美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
(標記一)
截至本季度末
或
委託文件編號：
(註冊人的確切姓名載於其章程)
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
(税務局僱主 識別號碼) |
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(
(註冊人的電話號碼，包括區號)
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器 |
☐ |
加速文件管理器 |
☐ |
☒ |
規模較小的報告公司 |
||
|
|
新興成長型公司 |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題 |
|
交易代碼 |
|
註冊的每個交易所的名稱 |
|
|
截至2024年2月16日，發行人普通股（每股面值0.001美元）發行在外的股票數量為
|
|
頁面 |
第一部分財務信息 |
|
|
|
|
|
第1項。 |
財務報表 |
|
|
截至2023年12月31日(未經審計)和2023年6月30日的合併資產和負債表 |
1 |
|
截至2023年12月31日（未經審核）及2022年12月31日（未經審核）的綜合經營報表 |
2 |
|
截至2023年12月31日止三個月及六個月的合併淨資產變動表（未經審核）及2022年12月31日（未經審核） |
3 |
|
截至2023年12月31日止六個月（未經審核）及2022年12月31日止六個月（未經審核）的綜合現金流量表。 |
4 |
|
截至2023年12月31日的綜合投資表（未經審計） |
5 |
|
截至2023年6月30日的投資綜合時間表 |
9 |
|
未經審計的合併財務報表附註 |
13 |
|
|
|
第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
34 |
|
|
|
第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
45 |
|
|
|
第四項。 |
控制和程序 |
47 |
|
|
|
第二部分：其他信息 |
|
|
|
|
|
第1項。 |
法律訴訟 |
48 |
|
|
|
第1A項。 |
風險因素 |
48 |
|
|
|
第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
48 |
|
|
|
第三項。 |
高級證券違約 |
48 |
|
|
|
第四項。 |
煤礦安全信息披露 |
48 |
|
|
|
第五項。 |
其他信息 |
48 |
|
|
|
第六項。 |
陳列品 |
49 |
|
|
|
簽名 |
50 |
|
Investcorp Credit Management KDC，Inc.和子公司
綜合政治家資產和負債
|
|
2023年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
(未經審計) |
|
2023年6月30日 |
||
資產 |
|
|
|
|
|
|
非控制、非附屬投資，按公允價值計算（ |
|
$ |
|
$ |
||
附屬投資，按公允價值計算（攤餘成本為美元 |
|
|
|
|
||
按公允價值計算的總投資(攤餘成本為#美元 |
|
|
|
|
||
現金 |
|
|
|
|
||
現金，受限 |
|
|
|
|
||
應收本金 |
|
|
|
|
||
應收利息 |
|
|
|
|
||
應收實物付款利息 |
|
|
|
|
||
應由附屬公司支付 |
|
|
|
|
||
其他應收賬款 |
|
|
|
|
||
預付費用和其他資產 |
|
|
|
|
||
總資產 |
|
$ |
|
$ |
||
負債 |
|
|
|
|
|
|
應付票據： |
|
|
|
|
|
|
循環信貸安排 |
|
$ |
|
$ |
||
2026年應付票據 |
|
|
|
|
||
遞延債務發行成本 |
|
|
( |
|
|
( |
未攤銷折扣 |
|
|
( |
|
|
( |
應付票據，淨額 |
|
|
|
|
||
應為購買的投資支付 |
|
|
|
|
||
應付股息 |
|
|
|
|
||
應付收入獎勵費 |
|
|
|
|
||
應繳基地管理費 |
|
|
|
|
||
應付利息 |
|
|
|
|
||
應付董事袍金 |
|
|
|
|
||
應計費用和其他負債 |
|
|
|
|
||
總負債 |
|
|
|
|
||
淨資產 |
|
|
|
|
|
|
普通股，面值$ |
|
|
|
|
||
額外實收資本 |
|
|
|
|
||
可分配收益(虧損) |
|
|
( |
|
|
( |
淨資產總額 |
|
|
|
|
||
總負債和淨資產 |
|
$ |
|
$ |
||
每股資產淨值 |
|
$ |
|
$ |
||
見未經審核綜合財務報表附註。
1
Investcorp Credit Management KDC，Inc.和子公司
業務處合併報表口糧（未經審計）
|
|
截至以下三個月 |
|
截至以下日期的六個月 |
||||||||
|
|
2023 |
|
2022 |
|
2023 |
|
2022 |
||||
投資收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控制、非附屬投資 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
||||
附屬投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
|||
利息收入總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
實物支付利息收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控制、非附屬投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
附屬投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
實物支付利息收入總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
股息收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控制、非附屬投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
附屬投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
股息收入總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
實物支付股息收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控制、非附屬投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
附屬投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
實物支付股息收入共計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
其他費用收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控制、非附屬投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
附屬投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
其他費用收入共計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
總投資收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利息支出 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
基地管理費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
基於收入的獎勵費 |
|
|
( |
|
|
|
|
( |
|
|
( |
|
税款支出準備金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
專業費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
分配顧問的行政費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
遞延債務發行成本攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
原發行折扣攤銷—2026年票據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
保險費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
董事酬金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
保管人和管理人費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
其他費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
總費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
免除基本管理費 |
|
|
( |
|
|
( |
|
|
( |
|
|
( |
免除基於收入的獎勵費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
費用淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
淨投資收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
投資已實現及未實現收益/（虧損）淨額： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資已實現淨收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控制、非附屬投資 |
|
|
( |
|
|
|
|
( |
|
|
||
附屬投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
投資已實現淨收益(虧損) |
|
|
( |
|
|
|
|
( |
|
|
||
投資價值未實現增值（折舊）淨變動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
非控制、非附屬投資 |
|
|
|
|
( |
|
|
( |
|
|
( |
|
附屬投資 |
|
|
( |
|
|
( |
|
|
( |
|
|
( |
投資未實現增值(折舊)淨變化 |
|
|
|
|
( |
|
|
( |
|
|
( |
|
投資已實現收益（損失）和未實現增值（折舊）變動總額 |
|
|
( |
|
|
( |
|
|
( |
|
|
( |
經營淨資產淨增加(減少) |
|
$ |
( |
|
$ |
|
$ |
( |
|
$ |
||
基本的和稀釋的： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
每股淨投資收益 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
||||
每股收益 |
|
$ |
( |
|
$ |
|
$ |
( |
|
$ |
||
已發行普通股加權平均股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
每股普通股支付的分配 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
||||
見未經審核綜合財務報表附註。
2
Investcorp Credit Management KDC，Inc.和子公司
合併狀態淨資產變動表（未經審計）
|
|
截至以下三個月 |
||||
|
|
2023 |
|
2022 |
||
期初淨資產 |
|
$ |
|
$ |
||
經營淨資產淨增加(減少)： |
|
|
|
|
|
|
淨投資收益 |
|
|
|
|
||
投資已實現淨收益(虧損) |
|
|
( |
|
|
|
投資未實現增值(折舊)淨變化 |
|
|
|
|
( |
|
經營淨資產淨增加(減少) |
|
|
( |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
股東分配： |
|
|
|
|
|
|
從淨投資收益分配 |
|
|
( |
|
|
( |
資本利得分配 |
|
|
|
|
||
股東分配導致的淨資產減少額 |
|
|
( |
|
|
( |
|
|
|
|
|
|
|
資本交易： |
|
|
|
|
|
|
普通股發行(美元 |
|
|
|
|
||
股東分配的再投資 |
|
|
|
|
||
資本交易導致的淨資產淨增加(減少) |
|
|
|
|
||
淨資產淨增(減) |
|
|
( |
|
|
( |
期末淨資產 |
|
$ |
|
$ |
||
|
|
截至以下日期的六個月 |
|||||
|
|
2023 |
|
2022 |
|
||
期初淨資產 |
|
$ |
|
$ |
|
||
因經營而增加(減少)的淨資產： |
|
|
|
|
|
|
|
淨投資收益 |
|
|
|
|
|
||
投資已實現淨收益(虧損) |
|
|
( |
|
|
|
|
投資未實現增值(折舊)淨變化 |
|
|
( |
|
|
( |
|
經營淨資產淨增加(減少) |
|
|
( |
|
|
|
|
股東分配： |
|
|
|
|
|
|
|
從淨投資收益分配 |
|
|
( |
|
|
( |
|
資本利得分配 |
|
|
|
|
|
||
股東分配導致的淨資產減少額 |
|
|
( |
|
|
( |
|
資本交易： |
|
|
|
|
|
|
|
發行普通股( |
|
|
|
|
|
||
股東分配的再投資 |
|
|
|
|
|
||
資本交易導致的淨資產淨增加(減少) |
|
|
|
|
|
||
淨資產淨增(減) |
|
|
( |
|
|
( |
|
期末淨資產 |
|
$ |
|
$ |
|
||
見未經審核綜合財務報表附註。
3
Investcorp Credit Management KDC，Inc.和子公司
合併現金報表流量(未經審計)
|
|
截至以下日期的六個月 |
||||
|
|
2023 |
|
2022 |
||
經營活動的現金流 |
|
|
|
|
|
|
經營淨資產淨增加(減少) |
|
$ |
( |
|
$ |
|
調整數，以調節因下列原因造成的淨資產增加（減少）淨額 |
|
|
|
|
|
|
投資的發起和購買 |
|
|
( |
|
|
( |
支付實物利息和股息 |
|
|
( |
|
|
( |
出售和償還投資 |
|
|
|
|
||
投資已實現(收益)損失淨額 |
|
|
|
|
||
投資未實現增值/折舊淨變動 |
|
|
|
|
||
投資折價/溢價攤銷 |
|
|
( |
|
|
( |
遞延債務發行成本攤銷 |
|
|
|
|
||
攤銷原發行貼現 |
|
|
|
|
||
經營資產淨（增加）減少： |
|
|
|
|
|
|
應收利息 |
|
|
|
|
||
應收實物付款利息 |
|
|
( |
|
|
( |
已出售投資的應收賬款 |
|
|
|
|
||
應收本金 |
|
|
|
|
||
應由附屬公司支付 |
|
|
( |
|
|
|
其他應收賬款 |
|
|
|
|
||
預付費用和其他資產 |
|
|
|
|
||
經營負債淨增加（減少）： |
|
|
|
|
|
|
應為購買的投資支付 |
|
|
|
|
( |
|
應付利息 |
|
|
( |
|
|
|
應付董事酬金 |
|
|
( |
|
|
|
應計費用和其他負債 |
|
|
|
|
||
應繳基地管理費 |
|
|
( |
|
|
( |
應付收入獎勵費 |
|
|
( |
|
|
( |
經營活動提供的現金淨額(用於) |
|
|
|
|
||
融資活動的現金流： |
|
|
|
|
|
|
對股東的分配 |
|
|
( |
|
|
( |
循環融資機制借款收益 |
|
|
|
|
||
償還循環融資機制的借款 |
|
|
( |
|
|
( |
融資活動提供的現金淨額(用於) |
|
|
( |
|
|
( |
現金淨變動額 |
|
|
|
|
( |
|
現金： |
|
|
|
|
|
|
期初現金和限制性現金(1) |
|
|
|
|
||
期末現金和限制性現金(2) |
|
$ |
|
$ |
||
補充及非現金融資現金流量資料： |
|
|
|
|
|
|
支付利息的現金 |
|
$ |
|
$ |
||
繳納税款的現金 |
|
$ |
|
$ |
||
根據股息再投資計劃發行股份 |
|
$ |
|
$ |
||
非現金購買投資 |
|
$ |
( |
|
$ |
|
非現金出售投資 |
|
$ |
|
$ |
( |
|
見未經審核綜合財務報表附註。
4
Investcorp Credit Management KDC，Inc.和子公司
投資綜合計劃表
(未經審計)
2023年12月31日
投資*(1)(2) |
|
|
行業 |
|
利率 |
|
初始收購日期 |
|
到期日 |
|
本金額/股份(3) |
|
攤銷成本 |
|
公允價值 |
|
的百分比 |
||||
非控制/非關聯投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
第一代債務投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
4L Technologies，Inc. |
|
|
電子設備、儀器和部件 |
|
3M S + |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
% |
||||||
AHF Parent Holding，Inc |
(10) |
|
建築產品 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
ALCV買方公司 |
(10) |
|
專業零售 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
AMCP Clean Acquisition Company，LLC |
(10) |
|
酒店、餐館和休閒 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
Ameequip，LLC |
(10) |
|
機械設備 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
美國汽車拍賣集團 |
(10) |
|
汽車零售 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
American Nuts Holdings，LLC—定期貸款A |
(10) |
|
消費品配送和零售業 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
American Nuts Holdings，LLC—定期貸款B |
(9)(10) |
|
消費品配送和零售業 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
美國會議服務有限公司（d/b/a Premiere Global Services，Inc.）- 左輪手槍 |
(6)(9) |
|
軟件 |
|
P + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
阿梅里特 |
(10) |
|
商業服務與用品 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
Arborworks Acquisition LLC—恢復定期貸款（收回） |
(10) |
|
商業服務與用品 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
Arborworks Acquisition LLC—Revolver（新） |
(4) |
|
商業服務與用品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|||||||
Axiom Global Inc. |
(10) |
|
消費者服務 |
|
1M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
Bioplan USA，Inc. - 收回定期貸款 |
(3)(10) |
|
容器和包裝 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
Bioplan USA，Inc. - 優先定期貸款 |
(10) |
|
容器和包裝 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
CareerBuilder，LLC |
(9)(10) |
|
專業服務 |
|
6M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
聰魯克斯集團有限責任公司 |
(10) |
|
建築與工程 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
狡猾的人猿，有限責任公司 |
(10)(13) |
|
娛樂 |
|
1M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
易道休閒公司 |
(10) |
|
家用耐用品 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
帝國辦公廳公司。 |
(10) |
|
貿易公司和分銷商 |
|
1M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
長榮北美收購有限責任公司 |
(10) |
|
機械設備 |
|
1M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
Evergreen North America收購，LLC-Revolver |
(4) |
|
機械設備 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
Flatworld中間公司 |
(10) |
|
IT服務 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
Fleetprise Inc. |
(10) |
|
貿易公司和分銷商 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
INW Manufacturing，LLC |
(10) |
|
食品產品 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
Klein Hersh，LLC |
(3)(9)(10)(11) |
|
專業服務 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
Labl，Inc. |
(10) |
|
紙包裝 |
|
1M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
見未經審核綜合財務報表附註。
5
Investcorp Credit Management KDC，Inc.和子公司
投資綜合時間表--(續)
(未經審計)
2023年12月31日
投資*(1)(2) |
|
|
行業 |
|
利率 |
|
初始收購日期 |
|
到期日 |
|
本金額/股份(3) |
|
攤銷成本 |
|
公允價值 |
|
的百分比 |
||||
高級擔保第一留置權債務投資，續 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
LaserAway Intermediate Holdings II，LLC |
(10) |
|
多元化消費服務 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
LSF9 Atlantis Holdings LLC（Victra） |
(10) |
|
專業零售 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
Max US Bidco Inc. |
(10) |
|
食品產品 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
Northstar Group Services，Inc |
(10) |
|
商業服務與用品 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
Potpourri Group，Inc. |
(10) |
|
百視通零售 |
|
1M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
PVI Holdings，Inc. |
(10)(12) |
|
貿易公司和分銷商 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
零售服務業WIS公司 |
(10) |
|
商業服務與用品 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
桑德文公司 |
(5)(7)(10) |
|
軟件 |
|
1M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
南海岸碼頭有限責任公司 |
(10) |
|
化學品 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
南海岸碼頭有限責任公司-Revolver |
(4) |
|
化學品 |
|
1M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
Work Genius控股公司 |
(10) |
|
專業服務 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
Work Genius Holdings，Inc—Revolver |
(4) |
|
專業服務 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
Xenon Arc公司 |
(10) |
|
貿易公司和分銷商 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
高級擔保第一留置權債務投資總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
股票、認股權證及其他投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
4L Technologies，Inc.普通股 |
(8) |
|
電子設備、儀器和部件 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
% |
||||
4L Technologies，Inc.優先股 |
(8) |
|
電子設備、儀器和部件 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||
先進解決方案國際優先股權 |
|
|
軟件 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||
ArborWorks，LLC A—1通用單元 |
(8) |
|
商業服務與用品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||
ArborWorks，LLC A—1首選 |
(8) |
|
商業服務與用品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||
