ATLANTICA Sustainable基礎設施PLC
目錄
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頁面
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貨幣列報和定義
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7 |
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財務資料的列報
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11 |
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行業和市場數據的列報
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12 |
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第1項。
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董事、高級管理人員和顧問的身份
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13 |
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第二項。
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報價統計數據和預期時間表
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13 |
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第三項。
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關鍵信息
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13 |
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A
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已保留
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13 |
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B.
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資本化和負債化
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13 |
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C.
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提供和使用收益的原因
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13 |
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D.
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風險因素
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13 |
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第四項。
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關於該公司的信息
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48 |
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A.
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公司的歷史與發展
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48 |
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B.
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業務概述
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48 |
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C.
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組織結構
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94 |
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D.
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物業、廠房及設備
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95 |
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項目4A。
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未解決的員工意見
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95 |
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第五項。
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經營和財務回顧與展望
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95 |
|
A.
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經營業績
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95 |
|
B.
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流動性與資本資源
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112 |
|
C.
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研究與開發
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121 |
|
D.
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趨勢信息
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121 |
|
E.
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關鍵會計估計
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121 |
|
F.
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表外安排
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129 |
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第六項。
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董事、高級管理人員和員工
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129 |
|
A.
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董事和高級管理人員
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129 |
|
B.
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補償
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134 |
|
C.
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董事會慣例
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154 |
|
D.
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員工
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156 |
|
E.
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股份所有權
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157 |
|
F.
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披露登記人追討錯誤判給的補償的行動
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157 |
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第7項。
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大股東及關聯方交易
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158 |
|
A.
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大股東
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158 |
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B.
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關聯方交易
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159 |
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C.
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專家和律師的利益
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162 |
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第八項。
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財務信息
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162 |
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A.
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合併報表和其他財務信息。
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162 |
|
B.
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重大變化
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165 |
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第九項。
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報價和掛牌
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165 |
|
A.
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提供和上市詳細信息。
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165 |
|
B.
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配送計劃
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165 |
|
C.
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市場
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165 |
|
D.
|
出售股東
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165 |
|
E.
|
稀釋
|
165 |
|
F.
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發行債券的開支
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165 |
|
第10項。
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附加信息
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165 |
|
A.
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股本
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165 |
|
B.
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組織章程大綱及章程細則
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165 |
|
C.
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材料合同
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165 |
|
D.
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外匯管制
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166 |
|
E.
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税收
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166 |
|
F.
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股息和支付代理人
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172 |
|
G.
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專家發言
|
172 |
|
H.
|
展出的文件
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172 |
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I.
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子公司信息
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172 |
| J. |
給證券持有人的年度報告
|
172 |
3
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第11項。
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關於市場風險的定量和定性披露
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173 |
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第12項。
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除股權證券外的其他證券説明
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177 |
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A.
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債務證券
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177 |
|
B.
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認股權證和權利
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177 |
|
C.
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其他證券
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177 |
|
D.
|
美國存托股份
|
177 |
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第13項。
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違約、拖欠股息和拖欠股息
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178 |
|
第14項。
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對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改
|
178 |
|
第15項。
|
控制和程序
|
178 |
|
第16項。
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已保留
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179 |
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項目16A。
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審計委員會財務專家
|
179 |
|
項目16B。
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道德準則
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179 |
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項目16C。
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首席會計師費用及服務
|
179 |
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項目16D。
|
豁免審計委員會遵守上市標準
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181 |
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項目16E。
