2024 年 3 月投資者演示附錄 99.1
前瞻性陳述本演示文稿包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的阿特拉斯能源解決方案公司（“阿特拉斯”、“公司”、“AESI”、“我們” 或 “我們的”）的 “前瞻性陳述”。本質上具有預測性或前瞻性、取決於或提及未來事件或條件的陳述，或包含 “可能”、“假設”、“預測”、“位置”、“戰略”、“潛力”、“繼續”、“可能”、“將”、“計劃”、“項目”、“預算”、“預測”、“追求”、“目標”、“相信” 等詞語的陳述，” “預期”、“預測”、“打算”、“估計” 以及其他預測或表明未來事件和趨勢且與歷史事項無關的表達方式可識別前瞻性陳述。我們的前瞻性陳述包括：關於交易後阿特拉斯預期財務業績的陳述；交易將實現的預期協同效應和效率；每股收益的預期增長；對交易後阿特拉斯槓桿率和股息狀況的預期；阿特拉斯業務的擴張和增長；阿特拉斯為交易融資的計劃；完成交易的所有必要批准以及相關時機；我們的業務戰略、行業，未來的運營和盈利能力；預期的資本支出以及此類支出對我們業績的影響；我們最近的公司重組交易（“Up-C簡化”）；我們的財務狀況、產量、收入和虧損；我們的資本計劃；管理層變動；當前和潛在的未來長期合同；以及我們未來的業務和財務業績。儘管前瞻性陳述反映了我們在發表時的誠信信念，但我們提醒您，這些前瞻性陳述存在許多風險和不確定性，其中大多數風險和不確定性難以預測，其中許多是我們無法控制的。這些風險包括但不限於：按預期的條款和時間完成交易，或根本完成，包括獲得任何必要的政府或監管機構批准並滿足其他條件才能完成交易；交易完成後是否會在預期的時間段內或根本實現預期收益和預期協同效應的不確定性；Atlas在預期的時間段內成功整合Hi-Crush業務的能力；任何風險的發生事件，更改，或其他可能導致交易終止的情況；無法獲得交易預期税收待遇的風險；不可預見或未知的負債；意想不到的未來資本支出；與交易有關的潛在訴訟；包括意外因素或事件導致的交易可能比預期更昂貴的可能性；交易的公告、待定或完成對雙方業務關係和總體業務的影響；該交易擾亂了Atlas或Hi-Crush及其各自管理團隊的當前計劃和運營的風險，以及該交易在留住員工方面可能遇到的困難；與Atlas為交易融資相關的風險；本公告以及交易的懸而未決或完成對Atlas普通股市場價格或經營業績的潛在負面影響；大宗商品價格波動，包括地緣政治衝突和事件引起的波動；俄羅斯之間持續的武裝衝突以及烏克蘭、以色列和哈馬斯；中東日益加劇的敵對行動和不穩定；影響金融服務業的不利事態發展；我們按時按預算完成包括沙丘快車在內的增長項目的能力；與我們最近的公司重組Up-C簡化相關的股東訴訟可能導致大量的國防、賠償和責任成本；總體經濟、商業和政治狀況的變化，包括金融市場的變化；交易成本;歐佩克+為設定和維持石油產量水平而採取的行動；原油、天然氣和其他碳氫化合物的產量以及由此產生的原油市場價格；通貨膨脹；環境風險；運營風險；監管變化；需求不足；市場份額增長；預測未來儲量率所固有的不確定性；產量；現金流；資本渠道；開發支出的時機；客户履行對我們義務的能力；我們維持有效內部控制的能力；以及其他因素我們在不時向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的文件中討論或提及的文件，包括我們在2023年9月11日根據經2023年9月12日修訂的與Up-C簡化相關的1933年《證券法》第424（b）條向美國證券交易委員會提交的招股説明書中討論的內容，以及隨後提交的10-K表年度報告、10-Q表季度報告和表格 8-K 的最新報告。提醒您不要過分依賴任何前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至本演示文稿發佈之日。如果其中一種或多種風險或不確定性出現，或者基本假設被證明不正確，我們的實際業績和計劃可能與任何前瞻性陳述中表達的結果和計劃存在重大差異。本警示聲明對所有明示或暗示的前瞻性陳述進行了明確的完整限定。還應將本警示聲明與我們或代表我們行事的個人隨後可能發佈的任何書面或口頭前瞻性陳述一起考慮。除非適用法律另有要求，否則我們不承擔任何責任，也不打算更新任何前瞻性陳述以反映本演示之日之後的事件或情況。儲量本演示文稿包括根據我們的採礦工程師收集和分析的工程、經濟和地質數據進行的壓裂砂儲量和資源估算，外部公司會定期對這些數據進行審查。但是，壓裂砂儲量的估計本質上是不精確的，並且在某種程度上取決於從可用鑽探數據中得出的統計推斷，而這些推論可能不可靠。在估算壓裂砂儲量和非儲備壓裂砂礦牀的數量和質量以及開採可開採儲量的成本時，固有許多不確定性，其中許多不確定性是我們無法控制的，任何一種都可能導致實際結果與我們的預期存在重大差異。這些不確定性包括：可用數據可能無法完全識別或可能與經驗不同的地質和採礦條件；對我們採礦、質量控制和培訓計劃有效性的假設；有關壓裂砂未來價格、運營成本、採礦技術改進、開發成本和回收成本的假設；以及有關監管未來影響的假設，包括政府機構發放所需的許可證和税收。免責聲明
