FY假的202012/3100000639086.07.45.6204.855.490.736.66.114.59.35.24.3——165165——0.010.013,5003,5001,660.61,660.6915.2914.35.044.734.191 年5 年300000639082020-01-012020-12-31iso421:USD00000639082020-06-30xbrli: 股票00000639082021-01-3100000639082019-01-012019-12-3100000639082018-01-012018-12-31iso421:USDxbrli: 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最大成員2020-01-012020-12-310000063908US-GAAP：其他非流動資產成員2020-12-310000063908US-GAAP：其他非流動資產成員2019-12-310000063908mcd: InfiniteCarryForwardMember2020-12-310000063908mcd：Lontermincome TaxesDo2020-12-310000063908mcd：Lontermincome 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CurrencyUSDollar會員MCD：浮動利率債務成員2020-12-310000063908MCD: CurrencyUSDollar會員MCD：浮動利率債務成員2019-12-310000063908MCD: CurrencyUSDollar會員2020-12-310000063908MCD: CurrencyUSDollar會員2019-12-310000063908mcd: FixedrateDebtMemberMCD: CurrencyEuromber2020-12-310000063908mcd: FixedrateDebtMemberMCD: CurrencyEuromber2019-12-310000063908MCD: CurrencyEuromberMCD：浮動利率債務成員2020-12-310000063908MCD: CurrencyEuromberMCD：浮動利率債務成員2019-12-310000063908MCD: CurrencyEuromber2020-12-310000063908MCD: CurrencyEuromber2019-12-310000063908mcd: FixedrateDebtMember貨幣：澳元2020-12-310000063908mcd: FixedrateDebtMember貨幣：澳元2019-12-310000063908MCD：浮動利率債務成員貨幣：澳元2020-12-310000063908MCD：浮動利率債務成員貨幣：澳元2019-12-310000063908貨幣：澳元2020-12-310000063908貨幣：澳元2019-12-310000063908mcd: FixedrateDebtMemberMCD: CurrencyBritish Poundsling 會員2020-12-310000063908mcd: FixedrateDebtMemberMCD: CurrencyBritish Poundsling 會員2019-12-310000063908mcd: FixedrateDebtMembermcd: CurrencycandianDollarMember D2020-12-310000063908mcd: FixedrateDebtMembermcd: CurrencycandianDollarMember D2019-12-310000063908mcd: FixedrateDebtMember貨幣：日元2020-12-310000063908mcd: FixedrateDebtMember貨幣：日元2019-12-310000063908mcd: FixedrateDebtMemberMCD：其他以外幣計價的債務成員2020-12-310000063908mcd: FixedrateDebtMemberMCD：其他以外幣計價的債務成員2019-12-310000063908MCD：其他以外幣計價的債務成員MCD：浮動利率債務成員2020-12-310000063908MCD：其他以外幣計價的債務成員MCD：浮動利率債務成員2019-12-310000063908MCD：其他以外幣計價的債務成員2020-12-310000063908MCD：其他以外幣計價的債務成員2019-12-310000063908MCD：公允價值調整成員之前的債務義務2020-12-310000063908MCD：公允價值調整成員之前的債務義務2019-12-310000063908US-GAAP：公允價值套期保值會員2020-12-310000063908US-GAAP：公允價值套期保值會員2019-12-310000063908US-GAAP：股票補償計劃成員2020-12-310000063908美國公認會計準則：股票期權會員2020-01-012020-12-310000063908美國公認會計準則：股票期權會員2019-01-012019-12-310000063908美國公認會計準則：股票期權會員2018-01-012018-12-310000063908US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2020-01-012020-12-31

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單			10-K

 ☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的年度報告

在截至的財政年度 2020年12月31日

要麼

☐ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在從到的過渡期間   

委員會檔案編號 1-5231

麥當勞公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）

特拉華

36-2361282

（州或其他司法管轄區 公司或組織）

（美國國税局僱主 證件號）

北卡彭特街 110 號

芝加哥，

伊利諾伊

60607

（主要行政辦公室地址）

（郵政編碼）

註冊人的電話號碼，包括區號： (630) 623-3000

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個班級的標題			交易品種			註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元			MCD			紐約證券交易所

根據該法第12（g）條註冊的證券：無

 

按照《證券法》第405條的定義，用複選標記表明註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。是的☒沒有 ☐

用複選標記表示註冊人是否無需根據該法第 13 條或第 15 (d) 條提交報告。是的 ☐  沒有☒

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的☒沒有 ☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☒沒有☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

大型加速過濾器  ☒加速過濾器☐ 非加速過濾器☐

規模較小的申報公司☐ 新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐

用複選標記表示註冊人是否已就其管理層對編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條對財務報告進行內部控制的有效性提交了報告和證明。 ☒ 

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐沒有 ☒

截至2020年6月30日，註冊人的非關聯公司持有的普通股的總市值為美元137,233,144,378.

截至2021年1月31日，註冊人普通股的已發行股票數量為 745,572,145.

以引用方式納入的文檔

本10-K表的第三部分包含了註冊人2021年最終委託書中的參考信息，該委託書將在2020年12月31日後的120天內提交。

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麥當勞公司

C 的表不是支出

整理我們關於10-K表的年度報告

我們的10-K表年度報告（“10-K表格”）中的內容順序和呈現方式與傳統的美國證券交易委員會（“SEC”）10-K表格格式不同。我們相信，我們的格式提高了可讀性，更好地呈現了我們如何組織和管理業務。有關傳統 SEC 表格10-K格式的交叉引用索引，請參閲 “10-K表格交叉引用索引”。

						頁面引用
						前瞻性陳述			3
						關於麥當勞			3
						業務摘要			3
						管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析			8
						管理層對業務的看法			8
						財務業績和戰略方向			8
						外表			10
						合併經營業績			11
						現金流			19
						財務狀況和資本資源			21
						其他事項			24
						其他關鍵信息			25
						精選財務數據			26
						註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券			28
						風險因素			29
						法律訴訟			35
						屬性			35
						有關我們執行官的信息			36
						公司信息的可用性			37
						財務報表和補充數據			37
						控制和程序			64
						某些受益所有人的擔保所有權以及管理層和相關股東事務			64
						附錄和財務報表附表			65
						10-K 表交叉參考索引			68
						簽名			69

此處使用的所有商標均為其各自所有者的財產。

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前瞻性陳述

本報告中的信息包括有關未來事件和情況及其對收入、支出和商業機會的影響的前瞻性陳述。一般而言，本報告中任何不基於歷史事實的陳述都是前瞻性陳述。前瞻性陳述也可以通過使用前瞻性詞語來識別，例如 “可以”、“應該”、“繼續”、“估計”、“預測”、“打算”、“看”、“可能”、“將”、“期望”、“相信”、“預期”、“計劃”、“保持” 和 “信心” 或類似表達。特別是，有關我們對業務和行業的計劃、戰略、前景和預期的陳述，包括 “2020年財務業績”、“戰略方向”、“展望” 或 “風險因素” 下的陳述，均為前瞻性陳述。它們反映了我們的期望，不能保證業績，僅代表截至本報告發布之日。除非法律要求，否則我們不承諾更新此類前瞻性陳述。我們的業務業績受到各種風險的影響，包括 “風險因素” 部分以及我們向美國證券交易委員會提交的文件中反映的注意事項或風險。如果這些考慮因素或風險中的任何一個得以實現，我們的預期（或基本假設）可能會發生變化或無法實現，我們的業績可能會受到不利影響。因此，您不應過度依賴任何前瞻性陳述。

關於麥當勞

註冊人麥當勞公司及其子公司在此被稱為 “公司”。本公司、其加盟商和供應商在本文中被稱為 “系統”。

業務摘要

普通的

在截至2020年12月31日的年度中，公司的公司結構或開展業務的方法沒有發生重大變化。公司的報告部分與其戰略優先事項保持一致，反映了管理層如何審查和評估經營業績。重要的應報告細分市場包括美國（“美國”）和國際運營市場（“IOM”）。此外，在本報告中，我們還介紹了國際開發許可市場和企業板塊（“IDL”），其中包括80多個國家的市場以及企業活動。自 2019 年 1 月 1 日起，麥當勞改變了其全球運營結構。有關更多信息，請參閲本 10-K 表格第 50 頁上的 “航段和地理信息” 部分。

業務描述

•普通的

該公司特許經營和經營麥當勞餐廳，這些餐廳在119個國家提供與當地相關的優質食品和飲料菜單。截至2020年底，在39,198家餐廳中，有36,521家獲得特許經營，佔麥當勞餐廳的93％。

麥當勞的特許經營餐廳在以下結構之一下擁有和經營——常規特許經營、開發許可或附屬機構。個體餐廳、貿易區或市場（國家）的最佳所有權結構基於多種因素，包括具有創業經驗和財務資源的個人的可用性，以及財產所有權和特許經營等關鍵領域的當地法律和監管環境。麥當勞與其獨立加盟商之間的業務關係得到了遵守標準和政策的支持，對整體業績和保護麥當勞品牌至關重要。

該公司主要是特許經營商，並認為特許經營對於提供美味的食物、與當地相關的客户體驗和提高盈利能力至關重要。特許經營使個人能夠成為自己的僱主，保持對所有與就業相關的事務、營銷和定價決策的控制權，同時還能受益於麥當勞全球品牌、操作系統和財務資源的實力。

直接經營麥當勞餐廳極大地提高了我們作為可靠特許經營商的能力。特許經營模式的優勢之一是，運營公司自有餐廳的專業知識使麥當勞能夠改善所有餐廳的運營和成功率，同時可以測試加盟商的創新，並在可行的情況下在相關餐廳有效實施。擁有公司擁有和經營的餐廳可以為公司員工提供接受餐廳運營培訓的場所。此外，在我們公司擁有和經營的餐廳中，通過與加盟商合作，我們能夠進一步制定和完善運營標準、營銷概念以及產品和定價策略，最終將使麥當勞的餐廳受益。

公司的收入包括公司經營的餐廳的銷售額和加盟商經營的餐廳的費用。費用因場地類型、公司投資金額（如果有）和當地業務條件而異。這些費用以及佔用權和經營權在特許經營/許可協議中規定，協議的期限通常為20年。公司的其他收入包括加盟商支付的技術費、品牌許可安排的收入以及Dynamic Yield業務的第三方收入。

傳統特許經營

根據傳統的特許經營安排，公司通常擁有或擔保餐廳所在地的土地和建築物的長期租約，而加盟商則支付設備、標誌、座位和裝飾的費用。該公司認為，房地產所有權，加上加盟商的共同投資，使我們能夠達到業內最高的餐廳業績水平。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 3

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隨着時間的推移，加盟商還有責任將資本再投資於其業務。此外，為了加快某些舉措的實施，公司可能會與加盟商共同投資，為改善其餐廳或操作系統提供資金。這些投資是與加盟商合作開發的，旨在通過開發現代化、更具吸引力和更高收入的餐廳來滿足消費者的偏好，改善當地業務績效，並提高我們品牌的價值。

公司要求加盟商符合嚴格的標準，通常不與被動投資者合作。與加盟商的業務關係旨在促進麥當勞所有餐廳的一致性和高品質。傳統加盟商為公司的收入做出貢獻，主要是根據銷售額的百分比支付租金和特許權使用費，規定的最低租金，以及在開設新餐廳或授予新特許經營權時支付的初始費用。公司大量特許經營的商業模式旨在創造穩定和可預測的收入，這在很大程度上取決於加盟商的銷售額和由此產生的現金流。由於大部分收入基於銷售額的百分比，該公司預計，COVID-19 導致的消費者信心和政府監管可能會在短期內繼續對收入產生負面影響。

開發許可證或附屬公司

根據開發許可或關聯安排，被許可方負責運營和管理業務、提供資本（包括房地產權益）以及開發和開設新餐廳。公司通常不根據開發許可或關聯安排投資任何資本，而是根據銷售額的百分比獲得特許權使用費，並且通常在開設新餐廳或獲得新許可證時收取初始費用。

雖然開發許可和關聯公司安排基本相同，但在國際開發許可市場細分市場中，有限數量的國外市場（主要是中國和日本）以及國際運營市場板塊中數量有限的個別餐廳使用關聯安排，該公司還進行股權投資，並在未合併的關聯公司收益中記錄其淨業績份額。

由於特許權使用費收入和公司在股權投資淨業績中所佔的份額均基於銷售業績，因此在短期內，由於 COVID-19，公司可能會繼續對未合併關聯公司的收入和收益權益產生負面影響。

•供應鏈、食品安全和質量

公司及其加盟商從眾多獨立供應商處購買食品、包裝、設備和其他商品。該公司已制定並執行嚴格的食品安全和質量標準。該公司在世界各地設有質量中心，旨在促進其高標準的一致性。質量管理體系和流程不僅涉及持續的產品審查，還包括現場和虛擬供應商訪問。由公司內部食品安全專家以及供應商和外部學術界組成的食品安全顧問委員會為食品安全的各個方面提供全球戰略領導力。我們正在開展計劃，教育員工瞭解食品安全實踐，我們的供應商和餐廳經營者參與食品安全培訓，分享食品安全和質量方面的最佳實踐。此外，公司還與供應商密切合作，鼓勵創新並推動持續改進。利用規模、供應鏈基礎設施和風險管理策略，公司還與供應商合作，以實現長期具有競爭力、可預測的食品和紙張成本的目標。

經公司批准的獨立擁有和運營的配送中心向麥當勞餐廳分發產品和用品。此外，餐廳工作人員還接受了有關正確儲存、處理和準備顧客食物的培訓。

由於 COVID-19 疫情，該公司實施了一個名為 Safety+ 的框架，以提高衞生和安全標準，以幫助加強客户和機組人員的安全。此外，公司與供應商密切合作，制定了持續供應的應急計劃，使我們能夠繼續經營安全的餐廳，而且由於COVID-19，我們在2020年全年沒有出現全球食品、包裝、玩具或設備的供應中斷。

•產品

麥當勞的餐廳提供基本統一的菜單，儘管存在地域差異以適應當地消費者的喜好和口味。

麥當勞的菜單包括漢堡包和芝士漢堡、Big Mac、Quarter Pounder with Cheese、Filet-O-Fish、幾個雞肉三明治、Chicken mcNuggets、捲餅、麥當勞薯條、沙拉、燕麥片、奶昔、mcFlurry 甜點、聖代、軟飲料、咖啡、McCafé 飲料和其他飲料。

麥當勞在美國和許多國際市場上的餐廳提供全套或有限的早餐菜單。早餐可能包括 Egg mcMuffin、Sausage mcMuffin with Egg、mcGriddles、餅乾和百吉餅三明治、燕麥片、早餐捲餅和烤餅。

除了這些菜單外，餐廳還在限時促銷期間出售各種其他產品。

口味、質量、選擇、價值和營養對我們的客户很重要，我們正在不斷改進菜單以滿足客户的需求，包括持續測試新產品。

•市場營銷

麥當勞的全球品牌是眾所周知的。營銷、促銷和公共關係活動在設計時充分考慮了客户，重點是推廣麥當勞的品牌並使公司與競爭對手區分開來。營銷和促銷工作側重於價值、質量、食物口味、菜單選擇、營養、便利性和客户體驗。

•知識產權

公司擁有或被許可使用有價值的知識產權，包括商標、服務標誌、專利、版權、商業祕密和其他專有信息。該公司認為 “麥當勞” 商標和金拱門徽標對其業務至關重要。根據司法管轄區的不同，商標和服務標誌通常只要被使用和/或註冊就有效。專利、版權和許可的期限各不相同。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 4

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•競爭

麥當勞的餐廳與傳統、快餐休閒和其他餐飲服務競爭對手的國際、國家、地區和本地零售商競爭。在高度分散的全球餐飲業中，該公司憑藉價格、便利性、服務、經驗、菜單種類和產品質量在快餐業中競爭。

在衡量公司的競爭地位時，管理層審查了歐睿國際彙編的數據，歐睿國際是全球餐飲業市場數據的主要來源。該公司使用非正式外出就餐（“IEO”）細分市場信息來衡量自己，其中包括公司的主要快餐店競爭對手。IEO細分市場包括Euromonitor International定義的以下餐廳類別：有限服務餐廳（結合了快餐店和100％送貨上門/外賣提供商）、街頭攤位或售貨亭、咖啡館、專業咖啡店、自助餐廳和果汁/冰沙吧。IEO細分市場不包括主要供應酒類的場所和提供全方位服務的餐廳，但餐桌服務有限的供應商除外。

根據歐睿國際的數據，全球IEO細分市場由大約900萬個門店組成，在2019年（有數據可查的最近一年）創造了1.2萬億美元的年銷售額。麥當勞2019年Systemwide的餐飲業務佔這些門店的0.4％，佔銷售額的8.4％。

管理層有時還會將麥當勞與整個餐飲業進行基準比較，包括上面定義的IEO細分市場以及所有提供全方位服務的餐廳。根據歐睿國際的數據，餐飲業由大約2000萬家門店組成，2019年創造了2.6萬億美元的年銷售額。麥當勞的Systemwide餐廳業務佔這些門店的0.2％，佔銷售額的3.8％。

•環境問題

公司優先考慮在一系列環境問題上取得進展，並努力提高我們的長期可持續性和彈性，這使麥當勞及其所服務的社區受益。公司監測與環境相關的政府舉措和消費者偏好，儘管我們無法預測這些舉措和偏好將如何演變的確切性質，但公司計劃及時、適當地做出迴應。儘管任何影響都可能因地理區域和/或市場而異，但我們認為，採用新法規可能會增加公司的成本或運營複雜性。

為了指導我們對環境事務的管理，公司制定了目標和績效指標，並在包括可持續發展會計準則委員會在內的相關框架的指導下，在公司網站上定期更新。這些目標和舉措包括減少系統温室氣體排放、消除全球供應鏈中的森林砍伐、負責任地採購食材和包裝，以及增加餐館回收利用以減少浪費的目標和舉措，該公司認識到，這對客户來説越來越重要。該公司還在其年度CDP氣候變化、CDP Forests和CDP Water報告中披露了環境風險和機遇的影響。近年來，我們在全球承諾方面取得了重大進展，我們可以大規模地有所作為，推動整個行業的變革。

氣候、天氣模式、水資源、森林或其他自然資源或包裝廢物的變化的實際或感知影響可能會對系統的運作產生直接或間接影響，而我們目前無法完全預測。公司將繼續評估潛在的風險和機會，以分析對系統的可能重大影響，因為我們認為，在環境問題上採取行動將確保我們管理能源供應的運營成本，提高原材料供應的安全性，減少我們面臨越來越多的環境風險、監管和税收的風險，從而從長遠來看提高商業價值。

•政府法規

公司的業務遍佈全球，因此受美國法律和公司運營所在的多個外國司法管轄區的法律以及各個管理機構的規章制度的約束，這些規章制度可能因司法管轄區而異。在整個 2020 年，世界各地發生了各種與 COVID-19 相關的政府限制營業時間、就餐容量，在某些情況下還強制關閉餐廳的情況。這些政府限制對公司的收入產生了負面影響。公司認為，遵守其他現行政府法規不會對公司的資本支出、收益或競爭地位產生重大影響。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 5

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•人力資本管理

目的、使命和價值觀

通過我們的規模和規模，公司正在通過以下方式接受並優先考慮我們對運營所在社區的角色和承諾：

•目的 養活和培育社區，

•使命 為每個人創造美味的美好時光，以及

•核心價值觀 這決定了我們是誰以及我們如何經營業務。

在麥當勞，我們以五個核心價值觀為指導：

1.服務— 我們把客户和員工放在第一位；

2.包容性— 我們向所有人敞開大門；

3.誠信— 我們做正確的事；

4.社區— 我們是好鄰居；以及

5.家庭— 我們在一起變得更好。

公司相信，正是我們在世界各地的員工使我們與眾不同，並將這些價值觀每天變為現實。

此外，公司的人才戰略旨在創造一個以多元化、公平和包容為基礎的環境；不斷評估和發展薪酬和福利計劃，同時提供優質的培訓和學習機會；為員工和客户維護高標準的健康和安全。

我們鼓勵您在麥當勞網站上的 “目的與影響” 部分閲讀更多信息，其中包括有關我們人力資本管理和其他舉措的更多信息，並隨着我們戰略的演變而定期更新。我們的網站未被視為以引用方式納入本10-K表年度報告，但確實提供了背景信息以供參考。

我們的員工

公司的員工包括公司和其他辦公室的員工以及公司擁有和經營的餐廳員工，截至2020年底，全球共有約20萬名員工，其中超過75％在美國境外。除了公司員工外，在全球獨立加盟餐廳工作的200多萬人對公司的成功至關重要，這使我們能夠推動長期價值創造並推進我們的目標和使命。員工是我們業務的基石，也是麥當勞系統的重要組成部分——我們的所有者運營商、供應商和公司。

多元化、公平和包容性（“DEI”）

在麥當勞，我們的願望是，無論你身在何處，當你與麥當勞互動時，包容性和公平性都顯而易見。我們認為，多元化的員工隊伍對麥當勞的成功至關重要，我們致力於將其作為公司的持續優先事項。我們的董事會將這一承諾反映為一半 這12名成員是女性或不同種族，包括董事會主席。 憑藉這一領導力，公司最近啟動了一項新的全球DEI戰略，旨在推動整個系統的問責制，以更好地代表麥當勞運營的多元化社區，加速包容和歸屬文化，並進一步消除經濟機會障礙。

公司增強的DEI戰略建立在整個業務的現有舉措的基礎上，包括：

•正在進行的提高公司各級女性代表性的舉措，

•長期以來的工作旨在鼓勵加盟商和供應商在自己的運營中創造更大的多樣性，

•維護人權，營造一個合乎道德、誠實和可靠的尊重工作場所，以及

•我們承諾為具有類似工作職責、經驗、績效和貢獻的公司員工提供公平的薪酬。

儘管麥當勞為我們作為僱主超過65年的歷史感到自豪，但我們預計我們的全球DEI戰略將代表我們對整個系統公平機會的看法發生重大變化，我們致力於加快整個業務中歷史上代表性不足的羣體的代表性、包容性和機會。該戰略符合我們的宗旨、使命和價值觀，將塑造我們作為領先僱主的未來。

從2021年開始，公司將在高管的年度激勵薪酬中納入量化人力資本管理相關指標。除了公司的財務業績外，還將根據高管是否有能力捍衞我們的核心價值觀，提高女性和歷史上代表性不足的羣體在領導崗位上的多元化代表性，以及在公司內部營造強烈的包容文化。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 6

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工作場所健康與安全

麥當勞一直專注於保護員工和客户的健康和安全。在整個 2020 年，為了應對全球 COVID-19 疫情，我們在開展業務的大多數國家的衞生部以及世界衞生組織的指導下做出了明智的決定。在這種環境下，安全、衞生以及顧客對我們餐廳的信任和信心至關重要，因此公司在餐廳運營方面建立了更嚴格的紀律，以滿足這些需求。麥當勞聘請了嚴肅而複雜的醫療保健領域的全球領導者梅奧診所，就感染預防和控制領域的新興科學提供持續的諮詢和專業知識，並確定減緩 COVID-19 傳播的最佳實踐。在過去的一年中，麥當勞超過39,000家餐廳中的大多數都執行了受此次參與啟發的更高標準，其中包括美國餐廳的50多項流程變更。這項工作包含在名為Safety+的框架中，建立在公司在麥當勞餐廳安全第一的領導地位的基礎上，並補充了全球市場的工作，以幫助保護顧客和工作人員的安全。

尊重的工作場所環境

無論我們在哪裏開展業務，營造安全、包容和相互尊重的工作場所一直是公司65年曆史中不可或缺的一部分。我們深知在辦公室和餐廳提供積極體驗的重要性，因為每個人都受到重視。2018 年，我們推出了麥當勞的人權政策，該政策概述了我們對尊重員工及其權利的承諾。我們對尊重人權的承諾也體現在適用於公司員工的《商業行為標準》和我們的《供應商行為準則》中，其中包含我們對全球供應商的人權要求。公司員工定期接受有關標準的培訓，並且必須每年證明他們對標準的理解和對遵守這些標準的承諾。

此外，我們認識到，發展相互尊重的工作場所，承認每個人的權利，是一個持續的過程，需要持續的努力和改進。這就是為什麼我們與第三方專家合作，加強我們在美國的歧視、騷擾和反報復政策，併為公司員工和美國公司擁有的餐廳員工提供強化互動培訓。我們已經與加盟商分享了這項政策和培訓，並鼓勵他們利用這些工具和資源。我們還認識到，為員工提供舉報人權問題的渠道是多麼重要。公司員工可以通過多種方式提出疑慮，包括通過匿名的全球渠道——Business Integrity Line（由獨立公司的現場操作員組成），每年365天，每天24小時。除此之外，許多市場還有其他報告渠道。我們希望我們的員工和加盟商維護人權，培養相互尊重的工作場所，以建立信任，保護我們品牌的完整性並推動我們的成功。

薪酬、福利和人才發展

向美國和國際公司員工（包括公司員工和公司擁有的餐廳員工）提供的薪酬和福利是根據相關勞動力市場的競爭考慮確定的。薪酬的金額和類型因員工級別及其所在地而異，可能包括以下幾種組合（除基本工資外）：現金獎勵、股票獎勵、退休儲蓄計劃以及健康和福利福利。此外，公司員工可以獲得帶薪休假、家庭護理資源、學費補助和靈活的工作時間表。2020年，公司高度重視全球福利，推出多項新的福利，重點關注員工的身體、財務和心理健康。例如，在美國，這些增強措施包括引入新的情感健康和員工援助計劃。

麥當勞長期以來一直致力於提供培訓、教育福利和職業道路，從而增強人們和我們所服務的社區的能力。麥當勞致力於通過人才發展計劃、學徒機會、語言和技術技能培訓以及支持繼續教育，為人們提供提高技能和發揮潛力的機會。我們相信這有助於吸引人才、促進職業發展和留住人才。此外，麥當勞漢堡大學在全球有八個校區，為公司員工以及加盟商及其組織中的符合條件的員工提供培訓。這些只是教育如何在我們的業務和社區中發揮重要作用的幾個例子。