ArborWorks，LLC B—1首選 |
(8) |
|
商業服務與用品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||
Bioplan USA，Inc. - 普通股 |
(8) |
|
容器和包裝 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||
CF Arch Holdings LLC（股權） |
(8) |
|
專業服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||
發現行為健康優先股 |
(8) |
|
醫療保健提供者和服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|||||
Flatworld Intermediate Corporation—股權 |
(8) |
|
IT服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||
Fusion Connect，Inc - 支持權證 |
(8) |
|
IT服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||
Fusion Connect，Inc - 普通股 |
(8) |
|
IT服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||
Fusion Connect，Inc—股票投資者權證 |
(8) |
|
IT服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||
Fusion Connect，Inc - 投資家認股權證 |
(8) |
|
IT服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||
Fusion Connect，Inc.-A系列優先 |
(3) |
|
IT服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
|||||
Investcorp Transformer Aggregator LP |
(8) |
|
商業服務與用品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||
飛馬聚合器控股有限公司 |
(8) |
|
貿易公司和分銷商 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||
勝利者CCC聚合器LP |
(8) |
|
專業服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||
Work Genius Holdings，Inc.(股權) |
(8) |
|
專業服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||
總股本、認股權證和其他投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
非控制/非關聯投資總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
% |
||||||
見未經審核綜合財務報表附註。
6
Investcorp Credit Management KDC，Inc.和子公司
投資綜合時間表--(續)
(未經審計)
2023年12月31日
投資*(1)(2) |
|
|
行業 |
|
利率 |
|
初始收購日期 |
|
到期日 |
|
本金額/股份(3) |
|
攤銷成本 |
|
公允價值 |
|
的百分比 |
||||
關聯投資(14) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
第一代債務投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
1888工業服務有限責任公司-術語A |
(3)(9) |
|
能源設備和服務 |
|
3M S + |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
% |
||||||
1888工業服務，有限責任公司-術語C |
(3)(9) |
|
能源設備和服務 |
|
3M S + |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
% |
||||||
1888工業服務有限責任公司-變革者 |
(3)(4)(9) |
|
能源設備和服務 |
|
3M S + |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
% |
||||||
Techniplas Foreign Holdco LP |
(3) |
|
汽車零部件 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
% |
|||||||
高級擔保第一留置權債務投資總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
股票、認股權證及其他投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
1888 Industrial Services，LLC（股權） |
(8) |
|
能源設備和服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||
Techniplas Foreign Holdco LP普通股 |
(8) |
|
汽車零部件 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||
總股本、認股權證和其他投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
% |
||||||
關聯投資共計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
% |
||||||
總投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
% |
||||||
超過其他資產的負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
|
( |
% |
|||
淨資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
% |
||
*
見未經審核綜合財務報表附註。
7
Investcorp Credit Management KDC，Inc.和子公司
投資綜合時間表--(續)
(未經審計)
2023年12月31日
截至2023年12月31日止六個月，有關投資於非受控“聯屬投資”的交易如下：
投資組合公司 |
|
投資類型(a) |
|
2023年6月30日價值 |
|
總增加量(b) |
|
總減少量(c) |
|
已實現淨收益(虧損) |
|
未實現淨收益(虧損) |
|
2023年12月31日價值 |
|
計入收入的利息或股息數額(d) |
|||||||
1888 Industrial Services，LLC |
|
高級擔保第一留置權定期貸款A（3M LIBOR + |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
( |
|
$ |
|
$ |
||||||
|
|
高級擔保第一留置權定期貸款C（3M LIBOR + |
|
|
|
|
|
|
( |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
左輪手槍（3M LIBOR + |
|
|
|
|
|
|
( |
|
|
|
|
( |
|
|
|
|
|||||
|
|
普通股權益(e) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Techniplas Foreign Holdco LP |
|
優先擔保第一留置權定期貸款( |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
|
|
|
|
||||||
|
|
普通股(e) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
( |
|
$ |
|
$ |
( |
|
$ |
|
$ |
|||||
PRIME—
PIK—實物支付
1M S—1個月SOFR（
3M S—3個月SOFR（
6M S—6個月SOFR（
見未經審核綜合財務報表附註。
8
Investcorp Credit Management KDC，Inc.和子公司
綜合計劃投資規則
2023年6月30日
投資*(1)(2) |
|
|
行業 |
|
利率 |
|
首字母 |
|
成熟性 |
|
本金 |
|
攤銷 |
|
公允價值 |
|
淨資產的百分比 |
非控制/非關聯投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
第一代債務投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
4L Technologies，Inc. |
|
|
電子設備、儀器和部件 |
|
3M S + |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||
先進解決方案國際 |
(10) |
|
軟件 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
||||||
AHF Parent Holding，Inc |
(10) |
|
建築產品 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
||||||
ALCV買方公司 |
(10) |
|
專業零售 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
||||||
AMCP Clean Acquisition Company，LLC |
(10) |
|
酒店、餐館和休閒 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
||||||
Ameequip，LLC |
(10) |
|
機械設備 |
|
6M S + |
|
|
|
|
|
|
||||||
美國汽車拍賣集團 |
(10) |
|
汽車零售 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
||||||
American Nuts Holdings，LLC—定期貸款A |
(3)(9)(10) |
|
消費品配送和零售業 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
||||||
American Nuts Holdings，LLC—定期貸款B |
(3)(9)(10) |
|
消費品配送和零售業 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
||||||
美國會議服務有限公司（d/b/a Premiere Global Services，Inc.）- 左輪手槍 |
(6)(9) |
|
軟件 |
|
P + |
|
|
|
|
|
|
||||||
Arborworks Acquisition LLC |
(6)(10) |
|
商業服務與用品 |
|
3M L+ |
|
|
|
|
|
|
||||||
Arborworks Acquisition LLC—左輪手槍 |
(4)(6) |
|
商業服務與用品 |
|
3M L+ |
|
|
|
|
|
|
||||||
Archer Systems，LLC |
(10) |
|
專業服務 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
||||||
Bioplan USA，Inc. - 收回定期貸款 |
(3) |
|
容器和包裝 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
||||||
Bioplan USA，Inc. - 優先定期貸款 |
(10) |
|
容器和包裝 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
||||||
CareerBuilder，LLC |
(10) |
|
專業服務 |
|
3M L+ |
|
|
|
|
|
|
||||||
Cook & Boardman Group，LLC |
(10) |
|
貿易公司和分銷商 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
||||||
狡猾的人猿，有限責任公司 |
(10)(13) |
|
娛樂 |
|
1M S + |
|
|
|
|
|
|
||||||
易道休閒公司 |
(10) |
|
家用耐用品 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
||||||
帝國辦公廳公司。 |
(10) |
|
貿易公司和分銷商 |
|
1M L + |
|
|
|
|
|
|
||||||
長榮北美收購有限責任公司 |
(10) |
|
機械設備 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
||||||
Evergreen North America收購，LLC-Revolver |
(4) |
|
機械設備 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
||||||
Flatworld中間公司 |
(10) |
|
IT服務 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
||||||
見未經審核綜合財務報表附註。
9
Investcorp Credit Management KDC，Inc.和子公司
綜合投資表—（續）
2023年6月30日
投資*(1)(2) |
|
|
行業 |
|
利率 |
|
首字母 |
|
成熟性 |
|
本金 |
|
攤銷 |
|
公允價值 |
|
淨資產的百分比 |
高級擔保第一留置權債務投資，續 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
Fusion Connect，Inc.-2022年定期貸款 |
(3)(10) |
|
IT服務 |
|
3M S + |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||
INW Manufacturing，LLC |
(10) |
|
食品產品 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
||||||
Klein Hersh，LLC |
(3)(10)(11) |
|
專業服務 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
||||||
LaserAway Intermediate Holdings II，LLC |
(10) |
|
多元化消費服務 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
||||||
NWN Parent Holdings LLC |
(10) |
|
IT服務 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
||||||
NWN Parent Holdings LLC—左輪手槍 |
(4) |
|
IT服務 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
||||||
Potpourri Group，Inc. |
(10) |
|
互聯網與直銷零售業 |
|
1M S + |
|
|
|
|
|
|
||||||
PVI Holdings，Inc. |
(10)(12) |
|
貿易公司和分銷商 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
||||||
零售服務業WIS公司 |
(10) |
|
商業服務與用品 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
||||||
桑德文公司 |
(5)(7)(10) |
|
軟件 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
||||||
南海岸碼頭有限責任公司 |
(10) |
|
化學品 |
|
1M L + |
|
|
|
|
|
|
||||||
Work Genius控股公司 |
(10) |
|
專業服務 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
||||||
Work Genius Holdings，Inc—Revolver |
(4) |
|
專業服務 |
|
3M S + |
|
|
|
|
|
|
||||||
Xenon Arc公司 |
(10) |
|
貿易公司和分銷商 |
|
6M L+ |
|
|
|
|
|
|
||||||
氙弧公司-旋轉器 |
(4) |
|
貿易公司和分銷商 |
|
6M L+ |
|
|
|
|
|
|
||||||
高級擔保第一留置權債務投資總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
股票、認股權證及其他投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
4L Technologies，Inc.普通股 |
(8) |
|
電子設備、儀器和部件 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
4L Technologies，Inc.優先股 |
(8) |
|
電子設備、儀器和部件 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
先進解決方案國際優先股權 |
|
|
軟件 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Arborworks Acquisition LLC(股權) |
(8) |
|
商業服務與用品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Bioplan USA，Inc. - 普通股 |
(8) |
|
容器和包裝 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
CF Arch Holdings LLC（股權） |
(8) |
|
專業服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Flatworld Intermediate Corporation—股權 |
(8) |
|
IT服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Fusion Connect，Inc - 支持權證 |
(8) |
|
IT服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Fusion Connect，Inc - 普通股 |
(8) |
|
IT服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Fusion Connect，Inc—股票投資者權證 |
(8) |
|
IT服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Fusion Connect，Inc - 投資家認股權證 |
(8) |
|
IT服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Fusion Connect，Inc.-A系列優先 |
(3) |
|
IT服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Investcorp Transformer Aggregator LP |
(8) |
|
商業服務與用品 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
飛馬聚合器控股有限公司 |
(8) |
|
貿易公司和分銷商 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
勝利者CCC聚合器LP |
(8) |
|
專業服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Work Genius Holdings，Inc.(股權) |
(8) |
|
專業服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
總股本、認股權證和其他投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
非控制/非關聯公司投資總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
||||
見未經審核綜合財務報表附註。
10
Investcorp Credit Management KDC，Inc.和子公司
綜合投資表—（續）
2023年6月30日
投資*(1)(2) |
|
|
行業 |
|
利率 |
|
首字母 |
|
成熟性 |
|
本金 |
|
攤銷 |
|
公允價值 |
|
淨資產的百分比 |
關聯投資(14) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
第一代債務投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
1888工業服務有限責任公司-術語A |
(3)(9) |
|
能源設備和服務 |
|
3M L+ |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||
1888工業服務，有限責任公司-術語C |
(9) |
|
能源設備和服務 |
|
3M L+ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|||||
1888工業服務有限責任公司-變革者 |
(4)(9) |
|
能源設備和服務 |
|
3M L+ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|||||
Techniplas Foreign Holdco LP |
(3) |
|
汽車零部件 |
|
|
|
|
$ |
|
|
|
||||||
高級擔保第一留置權債務投資總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
股票、認股權證及其他投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
1888 Industrial Services，LLC（股權） |
(8) |
|
能源設備和服務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
Techniplas Foreign Holdco LP普通股 |
|
|
汽車零部件 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
總股本、認股權證和其他投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
關聯投資共計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
||||
總投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
||||
超過其他資產的負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
|
( |
|||
淨資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
||||
*
見未經審核綜合財務報表附註。
11
Investcorp Credit Management KDC，Inc.和子公司
綜合投資表—（續）
2023年6月30日
截至2023年6月30日的年度，與非受控“關聯投資”相關的交易如下：
投資組合公司 |
|
投資類型(a) |
|
2022年6月30日 |
|
總增加量(b) |
|
總減少量(c) |
|
已實現淨收益(虧損) |
|
未實現淨收益(虧損) |
|
2023年6月30日價值 |
|
計入收入的利息或股息數額(d) |
|||||||
1888 Industrial Services，LLC |
|
高級擔保第一留置權定期貸款A（3M LIBOR + |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|||||||
|
|
高級擔保第一留置權定期貸款C（3M LIBOR + |
|
|
|
|
|
|
( |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
|||||
|
|
左輪手槍（3M LIBOR + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
|
|
|
|
||||||
|
|
普通股權益（e） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
Techniplas Foreign Holdco LP |
|
優先擔保第一留置權定期貸款( |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
|
|
|
|
||||||
|
|
普通股（e） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
( |
|
$ |
|
$ |
( |
|
$ |
|
$ |
|||||
1M L—1個月LIBOR（
3M L—3個月LIBOR（
6個月LIBOR（
PRIME—
PIK—實物支付
1M S—1個月SOFR（
3M S—3個月SOFR（
6M S—6個月SOFR（
見未經審核綜合財務報表附註。
12
Investcorp Credit Management BDC公司及其子公司
合併財務説明內部審計報表(未經審計)
2023年12月31日
注1.組織
Investcorp Credit Management BDC，Inc.(“ICMB”或“公司”)，成立於2013年5月，是一家封閉式、外部管理、非多元化管理的投資公司，已根據1940年修訂的“投資公司法”(“1940年法案”)選擇作為業務發展公司(“BDC”)進行監管，並已選擇作為受監管的投資公司(“RIC”)根據美國國税法(“守則”)M分章對待，以繳納美國聯邦所得税。本公司是一家投資公司，因此遵循財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)主題946金融服務-投資公司的投資公司會計和報告指南。
二零一四年二月十一日，本公司完成首次公開發售(以下簡稱“發售”)，出售
CM Finance LLC是馬裏蘭州的一家有限責任公司，於2012年3月開始運營。就在上市前，CM Finance LLC與本公司合併，並併入本公司(“合併”)。有關合並事宜，本公司發出
CM Investment Partners LLC(“顧問”)擔任本公司的投資顧問。於2019年8月30日，Investcorp Bank Holdings B.S.C.的附屬公司Investcorp Credit Management US LLC(“Investcorp”)收購了該顧問的權益，該等權益先前由Cyrus Funds及Stifel持有，並清償了該顧問所欠的若干債務，導致Investcorp擁有該顧問的多數股權(“Investcorp交易”)。2019年8月30日，CM Finance，Inc.更名為Investcorp Credit Management BDC，Inc.
