷售額變化外幣的影響有機增長
價格/組合(2)
卷
自我護理6.4 %(0.3)%5.5 %1.2 %
皮膚健康與美容(0.4)— 6.4 (6.8)
基本健康3.0 (0.8)10.0 (6.2)
總計3.3 %(0.3)%7.1 %(3.5)%

(1)收購及剝離對截至2023年10月1日或2022年10月2日止財政三個月的淨銷售額並無重大影響。
(2) 也稱為價值實現。

自助服務細分市場

自助服務細分市場淨銷售額

截至2023年10月1日及2022年10月2日止財政三個月，自我護理分部淨銷售額分別為16億美元及15億美元，增加9，700萬美元，或6. 4%。不包括外幣換算的不利影響，有機增長為1.01億美元或6.7%，主要受價值實現5.5%和基於創新的銷量增長所帶動的銷量相關增長1.2%的推動，所有自助產品類別的有機增長均以中高個位數增長。

自助服務部門調整後的營業收入

截至2023年10月1日止的財政三個月，自我護理部門調整後營業收入增加2700萬美元，或4.9%至5.83億美元，主要受價值實現推動， 實現與我們的供應鏈優化計劃相關的好處，部分偏移外匯交易波動的負面影響，費用較高 由於通貨膨脹的影響，以及SG & A費用增加，.

皮膚健康和美容細分市場

皮膚保健和美容細分市場的淨銷售額

截至2023年10月1日及2022年10月2日止財政三個月，皮膚健康及美容分部淨銷售額為11億美元，減少500萬美元或0. 4%。不包括外幣換算的不利影響，有機增長減少500萬美元，或0.4%，主要由數量相關下降6.8%帶動，被6.4%的價值實現所抵消。減少的原因是 2022年美國產品停產和中國市場疲軟的影響.該減少部分被美國太陽季節強勁結束的影響所抵銷，而隨着美國供應持續復甦，拉丁美洲（“拉丁美洲”）以及歐洲、中東及非洲（“EMEA”）受定價和溢價帶動的強勁增長。



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皮膚保健和美容部門調整後的營業收入

皮膚健康及美容分部經調整營業收入減少截至2023年10月1日的財政三個月，增長7900萬美元，或32.1%至1.67億美元， 主要受本季度確認的營銷費用的階段性和細分組合的推動， 外匯交易波動的負面影響，以及更高的成本， 關鍵成分和包裝材料由於通貨膨脹的影響。這一下降的部分被價值實現抵消， 實現與我們的供應鏈優化計劃相關的利益。

基本健康部分

基本健康部分的淨銷售額

截至2023年10月1日及2022年10月2日止財政三個月，基本健康分部淨銷售額分別為12億美元及11億美元，增加3，400萬美元或3. 0%。不包括外幣換算的不利影響，有機增長為4300萬美元，或3.8%，主要由10.0%的價值實現推動，部分被6.2%的銷量下降所抵消。價值實現由產品創新和整個產品類別的高端化帶動。

基本健康部分調整後的營業收入

截至2023年10月1日止財政三個月，基本健康分部經調整營業收入增加4，800萬美元，或18. 4%至3. 09億美元。漲幅 主要由於 本季度確認的營銷費用的階段性和細分組合， 價值實現，以及 實現與我們的供應鏈優化計劃相關的利益。這一增長 部分被下列各項費用增加所抵消： 由於通貨膨脹的影響， 這個外匯交易波動的負面影響.

經營成果

截至2023年10月1日的財政九個月與截至2022年10月2日的財政九個月比較

截至2023年10月1日及2022年10月2日止財政九個月之業績如下：

財政九個月結束
2023年10月1日2022年10月2日
將2022年改為2023年
(百萬美元)金額百分比
淨銷售額$11,778 $11,183 $595 5.3 %
銷售成本5,178 4,944 234 4.7 %
毛利6,600 6,239 361 5.8 %
銷售、一般和管理費用4,555 4,101 454 11.1 %
其他營業收入，淨額(7)(6)(1)(16.7)%
營業收入2,052 2,144 (92)(4.3)%
其他費用，淨額65 19 46 *
利息支出，淨額154 — 154 *
税前收入1,833 2,125 (292)(13.7)%
税項撥備496 422 74 17.5 %
淨收入$1,337 $1,703 $(366)(21.5)%