社區

公司支持我們的角色和對我們所服務的社區的承諾。在過去的一年中，麥當勞與我們的供應商、加盟商和合作夥伴團結起來，不僅是為了保持餐廳的開放和安全運營，也是為了支持我們的社區和急救人員，我們捐贈的食物和口罩就是明證。通過公司的青年機會計劃，我們的目標是通過就業前就業準備培訓、就業機會和工作場所發展計劃，減少許多處境危險的年輕人的就業障礙。我們還為羅納德·麥克唐納之家慈善機構（“RMHC”）的260多個地方分會網絡感到自豪，這些分會遍佈60多個國家和地區，這些分會創建、尋找和支持直接改善兒童及其家庭健康和福祉的計劃。為了支持RMHC，該公司於2020年宣佈了我們對RMHC的五年承諾，總額為1億美元。公司將繼續尋找各種方法，利用我們的規模和規模，在未來我們所服務的社區中產生更大的影響。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 7

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管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

管理肯特對公交車的看法商業

在分析業務趨勢時，管理層以固定貨幣為基礎審查業績，並考慮各種被視為非公認會計準則的業績和財務指標，包括可比銷售額和可比客人人數增長、全系統銷售增長、持續經營投資資本的税後回報率、自由現金流和自由現金流轉換率，如下所述。管理層認為，這些衡量標準對於瞭解公司的財務業績非常重要。

•固定貨幣結果不包括外幣折算的影響，是通過按上一年的平均匯率折算本年度業績來計算的。管理層審查和分析業務業績，不包括外幣折算、減值和其他戰略費用和收益的影響，以及與2017年《減税和就業法》（“税法”）相關的所得税準備金調整，並將激勵性薪酬計劃建立在這些結果的基礎上，因為公司認為這更好地代表了潛在的業務趨勢。

•可比銷售額與去年同期進行比較，表示所有餐廳的銷售額，無論是公司經營還是由加盟商經營，運營至少十三個月，包括暫時關閉的餐廳。餐廳可能暫時關閉的一些原因包括重新映像或改造、重建、道路建設和自然災害（包括餐廳因 2020 年 COVID-19 而暫時關閉）。可比銷售額不包括貨幣折算和任何被認為是惡性通貨膨脹的市場（通常指三年內累計通貨膨脹率超過100％的市場）的銷售的影響，管理層認為這更準確地反映了潛在的業務趨勢。可比銷售額是由房客數量和平均支票的變化推動的，這受到定價和產品組合變化的影響。

•可比賓客人數代表所有餐廳的交易數量，無論是公司經營還是由加盟商經營，營業時間至少為十三個月，包括暫時關閉的餐廳。

•全系統銷售額包括所有餐廳的銷售額，無論是公司經營還是由加盟商經營。儘管公司不將特許經營銷售記錄為收入，但管理層認為這些信息對於瞭解公司的財務業績很重要，因為這些銷售是公司計算和記錄特許經營收入的基礎，也表明了加盟商基礎的財務狀況。該公司的收入僅包括公司經營的餐廳的銷售額以及傳統加盟商、開發許可持有人和關聯公司經營的特許經營餐廳的費用。全系統銷售額的變化主要是由可比銷售額和餐廳單位淨擴張推動的。

•管理層認為，公司持續經營的投資資本税後回報率（“ROIC”）是衡量我們長期資本配置有效性的指標。其他公司可能以不同的方式計算投資回報率，這限制了該衡量標準與其他公司進行比較的用處。有關公司計算投資回報率的更多信息，請參閲附錄12中的對賬表。

•自由現金流（定義為運營提供的現金減去資本支出）和自由現金流轉換率（定義為自由現金流除以淨收入）是管理層審查的衡量標準，目的是評估公司在對核心業務進行再投資後將淨利潤轉化為現金資源的能力，這些現金資源可用於尋找機會提高股東價值。有關公司計算自由現金流和自由現金流轉換率的更多信息，請參閲附錄12中的對賬表。

2020 年財務業績

2020年，全球可比銷售額下降了7.7％，這主要是由於 COVID-19。該年度所有細分市場的可比客人數均為負數。

•美國的可比銷售額增長了0.4％，這得益於平均支票的強勁增長以及主要在晚宴當天的可比銷售額為正。該公司的戰略營銷投資和促銷活動，以及交付量的增長，對2020年下半年的可比銷售額產生了積極影響。

•由於 COVID-19，國際運營板塊的可比銷售額下降了15.0％，這反映了大多數市場的可比銷售額為負數。可比銷售額下降主要由法國、英國、德國、意大利和西班牙推動，澳大利亞的積極業績部分抵消了這一下降。

•國際開發許可板塊的可比銷售額下降了10.5％，這反映了主要在拉丁美洲和亞洲的可比銷售額為負數，但日本強勁的可比銷售額部分抵消了這一點。

除了可比的銷售業績外，公司在2020年還公佈了以下財務業績：

•合併收入下降了10％（按固定貨幣計算為10％）。

•全系統銷售額下降了7％（按固定貨幣計算為7％）。

•合併營業收入下降了19％（按固定貨幣計算為20％），其中包括2.68億美元的淨戰略收益。不包括這些收益，營業收入下降了23％（按固定貨幣計算為23％），其中還不包括去年同期的7400萬美元淨戰略費用。請參閲 “營業收入” 部分 第 17 頁 瞭解更多詳情。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 8

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•營業利潤率（定義為營業收入佔總收入的百分比）從2019年的42.5％下降到2020年的38.1％。不包括前一要點中提到的項目，營業利潤率從2019年的42.8％下降到2020年的36.7％。

•攤薄後每股收益為6.31美元，下降了20％（按固定貨幣計算為20％）。有關更多詳情，請參閲第 12 頁的 “淨收益和攤薄後每股收益” 部分。

•運營部門提供的現金為62.7億美元。

•16.4億美元的資本支出主要用於對現有餐廳的再投資，在較小程度上用於新開設的餐廳。

•自由現金流為46.2億美元，比上年下降19％。

•在整個系統中，有近1,000家餐廳（包括我們的開發許可和關聯市場的餐廳）開業。

•該公司第四季度的每股季度現金股息增加了3％，至1.29美元，相當於年度股息為 每股 5.16 美元。

戰略方向

2020年，公司宣佈了一項新的增長戰略，即加速拱門（“戰略”）。該戰略涵蓋了麥當勞作為全球領先的全渠道餐廳品牌的業務的各個方面，包括新的目標、更新的價值觀和建立在公司競爭優勢基礎上的新增長支柱。

目的、使命和價值觀

公司通過以下方式接受並優先考慮其對運營所在社區的角色和承諾：

•目的養活和培育社區，

•使命為每個人創造美味的美好時光，以及

•核心價值觀這決定了我們是誰以及我們如何經營業務。

增長支柱

新的增長支柱植根於公司的身份MCD，建立在歷史優勢的基礎上，闡明瞭未來機遇的領域。根據該戰略，公司將：

•M最大限度地利用我們的營銷通過投資於與文化相關的新方法，有效傳達我們的品牌、食物和目的的故事。這將側重於增強的數字功能，從而與客户建立更加個性化的聯繫。由於負擔能力仍然是麥當勞品牌的基石，該公司還致力於制定一項營銷策略，強調菜單各個層次的價值。

•C對核心的承諾通過挖掘客户對熟悉產品的需求，專注於供應美味的漢堡、雞肉和咖啡。該公司將優先考慮雞肉和牛肉產品，因為我們預計它們是最大的增長機會。該公司預計，通過擴大客户最喜歡的產品線，有很大的機會擴大其雞肉產品範圍。此外，該公司計劃於2月底在美國推出新的Crispy Chicken Sandwich。公司還將實施一系列運營和配方變更，旨在改善漢堡的美味。我們還看到了咖啡的重大機遇，市場將利用McCafe的品牌、經驗、價值和質量來推動長期增長。

•D再來看看 3D：數字化、交付和直通車利用競爭優勢，構建強大的數字體驗增長引擎，為我們的客户提供快速、輕鬆的體驗。為了實現進一步的增長，公司將加快技術創新，以便當客户與麥當勞互動時，他們可以享受滿足其需求的快速、便捷的體驗。

◦數字化：該公司新的數字體驗增長引擎 “myMcDonald's” 將在直通車、外賣、送貨、路邊取貨和就餐方面對其數字產品進行轉型。通過該平臺上的數字工具，客户將獲得量身定製的優惠，能夠參與新的忠誠度計劃，並通過他們選擇的渠道訂購和接收麥當勞的食物。該公司預計，到2021年底，其前六大市場將推出 “MyMcDonald's” 元素，其中幾個市場將推出忠誠度計劃，包括2021年晚些時候在美國推出的忠誠度計劃。在這六大市場中，2020年數字銷售額超過100億美元，佔全系統銷售額的近20％。

◦交貨：在過去的三年中，該公司已將提供送貨服務的麥當勞餐廳數量擴大到近30,000家餐廳，送貨銷售額顯著增長。該公司將在這一進展的基礎上再接再厲，通過增加在麥當勞應用程序上訂購的功能（該應用程序已在全球多個市場上市），並以速度和準確性為重點優化運營，從而增強客户的送貨體驗。

◦Drive Thru：該公司已在全球超過 25,000 家餐廳開設分店，其中包括美國 13,000 多家餐廳中的近 95%。在 COVID-19 疫情期間，這一渠道的重要性越來越高，我們預計它對於滿足客户對靈活性和選擇的需求將變得更加重要。該公司將在其直通優勢的基礎上再接再厲，因為在美國和國際運營市場開業的絕大多數新餐廳都將包括直通車。該公司將測試新的概念和技術，以增強客户體驗，包括自動接單；為數字訂單的客户開闢新的直通快速提貨通道；以及提供直通車、送貨和外賣的餐廳概念，只是為了提供更快、更便捷的體驗。

公司戰略的基礎是堅持不懈地專注於經營一流的餐廳，包括提高服務速度以滿足客户需求。公司相信，該戰略將利用我們的競爭優勢並投資於創新，從而增強客户體驗並實現長期增長，從而在我們的固有優勢基礎上再接再厲。

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展望

2021 年展望

根據當前情況，提供以下信息以幫助預測公司2021年的未來業績。

•該公司預計，按固定貨幣計算，2021年全系統銷售額將以兩位數的低位數增長，並預計餐廳部門的淨擴張將為2021年全系統的銷售增長貢獻約1％。

•該公司預計，營業利潤率將處於40％的低至中水平。

•該公司預計，2021年全年銷售、一般和管理費用約佔Systemwide銷售額的2.3％，按固定貨幣計算將下降約2％至4％。

•根據當前的利息和外幣匯率，公司預計2021年全年的利息支出將減少約1％至3％，這主要是由於公司預計將償還當前債務水平以恢復到Covid-19之前的槓桿率，平均債務餘額減少。

•該公司預計，2021年全年的有效所得税税率將在21％至23％之間。某些波動可能會導致季度税率超出年度區間。

•該公司預計，2021年的資本支出約為23億美元，其中約一半將用於在美國和國際運營市場的新單位擴張。

2021年，約11億美元將用於我們的美國業務，其中約5億美元將分配給大約1,200個餐廳現代化項目。在全球範圍內，該公司預計將開設1,300多家餐廳。我們將在美國和國際運營市場細分市場開設近500家餐廳，我們的開發被許可方和分支機構將為各自市場的800多家餐廳開業提供資金。此外，美國預計將在2021年關閉約325家餐廳；其中大多數是麥當勞在沃爾瑪分店的銷量下降。該公司預計，2021年將淨增加約650家餐廳。

•該公司預計將實現超過90％的自由現金流轉換率。

2022 年展望

該公司提供了2022年展望，詳見截至2020年9月30日的季度10-Q表。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 10

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合併經營業績

以下討論應與本10-K表格第38至59頁中包含的合併財務報表和隨附附註一起閲讀。本節主要討論2020年和2019年的項目，以及截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度之間的同比比較。對2018年項目的討論以及截至2019年12月31日的年度與截至2018年12月31日的年度之間的同比比較未包含在本10-K表格中，可以在公司於2020年2月26日向美國證券交易委員會提交的截至2019年12月31日的10-K表年度報告中的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 部分找到。

經營業績
												2020															2019									2018
美元和股票以百萬美元計，每股數據除外						金額						增加/（減少）									金額						增加/（減少）									金額
收入
公司經營的餐廳的銷售額						$	8,139					(14		%)							$	9,421					(6		%)							$	10,013
特許經營餐廳的收入						10,726						(8)									11,656						6									11,012
其他收入						343						19									288						24									233
總收入						19,208						(10)									21,365						1									21,258
運營成本和支出
公司經營的餐廳開支						6,981						(10)									7,761						(6)									8,266
特許經營餐廳的入住費用						2,208						0									2,201						12									1,973
其他餐廳費用						267						19									224						20									186
銷售、一般和管理費用
折舊和攤銷						301						14									262						22									215
其他						2,245						14									1,967						(1)									1,985
其他運營（收入）支出，淨額						(118)						2									(120)						37									(190)
運營成本和支出總額						11,884						(3)									12,295						(1)									12,435
營業收入						7,324						(19)									9,070						3									8,823
利息支出						1,218						9									1,122						14									981
非營業（收入）支出，淨額						(35)						50									(70)						n/m									26
所得税準備金前的收入						6,141						(23)									8,018						3									7,816
所得税準備金						1,410						(29)									1,993						5									1,892
淨收入						$	4,731					(21		%)							$	6,025					2		%							$	5,924
普通股每股收益——攤薄						$	6.31					(20		%)							$	7.88					5		%							$	7.54
已發行普通股的加權平均值— 稀釋						750.1						(2		%)							764.9						(3		%)							785.6

n/m 沒有意義

外幣折算對報告業績的影響

雖然外幣匯率的變化會影響報告的業績，但麥當勞在可行的情況下通過以當地貨幣購買商品和服務、以當地貨幣融資以及對衝某些以外幣計價的現金流來減輕風險。

外幣折算對報告業績的影響

												報告金額																					貨幣折算收益/（成本）
以百萬計，每股數據除外						2020						2019						2018									2020						2019						2018
收入						$	19,208					$	21,365					$	21,258								$	(75)					$	(610)					$	124
公司運營的利潤率						1,158						1,660						1,747									(1)						(51)						4
特許經營利潤						8,519						9,455						9,039									32						(256)						57
銷售、一般和管理費用						2,546						2,229						2,200									(2)						29						(13)
營業收入						7,324						9,070						8,823									35						(280)						56
淨收入						4,731						6,025						5,924									26						(165)						33
普通股每股收益——攤薄						6.31						7.88						7.54									0.04						(0.21)						0.04

 

2020年，業績主要反映了歐元和英鎊的走強，部分被巴西雷亞爾的疲軟所抵消。2019年，業績反映了歐元和大多數其他主要貨幣的疲軟。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 11

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普通股淨收益和攤薄後每股收益

2020年，淨收入下降了21％（按固定貨幣計算為22％），至47億美元，攤薄後的每股普通股收益下降了20％（按固定貨幣計算為20％），至6.31美元。外幣折算對攤薄後的每股收益產生了0.04美元的積極影響。

2020 年的業績反映了 COVID-19 導致國際運營市場和國際開發許可市場細分市場的銷售額下降。

2020年的業績還包括以下內容：

•更高的銷售、一般和管理費用反映了：

◦1億美元用於公司對羅納德·麥克唐納之家慈善機構的五年承諾；

◦作為新增長戰略宣佈的 “Serving Here” 活動啟動的一部分，一次性投資於更新品牌傳播， 加速拱門；以及

◦部分被基於激勵的薪酬支出減少所抵消。

•今年加盟商為營銷提供了超過2億美元的增量支持，以加速復甦並推動美國和國際運營市場的增長，其中大部分記錄在銷售、一般和管理費用中。

◦美國記錄了約1億美元，其餘的支撐則記錄在國際運營市場板塊。

•國際運營市場和美國的餐廳關閉成本均為6800萬美元。美國的成本主要與麥當勞計劃關閉沃爾瑪分店有關。

•餐飲業務的銷售增幅降低。

•與租金和特許權使用費延期相關的壞賬準備金增加了5,800萬美元。

以下概述了2020年、2019年和2018年全年的其他信息：

攤薄後每股普通股收益對賬
						金額																		增加/（減少）												增加/（減少） 不包括貨幣 翻譯
						2020						2019						2018						2020						2019						2020						2019
攤薄後的 GAAP 每股收益						$	6.31					$	7.88					$	7.54					(20		%)				5		%				(20		%)				7		%
戰略（收益）費用						(0.26)						0.07						0.26
所得税（福利）成本，淨額						—						(0.11)						0.10
攤薄後的非公認會計準則每股收益						$	6.05					$	7.84					$	7.90					(23)		%				(1)		%				(23)		%				2		%

2020 年的業績包括：

◦税前戰略收益為2.68億美元，合每股0.26美元，主要與出售麥當勞日本股票有關，這使公司的所有權減少了約6％。

2019 年的業績包括：

◦由於2019年第四季度發佈的與《税法》相關的法規，所得税優惠為8400萬美元，合每股0.11美元。

◦税前戰略費用淨額為7400萬美元，合每股0.07美元，主要與收購我們的合資夥伴在印度德里市場的權益相關的減值有關，但前公司總部出售房地產的收益部分抵消了減值。

2018 年的業績包括：

◦淨税收成本為7500萬美元，合每股0.10美元，與2018年12月根據《税法》記錄的臨時金額進行的最終調整有關。

◦2.34億美元，合每股0.26美元，税前戰略減值和重組費用。

不包括上述2020年和2019年的項目，2020年的淨收入下降了24％（按固定貨幣計算為25％），攤薄後的每股收益下降了23％（按固定貨幣計算為23％）。

2020年和2019年的攤薄後每股收益得益於攤薄後加權平均已發行股票的減少。 2020年3月初，該公司暫停了股票回購計劃。該公司在2020年以8.74億美元的價格回購了430萬股股票，並在2019年以50億美元的價格回購了2,500萬股股票。

餐廳更新

公司繼續遵循專業衞生當局的指導，確保採取適當的預防措施來保護我們的員工和客户的健康和安全。

由於 COVID-19，在整個 2020 年，政府多次限制餐廳的營業時間，大多數國家的堂食容量有限，在某些情況下，還強制關閉餐廳，尤其是在國際運營市場。這些限制措施已持續到2021年，正在影響公司在美國以外的大多數主要市場，尤其是那些開車通過餐廳的門店較少的市場。該公司預計，只要 COVID-19 疫情持續下去，各個市場都會受到一些限制。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 12

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收入

該公司的收入包括公司經營的餐廳的銷售額以及加盟商、開發許可持有人和關聯公司經營的餐廳的費用。傳統特許經營餐廳的收入包括租金和特許權使用費，按銷售額的百分比計算，最低租金支付額以及初始費用。獲得開發許可持牌人和關聯公司的餐廳的收入包括基於銷售百分比的特許權使用費，通常包括初始費用。公司的其他收入包括加盟商為收回公司在各種技術平臺上產生的部分成本而支付的費用、使用麥當勞品牌營銷和銷售消費品的品牌許可安排所產生的收入以及Dynamic Yield業務的第三方收入。

截至2020年12月31日，特許經營餐廳佔麥當勞全球餐廳的93％。公司大量特許經營的商業模式旨在創造穩定和可預測的收入，這在很大程度上取決於加盟商的銷售和由此產生的現金流。由於大多數收入基於銷售額的百分比，該公司預計，COVID-19 復甦導致的政府監管將在短期內繼續對收入產生負面影響。

收入
						金額																		增加/（減少）												增加/（減少） 不包括貨幣 翻譯
以百萬美元計						2020						2019						2018						2020						2019						2020						2019
公司運營的銷售：
美國						$	2,395					$	2,490					$	2,665					(4		%)				(7		%)				(4		%)				(7		%)
國際運營的市場						5,114						6,334						6,668						(19)						(5)						(18)						(1)
國際開發許可市場和企業						630						597						680						6						(12)						7						(7)
總計						$	8,139					$	9,421					$	10,013					(14		%)				(6		%)				(12		%)				(3		%)
特許經營收入：
美國						$	5,261					$	5,353					$	5,001					(2		%)				7		%				(2		%)				7		%
國際運營的市場						4,348						5,064						4,839						(14)						5						(15)						10
國際開發許可市場和企業						1,117						1,239						1,172						(10)						6						(8)						10
總計						$	10,726					$	11,656					$	11,012					(8		%)				6		%				(8		%)				9		%
公司經營的總銷售額和特許經營收入：
美國						$	7,656					$	7,843					$	7,666					(2		%)				2		%				(2		%)				2		%
國際運營的市場						9,462						11,398						11,507						(17)						(1)						(17)						4
國際開發許可市場和企業						1,747						1,836						1,852						(5)						(1)						(3)						4
總計						$	18,865					$	21,077					$	21,025					(10		%)				0		%				(10		%)				3		%
其他收入總額						$	343					$	288					$	233					19		%				24		%				19		%				25		%
總收入						$	19,208					$	21,365					$	21,258					(10		%)				1		%				(10		%)				3		%

2020 年，公司運營的總銷售額和特許經營收入下降了 10%（按固定貨幣計算為 10%），這主要反映了 COVID-19 導致國際運營市場板塊的銷售額下降。業績還反映了美國的積極銷售業績，但通過激勵加盟商加速復甦和推動增長，包括在全國範圍內為急救人員和醫護人員提供的免費感謝餐，為營銷提供的支持遠遠抵消了這種表現。

在餐廳暫時關閉和運營有限的推動下，國際運營市場板塊的收入下降幅度更大。儘管表現好壞參半，但每個市場推動銷售和收入增長的能力也受到餐廳門店數量的影響。收入下降是由英國、法國、德國、意大利和西班牙推動的。

按細分市場劃分的總收入

						美國
						國際運營的市場
						國際開發許可市場和企業

麥當勞公司 二零二零年年度報告 13

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下表顯示了可比的銷售額和全系統銷售增長/（減少）：

可比銷售額增長/（減少）
						2020												2019												2018
美國						0.4		%										5.0		%										2.5		%
國際運營的市場						(15.0)												6.1												6.1
國際開發許可市場和企業						(10.5)												7.2												5.6
總計						(7.7		%)										5.9		%										4.5		%

    

全系統銷售額增加/（減少）*
																		增加/（減少） 不包括貨幣 翻譯
						2020						2019						2020						2019
美國						0		%				5		%				0		%				5		%
國際運營的市場						(13)						3						(14)						8
國際開發許可市場和企業						(10)						5						(8)						10
總計						(7		%)				4		%				(7		%)				7		%

* 與可比銷售額不同，公司沒有將惡性通貨膨脹的市場業績排除在Systemwide銷售額之外，因為這些銷售額是公司計算和記錄收入的基礎。

公司不將特許經營銷售記錄為收入，而是公司計算和記錄特許經營收入的基礎，也表明了加盟商羣體的財務狀況。下表列出了特許經營銷售額和相關的增長/（減少）：

特許銷售

						金額																		增加/（減少）												增加/（減少） 不包括貨幣 翻譯
以百萬美元計						2020						2019						2018						2020						2019						2020						2019
美國						$	38,123					$	37,923					$	35,860					1		%				6		%				1		%				6		%
國際運營的市場						25,446						28,853						27,557						(12)						5						(13)						10
國際開發許可市場和企業						21,609						23,981						22,717						(10)						6						(8)						10
總計						$	85,178					$	90,757					$	86,134					(6		%)				5		%				(6		%)				8		%
所有權類型
傳統特許經營						$	63,297					$	66,415					$	63,251					(5)						5		%				(5)		%				7		%
開發許可						11,781						14,392						13,519						(18)						6						(14)						13
外國附屬機構						10,100						9,950						9,364						2						6						0						7
總計						$	85,178					$	90,757					$	86,134					(6		%)				5		%				(6		%)				8		%

麥當勞公司 二零二零年年度報告 14

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餐廳利潤

餐廳利潤

			金額																		增加/（減少）												不包括貨幣折算的增加/ (減少)
以百萬美元計			2020						2019						2018						2020						2019						2020						2019
特許經營：
美國			$	4,097					$	4,227					$	4,070					(3		%)				4		%				(3		%)				4		%
國際運營的市場			3,329						4,018						3,829						(17)						5						(19)						10
國際開發許可市場和企業			1,093						1,210						1,140						(10)						6						(8)						11
總計			$	8,519					$	9,455					$	9,039					(10		%)				5		%				(10		%)				7		%
公司經營：
美國			$	405					$	388					$	397					4		%				(2		%)				4		%				(2		%)
國際運營的市場			748						1,266						1,327						(41)						(5)						(41)						(1)
國際開發許可市場和企業			n/m						n/m						n/m						n/m						n/m						n/m						n/m
總計			$	1,158					$	1,660					$	1,747					(30		%)				(5		%)				(30		%)				(2		%)
餐廳總利潤：
美國			$	4,502					$	4,615					$	4,467					(2		%)				3		%				(2		%)				3		%
國際運營的市場			4,077						5,284						5,156						(23)						2						(24)						7
國際開發許可市場和企業			n/m						n/m						n/m						n/m						n/m						n/m						n/m
總計			$	9,677					$	11,115					$	10,786					(13		%)				3		%				(13		%)				6		%

n/m 沒有意義

2020年，餐廳總利潤率下降了13％（按固定貨幣計算為13％），這反映了 COVID-19 導致國際運營市場板塊的銷售下降，部分被美國的積極銷售表現所抵消。

特許經營利潤佔餐廳利潤的85％以上。

美國的特許經營利潤率反映了與投資未來體驗（“EOTF”）相關的較高折舊成本，以及為加速復甦和推動增長而提供的營銷支持，包括在全國範圍內為急救人員和醫護人員提供的免費感謝餐。

公司在美國和國際運營市場細分市場的利潤率反映了員工相關費用、個人防護設備以及標牌和其他餐廳成本所產生的 COVID-19 支出增加。

由於我們運營模式的性質，特許經營利潤支出（主要包括租賃費用和折舊費用）主要是固定的，而公司經營的餐廳支出則具有更多的可變成本組成部分。餐廳的總利潤率包括2020年的14.52億美元的折舊和攤銷費用。

按類型劃分的餐廳利潤率（單位：百萬）

麥當勞公司 二零二零年年度報告 15

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銷售、一般和管理費用

銷售、一般和管理費用

			金額																		增加/（減少）												增加/（減少） 不包括貨幣 翻譯
以百萬美元計			2020						2019						2018						2020						2019						2020						2019
美國			$	625					$	587					$	591					7		%				(1		%)				7		%				(1		%)
國際運營的市場			700						629						641						11						(2)						11						3
國際開發許可市場和企業(1)			1,221						1,013						968						20						5						20						5
銷售、一般和管理費用總額			$	2,546					$	2,229					$	2,200					14		%				1		%				14		%				3		%
減去：基於激勵的薪酬(2)			158						289						284						(45		%)				2		%				(45		%)				3		%
總計，不包括基於激勵的薪酬			$	2,388					$	1,940					$	1,916					23		%				1		%				23		%				3		%

