根據1933年《證券法》第433條提交
2024 年 3 月 19 日的發行人免費寫作招股説明書
與 2024 年 3 月 19 日的初步招股説明書有關
註冊聲明編號 333-278048
超級微型計算機有限公司
這份自由撰寫的招股説明書涉及S-3表格的註冊聲明（文件編號333-278048），包括其中的招股説明書（註冊聲明），那個超級微電腦有限公司（公司) 已向證券 和交易委員會（秒）根據經修訂的1933年《證券法》。
本 自由寫作招股説明書所附的文章作為附件 A（文章) 最初由 《華爾街日報》（出版商）於 2024 年 3 月 17 日。本文之所以提交，是因為 的出現時間，也因為其中包含出版商與公司總裁、首席執行官兼董事長 Charles Liang 的採訪中發表的關於公司的聲明，這些陳述是在提交 註冊聲明之前。該文章還引用了公司首席財務官戴維·韋根在2024年1月公司財報電話會議上所説的話。
本文由出版商編寫，出版商不隸屬於本公司。公司沒有就文章的發佈向出版商 支付任何款項，也沒有給予任何報酬。除了直接歸因於樑先生或來自公司財報電話會議和/或新聞稿的陳述和報價外，公司不確認或 對本文中包含的任何內容承擔責任，包括但不限於來自FactSet的第三方數據。該文章代表了作者的觀點和其他人的觀點，這兩者均未獲得 公司或註冊聲明所涉發行的任何其他參與者的認可或採納（提供）。樑先生的陳述無意對註冊聲明中包含或以引用方式納入的任何信息（包括風險因素）進行限定，也無意作為與本次發行或其他有關的發行材料。
只有在仔細 評估了註冊聲明和任何與本次發行相關的招股説明書中包含或以引用方式納入的所有信息，包括註冊 聲明中風險因素部分中出現的風險因素以及其中以引用方式納入的文件，包括公司於2023年8月28日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告後，您才應考慮本自由書面招股説明書中包含的聲明，包括本文中包含的聲明以及公司的季度報告在分別於 2023 年 11 月 3 日和 2024 年 2 月 2 日向美國證券交易委員會提交的截至 2023 年 9 月 30 日和 2023 年 12 月 31 日的季度的 10-Q 表中（統稱風險 因素).
更正和澄清
文章中一些歸因於樑先生的陳述和引文包含事實遺漏、不準確之處以及 與註冊聲明中所載信息不一致之處。為了更正和澄清的目的，公司注意到以下幾點：
| | 文章報道説，樑説，他的目標是每月生產5,000個服務器機架 [ ]by 中間 [日曆]年。正如註冊聲明中所載招股説明書第7頁所披露的那樣，截至2024財年第二季度，該公司的月產能為4,000個機架，並認為其 有辦法在未來幾個季度內大幅增加其液體冷卻機架的產能。該公司將繼續努力在規定的時間範圍內實現樑先生既定的容量目標，但該公司 實現這一目標的能力取決於其解決人工智能平臺相關組件（包括GPU、CPU、網卡和高性能內存）的供應鏈限制的能力、籌集足夠資金為這一增長提供資金的能力、 對其產品（包括與人工智能兼容的服務器）以及其他運營和戰略服務器的持續需求以及《風險因素》中列出的行業風險。 |
| | 文章報道説，樑還表示，製造業的增長足以使這家 公司每年的潛在收入超過250億美元 正確的説法應該是，假設較高的產能利用率和產品定價保持在當前水平或有所提高，製造業的增長將為公司提供製造能力，使其每年 收入達到250億美元。但是，與業內其他公司一樣，由於產品組合的變化、不同的客户和客户需求、機架規模客户需求的波動、庫存交付和客户訂單的時間、其他時間和製造相關因素以及 ，該公司在維持高產能利用率方面面臨挑戰 |
| 風險因素中規定的其他運營、戰略和行業風險。此外，公司產品的定價因產品類型和不斷變化的市場 需求（以及其他因素）而異，因此很難預測公司產品的未來平均價格。因此，250億美元的目標本質上是雄心勃勃的，目前尚不確定公司是否以及何時能夠實現該目標（如果有的話）。此外，儘管該公司計劃繼續提高其製造能力，但由於上述原因，這種產能的增加並不能直接轉化為收入的增長。此外，與上述關於 增加機架容量的聲明類似，公司實現這一製造能力目標的能力取決於其解決人工智能平臺相關組件的供應鏈限制的能力、公司籌集充足 資本以資助這種增長的能力、對其產品（包括與人工智能兼容的服務器）的持續需求以及風險因素中列出的其他運營、戰略和行業風險。 |
