美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
(標記一)
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末
或
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
關於從到的過渡期
佣金文件編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) |
(國際税務局僱主身分證號碼) |
(主要行政辦公室地址)(郵編)
(
(註冊人的電話號碼，包括區號)
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題
|
交易符號
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註冊的每個交易所的名稱
|
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
通過勾選標記確認註冊人是否在過去12個月內（或註冊人需要提交此類文件的較短期限內）以電子方式提交了根據法規S-T（本章第232.405條）第405條要求提交的所有交互式數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
☒ |
加速文件管理器 |
☐ |
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非加速文件服務器 |
☐ |
規模較小的報告公司 |
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新興成長型公司 |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
是☐不是
截至2023年10月24日的已發行普通股數量：
A類- |
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B類- |
伯克希爾哈撒韋公司
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頁碼 |
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第一部分-財務信息 |
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項目1.財務報表 |
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綜合資產負債表-2023年9月30日和2022年12月31日 |
2 |
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綜合收益表--2023年和2022年第三季度和前九個月 |
4 |
|
綜合全面收益表--2023年和2022年第三季度和前九個月 |
5 |
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合併股東權益變動表-2023年和2022年第三季度和前九個月 |
6 |
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合併現金流量表--2023年和2022年前9個月 |
7 |
|
合併財務報表附註 |
8 |
第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
30 |
第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
51 |
第四項。 |
控制和程序 |
51 |
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第II部分--其他資料 |
51 |
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第1項。 |
法律訴訟 |
51 |
第1A項。 |
風險因素 |
51 |
第二項。 |
股本證券的未登記銷售及所得款項的使用及發行人購回股本證券 |
52 |
第三項。 |
高級證券違約 |
52 |
第四項。 |
煤礦安全信息披露 |
52 |
第五項。 |
其他信息 |
52 |
第六項。 |
陳列品 |
53 |
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簽名 |
53 |
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1
第一部分財務L信息
項目1.融資AL報表
伯克希爾哈撒韋公司
及附屬公司
整合的基礎設施噴槍牀單
(百萬美元)
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9月30日， |
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十二月三十一日， |
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(未經審計) |
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資產 |
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保險和其他： |
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現金和現金等價物* |
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美國國庫券的短期投資 |
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固定期限證券投資 |
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股權證券投資 |
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權益法投資 |
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貸款和融資應收賬款 |
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其他應收賬款 |
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盤存 |
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財產、廠房和設備 |
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持有以供租賃的設備 |
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商譽 |
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其他無形資產 |
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遞延費用--追溯再保險 |
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其他 |
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鐵路、公用事業和能源： |
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現金和現金等價物* |
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應收賬款 |
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財產、廠房和設備 |
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商譽 |
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監管資產 |
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其他 |
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$ |
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||
——————
*
見合併財務報表附註
2
伯克希爾哈撒韋公司
及附屬公司
圓錐體簡化的資產負債表
(百萬美元)
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
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|
(未經審計) |
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負債和股東權益 |
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保險和其他： |
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未付虧損和虧損調整費用 |
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未付損失和損失調整費用--追溯再保險合同 |
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未賺取的保費 |
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人壽保險、年金和健康保險福利 |
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其他投保人責任 |
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應付賬款、應計項目和其他負債 |
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飛機回購負債和未到期租賃收入 |
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應付票據和其他借款 |
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鐵路、公用事業和能源： |
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應付賬款、應計項目和其他負債 |
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監管責任 |
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應付票據和其他借款 |
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所得税，主要是遞延的 |
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總負債 |
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可贖回的非控股權益 |
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股東權益： |
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普通股 |
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超出票面價值的資本 |
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累計其他綜合收益 |
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留存收益 |
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庫存股，按成本計算 |
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伯克希爾哈撒韋公司股東權益 |
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非控制性權益 |
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股東權益總額 |
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$ |
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$ |
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||
見合併財務報表附註
3
伯克希爾哈撒韋公司
及附屬公司
合併狀態收益項目
(百萬美元，每股除外)
(未經審計)
|
第三季度 |
|
前九個月 |
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||||||||
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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收入： |
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保險和其他： |
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賺取的保險費 |
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銷售和服務收入 |
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租賃收入 |
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利息、股息和其他投資收益 |
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鐵路、公用事業和能源： |
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鐵路貨運收入 |
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公用事業和能源運營收入 |
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服務收入和其他收入 |
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總收入 |
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投資和衍生品合同收益(損失) |
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( |
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( |
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成本和支出： |
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保險和其他： |
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保險損失和損失調整費用 |
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人壽保險、年金和健康保險福利 |
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保險承保費用 |
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銷售和服務成本 |
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租賃成本 |
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銷售、一般和行政費用 |
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利息支出 |
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鐵路、公用事業和能源： |
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鐵路貨運費用 |
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公用事業和能源銷售成本及其他費用 |
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其他費用 |
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利息支出 |
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總成本和費用 |
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所得税和權益法前收益(虧損) |
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( |
) |
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( |
) |
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權益法收益 |
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所得税前收益(虧損) |
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( |
) |
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( |
) |
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) |
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所得税支出(福利) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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淨收益(虧損) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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可歸屬於非控股權益的收益 |
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伯克希爾哈撒韋股東應佔淨收益(虧損) |
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( |
) |
$ |
( |
) |
$ |
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( |
) |
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平均等值A類股每股淨收益(虧損) |
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( |
) |
$ |
( |
) |
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$ |
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) |
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每股平均等值B類股淨收益(虧損)* |
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平均等值A類流通股 |
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平均等值B類流通股 |
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——————
*
見合併財務報表附註
4
伯克希爾哈撒韋公司
及附屬公司
合併報表OF綜合收益
(百萬美元)
(未經審計)
|
|
第三季度 |
|
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前九個月 |
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||||||||||
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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淨收益(虧損) |
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( |
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( |
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其他全面收入： |
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投資未實現收益(虧損) |
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適用所得税 |
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外幣折算 |
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) |
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適用所得税 |
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( |
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長久期保險合同貼現率變動 |
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適用所得税 |
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固定收益養老金計劃 |
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適用所得税 |
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其他，淨額 |
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其他全面收益，淨額 |
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綜合收益 |
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可歸屬於非控股權益的全面收益 |
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伯克希爾哈撒韋股東應佔全面收益 |
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( |
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$ |
( |
) |
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見合併財務報表附註
5
伯克希爾哈撒韋公司
及附屬公司
合併報表股東權益的變動
(百萬美元)
(未經審計)
|
|
伯克希爾哈撒韋公司股東權益 |
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|||||||||||||||
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普通股 |
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累計 |
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保留 |
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財務處 |
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非- |
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總計 |
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2023年第三季度和前九個月 |
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之前報告的2022年12月31日的餘額 |
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經修訂的2022年12月31日的餘額 |
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( |
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淨收益 |
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其他全面收益，淨額 |
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收購普通股 |
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有非控制性權益的交易及其他 |
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2023年3月31日的餘額 |
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淨收益 |
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其他全面收益，淨額 |
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收購普通股 |
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有非控制性權益的交易及其他 |
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2023年6月30日的餘額 |
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淨收益(虧損) |
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其他全面收益，淨額 |
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收購普通股 |
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有非控制性權益的交易及其他 |
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2023年9月30日的餘額 |
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2022年第三季度和前九個月 |
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最初報告的2021年12月31日的餘額 |
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經修訂的2021年12月31日的餘額 |
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淨收益 |
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收購普通股 |
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有非控制性權益的交易及其他 |
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2022年3月31日的餘額 |
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淨收益(虧損) |
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其他全面收益，淨額 |
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收購普通股 |
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有非控制性權益的交易及其他 |
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2022年6月30日的餘額 |
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淨收益(虧損) |
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其他全面收益，淨額 |
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收購普通股 |
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有非控制性權益的交易及其他 |
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2022年9月30日的餘額 |
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( |
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見合併財務報表附註
6
伯克希爾哈撒韋公司
及附屬公司
合併狀態現金流項目
(百萬美元)
(未經審計)
|
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前九個月 |
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2023 |
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2022 |
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經營活動的現金流： |
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淨收益(虧損) |