(1)國際開發許可市場和企業包括設施、財務、人力資源、戰略技術計劃投資、法律、營銷、餐館運營、供應鏈和培訓等領域的家庭辦公支持成本。

(2)包括所有現金激勵和基於股份的薪酬支出。

2020年，合併銷售、一般和管理費用增長了14％（按固定貨幣計算為14％）。業績反映了該公司向System在美國和國際運營市場的廣告合作安排提供的約1.75億美元增量營銷捐款，以加速復甦和推動增長；該公司向RMHC承諾的五年總額為1億美元；作為新增長戰略宣佈的 “在這裏服務” 活動啟動的一部分，對更新品牌傳播的一次性投資， 加速拱門; 以及增加對戰略技術舉措的投資.這些結果被基於激勵的薪酬支出和差旅成本的減少部分抵消。

2020年，銷售、一般和管理費用佔全系統銷售額的百分比為2.7％，2019年為2.2％，2018年為2.3％。管理層認為，將銷售、一般和管理費用佔Systemwide銷售額的百分比進行分析是有意義的，因為這些成本是為了支持麥當勞的整體業務而產生的。

其他運營（收入）支出，淨額

其他運營（收入）支出，淨額

以百萬計			2020						2019						2018
餐飲業務的銷售收益			$	(23)					$	(127)					$	(304)
未合併關聯公司的收益權益			(117)						(154)						(152)
資產處置和其他（收入）支出，淨額			290						87						34
減值和其他費用（收益），淨額			(268)						74						232
總計			$	(118)					$	(120)					$	(190)

•餐飲業務的銷售收益

2020年，餐飲業務的銷售增長下降主要是由於主要在英國和美國的餐廳銷售減少。

•未合併關聯公司的收益權益

2020 年，未合併關聯公司的收益淨值下降的主要原因是 COVID-19 導致國際運營市場和國際開發許可市場的銷售額下降。

•資產處置和其他（收入）支出，淨額

資產處置和其他支出，淨額反映了國際運營市場和美國的6800萬美元餐廳關閉成本。美國的成本主要與麥當勞計劃關閉沃爾瑪分店有關。

業績還顯示，壞賬準備金增加了5800萬美元，這與租金和特許權使用費延期有關；向配送中心支付了3100萬美元的過時庫存以支持加盟商的流動性；以及訴訟和解。

•減值和其他費用（收益），淨額

2020年，減值和其他費用（收益）淨額反映了與出售麥當勞日本股票相關的2.74億美元税前戰略收益，這使公司當年的所有權減少了約6％。業績還顯示，已不再使用的受損軟件的註銷額為2600萬美元，其中一部分被1300萬美元的收入所抵消，該收入主要包括與該公司於2020年1月出售其在印度德里市場的業務相關的儲備金的撤銷。

2019年的業績顯示，與收購我們的合資夥伴在印度德里市場的權益相關的9,900萬美元減值，部分被前公司總部房地產銷售的2000萬美元收益所抵消。

2018年的業績反映了美國1.4億美元的減值費用和8500萬美元的戰略重組費用。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 16

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營業收入

營業收入

			金額																		增加/（減少）												不包括貨幣折算的增加/ (減少)
以百萬美元計			2020						2019						2018						2020						2019						2020						2019
美國			$	3,789					$	4,069					$	4,016					(7		%)				1		%				(7		%)				1		%
國際運營的市場			3,315						4,789						4,643						(31)						3						(32)						8
國際開發許可市場和企業			220						212						164						4						29						12						59
總計			$	7,324					$	9,070					$	8,823					(19		%)				3		%				(20		%)				6		%
營業利潤率			38.1		%				42.5		%				41.5		%
非公認會計準則營業利潤率			36.7		%				42.8		%				42.6		%

•營業收入：營業收入下降了19％（按固定貨幣計算為20％）。2020年的業績包括2.68億美元的淨戰略收益，主要與出售麥當勞日本股票有關，而2019年的業績包括7400萬美元的淨戰略費用。不包括本年度和上一年度的這些項目，2020年的營業收入下降了23％（按固定貨幣計算為23％）。

•美國：營業收入的下降反映了積極的銷售業績，但為加速復甦和推動增長而提供的約1億美元營銷支持；EOTF貶值；與去年房地產銷售收益的比較；餐飲業務銷售增長的降低；以及餐廳關閉成本的增加，主要與沃爾瑪分店的麥當勞計劃關閉有關。

•國際運營的市場：營業收入下降反映了 COVID-19 導致的銷售額下降；超過1億美元的營銷支持以加速復甦和推動增長；COVID-19 公司運營的支出增加，主要用於員工相關成本；主要在英國的餐飲業務銷售增長減少；餐廳關閉成本增加；未合併關聯公司的收益淨值降低；向配送中心支付的過時庫存款項為2300萬美元。

•國際開發許可市場和企業： 不包括上述本年度和上一年度的戰略收益和費用，業績主要反映了G&A的增加，這是由於該公司向RMHC承諾的五年總額為1億美元，以及對更新品牌傳播的一次性投資。

按細分市場劃分的營業收入*

						美國
						國際運營的市場
						國際開發許可市場和企業*

*IDL細分市場不包括公司活動，這是非公認會計準則指標。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 17

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•營業利潤率： 營業利潤率定義為營業收入佔總收入的百分比。由於每個細分市場的所有權結構，各細分市場對營業利潤率的貢獻各不相同，這主要是由於特許經營餐廳與公司經營的餐廳的相對百分比。此外，由於 COVID-19，餐廳暫時關閉的數量因細分市場而異，也影響了每個細分市場對合並營業利潤率的貢獻。

2020年營業利潤率下降是由銷售額下降、其他運營費用增加和G&A增加所推動的。雖然銷售驅動的特許經營利潤率下降對營業利潤率百分比產生了稀釋影響，但特許經營利潤率佔總利潤的85％以上，是營業收入的關鍵組成部分。

營業利潤率向前滾動*

營業利潤率

增加

減少

*營業利潤率展期不包括前面描述的戰略收益和費用。

利息支出

2020年和2019年，利息支出分別增長了9％（按固定貨幣計算為8％）和14％（按固定貨幣計算為16％）。2020年的業績反映了平均債務餘額的增加，但由於公司的現金管理策略，產生利息支出的以歐元計價的存款金額的減少部分抵消了這一點。

非營業（收入）支出，淨額

非營業（收入）支出，淨額

以百萬計			2020						2019						2018
利息收入						$	(18)					$	(37)					$	(4)
外幣和套期保值活動						(3)						(48)						5
其他費用						(14)						15						25
總計						$	(35)					$	(70)					$	26

外幣和套期保值活動包括某些套期保值的淨收益或虧損，這些套期保值可以減少某些公司間外幣現金流的波動風險。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 18

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所得税準備金

2020年、2019年和2018年，報告的有效所得税税率分別為23.0％、24.9％和24.2％。

2020年的業績包括美國新税收法規帶來的5000萬美元所得税優惠，以及與英國税率變動的影響相關的4,800萬美元所得税優惠。

2019年的有效所得税税率反映了由於2019年第四季度發佈的與《税法》相關的法規而產生的8400萬美元所得税優惠。不包括所得税優惠，2019年的有效所得税税率為25.9％。

2018年的有效所得税税率反映了2018年對2017年根據《税法》記錄的7500萬美元淨税收成本臨時金額的最終調整。不包括《税法》和減值費用的影響，2018年的有效所得税税率為22.9％。

合併後的遞延所得税負債淨額包括扣除估值補貼後的税收資產，2020年為65億美元，2019年為53億美元。幾乎所有的淨税收資產預計都將在美國和其他盈利市場變現。

最近發佈的會計準則

最近發佈的會計準則包含在這份10-K表的第43頁上。

現金流

該公司在從運營中創造大量現金方面有着悠久的歷史，並且擁有強大的信貸能力為運營和全權支出（例如資本支出、債務償還、分紅和股票回購）提供資金。由於我們的運營受到 COVID-19 的影響，我們已採取行動保持財務靈活性，主要是在疫情高峯期。

2020年，運營部門提供的現金總額為63億美元，減少了19億美元，下降了23％。2020年的自由現金流為46億美元，減少了11億美元，下降了19％。該公司的自由現金流轉換率在2020年為98％，在2019年為95％。與 2019 年相比，2020 年運營部門提供的現金有所減少，這主要是由於 COVID-19 導致營業收益減少。2019年，運營部門提供的現金總額為81億美元，與2018年相比增加了11億美元，增長了17％，這主要是由於應收賬款減少和所得税繳納額減少。

2020年，公司推遲收取從加盟商那裏獲得的租金和特許權使用費。截至2020年12月31日，公司總共推遲了約10億美元的收款，並已收取了這些延期總額的80％以上。剩餘的延期預計將在2021年上半年收取。

2020年，用於投資活動的現金總額為15億美元，與2019年相比減少了15億美元。下降的主要原因是資本支出減少、戰略收購減少以及2020年出售麥當勞日本股票所得收益。2019年，用於投資活動的現金總額為31億美元，與2018年相比增加了6.16億美元。增長的主要原因是公司對房地產實體Dynamic Yield and Apprente進行了戰略收購，但資本支出的減少部分抵消了這一增長。

2020年，用於融資活動的現金總額為22億美元，與2019年相比減少了27億美元。減少的主要原因是，由於該公司於2020年3月初暫停了股票回購計劃，2020年庫存股購買量減少了41億美元。此外，該公司在2020年發行的淨負債為22億美元，而2019年的淨債務發行量為32億美元。淨負債發行量減少的主要原因是短期商業票據發行和還款的時機。2019年，用於融資活動的現金總額為50億美元，與2018年相比減少了9.55億美元，這主要是由於淨負債活動。

截至2020年底和2019年，該公司的現金及等價物餘額分別為34億美元和8.99億美元。除了手頭現金和等價物以及運營提供的現金外，公司還可以通過持續獲得商業票據借款和信貸額度協議來滿足短期融資需求。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 19

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餐廳發展和資本支出

2020年，該公司開設了977家餐廳，關閉了643家餐廳。2019年，該公司開設了1,231家餐廳，關閉了391家餐廳。與 2019 年相比，該年度的空缺職位減少是由於 COVID-19。2020年的關閉包括美國的大約200家關閉；其中一半以上是麥當勞在沃爾瑪分店的銷量下降。

年底全系統餐廳

			2020						2019						2018
美國			13,682						13,846						13,914
國際運營的市場			10,560						10,465						10,263
國際開發許可市場和企業			14,956						14,384						13,678
總計			39,198						38,695						37,855

按所有權類型劃分的餐廳

特許經營餐廳

公司經營的餐廳

截至2020年底，約有93％的餐廳是特許經營的，其中95％在美國，84％在國際經營市場，98％在國際開發許可市場。

2020年，資本支出減少了7.53億美元，下降了31％，這主要是由於新冠肺炎（COVID-19）導致對現有餐廳的再投資減少。2019年，資本支出減少了3.48億美元，下降了13％，這主要是由於對現有餐廳的再投資減少，但部分被需要公司資本的新餐廳開業增加所抵消。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 20

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按類型劃分的資本支出（單位：百萬）

* 主要是公司設備和其他與辦公相關的支出。

多年來，新的餐廳投資都集中在回報豐厚和/或長期增長機會的市場。每個市場的平均開發成本差異很大，具體取決於建造的餐廳類型以及每個市場內的房地產和建築成本。這些成本，包括土地、建築物和設備，是通過使用規模最佳的餐廳、施工和設計效率以及利用公司的全球採購網絡和最佳實踐來管理的。儘管公司不承擔每家開業餐廳的所有成本，但到2020年，美國新的傳統麥當勞餐廳的總開發成本平均約為440萬美元。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，該公司在其合併市場中擁有約55％的土地和80％的餐廳建築物。

股票回購和分紅

2020年，公司主要通過支付的股息向股東返還了約46億美元。

回購的股票和分紅  

以百萬計，每股數據除外			2020						2019						2018
回購的股票數量			4.3						25.0						32.2
年底已發行股票			745						746						767
每股申報的股息			$	5.04					$	4.73					$	4.19
購買美國國庫股票 （在股東權益中）			$	874					$	4,980					$	5,247
已支付的股息			3,753						3,582						3,256
向股東返還的總回報			$	4,627					$	8,562					$	8,503

2019年12月，公司董事會批准購買公司高達150億美元的已發行股票，但沒有具體的到期日期。2020年，根據該計劃，以8.741億美元的價格回購了約430萬股股票。2020年3月初，公司自願暫停從公開市場回購股票。

該公司已連續45年支付普通股股息，並每年增加股息金額。2020年全年每股5.04美元的股息反映了前三個季度每股1.25美元的季度股息，第四季度增至每股1.29美元。季度股息增長3％，相當於每股5.16美元的年度股息，反映了公司對其現金流持續強勁和可靠性的信心。與過去一樣，未來的股息金額將在審查盈利預期和融資需求後予以考慮，並將由公司董事會酌情公佈。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 21

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財務狀況和資本資源

總資產和回報

2020年，總資產增長了51億美元，增長了11％，這主要是由於與上年相比資本支出減少和庫存股購買量減少以及出售麥當勞日本股票所獲得的收益，現金及等價物有所增加。2020年，資產和設備淨額增加了8億美元，這主要是由於固定資產的增加和外匯匯率的影響，部分被貶值所抵消。截至年底，淨資產和設備以及租賃使用權資產淨額分別約佔總資產的50％和25％。截至2020年底，總資產中約有86％來自美國和國際運營市場。

管理層認為，公司持續經營的税後投資回報率是衡量我們長期資本配置有效性的指標，截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日，分別為14.9％、19.2％和20.0％。2019年至2020年的下降主要是由於COVID-19 導致的經營業績下降以及平均債務餘額與上年相比增加。請參閲附錄 12 中的對賬。

融資和市場風險

公司通常長期借款，容易受到利率變動和外幣波動的影響。截至2020年12月31日，債務總額為374億美元，而截至2019年12月31日為342億美元。2020 年的淨增長主要是由於長期發行淨額為 31 億美元，這些資金用於支撐我們的現金狀況，以應對與 COVID-19 相關的不利宏觀經濟和商業狀況。

債務亮點(1)

			2020						2019						2018
固定利率債務佔債務總額的百分比(2,3)			95		%				92		%				91		%
總債務的加權平均年利率(3)			3.2						3.2						3.2
以外幣計價的債務佔債務總額的百分比(2)			36						38						38
總債務佔總資本的百分比（債務總額和股東權益總額）(2)			126						131						125
運營提供的現金佔總債務的百分比(2)			17						24						22

(1)除該年度的加權平均年利率外，所有百分比均截至12月31日。參見附錄 12 中的對賬。

(2)基於公允價值套期保值調整和遞延債務成本影響之前的債務負債。這些影響被排除在外，因為它們對到期時的義務沒有影響。見合併財務報表的債務融資附註。

(3)包括用於對衝債務的利率互換的影響。

由於2020年第一季度融資活動的增加，標準普爾（S&P）和穆迪都確認了我們的評級，儘管標準普爾對麥當勞的前景持負面看法。標準普爾和穆迪目前分別將公司的商業票據評為A-2和P-2；對其長期債務分別評級為BBB+和Baa1。為了進入債務資本市場，公司依靠信用評級機構來分配短期和長期信用評級。

公司的某些債務義務包含對公司和子公司抵押貸款以及某些子公司長期債務的交叉加速條款和限制。由於信用評級的變化或公司業務的重大不利變化，公司的債務義務中沒有任何規定可以加速債務的償還。2019年12月，公司董事會批准了150億美元的借貸能力，但沒有明確的到期日期，其中95億美元截至2020年12月31日仍未償還。這些借款可能包括 (i) 債務證券的公開或私募發行；(ii) 直接向銀行或其他金融機構借款；以及 (iii) 其他形式的債務。2020 年 4 月，除了上述批准的 150 億美元外，公司董事會還提供了額外授權，允許發行商業票據並提取高達 80 億美元的信貸額度協議。除了通過在美國證券交易委員會註冊的中期票據計劃和全球中期票據計劃獲得的債務證券外，該公司還有 根據承諾的信貸額度協議，45億美元可用(見合併財務報表的債務融資附註). 截至2020年12月31日，公司子公司還有2.74億美元的未償借款，主要是根據未承諾的外幣信貸額度協議。

該公司使用主要的資本市場、銀行融資和衍生品來滿足其融資需求。公司通過定期償還、贖回和回購債務、終止互換和使用衍生品來管理其債務投資組合，以應對利率和外幣利率的變化。公司不持有或發行衍生品用於交易目的。所有掉期都是場外交易工具。

在管理利率變動和外幣波動的影響時，公司使用利率互換和以資產計價的貨幣進行融資。公司使用外幣債務和衍生品來對衝與某些特許權使用費、公司間融資以及對外國子公司和關聯公司的長期投資相關的外幣風險。這減少了外幣波動對現金流和股東權益的影響。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，以外幣計價的債務總額分別為137億美元和129億美元。此外，在可行的情況下，公司的餐廳以當地貨幣購買商品和服務，從而形成自然套期保值。有關衍生工具的會計影響和使用的更多信息，請參閲合併財務報表中與金融工具和套期保值活動有關的重要會計政策摘要附註。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 22

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該公司對任何個人交易對手的風險敞口不大，並且有包含淨額結算安排的主協議。其中某些協議還要求各方在信用評級低於或總風險敞口超過某些合同限額時提供抵押品。截至2020年12月31日，由於某些衍生品頭寸的公允價值為負，公司被要求過交一筆微不足道的抵押品。公司的交易對手無需在任何衍生品頭寸上提供抵押品，但對衝公司某些補充福利計劃負債的抵押品除外，在這種情況下，交易對手必須在其負債頭寸上記入抵押品。

該公司的淨資產敞口在一攬子貨幣之間實現了多元化。截至年底，公司最大的淨資產敞口（定義為外幣資產減去外幣負債）如下：

外幣淨資產敞口

以百萬美元計			2020						2019
英鎊英鎊			$	1,374					$	811
澳元			913						560
加元			878						699
俄羅斯盧布			533						577
波蘭茲羅提			393						396

公司對其金融工具進行了敏感度分析，以確定假設的利率和外幣匯率變化對公司經營業績、現金流和金融工具公允價值的影響。利率分析假設所有金融工具的利率都會出現一個百分點的不利變化，但沒有考慮到在這種環境下可能存在的經濟活動水平下降的影響。外幣匯率分析假設，所有金融工具的每種外幣匯率相對於美元的匯率將朝着相同的方向變化10％；但是，該分析不包括對收入、當地貨幣價格的潛在影響，也沒有包括貨幣波動對公司預期的外幣特許權使用費和從市場收到的其他付款的影響。根據對公司金融工具的分析結果，無論是利率與2020年水平相比出現一個百分點的不利變化，還是外幣利率與2020年水平相比10％的不利變化，都不會對公司的經營業績、現金流或其金融工具的公允價值產生重大影響。

流動性

該公司在美國境外開展了大量業務，我們的收入約佔營業收入的65％。這些歷史收益中有很大一部分已再投資於外國司法管轄區，公司已經並將繼續在這些司法管轄區進行大量投資，以支持我們國際業務的持續發展和增長。

2020年第一季度，公司獲得了65億美元的新融資，包括55億美元不同期限的債務發行，以及立即提取的10億美元新信貸額度。2020年第三季度，公司償還了總額為10億美元的信貸額度。10億美元的信貸額度協議仍然有效，金額仍可供借款。該公司在承諾信貸額度下還有35億美元的可用資金，該額度尚未提取，並且繼續有權在美國和全球市場發行商業票據。 2021年，公司打算降低當前債務水平，以恢復到Covid-19之前的槓桿率。

與往年一樣，我們預計現有的國內現金及等價物、運營產生的國內現金流、發行國內債務的能力以及部分國外收入的匯回將繼續足以為我們的國內運營、投資和融資活動提供資金。我們還繼續預計，現有的外國現金及等價物以及來自運營的外國現金流將足以為我們的國外運營、投資和融資活動提供資金。

將來，如果我們需要比國內業務產生的更多的資金來資助在美國的活動，並且可以通過發行國內債務獲得，那麼我們可以選擇從外國司法管轄區匯回未來一段時期的更大一部分收益。

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合同義務和承諾

公司的長期合同義務主要是租賃義務（與公司經營和特許經營的餐廳有關）和債務義務。此外，該公司的長期收入和現金流流與其特許經營安排有關。特許經營安排下的最低租金支付額基於公司對自有場地的基礎投資，並與公司的基本租賃義務和租賃物業的升級相提並論。該公司認為，對房地產的控制使其能夠達到業內最高的餐廳績效水平。運營提供的現金（包括這些特許經營安排提供的現金）以及公司的借貸能力和其他現金來源將用於履行債務。下表彙總了截至2020年12月31日，根據現有特許經營安排，公司的合同義務及其總到期日以及未來應向公司支付的最低租金。

			合同現金流出																		合同現金流入
以百萬計			租賃 (1)									債務義務 (2)									最低租金低於 特許經營安排
2021						$	1,216								$	2,244								$	3,073
2022						1,150									2,332									2,954
2023						1,068									2,644									2,835
2024						989									3,301									2,743
2025						899									3,159									2,642
此後						7,358									23,881									20,175
總計						$	12,680								$	37,561								$	34,422

(1)對於與指數掛鈎的租賃升級的場地，未來的最低還款額反映了截至2020年12月31日的當前指數調整。此外，未來的最低還款額不包括尚未行使的期權期限。

(2)到期日包括將短期債務重新歸類為2.69億美元的長期債務，因為它們得到了將於2024年12月到期的長期信貸額度協議的支持。債務不包括非現金公允價值套期保值調整、遞延債務成本和應計利息的影響。

在美國，公司維持某些補充福利計劃，允許參與者（i）繳納延税繳款，（ii）獲得公司提供的分配，而由於美國國税局（“IRS”）的限制，這些分配無法在符合條件的福利計劃下進行。截至2020年12月31日，補充計劃的總負債為4.31億美元。

截至2020年12月31日，未確認的税收優惠總額的負債總額為15億美元。

公司經常在正常業務過程中與供應商和供應商簽訂合同。這些合同可能

包括與建築項目、庫存、能源、營銷、技術和其他服務有關的項目。通常，這些項目本質上是短期的，沒有最低付款要求。它們由運營現金流提供資金，並反映在10-K表的其他領域（例如，特許經營利潤率、公司運營的利潤率和銷售、一般和管理費用，反映在合併現金流量表中的合併收益表和資本支出中）。

截至2020年12月31日，公司已為某些貸款提供擔保，總額約為9500萬美元。這些擔保是公司通常為支持系統的借貸安排而發行的或有承諾。截至2020年12月31日，合併資產負債表中沒有這些擔保項下的債務的賬面價值。

其他事項

關鍵會計政策和估計

管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析基於公司的合併財務報表，這些報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的。這些財務報表的編制要求公司做出影響申報的資產、負債、收入和支出金額以及相關披露的估計和判斷。公司持續根據歷史經驗和在這種情況下被認為合理的各種其他因素來評估其估計和判斷。實際結果可能與這些估計值有所不同。

公司每季度審查其財務報告和披露慣例及會計政策，以確認它們提供了與當前經濟和商業環境相關的準確和透明的信息。公司認為，在其重要的會計政策中，以下內容涉及更高程度的判斷和/或複雜性：

•財產和設備

根據管理層對資產創收期的估計（不超過租賃期限加租賃財產的期權），財產和設備在其使用壽命內按直線折舊或攤銷。使用壽命是根據類似資產的歷史經驗估算的，同時考慮到預期的技術變化或其他變化。有關更多信息，請參閲第 44 頁《重要會計政策摘要》腳註中的 “財產和設備” 部分，以及第 51 頁的 “財產和設備” 腳註。

•租賃安排

租賃使用權資產和租賃負債包括對公司尚未行使的續訂期權的假設。公司還使用增量借款利率來計算租賃負債，該負債代表了公司在特定貨幣環境下的租賃期限內以抵押方式借款將產生的利率的估計。有關更多信息，請參閲第 44 頁《重要會計政策摘要》腳註中的 “租賃” 部分和第 52 頁的 “租賃安排” 腳註。

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•長期資產減值審查

每年對長期資產（包括商譽）進行減值審查。如果存在減值的定性指標，例如全球和當地業務和經濟狀況的變化、運營成本、通貨膨脹、競爭以及消費者和人口趨勢，則公司在測試其長期資產的可收回性時將使用這些和其他因素來估算未來的現金流。根據公司的經驗和運營知識，對未來現金流的估計是高度主觀的判斷。影響未來預計現金流的一個關鍵假設是可比銷售額的估計變化。如果公司的估計或基本假設將來發生變化，則公司可能需要記錄減值費用。有關更多信息，請參閲第 45 頁《重要會計政策摘要》腳註中的 “長期資產和商譽” 部分。

•訴訟應計費用

在正常業務過程中，公司面臨訴訟、訴訟和其他索賠，主要與競爭對手、客户、員工、加盟商、政府機構、知識產權、股東和供應商有關。公司必須評估對這些問題作出任何不利判斷或結果的可能性，以及可能的損失範圍。有關更多信息，請參閲第 53 頁的 “意外開支” 腳註。

•所得税

如果認為部分或全部遞延所得税資產很可能無法變現，則公司記錄估值補貼以減少其遞延所得税資產。

公司在多個税收司法管轄區內運營，並在這些司法管轄區接受審計。公司記錄了這些審計的估計結果的應計額，由於每個事項的新進展，應計額將來可能會發生變化。

有關更多信息，請參閲第 46 頁《重要會計政策摘要》腳註中的所得税部分和第 53 頁的所得税腳註。

價格變動的影響——通貨膨脹

該公司已表現出有效管理通貨膨脹成本增長的能力。這種能力是由於庫存週轉速度快、調整菜單價格的能力、成本控制和大量房產持有量，其中許多是固定成本的，部分資金來自因通貨膨脹而降低成本的債務。

