美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
截至本財政年度止
或
佣金文件編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
(税務局僱主 識別號碼) |
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(主要行政辦公室地址) |
(郵政編碼) |
註冊人的電話號碼，包括區號：(
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題 |
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交易代碼 |
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各交易所名稱 在其上註冊的 |
每股0.001美元 |
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根據該法第12(G)條登記的證券：
無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
☒ |
加速文件管理器： |
☐ |
非加速文件服務器： |
☐ |
規模較小的報告公司： |
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新興成長型公司： |
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如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是 ☐ 不是
截至2023年6月30日，註冊人的非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值約為#美元。
截至2024年2月28日，有
以引用方式併入的文件:
目錄表
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高盛BDC公司 《Form 10-K》年度報告索引 截至2023年12月31日的年度
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索引 |
頁 |
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關於前瞻性陳述的警告性聲明 |
3 |
第一部分 |
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5 |
第1項。 |
業務 |
5 |
第1A項。 |
風險因素 |
29 |
項目1B。 |
未解決的員工意見 |
61 |
項目1C。 |
網絡安全 |
61 |
第二項。 |
屬性 |
62 |
第三項。 |
法律訴訟 |
63 |
第四項。 |
煤礦安全信息披露 |
63 |
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第II部 |
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64 |
第五項。 |
註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 |
64 |
第六項。 |
[已保留] |
67 |
第7項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
68 |
第7A項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
81 |
第八項。 |
合併財務報表和補充數據 |
82 |
第九項。 |
會計與財務信息披露的變更與分歧 |
139 |
第9A項。 |
控制和程序 |
139 |
項目9B。 |
其他信息 |
139 |
項目9C。 |
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 |
139 |
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第三部分 |
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140 |
第10項。 |
董事、高管與公司治理 |
140 |
第11項。 |
高管薪酬 |
140 |
第12項。 |
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 |
140 |
第13項。 |
某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 |
140 |
第14項。 |
首席會計費及服務 |
140 |
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第四部分 |
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141 |
第15項。 |
展示、財務報表明細表 |
141 |
第16項。 |
表格10-K摘要 |
145 |
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|
簽名 |
146 |
|
2
目錄表
有關警示聲明G前瞻性陳述
本報告包含涉及重大風險和不確定因素的前瞻性陳述。您可以通過使用“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“預期”、“項目”、“目標”、“估計”、“打算”、“繼續”或“相信”等前瞻性術語或這些術語或類似術語的否定或其他變體來識別這些陳述。你應該仔細閲讀包含這些詞語的聲明，因為它們討論了我們的計劃、戰略、前景和預期，涉及我們的業務、經營業績、財務狀況和其他類似事項。我們相信，向投資者傳達我們對未來的期望是很重要的。我們的前瞻性陳述在本報告中包括有關國內和全球總體經濟狀況、我們未來的融資計劃、我們作為業務發展公司(“BDC”)的運營能力以及我們投資組合公司的預期業績和收益率的信息。然而，未來可能會發生我們無法準確預測或控制的事件。本年度報告中Form 10-K中“風險因素”項下列出的因素，以及本報告中的任何警示語言，提供了風險、不確定因素和事件的實例，這些風險、不確定性和事件可能導致我們的實際結果與我們在前瞻性陳述中描述的預期大不相同。這些風險因素和本報告其他部分描述的事件的發生可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。我們在本報告中所作的任何前瞻性陳述僅説明瞭本報告的日期。可能導致我們的實際結果與前瞻性陳述不同的因素或事件可能會不時出現，我們不可能預測所有這些因素或事件。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非法律要求。建議您參考我們可能直接或通過我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的報告或未來可能提交給您的任何其他披露，包括Form 10-K的年度報告、Form N-2的註冊聲明、Form 10-Q的季度報告和Form 8-K的當前報告。1934年修訂的《證券交易法》(下稱《交易法》)第21E節的安全港條款排除了某些前瞻性陳述的民事責任，但不適用於本年度報告中的10-K表格，因為我們是一家投資公司。以下因素可能導致實際結果與我們的前瞻性陳述大不相同：
3
目錄表
4
目錄表
第一部分：
除非在本10-K表格年度報告中另有説明或上下文另有規定，否則所提及的“公司”、“我們”、“我們”和“我們”是指高盛BDC，Inc.及其合併子公司，或在我們從特拉華州有限責任公司轉變為特拉華州公司(以下簡稱“轉換”)之前的一段時間內，指高盛自由港資本公司。術語“GSAM”、“高盛資產管理”、我們的“顧問”或“投資顧問”是指特拉華州的有限合夥企業高盛資產管理公司。術語“GS Group Inc.”指高盛股份有限公司。“GS&Co.”指的是高盛及其前身。“高盛”一詞是指GS Group Inc.、GS&Co.、GSAM及其其他子公司和附屬公司。高盛通過客户賬户及其贊助、管理和諮詢的關係和產品(該等高盛或其他客户賬户(包括我們、高盛私人中間市場信貸有限公司、高盛私人中間市場信貸II有限公司、高盛中間市場貸款公司II、菲利普街中間市場貸款基金有限責任公司和高盛私人信貸公司)、關係和產品，為其自己的賬户和客户及其人員的賬户提供交易和購買、出售、持有和推薦各種投資。
項目1.業務
“公司”(The Company)
我們是一家專注於向中端市場公司提供貸款的專業金融公司。我們是一家封閉式管理投資公司，已選擇根據修訂後的1940年投資公司法(“投資公司法”)作為BDC進行監管。此外，我們已選擇被視為RIC，從我們截至2013年12月31日的納税年度開始，我們預計每年都有資格作為RIC享受税收待遇。從2012年成立至2023年12月31日，在任何後續退出和償還之前，我們發起的債務和股權投資本金總額約為73.3億美元。我們尋求主要通過直接產生有擔保債務，包括第一留置權、包括這類貸款的最後部分的單位清償債務和第二留置權債務，以及無擔保債務，包括夾層債務，以及通過選定的股權投資，主要通過直接產生經常收入和資本增值。
“Unitranche”貸款是第一留置權貸款，可能比傳統的第一留置權債務在借款人的資本結構中延伸得更深，並可能在這種貸款中提供不同貸款人之間的現金流優先級瀑布。在許多情況下，我們可能會找到另一家貸款人提供單位貸款的“先出”部分，同時我們保留該貸款的“後出”部分，在這種情況下，與我們將繼續持有的“後出”部分相比，貸款的“先出”部分通常將獲得本金、利息和任何其他到期金額的優先支付。作為承擔更大損失風險的交換，“最後”部分通常比貸款的“先出”部分賺取更高的利率。我們使用術語“夾層”是指只優先於借款人的股權證券，而在償還權上低於借款人的所有其他債務的債務。我們可能會對同一家投資組合公司進行多項投資。
我們也可以發起“低門檻”貸款，這是一種比其他債務更少的財務維持契約的貸款，或者沒有財務維持契約的貸款。此類Covenant-Lite貸款可能不包括允許貸款人監控借款人表現或在違反某些標準時宣佈違約的條款。這些靈活的契約(或沒有契約)可能允許借款人在不引發任何違約的情況下經歷經營業績的大幅下滑，這將允許其債務持有人(如我們)加速負債或就條款和定價進行談判。如果發生違約，Covenant-Lite貸款可能會比傳統貸款收回的價值更少，因為貸款人可能沒有機會在違約之前與借款人談判。
我們主要投資於美國中端市場公司，我們認為銀行和公共債務市場等傳統資本提供者對這些公司的服務不足。在本報告中，我們通常使用術語“中端市場公司”，指的是不包括某些一次性和非經常性項目在內的利息、所得税、折舊和攤銷前利潤(EBITDA)在500萬美元到2億美元之間的公司，這些項目不屬於這些公司的運營。然而，我們可能會不時投資於規模較大或規模較小的公司。我們主要通過從我們持有的投資中獲得利息收入來產生收入。此外，我們還可以從各種貸款發放和其他費用、直接股權投資的股息和出售投資的資本利得中獲得收入。從投資組合公司收取的費用(董事費用、諮詢費、行政費、税務諮詢費和其他類似的補償)將支付給我們，除非在適用法律或由此獲得的豁免救濟的範圍內，我們只在與我們的投資顧問管理的另一個客户賬户(包括與我們共同管理的賬户)投資於同一投資組合公司時，才能獲得我們可分配的費用部分。我們投資的公司將我們的資本用於各種目的，包括支持有機增長、為收購提供資金、進行資本投資或為債務進行再融資。
可用信息
我們向美國證券交易委員會提交或向其提交符合交易所法案信息要求的定期和當前報告、委託書和其他信息。我們在www.GoldmanSachsBDC.com上維護一個網站，並在我們的網站上或通過我們的網站免費提供我們的所有年度、季度和當前報告、委託書和其他公開提交的信息。本公司網站所載資料並未以參考方式併入本10-K表格年度報告內，閣下不應將本公司網站所載資料視為
5
目錄表
本年度報告以Form 10-K或我們向美國證券交易委員會提交的任何其他報告的一部分。您也可以通過書面聯繫我們獲取此類信息，郵編：伊利諾伊州芝加哥南瓦克路71號，郵編：60606，或撥打電話(CORGE)。美國證券交易委員會在http://www.sec.gov設有一個互聯網網站，其中包含我們以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。這些報告、委託書和信息聲明以及其他信息的副本可通過電子郵件索取，電子郵件地址為：Public Info@sec.gov。
投資策略
我們的發起策略專注於引導我們所投資的貸款或證券的談判和結構，並在我們的投資組合中持有投資直到到期。在許多情況下，我們是我們投資組合中貸款或證券的唯一投資者。在有多個投資者的情況下，我們通常尋求控制或獲得對投資者在貸款或證券上的權利的重大影響。我們通常尋求進行期限在三到十年之間、規模在1000萬到7500萬美元之間的投資，儘管我們有時會進行更大或更小的投資。
投資組合
我們的投資組合(不包括我們對GS Group Inc.附屬公司管理的貨幣市場基金(如果有)的投資)包括以下內容：
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2023年12月31日 |
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攤銷 |
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公平 |
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(單位：百萬) |
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|||||
第一留置權/高級擔保債務 |
|
$ |
3,209.94 |
|
|
$ |
3,107.47 |
|
第一留置權/最後退出單位 |
|
|
148.07 |
|
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|
144.74 |
|
第二留置權/高級擔保債務 |
|
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84.62 |
|
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66.56 |
|
無擔保債務 |
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27.93 |
|
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27.31 |
|
優先股 |
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|
44.20 |
|
|
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37.30 |
|
普通股 |
|
|
57.18 |
|
|
|
30.70 |
|
認股權證 |
|
|
1.85 |
|
|
|
0.25 |
|
*總投資 |
|
$ |
3,573.79 |
|
|
$ |
3,414.33 |
|
截至2023年12月31日，我們的投資組合包括38個不同行業的144家投資組合公司的414項投資。根據截至2023年12月31日的公允價值，我們投資組合中最大的行業是軟件、醫療保健提供者和服務、專業服務和金融服務，按公允價值計算，它們分別佔我們投資組合的17.4%、12.4%、9.9%和9.7%。截至2023年12月31日，按公允價值計算，我們投資組合的地理構成主要是美國95.1%、加拿大3.6%、英國1.2%和德國0.1%。
我們的總投資組合(不包括貨幣市場基金的投資，如有的話)按資產類別計算的加權平均收益率，按攤銷成本及公允價值計算如下：
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2023年12月31日 |
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|||||
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攤銷 |
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|
公平 |
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||
加權平均收益率(1) |
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||
第一留置權/高級擔保債務(2) |
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12.1 |
% |
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13.5 |
% |
第一留置權/最後退出單位(2) (3) |
|
|
13.1 |
|
|
|
14.4 |
|
第二留置權/高級擔保債務(2) |
|
|
9.2 |
|
|
|
11.4 |
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無擔保債務(2) |
|
|
15.4 |
|
|
|
15.7 |
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優先股(4) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
普通股(4) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
認股權證(4) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
總投資組合 |
|
|
11.8 |
% |
|
|
13.2 |
% |
6
目錄表
下表提供有關我們的投資組合的某些精選資料(不包括貨幣市場基金的投資，如有)
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2023年12月31日 |
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|
投資組合公司的數量 |
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144 |
|
按浮動利率計算的履約債務百分比(1) |
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99.9 |
% |
固定利率的履約債務百分比(1)(2) |
|
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0.1 |
% |
債務和創收投資的加權平均收益率，按攤銷成本計算(3) |
|
|
12.6 |
% |
按公允價值計算的債務和創收投資的加權平均收益率(3) |
|
|
13.8 |
% |
加權平均槓桿率(淨債務/EBITDA)(4) |
|
6.1x |
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加權平均利息覆蓋率(4) |
|
1.5x |
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EBITDA中值(4) |
$ |
5398萬 |
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(1) |
按公允價值計量。不包括非應計投資。 |
(2) |
包括產生收入的優先股投資。 |
(3) |
計算方法為：（a）截至報告日的年度實際利率或收益率加上履約債務和其他創收投資的費用和折扣攤銷，除以（b）履約債務和其他創收投資總額（不包括非應計投資）。不包括與合併有關的購買折扣和攤銷。 |
(4) |
對於特定的投資組合公司，我們計算投資組合公司所欠的現金(“淨債務”)後的合同債務水平，並將該數額與可用於償還淨債務的現金流進行比較。為了計算淨債務，我們包括優先於我們擁有的債務部分的債務，但不包括在法律和合同上從屬於我們擁有的債務的債務。我們相信這種計算方法有助於描述我們組合投資的風險，因為它考慮了我們相對於投資組合公司的其他優先和初級債權人所擁有的債務部分的合同償還權。我們通常通過計算過去12個月期間的EBITDA來計算投資組合公司可用於償債的現金流。加權平均淨債務對EBITDA的加權是基於我們債務投資的公允價值，不包括淨債務與EBITDA之比可能不是衡量信用風險的適當指標的投資，例如現金抵押貸款和基於經常性收入承銷和契約的投資。 對於特定的投資組合公司，我們還計算投資組合公司欠下的合同利息支出水平，並將該金額與EBITDA(“利息覆蓋率”)進行比較。我們相信這種計算方法有助於描述我們的投資組合投資的風險，因為它考慮了投資組合公司的合同利息義務。加權平均利息覆蓋率是基於我們表現良好的債務投資的公允價值進行加權的，不包括利息覆蓋率可能不是衡量信用風險的適當指標的投資，例如現金抵押貸款和基於經常性收入承銷和契約的投資。 息税折舊攤銷前利潤中位數基於我們的債務投資，不包括淨債務與息税折舊攤銷前利潤比率可能無法適當衡量信貸風險的投資，例如現金抵押貸款和基於經常性收入承保和約定的投資。 投資組合公司的統計數據來源於每個投資組合公司截至報告截止日期的最新可用財務報表。投資組合公司的統計數據尚未得到我們的獨立核實，可能反映了正常化或調整後的金額。截至2023年12月31日，淨債務與EBITDA之比可能不是衡量信用風險的適當指標的投資佔總債務投資的42.9%。 |
公司結構
我們成立於2012年9月，是一傢俬人基金，於2012年11月開始運營，使用我們從GS Group Inc.獲得的種子資本。2013年3月，我們選擇被視為BDC。我們已選擇被視為RIC，我們預計從截至2013年12月31日的納税年度開始，每年都有資格作為RIC享受税收待遇。2015年3月18日，我們的普通股開始在紐約證券交易所(“NYSE”)交易，代碼為“GSBD”。截至2023年12月31日，GS Group Inc.持有我們5.9%的普通股。
我們的投資顧問
我司自1990年起在美國證券交易委員會註冊為投資顧問。GSAM受董事會(“董事會”或“董事會”)的監督，董事會的大部分成員是獨立董事(包括一名獨立主席)，GSAM管理我們的日常運營，併為我們提供投資諮詢和管理服務以及某些行政服務。GSAM是GS Group Inc.的子公司，GS Group Inc.是一家銀行控股公司(BHC)和一家金融控股公司(FHC)，受聯邦儲備系統(美聯儲)理事會的監管。GS Group Inc.是一家領先的全球金融機構，為包括公司、金融機構、政府和個人在內的大型和多元化客户羣提供廣泛的金融服務。GS Group Inc.是GSAM的普通合夥人和所有者。
高盛資產管理私人信貸團隊
高盛資產管理私人信貸團隊致力於本公司和其他與我們有類似投資策略的客户的直接發起投資策略。截至2023年12月31日，高盛資產管理私人信貸團隊由來自九個城市和四大洲的約160名投資專業人員組成。在高盛資產管理私人信貸團隊中，約74名私人信貸投資專業人士分佈在美洲的五個辦事處，由我們的聯席首席執行官兼聯席總裁Alex Chii和David Miller領導，負責監督和領導我們的日常投資組合管理。高盛資產管理私人信貸團隊負責識別投資機會，對預期投資進行研究和盡職調查，以及談判、構建、監控和服務我們的投資。此外，投資
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目錄表
顧問和高盛擁有風險管理、法律、會計、税務、信息技術和合規等人員，他們為我們提供服務。我們受益於這些人員在我們的行動中提供的專業知識。
高盛資產管理私人信貸團隊利用自下而上的基礎研究方法放貸。該團隊的董事總經理平均擁有18年以上的行業經驗，截至2023年12月31日，他們在高盛的平均任期超過12年。
投資委員會
所有投資決定均由專注於受監管基金投資的高盛資產管理私人信貸團隊的投資委員會(“BDC投資委員會”)作出。商業數據中心投資委員會目前由以下成員組成：賈斯汀·貝岑、亞歷克斯·池、David·米勒、詹姆斯·雷諾茲、凱文·斯特林和格雷格·瓦茨，以及高盛合規、法律、税務和控制小組的成員。BDC投資委員會負責審批我們的所有投資。BDC投資委員會還監控我們投資組合中的投資，並批准所有資產處置。我們期望從在BDC投資委員會任職的投資專業人士的廣泛和多樣化的相關經驗中受益，其中包括在私人發起和公開交易的槓桿信貸、壓力和不良債務、破產、合併和收購以及私募股權方面的專業知識。BDC投資委員會成員的人數、成員、權力和投票權可能會不時更改，恕不另行通知。
我們BDC投資委員會的目的是評估和批准我們的投資顧問認為合適的所有投資。我們的BDC投資委員會流程旨在將我們BDC投資委員會成員的不同經驗和觀點帶到每一項投資的分析和考慮中。我們的BDC投資委員會還提供投資一致性，並堅持我們的投資顧問的投資理念和政策。我們的BDC投資委員會還確定適當的投資規模，並建議持續監測要求。
投資
我們尋求創建一個主要包括有擔保債務的直接來源的投資組合，包括第一留置權、包括此類貸款的最後部分的單位評級和第二留置權債務，以及包括夾層債務在內的無擔保債務，以及通過精選的股權投資。我們預計將通過一次發起和公開市場二次購買進行投資。我們目前並不將重點限制在任何特定的行業。如果我們成功實現我們的投資目標，我們相信我們將能夠為我們的股東提供一致的股息分配和誘人的風險調整後總回報。
截至2023年12月31日，我們的投資組合(該術語不包括我們對貨幣市場基金的投資，如果有的話)按公允價值計算，包括約97.2%的擔保債務投資(95.3%的第一留置權債務(包括4.2%的第一留置權/最後償還單位貸款)和1.9%的第二留置權債務)，0.8%的無擔保債務投資，1.1%的優先股，0.9%的普通股和0.0%的權證。我們預計，我們的投資組合將繼續包括擔保債務，包括第一留置權、包括此類貸款的最後部分的單位評級，以及第二留置權債務、無擔保債務(包括夾層債務)，以及較小程度的股票。除了對美國中端市場公司的投資外，我們可能會將一部分資本投資於機會主義投資，如美國大公司、外國公司、壓力或不良債務、結構性產品或私募股權。這類投資旨在提高我們對股東的風險調整回報，鑑於我們對我們經營所處的經濟和信貸環境的看法，這類投資的比例將隨着時間的推移而變化，儘管這類投資通常佔我們總資產的比例不到30%。
未來，我們還可能將部分投資證券化，投資於我們的任何或所有資產。我們預計，我們資金的主要用途將是對投資組合公司進行投資，將現金分配給我們普通股的持有者，並支付我們的運營費用，包括償還債務，只要我們借入或發行優先證券為我們的投資提供資金。
在某些情況下，我們可以根據美國證券交易委員會的豁免命令進行談判共同投資，允許我們這樣做。於2022年11月16日，美國證券交易委員會授予投資顧問、由投資顧問提供意見的英國海外發展公司及若干其他聯屬申請人豁免寬免，吾等預期將倚賴該豁免寬免與我們的投資目標及策略、若干董事會確立的準則、該等豁免寬免的條件及其他有關因素(下稱“寬免”)一起與若干其他賬户(可能包括高盛的專有賬户)共同投資。此外，如果我們的投資顧問將來成立其他基金，我們可能會與該等其他聯屬公司共同投資，但須遵守《寬免條例》、適用的法規和監管指引，以及適用的分配程序。作為寬免的結果，我們的投資組合與其他賬户的投資組合可能會有重大重疊，在某些情況下，包括高盛的自營賬户。
此外，吾等已提交申請，要求修訂寬免條款，以容許我們參與在寬免條款所涵蓋的某些聯營公司的現有投資組合公司的後續投資，前提是該等聯營公司(並非BDC或註冊投資公司)並無於該等現有投資組合公司進行投資。不能保證我們是否以及何時會收到修改後的豁免命令。
8
目錄表
投資標準
我們致力於由我們的投資顧問實施以價值為導向的理念，該顧問管理我們的投資組合，並尋求在不放棄資本增值潛力的情況下將資本損失風險降至最低。我們已經確定了下面討論的幾個標準，GSAM認為這些標準對於識別和投資潛在的投資組合公司非常重要。
這些標準為我們的投資決策提供了一般指導方針。然而，並不是我們選擇投資的每一家潛在投資組合公司都能滿足所有這些標準。一般來説，我們尋求利用我們的經驗和對市場信息的訪問來確定投資候選者，並快速有效地構建投資結構。
我們的盡職調查通常包括但不限於：（i）審查歷史和預期財務信息;（ii）審查資本結構;（iii）分析公司經營所在的業務和行業;（iv）現場訪問;（v）與潛在投資組合公司的管理層、員工、客户和供應商進行訪談;（vi）審查貸款文件;（vii）背景調查;（vi）調查潛在投資組合公司的財務狀況;（vi）審查潛在投資組合公司的財務狀況。及（viii）與投資組合公司的管理、行業、市場、產品及服務及競爭對手有關的研究。
投資顧問可將環境、社會及管治（“ESG”）風險考慮因素納入其向美國中型市場公司發放貸款、直接投資於中型市場信貸責任及相關工具的過程中。作為盡職調查過程的一部分，投資顧問可能會考慮對組合內該等借款人的經營及表現指標產生或可能產生重大負面影響的環境、社會及管治風險、事件或情況，以及其他相關因素。環境、社會及管治風險的例子可包括實體環境風險、氣候變化轉型風險、供應鏈中斷、不當勞工慣例、董事會缺乏多元化及貪污。投資顧問可利用專有研究評估與我們的投資相關的環境、社會及管治風險。
在完成盡職調查並決定繼續對公司進行投資後，領導投資的團隊將向我們的BDC投資委員會介紹投資機會。該委員會決定是否進行潛在投資。所有新的投資都必須經過BDC投資委員會的審查。BDC投資委員會的成員是我們的投資顧問的僱員，他們不會因在BDC投資委員會任職而從我們或我們的投資顧問獲得單獨的報酬。有關任何投資的額外盡職調查可在投資結束前由律師代表我們（並由我們承擔費用）以及其他外部顧問（視情況而定）進行。
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投資結構
一旦我們確定一家潛在的投資組合公司適合投資，我們就會與該公司的管理層及其其他資本提供者(包括高級、初級和股權資本提供者)合作，以安排投資。我們在這些各方之間進行談判，並使用創造性和靈活的方法，相對於投資組合公司資本結構中的其他資本來安排我們的投資。
我們預計我們的擔保債務的期限約為三到十年。我們通常在我們的投資組合公司的資產中獲得擔保權益，這些資產將作為抵押品支持這筆債務的償還。這種抵押品可以採取對投資組合公司資產的第一或第二優先留置權的形式。
我們用“夾層”一詞來指只優先於借款人的股權證券，而在償還權上低於借款人的所有其他債務的債務。夾層債務通常在最初幾年只支付利息，以現金或實物支付，本金的攤銷推遲到夾層債務的最後幾年。在某些情況下，我們可能會進入夾層債務，根據其條款，這些債務將轉換為股權(或與股權權證一起發行)或額外的債務證券，或在我們投資後的頭幾年推遲支付利息。通常，我們的夾層債務投資的到期日為三到十年。
我們還投資於單位貸款，這是一種結合了第一留置權、第二留置權和夾層債務的貸款，通常處於第一留置權地位。在許多情況下，我們可能會找到另一家貸款人提供此類貸款的“先出”部分，並保留此類貸款的“最後”部分，在這種情況下，貸款的“先出”部分通常將優先於支付本金、利息和根據該部分到期的其他金額，而不是我們將繼續持有的“最後”部分。
對於我們的擔保債務和無擔保債務，包括夾層債務投資，我們尋求根據交易的事實和情況以及潛在的投資組合公司定製投資條款，談判一個保護我們的權利和管理我們的風險的結構，同時為投資組合公司實現其業務計劃和提高其盈利能力創造激勵。例如，除了在我們的投資組合公司的資本結構中尋求高級職位外，我們還尋求通過以下方式限制我們投資的下行潛力：(I)要求我們的投資獲得總回報(包括利息和潛在的股權增值)，以補償我們的信用風險；(Ii)將“看跌”權和看漲保護納入投資結構；以及(Iii)與我們的投資相關的談判契約，使我們的投資組合公司在管理業務時儘可能地靈活，符合我們的資本保存。這種限制可能包括肯定和否定契約、違約懲罰、留置權保護、控制權變更條款和董事會權利，包括觀察權或參與權。我們的投資可能包括股權特徵，例如直接投資於投資組合公司的股權或可轉換證券，或購買投資組合公司少數股權的權證或期權。我們可能通過我們的債務證券獲得的任何權證通常只需要象徵性的成本來行使，因此，隨着投資組合公司的價值升值，我們可能會從這些股權投資中獲得額外的投資回報。我們可以構建認股權證，以提供保護我們作為少數股權持有人的權利的條款，以及在發生特定事件時向公司回售此類證券的看跌期權或權利。在許多情況下，我們還可能獲得與這些股權投資相關的登記權，其中可能包括索取權和“搭便式”登記權。
我們預計將持有大部分投資至到期或償還，但如果發生流動性事件，如出售或對投資組合公司進行再融資，我們可能會提前出售某些投資。隨着市場狀況的變化，我們也可能會交出我們的投資，以更好地定位投資組合。
投資機會的分配
我們的投資目標和投資策略與其他賬户相似，適合我們的投資機會可能也適用於此類其他賬户(可能包括高盛的自營賬户)。這在我們和該等其他賬户之間分配投資機會時產生了潛在的衝突，特別是在此類投資機會有限、該等投資機會的流動性有限或適用法律不允許我們和該等其他賬户共同投資的情況下。
為了解決這些和其他潛在的衝突，其中一些衝突概述如下，投資顧問制定了分配政策和程序，規定投資顧問為賬户作出投資組合決定的人員將作出購買和出售決定，並根據其受託義務在賬户之間分配投資機會。在適用法律允許的範圍內，這些政策和程序可能會導致在特定投資組合管理團隊管理的合格賬户之間按比例分配有限的機會，但在許多其他情況下，分配可能會反映許多其他因素，如下所述。在某些情況下，某些賬户會獲得投資機會的分配，而我們沒有，反之亦然。
在某些情況下，由於可能存在的信息壁壘，其他客户可能會在沒有意識到我們正在相互競爭的情況下與我們競爭特定的投資機會。除了這些信息障礙外，高盛還建立了一個衝突系統，以在過程的早期識別潛在的衝突，並確定是否需要做出分配決定。如果衝突系統檢測到與特定投資機會有關的潛在衝突，將對這種投資機會進行評估，以確定是否必須將其分配給或禁止分配給特定賬户。
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參與賬户決策的投資顧問人員可參考一個或多個因素，根據投資顧問對本行及其他賬户的分配政策和程序，作出與分配有關的決定，這些因素包括但不限於：潛在範圍內賬户的策略、目標、指導方針和限制(包括法律和監管限制)，以及這些賬户的當前投資組合和投資視野；戰略匹配和其他投資組合管理考慮因素，包括不同策略的不同預期投資水平；潛在範圍內賬户的預期未來能力；現金和流動性考慮因素；以及是否有其他適當的投資機會。投資顧問亦可考慮聲譽事宜及其他因素。這些考慮因素的應用可能會導致具有類似戰略的不同賬户的投資組合和業績存在差異。此外，在某些情況下，投資顧問可能會向賬户獨立進行投資的賬户提出投資建議，這可能會導致其他賬户(包括我們)的投資機會減少，而不考慮投資顧問關於投資分配的政策。關於投資顧問分配政策的補充資料載於投資顧問表格ADV的項目6(“按業績收費和並行管理--並行管理諮詢賬户；機會的分配”)。
投資顧問，包括高盛資產管理私人信貸團隊，可能制定和實施新的交易策略，或尋求參與新的投資機會和策略。這些機會和戰略可能並不適用於所有客户，即使機會或戰略與此類客户的目標一致。
在市場情況異常期間，投資顧問可能會偏離其正常的交易配置做法。例如，對於通常與槓桿和/或多空賬户並列管理的非槓桿和/或只做多賬户的管理，可能會發生這種情況。
我們可能會也可能不會收到高盛業務和附屬公司提供的機會，但我們在任何情況下都無權獲得此類機會。在包括《投資公司法》在內的適用法律的約束下，此類機會或其任何部分可提供給其他賬户、高盛、我們的某些投資者或高盛自行決定的其他個人或實體。我們將沒有任何權利，也不會獲得與此類機會相關的任何補償。其中某些機會可能是由高盛的員工或其他人員或第三方推薦給我們的。如果我們投資於任何此類機會，高盛可能有權在適用法律允許的範圍內，包括《投資公司法》第57(K)節規定的限制範圍內，從我們或借款人那裏獲得與此類投資相關的賠償。我們就此類推薦支付的任何補償將是一項運營費用，並將相應地由我們承擔(不會抵消支付給投資顧問的任何管理費(定義如下)或獎勵費用(定義如下))。
在這種情況下，可以分配的“超額數額”可以提供給其他人或實體。在符合適用法律的情況下，此類機會可被構建為與我們一起投資或從我們購買部分投資(通過辛迪加、參與或其他方式)。
在所有情況下，在適用法律的規限下，投資顧問有廣泛的酌情權決定向誰及以何種相對金額提供該等機會，投資顧問可全權酌情考慮的因素包括該等潛在接收人是否能夠就潛在交易或其他事宜協助或向我們提供利益，投資顧問是否相信潛在接受者能夠迅速執行交易，是否預期潛在接受者提供與特定投資有關的專業知識或其他優勢，投資顧問是否知悉該等潛在接受者的專業知識或對該等機會的整體或部分的興趣，或該等潛在接受者的目標投資規模。根據適用法律，這些機會的接收者可能包括我們的一名或多名投資者、高盛資產管理私人信貸團隊管理的其他基金的一名或多名投資者、高盛的客户或潛在客户，或為任何此類人士設立的基金或賬户。這些機會可能會引起潛在的利益衝突。該等機會將按投資顧問全權酌情決定的條款提供予接收人，惟須受適用法律規限，包括以免費方式或以高於或低於吾等所支付的價格提供。由於這些原因和其他原因，關於一個機會的回報可能超過投資者對我們在同一機會的投資的回報。
與附屬公司的交易。根據《投資公司法》，未經我們的獨立董事（“獨立董事”）以及在某些情況下未經美國證券交易委員會（SEC）的事先批准，我們不得參與與我們關聯公司的某些交易。根據《投資公司法》，任何直接或間接擁有本公司5%或以上已發行有表決權證券的人將成為本公司的關聯公司，一般禁止本公司買賣任何資產，或進行某些“聯合”交易（可能包括對同一投資組合公司的投資）與該等聯屬公司進行交易，而無需獨立董事事先批准。根據《投資公司法》，投資顧問及其聯屬公司（包括控制公司或投資顧問或與公司或投資顧問共同控制的人士）也被視為我們的聯屬公司，一般禁止我們從此類聯屬公司購買或向此類聯屬公司出售任何資產，或與此類聯屬公司進行“聯合”交易，除非獲得SEC的豁免救濟。
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與高盛和其他賬户共同投資，以及救濟。在符合適用法律的情況下，我們可以與高盛和其他賬户一起投資。美國證券交易委員會的工作人員發佈了不採取行動的救濟措施，允許我們與高盛和其他賬户一起購買單一類別的私募證券，前提是投資顧問只就價格以外的條款進行談判，並滿足某些其他條件。在某些情況下，我們和其他賬户(可能包括高盛的專有賬户)可以根據美國證券交易委員會的豁免命令進行協商共同投資，允許我們這樣做。2022年11月16日，美國證券交易委員會向投資顧問、投資顧問為其提供諮詢的BDC以及其他關聯申請者發放了這項減免。此外，如果投資顧問日後成立其他基金，我們可與該等其他聯屬公司共同投資，但須遵守《寬免條例》、適用的法規和監管指引，以及適用的分配程序。任何此類共同投資均受某些條件的約束，包括共同投資的方式與我們的投資目標和戰略、某些董事會確立的標準以及救濟的其他適用條件相一致。根據豁免條款，吾等獨立董事的“所需多數”(定義見《投資公司法》第57(O)條)必須就共同投資交易達成若干結論，包括：(I)建議交易的條款對吾等及吾等股東而言是合理及公平的，且不涉及任何有關人士對吾等或吾等股東的過激行為；及(Ii)交易符合吾等股東的利益，並符合吾等當時的投資目標及策略。
此外，吾等已提交申請，要求修訂寬免條款，以容許我們參與在寬免條款所涵蓋的某些聯營公司的現有投資組合公司的後續投資，前提是該等聯營公司(並非BDC或註冊投資公司)並無於該等現有投資組合公司進行投資。不能保證我們是否以及何時會收到修改後的豁免命令。
作為寬免的結果，我們的投資組合與其他賬户的投資組合可能會有重大重疊，在某些情況下，包括高盛的自營賬户。
如果投資顧問確定了一項投資，而我們無法依靠救濟來獲得該特定機會，則投資顧問將被要求決定哪些賬户應在可能排除其他賬户的情況下進行投資。在這種情況下，投資顧問將堅持其投資分配政策，以確定向其分配投資機會的賬户。因此，我們可能沒有機會參與其他賬户的投資。
在符合適用法律以及美國證券交易委員會員工指導和解釋的特定情況下，我們可能會與投資顧問及其關聯公司建議的其他賬户一起投資。例如，我們可以與此類賬户一起投資，這符合美國證券交易委員會工作人員頒佈的指導方針，允許我們和此類其他賬户購買單一類別私募證券的權益，只要滿足某些條件，包括投資顧問代表我們及其其他客户行事，除了價格之外不談判任何條款。在美國證券交易委員會員工指導和解釋、適用法規和投資顧問的分配政策允許的情況下，我們也可以與投資顧問的其他客户一起投資。
關於機會分配和其他衝突以及與之相關的風險的進一步解釋，請見“第1A項。風險因素-我們的業務和結構-與高盛其他業務的潛在利益衝突可能會影響我們的投資回報。”
費用通常被分配到賬户(包括我們)，費用是根據賬户發生的。如吾等及一個或多個其他賬户參與某項投資或共同招致其他開支，則投資顧問一般會按其認為公平及公平的方式分配與投資有關的開支及其他開支，按比例分配或按不同基準分配。
例如，本公司應董事會要求保留的評估公司的工作使與本公司投資於相同資產的某些賬户受益，但由於該等其他賬户沒有要求提供此類服務，因此不會分配任何與此相關的成本。雖然通常預計請求第三方服務的賬户將承擔與之相關的全部費用，但GSAM可自行決定承擔在非提出請求的賬户請求服務的情況下可分配給這些賬户的費用部分。
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市場機遇
高盛資產管理私人信貸團隊認為，投資美國中端市場公司是一個有吸引力的投資機會。具體地説，就是：
1截至2023年12月底，根據國家中間市場中心的數據，該中心將中間市場定義為年收入在1000萬美元至10億美元之間的公司。請參閲http://www.middlemarketcenter.org。這些網站未通過引用併入本10-K表格年度報告，您不應將這些網站上包含的信息視為本10-K表格年度報告或我們向SEC提交的任何其他報告的一部分。
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競爭優勢
GS Group Inc.是一家領先的全球金融機構，為大量多元化的客户羣提供廣泛的金融服務，包括公司和高淨值個人等。該公司總部設在紐約，並在美國各地和世界各地的所有主要金融中心設有辦事處。截至2023年12月31日，高盛管理着約2.5萬億美元的全公司資產，為全球不同的客户提供投資管理服務，包括私人機構、公共實體和個人。
在GSAM內部，高盛資產管理私人信貸團隊是私人信貸投資的主要中心。自1996年以來，高盛資產管理私人信貸及其前身已投資超過1800億美元，利用高盛資產管理私人信貸的深厚專業知識以及與全球金融贊助商，公司，投資者，企業家和金融中介機構的長期關係。高盛資產管理私人信貸投資於高級信貸，夾層，混合資本和資產融資策略，並在跨行業，地理區域，經濟週期和融資結構的債務工具投資方面擁有豐富的經驗。
我們的投資策略與更廣泛的高盛資產管理私人信貸平臺一致，專注於資本保值和資本增值，包括：
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經營和監管結構
我們已選擇根據《投資公司法》被視為BDC。作為一家BDC，我們通常被禁止收購合格資產以外的資產，除非在任何收購生效後，我們總資產的至少70%是合格資產。合格資產一般包括合格投資組合公司的證券、現金、現金等價物、美國政府證券和自投資之日起一年或更短時間內到期的優質債務工具。根據《投資公司法》的規定，“合格的投資組合公司”包括（i）美國私營運營公司，（ii）其證券未在國家證券交易所上市的美國上市運營公司（例如，紐約證券交易所）或根據《交易法》註冊的公司，以及（iii）市值低於2.5億美元的美國上市公司。美國上市公司的證券在場外公告板和場外交易市場報價，但未在國家證券交易所上市，因此是合格的投資組合公司。
我們已選擇被視為RIC，我們預計從截至2013年12月31日止的應納税年度開始，每年都有資格獲得RIC的税務處理。作為RIC，如果我們滿足某些收入來源、分配和資產多樣化要求，我們通常不需要為我們及時分配給股東的任何淨普通收入或資本收益繳納公司級美國聯邦所得税。我們打算及時向我們的股東分配我們每年幾乎所有的年度應納税所得額，除了我們可以保留某些淨資本收益用於再投資，我們可以選擇結轉應納税所得額用於下一年的分配並支付任何適用的税款。此外，我們在一年中向股東支付的分配可能超過該年的淨普通收入和資本收益，因此，此類分配的一部分可能構成美國聯邦所得税的資本回報。見”項目5.註冊人普通股市場，相關股東事項和發行人購買股票證券-普通股價格範圍和分配。”
與投資組合公司的持續關係
監控
我們的投資顧問持續監察我們的投資組合公司。它監測每個投資組合公司的財務趨勢，以確定它們是否符合各自的業務計劃，並評估每個公司的適當行動方案。我們的投資顧問有多種方法評估及監察我們投資的表現及公平值，其中可能包括以下各項：
作為監測過程的一部分，我們的投資顧問還採用投資評級系統對我們的投資進行分類。除了各種風險管理和監測工具外，投資顧問還對所有投資的信用風險進行1至4級的評級，其頻率不低於季度。這一制度主要是為了反映有價證券投資相對於我們關於這種有價證券投資的初始成本基礎的潛在風險(即在發起或收購時)，儘管它在某些情況下也可能考慮到有價證券公司的業務表現、投資的抵押品覆蓋範圍和其他相關因素。評級制度如下：
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我們的投資顧問至少每季度對我們投資組合中的投資進行評級，隨着時間的推移，投資組合投資的評級可能會降低或提高。對於評級為3級或4級的投資，投資顧問會加強對投資組合公司的監督。
管理協助
作為BDC，我們必須，並必須應要求，按照《投資公司法》第55條的規定，向我們某些符合條件的投資組合公司提供重要的管理援助。除其他事項外，這種援助可能包括監測我們投資組合公司的運營，參加董事會和管理層會議，諮詢投資組合公司的管理人員並向其提供建議，以及提供其他組織和財務指導。我們的投資顧問或其附屬公司可代表我們向要求此類協助的投資組合公司提供此類管理協助。我們可能會收到這些服務的費用。請參閲“-向投資組合公司提供管理援助。”
競爭
我們的主要競爭對手為中端市場公司提供融資，包括其他BDC、商業和投資銀行、商業融資公司、抵押貸款債券(CLO)、私募基金(包括對衝基金)，以及私募股權基金(如果它們提供另一種融資形式)。我們現有的和潛在的一些競爭對手比我們大得多，擁有比我們大得多的財務、技術和營銷資源。例如，一些競爭對手可能擁有較低的資金成本和獲得我們無法獲得的資金來源的機會。
此外，我們的一些競爭對手可能具有更高的風險容忍度或不同的風險評估，這可能使他們能夠考慮更廣泛的投資，並建立比我們更多的關係。此外，我們的許多競爭對手不受《投資公司法》對我們作為BDC施加的監管限制。
雖然我們希望使用GSAM投資專業人士的行業信息來評估投資風險，併為我們在投資組合公司的投資確定適當的定價，但我們並不尋求主要基於我們提供的利率進行競爭，GSAM認為我們的一些競爭對手可能會以與我們提供的利率相當或低於我們提供的利率發放貸款。相反，我們與競爭對手競爭的基礎是我們在市場上的聲譽、我們現有的投資平臺、我們投資顧問經驗豐富的投資專業人員、我們對中端市場公司的經驗和專注、我們紀律嚴明的投資理念、我們廣泛的行業重點和關係以及我們靈活的交易結構。
人員配置
我們目前沒有任何員工。我們的日常運營由我們的投資顧問管理。我們的投資顧問已經聘請了，並預計將繼續聘用具有適用於我們業務計劃的技能的專業人員，包括在中端市場投資、槓桿融資和資本市場方面的經驗。
屬性
我們不擁有對我們的運營具有實質性意義的任何房地產或其他財產。我們的主要執行辦事處位於紐約州西大街200號，郵編：10282。我們相信，我們的辦公設施適合我們的業務，因為這是預期進行的。
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法律訴訟
我們和我們的投資顧問目前沒有受到任何重大法律程序的影響，儘管我們可能會不時地捲入因正常業務過程中的運營或其他原因而引起的訴訟。
我們的管理員
根據我們的管理協議，我們的管理人負責為我們提供各種會計和行政服務。我們的管理員有權獲得中所述的費用-管理協議。如果我們的管理員將其任何職能外包，管理員將支付與這些職能相關的任何補償。請參閲“-管理協議。”
股息再投資計劃
我們有一個自願股息再投資計劃(“DIP”)，規定對董事會宣佈的所有現金分配進行自動再投資，除非股東選擇“選擇退出”該計劃。因此，如果我們的董事會宣佈現金分配，那麼沒有“選擇退出”DIP的股東將自動將他們的現金分配再投資於額外的普通股，而不是收到現金分配。出於監管方面的考慮，GS Group Inc.已選擇退出Drop，GS&Co.也已選擇退出通過10B5-1計劃收購的普通股的任何股份。有關詳情，請參閲本報告所載綜合財務報表附註9“淨資產”。
所有與本計劃有關的信件應直接寄往Computershare Trust Company，N.A.，P. O.的計劃代理人。信箱43078，普羅維登斯，RI 02940-3078，隔夜信件被定向到計算機共享信託公司，N. A，150羅亞爾街，套房101，廣州，MA 02021;致電855-807-2742;或通過計劃代理www.computershare.com/investor通過經紀人或其他代名人持有股份的參與者應將有關DRIP的信件或問題直接發送給他們的經紀人或代名人。
管理協議
投資管理協議
我們已與投資顧問訂立投資管理協議(於2018年6月15日修訂及重述，稱為“投資管理協議”)，根據該協議，投資顧問管理我們的投資計劃及相關活動。
管理服務
根據我們投資管理協議的條款，GSAM在我們董事會的全面監督下，管理我們的日常投資相關業務，併為我們提供投資管理服務。
在遵守適用法律和已公佈的美國證券交易委員會指導的前提下，投資管理協議中包含的任何內容均不會以任何方式阻止、限制或限制我們的投資顧問或其任何子公司或關聯方的活動。請參閲“第1A項。風險因素-我們的業務和結構-我們的投資顧問、其負責人、投資專業人士和員工以及其BDC投資委員會成員存在一定的利益衝突。”
管理費
我們向投資顧問支付管理費（“管理費”），該管理費按季度累計並須於季度末支付。管理費按年利率1.00%（每季度0.25%）計算，在每種情況下，我們的總資產（不包括現金或現金等價物（如貨幣市場基金的投資），但包括以借款購買的資產）在最近完成的兩個日曆季度的每一個結束時的平均價值。任何部分季度的管理費將根據實際天數相對於該日曆季度的總天數按比例適當分配。投資顧問豁免本公司應付之部分管理費，金額相等於其作為本公司投資之任何聯屬貨幣市場基金之投資顧問所賺取之管理費。
截至2023年及2022年12月31日止年度，管理費分別為3，547萬元及3，600萬元，而投資顧問已自願同意豁免0. 00元及0. 34萬元的管理費。截至2023年12月31日，仍有871萬美元應付。
獎勵費
應付投資顧問的獎勵費用（“獎勵費用”）包括兩個獨立釐定的部分，因此，即使其中一部分毋須支付，另一部分亦可能須支付。
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獎勵費的一部分是基於我們的收入，一部分是基於我們的資本收益，每一個如下所述。如果我們的普通收入（定義見下文）超過1.75%的季度“最低預期收益率”，我們的投資顧問有權根據我們的收入收取獎勵費。為此，該門檻是參考我們的淨資產價值（“NAV”）計算的，不考慮我們普通股的市場價格變化。
從2015年1月1日開始的日曆季度開始，基於收入的獎勵費將在每個日曆季度末根據我們截至該日的日曆季度和之前11個日曆季度（該期間稱為“隨後12個季度”）的淨投資收入總額（如下文所述進行調整）確定並按季度支付。根據資本收益釐定的獎勵費乃參考年度期間（定義見下文）釐定，並於每個日曆年結束時每年支付。
基於收入的獎勵費的最低限額按季度確定，等於1.75%乘以我們在每個適用日曆季度（包括相關的後續十二個季度）開始時的資產淨值。門檻金額是在對認購（包括我們發行的所有普通股，包括根據我們的DRIP發行的股票）和相關的後十二個季度發生的分配進行適當調整後計算的。任何部分期間的獎勵費將按比例適當分配。
一、按收入計算的季度激勵費
就以收入為基礎的獎勵費部分而言，我們按季度向投資顧問支付獎勵費，獎勵費金額為（A）有關其後十二個季度的總投資淨收入（“普通收入”）超出（B）有關其後十二個季度的最低限額的金額。本段所述的最後十二個季度的（A）超過（B）的數額稱為“超額收入額”。普通收入扣除所有費用和開支，包括管理費，但不包括任何獎勵費。
每季度按收入計算的獎勵費用確定如下：
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目錄表
根據特定季度支付給我們的投資顧問的收入計算的獎勵費金額等於如此計算的獎勵費減去根據相關後續十二個季度包括的首十一個日曆季度（或其部分）支付的收入計算的獎勵費總額的超出部分，但不超過獎勵費上限（如下所述）。
根據特定季度向我們的投資顧問支付的收入計算的獎勵費設有上限（“獎勵費上限”）。任何季度的獎勵費用上限等於（a）相關後續十二個季度的累計淨回報（定義見下文）的20%減去（b）根據相關後續十二個季度所包括的前十一個日曆季度（或其部分）支付的收入計算的獎勵費用總額。
“累計淨回報”指（x）相關後十二個季度的普通收入減去（y）相關後十二個季度的任何淨資本損失（定義見下文）（如有）。如果在任何季度，獎勵費用上限為零或負值，我們將不會根據該季度的收入向我們的投資顧問支付獎勵費用。如果在任何季度，該季度的獎勵費用上限為正值，但低於按上述方法計算的基於該季度（獎勵費用上限生效前）應支付給我們的投資顧問的收入的獎勵費用，我們將向我們的投資顧問支付基於收入的獎勵費用，該獎勵費用等於該季度的獎勵費用上限。如果在任何季度，該季度的獎勵費用上限等於或高於根據該季度應支付給我們的投資顧問的收入計算的獎勵費用，（在激勵費用上限生效之前）按上述方式計算，我們將根據收入向我們的投資顧問支付獎勵費，該獎勵費等於上述計算的該季度的獎勵費，而不考慮獎勵費用上限
就某一特定期間而言，“淨資本損失”是指(1)該期間的已實現或未實現的資本損失總額與(2)該期間的已實現或未實現的資本收益總額之間的差額(如果為正)。
以下是根據收入計算獎勵費用的圖形表示：
以收入為基礎的獎勵費用
按收入計算的獎勵費用佔普通收入的百分比
(表示為年化比率(1)截至期初的淨資產收益率
(包括在其後十二個季度內的每個季度)
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目錄表
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，基於收入的獎勵費用分別為4942萬美元和1202萬美元，投資顧問自願同意免除截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的199萬美元和1138萬美元的獎勵費用。截至2023年12月31日，仍需支付1304萬美元。
二.基於資本收益的年度激勵費
以資本利得為基礎的獎勵費用部分按年計算。從每個日曆年的1月1日開始至日曆年的12月31日止，或就我們的第一年和最後一年而言，我們向投資顧問支付一筆獎勵費用，相當於(A)從4月1日起計算的我們的已實現資本收益總額(如果有)的差額的20%，該差額是我們的已實現資本收益總額(如果有)和我們的未實現資本折舊總額的淨額。2013年至該年度期末減去(B)自2013年4月1日起向我們的投資顧問支付的基於資本利得的累計獎勵費用。為免生疑問，未實現資本增值不包括在上文(A)款的計算範圍內。
我們應計但不支付基於未實現淨增值的資本利得的一部分獎勵費用。根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)，吾等須按資本收益計提獎勵費用，該等費用包括每期期末所持投資的已實現資本收益及虧損淨額及未實現資本增值及折舊淨額。在計算基於資本利得的獎勵費用的應計項目時，我們在計算時考慮了累計的未實現資本增值，因為如果實現了該等未實現資本增值，則應支付基於資本收益的獎勵費用，即使在計算投資管理協議項下實際應付的費用時不允許考慮該等未實現資本增值。該應計項目使用累計已實現資本損益和累計未實現資本增值或折舊來計算。如果該金額在期末為正數，則我們將計入相當於該金額的20%的資本利得激勵費用，減去基於之前所有期間支付的資本利得的實際激勵費用總額。如果該金額為負數，則該期間沒有應計項目。不能保證這種未實現的資本增值會在未來實現。為免生疑問，以下獎勵費用的例子反映的是根據投資管理協議應付的獎勵費用的計算，而不是根據公認會計原則要求的獎勵費用的應計費用的計算。
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，我們沒有根據資本利得應計任何獎勵費用。
基於收入假設的獎勵費用計算實例
假設(1)
20
目錄表
基於收入的獎勵費用的確定
在第一季度，600萬美元的普通收入超過了柵欄金額175萬美元和追趕金額218.75萬美元。沒有淨資本損失。因此，根據收入120萬美元((437,500美元的100%)+(3,812,500美元的20%))向我們的投資顧問支付第一季度的獎勵費用。
在第二季度，150萬美元的普通收入沒有超過175萬美元的跨欄金額，但往績第十二季度的普通收入合計750萬美元超過了往績第十二季度的跨欄總額350萬美元和往績第十二季度的追趕總額437.5萬美元。沒有淨資本損失。因此，我們在第二季度向我們的投資顧問支付的獎勵費用為300,000美元(150萬美元((875,000美元的100%)+(3,125,000美元的20%))減去第一季度支付的120萬美元)。
在第三季度，往績十二個季度的普通收入合計為950萬美元，高於往績十二個季度的總跨欄金額525萬美元和往績十二個季度的追趕總額656.25萬美元。然而，在過去的12個季度中，總的淨資本虧損(400萬美元)。因此，獎勵費用上限將適用。獎勵費用上限等於$(400,000)，計算如下：(20%x(950萬美元減去400萬美元))減去第一季度和第二季度支付的150萬美元。由於獎勵費用上限為負值，因此不存在基於應支付給我們投資顧問的第三季度收入的獎勵費用。
在第四季度，往績十二個季度的普通收入合計為1300萬美元，超過往績十二個季度的總跨欄金額700萬美元和往績十二個季度的追趕總額875萬美元。根據收入計算的獎勵費用為110萬美元(260萬美元(175萬美元的100%)+(425萬美元的20%)減去第一和第二季度支付的150萬美元)。然而，在過去的12個季度中，總的淨資本虧損(100萬美元)。因此，獎勵費用上限將適用。由於獎勵費用上限是正數，但低於在應用獎勵費用上限之前計算的110萬美元的獎勵費用，因此應向我們的投資顧問支付第四季度基於收入900,000美元的獎勵費用。
基於資本利得的激勵費用計算實例
假設
21
目錄表
基於資本利得的激勵費用的確定
基於資本利得的獎勵費用(如果有的話)為：
基於資本利得的獎勵費用部分等於(A)從2013年4月1日至適用年度結束的每種情況下，我們的已實現資本利得總額(如果有)扣除我們的已實現資本損失總額(如果有)和我們的未實現資本折舊總額(如果有)的差額的20%減去(B)從2013年4月1日起向我們的投資顧問支付的基於資本利得的累計獎勵費用金額。
因此，利用上述假設，基於資本利得的激勵費用等於(A)20%x(1,000萬-500萬美元)減去(B)0美元。因此，基於資本利得的激勵費用等於100萬美元。
基於資本收益的激勵費等於（A）20% x（1500萬美元-100萬美元）減去（B）100萬美元。
因此，基於資本收益的獎勵費等於180萬美元。
基於資本收益的激勵費等於（x）（A）20% x（1500萬美元-000萬美元）減去（B）280萬美元。
因此，基於資本收益的激勵費等於20萬美元。
董事會批准投資管理協議
我們的董事會於2023年8月2日舉行的面對面會議上決定批准延續投資管理協議。於考慮重續投資管理協議時，董事會集中於其所接獲有關（其中包括）以下各項的資料：（i）投資顧問向我們提供的諮詢及其他服務的性質、質素及範圍;（ii）投資管理協議的合約條款，包括對總資產徵收的管理費的結構（不包括現金）以及對淨投資收入和資本收益徵收的獎勵費; ㈢具有類似投資目標和戰略的其他外部管理的發展中國家支付的諮詢費和其他費用的比較數據;（iv）有關根據投資管理協議提供的服務及提供該等服務的人員的資料;（v）有關我們的投資表現與具有可比較投資目標及策略的其他BDC的表現的比較數據;（vi）投資顧問管理我們的收入及税前利潤率;（vii）投資顧問或其聯屬公司因與我們的關係而獲得的任何現有及潛在利益;（viii）我們因與投資顧問的關係而獲得的其他潛在利益;及（ix）董事會認為與其考慮投資管理協議有關的其他事項。
董事會在考慮續簽投資管理協議時，對上述各項因素進行了權衡，但沒有確定任何一個特定因素影響其決定。經商議及考慮所提供的所有資料（包括上述因素）後，董事會在行使其商業判斷時得出結論，鑑於投資顧問向我們提供的服務、投資顧問的成本及我們現時及合理可預見的資產水平，我們支付的管理費屬合理。董事會一致認為，投資顧問的持續管理可能會使我們和我們的股東受益，投資管理協議應獲得批准並繼續適用於我們，直至2024年8月31日。
截至2023年12月31日止年度，我們向投資顧問支付合共7，022萬元的費用，其中包括3，583萬元的管理費及3，439萬元的獎勵費。截至2022年12月31日止年度，我們向投資顧問支付合共3，637萬元的費用，其中包括3，496萬元的管理費及141萬元的獎勵費。
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目錄表
持續時間和終止
投資管理協議將在連續的年度期間保持完全效力和作用，但僅在至少每年通過（a）我們的獨立董事的多數投票和（b）我們的董事會的多數投票或我們的大多數未行使投票權證券的投票（定義見投資公司法）特別批准的情況下。投資管理協議可在向另一方發出60天書面通知後，由我們的董事會、我們的大多數已發行有表決權的股份投票或我們的投資顧問隨時全部終止，而無需支付任何罰款。投資管理協議於轉讓時自動終止。見”項目1A.風險因素-競爭-我們依賴於我們的投資顧問的管理人員為我們未來的成功。”
投資顧問的有限責任
投資管理協議規定，我們的投資顧問無須就任何判斷錯誤或法律錯誤或我們就投資管理協議所涉及的事宜而蒙受的任何損失承擔責任，惟因我們的投資顧問故意不當行為而導致的損失除外，我們的投資顧問在履行其職責時不誠實或嚴重疏忽，或罔顧其在投資管理協議項下的責任及職責。任何人士，即使亦受僱於我們的投資顧問，但可能是或成為我們的僱員並由我們支付薪酬，當在該等僱用範圍內行事時，將被視為僅為我們而非作為我們的投資顧問的僱員或代理人在該等僱用中行事。這些保護措施可能會導致我們的投資顧問在代表我們行事時採取的行為方式比代表自己行事時的風險更大。見”項目1A.風險因素-我們的業務和結構-即使您的投資價值下降，我們的投資顧問也將獲得管理費，我們的投資顧問的獎勵費可能會激勵其進行某些類型的投資。”
我們投資顧問的組織
我們的投資顧問是根據1940年的投資顧問法（經修訂）（“顧問法”）註冊的投資顧問。我們的投資顧問的主要行政辦公室位於200 West Street，New York，New York 10282。
費用
我們的投資顧問支付與履行其在投資管理協議項下的職責有關的所有費用。我們的投資顧問支付其所有人員的薪酬和費用，並向我們免費提供其合夥人、高級管理人員和員工的服務，這些合作伙伴、高級管理人員和員工可能被正式推選為我們的高級管理人員或董事，但須符合他們的個人同意和法律規定的任何限制。除特別分配給我們的費用外，我們的投資顧問不需要支付任何費用，包括如下所述。特別是，但在不限制上述一般性的情況下，我們的投資顧問不需要支付：(I)我們的運營和組織費用；(Ii)由我們的投資顧問產生的或應支付給與我們的投資有關的第三方的費用和開支，包括差旅費用，其中包括專業費用(包括顧問和專家的費用和開支)以及對投資和預期投資進行評估、監測、研究和進行盡職調查的費用和開支；(Iii)為我們的投資融資而產生的債務的應付利息；(V)經紀人佣金；(Vi)與計算我們的資產淨值有關的費用和開支(包括任何獨立估值公司的成本和開支)；(Vii)法律、審計或會計費用；(Viii)税項或政府費用；(Ix)我們的管理人、轉讓代理人或分轉讓代理人的費用和開支；(X)準備股票的費用或任何其他費用，包括髮行、贖回或回購我們的股票的文書費用；(Xi)登記或取得出售吾等股份的資格以及維持吾等的登記及登記為經紀或交易商的費用及費用；(Xii)吾等與吾等投資顧問無關的董事的費用及開支；(Xiii)準備及向吾等股東、美國證券交易委員會及其他監管機構分發報告、委託書及通知的費用；(Xiv)召開股東大會的費用；(Xv)上市費；(Xvii)保險費；或(Xviii)與本公司業務相關的任何索償、訴訟、仲裁、調解、政府調查或爭議所產生的費用，以及因執行本公司針對任何人士的權利而支付的任何判決或和解的金額，以及本公司應向任何人士支付的賠償或供款開支，以及在本公司的正常業務過程中未招致的其他非常開支。吾等的投資顧問無須支付主要為出售吾等股份而進行的活動的開支，包括與編制及分發任何發售備忘錄、認購協議、登記聲明、招股章程或股東申請表格有關的所有成本及開支。
我們的投資顧問可能會對我們按月或按年承擔的費用設定一個自願上限。任何此類費用上限可隨時由我們的投資顧問自行決定增加、減少、免除或取消。
若吾等根據投資管理協議須承擔的開支由吾等的投資顧問支付，吾等將向吾等的投資顧問報銷該等開支，但吾等的投資顧問可不時全權酌情選擇承擔上文所述的若干開支，包括組織及其他開支。
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目錄表
傳輸代理
北卡羅來納州ComputerShare Trust Company是我們的轉讓代理(“轉讓代理”)、股息代理和登記機構。
管理協議
根據與道富銀行信託公司的管理協議，我們的管理人，我們的管理人負責為我們提供各種會計和行政服務。管理協議規定，除非在某些情況下，管理人在履行其服務時對吾等不承擔任何損害或其他損失，並載有吾等就管理人因履行其向吾等提供的服務而產生的對其他各方的法律責任作出彌償的條文。我們自行決定向管理人支付我們認為在商業上合理的管理費。我們還向管理人報銷所有合理的費用。如果我們的管理員將其任何職能外包，管理員將支付與這些職能相關的任何補償。我們沒有義務留住我們的管理員。任何一方在30天內以書面形式通知另一方，即可終止《管理協議》而不受處罰。吾等可能與任何後續管理人訂立的任何管理協議的條款，可能與保留前已生效的與道富銀行及信託公司簽訂的管理協議條款有重大差異，包括規定收費結構，直接或間接導致吾等為類似服務承擔更高費用，以及其他可能對吾等不利的條款。我們的股東將無權收到有關聘請替代管理人或與該管理人簽訂的任何協議條款的事先通知。
許可協議
我們與高盛的一家附屬公司簽訂了一項許可協議，根據該協議，我們獲得了使用“高盛”名稱的非排他性、免版税的許可。根據本協議，如果GSAM或高盛的另一家附屬公司不是我們的投資顧問，或者如果我們繼續使用此類許可證導致違反適用法律、導致監管負擔或產生不利的監管後果，我們無權使用高盛的名稱。除了這一有限的許可證，我們沒有合法的權利使用“高盛”這個名字。
監管
根據《投資公司法》，我們已選擇被視為BDC。與受《投資公司法》監管的其他公司一樣，BDC必須遵守某些實質性的監管要求。《投資公司法》對BDC與其聯營公司(包括任何投資顧問或副顧問)、主承銷商和這些聯營公司或承銷商的聯營公司之間的交易進行了禁止和限制，並要求大多數董事是《投資公司法》中所定義的“利害關係人”以外的人士。此外，《投資公司法》規定，我們不得改變我們的業務性質，以終止或撤回我們作為BDC的選舉，除非獲得我們大多數未償還有表決權證券的批准。根據《投資公司法》，一家公司的大部分未償還有表決權證券被定義為：(I)出席該會議的67%或以上的有表決權證券，如果該公司超過50%的未償還有表決權證券的持有者出席或由其代表出席，或(Ii)該公司超過50%的未償還有表決權證券的持有者，以較少者為準。
任何優先股的發行都必須符合投資公司法的要求。《投資公司法》規定，除其他事項外，(1)緊接我們的普通股發行後，在就我們的普通股作出任何股息或其他分配之前，以及在任何購買普通股之前，該優先股連同所有其他優先證券，在扣除該等股息、分派或收購價(視屬何情況而定)後，不得超過我們總資產的50%，以及(2)優先股的持有人，如有發行，必須作為一個類別，在任何時候都有權選舉兩名董事，如果這種優先股的股息拖欠整整兩年或更長時間，則有權選舉大多數董事。根據《投資公司法》規定的某些其他事項，任何已發行和已發行優先股的持有者需要進行單獨的分類投票。例如，優先股持有人將有權在涉及對這類證券產生不利影響的重組計劃的提案時，作為普通股持有人的一類單獨投票。
我們可以將高達100%的資產投資於在私下談判交易中直接從發行人手中獲得的證券。對於這類證券，為了公開轉售的目的，我們可以被視為“主承銷商”，這一術語是根據修訂後的1933年證券法(“證券法”)定義的。我們可能會購買或以其他方式收到認股權證，它提供了一個機會(而不是要求)購買與收購融資或其他投資有關的投資組合公司的普通股。同樣，我們可能會獲得權利，使收購證券的發行人或其關聯公司有義務在特定時間、在特定情況下回購證券。我們不打算收購任何投資公司發行的證券，因為我們的投資將超過《投資公司法》規定的限制。根據這些限制，我們一般不能(1)收購任何註冊投資公司總已發行有表決權股票的3%以上，(2)將我們總資產價值的5%以上投資於一家註冊投資公司的證券，或(3)將我們總資產價值的10%以上投資於一般註冊投資公司的證券。這些限制不適用於我們在貨幣市場基金中獲得權益的情況，只要我們不支付與購買相關的銷售費用或服務費。關於我們的投資組合中投資於投資公司發行的證券的部分，應注意的是
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目錄表
投資可能會使我們的股東承擔額外的費用。我們的上述政策都不是根本性的，每個此類政策都可以在未經股東批准的情況下進行更改，但受投資公司法施加的任何限制的限制。
根據“投資公司法”第3(C)(1)條或第3(C)(7)條被排除在“投資公司”定義之外的私人基金也受到上述“投資公司法”的某些限制。具體地説，此類私人基金不得直接或通過受控實體收購超過我們已發行的有表決權股票總數的3%(在收購時計算)。根據《投資公司法》註冊的投資公司也受到《投資公司法》的限制以及其他限制，這些限制將限制它們能夠投資於我們證券的金額。因此，某些投資者將被要求持有我們股票的頭寸，而不是他們不受此類限制的情況。
符合條件的資產
根據《投資公司法》，BDC不得收購除《投資公司法》第55(A)條所列資產以外的任何資產，這些資產被稱為“合格資產”，除非在進行收購時，合格資產(不包括《投資公司法》規定的某些資產)至少佔該BDC總資產的70%。與我們提議的業務相關的合格資產的主要類別如下：
(1)在不涉及任何公開發行的交易中從該證券的發行人購買的證券，而發行人(除某些例外情況外)是合資格組合公司，或從任何現在是或在過去13個月內是合資格組合公司的相聯者的人，或從任何其他人購買，但須受美國證券交易委員會所規定的規則及規例所規限。符合條件的投資組合公司在《投資公司法》中被定義為符合以下條件的任何發行人：
(2)我們控制的任何符合條件的投資組合公司的證券。
(3)在非投資公司的美國發行人或發行人的關聯人的私人交易中購買的證券，或在相關交易中購買的證券，如果發行人破產並正在進行重組，或者發行人在緊接購買其證券之前無法履行到期債務，而沒有傳統貸款或融資安排以外的物質援助。
(4)在非公開交易中向任何人士購買的合資格投資組合公司的證券，但該等證券並無現成市場，而我們已擁有該合資格投資組合公司至少60%的已發行股本。
(5)為交換上述(1)至(4)項所述證券而收取或分發的證券，或根據與該等證券有關的期權、認股權證或權利的行使而收取或分發的證券。
(六)自投資之日起一年及以下到期的現金、現金等價物、美國政府證券或優質債務證券。
對投資組合公司的管理協助
BDC的組織和主要營業地點必須在美國，並且必須為了投資於上文(1)、(2)或(3)項“合格資產”項下所述的證券類型而運作。然而，為了將投資組合證券計入70%測試的合格資產，BDC還必須控制證券的發行人，或向證券發行人(上述小型和有償付能力的公司除外)提供重要的管理援助；但如果BDC與一名或多名其他共同行動的人一起購買此類證券，則該集團中的另一人可提供
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目錄表
提供這種管理援助(只要商業發展公司不以這種方式提供重大的管理援助)。提供重要的管理援助，除其他外，是指商業發展公司通過其董事、高級職員或僱員主動提出提供有關投資組合公司的管理、業務或業務目標和政策的重要指導和諮詢意見的任何安排。
臨時投資
作為一家BDC，對其他類型的“合格資產”的待定投資，如上所述，我們的投資可能包括現金、現金等價物、美國政府證券或自投資之日起一年或更短時間內到期的優質債務證券，我們統稱為臨時投資，因此我們70%的資產是合格資產。我們可以投資於美國國庫券或回購協議，前提是這些協議完全以美國政府或其機構發行的現金或證券為抵押。回購協議涉及投資者(如我們)購買特定證券，以及賣方同時同意在商定的未來日期以高於購買價的價格回購該證券，該價格反映了商定的利率。我們的資產可投資於這類回購協議的比例沒有百分比限制。然而，如果我們總資產的25%以上構成了來自單一交易對手的回購協議，我們通常不會滿足符合RIC資格所需的資產多元化要求。因此，我們不打算與超過這一限額的單一交易對手簽訂回購協議。我們的投資顧問將監督與我們訂立回購協議交易的交易對手的信譽。
債務與高級證券
作為BDC，我們被允許在特定條件下發行多類債務和一類優先於普通股的股票，如果我們的資產覆蓋率(根據投資公司法定義)在每次發行後至少等於200%，或如果滿足某些要求，則為150%。《小企業信貸可獲得性法案》修改了《投資公司法》的適用條款，將適用於BDC的所需資產覆蓋率降至150%，但須遵守某些批准和披露要求。2018年6月15日，我們的股東批准了《投資公司法》第61(A)(2)節中降低資產覆蓋率要求的申請。由於這一批准，我們現在被允許借入金額，以使我們的資產覆蓋率，根據投資公司法的定義，在此類借款後至少為150%(如果滿足某些要求)，而不是以前要求的200%。此外，除非在有限的情況下，在任何債務和優先證券仍未償還的情況下，我們必須作出規定，禁止向我們的股東進行任何分配或回購此類證券或股票，除非我們在分配或回購時達到適用的資產覆蓋比率。我們還可以為臨時或緊急目的借入高達總資產價值5%的金額，而不考慮資產覆蓋範圍。一筆貸款如果在60天內償還，並且沒有延期或續期，則被推定為臨時用途；否則，被推定為非臨時用途。有關槓桿相關風險的討論，請參閲“第1A項。風險因素-我們的業務和結構-管理我們作為BDC的運營的法規影響我們籌集額外資本的能力和方式。這些限制可能會阻礙我們的投資顧問利用有吸引力的投資機會和實現我們的投資目標的能力。”
道德守則
我們已根據《投資公司法》第17j-1條通過了《道德守則》，我們還批准了我們的投資顧問根據《顧問法》第17j-1條和第204A-1條通過的《道德守則》。除其他事項外，這些道德守則確立了個人投資的程序，並限制某些個人證券交易，包括我們持有的證券交易。受每個準則約束的人員可以為其個人投資賬户投資證券，只要此類投資是按照準則的要求進行的。道德守則可在美國證券交易委員會的埃德加數據庫中查閲，網址為http://www.sec.gov.。也可以通過電子方式要求獲取副本，電子郵件地址為Public Info@sec.gov。
代理投票政策和程序
我們已將投資組合證券的投票權委託給我們的投資顧問。對於我們的投資顧問擁有投票決定權的客户賬户，我們的投資顧問採用了委託書投票的政策和程序(“委託書投票政策”)。根據代理投票政策，我們的投資顧問在執行代理投票時的指導原則是做出有利於公司股東價值最大化且不受利益衝突影響的建議的決定。為了落實這些上市股票投資的指導原則，我們的投資顧問制定了定製的代理投票指導原則(“指導原則”)，在代表客户賬户投票時通常適用這些指導原則。這些指導方針涉及各種各樣的個別問題，除其他事項外，包括股東投票權、反收購防禦、董事會結構、董事選舉、高管和董事薪酬、重組、合併、公司社會責任問題和各種股東提案。
代理投票政策，包括準則，會定期檢討，以確保其繼續符合我們投資顧問的指導原則。指導方針體現了我們的投資顧問通常認為在投票時重要的立場和因素。
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目錄表
我們的投資顧問保留了第三方代理投票服務(“代理服務”)，即目前的機構股東服務，以協助執行和管理某些與代理投票相關的職能，包括運營、記錄保存和報告服務。代理服務還為每一次代理投票準備一份書面分析和建議(“建議”)，反映代理服務將準則應用於特定的代理問題。此類決定須經過審查和批准程序，包括確定決定不受任何利益衝突的影響。通過覆蓋流程獲得批准以進行與指導方針和/或建議不同的代理投票的投資組合管理團隊可能會與未尋求覆蓋投票的其他投資組合管理團隊進行不同的投票。在形成對特定事項的看法時，除準則和建議外，投資組合管理小組還被允許考慮適用的區域規則和做法，包括關於代理投票的行為守則和其他指南。對於我們的投資顧問目前從代理服務獲得的任何服務，我們的投資顧問可能會聘請其他服務提供商來取代或補充代理服務。
我們的投資顧問可能會不時面對有關其為客户賬户購買或持有的有投票權證券的監管、合規、法律或後勤限制，這可能會影響我們的投資顧問投票該等代理人的能力，以及投票該等代理人的可取性。在其他限制中，聯邦、州和外國監管限制或公司特定所有權限制，以及與合併集團相關的法律事項，可能會限制我們的投資顧問可以為客户持有的發行人有投票權證券的總百分比，以及我們的投資顧問對此類證券的投票權的性質。我們的投資顧問投票委託書的能力也可能受到以下因素的影響：(I)延遲收到會議通知；(Ii)要求親自投票委託書；(Iii)對外國人行使投票權的能力的限制；(Iv)翻譯委託書的潛在困難；(V)要求向本地代理人提供不受限制的授權書，以便於投票指示；以及(Vi)要求行使投票權的投資者在股東大會臨近的特定時間段內放棄出售其所持股份的權利。
我們的投資顧問定期與代理服務部門舉行盡職調查會議，其中包括審查代理服務的一般組織結構、研究和技術方面的新發展、工作流程的改進以及關於利益衝突的內部盡職調查。
我們的投資顧問採取了旨在防止利益衝突影響其代表客户賬户作出的代理投票決定的政策和程序，並幫助確保此類決定是根據我們的投資顧問對其客户的受託義務做出的。這些政策和程序包括我們的投資顧問使用代理服務的指導方針和建議、前面討論的覆蓋審批流程，以及在我們的投資顧問和高盛的其他業務之間建立信息障礙。儘管有這樣的代理投票政策和程序，我們的投資顧問的實際代理投票決定可能會使高盛和/或其關聯公司的其他部門或部門的其他客户或業務受益，前提是我們的投資顧問認為該等投票決定符合其受信義務。
有關固定收益證券及私人持有發行人證券的投票決定一般由我們的投資顧問根據其對特定交易或其他有爭議事項的評估作出。
有關我們如何投票與投資組合證券有關的代理人的信息，請致函高盛BDC，Inc.，注意：投資者關係部奧斯汀·內裏，郵編：紐約州10282，西街200號。
隱私原則
提供以下信息是為了幫助投資者瞭解我們收集了哪些個人信息，我們如何保護這些信息，以及在某些情況下，我們為什麼可能會與選定的其他方共享信息。
我們一般不會收到任何與購買我們普通股的股東有關的非公開個人信息。我們可能會從認購協議、投資者問卷和其他形式、個人投資者的賬户記錄以及我們與個人投資者之間的通信等來源收集有關現有投資者的非公開個人信息。我們可能會將收集到的有關投資者的信息與我們的關聯公司和該關聯公司的員工共享，用於日常業務目的，例如，為投資者的賬户提供服務，除非投資者選擇退出，否則向投資者提供投資者可能感興趣的關於我們或我們關聯公司提供的其他產品和服務的信息。此外，吾等可能會向與吾等無關的第三方披露吾等收集的有關投資者的信息：(I)在投資者認購協議或吾等的組織文件中獲得吾等投資者的授權；(Ii)根據適用法律的要求，或在適當授權的法律或監管調查、傳票或傳票中，或在迴應司法程序或具有財產管轄權的政府監管機構的過程中；(Iii)為履行投資者指示所需；或(Iv)在適用法律允許的其他情況下，為投資者賬户提供支持服務或處理與吾等或吾等聯屬公司的投資者交易。
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目錄表
任何與我們無關的一方從我們那裏收到與投資者有關的非公開個人信息，都必須遵守保密協議，並保持適當的保障措施，以保護投資者信息。此外，對於我們及其附屬公司的高級管理人員、員工和代理，訪問此類信息的權限僅限於需要此類訪問權限的人，以便為我們和投資者提供服務。我們維護物理、電子和程序保護措施，以尋求保護投資者的非公開個人信息。有關與網絡事件相關的風險的討論，請參閲項目1A-風險因素-營運-網絡安全風險和網絡事故可能會對我們的業務或我們投資組合公司的業務產生不利影響，因為它會導致我們的業務或我們投資組合公司的運營中斷，我們的機密信息或我們投資組合公司的機密信息受到損害或損壞，和/或我們的業務關係或我們投資組合公司的業務關係受到損害，所有這些都可能對我們或我們投資組合公司的業務、財務狀況和經營業績造成負面影響。”
其他
作為投資發展局，美國證券交易委員會將定期檢查我們是否遵守《投資公司法》。
我們需要提供和維護由信譽良好的忠誠保險公司發行的保證金，以防止盜竊和挪用，涵蓋我們的每一名高級管理人員和員工，他們可能單獨或與其他人聯合使用我們的證券或資金。此外，作為商業發展公司，我們被禁止保護任何董事、高級管理人員、投資顧問或承銷商，使其免於因故意不當行為、不守信用、嚴重疏忽或魯莽無視其職責而對我們或我們的股東承擔任何責任。
我們和我們的投資顧問都必須通過和實施合理設計以防止違反聯邦證券法的書面政策和程序，每年審查這些政策和程序的充分性和執行的有效性，並指定一名首席合規官負責管理這些政策和程序。
遵守《薩班斯-奧克斯利法案》
經修訂的2002年薩班斯-奧克斯利法案(“薩班斯-奧克斯利法案”)對上市公司及其內部人士提出了各種各樣的監管要求。這些要求中的許多都會影響我們。例如：
薩班斯-奧克斯利法案要求我們審查我們的政策和程序，以確定我們是否遵守薩班斯-奧克斯利法案及其頒佈的法規。我們將繼續監督我們遵守根據薩班斯-奧克斯利法案通過的所有未來法規的情況，並將採取必要的行動，以確保我們遵守這些法規。
遵守上市規定
我們的普通股在紐約證券交易所上市，代碼是“GSBD”。作為一家在紐約證券交易所上市的公司，我們遵守各種上市標準，包括公司治理上市標準。我們相信我們遵守了這些規則。
遵守《銀行控股公司法》
作為金融控股公司及金融控股公司，GS Group Inc.及其聯營公司的活動須受經修訂的《1956年銀行控股公司法》(下稱《銀行控股公司法》)及相關法規的某些限制。BHC和FHC受到美聯儲的監督和監管。因此，BHCA和其他適用的銀行法律、規則、法規和指南，以及它們由包括美聯儲在內的適當監管機構的解釋和管理，可能會限制我們的投資、交易和運營，並可能限制我們的投資顧問GS Group Inc.及其附屬公司與我們之間的交易和關係。例如，適用於GS Group Inc.和我們的BHCA法規可能會限制我們進行某些投資的能力或某些投資的規模，對我們的部分或全部投資設定最長持有期，並限制我們和我們的投資顧問參與我們所投資公司的管理和運營的能力。
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BHCA條例可能要求彙總相關實體擁有、持有或控制的職位。因此，在某些情況下，GS Group Inc.及其附屬公司(包括我們的投資顧問)持有的客户和自營賬户頭寸可能需要與我們持有的頭寸彙總。在這種情況下，如果BHCA法規對可以持有的頭寸金額施加上限，高盛可能會利用可用的能力為其自營賬户或其他客户的賬户進行投資，這可能要求我們限制和/或清算某些投資。此外，高盛未來可能會自行決定，在不通知投資者的情況下，從事影響我們和/或我們的投資顧問的活動，以遵守BHCA或其他適用於高盛、我們或我們的投資顧問及其關聯公司管理的其他基金和賬户的銀行監管或其他限制的法律要求，或減少或消除任何銀行監管或其他限制的影響或適用性。此外，高盛未來可能不再有資格成為金融控股公司，這可能會使我們受到額外的限制。此外，不能保證適用於高盛和我們的銀行監管要求或對其的解釋不會改變，也不能保證任何此類改變不會對我們產生實質性的不利影響。請參閲“第1A項。風險因素-法律和監管-我們的活動可能會受到限制，因為我們可能被視為由銀行控股公司GS Group Inc.控制。”
第1A項。 風險因素
投資我們的證券涉及與我們的結構和投資目標有關的某些風險。在您決定是否投資我們的證券之前，您應該仔細考慮這些風險因素，以及本報告中包含的所有其他信息。以下列出的風險並不是我們面臨的唯一風險，我們還可能面臨我們尚未確定的、我們目前認為不是實質性的或尚不可預測的其他風險。如果發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況和經營業績都可能受到重大不利影響。在這種情況下，我們的資產淨值和我們證券的交易價格可能會下降，您可能會損失全部或部分投資。