*計算沒有意義。

淨銷售額

剔除2.42億美元匯率不利變化的影響，有機增長為8.37億美元，主要歸因於價值實現，以及由於感冒和流感發病率上升，我們自助護理部門的需求增加，包括疼痛護理和咳嗽、感冒和過敏產品類別


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以及成功的品牌激活和創新。在皮膚健康和美容方面，防曬護理市場份額的連續增長受到強勁的陽光季節護理、強勁的電子商務和俱樂部渠道表現的推動。隨着價值實現和溢價倡議的確立，基本健康的勢頭繼續下去。

銷售成本

截至2023年10月1日和2022年10月2日的九個財政月的銷售成本分別為52億美元和49億美元，增加2.34億美元，增幅為4.7%，主要是由於通脹影響導致關鍵配料和包裝材料成本上升的影響。這一增長被與我們的供應鏈優化計劃相關的收益的實現和1.06億美元的有利換算貨幣影響部分抵消。與上一年相比，銷售成本佔淨銷售額的百分比下降了20個基點至44.0%，原因是淨銷售額增長，這主要是由價值實現推動的，但部分被交易性的負面外匯波動所抵消。截至2023年10月1日和2022年10月2日的九個財年，毛利率分別為56.0%和55.8%。

銷售、一般和管理費用

截至2023年10月1日和2022年10月2日的前9個月，銷售、一般和行政費用分別為46億美元和41億美元，增加4.54億美元，增幅11.1%。與上一年相比，SG&A佔淨銷售額的百分比上升200個基點至38.7%，主要是由於我們準備獨立運營時企業職能成本上升、與強生簽訂過渡服務協議成本，以及與分離相關的非經常性成本增加2.24億美元。這些成本增加被6500萬美元的有利匯率影響部分抵消。

其他營業收入，淨額

與其他營業收入相比，其他營業收入淨額為700萬美元，截至2023年10月1日和2022年10月2日的9個月的淨營業收入分別為600萬美元，增加了100萬美元。這一增長主要是由於不再被認為可能發生的或有負債的沖銷，以及出售位於賓夕法尼亞州蘭開斯特的製造設施所確認的收益900萬美元，但被訴訟費用和與強生在截至2023年10月1日的財政年度九個月中與遞延當地業務有關的淨經濟利益安排的影響部分抵消，請參閲我們的簡明合併財務報表附註1，“公司説明和重要會計政策摘要”，以獲取更多信息。

其他費用，淨額

與其他費用相比，其他費用淨額為6500萬美元，分別扣除截至2023年10月1日和2022年10月2日的9個財月的1900萬美元，支出增加4600萬美元，主要是由於外幣虧損和股權證券虧損增加所致。

利息支出，淨額

在截至2023年10月1日的9個月中，利息支出淨額為1.54億美元，而截至2022年10月2日的9個月的淨利息支出為000萬美元。增加的原因是高級票據和根據商業票據計劃發行的票據確認的利息支出被代管和貸款協議債務收益產生的利息收入抵銷，導致利息收入3300萬美元。有關更多信息，請參閲本公司簡明合併財務報表的附註4“借款”。

税項撥備

截至2023年10月1日和2022年10月2日的9個財年，税收撥備分別為4.96億美元和4.22億美元，所得税支出增加7400萬美元。2023年第一季度發行的債券導致年息增加，並降低了我們利用外國税收抵免美國外國來源收入的能力。因此，與截至2022年10月2日的九個月相比，我們記錄了與未來外國税收抵免優惠相關的遞延税項資產的估值準備，從而增加了截至2023年10月1日的九個財年報告的税費支出。此外，由於恢復撥備調整，實際税率有所增加，但被優惠的外國税收優惠所抵消。