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其他關鍵信息

精選財務數據

5 年總結			截至12月31日的年份
以百萬計，每股和單位金額除外			2020						2019						2018						2017						2016
合併損益表數據
收入
公司經營的餐廳的銷售額			$	8,139					$	9,421					$	10,013					$	12,719					$	15,295
特許餐廳的收入			10,726						11,656						11,012						10,101						9,327
其他收入(1)			343						288						233						140						151
總收入			19,208						21,365						21,258						22,960						24,773
營業收入			7,324						9,070						8,823						9,553						7,745
淨收入			4,731						6,025						5,924						5,192						4,687
合併現金流量表數據
運營提供的現金			$	6,265					$	8,122					$	6,967					$	5,551					$	6,060
用於（由）投資活動提供的現金			1,546						3,071						2,455						(562)						982
資本支出			1,641						2,394						2,742						1,854						1,821
用於融資活動的現金			2,249						4,995						5,950						5,311						11,262
購買國庫股(2)			874						4,980						5,247						4,651						11,142
普通股分紅			3,753						3,582						3,256						3,089						3,058
財務狀況
總資產(3)			$	52,627					$	47,511					$	32,811					$	33,804					$	31,024
債務總額			37,440						34,177						31,075						29,536						25,956
股東權益總額（赤字）			(7,825)						(8,210)						(6,258)						(3,268)						(2,204)
已發行股票			745						746						767						794						819
每股普通股數據
收益攤薄			$	6.31					$	7.88					$	7.54					$	6.37					$	5.44
已申報分紅			5.04						4.73						4.19						3.83						3.61
年底的市場價格			214.58						197.61						177.57						172.12						121.72
餐廳信息和其他數據
年底的餐廳
公司經營的餐廳			2,677						2,636						2,770						3,133						5,669
特許餐廳			36,521						36,059						35,085						34,108						31,230
全系統餐廳總數			39,198						38,695						37,855						37,241						36,899
特許銷售(4)			$	85,178					$	90,757					$	86,134					$	78,191					$	69,707

(1)有關自2020年1月1日起生效的列報方式變更的更多信息，請參閲本表格10-K重要會計政策摘要腳註中包含的列報基礎部分，該變更追溯適用於所有提交的時期。

(2)代表股東權益中反映的庫存股購買情況。由於該公司於2020年3月暫停了股票回購計劃，從2019年到2020年，美國國債購買量有所下降。

(3)從2018年到2019年，總資產有所增加，這主要是由於採用會計準則編纂法（“ASC”）主題842 “租賃”（“ASC 842”）後記錄了公司的租賃使用權資產。

(4)儘管公司不將特許經營銷售記錄為收入，但管理層認為，這些銷售對於瞭解公司的財務業績很重要，因為這些銷售是公司計算和記錄特許經營收入的基礎，也表明了加盟商基礎的財務狀況。截至2020年12月31日，特許經營餐廳佔麥當勞全球餐廳的93％。

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股票表現圖

我們至少每年都會考慮哪些公司構成了易於識別的投資同行羣體。麥當勞包含在已公佈的餐廳指數中；但是，與這些指數中包含的大多數沒有或有限的國際業務的公司不同，麥當勞在100多個國家開展業務，我們的收入和收入中有很大一部分來自美國以外。此外，由於我們的規模，麥當勞納入這些指數往往會扭曲業績。因此，我們認為這樣的比較沒有意義。

我們的市值、交易量和在這個對美國經濟至關重要的行業中的重要性促使麥當勞自1985年以來被納入道瓊斯工業平均指數（DJIA）。像麥當勞一樣，許多道瓊斯工業平均指數公司在美國境外創造了可觀的收入和收入，有些公司管理着全球品牌。因此，我們認為，出於比較目的，使用道瓊斯工業平均指數公司作為集團是適當的。

以下業績圖表顯示了截至2020年12月31日的五年期間，麥當勞相對於標準普爾500股指數（標準普爾500指數）和道瓊斯工業平均指數公司的累計股東總回報（即價格升值和股息再投資）。該圖假設截至2015年12月31日，麥當勞普通股、標準普爾500指數和道瓊斯工業平均指數公司（包括麥當勞）的投資價值為100美元。對於道瓊斯工業平均指數公司，回報率是根據每個時期初的市值進行加權的。這些回報可能與道瓊斯工業平均指數的回報有所不同，道瓊斯工業平均指數不按市值加權，在本報告所述期間可能由不同的公司組成。

公司/指數			12/31/2015			12/31/2016			12/31/2017			12/31/2018			12/31/2019			12/31/2020
麥當勞公司			$100			$106			$154			$163			$186			$207
標準普爾500指數			$100			$112			$136			$130			$171			$203
道瓊斯工業股			$100			$116			$149			$144			$181			$198

資料來源：標準普爾資本 IQ

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註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券

市場信息和股息政策

該公司的普通股交易代碼為MCD，在美國紐約證券交易所上市。

截至2021年1月31日，公司普通股的登記股東和受益所有人的數量估計為290萬人.

鑑於公司的資本投資回報率和運營提供的大量現金，管理層認為，謹慎的做法是對業務進行再投資以推動盈利增長，並利用多餘的現金流通過分紅和股票回購向股東返還現金。截至2020年，該公司已連續45年支付普通股股息，並且每年至少增加一次股息金額。與過去一樣，未來的股息金額將在審查盈利預期和融資需求後予以考慮，並將由公司董事會酌情公佈。

發行人購買股票證券

下表列出了與公司在截至2020年12月31日的季度內回購普通股相關的信息*：

時期						的總數 購買的股票(1)						平均價格 每股支付						的總數 以身份購買的股票 公開的一部分 已宣佈的計劃或 程式(1)						近似美元 股票的價值 那五月還沒有 在下方購買 計劃或計劃(1)
2020年10月1日至31日						7,104						223.77						7,104									$	14,126,457,801
2020年11月1日至30日						2,342						216.52						2,342									14,125,950,721
2020年12月1日至31日						356						212.08						356									14,125,875,221
總計						9,802						221.61						9,802

* 在不違反適用法律的前提下，公司可以在公開市場、私下談判的交易中直接回購股票，或者根據符合第10b5-1條的衍生工具和計劃以及其他類型的交易和安排。

(1)2019年12月31日，公司董事會批准了一項自2020年1月1日起生效的股票回購計劃，該計劃授權購買公司高達150億美元的已發行普通股。2020年3月初，公司自願暫停從公開市場回購股票。因此，上表僅反映了根據公司股權補償計劃預扣的税款。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 28

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風險因素

全球大流行

COVID-19 疫情對我們的財務業績、狀況和前景產生了不利影響，預計將繼續對我們的財務業績、狀況和前景產生不利影響。

健康流行病或流行病可能會對消費者支出和信心水平、供應可用性和成本以及受影響市場的本地運營產生不利影響，所有這些都可能影響我們的財務業績、狀況和前景。重要的是，從 2020 年初開始，COVID-19 引發的全球疫情擾亂了全球健康、經濟和市場狀況、消費者行為以及麥當勞的全球餐廳運營。地方和國家政府的授權或建議以及公眾對與 COVID-19 疫情相關的風險的看法已經導致消費者行為發生變化，經濟狀況惡化或動盪，每種情況都可能繼續對我們的業務產生不利影響。此外，鑑於病毒的不可預測性、其捲土重來和政府的應對措施以及我們運營的行業可能發生永久性變化，我們的全球業務受到了不同程度的幹擾，並可能繼續受到幹擾。雖然我們無法預測 COVID-19 疫情的持續時間或範圍、一個或多個市場感染的捲土重來或疫苗在全球的影響，但 COVID-19 疫情對我們的業務產生了負面影響，預計將繼續對我們的財務業績、狀況和前景產生重大影響。

COVID-19 疫情還可能加劇這些風險因素中披露的其他風險，例如但不限於與消費者行為、消費者對我們品牌的看法、供應鏈中斷、商品成本以及勞動力可用性和成本相關的風險。

戰略和品牌

如果我們不能成功地發展和執行我們的業務戰略，包括新的Accessing the Arches戰略，我們可能無法推動業務增長。

為了推動全系統的銷售、營業收入和自由現金流的增長，我們的業務戰略必須有效維持和增強客户吸引力，佔據額外的市場份額。這些策略是否成功主要取決於我們系統的以下能力：

•利用我們的全球規模、標誌性品牌和本地市場影響力，鞏固我們的歷史優勢和競爭優勢，例如我們的營銷、核心菜單以及數字化、交付和直通車；

•繼續創新和差異化麥當勞的體驗，包括以平衡價值和對客户的便利性與盈利能力的方式準備和供應我們的食物；

•加快數字化創新，提供快速、便捷的客户體驗；

•繼續通過提高效率和擴大容量來經營一流的餐廳，同時繼續將健康和安全放在首位；

•根據我們的全系統餐廳淨增長計劃，確定和開發餐廳場地；

•加快我們的現有戰略，包括通過增長機會和潛在的收購、投資和合作夥伴關係；以及

•制定和調整我們的業務戰略，以應對不斷變化的消費者行為、運營限制以及對我們的經營業績和流動性的影響，包括因新冠肺炎 (COVID-19) 疫情而產生的影響。

如果我們延遲或未能成功執行戰略，或者我們的戰略沒有產生預期的結果，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到影響。

未能保持我們品牌的價值和相關性可能會對我們的財務業績產生不利影響。

為了在未來取得成功，我們相信我們必須保持、增強和利用我們品牌的價值，包括我們的企業宗旨、使命和價值觀。品牌價值在一定程度上取決於消費者的認知。這些看法受到多種因素的影響，包括食物的營養成分和製備方法、我們使用的食材、我們採購商品的方式以及我們的一般商業慣例。消費者對我們產品的接受度可能會因各種原因而發生變化，有些變化可能會很快發生。例如，營養、健康、環境和其他科學研究和結論不斷演變，可能產生矛盾的影響，它們以影響 “非正規外出就餐”（“IEO”）細分市場或對我們品牌的看法，無論是總體上還是相對於現有替代品而言，都會影響公眾輿論、訴訟和監管（包括旨在推動消費者行為的舉措）。消費者的看法也可能受到第三方（包括通過社交媒體或傳統媒體）對IEO細分市場的快捷服務類別、我們的品牌、我們的文化、我們的運營、我們的供應商或加盟商的負面評論的影響。如果我們未能成功解決負面評論或看法，無論是否準確，我們的品牌和財務業績都可能受到影響。

此外，我們品牌的持續相關性可能取決於我們可持續發展舉措的成功，而這些舉措需要全系統的協調和統一。我們正在努力管理氣候變化、温室氣體以及能源和水資源減少對我們、我們的加盟商和供應鏈造成的任何風險和成本。這些風險包括公眾越來越關注這些問題和其他環境可持續性問題，例如包裝和廢物、動物健康和福利、森林砍伐和土地利用。這些風險還包括作出承諾、設定目標或制定額外目標以及採取行動實現這些目標的壓力增加。這些風險可能使我們面臨市場、運營和執行成本或風險。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 29

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如果我們不能有效解決社會和環境責任問題或實現相關的可持續發展目標，消費者對我們品牌的信任可能會受到影響。特別是，削弱消費者信任或信心的商業事件或做法，無論是實際的還是感知的，都可能大大降低品牌價值並對我們的財務業績產生負面影響，尤其是在此類事件或做法得到廣泛宣傳或導致訴訟的情況下。

如果我們不預測和應對不斷變化的消費者偏好，不有效地執行我們的定價、促銷和營銷計劃，我們的業務可能會受到影響。

我們的持續成功取決於我們的系統能否在我們的歷史優勢和競爭優勢的基礎上再接再厲。為此，我們需要預測和有效應對不斷變化的消費者人口結構以及IEO領域食品採購、食品製備、食品供應以及消費者偏好和行為的趨勢。如果我們無法預測或快速有效地應對這些變化，或者我們的競爭對手無法更有效地預測或應對，我們的財務業績可能會受到不利影響。

我們在優勢和優勢基礎上再接再厲的能力還取決於整個系統的定價、促銷和營銷計劃的影響，以及調整這些計劃以快速有效地應對不斷變化的客户偏好以及不斷變化的經濟和競爭條件的能力。預計現有或未來的定價策略、營銷計劃及其所代表的價值主張將繼續成為我們業務戰略的重要組成部分；但是，它們可能不成功，也可能不如競爭對手的努力那麼成功，並可能對銷售、客人數量和市場份額產生負面影響。

此外，我們在複雜且昂貴的廣告環境中運營。我們的營銷和廣告計劃可能無法按照我們預期的方式成功吸引客户。我們的成功在一定程度上取決於我們的廣告和營銷資源在不同渠道上的分配，包括數字營銷，能否使我們以對客户有意義的方式有效、高效地接觸客户。如果廣告和營銷計劃不成功，或者不如競爭對手那麼成功，我們的銷售額、客人人數和市場份額可能會下降。

我們為增強客户體驗而進行的投資，包括通過技術進行的投資，可能無法產生預期的回報。

我們的長期業務目標取決於我們的戰略能否在全系統範圍內成功執行。我們將繼續在技術和現代化、數字化參與和交付方面的投資基礎上再接再厲，以改變客户體驗。作為這些投資的一部分，我們再次強調改善我們的服務模式和加強與客户的關係，部分是通過數字渠道和忠誠度計劃、移動訂購和支付系統，以及增強我們的驅動力技術，這些技術可能無法產生預期的回報。我們還繼續提供和完善我們的交付計劃，包括通過提高認識和試用。使用第三方配送服務的盈利水平可能與未交付交易不同，並且可能會帶來額外的食品質量和客户滿意度風險。如果這些客户體驗計劃沒有得到很好的執行，或者如果我們沒有完全實現這些重大投資的預期收益，我們的業務業績可能會受到影響。

我們在市場上面臨激烈的競爭，這可能會損害我們的業務。

我們主要在競爭激烈的IEO領域競爭。我們還面臨着來自傳統、快餐休閒和其他競爭對手的持續激烈競爭，其中可能包括許多非傳統市場參與者，例如便利店、雜貨店和咖啡店以及在線零售商。我們預計我們的環境將繼續保持競爭激烈，在任何特定的報告期內，我們的業績都可能受到IEO細分市場收縮的影響，或者受到競爭對手和第三方合作伙伴的新行動或持續行動、產品供應或整合的影響，這可能會對我們的業績產生短期或長期影響。

我們在產品選擇、質量、可負擔性、服務和位置的基礎上進行競爭。特別是，我們認為，我們在當前市場環境中成功競爭的能力取決於我們改進現有產品、成功開發和推出新產品、合理定價產品、提供相關的客户體驗、管理餐廳運營的複雜性、管理我們在技術和現代化方面的投資、有效應對競爭對手的行為或報價或不可預見的破壞性行為的能力。無法保證這些策略會有效，有些策略可能會有效改善某些指標，同時對其他指標產生不利影響，這可能會對我們的業務產生總體影響。

我們可能無法充分保護我們的知識產權，也無法充分確保我們沒有侵犯他人的知識產權，這可能會損害麥當勞品牌和我們業務的價值。

我們業務的成功取決於我們持續使用現有商標和服務商標的能力，以提高品牌知名度並在國內和國際市場進一步開發我們的品牌產品。我們依靠商標、版權、服務標誌、商業祕密、專利和其他知識產權的組合來保護我們的品牌和品牌產品。

我們已經在美國和某些外國司法管轄區註冊了某些商標，還有其他商標正在等待註冊。我們目前使用的商標尚未在美國以外所有我們開展業務或將來可能開展業務的國家/地區註冊，並且可能永遠不會在所有這些國家/地區註冊。保護我們的知識產權可能既昂貴又耗時，而且我們在美國和國外為保護我們的知識產權而採取的措施可能還不夠。此外，我們採取的措施可能無法充分確保我們不會侵犯他人的知識產權，第三方將來可能會聲稱我們侵權。特別是，我們可能會參與知識產權索賠，包括經常以激進或機會主義的方式強制執行信息技術系統中使用的專利，這可能會影響我們的運營和業績。任何侵權索賠，無論是否有根據，都可能很耗時，會導致代價高昂的訴訟並損害我們的業務。

我們無法確保持有我們知識產權許可的特許經營商和其他第三方不會採取損害我們知識產權價值的行動。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 30

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運營

我們業務的全球範圍使我們面臨可能對我們的業務產生負面影響的風險。

在麥當勞餐廳經營的100多個國家內部和國家之間，我們遇到了不同的文化、監管、地緣政治和經濟環境，我們實現業務目標的能力取決於該系統在這些環境中的成功。我們的全球運營環境固有的風險使滿足客户期望變得複雜，而我們的全球成功在一定程度上取決於我們的系統利用跨市場和品牌認知度的運營成功的能力。計劃中的舉措可能在多個市場對麥當勞的客户沒有吸引力，並可能導致客户認知和客人數量發生意想不到的變化。

運營中斷或市場價格波動也可能是政府行為造成的，例如價格、外匯或貿易相關關税或控制措施的變化、制裁和反制裁、政府強制關閉我們、我們的特許經營商或供應商的業務，以及沒收資產。影響美國與其他國家之間貿易的貿易政策、關税和其他法規可能會對我們的業務和運營產生不利影響。這些和其他政府行為可能會影響我們的業績，並可能造成聲譽或其他損害。我們在國際上的成功在一定程度上取決於我們的戰略和品牌建設舉措的有效性，以減少我們對此類政府行動的風險。

此外，挑戰和不確定性與在發展中市場經營有關，這可能帶來相對較高的政治不穩定、經濟波動、犯罪、腐敗以及社會和族裔動盪的風險。在許多情況下，由於缺乏獨立和經驗豐富的司法機構，以及在如何適用和執行當地法律方面存在不確定性，包括在與商業交易和外國投資最相關的領域，這些挑戰可能會加劇。無法有效管理與我們的國際業務相關的風險可能會對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。

在發達市場，我們也可能面臨挑戰和不確定性。例如，由於英國退出歐盟，歐洲或全球經濟狀況的監管複雜性和不確定性可能會增加。該決定造成了某些外幣匯率的波動，這種波動可能會持續下去，也可能不會持續下去，並可能導致從其他國家進口的物品的供應鏈成本增加。這些影響以及我們無法預料到的其他影響，都可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。

供應鏈中斷可能會增加成本或減少收入。

我們依靠供應鏈管理的有效性來確保以優惠的條件可靠和充足地供應優質產品。儘管我們銷售的許多產品來自世界各國的眾多供應商，但某些產品的供應商有限，這可能會增加我們對這些供應商的依賴。供應鏈中斷，包括由於短缺和運輸問題或需求意外增加而導致的供應鏈中斷，以及價格上漲，可能會對我們以及我們的供應商和加盟商產生不利影響，他們的表現可能會對我們的業績產生重大影響。此類短缺或中斷可能是由我們的供應商、加盟商或我們無法控制的因素造成的。如果我們的系統供應鏈出現中斷，或者應急計劃無效，我們的成本可能會增加，並可能限制對系統運營至關重要的產品的可用性。

我們的特許經營業務模式存在許多風險。

作為一家高度特許經營的企業，公司的成功在很大程度上取決於我們的加盟商的財務成功和合作，包括我們的開發被許可人和關聯公司。我們的餐廳利潤來自兩個來源：特許經營餐廳的費用（例如，基於銷售額百分比的租金和特許權使用費），以及在較小程度上來自公司經營的餐廳的銷售額。我們的加盟商和開發許可持有人獨立管理其業務，因此負責餐廳的日常運營。我們從特許經營餐廳獲得的收入在很大程度上取決於我們的加盟商增加銷售額的能力。影響我們運營的商業風險也會影響我們的加盟商。特別是，我們的加盟商也受到 COVID-19 疫情的重大影響，公司批准延期收取從幾乎所有市場的加盟商那裏獲得的某些租金和特許權使用費的現金。如果加盟商的銷售趨勢惡化，或者改善速度不夠快，我們的財務業績將繼續受到負面影響，這可能是重大的。

我們的成功還取決於我們的獨立加盟商和關聯公司是否願意和有能力實施重大舉措，其中可能包括金融投資，以及在運營、價值/促銷和資本密集型再投資計劃上與我們保持一致。加盟商為實現我們的計劃做出貢獻的能力在很大程度上取決於他們能否以合理的利率獲得資金，並可能受到整個金融市場、我們的加盟商或公司的信譽或銀行貸款行為的負面影響。如果我們的加盟商不願或無法投資重大計劃，或者無法以商業上合理的利率獲得融資，或者根本無法獲得融資，那麼我們未來的增長和經營業績可能會受到不利影響。

如果我們的加盟商遇到食品安全或其他運營問題，或者形象與我們的品牌和價值觀不一致，尤其是在我們的合同和其他權利和補救措施有限、行使成本高昂或面臨訴訟和潛在延誤的情況下，我們的經營業績也可能受到負面影響。如果加盟商不能以符合我們要求標準的方式成功經營餐廳，我們的品牌形象和聲譽可能會受到損害，這反過來又可能損害我們的業務和經營業績。

我們的所有權組合也會影響我們的業績和財務狀況。擁有餐廳或根據特許經營或許可協議經營的決定是由許多相互關係複雜的因素驅動的。我們更嚴格的特許經營結構的好處取決於各種因素，包括我們是否有效地選擇了符合我們嚴格標準的特許經營商、被許可方和/或分支機構，我們是否能夠成功地將其整合到我們的結構中，以及他們的業績和由此產生的所有權組合是否支持我們的品牌和財務目標。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 31

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勞動力方面的挑戰，包括可用性和成本，可能會影響我們的業務和經營業績。

我們的成功在一定程度上取決於我們的系統能否主動招聘、激勵和留住合格的人才在麥當勞餐廳工作，並在競爭激烈的環境中維持人員配備充足的餐廳。與招聘、激勵和留住合格員工在我們公司經營的餐廳工作相關的成本增加，以及提高人們對在麥當勞餐廳工作的機會的認識的成本增加，可能會對我們公司運營的利潤產生負面影響。類似的問題也適用於我們的加盟商。

我們還受到遵守美國和國際法規所產生的成本和其他影響的影響，這些法規影響了我們的員工，包括我們在公司經營的餐廳工作的員工和員工。這些法規越來越關注就業問題，包括工資和工時、醫療保健、移民、退休和其他員工福利以及工作場所慣例。聲稱不遵守這些法規可能會導致我們承擔責任和費用。我們可能因工作場所的做法或條件或我們的獨立加盟商或供應商的行為或條件而遭受聲譽和其他損害，包括那些引起騷擾或歧視（或對騷擾或歧視的看法）或工作場所安全的指控，可能會對消費者對我們和我們業務的看法產生負面影響。此外，經濟行動，例如抵制、抗議、停工或勞工組織的競選活動，可能會對我們（包括我們招聘和留住人才的能力）或也是麥當勞系統一部分的加盟商和供應商產生不利影響，他們的表現可能會對我們的業績產生重大影響。

有效的繼任計劃對我們的持續成功至關重要。

有效的繼任計劃對我們的長期成功至關重要。未能有效識別、培養和留住關鍵人員，招聘高素質候選人並確保管理和人員順利過渡，可能會擾亂我們的業務並對我們的業績產生不利影響。

食品安全問題可能會對我們的業務產生不利影響。

我們增加銷售額和利潤的能力取決於我們的系統是否能夠滿足對安全食品的期望，也取決於我們是否有能力管理未來可能出現的食源性疾病和食品或產品安全問題對麥當勞的潛在影響，包括供應鏈、餐廳或配送方面的問題。食品安全是重中之重，我們投入了大量資源來確保我們的客户享受安全的食品，包括隨着我們菜單和服務模式的發展。但是，食品安全事件，包括食源性疾病事件，不時發生在食品行業和我們的系統中，並且將來可能會發生。篡改食物、食物污染或食源性疾病，無論是實際發生的還是感知的，都可能對我們的品牌和聲譽以及我們的收入和利潤產生不利影響。

如果我們不能有效地管理我們的房地產投資組合，我們的經營業績可能會受到負面影響。

我們有大量的房地產業務，主要與我們的餐飲業務有關。我們通常擁有或獲得傳統特許經營和公司經營的餐廳場地的土地和建築物的長期租約。我們力求確定和開發能夠為顧客提供便利以及長期銷售和利潤潛力的餐廳地點。由於我們通常為餐廳爭取長期房地產權益，因此我們快速改變房地產投資組合的靈活性有限。隨着不斷變化的商業趨勢、消費者偏好、貿易區人口統計、消費者對數字和交付的使用、當地競爭地位和其他經濟因素，競爭激烈的商業格局繼續演變。如果我們的餐廳不在理想的地點，或者如果我們沒有根據這些因素進行發展，則可能會對全系統的銷售和盈利能力產生不利影響。

我們的房地產價值和與房地產運營相關的成本也受到各種其他因素的影響，包括政府法規；保險；分區、税收和知名域名法；利率水平和融資成本。房地產價值的重大變化或這些因素導致的成本增加都可能對我們的經營業績產生不利影響。

信息技術系統故障或中斷，或網絡安全漏洞，可能會影響我們的運營或造成聲譽損害。

我們越來越依賴技術系統，例如銷售點、支持麥當勞數字和交付解決方案的技術，以及促進與關聯實體、客户、員工、加盟商、供應商、服務提供商或其他獨立第三方進行溝通和協作的技術，無論是由我們開發和維護還是由第三方提供。這些系統的任何故障或中斷都可能對我們的特許經營商的運營或客户的體驗和看法產生重大影響。此外，我們還向與麥當勞系統無關的企業提供某些技術系統，這些系統的故障、中斷或破壞可能會對這些非關聯方造成損害，從而可能導致公司的責任或聲譽損害。

儘管採取了安全措施，但這些技術系統仍可能因盜竊、火災、停電、電信故障或其他災難性事件而受到損壞、殘疾或故障。在技術供應商限制或終止產品支持和維護的情況下，某些技術系統也可能變得脆弱、不可靠或效率低下。我們對第三方系統的日益依賴也帶來了第三方業務面臨的風險，包括這些第三方的運營、安全和信用風險。如果這些系統出現故障或不可用，或者業務連續性或災難恢復計劃無效，我們無法及時恢復，我們或我們的特許經營商的運營可能會中斷。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 32

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此外，安全事件或違規行為時有發生，將來可能會發生涉及我們的系統、我們與之溝通或合作的各方（包括加盟商）的系統或第三方提供商的系統。這些可能包括未經授權的訪問、網絡釣魚攻擊、帳户接管、拒絕服務、計算機病毒、惡意軟件或勒索軟件的引入以及黑客造成的其他破壞性問題。我們的技術系統包含客户、員工、加盟商、商業客户和其他第三方委託給我們的個人、財務和其他信息，以及與我們的業務相關的財務、專有和其他機密信息。實際或涉嫌的安全漏洞可能導致個人、財務、專有或其他機密信息的中斷、關閉、盜竊或未經授權的披露。任何此類事件的發生都可能導致聲譽受損、負面宣傳、消費者信心喪失、銷售額和利潤減少、執行增長計劃的複雜性以及監管和法律風險，包括刑事處罰或民事責任。