商標和商品名稱公司擁有或擁有與業務運營相關的各種商標、服務標誌和商品名稱的權利。本演示文稿還包含第三方的商標、服務標誌和商品名稱，它們是其各自所有者的財產。在本演示文稿中使用或展示第三方的商標、服務標誌、商品名稱或產品無意且不暗示與本公司的關係，或本公司的認可或贊助。僅為方便起見，本演示文稿中提及的商標、服務商標和商品名稱可能不帶有®、TM 或 SM 符號，但此類提及的目的不在於以任何方式表明公司不會在適用法律的最大範圍內維護其權利或適用許可人對這些商標、服務標誌和商品名稱的權利。行業和市場數據本演示文稿由公司編寫，包括來自第三方來源的市場數據和某些其他統計信息，包括獨立行業出版物、政府出版物和其他已發佈的獨立來源。儘管我們認為這些第三方來源在各自的日期是可靠的，但我們尚未獨立驗證這些信息的準確性或完整性。一些數據還基於我們的誠信估計，這些估計來自我們對內部來源以及上述第三方來源的審查。由於各種因素，我們經營的行業面臨高度的不確定性和風險。這些因素和其他因素可能導致結果與這些第三方出版物中表達的結果存在重大差異。此外，此處對市場狀況和機會的描述僅供參考；無法保證此類條件確實會發生。另請參閲上面的 “前瞻性陳述” 免責聲明。非公認會計準則財務指標調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率、淨負債和淨槓桿率是我們的管理層以及投資者、研究分析師和其他財務報表外部用户使用的非公認會計準則補充財務指標，就調整後的息税折舊攤銷前利潤率來評估我們各時期的經營業績，提供有關可用於有機資助增長項目的資本資源的看法。這些指標不代表也不應被視為淨收入、運營收入、經營活動提供的淨現金或根據公認會計原則列報作為衡量我們財務業績的任何其他財務業績指標的替代方案，或更有意義。調整後的息税折舊攤銷前利潤作為分析工具具有重要的侷限性，因為它排除了影響淨收益（最直接可比的GAAP財務指標）的部分但不是所有項目。我們對調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率的計算可能與其他公司類似標題的指標的計算有所不同。非公認會計準則指標定義：我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為折舊、損耗和增加前的淨收益、利息支出、所得税支出、股票和單位薪酬、債務清償損失、未實現的商品衍生品收益（虧損）和非經常性交易成本。管理層認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤很有用，因為它使管理層能夠更有效地評估公司的經營業績，並在不考慮融資方式或資本結構的情況下將其各階段的運營業績與同行進行比較。我們在計算調整後息税折舊攤銷前利潤時，將上述項目排除在淨收益中，因為這些金額可能因會計方法和資產賬面價值、資本結構和資產收購方法而異，具體取決於會計方法和資產賬面價值、資本結構和資產收購方法。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤率定義為調整後息税折舊攤銷前利潤除以總銷售額。我們將淨負債定義為扣除折扣和遞延融資成本後的總負債，加上使用權租賃負債，減去現金和現金等價物。我們將淨槓桿率定義為淨負債除以調整後的息税折舊攤銷前利潤。由於Atlas在前瞻性基礎上提供這些非公認會計準則指標，因此它無法可靠或合理地預測最直接可比的前瞻性GAAP財務指標的某些必要組成部分。因此，Atlas無法提供此類前瞻性、非公認會計準則財務指標與相應最直接可比的前瞻性GAAP財務指標的量化對賬。無要約或招攬本通訊包含與收購相關的信息。本通信僅供參考，不構成任何司法管轄區與收購或其他有關的出售要約或徵求任何證券的購買要約或徵求任何投票或批准，也不得在任何司法管轄區進行任何違反適用法律的出售、發行、交換或轉讓本文件中提及的證券。除非通過符合《證券法》第10條要求的招股説明書，否則不得提供證券。免責聲明（續）