細分結果

截至2023年10月1日的財政九個月與截至2022年10月2日的財政九個月比較

下表顯示了截至2023年10月1日和2022年10月2日的9個月的部門淨銷售額和部門調整後營業收入以及部門調整後營業收入的期間變化。有關分部淨銷售額和分部調整後營業收入的更多詳情，請參閲本文所包括的我們的簡明綜合財務報表的附註14“業務分部”。

財政九個月結束
2023年10月1日2022年10月2日
將2022年改為2023年
(百萬美元)金額百分比金額百分比金額百分比
分部淨銷售額
自我護理$4,914 41.7 %$4,462 39.9 %452 10.1 %
皮膚健康與美容3,377 28.7 3,262 29.2 115 3.5 
基本健康3,487 29.6 3,459 30.9 28 0.8 
總細分市場淨銷售額$11,778 100.0 %$11,183 100.0 %$595 5.3 %
自我護理$1,741 $1,554 $187 12.0 %
皮膚健康與美容517 616 (99)(16.1)
基本健康770 821 (51)(6.2)
分部調整後營業收入總額$3,028 $2,991 $37 1.2 %
對税前收入的對賬：
折舊
211 213 
攤銷
242265
與離職相關的費用
333 109 
重組費用(1)
3 69 
股份獎勵的轉換(2)
(25)— 
其他營業費用(淨額)(7)(6)
一般公司/未分配費用219197
營業總收入$2,052 $2,144 
其他費用，淨額65 19
利息支出154 — 
税前收入$1,833 $2,125 
(1)不包括其他經營費用中的重組費用，按公司簡明綜合經營報表淨額計算。
(2)如上所述，分部經調整經營收入不包括轉換以股份為基礎的獎勵的影響（見附註7，以股份為基礎的補償）。此調整主要代表先前確認的基於股票的薪酬支出撥回收益1.48億美元的淨影響，被2023財年第三季度確認的與離職前提供的員工服務有關的基於股票的薪酬支出1.23億美元所抵銷。


下表呈列截至2023年10月1日止財政九個月的美國公認會計原則淨銷售額與截至2022年10月2日止財政九個月的有機增長的對賬：

截至2023年10月1日的財年九個月vs 2022年10月2日(1)
報告的淨銷售額變化外幣的影響有機增長
(百萬美元)金額百分比金額金額百分比
自我護理$452 10.1 %$(84)$536 12.0 %
皮膚健康與美容115 3.5 (52)167 5.1 
基本健康28 0.8 (106)134 3.9 
總計$595 5.3 %$(242)$837 7.5 %

截至2023年10月1日的財年九個月vs 2022年10月2日(1)
報告的淨銷售額變化外幣的影響有機增長
價格/組合(2)
卷
自我護理10.1 %(1.9)%8.1 %3.9 %
皮膚健康與美容3.5 (1.6)7.2 (2.1)
基本健康0.8 (3.1)10.0 (6.1)
總計5.3 %(2.2)%8.4 %(0.9)%

(1)收購和資產剝離沒有對截至2023年10月1日或2022年10月2日的9個財年的淨銷售額產生實質性影響。
(2)也稱為價值實現。

自助服務細分市場

自助服務細分市場淨銷售額

在截至2023年10月1日和2022年10月2日的9個月中，自助服務部門的淨銷售額分別為49億美元和45億美元，增長了4.52億美元，增幅為10.1%。剔除外幣換算的不利影響，有機增長為5.36億美元或12.0%，主要由8.1%的價值變現和3.9%的與數量相關的增長推動，這是由於更多的呼吸道疾病導致對咳嗽、感冒和過敏產品的需求增加，主要是在歐洲和中國，一次性供應補充，主要是在美國，主要是由於年初庫存水平較低，消化健康的增長和基於創新的業務量增長.