彙總風險因素
投資我們的證券涉及高度風險。以下是在投資我們的證券之前應仔細考慮的某些主要風險的摘要：
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市場發展和一般營商環境
資本市場可能會經歷一段混亂和不穩定的時期。此類市場狀況可能對債務和股權資本市場產生重大不利影響，從而可能對我們的業務和運營產生負面影響。
資本市場有時可能會經歷一段混亂和不穩定的時期。例如，在過去幾年裏，美國資本市場經歷了混亂，全球股市的波動就是明證，原因包括新冠肺炎疫情、美國和世界各地的社會和政治緊張局勢、石油等大宗商品價格的波動以及俄羅斯軍事入侵烏克蘭。儘管美國聯邦政府和外國政府採取了補救措施，但這些事件加劇了總體經濟狀況的惡化，對更廣泛的金融和信貸市場造成了實質性的不利影響，並減少了整個市場的債務和股權資本。這些和任何其他不利的經濟條件可能會增加我們的融資成本和/或限制我們進入資本市場的機會。
資本市場的重大變化或波動可能會對我們投資的估值產生負面影響。雖然我們的大多數投資不是公開交易的，但適用的會計準則要求我們在估值過程中假設我們的投資在主要市場出售給市場參與者(即使我們計劃持有一項投資至到期)。資本市場的重大變化也可能影響我們投資活動的速度和涉及我們投資的流動性事件的可能性。我們的估值，特別是對私人投資和私人公司的估值，本質上是不確定的，在短時間內波動，通常基於對私人信息的估計、比較和定性評估，這些信息可能沒有反映市場混亂的全部影響和應對措施。任何突發公共衞生事件，包括現有或新流行疾病的爆發或其威脅，以及由此帶來的金融和經濟市場不確定性，都可能對我們以及我們投資和投資組合公司的公允價值產生重大不利影響。
經濟活動的中斷，如新冠肺炎疫情、俄羅斯軍事入侵烏克蘭、中東衝突升級以及恐怖主義或恐怖主義威脅，已經並可能繼續限制我們的投資來源，限制我們的增長能力，增加我們的融資成本，並對我們和我們投資組合公司的運營業績以及我們債務和股權投資的公允價值產生實質性的負面影響。此外，新冠肺炎疫情和俄羅斯軍事入侵烏克蘭造成的經濟活動中斷已經並可能繼續對涉及我們投資的流動性事件的可能性產生負面影響。如果需要，我們投資的非流動性可能會使我們很難出售此類投資來獲得資本。因此，如果我們被要求出售我們的投資以增加我們的流動性，我們可能會實現遠遠低於我們記錄的投資價值。我們無法籌集增量資本，並因此需要出售我們全部或部分投資，可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
目前的市場狀況可能會使我們難以籌集股本、延長我們現有債務的到期日或對其進行再融資，或以類似的條款獲得新的債務，如果不這樣做，可能會對我們的業務產生重大不利影響。此外，市場狀況，包括通貨膨脹，已經產生不利影響，並可能在未來對我們投資組合中的某些公司的運營產生進一步的負面影響。如果像我們投資的那些中端市場公司的財務業績惡化，最終可能會導致難以滿足償債要求，違約增加。市場狀況的進一步惡化可能會進一步壓低這些公司的前景。我們未來可獲得的債務資本，如果有的話，可能承擔更高的利率，並且可能只有在比我們現有債務的條款和條件更差的情況下才能獲得。如果我們無法籌集新債務或對現有債務進行再融資，那麼我們的股權投資者將無法從槓桿帶來的股本回報率增加的潛力中受益，我們可能無法對投資組合公司做出新的承諾或為現有承諾提供資金。任何無法延長我們現有債務的到期日或對我們的現有債務進行再融資，或無法獲得新的債務，都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。
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政治、社會和經濟的不確定性，包括與新冠肺炎疫情和俄羅斯軍事入侵烏克蘭有關的不確定性，創造並加劇了風險。
美國、英國、歐盟、中東和中國的社會、政治、經濟和其他條件和事件(如自然災害、流行病和流行病、恐怖主義、軍事衝突和社會動盪)可能會產生不確定性，並對公司及其投資所面臨的發行人、行業、政府和其他系統，包括金融市場產生重大影響。
這些情況和事件造成的不確定因素可能導致或與之同時發生：證券、衍生品、貸款、信貸和貨幣金融市場的波動性增加；市場價格的可靠性下降，資產(包括投資組合公司資產)估值困難；債務投資和貨幣匯率的利差波動更大；(政府和私人債務人和發行人)違約風險增加；政府對貸款、證券、衍生品和貨幣市場和市場參與者的監管和監督發生變化；金融市場投資者的活動受到限制；通貨膨脹率很高，在某些時期甚至極高，可能會持續多年，對信貸和證券市場產生重大負面影響。
雖然金融市場已從疫情初期的大幅下跌中反彈，全球經濟狀況自2021年以來普遍改善，但在新冠肺炎大流行及隨後的地緣政治事件爆發後出現或變得更加明顯的某些情況仍然存在，包括(I)消費者信心相對較弱；(Ii)某些行業的信用風險持續上升，有時包括石油和天然氣、博彩和住宿以及航空公司；(Iii)網絡安全、信息安全和運營風險較高。
根據疫情對消費者和企業信心的任何持久影響，上述情況可能會持續很長一段時間，其他不利發展可能會發生或再次發生，包括(I)我們和我們投資組合公司的價值和業績下降，(Ii)我們的借款人繼續履行貸款契約或及時或根本償還我們提供的貸款的能力，這可能需要我們重組投資或減記我們投資的價值，(Iii)我們遵守契約和其他債務條款並及時或根本償還此類債務的能力，(Iv)我們遵守某些法規要求的能力，例如《投資公司法》下的資產覆蓋範圍要求，(V)我們將我們的分配維持在當前水平或支付它們的能力，或(Vi)我們尋找、管理和剝離投資並實現我們的投資目標的能力，所有這些都可能導致我們的重大損失。如果我們的任何投資組合公司(或上述任何關鍵人員或服務提供商)的運營和有效性受到損害，或者如果必要或有益的系統和流程中斷，我們也將受到負面影響。美國經濟以及大多數其他主要經濟體可能會經歷經濟衰退，我們預計我們的業務可能會受到美國和其他主要全球市場長期衰退的實質性和不利影響。見“-資本市場可能會經歷一段混亂和不穩定的時期。此類市場狀況可能對債務和股權資本市場產生重大不利影響，從而可能對我們的業務和運營產生負面影響。”
資本市場的中斷，包括通貨膨脹、不確定的利率環境、俄羅斯軍事入侵烏克蘭和中東衝突升級造成的中斷，擴大了無風險證券和高風險證券變現的收益率之間的利差，導致部分資本市場缺乏流動性，金融部門大幅減記，以及廣泛銀團市場的信用風險重新定價。這些和未來的市場中斷和/或流動性不足預計將對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。不利的經濟狀況預計還會增加我們的融資成本，限制我們進入資本市場的機會，或者導致貸款人決定不向我們提供信貸。這些事件可能會限制我們的投資來源，限制我們的增長能力，並對我們和我們投資組合公司的經營業績以及我們債務和股權投資的公允價值產生實質性的負面影響。
此外，美國以及非美國政府和監管機構採取的財政和貨幣行動可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。如果美國或全球經濟的不確定性對消費者信心和消費信貸因素產生負面影響，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。此外，美聯儲的政策，包括針對某些利率的政策，以及現任總統政府的總體政策，也可能對支付股息和利息的證券的價值、波動性和流動性產生不利影響。這些條件、政府行動和未來的發展可能會導致利率和借款成本上升，這可能會對我們以優惠條件獲得債務融資的能力產生不利影響，並可能增加借款人的利息成本，阻礙他們償還我們的能力。持續或未來的不利經濟狀況可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
如果失業率或通貨膨脹率等關鍵經濟指標不能以與美聯儲目標一致的速度增長，聯邦基金利率的目標區間可能會增加，導致利率和借貸成本上升，這可能會對我們以有利條件進入債務市場的能力產生負面影響，還可能增加借款人的成本，阻礙他們償還我們的能力。
可能通過的立法可能會對美國金融市場的監管產生重大影響。可能發生變化、修訂或廢除的領域包括《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案》(簡稱《多德-弗蘭克法案》)以及美聯儲和金融穩定監督委員會的權力。這些或其他監管變化可能會導致來自
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與我們競爭貸款和其他投資機會的銀行和其他貸款人。美國還可能退出或重新談判各種貿易協定，並採取其他行動，改變美國目前的貿易政策。我們無法預測這些行動中的哪些(如果有的話)將被採取，或者如果採取的話，它們對美國金融穩定的影響。此類行動可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
此外，俄羅斯2022年2月入侵烏克蘭以及相應的事件已經並可能繼續對區域和全球經濟市場產生嚴重的不利影響。在俄羅斯採取行動後，包括美國、英國和歐盟政府在內的各國政府對俄羅斯實施了廣泛的經濟制裁，除其他行動外，包括禁止與某些俄羅斯公司、大型金融機構、官員和寡頭做生意；禁止在俄羅斯進行新的投資；禁止向俄羅斯提供某些服務；新的出口管制和進口禁令；對原產於俄羅斯的石油和石油產品實施價格上限政策；將選定的俄羅斯銀行從全球銀行間金融電信協會除名；以及限制措施，以防止俄羅斯央行破壞制裁的影響。私營公司還實施限制，嚴格限制某些個人和/或與俄羅斯和/或白俄羅斯有關聯或與其有關聯的個人和/或企業的商業交易，有時甚至取消或取消這些交易。此外，一些私營企業已經開始剝離在俄羅斯的子公司和資產。敵對行動的持續時間以及大量的制裁和相關事件(包括俄羅斯實施的報復措施、網絡事件和間諜活動)無法預測。這些事件給全球市場帶來了重大的不確定性和風險，這對我們以及我們的投資和運營業績構成了潛在的不利風險。任何此類市場中斷都可能影響我們投資組合公司的運營，從而可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
法律和監管
我們作為BDC的運營對我們施加了許多限制，並顯著降低了我們的運營靈活性。此外，如果我們不能保持我們作為BDC的地位，我們可能會被監管為註冊的封閉式投資公司，這將使我們受到額外的監管限制。
《投資公司法》對BDC的業務施加了許多限制。例如，BDC通常被要求將至少70%的總資產主要投資於符合條件的美國私人公司或交易稀少的上市公司的證券、現金、現金等價物、美國政府證券和其他高質量債務投資，這些投資將在投資之日起一年或更短時間內到期。這些限制可能會阻礙我們的投資顧問利用有吸引力的投資機會和實現我們的投資目標的能力。此外，任何不遵守《投資公司法》對BDC施加的要求都可能導致美國證券交易委員會對我們採取強制執行行動和/或使我們面臨私人訴訟當事人的索賠。
我們可能被禁止投資於我們的投資顧問認為有吸引力的投資，如果此類投資不是符合《投資公司法》要求的資產。如果我們沒有將足夠部分的資產投資於符合條件的資產，我們將被禁止進行任何不符合條件的額外投資，並可能被迫放棄有吸引力的投資機會。同樣，這些規則可能會阻止我們對現有投資組合公司進行後續投資(這可能會導致我們的頭寸被稀釋)。
如果我們未能保持我們作為BDC的地位，我們可能會被監管為封閉式投資公司，需要根據《投資公司法》進行註冊。這將使我們受到額外的監管限制，並顯著降低我們的運營靈活性。此外，任何此類失敗可能會導致我們失去RIC地位或導致我們可能有任何未償債務的違約事件，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
如果我們不能保持作為RIC的税收待遇資格，我們將按公司税率繳納美國聯邦所得税(以及任何適用的美國州和地方税)，這將對我們的財務業績產生實質性的不利影響。
儘管我們已經選擇被視為RIC，而且我們打算每年都有資格享受RIC的税收待遇，但我們不能向股東保證我們將能夠這樣做。為了保持RIC地位並免除分配給我們股東的收入和收益的美國聯邦所得税，我們必須滿足下文所述的年度分配、收入來源和季度資產多樣化要求。
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如果我們因任何原因未能保持我們作為RIC的税務待遇資格，並且我們沒有資格享受守則中的某些減免條款，我們將按公司税率繳納美國聯邦所得税(以及任何適用的美國州和地方税)。在這種情況下，由此產生的税收和任何由此產生的罰款可能會大幅減少我們的淨資產、我們可供分配的收入金額以及我們向股東分配的金額，這將對我們的財務業績產生重大不利影響。
作為BDC，管理我們運營的法規會影響我們籌集額外資本的能力和方式。這些限制可能會阻礙我們的投資顧問利用有吸引力的投資機會和實現我們的投資目標的能力。
作為BDC，管理我們運營的法規影響着我們籌集額外資本的能力以及我們能夠做到這一點的方式。籌集額外資本可能會使我們面臨風險，包括與槓桿相關的典型風險，並可能導致對我們現有股東的稀釋。《投資公司法》將我們借入金額或發行債務證券或優先股(統稱為“優先證券”)的能力限制為，在滿足某些要求的情況下，根據《投資公司法》的定義，我們的資產覆蓋率在借款或發行後立即至少等於150%，而不是之前要求的和下文所述的200%。因此，如果我們的資產價值下降，我們可能被要求出售一部分投資，並根據我們槓桿的性質，在可能對我們和我們的股東不利的時候償還一部分債務。《小企業信貸可獲得性法案》修改了《投資公司法》的適用條款，將適用於BDC的所需資產覆蓋率降至150%，但須遵守某些批准和披露要求。根據這項立法，如果股東批准一項提議，BDC可以增加其槓桿能力。在2018年6月15日召開的2018年股東年會上，我們的股東批准了將《投資公司法》第61(A)(2)條中修改後的資產覆蓋範圍要求適用於我們的提議。
我們通常不能以低於每股資產淨值的價格發行和出售我們的普通股。然而，在以下情況下，我們可以低於當時普通股每股資產淨值的價格出售我們的普通股或收購我們普通股的認股權證、期權或權利：(I)經大多數我們的普通股股東(以及我們的大多數普通股股東，他們不是我們的聯屬公司)的同意，以及(Ii)如果我們的大多數獨立董事和大多數在交易中沒有財務利益的董事認為出售符合我們和我們的股東的最佳利益。如果我們的普通股交易價格低於資產淨值，這一限制可能會對我們籌集資金的能力產生不利影響。
由於遵守《交易法》的報告要求，我們產生了大量成本。
我們會招致法律、會計和其他費用，包括與適用於其證券根據交易所法案註冊的公司的定期報告要求相關的成本，以及額外的公司治理要求，包括薩班斯-奧克斯利法案和美國證券交易委員會實施的其他規則下的要求。這些要求可能會給我們的系統和資源帶來壓力。《交易法》要求我們提交關於我們的業務和財務狀況的年度、季度和當前報告。薩班斯-奧克斯利法案要求我們對財務報告保持有效的披露控制和程序以及內部控制，這需要大量的資源和管理監督。請參閲“項目1.企業--遵守薩班斯-奧克斯利法案“我們已經實施了程序、流程、政策和做法，以滿足適用於上市公司的標準和要求。這些活動可能會將管理層的注意力從其他業務上轉移，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。我們已經並預計將繼續產生與這些步驟相關的鉅額年度費用以及董事和高級管理人員的責任保險、董事費用、美國證券交易委員會的報告要求、轉讓代理費、為補償其僱用更多會計、法律和行政人員而向我們的管理人支付的額外行政費用、增加的審計和法律費用以及與遵守這些報告要求相關的類似費用。
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遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的努力涉及鉅額支出，不遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條可能會對我們和我們證券的市場價格產生不利影響。
我們受制於《薩班斯-奧克斯利法案》以及美國證券交易委員會頒佈的相關規章制度。在目前的美國證券交易委員會規則下，我們必須根據薩班斯-奧克斯利法案第404節和美國證券交易委員會的規定報告財務報告的內部控制，我們的獨立註冊會計師事務所必須對此報告進行審計。我們被要求每年審查我們的財務報告內部控制，並在季度和年度的基礎上評估和披露我們的財務報告內部控制的變化。
因此，我們產生了額外的費用，這可能會對我們的財務業績和我們的分銷能力產生負面影響。這一過程也可能會分散管理層的時間和注意力。我們無法確定任何評估、測試和補救行動的完成時間或其對我們運營的影響，我們可能無法確保該過程有效，或我們對財務報告的內部控制是否或將及時有效。如果我們無法維持或實現遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條和相關規則，我們和我們普通股的市場價格將受到不利影響。
管理我們的業務或我們的投資組合公司的運營的法律或法規的變化，其解釋或新頒佈的法律或法規的變化，或我們或我們的投資組合公司未能遵守這些法律或法規的任何情況，可能需要改變我們或我們的投資組合公司的某些業務做法，對我們或我們的投資組合公司的運營、現金流或財務狀況產生負面影響，給我們或我們的投資組合公司帶來額外成本，或以其他方式對我們的業務或我們投資組合公司的業務產生不利影響。
我們和我們的投資組合公司受到地方、州、聯邦以及在某些情況下，外國層面的監管。這些法律法規及其解釋可能會不時發生變化，可能會制定新的法律法規。因此，這些法律或法規的任何變化、其解釋或新頒佈的法律或法規的任何變化，或我們或我們的投資組合公司未能遵守這些法律或法規的任何情況，都可能需要改變我們或我們投資組合公司的某些業務做法，對我們或我們投資組合公司的運營、現金流或財務狀況產生負面影響，給我們或我們投資組合公司帶來額外成本，或以其他方式對我們的業務或我們投資組合公司的業務產生不利影響。除了預計將發生的法律、税收和監管變化外，任何此類變化都可能存在意想不到的變化和不確定性。發展中國家、投資顧問及其使用的工具(包括衍生工具)的法律、税收和監管環境正在不斷演變。此外，某些立法和已經通過的法規(以及根據這些立法需要通過的未來法規)存在很大的不確定性，因此，這些立法最終將對我們以及我們交易和投資的市場產生的全面影響並不完全清楚。這種不確定性和由此產生的任何混亂本身可能不利於市場的有效運作和某些投資策略的成功。
美國國會針對金融服務業提出的、即將提出的或未來可能提出的立法和監管提案可能會對我們和我們投資組合公司的運營、現金流或財務狀況產生負面影響，給我們和我們投資組合公司帶來額外成本，加強對我們和我們投資組合公司的監管，或以其他方式對我們的業務或我們投資組合公司的業務產生不利影響。
在過去的幾年裏，監管部門對傳統銀行部門以外的信貸擴張的關注也有所增加，這增加了非銀行金融部門的某些部分將受到新監管的可能性。雖然目前還不知道是否會實施任何此類監管，或將採取何種形式，但加強對非銀行信貸發放的監管將對我們的業務、現金流或財務狀況產生負面影響，給我們帶來額外成本，加強對我們的監管，或以其他方式對我們的業務產生不利影響。
我們可能會受到全球以及我們投資或經營的司法管轄區和行業的市場、經濟和政治狀況的重大影響，包括經濟前景、影響利率的因素、信貸可獲得性、貨幣匯率和貿易壁壘。最近的民粹主義和反全球化運動，特別是在美國，可能會導致經濟、貿易和移民政策的實質性變化，所有這些都可能導致全球市場嚴重混亂，並可能對我們的投資產生不利後果。
我們無法預測新的税收立法將如何影響我們、我們的投資或我們的股東，任何此類立法都可能對我們的業務產生不利影響。
與税收有關的立法或其他行動可能會對我們產生負面影響。與美國聯邦所得税有關的規則不斷受到參與立法程序的人員以及美國國税局和美國財政部的審查。頒佈任何新立法的可能性尚不確定，但新立法和任何解釋此類立法的美國財政部法規、行政解釋或法院裁決可能會對我們作為RIC或美國聯邦所得税有資格享受税收待遇的能力產生重大和負面影響，並可能對我們和具有這種資格的股東造成其他不利影響
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後果。敦促股東就税收立法、監管或行政方面的發展和建議及其對我們普通股投資的潛在影響諮詢他們的税務顧問。
我們與附屬公司進行交易的能力受到限制。
作為商業發展公司，根據《投資公司法》，吾等不得在知情的情況下參與與吾等聯屬公司的某些交易，除非事先獲得吾等大多數獨立董事的批准，而獨立董事在交易中並無財務利益，或在某些情況下，事先獲得美國證券交易委員會的批准。例如，根據《投資公司法》，任何直接或間接擁有我們5%或更多未償還有表決權證券的人都被視為我們的附屬公司。如果這是該人是我們聯營公司的唯一原因，我們通常被禁止在沒有該等董事事先批准的情況下從該聯營公司購買任何資產(除我們的股本外)或向其出售任何資產。《投資公司法》還禁止在未經我們的獨立董事批准或在某些情況下事先獲得美國證券交易委員會批准的情況下，與關聯公司進行“聯合”交易，其中可能包括對同一投資組合公司的聯合投資。此外，除非在某些有限的情況下，在沒有美國證券交易委員會事先批准的情況下，我們被禁止從持有超過25%我們有投票權證券的持有人那裏購買任何資產或向其出售任何資產。要分析某一特定交易是否構成聯合交易，需要審查當時存在的有關事實和情況。
在某些情況下，我們和其他賬户(可能包括高盛的專有賬户)可以根據美國證券交易委員會的豁免命令進行協商共同投資，允許我們這樣做。2022年11月16日，美國證券交易委員會向投資顧問、投資顧問為其提供諮詢的BDC和其他關聯申請人授予了這項救濟。此外，如果我們的投資顧問將來成立其他基金，我們可能會與該等其他聯屬公司共同投資，但須遵守《寬免條例》、適用的法規和監管指引，以及適用的分配程序。作為寬免的結果，我們的投資組合與其他賬户的投資組合可能會有重大重疊，在某些情況下，包括高盛的自營賬户。
此外，吾等已提交申請，要求修訂寬免條款，以容許我們參與在寬免條款所涵蓋的某些聯營公司的現有投資組合公司的後續投資，前提是該等聯營公司(並非BDC或註冊投資公司)並無於該等現有投資組合公司進行投資。不能保證我們是否以及何時會收到修改後的豁免命令。
我們的活動可能會受到限制，因為我們可能被視為由銀行控股公司GS Group Inc.控制。
GS Group Inc.是BHCA下的一家BHC，因此受到美聯儲的監督和監管。此外，GS Group Inc.是BHCA下的FHC，這是一種狀態，適用於符合特定標準的BHC。與非金融控股公司相比，金融控股公司可以從事更廣泛的活動。然而，金融控股公司及其附屬公司的活動仍然受到《家庭暴力和家庭暴力法案》和相關法規的某些限制。由於GS Group Inc.可能被認為在BHCA的意義上“控制”我們，這些限制也可能適用於我們。因此，BHCA和其他適用的銀行法律、規則、法規和指南，以及它們由包括美聯儲在內的適當監管機構的解釋和管理，可能會限制我們的投資、交易和運營，並可能一方面限制我們的投資顧問GS Group Inc.及其各自附屬公司與我們之間的交易和關係。例如，適用於GS Group Inc.和我們的BHCA法規可能會限制我們進行某些投資的能力或某些投資的規模，對我們的部分或全部投資設定最長持有期，並限制我們和我們的投資顧問參與我們所投資公司的管理和運營的能力。此外，某些BHCA條例可能要求彙總相關實體擁有、持有或控制的職位。因此，在某些情況下，GS Group Inc.及其附屬公司(包括我們的投資顧問)持有的客户和自營賬户頭寸可能需要與我們持有的頭寸彙總。在這種情況下，如果BHCA法規對可以持有的頭寸金額設定了上限，GS Group Inc.可以利用可用的能力為其專有賬户或其他客户的賬户進行投資，這可能要求我們限制和/或清算某些投資。
這些限制可能會影響我們的投資顧問在我們的投資計劃中執行某些策略或交易某些證券的能力，從而對我們產生實質性的不利影響。此外，GS Group Inc.未來可能不再有資格成為金融控股公司，這可能會使我們受到額外的限制。此外，我們不能保證適用於GS Group Inc.和我們的銀行監管要求或對其的解釋不會改變，或者任何此類改變不會對我們產生實質性的不利影響。
GS Group Inc.將來可以自行決定從事影響我們和/或我們的投資顧問的活動，以遵守BHCA或其他適用於GS Group Inc.、我們或由我們的投資顧問及其關聯公司管理的其他賬户的任何銀行法規或其他限制的法律要求，或減少或消除任何銀行法規或其他限制的影響或適用性。GS Group Inc.可能會尋求通過以下方式實現這一結果：導致高盛資產管理公司辭去我們投資顧問的職務，投票支持我們董事會的變動，導致高盛員工辭去我們董事會的職務，減少GS Group Inc.對我們的S的投資(如果有)，取消我們使用高盛名稱或上述任何組合的權利，或通過其自行決定的其他方式。我們任命的任何替代投資顧問可能與高盛無關。
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CFTC規則可能會對我們和我們的投資顧問產生負面影響。
商品期貨交易委員會和美國證券交易委員會發布了最終規則，確定某些掉期交易受商品期貨交易委員會監管。從事此類掉期或其他商品利益交易，如期貨合約或期貨合約期權，可能導致我們符合1936年《商品交易法》(經修訂)及CFTC相關法規對“商品池”的定義。我們的投資顧問已根據CFTC規則4.5要求免除我們作為商品池運營商的CFTC註冊和監管，因此我們使用期貨合約或期貨合約期權或從事掉期交易的能力將受到限制。具體地説，CFTC規則4.5對使用此類衍生品進行了嚴格的限制，除非用於套期保值目的，否則使用此類衍生品一般限於以下情況：(I)建立此類頭寸所需的初始保證金和保費合計不超過我們投資組合清算價值的5%，在考慮到它所訂立的任何此類合同的未實現利潤和未實現虧損後；或(Ii)此類衍生品的總名義價值不超過我們投資組合清算價值的100%。此外，我們預計僅出於對衝目的或在CFTC規則4.5的限制範圍內，在非常有限的程度上進行涉及此類衍生品的交易。
我們進行涉及衍生品和金融承諾交易的交易的能力可能有限。
根據《投資公司法》，規則18F-4包括對BDC(或註冊投資公司)使用衍生工具和其他產生未來付款或交付義務的交易(包括逆回購協議和類似融資交易)的能力的限制。根據這項規定，大量使用衍生品的BDC必須遵守在險價值槓桿限制、衍生品風險管理計劃、測試要求以及與董事會報告相關的要求。這些要求適用，除非BDC符合規則18F-4所定義的“有限衍生品用户”的資格。根據該規則，BDC可訂立非衍生工具交易的無資金來源承諾協議，例如向投資組合公司提供融資的協議，但前提是BDC在訂立此類協議時，除其他事項外，合理相信其將有足夠的現金及現金等價物，以履行其所有無資金來源的承諾協議的債務，在每一種情況下，當債務到期時。根據規則18F-4，當我們交易逆回購協議或類似的融資交易，包括某些投標期權債券時，我們需要在計算我們的資產覆蓋率時，將與逆回購協議或類似融資交易相關的債務金額與代表負債的任何其他優先證券(如銀行借款，如適用)的總額合計。我們目前以“有限衍生品用户”的身份運營，這些要求可能會限制我們使用衍生品和/或簽訂某些其他金融合同的能力。
某些投資者在對我們進行重大投資方面的能力有限。
根據“投資公司法”第3(C)(1)或3(C)(7)條被排除在“投資公司”定義之外的私人基金以及某些其他未註冊的投資公司，除根據“投資公司法”(在收購時衡量，包括通過轉換可轉換證券)以外，不得直接或通過受控實體收購超過3%的已發行有表決權股票。根據《投資公司法》註冊的投資公司和BDC也受到這一限制以及其他監管限制，這些限制限制了他們能夠投資於我們證券的金額。因此，某些投資者可能被禁止在他們可能希望這樣做的時候購買額外的股票。
競爭
我們未來的成功有賴於我們投資顧問的管理人員。
我們沒有任何員工。我們依賴高盛資產管理私人信貸的經驗、勤奮、技能和業務聯繫網絡，以及我們的投資顧問目前保留或以後可能保留的其他投資專業人員，來識別、評估、談判、構建、關閉、監控和管理我們的投資。我們未來的成功將在很大程度上取決於我們的投資顧問高級投資專業人員的持續服務和協調。我們投資顧問的任何主要人員，包括BDC投資委員會成員，或我們投資顧問的相當數量的投資專業人士的離職，可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。此外，我們不能向股東保證我們的投資顧問將繼續擔任我們的投資顧問，或我們將繼續接觸我們的投資顧問或其投資專業人士。請參閲“-我們的業務和結構-我們的投資顧問可以在60天通知後辭職。我們可能無法在這段時間內找到合適的替代者，導致我們的運營中斷，這可能會對我們的財務狀況、業務和運營結果產生不利影響。”
我們在一個競爭激烈的市場中運營，尋找投資機會。
許多實體，包括賬户和其他實體，與我們競爭進行我們所做的投資類型。我們與其他BDC、商業和投資銀行、商業融資公司、抵押貸款債券(CLO)、私募基金(包括對衝基金)以及私募股權基金(如果它們提供了另一種融資形式)競爭。我們的許多競爭對手比我們更有經驗，規模大得多，並且擁有比我們多得多的財務、技術和營銷資源。一些競爭對手可能擁有較低的資金成本、永久基金壽命和/或我們無法獲得的資金來源。此外，我們的一些競爭對手可能具有更高的風險容忍度或不同的風險評估，這可能使他們能夠考慮更廣泛的投資並建立
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目錄表
比我們有更多的關係。我們的某些競爭對手不受《投資公司法》對我們作為BDC施加的監管限制，以及該守則對我們作為RIC施加的監管限制。此外，投資機會可能適合我們中的一個或多個以及由我們的投資顧問管理的其他賬户或任何其他實體，而共同投資可能是不可能的。在這種情況下，投資顧問將堅持其投資分配政策，以確定向哪些賬户分配投資機會。此外，由於這場競爭，我們可能無法不時獲得有吸引力的投資機會。
我們不尋求主要基於我們提供的利率進行競爭，投資顧問認為我們的一些競爭對手可能會以與我們提供的利率相當或低於我們提供的利率發放貸款。相反，我們相信我們的競爭優勢包括：(I)高盛資產管理私人信貸在高盛的定位，鑑於其關聯關係、來源和專業知識優勢；(Ii)高盛資產管理私人信貸作為投資者的經驗和廣度；(Iii)高盛資產管理私人信貸的經驗豐富的團隊和投資業績的歷史；(Iv)高盛資產管理私人信貸與金融贊助商、公司、借款人和其他行業參與者的關係的深度、廣度和持續時間；以及(V)本公司與高盛私人信貸平臺之間通過並排投資以及機構和以零售為重點的私人信貸賬户(可能包括高盛的自營賬户)之間的利益協調。有關我們的競爭優勢的進一步討論，請參閲“項目1.商業--競爭優勢。”
如果我們與競爭對手的定價、條款和結構不符，我們可能會失去投資機會。如果我們與競爭對手的定價、條款和結構相匹配，我們可能會遇到淨利息收入減少和信用損失風險增加的情況。由於在這樣一個競爭激烈的環境中運營，我們可能會做出一些條款不如我們最初預期的投資，這可能會影響我們這些投資的回報。我們不能向投資者保證，我們面臨的競爭壓力不會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
可操作的
我們依賴信息系統，而系統故障以及運營故障可能會嚴重擾亂我們的業務，進而可能對我們的流動性、財務狀況或運營結果產生負面影響。
我們的業務依賴於我們的投資顧問和第三方的通信和信息系統。這些系統的任何故障或中斷，包括由於終止《投資管理協議》或與任何第三方服務提供商的協議，都可能導致我們的活動出現延誤或其他問題。我們的財務、會計、數據處理、備份或其他操作系統和設施可能會因多種因素(包括完全或部分超出我們控制範圍並對我們的業務產生不利影響的事件)而無法正常運行或停用或損壞。可能存在以下情況：
除了我們對信息系統的依賴外，我們的服務提供商糟糕的運營業績可能會對我們產生不利影響。
這些事件反過來可能對我們的經營業績產生實質性的不利影響，並對我們證券的市場價格和我們向股東支付分配的能力產生負面影響。
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目錄表
網絡安全風險和網絡事件可能會對我們的業務或我們投資組合公司的業務產生不利影響，導致我們的業務或我們投資組合公司的運營中斷，我們的機密信息或我們投資組合公司的機密信息受到損害或損壞，和/或我們的業務關係或我們投資組合公司的業務關係受到損害，所有這些都可能對我們或我們投資組合公司的業務、財務狀況和經營業績產生負面影響。
網絡安全風險和網絡事件在全球範圍內以更加頻繁和嚴重的水平發生，並可能在未來繼續增加頻率。災難的發生，例如針對我們、我們的任何投資組合公司或針對能夠訪問我們的數據或網絡的第三方的網絡事件、自然災害、工業事故、我們的災難恢復系統故障或隨之而來的員工錯誤，都可能對我們的溝通或開展業務的能力產生不利影響，對我們的運營和財務狀況產生負面影響。如果這些事件影響我們的電子數據處理、傳輸、存儲和檢索系統，或影響我們數據的可用性、完整性或保密性，這種不利影響可能會變得特別嚴重。
我們和我們的投資組合公司嚴重依賴計算機系統來執行必要的業務功能。儘管實施了各種安全措施，但像其他公司一樣，計算機系統、網絡和數據可能會受到網絡事件和未經授權的訪問、使用、更改或破壞的影響，例如物理和電子入侵或未經授權的篡改。如果發生一個或多個此類事件，可能會危及我們處理、存儲和通過我們的計算機系統和網絡傳輸的機密、專有和其他信息，或者以其他方式導致我們的運營中斷或故障，這可能導致財務損失、訴訟、監管處罰、客户不滿或損失、聲譽損害以及與減輕損害和補救相關的成本增加。
與我們有業務往來的第三方服務提供商也可能是網絡安全或其他技術風險的來源。我們外包某些功能，這些關係允許存儲和處理我們的信息，以及客户、交易對手、員工和借款人的信息。雖然我們採取行動減少外包導致的風險暴露，但持續的威脅可能會導致未經授權的訪問、丟失、暴露、破壞或其他網絡安全事件，從而對我們的數據產生不利影響，從而導致成本增加和上述其他後果。
此外，由於新冠肺炎疫情導致遠程工作激增，移動和雲技術的使用增加，可能會加劇這些風險和其他運營風險，因為這些技術的安全的某些方面可能是複雜和不可預測的。依賴移動或雲技術，或移動技術和雲服務提供商未能充分保護其系統並防止網絡事故，可能會擾亂我們的運營、投資組合公司的運營或我們或他們的服務提供商的運營，並導致挪用、腐敗或丟失個人、機密或專有信息或無法進行普通業務運營。此外，加密和其他保護措施可能會被規避，特別是在新的計算技術提高了速度和可用的計算能力的情況下。延長遠程工作時間，無論是我們、我們的投資組合公司還是我們的服務提供商，都可能會給技術資源帶來壓力，帶來運營風險，並以其他方式增加上述風險。遠程工作環境可能不那麼安全，更容易受到黑客攻擊，包括網絡釣魚和社交工程嘗試。因此，在當前條件下，上述風險加劇。
高盛和這些第三方服務提供商已經實施了流程、程序和內部控制，以幫助降低網絡安全風險和網絡入侵，但這些措施以及我們對網絡事件風險性質和程度的認識的提高，並不能保證網絡事件不會發生和/或我們的財務業績、運營或機密信息不會受到此類事件的負面影響。
此外，網絡安全已成為世界各地立法者和監管機構的重中之重，一些司法管轄區已經提出或頒佈法律，要求公司在涉及某些類型個人數據的數據安全漏洞時向監管機構、個人和普通投資公眾通報，包括美國證券交易委員會，它於2023年7月26日通過修正案，要求公開披露某些網絡安全漏洞。遵守這類法律和條例可能會因制度變化和開發新的行政程序而導致費用增加。如果我們或我們的投資顧問或其某些附屬公司未能遵守相關的和不斷增加的法律和法規，我們可能會遭受財務損失、我們的業務中斷、對投資者的責任、監管幹預或聲譽損害。
我們的業務和結構
我們的投資顧問、其負責人、投資專業人士和員工以及其BDC投資委員會成員可能存在一定的利益衝突。
我們的投資顧問、其負責人、聯營公司、投資專業人士和僱員、其BDC投資委員會成員以及我們的高級管理人員和董事擔任並可能在未來擔任與我們經營相同或相關業務的公共或私營實體(包括其他BDC和其他投資基金)的投資顧問、高級管理人員、董事、負責人或其他身份。這些個人中的某些人可能對其他賬户的投資者負有義務，履行這些義務不符合我們的最佳利益或我們股東的最佳利益，我們預計投資機會將滿足我們和其他投資者的投資標準。
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帳號。此外，高盛資產管理公司及其附屬公司還管理其他賬户，並預計在未來管理其他工具或賬户，這些資產或賬户的投資授權與我們的全部或部分相似，因此可能投資於與我們目標相似的資產類別。因此，投資顧問和/或其關聯公司在我們和該等其他實體之間分配投資機會時可能會面臨衝突。我們的投資諮詢費可能低於由高盛資產管理公司提供諮詢的某些其他基金，這一事實可能會導致這種利益衝突對我們造成相對於此類其他基金的不利影響。
我們的業務和我們投資組合公司的業務依賴於銀行關係，最近與銀行系統相關的擔憂可能會對我們產生不利影響。
金融市場最近經歷了波動，因為擔心一些銀行，特別是小型和地區性銀行以及對商業房地產有敞口的銀行，可能會出現與投資有關的重大損失，從而難以為提取存款的需求和其他流動性需求提供資金。儘管聯邦政府宣佈了幫助某些銀行和保護儲户的措施，但一些銀行已經受到了這種波動的影響，其他銀行可能會受到不利影響。我們的業務和我們投資組合公司的業務依賴於銀行關係。我們繼續監測這些關係的財務健康狀況。銀行系統的任何進一步壓力都可能對我們和我們投資組合公司的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
在符合適用法律的情況下，我們可以與高盛和其他賬户一起投資。
作為寬免的結果，我們的投資組合與其他賬户的投資組合可能會有重大重疊，在某些情況下，包括高盛的自營賬户。在這種情況下，投資顧問將堅持其投資分配政策，以確定向哪些賬户分配投資機會。如果我們無法依靠救濟獲得特定的機會，當我們的投資顧問確定某些投資時，將需要確定哪些賬户應該進行投資，而其他賬户可能會被排除在外。因此，我們可能沒有機會參與其他賬户的投資。見“-法律和監管-我們與附屬公司進行交易的能力受到限制.”
高盛的財務和其他利益可能會促使我們的投資顧問青睞其他賬户。
我們的投資顧問因其代表我們的投資管理活動而獲得基於業績的薪酬，這是對我們的投資組合表現積極的投資顧問的獎勵。因此，我們的投資顧問可能會為我們進行投資，這些投資可能會帶來更大的回報潛力，但也會帶來更大的損失風險，或者比沒有績效薪酬的情況下更具投機性。此外，投資顧問可同時管理投資顧問可能有權收取高於其就吾等收取的費用或其他補償(按業績或其他百分比計算)的其他賬户。此外，在符合適用法律的情況下，高盛可以投資於其他賬户，該等投資可能構成該等其他賬户未償還權益的全部或相當大比例。因此，投資顧問可能會有動機偏愛其他客户而不是我們。為解決這類衝突，投資顧問採取了政策和程序，根據這些政策和程序，將以其認為符合其作為投資顧問的義務的方式分配投資機會。然而，我們投資的金額、時間、結構或條款可能與其他賬户的投資和業績不同，表現也可能不同。
我們的財務狀況和經營結果取決於我們的投資顧問有效管理我們未來增長的能力。
我們實現投資目標的能力取決於我們的投資顧問識別、投資和監控符合我們投資標準的公司的能力。在成本效益的基礎上實現這一結果在很大程度上取決於我們投資流程的結構以及我們的投資顧問為我們提供稱職、細心和高效服務的能力。我們的管理人員和BDC投資委員會的成員在我們的投資顧問、賬目以及投資管理協議下的職責方面負有重大責任。我們還可能被要求為我們投資組合中的某些公司提供重要的管理援助。這些對時間的要求會隨着投資數量的增加而增加，可能會分散他們的注意力或減緩投資速度。為了發展壯大，我們的投資顧問可能需要招聘、培訓、監督、管理和留住新員工。然而，我們不能向投資者保證他們將能夠有效地做到這一點。如果不能有效地管理我們未來的增長，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的增長能力取決於我們能否獲得足夠的資本。
如果我們沒有足夠的資本可供投資，我們的業績可能會受到不利影響。此外，我們選擇被視為RIC，從我們截至2013年12月31日的納税年度開始，我們預計每年都有資格作為RIC享受税收待遇。為了保持我們作為RIC的納税處理資格，在其他要求中，我們被要求及時向我們的股東分配至少90%的投資公司應納税所得額(不考慮支付的股息扣減)，這通常是我們在每個納税年度的普通淨收入加上已實現的短期淨資本利得超過已實現的長期淨資本損失(如果有的話)。因此，這種分配將無法為新的投資提供資金。我們預計將使用債務融資和發行額外的證券來為我們的增長提供資金(如果有的話)。不利的經濟或資本市場狀況可能會增加我們的融資成本，限制我們獲得資金的機會
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否則將導致貸款人決定不向我們提供信貸。無法成功進入資本市場可能會限制我們發展業務和全面執行業務戰略的能力，並可能減少我們的收益(如果有的話)。我們可能會通過收購或對新業務進行戰略投資來尋求增長。任何這類收購或戰略投資的完成和時機可能會受到一些意外情況和風險的影響。我們不能保證被收購的企業的整合將會成功，或者被收購的企業將被證明是盈利的或可持續的。
我們借錢，這可能會放大收益或損失的潛力，並可能增加投資於我們的風險。
作為我們業務戰略的一部分，我們可以向銀行、保險公司和其他貸款人或投資者借款並向其發行優先債務證券。這些優先證券或其他信貸安排的持有者對我們資產的債權將高於我們普通股股東的債權。如果我們的資產價值下降，槓桿化將導致資產淨值比我們不使用槓桿時的下降幅度更大。同樣，我們收入的任何下降都會導致淨利潤的下降，比我們沒有借款時的下降幅度更大。這種下降可能會對我們向普通股股東進行分配的能力產生負面影響。此外，我們將不得不償還我們產生的任何額外債務，包括我們可能發行的債務利息支出和優先股股息，以及與進入或修訂債務安排相關的費用和成本。這些支出(由於利率環境上升，可能高於我們目前借款的支出)將減少淨投資收入，我們支付此類支出的能力將在很大程度上取決於我們的財務表現，並將受到當前經濟狀況和競爭壓力的影響。此外，槓桿將增加支付給我們投資顧問的管理費，管理費是根據我們的總資產計算的，包括通過使用槓桿獲得的資產，但不包括現金和現金等價物。此外，如果我們能夠從美國證券交易委員會獲得豁免，將我們未來可能成立的任何小企業投資公司的債務排除在適用於BDC的槓桿要求之外，我們將能夠產生額外的槓桿要求。我們還沒有向小企業管理局申請批准成立SBIC，可能會決定不這樣做。我們不能保證我們是否或何時可以成立SBIC子公司。
除了對我們的資產的債權高於我們普通股股東的債權外，對貸款人的任何債務都可以通過我們的投資和現金組合中的優先擔保權益來擔保。在發生清算事件的情況下，在向我們的股東進行任何分配之前，這些貸款人將獲得相當於其擔保權益的收益。此外，吾等與Truist Bank(前身為SunTrust Bank)(行政代理)及Bank of America，N.A.(經修訂為“循環信貸安排”)訂立的循環信貸協議，以及吾等可能訂立的任何信貸協議或其他債務融資協議，均強制實施限制吾等投資活動的財務及營運契約(包括對行業集中度的限制)、違約補救措施及類似事宜。對於未來的任何借款，我們的貸款人可能還會要求我們抵押資產。
此外，我們可能無法獲得我們想要的槓桿，這反過來又會影響股東的投資回報。
下表説明瞭槓桿對普通股投資回報的影響，假設我們的投資組合扣除費用後的各種年度回報。下表中的計算是假設的，實際回報可能高於或低於下表中的計算結果。
我們投資組合的假定回報(扣除費用) |
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(10.00 |
)% |
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(5.00 |
)% |
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0.00 |
% |
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5.00 |
% |
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10.00 |
% |
對普通股股東的相應回報(1) |
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(28.10 |
)% |
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(17.09 |
)% |
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(6.07 |
)% |
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4.94 |
% |
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15.95 |
% |
(1) |
根據(I)截至2023年12月31日的總資產(包括債務發行成本)35.2827億美元，(Ii)截至2023年12月31日的未償債務18.3224億美元，(Iii)截至2023年12月31日的淨資產16.0183億美元，以及(Iv)截至2023年12月31日的債務的年化平均利率，不包括費用(如未提取金額的費用和融資成本的攤銷)5.31%。 |
我們的投資顧問將獲得管理費，即使公司的投資價值下降，我們的投資顧問的激勵費可能會激勵它進行某些類型的投資。
即使在股東的投資價值下降的情況下，也要支付管理費。
作為對我們服務的回報，投資顧問從我們那裏收取了大量費用，這些費用可能會影響向我們提供的建議。管理費按前兩個完整日曆季度末包括借入資金(不包括現金或現金等價物)在內的總資產平均價值的百分比計算。因此，無論我們的總資產和/或在公司的投資價值在當時的本季度是否下降，都應支付管理費，這會激勵投資顧問產生槓桿作用。
我們向我們的投資顧問支付的獎勵費用可能會激勵我們的投資顧問代表我們進行風險或更具投機性的投資，而不是在沒有此類補償安排的情況下進行投資，併產生槓桿，這將傾向於在我們的投資組合具有正回報的情況下提高回報。我們的投資顧問收到獎勵費用，部分基於
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根據我們的投資實現的資本利得。因此，與創收證券相比，我們的投資顧問可能有動力更多地投資於其證券可能產生資本利得的公司。這種做法可能會導致我們投資於比其他情況更具投機性的證券，這可能會導致更高的投資損失，特別是在週期性經濟衰退期間。
我們向我們的投資顧問支付的獎勵費用也可能激勵我們的投資顧問代表我們投資於具有遞延利息特徵的工具。根據這些投資，我們在投資期間應計利息，但在期限結束前不會從投資中獲得現金收入。然而，我們用於計算獎勵費用收入部分的淨投資收入包括應計利息。因此，這筆獎勵費用的一部分是基於我們尚未收到現金的收入。這一風險可能會增加，因為我們的投資顧問沒有義務向我們償還收到的任何獎勵費用，即使我們隨後出現虧損或從未以現金形式收到應計收入(包括與原始發行折扣、實物支付(PIK)利息和零息證券有關的應計收入)。
如果我們增加槓桿，無論增量資產的回報如何，支付給我們投資顧問的管理費都將高於不使用槓桿的情況。此外，由於槓桿通常會放大我們投資組合的正回報(如果有的話)，如上所述，槓桿的使用可能會導致我們的淨投資收入超過支付給我們投資顧問的收入的激勵費用的季度門檻比率，而我們的投資組合的平均回報較低。
基於收入的獎勵費用考慮了我們過去的業績。
基於收入的獎勵費用將根據我們過去十二個季度的總淨投資收入確定，並在每個日曆季度結束時每季度支付欠款。參考過去十二個季度計算獎勵費用的效果是，在某些有限的情況下，我們將向我們的投資顧問支付基於收入的獎勵費用，儘管我們在該季度的淨收入沒有超過門檻比率，或者獎勵費用將高於根據我們適用季度的表現計算的獎勵費用，而不考慮過去十二個季度。例如，如果我們在任何特定季度出現淨虧損，如果此類淨虧損小於前十二個季度之前最近一個季度的淨虧損，則仍可向我們的投資顧問支付獎勵費用。在這種情況下，我們的投資顧問將有權獲得獎勵費用，而如果僅根據我們在適用季度的表現計算，它將沒有資格獲得獎勵費用。
與高盛其他業務的潛在利益衝突可能會影響我們的投資回報。
存在重大的潛在利益衝突，可能會對我們的投資回報產生負面影響。與我們的投資顧問和GS Group Inc.的附屬公司之間的許多潛在利益衝突將在本報告的其他部分更詳細地討論。
GS Group Inc.是一家上市的金融控股公司，是一家領先的全球金融機構，為包括公司和高淨值個人在內的多元化客户羣提供投資銀行、證券和投資管理服務。因此，它充當投資者、投資銀行家、研究提供商、投資經理、金融家、顧問、做市商、交易商、大宗經紀、衍生品交易商、貸款人、交易對手、代理人和委託人的角色。以上述及其他身份，高盛及其聯屬公司為所有市場及交易的客户提供建議，並買入、出售、持有及推薦各種投資，包括證券、衍生工具、貸款、商品、貨幣、信用違約互換、指數、籃子及其他金融工具及產品，用於其本身或其客户的賬户，並在我們投資或可能投資的全球固定收益、貨幣、商品、股票、銀行貸款及其他市場擁有其他直接或間接權益。這種額外的業務和利益可能會引起潛在的利益衝突，並可能限制我們經營業務的方式。例如，(1)我們可能無法進行與投資組合公司的投資有關的交易，因為我們的投資顧問不被允許在為我們進行公共證券交易的買賣中獲取或使用重要的非公開信息，或(2)它建議的客户及其人員可能與我們從事(或考慮從事)商業安排或交易(受法律的任何限制)，和/或可能在與我們相同類型的公司、資產、證券或其他資產或工具中競爭商業安排或交易。這些賬户(可能包括高盛以自營方式行事)的交易、建議和活動可能涉及與我們投資的公司或相關公司、證券或其他資產或工具相同或相關的公司、證券或其他資產或工具，並可能對我們產生負面影響(包括我們進行交易或其他活動的能力)或我們進行交易或其他活動的價格或條款。例如，高盛可能會受聘向正在考慮與我們進行交易的賬户提供建議，高盛可能會建議該賬户不要與我們進行交易，或者在與潛在交易相關的情況下向該賬户提供對我們不利的建議。請參閲“-我們的投資顧問、其負責人、投資專業人士和員工以及其BDC投資委員會成員可能存在一定的利益衝突“和”-法律和監管-我們與附屬公司進行交易的能力受到限制。”
此外，在適用法律允許的範圍內，包括《投資公司法》第57(K)節規定的限制，如果我們根據GS&Co.的員工或人員向我們推薦的機會進行任何投資，GS&Co.可以從我們或借款人那裏獲得補償。這樣的薪酬可能會激勵GS&Co.或其員工或人員轉介機會或推薦可能不適合我們的投資。此外，我們支付的任何此類賠償，或
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由借款人支付(我們本來有權獲得的)與此類投資相關的費用，可能會對我們的回報產生負面影響。此外，高盛目前正在為新的公共和私人投資工具籌集資金，預計未來也將如此。這些投資工具的主要目的是直接發放優先擔保企業信貸。這些投資工具以及現有的投資工具(包括其他賬户)將與我們爭奪投資。儘管我們的投資顧問及其關聯公司將努力以公平和公平的方式在包括我們在內的客户之間分配投資機會，並遵循適用的分配程序，但預計我們未來可能沒有機會參與其他賬户進行的投資，或者我們可能會因為參與其他賬户的投資而較小程度地參與此類投資。
此外，高盛或由高盛或投資顧問的其他客户管理或控制的其他投資賬户或工具可能持有投資組合公司的證券、貸款或其他工具，其資本結構的類別或部分與我們持有的該投資組合公司的證券、貸款或其他工具不同。因此，高盛或該等其他投資賬户或投資工具或該等投資顧問的其他客户可能會代表其本身的賬户追求或執行權利或活動，或不追求或執行可能對吾等產生不利影響的權利或活動。此外，如果高盛為自己的賬户投資了一家投資組合公司，高盛可能會出於聲譽、法律、監管或其他原因限制我們與該投資組合公司或發行人進行的交易。
股東應注意中討論的事項-法律和監管-我們與附屬公司進行交易的能力受到限制。”
高盛對我們的管理和事務以及大多數需要股東批准的投票都有影響力，而且可能會繼續施加影響力。
自我們開始運營以來，GS Group Inc.一直擁有我們普通股的很大一部分。截至2023年12月31日，GS Group Inc.持有我們已發行普通股的5.9%。GS&Co.是GS Group Inc.的全資子公司，已經根據10b5-1計劃收購了我們普通股的股份，未來可能會在公開市場上收購我們的普通股，但GS&Co.將把它與GS Group Inc.的集體所有權限制在我們已發行普通股的25.0%以下。因此，GS Group Inc.能夠並可能繼續對我們的管理層和政策施加影響，並對大多數需要股東批准的投票具有重大投票影響力。這種所有權的集中還可能具有推遲、防止或阻止我們控制權變更的效果，可能會剝奪我們的股東在出售我們時獲得普通股溢價的機會，並可能最終影響我們普通股的市場價格。我們的投資顧問有權投票表決GS Group Inc.持有的證券，包括可能導致我們的投資顧問與其他股東之間存在利益衝突的事項。
我們的董事會可能會改變我們的投資目標、經營政策和戰略，而不需要事先通知或股東批准。
我們的董事會有權修改或放棄我們的某些經營政策和戰略，而無需事先通知(除非投資公司法或其他適用法律要求)，也無需股東批准。然而，未經股東批准，我們不能改變我們的業務性質，從而停止或撤回我們作為BDC的選舉。我們無法預測當前經營政策和戰略的任何變化將對我們的業務、經營業績和我們證券的市場價格產生的影響。然而，這些影響可能會對我們的業務產生不利影響，並影響我們就債務進行分配或付款的能力。
我們的投資顧問可以在60天的通知後辭職。我們可能無法在這段時間內找到合適的替代者，導致我們的運營中斷，這可能會對我們的財務狀況、業務和運營結果產生不利影響。
根據《投資管理協議》，我們的投資顧問有權在60天的書面通知後隨時辭職，無論我們是否找到了替代人選。如果我們的投資顧問辭職，我們可能無法找到新的外部投資顧問或聘請具有類似專業知識和能力的內部管理人員，以便在60天內以可接受的條件提供相同或同等的服務，或者根本無法。如果我們不能迅速做到這一點，我們的運營可能會經歷中斷，我們的財務狀況、業務和運營結果以及我們支付分配的能力可能會受到不利影響，我們證券的市場價格可能會下降。
根據《投資管理協議》，我們的投資顧問對我們的責任和責任是有限的，這可能會導致我們的投資顧問代表我們採取比代表其自身賬户行事時更高的風險。
除提供投資管理協議所述的服務外，吾等的投資顧問並無對吾等承擔任何責任，亦不會對吾等董事會拒絕採納吾等的投資顧問的意見或建議而採取的任何行動負責。根據投資管理協議，吾等的投資顧問及其董事、成員、股東、合夥人、高級管理人員、僱員或控制人士將不會因其在執行其職責時故意失職、不誠信或嚴重疏忽，或因其罔顧其在投資管理協議下的義務及責任而對吾等承擔責任。這些保護可能導致我們的投資顧問在代表我們行事時採取比為其自身賬户行事時更具風險的方式行事。看見“-我們的投資顧問將獲得管理費，即使價值
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本公司的投資收益下降，而我們的投資顧問的獎勵費用可能會激勵其進行某些類型的投資。”
我們的季度業績可能會出現波動。
由於許多因素，我們的季度經營業績可能會出現波動，包括我們進行的債務投資的應付利率、此類投資的違約率、我們的費用水平、已實現和未實現損益的確認差異和時間、我們在某些市場和一般經濟條件下遇到競爭的程度。由於這些因素，任何時期的結果都不應被視為未來時期或整個財政年度業績的指標。
我們面臨着與企業社會責任相關的風險。
我們的業務面臨着與ESG活動相關的越來越多的公眾審查，這些活動越來越被認為有助於公司業績的長期可持續性。各種組織衡量公司在ESG主題上的表現，這些評估的結果被廣泛宣傳。此外，投資於專門投資於在此類評估中表現良好的公司的基金越來越受歡迎，主要機構投資者已公開強調此類ESG措施對其投資決策的重要性。
如果我們在許多領域未能負責任地採取行動(或被認為沒有負責任地採取行動)，例如在我們的投資過程中考慮ESG因素，我們的品牌和聲譽可能會受到負面影響。與ESG活動有關的不利事件可能會影響我們的品牌價值和我們與投資者的關係，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
與此同時，對負責任的投資活動有各種方法，對考慮ESG主題也有不同的看法。這些不同的觀點增加了這樣的風險，即我們的投資顧問在考慮負責任的投資或ESG相關實踐時採取的任何行動或沒有采取任何行動都會被認為是負面的。“反ESG”情緒在全美範圍內愈演愈烈，幾個州已經制定或提出了“反ESG”政策、立法或發佈了相關的法律意見。如果受該等法律約束的投資者認為我們負責任的投資或ESG做法與該等“反ESG”政策、法律或法律意見相牴觸，則該等投資者不得投資於我們。此外，資產管理公司最近受到關注ESG的行業工作組、倡議和協會的審查，包括推動採取行動應對氣候變化或氣候相關風險的組織。這種審查可能會使投資顧問面臨聯邦當局進行反壟斷調查或挑戰的風險，導致聲譽損害，並阻礙某些投資者對我們進行投資。此外，一些團體和州總檢察長聲稱，美國最高法院2023年6月推翻高等教育中基於種族的平權行動的決定應該與私人就業問題和私人合同問題相提並論。自該決定以來，隨着對某些公司多樣性、股權和包容性做法的審查日益嚴格，已有幾起新的案件指控基於類似論點的歧視。如果投資顧問不能成功地管理這些不同利益羣體的預期，可能會侵蝕信任，影響我們和他們的聲譽，並限制我們的投資和籌資機會。
此外，與ESG相關的新的州、聯邦和國際監管舉措可能會對我們的業務產生不利影響。美國證券交易委員會提出的規則，除了其他事項外，還將建立一個報告氣候相關風險的框架。還有一種風險是，在實施這些措施和進一步措施之後，市場的重大調整可能對我們的投資組合公司不利，因為它們的碳足跡或“綠色洗滌”(即，堅持認為一種產品具有綠色或可持續特徵，但事實並非如此)導致它們的價值下降。我們是，我們的投資組合公司可能是，或者未來可能會受到其他司法管轄區未來可能推出類似措施的風險。目前，關於這些建議的範圍或何時生效(如果有的話)還存在不確定性。遵守任何新的法律或法規都會增加我們的監管負擔，並可能使合規變得更加困難和昂貴，影響我們或我們投資組合公司開展業務的方式，並對我們的盈利能力產生不利影響。
全球氣候變化的影響可能會影響我們投資組合公司的運營。
可能會有全球氣候變化的證據。氣候變化帶來了物質和金融風險，我們的一些投資組合公司可能會受到氣候變化的不利影響。例如，能源公司客户的需求隨着天氣條件的不同而不同，主要是温度和濕度。氣候變化對天氣狀況的影響程度，能源使用可能增加或減少，取決於任何變化的持續時間和幅度。如果能源產品或服務的使用對其業務至關重要，能源成本的增加可能會對我們投資組合公司的運營成本產生不利影響。天氣變化導致的能源使用減少可能會影響我們投資組合中的一些公司的財務狀況，例如，通過收入下降。極端天氣條件通常需要更多的系統備份，增加了成本，並可能增加系統壓力，包括服務中斷。
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我們的投資
我們的投資風險很大，投機性很強。
我們主要通過擔保債務的直接來源進行投資，包括第一留置權、單位額度和此類貸款的最後部分；第二留置權債務；無擔保債務，包括夾層債務；以及精選股權投資。我們投資的證券通常不會得到任何評級機構的評級，如果它們被評級，它們將低於投資級(穆迪投資者服務公司的評級低於“Baa3”，惠譽評級或標準普爾評級服務的評級低於“BBB-”)。這些證券可能被稱為“垃圾債券”、“高收益債券”或“槓桿貸款”，在發行人支付利息和償還本金的能力方面具有主要的投機性特徵。
此外，我們還可能發起“低契諾”貸款，即財務維護契諾比其他義務少的貸款，或沒有財務維護契諾的貸款。此類低門檻貸款可能不包括允許貸款人監督借款人的表現或在違反某些標準時宣佈違約的條款。這些靈活的契約（或沒有契約）可以使借款人的經營業績大幅下滑，而不會引發任何違約，使其債務持有人（如本公司）能夠加速負債或談判條款和定價。因此，就我們投資於“低契諾”貸款而言，與投資於或承擔附帶財務維持契諾的貸款相比，我們對借款人的權利可能較少，且該等投資的虧損風險可能較大。因此，我們的投資可能導致高於平均水平的風險和波動或本金損失。我們還可能投資於其他資產，包括美國政府證券和結構性證券。這些投資帶來額外風險，可能對我們的投資回報產生不利影響。
擔保債務。 當我們進行有抵押債務投資時，我們通常會在投資組合公司的可用資產中取得抵押權益，包括任何附屬公司的股權，我們預期這將有助於降低我們將無法獲得償還的風險。然而，為我們的債務投資提供擔保的抵押品可能會隨着時間的推移而貶值，可能難以及時出售，可能難以評估，並可能根據業務的成功和市場狀況（包括由於投資組合公司無法籌集額外資本）而波動價值。在某些情況下，我們的留置權可能從屬於其他債權人的債權，如貿易債權人。此外，投資組合公司的財務狀況和前景惡化，包括無法籌集額外資本，可能伴隨着債務投資抵押品價值的惡化。因此，我們的債務被擔保的事實並不能保證我們將根據債務投資的條款獲得本金和利息付款，或者根本不能保證我們將能夠全額或完全收回貸款，如果我們強制執行我們的補救措施。
無擔保債務，包括夾層債務。 我們的無抵押債務投資（包括夾層債務投資）在發生破產時一般將優先於優先債務。這可能導致高於平均水平的風險和本金損失。
循環信貸。 我們可能會不時獲得或發起與我們在其他資產投資有關的循環信貸融資，這可能導致我們持有未使用的資金，對我們的回報產生負面影響。
股權投資。當我們投資於有擔保債務或無擔保債務（包括夾層債務）時，我們可能會從我們投資的公司購買股權證券。此外，我們可投資於投資組合公司的股本證券，而不涉及任何債務投資。我們的目標是最終處置該等股權，並在處置該等權益時實現收益。然而，我們持有的股權可能不會升值，事實上可能會貶值。因此，我們可能無法從我們的股權中實現收益，而我們在出售任何股權時實現的任何收益可能不足以抵消我們經歷的任何其他損失。
投資中型市場公司涉及許多重大風險。
投資中型市場公司涉及許多重大風險，包括：
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我們面臨信貸風險及與信貸投資有關的其他風險。
我們的投資受到流動性、市值、信用、利率和某些其他風險的影響。此外，我們不能向您保證，投資顧問將正確評估可能影響我們投資價值和回報的各種因素的性質和程度。如果投資組合集中在一種或多種特定類型的投資或行業部門或區域，這些風險可能會加劇。
我們投資的價格可能會波動，可能會因為各種內在難以預測的因素而波動，這些因素包括利率的變化、普遍的信用利差、總體經濟狀況、金融市場狀況、國內和國際經濟或政治事件、任何特定行業的發展或趨勢，以及投資發行人或債務人的財務狀況。成為不良或違約貸款或證券的投資可能會受到整頓談判或重組的影響。這可能需要大幅降低利率、大幅減記本金，以及大幅改變這些投資的條款、條件和契約。就違約投資被出售的程度而言，出售收益不太可能等於其未償還本金和利息的金額。此外，如果我們被要求在違約時尋求追回或參與不良或違約投資的重組，我們可能會產生額外的費用。我們不能就投資可能經歷的違約和/或收回水平提供保證。
擔保投資還可能面臨這樣的風險，即投資組合公司債務人在基礎抵押品中授予的擔保權益沒有適當或完全完善，有利於貸款人(或其代理人)。使這些風險雪上加霜的是，擔保投資的抵押品可能面臨傷亡、減值或貶值風險。
投資組合公司也可能被允許發行額外的債務，這將增加投資組合公司所受的總體槓桿和固定費用。該等額外負債可能具有結構性或合約上的優先次序，不論是就特定資產而言，或一般而言，較我們所持投資的排名為高，或可能與我們的投資在同等或優先的基礎上排名。在投資組合公司發生任何違約、重組或破產事件時，我們可能被從屬於或被要求在應課税基礎上分享有利於此類其他或額外債務持有人的任何追回款項。我們的追回可能會因其他債務持有人根據任何管理債務相對權利的債權人間協議而享有的權利而受到損害。
我們的債務投資也可能沒有攤銷和有限的中期償還要求，這可能會增加投資組合公司在債務投資最終規定的到期日到期時無法償還或再融資的風險。
通貨膨脹可能會對我們投資組合公司的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們投資組合中的某些公司可能會受到通脹的影響。儘管美國通脹率在2023年第四季度有所下降，但仍遠高於過去幾十年的歷史水平。過去幾年的通脹壓力增加了勞動力、能源和原材料的成本，並對消費者支出、經濟增長和我們投資組合公司的運營產生了不利影響。我們投資組合中的某些公司所在的行業可能已經或可能會受到通脹的影響。如果這樣的投資組合公司無法將成本的任何增加轉嫁給客户，可能會對他們的業績產生不利影響，並影響他們支付我們貸款的利息和本金的能力。此外，由於通貨膨脹，我們投資組合公司未來經營業績的任何預期下降都可能對這些投資的公允價值產生不利影響。我們投資的公允價值的任何減少都可能導致未實現虧損，從而減少我們的運營淨資產。
儘管美國和其他發達經濟體在過去幾年經歷了高於正常水平的通貨膨脹率，但仍不確定高通脹是否會持續下去，或者對美國經濟或其他經濟體產生重大影響。通貨膨脹可能會在許多方面對我們的投資產生不利影響，包括上面提到的那些方面。在通脹上升期間，利率和股息率
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我們或我們的投資組合公司可能發行的任何工具都可能增加，這往往會減少我們投資者的回報。如上所述，通貨膨脹預期或通貨膨脹上升時期也可能伴隨着對投資組合公司的經營至關重要的商品價格上漲。投資組合公司可能有固定的收入流，因此，當債務到期時，他們無法償還債務。在通貨膨脹率較高的時期，這類投資的市值可能會縮水。我們的一些投資組合可能會通過合同權或其他方式獲得與通脹掛鈎的收入。然而，由於通貨膨脹可能同時影響收入和支出，收入的任何增加都可能不足以彌補支出的增加。政府遏制通脹的努力，例如最近包括美聯儲在內的中央銀行提高短期利率，往往會對經濟活動水平產生負面影響，並可能增加經濟進入衰退的風險。為了穩定通脹，某些國家有時會實施工資和價格控制。政府過去遏制通貨膨脹的努力也涉及更嚴厲的經濟措施，這些措施對採用這種措施的國家的經濟活動水平產生了實質性的不利影響。我們不能保證美國和/或其他經濟體的持續通脹在未來不會成為一個嚴重的問題，並對我們產生實質性的不利影響。
我們面臨着與利率變化相關的風險。
我們進行的債務投資可能基於浮動利率，例如SOFR(如下定義)、歐元銀行間同業拆借利率、聯邦基金利率或最優惠利率。利率的普遍波動可能會對我們的投資、我們的證券價值和我們的投資資本回報率產生重大負面影響。歷史上，倫敦銀行同業拆息(下稱“LIBOR”)是銀行間在倫敦銀行間市場進行借貸交易時所使用的基本利率，並被廣泛用作釐定全球貸款利率的參考。2017年7月，金融市場行為監管局宣佈打算在2021年底之前停止維持LIBOR，並於2023年6月30日停止公佈所有剩餘的美元LIBOR設置。最近，洲際交易所基準管理局進一步宣佈，將在2024年9月之前公佈“合成”美元倫敦銀行同業拆借利率。目前尚不清楚，合成LIBOR將如何納入信貸安排--如果有的話。
2018年4月，紐約聯邦儲備銀行開始公佈其替代利率--有擔保隔夜融資利率(SOFR)。2018年4月，英國央行緊隨其後，公佈了其提議的替代利率--英鎊隔夜指數平均指數(Sonia)。SOFR和SONIA在計算每個利率的方式以及潛在的實際利率方面都與LIBOR有很大不同。自2022年1月1日起，我們的新投資一般都與SOFR掛鈎。截至2023年12月31日，我們已將我們的投資和循環信貸安排過渡到SOFR或替代無風險參考利率。我們預計，在未來，我們新的以美元計價的投資將與SOFR掛鈎，而不會出現重大的市場轉變，不會將這樣的利率作為可接受的基準。
新投資利率相對於當前投資利率的下降也可能對我們的淨利息收入產生不利影響。然而，利率上升可能會降低我們持有的任何賺取固定利率的投資的價值，包括次級貸款、高級和初級擔保債務證券和貸款以及高收益債券，還可能增加我們的利息支出，從而減少我們的淨收入(如下文更全面地描述)。此外，如果我們不能提高我們的股息率，投資者可以獲得的利率的提高可能會降低對我們普通股的投資吸引力，這可能會降低我們普通股的價值。
此外，在2022年和2023年，美聯儲上調了短期利率，但最近表示可能停止進一步加息或可能降低利率。然而，不能保證美聯儲未來不會進一步上調聯邦基金利率，以緩解通脹壓力。不斷變化的利率可能會對市場產生不可預測的影響，可能會導致市場波動性加劇，並可能在我們受到此類利率和/或波動性的影響的程度上削弱我們的業績。在利率上升的時期，如果我們以浮動利率借錢，我們的資金成本就會增加，這可能會減少我們的淨投資收入。同樣，如果我們借款的增長超過我們投資收益率的任何上升(包括任何浮動利率投資或受特定最低利率(如SOFR下限)約束的投資)，利率上升也可能降低我們投資的收益率。
如果整體利率上升，我們持有浮動利率證券或貸款的投資組合公司將有風險無法支付不斷上升的利息金額，這可能導致其票據或貸款文件與我們的違約。利率上升還可能導致投資組合公司將現金從其他生產用途轉向支付利息，這可能對其業務和運營產生重大不利影響，並可能隨着時間的推移導致違約增加。此外，利率上升可能會增加我們向投資組合公司提供定息貸款的壓力，這可能會對我們的淨投資收入產生不利影響，因為我們借入資金的成本增加不會伴隨着來自此類定息投資的利息收入增加。
如果一般利率下降，借款人可能會以較低的利率為其貸款再融資，這可能會縮短貸款的平均期限並減少相關的投資回報，並要求我們的投資顧問花費管理時間和費用來重新部署該等所得款項，包括可能不如我們現有投資有利的條款。
一般利率水平的變化預計將導致我們在許多債務投資中獲得的利率發生變化。因此，利率的變化可以使我們更容易達到或超過投資管理中的業績門檻。
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本公司的投資顧問可能會因本協議的終止而被終止，並可能導致應付予本公司投資顧問的獎勵費用金額大幅增加（就按收入計算的獎勵費用部分而言）。
我們的許多投資組合證券沒有現成的市場價格，我們按照《投資公司法》善意確定的公允價值對這些證券進行估值，這種估值本質上是主觀的，可能不能反映我們出售投資可能實現的實際價值。
我們的大部分投資是，而且預計將繼續是債務工具，這些債務工具的市場價格並不容易確定。非公開交易資產或其市價不容易獲得的資產的公允價值是根據作為估值指定人的投資顧問所採用的程序真誠地確定的。作為估值指定人，根據《投資公司法》第2a-5條的規定，投資顧問在董事會的監督下，主要負責對我們的資產進行估值。作為估值指定人，投資顧問利用我們聘請的獨立第三方估值公司(“獨立估值顧問”)的服務來確定我們投資組合中部分證券的公允價值。我們的投資顧問的投資專業人員還根據我們的資產信息的可用性和被估值的資產類型，使用來源和/或專有模型來建議投資組合公司的估值，所有這些都符合我們的估值政策。我們的投資顧問參與我們的估值過程可能會導致利益衝突，因為管理費部分基於我們的總資產，還因為我們的投資顧問將獲得基於業績的激勵費。
此外，投資顧問對同一資產的估值可能不同於高盛、高盛內部的另一個部門或部門或其他賬户對資產的估值，包括因為高盛或該等其他部門、部門或賬户擁有不與其分享的信息或使用的估值技術和模型，或不同於投資顧問或我們的估值技術和模型。同一資產的這些估值差異可能會導致投資顧問高盛和高盛其他部門或部門和/或不同賬户對這類資產的處理方式存在重大差異(例如，對於一項貸款資產，當確定該貸款被視為非應計狀態和/或違約時，可能會有差異)。見“-與高盛其他業務的潛在利益衝突可能會影響我們的投資回報。”
由於公允估值，尤其是對私人證券和私人公司的公允估值，本質上是不確定的，可能會在短期內波動，通常在很大程度上基於對私人信息的估計、比較和定性評估，因此投資者可能更難準確評估我們的投資，並可能導致我們的普通股被低估或高估。此外，這些類型證券的估值可能會導致大量減記和收益波動。
《投資公司法》第2a-5條為《投資公司法》的目的建立了真誠確定公允價值的監管框架，並允許董事會在董事會監督和某些其他條件的約束下，指定某些方面進行公允價值確定。根據這一規則，如上所述，我們的董事會已指定我們的投資顧問為估值指定人，主要負責對我們的資產進行估值，並接受董事會的監督，我們遵守規則2a-5。
我們截至某一特定日期的資產淨值可能大幅高於或低於我們資產在該日期清算時的變現價值。例如，如果我們被要求在特定日期出售某一資產或我們的全部或大部分資產，我們在處置該資產時實現的實際價格可能會大大低於我們資產淨值中反映的資產價值。波動的市場狀況也可能導致某些資產的市場流動資金減少，這可能導致清算價值大大低於我們資產淨值反映的此類資產的價值。
我們的投資缺乏流動性可能會對我們的業務產生不利影響。
各種限制使得我們的投資流動性相對較差，這可能會對我們的業務產生不利影響。由於我們通常投資於私人公司，基本上所有這些投資都受到轉售的法律和其他限制，或者在其他方面不如上市證券的流動性。我們的投資顧問不得在公開證券交易中獲取或使用重要的非公開信息，這可能會對我們投資的流動性造成額外的限制。我們投資的流動性不足可能會使我們很難在需要時出售此類投資。因此，如果我們被要求或希望迅速清算我們的全部或部分投資組合，我們可能實現的價值遠遠低於我們記錄的投資價值，或者可能無法及時或在我們認為合適的時間處置我們的投資。
我們的投資組合可能集中在有限數量的投資組合公司，這將使我們面臨重大損失的風險，如果這些公司中的任何一家拖欠其任何債務工具下的義務，或者如果特定行業出現低迷。
我們被歸類為《投資公司法》意義上的非多元化投資公司，這意味着我們不受《投資公司法》關於我們可以投資於單一發行人證券的資產比例的限制，不包括對某些其他金融和投資公司的投資限制。就我們在少數發行人或行業的證券中持有大量頭寸而言，由於財務狀況的變化或市場對發行人的評估，我們的資產淨值可能會比多元化投資公司的資產淨值波動更大。我們也可能更容易受到任何單一的經濟或
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監管機構的發生比多元化投資公司要多。此外，如果少數投資表現不佳，或者如果我們需要減記任何一項投資的價值，我們意識到的總回報可能會受到重大不利影響。此外，我們所投資的任何特定行業的低迷都可能對我們的總回報產生重大影響。此外，我們在任何給定時間有意義地集中在任何行業都可能受到重大風險的影響，這些風險可能會對我們的總回報產生不利影響。
例如，截至2023年12月31日，按公允價值計算，醫療保健提供者和服務以及醫療保健技術和醫療保健設備和用品佔我們投資組合的23.2%。我們對醫療保健提供者和服務、醫療保健技術和醫療保健設備和用品的投資面臨重大風險，包括但不限於，管理醫療保健公司業務的法律和法規及其解釋可能經常變化的風險。當前或未來的法律法規可能會迫使我們的投資組合中從事醫療保健的公司改變與其運營方式相關的政策，限制收入，改變成本，改變準備金水平，並改變商業慣例。此外，截至2023年12月31日，按公允價值計算，軟件佔我們投資組合的17.4%。我們對軟件的投資面臨重大風險，包括但不限於激烈的競爭、不斷變化的技術、不斷變化的用户需求、新產品和服務的頻繁推出、不同行業的競爭對手(從大型老牌公司到新興初創公司)、快速技術變化導致的產品和服務平均售價下降、網絡安全風險和網絡事件以及各種法律和監管風險。
我們可能無法對我們的投資組合公司進行控制，也無法阻止我們投資組合公司的管理層做出可能降低我們投資價值的決定。
我們通常不持有我們投資組合公司的控股權。雖然我們作為BDC有義務向我們的投資組合公司提供管理援助，但我們不能保證我們投資組合公司的管理人員會接受或依賴這種援助。如果我們不持有投資組合公司的控股權，我們將面臨這樣的風險，即該投資組合公司可能做出我們不同意的商業決定，並且該投資組合公司的股東和管理層可能承擔風險或以其他方式採取不符合我們利益的行為。由於我們通常在投資組合公司持有的債務和股權投資缺乏流動性，如果我們不同意投資組合公司的行動，我們可能無法處置我們的投資，因此我們的投資可能會遭受價值下降。
此外，我們可能無法通過投資於任何投資組合公司的債務證券來控制該公司。因此，我們面臨的風險是，我們投資的投資組合公司可能做出我們不同意的商業決定，該公司的管理層作為其普通股持有者的代表，可能承擔風險或以其他方式採取不符合我們作為債務投資者利益的方式。
我們可能會受到與次級債務相關的風險的影響。
我們可能會收購和/或發起次級留置權或次級債務投資。如果借款人對次級留置權或次級貸款或優先償還權債務或我們債務投資的抵押品收益違約，或者在借款人破產的情況下，只有在抵押品收益用於償還優先留置權債務或在次級債務的情況下，優先債務得到全額償還後，債務投資才會得到滿足。根據典型的債權人間協議或排序居次協議的條款，優先債權人可能能夠阻止行使補救措施或加速次級債務，或初級留置權或次級債務持有人行使其作為債權人或就抵押品可能擁有的其他權利。因此，我們可能無法採取必要或充分的步驟來及時或根本不保護我們的投資。此外，次級留置權或次級債務可能並不總是受到財務契約或對額外債務的限制的保護，流動性可能有限，也可能不會得到信用評級機構的評級。如果借款人宣佈破產，我們可能對借款人的資產沒有全部或任何追索權，或者借款人的資產可能不足以償還貸款。此外，投資顧問在破產程序中修改貸款條款、轉讓貸款、接受提前還款、行使其補救措施和作出控制決定的能力可能會受到債權人間安排的限制。此外，與次級留置權或次級債務相關的風險包括債務人財務狀況或一般經濟狀況(包括利率持續上升或經濟低迷)的不利變化可能對借款人支付債務本金和利息的能力產生不利影響的可能性更大。許多次級留置權或次級貸款證券的債務人槓桿率很高，影響此類債務人的具體事態發展，包括經營現金流減少或無法為到期債務進行再融資，也可能對此類債務人履行償債義務的能力產生不利影響。如果投資於次級債務的是不良或低於投資級發行人的債務，則與此類投資相關的風險水平會增加。從歷史上看，次級留置權或次級債務證券的違約率高於投資級證券。
我們可能會面臨與無擔保債務相關的風險。
我們可能投資於投資組合公司的無擔保債務，該等公司的高級或次級留置權債務的很大一部分可能是有擔保的。在這種情況下，我們影響此類投資組合公司事務的能力，特別是在財務困境期間或破產後，可能遠遠低於優先或次級留置權債權人。
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我們可能會受到來自循環信貸融資的風險。
我們不時就我們對其他資產的投資（包括定期貸款）獲得或發起循環信貸融資。循環信貸安排是一種信貸額度，借款人在承諾期內向放款人支付承諾費，然後允許借款人在承諾期結束前不時從信貸額度中提款。循環信貸安排的借款人通常可以任何理由提取貸款，包括為其業務需要提供資金、進行收購或儲備現金，只要符合某些慣例條件。因此，該等循環信貸融資項下的未償還提取額可能每日波動，可能會為我們帶來營運及其他成本。如果循環信貸融資的借款人提取融資，我們將有義務為到期金額提供資金。
我們無法保證循環信貸融資的借款人將完全提取其可用信貸，並且在許多情況下，具有足夠流動性的借款人可能會放棄提取其可用信貸，轉而獲得其他流動性來源。因此，我們很可能持有閒置資金，對循環信貸安排的投資可能因此對我們的回報產生不利影響。
我們可能會承受購買二級債務所產生的風險。
我們可能會投資於二級貸款和二級債務證券。作為收購的一部分，我們不太可能就二級債務的條款進行談判，因此，這些投資可能不包括我們通常尋求的一些契約和保護。即使這些契約和保護包括在投資中，投資的條款也可以為投資組合公司提供很大的靈活性，以確定是否遵守這些契約。此外，二級債務交易的條款可能代表此類投資市場的總體狀況以及賣方對特定投資的有利或不利評估的組合。
我們可能會受到因任務和參與而產生的風險。
我們可以直接（通過轉讓）或間接（通過參與）獲得投資。如下文所詳述，參與權益持有人須承受不適用於債務責任直接權益持有人的額外風險。
債務轉讓的買方通常繼承出售機構的所有權利和義務，併成為與債務有關的適用文件的一方。相反，我們在賣方持有的部分債務中獲得的參與權通常只會導致與該賣方的合同關係，而不是與債務人的合同關係。我們將有權僅從賣方以及僅在賣方從債務人收到此類付款後，收取其在參與下有權獲得的本金、利息和任何費用。在購買參與時，我們通常既無權強制債務人遵守與債務義務相關的文件條款，也無權對債務人進行任何抵銷，並且我們可能不會直接受益於支持其購買參與的債務義務的抵押品。因此，我們將承擔債務人和賣方的信用風險，賣方仍將是適用債務記錄的合法所有人。如果賣方無力償債，我們可能會被視為賣方參與的一般債權人，可能不會從賣方對債務人行使的任何抵銷中受益，並且可能會受到債務人對賣方行使的任何抵銷的影響。此外，我們可能會從賣方購買參與，該賣方本身不保留適用債務的任何部分，因此，在監控與此類債務義務有關的文件條款和借款人的持續信譽方面的興趣可能有限。
此外，當我們參與債務義務時，我們可能無權投票放棄強制執行債務人的任何違約。賣方通常保留以其認為合適的方式管理其出售的債務的權利，並在所有方面修改與此類債務有關的文件。賣方的利益可能與我們不同，賣方在就參與的債務義務採取行動時可能不會考慮我們的利益。此外，一些向參與者提供投票權的參與協議還規定，如果參與者不投票贊成對與債務義務有關的文件進行修訂、修改或豁免，則賣方可以按面值回購此類參與。擔保人和參與人通常嚴格在不向其賣方追索的情況下出售，賣方一般不會對基礎債務、借款人、與債務有關的文件或擔保債務的任何抵押品作出任何陳述或保證。
我們可能很難找到投資機會。
我們無法向投資者保證，我們將能夠找到足夠數量的合適投資機會，讓我們能夠部署我們可用的資金。對私人公司的貸款和非流動性證券進行私下談判投資需要大量的盡職調查和結構，我們無法向投資者保證我們將實現預期的投資速度。我們的投資顧問將選擇我們的投資，我們的股東將不會對此類投資決策提供任何意見。這些因素增加了投資我們普通股的不確定性，從而增加了風險。在我們無法部署所有投資的情況下，我們的投資收入以及我們的經營業績可能會受到重大不利影響。
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我們未能或無法對我們的投資組合公司進行後續投資可能會損害我們的投資組合的價值。
在對一家投資組合公司進行初始投資後，我們可能會對該投資組合公司進行額外的投資，作為“後續”投資，以便：
我們可能選擇不進行或無法進行後續投資，或可能缺乏足夠的資金進行這些投資。
我們將根據資本資源的可用性和適用法律酌情進行任何後續投資。在某些情況下，未能進行或無法進行後續投資可能會危及投資組合公司的持續生存能力和我們的初始投資，或可能導致我們錯失增加參與成功運營的機會。即使我們有足夠的資本進行所需的後續投資，我們也可以選擇不進行後續投資，因為我們可能不想增加風險集中度，因為我們更喜歡其他機會，或者因為我們受到遵守BDC要求的限制，包括救濟條件，遵守規管我們的債務的協議所載的契諾或遵守維持我們作為RIC的税務處理資格的要求。
我們的投資組合公司可能會提前償還貸款，如果返還的資本不能投資於具有相等或更高預期收益率的交易，這可能會降低未來的既定收益率。
我們提供的某些貸款可隨時預付，有些貸款的預付額不高於面值。我們無法預測這些貸款何時可以提前償還。貸款是否提前償還將取決於投資組合公司的持續良好業績以及是否存在有利的融資市場條件，允許該投資組合公司以較低成本的資本取代現有融資。在利率上升期間，倘有其他融資來源，則提前償還浮動利率貸款的風險可能會增加。由於市場狀況經常變化，因此不知道何時以及是否可能對每個投資組合公司進行這種投資。就部分該等貸款而言，提早預付貸款可能會令我們日後可實現的收益率低於我們投資組合所披露的現時收益率，前提是所退回的資本不能投資於預期收益率相等或更高的交易。
投資於普通股及優先股證券（其中許多為非流動性證券，且無現成市場）涉及重大風險。
雖然從歷史上看，普通股的平均總回報率高於固定收益證券，但普通股的回報率波動性也要大得多。我們的股權投資可能不會升值，可能會貶值或變得毫無價值，我們收回投資的能力將取決於我們的投資組合公司的成功。股本證券投資涉及若干重大風險，包括：
即使投資組合公司成功，我們實現投資價值的能力可能取決於流動性事件的發生，例如公開發行或出售投資組合公司。在流動性事件發生或我們可以出售我們的投資之前，可能需要相當長的時間。此外，我們收到或投資的股本證券可能會在有利出售期間受到轉售限制。
投資優先證券有特殊的風險，包括：
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此外，當我們投資於債務證券時，我們也可能收購認股權證或其他股本證券。我們的目標是最終處置該等股權，並在處置該等權益時實現收益。然而，我們收到的股權可能不會升值，事實上，可能會貶值。因此，我們可能無法從我們的股權中實現收益，而我們在出售任何股權時實現的任何收益可能不足以抵消我們經歷的任何其他虧損。
在法律允許的範圍內，我們可以投資於根據《投資公司法》的某些例外情況運營的投資基金的股本證券。在我們如此投資的範圍內，我們將承擔任何此類公司的費用，包括管理費和績效費。我們亦將繼續有責任就投資於該等公司的證券及工具的資產向我們的投資顧問支付管理費及獎勵費。就每項該等投資而言，我們的每名普通股股東將承擔其應佔的管理費及獎勵費，以及間接承擔任何該等投資基金或顧問的管理及表現費及其他開支。
通過向正在經歷重大財務或業務困難的公司發放貸款，我們可能會面臨不良貸款風險。
作為我們貸款活動的一部分，我們可能會向正在經歷重大財務或業務困難的公司發放貸款，包括涉及破產或其他重組和清算程序的公司。儘管該等融資的條款可能為我們帶來可觀的財務回報，但其涉及相當程度的風險。要想成功地向遇到重大商業和財務困難的公司提供融資，金融和法律方面的分析複雜程度是非常高的。不保證我們將正確評估抵押貸款的資產價值或成功重組或類似行動的前景。在與我們資助的公司有關的任何重組或清算程序中，我們可能會損失向借款人提供的全部或部分金額，或可能需要接受價值低於我們向借款人提供的貸款金額的抵押品。