就Investcorp交易而言，於2019年6月26日，本公司與Investcorp之附屬公司Investcorp DDC Holdings Limited（“Investcorp DDC”）訂立最終股票購買及交易協議（“股票購買協議”）。根據股票購買協議，Investcorp DDC須於二零二一年八月三十日前購買（i）
關於Investcorp交易，2019年6月26日，本公司董事會，包括所有並非本公司“利害關係人”的董事，如1940年法案第2（a）（19）條所定義，（各自為“獨立董事”），一致通過了一項新的投資顧問協議（“諮詢協議”），其後於二零一九年八月二十八日舉行的股東特別大會上獲本公司股東批准。於二零一九年八月三十日，本公司分別與顧問（作為其投資顧問及管理人）訂立諮詢協議及新管理協議（“管理協議”）。諮詢協議及管理協議分別與本公司先前與顧問訂立的投資諮詢協議及本公司先前訂立的管理協議大致相似。
本公司的主要投資目標是通過直接投資於私人持有的中間市場公司的債務和相關股權，以幫助這些公司為收購、增長或再融資提供資金，以最大限度地提高股東的總回報。本公司主要以獨立的第一和第二留置權貸款、單位貸款和夾層貸款的形式投資於中間市場公司。本公司亦可透過認股權證及其他工具投資於無抵押債務、債券及投資組合公司之股權。
13
本公司作為一家DDC，須遵守若干監管規定。例如，作為BDS，公司不得收購除《1940年法案》第55（a）條所定義的“合格資產”以外的任何資產，除非在收購時，
本公司可能不時成立應課税附屬公司，按美國聯邦所得税目的作為公司徵税（“應課税附屬公司”）。於二零二三年十二月三十一日及二零二三年六月三十日，該公司擁有
附註2.重大會計政策
以下為本公司所遵循的主要會計政策概要。
a.呈列基準
隨附的合併財務報表是根據美國中期財務信息公認會計原則（“美國公認會計原則”）以及根據表格10—Q的報告要求和S—X條例第6、10和12條編制的。因此，根據美國公認會計原則編制的年度財務報表所附的某些披露被省略。未經審核財務報表及附註應與截至二零二三年六月三十日止年度之經審核財務報表及其附註一併閲讀。除非另有説明，所有價值均以美元表示。財務報表反映了管理層認為按照美國公認會計原則的要求公平列報本報告所包括期間的業績所必需的所有調整。該等調整屬正常及經常性。
編制符合美國公認會計原則的綜合財務報表要求管理層作出影響投資公允價值和綜合財務報表及隨附附註中報告的其他金額的估計和假設。管理層認為，編制本公司綜合財務報表所採用的估計是合理和審慎的。實際結果可能與該等估計有重大差異。所有重大公司間結餘及交易均已對銷。
根據法規S—X和ASC主題946的允許，公司一般不會合並其在投資組合公司的投資，但其業務包括向公司提供全部或絕大部分服務的投資公司子公司或受控運營公司除外。因此，本公司合併了本公司全資附屬公司CM Finance SPV Ltd.（“SPV”）、CM Finance SPV LLC（“LLC”）和Investcorp Credit Management DDC SPV，LLC（“SPV LLC”）的業績，這些公司是用於為其合併財務報表中的某些投資融資的特殊目的工具。所有重大公司間結餘及交易之影響已於綜合賬目中抵銷。
本公司在隨附的合併資產負債表和損益表中重新分類了前期附屬公司和其他信息，以符合其本期列報方式。該等重新分類對本公司的綜合財務狀況或先前報告的綜合經營業績並無影響。
B.收入確認、證券交易和已實現/未實現損益
利息收入按應計制入賬，按保費攤銷和折扣增加調整。與給予投資組合公司貸款有關的發起、結束、承擔及修訂費用，以及購買及原始發行折扣（“折扣”），按適用貸款的相應年期計入利息收入。於購買日期，貼現或溢價的增加按實際利率或直線法（如適用）計算，並僅就重大修訂或預付款項作出調整。於預付貸款或債務證券時，任何預付罰款計入其他費用收入，而未攤銷費用及折扣則入賬列為利息收入，且性質屬非經常性。截至二零二三年十二月三十一日止三個月及六個月， $
14
結構費用和類似費用通常在收到時按賺取的收入確認為收入。結構費用、超額交易按金、純利權益及凌駕性特許權使用費權益均計入其他費用收入。
管理層會審查所有逾期90天或以上本金或利息的貸款，或有合理懷疑將收回本金或利息以可能置於非應計狀態的貸款。當貸款處於非應計狀態時，應計及未付利息一般會轉回。然而，當貸款處於非應計狀態時，資本化的PIK利息將不會被撥回。非應計貸款所收到的利息付款可確認為收入或計入本金，這取決於管理層對可收回性的判斷。非應計貸款在支付逾期本金和利息時恢復為應計狀態，管理層認為這些貸款可能會繼續存在，但如果貸款有足夠的抵押價值並且正在收取過程中，管理層可以對這一一般規則作出例外規定。截至2023年12月31日，該公司有7筆非應計狀態貸款，1888 Industrial Services，LLC—Term A、Term C和Revolver、American Nuts Holdings，LLC—Term B、American Teleconerencing Services，Ltd.（d/b/a Premiere Global Services，Inc.）Revolver，CareerBuilder，LLC和Klein Hersh，LLC，它們共同代表
股息收入於除息日入賬。
投資交易按交易日基準入賬。已實現的投資收益或損失是通過計算處置所得淨額與投資攤餘成本基礎之間的差額確定的，而不考慮以前確認的未實現收益或損失。出售投資的已實現收益或虧損採用特定識別方法計算。本公司在未經審計綜合經營報表中報告投資公允價值變動，作為投資未實現增值（折舊）淨變動的一部分。
本公司於其投資組合中持有包含實物支付（“PIK”）利息撥備的債務投資。PIK利息指按合約方式加入投資結餘之遞延利息，一般於到期日到期，按應計基準入賬，惟以預期可收回金額為限。倘本公司預期發行人無法於到期時支付所有本金及利息，則不應累計PIK利息。該公司賺取PIK利息， $
該公司可以在其投資組合中持有包含PIK股息條款的股權投資。PIK紅利是指增加到投資餘額的合同紅利，在預計將收取此類金額的情況下按權責發生制入賬。該公司獲得了以下PIK紅利$
C.實收資本
該公司記錄將其普通股出售給普通股的收益以及扣除佣金和營銷支持費用後的額外實收資本。
D.每股營業淨資產淨增加(減少)
每股經營所產生的淨資產淨增加(減少)是根據本報告所述期間已發行普通股的加權平均股數計算的。
E.分配
對普通股股東的股息和分配在除股息日入賬。作為股息或分派支付的金額由公司董事會每個季度確定，通常基於管理層估計的收益。已實現資本利得淨額(如果有的話)一般按年分配，但公司可能決定保留此類資本利得用於投資。
15
公司通過了一項紅利再投資計劃，規定對公司代表公司股東以現金形式宣佈的任何分配進行再投資，除非股東選擇接受現金。因此，如果公司董事會批准了現金分配，並且公司宣佈了現金分配，那麼沒有“選擇退出”公司紅利再投資計劃的公司股東將自動將他們的現金分配再投資於公司普通股的額外股份，而不是收到現金分配。
F.現金和受限現金
現金和限制性現金由銀行活期存款組成。本公司將現金存入金融機構，有時，這種餘額可能超過聯邦存款保險公司的保險限額。該公司的所有現金存款都存放在管理層認為是大型、高信用質量的金融機構，管理層認為，與任何未投保餘額相關的損失風險是很小的。根據相關融資安排的條款，本公司對SPV、LLC和SPV LLC持有的現金的使用有限制。關於公司的融資安排和借款的更多信息，見附註5。
G.延期發售成本
遞延發售成本包括與公司普通股和債券的發售和銷售有關的費用和開支，包括法律、會計、印刷費和其他相關費用，以及與提交貨架登記表有關的費用。這些成本在發生時被資本化，並在發售完成時確認為發售所得收益的減少。
H.投資交易和費用
購買貸款，包括循環信貸協議，在資金和非資金部分已知或可估價之前，按全額承付入賬，在許多情況下，這可能要到結清後才能記錄。
費用在發生時應計。
與本公司融資安排及借貸有關的遞延債務發行成本及遞延融資成本於債務年期內以近似實際利率法之直線法攤銷。
I.投資估值
本公司根據ASC主題820—公允價值計量和披露（“ASC 820”）和1940年法案下的規則2a—5將公允價值會計應用於其所有金融工具。ASC 820定義了公允價值，建立了用於計量公允價值的框架，並要求披露公允價值計量。根據ASC 820，本公司已根據估值技術的優先次序，將其投資及按公平值列賬的金融工具分類為三層公平值層級，如附註4所述。公平值乃從持有金融工具之市場參與者之角度考慮之市場計量，而非實體特定計量。因此，當市場假設無法即時獲得時，本公司本身的假設會反映管理層認為市場參與者在計量日期為金融工具定價時會使用的假設。
公平值定義為市場參與者於計量日期於有序交易中出售資產所收取之價格。市場參與者主要是買賣雙方，（或最有利的）資產市場（a）獨立於我們，（b）知識淵博，根據所有可用信息對資產有合理瞭解（包括通過通常和習慣的盡職調查可能獲得的信息），（c）能夠就該資產進行交易，及（d）願意就該資產或負債進行交易（即他們是有動機的，但並非被迫或以其他方式被迫這樣做）。
於證券交易所買賣之證券（包括於盤後市場買賣之該等證券）乃按估值日之收市價（如有該等價格）估值。在超過一個證券交易所買賣的證券，按估值日該等證券交易所交易的主要證券交易所的收盤價（或如在綜合磁帶上報告，則按綜合磁帶上的最後銷售價）估值。最後售價介乎該等購股權最後“買入”價與“賣出”價之間之上市購股權，按其於該等購股權買賣之主要證券交易所估值當日之最後售價估值。於估值日期之最後售價並非介乎最後“買入”價與“賣出”價之間之購股權，乃按該等購股權於該日期之最後“買入”價與“賣出”價之平均值估值。到
16
倘該等證券交易活躍，且並無應用估值調整，則該等證券分類為公平值層級的第一級。截至2023年12月31日或2023年6月30日，本公司並無持有第一級投資。
並非在證券交易所買賣但在場外市場（“場外”）買賣的投資（如定期貸款、票據及認股權證）採用不同方法估值，當中可能會考慮發行人或可比發行人最近執行的證券交易、市價報價（如可觀察）及發行人的基本數據。該等投資分類為公平值架構的第二級，或倘交易價格、報價或類似可觀察輸入數據的相對權重較低，則分類為第三級。
市場報價無法即時取得或可能被認為不可靠的投資，乃以在特定情況下確定適當的方法真誠地進行公允估值。所採用之估值方法包括成本法、市場法及收益法。該等方法所使用的輸入數據可能包括但不限於利率收益曲線、信貸息差、回收率、可比公司交易、交易倍數和波動率。本公司使用的估值方法可能會因相關投資組合公司的變動而改變，例如當公司的相關條件發生變化時，由成本法轉為市場法。由於在這些情況下估值固有的不確定性，上述投資的公允價值可能與在存在現成和流動性良好的市場情況下使用的價值或與最終可能實現的金額有重大差異，而且這種差異可能是重大的。
顧問旨在確保經公司董事會批准的公司估值政策和程序，在公司所有投資中貫徹執行。估值會持續監察，第三級投資的估值程序每季度完成，旨在使第三級投資的估值受到適當程度的一致性、監督和審查。估值過程開始於每個投資組合公司或投資由負責投資組合投資的顧問的投資專業人士進行初始估值。該等投資專業人士根據其對財務及經營數據、公司特定發展、同一公司或可比公司可比證券的市場估值以及任何其他相關因素（包括月底前可能發生的近期買賣）的評估，編制初步估值。
估值模式通常於初始融資時進行校準，並於其後重大事件（包括但不限於額外融資活動、可比較公司變動及近期交易）時按需要重新校準。初步估值結論隨後被記錄在案，並與顧問高級管理層討論。本公司委聘的一家或多家第三方獨立估值公司定期進行獨立估值，並審閲顧問的初步估值，並作出其本身的獨立評估。本公司董事會的估值委員會隨後審閲顧問的初步估值，以及（如適用）任何獨立估值公司的初步估值。估值委員會討論估值，並根據顧問及獨立估值公司的意見，就各項投資的公允價值真誠地向本公司董事會提出建議。根據估值委員會的建議，以及審閲顧問及第三方獨立估值公司的估值資料後，本公司董事會真誠地釐定各項投資的公平值。
有關本公司投資按主要類別分類的更多信息，請參閲附註4。
根據美國公認會計原則，符合金融工具資格的公司資產和負債的公允價值與未經審計綜合資產和負債表中呈列的賬面值相若。
j.所得税
就美國聯邦所得税而言，本公司已選擇被視為守則第M章項下的RIC。為保持作為RIC的資格，本公司必須（除其他外）滿足一定的收入來源和資產多樣化要求，並在每個納税年度至少向股東分配，
17
開支：$
作為永久性差異的賬面和税基差異將在年末適當時在公司資本賬户中重新分類。此外，分配的税收性質是根據不同於美國公認會計原則的代碼確定的。在截至2023年12月31日的三個月和六個月內，本公司記錄了$
美國公認會計原則要求對公司在準備納税申報單過程中採取或預期採取的税務立場進行評估，以確定這些税收立場是否“更有可能”得到適用税務機關的支持。不被認為符合更有可能達到的門檻的税收頭寸將被記錄為本年度的税收支出。該公司的政策是將與不確定的税收狀況相關的應計利息和罰款確認為税收撥備的一部分。
本公司已對該等税務狀況進行分析，並得出結論，自成立以來的任何税務年度內，不確定的税務狀況不應記錄任何未確認的税務優惠。截至2020年6月30日的納税年度仍需接受税務機關的審查。這一結論可能會在以後根據各種因素進行審查和調整，這些因素包括但不限於對法律、法規及其解釋的持續分析和變化。
就財務報告而言，投資公司應課税收入與淨投資收入之間的永久性差異在財務報表中按資本賬户重新分類，以反映其納税性質。分類上的差異也可能是因為美國聯邦所得税將短期收益視為普通收入。
|
|
截至2023年6月30日 |
|
額外實收資本 |
|
$ |
( |
可分配收益 |
|
|
|
在截至2023年6月30日的年度內，公司支付的所有分派的納税性質為普通收入。
在…2023年6月30日，納税基礎上的可分配收益的組成部分如下：
|
|
截至2023年6月30日 |
|
未分配淨投資收益 |
|
$ |
|
累計資本利得(虧損)及其他 |
|
|
( |
資本損失結轉 |
|
|
( |
未實現增值（折舊） |
|
|
( |
應付分配 |
|
|
( |
可分配收益(虧損) |
|
$ |
( |
出於美國聯邦所得税的目的，淨已實現資本損失可能會結轉以抵消未來的資本收益(如果有的話)。這些資本損失可以無限期地結轉，並將保留其短期或長期資本損失的性質。截至2023年6月30日，公司的短期淨資本虧損為#美元。
RIC可以選擇將一個納税年度(“後10月”)10月31日以後發生的任何資本損失推遲到下一個財政年度開始時發生。截至2023年6月30日，該公司在10月後的短期資本損失延期為#美元。
K.資本利得激勵費
根據諮詢協議，本公司同意向顧問支付投資諮詢和管理服務費，包括兩部分：基礎管理費(“基礎管理費”)和激勵費(“激勵費”)。獎勵費用由兩部分組成：一是基於公司獎勵前費用的淨投資收入(“基於收入的費用”)，另一個是基於資本利得的(“資本利得税”)。根據美國公認會計原則，本公司計算應付給顧問的資本利得税費用，猶如本公司已按報告日期的公允價值變現所有投資一樣。因此，考慮到任何未實現的收益或虧損，本公司應計提臨時資本利得税。作為臨時資本利得
18
費用受投資表現影響，直至發生變現事件為止，於報告日期應計的臨時資本利得税金額可能與最終變現的獎勵費用有所不同，而差異可能是重大的。
根據諮詢協議，資本收益費於每個財政年度結束時釐定及繳付，（或諮詢協議終止後，截至終止日期），自公司截至2021年6月30日的財政年度開始，並在每個適用年度結束時減去（1）本公司的總和，（2）本公司的累計已實現資本收益總額，在每種情況下均自2020年6月30日計算。倘如此計算的金額為正數，則該年度的資本收益費相等於該金額的20%，減去根據諮詢協議於所有過往年度支付的資本收益費總額。倘該金額為負數，則該年度毋須支付資本收益費。根據諮詢協議，資本收益費於截至二零二三年六月三十日止財政年度前才收取。截至2023年12月31日和2023年6月30日），並無根據諮詢協議向顧問支付資本收益費。
説明3.最近的會計聲明
財務會計準則委員會或本公司於指定生效日期採納的其他準則制定機構不時發佈新會計公告。本公司相信，近期頒佈但尚未生效的準則的影響將不會對其採納後的財務報表造成重大影響。
2022年6月，FASB發佈ASU 2022—03，“公允價值計量（主題820）—受合同銷售限制的股本證券的公允價值計量”，其發佈是為了（1）澄清主題820，公允價值計量中的指引，在計量受禁止出售股本證券的合同限制的股本證券的公允價值時，（2）修改相關示例，及（3）根據主題820，對受契約銷售限制且按公允價值計量的股本證券引入新的披露要求。新指引於2023年12月15日之後開始的中期及年度期間生效。本公司預期新準則不會對綜合財務報表及相關披露造成重大影響。
注4.投資
本公司的投資，在任何時候，可包括證券和其他金融工具，包括但不限於公司和政府債券、可轉換證券、抵押貸款債務、定期貸款、循環貸款和延遲提取貸款、貿易債權、股本證券、私人談判證券、直接配售、工作權益、認股權證和投資衍生工具（如信用違約掉期、回收掉期、總回報掉期、期權、遠期合約及期貨）（上述所有在本財務報表中統稱為“投資”）。
a.某些風險因素
於日常業務過程中，本公司管理多種風險，包括市場風險、流動資金風險及信貸風險。本公司透過各種監控機制識別、計量及監控風險，包括交易限額及分散風險及跨各種工具、市場及交易對手的活動。
