前瞻性陳述和非公認會計準則財務指標 1995年《私人證券訴訟改革法》提供了 “安全港”，鼓勵公司提供前瞻性信息，前提是這些信息陳述被確定為前瞻性，並附有有有意義的警示性陳述，確定了可能導致實際業績與前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異的重要因素。該公司希望利用這些條款。本文件包含警示性陳述，確定了可能導致實際業績與本文預測存在重大差異的重要因素，以及公司官員在與金融界溝通時發表的、載於向證券交易委員會（SEC）提交的文件中的任何其他聲明。前瞻性陳述不基於歷史信息，與未來的運營、戰略、財務業績或其他發展有關。此外，前瞻性信息受許多假設、風險和不確定性的影響。特別是，包含 “期望”、“預測”、“相信”、“目標”、“可能”、“應該”、“估計”、“e”、“打算”、“項目”、“將”、“假設”、“潛力”、“目標”、“展望” 或類似詞語的陳述，以及對未來業績的具體預測，通常具有前瞻性。Aflac沒有義務更新此類前瞻性陳述。該公司提醒讀者，除了不時提及的其他因素外，以下因素可能導致實際業績與前瞻性陳述所設想的業績存在重大差異：非美國GAAP 財務衡量標準與對賬本文件提及的公司財務業績指標，這些指標不是根據美國公認會計原則（U.S. GAAP）（非美國公認會計原則）計算的。GAAP）。財務指標不包括公司認為可能掩蓋保險業務基本面和趨勢的項目，因為它們往往是由總體經濟狀況和事件驅動的，或者與保險業務沒有直接關係的罕見活動。公司非美國公司的定義酌情提供GAAP財務指標以及與最具可比性的美國GAAP指標的適用對賬。由於Aflac Japan的規模，其本位貨幣為日元，日元/美元匯率的波動可能會對報告的業績產生重大影響。在日元貶值的時期，將日元兑換成美元會導致報告的美元減少。當日元走強時，將日元兑換成美元會導致更多的美元上報。因此，日元貶值具有抑制本期相對於前一可比時期的業績的作用，而日元走強則會放大本期相對於前一可比時期的業績。公司的很大一部分業務以日元進行，從未兑換成美元，而是為了美國公認會計原則報告目的折算成美元，這會對美國公認會計原則的收益、現金流和賬面價值產生外幣影響。管理層評估公司的財務業績，包括和不包括外幣折算的影響，以分別監測一段時間內的累積貨幣影響和貨幣中立的經營業績。日元/美元的平均匯率基於三菱日聯銀行有限公司公佈的電匯中間匯率（TTM）。• 全球資本市場和經濟的困難狀況，包括通貨膨脹 • 違約和投資信貸評級下調 • 全球利率波動和重大利率風險敞口 • 業務集中在日本 • 可接受的日元計價投資的可用性有限 • 日元/美元匯率的外幣波動 • 適用不同的解釋投資估值 •在確定公司投資中記錄的預期信用損失時作出的重大估值判斷 • 公司財務實力或債務評級下降 • 其他金融機構的信譽下降 • 公司吸引和留住合格銷售人員、經紀人、員工和分銷合作伙伴的能力 • 實際經驗與定價和儲備假設的偏差 • 繼續開發和實施信息技術系統改進措施以及成功執行收入的能力增長和支出管理舉措 • 電信、信息技術和其他操作系統中斷，或未能維護此類系統中敏感數據的安全性、機密性、完整性或隱私 • 子公司向母公司支付股息的能力 • 風險管理政策和程序的固有侷限性 • 第三方供應商的運營風險 • 適用於公司的税率可能會發生變化 • 不遵守對保單持有人隱私和信息安全的限制 •政府當局對法律或法規的廣泛監管和變化 • 競爭環境以及預測和應對市場趨勢的能力 • 災難性事件，包括但不限於氣候變化、流行病、龍捲風、颶風、地震、海嘯、戰爭或其他軍事行動、重大公共衞生問題、恐怖主義或其他暴力行為以及此類事件附帶的損害 • 保護Aflac品牌的能力以及公司的聲譽 • 有效管理關鍵高管繼任的能力• 會計準則的變化 • 訴訟或監管調查的級別和結果 • 對美國工人錯誤分類的指控或裁定

