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LakeRobbinsMembers2023-12-310001498828HHC：A2201LakeWoodlandsDriveMember2023-12-310001498828HHC：湖畔北面成員2023-12-310001498828HHC：OneLakesEdgeMember2023-12-310001498828HHC：雙湖邊緣成員2023-12-310001498828HHC：千禧年六顆鬆樹成員2023-12-310001498828HHC：千年航道成員2023-12-310001498828HHC：A8770新線索成員2023-12-310001498828HHC：A9303新線索成員2023-12-310001498828HHC：A1Riva RowMember2023-12-310001498828HHC：A3831技術森林驅動器成員2023-12-310001498828HHC：水路上的車道成員2023-12-310001498828HHC：The Woodland Members2023-12-310001498828HHC：The Woodland ParkingGarages成員2023-12-310001498828HHC：The Woodland PreDevelopment Members2023-12-310001498828HHC：The Woodland Towsat TheWater Members2023-12-310001498828HHC：The WoodlandsWarehouse成員2023-12-310001498828HHC：A2025水路大道成員2023-12-310001498828HHC：A3水路廣場成員2023-12-310001498828HHC：A4水路廣場成員2023-12-310001498828HHC：水路加油站零售會員2023-12-310001498828HHC：A1400 WoodlochForestMember2023-12-310001498828HHC：The Woodland HillsMembers2023-12-310001498828HHC：Aalii成員2023-12-310001498828HHC：AeoMembers2023-12-310001498828HHC：Anaha成員2023-12-310001498828HHC：KeKilohana成員2023-12-310001498828HHC：KewaloBasinHarborMember2023-12-310001498828HHC：庫拉成員2023-12-310001498828HHC：The Park WardVillageMembers2023-12-310001498828HHC：烏蘭納瓦德村成員2023-12-310001498828HHC：VictoriaPlace成員2023-12-310001498828HHC：Ward PreDevelopment成員2023-12-310001498828HHC：WardVillageRetailMember2023-12-310001498828美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2023-12-31 美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
(標記一)
☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2023
或
☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
在從美國到日本的過渡期內，中國將從美國轉向美國
佣金文件編號001-34856
Howard Hughes Corporation
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | |
| 特拉華州 | 36-4673192 |
| (註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主身分證號碼) |
伍德洛克森林大道9950號, 1100號套房, 《林地》, 德克薩斯州77380
(主要執行機構地址，包括郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號 (281)719-6100
根據該法第12(B)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是☐ 不是☒
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15(D)條提交報告。是☒ 不是☐
用複選標記標出登記人是否（1）在過去12個月內（或登記人被要求提交此類報告的較短期限內）提交了《1934年證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內遵守了此類提交要求。 是 ☒ 不是 ☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒ 不是 ☐
注：註冊人是根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條要求某些公司提交報告的自願申請者。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
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| 大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ | | 新興成長型公司 | ☐ | | 非加速文件服務器 | ☐ | | 規模較小的報告公司 | ☐ |
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如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。他説：☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。他説：☒
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。 ☐ 不是☒
截至2023年6月30日註冊人的非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值：不適用
截至2024年2月20日，已發行普通股數量為10。這些股份由霍華德·休斯控股公司100%擁有。
某些資料的遺漏
註冊人符合表格10-K的一般指示I(1)(A)和(B)中規定的條件，因此以簡化的披露格式提交表格10-K的本年度報告。
以引用方式併入的文件
霍華德·休斯控股公司2024年年度股東大會的委託書的部分內容已通過引用納入本文件的第三部分。
| | | | | | | | |
| 目錄 | 頁面 |
第一部分： |
第1項。 | 業務 | 4 |
項目1A. | 風險因素 | 7 |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | 19 |
項目1C。 | 網絡安全 | 20 |
第二項。 | 屬性 | 21 |
| 營運資產 | 21 |
| 總體規劃社區 | 25 |
| 海港 | 26 |
| 戰略發展 | 27 |
第三項。 | 法律訴訟 | 29 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 29 |
第二部分： |
第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 30 |
第六項。 | [已保留] | 30 |
第7項。 | 經營成果的管理敍事分析 | 31 |
| 概述 | 32 |
| 經營成果 | 33 |
項目7A. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 47 |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | 48 |
| 管理層關於財務報告內部控制的報告 | 49 |
| 獨立註冊會計師事務所報告 | 50 |
| 財務報表 | 54 |
| 合併資產負債表 | 54 |
| 合併業務報表 | 55 |
| 綜合全面收益表(損益表) | 56 |
| 合併權益表 | 57 |
| 合併現金流量表 | 58 |
| 合併財務報表附註 | 60 |
| 附表三--房地產和累計折舊 | 96 |
第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 100 |
項目9A. | 控制和程序 | 100 |
項目9 B. | 其他信息 | 100 |
第三部分： |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 101 |
第11項。 | 高管薪酬 | 101 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 101 |
第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | 101 |
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 101 |
第四部分： |
第15項。 | 展品和財務報表時間表 | 102 |
關於前瞻性陳述的警告性聲明
在本年報表格10—K（年度報告）中，提及“公司”、“HHC”、“我們”、“我們”和“我們的”指霍華德休斯公司及其合併子公司，除非上下文另有規定。本年度報告包含1933年《證券法》（證券法）第27A條和1934年《證券交易法》（交易法）第21E條所指的前瞻性陳述。除歷史事實陳述外，本年報所載的所有陳述均為前瞻性陳述。前瞻性陳述給出了我們與財務狀況、經營成果、計劃、目標、未來業績或業務有關的當前預期。您可以通過以下事實來識別前瞻性陳述：它們與當前或歷史事實無關。這些陳述可能包括諸如“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“預測”、“意圖”、“可能”、“計劃”、“項目”、“實現”、“應該”、“轉換”、“將”等詞語以及其他類似表達的陳述。不應依賴前瞻性陳述。他們給了我們對未來的期望，而不是保證。
前瞻性陳述包括：
–我們的核心總體規劃社區（MPC）資產加速增長
–我們穩定的、創收物業的預期表現，以及我們最近投入使用或正在建設的物業的表現和穩定時間
–預測未來經濟表現
–我們的業務及物業的發展機會所需的預期資本
–技術對我們運營和業務的影響
–我們部門的預期業績
–物業發展的預期開始和完成，以及若干物業的銷售或租金時間
–估計我們未來的流動性、發展機會、發展支出和管理計劃
–COVID—19疫情再度爆發對我們的業務、租户及整體經濟的潛在影響，以及我們準確評估及預測該等影響對本公司財務狀況、經營業績、現金流量及表現的能力；及
–關於上述任何一項的假設的描述
這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，可能導致我們的實際結果、表現和成就與這些前瞻性陳述中明示或暗示的任何未來結果、表現和成就存在重大差異。可能導致實際結果與前瞻性陳述中明示或暗示的結果存在重大差異的因素包括：
–我們滿足必要條件的能力，以及時或完全完成分拆，
–我們實現分拆收益的能力，
–分拆對我們目前業務的影響
–宏觀經濟狀況，如資本市場的波動，以及國民經濟的長期衰退，包括住宅建築、公寓開發、零售和辦公部門的任何不利商業或經濟狀況
–我們無法獲得運營和發展資本，包括我們無法從貸方和資本市場獲得債務資本或再融資，
–利率上升和通貨膨脹
–債務和股權資本的可用性
–我們有能力以有利的條件成功識別、收購、開發和/或管理物業
–我們有效競爭的能力，包括租户競爭加劇的潛在影響，以及我們物業的入住率可能下降，
–一般通貨膨脹，包括核心通貨膨脹和工資通貨膨脹；商品和能源價格和貨幣波動；以及貨幣、財政和政策幹預，以預期我們會對包括利率上升在內的此類事件作出反應
–供求不匹配，包括供應線中斷
–極端天氣條件或氣候變化，包括自然災害，可能造成財產損失或業務中斷
–2019冠狀病毒病的重新爆發對我們的業務、租户和經濟的影響，包括上文所述
–我們的財產被有害或有毒物質污染
–恐怖活動、暴力行為或違反我們的數據安全
–未投保或超過適用保險限額的損失
–我們租賃新的或重新開發的空間的能力
–我們有能力根據涉及多個和重疊監管管轄區的廣泛權利程序獲得開發我們的物業所需的政府許可證和必要的監管批准，這通常需要地方政府酌情采取行動
–建築成本增加超過我們最初的估計、延誤或超支、建築缺陷索賠或其他影響我們開發、重新開發或建造物業能力的因素
–對我們專門用於形成和銷售公寓的部分業務的監管，包括向國家機構提交監管文件，在某些情況下將控制權轉移給公寓協會董事會的額外權利程序和要求，以及買家可能履行購買公寓的義務
–區域和地方經濟的波動，利率變化對住宅和公寓市場的影響，當地房地產條件，租户租金，以及競爭對手零售物業和互聯網的競爭，
–與信息技術網絡和相關係統中斷有關的固有風險，包括網絡安全攻擊
–我們吸引和留住關鍵人才的能力
–我們收取租金和吸引租户的能力
–我們的債務，包括我們於2028年到期的750，000，000美元5.375%優先票據、於2029年到期的650，000，000美元4.125%優先票據及於2031年到期的650，000，000美元4.375%優先票據，包含可能限制我們經營業務的能力的限制
–我們的董事在其他業務中的參與或利益，包括房地產活動和投資
–我們無法控制我們的某些物業，因為這些物業的共同所有權，我們無法成功吸引理想的戰略合作伙伴，
–災難性事件或地緣政治狀況，例如COVID—19疫情和可能擾亂我們業務的不同變種的死灰復燃；及
–第1項所述的其他風險。 業務，項目1A。風險因素和第7項。經營成果的管理敍事分析 本年度報告的
任何因素本身或與一個或多個其他因素一起可能對我們的業務、經營業績、計劃、目標、未來表現或財務狀況造成不利影響。本年報未述及的其他因素亦可能導致業績與我們的預期不同。鑑於這些風險和不確定性，請閣下不要過分依賴該等前瞻性陳述。該等前瞻性陳述僅呈列截至本年報日期的估計和假設。除法律規定外，吾等並無義務修改或修訂任何前瞻性陳述以反映本年報日期後發生的事件或情況。
項目1.商業銀行業務
一般信息2023年7月17日，霍華德休斯公司（HHC或公司）宣佈其董事會授權創建控股公司結構。於二零二三年八月十一日，交易完成後，Howard Hughes Holdings Inc.。(HHH)新的控股公司取代HHC成為在紐約證券交易所上市的上市公司。HHC的現有普通股股份自動轉換為HHH的普通股股份，與重組前的HHC普通股股份具有相同的名稱、權利、權力和優先權，以及相同的資格、限制和限制。根據《交易法》第12g—3（a）條，HHH成為HHC的繼任發行人，並取代HHC成為在紐約證券交易所交易的上市公司，股票代碼為“HHH”。”
除非另有特別説明，否則提及HHC、公司、我們、我們和我們的，指霍華德休斯公司及其合併子公司。提及HHH是指本公司的母公司控股公司霍華德休斯控股公司。及其合併子公司，其中包括霍華德休斯公司，除非另有説明。
海港娛樂 2023年10月5日，HHH宣佈有意組建一個新部門Seaport Entertainment，預計將包括公司在紐約和拉斯維加斯的娛樂相關資產，包括曼哈頓下城的Seaport，拉斯維加斯飛行員AAA小聯盟棒球隊和拉斯維加斯棒球場。以及該公司在Jean—Georges Restaurants和其他合夥企業的所有權股權，以及其在拉斯維加斯時裝秀購物中心上方80%的空中權利。
HHH正在成立Seaport Entertainment，打算在2024年完成分拆成為一家獨立上市公司，但無法保證分拆的最終時間或分拆最終會發生。Seaport Entertainment的分離將使HHH成為一家純粹的房地產公司，專注於其總體規劃社區的投資組合，並允許新公司Seaport Entertainment作為一家以娛樂為重點的企業獨立運營。
業務概述該公司的獲獎資產包括美國最大的總規劃社區（MPC）組合之一，佔地約101，000英畝，以及運營物業，戰略開發和其他獨特的資產橫跨六個州從紐約到夏威夷。我們創造了一些最受歡迎的社區在該國通過策劃一個環境，以滿足我們的居民和租户的需求。我們獨特的商業模式使我們能夠在保持高度關注可持續發展的同時，推動巨大的風險調整回報，以確保我們的社區擁有持續數十年的資源。
我們通過四個業務部門運營：運營資產、MPC、戰略發展和海港。我們通過與經營資產、MPC和戰略發展三個主要業務部門相關的運營和財務協同作用，創造了一個獨特而持續的價值創造週期。在MPC部門，我們規劃、開發和管理具有強大長期增長基本面的市場中的小城市和大型混合用途社區。該業務專注於住宅用地的橫向開發。改善後的面積然後出售給房屋建築商，他們建造並出售房屋給新居民。新房主創造了對商業開發的需求，如零售，辦公室和多户產品。我們利用出售土地予房屋建築商所得現金流，於適當時間透過策略性發展興建該等商業物業，有助減低發展風險。一旦商業開發完成，資產將過渡到經營資產，這增加了經常性淨經營收入（NOI），進一步為我們的戰略開發提供資金。新的辦公室、零售和其他商業設施使我們的MPC住宅用地對買家更具吸引力，並提高了土地銷售速度，溢價通常超過更廣泛的市場。對住宅用地的需求增加，使多用途住宅用地的現金流增加，從而延續了創造價值的週期。我們的第四個業務部門，海港，是紐約市為數不多的主要由單一業主管理的多街區地區之一。
我們的資產分佈在美國各地，經營資產分部的絕大多數資產位於我們的MPC內。這有助於我們實現規模，在大多數情況下，關鍵質量，從而在租賃和供應商談判中獲得定價權；提高吸引、僱用和保留最佳本地領導層和租賃團隊的能力；靈活地滿足不斷變化的客户需求；以及提高識別和利用新興機遇的能力。我們的MPC，包括我們的Floreo合資企業，佔地約101，000英畝，約22，000英畝的住宅用地仍有待開發和出售，這些土地在高需求地區。除住宅用地外，我們的MPC分部擁有約13，000英畝土地，指定用於商業開發或出售給醫院等非競爭性用户。該土地於我們的MPC分部持有，直至我們確定對新商業發展的需求，屆時該土地將過渡至我們的策略發展分部。
HHC於2010年7月1日在特拉華州註冊成立。有關我們各分部的財務資料載於附註17— 細分市場在本表格第8項下的合併財務報表附註中。
下文進一步描述我們的四個業務分部，並提供構成該等分部的資產的一般描述。參見項目2。 屬性為 有關個別物業的額外詳情，包括按可報告分部、地理位置及於2023年12月31日的主要用途劃分的資產。閲讀項目7時應參考本節。 經營成果的管理敍事分析，其中包含有關我們業務分部的財務業績和經營表現的信息。
自2010年公司成立以來，我們已開發了經營資產部門的許多資產。截至2023年12月31日，我們擁有73項經營資產，包括我們於未合併企業的投資，包括11項零售物業、34項辦公物業、17項多户物業及11項其他經營物業或投資。不包括在建項目，我們擁有約880萬平方英尺的零售和辦公空間以及5，587個多户單位。
我們相信，我們經營資產的長期價值是由其集中於我們的主要生產線所推動的，而我們在此具有競爭優勢。我們相信，透過提高租金率、吸納剩餘空置率及改變零售中心租户組合，以改善租户的總銷售收入，從而增加租金，該等資產具有未來增長潛力。收入主要來自租賃服務，並直接受租金及營運成本趨勢影響。
我們亦會偶爾出售營運資產，當其與現有物業不相配合或不再符合我們現有策略時。於2023年，本公司完成出售夏威夷檀香山的兩幅土地，包括位於Ward Village Retail物業的一座11，929平方英尺的建築，以及位於The Woodlands的兩座自助倉儲設施和一座醫療辦公樓，債務償還後所得款項淨額為4330萬美元。
就若干資產而言，我們相信有機會透過重建或重新定位改善經營表現。這些資產的再開發計劃可能包括辦公室、零售或住宅空間、購物中心、電影院、停車場或開放空間。重建計劃可能要求我們從各方獲得許可證、執照、同意和/或豁免。這些機會將需要新的資本投資，其複雜性和規模各不相同。重建機會包括對物業造成最小破壞的機會，以及需要部分或全部拆除現有建築物以進行新建築的機會。我們在決定是否重新開發或重新定位資產時評估的因素包括以下因素：（1）物業周圍的現有和預測人口統計；（2）與現有和/或替代用途有關的競爭；（3）物業現有權利以及我們改變這些權利的能力；（4）實際場地與擬議用途的兼容性；（1）物業周圍的現有和預測人口統計；（2）與現有和/或替代用途有關的競爭；（3）物業現有權利以及我們改變這些權利的能力；（4）實際場地與擬議用途的兼容性；（3）物業的實際場地是否符合；（4）物業的實際用途；（4）物業與擬議用途的兼容性；（2）物業的現有和預測；（3）物業的現有和/或替代用途有關的競爭；（3）物業的現有權利和我們改變這些權利的能力；（4）實際場地與擬議用途的兼容性；及（5）環境因素、交通模式及進出物業的途徑。
當我們關閉物業的營運及╱或開始重建項目的建設時，我們一般會將正在重新定位或重新開發的營運資產轉移至策略發展分部。於完成建設或翻新項目或重建項目後，資產全部或部分投入使用，並轉撥回我們的經營資產分部。
截至2023年12月31日，我們的MPC組合包括拉斯維加斯的Summerlin；休斯頓地區的The Woodlands、The Woodlands Hills和Bridgeland；鳳凰城地區的Teravalis。我們的MPC分部包括開發和銷售住宅和商業用地，主要是大型長期項目。這些發展往往需要數十年的投資，並持續關注圍繞這些社區不斷變化的市場動態。我們相信，我們的多功能住宅區的長期價值仍然強勁，因為它們在各自市場的競爭地位、我們在不同土地使用規劃方面的豐富經驗，以及我們已在大部分社區內基本完成了權利程序。
我們的MPC贏得了眾多卓越設計和社區貢獻獎。薩默林和布里德蘭再次被羅伯特查爾斯萊瑟公司排名，LLC（RCLCO），分別在截至2023年12月31日的年度中佔據了全國第四和第五大暢銷總體規劃社區。
我們期望競爭地位、理想的地點和土地開發專業知識將推動我們的MPC的長期增長。截至2023年12月31日，我們的MPC（包括位於亞利桑那州鳳凰城附近的非合併合資企業Floreo）涵蓋約101，000英畝土地，包括約35，000英畝可供出售或開發的土地。住宅銷售主要來自向住宅建築商和開發商出售已完工的地塊和未開發的超級住宅，包括為獨立式和附屬式單户住宅指定的標準和定製地塊，範圍從入門級到豪華住宅。Superpad網站通常是10到25英畝的未改良土地，我們開發和建設主要的公用事業（水，下水道和雨水排水）和道路到該地塊的邊界，房屋建築商完成現場公用事業，道路和完工的地段。收入也是通過與房屋建築商的建築商參與價格產生的。
當我們認為土地的用途不會與我們現有物業或我們的發展策略產生競爭時，我們亦會偶爾出售或租賃土地作商業發展。商業銷售包括指定用於零售、辦公、酒店、高密度住宅項目（公寓和公寓）、服務和其他營利活動的地塊，以及指定供政府、學校和其他非營利實體使用的地塊。
2023年10月5日，HHH宣佈有意成立一個新部門Seaport Entertainment，預計將包括Seaport部門的所有資產，以及拉斯維加斯飛行員AAA小聯盟棒球隊，拉斯維加斯棒球場，以及我們在拉斯維加斯Fashion Show Mall上方80%的空中權利。HHH正在成立Seaport Entertainment，打算在2024年完成分拆成為一家獨立上市公司，但無法保證分拆的最終時間或分拆最終會發生。
海港佔地約472，000平方英尺，包括17號碼頭、錫大廈、歷史街區和250水街開發項目。我們的海港部門是一部分非穩定經營資產，一部分開發項目，一部分經營業務。由於這一系列資產類型，我們將海港分部的業務分為以下幾組：業主運營、管理業務、錫建築以及活動和贊助。
我們的戰略發展部門包括18個開發或重建項目，包括在完成後將過渡到經營資產的MPC內的開發項目和Ward Village的公寓樓。其中許多開發需要廣泛的規劃和大規模和長期開發的專門知識，以最大限度地發揮其最大和最佳用途。該戰略過程複雜且對每項資產都是獨特的，並要求在開工前不斷評估不斷變化的市場動態。我們必須研究每個地方市場，確定土地的最高和最佳利用率以及對該地區進行必要的改善，獲得權利和許可證，完成建築設計和施工圖紙，確保租户承諾，並獲得和承諾資金來源。
我們正根據市場狀況對其中許多資產進行預開發或執行策略計劃的不同階段。截至2023年12月31日，有7處物業正在建設中，尚未投入使用。我們一般獲得建設融資，以支付與開發該等資產相關的大量成本。
第1A項。風險因素
以下所述的風險和不確定性為我們目前認為重大的風險和不確定性，並不代表我們面臨的所有風險。我們目前未知或我們目前認為不重大的額外風險及不確定性可能在未來變得重大並損害我們的業務營運。倘實際發生以下任何風險，我們的業務可能受到重大損害，我們的財務狀況及經營業績可能受到重大不利影響。我們的業務、前景、財務狀況或經營業績可能受到以下因素的重大不利影響：
我們的業績和我們證券的市值受到與我們對房地產資產的投資和房地產行業趨勢相關的風險的影響。
我們的經濟表現和房地產資產的價值，以及因此公司證券的市場價值，都受到我們的物業可能無法產生足夠的收入來支付我們的運營開支或其他責任的風險。此性質的不足將對我們的財務狀況、經營業績、現金流量、我們證券的報價交易價以及我們履行償債責任的能力造成不利影響。
房地產市場低迷或整體經濟狀況下滑可能對我們的業務、財務狀況及營運造成不利影響。
我們認為，新屋銷售是未來對我們超級公寓網站、地段和公寓單位需求的重要指標。對新住房的需求對經濟條件的變化很敏感，例如就業水平、消費者信心、消費者收入、融資的可用性和利率水平。之前的經濟衰退嚴重影響了我們的MPC中可以出售的房屋數量和房屋建築商可以出售的價格。我們無法預測房地產市場何時會出現另一次經濟衰退。倘房地產市場或整體經濟狀況再次出現經濟衰退，對新房及公寓單位的需求隨之下降，可能會對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。
我們的公寓銷售對利率和消費者獲得抵押貸款的能力敏感。
公寓的最終購買者購買其購買資金的能力通常取決於他們的個人儲蓄和第三方融資的可用性。因此，對公寓的需求可能受到利率上升（2022年和2023年普遍上升）、抵押貸款融資的缺乏、住房成本上升和失業水平的不利影響。公寓購買者可獲得的收入和儲蓄水平，包括退休儲蓄水平，可能會受到資本市場下跌的影響。按揭利率的任何大幅上升或可用信貸的減少可能會減少消費者對住房的需求，並導致公寓銷售減少，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
購房者可能會違反購買公寓的義務。
我們訂立出售公寓單位的合約，一般規定當公寓單位準備交付及入住時，須於成交時支付大部分銷售價格。從購買公寓單位的合同的執行到結束，可能需要很長的時間。違約率可能較歷史水平有所上升，原因是購買者的個人財務狀況因宏觀經濟及其他條件的變化而受到負面影響，包括增長緩慢或衰退、利率上升、失業率高、通貨膨脹及╱或信貸緊縮。買方要求支付合同下公寓單位銷售價格的任何剩餘部分可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
租户業務的低迷可能會減少我們的收入和現金流.
租户可能因通脹上升或供應鏈問題等多種因素而經歷業務下滑，這可能削弱其財務狀況，導致其未能及時支付租金或導致租賃違約。由於租户業務受到較高利率的負面影響，違約率可能較歷史水平有所上升。如果租户違約，我們可能會在行使我們作為業主的權利方面遇到延誤，並可能會在保護我們的投資方面產生大量成本。
我們可以 BE 受主要店鋪合併或關閉的負面影響。
我們的許多混合用途物業都是由“大盒子”租户錨定的。倘該等或其他主要店鋪合併、關閉或破產，我們可能會受到不利影響。鑑於某些零售商目前的經濟環境，旗艦店可能關閉或破產的風險更高。我們任何現有租户破產所導致的任何損失均可能對我們的財務狀況造成不利影響。即使我們擁有錨點空間，我們可能無法重新租賃該區域或以類似條款重新租賃。該等收入的損失可能對我們的經營業績及現金流量造成不利影響。此外，任何錨點的暫時或永久失去都可能減少零售中心的客户流量，這可能導致其他零售店的銷售額下降。向其他租户收取之租金可能因其租約中的共同租賃條款而受到不利影響。這些因素中的一個或多個可能導致零售中心無法滿足其償債要求。主要店鋪的合併亦可能對租賃談判以及當前及未來的發展項目產生負面影響。
我們可能無法續訂租約或重新租用可用空間.
我們無法保證現有租約將被續期、可用空間將被重新出租，或我們的租金將等於或高於當前租金。倘我們物業的平均租金率下降、現有租户不續租或可用空間不重新出租，則我們的財務狀況、經營業績、現金流量及我們履行受影響物業的償債責任的能力可能受到不利影響。
激烈的競爭可能會對我們的業務產生不利影響。
我們面臨的競爭的性質和程度取決於物業的類型。就本集團之核心區而言，本集團與其他土地持有人及住宅及商業物業發展商就各自核心區之物業發展展開競爭。眾多住宅及商業發展商（其中部分擁有更多的財政及其他資源）與我們競爭，尋求發展資源及潛在買家及租户。來自其他房地產開發商的競爭可能會對我們吸引買家及銷售住宅及商業房地產、出售未開發農村土地、吸引及挽留經驗豐富的房地產開發人員或獲取建築材料及勞工的能力造成不利影響。該等競爭條件可能令我們難以以理想價格出售土地，並可能對我們的經營業績及財務狀況造成不利影響。
眾多購物設施與我們的經營零售物業競爭，吸引零售商租用場地。此外，這些物業的零售商面臨來自其他零售商的持續競爭，包括互聯網零售商、其他區域購物中心的零售商、折扣商場和其他折扣購物中心、折扣購物俱樂部和目錄公司。此類競爭可能對我們的經營業績及財務狀況造成不利影響。此外，我們與擁有大量資本的其他主要房地產投資者競爭，爭取有吸引力的投資及發展機會。這些競爭對手包括REITs和私人機構投資者。
我們的物業集中在某些州可能會使我們的收入和資產價值容易受到當地經濟狀況不利變化的影響。
我們擁有的許多物業位於相同或有限的地理區域，包括德克薩斯州、夏威夷州、內華達州、紐約州和馬裏蘭州。於二零二一年十月，我們宣佈推出位於亞利桑那州鳳凰城西谷的全新大型整體規劃社區Teravalis。我們在這些州的物業目前和未來的運營通常受到我們控制範圍以外的各種因素的重大波動，例如區域和地方經濟，這可能受到居民的重大搬遷、工業放緩、工廠關閉、失業增加、缺乏消費信貸、消費者債務水平、住房市場狀況、惡劣天氣狀況等負面影響，自然災害、氣候變化和其他因素，以及當地房地產狀況，例如零售空間或零售商品供過於求或需求減少，以及現有和潛在租户的可用性和信譽。
此外，我們的部分物業受這些地理區域特定的各種其他因素的影響。例如，旅遊業是夏威夷和內華達州地方經濟的主要組成部分。位於夏威夷檀香山的沃德村和位於內華達州拉斯維加斯的薩默林可能會受到當地和全球旅遊業的影響。這些房產易受影響與夏威夷和拉斯維加斯有關的旅行和旅遊業的許多因素的影響，包括航空服務的成本和可用性，以及幹擾往返這些地區的航空旅行的任何事件的影響。此外，這些財產可能受到恐怖主義行為和自然災害（包括重大火災、洪水和地震）以及惡劣或惡劣天氣等風險的影響，這也可能減少拉斯維加斯或夏威夷的旅遊活動。
此外，Summerlin在一定程度上依賴於博彩業，而博彩業可能會受到消費者趨勢和偏好的變化以及我們無法控制的其他因素的不利影響。博彩業的特點是在眾多參與者之間的競爭日益激烈，包括內河船賭場、碼頭賭場、陸上賭場、視頻彩票、抽獎和撲克機，其中許多都位於拉斯維加斯以外。此外，來自互聯網彩票、抽獎和其他互聯網博彩服務的競爭，允許他們的客户在各種各樣的體育賽事上下注，並在家中或非賭場環境中玩拉斯維加斯風格的賭場遊戲，可能會對拉斯維加斯地區的人口產生負面影響。
我們位於馬裏蘭州哥倫比亞市的物業周圍的市場和當地經濟受到政府開支和活動的嚴重影響。政府在這一市場的支出減少一般會減少該地理區域對住房和零售空間的需求。
得克薩斯州休斯頓地區的Woodlands、The Woodlands Hills和Bridgeland在很大程度上依賴於能源部門。我們的成功在很大程度上取決於德克薩斯州休斯頓及其周邊地區的商業活動、人口、收入水平、就業趨勢和房地產活動。如果油價下跌並持續低迷一段時間，對林地、布里德格蘭和林地山的住房和商業空間的需求可能會減少。
此外，Summerlin的成功，我們在拉斯維加斯，內華達州和我們在鳳凰城，亞利桑那州地區的新的總規劃社區，可能會受到氣候變化造成的温度變化的負面影響，氣候變化和人口增長造成的供水壓力增加，以及其他我們無法控制的因素。
如果發生上述任何或所有因素，導致我們無法出售或租賃位於任何該等地理區域的住宅和商業物業，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們的業務模式包括與戰略合作伙伴訂立合資企業安排，而戰略合作伙伴的利益可能與我們不同。
我們目前已經並打算建立更多的合資夥伴關係。這些合資夥伴可能帶來當地市場知識和關係、開發經驗、行業專業知識、資金資源、融資能力、品牌知名度、信譽或其他競爭優勢。在未來，我們可能沒有足夠的資源、經驗和/或技能來尋找理想的合作伙伴。我們也可能無法吸引希望在我們的物業所在地開展業務的合作伙伴，以及那些擁有資產、聲譽或其他特性的合作伙伴，以優化我們的發展機會。
雖然我們一般參與共同擁有的物業和資產的決策，但我們可能並不總是與合作伙伴就特定資產擁有相同的目標，我們可能無法正式解決出現的任何問題。此外，合夥人的行為可能會使合營企業擁有的財產承擔比合營企業協議預期的更大的責任，違反我們的指示或要求，或導致不利後果。我們無法控制合作伙伴作出的任何決定的最終結果，這可能損害我們的利益。
我們的任何合營企業夥伴的破產或（在較低程度上）財務困境可能對相關物業造成重大不利影響。如果發生這種情況，我們將無法在未經法院事先批准的情況下采取一些影響其他投資者財產的行動，而在大多數情況下，這些行動將需要事先通知其他各方並進行聽證。至少，獲得法院批准的要求可能會推遲我們將採取或可能想要採取的行動。倘吾等投資物業之相關合營企業產生追索責任，則其中一名其他合夥人之破產解除可能導致吾等對該等責任之最終責任，而非本規定。
由於房地產缺乏流動性，我們可能無法在符合我們最佳利益的情況下出售物業。
一般的房地產投資，特別是大型辦公室和混合用途物業，如我們開發和建造的物業，往往無法迅速出售。出售物業的資本化率可能高於歷史比率，從而減少我們出售的潛在收益。因此，我們可能無法因應經濟或其他情況的變化而迅速改變我們的投資組合。所有這些因素降低了我們應對投資表現變化的能力，並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成不利影響。
我們的一些財產受到潛在的自然災害或其他災難的影響。
我們的許多物業位於易受自然災害或其他災害影響的地區，包括颶風、洪水、地震和石油泄漏。我們無法預測這種不利天氣事件可能造成的損害程度，這取決於我們無法控制的各種因素。我們的一些物業，包括休斯頓地區的MPC、沃德村和海港，位於可能受到海平面上升、颶風和熱帶風暴的頻率或嚴重程度或環境災難影響的地區，無論此類事件是由全球氣候變化還是其他因素引起的。此外，惡劣天氣事件可能會造成廣泛的財產損失，嚴重抑制公司經營所在的當地經濟，並對公司的業務、財務狀況和運營產生不利影響。
我們的MPC部門高度依賴房屋建築商。
我們高度依賴我們與房屋建築商的關係，在我們的MPC上購買SuperPad網站和地塊。如果住宅建築商沒有將我們的MPC視為住宅建設業務的理想地點，或者由於需求的變化、我們無法實現某些定價安排，或者由於總體市場狀況的整體下降，我們的業務將受到不利影響。此外，一些房屋建築商可能不願意或無法完成之前承諾的地塊購買，因為我們未能滿足協議中的某些條件或其他條件。因此，我們可能會減少成交量，並在某些情況下暫停我們的任何MPC開發項目。這會導致賣地收入減少，從而對我們的財政狀況和經營業績產生不利影響。
海港的經營業績不穩定，這可能會對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。
海港的運營業績起伏不定。波動性增加的主要原因是：(I)季節性；(Ii)潛在的贊助收入；(Iii)潛在的活動收入；以及(Iv)我們管理的各種業務帶來的業務運營風險。我們擁有全資或合資企業，在某些情況下還在海港經營幾家初創企業。因此，這些業務的收入和支出直接影響海港的淨運營收入，這可能對我們的財務狀況和運營業績產生不利影響。這與我們的其他零售物業形成對比，在這些物業中，我們通常從非關聯租户那裏獲得租金付款，並且不一定受到其基礎業務的經營業績的影響。
我們面臨着與物業的開發、再開發或建設相關的風險。
我們的開發、再開發和建築活動使我們面臨以下風險：
–無法獲得用於物業開發或重新開發的建設融資
–由於材料、勞動力或其他成本的增加，項目的建築成本超過了我們最初的估計，這可能會使項目的完成利潤降低，因為市場租金或公寓價格的增長可能不足以彌補增加的建築成本。
–供應鏈問題和勞動力招聘難度增加，可能導致施工延誤和項目開發成本增加
–物業開發後對建築缺陷的索賠
–我們的任何合資夥伴或我們所依賴的其他第三方業績不佳或不履行
–健康安全事故和工地事故
–地役權限制，可能會影響我們的開發成本和時機
–遵守建築規範和其他地方法規
–無法獲得支持商業項目所需的租户
如果上述任何風險發生在我們物業的開發、再開發或建設過程中，可能會對項目的成功產生重大負面影響，並對我們的財務狀況或運營結果造成實質性的不利影響。
我們的開發項目可能會使我們承擔某些責任。
我們可以聘請和監督第三方承包商，為我們持有股權的全資開發項目或房地產企業承擔的開發項目提供建築、工程和各種其他服務。其中某些合同的結構是這樣的：我們是委託人而不是代理人。因此，我們可能在項目過程中承擔責任，並因我們所聘用的第三方的建築缺陷、疏忽履行工作或其他類似行為而受到索賠或承擔責任。
糾紛或訴訟的不利結果可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生負面影響，特別是如果我們沒有限制我們可能承擔責任的損害程度，或者如果我們的負債超過了我們所投保的保險金額。此外，我們的租户和公寓業主可能會因為我們的角色而要求我們對承包商的行為負責，即使我們在技術上放棄了作為法律問題的責任，在這種情況下，我們可能會決定為了維護租户或客户關係或保護我們的公司品牌而有必要參與財務和解。作為委託人也可能意味着我們在我們的租户償還我們或從買家那裏收到公寓單元的全部購買價格之前向承包商付款。這使我們在破產、資不抵債或購買者違約的情況下面臨額外的催收風險。相反的情況也可能發生，我們已經支付了破產保護申請的承包商，或者在我們已經部分或全部資助的項目完成之前使用資金進行欺詐的情況。
例如，我們正在直接支付修復沃德村Waiea公寓大樓某些建築缺陷的費用，並將尋求向總承包商和其他責任方追回這些費用。我們隨後與Waiea房主協會達成了一項和解協議，根據該協議，我們同意支付維修費用。我們認為總承包商對缺陷負有最終責任，因此，我們有權向總承包商、其他責任方和保險收益追回我們的維修費用；然而，我們不能保證將收回全部或部分這些費用。與補救相關的總估計成本為1.554億美元，其中包括1610萬美元的2023年確認的額外預期成本.