法律和監管

監管和法律複雜性的增加可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。

我們在全球的監管和法律環境使我們面臨複雜的合規、訴訟和類似風險，這些風險可能會對我們的運營和業績產生重大影響。我們的許多市場都受到越來越多、相互矛盾和高度規範性的法規的約束，這些法規涉及餐廳運營、產品包裝、營銷、我們的食品和其他產品的營養和過敏原含量以及安全、標籤和其他披露慣例。遵守這些法規的努力可能會受到我們自己餐廳在食物準備方面的普通差異以及依賴第三方供應商信息的準確性和完整性的需求的影響。我們的成功在一定程度上取決於我們是否有能力管理法規的影響，這些法規可能影響我們的業務計劃和運營，並增加了我們的經商成本以及訴訟、政府調查或其他訴訟的風險。

我們還面臨可能對我們的業務產生不利影響的法律訴訟，包括集體訴訟、行政訴訟、政府調查和訴訟、股東訴訟、就業和人身傷害索賠、房東/租户糾紛、供應商相關糾紛以及現任或前任加盟商的索賠。無論針對我們的索賠是否有效，或者我們是否被認定負有責任，索賠的辯護費用都可能很高，並可能轉移管理層對運營的注意力。

就我們與加盟商的關係以及出於就業法目的的加盟商和我們之間的法律區別提起的訴訟和監管行動，如果裁定不利，可能會增加成本，對我們的業務運營和加盟商的業務前景產生負面影響，並使我們為他們的行為承擔增量責任。同樣，儘管我們與供應商的商業關係保持獨立，但可能會有人企圖質疑這種獨立性，如果作出不利的決定，還可能增加成本，對供應商的業務前景產生負面影響，並使我們為他們的行為承擔增量責任。

我們的結果還可能受到以下因素的影響：

•我們辯護費用的相對水平，不同時期不同，具體取決於未決訴訟的數量、性質和程序狀況；

•和解、判決或同意令的成本和其他影響，這可能要求我們進行披露或採取其他可能影響我們品牌和產品的看法的行動；以及

•未決或未來訴訟的不利結果，包括質疑我們產品的組成和製備或我們營銷或其他溝通做法的適當性或準確性的訴訟。

大幅超過任何適用的保險範圍或第三方賠償的判決可能會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。此外，索賠引起的負面宣傳可能會損害我們的業務。如果我們無法有效管理與複雜的監管和法律環境相關的風險，可能會對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。

税法的變化和意想不到的納税義務可能會對我們繳納的税款和盈利能力產生不利影響。

我們在美國和外國司法管轄區繳納所得税和其他税，我們的運營、計劃和業績受到世界各地税收和其他舉措的影響。特別是，我們受到税法或政策變更或相關權威解釋的影響。我們還受到美國境內外税務和政府當局就我們的税務審計提出的待定和解或未來任何調整的影響，所有這些都將取決於其時間、性質和範圍。所得税税率的任何大幅提高、所得税法的變化或税收問題的不利解決都可能對我們的財務業績產生重大不利影響。

會計準則的變更或減值或其他費用的確認可能會對我們未來的經營和業績產生不利影響。

新的會計準則或財務報告要求、會計原則或慣例的變化，包括我們的關鍵會計估計，可能會對我們的未來業績產生不利影響。我們還可能受到有關表現不佳的市場或資產決策的性質和時機的影響，包括導致減值或其他減少收益的費用的決定。在評估長期資產的可收回性時，我們會考慮經濟狀況的變化，並對估計的未來現金流和其他因素做出假設。這些估計具有很強的主觀性，可能會受到許多因素的重大影響，例如全球和當地的商業和經濟狀況、運營成本、通貨膨脹、競爭、消費者和人口趨勢以及我們的重組活動。如果我們的估計或基本假設將來發生變化，我們可能需要記錄減值費用。如果我們遇到任何此類變化，它們可能會對我們在受影響時期報告的業績產生重大不利影響。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 33

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如果我們不遵守隱私和數據收集法，我們可能會受到法律訴訟和處罰，這可能會對我們的財務業績或品牌知名度產生負面影響。

我們面臨與隱私和數據收集、保護和管理相關的法律和合規風險以及相關責任，因為這些風險與向業務合作伙伴、客户、員工、加盟商或其他第三方提供的與我們的技術相關服務和平臺相關的信息有關。例如，《通用數據保護條例》（“GDPR”）要求處理歐盟個人個人數據的實體必須滿足有關處理該數據的某些要求。我們還受該領域的美國聯邦、州和外國法律法規的約束，例如《加州消費者隱私法》(“CCPA”)。這些法規經常發生變化，未來可能會有一些市場或司法管轄區提出或頒佈新的或正在出現的數據隱私要求。不遵守GDPR、CCPA或其他隱私和數據收集法可能會導致法律訴訟和嚴厲處罰，並對我們的財務業績或品牌認知產生重大不利影響。

宏觀經濟和市場狀況

不利的總體經濟狀況可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。

我們的經營業績受到經濟狀況的重大影響，經濟狀況可能因市場而有很大差異，並可能影響消費者的可支配收入水平和消費習慣。經濟狀況也可能受到各種因素的影響，包括敵對行動、流行病、流行病以及政府為管理國家和國際經濟事務而採取的行動，無論是通過緊縮、刺激措施還是貿易措施，以及旨在控制工資、失業、信貸可用性、通貨膨脹、税收和其他經濟驅動因素的舉措。持續的不利經濟狀況或市場經濟狀況的週期性不利變化可能會給我們的經營業績和業務連續性中斷計劃帶來壓力，我們的業務和財務業績可能會受到影響。

我們的經營業績還受到貨幣匯率波動的影響，不利的貨幣波動可能會對報告的收益產生不利影響。

大宗商品和其他運營成本的變化可能會對我們的經營業績產生不利影響。

我們公司經營的餐廳的盈利能力在一定程度上取決於我們預測和應對大宗商品成本變化的能力，包括食品、紙張、供應、燃料、公用事業和配送，以及包括勞動力在內的其他運營成本。某些大宗商品價格的任何波動或勞動力成本的波動都可能影響餐廳的盈利能力，從而對我們的經營業績產生不利影響。由於季節變化、氣候條件、行業需求、國際大宗商品市場、食品安全問題、產品召回和政府監管等因素，我們使用的某些食材（例如牛肉和雞肉）的大宗商品市場特別不穩定，所有這些因素都超出了我們的控制範圍，在許多情況下是不可預測的。我們只能通過套期保值和其他活動部分應對未來的價格風險，因此，大宗商品成本的增加可能會對我們的盈利能力產生不利影響。

我們的信用評級下降或融資成本的增加可能會對我們的盈利能力產生不利影響。

我們的信用評級可能會受到經營業績或債務水平變化的負面影響。因此，我們的利息支出、可接受的交易對手的可用性、我們以優惠條件獲得融資的能力、抵押品要求以及我們的運營或財務靈活性都可能受到負面影響，尤其是在貸款機構施加新的運營或財務契約的情況下。

我們的業務還可能受到影響資本流動、金融市場或金融機構的監管的影響，這可能會限制我們管理和部署流動性的能力或增加我們的融資成本。如果發生任何此類事件，都可能對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。

交易波動性和普通股價格可能會受到許多因素的不利影響。

除了我們的經營業績和前景外，還有許多因素會影響我們普通股的波動率和價格。其中最重要的因素如下，其中一些是我們無法控制的：

•全球經濟和市場狀況的不可預測性；

•根據可能對金融市場產生重大影響的經濟活動或事件的關鍵指標，尤其是作為我們普通股主要交易市場的美國，以及媒體對經濟、貿易或其他事項的報道和評論，即使所涉問題與我們的業務沒有直接關係，政府的作為或不作為；

•我們的普通股交易活動或普通股或債務證券衍生工具的交易活動，這些活動可能會受到市場評論（包括可能不可靠或不完整的評論）；未經授權披露我們的業績、計劃或業務預期；我們的實際業績和信譽；投資者信心，部分受對我們業績的預期驅動；股東和其他試圖影響我們業務戰略的行為；通過以下方式對我們的股票進行投資組合交易重要股東；或因麥當勞可能包括的股票指數（例如標準普爾500指數和道瓊斯工業平均指數）的普通過程再平衡而產生的交易活動；

•我們的股票回購計劃或股息率的影響；以及

•根據不斷變化的業務、法律和税收考慮以及公司結構的演變，公司行為以及市場和第三方對此類行為的看法和評估，例如我們在實施戰略（包括通過收購）時可能不時採取的行動，對我們業績的影響。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 34

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惡劣天氣狀況、自然災害、敵對行動和社會動盪等事件可能會對我們的業績和前景產生不利影響。

惡劣的天氣條件、自然災害、敵對行動和社會動盪、氣候變化或恐怖活動（或對它們的預期）可能會對消費者支出和信心水平、供應供應和成本以及受影響市場的當地運營產生不利影響，所有這些都可能影響我們的業績和前景。我們對其中一些風險持有的任何保險的收益可能會延遲收到，或者收益可能不足以完全彌補我們的損失。

法律訴訟

該公司已在不同司法管轄區提起的多起訴訟尚待審理。這些訴訟涵蓋了涵蓋公司整個業務的各種指控。以下是對更重要的索賠和訴訟類型的簡要描述。此外，公司受影響其業務各個方面的各種國家和地方法律法規的約束，如下所述。儘管公司認為任何此類索賠、訴訟或法規都不會對其財務狀況或經營業績產生重大不利影響，但可能會做出不利的裁決。如果作出不利的裁決，則有可能對裁決發生期間或未來時期的淨收入產生重大不利影響。

▪特許經營

根據與公司的合同安排，麥當勞的大量餐廳被特許經營給獨立所有者/運營商和開發許可持有人。在特許經營關係過程中，公司與其現任或前任加盟商之間偶爾會發生爭議，涉及廣泛的主題，包括但不限於質量、服務和清潔問題、菜單定價、關於授予或終止特許經營權的爭議、涉嫌歧視、拖欠租金和費用以及加盟商對額外特許經營權或續訂特許經營權的索賠。此外，公司與聲稱本應獲得麥當勞特許經營權或出於就業法目的對公司與其加盟商之間的法律區別提出質疑的個人之間偶爾會發生爭議。

▪供應商

公司及其關聯公司和子公司通常不向任何麥當勞餐廳提供食物、紙張或相關物品。公司依賴包括服務提供商在內的眾多獨立供應商，這些供應商必須滿足和維持公司的高標準和規格。有時，公司與其供應商（或前供應商）之間會發生爭議，其中包括遵守產品規格以及公司與供應商的業務關係等。此外，公司與聲稱應該（或應該）有機會向公司餐廳提供產品或服務的個人或實體之間偶爾會因一些問題發生爭議。

▪員工

數十萬人受僱於公司以及公司子公司擁有和經營的餐廳。此外，成千上萬的人不時在這類餐館找工作。在正常業務過程中，會出現與招聘、解僱、晉升和薪酬做法有關的爭議，包括工資和工時糾紛、所謂的歧視以及遵守勞動和就業法的情況。

▪顧客

公司子公司擁有的餐廳經常為廣大公眾提供服務，麥當勞餐廳的獨立所有者/經營者和開發許可證持有者也是如此。這樣，就會產生有關產品、服務、事件、定價、廣告、營養和其他披露的爭議，以及公司等大型餐飲業務中常見的其他問題。

▪知識產權

公司擁有註冊商標和服務標誌、專利和版權，其中一些對公司的業務具有重要意義。公司可能會不時參與訴訟以保護其知識產權，並針對涉嫌使用第三方知識產權的行為進行辯護。 

▪政府法規

地方和國家政府通過了涉及餐飲業各個方面的法律和法規，包括但不限於廣告、特許經營、健康、安全、環境、競爭、分區、就業和税收。公司偶爾會參與有關這些事項的訴訟或其他訴訟。公司努力遵守所有適用的現有法定和管理規則，無法預測這些事項或未來發布的額外要求會對其運營產生什麼影響。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 35

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屬性

該公司主要擁有和租賃與其餐飲業務相關的房地產。公司確定和開發網站，為客户提供便利，為系統提供長期銷售和盈利潛力。為了評估潛力，公司分析了交通和步行模式、人口普查數據和其他相關數據。該公司的經驗和獲得先進技術的機會有助於評估這些信息。公司通常擁有或獲得傳統特許經營和公司經營的餐廳場所的土地和建築物的長期租約，這有利於長期佔用權並有助於控制相關成本。餐廳的盈利能力對公司和加盟商都很重要；因此，我們一直在努力通過施工和設計效率、標準化以及利用公司的全球採購網絡來控制平均開發成本。

此外，該公司主要租賃與其公司總部、外地辦事處和其他辦公室有關的房地產。

有關公司財產的其他信息包含在管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析的第8至25頁中 以及本表格10-K第38至59頁的財務報表和補充數據。

有關我們執行官的信息

以下是我們公司的執行官（截至提交本文件之日）：

伊恩·博登現年52歲，是國際總裁，自2020年1月以來一直擔任該職務。在此之前，博登先生在2019年1月至2019年12月期間擔任國際開發許可市場總裁。在此之前，博登先生在2015年7月至2018年12月期間擔任基礎市場總裁。Borden 先生已為公司服務了 26 年。

海蒂·卡波齊現年51歲，是公司執行副總裁兼首席人事官，她自2020年4月以來一直擔任該職務。在加入公司之前，Capozzi 女士於 2016 年至 2020 年 4 月擔任波音公司人力資源高級副總裁。

弗朗西斯卡·A·德比亞斯現年55歲，是公司執行副總裁兼全球首席供應鏈官，她自2020年10月以來一直擔任該職務。在此之前，DeBiase 女士在 2018 年 4 月至 2020 年 10 月期間擔任全球供應鏈和可持續發展公司執行副總裁，並於 2015 年 3 月至 2018 年 3 月擔任全球供應鏈和可持續發展公司高級副總裁。DeBiase 女士已為公司服務了 29 年。

約瑟夫·埃林格現年47歲，是麥當勞美國總裁，他自2019年11月以來一直擔任該職務。在此之前，埃林格先生在2019年1月至2019年10月期間擔任國際運營市場總裁，並在2016年9月至2018年12月期間擔任高增長市場總裁。2015 年 3 月至 2017 年 1 月，Erlinger 先生擔任高增長市場副總裁兼首席財務官（2016 年 9 月至 2017 年 1 月擔任雙重職務）。Erlinger 先生在公司服務了將近 19 年。

凱瑟琳·貝恩·法倫現年45歲，是公司執行副總裁兼首席全球影響力官，她自2020年10月以來一直擔任該職務。在加入公司之前，Fallon 女士曾擔任希爾頓全球企業事務執行副總裁。

丹尼爾·亨利現年50歲，是公司執行副總裁兼首席信息官，自2018年5月以來一直擔任該職務。2017 年 10 月至 2018 年 4 月，Henry 先生擔任公司副總裁兼首席信息官。在此之前，Henry 先生於 2012 年 4 月至 2017 年 10 月擔任美國航空客户技術和企業架構副總裁。Henry 先生已為公司服務了 3 年。

凱瑟琳·胡維爾現年49歲，是公司副總裁兼首席會計官，她自2016年10月以來一直擔任該職務。胡維爾女士在2014年4月至2016年9月期間擔任美國麥當勞擁有和經營的麥當勞餐廳的主管。Hoovel 女士在公司服務了將近 25 年。

克里斯托弗·肯普欽斯基現年52歲，是總裁兼首席執行官，自2019年11月以來一直擔任該職務。在此之前，肯普欽斯基先生於2016年12月至2019年10月擔任麥當勞美國總裁，並在2015年10月至2016年12月期間擔任公司執行副總裁——戰略、業務發展和創新。肯普欽斯基先生從卡夫亨氏加入公司，他最近在2014年12月至2015年9月期間擔任卡夫亨氏增長計劃執行副總裁兼卡夫國際總裁。Kempczinski 先生已為公司服務了 5 年。

凱文·奧贊現年57歲，是公司執行副總裁兼首席財務官，自2015年3月以來一直擔任該職務。2008 年 2 月至 2015 年 2 月，Ozan 先生擔任公司高級副總裁兼財務總監。Ozan 先生已為公司服務了 23 年。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 36

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公司信息的可用性

公司受1934年《證券交易法》（“交易法”）的信息要求的約束。因此，公司向美國證券交易委員會提交定期報告、委託書和其他信息。此類報告可以通過訪問美國證券交易委員會的網站www.sec.gov獲得。

財務和其他信息也可以在公司網站www.investor.mcdonalds.com的投資者部分上查閲。公司使用本網站作為向投資者披露關鍵信息的主要渠道，其中一些信息可能包含重要信息以及以前非公開的信息。在以電子方式或以其他方式向美國證券交易委員會提交此類材料後，公司在合理可行的情況下儘快免費提供其10-K表年度報告、10-Q表季度報告、8-K表最新報告以及對根據《交易法》第13（a）或15（d）條提交或提供的報告的修正案的副本。也可以致電 (800) 228-9623 免費獲得財務和其他信息的副本。

麥當勞網站上還發布了公司的公司治理原則；董事會各委員會的章程，包括審計和財務委員會、薪酬委員會、治理委員會、公共政策和戰略委員會以及可持續發展和企業責任委員會；董事會行為準則；以及適用於所有高管和員工的公司商業行為標準。也可以致電 (800) 228-9623 免費獲得這些文件的副本。

除非明確説明，否則公司網站上的信息未納入本10-K表格或公司的其他證券文件中。

財務報表和補充數據
合併財務報表指數			頁面引用
截至2020年12月31日的三年中每年的合併收益表			38
截至2020年12月31日的三年中每年的綜合收益表			39
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表			40
截至2020年12月31日的三年中每年的合併現金流量表			41
截至2020年12月31日的三年中每年的合併股東權益表			42
合併財務報表附註			43
管理層對財務報告內部控制的評估			60
獨立註冊會計師事務所的報告			61
獨立註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的報告			63

麥當勞公司 二零二零年年度報告 37

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合併收益表 

以百萬計，每股數據除外			截至12月31日的年度 2020									2019						2018
收入
公司經營的餐廳的銷售額						$	8,139.2					$	9,420.8					$	10,012.7
特許經營餐廳的收入						10,726.1						11,655.7						11,012.5
其他收入						342.5						287.9						232.7
總收入						19,207.8						21,364.4						21,257.9
運營成本和支出
公司經營的餐廳開支
食物和紙張						2,564.2						2,980.3						3,153.8
工資和員工福利						2,416.4						2,704.4						2,937.9
入住率和其他運營費用						2,000.6						2,075.9						2,174.2
特許經營餐廳的入住費用						2,207.5						2,200.6						1,973.3
其他餐廳費用						267.0						223.8						186.1
銷售、一般和管理費用
折舊和攤銷						300.6						262.5						214.8
其他						2,245.0						1,966.9						1,985.4
其他運營（收入）支出，淨額						(117.5)						(119.8)						(190.2)
運營成本和支出總額						11,883.8						12,294.6						12,435.3
營業收入						7,324.0						9,069.8						8,822.6
利息支出——扣除6.0美元、7.4美元和5.6美元的資本化利息						1,218.1						1,121.9						981.2
非營業（收入）支出，淨額						(34.8)						(70.2)						25.3
所得税準備金前的收入						6,140.7						8,018.1						7,816.1
所得税準備金						1,410.2						1,992.7						1,891.8
淨收入						$	4,730.5					$	6,025.4					$	5,924.3
普通股每股收益——基本						$	6.35					$	7.95					$	7.61
普通股每股收益——攤薄						$	6.31					$	7.88					$	7.54
每股普通股申報的股息						$	5.04					$	4.73					$	4.19
加權平均流通股——基本						744.6						758.1						778.2
加權平均流通股——攤薄						750.1						764.9						785.6

參見合併財務報表附註。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 38

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綜合收益表

以百萬計			截至12月31日的年度 2020												2019						2018
淨收入									$	4,730.5					$	6,025.4					$	5,924.3
其他綜合收益（虧損），扣除税款
外幣折算調整：
累計其他綜合收益中確認的收益（虧損） 收益 (AOCI)，包括淨投資套期保值									46.0						127.5						(453.6)
將（收益）虧損重新歸類為淨收益									17.1						46.8						—
扣除税款的外幣折算調整 收益（支出）分別為 204.8 美元、(55.4) 和 (90.7) 美元									63.1						174.3						(453.6)
現金流套期保值：
AOCI中確認的收益（虧損）									(129.1)						17.3						46.5
將（收益）虧損重新歸類為淨收益									5.8						(37.7)						2.4
扣除税收優惠（支出）的現金流套期保值分別為36.6美元、6.1美元和14.5美元									(123.3)						(20.4)						48.9
固定福利養老金計劃：
AOCI中確認的收益（虧損）									(43.5)						(24.5)						(27.0)
將（收益）虧損重新歸類為淨收益									(0.4)						(2.6)						0.6
固定福利養老金計劃——扣除税收優惠（費用） 分別為 9.3 美元、5.2 美元和 4.3 美元									(43.9)						(27.1)						(26.4)
扣除税款的其他綜合收益（虧損）總額									(104.1)						126.8						(431.1)
綜合收入									$	4,626.4					$	6,152.2					$	5,493.2

參見合併財務報表附註。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 39

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合併資產負債表

以百萬計，每股數據除外			十二月三十一日 2020									2019
資產
流動資產
現金及等價物						$	3,449.1					$	898.5
應收賬款和票據						2,110.3						2,224.2
按成本計算，庫存不超過市場						51.1						50.2
預付費用和其他流動資產						632.7						385.0
流動資產總額						6,243.2						3,557.9
其他資產
對關聯公司的投資和預付款						1,297.2						1,270.3
善意						2,773.1						2,677.4
雜項						3,527.4						2,584.0
其他資產總額						7,597.7						6,531.7
租賃使用權資產，淨額						13,827.7						13,261.2
財產和設備
財產和設備，按成本計算						41,476.5						39,050.9
累計折舊和攤銷						(16,518.3)						(14,890.9)
淨財產和設備						24,958.2						24,160.0
總資產						$	52,626.8					$	47,510.8
負債和股東權益
流動負債
應付賬款						$	741.3					$	988.2
租賃責任						701.5						621.0
所得税						741.1						331.7
其他税收						227.0						247.5
應計利息						388.4						337.8
應計工資和其他負債						1,138.3						1,035.7
長期債務的當前到期日						2,243.6						59.1
流動負債總額						6,181.2						3,621.0
長期債務						35,196.8						34,118.1
長期租賃負債						13,321.3						12,757.8
長期所得税						1,970.7						2,265.9
遞延收入-初始特許經營費						702.0						660.6
其他長期負債						1,054.1						979.6
遞延所得税						2,025.6						1,318.1
股東權益（赤字）
優先股，無面值；已授權——1.65億股；已發行——無						—						—
普通股，面值0.01美元；授權——35億股；已發行——16.606億股						16.6						16.6
額外的實收資本						7,903.6						7,653.9
留存收益						53,908.1						52,930.5
累計其他綜合收益（虧損）						(2,586.8)						(2,482.7)
按成本計算的國庫普通股；9.152億股和9.143億股						(67,066.4)						(66,328.6)
股東權益總額（赤字）						(7,824.9)						(8,210.3)
負債和股東權益總額（赤字）						$	52,626.8					$	47,510.8

參見合併財務報表附註。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 40

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合併現金流量表

以百萬計			截至12月31日的年度2020									2019						2018
經營活動
淨收入						$	4,730.5					$	6,025.4					$	5,924.3
調整以核對業務提供的現金
費用和積分：
折舊和攤銷						1,751.4						1,617.9						1,482.0
遞延所得税						6.4						149.7						102.6
基於股份的薪酬						92.4						109.6						125.1
出售餐飲業務的淨收益						(28.2)						(128.2)						(308.8)
其他						(75.2)						49.2						114.2
營運資金項目的變化：
應收賬款						(6.8)						27.0						(479.4)
庫存、預付費用和其他流動資產						(68.6)						128.8						(1.9)
應付賬款						(137.5)						(26.8)						129.4
所得税						(43.6)						173.4						(33.4)
其他應計負債						44.4						(3.9)						(87.4)
運營提供的現金						6,265.2						8,122.1						6,966.7
投資活動
資本支出						(1,640.8)						(2,393.7)						(2,741.7)
收購餐廳和其他企業						(66.1)						(540.9)						(101.7)
餐飲企業的銷售						76.3						340.8						530.8
不動產的銷售						27.4						151.2						160.4
其他						57.4						(628.5)						(302.9)
用於投資活動的現金						(1,545.8)						(3,071.1)						(2,455.1)
籌資活動
短期借款淨額						(893.1)						799.2						95.9
長期融資發行						5,543.0						4,499.0						3,794.5
長期融資還款						(2,411.7)						(2,061.9)						(1,759.6)
購買國庫股						(907.8)						(4,976.2)						(5,207.7)
普通股分紅						(3,752.9)						(3,581.9)						(3,255.9)
股票期權行使的收益						295.5						350.5						403.2
其他						(122.0)						(23.5)						(20.0)
用於融資活動的現金						(2,249.0)						(4,994.8)						(5,949.6)
匯率對現金及等價物的影響						80.2						(23.7)						(159.8)
現金及等價物增加（減少）						2,550.6						32.5						(1,597.8)
年初的現金及等價物						898.5						866.0						2,463.8
年底的現金及等價物						$	3,449.1					$	898.5					$	866.0
補充現金流披露
已付利息						$	1,136.0					$	1,066.5					$	959.6
繳納的所得税						1,441.9						1,589.7						1,734.4

參見合併財務報表附註。

 