市場風險指因市況變動（包括特定發行人之信貸質素變動、信貸息差、利率及證券價格或商品之其他變動及波動）而導致金融工具價值潛在不利變動之風險。特別是，本公司可能投資於正在或已經歷財務或業務困難（包括因提起或可能提起重大訴訟或破產程序而產生的困難）的發行人，涉及重大風險。本公司透過使用風險管理策略及各種分析監控技術管理其所面對的市場風險。
就流動性風險而言，本公司的資產可隨時包括流動性不足或交易量不足的證券及其他金融工具或債務，從而難以以所需價格或所需數量購買或出售該等證券及金融工具。此外，任何這類投資可能只有以很大的折扣出售，而且很難準確估價任何這類投資。
信貸風險指本公司因發行人未能根據合約條款付款而可能產生的潛在損失。本公司因其投資於槓桿公司債務之策略及參與衍生工具而承受信貸風險。本公司就其投資所承受的信貸風險僅限於投資的公允價值。關於衍生產品，本公司試圖通過考慮其交易對手（或其擔保人）的信用評級來限制其信用風險。
19
B.投資
投資購買、銷售和本金支付/清償截至2023年12月31日止三個月及六個月的財務報表概要如下。該等買賣金額不包括衍生工具及非現金重組。
|
|
截至以下三個月 |
|
截至以下日期的六個月 |
||||||||
|
|
2023 |
|
2022 |
|
2023 |
|
2022 |
||||
投資購買，按成本（包括PIK利息） |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
||||
投資銷售和償還 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
本公司截至2009年12月30日的投資構成 於二零二三年十二月三十一日，按投資類型，按攤餘成本及公允價值佔投資組合總額的百分比如下：
投資類型 |
|
投資於 |
|
|
百分比 |
|
投資於 |
|
|
百分比 |
||||
第一代債務投資 |
|
$ |
|
|
% |
|
$ |
|
|
% |
||||
股票、認股權證及其他投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
總計 |
|
$ |
|
|
% |
|
$ |
|
|
% |
||||
截至2023年6月30日，本公司按投資類型劃分的投資構成，按攤餘成本和公允價值計算，佔總投資組合的百分比如下：
投資類型 |
|
投資於 |
|
|
百分比 |
|
投資按 |
|
|
百分比 |
||||
第一代債務投資 |
|
$ |
|
|
% |
|
$ |
|
|
% |
||||
股票、認股權證及其他投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
總計 |
|
$ |
|
|
% |
|
$ |
|
|
% |
||||
本公司使用全球行業分類標準（“GICS”）代碼識別其投資組合中的行業分組。下表顯示按行業分組按公平值計算之投資組合組成， 2023年12月31日：
行業分類 |
|
投資於 |
|
百分比 |
||
貿易公司和分銷商 |
|
$ |
|
% |
||
商業服務與用品 |
|
|
|
|
||
專業服務 |
|
|
|
|
||
容器和包裝 |
|
|
|
|
||
IT服務 |
|
|
|
|
||
百視通零售 |
|
|
|
|
||
機械設備 |
|
|
|
|
||
食品產品 |
|
|
|
|
||
娛樂 |
|
|
|
|
||
家用耐用品 |
|
|
|
|
||
化學品 |
|
|
|
|
||
酒店、餐館和休閒 |
|
|
|
|
||
多元化消費服務 |
|
|
|
|
||
軟件 |
|
|
|
|
||
專業零售 |
|
|
|
|
||
汽車零部件 |
|
|
|
|
||
消費者服務 |
|
|
|
|
||
消費品配送和零售業 |
|
|
|
|
||
建築產品 |
|
|
|
|
||
汽車零售 |
|
|
|
|
||
醫療保健提供者和服務 |
|
|
|
|
||
建築與工程 |
|
|
|
|
||
紙包裝 |
|
|
|
|
||
電子設備、儀器和部件 |
|
|
|
|
||
能源設備和服務 |
|
|
|
|
||
總計 |
|
$ |
|
% |
||
20
下表載列按行業分組按二零二三年六月三十日按公平值劃分的投資組合組成：
行業分類 |
|
投資於 |
|
百分比 |
||
貿易公司和分銷商 |
|
$ |
|
% |
||
專業服務 |
|
|
|
|
||
IT服務 |
|
|
|
|
||
商業服務與用品 |
|
|
|
|
||
軟件 |
|
|
|
|
||
容器和包裝 |
|
|
|
|
||
機械設備 |
|
|
|
|
||
互聯網與直銷零售業 |
|
|
|
|
||
娛樂 |
|
|
|
|
||
家用耐用品 |
|
|
|
|
||
化學品 |
|
|
|
|
||
多元化消費服務 |
|
|
|
|
||
汽車零部件 |
|
|
|
|
||
酒店、餐館和休閒 |
|
|
|
|
||
消費品配送和零售業 |
|
|
|
|
||
專業零售 |
|
|
|
|
||
建築產品 |
|
|
|
|
||
食品產品 |
|
|
|
|
||
汽車零售 |
|
|
|
|
||
電子設備、儀器和部件 |
|
|
|
|
||
能源設備和服務 |
|
|
|
|
||
總計 |
|
$ |
|
% |
||
下表按地區分組按公平值列示投資組合組成， 2023年12月31日：
地理區域 |
|
投資於 |
|
百分比 |
||
美國東北部 |
|
$ |
|
% |
||
美國西 |
|
|
|
|
||
美國中西部 |
|
|
|
|
||
美國東南部 |
|
|
|
|
||
美國西南部 |
|
|
|
|
||
美國大西洋中部 |
|
|
|
|
||
國際 |
|
|
|
|
||
總計 |
|
$ |
|
% |
||
下表載列按地區分組按二零二三年六月三十日公平值列示之投資組合組成：
地理區域 |
|
投資於 |
|
百分比 |
||
美國東北部 |
|
$ |
|
% |
||
美國西 |
|
|
|
|
||
美國中西部 |
|
|
|
|
||
美國東南部 |
|
|
|
|
||
美國大西洋中部 |
|
|
|
|
||
美國西南部 |
|
|
|
|
||
國際 |
|
|
|
|
||
總計 |
|
$ |
|
% |
||
本公司的主要投資目標是通過直接投資於私人持有的中間市場公司的債務和相關股權，以幫助這些公司為收購、增長或再融資提供資金，以最大限度地提高股東的總回報。截至2023年12月31日止六個月，本公司對新的和現有的投資組合公司進行了投資， $
C.衍生品
導數合同包括公司借款中的總回報互換和嵌入衍生品。作為其投資策略的一部分，該公司可能會簽訂衍生品合同。2020年10月28日，美國證券交易委員會通過了一項規則，修改了BDC可以根據某些涉及潛在風險的衍生品合約進行未平倉合約的條件
21
未來支付義務(“衍生品規則”)。衍生品規則規定，訂立衍生品合約的商業發展公司須制訂及實施衍生品風險管理計劃，遵守基於VaR(“風險價值”)測試的資產覆蓋率外部限制，並須定期向董事會報告其衍生品活動。
D.公允價值計量
ASC 820將公允價值定義為在計量日期市場參與者之間的有序交易中出售資產或支付轉移負債所收到的價格。ASC 820還建立了衡量公允價值的框架和估值層次結構，根據資產或負債的透明度對資產或負債的估值中使用的投入進行優先排序。估值層次結構對相同資產或負債的活躍市場的未調整報價給予最高優先權(第1級)，對不可觀察到的投入給予最低優先權(第3級)。該層次結構內的分類基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。本公司按公允價值計量的資產和負債分為以下三類：
第1級-估值基於活躍市場上本公司有能力在計量日期獲得的相同資產或負債的未調整報價。
第2級--估值的依據不是第1級內可直接或間接觀察到的資產或負債的報價，例如(A)活躍市場中類似資產或負債的報價；(B)不活躍的市場中相同或類似資產或負債的報價；即資產或負債的交易很少、價格不是現行的、或報價隨時間或在做市商之間有很大差異、或公開發布的信息很少的市場中相同或類似資產或負債的報價；(C)資產或負債可觀察到的報價以外的投入；或(D)主要由可觀察到的市場數據通過相關性或其他方式得出或證實的投入。
第三級--根據資產或負債的不可觀察的投入進行估值。無法觀察到的投入用於計量公允價值，以達到無法獲得可觀察到的投入的程度，從而考慮到在計量日期資產或負債的市場活動很少(如果有的話)的情況。然而，公允價值計量目標保持不變，即從持有資產或負債的市場參與者的角度來看的退出價格。因此，不可觀察到的投入反映了公司自己對市場參與者將用於為資產或負債定價的假設的假設，包括對風險的假設。不可觀察到的輸入是基於在這種情況下可獲得的最佳信息開發的，其中可能包括公司自己的數據。如果信息可合理獲得，且沒有不必要的成本和努力，表明市場參與者將使用不同的假設，則公司用於開發不可觀察到的投入的自己的數據將進行調整。
可觀察到的投入的可獲得性可能因擔保而異，並受到多種因素的影響，例如，擔保的類型、擔保是否是新的和尚未在市場上建立、市場的流動性以及擔保特有的其他特徵。在某種程度上，估值是基於在市場上較難觀察到或無法觀察到的模型或投入，公允價值的確定需要更多的判斷。因此，在確定公允價值時，對分類為第三級的工具的判斷程度最大。
所有其他公允價值重大估計均使用不可觀察的投入或第三級投入計量。
下表彙總了截至日前按公允價值計量的公司資產的公允價值層次分類2023年12月31日：
|
|
1級 |
|
2級 |
|
|
3級 |
|
總計 |
||||
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第一代債務投資 |
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
||||
股票、認股權證及其他投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
總投資 |
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
||||
22
下表彙總了截至2023年6月30日按公允價值計量的公司資產的公允價值層次中的分類：
|
|
1級 |
|
2級 |
|
3級 |
|
總計 |
||||
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
第一代債務投資 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
||||
股票、認股權證及其他投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
總投資 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
||||
下表提供了使用第3級投入的投資的期初和期末結餘對賬， 截至二零二三年十二月三十一日止六個月：
|
|
高級安全保障 |
|
高級安全保障 |
|
不安全 |
|
股票、權證 |
|
總計 |
|||||
2023年6月30日的公允價值 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|||||
購買（包括PIK利息） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
銷售和還款 |
|
|
( |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
|||
攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
||||
已實現淨收益(虧損) |
|
|
( |
|
|
|
|
|
|
( |
|
|
( |
||
轉接來話 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
轉出 |
|
|
( |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
|||
未實現升值(折舊)淨變化 |
|
|
( |
|
|
|
|
|
|
( |
|
|
( |
||
2023年12月31日的公允價值 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|||||
截至2023年12月31日仍持有的資產未實現增值（折舊）的變化 |
|
$ |
( |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
( |
|
$ |
( |
||
下表提供截至2022年12月31日止六個月使用第三級輸入值的投資的期初及期末結餘對賬：
|
|
高級安全保障 |
|
高級安全保障 |
|
不安全 |
|
股票、權證 |
|
總計 |
|||||
2022年6月30日的公允價值 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|||||
購買（包括PIK利息） |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
銷售和還款 |
|
|
( |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
|||
攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
已實現淨收益(虧損) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
轉接來話 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
轉出 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
未實現（折舊）增值淨變動 |
|
|
( |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
|||
2022年12月31日的公允價值 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|||||
截至2022年12月31日仍持有的資產未實現增值（折舊）的變化 |
|
$ |
( |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
( |
|||
於報告期末或於報告期末轉入第三級的款項於期初在第一級或第二級下呈報。於報告期末或自第三級轉出之款項於期初在第三級下呈報。與第3級工具有關的未實現收益（虧損）變動計入未經審核綜合經營報表中的投資及衍生工具未實現（折舊）增值淨額變動。
截至2023年12月31日及2022年12月31日止三個月及六個月，，該公司做到了
下表提供了有關公司截至2023年12月31日和2023年6月30日的第三級公允價值計量的定量信息。.此資料呈列於每類投資估值時所使用之重大不可觀察輸入數據。該等輸入數據並不代表可用於任何一項投資估值的輸入數據。例如，表中所列優先有抵押票據的最高市場收益率適用於特定投資的估值，但未必適用於任何其他投資的估值。因此，下文呈列的輸入數據範圍並不代表本公司第三級投資公平值計量的不確定性或可能範圍。除下表所述之技術及輸入數據外，根據吾等之估值政策，吾等亦可於釐定公允值計量時使用其他估值技術及方法。
23
|
|
截至2023年12月31日的公允價值 |
|
估值 |
|
看不見 |
|
加權 |
|
射程 |
||
第一代債務投資 |
|
$ |
|
收入法 |
|
市場收益率 |
|
|
|
|||
第一代債務投資 |
|
|
|
市場比較法 |
|
ebitda倍數 |
|
|
|
|||
第一代債務投資 |
|
|
|
市場比較法 |
|
收入倍數 |
|
|
|
|||
第一代債務投資 |
|
|
|
近期交易 |
|
近期交易 |
|
不適用 |
|
|
不適用 |
|
第一代債務投資 |
|
|
|
回收率分析 |
|
回收量 |
|
不適用 |
|
|
不適用 |
|
股票、權證和其他投資 |
|
|
|
收入法 |
|
市場收益率 |
|
|
|
|||
股票、權證和其他投資 |
|
|
|
市場比較法 |
|
ebitda倍數 |
|
|
|
|||
股票、權證和其他投資 |
|
|
|
近期交易 |
|
近期交易 |
|
不適用 |
|
|
不適用 |
|
|
|
截至的公允價值 |
|
估值 |
|
看不見 |
|
加權 |
|
|
射程 |
|
第一代債務投資 |
|
$ |
|
收益法 |
|
市場收益率 |
|
|
|
|||
第一代債務投資 |
|
|
|
市場比較法 |
|
EBITDA倍數 |
|
|
|
|||
第一代債務投資 |
|
|
|
市場比較法 |
|
收入倍數 |
|
|
|
|||
第一代債務投資 |
|
|
|
最近的交易 |
|
最近的交易 |
|
不適用 |
|
|
不適用 |
|
第一代債務投資 |
|
|
|
回收分析 |
|
回收金額 |
|
不適用 |
|
|
不適用 |
|
股票、認股權證及其他投資 |
|
|
|
收益法 |
|
市場收益率 |
|
|
|
|||
股票、認股權證及其他投資 |
|
|
|
市場比較法 |
|
EBITDA倍數 |