|
發行人及關聯購買人購買股權證券
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181 |
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項目16F。
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更改註冊人的認證會計師
|
181 |
|
項目16G。
|
公司治理
|
181 |
|
第16H項。
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煤礦安全信息披露
|
182 |
|
項目16I。
|
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
|
182 |
|
項目16J。
|
內幕交易政策
|
182 |
|
項目16K。
|
網絡安全
|
182 |
|
第17項。
|
財務報表
|
183 |
|
第18項。
|
財務報表
|
183 |
|
項目19.
|
展品
|
183 |
4
目錄表
有關前瞻性陳述的警告性陳述
本年度報告包括“1995年私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性陳述。任何表述或涉及對
預期、信念、計劃、目標、假設、戰略、未來事件或業績的討論(通常但不總是通過使用諸如可能結果、預期、將繼續、預期、可能相信、可能、應該、估計、可能、計劃、潛在、未來、預測、目標、目標、展望、預測、目標和意圖或類似含義的詞語)的陳述，都不是歷史事實的陳述，可能具有前瞻性意義。此類陳述
貫穿本年度報告，包括與我們的戰略有關的陳述，包括新資產的開發和建設、預期的趨勢和前景、電價、潛在的市場和貨幣波動、
某些觸發和轉換事件的發生和影響、我們的資本要求、我們股票的市場價格變化、未來的監管要求、識別和/或以有利的條款進行未來投資和收購的能力、捕捉增長機會的能力、有機增長、聲譽風險、我們公司和我們最大股東之間的利益分歧，税收和保險問題，等等。前瞻性陳述
涉及估計、假設和不確定性。因此，任何此類陳述都是有保留的，因為它們參考並伴隨着“第3.D.項風險因素”第一部分中包含的重要因素(除了與此類前瞻性陳述特別相關的任何
假設和其他因素)，這些因素可能會對我們的運營和財務結果產生重大影響，並可能導致我們的實際結果、業績或成就與我們或代表我們在本年度報告中作出的前瞻性陳述中明示或暗示的未來結果、業績或成就大不相同。在演示中，在我們的網站上，回答
問題或其他。這些前瞻性陳述包括但不限於與以下內容有關的陳述：
| • |
債務和股權資本市場和其他傳統流動性來源的狀況和變化，我們借入額外資金、為現有債務再融資和進入資本市場的能力，以及我們的鉅額債務和未來可能產生額外債務的可能性；
|
| • |
我們與融資相關的計劃，包括再融資計劃；
|
| • |
我們資產償還項目債務和遵守財務或其他契約的能力，包括但不限於我們在智利的項目債務，以及我們償還公司債務的能力；
|
| • |
我們的交易對手，包括墨西哥國家石油公司，履行其財務承諾或業務義務的能力，以及我們在競爭激烈的市場中尋找新交易對手的能力；
|
| • |
政府監管，包括遵守監管和許可要求以及影響可再生能源的市場規則、費率、關税、環境法和政策的變化，包括IRA和最近定義我們在西班牙的太陽能資產薪酬的法規變化；
|
| • |
税收法律和條例的變化，包括西班牙關於限制税收減免的新立法；
|
| • |
與我們在經濟、社會和政治不確定地區的活動有關的風險；
|
| • |
全球衰退風險、金融市場波動、通脹環境、利率上升和供應鏈問題以及相關材料、勞動力價格上漲，
經營我們業務所需的服務和其他成本和開支；
|
| • |
與我們抓住增長機會、在預算範圍內及時開發、建設和完成項目的能力有關的風險，包括施工風險和與
我們的合資夥伴；
|
| • |
我們有機和非有機增長的能力，這取決於我們確定有吸引力的發展機會、有吸引力的潛在收購、為這些機會提供資金和創造新的能力
以優惠條件進行投資和收購；
|
| • |
我們有能力將相當大比例的現金分配為現金股息，有意隨時間增加該等股息；
|
| • |
與具有較高風險狀況的新資產和業務有關的風險，以及我們成功過渡這些資產和業務的能力；
|
5
目錄表
| • |
潛在的環境責任以及遵守適用的環境法律和法規的成本和條件；
|
| • |
與我們依賴供應商有關的風險，包括原始設備製造商（OEM）供應商的財務或技術不確定性等；
|
| • |
與我們的員工、工會和工會代表的員工發生分歧和糾紛的風險；
|
| • |
與我們為我們的資產維持適當保險的能力有關的風險；
|
| • |
與我們的設施未按預期運行、計劃外停機、高於預期的運營成本和/或資本支出相關的風險，包括中斷或中斷導致的風險
由於供應鏈問題和貿易限制；
|
| • |
與我們在勞動力市場的風險有關；
|
| • |
與氣候變化相關的極端和慢性天氣事件相關的風險可能會損害我們的資產或導致重大負債，並導致我們的運營和維護成本增加；
|
| • |
針對我們、我們的子公司、我們的資產和我們的員工的訴訟和其他法律程序（包括破產）的影響；
|
| • |
我們的承購協議和PPA中的價格波動、撤銷和終止條款；
|
| • |
與信息技術系統和網絡攻擊相關的風險可能會嚴重影響我們的運營和業務；
|
| • |
我們的發電量，我們的預測和影響生產的因素；
|
| • |
與我們目前或以前與我們前最大股東Abengoa的關係有關的風險，包括訴訟風險；
|
| • |
直接執行運營維護服務，併成功整合運營維護員工，其中其項下的服務最近已被替換和內部化；
|
| • |
我們對源自低碳足跡資產的調整後EBITDA的指導目標或預期；
|
| • |
與我們與股東（包括我們的主要股東Algonquin）的關係有關的風險；
|
| • |
探索和評估潛在戰略替代方案的過程，包括該過程可能無法導致批准或完成任何交易或其他戰略變更的風險；
|
| • |
潛在流行病對我們的業務以及我們的承購人的財務狀況、經營業績和現金流的潛在影響；
|
| • |
我們的承購商PG & E、Pemex和Eskom造成的聲譽和財務損失；
|
| • |
我們與出售或處置資產有關的計劃，包括出售我們在蒙特雷的股權，
|
| • |
與俄羅斯在烏克蘭的軍事行動、中東的軍事行動或與上述任何全球地緣政治緊張局勢的潛在升級有關的風險，
|
| • |
"第一部分，項目3.D.—風險因素"。
|
任何前瞻性聲明僅限於作出此類聲明之日，我們不承擔更新任何前瞻性聲明以反映事件或情況的義務，
包括但不限於在作出該等聲明之日後發生的意外事件，除非法律另有規定。新的因素不時出現，管理層不可能預測所有這些因素，
也無法評估這些因素中的每一個對業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含或暗示的結果有重大差異的程度。
6
目錄表
貨幣列報和定義
在本年度報告中，所有提及的"美元"、"美元"和"美元"均指美國的法定貨幣，所有提及的"歐元"、"歐元"或"EUR"均指美國的單一貨幣
參加《建立歐洲共同體條約》的歐洲和貨幣聯盟成員國（經不時修訂），所有提及"南非蘭特"、"R"和"ZAR"均指共和國的合法貨幣
南非。
除本年報另有指明或文義另有所指外：
| • |
"2020年綠色私募"是指2026年6月20日到期的2.9億歐元（約3.2億美元）高級擔保票據，這些票據是在高級擔保票據購買下發行的
與一組機構投資者（作為根據該協議發行的票據的購買者）簽訂的協議，詳見"項目5.B—運營和財務回顧與展望—流動性和資本資源—公司債務
協議—2020綠色私募”；
|
| • |
提及"Abengoa"是指Abengoa，S.A.，連同其附屬公司，除非文意另有所指；
|
| • |
"ACT"是指位於墨西哥塔巴斯科州Villahermosa市附近的Nuevo Pemex天然氣處理設施內的燃氣熱電聯產設施；
|
| • |
提及“調整後EBITDA”的含義見下文章節中題為“財務信息的列報—非公認會計原則財務措施”的章節；
|
| • |
"Albisu"是指位於烏拉圭的10兆瓦太陽能光伏發電廠；
|
| • |
根據上下文需要，對"Algonquin"的引用是指Algonquin Power & Utilities Corp.，一家北美多元化的發電、輸電和配電公司，或Algonquin
電力和公用事業公司及其子公司；
|
| • |
提及的“Algonquin ROFO協議和Liberty GES ROFO協議”是指我們分別於2018年3月5日與Algonquin和Liberty GES簽訂的協議，根據該協議，Algonquin
而Liberty GES授予我們優先收購權，以購買位於美國或加拿大境外的任何出售資產，並不時修訂。見"第7.B項—關聯方交易—ROFO協議"；
|
| • |
“Amherst Island Partnership”指Windlectric Inc的控股公司；
|
| • |
提及“年度合併財務報表”是指截至2023年和2022年12月31日以及截至2023年和2022年12月31日止年度的經審計年度合併財務報表， 根據國際會計準則理事會頒佈的《國際財務報告準則》（定義見本年報）編制的2021年財務報告準則（包括相關附註）；
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| • |
"ASI Operations"是指ASI Operations LLC；
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| • |
提及"Eschatica"是指Eschatica Sustainable Infrastructure plc，並在上下文需要時，Eschatica Sustainable Infrastructure plc及其合併子公司；
|
| • |
提及“Jersey”是指Jersey Sustainable Infrastructure Jersey Limited，Jersey的全資子公司；
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| • |
提及的“ATM計劃協議書”是指公司和Algonquin之間於2021年8月3日達成的協議，根據該協議，公司向Algonquin提供權利，但不是
有義務按季度購買若干普通股，以維持其在Altica的百分比權益，按上一季度根據分銷協議出售的股份的平均價格（經調整）；
|
| • |
提及"ATN"是指ATN S.A.，祕魯的輸電業務資產，是保證輸電系統的一部分；
|
| • |
提及"ATS"是指Agricica Transmision Sur S.A.；
|
| • |
提及"AYES Canada"是指加拿大可持續基礎設施能源解決方案公司，一個由Algonquin和Algonquin組成的工具，以引導共同投資機會；
|
7
目錄表
| • |
"Befesa Agua Tenes"指Befesa Agua Tenes，S.L.U.；
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| • |
提及的"可供分配現金"或"CAFD"是指公司從其子公司收到的現金分配減去公司現金支出（包括第三方債務
服務及一般及行政開支），包括出售資產所得；
|
| • |
“CAISO”指加州獨立系統運營商；
|
| • |
提及“卡爾加里區域供熱”或“卡爾加里”是指我們於二零二一年五月收購的卡爾加里市55兆瓦熱容量區域供熱資產；
|
| • |
"CENACE"是指國家能源控制中心（Centro Nacional de Control de Energía），墨西哥分權公共機構和獨立系統運營商；
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| • |
提及“智利PV 1”是指位於智利的55兆瓦太陽能光伏電站；
|
| • |
“智利PV 2”是指位於智利的40兆瓦太陽能光伏電站；
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| • |
"智利PV 3"是指位於智利的73兆瓦太陽能光伏電站，
|
| • |
“智利TL 3”指的是位於智利的50英里輸電線路；
|
| • |
“智利TL 4”指的是位於智利的63英里輸電線路；
|
| • |
"CNMC"指西班牙國有監管機構國家商業與競爭委員會（Comision Nacional de los Mercados y de la Competencia）；
|
| • |
對“化學需氧量”的提及是指適用設施的商業運行日期；
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| • |
“COSO”指的是位於加利福尼亞州的135兆瓦地熱發電廠；
|
| • |
《分銷協議》是指與美國銀行證券公司、三菱UFG證券美洲公司和加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司簽訂的銷售代理協議，日期為2022年2月28日
，於2022年5月9日修訂，據此，我們可以不時提供和出售高達1.5億美元的我們的普通股，據此，這些銷售代理可以通過法律允許的任何方式出售我們的普通股，該方法被視為根據1933年美國證券法(經修訂的;)頒佈的第415(A)(4)條規則所界定的“按市場發售”。
|
| • |
“能源部”指的是美國能源部；
|
| • |
“存託憑證”指的是存管信託公司；
|
| • |
“歐洲、中東和非洲”指的是歐洲、中東和非洲；
|
| • |
“EPAct”指的是2005年的“能源政策法”；
|
| • |
對“ESG”的提及是指環境、社會和公司治理；
|
| • |
除文意另有所指外，“Eskom”係指Eskom Holdings SOC Limited及其子公司；
|
| • |
所提及的“EURIBOR”是指歐洲貨幣市場協會公佈的歐元銀行間同業拆借利率，這是一種每日參考利率，基於歐元區銀行向歐元批發貨幣市場上的其他銀行提供無擔保資金的平均利率；
|
| • |
凡提及“歐盟”，即指歐洲聯盟；
|
| • |
凡提及“交易法”，係指經修訂的1934年美國證券交易法或任何後續法規，以及美國證券交易委員會根據該法頒佈的規則和條例；
|
| • |
所指的“聯邦融資銀行”是指以該名稱命名的美國政府公司；
|
| • |
“FERC”指的是美國聯邦能源管理委員會；
|
| • |
“惠譽”指的是惠譽評級公司；
|
| • |
“FPA”指的是美國聯邦權力法案；
|
| • |
提及的“綠色可交換票據”是指Atlantica Jersey於2020年7月17日發行的、於2025年到期的1.15億美元綠色可交換優先票據，並由Atlantica在
優先、無擔保的基礎上提供全面和無條件的擔保，詳見“項目5.b-經營和財務回顧及前景-流動性和資本資源-公司債務協議-綠色可交換票據”;
|
8
目錄表
| • |
所提及的“綠色項目融資”是指Solaben 1&6和Solaben 2&3的子控股公司Logrosan作為借款人與ING銀行、B.V.和Banco Santander S.A.作為貸款人簽訂的綠色項目融資協議，該協議於2023年6月修訂，並在“項目5.b--經營和財務審查及前景--流動性和資本資源--公司債務協議--綠色項目融資”中作了進一步説明；
|
| • |
“綠色優先票據”指的是2028年到期的4億美元綠色優先票據，詳見“項目5.b-流動性和資本資源-公司債務協議-綠色優先票據”;。
|
| • |
"總容量"指的是設施或設施組的最大或額定發電容量（MW），不對設施的功率寄生消耗進行調整，
或截至本年報日期我們於該設施的所有權權益百分比；
|
| • |
"GWh"指吉瓦時；
|
| • |
"國際會計準則"是指國際會計準則理事會頒佈的國際會計準則，
|
| • |
“IASB”指的是國際會計準則理事會（International Accounting Standards Board）。
|
| • |
"IFRIC 12"指國際財務報告解釋委員會的解釋12—服務特許安排；
|
| • |
"國際會計準則理事會頒佈的國際財務報告準則"是指國際會計準則理事會頒佈的國際財務報告準則；
|
| • |
“IRA”指的是美國《通貨膨脹削減法案》；
|
| • |
“IPO”指我們於2014年6月首次公開發行普通股；
|
| • |
提及“意大利光伏”是指位於意大利的總容量為9.8兆瓦的太陽能光伏電站；
|
| • |
提及"ITC"是指投資税收抵免；
|
| • |
"Kaxu"指的是位於南非的100兆瓦太陽能發電廠，
|
| • |
"La Sierpe"是指位於哥倫比亞的20兆瓦太陽能光伏電站；
|
| • |
"La Tolua"是指位於哥倫比亞的20兆瓦太陽能光伏電站；
|
| • |
提及"Liberty GES"指Liberty Global Energy Solutions B.V.，Algonquin（原名Abengoa—Algonquin Global Energy Solutions B.V.（AAGES））的子公司，投資於
開發和建設承包的清潔能源和水基礎設施資產；
|
| • |
"Logrosan"指Logrosan Solar Inversies，S.A.；
|
| • |
"誤工率"是指過去12個月每20萬個工作小時記錄的可記錄休假事故（誤工傷害）總數；
|
| • |
“LTIP”指董事會批准的長期激勵計劃；
|
| • |
“MACRS”指的是修改的加速成本回收系統；
|
| • |
"M ft3"指百萬標準立方英尺；
|
| • |
提及"蒙特雷"是指位於墨西哥蒙特雷的142兆瓦燃氣發動機設施，包括130兆瓦裝機容量和12兆瓦蓄電池容量；
|
| • |
提及的“多國投資擔保機構”是指多國投資擔保機構，是世界銀行集團的一個金融機構成員，提供政治保險和信用增強擔保。
|
| • |
提到的“兆瓦”指的是兆瓦；
|
| • |
凡提及“兆瓦時”，指的是兆瓦時；
|
| • |
提到的“兆瓦”指的是熱力兆瓦；
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9
目錄表
| • |
“穆迪”指的是穆迪投資者服務公司；
|
| • |
“國家環境政策法”指的是美國國家環境政策法案；
|
| • |
凡提及“NOL”，指的是淨營業虧損；
|
| • |
所提及的“2020年票據發行安排”是指日期為2020年7月8日、於2021年3月30日修訂的1.4億歐元(約1.55億美元)的優先無擔保票據安排，由Lucid Agency
Services Limited作為該安排代理，並由Westbourne Capital管理的一組基金作為根據該安排發行的票據的購買者，詳情見“第5.b項--經營和財務審查及展望--流動性和資本--公司債務協議--2020年票據發行安排”；
|
| • |
凡提及“經合組織”，即指經濟合作與發展組織；
|
| • |
“運維”指的是我們的各種設施提供的操作和維護服務；
|
| • |
凡提及“歐米茄祕魯”，即指歐米茄祕魯分公司；
|
| • |
對“業務”的提及是指已達到化學需氧量(如上定義)的項目的狀況；
|
| • |
凡提及“墨西哥國家石油公司”，即指墨西哥國家石油公司；
|
| • |
所指的“PFIC”是指美國税法第1297條(“IRC”)所指的被動外國投資公司；
|
| • |
“PG&E”指PG&E公司及其受監管的公用事業子公司太平洋燃氣和電力公司，統稱為PG&E公司；
|
| • |
“PPA”指的是我們的發電資產簽訂了向各種承購方出售能源的購電協議；
|
| • |
凡提及“PTC”，指的是生產税收抵免；
|
| • |
提及的“臨時運輸系統”指的是墨西哥國家石油公司運輸系統；
|
| • |
“光伏”指的是光伏發電；
|
| • |
提及的“循環信貸額度”是指與銀團於2018年5月10日簽訂的信貸和擔保協議，並於2019年1月24日、2019年8月2日、12月17日修訂，
2019年、2020年8月28日、2021年3月1日、2022年5月5日和2023年5月30日，提供本金總額為4.5億美元的高級擔保循環信貸融資，詳情見"項目5.B—運營和財務
回顧與展望—流動性和資本資源—公司債務協議—2020年票據發行融資”；
|
| • |
"Rioglass"指Rioglass Solar Holding，S.A.
|
| • |
提及“ROFO”是指優先要約權；
|
| • |
提及“ROFO協議”是指Liberty GES ROFO協議和Algonquin ROFO協議；
|
| • |
"RPS"指的是美國29個州和哥倫比亞特區採用的可再生能源組合標準，這些標準要求受監管的零售電力公司採購其特定百分比的
在特定日期之前，從符合條件的可再生能源（如太陽能或風力發電設施）向各州零售客户提供的電力總量；
|
| • |
"RRRE"指西班牙的特定薪酬制度登記冊；
|
| • |
“SEC”指美國證券交易委員會；
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| • |
提及"股東協議"是指Algonquin Power & Utilities Corp.，Abengoa—Algonquin Global Energy Solutions和Agricica，日期為2018年3月5日，作為
修改；
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| • |
"Skikda"指的是阿爾及利亞的海水淡化廠，該廠34%的股份由Agentica公司擁有，
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| • |
"SOFR"指有擔保隔夜融資利率；