自助服務部門調整後的營業收入

在截至2023年10月1日的9個月中，自助服務部門調整後的營業收入增加了1.87億美元，增幅為12.0%，達到17億美元，這主要是由於價值實現和銷量相關的增長、投資組合優化以及與我們的供應鏈優化計劃相關的收益的實現，部分抵消了這個交易性外匯波動的負面影響，費用較高 主要原料和包裝材料受到通貨膨脹的影響，以及SG&A費用增加。

皮膚健康和美容細分市場

皮膚保健和美容細分市場的淨銷售額

截至2023年10月1日及2022年10月2日止的九個財政月，皮膚健康及美容分部的淨銷售額分別為34億美元及33億美元，增加1. 15億美元或3. 5%。不包括外幣換算的不利影響，有機增長為1.67億美元，或5.1%，主要由價值實現7.2%帶動，但被2.1%的數量相關下降所抵消。該增長乃由強勁的電商及俱樂部渠道表現、供應鏈限制緩解、一次性補給及強勁陽光季節的影響所帶動，惟部分被二零二二年的投資組合合理化措施及中國市場疲軟所抵銷。

皮膚保健和美容部門調整後的營業收入

截至2023年10月1日止財政九個月，皮膚健康及美容分部經調整營業收入減少9，900萬美元，或16. 1%至5.17億美元，主要原因是SG & A費用增加、通脹影響導致關鍵原料及包裝材料成本上升，以及交易性外匯波動的負面影響，部分被價值實現和與我們的供應鏈優化計劃相關的利益實現所抵消。

基本健康部分

基本健康部分的淨銷售額

截至2023年10月1日及2022年10月2日止的九個財政月，基本健康分部淨銷售額分別為35億美元及35億美元，增加2，800萬美元，或0. 8%。不包括外幣換算的不利影響，有機增長為1.34億美元，或3.9%，主要由10.0%的價值實現推動，最顯著的是女性健康和全球口腔護理的強勁勢頭，部分被6.1%的銷量下降所抵消。整體銷量下跌乃受品類收縮及自二零二二年三月起暫停若干個人護理產品於俄羅斯供應所致。

基本健康部分調整後的營業收入

截至2023年10月1日止財政九個月，基本健康分部經調整營業收入減少5，100萬美元，或6. 2%至7. 7億美元。減少主要由於通脹對成本的影響導致主要原料及包裝材料成本上升、交易性外匯波動的負面影響以及SG & A開支增加，部分被價值變現及與供應鏈優化措施相關的收益變現所抵銷。

流動性與資本資源

在2023年4月4日之前，我們的營運資金需求和資本支出已作為強生公司範圍內的現金管理和集中融資計劃的一部分得到滿足，我們的大部分現金已轉移給強生。強生在公司層面持有的現金和現金等價物無法明確識別。

自2023年4月4日起，在消費者健康業務轉移完成後，我們不再參與強生公司範圍內的現金管理和集中資金計劃。

現金流

截至2023年10月1日及2022年10月2日止財政九個月的現金流量資料概要如下：

財政九個月結束變化
(百萬美元)2023年10月1日2022年10月2日金額百分比
淨收入$1,337 $1,703 $(366)(21.5)%
資產和負債淨變動$492 $(542)$1,034 *
經營活動的現金流量淨額$2,218 $1,881 $337 17.9 %
用於投資活動的現金流量淨額$(223)$(223)$— — %
用於籌資活動的現金流量淨額$(2,144)$(1,520)$(624)41.1 %

* 計算沒有意義。

經營活動

截至2023年10月1日及2022年10月2日止的九個財政月，經營活動產生的現金流量淨額分別為22億美元及19億美元，增加3.37億美元。該增加主要由於應付賬款及應計負債因付款時間增加而導致營運資金結餘變動，以及由於需求增加及客户於去年供應短缺後重建存貨水平，存貨結餘較去年同期減少所致。


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投資活動

截至2023年10月1日及2022年10月2日止九個月，投資活動所用現金流量淨額分別為2. 23億元及2. 23億元。截至2023年10月1日及2022年10月2日止財政九個月，用於投資活動的現金主要來自購買物業、廠房及設備，部分被出售資產所得款項抵銷。