Max K. Brodén Aflac Incorporated 執行副總裁首席財務官

第四季度攤薄後每股淨收益0.46美元

第四季度調整後的攤薄後每股收益* *非公認會計準則指標1.25美元

經調整後的投資回報率 4.8% 經調整後的淨資產收益率* 10.7% *非公認會計準則指標

日本Aflac第四季度的福利比率為66.1％

日本Aflac第四季度第三行業收益率為56.2％

日本Aflac第四季度保費持續率為93.4％

日本Aflac第四季度調整後總支出比率21.1％

日本Aflac第四季度税前利潤率30.4％

美國Aflac第四季度保費持續率為78.6％

美國Aflac第四季度的福利比率為44.6％

美國Aflac第四季度調整後總支出比率43.4％

美國Aflac第四季度税前利潤率為18.4％

第四季度末的強勁資本狀況 > 1,100% SMR > 650% 合併加拿大皇家銀行

第四季度調整後槓桿率* 19.7％*調整後債務佔調整後市值的比率，不包括AOCI，這些是非公認會計準則指標。

第四季度股票回購7億美元

第四季度分紅2.45億美元

財務焦點與展望

Aflac Japan 2024 年展望：核心利潤率持續強勁 2024e 收益率% 68 66 支出比率% 21 19 税前利潤率% 31 29 2024e 基礎淨收益保費 1 -2.5 至 -1.5% 1 A 非美國GAAP 財務指標。有關此措施的信息，請參閲附錄。目標是到2026年底達到670億日元至730億日元的銷售額

Aflac 美國 2024 年展望：為客户提供價值、擴大增長規模和實現效率 2024e 收益率% 47 45 支出比率% 40 38 税前利潤率% 21 19 2024e 淨收入保費 +3.0% 至 +5.0% 目標到2025年底超過18億美元的銷售額