|
| • |
"Solaben Luxembourg"指Solaben Luxembourg S.A.；
|
10
目錄表
| • |
"Solnova 1、3和4"指的是三座容量為50兆瓦的太陽能發電廠，位於西班牙Sanlucar la Mayor市；
|
| • |
“S & P”指S & P全球評級；
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| • |
"Tenes"指阿爾及利亞的一家海水淡化廠Ténès Lilmiyah SpA，由Befesa Agua Tenes擁有51%的股份；
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| • |
“Tierra Linda”指的是位於哥倫比亞的10兆瓦太陽能光伏電站；
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| • |
提到"英國"指聯合王國；
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| • |
提到“美國”或“美國”指美利堅合眾國；
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| • |
提及“Vento II”是指我們於二零二一年六月收購其49%權益的美國風電投資組合，
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| • |
除非上下文另有規定，否則"我們"、"我們的"、"Agricica"和"公司"指Agricica Sustainable Infrastructure plc及其合併子公司。
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財務資料的列報
截至2023年及2022年12月31日以及截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的財務資料均源自我們的年度報告，並經參考其完整性
綜合財務報表，載於本年報其他部分，並根據國際會計準則理事會頒佈的國際財務報告準則編制。
本年度報告中列出的某些數字已進行四捨五入調整，因此，本年度報告中的數據總數可能與實際數據略有不同
這些信息的算術總和。反映與“項目5. A—經營和財務回顧與展望—經營業績”中所述財務和其他數據相關的時間段變化的費用和金額使用
我們的年度合併財務報表中的數字數據或本年度報告中包含的其他數據的表格形式（可進行四捨五入）（如適用），但不使用敍述性描述中的數字數據
它們的
非公認會計準則財務指標
本年度報告包含非GAAP財務指標，包括調整後EBITDA。
經調整EBITDA按歸屬於母公司的年度溢利/（虧損）計算，並加回歸屬於非控股權益的虧損/（溢利）、所得税費用，
包括在年度合併財務報表中的實體的財務費用（淨額）、折舊、攤銷和減值費用以及未合併的折舊和攤銷、財務費用和所得税費用
附屬公司（按我們的股權比例）。
我們的管理層認為，調整後EBITDA對投資者和財務報表的其他用户評估我們的經營業績是有用的，因為它為他們提供了一個額外的工具
比較不同公司和不同時期的業務表現。投資者廣泛使用調整後EBITDA來衡量公司的經營業績，而不考慮利息費用、税項、折舊和
攤銷，根據不同公司的會計方法和資產賬面價值、資本結構和資產收購方法的不同而有很大差異。調整後EBITDA被其他公司廣泛使用，
我們的行業。
我們的管理層使用調整後EBITDA作為經營業績的衡量標準，以幫助比較不同時期的業績，我們的目標是在一致的基礎上繼續使用它，並
隨時查看運營趨勢，作為規劃和預測總體預期以及對照預期評估實際結果的一種措施，並與我們的董事會、股東、債權人、分析師和
投資者關注我們的財務表現。
我們提出非GAAP財務指標，因為我們認為這些指標和其他類似指標被某些投資者、證券分析師和其他利益相關方廣泛使用，
業績和流動性的補充措施。非GAAP財務指標（包括調整後EBITDA）可能無法與其他公司的其他類似標題的指標進行比較，並且作為分析工具存在侷限性，因此不應
獨立考慮或替代我們根據國際會計準則理事會頒佈的國際財務報告準則報告的經營業績分析。非公認會計準則財務指標和比率並非
發佈的IFRS下我們的業績或流動性的衡量標準 不應被視為營業利潤或本年度利潤或根據IASB發佈的IFRS或任何其他公認會計原則得出的任何其他績效指標的替代品，或
經營、投資或融資活動產生的現金流的替代辦法。
11
目錄表
這些非公認會計原則措施的一些侷限性是：
| • |
它們不反映我們的現金支出或未來對資本支出或合同承諾的需求；
|
| • |
它們不反映我們營運資金需求的變化或現金需求；
|
| • |
它們可能不反映重大利息開支或支付利息或本金所需的現金需求；
|
| • |
雖然折舊和攤銷是非現金費用，但折舊和攤銷的資產將來經常需要更換，調整後的息税前利潤不反映任何現金
更換所需的要求；
|
| • |
事實上，我們行業的其他公司可能計算調整後EBITDA與我們不同，這限制了他們作為比較措施的有用性。
|
作為未合併關聯公司的比例份額顯示的信息反映了我們對投資組合中未合併的每項資產的比例所有權，並已通過將未合併關聯公司的財務報表行項目乘以公司對其的所有權百分比來計算。年度合併財務報表附註7包括對我們的未合併關聯公司及其按比例所佔份額的説明。我們不控制未合併的附屬公司。將未合併關聯公司的財務報表行項目乘以公司的所有權百分比可能不能準確地代表在未合併關聯公司中持有非控股權益的法律和經濟影響。我們計入未合併關聯公司的折舊和攤銷、財務費用和所得税支出(按我們股權比例)，因為我們
相信它有助於投資者根據我們在此類未合併關聯公司的經濟利益，在權益法(包括在我們的調整後EBITDA的計算中)下的實體的利潤/(虧損)中估計此類項目的影響。每個未合併的附屬公司可以不同的方式在其財務報表中報告特定的項目。此外，我們行業中的其他公司計算其在
未合併附屬公司中的比例權益的方式可能與我們不同，從而限制了此類信息作為比較指標的用處。由於這些限制，作為我們未合併聯營公司按比例列報的信息不應被
孤立地考慮，或作為根據適用會計原則報告的我們或該等未合併聯營公司財務報表的替代。
行業和市場數據的列報
在這份年度報告中，我們依賴並參考有關我們的業務以及我們運營和競爭的市場的信息。本年度報告中使用的市場數據和某些經濟和行業數據以及預測來自內部調查、市場研究、政府和其他公開信息、獨立行業出版物和行業顧問準備的報告。我們相信這些行業出版物、調查和預測是可靠的，但我們沒有對它們進行獨立驗證，也不能保證所包含信息的準確性或完整性。
本文提供的關於我們相對於競爭對手的地位的某些市場信息和其他陳述不是基於已公佈的統計數據或從獨立第三方獲得的信息，而是反映了我們的最佳估計。我們根據從我們的客户、貿易和商業組織和協會以及我們所在行業的其他聯繫人那裏獲得的信息來進行這些估計。
在本年度報告的其他地方，有關我們的合同資產和特許權活動、我們在業務所在行業和地區的地位的聲明完全基於我們的
我們的內部研究和估計以及我們自己對市場狀況的調查。
本年度報告中列出的與我們競爭對手的運營、財務業績或市場份額有關的所有信息均來自提供給
我們的經驗、內部研究、估計和市場狀況調查中，都可以參考這些公司的公開報告和獨立研究，以及我們的經驗、內部研究、估計和調查。我們沒有資助，也沒有隸屬於任何
在這份年度報告中引用的消息來源。我們沒有獨立核實信息，不能保證其準確性。
12
目錄表
如上所述，所有第三方信息均已準確複製，且據我們所知且能夠確定，未遺漏任何事實，從而導致
複製的信息不準確或誤導，但不能保證所包含的信息的準確性或完整性。
第一部分
| 第1項。 |
董事、高級管理人員和顧問的身份
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不適用。
| 第二項。 |
報價統計數據和預期時間表
|
不適用。
| 第三項。 |
關鍵信息
|
| A. |
[已保留]
|
| B. |
資本化和負債化
|
不適用。
| C. |
提供和使用收益的原因
|
不適用。
| D. |
風險因素
|
投資我們的證券涉及高度風險。在作出任何投資決策之前，您應仔細考慮以下所述的風險和不確定性，以及
本年報所載的其他資料，包括本年報其他部分所載的年度綜合財務報表及相關附註。以下所述的風險可能並非我們面臨的唯一風險。我們有
我們僅描述了我們目前認為重大的風險，可能存在我們目前不認為重大或我們目前尚不知悉的額外風險。以下任何風險和不確定性都可能
對我們的業務、前景、經營業績及財務狀況造成重大不利影響。我們證券的市場價格可能會因任何這些風險和不確定性而下跌，您可能會失去全部或部分
投資
風險因素摘要
下文所述僅為我們所面臨的主要風險的概述。見下文"項目3.D—風險因素"。詳細討論公司面臨的眾多風險和不確定性
話題吧
與我們的業務和資產有關的風險
| • |
我們未能維持安全的工作環境，可能會使我們面臨重大的財務損失，以及民事和刑事責任。
|
| • |
我們承購協議的對手方可能無法履行其義務，並且隨着我們的合同到期，我們可能無法用類似條款的協議替代它們，或者根本無法根據
我們經營的市場競爭日益激烈。
|
| • |
我們進行部分業務所依據的購買協議和特許權協議可能會被撤銷、終止或降低關税。
|
13
目錄表
| • |
我們根據購買協議或特許權合約的資產表現可能會受到問題（包括與我們依賴供應商有關的問題）的不利影響。
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| • |
供應商集中可能使我們面臨重大財務信貸或履約風險。
|
| • |
我們的某些設施可能無法按預期運行。
|
| • |
發電和其他設施的維護、擴建和翻新涉及重大風險，可能導致計劃外停電或減少產出或可用性。
|
| • |
利用可再生能源發電在很大程度上取決於合適的氣象條件，如果太陽能或風能條件不利，或者如果地熱資源不適合
我們的發電量，以及使用我們系統的可再生能源發電設施的收入，可能遠低於我們的預期。
|
| • |
我們的業務可能會受到越來越多的極端及慢性天氣事件（包括與氣候變化有關）的不利影響。
|
| • |
我們的保險可能不足以涵蓋相關風險或我們的保險成本可能會增加。
|
| • |
大流行病可能對我們的業務、財務狀況、流動性、經營業績、現金流、可供分配的現金以及進行現金分配的能力產生重大不利影響
我們的股東。
|
| • |
我們可能與合營夥伴或其他共同投資者存在重大分歧。
|
| • |
我們依賴我們的關鍵人員和我們吸引和留住技術人才的能力。我們大部分資產的操作和維護都是勞動密集型的，因此員工會停工
會損害我們的生意
|
| • |
我們部分可再生能源設施的收入部分或部分受市場電價影響。
|
| • |
我們的信息技術和通信系統受到網絡安全風險和其他風險的影響。
|
與Algonquin和Abengoa的關係有關的風險
| • |
Algonquin是我們的最大股東，對我們有重大影響力。
|
| • |
我們的所有權結構和某些協議可能會產生重大利益衝突，而這些衝突可能會以不符合我們最佳利益的方式解決。
|
| • |
涉及我們前最大股東Abengoa的法律訴訟及其當前和以前的破產程序以及導致這些程序的事件和情況可能會影響我們。
|
與我們的負債有關的風險
| • |
我們的債務可能會限制我們應對經濟或行業變化的能力，使我們面臨利率上升的風險，並限制我們的活動，因為現有的契約
融資協議。這也可能對我們的項目子公司向Agricica作出分派的能力、我們為運營提供資金、支付股息或籌集額外資本的能力造成不利影響。
|
| • |
我們可能無法為投資和收購以及公司項目層面和公司層面的成功融資或再融資安排所需或期望的融資
債務。
|
14
目錄表
| • |
我們的附屬公司、我們的承購人、我們的供應商或其他人士的潛在未來違約可能會對我們造成不利影響。
|
| • |
探索和評估潛在戰略替代方案的進程可能不會成功。
|
與我們的增長戰略相關的風險
| • |
我們可能無法確定或完善未來的投資和收購以優惠條件，或根本無法完成。
|
| • |
我們開發可再生能源項目的能力受開發及建設風險以及與合營夥伴的安排有關的風險所限。
|
| • |
為發展我們的業務，我們可能投資或收購風險較高或較我們現有投資組合中某些資產對環境、社會及管治不利的資產或業務。
|
| • |
我們不能保證我們最近和未來的投資取得成功。
|
| • |
我們的現金股息政策可能會限制我們通過手頭現金增長和進行投資的能力。
|
與我們經營的市場相關的風險
| • |
我們有國際業務和投資，包括在可能受到經濟、社會和政治不確定性影響的新興市場。
|
與監管相關的風險
| • |
我們受到多個不同司法管轄區的廣泛政府監管，包括嚴格的環境監管。
|
| • |
我們於西班牙的太陽能資產的收入須定期審閲。
|
與我們股票所有權相關的風險
| • |
我們未來可能無法向我們股票的持有者支付特定或更高水平的現金股息。
|
| • |
大股東未來出售我們的股票或對此的看法可能會導致我們的股票價格下跌。
|
與税收有關的風險
| • |
我們税收狀況的變化會對我們報告的收益和現金流產生重大影響。
|
| • |
如果我們不使用足夠的NOL來抵消我們的應税收入，我們未來的納税義務可能會比預期的更大。
|
| • |
我們使用美國NOL來抵消未來收入的能力可能有限。
|
15
目錄表
| I. |
與我們的業務和資產有關的風險
|
如果我們不能保持安全的工作環境，我們可能會遭受重大的經濟損失，以及民事和刑事責任。.
我們資產的所有權、建設和運營經常使我們的員工和其他人，包括我們的分包商，與大型機械化設備、移動車輛、製造或工業流程、電氣設備、電池、熱能或液體在高壓或高温和嚴格監管的材料下儲存在一起。在大多數項目和大多數設施中，我們在某些情況下與運維供應商或建築公司一起負責安全。因此，我們必須實施同樣適用於現場分包商的安全做法和安全程序。如果我們或運維供應商或建築公司未能設計和實施此類做法和程序，或者如果這些做法和程序無效，或者如果我們的運維服務提供商或負責建設我們資產的承包商或其他供應商不遵循這些做法，我們的員工和其他人可能會受傷。此外，我們設施的建設和運營可能涉及處理危險材料和其他高度受監管的材料，如果處理或處置不當，可能會使我們或我們的供應商承擔民事和刑事責任。不安全的工作場所還有可能增加員工流動率，增加項目或設施運營的成本，並提高我們的運營成本。儘管我們的團隊的主要目的是確保我們在整個組織內實施有效的健康、安全和環境工作程序，但
不遵守這些規定可能會使我們面臨聲譽損害和/或責任。此外，我們可能會因員工或其他人員接觸我們處理或存在於我們工作場所的危險材料或設備而導致的疾病或疾病投訴而承擔責任。上述任何一項都可能導致民事、刑事或其他責任、聲譽損害和/或財務損失，這可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
我們承購協議的交易對手可能無法履行他們的義務，隨着我們的合同到期，我們可能無法用類似條款的協議來取代它們，或者根本不能考慮到我們所在市場日益激烈的競爭。.
我們生產的電力、我們擁有的輸電能力和我們的海水淡化能力的很大一部分是根據與公用事業公司、工商業最終用户或政府實體簽訂的長期承購協議出售的，加權平均剩餘時間約為131 截至2023年12月31日。
如果由於任何原因，包括但不限於財務狀況惡化或破產，我們的任何客户不能或不願意履行其相關的合同義務，或者如果他們拒絕接受根據合同交付的電力，或者如果他們在協議到期前以其他方式終止此類協議，或者如果在破產或合同違約的情況下重新談判價格，或者如果他們推遲付款，我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流可能會受到重大不利影響。此外，如果我們的任何電力、輸電能力或海水淡化能力
買方由政府實體或由政府實體控制，我們的設施可能會受到主權風險或立法或其他政治行動的影響，這可能會阻礙他們履行合同。
目前S對Eskom的信用評級為B，穆迪對Eskom的信用評級為B2，惠譽對Eskom的信用評級為B。Eskom是我們卡許太陽能發電廠的承購方，是一家國有有限責任公司，由南非共和國全資擁有。Eskom向我們的Kaxu太陽能發電廠提供的付款擔保是由南非礦產資源和能源部根據執行協議的條款提供的。南非共和國的信用評級也有所減弱，截至本年度報告日期，S、穆迪和惠譽的信用評級分別為BB-/BA2/BB-。
此外，墨西哥國家石油公司的信用評級目前分別為S、穆迪和惠譽的BBB、B3和B+。我們過去經歷過收藏延遲，特別是自2019年下半年以來，在某些季度，包括2023年第四季度，延遲現象非常嚴重。
1根據CAFD對2024-2027年期間的估計，計算截至2023年12月31日的加權平均剩餘年數，包括在2024年3月1日之前達到COD的資產。
16
目錄表
自我們大部分電廠建成以來，可再生能源的成本已大幅降低，與
相比，可再生能源已成為一種具有競爭力的發電來源。 許多地區的傳統化石燃料將繼續下降，預計未來將繼續下降。我們的競爭對手可能能夠以較低的成本運營，這可能會對我們競爭承購協議續期的能力產生不利影響。我們的
承購人可能會試圖重新談判或終止我們的PPA，其中大部分PPA是幾年前簽署的，可能比最近的PPA或當前的市場價格更昂貴。我們可能無法將到期或終止的協議替換為
就同等條款和條件達成協議，包括以允許相關設施在盈利基礎上運營的價格達成協議。
我們無法簽訂新的或替代承購協議，或無法與當前和未來的競爭對手成功競爭，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
我們進行部分業務所依據的購電協議和特許權協議可被撤銷、終止或
電費減免.
我們的某些業務是根據不同政府機構授予的合同和特許權進行的，其他業務是根據與政府實體和私人客户簽署的PPA進行的。一般來説，這些合同和特許權使我們有權在有限的時間內提供服務，但要遵守各種政府法規。負責監管和監控這些服務的政府機構或私人客户通常擁有廣泛的權力來監控我們遵守適用的特許權和PPA的情況，並可以要求我們向他們提供技術、行政和財務信息。除其他義務外，我們可能被要求遵守相應特許權中確立的運營目標和效率和安全標準。在某些情況下，政府機構可以對這種承諾和標準進行修訂。我們未能遵守特許權協議和PPA或其他法規要求，可能會導致合同和特許權被撤銷，不會授予、維持或續訂對我們有利的合同和特許權，或者，如果授予、維持或續訂，合同和特許權可能不會以目前適用的優惠條款
進行。此外，在某些情況下，我們的承購人可以選擇收購資產或終止特許權協議，以換取補償。所有這些都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
此外，在某些情況下，如果我們未能遵守某些預先確定的條件，政府或客户(視情況而定)可能會降低向我們支付的關税或税率。此外，在PPA或特許權的有效期內，相關政府當局在某些情況下可能會單方面對我們的關税税率施加額外限制，但須遵守每個司法管轄區適用的監管框架。此外，在某些情況下，法律法規的變更可能具有追溯力，使我們承擔額外的合規成本或破壞我們現有的財務和業務規劃。
我們在購電協議或特許權合同下的資產表現可能會受到問題的不利影響，包括與我們對供應商的依賴有關的問題。
我們的項目依賴於服務、設備的供應，包括技術複雜的設備和軟件，在某些情況下，我們將這些設備和軟件分包給第三方供應商，以履行我們根據PPA和特許權承擔的合同義務。在我們設備的關鍵部件，包括但不限於渦輪機、水泵、熱交換器、光伏電池板、太陽能電池板、水箱、電池、變壓器或發電機因設計失誤或運行故障或任何其他原因而出現故障的情況下，我們依賴內部團隊和第三方來繼續運營我們的資產。設備的使用壽命可能不會像預期的那樣長，我們可能需要比計劃更早地更換設備。我們設備的損壞可能不在保險範圍之內。在某些情況下，更換損壞的設備可能需要很長時間，這可能會導致我們的工廠在此期間縮減或停止運營
，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生負面影響。
例如，Solana和Kaxu在其存儲和太陽能發電場系統中遇到了技術問題。這兩處資產都已進行了維修。在Solana，存儲系統的可用性在2021年、2022年和2023年低於預期，原因是我們在2020年第一季度發現泄漏後正在進行維修和更換。這些工作影響了2021年、2022年和2023年的生產，同時太陽場性能下降，並可能影響2024年和未來幾年的生產。我們在進行維修和更換時遇到了延誤。我們不能保證維修有效，不能保證Solana達到預期產量，也不能保證不需要額外的維修。此外，2023年，在原始設備製造商西門子進行了預定的渦輪機大修幾周後，當發現渦輪機出現問題時，卡旭發生了計劃外停電。在60天的免賠額之後，部分損失和業務中斷由我們的保險財產保單承保。該工廠於2024年2月中旬重新開始運營。在長時間停機後重新啟動操作
可能會導致開工期產量降低。由於關鍵設備的故障，我們的工廠可能會再次發生類似的中斷。
17
目錄表
此外，我們目前在不同地區有幾個在建項目。例如，COSO電池1號和COSO電池2號目前正在建設中。這兩個項目都是完全在內部開發的。我們將依賴由第三方生產的電池、軟件和其他組件，這些組件可能在我們的專業知識尚未像我們的其他業務那樣得到驗證的行業中包含未檢測到的與製造相關的缺陷或錯誤。設計故障、供應商的技術檢查或更換關鍵設備的需要可能需要我們工廠的意外資本支出和/或停機，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
此外，我們的分包商交付的產品或服務不符合分包合同的要求，或延遲提供產品和服務，可能會導致我們在與特許權交易對手簽訂的合同中違約。如果我們不能轉移所有風險或得到第三方承包商和供應商的完全賠償，我們可能會因第三方引起的問題而受到客户的索賠，該問題可能會對我們的聲譽、業務、運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
供應商集中可能使我們面臨重大的財務信用或績效風險.