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調整以使淨收益與營業現金流保持一致： |
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投資(收益)損失 |
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折舊及攤銷 |
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其他 |
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經營性資產和負債變動情況： |
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未付虧損和虧損調整費用 |
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遞延費用--追溯再保險 |
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未賺取的保費 |
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應收賬款和原始貸款 |
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盤存 |
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其他資產 |
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其他負債 |
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所得税 |
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經營活動的現金流量淨額 |
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投資活動產生的現金流： |
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購買股權證券 |
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出售股權證券 |
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購買美國國庫券和固定期限證券 |
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出售美國國庫券和固定期限證券 |
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美國國庫券和固定期限證券的贖回和到期日 |
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收購業務，扣除收購現金後的淨額 |
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購買物業、廠房和設備以及為租賃而持有的設備 |
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其他 |
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投資活動的現金流量淨額 |
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融資活動的現金流： |
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保險和其他業務的借款收益 |
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償還保險和其他業務的借款 |
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鐵路、公用事業和能源企業的借款收益 |
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償還鐵路、公用事業和能源企業的借款 |
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短期借款變動，淨額 |
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收購庫存股 |
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其他，主要是有非控制性權益的交易 |
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) |
融資活動的現金流量淨額 |
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) |
外幣匯率變動的影響 |
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) |
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) |
增加(減少)現金及現金等價物和限制性現金 |
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年初現金及現金等價物和限制性現金* |
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第三季度末的現金和現金等價物以及限制性現金* |
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*現金和現金等價物以及限制性現金包括： |
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年初- |
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保險和其他 |
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鐵路、公用事業和能源 |
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包括在其他資產中的受限現金 |
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第三季度末- |
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保險和其他 |
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鐵路、公用事業和能源 |
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見合併財務報表附註
7
伯克希爾哈撒韋公司
及附屬公司
合併後的註釋財務報表
2023年9月30日
注1.一般情況
隨附的未經審計的綜合財務報表包括伯克希爾哈撒韋公司(“伯克希爾”或“公司”)的賬目，以及截至財務報表日期伯克希爾持有控股權的所有子公司和附屬公司的賬目。在這些筆記中，術語“我們”、“我們”或“我們的”指的是伯克希爾及其合併子公司。請參考伯克希爾最新發布的Form 10-K年度報告(“年度報告”)，其中包括瞭解伯克希爾的業務和財務報表陳述所必需或有用的信息。我們的主要會計政策及實務於年報內以綜合財務報表附註1的形式列載。
本季度報告中的財務信息反映了管理層認為根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)對中期業績進行公允陳述所需的所有調整。由於幾個原因，我們的中期業績通常不能表明本年度的預期業績。保險子公司發生巨災損失的時間和規模以及確定保險子公司未償損失負債過程中固有的估計誤差對中期業績的影響可能比對全年業績的影響更大。鑑於我們的股票證券投資組合的規模，市場價格的變化以及股權證券的未實現收益和虧損的相關變化將使我們的中期和年度收益產生重大波動。此外，某些以外幣計價的資產和負債的定期重估損益的幅度以及資產減值費用可能會導致定期淨收益出現重大變化。
我們的運營業務受到了政府和私營部門為減輕新冠肺炎病毒及其變種的不利經濟影響而採取的行動的不同程度影響，以及地緣政治衝突的發展、供應鏈中斷和政府減緩通脹的行動。目前還不能合理地估計這些事件在較長期內產生的經濟影響。因此，編制財務報表時使用的重大估計，包括與某些長期資產、商譽和其他無形資產的減值評估相關的估計、欠我們金額的預期信貸損失以及根據保險和再保險合同承擔的某些損失的估計，可能會在未來期間進行重大調整。
附註2.新會計公告
自2023年1月1日起，我們採用了會計準則更新2018-12《長期合同會計的有針對性的改進》(ASU 2018-12)，修改了與長期保險合同相關的會計、報告和披露，包括對我們的長期壽險、年金和健康福利負債的衡量。ASU 2018-12追溯適用於自2021年1月1日(“過渡日期”)開始生效的合同。截至過渡日，現金流假設變化的税後影響計入留存收益，折現率假設變化的税後影響計入累計其他全面收益。我們截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度以及截至過渡日期的合併財務報表已根據採用ASU 2018-12的影響進行了修訂。這些影響已包括在截至2023年3月31日的表格10-Q第二部分第5項中。
以下是截至過渡日期採用ASU 2018-12對我們的定期支付年金以及人壽保險和健康保險福利負債的影響摘要(單位：百萬)。對其他投保人負債的重新分類主要涉及我們的可變年金保證再保險合同下產生的某些負債。根據ASU 2018-12年度，這些負債不被歸類為人壽保險、年金和健康保險福利負債。
|
定期付款 |
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生命與健康 |
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總計 |
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截至2020年12月31日的餘額，如前所述 |
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對其他投保人負債的重新分類 |
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更改貼現率假設 |
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現金流假設的變化 |
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截至2021年1月1日的餘額 |
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8
合併財務報表附註(續)
説明2.新會計聲明 (續）
自二零二一年一月一日起，用於計量福利負債的現金流量假設至少每年檢討一次，假設變動的影響記錄在盈利中。計量福利負債所用之貼現率假設於各季度報告期間作出修訂，並於其他全面收益呈報之變動影響。貼現率乃根據反映負債之久期特徵及貨幣屬性之現行中上等級公司債券收益率（一般為單一A級信貸評級）釐定。在計量長期保險合約下的福利負債及攤銷資本化收購成本時，我們一般按發行年度合計合約。有關我們長期保險合約的其他披露，請參閲附註16。
採用ASU 2018—12對我們2022年第三季度和前九個月的綜合盈利和全面收益表的影響以百萬計，每股金額除外。
|
第三季度 |
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前九個月 |
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之前報道的 |
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增加(減少) |
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修訂後的 |
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之前報道的 |
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增加(減少) |
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修訂後的 |
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收入： |
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賺取的保險費 |
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成本和支出： |
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人壽保險、年金和健康保險福利 |
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保險承保費用 |
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所得税前收益(虧損) |
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所得税支出(福利) |
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淨收益(虧損) |
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伯克希爾哈撒韋股東應佔淨收益(虧損) |
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其他全面收入： |
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外幣換算，税前 |
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長期保險合同，税前 |
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適用所得税 |
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其他全面收益，淨額 |
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伯克希爾哈撒韋股東應佔全面收益 |
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平均等值A類股每股淨收益(虧損) |
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每股平均等值B類股淨收益（虧損） |
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( |
) |
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2023年3月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了會計準則更新2023—02，“使用比例攤銷法對税收抵免結構投資的會計”（“ASU 2023—02”）。ASU 2023—02允許報告實體選擇對税收股權投資進行會計處理，無論從哪個税收抵免計劃接收所得税抵免，如果滿足某些條件，則使用比例攤銷法。目前，比例攤銷法僅限於某些負擔得起的住房税收抵免投資。ASU 2023—02於2023年12月15日之後開始的財政年度生效，並按追溯基準自呈列的最早期間開始應用，或於採納期間以經修訂的追溯基準應用。我們正在評估該準則可能對我們的綜合財務報表產生的影響。
9
合併財務報表附註(續)
説明3.重大業務收購
我們長期以來的收購策略是收購具有持續盈利能力、良好股本回報率以及有能力和誠實管理的企業。業務收購應佔的財務業績自其各自收購日期開始計入我們的綜合財務報表。
2023年1月31日，我們又收購了一家
PTC總部位於田納西州諾克斯維爾，在北美經營旅遊中心（主要以飛行員或飛行J的名稱），
截至2023年9月30日的八個月，PTC的收入和伯克希爾股東應佔淨收益包括在我們的合併財務報表中
PTC剩餘非控股權益的持有人可以選擇要求我們贖回從2024年開始的全部或部分利息。贖回價格將基於PTC未來收益的倍數，根據期權條款進行調整，並指定債務和現金的其他調整。我們的結論是，其餘的PTC非控股權益是根據公認會計準則可贖回的權益，並在綜合資產負債表中呈現負債與股東權益之間的此類權益。截至收購日，我們按公允價值對非控股權益進行估值。此後，我們將按利息應佔收益或虧損的份額增加或減少可贖回非控股權益，如果當前估計贖回價格超過賬面價值，我們將進一步增加餘額。
截至2023年1月31日，PTC收購的資產、承擔的負債和可贖回的非控股權益的初步價值摘要如下(單位：百萬)。某些資產和負債的購置日期價值尚未最後確定，是暫定的。
收購的資產 |
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承擔的負債和非控制性權益 |
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財產、廠房和設備 |
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應付票據 |
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商譽和其他無形資產 |
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其他負債 |
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其他資產 |
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承擔的負債 |
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非控制性權益，主要可贖回 |
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收購的資產 |
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承擔的負債和非控制性權益 |
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淨資產 |
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在……上面
收購的資產 |
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承擔的負債 |
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現金、現金等價物和美國國庫券 |
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未付虧損和虧損調整費用 |
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固定期限證券和股權證券的投資 |
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未賺取的保費 |
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貸款和其他應收款 |
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應付票據 |
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商譽 |
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其他負債 |
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其他無形資產 |
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其他資產 |
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收購的資產 |
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承擔的負債 |
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淨資產 |
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10
合併財務報表附註(續)
説明3.重大業務收購 (續）
截至2022年9月30日止九個月的若干未經審核備考收益及綜合盈利（虧損）數據如下（每股金額除外），猶如Alleghany及PTC收購已於2022年初按相同條款完成。
|
2022年9月30日 |
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收入 |
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伯克希爾哈撒韋股東應佔淨收益(虧損) |
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( |
) |
等值A類普通股每股淨收益(虧損) |
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( |
) |
在……上面
附註4.固定期限證券的投資
固定期限證券的投資按類型彙總如下(以百萬為單位)。
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攤銷 |
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未實現 |
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未實現 |
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公平 |
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2023年9月30日 |
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美國財政部、美國政府公司和機構 |
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外國政府 |
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公司債券 |
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其他 |
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2022年12月31日 |
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美國財政部、美國政府公司和機構 |
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外國政府 |
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公司債券 |
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其他 |
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) |
|
$ |
|
|||
截至2023年9月30日，我們於未來12個月內到期的美國及外國政府證券的投資的公允價值約為美元。
|
|
在一個月內到期 |
|
|
一點後到期 |
|
|
五點後到期 |
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|
截止日期為 |
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|
抵押貸款- |
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總計 |
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攤銷成本 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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公允價值 |
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|
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11
合併財務報表附註(續)
附註5.股權證券投資
股權證券投資摘要如下(以百萬為單位)。
|
|
成本基礎 |
|
|
未實現淨額 |
|
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公允價值 |
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|||
2023年9月30日* |
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銀行、保險和金融 |
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消費品 |
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商業、工業和其他 |
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$ |
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$ |
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——————
*
|
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成本基礎 |
|
|
未實現淨額 |
|
|
公允價值 |
|
|||
2022年12月31日* |
|
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銀行、保險和金融 |
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$ |
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$ |
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$ |
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消費品 |
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商業、工業和其他 |
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
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|||
——————
*
2019年，我們投資了美元
西方優先股的股息為
西方普通股認股權證允許我們購買最多
2023年9月30日，我們擁有
12
合併財務報表附註(續)
附註6.權益法投資
伯克希爾及其子公司持有某些業務的投資，這些投資是按照權益法入賬的。目前，其中最重要的是我們對卡夫亨氏公司(“卡夫亨氏”)和西方石油公司普通股的投資。截至2023年9月30日，我們擁有
卡夫亨氏製造和營銷食品和飲料產品，包括調味品和調味汁、奶酪和乳製品、膳食、肉類、點心飲料、咖啡和其他雜貨產品。西方石油公司是一家國際能源公司，其活動包括石油和天然氣勘探、開發和生產以及化學品製造業務。西方石油公司的財務信息不能及時在我們的合併財務報表中同時報告。因此，我們報告西方公司的權益法影響有四分之一的滯後。
卡夫亨氏和西方石油的普通股公開交易。除我們其他重要權益法投資的賬面價值外，這些投資的公允價值和我們的賬面價值摘要如下(以百萬計)。
|
賬面價值 |
|
|
公允價值 |
|
||||||||||
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||||
卡夫亨氏 |
$ |
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$ |
|
|
$ |
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|
$ |
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西方人 |
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其他 |
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$ |
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$ |
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||||
我們評估了截至2023年9月30日我們對卡夫亨氏的投資的非臨時性減值，並根據當時的事實和情況得出結論，不需要在收益中確認減值費用。
我們其他重要的權益法投資包括我們的
從2023年2月1日開始，我們停止按權益法核算PTC，並開始合併PTC用於財務報告目的。根據權益法，我們對PTC的投資為#美元。
我們在卡夫亨氏和Berkadia的投資的賬面價值接近於我們在這些實體的淨股本中所佔的份額。截至2023年6月30日，我們在西方普通股的投資的賬面價值比我們在其股東權益中的份額高出約$
如前所述，我們報告西方石油公司的權益法結果滯後了一個季度。因此，我們在2023年記錄的收益與西方石油公司2022年第四季度和2023年前六個月的收益相關。我們從權益法投資收到的收益和分配彙總於下表(以百萬為單位)。
|
收益中的權益 |
|
|
已收到的分發 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
||||||||||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||||||
卡夫亨氏 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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$ |
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$ |
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西方人 |
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— |
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|
— |
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|
|
— |
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|
|
— |
|
||||
其他 |