我們可能會面臨與破產案件相關的特殊風險。
破產案件中的許多事件都是對抗性的，往往超出債權人的控制。雖然債權人一般都有機會反對重大行動，但我們不能保證破產法院不會批准可能違反我們利益的行動。此外，在有些情況下，如果債權人被認為接管了借款人的管理權，他們可能會失去其排名和優先權。
公司的重組可能涉及貸款人和借款人的大量法律、專業和行政費用；它可能會受到不可預測的長期拖延；在這個過程中，公司的競爭地位可能會受到侵蝕，關鍵管理層可能會離開，公司可能無法充分投資其資本。在某些情況下，債務人公司可能無法重組，可能被要求清算資產。在大多數情況下，財務重組公司的債務將不會支付當期利息，可能不會在重組期間計息，並可能受到發行人基本價值侵蝕的不利影響。
此外，如果貸款人太過介入借款人的業務或對借款人行使控制權，則貸款人可能會因其採取的行動而受到貸款人的責任索賠。例如，如果借款人要求我們提供重要的管理協助，而我們按照《投資公司法》的規定提供這種協助，我們可能會成為貸款人責任索賠的對象。
市場價格和公司債券市場流動性的下降可能導致我們的投資組合出現重大的未實現淨折舊，這反過來又會影響我們的運營業績。
作為商業數據中心，我們作為估值指定人，必須按市值計值，或如無市值可確定，則按高盛資產管理公司採用的程序善意釐定的公允價值計值。在確定我們投資的公允價值時，如果相關，我們可以考慮以下類型的因素：投資組合公司的企業價值(投資組合公司對市場參與者的全部價值，包括用於將企業資本化的債務證券和股權證券在某個時間點的價值之和)，任何抵押品的性質和可變現價值，投資組合公司的付款能力及其收益和貼現現金流(考慮到當前市場利率和信用利差)，投資組合公司開展業務的市場，將投資組合公司的證券與類似的上市交易證券和其他相關因素進行比較。當發生購買交易、公開發行或隨後的股權出售等外部事件時，我們使用外部事件指示的定價來證實我們的估值。雖然我們的大多數投資不是公開交易的，但適用的會計準則要求我們在估值過程中假設我們的投資是在一個主要市場出售給市場參與者的(即使我們計劃通過
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其成熟度)。因此，資本市場的波動也會對我們的投資估值產生不利影響。我們投資的市值或公允價值的減少被記錄為未實現折舊。所有這些因素對我們投資組合的影響可能會通過增加我們投資組合中的淨未實現折舊來降低我們的資產淨值。視市場情況而定，我們可能會產生重大已實現虧損或未實現虧損，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
經濟衰退或衰退可能會損害我們的投資組合公司，並損害我們的經營業績。
我們的投資組合公司可能容易受到經濟低迷或衰退的影響，可能無法在這些時期償還我們的貸款。因此，在這些期間，如果我們被要求減記我們投資的價值，我們的不良資產可能會增加，我們投資組合的價值可能會減少。不利的經濟狀況也可能會降低擔保我們部分貸款的抵押品的價值和我們股權投資的價值。經濟放緩或衰退可能導致我們的投資組合出現財務損失，收入、淨利潤和資產減少。不利的經濟狀況也可能增加我們的融資成本，限制我們進入資本市場的機會，或者導致貸款人決定不向我們提供信貸。這些事件可能會阻止我們增加投資，並損害我們的經營業績。
一家投資組合公司未能履行我們或其他貸款人強加的財務或經營契約，可能會導致違約，並可能導致貸款到期時間加快，並導致投資組合公司代表其債務抵押品的資產喪失抵押品贖回權。這可能會引發其他協議下的交叉違約，並危及我們投資組合公司根據我們持有的債務和我們擁有的任何股權證券的價值履行義務的能力。
此外，我們可能會發起“低成本”貸款，即比其他債務更少的財務維持契約的貸款，或者沒有財務維持契約的貸款。此類Covenant-Lite貸款可能不包括允許貸款人監控借款人表現或在違反某些標準時宣佈違約的條款。這些靈活的契約(或沒有契約)可以允許借款人在不引發任何違約的情況下經歷其經營業績的大幅下滑，從而允許其債務持有人(如本公司)加速負債或談判條款和定價。因此，如果我們投資於“低門檻”貸款，我們對借款人的權利可能較少，而與投資於或暴露於有財務維持契約的貸款相比，我們在此類投資上的損失風險可能更大。因此，我們的投資可能會導致高於平均水平的風險和波動或本金損失。
我們的投資組合公司可能已經產生或發行，或可能在未來產生或發行與我們在此類公司的投資同等或優先的債務或股權證券，這可能會在投資組合公司的任何清算中對我們產生不利影響。
我們的投資組合公司可能有或可能被允許產生其他債務，或發行與我們的投資同等或優先於我們的投資的其他股權證券。根據其條款，該等票據可規定持有人有權在吾等有權就我們的投資收取款項的日期或之前收取股息、利息或本金。這些債務工具通常會禁止投資組合公司在此類債務違約持續期間支付我們投資的利息或償還我們的投資。此外，在投資組合公司破產、清算、解散、重組或破產的情況下，優先於我們在該投資組合公司投資的證券的持有者通常有權在我們收到任何關於我們投資的分配之前獲得全額付款。在償還這些持有人後，投資組合公司可能沒有任何剩餘資產可用於償還對我們的債務。在證券與我們的投資同等排名的情況下，我們將不得不在相關投資組合公司破產、清算、解散、重組或破產的情況下，與其他證券持有人平等分享任何分配。
此外，我們向投資組合公司發放的某些貸款可能會以獲得優先擔保債務的相同抵押品作為第二優先擔保，而優先擔保債務將以第一優先擔保為基礎。抵押品的優先留置權將擔保投資組合公司在任何未償還優先債務下的義務，並可能擔保投資組合公司根據管理貸款的協議可能允許發生的某些其他未來債務。抵押品上優先留置權擔保的債務的持有人一般將控制抵押品的清算，並有權從抵押品的任何變現中獲得收益，以全額償還我們面前的債務。此外，一旦發生清算，抵押品的價值將取決於市場和經濟狀況、買家的可獲得性和其他因素。我們不能保證出售或出售所有抵押品的收益(如有)在付清第一優先留置權擔保的所有債務後，足以償還第二優先留置權擔保的貸款義務。如果這些收益不足以償還第二優先留置權擔保的貸款義務下的未償還金額，那麼我們將只對投資組合公司的剩餘資產(如果有)擁有無擔保債權，但不能通過出售抵押品的收益償還。
根據我們與優先債務持有人簽訂的一項或多項債權人間協議的條款，我們在擔保我們向投資組合公司發放的任何初級優先貸款的抵押品方面可能擁有的權利也可能受到限制。根據這種債權人之間的協議，在優先債務尚未履行的任何時候，我們可以放棄優先債務持有人對抵押品的某些權利。這些權利可包括對抵押品啟動強制執行程序的權利、控制這種強制執行程序進行的權利、批准對抵押品文件的修訂的權利、解除抵押品留置權的權利以及放棄抵押品文件規定的過去違約的權利。我們可能沒有能力控制或指導這樣的行動，即使我們的權利
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因為初級貸款機構受到了不利影響。此外，破產法院可以選擇不強制執行債權人之間的協議或與債權人的其他安排。如果我們持有單位貸款的最後一部分，則可能適用於上述類似的風險。
我們也可以向投資組合公司提供無擔保貸款，這意味着這些貸款將不會從這些投資組合公司抵押品的任何利息中受益。對這些投資組合公司的抵押品的留置權(如果有)將確保投資組合公司根據其未償還擔保債務承擔的義務，並可能擔保投資組合公司根據其擔保貸款協議允許發生的某些未來債務。由這種留置權擔保的債務的持有人一般將控制此類抵押品的任何變現的清算，並有權從這些抵押品的任何變現中獲得收益，以全額償還我們面前的債務。此外，一旦發生清算，這種抵押品的價值將取決於市場和經濟狀況、買家的可獲得性和其他因素。吾等不能保證出售該等抵押品所得款項(如有)在付清所有擔保貸款債務後足以償還吾等的無抵押貸款債務。如果這種收益不足以償還未償還的有擔保貸款債務，則無擔保債權將與此類有擔保債權人相對於投資組合公司剩餘資產(如果有)的債權的未付部分並列。
我們的投資組合公司可能槓桿率很高。
我們的一些投資組合公司可能槓桿率很高，這可能會對這些投資組合公司和我們作為投資者產生不利後果。這些投資組合公司可能受到限制性的財務和經營契約的約束，槓桿可能會削弱這些投資組合公司為其未來業務和資本需求提供資金的能力。因此，這些公司應對不斷變化的商業和經濟狀況以及利用商機的靈活性可能會受到限制。此外，與不使用借款的情況相比，槓桿公司的收入和淨資產往往會以更大的速度增加或減少。
除了美國投資固有的風險外，我們對非美國公司的投資可能還涉及重大風險。
我們的投資策略考慮在《投資公司法》允許的範圍內對非美國公司的證券進行潛在投資。投資非美國公司可能會讓我們面臨額外的風險，這些風險通常不會與投資美國公司相關。這些風險包括外匯管制法規的變化、政治和社會不穩定、徵用、徵收非美國税收(可能處於沒收水平)、市場流動性較差、可獲得的信息低於美國的一般情況、交易成本較高、政府對交易所、經紀商和發行商的監管較少、破產法不太發達、合同義務難以執行、缺乏統一的會計和審計標準以及價格波動較大。對於投資於新興市場的公司，尤其是這些經濟體的中端市場公司，這些風險可能會更加明顯。
雖然我們的大部分投資都是以美元計價的，但我們以非美元貨幣計價的投資將面臨特定貨幣相對於美元的價值發生變化的風險。可能影響貨幣價值的因素包括貿易平衡、短期利率水平、不同貨幣的類似資產的相對價值差異、投資和資本升值的長期機會以及政治事態發展。我們可能會使用對衝技術來將這些風險降至最低，但我們不能向投資者保證這些策略對我們來説是有效的或沒有風險。
如果我們從事套期保值交易，我們可能會面臨風險。
在符合《投資公司法》、據此頒佈的法規和商品期貨交易委員會適用法規的適用條款的情況下，我們可能會以與美國證券交易委員會指引一致的方式進行對衝交易，這可能會使我們面臨與此類交易相關的風險。此類對衝可能會利用遠期合約、貨幣期權和利率掉期、上限、上限和下限等工具，尋求對衝我們投資組合頭寸的相對價值因貨幣匯率和市場利率變化而出現的波動。這些對衝工具的使用可能包括交易對手信用風險。只要我們有非美國的投資，特別是非美元計價的投資，我們的對衝成本就會增加。
對衝我們投資組合頭寸價值下降的風險，並不能消除此類頭寸價值波動的可能性，也不能防止此類頭寸價值下降時的損失。然而，這種對衝可以建立其他頭寸，旨在從這些相同的發展中獲利，從而抵消此類投資組合頭寸價值的下降。如果標的投資組合頭寸的價值應該增加，這種對衝交易也可能限制獲利的機會。此外，我們可能無法對衝普遍預期的匯率或利率波動，以致我們無法以可接受的價格進行對衝交易。
我們可能進行的任何對衝交易的成功將取決於我們正確預測貨幣和利率走勢的能力。因此，雖然我們可能會進行此類交易以尋求降低貨幣匯率和利率風險，但貨幣匯率或利率的意外變化可能會導致比我們沒有進行任何此類對衝交易的整體投資表現更差。此外，套期保值策略中使用的工具的價格變動與被對衝的投資組合頭寸的價格變動之間的關聯程度可能會有所不同。此外，由於各種原因，我們可能不會尋求(或能夠)在此類對衝工具和被對衝的投資組合之間建立完美的相關性。任何這種不完美的相關性都可能阻止我們實現預期的對衝，並使我們面臨損失的風險。此外，可能不可能完全或完美地對衝影響以非美國貨幣計價的證券價值的貨幣波動，因為這些證券的價值可能會因與貨幣波動無關的因素而波動。從套期保值交易獲得的收入通常也不符合資格
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分配給非美國股東，免收預扣税。改變適用於我們用來實現對衝策略的金融工具的法規，可能會削弱該策略的有效性。另見“-我們的投資-我們面臨與利率變化相關的風險.”
我們可能會組成一個或多個CLO，這可能會使我們面臨某些結構性融資風險。
在根據《多德-弗蘭克法案》第941條通過的風險保留規則和《投資公司法》適用條款允許的範圍內，為了為投資融資，我們可以證券化我們的某些投資，包括通過成立一個或多個CLO，同時保留對這些投資業績的全部或大部分風險敞口。這將涉及向一個特殊目的實體貢獻一個資產池，並在無追索權或有限追索權的基礎上將該實體的債務權益出售給購買者。根據《投資公司法》第55條的規定，我們持有的任何此類CLO中的任何權益均可被視為“不符合條件的資產”。
如果我們創建CLO，我們將依靠CLO的資產收益和現金流中的分配，使我們能夠向我們的股東進行分配。CLO進行分發的能力將受到各種限制，包括其發行的債務的條款和契諾。例如，測試(基於利息覆蓋率或其他財務比率或其他標準)可能會限制我們作為CLO股權持有人從這些投資中獲得現金流的能力。不能保證任何這樣的性能測試都會得到滿足。此外，CLO可以採取延遲分配的行動，以保持評級並將當前和未來融資的成本保持在較低水平，或者CLO可能有義務保留現金或其他資產，以滿足CLO債務持有人通常規定的超額抵押要求。因此，在CLO中的貸款或其他資產的償還或其他變現以及CLO外的現金分配之間可能會有一段滯後，這可能會很嚴重，或者CLO的現金流在CLO的有效期內可能完全受到限制。如果我們沒有從任何此類CLO獲得現金流量，以滿足維持我們作為RIC的税務處理資格的年度分配要求，並且我們無法從其他必要的來源獲得滿足這一要求的現金，我們可能無法保持我們作為RIC的税務處理資格，這將對我們的財務業績產生重大不利影響。
此外，由於相關借款人的經營業績不佳、貸款抵押品價值下降或違約增加等原因，CLO的貸款信用質量下降，可能會迫使CLO虧本出售某些資產，從而減少他們的收益，進而減少可供分配給我們的現金，以分配給我們的股東。
如果CLO因任何抵押品而蒙受任何損失，則該等損失將首先由我們作為股權擁有人承擔。最後，我們在CLO中保留的任何股權將不會以CLO的資產為抵押，我們將排在CLO的所有債權人之後。
我們的證券
投資我們的證券涉及高於平均水平的風險程度。
我們根據我們的投資目標進行的投資可能會導致比其他投資選擇和本金波動或損失更高的風險。我們對投資組合公司的投資可能具有高度的投機性和進取性。因此，投資我們的證券可能不適合風險承受能力較低的投資者。
我們證券的市場價格可能會有很大波動。
我們證券的市場價格和市場流動性可能會受到許多因素的重大影響，其中一些因素是我們無法控制的，可能與我們的經營業績沒有直接關係。這些因素包括：
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在過去，隨着一家公司證券市場價格的波動，該公司經常會被提起證券集體訴訟。如果我們的股價大幅波動，我們未來可能會成為證券訴訟的目標。證券訴訟可能導致鉅額成本，並將管理層的注意力和資源從我們的業務上轉移開。
包括BDC在內的封閉式投資公司的股票交易價格經常低於其每股資產淨值。
我們無法預測我們普通股的交易價格。封閉式投資公司的股票，包括BDC，經常以低於其資產淨值的價格交易，我們的普通股也可能在市場上折價。封閉式投資公司的這一特點與我們普通股每股資產淨值可能下降的風險是分開和截然不同的。我們無法預測我們的普通股交易價格是高於資產淨值還是低於資產淨值。此外，如果我們的普通股交易價格低於其淨資產淨值，我們通常不能以市價向公眾出售我們普通股的額外股份，除非事先獲得我們的大多數股東(包括我們的大多數非關聯股東)和我們的獨立董事的批准。
在公開市場上出售大量我們的普通股可能會對我們普通股的市場價格產生重大的不利影響。
大量出售我們的普通股、該等普通股是否可供出售或認為此類出售可能會發生，都可能對我們普通股的現行市場價格產生重大不利影響。無論是大量出售我們的證券，還是認為此類出售可能發生的看法，都可能削弱我們通過出售股權證券籌集額外資本的能力，如果我們希望這樣做的話。此外，作為截至2023年12月31日我們普通股的約5.9%的所有者，GS Group Inc.是一個重要的股東，根據適用的證券法，它可能決定出售大量普通股，而這樣的出售將加劇上述影響。
如果我們的股東選擇退出我們的點滴計劃，他們的持股比例將會被稀釋。
我們採用了點滴計劃，根據該計劃，我們自動將董事會代表不選擇接受現金分配的投資者宣佈的所有現金分配進行再投資。因此，如果董事會宣佈現金分配，那麼沒有選擇退出我們DIP的股東將自動將他們的現金分配再投資於我們普通股的額外股份，而不是收到現金分配。請參閲“項目5.註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股票證券的市場--普通股和分派的價格範圍“和”項目1.業務分紅再投資計劃有關我們的分銷政策和義務的説明，請參閲N“。
如果在任何分派的支付日期，最近計算的每股資產淨值等於或低於收盤價加上每股估計費用(包括計劃代理人必須支付的任何適用的經紀佣金)，則計劃代理人將代表參與者將分派金額投資於新發行的股票。貸記參與者賬户的新發行股票數量將通過將分銷的美元金額除以最近計算的每股資產淨值來確定，前提是，如果資產淨值小於或等於當時每股當前市場價格的95%，則分銷的美元金額將除以付款日市場價格的95%。因此，與與我們普通股市場價格相關的股票數量相比，參與點滴計劃的參與者可能會獲得更多的普通股，從而導致其他股東的股權被稀釋。選擇退出我們點滴計劃的股東，隨着時間的推移，他們在我們普通股中的持股比例將被稀釋。請參閲“項目1.業務分紅再投資計劃.”
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我們的股東沒有選擇退出我們的點滴計劃，通常應該預計會有當前的納税義務，而不會收到現金來支付這些負債。
在我們的點滴計劃下，如果我們宣佈現金分配，我們的股東如果沒有選擇退出，他們的現金分配將自動再投資於我們普通股的額外股份，而不是收到現金分配。以普通股形式獲得分配的股東通常與選擇以現金形式獲得分配的股東一樣，受到相同的美國聯邦、州和地方税收後果。然而，由於他們的分配將進行再投資，這些股東將不會收到現金，用來為這種再投資分配支付任何適用的税款。因此，沒有選擇退出我們的點滴計劃的股東可能不得不使用其他來源的資金來支付根據收到的普通股價值強加給他們的任何税收義務。請參閲“第1項。 業務分紅再投資計劃.”
我們未來可能會決定發行優先股，這可能會對我們普通股的市場價值產生不利影響。
發行帶有股息或轉換權、清算優先權或其他對優先股持有人有利的經濟條款的優先股股票，可能會降低對普通股的投資吸引力，從而對我們普通股的市場價格產生不利影響。此外，我們發行的任何優先股的股息必須是累積的。優先股的股息支付和清算優先權的償還必須優先於對我們普通股股東的任何分配或其他支付，優先股持有人不受我們的任何費用或損失的影響，也無權參與超過其聲明優先股的任何收入或增值(可轉換為普通股的可轉換優先股除外)。此外，根據《投資公司法》，參與的優先股和優先股構成了150%資產覆蓋率測試的“高級證券”。見“-作為BDC，管理我們運營的法規會影響我們籌集額外資本的能力和方式。這些限制可能會阻礙我們的投資顧問利用有吸引力的投資機會和實現我們的投資目標的能力.”
我們的公司註冊證書和章程以及特拉華州公司法(“DGCL”)的某些條款，以及我們公司結構的其他方面，包括GS Group Inc.的大量所有權權益，可能會阻止收購嘗試，並對我們的普通股價格產生不利影響。
我們的公司註冊證書和章程以及DGCL包含的條款可能會阻止第三方為我們提出收購建議。除其他事項外，我們的公司證書和章程：
我們的條款與DGCL第203條的條款類似(但GS Group Inc.及其關聯公司及其某些直接或間接受讓人以及該等人士為締約方的任何集團除外)。這些條款一般禁止我們與“利益股東”(通常定義為實益擁有我們15%或以上有表決權股票的個人或實體)進行合併、企業合併和某些其他類型的交易，除非在該股東成為利益股東之前的三年內，我們的董事會已經批准了本來會受到限制的“業務合併”，或者導致利益股東成為利益股東的交易，或者與利益股東的後續交易已經得到我們董事會的批准，以及我們已發行的有表決權的股票的662/3%(利益相關股東擁有的有表決權的股票除外)。此類條款可能會阻止第三方試圖獲得對我們的控制權，並增加完成此類要約的難度。
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這些反收購條款可能會抑制控制權的改變，使我們普通股的持有者有機會實現普通股相對於市場價格的溢價。此外，我們結構的某些方面，包括GS Group Inc.的大量所有權權益，可能會阻止第三方為我們提出收購提議。
我們可能無法向普通股或優先股持有人支付分配，我們向普通股或優先股持有人的分配可能不會隨着時間的推移而增長，我們向普通股或優先股持有人分配的一部分可能是美國聯邦所得税目的的資本返還。
我們打算從合法可供分配的資產中向我們的股東支付季度分配。我們不能向您保證，我們將獲得使我們能夠進行特定水平的現金分配或現金分配逐年增加的投資結果。如果我們無法滿足作為BDC適用於我們的資產覆蓋範圍測試，或者如果我們違反了我們的循環信貸安排和其他債務融資協議下的某些契約，我們向股東支付分配的能力可能會受到限制。所有分派將由我們的董事會酌情支付，並將取決於我們的收益、財務狀況、我們保持RIC税務待遇的資格、遵守適用的BDC法規、遵守我們的循環信貸安排和其他債務融資協議下的契約(如果有)，以及我們的董事會可能不時認為相關的其他因素。
我們在一年中支付給股東的分配可能會超過該年度的淨普通收入和資本利得，因此，對於美國聯邦所得税而言，此類分配的一部分可能構成資本回報，這將降低股東在其普通股或優先股股份中的調整税基，並相應地增加該股東在出售該等股份時的收益或減少該股東的損失。在股東的普通股或優先股的股份中，超過股東調整税基的分配通常將構成該股東的資本收益。
出於美國聯邦所得税的目的，定期從RIC獲得分配(包括資本回報)的股東可能會有這樣的印象，即他們正在獲得RIC的普通淨收入或資本利得的分配，而事實並非如此。因此，股東應仔細閲讀與我們的分配一起提供的任何書面披露，以及在每個日曆年度結束後向股東提供的關於我們分配的具體税務特徵的信息，並且不應假設任何分配的來源是我們的普通淨收入或資本利得。
非美國股東在其税務居住地司法管轄區的税務待遇將完全取決於該司法管轄區的法律，並且可能因司法管轄區的不同而有很大不同。
取決於(I)該非美國股東的税務居住地司法管轄區的法律，(Ii)我們、我們直接或間接投資的任何其他投資工具在該司法管轄區如何被對待，以及(Iii)任何此類實體的活動，在我們的投資可能導致該非美國股東認識到其税務居住地管轄區內的不利税收後果，包括(A)關於任何一般要求的或額外的税務申報和/或該等申報中要求的額外披露，涉及在相關司法管轄區為税務目的處理在我們的利益，我們直接或間接投資的投資和/或任何其他投資工具和/或該等實體(該等實體不是根據相關司法管轄區的法律設立)的分派以及在這方面產生的任何不確定因素的可能性；(B)應納税收入大幅超過分配給非美國股東的現金的可能性，並且可能超過我們的實際經濟收入；(C)失去扣除或利用税基的可能性，以及投資的款項以應税收入或收益的形式返還的可能性；以及(D)以不利的税率納税的可能性。非美國股東也可能受到限制，限制其在其税務居住地司法管轄區內使用我們的扣減和損失份額。每個潛在投資者被敦促就其在美國的投資的税務居住地的司法管轄區以及該潛在投資者應納税的任何其他司法管轄區的税務和報税後果諮詢其自己的税務顧問。
如果我們在收到或沒有收到代表應税收入的現金之前確認應納税所得額，我們可能難以支付所需的分配。
出於美國聯邦所得税的目的，我們將在我們的應納税所得額中計入尚未以現金形式收到的某些金額，例如OID，如果我們收到與貸款發起相關的權證或在其他情況下可能發生的OID，或者合同PIK利息，通常是指添加到貸款餘額中並在貸款期限結束時到期的合同利息。在我們收到任何相應的現金付款之前，這類OID(相對於我們的整體投資資產可能非常重要)以及由於PIK利息而增加的貸款餘額將計入我們的應納税所得額。我們還可能被要求在我們的應税收入中計入我們尚未收到或將不會收到的某些現金金額，例如或有付款債務工具的應計金額、利息收入應計金額和/或違約債務的OID應計金額，或在貸款發放後支付的或以認股權證或股票等非現金補償支付的遞延貸款發放費。此外，我們一般會被要求將某些金額計入收入，時間不遲於這些金額反映在我們的財務報表上的時間。當投資組合公司通過遞延利息特徵增加其延期支付現金的利息金額時，與遞延付款可收回性相關的信用風險可能會增加。我們具有遞延利息功能的投資可能比必須定期全額現金支付利息的貸款具有更高的信用風險。例如，即使符合應計收益的會計條件，借款人仍可能在我們的實際收款計劃在債務到期時發生違約。
58
目錄表
由於在某些情況下，我們可能會在收到代表這些收入的現金之前或之前確認應納税收入，因此我們可能難以向我們的股東進行足以使我們滿足年度分配要求的分配，以保持我們作為RIC的納税待遇資格。因此，我們可能需要在我們認為不有利的時間和/或價格出售我們的部分資產，我們可能需要籌集額外的股本或債務資本，或者我們可能需要放棄新的投資機會或採取其他對我們的業務不利的行動(或無法採取對我們的業務有利的行動)，以使我們能夠向我們的股東進行足以使我們能夠滿足年度分配要求的分配。如果我們無法獲得所需金額的現金，或者如果我們被限制向股東進行足夠的分配以滿足年度分配要求，我們可能沒有資格享受RICS允許的美國聯邦所得税優惠，因此需要繳納公司級的美國聯邦所得税(以及任何適用的美國州和地方税)。
我們的股東可能會收到我們的普通股或優先股作為分配，這可能會給他們帶來不利的税收後果。
為了滿足適用於RICS的年度分配要求，我們將能夠以普通股或優先股的股票而不是現金申報很大一部分分配。在何種情況下，我們可以以股票的形式宣佈部分分派，我們不受限制，但通常只有在非常情況下才會這樣做，例如，如果我們沒有足夠的現金來滿足守則規定的RIC分派要求。一般來説，如果我們宣佈這樣的分配，我們將允許股東選擇以現金和/或等值股票支付。根據公佈的美國國税局指導，公開發售的RIC的整個分配通常將被視為美國聯邦所得税目的的應税分配，如果滿足某些條件，則計入我們根據《準則》的RIC分配要求。除其他事項外，可供分配給所有股東的現金總額必須至少佔已申報分配總額的20%。如果太多的股東選擇接受現金，可供分配的現金必須根據適用的美國國税局指導中提供的公式在選擇接受現金的股東之間分配(分配的餘額以股票支付)。因此，我們分配的股票數量將取決於可用於分配的現金的適用百分比限制、股東個人選擇接受現金或股票，以及我們股票的價值。每個股東一般將被視為在收到應税分配之日收到應税分配(包括適用於非美國股東的預扣税規則)，其金額相當於該股東在以現金支付整個分配時將收到的現金，即使該股東收到了我們普通股或優先股的全部或大部分分配。我們目前不打算支付普通股或優先股的股票分配，但我們不能保證未來不會這樣做。
如果我們不被視為《守則》所定義的“公開發行的受監管投資公司”，作為個人、信託或財產的美國股東將被徵税，就像他們收到了我們的一些費用分配一樣。
在我們選擇被視為RIC期間，我們預計將被視為“公開發售的受監管投資公司”(符合守則第67條的含義)，原因是(I)在納税年度內，我們的普通股一直由至少500人持有，或(Ii)我們的普通股被視為在既定證券市場正常交易。然而，我們不能向投資者保證，我們將在所有年份被視為一家公開發行的受監管投資公司。如果我們在任何日曆年都不被視為公開發行的受監管投資公司，則每個屬於個人、信託或財產的美國股東將被視為從我們那裏獲得了股息，股息金額為該美國股東支付給我們的投資顧問的管理和激勵費用中的可分配份額以及我們在該日曆年度的某些其他費用，這些費用和支出將被視為該美國股東的雜項分項扣除。作為個人、信託或財產的美國股東在2026年1月1日之前及之後的納税年度不允許進行雜項分項扣除，一般情況下，(I)該美國股東的雜項分項扣除的總和僅限於就美國聯邦所得税而言超過該美國股東的調整後總收入的2%，(Ii)不能從替代最低税的目的扣除，以及(Iii)受《守則》分項扣除的總體限制的限制。
非美國股東可能需要為我們支付的股息預扣美國聯邦所得税。
我們向非美國股東分配的“投資公司應納税所得額”，如果與非美國股東在美國境內的貿易或業務行為沒有有效聯繫，一般將按30%的税率(或適用所得税條約規定的較低税率)預扣美國聯邦所得税，但從我們當前或累計的收益和利潤中支付。
在以下情況下，某些適當報告的分配通常可以免繳美國聯邦所得税：(I)“合格淨利息收入”(通常是我們的美國來源的利息收入，不包括某些或有利息和公司或合夥企業債務的利息，而我們或非美國股東是該公司或合夥企業至少10%的股東，減去可分配給此類收入的費用)或(Ii)“合格短期資本收益”(通常，我們的短期淨資本收益超過我們在該課税年度的長期資本損失淨額)，以及某些其他要求。
不能保證我們的任何分配是否有資格獲得這一美國聯邦所得税預扣的豁免。特別是，這項豁免將不適用於我們的
59
目錄表
為我們的非美國來源利息收入或我們的股息收入（或任何其他類型的收入，而非我們從非相關債務人收到的非或有美國來源利息收入和我們的經證實的短期資本收益）支付的利息。對於我們通過中介機構持有的普通股或非普通股，即使我們將付款報告為經證實的淨利息收入或經證實的短期資本收益，該中介機構也可能不繳納美國聯邦所得税。
根據任何10 b5 -1計劃或其他方式購買我們的普通股可能會導致我們的普通股價格高於公開市場上可能存在的價格。
我們被授權購買高達7500萬美元的普通股，如果股票交易低於最近公佈的每股資產淨值（包括我們公開宣佈的任何更新，更正或調整，以任何先前公佈的每股資產淨值），但受某些限制，從我們的一名或多名官員確定的日期開始。任何此類購買將根據適用的證券法進行。我們是否會根據我們可能採用的任何10 b5 -1計劃進行購買，以及在任何時候購買多少都是不確定的，這取決於當時的市場價格和交易量，所有這些我們都無法預測。這些活動可能會維持我們普通股的市場價格或延緩普通股市場價格的下跌，因此，我們普通股的價格可能會高於公開市場上可能存在的價格。
我們根據任何10 b5 -1計劃或其他方式購買我們的普通股可能會稀釋我們的每股資產淨值。
當每股市價低於最新公佈的每股資產淨值（包括我們對任何先前公佈的每股資產淨值公開宣佈的任何更新、更正或調整）時，我們有權回購普通股，包括根據我們可能採用的任何10 b5 -1計劃，從我們的一名或多名官員確定的日期開始。由於購買可能會以低於我們最近報告的每股資產淨值的任何價格開始，如果我們的每股資產淨值在上次報告每股資產淨值的日期之後下降，則此類購買可能會稀釋我們的每股資產淨值。這種稀釋會發生，因為我們將以高於當時每股資產淨值的價格回購股票，這將導致我們的股東在我們的收益和資產中的權益以及他們在我們中的投票權的增加比例小於我們的資產因此類回購而減少的比例。由於任何此類稀釋，我們的每股市場價格可能會下降。實際的稀釋效應將取決於可以回購的普通股數量、回購價格和時間。
在一定程度上，利息和PIK利息構成了我們收入的一部分，我們將面臨與此類收入相關的典型風險，這些收入在收到代表此類收入的現金之前需要計入應納税和會計收入。
我們的投資可能包括可轉換工具和PIK，即利息安排，其代表添加到貸款餘額中並在該貸款期限結束時到期的合同利息。在一定程度上，利息或實物支付利息構成了我們收入的一部分，我們面臨着與此類收入相關的典型風險，這些收入在收到現金之前需要計入應納税和會計收入，包括以下內容：
此外，對實物期權和實物期權工具的投資可能會給投資顧問帶來某些好處，包括在收到現金之前增加應計利息支付的管理費和激勵費。
與贖回有關的條款可能會對投資者在我們可能發行的任何債務證券中的回報產生重大不利影響。
如果我們的票據持有人的債務證券可以根據我們的選擇進行贖回，我們可以選擇在當前利率低於該等債務證券的利率時贖回債務證券。此外，如果我們的票據持有人的債務證券被強制贖回，我們也可能需要在現行利率低於該等債務的利率的情況下贖回該等債務證券。
60
目錄表
證券。在這種情況下，票據持有人可能無法以與被贖回的債務證券一樣高的實際利率將贖回收益再投資於可比證券。
我們的信用評級可能不會反映投資於我們債務證券的所有風險。
我們的信用評級是第三方對我們償還債務能力的評估。因此，我們信用評級的實際或預期變化通常會影響我們債務證券的市場價值。然而，我們的信用評級可能不反映與一般市場狀況或上文討論的其他因素有關的風險對公開發行的債務證券的市值或交易市場的潛在影響。
我們可能發行的任何優先股的持有者將有權選舉董事會成員，並在某些事項上擁有集體投票權。
我們可能發行的任何優先股的持有者，作為一個類別分開投票，將有權在任何時候選舉兩名董事會成員，如果股息拖欠整整兩年，將有權選舉大多數董事，直到這種拖欠完全消除。此外，優先股股東在某些事項上擁有集體投票權，包括改變基本投資限制和轉換為開放式地位，因此可以否決任何此類改變。根據《投資公司法》和評級機構的要求或我們信貸安排的條款，對我們普通股和優先股持有人申報和支付股息或其他分配的限制，可能會削弱我們作為RIC保持税務待遇資格的能力。雖然我們打算贖回我們的優先股，以使我們能夠按需要分配收入，以保持我們作為RIC的納税資格，但不能保證此類行動能夠及時實施，以滿足税收要求。
我們股權證券的投資者可能得不到分派，或者我們的分派可能不會隨着時間的推移而增長，我們債務證券的投資者可能無法獲得他們有權獲得的全部利息收入。
我們打算每季度從合法可供分配的資產中向我們的股東進行分配。我們不能向您保證，我們將獲得使我們能夠進行特定水平的現金分配或現金分配逐年增加的投資結果。此外，由於適用於我們作為BDC的資產覆蓋範圍測試，我們未來進行分銷的能力可能會受到限制。此外，如果我們根據某些條款違約或未能滿足某些其他條件，我們的循環信貸安排可能會限制我們宣佈分紅的能力。如果我們不每年分配一定比例的收入，我們將遭受不利的税收後果，包括可能失去作為RIC的税收優惠。此外，根據美國公認會計原則和税收規則，我們在收入中計入了尚未以現金形式收到的某些金額，例如合同PIK利息，它代表在貸款期限結束時到期的貸款餘額中添加的合同利息，或原始發行或市場折扣的應計費用。由於我們可能會在收到或不收到代表這些收入的現金之前確認收入，因此我們可能難以滿足將至少90%的投資公司應納税所得額分配給RIC以獲得税收優惠的要求。
我們將對某一日曆年的某些未分配收入繳納4%的不可抵扣聯邦消費税，除非我們及時分配至少等於(1)該日曆年普通收入的98%(考慮到某些延期和選舉)，(2)該日曆年截至10月31日的一年期間我們的資本利得淨收入的98.2%，以及(3)任何已確認但未分配的收入的總和。對於我們被要求繳納企業所得税(如留存淨資本利得)的金額，我們將不需要繳納消費税。
最後，如果更多的股東選擇接受現金分配，而不是參與我們的點滴計劃，我們可能會被迫清算一些投資並籌集現金，以支付現金分配付款。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目1C。網絡安全
網絡風險管理與策略
作為公司整體風險管理系統的一部分，已經制定了評估、識別和管理來自網絡安全威脅的重大風險的流程。投資顧問管理公司的日常運營，並實施了適用於公司及其運營的網絡安全政策。關於網絡安全，本公司和投資顧問依賴高盛、其第三方服務提供商和本公司的服務提供商的系統。
高盛的網絡安全風險管理流程被整合到其整體風險管理流程中。高盛已經建立了一個信息安全和網絡安全計劃(“網絡安全計劃”)，由其內部的技術風險管理
61
目錄表
工程組織，並由其首席信息安全官監督。該計劃旨在識別、評估、記錄和緩解威脅，建立和評估信息安全任務的合規性，採用和應用我們的安全控制框架，以及預防、檢測和應對安全事件。網絡安全計劃會定期進行審查和修改，以應對不斷變化的威脅和條件。一個專門的操作風險團隊向高盛首席風險官彙報，獨立於技術風險對網絡安全計劃進行監督和挑戰，並對照行業標準框架和風險偏好批准的操作風險限制和閾值評估該計劃的運營有效性。
高盛管理網絡安全風險的流程包括其風險管理框架的關鍵組成部分，以及以下內容：
高盛與第三方供應商和顧問一起進行風險評估，以衡量網絡安全計劃的表現，估計其風險狀況，並評估對相關監管要求的遵守情況。高盛通過其內部風險和控制自我評估程序以及各種外部技術評估對控制效果進行定期評估，包括外部滲透測試和第三方測試其防禦的“紅色團隊”接洽。這些風險評估的結果與控制績效調查結果一起用於確定優先事項、分配資源以及確定和改進控制措施。高盛利用外部取證公司等第三方來增強其網絡事件應對能力。高盛及其第三方服務提供商有一個供應商管理計劃，該計劃記錄了一個基於風險的框架，用於管理第三方供應商關係(包括公司的關係)。信息安全風險管理已納入我們的供應商管理流程，包括供應商選擇、入職、績效監控和風險管理。
網絡風險治理
委員會一般對網絡安全事項進行戰略監督，包括監督與網絡安全威脅有關的重大風險。董事會定期收到高盛的報告和最新情況，其中一般包括網絡安全計劃的總體狀況、當前的網絡安全威脅情況、網絡安全威脅帶來的重大風險、網絡安全事件、風險管理政策和/或風險評估舉措。
網絡安全風險評估
持續評估來自網絡安全威脅的風險的潛在影響，並評估此類風險如何對公司的業務戰略、運營結果和財務狀況產生重大影響。然而，儘管作出了這些努力，我們不能消除所有網絡安全風險，也不能保證我們沒有發生未被發現的網絡安全事件。在報告期內，本公司並未發現任何本公司認為會對本公司造成重大影響或合理地可能對本公司產生重大影響的網絡安全威脅風險，包括其業務策略、經營業績及財務狀況。
項目2.財產
62
目錄表
我們的主要行政辦公室仍設在紐約西街200號，郵編：10282。我們沒有任何房產。
項目3.法律程序
有時，我們可能會參與某些法律程序，包括與執行我們在貸款或與我們的投資組合公司簽訂的其他合同項下的權利有關的程序。我們目前沒有受到任何實質性法律程序的影響，據我們所知，也沒有任何針對我們的實質性法律程序受到威脅。
項目4.礦山安全披露
不適用。
63
目錄表
第二部分。
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
普通股價格區間及分配
我們的普通股在紐約證券交易所交易，代碼是“GSBD”。我們的普通股歷來以高於或低於每股資產淨值的價格交易。我們無法預測我們的普通股未來的交易價格是在、高於還是低於資產淨值。請參閲“第1A項。風險因素--我們的證券。”
下表列出了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的每個會計季度的普通股每股資產淨值、普通股的高收盤價和低收盤價的範圍、收盤價相對於資產淨值的溢價(折扣價)以及我們宣佈的紅利或分配。2024年2月27日，我們普通股在紐約證券交易所的最新收盤價為1美元
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收盤銷售價格 |
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NAV(1) |
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高 |
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低 |
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高售價對資產淨值的溢價或折扣(2) |
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的溢價或(折扣) |
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申報的分配(3) |
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截至2023年12月31日止的年度 |
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第四季度 |
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0.45 |
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第三季度 |
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% |
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0.45 |
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第二季度 |
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)% |
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)% |
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0.45 |
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第一季度 |
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% |
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( |
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0.45 |
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截至2022年12月31日止的年度 |
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第四季度 |
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( |
)% |
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0.45 |
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第三季度 |
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% |
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( |
)% |
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0.45 |
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第二季度 |
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% |
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% |
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0.45 |
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第一季度 |
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% |
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% |
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0.45 |
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截至2021年12月31日止的年度 |
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第四季度 |
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0.45 |
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第三季度 |
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% |
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0.45 |
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第二季度 |
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% |
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0.45 |
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第一季度 |
$ |
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$ |
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% |
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% |
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$ |
0.45 |
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我們已選擇被視為RIC，我們預計從截至2013年12月31日止的應納税年度開始，每年都有資格獲得RIC的税務處理。我們打算繼續從合法可供分配的資產中向股東支付季度分配。未來的季度分配（如有）將由我們的董事會決定。所有未來分派將以合法可用資金為限，且無法保證我們將能夠在未來期間宣佈該等分派。
請參閲“項目8.合併財務報表和補充數據-注2重要會計政策-分配“有關我們分配的税務處理和我們保留淨資本收益的税務後果的進一步信息。另見“項目1A.風險因素-我們的證券-我們可能無法向我們的普通股或優先股持有人支付分配，向我們的普通股或優先股持有人的分配可能不會隨着時間的推移而增長，並且我們向我們的普通股或優先股持有人的部分分配可能是出於美國聯邦所得税目的的資本回報。”
除非我們的股東選擇以現金形式接受分配，否則我們打算根據我們的DRIP以額外的普通股進行分配。見”項目1.商業股息再投資計劃。”
64
目錄表
下表總結了我們的普通股和根據DRIP分配給沒有選擇退出DRIP的股東的股票的分配情況：
宣佈的日期 |
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記錄日期 |
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付款日期 |
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每股金額 |
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股票 |
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截至2023年12月31日止的年度 |
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2023年2月22日 |
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2023年3月31日 |
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2023年4月27日 |
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$ |
0.45 |
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101,249 |
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* |
2023年5月3日 |
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2023年6月30日 |
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2023年7月27日 |
|
$ |
0.45 |
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100,381 |
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2023年8月2日 |
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2023年9月30日 |
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2023年10月27日 |
|
$ |
0.45 |
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|
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128,366 |
|
* |
2023年11月1日 |
|
2023年12月29日 |
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2024年1月26日 |
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$ |
0.45 |
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119,186 |
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截至2022年12月31日止的年度 |
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||||
2022年2月23日 |
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2022年3月31日 |
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2022年4月27日 |
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$ |
0.45 |
|
|
|
65,180 |
|
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2022年5月3日 |
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2022年6月30日 |
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2022年7月27日 |
|
$ |
0.45 |
|
|
|
86,741 |
|
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2022年8月3日 |
|
2022年9月30日 |
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2022年10月27日 |
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$ |
0.45 |
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(1) |
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98,756 |
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* |
2022年11月2日 |
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2022年12月30日 |
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2023年1月27日 |
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$ |
0.45 |
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112,555 |
|
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*根據公司的DRIP，股票是在公開市場上購買的。
(1)0.29美元被認為是資本收益分配。
持有者
截至2024年2月28日，我們的普通股約有8名記錄持有人（包括Cede & Co.）。
發行人及聯屬公司購買股本證券
沒有。
股票表現圖表
此圖將2018年3月31日至2023年12月31日我們普通股的股東回報率與標準普爾BDC指數和標準普爾500股票指數的股東回報率進行了比較。此圖假設在2018年3月31日，100美元投資於我們的普通股，標準普爾BDC指數和標準普爾500股票指數。該圖還假設在任何税收影響之前所有現金股息的再投資。根據本年度報告第二部分第5項在表格10-K上提供的圖表和其他信息不應被視為“徵求材料”或向SEC“提交”，也不應被視為受《交易法》第18條規定的第14 A或14 C條的約束或承擔《交易法》第18條規定的責任。下圖中的股價表現不一定代表未來的股票表現。
65
目錄表
費用及開支
下表旨在幫助您瞭解我們普通股投資者將直接或間接承擔的費用和支出，基於以下假設。我們提醒您，下表中顯示的一些百分比是估計值，可能會有所不同。除非上下文另有説明，否則只要本表格10-K中提及我們的費用或開支，我們將從我們的淨資產中支付此類費用和開支，因此，股東將作為我們的投資者間接承擔此類費用或開支。
股東交易費用(佔發行價的百分比)： |
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銷售負荷(佔發行價的百分比) |
無(1) |
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發售費用(佔發行價的百分比) |
無(1) |
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股息再投資計劃費用(3) |
無(2) |
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股東交易總費用(佔發行價的百分比) |
無 |
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年度費用(佔普通股淨資產的百分比)：(4) |
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基地管理費(5) |
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% |
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獎勵費(6) |
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% |
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借貸資金的利息支付(7) |
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% |
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其他費用(8) |
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% |
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年度總開支 |
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% |
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雖然上文並未反映，但投資顧問預期將繼續豁免本公司須支付的管理費的一部分，金額相當於其作為投資顧問為吾等所投資的任何附屬貨幣市場基金賺取的管理費。
示例
下面的例子展示了對我們普通股的假設投資在不同時期將產生的總累計費用的預計美元金額。在計算以下費用金額時，我們假設我們的年度運營費用保持在上表所列的水平，但基於收入的獎勵費用除外。以下示例中不包括交易費用。
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1年 |
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3年 |
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5年 |
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10年 |
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假設年回報率為5%，你將為1,000美元的普通股投資支付以下費用(這些費用都不受基於資本利得的激勵費用的影響) |
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你需要為1,000美元的普通股投資支付以下費用，假設5%的年回報率完全來自已實現資本淨利得(所有這些都取決於基於資本利得的激勵費用)。 |
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109 |
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311 |
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492 |
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867 |
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這個上表旨在幫助您瞭解我們普通股的投資者將直接或間接承擔的各種成本和費用。雖然這個例子假設，按照美國證券交易委員會的要求，年回報率為5%，但我們的表現會有所不同，可能會導致回報率高於或低於5%。我們的投資管理協議下的獎勵費用，假設年回報率為5%，要麼不需要支付，要麼對上面所示的費用金額影響不大，不包括在示例中。這個例子假設在資產淨值下對所有分配進行再投資。此外，雖然該示例假設所有股息和分配在
66
目錄表
NAV，在某些情況下，我們的DIP項下的股息和其他分配的再投資可能會以與資產淨值不同的每股價格進行。請參閲“項目1.商業股息再投資計劃。”
此示例和上表中的費用不應被視為我們未來費用的表示，實際費用(包括債務成本，如果有，以及其他費用)可能比所示的費用更多或更少。
高級證券
關於我們的高級證券的信息顯示在下面的表格中，截至最近十個財年結束。我們的獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所截至2023年12月31日的報告包含在“第8項.綜合財務報表和補充數據”中。
班級和年級 |
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未償還總額，不包括國庫券(1) |
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資產覆蓋範圍 |
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非自願清盤 |
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平均市場 |
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循環信貸安排 |
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(單位：百萬) |
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2023年12月31日 |
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— |
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不適用 |
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2022年12月31日 |
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— |
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不適用 |
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2021年12月31日 |
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— |
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不適用 |
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2020年12月31日 |
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$ |
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— |
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不適用 |
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2019年12月31日 |
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$ |
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— |
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不適用 |
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2018年12月31日 |
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$ |
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— |
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不適用 |
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2017年12月31日 |
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— |
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不適用 |
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2016年12月31日 |
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$ |
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— |
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不適用 |
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2015年12月31日 |
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$ |
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— |
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不適用 |
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2014年12月31日 |
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— |
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不適用 |
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2022年到期的可轉換票據(5) |
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2023年12月31日 |
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— |
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不適用 |
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— |
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不適用 |
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2022年12月31日 |
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不適用 |
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— |
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不適用 |
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2021年12月31日 |
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$ |
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— |
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不適用 |
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2020年12月31日 |
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— |
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不適用 |
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2019年12月31日 |
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$ |
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— |
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不適用 |
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2018年12月31日 |
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$ |
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— |
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不適用 |
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2017年12月31日 |
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$ |
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$ |
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— |
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不適用 |
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2016年12月31日 |
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$ |
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— |
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不適用 |
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2025年到期的無擔保票據 |
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2023年12月31日 |
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$ |
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— |
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不適用 |
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2022年12月31日 |
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$ |
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$ |
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— |
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不適用 |
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2021年12月31日 |
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— |
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不適用 |
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2020年12月31日 |
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$ |
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$ |
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— |
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不適用 |
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2026年到期的無擔保票據 |
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2023年12月31日 |
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$ |
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$ |
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— |
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不適用 |
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2022年12月31日 |
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$ |
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$ |
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— |
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不適用 |
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2021年12月31日 |
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$ |
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— |
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不適用 |
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2020年12月31日 |
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$ |
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$ |
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— |
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不適用 |
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外幣遠期合約(6) |
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2023年12月31日 |
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$ |
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$ |
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— |
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不適用 |
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2022年12月31日 |
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$ |
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$ |
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— |
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不適用 |
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2021年12月31日 |
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$ |
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$ |
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— |
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不適用 |
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2020年12月31日 |
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$ |
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$ |
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— |
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不適用 |
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2019年12月31日 |
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$ |
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$ |
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— |
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不適用 |
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2018年12月31日 |
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$ |
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$ |
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— |
|
不適用 |
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第六項。[已保留]
67
目錄表
項目7.管理層對以下問題的討論和分析財務狀況和經營成果
本報告的以下討論和其他部分包含涉及風險和不確定因素的前瞻性信息。所提及的“我們”、“我們”、“我們”和“公司”，是指高盛BDC，Inc.或高盛BDC，Inc.及其合併子公司，視上下文可能需要而定。術語“GSAM”，“高盛資產管理，” 我們的“顧問”或“投資顧問”指的是特拉華州的有限合夥企業高盛資產管理公司。術語“GS Group Inc.”指高盛股份有限公司。“GS&Co.”指的是高盛及其前身。“高盛”一詞是指GS Group Inc.、GS&Co.、GSAM及其其他子公司和附屬公司。本節中的討論和分析涉及我們的財務狀況、經營結果和現金流。本節所載資料應與本報告其他部分所載的合併財務報表及其附註一併閲讀。有關與本討論和分析相關的不確定性、風險和假設的討論，請參閲“關於前瞻性陳述的警示聲明”。我們的實際結果可能與這些前瞻性信息預期的結果大不相同，這是由於本報告其他部分“關於前瞻性陳述的警示聲明”中討論的因素所致。
概述
我們是一家專注於向中端市場公司提供貸款的專業金融公司。我們是一家封閉式管理投資公司，已選擇根據《投資公司法》作為業務發展公司(“BDC”)進行監管。此外，我們已選擇被視為受監管的投資公司(“RIC”)，我們預計從截至2013年12月31日的課税年度開始，我們每年都有資格根據修訂後的1986年國內税法(“守則”)第M章獲得作為受監管投資公司的納税待遇。從2012年成立至2023年12月31日，在任何後續退出和償還之前，我們發起的債務和股權投資本金總額約為73.3億美元。我們尋求主要通過直接產生有擔保債務(包括第一留置權債務、包括此類貸款的最後部分的單位債務、第二留置權債務和包括夾層債務在內的無擔保債務)以及部分股權投資來創造經常收入，並在較小程度上實現資本增值。
“Unitranche”貸款是第一留置權貸款，與傳統的第一留置權債務相比，這種貸款在借款人的資本結構中延伸得更深，並可能在這種貸款的不同貸款人之間提供現金流優先級的瀑布。在許多情況下，我們可能會找到另一家貸款人提供單位貸款的“先出”部分，同時我們保留該貸款的“後出”部分，在這種情況下，與我們將繼續持有的“後出”部分相比，貸款的“先出”部分通常將獲得本金、利息和任何其他到期金額的優先支付。作為承擔更大損失風險的交換，“最後”部分通常比貸款的“先出”部分賺取更高的利率。我們使用術語“夾層”是指只優先於借款人的股權證券，而在償還權上低於借款人的所有其他債務的債務。我們可能會對同一家投資組合公司進行多項投資。
我們也可以發起“低門檻”貸款，這是一種比其他債務更少的財務維持契約的貸款，或者沒有財務維持契約的貸款。此類Covenant-Lite貸款可能不包括允許貸款人監控借款人表現或在違反某些標準時宣佈違約的條款。這些靈活的契約(或沒有契約)可能允許借款人在不引發任何違約的情況下經歷經營業績的大幅下滑，從而允許債務持有人(如我們)加速負債或就條款和定價進行談判。如果發生違約，Covenant-Lite貸款可能會比傳統貸款收回的價值更少，因為貸款人可能沒有機會在違約之前與借款人談判。
我們主要投資於美國中端市場公司，我們認為銀行和公共債務市場等傳統資本提供者對這些公司的服務不足。在本報告中，我們通常使用術語“中端市場公司”，指的是不包括某些一次性和非經常性項目在內的利息、所得税、折舊和攤銷前利潤(EBITDA)在500萬美元到2億美元之間的公司，這些項目不屬於這些公司的運營。然而，我們可能會不時投資於規模較大或規模較小的公司。我們主要通過從我們持有的投資中獲得利息收入來產生收入。此外，我們還可以從各種貸款發放和其他費用、直接股權投資的股息和出售投資的資本利得中獲得收入。從投資組合公司收取的費用(董事費用、諮詢費、行政費、税務諮詢費和其他類似的補償)將支付給我們，除非在適用法律或其豁免規定的範圍內，我們僅在與我們的投資顧問管理的另一個客户賬户(統稱為“賬户”)投資於同一投資組合公司時，才能獲得我們可分配的費用部分。我們投資的公司將我們的資本用於各種目的，包括支持有機增長、為收購提供資金、進行資本投資或為債務進行再融資。
我們的發起策略專注於引導我們所投資的貸款或證券的談判和結構，並在我們的投資組合中持有投資直到到期。在許多情況下，我們是我們投資組合中貸款或證券的唯一投資者。在有多個投資者的情況下，我們通常尋求控制或獲得對投資者在貸款或證券上的權利的重大影響。我們通常尋求進行期限在三到十年之間、規模在1000萬到7500萬美元之間的投資，儘管我們有時會進行更大或更小的投資。
有關我們面臨的競爭格局的討論，請參閲“第1A項。風險因素-競爭-我們在一個競爭激烈的投資機會市場中運營。和“項目1.商業--競爭優勢。”
68
目錄表
取代銀行同業拆息(IBOR)，包括倫敦銀行同業拆息(LIBOR)：
2023年7月1日，作為代表性利率的所有LIBOR設置停止發佈。金融市場行為監管局已允許在2024年9月之前，在基於美元LIBOR的合法合約中發佈和使用某些美元LIBOR設置的合成利率。自2022年1月1日以來，我們的新投資一般都與SOFR掛鈎。截至2023年12月31日，我們已推動我們的投資和循環信貸安排(定義如下)有序過渡到SOFR或替代無風險參考利率。
運營的關鍵組成部分
投資
我們的投資活動水平可以而且確實在不同時期有很大的不同，這取決於許多因素，包括中端市場公司可用的債務和股權資本的數量，這類公司的併購活動水平，總體經濟環境，我們可用的資本量，以及我們所做投資類型的競爭環境。
作為BDC，我們不得收購除《投資公司法》規定的“合格資產”以外的任何資產，除非在進行收購時，我們的總資產中至少有70%是合格資產(某些有限的例外情況除外)。符合條件的資產包括對“符合條件的投資組合公司”的投資。根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)通過的規則，“符合資格的投資組合公司”包括某些沒有任何證券在國家證券交易所上市的公司和其證券在國家證券交易所上市但市值低於2.5億美元的上市公司。
收入
我們的收入形式是債務投資的利息收入，以及我們可能在投資組合公司購買的股權證券的資本利得和分配(如果有的話)，程度較小。我們的一些投資可能提供遞延利息支付或實物支付(“PIK”)收入。債務投資的本金和任何應計但未付的利息一般在到期日到期。