麥當勞公司 二零二零年年度報告 41

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合併股東權益表

			普通股 發行的																								累積了其他 綜合收益（虧損）																		普通股 國庫									總計 股東們 權益（赤字）
												額外 付費 首都									已保留 收入			養老金						現金流 樹籬						國外 貨幣 翻譯
以百萬計，每股數據除外			股份			金額																																							股份						金額
截至 2017 年 12 月 31 日的餘額			1,660.6						$	16.6					$	7,072.4					$	48,325.8					$	(190.2)					$	(16.5)					$	(1,971.7)					(866.5)						$	(56,504.4)					$	(3,268.0)
淨收入																					5,924.3																																				5,924.3
其他綜合收益（虧損）， 扣除税款																											(26.4)						48.9						(453.6)																		(431.1)
綜合收入																																																									5,493.2
採用 ASC 606 (1)																					(450.2)																																				(450.2)
採用 ASU 2016-16 (2)																					(57.0)																																				(57.0)
普通股現金分紅 （每股 4.19 美元）																					(3,255.9)																																				(3,255.9)
購買國庫股																																													(32.2)						(5,247.5)						(5,247.5)
基於股份的薪酬															125.1																																										125.1
股票期權行使等															178.5																														5.2						223.4						401.9
截至2018年12月31日的餘額			1,660.6						16.6						7,376.0						50,487.0						(216.6)						32.4						(2,425.3)						(893.5)						(61,528.5)						(6,258.4)
淨收入																					6,025.4																																				6,025.4
其他綜合收益（虧損）， 扣除税款																											(27.1)						(20.4)						174.3																		126.8
綜合收入																																																									6,152.2
普通股現金分紅 （每股 4.73 美元）																					(3,581.9)																																				(3,581.9)
購買國庫股																																													(25.0)						(4,980.5)						(4,980.5)
基於股份的薪酬															109.6																																										109.6
股票期權行使等															168.3																														4.2						180.4						348.7
截至2019年12月31日的餘額			1,660.6						16.6						7,653.9						52,930.5						(243.7)						12.0						(2,251.0)						(914.3)						(66,328.6)						(8,210.3)
淨收入																					4,730.5																																				4,730.5
其他綜合收益（虧損）， 扣除税款																											(43.9)						(123.3)						63.1																		(104.1)
綜合收入																																																									4,626.4
普通股現金分紅 （每股5.04美元）																					(3,752.9)																																				(3,752.9)
購買國庫股																																													(4.3)						(874.1)						(874.1)
基於股份的薪酬															92.4																																										92.4
股票期權行使等															157.3																														3.4						136.3						293.6
截至2020年12月31日的餘額			1,660.6						$	16.6					$	7,903.6					$	53,908.1					$	(287.6)					$	(111.3)					$	(2,187.9)					(915.2)						$	(67,066.4)					$	(7,824.9)

(1)《會計準則編纂》（“ASC”）606，“收入確認——與客户簽訂合同的收入”。

(2) 2016-16年度會計準則更新（“ASU”），“所得税（主題740）：庫存以外資產的實體內部轉移。”

參見合併財務報表附註。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 42

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合併財務報表附註

重要會計政策摘要

業務性質

該公司在全球餐飲業特許經營和經營麥當勞餐廳。所有餐廳均由公司或加盟商經營，包括特許經營安排下的傳統加盟商以及許可協議下的開發性許可持有者或關聯公司。

下表按所有權類型顯示餐廳信息：

12月31日的餐廳			2020						2019						2018
傳統特許經營			21,712						21,837						21,685
開發許可			7,663						7,648						7,225
外國附屬機構			7,146						6,574						6,175
特許經營總額			36,521						36,059						35,085
公司運營			2,677						2,636						2,770
全系統餐廳總數			39,198						38,695						37,855

在與加盟商的交易中買入和出售的餐飲企業的經營業績無論是個人還是總體而言，與收購和出售前時期的合併財務報表都不是重要的。

列報基礎

在2020年1月1日之前，公司在其他運營（收入）支出淨額中列報了與向加盟商收取的技術費用相關的支出和收據以及與某些許可安排相關的收入，因為這些活動不屬於公司持續的主要或中央業務。自2020年1月1日起，公司將在合併損益表中分別在其他收入和其他餐廳支出中列報與這些活動相關的收入和支出。列報方式的變更追溯適用於所有列報期間，對營業收入、淨收入或每股收益沒有影響。

合併

合併財務報表包括公司及其子公司的賬目。對擁有50％或以下股權的關聯公司（主要是麥當勞中國和日本）的投資按權益法計算。

公司持續評估其業務關係，例如與加盟商、合資合作伙伴、開發許可證持有者、供應商和廣告合作社的業務關係，以確定潛在的可變利益實體。通常，根據可變利益實體合併指南，這些企業有資格獲得範圍例外情況。公司得出結論，合併任何此類實體都不適合在本報告所述期間。

財務報表中的估計數

根據美國普遍接受的會計原則編制財務報表需要管理層做出影響財務報表和附註中報告的金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計有所不同。

外幣折算

通常，在美國境外運營的本位幣是相應的當地貨幣。

最近的會計公告

最近通過的會計公告

金融工具-信用損失

2016年6月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了編入ASC主題326的指導方針，“金融工具——信貸損失：金融工具信用損失的衡量”。該準則用一種方法取代了先前公認會計原則中的已發生損失減值方法，該方法反映了對包括應收賬款在內的金融資產所有預期信用損失的當前估計。該指南要求實體在記錄資產時衡量和確認預期的信用損失，同時考慮更廣泛的信息來估算信貸損失，包括與歷史損失經歷、拖欠趨勢和應收賬款賬齡行為相關的特定國家的宏觀經濟狀況。公司採納了該指導方針，自2020年1月1日起生效，該準則的採用並未對合並財務報表產生重大影響。該公司的壞賬備抵額為 $55.3截至2020年12月31日，百萬美元記錄為合併資產負債表上賬款和應收票據的減少。

最近的會計公告尚未通過

所得税

2019年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2019-12年度《所得税（主題740）：簡化所得税會計》（“ASU 2019-12”），簡化了所得税的會計。亞利桑那州立大學2019-12在2020年12月15日之後開始的財政年度生效，包括適用的過渡期。公司預計，ASU 2019-12年度的採用不會對其合併財務報表產生重大影響。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 43

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參考利率改革

2020年3月，財務會計準則委員會發布了ASU 2020-04版《參考利率改革（主題848）：促進參考利率改革對財務報告的影響》。該聲明為當前合同修改和套期保值會計指南提供了臨時的可選權宜之計和例外情況，以減輕與預期的市場從倫敦銀行同業拆放利率和其他銀行同業拆借利率向替代參考利率過渡相關的財務報告負擔。該指南自發布之日起生效，未來可能適用於2022年12月31日當天或之前所做的合同修改和建立或評估的套期保值關係。該準則的採用預計不會對公司的合併財務報表產生重大影響。

收入確認

該公司的收入包括公司經營的餐廳的銷售額以及加盟商、開發許可持有人和關聯公司經營的餐廳的費用。傳統特許經營餐廳的收入包括租金和特許權使用費，按銷售額的百分比計算，最低租金支付額以及初始費用。獲得開發許可持牌人和關聯公司的餐廳的收入包括基於銷售百分比的特許權使用費，通常包括初始費用。公司的其他收入包括加盟商為收回公司在各種技術平臺上產生的部分成本而支付的費用、使用麥當勞品牌營銷和銷售消費品的品牌許可安排所產生的收入以及Dynamic Yield業務的第三方收入。

公司經營的餐廳的銷售額在基礎銷售時按現金形式確認，扣除銷售税和其他與銷售相關的税款。特許權使用費收入基於銷售額的百分比，並在基礎銷售發生時確認。租金收入包括最低租金支付額（在特許經營期限內按直線確認）（COVID-19 導致的租金優惠除外，請參閲下文的 “租賃” 部分），以及基於銷售百分比的可變租金支付，後者在基礎銷售發生時確認。當公司在特許經營期限（通常為20年）內履行履約義務時，初始費用被確認。

公司向某些加盟商提供與各種技術平臺相關的商品或服務，這些商品或服務與特許經營協議不同，因為它們不需要與我們提供的其他商品或服務集成。公司已確定自己是這些安排的主體。因此，相關收入在合併收益表中按毛額列報。這些收入在商品或服務轉讓給加盟商時確認，相關費用被確認為已發生。品牌許可安排的收入基於銷售額的百分比，並在基礎銷售發生時確認。Dynamic Yield 第三方收入來自向客户提供軟件即服務解決方案，並在相應的訂閲期內隨着服務的執行而確認。

財產和設備

財產和設備按成本列報，在以下估計使用壽命內使用直線法提供折舊和攤銷：建築物——最多 40年份；租賃權改進—資產使用壽命或租賃條款中較小的值，通常包括某些期權期；以及設備—3到 12年份。

公司定期根據物理因素、經濟因素和行業趨勢對這些生活進行審查。如果財產和設備的計劃用途發生變化，或者技術變革的發生速度比預期的要快，則可能需要縮短分配給這些資產的使用壽命，從而加快確認折舊和攤銷費用或未來時期的註銷。

公司可能會與其加盟商分擔某些餐廳改善的成本，主要是在美國。由於麥當勞管理該項目並在這些情況下提供預付資金，因此在項目期間，公司會估算哪些成本由麥當勞負責，哪些由加盟商負責，並在財產和設備以及應收賬款之間分配相應的成本。項目完成後，費用分配將最終確定，可能導致對餘額和相關折舊費用進行無關緊要的調整。

有關更多信息，請參閲第 51 頁的 “財產和設備” 腳註。

租賃

該公司是重要房地產投資組合的承租人，主要是通過地面租賃（公司租賃土地並通常擁有建築物）和改善租約（公司租賃土地和建築物）。租賃使用權資產和租賃負債反映了公司在租賃期內估計的未來最低租賃付款額的現值，其中包括可以合理保證行使的期權，使用每份租賃中隱含的利率（如果可確定）進行折扣，或者考慮到租賃期限和特定貨幣環境的抵押增量借款利率。初始期限為12個月或更短的租賃，主要與辦公設備租賃有關，不包含在租賃權或使用權資產或租賃負債中，並繼續在租賃期限內按直線方式在合併收益表中確認。

公司選擇不將承租人投資組合中的非租賃部分與租賃部分分開。如果佔用成本（例如場地維護）包含在資產和負債中，則影響不大，通常僅限於公司擁有的餐廳所在地。對於佔餐廳組合大部分的特許經營場所，作為特許經營安排的一部分，包括財產税、保險和場地維護在內的相關佔用費用通常需要由加盟商支付。此外，公司是非餐廳相關租約（例如辦公樓、車輛和辦公設備）的承租人。這些租賃不是公司租賃組合的重要子集。

財務會計準則委員會發布了關於公司如何核算 COVID-19 相關租金優惠的指導方針，其形式是財務會計準則委員會工作人員和董事會成員在 2020 年 4 月 8 日的公開會議上發表講話，以及 2020 年 4 月 10 日發佈的 FASB 員工問答。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 44

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公司選擇了實際權宜之計，將與 COVID-19 相關的租金優惠考慮在內，就好像它們是現有租賃合同下雙方可執行的權利和義務的一部分一樣。這是為公司的整個承租人和出租人投資組合選擇的，用於任何租金延期或租金減免。對於承租人投資組合，如果批准租金延期或租金減免，公司選擇不重新衡量租賃使用權資產和租賃負債。有關租賃使用權資產和租賃負債的更多信息，請參閲本10-K表格第52頁的租賃安排腳註。

該公司推遲了大約 $ 的收款4902020年確認的收入的百萬租金收入，截至2020年12月31日，已收取了80％以上的延期收入。租金收入包括最低租金支付額和基於銷售額百分比的可變租金支付。

有關延期收取租金收入和特許權使用費的更多信息，請參閲本10-K表格第51頁的特許經營安排腳註。

資本化軟件

資本化軟件按成本列報，並在軟件的估計使用壽命（主要為2至7年）內使用直線法進行攤銷。面向客户的軟件通常在較短的使用壽命內攤銷，而後臺和企業系統的使用壽命可能更長。資本化軟件減去累計攤銷額記在合併資產負債表上的其他雜項資產中，原為（百萬美元）：2020-$691.2; 2019-$665.4; 2018-$609.7.

T每當事件或情況變化表明資產的賬面金額可能無法收回，或者存在減值指標（全年更頻繁地發生）時，公司就會審查資本化軟件的減值情況，例如當新軟件可能已準備好用於預期用途時。截至2020年的業績反映了已不再使用的受損軟件的註銷額26.3百萬。

長期資產

每年在第四季度對長壽資產進行減值審查，每當事件或情況變化表明資產的賬面金額可能無法收回時，都要進行減值審查。為了每年審查麥當勞的餐廳資產是否存在潛在減值，最初在美國的外地辦事處層面將資產歸為一組，而在國際上，則在市場層面進行分組。公司將其餐廳作為集團或投資組合進行管理，其共同成本和促銷活動都很高；因此，個別餐廳的現金流通常與市場中其他餐廳的現金流無關。如果任何一組資產都存在減值指標，則將資產組內每家餐廳產生的未貼現未來現金流的估計值與其賬面價值進行比較。如果個別餐廳被確定為減值，則虧損以該餐廳的賬面金額超過其公允價值的部分來衡量，公允價值由對摺扣後的未來現金流的估計值確定。

當管理層和董事會根據要求批准並承諾處置資產的計劃，資產可供處置且處置很可能在此期間進行處置時，將確認持有待處置資產的損失 12幾個月，除其他因素外，淨銷售收益預計將低於其賬面淨值。通常，此類損失涉及已關閉和停止營業的餐館以及符合 “待售” 標準的其他資產.

善意

商譽是指成本超過被收購的餐館和其他企業的淨有形資產和可識別的無形資產的部分。該公司的商譽主要來自於從加盟商手中收購麥當勞餐廳以及子公司或關聯公司的所有權增加，通常將其分配給預計將受益於合併協同效應的申報單位（定義為每個單獨的市場）。如果公司經營的餐廳在內出售 24幾個月的收購後，與收購相關的商譽將被全部註銷。如果一家餐廳的銷量超出了 24收購後的幾個月內，註銷的商譽金額基於所出售業務與申報單位相比的相對公允價值。

下表顯示了按細分市場劃分的2020年商譽活動：

以百萬計			美國			國際 運營的市場						國際開發許可市場和企業						合併
截至2019年12月31日的餘額			$	1,615.8					$	1,061.6					$	—					$	2,677.4
業務收購			9.8						—						—						9.8
餐廳淨購買量（銷售額）			(0.1)						9.8						—						9.7
減值損失			—						—						—						—
貨幣換算			—						76.2						—						76.2
截至2020年12月31日的餘額			$	1,625.5					$	1,147.6					$	—					$	2,773.1

公司在每年第四季度或存在減值指標時進行商譽減值測試。如果存在減值指標，則商譽減值測試將申報單位的公允價值（通常基於貼現的未來現金流）與包括商譽在內的賬面金額進行比較。如果申報單位的賬面金額超過其公允價值，則該差額將記錄減值損失。在本期內，公司進行了定性評估，沒有發現任何減值指標。從歷史上看，商譽減值並未對合並財務報表產生重大影響。合併資產負債表上的商譽反映了累計減值虧損美元14.5百萬和美元113.9截至2020年12月31日和2019年12月31日，分別為百萬人。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 45

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廣告費用

公司經營的餐廳運營費用中包含的廣告成本主要包括按銷售額百分比向廣告合作社繳納的款項，（以百萬計）：2020—$325.5; 2019–$365.8; 2018–$388.8。2020 年的下降主要是由於 COVID-19 導致國際運營市場的銷售額下降。與奧運會贊助相關的費用已包含在2018年的費用中。

此外，傳統加盟商通過向個別市場的廣告合作社捐款而產生鉅額的廣告費用，這些捐款也以銷售額的百分比為基礎。在佔Systemwide廣告支出絕大多數的市場，包括美國，麥當勞並不是這些實體的主要受益者，因此得出結論，合併是不恰當的，因為該公司無權通過投票權或類似權利來指導合作社對經濟表現影響最大的活動。

廣播和電視廣告的製作成本在最初播出廣告時記為支出。這些生產成本（主要是在美國）以及其他與營銷相關的費用包含在銷售、一般和管理費用中，（以百萬計）：2020—$329.2; 2019–$81.5; 2018–$88.0。2020年的增長主要是由於該公司向System在美國和國際運營市場的廣告合作安排提供了約1.75億美元的增量營銷捐款，以加速復甦和推動增長，以及作為新增長戰略宣佈的 “在這裏服務” 活動啟動的一部分，對更新品牌傳播進行的一次性投資， 加速拱門.

所得税

所得税的不確定性

與其他跨國公司一樣，公司定期接受聯邦、州和外國税務機關的審計，納税評估可能會在提交納税申報表幾年後進行。因此，管理層認為，當税收狀況未達到確認的可能性很大的門檻時，就會記錄納税負債。對於達到可能性很大的門檻的税收狀況，仍可能記錄納税義務，具體取決於管理層對最終如何結算税收狀況的評估。公司在所得税準備金中記錄了未確認的税收優惠的利息和罰款。

遞延所得税資產和負債因財務報告基礎與現有資產和負債的納税基礎之間的暫時差異而產生的税收後果進行確認。如果認為部分或全部遞延所得税資產很可能無法變現，則公司記錄估值補貼以減少其遞延所得税資產。儘管公司在評估估值補貼的需求時考慮了未來的應納税所得額以及持續的謹慎可行的税收策略，包括出售增值資產，但如果這些估計和假設將來發生變化，公司可能需要調整其估值補貼。在作出此類決定的期間，這可能會導致收入的費用或收入增加。

有關更多信息，請參閲第 53 頁的所得税腳註.

全球無形低税收收入（“GILTI”）會計

公司的會計政策是將GILTI的任何税款記錄在發生當年的所得税準備金中。

公允價值測量

公司經常性按公允價值衡量某些金融資產和負債，以非經常性方式衡量某些非金融資產和負債。公允價值定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中，出售資產或為在主要市場或最具優勢的市場上轉移負債而獲得的價格。公允價值披露反映在三級層次結構中，最大限度地利用可觀察的輸入，最大限度地減少不可觀察的投入的使用。

估值層次結構以計量日期資產或負債估值輸入的透明度為基礎。這三個級別的定義如下：

▪第 1 級 — 估值方法的輸入是活躍市場中相同資產或負債的報價（未經調整）。

▪第 2 級 — 估值方法的輸入包括活躍市場中類似資產或負債的報價或模型導出的估值，其中，在資產或負債的整個期限內，所有重要輸入均可觀察。

▪第 3 級 — 估值方法的輸入是不可觀察的，對資產或負債的公允價值衡量具有重要意義。

公司的某些衍生品是使用各種定價模型或折扣現金流分析進行估值的，這些模型或折扣現金流分析納入了可觀察的市場參數，例如利率收益率曲線、期權波動率和貨幣利率，這些參數在估值層次結構中被歸類為二級。衍生品估值包括必要的信用風險調整，以反映交易對手或公司違約的可能性。 

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▪某些以公允價值計量的金融資產和負債

下表列出了按公允價值指南中定義的估值層次結構定期以公允價值計量的金融資產和負債：

2020年12月31日
以百萬計						第 1 級 (1)						第 2 級						攜帶 價值
衍生資產						$	185.6					$	41.4								$	227.0
衍生負債												$	(97.5)								$	(97.5)
2019年12月31日
以百萬計						第 1 級 (1)						第 2 級						攜帶 價值
衍生資產						$	179.1					$	45.6								$	224.7
衍生負債												$	(11.3)								$	(11.3)

(1) Level 1由衍生品組成，這些衍生品對衝市場驅動的與公司補充福利計劃相關的負債變化。

▪按非經常性公允價值計量的非金融資產和負債

某些資產和負債在非經常性基礎上按公允價值計量；也就是説，資產和負債不是持續按公允價值計量的，而是在某些情況下（例如有減值證據時）需要進行公允價值調整。在截至2020年12月31日的年度中，公司沒有記錄對長期資產（包括商譽）的任何重大公允價值調整。

▪某些未按公允價值計量的金融資產和負債

截至2020年12月31日，公司債務的公允價值估計為美元43.7十億美元，而賬面金額為美元37.4十億。公允價值基於市場報價，在估值層次結構中處於第二級。現金等價物和應收票據的賬面金額均接近公允價值。

金融工具和套期保值活動

公司面臨全球市場風險，包括利率變動和外幣波動的影響。公司使用以外幣計價的債務和衍生工具來減輕這些變化的影響。公司不持有或發行衍生品用於交易目的。

公司記錄了其進行套期保值交易的風險管理目標和策略，以及套期保值工具和套期保值項目之間的所有關係。公司指定用於對衝會計的衍生品主要包括利率互換、外幣遠期和跨貨幣利率互換，被歸類為公允價值、現金流或淨投資套期保值。更多細節在 “公允價值”、“現金流” 和 “淨投資” 對衝部分進行了解釋。

公司簽訂了某些未指定用於對衝會計的衍生品。公司已簽訂股權衍生品合約，包括總回報互換，以對衝市場驅動的某些補充福利計劃負債的變化。該公司還訂立了某些衍生品，以降低與出售麥當勞日本股票相關的股價風險。此外，公司使用外幣遠期合約來緩解某些以外幣計價的資產和負債的公允價值變化。更多詳情請參閲 “非指定衍生品” 部分。

所有衍生品（包括未指定用於對衝會計的衍生品）均按公允價值在合併資產負債表上確認，並根據工具的到期日進行分類。衍生工具公允價值衡量的變化反映為對AOCI和/或當前收益的調整。

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下表列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日合併資產負債表中包含的衍生工具的公允價值：

			衍生資產																		衍生負債
以百萬計			資產負債表分類						2020						2019						資產負債表分類						2020						2019
被指定為對衝工具的衍生品
外幣			預付費用和其他流動資產												$	10.0					應計工資和其他負債						$	(64.5)					$	(5.2)
利率			預付費用和其他流動資產																		應計工資和其他負債												—
外幣			其他雜項資產						$	5.6					9.5						其他長期負債						(15.0)						(1.2)
利率			其他雜項資產						35.8						12.1						其他長期負債												—
被指定為對衝工具的衍生品總額									$	41.4					$	31.6											$	(79.5)					$	(6.4)
未指定為對衝工具的衍生品
公平			預付費用和其他流動資產						$	185.6					$	1.6					應計工資和其他負債						$	(8.6)					$	(0.1)
外幣			預付費用和其他流動資產												12.4						應計工資和其他負債						(9.4)						(4.8)
公平			其他雜項資產												179.1
未指定為套期保值工具的衍生品總額									$	185.6					$	193.1											$	(18.0)					$	(4.9)
衍生品總數									$	227.0					$	224.7											$	(97.5)					$	(11.3)

下表分別列出了截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度影響收入和AOCI的衍生工具的税前金額：

			收益或損失地點 在收入中確認 衍生物			收益（損失） 中得到認可 AOCI															收益（虧損）重新分類 轉化為來自 AOCI 的收入															中確認的收益（虧損） 衍生品收入
以百萬計						2020									2019									2020									2019									2020									2019
外幣			非營業收入/支出			$	(76.6)								$	22.5								$	(2.1)								$	50.3
利率			利息支出			(90.8)																		(5.4)									(1.3)
現金流套期保值						$	(167.4)								$	22.5								$	(7.5)								$	49.0
以外幣計價的債務			非營業收入/支出			$	(989.7)								$	317.3								$	33.7
外幣衍生品			非營業收入/支出			(12.3)									11.8
外幣衍生品(1)			利息支出																																							$	14.7								$	11.7
淨投資套期保值						$	(1,002.0)								$	329.1								$	33.7																	$	14.7								$	11.7
外幣			非營業收入/支出																																							$	(29.0)								$	14.2
公平			銷售、一般和管理費用																																							44.4									71.8
公平			其他營業收入/支出，淨額																																							(16.0)
未指定的衍生品																																										$	(0.6)								$	86.0
(1)與未納入有效性測試的組件相關的收入中確認的收益（虧損）金額。

公允價值套期保值

公司進行公允價值套期保值，以減少某些負債公允價值變動的風險。公司進行公允價值套期保值，使用利率互換將其部分固定利率債務轉換為浮動利率債務。截至2020年12月31日，實際轉換的固定利率債務的賬面金額相當於美元的名義金額1.1十億美元，其中包括增加的美元35.8百萬美元累計套期保值調整。在截至2020年12月31日的年度中，公司確認了美元23.7利率互換公允價值的收益為百萬美元，以及相關套期保值債務工具公允價值與利息支出的相應虧損。

現金流套期保值

公司進行現金流套期保值，以減少未來某些預期現金流波動的風險。為了防止預測的外幣現金流（例如以外幣計價的特許權使用費）的價值降低，公司使用外幣遠期對衝部分預期風險。樹籬掩蓋了下一個 18某些風險敞口的月份，以各種貨幣計價。截至2020年12月31日，公司已發行衍生品，等值名義金額為美元1.2十億美元，對衝了預測的以外幣計價的現金流的一部分。

根據截至2020年12月31日的市場狀況，美元111.3百萬美元的累計現金流對衝税後虧損預計不會對未來12個月的收益產生重大影響。

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淨投資套期保值

公司主要使用外幣計價的債務（第三方和公司間債務）來對衝其對某些外國子公司和關聯公司的投資。這些套期保值產生的已實現和未實現折算調整包含在其他綜合收益（“OCI”）外幣折算部分的股東權益中，並抵消外國子公司和關聯公司標的淨資產的折算調整，這些調整也記錄在OCI中。截至 2020 年 12 月 31 日，$13.3公司以外幣計價的第三方債務的十億美元和美元843.2數百萬美元的公司間外幣計價債務被指定用於對某些外國子公司和關聯公司的對衝投資。

未指定衍生品

公司簽訂了某些未指定用於對衝會計的衍生品，因此，這些衍生品公允價值的變化與對衝資產負債表頭寸的收益或虧損一起立即在收益中確認。例如，公司簽訂了股票衍生品合約，包括總回報互換，以對衝市場驅動的某些補充福利計劃負債的變化。這些衍生品公允價值的變化與補充福利計劃負債的變化一起記錄在銷售、一般和管理費用中。公司還可能使用某些衍生品來降低與出售麥當勞日本股票相關的股價風險。最近一次出售交易中使用的未指定衍生品公允價值的變化立即計入其他運營（收入）支出的淨收益。此外，公司使用外幣遠期合約來緩解某些以外幣計價的資產和負債的公允價值變化。這些衍生品公允價值的變化與對衝資產負債表頭寸的貨幣損益一起計入營業外（收入）支出淨額。

信用風險

如果衍生品交易對手不履約，公司將面臨與信貸相關的損失。截至2020年12月31日，該公司對任何個人交易對手的風險敞口不大，並且有包含淨額結算安排的主協議。出於財務報告的目的，公司在財務報表和補充數據中列報衍生品餘額總額，包括受淨額結算安排約束的交易對手的衍生品餘額。其中一些協議還要求各方在信用評級低於或總風險敞口超過某些合同限額時提供抵押品。截至2020年12月31日，由於某些衍生品頭寸的公允價值為負，公司被要求過交一筆微不足道的抵押品。公司的交易對手無需在任何衍生品頭寸上提供抵押品，但在公司補充福利計劃負債的某些套期保值上，交易對手必須在其負債頭寸上存入抵押品。

基於股份的薪酬

公司制定了基於股份的薪酬計劃，該計劃授權向員工和非僱員董事發放各種基於股票的激勵措施，包括股票期權和限制性股票單位（“RSU”）。

基於股份的薪酬，包括根據授予日公允價值授予的所有基於股份的獎勵的部分歸屬，通常在歸屬期內按直線攤銷銷售、一般和管理費用。

授予的每種股票期權的公允價值是在授予之日使用封閉式定價模型估算的。定價模型需要假設，這些假設會影響假設的公允價值，包括股票期權的預期壽命、無風險利率、公司股票在預期壽命內的預期波動率以及預期的股息收益率。公司使用歷史數據來確定這些假設，如果這些假設在未來的補助金中發生重大變化，則基於股份的薪酬支出將在未來幾年波動。此外，公司在確定每期應確認的補償成本金額時估算沒收金額。

授予的每份限制性股票的公允價值等於授予之日公司股票的市場價格。對於基於績效的限制性股票，公司加入了相對的股東總回報率（“TSR”）修飾符，以確定業績期結束時賺取的股票數量。包括股東總回報率修改量的基於績效的限制性股票單位的公允價值是使用蒙特卡洛估值模型確定的。

有關更多信息，請參閲第 58 頁的基於股份的薪酬腳註。

每股普通股信息

攤薄後每股普通股收益的計算方法是淨收入除以攤薄後的加權平均股。攤薄後的加權平均股包括已發行股票的加權平均值加上使用庫存股法計算的基於股票的薪酬的攤薄效應（以百萬股為單位）：2020—5.5; 2019–6.8; 2018–7.3。由於具有反稀釋作用而未包含在攤薄後的加權平均股票中的基於股票的薪酬獎勵是（以百萬股為單位）：2020—1.8; 2019–0.1; 2018–0.5.