網絡安全風險和事件，例如違反公司的隱私或信息安全系統，或我們的供應商或其他第三方的隱私或信息安全系統，可能會危及我們的信息並使我們承擔責任，這將導致我們的業務和聲譽受到損害。
在我們的正常業務過程中，我們收集和存儲敏感數據，包括知識產權、我們的專有業務信息、我們的租户和業務合作伙伴的信息，以及我們網絡上員工的個人身份信息。個人身份信息的收集和使用受聯邦和州法律法規的管轄。隱私和信息安全法律在不斷演變，可能在不同的司法管轄區之間不一致。遵守所有此類法律和法規可能會增加我們的運營成本，並對我們營銷我們的物業和服務的能力產生不利影響。
此外，我們依賴我們的信息技術系統來監測和控制我們的運營，根據不斷變化的市場狀況進行調整，並實施戰略舉措。我們擁有和管理其中的一些系統，但也依賴於第三方提供一系列產品和服務。我們自己的系統或由第三方管理的系統的任何中斷或故障都可能對我們訪問和使用某些應用程序的能力造成不利影響，並可能因問題的性質和嚴重程度而限制我們有效監控和控制我們的運營、適應不斷變化的市場條件以及實施戰略計劃的能力，從而對我們的運營業績產生不利影響。
我們和我們的供應商實施的安全措施不能提供絕對的安全，我們和我們的供應商使用的信息技術基礎設施可能容易受到刑事網絡攻擊或數據安全事件。
任何此類事件都可能危及我們的網絡或我們供應商的網絡(或為我們的業務活動或供應商的業務活動提供便利的第三方網絡或系統)，並且我們或我們的供應商存儲的信息可能被訪問、誤用、公開披露、損壞、丟失或被盜，從而導致欺詐，包括與我們的資產相關的電信欺詐或其他損害。此外，如果數據安全事件或漏洞影響了我們的系統或供應商的系統，無論是通過我們的系統漏洞或第三方的系統漏洞，或導致未經授權發佈個人身份信息，我們的聲譽和品牌可能會受到重大損害，我們可能面臨損失或訴訟的風險和可能的責任，包括但不限於與我們供應商的協議或供應商的財務狀況可能不允許我們收回與網絡入侵有關的所有成本的損失，而這些成本是他們單獨負責或我們共同負責的。這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況造成實質性的不利影響。
與許多公司一樣，我們和我們的第三方供應商過去也受到安全事故的影響，可能會經歷不同程度的安全事故。雖然我們認為這些事件迄今為止沒有產生重大影響，但近年來，由於勒索軟件等新技術的擴散，以及網絡攻擊犯罪者的複雜程度和活動的增加，隱私和信息安全風險普遍增加。人工智能技術的快速發展和越來越多的採用也可能加劇我們的隱私和信息安全風險。此外，在COVID—19疫情期間及之後，廣泛的網絡攻擊激增，而使用遠程工作環境及虛擬平臺可能增加我們遭受網絡攻擊或數據安全漏洞的風險。鑑於風險的增加，我們投入了大量額外的費用、勞動力和時間資源，
加強我們電腦系統的安全。在未來，我們可能會花費額外的資源來繼續加強我們的信息安全措施和/或調查和補救任何信息安全漏洞。儘管採取了這些步驟，我們無法保證我們將來不會遭受重大數據安全事故，未經授權的人士將無法訪問存儲在我們系統中的敏感數據，或任何此類事故將被及時發現。我們、第三方服務提供商的信息安全系統的任何故障或破壞，或其他第三方系統的破壞，最終影響我們的運營或信息安全系統，可能會對我們的業務和運營結果造成廣泛的潛在嚴重損害。
全球經濟和政治的不穩定和衝突，例如俄羅斯和烏克蘭之間的衝突以及最近的以色列—哈馬斯戰爭，可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果造成不利影響。
我們的業務可能會受到美國和外國司法管轄區內不穩定的經濟和政治狀況以及地緣政治衝突的不利影響，例如俄羅斯和烏克蘭之間的衝突以及最近的以色列—哈馬斯戰爭。雖然我們在這些國家中沒有任何客户或直接供應商關係，但當前的軍事衝突和相關制裁，以及出口管制或國家可能發起的行動（例如，潛在的網絡攻擊、能源流動中斷等）及其他潛在的不確定因素可能會導致建築所需材料短缺或成本上升，從而對我們的供應鏈造成不利影響。這些衝突已經導致全球石油和天然氣價格大幅波動。此外，此類事件可能導致利率上升、通脹或整體經濟不確定性，從而可能對我們的業務夥伴、員工或客户造成負面影響，或對我們的業務造成不利影響。
HHH的部分董事涉及其他業務，包括房地產活動和公共和/或私人投資，因此可能與我們有競爭或衝突的利益。
HHH的某些董事在其他房地產業務活動中擁有權益，並可能對這些活動具有控制權或影響力，或擔任投資顧問、董事或高級管理人員。該等權益及活動，以及因該等權益及活動而對第三方承擔的任何責任，可能會分散該等董事對我們營運的注意力。此外，HHH的某些董事從事投資和其他活動，他們可能以非董事身份瞭解房地產和其他相關機會。適用於HHH董事的商業行為和道德準則明確規定，根據特拉華州普通公司法第122（17）條的允許，（DGCL），HHH的非僱員董事沒有義務限制其非董事身份的利益或活動，或通知HHH可能產生的任何機會，即使機會是互補的，或與我們的企業競爭因此，我們不期望我們能夠了解或參與這些機會。如果任何潛在的商業機會明確提供給董事，則未經HHH董事會獨立成員批准，董事不得直接或間接通過董事擁有所有權權益的受控關聯公司尋求該機會。
潘興廣場將有能力影響HHH的政策和運營，其利益可能不一定在所有情況下都與其他利益相關者一致。
截至2023年12月31日，潘興廣場實益擁有HHH發行在外普通股約37.7%。此外，潘興廣場的創始人兼首席執行官William Ackman先生是HHH的董事會主席。因此，潘興廣場將有能力影響我們的政策和運營，包括管理層的任命、我們發生或修改債務以及進行非常交易，其利益未必在所有情況下都與其他利益相關者的利益一致。
Seaport Entertainment分拆為一家獨立上市公司可能無法在目前設想的時間軸上完成，或根本無法完成分拆的部分或全部預期收益。
2023年10月5日，HHH宣佈有意成立一個新的部門Seaport Entertainment，預計將包括我們在紐約和拉斯維加斯的娛樂相關資產，包括曼哈頓下城的Seaport和拉斯維加斯飛行員AAA小聯盟棒球隊。以及我們在Jean—Georges Restaurants和其他合夥企業中25%的股權，以及我們在拉斯維加斯時裝秀購物中心上方80%的空中權。HHH是
成立Seaport Entertainment，意圖在2024年完成分拆成為一家獨立上市公司，但無法保證分拆的最終時間或分拆最終會發生。
分拆的完成須滿足若干條件，包括獲得HHH董事會的最終批准；根據分拆和分配協議完成向Seaport Entertainment的資產和負債轉移；適當執行和交付與分拆有關的協議；任何具有管轄權的法院發佈的命令、禁令或法令或其他有效的法律約束或禁止阻止分拆、分銷或任何相關交易的完成；接受Seaport Entertainment股份在全國性證券交易所上市，受正式發行通知的約束；以及沒有發生或存在的其他事件或發展，根據我們的董事會的判斷，全權酌情決定，使實現分拆成為不可取的。分拆業務性質複雜，不可預見的發展或變化，包括法律、宏觀經濟環境及市場競爭條件的變化、金融市場的不確定性以及執行分拆業務的挑戰，可能會延遲或阻止分拆業務的完成，或導致分拆業務的條款或條件與預期不同或不利。
無論HHH是否完成分拆，我們的持續業務可能面臨與分拆有關的重大挑戰，包括但不限於：
–分拆對我們的僱員及與我們進行業務往來的第三方的影響不確定性，這可能會損害我們挽留及激勵關鍵人員的能力，並可能導致該等第三方推遲或拒絕與我們訂立合約，或尋求改變與我們的現有業務關係
–我們將因分拆而產生的可預見和不可預見的成本和開支，包括會計、税務、法律和其他專業服務成本
–如果HHH未能在預期的時間內或根本無法完成目前預期的分拆，金融市場可能產生的負面反應
如果HHH確實完成分拆，預期收益可能無法實現，可能會延遲，或由於各種原因而不如預期有利，包括分離公司各自業務所需的行動可能會擾亂每家公司的運營；分拆後，每家公司可能比合並時更容易受到市場波動和其他不利事件的影響；分拆後的業務將較分拆前合併後的業務更為多元化。
Seaport Entertainment可能無法履行其在各種交易協議下的義務，這些交易協議將作為分拆的一部分執行。
分離和分配協議以及HHH擬訂立的與分拆有關的其他協議將決定分拆後我們與Seaport Entertainment之間的資產和負債分配，並將包括與負債和義務相關的任何必要賠償。我們將於分拆後依賴Seaport Entertainment履行其在該等協議項下的履約及付款責任。如果Seaport Entertainment無法履行這些義務，包括其賠償義務，我們可能會招致運營困難或損失，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
分拆後，若干HHC行政人員及董事可能因其於Seaport Entertainment的股權而存在實際或潛在利益衝突。
由於若干HHC行政人員及董事目前或以前在本公司任職，預期其擁有Seaport Entertainment的股權。如果我們和Seaport Entertainment面臨可能對兩家公司產生影響的決定，他們對Seaport Entertainment普通股股份的所有權可能會造成或造成潛在的利益衝突。
如果分派不符合1986年《國內税收法》（經修訂）第355條規定的分派，HHH及其股東可能會招致重大不利税務後果。
該分配取決於（其中包括）我們收到HHH税務顧問Latham & Watkins LLP關於該分配是否符合《守則》第355條規定的分配的意見。沒有行政或司法機關直接處理與分配實質上類似的事實，因此税務律師的意見並非毫無疑問。此外，税務律師的意見將基於（其中包括）Seaport Entertainment和HHH的若干事實假設、陳述和承諾，包括有關公司各自業務的過去和未來經營以及其他事項的假設、陳述和承諾。如果這些事實假設、陳述或承諾中的任何一個不正確或不符合，HHH可能無法依賴該意見，HHH及其股東可能會受到重大不利的美國聯邦所得税後果。此外，税務顧問的意見對美國國税局（IRS）或法院不具約束力，並且，儘管税務顧問的意見，IRS可以確定分配不符合條件，或
由於其他原因，包括股票或資產所有權在分派後發生重大變動，
如果該分配最終被確定為不符合《法典》第355條規定的分配，則該分配可以被視為HHH對Seaport Entertainment普通股的應納税處置，以及為美國聯邦所得税目的向其股東支付的應納税股息或資本收益。在此情況下，須繳納美國聯邦所得税的HHH及其股東可能會招致重大不利的美國聯邦所得税後果。
我們的債務及利率變動可能對我們的業務、前景、財務狀況或經營業績造成不利影響，並妨礙我們履行優先票據及貸款協議項下的責任。
截至2023年12月31日，我們的合併債務總額約為53億美元，其中21億美元向本公司或其一間附屬公司追索。此外，截至2023年12月31日，我們擁有與未提取融資承諾相關的6930萬美元追索擔保。截至2023年12月31日，根據我們的經濟利益，我們在未合併企業的債務中的比例份額為1.349億美元。除Floreo的抵押品維護義務外，所有這些債務均無追索權。
受2026年到期的4.75億美元Bridgeland票據、2028年到期的7.5億美元5.375%優先票據、2029年到期的6.5億美元4.125%優先票據和2031年到期的6.5億美元4.375%優先票據的約束（統稱優先票據）及其他債務協議項下的任何限額，我們可能需要不時承擔大量額外債務，包括附屬公司發展項目的項目債務。如果我們承擔額外債務或經歷利率的不利變化，與我們的債務水平相關的風險可能會加劇。具體而言，債務水平的增加可能產生重要後果，包括：
–使我們更難履行有關債務的責任，包括優先票據及貸款協議
–限制了我們獲得額外融資的能力，以資助未來的營運資金、資本支出、償債要求、執行我們的業務戰略，或資助其他一般企業要求
–要求我們進行非戰略性資產剝離，特別是當資本市場融資有限時，這可能會對銷售價格產生不利影響
–需要將很大一部分現金流分配給償債支付，而不是其他業務目的，從而減少了可用於營運資本、資本支出、收購、股息和其他一般公司目的的現金流
–使我們更容易受到一般不利的經濟和行業情況的影響，包括利率上升，特別是考慮到某些債務以浮動利率計息
–限制我們把握商機、再投資和發展物業，以及對競爭壓力和政府法規的不利變化作出反應的能力
–使我們與其他槓桿率較低的競爭對手(如果有的話)相比處於劣勢
–限制我們為債務再融資的能力，或增加成本
–如果我們不能履行我們債務項下的義務，就會導致違約，違約可能導致我們的全部或部分債務立即到期和支付，對於我們的擔保債務，可能允許貸款人取消我們擔保此類債務的資產的抵押品贖回權。
管理我們優先票據的契約、貸款協議和我們的其他債務協議包含可能限制我們經營業務的能力的限制。
管理我們高級票據的契約包含某些限制，可能會限制我們的操作能力。此外，貸款協議載有這類貸款協議的慣常表述和契諾，包括與維持某些按揭物業的整體利息覆蓋率和按揭成數有關的財務契諾。貸款協議還包含慣常的違約事件，其中某些違約事件受到治療期的限制。這些限制限制了我們或我們某些子公司的能力，尤其是：
–舉債或發行股票
–設立某些留置權
–支付股息、贖回或回購股本或進行其他限制性付款
–進行投資
–產生的債務限制了我們的子公司向我們支付股息或其他款項的能力
–整合、合併或轉移我們所有或幾乎所有的資產
–未經同意訂立或修訂租約或其他協議或交易
–由於產品和地理集中，替代抵押品（如適用）
–與我們的關聯公司進行交易
–設立或指定不受限制的子公司
此外，我們的若干債務協議亦載有多項限制性契約，包括最低淨值要求、最高分派派息比率、最低債務收益率、最低固定押記覆蓋比率、最低利息覆蓋比率及最高槓杆比率。 契約及╱或其他債務協議下的限制可能會限制我們為未來營運或資本需求提供資金、進行收購或尋求可用商機的能力。
我們可能需要採取行動減少債務，或採取與我們的業務目標和策略不一致的方式，以達到該等比率並符合債務協議的約定。超出我們控制範圍的事件，例如經濟和商業環境的變化，可能會影響我們的能力。我們可能無法滿足債務協議中的比率或契約，我們無法保證貸款人將放棄任何未能遵守的情況。違反債務協議項下的任何契諾，或我們未能維持所需財務比率，可能導致該等債務協議項下的違約，這可能會加速債務的本金及利息支付，且（倘該等債務有抵押）導致我們擔保該等債務的若干資產被取消贖回權。違反債務協議項下的任何契諾，或我們無法維持所需的財務比率，亦會阻止我們根據該等協議（包括循環信貸融資）借入額外款項。我們的任何債務協議項下的違約可能反過來導致其他債務的違約，並導致其他債權人加速支付其他債務，並取消作為該等債務擔保的資產（如有）的贖回權。任何該等違約可能會嚴重損害我們的財務狀況及流動資金。此外，如果我們的任何債務協議或其他債務項下的放款人加快了該等債務的到期日，我們無法保證我們將有足夠的資產履行我們在票據或其他債務項下的責任。
在缺乏足夠資本或融資的情況下，我們可能無法發展及擴大我們的物業。
我們的業務目標包括髮展及重建我們的物業，特別是策略發展分部的物業，如果我們沒有、無法取得或無法從MPC土地銷售或營運、貸款人或資本市場的債務資本或政府獎勵（如增税融資），以進行計劃的發展、重建，或擴張活動。由於市場波動及不確定性，我們可能無法取得或取得融資。我們可能無法獲得任何此類開發、重建或擴張所需的主要店鋪、抵押貸款人和房地產合作伙伴的批准。我們可能會放棄已進行的重建或擴建活動，但由於無法取得額外資金以資助該等活動而無法完成。這可能導致註銷先前資本化的費用。此外，倘重建、擴建或再投資項目未能成功，則該等項目的投資可能無法從未來經營或出售中全部或部分收回，導致減值支出。
該公司的母公司，霍華德休斯控股公司，公司的經營和資金。
本公司的母公司控股公司HHH沒有自己的業務運營，HHH的唯一重要資產是其附屬公司（包括本公司）的未償還股權。因此，HHH依賴來自其附屬公司（包括本公司）的現金流量來履行其財務責任，包括償還HHH未來可能不時產生的任何債務責任。管理公司未來債務的協議中的法律和合同限制，以及公司的財務狀況和未來運營要求，可能會限制公司向HHH分配現金的能力。如果公司向HHH分派現金的能力有限，或者如果公司和HHH其他子公司的盈利或其他可用資產不足以支付分派或在HHH履行其財務義務所需的數額或時間向HHH支付貸款，則HHH可以對公司採取可能對業務、財務狀況、現金流量、經營業績和公司聲譽。此外，本公司對HHH的業務決策沒有控制權，HHH沒有義務採取有利於本公司的業務策略。
我們面臨與對衝安排有關的風險。
我們訂立利率掉期協議及其他利率對衝合約（包括上限及現金結算遠期起始掉期），以減輕或減少利率波動風險，或滿足貸款人要求。該等協議使我們面臨額外風險，包括該等對衝及掉期協議的對手方無法履行的風險。履行我們的義務也可能涉及大量的成本和現金需求
根據對衝協議此外，我們的對衝活動可能不會對利率風險產生預期的有利影響，並對我們的業務、財務狀況及經營業績產生負面影響。
我們可能無法實現我們税收資產的價值。
如果我們的控制權發生變化，《國税法》的某些條款可能會限制我們充分利用某些税收資產的能力。截至2023年12月31日，我們有大約5170萬美元的聯邦淨運營虧損結轉。如果控制事件發生某些變化，我們原本可能獲得的現金流好處可能會減少。
通貨膨脹對我們造成了不利影響，而且可能會繼續對我們產生不利影響，因為它使成本增加，超出了我們通過價格上漲所能收回的範圍。
美國經濟最近經歷了通脹上升。通貨膨脹可能會通過增加土地、材料和勞動力的成本來對我們產生不利影響，近年來，由於通貨膨脹率上升，我們經歷了這些成本。雖然我們認為原材料和零部件的供應來源總體上是充足的，但很難預測未來價格上漲可能會產生什麼影響。此外，嚴重的通貨膨脹往往伴隨着更高的利率，這對我們的MPC的住房需求和我們的公寓項目的需求，以及我們以優惠條件為現有債務進行再融資的能力，或者由於借貸成本上升而根本沒有再融資的能力，都有負面影響。在通貨膨脹的環境下，視乎房屋建造業和其他經濟情況，我們可能無法將地價提高至足以跟上通脹率，這可能會大大減少我們的利潤率。近年來，勞動力和材料價格的漲幅一直高於一般通貨膨脹率。我們無法通過對客户的價格上漲來抵消因通脹而增加的成本，這可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。
一些潛在的損失沒有投保。
我們為我們所有的物業投保綜合責任險、火災險、水災險、地震險、恐怖主義險、擴大保險範圍和租金損失險。我們認為這些保單的保單規格和保險限額是足夠和適當的。有一些類型的損失，包括租賃和其他合同索賠，通常不投保。如果發生未投保的損失或超過投保限額的損失，我們可能會損失全部或部分投資於物業的資本，以及預期未來該物業的收入。如果發生這種情況，我們可能仍然有義務償還任何抵押債務或與房產相關的其他財務義務。
我們公寓的開發、建設和銷售都受國家規定的約束，並可能在每個項目上受到公寓業主協會的索賠。
我們的部分業務致力於公寓的開發和銷售。共管公寓通常由其所在州或銷售共管公寓的州的機構管理。在我們開發和出售公寓單元的過程中，我們必須向各個州機構提交監管文件，並參與一種所有權下的不動產轉換為單獨單元的權利程序。對我們公寓備案的迴應或評論可能會推遲我們及時或根本無法在某些州和其他司法管轄區出售公寓的能力。此外，一旦我們觸發了幾個法定門檻中的一個，我們將被要求移交公寓協會董事會的控制權，最有可能的觸發因素是將不少於大多數的單位出售給第三方業主。控制權的轉移可能會導致共管公寓協會和/或第三方共管公寓單位所有者就運營資金和儲備不足、建築缺陷和其他與共管公寓有關的事項提出索賠。這些領域的任何重大索賠都可能對我們在公寓開發方面的聲譽造成負面影響，並最終對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
房地產的開發需要一個漫長、不確定和代價高昂的權利程序。
批准開發房地產有時需要政治支持，通常需要一個涉及多個重疊監管管轄區的廣泛權利程序，而且往往需要地方政府酌情采取行動。房地產項目通常必須符合當地的土地開發法規，並可能需要遵守州和聯邦法規。我們因遵守法律和法規要求而產生大量成本。法律和法規要求的增加可能會導致我們產生大量額外成本，或者在某些情況下導致我們確定該物業不適合開發。此外，我們的競爭對手和當地居民可能
挑戰我們為獲得房地產開發的權利和許可所作的努力。遵守這些規定的過程通常是漫長和昂貴的，可能不會導致我們尋求的批准，預計會對我們的開發活動產生實質性影響。
政府法規和法律挑戰可能會推遲我們社區發展的開始或完成，增加我們的開支，或者限制我們的房屋建設或其他活動。
有關建築、健康和安全、場地和建築設計、環境、分區、銷售和類似事項的各種地方、州和聯邦法規、條例、規則和條例適用於和/或影響房地產開發行業。此外，我們獲得或續簽許可或批准的能力以及已經授予或已經獲得的許可或批准的持續有效性取決於我們無法控制的因素，例如聯邦、州和地方政策、規則和法規的變化，以及它們的解釋和應用。
市政當局可能會限制或暫停提供公用設施，如水和下水道水龍頭。如果我們運營所在的市政當局採取此類行動，可能會對我們的業務產生不利影響，導致延誤、增加成本或限制我們在這些市政當局的運營能力。這些措施可能會降低我們在受影響市場開設新的MPC以及建造和出售其他房地產開發項目的能力，包括我們可能擁有的土地，併產生額外的成本和管理要求，這反過來可能會損害我們未來的銷售、利潤率和收益。
政府管制不僅影響建築活動，而且影響銷售活動、抵押貸款活動和與消費者的其他交易。此外，政府機構定期啟動審計、審查或調查我們的業務慣例，以確保遵守適用的法律和法規，這可能導致我們產生成本或對我們的業務造成其他重大幹擾。此外，我們可能會因政府當局或私人團體對我們擬議社區提出的法律質疑而遇到延誤和增加開支。
我們可能需要增加合規成本，以遵守與能源標準及氣候變化有關的新政府法規。
聯邦、州和地方各級正在制定或考慮制定與能源和氣候變化有關的各種立法。這項立法涉及二氧化碳排放控制和實施能源效率標準的建築法規等項目。新的建築法規要求實施更嚴格的能源效率標準，可能會大幅增加我們的建築成本。這些環境法律可能會影響，例如，我們如何管理雨水徑流、廢水排放和灰塵；我們如何開發或運營對濕地、瀕危物種、文化資源或受保護法律約束的地區等資源或影響的財產；以及我們如何處理污染。隨着對氣候變化的關注不斷增加，預計這類性質的立法和條例將繼續下去，並使遵守的成本更高。此外，美國國會或聯邦機構和某些州立法機關可能會通過某種形式的擴大能源效率立法，儘管這可能會隨着時間的推移逐步實施，但會顯著增加我們建造MPC的成本和向我們的買家的銷售價格，並對我們的銷售量造成不利影響。由於當地情況或適用法律的變化，我們可能需要申請額外批准或修改現有批准。
與能源相關的舉措影響着美國和世界各地的各種公司。由於我們的業務嚴重依賴大量原材料，如木材、鋼材和混凝土，能源相關舉措可能會對我們的業務和盈利能力產生間接的不利影響，因為我們的材料製造商和供應商承受昂貴的上限和交易以及類似的能源相關税收和法規。不遵守環境法可能導致罰款和處罰、補救義務、許可和其他制裁。
我們可能會為遵守環境法律而承擔潛在成本。
未來的發展機會可能需要額外的資本和其他開支，以遵守與保護環境有關的法律和條例。根據各種聯邦、州或地方法律、條例和法規，房地產的現任或前任所有者或經營者可能需要調查和清理在財產中釋放的有害或有毒物質，並可能被追究政府實體或第三方對財產損失或人身傷害以及各方因污染而產生的調查和清理費用的責任。這些法律往往規定賠償責任，而不考慮所有者或經營者是否知道危險或有毒物質的釋放，或是否應對這種釋放負責。污染的存在或污染的補救措施的失敗可能會對業主出售或租賃房地產或以房地產作為抵押貸款的能力產生不利影響。其他聯邦、州和地方法律、條例和法規要求在拆除或某些翻新或改造的情況下減少或移除含石棉材料，其成本可能對某些重新開發是巨大的，並且還管理空氣中石棉纖維的排放和暴露。聯邦
國家法律也對地下儲罐的運行和拆除進行了規範。就我們對某些物業的擁有權、運營和管理而言，我們可能會承擔有關這些受管制物質或儲罐或相關索賠的補救行動費用。
我們無法確切預測與環境合規有關的任何開支規模或對我們營運產生的長期影響（如有）。遵守該等法律於過往並無對我們的經營業績或競爭地位造成重大不利影響，但日後可能對我們的經營業績及競爭地位造成重大不利影響。
遵守《美國殘疾人法案》對我們來説可能是一個巨大的成本。
1990年《美國殘疾人法》（ADA）修訂後，要求所有公共設施和商業設施，包括辦公樓，符合有關殘疾人出入和使用的聯邦要求。其他聯邦、州和地方法律可能會要求修改或限制我們的財產在此類訪問方面的進一步翻新。不遵守ADA或類似或相關法律或法規可能導致美國政府處以罰款或私人訴訟當事人被判損害賠償。該等成本可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成不利影響。
氣候變化等災難性事件可能會對我們的業務造成不利影響。
由於氣候變化，我們可能會經歷極端天氣以及降水和温度的變化，所有這些都可能導致物理損害或對我們位於受這些條件影響地區的物業的需求減少。如果氣候變化的影響是實質性的或長期發生，我們的財務狀況或經營結果將受到不利影響。此外，許多州和地方政府正在通過或考慮通過法規，要求業主和開發商在其開發或重新開發計劃中包括彈性措施，以應對與氣候變化有關的風險。如果這些規定適用於我們的任何物業，我們可能會被要求招致鉅額費用。此外，新冠肺炎中斷了我們的業務，如果再次爆發或再次爆發疫情，可能會對我們的業務、財務業績和狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響，並可能對我們的業務、財務業績和狀況、經營業績和現金流造成實質性的不利影響和中斷。
缺水和缺電可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
亞利桑那州鳳凰城和內華達州拉斯維加斯地區的乾旱條件和氣温上升可能會導致這些地區的總體規劃社區經歷水和電短缺。這些地區缺乏或減少電力或水供應，可能會使我們更難或更昂貴地獲得新開發項目的批准，並可能限制、削弱或推遲我們在這些總體規劃社區開發或出售土地的能力，或增加開發成本。
增税和税務規則的改變可能會對我們的財務業績產生不利影響。
作為一家在北美各地開展實體業務的公司，我們直接和間接地受到美國、州和地方税收規則變化的影響。為財務報告目的繳納的税款和未來的現金納税負債可能會受到此類税務規則變化的不利影響。
關鍵人員的流失可能會對我們的業務和運營產生不利影響。
我們有賴於關鍵執行人員的努力。失去任何關鍵管理人員的服務都可能對我們的業務和運營產生不利影響。雖然我們相信我們有適當的繼任規劃，並有信心在必要時吸引和培訓新人員，但這可能會增加成本，阻礙我們的業務戰略。
可能發生的恐怖活動或其他暴力行為可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
美國未來的恐怖襲擊或其他暴力行為可能會導致經濟活動下降，這可能會損害對租户提供的商品和服務的需求以及我們物業的價值，並可能對我們證券投資的價值產生不利影響。由此導致的零售需求下降可能會使續簽或重新租賃變得困難
租賃率等於或高於歷史利率的物業。恐怖活動或暴力也可能通過損壞、毀壞或損失直接影響我們的財產的價值，包括像海港這樣備受矚目的財產，而此類行為的保險或一般保險的可獲得性可能更低或成本更高，這可能會增加我們的運營費用，並對我們的財務狀況和業務結果產生不利影響。如果租户受到未來襲擊的影響，他們的業務也可能受到不利影響，包括他們繼續履行現有租約規定的義務的能力。這些事件中的任何一個都可能減少對房地產的需求，減少或推遲新的或重新開發的物業的入住率，並限制獲得資金的機會或增加資金成本。
項目1B：未解決的工作人員意見
沒有。
項目1C：網絡安全
風險管理和戰略我們的網絡安全計劃是一個企業範圍的、基於風險的計劃，旨在支持我們的系統和信息的安全性、保密性、完整性和可用性。我們定期對網絡安全計劃進行評估，以識別和管理重大的網絡安全威脅和風險，使用內部團隊和獨立的第三方。評估結果用於制定適當的網絡安全控制最佳實踐和風險緩解策略，然後在整個公司範圍內實施。
我們依靠我們的系統和網絡來支持我們的業務活動。由於其中一些網絡和系統由第三方管理，我們的網絡安全計劃還包括評估和監控與其使用第三方服務提供商相關的網絡安全風險。我們還利用第三方專家和供應商來幫助管理我們的網絡安全計劃，審計我們現有網絡安全控制的有效性，並提出改進和最佳實踐的建議。我們利用託管檢測和響應服務，提供威脅情報、技術和專業知識，以保護我們的系統和網絡免受網絡威脅。我們要求所有有權訪問我們的信息系統或數據的第三方維護行業標準的網絡安全計劃，並向我們報告實際或可疑的安全事件。
我們使用一系列工具和戰略來緩解網絡安全風險，並定期測試它們的有效性。此外，我們通過進行漏洞掃描、內部和外部網絡滲透測試以及整合威脅情報更新，不斷評估和改進我們的網絡安全立場。我們還擁有特定的工具，可為我們的終端提供實時、持續的監控和保護。在一定程度上，我們的主動監控和測試發現了我們網絡安全準備方面的弱點，這些弱點被跟蹤並作為我們網絡安全計劃的一部分進行補救。我們的員工每年都會接受安全意識培訓，並全年接受網絡釣魚培訓和網絡釣魚測試。我們每年都會進行桌面演習，以測試我們的網絡安全事件應對計劃，該計劃保留在我們的書面信息安全計劃(WSAP)中。我們的網絡安全計劃符合行業標準和最佳實踐，如國家標準與技術研究所網絡安全框架。
截至本報告之日，我們未發現任何重大影響或可能重大影響公司的網絡安全威脅的重大風險，包括我們的業務戰略、運營結果或財務狀況。然而，與所有規模相似的公司一樣，我們面臨着共同的網絡安全威脅。這些威脅包括勒索軟件和拒絕服務，包括來自犯罪勒索軟件組織和民族國家行為者的複雜攻擊。我們的客户、供應鏈提供商和分包商面臨着類似的網絡安全威脅，任何影響我們或任何這些實體的事件都可能對我們的業務運營產生實質性的不利影響。
治理管理層負責衡量和管理網絡安全風險，特別是網絡安全事件的預防、緩解、檢測和補救，以及公司的整體信息安全戰略、政策和運營。網絡安全計劃由公司IT治理、風險和合規部高級副總裁執行，他在監督和管理網絡安全風險方面擁有超過15年的網絡安全經驗。他還負責維護並在發生實際疑似安全事件時執行公司的WISP。
HHH的董事會最近成立了一個技術委員會(技術委員會)，負責從HHH的審計委員會對我們的網絡安全計劃進行治理和監督。這包括審查網絡安全計劃的戰略和有效性、網絡安全格局和新出現的威脅，以及任何網絡安全事件的報告。技術委員會還監督網絡安全和數字戰略，並在必要時與HHH審計委員會溝通，或建議管理層就涉及或影響公司內部控制系統的技術、數字和其他與創新相關的事項與HHH審計委員會進行諮詢。技術委員會將積極參與戰略網絡安全決策，並負責批准重大倡議。管理層將每季度向技術委員會提供最新情況，並將繼續每年向董事會全體成員提供最新情況。在適當的時候，技術委員會將向HHH董事會通報重要事項。此外，HHH董事會將根據公司的事件應對計劃，收到任何可能對公司造成至少適度業務影響的可疑網絡事件的通知。
項目2.酒店物業
我們的公司總部設在德克薩斯州的伍德蘭茲。我們還在夏威夷的檀香山、紐約、馬裏蘭州的哥倫比亞、內華達州的拉斯維加斯和亞利桑那州的斯科茨代爾等地設有辦事處。我們相信，我們現有的設施足以支持我們的運營。
在我們的營運資產部門，我們擁有各種資產類型，包括約880萬平方英尺的零售和寫字樓物業，5587個全資和部分擁有的多户單位，以及全資和部分擁有的其他物業和投資。我們在這一細分市場的資產主要位於德克薩斯州休斯頓(伍德蘭和布里奇蘭)、馬裏蘭州哥倫比亞(哥倫比亞)、內華達州拉斯維加斯(薩默林)和夏威夷火奴魯魯(沃德村)及其周邊地區。
下表彙總了截至2023年12月31日我們的運營資產部門內的辦公資產的某些指標：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 辦公室資產 | | | 可出租平方英尺 | 租賃百分比 | 年化
基本租金
(千人)
(a) | 年化
基本租金
平方英尺
(a) | 生效日期
年租金
(千人)
(b) | 生效日期
年租金
平方英尺
(b) | 建造年份/
購置/重新開發 |
| 《林地》 | | | | | | | | | |
| 克里克賽德公園醫療廣場 | (c) | | 32,689 | —% | $— | $— | $— | $— | 2022 |
| 一號休斯碼頭 | | | 200,639 | 65% | 3,436 | 27.03 | 5,165 | 40.63 | 2013 |
| 休斯碼頭 | | | 197,950 | 87% | 4,353 | 25.15 | 6,714 | 38.80 | 2014 |
| 三休斯着陸 | | | 321,649 | 96% | 7,702 | 28.43 | 11,670 | 43.08 | 2016 |
| 休斯蘭丁大道1725號 | | | 339,608 | 58% | 4,815 | 24.55 | 7,051 | 35.95 | 2015 |
| 休斯蘭丁大道1735號 | | | 318,237 | 100% | 8,202 | 25.77 | 12,607 | 39.62 | 2015 |
| 2201 Lake Woodlands Drive | | | 22,259 | 100% | 470 | 21.13 | 878 | 39.45 | 2011 |
| 湖濱北 | | | 258,058 | 98% | 7,069 | 28.00 | 11,356 | 44.97 | 2018 |
| 小行星8770 | (d) | | 180,000 | 100% | — | — | — | — | 2020 |
| 小行星9303 | | | 98,283 | 42% | 874 | 21.20 | 1,454 | 35.27 | 2011 |
| 3831科技森林大道 | | | 97,360 | 100% | 2,444 | 25.10 | 3,710 | 38.10 | 2014 |
| 水路廣場3號 | | | 227,617 | 91% | 5,085 | 27.47 | 7,833 | 42.32 | 2013 |
| 水路廣場4號 | | | 217,952 | 90% | 4,867 | 26.93 | 7,524 | 41.64 | 2011 |
| The Woodlands Towers at The Waterway | (e) | | 1,395,599 | 96% | 37,388 | 30.47 | 56,297 | 45.88 | 2019 |
| 1400伍德洛克森林 | | | 94,276 | 84% | 2,493 | 31.98 | 2,691 | 34.51 | 2011 |
| | | 4,002,176 | | | | | | |
| 哥倫比亞 | | | | | | | | | |
| 梅里韋瑟街 | (f) | | 925,584 | 79% | 18,336 | 26.37 | 18,893 | 27.17 | 2012 / 2014 |
| 哥倫比亞辦公室房產 | | | 67,066 | 83% | 1,319 | 23.77 | 1,602 | 28.85 | 2004 / 2007 |
| One Mall North | | | 99,806 | 49% | 1,444 | 29.49 | 1,594 | 32.56 | 2016 |
| 一個梅里韋瑟 | | | 209,959 | 100% | 8,222 | 39.16 | 8,583 | 40.88 | 2017 |
| 兩個梅利韋瑟 | | | 124,639 | 94% | 4,000 | 36.88 | 4,168 | 38.43 | 2017 |
| 小行星6100 | | | 326,237 | 98% | 8,182 | 36.19 | 8,432 | 37.30 | 2019 |
| | | 1,753,291 | | | | | | |
| Summerlin | | | | | | | | | |
| 貴族 | (d) | | 181,534 | 100% | — | — | — | — | 2018 |
| 1700館 | | | 265,898 | 90% | 4,648 | 35.46 | 4,648 | 35.46 | 2022 |
| 一個薩默林 | | | 207,292 | 87% | 7,694 | 43.24 | 7,953 | 44.70 | 2015 |
| 兩個薩默林 | | | 147,139 | 100% | 5,542 | 37.67 | 5,940 | 40.37 | 2018 |
| | | 801,863 | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 總計 | | | 6,557,330 | | | | | | |
(a)年化基本租金計算為2023年12月31日該物業的月基本最低租金乘以12。Annualized Base Rent Per Square Foot是該物業於2023年12月31日的年化Base Rent除以平均佔用平方英尺。
(b)有效年租金包括基本最低租金和公共區域維修回收收入。有效年租金每平方英尺是有效年租金除以平均佔用平方英尺。
(c)Creekside Park Medical Plaza已於二零二二年第四季度投入使用，並無籤立租約。年結後，本公司以14，000，000元完成出售該物業。因此，年基本租金和有效年租金不適用。
(d)這些物業是完全由一個租户租賃的適合建造的項目。因此，由於競爭原因，年化基本租金和實際年租金詳情已被排除在外。
(e)水路上的Woodlands Towers包括1201 Lake Robbins和9950 Woodloch Forest。
(f)2023年，該公司更名為Merriweather Row（前10—70 Columbia Corporate Center）。
下表概述截至2023年12月31日，我們經營資產分部內零售物業的若干指標，並不包括我們多户資產中的任何零售平方英尺：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 零售物業 | | | 可出租平方英尺 | 租賃百分比 | | 年化
基本租金
(千人)
(a) | 年化
基本租金
平方英尺
(a) | 建造/購置/重建年份 |
| 《林地》 | | | | | | | | |
| 溪濱公園西 | | | 72,976 | 97% | | $1,954 | $29.70 | 2019 |
| 休斯落地零售 | | | 125,709 | 100% | | 4,035 | 36.23 | 2015 |
| 1701年羅賓斯湖 | | | 12,376 | 100% | | 533 | 43.05 | 2014 |
| 水路大道20/25號 | | | 51,543 | 100% | | 1,544 | 38.41 | 2011 |
| 水路廣場零售店 | | | 21,513 | 100% | | 849 | 39.55 | 2011 |
| | | | | | | | |
| | | 284,117 | | | | | |
| 布里奇蘭 | | | | | | | | |
| 布里奇蘭的萊克蘭村中心 | | | 67,947 | 92% | | 1,845 | 33.01 | 2016 |
| | | | | | | | |
| 哥倫比亞 | | | | | | | | |
| 色彩迸發公園零售店 | (B)(C) | | 12,410 | 100% | | — | — | 2020 |
| 勞斯樓 | (b) | | 89,199 | 100% | | 2,778 | 31.15 | 2014 |
| | | 101,609 | | | | | |
| Summerlin | | | | | | | | |
| 夏日市中心 | (d) | | 803,145 | 96% | | 24,329 | 31.85 | 2014 / 2015 |
| | | | | | | | |
| 沃德村 | | | | | | | | |
| 沃德村零售--待重建 | | | 356,724 | 91% | | 7,848 | 24.06 | 2002 |
| Ward Village零售—新建或翻新 | | | 500,015 | 94% | | 21,310 | 45.25 | 2012 - 2023 |
| | | 856,739 | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 總計 | | | 2,113,557 | | | | | |
(a)年化基本租金計算為2023年12月31日該物業的月基本最低租金乘以12。Annualized Base Rent Per Square Foot是該物業於2023年12月31日的年化Base Rent除以平均佔用平方英尺。
(b)2023年，該公司更名為Color Burst Park Retail（原Merriweather District 3 Area Retail）和Rouse Building（原哥倫比亞地區大廈）。
(c)Color Burst Park Retail由兩棟建築組成，每棟建築都由一名租户租賃。因此，由於競爭原因，年化基本租金和實際年租金詳情已被排除在外。
(d)不包括381，767平方英尺的錨和39，700平方英尺的額外辦公空間以上我們的零售空間。
下表概述了截至2023年12月31日我們多家庭經營資產的若干指標：
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| 多家庭資產 | | |
擁有率：% | 單位 | 零售業平方英尺 | 租賃單位百分比 | 每月平均費率 | 每平方英尺每月平均房價 | 建造/購置/翻新年份 |
| 《林地》 | | | | | | | | | |
| 克里克賽德公園 | | | 100% | 292 | — | 95% | $1,806 | $1.84 | 2018 |
| Creekside Park酒店 | | | 100% | 360 | — | 95% | 1,806 | 1.84 | 2021 |
| 千年六鬆 | | | 100% | 314 | — | 93% | 2,030 | 2.11 | 2016 |
| 千年水道 | | | 100% | 393 | — | 97% | 1,767 | 1.96 | 2012 |
| One Lakes Edge | | | 100% | 390 | 22,971 | 95% | 2,267 | 2.29 | 2015 |
| 雙湖邊緣 | | | 100% | 386 | 11,415 | 94% | 2,861 | 2.87 | 2020 |
| 水路巷 | | | 100% | 163 | — | 94% | 2,597 | 2.36 | 2020 |
| | | | | | | | | |
| 布里奇蘭 | | | | | | | | | |
| 湖畔街 | | | 100% | 312 | — | 96% | 1,869 | 1.90 | 2019 |
| 布里奇蘭的斯特林 | | | 100% | 358 | — | 94% | 2,001 | 2.05 | 2022 |
| 翼展 | | (a) | 100% | 263 | — | 15% | 2,511 | 2.01 | 2023 |
| | | | | | | | | |
| 哥倫比亞 | | | | | | | | | |
| 杜鬆 | | | 100% | 382 | 55,677 | 96% | 2,206 | 2.47 | 2020 |
| 馬洛 | | | 100% | 472 | 32,607 | 57% | 2,078 | 2.66 | 2022 |
| 大都會 | | | 50% | 380 | 13,591 | 95% | 2,319 | 2.45 | 2015 |
| TEN.m.flats | | | 50% | 437 | 28,026 | 97% | 2,232 | 2.51 | 2018 |
| | | | | | | | | |
| Summerlin | | | | | | | | | |
| 星座 | | | 100% | 124 | — | 87% | 2,564 | 2.29 | 2017 |
| 唐納雀 | | | 100% | 267 | — | 96% | 2,474 | 2.54 | 2019 |
| 唐納雀回聲 | | | 100% | 294 | — | 21% | 2,652 | 3.03 | 2023 |
| 總計 | | | | 5,587 | 164,287 | | | | |
(a)Wingspan是我們在Bridgeland的第一個單户出租社區，於2023年10月迎來了第一批居民。截至2023年12月31日，28%的物業已投入使用，另有35%已於2024年1月投入使用。其餘37%預計將於2024年第二季度投入使用。
下表概述截至2023年12月31日我們其他經營資產的若干指標：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他資產 | |
擁有率：% | 資產類型 | 大小 | 租賃百分比 | 建造/購置/翻新年份 |
| 《林地》 | | | | | | |
| 休斯蘭丁日託 | | 100% | 日託 | 1萬平方英尺 | 100% | 2019 |
| 休斯頓地面租賃 | | 100% | 土地租約 | 不適用 | 不適用 | 五花八門 |
| 蒙哥馬利縣，德克薩斯州 | | 50% | 業權公司 | 不適用 | 不適用 | — |
| 林地Sarofim | | 20% | 工業 | 129,790平方英尺 | 84% | 80年代末的S |
| 伍德蘭茲倉庫 | | 100% | 貨倉 | 125,801平方英尺 | 100% | 2019 |
| | | | | | |
| Summerlin | | | | | | |
| 曲棍球場地租賃 | | 100% | 土地租約 | 不適用 | 不適用 | 2017 |
| 拉斯維加斯飛行員 | | 100% | 美國小聯盟棒球隊 | 不適用 | 不適用 | 2017 |
| 拉斯維加斯棒球場 | | 100% | 棒球場 | 不適用 | 不適用 | 2019 |
| 薩默林醫院醫療中心 | | 5% | 醫院 | 不適用 | 不適用 | 1997 |
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| 沃德村 | | | | | | |
| 凱瓦洛盆地港 | | 100% | 碼頭 | 55英畝 | 不適用 | 2019 |
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| 其他 | | | | | | |
| 停車場（a） | | 100% | 車庫 | 9，184個空間 | 不適用 | 五花八門 |
(a)包括伍德蘭、哥倫比亞和沃德村的停車場。
下表概述我們的經營資產分類租賃：
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| 以千為單位的美元 | | | | | | | | |
| 年 | 到期租賃數量（a） | | | 總平方英尺到期 | | 到期年基租金共計 | | 佔年總租金的百分比 |
| 2024 | 96 | | | | 519,920 | | | $ | 20,616 | | | 5.3 | % |
| 2025 | 161 | | | | 928,431 | | | 43,664 | | | 11.3 | % |
| 2026 | 109 | | | | 553,655 | | | 23,463 | | | 6.1 | % |
| 2027 | 77 | | | | 902,884 | | | 38,148 | | | 9.9 | % |
| 2028 | 71 | | | | 583,446 | | | 28,340 | | | 7.3 | % |
| 2029 | 76 | | | | 599,875 | | | 29,196 | | | 7.6 | % |
| 2030 | 37 | | | | 613,838 | | | 31,556 | | | 8.2 | % |
| 2031 | 37 | | | | 381,187 | | | 20,275 | | | 5.3 | % |
| 2032 | 30 | | | | 1,143,715 | | | 61,314 | | | 15.9 | % |
| 2033 | 37 | | | | 595,768 | | | 31,770 | | | 8.2 | % |
| 2034+ | 86 | | | | 1,228,659 | | | 57,272 | | | 14.9 | % |
| 總計 | 817 | | | | 8,051,378 | | | $ | 385,614 | | | 100.0 | % |
(a)不包括初步租期為12個月或以下的租賃。
截至2023年12月31日，我們的MPC位於德克薩斯州休斯頓、內華達州拉斯維加斯和亞利桑那州鳳凰城及其周邊地區，彙總如下表：
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| | 總收入 | 約號 | 剩餘可售面積 | 每英畝平均價格（千）（b） | 預計社區售罄日期 | 預計現金利潤（c） |
| 社區 | 位置 | 面積（a） | 居民 | 住宅 | 商業廣告 | 住宅 | 商業廣告 | 住宅 | 商業廣告 | 住宅 |
| 布里奇蘭 | 美國德克薩斯州賽普拉斯 | 11,506 | 23,000 | 1,671 | 1,055 | $501 | $752 | 2035 | 2046 | 78% |
| Summerlin | 內華達州拉斯維加斯 | 22,500 | 127,000 | 2,462 | 551 | 1,309 | 1,176 | 2043 | 2039 | 80% |
| 特拉瓦利斯 | 菲尼克斯，AZ | 33,810 | — | 15,804 | 10,531 | 751 | 206 | 2086 | 2086 | 39% |
| The Woodlands（d） | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 28,545 | 123,000 | 35 | 725 | 1,923 | 950 | 2026 | 2034 | 97% |
| Woodlands Hills | 德克薩斯州康羅市 | 2,055 | 2,700 | 691 | 167 | 346 | 532 | 2030 | 2033 | 89% |
| 總計 | | 98,416 | 275,700 | 20,663 | 13,029 | | | | | |
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| Floreo（e） | 菲尼克斯，AZ | 3,029 | — | 861 | 457 | 779 | 151 | 2032 | 2035 | 53% |
(a)包括位於總體規劃社區邊界內的所有土地，包括已出售的地塊、可出售地塊和非出售區域，如道路、公園和娛樂區、保護區和年內收購的地塊。
(b)每英畝平均價格是未膨脹的加權平均每英畝土地價值，反映了公司根據第三方市場數據在現有項目或新項目上達到的當前市場價值。
(c)預計現金毛利率指預期於未來收取的淨現金利率，包括所有未來預計收入減所有剩餘未來預計現金開發成本。預計現金毛利率不包括迄今產生的剩餘歷史開發成本。各主要生產點之毛利率可能因期而異，乃基於所出售土地之位置及與開發所出售土地有關之相關成本。
(d)林地住宅用地開發已接近尾聲。
(e)本公司擁有該未合併企業之50%權益，惟上述數據乃按100%呈列。更多細節見下文。
在我們的Summerlin MPC中，一個名為The Summit的獨家豪華社區正在通過與豪華社區和私人俱樂部的領先開發商Discovery Land Company（Discovery）的合資企業開發和管理。最初的555英畝的社區即將完工，包括大約270所房屋，包括32套公寓。2022年，本公司向毗鄰現有Summit社區的The Summit額外貢獻54英畝土地，以開發約28個定製住宅用地。見項目7。 經營成果的管理敍事分析及注2-未合併風險投資 請參閲本表格10-K第8項下的合併財務報表附註，以瞭解更多詳情。
Floreo是我們特拉瓦利斯MPC開發的第一個村莊，將通過一家50%的合資企業進行開發和管理。這個佔地3029英畝的村莊位於亞利桑那州大鳳凰城地區，預計將由大約5000個住宅地塊、商業用地以及一個規劃中的商業園組成。第一批Floreo土地銷售於2023年12月31日簽約，預計將於2024年第一季度完成。見第7項。經營成果的管理敍事分析 及注2-對未合併風險投資的投資有關詳情，請參閲本表格10-K第8項下的合併財務報表附註.