|
|
|
|||
股票、認股權證及其他投資 |
|
|
|
市場比較法 |
|
收入倍數 |
|
|
|
|||
分類為第三層之公平值計量對釐定公平值所用之假設或方法變動敏感，而該等變動可能導致公平值大幅增加或減少。非流動性貼現、PIK貼現及市場收益率大幅增加將導致公平值計量大幅降低。
附註5.借款
於2021年8月23日，本公司通過SPV LLC簽署了為期五年的$
自2022年11月18日起，第一資本循環融資項下的借貸一般按相等於有抵押隔夜融資利率（“有抵押隔夜融資利率”）的年利率計息，SOFR "）plus
截至2023年12月31日和2023年6月30日，有$
限制性現金(如未經審核綜合資產負債表所示)由第一資本循環融資的受託人持有，且僅限於SPV LLC購買必須符合第一資本循環融資的貸款、擔保和投資管理協議確定的某些資格標準的投資。截至2023年12月31日，SPV LLC的名義金額為$
24
根據第一資本循環融資， $
有關更多信息，請參見附註15。”隨後的事件。”
本公司借貸之公平值乃根據類似信貸融資或債權證之定價利率估計。於2023年12月31日及2023年6月30日，本公司根據資本一循環融資的總借款的公允價值估計為： $
2021年3月31日，本公司完成公開發售$
2026年發行的債券將於
2026年票據可於不少於下列情況下隨時或不時按本公司的選擇贖回全部或部分票據。
截至2023年12月31日，2026年票據的賬面值為 $
長期債務到期日
以下為截至2009年12月30日，我們的長期債務本金總額。 2023年12月31日（不包括未攤銷溢價淨額、未攤銷債務發行成本及應付票據）於下列年度到期：
2024 |
|
$ |
|
2025 |
|
|
|
2026 |
|
|
|
長期債務總額 |
|
$ |
25
説明6.賠償、擔保、承諾和或有事項
在正常業務過程中，本公司簽訂了提供各種陳述和保證以及一般賠償的合同。該等合約包括與若干服務供應商、經紀商及交易對手方訂立的合約。根據該等安排，本公司面臨的任何風險尚不清楚，因為這將涉及未來可能對本公司提出的索償；然而，根據本公司的經驗，損失風險極低，預期不會發生此類索償。因此，本公司並無就該等彌償承擔任何責任。
公司董事會宣佈以下季度分配期間， 截至二零二三年十二月三十一日止六個月：
已宣佈 |
|
前日期 |
|
記錄日期 |
|
支付日期 |
|
金額 |
|
本財季 |
|
|
|
|
$ |
|
2024年1月 |
||||
|
|
|
|
$ |
|
2024年第二次 |
本公司購買的貸款可能包括循環信貸協議或其他融資承諾，使本公司有義務按要求預付額外金額。本公司一般預留足夠流動資產以支付其無資金承擔（如有）。
下表詳細列出了截至2009年12月30日，公司對投資組合公司的未資金承諾， 2023年12月31日：
投資 |
|
無資金支持 |
|
公平 |
|
每年一次 |
|
期滿 |
||
1888工業服務有限責任公司-變革者 |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||
Arborworks Acquisition LLC-Revolver(新) |
|
|
|
|
|
|
||||
Evergreen North America收購，LLC-Revolver |
|
|
|
|
|
|
||||
Flatworld中間公司-Revolver |
|
|
|
|
|
|
||||
南海岸碼頭有限責任公司-Revolver |
|
|
|
|
|
|
||||
Work Genius Holdings，Inc-Revolver |
|
|
|
|
|
|
||||
未籌措資金的承付款總額 |
|
$ |
|
$ |
|
|
|
|
||
下表詳細説明瞭截至2023年6月30日該公司對投資組合公司的未出資承諾：
投資 |
|
無資金支持 |
|
公平 |
|
每年一次 |
|
期滿 |
||
1888工業服務有限責任公司-變革者 |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||
AmerEqup，LLC-Revolver |
|
|
|
|
|
|
||||
Arborworks Acquisition LLC-Revolver |
|
|
|
|
|
|
||||
Archer Systems，LLC-Revolver |
|
|
|
|
|
|
||||
Evergreen North America收購，LLC-Revolver |
|
|
|
|
|
|
||||
Flatworld中間公司-Revolver |
|
|
|
|
|
|
||||
NWN Parent Holdings LLC-Revolver |
|
|
|
|
|
|
||||
南海岸碼頭有限責任公司-Revolver |
|
|
|
|
|
|
||||
氙弧公司-旋轉器 |
|
|
|
|
|
|
||||
未籌措資金的承付款總額 |
|
$ |
|
$ |
|
|
|
|
||
附註7.協議和關聯方交易
下表彙總了諮詢和行政協議項下與截至2023年和2022年12月31日的三個月和六個月的顧問：
|
|
截至以下三個月 |
|
截至以下日期的六個月 |
||||||||
|
|
2023 |
|
2022 |
|
2023 |
|
2022 |
||||
基地管理費 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
||||
免除基本管理費 |
|
|
( |
|
|
( |
|
|
( |
|
|
( |
基於收入的獎勵費 |
|
|
( |
|
|
|
|
( |
|
|
( |
|
免除基於收入的獎勵費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
資本收益費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
分配顧問的行政費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
附屬公司支出淨額共計 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
||||
26
下表提供截至2023年12月31日及2023年6月30日與顧問訂立的諮詢及行政協議項下的關聯方交易概要：
|
|
截至12月31日， |
|
截至6月30日， |
||
|
|
2023 |
|
2023 |
||
應由附屬公司支付 |
|
$ |
|
$ |
||
應收附屬公司款項總額 |
|
$ |
|
$ |
||
|
|
|
|
|
|
|
應繳基地管理費 |
|
$ |
|
$ |
||
應付收入獎勵費 |
|
|
|
|
||
應付資本收益費 |
|
|
|
|
||
應付顧問行政費用的分配(1) |
|
|
|
|
||
應付附屬公司款項總額 |
|
$ |
|
$ |
||
諮詢協議
本公司與顧問訂立諮詢協議。根據《諮詢協議》，基本管理費按每年
截至二零二三年十二月三十一日止三個月及六個月， $
基本管理費是根據本公司最近完成的兩個財政季度末的總資產的平均值計算的，該季度是計算此類費用的季度之前。基本管理費應按季度支付，而任何部分月份或季度的基本管理費將按適當比例計算。
根據諮詢協議，基於收入的費用是根據公司前一個財政季度的預激勵費淨投資收入（定義見下文）計算和支付季度拖欠，但須遵守總回報要求（“總回報要求”）和遞延非現金金額，
“獎勵費前淨投資收入”指利息收入、股息收入和任何其他收入（包括任何其他費用，如承諾、發起、結構、盡職調查、管理協助和諮詢費或我們從投資組合公司收到的其他費用）在財政季度內累計，減去公司該季度的運營費用，（包括基本管理費、根據管理協議應付的開支以及就任何已發行及未發行優先股支付的任何利息開支及任何分派，但不包括獎勵費）。就具有遞延利息特徵的投資（如遞延利息、具有PIK利息的債務工具及零票息證券）而言，獎勵前淨投資收入包括我們尚未以現金收取的應計收入。
獎勵費前淨投資收入不包括任何已實現資本收益、已實現資本虧損或未實現資本增值或折舊。
根據諮詢協議不支付基於收入的費用，除非
27
結果經營所得收益"為本公司當時本財政季度及回顧期的預激勵費淨投資收入、已實現損益及未實現增值及折舊之總和（如為正值）。“回顧期”是指（1）至2022年6月30日，自諮詢協議生效的財政季度的最後一天開始，至計算收入費用的財政季度前一個財政季度的最後一天結束的期間，以及（2）2022年6月30日之後，在計算收入費用的財政季度之前的十一個財政季度。
截至2023年12月31日止三個月及六個月，本公司核銷 $
根據諮詢協議，資本利得税從截至2021年6月30日的財政年度開始，在每個財政年度結束時(或在諮詢協議終止時，截至終止日期)確定並拖欠支付，相當於
根據美國公認會計原則，該公司計算資本利得税費用時，就好像它已按報告日期的公允價值變現了所有資產一樣。因此，考慮到任何未實現的收益或虧損，本公司應計提臨時資本利得税。由於臨時資本利得税在發生變現事項前須視乎投資表現而定，因此於報告日期應計的暫定資本利得税的金額可能與最終實現的資本利得税有所不同，差異可能是重大的。
截至2023年12月31日，曾經有過
諮詢協議規定，在顧問履行職責時如無故意失職、惡意或嚴重疏忽，或由於罔顧其在諮詢協議下的職責及責任，顧問及其高級管理人員、經理、合夥人、代理人、僱員、控制人及成員，以及任何其他與其有聯繫的人士或實體，均有權就根據諮詢協議或以顧問身份提供顧問服務而產生的任何損害、負債、成本及開支(包括合理律師費及為達成和解而合理支付的款項)向本公司作出彌償。
Mauer先生持有一個近似的
截至2023年12月31日，本公司反映應收關聯公司餘額為美元，
28
管理協議
根據管理協議，顧問向本公司提供辦公室設施及設備，並向本公司提供日常營運所需的文書、簿記、記錄及其他行政服務。根據管理協議，顧問執行或監督公司所需行政服務的執行情況，其中包括（除其他外）負責其需要保存的財務記錄，並準備提交給股東的報告和提交給SEC的報告。此外，顧問協助本公司釐定及公佈其資產淨值，監督其報税表的編制及存檔，以及向股東印刷及分發報告及其他資料，以及一般監督其開支的支付及其他人士向其提供的行政及專業服務的表現。根據《管理協議》，顧問亦代表該公司向接受其提供協助的投資組合公司提供管理協助。此外，顧問可透過與Investcorp International Inc.訂立的服務協議，履行其在管理協議項下對本公司的若干義務，投資公司的附屬公司，包括應顧問要求向公司提供會計和後臺專業人員。
公司向管理人或其關聯公司償還已支付的金額或承擔的費用，這些費用構成了管理協議中規定的公司費用。管理協議項下的付款等於顧問在履行其在管理協議項下的義務時所產生的間接費用中的可分配部分（視乎公司董事會的審查而定），包括租金和公司首席財務官和首席合規官及其各自員工的成本的可分配部分。公司承擔的費用， $
在截至2023年12月31日的三個月和六個月內，公司記錄了大約$
股票購買協議
就Investcorp交易而言，於二零一九年六月二十六日，本公司與Investcorp之聯屬公司Investcorp DDC Holdings Limited（“Investcorp DDC”）訂立最終股票購買及交易協議（“股票購買協議”），據此，Investcorp DDC須於二零二一年八月三十日前購買（i）
共同投資豁免救濟
2021年7月20日，美國證券交易委員會發布了一項命令，取代了此前於2019年3月19日發佈的命令，批准公司申請共同投資的豁免救濟，但須滿足某些條件，在與顧問或其附屬投資顧問管理的其他基金以及顧問或其附屬投資顧問建議的任何未來基金的某些私募交易中，（“豁免救濟”）。根據豁免寬免條款，為使本公司參與共同投資交易，（定義見1940年法案第57（o）條）並非本公司“利害關係人”的董事（定義見1940年法案第2（a）（19）條）（各自為“獨立董事”）必須得出結論：（i）建議交易的條款，包括將支付的代價，對本公司及其股東是合理和公平的，且不涉及任何人對本公司或其股東的過度擴張（ii）建議交易符合本公司股東的利益，並符合本公司的投資目標和策略。
許可協議
本公司已與顧問訂立許可協議，據此，顧問已同意授予本公司一項使用“Investcorp”名稱之非獨家、免版税許可證。根據本協議，只要顧問或其關聯公司仍然是本公司的投資顧問，本公司有權使用“Investcorp”名稱。除本有限許可證外，本公司對“Investcorp”名稱沒有任何合法權利。本許可協議將在與顧問訂立的顧問協議有效及Investcorp為顧問的主要股東期間繼續有效。
29
説明8.董事袍金
每名獨立董事收取（i）年薪$
説明9.每股業務淨資產變動淨額
每股基本收益是通過普通股股東可獲得的收益除以該期間已發行股票的加權平均數計算得出的。其他潛在攤薄普通股及其對盈利的相關影響，在按攤薄基準計算每股盈利時予以考慮。
下表載列來自經營業務的每股資產淨值加權平均基本及攤薄淨增加的計算方法：
基本及攤薄後每股淨資產淨增加（減少）淨額 |
|
截至12月31日的三個月， |
|
截至12月31日的六個月， |
||||||||
|
|
2023 |
|
2022 |
|
2023 |
|
2022 |
||||
經營淨資產淨增加(減少) |
|
$ |
( |
|
$ |
|
$ |
( |
|
$ |
||
已發行普通股加權平均股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
每股經營淨資產基本╱攤薄淨增加（減少） |
|
$ |
( |
|
$ |
|
$ |
( |
|
$ |
||
2021年9月3日，本公司發佈
30
説明10.分佈
下表反映了自2014年2月發行以來對公司普通股股份宣佈的分派。於各記錄日期記錄的股東有權獲得分派：
申報日期 |
|
記錄日期 |
|
付款日期 |
|
每股金額 |
|
|
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
|
|
|
$ |
|
||||
#特別發行
下表反映了，為美國聯邦所得税目的，該公司已支付其普通股現金股息分配的來源， 截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月：
|
|
截至12月31日的六個月， |
||||||||
|
|
2023 |
|
2022 |
||||||
|
|
|
分配量 |
|
百分比 |
|
|
分配量 |
|
百分比 |
普通收入和短期資本收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
長期資本利得 |
|
|
|
|
|
|
||||
總計 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
31
上表中的數字是根據本公司年初至今的活動作出的估計。一個納税年度分配的納税狀況取決於本公司全年應納税所得額總額，因此，納税狀況要等到納税年度結束後才能確定。因此，本公司在該納税年度的分配可能會在以後的事件的基礎上重新定性。如適用，公司每年在年底後發佈的國税局表格1099—DIV上向股東報告其為美國聯邦所得税目的分配的實際税務性質。截至2024年6月30日的公司表格10—K此外，還將包括有關公司2024財年所有分配的實際組成部分和税務處理的信息。由於每個股東的税務狀況是唯一的，股東應諮詢他們的税務顧問有關此分發通知。
附註11.股份交易
下表概列本公司已發行股份總數。 截至二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日止六個月。
|
|
截至12月31日的六個月， |
||||||||
|
|
2023 |
|
2022 |
||||||
|
|
股票 |
|
金額 |
|
股票 |
|
金額 |
||
期初餘額 |
|
|
$ |
|
|
$ |
||||
發行普通股 |
|
|
|
|
|
|
||||
股東分配的再投資 |
|
|
|
|
|
|
||||
期末餘額 |
|
|
$ |
|
|
$ |
||||
以下為本公司之每股數據及與平均資產淨值之比率：
|
截至12月31日的6個月， |
||||||
|
2023 |
|
2022 |
||||
每股數據：(1) |
|
|
|
|
|
|
|
資產淨值，期初 |
$ |
|
|
$ |
|
||
淨投資收益 |
|
|
|
|
|
||
已實現和未實現淨收益(虧損) |
|
( |
|
|
|
( |
|
經營淨資產淨增加(減少) |
|
( |
|
|
|
|
|
資本交易(2) |
|
|
|
|
|
|
|
淨投資收入之分 |
|
( |
|
|
|
( |
|
從已實現淨收益分配 |
|
|
|
|
|
||
資本交易淨資產減少淨額 |
|
( |
|
|
|
( |
|
產品發售成本 |
|
|
|
|
|
||
資產淨值，期末 |
$ |
|
|
$ |
|
||
期末每股市值 |
$ |
|
|
$ |
|
||
按市值計算的總回報(3)(4) |
|
% |
|
|
( |
% |
|
期末已發行股份 |
|
|
|
|
|
||
比率/補充數據： |
|
|
|
|
|
|
|
期末淨資產 |
$ |
|
|
$ |
|
||
總費用與平均淨資產的比率(5) |
|
% |
|
|