我們主要通過從我們持有的投資中獲得利息收入來產生收入。此外，我們還可以通過承諾、發起、組織、辛迪加、退出費用或勤勉費用、提供管理協助的費用和諮詢費等形式產生收入。投資組合公司的費用(董事費用、諮詢費、行政費、税務諮詢費和其他類似的補償)將支付給我們，除非在適用法律或豁免救濟(如果有)要求的範圍內，當我們投資於與其他賬户相同的投資組合公司時，我們可以從投資組合公司獲得我們的可分配部分，其他賬户可以獲得該費用的可分配部分。我們預計不會獲得實質性的手續費收入，因為這不是我們的主要投資策略。我們將貸款和債務證券的合同預付保費記錄為利息收入。
優先股投資的股息收入按權責發生制入賬，前提是投資組合公司應支付的股息收入，並預計將予以收取。普通股投資的股息收入，對於私人投資組合公司，記錄在創紀錄的日期；對於上市交易投資組合公司，記錄在除股息日期。利息和股息收入是扣除預扣税(如果有)後的淨額。
費用
我們的主要運營費用包括支付給我們的投資顧問的管理費(“管理費”)和激勵費(“激勵費”)、法律和專業費用、利息和其他債務費用以及其他與運營和管理費用相關的費用。管理費和激勵費補償我們的投資顧問在確定、評估、談判、成交和監控我們的投資方面所做的工作。我們根據投資管理協議(“投資管理協議”)和管理協議(“管理協議”)承擔我們的運營和交易的所有其他費用，包括：
69
目錄表
我們預計我們的一般和行政費用在資產增長期間相對穩定或佔總資產的百分比下降，在資產下降期間增加。與未來發行證券相關的成本將是遞增的。
槓桿
我們的優先擔保循環信貸協議(經修訂，“循環信貸安排”)與Truist Bank作為行政代理，美國銀行作為辛迪加代理，我們的3.75%2025年到期的票據(“2025年票據”)和2026年到期的2.875%的票據(“2026年票據”)允許我們借入資金和槓桿我們的投資組合，受投資公司法的限制，目的是增加我們的收益率。這就是所謂的“槓桿”，可能會增加或減少我們股東的回報。槓桿的使用涉及重大風險。我們被允許借入金額，以使我們的資產覆蓋率，根據投資公司法的定義，在此類借款後至少為150%(如果滿足某些要求)。
某些交易做法和投資，如逆回購協議，可能被視為借款或涉及槓桿，因此可能受到《投資公司法》的限制。我們使用的槓桿量將取決於我們的投資顧問和我們的董事會(“董事會”或“董事會”)在任何建議借款時對市場狀況和其他因素的評估。
投資組合和投資活動
我們的投資組合(不包括對貨幣市場基金的投資，如果有的話)包括：
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|
自.起 |
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||||||||||||
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2023年12月31日 |
|
2022年12月31日 |
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||||||||||
|
|
攤銷 |
|
|
公平 |
|
攤銷 |
|
|
公平 |
|
||||
|
|
(單位：百萬) |
|
(單位：百萬) |
|
||||||||||
第一留置權/高級擔保債務 |
|
$ |
3,209.94 |
|
|
$ |
3,107.47 |
|
$ |
3,174.53 |
|
|
$ |
3,129.55 |
|
第一留置權/最後退出單位 |
|
|
148.07 |
|
|
|
144.74 |
|
|
120.25 |
|
|
|
116.23 |
|
第二留置權/高級擔保債務 |
|
|
84.62 |
|
|
|
66.56 |
|
|
255.35 |
|
|
|
174.33 |
|
無擔保債務 |
|
|
27.93 |
|
|
|
27.31 |
|
|
8.79 |
|
|
|
7.63 |
|
優先股 |
|
|
44.20 |
|
|
|
37.30 |
|
|
48.26 |
|
|
|
42.38 |
|
普通股 |
|
|
57.18 |
|
|
|
30.70 |
|
|
82.01 |
|
|
|
35.49 |
|
認股權證 |
|
|
1.85 |
|
|
|
0.25 |
|
|
1.85 |
|
|
|
0.61 |
|
*總投資 |
|
$ |
3,573.79 |
|
|
$ |
3,414.33 |
|
$ |
3,691.04 |
|
|
$ |
3,506.22 |
|
70
目錄表
我們的總投資組合(不包括貨幣市場基金的投資，如有的話)按資產類別計算的加權平均收益率，按攤銷成本及公允價值計算如下：
|
|
自.起 |
|
|||||||||||||
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||||||||||
|
|
攤銷 |
|
|
公平 |
|
|
攤銷 |
|
|
公平 |
|
||||
加權平均收益率(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
第一留置權/高級擔保債務(2) |
|
|
12.1 |
% |
|
|
13.5 |
% |
|
|
11.4 |
% |
|
|
11.9 |
% |
第一留置權/最後退出單位(2) (3) |
|
|
13.1 |
|
|
|
14.4 |
|
|
|
12.5 |
|
|
|
15.2 |
|
第二留置權/高級擔保債務(2) |
|
|
9.2 |
|
|
|
11.4 |
|
|
|
10.8 |
|
|
|
18.9 |
|
無擔保債務(2) |
|
|
15.4 |
|
|
|
15.7 |
|
|
|
14.4 |
|
|
|
16.7 |
|
優先股(4) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
普通股(4) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
認股權證(4) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
總投資組合 |
|
|
11.8 |
% |
|
|
13.2 |
% |
|
|
11.0 |
% |
|
|
12.1 |
% |
於2023年12月31日，按攤銷成本及公平值計量的總投資組合加權平均收益率為11. 8%及13. 2%，而於2022年12月31日則為11. 0%及12. 1%。按公平值計算之加權平均收益率增加主要受利率上升所帶動。在第一留置權/高級有抵押債務中，按公允價值計算的加權平均收益率的增加也是由於某些投資的財務表現不佳。在第二留置權/高級擔保債務中，按成本和公允價值計算的加權平均收益率下降主要是由於我們對Zep Inc.的投資進行了資本重組。在無抵押債務中，按成本計算的加權平均收益率增加和按公允價值計算的加權平均收益率減少主要是由於我們對Wine.com的投資進行了資本重組。
下表提供了有關我們的投資組合的某些精選信息(不包括貨幣市場基金的投資，如果有)：
|
|
自.起 |
|
||||||
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
|||
投資組合公司的數量 |
|
|
144 |
|
|
|
|
134 |
|
按浮動利率計算的履約債務百分比(1) |
|
|
99.9 |
% |
|
|
|
99.2 |
% |
固定利率的履約債務百分比(1)(2) |
|
|
0.1 |
% |
|
|
|
0.8 |
% |
債務和創收投資的加權平均收益率，按攤銷成本計算(3) |
|
|
12.6 |
% |
|
|
|
11.7 |
% |
按公允價值計算的債務和創收投資的加權平均收益率(3) |
|
|
13.8 |
% |
|
|
|
12.5 |
% |
加權平均槓桿率(淨債務/EBITDA)(4) |
|
6.1x |
|
|
|
6.1x |
|
||
加權平均利息覆蓋率(4) |
|
1.5x |
|
|
|
1.6x |
|
||
EBITDA中值(4) |
$ |
5398萬 |
|
|
$ |
4962萬 |
|
||
對於特定的投資組合公司，我們還計算投資組合公司所欠的合同利息支出水平，並將該金額與EBITDA（“利息覆蓋率”）進行比較。我們相信此計算方法有助於描述我們的組合投資的風險，因為它考慮了組合公司的合同利息義務。加權平均利息覆蓋率根據我們的履約債務投資的公允價值加權，不包括利息覆蓋率可能不是信貸風險適當衡量標準的投資，例如現金抵押貸款以及根據經常性收入承保和約定的投資。
息税折舊攤銷前利潤中位數基於我們的債務投資，不包括淨債務與息税折舊攤銷前利潤比率可能無法適當衡量信貸風險的投資，例如現金抵押貸款和基於經常性收入承保和約定的投資。
71
目錄表
投資組合公司的統計數據來源於每個投資組合公司截至報告截止日期的最新可用財務報表。投資組合公司的統計數據尚未得到我們的獨立核實，可能反映了正常化或調整後的金額。截至2023年12月31日和2022年12月31日，淨債務與EBITDA之比可能不是衡量信用風險的適當指標的投資分別佔總債務投資的42.9%和41.8%。
我們的投資顧問持續監測每個投資組合公司的財務趨勢，以確定它是否滿足其各自的業務計劃，並評估每個投資組合公司的適當行動方針。我們的投資顧問有幾種方法來評估和監控我們投資的業績和公允價值，其中可能包括：(I)評估投資組合公司遵守業務計劃和遵守契約的成功程度；(Ii)定期或定期與投資組合公司管理層以及(如果適用)財務或戰略贊助商聯繫，討論財務狀況、要求和成就；(Iii)與行業內其他投資組合公司進行比較；(Iv)出席和參與投資組合公司的董事會會議或陳述；以及(V)審查投資組合公司的月度和季度財務報表和財務預測。
作為監察程序的一部分，我們的投資顧問亦採用投資評級系統對我們的投資進行分類。除了各種風險管理和監控工具外，我們的投資顧問還對所有投資的信用風險進行評級，評級等級為1至4級，評級頻率不低於每季度一次。該系統主要旨在反映證券組合投資的潛在風險相對於我們有關該證券組合投資的初始成本基礎（例如，（在發起或收購時），但在某些情況下，它也可能考慮投資組合公司的業務表現、投資的抵押品覆蓋率和其他相關因素。我們的投資評級系統如下：
我們的投資顧問至少每季度對我們投資組合中的投資進行評級，隨着時間的推移，投資組合投資的評級可能會降低或提高。對於評級為3級或4級的投資，我們的投資顧問會加強對此類投資組合公司的監督。下表顯示了我們的投資組合在1至4級評分中的構成：
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|
自.起 |
|
|||||||||||||
|
|
2023年12月31日 |
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|
2022年12月31日 |
|
||||||||||
投資業績評級 |
|
公允價值 |
|
|
百分比 |
|
|
公允價值 |
|
|
百分比 |
|
||||
|
|
(單位：百萬) |
|
|
|
|
|
(單位：百萬) |
|
|
|
|
||||
1級 |
|
$ |
46.81 |
|
|
|
1.4 |
% |
|
$ |
— |
|
|
|
— |
% |
二年級 |
|
|
3,014.62 |
|
|
|
88.2 |
|
|
|
3,402.96 |
|
|
|
97.1 |
|
三年級 |
|
|
272.01 |
|
|
|
8.0 |
|
|
|
91.55 |
|
|
|
2.6 |
|
四年級 |
|
|
80.89 |
|
|
|
2.4 |
|
|
|
11.71 |
|
|
|
0.3 |
|
總投資 |
|
$ |
3,414.33 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
3,506.22 |
|
|
|
100.0 |
% |
投資業績評級為1級的投資增加的原因是，由於可能退出，公允價值總額為4 681萬美元的投資從2級上調。投資業績評級為4級的投資增加的主要原因是，由於財務業績不佳，公允價值總額為7 360萬美元的投資從2級和3級降級，但公允價值總額為792萬美元的投資退出部分抵消了這一增加。投資業績評級為3級的投資增加，主要原因是公允價值總額為1.6085億美元的投資因財務業績不佳而從2級降級，但公允價值為847萬美元的投資退出部分抵消了這一增加。
72
目錄表
下表顯示了我們的業績投資和非應計投資的攤銷成本：
|
|
自.起 |
|
|||||||||||||
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||||||||||
|
|
攤銷 |
|
|
百分比 |
|
|
攤銷 |
|
|
百分比 |
|
||||
|
|
(單位：百萬) |
|
|
|
|
|
(單位：百萬) |
|
|
|
|
||||
表演 |
|
$ |
3,437.55 |
|
|
|
96.2 |
% |
|
$ |
3,613.76 |
|
|
|
97.9 |
% |
非應計項目 |
|
|
136.24 |
|
|
|
3.8 |
|
|
|
77.28 |
|
|
|
2.1 |
|
總投資 |
|
$ |
3,573.79 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
3,691.04 |
|
|
|
100.0 |
% |
當本金、利息或股息很可能不會根據合同條款收取時，投資被置於非權責發生狀態。當一項投資被置於非應計狀態時，應計利息或股息通常被沖銷。根據管理層的判斷，非應計投資收到的利息或股息可確認為收入或計入本金。於支付逾期本金及利息或股息時，非應計投資回覆至應計制狀態，而管理層判斷本金及利息或股息支付可能維持不變。如果貸款有足夠的抵押品價值並且正在催收，我們可以例外對待。
下表按投資類型顯示了我們的投資活動(1):
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
(百萬美元) |
|
|||||
按成本價承諾的投資額： |
|
|
|
|
|
|
||
第一留置權/高級擔保債務 |
|
$ |
383.57 |
|
|
$ |
700.85 |
|
第一留置權/最後退出單位 |
|
|
39.57 |
|
|
|
39.64 |
|
第二留置權/高級擔保債務 |
|
|
— |
|
|
|
3.00 |
|
無擔保債務 |
|
|
— |
|
|
|
6.06 |
|
普通股 |
|
|
— |
|
|
|
2.60 |
|
總計 |
|
$ |
423.14 |
|
|
$ |
752.15 |
|
出售或償還投資所得收益： |
|
|
|
|
|
|
||
第一留置權/高級擔保債務 |
|
$ |
356.88 |
|
|
$ |
521.68 |
|
第一留置權/最後退出單位 |
|
|
0.41 |
|
|
|
61.30 |
|
第二留置權/高級擔保債務 |
|
|
147.77 |
|
|
|
29.20 |
|
優先股 |
|
|
7.08 |
|
|
|
— |
|
普通股 |
|
|
7.05 |
|
|
|
— |
|
總計 |
|
$ |
519.19 |
|
|
$ |
612.18 |
|
投資組合淨增(減) |
|
$ |
(96.05 |
) |
|
$ |
139.97 |
|
有新投資承諾的新投資組合公司的數量 |
|
|
27 |
|
|
|
20 |
|
新投資組合公司的新投資承諾額總額 |
|
$ |
206.92 |
|
|
$ |
433.62 |
|
新投資組合公司的平均新投資承諾額 |
|
$ |
7.66 |
|
|
$ |
21.68 |
|
有新投資承諾的現有投資組合公司的數量 |
|
|
13 |
|
|
|
29 |
|
現有投資組合公司的新投資承諾額合計 |
|
$ |
216.22 |
|
|
$ |
318.53 |
|
新投資承諾的加權平均剩餘期限(年)(2) |
|
|
5.0 |
|
|
|
5.0 |
|
按浮動利率成本計算的新債務投資承諾百分比 |
|
|
100.0 |
% |
|
|
98.1 |
% |
固定利率下按成本計算的新債務投資承諾百分比(3) |
|
—% |
|
|
|
1.9 |
% |
|
新債加權平均收益率和創收投資承諾(4) |
|
|
12.2 |
% |
|
|
8.8 |
% |
新投資承諾的加權平均收益率(5) |
|
|
12.2 |
% |
|
|
8.7 |
% |
出售或償還的債務和創收投資的加權平均收益率(6) |
|
|
12.2 |
% |
|
|
8.5 |
% |
出售或償還投資的加權平均收益率(7) |
|
|
11.9 |
% |
|
|
7.6 |
% |
73
目錄表
行動的結果
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的比較可以在項目7.管理層對截至2022年12月31日的財政年度財務狀況和經營結果的討論和分析中找到。
我們的經營業績如下：
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
(百萬美元) |
|
|||||
總投資收益 |
|
$ |
454.91 |
|
|
$ |
357.45 |
|
費用淨額 |
|
|
202.83 |
|
|
|
124.43 |
|
税前淨投資收益 |
|
|
252.08 |
|
|
|
233.02 |
|
所得税支出，包括消費税 |
|
|
4.84 |
|
|
|
4.45 |
|
税後淨投資收益 |
|
|
247.24 |
|
|
|
228.57 |
|
投資已實現淨收益(虧損) |
|
|
(71.78 |
) |
|
|
(18.96 |
) |
投資未實現淨增值(折舊) |
|
|
25.36 |
|
|
|
(155.48 |
) |
遠期合同、翻譯和其他交易的已實現和未實現淨收益(損失) |
|
|
(4.31 |
) |
|
|
1.11 |
|
已實現和未實現淨收益(虧損) |
|
|
(50.73 |
) |
|
|
(173.33 |
) |
已實現和未實現收益的所得税(準備金)利益 |
|
|
(0.64 |
) |
|
|
(0.24 |
) |
經營淨資產淨增長 |
|
$ |
195.87 |
|
|
$ |
55.00 |
|
由於各種因素，包括收購、新的投資承諾水平、已實現損益的確認以及投資組合中未實現增值和折舊的變化，業務淨資產的淨增長可能因時期而異。
2020年10月12日，我們完成了與GS MMLC的合併。根據ASC 805-50《企業合併相關問題》，此次合併被列為資產收購。支付給GS MMLC股東的對價低於所收購資產和承擔的負債的公允價值總和，這導致了購買折扣(“購買折扣”)。購買折扣已按成交日期的相對公允價值按比例分配給我們收購的GS MMLC投資的成本。在與GS MMLC合併後，我們立即將投資標記為各自的公允價值，因此，按收購投資的成本基礎分配的購買折扣立即在我們的綜合經營報表中確認為未實現增值。分配給所收購貸款投資的購買折扣將通過利息收入在每筆貸款的有效期內攤銷，相應的調整將記錄為通過最終處置所獲得的此類貸款的未實現折舊。分配給收購股權投資的購買折扣將不會通過利息收入在該等投資的整個存續期內攤銷，假設收購股權投資的公允價值和按公允價值處置該等股權投資的公允價值隨後沒有發生變化，我們將確認已實現的收益，並相應地逆轉出售該等股權投資的未實現增值。
作為對我們根據美國公認會計原則(“GAAP”)報告的財務業績的補充，我們向我們的經營業績提供了某些非GAAP財務指標，如下所述，不包括前述購買折扣及其根據GAAP確定的持續攤銷。非公認會計準則財務計量包括(1)調整後的税後淨投資收入；(2)調整後的已實現淨收益和未實現收益(虧損)。我們認為，排除購買折扣的全部影響的調整是有意義的，因為這是我們和投資者用來評估我們的財務狀況和經營結果的指標。儘管這些非GAAP財務指標旨在加強投資者對我們業務和業績的瞭解，但這些非GAAP財務指標不應被視為GAAP的替代方案。上述非GAAP財務指標可能無法與其他公司使用的類似非GAAP財務指標進行比較。
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
(百萬美元) |
|
|||||
税後淨投資收益 |
|
$ |
247.24 |
|
|
$ |
228.57 |
|
減去：購買折扣攤銷 |
|
|
6.66 |
|
|
|
13.47 |
|
調整後的税後淨投資收益 |
|
$ |
240.58 |
|
|
$ |
215.10 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||
已實現和未實現淨收益(虧損) |
|
$ |
(50.73 |
) |
|
$ |
(173.33 |
) |
減去：因購買折扣而產生的未實現升值(折舊)淨變化 |
|
|
(7.20 |
) |
|
|
(13.47 |
) |
減去：由於購買折扣而實現的收益(損失) |
|
|
0.54 |
|
|
|
— |
|
調整後的已實現和未實現淨收益(虧損) |
|
$ |
(44.07 |
) |
|
$ |
(159.86 |
) |
74
目錄表
投資收益
我們的投資收益如下：
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
(百萬美元) |
|
|||||
利息 |
|
$ |
416.99 |
|
|
$ |
330.89 |
|
實物支付收入 |
|
|
33.87 |
|
|
|
21.22 |
|
其他收入 |
|
|
3.14 |
|
|
|
4.96 |
|
股息收入 |
|
|
0.91 |
|
|
|
0.38 |
|
總投資收益 |
|
$ |
454.91 |
|
|
$ |
357.45 |
|
在上表中：
費用
我們的開支如下：
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
(百萬美元) |
|
|||||
利息和其他債務支出 |
|
$ |
111.30 |
|
|
$ |
79.46 |
|
獎勵費 |
|
|
49.42 |
|
|
|
12.02 |
|
管理費 |
|
|
35.47 |
|
|
|
36.00 |
|
專業費用 |
|
|
3.54 |
|
|
|
3.47 |
|
董事酬金 |
|
|
0.82 |
|
|
|
0.83 |
|
其他一般和行政費用 |
|
|
4.27 |
|
|
|
4.37 |
|
總費用 |
|
$ |
204.82 |
|
|
$ |
136.15 |
|
免收費用 |
|
|
(1.99 |
) |
|
|
(11.72 |
) |
費用淨額 |
|
$ |
202.83 |
|
|
$ |
124.43 |
|
在上表中：
投資的已實現淨收益(虧損)和未實現增值(折舊)淨變化
完全退出和部分退出的投資組合公司的已實現損益包括：
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
(百萬美元) |
|
|||||
亞索公司 |
|
$ |
5.01 |
|
|
$ |
— |
|
其他，淨額 |
|
|
(2.93 |
) |
|
|
(0.01 |
) |
召集公園大道237號有限責任公司(DBA CANCING) |
|
|
— |
|
|
|
(4.54 |
) |
安西拉合夥公司 |
|
|
(5.33 |
) |
|
|
— |
|
IHS Intermediate Inc.(數據庫管理員互動健康解決方案) |
|
|
(9.90 |
) |
|
|
— |
|
博爾特曼寧公司 |
|
|
(22.37 |
) |
|
|
(14.41 |
) |
國家脊柱和疼痛中心有限責任公司 |
|
|
(36.26 |
) |
|
|
— |
|
投資已實現淨收益(虧損) |
|
$ |
(71.78 |
) |
|
$ |
(18.96 |
) |
75
目錄表
在截至2023年12月31日的一年中，已實現淨虧損主要是由於我們退出了對兩家投資組合公司的投資。2023年2月，我們完全退出了對國家脊柱和疼痛中心有限責任公司的第二筆留置權債務投資和普通股投資，導致實現虧損3626萬美元。2023年12月，我們完全退出了對Bolttech Mannings，Inc.的普通股投資，導致實現虧損2237萬美元。
在截至2022年12月31日的一年中，已實現淨虧損主要是由於我們退出了對兩家投資組合公司的投資。2022年12月，我們完全退出了對Bolttech Mannings，Inc.的第二筆留置權債務投資，導致實現虧損1441萬美元。2022年4月，我們完全退出了對CANCENT 237 Park Avenue，LLC的第一筆留置權債務投資，這導致了454萬美元的實際虧損。
公允價值的任何變動都記錄為投資未實現增值(折舊)的變動。有關估值過程的進一步詳情，請參閲我們綜合財務報表中的附註2“重要會計政策-投資”。投資未實現增值(折舊)淨變化如下：
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
(百萬美元) |
|
|||||
未實現的增值 |
|
$ |
112.63 |
|
|
$ |
16.56 |
|
未實現折舊 |
|
|
(87.27 |
) |
|
|
(172.04 |
) |
投資未實現增值（折舊）淨變動 |
|
$ |
25.36 |
|
|
$ |
(155.48 |
) |
投資未實現增值（折舊）的淨變動包括：
|
|
截至該年度為止 |
|
|
投資組合公司： |
|
(百萬美元) |
|
|
國家脊柱和疼痛中心有限責任公司 |
|
$ |
36.26 |
|
博爾特曼寧公司 |
|
|
22.37 |
|
ZEP Inc. |
|
|
16.83 |
|
IHS Intermediate Inc.(數據庫管理員互動健康解決方案) |
|
|
9.90 |
|
雲蜜蜂，Inc. |
|
|
2.39 |
|
鋰技術公司 |
|
|
(3.21 |
) |
Wine.com，LLC |
|
|
(7.42 |
) |
其他，淨額(1) |
|
|
(9.89 |
) |
Thrasio，LLC |
|
|
(12.26 |
) |
Sweep Purchaser LLC |
|
|
(12.53 |
) |
Zodiac Intermediate，LLC(Dba Zipari) |
|
|
(17.08 |
) |
總計 |
|
$ |
25.36 |
|
在截至2023年12月31日的一年中，我們投資的未實現增值(折舊)的淨變化主要是由於上述我們在National Spine and Pain Center LLC和Bolttech Mannings，Inc.的投資退出而導致的未實現折舊的逆轉，以及與我們在ZEP Inc.的第二筆留置權債務投資的資本重組有關的未實現折舊的逆轉。增值部分被Zodiac Intermediate，LLC(Dba Zipari)，Sweep Purchaser LLC和Thrasio，LLC的財務表現不佳所抵消。
76
目錄表
|
|
截至該年度為止 |
|
|
投資組合公司： |
|
(百萬美元) |
|
|
召集公園大道237號有限責任公司(DBA CANCING) |
|
$ |
8.93 |
|
ATX Parent Holdings，LLC -A類單位 |
|
|
3.08 |
|
Iracore International Holdings，Inc. |
|
|
1.04 |
|
百老匯Parent，LLC |
|
|
0.71 |
|
亞索公司 |
|
|
0.62 |
|
動物供應中間體有限責任公司 |
|
|
(6.94 |
) |
博爾特曼寧公司 |
|
|
(7.37 |
) |
Wine.com，LLC |
|
|
(8.86 |
) |
ZEP Inc. |
|
|
(19.70 |
) |
國家脊柱和疼痛中心有限責任公司 |
|
|
(36.48 |
) |
其他，淨額(1) |
|
|
(90.51 |
) |
總計 |
|
$ |
(155.48 |
) |
截至2022年12月31日的年度，我們投資的未實現升值(折舊)淨變化主要是由於市場波動性增加和信貸利差擴大，以及國家脊柱和疼痛中心、LLC和ZEP Inc.的財務表現不佳。
財務狀況、流動資金和資金來源
現有資金和未來籌集的任何資金的主要用途預計將用於我們對投資組合公司的投資，向我們的股東分配現金或用於其他一般公司用途，包括支付運營費用或償還我們借入或發行優先證券的債務。
我們預計主要從未來發行證券的淨收益、未來借款和運營現金流中產生現金。在我們確定額外資本將使我們能夠利用額外投資機會的範圍內，如果債務融資市場提供具有吸引力的債務融資機會，或者如果我們的董事會以其他方式確定，利用我們的投資組合將符合我們的最佳利益和我們的股東的最佳利益，我們可能會在我們現有的信貸安排之外進行信貸安排，如下所述，或發行其他優先證券。我們預計，任何此類信貸安排都可能以我們的某些資產為擔保，並可能包含基於質押抵押品的預付利率。任何此類設施的定價和其他條款將取決於我們進入任何此類設施時的市場狀況以及我們的業務表現等因素。作為BDC，除某些有限的例外情況外，我們只被允許借入金額，使我們的資產覆蓋率，如投資公司法所定義，在此類借款後至少為150%(如果滿足某些要求)。請參閲“-運營的關鍵組件-利用。截至2023年12月31日和2022年12月31日，基於我們優先證券的未償還總額，我們的資產覆蓋率分別為187%和174%。我們也可以根據我們的財務狀況和市場狀況，隨時對我們的任何債務進行再融資或償還。
我們可能會通過簽署承諾函訂立投資承諾，這些承諾最終可能成為未來的投資交易。我們使用GSAM的專有風險管理框架定期評估和仔細考慮我們的無資金承諾，以規劃我們的資本資源和持續流動性，包括我們的財務槓桿。
股權發行
我們可能會不時通過公開或市場(“ATM”)發行和出售我們的普通股。2022年5月26日，我們與GSAM和Truist Securities，Inc.(“Truist”)簽訂了(I)股權分配協議，(Ii)我們、GSAM和SMBC Nikko Securities America，Inc.(“SMBC”)達成了股權分配協議。前一句中描述的與Truist和SMBC的股權分配協議在本文中統稱為“2022年股權分配協議”。自2023年8月1日起，我們根據各自的條款終止了2022年股權分配協議。
2023年11月15日，我們與GSAM和Truist簽訂了股權分配協議(《2023年股權分配協議》)。
關於2022年股權分配協議和2023年股權分配協議的更多細節，請參閲本報告中包括的綜合財務報表中的附註9“淨資產-在市場上發行的股權(”ATM“)產品”。
2023年3月9日，根據我們的擱置登記聲明，我們完成了後續發行(“3月發行”)，以每股15.09美元的價格向承銷商發行了6,500,000股我們的普通股。扣除發行和承銷成本後，我們收到的現金收益為9758萬美元。
有關詳情，請參閲本報告所載綜合財務報表附註9“淨資產--股權發行--後續發售”。
77
目錄表
普通股回購計劃
2021年11月，我們的董事會批准並批准了一項普通股回購計劃(“2022年10b5-1計劃”)，該計劃規定，如果我們的普通股交易價格低於最近公佈的季度末每股資產淨值，我們可以回購最多7500萬美元的普通股，但受某些限制。2022年10B5-1計劃於2022年8月17日生效，2022年9月16日開始生效，2023年8月17日到期。根據與2023年3月1日的發售相關的條款，2022年10B5-1計劃被暫時暫停，並一直保持暫停，直到2023年8月17日終止。在截至2023年12月31日的年度內，我們沒有根據2022年10B5-1計劃或其他計劃回購任何普通股。
有關進一步詳情，請參閲本報告所載綜合財務報表附註3“重大協議及關聯方交易”。
股息再投資計劃
我們有一個自願股息再投資計劃(“DIP”)，規定對董事會宣佈的所有現金分配進行自動再投資，除非股東選擇“選擇退出”該計劃。因此，如果我們的董事會宣佈現金分配，那麼沒有“選擇退出”DIP的股東將自動將他們的現金分配再投資於額外的普通股，而不是收到現金分配。出於監管方面的考慮，GS Group Inc.已選擇退出Drop，GS&Co.也已選擇退出通過2022年10b5-1計劃收購的普通股的任何股份。
有關進一步詳情，請參閲本報告所載綜合財務報表附註9“淨資產”。
與該計劃有關的所有信件應發送至ComputerShare Trust Company，N.A.，P.O.Box 43078，普羅維登斯，RI 02940-3078；夜間信件應發送至ComputerShare Trust Company，N.A.，150Royall St.150Royall St.，Suite101，Canon，MA 02021；致電855.8072742.通過經紀人或其他被提名人持有股票的參與者應將信件或有關點滴的問題直接交給他們的經紀人或被提名人。
合同義務
我們已經簽訂了某些合同，根據這些合同，我們有未來的承諾。根據投資管理協議，GSAM同意擔任我們的投資顧問，支付的金額等於(1)我們平均總資產價值的一個百分比，(2)由兩部分組成的獎勵費用。根據管理協議，道富銀行和信託公司同意向我們提供進行日常運營所需的行政服務，我們向管理人支付由我們和管理人商定的費用，我們認為這些費用在我們的全權決定下是商業上合理的。任何一方或股東均可在向另一方發出至少60天的書面通知後，以我們已發行的有表決權證券的多數票終止《投資管理協議》而不受處罰。任何一方在向另一方發出至少30天的書面通知後，均可終止《管理協議》而不受處罰。下表顯示了截至2023年12月31日我們的合同義務：
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按期限到期的付款(單位：百萬) |
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總計 |
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少於 |
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1-3年 |
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3-5年 |
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多過 |
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2025年筆記 |
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$ |
360.00 |
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$ |
— |
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$ |
360.00 |
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$ |
— |
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$ |
— |
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2026年筆記 |
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$ |
500.00 |
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$ |
— |
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$ |
500.00 |
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$ |
— |
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$ |
— |
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循環信貸安排(1) |
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$ |
972.24 |
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$ |
— |
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$ |
— |
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$ |
972.24 |
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$ |
— |
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循環信貸安排
於二零一三年九月十九日，吾等與多家貸款人訂立優先擔保循環信貸協議(經修訂，稱為“循環信貸安排”)。Truist Bank擔任循環信貸安排下的行政代理，而美國銀行則擔任銀團代理。
循環信貸安排下的已承諾借款總額為16.95億美元。循環信貸安排包括一項未承諾手風琴功能，允許我們在某些情況下將循環信貸安排的借款能力增加到25.425億美元。在2014年10月3日至2023年10月18日期間，我們多次修改和重述循環信貸安排。
78
目錄表
以美元計價的借款，包括就信用證提取的金額，(在公司選擇時)計入(I)期限SOFR加上(X)2.00%、(Y)1.875%(取決於某些長期公司債務評級)或(Z)1.75%(取決於某些總借款基本條件)的利息，在每種情況下，加上額外的0.10%的信用調整利差或(Ii)替代基本利率，是(I)當日有效的最優惠利率中最高的，(Ii)該日的聯邦基金實際利率加1.00%的1/2，及(Iii)年利率等於(X)(A)期限SOFR，為期一(1)個月和(B)零加(Y)1.00%的較大者，加上(X)1.00%、(Y)0.875%(須維持若干長期公司債務評級)或(Z)0.75%(受若干總借款基本條件規限)的利潤率。以非美元計價的借款以適用期限基準利率或每日簡單索尼亞利率計息，外加2.00%、1.875%或1.75%的保證金(受制於以美元計價、以適用期限基準利率計息或每日簡單索尼亞利率計息的借款的適用條件)，如果借款僅以英鎊計價，則另加0.1193%的信用調整利差。對於以美元計價的借款，我們可以在借款時選擇期限SOFR或另一種基本利率，並且此類借款可以隨時從一個基準轉換為另一個基準，但必須滿足某些條件。利息應在合同規定的適用付息日期以欠款形式支付。我們對循環信貸安排項下承諾但未支取的金額支付0.375%的年費，每季度支付欠款。根據循環信貸安排就某些貸款人而借入的任何款項，如持有約87%的貸款承諾，將於2028年10月18日到期，所有應計及未付利息均將到期及支付。根據循環信貸安排就剩餘貸款人借入的任何款項將於2027年5月5日到期，所有應計和未付利息將到期並支付。
有關詳情，請參閲本報告所載綜合財務報表附註6“債務循環信貸安排”。
可轉換票據
2016年10月3日，我們完成了1美元的發行
2025年筆記
2020年2月10日，我們完成了1美元的發行
2026年筆記
2020年11月24日，我們完成了1美元的發行
79
目錄表
表外安排
在我們正常的業務過程中，我們可能會成為投資承諾和具有表外風險的金融工具的一方，為投資提供資金，並滿足我們投資組合公司的財務需求。這些工具可能包括提供信貸的承諾，並在不同程度上涉及超過資產負債表確認金額的流動資金和信貸風險因素。截至2023年12月31日，我們相信我們有足夠的財政資源來履行我們未出資的承諾。我們向投資組合公司提供資金的無資金承諾如下：
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自.起 |
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十二月三十一日， |
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十二月三十一日， |
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(單位：百萬) |
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資金不足的承付款 |
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第一留置權/高級擔保債務 |
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$ |
289.20 |
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$ |
364.53 |
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第一留置權/最後退出單位 |
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18.32 |
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6.52 |
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總計 |
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$ |
307.52 |
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$ |
371.05 |
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對衝
根據投資公司法的適用條款和商品期貨交易委員會的適用法規，我們可以符合美國證券交易委員會指引的方式進行套期保值交易。如果我們的任何貸款是以美元以外的貨幣計價，我們可以簽訂貨幣對衝合同，以減少我們對貨幣匯率波動的風險。我們還可以簽訂利率對衝協議。此類套期保值活動可能包括使用期貨、期權、掉期和遠期合約，但須遵守適用的法律要求。訂立此類合同或結清合同所產生的費用(如有)將由我們承擔。我們的投資顧問聲稱，根據CFTC規則4.5，對於我們的業務，CFTC作為商品池運營商的註冊和監管沒有采取任何行動，結果是我們使用期貨合約或期貨合約期權或從事掉期交易的能力將受到限制。具體地説，CFTC規則4.5對使用此類衍生品進行了嚴格的限制，除非用於套期保值目的，否則使用此類衍生品一般限於以下情況：(I)建立此類頭寸所需的初始保證金和保費合計不超過我們投資組合清算價值的5%，在考慮到它所訂立的任何此類合同的未實現利潤和未實現虧損後；或(Ii)此類衍生品的總名義價值不超過我們投資組合清算價值的100%。此外，我們預計僅出於對衝目的或在CFTC規則4.5的限制範圍內，在非常有限的程度上進行涉及此類衍生品的交易。
《投資公司法》下的規則18F-4包括對BDC(或RIC)使用衍生工具和其他產生未來付款或交付義務的交易(包括逆回購協議和類似融資交易)的能力的限制。根據這項規定，大量使用衍生品的BDC必須遵守在險價值槓桿限制、衍生品風險管理計劃、測試要求以及與董事會報告相關的要求。這些要求適用，除非BDC符合規則18F-4所定義的“有限衍生品用户”的資格。根據該規則，BDC可訂立非衍生工具交易的無資金來源承諾協議，例如向投資組合公司提供融資的協議，但前提是BDC在訂立此類協議時，除其他事項外，合理相信其將有足夠的現金及現金等價物，以履行其所有無資金來源的承諾協議的債務，在每一種情況下，當債務到期時。根據規則18F-4，當我們交易逆回購協議或類似的融資交易，包括某些投標期權債券時，在計算我們的資產覆蓋率時，我們需要彙總代表負債的任何其他優先證券的金額(例如，銀行借款，如果適用)。我們目前以“有限衍生品用户”的身份運營，這些要求可能會限制我們使用衍生品和/或簽訂某些其他金融合同的能力。
關鍵會計政策
我們對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的合併財務報表為基礎的，這些報表是根據公認會計準則編制的。在編制這些合併財務報表時，管理層需要做出影響資產、負債、收入和費用報告金額的估計和假設。經濟環境、金融市場和用於確定此類估計的任何其他參數的變化可能會導致實際結果大不相同。
有關我們的關鍵會計政策的説明，請參閲本報告中包括的我們的綜合財務報表的附註2“重要會計政策”。我們認為最重要的會計政策是與我們的投資、收入確認、非應計投資、分配和所得税相關的政策。
最近的發展
2024年2月21日，我們的董事會宣佈於2024年4月26日向截至2024年3月28日的記錄持有人支付每股0.45美元的季度分派。
80
目錄表
第7A項。數量和質量TIVE關於市場風險的披露
我們受到金融市場風險的影響，最顯著的是利率的變化。利率敏感度是指我們的收益可能因利率水平的變化而發生的變化。由於我們預計將通過借款為我們的投資提供一部分資金，因此我們的淨投資收入預計將受到我們投資利率和我們借款利率之間的差異的影響。因此，我們不能保證市場利率的重大變化不會對我們的淨投資收入產生重大不利影響。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，按公允價值計算，約0.1%和0.8%的履約債務投資按固定利率計息(包括產生收益的優先股投資)，約99.9%和99.2%的履約債務投資按浮動利率計息。我們在循環信貸安排下的借款按浮動利率計息，我們的2025年票據和2026年票據按固定利率計息。
我們定期衡量利率風險敞口。我們通過比較我們的利率敏感型資產和利率敏感型負債來評估利率風險並持續管理我們的利率敞口。
根據我們2023年12月31日的綜合資產負債表，下表顯示了假設我們的投資和借款結構不變，基本利率變化對淨收益的年度影響(考慮可變利率工具的利率下限)：
截至2023年12月31日 |
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利息 |
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利息 |
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網絡 |
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(百萬美元) |
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上漲300個基點 |
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$ |
81.40 |
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$ |
(27.89 |
) |
|
$ |
53.51 |
|
上漲200個基點 |
|
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54.26 |
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(18.59 |
) |
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35.67 |
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上漲100個基點 |
|
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27.13 |
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(9.30 |
) |
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17.83 |
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上漲75個基點 |
|
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20.35 |
|
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(6.97 |
) |
|
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13.38 |
|
上漲50個基點 |
|
|
13.57 |
|
|
|
(4.65 |
) |
|
|
8.92 |
|
上漲25個基點 |
|
|
6.78 |
|
|
|
(2.32 |
) |
|
|
4.46 |
|
下跌25個基點 |
|
|
(6.78 |
) |
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|
2.32 |
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|
|
(4.46 |
) |
下跌50個基點 |
|
|
(13.57 |
) |
|
|
4.65 |
|
|
|
(8.92 |
) |
下跌75個基點 |
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(20.35 |
) |
|
|
6.97 |
|
|
|
(13.38 |
) |
下跌100個基點 |
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(27.13 |
) |
|
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9.30 |
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|
|
(17.83 |
) |
下跌200個基點 |
|
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(54.26 |
) |
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18.59 |
|
|
|
(35.67 |
) |
下跌300個基點 |
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(81.40 |
) |
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27.89 |
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(53.51 |
) |
未來，我們可能會根據《投資公司法》的要求、商品期貨交易委員會的相關規定以及與美國證券交易委員會指引一致的方式，通過使用期貨、期權和遠期合約等標準對衝工具來對衝利率波動。雖然對衝活動可能使我們免受利率不利變化的影響，但它們也可能限制我們從固定利率投資組合中享受較低利率的好處的能力。
儘管目前的前景不確定，但通脹加劇可能會在中短期內持續，特別是在美國，貨幣政策可能會因此而收緊。持續的通脹壓力可能會影響我們投資組合公司的利潤率。
81
目錄表
項目8.合併財務報表和補充數據
高盛BDC公司
合併財務報表索引
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頁面 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID |
83 |
合併資產負債表 |
85 |
合併業務報表 |
86 |
合併淨資產變動表 |
87 |
合併現金流量表 |
88 |
投資綜合計劃表 |
89 |
合併財務報表附註 |
111 |
82
目錄表
獨立註冊會計師事務所報告
發送到 董事會 和 高盛BDC公司的股東
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們審計了所附的合併資產和負債表，包括合併的 投資明細表，高盛BDC，Inc. 及其附屬公司(“本公司”) 截至2023年12月31日 和2022年， 以及截至2023年12月31日止三個年度內各年度的相關合並經營報表、淨資產變動及現金流量，包括相關附註(統稱為“合併財務報表”)。 我們還審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架 (2013) 由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。
我們認為，上述綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日的財務狀況 和2022年， 以及ITS的結果 運營、淨資產變化和 截至2023年12月31日的三個年度的現金流量 符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則。我們還認為，截至2023年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架 (2013) 由COSO發佈。
我們也曾按照美國上市公司會計監督委員會(美國)的標準審計了本公司截至2021年12月31日、2020年、2019年、2018年、2017年、2016年、2015年和2014年的綜合資產負債表，以及截至2014年12月31日至2020年各年度的相關綜合經營報表、淨資產變動和現金流量(均未在本文中呈報)，並對該等綜合財務報表發表了無保留意見。我們認為，在截至2023年12月31日的十年期間，公司高級證券表中所列的信息在所有重大方面都與其來源的綜合財務報表有關。
意見基礎
公司管理層負責編制這些合併財務報表，維護對財務報告的有效內部控制，並對管理層《財務報告內部控制報告》中所包含的財務報告內部控制的有效性進行評估 在項目9A下。我們的責任是就公司的合併發表意見 財務報表和基於我們審計的公司對財務報告的內部控制。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併的 財務報表沒有重大錯誤陳述，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重要方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並後的 財務報表包括執行程序以評估合併後重大錯報的風險 財務報表，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這類程序包括在測試的基礎上審查關於綜合財務報表中的金額和披露的證據 財務報表。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併報告的整體列報情況。 財務報表。我們的程序包括確認截至2023年12月31日和2022年12月31日擁有的證券 通過與託管人、代理銀行、投資組合公司被投資人和轉讓代理的通信；當沒有收到答覆時，我們進行了其他審計程序。 我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據管理層和
83
目錄表
公司董事;及（iii）就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指當期對合並財務報表進行審計而產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，且(I)涉及對 合併財務報表和(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並的意見 財務報表作為一個整體，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
使用收益法中使用的重大不可觀察投入對某些3級債務投資進行估值
如綜合財務報表附註5所述，截至2023年12月31日，公司按公允價值持有33.44億美元的3級投資，其中債務投資約佔總投資的98%。對於29.38億美元或其中89.7%的3級債務投資，公允價值由管理層使用收益法確定。收益法中使用的重大不可觀察的投入是貼現率或市場收益率，用於貼現預期從基礎投資收到的估計未來現金流量。在考慮和選擇貼現率或市場收益率時，包括違約風險、投資評級、看漲準備金和可比公司投資。
我們認定，對使用收益法中使用的重大不可觀察投入制定的某些3級債務投資進行估值的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是，管理層因貼現率或市場收益率的發展而為確定這些投資的公允價值而做出的重大判斷和估計。這進而導致審計師高度的判斷力、主觀性和執行程序的努力，並評估與某些3級債務投資的估值有關的審計證據。此外，審計工作涉及使用具有專門技能和知識的專業人員協助執行這些程序和評價獲得的審計證據。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與某些三級債務投資的估值有關的控制措施的有效性，包括對收益法中使用的與貼現率或市場收益率有關的重大不可觀察投入的發展進行控制。除其他外，這些程序還包括：(1)測試管理層確定公允價值估計數的程序，其中包括評價貼現現金流量技術的適當性；測試技術中使用的基礎數據的完整性、準確性和相關性；通過考慮不可觀察的投入與外部市場和行業數據以及在審計其他領域獲得的證據的一致性，評估管理層使用的與貼現率或市場收益率有關的重大不可觀察的投入；或(Ii)讓具備專門技能和知識的專業人士協助為某些3級債務投資制定獨立的公允價值估計範圍，並將管理層的估計與獨立制定的公允價值估計範圍進行比較。制定獨立範圍涉及為貼現率或市場收益率制定獨立的重大不可觀察的投入，以便使用一系列可獲得的市場信息評估管理層對這些特定3級債務投資的公允價值估計的合理性。
/s/
2024年2月28日
我們曾擔任過一家或多家投資公司的審計師 高盛商業發展公司集團 自2012年以來。
84
目錄表
第一部分融資AL信息
項目1.融資ALI報表
高盛BDC公司
合併報表或F資產和負債
(單位為千，不包括每股和每股金額)
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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資產 |
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按公允價值計算的投資 |
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非控制/非附屬投資(費用為#美元 |
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$ |
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非受控附屬投資(費用為#美元 |
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受控附屬投資(成本為#美元 |
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按公允價值計算的總投資(成本為#美元 |
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$ |
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$ |
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現金 |
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應收利息和應收股息 |
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遞延融資成本 |
|
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|
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|
|
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其他資產 |
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|
||
總資產 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
負債 |
|
|
|
|
|
|
||
債務(扣除債務發行成本#美元 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
應付利息和其他債務支出 |
|
|
|
|
|
|
||
應付管理費 |
|
|
|
|
|
|
||
應付獎勵費用 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
應付分配 |
|
|
|
|
|
|
||
外幣遠期合約未實現折舊 |
|
|
|
|
|
|
||
應計費用和其他負債 |
|
|
|
|
|
|
||
總負債 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|||
淨資產 |
|
|
|
|
|
|
||
優先股，面值$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
普通股，面值$ |
|
|
|
|
|
|
||
超過面值的實收資本 |
|
|
|
|
|
|
||
可分配收益(虧損) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
分攤所得税費用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
淨資產總額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
總負債和淨資產 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
每股資產淨值 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
85
目錄表
高盛BDC公司
合併狀態運營的NTS
(單位為千，不包括每股和每股金額)
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
投資收益： |
|
|
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|
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|||
來自非控制╱非附屬投資： |
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利息收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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實物支付收入 |
|
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|
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其他收入 |
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|
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|
|
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|||
來自非控制性附屬投資： |
|
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|||
股息收入 |
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利息收入 |
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|||
實物支付收入 |
|
|
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|
|
|
|
|
|||
其他收入 |
|
|
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|
|
|
— |
|
||
來自受控附屬投資： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
實物支付收入 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
利息收入 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
總投資收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
費用： |
|
|
|
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|
|
|
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|||
利息和其他債務支出 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
獎勵費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
管理費 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
專業費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
董事酬金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
其他一般和行政費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
總費用 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
免收費用 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
( |
) |
費用淨額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
税前淨投資收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
所得税支出，包括消費税 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
税後淨投資收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
投資交易的已實現和未實現淨收益(虧損)： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
淨已實現收益(虧損)來自： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
非控制/非附屬投資 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
非受控附屬投資 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
受控附屬投資 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
外幣遠期合約 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
外幣和其他交易 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
未實現增值(折舊)的淨變化來自： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
非控制/非附屬投資 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
非受控附屬投資 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
受控附屬投資 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
外幣遠期合約 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
外幣折算和其他交易 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
已實現和未實現淨收益(虧損) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
(撥備)投資已實現損益的税收利益 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
(撥備)投資未實現增值/折舊的税收利益 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
經營淨資產淨增(減) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
加權平均流通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
每股基本和稀釋後淨投資收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
每股基本收益和攤薄後收益(虧損) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
86
目錄表
高盛BDC公司
合併報表或F淨資產變動
(單位為千，不包括每股和每股金額)
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|
|||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
|||
期初淨資產 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|||
營業淨資產增加(減少)： |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|||
淨投資收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|||
已實現淨收益(虧損) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
未實現升值(折舊)淨變化 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
(撥備)投資已實現損益的税收利益 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
(撥備)投資未實現增值/折舊的税收利益 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
經營淨資產淨增(減) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|||
從以下方面向股東分配： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
可分配收益 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
分配給股東的總金額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
資本交易： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
普通股發行(扣除發行和承銷成本) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
||
股東分紅的再投資 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
資本交易淨資產增加額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|||
淨資產合計增加(減少) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
期末淨資產 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|||
每股分派 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
87
目錄表
高盛BDC公司
合併狀態現金流淨額
(單位為千，不包括每股和每股金額)
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
經營活動的現金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
運營淨資產淨增長： |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
對業務淨資產淨增加(減少)與業務活動提供(用於)現金淨額的調整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
購買投資 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
資本化的實物支付利息 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
出售投資和償還本金所得收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
已實現(收益)損失淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
投資未實現(增值)折舊淨變化 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
外幣遠期合約和交易未實現(升值)折舊淨變化 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
攤銷保費和增加折扣，淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
遞延融資和債務發行成本攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
可轉換票據原始發行折價攤銷 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
營業資產和負債變動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
(增加)出售投資的應收賬款減少 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
(增加)應收利息和股息的減少 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
(增加)其他資產減少 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
利息和其他應付債務費用的增加(減少) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
增加(減少)應付管理費 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
增加(減少)應付獎勵費用 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
應計費用和其他負債增加(減少) |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
經營活動提供(用於)的現金淨額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
||
融資活動的現金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
發行普通股所得收益(扣除承銷成本) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
||
已支付的報價成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
已支付的分配 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
已支付的延期融資和債務發行成本 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
債務借款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
償還債務 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
融資活動提供(用於)的現金淨額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
現金淨增(減) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
|
|||
外匯匯率變動對現金及現金等價物的影響 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
期初現金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
期末現金 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
補充活動和非現金活動 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
支付的利息費用 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
應計但未支付的消費税支出 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
應計但未付的分配 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
股東分紅的再投資 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
互換投資 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
88
目錄表
高盛BDC公司
截至2023年12月31日的投資綜合時間表
(單位為千，不包括每股和每股金額)
投資(1)(5) |
行業(2) |
利息 |
參考匯率 |
成熟性 |
|
帕爾(4) |
|
成本 |
|
公平 |
|
腳註 |
|||
債務投資- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
加拿大- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
第一留置權/高級擔保債務- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
貿易商公司 |
汽車 |
C + |
計算機輔助設計 |
|
|
$ |
|
$ |
|
(6) (7) (8) |
|||||
貿易商公司 |
汽車 |
|
C + |
計算機輔助設計 |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(6) (7) (8) (9) |
||
Recochem公司 |
化學品 |
C + |
|
|
|
|
|
|
|
(6) (7) |
|||||
Recochem公司 |
化學品 |
C + |
計算機輔助設計 |
|
|
|
|
|
|
(6) (7) |
|||||
Recochem公司 |
化學品 |
|
C + |
計算機輔助設計 |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(6) (7) (9) |
||
Recochem公司 |
化學品 |
|
C + |
計算機輔助設計 |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(6) (7) (9) |
||
ATX網絡公司 |
通信設備 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(6) (8) (10) |
|||||
Prophix Software Inc.(DBA Pound Bidco) |
金融服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(6) (7) (8) |
|||||
Prophix Software Inc.(DBA Pound Bidco) |
金融服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(6) (7) (8) |
|||||
Prophix Software Inc.(DBA Pound Bidco) |
金融服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(6) (7) (8) |
|||||
Prophix Software Inc.(DBA Pound Bidco) |
金融服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(6) (7) (8) (9) |
||
Prophix Software Inc.(DBA Pound Bidco) |
金融服務 |
|
S + |
|
|
|
|
— |
|
|
( |
) |
(6) (7) (8) (9) |
||
公元前1272775年。(DBA珠峯臨牀研究) |
專業服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(6) (7) (8) |
|||||
公元前1272775年。(DBA珠峯臨牀研究) |
專業服務 |
|
P + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(6) (7) (8) (9) |
||
珠穆朗瑪峯臨牀研究公司 |
專業服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(6) (7) (8) |
|||||
競技競技場買家公司(DBA吸納軟件) |
專業服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(6) (7) (8) |
|||||
競技競技場買家公司(DBA吸納軟件) |
專業服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(6) (7) (8) (9) |
||
IWave信息系統公司 |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(6) (7) (8) |
|||||
IWave信息系統公司 |
軟件 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(6) (7) (8) (9) |
||