海港位於曼哈頓下城的東河上，包括多個城市街區(包括歷史區域/高地、17號碼頭、錫制建築和水街250號開發項目)，總面積約為472,000平方英尺，提供創新的烹飪、娛樂和文化體驗。
下表彙總了截至2023年12月31日海港的某些指標：
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| 以千為單位的美元 | | 房東業務(A) | 房東業務--多户家庭(B) | | 託管業務(C) | TIN大樓(D) | | 活動和贊助(E) | 總計 |
| 可出租平方英尺/單位 | | | | | | | | | | | |
| 總面積/單位 | | 342,674 | 13,000 | / | 21 | | 51,458 | 53,783 | | 24,577 | |
| 租賃的平方英尺/單位 | (f) | 201,223 | — | / | 21 | | 45,846 | 53,783 | | 24,577 | |
| 租賃百分比 | (f) | 59% | —% | / | 100% | | 89% | 100% | | 100% | |
| | | | | | | | | | | |
| 發展 | | | | | | | | | | | |
| 產生的開發成本 | (g) | $ 567,414 | $ — | | $ — | $ 201,579 | | $ — | $ | 768,993 | |
| | | | | | | | | |
(a)房東業務代表歷史街區和17號碼頭的實體房地產，由HHH開發和擁有，並出租給第三方。
(b)房東業務-多户代表南大街85號，除了住宅單元外，還包括基層零售單位。
(c)託管企業代表HHH全資或通過合資企業擁有並運營的歷史街區和17號碼頭的零售和餐飲企業，包括通過許可證和管理協議。
(d)本公司擁有TIN大樓100%權益，並由Jean-Georges合營公司將100%空間租賃給TIN大樓，本公司在該合資企業中擁有股權。
(e)活動和贊助包括私人活動、餐飲、贊助、系列音樂會和其他屋頂活動。
(f)房東經營部租賃的面積和百分比包括期限不到一年的協議。
(g)發生的開發成本顯示為扣除保險收益約6470萬美元，不包括與2023年確認的海港減值有關的任何影響。請參閲注4-減損請參閲本表格10-K第8項下的合併財務報表附註，以瞭解更多詳情。
我們繼續規劃、開發、持有或尋求獨特物業的開發權，主要位於沃德村、伍德蘭、布里奇蘭、薩默林、哥倫比亞和特拉瓦利斯。我們繼續執行我們的戰略計劃，開發這些資產中的幾個，正在積極進行或正在建設中。當資產投入使用時，戰略開發將轉移到我們的運營資產部門。
下表彙總了截至2023年12月31日我們在建的戰略發展項目：
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| 以千為單位的美元 | 資產類型 | 位置 | 尺碼(A) | | 估計總成本(B) | | 預計完工 | 預計穩定日期 |
| 正在建設中的戰略發展 |
| 哥倫比亞 | | | | | | | | |
| 10285湖濱醫務處(C) | 辦公室 | 馬裏蘭州哥倫比亞市 | 86,000平方英尺 | | $49,930 | | Q2 2024 | 2027 |
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| 夏令營 | | | | | | | | |
| 子午線(C) | 辦公室 | 拉斯維加斯，NV | 147，000平方英尺 | | 55,459 | | Q1 2024 | 2027 |
| 薩默林雜貨店錨定中心 | 零售 | 拉斯維加斯，NV | 67，000平方英尺 | | 46,372 | | Q3 2024 | 2027 |
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| The Woodlands | | | | | | | | |
| 裏瓦街1號 | 多户住宅 | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 268個單位 | | 155,997 | | 2025 | 2028 |
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| 病房村 | | | | | | | | |
| 在建中 | | | | | | | | |
| 公園沃德村 | 公寓 | 火奴魯魯，HI | 545個單位/26，800平方呎 | | 605,150 | | 2026 | 不適用 |
| 烏拉那沃德村 | 公寓 | 火奴魯魯，HI | 696個單位/32，100平方呎 | | 402,914 | | 2025 | 不適用 |
| Victoria Place | 公寓 | 火奴魯魯，HI | 349個單位 | | 511,343 | | Q4 2024 | 不適用 |
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| 已完成並售罄 | | | | | | | | |
| 阿阿里 | 公寓 | 火奴魯魯，HI | 750個單位/11，175平方呎 | | 394,908 | | 已完成 | 不適用 |
| 艾奧 | 公寓 | 火奴魯魯，HI | 465個單位/70，800平方英尺 | | 430,737 | | 已完成 | 不適用 |
| 阿納哈 | 公寓 | 火奴魯魯，HI | 317個單位/16，048平方呎 | | 403,974 | | 已完成 | 不適用 |
| Ke Kilohana | 公寓 | 火奴魯魯，HI | 423個單位/28，386平方呎 | | 218,406 | | 已完成 | 不適用 |
| 高浦 | 公寓 | 火奴魯魯，HI | 565個單位/36，995平方英尺 | | 487,039 | | 已完成 | 不適用 |
| 懷厄亞 | 公寓 | 火奴魯魯，HI | 177個單位/7，716平方呎 | | 624,254 | | 已完成 | 不適用 |
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(a)就公寓單位及多户物業而言，平方英尺代表地下零售空間，而單位代表出售或出租住宅單位。
(b)截至2023年12月31日，這些物業的剩餘估計總成本為13億美元，其中2.075億美元預計將由HHH提供資金，剩餘成本將由現有債務提供資金。
(c)2023年，公司更名為10285湖濱醫療辦公室（原南湖醫療辦公樓）和子午線（原Summerlin南辦公室）。
下表概述了截至2023年12月31日的未來戰略發展項目：
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| 以千為單位的美元 | 位置 | 大小 | | | | |
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| 未來戰略開發權或待建 |
| 哥倫比亞 | | | | | | |
| 濱湖區(甲) | 馬裏蘭州哥倫比亞市 | 1914,000平方英尺 | | | | |
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| 布里奇蘭 | | | | | | |
| 位於Bridgland Central的鄉村綠地(B) | 德克薩斯州休斯頓 | 28,000平方英尺 | | | | |
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| 夏令營 | | | | | | |
| 擁有時裝秀航權的80%權益 | 拉斯維加斯，NV | — | | | | |
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| The Woodlands | | | | | | |
| 格羅根磨坊村中心(C) | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 79,000平方英尺 | | | | |
| 2000林地公園道(D) | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 7900平方英尺 | | | | |
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| 病房村 | | | | | | |
| 卡萊 | 火奴魯魯，HI | 329個單位/2，000平方呎 | | | | |
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| 其他 | | | | | | |
| West End Alexandria（e） | 弗吉尼亞州亞歷山大市 | 41英畝 | | | | |
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| 商業用地 | | | | | | |
| The Woodlands | | | | | | |
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| 林地商業用地（f） | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 13英畝 | | | | |
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| 哥倫比亞 | | | | | | |
| 哥倫比亞商業用地（f）（g） | 馬裏蘭州哥倫比亞市 | 96英畝 | | | | |
| Merriweather District（f） | 馬裏蘭州哥倫比亞市 | 15畝 | | | | |
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| 病房村 | | | | | | |
| Ward Commercial Land（f） | 火奴魯魯，HI | 10畝 | | | | |
(a)代表剩餘的平方英尺批准新的混合用途開發在湖濱區，其中將包括辦公室，零售和住宅資產。
(b)該開發項目將以110，000平方英尺的雜貨店空間為支撐，目前由H—E—B根據地面租約建造。上述額外的28，000平方英尺零售空間將由HHC建造。本公司已於2023年12月結清相關建築貸款，預計將於2024年初開工建設。
(c)Grogan's Mill Village Center於2023年被收購，並被納入戰略發展部門進行計劃重建。
(d)2000年Woodlands Parkway已於2023年第四季度轉移至策略發展，目前正等待重建。
(e)指透過合營企業擁有的面積。
(f)指收購或轉讓至策略發展分部以作未來發展之土地，不包括與經營資產分部現時使用之資產有關或與已完工或在建之公寓樓有關之面積。
(g)Columbia MPC土地開發已完成，剩餘土地的出售或其他商業資產的開發將根據市場的需要進行。因此，餘下的Columbia MPC土地已於二零二三年第一季度轉移至策略發展分部。
項目3.第三項法律訴訟
作為正常業務活動的一部分，我們是多項法律訴訟的一方。管理層根據可得的最新資料定期評估我們與該等事項有關的負債及或然事項。我們根據美國證券交易委員會的規則披露待決法律程序的材料以及我們可能認為適當的其他待決事項。截至2023年12月31日，管理層相信，在任何法律程序最終裁決後，我們可能面臨的任何索償或潛在索償的金錢責任或財務影響，對我們的財務狀況或經營業績並不重大。見附註10— 承付款和或有事項在本表格10—K第8項下的綜合財務報表附註中，以作進一步討論。
項目4. 礦山安全披露
不太適用。
項目5. 註冊人普通股市場、相關股東事項、發行人購買股票
該公司所有的普通股，每股面值0.01美元，由霍華德休斯控股公司擁有，公司的普通股沒有市場
項目6.[已保留]
項目7. 經營成果的管理敍事分析
以下討論應與我們的綜合財務報表及作為本年報一部分存檔的相關附註一併閲讀。本討論包含涉及風險、不確定性、假設和其他因素的前瞻性陳述，包括第一部分第1A項中所述的因素。。風險因素以及本年度報告的其他地方。這些因素和我們目前未知的其他因素可能導致我們2023年及隨後財政年度的財務業績與這些前瞻性陳述中所表達或暗示的財務業績有重大差異。謹提醒閣下不要過分依賴本報告日期的資料。我們沒有義務更新這些信息，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非法律要求。
表格10—K的這一部分討論了2023年和2022年的項目以及2023年和2022年之間的年度比較。關於2021年的討論以及2022年和2021年之間的年度比較，這些討論未包括在本表10—K中，可以在第二部分，第7項中找到。 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析霍華德休斯公司（HHC或公司）截至2022年12月31日止年度的年度報告表10—K。
所有對編號附註的提述均為本年報所載綜合財務報表的特定附註，有關説明以引用方式納入適用迴應。本管理層的經營業績敍述分析（MD & A）中使用但未定義的大寫術語與該等附註中的含義相同。
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| 索引 | 頁面 |
概述 | 32 |
經營成果 | 33 |
營運資產 | 33 |
總體規劃社區 | 35 |
海港 | 40 |
戰略發展 | 43 |
企業收入、支出和其他項目 | 46 |
一般概述請參見項目1。 業務就我們的業務策略、競爭優勢以及我們四個業務部門所包含的資產的一般性描述以及第2項。 屬性瞭解有關資產類型、規模、位置和我們各種物業的關鍵指標的詳細信息。所呈列期間之間的貨幣金額變動乃根據綜合財務報表所列金額以千元計算，然後四捨五入至最接近的百萬元。因此，某些變動可能不會根據四捨五入至最接近的百萬的金額重新計算。
2023結果於2023年，我們保持積極勢頭，並取得穩健的財務業績。這一強勁表現證明瞭我們的首要社區和一流資產，進一步凸顯了我們獨特業務模式的實力。
在我們的總體規劃社區（MPC）中，我們社區的新屋銷售額同比增長45%，導致需求增加，房屋建築商對新地塊的興趣也隨之增加。MPC税前收益（EBT）同比增長21%，主要是受土地銷售和每英畝高住宅價格的推動。
在經營資產方面，我們創造了另一個全年經營淨收入（NOI）紀錄，超出二零二二年業績5%（不包括處置）。此增長乃由於我們最新多户住宅發展項目之強勁租賃速度，以及我們辦公室組合之入住率及吸納率增加所致。於二零二三年，我們的租賃團隊簽訂了581，000平方呎的新建或擴建辦公室租賃，令我們穩定的辦公室資產於年底租賃率達到88%，併為未來數年的可觀NOI增長奠定了基礎。
Ward Village又是一個強勁的一年，出售了'A'ali'i和Kogo 'ula的所有剩餘公寓庫存，並在我們的三個公寓樓預售合同出售78個單位，公園Ward Village，Ulana Ward Village和Kalae。連同已全部售罄並預計於二零二四年底交付的維多利亞廣場，該等項目於年底已預售96%，未來合約收入將於該等項目竣工時確認。
部門EBT 下表呈列截至十二月三十一日止年度的經營資產分部EBT：
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| 經營資產分部EBT | | | |
| 數千人 | 2023 | | 2022 | | $Change |
| 租金收入 | $ | 383,238 | | | $ | 379,693 | | | $ | 3,545 | |
| 其他土地、租金和財產收入 | 60,394 | | | 52,141 | | | 8,253 | |
| 總收入 | 443,632 | | | 431,834 | | | 11,798 | |
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| 運營成本 | (158,965) | | | (141,678) | | | (17,287) | |
| 租賃財產房地產税 | (53,817) | | | (52,096) | | | (1,721) | |
| 追討可疑帳目(撥備) | 2,616 | | | (722) | | | 3,338 | |
| 總運營費用 | (210,166) | | | (194,496) | | | (15,670) | |
| 分部營業收入(虧損) | 233,466 | | | 237,338 | | | (3,872) | |
| 折舊及攤銷 | (170,731) | | | (154,626) | | | (16,105) | |
| 利息收入(費用)，淨額 | (127,388) | | | (89,959) | | | (37,429) | |
| 其他收入(虧損)，淨額 | 1,843 | | | (1,140) | | | 2,983 | |
| 未合併企業收益(虧損)中的權益 | 2,969 | | | 22,263 | | | (19,294) | |
| 出售或處置房地產及其他資產所得(損)，淨額 | 23,926 | | | 29,588 | | | (5,662) | |
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| 清償債務所得(損) | (96) | | | (2,230) | | | 2,134 | |
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| 部門EBT | $ | (36,011) | | | $ | 41,234 | | | $ | (77,245) | |
營業資產部門EBT與上年同期相比減少了7720萬美元，主要原因如下：
–利息支出增加3740萬美元，主要是由於我們的運營資產獲得了新的融資，以及可變利率債務的利率上升。
–股權收益減少1,930萬美元，主要是由於與某些衍生工具的價值變化有關的1,180萬美元的減少，以及與2022年第一季度出售110 North Wacker有關的490萬美元的減少。這一減少是由於我們在2022年出售北瓦克的110個衍生工具時，釋放了與110個衍生工具相關的累計其他綜合收益份額。
–折舊和攤銷增加了1610萬美元，主要與2022年下半年投入使用的新資產有關。
–房地產的銷售收益減少了570萬美元，這是因為2023年伍德蘭茲的兩處自助倉儲物業和赫爾曼紀念醫療辦公室以及沃德村的某些物業的銷售收益總和低於2022年小溪邊村莊格林、伍德蘭湖十字路口和河濱奧特萊斯收藏的銷售收益的總和。
–扣除運營成本後的總收入減少了550萬美元，這主要是由於前一年Ward Village與COVID相關的租户復甦，以及2022年Creekside Village Green和Lake Woodland Crossing的銷售，以及我們投資組合中保險成本的增加，以及2023年拉斯維加斯飛行員隊勞動力和活動成本的增加。這些減少被我們投資組合中租賃活動的增加和減税到期以及一次性租賃終止費用部分抵消。
淨營業收入 除了使用美國公認會計原則(GAAP)進行必要的陳述外，我們還使用某些非GAAP業績衡量標準，因為我們相信這些衡量標準提高了對我們經營業績的理解，並使同行公司之間的經營業績比較更有意義。管理層不斷評估我們報告的非GAAP業績衡量標準的有用性、相關性、侷限性和計算方法，以確定如何最好地向公眾提供相關信息，因此此類報告的衡量標準可能會發生變化。
我們將NOI定義為運營收入(租金收入、租户回收和其他收入)減去運營支出(房地產税、維修和維護、營銷和其他財產支出)。NOI不包括直線租金和租户激勵措施的攤銷，淨額；利息支出，淨額；地租攤銷；拆除成本；其他收入(虧損)；折舊和攤銷；與開發有關的營銷成本；出售或處置房地產和其他資產的收益，淨額；債務清償損失；減值準備；以及未合併企業收益中的股權。
我們認為，NOI是衡量我們運營資產和海港部門業績的有用補充指標，因為它提供了一個業績指標，反映了與擁有和經營房地產直接相關的收入和支出。我們使用NOI在逐個物業的基礎上評估我們的運營業績，因為NOI使我們能夠評估特定於物業的因素，如租金和入住率、租户組合和運營成本對我們的運營結果、毛利率和投資回報的影響。
下表列出了營業資產分部EBT與營業資產NOI之間的對賬。有關海港區段EBT與海港噪聲的對賬，請參閲海港部分。
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| 運營資產噪聲 | | | | | |
| 數千人 | 2023 | | 2022 | | $Change |
| 營業資產總額分部EBT | $ | (36,011) | | | $ | 41,234 | | | $ | (77,245) | |
| 添加回： | | | | | |
| 折舊及攤銷 | 170,731 | | | 154,626 | | | 16,105 | |
| 利息(收入)費用淨額 | 127,388 | | | 89,959 | | | 37,429 | |
| 未合併企業的權益(收益)損失 | (2,969) | | | (22,263) | | | 19,294 | |
| (收益)出售或處置房地產和其他資產的損失，淨額 | (23,926) | | | (29,588) | | | 5,662 | |
| 債務清償損失(收益) | 96 | | | 2,230 | | | (2,134) | |
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| 直線租金的影響 | (2,256) | | | (11,241) | | | 8,985 | |
| 其他 | 587 | | | 827 | | | (240) | |
| 運營資產噪聲 | $ | 233,640 | | | $ | 225,784 | | | $ | 7,856 | |
下表顯示了按物業類型劃分的運營資產NOI：
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| 按物業類型劃分的營運資產噪聲指數 | | |
| 數千人 | 2023 | | 2022 | | $Change |
| 辦公室 | $ | 117,840 | | | $ | 111,210 | | | $ | 6,630 | |
| 零售 | 51,548 | | | 51,245 | | | 303 | |
| 多户住宅 | 52,831 | | | 45,564 | | | 7,267 | |
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| 其他 | 10,489 | | | 12,711 | | | (2,222) | |
| 重建(A) | (189) | | | 280 | | | (469) | |
| 處置(A) | 1,121 | | | 4,774 | | | (3,653) | |
| 運營資產噪聲 | $ | 233,640 | | | $ | 225,784 | | | $ | 7,856 | |
(a)轉移到我們的戰略開發部門用於重新開發的物業和已售出的物業在所有呈報的時期內都分開顯示。
營業資產NOI比上年同期增加790萬美元，主要原因如下：
–多户NOI增加了730萬美元，主要是由於我們新物業、哥倫比亞市中心的馬洛和布里奇蘭的Starling的持續租賃，我們整個投資組合的租金增長，以及與冬季天氣相關的保險回收。
–寫字樓NOI增加了660萬美元，主要是由於伍德蘭地區各種物業的持續租賃活動和減税到期，最引人注目的是伍德洛克森林和湖濱北部9950號，以及1725 Hughes Landing的一次性租賃終止費。這些增長被與One Hughes Landing、1725 Hughes Landing和哥倫比亞市中心的各種物業的入住率下降、水路廣場3號的租金減免以及Summerlin的1700展館的初始運營虧損有關的減少部分抵消。
–這些增長被與2022年Creekside Village Green、Lake Woodland Crossing和Riverway的Outlet Collection以及2023年Woodland的兩個自助倉儲物業的零售資產處置相關的370萬美元的減少部分抵消。
–其他NOI減少了220萬美元，主要是由於與拉斯維加斯飛行員相關的勞動力和活動成本上升。
部門EBT 下表列出了截至12月31日的年度MPC的分部EBT：
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| MPC段EBT | | | |
| 數千人 | 2023 | | 2022 | | $Change |
| 總規劃社區賣地(A) | $ | 370,185 | | | $ | 316,065 | | | $ | 54,120 | |
| 其他土地、租金和財產收入 | 17,278 | | | 20,539 | | | (3,261) | |
| 建築商參與價格(B) | 60,989 | | | 71,761 | | | (10,772) | |
| 總收入 | 448,452 | | | 408,365 | | | 40,087 | |
| | | | | |
| 總規劃社區銷售成本 | (140,050) | | | (119,466) | | | (20,584) | |
| 運營成本 | (53,420) | | | (54,439) | | | 1,019 | |
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| 總運營費用 | (193,470) | | | (173,905) | | | (19,565) | |
| 分部營業收入(虧損) | 254,982 | | | 234,460 | | | 20,522 | |
| 折舊及攤銷 | (418) | | | (394) | | | (24) | |
| 利息收入(費用)，淨額 | 64,291 | | | 50,305 | | | 13,986 | |
| 其他收入(虧損)，淨額 | (102) | | | 23 | | | (125) | |
| 未合併企業收益(虧損)中的權益 | 22,666 | | | (1,407) | | | 24,073 | |
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| 部門EBT | $ | 341,419 | | | $ | 282,987 | | | $ | 58,432 | |
(a)MPC土地銷售包括上一期間已結束的土地銷售的遞延收入，並不包括尚未符合確認標準的本期土地銷售的遞延金額。
(b)建築商價格參與收益是指從我們購買土地的開發商開發並以高於預定斷點的價格出售房屋給最終用户時獲得的。超過斷點的部分由我們和開發商在房屋銷售結束時根據先前商定的百分比分享。這一收入根據符合建築商價格參與付款條件的關閉房屋的數量和價格波動。
下表呈列截至十二月三十一日止年度按MPC劃分的MPC分部EBT：
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| MPC部門EBT by MPC | | | | | |
| 數千人 | 2023 | | 2022 | | $Change |
| 布里奇蘭 | $ | 101,835 | | | $ | 94,912 | | | $ | 6,923 | |
| 哥倫比亞（a） | — | | | (2,297) | | | 2,297 | |
| Summerlin | 227,409 | | | 179,063 | | | 48,346 | |
| Teravalis（b） | (3,777) | | | (1,975) | | | (1,802) | |
| 《林地》 | 4,036 | | | (4,406) | | | 8,442 | |
| Woodlands Hills | 11,916 | | | 17,690 | | | (5,774) | |
| 部門EBT | $ | 341,419 | | | $ | 282,987 | | | $ | 58,432 | |
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| Floreo（c） | $ | (4,150) | | | $ | (2,848) | | | $ | (1,302) | |
(a)Columbia MPC土地開發已完成，剩餘土地的出售或其他商業資產的開發將根據市場的需要進行。因此，餘下的哥倫比亞土地已於二零二三年第一季度轉移至策略發展分部。
(b)截至2023年12月31日，本公司擁有88. 0%權益，併合並Teravalis。有關其他詳情，請參閲附註3— 收購和處置在本表格第8項下的合併財務報表附註中。
(c)這些金額代表Floreo EBT的100%。本公司擁有Floreo 50%權益。請參閲附註2— 對未合併風險投資的投資在本表格10—K第8項下的綜合財務報表附註中，以説明合營企業的情況並作進一步討論。
MPC部門EBT與去年同期相比增加了5840萬美元，主要是由於Summerlin的Superpad土地銷售和每英畝價格增加，2410萬美元的股權收益增加，主要與The Summit有關，以及更高的資本化利息，部分被所有MPC的1080萬美元的建築商價格參與所抵消。
Summerlin EBT比上一季度增加了4830萬美元。
–MPC銷售額（扣除MPC銷售成本）增加2850萬美元，主要原因是以下活動：
–超級墊的銷售面積增加，2023年以平均每英畝130萬美元的價格出售169.2英畝，而2022年以平均每英畝110萬美元的價格出售94.6英畝
–商業銷售英畝減少，2023年沒有出售英畝，而2022年以160萬美元的平均價格出售了16.6英畝
–定製拍品成交減少，2023年有一件拍品以200萬美元的價格售出，而2022年有四件拍品的平均價格為220萬美元
–峯會的股權收益增加了2,480萬美元，主要是由於增加了可用第二階段庫存和關閉了會所共管公寓單元，導致2023年銷售額增加。
–建築商價格參與減少了810萬美元，因為成交的房屋數量減少，銷售價格超過了本季度參與收入所需的預定臨界點。這反映出價格從2022年的歷史高位回落。
與前一時期相比，伍德蘭茲的EBT增加了840萬美元。
–扣除MPC銷售成本後的MPC銷售額增加了620萬美元，主要是由於以下活動。
–商業英畝銷售增加，2023年以64.6萬美元的平均價格出售了8.4英畝土地，而2022年沒有出售英畝
–住宅銷售英畝增加，2023年在獨家封閉式社區Aria Isle以每英畝250萬美元的平均價格出售了9.8英畝土地，而2022年以每英畝300萬美元的平均價格出售了7.4英畝土地
–運營成本減少470萬美元，原因是前一年法律費用增加，主要與洪水訴訟有關。
–建築商價格參與減少了160萬美元，因為成交的房屋數量減少，銷售價格超過了本季度參與收入所需的預定臨界點。這反映出價格從2022年的歷史高位回落。
布里奇蘭EBT比上一季度增加了690萬美元。
–增加620萬美元，主要是由於包括衍生品在內的資本化利息增加。有關更多詳細信息，請參閲附註9-衍生工具和套期保值活動在本表格第8項下的合併財務報表附註中。
–扣除MPC銷售成本後的MPC銷售額增加了350萬美元，主要是由於以下活動：
–與2022年相比，2023年增加了從遞延收入中確認的更多收入
–每英畝商業價格下降，2023年121.3英畝土地的平均價格為每英畝249,000美元，而2022年為110.7英畝，平均價格為433,000美元
–住宅銷售英畝減少，2023年151.0英畝平均價格為每英畝564,000美元，而2022年為156.8英畝，平均價格為每英畝544,000美元
–運營成本增加了300萬美元，主要是由於房地產税上升。
Woodlands Hills EBT與上一期間相比減少了580萬美元。
–MPC銷售額（扣除MPC銷售成本）減少470萬美元，主要由於以下活動：
–住宅銷售面積減少，2023年以每英畝42.7萬美元的平均價格出售44.7英畝，而2022年以每英畝38.2萬美元的平均價格出售61.9英畝
–銷售的商業英畝減少，2023年沒有銷售英畝，而2022年銷售的平均價格為17.5萬美元
–建築商價格參與減少了120萬美元，因為在本期銷售價格超過參與收入所需的預定斷點的情況下關閉的房屋數量減少了。這反映了2022年價格從歷史高點放緩。
MPC股票投資
《峯會》
峯會，我們與發現的合資企業，提供了一個組合的定製地段，單户住宅，和俱樂部套房在我們的Summerlin MPC。最初的555英畝的社區（第一階段）即將完工，包括大約270所住房，包括32套公寓。2022年，本公司向毗鄰現有Summit社區的The Summit額外貢獻54英畝土地（第二期），以開發約28個定製住宅用地。2023年，我們確認股權盈利2480萬美元，並收到現金分派1510萬美元，而2022年的股權虧損3000萬美元，並無現金分派。
弗洛雷奧
我們與Trillium Development Holding Company，LLC的合資企業Floreo目前正在進行土地開發。首批Floreo土地銷售已於2023年12月31日簽約，預計將於2024年第一季度完成。
有關其他詳情，請參閲附註2— 對未合併風險投資的投資在本表格第8項下的合併財務報表附註中。
住宅及商業用地出售下表詳列我們截至十二月三十一日止年度的住宅及商業土地銷售情況：
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| MPC賣地成交摘要 |
| 賣地 | | 賣出的英畝土地 | | 每英畝平均價格 |
| 數千畝，除了出售的英畝 | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 住宅用地成交 | | | | | | | | | | | |
| 布里奇蘭 | | | | | | | | | | | |
| 單户家庭 | $ | 85,156 | | | $ | 85,320 | | | 151.0 | | | 156.8 | | | $ | 564 | | | $ | 544 | |
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| Summerlin | | | | | | | | | | | |
| 超級墊網站 | 223,583 | | | 108,196 | | | 169.2 | | | 94.6 | | | 1,321 | | | 1,144 | |
| 定製批次 | 2,000 | | | 8,910 | | | 0.7 | | | 2.0 | | | 2,857 | | | 4,455 | |
| | | | | | | | | | | |
| 《林地》 | | | | | | | | | | | |
| 單户家庭 | 24,421 | | | 21,864 | | | 9.8 | | | 7.4 | | | 2,492 | | | 2,955 | |
| | | | | | | | | | | |
| Woodlands Hills | | | | | | | | | | | |
| 單户家庭 | 19,103 | | | 23,659 | | | 44.7 | | | 61.9 | | | 427 | | | 382 | |
| | | | | | | | | | | |
| 住宅用地成交總額（a） | $ | 354,263 | | | $ | 247,949 | | | 375.4 | | | 322.7 | | | $ | 944 | | | $ | 768 | |
| | | | | | | | | | | |
| 商業用地成交 | | | | | | | | | | | |
| 布里奇蘭 | | | | | | | | | | | |
| 商業廣告 | $ | 30,536 | | | $ | 47,971 | | | 123.5 | | | 110.7 | | | $ | 247 | | | $ | 433 | |
| | | | | | | | | | | |
| Summerlin | | | | | | | | | | | |
| 商業廣告 | — | | | 26,016 | | | — | | | 16.6 | | | — | | | 1,567 | |
| | | | | | | | | | | |
| 《林地》 | | | | | | | | | | | |
| 商業廣告 | 5,424 | | | — | | | 8.4 | | | — | | | 646 | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| Woodlands Hills | | | | | | | | | | | |
| 商業廣告 | — | | | 1,396 | | | — | | | 8.0 | | | — | | | 175 | |
| | | | | | | | | | | |
| 已完成的商業用地銷售總額(A) | $ | 35,960 | | | $ | 75,383 | | | 131.9 | | | 135.3 | | | $ | 273 | | | $ | 557 | |
(a)不包括與上一期間結清並延期確認的銷售有關的收入，這些收入符合本期確認標準。請參閲截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的MPC售地結算土地銷售收入表，該表將截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日止年度的住宅和商業用地銷售總額與售地收入進行核對。
MPC土地銷售與GAAP土地銷售收入的對賬 下表將截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日結束的住宅和商業用地銷售與各自時期的總體規劃社區土地銷售進行了核對。已確認(遞延)收入淨額包括本期確認的與前幾期已結清銷售相關的收入，與本期已結清銷售遞延收入相抵。
| | | | | | | | | | | |
| 數千人 | 2023 | | 2022 |
| 住宅用地成交總額 | $ | 354,263 | | | $ | 247,949 | |
| 商業用地總成交成交 | 35,960 | | | 75,383 | |
| 確認(遞延)收入淨額： | | | |
| 布里奇蘭 | 10,467 | | | (18,388) | |
| 《林地》 | (782) | | | — | |
| Woodlands Hills | 22 | | | (172) | |
| Summerlin | (44,174) | | | 3,248 | |
| 確認（遞延）淨收入共計 | (34,467) | | | (15,312) | |
| 特別改善區收入 | 14,429 | | | 8,045 | |
| 總體規劃社區土地銷售 | $ | 370,185 | | | $ | 316,065 | |
雖然我們的業務不涉及房屋的銷售或轉售，但我們相信新屋淨銷售額是未來對我們超級住宅網站和成品地段需求的重要指標。因此，我們在討論MPC操作結果時使用該統計量。淨新屋銷售反映了房屋建築商的房屋銷售，減去取消。取消通常發生在購房者簽署了購買房屋的合同，但後來沒有資格獲得房屋抵押貸款或無法提供足夠的首付以完成房屋銷售。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 新房淨銷售額 | | 房屋銷售價格中位數 |
| 千人，百分比除外 | 2023 | 2022 | 更改百分比 | | 2023 | 2022 | 更改百分比 |
| 布里奇蘭 | 985 | | 566 | | 74.0 | % | | $ | 477 | | $ | 525 | | (9.1) | % |
| Summerlin | 1,071 | | 775 | | 38.2 | % | | 696 | | 722 | | (3.6) | % |
| The Woodlands（a） | 5 | | 32 | | (84.4) | % | | 1,565 | | 1,285 | | 21.8 | % |
| Woodlands Hills | 228 | | 201 | | 13.4 | % | | 478 | | 429 | | 11.4 | % |
| 總計 | 2,289 | | 1,574 | | 45.4 | % | | | | |
(a)由於住宅用地開發接近完成，預計林地的新屋銷售不會很大。
MPC淨貢獻 MPC淨貢獻是一個非公認會計原則的財務指標，從EBT得出，調整了某些項目，如下所述。管理層使用此方法是因為它通過銷售速度捕捉當期業績，以及基於MPC需求的當期開發支出，而這些支出取決於MPC開發生命週期的階段和整體經濟環境。MPC淨貢獻被定義為MPC部門EBT，加上MPC銷售成本，折舊和攤銷，以及特別改善區（SID）債券和市政公用事業區（MUD）應收款的淨收款，減去MPC開發支出，土地收購和未合併企業收益的權益，扣除分配。MPC淨貢獻不是基於GAAP的運營指標，不應用於衡量MPC資產的運營業績，以替代GAAP對此類業績的衡量，也不應用作與其他可比業務的比較指標。
以下為截至12月31日止年度分部EBT與MPC淨貢獻之對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數千人 | 2023 | | 2022 | | $Change |
| MPC段EBT | $ | 341,419 | | | $ | 282,987 | | | $ | 58,432 | |
| 另外： | | | | | |
| 總規劃社區銷售成本 | 140,050 | | | 119,466 | | | 20,584 | |
| 折舊及攤銷 | 418 | | | 394 | | | 24 | |
| MUD和SID債券收款淨額（a） | 136,409 | | | 131,126 | | | 5,283 | |
| 未合併企業的分配 | 15,050 | | | — | | | 15,050 | |
| 更少： | | | | | |
| MPC發展支出 | (403,633) | | | (396,102) | | | (7,531) | |
| | | | | |
| 未合併企業的權益(收益)損失 | (22,666) | | | 1,407 | | | (24,073) | |
| MPC淨貢獻 | $ | 207,047 | | | $ | 139,278 | | | $ | 67,769 | |
(a)所示的SID收款額扣除了相應期間向買方轉移的SID。
在截至2023年12月31日的一年中，MPC淨貢獻增加了6780萬美元，主要是由於MPC土地銷售增加以及來自未合併企業的分配增加。
MPC土地清查下表總結了貨幣政策委員會的土地清查活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數千人 | 布里奇蘭 | | 哥倫比亞（a） | | Summerlin | | 特拉瓦利斯 | | 這個
林地 | | Woodlands Hills | | 總計：MPC |
| 餘額2021年12月31日 | $ | 520,153 | | | $ | 16,625 | | | $ | 931,724 | | | $ | 510,541 | | | $ | 187,418 | | | $ | 116,307 | | | $ | 2,282,768 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 發展支出(B) | 189,752 | | | — | | | 161,540 | | | 195 | | | 14,844 | | | 29,771 | | | 396,102 | |
| MPC銷售成本 | (32,746) | | | — | | | (64,183) | | | — | | | (12,310) | | | (10,227) | | | (119,466) | |
| MUD可報銷費用(C) | (145,995) | | | — | | | — | | | — | | | (110) | | | (24,521) | | | (170,626) | |
| 轉移到戰略開發和運營資產部門 | (777) | | | — | | | (12,424) | | | — | | | (4,433) | | | — | | | (17,634) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 其他 | 8,537 | | | — | | | (2,146) | | | 33,810 | | | (53) | | | 234 | | | 40,382 | |
| 餘額2022年12月31日 | 538,924 | | | 16,625 | | | 1,014,511 | | | 544,546 | | | 185,356 | | | 111,564 | | | 2,411,526 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 發展支出(B) | 222,268 | | | — | | | 144,041 | | | 225 | | | 4,514 | | | 32,585 | | | 403,633 | |
| MPC銷售成本 | (40,533) | | | — | | | (77,068) | | | — | | | (13,289) | | | (9,160) | | | (140,050) | |
| MUD可報銷費用(C) | (172,120) | | | — | | | — | | | — | | | (1,200) | | | (25,688) | | | (199,008) | |
| 轉移至戰略發展和經營資產分部 | (4,530) | | | (16,625) | | | (4,073) | | | — | | | (3,226) | | | — | | | (28,454) | |
| 其他 | (10,978) | | | — | | | 2,516 | | | 53 | | | 497 | | | 5,938 | | | (1,974) | |
| 餘額2023年12月31日 | $ | 533,031 | | | $ | — | | | $ | 1,079,927 | | | $ | 544,824 | | | $ | 172,652 | | | $ | 115,239 | | | $ | 2,445,673 | |
(a)Columbia MPC土地開發已完成，剩餘土地的出售或其他商業資產的開發將根據市場的需要進行。因此，餘下的哥倫比亞土地已於二零二三年第一季度轉移至策略發展分部。
(b)開發支出包括資本化的利息和財產税。
(c)MUD可償還費用指轉移到MUD項目的土地開發支出。
海港娛樂 2023年10月5日，Howard Hughes Holdings Inc. (HHH)宣佈有意成立一個新部門，Seaport Entertainment，預計將包括Seaport部門的所有資產，以及拉斯維加斯飛行員AAA小聯盟棒球隊，拉斯維加斯棒球場，以及我們在拉斯維加斯時裝秀購物中心上方80%的空中權利。HHH正在成立Seaport Entertainment，打算在2024年完成分拆成為一家獨立上市公司，但無法保證分拆的最終時間或分拆最終會發生。
一般信息海港是一部分非穩定經營資產，一部分開發項目，一部分經營業務。因此，海港比我們的其他項目有更大的可能結果。較大的不確定性主要是由於：（i）季節性因素；（ii）潛在贊助收入；（iii）潛在活動收入；及（iv）來自不同初創企業的業務經營風險。我們通過許可協議直接經營和擁有海港的許多租户，或以合資企業的形式經營和擁有。因此，這些業務的收入和費用，以及影響這些類型業務的潛在市場條件，將直接影響海港的NOI。這與我們的其他零售物業形成鮮明對比，我們主要收取租賃付款，且不受相關業務的經營表現直接影響。這導致海港的財務業績和最終穩定收益比我們其他具有傳統租賃結構的經營性房地產資產更難預測。此外，隨着我們開設新的運營業務，無論是完全擁有還是與第三方合作，我們預計將產生開業前費用和運營虧損，直到這些業務穩定下來，這可能不會發生，直到海港達到其臨界數量的產品。鑑於上述因素和不確定性，我們目前不提供關於我們預期NOI產量或海港穩定日期的指導。
我們主要將海港分部的業務分類為以下幾組：業主運營、管理業務、錫建築以及活動和贊助。
房東業務 業主運營指我們已開發和擁有的歷史街區和17號碼頭的實物房地產，包括我們的辦公室、零售和多户物業。
管理企業 管理業務指的是本公司全資或通過與第三方的合作擁有的歷史街區和17號碼頭的零售和食品和飲料業務，並運營，包括許可證和管理協議。這些企業包括富爾頓，迪普斯先生，Carne Mare和馬里布農場。富爾頓和馬里布農場由Jean—Georges公司Creative Culinary Management Company，LLC（CCMC）管理，Mister Dips和Carne Mare由Andrew Carmelini公司的Seaport F & B LLC管理。該等管理公司負責僱用及監督為餐飲業務及餐廳提供服務的所有僱員，以及負責餐飲業務的日常營運及會計。
該公司擁有Jean—Georges Restaurants 25%的權益，該餐廳目前在全球經營超過40家餐廳和酒店產品。該擁有權權益乃根據權益法呈報。
於2023年第四季度，我們推出了The Lawn Club，這是一個新的合資企業概念，將Fulton Market Building超過20，000平方英尺的面積改造為沉浸式室內和室外體驗，其中包括廣闊的室內草坪區、時尚的會所酒吧和各種各樣的草坪遊戲。
TIN大樓錫大廈包括業主業務和管理業務。本公司擁有錫大廈的100%權益，該大廈已於二零二二年第三季度竣工並投入使用。本公司由Jean—Georges合營企業租賃100%空間予錫大廈，該合營企業為一家管理企業，本公司擁有股權，並按權益法呈報其擁有權權益。根據Jean—Georges對錫大廈的出資和分配規定，本公司目前確認該合資企業的所有經濟利益。本公司將Jean—Georges從錫大廈支付的租賃款項確認為租金收入，並將其應佔的抵銷租金開支確認為權益盈利。由於本公司目前確認Jean—Georges 100%營業收入或虧損，錫大廈租賃對海港EBT並無淨影響。然而，Seaport NOI僅包括與錫大廈租賃付款有關的租金收入，並不包括權益盈利中的抵銷租金開支。
Jean—Georges的Tin Building於2022年9月下旬開業，專注於親自用餐、零售購物和送貨等體驗，由Jean—Georges旗下的CCMC管理。
活動和贊助 我們的活動和贊助業務包括我們的音樂會系列，活動餐飲，私人活動和贊助。與一致特許經營及餐飲有關的食品及飲料業務乃根據與CCMC訂立的管理協議經營。
2023年夏季音樂會系列於5月開始至10月底，包括63場演出，售出超過204，000張門票，佔現有門票庫存的93%以上。此數字較二零二二年夏季音樂會系列略有增加，該系列包括60場演出，售出超過188，200張門票，佔現有門票庫存的90%以上。