附錄

非美國詞彙表GAAP 衡量標準公司定義了這些非美國的GAAP財務指標如下：• 調整後的收益是調整後的收入減去福利和調整後的支出。調整後每股收益（基本收益或攤薄收益）等於該期間的調整後收益除以該期間的加權平均已發行股份（基本或攤薄）。收入和支出的調整涉及某些無法預測或管理層無法控制的項目。調整後的收入是美國公認會計準則總收入，不包括調整後的淨投資收益和虧損。調整後的支出是美國公認會計準則的總收購和運營費用，包括與應付票據相關的衍生品利息現金流的影響，但不包括任何與公司正常保險業務無關且不反映公司基本業務業績的非經常性或其他項目。管理層使用調整後的收益和調整後的攤薄後每股收益來評估公司保險業務的合併財務業績，並認為列報這些財務指標對於瞭解公司保險業務的潛在盈利驅動因素和趨勢至關重要。調整後收益和調整後每股收益（基本收益或攤薄後）的最具可比性的美國公認會計準則財務指標分別是淨收益和每股淨收益。• 不包括本期外幣影響的調整後收益是使用去年同期的平均外幣匯率計算的，這消除了僅由外幣匯率變動引起的波動。扣除本期外幣影響的攤薄後每股調整後收益等於不包括本期外幣影響的調整後收益除以本期攤薄後已發行股票的加權平均值。公司認為，不包括本期外幣影響的調整後收益和不包括本期外幣影響的調整後每股收益很重要，因為公司的很大一部分業務在日本進行，外匯匯率不受管理層的控制；因此，公司認為了解將外幣（主要是日元）兑換成美元的影響非常重要。不包括本期外幣影響在內的調整後收益的最具可比性的美國公認會計準則財務指標和不包括本期外幣影響的調整後攤薄後每股收益分別是淨收益和每股淨收益。• 包括未實現外幣折算損益在內的調整後賬麪價值是調整後的賬面價值加上未實現的外幣折算損益。調整後的賬面價值，包括每股普通股未實現的外幣折算損益，等於調整後的賬面價值加上期末未實現的外幣折算損益除以報告期末的期末已發行普通股。該公司認為，調整後的賬面價值，包括未實現的外幣折算損益及其相關的每股財務指標，很重要，因為它們不包括AOCI的某些組成部分，這些組成部分會因管理層無法控制的市場走勢而波動；但是，由於Aflac在日本業務的重要性，它包括外幣的影響。調整後賬麪價值的最具可比性的美國公認會計準則財務指標，包括未實現的外幣折算損益和調整後的賬面價值，包括每股普通股未實現的外幣折算損益，分別是總賬面價值和每股普通股賬面總價值。• 調整後的股本回報率是調整後收益除以平均股東權益，不包括累計其他綜合收益（AOCI）。管理層使用調整後的股本回報率來評估公司保險業務的合併財務業績，並認為該財務指標的列報對於瞭解公司保險業務的潛在盈利驅動因素和趨勢至關重要。該公司認為調整後的股本回報率很重要，因為它不包括AOCI的組成部分，這些組成部分會因管理層無法控制的市場走勢而波動。衡量調整後股本回報率的最具可比性的美國公認會計準則財務指標是平均股本回報率（ROE），根據淨收益和平均股東權益總額確定。• 不包括外幣影響的調整後股本回報率等於不包括本期外幣影響的調整後收益除以平均股東權益，不包括AOCI。公司認為，不包括外幣影響在內的調整後的股本回報率很重要，因為它不包括外幣和AOCI組成部分的變化，這些變動會因管理層無法控制的市場走勢而波動。除外幣影響外，調整後股本回報率的最具可比性的美國公認會計準則財務指標是使用淨收益和平均股東權益總額確定的平均股本回報率（ROE）。

非美國詞彙表GAAP衡量標準（續）公司定義了這些非美國的指標GAAP財務指標如下：• Aflac Japan的基礎淨收益保費是一項根據美國公認會計原則調整Aflac Japan的淨收益保費的衡量標準，包括已繳保單的增加、有限支付合同的遞延利潤負債（DPL）的變化以及作為公司於2023年1月啟動的內部再保險戰略一部分的割讓保費。最具可比性的美國公認會計原則衡量標準是淨收入保費。該公司認為，這項措施有助於投資者瞭解這些項目對Aflac Japan淨收入保費的影響。根據美國證券交易委員會第S-K條例第10（e）（1）（i）（B）項中的 “不合理努力” 例外情況，該財務指標未如預測的那樣提供與最具可比性的美國公認會計原則指標的量化對賬。如果不進行不合理的努力，就無法獲得有關最具可比性的美國公認會計準則財務指標（淨收入溢價）的前瞻性信息。這是由於對賬項目的不可預測和不可控制性質，這將需要付出不合理的預測努力，而且我們認為這將導致預測價值範圍如此之廣，對投資者沒有意義。出於這個原因，我們認為此類信息可能的重要性很低。• 調整後的賬面價值，包括未實現的外幣折算損益和養老金負債調整，是調整後的賬面價值加上未實現的外幣折算損益和養老金負債調整。該公司認為，調整後的賬面價值，包括未實現的外幣折算損益和養老金負債調整，很重要，因為它不包括AOCI的某些組成部分，AOCI會因管理層無法控制的市場走勢而波動；但是，由於Aflac在日本業務的重要性，它包括外幣的影響。調整後賬麪價值（包括未實現的外幣折算損益和養老金負債調整）的最具可比性的美國公認會計準則財務指標是賬面總價值。• 調整後債務是美國公認會計原則資產負債表上記錄的應付票據總額，不包括50％的次級債券和永續債券以及所有債務到期的預融資。公司認為調整後的債務很重要，因為其衡量未償債務的標準與公司評級機構利益相關者的預期一致。調整後債務的最具可比性的美國公認會計準則財務指標是應付票據。• 調整後的債務，包括50％的次級債券和永續債券，是美國公認會計原則資產負債表上記錄的應付票據總額，不包括債務到期日的預融資。公司認為，調整後的債務，包括50％的次級債券和永續債券，很重要，因為其衡量未償債務的標準與公司評級機構利益相關者的預期一致。調整後債務（包括50％的次級債券和永續債券）的最具可比性的美國公認會計準則財務指標是應付票據。• 調整後的賬面價值是美國公認會計原則賬面價值（代表股東權益總額），減去美國公認會計原則資產負債表上記錄的AOCI。調整後的每股普通股賬面價值等於期末調整後的賬面價值除以報告期末的期末已發行普通股。公司認為調整後的賬面價值和調整後的每股普通股賬面價值很重要，因為它們不包括AOCI，AOCI會因管理層無法控制的市場走勢而波動。調整後賬麪價值和調整後每股普通股賬面價值的最具可比性的美國公認會計準則財務指標分別是賬面總價值和每股普通股賬面總價值。

