附錄 99.1
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第五大道 767 號
紐約州紐約 10153
新聞資訊
聯繫人：
投資者：雷尼·曼奇尼
rmancini@estee.com
 
媒體：吉爾·馬文
jimarvin@estee.com


雅詩蘭黛公司公佈2024財年第二季度業績

淨銷售額下降了7％，攤薄後每股收益下降至0.87美元

有機淨銷售額1下降了8％，調整後的攤薄後每股收益下降至0.88美元

實現了預期的有機淨銷售額，並超過了調整後的攤薄後每股收益展望

修訂24財年展望以縮小淨銷售範圍並降低調整後的攤薄後税收每股收益，
同時重申運營盈利能力

宣佈重組計劃，進一步擴大其利潤回收計劃

紐約，2024年2月5日——雅詩蘭黛公司（紐約證券交易所代碼：EL）今天報告稱，截至2023年12月31日的第二季度淨銷售額為42.8億美元，較去年同期的46.2億美元下降了7％。有機淨銷售額下降了8％，這反映了亞洲旅遊零售業的預期挑戰以及中國大陸整體聲望美容市場的持續疲軟。下降還反映了由於以色列和中東其他地區的業務中斷而導致的1％的不利因素。部分抵消了這些壓力，亞太和歐洲、中東和非洲的多個市場以及拉丁美洲幾乎所有市場的有機淨銷售額均有所增長。

該公司公佈的淨收益為3.13億美元，而去年同期的淨收益為3.94億美元。該公司報告的有效税率在本季度為37.6％，而去年同期為25.4％。税率的提高反映了公司海外業務的有效税率的提高，這是由於公司2024財年收益的地域結構變化以及先前發佈的股票薪酬的不利影響。攤薄後的每股普通股淨收益為0.87美元，而去年同期為1.09美元。不包括第2頁詳述的重組和其他費用和調整，調整後的普通股攤薄後每股淨收益降至0.88美元。2024財年第二季度以色列和中東其他地區業務中斷對普通股每股淨收益的影響為0.02美元。

總裁兼首席執行官法布里齊奧·弗雷達表示：“在2024財年第二季度，我們實現了有機銷售展望，盈利能力超出了預期。護膚領域的 Ordinary 和 La Mer、化粧中的倩碧，以及香水中的 Le Labo 和 Jo Malone London 表現強勁。世界各地的許多發達和新興市場繼續保持有機增長和零售增長。儘管中國大陸和亞洲旅遊零售有所下降，但我們的零售額趨勢領先於有機銷售，這些業務有望在下半年恢復有機銷售增長。
1有機淨銷售額代表淨銷售額，不包括與重組和其他活動相關的回報；收購、資產剝離和品牌關閉的無可比影響；以及外幣折算的影響。該公司認為，衡量有機淨銷售增長的非公認會計準則可以提供持續的同比銷售比較。有關與 GAAP 的對賬情況，請參閲第 2 頁。
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第 1 頁，總共 20 頁

弗雷達強調説：“我們在上半年在多個戰略優先事項上取得了進展，包括減少亞洲旅遊零售貿易的庫存、改善營運資金、實現更高的淨定價水平以及嚴格管理開支。令人鼓舞的是，我們正處於轉折點。在2024財年下半年，我們有望恢復強勁的有機銷售增長，並從上半年開始擴大盈利能力。此外，我們今天宣佈，我們將進一步擴大利潤回收計劃，該計劃將惠及2025和2026財年，包括一項重組計劃。我們相信，這項現在更大規模的計劃將使公司更好地恢復更強勁、更可持續的盈利能力，同時還將支持銷售加速增長，提高靈活性和上市速度。”

2024 財年第二季度業績
報告的淨銷售額下降了7％，其中包括2023財年第四季度收購TOM FORD品牌的特許權使用費收入以及外幣折算的影響。

GAAP 與非 GAAP 淨銷售增長之間的對賬
（未經審計）
截至2023年12月31日的三個月 (1)
如報告所述-GAAP(7.4)%
收購湯姆·福特品牌的特許權使用費收入的影響
(0.4)
外幣折算的影響(0.2)
與重組和其他活動相關的回報— 
有機，非公認會計準則(7.9)%
(1) 百分比是按個人計算的

調整後的每股普通股攤薄淨收益不包括重組和其他費用和調整，詳見下表。

GAAP與非GAAP之間的對賬——攤薄後的每股淨收益（“EPS”）
（未經審計）
三個月已結束
12 月 31 日
20232022成長
如報告的每股收益——GAAP$.87 $1.09 (20)%
非公認會計準則
重組和其他費用.02 .02 
收購相關股票期權公允價值的變化（減去可贖回的非控股權益部分）(.01)(.01)
其他無形資產減值— .44 
調整後的每股收益——非公認會計準則$.88 $1.54 (43)%
外幣折算對每股收益的影響.01 
調整後的固定貨幣每股收益——非公認會計準則$.89 $1.54 (42)%

報告的總營業收入為5.74億美元，較去年同期的5.56億美元增長了3％。按固定貨幣計算，調整後的營業收入下降了24％，這主要反映了淨銷售額的減少，不包括以下項目：
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第 2 頁，總共 20 頁

•2024財年第二季度：300萬美元的重組和其他費用和調整。
•2023財年第二季度：與Dr.Jart+、Too Faced和Smashbox相關的其他無形資產減值共計2.07億美元，以及500萬美元的重組和其他費用和調整。
•900萬美元外幣折算的不利影響。

在2024財年第二季度，公司發現並糾正了上期某些產品類別之間淨銷售額和營業收入的錯誤分類。因此，出於可比性目的，產品類別的淨銷售額和營業收入已從先前報告的截至2022年12月31日的三個月和六個月的金額進行了調整。截至2023年3月31日的三個月和九個月以及截至2023年6月30日和2022年6月30日的財政年度的產品類別淨銷售額和營業收入的列報也將進行調整，以反映這些時期出現的分類錯誤，以便在預期的文件中進行比較。這些錯誤分類對本期或前期合併收益表、綜合收益表、合併資產負債表或合併現金流量表沒有影響，公司確定對本期和先前發佈的相應時期財務報表的影響不大。有關這些錯誤分類影響的補充信息，請參閲公司網站的 “季度收益” 部分。