水街250號 2021年，該公司的水街250號開發項目獲得了必要的批准，該項目包括一個混合用途開發項目，其中包括經濟適用房和市價公寓、面向社區的空間和辦公空間。2021年5月，該公司獲得紐約市地標保護委員會(LPC)對水街250號場地的擬議設計批准。該公司於2021年12月通過紐約市統一土地使用審查程序(ULURP)獲得最終批准，該程序允許必要的開發權轉讓給停車場用地。
同樣在2021年12月，簽署了海港地面租約的修正案，賦予公司由公司酌情決定的延期選擇權，從目前的2072年到期起至212年到期，再延長48年。我們從紐約市建築局獲得了建築地基許可證，並於2022年第二季度開始了初步的地基工作和修復工作。作為紐約州棕地清理計劃的志願者，該遺址的修復工作於2023年12月完成。已經提起了各種訴訟，質疑政府對我們開發項目的批准。有關這些訴訟的更多信息，請參見注10-承付款和或有事項在本表格第8項下的合併財務報表附註中。
部門EBT 下表列出了截至12月31日的年度海港的EBT分部：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 海港區段EBT | | | |
| 數千人 | 2023 | | 2022 | | $Change |
| 租金收入(A) | $ | 21,746 | | | $ | 19,410 | | | $ | 2,336 | |
| 其他土地、租金和財產收入 | 60,225 | | | 69,058 | | | (8,833) | |
| 總收入 | 81,971 | | | 88,468 | | | (6,497) | |
| | | | | |
| 運營成本 | (102,725) | | | (102,271) | | | (454) | |
| 租賃財產房地產税 | (686) | | | (885) | | | 199 | |
| 追討可疑帳目(撥備) | (55) | | | (1,237) | | | 1,182 | |
| 總運營費用 | (103,466) | | | (104,393) | | | 927 | |
| 分部營業收入(虧損) | (21,495) | | | (15,925) | | | (5,570) | |
| 折舊及攤銷 | (37,791) | | | (36,338) | | | (1,453) | |
| 利息收入(費用)，淨額 | 3,065 | | | 3,902 | | | (837) | |
| 其他收入(虧損)，淨額 | (1,290) | | | 245 | | | (1,535) | |
| 未合併企業收益(虧損)中的權益 | (81,485) | | | (36,273) | | | (45,212) | |
| | | | | |
| 清償債務所得(損) | (48) | | | — | | | (48) | |
| 減值準備 | (672,492) | | | — | | | (672,492) | |
| 部門EBT | $ | (811,536) | | | $ | (84,389) | | | $ | (727,147) | |
(a)截至2023年12月31日止年度，計入租金收入並於權益虧損抵銷的錫大廈租賃付款為11. 6百萬元，截至2022年12月31日止年度則為4. 6百萬元。由於租賃尚未開始，於二零二二年第一或第二季度並無支付租金。有關更多細節，請參閲上述錫大廈的討論。
海港分部EBT較去年同期減少7.271億美元，主要原因如下：
–減值準備包括6.725億美元，股權損失包括與海港減值有關的3700萬美元。有關其他資料，請參閲附註4— 減損在本表格第8項下的合併財務報表附註中。
–股本虧損增加820萬美元，不包括上述3700萬美元減值支出的影響，主要由於Jean—Georges於2022年第三季度開業的錫大廈的經營虧損。
–總收入（扣除運營成本）減少700萬美元，主要原因是由於惡劣的天氣條件、勞動力和間接費用增加導致餐廳業績下降，以及本年度私人活動減少，以及上一年度富爾頓市場大廈COVID相關的復甦。該等減少部分被錫大廈啟用帶動租金收入增加所抵銷。
–折舊開支增加150萬美元，主要是由於錫大廈於2022年第三季度完工並投入使用，部分被海港減值導致的減少所抵銷。
淨營業收入海港分部EBT與海港NOI的對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 海港NOI | | | |
| 數千人 | 2023 | | 2022 | | $Change |
| 總的海港段EBT | $ | (811,536) | | | $ | (84,389) | | | $ | (727,147) | |
| 添加回： | | | | | |
| 折舊及攤銷 | 37,791 | | | 36,338 | | | 1,453 | |
| 利息(收入)費用淨額 | (3,065) | | | (3,902) | | | 837 | |
| 未合併企業的權益(收益)損失 | 81,485 | | | 36,273 | | | 45,212 | |
| | | | | |
| 債務清償損失(收益) | 48 | | | — | | | 48 | |
| 直線租金的影響 | 1,927 | | | 456 | | | 1,471 | |
| 其他(收入)損失，淨額 | 5,341 | | | 5,456 | | | (115) | |
| 減值準備 | 672,492 | | | — | | | 672,492 | |
| 海港NOI | $ | (15,517) | | | $ | (9,768) | | | $ | (5,749) | |
海港，包括管理企業，活動和贊助，以及錫大廈，約69%的租賃。我們可能會繼續產生超過租金收入的運營開支，而剩餘可用空間正在出租，因為海港繼續朝着其臨界質量的產品方向發展。
下表按類別列出海港NOI：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 海港NOI分類 | | | | | |
| 數千人 | 2023 | | 2022 | | $Change |
| 房東業務 | $ | (21,506) | | | $ | (15,702) | | | $ | (5,804) | |
| 業主運營—多户 | 133 | | | 110 | | | 23 | |
| | | | | |
| 管理企業 | (3,516) | | | (85) | | | (3,431) | |
| 錫大廈 | 9,486 | | | 4,015 | | | 5,471 | |
| 活動和贊助 | (114) | | | 1,894 | | | (2,008) | |
| | | | | |
| 海港NOI | $ | (15,517) | | | $ | (9,768) | | | $ | (5,749) | |
與去年同期相比，海港NOI減少了570萬美元。業主運營NOI的減少主要是由於本年度的勞動力和間接費用、保險費用和特許經營税費用增加，以及上一年度富爾頓市場大廈的COVID相關回收。管理業務及活動及贊助NOI減少乃由於本年度惡劣天氣及勞工及間接成本上升導致餐廳表現下降、私人活動減少以及與演唱會系列相關的營銷及製作成本增加所致。該等減少部分被錫大廈於二零二二年第三季度啟用而令錫大廈NOI增加所抵銷。
上表中的錫大廈代表我們業主業務的NOI，並（按定義）不包括本公司由Jean—Georges管理的業務於2022年第三季度開業的錫大廈股權的影響。下表呈列上述與錫業大廈有關的其他投資，主要指Jean—Georges從錫業大廈收取的租賃付款，以及本公司應佔Jean—Georges於錫業大廈的投資有關的其他投資，主要指錫業大廈市場的營運，包括支付給本公司的租金開支。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數千人 | 2023 | | 2022 | | 2023-2022 $Change |
| 錫大廈 | $ | 9,486 | | | $ | 4,015 | | | $ | 5,471 | |
| Tin Building by Jean—Georges | (38,798) | | | (36,183) | | | (2,615) | |
| | | | | |
| 總計 | $ | (29,312) | | | $ | (32,168) | | | $ | 2,856 | |
Jean—Georges NOI錫大廈於二零二二年的虧損與二零二二年第三季度開市前產生的成本及營運初期營運虧損上升有關。2023年，Jean—Georges的Tin Building每週開放七天，客流量和銷售額均強勁。然而，2023年的經營虧損仍然居高不下，因為該公司在市場運營的第一年繼續完善運營模式，而海港全年天氣條件惡劣。
我們的戰略發展資產通常需要在未來進行重大發展，以最大限度地提高其價值。除我們的公寓物業外，該分部的大部分物業及項目均不產生收入。我們與該等資產有關的開支主要與建造該等資產有關的成本、出售公寓、與我們的策略性發展有關的營銷成本、賬面成本（包括但不限於物業税及保險）以及與維持該等資產處於其現狀有關的其他持續成本有關。倘吾等決定重新開發或發展策略性發展資產，吾等預計，除公寓項目的住宅部分外，於開發完成後，該資產可能會在投入使用時重新分類至經營資產，而NOI將成為衡量其經營表現的有意義的指標。本文討論的所有開發成本不包括土地成本。
分段EBT 下表列出了截至12月31日的年度戰略發展的EBT分部：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 戰略發展細分市場EBT | | | |
| 數千人 | 2023 | | 2022 | | $Change |
| 共管產權和單位銷售 | $ | 47,707 | | | $ | 677,078 | | | $ | (629,371) | |
| 租金收入 | 379 | | | — | | | 379 | |
| 其他土地、租金和財產收入 | 1,901 | | | 2,685 | | | (784) | |
| 總收入 | 49,987 | | | 679,763 | | | (629,776) | |
| | | | | |
| 共管產權與銷售單位成本 | (55,417) | | | (483,983) | | | 428,566 | |
| 運營成本 | (21,908) | | | (19,001) | | | (2,907) | |
| 房地產税 | (3,147) | | | (1,052) | | | (2,095) | |
| | | | | |
| 總運營費用 | (80,472) | | | (504,036) | | | 423,564 | |
| 分部營業收入(虧損) | (30,485) | | | 175,727 | | | (206,212) | |
| 折舊及攤銷 | (3,963) | | | (5,319) | | | 1,356 | |
| 利息收入(費用)，淨額 | 16,074 | | | 17,073 | | | (999) | |
| 其他收入(虧損)，淨額 | 690 | | | 1,799 | | | (1,109) | |
| 未合併企業收益(虧損)中的權益 | 142 | | | 868 | | | (726) | |
| 出售或處置房地產及其他資產所得(損)，淨額 | 236 | | | 90 | | | 146 | |
| | | | | |
| 部門EBT | $ | (17,306) | | | $ | 190,238 | | | $ | (207,544) | |
戰略發展分部EBT較去年同期減少2.075億美元，主要原因如下：
–公寓銷售額，扣除銷售成本後減少1.874億美元，不包括2000年的補救成本變動。 下文將討論1 340萬美元， 由於公寓關閉的時間，包括Kogo 'ula於2022年第三季度完工，以及'A'ali 'i和Kogo'ula在2023年降價，以促進剩餘單位的關閉。於二零二三年，我們於'A'ali'i關閉了31個單位及於Kogo 'ula關閉了16個單位，而去年則關閉了549個單位及於'A'ali 'i關閉了56個單位及於Waiea關閉了2個單位。預計二零二三年的公寓關閉量較低，原因是我們已落成的大廈現已100. 0%售出，而下一座大廈維多利亞廣場預計要至二零二四年底才落成。
–公寓銷售成本還包括， 增長 1 340萬美元由於與Waiea缺陷補救應計相關的費用。我們指控 2023年為1 610萬美元，涉及額外預期費用，而2022年為270萬美元。
戰略發展項目 以下介紹截至2023年12月31日我們主要建設項目及已公佈的策略性發展項目的狀況。
哥倫比亞
小行星1028510285湖濱醫療辦公室（前南湖醫療辦公室）將是一個86，000平方英尺的醫療辦公室物業。預計開發費用總額約為4 990萬美元，部分資金將由2 820萬美元的建築貸款提供。我們已於二零二二年第三季度動工，預計項目將於二零二四年第二季度完工。我們預計到2027年將達到預計的年度穩定NOI 320萬美元。
Summerlin
經絡 子午線（原Summerlin South Office）將是一個147，000平方英尺的辦公物業。預計開發費用總額約為5 550萬美元，部分資金將由2 780萬美元的建築貸款提供。我們已於二零二二年第四季度動工，預計項目將於二零二四年第一季度完工。我們預計到2027年將達到預計的年度穩定NOI 430萬美元。
薩默林雜貨店錨定中心這個位於薩默林市中心的67，000平方英尺的零售物業將由一個新的全食市場錨定。預計開發費用總額約為4 640萬美元，部分資金將由1 800萬美元的建築貸款提供。我們已於二零二三年第三季度動工，預計項目將於二零二四年第三季度完工。我們預計到2027年將達到預計的年度穩定NOI 180萬美元。
《林地》
裏瓦街1號1 Riva Row將是一個268個單位的多户物業，將包括一室公寓，一，兩，和三卧室單位。開發費用總額預計約為1.560億美元，部分由9 330萬美元的建築貸款提供資金。我們於二零二三年第三季度開始建設，預計項目將於二零二五年完工。我們預計到2028年將達到預計的年度穩定NOI 990萬美元。
病房村
我們將繼續將沃德村改造成一個充滿活力的社區，提供獨特的零售體驗，餐飲和娛樂，以及在開放的公共空間和友好的街道中設置的特殊住宅和勞動力住房。我們相信，我們已在檀香山市場找到了公寓開發的最佳價格點和產品組合，下文討論的我們公寓項目的需求證明。我們的混合用途公寓項目正在進行和完成的建設包括232，020平方英尺的零售面積，以服務於我們的新居民和整個社區。隨着我們推進總體規劃的建設，最終預計在完成時共約1，000，000萬平方英尺的商業空間，我們將定期重新開發、重新定位或更換現有零售空間，作為新的混合用途項目的一部分。
公寓收入於公寓大樓竣工及單位銷售結束時確認，導致各期間確認的收入可能出現重大差異。公寓單位的銷售合同有30天的解除期，買家通常需要在簽署時支付初始定金，30天后支付額外定金，屆時他們的全部定金將不可退還。買家通常需要在收到第二筆存款後約90天內完成最後一筆存款。若干買家須於預定的成交前日期存入銷售價格的剩餘部分，該日期在每個公寓項目的銷售合同中訂明。下文披露的合同單位指超過30天撤銷期的銷售。
2023年，我們在Ulana Ward Village實現100%預售狀態，在'A'ali'i和Kogo 'ula實現100%售出狀態，並在Ulana Ward Village開始建設。
已完成的公寓截至2023年12月31日，我們的六個已完工的公寓，Ae'o，Ke Kilohana，Anaha，Waiea，'A'ali'i和Kogo 'ula，已全部售出。
正在建設中截至2023年12月31日，我們的三座在建大廈維多利亞廣場、The Park Ward Village及Ulana Ward Village的97.9%單位均已簽訂合約。我們的第七個公寓項目維多利亞廣場於二零二一年二月破土動工，預計於二零二四年第四季度竣工。維多利亞廣場，這是100.0%預售，將包括349個一房，兩房和三房單位。
我們的第八個公寓項目The Park Ward Village於2022年10月破土動工，預計於2026年完工。公園沃德村將包括545個工作室，一，兩，和三卧室住宅。截至2023年12月31日，我們已簽訂512個單位的合約，佔總單位的93. 9%。
我們的第九個公寓項目Ulana Ward Village於2023年1月破土動工，預計將於2025年完工。烏拉納沃德村，這是100.0%預售，將包括696個工作室，一，兩，和三卧室單位。所有單位都被指定為勞動力住房單位，並提供給符合某些最高收入和淨值要求的當地居民。
開發前公寓 我們於二零二二年九月推出第十個公寓項目Kalae的公開預售。Kalae將由329個一居室、兩居室和三居室住宅組成。截至2023年12月31日，我們已簽訂287個單位的合約，佔總單位的87. 2%。
以下為截至2023年12月31日沃德村的進一步詳情：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 關閉單位 | 合同單位 | 總單位數 | 已關閉或合同中的機組總數百分比 | | 完工日期 |
| 已完成 | | | | | | | | |
| 懷厄亞 | (a) | | 177 | | — | | 177 | | 100.0 | % | | Q4 2016 |
| 阿納哈 | (a) | | 317 | | — | | 317 | | 100.0 | % | | Q4 2017 |
| 艾奧 | (a) | | 465 | | — | | 465 | | 100.0 | % | | Q4 2018 |
| Ke Kilohana | (a) | | 423 | | — | | 423 | | 100.0 | % | | Q2 2019 |
| 阿阿里 | (a) | | 750 | | — | | 750 | | 100.0 | % | | Q4 2021 |
高浦 | (b) | | 565 | | — | | 565 | | 100.0 | % | | Q3 2022 |
| 在建中 | | | | | | | | |
| 維多利亞廣場 | | | — | | 349 | | 349 | | 100.0 | % | | Q4 2024 |
| 帕克·沃德村 | (c) | | — | | 512 | | 545 | | 93.9 | % | | 2026 |
| 烏拉納·沃德村 | (d) | | — | | 696 | | 696 | | 100.0 | % | | 2025 |
| 前期開發 | | | | | | | | |
| 卡萊 | (e) | | — | | 287 | | 329 | | 87.2 | % | | 2027 |
(a)這些項目的零售部分100%出租，並已投入使用。
(b)該項目的零售部分已投入使用，並已出租56%。
(c)作為該項目的一部分，將有大約26,800平方英尺的零售空間。
(d)作為該項目的一部分，將有大約32,100平方英尺的零售空間。
(e)作為該項目的一部分，將有大約2000平方英尺的零售空間。
下表載有某些與公司有關的項目和其他與分部活動無關的項目，也不包括在分部分析中。與NOI或EBT中包括的收入和支出有關的差異在前一部分的討論中作了解釋。未包括在NOI或EBT中的合併項目的重大差異如下所述：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數千人 | 2023 | | 2022 | | $Change |
| 企業收入 | $ | 60 | | | $ | 58 | | | $ | 2 | |
| 一般和行政 | (90,141) | | | (81,772) | | | (8,369) | |
| 企業利息支出，淨額 | (87,243) | | | (88,394) | | | 1,151 | |
| 清償債務所得(損) | — | | | (147) | | | 147 | |
| | | | | |
| 公司其他收入(虧損)，淨額 | 3,143 | | | 982 | | | 2,161 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 企業折舊及攤銷 | (3,215) | | | (3,684) | | | 469 | |
| 其他 | (13,383) | | | (11,977) | | | (1,406) | |
| 所得税(費用)福利 | 163,505 | | | (60,500) | | | 224,005 | |
| 公司總收入、費用和其他項目 | $ | (27,274) | | | $ | (245,434) | | | $ | 218,160 | |
與上年同期相比，公司收入、費用和其他項目受到以下方面的有利影響：
–所得税支出減少224.0-100萬美元，主要是由於所得税前收入減少。
–公司其他收入增加220萬美元，主要與收到保險收益有關。
與上年同期相比，公司收入、費用和其他項目受到以下不利影響：
–一般和行政費用增加了840萬美元，主要是由於薪酬成本增加，以及與控股公司重組和計劃剝離Seaport Entertainment相關的法律和諮詢費增加。
所得税
| | | | | | | | | | | |
| 千人，百分比除外 | 2023 | | 2022 |
| 所得税支出(福利) | $ | (163,505) | | | $ | 60,500 | |
| 所得税前收入(虧損) | $ | (714,213) | | | $ | 245,136 | |
| 實際税率 | 22.9 | % | | 24.7 | % |
該公司截至2023年12月31日的年度的有效税率為22.9%，而截至2022年12月31日的年度的實際税率為24.7%。公司的有效税率通常受到不可扣除的高管薪酬和其他永久性差異以及州所得税的影響，這導致公司的有效税率偏離聯邦法定税率。
有關所得税的其他資料，請參閲附註12— 所得税在本表格第8項下的合併財務報表附註中。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
我們就浮息融資面臨利率風險，原因是利率上升將導致我們在該等融資下的付款增加。關於固定利率融資，利率上升可能會使在到期時為此類債務再融資更加困難。隨着物業投入使用並變得穩定，我們通常以長期固定利率債務為可變利率債務再融資。
本公司使用衍生工具管理其利率風險，主要通過使用利率掉期、上限和項圈。截至2023年12月31日，該公司有18億美元的未償還浮息債務，其中2.507億美元通過使用利率掉期轉換為固定利率，4.222億美元已訂立利率上限合約。此外，利率上限和項圈適用於建築貸款和抵押貸款，截至2023年12月31日，未提取貸款承諾為3190萬美元，將在提取時由利率上限和項圈合同涵蓋。請參閲附註9— 衍生工具和套期保值活動請參閲本表格10-K第8項下的合併財務報表附註，以瞭解更多詳情。
截至2023年12月31日，浮動利率每上升1. 00%，年度利息成本將增加約10. 8百萬美元。一般而言，我們的利息支出的很大一部分是資本化的，因為我們目前正在開發的資產水平；因此，利率變動對我們的綜合經營報表和綜合全面收益表的當前影響將小於總變動，但我們將產生更高的現金支付和我們的資產開發成本將更高，導致更大的折舊或銷售成本在以後幾年。
下表概述截至2023年12月31日按預期到期日劃分的債務責任本金現金流量及相關加權平均利率：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合約到期日 | | |
| 數千人 | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 此後 | | 總計 |
| 抵押、票據和應付貸款 | $ | 214,526 | | | $ | 527,478 | | | $ | 968,964 | | | $ | 298,601 | | | $ | 835,522 | | | $ | 2,507,519 | | | $ | 5,352,610 | |
| 加權平均利率 | 5.64 | % | | 5.08 | % | | 4.84 | % | | 4.59 | % | | 4.45 | % | | 4.20 | % | | |
項目8.財務報表和補充數據
| | | | | |
| 合併財務報表和財務報表明細表索引 | 頁面 |
| 合併財務報表 | |
管理層關於財務報告內部控制的報告 | 49 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：185) | 50 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：42) | 53 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表 | 54 |
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的綜合業務報表 | 55 |
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合全面收益(損失表) | 56 |
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的合併權益報表 | 57 |
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的綜合現金流量表 | 58 |
合併財務報表附註 | 60 |
注1.財務報表的列報和重要會計政策 | 60 |
説明2.未合併風險投資 | 70 |
説明3.收購和處置 | 74 |
説明4.減值 | 75 |
説明5.其他資產及負債 | 77 |
説明6.無形資產 | 77 |
説明7.應付抵押、票據和貸款，淨額 | 78 |
附註8.公允價值 | 80 |
注9.衍生工具和套期保值活動 | 82 |
附註10.承付款和或有事項 | 84 |
附註11.基於股票的薪酬計劃 | 86 |
注12.所得税 | 88 |
附註13.累計其他綜合收益（虧損） | 90 |
附註14.普通股和股權 | 90 |
附註15.收入 | 91 |
附註16.租約 | 92 |
説明17.段 | 94 |
附表三—不動產及累計折舊 | 96 |
管理層關於財務報告內部控制的報告
管理層負責建立和維持財務報告內部控制制度，旨在提供合理的保證，即交易是根據管理層授權執行的，這些交易在財務報表中得到適當記錄和報告，並保存記錄，以便根據美國公認會計原則編制財務報表。由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯報。
管理層已根據特雷德韋委員會贊助組織委員會在內部控制—綜合框架（2013年框架）中規定的標準，評估了公司對財務報告的內部控制的有效性。管理層根據其評估得出結論，霍華德休斯公司對財務報告的內部控制於2023年12月31日生效。
畢馬威會計師事務所（KPMG LLP）是一家獨立註冊的公共會計師事務所，已審計了截至2023年12月31日的公司財務報告內部控制，詳情見本年報表格10—K。
獨立註冊會計師事務所報告
致那些負責治理的人
Howard Hughes Corporation：
關於合併財務報表與財務報告內部控制的意見
我們已審計隨附的霍華德休斯公司（該公司）截至2009年12月30日止的合併資產負債表。 2023年12月31日和2022以及相關附註和財務報表附表三(統稱為合併財務報表)。我們也審計了公司的財務報告內部控制2023年12月31日，基於在內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
吾等認為，上述綜合財務報表在各重大方面均公平地反映本公司於2023年12月31日和2022，以及該公司截至該年度的經營結果和現金流，符合美國公認會計原則。此外，我們認為，本公司在所有重大方面都對財務報告保持有效的內部控制，截至2023年12月31日基於中建立的標準內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些綜合財務報表，維護對財務報告的有效內部控制，並對所附管理層財務報告內部控制報告中所包含的財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是就公司的合併財務報表發表意見，並根據我們的審計對公司的財務報告內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
總體規劃社區(MPC)銷售成本估算
正如綜合財務報表附註1所述，於出售已開發住宅或商業用地時，銷售成本包括實際產生的成本及根據相對銷售價值對未來發展成本的估計(按相對銷售價值計算)，該等成本對出售物業有利(fi)。為分配開發成本，全年重新評估對未來收入和未來開發成本的估計，並對剩餘可供銷售的地塊進行預期調整。MPC銷售成本估計具有很高的判斷性，因為它們對成本上升和銷售價格上升非常敏感，這兩個因素受到判斷並受到對未來市場或經濟狀況的預期的影響。本公司確認截至本年度的MPC銷售成本為1.401億美元2023年12月31日.
我們將對未來開發成本和收入的評估確定為一項重要的審計事項，這些成本和收入推動了MPC銷售成本的估算。評估成本上升和銷售價格上升假設需要審計師的主觀判斷和具有專業技能和知識的估值專業人員的參與。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對設計進行了評估，並測試了與估算MPC銷售成本相關的某些內部控制的運行效果。這包括與管理層監測和審查上述假設有關的控制措施。我們通過以下方式測試了與成本上升和銷售價格上升相關的假設：
•在適用的情況下，同意本年度的收入和成本估計數與實際結果相符
•將公司的歷史成本上升和銷售價格上升估計與實際結果進行比較，以評估公司準確估計這些金額的能力
•對某些MPC開發項目進行實地考察，以將開發項目的整體狀況與MPC銷售估計成本中反映的情況進行比較。
此外，我們聘請了具有專業技能和知識的估值專家，他們通過以下方式協助評估成本上升和銷售價格上升假設：
•將每種可供出售的物業類型的預期每英畝價格與適用的市場數據進行比較
•將整個開發期間的成本和銷售價格上升率與現有的市場數據進行比較。
海港區段的損壞
正如綜合財務報表附註4所述，每當事件或情況變化顯示賬面值可能無法收回時，本公司便會就潛在減值指標檢視其長期資產。在2023年第三季度，該公司記錄了與海港部門相關的709.5美元減值費用。減值費用包括與房地產淨投資有關的672.5美元和與未合併企業投資有關的3,700萬美元。這些費用是指資產的賬面價值超出估計公允價值的金額。
我們將房地產投資淨額及未合併企業投資之公平值評估識別為關鍵審計事項。評估1）未來現金流量的若干組成部分，具體而言，預計收入增長率及預計經營費用比率；2）資本化率；及3）貼現率，以釐定該等資產的公平值，而該等資產的可觀察市場資料有限。
以下是我們為處理此關鍵審計事項而執行的主要程序。我們評估了與公司評估房地產投資淨額和未合併企業投資公允價值有關的若干內部控制的設計和運營有效性。這包括與未來現金流量、資本化率和貼現率有關的控制。我們聘請了具有專業技能和知識的估值專業人士，他們協助評估公司：
•預計收入增長率與使用可比實體的公開第三方市場數據獨立制定的增長率進行比較
•預計運營費用比率，通過與1）使用可比實體的公開第三方市場數據獨立開發的市場數據和2）歷史運營費用進行比較
•通過將資本化率與使用可比較實體的公開第三方市場數據獨立制定的資本化率進行比較，確定資本化率
•通過將貼現率與使用可比較實體的公開第三方市場數據獨立制定的貼現率進行比較來確定貼現率。
/s/畢馬威會計師事務所
自2022年以來，我們一直擔任公司的審計師。
德克薩斯州達拉斯
2024年2月27日
獨立註冊會計師事務所報告
致那些負責治理的人
Howard Hughes Corporation：
對財務報表的幾點看法
我們已審核隨附的The Howard Hughes Corporation（“貴公司”）截至二零二一年十二月三十一日止年度的綜合經營報表、全面收益（虧損）、權益及現金流量，以及索引第15（a）項所列的相關附註及財務報表附表（統稱“綜合財務報表”）。我們認為，綜合財務報表已根據美國公認會計原則，在所有重大方面公允列報其截至二零二一年十二月三十一日止年度的經營業績及現金流量。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
/s/ 安永律師事務所
我們於2013年至2021年擔任本公司的核數師。
休斯敦，得克薩斯州
2022年2月28日
Howard Hughes Corporation
合併資產負債表
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 除面值和股份金額外，千美元 | 2023 | | 2022 |
| 資產 | | | |
| 總規劃社區資產 | $ | 2,445,673 | | | $ | 2,411,526 | |
| 建築物和設備 | 4,177,677 | | | 4,246,389 | |
| 減去：累計折舊 | (1,032,226) | | | (867,700) | |
| 土地 | 303,685 | | | 312,230 | |
| 發展動向 | 1,272,445 | | | 1,125,027 | |
| 房地產淨投資 | 7,167,254 | | | 7,227,472 | |
| 對未合併企業的投資 | 220,258 | | | 246,171 | |
| 現金和現金等價物 | 631,548 | | | 626,653 | |
| 受限現金 | 421,509 | | | 472,284 | |
| 應收賬款淨額 | 115,045 | | | 103,437 | |
| 市政公用事業區應收款，淨額 | 550,884 | | | 473,068 | |
| 遞延費用淨額 | 142,561 | | | 128,865 | |
| 經營性租賃使用權資產 | 44,897 | | | 46,926 | |
| 其他資產，淨額 | 281,656 | | | 278,587 | |
| | | |
| 總資產 | $ | 9,575,612 | | | $ | 9,603,463 | |
| | | |
| 負債 | | | |
| 應付抵押、票據和貸款淨額 | $ | 5,302,620 | | | $ | 4,747,183 | |
| | | |
| 經營租賃義務 | 51,584 | | | 51,321 | |
| 遞延税項負債，淨額 | 88,065 | | | 254,336 | |
| | | |
| 應付帳款和其他負債 | 1,074,746 | | | 944,511 | |
| 總負債 | 6,517,015 | | | 5,997,351 | |
| | | |
| 承付款和或有事項(見附註10) | | | |
| | | |
| | | |
| 股權 | | | |
優先股：不是截至2023年12月31日授權或發行的股份；$0.01票面價值；50,000,000授權股份，以及無截至2022年12月31日發佈 | — | | | — | |
普通股：10截至2023年12月31日已授權、已發行和已發行的股份；$0.01票面價值；150,000,000授權股份，56,226,273已發行的股份，以及49,801,997截至2022年12月31日的未償還款項 | — | | | 564 | |
| 額外實收資本 | 3,374,284 | | | 3,972,561 | |
| Howard Hughes Holdings Inc.應佔留存收益（累計虧損）。 | (383,012) | | | 168,077 | |
| 累計其他綜合收益(虧損) | 1,272 | | | 10,335 | |
國庫股，按成本價計算，不是截至2023年12月31日的股票，以及 6,424,276截至2022年12月31日的股票 | — | | | (611,038) | |
| 霍華德休斯控股公司應佔總權益 | 2,992,544 | | | 3,540,499 | |
| 非控制性權益 | 66,053 | | | 65,613 | |
| 總股本 | 3,058,597 | | | 3,606,112 | |
| 負債和權益總額 | $ | 9,575,612 | | | $ | 9,603,463 | |
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霍華德·休斯公司
合併業務報表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 數千人 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | | | | |
| 共管產權和單位銷售 | $ | 47,707 | | | $ | 677,078 | | | $ | 514,597 | |
| 總體規劃社區土地銷售 | 370,185 | | | 316,065 | | | 346,217 | |
| 租金收入 | 405,363 | | | 399,103 | | | 369,330 | |
| 其他土地、租金和財產收入 | 139,858 | | | 144,481 | | | 152,619 | |
| 建造商價格參與 | 60,989 | | | 71,761 | | | 45,138 | |
| 總收入 | 1,024,102 | | | 1,608,488 | | | 1,427,901 | |
| | | | | |
| 費用 | | | | | |
| 共管產權與銷售單位成本 | 55,417 | | | 483,983 | | | 414,199 | |
| 總規劃社區銷售成本 | 140,050 | | | 119,466 | | | 153,630 | |
| 運營成本 | 337,018 | | | 317,389 | | | 293,999 | |
| 租賃財產房地產税 | 57,650 | | | 54,033 | | | 55,398 | |
| 壞賬準備(追討) | (2,561) | | | 1,959 | | | (459) | |
| 一般和行政 | 90,141 | | | 81,772 | | | 81,990 | |
| 折舊及攤銷 | 216,118 | | | 200,361 | | | 205,100 | |
| 其他 | 13,383 | | | 11,977 | | | 10,668 | |
| 總費用 | 907,216 | | | 1,270,940 | | | 1,214,525 | |
| | | | | |
| 其他 | | | | | |
| 減值準備 | (672,492) | | | — | | | (13,068) | |
| 出售或處置房地產及其他資產所得(損)，淨額 | 24,162 | | | 29,678 | | | 53,079 | |
| 其他收入(虧損)，淨額 | 4,284 | | | 1,909 | | | (11,515) | |
| 總計其他 | (644,046) | | | 31,587 | | | 28,496 | |
| | | | | |
| 營業收入(虧損) | (527,160) | | | 369,135 | | | 241,872 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 利息收入 | 25,750 | | | 3,818 | | | 107 | |
| 利息支出 | (156,951) | | | (110,891) | | | (130,036) | |
| 清償債務所得(損) | (144) | | | (2,377) | | | (38,014) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 未合併企業收益(虧損)中的權益 | (55,708) | | | (14,549) | | | (9,852) | |
| 所得税前收入(虧損) | (714,213) | | | 245,136 | | | 64,077 | |
| 所得税支出(福利) | (163,505) | | | 60,500 | | | 15,153 | |
| 淨收益(虧損) | (550,708) | | | 184,636 | | | 48,924 | |
| 可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 | (243) | | | (103) | | | 7,176 | |
| 霍華德休斯控股公司應佔淨收入（虧損）。 | $ | (550,951) | | | $ | 184,533 | | | $ | 56,100 | |
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Howard Hughes Corporation
綜合全面收益表(損益表)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 數千人 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨收益(虧損) | $ | (550,708) | | | $ | 184,636 | | | $ | 48,924 | |
| 其他全面收益(虧損) | | | | | |
| 利率上限和掉期(A) | (9,322) | | | 31,698 | | | 17,960 | |
| | | | | |
| 養卹金調整(B) | 259 | | | (183) | | | 452 | |
| 將公司以前遞延衍生工具收益的份額重新歸類為淨收益(C) | — | | | (6,723) | | | — | |
| | | | | |
| 被投資方其他綜合收益所佔份額(D) | — | | | — | | | 5,721 | |
| 其他全面收益(虧損) | (9,063) | | | 24,792 | | | 24,133 | |
| 綜合收益(虧損) | (559,771) | | | 209,428 | | | 73,057 | |
| 可歸因於非控股權益的綜合(收益)損失 | (243) | | | (103) | | | 7,176 | |
| 普通股股東應佔綜合收益(虧損) | $ | (560,014) | | | $ | 209,325 | | | $ | 80,233 | |
(a)顯示的數額是扣除遞延税項優惠#美元后的淨額。2.7在截至2023年12月31日的一年中，遞延税項支出為9.5在截至2022年12月31日的一年中，遞延税項支出為800萬美元5.1在截至2021年12月31日的一年中，該公司的利潤為3.8億美元。
(b)遞延税收影響對截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度沒有意義。
(c)2022年3月，該公司完成出售其在北瓦克110的所有權權益，並淨釋放#美元6.7從累積的其他全面收益(虧損)中獲得1000萬美元，相當於公司的8.6與合資公司的衍生工具相關的先前遞延收益的百萬份減去税費淨額$1.91000萬美元。見注2-對未合併風險投資的投資以獲取更多信息。
(d)金額已扣除遞延税項開支$1.6在截至2021年12月31日的一年中，該公司的利潤為3.8億美元。
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Howard Hughes Corporation
合併權益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 保留 | 累計 | | | | | |
| | | 其他內容 | 收益 | 其他 | | | 總計 | | |
| 千股除外 | 普通股 | 已繳費 | (累計 | 全面 | 庫存股 | 股東的 | 非控制性 | 總計 |
| 股票 | 金額 | 資本 | 赤字) | 收入(虧損) | 股票 | 金額 | 權益 | 利益 | 權益 |
| 平衡，2020年12月31日 | 56,042,814 | | $ | 562 | | $ | 3,947,278 | | $ | (72,556) | | $ | (38,590) | | (1,070,558) | | $ | (122,091) | | $ | 3,714,603 | | $ | 420 | | $ | 3,715,023 | |
淨收入（虧損），不包括收入2000美元（7,431）應佔可贖回非控股權益 | — | — | | — | | 56,100 | | — | | — | | — | | 56,100 | | 255 | | 56,355 | |
| | | | | | | | | | |
利率互換，扣除税項支出（收益），美元5,080 | — | — | | — | | — | | 17,960 | | — | | — | | 17,960 | | — | | 17,960 | |
養卹金調整數，扣除税款支出（養卹金），美元136 | — | — | | — | | — | | 452 | | — | | — | | 452 | | — | | 452 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
應佔被投資單位其他全面收益，扣除税項支出（利益）1,627 | — | | — | | — | | — | | 5,721 | | — | | — | | 5,721 | | — | | 5,721 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 發行普通股 | — | | — | | (5) | | — | | — | | — | | — | | (5) | | — | | (5) | |
| 普通股回購 | — | | — | | — | | — | | — | | (1,023,284) | | (96,620) | | (96,620) | | — | | (96,620) | |
| 庫存計劃活動 | 130,462 | | 1 | | 13,145 | | — | | — | | (13,773) | | (1,362) | | 11,784 | | — | | 11,784 | |
| 平衡，2021年12月31日 | 56,173,276 | | $ | 563 | | $ | 3,960,418 | | $ | (16,456) | | $ | (14,457) | | (2,107,615) | | $ | (220,073) | | $ | 3,709,995 | | $ | 675 | | $ | 3,710,670 | |
| 淨收益(虧損) | — | | — | | — | | 184,533 | | — | | — | | — | | 184,533 | | 103 | | 184,636 | |
利率互換，扣除税項支出（收益），美元9,460 | — | | — | | — | | — | | 31,698 | | — | | — | | 31,698 | | — | | 31,698 | |
養卹金調整，扣除税款支出（福利）美元（71) | — | | — | | — | | — | | (183) | | — | | — | | (183) | | — | | (183) | |
| 取消Ward Village業主協會的合併 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (211) | | (211) | |
| Teravalis非控制性權益 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 65,046 | | 65,046 | |
重新分類本公司先前遞延衍生收益份額，扣除税項支出$1,912 (a) | — | | — | | — | | — | | (6,723) | | — | | — | | (6,723) | | — | | (6,723) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 普通股回購 | — | | — | | — | | — | | — | | (4,283,874) | | (388,372) | | (388,372) | | — | | (388,372) | |
| 庫存計劃活動 | 52,997 | | 1 | | 12,143 | | — | | — | | (32,787) | | (2,593) | | 9,551 | | — | | 9,551 | |
| 平衡，2022年12月31日 | 56,226,273 | | $ | 564 | | $ | 3,972,561 | | $ | 168,077 | | $ | 10,335 | | (6,424,276) | | $ | (611,038) | | $ | 3,540,499 | | $ | 65,613 | | $ | 3,606,112 | |
| 淨收益(虧損) | — | | — | | — | | (550,951) | | — | | — | | — | | (550,951) | | 243 | | (550,708) | |
利率掉期，扣除税項支出（收益）美元，2,729) | — | | — | | — | | — | | (9,322) | | — | | — | | (9,322) | | — | | (9,322) | |
養卹金調整數，扣除税款支出（養卹金），美元70 | — | | — | | — | | — | | 259 | | — | | — | | 259 | | — | | 259 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| Teravalis非控制性權益 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 219 | | 219 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 庫存計劃活動 | 322,506 | | 2 | | 11,138 | | — | | — | | (21,628) | | (1,722) | | 9,418 | | — | | 9,418 | |
| 股票轉換為HHH | (56,548,779) | | (566) | | (612,194) | | — | | — | | 6,445,904 | | 612,760 | | — | | — | | — | |
| 向HHH發行的HHC股份 | 10 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
| 與HHH的資本交易 | — | | — | | 2,779 | | (138) | | — | | — | | — | | 2,641 | | — | | 2,641 | |