注意：我們的管理團隊成員、董事或其各自關聯公司過去的表現可能並不代表未來的業績。| 來源：彭博社，公開披露。| (1) 總回報按累計股息加上股價升值計算（截至2023年12月28日的首次公開募股，包括股息再投資，是Sitio合併的預計）。| (2) 非公認會計準則財務指標。有關非公認會計準則指標與最近的GAAP指標的對賬，請參閲附錄。管理層的勘探與生產背景和價值創造的往績記錄顛覆性石油和天然氣企業的成功記錄我們通過勘探和生產運營商的視角觀察到二疊紀是北美首屈一指的頁巖資源支撐劑是高效頁巖開發的關鍵任務物流挑戰是優化的障礙由於效率低下，該行業已為積極的顛覆做好了準備：流域外支撐劑不具有成本效益的工廠不是為當地道路模式設計的強勁的活動水平讓人不知所措需要高質量，可靠高效的盆內沙子我們的差異化市場轉型方法 + SESP 專注於具有獨特地質特徵的巨型露天沙丘充足的水、優質的產品、高採收率的工廠採用運營商思維進行設計；通過多次宂餘實現效率擴展，最大限度地減少停機時間技術創新文化推動阿特拉斯的增長我們在可持續發展方面 “走在第一位”，將股東和企業誠信放在首位，推動可持續環境和社會進步（“SESP”）管理層 E&P 後臺驅動器客户成功案例 1997 年在石油資源豐富的巴肯頁巖首次公開募股中率先使用三維地震和水平鑽探與控制技術，於 2011 年出售給了挪威國家石油公司，在特拉華盆地進行了 47 億美元的鑽探和完井創新；E-Frac 和支撐劑每英尺裝載量超過 5,000 磅的早期採用者於 2017 年以 26 億美元技術複雜的一級礦物模型首次公開募股出售給響尾蛇能源公司 2019 年 Sitio Merger = 22億美元從首次公開募股到銷售的總回報率為145％（1）具有改變遊戲規則的物流的差異化二疊紀純粹支撐劑生產商Platform FY2023 調整後的息税折舊攤銷前利潤為3.297億美元 (2) FY2023 調整後的息税折舊攤銷前利潤率為 54% (2) FY2023 淨收入為2.265億美元 FY2023 淨利潤率為 37% (2) 久經考驗的團隊、令人信服的往績、勘探和生產經驗
完工效率推動了支撐劑需求的增長；二疊紀是美國頁巖二疊紀盆地市場最新動態二疊紀其他（1）Per Lium、Baker Hughes和EIA。2023E、2024E和2025E壓裂船隊和支撐劑需求預測基於Lium指導的支撐劑需求。|（2）面積圖代表盆地產量，折線圖代表二疊紀佔美國鑽機總數的份額。| (3) 假設每卡車支撐劑為 23.5 噸。#1每年每支艦隊的二疊紀壓裂船隊和支撐劑 (1) 平均值二疊紀盆地每口井支撐劑 (1) 二疊紀盆地支撐劑需求 (1) 二疊紀支撐劑需求 (mmtpa) 二疊紀佔美國每井二疊紀支撐劑總量的百分比 (噸) 當量卡車支撐劑 (3) 二疊紀盆地產量和鑽機數量 (1,2) 二疊紀盆地正在推動美國頁巖產量模擬壓裂艦隊使用>1mm 每個 Frac Fleet（k 噸）二疊紀鑽機的二疊紀壓裂艦隊支撐劑佔美國鑽機總數的百分比
包括2月29日應付的待付股息。| (2) 截至2024年2月23日收盤時。| (3) 計算假設AESI截至2024年2月14日的共識估計。每股現金流（“CFPS”）定義為淨收益加上折舊和攤銷除以攤薄後的已發行股份。每股收益（“EPS”）定義為淨收益除以攤薄後的已發行股份。（4）非公認會計準則財務指標。有關非公認會計準則指標與最近的GAAP指標的對賬，請參閲附錄。持續的長期價值創造和良好的股東資本回報框架強勁的預計現金流產生和增長狀況強勁且不斷增長的股息狀況（百萬美元）有吸引力的相對估值和增幅（EV/2023年調整後的息税折舊攤銷前利潤倍數）（4）已宣佈（百萬美元）+33% +5%（股息收益率）支持阿特拉斯強勁且不斷增長的股息 ü Atlas自成立以來已支付了1.46億美元的股息和分配（1）ü Atlas當前股息收益率約為4.6％（2）ü 合同現金流支持增長資本支出 ü 預期有條不紊地償還債務 ü 收購通過Oncore和Pronghorn增加了增長引擎 ü Hi-Crush的交易價值約為調整後息税折舊攤銷前利潤的3倍（4）ü 預計將立即實現每股收益和CFPS（3）的兩位數增長 ü 交易結構最大限度地減少了股權稀釋 ü 強勁的財務業績和增長概況
來源：截至2024年3月12日的公開文件和彭博共識數據。注意：調整後的息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則財務指標。調整後的息税折舊攤銷前利潤率按調整後的息税折舊攤銷前利潤除以銷售額計算。有關非公認會計準則指標與最接近的GAAP指標的對賬，請參閲附錄。數字代表最近公開披露時期的數字。同行包括：WHD、SOI、HP、PTEN、SLCA、ACDC、LBRT、SLB、HAL、CHX、CLB、CLB、BHI、PUMP、OIS。阿特拉斯的企業價值根據收購Hi-Crush進行了調整。阿特拉斯的交易價格低於同行，而利潤率表現優於阿特拉斯強勁而持久的利潤率跑贏行業同行企業價值/2025E共識調整後的息税折舊攤銷前利潤率約為50％。息税折舊攤銷前利潤率跑贏了 “最佳中最佳” 的油田服務公司 2025E共識調整後息税折舊攤銷前利潤率 10.0% 30.0% 50.0% 60.0% 10.0x 9.0x 7.0x 6.0x 5.0x 4.0x 3.0x 2.0x 1.0x 1.0x 阿特拉斯能源解決方案