按產品類別劃分的結果
（未經審計）
截至12月31日的三個月
淨銷售額
百分比變化 (1)
正在運營
收入（虧損）		百分比
改變
（百萬美元）20232022已報告
基礎
收購湯姆·福特品牌的特許權使用費收入的影響
外幣折算的影響有機淨銷售額（非公認會計準則）20232022已報告
基礎
皮膚護理$2,173 $2,427 (10)%— %— %(10)%$415 $433 (4)%
化粧1,167 1,263 (8)— — (8)30 (24)100+
香水737 734 — — — — 131 153 (14)
頭髮護理173 183 (5)— (1)(6)(3)4 (100+)
其他30 14 100+(100+)— 7 9 (1)100+
小計$4,280 $4,621 (7)%— %— %(8)%$582 $565 3 %
與重組和其他活動相關的退貨/費用(1)(1)(8)(9)
總計$4,279 $4,620 (7)%— %— %(8)%$574 $556 3 %
對報告營業收入的非公認會計準則調整：
與重組和其他活動相關的退貨/費用8 9 
皮膚護理-收購相關股票期權公允價值的變化(5)(4)
皮膚護理-其他無形資產減值
—100 
化粧-其他無形資產減值
—107 
調整後營業收入——非公認會計準則
$577 $768 (25)%
(1) 百分比是按個人計算的。有關報告淨銷售額的有機影響的更多詳細信息，請參閲第 2 頁上的 GAAP 與非 GAAP 淨銷售增長之間的對賬。
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第 3 頁，總共 20 頁

以下產品類別淨銷售額評論反映了有機業績，其中不包括上表中反映的積極影響。

皮膚護理
•護膚品淨銷售額下降了10％，這反映了公司亞洲旅遊零售業務的下降，這主要是由於公司及其零售商正在採取行動重置零售商庫存水平，包括對2023財年下半年與非結構化市場活動相關的政府和零售商政策變化的迴應，以及旅客向消費者的轉化率降低。下降還反映了中國大陸整體名牌美容產品持續疲軟的影響，包括雙11全球購物節期間的銷售額下降。
◦雅詩蘭黛公司、倩碧和Origins的淨銷售額下降，這主要反映了亞洲旅遊零售和中國大陸面臨的上述挑戰。雅詩蘭黛在美洲的淨銷售額增長了兩位數，這反映了高級夜間修復產品系列的增長，包括2024財年推出的含雙歧發酵和高級晚間潔面膏的高級夜間修復修復解決方案，以及最近推出的營養系列產品。
這些下降被以下因素部分抵消：
◦The Ordinary在全球和所有地理區域的兩位數淨銷售額增長，這反映了英雄產品的持續強勁勢頭、舒緩和屏障支持精華液等成功創新以及強勁的假日需求。
◦La Mer在每個地理區域的淨銷售額都有所增長，這得益於全球英雄產品特許經營權和商業激活，包括度假活動。
◦Hyper Real特許經營產品系列的成功推出，推動了M·A·C的兩位數淨銷售增長。
•皮膚護理營業收入下降，主要反映了淨銷售額的下降，但部分被去年同期與Dr.Jart+和嚴格的費用管理相關的1億美元其他無形資產減值所抵消。

化粧
•彩粧淨銷售額下降了8％，這主要反映了先前討論的公司亞洲旅遊零售業務面臨的挑戰。
◦M·A·C淨銷售額下降，這主要是由於為新產品的發佈做準備而逐步淘汰了部分產品，以及由於M·A·C的全球回購忠誠度計劃的變化以及亞洲旅遊零售面臨的挑戰，去年同期的收益。受益於2024財年Studio Radiance Foundation和Locked Kiss Ink 24HR脣彩等新產品創新，拉丁美洲和亞太地區多個市場的淨銷售額增長了兩位數，這在一定程度上抵消了這些壓力。
◦雅詩蘭黛的淨銷售額下降，這主要是由於亞洲旅遊零售面臨的挑戰。
◦這些下降被倩碧強勁的兩位數淨銷售增長部分抵消，這得益於脣部、面部和眼部子類別的廣泛增長，以及英雄產品和新產品創新的持續成功。
•彩粧經營業績的增長，主要反映了去年同期與Too Faced和Smashbox相關的其他無形資產減值合計1.07億美元以及嚴格的費用管理，但淨銷售額的下降部分抵消了這一減值。

香水
•由於奢侈品牌Le Labo和Jo Malone London的增長被雅詩蘭黛的下降所抵消，香水淨銷售額持平。
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第 4 頁，總共 20 頁

◦淨銷售額來自 Le Labo強勁的兩位數增長，這主要是由於消費者對該品牌的英雄產品特許經營權（例如Santal 33和Another 13）、其城市獨家系列的強勁需求以及強勁的假日業績。在亞太地區，淨銷售額翻了一番多，這得益於有針對性的擴大消費者覆蓋面，包括在中國大陸、泰國和馬來西亞。
◦喬·馬龍倫敦的淨銷售額有所增長，這要歸因於引人入勝的假日優惠和社交媒體的激活。受益於Cologne Intense系列，美洲的淨銷售額增長了兩位數，亞太地區的淨銷售額增長了個位數，這主要是由英國梨和小蒼蘭產品系列的持續成功推動的。
◦雅詩蘭黛淨銷售額下降，主要是由於假日出貨時間與去年同期相比有所下降。
•香水營業收入下降，主要是由支持增長的戰略投資推動的，包括度假投資。