| 其他 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (22) | | (22) | |
| 平衡，2023年12月31日 | 10 | | $ | — | | $ | 3,374,284 | | $ | (383,012) | | $ | 1,272 | | — | | $ | — | | $ | 2,992,544 | | $ | 66,053 | | $ | 3,058,597 | |
(a)2022年3月，該公司完成出售其在北瓦克110的所有權權益，並淨釋放#美元6.7從累積的其他全面收益(虧損)中獲得1000萬美元，相當於公司的8.6與合資公司的衍生工具相關的先前遞延收益的百萬份減去税費淨額$1.91000萬美元。見注2-對未合併風險投資的投資以獲取更多信息。
請參閲合併財務報表附註。
Howard Hughes Corporation
合併現金流量表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| 數千人 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 經營活動的現金流 | | | | | |
| 淨收益(虧損) | $ | (550,708) | | | $ | 184,636 | | | $ | 48,924 | |
| 對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)現金的調整： | | | | | |
| 折舊 | 195,630 | | | 180,201 | | | 185,418 | |
| 攤銷 | 16,839 | | | 16,834 | | | 16,891 | |
| 遞延融資成本攤銷 | 12,303 | | | 10,754 | | | 10,301 | |
| 除現有租賃外的無形資產攤銷 | 3,275 | | | 3,275 | | | 2,843 | |
| 直線租金攤銷 | (7,680) | | | (8,468) | | | (9,278) | |
| 遞延所得税 | (163,613) | | | 42,022 | | | 10,356 | |
| 限制性股票和股票期權攤銷 | 15,852 | | | 11,895 | | | 9,885 | |
| 出售物業淨收益 | (24,162) | | | (29,687) | | | (53,057) | |
| 出售未合併企業淨收益 | — | | | (5,016) | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 債務清償損失(收益) | 144 | | | 2,377 | | | 38,014 | |
| 減值費用 | 672,492 | | | — | | | 15,335 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 未合併企業（盈利）虧損中的權益，扣除分派和減值支出 | 66,676 | | | 28,081 | | | 52,390 | |
| 壞賬準備 | 8,601 | | | (2,235) | | | (2,027) | |
| 總體規劃社區土地收購 | — | | | — | | | (574,253) | |
| 總體規劃社區發展支出 | (403,633) | | | (396,125) | | | (322,255) | |
| 總計劃社區銷售成本 | 126,167 | | | 111,723 | | | 144,933 | |
| 公寓開發支出 | (472,666) | | | (340,793) | | | (345,289) | |
| 公寓所有權和單位銷售成本 | 53,156 | | | 465,711 | | | 394,427 | |
| 其他 | 1,319 | | | — | | | — | |
| 淨變動： | | | | | |
| 應收賬款淨額 | 112,048 | | | 83,443 | | | 30,594 | |
| 其他資產，淨額 | (20,819) | | | (33,078) | | | (17,140) | |
| | | | | |
| 收到的公寓押金，淨額 | 88,595 | | | 21,273 | | | 59,108 | |
| 遞延費用淨額 | (27,037) | | | (30,441) | | | (22,903) | |
| 應付帳款和其他負債 | 40,987 | | | 8,872 | | | 42,825 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 經營活動提供(用於)的現金 | (256,234) | | | 325,254 | | | (283,958) | |
| | | | | |
| 投資活動產生的現金流 | | | | | |
| 財產和設備支出 | (7,340) | | | (2,004) | | | (1,814) | |
| 業務財產改善 | (56,320) | | | (54,715) | | | (35,915) | |
| 物業發展及重建 | (275,084) | | | (353,098) | | | (274,742) | |
| | | | | |
| 收購資產 | (5,898) | | | — | | | — | |
| 出售財產所得淨額 | 39,543 | | | 81,720 | | | 322,451 | |
| 根據增税融資償還 | 1,469 | | | 127 | | | 667 | |
| | | | | |
| 未合併企業的分配 | 13,014 | | | 207,685 | | | 92,060 | |
| 未合併企業投資淨額 | (45,527) | | | (100,410) | | | (1,249) | |
| | | | | |
| 由投資活動提供(用於)的現金 | (336,143) | | | (220,695) | | | 101,458 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 數千人 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 融資活動產生的現金流 | | | | | |
| 抵押、票據和應付貸款的收益 | 792,441 | | | 1,235,895 | | | 2,422,862 | |
| 抵押貸款、票據和應付貸款的本金支付 | (249,435) | | | (1,065,348) | | | (2,140,340) | |
| | | | | |
| 普通股回購 | — | | | (403,863) | | | (81,127) | |
| 清償債務成本 | — | | | (60) | | | (29,793) | |
| 特別改善地區債券基金從託管中釋放(持有) | 11,037 | | | 23,148 | | | 11,477 | |
| 遞延融資成本和債券發行成本，淨額 | (2,821) | | | (18,515) | | | (28,517) | |
| 行使股票期權和歸屬限制性股票所繳納的税款 | (2,643) | | | (3,011) | | | (2,500) | |
| | | | | |
| 行使的股票期權 | — | | | 345 | | | 4,078 | |
| 對HHH的分配 | (2,301) | | | — | | | — | |
| 發行Teravaris非控制性權益 | — | | | 31,234 | | | — | |
| 出售110北瓦克後分配給非控股權益 | — | | | (22,084) | | | — | |
| Teravalis非控制性權益擁有人的供款 | 219 | | | — | | | — | |
| 由融資活動提供(用於)的現金 | 546,497 | | | (222,259) | | | 156,140 | |
| | | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金的淨變化 | (45,880) | | | (117,700) | | | (26,360) | |
| 期初現金、現金等價物和限制性現金 | 1,098,937 | | | 1,216,637 | | | 1,242,997 | |
| 期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 1,053,057 | | | $ | 1,098,937 | | | $ | 1,216,637 | |
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| 現金、現金等價物和限制性現金的對賬 | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 631,548 | | | $ | 626,653 | | | $ | 843,212 | |
| 受限現金 | 421,509 | | | 472,284 | | | 373,425 | |
| 期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 1,053,057 | | | $ | 1,098,937 | | | $ | 1,216,637 | |
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| 補充披露現金流量信息 | | | | | |
| 已支付利息，淨額 | $ | 249,702 | | | $ | 214,583 | | | $ | 182,654 | |
| 利息資本化 | 120,667 | | | 100,607 | | | 71,798 | |
| 已繳納(已退還)的所得税，淨額 | 10,608 | | | 24,974 | | | 1,789 | |
| | | | | |
| 非現金交易 | | | | | |
| 發行Teravaris非控制性權益 | — | | | 33,810 | | | — | |
| MPC土地為未合併的企業貢獻 | — | | | 21,450 | | | — | |
| 應計財產改良、開發和重建 | 4,253 | | | 131 | | | 16,885 | |
| 出售物業的非現金代價 | 5,250 | | | — | | | — | |
| 特別改善與土地出售有關的地區債券轉讓 | 13,883 | | | 7,774 | | | 8,697 | |
| 特別改善區債券以第三方代管方式持有 | 21,290 | | | — | | | 45,425 | |
| 資本化股票薪酬 | 4,669 | | | 4,785 | | | 2,326 | |
| ASC 842經營租賃ROU資產的初始確認 | — | | | 1,488 | | | 6,189 | |
| ASC 842經營租賃債務的初步確認 | — | | | 1,621 | | | 6,189 | |
| 應計回購普通股 | — | | | — | | | 15,492 | |
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請參閲合併財務報表附註。
一般信息2023年7月17日，霍華德休斯公司（HHC或公司）宣佈其董事會授權創建控股公司結構。於二零二三年八月十一日，交易完成後，Howard Hughes Holdings Inc.。(HHH)新的控股公司取代HHC成為在紐約證券交易所上市的上市公司。HHC的現有普通股股份在一個月內自動轉換， 一—以一個為基礎，成為HHH的普通股股份，具有相同的名稱，權利，權力和優先權，以及相同的資格，限制和限制，與緊接重組前的HHC普通股股份。根據《交易法》第12g—3（a）條，HHH成為HHC的繼任發行人，並取代HHC成為在紐約證券交易所交易的上市公司，股票代碼為“HHH”。”
除非另有特別説明，否則提及HHC、本公司、我們、我們和我們指霍華德休斯公司及其合併子公司。提及HHH是指該公司的母公司控股公司霍華德休斯控股公司，及其合併附屬公司（包括本公司），除非另有明確説明。HHH與其子公司一起開發總體規劃社區（MPC），以有權和無權土地和其他開發權（戰略發展）的形式投資其他戰略性房地產機會，並擁有、管理和經營目前產生收入的房地產資產（經營資產），這些資產可能會不時重新開發或重新定位。
海港娛樂 2023年10月5日，HHH宣佈有意組建一個新的部門Seaport Entertainment，預計將包括公司在紐約和拉斯維加斯的娛樂相關資產，包括曼哈頓下城的Seaport和拉斯維加斯飛行員AAA小聯盟棒球隊，以及公司在Jean—Georges Restaurant和其他合作伙伴的所有權股權。 80拉斯維加斯時裝秀購物中心上方的空中權利%。
HHH正在成立Seaport Entertainment，打算在2024年完成分拆成為一家獨立上市公司，但無法保證分拆的最終時間或分拆最終會發生。Seaport Entertainment的分離將使HHH成為一家純粹的房地產公司，專注於其總體規劃社區的投資組合，並允許新公司Seaport Entertainment作為一家以娛樂為重點的企業獨立運營。
合併原則和列報依據 所附綜合財務報表是根據美國公認會計原則編制的。綜合財務報表包括The Howard Hughes Corporation及其附屬公司經對銷公司間結餘及交易後之賬目。該公司還根據財務會計準則委員會（FASB）的會計準則編纂（ASC）810合併某些可變利益實體（VIE）， 整固(ASC 810）。於本公司控制之若干實體之外部股權於綜合財務報表內反映為非控股權益。
二零二二年綜合資產負債表中的若干金額已重新分類，以符合現行呈列方式。具體而言，本公司將租賃應收款項及應收票據淨投資淨額重新分類至總資產內的其他資產淨額。
二零二二年及二零二一年綜合現金流量表中的若干金額已重新分類，以符合當前資產負債表的呈列方式。具體而言，本公司將應收票據（自應收賬款淨額）重新分類為經營活動現金流量內的其他資產淨額。
二零二一年綜合經營報表內若干金額已重新分類，以符合現行呈列方式。具體而言，本公司將拆除成本及開發相關營銷成本重新分類至總開支項下的其他。
管理層已評估於綜合財務報表日期後直至本年報存檔日期及時間發生之所有重大事項，以供披露或確認。
可變利息實體本公司於多個代表可變權益實體的法律實體中擁有權益。VIE是一個實體：（a）風險股本總額不足以使該實體在沒有其他實體額外附屬財務支助的情況下為其活動提供資金；（b）如果該股東集團無權指導對該實體的經濟業績影響最大的實體的活動，或承擔實體預期損失的義務或收取實體預期剩餘收益的權利，或兩者兼有（即，（c）倘股權持有人的投票權與彼等承擔實體預期虧損的責任、彼等收取實體預期剩餘回報的權利或兩者不成比例，而該實體的絕大部分活動均涉及或代表擁有不成比例的投票權的投資者進行。
本公司透過進行需要若干主觀決定的定性分析，並考慮到實體的設計、實體旨在創造並傳遞給其權益持有人的可變性、各方的權利及安排的目的，以釐定法律實體是否為VIE。於若干重議事件發生後，本公司重新評估其對該實體是否為VIE的初步釐定。
本公司亦對各VIE進行定性評估，以確定其是否為主要受益人。本公司為主要受益人，倘本公司擁有控制性財務權益，而本公司同時擁有（a）指導該實體的經濟重大活動的權力及（b）承擔對該實體可能屬重大的虧損或從該實體收取利益的責任，則本公司將綜合入賬。此評估需要作出若干主觀決定，並考慮到界定所有權結構的合約協議、實體設計、損益分配、風險、責任、債務、投票權及各訂約方的董事會代表。管理層持續評估本公司是否為VIE的主要受益人。
於初步綜合VIE時，本公司按公平值記錄資產、負債及非控股權益，並就（i）已付代價之公平值、非控股權益之公平值及任何先前持有權益之呈報金額與（ii）資產及負債之公平值淨額之間之差額確認收益或虧損。
倘本公司釐定其不再為VIE的主要受益人，則其將取消綜合入賬實體，並按公平值計量取消綜合入賬時記錄的任何保留權益的初始成本基準。本公司將就HHC於VIE投資的公允價值與過往賬面值之間的差額確認收益或虧損，.
未合併風險投資 本公司於未合併經營企業的投資按權益法入賬，以根據與投資有關的合約權利，本公司可對經營企業的經營產生重大影響力為限。根據權益法，本公司於合營企業的投資按成本入賬，其後作出調整，以確認本公司在合營企業盈利或虧損中的可分配份額。本公司收取之股息及分派確認為投資賬面值之減少。一般而言，合營企業經營協議規定資產、負債、融資責任、損益及現金流量按所有權百分比分攤。對於某些權益法投資，合營企業經營協議中關於根據資本賬户餘額分配現金流量、損益分配以及優先回報的各種規定可能導致本公司的經濟利益與其聲明的所有權或（如適用）本公司在收到任何優先回報後的最終利潤分享權益不同。就該等投資而言，本公司根據合營企業的分配優先次序確認收入或虧損，分配優先次序可能隨時間波動，並可能不同於其所述所有權或最終利潤分享百分比。
本公司定期評估其權益法投資賬面值的適當性，因為事件或情況變化可能顯示價值已發生非暫時性減少。除對投資的相關資產進行特定物業減值分析外，本公司亦考慮所有權、分銷偏好、出售及購回其所有權權益的限制及權利。如果投資價值的減少被視為非暫時性的，則該投資將減少至其估計公允價值，而減值相關虧損則在綜合經營報表中確認為來自未合併企業的投資的收益（虧損）的權益組成部分。
就本公司對營運幾乎無影響力且投資並無可輕易釐定之公平值之企業投資而言，本公司已選擇按成本減減值（如有）加或減發行人相同或類似投資之有序交易中可觀察價格變動所產生之變動列賬之計量方法。未按權益法入賬或未選擇其他計量方法之股本證券須按公平值呈報，而未變現收益及虧損則於綜合全面收益（虧損）表呈報為按公平值計入盈利計量之工具之未變現收益（虧損）淨額。
預算的使用 按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設。該等估計及假設影響報告期內資產及負債的呈報金額、或有資產及負債的披露，以及報告期內收入及開支的呈報金額。估計及假設包括但不限於開發成本資本化、所得税撥備、應收款項及遞延税項資產之可收回金額、所收購有形及無形資產之初步估值，以及折舊及攤銷所依據之資產之相關可使用年期。本集團亦已就未來收益及成本以及授出之認股權證、債務及購股權之公平值作出估計及假設。MPC銷售成本估計具有高度判斷性，因為它們對成本上漲、銷售價格上漲和批量吸收敏感，這些因素受判斷和受未來市場或經濟狀況預期影響。此外，減值分析所用之未來現金流量估計及公平值乃高度判斷，反映適用資產之租金、佔用率、定價、開發成本、銷售速度、資本化率、銷售成本及估計持有期之當前及預測趨勢。MPC銷售成本估計及減值分析所用估計均受對未來市場或經濟狀況的預期影響。實際結果可能與該等及其他估計不同。
細分市場 分部資料乃按管理層審閲資料以作營運決策之基準編制。管理層會個別評估HHC每項房地產資產或投資的表現，並根據其經濟特徵及收益來源類型將該等物業合併為分部。該公司分為 四業務部門：（i）經營資產；（ii）MPC；（iii）海港和（iv）戰略發展。
房地產淨投資
總體規劃社區資產、建築物和設備以及土地 房地產資產按成本減任何減值撥備及折舊（如適用）列賬。公司資產重大改善的支出資本化。與本公司經營資產有關的租户改善被資本化，並在其經濟壽命或租賃期中以較短者為準折舊。保養及維修費用於產生時計入費用。
折舊 本公司定期審閲物業之估計可使用年期。 折舊或攤銷開支乃根據下列估計可使用年期以直線法計算：
| | | | | | | | | | | |
| 資產類型 | 年份 | | 資產負債表位置 |
| 建築物和改善措施 | 7 - 40 | | 建築物和設備 |
| 設備和固定裝置 | 5 - 20 | | 建築物和設備 |
| 計算機硬件和軟件以及車輛 | 3 - 5 | | 建築物和設備 |
| 改善租户狀況 | 相關租賃期限 | | 建築物和設備 |
| 租賃成本 | 相關租賃期限 | | 其他資產，淨額 |
本公司可能不時重新評估若干樓宇及改善的發展策略，從而導致本公司對其剩餘可使用年期的估計發生變化。截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，本公司並無確認重大額外折舊開支。
事態發展 開發成本（主要包括與特定開發物業相關的資產投入使用有關的直接成本）資本化為正在開發物業的一部分。與發展新物業或重建現有物業有關的建築及裝修成本於投入使用前撥充資本。成本包括規劃、工程、設計、直接材料、人工和維修成本。房地產税、水電費、與出售特定單位有關的直接法律和專業費用、利息、保險費用以及建築期間產生的若干僱員費用也被資本化。資本化於開發活動開始時開始，並於項目完成、擱置或本公司決定不推進項目之日停止。倘HHC已確定不向前推進的項目相關資本化成本被視為不可收回，則將其支銷。資本化利息成本乃根據合資格開支及施工期間現行利率計算。與重建有關的拆除成本於發生時支銷，除非拆除已列入本公司的發展計劃，且於資產收購日期即將發生。一旦資產投入使用，它們將根據公司的政策折舊。倘管理層不再有能力或意圖完成發展項目，則過往資本化的成本會評估減值。
截至12月31日，事態發展包括以下幾類：
| | | | | | | | | | | |
| 數千人 | 2023 | | 2022 |
| 土地和改善措施 | $ | 238,921 | | | $ | 339,540 | |
| 開發成本 | 1,033,524 | | | 785,487 | |
| | | |
| 發展共計 | $ | 1,272,445 | | | $ | 1,125,027 | |
物業收購 本公司根據ASC 805對房地產的收購進行會計核算， 企業合併(ASC 805）。此方法要求所收購資產及所承擔負債就業務合併而言按收購日期之公平值入賬，而就資產收購而言則按相對公平值入賬。與收購業務有關的收購成本於產生時支銷。與資產收購直接相關的成本被視為增加購買價，並增加該等資產的成本基準。
所收購物業之有形資產（包括土地、樓宇及裝修）之公平值乃按物業之空置估值釐定，而該空置價值則根據管理層釐定該等資產之公平值分配至土地、樓宇及裝修。假設空置值乃來自多個來源，當中包括在公允值架構中分類為第三級輸入值的重大不可觀察輸入值，主要包括根據近期可比較市場交易（如可用）使用貼現率及資本化率進行的貼現現金流量分析。
所收購無形資產（包括現有、高於市場及低於市場的租賃）的公平值乃根據各種考慮因素入賬，其中部分考慮因素包括在公平值等級中分類為第三級輸入數據的重大不可觀察輸入數據。原地租賃考慮因素包括但不限於：（1）與避免發起所收購的原地租賃成本相關的價值（即，執行租賃的市場成本，包括租賃佣金和租户改善）；（2）與假設租賃期間發生的租户可償還運營成本相關的收入損失相關的價值（即，房地產税、保險費及若干其他經營費用）；及（3）與假設租賃期內現有租賃的租金收入損失相關的價值。市場及市場以下租賃按現值估值，使用反映與所收購租賃相關風險的貼現率，即（1）根據現有租賃將支付的合同金額；及（2）管理層對現行市場租賃利率的估計，按剩餘不可取消租賃期（包括任何低於市場的續租選擇期）計量。
減損 倘有事件或情況變動顯示賬面值可能無法收回，HHC會檢討其長期資產（包括由其未合併企業持有的資產）是否存在潛在減值跡象。倘資產之賬面值無法收回且超過其公平值，則確認減值虧損。預期現金流量之評估具有高度主觀性，部分基於有關未來經濟狀況之假設，例如出租率、租金、資本需求及銷售價值，而這些假設可能與未來期間之實際結果有重大差異。倘存在減值跡象，且預期資產產生的未貼現現金流量低於其賬面值，則會記錄減值撥備，以將資產賬面值撇減至其公平值。
HHC的資產或多功能項目的減值指標會單獨評估，包括但不限於銷售速度或平均銷售價格的顯著下降、預期土地開發和建設成本或註銷率的顯著增加，以及預期未來銷售的預計虧損。MPC資產延長了生命週期， 20至40 年或更長時間，並且有很少的長期合同現金流。此外，MPC資產由於其變現特性，一般具有極低甚至無剩餘價值。MPC的發展期通常經歷幾個經濟週期。物業開發及銷售之預期時間、最佳發展密度及銷售策略等主觀因素會影響預期未來現金流量及公平值之時間及金額。
經營資產減值指標乃就每項物業進行評估，包括但不限於經營收入淨額大幅減少、入住率大幅減少、入住率持續偏低及經營虧損淨額顯著。
海港的減值指標包括但不限於預計完工或穩定日期、營業收入或現金流、開發成本、持續低迷的佔用率和市場因素的重大變化。
策略性發展項目中資產的減值指標按項目評估，包括但不限於預計完工日期、收益或現金流量、開發成本、市場因素、可比物業銷售價格的大幅下跌以及可行性的重大變動。
用於釐定可收回性及估計公平值之現金流量估計乃固有判斷，並反映適用資產之租金率、佔用率、定價、開發成本、銷售速度、資本化率及估計持有期之當前及預測趨勢。儘管若干資產之估計公平值可能超出賬面值，惟房地產資產僅於其賬面值預期不會透過估計未來未貼現現金流量收回時，方被視為減值。倘有需要作出減值撥備，則資產賬面值超出其估計公平值之差額計入營運開支。此外，減值撥備按比例分配以調整資產賬面值。經調整賬面值（即資產之新成本基準）於資產之剩餘可使用年期內折舊，或（就多功能物業而言）於出售土地時作為銷售成本支銷。已減值之資產未來折舊及銷售成本將較低。減值不會對現金流量造成影響。
現金和現金等價物 現金及現金等價物包括於購買日期到期日為三個月或以下的高流動性投資，包括投資於美國國庫券的註冊貨幣市場共同基金，該等公債的估值為各期末營業時間結束時基金相關股份的資產淨值，以及美國各地主要銀行的存款。該等存款超過FDIC限額，並存放於優質機構，以儘量減少交易對手信貸風險的集中程度。
受限現金 受限制現金反映了以公司名義在託管賬户中分離的金額，主要與來自買家的託管公寓存款有關，以及與法律限制存款、託管税款、保險和租賃成本有關的其他金額。
應收賬款淨額 應收賬款包括直線租金應收款、租客應收款及其他應收款。管理層每季度檢討直線應收租金及租户應收款項的可收回性。根據ASC 842的要求 租契該分析包括對逾期賬款的檢討，並考慮租户信貸質素、當前經濟狀況及客户付款趨勢的變化等因素。倘不可能全數收回租賃應收款項或未來租賃付款，則應收款項結餘之儲備自租金收入扣除，而未來租金收入則按現金法確認。該公司還根據ASC 450記錄估計損失準備金 或有事件如果估計損失是可能的並且能夠合理估計的。
下表為截至12月31日隨附的綜合資產負債表中應收賬款（扣除被視為無法收回的金額）的組成部分：
| | | | | | | | | | | |
| 數千人 | 2023 | | 2022 |
| 直線應收租金 | $ | 87,669 | | | $ | 84,145 | |
| 租户應收賬款 | 4,780 | | | 12,044 | |
| 其他應收賬款 | 22,596 | | | 7,248 | |
| 應收賬款淨額（a） | $ | 115,045 | | | $ | 103,437 | |
(a)截至2023年12月31日，被認為無法收回的金額的準備金餘額總額為美元，15.0百萬美元，其中包括$12.6與ASC 842相關的百萬美元和$2.4與ASC 450相關的100萬美元。截至2022年12月31日，總儲備餘額為美元，8.9百萬美元，其中包括$3.4與ASC 842相關的百萬美元和$5.5與ASC 450相關的100萬美元。
下表概述了截至12月31日止年度的隨附綜合經營報表中ASC 842和ASC 450儲備的影響：
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| 數千人 | 業務説明 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| ASC 842儲備 | 租金收入 | $ | 11,272 | | | $ | (3,715) | | | $ | (1,562) | |
| ASC 450儲備 | 壞賬準備(追討) | (2,561) | | | 1,959 | | | (459) | |
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| （收入）支出共計 | $ | 8,711 | | | $ | (1,756) | | | $ | (2,021) | |
(a)截至2023年12月31日止年度確認的總開支主要包括Ward Village的兩名零售租户以及一名在The Woodlands和Summerlin租賃的辦公室租户的儲備。截至2023年12月31日止年度的ASC 450收回金額主要與兩名Ward Village租户的儲備重新分類為ASC 842儲備有關，原因是認為不可能全額收回。
市政公用事業區總面積，淨額 在得克薩斯州的休斯頓，某些開發成本可以通過建立市政公用事業區（MUD）來償還，也稱為水控制和改善區，這是德克薩斯州憲法第16條第59節授權的獨立政治分區，並由得克薩斯州環境質量委員會（TCEQ）管理。MUD的成立是為了向那些目前無法通過常規城市服務提供市政用水、廢水、排水服務、娛樂設施和道路的地區提供市政用水、廢水、排水服務、娛樂設施和道路。通常情況下，開發商為設施的創建預付資金，這些設施必須按照休斯頓市和TCEQ的要求進行設計、投標和建造。
MUD董事會授權和批准所有MUD開發合同，MUD債券銷售收益用於償還開發商的建設成本，包括利息。在支出發生之日，本公司確定其認為有資格獲得償還的成本，並將其確認為MUD應收款。這些開支須由MUD工程師根據開發合同審查，作為償還程序的一部分。MUD應收款項已抵押予有關Bridgeland之債務融資項下之債權人作為抵押。
其他資產，淨額 其他資產的主要組成部分，淨包括證券，託管和其他存款；特別改善區（SID）應收款；就地租賃；無形資產；税收增值融資（TIF）應收款；與公司財產有關的預付費用；公寓庫存；和各種其他資產。
SID應收款是與公司Summerlin MPC相關的SID債券應收款。SID債券的收益由第三方託管，並用於償還公司在Summerlin產生的一部分開發成本。
本公司的無形資產包括現有租賃資產和以HHC為出租人的高於市場的租賃資產、與MPC相關的商標和商品名無形資產以及與本公司的拉斯維加斯飛行員AAA職業棒球隊相關的其他無形資產。本公司按相關租賃年期或資產的估計可使用年期以直線法攤銷年限有限的無形資產減任何剩餘價值（如適用）。
TIF應收款是本公司已向馬裏蘭州霍華德縣提交償還的金額，以及根據該縣TIF立法條款、2017年10月發行的特別義務債券和2023年4月執行的贈款支付協議規定的哥倫比亞市中心Merriweather區關鍵道路和基礎設施工程的開發成本。
應收票據（淨額）包括於活躍市場並無報價之固定或可釐定付款之非衍生金融資產。初始確認後，按攤銷成本減去根據ASC 326— 金融工具--信貸損失.
公寓存貨包括HHC已完工公寓樓的可供出售單位，並按成本或公平值減銷售成本兩者中的較低者列賬。公寓存貨包括土地購置及開發成本、建築成本以及在開發期間資本化的利息及房地產税。HHC評估公寓庫存是否存在潛在指標。倘公寓存貨之賬面值超過公平值減銷售成本（按現有及預期市況下正常業務過程中之可比銷售額計算），則確認減值虧損。
金融工具—信貸損失 本公司因向本公司客户銷售商品及服務而面臨信貸虧損。本公司持有的應收賬款主要與短期應收貿易賬款及應收融資賬款有關，包括MUD應收款、SID債券、TIF應收款、租賃應收款投資淨額及應收票據。本公司根據過往收款經驗及投資組合分部未來預期評估其信貸虧損風險。本公司每季度評估過往收集經驗。
主要由MUD和SID應收款組成的融資應收款的攤餘成本基礎共計美元632.8截至2023年12月31日的百萬美元和545.4 截至2022年12月31日，百萬。MUD應收款餘額包括應計利息$35.82023年12月31日為百萬美元，36.4 2022年12月31日，百萬美元。於2023年及2022年12月31日，應收融資款項的信貸虧損撥備並不重大，截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，概無與信貸虧損撥備有關的重大活動。
融資應收款項一旦到期，即視為逾期。 30根據協議的條款，合同過期的天數。本公司目前並無重大逾期或非應計狀態之應收融資款項。本期間並無重大撇銷或收回先前撇銷的應收融資款項。
所得税 HHC是HHH的直接擁有的子公司，並將被納入霍華德休斯控股公司。和子公司的美國聯邦所得税申報表本公司的財務報表根據ASC 740的規定確認了HHC本期活動所產生的當期和遞延所得税後果，所得税就好像該公司是一個獨立的納税人，而不是霍華德休斯控股公司的成員。的綜合所得税申報組。
在本公司的MPC中，無論是商業用途還是單户住宅的土地銷售收益，均按修訂的應計法或完工日期法為税務目的呈報。根據完工日期法，收益於履行合約責任產生成本時確認為税項目的。
遞延費用淨額 遞延開支主要包括租賃成本。遞延租賃成本在相關租賃期內採用直線法攤銷至攤銷費用。遞延費用列示為扣除累計攤銷2000美元后的淨額。60.4截至2023年12月31日的百萬美元和53.8截至2022年12月31日，為100萬。
營銷與廣告 公司的每個部門都承擔各種營銷和廣告成本，作為其開發、品牌推廣、租賃或銷售計劃的一部分。這些費用包括特別活動、廣播、直郵以及在線數字和社交媒體節目，並在發生時支銷。
金融工具的公允價值 現金及現金等價物、託管、應收款項、應付賬款、應計開支及其他資產及負債之賬面值乃其公平值之合理估計，原因為該等工具之到期日較短。
衍生工具和套期保值活動 衍生工具及對衝活動要求管理層對其衍生工具的性質及其作為對衝的有效性作出判斷。該等判斷決定衍生工具之公平值變動是否呈報為綜合經營報表之淨收益組成部分，或呈報為綜合資產負債表之權益之全面收益組成部分。雖然管理層認為其判斷是合理的，但衍生工具作為對衝的有效性的變化可能會對費用、淨收入和權益產生重大影響。本公司於其他全面收益（虧損）中計入有效對衝之公平值變動，其後於對衝交易影響盈利之期間內將結餘由其他全面收益（虧損）重新分類至盈利。本公司將無效對衝的公允價值變動直接計入盈利。
基於股票的薪酬在上述控股公司重組完成之前，公司維持了包括股票期權和限制性股票在內的兩項股權激勵計劃。2023年，根據上文討論的控股公司重組，HHC普通股的每股流通股自動轉換為HHH普通股的一股。HHH承擔股權激勵計劃下的所有義務。所有已發行的股票期權和限制性股票將以HHH股票結算。本公司適用ASC 718的規定股票薪酬這要求所有以股份為基礎的付款在綜合經營報表中根據其公允價值予以確認。股票期權獎勵的公允價值是使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型來確定的。限制性股票獎勵使用授予日HHH公司普通股的市場價格進行估值。對於有市場條件或業績條件的限制性股票獎勵，使用蒙特卡洛模擬對獎勵進行估值。本公司在規定的服務期限內記錄基於股票的補償獎勵的補償成本。如果滿足了必要的服務期限，則不會調整補償費用，除非獎勵中包含績效條件。如果獎勵包含業績條件，則只確認最終歸屬於授予日按每股公允價值計算的那些股票的費用。公司在發生沒收行為時予以確認。見注11-基於股票的薪酬計劃以獲取更多信息。
收入確認及相關事項
共管產權與單位銷售出售公寓項目中的單個單位的收入在HHC滿足建造公寓項目並將已建成單位的控制權移交給買方的單一履約義務時確認。交易價格，即公司在將已建成的公寓單位交付給買方時收到的對價金額，分配給這一單一債務，並在成交時減去之前支付的任何定金金額。
本公司以託管公寓保證金的形式接受客户的現金支付，這些客户已根據HHC的公寓購買協議合同中確定的賬單時間表簽訂了購買公寓單元的合同。這些數額以限制性現金記錄，直到根據託管協議和在獲得HHC貸款人的批准後解除託管，為項目的建設費用提供資金。相應的公寓合同保證金責任於收到之日確定，代表HHC在每個報告日期未履行的履約義務的一部分。
這些保證金連同合同價值的餘額，在HHC履行履行義務並將所有權轉讓給買方後，在成交時確認。與共管公寓項目直接相關的房地產項目成本，即HHC履行與共管公寓買家的合同的成本，被資本化，而所有其他成本在發生時計入費用。估算的項目總成本包括直接成本，如土地的賬面價值、場地規劃、建築、建築和融資成本，以及間接成本分配。撥款包括明顯與具體項目有關的費用，包括使項目和其他項目受益的某些基礎設施和設施費用，並以單位的相對銷售價值為基礎。此外，根據ASC 340-40對獲得出售公寓單元的合同所產生的增量成本進行資本化評估，只有在成本與具體確定的合同直接相關、增加資源以履行未來履行義務並有望收回的情況下，才將履行合同的增量成本資本化。
總綱規劃社區賣地賣地收入於賣地完成程序完成時確認。交易價格一般分為固定價格和變動價格，固定價格在合同中約定，代表單一的履行義務。有關可變組成部分的討論，請參閲下面的建築商參與價格(BPP)。固定成交價，即向買方轉讓土地所有權時收到的全部代價金額，分配給這一單一債務，並在土地銷售結束時減去之前支付的任何按金金額。
本公司以土地購買保證金的形式從房屋建築商或其他已簽約在本公司的MPC內購買土地的商業買家那裏獲得現金支付，HHC根據合同條款以限制性現金或現金和現金等價物的形式持有任何託管保證金。如公司已完成已開發地塊或超級地塊的關閉，並已悉數支付代價，但HHC與土地增值有關的部分履行義務仍未履行，則與HHC義務相關的收入將隨着時間的推移予以確認。本公司只確認按成本輸入法完全符合改善要求的改善賣地部分。分配給未清償債務的交易價格總額記為遞延土地銷售，並在應付賬款和其他負債中列報。本公司根據截至結算之日剩餘成本與總成本之比來計量HHC的未履行債務。
當住宅或商業用地出售時，銷售成本包括實際發生的成本和對未來開發成本的估計，使出售的物業受益。根據ASC 970-360-30-1，當土地出售時，成本根據相對銷售價值分配給每個售出的超級公寓或地塊。為了分配開發成本，
未來收益及開發成本之估計會於全年重新評估，並按預期分配至餘下可供出售之地塊。就若干地塊（包括本公司無意發展或於收購日期已完成發展之已收購地塊）而言，採用特定識別方法釐定銷售成本。
建造商價格參與 BPP是某些總體規劃社區土地銷售的交易價格的可變部分。BPP是當開發商從HHC獲得土地並以高於預定斷點的價格向最終用户出售房屋時獲得的。超過斷點的部分由HHC和開發商在房屋銷售結束時根據先前商定的百分比分攤。一般而言，BPP受到約束，因此，本公司不確認可變代價的估計。本公司的結論基於以下因素：
–BPP極易受到HHC影響之外的因素的影響，如失業率和利率
–從將土地出售給房屋建築商到完成房屋完工之間的時間可能長達三年，
–不同時期的房屋價格有很大的變化，
本公司於各報告期評估與房屋建築商就BPP訂立的合約，以確定事實及情況的變化是否已消除限制，並將記錄BPP收益的估計（如適用）。
就公寓權及單位銷售、總規劃社區土地銷售及建築商價格參與而言，本公司選擇可行權宜方法，於轉讓承諾資產與付款之間的預期期間為一年或以下時，不就重大融資成分的影響調整承諾代價金額。
租金收入 與公司經營資產相關的收入包括最低租金、百分比租金代替固定最低租金、租户回收和超齡租金。
最低租金收入在合理保證可收回性及承租人已佔有或控制租賃資產的實際使用時，按相關租賃條款以直線法確認。代替固定最低租金的百分比租金於租户報告銷售時確認。最低租金收入還包括與所收購物業的高於和低於市場的租户租賃有關的攤銷。
從租户收回的款項在租賃中有規定，一般根據與房地產税、保險及其他房地產經營開支有關的公式計算，並一般在相關成本產生期間確認為收入。
租務於租户銷售額超過租約所載合約限額時按權責發生制確認，並按超出最低金額的租户銷售額乘以租約所界定的百分比計算。
如果租約規定租户改善，公司確定租户改善是歸租户還是歸HHC所有。當HHC是租户改善的所有人時，租金收入在改善基本完成時開始。當租户是租户裝修的所有人時，由公司提供的任何租户津貼被視為租賃獎勵，並在租賃期內攤銷作為租金收入的調整。
其他土地、租金和財產收入—隨時間和時間點 隨着時間的推移確認的其他土地收入包括地面維護收入、房主協會管理費收入以及在公司的MPC為社區租户和業主提供獨家有線電視和互聯網服務的收入。這些收入隨時間推移而確認。代價金額及持續時間乃固定（如相關協議所規定），並代表單一履約責任。
其他土地收入還包括MPC房屋二次銷售的轉讓費、HHC公寓單位買家沒收的誠意金押金和其他雜項。該等項目於房地產成交過程完成或HHC有權收取相應費用或按金時確認。
與客户合約有關的其他租金及物業收入一般包括與棒球相關的門票銷售、零售業務、食品銷售、廣告及佣金。隨着比賽的進行，季票的銷售隨着時間的推移而得到確認。零售業務之單張門票及總淨銷售額於銷售時確認，即於收到付款及客户佔有商品之銷售時確認。在所有情況下，交易價格都是固定的，並在機票、合同或產品中規定，並在每種情況下代表單個履約義務。與活動相關的服務收入於客户獲得服務利益時入賬。
與棒球有關的贊助和其他贊助通常涵蓋一個賽季或合同期間，相關收入一般隨着時間的推移以直線方式確認，除非贊助合同中存在特定的履約義務，其中發生時間點交付，並且在特定的表演或交付日期確認更為合適。允許第三方在HHC的場地展示其廣告和產品一段時間的廣告和贊助協議涉及單一履行義務，這些服務的對價條款在每一份協議中都有固定的條款，HHC一般會隨着時間的推移以直線方式確認相關收入。
非控制性權益截至2023年12月31日，非控股權益主要與12%的非控股權益和沃德村業主協會(HOA)的非控股權益。所有與HOA有關的收入和支出均可歸因於非控股權益，不影響Howard Hughes Holdings Inc.的淨收入。請參閲附註3-收購和處置欲瞭解更多有關特拉瓦利斯的信息，請訪問。
近期發佈的會計準則以下是最近發佈的和其他與公司業務有關的重要會計聲明的摘要。
ASU 2020-04，參考匯率改革本更新中的修訂提供了可選的權宜之計和例外，當滿足某些標準時，可將GAAP應用於合同、套期保值關係和受參考利率改革影響的其他交易。本更新中的修訂僅適用於參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或預計將因參考利率改革而停止的其他參考利率的合同、套期保值關係和其他交易。修正案提供的權宜之計和例外不適用於在2022年12月31日之後訂立或評估的合同修改和套期保值關係，但截至2022年12月31日存在的套期保值關係除外，實體對其應用了某些可選的權宜之計，並在套期保值關係結束時保留。本更新中的修訂自2020年3月12日起至2022年12月31日生效。2022年12月21日，FASB發佈了會計準則更新(ASU)2022-06，參考匯率改革(主題848)：推遲主題848的日落日期，將實體可以使用ASU 2020-04規定的參考匯率改革救濟指導的時間從2022年12月31日延長至2024年12月31日。ASU 2020-04中的指導意見是可選的，可能會隨着參考匯率改革活動的進行而逐步選出。在過渡期間，本公司選擇對未來LIBOR指數標的現金流應用與概率和有效性評估相關的對衝會計權宜之計，以假設未來對衝交易將基於的指數與相應衍生品的指數相匹配。這些權宜之計的應用使衍生品的列報與過去的列報保持一致。截至2023年12月31日，公司沒有涉及LIBOR的剩餘合同或對衝關係。
在正常業務過程中，本公司建立合夥企業及合資企業，重點是與房地產資產開發及經營相關的投資。截至2023年12月31日，本公司並無合併下列投資，原因是本公司於該等企業並無控股財務權益。因此，本公司主要根據權益法呈報其權益。截至2023年12月31日，這些合資企業的債務總額為美元。273.11000萬美元，該公司在該債務中的比例份額總計為美元134.9萬除Floreo的抵押品維護義務外，所有這些債務均無追索權。見附註10— 承付款和或有事項有關本公司抵押品維護義務的其他信息。
於未合併企業之投資包括以下各項：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 所有權權益（a） | | 賬面價值 | | 收益/股息份額 | |
| | 十二月三十一日， | | 十二月三十一日， | | 十二月三十一日， | | 十二月三十一日， | | 截至十二月三十一日止的年度： | |
| 千人，百分比除外 | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | 2021 | |
| 權益法投資 | | | | | | | | | | | | | | |
| 營運資產 | | | | | | | | | | | | | | |
| 北瓦克110號 | — | % | | — | % | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,910 | | | $ | (74,309) | | |
| The Metropolitan（b） | 50.0 | % | | 50.0 | % | | — | | | — | | | 33 | | | 4,556 | | | 582 | | |
| 蒙哥馬利縣，德克薩斯州 | 50.0 | % | | 50.0 | % | | 3,785 | | | 4,217 | | | 168 | | | 1,294 | | | 1,860 | | |
| 林地Sarofim | 20.0 | % | | 20.0 | % | | 2,990 | | | 3,029 | | | (40) | | | (13) | | | 96 | | |
| 十米單位（c） | 50.0 | % | | 50.0 | % | | — | | | — | | | (225) | | | 6,878 | | | 974 | | |
| 總體規劃社區 | | | | | | | | | | | | | | |
| 首腦會議（d） | 50.0 | % | | 50.0 | % | | 59,112 | | | 49,368 | | | 24,787 | | | (30) | | | 59,407 | | |
| Floreo（e） | 50.0 | % | | 50.0 | % | | 55,880 | | | 58,001 | | | (2,121) | | | (1,377) | | | (8) | | |
| 海港 | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 草坪俱樂部（d） | 50.0 | % | | 50.0 | % | | 1,266 | | | 2,553 | | | (1,287) | | | — | | | — | | |
| （d）（e）（f） | 50.0 | % | | 50.0 | % | | — | | | 5,551 | | | (5,981) | | | (783) | | | (1,988) | | |
| Jean—Georges的錫建築（d）（e）（f） | 65.0 | % | | 65.0 | % | | 11,658 | | | 6,935 | | | (43,330) | | | (36,182) | | | — | | |
| Jean—Georges Restaurants（f） | 25.0 | % | | 25.0 | % | | 14,535 | | | 45,626 | | | (30,887) | | | 692 | | | — | | |
| 戰略發展 | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| HHMK發展 | 50.0 | % | | 50.0 | % | | 10 | | | 10 | | | — | | | — | | | — | | |
| KR控股 | 50.0 | % | | 50.0 | % | | 486 | | | 485 | | | 2 | | | 797 | | | (221) | | |
| 西端亞歷山大（d） | 58.3 | % | | 58.3 | % | | 56,757 | | | 56,617 | | | 140 | | | 71 | | | — | | |
| | | | | 206,479 | | | 232,392 | | | (58,741) | | | (19,187) | | | (13,607) | | |
| 其他股權投資（g） | | | | | 13,779 | | | 13,779 | | | 3,033 | | | 4,638 | | | 3,755 | | |
| 對未合併企業的投資 | | | | $ | 220,258 | | | $ | 246,171 | | | $ | (55,708) | | | $ | (14,549) | | | $ | (9,852) | | |
(a)所列所有權權益反映了公司的聲明所有權權益，或如適用，公司在收到任何優先回報後的最終利潤分享權益，基於合資企業的分配優先權。
(b)大都會的赤字為美元，10.92023年12月31日為百萬美元，9.0 2022年12月31日，百萬美元。該等虧絀結餘於二零二三年及二零二二年十二月三十一日於應付賬款及其他負債呈列。
(c)10個百萬個單位的赤字，4.72023年12月31日為百萬美元，1.8 2022年12月31日，百萬美元。虧損結餘於二零二三年及二零二二年十二月三十一日的應付賬款及其他負債呈列。
(d)對於這些權益法投資，合資企業經營協議中關於基於資本賬户餘額分配現金流量、利潤和虧損分配以及優先回報的各種規定可能導致公司的經濟利益與其所述權益或最終利潤分享權益不同。對於這些投資，本公司根據企業的分配優先次序確認收入或虧損，分配優先次序可能隨時間波動，可能與其聲明的所有權或最終利潤分享權益不同。
(e)分類為VIE；然而，本公司並非主要受益人，其投資按權益法入賬。有關更多信息，請參閲下面的討論。
(f)該等投資已減值，作為二零二三年確認的海港減值的一部分。參見下文的具體投資討論和附註4— 減損瞭解更多細節。
(g)其他股本投資指並無按權益法入賬之投資。由於該等投資並無可輕易釐定之公平值，故本公司選擇該計量替代方法。於二零二三年或累計，該等證券的賬面值並無減值或向上或向下調整。截至2023年12月31日，其他股權投資主要包括美元10.0 1000萬認股權證，代表本公司就收購Jean—Georges Restaurants額外所有權權益的選擇權支付的現金。有關更多細節，請參閲下文的討論。
北瓦克110號 本公司於2017年第二季度與當地開發商建立合作關係（該合作關係）。在2018年第二季度，合夥企業與USAA簽署了一項協議，通過一個獨立的法律實體（合資公司）建造和運營位於110 North Wacker的大樓。工程已於二零二零年第三季度完成。
2021年，該公司記錄了一美元17.7 本公司在合資企業的股權投資因其訂立計劃出售合夥企業在合資企業的權益而發生的預期持有期的變化而發生的減值。
於二零二二年三月，合夥企業完成出售其於合資企業的所有權權益，總銷售價為美元。208.6萬出售後，本公司確認收入為美元5.0在合併經營報表中未合併企業的收益（虧損）中，百萬美元。根據夥伴關係的瀑布，$168.9 銷售所得淨額中的百萬美元分配給本公司，22.1 1000萬元分配給當地開發商。
草坪俱樂部 於二零二一年一月，本公司與The Lawn Club NYC，LLC（Endorphin Ventures）成立HHC Lawn Games，LLC，以建造及經營一間沉浸式室內及户外餐廳，包括大片室內草地、時尚會所酒吧及各種草坪遊戲。該概念於2023年第四季度啟動。根據初步協議的條款，公司出資， 80建造餐廳成本的%，Endorphin Ventures貢獻了剩餘的 20%. 2023年10月，成員簽署了經修訂的有限責任公司協議，其中本公司將為 90任何剩餘資本要求的%，以及
Endorphin Ventures將貢獻剩餘的 10%.