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|
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
||||||||
13
合併財務報表附註(續)
附註6.權益法投資(續)
卡夫亨氏的綜合財務信息摘要如下(單位：百萬)。
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
資產 |
$ |
|
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$ |
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||
負債 |
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|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
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||||||||||
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2023 |
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2022 |
|
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2023 |
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|
2022 |
|
||||
銷售額 |
$ |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
|
||||
卡夫亨氏普通股股東應佔淨收益 |
|
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||||
以下是西方集團彙總的綜合財務信息(單位：百萬)。
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
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||
資產 |
$ |
|
|
$ |
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負債 |
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|
季度結束 |
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|
九個月結束 |
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總收入和其他收入 |
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$ |
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西方普通股股東應佔淨收益 |
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|
|
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|
||
説明7.投資及衍生合約收益（虧損）
二零二三年及二零二二年第三季度及首九個月的投資及衍生合約收益（虧損）概述如下（單位：百萬）。
|
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
投資收益(虧損)： |
|
|
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||||
股權證券： |
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2009年12月24日期間未實現投資收益（損失）變動 |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
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$ |
( |
) |
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本期出售證券的投資收益（損失） |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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固定期限證券： |
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已實現毛利 |
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已實現虧損總額 |
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( |
) |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
其他 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
投資收益(虧損) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
衍生產品合約收益(損失) |
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|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
股本證券收益及虧損包括期內我們仍擁有的股本證券公平值變動產生的未實現收益及虧損，以及期內我們出售證券的收益及虧損。於上表中，期內出售股本證券的投資收益及虧損指出售所得款項與於適用期間開始時或購買日期（如較後）出售股本證券的公平值之間的差額。如綜合現金流量表所示，我們從出售股本證券所得款項約為美元，
14
合併財務報表附註(續)
説明8.貸款和應收融資
貸款和融資應收賬款摘要如下(以百萬為單位)。
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
扣除津貼和折扣前的貸款和財務應收賬款 |
$ |
|
|
$ |
|
||
信貸損失準備 |
|
( |
) |
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|
( |
) |
未攤銷收購折扣和積分 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
貸款及應收融資主要為製成品住房貸款，其次為商業貸款及地盤建造住房貸款。2023年及2022年首九個月貸款及應收融資款項信貸虧損撥備如下（以百萬計）。
|
前九個月 |
|
|||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
年初餘額 |
$ |
|
|
$ |
|
||
信貸損失準備金 |
|
|
|
|
|
||
撇賬，扣除回收的淨額 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
9月30日的餘額 |
$ |
|
|
$ |
|
||
截至2023年9月30日，幾乎所有制造和工地建造的房屋貸款都進行了集體減值評估，我們認為，
|
起源年份 |
|
|
|
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||||||||||||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
之前 |
|
|
總計 |
|
|||||||
表演 |
$ |
|
|
$ |
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|
$ |
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|
$ |
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|
$ |
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|
$ |
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$ |
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不良資產 |
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$ |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||
我們也是商業貸款協議下的貸款人，其本金總額約為 $
説明9.其他應收款項
其他應收款包括以下各項（以百萬計）。截至2023年9月30日，鐵路、公用事業和能源業務的淨利潤包括約美元，
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
保險和其他： |
|
|
|
|
|
||
應收保險費 |
$ |
|
|
$ |
|
||
再保險可追回款項 |
|
|
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||
應收貿易賬款 |
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|
|
||
其他 |
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信貸損失準備 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
鐵路、公用事業和能源： |
|
|
|
|
|
||
應收貿易賬款 |
$ |
|
|
$ |
|
||
其他 |
|
|
|
|
|
||
信貸損失準備 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
前九個月與上表應收款有關的信貸損失準備金總額為美元，
15
合併財務報表附註(續)
説明10.庫存
我們的保險和其他業務的庫存包括以下內容(以百萬為單位)。
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
原料 |
$ |
|
|
$ |
|
||
在製品和其他 |
|
|
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||
製成品 |
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|
||
為轉售而購入的物品 |
|
|
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||
|
$ |
|
|
$ |
|
||
我們的鐵路、公用事業和能源業務的存貨包括在其他資產中，約為美元。
附註11.房及設備
我們的保險和其他業務的財產、廠房和設備摘要如下(以百萬為單位)。
|
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
土地、建築物和改善 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
機器和設備 |
|
|
|
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|
||
傢俱、固定裝置和其他 |
|
|
|
|
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||
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|
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|
|
||
累計折舊 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
以下是鐵路、公用事業和能源企業的財產、廠房和設備摘要（單位：百萬）。公用事業發電、輸配電系統和州際天然氣管道資產由受監管的公用事業和天然氣管道子公司擁有。PTC的資產包括在下文公用事業和能源部分的土地、建築物、裝修和其他。
|
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
鐵路： |
|
|
|
|
|
|
||
土地、軌道結構和其他道路 |
|
$ |
|
|
$ |
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機車、貨車和其他設備 |
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|
||
在建工程 |
|
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|
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||
|
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|
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|
|
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||
累計折舊 |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
|
|
|
|
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||
公用事業和能源： |
|
|
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|
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|
||
公用事業發電、輸電和配電系統 |
|
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|
|
|
||
州際天然氣管道資產 |
|
|
|
|
|
|
||
獨立發電廠和其他資產 |
|
|
|
|
|
|
||
土地、建築物、改善及其他 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
在建工程 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|
|
||
累計折舊 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
||
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
2023年和2022年前九個月的折舊費用匯總如下(以百萬為單位)。
|
|
前九個月 |
|
|||||
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|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
保險和其他 |
|
$ |
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|
$ |
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||
鐵路、公用事業和能源 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
$ |
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|
$ |
|
||
16
合併財務報表附註(續)
注12.保留以供租賃的設備
租賃的設備包括有軌電車、飛機和其他設備，包括越野拖車、多式聯運油罐集裝箱、起重機、存儲單元和傢俱。待租設備摘要如下(單位：百萬)。
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
有軌電車 |
$ |
|
|
$ |
|
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飛機 |
|
|
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|
||
其他 |
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|
||
累計折舊 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
前九個月持有租賃的設備的折舊費用為#美元。
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
固定租賃收入 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
可變租賃收入 |
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|
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$ |
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|
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|
$ |
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||||
附註13.商譽和其他無形資產
對2023年前9個月和截至2022年12月31日的年度商譽賬面價值變化的對賬如下(以百萬計)。
|
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
年初餘額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
商業收購 |
|
|
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其他，包括收購期間重新計量和外幣換算 |
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( |
) |
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( |
) |
期末餘額* |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
——————
*
其他無形資產概述如下（以百萬計）。
|
|
2023年9月30日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||||||||||||||||||
|
|
毛收入 |
|
|
累計 |
|
|
網絡 |
|
|
毛收入 |
|
|
累計 |
|
|
網絡 |
|
||||||
保險和其他： |
|
|
|
|
|
|
|
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客户關係 |
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$ |
|
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$ |
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|
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|
$ |
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|
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|
$ |
|
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商標和商品名稱 |
|
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專利和技術 |
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||||||
其他 |
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|
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|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
鐵路、公用事業和能源： |
|
|
|
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|
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|
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|
|
|
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|
|
|
|
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客户關係和合同 |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
商標和商品名稱 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
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|
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|
||||||
其他 |
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$ |
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$ |
|
|
$ |
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|
$ |
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|
$ |
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鐵路、公用事業及能源業務之其他無形資產計入其他資產。於二零二三年九月三十日，該等資產的賬面淨值包括美元。
前九個月無形資產攤銷費用為美元，
17
合併財務報表附註(續)
附註14.未付損失和損失理算費用
截至2023年及2022年9月30日止九個月的未付虧損及虧損調整開支（“索償負債”）（不包括追溯再保險合約下的負債（見附註15））的變動列示如下（以百萬計）。
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
年初結餘： |
|
|
|
|
|
||
總負債 |
$ |
|
|
$ |
|
||
對未付損失可追討的再保險 |
|
( |
) |
|
|
( |
) |
淨負債 |
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已發生虧損和虧損調整費用： |
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當前事故年 |
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以前的事故年份 |
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( |
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總計 |
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已支付虧損和虧損調整費用： |
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當前事故年 |
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( |
) |
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( |
) |
以前的事故年份 |
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( |
) |
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( |
) |
總計 |
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( |
) |
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( |
) |
外幣效應 |
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( |
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9月30日餘額： |
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淨負債 |
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對未付損失可追討的再保險 |
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總負債 |
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我們根據財產及意外傷害保險及再保險合約之索償責任乃根據截至結算日與索償發生有關之最終索償成本之估計計算，幷包括已發生但未呈報（“IBNR”）索償之估計。上表所示的發生損失和損失調整費用計入收入，並與當年（“當年事故年度”）發生的保險事件和以往所有事故年度（“以往事故年度”）發生的事件有關。已發生及已付虧損及虧損調整開支乃扣除再保險追討後之淨額。本事故年度頭九個月因重大災難事件而蒙受損失（損失超過美元），
在首九個月，我們錄得過往意外年度估計最終負債淨額減少，
我們在首九個月減少了主要保險業務過往意外年度的估計最終負債，
説明15.追溯再保險合同
追溯再保險保單就合約開始日期前發生的相關損失事件提供短期保險合約的損失補償及損失調整開支。
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2023 |
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2022 |
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年初餘額 |
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已發生的虧損和虧損調整費用 |
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已支付虧損和虧損調整費用 |
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外幣效應 |
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) |
9月30日餘額 |
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已發生的虧損和虧損調整費用 |
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( |
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遞延費用攤銷和調整 |
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已發生虧損和虧損調整費用計入綜合 |
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18
合併財務報表附註(續)
説明15.追溯再保險合同 (續)
在上表中，與以往年度接受的合同有關的已發生和支付的損失和損失調整費用。我們的合約項下的索償付款可於合約日期後立即開始，或（如適用）在合約保留金額達到後開始。綜合盈利表內之已產生虧損及虧損調整開支包括估計負債及相關遞延費用資產攤銷之變動，以及因未來虧損付款之估計時間及金額變動而產生之調整。與追溯再保險合同有關的未攤銷遞延費用為美元
説明16.長期保險合同
我們撰寫定期支付年金以及人壽保險和健康保險合同，根據公認會計原則，這些合同被視為長期保險合同。
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9月30日， |
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2023 |
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2022 |
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定期繳費年金 |
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生命與健康 |
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其他負債 |
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2023年及2022年首九個月的定期付款年金及人壽及健康保險福利負債如下（以百萬計）。該資料反映預期未來保單利益及再保險分出前預期未來淨保費之貼現現值變動。
|
定期繳費年金 |
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|
生命與健康 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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預期未來的政策好處： |
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期初餘額 |
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按原貼現率計算的期初餘額 |
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現金流假設變更的影響 |
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實際結果與預期結果的效果 |
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養卹金變動淨額 |
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應計利息 |
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外幣效應 |
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( |
) |
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按原貼現率計算的期末餘額 |