頭髮護理
•護髮淨銷售額下降了6％，這主要是由Aveda推動的，這反映了北美的柔軟度。
•護髮業績下降，主要受淨銷售額下降的推動。

按地理區域劃分的結果
（未經審計）
截至12月31日的三個月
淨銷售額
百分比變化 (1)
正在運營
收入（虧損）		百分比
改變
（百萬美元）20232022已報告
基礎
特許權使用費收入的影響
來自收購 TOM FORD 品牌
外幣折算的影響
有機淨銷售額（非公認會計準則）
20232022已報告
基礎
美洲$1,242 $1,235 1 %(1)%— %(1)%$(55)$(85)35 %
歐洲、中東和非洲1,589 1,816 (13)— (1)(14)379 409 (7)
亞洲/太平洋1,449 1,570 (8)— 1 (7)258 241 7
小計$4,280 $4,621 (7)%— %— %(8)%$582 $565 3 %
與重組和其他活動相關的退貨/費用(1)(1)(8)(9)
總計$4,279 $4,620 (7)%— %— %(8)%$574 $556 3 %
對報告營業收入的非公認會計準則調整：
與重組和其他活動相關的退貨/費用8 9 
美洲-收購相關股票期權公允價值的變化
(5)(4)
美洲-其他無形資產減值
—107 
亞太地區-其他無形資產減值
—100 
調整後營業收入——非公認會計準則
$577 $768 (25)%
(1) 百分比是按個人計算的。有關報告淨銷售額的有機影響的更多詳細信息，請參閲第 2 頁上的 GAAP 與非 GAAP 淨銷售增長之間的對賬。

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第 5 頁，總共 20 頁

以下地理區域淨銷售額評論反映了有機業績，其中不包括上表中反映的負面/（積極）影響。

美洲
•淨銷售額下降了1％，反映了北美的下降，但部分被拉丁美洲的兩位數增長所抵消。
◦受美國的推動，北美的淨銷售額下降了較低的個位數，這主要反映了去年同期由於M·A·C的回購忠誠度計劃和前面討論的Aveda疲軟所致。倫敦The Ordinary和Jo Malone的兩位數增長部分抵消了這一點，分別推動了護膚品和香水的增長。北美的表現還反映了專業多元化業務的兩位數增長，但其他分銷渠道（主要是百貨商店）的下降足以抵消這一增長。
◦在拉丁美洲，在巴西和墨西哥等新興市場的帶動下，幾乎每個國家的淨銷售額都有所增長，涵蓋化粧品、護膚品和香水領域。
•美洲的經營業績增長，主要反映了去年同期與Too Faced和Smashbox相關的1.07億美元其他無形資產減值，但由於公司旅遊零售業務收入下降導致的8500萬美元公司間特許權使用費收入減少，部分抵消了減值。

歐洲、中東和非洲
•淨銷售額下降了14％，這主要是由於該公司的亞洲旅遊零售業務以及以色列和中東其他地區業務中斷造成的2％的不利影響。
◦全球旅遊零售淨銷售額下降了兩位數，這主要是由於公司及其零售商正在採取行動重置零售商庫存水平，包括對2023財年下半年與非結構化市場活動相關的政府和零售商政策變化的迴應，以及旅客向消費者的轉化率降低。與去年同期相比，這些行動和變化導致產品出貨量下降。
◦在歐洲、中東和非洲，市場表現喜憂參半，導致增長持平。
•受淨銷售額下降的推動，營業收入下降，部分被公司旅遊零售業務收入下降和銷售成本降低導致的8500萬美元公司間特許權使用費支出減少所抵消。

亞洲/太平洋
•如前所述，受中國大陸持續挑戰的影響，淨銷售額下降了7％，但部分被以香港特別行政區為首的其他幾個市場的增長所抵消。
◦在中國大陸，淨銷售額下降的主要原因是護膚，也反映了11.11全球購物節（“11.11”）期間銷售額下降和喜憂參半的表現。在雅詩蘭黛和La Mer的帶動下，該公司在抖音的11.11淨銷售額增長了一倍以上，但被天貓淨銷售額下降所抵消。護膚品的下降被香水的強勁增長部分抵消，這得益於2023財年第四季度推出Le Labo以及倫敦喬·馬龍和湯姆·福特的兩位數增長，以及Aveda的護髮業務。
◦香港特別行政區的淨銷售額強勁增長了兩位數，這得益於邊境的重新開放和相應的旅行恢復，使實體交通與去年同期相比有所恢復。
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第 6 頁，總共 20 頁

•營業收入增加，受去年同期與Dr.Jart+和嚴格的費用管理相關的1億美元其他無形資產減值的推動，淨銷售額的下降部分抵消了這一減值。

六個月業績
•在截至2023年12月31日的六個月中，該公司報告的淨銷售額為78.0億美元，與去年同期的85.5億美元相比下降了9％。有機淨銷售額下降了9％，這主要是由亞洲旅遊零售和中國大陸推動的。
•截至2023年12月31日的六個月中，公司報告的有效税率為36.3％，而去年同期為23.9％。税率的提高反映了公司海外業務的有效税率的提高，這是由於公司2024財年收益的地域結構變化以及先前發佈的股票薪酬的不利影響。
•淨收益為3.44億美元，攤薄後的每股淨收益為0.95美元。在去年六個月中，該公司公佈的淨收益為8.83億美元，攤薄後的每股淨收益為2.45美元。
•在截至2023年12月31日的六個月中，公司記錄了重組和其他費用以及與收購相關的股票期權公允價值的變動，這些費用加起來造成了1300萬美元（減去可贖回非控股權益和税後部分的1000萬美元）的不利影響，相當於攤薄後每股0.03美元，詳見第15頁。2023年7月披露的網絡安全事件使2024財年迄今每股普通股淨收益稀釋了0.07美元。上一財年的業績包括重組和其他費用、其他無形資產減值以及與收購相關的股票期權公允價值的變動，這些因素加起來造成了2.19億美元（減去可贖回非控股權益和税後部分的1.67億美元）的不利影響，相當於攤薄後每股0.46美元。
•不包括前一項目提及的重組和其他費用和調整，截至2023年12月31日的六個月中，調整後的攤薄後每股普通股淨收益為0.98美元，按固定貨幣計算下降了65％。在截至2023年12月31日的六個月中，外幣折算對調整後的每股普通股攤薄淨收益的不利影響為0.03美元。