來源：公開文件，彭博共識截至2024年3月12日的數據。| 三大油田服務：SLB、BHI和HAL。| 設備與基礎設施：NOV、FTI、WHD和OII。| 化工/水/支撐劑：CHX、SES、SOI、ARIS和SLCA。| 生產和油田服務：USAC、AROC、XPRO、KGS和CLB。| 中游:KMI、WMB、OKE、TRGP、MMP、WES、ENLC 和 ETRN。| (1) 經收購 Hi-Crush 調整後的阿特拉斯企業價值。EV/2025E 經調整後的息税折舊攤銷前利潤率和 2025E 息税折舊攤銷前利潤率值得多次擴張的超高利潤率強勁的財務業績和增長概況阿特拉斯的交易價格低於同行，而華爾街共識利潤率跑贏大盤 (1)
收購 Hi-Crush
交易不包括中西部礦業資產和東北終端資產。阿特拉斯對Hi-Crush的收購創建了領先的支撐劑物流提供商和北美最大的支撐劑生產商，加速了自由現金流和股東回報，結合了支撐劑行業的兩個主要創新者的規模和資產質量推動了卓越的成本結構、利潤率和增長概況收購包括Hi-Crush的二疊紀盆地支撐劑生產資產和Pronghorn物流平臺（1）無與倫比的支撐劑和物流資產組合
交易摘要收購概述阿特拉斯將收購Hi-Crush的所有二疊紀支撐劑生產和NAM物流資產：（1）位於德克薩斯州柯米特的兩座盆地內二疊紀工廠每年增加約5萬噸的產能柯米特礦山能夠同時生產幹沙和潮沙八個高度合約的分佈式採礦單元，第九個單元的濕砂產能約為700萬噸/年，到2024年第三季度將擴大到約8萬噸/年添加為阿特拉斯在二疊紀的支撐物流組合增加十名物流人員在阿巴拉契亞和俄克拉荷馬州增加四名物流人員擴展了阿特拉斯的業務範圍向潮濕物流的物流產品收購還包括PropDispatch軟件和7套NexStage筒倉系統收購價格和對價組合4.5億美元的收購價格，包括現金和股票：1.5億美元的預付現金應付現金以賣方票據擔保向賣方發行的1.75億美元AESI股票（約970萬股）（2）收購融資概述該交易的2.75億美元現金對價的融資來源包括：來自新收購定期貸款的1.5億美元（利率約為10.5％）根據我們的Stonebriar信貸額度1.25億美元的賣方票據（5％現金利率/7％的PIK利率）批准和時機該交易預計將於2024年第一季度完成，但須滿足某些慣例成交條件，生效日期為2024年2月29日。所有必需的董事會、股東和監管機構批准均已獲得Kermit（1）交易不包括中西部礦業資產和東北終端資產。(2) 按簽約前10天的追蹤VWAP計算。
此次收購推動了阿特拉斯實現將支撐劑運送到每個二疊紀井口的物流優勢的目標 (1) Atlas和Hi-Crush是引人注目的戰略契合創造了規模無與倫比的二疊紀支撐劑生產資產的首要投資組合通過整合巨型露天沙丘儲量（容量約21萬噸/年）實現運營協同增效的重要機會將阿特拉斯領先的二疊紀支撐劑面積擴大到約45,365英畝增加阿特拉斯對可用Permian可用Permian的控制權主要的一級巨型開放沙丘沙資源達到約 85% OnCore 每年增加約 7mmtpy 的分佈式資源為阿特拉斯領先的幹砂投資組合生產濕沙的礦業資產將總產量擴大到28百萬噸/年（2），創造了北美最大的支撐劑生產商的地理概況大幅改善；將阿特拉斯設施50英里範圍內的二疊紀鑽機百分比從60％提高到89％高度緊縮的現金流，保守的財務狀況約為80％（4），預計產能約為28百萬噸/年（2），擴大了高質量的客户羣初始淨槓桿率約為0.5倍（3）；債務有望有條不紊地減少到 YE2026，債務總額將降至不到3億美元。預計約4.34億美元的流動性足以為持續增長、增加的股息和債務償還提供資金規模和資產質量推動卓越的成本結構、利潤率和增長狀況保持阿特拉斯強勁的調整後息税折舊攤銷前利潤率，調整後40％以上。