融資活動

截至2023年10月1日及2022年10月2日止財政九個月，融資活動所用現金流量淨額分別為21億元及15億元。截至2023年10月1日的財政九個月的融資活動中使用的現金流主要反映了與離職有關的分配給強生的138億美元，部分被高級票據的77億美元淨收益所抵消。（定義如下），根據商業票據計劃發行商業票據所得淨額5億美元（定義見下文），以及出售與Kenvue IPO有關的普通股所得的42億美元。此外，我們確認截至2023年10月1日和2022年10月2日止的九個財政月，向強生的淨轉移分別為2.74億美元和15億美元。向強生的淨轉移由現金池和一般融資活動、強生的間接企業成本分配以及視為與強生結算的税項驅動。有關向強生的淨轉移的進一步詳情，請參閲本文所載簡明合併財務報表附註8“關聯方”。

流動資金來源

就分拆而言，我們的資本結構及流動資金來源已因我們發行股份、Kenvue首次公開募股及債務融資交易而與過往資本結構有所不同。截至2023年4月4日，我們不再參與強生的全公司現金管理和集中融資計劃。我們為營運需求提供資金的能力將取決於我們能否繼續從營運中產生正現金流，以及能否按可接受的條款獲得債務融資或發行額外股本或股本掛鈎證券。根據我們產生正現金流的歷史，我們相信我們的現有現金和經營產生的現金將足以在至少未來12個月內履行我們的現有債務。管理層相信，我們的現金結餘和經營活動提供的資金，連同預期借貸能力和進入資本市場的機會，作為一個整體，提供了充足的流動性，以滿足我們所有到期的當前和長期債務，包括我們因離職而產生的第三方債務，充足的流動性為資本支出提供資金，以及靈活地應對可能出現的投資機會。然而，我們不能向您保證，我們將能夠在未來以可接受的條件獲得額外的債務或股權融資。

於2023年3月22日，我們以私人配售方式發行了八個系列的優先無抵押票據（“優先票據”），本金總額為77. 5億元。扣除貼現及發行成本7，700萬元後，發行優先債券所得款項淨額為77億元。所得款項淨額於二零二三年四月五日解除託管前於簡明綜合資產負債表中反映為受限制現金。在解除託管後，該等資金通過日期為2023年4月5日的融資協議貸予強生。有關優先票據及融資協議的進一步詳情，請參閲附註4。“借款”，我們的簡明綜合財務報表包括在此。截至2023年10月1日，與優先票據有關的未攤銷債務發行成本約為7300萬美元。利息付款自二零二三年九月二十二日起於每年三月二十二日及九月二十二日到期。

我們的高級債券受吾等與受託人之間的契約及補充契約(統稱為“契約”)所管限。該契約包含某些契約，包括對我們的限制，以及我們子公司產生留置權或從事回售交易的某些能力。該契約還包含對我們整合、合併或出售基本上所有資產的能力的限制。此外，契約包含其他慣例條款，包括某些違約事件，一旦發生，優先票據可能被宣佈立即到期和應付。

於2023年4月5日，我們訂立融資協議，允許我們借出發行債務所得款項，根據融資協議提供的貸款利息按相等於有抵押隔夜融資利率（“SOFR”）減15個基點的經調整息差的利率收取，拖欠貸款的最低限額為0%（加權平均利率為4.7%）。我們於截至2023年10月1日止財政三個月及九個月就融資協議確認利息收入3，300萬元。



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於2023年5月8日，Kenvue首次公開募股完成後，融資協議終止，融資協議餘額及所有應計利息已由強生償還，現金流入總額為90億元。我們將這筆現金匯回強生，作為與離職有關的分配給強生的一部分。

於2023年3月6日，我們訂立信貸協議，規定以美元及歐元提供本金總額為40億元的五年期高級無抵押循環信貸融資（“循環信貸融資”）。截至2023年10月1日，我們的循環信貸融資並無未償還餘額。

於二零二三年三月三日，我們加入商業票據計劃（“商業票據計劃”）。我們的董事會已授權根據商業票據計劃發行本金總額高達40億美元的商業票據。任何該等發行將於發行日期起計364天內到期。商業票據計劃包含了此類融資習慣的陳述和保證、契約和違約。根據商業票據計劃發行的商業票據票據為無抵押票據，與我們所有其他高級無抵押債務至少享有同等地位。在Kenvue首次公開募股之前，我們根據商業票據計劃發行了12.5億美元，連同優先票據統稱為“債務融資交易”。包括作為債務融資交易的一部分發行的金額，截至2023年10月1日止的財政九個月，該公司發行了38億美元的商業票據，並償還了33億美元的到期日。截至2023年10月1日，該公司在其商業票據計劃下有5.13億美元的未償餘額，扣除200萬美元的相關折扣。