現金流
•在截至2023年12月31日的六個月中，經營活動提供的淨現金流為9.37億美元，而去年同期為7.51億美元。這一增長反映了營運資金的減少，這主要是由於庫存的改善，但部分被税前收益的減少所抵消。
•資本支出從去年同期的4.19億美元增加到5.27億美元，這主要是由於與日本製造工廠建設相關的付款時機。
•該公司在本季度末的現金及現金等價物為39.4億美元，派發的股息為4.7億美元。


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第 7 頁，總共 20 頁

2024財年第三季度和全年展望
公司進入2024財年下半年，專注於在地區、產品類別、品牌和渠道之間重建可持續、盈利的長期增長。對於2024財年的全年展望，在全球某些地區的宏觀經濟波動下，公司正在收緊其有機銷售展望區間，同時降低和收緊調整後的攤薄後每股淨收益區間，以反映其全球有效税率的預期增長，這主要是由於預計的2024財年收益地域組合，但部分被外幣折算的預期支持度所抵消。通過這些修訂，公司維持了調整後的全年營業利潤率展望。

該公司計劃繼續戰略性地投資於各領域面向消費者的活動，以支持復甦、股票收益和長期盈利增長。這些投資包括創新、廣告、新興市場的增長以及位於日本的亞洲首個製造工廠的竣工，以支持亞太地區供應鏈區域化的發展。

利用公司在2024財年上半年取得的進展，其全年展望反映了以下假設和預期：
•2024財年下半年恢復兩位數的有機淨銷售增長。
•繼2024財年上半年取得有意義的進展之後，亞洲旅遊零售的零售商庫存繼續減少，以便在2024財年第三季度末之前達到零售商的目標水平。
•倩碧將Active Derma的業務翻了一番，新的活動將於2024財年下半年在美國和英國啟動。
•商品銷售成本的期內費用增加，這給2024財年第三季度和全年的毛利率帶來了壓力。
•與上半年相比，2024財年下半年的營業利潤率更高，這充分利用了自然淨銷售增長的迴歸。
•全年有效税率約為35％，這主要是由於2024財年收入的地域結構估計所致。
•公司2024財年的庫存餘額和銷售天數有所改善。
•不包括預計於2024年5月支付的DECIEM剩餘款項的影響，主要與淨利息支出有關。

2025 財年和 2026 財年利潤恢復計劃
今天，該公司宣佈將進一步擴大其2025年和2026財年的利潤回收計劃，以納入重組計劃。現在規模更大的總體計劃側重於重建更強大、更可持續的盈利能力，支持銷售加速增長並提高速度和靈活性。該計劃旨在提高毛利率，降低成本基礎並減少管理費用，同時增加對面向消費者的關鍵活動的投資。該計劃完成後，公司預計將改善其毛利率和支出基礎，以提高未來的運營槓桿率。

重組計劃將在公司2024財年第三季度啟動。該重組計劃下的具體舉措預計將在2026財年末基本完成。重組計劃的主要重點包括重組和調整公司某些領域的規模，以及流程的簡化和加速。

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在重組計劃方面，該公司目前估計，截至2023年6月30日，其頭寸淨減幅度約為3-5％。這種裁員考慮到了裁撤某些職位以及在特定領域對某些僱員進行再培訓和重新部署。

全面實施後，公司預計將承擔5億至7億美元的税前重組和其他費用，包括與員工相關的成本、合同終止、資產註銷以及與實施這些計劃相關的其他成本。該計劃預計每年將產生3.5億至5億美元的税前總收益，其中一部分預計將再投資於面向消費者的領域，以推動可持續的盈利增長。
該公司現在預計，將通過11億至14億美元的利潤回收計劃中的舉措來增加營業利潤，其中包括重組計劃的淨收益。這從先前公佈的8億美元增加到10億美元。該計劃預計將使2025和2026財年的幾乎所有預期收益得以實現，其中一半以上預計將有利於2025財年的運營盈利能力。

公司對全球知名美容行業的長期前景和未來增長機會仍然持樂觀態度。作為該計劃的一部分，該公司預計將增加對強勁股權和品牌吸引力的投資，以推動可持續增長，並相信自己完全有能力推動其投資組合更好的多元化增長。

公司繼續監測全球宏觀環境的影響，包括衰退風險；貨幣波動；通貨膨脹壓力；供應鏈挑戰；社會和政治問題；監管事務，包括徵收關税和制裁；地緣政治緊張局勢；以及全球安全問題。該公司還注意其成本基礎面臨的通貨膨脹壓力，並正在監測其對消費者偏好的影響。

2024 財年第三季度

銷售展望
•預計報告的淨銷售額將比去年同期增長3％至5％。貨幣匯率波動不定，難以預測。使用2023年12月29日的2024財年第三季度的即期匯率，該區間包括：
◦1％的外幣折算會產生不利影響。
◦由於以色列和中東其他地區存在進一步業務中斷的潛在風險，不利因素為1％。
•有機淨銷售額，不包括與重組和其他活動相關的回報；收購、資產剝離和品牌關閉的無可比影響；以及外幣折算的影響，預計將增長4％至6％。

每股收益展望
•報告的攤薄後每股普通股淨收益預計在0.35美元至0.46美元之間。
◦不包括重組和其他費用，攤薄後的每股普通股淨收益預計在0.36美元至0.46美元之間。
◦假設期內商品銷售成本按期內遞增收費。
◦預計以色列和中東其他地區業務進一步中斷的潛在風險將對0.03美元的每股淨收益產生稀釋影響。
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第 9 頁，總共 20 頁