本公司根據合營企業分派優先次序確認其應佔收入或虧損，而分配優先次序可能隨時間波動。於各股東之繳入資本及優先回報予HHC後，分派及確認收入或虧損將根據其最終溢利分享權益分配予本公司。本公司還與HHC Lawn Games，LLC訂立租賃協議， 20,000富爾頓市場大廈的面積
Ssäm Bar 2016年，本公司與MomoPier，LLC（Momofuku）成立Pier 17 Restaurant C101，LLC（Ssäm Bar），以於2019年開業的海港Pier 17 Restaurant及酒吧。本公司根據合營企業的分配優先次序確認其應佔收入或虧損，而分配優先次序可能隨時間波動。2023年第三季度，Ssäm Bar餐廳關閉，本公司和Momofuku正在解散合資企業。此外，本公司確認減值，5.0 截至2023年12月31日止年度，與該投資有關的金額為百萬美元。見附註4— 減損以獲取更多詳細信息。
Tin Building by Jean—Georges2015年，該公司與VS—富爾頓海鮮市場有限責任公司（富爾頓合夥人）成立富爾頓海鮮市場有限責任公司（富爾頓合夥人），以經營 53,783一個平方英尺的烹飪市場在歷史悠久的錫大廈。富爾頓合夥人是Jean—Georges Restaurants的全資子公司。公司購買了一個 25於二零二二年三月持有Jean—George Restaurants之%權益，詳情如下所述。
該公司擁有100錫大廈和租賃的百分比 100由Jean—Georges合資企業建造的錫大廈。在本報告中，提及錫大廈涉及該公司的， 100業主經營及Jean—Georges所提述錫大廈指本公司擁有股權的管理業務。公司作為業主， 100佔錫大廈發展及建設的%。根據由Jean—Georges LLC協議的錫大廈條款，該公司提供必要的現金，以資助富爾頓海鮮市場有限責任公司的開業前，開業和運營成本。富爾頓合夥人無須作出任何出資。錫大廈已於二零二二年第三季度竣工並投入使用，而由Jean—Georges烹飪市場的錫大廈已於二零二二年第三季度開始營運。根據Jean—Georges對錫大廈的出資和分配規定，本公司目前獲得該合資企業的絕大部分經濟權益。於本公司之繳入資本及優先回報返還後，分派及確認收入或虧損將根據本公司之最終溢利分享權益分配予本公司。
於2023年及2022年12月31日，Jean—Georges的錫大廈被分類為VIE，原因是權益持有人（作為一個集團）缺乏控股財務權益的特徵。本公司並非VIE的主要受益人，原因是本公司無權指導對其經濟表現影響最大的餐廳相關活動。由於本公司無法量化未來可能與此項投資相關的額外出資額的最大金額，因此本公司目前面臨的最大虧損風險等於美元，11.7 截至2023年12月31日的投資賬面值。本公司出資出資額為美元48.1 截至2023年12月31日止年度，43.1在截至2022年12月31日的一年中，該公司的利潤為3.8億美元。
本公司確認減值$1.2 截至2023年12月31日止年度，與該投資有關的金額為百萬美元。見附註4— 減損以獲取更多詳細信息。
Jean—Georges餐廳2022年3月，本公司收購了一個 25JG Restaurant HoldCo LLC（Jean—Georges Restaurants）的%權益45.0 JG TopCo LLC（Jean—Georges）Jean—Georges Restaurant目前， 40酒店產品和一系列新概念。本公司按權益法入賬其所有權權益，並按成本入賬，包括法律費用及交易費用。根據該協議的條款，所有現金分配和創收活動的確認將根據聲明的所有權權益按比例進行。本公司確認減值為美元30.8 截至2023年12月31日止年度，與該投資有關的金額為百萬美元。見附註4— 減損以獲取更多詳細信息。
在公司收購的同時， 25於Jean—Georges Restaurants之%權益後，本公司與Jean—Georges訂立認股權證協議。公司支付了美元10.0 100萬美元的選擇權收購最多額外的 20按每股固定行使價持有Jean—Georges Restaurants的%權益，惟須遵守若干反攤薄條文。倘本公司行使認股權證協議，10.0 該等認股權證的總行使價將計入該等認股權證。根據協議，10.0 將用於Jean—Georges Restaurant的營運資金。認股權證於二零二二年三月二日開始可行使，惟倘解散或清盤，可自動行使，並將於二零二六年三月二日屆滿。截至2023年12月31日，該認股權證尚未行使。由於股本證券並無可輕易釐定之公平值，故本公司選擇此購買選擇權之計量替代方法。因此，投資乃按成本減任何已識別減值開支計量。
Creative Culinary Management Company，LLC（CCMC）是Jean—Georges Restaurants的全資子公司，為本公司全資或通過與第三方合作擁有的若干零售和食品飲料業務提供管理服務。該公司由CCMC管理的業務包括Jean—Georges的錫大廈，富爾頓和馬里布農場。根據多份管理協議，中住集團負責僱用及監督所有為餐飲業務及餐廳提供服務的僱員，以及日常營運以及餐飲業務的會計處理。
首腦會議 2015年，該公司與Discovery Land Company（Discovery）成立了DLV/HHPI Summerlin，LLC（The Summerlin），在Summerlin開發定製住宅社區。
一期 本公司出資賬面值為美元的土地13.4 1000萬美元，並轉讓與該土地有關的SID債券，賬面值為美元1.3 以商定的資本捐助價值為美元，向首腦會議提供1000萬美元125.41000萬美元，或1000美元226,000 每英畝，沒有進一步的資本義務。Discovery需要提供最多$30.0 百萬現金作為其出資，其中美元3.8已捐款百萬。當The Summit出售地段時，投入土地之收益於來自未合併經營企業之收益（虧損）權益中確認。本公司已收到其優先回報分配，並根據其最終利潤分享權益確認其應佔第一期收入或虧損。
二期 於二零二二年七月，本公司額外出資 542000平方英畝的土地，公允價值為美元。21.5 萬本公司按公平值確認增量權益法投資，21.51000萬美元，並確認收益為$13.5 1000萬美元記錄在未合併企業的收益（虧損）權益。該收益乃按投入土地之成本基準計入其於投入時之估計公平值而產生。第二期土地毗鄰現有的山頂發展項目，包括約 28自定義家庭網站。首批銷售於二零二三年第一季度完成。本公司將根據經修訂的Summit LLC協議中合營企業的分派優先次序（可能隨時間波動），並確認其應佔第二階段的收入或虧損。在收到本公司的優先回報後，分配和確認收入或虧損將根據其最終利潤分享權益分配給本公司。
弗洛裏奧 於二零二一年第四季度，在收購Teravalis土地的同時，本公司完成收購一項物業。 50Trillium Development Holding Company，LLC（Floreo）的%權益，59.02000萬美元，並與JDM Partners和El Dorado Holdings簽訂了有限責任公司協議（LLC協議），以開發新的Teravalis MPC內的第一個村莊， 3,029亞利桑那州鳳凰城地區的大片土地首批Floreo土地銷售已於2023年12月31日簽約，預計將於2024年第一季度完成。
2022年10月，Floreo以美元收盤165.0 100萬美元的融資，未償還借款為美元78.3 截至2023年12月31日，百萬。本公司以抵押維持責任的形式就該融資提供擔保，並收取擔保費$5.0 萬本公司提供的融資及相關擔保引發複議事件，截至2022年12月31日，Floreo被分類為VIE。由於其他成員持有之權利，本公司於Floreo並無控股財務權益，亦非主要受益人。截至2023年12月31日，該公司因此項投資而面臨的最大損失風險僅限於美元，55.9 由於本公司尚未作出任何其他確定承諾，以代表本VIE的資金金額，以及本公司可能有義務張貼與其抵押品維護責任相關的現金抵押品。見附註10— 承付款和或有事項有關本公司抵押品維護義務的其他信息。
亞歷山大西區於2021年第四季度，本公司與Landmark Land Holdings，LLC（West End Alexandria）訂立資產出資協議，以重建一個 52—英畝的土地以前被稱為Landmark Mall。 其他股權所有者包括Foulger—Pratt Development，LLC（Foulger—Pratt）和Sergium SRC Finance（Sergium）。該公司表示， 33—英畝的Landmark Mall物業，商定的公允價值為美元56.0 1000萬美元，Serbia轉達了額外的， 19英畝的土地，協議公允價值為美元30.0向西區亞歷山大港出售100萬美元，以換取股權。此外，福爾格-普拉特同意捐贈#美元。10.01000萬美元到西區亞歷山大港。同樣在2021年第四季度，西區亞歷山大市與亞歷山大市簽署了一份買賣協議，出售約11前往亞歷山大市的英畝土地。該市將把這塊土地出租給Inova Health Care Services，用於建設一家新醫院。
其餘地區的發展計劃41-英畝財產包括大約400萬平方英尺的住宅、零售、商業和娛樂設施整合成一個具有凝聚力的社區，擁有一箇中央廣場和一個公園和公共交通網絡。Foulger-Pratt負責該開發項目的建設。拆除工作於2022年第二季度開始，2023年完成，基礎設施工作預計將於2025年完成。
該公司沒有能力控制對合資企業的經濟業績影響最大的活動，因為福爾格-普拉特是管理成員，管理所有開發活動。因此，本公司按照權益法核算其所有權權益。
財務信息摘要 下表提供了該公司未合併企業的綜合財務報表信息。本公司所有權權益計入權益法投資的所有期間的每項投資的財務報表信息均包括在內。
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| 數千人 | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 合併資產負債表 | | | | |
| 總資產 | | $ | 990,138 | | | $ | 878,546 | |
| 總負債 | | 580,056 | | | 505,643 | |
| 總股本 | | 410,082 | | | 372,903 | |
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| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| 數千人 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 合併業務報表 | | | | | | |
| 收入 | | $ | 465,758 | | | $ | 232,786 | | | $ | 377,837 | |
| 營業收入 | | 35,903 | | | 9,815 | | | 145,471 | |
| 淨收益(虧損) | | 11,788 | | | (2,646) | | | 69,904 | |
收購於2023年5月，本公司收購了位於德克薩斯州伍德蘭茲的零售物業Grogan‘s Mill Village Center及相關錨地，該物業包括約8.7英畝的價格是$5.9在一次資產收購中獲得了100萬美元。該物業目前位於戰略發展部門。
2022年3月，本公司收購了一個 25讓-喬治餐廳的%權益，價格為$45.01000萬美元，並支付了$10.0 100萬美元的選擇權收購最多額外的 202026年3月之前在Jean-Georges餐廳擁有%的權益。Jean-Georges餐廳目前有超過40酒店服務和一系列新概念。見注2-對未合併風險投資的投資以獲取更多信息。
特拉瓦利斯2021年10月，公司收購了位於亞利桑那州鳳凰城西谷的一個新的大型總體規劃社區Teravalis。該公司以全現金方式收購了約33,810英畝(特拉瓦利斯財產)，購買價格為$541.01000萬美元。已簽署的買賣協議包括一項回購選擇權，允許賣方或獲準受讓人回購最多50在設定的期限內擁有Teravalis物業的%權益。2022年6月，賣方的受讓人JDM成員行使了最低購買權，併購買了9.24特拉瓦利斯物業的%權益為$50.0百萬美元。此外，2022年8月，JDM成員又購買了一臺2.78特拉瓦利斯物業的%權益為$15.0百萬美元，之後剩餘的回購選擇權到期。
執行最低購買權後，本公司與JDM成員訂立有限責任公司協議(LLC協議)，成立Douglas Ranch Development Holding Company(Teravaris)。該公司和JDM成員隨後將其在Teravalis財產中的權益轉讓給Teravalis，以換取股權。於2023年12月31日，本公司持有88.0%的Teravaris權益，JDM成員持有剩餘權益12.0%。特拉瓦利斯被確定為一家VIE，由於該公司有權指導對其經濟表現影響最大的活動，因此該公司被視為主要受益者，並將繼續合併特拉瓦利斯。
根據有限責任公司協議的條款，現金分配和創收活動的確認將根據經濟所有權利益按比例進行。截至2023年12月31日，公司的綜合資產負債表包括美元541.6百萬美元的總體規劃社區資產，$0.6百萬美元的應付帳款和其他負債，以及65.0數以百萬計的非控股權益與特拉瓦利斯有關。
弗洛雷奧在收購Teravalis土地的同時，該公司完成了對50Trillium Development Holding Company，LLC（Floreo）的%權益，59.0百萬美元。Floreo擁有大約3,029這將是亞利桑那州大鳳凰城特拉瓦利斯社區內開發的第一個村莊。見注2-對未合併風險投資的投資以獲取更多信息。
性情除另有説明外，資產處置的損益計入出售或處置房地產及其他資產的淨收益(損益)。
營運資產期末後，於2024年2月，本公司完成出售Creekside Park醫療廣場，32,689德克薩斯州伍德蘭茲地區一棟平方英尺的醫療辦公樓，要價1美元14.01000萬美元。
2023年12月，公司完成了對赫爾曼紀念醫務室， a 20,000德克薩斯州伍德蘭茲地區一棟平方英尺的醫療辦公樓，要價1美元9.61000萬美元，帶來收益$3.21000萬美元。
2023年7月，公司完成了對二自助式存儲設施，共有1,370德克薩斯州伍德蘭茲的存儲單元，售價為$30.51000萬美元，帶來收益$16.11000萬美元。
於二零二三年三月，本公司完成出售。 二夏威夷檀香山的土地，包括一個 11,929—Ward Village零售物業的平方英尺建築，總代價為美元6.3100萬美元，產生收益$4.7百萬美元。
於二零二二年十二月，本公司完成出售Creekside Village Green， 74,670—德克薩斯州伍德蘭（The Woodlands）的平方英尺零售物業，價格為美元28.4100萬美元的收益13.4百萬美元。
於二零二二年十二月，本公司完成出售Lake Woodlands Crossing， 60,261—德克薩斯州伍德蘭（The Woodlands）的平方英尺零售物業，價格為美元22.5100萬美元的收益12.2萬本公司保留相關土地，並在執行出售的同時， 99歲--與買方簽訂的土地租賃，屬於經營租賃。
2022年6月，該公司完成了在河濱的奧特萊斯收藏的銷售264,080-路易斯安那州新奧爾良市中心一平方英尺的奧特萊斯中心，售價1美元34.0百萬美元，帶來銷售收益$4.0百萬美元，包括$0.5相關交易成本為百萬美元。
2022年3月，公司完成了以#美元的價格出售其在北瓦克110的所有權權益。208.6百萬美元。見注2-對未合併風險投資的投資以獲取更多信息。
2021年9月，該公司完成了伍德蘭茲度假村、伍德蘭茲威斯汀酒店和休斯·蘭丁大使館套房的出售，價格為#美元。252.0百萬美元，導致銷售收益共$39.1百萬美元，包括大約$2.9相關交易成本為百萬美元。此外，作為出售的一部分，公司償還了#美元。132.3700萬美元的債務與出售的房產直接相關。
戰略發展2021年12月，公司完成了對世紀公園的出售63-英畝，1,302,597-平方英尺的校園，有17西休斯頓能源走廊的寫字樓，售價1美元25.0百萬美元，導致銷售虧損$7.4百萬美元，包括大約$0.4相關交易成本為百萬美元。
2021年5月，該公司完成了君主城的出售，該物業包括大約229德克薩斯州科林縣幾英畝未開發的土地，價格為$51.4100萬美元，銷售收益為1美元21.3百萬美元，包括大約$1.5相關交易成本為百萬美元。
每當事件或環境變化顯示賬面金額可能無法收回時，本公司便會就潛在減值指標檢討其長期資產。根據美國會計準則第360條對長期資產的減值或處置要求，如果存在減值指標，且資產在預期持有期內產生的預期未貼現現金流量少於其賬面金額，則應計入減值準備，將資產的賬面金額減記至其公允價值。減值分析沒有考慮未來現金流的時機，以及資產預期的回報率是高於市場還是低於市場。
本公司定期評估每項物業的策略選擇，並可能不時修訂策略，包括長期持有資產的意向或潛在資產處置的時機。例如，公司可能決定出售持有以供使用的財產，而出售價格可能低於賬面價值。因此，戰略的變化可能會導致未來期間的減值費用。
本公司對附註2中討論的未合併企業的每項投資進行評估-對未合併風險投資的投資對於非暫時性的可回收性和估值下降，定期進行。如果一項投資的價值下降被認為是非臨時性的，該投資將減少到其估計公允價值。
海港2023年，該公司錄得美元709.5 與海港分部有關的減值支出。本公司確認減值乃由於未來表現的重大不確定性（穩定性及盈利能力較預期更長）、當前成本結構壓力、辦公室需求減少，以及資本化率上升及用於評估未來現金流量的餐廳倍數下降所致。本公司使用貼現現金流量分析來確定公允價值，資本化率範圍為： 5.5%至6.75%，折扣率從8.5%至13.3%，餐館倍數從 8.3至11.8.
本公司減值分析中包含的假設和估計需要對未來事件、市場狀況和財務表現作出重大判斷。實際結果可能與該等假設不同。無法保證這些估計和假設將被證明是對未來的準確預測。
經營性資產 2021年，該公司記錄了一美元13.1 世紀公園的減值支出，該非核心資產是收購The Woodlands Towers at The Waterway的一部分。世紀公園資產包括樓宇及土地部分。減值與樓宇部分有關，而土地部分並無減值。本公司確認減值，原因是估計未來現金流量減少及持有期短於預期的影響。本公司採用加權市價及收入估值技術估計世紀公園之公平值。市場估值乃根據德克薩斯州休斯頓及周邊地區類似商業物業的近期銷售情況而定。就收入法而言，本公司採用資本化率， 8.75%，假設租賃期為 24幾個月後48管理層對未來租賃收入和賬面成本的估計。於二零二一年十二月，本公司完成出售世紀公園。
2021年，該公司記錄了一美元17.7 其在110 North Wacker的股權投資減值。由於本公司訂立計劃出售其於110North Wacker之權益，故本公司確認減值。於二零二二年三月，本公司完成出售其於110North Wacker之所有權權益。
有關上述資產出售的資料，請參閲附註3— 收購和處置。
下表概述上述項目對截至十二月三十一日止年度綜合經營報表的税前影響：
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| 數千人 | 業務報表行項目 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 海港 | | | | | | |
| 房舍和設備（a） | 減值準備 | $ | 445,818 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 土地（a） | 減值準備 | 11,734 | | | — | | | — | |
| 發展（a） | 減值準備 | 214,940 | | | — | | | — | |
| 房地產淨投資 | | 672,492 | | | — | | | — | |
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| 對未合併企業的投資（b） | 未合併企業收益(虧損)中的權益 | 37,001 | | | — | | | — | |
| 海港共計 | | $ | 709,493 | | | $ | — | | | $ | — | |
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| 營運資產 | | | | | | |
| 房舍和設備（c） | 減值準備 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 13,068 | |
| 對未合併企業的投資（d） | 未合併企業收益(虧損)中的權益 | — | | | — | | | 17,673 | |
| 營業資產共計 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 30,741 | |
(a)上表為二零二三年海港減值的最終資產負債表影響。由於物業間減值分配的調整，與二零二三年第三季度初步報告的情況略有不同。該調整對減值總額並無影響。
(b)減值費用與公司在Jean—Georges Restaurants、Ssäm Bar和Tin Building未合併企業的投資有關。見附註2— 對未合併風險投資的投資以獲取更多信息。
(c)有關世紀公園之減值開支（見上文所述）。
(d)與本公司在110 North Wacker的投資有關的減值費用如上所述。
其他資產減去 下表概述截至12月31日的其他資產淨額的主要組成部分：
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| 數千人 | 2023 | | 2022 |
| 擔保、託管和其他保證金 | $ | 81,891 | | | $ | 48,578 | |
| 特別改善區應收賬款，淨額 | 74,899 | | | 64,091 | |
| 就地租賃，淨額 | 35,490 | | | 39,696 | |
| 無形資產，淨值 | 21,894 | | | 25,170 | |
| 其他 | 17,857 | | | 12,555 | |
| 預付費用 | 16,984 | | | 18,806 | |
| 租户獎勵和其他應收賬款淨額 | 10,840 | | | 8,252 | |
| 利率衍生資產 | 10,318 | | | 30,860 | |
| TIF應收賬款淨額 | 6,371 | | | 1,893 | |
| 應收租賃淨投資 | 2,883 | | | 2,895 | |
| 應收票據淨額 | 1,558 | | | 3,339 | |
| 公寓庫存 | 671 | | | 22,452 | |
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| 其他資產，淨額 | $ | 281,656 | | | $ | 278,587 | |
應付帳款和其他負債下表彙總了截至12月31日的應付帳款和其他負債的重要組成部分：
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| 數千人 | 2023 | | 2022 |
| 共管物業單位按金負債 | $ | 478,870 | | | $ | 390,253 | |
| 建築業應付款 | 257,227 | | | 260,257 | |
| 遞延收入 | 118,432 | | | 85,006 | |
| 應計利息 | 54,301 | | | 49,156 | |
| 應付賬款和應計費用 | 49,337 | | | 36,174 | |
| 應計薪金和其他僱員負債 | 32,046 | | | 30,874 | |
| 應計房地產税 | 30,096 | | | 37,835 | |
| 租户和其他存款 | 29,976 | | | 26,100 | |
| 其他 | 24,461 | | | 28,856 | |
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| 應付帳款和其他負債 | $ | 1,074,746 | | | $ | 944,511 | |
下表概述了本公司的無形資產和負債：
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| | 截至2023年12月31日 | | 截至2022年12月31日 |
| 總資產（負債） | | 累計（攤銷）/累計 | | 賬面淨額 | | 總資產（負債） | | 累計（攤銷）/累計 | | 賬面淨額 |
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| 數千人 | | | | | |
| 無形資產： | | | | | | | | | | | |
| 其他無形資產（a） | $ | 34,123 | | | $ | (12,386) | | | $ | 21,737 | | | $ | 34,123 | | | $ | (9,110) | | | $ | 25,013 | |
| | | | | | | | | | | |
| 不確定活無形資產 | 157 | | | — | | | 157 | | | 157 | | | — | | | 157 | |
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| 租户租賃： | | | | | | | | | | | |
| 內建值 | 54,180 | | | (18,690) | | | 35,490 | | | 57,087 | | | (17,391) | | | 39,696 | |
| 高於市場 | 292 | | | (261) | | | 31 | | | 500 | | | (446) | | | 54 | |
| 低於市場水平 | (4,255) | | | 3,940 | | | (315) | | | (4,255) | | | 3,512 | | | (743) | |
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| 完全不確定的活着的無形資產 | | | | | $ | 157 | | | | | | | $ | 157 | |
| 全額攤銷無形資產 | | | | | $ | 56,943 | | | | | | | $ | 64,020 | |
(a)主要與該公司的拉斯維加斯飛行員三A職業棒球隊合作
租户原地、高於市價和低於市價租賃無形資產是由房地產收購產生的。租户租賃的原址價值和高於市價的價值計入其他資產淨值，並在接近相關租賃條款的期間內攤銷。低於市價的租户租約計入應付賬款及其他負債，並按各自租約的剩餘不可撤銷條款攤銷。見注5-其他資產和負債關於其他資產、淨額和應付賬款及其他負債的其他信息。
這些無形資產和負債的攤銷和增值費用淨額為#美元。7.12023年，百萬美元7.52022年為100萬美元，7.52021年將達到100萬。
未來攤銷及增值開支淨額乃於其後五個年度估計如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數千人 | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | |
| 攤銷和增值費用淨額 | $ | 7,080 | | | $ | 7,242 | | | $ | 7,208 | | | $ | 6,933 | | | $ | 6,881 | | | |
應付抵押、票據和貸款 抵押、票據及應付貸款淨額概述如下：
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| 十二月三十一日， |
| 數千人 | 2023 | 2022 |
| 固定利率債務 | | |
| 優先無擔保票據 | $ | 2,050,000 | | $ | 2,050,000 | |
| 應付抵押貸款 | 1,485,494 | | 1,500,841 | |
| 特別改善區債券 | 65,627 | | 59,777 | |
| 可變利率債務（a） | | |
| 安全的Bridgeland筆記 | 475,000 | | 275,000 | |
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| 應付抵押貸款 | 1,276,489 | | 916,570 | |
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| 未攤銷遞延融資費用（b） | (49,990) | | (55,005) | |
| 應付抵押、票據和貸款淨額 | $ | 5,302,620 | | $ | 4,747,183 | |
(a)本公司已訂立衍生工具以管理浮動利率風險。本公司有一項利率互換及兩項利率上限，已於二零二三年第三季度到期。見附註9— 衍生工具和套期保值活動以獲取更多信息。
(b)遞延融資成本於各融資協議之初步合約期內採用實際利率法（或與實際利率法相若的其他方法）攤銷至利息開支。
截至2023年12月31日，總賬面淨值為美元的土地、建築物和設備、開發項目以及其他抵押品，4.7 100億美元已抵押作為公司債務責任的抵押品。高級票據共計美元2.13億美元和3,000美元68.4 1000萬美元的抵押貸款是對本公司的追索權。
高級無擔保票據於二零二零年及二零二一年，本公司發行美元。2.1 優先無抵押票據本金總額為10億美元。該等票據按固定利率計息，每半年支付一次，並只計息至到期日。該等債務責任可於到期日前贖回，惟須按每年遞減的“補足”溢價，直至二零二六年，屆時補足”溢價不再適用。 下表概述本公司按發行日期劃分的優先無抵押票據：
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| 以千為單位的美元 | | 本金 | | 到期日 | | 利率 |
| 2020年8月 | | $ | 750,000 | | | 2028年8月 | | 5.375% |
| 2021年2月 | | 650,000 | | | 2029年2月 | | 4.125% |
| 2021年2月 | | 650,000 | | | 2031年2月 | | 4.375% |
| 優先無擔保票據 | | $ | 2,050,000 | | | | | |
應付抵押貸款本公司的未償還抵押貸款由本公司的某些房地產資產作抵押。本公司的某些貸款包含條款，授予貸款人在代表貸款抵押品的物業經營現金流中的擔保權益。某些抵押票據可能會被預付，受預付罰款等於收益率維持溢價，廢止，或貸款餘額的百分比。與本公司開發物業有關的建築貸款一般為浮動利率、只計息，期限為五年或以下。與本公司經營物業有關的債務責任一般需要按月分期償還本金和利息。
下表概述了本公司應付抵押貸款：
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| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 以千為單位的美元 | 本金 | 利率範圍 | 加權平均利率 | 加權平均到期年數 | | 本金 | 利率範圍 | 加權平均利率 | 加權平均到期年數 |
| 固定費率（a） | $ | 1,485,494 | | 3.13% - 8.67% | 4.46 | % | 7.2 | | $ | 1,500,841 | | 3.13% - 7.67% | 4.39 | % | 7.4 |
| 可變費率（b） | 1,276,489 | | 7.08% - 10.48% | 8.73 | % | 2.2 | | 916,570 | | 6.05% - 9.39% | 7.36 | % | 2.6 |
| 應付抵押貸款 | $ | 2,761,983 | | 3.13% - 10.48% | 6.44 | % | 4.9 | | $ | 2,417,411 | | 3.13% - 9.39% | 5.51 | % | 5.6 |
(a)所呈列的利率乃根據本公司固定利率債務責任的票面利率。
(b)所呈列之利率乃根據於二零二三年及二零二二年十二月三十一日之適用參考利率計算，惟不包括利率衍生工具之影響。
本公司已訂立衍生工具以管理其浮動利率風險。本公司應付浮動利率抵押貸款（包括利率衍生工具）的加權平均利率為 7.98截至2023年12月31日，5.91%，截至2022年12月31日。看到 附註9—衍生工具及對衝活動以獲取更多信息。
該公司的擔保抵押貸款到期期限為2052年9月。就其若干債務責任，本公司可選擇行使延期選擇權，但須遵守若干條款，其中可能包括最低償債覆蓋率、最低入住率或公寓銷售水平（如適用）以及其他表現標準。於若干情況下，由於物業表現不符合已識別契諾，本公司或須償還部分貸款以行使延期選擇權。
於2023年，本公司的按揭活動包括提取現有按揭$384.4 百萬美元，再融資額為美元161.0 100萬美元，償還美元48.4 萬截至2023年12月31日，本公司的抵押貸款為美元，1.0在若干限制下，可提取10億美元未提取貸款人承擔用於房地產發展。
特別改善地區債券Summerlin MPC使用SID債券為某些共同的基礎設施改善提供資金。這些債券由市政當局發行，並以土地評估為擔保。發行的每筆債券的大部分收益都存放在一個建築代管中，並在基礎設施項目完成、市政當局檢查和批准償還時支付給公司。因此，SID債券被歸類為債務，Summerlin MPC每半年支付債券的還本付息。由於Summerlin出售土地，買方承擔了債券義務的比例份額，住宅銷售合同規定償還本公司先前就該比例份額債券支付的本金。該等債券按固定利率計息， 4.13%至7.00截至2023年12月31日，到期日為2025年至2053年，固定利率為 4.13%至6.05於二零二二年十二月三十一日，到期日介乎二零二五年至二零五一年。截至二零二三年十二月三十一日止年度，美元21.3 發行了100萬美元的SID債券，13.9 100萬美元由買家承擔。
安全的Bridgeland筆記於二零二一年九月，本公司以每股港幣1元收盤。275.0 2026年到期的1000萬美元融資。這筆融資以MUD應收款和Bridgeland的土地作擔保。貸款需要一美元27.5 百萬元可全額退還存款，利率為 7.642023年12月31日為%，以及6.60於二零二二年十二月三十一日之%。由於本公司其中一項利率掉期已於2023年9月到期，該融資於2023年12月31日並未被利率衍生工具涵蓋。利率（包括利率衍生工具） 5.28於二零二二年十二月三十一日之%。2022年12月，該債務的借貸能力由2022年12月擴大，275.02000萬美元至2000萬美元475.01000萬美元。額外的$200.0 2023年提取1000萬美元，使未償還借款達到美元475.0截至2023年12月31日，為1.2億美元。
債務合規性截至2023年12月31日，本公司遵守所有物業層面債務契約，惟 五資產級債務工具。因此，相關物業於償債後的超額現金流量淨額受到限制。雖然受限制現金不能用於一般企業用途，但它可以用於為相關資產的運營提供資金，並不會對公司的流動性或其運營該等資產的能力造成重大影響。此外， 一截至2023年9月30日不符合規定的財產級債務工具，截至2023年12月31日符合規定，但需要連續兩個季度符合規定以解除現金流限制。
預定期限 下表概述了截至2023年12月31日與本公司應付抵押貸款、票據和貸款有關的合同義務：
| | | | | | | | |
| 數千人 | 抵押、票據和貸款應付本金付款 |
| 2024 | | $ | 214,526 | |
| 2025 | | 527,478 | |
| 2026 | | 968,964 | |
| 2027 | | 298,601 | |
| 2028 | | 835,522 | |
| 此後 | | 2,507,519 | |
| 本金支付總額 | | 5,352,610 | |
| 未攤銷遞延融資成本 | | (49,990) | |
| 抵押、票據和應付貸款 | | $ | 5,302,620 | |
ASC 820，公允價值計量，強調公平值是一種以市場為基礎的計量，應使用市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設來確定。該準則建立分層披露框架，以優先次序及排列用於計量按公平值計量資產或負債的市場價格可觀察性水平。市場價格的可觀察性受多項因素影響，包括投資類型及資產或負債的特定特徵。具有隨時可得之主動報價或其公平值可從主動報價計量之資產或負債，其市價可觀察程度一般較高，而計量公平值所用之判斷程度較低。
下表列示了根據ASC 820要求的公允價值計量層級，以經常性基準按公允價值計量的公司資產。於呈列期間，本公司並無任何負債按經常性基準按公平值計量。
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| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| | 使用計量的公允價值 | | 使用計量的公允價值 |
| 數千人 | 總計 | | 相同資產在活躍市場的報價
(一級) | | 重要的其他可觀察到的投入
(二級) | | 無法觀察到的重要輸入
(第三級) | | 總計 | | 相同資產在活躍市場的報價
(一級) | | 重要的其他可觀察到的投入
(二級) | | 無法觀察到的重要輸入
(第三級) |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 利率衍生資產 | $ | 10,318 | | | $ | — | | | $ | 10,318 | | | $ | — | | | $ | 30,860 | | | $ | — | | | $ | 30,860 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
利率衍生工具的公允價值乃採用市場標準方法釐定，即將未來固定現金付款貼現及預期可變現金收入貼現。可變現金收入是基於從可觀察到的市場利率曲線得出的對未來利率的預期。
本公司未按公允價值經常性計量的金融工具的估計公允價值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 數千人 | 公允價值等級 | | 賬面金額 | | 估計公允價值 | | 賬面金額 | | 估計公允價值 |
| 資產： | | | | | | | | | |
| 現金和限制性現金 | 1級 | | $ | 1,053,057 | | | $ | 1,053,057 | | | $ | 1,098,937 | | | $ | 1,098,937 | |
| 應收賬款淨額（a） | 3級 | | 115,045 | | | 115,045 | | | 103,437 | | | 103,437 | |
| 應收票據淨額（b） | 3級 | | 1,558 | | | 1,558 | | | 3,339 | | | 3,339 | |
| | | | | | | | | |
| 負債： | | | | | | | | | |
| 固定利率債務（c） | 2級 | | 3,601,121 | | | 3,294,431 | | | 3,610,618 | | | 3,298,859 | |
| 可變利率債務（c） | 2級 | | 1,751,489 | | | 1,751,489 | | | 1,191,570 | | | 1,191,570 | |
(a)應收賬款淨額為扣除備抵美元后的淨額15.02023年12月31日為百萬美元，8.92022年12月31日，百萬美元。請參閲附註1— 財務報表的列報和重要會計政策有關津貼的更多資料。
(b)於二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日，應收票據淨額已扣除非重大撥備。
(c)不包括相關未攤銷融資費用。
現金及受限制現金、應收賬款淨額及應收票據淨額之賬面值與公平值相若，原因是該等工具到期日較短。
本公司優先票據的公允價值，包括在上表中的固定利率債務，是基於最接近期末的交易價格。上表其他定息債務的公允價值乃根據貼現未來現金支付模式估計，該模式包括風險溢價及無風險利率，源自有擔保隔夜融資利率（SOFR）或美國財政部債務利率。 2023年12月31日.參見附註7— 應付抵押、票據和貸款，淨額以獲取更多信息。貼現率反映了本公司的判斷，如果信貸市場有效運作，並假設債務在到期時未償還，則具有類似期限和信貸質量的貸款或貸款組的大致當前貸款利率。
本公司浮息債務的賬面值與公允價值相若，因為利率是可變的，並根據具有類似風險和到期日的工具的現行市場利率進行調整。
下表包括非經常性基準按公平值計量導致物業減值的非金融資產：
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| | | | 使用計量的公允價值 | | |
| 數千人 | | 公允價值計量總額（a） | | 相同資產在活躍市場的報價
(1級) | | 重要的其他可觀察到的投入
(2級) | | 無法觀察到的重要輸入
(3級) | | |
| 2023 | | | | | | | | | | |
| 不動產淨投資 | | $ | 321,180 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 321,180 | | | |
| 對未合併企業的投資 | | 40,225 | | | — | | | — | | | 40,225 | | | |
(a)於二零二三年第三季度減值日，公允價值乃採用貼現現金流量分析計量，以釐定公允價值，資本化率介乎 5.5%至6.75%，折扣率從8.5%至13.3%，餐館倍數從 8.3至11.8。請參閲注4-減損以獲取更多信息。
本公司面臨與其浮動利率債務相關的利率風險，並通過利用利率衍生品來管理這種風險。該公司使用利率掉期、利率上下限和上限來減少公司對利率變動的風險，從而增加利息成本的穩定性。被指定為現金流對衝的利率掉期包括從交易對手那裏收取可變金額，以換取公司在協議有效期內的固定利率付款，而不交換相關名義金額。被指定為現金流對衝的利率圈是指，如果利率高於既定的最高利率，則從交易對手那裏收取可變金額，如果利率低於既定的最低利率，則向交易對手支付可變金額，以換取預付溢價。除非利率高於或低於既定的上限和下限利率，否則不會在利率上限合同上交換任何付款或收據。被指定為現金流對衝的利率上限涉及，如果利率高於合約的執行利率，則從交易對手那裏收取可變金額，以換取預付溢價。該公司的某些利率上限目前沒有被指定為對衝，因此，任何收益或損失都在綜合經營報表的利息支出內的當期收益中確認。這些衍生品按公允價值按毛數計入資產負債表。
每季度使用迴歸分析對對衝效果進行評估。被指定和符合現金流量對衝資格的衍生工具的公允價值變動計入累計其他全面收益(虧損)(AOCI)，隨後重新分類為被對衝的預測交易影響被套期保值的同一損益表項目內收益的期間的收益。作為現金流量套期保值計入的衍生工具在合併現金流量表中與被套期保值項目歸入同一類別。衍生金融工具的損益在綜合現金流量表內由經營活動提供(用於)的現金中列報。
如果衍生產品交易對手不履行義務，本公司將面臨信用風險。為降低信用風險，本公司會審查交易對手的信譽，並與被認為具有信用價值的機構(如信用評級良好的大型金融機構)簽訂協議。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，沒有衍生品交易對手違約。
如衍生工具合約於到期前終止，先前於AOCI記錄的金額將於對衝交易影響收益的期間於收益中確認。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，有不是終止事件。在截至2023年12月31日的年度內，本公司錄得與先前終止的掉期攤銷有關的非實質性利息支出減少。
在AOCI中報告的與衍生品相關的金額將重新歸類為利息支出，因為該公司的可變利率債務需要支付利息。在接下來的12個月裏，該公司估計4.6百萬美元的淨收益將重新歸類為利息支出，包括與終止掉期攤銷有關的金額。
下表彙總了該公司衍生產品合同的某些條款。公司在其他資產中報告衍生資產，在應付賬款和其他負債中報告淨負債和衍生負債。
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| | | | | | | 公允價值資產(負債) |
| | 概念上的 | 固定利息 | 有效 | 成熟性 | | 十二月三十一日， | | 十二月三十一日， |
| 數千人 | | 金額 | 評級(A) | 日期 | 日期 | | 2023 | | 2022 |
| 未被指定為對衝工具的衍生工具：(B) | | | | |
| 利率上限 | | 285,000 | 2.00% | 3/12/2021 | 9/15/2023 | | $ | — | | | $ | 5,748 | |
| 利率上限 | | 83,200 | 2.00% | 3/12/2021 | 9/15/2023 | | — | | | 1,677 | |
| 利率上限 | | 75,000 | 2.50% | 10/12/2021 | 9/29/2025 | | 2,274 | | | 3,791 | |
| 利率上限 | | 59,500 | 2.50% | 10/12/2021 | 9/29/2025 | | 1,804 | | | 3,007 | |
| 利率項圈 | | 53,272 | 2.00% - 4.50% | 6/1/2023 | 6/1/2025 | | 417 | | | — | |
| 利率項圈 | | 33,260 | 2.00% - 4.50% | 6/1/2023 | 6/1/2025 | | 440 | | | — | |
| | | | | | | | | |
| 被指定為對衝工具的衍生工具： | | | | |
| 利率互換 | | 615,000 | 2.98% | 9/21/2018 | 9/18/2023 | | $ | — | | | $ | 8,262 | |
| 利率互換 | | 200,000 | 3.69% | 1/3/2023 | 1/1/2027 | | 117 | | | 978 | |
| 利率上限 | | 127,000 | 5.50% | 11/10/2022 | 11/7/2024 | | 28 | | | 378 | |
| 利率上限 | | 74,120 | 5.00% | 12/22/2022 | 12/21/2025 | | 223 | | | 655 | |
| 利率互換 | | 40,800 | 1.68% | 3/1/2022 | 2/18/2027 | | 2,496 | | | 3,321 | |
| 利率互換 | | 34,857 | 4.89% | 11/1/2019 | 1/1/2032 | | 2,519 | | | 3,043 | |
| | | | | | | | | |
| 公允價值衍生資產總額 | | | | | | $ | 10,318 | | | $ | 30,860 | |
| 公允價值衍生負債總額 | | | | | | — | | | — | |
| 公允價值衍生工具資產(負債)淨額 | | | | | $ | 10,318 | | | $ | 30,860 | |
(a)這些利率代表公司利率掉期、上限和上限的掉期利率和上限執行利率。
(b)與這些合同相關的利息收入為$0.5萬在2023年和$13.0萬在2022年。
下表列出了該公司的衍生金融工具對截至12月31日的年度綜合經營報表的影響：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 現金流套期關係中的衍生品 | 在衍生工具的AOCI中確認的損益金額 |
| 數千人 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 利率衍生品 | $ | 3,809 | | | $ | 25,657 | | | $ | 5,300 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 損益地點從AOCI改分類為經營報表 | 從AOCI重新分類為經營報表的損益金額 |
| 數千人 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 利息支出 | $ | 13,131 | | | $ | (6,041) | | | $ | (12,660) | |
與信用風險相關的或有特徵本公司與若干衍生工具交易對手訂立協議，該等協議載有一項條款，規定倘若本公司拖欠任何債務，包括貸款人未加速償還債務的違約，則本公司亦可被宣佈拖欠其衍生債務。本公司亦與若干衍生工具交易對手訂立協議，該等協議載有一項條款，規定如貸款人因本公司債務違約而加速償還相關債務，本公司可被宣佈拖欠其衍生債務。不是截至2023年12月31日，該公司包含信用風險相關特徵的衍生品中有一家處於淨負債狀態。
訴訟I在正常業務過程中，本公司不時涉及與其物業的所有權及營運有關的法律程序。管理層認為，最終可能因正常業務過程中的法律行動而產生的負債(如果有的話)預計不會對公司的綜合財務狀況、經營業績或流動資金產生實質性影響。
鐵馬龍公園在……上面2018年6月14日，公司收到了一份請願書，涉及大約500個人或實體聲稱其位於林地Timarron公園附近的財產被洪水破壞，洪水是#年颶風哈維期間哈里斯縣及周邊地區前所未有的降雨造成的2017年8月。這起訴訟是在德克薩斯州哈里斯縣的州法院提起的。總的來説，原告指控在Timarron Park的開發中存在疏忽，並違反了德克薩斯州的欺騙性貿易行為法案，並將霍華德·休斯公司、伍德蘭土地開發公司和二參與鐵馬龍公園規劃和工程的非關聯方。原告要求賠償他們財產的損害和財產價值的縮水。2022年8月9日，法院批准了公司的簡易判決動議，駁回了原告的訴訟請求。2022年9月8日，原告提出重審動議。2022年10月21日，法院駁回了重審動議。2022年11月7日，原告提交了上訴通知書。該公司將繼續積極為此事辯護，因為它認為這些索賠是沒有根據的，而且它對訴狀中的索賠和指控擁有實質性的法律和事實辯護。根據這件事的現狀，本公司認為不太可能發生損失。因此，本公司沒有因這一行動而計入費用。
懷厄亞該公司與Waiea業主協會簽訂了一項和解協議，涉及公寓大樓的某些建築缺陷。根據和解協議，公司將支付缺陷的修復費用。本公司認為，總承包商對缺陷負有最終責任，因此本公司應有權向總承包商、其他責任方和保險收益追回所有維修費用；然而，本公司不能保證將收回全部或任何部分成本。與補救相關的總估計成本為#美元。155.4百萬美元，包括$16.12023年確認的額外預期成本為100萬美元。自.起2023年12月31日，共有$8.7與此相關的估計維修費用在建築應付賬款中仍有百萬美元的餘額，該費用包括在隨附的綜合資產負債表中的應付賬款和其他負債中。
水街250號 2021年，該公司的水街250號開發項目獲得了必要的批准，該項目包括一個混合用途開發項目，其中包括經濟適用房和市價公寓、面向社區的空間和辦公空間。2021年5月，該公司獲得紐約市地標保護委員會(LPC)對水街250號場地的擬議設計批准。該公司於2021年12月通過紐約市統一土地使用審查程序(ULURP)獲得最終批准，該程序允許必要的開發權轉讓給停車場用地。該公司於2022年第二季度開始了初步的地基和自願現場修復工作，並於2023年12月完成了修復工作。