第一留置權/高級擔保債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
第一留置權/最後單位(11)- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
多克西姆公司 |
金融服務 |
S + |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(7) (8) |
|||||
多克西姆公司 |
金融服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
多克西姆公司 |
金融服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
多克西姆公司 |
金融服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
第一留置權/最後一個單位合計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
無擔保債務- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
ATX網絡公司 |
通信設備 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(6) (8) (10) |
||||||
無擔保債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
加拿大總和 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||
德國- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
第一留置權/高級擔保債務- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
卡瓦太陽能控股有限公司 |
建築與工程 |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(6) (8) (10) (12) |
||||
卡瓦太陽能控股有限公司 |
建築與工程 |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
(6) (8) (10) (12) |
|||
第一留置權/高級擔保債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
合計德國 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||
新加坡-- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
無擔保債務- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
ConEnergy Asia&ME私人有限公司LTD. |
建築與工程 |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
$ |
— |
|
(6) (8) (10) (12) |
|||
無擔保債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
||
新加坡合計 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
$ |
— |
|
|
||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
89
目錄表
高盛BDC公司
截至2023年12月31日的綜合投資計劃（續）
(單位為千，不包括每股和每股金額)
投資(1)(5) |
行業(2) |
利息 |
參考匯率 |
成熟性 |
|
帕爾(4) |
|
成本 |
|
公平 |
|
腳註 |
|||
聯合王國- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
第一留置權/高級擔保債務- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
ClearCourse Partnership Acquireco財務有限公司 |
IT服務 |
SN+ |
英鎊 |
|
|
$ |
|
$ |
|
(6) (7) (8) |
|||||
ClearCourse Partnership Acquireco財務有限公司 |
IT服務 |
SN+ |
英鎊 |
|
|
|
|
|
|
(6) (7) (8) (9) |
|||||
鉅變集團有限公司 |
軟件 |
SN+ |
英鎊 |
|
|
|
|
|
|
(6) (7) (8) |
|||||
鉅變集團有限公司 |
軟件 |
SN+ |
英鎊 |
|
|
|
|
|
|
(6) (7) (8) |
|||||
鉅變集團有限公司 |
軟件 |
|
SN+ |
英鎊 |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(6) (7) (8) (9) |
||
第一留置權/高級擔保債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
英國總和 |
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||
美國-- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
第一留置權/高級擔保債務- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
Frontgrade Technologies Holdings Inc. |
航空航天與國防 |
S + |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(7) (8) |
|||||
Frontgrade Technologies Holdings Inc. |
航空航天與國防 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Frontgrade Technologies Holdings Inc. |
航空航天與國防 |
|
S + |
0 |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
|
Thrasio，LLC |
百視通零售 |
|
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (13) |
||||
敏鋭度專業產品公司(DBA Zep Inc.) |
化學品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Elemica母公司 |
化學品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Elemica母公司 |
化學品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Elemica母公司 |
化學品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Elemica母公司 |
化學品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Elemica母公司 |
化學品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
配方母公司(Dba Chase Corp) |
化學品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
配方母公司(Dba Chase Corp) |
化學品 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (9) |
||
3SI安全系統公司 |
商業服務與用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(8) |
|||||
3SI安全系統公司 |
商業服務與用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(8) |
|||||
ASM Buyer，Inc. |
商業服務與用品 |
|
S + |
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(7) (9) |
||
ASM Buyer，Inc. |
商業服務與用品 |
|
S + |
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(7) (9) |
||
ASM Buyer，Inc. |
商業服務與用品 |
|
S + |
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(7) (9) |
||
光環品牌解決方案公司。 |
商業服務與用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
卓越的環境解決方案 |
商業服務與用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
卓越的環境解決方案 |
商業服務與用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
卓越的環境解決方案 |
商業服務與用品 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
Sweep Purchaser LLC |
商業服務與用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Sweep Purchaser LLC |
商業服務與用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Sweep Purchaser LLC |
商業服務與用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Sweep Purchaser LLC |
商業服務與用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Sweep Purchaser LLC |
商業服務與用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
UP收購公司(UP Acquisition Corp.) |
商業服務與用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
UP收購公司(UP Acquisition Corp.) |
商業服務與用品 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (9) |
||
VRC公司，LLC(數據庫生命記錄控制) |
商業服務與用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
VRC公司，LLC(數據庫生命記錄控制) |
商業服務與用品 |
|
P + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
超人控股有限責任公司(DBA Foundation Software) |
建築與工程 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
超人控股有限責任公司(DBA Foundation Software) |
建築與工程 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
超人控股有限責任公司(DBA Foundation Software) |
建築與工程 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
超人控股有限責任公司(DBA Foundation Software) |
建築與工程 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
超人控股有限責任公司(DBA Foundation Software) |
建築與工程 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
BLAST BIDCO公司(DBA Bazooka Candy Brands) |
消費品配送和零售業 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
90
目錄表
高盛BDC公司
截至2023年12月31日的綜合投資計劃（續）
(單位為千，不包括每股和每股金額)
投資(1)(5) |
行業(2) |
利息 |
參考匯率 |
成熟性 |
|
帕爾(4) |
|
成本 |
|
公平 |
|
腳註 |
|||
BLAST BIDCO公司(DBA Bazooka Candy Brands) |
消費品配送和零售業 |
|
S + |
|
$ |
|
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
(7) (9) |
||
一個給媽媽公司的地方。 |
多元化消費服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
裝配中間件有限責任公司 |
多元化消費服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
裝配中間件有限責任公司 |
多元化消費服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
裝配中間件有限責任公司 |
多元化消費服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
酷睿瑜伽有限責任公司 |
多元化消費服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
酷睿瑜伽有限責任公司 |
多元化消費服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
CST買方公司(DBA Intoxalock) |
多元化消費服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
CST買方公司(DBA Intoxalock) |
多元化消費服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
Helios Buyer，Inc.(DBA心臟地帶) |
多元化消費服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Helios Buyer，Inc.(DBA心臟地帶) |
多元化消費服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Helios Buyer，Inc.(DBA心臟地帶) |
多元化消費服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Helios Buyer，Inc.(DBA心臟地帶) |
多元化消費服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
東南機械有限責任公司(dbaSEM Holdings，LLC) |
多元化消費服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (10) |
|||||
東南機械有限責任公司(dbaSEM Holdings，LLC) |
多元化消費服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) (10) |
|||||
東南機械有限責任公司(dbaSEM Holdings，LLC) |
多元化消費服務 |
|
S + |
0 |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) (10) |
|
無瑕疵品牌有限責任公司 |
多元化消費服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
無瑕疵品牌有限責任公司 |
多元化消費服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Vasa健身買家，Inc. |
多元化消費服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Vasa健身買家，Inc. |
多元化消費服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
Vasa健身買家，Inc. |
多元化消費服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
白水控股有限公司 |
多元化消費服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
白水控股有限公司 |
多元化消費服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
白水控股有限公司 |
多元化消費服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
白水控股有限公司 |
多元化消費服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
白水控股有限公司 |
多元化消費服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
Iracore International Holdings，Inc. |
能源設備和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(8) (10) |
|||||
Check Mate金融合並子公司，LLC |
娛樂 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Check Mate金融合並子公司，LLC |
娛樂 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
圖片負責人Midco LLC |
娛樂 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (14) |
|||||
海軍上將買家公司(DBA Fidelity Payment Services) |
金融服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
海軍上將買家公司(DBA Fidelity Payment Services) |
金融服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
海軍上將買家公司(DBA Fidelity Payment Services) |
金融服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
ARIA系統公司 |
金融服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
BSI3 Menu Buyer，Inc.(Dba Kydia) |
金融服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
BSI3 Menu Buyer，Inc.(Dba Kydia) |
金融服務 |
|
S + |
|
|
|
|
— |
|
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
計算機服務公司 |
金融服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
CoreTrust採購集團有限責任公司 |
金融服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
CoreTrust採購集團有限責任公司 |
金融服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
CoreTrust採購集團有限責任公司 |
金融服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
全蒸汽運營有限責任公司 |
金融服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
全蒸汽運營有限責任公司 |
金融服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (9) |
|||||
全蒸汽運營有限責任公司 |
金融服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (9) |
||
全蒸汽運營有限責任公司 |
金融服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (9) |
||
GS AcquisitionCo，Inc.(DBA InsightSoftware) |
金融服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
GS AcquisitionCo，Inc.(DBA InsightSoftware) |
金融服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (9) |
||
MerchantWise Solutions，LLC(Dba HungerRush) |
金融服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
MerchantWise Solutions，LLC(Dba HungerRush) |
金融服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
91
目錄表
高盛BDC公司
截至2023年12月31日的綜合投資計劃（續）
(單位為千，不包括每股和每股金額)
投資(1)(5) |
行業(2) |
利息 |
參考匯率 |
成熟性 |
|
帕爾(4) |
|
成本 |
|
公平 |
|
腳註 |
|||
MerchantWise Solutions，LLC(Dba HungerRush) |
金融服務 |
S + |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(7) (8) (9) |
|||||
StarCompliance Intermediate，LLC |
金融服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
StarCompliance Intermediate，LLC |
金融服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
StarCompliance Intermediate，LLC |
金融服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
埃普塔姆塑料有限公司 |
醫療保健設備和用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
埃普塔姆塑料有限公司 |
醫療保健設備和用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
埃普塔姆塑料有限公司 |
醫療保健設備和用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
埃普塔姆塑料有限公司 |
醫療保健設備和用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
埃普塔姆塑料有限公司 |
醫療保健設備和用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Riverpoint Medical，LLC |
醫療保健設備和用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Riverpoint Medical，LLC |
醫療保健設備和用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Riverpoint Medical，LLC |
醫療保健設備和用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
Viant醫療控股公司 |
醫療保健設備和用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
Argos Health Holdings，Inc. |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Bayside Opco，LLC(dba Pro-PT) |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(8) |
|||||
Bayside Opco，LLC(dba Pro-PT) |
醫療保健提供者和服務 |
|
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(8) (13) |
||||
Bayside Opco，LLC(dba Pro-PT) |
醫療保健提供者和服務 |
|
S + |
|
|
|
|
— |
|
|
|
(8) (9) |
|||
Capitol圖像收購公司 |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Capitol圖像收購公司 |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Capitol圖像收購公司 |
醫療保健提供者和服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
CFS管理，有限責任公司(DBA視力管理中心) |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
CFS管理，有限責任公司(DBA視力管理中心) |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
CFS管理，有限責任公司(DBA視力管理中心) |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
編碼解決方案收購公司。 |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
編碼解決方案收購公司。 |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
編碼解決方案收購公司。 |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
編碼解決方案收購公司。 |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
編碼解決方案收購公司。 |
醫療保健提供者和服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
科拉健康控股公司 |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
科拉健康控股公司 |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
德卡牙科控股有限公司 |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
德卡牙科控股有限公司 |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
德卡牙科控股有限公司 |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
High Five Dental Holdco，LLC |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
92
目錄表
高盛BDC公司
截至2023年12月31日的綜合投資計劃（續）
(單位為千，不包括每股和每股金額)
投資(1)(5) |
行業(2) |
利息 |
參考匯率 |
成熟性 |
|
帕爾(4) |
|
成本 |
|
公平 |
|
腳註 |
|||
High Five Dental Holdco，LLC |
醫療保健提供者和服務 |
|
S + |
|
$ |
|
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
High Five Dental Holdco，LLC |
醫療保健提供者和服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
榮譽HN買家，Inc. |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
榮譽HN買家，Inc. |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
榮譽HN買家，Inc. |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
榮譽HN買家，Inc. |
醫療保健提供者和服務 |
P + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
LCG Vardiman Black，LLC(DBA專業牙科品牌) |
醫療保健提供者和服務 |
|
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (13) |
||||
米爾斯通醫療外包有限責任公司 |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
米爾斯通醫療外包有限責任公司 |
醫療保健提供者和服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
One GI LLC |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
One GI LLC |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
One GI LLC |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
One GI LLC |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
One GI LLC |
醫療保健提供者和服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
優質護理牙科管理有限責任公司 |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
優質護理牙科管理有限責任公司 |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
優質護理牙科管理有限責任公司 |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
高級成像公司，有限責任公司(Dba Lucid Health) |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
高級成像公司，有限責任公司(Dba Lucid Health) |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
高級成像公司，有限責任公司(Dba Lucid Health) |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
高級成像公司，有限責任公司(Dba Lucid Health) |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
PurFoods，LLC |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
PurFoods，LLC |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
SpendMend，LLC |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
SpendMend，LLC |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
SpendMend，LLC |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
矯形外科和卓越研究中心(DBA HOPCo) |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
矯形外科和卓越研究中心(DBA HOPCo) |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
矯形外科和卓越研究中心(DBA HOPCo) |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
93
目錄表
高盛BDC公司
截至2023年12月31日的綜合投資計劃（續）
(單位為千，不包括每股和每股金額)
投資(1)(5) |
行業(2) |
利息 |
參考匯率 |
成熟性 |
|
帕爾(4) |
|
成本 |
|
公平 |
|
腳註 |
|||
矯形外科和卓越研究中心(DBA HOPCo) |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(7) (8) |
|||||
矯形外科和卓越研究中心(DBA HOPCo) |
醫療保健提供者和服務 |
P + |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||||
全景有限責任公司 |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
全景有限責任公司 |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
全景有限責任公司 |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
全景有限責任公司 |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
全景有限責任公司 |
醫療保健提供者和服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
USN Opco LLC(dba全球腎臟學解決方案) |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
USN Opco LLC(dba全球腎臟學解決方案) |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
USN Opco LLC(dba全球腎臟學解決方案) |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
USN Opco LLC(dba全球腎臟學解決方案) |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
Businessolver.com公司 |
醫療保健技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Businessolver.com公司 |
醫療保健技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
ESO Solutions，Inc. |
醫療保健技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
ESO Solutions，Inc. |
醫療保健技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
Experity，Inc. |
醫療保健技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Experity，Inc. |
醫療保健技術 |
|
S + |
|
|
|
|
— |
|
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
GHA Buyer Inc.(DBA Cedar Gate) |
醫療保健技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
GHA Buyer Inc.(DBA Cedar Gate) |
醫療保健技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
GHA Buyer Inc.(DBA Cedar Gate) |
醫療保健技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
GHA Buyer Inc.(DBA Cedar Gate) |
醫療保健技術 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
HealthEdge軟件公司 |
醫療保健技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
HealthEdge軟件公司 |
醫療保健技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
HealthEdge軟件公司 |
醫療保健技術 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
智能醫療對象公司 |
醫療保健技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
智能醫療對象公司 |
醫療保健技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
智能醫療對象公司 |
醫療保健技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
MedeAnalytics公司 |
醫療保健技術 |
|
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (10) (13) |
|||||
PDDS Holdco，Inc.(DBA Planet DDS) |
醫療保健技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
PDDS Holdco，Inc.(DBA Planet DDS) |
醫療保健技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
PDDS Holdco，Inc.(DBA Planet DDS) |
醫療保健技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
94
目錄表
高盛BDC公司
截至2023年12月31日的綜合投資計劃（續）
(單位為千，不包括每股和每股金額)
投資(1)(5) |
行業(2) |
利息 |
參考匯率 |
成熟性 |
|
帕爾(4) |
|
成本 |
|
公平 |
|
腳註 |
|||
PDDS Holdco，Inc.(DBA Planet DDS) |
醫療保健技術 |
S + |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(7) (8) (9) |
|||||
PlanSource控股公司 |
醫療保健技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
PlanSource控股公司 |
醫療保健技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
PlanSource控股公司 |
醫療保健技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
PlanSource控股公司 |
醫療保健技術 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
WebPT，Inc. |
醫療保健技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
WebPT，Inc. |
醫療保健技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
WebPT，Inc. |
醫療保健技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
WebPT，Inc. |
醫療保健技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
Zodiac Intermediate，LLC(Dba Zipari) |
醫療保健技術 |
|
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (13) |
||||
Zodiac Intermediate，LLC(Dba Zipari) |
醫療保健技術 |
|
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (13) |
||||
HS4 AcquisitionCo，Inc.(DBA HotSchedules和Fourth) |
酒店、餐館和休閒 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
HS4 AcquisitionCo，Inc.(DBA HotSchedules和Fourth) |
酒店、餐館和休閒 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
Hollander Intermediate LLC(dba牀上用品收購有限責任公司) |
家居用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Volt Bidco，Inc.(DBA功率因數) |
獨立電力和可再生電力生產商 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
Volt Bidco，Inc.(DBA功率因數) |
獨立電力和可再生電力生產商 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Volt Bidco，Inc.(DBA功率因數) |
獨立電力和可再生電力生產商 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Volt Bidco，Inc.(DBA功率因數) |
獨立電力和可再生電力生產商 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
AQ陽光保險(DBA Relationship Insurance) |
保險 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
AQ陽光保險(DBA Relationship Insurance) |
保險 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
AQ陽光保險(DBA Relationship Insurance) |
保險 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
AQ陽光保險(DBA Relationship Insurance) |
保險 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
AQ陽光保險(DBA Relationship Insurance) |
保險 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
AQ陽光保險(DBA Relationship Insurance) |
保險 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (9) |
||
AQ陽光保險(DBA Relationship Insurance) |
保險 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (9) |
||
陽光保險集團有限責任公司 |
保險 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
陽光保險集團有限責任公司 |
保險 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
陽光保險集團有限責任公司 |
保險 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
陽光保險集團有限責任公司 |
保險 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
95
目錄表
高盛BDC公司
截至2023年12月31日的綜合投資計劃（續）
(單位為千，不包括每股和每股金額)
投資(1)(5) |
行業(2) |
利息 |
參考匯率 |
成熟性 |
|
帕爾(4) |
|
成本 |
|
公平 |
|
腳註 |
|||
陽光保險集團有限責任公司 |
保險 |
S + |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(7) (8) (9) |
|||||
鋰技術公司 |
互動媒體與服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Spay，Inc.(DBA Stack Sports) |
互動媒體與服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (14) |
|||||
Spay，Inc.(DBA Stack Sports) |
互動媒體與服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Spay，Inc.(DBA Stack Sports) |
互動媒體與服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (14) |
|||||
GPS Phoenix Buyer，Inc.(DBA指南) |
IT服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
GPS Phoenix Buyer，Inc.(DBA指南) |
IT服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (9) |
||
GPS Phoenix Buyer，Inc.(DBA指南) |
IT服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (9) |
||
Kaseya公司 |
IT服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Kaseya公司 |
IT服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
Kaseya公司 |
IT服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
Hequiness AcquisitionCo，Inc.(DBA Spins) |
IT服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Hequiness AcquisitionCo，Inc.(DBA Spins) |
IT服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
Hequiness AcquisitionCo，Inc.(DBA Spins) |
IT服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
WSO2，Inc. |
IT服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Xacly公司 |
IT服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Xacly公司 |
IT服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
Circustrix Holdings，LLC（dba SkyZone） |
休閒產品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Circustrix Holdings，LLC（dba SkyZone） |
休閒產品 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
Circustrix Holdings，LLC（dba SkyZone） |
休閒產品 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
Recorded Books Inc. (dba RBMedia） |
媒體 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Recorded Books Inc. (dba RBMedia） |
媒體 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
LS臨牀服務控股公司(Dba Cato) |
製藥業 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
LS臨牀服務控股公司(Dba Cato) |
製藥業 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
Amspec Parent，LLC |
專業服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
Amspec Parent，LLC |
專業服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (9) |
||
Amspec Parent，LLC |
專業服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (9) |
||
牛角公司 |
專業服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
牛角公司 |
專業服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
牛角公司 |
專業服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
牛角公司 |
專業服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
牛角公司 |
專業服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
牛角公司 |
專業服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
紀事Bidco Inc.(DBA Lexitas) |
專業服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
紀事Bidco Inc.(DBA Lexitas) |
專業服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
勤奮公司 |
專業服務 |
E + |
|
€ |
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
勤奮公司 |
專業服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
勤奮公司 |
專業服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
ICIMS，Inc. |
專業服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
ICIMS，Inc. |
專業服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
ICIMS，Inc. |
專業服務 |
|
S + |
|
|
|
|
— |
|
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
NFM & J，L.P.（dba the Facilities Group） |
專業服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
96
目錄表
高盛BDC公司
截至2023年12月31日的綜合投資計劃（續）
(單位為千，不包括每股和每股金額)
投資(1)(5) |
行業(2) |
利息 |
參考匯率 |
成熟性 |
|
帕爾(4) |
|
成本 |
|
公平 |
|
腳註 |
|||
NFM & J，L.P.（dba the Facilities Group） |
專業服務 |
S + |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(7) (8) |
|||||
NFM & J，L.P.（dba the Facilities Group） |
專業服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
Pluralsight，Inc. |
專業服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Pluralsight，Inc. |
專業服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
HowlCO LLC(Dba Lone Wolf) |
房地產管理。發展與發展 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(6) (7) (8) |
|||||
HowlCO LLC(Dba Lone Wolf) |
房地產管理。發展與發展 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(6) (7) (8) |
|||||
HowlCO LLC(Dba Lone Wolf) |
房地產管理。發展與發展 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(6) (7) (8) |
|||||
MRI軟件有限責任公司 |
房地產管理。發展與發展 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
MRI軟件有限責任公司 |
房地產管理。發展與發展 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
MRI軟件有限責任公司 |
房地產管理。發展與發展 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(9) |
||
Zarya Intermediate，LLC(Dba Ioffice) |
房地產管理。發展與發展 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Zarya Intermediate，LLC(Dba Ioffice) |
房地產管理。發展與發展 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
算盤數據控股公司(DBA Clutch Intermediate Holdings) |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
算盤數據控股公司(DBA Clutch Intermediate Holdings) |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
算盤數據控股公司(DBA Clutch Intermediate Holdings) |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
Acquia公司 |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Acquia公司 |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
Acquia公司 |
軟件 |
|
S + |
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(7) (8) (9) |
||
AQ Helios Buyer，Inc.(DBA SurePoint) |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
AQ Helios Buyer，Inc.(DBA SurePoint) |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
AQ Helios Buyer，Inc.(DBA SurePoint) |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
AQ Helios Buyer，Inc.(DBA SurePoint) |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
AQ Helios Buyer，Inc.(DBA SurePoint) |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
Arrow Buyer，Inc.(DBA Archer Technologies) |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Arrow Buyer，Inc.(DBA Archer Technologies) |
軟件 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
CivicPlus LLC |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
CivicPlus LLC |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
CivicPlus LLC |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
CivicPlus LLC |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
雲蜜蜂，Inc. |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
雲蜜蜂，Inc. |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Crewline Buyer，Inc.(DBA新遺蹟) |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
Crewline Buyer，Inc.(DBA新遺蹟) |
軟件 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (9) |
||
Gainsight，Inc. |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Gainsight，Inc. |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
Good Delivery控股有限公司(dba Granicus，Inc.) |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Good Delivery控股有限公司(dba Granicus，Inc.) |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Good Delivery控股有限公司(dba Granicus，Inc.) |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
政府工作網站(DBA NeoGov) |
軟件 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
政府工作網站(DBA NeoGov) |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
政府工作網站(DBA NeoGov) |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
政府工作網站(DBA NeoGov) |
軟件 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
NAVEX TopCo，Inc. |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
NAVEX TopCo，Inc. |
軟件 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (9) |
||
NContracts，LLC |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
NContracts，LLC |
軟件 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (9) |
||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
97
目錄表
高盛BDC公司
截至2023年12月31日的綜合投資計劃（續）
(單位為千，不包括每股和每股金額)
投資(1)(5) |
行業(2) |
利息 |
參考匯率 |
成熟性 |
帕爾(4) |
|
成本 |
|
公平 |
|
腳註 |
|||
NContracts，LLC |
軟件 |
|
S + |
$ |
|
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
(7) (9) |
||
瑪瑙CenterSource，Inc. |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
瑪瑙CenterSource，Inc. |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (9) |
|||||
先鋒買家I，LLC |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
先鋒買家I，LLC |
軟件 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
魯布里克股份有限公司 |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
魯布里克股份有限公司 |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
Singlewire Software，LLC |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Singlewire Software，LLC |
軟件 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
Smarsh，Inc. |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(8) |
|||||
Smarsh，Inc. |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(8) (9) |
|||||
Smarsh，Inc. |
軟件 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(8) (9) |
||
Sundance Group Holdings，Inc.(DBA NetDocuments) |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Sundance Group Holdings，Inc.(DBA NetDocuments) |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Sundance Group Holdings，Inc.(DBA NetDocuments) |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
勞動力軟件有限責任公司 |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
勞動力軟件有限責任公司 |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
勞動力軟件有限責任公司 |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
勞動力軟件有限責任公司 |
軟件 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
獾運動服飾有限公司 |
紡織品、服裝和奢侈品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(8) |
|||||
奧託萊特，有限責任公司 |
紡織品、服裝和奢侈品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
哈靈頓工業塑料有限公司 |
貿易公司和分銷商 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
哈靈頓工業塑料有限公司 |
貿易公司和分銷商 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (9) |
|||||
PT Intermediate Holdings III，LLC(DBA Parts City) |
貿易公司和分銷商 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
PT Intermediate Holdings III，LLC(DBA Parts City) |
貿易公司和分銷商 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
PT Intermediate Holdings III，LLC(DBA Parts City) |
貿易公司和分銷商 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
PT Intermediate Holdings III，LLC(DBA Parts City) |
貿易公司和分銷商 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
互聯網TruckStop Group，LLC(Dba TruckStop) |
交通基礎設施 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
互聯網TruckStop Group，LLC(Dba TruckStop) |
交通基礎設施 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
第一留置權/高級擔保債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
第一留置權/最後單位(11)- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
多克西姆公司 |
金融服務 |
S + |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(7) (8) |
|||||
多克西姆公司 |
金融服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
EDB Parent，LLC(Dba Enterprise DB) |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
EDB Parent，LLC(Dba Enterprise DB) |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
EIP整合，有限責任公司(dba珠峯基礎設施) |
無線電信服務 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (9) |
||
EIP整合，有限責任公司(dba珠峯基礎設施) |
無線電信服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
K2 Towers III，LLC |
無線電信服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (9) |
|||||
Skyway Towers Intermediate LLC |
無線電信服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) |
|||||
Skyway Towers Intermediate LLC |
無線電信服務 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (9) |
||
雷神金融有限公司(Dba Harmoni Towers) |
無線電信服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
雷神金融有限公司(Dba Harmoni Towers) |
無線電信服務 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(7) (8) (9) |
||
Towerco IV Holdings，LLC |
無線電信服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (9) |
|||||
第一留置權/最後一個單位合計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
98
目錄表
高盛BDC公司
截至2023年12月31日的綜合投資計劃（續）
(單位為千，不包括每股和每股金額)
投資(1)(5) |
行業(2) |
利息 |
參考匯率 |
成熟性 |
帕爾(4) |
|
成本 |
|
公平 |
|
腳註 |
|||
第二留置權/高級擔保債務- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
MPI Products LLC |
汽車零部件 |
|
|
$ |
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
(8) (12) |
||
MPI Engineering Technologies，LLC |
汽車零部件 |
|
|
|
|
|
|
|
(8) (13) |
|||||
Wine.com，LLC |
飲料 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (14) |
|||||
大通工業(Chase Industries，Inc.) |
建築產品 |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (13) |
|||||
大通工業(Chase Industries，Inc.) |
建築產品 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(7) (8) (12) |
||
動物供應中間體有限責任公司 |
總代理商 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
(8) (10) (13) |
||||
Genesis收購公司(DBA ProCare軟件) |
金融服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Genesis收購公司(DBA ProCare軟件) |
金融服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Genesis收購公司(DBA ProCare軟件) |
金融服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
Genesis收購公司(DBA ProCare軟件) |
金融服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
第二留置權/高級擔保債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
無擔保債務- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
Wine.com，Inc. |
飲料 |
S + |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(7) (8) |
|||||
Wine.com，Inc. |
飲料 |
|
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (13) |
||||
Wine.com，Inc. |
飲料 |
|
S + |
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(7) (8) (13) |
||
Bayside Opco，LLC(dba Pro-PT) |
醫療保健提供者和服務 |
|
S + |
|
|
|
|
|
|
(8) (13) |
||||
CivicPlus LLC |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(7) (8) |
|||||
無擔保債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
美國總人數 |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||
總債務投資 |
|
|
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
99
目錄表
高盛BDC公司
截至2023年12月31日的綜合投資計劃（續）
(單位為千，不包括每股和每股金額)
投資(1)(5) |
行業(2) |
利息 |
首字母 |
股票(4) |
|
成本 |
|
公平 |
|
腳註 |
|||
股權證券-- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
加拿大- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
普通股- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
普萊裏普羅維登特資源公司 |
石油、天然氣和消耗性燃料 |
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
(6) (12) |
|||
普通股合計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
加拿大總和 |
|
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||
德國- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
普通股- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
卡瓦太陽能控股有限公司 |
建築與工程 |
|
|
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
(6) (8) (10) (12) |
||
普通股合計 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
優先股- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
卡瓦太陽能控股有限公司 |
建築與工程 |
|
|
$ |
|
$ |
— |
|
(6) (8) (10) (13) |
||||
優先股合計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
||
合計德國 |
|
|
|
|
|
$ |
|
$ |
— |
|
|
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新加坡-- |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|||
普通股- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
ConEnergy Asia&ME私人有限公司LTD. |
建築與工程 |
|
|
|
$ |
|
$ |
— |
|
(6) (8) (10) (12) |
|||
普通股合計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
||
新加坡合計 |
|
|
|
|
|
$ |
|
$ |
— |
|
|
||
美國-- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
普通股- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
埃拉控股公司 |
資本市場 |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
(7) (8) (10) (12) |
||||
ATX Parent Holdings，LLC -A類單位 |
通信設備 |
|
|
|
|
|
|
|
(6) (8) (10) (12) |
||||
基礎軟件-B類 |
建築與工程 |
|
|
|
|
— |
|
|
|
(7) (8) (12) |
|||
動物供應控股有限責任公司 |
總代理商 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
(8) (10) (12) |
|||
動物供應控股有限責任公司 |
總代理商 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
(8) (10) (12) |
|||
東南機械有限責任公司(dbaSEM Holdings，LLC) |
多元化消費服務 |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (10) (12) |
||||
白水控股有限公司 |
多元化消費服務 |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (12) |
||||
Iracore International Holdings，Inc. |
能源設備和服務 |
|
|
|
|
|
|
|
(8) (10) (12) |
||||
Country Fresh控股公司。 |
食品產品 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
(7) (8) (12) |
|||
協作成像有限責任公司(dba德克薩斯放射協會)-B類 |
醫療保健提供者和服務 |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (10) |
||||
協作性成像公司(德克薩斯州放射學會)-性能單位 |
醫療保健提供者和服務 |
|
|
|
|
|
|
|
(6) (7) (8) (10) |
||||
PPT Management Holdings，LLC(dba Pro-PT) |
醫療保健提供者和服務 |
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(8) (12) |
||
全景有限責任公司 |
醫療保健提供者和服務 |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (12) |
||||
MedeAnalytics公司 |
醫療保健技術 |
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(7) (8) (10) (12) |
||
Volt Bidco，Inc.(DBA功率因數) |
獨立電力和可再生電力生產商 |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (12) |
||||
算盤數據控股公司(DBA Clutch Intermediate Holdings) |
軟件 |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (12) |
||||
普通股合計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
優先股- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