預計Hi-Crush Kermit礦山可以與沙丘快車掛鈎以達到或超過輸送機系統 OnCore 的吞吐能力為持續增長提供了額外的途徑分佈式採礦網絡的擴張 Pronghorn 為阿特拉斯帶來了二疊紀盆地以外的首次地域擴張 Accretive 的收購，可加速自由現金流和股東回報，調整後息税折舊攤銷前利潤約為 3 倍 (3) 預計將立即實現兩位數增長 CFPS 和每股收益 (5) 加速自由現金流，擴大股東回報能力 + 匯聚支撐劑行業的主要創新者，打造支撐劑領域的明顯領導者物流 Dune Express 通過減少行駛里程來提高效率通過卡車在特拉華盆地運送支撐劑 OnCore 分佈式採礦資產通過有效的地理佔地面積來提高效率（主要是在米德蘭盆地）投放倉庫/擴展的有效載荷模型通過增加每次交付的有效載荷減少了總里程 Dune Express、Oncore和Pronghorn的組合在Pronghorn的二疊紀添加劑中建立了高度發達的支撐劑物流網絡 Pronghorn 的活躍人員數量和物流收入基礎大約翻了一番 1 2 3 4 5 (1) 筆交易除外中西部礦業資產和東北部礦業資產終端資產。(2) 基於年化預計產能，假設OnCore全額出資 8. (3) 非公認會計準則財務指標。有關非公認會計準則指標的定義，請參閲免責聲明。（4）基於2024年的已實現有效（a）經濟貢獻和（b）產能。（5）每股現金流（“CFPS”）定義為（淨收益加上折舊和攤銷）除以攤薄後的已發行股份。每股收益（“EPS”）定義為淨收益除以攤薄後的已發行股份。
基於年化預計產能，假設OnCore 8.（2）根據2024年實現的有效（a）經濟貢獻和（b）生產能力。結合支撐劑行業的主要創新者與現有產品中的強大戰略契合度優質巨型露天沙丘地質整合了二疊紀的巨型露天沙丘資源優勢水準巨型露天沙丘擁有天然水準入優勢下一代工廠設計增加具有米德蘭盆地優勢的創新型OnCore分佈式採礦裝置增加兩座為阿特拉斯提供協同效應的優質巨型露天沙丘工廠為大多數二疊紀井口創建卓越的地理網絡支撐劑溶液獨一無二的先進技術和不斷髮展的物流網絡收購Hi-Crush擴大了Atlas的優勢二疊紀最大的純支撐劑供應商高效、顛覆性的幹沙和濕沙物流釋放了顯著的協同效應 + = 16 mmtpy 12 mmtpy (1) 28 mmtpy 的生產能力 + = 11 名船員 14 名船員 25 名幹沙和潮沙船員（二疊紀21人）+ = >2,000萬美元預計到2026年實現年化協同效應高度合約的現金流 + = 80% (2) 2024E 預計 50% 2025E 預計
將阿特拉斯轉變為北美最大的支撐劑生產商該組合創造了超過28萬噸/年的二疊紀產能，使之成為北美最大的支撐劑供應商，柯米特礦山與阿特拉斯現有柯米特礦的戰略相鄰，為定於2024年實施的Dune Express項目的長期產能擴張計劃提供了支持 Hi-Crush的Kermit礦山位於中部沙丘快車分佈式採礦資產起點以東約1.8英里處盆地增加了互補的米德蘭盆地客户受益於OnCore的地理位置距離柯米特礦山靠近沙丘快車來源：賴斯塔德，管理層估計。|（1）雷斯塔德——2023年12月。預計產能假設競爭對手礦山的運營量為所提供的銘牌產能的70％（2）Atlas和Hi-Crush的產量。Hi-Crush基於年化預計產能，假設OnCore 8全額出資。Pro Forma 綜合產能 (mmtpy) (1) (2) + 憑藉規模、吞吐能力和創新的優勢物流解決方案使阿特拉斯脱穎而出，以應對不斷增長的二疊紀運營商規模 115 1.8 英里米德蘭盆地 Hi-Crush Mines Atlas Mines Dune Express 國道 0 1 2 0.5 Miles Winkler
從歷史上看，Dune Express支撐物流基礎設施約有60-70％的物流成本是勞動力，影響運營支出和可靠性。Dune Express（中游資產）、帶有投放倉庫的大容量卡車運輸和OnCore都降低了勞動強度和運營支出以及排放，同時提高了可靠性和安全性創新物流平臺——建設性顛覆推動增長高效、擴大有效載荷井場交付資產收購Hi-Crush鄰近的巨型露天沙丘柯米特工廠補充了阿特拉斯現有的Kermit產量，為特拉華盆地的大容量拖車和多拖車配置提供Dune Express的交付服務啟用 Atlas將行業標準有效載荷提高3倍—4倍Atlas遠程指揮中心提供的卓越現場客户服務可提供業界最快的響應時間整合和綜合物流平臺提供從礦山到含幹沙或潮濕沙井場的端到端服務協同效應和最佳實踐的交叉應用將增強Atlas的績效，使客户和股東受益通過在運輸期間和井場提供額外的存儲選項來增強可選性和宂餘性 +
200-349 500 Dune Express Route Max 支撐劑（噸）Hi-Crush Mine