現金及等價物

公司將原始到期日為90天或更短的短期、高流動性的投資視為現金等價物。截至2020年12月31日，現金及等價物為美元3.4十億，其中 $2.0十億由存款證組成。

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細分和地理信息

自2019年1月1日起，麥當勞在組織結構下運營，以下全球業務部門反映了管理層審查和評估經營業績的方式：

•美國-公司最大的市場。截至2020年12月31日，該細分市場的特許經營權為95％。

•國際經營市場——由公司經營和特許經營餐廳的市場或國家組成，包括澳大利亞、加拿大、法國、德國、意大利、荷蘭、俄羅斯、西班牙和英國。截至2020年12月31日，該細分市場的特許經營率為84％。

•國際開發許可市場和企業——主要由麥當勞系統中的開發許可和關聯市場組成。本部分還報告了公司活動。截至2020年12月31日，該細分市場的特許經營權已達98％。

2019年4月和10月，公司分別完成了對Dynamic Yield和Apprente的收購。自收購之日起，相關的財務表現反映在國際開發許可市場和企業板塊中。

計算收入和營業收入中所有公司間收入和支出均已扣除。企業一般和管理費用包括設施、財務、人力資源、信息技術、法律、營銷、餐廳運營、供應鏈和培訓等領域的家庭辦公支持成本。公司資產包括公司現金及等價物、金融工具的資產部分和家庭辦公設施。

以百萬計			2020						2019						2018
美國			$	7,828.5					$	8,002.8					$	7,798.7
國際運營的市場			9,570.7						11,480.1						11,578.1
國際開發許可市場和企業			1,808.6						1,881.5						1,881.1
總收入			$	19,207.8					$	21,364.4					$	21,257.9
美國			$	3,789.1					$	4,068.7					$	4,015.6
國際運營的市場			3,315.1						4,789.0						4,643.2
國際開發許可市場和企業			219.8						212.1						163.8
總營業收入			$	7,324.0					$	9,069.8					$	8,822.6
美國			$	21,010.0					$	21,376.9					$	14,483.8
國際運營的市場			24,744.0						22,847.5						17,302.3
國際開發許可市場和企業			6,872.8						3,286.4						1,025.1
總資產*			$	52,626.8					$	47,510.8					$	32,811.2
美國			$	890.4					$	1,480.5					$	1,849.8
國際運營的市場			731.5						886.6						762.4
國際開發許可市場和企業			18.9						26.6						129.5
資本支出總額			$	1,640.8					$	2,393.7					$	2,741.7
美國			$	813.8					$	730.2					$	598.4
國際運營的市場			678.5						669.3						703.9
國際開發許可市場和企業			259.1						218.4						179.7
折舊和攤銷總額			$	1,751.4					$	1,617.9					$	1,482.0

* 從2018年到2019年，總資產有所增加，這主要是由於採用ASC 842後記錄了公司的租賃使用權資產。

長期資產總額，主要是財產和設備，從2019年開始，公司的租賃使用權資產，為（百萬美元）——合併：2020—美元39,696.3; 2019–$38,291.5; 以美國為基準：2020—$19,509.7; 2019–$19,487.6.

麥當勞公司 二零二零年年度報告 50

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財產和設備

淨財產和設備包括：

以百萬計						'十二月三十一日 2020						2019
土地						$	6,349.1					$	6,026.4
自有土地上的建築物和改善						18,218.9						17,003.7
租賃土地上的建築物和改善						13,364.5						12,605.9
設備、標誌和座位						3,119.0						2,994.5
其他						425.0						420.4
財產和設備，按成本計算						41,476.5						39,050.9
累計折舊和攤銷						(16,518.3)						(14,890.9)
淨財產和設備						$	24,958.2					$	24,160.0

不動產和設備的折舊和攤銷費用為（百萬美元）：2020—$1,469.4; 2019–$1,392.2; 2018–$1,302.9.

特許經營安排

傳統的特許經營安排通常包括租賃和許可證，並規定支付初始費用，以及根據銷售額的百分比和最低租金向公司支付持續的租金和特許權使用費。最低租金支付額基於公司對自有場地的基礎投資，與公司租賃房產的基礎租賃和升級相似。根據特許經營安排，加盟商有權使用麥當勞系統經營餐廳，在大多數情況下，使用餐廳設施，通常為期一段時間 20年份。在為期20年的特許經營安排結束時，公司保持對基礎房地產和建築物的控制權，可以與現有加盟商或其他加盟商簽訂為期20年的新特許經營協議，也可以關閉餐廳。加盟商通常支付相關的佔用費用，包括財產税、保險和場地維護。

根據許可協議運營的開發型被許可方和關聯公司根據銷售額的百分比向公司支付特許權使用費，通常還會支付初始費用。

麥當勞選擇在特許經營合同中以與歷史相同的方式在租賃和非租賃部分之間分配對價：租金收入（租賃）、特許權使用費收入（非租賃）和初始費用收入（非租賃）。收入的分類和列報是基於收入和現金流的性質、金額、時間和確定性的。分配是根據可觀測和估計的獨立銷售價格（實體分別向客户出售承諾的商品或服務的價格）組合確定的。

特許經營餐廳的收入包括：

以百萬計			2020						2019						2018
租金			$	6,844.7					$	7,500.2					$	7,082.2
特許權使用費			3,831.5						4,107.1						3,886.3
初始費用			49.9						48.4						44.0
特許經營餐廳的收入			$	10,726.1					$	11,655.7					$	11,012.5

由於租金和特許權使用費以銷售額的百分比為基礎，COVID-19 導致的政府監管對 2020 年的收入產生了負面影響。公司主要在2020年第一和第二季度批准延期收取從幾乎所有市場的加盟商那裏獲得的某些租金和特許權使用費的現金。總計，公司推遲收款約為 $1十億，截至2020年12月31日，已收取了這些延期總額的80％以上。

根據現有傳統特許經營安排，未來應向公司支付的最低租金總額為：

以百萬計			自有網站									租賃的場地						總計
2021						$	1,586.8					$	1,486.0					$	3,072.8
2022						1,526.5						1,428.1						2,954.6
2023						1,472.8						1,362.0						2,834.8
2024						1,433.0						1,310.2						2,743.2
2025						1,394.1						1,247.7						2,641.8
此後						10,908.6						9,266.4						20,175.0
最低還款總額						$	18,321.8					$	16,100.4					$	34,422.2

截至2020年12月31日，特許經營安排下的淨財產和設備總額為美元20.0十億（包括土地 $5.7十億）扣除累計折舊和攤銷後的美元12.1十億。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 51

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租賃安排

公司是大量房地產投資組合的承租人，主要是通過地面租賃（公司租賃土地並通常擁有建築物）和改善租賃（公司租賃土地和建築物）。公司從一開始就確定一項安排是否為租賃。在市場條件允許的情況下，大多數餐廳的租賃條款通常為 20年份，在許多情況下，還提供租金上漲和續訂選項。續訂選項通常完全由公司自行決定。上漲條款因市場而異，例子包括固定租金上漲、基於通貨膨脹指數的加薪和公允價值市場調整。這些升級的時間通常從每年到每五年不等。

下表提供了租金支出的明細：

以百萬計			2020						2019						2018
餐廳			$	1,399.5					$	1,530.4					$	1,433.9
其他			79.8						76.4						87.9
租金支出總額			$	1,479.3					$	1,606.8					$	1,521.8

租金支出包括超過最低租金（以百萬計）的租金百分比，如下——公司經營的餐廳：2020—$53.7; 2019–$74.4; 2018–$82.1。特許經營餐廳：2020—$136.5; 2019–$200.7; 2018–$200.8。這些可變租金支付基於銷售額的百分比，由於 COVID-19 導致的 2020 年銷售額下降，相關的租金支出也與去年相比有所下降。

租賃使用權資產和租賃負債反映了公司在租賃期內估計的未來最低租賃付款額的現值，其中包括可以合理保證行權的期權，使用抵押增量借款利率進行折扣。通常，如果建築物或租賃權改善的相關資產壽命超過初始租賃期限，並且餐廳的銷售表現仍然強勁，則續訂期權被認為可以合理地得到行使。因此，租賃使用權資產和租賃負債包括對續訂期權的假設，這些期權尚未由公司行使，目前也不是未來債務。

該公司的租賃組合包括運營租賃和融資租賃，但截至2020年12月31日，絕大多數投資組合被歸類為經營租賃。

由於每份租約中隱含的利率不容易確定，因此公司使用增量借款利率來計算租賃負債，該負債代表了公司在特定貨幣環境下的租賃期限內在抵押基礎上借款將產生的利率的估計。用於租賃的加權平均折扣率為 3.8截至2020年12月31日的百分比以及 4.0截至2019年12月31日，%。

截至2020年12月31日，我們的租賃投資組合的租賃負債到期日如下：

以百萬計			總計 *
2021			$	1,230.7
2022			1,197.7
2023			1,159.8
2024			1,124.0
2025			1,082.1
此後			14,295.7
租賃付款總額			20,090.0
減去：估算利息			(6,067.2)
租賃負債的現值			$	14,022.8

* 租賃付款總額包括可以合理保證行使的期權期限。參見第24頁 “合同義務和承諾” 部分中的租賃合同現金流出。

自2019年12月31日以來，租賃負債的現值增長約為美元0.6十億。租賃負債將繼續受到新租約、租賃修改、租賃終止、租賃條款重新評估和外幣的影響。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，租賃負債到期日中包含的剩餘加權平均租賃期限為 20年份。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 52

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突發事件

在正常業務過程中，公司面臨主要與競爭對手、客户、員工、加盟商、政府機構、知識產權、股東和供應商有關的訴訟、訴訟和其他索賠。公司必須評估對這些事項作出任何不利判斷或結果的可能性，以及可能損失的潛在範圍。這些意外開支所需的應計金額（如果有）是在仔細分析每個事項之後確定的。由於特定事項的新進展或方法的變化，例如處理這些事項的結算策略的改變，所需的應計額將來可能會發生變化。公司認為，目前正在審查的任何此類問題都不會對其財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

其他運營（收入）支出，淨額

以百萬計			2020						2019						2018
餐飲業務的銷售收益			$	(23.3)					$	(127.5)					$	(304.1)
未合併關聯公司的收益權益			(117.4)						(153.8)						(151.5)
資產處置和其他（收入）支出，淨額			290.7						87.2						33.7
減值和其他費用（收益），淨額			(267.5)						74.3						231.7
總計			$	(117.5)					$	(119.8)					$	(190.2)

▪餐飲業務的銷售收益

公司收購和出售其加盟商的業務旨在維持每個市場的最佳所有權組合。由此產生的餐飲業務銷售損益記錄在營業收入中，因為這些交易是我們業務的經常性部分。

▪未合併關聯公司的收益權益

未合併的關聯公司和合夥企業是指公司積極參與但不受控制的業務。該公司記錄了這些實體的淨值（收益）虧損，這代表了麥當勞在國際運營市場和國際開發許可市場領域市場業績中所佔的份額。對於外國關聯市場（主要是中國和日本），業績在扣除利息支出和所得税後報告。

▪資產處置和其他（收入）支出，淨額

資產處置和其他（收入）支出，淨額包括超額財產和其他資產處置的損益、餐廳關閉準備金、壞賬準備金、餐廳再投資（包括對未來體驗的投資）產生的資產註銷、戰略性出售房產以及其他雜項收入和支出。

▪減值和其他費用（收益），淨額

減值和其他費用（收益），淨額包括將商譽和長期資產從賬面價值減記為公允價值而產生的損失，以及與再特許經營和重組活動等戰略計劃相關的費用。剝離子公司所有權百分比所產生的已實現收益/虧損反映在該類別中，包括2020年麥當勞日本股票出售的收益，該公司剝離了其在麥當勞日本約6％的所有權。

所得税

按收入來源分類的所得税準備金前的收入如下：

以百萬計			2020						2019						2018
美國			$	1,390.4					$	2,159.1					$	2,218.0
在美國以外			4,750.3						5,859.0						5,598.1
扣除所得税準備金前的收入*			$	6,140.7					$	8,018.1					$	7,816.1

* 從 2019 年到 2020 年，扣除所得税準備金之前的收入減少主要是由於 COVID-19。

2016年10月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2016-16年度報告《所得税（主題740）：庫存以外資產的實體內部轉移》。本次更新的目標是改進對實體內部轉移庫存以外資產所得税後果的核算。公司於2018年1月1日使用修改後的追溯方法採用了該標準，累計追補調整為5700萬美元，其中大部分記錄在合併資產負債表上的其他雜項資產中。該準則的採用並未對合並收入和現金流量表產生重大影響。

2017年《減税和就業法》（“税收法案”）於2017年12月在美國頒佈。《税法》將美國聯邦企業所得税税率從35％降至21％，並要求公司對以前延税的某些外國子公司的收益繳納一次性過渡税。2017年，公司運用《員工會計公報》（“SAB”）118中的指導方針，記錄了《税法》某些頒佈日期效力的臨時金額。2018年，公司記錄了對臨時金額的調整，並完成了對《税法》頒佈日期所有所得税影響的核算。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 53

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SAB 118 測量週期

截至2017年12月31日，公司尚未完成對ASC 740下税法頒佈之日所有所得税影響的會計處理， 所得税，主要用於一次性過渡税。

一次性過渡税基於公司1986年後的總收益和利潤（“E＆P”），根據美國法律，該公司先前從美國所得税中遞延的税款。公司記錄的一次性過渡納税義務的臨時金額約為 $1.2截至2017年12月31日，為十億美元。在進一步分析了《税法》以及美國財政部和國税局發佈和提議的通知和法規後，公司將其2017年12月31日的臨時金額增加了約美元752018 年為百萬。公司已選擇在《税法》規定的八年期內繳納過渡税。

按繳款時間和地點分類的所得税準備金如下：

以百萬計			2020						2019						2018
美國聯邦			$	554.1					$	521.8					$	292.9
美國州			119.1						194.7						183.9
在美國以外			730.6						1,126.5						1,312.4
現行税收條款			1,403.8						1,843.0						1,789.2
美國聯邦			870.3						38.5						145.7
美國州			73.3						20.0						18.7
在美國以外			(937.2)						91.2						(61.8)
遞延所得税準備金			6.4						149.7						102.6
所得税準備金			$	1,410.2					$	1,992.7					$	1,891.8

遞延所得税（資產）淨負債包括：

以百萬計			十二月三十一日2020												2019
租賃使用權資產									$	3,427.3					$	3,296.8
財產和設備									1,600.4						1,316.4
無形資產									1,046.2						334.8
其他									322.4						511.1
遞延所得税負債總額									6,396.3						5,459.1
租賃責任									(3,462.0)						(3,331.1)
無形資產									(2,095.9)						(1,051.0)
財產和設備									(593.8)						(585.6)
遞延外國税收抵免									(289.3)						(311.2)
員工福利計劃									(190.8)						(192.3)
遞延收入									(154.8)						(145.5)
營業虧損結轉									(86.8)						(81.5)
其他									(449.0)						(323.6)
估值補貼前的遞延所得税資產總額									(7,322.4)						(6,021.8)
估值補貼									816.0						741.9
遞延所得税（資產）負債淨額									$	(110.1)					$	179.2
資產負債表演示：
遞延所得税									$	2,025.6					$	1,318.1
其他資產-雜項									(2,135.7)						(1,138.9)
遞延所得税（資產）負債淨額									$	(110.1)					$	179.2

截至2020年12月31日，該公司的淨營業虧損結轉額為美元392.5百萬，其中 $228.2百萬有無限期結轉。其餘的將在2021年至2039年的不同日期到期。

公司的有效所得税税率高於21％的美國法定税率，這主要是由於州所得税和國外收入的影響，這些收入需繳納高於21％的美國法定税率的當地法定國家税率。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 54

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美國聯邦所得税的法定税率與有效所得税税率協調如下：

			2020						2019						2018
法定的美國聯邦所得税税率			21.0		%				21.0		%				21.0		%
州所得税，扣除相關的聯邦所得税優惠			1.8						1.8						1.8
國外收入按不同的税率徵税			0.4						1.6						1.5
公司間交易的税收影響			2.1						—						—
全球無形低税收入（“GILTI”）			1.2						1.3						0.4
外國衍生的無形收入（“FDII”）			(3.4)						(1.3)						(1.4)
過渡税			—						—						1.0
美國/外國税法變更			(1.8)						—						—
外國税收抵免重新確定條例			—						(1.0)						—
其他，淨額			1.7						1.5						(0.1)
有效所得税税率			23.0		%				24.9		%				24.2		%

《税法》頒佈了GILTI條款，該條款對美國分配的支出和外國業務的某些收入徵税。此外，《税法》頒佈了外國直接投資條款，允許對某些類型的美國應納税所得額進行扣除，從而降低了此類收入的有效美國税率。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，該公司的未確認税收優惠總額為美元1,479.2百萬和美元1,439.1分別為百萬。在考慮了遞延所得税會計影響之後，預計約為 $940如果以有利於公司的方式解決，截至2020年12月31日，總額中的百萬將對有效税率產生有利影響。

下表顯示了未確認的税收優惠的期初和期末金額的對賬：

以百萬計			2020						2019
1 月 1 日的餘額			$	1,439.1					$	1,342.8
前幾年擔任的職位有所減少			(71.4)						(18.3)
前幾年所任職位的增加			38.5						107.1
與本年度有關的職位的增加			89.6						88.3
與税務機關的和解			(3.9)						(68.6)
訴訟時效失效			(12.7)						(12.2)
12月31日的餘額(1)			$	1,479.2					$	1,439.1

(1)在這筆金額中，美元1,137.8百萬和美元1,285.32020年和2019年的長期所得税中分別包含百萬美元，美元325.0百萬和美元138.8在合併資產負債表中，分別包含在2020年和2019年的預付費用和其他流動資產中。其餘部分包含在合併資產負債表的遞延所得税中。

2015年，美國國税局（“IRS”）發佈了一份税務代理人報告（“RAR”），其中包括與公司2009年和2010年的美國聯邦所得税申報表相關的某些不同意的轉讓定價調整。同樣在2015年，該公司就這些分歧的轉讓定價問題向美國國税局提出了抗議。2017年，該公司收到了對其抗議的迴應。2018年12月，公司與美國國税局上訴團隊會面，在2019年和2020年期間，公司和美國國税局上訴團隊繼續就這些分歧的轉讓定價問題進行對話。截至2020年12月31日，公司尚未與美國國税局簽署有關解決這些問題的協議。

2017 年，美國國税局完成了對公司 2011 年和 2012 年美國聯邦所得税申報表的審查。2018 年，美國國税局發佈了這些年的 RAR。正如預期的那樣，RAR包含了與2009年和2010年RAR相同的分歧轉讓定價問題。同樣在2018年，該公司就這些分歧的轉讓定價問題向美國國税局提出了抗議。作為2009-2010年上訴程序的一部分，2011年和2012年的轉讓定價問題以及2009年和2010年的轉讓定價問題正在得到解決。該公司還因主要與轉讓定價有關的事項在多個外國税務管轄區接受審計，該公司正在多個州税務管轄區接受審計。儘管公司無法估計對有效税率的影響，但未確認的税收優惠總額有可能減少至美元1,040在接下來的12個月內，將達到100萬英鎊。這將是由於美國國税局的轉讓定價問題可能得到解決，上述外國和州税務審計的完成，以及多個税收司法管轄區的訴訟時效到期。

此外，由於未來12個月內美國和外國税務審計的審計進展，有可能有新的信息促使公司重新評估記錄的未確認税收優惠總額。儘管公司無法估計新信息可能對我們未確認的税收優惠餘額產生的影響，但它認為記錄的負債是適當和充分的。

公司在多個税務司法管轄區開展業務，並在這些司法管轄區接受審計。除少數例外情況外，公司在2009年之前的幾年內不再接受美國聯邦、州和地方或非美國所得税審查。

該公司有 $177.4百萬和美元174.4截至2020年12月31日和2019年12月31日，與税務問題相關的利息和罰款應計金額分別為百萬美元。公司確認與税務事項相關的利息和罰款為美元32.42020 年為百萬美元39.92019 年為百萬美元，以及13.92018年為百萬美元，已包含在所得税準備金中。

截至2020年12月31日，公司累計了我們的外國子公司產生的未分配收益，這些收益主要在美國徵税，這是根據税法頒佈的過渡税條款而在美國徵税的。管理層並未斷言這些先前徵税的未匯入收益會無限期地再投資於美國以外的業務。因此，公司已為過渡税的增量税收影響提供了遞延税。我們沒有規定與這些累計未分配收益無關的外國子公司投資中的遞延税差額，因為這些外部基差是無限期地再投資的。確定與外部基礎差異的其他組成部分相關的未確認的遞延税是不切實際的。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 55

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員工福利計劃

該公司的401（k）計劃是為在美國的員工維護的，包括401（k）功能以及僱主配對。401（k）功能允許符合條件的參與者通過現金繳款，並在2018年7月31日之前從根據員工持股計劃發行的股票中繳納與每個工資期（每年調整一次）相匹配的税前繳款。自 2018 年 8 月 1 日起，捐款僅通過現金捐款進行匹配。

所有經常賬户餘額、未來供款和相關收益都可以投資於九種投資選擇（包括目標日期基金系列），也可以根據每個參與者的投資選擇投資於麥當勞的股票。未來的參與者捐款限於 20對麥當勞股票的投資百分比。參與者可以選擇單獨選擇經常賬户餘額和未來供款的投資選擇。

公司還維持某些沒有資金的非合格補充福利計劃，允許參與者（i）繳納延税繳款，（ii）獲得公司提供的配套撥款，而由於美國國税局的限制，401（k）計劃無法提供這些配套撥款。投資替代方案和回報基於401（k）計劃下的某些市場利率投資替代方案，扣除支出。負債總額為 $431.2百萬和美元435.0截至2020年12月31日和2019年12月31日分別為百萬美元，主要包含在合併資產負債表上的其他長期負債中。

該公司已簽訂衍生品合約，以對衝市場驅動的某些負債的變化。截至2020年12月31日，具有公允價值的衍生品1 美元的膠水185.6百萬英鎊與公司股票掛鈎，並進行總回報互換，名義金額為美元180.4與某些市場指數掛鈎的百萬美元按其公允價值計入合併資產負債表上的預付費用和其他流動資產。 這些不合格計劃的負債和衍生品公允價值的變化主要記錄在銷售、一般和管理費用中。與公司股票掛鈎的衍生品公允價值的變化記錄在損益表中，因為合約為交易對手提供了以現金或股票結算的選擇。

美國401（k）計劃以及不合格福利和相關套期保值活動的總成本為（百萬美元）：2020—美元37.0; 2019–$30.4; 2018–$18.0。美國以外的某些子公司還提供利潤分成、股票購買或其他類似的福利計劃。美國以外的計劃總成本為（百萬美元）：2020—$36.6; 2019–$35.3; 2018–$33.7.

國際退休計劃的合併負債總額為 $45.5百萬和美元42.3截至2020年12月31日和2019年12月31日分別為百萬美元。其他退休後福利和離職後福利對合並損益表來説並不重要。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 56

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債務融資

信貸額度協議

截至2020年12月31日，公司有兩份信貸額度協議可用，總承諾金額為美元4.5十億。這兩份信貸額度協議仍未使用，其中 $1.0十億美元的協議將於2021年3月到期，而美元3.5數十億美元的協議將於2024年12月到期。公司打算在兩份信貸額度協議到期前續期。這個 $1.0十億美元的信貸額度包括固定費用 0.375佔承諾總額的百分比，以及 $3.5十億美元的信貸額度產生的費用為 0.09每年佔承諾總額的百分比。美元的費用和利率3.5十億美元的信貸額度主要基於穆迪和標準普爾對公司的長期信用評級。此外，該公司的子公司還有未使用的信貸額度，這些信貸額度主要是未承付的、短期的 以各種貨幣計價在 當地市場利率.