◦與去年同期的較高税率相比，公司淨利息支出的增加及其有效税率下降的淨影響預計將使每股淨收益稀釋0.02美元。
•按固定貨幣計算，調整後的每股普通股攤薄淨收益預計將在下降（18％）和增長3％之間。
◦貨幣匯率波動不定，難以預測。根據2023年12月29日的2024財年第三季度的即期匯率，外幣折算影響相當於攤薄至每股淨收益約0.03美元。

2024 財年全年

銷售展望
•與去年同期相比，報告的淨銷售額和有機淨銷售額預計將下降1％至增長1％之間。

每股收益展望
•報告的攤薄後每股普通股淨收益預計在2.04美元至2.20美元之間。不包括重組和其他費用和調整，攤薄後的每股普通股淨收益預計在2.08美元至2.23美元之間。
◦公司淨利息支出和有效税率增加的綜合影響預計將使每股淨收益減少0.53美元。
◦假設2024財年第三季度商品銷售成本的期內費用有所增加。
◦預計以色列和中東其他地區業務進一步中斷的潛在風險將對0.08美元的每股淨收益產生稀釋影響。
•按固定貨幣計算，調整後的每股普通股攤薄淨收益預計將下降38％至34％。
◦貨幣匯率波動不定，難以預測。按2023年12月29日的2024財年即期利率計算，外幣折算影響相當於攤薄至每股收益約0.07美元。


GAAP 與非 GAAP 之間的對賬——淨銷售增長
（未經審計）
三個月結束
十二個月結束
2024 年 3 月 31 日 (F)
2024 年 6 月 30 日 (F)
如報告所述-GAAP
3% - 5%
(1%) - 1%
收購湯姆·福特品牌的特許權使用費收入的影響
——
外幣折算的影響1—
與重組和其他活動相關的回報——
有機，非公認會計準則
4% - 6%
(1%) - 1%
(F) 代表預測

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第 10 頁，總共 20 頁

GAAP與非GAAP之間的對賬——攤薄後的每股淨收益（“EPS”）
（未經審計）
三個月結束
十二個月結束
3 月 31 日
6 月 30 日
2024(F)
2023
成長
2024(F)
2023
成長
預測/如報告的每股收益——GAAP
$0.35 - $0.46
$.43 
(19%) - 6%
$2.04 - $2.20
$2.79 
(27%) - (21%)
非公認會計準則
重組和其他費用
.00 - .01
.04 
.02 - .03
.18 
收購相關股票期權公允價值的變化（減去可贖回的非控股權益部分）——.01.05
其他無形資產減值— — — .44 
預測/調整後的每股收益-非公認會計準則
$0.36 - $0.46
$.47 
(24%) - (3%)
$2.08 - $2.23
$3.46 
(40%) - (36%)
外幣折算的影響.03 .07 
預測/調整後的固定貨幣每股收益——非公認會計準則
$0.39 - $0.49
$.47 
(18%) - 3%
$2.15 - $2.30
$3.46 
(38%) - (34%)
(F) 代表預測

電話會議雅詩蘭黛公司將於今天，即2024年2月5日上午 9:30（美國東部時間）舉行電話會議，討論其業績。該電話的撥入號碼在美國為 877-883-0383，國際電話的撥入號碼為 412-902-6506（會議 ID 號碼：9476045）。電話會議還將在 http://www.elcompanies.com/investors/events-and-presentations 進行網絡直播。

關於前瞻性陳述的警示説明
本新聞稿中的聲明，特別是 “展望” 中的聲明，以及首席執行官和其他管理層成員的言論，可能構成1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。此類陳述可能涉及公司對銷售、收益或其他未來財務業績和流動性、其他業績指標、產品推出、進入新地理區域、信息技術舉措、新銷售方法、公司的長期戰略、重組和其他費用及由此節省的成本以及未來的運營或經營業績的預期。這些陳述可能包含 “期望”、“將”、“可能的結果”、“將”、“相信”、“估計”、“計劃”、“打算”、“打算”、“可能”、“可能”、“預期”、“估計”、“項目”、“預測” 和 “預測” 等詞語或類似的表達方式。儘管公司認為其預期是基於其業務和運營知識範圍內的合理假設，但實際業績可能與公司的預期存在重大差異。

可能導致實際結果與預期不同的因素包括但不限於：

（1）增加公司在護膚、彩粧、香水和護髮業務方面的競爭活動；
(2) 公司開發、生產和銷售未來經營業績可能依賴的新產品的能力，以及成功應對公司業務挑戰的能力；
(3) 零售業的合併、重組、破產和重組導致銷售公司產品的門店數量減少，零售業所有權集中度增加，零售商歸公司競爭對手所有，或本公司的零售客户擁有競爭對手的所有權，以及公司無法收取應收賬款；
（4）零售商減少庫存和收緊營運資金管理；
（5）新產品發佈的成功或時間或範圍的變化，以及廣告、抽樣和銷售計劃的成功或時間或範圍的變化；
(6) 消費者對在哪裏和如何購物的偏好發生了變化；
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第 11 頁，總共 20 頁