截至2023年12月31日的三個月，攤薄後每股淨收益與調整後的攤薄後每股收益的對賬％變動攤薄後每股淨收益0.46 0.31 48.4% 影響淨收益的項目調整後的淨投資（收益）虧損 0.77 0.77 其他和非經常（收益）虧損 — — 不包括調整後收益的項目的所得税（福利）支出 0.02 0.23 本期調整後每股收益 1.25 1.31 (4.6)% 外幣影響1 0.02 N/A 不包括本期外幣的攤薄後每股調整後收益impact2 1.28 1.31 (2.3)% 根據2023年1月1日通過與長期保險合同會計相關的會計指導，對上年度所有相關金額進行了調整 1上期外幣影響反映為 “不適用”，僅將本期的變動分開 2 不包括本期外幣影響的金額是使用上年同期的平均外幣匯率計算的，這消除了完全由外幣匯率變動引起的波動。

根據2023年1月1日通過與長期保險合同會計相關的會計指導，對上年度所有相關金額進行了調整。1前期外幣影響反映為 “不適用”，僅用於隔離本期的變動 2 不包括本期外幣影響的金額是使用上一年同期的平均外幣匯率計算的，這消除了僅由外幣匯率變動引起的波動。淨收益與調整後收益的對賬1 截至2023年12月31日的三個月，以百萬美元計 %變動淨收益268美元196美元 36.7% 影響淨收益的項目調整後的淨投資（收益）虧損 450 477 其他和非經常（收益）虧損 — — 不包括調整後收益的項目的所得税（福利）支出 14 144 調整後收益 732 817 (10.4)% 本期外幣影響1 14 N/A 不包括調整後收益本期外幣影響2 746 817 美元 (8.7)%

截至12月31日的三個月，美國公認會計準則股本回報率與調整後ROE1的對賬，以百萬美元計，所有上年相關金額均已根據2023年1月1日通過的與長期保險合同會計相關的會計指導進行了調整 1由於四捨五入而可能無法兑現。美國公認會計準則淨收益率的計算方法是將淨收益（年化）除以平均股東權益 3參見淨收入與調整後收益的單獨對賬 4Impact 外幣的計算方法是重述所有外幣損益表的貨幣組成部分與上一年同期的加權平均外幣匯率對比。影響是重報的調整後收益與報告的調整後收益的差異。為了比較起見，僅使用上期加權平均匯率重報本期收入，這消除了當期外幣影響。這允許對該財務指標2023年2022年美國公認會計準則ROE——淨收益2 4.8％ 3.9％排除未實現外幣折算收益（虧損）（0.8）（0.6）的影響 0.1 —排除未實現收益（虧損）對證券和衍生品的影響 0.1 —貼現率假設變動的排除影響（0.3）（0.4）不包括養老金負債調整的影響— —不包括AOCI（1.0）（1.0）的影響. GAAP ROE——減去AOCI 3.8 2.9調整後收益與淨收益之間的差異3 6.6 9.2調整後的淨收益率——已報告10.5 12.1 減去：外幣的影響4 (0.2) N/A 調整後的投資回報率，不包括外幣的影響 10.7 12.1