前瞻性陳述
除歷史信息外，本免費招股説明書和文章中的某些陳述，包括有關 公司每月生產5,000個服務器機架的目標、公司每年收入超過250億美元的潛力以及公司50％以上的製造產能擴張與人工智能相關的陳述，本質上是前瞻性的，受公司及其業務的風險、不確定性和假設的影響，包括但不限於風險，與市場相關的不確定性和假設條件、對人工智能 平臺相關組件的供應鏈限制、產品定價、製造和生產能力、公司籌集足夠額外資本的能力（如果有的話）、總體全球經濟狀況和人工智能行業的持續增長。此類 前瞻性陳述涉及與未來事件相關的重大風險和不確定性，實際結果可能與前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在顯著差異。任何前瞻性陳述 均基於公司當前對未來事件的預期、估計和假設，僅自此類陳述發佈之日起適用。除非法律要求，否則公司不承諾修改或更新 中的任何前瞻性陳述以反映可能發生變化的事件或情況。要進一步描述可能導致實際業績與這些前瞻性陳述中表達的結果不同的風險和不確定性以及 與公司總體業務相關的風險，請參閲風險因素。
公司已向美國證券交易委員會提交了本來文所涉發行的註冊 聲明（包括招股説明書），該註冊聲明已生效。在投資之前，您應閲讀註冊聲明中的招股説明書以及其中以引用方式納入的 文件，以獲取有關公司和此次發行的更完整信息。你可以訪問美國證券交易委員會網站www.sec.gov上的EDGAR，免費獲得這些文件。或者，招股説明書可以從以下地址獲得 ：高盛公司有限責任公司，收件人：招股説明書部，紐約州西街 200 號，紐約州 10282，或致電 1-866-471-2526或者發送電子郵件至 prospectus-ny@ny.email.gs.com。
附件 A
認識今年表現比英偉達更好的科技公司
Super Micro Computer已經從一家不起眼的服務器製造商變成了一家價值600億美元的公司，定於週一加入標準普爾500指數
作者：Asa Fitch關注 還有本·格里克曼關注
美國東部時間 2024 年 3 月 17 日上午 5:30
Nvidia NVDA 1.14%p一直是人工智能繁榮的投資者寵兒， 的股票價值在過去一年中翻了四倍多。但是芯片製造商的一位客户的表現甚至更好。
服務器製造商 Super Micro Computer SMCI -5.70% 曾經受到關注q已成為渴望參與人工智能熱潮的公司和政府的首選供應商。預計其裝有Nvidia人工智能芯片的服務器的銷售失控將使該公司今年的收入翻一番， 使其領先於一些最大的競爭對手。
在過去的12個月中，Super Micro Computers的股價上漲了12倍以上，它定於週一成為美國大型上市公司的標準普爾500指數的一部分。當它出現時，它將是該指數一年來表現最好的指數。
自 2023 年初以來的股價和指數表現
注意：每週數據
資料來源： FactSet
該公司通常以其Supermicro品牌來稱呼，於1993年在硅谷成立，同年黃延森共同創立了英偉達。與英偉達一樣，Supermicro的整個歷史也由一個人領導。就Supermicros而言，由總裁兼首席執行官查爾斯·樑撰寫，他出生於臺灣，大學畢業後來到美國。
樑在接受《華爾街日報》採訪時説，他認識黃已有數十年了。但是，直到現在，在人工智能的蓬勃發展中，公司的命運 才變得非常緊張。
Nvidia 在最初的幾十年中主要專注於製造能夠改善遊戲玩家計算機圖形的芯片。Supermicro 在不那麼浮華的數據中心服務器世界中競爭，抓住了雲計算和數字經濟的增長。
超級微電腦製造的服務器通常在Nvidia芯片上運行。照片：ANN WANG/路透社
然後人工智能出現了。英偉達的芯片成為繁榮的主力軍，這使得創建OpenAIS ChatGPT等系統所需的複雜計算成為必不可少的。能夠以最快和最大數量向客户運送這些芯片的服務器製造商佔據了優勢。
樑説，他在加利福尼亞州聖何塞的基地距離位於聖克拉拉的英偉達總部僅15分鐘車程，這很有幫助 。他説，我們的工程團隊能夠從清晨到午夜一起工作。