注意：包括已簽約但尚未投入運營的 OnCore #8 的位置。增加互補的米德蘭盆地客户羣，創建二疊紀最廣泛的支撐劑供應鏈基礎設施的收購進一步推動了阿特拉斯實現物流優勢的目標，通過卓越的物流解決方案創建優勢的支撐劑生產網絡 Pro Forma 組合資產快照組合資產快照哈斯克爾康喬梅納德諾克斯 75 英里 50 英里 25 英里 25 英里特拉華盆地米德蘭盆地 Lea Eddy Chaves Pecos Culberson Reeves 克羅基特艾里昂蓋恩斯傑夫·戴維斯厄普頓肯特·林恩特里·科克·安德魯斯埃克托·諾蘭·沃德Garza Martin Reagan Fisher Scurry 湯姆·格林·博登克蘭·施萊歇爾·斯特林·霍華德·米德蘭·道森·温克勒 Yoakum Loving Stonewall Glasscock 狄更斯拉伯克·霍克利·克羅斯比科克國王鑽井盆地阿特拉斯礦場 Hi-Crush Kermit Dune Express Hi-Crush OnCore Mines 25 英里服務區 75 英里服務區 50 英里服務區德克薩斯州新墨西哥州
儘管方法不同，但沙丘快車和OnCore都通過減少道路交通和排放，積極顛覆了傳統的二疊紀卡車運輸模式：縮短特拉華州沙丘快車的運輸由於OnCore靠近井場活動而縮短了運輸時間 Dune Express和OnCore都通過避免使用燃料來減少排放。假設一口二疊紀油井需要10,000噸沙子才能完工，並且距離阿特拉斯·柯米特號約60英里設施。傳統卡車運輸使用 23.5 噸的有效載荷拖車。Drop-Depot 和 Dune Express 使用大容量 Atlas 雙拖車，有效載荷為 70 噸。(2) 包括簽訂合同但尚未投入運營的 OnCore 8 的位置。阿特拉斯通過沙丘快車和大容量卡車運輸在特拉華盆地的顯著物流優勢與OnCore和Pronghorn對米德蘭盆地的廣泛覆蓋相輔相成。沙丘快車、OnCore和Pronghorn創建了一個獨特且高度差異化的物流平臺 OnCore 米德蘭盆地的運營足跡 (2) 阿特拉斯增加的有效載荷和縮短的運輸效率 (1) 已交付的卡車載荷 (1) 426 143 426 143 估計距離（以英里為單位）130 110 40 20 ~ 54% 行駛里程減少 54% ~行駛里程減少 95% ~ 90%減少行駛里程德克薩斯州 75 英里 50 英里 25 英里 25 英里米德蘭盆地 Lea Pecos Irion Gaines Crockett 厄普頓肯特·林恩特里·可口可樂安德魯斯埃克托·諾蘭·加爾薩馬丁·里根·費舍爾湯姆格林博登克蘭沃德米爾·沃德·米德林·沃德·米德林·沃德·米德勒·温克勒·格拉斯考克國王克羅斯比·霍克利狄更斯拉伯克·科克倫盆地鑽機阿特拉斯礦業 Hi-Crush Kermit Dune Express Hi-Crush OnCore Mines 25 英里服務區 75 英里服務區 50 英里服務區 2024 年將有八個高度承包的單位，到 2024 年第三季度總容量約為 8 百萬噸/年
ABL融資機制——現有融資規模擴大至1.25億美元，計劃在收購結束時提取5000萬美元股息能力提高；到期日延長至2029年 Stonebriar收購貸款——1.5億美元的收購定期貸款，利率約為10.5％保留1億美元的延遲提款功能；2030年期限賣方票據——1.25億美元，現金利息為5.00％，借款人期權的7.00％PIK利息按面值預付；2026年到期總預計混合債務成本約為8.45％（2）不包括交易費用和購買價格調整。（2）假設約為10。ATL的利率為5％，ABL的利率約為7％，賣方票據下的現金支付。（3）假設所有債務都按計劃償還（未顯示出預付款的可能性）。（4）非公認會計準則財務指標。有關非公認會計準則指標與最接近的公認會計準則指標的對賬情況，請參閲附錄。強勁的資產負債表和流動性提供財務靈活性預計資本和流動性狀況（百萬美元）融資計劃有條不紊地償還收購債務概述（百萬美元）Atlas計劃在預定到期日之前償還賣方票據和ABL 強勁的財務業績和增長概況
交易增強了阿特拉斯能源解決方案的投資概況增強了可持續的環境和社會進步（“SESP”）的領導地位高度合約的現金流，保守的財務狀況結合了支撐劑行業的主要創新者規模和資產質量推動卓越的成本結構、利潤率和增長概況無與倫比的支撐劑和物流資產組合加速自由現金流和股東回報的增值收購在支撐劑物流領域創造明顯的領導者
Atlas 概述和更新
Atlas Energy Solutions Advantage Premium Giant Open Dune Geology 的資源壽命超過 115 年（1），產量為 16 百萬噸/年，缺乏有機物和雜質可提高採礦產量，優質的產品具有高抗壓強度的優質產品優勢充足的無成本水為阿特拉斯提供了部署二疊紀唯一的電動挖泥機採礦資產的獨特優勢，與使用黃鐵下一代工廠設計的傳統採礦方法相比，採礦成本更低，更具環境可持續性剩餘量最大化利用率旨在實現自動化、遠程操作的工廠可實現較低的勞動強度物流差異化大容量拖車和多拖車配置使阿特拉斯能夠超出行業標準有效載荷多達 3 倍 — 4 倍遠程指揮中心通過業界最快的響應時間確保卓越的現場客户服務高質量、差異化資產基礎來源：Atlas 2024 儲備報告（由 John T. Boyd 公司製作）。(1) 資源壽命計算為（儲量+資源）/16mmtpy 的年生產能力。