(7) 公司國外或國內製造、分銷和零售業務面臨的社會、政治和經濟風險，包括東道國和美國的外國投資和貿易政策和法規的變化；
(8) 影響或將影響公司業務的法律、法規和政策（包括其解釋和執行）的變化，包括與其產品或分銷網絡有關的法律、法規和政策、會計準則、税法和法規、環境或氣候變化法律、法規或協議、貿易規則和海關條例，以及法律或監管程序的結果和費用的變化，以及公司因此可能採取的任何行動；
(9) 影響公司經營業績及其外國資產價值的外匯波動、公司及其外國競爭對手在同一市場上銷售產品的相對價格以及公司在美國境外的運營和製造成本；
(10) 全球或當地條件的變化，包括由於全球信貸和股票市場波動、自然或人為災害、實際或感知的流行病、供應鏈挑戰、通貨膨脹或能源成本增加而導致的變化，可能影響消費者的購買、消費者在旅行時旅行和/或購買公司產品的意願或能力、公司客户、供應商或其他合同交易對手的財務實力、公司的運營、資本的成本和可用性公司可能需要對於新設備、設施或收購，公司能夠從其養老金資產中獲得的回報以及由此對融資義務、原材料的成本和可用性以及公司關鍵會計估算所依據的假設的影響；
(11) 可歸因於 COVID-19 疫情的影響，包括公司全球業務的中斷；
(12) 由於生產公司產品的任何設施或公司分銷或庫存中心的運營中斷而導致的裝運延遲、商品定價、庫存枯竭和生產成本增加，包括可能因實施信息技術舉措或重組而造成的中斷；
(13) 房地產價格和可用性，這可能會影響公司增加或維持公司銷售產品的零售地點數量的能力以及與公司其他設施相關的成本；
（14）將產品組合轉向利潤較低的產品；
(15) 公司在公司成本估算範圍內及時獲取、開發或實施新的信息技術，包括運營技術和網站的能力；維持其新的和現有信息技術的持續運營；保護可能存儲在這些技術或其他系統或媒體中的數據和其他信息的能力；
(16) 公司利用機會提高效率的能力，例如公開宣佈的戰略、重組和成本節約計劃，以及整合收購的業務並從中實現價值的能力；
(17) 世界各地的地方或國際衝突以及任何恐怖行動、報復和威脅採取進一步行動或報復的後果；
(18) 收購、投資和資產剝離的時間和影響；以及
(19) 公司向美國證券交易委員會提交的文件中描述的其他因素，包括截至2023年6月30日財年的10-K表年度報告。

公司對更新此處或其他方面的前瞻性陳述不承擔任何責任。


雅詩蘭黛公司是世界領先的優質護膚、化粧品、香水和護髮產品的製造商、營銷商和銷售商之一，也是全球奢侈品和知名品牌的管理者。該公司的產品以品牌在大約 150 個國家和地區銷售，包括：雅詩蘭卓、阿拉米、倩碧、實驗室系列、Origins、M·A·C、La Mer、Bobbi Brown Cosmetics、Aveda、Jo Malone London、Bumble 和 Bumble、Darphin Paris、Smashbox、AERIN Beauty、Le Labo、Editions de Parfums Frédéric Malle、GLAMGLOW、KILIAN PARIS、Too Faced、Dr.Jart+ 以及 DECIEM 系列品牌，包括 The Ordinary 和 NIOD。

ELC-F
ELC-E
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第 12 頁，總共 20 頁

合併收益表
（未經審計）
三個月已結束
12 月 31 日
百分比
改變
六個月已結束
12 月 31 日
百分比變化
（百萬美元，每股數據除外）2023202220232022
淨銷售額 (A)
$4,279 $4,620 (7)%$7,797 $8,550 (9)%
銷售成本 (A)
1,154 1,219 (5)2,224 2,242 (1)
毛利3,125 3,401 (8)5,573 6,308 (12)
毛利率73.0 %73.6 %71.5 %73.8 %
運營費用
銷售、一般和行政 (B)
2,544 2,630 (3)4,893 4,874 — 
重組和其他費用 (A)
7 8 (13)8 10 (20)
其他無形資產的減值 (C)
— 207 (100)— 207 (100)
運營費用總額2,551 2,845 (10)4,901 5,091 (4)
運營費用利潤率59.6 %61.6 %62.9 %59.5 %
營業收入574 556 3 672 1,217 (45)
營業收入利潤率13.4 %12.0 %8.6 %14.2 %
利息支出98 52 88 193 98 97 
利息收入和投資收入，淨額40 26 5481 41 98
定期福利淨成本的其他組成部分(3)(2)(50)(5)(5)—
所得税前收益519 532 (2)565 1,165 (52)
所得税準備金195 135 44 205 278 (26)
淨收益324 397 (18)360 887 (59)
歸屬於可贖回非控股權益的淨收益
(11)(3)(100+)(16)(4)(100+)
歸屬於雅詩蘭黛公司的淨收益$313 $394 (21)%$344 $883 (61)%
歸屬於雅詩蘭黛公司每股普通股的淨收益
基本$.87 $1.10 (21)%$0.96 $2.47 (61)%
稀釋$.87 $1.09 (20)%$0.95 $2.45 (61)%
已發行普通股的加權平均值
基本358.7 357.7 358.6 357.8 
稀釋360.0 360.4 360.3 360.9 
(A) 公司批准了截至2022財年的後疫情業務加速計劃（“PCBA計劃”）下的具體舉措，並在2023財年之前基本完成了這些舉措。有關PCBA計劃的更多信息包含在公司截至2023年6月30日財年的10-K表年度報告的合併財務報表附註中。
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(B) 在截至2023年12月31日的三個月和六個月中，公司分別記錄了與DECIEM相關的收購相關股票期權公允價值變動相關的支出（收入）（500萬美元，減去可贖回非控股權益和税後部分）和300萬美元（200萬美元，減去可贖回非控股權益和税後淨額），並記錄了 (400) 萬美元（（4）萬美元，減去可贖回非控股權益的部分並扣除税款），以及（3）美元截至2022年12月31日的三個月和六個月中，收入中分別為百萬美元（（300 萬美元，減去可贖回非控股權益和税後部分）。
(C) 在2023財年第二季度，鑑於整體業務業績低於預期，公司修訂了與其Smashbox報告部門相關的內部預測。該公司得出結論，報告單位情況的變化引發了對其商標無形資產進行中期減值審查的必要性。商標無形資產的剩餘賬面價值無法收回，公司記錄了2100萬美元的減值費用，使賬面價值降至零。

在 2023 財年第二季度，Dr.Jart+ 報告部門在主要地理區域和渠道的增長低於預期，這些地區和渠道繼續受到 COVID-19 變種傳播、病例復甦以及與 COVID-19 持續時間和嚴重程度的不確定性相關的未來潛在影響影響報告單位財務業績的影響。此外，由於宏觀經濟因素，Dr.Jart+在關鍵地理區域的增長低於預期。Too Faced 報告部門在關鍵地理區域和渠道的業績低於預期，再加上未來向繼續受到 COVID-19 影響的地區的國際擴張出現延遲。因此，該公司修改了與其Dr.Jart+和Too Faced報告部門相關的內部預測。此外，與截至2022年4月1日的上一年度商譽和其他無限期無形資產減值測試相比，兩個申報單位的加權平均資本成本均有所增加。