於2023年5月8日，連同消費者健康業務轉讓，我們向強生分派138億美元，其中包括：（1）出售Kenvue IPO普通股所得款項淨額；（2）債務融資交易所得款項淨額（定義見本文所列簡明綜合財務報表附註4 "借款"），及（3）任何現金及現金等價物，超出本公司於緊接Kenvue首次公開募股後保留的11.7億美元現金及現金等價物。

我們於截至2023年10月1日止財政三個月及九個月分別應計利息開支1. 15億元及2. 44億元，而截至2023年10月1日止財政三個月及九個月分別應計利息收入1，500萬元及9，000萬元。該淨額已計入利息開支，按簡明綜合經營報表淨額計算。

2023年7月20日，公司董事會宣佈向股東派發2023年第三季度0.20美元現金股息。本公司已發行普通股的第三季度股息每股0.20美元已於2023年9月7日支付予截至2023年8月28日營業時間結束時記錄在案的股東。

截至2023年10月1日，我們遵守所有財務契約，概無發生違約或違約事件。

我們預期利用現金流繼續投資於我們的品牌、數字能力、人才和增長策略，以償還我們的債務，並用於一般企業用途。

未來現金需求

我們預期未來的現金需求將與營運資金、資本開支、重組和整合、福利責任、利息開支和償債責任、訴訟費用以及向股東返還資本（包括通過支付任何股息）有關。2023年10月26日，公司宣佈董事會宣佈向股東派發2023年第四季度現金股息0. 20美元。第四季度每股0.20美元的股息將於2023年11月22日支付給截至2023年11月8日營業結束時記錄在案的股東。此外，我們可能會使用現金進行業務發展交易，例如授權安排或戰略收購。

除營運資金需求外，截至2023年10月1日，我們預計2023年的主要現金需求將包括資本支出。截至2023年10月1日止的九個財政月，我們已支付2.46億美元的物業、廠房和設備。

Kenvue的董事會已經授權了一項股份回購計劃，根據該計劃，我們有權在公開市場或私下談判的交易中回購最多2700萬股我們發行在外的普通股。該程序沒有有效期，可以隨時暫停或停止。本回購計劃旨在抵消根據Kenvue的股權激勵計劃授予或行使股權獎勵所產生的攤薄效應。



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未來的訴訟

在日常業務過程中，我們涉及訴訟、索賠、政府查詢、調查、指控和訴訟。有關目前尚待處理的若干事項的進一步詳情，請參閲本文所載簡明綜合財務報表附註13“承擔及或然事項”。我們成功解決未決和未來訴訟的能力可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流造成不利影響。

表外安排

在本報告所述期間，我們沒有，目前也沒有任何表外安排(定義見美國證券交易委員會的規則和法規)或與未合併實體的任何關係，該等關係對我們的財務狀況、財務狀況、淨銷售或支出、經營結果、流動性、現金需求或資本資源具有或合理地可能在當前或未來產生重大影響。

項目3.關於市場風險的定量和實證性披露

外幣風險

我們的業務、經營業績或財務狀況可能受到外匯匯率變動的不利影響，包括美元走強或多個司法管轄區（尤其是歐盟、英國、日本、中國、加拿大、巴西和印度）的外匯匯率波動。我們主要面對有關未來公司間產品銷售及採購以及第三方採購以外幣計值的材料的外匯風險。我們透過營運手段及使用各種金融工具（包括衍生工具，如遠期外匯合約）管理匯率變動對我們的盈利、現金流量及資產及負債公平值的影響。該等合約之收益或虧損一般由相關交易之收益或虧損抵銷。