% |
||
淨費用與平均淨資產的比率(5) |
|
% |
|
|
% |
||
利息費用和費用以及遞延債務發行成本攤銷與平均淨資產的比率(5) |
|
% |
|
|
% |
||
費用減免前淨投資收入與平均淨資產比率(5) |
|
% |
|
|
% |
||
減免費用後的淨投資收入與平均淨資產比率(5) |
|
% |
|
|
% |
||
借款總額 |
$ |
|
|
$ |
|
||
資產覆蓋率(6) |
|
|
|
|
|
||
投資組合流動率(4) |
|
% |
|
|
% |
||
32
總回報乃根據股東之時間加權回報率方法計算，而不按年計算。總回報已扣除所有投資相關及營運開支。個別股東的回報可能會因資本交易的時間而異。
平均股東資本比率乃根據期內每月平均股東資本計算。信貸融資相關開支包括利息開支及遞延債務發行成本攤銷。
附註13.其他費用收入
其他費用收入包括結構費收入、修訂費收入及特許權使用費收入。
|
|
截至以下三個月 |
|
截至以下日期的六個月 |
||||||||
|
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
修改費 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
||||
預付費收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
其他費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
其他費用收入 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
||||
注14.税務信息
自.起2023年12月31日，公司在美國聯邦所得税中基於成本的未實現投資未實現增值和折舊總額如下：
税費 |
|
$ |
|
未實現增值總額 |
|
|
|
未實現折舊總額 |
|
|
( |
未實現投資折舊淨額 |
|
$ |
( |
截至2023年6月30日，出於美國聯邦所得税的目的，公司基於成本的投資未實現增值和折舊總額如下：
税費 |
|
$ |
|
未實現增值總額 |
|
|
|
未實現折舊總額 |
|
|
( |
未實現投資折舊淨額 |
|
$ |
( |
注15.後續事件
本公司評估了自合併財務報表發佈之日起，後續事件所導致的披露和/或調整的必要性。
2024年1月1日至2024年2月16日，該公司預付款約為$
公司的股息框架提供季度基本股息，並可由公司董事會酌情根據公司本季度的淨投資收入和業績確定可獲得的額外股息作為補充。
在……上面
於2024年1月17日，本公司透過SPV LLC就Capital One循環融資訂立第四項修訂（“第四項修訂”）。第四修正案規定，除其他外，（i）將到期日延長至
33
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
本季度報告中的部分表格10—Q陳述構成前瞻性陳述，涉及未來事件或我們的未來業績或財務狀況。這些陳述並不是未來業績的保證，並受風險、不確定性和其他因素的影響，其中一些超出了我們的控制範圍，難以預測，並可能導致實際結果與前瞻性陳述中表達或預測的結果有重大差異，包括但不限於我們在本季度報告10—Q表格中的“風險因素”中識別的風險、不確定性和其他因素，在我們最近的年度報告中，表格10—K第一部分第1A項，以及我們不時向SEC提交的其他文件中。本季度報表10—Q中包含的前瞻性陳述涉及風險和不確定性，幷包括關於以下方面的陳述，但不限於：
此類前瞻性陳述可能包括之前、之後或以其他方式包含“可能”、“可能”、“將”、“打算”、“應該”、“可能”、“可以”、“將”、“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“預測”、“潛在”、“計劃”或類似詞語的陳述。
本季度報告中包含的前瞻性陳述基於本報告提交日我們可獲得的信息，以表格10—Q為基礎。雖然我們認為這些前瞻性陳述所依據的假設是合理的，但任何這些假設都可能被證明是不準確的，因此，實際結果和/或事件可能與我們在前瞻性陳述中的預期有重大差異，未來結果可能與歷史表現有重大差異。重要假設包括但不限於我們發放新貸款和投資的能力、借貸成本和盈利水平以及額外資本的可用性。鑑於這些及其他不確定因素，本公司於本表格10—Q季度報告中加入預測或前瞻性陳述，不應視為我們表示我們的計劃及目標將得以實現。您不應過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅適用於本季度報告（表格10—Q）日期。
我們沒有義務修改或更新任何前瞻性聲明，無論是由於新信息，未來事件或其他原因，除非法律或美國證券交易委員會（“SEC”）規則或法規要求。你是
34
建議您參考我們可能直接或通過不時向SEC提交的報告向您提供的任何額外披露，包括我們關於10—K表格的年度報告、10—Q表格的季度報告和當前關於8—K表格的報告。
概述
Investcorp Credit Management KDC，Inc.（“ICMB”，“本公司”，“我們”，“我們”或“我們的”）是一家馬裏蘭州公司，成立於2013年5月，是一家封閉式，外部管理，非多元化管理投資公司，已選擇根據1940年投資公司法（“1940年法案”）受監管。此外，就美國聯邦所得税而言，吾等已選擇被視為並有意繼續符合守則第M章項下的審核委員會資格。2019年8月30日，我們將名稱從CM Finance Inc.變更。投資集團信用管理公司（Investcorp Credit Management KDC，Inc.）
我們的主要投資目標是通過直接投資於私人持有的中間市場公司的債務和相關股權，以幫助這些公司為收購、增長或再融資提供資金，以最大限度地提高股東的總回報。我們主要以獨立的第一和第二留置權貸款、單位貸款和夾層貸款的形式投資於中間市場公司。我們亦可能透過認股權證及其他工具投資於無抵押債務、債券及投資組合公司的股權。
CM Investment Partners LLC（“顧問”）擔任我們的投資顧問。於二零一九年八月三十日，Investcorp Credit Management US LLC（“Investcorp”）透過收購Stifel Venture Corp.（“Stifel”）持有之權益及Cyrus Capital管理之若干基金，以及透過直接向顧問購買股權，收購顧問約76%之所有權權益。Investcorp是全球領先的信貸投資平臺，截至2023年12月31日，管理的資產為229億美元。Investcorp管理的基金主要投資於西歐和美國的中型和大型公司發行的高級有擔保公司債券。該業務在持續的業績和增長方面有着良好的往績記錄，在倫敦和紐約僱傭了大約45名投資專業人士。Investcorp為Investcorp Holdings B.S.C.的附屬公司。（“投資集團”）。Investcorp Holdings及其合併附屬公司（包括Investcorp）統稱為“Investcorp集團”。Investcorp Group是一家全球性的另類投資提供商和管理公司，在全球範圍內向其高淨值私人和機構客户提供此類投資。
吾等已與顧問訂立投資顧問協議（“顧問協議”）及行政管理協議（“行政管理協議”），據此，顧問向吾等提供投資顧問及經營所需的行政服務。見"注7。本季度報告表格10—Q的綜合財務報表附註中，請參閲有關諮詢協議及管理協議以及我們根據該等協議支付或償還的費用及開支的更多資料。
我們可能不時成立應課税附屬公司（“應課税附屬公司”）（就聯邦所得税而言，該等附屬公司須作為公司繳税），以允許本公司持有作為直通實體組織的投資組合公司的股本證券，同時繼續符合守則項下適用於詮釋委員會的規定。於2023年12月31日及2023年6月30日，我們並無應課税附屬公司。
在特定條件下，我們通常被允許發行多個類別的債務和優先於我們普通股的一類股票，如果我們的資產覆蓋率（如1940年法案所定義）在每次此類發行後立即至少等於150%。
2021年7月20日，美國證券交易委員會發布了一項命令，取代了先前於2019年3月19日發佈的命令，批准我們的共同投資豁免豁免申請，但須滿足某些條件，在與顧問或其附屬投資顧問管理的其他基金以及顧問或其附屬投資顧問建議的任何未來基金的某些私募交易中，（“豁免救濟”）。根據豁免寬免條款，為使我們參與共同投資交易，（定義見1940年法案第57（o）條）我們的獨立董事必須得出以下結論：（i）擬議交易的條款，包括將支付的對價，對我們和我們的股東是合理和公平的，並且不涉及任何有關人士對我們或我們的股東的過度擴張，及（ii）建議交易符合本公司股東的利益，並符合本公司的投資目標及策略。
市場發展動態
目前的通脹環境以及全球經濟衰退的可能性、持續時間和深度的不確定性可能會影響我們的投資組合公司。政府支出、政府政策，包括美聯儲和其他全球央行最近提高某些利率、某些區域銀行今年早些時候倒閉以及美國和其他地區信貸供應可能中斷，再加上其他因素，包括本季度報告其他地方以及我們向SEC提交的其他文件中所述的，可能會影響我們的投資組合公司、我們的財務狀況和我們的運營業績。我們將繼續監察不斷變化的市場環境。在這種情況下，
35
我們無法控制的發展可能需要我們調整我們的經營計劃，並可能影響我們的財務狀況，經營業績或未來的現金流量。儘管存在這些因素，我們相信我們和我們的投資組合能夠管理當前的環境。更多資料見第一部分，項目1A。我們最近提交的10—K表格年度報告中的風險因素，以及我們隨後提交的10—Q表格季度報告中列出的風險因素。
關鍵會計估計
我們對財務狀況和經營業績的討論和分析是基於我們的財務報表，該等財務報表是根據美國公認會計原則（“美國公認會計原則”）編制的。編制該等綜合財務報表要求管理層作出影響資產、負債、收入及開支之呈報金額之估計及假設。經濟環境、金融市場及用於釐定該等估計的任何其他參數的變動可能導致實際結果有所不同。
瞭解我們的會計政策以及我們在應用這些政策時使用管理層的判斷和估計的程度是理解我們的財務報表不可或缺的。我們在“附註2”中描述最重要的會計政策。“重大會計政策”載於截至2023年6月30日止財政年度的10—K表格年報及本10—Q表格季度報告的綜合財務報表。關鍵會計政策是指需要應用管理層最困難、最主觀或最複雜的判斷的政策，通常是因為需要對固有不確定且在以後期間可能發生變化的事項的影響作出估計。管理層在作出估計及判斷時，已充分考慮重大性，利用現有資料（包括過往歷史、行業標準及當前經濟環境等因素）。我們已將組合投資的估值（包括我們的投資估值政策（已獲董事會批准）確定為我們的關鍵會計政策及估計。重要會計政策應結合我們截至2023年6月30日的財政年度Form10—K年度報告以及我們隨後提交的Form 10—Q季度報告中的風險因素閲讀。除下文討論外，我們的主要會計政策在綜合財務報表附註中進一步闡述。
證券投資的估值
我們根據董事會採納的政策所載的估值原則及方法，按公平值對投資組合進行估值。公平值定義為市場參與者於計量日期進行有序交易時出售資產所收取的價格。市場參與者主要是買賣雙方，（或最有利的）資產市場（a）獨立於我們，（b）知識淵博，根據所有可用信息對資產有合理瞭解（包括通過通常和習慣的盡職調查可能獲得的信息），（c）能夠就該資產進行交易，及（d）願意就該資產或負債進行交易（即他們是有動機的，但並非被迫或以其他方式被迫這樣做）。
可隨時取得市場報價之投資乃按該市場報價估值，除非該等報價被視為不代表公平值。我們通常從認可的交易所、市場報價系統、獨立定價服務或一個或多個經紀商或做市商獲取市場報價。
並無現成市場報價或市場報價被視為不代表公平值的債務及股本證券按董事會真誠釐定的公平值估值。由於我們投資組合中許多投資的現成市場價值往往無法獲得，因此我們根據董事會審閲及批准的書面估值政策，使用一貫應用的估值程序真誠釐定的公允價值對我們許多投資組合進行估值。由於釐定並無現成市場價值之投資之公平值存在固有不確定性及主觀性，吾等投資之公平值可能與假設該等投資存在現成市場價值時所使用之價值有重大差異，且可能與吾等最終變現之價值有重大差異。此外，市場環境變動及其他事件可能會對我們部分投資估值所用的市場報價產生不同影響，而對我們投資的公平值並無即時報價。在若干情況下，倘吾等認為適用於發行人、賣方或買方或特定證券市場的事實及情況導致當前市場報價未能反映證券的公平值，則市場報價亦可能被視為不代表公平值。這些事件的例子可能包括證券交易不頻繁，導致報價的購買或出售價格變得過時，出現困境賣方“被迫”出售，市場報價在做市商之間有很大差異，或存在廣泛的買賣差價或買賣差價顯著增加的情況。
市場報價無法即時取得或市場報價被視為不代表公平值之投資，乃採用市場法、收入法或兩種方法（如適用）估值。市場法使用涉及相同或可比資產的市場交易所產生的價格及其他相關資料，
36
負債(包括企業)。收益法使用估值技術將未來金額(例如，現金流或收益)轉換為單一現值(貼現)。這一計量是基於當前市場對這些未來金額的預期所表明的價值。在遵循這些方法時，我們在確定我們投資的公允價值時可能會考慮的因素類型包括，相關和其他因素：現有的當前市場數據，包括相關和適用的市場交易和交易可比較、適用的市場收益率和倍數、證券契約、看漲保護條款、信息權、任何抵押品的性質和可變現價值、投資組合公司的支付能力、其收益和貼現現金流、投資組合公司開展業務的市場、上市同行公司的財務比率比較、合併和收購可比較公司、我們的主要市場(作為報告實體)和企業價值。
對於沒有現成市場報價的投資，我們的董事會每個季度都會進行多步驟的估值過程，如下所述：
在評估我們的所有投資時，我們努力最大限度地利用可觀察到的投入，並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。投入泛指市場參與者在為資產定價時將使用的假設，包括對風險的假設。輸入可以是可觀測的，也可以是不可觀測的。可觀察到的投入是反映市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設，這些假設是基於從獨立於我們的來源獲得的市場數據而制定的。不可觀察的投入是反映我們對市場參與者將使用的假設的假設，這些假設是根據在這種情況下可獲得的最佳信息制定的。可觀察到的投入的可獲得性可能因金融工具的不同而不同，並受到各種因素的影響。如果估值基於較難觀察到的模型或投入，則公允價值的確定需要更多的判斷。隨着市場的變化，新的投資類型的進行，或者某些投資的定價或多或少變得可觀察到，在我們董事會的監督下，管理層可能會改進我們的估值方法，以最好地反映我們投資的公允價值。
截至2023年12月31日，根據董事會批准的估值政策，我們的投資組合按公允價值估值，佔我們總資產的92.5%，而截至2023年6月30日，我們的投資組合佔總資產的95.0%。
見附註2.i“重要會計政策--投資估值”和附註4。有關我們估值過程的更多信息，請參閲我們最新的Form 10-K年度報告和本季度報告Form 10-Q中包含的合併財務報表附註中的“投資”。
融資機制
2021年8月23日，我們通過我們的全資子公司Investcorp Credit Management BDC SPV，LLC與Capital One，N.A.(“Capital One”)簽訂了一項為期五年、價值1.15億美元的優先擔保循環信貸安排(“Capital One循環融資”)，該貸款以我們投資組合中的貸款為抵押品。2023年6月14日，我們修改了Capital One循環融資，將融資規模從1.15億美元降至1億美元。Capital One循環融資將於2026年8月23日(“到期日”)到期，其特點是三年再投資期限和兩年攤銷期限。
自2022年11月18日起，第一資本循環融資項下的借款一般按相當於有擔保隔夜融資利率(SOFR)加2.50%的年利率計息。違約利率將等於當時的實際利率加2.00%。第一資本循環融資要求於完成時支付第一資本循環融資項下可用借款的1.125%(1,300,000美元)的預付費用，並要求支付(I)低於第一資本循環融資50%的任何未支取金額每年0.75%的未動用費用，(Ii)介於第一資本循環融資50%至75%之間的任何未支取金額每年0.50%，以及(Iii)任何高於第一資本循環融資75%的未支取金額每年0.25%。第一資本循環融資項下的借款以借款基數為基礎。
37
第一資本循環融資一般要求按季度支付利息和費用。所有未償還本金在到期日到期。第一資本循環融資還要求在某些情況下強制提前支付利息和本金。
截至2023年12月31日和2023年6月30日，第一資本循環融資項下的未償還借款分別為7000萬美元和7190萬美元。
有關詳細信息，請參閲“最新發展”。
2026年到期的票據
於2021年3月31日，我們完成了本金總額為6,500萬美元、2026年到期的4.875%債券(“2026年債券”)的公開發售。在扣除約130萬美元的承銷折扣和佣金以及約21.5萬美元的發售費用後，2026年債券為我們帶來的淨收益總額約為6310萬美元。
除非先前按照債券條款贖回或購回，否則債券將於2026年4月1日期滿，利率為4.875釐。2026年債券是我們的直接無擔保債務和排名平價通行證，這意味着與我們所有未償還的和未來的無擔保、無從屬債務具有同等的償還權。由於2026年票據不以我們的任何資產為抵押，因此，在為該等債務提供擔保的資產價值的範圍內，它們實際上從屬於我們所有現有和未來的有擔保債務(包括我們隨後授予擔保權益的最初無擔保的債務)。2026年票據在結構上從屬於我們任何現有或未來附屬公司及融資工具的所有現有及未來債務及其他債務，包括但不限於第一資本循環融資項下的借款。2026年債券完全是我們的義務，而不是我們任何子公司的義務。我們的子公司均不是2026年債券的擔保人，我們未來可能收購或創建的任何子公司也不需要為2026年債券提供擔保。