本公司於二零二一年及二零二二年提起的多項質疑開發審批以阻止該項目建設的訴訟中勝訴。於二零二一年九月，紐約州最高法院基於程序理由駁回一項質疑LPC批准的訴訟。2022年2月，該項目的反對者向紐約州最高法院提出了另一項訴訟，質疑先前根據ULURP授予本公司的Water Street 250號土地使用批准，並於2022年8月作出有利於本公司的裁決，駁回了請願人的所有申索。同一請願人隨後提出了重審和延長案件的請求，法院於2023年1月駁回了該請求。
2022年7月，另一項訴訟再次質疑地標保護委員會的批准。於2023年1月，法院作出有利於請願人的裁決，撤銷LPC發出的撥款證書（COA）。該公司立即向紐約州最高法院上訴庭提出上訴，並於2023年6月6日，由五名法官組成的上訴庭小組一致推翻了下級法院的決定，恢復了COA。隨後，2023年6月29日，請願人提交了一份動議，要求重新辯論，或者允許上訴庭的裁決向紐約州上訴法院提出上訴。2023年8月31日，上訴法院完全駁回了請願人的動議。隨後，請願人向上訴法院提出動議，要求允許向該法院提出上訴。上訴法院尚未就該動議作出裁決。雖然不可能確切地預測請願人動議的結果，但此類請求很少得到批准，上訴法院之後也沒有進一步的司法追索權。如果上訴法院批准待決上訴動議，本公司相信上訴庭的裁決將基於支持其決定的實質法律和事實論據而得到維持。該訴訟並不尋求金錢損害賠償，因為請願人正在尋求禁止該公司推進水街250號的開發。由於本公司認為潛在損失不可能或無法估計，故本公司並無記錄與此法律事項有關的任何儲備或或然事項。
信用證和擔保債券截至2023年12月31日，本公司尚未償還的信用證總額為美元。3.9100萬美元和保證債券，總額為美元470.4萬截至2022年12月31日，本公司尚未償還的信用證總額為美元。2.1100萬美元和保證債券，總額為美元346.3萬這些信用證和擔保債券主要是與保險要求、特別房地產評估和建築義務有關的。
經營租約本公司向第三方租賃若干物業之土地或樓宇，並於綜合資產負債表中計入經營租賃使用權資產及經營租賃責任。見附註16— 租契以便進一步討論。合同租金支出，包括參與租金，5.3截至2023年12月31日止年度，5.6截至2022年12月31日的年度為百萬美元，7.2截至2021年12月31日止年度，計入合約租金金額的高於市場及低於市場的土地租賃及直線租金的攤銷並不重大。
擔保協議 本公司評估在以下擔保下未來履約的可能性，截至2023年及2022年12月31日，並無需要在以下擔保下財務履約的事件。
弗洛雷奧2022年10月，公司的Floreo 50在特拉瓦利斯擁有%的合資企業，以美元關閉165 Mizuho Capital Markets，LLC（Mizuho）的債券融資。截至2023年12月31日，未償還借款為美元，78.3 萬本公司的一家全資附屬公司（HHC成員）以抵押品維持承諾的形式為債券提供擔保，根據該承諾，如果貸款價值（LTV）比率超過， 50%.本公司一間獨立全資附屬公司亦提供最高達美元的支援擔保，50 如果HHC成員未能在到期時支付必要的款項，則應支付百萬美元的現金抵押品承諾。如果Floreo拖欠債券義務，現金抵押品將不可退還。該公司收到的費用為$5.0 2023年12月31日，於綜合資產負債表中確認為應付賬款及其他負債。該負債金額將按Floreo償還債券的方式確認為其他收入（虧損）淨額。本公司在此擔保下的最大風險敞口等於本公司可能有義務張貼的現金抵押品。截至2023年12月31日，本公司尚未公佈任何現金抵押品。鑑於存在其他抵押品，包括Floreo擁有的未開發土地，該實體的廣泛和酌情開發計劃，以及其資格從亞利桑那州的社區設施區償還大部分開發成本，該公司預計不必張貼抵押品。
TIN大樓本公司為錫大廈核心及外殼工程簽訂完工保證書。核心及外殼工程已於二零二一年第四季度完成，其餘工程已於二零二二年第三季度完成。本公司於二零二三年初獲得紐約市經濟發展公司的必要批准，以放棄擔保。
哥倫比亞市中心該公司的全資子公司同意完成界定的公共改善，並賠償霍華德縣，馬裏蘭州，某些事項的一部分哥倫比亞市中心重建區TIF債券。如果税收增加不包括TIF債券的償債支付，公司的全資子公司有義務支付特別税。管理層認為，截至2023年12月31日，不太可能有任何支付特別税的義務。
沃德村作為公司與夏威夷社區發展局就沃德村的共管公寓大樓的開發許可的一部分，公司簽訂了一項擔保，要求其保留20為滿足一定最高收入和淨值要求的當地居民提供的住宅單位的百分比。Ke Kilohana的開業滿足了Waiea、Anaha和Ae‘o的這一保證，這一保證在必要的許可發放和施工開始後觸發，Ke Kilohana是一座完全指定為履行這一義務的第一座勞動力塔四塔樓。‘A’ali‘i塔的預留單元包括在’A‘ali’i塔中。Kō‘ULA、維多利亞廣場和公園沃德村的單位將對烏拉納沃德村的建設感到滿意，這是第二座勞動力大樓，完全用於滿足社區剩餘的預留住房保障。烏拉納沃德村於2023年初開始建設。
在附註1所述的控股公司重組完成前-財務報表的列報和重要會計政策，公司維持兩項股權激勵計劃，包括股票期權和限制性股票。2023年，根據控股公司重組，每股HHC普通股流通股自動轉換為一股HHH普通股。HHH承擔股權激勵計劃下的所有義務。所有已發行的股票期權和限制性股票將以HHH股票結算。
2020年5月，公司股東批准了霍華德·休斯公司2020年股權激勵計劃(簡稱2020股權計劃)。根據2020年股權計劃，1,350,000普通股預留供發行。2020年股權計劃規定授予股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位和其他基於股票的獎勵(統稱為獎勵)。公司的員工、董事和顧問有資格獲得獎項。2020年股權激勵計劃由HHH董事會薪酬委員會(薪酬委員會)管理。
在通過2020年股權計劃之前，根據霍華德·休斯公司修訂和重新修訂的2010年股權激勵計劃(2010年股權計劃)頒發股權獎勵。通過2020年股權計劃並未影響根據2010年股權計劃頒發的獎勵的管理，但在通過2020年股權計劃後，將不再根據2010年股權計劃授予股權獎勵。
截至2023年12月31日，最多有727,758根據2020年股權計劃，HHH股票可供未來授予。
以下彙總了12月31日終了年度的基於股票的薪酬支出，扣除資本化到發展項目的數額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數千人 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 股票期權(A) | $ | 336 | | | $ | 250 | | | $ | 227 | |
| 限制性股票(B) | 10,847 | | | 6,860 | | | 7,332 | |
| 税前股票補償費用 | $ | 11,183 | | | $ | 7,110 | | | $ | 7,559 | |
| 所得税優惠 | $ | 882 | | | $ | 636 | | | $ | 882 | |
(a)所列數額是扣除資本化到發展項目的無形數額後的淨額。
(b)顯示的金額是扣除$後的淨額4.62023年投資於發展項目的百萬美元，4.82022年投資於發展項目的資金為100萬美元，2.22021年投資於發展項目的資金達到100萬美元。
股票期權2023年沒有授予或行使股票期權。下表彙總了股票期權活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股票期權 | | 加權平均行權價 | 加權平均剩餘合同期限(年) | 聚合內在價值 |
截至2022年12月31日的未償還股票期權 | 258,987 | | | $ | 110.20 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 被沒收 | (8,000) | | | 106.83 | | | |
| 過期 | (116,650) | | | 112.09 | | | |
截至2023年12月31日的未償還股票期權 | 134,337 | | | $ | 108.76 | | 4.4 | $ | 663,915 | |
| | | | | |
已授予並預計將於2023年12月31日授予的股票期權 | 133,096 | | | $ | 109.08 | | 4.4 | $ | 647,298 | |
購股權可於2023年12月31日行使 | 79,500 | | | $ | 131.19 | | 2.4 | $ | — | |
行使的股票期權的總內在價值為$。0.12022年期間為2000萬美元，2.62021年，根據行權日的市場價和行權價之間的差額計算。從股票期權行使中收到的現金為#美元0.32022年為100萬美元，4.12021年將達到100萬。這些做法帶來的税收優惠無關緊要。
股票期權獎勵的公允價值是利用布萊克-斯科爾斯期權定價模型在以下假設下確定的：
–預期壽命-基於期權的平均歸屬時間和完整期限
–無風險利率-基於期權預期壽命內的美國國債利率
–預期波動率-根據每個授權日的隱含波動率和歷史波動性平均值
授予日的公允價值和布萊克-斯科爾斯期權定價模型中使用的重要假設如下：
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2022 | | 2021 |
| 加權平均授予日公允價值 | | | $ | 37.70 | | | $ | 41.52 | |
| 假設 | | | | | |
| 期權的預期壽命(年) | | | 7.5 | | 7.5 |
| 無風險利率 | | | 3.4 | % | | 1.2 | % |
| 預期波動率 | | | 50.3 | % | | 36.5 | % |
| 預期年度每股股息 | | | — | | | — | |
一般而言，授出的期權在所需的服務期內歸屬， 十年於授出日期後，一般不得行使，直至其行使限制於授出日期後失效， 五年制授予日的週年紀念日。
截至2023年12月31日，未攤銷股票期權費用餘額為美元，0.9百萬美元，預計將在加權平均期間確認2.6好幾年了。
限制性股票根據二零二零年股權計劃發行的受限制股份獎勵規定，獎勵股份不得出售或以其他方式轉讓，直至補償委員會確立的限制失效為止。限制性股票獎勵授予某些管理層成員以及HHH的非僱員董事，作為其年度聘用的一部分。管理層獎勵一般授予一系列 三至五年而非僱員董事獎勵一般歸屬於約 一年.
下表概述了限制性股票活動：
| | | | | | | | | | | |
| | 限制性股票 | | 加權平均授出日期公允價值 |
| 截至2022年12月31日的限制性股票 | 353,463 | | $ | 75.14 | |
| 授與 | 267,820 | | 83.85 | |
| 既得 | (119,744) | | 84.42 | |
| 被沒收 | (107,841) | | 68.92 | |
| 截至2023年12月31日已發行的限制性股票 | 393,698 | | $ | 79.94 | |
受限制股票的授出日期的公平值乃根據HHH普通股於授出日期的收市價計算。就根據股東回報歸屬的受限制股票獎勵而言，授出日期的公允價值採用蒙特卡洛法計算，該法模擬HHH在相應歸屬日期的股價，並反映在目標表現水平。就根據每股資產淨值歸屬的受限制股票獎勵而言，授出日期的公允價值採用蒙特卡洛法計算，該法模擬HHH於歸屬日期的資產淨值，並反映在目標表現水平。
授出受限制股票於授出日期之加權平均每股公平值為美元，88.192022年和美元83.91在2021年。已歸屬的限制性股票的公允價值為美元，9.62023年，百萬美元8.0在2022年期間為2.5億美元，以及6.9 於二零二一年，根據HHH於歸屬日期的市價計算。
截至2023年12月31日，HHC的未攤銷限制性股票支出餘額為美元，20.6百萬美元，預計將在加權平均期間確認1.9好幾年了。
遞延所得税採用資產負債法核算。遞延税項資產和負債就已列入財務報表或納税申報表的事件的預期未來税務後果予以確認。根據這一方法，遞延税項資產和負債是根據資產和負債的財務報告和税基之間的差異，採用現行現行制定税率確定的。遞延所得税也反映了營業虧損和税收抵免結轉的影響。
以下彙總了截至12月31日的年度所得税支出(福利)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數千人 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 當前 | $ | 108 | | | $ | 18,478 | | | $ | 4,797 | |
| 延期 | (163,613) | | | 42,022 | | | 10,356 | |
| 總計 | $ | (163,505) | | | $ | 60,500 | | | $ | 15,153 | |
按美國聯邦法定所得税税率計算的所得税支出(福利)與公司報告的截至12月31日年度的所得税支出(福利)的對賬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 千人，百分比除外 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 所得税前收入(虧損) | $ | (714,213) | | | $ | 245,136 | | | $ | 64,077 | |
| 美國聯邦法定税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| 按美國聯邦法定税率計算的税款 | $ | (149,985) | | | $ | 51,479 | | | $ | 13,456 | |
| 估價免税額淨額增加(減少) | 25,392 | | | 1,065 | | | 2,378 | |
| 扣除聯邦所得税後的州所得税支出(福利) | (32,023) | | | 5,483 | | | (3,182) | |
| | | | | |
| 税率的其他變化、前期調整和其他永久性差異帶來的税費(收益) | 2,014 | | | 315 | | | (181) | |
| | | | | |
| 補償免税額的税費 | 2,604 | | | 2,180 | | | 1,570 | |
| 可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 | (51) | | | (22) | | | 1,507 | |
| 税收抵免的税收支出（優惠） | (11,456) | | | — | | | (395) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 所得税支出(福利) | $ | (163,505) | | | $ | 60,500 | | | $ | 15,153 | |
| 實際税率 | 22.9 | % | | 24.7 | % | | 23.6 | % |
於2023年12月31日，就税務而言的經營虧損結轉金額及到期日如下：
| | | | | | | |
| 數千人 | 金額 | | |
| | | |
| 淨營業虧損結轉—聯邦（a） | $ | 51,731 | | | |
| 結轉淨營業損失—國家（b） | 587,852 | | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
(a)聯邦淨經營虧損結轉有一個無限期結轉期。
(b)國家淨經營虧損結轉美元272.1 百萬美元有無限期的結轉期。其餘$315.8 數百萬美元的結轉期限到2043年。已就大部分國家淨經營虧損結轉相關的遞延税項利益作出估值撥備。
以下概述於12月31日計入遞延税項負債淨額的暫時性差異及結轉的税務影響：
| | | | | | | | | | | |
| 數千人 | 2023 | | 2022 |
| 遞延税項資產： | | | |
| 經營及策略發展物業及固定資產 | $ | 204,228 | | | $ | 22,447 | |
| 對未合併企業的投資 | 11,577 | | | 6,698 | |
| 應計費用 | 6,924 | | | 6,282 | |
| 預付費用 | 2,020 | | | 1,972 | |
| 其他 | 1,723 | | | — | |
| | | |
| 營業虧損和結轉税款 | 52,317 | | | 65,829 | |
| 遞延税項資產總額 | 278,789 | | | 103,228 | |
| 估值免税額 | (62,913) | | | (39,478) | |
| 遞延税項淨資產總額 | $ | 215,876 | | | $ | 63,750 | |
| 遞延税項負債： | | | |
| 總體規劃社區房產 | $ | (208,347) | | | $ | (214,046) | |
| | | |
| 遞延收入 | (76,908) | | | (86,104) | |
| 應收賬款 | (18,686) | | | (17,761) | |
| 其他 | — | | | (175) | |
| 遞延税項負債總額 | (303,941) | | | (318,086) | |
| 遞延納税淨負債總額 | $ | (88,065) | | | $ | (254,336) | |
與本公司的MPC相關的遞延税項負債主要是由於其前身在收購日期確定的基礎和價值之間的差異，並根據自那時以來發生的銷售額進行調整。該等遞延税項負債的確認取決於未來土地出售的時間及售價以及就所得税而言所採用的會計方法。與遞延收入有關的遞延税項負債指所得税會計法與本公司的主要生產線先前出售土地的財務報表會計法之間的差異。
一般而言，本公司目前根據美國國税局和州税務機關的法定時效接受審計，截至2020年12月31日至2023年止年度。本公司認為，本公司已就若干年的税務撥備作出充足，但須予審查。然而，税務審查和任何相關訴訟的最終決定可能與申報表上所報告的不同。
本公司應用有關所得税不確定性會計處理的公認會計原則，該原則規定税務狀況在財務報表確認前必須達到的確認門檻，並就終止確認、計量、分類、利息及罰款、中期會計處理、披露及過渡事宜提供指引。
本公司確認並報告與未確認税務優惠相關的利息和罰款（如適用），在所得税費用撥備內。本公司 不是截至2023年、2022年或2021年12月31日止年度的未確認税務優惠，因此， 不是不確認任何利息支出或未確認税務優惠的罰款。
下表總結 AOCI之變動，所有該等變動均已扣除税項呈列：
| | | | | |
| 數千人 | |
| 2020年12月31日餘額 | $ | (38,590) | |
| 衍生工具： | |
| 重新分類前的其他綜合收益(虧損) | 5,300 | |
| （收益）虧損重新分類為淨收入 | 12,660 | |
| 養老金調整 | 452 | |
| 被投資單位其他綜合收益份額 | 5,721 | |
| 當期其他綜合收益(虧損)淨額 | 24,133 | |
| 2021年12月31日的餘額 | $ | (14,457) | |
| 衍生工具： | |
| 重新分類前的其他綜合收益(虧損) | 25,657 | |
| （收益）虧損重新分類為淨收入 | 6,041 | |
| 本公司應佔的先前遞延衍生收益重新分類至淨收益（a） | (6,723) | |
| 養老金調整 | (183) | |
| |
| |
| 當期其他綜合收益(虧損)淨額 | 24,792 | |
| 2022年12月31日的餘額 | $ | 10,335 | |
| 衍生工具： | |
| 重新分類前的其他綜合收益(虧損) | 3,809 | |
| （收益）虧損重新分類為淨收入 | (13,131) | |
| 養老金調整 | 259 | |
| |
| |
| |
| 當期其他綜合收益(虧損)淨額 | (9,063) | |
| 2023年12月31日的餘額 | $ | 1,272 | |
(a)2022年3月，該公司完成出售其在北瓦克110的所有權權益，並淨釋放#美元6.7從累積的其他全面收益(虧損)中獲得1000萬美元，相當於公司的8.6與合資公司的衍生工具相關的先前遞延收益的百萬份減去税費淨額$1.9 萬請參閲附註2— 對未合併風險投資的投資以獲取更多信息。
下表概述截至十二月三十一日止年度重新分類自AOCI之金額：
| | | | | | | | | | | | | | |
累積其他全面收益 （損失）組件 數千人 | | 業務説明中受影響的細列項目 |
| 2023 | | 2022 |
| 現金流量套期保值（收益）損失 | $ | (16,970) | | | $ | 7,778 | | 利息支出 |
| 公司在先前遞延衍生收益中的份額 | — | | | (8,636) | | 未合併企業收益(虧損)中的權益 |
| 現金流量套期（收益）損失所得税 | 3,839 | | | 176 | | 所得税支出(福利) |
| 本期（收入）損失重新分類共計 | $ | (13,131) | | | $ | (682) | | |
於2023年8月11日，控股公司重組交易完成後，HHC現有普通股股份自動轉換， 一—以一個為基礎，加入HHH的普通股，新的母公司控股公司，具有相同的名稱，權利，權力和優先權，以及相同的資格，限制和限制，與緊接重組前的HHC普通股股份。由於重組，HHC已將各種公司間活動記錄為資本交易，並反映在HHC的合併權益表中。
此外，就控股公司重組而言，HHC轉讓給HHH，HHH承擔HHC所有股票計劃的贊助以及HHC在每個計劃下的所有權利和義務。重組後，與HHH向HHC僱員授出及尚未償還的HHH股權獎勵有關的股份補償反映為HHH向HHC的出資。
由於HHC的股份並非公開買賣，且HHC現為HHH的直接全資附屬公司，因此，HHC的每股淨收益（虧損）不再需要。
來自客户合約的收入（不包括租賃相關收入）於承諾貨品或服務的控制權轉移至本公司客户時確認，金額反映本公司預期就交換該等貨品或服務而有權獲得的代價。出售公寓單位的收入和銷售成本在建築完成、銷售結束以及物業所有權轉移給買方（時間點）之前才確認。此外，某些房地產銷售成本，如與公司的公寓模型單位有關的成本，要麼立即支出，要麼資本化為財產和設備，並在其估計使用壽命內折舊。
以下為截至12月31日止年度本公司按收入來源分列的收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數千人 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 與客户簽訂合同的收入 | | | | | |
| 在某個時間點認識到： | | | | | |
| 共管產權和單位銷售 | $ | 47,707 | | | $ | 677,078 | | | $ | 514,597 | |
| 總體規劃社區土地銷售 | 370,185 | | | 316,065 | | | 346,217 | |
| 建造商價格參與 | 60,989 | | | 71,761 | | | 45,138 | |
| 總計 | 478,881 | | | 1,064,904 | | | 905,952 | |
| | | | | |
| 在某個時間點或隨着時間的推移被認識的： | | | | | |
| 其他土地、租金和財產收入 | 139,858 | | | 144,481 | | | 152,619 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 租金和租賃相關收入 | | | | | |
| 租金收入 | 405,363 | | | 399,103 | | | 369,330 | |
| 總收入 | $ | 1,024,102 | | | $ | 1,608,488 | | | $ | 1,427,901 | |
| | | | | |
| 按細分市場劃分的收入 | | | | | |
| 營業資產收入 | $ | 443,632 | | | $ | 431,834 | | | $ | 442,698 | |
| 總規劃社區收入 | 448,452 | | | 408,365 | | | 409,746 | |
| 海港收入 | 81,971 | | | 88,468 | | | 55,008 | |
| 戰略發展收入 | 49,987 | | | 679,763 | | | 520,109 | |
| 企業營收 | 60 | | | 58 | | | 340 | |
| 總收入 | $ | 1,024,102 | | | $ | 1,608,488 | | | $ | 1,427,901 | |
合約資產及負債 合同資產是本公司為交換已轉讓給客户的商品或服務而收取代價的權利，不包括呈列為應收款的任何金額。合同負債是本公司向客户轉讓貨物或服務的義務，而本公司已收到對價。
於呈列期間並無合約資產。合約負債主要與託管公寓按金、MPC土地銷售按金及與未達成土地改良有關的遞延MPC土地銷售有關。 於呈列期間內合約負債及重大活動之期初及期末結餘如下：
| | | | | |
| 數千人 | 合同責任 |
2021年12月31日的餘額 | $ | 431,177 | |
| 期內所賺取的代價 | (799,401) | |
| 本報告所述期間收到的審議 | 826,055 | |
2022年12月31日的餘額 | $ | 457,831 | |
| 期內所賺取的代價 | (151,225) | |
| 本報告所述期間收到的審議 | 272,722 | |
2023年12月31日的餘額 | $ | 579,328 | |
剩餘未履行履約義務 本公司剩餘的未履行履約義務是對已執行和正在進行的合同所要完成的工作的總美元價值的衡量。該等履約責任主要與完成公寓建設及將控制權轉讓予買方，以及完成合約MPC土地銷售及相關土地改良有關。這些義務與客户在以下情況下通常不可取消的合同有關， 30天；然而，如果本公司選擇在一段時間內不建造公寓單元或實質性改變公寓單元的設計，公寓單元的購買者有權取消合同。截至2023年12月31日，分配給公司剩餘未履行履約義務的交易價格總額為美元，2.8十億美元。本公司預期於以下期間將該金額確認為收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數千人 | 不到1年 | | 1-2年 | 3年及以後 |
| 剩餘未履行履約義務共計 | | $ | 924,789 | | | $ | 411,598 | | | $ | 1,432,456 | |
本公司剩餘的履約義務將根據情況進行調整，以反映任何已知的項目取消、項目範圍和成本的修訂以及延期。該等金額不包括受限制之可變代價之估計金額，例如建築商價格參與。
本公司擁有租賃及非租賃組成部分的租賃協議，並已選擇將該等組成部分合併為所有類別的相關資產的單一組成部分。該公司的某些租賃協議包括非租賃部分，如固定的公共區域維護費。
承租人安排 本公司於開始時釐定安排是否為租賃。經營租賃計入綜合資產負債表的經營租賃使用權資產及經營租賃承擔。使用權資產指本公司在租賃期內使用相關資產的權利，而租賃負債指本公司支付因租賃產生的租賃付款的責任。經營租賃使用權資產及負債於開始日期根據租賃期內未來最低租賃付款的現值確認。由於本公司的大部分租賃不提供隱含利率，本公司在確定未來租賃付款現值時使用基於租賃開始日期可用信息的增量借款利率估計。經營租賃使用權資產亦包括作出的任何租賃付款，減任何租賃優惠及產生的初始直接成本。本公司並無任何融資租賃。
該公司的承租人協議包括經營租賃，主要用於土地租賃和其他房地產。本公司的租賃剩餘租賃期少於 2幾年到大約50年，不包括延期選項。本公司考慮其策略計劃及相關協議之年期，以釐定延長或終止租賃期之選擇權何時合理確定獲行使。初始租期為12個月或以下的租賃不計入資產負債表，本公司在租賃期內以直線法確認該等租賃的租賃費用。本公司的某些租賃協議包括可變租賃付款，根據通過轉租產生的收入的百分比，價格指數和市場利率的變化，以及運營，維護和税收產生的其他成本。本公司的租賃協議不包含剩餘價值擔保或限制性契約。本公司將若干建築物及辦公室租賃予第三方。本公司的經營租約主要與海港地面租約有關。
本公司的租賃資產和負債如下：
| | | | | | | | | | | |
| 數千人 | 2023 | | 2022 |
| 經營性租賃使用權資產 | $ | 44,897 | | | $ | 46,926 | |
| 經營租賃義務 | $ | 51,584 | | | $ | 51,321 | |
截至十二月三十一日止年度之租賃成本組成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 數千人 | | 2023 | | 2022 |
| 經營租賃成本 | | $ | 6,829 | | | $ | 7,449 | |
| 可變租賃成本 | | 975 | | | 904 | |
| | | | |
| 總租賃成本 | | $ | 7,804 | | | $ | 8,353 | |
於2023年12月31日的未來最低租賃付款如下：
| | | | | |
| 數千人 | 經營租約 |
| 2024 | $ | 5,057 | |
| 2025 | 3,668 | |
| 2026 | 3,368 | |
| 2027 | 3,360 | |
| 2028 | 3,424 | |
| 此後 | 240,646 | |
| 租賃付款總額 | 259,523 | |
| 減去：推定利息 | (207,939) | |
| 租賃負債現值 | $ | 51,584 | |
有關本公司承租人協議的其他資料如下：
| | | | | | | | | | | |
| 現金流量信息補充合併報表 | Year ended December 31, |
| 數千人 | 2023 | | 2022 |
| 為計量租賃負債所包括的金額支付的現金： | | | |
| 經營租賃的經營現金流量 | $ | 4,634 | | | $ | 5,718 | |
| | | | | | | | | | | |
| 其他信息 | 2023 | | 2022 |
| 加權平均剩餘租賃年限(年) | | | |
| 經營租約 | 44.1 | | 43.8 |
| 加權平均貼現率 | | | |
| 經營租約 | 7.8 | % | | 7.7 | % |
出租人安排 本公司從經營租賃下租賃零售、辦公室、多户和其他空間中獲得租金收入，以及某些可變租户收回。該等經營租約與不同租户訂立，餘下平均租期約為 四年。租賃期限通常因租户而異，可能包括提前終止選項、延期選項以及固定租金上調或基於指數的租金上調。與經營租賃有關的最低租金收入如下:
| | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| 數千人 | 2023 | | 2022 |
| 最低租金支付總額 | $ | 236,350 | | | $ | 229,302 | |
與經營租賃相關的未來最低租金總額如下：
| | | | | |
| 數千人 | 最低租金總額 |
| 2024 | $ | 254,076 | |
| 2025 | 245,775 | |
| 2026 | 227,398 | |
| 2027 | 214,671 | |
| 2028 | 191,548 | |
| 此後 | 822,354 | |
| 總計 | $ | 1,955,822 | |
最低租金收入於相關租約條款中以直線方式確認，當可收回性得到合理保證，且租户已佔有或控制租賃資產的實際用途時。按百分比租金代替固定最低租金確認為租户報告的銷售情況。綜合經營報表中報告的最低租金收入還包括與所收購物業的高於和低於市場的租户租賃相關的攤銷。
公司已經完成了四 提供不同產品和服務的業務部門。HHC 四由於各分部需要不同的經營策略或管理專業知識，並反映管理層的經營理念和方法，因此各分部均須分開管理。因為這家公司的 四經營資產、MPC、海港和戰略發展分部分別管理，本公司採用不同的經營方法來評估經營成果並分配資源。用於評估公司業務部門經營業績的一個常見經營指標是税前利潤（EBT）。EBT與各業務分部有關，包括各分部的收入及開支，如下所示。EBT不包括企業開支及其他不可分配至分部的項目。本公司為每個分部呈列EBT，因為本公司在內部使用該方法評估本公司資產的核心經營業績。本公司的分部或該等分部內的資產可能會在未來隨着某些物業的開發開始或其他運營或管理變動發生而發生變化。所有業務都在美國境內。本公司的可報告分部如下：
–營運資產—包括已開發或收購的零售、寫字樓和多户物業以及其他房地產投資。該等物業目前產生收益，並可能會重新開發、重新定位或出售以改善分部表現或循環資本。
–MPC—包括在內華達州拉斯維加斯、德克薩斯州休斯頓和亞利桑那州鳳凰城及其周邊地區的大規模長期社區發展項目中的土地開發和銷售。
–海港—由大約 472,000平方英尺的餐廳，零售和娛樂物業位於， 三紐約市的主要地點：17號碼頭、歷史區/高地、錫大廈以及250 Water Street開發項目，以及Jean—Georges Restaurants的股權。
–戰略發展—包括目前正在開發的住宅公寓和商業物業項目，以及所有其他持作發展但沒有實質性業務的物業。
分部經營業績如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數千人 | 經營資產分部（a） | MPC細分 | 海港段 | | 戰略發展部分 | | 總計 |
| 截至2023年12月31日的年度 | | | | | | | |
| 總收入 | $ | 443,632 | | $ | 448,452 | | $ | 81,971 | | | $ | 49,987 | | | $ | 1,024,042 | |
| 總運營費用 | (210,166) | | (193,470) | | (103,466) | | | (80,472) | | | (587,574) | |
| 分部營業收入(虧損) | 233,466 | | 254,982 | | (21,495) | | | (30,485) | | | 436,468 | |
| 折舊及攤銷 | (170,731) | | (418) | | (37,791) | | | (3,963) | | | (212,903) | |
| 利息收入(費用)，淨額 | (127,388) | | 64,291 | | 3,065 | | | 16,074 | | | (43,958) | |
| 其他收入(虧損)，淨額 | 1,843 | | (102) | | (1,290) | | | 690 | | | 1,141 | |
| 未合併企業收益(虧損)中的權益 | 2,969 | | 22,666 | | (81,485) | | | 142 | | | (55,708) | |
| 出售或處置房地產及其他資產所得(損)，淨額 | 23,926 | | — | | — | | | 236 | | | 24,162 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 清償債務所得(損) | (96) | | — | | (48) | | | — | | | (144) | |
| 減值準備 | — | | — | | (672,492) | | | — | | | (672,492) | |
| 部門EBT | $ | (36,011) | | $ | 341,419 | | $ | (811,536) | | | $ | (17,306) | | | $ | (523,434) | |
| 企業收入、支出和其他項目 | | | | | | | (27,274) | |
| 淨收益(虧損) | | | | | | | (550,708) | |
| 可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 | | | | | | | (243) | |
| 歸屬於HHH的淨收入（虧損） | | | | | | | $ | (550,951) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數千人 | 經營資產分部（a） | MPC細分 | 海港段 | | 戰略發展部分 | | 總計 |
截至2022年12月31日的年度 | | | | | | | |
| 總收入 | $ | 431,834 | | $ | 408,365 | | $ | 88,468 | | | $ | 679,763 | | | $ | 1,608,430 | |
| 總運營費用 | (194,496) | | (173,905) | | (104,393) | | | (504,036) | | | (976,830) | |
| 分部營業收入(虧損) | 237,338 | | 234,460 | | (15,925) | | | 175,727 | | | 631,600 | |
| 折舊及攤銷 | (154,626) | | (394) | | (36,338) | | | (5,319) | | | (196,677) | |
| 利息收入(費用)，淨額 | (89,959) | | 50,305 | | 3,902 | | | 17,073 | | | (18,679) | |
| 其他收入(虧損)，淨額 | (1,140) | | 23 | | 245 | | | 1,799 | | | 927 | |
| 未合併企業收益(虧損)中的權益 | 22,263 | | (1,407) | | (36,273) | | | 868 | | | (14,549) | |
| 出售或處置房地產及其他資產所得(損)，淨額 | 29,588 | | — | | — | | | 90 | | | 29,678 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 清償債務所得(損) | (2,230) | | — | | — | | | — | | | (2,230) | |
| | | | | | | |
| 部門EBT | $ | 41,234 | | $ | 282,987 | | $ | (84,389) | | | $ | 190,238 | | | $ | 430,070 | |
| 企業收入、支出和其他項目 | | | | | | | (245,434) | |
| 淨收益(虧損) | | | | | | | 184,636 | |
| 可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 | | | | | | | (103) | |
| 歸屬於HHH的淨收入（虧損） | | | | | | | $ | 184,533 | |
| | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的年度 | | | | | | | |
| 總收入 | $ | 442,698 | | $ | 409,746 | | $ | 55,008 | | | $ | 520,109 | | | $ | 1,427,561 | |
| 總運營費用 | (209,020) | | (193,851) | | (77,198) | | | (436,698) | | | (916,767) | |
| 分部營業收入(虧損) | 233,678 | | 215,895 | | (22,190) | | | 83,411 | | | 510,794 | |
| 折舊及攤銷 | (163,031) | | (366) | | (30,867) | | | (6,512) | | | (200,776) | |
| 利息收入(費用)，淨額 | (75,391) | | 42,683 | | 357 | | | 3,701 | | | (28,650) | |
| 其他收入(虧損)，淨額 | (10,746) | | — | | (3,730) | | | 2,536 | | | (11,940) | |
| 未合併企業收益(虧損)中的權益 | (67,042) | | 59,399 | | (1,988) | | | (221) | | | (9,852) | |
| 出售或處置房地產及其他資產所得(損)，淨額 | 39,168 | | — | | — | | | 13,911 | | | 53,079 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 清償債務所得(損) | (1,926) | | (1,004) | | — | | | — | | | (2,930) | |
| 減值準備 | — | | — | | — | | | (13,068) | | | (13,068) | |
| 部門EBT | $ | (45,290) | | $ | 316,607 | | $ | (58,418) | | | $ | 83,758 | | | $ | 296,657 | |
| 企業收入、支出和其他項目 | | | | | | | (247,733) | |
| 淨收益(虧損) | | | | | | | 48,924 | |
| 可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 | | | | | | | 7,176 | |
| 歸屬於HHH的淨收入（虧損） | | | | | | | $ | 56,100 | |
(a)總收入包括招待費收入，35.6 截至2021年12月31日止年度，業務費用總額包括招待業務費用，30.5 截至2021年12月31日止年度，於二零二一年九月，本公司完成出售其 三酒店設施。請參閲附註3— 收購和處置以獲取更多信息。
以下為截至12月31日的綜合資產負債表按分部劃分的資產及分部總資產與總資產的對賬：
| | | | | | | | | | | |
| 數千人 | 2023 | | 2022 |
| 營運資產 | $ | 3,577,694 | | | $ | 3,448,823 | |
| 總體規劃社區 | 3,358,821 | | | 3,272,655 | |
| 海港（a） | 485,898 | | | 1,166,950 | |
| 戰略發展 | 1,638,955 | | | 1,359,180 | |
| 部門總資產 | 9,061,368 | | | 9,247,608 | |
| 公司 | 514,244 | | | 355,855 | |
| 總資產 | $ | 9,575,612 | | | $ | 9,603,463 | |
(a)2023年，該公司錄得美元709.5與海港分部有關的減值支出。請參閲附註4— 減損以獲取更多信息。
附表三—不動產和累積折舊
2023年12月31日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 初始費用（b） | | 收購後資本化成本（c） | | （d）期末結轉的毛額 | | | |
中心名稱 數千人 | 位置 | 中心類型 | 負擔（a） | 土地 | 大樓及改善工程 | | 土地（e） | 建築物和改善（e） | | 土地 | 建築物和裝修（f） | 總計 | 累計折舊（f） | 建造日期 | 獲得/完成日期 |
| 布里奇蘭 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 布里奇蘭 | 德克薩斯州賽普拉斯 | MPC | $ | 475,000 | | $ | 260,223 | | $ | — | | | $ | 272,809 | | $ | 1,720 | | | $ | 533,032 | | $ | 1,720 | | $ | 534,752 | | $ | (860) | | | 2004 |
| Bridgeland預開發 | 德克薩斯州賽普拉斯 | 發展 | — | | — | | 10,904 | | | — | | — | | | — | | 10,904 | | 10,904 | | — | | | |
| 休斯頓地面租賃—布里奇蘭 | 德克薩斯州賽普拉斯 | 其他 | — | | 3,935 | | — | | | — | | — | | | 3,935 | | — | | 3,935 | | — | | | 五花八門 |
| Bridgeland的Lakeland Village Center | 德克薩斯州賽普拉斯 | 零售 | — | | 2,404 | | 11,135 | | | — | | 3,489 | | | 2,404 | | 14,624 | | 17,028 | | (3,258) | | 2015 | 2016 |
| 湖畔排 | 德克薩斯州賽普拉斯 | 多户住宅 | 35,500 | | 812 | | 42,875 | | | — | | 703 | | | 812 | | 43,578 | | 44,390 | | (7,496) | | 2018 | 2019 |
| 布里奇蘭的斯塔林 | 德克薩斯州賽普拉斯 | 多户住宅 | 37,946 | | 1,511 | | 57,505 | | | — | | — | | | 1,511 | | 57,505 | | 59,016 | | (2,459) | | 2021 | 2022 |
| 翼展 | 德克薩斯州賽普拉斯 | 多户住宅 | 27,827 | | 1,214 | | 63,680 | | | — | | — | | | 1,214 | | 63,680 | | 64,894 | | (368) | | 2022 | 2023 |
| 哥倫比亞大學(Columbia) | | | | | | | | | | | | | | | |
| Colour Burst Park Retail(H) | 馬裏蘭州哥倫比亞市 | 零售 | — | | 337 | | 6,945 | | | 10 | | 2,157 | | | 347 | | 9,102 | | 9,449 | | (832) | | 2019 | 2020 |
| 哥倫比亞寫字樓物業(一) | 馬裏蘭州哥倫比亞市 | 辦公室 | — | | 1,175 | | 14,394 | | | — | | (1,294) | | | 1,175 | | 13,100 | | 14,275 | | (6,730) | | | 2004 / 2007 |
| 哥倫比亞停車場(一) | 馬裏蘭州哥倫比亞市 | 其他 | — | | — | | 42,940 | | | — | | (157) | | | — | | 42,783 | | 42,783 | | (5,794) | | 五花八門 | 五花八門 |
| 哥倫比亞預開發 | 馬裏蘭州哥倫比亞市 | 發展 | — | | — | | 36,236 | | | — | | — | | | — | | 36,236 | | 36,236 | | — | | | |
| Juniper | 馬裏蘭州哥倫比亞市 | 多户住宅 | 117,000 | | 3,923 | | 112,435 | | | — | | 7,124 | | | 3,923 | | 119,559 | | 123,482 | | (16,230) | | 2018 | 2020 |
| 10285 Lakefront Medical Office（h） | 馬裏蘭州哥倫比亞市 | 發展 | 4,400 | | — | | 27,195 | | | — | | — | | | — | | 27,195 | | 27,195 | | — | | 2022 | |
| 湖濱區 | 馬裏蘭州哥倫比亞市 | 發展 | — | | 400 | | 80,053 | | | (400) | | (45,892) | | | — | | 34,161 | | 34,161 | | — | | | 五花八門 |
| One Mall North | 馬裏蘭州哥倫比亞市 | 辦公室 | 6,855 | | 7,822 | | 10,818 | | | — | | 2,035 | | | 7,822 | | 12,853 | | 20,675 | | (5,860) | | | 2016 |
| 馬洛 | 馬裏蘭州哥倫比亞市 | 多户住宅 | 72,823 | | 4,088 | | 130,083 | | | — | | — | | | 4,088 | | 130,083 | | 134,171 | | (5,048) | | 2021 | 2022 |
| 6100 Merriweather（i） | 馬裏蘭州哥倫比亞市 | 辦公室 | 76,000 | | 2,550 | | 86,867 | | | — | | 2,762 | | | 2,550 | | 89,629 | | 92,179 | | (12,987) | | 2018 | 2019 |
| 一個梅利韋瑟（i） | 馬裏蘭州哥倫比亞市 | 辦公室 | 49,800 | | 1,433 | | 56,125 | | | — | | 1,617 | | | 1,433 | | 57,742 | | 59,175 | | (14,592) | | 2015 | 2017 |
| 兩個梅利韋瑟 | 馬裏蘭州哥倫比亞市 | 辦公室 | 25,600 | | 1,019 | | 33,016 | | | — | | 5,302 | | | 1,019 | | 38,318 | | 39,337 | | (7,877) | | 2016 | 2017 |
| 梅里韋瑟區 | 馬裏蘭州哥倫比亞市 | 發展 | — | | — | | 76,808 | | | — | | 8,492 | | | — | | 85,300 | | 85,300 | | — | | | 2015 |
| 梅里韋瑟街（h） | 馬裏蘭州哥倫比亞市 | 辦公室 | 67,265 | | 24,685 | | 94,824 | | | — | | 51,706 | | | 24,685 | | 146,530 | | 171,215 | | (38,982) | | | 2012/2014 |
| Rouse Building（h） | 馬裏蘭州哥倫比亞市 | 零售 | 22,865 | | — | | 28,865 | | | — | | 3,063 | | | — | | 31,928 | | 31,928 | | (9,198) | | 2013 | 2014 |
| 特拉瓦利斯 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 特拉瓦利斯 | 菲尼克斯，AZ | MPC | — | | 544,546 | | 312 | | | 278 | | 4 | | | 544,824 | | 316 | | 545,140 | | (58) | | | 2021 |
| 海港 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 歷史街區/高地 | 紐約州紐約市 | 零售 | — | | — | | 7,884 | | | — | | 66,012 | | | — | | 73,896 | | 73,896 | | (30,799) | | 2013 | 2016 |
| 17號碼頭 | 紐約州紐約市 | 零售 | — | | — | | 468,476 | | | — | | (218,115) | | | — | | 250,361 | | 250,361 | | (109,036) | | 2013 | 2018 |