通貨膨脹風險

通貨膨脹壓力最近有所增加，並可能繼續增加原材料、包裝組件和我們產品的其他投入的成本。自2021年起及截至2023年10月1日止的整個財政九個月，我們經歷並繼續經歷高於預期的通脹，包括運輸、商品及其他供應鏈成本上升，以及影響並繼續影響我們的經營業績的中斷。除了持續的供應鏈優化措施外，我們主要通過價格上漲部分抵消了通脹的影響。

然而，如果我們的成本繼續受到重大通脹壓力的影響，我們可能無法通過價格上漲來抵消這種更高的成本，這可能會對我們的業務、運營業績或財務狀況產生不利影響。

利率風險

我們的現金等價物及有價證券因利率變動而承受市場風險。定息證券的市值可能因利率上升而受到不利影響，而浮息證券的收入可能較預期為少。在其他估計不變的情況下，假設利率上升或下降1%不會對我們於2023年10月1日及2023年1月1日的現金及現金等價物的價值造成重大影響。

就分拆而言，我們根據債務融資交易產生了約90億美元的新債務。這筆新債務包括我們在2023年3月22日完成的高級票據發行中產生的77.5億美元債務，以及根據商業票據計劃發行的12.5億美元商業票據。我們就該等借貸及未來可能產生的任何新債項（包括循環信貸融資項下）的利息開支可能會受到利率變動的影響。利率風險因多方面因素而高度敏感，包括美國及其他國家的貨幣及税務政策、市場及經濟因素，以及我們無法控制的其他因素。

自2022年10月起，我們訂立遠期起始利率互換協議，旨在為離職取得長期融資，或倘離職未發生則作其他長期融資用途。就優先票據發售而言，利率掉期合約已按協商基準提前終止。請參閲本文所載簡明綜合財務報表附註12“公平值計量”。



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於2023年第一季度，我們結算遠期起始利率掉期，並於結算後收到約3，800萬美元，導致累計其他全面虧損收益。累計其他全面虧損的收益將於5年期、10年期及30年期債券的有效期內攤銷並計入其他費用，淨額計入我們的簡明綜合經營報表。

商品價格風險

我們面臨商品和其他價格風險，包括精油、樹脂、紙漿、熱帶油、潤滑油、牛油、玉米、家禽、大豆和硅；包裝組件，包括硅藻土；以及其他投入，包括能源、勞動力、運輸（如卡車、集裝箱和海運）和物流服務。我們採用各種策略管理若干物料採購的成本風險，旨在為該等商品獲得更可預測的成本。

信用風險

倘應收款項的交易對手（包括客户）不履約，我們面臨潛在信貸虧損風險。由於我們的客户多元化，應收客户款項產生的信貸風險集中有限。我們對客户的財務狀況進行信用評估，並可能在適當時獲得抵押品或其他擔保。儘管作出了這些努力，但全球經濟當前不利的宏觀經濟因素可能會增加應收款的收取困難。

項目4.控制和程序

披露控制和程序。於本報告所述期間結束時，本公司管理層已評估其披露監控及程序的設計及運作的有效性。本公司的披露控制和程序旨在確保本公司根據1934年《證券交易法》（“交易法”）提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格規定的時間內被記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於，旨在確保公司根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息被累積並傳達給公司管理層，包括其主要行政人員和主要財務人員，或履行類似職能的人員，以允許及時就所要求的披露作出決定的控制和程序。首席執行官Thibaut Mongon和首席財務官Paul Ruh審查並參與了本次評估。根據這一評估，Mongon和Ruh先生得出結論，截至本報告所涉期間結束時，公司的披露控制和程序是有效的。

內部控制的 在本報告所涵蓋的期間內，本公司財務報告內部控制並無任何已對或合理可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變動。

第二部分—其他資料

項目1.法律訴訟

本項目所要求的信息通過參考第一部分第1項財務報表（未經審計）—簡明綜合財務報表附註中的附註13“承諾和或有事項”納入本報告。

項目1A.危險因素

本項目所要求的信息通過參考我們的分拆招股章程中題為“風險因素”的章節而納入本報告。任何該等因素均可能對我們的經營業績或財務狀況造成重大或重大不利影響。我們目前未知或我們目前認為不重大的其他風險因素也可能損害我們的業務或經營業績。我們可能會在未來提交給SEC的文件中披露這些因素的變化或不時披露其他因素。