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更改貼現率假設的影響 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
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預計9月30日的未來政策好處 |
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預期未來淨保費： |
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期初餘額 |
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按原貼現率計算的期初餘額 |
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||||
現金流假設變更的影響 |
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實際結果與預期結果的效果 |
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保費變動淨額 |
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應計利息 |
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外幣效應 |
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按原貼現率計算的期末餘額 |
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更改貼現率假設的影響 |
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( |
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預計9月30日的未來淨保費 |
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$ |
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截至9月30日的未來保單福利責任 |
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再保險可追回款項 |
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) |
9月30日對未來保單福利的責任， |
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$ |
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$ |
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19
合併財務報表附註(續)
附註16.長期保險合同(續)
截至2023年9月30日、2023年9月30日和2022年9月30日，定期繳費年金、人壽保險和健康保險的未貼現和貼現的預期未來毛保費和未貼現的預期未來福利摘要如下(單位：百萬)。
|
預期未貼現 |
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預期折扣 |
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預期未貼現 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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定期繳費年金 |
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— |
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$ |
— |
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生命與健康 |
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||||||
長期保險合同賺取的毛保費包括在賺取的保險費中，與長期保險合同相關的利息支出作為人壽、年金和健康福利的組成部分包括在我們的綜合收益表中。2023年和2022年前9個月的毛保費收入和再保險轉讓前的利息支出如下(以百萬為單位)。
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毛保費 |
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利息支出 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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定期繳費年金 |
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生命與健康 |
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於二零二三年及二零二二年九月三十日，定期付款年金及人壽及健康保險之加權平均貼現率、利息增長率及平均合約期限概述如下。
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2023 |
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2022 |
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定期繳費年金 |
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加權平均貼現率 |
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% |
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% |
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加權平均吸積率 |
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加權平均持續時間 |
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生命與健康 |
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加權平均貼現率 |
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% |
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加權平均吸積率 |
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% |
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% |
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加權平均持續時間 |
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我們亦為與變額年金產品相關的保證最低死亡及生活福利的封閉區塊再保險，稱為市場風險福利。該等負債計入其他保單持有人負債，並按估計公平值計量。此類負債約為美元
説明17.應付票據和其他借款
我們保險及其他業務的應付票據及其他借貸概述如下（以百萬計）。加權平均利率及到期日範圍乃根據截至二零二三年九月三十日的借貸計算。
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加權 |
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9月30日， |
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十二月三十一日， |
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保險和其他： |
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伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway Inc.) |
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美元計價到期 |
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歐元計價到期 |
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日元計價到期 |
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伯克希爾哈撒韋金融公司(“BHFC”)： |
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美元計價到期 |
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% |
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英國英鎊計價到期 |
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% |
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歐元計價到期 |
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% |
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應付的其他附屬借款 |
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% |
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子公司短期借款 |
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20
合併財務報表附註(續)
説明17.應付票據和其他借款 (續)
2023年前9個月，伯克希爾償還了約美元
伯克希爾和BHFC非美元計價優先票據(歐元)的賬面價值
我們的鐵路、公用事業及能源業務的應付票據及其他借貸概述如下（以百萬計）。加權平均利率及到期日範圍乃根據截至二零二三年九月三十日的借貸計算。
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加權 |
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9月30日， |
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十二月三十一日， |
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鐵路、公用事業和能源： |
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伯克希爾·哈撒韋能源公司(“BHE”)及其子公司： |
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優先無擔保債務到期 |
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% |
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附屬債務及其他到期債務 |
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% |
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短期借款 |
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% |
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試點旅遊中心(“PTC”)和附屬公司到期 |
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% |
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— |
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伯靈頓北部聖達菲(BNSF)及其子公司將於 |
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% |
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BHE附屬債務指根據獨立融資協議發行的金額。若干BHE子公司的絕大部分資產已或可能已質押或擔保，以支持或以其他方式擔保該等債務。該等借貸安排一般載有多項契約，包括與槓桿比率、利息覆蓋比率及╱或償債覆蓋比率有關的契約。2023年前9個月，BHE子公司發行了美元，
PTC的借款主要是有擔保的銀團貸款。BNSF的借款主要是高級無抵押債券。2023年前九個月，BNSF發行了美元，
我們的附屬公司擁有未使用的信貸額度和商業票據能力，以支持短期借貸計劃並提供額外流動性。未使用的信貸額度約為美元
21
合併財務報表附註(續)
附註18.公平值計量
我們的金融資產和負債摘要如下，公允價值根據公允價值等級(以百萬為單位)顯示。現金及現金等價物、美國國庫券、其他應收賬款及應付賬款、應計項目及其他負債的賬面價值被視為對公允價值的合理估計或在其他方面接近公允價值。
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攜帶 |
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公允價值 |
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1級 |
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2級 |
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3級 |
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2023年9月30日 |
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對固定期限證券的投資： |
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美國財政部，美國政府公司 |
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外國政府 |
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公司債券 |
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其他 |
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股權證券投資 |
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卡夫亨氏和西方普通股的投資 |
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貸款和融資應收賬款 |
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(1) |
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(1) |
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應付票據和其他借款： |
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保險和其他 |
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鐵路、公用事業和能源 |
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2022年12月31日 |
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對固定期限證券的投資： |
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美國財政部，美國政府公司 |
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外國政府 |
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公司債券 |
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其他 |
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股權證券投資 |
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卡夫亨氏和西方普通股的投資 |
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貸款和融資應收賬款 |
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(1) |
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(1) |
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應付票據和其他借款： |
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保險和其他 |
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鐵路、公用事業和能源 |
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——————
22
合併財務報表附註(續)
附註18.公平值計量 (續)
我們幾乎所有金融工具的公允價值都是使用市場法或收益法進行計量的。計量公允價值的層次結構由第1層到第3層組成，如下所述。
1級-投入是指在活躍的市場中交換的相同資產或負債的未調整報價。
2級-投入包括直接或間接可觀察的投入(第1級投入除外)，例如在活躍或不活躍的市場中交換的類似資產或負債的報價；在非活躍的市場中交換的相同資產或負債的報價；在確定資產或負債的公允價值時可能考慮的其他投入，如利率和收益率曲線、波動性、提前還款速度、損失嚴重性、信用風險和違約率；以及主要來自可觀察市場數據或以相關或其他方式證實的投入。定價評估通常反映貼現的預期未來現金流，其中包括具有類似特徵的工具的收益率曲線，如信用評級、估計存續期和發行人或同一行業實體的其他工具的收益率。
3級-投入包括在計量資產和負債時使用的不可觀察的投入。由於資產或負債的市場活動很少(如果有的話)，管理層可能無法證實相關的可觀察到的投入，因此要求管理層使用自己關於不可觀察到的投入的假設。不可觀察的輸入要求管理層對市場參與者在評估資產或負債時將使用的信息做出一定的預測和假設。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月中，按公允價值經常性計量和列賬的重大資產和負債與使用重大不可觀察到的投入(第3級)的對賬如下(以百萬計)。
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餘額為 |
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收益 |
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收購 |
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轉接出 |
|
|
餘額為 |
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: |
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2023 |
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2022 |
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截至2023年9月30日的重要資產和負債的定量信息如下(以百萬美元為單位)，這些資產和負債按公允價值經常性計量和列賬，並使用了重大的不可觀察的投入。
|
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公平 |
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本金估值 |
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看不見 |
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加權 |
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股權證券投資： |
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優先股 |
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貼現現金流 |
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預期持續時間 |
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流動性折扣 |
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普通股認股權證 |
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權證定價模型 |
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預期持續時間 |
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波動率 |
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上表所列股本證券投資包括我們於若干優先股及普通股認股權證的投資，該等投資並無根據公認會計原則所界定的可隨時釐定市值。該等投資為私人配售，合約條款限制轉讓，目前阻止我們對投資進行經濟對衝。我們在評估優先股時應用貼現現金流量技術，並就投資的預期持續時間以及清算中流動性和次級地位的影響作出假設。在對普通股權證進行估值時，我們採用了權證估值模型。雖然該模型的大部分輸入數據均為可觀察數據，但我們對預期持續時間及波動性作出假設。
附註19.普通股
伯克希爾2023年前九個月已發行、庫存和流通普通股的變化如下表所示。除了我們的普通股，
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A類，$ |
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B類，$ |
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已發佈 |
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財務處 |
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傑出的 |
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已發佈 |
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財務處 |
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傑出的 |
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2022年12月31日的餘額 |
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將A類轉換為 |
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收購的庫存股 |
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2023年9月30日的餘額 |
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23
合併財務報表附註(續)
注19.普通股(續)
每股A類普通股有權
由於我們有兩類普通股，我們提供了平均等值A類流通股和平均等值B類流通股的合併收益表中的每股收益數據。B類股票在經濟上相當於百分之一()A類股。平均等值A類流通股相當於平均A類流通股加上百分之一()平均流通股B類股。平均等值B類流通股代表平均B類流通股加上
注20.所得税
我們的綜合實際所得税率為
附註21.累積其他全面收益
截至2023年及2022年9月30日止九個月，伯克希爾哈撒韋股東應佔除税後累計其他全面收益的淨變動概要如下（以百萬計）。
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未實現 |
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外幣折算 |
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長期保險合同 |
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固定收益養老金計劃 |
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其他 |
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總計 |
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2023年前9個月 |
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如以前報告的年初 |
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訂正期初餘額 |
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其他綜合收益 |
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期末餘額 |
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2022年前9個月 |
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如以前報告的年初 |
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訂正期初餘額 |
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其他綜合收益 |
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24
合併財務報表附註(續)
附註22.補充現金流量資料
補充現金流信息摘要如下(以百萬為單位)。
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前九個月 |
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2023 |
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2022 |
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期內支付的現金： |
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所得税 |
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保險和其他 |
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鐵路、公用事業和能源 |
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非現金投資和融資活動： |
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與業務收購相關承擔的負債 |
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附註23.意外開支和承付款
我們參與了各種法律訴訟，這些法律訴訟通常源於正常業務過程，包括尋求直接通過保險合同或間接通過伯克希爾子公司發佈的再保險合同確立責任的法律訴訟。原告偶爾會尋求懲罰性或懲戒性的賠償。一般而言，我們認為該等正常及例行訴訟不會對我們的財務狀況或經營業績造成重大影響。
PacifiCorp，伯克希爾哈撒韋公司的全資子公司
2022年7月29日，2022年麥金尼大火發生在加利福尼亞州西斯基尤縣克拉馬斯國家森林的橡樹諾爾護林員區，該地區位於太平洋公司的服務區域(2022年野火)。第三方報告表明，2022年的野火導致
對每起野火的原因和起因的調查都是複雜的，正在進行中，已經或正在由不同的實體進行，包括美國林業局、加州公用事業委員會、俄勒岡州林業部、俄勒岡州司法部、PacifiCorp和PacifiCorp聘請的各種專家。
俄勒岡州和加利福尼亞州已經提起了許多與2020年野火事件相關的原告訴訟，包括2020年對PacifiCorp提起的集體訴訟，標題為Jeanyne James等人訴Bennett Corp等人， 在俄勒岡州穆特諾瑪縣巡迴法院（“詹姆斯案”）。原告要求賠償經濟損失、非經濟損失，包括精神痛苦、精神痛苦、人身傷害和生命損失、懲罰性賠償、其他損害賠償和律師費。在俄勒岡州提起的訴訟、投訴和要求中尋求的金額總計近美元，
幾家保險公司在俄勒岡州和加利福尼亞州提出了代位求償訴訟，指控與上述訴訟中提出的指控相似。此外，某些政府機構已通知EschfiCorp，他們正在考慮就俄勒岡州2020年野火提起訴訟。
2023年6月，陪審團作出裁決，
25
合併財務報表附註(續)
注23.或有事項和承付款(續)
2023年9月，穆特諾瑪縣巡迴法院下令審判日期為
或有損失準備金在可能已發生負債且損失金額可以合理估計的情況下記錄。PacifiCorp評估合理估計的相關損失範圍，並根據其在該範圍內的最佳估計記錄損失，如果沒有更好的估計，則記錄該範圍的低端。