我們經常依賴單個合同供應商或少數供應商提供某些設施運行所需的某些人員、備件、設備、技術、燃料、燃料運輸和/或其他
服務。如果這些供應商中的任何一家，包括西門子、NAES、GE、Nordex、特斯拉、建築供應商和在建資產的設備供應商，不能或不會履行其與我們達成的運維和其他協議，或履行其相關保修義務，我們將需要進入市場更換這些供應商或獲取或維修這些產品。不能保證
市場可以在需要的時間和地點提供這些產品和服務。我們可能不能以優惠條件或根本不能達成替代協議。如果我們無法簽訂更換協議以提供設備、技術或燃料以及其他所需服務，我們可能不得不尋求以更高的價格購買相關商品或服務。對於替換供應商無法支持或維護的設備，我們還可能需要作出重大出資以移除、更換或重新設計設備，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
任何供應商未能履行其對我們的合同義務可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
因此，我們設施的財務業績可能取決於我們供應商和供應商的信用質量和持續業績。
我們的某些設施可能無法按預期運行.
我們對我們投資組合中某些資產(特別是Solana和Kaxu)、最近收購的資產(如意大利PV 4和智利PV 3)或最近結束建設的資產(如AlBisu、La Tolua、Tiera Linda和Honda 1)或在建資產的預期是基於假設、估計和過去的經驗，而沒有在我們
控制下的大量運營歷史的好處。我們對產生可供分配的現金的能力的預測假設設施的表現符合我們的預期。然而，這些設施能否滿足我們的性能預期
受制於此類設施的建設和運營所固有的風險，包括但不限於超出我們預期的設備退化、系統故障和停機以及高於最初預期的維護資本支出。如果這些設施未能按照我們的預期運行和/或高於預期的運營成本或維護資本支出，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
18
目錄表
發電和其他設施的維護、擴建和翻新涉及重大風險，可能導致計劃外停電或產量或可用性下降.
我們投資組合中的設施可能需要在未來定期升級和改進。任何意外的操作或機械故障，包括與故障和
強制停機相關的故障，都可能使我們設施的性能和可用性低於預期水平，從而減少我們的收入。我們的太陽能設施的性能降級超過相關承購協議規定的水平也可能減少其收入。與維護、升級或維修我們的設施相關的意外資本支出也可能降低盈利能力。
如果我們對我們的可再生發電設施、高效天然氣或電力傳輸線路進行任何重大修改，我們可能需要遵守更嚴格的環境法規，這可能會導致大量額外的資本支出。我們還可以根據我們對此類活動將提供充足財務回報的評估，選擇更新、翻新或升級我們的設施。此類設施在開始商業運營之前需要時間進行開發和資本支出，而支持做出此類投資決定的關鍵假設可能被證明是不正確的，包括有關建設成本、時間安排、可用資金以及未來燃料和電力價格的假設。這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
我們的業務可能會受到越來越多的極端和慢性天氣事件的不利影響，包括與氣候變化有關的事件.
氣候變化正在導致越來越多的嚴重、長期和極端天氣事件，這些事件對我們的設施構成風險，並可能對其造成影響。此外，氣候變化可能造成與氣候變化相關的現有和新出現的法規相關的過渡風險。這些風險包括：
| • |
急性體力活動。惡劣和極端天氣事件包括狂風暴雨、冰雹、颶風、氣旋、乾旱以及火災和洪水的風險等，由於氣候變化，這些事件正變得更加頻繁。任何這些極端天氣事件都可能導致我們的資產受損和/或業務中斷。
|
我們的資產是由符合技術規範、當地法規和環境影響研究的第三方設計和建造的。技術規範應根據歷史信息考慮極端天氣事件，並應包括設計安全裕度。然而，極端天氣事件的嚴重性增加可能會對我們的資產產生影響。
| - |
嚴重的洪水可能會損壞我們的太陽能發電資產或我們的供水設施。洪水還可能導致山體滑坡，這可能會影響我們的輸電線路。
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| - |
如果我們的輸電資產引發了火災，如果火災損害了第三方，我們可能會被發現負有責任。
|
| - |
惡劣的冬季天氣，如2021年2月德克薩斯州的風暴，可能會由於風力渦輪機設備凍結而導致風力發電場的供應下降。2023年，一場冬季風暴影響了我們加州地熱資產Coso的一條輸電線路
，並影響了幾天的生產。此外，天然氣資產和電池系統可能面臨冰凍或非常寒冷的條件造成的運營問題。
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不斷上升的氣温和乾旱可能會引發像近年來影響加州的野火。在加利福尼亞州，野火尤其災難性，造成了人員傷亡和重大物質損失。儘管我們在加州的資產位於沒有樹木和植被的地區，但野火影響了PG&E，這是我們2018年和2019年的客户之一。
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強風可能會對我們太陽能資產的太陽場造成損害。
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我們設備和系統的部件，如結構、反射鏡、吸收管、葉片、光伏電池板、電池或變壓器，都容易受到惡劣天氣的破壞。此外，關鍵組件的更換和備件可能難以獲得或成本高昂，或者可能無法獲得，並且可能需要較長的交付期。此外，由於天氣原因，我們的設備對第三方造成的損壞可能會導致公司承擔責任。
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目錄表
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慢性體能.
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| o |
温度升高會降低我們工廠的效率並增加運營成本。氣温上升的主要影響包括：
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| - |
降低我們高效天然氣資產的渦輪機效率。
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降低了我們太陽能光伏發電資產的效率。
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| - |
降低我們風力發電設施的空氣密度。
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電池系統的效率較低。
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| o |
平均降雨量的減少可能導致含水層可用水的減少，還可能改變我們發電設施的主要水性質。乾旱可能導致
水限制，這可能會影響我們的運營，並可能迫使我們的一些設施停止發電。例如，西班牙的一些地區目前正在經歷嚴重的乾旱，這可能會影響我們的設施。水質惡化也會對我們發電設施的水處理廠的化學成本產生負面影響。
|
如果我們的任何工廠、設施或輸電線路出現這些嚴重的或長期的物理風險，我們可能無法在該地點開展業務
或此類業務可能會大幅減少。這些情況中的任何一種都可能導致這些站點在中斷期間的收入損失和昂貴的補救，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
| • |
當前監管。Atlantica在我們所有的資產中都直接受到環境法規的影響。這包括由法律、法規、税收、排放披露和其他做法驅動的與氣候有關的風險。例如，我們必須遵守英國《2008年氣候變化法》關於温室氣體(“GHG”)排放報告的要求，以及歐盟委員會第601/2012號法規的要求。
美國的兩家太陽能發電廠也需要根據《清潔空氣法》獲得許可。
|
從2024年開始，根據英國法規，我們必須在我們的英國年度報告中包括與氣候相關財務披露特別工作組(TCFD)一致的某些與氣候相關的披露。
此外，我們的一組子公司目前受西班牙實施法規通過的歐盟非財務報告指令的約束。特別是，2023年1月5日，歐盟的《企業可持續發展報告指令》(CSRD)生效。除其他事項外，CSRD擴大了要求在其管理報告中公開報告可持續性和ESG相關信息的公司數量，以瞭解可持續性問題如何影響其自身的發展、業績和地位，並根據歐洲可持續發展報告準則(ESRS)定義公司必須報告的相關信息。CSRD提高了ESG事項的標準，並要求進行“雙重實質性”分析，這意味着公司必須詳細説明對環境的影響(例如，從公民、消費者、員工等角度看，公司活動對可持續性事項的影響)。以及他們面臨的與氣候相關的風險(例如，可持續性問題，從投資者的角度來看，這對公司的發展、業績和地位至關重要)。如果影響、風險和機會滿足其中一項或兩項重大檢驗，則它們是實質性的。我們子公司的一個子合併集團將屬於新的報告要求的範圍，自2025年1月1日起
我們將被要求為這個子合併集團提供2025財年的此類信息。此外，從2028年1月1日起，整個集團將受到CSRD的約束。這將涉及實施收集相關數據、進行重要性評估和準備符合CSRD的報告的流程，這可能是一項耗時且成本高昂的工作，如果我們的披露被證明是錯誤的，我們可能會承擔責任。
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目錄表
| • |
新興監管。監管方面的變化可能會對Atlantica的增長產生負面影響，或導致成本增加。目前，可再生能源項目受益於美國聯邦、州和地方政府的各種激勵措施。這些政策對可再生能源的發展產生了重大影響，它們可能會改變。這些激勵措施通過提供税收抵免、加速折舊和為部分開發成本支付費用，使可再生能源項目的開發更具競爭力。這個2022年8月16日簽署成為法律的美國通脹削減法案(IRA)增加和/或延長了其中一些激勵措施，並建立了新的激勵措施。例如,這個在其他激勵措施中，****包括：對2032年前建成的太陽能項目給予30%的太陽能投資税收抵免(ITC)；對2032年前建成的風能項目給予生產税抵免(PTC)；對2032年前建成的獨立存儲項目徵收30%的ITC；以及對低碳氫氣給予最高3美元/公斤的新税收抵免。****還包括國際貿易中心和臨時貿易中心的可轉讓選項，這將使這些税收抵免更容易和更快地貨幣化。未來此類激勵措施的減少可能會降低可再生能源對開發商、公用事業公司、零售商和消費者的吸引力。此外，法規的增加可能導致我們的合規成本
增加。見“-vii與監管相關的風險--政府監管隨時可能發生變化，這種變化可能會對我們當前的業務和增長戰略產生負面影響”。
|
此外，可能還會對温室氣體排放徵收額外的税。某些地區的一些政府已經建立了對温室氣體排放徵税的機制，其他一些政府正在考慮為未來建立類似的機制。額外的排放税將增加我們投資組合中有温室氣體排放的資產的運營成本，特別是我們的天然氣資產。
此外，幾個地區正在提高與氣候相關的風險和機會的報告要求，我們將或可能受到其中幾項要求的影響。根據美國證券交易委員會，我們將接受與氣候相關的新的強制性披露，這些規則目前正在起草中。合併後的集團或我們的部分子公司將遵守或可能遵守歐洲公司可持續發展報告指令、IFRS關於披露與可持續發展相關的財務信息的要求，並可能受到加州氣候相關法規的約束。
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聲譽。獲得資本的機會減少。
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氣候變化和ESG是一些股東和投資者的重要標準。雖然我們業務的很大一部分是可再生能源資產，但我們也擁有可被認為不太環保的資產，目前包括一座300兆瓦的高效天然氣工廠和一家使用天然氣的燃氣發動機設施的非控股權，這兩個資產都在墨西哥。擁有這些温室氣體排放量高於投資組合其他資產的資產，可能會對Atlantica作為一家可再生能源公司產生負面聲譽影響。我們依靠資本市場和銀行融資為我們的增長計劃提供資金。如果我們的聲譽
惡化，我們的資金成本可能會增加，我們獲得資金的途徑可能會變得更加困難。此外，由於上述原因導致我們的聲譽最終惡化，一些潛在員工和/或供應商可能會認為Atlantica不是一家有吸引力的公司。
| • |
在下游。我們的一些客户是大型公用事業公司或工業公司。這些國家還面臨與氣候變化相關的重大風險，包括當前和新出現的監管、急性和慢性物理風險。如果我們的客户受到氣候相關風險的影響，這可能會影響他們的信用質量，並影響他們遵守現有合同的能力。
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我們未來可能做出的努力，以應對不斷變化和加強的監管、客户、投資者、股東和其他利益相關者的環境倡議、與氣候變化相關的聲譽風險以及影響我們客户的氣候相關風險，可能會導致成本增加、更難進入資本市場、我們客户的信用質量惡化以及其他可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響的
負面情況。
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目錄表
可再生能源發電在很大程度上取決於合適的氣象條件，如果太陽能或風能條件不利，或者地熱資源低於預期，我們的發電量，以及使用我們系統的可再生能源發電設施的收入，可能會大大低於我們的預期。
可再生能源發電設施的發電量和產生的收入高度依賴於合適的氣象條件，以及相關的天氣條件，而這些條件是我們無法控制的。
不利的天氣和大氣條件可能會損害我們資產的有效性，或使其產量低於額定產能，或需要關閉關鍵設備，從而阻礙我們可再生資產的運營以及我們實現預期收入和現金流的能力。
我們對每個可再生能源發電設施的投資決策是基於第三方在建設之前現場進行的相關風能、太陽能和地熱研究的結果，或基於現有設施的歷史條件。然而，工廠現場的實際氣候條件，特別是有時很嚴重的風力條件，可能與這些研究的結果不符，因此，我們的太陽能、風能和地熱能設施可能無法達到預期的生產水平或其發電資產的額定產能，這可能對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生重大不利影響。
我們的地熱資產COSO依賴於核電站所在地可用的地熱資源，這最終也不是我們所能控制的。如果地熱資源沒有達到我們的預期
，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
我們的一個或多個工廠、設施和輸電線路可能會受到災難、自然災害、意外的地質或其他物理條件或犯罪或恐怖行為的不利影響。
如果我們的一個或多個工廠、設施或輸電線路在未來遭受火災、洪水、地震、電暴、閃電(特別是在我們的風力發電場)、乾旱或其他自然災害、恐怖主義或其他災難，或者如果我們的任何工廠、設施或輸電線路發生意外的地質或其他不利的物理條件，我們可能無法在該地點開展業務活動或此類業務可能大幅減少。我們在南加州擁有兩項資產，該地區被歸類為地震高風險地區。這些情況中的任何一種都可能導致
這些站點在中斷期間的收入損失和昂貴的補救，這可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。此外，我們的站點和資產
可能會受到犯罪或恐怖行為的影響。還有一些風險我們可能無法獲得足夠的保險，包括地震和嚴重對流風暴。任何此類事件都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
我們的保險可能不足以涵蓋相關風險或我們的保險成本可能會增加。
我們不能保證我們的保險範圍足以或將足以覆蓋我們未來可能面臨的所有損失。我們的財產損失和業務中斷政策對一些關鍵設備有重大的免賠額和免賠額，如果損壞，可能會導致財務損失和業務中斷。此外，在過去的幾年裏，保險市場的條款和條件變得更加繁瑣，保險公司要求我們行業的一些公司保留一部分總體風險，而不是將100%轉移給保險公司。因此，我們已經自行保留了一部分風險，未來可能需要
增加這一比例。如果我們的一項資產出現設備故障，並且該設備屬於保險範圍的一部分，或者如果該事件屬於我們自行投保的風險的一部分，我們將需要承擔維修和業務中斷費用，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
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目錄表