項目2.未登記的股權出售和收益的使用

截至二零二三年十月一日止財政三個月，本公司並無出售股本證券。



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在截至2023年10月1日的財政季度內，本公司的董事或高級管理人員(定義見《交易法》第16A1(F)條)通過或已終止任何購買或出售公司證券的合同、指示或書面計劃，旨在滿足規則10b5-1(C)或任何“非規則10b5-1交易安排”所規定的肯定抗辯條件，每個術語在S-K法規第408(A)項中定義。

Kenvue Inc.及其美國附屬公司的高管離職薪酬計劃

2023年10月30日，董事會薪酬與人力資本委員會通過了《肯維公司及其美國關聯公司高管離職薪酬計劃》(以下簡稱《離職計劃》)，自2023年8月23日起生效。

遣散費計劃規定向某些合資格的員工支付遣散費和其他福利，包括公司的執行人員。離職計劃規定，如果公司無“原因”而非自願終止，或高管以“充分理由”(兩者均在離職計劃中的定義)終止(每一項均為“離職事件”)，公司應提供：

•就首席執行官而言，現金遣散費相當於首席執行官年度基本工資和目標獎金之和的兩倍，在24個月內等額分期付款；以及
•就其他執行幹事而言，現金遣散費相當於其年度基本工資和目標獎金之和的1.5倍，在18個月內等額分期付款。

此外，如果高管在“控制權變更”後的24個月內經歷了離職事件(如Kenvue長期激勵計劃所定義)，公司將提供：

•就首席執行官而言，現金遣散費相當於首席執行官的年度基本工資和目標獎金之和的2.5倍，一次性支付；以及
•就其他執行幹事而言，現金遣散費相當於其年度基本工資和目標獎金之和的兩倍，一次性支付。

《離職計劃》還規定繼續為所有執行幹事提供52周的醫療保險(按在職僱員費率計算)，並有資格獲得再就業援助津貼。此外，離職金計劃規定，如果任何高管將被徵收根據《國税法》第280G條徵收的消費税，則將獲得“最佳淨削減”。

作為獲得上述遣散費和福利的條件，參與者將被要求籤署而不是撤銷有利於公司及其關聯公司的索賠的慣例釋放，並繼續遵守任何限制性的契約義務。

上述説明是《服務計劃》條款的摘要，其全部內容受《服務計劃》條款的約束，其副本作為附件10.1附於本文件，並通過引用併入本文。


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項目6.展品

展品編號展品説明
3.1
修正和重新發布的肯維公司註冊證書，於2023年5月3日生效，作為肯維公司於2023年5月8日向美國證券交易委員會提交的當前報告的8-K表格的附件3.1，並通過引用併入本文
3.2
修訂和重新發布的肯維公司章程，於2023年5月3日生效，作為肯維公司於2023年5月8日向美國證券交易委員會提交的當前報告的8-K表格的附件3.2提交，並通過引用併入本文
10.1
Kenvue Inc.高管離職薪酬計劃，日期為2023年8月23日 *†
10.2
Kenvue Inc.修訂和重新調整的董事遞延費用計劃，日期為2023年9月19日 *†
10.3
方正全球業績分享單位獎勵協議格式 *†
10.4
方正全球非限定股票期權獎勵協議格式 *†
18
普華永道會計師事務所2023年11月3日關於會計原則變更的優先意見書 *
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官的認證 *
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條核證首席財務官 *
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行官的認證 **
32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條認證首席財務官 **
101.INS內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中*
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔*
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算Linkbase文檔*
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義文檔*
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔*
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔*
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
*隨函存檔
**隨信提供
†表示管理合同或補償計劃


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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
 Kenvue Inc.
日期：2023年11月3日
/s/ Paul Ruh
保羅·魯
 
首席財務官
（首席財務幹事）
  
日期：2023年11月3日
/s/ Heather Howlett
 希瑟·豪利特
 
首席會計官
（首席會計主任）



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