2026年期票據可於指定贖回日期前不少於30天但不超過60天以郵寄方式發出書面通知，在任何時間或不時選擇全部或部分贖回，贖回價格(由吾等釐定)相等於以下款額中較大者，在每種情況下，另加應計及未付利息，但不包括：贖回日期：(1)將贖回的2026年債券本金的100%，或(2)將贖回的2026年債券的剩餘預定本金及利息(不包括截至贖回日的應計利息及未償還利息)的現值總和，按適用的庫房利率(定義見2026年債券契約(定義見下文)加50個基點)貼現至贖回日，每半年(假設一年360天，由12個30天月組成)；然而，如果我們在2026年1月1日或之後(該日期在2026年債券到期日之前3個月)贖回任何2026年債券，該等債券的贖回價格將相當於2026年債券本金的100%，另加到贖回日(但不包括贖回日)的應計及未償還利息(如有的話)；此外，該等部分贖回不會將2026年債券本金中未贖回的部分減少至少於2,000元。2026年債券的利息由2021年10月1日開始，每半年派息一次，日期為每年4月1日及10月1日。我們可以根據1940年法案及其頒佈的規則不時回購2026年期票據。截至2023年12月31日，2026年債券的未償還本金餘額約為6500萬美元。
發行2026年紙幣的契約(“2026年紙幣契約”)包含某些契約，包括要求我們遵守經1940年法令第61(A)(2)條修改的第18(A)(1)(A)條或任何後續條款，以遵守經1940年法令第61(A)(2)條修改的第18(A)(1)(B)條，或任何後續條款，但生效美國證券交易委員會授予另一商業發展公司並可合理依賴的任何不採取行動的豁免(或如我們決定尋求類似的不採取行動或其他救濟，則向我們提供)，以及向2026年票據持有人及受託人提供金融資料，前提是我們不應再受1934年證券交易法(經修訂的證券交易法)(“交易所法”)的申報要求所規限。
投資
我們的投資活動水平在不同時期可能也確實會有很大的不同，這取決於許多因素，包括我們可供投資的金額以及中端市場公司可用的債務和股本金額、併購活動的水平、總體經濟環境以及我們所做投資類型的競爭環境。
作為商業數據中心，我們必須遵守某些監管要求。例如，作為BDC，我們不得收購1940年法案規定的“合格資產”以外的任何資產，除非在進行收購時，我們的總資產中至少有70%是合格資產(某些有限的例外情況除外)。符合條件的資產包括對“符合條件的投資組合公司”的投資。根據相關美國證券交易委員會規則，術語“符合資格的投資組合公司”包括所有私人公司，其證券是
38
未在國家證券交易所上市的公司，以及在國家證券交易所上市、市值低於2.5億美元的某些上市公司。在每一種情況下，公司都必須在美國成立。截至2023年12月31日，我們總資產中約有2.19%是不合格資產。
要符合RIC的資格，我們必須滿足某些收入來源和資產多元化的要求。作為RIC，我們通常不必為分配給股東的任何收入支付公司級別的美國聯邦所得税。
收入
我們的收入主要是以所持債務的利息形式產生的。我們還從特許權使用費收入、股權分紅和出售認股權證以及我們收購的其他債務或股權所產生的資本收益中獲得收入。我們對固定收益工具的投資一般預期期限為三至五年，儘管我們對期限沒有下限或上限限制。我們債務投資的利息一般每季度或每半年支付一次。我們債務投資本金的支付可以在規定的投資期限內攤銷，可以推遲幾年，也可以在到期時完全到期。在某些情況下，我們的債務投資和優先股投資可能會推遲支付現金利息或股息或實物利息。我們債務投資的任何未償還本金和任何應計但未支付的利息一般將在到期日到期。此外，我們可能會以預付費用、承諾、發起、結構或盡職調查費用、提供重大管理協助的費用、諮詢費和其他投資相關收入的形式產生收入。
費用
吾等的主要營運開支包括支付基本管理費(“基本管理費”)及(視乎吾等的經營業績而定)諮詢協議項下的獎勵費用(“獎勵費用”)，以及就顧問履行其責任及提供行政協議下的人員及設施所產生的成本及開支向顧問支付可予償還的開支，例如我們可分配的間接費用部分，包括租金及我們的首席財務官及首席合規官及其各自職員的可分配部分成本。諮詢協議項下的基礎管理費和獎勵費用薪酬向顧問支付在確定、評估、談判、完成和監督我們的投資方面的工作。我們承擔我們運營和交易的所有其他自付成本和費用，包括但不限於與以下各項有關的成本和支出：
39
投資組合和投資活動
投資組合組成
我們主要以獨立的第一和第二留置權貸款、單位貸款和夾層貸款的形式投資於中間市場公司。我們亦可能透過認股權證及其他工具投資於無抵押債務、債券及投資組合公司的股權。
截至2023年12月31日，我們的投資組合為2.074億美元（按公允價值計算），包括44家投資組合公司的債務及股權投資，其中84. 97%為第一留置權投資，15. 03%為股權、認股權證及其他頭寸。於2023年12月31日，我們的平均及最大投資組合公司投資按公允價值計算分別為470萬美元及1450萬美元。
截至2023年6月30日，我們的投資組合為2.201億美元（按公允價值計算），包括36家投資組合公司的債務及股權投資，其中89. 21%為第一留置權投資，10. 79%為股權、認股權證及其他頭寸。於2023年6月30日，我們的平均及最大投資組合公司投資按公平值分別為610萬美元及1300萬美元。
於2023年12月31日及2023年6月30日，我們的債務及按攤銷成本（包括利息收入及費用攤銷及折扣）產生收益證券的加權平均總收益率分別為11. 60%及12. 46%。截至2023年12月31日及2023年6月30日，我們按攤餘成本（包括利息收入及費用攤銷及折扣）計量的投資加權平均總收益率分別為10. 07%及11. 32%。加權平均總收益率乃根據合約現金流量（包括利息及攤銷付款）使用債務投資的內部回報率計算，而就浮息投資而言，則根據我們所有債務投資於二零二三年十二月三十一日的現貨SOFR（如適用）計算。我們債務投資的加權平均總收益率與我們股東的投資回報率不同，而是與我們投資組合的一部分有關，並在支付我們所有費用及開支（包括就發行證券而支付的任何銷售費用）前計算。無法保證加權平均總收益率將維持在目前水平。
40
我們使用全球行業分類標準（“GICS”）代碼識別我們投資組合公司的行業分組。於2023年12月31日及2023年6月30日，根據按公平值列賬的GICS代碼，我們投資組合的行業組成佔我們總投資組合的百分比如下：
|
|
2023年12月31日佔總投資組合的百分比 |
|
2023年6月30日佔總投資組合的百分比 |
||
貿易公司和分銷商 |
|
13.62 |
% |
|
15.98 |
% |
商業服務與用品 |
|
9.60 |
|
|
6.51 |
|
專業服務 |
|
8.74 |
|
|
12.83 |
|
容器和包裝 |
|
7.00 |
|
|
5.89 |
|
IT服務 |
|
4.34 |
|
|
10.71 |
|
百視通零售 |
|
4.27 |
|
|
— |
|
機械設備 |
|
4.11 |
|
|
4.36 |
|
食品產品 |
|
4.11 |
|
|
1.95 |
|
娛樂 |
|
3.93 |
|
|
3.47 |
|
家用耐用品 |
|
3.72 |
|
|
3.46 |
|
化學品 |
|
3.65 |
|
|
3.44 |
|
酒店、餐館和休閒 |
|
3.52 |
|
|
2.85 |
|
多元化消費服務 |
|
3.49 |
|
|
3.30 |
|
軟件 |
|
3.33 |
|
|
6.26 |
|
專業零售 |
|
3.26 |
|
|
2.34 |
|
汽車零部件 |
|
2.87 |
|
|
3.30 |
|
消費者服務 |
|
2.35 |
|
|
— |
|
消費品配送和零售業 |
|
2.33 |
|
|
2.75 |
|
建築產品 |
|
2.11 |
|
|
2.05 |
|
汽車零售 |
|
1.96 |
|
|
1.76 |
|
醫療保健提供者和服務 |
|
1.93 |
|
|
— |
|
建築與工程 |
|
1.87 |
|
|
— |
|
紙包裝 |
|
1.39 |
|
|
— |
|
電子設備、儀器和部件 |
|
1.28 |
|
|
1.48 |
|
能源設備和服務 |
|
1.22 |
|
|
1.23 |
|
互聯網與直銷零售業 |
|
— |
|
|
4.08 |
|
|
|
100.00 |
% |
|
100.00 |
% |
在截至2023年12月31日的六個月內，我們對九家新的投資組合公司和兩家現有的投資組合公司進行了投資，按成本計算總計約3360萬美元。在新增投資中，88.01%為第一留置權投資，11.99%為股權投資。
截至2023年12月31日，我們99.6%的債務投資以基於SOFR、歐元銀行間同業拆借利率、最優惠利率的聯邦基金利率(在某些情況下，取決於利率下限)等指數的浮動利率計息，0.4%以固定利率計息。截至2023年6月30日，我們99.6%的債務投資以基於LIBOR、SOFR、歐元銀行間同業拆借利率、聯邦基金利率或最優惠利率(在某些情況下，受利率下限限制)等指數為基礎的浮動利率計息，0.4%以固定利率計息。
我們的投資組合可能包含以信用額度或循環信貸安排的形式提供的貸款，這要求我們根據基礎貸款協議的條款，在投資組合公司提出要求時提供資金。截至2023年12月31日，我們有5項投資，無資金承諾總額為270萬美元；截至2023年6月30日，我們有9項投資，無資金承諾總額為570萬美元。截至2023年12月31日，我們有足夠的流動性(通過手頭現金和我們的Capital One循環融資項下的可用借款)，在需要時為此類無資金支持的貸款承諾提供資金。
資產質量
除了各種風險管理和監控工具外，我們還使用顧問的投資評級系統來表徵和監控我們投資組合中每項投資的信用狀況和預期回報水平。這一投資評級系統採用五級數字評級標準。以下是與每個投資評級相關聯的條件的描述：
投資評級1 |
投資表現高於預期，並且與原始投資時的預期風險相比，其風險仍然有利。 |
|
|
投資評級2 |
投資表現在預期範圍內，且其風險與原始投資時的預期風險相比保持中性。一般來説，所有新貸款的初始評級為2. |
|
|
投資評級3 |
表現低於預期且需要更密切監控，但預期不會損失回報或本金的投資。評級為3的投資組合公司可能不遵守其財務契約。 |
|
|
41
投資評級4 |
表現遠低於預期且風險自初始投資以來大幅增加的投資。這些投資往往是在鍛鍊中。評級為4的投資將是預期會有一定回報損失但不會損失本金的投資。 |
|
|
投資評級5 |
表現遠低於預期且風險自初始投資以來大幅增加的投資。這些投資幾乎總是在進行中。評級為5的投資將是預期會有一定回報和本金損失的投資。 |
如顧問確定某項投資表現不佳，或情況顯示與某項投資有關的風險已顯著增加，顧問將增加其監察力度，並定期向投資委員會提供最新資料，概述當前經營業績及重大即將發生的事件，並建議採取的行動。雖然投資評級制度確定了每項投資的相對風險，但評級本身並不規定將進行的任何監測的範圍和/或頻率。顧問監察投資的頻率將由多項因素決定，包括但不限於投資組合公司的財務表現趨勢、投資結構及擔保投資的抵押品類型。
下表顯示根據顧問的投資評級系統，我們投資組合中的投資評級：
|
|
截至2023年12月31日 |
|
截至2023年6月30日 |
||||||||||||||
投資評級 |
|
公允價值 |
|
|
佔投資組合的百分比 |
|
投資數量(1) |
|
公允價值 |
|
佔投資組合的百分比 |
|
投資數量(1) |
|||||
1 |
|
$ |
18,771,853 |
|
|
9.1 |
% |
|
|
2 |
|
$ |
16,538,345 |
|
7.5 |
% |
|
3 |
2 |
|
|
120,168,125 |
|
|
57.9 |
|
|
|
38 |
|
|
114,979,324 |
|
52.2 |
|
|
32 |
3 |
|
|
59,525,546 |
|
|
28.7 |
|
|
|
20 |
|
|
62,588,392 |
|
28.4 |
|
|
19 |
4 |
|
|
— |
|
|
- |
|
|
|
- |
|
|
13,067,850 |
|
6.0 |
|
|
5 |
5 |
|
|
8,916,029 |
|
|
4.3 |
|
|
|
7 |
|
|
12,937,418 |
|
5.9 |
|
|
6 |
總計 |
|
$ |
207,381,553 |
|
|
100.0 |
% |
|
|
67 |
|
$ |
220,111,329 |
|
100.0 |
% |
|
65 |
經營成果
截至2023年12月31日及2022年12月31日止三個月的比較
投資收益
截至2023年12月31日止三個月的投資收入（主要來自債務投資的利息及費用）由截至2022年12月31日止三個月的680萬美元減少至620萬美元，主要由於償還四間投資組合公司的利息收入減少，以及投資組合公司的利息收入減少，非應計狀態，部分被Crafty Apes，LLC由於其在截至2023年12月31日的季度從非應計狀態中移除而賺取的PIK利息收入增加所抵消。
費用
截至2023年12月31日止三個月的總開支減少至480萬美元，而截至2022年12月31日止三個月則為450萬美元，主要由於基本管理費減少、顧問分配的行政費用減少，遞延債務發行成本攤銷減少，原因是資本一循環融資到期日延長至2026年8月23日，以及遞延收益獎勵費的核銷，部分被與借貸活動相關的資本一循環融資的利息開支增加、税項開支撥備增加以及專業費用增加所抵銷。
淨投資收益
投資收益淨額由截至2022年12月31日止三個月的230萬美元減少至截至2023年12月31日止三個月的160萬美元，主要由於投資收益總額減少，主要與償還四家投資組合公司有關，以及與非應計狀態下的投資組合公司有關的利息收入減少，部分被Crafty Apes，LLC因其在截至2023年12月31日的季度從非應計狀態中移除而賺取的PIK利息收入增加、與借貸活動相關的Capital One Circuating Finance利息支出增加、税項支出撥備增加以及專業費用增加所抵消。
已實現損益淨額
截至2023年12月31日止三個月，投資錄得已變現虧損淨額590萬美元，主要由於我們於American Nuts Holdings，LLC的投資重組及貸款修改變現虧損，
42
Arborworks Acquisition LLC，ArborWorks，LLC，Crafty Apes，LLC和Xenon Arc，Inc.截至2022年12月31日止三個月，概無投資已變現收益或虧損淨額。
投資未實現（折舊）增值淨變動
截至2023年12月31日止三個月，我們錄得未實現增值淨變動140萬美元，主要是由於我們對American Nuts Holdings，LLC、Arborworks Acquisition LLC、ArborWorks，LLC、Crafty Apes，LLC和Xenon Arc，Inc.的投資進行重組和貸款修改而導致的先前未實現虧損實現，主要由我們對Techniplas Foreign Holdco LP的投資減記所抵消。
截至2022年12月31日止三個月，我們錄得未實現折舊淨變動170萬美元，主要由於我們於CareerBuilder，LLC、Fusion Connect，Inc—Series A Preferred及Klein Hersh，LLC的投資公允價值減少，但被我們於4L Technologies的投資價值增加所抵銷。公司—優先股和工作天才控股公司—股權。
截至2023年12月31日及2022年12月31日止六個月的比較
投資收益
截至2023年12月31日止六個月的投資收入（主要來自債務投資的利息及費用）由截至2022年12月31日止六個月的1310萬美元減少至1210萬美元，主要是由於償還四家投資組合公司的利息收入減少，與非應計狀態的投資組合公司相關的利息收入減少，股息收入和其他費用收入減少，主要被Crafty Apes賺取的PIK利息收入增加所抵消，LLC由於其在截至2023年12月31日的季度從非應計狀態中移除。
費用
截至2023年12月31日止六個月的總支出增加至910萬美元，而截至2022年12月31日止六個月的860萬美元，主要由於與借貸活動相關的資本一循環融資的利息支出增加，減少額被基本管理費減少和顧問分配的行政費用減少部分抵消。
淨投資收益
截至2023年12月31日止六個月的淨投資收入由截至2022年12月31日止六個月的470萬美元減少至320萬美元，主要由於投資收益總額減少，主要與償還四家投資組合公司的利息收入減少及非投資組合公司的利息收入減少有關，本集團的財務報表顯示，本集團的財務報表顯示，應計制度、基本管理費減少以及顧問分配的行政費用減少，但與借貸活動有關的第一資本循環融資的利息支出增加部分抵銷。
已實現損益淨額
截至2023年12月31日止六個月，投資錄得已變現虧損淨額5，900，000元，主要由於我們於American Nuts Holdings，LLC、Arborworks Acquisition LLC、ArborWorks，LLC、Crafty Apes，LLC及Xenon Arc，Inc的投資重組及貸款修改產生虧損所致。截至2022年12月31日止六個月，概無投資已變現收益或虧損淨額。