此外，我們的一些項目融資協議和PPA包括關於保險覆蓋的具體條件，我們可能需要修改這些條件。如果我們沒有從接受這些修改的項目融資貸款人那裏獲得豁免，我們的貸款人可能會因為不遵守項目融資協議的條款而觸發違約事件。如果我們發生嚴重的未投保損失，或者損失大大超過我們保單中規定的承保範圍，或者我們無法修改承保條件，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響
。此外，我們的保險單須定期續期，在某些情況下，續期的條款須經我們的貸款人或交易對手批准。如果我們無法續簽保險範圍，我們將無法
遵守我們的項目融資協議和PPA的要求，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。如果保險費在
未來增加，和/或如果其他關鍵組成部分被排除在保險範圍之外，和/或如果某些類型的保險範圍變得不可用，或者損害和/或生產損失的免賠額進一步增加，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
此外，我們可能無法將保險覆蓋範圍維持在與過去有效的或目前相同的成本相當的水平，或者根本無法保持。如果保險成本大幅增加，這種額外的成本可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
疫情可能會對我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果、現金流、可用於分配的現金以及向股東分配現金的能力產生實質性的不利影響。
大流行可能會影響我們的運營和維護活動。我們可能會遇到某些操作和維護活動的延遲，或者某些活動可能需要比平時更長的時間，或者，在最壞的情況下，我們某項資產的潛在爆發可能會阻止我們的員工或我們的運營和維護供應商的員工操作工廠。所有這些都會阻礙或阻止我們
資產的運營和維護，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流造成實質性的不利影響。
我們還可能與我們的客户、供應商和合作夥伴發生與合同關係大流行影響有關的商業糾紛。提到的所有風險都可能導致從我們的資產到控股公司的分配延遲。此外，由於後勤和官僚機構的困難，我們可能會在分銷方面遇到延遲，這可能會對我們可用於
分銷的現金、我們的業務、財務狀況和現金流產生負面影響。如果我們由於前述風險而導致分銷延遲，並且這種情況長期存在，我們可能無法遵守我們的信貸安排和其他融資協議中的財務契約。所有這些情況都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流或隨後任何復甦的速度或程度產生實質性影響。
我們可能與合營夥伴或其他共同投資者存在重大分歧。
我們已經並可能繼續對由第三方管理或與第三方(包括政府實體和私人實體)一起管理的某些戰略資產進行股權投資。在某些
案例中，我們可能只對特定資產擁有部分或共同控制權。我們持有Vento II(我們在美國的596兆瓦風電投資組合，由ElkHorn Valley、Prairie Star、Twin Groves II和Lone Star II組成)、Honaine
(阿爾及利亞)、蒙特雷(墨西哥)、Amherst(加拿大)和Ten West Link(美國)的少數股權，並且不控制這些資產的運營。此外，我們在塞維利亞光伏、Solacor 1&2、Solaben 2&3、智利Kaxu Skikda、智利光伏1、智利光伏2和智利光伏3有合作伙伴，我們還通過債務工具在Tenes進行了投資。我們在開發或建設中的項目和資產方面也有合作伙伴。對我們無法控制、或部分或共同控制的資產或正在開發或建設的項目的投資面臨這樣的風險，即資產的其他股東可能與我們具有不同的業務或投資戰略，或者我們可能與其存在分歧或糾紛，
可能有能力獨立做出或阻止業務、財務或管理決策，例如任命管理層成員，這可能對項目的成功或我們在項目中的投資至關重要。或以其他方式實施可能與我們的利益背道而馳的計劃。如果我們無法控制某個項目或資產，我們的合作伙伴可能會決定以對我們可能不是最有利的條款和條件出售該項目或資產。在Ten West Link
，我們持有少數股權，我們的合作伙伴是一家基礎設施基金，該基金可能會決定在未來出售這些資產。在蒙特雷，我們的合作伙伴啟動了出售其在該資產中的70%股份的流程，但我們無法控制該流程。
此外，出售、質押、轉讓、轉讓或以其他方式轉讓我們在此類資產中的權益可能需要其他股東或合作伙伴的批准。或者，如果我們建議出售或轉讓我們在此類資產中的權益，或者如果我們根據與第三方的RoFo協議獲得新資產的權益，其他股東可能擁有優先購買權或
首次要約的權利。這些限制可能會限制我們在此類資產中的權益的價格或利息水平，如果我們想要出售此類權益的話。
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目錄表
最後，我們現有或未來項目中的合作伙伴可能無法或不願意履行相關股東協議下的義務，可能會遇到財務或其他
困難，或者可能會將他們的頭寸出售給我們沒有選擇的第三方，這可能會對我們在特定合資企業的投資造成不利影響。在我們的某些合資企業中，我們還可能依賴合作伙伴的專業知識，因此，任何未能勤勉履行其義務的行為也可能對合資企業產生不利影響。如果發生上述任何一種情況，我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流可能會受到重大不利影響。
我們依賴於我們的關鍵人員以及我們吸引和留住技術人才的能力。我們大部分資產的運營和維護是勞動密集型的，因此員工的停工可能會損害我們的業務。
在我們經營業務的一些地區，對合格人才的競爭非常激烈，我們最近的人員流動率有所增加，特別是在美國。我們的一些資產位於
個偏遠位置，我們可能很難留住員工或覆蓋某些職位。我們可能會在招聘和留住具有適當資質的員工方面遇到困難。我們可能面臨高流動率，需要我們
投入時間和資源來尋找和培訓新員工。我們在充滿挑戰的市場中爭奪人才，這也可能要求我們投入大量現金和股權來吸引和留住員工。如果我們不能吸引新的人員，或者不能留住和激勵我們現有的人員，我們的資產表現、我們的業務和未來的增長前景以及競爭能力可能會受到不利影響。
此外，我們大部分資產的運營及維護均為勞動密集型，在許多情況下，我們的僱員及經營者的僱員均受集體談判協議的保障。A
與工會或工會所代表的僱員發生糾紛，可能導致停工而導致生產中斷。此外，我們為部分資產提供運營及維護服務。如果我們的員工或
如果運營商的員工主動停工，他們可能無法及時與他們達成協議。如果發生罷工或停工或中斷，我們的業務、財務狀況、運營結果
現金流量可能受到重大不利影響。
我們部分可再生能源設施的收入部分或部分受市場電價影響。
我們目前有三項資產具有商業收入（智利PV 1和智利PV 3，我們擁有35%的所有權，以及孤星II，我們擁有49%的所有權），一項資產部分
合同收入（智利PV 2，我們擁有35%的所有權）。儘管與商家風險敞口的資產佔比不到2%，2
經調整EBITDA，如果電力市場價格低於預期，這可能會對我們的業務，收入，經營業績和現金流產生負面影響。
例如，由於智利的電價較低，商業收入較低，因此現金和償債能力較低，智利PV 1和PV 2的項目債務 於2023年12月31日發生違約事件，並於2023年及2022年錄得減值。有關更多信息，請參見“項目4. B—業務概述—我們的運營”。
市場價格可能波動，並受多項因素影響，包括原材料成本、用户需求及温室氣體排放價格（如適用）。在2022年和2023年期間，
歐洲的電力市場價格也受到烏克蘭戰爭的影響。在我們開展業務的多個司法管轄區，包括西班牙、智利和意大利，我們面臨的薪酬計劃包含兩種受監管的
激勵措施和市場價格成分。在這些管轄區，受管制的獎勵或合同部分可能無法充分補償市場價格部分的波動，因此，薪酬總額可能波動不定。
自2021年第三季度以來，我們在西班牙經歷的近期市場價格居高不下，導致2021年和2022年的現金收款量增加，根據現行法規，導致受監管金額減少
2022年及2023年的薪酬部分。於二零二三年，電力市場價格低於監管預期價格。如果市場價格持續低於法規和受監管的假設價格
參數在2026年之前不會修訂，我們可能會對2024年和2025年的收入、經營業績和現金流產生不利影響，我們預計這些影響將根據現行法規從2026年開始得到補償（參見"—VII
與監管相關的風險—我們在西班牙的太陽能資產的收入主要由監管規定確定，並且部分定義薪酬的參數會定期進行審查。
2按二零二三年經調整EBITDA的百分比計算。
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目錄表
此外，我們某些現有或未來項目的運營成本在一定程度上取決於自用電力的市場價格，在較低程度上取決於市場價格
天然氣。以西班牙為例，由於天然氣和電力價格上漲，2022年運營成本有所上升。
本集團無法保證市場價格將維持在可使本集團維持利潤率及所需投資回報率的水平。市場價格下跌至低於
預期水平可能對我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量造成重大不利影響。
此外，在我們當前或未來的某些PPA和合同中，我們的子公司有義務達到最低產量，提供一定數量的能源，而不管實際情況如何
我們的產品可以用於生產或與客户結算我們交貨點的市場價格與某些地點的預先商定價格之間的差額。這可能導致我們的子公司在
中購買或銷售電力時面臨額外成本 市場或解決差異或違約PPA或合同或未達到最低產量。這可能對我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量造成重大不利影響。
缺乏可用的電力傳輸容量、輸電網的潛在升級成本以及其他系統限制因素都可能
對我們的發電能力、電力銷售和開發新項目的能力產生了重大影響。
我們依靠其他公司擁有和運營的電力互聯和輸電設施，將我們從發電資產中出售的批發電力輸送給我們的客户。我們還依靠分配新的互聯互聯點來開發和建設新項目。如果這些互連或傳輸設施的運營或開發出現故障或延遲，或此類設施的開發成本大幅增加，可能會導致收入損失或新資產的開發和建設出現延誤。此類故障或延誤可能會限制我們的運營設施的發電量
視情況而定，也可能會推遲我們建設項目的完成。此外，此類故障、延誤或增加的成本可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。如果一個地區的電力傳輸基礎設施不足，我們的發電能力可能會受到限制。如果實行限制性的輸電價格管制，輸電公司可能沒有足夠的動力投資於輸電基礎設施的擴建。我們無法預測互連和傳輸設施是否會在特定市場擴大，以適應進入這些市場的競爭。由於輸電限制或電網容納
間歇性發電量的能力受限，我們的某些運營設施的發電量可能會在沒有補償的情況下被削減，或者在某些時間訪問電網可能變得不經濟，從而減少我們的收入並削弱我們充分利用特定設施的發電潛力的能力。例如，2023年和2022年，我們在美國的一些風能資產，以及我們在智利和西班牙的一些太陽能資產都受到了削減，未來可能會受到類似或更高的削減。此外，我們在西班牙的太陽能資產需要達到年最低產量門檻，才能
獲得獲得投資回報(RINV)的權利。在2022年第二季度和第三季度初，其中一些資產遭到電網運營商的重大技術削減，這在過去非常罕見。儘管2023年西班牙的減產幅度較低，但如果未來減產增加，Atlantica的資產可能無法達到獲得投資回報所需的年度最低產量門檻
(Rinv)。我們不同地區的裁員可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
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目錄表
我們的信息技術和通信系統面臨網絡安全風險和其他風險。這些系統的故障可能會對我們的運營和業務產生重大影響。
我們依賴信息技術系統來運行我們的業務。我們的信息技術系統會受到來自各種來源的中斷、損壞或故障的影響，包括但不限於計算機病毒、安全漏洞、網絡攻擊、勒索軟件攻擊、惡意代碼或破壞性代碼、網絡釣魚攻擊、自然災害、設計缺陷、拒絕服務攻擊或信息或欺詐或其他安全漏洞
。最近，世界各地的能源設施遭遇了越來越多的網絡攻擊。特別是，網絡安全事件不斷演變，包括惡意軟件、試圖未經授權訪問數據和其他電子安全漏洞，這些漏洞可能導致系統中斷、未經授權發佈機密或其他受保護的信息以及數據損壞。能源行業過去曾對變電站和相關資產等電力基礎設施進行網絡攻擊，未來可能會發生此類攻擊。我們的發電資產、傳輸設施、存儲設施、信息技術系統和其他
基礎設施和系統可能成為此類活動的直接目標，或受到此類活動的重大不利影響。
鑑於信息技術中斷的時間、性質和範圍的不可預測性，我們可能會受到停產、傳輸線路不可用、
操作延遲、機密或其他受保護信息的泄露、數據的破壞或損壞、安全漏洞、對我們的系統和網絡的其他操縱或不當使用，或補救措施造成的財務損失的潛在影響。這些事件可能導致聲譽受損，並可能限制我們籌集資金的能力。此外，安全準則和措施的實施已經並預計將繼續導致成本增加。
此類事件或行動可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響
我們維護全球信息技術和通信網絡及應用程序，以支持我們的業務活動。鑑於上述威脅日益複雜和不斷演變，我們不能排除它們在未來發生的可能性，信息技術安全流程可能無法阻止未來對系統的損壞、惡意操作、拒絕服務攻擊或欺詐，從而導致我們的系統損壞、商業敏感數據被盜、未經授權發佈、收集、監控、誤用、丟失或破壞機密、專有和其他信息、挪用資金和業務(也稱為網絡釣魚)，或其他對網絡訪問或業務運營的重大中斷。雖然我們有網絡安全保險單，但與網絡安全威脅或中斷相關的成本可能沒有完全投保。材料系統
違規和故障可能導致嚴重中斷，進而影響我們的運營業績、聲譽和現金流。有關我們的網絡安全系統和管理的更多信息，請參閲“項目16K-網絡安全”。
對生物多樣性的負面影響，包括對受保護物種的損害或其他環境危害，可能會導致發電廠的運營減少，
罰款。負面宣傳和項目開發延誤。
管理和運營大型基礎設施資產可能會對我們運營的地區的生物多樣性產生負面影響。特別是，風能和太陽能發電廠的運行可能會對瀕危、受威脅或其他受保護的動物物種造成不利影響。風力發電廠涉及到受保護物種受到傷害的風險，因為渦輪機葉片以高速移動，可能會撞擊碰巧進入旋轉葉片路徑的飛行動物(如鳥類或蝙蝠)。太陽能發電廠也會給動物帶來風險。開發可再生能源和儲存項目還要求我們遵守旨在保護開發地點生物多樣性的嚴格規定。遵守法規和我們自己的生物多樣性政策可能會導致這些項目的發展出現延誤。
過度捕殺受保護物種或其他環境事故或危害可能導致實施緩解戰略的要求，包括減少作業，和/或
鉅額罰款和負面宣傳。我們不能保證因受保護物種意外死亡和其他環境危害而導致的任何業務削減、徵收的罰款、我們ESG評級和證書的減少或負面宣傳不會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。違反環境和其他法律、法規和許可要求也可能導致刑事制裁或禁令。
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目錄表
我們可能會受到訴訟、其他法律程序和税務檢查的影響。
在我們的正常業務過程中以及其他方面，我們面臨法律索賠和訴訟(包括破產程序)、仲裁請求、税務檢查以及監管執法行動的風險，包括對我們的子公司、資產、交易或未履行義務的子公司的索賠。法律和監管程序或税務檢查的結果不能有把握地預測。我們不能保證當前或未來的法律或法規程序、税務檢查或行動的結果不會對我們的業務、業務、財務狀況或運營結果造成實質性損害，也不能保證我們不會因當前或未來的法律或法規程序、税務檢查或行動而蒙受損失，這些損失超過了我們可能就該等程序或行動撥備的任何撥備，或超過了
任何可用保險範圍，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。有關我們的法律程序的詳細信息，請參閲“項目4.B-業務概述-法律程序”。
如果我們被認為是一家投資公司，我們可能會被要求制定繁重的合規要求，我們的活動可能會受到限制，這可能會使我們難以完成戰略收購或效果合併。
如果根據1940年《投資公司法》(《投資公司法》)，我們被視為投資公司，我們的業務將受到《投資公司法》的適用限制，這可能使我們無法繼續預期的業務。我們認為，根據《投資公司法》第3(B)(1)條，我們的公司不是投資公司，因為我們主要從事非投資公司業務，我們打算開展我們的業務，這樣我們就不會被視為投資公司。然而，如果我們被視為一家投資公司，《投資公司法》施加的限制，包括對我們資本結構和我們與關聯公司進行交易的能力的限制，可能會使我們無法繼續預期的業務。
| 二、 |
與Algonquin和Abengoa的關係有關的風險
|
阿爾岡昆是我們最大的股東，對我們有很大的影響力.