高質量、差異化的露天沙丘資產基礎地質在規模、成本、利潤率和質量上將AESI區分開來。相對於沙丘外礦牀而言，收益率提高了經濟性卓越的品質（高抗壓強度、低濁度等）具有穩定儲量組合的大型深層沉積物無成本的佩科斯谷含水層提供獨特的疏浚和清洗優勢超過115年的資源壽命（1）高達約100英尺的持續堆積薪酬產量>經濟收益二疊紀的巨型露天沙丘是一級資源來源：《2024年阿特拉斯保護區報告》（由約翰·博伊德公司製作），管理估計，説明不同類型的二疊紀風沙沉積物的過程和特徵。| (1) 資源壽命計算方法為（儲量 + 資源）/16mmtpy 的年生產能力。|注意：WI = 營運利益，定義為在佔地面積的實際範圍內，Atlas擁有或租賃的總英畝數的平均權益百分比。NRI = 淨收入利息，定義為威斯康星州 *（1-平均特許權使用費率）。Premier Assets 預訂温克勒沙灘趨勢地圖集柯米特：總英畝 5,826 英畝（全部位於柯米特巨人露天沙丘上）約 93% /約 87% 至 93% NRI Atlas 持有 Kermit Giant Open Dune 面積的 50% 以上 Atlas 持有費用和租賃 Atlas Monahans：總面積約 32,200 英畝（摩納漢斯巨人露天沙丘約為 8,750 英畝，佔約 100%）沙丘（不包括州立公園）威斯康星州 100%/92% 至 97% NRI（視支撐劑價格而定）租賃的州立公園示意橫截面 unconfinedPecos ValleyaQuifer 高達約 100 英尺的堆疊式存款收益率：約 85-90% 存款收益率：約 65-70% GiantOpen Dune Advantage Off-Dune Deposit Legend 薄埋土壤視野飽和厚度穩定沙丘區域 Caliche（約 5-30 英尺厚）粘土印花泥和粘土粉質砂巖穩定沙丘約 40 英尺至約 50 英尺的應付深度植被淤泥和粘土穩定沙丘穩定沙丘穩定沙丘 Hi-Crush Kermit：1,226 總英畝 100% WI/100% NRI
資料來源：管理估計、環保局、ERCOT。排放定義為二氧化碳排放量加上顆粒物。阿特拉斯及其承包商使用傳統的採礦方法來補充挖泥機產量，並在挖泥機停機期間作為備用採礦方法。Per Lium的數據和管理估計；表示向MSHA報告的總工作時數除以有效銘牌容量。據Lium報告，估計產能假設競爭對手礦山的運營量為規定銘牌產能的70％。根據與柯米特和莫納漢斯工廠相關的產量，平均設備需求、平均勞動力、排放狀況和燃料使用量。Atlas Plant Design & Dredge Mining 提供運營優勢高質量、差異化的資產基礎阿特拉斯已投資自動化以降低勞動力成本對比電力疏浚與傳統採礦成本的影響約 70% 合同採礦成本降低約 70%，同時具有耐久性（1）~ 50% 年度採礦減排 38 件柴油動力設備 34 人每年 50% 減排約 250 萬加侖柴油燃料 0 加侖 AESI 同行自動化和遠程操作推動了我們行業領先的成本結構平均設備需求 (3) 平均所需勞動力 (3) 總排放概況 (3) 總燃料使用量 (3) 4 電動挖泥機 4 人 Hi-Crush
下一代挖泥機預計將大幅降低成本運營駕駛室運營更新 — 新阿特拉斯電動挖泥機Falcon #1 的視圖預計將於3月初開始交付；計劃於4月初開始調試獵鷹挖泥機投入使用後，Twinkle電動挖泥機將轉移到莫納漢斯工廠生產改進更大尺寸，估計平均為2,000 TPH 提高切割能力，設計用於 5%-10% 的粘土減少維護停機時間，目標為 95% #2可用性縮短停機時間，提高回收率高質量、差異化資產基礎示意性各種利用率下的採礦成本（美元/噸）
沙丘快車：支撐中游基礎設施高質量、差異化資產基礎來源：Enverus |（1）代表基於有擔保的通行權和聯邦許可的預期沙丘快車路線。|（2）基於每個區段的現有油井數。（3）基於對每個間隔每段油井的保守估計——第一骨泉為6-8，第三骨泉為8-10，Wolfcamp XY為10-14 Wolfcamp A，Wolfcamp B 為 8-12，Wolfcamp C 為 6-8 Dune Express 更新（截至 2024 年 2 月 27 日）項目概述已進入高回報率鑽探 (1) Dune Express 是一個陸上輸送系統，將支撐劑運送到特拉華盆地預計成本：4 億美元計劃商業投入使用：2024 年第四季度資產規格：預計吞吐能力：13mmtpy 約 85,000 噸存儲空間與 4 個以上的裝備配套使用 Atlas 作為自己的總承包商，負責所有主要施工活動，以最大限度地控制預算和時間表通行權：完成施工前工程：完全破土動工：完成採購：訂單中超過 95% 的設備 + 材料施工：已清理所有 42 英里的通行權銷售：5 名客户的擔保承諾將從 Dune Express Dune Express 獲得沙子和物流服務，這些客户仍按時按預算進入深度庫存 (1) (2) (3) Dune Express 更新線路末端孤島