| 南街85號 | 紐約州紐約市 | 多户住宅 | — | | 15,913 | | 8,137 | | | (11,735) | | (563) | | | 4,178 | | 7,574 | | 11,752 | | (6,248) | | | 2014 |
| TIN大樓 | 紐約州紐約市 | 零售 | — | | — | | 61,872 | | | — | | — | | | — | | 61,872 | | 61,872 | | (13,963) | | 2017 | 2022 |
| 水街250號 | 紐約州紐約市 | 發展 | 115,000 | | — | | 179,471 | | | — | | (83,450) | | | — | | 96,021 | | 96,021 | | — | | | 2018 |
| 水街199號28樓（j） | 紐約州紐約市 | 租賃 | — | | — | | 14,054 | | | — | | 782 | | | — | | 14,836 | | 14,836 | | (12,563) | | 五花八門 | 五花八門 |
| Summerlin | | | | | | | | | | | | | | | |
| 貴族 | 拉斯維加斯，NV | 辦公室 | 33,987 | | 5,004 | | 34,588 | | | — | | 152 | | | 5,004 | | 34,740 | | 39,744 | | (6,801) | | 2017 | 2018 |
| 星座 | 拉斯維加斯，NV | 多户住宅 | 24,200 | | 3,069 | | 39,759 | | | — | | 2,264 | | | 3,069 | | 42,023 | | 45,092 | | (9,339) | | | 2017 |
| Downtown Summerlin（k）（l） | 拉斯維加斯，NV | 零售/辦公室 | 1,732 | | 30,855 | | 364,100 | | | — | | 30,257 | | | 30,855 | | 394,357 | | 425,212 | | (128,533) | | 2013 | 2014 / 2015 |
| 曲棍球場地租約（k） | 拉斯維加斯，NV | 其他 | 161 | | — | | — | | | 6,705 | | 2,198 | | | 6,705 | | 2,198 | | 8,903 | | (348) | | | 2017 |
| Las Vegas Ballpark（m） | 拉斯維加斯，NV | 其他 | 42,990 | | 5,318 | | 124,391 | | | — | | 2,222 | | | 5,318 | | 126,613 | | 131,931 | | (30,599) | | 2018 | 2019 |
| 子午線（h） | 拉斯維加斯，NV | 發展 | — | | — | | 37,533 | | | — | | — | | | — | | 37,533 | | 37,533 | | — | | 2022 | |
| 1700 Pavilion（k） | 拉斯維加斯，NV | 辦公室 | 57,460 | | 1,700 | | 101,760 | | | — | | — | | | 1,700 | | 101,760 | | 103,460 | | (3,149) | | 2021 | 2022 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 初始費用（b） | | 收購後資本化成本（c） | | （d）期末結轉的毛額 | | | |
中心名稱 數千人 | 位置 | 中心類型 | 負擔（a） | 土地 | 建築物和改善措施 | | 土地（e） | 建築物和改善（e） | | 土地 | 建築物和裝修（f） | 總計 | 累計折舊（f） | 建造日期 | 獲得/完成日期 |
| 兩個Summerlin（k） | 拉斯維加斯，NV | 辦公室 | 40,865 | | 3,037 | | 47,104 | | | — | | 1,999 | | | 3,037 | | 49,103 | | 52,140 | | (10,810) | | 2017 | 2018 |
| Summerlin（k） | 拉斯維加斯，NV | MPC | 63,322 | | 990,179 | | — | | | 89,747 | | 1,076 | | | 1,079,926 | | 1,076 | | 1,081,002 | | (619) | | | 2004 |
| 薩默林雜貨店錨定中心（k） | 拉斯維加斯，NV | 發展 | 114 | | — | | 10,460 | | | — | | — | | | — | | 10,460 | | 10,460 | | — | | 2023 | |
| Summerlin預開發 | 拉斯維加斯，NV | 發展 | — | | — | | 12,796 | | | — | | — | | | — | | 12,796 | | 12,796 | | — | | | |
| 塔納格(Tanager) | 拉斯維加斯，NV | 多户住宅 | 58,633 | | 7,331 | | 53,978 | | | — | | 351 | | | 7,331 | | 54,329 | | 61,660 | | (9,422) | | 2017 | 2019 |
| 塔納格回聲(Tanager Echo) | 拉斯維加斯，NV | 多户住宅 | 59,007 | | 2,302 | | 85,329 | | | — | | — | | | 2,302 | | 85,329 | | 87,631 | | (1,750) | | 2021 | 2023 |
| 《林地》 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 小溪公園 | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 多户住宅 | 37,615 | | 729 | | 40,116 | | | — | | 891 | | | 729 | | 41,007 | | 41,736 | | (8,400) | | 2017 | 2018 |
| Creekside Park醫療廣場(N) | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 辦公室 | — | | 306 | | 8,361 | | | — | | — | | | 306 | | 8,361 | | 8,667 | | (241) | | 2022 | 2022 |
| Creekside Park The Grove | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 多户住宅 | 57,000 | | 1,876 | | 52,382 | | | — | | 213 | | | 1,876 | | 52,595 | | 54,471 | | (5,518) | | 2019 | 2021 |
| 溪濱公園西 | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 零售 | 15,969 | | 1,228 | | 17,922 | | | — | | 1,122 | | | 1,228 | | 19,044 | | 20,272 | | (2,603) | | 2018 | 2019 |
| 休斯頓地面租賃—林地 | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 其他 | — | | 14,582 | | 2,582 | | | — | | — | | | 14,582 | | 2,582 | | 17,164 | | (275) | | | 五花八門 |
| 一號休斯碼頭 | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 辦公室 | 46,938 | | 1,678 | | 34,761 | | | — | | (3,193) | | | 1,678 | | 31,568 | | 33,246 | | (10,614) | | 2012 | 2013 |
| 休斯碼頭 | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 辦公室 | 45,445 | | 1,269 | | 34,950 | | | — | | (2,692) | | | 1,269 | | 32,258 | | 33,527 | | (11,483) | | 2013 | 2014 |
| 三休斯着陸 | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 辦公室 | 70,000 | | 2,626 | | 46,372 | | | — | | 32,342 | | | 2,626 | | 78,714 | | 81,340 | | (23,027) | | 2014 | 2016 |
| 休斯蘭丁大道1725號 | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 辦公室 | 61,221 | | 1,351 | | 36,764 | | | — | | 24,841 | | | 1,351 | | 61,605 | | 62,956 | | (16,959) | | 2013 | 2015 |
| 休斯蘭丁大道1735號 | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 辦公室 | 59,134 | | 3,709 | | 97,651 | | | — | | (305) | | | 3,709 | | 97,346 | | 101,055 | | (34,797) | | 2013 | 2015 |
| 休斯蘭丁日託 | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 其他 | — | | 138 | | — | | | — | | — | | | 138 | | — | | 138 | | — | | 2018 | 2019 |
| 休斯蘭丁零售 | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 零售 | 32,166 | | 5,184 | | 32,562 | | | — | | 803 | | | 5,184 | | 33,365 | | 38,549 | | (11,027) | | 2013 | 2015 |
| 小行星1701 | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 零售 | — | | 1,663 | | 3,725 | | | — | | 856 | | | 1,663 | | 4,581 | | 6,244 | | (1,139) | | | 2014 |
| 2201 Lake Woodlands Drive | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 辦公室 | — | | 3,755 | | — | | | — | | 1,210 | | | 3,755 | | 1,210 | | 4,965 | | (658) | | | 2011 |
| 湖濱北 | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 辦公室 | 50,000 | | 10,260 | | 39,357 | | | — | | 17,535 | | | 10,260 | | 56,892 | | 67,152 | | (10,798) | | | 2018 |
| One Lakes Edge | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 多户住宅 | 66,370 | | 1,057 | | 81,768 | | | — | | 901 | | | 1,057 | | 82,669 | | 83,726 | | (22,839) | | 2013 | 2015 |
| 雙湖邊緣 | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 多户住宅 | 105,000 | | 1,870 | | 96,349 | | | — | | 962 | | | 1,870 | | 97,311 | | 99,181 | | (14,517) | | 2018 | 2020 |
| 千年六鬆 | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 多户住宅 | 42,234 | | 4,000 | | 54,624 | | | 7,225 | | 1,024 | | | 11,225 | | 55,648 | | 66,873 | | (15,426) | | | 2016 |
| 千年水道 | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 多户住宅 | 51,000 | | 15,917 | | 56,002 | | | — | | 2,494 | | | 15,917 | | 58,496 | | 74,413 | | (25,240) | | | 2012 |
| 小行星8770 | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 辦公室 | 34,857 | | 2,204 | | 35,033 | | | — | | 80 | | | 2,204 | | 35,113 | | 37,317 | | (6,358) | | 2019 | 2020 |
| 小行星9303 | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 辦公室 | 7,352 | | 1,929 | | 11,915 | | | — | | 1,618 | | | 1,929 | | 13,533 | | 15,462 | | (4,340) | | | 2011 |
| 裏瓦街1號 | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 發展 | 1 | | — | | 18,385 | | | — | | — | | | — | | 18,385 | | 18,385 | | — | | 2023 | |
| 3831科技森林大道 | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 辦公室 | 19,192 | | 514 | | 14,194 | | | — | | 1,813 | | | 514 | | 16,007 | | 16,521 | | (7,258) | | 2014 | 2014 |
| 水路巷 | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 多户住宅 | 37,500 | | 2,029 | | 40,033 | | | — | | 456 | | | 2,029 | | 40,489 | | 42,518 | | (5,186) | | 2019 | 2020 |
| The Woodlands | 德克薩斯州伍德蘭茲 | MPC | — | | 269,411 | | 9,814 | | | (96,758) | | (9,744) | | | 172,653 | | 70 | | 172,723 | | (70) | | | 2011 |
| Woodlands停車場 | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 其他 | — | | 5,857 | | — | | | 2,497 | | 15,066 | | | 8,354 | | 15,066 | | 23,420 | | (3,832) | | | 2011 / 2013 |
| 林地預開發 | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 發展 | — | | — | | 49,643 | | | — | | — | | | — | | 49,643 | | 49,643 | | (1,193) | | | |
| The Woodlands Towers at the Waterway（英語：The Woodlands Towers at the Waterway） | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 辦公室 | 362,537 | | 11,044 | | 437,561 | | | — | | 38,140 | | | 11,044 | | 475,701 | | 486,745 | | (62,368) | | | 2019 |
| Woodlands Warehouse | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 其他 | 13,700 | | 4,480 | | 4,389 | | | — | | 103 | | | 4,480 | | 4,492 | | 8,972 | | (718) | | | 2019 |
| 20/25 Waterway Avenue | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 零售 | 14,500 | | 2,346 | | 8,871 | | | — | | 575 | | | 2,346 | | 9,446 | | 11,792 | | (3,088) | | | 2011 |
| 水路廣場3號 | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 辦公室 | 41,610 | | 748 | | 42,214 | | | — | | (2,758) | | | 748 | | 39,456 | | 40,204 | | (16,477) | | 2012 | 2013 |
| 水路廣場4號 | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 辦公室 | 21,530 | | 1,430 | | 51,553 | | | — | | 7,610 | | | 1,430 | | 59,163 | | 60,593 | | (22,918) | | | 2011 |
| 水路廣場零售（h） | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 零售 | — | | 1,341 | | 4,255 | | | — | | 1,314 | | | 1,341 | | 5,569 | | 6,910 | | (1,802) | | | 2011 |
| 1400伍德洛克森林 | 德克薩斯州伍德蘭茲 | 辦公室 | — | | 1,570 | | 13,023 | | | — | | 5,538 | | | 1,570 | | 18,561 | | 20,131 | | (7,171) | | | 2011 |
| Woodlands Hills | | | | | | | | | | | | | | | |
| Woodlands Hills | 德克薩斯州康羅市 | MPC | — | | 99,284 | | — | | | 15,955 | | 43 | | | 115,239 | | 43 | | 115,282 | | (23) | | | 2014 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 初始費用（b） | | 收購後資本化成本（c） | | （d）期末結轉的毛額 | | | |
中心名稱 數千人 | 位置 | 中心類型 | 負擔（a） | 土地 | 建築物和改善措施 | | 土地（e） | 建築物和改善（e） | | 土地 | 建築物和裝修（f） | 總計 | 累計折舊（f） | 建造日期 | 獲得/完成日期 |
| 沃德村 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 阿阿里 | 火奴魯魯，HI | 公寓 | — | | — | | 714 | | | — | | 1,188 | | | — | | 1,902 | | 1,902 | | (47) | | 2018 | 2021 |
| 艾奧 | 火奴魯魯，HI | 公寓 | — | | — | | 1,162 | | | — | | — | | | — | | 1,162 | | 1,162 | | (146) | | 2016 | 2018 |
| 阿納哈 | 火奴魯魯，HI | 公寓 | — | | — | | 1,097 | | | — | | — | | | — | | 1,097 | | 1,097 | | (167) | | 2014 | 2017 |
| Ke Kilohana | 火奴魯魯，HI | 公寓 | — | | — | | 656 | | | — | | — | | | — | | 656 | | 656 | | (77) | | 2016 | 2019 |
| 凱瓦洛盆地港 | 火奴魯魯，HI | 其他 | 10,984 | | — | | 24,116 | | | — | | (786) | | | — | | 23,330 | | 23,330 | | (5,960) | | 2017 | 2019 |
| 高浦 | 火奴魯魯，HI | 公寓 | — | | — | | 1,184 | | | — | | — | | | — | | 1,184 | | 1,184 | | (43) | | 2019 | 2022 |
| 公園沃德村 | 火奴魯魯，HI | 發展 | 41,242 | | — | | 156,957 | | | — | | — | | | — | | 156,957 | | 156,957 | | (3,427) | | 2022 | |
| 烏拉那沃德村 | 火奴魯魯，HI | 發展 | 31,527 | | — | | 115,061 | | | — | | — | | | — | | 115,061 | | 115,061 | | (594) | | 2023 | |
| Victoria Place | 火奴魯魯，HI | 發展 | 197,017 | | — | | 373,729 | | | — | | — | | | — | | 373,729 | | 373,729 | | (6,210) | | 2021 | |
| 懷厄亞 | 火奴魯魯，HI | 公寓 | — | | — | | 1,206 | | | — | | 417 | | | — | | 1,623 | | 1,623 | | (253) | | 2014 | 2017 |
| 病房前期開發 | 火奴魯魯，HI | 發展 | 37,617 | | — | | 193,023 | | | — | | — | | | — | | 193,023 | | 193,023 | | (7,771) | | 2013 | |
| 沃德村零售 | 火奴魯魯，HI | 零售 | 175,000 | | 164,548 | | 138,723 | | | (105,692) | | 289,422 | | | 58,856 | | 428,145 | | 487,001 | | (132,829) | | | 五花八門 |
| 不包括公司和遞延融資費用共計 | 3,302,610 | | 2,568,718 | | 5,160,466 | | | 180,641 | | 277,115 | | | 2,749,359 | | 5,437,581 | | 8,186,940 | | (1,028,495) | | | |
| 公司 | 五花八門 | | 2,050,000 | | 885 | | 1,027 | | | (885) | | 11,513 | | | — | | 12,540 | | 12,540 | | (3,731) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 遞延融資成本 | 不適用 | | (49,990) | | | | | | | | | | | | | |
| | 總計 | $ | 5,302,620 | | $ | 2,569,603 | | $ | 5,161,493 | | | $ | 179,756 | | $ | 288,628 | | | $ | 2,749,359 | | $ | 5,450,121 | | $ | 8,199,480 | | $ | (1,032,226) | | | |
(a)參見附註7— 應付抵押、票據和貸款，淨額以獲取更多信息。
(b)進行開發或重建的項目的初始成本為資產投入使用後第一個完整歷年結束時的成本。
(c)就零售及其他物業而言，收購後資本化的成本已扣除出售或其他物業撇減成本。就多功能住宅區而言，收購後資本化的成本已扣除賣地成本。
(d)為聯邦所得税目的，土地、建築和改善的總成本約為美元，7.3十億美元。
(e)土地減少反映本公司內部開發項目的轉撥至樓宇及改善項目。
(f)折舊乃根據附註1所述之可使用年期計算— 財務報表的列報和重要會計政策.
(g)Columbia MPC土地開發已完成，剩餘土地的出售或其他商業資產的開發將根據市場的要求進行。因此，餘下的哥倫比亞土地已於二零二三年第一季度轉移至策略發展分部。
(h)2023年，該公司更名為Color Burst Park Retail（原Merriweather District 3 Area Retail）、10285 Lakefront Medical Office（原南湖醫療辦公大樓）、Merriweather Row（原哥倫比亞企業中心10—70號）、Rouse Building（原哥倫比亞區域大樓）、Meridian（原Summerlin South Office）和Waterway Square Retail（原Waterway Garage Retail）。
(i)2023年，該公司將獨立的哥倫比亞停車場從哥倫比亞辦公物業、6100 Merriweather和One Merriweather重新分類到哥倫比亞停車場。
(j)水街199號，28樓線涉及海港辦公室租約的租户改善。
(k)保留款餘額代表或包括小島嶼發展中國家。
(l)市中心薩默林包括一個薩默林辦公物業，這是放置在2015年服務。
(m)包括拉斯維加斯飛行員
(n)期末後，於2024年2月，本公司完成出售Creekside Park醫療廣場，32,689德克薩斯州伍德蘭茲地區一棟平方英尺的醫療辦公樓，要價1美元14.01000萬美元。
(o)水路上的Woodlands Towers包括1201 Lake Robbins和9950 Woodloch Forest。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 中國房地產業對賬報告 |
| 數千人 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 1月1日的餘額 | | $ | 8,095,172 | | | $ | 7,776,555 | | | $ | 7,319,133 | |
| 改變土地 | | 403,633 | | | 396,125 | | | 896,508 | |
| 加法 | | 817,308 | | | 750,610 | | | 657,760 | |
| 減值 | | (672,492) | | | — | | | (13,068) | |
| 處置、註銷、土地和公寓銷售成本 | | (444,141) | | | (828,118) | | | (1,083,778) | |
| 12月31日的結餘 | | $ | 8,199,480 | | | $ | 8,095,172 | | | $ | 7,776,555 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 累計折舊對賬 |
| 數千人 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 1月1日的餘額 | | $ | 867,700 | | | $ | 743,311 | | | $ | 634,064 | |
| 折舊費用 | | 195,630 | | | 180,201 | | | 185,418 | |
| 處置和註銷 | | (31,104) | | | (55,812) | | | (76,171) | |
| 12月31日的結餘 | | $ | 1,032,226 | | | $ | 867,700 | | | $ | 743,311 | |
第九項：與會計人員在會計和財務披露方面的變更和分歧
沒有。
項目9A.管理控制和程序
我們維持披露控制和程序（定義見《交易法》第13a—15（e）條），旨在提供合理保證，確保我們向SEC提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格規定的時間內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官、首席財務官和首席會計官（視情況而定），以便及時就所需披露作出決定。
根據SEC規則的要求，我們在管理層（包括我們的首席執行官、首席財務官和首席會計官）的監督下，並在我們的管理層（包括我們的首席執行官、首席財務官和首席會計官）的參與下，對截至2023年12月31日（本報告所涵蓋的期末）的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。基於上述，我們的首席執行官、首席財務官及首席會計官得出結論，我們的披露控制及程序已於2023年12月31日生效。
於本報告所涵蓋期間內，我們對財務報告的內部監控並無發生對或合理可能對我們對財務報告的內部監控造成重大影響的變動。
管理層關於財務報告內部控制的年度報告見第8項。財務報表和補充數據在本年度報告表10—K。本公司獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所關於本公司財務報告內部控制的證明報告也見第8項。財務報表和補充數據在本年度報告表10—K。
項目9B--其他資料
沒有。
項目10. 董事、執行官和公司治理
本條已依據表格10—K的一般指示I（2）（c）刪去。
項目11. 高管薪酬
本條已依據表格10—K的一般指示I（2）（c）刪去。
項目12. 若干實益擁有人及管理層的證券所有權及相關股東事宜
本條已依據表格10—K的一般指示I（2）（c）刪去。
第十三項：建立某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
本條已依據表格10—K的一般指示I（2）（c）刪去。
項目14. 首席會計師費用和服務
向本公司獨立審計師畢馬威會計師事務所支付的會計費和服務包括在HHH代表HHC支付的金額中。有關HHH的主要會計師費用和服務的信息，通過參考HHH 2024年股東周年大會的委託書中包含的相關信息而納入。
項目15. 展品和財務報表附表
(a)財務報表和財務報表附表。
表10-K第48頁的索引中所列的綜合財務報表和明細表作為本年度報告的一部分提交。沒有提出額外的財務報表附表，因為所要求的資料不適用，數額不足以要求提交附表，或因為所需資料附在合併財務報表及其附註中。
(b)展品。
| | | | | |
| 展品編號： | 展品説明 |
| 2.1 | 霍華德·休斯公司、霍華德·休斯控股公司和HHC合併子公司之間的合併協議和計劃，日期為2023年8月11日(通過參考2023年8月11日提交的公司當前報告8-K12B的附件2.1併入) |
| |
| 3.1 | 霍華德·休斯公司的第三次修訂和重新註冊證書，日期為2023年8月11日(通過引用本公司2023年8月11日提交的8-K表格當前報告的附件3.2併入) |
| |
| 3.2 | 第二次修訂和重新修訂霍華德·休斯公司章程，日期為2023年8月11日(通過引用本公司2023年8月11日提交的8-K表格當前報告的附件3.3併入) |
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| 3.3 | A系列初級參與優先股指定證書，於2012年2月29日提交給特拉華州州務卿(通過參考2012年2月29日提交的公司當前8-K表格報告的附件3.1併入) |
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| 4.1 | 契約，日期為2017年3月16日，由Howard Hughes Corporation和Wells Fargo Bank，National Association，作為受託人(通過參考2017年3月21日提交的公司當前報告8-K表的附件4.1合併) |
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| 4.1.1 | 第二份補充契約，日期為2020年8月18日，由HHC Warehouse Holdings Company，LLC，HH Warehouse Land Holdings，LLC，Howard Hughes Corporation和Wells Fargo Bank，National Association作為受託人，在HHC Warehouse Holdings Company，LLC，HH Warehouse Land Holdings，LLC之間簽署，日期為2017年3月16日，於2017年6月15日首次補充(通過參考2020年8月21日提交的公司當前8-K表格報告的附件4.2合併而成) |
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| 4.1.2 | 截至2020年10月2日的第三份補充契約，日期為2017年3月16日的契約，於2017年6月15日首次補充，並於2020年8月18日進一步補充，由Howard Hughes Corporation、HH Woodland Tower Holdings，LLC、API/HHC Lake Robbins Holding Company LLC和Wells Fargo Bank National Association作為受託人(通過引用公司2020年10月7日提交的當前8-K表格報告的附件4.2合併而成) |
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| 4.1.3 | 第四份補充契約，日期為2021年2月2日，受託人為Howard Hughes Corporation、HHC Warehouse Holdings Company，LLC、HH Warehouse Land Holdings，LLC、HH Warehouse Land Holdings，LLC、API/HHC Lake Robbins Holding Company，LLC和Wells Fargo Bank，National Association，日期為2017年3月16日的契約(通過參考2021年2月4日提交的公司當前報告8-K表的附件4.3合併) |
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| 4.2 | 由Howard Hughes Corporation、HHC Warehouse Holdings Company，LLC、HH Warehouse Land Holdings，LLC和Wells Fargo Bank，National Association作為受託人簽署的、日期為2020年8月18日的契約(通過參考2020年8月21日提交的公司當前8-K報表的附件4.1合併而成) |
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| 4.2.1 | 第一份補充契約，日期為2020年10月2日，由Howard Hughes Corporation、HH Woodland Tower Holdings，LLC、API/HHC Lake Robbins Holding Company，LLC和Wells Fargo Bank，National Association作為受託人，日期為2020年8月18日的契約(通過參考2020年10月7日提交的公司當前8-K報表的附件4.1合併) |
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| 4.3 | 作為受託人的霍華德·休斯公司、HHC Warehouse Holding Company，LLC、HH Warehouse Land Holdings，LLC，HH Woodland Tower Holdings，LLC，API/HHC Lake Robbins Holding Company，LLC，以及Wells Fargo Bank，National Association，日期為2021年2月2日的契約(通過參考2021年2月4日提交的公司當前8-K報表的附件4.1合併而成) |
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| 4.4 | 由霍華德·休斯公司、HHC Warehouse Holding Company，LLC、HH Warehouse Land Holdings，LLC、HH Woodland Tower Holdings，LLC、API/HHC Lake Robbins Holding Company，LLC和Wells Fargo Bank National Association作為受託人簽署的、日期為2021年2月2日的契約(通過參考2021年2月4日提交的公司當前8-K報表的附件4.2合併而成) |
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| 10.1 | 註冊權協議，日期為2010年11月9日，霍華德休斯公司和潘興廣場資本管理有限公司，Blackstone Real Estate Partners VI L.P.，Blackstone Real Estate Partners（AIV）VI L.P.，Blackstone Real Estate Partners VI. F L.P.，Blackstone Real Estate Partners VI.TE.1 L.P.，Blackstone Real Estate Partners VI.TE.2 L.P.，黑石房地產控股VI L.P.，和Blackstone GGP Principal Transaction Partners L.P.（通過引用2010年11月12日提交的本公司當前報告表8—K） |
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| 10.2* | Saul Scherl要約函，日期為2019年2月21日（通過引用2019年2月27日提交的公司當前10—K表報告的附件10.21納入） |
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| 10.3 | 日期為2011年9月29日的貸款協議，由Victoria Ward，Limited連同Victoria Ward，Limited的某些子公司（作為借款人）、富國銀行、全國協會（作為行政代理人和牽頭貸款人）、CIBC、第一夏威夷銀行、夏威夷銀行和中央太平洋銀行（作為貸款人）以及富國銀行證券有限公司（Wells Fargo Securities，L.C.），作為獨家首席承銷商和獨家簿記管理人（通過引用本公司2011年10月4日提交的當前報表8—K中的附件10.1合併） |
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| 10.4 | 2014年7月15日，由The Shops at Summerlin North，LP、The Shops at Summerlin South，LP、Wells Fargo Bank，National Association（作為行政代理人和主要貸款人）、美國銀行全國協會（作為辛迪加代理人和貸款人）、其他貸款機構以及Wells Fargo Securities，L.L.C.作為唯一的首席承銷商和唯一的簿記管理人（通過引用本公司2014年7月16日提交的當前報告的附件10.1納入） |
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| 10.5 | 日期為2018年9月18日的貸款協議，由Victoria Ward，Limited；Victoria Ward Center L.L.C.；維多利亞沃德娛樂中心1240 Ala Moana，LLC；Anaha Retail Holdings，LLC；Waiea Retail Holdings，LLC；10 CCC，LLC；20 CCC，LLC；30 CCC，LLC；10/20/30 CCC Parking Deck，LLC；40 CCC，LLC；50 CCC，LLC；60 CCC，LLC；70 CC，LLC；50/60/70 CCC Parking Deck，LLC；One Mall North，LLC；Crescent Area 1 Holdings，LLC；Crescent Area 1 Parking Deck 1，LLC；HL Champion Holding Company，LLC；Lakeland Village Holding Company，LLC；Waterway Hotel Holdings，LLC；HL—Hotel Holding Company，LLC；CSPV Holdings，LLC；1701 Lake Robbins，LLC；Wells Fargo Bank，National Association，作為行政代理人和貸款人；Wells Fargo Securities，L.L.C.作為唯一的主要承銷商和唯一的簿記管理人；以及其他貸款方（通過引用本公司2018年9月24日提交的表格8—K當前報告的附件10.1納入本公司） |
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| 10.6* | Saul Scherl僱傭函，日期為2020年2月12日（通過引用本公司於2020年5月11日提交的10—Q季度報告的附件10.5合併） |
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| 10.7 | 2020年3月27日，霍華德休斯公司和潘興廣場資本管理有限公司（通過引用本公司於2020年3月31日提交的表格8—K當前報告的附件10.1納入） |
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| 10.8* | 2020年2月8日，Howard Hughes Corporation和Simon Treacy簽署的離職協議和釋放（通過引用2020年5月11日提交的公司10—Q季度報告的附件10.10納入） |
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| 10.9* | 2021年3月10日生效的2021年要約函，由霍華德休斯公司和索爾·謝爾（通過引用本公司於2021年3月15日提交的當前報告8—K表格的附件10.1納入） |
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| 10.10* | 僱傭協議，2021年4月19日生效，由霍華德休斯公司和科琳·盧弗勒（通過引用本公司2021年4月8日提交的表格8—K當前報告的附件10.1納入） |
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| 10.11* | 分離和釋放協議，由Corene S。Loeffler和The Howard Hughes Corporation（通過引用本公司於2022年2月11日提交的當前表格8—K報告的附件10.1合併） |
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| 10.12* | 霍華德休斯公司和霍華德休斯控股公司之間的轉讓和假設協議，日期為2023年8月11日（通過引用本公司於2023年8月11日提交的關於表格8—K12B的當前報告的附件10.1） |
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| 10.13* | Howard Hughes Holdings Inc.和Anton Nikodemus日期為2023年9月29日（通過引用附件10.1併入霍華德休斯控股公司。當前報告表8—K，提交2023年10月5日） |
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| 31.1+ | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官的認證 |
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| 31.2+ | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官的認證 |
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| 32.1++ | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行官和首席財務官進行認證 |
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| 101.INS | 內聯XBRL實例文檔——實例文檔不會出現在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入了內聯XBRL文檔中 |
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| 101.SCH+ | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
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| 101.Cal+ | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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| 101.實驗室+ | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
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| 101.Pre+ | Linkbase文檔的內聯XBRL分類擴展演示文稿 |
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| 101.定義+ | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
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| 104 | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) |
*簽署管理合同、補償計劃或安排
隨函提交的文件+**
隨函提供的是++**。
本報告附件101是以iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)格式編制的下列文件：(I)截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的合併經營報表；(Ii)截至2023年、2023年和2021年12月31日的合併全面收益(虧損)表；(Iii)截至2023年和2022年12月31日的綜合資產負債表；(Iv)截至2023年、2022年和2021年12月31日的合併權益表；(V)截至2023年、2022年和2021年12月31日的合併現金流量表以及(六)合併財務報表附註。
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
Howard Hughes Corporation
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| /S/卡洛斯·A·奧利亞 | | |
| 卡洛斯·A·奧利亞 | | |
| 首席財務官 | 2024年2月27日 |
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
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| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
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| /S/David R.O‘Reilly | | 首席執行官 | | 2024年2月27日 |
| David·R·奧萊利 | | (首席行政主任) | | |
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| /S/卡洛斯·A·奧利亞 | | 首席財務官 | | 2024年2月27日 |
| 卡洛斯·A·奧利亞 | | (首席財務官) | | |
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| 撰稿S/埃琳娜·韋爾賓斯卡婭 | | 首席會計官 | | 2024年2月27日 |
| 埃琳娜·韋爾賓斯卡婭 | | (首席會計主任) | | |
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| /S/David R.O‘Reilly | | 董事 | | 2024年2月27日 |
| David·R·奧萊利 | | | | |
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