目前，阿爾岡昆實益擁有我們42.2%的普通股，並有權投票表決我們約41.5%的普通股。由於這一所有權，阿爾岡昆對我們的事務具有重大影響，並有權投票相當大比例的股份，有資格就任何需要我們股東批准的事項投票。這些事項包括選舉董事、通過修訂我們的公司章程和批准合併、出售我們全部或高比例的資產和其他戰略交易。
此外，阿爾岡昆或其他重要股東(現在或未來)可能會施加重大影響，並可能尋求指導或改變我們的戰略或公司治理，或者可能
獲得對我們的有效控制。我們與阿爾岡昆簽訂的股東協議可能會被修訂，阿爾岡昆可能會將其投票權提高到41.5%以上，或者可能會增加其股權並控制Atlantica，並改變我們的戰略，包括我們的股息政策。阿爾岡昆還可能出售其在Atlantica的股份，第三方可能會獲得我們的控制權，並決定改變我們的戰略。不能保證阿爾岡昆或其他(現在或未來)大股東的利益與我們其他股東的利益一致，也不能保證阿爾岡昆或其他大股東(現在或未來)的行為符合我們的最佳
利益。我們股票的這種所有權集中也可能會阻止其他人對我們的股票提出收購要約或提出其他交易，否則可能會為您提供處置
或實現您在我們股票投資中的溢價的機會。
此外，我們的聲譽與阿爾岡昆的聲譽密切相關。阿爾岡昆的公眾形象或聲譽的任何損害，包括由於負面宣傳、糟糕的財務或經營業績、流動性、財務狀況的變化、評級下調、其股票價格下跌或其他原因，都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流或我們的股票價格
產生重大不利影響。
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目錄表
我們的所有權結構和某些協議可能會產生重大的利益衝突，這些衝突可能會以不符合我們最佳利益的方式得到解決。
我們的所有權結構涉及幾種關係，這些關係可能會在我們、阿爾岡昆和我們的其他股東之間產生一定的利益衝突。目前，我們的一名董事
是阿爾岡昆的一名高管，另一名董事在2023年8月10日之前一直是阿爾岡昆的高管。
目前，阿爾岡昆是關聯方，可能擁有與我們的利益不同的利益，包括增長胃口、投資類型、我們支付股息的時間和金額、我們業務產生的回報的再投資、在進行投資時使用槓桿或增資、任命外部顧問和服務提供商以及可能出售他們在Atlantica的股權，包括時間和流程等。我們與阿爾岡昆或Liberty GES之間的任何交易(包括根據RoFo協議收購任何資產，或與阿爾岡昆或Liberty GES的任何共同投資，或對阿爾岡昆或Liberty GES資產的任何投資)均受我們的關聯方交易政策的約束，該政策要求此類交易事先獲得由獨立
董事組成的關聯方交易委員會的批准。我們關聯方交易審批政策的存在可能不會使我們免受與關聯方交易相關的衍生品索賠和該風險因素中描述的利益衝突的影響。無論此類索賠的是非曲直如何，我們都可能需要花費大量的管理時間和財政資源來進行辯護。此外，如果我們未能妥善處理任何此類衝突，可能會對我們的聲譽、籌集額外資金的能力以及交易對手與我們做生意的意願產生負面影響，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
涉及Abengoa及其目前和以前的破產程序以及導致這些程序的事件和情況的法律程序可能會影響我們。
在2014年完成首次公開募股之前，我們和我們的許多資產都是Abengoa的一部分。我們的許多高級管理人員以前都曾為阿本戈亞工作過。Abengoa的重組進程以及導致重組的事件和情況目前是各種法律程序和調查的主題，未來可能成為更多程序的主題。在涉及我們、我們的資產、我們與Abengoa或我們員工的交易的任何此類訴訟中提出指控的範圍內，此類訴訟可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流
以及我們的聲譽和員工產生重大不利影響。
此外，在墨西哥，Abengoa是一家工廠的所有者，該工廠共享某些基礎設施，並與ACT承擔某些背靠背義務。ACT需要向Pemex交付設備，該設備已由該工廠捐贈並交付給ACT。如果我們不能履行這些義務，可能會對ACT以及我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流造成實質性的不利影響。
根據公開信息，上述工廠目前由第三方控制。
| 三. |
與我們的負債有關的風險
|
我們的負債可能會限制我們對經濟或行業變化的反應能力，使我們面臨利率上升的風險，並由於現有融資協議中的契約而限制我們的活動。它還可能對我們的項目子公司向Atlantica可持續基礎設施公司進行分銷的能力、我們為我們的運營提供資金、支付股息或籌集額外資本的能力產生不利影響。
截至2023年12月31日，我們有(I)各種項目級債務安排下的總負債43.19億美元，以及(Ii)我們公司
安排下的總債務10.85億美元，其中包括循環信貸安排、2020年票據發行安排、2020年綠色私募、綠色可交換票據和綠色優先票據。此外，我們未來可能會產生額外的
項目級債務和公司債務。
我們的鉅額債務可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流產生重要的負面影響，包括：
| • |
增加了我們在一般經濟和工業條件下的脆弱性；
|
| • |
要求我們的運營現金流的很大一部分專門用於支付我們債務的本金和利息，從而降低了我們向股票持有人支付股息或使用我們的現金流為我們的運營、資本支出和未來商業機會提供資金的能力；
|
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目錄表
| • |
限制我們進入需要信貸支持的長期電力銷售、燃料購買和掉期交易的能力；
|
| • |
限制我們為運營或未來投資和收購提供資金的能力；
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| • |
根據我們信貸安排和其他融資協議中的限制性付款和其他財務契約，限制我們就我們的股票進行某些分配的能力，以及我們的子公司向我們進行某些分配的能力；
|
| • |
使我們面臨利率上升的風險，因為我們的部分借款(在對衝協議生效後，截至2023年12月31日約為7%)處於浮動利率
，並使Atlantica在公司需要對其公司債務進行再融資時面臨未來利率上升的風險；
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| • |
限制我們為營運資本、資本支出、償債要求、投資和收購以及一般公司或其他目的獲得額外融資的能力，並限制我們提供抵押品以獲得此類融資的能力；以及
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| • |
限制了我們適應不斷變化的市場狀況的能力，並使我們與負債較少的競爭對手相比處於劣勢。
|
循環信貸安排、2020年綠色私募、2020年票據發行安排及綠色優先票據的經營及財務限制及契諾，可能會對我們為未來的業務或資本需求提供資金、從事其他可能符合我們利益的業務活動及執行我們打算這樣做的業務策略的能力造成不利影響。每一項都包含限制我們、擔保人和其他子公司的某些活動的契約。如果我們違反任何這些契約(包括由於我們無法履行某些財務契約)，違約可能導致相關票據持有人或貸款人有權要求償還並加速償還所有此類債務或強制執行他們的擔保權益，這將對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。見“項目5.b--經營和財務審查及展望--流動資金和資本資源--公司債務協議”。
此外，我們無法滿足某些財務契約，可能會阻止特定項目(S)和其他子公司向我們分配現金。如果我們的項目級和其他
子公司無法進行分配，這可能會對我們在公司層面償還債務或向股票持有人支付股息的能力產生實質性的不利影響。我們未能遵守這些和其他
公約可能會導致違約事件，如果不治癒或放棄違約，相關票據持有人或貸款人可能有權要求償還或強制執行他們的擔保權益，這可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。此外，如果不遵守這些公約，相關票據持有人或貸款人可能有權要求償還，並加速所有此類債務。
由於智利的電價較低，智利光伏一號及二號的項目債務於2023年12月31日及截至本年報日期出現違約事件。智利PV 1不是
截至2023年12月31日，該公司能夠在其償債準備金賬户中維持最低所需現金，並且沒有在1月份支付償債款。此外，於2023年10月，智利PV 2沒有償還債務。這
於二零二三年十二月，該等資產從銀行獲得額外融資並支付償債款項，儘管其後未能為償債準備金賬户提供足夠資金。因此，雖然我們不期望
信貸實體宣佈的債務加速，截至2023年12月31日，智利PV 1和PV 2沒有將債務結算推遲至少12個月的無條件權利，項目債務被分類為
在我們的年度合併財務報表中。我們正在與銀行以及我們的合作伙伴就潛在的豁免進行討論。該等資產於二零二三年及二零二二年錄得減值。淨資產的價值
截至2023年12月31日，智利PV 1和2對我們年度合併財務報表的貢獻（不包括非控股權益）接近零。如果我們不能與為智利PV 1和PV 2提供資金的銀行達成協議，
我們可能會失去這些資產。
29
目錄表
支持項目級合同義務的信用證融資或銀行擔保通常需要續期，屆時我們將需要滿足適用的財務比率，
契約。如果我們無法按預期更新信用證或以優惠條款或根本無法更換信用證，我們可能會對我們的業務、財務、
經營狀況、經營成果和現金流量。此外，此類無法履行可能構成某些項目級融資安排下的違約，限制項目級子公司向我們進行分配的能力，和/或
減少該附屬公司可用於向我們作出分派的現金數額。
我們可能無法為投資和收購以及成功融資或再融資安排所需或期望的融資
公司的項目和公司的負債。
我們在公司層面或項目層面安排所需或期望的融資的能力以及此類資金的成本取決於多個因素，包括：
| • |
總體經濟和資本市場狀況；
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| • |
從銀行、其他金融機構和税收股權投資者獲得信貸；
|
| • |
投資者對我們的信心；
|
| • |
我們的財務表現、現金流產生和我們子公司的財務表現；
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| • |
我們的負債水平和對債務協議中公約的遵守情況；
|
| • |
維持可接受的項目和公司信貸評級或信貸質量；以及
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| • |
税務和證券法可能影響融資。
|
我們可能因這些或其他原因而無法成功獲得額外資本。此外，我們可能無法再融資或替換項目級融資安排或其他信貸
優惠條件或在其到期或終止時提供。如果我們失敗，或我們的任何項目失敗，我們可能無法償還我們的現有債務，因為它到期，以獲得額外的資本或進入新的或
替代融資安排，這將對我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量造成重大不利影響。我們可能無法為在建項目或長期項目找到融資
資產達到COD後的融資和税收股權投資者融資。
此外，全球資本和信貸市場過去曾經歷並可能繼續經歷極端波動和混亂的時期。有時，我們獲得融資的途徑是
受市場條件和其他因素的限制。全球資本和信貸市場的持續中斷、不確定性或波動可能會限制我們獲得額外資本，以令人滿意的條件或以
所有這些都可能限制我們及時償還到期債務的能力，並可能限制我們獲取新債務和股本以進行進一步投資和收購。債務市場的波動也可能限制我們的融資能力
或為我們的許多項目和公司層面的債務再融資，即使這些資金已經承諾。此外，鑑於我們的股息政策是分配可供分配現金的高比例，我們的
增長戰略和再融資取決於我們籌集資金的能力，以資助我們的投資和收購。當我們進入資本市場變得越來越多時，我們的高支出比率可能會妨礙我們管理流動性的能力
挑戰性 如果我們無法籌集資金，我們可能不得不推遲或取消計劃中的收購、投資或資本支出。無法籌集資本、資本成本增加或推遲或取消
計劃中的收購、投資或資本開支可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流量造成重大不利影響。如果融資可用，利用我們的信貸設施、債務
為收購的全部或部分購買價格提供證券或項目級融資（如適用），可能會顯著增加我們的利息支出和債務償還，施加額外或更具限制性的契約，並減少
現金可供分配。
30
目錄表
倘吾等未能有效管理利率及外幣匯率風險，吾等可能須承受增加之財務開支。
我們在正常業務過程中面臨各種類型的市場風險，包括利率變動及外幣匯率波動的影響。我們的一些
債務（包括項目級債務）按可變利率計息，通常與市場基準（如EURIBOR或SOFR）掛鈎。2022年，美聯儲提高了美國的參考利率
各州將從0.125%提高到4.25%至4.50%的目標範圍，並在2023年進一步提高到5.25%至5.50%的範圍。同樣，歐洲央行將歐元區的參考利率從負上調