業內高管和分析師表示，Supermicro最近在人工智能熱潮中佔據主導地位，部分原因還在於其製造電子 構件的戰略，這些積木可以通過幾乎無窮的配置組裝成服務器。競爭對手為顧客提供的菜單更為有限。
分析師表示，這種靈活性一直是人工智能繁榮中的一個優勢。自動駕駛汽車技術的開發人員希望服務器設置與製造 ChatGPT 等語言生成人工智能系統的公司 不同。Supermicro 可以為兩者提供定製的基礎設施。
首席執行官查爾斯·樑出生於臺灣，大學畢業後來到美國。照片：WALID BERRAZEG/ZUMA PRESS
羅森布拉特證券分析師漢斯·莫斯曼表示，競爭對手正試圖與Supermicros在構建定製服務器方面的速度相提並論。
摩斯曼説，跑步機跑得太快了。
再給我一些籌碼
樑説，Supermicro 還受益於擁有超過10億美元的庫存。而且，它已經能夠獲得大量英偉達最先進的人工智能芯片，即使在對這些芯片的需求居高不下的時期， 導致長期短缺。
去年夏天，當樑和黃一起出現在臺灣的一次計算會議上時，樑亮推出了一臺人工智能服務器 ，他説該服務器將在未來幾周內上市，具體取決於Nvidia芯片的可用性。黃説，這取決於你，不是我。
再給我點籌碼！樑回答。
Supermicro 增長如此之快，以至於它需要籌集資金來購買這些芯片，每個芯片的價格約為25,000美元。該公司上個月通過出售可轉換債券籌集了15億美元，此前該公司通過三個月前發行的股票 增加了6億美元。
樑説，我們需要更多的資金，因為需求如此強勁，並補充説，這筆現金也將有助於建立 Supermicros供應鏈。
超級微型計算機銷售
注意：美元金額以十億美元為單位。2024年、2025年為估計值。該公司的財政年度於6月結束。
資料來源：Factset
作為這項工作的一部分，Liang正在擴大聖何塞以及臺灣和馬來西亞的 製造業。樑説，他的目標是每月生產5,000個服務器機架的計算基礎設施，到今年中期 ，高6英尺，長度將近2英里。
他説，其中50％以上是人工智能。樑還表示，製造業的增長足以使這家 公司每年的潛在收入超過250億美元，根據其最新的季度收入，年銷售額增加約100億美元。
過去和未來的挑戰
儘管分析師表示，即使股價急劇上漲，這家 公司的前景仍然光明，但Supermicro也遇到了一些挑戰。在2017年開始的 內部審計導致對公司先前的財務報表進行修訂後，其首席財務官和一位聯合創始人辭職。美國證券交易委員會指控這位前首席財務官在2020年犯有會計違規行為，隨後對 程序達成和解。
樑曾表示，這些麻煩已經過去，該公司現在的重點是確保在日益激烈的人工智能計算市場份額爭奪戰中保持領先於 競爭對手。Supermicros的兩個主要競爭對手戴爾科技和惠普企業都有更多的員工，是公司收入的兩倍多，即使在最近出現增長之後 也是如此。
預計人工智能處理器市場將繼續快速增長。芯片製造商Advanced Micro Devices預計，到2027年，人工智能 加速器的市場將達到4000億美元，分析師預計，對服務器的需求將同步增長。
在最新的季度報告中，Supermicros面向人工智能的服務器 佔其近37億美元銷售額的一半以上。相比之下，戴爾和慧與的類似服務器的出貨量分別為8億美元和超過4億美元。
分析師對Supermicros長期保持其立場的能力存在分歧。Wedbush分析師馬特·布賴森表示，從歷史上看，沒有一家銷售服務器 的公司擁有超過30％的市場份額。
布賴森説，戴爾沒有理由不能完全按照他們正在做的事情。
其他人不太確定。一些分析師表示，成熟的競爭對手將很難如此迅速地將新產品推向市場，並從軟件和服務中獲得更大的 收入來源。
Supermicro 正試圖通過加倍投入人工智能並繼續快速推出其服務器 來獲得進一步的市場份額。該公司還將價格保持在較低水平以吸引新客户：其最近一個季度的總毛利率約為15％，低於上一季度的17％。相比之下，慧與在最近一個季度的毛利率為36％。
首席財務官戴維·韋根在1月份公司財報電話會議上表示，為了佔據市場份額，我們將抓住機會，提高定價競爭力。
通過 asa.fitch@wsj.com 寫信給 Asa Fitch，給 ben.glickman@wsj.com 寫信給 Ben Glickman
作為標普500指數最新進入者大放異彩，出現在2024年3月18日的印刷版中。