該公司得出結論，申報單位情況的變化以及加權平均資本成本的增加，引發了對其商標和商譽進行中期減值審查的必要性。這些情況變化也表明，Dr.Jart+和Too Faced的長期資產（包括客户名單）的賬面金額可能無法收回。因此，截至2022年11月30日，公司對商標進行了中期減值測試，並對長期資產進行了可收回性測試。該公司得出結論，商標無形資產的賬面價值超過了其估計的公允價值，後者是使用特許權使用費減免法確定的，以確定折扣後的預計未來現金流，Dr.Jart+的減值費用為1億美元，Too Faced的減值費用為8,600萬美元。該公司得出結論，長期資產的賬面金額是可以收回的。在調整了商標的賬面價值後，公司完成了商譽的中期量化減值測試。由於Dr.Jart+和Too Faced申報單位的估計公允價值超過其賬面價值，公司得出結論，商譽的賬面金額是可以收回的，沒有記錄與這些申報單位相關的商譽減值費用。這些申報單位的公允價值以收入和市場方法的等權重為基礎，使用估計的現金流和終值，折現後的回報率反映了現金流的相對風險，以及從可比上市公司得出的適用於申報單位經營業績的估值倍數。這些方法中使用的重要假設包括收入增長率和利潤率、終值、用於折現未來現金流的加權平均資本成本和商標的特許權使用費率。用於估算Dr.Jart+和Too Faced商標無形資產公允價值的最重要的不可觀察的輸入是加權平均資本成本，分別為11％和13％。

在截至2022年12月31日的三個月和六個月中，其他無形資產減值費用為2.07億美元（扣除税後為1.59億美元），每股普通股的影響為0.44美元。



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與重組和其他活動以及其他調整相關的回報和費用
（未經審計）
截至2023年12月31日的三個月
銷售退貨銷售成本運營費用總計扣除可贖回的非控股權益和税收後攤薄後每股
（以百萬計，每股數據除外）重組
收費		其他費用/
調整
PCBA 計劃$1 $— $5 $2 $8 $6 $.02 
收購相關股票期權公允價值的變化— — — (5)(5)(4)(.01)
總計$1 $— $5 $(3)$3 $2 $.01 
截至2023年12月31日的六個月
銷售退貨銷售成本運營費用總計扣除可贖回的非控股權益和税收後攤薄後每股
（以百萬計，每股數據除外）重組
收費		其他費用/
調整
PCBA 計劃$1 $1 $4 $4 $10 $8 $.02 
收購相關股票期權公允價值的變化— — — 3 3 2 .01 
總計$1 $1 $4 $7 $13 $10 $.03 

截至 2022 年 12 月 31 日的三個月
銷售退貨銷售成本運營費用總計扣除可贖回的非控股權益和税收後攤薄後每股
（以百萬計，每股數據除外）重組
收費		其他費用/
調整
引領美容前進$— $— $— $1 $1 $1 $— 
PCBA 計劃1 — 4 3 8 6 .02 
收購相關股票期權公允價值的變化— — — (4)(4)(4)(.01)
其他無形資產減值— — — 207 207 159 .44 
總計$1 $— $4 $207 $212 $162 $.45 
截至2022年12月31日的六個月
銷售退貨銷售成本運營費用總計扣除可贖回的非控股權益和税收後攤薄後每股
（以百萬計，每股數據除外）重組
收費		其他費用/
調整
引領美容前進$— $— $(2)$3 $1 $1 $— 
PCBA 計劃6 (1)6 3 14 10 .03 
收購相關股票期權公允價值的變化— — — (3)(3)(3)(.01)
其他無形資產減值— — — 207 207 159 .44 
總計$6 $(1)$4 $210 $219 $167 $.46 





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按產品類別劃分的結果
（未經審計）
截至 12 月 31 日的六個月
淨銷售額
百分比變化 (1)
正在運營
收入（虧損）		百分比
改變
（百萬美元）20232022已報告
基礎
收購湯姆·福特品牌的特許權使用費收入的影響
外幣折算的影響
有機淨銷售額（非公認會計準則）
20232022已報告
基礎
皮膚護理$3,813 $4,539 (16)%— %— %(16)%$452 $969 (53)%
化粧2,229 2,320 (4)— — (4)(10)(4)(100+)
香水1,373 1,330 3 — — 3 238 277 (14)
頭髮護理321 340 (6)— (1)(6)(25)(8)(100+)
其他62 27 100+(100+)— 11 27 (2)100+
小計$7,798 $8,556 (9)%— %— %(9)%$682 $1,232 (45)%
與重組和其他活動相關的退貨/費用(1)(6)(10)(15)
總計$7,797 $8,550 (9)%— %— %(9)%$672 $1,217 (45)%
對報告營業收入的非公認會計準則調整：
與重組和其他活動相關的退貨/費用1015
皮膚護理-收購相關股票期權公允價值的變化3(3)
皮膚護理-其他無形資產減值
—100
化粧-其他無形資產減值
—107
調整後營業收入——非公認會計準則
$685 $1,436 (52)%
(1) 百分比是按個人計算的
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第 16 頁，總共 20 頁