優質、差異化的資產基礎每輛卡車的每日支撐劑交付能力（Dune Express）AESI Logistics = 每輛卡車的每日支撐劑交付能力（當前）來源：Enverus，管理層分析和估計。|（1）代表根據有保障的通行權和聯邦許可規劃的沙丘快車路線。|（2）估計值代表30年內的預期減少；管理層的內部分析依據根據德克薩斯農工大學交通研究所完成的研究結果。| (3) 排放包括 CO2、CH4、N2O、PM10 + PM2.5 顆粒，並以 CO2e 為基礎計算。代表30年內的預期減排量。如今，一輛卡車每天只能運送大約 125 到 150 噸，其中約 95% 在商業道路上。有了 Dune Express，一輛卡車每天最多可以運送 500 噸到同一地點，這些都不會影響商業道路和社區！(1) 行駛里程的預期減少 (2) 交通事故和死亡率的預期降低 (2) 預期的排放減少 (2) (3) 同時將每輛卡車每天的吞吐量提高了 3 倍 — 10 倍以上 ~ 70% 的運營效率提高帶來了巨大的安全性 + 排放效益
高質量、差異化的資產基礎來源：公司披露、Mindat Research、《礦業週刊》、輸送設備製造商協會、西撒哈拉資源觀察。輸送機通常用於在全球範圍內運輸散裝物料在全球運營的精選散裝物料輸送系統 OCP 集團 (Phosboucras)
投資者關係聯繫人慾瞭解更多信息，請訪問我們的網站 https://atlas.energy/ 投資者關係聯繫人：Kyle Turlington 5918 W Courtyard Drive，套房 #500；德克薩斯州奧斯汀 78730 (T) 512-220-1200 IR@atlas.energy 紐約證券交易所：AESI
積極的營運資金變化反映了本期的資本支出，這些支出將在未來一段時間內支付。營運資金的負變化反映了前一時期發生但在報告期內支付的資本支出。非公認會計準則財務指標的對賬和計算
非公認會計準則財務指標定義非公認會計準則財務指標調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率是我們的管理層以及投資者、研究分析師和其他財務報表的外部用户使用的非公認會計準則補充財務指標，就調整後的息税折舊攤銷前利潤率來評估我們在各時期的經營業績，就可用於為增長項目提供有機資金的資本資源的看法，在本案中調整後的自由現金流中，評估我們的資產的財務表現及其維持分紅或進行再投資以長期為增長項目提供有機資金的能力，無論融資方法、資本結構或歷史成本基礎如何。這些指標不代表也不應被視為淨收入、運營收入、經營活動提供的淨現金或根據公認會計原則列報作為衡量我們財務業績的任何其他財務業績指標的替代方案，或更有意義。調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後的自由現金流作為分析工具具有重要的侷限性，因為它們排除了影響淨收益（最直接可比的GAAP財務指標）的部分但不是所有項目。我們對調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率、調整後自由現金流、調整後自由現金流利潤率、調整後自由現金流轉換和維持資本支出的計算可能與其他公司類似標題的指標的計算有所不同。非公認會計準則指標定義：我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為折舊、損耗和增加前的淨收益、利息支出、所得税支出、股票和單位薪酬、債務清償損失、未實現的商品衍生品收益（虧損）和非經常性交易成本。管理層認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤很有用，因為它使管理層能夠更有效地評估公司的經營業績，並在不考慮融資方式或資本結構的情況下將其各階段的運營業績與同行進行比較。我們在計算調整後息税折舊攤銷前利潤時，將上述項目排除在淨收益中，因為這些金額可能因會計方法和資產賬面價值、資本結構和資產收購方法而異，具體取決於會計方法和資產賬面價值、資本結構和資產收購方法。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤率定義為調整後息税折舊攤銷前利潤除以總銷售額。