短期借款的加權平均利率為 1.9截至 2020 年 12 月 31 日的百分比（基於 $265.7百萬美元外幣銀行額度借款）和 1.9截至 2019 年 12 月 31 日的百分比（基於 $242.4百萬美元外幣銀行額度借款和 $899.3已發行商業票據百萬張）。

債務義務

公司主要通過公開發行和私募以及銀行貸款承擔債務義務。由於信用評級變化或公司業務出現重大不利變化，公司的債務義務中沒有任何條款可以加速償還債務。公司的某些債務包含交叉加速條款，以及對公司和子公司抵押貸款以及某些子公司的長期債務的限制。根據某些協議，公司可以選擇在到期前償還債務，可以按面值或高於面值的溢價。該公司目前沒有計劃在到期前償還大量債務，但仍在尋找優化其債務組合的方法。

下表彙總了公司的債務義務（表中反映的利率和債務金額包括用於對衝債務的利率互換的影響）。

									利率(1) 12 月 31 日															未繳款額 12 月 31 日
以百萬美元計			到期日期						2020						2019									2020						2019
已修復									3.9		%				4.0		%							$	22,734.5					$	19,340.2
浮動									0.9						2.2									1,150.0						2,049.3
美元總額			2021-2050																					23,884.5						21,389.5
已修復									1.5						1.5									9,453.9						8,671.8
浮動									2.1						2.3									366.5						337.0
歐元總計			2021-2031																					9,820.4						9,008.8
已修復									3.4						3.4									845.1						771.0
浮動									1.2						2.0									230.8						210.6
澳元總額			2024-2029																					1,075.9						981.6
英鎊總額-固定			2032-2054						4.2						4.6									1,156.4						1,386.3
加元總額-固定			2021-2025						3.1						3.1									784.9						768.6
日元總額-固定			2030						2.9						2.9									121.1						115.1
已修復									0.2						0.2									451.9						413.8
浮動									1.9						2.2									265.7						241.8
其他貨幣總額(2)			2021-2024																					717.6						655.6
公允價值調整前的債務和遞延債務成本(3)																								37,560.8						34,305.5
公允價值調整(4)																								35.8						12.1
遞延債務成本																								(156.2)						(140.4)
債務總額																								$	37,440.4					$	34,177.2

(1)加權平均有效利率，每半年計算一次。

(2)C由瑞士法郎和韓元組成。

(3)扣除公允價值調整和遞延債務成本前的2020年債務餘額總到期日如下（以百萬計）：2021—$2,243.6; 2022–$2,332.2; 2023–$2,643.9; 2024–$3,300.7; 2025–$3,159.6; 之後—$23,880.8。這些數額包括對短期債務的重新分類，總額為美元268.9百萬美元用於長期債務，因為它們由將於2024年12月到期的長期信貸額度協議支持.

(4)公允價值套期保值中標的項目（在本例中為債務債務）的賬面價值根據公允價值變化進行調整，前提是這些變動歸因於指定為套期保值的風險。相關的套期保值工具也按公允價值記錄在合併資產負債表上。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 57

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基於股份的薪酬

公司維持基於股份的薪酬計劃，該計劃授權向員工和非僱員董事發放各種基於股票的激勵措施，包括股票期權和限制性股票。根據該計劃預留待發行的普通股數量為 39.3截至2020年12月31日的百萬美元，包括 24.6百萬美元可用於未來的補助金。

基於股份的薪酬支出及其對攤薄後的每股普通股收益的影響如下：

以百萬計，每股數據除外			2020						2019						2018
基於股份的薪酬支出			$	92.4					$	109.6					$	125.1
税後			$	78.3					$	94.2					$	108.1
攤薄後的每股普通股收益			$	0.10					$	0.12					$	0.14

截至 2020 年 12 月 31 日，有 $121.5未確認的薪酬成本總額為百萬美元，與非歸屬股份薪酬有關，預計將在加權平均期內確認 2.0年份。

股票期權

授予購買普通股的股票期權的行使價等於授予之日公司股票的收盤價。基本上，所有期權均可分四期等額行使，從授予之日起一年開始，通常到期 10自授予之日起的幾年。

下表列出了2020、2019年和2018年股票期權授予的期權定價模型中使用的加權平均假設。期權的預期壽命代表期權預計未償還的期限，以歷史趨勢為依據。預期的股價波動通常基於公司股票在接近預期壽命的一段時間內的歷史波動率。預期的股息收益率基於公司最新的年度股息率。無風險利率基於授予時有效的美國國債收益率曲線，期限等於預期壽命。

加權平均假設

			2020			2019			2018
預期股息收益率			2.3		%	2.7		%	2.6		%
預期的股價波動			19.1		%	18.9		%	18.7		%
無風險利率			1.4		%	2.5		%	2.7		%
期權的預期壽命 （以年為單位）			5.7			5.8			5.8
授予的每個期權的公允價值			$	29.40		$	25.60		$	23.80

股票期權的內在價值定義為公司股票的當前市值與行使價之間的差額。在2020年、2019年和2018年期間，行使的股票期權的總內在價值為美元290.4百萬，美元356.1百萬和美元364.4分別為百萬。2020年從行使的股票期權中獲得的現金為美元295.5百萬美元，行使股票期權所產生的税收優惠總額為美元59.3百萬。公司使用根據公司股票回購計劃購買的庫存股來滿足基於股份的行使。

下表彙總了截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的公司股票期權授予狀況以及截至該日止年度的變化：

			2020																														2019															2018
選項			的股份 數百萬的						加權- 平均的 運動 價格									加權- 平均的 剩餘 合同的 以年為單位的生活						聚合 固有的 中的值 數百萬的									的股份 數百萬的						加權- 平均的 運動 價格									的股份 數百萬的						加權- 平均的 運動 價格
年初表現出色			14.6									$	124.21																				16.6									$	113.06					18.9									$	101.55
已授予			1.8									214.18																					2.0									175.17						2.7									157.95
已鍛鍊			(2.8)									104.58																					(3.6)									97.70						(4.5)									89.31
被沒收/已過期			(0.2)									184.69																					(0.4)									154.65						(0.5)									137.08
年底時表現出色			13.4									$	139.44					5.8									$	1,005.5					14.6									$	124.21					16.6									$	113.06
可在年底行使			8.8									$	118.46					4.6									$	843.1					9.2															10.0

麥當勞公司 二零二零年年度報告 58

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RSU

RSU 通常是背心 100% 在授予三週年之際支付，由公司自行決定以麥當勞普通股或現金支付。授予的每份限制性股票的公允價值等於授予之日公司股票的市場價格。另外，公司高管已獲得根據公司業績進行歸屬的限制性股票。對於基於績效的限制性股票，公司包括一個相對的股東總回報率修改器，以確定業績期結束時賺取的股票數量。包括股東總回報率修改量的基於績效的限制性股票單位的公允價值是使用蒙特卡洛估值模型確定的。

下表彙總了公司在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的RSU活動：

			2020															2019															2018
RSU			的股份 數百萬的						加權- 平均的 授予日期 公允價值									的股份 數百萬的						加權- 平均的 授予日期 公允價值									的股份 數百萬的						加權- 平均的 授予日期 公允價值
年初未歸屬			1.4									$	150.95					1.5									$	132.56					1.6									$	107.34
已授予			0.6									201.92						0.6									171.48						0.6									158.28
既得			(0.6)									127.99						(0.6)									116.42						(0.6)									91.20
被沒收			(0.1)									172.45						(0.1)									153.58						(0.1)									132.14
年底未歸屬			1.3									$	176.81					1.4									$	150.95					1.5									$	132.56

2020 年、2019 年和 2018 年歸屬的限制性股票單位的總公允價值為 $119.4百萬，美元111.0百萬和美元117.9分別為百萬。2020年歸屬的限制性股票實現的税收優惠為美元23.6百萬。

後續事件

公司評估了截至財務報表發佈並向美國證券交易委員會提交之日的後續事件。此後沒有發生需要承認或披露的事件.

麥當勞公司 二零二零年年度報告 59

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管理層對財務報告內部控制的評估

 

財務報表由管理層編制，管理層對其完整性和客觀性負責，並負責對財務報告建立和維持適當的內部控制。

公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性以及根據公認的會計原則編制用於外部目的的財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：

I.與維護記錄有關，這些記錄以合理的細節準確和公平地反映了公司的交易和資產處置；

II。提供合理的保證，確保交易是在必要時記錄的，以便根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅在公司管理層和董事的授權下進行；以及

III。為防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置公司資產提供合理的保證。

任何內部控制的有效性都有固有的侷限性，包括可能出現人為錯誤和規避或推翻控制措施。因此，即使是有效的內部控制也只能為財務報表的編制提供合理的保證。此外，由於條件的變化，內部控制的有效性可能會隨着時間的推移而變化。

管理層評估了截至2020年12月31日公司財務報告內部控制的設計和有效性。在進行評估時，管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會（“COSO”）在《內部控制——綜合框架》（2013年框架）中規定的標準。

根據管理層使用這些標準進行的評估，截至2020年12月31日，管理層認為公司對財務報告的內部控制是有效的。

安永會計師事務所（Ernst & Young, LLP）是一家獨立註冊會計師事務所，審計了截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的公司財務報表以及公司對截至2020年12月31日的財務報告的內部控制。他們的報告載於以下幾頁。獨立註冊會計師和內部審計師就其審計結果向管理層提供諮詢意見，並提出改進內部控制制度的建議。管理層對審計建議進行評估並採取適當行動。

麥當勞公司

2021 年 2 月 23 日

麥當勞公司 二零二零年年度報告 60

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獨立註冊會計師事務所的報告

麥當勞公司董事會和股東

對財務報表的意見

我們審計了隨附的麥當勞公司（以下簡稱 “公司”）截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表，以及截至2020年12月31日的三年中每年的相關合並收益、綜合收益、股東權益和現金流報表，以及相關票據（統稱為 “合併財務報表”）。我們認為，合併財務報表按照美國公認的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日的三年中每年的經營業績和現金流。

我們還根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制綜合框架（2013年框架）中規定的標準，根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，審計了截至2020年12月31日公司對財務報告的內部控制，我們於2021年2月23日發表的報告對此發表了無保留意見。

意見依據

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立。

我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計，以便合理地確定財務報表是否存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是錯誤還是欺詐所致，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中數額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層採用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的總體列報情況。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

關鍵審計事項

下文傳達的關鍵審計事項源於本期對已告知或要求向審計委員會通報的財務報表的審計，並且：(1) 涉及對財務報表至關重要的賬目或披露，(2) 涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並財務報表的整體看法，而且我們在下文中通報關鍵審計事項並未就關鍵審計事項或與之相關的賬户或披露提供單獨意見。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 61

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			未確認的税收優惠
此事的描述			如合併財務報表的所得税腳註所述，截至2020年12月31日，公司未確認的税收優惠（包括轉讓定價事項）總額為14.792億美元。與其他跨國公司一樣，公司定期接受聯邦、州和外國税務機關的審計，納税評估可能會在提交納税申報表幾年後進行。因此，管理層認為，當税收狀況未達到確認的可能性很大的門檻時，就會記錄納税負債。對於達到可能性很大的門檻的税收狀況，仍可能記錄納税義務，具體取決於管理層對最終如何結算税收狀況的評估。 審計與公司間交易中使用的轉讓定價相關的未確認税收優惠的衡量標準具有挑戰性，因為該衡量標準是基於對複雜税法和法律裁決的判斷性解釋，也因為公司間交易的定價是基於可能產生一系列結果（例如，遠距離交易中將要收取的價格）的研究。
我們在審計中是如何解決這個問題的			我們獲得了理解，評估了設計，並測試了公司流程控制的運作有效性，以評估技術優勢並衡量與公司間交易中使用的轉讓定價相關的未被承認的税收優惠。例如，我們測試了管理層對未確認的税收優惠計算的審查，其中包括對用於確定結果範圍的可比交易的評估、管理層轉讓定價研究中得出的定價結論以及對其他第三方信息的評估。 在所得税專業人員的協助下，我們執行了審計程序，其中包括評估公司立場的技術價值，並測試與轉讓定價相關的未確認税收優惠的衡量標準。例如，我們評估了管理層執行的轉讓定價研究中使用的投入和得出的定價結論，並將所使用的方法與替代方法和行業基準進行了比較。我們還審查了公司與相關税務機關的溝通以及公司從第三方顧問那裏獲得的任何建議。此外，我們還利用我們對歷史結算活動、所得税法和其他市場信息的瞭解來評估立場的技術優點，並衡量與轉讓定價相關的未確認的税收優惠。

//安永會計師事務所

自 1964 年以來，我們一直擔任公司的審計師。

伊利諾州芝加哥

2021 年 2 月 23 日

麥當勞公司 二零二零年年度報告 62

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獨立註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的報告

麥當勞公司董事會和股東

關於財務報告內部控制的意見

根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制——綜合框架（2013年框架）中規定的標準，我們對麥當勞公司截至2020年12月31日的財務報告進行了內部控制 (COSO 標準).我們認為，截至2020年12月31日，麥當勞公司（以下簡稱 “公司”）在所有重大方面都對財務報告保持了有效的內部控制，其依據是 COSO 的標準。

我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，審計了麥當勞公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表，以及截至2020年12月31日的三年中每年的相關合並收益、綜合收益、股東權益和現金流報表，相關附註和我們2021年2月23日的報告對此發表了無保留意見。

意見依據

公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並負責評估隨附的管理層對財務報告內部控制的有效性，該評估包含在隨附的管理層對財務報告內部控制的評估中。我們的責任是根據我們的審計就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立。

我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以合理地確定是否在所有重大方面對財務報告進行了有效的內部控制。

我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大缺陷的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及在這種情況下執行我們認為必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

財務報告內部控制的定義和限制

公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括：(1) 與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄應以合理的詳細程度準確、公允地反映公司資產的交易和處置；(2) 提供合理的保證，即在必要時記錄交易以允許根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只能根據管理層的授權進行公司董事；以及 (3) 就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理的保證。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而導致控制不足，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。

//安永會計師事務所

伊利諾州芝加哥

2021 年 2 月 23 日

麥當勞公司 二零二零年年度報告 63

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控制和程序

披露控制

截至12月31日，在包括首席執行官（“首席執行官”）和首席財務官（“首席財務官”）在內的公司管理層的監督和參與下，對公司披露控制和程序（該術語的定義見1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的設計和運營的有效性進行了評估，2020。根據該評估，首席執行官兼首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序自該日起生效，可以合理地保證，公司在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息是在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告的，並酌情收集並傳達給包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層，以便及時就所需的披露做出決定。

對財務報告的內部控制

包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層證實，在截至2020年12月31日的季度中，公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響，或者有理由可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響。

管理層的報告

管理層的報告和獨立註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的報告載於合併財務報表。

某些受益所有人的擔保所有權以及管理層和相關股東事務

下表彙總了截至2020年12月31日公司股權薪酬計劃的信息。所有未償還的獎項都與公司的普通股有關。根據以下所有計劃發行的股票可能來自公司的國庫、新發行的或兩者兼而有之。

股權薪酬計劃信息

			證券數量 待印發 的行使 出色的選擇， 認股權證和權利						加權平均值 的行使價 出色的選擇， 認股權證和權利									證券數量 剩餘可用於 根據未來發行 股權薪酬計劃 （不包括證券） 反映在 (a) 欄中)
計劃類別			(a)									(b)						(c)
證券持有人批准的股權補償計劃			14,672,813			(1)						$	142.81					24,630,227
股權補償計劃未獲得證券持有人批准			—									—						—
總計			14,672,813									$	142.81					24,630,227

(1)包括根據麥當勞公司2001年綜合股票所有權計劃授予的802,380份股票期權，以及根據麥當勞公司修訂和重報的2012年綜合股票所有權計劃授予的12,545,811份股票期權和1,324,622個限制性股票單位。

其他事項以引用公司的最終委託書的形式納入此處，該委託書將在2020年12月31日後的120天內提交。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 64

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附錄和財務報表附表
a.			(1)			所有財務報表
						作為本報告一部分提交的合併財務報表，包含在本10-K表的第38至59頁中。
			(2)			財務報表附表
						不需要附表，因為要麼沒有所需資料，要麼數額不足以要求提交附表，要麼是因為所需資料已列入合併財務報表或附註。
b.						展品
						隨附索引中列出的證物作為本報告的一部分提交。

麥當勞公司展覽索引

展品編號

描述

(3)

(a)

重述的公司註冊證書，自2019年5月23日起生效，以引用方式納入2019年8月6日提交的10-Q表格（文件編號001-05231）附錄3（a）。

(b)

章程經修訂和重述，自2019年12月6日起生效，以引用方式納入2019年12月10日提交的8-K表格（文件編號001-05231）附錄3。

(4)

定義證券持有人權利的文書，包括契約：*

(a)

截至1996年10月19日的優先債務證券契約，以引用方式納入1996年10月15日提交的S-3表格註冊聲明（文件編號333-14141）附錄（4）（a）。

(b)

截至1996年10月18日的次級債務證券契約，以引用方式納入1996年10月15日提交的S-3表格註冊聲明（文件編號333-14141）附錄（4）（b）。

(c)

證券描述，以引用方式納入2020年2月26日提交的10-K表格（文件編號001-05231）附錄4（c）。

(10)

重大合同

(a)

董事遞延薪酬計劃經修訂並重述自2016年5月26日起生效，以引用方式納入截至2016年6月30日的季度10-Q表格（文件編號001-05231）附錄10（a）（i）。**

(b)

麥當勞的遞延薪酬計劃於2017年1月1日生效，以引用方式納入截至2016年12月31日止年度的10-K表格（文件編號001-05231）附錄10（b）。**

(i)

麥當勞遞延薪酬計劃第一修正案自2018年5月1日起生效，以引用方式納入截至2018年9月30日的季度10-Q表格（文件編號001-05231）附錄10（b）（i）。**

(c)

麥當勞經修訂和重述的遞延薪酬計劃自2020年5月26日起生效，該計劃以引用方式納入截至2020年6月30日的季度的10-Q表格（文件編號001-05231）附錄10（c）。**

(d)

麥當勞公司補充利潤分享和儲蓄計劃自2001年9月1日起生效，以引用方式納入截至2001年12月31日止年度的10-K表格（文件編號001-05231）附錄10（c）。**

(i)

麥當勞公司補充利潤分享和儲蓄計劃第一修正案自2002年1月1日起生效，以引用方式納入截至2002年12月31日止年度的10-K表格（文件編號001-05231）附錄10（c）（i）。**

(ii)

麥當勞公司補充利潤分享和儲蓄計劃第二修正案自2005年1月1日起生效，此處以引用方式納入截至2004年12月31日止年度的10-K表格（文件編號001-05231）附錄10（c）（ii）。**

(e)

麥當勞公司修訂並重述了截至2009年6月30日的季度自2008年7月1日起生效的2001年綜合股票所有權計劃，此處以引用方式納入10-Q表附錄10（h）（文件編號001-05231）。**

(i)

麥當勞公司第一修正案經修訂並重述了截至2008年12月31日的年度的2001年綜合股票所有權計劃，此處以引用方式納入10-K表格（文件編號001-05231）附錄10（h）（i）。**

(ii)

麥當勞公司第二修正案經修訂並重述了經修訂的2001年綜合股票所有權計劃，自2011年2月9日起生效，此處以引用方式納入截至2010年12月31日止年度的10-K表格（文件編號001-05231）附錄10（h）（ii）。**

(f)

麥當勞公司2012年綜合股權計劃自2012年6月1日起生效，以引用方式納入截至2012年9月30日的季度10-Q表格（文件編號001-05231）附錄10（h）。**

(g)

麥當勞公司修訂並重報了截至2020年6月30日的季度的2012年綜合股票所有權計劃，自2020年5月21日起生效，該計劃以引用方式納入了10-Q表格（文件編號001-05231）附錄10（g）。**

麥當勞公司 二零二零年年度報告 65

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(h)

與經修訂的經修訂的2001年綜合股票所有權計劃有關的高管股票期權授予協議表格，以引用方式納入截至2011年12月31日止年度的10-K表格（文件編號001-05231）附錄10（j）。**

(i)

與2012年綜合股票所有權計劃相關的2013年高管股票期權獎勵協議表格，該協議以引用方式納入截至2013年3月31日的季度的10-Q表格（文件編號001-05231）附錄10（n）。**

(j)

與2012年綜合股票所有權計劃相關的2014年高管股票期權獎勵協議表格，該協議以引用方式納入截至2014年3月31日的季度的10-Q表格（文件編號001-05231）附錄10（z）。**

(k)

執行保密、知識產權和限制性契約協議表格，以引用方式納入截至2017年3月31日的季度10-Q表格（文件編號001-05231）附錄10（o）。**

(l)

與2012年綜合股票所有權計劃相關的2018年高管股票期權獎勵協議表，此處以引用方式納入截至2018年3月31日的季度10-Q表附錄10（q）（文件編號001-05231）。**

(m)

與2012年綜合股票所有權計劃相關的2018年基於高管績效的限制性股票單位獎勵協議表，此處以引用方式納入截至2018年3月31日的季度10-Q表附錄10（r）（文件編號001-05231）。**

(n)

道格拉斯·戈爾與公司於2019年1月7日簽訂的分離協議和一般性聲明，以引用方式納入截至2018年12月31日止年度的10-K表格（文件編號001-05231）附錄10（r）。**

(o)

麥當勞公司的目標激勵計劃自2013年1月1日起生效，經2019年2月13日修訂和重述，此處以引用方式納入截至2019年3月31日的季度10-Q表附錄10（p）（文件編號001-05231）。**

(p)

經修訂和重述的麥當勞公司高管遣散費計劃自2019年1月1日起生效，此處以引用方式納入截至2019年3月31日的季度10-Q表附錄10（q）（文件編號001-05231）。**

(q)

與2012年綜合股票所有權計劃相關的2019年高管股票期權獎勵協議表格，該協議以引用方式納入截至2019年3月31日的季度的10-Q表格（文件編號001-05231）附錄10（r）。**

(r)

與2012年綜合股票所有權計劃相關的2019年基於高管績效的限制性股票單位獎勵協議表格，該協議以引用方式納入截至2019年3月31日的季度的10-Q表格（文件編號001-05231）附錄10（s）。**

(s)

斯蒂芬·伊斯特布魯克與公司於2019年10月31日簽訂的分離協議和一般性聲明，以引用方式納入2019年11月4日提交的8-K表格（文件編號001-05231）附錄10.1。

(t)

西爾維婭·拉格納多與公司於2019年8月14日簽訂的分離協議和一般性聲明，以引用方式納入截至2020年6月30日的季度的10-Q表格（文件編號001-05231）附錄10（t）。**

(u)

西爾維婭·拉格納多與公司於2019年10月31日簽訂的分離協議和一般性聲明，以引用方式納入截至2020年6月30日的季度10-Q表格（文件編號001-05231）附錄10（u）。**

(v)

Jerome N. Krulewitch 與公司於 2020 年 10 月 13 日簽訂的分居協議和一般新聞稿隨函提交。**

(12)

比率的計算。

(21)

註冊人的子公司。

(23)

獨立註冊會計師事務所的同意。

(24)

授權書。

(31.1)

規則 13a-14 (a) 首席執行官的認證。

(31.2)

規則 13a-14 (a) 首席財務官的認證。

(32.1)

首席執行官根據《美國法典》第18章第1350條進行認證，該認證是根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的。

(32.2)

首席財務官根據《美國法典》第18章第1350條進行認證，該認證是根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的。

(101.INS)

XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。

(101.SCH)

內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。

(101.CAL)

內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。

(101.DEF)

內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。

(101.LAB)

內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。

(101.PRE)

內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 66

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(104)

封面交互式數據文件-封面頁 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。

*			定義註冊人長期債務持有人權利的其他工具及其所有子公司的權利，這些工具需要提交合並財務報表且無需在委員會登記，因此不包括在內，因為這些工具授權的證券單獨不超過註冊人及其子公司合併資產總額的10％。已向委員會提交了關於應要求向委員會提供任何此類文書副本的協議。
**			表示補償計劃。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 67

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10-K 表交叉參考索引

									頁面引用
第一部分
			第 1 項			商業			第 3-7 頁、第 9 頁
			第 1A 項			關於前瞻性陳述的風險因素和警示聲明			第 3 頁，29-35 頁
			第 1B 項			未解決的員工評論			不適用
			第 2 項			屬性			第 36 頁
			第 3 項			法律訴訟			第 35 頁
			第 4 項			礦山安全披露			不適用
			額外物品			有關我們執行官的信息			第 36 頁
第二部分
			第 5 項			註冊人普通股權市場、相關股東事務和發行人購買股權證券的市場			第 28 頁
			第 6 項			精選財務數據			第 26 頁
			項目 7			管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析			第 3-37 頁
			項目 7A			關於市場風險的定量和定性披露			第 22-24 頁
			第 8 項			財務報表和補充數據			第 38-59 頁
			第 9 項			會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧			不適用
			第 9A 項			控制和程序			第 64 頁
			第 9B 項			其他信息			不適用
第三部分
			項目 10			董事、執行官和公司治理			第 36 頁，(a)
			第 11 項			高管薪酬			(a)
			第 12 項			某些受益所有人的擔保所有權以及管理層和相關股東事務			第 64 頁
			第 13 項			某些關係和關聯交易，以及董事獨立性			(a)
			第 14 項			主要會計費用和服務			(a)
第四部分
			第 15 項			附錄和財務報表附表			第 65-67 頁
			項目 16			10-K 表格摘要			不適用
簽名									第 69 頁

(a)-此處引用了公司的最終委託書，該委託書將在2020年12月31日後的120天內提交。

麥當勞公司 二零二零年年度報告 68

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簽名

根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

麥當勞公司

（註冊人）

由			/s/ 凱文 ·M· 奧贊
			凱文·奧贊
			公司執行副總裁兼首席財務官
			2021年2月23日

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告由以下人員在2021年2月23日代表註冊人並以下述身份簽署如下：

由			/s/ Lloyd H. Dean			由			/s/ 理查德·H·萊尼
			勞埃德·H·迪恩						理查德·H·萊尼
			董事						董事
由			/s/ 羅伯特 ·A· 埃克特			由			/s/ John J. Mulligan
			羅伯特 A. 埃克特						約翰·J·穆里根
			董事						董事
由			/s/ 凱瑟琳 M. 恩格爾伯特			由			/s/ 凱文 ·M· 奧贊
			凱瑟琳·恩格爾伯特						凱文·奧贊
			董事						公司執行副總裁兼首席財務官
									（首席財務官）
由			/s/ 瑪格麗特 H. 喬治亞迪斯			由			//希拉 A. Penrose
			瑪格麗特·H·喬治亞迪斯						希拉·A·彭羅斯
			董事						董事
由			/s/ 小恩裏克·埃爾南德斯			由			/s/ 小約翰 ·W· 羅傑斯
			小恩裏克·埃爾南德斯						小約翰·W·羅傑斯
			董事會主席兼董事						董事
由			//凱瑟琳·胡維爾			由			/s/ 保羅 ·S·沃爾什
			凱瑟琳·胡維爾						保羅 S. 沃爾什
			公司副總裁 — 首席會計官						董事
			（首席會計官）
由			/s/ 克里斯托弗·肯普欽斯基			由			/s/ 邁爾斯·D·懷特
			克里斯托弗·肯普欽斯基						邁爾斯·懷特
			總裁、首席執行官兼董事						董事
			（首席執行官）

麥當勞公司 二零二零年年度報告 69