按地理區域劃分的結果
（未經審計）
截至 12 月 31 日的六個月
淨銷售額
百分比變化 (1)
正在運營
收入（虧損）		百分比
改變
（百萬美元）20232022已報告
基礎
收購湯姆·福特品牌的特許權使用費收入的影響
外幣折算的影響
有機淨銷售額（非公認會計準則）
20232022已報告
基礎
美洲$2,450 $2,358 4 %(1)%— %3 %$(237)$40 (100+%)
歐洲、中東和非洲2,841 3,498 (19)— (1)(20)523 743 (30)
亞洲/太平洋2,507 2,700 (7)— 2 (5)396 449 (12)
小計$7,798 $8,556 (9)%— %— %(9)%$682 $1,232 (45)%
與重組和其他活動相關的回報/費用 (1)(6)(10)(15)
總計$7,797 $8,550 (9)%— %— %(9)%$672 $1,217 (45)%
對報告營業收入的非公認會計準則調整：
與重組和其他活動相關的退貨/費用1015
美洲-收購相關股票期權公允價值的變化
3(3)
美洲-其他無形資產減值
—107
亞太地區-其他無形資產減值
—100
調整後營業收入——非公認會計準則
$685 $1,436 (52)%
(1) 百分比是按個人計算的


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本財報包括一些與重組和其他活動和調整相關的費用以及有機淨銷售額相關的非公認會計準則財務指標。此處包括非公認會計準則財務指標與這些項目之前和之後的某些合併收益報表中最直接可比的GAAP指標之間的對賬。公司使用某些非公認會計準則財務指標以及其他財務指標來評估其經營業績，這些指標代表公司開展和看待其業務的方式。管理層認為，排除某些不同時期不具有可比性或不能反映公司基本持續業務的項目，可以提高這些項目的透明度，並有助於投資者和其他人比較和分析不同時期的經營業績。將來，公司預計將產生與本文所述費用或調整性質相似的費用或調整；但是，在給定時期內，對公司業績的影響可能變化很大，難以預測。公司的非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司使用或以與其他公司一致的方式確定的類似標題的指標進行比較。儘管公司認為非公認會計準則指標有助於分析其業績，但它們無意取代或替代根據公認會計原則編制的合併財務報表中包含的任何列報方式。

該公司在全球範圍內運營，其大部分淨銷售額來自美國以外的地區。因此，外幣匯率的波動可能會影響公司的經營業績。因此，公司公佈了某些淨銷售額、經營業績和攤薄後的每股淨收益信息，其中不包括外幣匯率波動的影響，為評估其在美國以外基礎業務的業績提供框架。固定貨幣信息比較不同時期的結果，就好像匯率在不同時期保持不變一樣。公司通過使用上一年度的月平均外幣匯率折算本期業績，並根據外幣現金流套期保值活動的同期影響進行調整來計算固定貨幣信息。

某些合併收益表賬目的對賬
退貨、費用和其他調整之前和之後
（未經審計）
截至12月31日的三個月
20232022% 變化
（百萬美元，每股數據除外）正如報道的那樣退貨/
費用/
調整		非公認會計準則外幣折算的影響非公認會計準則，
固定貨幣		正如報道的那樣退貨/
費用/
調整		非公認會計準則非公認會計準則非公認會計準則，
固定貨幣
淨銷售額$4,279$1$4,280$(8)$4,272$4,620$1$4,621(7)%(8)%
毛利3,12513,126(3)3,1233,40113,402(8)%(8)%
營業收入57435779586556212768(25)%(24)%
攤薄後每股 $.87$.01$.88$.01$.89$1.09$.45$1.54(43)%(42)%
截至12月31日的六個月
20232022% 變化
（百萬美元，每股數據除外）正如報道的那樣退貨/
費用/
調整		非公認會計準則外幣折算的影響非公認會計準則，
固定貨幣		正如報道的那樣退貨/
費用/
調整		非公認會計準則非公認會計準則非公認會計準則，
固定貨幣
淨銷售額$7,797$1$7,798$3$7,801$8,550$6$8,556(9)%(9)%
毛利5,57325,57535,5786,30856,313(12)%(12)%
營業收入67213685157001,2172191,436(52)%(51)%
攤薄後每股 $.95$.03$.98$.03$1.01$2.45$.46$2.91(66)%(65)%

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簡明的合併資產負債表
（未經審計，除非另有説明）
2023年12月31日2023年6月30日2022年12月31日
（百萬美元）（已審計）
資產
現金和現金等價物$3,939 $4,029 $3,725 
應收賬款，淨額1,752 1,452 1,932 
庫存和促銷商品2,603 2,979 3,069 
預付費用和其他流動資產621 679 641 
流動資產總額8,915 9,139 9,367 
財產、廠房和設備，淨額3,220 3,179 2,908 
經營租賃使用權資產1,819 1,797 1,847 
其他資產9,329 9,300 6,609 
總資產$23,283 $23,415 $20,731 
負債和權益
當前債務$1,500 $997 $260 
應付賬款1,252 1,670 1,507 
經營租賃負債366 357 349 
其他應計負債3,456 3,216 3,539 
流動負債總額6,574 6,240 5,655 
長期債務6,640 7,117 5,111 
長期經營租賃負債1,695 1,698 1,757 
其他非流動負債1,812 1,943 1,487 
非流動負債總額10,147 10,758 8,355 
可贖回的非控制性權益850 832 819 
權益總額5,712 5,585 5,902 
負債和權益總額$23,283 $23,415 $20,731 



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選擇現金流數據
（未經審計）
截至12月31日的六個月
（百萬美元）20232022
淨收益$360 $887 
為調節淨收益與經營活動產生的淨現金流量而進行的調整：
折舊和攤銷408 359 
遞延所得税(83)(31)
其他無形資產的減值— 207 
其他物品174 192 
運營資產和負債的變化：
應收賬款淨額增加(279)(295)
庫存和促銷商品減少（增加）
405 (156)
其他資產減少額，淨額
44 33 
應付賬款和其他負債減少額，淨額(92)(445)
經營活動提供的淨現金流$937 $751 
其他投資和融資來源（用途）：
資本支出$(527)$(419)
淨投資套期保值的結算(26)138 
收購庫存股的款項(33)(257)
已支付的股息(474)(451)
當前債務的收益，淨額
780 244 
商業票據的還款（三個月後到期）
(785)— 
長期債務的償還和贖回，淨額(5)(258)



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