投資未實現（折舊）增值淨變動
截至2023年12月31日止六個月，我們錄得未實現折舊淨變動190萬美元，主要由於我們於Klein Hersh，LLC及Techniplas Foreign Holdco LP的投資的公允價值減少，部分被我們於Bioplan USA，Inc.的投資的公允價值增加所抵銷，Investcorp Transformer Aggregator LP和WorkGenius Holdings，Inc. - 股權
截至2022年12月31日止六個月，我們錄得未實現折舊淨變動240萬美元，主要由於我們於Arborworks Acquisition LLC、CareerBuilder，LLC和Fusion Connect，Inc—A系列優先投資的公允價值減少，但被我們於4L Technologies的投資公允價值增加所抵銷。公司—優先股和工作天才控股公司—股權。
43
流動性與資本資源
我們的主要流動資金需求包括資本一循環融資項下的利息及本金償還、2026年票據的利息支付、我們的無資金貸款承擔（如有）、投資組合公司的投資、向股東分派股息及經營開支。我們相信，我們目前的手頭現金及我們預期的營運現金流量，包括合約每月投資組合公司付款及預付款項，將足以滿足我們日常營運的現金需求。本“流動資金及資本資源”部分應與上文“市場發展”以及我們最近10—K表格年報中所提及的風險因素一併閲讀。
現金流
截至2023年12月31日止六個月，我們的現金結餘總額增加了550萬美元。在此期間，經營活動現金增加1 220萬美元，主要原因是出售和償還投資組合公司所得收入4 210萬美元，購買投資應付款370萬美元，但部分被經營活動淨資產減少460萬美元和購買投資組合公司投資付款3 530萬美元所抵消。同期，融資活動使用的淨現金總額為660萬美元，主要包括向股東支付的470萬美元的分派和償還3000萬美元的資本一循環融資，由2810萬美元的資本一循環融資項下的借款所抵消。
資本資源
截至2023年12月31日，我們擁有310萬美元的現金，1160萬美元的限制性現金和3000萬美元的資本一循環融資。我們打算主要從未來發行股本及╱或債務證券、未來借貸或債務發行，以及營運現金流量，包括投資於我們的投資組合公司賺取的收入，以及（在較小程度上）從現金暫時投資於美國政府證券及其他一年或更短到期的優質債務投資中產生額外現金。
誠如下文進一步詳細討論，吾等已選擇根據守則被視為詮釋委員會。為維持我們的RIC地位，我們通常必須以股息的形式向股東分派絕大部分應課税淨收入。我們的應課税淨收入不一定等於我們根據美國公認會計原則計算的淨收入。
資產覆蓋範圍要求
2018年5月2日，我們的董事會，包括董事會的“法定多數”（如1940年法案第57（o）節中的定義），批准了1940年法案第61（a）（2）節中規定的修改後的資產覆蓋要求。因此，自2019年5月2日起，我們根據1940年法案適用的最低資產覆蓋率從200%降至150%。因此，根據1940年法案，我們被允許在特定條件下發行多個類別的債務和優先於我們普通股的一類股票，前提是我們的資產覆蓋率（如1940年法案所定義）在每次此類發行後立即至少等於150%。截至2023年12月31日，我們的借款金額的資產覆蓋率為158. 4%。
受規管投資公司地位及分佈
吾等已選擇被視為守則第M小節項下的審核委員會。如果我們繼續符合應課税年度的RIC資格，我們將不會就我們的投資公司應課税收入或已實現的淨資本收益繳納企業級的美國聯邦所得税，只要該等應課税收入或收益被及時分配或被視為分配給股東。
應納税所得額一般不同於財務報告目的的淨收入，因為收入和支出的確認存在暫時性和永久性差異，並且一般不包括未實現的增值或折舊淨額。我們在一個年度宣佈和支付的股息可能與該年度的應納税所得額不同，因為此類股息可能包括本年度應納税所得額的分配或結轉到本年度並在本年度分配的上一年度應納税所得額的分配。分配也可能包括資本回報。
為繼續符合RIC税務待遇的資格，我們必須（其中包括）就每個應課税年度向股東分派至少90%的投資公司應課税收入淨額（即，我們的淨普通收入和我們的已實現的淨短期資本收益超過已實現的淨長期資本損失（如有）。我們還將根據歷年應納税收入的分配要求繳納聯邦消費税。
我們打算向股東分派年度應課税收入的90%至100%（包括應課税利息及費用收入）。然而，第一資本循環融資和任何其他借貸所載的契約，
44
我們或我們的附屬公司可能擁有的融資安排可能會禁止我們向股東作出分派，從而可能妨礙我們滿足分派要求的能力。此外，我們可能會保留部分或全部應課税資本收益淨額（即，已實現的長期資本收益淨額超過已實現的短期資本損失淨額），並將該等金額視為向我們的股東分派。如果我們這樣做，我們的股東將被視為他們收到了我們保留的資本收益的實際分配，然後將税後淨收益再投資於我們的普通股。我們的股東也可能有資格要求税收抵免（或，在某些情況下，退税），相當於我們就被視為分配給他們的資本利得支付的税款中的可分配份額。如果我們在一個應課税財政年度的應課税收入低於我們在該財政年度的股息總額，該等股息分派的一部分可被視為向我們股東的資本回報。
我們可能無法實現允許我們在特定水平進行分發或不時增加這些分發數量的運營結果。此外，由於根據1940年法案適用於我們作為BDC的借款的資產覆蓋範圍測試，以及由於管理我們借款或財務安排的協議中的條款，我們進行分配的能力可能受到限制。我們不能向股東保證他們將收到任何分配或在特定水平上的分配。
根據某些適用的美國財政部(“財政部”)法規和美國國税局發佈的收入程序，如果每個股東選擇以現金或股票的形式獲得他或她的全部股票分配，RIC可以將其自身股票的分配視為滿足其RIC分配要求，但限制是，要分配給所有股東的現金總額必須至少佔申報分配總額的20%。如果太多的股東選擇接受現金，每個選擇接受現金的股東必須按比例獲得一定數額的現金(分配的餘額以股票支付)。在任何情況下，選擇接受現金的任何股東獲得的現金都不會少於其整個分配的20%。如果滿足這些和某些其他要求，出於美國聯邦所得税的目的，以股票支付的股息金額將等於本可以獲得的現金金額，而不是股票。我們目前無意根據這些財政部規定或私人信件裁決支付我們股票的股息。
表外安排
在正常的業務過程中，我們可能是具有表外風險的金融工具的一方，以滿足我們投資組合公司的財務需求。截至2023年12月31日，我們的表外安排包括對我們投資組合中的五家公司的270萬美元無資金承諾。截至2023年12月31日，我們有足夠的流動性(通過手頭現金和我們的Capital One循環融資項下的可用借款)，在需要時為此類無資金支持的貸款承諾提供資金。截至2023年6月30日，我們的表外安排包括對我們投資組合中的九家公司的570萬美元無資金承諾。
最新發展動態
從2024年1月1日至2024年2月16日，我們為一家投資組合公司提供了約40萬美元的現有循環信貸承諾預付款，並通過償還一家投資組合公司的兩個頭寸獲得了約470萬美元。
2024年2月8日，我們的董事會宣佈在截至2024年3月31日的季度向截至2024年3月15日登記在冊的股東支付2024年4月5日每股0.12美元的分派，並於2024年4月5日向截至2024年3月15日登記在冊的股東支付每股0.03美元的補充分派。
2024年1月17日，我們通過我們的全資子公司SPV LLC對第一資本循環融資進行了第四次修訂(“第四次修訂”)。第四修正案規定(其中包括)(I)將到期日延長至2029年1月17日，(Ii)增加Capital One循環融資項下的適用利差，及(Iii)將預定循環期結束日期(定義見Capital One循環融資)延長至2027年1月17日。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們受到金融市場風險的影響，包括利率的變化。由於我們投資的一部分是通過借款籌集資金，我們的淨投資收入受到我們投資利率和我們借款利率之間的差額的影響。因此，不能保證市場利率的變化不會對我們的淨投資收入產生實質性的不利影響。
一般來説，我們認為收益率較高的資產，如我們投資組合中的資產，不一定遵循線性利率關係，而且與許多其他債務投資相比，對價格利率變化不那麼敏感。我們在以下方面的投資
45
固定利率資產通常會因利率波動而受到價值變動的影響，而我們的浮動利率資產通常會因利率波動而受到現金流波動的影響。截至2023年12月31日，我們99.6%的債務投資以浮動利率為基礎計息，如SOFR、歐元銀行間同業拆借利率、聯邦基金利率或最優惠利率。這類投資的利率一般會在一至三個月後參照當前市場指數重新設定。
因此，我們的淨利息收入(利息收入減去利息支出)面臨與利率波動相關的風險。受下限限制的可變利率工具通常定期重置為適用的下限，對於我們投資組合的投資，僅當指數超過下限時，才按季度重置至基於SOFR的下限。截至2023年12月31日，我們的浮動利率投資組合中有100.0%的利率下限設定在當前適用利率或以下。根據這些貸款，在利率超過下限之前，我們不會從利率上調中受益，此後我們將受益於高於任何此類下限的市場利率。此外，我們的利息支出將受到與Capital One循環融資相關的公佈利率變化的影響，只要利率高於下限；然而，我們的2026年票據按固定利率計息。截至2023年12月31日，我們的浮動利率借款本金總額為7000萬美元，佔我們未償債務的51.9%。
根據我們於2023年12月31日的投資組合，加上若干利率下限及我們於2023年12月31日的融資安排，利率上升1. 00%將使我們的淨利息收入增加約8. 48%，而利率上升2. 00%將使我們的淨利息收入增加約16. 95%。
儘管管理層認為，此分析反映了我們於2023年12月31日對利率變動的現有敏感度，但並未就信貸市場的變化、我們投資組合中資產的規模、信貸質量或組成以及其他業務發展（包括借貸）作出調整，該等業務發展可能影響經營或淨收入產生的淨資產淨增加。其亦不會就相關利率指數變動與適用貸款或借貸之利率調整之間之時滯之影響作出調整。因此，我們不能保證實際結果不會與本文所包含的分析有重大差異。
由於我們的意圖是將貸款持有至到期日，因此，利率變動可能導致這些貸款的相對價值波動可能會對季度報告期間的未實現損益產生影響。根據我們對利率風險的評估，截至2023年12月31日，我們並無進行對衝交易，因為我們認為風險可接受，且我們認為當時並無必要降低該風險。
46
項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
截至2023年12月31日（本報告涵蓋的期末），我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，已評估了我們的披露控制和程序（定義見交易法第13a—15（e）條）的有效性。我們的管理層認識到，任何監控及程序，無論設計及運作如何完善，只能提供合理保證，以達致其目標，而我們的管理層在評估可能的監控及程序的成本效益關係時，必須運用其判斷。披露控制和程序以及對財務報告的內部控制的設計必須反映資源方面的限制，管理層在評價可能的控制和程序相對於其成本的益處時必須作出判斷。
根據該評估，我們的首席執行官及首席財務官得出結論，截至2023年12月31日，我們的披露控制及程序未能有效及時識別綜合財務報表中若干開支的錯誤應計。在編制截至2023年12月31日的財政季度的合併財務報表時，發現了與某些費用的不正確應計有關的調整約388，000美元，或每股約0.02美元，其中約356，000美元的調整與截至2023年6月30日的財政年度有關。該公司認為這些錯誤在性質上並不重大，並已在截至2023年12月31日止季度的本表10—Q中所載的綜合財務報表中更正這些錯誤。
儘管如此，我們的獨立註冊會計師事務所告知我們，延遲發現錯誤導致我們對財務報告的內部控制出現重大缺陷。 管理層已採取並將繼續採取重大而全面的行動，以糾正內部控制的弱點。在這方面，我們已經或正在增加五名會計人員，並正在聘請第三方服務提供商為我們的日常財務和會計活動提供支持，其中包括在圍繞公司的應計費用及其審查頻率的職責方面創造額外的宂餘。
財務報告內部控制的變化
除上文所述外，管理層未發現截至2023年12月31日止季度內發生的公司財務報告內部控制的任何變化，這些變化對公司財務報告內部控制產生重大影響或合理可能對公司財務報告內部控制產生重大影響。
47
第二部分--其他資料
項目1.法律訴訟
我們、顧問、我們的附屬公司或我們各自的任何財產目前均無任何重大法律訴訟，惟與我們業務附帶的普通例行訴訟除外。然而，我們、顧問及我們的附屬公司在正常業務過程中或其他情況下可能不時涉及因我們的營運而產生的訴訟，包括與執行我們與投資組合公司的合約項下的權利有關的訴訟。此外，第三方可能會就我們的投資組合公司的活動向我們施加責任。雖然無法確切預測該等法律訴訟的結果，但我們預計該等事項不會對我們的財務狀況或經營業績造成重大影響。無法保證任何當前或未來的法律訴訟是否會對我們於任何未來報告期間的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。
第1A項。風險因素
閣下在決定購買我們的證券前，應仔細考慮以下所述的風險及本10—Q表格季度報告所載的所有其他資料，包括我們的中期財務報表及其相關附註。任何此類風險和不確定性並不是我們面臨的唯一問題。我們目前未知或我們目前認為不重大的額外風險及不確定性，亦可能對我們的業務、財務狀況及╱或經營業績，以及我們證券的市價造成重大不利影響。
截至2023年12月31日止三個月，我們之前在截至2023年6月30日止年度的10—K表格年報中披露的風險因素並無重大變化。（2023年9月21日提交給SEC）。倘任何該等變動或風險實際發生，我們的業務、財務狀況或經營業績可能受到重大不利影響。如果發生這種情況，我們的證券價值可能會下跌，您可能會失去全部或部分投資。
第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
股權證券的未登記銷售
截至2023年12月31日止三個月，我們根據股息再投資計劃發行了2，075股普通股。這些發行不受《證券法》規定的登記要求的約束。截至2023年12月31日止三個月，根據股息再投資計劃發行的普通股股份支付的現金為7，105美元。
發行人購買股票證券
沒有。
項目3.高級證券違約
不適用。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
項目5.其他信息
規則10b5-1交易計劃
在截至2023年12月31日的財政季度內，我們沒有一位董事或高級職員
48
項目6.展品
以下證據作為本報告的一部分提交，或通過參考先前提交給美國證券交易委員會的證據納入本報告：
3.1 |
修訂條款和重述條款(1) |
|
|
3.1.1 |
修訂條款(2) |
|
|
3.2 |
附例(3) |
|
|
10.1 |
第四次修訂，日期為2024年1月17日，由Investcorp Credit Management BDC SPV，LLC（作為借款人）、其每一個貸款方、Capital One、National Association（作為行政代理人）、Wells Fargo Bank、National Association（作為抵押品託管人）和CM Investment Partners，LLC（作為抵押品管理人）對貸款、證券和抵押品管理協議進行修訂(4). |
|
|
31.1 |
根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a—14（a）條進行的首席執行官認證 * |
|
|
31.2 |
根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a—14（a）條規定的首席財務官證書 * |
|
|
32.1 |
根據18 U.S.C.的首席執行官認證。根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第906條通過的第1350條** |
|
|
32.2 |
根據18 U.S.C.的首席財務官認證。根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第906條通過的第1350條** |
|
|
101.INS |
內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
|
|
101.SCH |
嵌入Linkbase文檔的內聯XBRL分類擴展架構 |
|
|
104 |
封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔中) |
*隨函存檔
**隨附於本10-Q表格季度報告的附件32.1和32.2所附的證明被視為已提供且未向美國證券交易委員會備案，並且不得通過引用將其併入註冊人根據1933年《證券法》(修訂本)或1934年《證券交易法》(修訂本)提交的任何文件中，無論是在本10-Q表格季度報告日期之前或之後進行的，無論此類文件中包含的任何一般註冊語言如何。
49
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
日期：2024年2月16日
Investcorp信貸管理BDC，Inc. |
|
|
|
發信人： |
撰稿S/邁克爾·C·毛爾 |
|
|
|
邁克爾·C·毛爾 |
|
首席執行官 |
|
|
發信人： |
/發稿S/羅科·德爾蓋爾西奧 |
|
|
|
羅科·德爾蓋爾西奧 |
|
首席財務官 |
50