與Wildfire相關的估計可能損失是基於截至本申請之日可獲得的信息，包括(I)正在進行的原因和起因調查；(Ii)正在進行的和解和調解討論；(Iii)其他訴訟事項和即將到來的法律程序；以及(Iv)James案件的狀況。野火估計損失包括對滅火成本、不動產和個人財產損失、某些地區的自然資源損失以及被認為可能發生的人身傷害損失和生命損失損失等非經濟損失的估計，這些損失被認為是目前能夠合理估計的，並可能隨着獲得更多相關信息而發生變化。
在預期的相關保險恢復之前，亞太保險公司將其估計的税前可能的Wildfire損失的負債增加了#美元。
合理的可能性是，EschfiCorp將承擔超出目前應計數額的重大額外野火損失；然而，我們目前無法合理估計由於涉及的財產和當事方的數量，包括詹姆斯案件中的索賠人，這些物業類型的差異，以及缺乏可用的詳細資料和法律行動的最終結果。
BHE的全資子公司美國家庭服務公司(HomeServices，Inc.)目前正在防禦
在……裏面
HomeServices也有可能因
伯克希爾及其某些子公司還捲入了其他類型的法律訴訟，其中一些主張或可能主張索賠，或尋求施加罰款和處罰。我們目前認為，其他未決法律行動可能產生的債務不會對我們的綜合財務狀況或經營結果產生實質性影響。
26
合併財務報表附註(續)
附註24.客户合同收入
下表概述2023年及2022年第三季度及首九個月按可報告分部及收入來源劃分的客户合約收入（以百萬計）。2023年PTC的收入為截至2023年9月30日止八個月。其他收入（不被視為根據公認會計原則與客户簽訂合同的收入）主要是賺取的保險費、利息、股息和其他投資收入以及租賃收入。
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製造業 |
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邁克萊恩 |
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服務 |
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BNSF |
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伯克希爾 |
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PTC |
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保險， |
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總計 |
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截至2023年9月30日的三個月 |
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製成品： |
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工商業產品 |
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建築產品 |
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消費品 |
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食品雜貨和便利店配送 |
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餐飲配送 |
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汽車銷量 |
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其他零售和批發經銷 |
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服務 |
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電力、天然氣和燃料 |
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總計 |
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其他收入 |
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截至2023年9月30日的九個月 |
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製成品： |
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工商業產品 |
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建築產品 |
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消費品 |
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食品雜貨和便利店配送 |
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餐飲配送 |
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汽車銷量 |
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其他零售和批發經銷 |
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服務 |
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電力、天然氣和燃料 |
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總計 |
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其他收入 |
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27
合併財務報表附註(續)
附註24.客户合同收入 (續)
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製造業 |
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邁克萊恩 |
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服務 |
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BNSF |
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伯克希爾 |
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保險， |
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總計 |
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截至2022年9月30日的三個月 |
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製成品： |
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工商業產品 |
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建築產品 |
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消費品 |
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食品雜貨和便利店配送 |
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餐飲配送 |
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汽車銷量 |
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其他零售和批發經銷 |
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服務 |
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電力和天然氣 |
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總計 |
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其他收入 |
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截至2022年9月30日的9個月 |
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製成品： |
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消費品 |
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食品雜貨和便利店配送 |
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餐飲配送 |
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— |
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— |
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— |
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汽車銷量 |
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其他零售和批發經銷 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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服務 |
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電力和天然氣 |
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— |
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總計 |
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其他收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
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|||||||
分配至與截至2023年9月30日預期期限超過一年的合約有關的重大未履行剩餘履約責任的交易價格及預期履行履約責任的時間概要如下（以百萬計）。
|
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少於 |
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大於 |
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總計 |
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$ |
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$ |
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$ |
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28
合併財務報表附註(續)
附註25.業務部門數據
我們的經營業務包括保險、鐵路貨運、公用事業和能源、製造、服務和零售業務。我們以反映管理層如何看待該等業務活動的方式組織可報告業務分部。若干業務乃根據類似產品或產品線及市場推廣、銷售及分銷特點分類，以作分類報告，即使該等業務單位由獨立本地管理部門經營。我們於2023年1月31日收購Pilot Travel Centers（“PTC”）的控制權，而PTC自2023年2月1日起被視為可報告分部。在本報告中，PTC分部的收入和税前盈利為截至2023年9月30日止八個月。以前，我們的PTC盈利是根據權益法確定的，並計入權益法投資的盈利。2023年及2022年第三季度及首九個月按分部劃分的收入及除所得税前盈利（虧損）如下（單位：百萬）。
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
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||||||||||
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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經營業務收入 |
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保險： |
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承銷： |
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Geico |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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||||
伯克希爾哈撒韋初級集團 |
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||||
伯克希爾哈撒韋再保險集團 |
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投資收益 |
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全額保險 |
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BNSF |
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||||
伯克希爾哈撒韋能源公司(Berkshire Hathaway Energy) |
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||||
領航旅遊中心(“PTC”) |
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— |
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||
製造業 |
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||||
邁克萊恩 |
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||||
服務業和零售業 |
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|
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||||
|
|
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|
|
|
|
|
|
||||
將分段與合併金額進行對賬 |
|
|
|
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||||
公司、淘汰和其他 |
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( |
) |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
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2023 |
|
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2022 |
|
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2023 |
|
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2022 |
|
||||
經營性企業所得税前收益(虧損) |
|
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保險： |
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承銷： |
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Geico |
$ |
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|
$ |
( |
) |
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$ |
|
|
$ |
( |
) |
||
伯克希爾哈撒韋初級集團 |
|
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( |
) |
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|||
伯克希爾哈撒韋再保險集團 |
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( |
) |
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投資收益 |
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全額保險 |
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BNSF |
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BHE |
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) |
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PTC |
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— |
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製造業 |
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||||
邁克萊恩 |
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服務業和零售業 |
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||||
將分段與合併金額進行對賬 |
|
|
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||||
投資和衍生工具收益(損失) |
|
( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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利息支出，未分配到細分市場 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
權益法投資 |
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公司、淘汰和其他 |
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||||
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
29
項目2.管理層的討論和分析財務狀況及經營業績
經營成果
伯克希爾哈撒韋股東應佔淨利潤（虧損）在下表中分類。金額已扣除所得税，並不包括非控股權益應佔盈利（以百萬計）。
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
保險--承保 |
$ |
2,422 |
|
|
$ |
(1,072 |
) |
|
$ |
4,580 |
|
|
$ |
(190 |
) |
保險--投資收益 |
|
2,470 |
|
|
|
1,408 |
|
|
|
6,808 |
|
|
|
4,484 |
|
BNSF |
|
1,221 |
|
|
|
1,442 |
|
|
|
3,732 |
|
|
|
4,477 |
|
伯克希爾哈撒韋能源公司(Berkshire Hathaway Energy) |
|
498 |
|
|
|
1,601 |
|
|
|
1,699 |
|
|
|
3,165 |
|
領航旅遊中心(“PTC”) |
|
183 |
|
|
|
— |
|
|
|
380 |
|
|
|
— |
|
製造業、服務業和零售業 |
|
3,341 |
|
|
|
3,247 |
|
|
|
9,712 |
|
|
|
9,521 |
|
非受控企業* |
|
226 |
|
|
|
346 |
|
|
|
1,329 |
|
|
|
810 |
|
投資和衍生品合同收益(損失) |
|
(23,528 |
) |
|
|
(10,449 |
) |
|
|
29,780 |
|
|
|
(65,067 |
) |
其他 |
|
400 |
|
|
|
679 |
|
|
|
629 |
|
|
|
1,961 |
|
伯克希爾哈撒韋股東應佔淨收益(虧損) |
$ |
(12,767 |
) |
|
$ |
(2,798 |
) |
|
$ |
58,649 |
|
|
$ |
(40,839 |
) |
——————
* 包括伯克希爾擁有20%至50%股權的某些業務。
通過我們的子公司，我們從事許多不同的業務活動。我們在一個非常分散的基礎上管理我們的運營業務。幾乎沒有集中或集成的業務功能。我們的高級企業管理團隊參與並最終負責重大資本分配決策、投資活動及甄選首席執行官領導各項營運業務。業務分部數據（隨附綜合財務報表附註25）應與本討論一併閲讀。
我們的經營業務在不同程度上受到政府及私營部門為減輕COVID—19病毒及其變種的不利經濟影響而採取的行動，以及全球地緣政治衝突的發展、供應鏈中斷及政府減緩通脹的行動的影響。我們無法可靠預測該等事件對我們業務的未來經濟影響。
保險承保在2023年第三季度和2022年前九個月分別創造了24億美元和46億美元的收益，而第三季度和2022年前九個月分別虧損11億美元和1.9億美元。2023年的盈利受益於相對較低的災難損失，而2022年第三季度和前九個月的盈利包括因颶風伊恩而產生的税後損失約27億美元。2023年的承銷收益也反映了GEICO業績的改善。 回顧採用ASU 2018—12使2022年第三季度的保險承保虧損增加了1. 1億美元，並使2022年前九個月的承保虧損減少了1. 44億美元。與2022年相比，2023年第三季度保險投資收益增加11億美元，2023年前9個月增加23億美元。增加主要是由於短期利率上升的影響，部分被股息收入減少所抵銷。
BNSF的盈利於二零二三年第三季度下跌15. 3%，於二零二二年首九個月下跌16. 6%。減少的主要原因是總貨運量減少和非燃料業務費用增加，但燃料費用減少部分抵消了減少額。BHE的税後盈利於2023年第三季度下降68. 9%，於2023年首九個月下降46. 3%。前九個月的收益下降反映了美國監管的公用事業公司的收益下降，反映了野火損失估計增加，以及其他能源業務和房地產經紀業務的收益下降。
誠如隨附綜合財務報表附註3所披露，我們於2023年1月31日將PTC的所有權由38. 6%增加至80%，並於2023年2月1日開始合併PTC的經營業績。於2022年及截至2023年1月31日，我們應佔PTC 38. 6%權益的盈利乃根據權益法釐定，並計入上表的非控制業務盈利。
製造業、服務業及零售業務的盈利於二零二三年第三季度及二零二二年首九個月分別增長2. 9%及2. 0%。雖然若干工業產品製造商及服務業務的業績較二零二二年有所改善，但若干建築產品、消費品、服務及零售業務的業績則有所惡化。
二零二三年及二零二二年各期間的投資及衍生合約收益（虧損）主要來自我們於股本證券的投資，幷包括市場價格變動產生的重大未變現收益及虧損淨額。我們相信，股本證券投資的投資收益及虧損，無論是因出售而變現還是因市價變動而未變現，對於理解我們呈報的季度或年度業績或評估我們經營業務的經濟表現而言，一般來説並無意義。這些收益和虧損已經並將繼續導致我們的定期盈利的重大波動。投資及衍生合約收益（虧損）亦包括二零二三年第一季度的税後非現金重新計量收益約24億美元，該收益與我們先前通過應用收購會計法持有PTC 38.6%權益有關。
30
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
經營成果 (續)
其他收益包括第三季度4.47億美元的税後匯率收益和2023年前九個月的8.95億美元，第三季度的8.58億美元和2022年前九個月的24億美元。這些收益與伯克希爾及其美國金融子公司伯克希爾哈撒韋金融公司(“伯克希爾哈撒韋金融公司”)發行的非美元債務有關。
保險--承保
我們的管理層認為我們的保險業務擁有兩項截然不同的活動-承保和投資。承銷決策是部門經理的責任，而投資決策是伯克希爾的董事長兼首席執行官沃倫·E·巴菲特和伯克希爾的企業投資經理的責任。因此，我們評估不計入任何投資收益或投資損益的承保業務的經濟表現。我們認為投資收入是我們總體保險經營業績的一個組成部分。然而，我們認為投資收益和損失，無論已實現或未實現，都是非經營性的。我們認為，這樣的損益對於理解我們保險業務的季度或年度經營業績沒有意義。
巨災損失的時間和規模可能會在我們的定期承保業績中產生重大波動，特別是在我們的再保險業務方面。我們目前認為，本年度災難性事件造成的税前虧損超過1.5億美元是重大的。2023年的重大災難事件是新西蘭第一季度的龍捲風和洪水。2022年，重大事件是第三季度的伊恩颶風和上半年澳大利亞的洪水。
未償虧損和虧損調整費用估計的變化，包括為前幾年發生的事件確定的金額，也可能對我們的定期承保業績產生重大影響。截至2023年9月30日，未付損失估計數，包括追溯再保險合同下的估計數，約為1437億美元。我們的定期承保業績還可能包括由於外幣匯率波動導致我們美國子公司的非美元債務估值變化而產生的重大外幣交易收益和損失。
我們提供主要保險和再保險產品，包括財產和意外傷害險，以及人壽保險和健康險。我們的保險和再保險業務是GEICO、伯克希爾哈撒韋初級集團(“BH初級”)和伯克希爾哈撒韋再保險集團(“伯克希爾哈撒韋再保險集團”)。伯克希爾於2022年10月19日收購了Alleghany Corporation(“Alleghany”)。Alleghany通過其子公司RSUI Group Inc.和CapSpecialty，Inc.(“RSUI and CapSpecialty”或“Alleghany Insurance”)經營財產和意外傷害保險業務，並通過Transatlantic ReInsurance Company及其附屬公司(“TransRe Group”)經營再保險業務。Alleghany保險的承保結果包含在BH初級，TransRe Group的承保結果包含在BHRG中。
我們致力於在所有業務類別中產生長期税前承保收益(保費收入減少保險損失/收益和承保費用)，但BHRG的追溯再保險和定期支付年金合同業務除外。金錢的時間價值是為這些企業撰寫的保單確定價格的重要因素。我們通常在合同生效之日收到所有保費，這些保費可以立即用於投資。最終索賠付款可持續數十年，預計將超過保費，在索賠結算期內產生承保損失，主要是通過遞延費用資產攤銷和貼現的負債增加費用。
我們保險業務的承保結果摘要如下(單位：百萬美元)。追溯採用ASU 2018-12年度，BHRG第三季度的税前承保虧損增加了1.41億美元，2022年前九個月的税前承保收益比之前報告的金額增加了1.78億美元。
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
税前承保收益（虧損）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Geico |
$ |
1,053 |
|
|
$ |
(759 |
) |
|
$ |
2,270 |
|
|
$ |
(1,424 |
) |
伯克希爾哈撒韋初級集團 |
|
510 |
|
|
|
(281 |
) |
|
|
1,050 |
|
|
|
53 |
|
伯克希爾哈撒韋再保險集團 |
|
1,437 |
|
|
|
(251 |
) |
|
|
2,495 |
|
|
|
1,191 |
|
税前承保收益(虧損) |
|
3,000 |
|
|
|
(1,291 |
) |
|
|
5,815 |
|
|
|
(180 |
) |
所得税和非控制性權益 |
|
578 |
|
|
|
(219 |
) |
|
|
1,235 |
|
|
|
10 |
|
承保淨收益(虧損) |
$ |
2,422 |
|
|
$ |
(1,072 |
) |
|
$ |
4,580 |
|
|
$ |
(190 |
) |
有效所得税率 |
|
19.2 |
% |
|
|
16.9 |
% |
|
|
21.2 |
% |
|
* |
|
|
——————
*沒有意義。
31
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
保險—承保 (續)
Geico
Geico主要承保私人乘用車保險，為所有50個州和哥倫比亞特區的保險人提供保險。Geico主要通過直接回應的方式推銷其保單，大多數客户通過互聯網或電話直接向公司申請保險。Geico還經營着一家保險機構，主要為汽車投保人提供房主和租户保險。以下是GEICO承銷業績的摘要(單位：百萬美元)。
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||||||||||||||||||
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
||||||||
所寫的保費 |
$ |
10,420 |
|
|
|
|
|
$ |
10,137 |
|
|
|
|
|
$ |
29,929 |
|
|
|
|
|
$ |
29,818 |
|
|
|
|
||||
賺取的保費 |
$ |
9,844 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
9,808 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
29,184 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
29,169 |
|
|
|
100.0 |
|
虧損及虧損調整費用 |
|
7,879 |
|
|
|
80.0 |