根據2023年1月1日通過與長期保險合同會計相關的會計指導，對所有上年相關金額進行了調整。1由於美國公認會計原則賬面價值（代表股東權益總額）的調整後賬麪價值四捨五入，不包括AOCI（記錄在美國公認會計原則資產負債表上），因此金額可能無法兑現。3調整後的賬面價值，包括未實現的外幣折算收益（虧損）是調整後的賬面價值加上未實現的外匯貨幣折算收益（虧損）。美國公認會計準則每股賬面價值對賬1 截至2023年12月31日的三個月，以百萬美元計 %變動美國公認會計準則每股普通股賬面價值38.00 32.73 16.1％減去：普通股每股未實現外幣折算收益（虧損）（7.03）（5.79）普通股每股證券和衍生品的未實現收益（虧損）1.93（1.18）普通股貼現率假設變動的影響（4.18）43) (3.41) 每股普通股養老金負債調整 (0.01) (0.06) 每股普通股總AOCI (9.54) (10.45) 調整後的每股普通股賬面價值share2 47.55 43.18 美元 10.1% 添加：普通股每股未實現外幣折算收益（虧損）（7.03）（5.79）調整後的賬面價值，包括每股普通股未實現的外幣折算收益（虧損）3 40.51 美元 37.39 8.3%

調整後的槓桿比率（以百萬計）2023 年應付票據 7,364 美元 7,442 美元次級債券和永續債券的 50% (315) (337) 債務到期日預融資 (211) — 調整後債務1 6,839 7,105 股東權益總額 21,985 20,140 累計其他綜合（收益）虧損：未實現外幣折算（收益）虧損 4,069 3,564 固定到期證券（收益）虧損（1,139）702 衍生品未實現（收益）虧損 22 27 對摺現率假設變動的影響 2,560 2,100 養老金負債調整 8 36調整後的賬面價值1 28,429 26,569 除AOCI之外的調整後市值 1,2 34,658 34,011 美元調整後債務佔調整後市值（不包括AOCI）19.7％ 20.9％ 1）參見非美國GAAP財務指標，用於定義以下內容：調整後的債務；調整後的賬面價值；調整後的債務，包括50％的次級債券和永續債券；調整後的賬面價值，包括未實現的外幣折算損益和養老金負債調整；調整後資本除AOCI 2) 調整後資本除AOCI是調整後債務的總和，包括次級債券和永續債券的50％，加上調整後的賬面價值

Aflac Japan截至2023年12月31日的三個月基礎淨收入保費，以百萬日元計 2022年％Change Aflac Japan的淨收入保費-如報告所示 272,085日元 297,315 (8.5)% 季度重要變量的估計影響：已繳保單的增加 7,100 再保險的影響 15,300 遞延保單負債變動 6,500 8,800 Aflac 日本的基礎淨收益保費 ¥300,985 ¥306,115 (1.7)%

Aflac Japan截至2023年12月31日的十二個月基礎淨收益保費，以十億日元計 2022年％Change Aflac Japan的淨收益保費-據報告日元1,127.8日元 1,198.1 (5.9)% 季度重要變量的估計影響：已繳保單的增加 32.3 再保險的影響 38.8 遞延保單負債變動 25.2 47.5 Aflac 日本的基礎淨收益保費日元1,224.1 日元 1,245.6 日元 (¥1,245.6) (1.7)%