2022年將達到2%，2023年將達到4.5%。利率的任何上升都會增加我們與未對衝可變利率債務相關的融資費用，並增加現有債務再融資和發行的成本
公司或項目層面的新債務。
此外，我們尋求與貸款金融機構積極合作，以降低我們的利率風險，並通過訂立利率選擇權和
交換我們估計，截至2023年12月31日，約92%的項目債務和94%的公司債務已固定或對衝。循環信貸工具，限額為4.5億美元，其中3.78億美元已於
2023年12月31日按浮動利率計息。
此外，雖然我們的大多數長期合同都是以美元計價、標價或對衝的，但我們的業務是以我們所在國家/地區的當地貨幣進行的，並會產生一定的成本。此外，我們在西班牙、意大利、南非和哥倫比亞的太陽能資產的收入、成本和債務都以當地貨幣計價。我們對歐洲的太陽能資產有套期保值策略。自2017年初以來，我們一直將歐元計價債務維持在企業層面。以歐元計價的利息支付以及我們以歐元計價的一般和行政費用為歐洲資產的部分分配創造了一種自然的對衝。我們的戰略是在扣除以歐元計價的利息支付和以歐元計價的一般和行政費用後，對以歐元計價的分配的匯率進行對衝。通過貨幣期權，我們在滾動的基礎上對衝未來12個月歐元淨敞口的100%和隨後12個月歐元淨敞口的75%。然而，如果歐元對美元長期貶值，我們將在24個月後對我們的現金流產生負面影響。此外，南非蘭特、哥倫比亞比索的貶值或歐元的長期貶值可能會對我們的運營業績和現金流產生負面影響。見“項目5.a--經營和財務回顧與展望--經營結果--影響我們經營結果可比性的因素”。
此外，儘管我們以歐元對衝現金流，但歐元相對於美元的價值波動可能會影響我們的經營業績。例如，以歐元計價的
公司在按平均匯率換算成美元時，可能僅因平均匯率下降而減少收入，儘管以原始貨幣計算的收入穩定。南非蘭特和哥倫比亞比索相對於美元的價值波動也可能影響我們的經營業績。
隨着我們不斷擴大業務，我們的收入和銷售成本可能會有越來越大的百分比以報告貨幣美元以外的貨幣計價。在這種情況下，我們將面臨越來越大的貨幣兑換風險，美元與我們開展業務的其他貨幣之間的匯率變化可能會導致匯兑損失。
如果我們的風險管理策略不能成功地限制我們在利率和外幣匯率變化中的風險敞口，我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流可能會受到實質性的不利影響。
我們的附屬公司、我們的承購人、我們的供應商或其他人士的潛在未來違約可能會對我們造成不利影響。
我們項目子公司的融資協議主要是貸款協議，其中規定貸款(及其利息)的償還完全以該項目公司的股份、實物資產、合同和現金流作為擔保。這種類型的融資在本文中通常被稱為“項目債務”。截至2023年12月31日，我們在各種項目級債務安排下有43.19億美元的未償債務
。
雖然我們項目債務下的貸款人對我們或我們的子公司沒有直接追索權(信用證和銀行擔保貸款除外)，但項目借款人在此類融資下的違約仍然可能對我們和我們的子公司產生重要後果，包括但不限於：
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目錄表
| • |
減少我們收到的股息、費用、利息支付、貸款和其他現金來源，因為項目公司通常被禁止向我們及其子公司分發現金，直到
違約事件得到補救或免除；
|
| • |
我們的其他債務工具違約；
|
| • |
如果貸款人取消項目公司資產的贖回權，導致我們記錄損失；以及
|
| • |
投資者和項目融資貸款人對我們的信心的損失或損害。
|
如果我們未能履行任何償債義務或違反任何相關財務或運營契約，適用貸款人可以申報相關項目債務的全部金額
可立即到期及應付，並可取消抵押品的任何資產的贖回權。
根據循環信貸機制、2020年綠色私募、綠色優先票據和2020年票據發行機制，有關債務的付款違約，
我們、其任何擔保人或我們的一家或多家無追索權子公司的本金總額超過某些閾值，佔前四個財政季度可供分配現金的25%以上
可能引發違約
任何該等事件均可能對我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量造成重大不利影響。
控制權變動或我們的股票摘牌可能對我們產生負面影響。
如果任何投資者收購了我們50.0%以上的股份，或者如果我們的普通股不再在納斯達克或類似證券交易所上市，我們可能需要為我們的全部或部分資產進行再融資
由於我們的所有企業融資協議均包含控制權變更條款及除牌限制，故本集團可向相關票據持有人或貸款人取得豁免（如適用）。項目債務
在控制權發生變動的情況下，我們的部分資產的轉讓也需要放棄。如果我們未能獲得此類豁免，且相關票據持有人或貸款人（如適用）選擇加速相關公司債務，我們可能無法
償還或再融資該等債務（以優惠條款或全部），這可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。此外，某些資產的PPA需要在
控制權變更的情況下，我們的部分PPA和項目融資協議將需要通知。此外，如果控制權發生變化，我們可以看到莫哈韋的年度國家財產税支付額有所增加，
税務機關將在控制權可能發生變動時重新評估。根據現有信息，我們的最佳估計是，我們每年的增量付款為
物業税約為900萬元至1100萬元，隨着資產折舊，税率可能會逐步下降。亦可能有其他税務影響及我們尚未識別的其他影響。此外，
根據IRC第382條，控制權變更可能會引發所有權變更，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流產生重大不利影響（參見"税務相關風險—我們的能力
使用美國NOLs來抵消未來收入可能會受到限制”）。
探索和評估潛在戰略替代方案的進程可能不會成功。
2023年2月21日，Eschtica董事會開始了一項程序，以探索和評估Eschtica可能可用的潛在戰略替代方案，以最大化股東價值。
無法保證此過程的結果、任何特定交易將被識別或完成，或任何其他戰略變更將因此戰略審查而實施，或任何此類審查可能
實現任何預期結果。
意外的發展可能會延遲、阻止或以其他方式對計劃中的戰略審查產生不利影響，包括但不限於金融市場的波動、總體中斷
或金融市場狀況或潛在問題或在獲得各種監管和税務批准或許可方面的延誤。
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目錄表
此外，無論是否確定、實施和/或完成任何此類戰略替代方案，此類審查都可能導致公司業務中斷，因為
董事會和管理層的注意力以及其他資源（包括重大成本）用於該等審查或準備本公司尋求和完善任何戰略替代方案。該過程可能會增加
員工流動。如果沒有確定或完成此類戰略替代方案，公司可能已經產生了重大成本，包括董事和管理資源的轉移，因此他們將獲得很少或根本沒有獲得。
效益該過程可能導致交易或策略改變，對我們的股價產生暫時或永久的負面影響。截至本年度報告之日，戰略審查正在進行中，我們尚未
確定了其結論的時間表。
| 四、 |
與我們的增長戰略相關的風險
|
我們可能無法確定或完善未來的投資和收購以優惠條件，或根本無法完成。
我們的業務策略包括透過投資於開發或建設中的項目以及透過收購額外的創收資產來實現增長。此策略取決於
我們成功識別和評估投資機會、開發和建設新資產以及以優惠條件完成收購的能力。投資機會的數量可能有限。
我們開發、建設或收購未來可再生能源項目或業務的能力一般取決於可再生能源項目的可行性。這些項目在某些情況下是偶然的
關於公共政策機制，其中包括ITC、PTC、現金贈款、貸款擔保、加速折舊、某些資本支出的費用化、碳交易計劃、環境税收抵免和研發
激勵見"—七.與監管有關的風險—政府監管隨時可能發生變化，這些變化可能會對我們目前的業務和增長戰略產生負面影響。我們開發和構建新資產的能力取決於以下因素：
其他方面，取決於我們確保傳輸互連接入或協議、確保土地權、確保PPA或類似方案以及獲得許可證和許可證的能力，但我們不能保證我們將成功獲得
（請參閲“我們開發可再生能源項目的能力受建築風險及與合營夥伴的安排有關的風險”）。我們完善未來投資和收購的能力還可能取決於
我們獲得此類投資所需的任何政府或監管部門批准的能力，包括但不限於FERC、根據FPA第203條就在美國投資獲得的批准；或
我們將來可能購買資產的國家。我們還可能需要尋求項目或控股公司級別的債務和/或股權融資提供商、當地或區域機構或
的授權、豁免或通知 機構；和/或開發機構或可能擁有授權擬議收購的合同權利的機構。
此外，我們將與其他本地和國際公司爭奪來自第三方的收購機會，這可能會增加我們的投資成本，或導致我們
不從第三方進行收購。我們的一些投資和收購競爭對手可能會為收購支付更高的價格，並且可能能夠識別、評估、競標和購買比我們的財務或人力資源允許的更多數量的資產或正在開發的項目。如果我們無法確定和完善未來的投資和收購，這將阻礙我們執行增長戰略的能力，並限制我們增加向股票持有人支付股息的能力。
我們完成未來投資的能力還取決於融資的可獲得性。見“-IV.與我們的債務相關的風險--我們可能無法為投資或公司項目層面和公司層面的債務成功再融資安排所需或所需的融資。”
可再生能源的需求可能會受到其他能源成本的影響。當可再生能源的成本競爭力下降時，對可再生能源的需求可能會減少。能源需求的緩慢增長或長期減少可能會導致可再生能源項目開發的減少。電價下降可能會影響我們收購資產的能力，因為可再生能源開發商可能無法以如此低的價格與其他能源供應商競爭。我們無法獲得資產，可能會對我們執行增長戰略的能力產生實質性的不利影響。
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目錄表
此外，我們有機增長的能力僅限於收入中具有通脹指數化機制的一些資產、我們的傳輸線和一些可再生資產。我們可能無法實現有機增長。
此外，儘管我們與阿爾岡昆簽訂了RoFo協議，但我們通過收購阿爾岡昆或與他們共同投資實現的增長一直是有限的。Liberty GES和阿爾岡昆可能根本不會向我們提供資產，或者可能不會向我們提供符合我們的投資組合或對我們的增長戰略做出貢獻的資產。只有美國和加拿大以外的某些資產才包括在阿爾岡昆RoFo協議中。Liberty GES和
阿爾岡昆可能會決定在其投資組合中保留受我們RoFo協議約束的資產，而不將其提供給我們進行收購。阿爾岡昆可以在180天的通知後終止與我們的阿爾岡昆RoFo協議。此外，我們可能無法就Liberty GES或阿爾岡昆提供的資產價格達成協議。由於這些原因，我們可能無法完成來自Liberty GES或阿爾岡昆的未來投資，這可能會限制我們的增長能力。
我們開發可再生項目的能力受制於開發和建設風險，以及與我們的合資夥伴的安排相關的風險
我們正在開發項目，並已與許多合作伙伴達成協議，以便在我們運營的地區開發資產，但我們不能保證我們的投資將成功，我們的增長預期將成為現實。此外，我們不能保證我們能夠成功地發現新的潛在項目和合作夥伴，也不能保證我們將來能夠從這些合作伙伴那裏獲得更多的
資產。如果我們無法確定此類協議下的項目或無法與新合作伙伴達成優惠條款的新協議，或者如果我們無法完成未來從任何此類協議進行的收購，這可能會限制我們執行增長戰略的能力，並可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
此外，開發和建設活動受到失敗率和不同類型風險的影響。我們開發新資產的能力取決於我們以合理條款獲得或續訂我們對有吸引力地點的權利的能力；準確衡量資源可用性的能力；獲得新的或更新的批准、許可證和許可的能力；當地社區的接受度；確保傳輸的能力
互聯接入或協議；成功地將新項目整合到現有資產的能力；以可接受的條件獲得合適的勞動力、設備和建築服務的能力；吸引項目融資的能力，包括税收股權；我們有能力估計合同期限結束後倉儲項目的未來收入和回報，並有能力以合理的條款獲得PPA或其他銷售合同。未能實現
這些要素中的任何一個都可能阻礙項目的開發和建設。如果發生上述任何情況，我們可能會損失在開發支出上的所有投資，並可能被要求註銷項目開發
資產。
此外，新項目的建設和開發面臨環境、工程和建設風險，可能導致成本超支、延誤和業績下降。A
可能導致此類延誤、成本超支或性能下降的許多因素包括：當地法律的變化或難以獲得許可證、通行權或批准、工程和設計要求的變化、施工
由於各種原因導致的成本超出估計，包括不準確的工程和規劃，未能正確估計原材料、部件、設備、勞動力的成本或無法及時獲得，意外問題
項目啟動、承包商履約、勞動力中斷、惡劣天氣、設計、工程或施工缺陷以及項目修改。項目預計完成的延遲可能導致材料
由於資本化利息費用增加、額外的人工和其他費用以及現金流開始的延遲，項目建設總成本增加。
如果我們與合作伙伴共同投資，或獨自投資於正在開發或建設的資產，我們不能保證該資產的開發和建設將取得成功，並保證我們會結束
擁有一個運營資產
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目錄表
為了發展我們的業務，我們可能會投資或收購與我們當前的某些資產相比風險更高或對ESG不利的資產或業務
portfolio.