|
|
|
9,515 |
|
|
|
97.0 |
|
|
|
24,063 |
|
|
|
82.5 |
|
|
|
27,164 |
|
|
|
93.1 |
|
承保費用 |
|
912 |
|
|
|
9.3 |
|
|
|
1,052 |
|
|
|
10.7 |
|
|
|
2,851 |
|
|
|
9.7 |
|
|
|
3,429 |
|
|
|
11.8 |
|
總損失和費用 |
|
8,791 |
|
|
|
89.3 |
|
|
|
10,567 |
|
|
|
107.7 |
|
|
|
26,914 |
|
|
|
92.2 |
|
|
|
30,593 |
|
|
|
104.9 |
|
税前承保收益(虧損) |
$ |
1,053 |
|
|
|
|
|
$ |
(759 |
) |
|
|
|
|
$ |
2,270 |
|
|
|
|
|
$ |
(1,424 |
) |
|
|
|
||||
GEICO在2023年前九個月的税前承保收益反映了每份保單平均保費增加、索賠頻率降低、以往事故年度索賠估計減少以及廣告成本減少。然而，平均索償嚴重程度於二零二三年繼續上升。
第三季度的保費承保增加2.83億美元（2.8%），與2022年相比，2023年首九個月基本保持不變。2023年的保費反映了過去12個月的費率上漲，導致每份汽車保單的平均保費增加（16.8%），同期有效保單減少230萬（12.7%）。GEICO於2023年及2022年大幅減少廣告，導致現行政策減少。二零二三年第三季度及首九個月所賺取的保費與二零二二年大致相同。
與2022年相比，2023年第三季度的虧損和虧損調整費用下降了16億美元（17.2%），2023年前九個月的虧損和虧損調整費用下降了31億美元（11.4%）。2023年前9個月，GEICO的虧損率（虧損及虧損調整費用與所賺取保費之比）分別為80.0%和82.5%，較2022年分別下降17.0個百分點和10.6個百分點。損失率的下降反映了每份汽車保單平均保費上升、以往事故年度索賠估計的有利發展以及索賠頻率下降的影響，但部分被平均索賠嚴重程度的增加所抵消。
首九個月的損失及損失調整開支包括二零二三年過往事故年度索賠的最終損失估計減少12億美元，而二零二二年則減少3.86億美元。2023年及2022年的減少反映了多個覆蓋範圍的估計減少，部分被2022年財產損失覆蓋範圍的增加所抵消。2023年前9個月，財產損失和碰撞保險的索賠頻率較低（7%至8%），而身體傷害保險的索賠頻率則有所增加（2%至3%）。2023年前9個月，財產損失（17—19%範圍）、碰撞（5—7%範圍）和人身傷害（6—8%範圍）的平均索賠嚴重度較高。
與2022年相比，2023年第三季度的承銷費用減少了1. 4億美元（13. 3%），2023年前九個月的承銷費用減少了5. 78億美元（16. 9%）。2023年前9個月，GEICO的費用率（承保費用與已賺保費之比）分別為9. 3%和9. 7%，較2022年分別下降1. 4個百分點和2. 1個百分點。費用率下降反映費率上升及年初至今所產生廣告開支減少54%的影響。來自GEICO保險代理公司的收益（扣除運營費用後的第三方佣金）作為承保費用的減少計入上表。
伯克希爾哈撒韋初級集團
Berkshire Hathaway Primary Group由幾個獨立管理的業務組成，主要提供各種主要商業保險解決方案，包括醫療保健專業人員責任、工人賠償、汽車、一般責任、財產和專門保險，為中小型和大型客户提供保險。BH Primary的保險公司包括Berkshire Hathaway Specialty Insurance（“BH Specialty”）、Berkshire Hathaway Homestate Companies（“BHHC”）、MedPro Group、Berkshire Hathaway GUARD Insurance Companies（“GUARD”）、National Indemnity Company（“NICO Primary”）、Berkshire Hathaway Direct Insurance Company（“BH Direct”）和U.S. Liability Insurance Company（“USLI”）。該小組還包括RSUI和CapSpecialty，從2022年10月19日開始。
32
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
保險—承保 (續)
伯克希爾哈撒韋初級集團(續)
BH Primary的承銷結果摘要如下（百萬美元）。
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||||||||||||||||||
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
||||||||
所寫的保費 |
$ |
4,990 |
|
|
|
|
|
$ |
3,895 |
|
|
|
|
|
$ |
13,905 |
|
|
|
|
|
$ |
10,791 |
|
|
|
|
||||
賺取的保費 |
$ |
4,449 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
3,485 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
12,643 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
9,916 |
|
|
|
100.0 |
|
虧損及虧損調整費用 |
|
2,733 |
|
|
|
61.4 |
|
|
|
2,825 |
|
|
|
81.1 |
|
|
|
8,250 |
|
|
|
65.3 |
|
|
|
7,342 |
|
|
|
74.0 |
|
承保費用 |
|
1,206 |
|
|
|
27.1 |
|
|
|
941 |
|
|
|
27.0 |
|
|
|
3,343 |
|
|
|
26.4 |
|
|
|
2,521 |
|
|
|
25.5 |
|
總損失和費用 |
|
3,939 |
|
|
|
88.5 |
|
|
|
3,766 |
|
|
|
108.1 |
|
|
|
11,593 |
|
|
|
91.7 |
|
|
|
9,863 |
|
|
|
99.5 |
|
税前承保收益(虧損) |
$ |
510 |
|
|
|
|
|
$ |
(281 |
) |
|
|
|
|
$ |
1,050 |
|
|
|
|
|
$ |
53 |
|
|
|
|
||||
與2022年相比，2023年第三季度的保費增加了11億美元(28.1%)，2023年前9個月增加了31億美元(28.9%)。這一增長主要是由於納入了RSUI和CapSpecialty(第三季度為6.1億美元，前九個月為19億美元)，以及以BH Specialty和BH Direct為首的幾家BH主要保險公司的相對增長。
與2022年相比，2023年前9個月的虧損和虧損調整費用減少了9200萬美元(3.3%)，增加了9.08億美元(12.4%)。與2022年相比，第三季度和2023年前9個月的虧損率分別下降了19.7個百分點和8.7個百分點，反映了當年災難造成的損失減少以及業務組合的變化，包括RSUI和CapSpecialty的影響。
前9個月發生的重大災難造成的損失在2023年為3500萬美元，2022年為7.4億美元，其中包括第三季度颶風伊恩造成的6.6億美元。前九個月發生的虧損和虧損調整費用也反映了前幾個事故年度索賠的估計最終負債淨減少，2023年為3.96億美元，2022年為3.48億美元。BH主要保險公司承保大量的工傷賠償、商業和專業責任保險，相關的索賠成本可能會受到嚴重程度高和索賠尾部較長的影響。由於各種因素，包括不利的法律和司法裁決，最終索賠責任可能比預期的要大。
與2022年相比，承保費用在第三季度增加了2.65億美元(28.2%)，在2023年前九個月增加了8.22億美元(32.6%)。與2022年相比，2023年前9個月的費用比率上升主要是由於業務組合的變化，包括RSUI和CapSpecialty的影響。
伯克希爾哈撒韋再保險集團
伯克希爾哈撒韋再保險集團(“BHRG”)通過幾家子公司向世界各地的保險公司和再保險人提供超額損失和配額份額再保險，這些子公司以國家賠償公司(“NICO”)、通用再保險公司、通用再保險股份公司為首，從2022年10月19日開始，TransRe Group也是其中之一。我們還通過General Re Life Corporation、General ReInsurance AG和Berkshire Hathaway Life Insurance Company of Nebraska(“BHLN”)承保人壽保險和健康再保險。我們根據通過NICO簽訂的有追溯力的再保險合同承擔財產和意外傷害風險，並通過BHLN簽訂定期支付年金合同。
BHRG的保費和税前承保業績摘要如下(以百萬為單位)。追溯採用ASU 2018-12年度，第三季度的税前承保虧損增加了1.41億美元，2022年前九個月的税前承保收益比之前報告的金額增加了1.78億美元。這些修訂主要歸因於某些可變年金擔保負債的減少以及定期支付年金負債的外幣兑換影響。
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
賺取的保費 |
|
|
税前承保 |
|
|
賺取的保費 |
|
|
税前承保 |
|
||||||||||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||||||
財產/傷亡 |
$ |
5,739 |
|
|
$ |
4,013 |
|
|
$ |
1,488 |
|
|
$ |
23 |
|
|
$ |
16,213 |
|
|
$ |
10,943 |
|
|
$ |
3,002 |
|
|
$ |
1,404 |
|
生命/健康 |
|
1,328 |
|
|
|
1,256 |
|
|
|
50 |
|
|
|
18 |
|
|
|
3,677 |
|
|
|
3,766 |
|
|
|
234 |
|
|
|
116 |
|
追溯再保險 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(126 |
) |
|
|
(83 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(584 |
) |
|
|
(325 |
) |
定期繳費年金 |
|
— |
|
|
|
192 |
|
|
|
(91 |
) |
|
|
(254 |
) |
|
|
— |
|
|
|
529 |
|
|
|
(466 |
) |
|
|
(427 |
) |
可變年金 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
116 |
|
|
|
45 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
309 |
|
|
|
423 |
|
|
$ |
7,067 |
|
|
$ |
5,461 |
|
|
$ |
1,437 |
|
|
$ |
(251 |
) |
|
$ |
19,890 |
|
|
$ |
15,238 |
|
|
$ |
2,495 |
|
|
$ |
1,191 |
|
33
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
保險--承保(續)
伯克希爾哈撒韋再保險集團(續)
財產/傷亡
財產/意外險再保險承保結果彙總如下（百萬美元）。
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||||||||||||||||||
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
||||||||
所寫的保費 |
$ |
5,441 |
|
|
|
|
|
$ |
4,574 |
|
|
|
|
|
$ |
17,575 |
|
|
|
|
|
$ |
13,119 |
|
|
|
|
||||
賺取的保費 |
$ |
5,739 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
4,013 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
16,213 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
10,943 |
|
|
|
100.0 |
|
虧損及虧損調整費用 |
|
2,918 |
|
|
|
50.8 |
|
|
|
3,451 |
|
|
|
86.0 |
|
|
|
9,098 |
|
|
|
56.1 |
|
|
|
7,825 |
|
|
|
71.5 |
|
承保費用 |
|
1,333 |
|
|
|
23.3 |
|
|
|
539 |
|
|
|
13.4 |
|
|
|
4,113 |
|
|
|
25.4 |
|
|
|
1,714 |
|
|
|
15.7 |
|
總損失和費用 |
|
4,251 |
|
|
|
74.1 |
|
|
|
3,990 |
|
|
|
99.4 |
|
|
|
13,211 |
|
|
|
81.5 |
|
|
|
9,539 |
|
|
|
87.2 |
|
税前承保收益 |
$ |
1,488 |
|
|
|
|
|
$ |
23 |
|
|
|
|
|
$ |
3,002 |
|
|
|
|
|
$ |
1,404 |
|
|
|
|
||||
2023年第三季度和前九個月的保費分別包括TransRe Group的14億美元和40億美元。除此之外，二零二三年首九個月的保費較二零二二年增加4.97億元（3.8%）。近年來，我們已對房地產業務進行了相當多的投資，我們一般不會追溯我們所承擔的風險。因此，我們的定期承保收益受重大巨災損失事件的巨大波動影響。
2023年第三季度的虧損和虧損調整費用為29億美元，2023年前九個月為91億美元，其中分別包括來自TransRe集團的8.81億美元和24億美元。不包括TransRe集團，與2022年相比，2023年第三季度虧損及虧損調整開支減少14億美元（41.0%），2023年前九個月則減少11億美元（14.0%）。前九個月的重大災難造成的損失在2023年為5.52億美元，2022年為25億美元，其中第三季度主要是颶風伊恩造成的19億美元。過往事故年度損失的估計最終負債減少額在2023年首九個月為15億美元，在2022年首九個月為14億美元。整體而言，二零二三年前九個月虧損率較二零二二年下降15. 4個百分點。
與2022年相比，2023年的承銷費用在第三季度增加了7.94億美元，前九個月增加了24億美元。2023年第三季度費用率較2022年上升9. 9個百分點，2023年前9個月上升9. 7個百分點。有關增加主要由於與重新計量我們美國附屬公司若干非美元計值負債有關的外幣匯率變動及業務組合變動（包括TransRe集團的影響）。承銷費用包括2023年第三季度的外匯匯兑收益1.14億美元和2023年前九個月的虧損7800萬美元，而2022年第三季度的收益為3.15億美元和7.04億美元。承銷費用包括第三季度的4.52億美元和2023年前九個月的12億美元。
生命/健康
以下是我們人壽/健康再保險承保結果的摘要(以百萬美元為單位)。
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||||||||||||||||||
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
|
金額 |
|
|
% |
|
||||||||
所寫的保費 |
$ |
1,332 |
|
|
|
|
|
$ |
1,251 |
|
|
|
|
|
$ |
3,685 |
|
|
|
|
|
$ |
3,743 |
|
|
|
|
||||
賺取的保費 |
$ |
1,328 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
1,256 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
3,677 |
|
|
|
100.0 |
|
|
$ |
3,766 |
|
|
|
100.0 |
|
人壽和健康保險福利 |
|
1,034 |
|
|
|
77.9 |
|
|
|
1,000 |
|
|
|
79.6 |
|
|
|
2,732 |
|
|
|
74.3 |
|
|
|
2,973 |
|
|
|
78.9 |
|
承保費用 |
|
244 |
|
|
|
18.3 |
|
|
|
238 |
|
|
|
19.0 |
|
|
|
711 |
|
|
|
19.3 |
|
|
|
677 |
|
|
|
18.0 |
|
福利和費用總額 |
|
1,278 |
|
|
|
96.2 |
|
|
|
1,238 |
|
|
|
98.6 |
|
|
|
3,443 |
|
|
|
93.6 |
|
|
|
3,650 |
|
|
|
96.9 |
|
税前承保收益 |
$ |
50 |
|
|
|
|
|
$ |
18 |
|
|
|
|
|
$ |
234 |
|
|
|
|
|
$ |
116 |
|
|
|
|
||||
與2022年相比，2023年第三季度的保費收入增加了7200萬美元（5.7%），2023年首九個月的保費收入減少了8900萬美元（2.4%）。2023年第一季度，美國多份人壽再保險合同被減免，保費收入減少了1.61億美元，人壽再保險收益減少了3.04億美元。扣除該等影響後，二零二三年首九個月所賺取保費增加1. 9%，而二零二三年首九個月所產生的人壽再保險福利較二零二二年增加2. 1%。二零二三年首九個月的承保費用比率較二零二二年上升1. 3個百分點，主要是由於人壽再保險合約折算及承保費用增加的影響。
34
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
保險--承保(續)
伯克希爾哈撒韋再保險集團(續)
追溯再保險
各期間追溯再保險之税前承保虧損，源自遞延費用攤銷及未來索償付款之估計時間及金額變動之影響。承銷業績亦包括外匯匯率變動對我們美國附屬公司非美元計值負債的影響所產生的外匯匯兑收益及虧損。二零二三年首九個月的税前外幣匯兑收益為3，800萬美元，而二零二二年首九個月則為2. 89億美元。扣除外幣匯兑影響前，二零二三年首九個月税前承保虧損為6. 22億美元，二零二二年則為6. 14億美元。
截至2023年9月30日，根據追溯再保險合同承擔的未支付損失為339億美元，自2022年12月31日以來下降了15億美元，主要原因是索賠支付。截至2023年9月30日，與追溯再保險合同有關的未攤銷遞延費用為93億美元，自2022年12月31日以來下降了6.05億美元。遞延費用攤銷將包括在預期剩餘索賠結算期的承保收益中。
定期繳費年金
定期付款年金業務對價格及需求敏感，而可用業務的供應受相關法律索償結算時間影響。由於價格的變化以及競爭水平的變化，我們所寫的數量可能會迅速變化。自二零二二年下半年開始，新業務的價格已下跌至不可接受的水平，我們已限制新業務的訂立。
我們的定期付款年金合約通常因時間價值貼現負債（包括無終身或有事項合約的負債）的經常性增加而產生除税前承保虧損。承銷業績亦包括我們美國附屬公司非美元計值負債之外幣匯率變動之收益或虧損。税前承保業績包括2023年第三季度的外匯匯兑收益5，600萬美元和2023年前九個月的虧損2，700萬美元，而2022年前九個月的收益分別為1，800萬美元和1. 27億美元。
2023年第三季度税前承保虧損（扣除外幣匯兑影響）分別為1. 47億美元和4. 39億美元，2022年第三季度分別為2. 72億美元和5. 54億美元。2022年第三季度及首九個月的税前虧損包括約1. 3億美元，該等虧損來自終止現有再保險合約的協議，其中應付結算額超過負債的賬面值。截至2023年9月30日，貼現負債為139億美元，其中包括40億美元的無人壽意外合同。我們於2023年1月1日採納ASU 2018—12，其要求終身或有負債合約的貼現率根據現行利率按季度調整，貼現率變動的影響計入其他全面收益。
可變年金
我們的變額年金保證再保險合約於2023年第三季度及2022年首九個月分別錄得1. 16億元及3. 09億元及4. 23億元的税前收益。該等合約之業績受證券市場、利率及外幣匯率變動影響，而該等變動可能會波動。截至2023年9月30日，我們與這些合同相關的負債估計為8.95億美元。
保險--投資收益
以下是我們保險業務的淨投資收入摘要（百萬美元）。
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
|
百分比變化 |
|
|||||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
第三 |
|
|
前九 |
|
||||||
股息收入 |
$ |
1,223 |
|
|
$ |
1,281 |
|
|
$ |
3,989 |
|
|
$ |
4,533 |
|
|
|
(4.5 |
)% |
|
|
(12.0 |
)% |
利息和其他投資收入 |
|
1,710 |
|
|
|
397 |
|
|
|
4,241 |
|
|
|
789 |
|
|
|
330.7 |
|
|
|
437.5 |
|
税前淨投資收益 |
|
2,933 |
|
|
|
1,678 |
|
|
|
8,230 |
|
|
|
5,322 |
|
|
|
74.8 |
|
|
|
54.6 |
|
所得税和非控制性權益 |
|
463 |
|
|
|
270 |
|
|
|
1,422 |
|
|
|
838 |
|
|
|
|
|
|
|
||
淨投資收益 |
$ |
2,470 |
|
|
$ |
1,408 |
|
|
$ |
6,808 |
|
|
$ |
4,484 |
|
|
|
|
|
|
|
||
有效所得税率 |
|
15.8 |
% |
|
|
16.1 |
% |
|
|
17.3 |
% |
|
|
15.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
||
35
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
保險--投資收益(續)
與2022年相比，第三季度股息收入下降了4.5%，2023年前9個月下降了12.0%。這些減少反映了自2022年第三季度末以來的投資淨處置。前9個月的收入包括2023年的2500萬美元和2022年的3700萬美元來自BHE的優先股。這些金額從BHE部門的收益中扣除。由於投資組合的變化以及某些被投資人派息的頻率和時間的變化，股息收入在不同時期有所不同。
與2022年相比，第三季度利息和其他投資收入增加了13億美元，2023年前九個月增加了35億美元。這主要是由於短期利率上升所致。我們繼續持有大量現金、現金等價物、美國國庫券和其他期限相對較短的投資。我們仍然相信，保持充足的流動性是至高無上的，對於短期投資，我們堅持安全高於收益。
我們保險業務的投資資產來自保險和再保險合同下的股東資本和淨負債。浮存金的主要組成部分是未付虧損和虧損調整費用，包括追溯再保險合同下的負債、人壽、年金和健康福利負債、未到期保費和應付投保人的其他負債，這些負債減去應收保險費、應收再保險款項、根據追溯再保險合同承擔的遞延費用和遞延保單收購成本。長期保險合同在綜合資產負債表中的累計其他全面收益中記錄的貼現率變動的影響不計入浮動匯率，因為該等金額不包括在綜合收益表的承保收益中。截至2023年9月30日，浮動資金約為1670億美元，截至2022年12月31日，浮動資金約為1640億美元。我們的合併保險業務在2023年前9個月產生了税前承保收益，因此，浮動的平均成本為負。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們保險業務持有的現金和投資摘要如下(以百萬為單位)。
|
|
9月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
現金、現金等價物和美國國庫券 |
|
$ |
117,041 |
|
|
$ |
86,816 |
|
股權證券 |
|
|
310,706 |
|
|
|
298,934 |
|
固定期限證券 |
|
|
22,296 |
|
|
|
24,998 |
|
其他 |
|
|
2,067 |
|
|
|
3,417 |
|
|
|
$ |
452,110 |
|
|
$ |
414,165 |
|
截至2023年9月30日的固定到期日證券如下(單位：百萬)。
|
|
攤銷 |
|
|
未實現 |
|
|
攜帶 |
|
|||
美國財政部、美國政府公司和機構 |
|
$ |
9,654 |
|
|
$ |
(130 |
) |
|
$ |
9,524 |
|
外國政府 |
|
|
11,248 |
|
|
|
(87 |
) |
|
|
11,161 |
|
公司債券 |
|
|
1,224 |
|
|
|
179 |
|
|
|
1,403 |
|
其他 |
|
|
197 |
|
|
|
11 |
|
|
|
208 |
|
|
|
$ |
22,323 |
|
|
$ |
(27 |
) |
|
$ |
22,296 |
|
美國政府債券被主要評級機構評為AA+或Aaa。截至2023年9月30日，約94%的外國政府債務被至少一家主要評級機構評級為AA或更高。
36
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
BNSF
伯靈頓北部聖達菲有限責任公司(“BNSF”)運營着北美最大的鐵路系統之一，在28個州擁有超過32,500英里的線路里程。BNSF還在加拿大的三個省開展業務。BNSF根據發運的產品類型對其主要業務集團進行分類，包括消費品、工業產品、農產品和煤炭。BNSF的收入摘要如下(以百萬美元為單位)。
|
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
鐵路營業收入 |
|
$ |
5,719 |
|
|
$ |
6,530 |
|
|
$ |
17,311 |
|
|
$ |
18,761 |
|
鐵路運營費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
薪酬和福利 |
|
|
1,392 |
|
|
|
1,479 |
|
|
|
4,083 |
|
|
|
3,916 |
|
燃料 |
|
|
863 |
|
|
|
1,272 |
|
|
|
2,660 |
|
|
|
3,409 |
|
購買的服務 |
|
|
503 |
|
|
|
530 |
|
|
|
1,503 |
|
|
|
1,538 |
|
折舊及攤銷 |
|
|
655 |
|
|
|
633 |
|
|
|
1,950 |
|
|
|
1,875 |
|
設備租金、材料和其他 |
|
|
497 |
|
|
|
508 |
|
|
|
1,630 |
|
|
|
1,494 |
|
總計 |
|
|
3,910 |
|
|
|
4,422 |
|
|
|
11,826 |
|
|
|
12,232 |
|
鐵路運營收益 |
|
|
1,809 |
|
|
|
2,108 |
|
|
|
5,485 |
|
|
|
6,529 |
|
其他收入（支出）： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
其他收入 |
|
|
128 |
|
|
|
163 |
|
|
|
383 |
|
|
|
540 |
|
其他費用，淨額 |
|
|
(60 |
) |
|
|
(129 |
) |
|
|
(214 |
) |
|
|
(458 |
) |
利息支出 |
|
|
(269 |
) |
|
|
(258 |
) |
|
|
(782 |
) |
|
|
(767 |
) |
税前收益 |
|
|
1,608 |
|
|
|
1,884 |
|
|
|
4,872 |
|
|
|
5,844 |
|
所得税 |
|
|
387 |
|
|
|
442 |
|
|
|
1,140 |
|
|
|
1,367 |
|
淨收益 |
|
$ |
1,221 |
|
|
$ |
1,442 |
|
|
$ |
3,732 |
|
|
$ |
4,477 |
|
有效所得税率 |
|
|
24.1 |
% |
|
|
23.5 |
% |
|
|
23.4 |
% |
|
|
23.4 |
% |
下表彙總了BNSF按業務組分列的鐵路貨運量（車輛/單位，千輛）。
|
|
汽車/單位 |
|
|
百分比變化 |
|
||||||||||||||||||
|
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
|
第三 |
|
|
前九名 |
|
||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
季度 |
|
|
月份 |
|
||||||
消費品 |
|
|
1,236 |
|
|
|
1,323 |
|
|
|
3,459 |
|
|
|
3,977 |
|
|
|
(6.6 |
)% |
|
|
(13.0 |
)% |
工業產品 |
|
|
416 |
|
|
|
413 |
|
|
|
1,212 |
|
|
|
1,237 |
|
|
|
0.7 |
|
|
|
(2.0 |
) |
農產品 |
|
|
268 |
|
|
|
276 |
|
|
|
846 |
|
|
|
884 |
|
|
|
(2.9 |
) |
|
|
(4.3 |
) |
煤，煤 |
|
|
376 |
|
|
|
399 |
|
|
|
1,105 |
|
|
|
1,158 |
|
|
|
(5.8 |
) |
|
|
(4.6 |
) |
|
|
|
2,296 |
|
|
|
2,411 |
|
|
|
6,622 |
|
|
|
7,256 |
|
|
|
(4.8 |
) |
|
|
(8.7 |
) |
與2022年相比，鐵路運營收入在第三季度下降了12.4%，2023年前九個月下降了7.7%，反映出第三季度運量下降了4.8%，前九個月下降了8.7%。第三季度每輛車/單位平均收入下降7.1%，原因是每輛車/單位費率下降和燃油附加費收入減少，但業務組合的有利變化部分抵消了這一影響。2023年前9個月，由於產量增加，每輛車/單位的平均收入增長了1.6%。BNSF第三季度的税前收益為16億美元，2023年前九個月的税前收益為49億美元，與2022年相比分別下降了14.6%和16.6%。
消費品的營業收入在2023年第三季度和前九個月分別為20億美元和57億美元，分別比2022年下降18.0%和17.4%。收入下降的原因是與2022年相比，第三季度和2023年前九個月的銷量分別下降了6.6%和13.0%，以及每輛車/單位的平均收入下降。貨運量下降主要是由於西海岸貨運減少導致多式聯運貨運量減少。 進口、多式聯運客户的流失，以及卡車運輸市場現貨價格下降帶來的競爭，這些都影響了我們國內的多式聯運需求。這些降幅被汽車產量增加帶來的汽車銷量增加部分抵消。
2023年第三季度和前9個月的工業產品營業收入分別為15億美元和43億美元，分別比2022年下降0.7%和增長1.5%。第三季度的下降是由於每輛車/單位的收入下降，但被0.7%的銷量增長部分抵消，主要是由於基礎設施需求對建築產品的需求增加，但對塑料、化學品和沙子的需求下降部分抵消了這一影響。前9個月的增長主要是由於每輛汽車/單位的平均收入增加，但部分被2.0%的銷量下降所抵消。銷量下降的主要原因是對塑料、化學品和木材的需求下降，但部分被基礎設施需求帶來的建築產品增長所抵消。
37
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
BNSF(續)
農產品營業收入在第三季度為12億美元，2023年前九個月為40億美元，與2022年相比，第三季度和前九個月分別下降了8.7%和2.3%。第三季度收入下降的原因是每輛車/單位的平均收入下降，銷量下降2.9%。前9個月的收入下降主要是由於銷量下降了4.3%，但每輛車/單位的平均收入增加部分抵消了這一下降。產量下降的主要原因是糧食出口減少，但國內穀物、可再生柴油、原料以及油籽和膳食的數量增加部分抵消了這一影響。
來自煤炭的營業收入在第三季度為9.32億美元，2023年前九個月為29億美元，較2022年第三季度和前九個月分別下降15.3%和3.1%。第三季度收入下降的原因是銷量下降5.8%，每輛車/單位的平均收入下降。前9個月的收入下降是由4.6%的銷量下降推動的，但每輛車/單位的平均收入增加部分抵消了這一下降。產量下降源於天然氣價格下降和與天氣有關的影響導致的需求放緩。