Wine.com，LLC |
飲料 |
|
|
|
$ |
|
$ |
— |
|
(7) (8) (12) |
|||
Wine.com，LLC |
飲料 |
|
|
|
|
|
|
— |
|
(7) (8) (12) |
|||
基礎軟件 |
建築與工程 |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (12) |
||||
MedeAnalytics公司 |
醫療保健技術 |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
(7) (8) (10) (12) (16) |
|
WSO2，Inc. |
IT服務 |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (12) |
||||
雲蜜蜂，Inc. |
軟件 |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (12) |
||||
政府工作網站(DBA NeoGov) |
軟件 |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (12) |
||||
優先股合計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
100
目錄表
高盛BDC公司
截至2023年12月31日的綜合投資計劃（續）
(單位為千，不包括每股和每股金額)
投資(1)(5) |
行業(2) |
利息 |
首字母 |
股票(4) |
|
成本 |
|
公平 |
|
腳註 |
|||
手令- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
KDOR控股公司(DBA Senneca Holdings) |
建築產品 |
|
|
|
$ |
— |
|
$ |
— |
|
(7) (8) (12) |
||
KDOR控股公司(DBA Senneca Holdings) |
建築產品 |
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(7) (8) (12) |
||
KDOR控股公司(DBA Senneca Holdings) |
建築產品 |
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(7) (8) (12) |
||
雲蜜蜂，Inc. |
軟件 |
|
|
|
|
|
|
|
(7) (8) (12) |
||||
總認股權證 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
美國總人數 |
|
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||
權益證券合計 |
|
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||
投資總額- |
|
|
|
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||
PIK-實物支付
附加信息
外幣遠期合約
交易對手 |
購買的貨幣 |
售出的貨幣 |
安置點 |
未實現 |
|
|
北卡羅來納州美國銀行 |
美元 |
英鎊 |
$ |
( |
) |
|
北卡羅來納州美國銀行 |
美元 |
歐元 |
|
( |
) |
|
北卡羅來納州美國銀行 |
美元 |
英鎊 |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
$ |
( |
) |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
101
目錄表
高盛BDC公司
截至2022年12月31日的投資綜合時間表
(單位為千，不包括每股和每股金額)
投資*# |
行業 |
利息 |
參考匯率 |
成熟性 |
|
帕爾 |
|
成本 |
|
公平 |
|
腳註 |
|||
第一留置權/高級擔保債務- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
公元前1272775年。(DBA珠峯臨牀研究) |
專業服務 |
S + |
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
(1) (2) (3) |
|||||
公元前1272775年。(DBA珠峯臨牀研究) |
專業服務 |
P + |
|
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) (4) |
|||||
公元前1272775年。(DBA珠峯臨牀研究) |
專業服務 |
CDN P+ |
計算機輔助設計 |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
|||||
3SI安全系統公司 |
商業服務與用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(3) |
|||||
3SI安全系統公司 |
商業服務與用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(3) |
|||||
一個給媽媽公司的地方。 |
多元化消費服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
算盤數據控股公司(DBA Clutch Intermediate Holdings) |
軟件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
算盤數據控股公司(DBA Clutch Intermediate Holdings) |
軟件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
算盤數據控股公司(DBA Clutch Intermediate Holdings) |
軟件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
Acquia公司 |
軟件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Acquia公司 |
軟件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
海軍上將買家公司(DBA Fidelity Payment Services) |
金融服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
海軍上將買家公司(DBA Fidelity Payment Services) |
金融服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
海軍上將買家公司(DBA Fidelity Payment Services) |
金融服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
安西拉合夥公司 |
專業服務 |
|
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(5) |
||||
安西拉合夥公司 |
專業服務 |
|
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(5) |
||||
安西拉合夥公司 |
專業服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (4) (6) |
|||||
Apptio，Inc. |
IT服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Apptio，Inc. |
IT服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
AQ Helios Buyer，Inc.(DBA SurePoint) |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
AQ Helios Buyer，Inc.(DBA SurePoint) |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
AQ Helios Buyer，Inc.(DBA SurePoint) |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
AQ Helios Buyer，Inc.(DBA SurePoint) |
軟件 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Argos Health Holdings，Inc. |
醫療保健提供者和服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
ARIA系統公司 |
金融服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
裝配中間件有限責任公司 |
多元化消費服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
裝配中間件有限責任公司 |
多元化消費服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
裝配中間件有限責任公司 |
多元化消費服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
ATX網絡公司 |
通信設備 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
^ (1) (3) |
|||||
獾運動服飾有限公司 |
紡織品、服裝和奢侈品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
鉅變集團有限公司 |
軟件 |
SN+ |
英鎊 |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
|||||
鉅變集團有限公司 |
軟件 |
SN+ |
英鎊 |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) (4) |
|||||
鉅變集團有限公司 |
軟件 |
|
SN+ |
英鎊 |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(1) (2) (3) (4) |
||
百老匯科技有限責任公司 |
金融服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
百老匯科技有限責任公司 |
金融服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
BSI3 Menu Buyer，Inc.(Dba Kydia) |
金融服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
BSI3 Menu Buyer，Inc.(Dba Kydia) |
金融服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
牛角公司 |
專業服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
牛角公司 |
專業服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
牛角公司 |
專業服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
牛角公司 |
專業服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
牛角公司 |
專業服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
牛角公司 |
專業服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Businessolver.com公司 |
醫療保健技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Businessolver.com公司 |
醫療保健技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
Capitol圖像收購公司 |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Capitol圖像收購公司 |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Capitol圖像收購公司 |
醫療保健提供者和服務 |
P + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
CFS管理，有限責任公司(DBA視力管理中心) |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
CFS管理，有限責任公司(DBA視力管理中心) |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
102
目錄表
高盛BDC公司
截至2009年12月31日的綜合投資計劃 12月31日，二零二二年（續）
(單位為千，不包括每股和每股金額)
投資*# |
行業 |
利息 |
參考匯率 |
成熟性 |
|
帕爾 |
|
成本 |
|
公平 |
|
腳註 |
|||
CFS管理，有限責任公司(DBA視力管理中心) |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
(2) (3) |
|||||
Check Mate金融合並子公司，LLC |
娛樂 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Check Mate金融合並子公司，LLC |
娛樂 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
紀事Bidco Inc.(DBA Lexitas) |
專業服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
紀事Bidco Inc.(DBA Lexitas) |
專業服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
CivicPlus LLC |
軟件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
CivicPlus LLC |
軟件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
CivicPlus LLC |
軟件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
CivicPlus LLC |
軟件 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
ClearCourse Partnership Acquireco財務有限公司 |
IT服務 |
SN+ |
英鎊 |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
|||||
ClearCourse Partnership Acquireco財務有限公司 |
IT服務 |
SN+ |
英鎊 |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) (4) |
|||||
雲蜜蜂，Inc. |
軟件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
雲蜜蜂，Inc. |
軟件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
編碼解決方案收購公司。 |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
編碼解決方案收購公司。 |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
編碼解決方案收購公司。 |
醫療保健提供者和服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
計算機服務公司 |
金融服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
科拉健康控股公司 |
醫療保健提供者和服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
科拉健康控股公司 |
醫療保健提供者和服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||||
酷睿瑜伽有限責任公司 |
多元化消費服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
酷睿瑜伽有限責任公司 |
多元化消費服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
CoreTrust採購集團有限責任公司 |
金融服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
CoreTrust採購集團有限責任公司 |
金融服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
CoreTrust採購集團有限責任公司 |
金融服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
CST買方公司(DBA Intoxalock) |
多元化消費服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
CST買方公司(DBA Intoxalock) |
多元化消費服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (4) |
|||||
德卡牙科控股有限公司 |
醫療保健提供者和服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
德卡牙科控股有限公司 |
醫療保健提供者和服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
德卡牙科控股有限公司 |
醫療保健提供者和服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
勤奮公司 |
專業服務 |
L + |
€ |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
勤奮公司 |
專業服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
勤奮公司 |
專業服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
Elemica母公司 |
化學品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Elemica母公司 |
化學品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Elemica母公司 |
化學品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Elemica母公司 |
化學品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Elemica母公司 |
化學品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
埃普塔姆塑料有限公司 |
醫療保健設備和用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
埃普塔姆塑料有限公司 |
醫療保健設備和用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
埃普塔姆塑料有限公司 |
醫療保健設備和用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
埃普塔姆塑料有限公司 |
醫療保健設備和用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
埃普塔姆塑料有限公司 |
醫療保健設備和用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
ESO Solutions，Inc. |
醫療保健技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
ESO Solutions，Inc. |
醫療保健技術 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
珠穆朗瑪峯臨牀研究公司 |
專業服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
|||||
Experity，Inc. |
醫療保健技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Experity，Inc. |
醫療保健技術 |
|
L + |
|
|
|
|
— |
|
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
全蒸汽運營有限責任公司 |
金融服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
全蒸汽運營有限責任公司 |
金融服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
全蒸汽運營有限責任公司 |
金融服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
103
目錄表
高盛BDC公司
截至2009年12月31日的綜合投資計劃 12月31日，二零二二年（續）
(單位為千，不包括每股和每股金額)
投資*# |
行業 |
利息 |
參考匯率 |
成熟性 |
|
帕爾 |
|
成本 |
|
公平 |
|
腳註 |
|||
全蒸汽運營有限責任公司 |
金融服務 |
|
L + |
$ |
|
|
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Gainsight，Inc. |
軟件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Gainsight，Inc. |
軟件 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
GHA Buyer Inc.(DBA Cedar Gate) |
醫療保健技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
GHA Buyer Inc.(DBA Cedar Gate) |
醫療保健技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
GHA Buyer Inc.(DBA Cedar Gate) |
醫療保健技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
GHA Buyer Inc.(DBA Cedar Gate) |
醫療保健技術 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Good Delivery控股有限公司(dba Granicus，Inc.) |
軟件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
Good Delivery控股有限公司(dba Granicus，Inc.) |
軟件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
Good Delivery控股有限公司(dba Granicus，Inc.) |
軟件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (4) |
|||||
政府工作網站(DBA NeoGov) |
軟件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
政府工作網站(DBA NeoGov) |
軟件 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
政府工作網站(DBA NeoGov) |
軟件 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
GS AcquisitionCo，Inc.(DBA InsightSoftware) |
金融服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
GS AcquisitionCo，Inc.(DBA InsightSoftware) |
金融服務 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (4) |
||
光環品牌解決方案公司。 |
商業服務與用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
HealthEdge軟件公司 |
醫療保健技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
HealthEdge軟件公司 |
醫療保健技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
HealthEdge軟件公司 |
醫療保健技術 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
HealthEdge軟件公司 |
醫療保健技術 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Helios Buyer，Inc.(DBA心臟地帶) |
多元化消費服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Helios Buyer，Inc.(DBA心臟地帶) |
多元化消費服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Helios Buyer，Inc.(DBA心臟地帶) |
多元化消費服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Helios Buyer，Inc.(DBA心臟地帶) |
多元化消費服務 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Hollander Intermediate LLC(dba牀上用品收購有限責任公司) |
家居用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
榮譽HN買家，Inc. |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
榮譽HN買家，Inc. |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
榮譽HN買家，Inc. |
醫療保健提供者和服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
榮譽HN買家，Inc. |
醫療保健提供者和服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
HowlCO LLC(Dba Lone Wolf) |
房地產管理。發展與發展 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
|||||
HowlCO LLC(Dba Lone Wolf) |
房地產管理。發展與發展 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
|||||
HowlCO LLC(Dba Lone Wolf) |
房地產管理。發展與發展 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
|||||
HS4 AcquisitionCo，Inc.(DBA HotSchedules和Fourth) |
酒店、餐館和休閒 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
HS4 AcquisitionCo，Inc.(DBA HotSchedules和Fourth) |
酒店、餐館和休閒 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
HumanState Limited(Dba PayProp) |
多元化消費服務 |
SN+ |
英鎊 |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) |
|||||
HumanState Limited(Dba PayProp) |
多元化消費服務 |
|
SN+ |
英鎊 |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(1) (2) (4) |
||
HumanState Limited(Dba PayProp) |
多元化消費服務 |
|
SN+ |
英鎊 |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(1) (2) (4) |
||
ICIMS，Inc. |
專業服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
ICIMS，Inc. |
專業服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
ICIMS，Inc. |
專業服務 |
|
S + |
|
|
|
|
— |
|
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
智能醫療對象公司 |
醫療保健技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
智能醫療對象公司 |
醫療保健技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
智能醫療對象公司 |
醫療保健技術 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
互聯網TruckStop Group，LLC(Dba TruckStop) |
交通基礎設施 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
互聯網TruckStop Group，LLC(Dba TruckStop) |
交通基礎設施 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Iracore International Holdings，Inc. |
能源設備和服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
^ (3) |
|||||
IWave信息系統公司 |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(1) (2) |
|||||
IWave信息系統公司 |
軟件 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(1) (2) (4) |
||
Jill Acquisition LLC(dba J.Jill) |
專業零售 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
Kaseya公司 |
IT服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
104
目錄表
高盛BDC公司
截至2009年12月31日的綜合投資計劃 12月31日，二零二二年（續）
(單位為千，不包括每股和每股金額)
投資*# |
行業 |
利息 |
參考匯率 |
成熟性 |
帕爾 |
|
成本 |
|
公平 |
|
腳註 |
|||
Kaseya公司 |
IT服務 |
|
S + |
$ |
|
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Kaseya公司 |
IT服務 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
卡瓦太陽能控股有限公司 |
建築與工程 |
|
|
|
|
|
|
|
|
^ (1) (3) (7) |
||||
卡瓦太陽能控股有限公司 |
建築與工程 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
^ (1) (3) (7) |
|||
LCG Vardiman Black，LLC(DBA專業牙科品牌) |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
鋰技術公司 |
互動媒體與服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
鋰技術公司 |
互動媒體與服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
LS臨牀服務控股公司(Dba Cato) |
製藥業 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
LS臨牀服務控股公司(Dba Cato) |
製藥業 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
MedeAnalytics公司 |
醫療保健技術 |
|
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (5) |
||||
MerchantWise Solutions，LLC(Dba HungerRush) |
金融服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
MerchantWise Solutions，LLC(Dba HungerRush) |
金融服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
MerchantWise Solutions，LLC(Dba HungerRush) |
金融服務 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
米爾斯通醫療外包有限責任公司 |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
米爾斯通醫療外包有限責任公司 |
醫療保健提供者和服務 |
P + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
MRI軟件有限責任公司 |
房地產管理。發展與發展 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
MRI軟件有限責任公司 |
房地產管理。發展與發展 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
MRI軟件有限責任公司 |
房地產管理。發展與發展 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(4) |
||
NFM & J，L.P.（dba the Facilities Group） |
專業服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
NFM & J，L.P.（dba the Facilities Group） |
專業服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
NFM & J，L.P.（dba the Facilities Group） |
專業服務 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
One GI LLC |
醫療保健提供者和服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
One GI LLC |
醫療保健提供者和服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
One GI LLC |
醫療保健提供者和服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
One GI LLC |
醫療保健提供者和服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
One GI LLC |
醫療保健提供者和服務 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
輸出服務集團公司 |
多元化消費服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
PDDS Holdco，Inc.(DBA Planet DDS) |
醫療保健技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
PDDS Holdco，Inc.(DBA Planet DDS) |
醫療保健技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
PDDS Holdco，Inc.(DBA Planet DDS) |
醫療保健技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
PDDS Holdco，Inc.(DBA Planet DDS) |
醫療保健技術 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
PDDS Holdco，Inc.(DBA Planet DDS) |
醫療保健技術 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
圖片負責人Midco LLC |
娛樂 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
先鋒買家I，LLC |
軟件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
先鋒買家I，LLC |
軟件 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
PlanSource控股公司 |
醫療保健技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
PlanSource控股公司 |
醫療保健技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
PlanSource控股公司 |
醫療保健技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
PlanSource控股公司 |
醫療保健技術 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Pluralsight，Inc. |
專業服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Pluralsight，Inc. |
專業服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
PPT Management Holdings，LLC |
醫療保健提供者和服務 |
|
L + |
|
|
|
|
|
|
(3) (5) |
||||
PPT Management Holdings，LLC |
醫療保健提供者和服務 |
|
L + |
|
|
|
— |
|
|
( |
) |
(3) (4) |
||
優質護理牙科管理有限責任公司 |
醫療保健提供者和服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
優質護理牙科管理有限責任公司 |
醫療保健提供者和服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
優質護理牙科管理有限責任公司 |
醫療保健提供者和服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
高級成像公司，有限責任公司(Dba Lucid Health) |
醫療保健提供者和服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
高級成像公司，有限責任公司(Dba Lucid Health) |
醫療保健提供者和服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
高級成像公司，有限責任公司(Dba Lucid Health) |
醫療保健提供者和服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
高級成像公司，有限責任公司(Dba Lucid Health) |
醫療保健提供者和服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
105
目錄表
高盛BDC公司
截至2009年12月31日的綜合投資計劃 12月31日，二零二二年（續）
(單位為千，不包括每股和每股金額)
投資*# |
行業 |
利息 |
參考匯率 |
成熟性 |
帕爾 |
|
成本 |
|
公平 |
|
腳註 |
|||
Project Eagle Holdings，LLC(Dba Exostar) |
航空航天與國防 |
L + |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(2) (3) |
|||||
Project Eagle Holdings，LLC(Dba Exostar) |
航空航天與國防 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Prophix Software Inc.(DBA Pound Bidco) |
金融服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
|||||
Prophix Software Inc.(DBA Pound Bidco) |
金融服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
|||||
Prophix Software Inc.(DBA Pound Bidco) |
金融服務 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(1) (2) (3) (4) |
||
PT Intermediate Holdings III，LLC(DBA Parts City) |
貿易公司和分銷商 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
PT Intermediate Holdings III，LLC(DBA Parts City) |
貿易公司和分銷商 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
PT Intermediate Holdings III，LLC(DBA Parts City) |
貿易公司和分銷商 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
PT Intermediate Holdings III，LLC(DBA Parts City) |
貿易公司和分銷商 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
PurFoods，LLC |
醫療保健提供者和服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
PurFoods，LLC |
醫療保健提供者和服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Qualawash Holdings，LLC |
商業服務與用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Qualawash Holdings，LLC |
商業服務與用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
Qualawash Holdings，LLC |
商業服務與用品 |
|
L + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Riverpoint Medical，LLC |
醫療保健設備和用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Riverpoint Medical，LLC |
醫療保健設備和用品 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Riverpoint Medical，LLC |
醫療保健設備和用品 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
競技競技場買家公司(DBA吸納軟件) |
專業服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) |
|||||
競技競技場買家公司(DBA吸納軟件) |
專業服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(1) (2) (3) (4) |
|||||
魯布里克股份有限公司 |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
魯布里克股份有限公司 |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
Smarsh，Inc. |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(3) |
|||||
Smarsh，Inc. |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(3) (4) |
|||||
Smarsh，Inc. |
軟件 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(3) (4) |
||
東南機械有限責任公司(dbaSEM Holdings，LLC) |
多元化消費服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
^ (2) (3) |
|||||
東南機械有限責任公司(dbaSEM Holdings，LLC) |
多元化消費服務 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
^ (2) (3) (4) |
||
東南機械有限責任公司(dbaSEM Holdings，LLC) |
多元化消費服務 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
^ (2) (3) (4) |
||
Spay，Inc.(DBA Stack Sports) |
互動媒體與服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Spay，Inc.(DBA Stack Sports) |
互動媒體與服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Spay，Inc.(DBA Stack Sports) |
互動媒體與服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
SpendMend，LLC |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
SpendMend，LLC |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
SpendMend，LLC |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
無瑕疵品牌有限責任公司 |
多元化消費服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
無瑕疵品牌有限責任公司 |
多元化消費服務 |
|
S + |
|
|
|
— |
|
|
( |
) |
(2) (4) |
||
StarCompliance Intermediate，LLC |
金融服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
StarCompliance Intermediate，LLC |
金融服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
StarCompliance Intermediate，LLC |
金融服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
Sundance Group Holdings，Inc.(DBA NetDocuments) |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Sundance Group Holdings，Inc.(DBA NetDocuments) |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Sundance Group Holdings，Inc.(DBA NetDocuments) |
軟件 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
陽光保險集團有限責任公司 |
保險 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
陽光保險集團有限責任公司 |
保險 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
陽光保險集團有限責任公司 |
保險 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
陽光保險集團有限責任公司 |
保險 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
陽光保險集團有限責任公司 |
保險 |
|
S + |
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
超人控股有限責任公司(DBA Foundation Software) |
建築與工程 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
106
目錄表
高盛BDC公司
截至2009年12月31日的綜合投資計劃 12月31日，二零二二年（續）
(單位為千，不包括每股和每股金額)
投資*# |
行業 |
利息 |
參考匯率 |
成熟性 |
|
帕爾 |
|
成本 |
|
公平 |
|
腳註 |
|||
超人控股有限責任公司(DBA Foundation Software) |
建築與工程 |
L + |
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
(2) (3) |
|||||
超人控股有限責任公司(DBA Foundation Software) |
建築與工程 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Sweep Purchaser LLC |
商業服務與用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Sweep Purchaser LLC |
商業服務與用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Sweep Purchaser LLC |
商業服務與用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Sweep Purchaser LLC |
商業服務與用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Sweep Purchaser LLC |
商業服務與用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
Synteis Performance Solutions，LLC(Dba Axiom) |
醫療保健技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Synteis Performance Solutions，LLC(Dba Axiom) |
醫療保健技術 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
矯形外科和卓越研究中心(DBA HOPCo) |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
矯形外科和卓越研究中心(DBA HOPCo) |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
矯形外科和卓越研究中心(DBA HOPCo) |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
矯形外科和卓越研究中心(DBA HOPCo) |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
矯形外科和卓越研究中心(DBA HOPCo) |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
Thrasio，LLC |
百視通零售 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Thrasio，LLC |
百視通零售 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
全景有限責任公司 |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
全景有限責任公司 |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
全景有限責任公司 |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
全景有限責任公司 |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
全景有限責任公司 |
醫療保健提供者和服務 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
貿易商公司 |
汽車 |
C + |
計算機輔助設計 |
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
貿易商公司 |
汽車 |
|
C + |
計算機輔助設計 |
|
|
|
— |
|
|
- |
|
(2) (4) |
||
Tronair母公司。 |
航空貨運與物流 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
USN Opco LLC(dba全球腎臟學解決方案) |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
USN Opco LLC(dba全球腎臟學解決方案) |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
USN Opco LLC(dba全球腎臟學解決方案) |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
USN Opco LLC(dba全球腎臟學解決方案) |
醫療保健提供者和服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
Viant醫療控股公司 |
醫療保健設備和用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
Volt Bidco，Inc.(DBA功率因數) |
獨立電力和可再生電力生產商 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Volt Bidco，Inc.(DBA功率因數) |
獨立電力和可再生電力生產商 |
S + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
Volt Bidco，Inc.(DBA功率因數) |
獨立電力和可再生電力生產商 |
|
S + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
VRC公司，LLC(數據庫生命記錄控制) |
商業服務與用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
VRC公司，LLC(數據庫生命記錄控制) |
商業服務與用品 |
|
P + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
WebPT，Inc. |
醫療保健技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
WebPT，Inc. |
醫療保健技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
WebPT，Inc. |
醫療保健技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
WebPT，Inc. |
醫療保健技術 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Hequiness AcquisitionCo，Inc.(DBA Spins) |
IT服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Hequiness AcquisitionCo，Inc.(DBA Spins) |
IT服務 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Hequiness AcquisitionCo，Inc.(DBA Spins) |
IT服務 |
|
L + |
|
|
|
|
( |
) |
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
白水控股有限公司 |
多元化消費服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
白水控股有限公司 |
多元化消費服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
白水控股有限公司 |
多元化消費服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
白水控股有限公司 |
多元化消費服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
白水控股有限公司 |
多元化消費服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
Wine.com，LLC |
飲料 |
L + |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
107
目錄表
高盛BDC公司
截至2009年12月31日的綜合投資計劃 12月31日，二零二二年（續）
(單位為千，不包括每股和每股金額)
投資*# |
行業 |
利息 |
參考匯率 |
成熟性 |
帕爾 |
|
成本 |
|
公平 |
|
腳註 |
|||
Wine.com，LLC |
飲料 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(2) (3) (6) |
||||||
Wine.com，LLC |
飲料 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Wine.com，LLC |
飲料 |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) (6) |
||||||
勞動力軟件有限責任公司 |
軟件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
勞動力軟件有限責任公司 |
軟件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
勞動力軟件有限責任公司 |
軟件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
勞動力軟件有限責任公司 |
軟件 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
WSO2，Inc. |
IT服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Xacly公司 |
IT服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Xacly公司 |
IT服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Zarya Intermediate，LLC(Dba Ioffice) |
房地產管理。發展與發展 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Zarya Intermediate，LLC(Dba Ioffice) |
房地產管理。發展與發展 |
|
S + |
|
|
|
— |
|
|
( |
) |
(2) (3) (4) |
||
Zodiac Intermediate，LLC(Dba Zipari) |
醫療保健技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Zodiac Intermediate，LLC(Dba Zipari) |
醫療保健技術 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
第一留置權/高級擔保債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
第一留置權/最後單位(8)- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
多克西姆公司 |
金融服務 |
S + |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
(2) (3) |
|||||
多克西姆公司 |
金融服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
多克西姆公司 |
金融服務 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
多克西姆公司 |
金融服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
多克西姆公司 |
金融服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
多克西姆公司 |
金融服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
EDB Parent，LLC(Dba Enterprise DB) |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
EDB Parent，LLC(Dba Enterprise DB) |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (4) |
|||||
第一留置權/最後一個單位合計 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
第二留置權/高級擔保債務- |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
動物供應中間體有限責任公司 |
總代理商 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
— |
|
^ (3) (5) |
||||
大通工業(Chase Industries，Inc.) |
建築產品 |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (5) |
|||||
大通工業(Chase Industries，Inc.) |
建築產品 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(2) (3) (7) |
||
Genesis收購公司(DBA ProCare軟件) |
金融服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Genesis收購公司(DBA ProCare軟件) |
金融服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Genesis收購公司(DBA ProCare軟件) |
金融服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
Genesis收購公司(DBA ProCare軟件) |
金融服務 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
IHS Intermediate Inc.(數據庫管理員互動健康解決方案) |
醫療保健提供者和服務 |
|
L + |
|
|
|
|
|
— |
|
(3) (5) (9) |
|||
MPI Engineering Technologies，LLC |
汽車零部件 |
|
|
|
|
|
|
(3) |
||||||
MPI Products LLC |
汽車零部件 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
(3) (7) |
||
國家脊柱和疼痛中心有限責任公司 |
醫療保健提供者和服務 |
|
L + |
|
|
|
|
|
— |
|
(2) (3) (5) |
|||
奧德賽物流科技公司 |
公路和鐵路 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
光譜塑料集團，Inc. |
容器和包裝 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
YI，LLC(DBA青年創新) |
醫療保健設備和用品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
ZEP Inc. |
化學品 |
L + |
|
|
|
|
|
|
(2) |
|||||
第二留置權/高級擔保債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
無擔保債務- |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
ATX網絡公司 |
通信設備 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
^ (1) (3) |
||||||
CivicPlus LLC |
軟件 |
S + |
|
|
|
|
|
|
(2) (3) |
|||||
ConEnergy Asia&ME私人有限公司LTD. |
建築與工程 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
^ (1) (3) (7) |
|||
無擔保債務總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
108
目錄表
高盛BDC公司
截至2009年12月31日的綜合投資計劃 12月31日，二零二二年（續）
(單位為千，不包括每股和每股金額)
投資*# |
行業 |
利息 |
首字母 |
面值/股份 |
|
成本 |
|
公平 |
|
腳註 |
|||
優先股- |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
百老匯Parent，LLC |
金融服務 |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
(2) (3) (7) |
||||
雲蜜蜂，Inc. |
軟件 |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (7) |
||||
基礎軟件 |
建築與工程 |
|
|
|
|
|
|
|
(2) (3) (7) |
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政府工作網站(DBA NeoGov) |
軟件 |
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(2) (3) (7) |
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卡瓦太陽能控股有限公司 |
建築與工程 |
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^ (1) (3) (5) |
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MedeAnalytics公司 |
醫療保健技術 |
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(2) (3) (7) |
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Wine.com，LLC |
飲料 |
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(2) (3) (7) |
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Wine.com，LLC |
飲料 |
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(2) (3) (7) |
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WSO2，Inc. |
IT服務 |
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(2) (3) (7) |
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優先股合計 |
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普通股- |
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算盤數據控股公司(DBA Clutch Intermediate Holdings) |
軟件 |
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(2) (3) (7) |
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動物供應控股有限責任公司 |
總代理商 |
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^ (3) (7) |
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動物供應控股有限責任公司 |
總代理商 |
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^ (3) (7) |
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ATX Parent Holdings，LLC -A類單位 |
通信設備 |
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^ (1) (3) (7) |
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博爾特曼寧公司 |
商業服務與用品 |
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^^ (3) (7) |
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協作成像有限責任公司(dba德克薩斯放射協會)-B類 |
醫療保健提供者和服務 |
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^ (2) (3) |
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協作性成像公司(德克薩斯州放射學會)-性能單位 |
醫療保健提供者和服務 |
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^ (1) (2) (3) |
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ConEnergy Asia&ME私人有限公司LTD. |
建築與工程 |
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^ (1) (3) (7) |
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Country Fresh控股公司。 |
食品產品 |
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(2) (3) (7) |
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埃拉控股公司 |
資本市場 |
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Exostar LLC-B類 |
航空航天與國防 |
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(2) (3) (7) |
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基礎軟件-B類 |
建築與工程 |
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(2) (3) (7) |
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Iracore International Holdings，Inc. |
能源設備和服務 |
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Jill Acquisition LLC(dba J.Jill) |
專業零售 |
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(7) |
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卡瓦太陽能控股有限公司 |
建築與工程 |
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國家脊柱和疼痛中心有限責任公司 |
醫療保健提供者和服務 |
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(2) (3) (7) |
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普萊裏普羅維登特資源公司 |
石油、天然氣和消耗性燃料 |
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(1) (7) |
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東南機械有限責任公司(dbaSEM Holdings，LLC) |
多元化消費服務 |
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^ (2) (3) (7) |
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全景有限責任公司 |
醫療保健提供者和服務 |
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(2) (3) (7) |
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Volt Bidco，Inc.(DBA功率因數) |
獨立電力和可再生電力生產商 |
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(2) (3) (7) |
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白水控股有限公司 |
多元化消費服務 |
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(2) (3) (7) |
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亞索公司 |
食品產品 |
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(2) (3) (7) |
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普通股合計 |
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手令- |
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雲蜜蜂，Inc. |
軟件 |
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(2) (3) (7) |
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KDOR控股公司(DBA Senneca Holdings) |
建築產品 |
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(2) (3) (7) |
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KDOR控股公司(DBA Senneca Holdings) |
建築產品 |
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(2) (3) (7) |
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KDOR控股公司(DBA Senneca Holdings) |
建築產品 |
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(2) (3) (7) |
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總認股權證 |
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投資總額- |
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附註是這些合併財務報表的組成部分。
109
目錄表
高盛BDC公司
截至2009年12月31日的綜合投資計劃 12月31日，二零二二年（續）
(單位為千，不包括每股和每股金額)
*
(+)
(++)
#
^
^^
^^^
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
(6)
(7)
(8)
(9)
(10)
PIK-實物支付
附加信息
外幣遠期合約
交易對手 |
購買的貨幣 |
售出的貨幣 |
安置點 |
未實現 |
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北卡羅來納州美國銀行 |
美元 |
歐元 |
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( |
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北卡羅來納州美國銀行 |
美元 |
英鎊 |
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( |
) |
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北卡羅來納州美國銀行 |
美元 |
英鎊 |
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$ |
( |
) |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
110
目錄表
高盛BDC公司
關於合併的説明D財務報表
(單位為千，不包括每股和每股金額)
高盛股份有限公司(以下簡稱“公司”)成立於2012年9月26日，最初名稱為高盛自由港資本有限公司，是特拉華州的一家單一成員有限責任公司(以下簡稱“SMLLC”)，於2012年11月15日與高盛股份有限公司(以下簡稱“GS Group Inc.”)共同成立。作為其唯一成員。於二零一三年三月二十九日，本公司選擇受《投資公司法》規管為業務發展公司(“BDC”)。自2013年4月1日起，該公司從SMLLC轉變為特拉華州的公司。此外，自截至二零一三年十二月三十一日止課税年度起，本公司已選擇根據經修訂的1986年國內收入守則(“守則”)第M分章被視為受監管投資公司(“RIC”)。
該公司的投資目標是主要通過直接產生有擔保債務(包括第一留置權債務、單位債務(包括此類貸款的最後部分)和第二留置權債務以及無擔保債務(包括夾層債務)以及部分股權投資)產生當期收入，並在較小程度上實現資本增值。
高盛資產管理公司(GSAM)是一家特拉華州的有限合夥企業，也是高盛公司(包括其前身GS&Co.)的附屬公司，是公司的投資顧問(“投資顧問”)。“高盛”一詞是指GS Group Inc.、GS&Co.、GSAM及其其他子公司。
2015年3月23日，公司完成首次公開募股，公司普通股開始在紐約證券交易所交易，代碼為“GSBD”。
該公司成立了全資子公司，這些子公司的結構為特拉華州有限責任公司，持有投資組合公司的某些股權或類似股權的投資。
與高盛中間市場貸款公司的合併。
在……上面
陳述的基礎
該公司的本位幣是美元，這些合併財務報表是以該貨幣編制的。所附綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)及S-X法規編制。這要求公司作出某些估計和假設，這些估計和假設可能會影響合併財務報表和附註中報告的金額。這些綜合財務報表反映了正常和經常性的調整，公司認為這些調整對於公允陳述所列期間的結果是必要的。實際結果可能與合併財務報表中包含的估計和假設不同。
某些前期信息已重新分類，以符合本期列報。重新分類對本公司的綜合財務狀況或先前報告的綜合經營業績沒有影響。
作為一家投資公司，本公司適用財務會計準則委員會(FASB)發佈的會計準則編纂(ASC)第946主題“金融服務-投資公司”(ASC 946)中的會計和報告指引。
鞏固的基礎
根據ASC 946的規定，除投資公司附屬公司或業務以向本公司提供服務為主要業務的受控營運公司外，本公司不會合並其於其他公司的投資。因此，公司合併了其全資子公司BDC BLOCKER I，LLC，GSBD BLOCKER II，LLC，GSBD Wine I，LLC，GSBD BLOCKER III，LLC，GSBD BLOCKER IV，LLC，GSBD BLOCKER V，LLC，MMLC BLOCKER I，LLC，MLC BLOCKER II，LLC，MLC Wine I，LLC和MLC BLOCKER III，LLC的財務狀況和經營業績。所有重大的公司間交易和餘額都已在合併中沖銷。
111
目錄表
收入確認
本公司按交易日記錄其投資交易，該交易日是本公司承擔與該工具相關的損益風險的日期。已實現損益是根據具體的確認方法確定的。
利息收入經溢價攤銷及折價增加調整後，按應計制入賬。所購投資的折價和溢價按面值累加，並按實際利息法在有關投資的年期內攤銷至利息收入。貸款發放費、原始發行折扣(“OID”)及市場折扣或溢價按實際利率法或直線法(視何者適用而定)資本化及攤銷為利息收入。在償還貸款或債務擔保時可收到的退出費在各自投資的有效期內攤銷為利息收入。
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截至12月31日止年度， |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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預付保費 |
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加速攤銷前期貸款發放費和未攤銷折扣 |
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從投資組合公司收取的費用(董事費用、諮詢費、行政費、税務諮詢費和其他類似補償)將支付給公司，除非在適用法律或豁免救濟(如果有)的範圍內，公司僅在與投資顧問管理的另一個賬户投資於同一投資組合公司時才收到該等費用的可分配部分。
優先股投資的股息收入按權責發生制入賬，前提是投資組合公司應支付的股息收入，並預計將予以收取。普通股投資的股息收入，對於私人投資組合公司，記錄在創紀錄的日期；對於上市交易投資組合公司，記錄在除股息日期。利息和股息收入是扣除預扣税(如果有)後的淨額。
某些投資可能有合同規定的實物支付(“PIK”)利息或股息。應計利息或累計股息指於有關利息或股息支付日期加於投資本金或股份(如股本)的應計利息或累計股息，而非以現金支付，一般於到期日或發行人催繳投資時到期。PIK計入利息或股息收入，視情況而定。如果在任何時候，公司認為PIK不可能實現，產生投資的PIK將被置於非應計狀態。當一項PIK投資被置於非應計狀態時，應計的、未資本化的利息或股息通常通過利息或股息收入沖銷。
若干構造費、修訂費、辛迪加費用及承諾費在賺取時記作其他收入。本公司收取的行政代理費在提供服務一段時間後記為其他收入。
購置款會計
於2020年10月12日，本公司根據日期為2020年6月11日的合併協議完成與GS MMLC的合併。根據ASC 805-50《企業合併相關問題》，此次合併被列為資產收購。支付給GS MMLC股東的對價低於所收購資產和承擔的負債的公允價值總和，這導致了購買折扣(“購買折扣”)。購買折扣按本公司收購的GS MMLC投資的成本按其截至成交日期的相對公允價值按比例分配。在與GS MMLC合併後，投資立即按其各自的公允價值計價，因此，按所收購投資的成本基礎分配的購買折扣立即在綜合經營報表上確認為未實現增值。分配給所收購貸款投資的購買折扣將通過利息收入在每筆貸款的有效期內攤銷，相應的調整記為通過最終處置所獲得的此類貸款的未實現折舊。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的購貨折扣攤銷收入為
112
目錄表
非應計投資
當本金、利息或股息很可能不會根據合同條款收取時，投資被置於非應計項目狀態。當一項投資被置於非應計狀態時，應計利息或股息通常被沖銷。根據管理層的判斷，非應計投資收到的利息或股息可確認為收入或計入本金。於支付逾期本金及利息或股息時，非應計投資回覆至應計制狀態，而管理層判斷本金及利息或股息支付可能維持不變。如果一項投資具有足夠的抵押品價值，並且正在收集過程中，本公司可以例外地對待這種待遇。截至2023年12月31日，本公司在10家投資組合公司中以非權責發生制狀態持有某些投資，這代表
投資
本公司根據財務會計準則委員會發布的ASC主題820“公允價值計量和披露”(“ASC 820”)進行投資，該主題定義了公允價值，建立了公允價值計量框架，並要求披露公允價值計量。公允價值一般以獨立價格來源提供的市場報價為基礎。在沒有報價的情況下，根據投資公司法第2a-5條，投資按本公司董事會(“董事會”或“董事會”)指定的估值指定人(“估值指定人”)投資顧問所釐定的公允價值計量。
由於估值的內在不確定性，某些估計公允價值可能與存在現成市場的情況下實現的價值存在重大差異，這些差異可能是重大的。見附註5“公允價值計量”。
本公司一般投資於中端市場公司的非流動性證券，包括債務和股權投資。董事會已指派投資顧問負責實施及維持與本公司投資組合估值有關的內部控制及程序。根據董事會批准並由估值指定人採納的估值程序，市場報價通常用於評估可隨時獲得市場報價的投資的價值(定義見規則2a-5)。投資顧問從獨立的定價來源獲得這些市場報價。如果沒有現成的市場報價，投資顧問將按照從至少兩家經紀商或交易商(如有)獲得的買入價為證券定價；否則，投資顧問將從主要做市商或一級市場交易商那裏獲得價格。為了評估定價來源和方法的持續適當性，投資顧問定期執行價格核查程序，並在必要時向獨立定價來源或經紀人提出質疑，並根據估值程序審查任何差異。如果估值指定人認為任何此類市場報價不能反映一項投資的公允價值，它可以按照市場報價不容易獲得的投資的估值程序對該投資進行獨立估值。
對於缺乏市場報價或市場報價被認為不能反映公允價值的投資，董事會批准並由估值指定人採用的估值程序設想由投資顧問每季度進行多步驟估值過程，並根據需要更頻繁地進行估值。作為估值指定人，投資顧問主要負責對公司資產進行估值，但須接受董事會的監督，如下所述：
113
目錄表
貨幣市場基金
貨幣市場基金的投資按每股資產淨值計值，就支付給投資顧問的管理費而言，被視為現金等價物。見附註3“重大協議和關聯方交易”。
現金
現金由託管銀行的存款組成。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司持有的總現金餘額為
外幣折算
以外幣計值的金額按下列基準換算為美元：（i）以外幣計值的投資及其他資產和負債按期間最後一個營業日的有效貨幣匯率換算為美元;及（ii）購買及出售投資、借款及償還該等借款、收入，以外幣計值的費用按交易日的匯率折算為美元。
本公司並沒有將因投資的外匯匯率變動而產生的經營業績部分與所持證券的市價變動而產生的波動隔離開來。這種波動列入已實現和未實現的投資損益淨額。換算非投資資產及負債產生之波動（如有）計入綜合經營報表之外幣換算未變現收益（虧損）變動淨額。
外國證券和貨幣兑換可能涉及某些通常與投資美國公司和美國政府證券無關的考慮因素和風險。這些風險包括但不限於貨幣波動和重估以及未來不利的政治、社會和經濟發展，這可能導致外國市場的投資流動性較低，價格比可比的美國公司或美國政府證券更不穩定。
114
目錄表
衍生品
本公司可訂立外幣遠期合約，以減少本公司受外幣匯率波動影響的外幣價值。在外幣遠期合同中，公司同意在未來某個日期以預定的價格為另一種貨幣接收或交付固定數量的一種貨幣。遠期外幣合約按適用的遠期匯率按市價計價。外幣遠期合約的未實現升值(折舊)按交易對手的綜合資產負債表按淨額入賬，不計入單獨入賬的抵押品(如適用)。外幣遠期合同資產和負債的名義金額在投資綜合明細表中單獨列報。具有相同結算日和交易對手的外幣遠期合約的購買和結算通常是淨結算，任何已實現的收益或損失都在結算日確認。本公司不使用對衝會計，因此，本公司按公允價值確認其衍生工具，並在綜合經營報表中記錄外幣遠期合約的未實現淨升值(折舊)變化。
所得税
本公司僅在相關税務機關根據税務狀況的技術優點進行審查後，税務狀況很可能持續存在時，才在其綜合財務報表中確認税務狀況。符合這一標準的頭寸是以結算時很可能實現的最大利益金額來衡量的。公司在所得税費用中報告與所得税事項有關的任何利息費用，並在合併經營報表中的費用項下報告任何所得税罰款。
本公司的税務狀況已根據適用的税務評估時效法規進行審查，該法規可能因司法管轄區而異，根據該審查，本公司得出結論，無需在綜合財務報表中計提額外的所得税撥備。本公司可能受到多個司法權區若干税務機關的審查。本公司的税務狀況受税務機關對法律法規的持續解釋的影響。
本公司已選擇自其截至二零一三年十二月三十一日止應課税年度起被視為RIC。只要公司保持其RIC的地位，它通常不需要支付公司一級的美國聯邦所得税的任何普通收入或資本收益，它至少每年分配給其股東作為股息。因此，與公司賺取和分配的收入有關的任何美國聯邦所得税負債代表公司股東的義務，不會反映在公司的合併財務報表中。
為了保持其作為RIC的税務處理，公司必須滿足特定的收入來源和資產多樣化要求，並及時向其股東分配每個納税年度至少90%的投資公司應納税收入（一般為淨普通收入加上已實現的短期資本淨收益超過已實現的長期資本淨損失的部分，不考慮已支付股息的扣除）。為了使公司不受美國聯邦消費税的影響，公司每年必須分配至少等於以下金額之和的金額：（i）其淨普通收入的98%（考慮到某些延期和選舉），（ii）截至歷年10月31日止一年期間的98.2%的資本收益超過資本虧損;及（iii）在以前年度未分配的任何淨普通收入和資本收益超過資本損失。公司可自行決定結轉超過日曆年股息的應納税收入，並就此收入支付4%的不可抵扣美國聯邦消費税。如果公司選擇這樣做，這通常會增加費用，減少可分配給股東的金額。本公司將按規定對估計未分配應納税所得額計提消費税。 截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度，公司應計消費税為$
該公司的某些合併子公司需要繳納美國聯邦和州的企業所得税。所得税費用(如果有的話)包括在合併經營報表中適用的收入類別下。
115
目錄表
分配
淨投資收入和淨已實現資本收益的分配是根據美國聯邦所得税規定確定的，可能與根據公認會計原則確定的金額不同。公司可以支付超過其應納税淨投資收入的分派。這一超額部分將是該期間的免税資本回報，並降低股東在其股票中的納税基礎。這些賬面/税務差異要麼是暫時性的，要麼是永久性的。如果這些差異是永久性的，則在出現差異的期間，它們計入超過面值或可分配收益(視情況而定)的實收資本或計入該等資本的貸方。暫時性和永久性差異主要是由於某些貸款的税務處理不同，以及收入和不可扣除費用的税務性質不同。這些差異通常是在準備公司年度RIC納税申報單時確定的。對普通股股東的分配在除股息日入賬。作為分派支付的金額由董事會每季度確定，通常以投資顧問估計的收益為基礎。該公司在一年中向股東支付的分配可能超過該年度的淨普通收入和資本利得，因此，對於美國聯邦所得税而言，此類分配的一部分可能構成資本返還。公司打算將每年基本全部的年度應納税所得額及時分配給股東，但公司可保留某些淨資本利得用於再投資，並可根據公司一年的應納税所得額，選擇結轉應納税所得額在下一年分配，並繳納任何適用的税款。公司分配的具體税務特徵將在日曆年度結束後向股東報告。所有分配將取決於可用資金，不能保證公司將能夠在未來期間宣佈此類分配。
該公司有一項自願股息再投資計劃(“DIP”)，規定對董事會宣佈的所有現金分配進行自動再投資，除非股東選擇“退出”該計劃。因此，如果董事會宣佈現金分配，那麼沒有“選擇退出”DIP的股東將自動將他們的現金分配再投資於額外的普通股，而不是收到現金分配。如上所述，如果分配要繳納預扣税，則只有税後淨額將再投資於額外的股票。以普通股形式獲得分配的股東一般將受到與他們收到現金分配相同的美國聯邦、州和地方税收後果的影響，為此，以股票形式獲得分配的股東通常將被視為收到的分配等於通過該計劃收到的股票的公平市場價值；然而，由於他們的現金分配將進行再投資，這些股東將不會收到用於支付任何適用税款的現金。由於監管方面的考慮，GS Group Inc.已選擇退出滴滴計劃，GS&Co.也已選擇退出通過2022年10b5-1計劃(定義如下)收購的公司普通股的滴滴計劃。
遞延融資和債務發行成本
遞延融資和債務發行成本包括與結束和修訂公司借款有關的費用和開支。上述成本使用直線法在每個票據的期限內攤銷。與循環信貸安排相關的遞延融資成本在本公司的綜合資產負債表中作為資產單獨列報。與任何票據相關的遞延債務發行成本在綜合資產負債表中以未償債務餘額淨額列示。
產品發售成本
發行成本包括與股權發行相關的費用和支出。募集成本在收到募集資金時從股權募集資金中扣除。
新會計公告
2023年11月，FASB發佈了會計準則更新(ASU)第2023-07號，“對可報告分部披露的改進”。這一ASU要求加強對重大部門支出的披露。此外，ASU要求披露與被確認為首席運營決策者(“CODM”)的個人(或小組或委員會的名稱)的頭銜和職位有關的具體信息；並解釋CODM如何使用報告的部門損益衡量標準來評估部門業績和決定如何分配資源。根據追溯方法，ASU在2023年12月15日之後的財政年度和2024年12月15日之後的財政年度內的中期有效。該公司正在評估新的ASU對其合併財務報表的影響。
2023年12月，FASB發佈了美國會計準則委員會第2023-09號《所得税披露的改進》。這種ASU要求對已支付的所得税、特定的税率調節類別進行額外的拆分，如果達到定義的數量閾值，則在這些類別內進行拆分。ASU在2024年12月15日之後的年度期間有效。該公司正在評估新的ASU對其合併財務報表的影響。
116
目錄表
投資管理協議
本公司與投資顧問訂立投資管理協議(“投資管理協議”)，根據該協議，投資顧問管理本公司的投資計劃及相關活動。
管理費
本公司向投資顧問支付一筆管理費(“管理費”)，應累算並按季度拖欠。管理費按年率計算
在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，管理費為$
獎勵費
獎勵費用(“獎勵費用”)包括
獎勵費用的一部分基於收入，一部分基於資本利得，如下所述。如果普通收入(定義如下)超過季度“門檻費率”，投資顧問有權獲得基於收入的獎勵費用。
以收入為基礎的獎勵費用於每個歷季結束時釐定，並於每個歷季結束時，參照本公司自當時結束的歷季及前十一個歷季(該期間為“後十二個季度”)的總投資淨收益(如下所述經調整)而釐定及按季支付。以資本利得為基礎的獎勵費用在每個日曆年結束時確定並每年拖欠，參照“年度期間”支付，“年度期間”是指從每個日曆年1月1日開始至該日曆年12月31日結束的期間，或就第一年和最後一年而言，是其中的適當部分。
基於收入的獎勵費用的門檻金額按季度確定，等於
一、按收入計算的季度激勵費
至於按收入計算的獎勵費用部分，本公司按(A)有關往績第十二季的總投資淨收入(“普通收入”)超出(B)該等往績第十二季的上限金額，向投資顧問支付季度獎勵費。就該12個季度而言，本段所述的(A)超過(B)的款額稱為“超額收入”。普通收入是扣除所有費用和支出的淨額，包括管理費，但不包括任何獎勵費用。
每季度按收入計算的獎勵費用確定如下：
117
目錄表
根據特定季度向投資顧問支付的收入計算的獎勵費金額，相等於按此計算的獎勵費減去根據有關其後十二個季度所包括的首十一個日曆季度（或其部分）支付的收入計算的獎勵費總額，但不超過獎勵費上限（如下所述）。
根據特定季度向投資顧問支付的收入計算的獎勵費設有上限（“獎勵費上限”）。任何季度的獎勵費用上限等於（a）
“累計淨回報”指（x）相關的後十二個季度的普通收入減去（y）相關的後十二個季度的任何淨資本損失（如有）。如果在任何季度，獎勵費用上限為零或負值，則本公司不會根據該季度的收入向投資顧問支付獎勵費用。倘於任何季度，該季度的獎勵費用上限為正值，但低於按上述計算的按該季度（獎勵費用上限生效前）應付投資顧問的收入計算的獎勵費用，則本公司按收入向投資顧問支付相等於該季度獎勵費用上限的獎勵費用。如果在任何季度，該季度的獎勵費用上限等於或高於根據該季度應支付給投資顧問的收入計算的獎勵費用（在激勵費用上限生效之前）按上述方式計算，本公司根據收入向投資顧問支付獎勵費，該獎勵費等於上述計算的該季度的獎勵費，而不考慮獎勵費用上限
就某一特定期間而言，“淨資本損失”是指(1)該期間的已實現或未實現的資本損失總額與(2)該期間的已實現或未實現的資本收益總額之間的差額(如果為正)。
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，按收入計算的獎勵費為$
就合併而言，GSAM同意豁免其根據收入產生的部分獎勵費，為期九個季度，自截至2019年12月31日止季度開始，直至幷包括截至2021年12月31日止季度，本公司根據本公司與GSAM之間的投資管理協議（如適用）應付，就每個該等季度而言，其款額足以確保本公司於該季度的每一已發行加權股的投資收益淨額至少為$
二.基於資本收益的年度激勵費
根據資本收益計算的獎勵費部分按年計算。於各年度期間，本公司向投資顧問支付相等於（A）
本公司應計，但不支付基於未實現增值淨額的資本利得的部分獎勵費用。根據公認會計原則，公司必須根據資本收益應計一筆獎勵費用，其中包括每個期末持有的投資的已實現資本收益和虧損淨額以及未實現資本增值和折舊淨額。在計算基於資本利得的獎勵費用的應計項目時，本公司在計算時考慮了累計的未實現資本增值，因為如果實現了該等未實現資本增值，則應支付基於資本利得的獎勵費用，即使在計算投資管理協議項下的應付費用時不允許考慮該等未實現資本增值。這一應計項目是用累計已實現資本損益淨額和累計未實現資本增值和折舊淨額計算的。如果該金額在期末為正數，則公司記錄的資本利得激勵費用等於
在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內，公司
行政管理費和託管費
本公司已與道富銀行及信託公司(“管理人”)訂立管理協議，根據該協議，管理人向本公司提供各種會計及行政服務。本公司根據其自行決定是否在商業上合理，向管理人支付其服務費用。公司還向管理人報銷所有合理費用。在管理員將其任何職能外包的範圍內，管理員支付與這些職能相關的任何補償。管理人也是公司的託管人(“託管人”)。
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度，公司因署長和託管人提供的服務產生的費用為#美元。
118
目錄表
轉會代理費
本公司已訂立轉讓代理及服務協議，根據該協議，ComputerShare Trust Company，N.A.擔任本公司的轉讓代理(“轉讓代理”)、股息代理及登記處。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度，本公司因轉讓代理提供的服務而產生的費用為#美元。
普通股回購計劃
2021年11月，董事會批准並批准了10b5-1股票回購計劃(簡稱2022年10b5-1計劃)，規定公司回購金額最高可達$
根據2022年10b5-1計劃，如果購買會導致公司的債務/股權比率超過(A)中的較低者，則不允許進行購買
公司根據任何10b5-1計劃或其他計劃回購其普通股，可能導致公司普通股的價格高於公開市場上可能存在的價格。截至2023年12月31日止年度，本公司並無根據2022年10b5-1計劃或其他計劃回購任何普通股。
聯屬
GS Group Inc.擁有
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期初公允價值餘額 |
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毛收入 |
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毛收入 |
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已實現淨額 |
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淨變動率 |
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期末公允價值餘額 |
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截至2023年12月31日止的年度 |
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受控附屬公司 |
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博爾特曼寧公司 |
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受控附屬公司總數 |
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非受控附屬公司 |
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高盛金融廣場政府基金 |
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動物供應控股有限責任公司 |
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ATX網絡公司 |
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協作性影像，有限責任公司(dba德克薩斯放射協會) |
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ConEnergy Asia&ME私人有限公司有限公司 |
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埃拉控股公司 |
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Iracore International Holdings，Inc. |
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卡瓦太陽能控股有限公司 |
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MedeAnalytics公司 |
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東南機械有限責任公司(dbaSEM Holdings，LLC) |
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非受控附屬公司總數 |
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分支機構總數 |
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119
目錄表
|
|
期初公允價值餘額 |
|
|
毛收入 |
|
|
毛收入 |
|
|
已實現淨額 |
|
|
淨變動率 |
|
|
期末公允價值餘額 |
|
|
股息， |
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截至2022年12月31日止的年度 |
|
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受控附屬公司 |
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博爾特曼寧公司 |
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受控附屬公司總數 |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
— |
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$ |
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非受控附屬公司 |
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高盛金融廣場政府基金 |
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( |
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動物供應控股有限責任公司 |
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ATX網絡公司 |
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協作性影像，有限責任公司(dba德克薩斯放射協會) |
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ConEnergy Asia&ME私人有限公司有限公司 |
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埃拉控股公司 |
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Iracore International Holdings，Inc. |
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卡瓦太陽能控股有限公司 |
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東南機械有限責任公司(dbaSEM Holdings，LLC) |
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非受控附屬公司總數 |
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分支機構總數 |
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( |
) |
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$ |
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由於附屬公司
投資顧問於日常業務過程中代表本公司支付若干一般及行政開支。 截至2023年12月31日和2022年12月31日，
聯合投資活動
在某些情況下，公司可以根據SEC的豁免令進行協商共同投資。於2022年11月16日，美國證券交易委員會向投資顧問、由投資顧問提供意見的BDC及若干其他聯屬申請人授予豁免寬免，本公司預期將依賴該豁免寬免與投資顧問管理的若干其他客户賬户共同投資（與本公司統稱為“賬户”），可能包括高盛的專有賬户，以符合本公司投資目標和戰略、董事會制定的某些標準、此類豁免救濟的條件和其他相關因素（“救濟”）的方式。此外，如果投資顧問將來成立其他基金，本公司可與該等其他聯屬公司共同投資，但須遵守救濟、適用法規和監管指引以及適用分配程序。由於免除責任，公司的投資組合與其他賬户的投資組合可能存在重大重疊，包括在某些情況下高盛的自營賬户。高盛資產管理私人信貸團隊由投資專業人士組成，致力於公司的投資策略以及與公司有類似投資策略的其他基金。高盛資產管理私人信貸團隊負責識別投資機會，對潛在投資進行研究和盡職調查，談判和構建公司的投資，以及監督和服務公司的投資。該團隊與主要專注於銀團流動信貸投資策略的投資專業人士合作。根據救濟條款，“所需多數”（定義見《投資公司法》第57（o）節），公司獨立董事必須就共同投資交易做出某些結論，包括（1）建議交易的條款對本公司及本公司而言屬合理及公平;的股東，且不涉及任何相關人員對公司或其股東的越權行為，（二）交易符合公司股東的利益，符合當時-公司目前的投資目標和戰略。
此外，本公司已提交申請，以修訂救濟，允許本公司參與本公司現有投資組合公司與救濟所涵蓋的某些關聯公司的後續投資，前提是此類關聯公司（非BDC或註冊投資公司）在此類現有投資組合公司中沒有投資。無法保證本公司是否及何時會收到經修訂的豁免令。
120
目錄表
本公司的投資（不包括貨幣市場基金的投資，如有）包括以下各項：
|
|
2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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投資類型 |
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成本 |
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公允價值 |
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成本 |
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公允價值 |
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第一留置權/高級擔保債務 |
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第一留置權/最後退出的單位 |
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第二留置權/高級擔保債務 |
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無擔保債務 |
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優先股 |
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普通股 |
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認股權證 |
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總計 |
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$ |
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該公司投資的行業構成佔公允價值和淨資產的百分比如下：
|
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2023年12月31日 |
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|
2022年12月31日 |
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行業 |
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公允價值 |
|
|
淨資產 |
|
|
公允價值 |
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|
淨資產 |
|
|
||||
軟件 |
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% |
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|
% |
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% |
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|
% |
|
||||
醫療保健提供者和服務 |
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專業服務 |
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||||
金融服務 |
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醫療保健技術 |
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多元化消費服務 |
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IT服務 |
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房地產管理。發展與發展 |
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互動媒體與服務 |
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商業服務與用品 |
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醫療保健設備和用品 |
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化學品 |
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娛樂 |
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酒店、餐館和休閒 |
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交通基礎設施 |
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貿易公司和分銷商 |
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||||
獨立電力和可再生電力生產商 |
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保險 |
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建築與工程 |
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家居用品 |
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飲料 |
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無線電信服務 |
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百視通零售 |
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汽車零部件 |
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||||
製藥業 |
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||||
紡織品、服裝和奢侈品 |
|
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||||
能源設備和服務 |
|
|
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媒體 |
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通信設備 |
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資本市場 |
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消費品配送和零售業 |
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休閒產品 |
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建築產品 |
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(1) |
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航空航天與國防 |
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汽車(1) |
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— |
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— |
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石油、天然氣和消耗性燃料(1) |
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— |
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— |
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— |
|
|
|
— |
|
|
食品產品 |
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— |
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(1) |
|
— |
|
(1) |
|
|
|
|
|
|
||
總代理商(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
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— |
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公路和鐵路 |
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|
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容器和包裝 |
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— |
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專業零售 |
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航空貨運與物流 |
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|
||
總計 |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
||||
121
目錄表
該公司按公允價值計算的投資的地理構成如下：
地理 |
|
十二月三十一日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
|
||
美國 |
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% |
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% |
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加拿大 |
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英國 |
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德國 |
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— |
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(1) |
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新加坡(1) |
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— |
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— |
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總計 |
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% |
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% |
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金融工具的公允價值是市場參與者在計量日進行的有序交易中出售資產將收取的金額或轉讓負債將支付的金額（即，退出價格）。
會計準則第820號下的公平值層級優先考慮用於計量公平值的估值技術的輸入數據。該等級給予相同資產或負債於活躍市場之未經調整報價最高優先權（第一級計量），而給予不可觀察輸入數據最低優先權（第三級計量）。用於投資分類的等級不一定表明投資於這些證券的相關風險。公平值層級之三個級別如下：
公允價值計量基礎
第一級-估值方法的輸入數據為截至報告日期相同工具在活躍市場上的報價。計入第一級的金融工具類別包括在活躍市場上市的無限制證券，包括股本及衍生工具。
第二級-估值方法的輸入數據並非活躍市場的報價，其於報告日期可直接或間接觀察。此類別之金融工具類別包括於活躍市場上市之流動性較低及受限制證券、於活躍市場以外買賣之證券、政府及機構證券及若干場外衍生工具，其公平值乃根據可觀察輸入數據釐定。
第三級-估值方法的輸入數據不可觀察，且對整體公平值計量而言屬重大。釐定公平值的輸入數據需要管理層作出重大判斷或估計。計入此類別之金融工具包括於私人持有實體之投資及若干場外衍生工具，其公平值乃根據不可觀察輸入數據計算。
122
目錄表
金融工具於公平值層級內之層級乃基於對公平值計量屬重大之任何輸入數據之最低層級。附註2“重要會計政策”應與下文所述資料一併閲讀。
下表呈列釐定第二級及第三級工具公平值一般採用之估值技術及重大輸入數據之性質。
2級手術工具 |
|
估值技術和重要投入 |
股權和固定收益 |
|
在被認為不活躍但根據報價市場價格、經紀人或交易商報價或具有合理價格透明度的替代定價來源進行估值的市場上交易的工具類型包括商業票據、大多數政府機構債務、大多數公司債務證券、某些抵押貸款支持證券、某些銀行貸款、流動性較差的公開上市股票、某些州和市政債券、某些貨幣市場工具和某些貸款承諾。
二級股權和固定收益工具的估值可以根據報價、經紀商或交易商報價或具有合理價格透明度的替代定價來源進行核實。考慮到報價的性質(例如指示性的或確定的)以及最近的市場活動與其他定價來源提供的價格之間的關係。 |
|
|
|
衍生工具合約 |
|
場外交易衍生工具(“場外交易”)(包括中央結算及雙邊)儘可能使用市場交易及其他市場證據進行估值，包括以市場為基礎的模型輸入、市場結算交易的校正、經紀或交易商報價或其他價格透明度合理水平的替代定價來源。在使用模型的情況下，選擇特定的模型來評估場外衍生品的價值取決於該工具的合同條款和固有的特定風險，以及市場上定價信息的可用性。該公司通常使用類似的模型對類似的工具進行估值。估值模型需要各種投入，包括合同條款、市場價格、收益率曲線、信用曲線、波動性度量、自願和非自願預付款率、損失嚴重程度以及這些投入的相關性。對於在流動性市場交易的場外衍生品，模型輸入通常可以得到驗證，模型選擇不涉及重大的管理層判斷。當重大投入被市場證據證實時，場外衍生品被歸類在公允價值等級的第二級。 |
3級儀器 |
|
估值技術和重要投入 |
銀行貸款、公司債務和其他債務 義務 |
|
估值一般基於貼現現金流技術，其中重要的投入是預期未來現金流的數量和時間、市場收益率和復甦假設。重大投入通常基於相對價值分析確定，其中包括與參考相同基礎信用風險的信用違約互換以及與同一發行人的其他債務工具(可獲得可觀察到的價格或經紀商報價)的比較。其他估值方法亦會酌情采用，包括市場比較、類似工具的交易及收回/清盤分析。 |
|
|
|
權益 |
|
最近的第三方投資或未決交易被認為是公允價值發生任何變化的最佳證據。如無該等估值方法，將使用下列估值方法(視情況而定)：(I)類似工具的交易；(Ii)折現現金流量法；(Iii)第三方評估；及(Iv)行業倍數及公開可比性。 證據包括最近或即將進行的重組(例如，合併提案、投標要約和債務重組)以及財務指標的重大變化，包括(1)與預期業績相比的當前財務業績；(2)資本化率和倍數；以及(3)類似或相關資產交易所隱含的市場收益率。 |
123
目錄表
3級儀器 |
|
公允價值(1)(2) |
|
估值技術(3) |
重大不可察覺 |
重要的範圍 |
加權 |
|
截至2023年12月31日 |
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|
|
|
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銀行貸款、公司債務和其他債務 |
||||||||
第一留置權/高級擔保債務 |
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$ |
|
貼現現金流 |
貼現率 |
|||
|
|
$ |
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可比倍數 |
EV/EBITDA(6) |
— |
||
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|
$ |
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抵押品分析 |
回收率 |
— |
||
|
|
$ |
|
可比倍數 |
電動汽車/收入 |
|||
第一留置權/最後退出的單位 |
|
$ |
|
貼現現金流 |
貼現率 |
|||
第二留置權/高級擔保債務 |
|
$ |
|
貼現現金流 |
貼現率 |
|||
|
|
$ |
|
可比倍數 |
EV/EBITDA(6) |
— |
||
|
|
$ |
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可比倍數 |
電動汽車/收入 |
— |
||
無擔保債務 |
|
$ |
|
貼現現金流 |
貼現率 |
|||
|
|
$ |
|
可比倍數 |
EV/EBITDA(6) |
— |
||
|
|
$ |
|
可比倍數 |
電動汽車/收入 |
— |
||
權益 |
||||||||
優先股 |
|
$ |
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可比倍數 |
EV/EBITDA(6) |
|||
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$ |
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可比倍數 |
電動汽車/收入 |
|||
普通股 |
|
$ |
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貼現現金流 |
貼現率 |
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$ |
|
可比倍數 |
EV/EBITDA(6) |
|||
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$ |
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可比倍數 |
電動汽車/收入 |
— |
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認股權證 |
|
$ |
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可比倍數 |
電動汽車/收入 |
— |
||
截至2022年12月31日 |
|
|
|
|
|
|
|
|
銀行貸款、公司債務和其他債務 |
||||||||
第一留置權/高級擔保債務 |
|
$ |
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貼現現金流 |
貼現率 |
|||
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$ |
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抵押品分析 |
回收率 |
— |
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|
$ |
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可比倍數 |
EV/EBITDA(6) |
— |
||
|
|
$ |
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可比倍數 |
電動汽車/收入 |
— |
||
第一留置權/最後退出的單位 |
|
$ |
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貼現現金流 |
貼現率 |
|||
第二留置權/高級擔保債務 |
|
$ |
|
貼現現金流 |
貼現率 |
|||
|
|
$ |
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可比倍數 |
EV/EBITDA(6) |
— |
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無擔保債務 |
|
$ |
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貼現現金流 |
貼現率 |
|||
權益 |
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優先股 |
|
$ |
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可比倍數 |
EV/EBITDA(6) |
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$ |
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可比倍數 |
電動汽車/收入 |
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普通股 |
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$ |
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貼現現金流 |
貼現率 |
|||
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$ |
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可比倍數 |
EV/EBITDA(6) |
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|
$ |
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可比倍數 |
電動汽車/收入 |
|||
認股權證 |
|
$ |
|
可比倍數 |
電動汽車/收入 |
— |
||
124
目錄表
如上所述，在確定截至2023年12月31日和2022年12月31日的某些三級資產的公允價值時使用了收益法和市場法。收益法中使用的重大不可觀察的投入是貼現率或市場收益率，用於貼現預期從基礎投資收到的估計未來現金流量，包括未來本金和利息支付。折現率或市場收益率的增加將導致公允價值的減少。在考慮和選擇貼現率或市場收益率時，包括違約風險、投資評級、看漲準備金和可比公司投資。市場法中使用的重大不可觀察的投入是基於市場可比交易和上市可比公司的市場倍數。市場可比交易或市場倍數的增加或減少將導致公允價值的增加或減少。
以下是按公允價值分級分類的公司資產摘要：
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||||||||||||||||||||||||||
資產 |
|
1級 |
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2級 |
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3級 |
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總計 |
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1級 |
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2級 |
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3級 |
|
|
總計 |
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第一留置權/高級擔保債務 |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
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$ |
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第一留置權/最後退出的單位 |
|
|
— |
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— |
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— |
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— |
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第二留置權/高級擔保債務 |
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— |
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— |
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|
— |
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|||||
無擔保債務 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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優先股 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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普通股 |
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— |
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認股權證 |
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— |
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— |
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總資產 |
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$ |
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外幣遠期合約的未實現升值(貶值) |
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— |
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$ |
( |
) |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
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$ |
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) |
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) |
下表按投資類型彙總了3級資產的公允價值變動情況：
|
|
期初餘額 |
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購買 |
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網絡 |
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淨變動率 |
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銷售和 |
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網絡 |
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轉賬 |
|
|
轉賬 |
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收尾 |
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截至2023年12月31日止的年度 |
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第一留置權/高級擔保債務 |
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第一留置權/最後退出的單位 |
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第二留置權/高級擔保債務 |
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( |
) |
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— |
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— |
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無擔保債務 |
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— |
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( |
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— |
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優先股 |
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普通股 |
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認股權證 |
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總資產 |
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$ |
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( |
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截至2022年12月31日止的年度 |
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第一留置權/高級擔保債務 |
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第一留置權/最後退出的單位 |
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第二留置權/高級擔保債務 |
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無擔保債務 |
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— |
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優先股 |
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普通股 |
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認股權證 |
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總資產 |
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$ |
( |
) |
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125
目錄表
未按公允價值列賬的債務
公允價值是通過使用適用的當前市場利率對剩餘付款進行貼現來估計的，該利率考慮了公司市場信用評級或市場報價(如果有)的變化。
|
|
|
|
自.起 |
|
|||||
|
|
水平 |
|
2023年12月31日 |
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|
2022年12月31日 |
|
||
循環信貸安排 |
|
3 |
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$ |
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|
$ |
|
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2025年筆記 |
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2 |
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$ |
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$ |
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2026年筆記 |
|
2 |
|
$ |
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本公司獲準借入金額，使其資產覆蓋率符合
該公司的未償債務如下：
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自.起 |
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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集料 |
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|
金額 |
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攜帶 |
|
|
集料 |
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金額 |
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攜帶 |
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循環信貸安排(2) |
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$ |
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|
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2025年筆記 |
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— |
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— |
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2026年筆記 |
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債務總額 |
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截至2023年12月31日止年度及截至2022年12月31日止年度的未償還借款總額的綜合加權平均利率為
126
目錄表
循環信貸安排
於二零一三年九月十九日，本公司與多個貸款人訂立優先擔保循環信貸協議(經修訂，稱為“循環信貸安排”)。Truist Bank擔任循環信貸安排下的行政代理，而美國銀行則擔任銀團代理。本公司在2014年10月3日至2023年10月18日期間多次修訂和重述循環信貸安排。
循環信貸安排下的已承諾借款總額為#元
循環信貸安排可由本公司的若干國內附屬公司擔保，包括本公司日後成立或收購的任何附屬公司。借款所得可用於一般公司目的，包括為有價證券投資提供資金。
本公司在循環信貸機制下對貸款人的債務以本公司幾乎所有投資和現金組合的優先擔保權益為抵押，但某些例外情況除外。循環信貸機制包含某些契約，包括：(1)維持最低股東權益為#美元。
費用為$
下表列出了循環信貸安排的彙總信息：
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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借款利息支出 |
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設施費用 |
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融資成本攤銷 |
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總計 |
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加權平均利率 |
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平均未償還餘額 |
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$ |
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127
目錄表
可轉換票據
2016年10月3日，公司完成了$的發行，
下表呈列與可換股票據有關之利息及其他債務開支組成部分：
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||
|
|
2023 |
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2022 |
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2021 |
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借款利息支出 |
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$ |
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舊的積累性 |
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債務發行成本攤銷 |
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總計 |
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|
$ |
|
||
2025年筆記
2020年2月10日，該公司完成了1美元的發行
下表列出了2025年債券的賬面價值組成部分：
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十二月三十一日， |
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|
十二月三十一日， |
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債務本金 |
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$ |
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$ |
|
||
未攤銷債務發行成本 |
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賬面價值 |
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$ |
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|
$ |
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下表列出了與2025年債券有關的利息和其他債務支出的組成部分：
|
|
截至12月31日止年度， |
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2023 |
|
|
2022 |
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2021 |
|
|||
借款利息支出 |
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$ |
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$ |
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$ |
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債務發行成本攤銷 |
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總計 |
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$ |
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$ |
|
|
$ |
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|||
2026年筆記
2020年11月24日，該公司完成了1美元的發行
下表列出了2026年債券的賬面價值組成部分：
|
|
十二月三十一日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
債務本金 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
未攤銷債務發行成本 |
|
|
|
|
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||
賬面價值 |
|
$ |
|
|
$ |
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||
下表列出了與2026年債券有關的利息和其他債務支出的組成部分：
128
目錄表
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
借款利息支出 |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
債務發行成本攤銷 |
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總計 |
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$ |
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$ |
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$ |
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本公司不時訂立外幣遠期合約，以幫助減輕外匯匯率不利變動對本公司以外幣計價的投資價值的影響。
為了更好地定義其合同權利並確保有助於本公司減輕其交易對手風險的權利，本公司可能與其衍生品交易對手簽訂國際掉期和衍生品協會主協議(“ISDA主協議”)或類似協議。ISDA主協議是本公司與管理場外衍生品(包括外幣遠期合約)的交易對手之間的雙邊協議，通常包含抵押品入賬條款和在發生違約和/或終止事件時的淨額結算條款等內容。ISDA總協議的規定通常允許在違約(結清淨額結算)或類似事件，包括交易對手破產或資不抵債的情況下進行單次淨付款。
就財務報告而言，已質押以支付本公司債務的現金抵押品以及從交易對手收到的現金抵押品(如有)均作為其他資產計入綜合資產負債表。本公司只與其認為信譽良好的交易對手訂立協議，並監察該等交易對手的財務穩定性，從而將交易對手的信用風險降至最低。
截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，本公司對外幣遠期合約的平均美元名義風險敞口為#美元
公司對受ISDA總協議或類似協議約束的外幣遠期合同的淨敞口如下：
|
|
2023年12月31日 |
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|
2022年12月31日 |
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||
資產總額 |
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$ |
|
|
$ |
— |
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|
負債總額 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
資產或(負債)淨額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
抵押品(已收)質押(1) |
|
|
|
|
|
|
||
淨額(2) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
衍生工具交易對綜合經營報表的影響如下：
|
|
截至12月31日止年度， |
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|||||||||
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|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
外幣遠期合約已實現淨收益(虧損) |
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$ |
— |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
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外幣遠期合約未實現升值(貶值)淨變化 |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
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|
外幣遠期合約已實現和未實現淨收益(虧損)合計 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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|
129
目錄表
承付款
本公司可通過已簽署的信貸協議或承諾函進行投資承諾。在許多情況下，對於已執行的承諾書，借款人的承諾和最終條款受到與交易有關的或有事項的影響。截至2023年12月31日此外，該公司相信，它有足夠的財政資源來履行其資金不足的承諾。
|
|
未籌措資金的承付款餘額(1) |
|
|||||
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2023年12月31日 |
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|
2022年12月31日 |
|
||
第一留置權/高級擔保債務 |
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公元前1272775年。(DBA珠峯臨牀研究) |
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$ |
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$ |
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算盤數據控股公司(DBA Clutch Intermediate Holdings) |
|
|
|
|
|
|
||
Acquia公司 |
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|
|
|
|
|
||
海軍上將買家公司(DBA Fidelity Payment Services) |
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|
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|
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Amspec Parent，LLC |
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— |
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|
AQ Helios Buyer，Inc.(DBA SurePoint) |
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AQ陽光保險(DBA Relationship Insurance) |
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— |
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Arrow Buyer，Inc.(DBA Archer Technologies) |
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|