2023年第三季度和前九個月的鐵路運營支出分別為39億美元和118億美元，與2022年相比，第三季度減少了5.12億美元(11.6%)，前九個月減少了4.06億美元(3.3%)。第三季度的下降反映了燃料成本的下降以及薪酬和福利支出的下降。前九個月減少的主要原因是燃料費用減少，但報酬和福利費用以及設備租金、材料和其他費用的增加部分抵消了減少的費用。與2022年同期相比，第三季度鐵路運營費用與鐵路運營收入的比率上升了0.7個百分點，達到68.4%，2023年前9個月的比率上升了3.1個百分點，達到68.3%。
與2022年相比，第三季度燃料支出減少4.09億美元(32.2%)，2023年前九個月減少7.49億美元(22.0%)，反映出平均燃料價格下降、運量減少和效率提高。與2022年相比，薪酬和福利支出在第三季度減少了8700萬美元(5.9%)，在2023年前9個月增加了1.67億美元(4.3%)。第三季度的相對下降主要是由於2022年第三季度與批准的工會勞工協議有關的追溯工資增長的影響。這兩個時期薪酬和福利支出的變化也反映了2023年員工人數增加、工資上漲和生產率下降。與2022年相比，設備租金、材料和其他費用在第三季度減少了1100萬美元(2.2%)，在2023年前9個月增加了1.36億美元(9.1%)。2023年前9個月的增長主要是由於普遍通貨膨脹、傷亡和訴訟費用增加、財產税和其他税收增加以及土地和地役權銷售收益減少。與2022年相比，購買服務的費用在第三季度減少了2700萬美元(5.1%)，在2023年前九個月減少了3500萬美元(2.3%)，這主要是由於運輸成本的減少，但部分被一般通脹所抵消。
BHE
我們目前擁有伯克希爾哈撒韋能源公司（“BHE”）92%的股份，該公司經營全球能源業務。BHE在國內受監管的公用事業權益包括EschfiCorp、中美洲能源公司（"MEC"）和NV能源公司。BHE的天然氣管道包括五個國內監管的州際天然氣管道系統和液化天然氣出口，進口和儲存設施的75%權益。其他能源業務包括BHE在英國的子公司（稱為Northern Powergrid）經營的兩家受規管配電業務、加拿大艾伯塔省的一家受規管電力傳輸業務（“AltaLink，L.P.”），主要是可再生能源獨立電力項目和投資的多元化投資組合，以及一家不受監管的零售能源服務公司。BHE還在美國經營住宅房地產經紀業務和大型房地產經紀特許經營網絡。
38
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
BHE(續)
我們受監管的業務向客户收取的能源和服務費用主要基於業務運營成本，包括所得税和資本回報率，並須經監管部門批准。如果核準費率中不允許此類費用，則經營業績將受到不利影響。BHE的淨收益摘要如下（百萬美元）。
|
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
能源運營收入 |
|
$ |
5,958 |
|
|
$ |
6,095 |
|
|
$ |
16,362 |
|
|
$ |
15,858 |
|
房地產營業收入 |
|
|
1,212 |
|
|
|
1,405 |
|
|
|
3,383 |
|
|
|
4,284 |
|
其他收入(虧損) |
|
|
111 |
|
|
|
57 |
|
|
|
349 |
|
|
|
(20 |
) |
總收入 |
|
|
7,281 |
|
|
|
7,557 |
|
|
|
20,094 |
|
|
|
20,122 |
|
成本和支出： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
銷售的能源成本 |
|
|
2,009 |
|
|
|
1,959 |
|
|
|
5,530 |
|
|
|
4,944 |
|
能源業務費用 |
|
|
3,671 |
|
|
|
2,362 |
|
|
|
8,818 |
|
|
|
6,858 |
|
不動產業務費用和支出 |
|
|
1,181 |
|
|
|
1,352 |
|
|
|
3,351 |
|
|
|
4,086 |
|
利息支出 |
|
|
567 |
|
|
|
537 |
|
|
|
1,695 |
|
|
|
1,583 |
|
總成本和費用 |
|
|
7,428 |
|
|
|
6,210 |
|
|
|
19,394 |
|
|
|
17,471 |
|
税前收益（虧損） |
|
|
(147 |
) |
|
|
1,347 |
|
|
|
700 |
|
|
|
2,651 |
|
所得税優惠* |
|
|
(783 |
) |
|
|
(561 |
) |
|
|
(1,525 |
) |
|
|
(1,254 |
) |
所得税後淨收益 |
|
|
636 |
|
|
|
1,908 |
|
|
|
2,225 |
|
|
|
3,905 |
|
BHE子公司的非控股權益 |
|
|
77 |
|
|
|
147 |
|
|
|
321 |
|
|
|
376 |
|
歸因於BHE的淨收益 |
|
|
559 |
|
|
|
1,761 |
|
|
|
1,904 |
|
|
|
3,529 |
|
非控制性權益與優先股分紅 |
|
|
61 |
|
|
|
160 |
|
|
|
205 |
|
|
|
364 |
|
伯克希爾哈撒韋股東應佔淨收益 |
|
$ |
498 |
|
|
$ |
1,601 |
|
|
$ |
1,699 |
|
|
$ |
3,165 |
|
有效所得税率 |
|
** |
|
|
|
(41.6 |
)% |
|
|
(217.9 |
)% |
|
|
(47.3 |
)% |
|
——————
* 包括來自風力發電的大量生產税抵免。
* * 沒有意義。
以下對BHE經營業績的討論是基於税後收益，反映了能源業務的管理和評估方式。BHE的淨收益摘要如下(以百萬美元為單位)。
|
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
|
百分比變化 |
|
|||||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
||||||
美國公用事業公司 |
|
$ |
(53 |
) |
|
$ |
979 |
|
|
$ |
540 |
|
|
$ |
1,759 |
|
|
|
(105.4 |
)% |
|
|
(69.3 |
)% |
天然氣管道 |
|
|
175 |
|
|
|
234 |
|
|
|
731 |
|
|
|
755 |
|
|
|
(25.2 |
) |
|
|
(3.2 |
) |
其他能源業務 |
|
|
296 |
|
|
|
361 |
|
|
|
868 |
|
|
|
1,111 |
|
|
|
(18.0 |
) |
|
|
(21.9 |
) |
房地產經紀業務 |
|
|
25 |
|
|
|
29 |
|
|
|
25 |
|
|
|
134 |
|
|
|
(13.8 |
) |
|
|
(81.3 |
) |
公司利益和其他 |
|
|
116 |
|
|
|
158 |
|
|
|
(260 |
) |
|
|
(230 |
) |
|
|
(26.6 |
) |
|
|
(13.0 |
) |
|
|
$ |
559 |
|
|
$ |
1,761 |
|
|
$ |
1,904 |
|
|
$ |
3,529 |
|
|
|
(68.3 |
) |
|
|
(46.0 |
) |
我們的美國公用事業公司在多個州獨立運營，包括猶他州、俄勒岡州和懷俄明州（EufiCorp）、愛荷華州和伊利諾伊州（MEC）以及內華達州（NV Energy）。與2022年相比，2023年第三季度税後盈利減少10億美元，2023年首九個月則減少12億美元（69. 3%）。這些下降反映了能源運營費用的增加，其中包括EufiCorp預計的野火税前虧損應計增加，扣除預期的保險賠償額，第三季度為13億美元，2023年前九個月為16億美元。有關野火的其他資料，請參閲綜合財務報表附註23。收益的下降也反映了利息支出增加和電力利潤率下降（營業收入減去銷售成本）。這些項目部分被利息和其他收入增加以及折舊和攤銷費用減少所抵銷。
2023年第三季度，美國公用事業公司的電力利潤率為23億美元，2023年前九個月為58億美元，較2022年分別下降1.1億美元（4.5%）和5000萬美元（0.8%）。這些下降反映了可歸因於費率和發電量的營業收入的變化，以及火力發電和購買電力成本的變化。 二零二三年首九個月的零售客户量較二零二二年整體下降0. 6%（NFCiCorp下降0. 5%，NV Energy下降2. 3%，MEC上升1. 1%），主要由於天氣的不利影響，部分被平均客户數量及客户使用量的整體增加所抵銷。
39
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
BHE(續)
與2022年相比，2023年第三季度天然氣管道的税後收益減少5900萬美元（25.2%），2023年前九個月減少2400萬美元（3.2%）。該下降反映2023年經營開支增加及2022年所得税調整有利的影響，部分被若干一般税率個案的受監管運輸及倉儲服務收入增加以及優惠利息及其他收入所抵銷。
與2022年相比，2023年第三季度其他能源業務的税後盈利分別減少6500萬美元（18.0%）和2.43億美元（21.9%）。該等跌幅反映一個天然氣勘探項目的經營表現不佳，以及可再生能源及零售服務業務的盈利減少，主要由於所得税優惠減少、經營開支增加、自有項目的太陽能及風力發電量減少，以及衍生工具合約估值不利變動的影響，部分被債務清償收益所抵銷。二零二三年首九個月之盈利亦包括與英國頒佈新能源利得税有關之遞延所得税開支。
房地產經紀業務的税後盈利於二零二三年第三季度下降400萬美元（13. 8%），於二零二三年首九個月下降1. 09億美元（81. 3%）。該減少反映經紀服務收益及利潤率下降，主要由於年初至今已成交經紀交易量減少22%，以及按揭服務收益及利潤率因年初至今已成交交易量減少33%而減少。這些下降是由於利率上升的影響，包括減少現有房屋銷售和抵押貸款再融資需求。
與2022年相比，2023年第三季度企業利息和其他税後收益減少4200萬美元，2023年前九個月減少3000萬美元，反映了確認的聯邦所得税抵免減少以及2022年4月債券發行導致BHE企業利息支出增加，部分被利息和其他收入增加所抵消。
飛行員旅行中心，有限責任公司（“PTC”)
PTC總部位於田納西州的諾克斯維爾，在北美經營旅遊中心（主要以Pilot或Flying J的名稱），在加拿大44個州和6個省擁有750多個旅遊中心。PTC還在美國經營大型批發燃料和燃料營銷平臺。PTC的大部分收入和收益來自批發和零售基礎上的燃料營銷以及其他能源相關活動。
截至2023年1月31日，我們擁有PTC 38.6%的權益，我們按權益法入賬。截至2023年1月31日止一個月和2022年前九個月，我們在PTC淨利潤中的比例份額已計入隨附的綜合收益表中的權益法收益。2023年1月31日，我們收購PTC額外41.4%的權益，目前我們擁有80%的控股權益。因此，我們於2023年2月1日開始將PTC的經營業績合併到我們的合併收益表中。PTC 2023年第三季度和截至2023年9月30日的八個月的收益彙總如下（單位：百萬美元）。
|
|
第三季度 |
|
|
八個月結束 |
|
||
|
|
2023 |
|
|
2023年9月30日 |
|
||
收入 |
|
$ |
13,166 |
|
|
$ |
37,428 |
|
銷售成本 |
|
|
11,980 |
|
|
|
34,385 |
|
運營和其他費用 |
|
|
782 |
|
|
|
2,133 |
|
利息支出 |
|
|
113 |
|
|
|
297 |
|
税前收益 |
|
|
291 |
|
|
|
613 |
|
所得税和非控制性權益 |
|
|
108 |
|
|
|
233 |
|
伯克希爾哈撒韋股東應佔淨收益 |
|
$ |
183 |
|
|
$ |
380 |
|
40
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
飛行員旅行中心，有限責任公司（“PTC”)(續)
PTC的收入和收益高度依賴於柴油和汽油的數量、價格和利潤率。2023年第三季度和截至2023年9月30日的八個月的收入分別為132億美元和374億美元。PTC 2023年第三季度和截至2023年9月30日的八個月的税前收益分別為2.91億美元和6.13億美元。營運及其他開支包括2023年第三季度的折舊及攤銷開支2.5億美元，以及截至2023年9月30日止八個月的6.61億美元。
PTC 2023年及2022年第三季度及前九個月的綜合税前盈利概述如下。二零二二年首九個月及二零二三年首一個月的收入、成本及開支並不包括在我們的綜合財務報表內，而截至二零二三年九月三十日止八個月的有關資料則包括在我們的綜合財務報表內（以百萬美元計）。
|
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
|
百分比變化 |
|
|||||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
||||||
收入 |
|
$ |
13,166 |
|
|
$ |
19,197 |
|
|
$ |
42,448 |
|
|
$ |
55,198 |
|
|
|
(31.4 |
)% |
|
|
(23.1 |
)% |
銷售成本 |
|
|
11,980 |
|
|
|
17,763 |
|
|
|
39,079 |
|
|
|
51,891 |
|
|
|
(32.6 |
) |
|
|
(24.7 |
) |
運營和其他費用 |
|
|
782 |
|
|
|
654 |
|
|
|
2,346 |
|
|
|
1,892 |
|
|
|
19.6 |
|
|
|
24.0 |
|
利息支出 |
|
|
113 |
|
|
|
61 |
|
|
|
321 |
|
|
|
154 |
|
|
|
85.2 |
|
|
|
108.4 |
|
税前收益 |
|
$ |
291 |
|
|
$ |
719 |
|
|
$ |
702 |
|
|
$ |
1,261 |
|
|
|
(59.5 |
) |
|
|
(44.3 |
) |
二零二三年及二零二二年首九個月的收入分別約為425億元及552億元。2023年的收入較低，主要由於燃料價格大幅下跌，以及燃料銷量下降。2023年前9個月，PTC銷售了約122億加侖柴油、汽油和其他燃料相關產品，而2022年則為136億加侖。二零二二年的銷售成本包括較二零二三年大幅增加的先進先出存貨費用，乃由於二零二二年上半年燃料價格大幅上升所致。與2022年相比，由於利率上升，第三季度的利息支出增加了5100萬美元，2023年前九個月增加了1.66億美元。
製造、服務和零售
以下是我們製造業、服務業和零售業的收入和利潤摘要（以百萬美元計）。
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
|
百分比變化 |
|
||||||||||||
|
2023 |
|
2022 |
|
|
2023 |
|
2022 |
|
|
第三季度 |
|
前九個月 |
|
||||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
製造業 |
$ |
19,174 |
|
$ |
19,000 |
|
|
$ |
56,565 |
|
$ |
57,193 |
|
|
|
0.9 |
% |
|
(1.1 |
)% |
服務業和零售業 |
|
23,423 |
|
|
23,136 |
|
|
|
69,437 |
|
|
67,645 |
|
|
|
1.2 |
|
|
2.6 |
|
|
$ |
42,597 |
|
$ |
42,136 |
|
|
$ |
126,002 |
|
$ |
124,838 |
|
|
|
|
|
|
||
税前收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
製造業 |
$ |
3,077 |
|
$ |
2,883 |
|
|
$ |
8,791 |
|
$ |
8,735 |
|
|
|
6.7 |
% |
|
0.6 |
% |
服務業和零售業 |
|
1,302 |
|
|
1,314 |
|
|
|
4,027 |
|
|
3,806 |
|
|
|
(0.9 |
) |
|
5.8 |
|
|
|
4,379 |
|
|
4,197 |
|
|
|
12,818 |
|
|
12,541 |
|
|
|
|
|
|
||
所得税和非控制性權益 |
|
1,038 |
|
|
950 |
|
|
|
3,106 |
|
|
3,020 |
|
|
|
|
|
|
||
淨收入 * |
$ |
3,341 |
|
$ |
3,247 |
|
|
$ |
9,712 |
|
$ |
9,521 |
|
|
|
|
|
|
||
有效所得税率 |
|
22.9 |
% |
|
22.1 |
% |
|
|
23.5 |
% |
|
23.6 |
% |
|
|
|
|
|
||
税前利潤佔收入的百分比 |
|
10.3 |
% |
|
10.0 |
% |
|
|
10.2 |
% |
|
10.0 |
% |
|
|
|
|
|
||
——————
* 不包括若干收購會計開支，主要與與業務收購有關的可識別無形資產攤銷有關。除税後收購會計費用在2023年第三季度和2022年前九個月分別為1.73億美元和5.25億美元和1.61億美元和4.84億美元。該等開支已計入第30頁盈利概要之“其他”及第47頁之“其他”盈利一節。
41
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
製造、服務和零售 (續)
製造業
我們的製造集團包括各種工業、建築和消費品業務。這些業務的收入和税前收益彙總如下（百萬美元）。
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
工業產品 |
$ |
8,667 |
|
|
$ |
7,723 |
|
|
$ |
26,406 |
|
|
$ |
22,912 |
|
建築產品 |
|
6,739 |
|
|
|
7,589 |
|
|
|
19,442 |
|
|
|
22,011 |
|
消費品 |
|
3,768 |
|
|
|
3,688 |
|
|
|
10,717 |
|
|
|
12,270 |
|
|
$ |
19,174 |
|
|
$ |
19,000 |
|
|
$ |
56,565 |
|
|
$ |
57,193 |
|
税前收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
工業產品 |
$ |
1,427 |
|
|
$ |
1,375 |
|
|
$ |
4,388 |
|
|
$ |
3,861 |
|
建築產品 |
|
1,167 |
|
|
|
1,236 |
|
|
|
3,289 |
|
|
|
3,687 |
|
消費品 |
|
483 |
|
|
|
272 |
|
|
|
1,114 |
|
|
|
1,187 |
|
|
$ |
3,077 |
|
|
$ |
2,883 |
|
|
$ |
8,791 |
|
|
$ |
8,735 |
|
税前利潤佔收入的百分比 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
工業產品 |
|
16.5 |
% |
|
|
17.8 |
% |
|
|
16.6 |
% |
|
|
16.9 |
% |
建築產品 |
|
17.3 |
|
|
|
16.3 |
|
|
|
16.9 |
|
|
|
16.8 |
|
消費品 |
|
12.8 |
|
|
|
7.4 |
|
|
|
10.4 |
|
|
|
9.7 |
|
工業產品
工業產品組包括航空航天、電力和一般工業市場的金屬產品（Precision Castparts Corp.（"PCC"）），特種化學品（路博潤公司（"路博潤"）），金屬切削工具/系統（IMC國際金屬加工公司（“IMC”））和Marmon，該公司由100多家自主製造和服務企業組成，內部聚集為11個集團，包括鐵路，聯運罐式集裝箱和流動起重機行業的租賃。該工業產品集團還包括畜牧業和農業行業的設備和系統（CTB International）以及面向不同市場的各種工業產品（Scott Fetzer和LiquidPower Specialty Products）。工業產品集團還包括與Alleghany收購有關收購的某些非保險業務，包括W & W，|AFCO鋼鐵，一個結構鋼製造產品業務，和某些其他業務合併為Marmon。
與2022年相比，工業產品集團第三季度收入增加9.44億美元（12.2%），2023年首九個月收入增加35億美元（15.2%）。税前利潤在第三季度增加5200萬美元（3.8%），在2023年前九個月增加5.27億美元（13.6%）。本集團於二零二三年首九個月的税前盈利佔收入的百分比為16. 6%，較二零二二年首九個月下降0. 3個百分點。本集團於二零二三年首九個月的經營業績反映業務收購的影響及若干原有業務的整體經營業績改善。
PCC第三季度收入為23億美元，2023年前九個月收入為69億美元，與2022年相比，第三季度和前九個月分別增長21.4%和26.0%。PCC從航空航天產品的銷售中獲得了可觀的收入和收益。二零二三年的收益增加主要由於航空航天產品需求增加，而電力╱能源及通用及工業產品亦對整體收益增加作出貢獻。長期行業預測繼續顯示增長和對航空旅行和航空航天產品的強勁需求。
PCC第三季度税前盈利較2022年增長43. 1%，2023年前九個月增長32. 5%。二零二三年業績改善反映銷售額增加以及製造及營運效率提高。我們將繼續努力提高生產效率，維護安全，併為PCC產品不斷增長的需求做好準備。PCC收入和盈利的持續增長將取決於能否成功地提高生產水平，以滿足航空航天產品需求的預期增長。
42
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
製造、服務和零售 (續)
工業產品（續）
路博潤第三季度收入為16億美元，2023年前九個月收入為49億美元，與2022年相比，第三季度和前九個月分別下降10.0%和3.6%。收入下降主要由於兩個期間的銷量減少約10%。二零二三年首九個月之收益亦反映首六個月之不利外幣換算影響，惟部分被較高平均售價所抵銷。二零二三年銷量下降乃由於市場整體疲弱，導致大部分產品線需求下降。2022年前九個月的銷量受到原材料供應限制的限制，限制了路博潤的生產能力。
路博潤第三季度税前盈利較2022年下降41.2%，2023年前9個月下降19.8%。2022年的盈利包括第三季度的1.42億美元和前九個月的2.42億美元的保險賠款，這些賠款涉及2021年和2020年的若干生產設施的火災。2023年前九個月的火災保險賠償額為1100萬美元。扣除保險賠款後，2023年第三季度盈利較高，原因是原材料成本下降部分被銷量下降的影響所抵消，而2023年前九個月盈利較高，原因是售價上升、產品組合變化及原材料成本下降的有利影響，部分被銷量下降的影響所抵消，運營費用增加和不利的外幣換算影響。
Marmon第三季度營收為30億美元，2023年前九個月營收為92億美元，與2022年相比，第三季度增長10.4%，前九個月增長13.0%。業務收購，包括AP排放技術和三個前阿勒格尼業務：肯塔基拖車，威爾伯殯儀服務公司。2023年第三季度和前九個月，Wilbert Plastics Services分別佔2.91億美元和8.86億美元的比較收入增長。此外，鐵路和租賃、水務技術、醫療、金屬服務和起重機服務集團在2023年創造了更高的收入，主要是由於產量增加和價格改善。電力、運輸產品、金屬服務及水管及製冷集團於二零二三年首九個月的收入受到鋼鐵及銅價下跌的負面影響。
Marmon第三季度税前盈利基本未變，2023年前9個月較2022年增長13. 9%。業務收購導致的盈利增長在第三季度為3100萬美元，在2023年前九個月為7200萬美元。二零二二年首九個月的盈利包括鐵路及租賃集團因關閉其在俄羅斯的業務而虧損約9，000萬美元。除此之外，Marmon其他業務集團在2023年前九個月的比較盈利喜憂參半，反映了鐵路與租賃、運輸產品、水務技術和起重機服務集團的盈利增長，主要歸因於收入增長，以及電氣集團的盈利下降，受建築電線業務的利潤率下降的推動。
2023年第三季度的收入為10億美元，2023年前九個月為30億美元，第三季度和前九個月分別比2022年增長8. 2%和7. 9%。二零二三年的收入增加反映北美有機銷售增加、業務收購的影響及利率上升導致的利息收入增加，部分被亞洲收入下降、美元走強導致的不利外幣換算以及地緣政治衝突的影響所抵銷。中投公司第三季度税前盈利相對平穩，2023年前九個月較2022年增長6. 4%。於二零二三年首九個月，收入增加的影響部分被原材料成本上升、銷售組合變動及地緣政治衝突的不利影響所抵銷。IMC的大部分產品在以色列製造。到目前為止，IMT在以色列的業務尚未受到2023年10月7日對以色列的恐怖襲擊和持續衝突的重大影響。
建築產品
建築產品集團包括製造和現場建造的住宅建築及相關貸款和金融服務(克萊頓住宅)、地板(Shaw)、絕緣、屋頂和工程產品(Johns Manville)、磚和磚石產品(Acme Building Brands)、油漆和塗料(Benjamin Moore)以及住宅和商業建築及工程產品和系統(MiTek)。
與2022年相比，建築產品集團第三季度收入下降8.5億美元（11.2%），2023年首九個月收入下降26億美元（11.7%）。與2022年相比，2023年第三季度税前盈利下降6900萬美元（5.6%），2023年前九個月分別下降3.98億美元（10.8%）。我們的建築產品業務近年受惠於低利率環境及強勁的住宅及商業建築市場。過去一年，美國住房抵押貸款利率大幅上升的影響減緩了對我們房屋建築業務和我們其他建築產品業務的需求。由於出售的既有住房供應不足，新的建築活動部分減輕了這種影響。我們繼續預計，我們的若干業務將在二零二四年經歷需求減弱以及收入和盈利下降。
43
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
製造、服務和零售(續)
建築產品（續）
Clayton Homes第三季度的收入較2022年下降8.8%至30億美元，2023年前九個月下降12.0%至84億美元。2023年首九個月，房屋銷售收入減少13億美元（17. 1%），主要是由於單位銷售減少和產品組合變化。2023年首九個月，新屋單位銷售下降17. 5%，反映工廠建造和現場建造房屋的整體單位銷售下降。2023年首九個月的金融服務收入（包括按揭貸款發放及服務、保險及貸款活動的利息收入）較2022年增加11. 3%，主要由於平均貸款結餘增加的利息收入增加所致。截至2023年9月30日，貸款結餘（扣除信貸虧損撥備）約為231億元，較2022年9月30日增加13. 2%。
與2022年相比，Clayton Homes第三季度税前盈利下降8900萬美元（14.0%），2023年首九個月分別下降2.39億美元（13.7%），主要由於房屋建築業務盈利下降，部分被金融服務盈利增加所抵消。金融服務收益的增加主要是由於淨利息收入增加，但部分被預期貸款損失準備金增加和保險索賠增加所抵銷。
我們其他建築產品業務的總收入於2023年第三季度約為38億美元，於2023年首九個月約為111億美元，分別於第三季度及首九個月分別減少5.63億美元（13. 1%）及14億美元（11. 4%）。比較收益下跌反映整體銷量下降及產品組合變動，但部分被平均售價上升所抵銷。
我們其他建築產品業務的税前盈利於第三季度增加1，900萬美元（3. 2%），於二零二三年首九個月則減少1. 6億美元（8. 2%）。二零二三年首九個月的盈利佔收入的百分比較二零二二年上升0. 5個百分點。我們其他建築產品業務於二零二三年的盈利得益於若干原材料及能源的平均價格下跌以及運費、航運及公用事業開支減少，並受到銷量下降及製造效率下降的負面影響。2022年的盈利得益於銷售價格上漲和某些產品類別的強勁需求，以及第三季度業務剝離和資產銷售收益增加5，800萬美元和前九個月的1. 69億美元。
消費品
消費品集團包括休閒車（Forest River）、若干服裝和鞋類業務（包括Fruit of the Loom、Garan、Fechheimer、H.H.布朗鞋集團和布魯克斯體育）和高性能電池（金霸王）。該集團還包括定製相框產品（Larson—Juhl）、珠寶產品（Richline）、Jazwares，LLC（Jazwares），這是一家與Alleghany收購有關的全球玩具公司。今年下半年，Jazwares的收入和收益往往季節性上升。
消費品集團收入在第三季度下降8000萬美元（2.2%），2023年前九個月下降16億美元（12.7%）。下跌反映Forest River及我們幾乎所有服裝及鞋類業務的收入減少，部分被收購Jazwares的影響所抵銷，該收購於2023年首九個月貢獻收入8.47億美元。
與2022年相比，森林河在第三季度的收入下降了17.1%，2023年前九個月的收入下降了31.5%，反映出前九個月的整體單位銷售額下降了34.5%，銷售組合發生了變化。近年來和2022年上半年，森林河經歷了強勁的休閒車單位銷售。自那以來，銷售量大幅下降，部分原因是利率上升、通脹和其他宏觀經濟狀況的影響。2023年休閒車銷量的下降部分被公共汽車和商業業務的銷售增長所抵消。
與2022年相比，我們的服裝和鞋類業務第三季度的收入下降了1.48億美元(11.2%)，2023年前九個月的收入下降了3.7億美元(9.9%)，這主要是由於服裝銷售額的下降。2023年前9個月，服裝業務收入下降15.1%，原因是客户需求下降導致銷量下降，但平均售價上升和銷售結構變化部分抵消了這一影響。Duracell的收入在第三季度增長了7.9%，2023年前九個月比2022年下降了2.4%。
我們消費品部門的税前收益在第三季度增加了2.11億美元(77.6%)，而在2023年的前九個月比2022年下降了7300萬美元(6.1%)。2023年的税前收益反映了收購Jazwares帶來的增長，以及服裝和鞋類業務收益的改善，以及來自Forest River的收益下降。與2022年相比，2023年前9個月該集團的税前收益佔收入的百分比增加了0.7個百分點。
44
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
製造、服務和零售(續)
消費品(續)
與2022年相比，森林河在2023年前9個月的收益下降了34.8%，這主要是由於單位銷售額的下降和產品結構的變化，但部分被銷售、一般和管理費用的下降所抵消。與2022年相比，2023年前9個月服裝和鞋類的收益增長了27.3%，這是受到低銷售量以及原材料、運費、勞動力和其他運營成本上升的負面影響。2023年，我們的服裝業務繼續受到銷售量下降和製造效率下降的負面影響，但這部分被銷售價格上升和降價減少所抵消。
服務業和零售業
我們的服務和零售業務的收入和税前收益摘要如下(以百萬美元為單位)。
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
||||||||
|
2023 |
|
2022 |
|
|
2023 |
|
2022 |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
服務 |
$ |
5,100 |
|
$ |
4,771 |
|
|
$ |
15,600 |
|
$ |
14,031 |
|
零售業 |
|
4,846 |
|
|
4,796 |
|
|
|
14,418 |
|
|
14,268 |
|
邁克萊恩 |
|
13,477 |
|
|
13,569 |
|
|
|
39,419 |
|
|
39,346 |
|
|
$ |
23,423 |
|
$ |
23,136 |
|
|
$ |
69,437 |
|
$ |
67,645 |
|
税前收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
服務 |
$ |
772 |
|
$ |
806 |
|
|
$ |
2,433 |
|
$ |
2,286 |
|
零售業 |
|
414 |
|
|
396 |
|
|
|
1,236 |
|
|
1,250 |
|
邁克萊恩 |
|
116 |
|
|
112 |
|
|
|
358 |
|
|
270 |
|
|
$ |
1,302 |
|
$ |
1,314 |
|
|
$ |
4,027 |
|
$ |
3,806 |
|
税前利潤佔收入的百分比 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
服務 |
|
15.1 |
% |
|
16.9 |
% |
|
|
15.6 |
% |
|
16.3 |
% |
零售業 |
|
8.5 |
|
|
8.3 |
|
|
|
8.6 |
|
|
8.8 |
|
邁克萊恩 |
|
0.9 |
|
|
0.8 |
|
|
|
0.9 |
|
|
0.7 |
|
服務
我們的服務團隊由幾個企業組成。這些業務中最大的是NetJets和FlightSafety（航空服務），它們為通用航空飛機提供共享所有權計劃，併為飛機運營商提供高科技培訓服務和產品，以及電子元件分銷商TTI。我們的其他服務業務特許經營和服務快速服務餐廳網絡（Dairy Queen），租賃運輸設備（XTRA）和傢俱（CORT），提供主要服務於石油和化工行業的第三方物流服務（Charter Brokerage），分發電子新聞，多媒體和監管文件（美國商業資訊），並在佛羅裏達州邁阿密運營電視臺（WPLG）。該集團還包括IPS綜合項目服務有限責任公司（IPS），該公司是與Alleghany收購有關的設施建設管理的各種服務提供商。
與2022年相比，服務集團第三季度收入增加3.29億美元（6.9%），2023年前九個月收入增加16億美元（11.2%）。IPS在第三季度貢獻了3.43億美元的收入，在2023年前九個月貢獻了9.47億美元。航空服務收入於二零二三年第三季度及首九個月分別較二零二二年增長8. 3%及11. 5%。收入增長主要是由於共享飛機所有權計劃中的飛機數量增加，以及NetJets各種計劃的飛行小時數年初至今的增加，以及更高的平均費率。
創科創科的收益於二零二三年第三季度及首九個月分別下跌7. 2%及0. 8%。撇除二零二二年及二零二三年業務收購的影響以及不利的外幣換算影響，二零二三年第三季度及年初至今的銷售額較二零二二年分別下跌10. 7%及3. 0%。創科實業於二零二一年及二零二二年大部分時間均錄得顯著收益增長。自2022年第三季度以來，多個地區及市場的新訂單增長放緩，尤其是亞太地區，部分原因是客户庫存水平上升及價格競爭加劇。我們目前預計這些情況將持續到2023年剩餘時間和2024年。
與2022年相比，服務集團第三季度的税前盈利下降3，400萬美元（4. 2%），2023年首九個月增加1. 47億美元（6. 4%）。2023年首九個月的税前盈利佔收入的百分比較2022年下降0. 7個百分點。二零二三年的比較盈利變動反映航空服務業務的增加，主要由於NetJets計劃的平均飛機年初至今增加15. 4%，整體利潤率上升、IPS收購的影響以及創科實業的盈利減少所致。創科創科技年初至今盈利下跌10. 3%，乃由於銷售額及毛利率下降及營運開支上升所致，惟部分因二零二三年外幣匯兑虧損減少的影響所抵銷。
45
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
製造、服務和零售 (續)
零售業
我們最大的零售業務是Berkshire Hathaway Automotive，Inc.（“BHA”）的銷售額佔二零二三年首九個月合併零售收入的68%。BHA由80多家汽車經銷商組成，銷售新車和二手車，並提供維修服務和相關產品。BHA還提供車輛服務合同，並經營兩家保險業務。我們的零售業務還包括四家家居用品零售業務（內布拉斯加傢俱市場，R.C. Willey、Star Furniture和Jordan's），銷售傢俱、電器、地板和電子產品。家居用品集團佔二零二三年首九個月合併零售收入的18%。
其他零售業務包括三家珠寶零售商（Borsheims、Helzberg和Ben Bridge）、See's Candies（糖果產品）、Pampered Chef（高品質廚房工具）、Oriental Trading Company（派對用品、學校用品、玩具和新奇物品）以及位於德國的摩托車配件零售商Detlev Louis Motorrad（"Louis"）。
零售集團收入於2023年第三季度及首九個月分別較2022年增長1. 0%及1. 1%，反映BHA的增長，但部分被其他零售商收入下降所抵銷。BHA在2023年第三季度和前九個月的收入分別較2022年增長3.9%和4.3%。二零二三年首九個月，新車銷售收入較二零二二年增長13. 7%，而二手車零售收入則下跌9. 3%。二零二三年首九個月的單位銷量增長2. 6%，反映新車銷量增長11. 5%，二手車銷量下降4. 6%。儘管新車庫存水平仍遠低於歷史水平，但汽車供應仍在逐步上升。BHA 2023年前九個月的零部件/服務/維修業務收入較2022年增長8.2%。其他零售收入於二零二三年首九個月整體較二零二二年下跌5. 2%，乃由於家居用品業務收入下跌8. 7%所致，主要由於客户流量下降所致。
零售集團税前盈利於2023年第三季度增加1，800萬美元（4. 5%），於2023年首九個月減少1，400萬美元（1. 1%）。與2022年相比，BHA第三季度税前盈利增長14.2%，2023年前九個月增長18.6%。BHA的利潤增長反映了來自零部件/服務/維修和金融/服務合同業務的利潤增加和運營費用減少，部分被較低的車輛毛利率率和較高的樓面計劃利息費用所抵消。BHA的比較車輛毛利率在LIFO效應前，於2022年上半年達到峯值，此後一直恢復至歷史水平。於二零二三年首九個月，零售集團其餘業務之税前盈利總額較二零二二年減少1. 46億元（26. 9%），主要由於家居用品業務盈利減少31. 1%，以及二零二二年出售若干珠寶店帶來收益的影響。
麥克萊恩公司
McLane經營批發分銷業務，向零售商及便利店（“雜貨店”）及餐館（“餐飲服務”）提供雜貨及非食品消費品。McLane還經營蒸餾酒、葡萄酒和啤酒（“飲料”）的批發分銷商。雜貨及餐飲服務分銷業務產生高銷售額及極低的利潤率，並在競爭激烈的環境下經營。這些企業有幾個重要的客户，包括沃爾瑪，7—Eleven，Yum！品牌和其他。任何重要客户減少採購都可能對麥克萊恩的定期收入和收益產生不利影響。
收益於第三季度下跌0. 7%，二零二三年首九個月較二零二二年上升0. 2%。雜貨店及餐飲服務業務於二零二三年的收益受到單位銷量下降的負面影響。2023年前九個月，雜貨店銷售額佔麥克萊恩綜合銷售額的62%，其餘大部分為餐飲服務。與2022年相比，2023年第三季度税前盈利增加400萬美元（3.6%），2023年前九個月分別增加8800萬美元（32.6%）。年初至今盈利增加反映整體毛利率輕微上升及燃料開支減少，惟部分因人事開支增加而抵銷。
非受控企業
我們非受控業務的税後收益包括我們在卡夫亨氏、西方石油、PTC(截至2023年1月31日)和Berkadia投資所佔收益的比例份額。這些業務的税後收益在第三季度減少了1.2億美元，而在2023年的前九個月比2022年增加了5.19億美元。我們於2022年8月4日對我們在西方石油普通股的投資採用了權益法核算。截至2023年1月31日，在收購PTC的控股權後，我們停止使用權益法處理我們先前存在的PTC 38.6%的權益。我們從2023年2月1日開始將PTC的財務報表合併到我們的合併財務報表中。見合併財務報表附註3和附註6。
46
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
投資及衍生工具合約收益（虧損）
投資和衍生工具合同收益（損失）彙總如下（百萬美元）。
|
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
投資收益(虧損) |
|
$ |
(29,778 |
) |
|
$ |
(13,500 |
) |
|
$ |
38,041 |
|
|
$ |
(82,089 |
) |
衍生產品合約收益(損失) |
|
|
— |
|
|
|
35 |
|
|
|
— |
|
|
|
(273 |
) |
未計所得税和非控股權益的損益 |
|
|
(29,778 |
) |
|
|
(13,465 |
) |
|
|
38,041 |
|
|
|
(82,362 |
) |
所得税和非控制性權益 |
|
|
(6,250 |
) |
|
|
(3,016 |
) |
|
|
8,261 |
|
|
|
(17,295 |
) |
淨收益(虧損) |
|
$ |
(23,528 |
) |
|
$ |
(10,449 |
) |
|
$ |
29,780 |
|
|
$ |
(65,067 |
) |
有效所得税率 |
|
|
20.9 |
% |
|
|
20.9 |
% |
|
|
21.6 |
% |
|
|
20.8 |
% |
由於股權證券投資的市場價格變化而產生的未實現收益和虧損包括在我們的報告收益中，由於我們的股權證券投資組合的規模和股權證券價格的內在波動性，這大大增加了我們定期淨收益的波動性。在收益中記錄的未實現收益和虧損還包括外幣匯率變化對我們美國子公司持有的非美國發行人的股權證券投資的影響。
税前投資損益包括第三季度未實現淨虧損304億美元，以及2023年前九個月未實現淨收益333億美元。第三季度未實現淨虧損為129億美元，2022年前九個月為805億美元。此類金額與我們在適用期限結束時持有的證券有關。出售權益證券的應課税損益通常代表出售收益與出售證券的原始成本之間的差額。股權證券的銷售在第三季度產生了7.59億美元的應税收益，在2023年的前九個月產生了54億美元的應税收益，而2022年前九個月的應税收益為300萬美元，虧損6.6億美元。2023年前九個月的税前投資收益包括約30億美元的非現金收益，這與我們在PTC的現有權益重新計量為公允價值有關，因為在出於財務報告目的獲得PTC的控制權後，我們應用了收購會計。
我們認為，投資收益和損失，無論是通過銷售實現的還是因市場價格變化而未實現的，對於理解我們報告的綜合收益或評估我們的定期經濟表現來説往往是沒有意義的。我們還繼續認為，在任何給定時期的收益中記錄的投資收益和損失幾乎沒有分析或預測價值。
其他
税後其他收益/虧損摘要如下(以百萬為單位)。
|
第三季度 |
|
|
前九個月 |
|
||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
購置款會計費用 |
$ |
(194 |
) |
|
$ |
(161 |
) |
|
$ |
(596 |
) |
|
$ |
(484 |
) |
未計外幣影響的企業利息支出 |
|
(53 |
) |
|
|
(66 |
) |
|
|
(171 |
) |
|
|
(203 |
) |
伯克希爾的外匯匯率收益 |
|
447 |
|
|
|
858 |
|
|
|
895 |
|
|
|
2,441 |
|
其他收益 |
|
200 |
|
|
|
48 |
|
|
|
501 |
|
|
|
207 |
|
|
$ |
400 |
|
|
$ |
679 |
|
|
$ |
629 |
|
|
$ |
1,961 |
|
税後收購會計費用包括與伯克希爾哈撒韋公司的某些業務收購有關的應用收購方法所產生的費用。這類費用主要來自與這些業務收購相關的無形資產的攤銷。
外匯匯率收益涉及伯克希爾和BHFC的歐元、英鎊和日元計價的債務。外幣匯率的變動產生這些負債定期重估為美元產生的未實現收益和虧損。於二零二三年及二零二二年，由於美元走強，我們就該等債務發行錄得外幣匯率收益，導致債務的美元賬面值減少。由於借貸規模及外幣匯率固有波動，於任何特定期間錄得之收益及虧損可能重大。其他盈利主要包括伯克希爾母公司投資收入和公司開支、其他公司間利息收入（利息開支包括在經營業務盈利中）和未分配所得税。
47
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
財務狀況
我們的綜合資產負債表繼續反映出可觀的流動性和非常強大的資本基礎。於2023年9月30日，我們的綜合股東權益為5，253億元，第三季度減少146億元，2023年首九個月增加519億元。伯克希爾股東應佔淨利潤包括2023年第三季度我們投資的税後虧損235億美元，而前九個月的税後收益298億美元。我們於股本證券投資的市場價格變動所產生的投資收益及虧損將導致我們的盈利大幅波動。
伯克希爾的普通股回購計劃（修訂版）允許伯克希爾以低於伯克希爾內在價值的價格回購其A類和B類股票，這是由伯克希爾董事會主席兼首席執行官沃倫·巴菲特和董事會副主席查理·芒格保守地確定的。該計劃沒有規定回購的最大股份數量，也不要求任何指定的回購金額。預計該計劃將無限期地繼續下去。如果伯克希爾持有的合併現金、現金等價物和美國國債總額低於300億美元，我們將不會回購股票。在伯克希爾，財務實力和多餘的流動性永遠是最重要的。伯克希爾在2023年前9個月支付了70億美元回購其A類和B類普通股。
於2023年9月30日，我們的保險及其他業務持有現金、現金等價物及美國國債1，520億美元，其中包括投資於美國國債的1，276億美元。股權和固定到期證券的投資（不包括我們對卡夫亨氏和西方普通股的投資）為3411億美元。於二零二三年首九個月，我們支付現金91億元收購股本證券，並從出售股本證券中獲得所得款項328億元。於2023年1月31日，我們以約82億美元收購PTC額外41.4%權益。
截至2023年9月30日，我們的綜合借款為1，248億美元，其中超過95%來自伯克希爾母公司、BHFC、BNSF、BHE及其子公司以及PTC。於2023年首九個月，我們發行了約63億美元的定期債務，並償還了96億美元到期的定期債務。
截至2023年9月30日，伯克希爾母公司未償債務為172億美元，自2022年12月31日以來減少了42億美元。伯克希爾在2023年前六個月償還了43億美元的到期債務。2023年4月，伯克希爾發行了1644億日元（約12億美元）的優先票據。
於2023年9月30日，全資融資附屬公司BHFC的優先票據借款約為179億美元，與2022年12月31日大致持平。BHFC的借款用於為克萊頓家園發起和收購的一部分貸款以及我們的軌道車租賃業務持有的租賃設備提供資金。伯克希爾為BHFC的優先票據全額及時支付本金和利息提供擔保。
截至2023年9月30日，BNSF的未償債務為235億美元，與2022年12月31日基本持平。2023年6月，BNSF發行了16億美元於2054年到期的5. 2%債券。2023年前九個月，BNSF償還了約15億美元的定期債務。於2023年9月30日，BHE及其附屬公司的未償還借款為543億美元，較2022年12月31日增加16億美元。2023年前9個月，BHE及其附屬公司發行了35億美元的定期債務，加權平均利率為5. 7%，到期日為2034年至2054年，償還了約23億美元的定期債務。BHE和BNSF未來12個月的總債務到期日約為35億美元。截至2023年1月31日收購日，PTC的借款為59億美元，截至2023年9月30日，為60億美元。伯克希爾不擔保償還BNSF、BHE、PTC或其任何子公司或關聯公司發行的債務或其他借款。
於二零二三年首九個月，我們多元化的業務組別產生經營現金流量淨額348億美元。二零二三年首九個月，我們的物業、廠房及設備以及持作租賃設備的綜合資本開支為137億美元，其中包括BNSF及BHE的資本開支94億美元。BNSF和BHE在資本資產（不動產、廠房和設備）上保持着非常大的投資，並在正常業務過程中定期進行重大資本支出。我們預測BHE和BNSF在2023年第四季度的資本支出約為42億美元。2023年9月1日，BHE的一家子公司以33億美元收購其Cove Point LNG，LP子公司的額外50%有限合夥權益。
2022年8月16日，2022年《降低通脹法案》(簡稱《2022年法案》)簽署成為法律。《2022年法案》包含多項條款，包括對“調整後的財務報表收入”徵收15%的企業替代最低所得税(“CAMT”)，擴大對清潔能源激勵的税收抵免，以及對企業股票回購徵收1%的消費税。2022年法案的規定在2022年12月31日之後的納税年度有效。該公司產生CAMT的程度將取決於特定納税年度的事實和情況。我們預計在2023年不會招致CAMT責任。美國國税局和美國財政部未來可能會發布額外的指引。隨着更多指導意見的出臺，我們將繼續評估2022年法案的影響。
48
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
合同義務
我們是與正在進行的業務活動相關的其他合同的當事方，這些合同將導致在未來期間向交易對手支付現金。某些債務包括在我們的綜合資產負債表中，例如NetJets的經營租賃負債和共享飛機回購負債。
我們也有義務支付財產和意外傷害保險公司的索賠。截至2023年9月30日，此類負債，包括追溯再保險的金額，為1437億美元。然而，根據保險和再保險合同支付的時間和金額取決於未來事件的結果。實際付款可能會與任何預測付款以及目前記錄在我們綜合資產負債表中的負債有所不同，可能存在實質性差異。我們預計，這些付款將由運營現金流提供資金。
與未來購買貨物或服務有關的其他債務，如某些購買債務，目前沒有反映在合併財務報表中，將在未來交付貨物或提供服務時予以確認。截至2023年9月30日，我們的長期合同義務中最大的類別主要涉及BHE和BNSF的燃料、運力、傳輸和維護合同和資本支出承諾，NetJets的飛機購買承諾和某些原材料購買承諾。
除本季度報告中另有披露外，我們截至2023年9月30日的合同義務總體上與伯克希爾哈撒韋公司截至2022年12月31日的Form 10-K年度報告中所披露的“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”中披露的義務沒有實質性差異。
關鍵會計政策
某些會計政策要求我們作出影響合併財務報表所反映金額的估計和判斷。這樣的估計和判斷必然涉及不同的、可能是重大的不確定性程度。因此，財務報表中記錄的某些金額今後可能會根據新的現有信息以及其他事實和情況的變化進行調整。請參考伯克希爾哈撒韋公司截至2022年12月31日的Form 10-K年度報告中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中討論的“關鍵會計政策”。
截至2023年9月30日，我們的綜合資產負債表包括估計為1437億美元的未償損失以及財產和意外傷害保險以及再保險合同的損失調整費用。由於在確定這些負債的過程中存在固有的不確定性，實際的最終索賠額可能與目前記錄的數額不同。這種規模的估計值只需很小的百分比變化，就可能對定期收益產生實質性影響。這些估計的變化所產生的影響被記錄為變化期間的保險損失和損失調整費用的一個組成部分。
截至2023年9月30日，我們的綜合資產負債表包括約857億美元的被收購企業商譽和205億美元的無限無形資產。我們至少每年對這些資產進行減值評估，並在2022年第四季度進行了最新的年度審查。關於2022年第四季度的年度商譽減值審查，六個報告單位的估計公允價值沒有超過我們的賬面價值至少20%。其中最重要的報告單位是精密鑄件公司(“PCC”)。我們估計PCC的公允價值約為315億美元，比我們約303億美元的賬面價值高出4.0%。我們的PCC賬面價值包括約75億美元的商譽。對於其他五個報告單位，我們的估計公允價值總額約為45億美元，比我們約41億美元的賬面價值總額高出9.9%。我們這些單位的賬面價值包括大約14億美元的商譽。
49
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
關鍵會計政策(續)
商譽和無限期無形資產減值審查包括確定我們報告單位和資產的估計公允價值。在這種確定中使用的關鍵假設和投入可能包括預測收入和支出、現金流和資本支出，以及適當的貼現率和其他投入。在估計報告單位的公允價值及進行減值測試時，管理層須作出重大判斷。由於在長期預測未來現金流和收益時固有的主觀性和不確定性，實際結果可能與預測大不相同。
截至2023年9月30日，我們得出的結論是，我們合併資產負債表中記錄的商譽很可能沒有減損。新冠肺炎疫情、地緣政治衝突和商業狀況的總體變化以及其他意想不到的事件對我們某些報告單位的長期不利影響可能比我們目前預期的更糟糕，我們可能需要在未來期間記錄商譽或無限期無形資產減值費用。對報告單位公允價值的估計本質上是主觀的，可能會繼續受到對報告單位業務不利事件的嚴重性、持續時間或長期影響的假設的重大影響，而我們無法可靠地預測這些假設。因此，任何公允價值估計都可能有很大的差異。
有關新會計聲明的資料載於隨附的綜合財務報表附註2。
前瞻性陳述
請投資者注意，本文件中包含的某些陳述以及定期新聞稿中的一些陳述以及伯克希爾官員在介紹伯克希爾或其子公司時的一些口頭陳述，都是1995年《私人證券訴訟改革法案》(以下簡稱《法案》)所指的“前瞻性”陳述。前瞻性表述包括具有預測性的表述，這些表述取決於或提及未來的事件或條件，或者包括諸如“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“估計”或類似表述的表述。此外，管理層可能提供的有關未來財務業績(包括未來收入、收益或增長率)、正在進行的業務戰略或前景以及伯克希爾哈撒韋公司未來可能採取的行動的任何陳述，也是該法案定義的前瞻性陳述。前瞻性陳述基於對未來事件的當前預期和預測，受有關伯克希爾及其子公司、經濟和市場因素以及我們開展業務的行業等方面的風險、不確定性和假設的影響。這些聲明並不是對未來業績的保證，我們沒有具體打算更新這些聲明。
由於若干因素，實際事件和結果可能與前瞻性陳述中表達或預測的事件和結果存在重大差異。可能導致我們的實際表現和未來事件和行動與該等前瞻性陳述存在重大差異的主要風險因素包括但不限於我們的固定到期日和股本證券投資的市場價格變動；衍生合約變現的虧損；一個或多個災難性事件的發生，如地震，颶風，恐怖主義行為或網絡攻擊導致我們的保險子公司承保的損失和/或我們的業務運營損失；流行病、流行病或其他疫情的頻率和嚴重程度，對我們的經營業績產生負面影響，並限制我們以合理利率通過資本市場借入資金；影響我們保險、鐵路、公用事業、能源和金融子公司的法律或法規的變化；聯邦所得税法的變化；地緣政治衝突或事件以及對證券價格或我們業務所在行業產生負面影響的一般經濟和市場因素的變化。
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項目3.數量和質量VE關於市場風險的披露
請參考伯克希爾截至2022年12月31日止年度的10—K表格年度報告，特別是“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的“市場風險披露”。截至2023年9月30日，伯克希爾年報中描述的市場風險沒有重大變化。
項目4.控制和程序
截至本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期間結束時，公司在包括董事長(首席執行官)和高級副總裁(首席財務官)在內的公司管理層的監督和參與下，根據《交易法》第13a-15條對公司披露控制和程序的設計和運行的有效性進行了評估。基於這一評估，董事長(首席執行官)和高級副總裁(首席財務官)得出結論，公司的披露控制和程序有效地及時提醒他們與公司(包括其合併子公司)有關的重大信息，這些信息必須包括在公司定期提交的美國證券交易委員會文件中。本季度內，公司對財務報告的內部控制或其他可能顯著影響財務報告內部控制的因素沒有發生重大變化。
第II部其他信息
項目1.法律規定訴訟程序
伯克希爾及其子公司是在正常業務過程中經常發生的各種法律訴訟的當事人，包括尋求通過保險合同直接或間接通過伯克希爾子公司發佈的再保險合同確定責任的法律訴訟。原告偶爾會尋求懲罰性或懲罰性賠償。我們不認為這種正常和例行公事的訴訟會對我們的財務狀況或經營業績產生實質性影響。
有關涉及伯克希爾子公司的某些訴訟的信息，請參閲所附合並財務報表附註23。伯克希爾及其某些子公司還捲入了其他類型的法律訴訟，其中一些主張或可能主張索賠，或尋求施加罰款和處罰。我們目前認為，其他未決法律行動可能產生的任何責任不會對我們的綜合財務狀況或經營結果產生實質性影響。
第1A項。RISK因子
我們的重大業務風險在截至2022年12月31日的10-K表格中的第1A項中描述，在此作為參考。我們描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能損害我們的業務或運營。對我們的業務、財務狀況或經營業績的任何不利影響都可能導致我們的證券價值下降，並導致您的全部或部分投資損失。
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第二項股權證券的未登記銷售和用途F股權證券的收益和發行人回購
伯克希爾的普通股回購計劃允許伯克希爾在董事會主席兼首席執行官沃倫·巴菲特和副董事長查理·芒格認為回購價格低於保守確定的伯克希爾內在價值時，隨時回購其A類和B類股票。回購可以在公開市場進行，也可以通過私下協商的交易進行。關於伯克希爾在2023年第三季度回購的A類和B類普通股的信息如下。
期間 |
總人數 |
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平均價格 |
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總人數 |
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最大數量或 |
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七月 |
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A類普通股 |
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177 |
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$ |
521,430.04 |
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177 |
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* |
B類普通股 |
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— |
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$ |
— |
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— |
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* |
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八月 |
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A類普通股 |
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607 |
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$ |
541,740.69 |
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|
607 |
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|
* |
B類普通股 |
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— |
|
|
$ |
— |
|
|
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— |
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|
* |
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|||
九月 |
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|||
A類普通股 |
|
1,115 |
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|
$ |
550,813.96 |
|
|
|
1,115 |
|
|
* |
B類普通股 |
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143,675 |
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|
$ |
357.22 |
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|
143,675 |
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* |
——————
*該計劃沒有具體説明回購的最高股票數量，也沒有義務伯克希爾哈撒韋公司回購任何特定的美元金額或數量的A類或B類股票，回購計劃也沒有到期日。如果回購將伯克希爾持有的合併現金、現金等價物和美國國債的總價值降至300億美元以下，伯克希爾將不會回購普通股。
項目3.默認UPON高級證券
無
第四項：地雷安全TY披露
根據《多德—弗蘭克改革法案》第1503（a）條披露的有關公司違反礦山安全規定和其他法律事項的信息，見本表10—Q的附件95。
項目5.其他信息
伯克希爾從未採用規則10b5—1交易安排（該術語定義見規則S—K第408（a）（1）（i）項）。我們的董事和執行官
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項目6.eXhibit
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a.展品 |
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3(i) |
重述的公司註冊證書 通過引用2015年3月2日提交的表格10—K的附件3（i）納入。 |
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3(Ii) |
修訂及重訂附例 通過引用2023年5月10日提交的表格8—K的附件3（ii）納入。 |
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31.1 |
第13a-14(A)/15d-14(A)條證書 |
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31.2 |
第13a-14(A)/15d-14(A)條證書 |
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32.1 |
第1350節認證 |
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32.2 |
第1350節認證 |
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95 |
煤礦安全信息披露 |
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101 |
以下財務信息來自伯克希爾哈撒韋公司。截至2023年9月30日的季度表格10—Q季度報告，格式為iXBRL（內聯可擴展商業報告語言）包括：（i）封面頁（ii）綜合資產負債表，（iii）綜合盈利表，（iv）綜合全面收益表，（v）綜合股東權益變動表，（vi）綜合現金流量表，及（vii）綜合財務報表附註，以概要及詳細標記。 |
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104 |
封面交互數據文件(格式為iXBRL，包含在附件101中) |
登錄烏雷
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式授權以下簽名人代表其簽署本報告。
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伯克希爾哈撒韋公司 |
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(註冊人) |
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日期：2023年11月4日 |
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/S/MARC D.漢堡
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(簽名) |
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馬克·D漢堡， |
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高級副總裁和 |
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首席財務官 |
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