— |
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|
ASM Buyer，Inc. |
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|
— |
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|
裝配中間件有限責任公司 |
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||
Bayside Opco，LLC(dba Pro-PT) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
鉅變集團有限公司 |
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|
|
|
|
|
||
BLAST BIDCO公司(DBA Bazooka Candy Brands) |
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|
|
— |
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|
BSI3 Menu Buyer，Inc.(Dba Kydia) |
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|
|
|
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牛角公司 |
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Businessolver.com公司 |
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Capitol圖像收購公司 |
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Check Mate金融合並子公司，LLC |
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紀事Bidco Inc.(DBA Lexitas) |
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Circustrix Holdings，LLC（dba SkyZone） |
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— |
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CivicPlus LLC |
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ClearCourse Partnership Acquireco財務有限公司 |
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編碼解決方案收購公司。 |
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酷睿瑜伽有限責任公司 |
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CoreTrust採購集團有限責任公司 |
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||
Crewline Buyer，Inc.(DBA新遺蹟) |
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|
— |
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|
CST買方公司(DBA Intoxalock) |
|
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|
||
德卡牙科控股有限公司 |
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||
勤奮公司 |
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ESO Solutions，Inc. |
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||
Experity，Inc. |
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|
|
||
配方母公司(Dba Chase Corp) |
|
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|
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|
— |
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|
Frontgrade Technologies Holdings Inc. |
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|
— |
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|
全蒸汽運營有限責任公司 |
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||
Gainsight，Inc. |
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GHA Buyer Inc.(DBA Cedar Gate) |
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Good Delivery控股有限公司(dba Granicus，Inc.) |
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政府工作網站(DBA NeoGov) |
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GPS Phoenix Buyer，Inc.(DBA指南) |
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— |
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GS AcquisitionCo，Inc.(DBA InsightSoftware) |
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哈靈頓工業塑料有限公司 |
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— |
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|
HealthEdge軟件公司 |
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Helios Buyer，Inc.(DBA心臟地帶) |
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High Five Dental Holdco，LLC |
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— |
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|
榮譽HN買家，Inc. |
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HS4 AcquisitionCo，Inc.(DBA HotSchedules和Fourth) |
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ICIMS，Inc. |
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|
|
|
|
||
智能醫療對象公司 |
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|
|
|
||
互聯網TruckStop Group，LLC(Dba TruckStop) |
|
|
|
|
|
|
||
IWave信息系統公司 |
|
|
|
|
|
|
||
130
目錄表
|
|
未籌措資金的承付款餘額(1) |
|
|||||
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|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||
Kaseya公司 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
LS臨牀服務控股公司(Dba Cato) |
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— |
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|
MerchantWise Solutions，LLC(Dba HungerRush) |
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米爾斯通醫療外包有限責任公司 |
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||
MRI軟件有限責任公司 |
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NAVEX TopCo，Inc. |
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— |
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|
NContracts，LLC |
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— |
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|
NFM & J，L.P.（dba the Facilities Group） |
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||
One GI LLC |
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|
||
瑪瑙CenterSource，Inc. |
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|
— |
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|
PDDS Holdco，Inc.(DBA Planet DDS) |
|
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|
|
|
||
先鋒買家I，LLC |
|
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|
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|
||
PlanSource控股公司 |
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||
Pluralsight，Inc. |
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||
優質護理牙科管理有限責任公司 |
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Prophix Software Inc.(DBA Pound Bidco) |
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Recochem公司 |
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— |
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|
Recorded Books Inc. (dba RBMedia） |
|
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— |
|
|
Riverpoint Medical，LLC |
|
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|
|
|
||
競技競技場買家公司(DBA吸納軟件) |
|
|
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|
|
|
||
魯布里克股份有限公司 |
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|
||
Singlewire Software，LLC |
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— |
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|
Smarsh，Inc. |
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||
東南機械有限責任公司(dbaSEM Holdings，LLC) |
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SpendMend，LLC |
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||
StarCompliance Intermediate，LLC |
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||
Sundance Group Holdings，Inc.(DBA NetDocuments) |
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||
陽光保險集團有限責任公司 |
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|
|
|
||
卓越的環境解決方案 |
|
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|
|
— |
|
|
超人控股有限責任公司(DBA Foundation Software) |
|
|
|
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|
|
||
Sweep Purchaser LLC |
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|
|
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|
|
||
矯形外科和卓越研究中心(DBA HOPCo) |
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|
||
全景有限責任公司 |
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|
||
貿易商公司 |
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|
|
|
||
UP收購公司(UP Acquisition Corp.) |
|
|
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|
— |
|
|
USN Opco LLC(dba全球腎臟學解決方案) |
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|
||
Vasa健身買家，Inc. |
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|
|
— |
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|
Volt Bidco，Inc.(DBA功率因數) |
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|
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VRC公司，LLC(數據庫生命記錄控制) |
|
|
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WebPT，Inc. |
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Hequiness AcquisitionCo，Inc.(DBA Spins) |
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白水控股有限公司 |
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勞動力軟件有限責任公司 |
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|
||
Xacly公司 |
|
|
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|
— |
|
|
Zarya Intermediate，LLC(Dba Ioffice) |
|
|
|
|
|
|
||
安西拉合夥公司 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
Apptio，Inc. |
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— |
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|
百老匯科技有限責任公司 |
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— |
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|
雲蜜蜂，Inc. |
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— |
|
|
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|
科拉健康控股公司 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
埃普塔姆塑料有限公司 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
HumanState Limited(Dba PayProp) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
LCG Vardiman Black，LLC(DBA專業牙科品牌) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
鋰技術公司 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
PPT Management Holdings，LLC |
|
|
— |
|
|
|
|
|
高級成像公司，有限責任公司(Dba Lucid Health) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
Project Eagle Holdings，LLC(Dba Exostar) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
Qualawash Holdings，LLC |
|
|
— |
|
|
|
|
|
無瑕疵品牌有限責任公司 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
Thrasio，LLC |
|
|
— |
|
|
|
|
|
Wine.com，LLC |
|
|
— |
|
|
|
|
|
第一留置權/高級擔保債務總額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
131
目錄表
|
|
未籌措資金的承付款餘額(1) |
|
|||||
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||
第一留置權/最後退出的單位 |
|
|
|
|
|
|
||
EDB Parent，LLC(Dba Enterprise DB) |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
EIP整合，有限責任公司(dba珠峯基礎設施) |
|
|
|
|
|
— |
|
|
K2 Towers III，LLC |
|
|
|
|
|
— |
|
|
Skyway Towers Intermediate LLC |
|
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|
|
|
— |
|
|
雷神金融有限公司(Dba Harmoni Towers) |
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|
|
|
— |
|
|
Towerco IV Holdings，LLC |
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|
— |
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|
第一留置權/最後一個單位合計 |
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$ |
|
|
$ |
|
||
總計 |
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$ |
|
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$ |
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||
或有事件
在正常的業務過程中，公司簽訂了提供各種一般賠償的合同。根據這些安排對本公司的任何風險可能涉及未來可能對本公司提出的索賠。目前，不存在或預計將出現此類索賠，因此，本公司不會產生與此類賠償相關的任何責任。
股權發行
在市場上(“ATM”)提供服務
公司可能不定期通過公開發行或自動取款機發行和出售普通股。
2022年5月26日，本公司與GSAM和TRUIST證券公司(“TRUIST”)簽訂了(I)公司、GSAM和TRUIST證券公司(“TRUIST”)之間的股權分配協議，以及(Ii)本公司、GSAM和SMBC日興證券美國公司(“SMBC”)之間達成了股權分配協議。前一句中描述的與Truist和SMBC的股權分配協議在本文中統稱為“2022年股權分配協議”。自2023年8月1日起，本公司根據各自的條款終止了2022年股權分配協議。
2022年股權分配協議規定，公司可以不時發行和出售其普通股股份，面值為$
於2023年11月15日，本公司與GSAM及Truist之間訂立股權分配協議(“2023年股權分配協議”)。
2023年股權分配協議規定，公司可不時發行和出售其普通股股份，面值為$
132
目錄表
在截至2023年12月31日的一年中，
在截至2022年12月31日的一年中，公司通過自動櫃員機發行和出售了以下普通股：
|
截至12月31日止年度， |
|
|
|
2022 |
|
|
總收益 |
$ |
|
|
承銷/發售費用 |
|
( |
) |
淨收益 |
$ |
|
|
已發行股份數量 |
|
|
|
每股平均售價 |
$ |
|
|
後續服務
2023年3月9日，本公司根據其貨架登記聲明完成了後續發售(“三月發售”)，發佈了
分配
該公司採用了一項直接投資計劃，規定對董事會宣佈的所有現金分配進行自動再投資，除非股東選擇“選擇退出”該計劃。因此，如果董事會宣佈現金分配，那麼沒有“選擇退出”DIP的股東將自動將他們的現金分配再投資於額外的普通股，而不是收到現金分配。轉讓代理在本公司的水滴計劃中分配的股份是通過(I)新發行的股份或(Ii)轉讓代理通過在公開市場購買流通股而獲得的。如果在任何分派的支付日期，截至Drop的最新計算的每股資產淨值等於或低於收盤價加上估計的每股費用，轉讓代理將把分派金額投資於新發行的股票。否則，轉讓代理將把股息投資於通過在公開市場上購買股票而獲得的股票。
宣佈的日期 |
|
記錄日期 |
|
付款日期 |
|
每股金額 |
|
|
股票 |
|
|
||
截至2023年12月31日止的年度 |
|
|
|
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|
$ |
|
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$ |
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|||||
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|
|
$ |
|
|
|
|
* |
|||||
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|||||
截至2022年12月31日止的年度 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
$ |
|
|
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$ |
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|
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|
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|
$ |
|
(1) |
|
|
* |
|||||
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|||||
截至2021年12月31日止的年度 |
|
|
|
|
|
|
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|
|
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|
|
|
$ |
|
|
|
|
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$ |
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|
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$ |
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|
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|
$ |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|||||
*
(1)
133
目錄表
以下信息闡述了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法：
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
經營淨資產淨增(減) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
加權平均流通股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
每股基本收益和攤薄後收益(虧損) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
11.税務信息
分配的納税性質如下：
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
分發付款來源： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
普通收入 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
長期資本淨收益 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
應税分配總額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
按税制計算的累計收益(虧損)構成如下：
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
|
2021年12月31日 |
|
|||
未分配普通收入--淨額 |
|
$ |
|
|
$ |
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|
$ |
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未分配的長期資本收益 |
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— |
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— |
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未分配收益合計 |
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$ |
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$ |
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$ |
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資本損失結轉(1): |
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永續的長期 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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( |
) |
永久性短期 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
總資本損失結轉 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
時間差異(組織成本、10月後資本損失延期和年末普通虧損延期) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
未實現收益(虧損)-淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
累計收益(虧損)總額-淨額 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
根據守則第382條，本公司利用其資本虧損結轉的能力須受年度限制。
出於美國聯邦所得税的目的，該公司基於成本的投資未實現增值和折舊總額如下：
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
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|
2021年12月31日 |
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|||
税費 |
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$ |
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$ |
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$ |
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未實現增值總額 |
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未實現折舊總額 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
投資的未實現投資淨增值(折舊) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
按公認會計原則和按税制計算的未實現收益(虧損)之間的差異主要歸因於淨銷售額、外幣合同按市價計價的淨收益(虧損)以及相關基金投資、合夥投資和債務證券重大修改的税務處理的差異。
為了在納税基礎上列報公司資本賬户的某些組成部分，已將某些重新分類記錄到公司賬户中。這些重新分類對本公司的資產淨值沒有影響，主要是由於某些不可扣除的費用以及相關基金投資的税務處理不同所致。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，本公司重新分類為$
134
目錄表
以下是營業淨資產淨增長與應納税所得額的對賬：
|
|
截至12月31日止年度， |
|
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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經營淨資產淨增 |
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$ |
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$ |
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$ |
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調整： |
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投資及外幣遠期合同和換算的未實現淨虧損(收益) |
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( |
) |
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目前不應納税的收入 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
應税不計賬面收入 |
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目前不可扣除的費用 |
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只計税不計賬面的費用 |
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( |
) |
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( |
) |
已實現損益差額 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
應納税所得額扣除資本損失結轉 |
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$ |
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$ |
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$ |
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資本損失結轉 |
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應納税所得額(1) |
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$ |
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$ |
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$ |
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ASC主題740“所得税不確定性的會計處理”(“ASC 740”)提供了關於税務狀況不確定性的會計處理和披露的指導。ASC 740要求對在準備公司納税申報單的過程中採取或預期採取的税務立場進行評估，以確定這些税收立場是否“更有可能”得到適用税務機關的支持。被認為符合更有可能達到的門檻的税收頭寸被記錄為本年度的税收優惠或費用。根據對所有未完税年度(本年度及上一年度，視乎適用而定)的税務狀況分析，本公司已得出結論，其並無任何符合ASC 740確認或計量準則的不確定税務狀況。這種開放納税年度仍有待税務機關的審查和調整。
135
目錄表
12.財務亮點
下表列出了該公司的財務重點日程：
|
|
截至12月31日止年度， |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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2020 |
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2019 |
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每股數據：(1) |
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淨資產淨值，期初 |
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淨投資收益 |
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已實現和未實現淨收益(虧損)(2) |
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( |
) |
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( |
) |
(4) |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
所得税撥備、已實現和未實現收益 |
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( |
) |
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|
— |
|
(3) |
|
— |
|
(3) |
|
— |
|
(3) |
|
— |
|
(3) |
經營淨資產淨增長 |
|
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與合併有關的普通股發行 |
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( |
) |
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— |
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|
發行普通股，扣除承銷和發行成本 |
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(4) |
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— |
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— |
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已宣佈的分配 |
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) |
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( |
) |
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) |
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( |
) |
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( |
) |
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淨資產合計增加(減少) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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資產淨值，期末 |
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$ |
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$ |
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市場價，期末 |
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流通股，期末 |
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加權平均流通股 |
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基於資產淨值的總回報(5) |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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按市值計算的總回報(6) |
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% |
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補充數據/比率： |
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期末淨資產 |
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淨費用與平均淨資產的比率 |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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自願豁免前的費用淨額與平均淨資產的比率 |
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% |
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% |
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% |
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|
% |
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— |
% |
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淨支出(不含獎勵費用、利息和其他債務支出)與平均淨資產的比率 |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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利息和其他債務支出與平均淨資產的比率 |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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獎勵費用淨額與平均淨資產之比 |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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總費用與平均淨資產的比率 |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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淨投資收益與平均淨資產的比率 |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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投資組合週轉率 |
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% |
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% |
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% |
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% |
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% |
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136
目錄表
|
|
截至12月31日止年度， |
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2018 |
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2017 |
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2016 |
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2015 |
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2014 |
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每股數據：(1) |
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淨資產淨值，期初 |
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淨投資收益 |
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已實現和未實現淨收益(虧損)(2) |
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所得税撥備、已實現和未實現收益 |
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經營淨資產淨增長 |
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發行普通股，扣除承銷和發行成本 |
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可轉換票據的權益部分 |
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從淨投資收益中宣佈的分配(3) |
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) |
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( |
) |
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從已實現淨收益中申報的分配(3) |
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– |
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淨資產合計增加(減少) |
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資產淨值，期末 |
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市場價，期末 |
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不適用。 |
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流通股，期末 |
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加權平均流通股 |
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基於資產淨值的總回報(4) |
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按市值計算的總回報(5) |
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不適用。 |
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補充數據/比率： |
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期末淨資產 |
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淨費用與平均淨資產的比率 |
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淨支出(不含獎勵費用、利息和其他債務支出)與平均淨資產的比率 |
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利息和其他債務支出與平均淨資產的比率 |
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獎勵費用淨額與平均淨資產之比 |
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% |
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% |
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% |
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總費用與平均淨資產的比率 |
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淨投資收益與平均淨資產的比率 |
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投資組合週轉率 |
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137
目錄表
13.後續活動
在綜合資產和負債表編制之日之後發生的後續事項，已在經審計的綜合財務報表印發之日進行了評估。除下文討論的項目外，本公司的結論是，綜合財務報表不存在需要調整或披露的影響。
在……上面
高盛BDC，Inc.-税務信息(未經審計)
於截至2023年12月31日止年度內，本公司指定
於截至2023年12月31日止年度內，本公司指定
138
目錄表
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估。截至本報告所述期間結束時，我們的管理層在聯席首席執行官和首席財務官的監督下，在聯席首席執行官和首席財務官的參與下，對我們的披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條所述)的設計和運作的有效性進行了評估。基於這一評估，我們的聯席首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2023年12月31日起有效。在設計和評估我們的披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現其目標提供合理的保證，管理層必須使用其判斷來評估可能的控制和程序相對於其成本的好處。
財務報告內部控制的變化。在截至2023年12月31日的最近一個財政季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
管理層關於財務報告內部控制的報告。我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制(如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條所定義)。在包括聯席首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對我們的財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據我們的評估，管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2023年12月31日起有效。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
我們截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所審計，如本文所示。
項目9 B. 其他信息
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
139
目錄表
第三部分。
項目10. 董事、行政人員及公司管治
第10項所要求的信息在此引用自我們關於2024年股東年會的最終委託書，該委託書將在我們的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會。
第11項.行政人員薪酬
第11項所要求的信息在此引用自我們關於2024年股東年會的最終委託書，該委託書將在我們的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
第12項所要求的信息在此引用自我們關於2024年股東年會的最終委託書，該委託書將在我們的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會。
項目13.某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
第13項所要求的信息在此引用自我們關於2024年股東年會的最終委託書，該委託書將在我們的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會。
項目14.主要會計費和服務
第14條所要求的信息特此通過引用併入我們與2024年股東年會有關的最終委託聲明，該聲明將在我們財政年度結束後120天內提交給SEC。
140
目錄表
第四部分。
項目15.證物、財務報表附表
以下文件作為本年度報告的10-K表格的一部分提交：
141
目錄表
證物編號： |
展品 |
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2.1 |
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經修訂和重申的協議和合並計劃，由公司，高盛中間市場貸款公司，Evergreen Merger Sub Inc.和高盛資產管理公司日期為2020年6月11日（通過引用合併到公司於2020年6月11日提交的表格8-K（文件編號814-00998）的當前報告的附件2.1）。 |
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3.1 |
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經修訂和重述的公司註冊證書（通過參考2020年10月13日提交的公司當前報告表格8-K（文件編號814-00998）的附件3.1合併）。 |
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3.2 |
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修訂和重述的公司章程（通過引用合併到2021年12月20日提交的公司當前報告表格8-K（文件編號814-00998）的附件3.1）。 |
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4.1 |
|
證券説明（通過引用併入公司於2020年2月20日提交的10-K表格年度報告（文件編號814-00998）的附件4.3）。 |
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4.2 |
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契約，日期為2020年2月10日，由公司和Computershare Trust Company，National Association，作為受託人（作為富國銀行，National Association的繼任者）（通過引用附件4.1合併到公司的表格8-K當前報告（文件編號814-00998），於2020年2月11日提交）。 |
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4.3 |
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第一份補充契約，日期為2020年2月10日，與2025年到期的3.750%票據有關，由公司和Computershare Trust Company，National Association作為受託人（作為富國銀行的繼任者，國家協會）（通過引用合併到公司於2020年2月11日提交的表格8-K（文件編號814-00998）的當前報告的附件4.2）。 |
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4.4 |
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2025年到期的3.750%票據格式（通過引用合併到公司於2020年2月11日提交的表格8-K（文件編號814-00998）的當前報告的附件4.3）。 |
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4.5 |
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第二份補充契約，日期為2020年11月24日，與2026年到期的2.875%票據有關，由公司和Computershare Trust Company，National Association作為受託人（作為富國銀行的繼任者，國家協會）（通過引用合併到公司於2020年11月24日提交的表格8-K（文件編號814-00998）的當前報告的附件4.2）。 |
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4.6 |
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2026年到期的2.875%票據格式（通過引用合併到公司於2020年11月24日提交的表格8-K（文件編號814-00998）的當前報告的附件4.3）。 |
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|
10.1 |
|
公司與顧問於2013年4月1日簽訂的《管理協議》（通過參考附件（k）（3）納入公司於2015年3月3日提交的N-2表格註冊聲明（文件編號333-187642）的生效前修正案7）。 |
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10.2 |
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高級擔保循環信貸協議，日期為2013年9月19日，公司（作為借款人）、貸款方和SunTrust銀行（作為行政代理人）（通過引用附件（k）（5）合併到2015年3月10日提交的公司N-2表格註冊聲明（文件編號333-187642）的生效前修正案8中）。 |
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10.3 |
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高級擔保循環信貸協議和擔保和保證協議的第一次綜合修訂，日期為2014年10月3日，公司作為借款人，貸款方，SunTrust銀行作為行政代理人和抵押代理人（通過引用併入2015年5月14日提交的公司10-Q表格季度報告（文件編號001-35851）附件10.1）。 |
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10.4 |
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聯合協議，日期為2015年1月16日，由滙豐銀行美國，全國協會，作為假設，有利於公司作為借款人，和SunTrust銀行，作為行政代理下的循環信貸融資（通過引用併入2015年5月14日提交的公司10-Q表格季度報告（文件編號001-35851）附件10.2）。 |
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10.5 |
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CIT Finance LLC（作為假設借款人）於2015年3月27日簽署的合資協議，以公司作為借款人，太陽信託銀行作為循環信貸融資下的行政代理人（通過參考2015年5月14日提交的公司10-Q表格季度報告（文件編號001-35851）附件10.3合併）。 |
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142
目錄表
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10.6 |
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2015年11月4日，公司（作為借款人）、貸款方、SunTrust銀行（作為行政代理人和抵押代理人）之間簽署的《高級擔保循環信貸協議第二次修訂》，僅就DDDS BL第5.9條而言，LLC（通過引用合併到公司於2015年11月5日提交的表格8-K（文件編號814-00998）的當前報告的附件10.1）。 |
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10.7 |
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高級擔保循環信貸協議第三次修訂，日期為2016年12月16日，公司作為借款人，貸款方，SunTrust銀行作為行政代理人和抵押代理人（通過引用合併到2016年12月21日提交的公司表格8-K（文件編號814-00998）的當前報告的附件10.1）。 |
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10.8 |
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高級擔保循環信貸協議第四次修正案，日期為2018年2月21日，由高盛BDC簽署。Inc.，作為借款人，貸款方，SunTrust銀行作為行政代理人和抵押代理人（通過引用合併到公司於2018年2月22日提交的表格10-K年度報告（文件編號814-00998）的附件10.8）。 |
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10.9 |
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高級擔保循環信貸協議第五次修訂，日期為2018年9月17日，公司作為借款人，貸款方和SunTrust銀行作為行政代理人和抵押代理人（通過引用合併到2018年9月17日提交的公司表格8-K（文件編號814-00998）的當前報告的附件10.1）。 |
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10.10 |
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高級擔保循環信貸協議第六修正案，截至2020年2月25日，本公司作為借款人、貸款方、Truist Bank(作為SunTrust Bank的合併繼承人)、行政代理和抵押品代理以及其他各方(通過引用2020年2月28日提交的公司當前報告8-K表(文件編號814-00998)的附件10.1併入)。 |
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10.11 |
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高級擔保循環信貸協議第七修正案，截至2020年11月20日，作為借款人、貸款方、真實銀行(作為SunTrust Bank的繼任者)、行政代理和抵押品代理以及其他各方(通過參考2021年2月25日提交的公司10-K年度報告(文件編號814-00998)附件10.11併入本公司)。 |
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10.12 |
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高級擔保循環信貸協議第八修正案，日期為2021年8月13日，在本公司作為借款人、貸款方、真實銀行、作為行政代理和抵押品代理的公司與其他各方之間簽訂的(通過參考2021年8月19日提交的公司當前報告8-K表(文件編號814-00998)的附件10.1併入)。 |
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10.13 |
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聯合協議，日期為2019年2月27日，由三菱UFG Union Bank，N.A.作為假設貸款人，以本公司為借款人，SunTrust Bank為循環信貸安排下的行政代理(通過參考公司於2019年2月28日提交的Form 10-K年報(文件編號814-00998)附件10.25併入)。 |
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10.14 |
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高級擔保循環信貸協議第九修正案，日期為2022年5月5日，由本公司作為借款人、貸款方、真實銀行、作為行政代理和抵押品代理的公司以及其他當事人之間的協議(通過參考2022年8月4日提交的公司季度報告10-Q表(文件編號814-00998)附件10.3併入)。 |
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10.15 |
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高級擔保循環信貸協議和擔保和擔保協議的第十次綜合修正案，日期為2023年10月18日，由高盛BDC，Inc.作為借款人、貸款方、Truist銀行作為行政代理和抵押品代理，以及其他各方之間的協議(通過引用2023年10月24日提交的公司當前報告8-K表(文件編號814-00998)的附件10.1而併入)。 |
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10.16 |
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公司與高盛資產管理有限公司（Goldman Sachs Asset Management，L.P.）於2018年6月15日簽署的第二次修訂和重述的投資管理協議（通過引用本公司於2018年6月15日提交的表格8—K（文件編號：814—00998）的當前報告的附件10.1納入）。 |
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143
目錄表
10.17 |
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本公司與道富銀行及信託公司於2013年4月1日簽訂的託管協議(於2015年3月10日提交的本公司N-2表格註冊説明書生效前修正案第8號附件(J)(檔案編號333-187642))。 |
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10.18 |
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轉讓代理和服務協議，於2016年5月2日生效，由本公司、ComputerShare Inc.和ComputerShare Trust Company，N.A.(通過參考公司於2016年5月9日提交的Form 10-Q季度報告(文件編號：814-00998)附件10.2合併而成)。 |
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10.19 |
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本公司與Goldman，Sachs & Co.之間的許可協議，日期為2013年4月1日（通過引用附件（k）（4）納入本公司表格N—2（文件編號333—187642）註冊聲明的預生效修正案，2015年3月3日提交）。 |
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10.20 |
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公司、高盛資產管理公司和Truist證券公司之間的股權分配協議，日期為2023年11月15日(通過參考2023年11月7日提交的公司當前報告8-K表的附件10.1(文件編號814-00998)合併)。 |
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10.21 |
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股息再投資計劃，於2022年9月13日修訂(通過引用附件10.1併入公司於2022年11月3日提交的10-Q季度報告(文件編號814-00998)中)。 |
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14.1 |
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公司道德守則(參考公司於2022年2月24日提交的Form 10-K年度報告附件14.1(文件編號814-00998))。 |
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14.2 |
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商業行為和道德準則(通過引用公司於2022年2月24日提交的Form 10-K年度報告(文件號：第814-00998號)附件14.2併入)。 |
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23.1* |
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獨立註冊會計師事務所同意。 |
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24.1* |
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授權書(包括在本文件的簽名頁上)。 |
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31.1* |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《證券交易法》第13a-14(A)條對聯席首席執行官的認證。 |
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31.2* |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《證券交易法》第13a-14(A)條對聯席首席執行官的認證。 |
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31.3* |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《證券交易法》第13a-14(A)條對首席財務官的認證。 |
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32.1* |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節聯合首席執行官證書。 |
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32.2* |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節聯合首席執行官證書。 |
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32.3* |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明。 |
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97.1* |
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關於BDC退還政策的政策和程序 |
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101.INS* |
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內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
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101.Sch* |
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嵌入Linkbase文檔的內聯XBRL分類擴展架構 |
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104* |
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封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔中) |
*現送交存檔。
144
目錄表
項目16.表格10-K摘要
沒有。
145
目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
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高盛BDC公司 |
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日期：2024年2月28日 |
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/發稿S/**** |
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姓名：亞歷克斯·池 |
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職務：聯席首席執行官兼聯席總裁 |
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聯席首席執行官(聯席首席執行官) |
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日期：2024年2月28日 |
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撰稿S/David·米勒 |
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姓名：David·米勒 |
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職務：聯席首席執行官兼聯席總裁 |
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聯席首席執行官(聯席首席執行官) |
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以下簽名的每一人構成並任命****、David·米勒、斯坦利·馬圖謝夫斯基和卡羅琳·克勞斯，以及他們中的每一人，他們都是該人的真實和合法的事實受權人，並有充分的替代和撤銷的權力，以任何和所有身份代替該人和代替該人的姓名、位置和位置，以任何和所有身份簽署一份或多份以Form 10-K格式提交的截至2023年12月31日的財政年度報告及其任何和所有修正案，並將其連同所有證物和與此相關的其他文件提交證券交易委員會。授予上述代理律師及代理人及他們每一人完全權力及授權，以作出及執行與此有關而必需及必需作出的每項作為及事情，以及完全符合該人可能或可親自作出的所有意圖及目的，並在此批准及確認所有該等事實代理人及代理人及其每一人，或他們或其代替者，均可合法地作出或安排作出憑藉本條例而作出的事情。
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員代表註冊人並以2024年2月28日指定的身份簽署。
簽名
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標題
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/發稿S/**** 亞歷克斯·池 |
聯席首席執行官兼聯席首席執行官總裁(聯席首席執行官) |
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撰稿S/David·米勒 |
聯席首席執行官兼聯席首席執行官總裁(聯席首席執行官) |
David·米勒 |
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撰稿S/斯坦利·馬圖謝夫斯基 |
首席財務官兼財務主管(首席財務官) |
斯坦利·馬圖謝夫斯基 |
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/發稿S/約翰·蘭扎 |
首席會計官 |
約翰·蘭扎 |
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/S/蒂莫西·J·利奇 |
董事會主席 |
蒂莫西·J·利奇 |
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撰稿S/海梅·阿迪拉 詹姆·阿迪拉 |
董事 |
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/S/卡洛斯·E·埃文斯 卡洛斯·E·埃文斯 |
董事 |
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/S/羅斯·J·卡里 羅斯·J·卡里 |
董事 |
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/S/理查德·A·馬克 理查德·A·馬克 |
董事 |
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/S/蘇珊·B·麥基 蘇珊·B·麥基 |
董事 |
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/S/凱瑟琳·尤尼亞克 凱瑟琳·尤尼亞克 |
董事 |
146