In order to grow our business, we may develop and build or acquire assets and businesses which may have a higher risk profile than certain of the assets we currently own. Availability of assets
with long-term contracts has decreased over the last few years, competition to acquire contracted assets in operation has been high in recent years and is expected to continue being so. We intend to increase our investments in assets which are
not currently in operation, and which are subject to development and construction risk. Construction of renewable assets, among others, is subject to risk of cost over-runs and delays. There can be no assurances that assets under development
and construction will perform as expected or that the returns will be as expected. In addition, we may consider investing more in assets which are not contracted or not fully contracted, for which revenues will depend on the price of the
electricity and which are therefore subject to merchant risk. We may also consider investing in businesses which are regulated or which are contracted with “as contracted” agreements or hedge agreements where we need to deliver the contracted
power even if the facility is not in operation or which are subject to demand risk. We have recently invested and may consider investing in business sectors where we do not have previous experience and may not be able to achieve the expected
returns. We may also consider investing with partners or on our own in new technologies which do not have for the moment a long history track record as proven as our current assets, such as storage, district heating, geothermal, offshore wind
or hydrogen. We may also consider investing in distributed generation in smaller commercial and industrial facilities. Furthermore, we may consider investing in assets in new markets or with revenues not denominated in U.S. dollars or euros,
which would increase our exposure to local currency, and which could generate higher volatility in the cash flows we generate. In all these types of assets and businesses, the risk of not meeting the expected cash flow generation and expected
returns is higher than in contracted assets. In addition, these type of assets and businesses could present a higher variability in the cash flows they generate. We may also invest in assets which may be considered as less ESG-friendly than
certain assets in our current portfolio by current and potential investors. For example, considering the competitive landscape for renewable assets in recent years, we may acquire additional natural gas assets. Although we have set a target to
maintain at least 85% of our Adjusted EBITDA generated by low carbon footprint assets, some investors with a focus on ESG may consider this target insufficient, which could cause us to become less attractive to investors.
因此，完成投資及收購可能會對我們的增長能力、業務、財務狀況、經營業績及現金流量造成重大不利影響。
我們不能保證我們最近和未來的投資取得成功。
公司和資產的收購和投資面臨重大風險，包括未知或或有負債（包括違反環境、反壟斷、
反腐敗、反賄賂和反洗錢法，以及税務和勞資糾紛），在盡職調查過程中未能發現重大問題（我們可能不會在交易結束後被告知），或者存在超額支付資產的風險
(or而不是在增值的基礎上進行收購）。在我們的一些收購中，前所有者同意或可能同意就某些問題向我們提供賠償。但是，此類賠償義務通常受實質性影響
門檻和擔保限額，而這些義務一般都有時限。對於某些收購，我們可能無法成功協商此類賠償義務。因此，我們可能無法收回任何金額，
由於未知或有負債或賣方違反其聲明和保證而造成的損失。所有這些可能對我們的業務、財務狀況、經營業績及前景造成不利影響。
此外，收購的整合和整合需要大量的人力、財力和其他資源，最終我們的收購可能會轉移管理層的注意力，從我們的
現有的業務問題，擾亂我們正在進行的業務或根本無法成功整合。因此，收購的完成可能會對我們的增長能力、業務、財務狀況產生重大不利影響，
經營業績和現金流量。
我們可能無法完成我們可能分析的所有或任何此類交易。即使我們完成了投資，我們也可能無法實現預期現金流，或者我們可能會遇到
這類交易引起的監管複雜性。此外，該等投資的融資條款及條件可能限制我們開展業務的方式。這些風險可能對我們的
業務、財務狀況、經營業績和現金流量。
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目錄表
我們還可能對位於不同司法管轄區的資產進行收購或投資，這些司法管轄區與我們目前所在的司法管轄區不同，風險可能更高
在這方面，聯合國（加拿大、美國、墨西哥、祕魯、智利、哥倫比亞、烏拉圭、西班牙、意大利、南非和阿爾及利亞）開展了業務。見"—VI。與我們經營的市場相關的風險—我們有國際業務和投資，包括
新興市場可能受到經濟、社會和政治不確定因素的影響。該等變動可能對我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量造成重大不利影響。
我們的現金股息政策可能會限制我們通過手頭現金增長和進行投資的能力。
我們的股息政策是在扣除公司一般和行政費用以及現金利息支付後，分配高比例的現金，並減少以下準備金：
審慎經營業務，並主要依賴外部融資來源，包括髮行債務和股權證券以及信貸額度下的借款，為我們的收購、投資和潛在投資提供資金
增長資本支出。此外，倘派付股息低於可供分派現金之80%，Algonquin可終止股東協議。董事會可隨時更改股息政策。我們可以
如果收購或投資的預計短期現金流未達到我們的最低預期，則我們將無法進行其他有吸引力的投資。
由於我們的股息政策，我們的增長可能不如將可用現金再投資以擴大持續運營的企業快。在我們發行額外股本的情況下
在任何收購或增長資本開支相關的證券中，就該等額外股本證券支付股息可能會增加我們無法維持或增加每股股息的風險。有
我們的組織章程沒有限制我們發行股本證券，包括可換股債券，優先股或其他高於我們股份的證券。
此外，我們的董事會可隨時決定改變我們的戰略，並可就增強我們增長能力的措施達成一致，例如，收購大型
開發公司擁有更大的開發項目管道，或減少股息，以將我們產生的現金的更大一部分重新投資於增長。
| 六、六、 |
與我們經營的市場相關的風險
|
全球經濟及全球資本市場的困難狀況已對我們的業務造成並可能繼續造成負面影響。
我們的經營業績一直並將繼續受到全球經濟狀況的重大影響。資本市場在2022年和2023年都經歷了高波動性
在美國和歐洲。對COVID—19大流行的擔憂、高通脹、加息、烏克蘭戰爭、歐洲能源危機、天然氣價格波動、高電價（尤其是歐洲）、 美國，俄羅斯和中國、信貸的可得性和成本以及歐元的不穩定性加劇了資本市場的波動性，並惡化了對經濟的預期。2023年和2024年初，
美國和歐洲的可再生能源ETF和可再生能源公司的估值普遍下降。
在2020年COVID—19疫情導致急劇衰退後，2021年需求復甦導致供應鏈中斷，部分產品全球短缺，
材料和高通脹率。供應鏈問題於二零二二年及二零二三年持續存在。供應鏈的進一步中斷可能會限制運營我們設施所需的某些部件的可用性，並可能對我們的能力造成不利影響
(or我們的運營和維護供應商的能力）來運營我們的工廠或進行維護活動。如果我們遇到關鍵備件短缺或無法獲得，我們可能會在
恢復設施全面運營，這可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流造成負面影響。供應鏈緊張局勢也可能影響我們的開發和建設項目，我們可以
本集團的業務、財務狀況、經營業績及現金流量可能造成重大不利影響。延長
通脹亦可能對我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量造成重大不利影響
36
目錄表
全球經濟及資本市場的不利事件及持續動盪可能對我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量造成重大不利影響。
此外，即使在沒有市場低迷的情況下，由於市場波動和其他因素（包括石油和天然氣價格波動、電價上漲、利率波動、消費者變化），我們也面臨損失風險
支出、商業投資、政府支出和不斷上升的通貨膨脹等因素可能會影響我們特許權協議交易對手方的經濟和財務狀況，並最終影響我們的盈利能力和增長
業務過去，包括2023年，某些行業的股價與利率呈負相關，包括支付高股息的公司和專注於增長戰略的公司。如果利率
持續上漲，這可能會對我們的股價產生進一步的負面影響。
我們主要地理區域的普遍或局部經濟衰退或通脹壓力亦可能對我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量造成重大不利影響。我們的很大一部分 商業活動集中在美國、西班牙、墨西哥和祕魯。因此，我們受到這些國家總體經濟狀況的重大影響。歐洲經濟的不確定性 經濟復甦繼續對政府或地區預算造成負面影響，我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流量可能受到重大不利影響。
全球地緣政治緊張局勢，包括2022年2月俄羅斯在烏克蘭的軍事行動、2023年10月在中東的軍事行動和紅海的軍事行動
可能會進一步上升，造成電力市場波動加劇，以及供應鏈中斷和延遲，這可能會對我們執行業務和增長戰略的能力產生負面影響。這樣的軍事行動， 以及相應的制裁以及衝突升級，可能會嚴重影響全球電力市場的價格和需求，對供應鏈產生負面影響，並導致資本市場和整個
全球金融體系。這可能對我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量造成重大不利影響，令我們難以執行增長策略。
我們有國際業務和投資，包括在可能受到經濟、社會和政治不確定性影響的新興市場。
我們的業務遍佈全球各地，包括北美（加拿大、美國和墨西哥）、南美（祕魯、智利、哥倫比亞和烏拉圭）和EMEA（西班牙，
意大利、阿爾及利亞和南非），我們可能會將業務擴展到這些地區的某些核心國家。因此，我們面臨着與在不同國家/地區運營和投資相關的若干風險，這些國家/地區可能會產生重大影響
對我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量產生不利影響。這些風險包括但不限於適應這些國家/地區的監管要求、遵守法律法規的變更
適用於外國公司、司法程序的不確定性、與地方當局簽訂的有利條約或類似協議的缺失、喪失或無法續簽，或者政治、社會和經濟不穩定，所有這些
可能對我們的管理層提出不成比例的要求，以及對我們的運營和財務人員和業務提出重大要求。因此，我們無法保證我們未來的國際運營和投資將
保持盈利。
我們目前和未來潛在的業務和投資中有很大一部分在全球多個新興國家進行。我們在這些國家的活動和投資
涉及比發達市場更為普遍的許多風險，例如經濟和政府不穩定、政府法規的應用可能發生重大修訂或變化，
私有財產國有化和徵用、收款困難、社會動盪或抗議、利率和匯率大幅波動、税收框架變化或執行的不可預測性
合同條款、貨幣管制措施、資金迴流限制以及公共當局施加的其他不利幹預或限制。墨西哥、祕魯和智利等國目前的政府 有利於增加公共支出和税收壓力。此外，墨西哥現任政府在過去提出的法規旨在使當地企業受益，而不是外國投資者受益。在祕魯，在前一次嘗試後， 總統解散國會，代之以"特別緊急政府"，總統被取代。未來幾個月，政治不確定性可能會持續下去。在阿爾及利亞或南非等國家，政府變動
新政府可能會決定改變影響我們資產的法律法規，或決定徵用這些資產。所有這些都可能對我們的業務、財務狀況產生重大不利影響，
經營業績和現金流量。
37
目錄表
我們的多項資產以美元計值的合約按付款日期的匯率以當地貨幣支付，在某些情況下包括當地貨幣部分。如果
由於貨幣迅速貶值或實施外匯或貨幣管制，我們可能無法將當地貨幣兑換成商定的美元數額，這可能會影響我們可供分配的現金。同樣，我們在南部的合同
非洲和哥倫比亞以當地貨幣支付。拉丁美洲和非洲的政府經常幹預經濟，偶爾在政策和規章方面作出重大改變。政府行動旨在控制
通貨膨脹和其他類似的政策和條例，除其他措施外，往往涉及價格管制、貨幣貶值、資本或外匯管制和進口限制。此類貶值、兑換或貨幣的實施
控制或政府介入可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流量產生重大不利影響。
| 六、六、 |
與監管相關的風險
|
我們受到多個不同司法管轄區廣泛的政府監管，我們無法遵守現有法規或
適用法規或要求的要求可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流量產生負面影響。
我們在經營所在國家的業務受到廣泛監管。此類法律和法規要求獲得許可證、許可證和其他批准
與我們的活動的運作。此監管框架給我們帶來了重大的實際日常合規負擔、成本和風險。我們擁有的發電廠、輸電線路和其他資產受嚴格的
國際、國家、州和地方有關其運營和擴張的法規（其中包括土地租賃和使用、相應的建築許可證、景觀保護、噪音法規、環境
保護和環境許可證以及輸電和配電網擁塞規則）。不遵守此類法規可能導致聲譽受損、吊銷許可證、制裁、罰款、刑事犯罪
懲罰或影響我們滿足適用的ESG標準的能力。遵守監管規定可能會導致我們的營運產生重大成本，而這些成本可能無法收回。上述所有情況都可能對我們產生負面影響，
對我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量造成重大不利影響。
我們的業務受到嚴格的環境法規的約束。
我們受到重要的環境法規的約束，除其他外，這些法規要求我們獲得並維護監管許可證、許可證和其他批准，並遵守
這些許可證、許可證和其他批准的要求，並對項目的變更進行環境影響研究。此外，我們的資產需要遵守嚴格的環境法規，包括空氣排放、用水和
污染物泄漏，以及其他。我們的政策是維護環境保險政策。我們不能保證我們將來能夠維持這些政策。此外，作為一家專注於ESG的公司，
在可再生能源業務中，環境事故也會嚴重損害我們的聲譽。無法保證：
| • |
公眾反對不會導致任何項目或許可證的延誤、修改或取消；
|
| • |
法律或法規的變更或解釋不會增加我們的合規成本或需要新的投資，並可能對我們的業務、財務造成重大不利影響
經營狀況、經營結果和現金流，包括如果我們不遵守規定，阻止我們經營資產；或
|
| • |
政府當局會在需要時批准我們的環境影響研究，以實施對運作項目的建議修改。
|
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目錄表
我們相信，我們目前嚴格遵守所有適用法規，包括管理環境的法規。過去，我們經歷過一些環境事故
我們被發現沒有遵守若干環境規例，並因違反該等規例而招致罰款及罰則，但迄今為止，金額並不重大。在任何時間點，我們都是
審查和在某些情況下可能導致未來罰款和處罰或其他補救措施的合規性挑戰。目前，我們相信該等檢討不會對財務造成重大影響。
在我們西班牙的一家工廠中，我們與一家機構在解釋上存在分歧，如果該機構以及最終的法院在幾年後對工廠進行最終修改時， 這是我們不期望的物質成本。然而，我們不能保證我們將繼續遵守規定，或避免日後與合規問題相關的重大罰款、處罰、制裁及開支。違反
這些條例可能會引起重大責任，包括罰款、損害賠償、費用和開支、額外税款和關閉場地。合規成本和不合規成本可能對我們的業務產生重大不利影響，
財務狀況、經營成果及現金流量。
政府法規隨時可能發生變化，這些變化可能對我們目前的業務和增長策略造成負面影響。
我們的資產受到廣泛監管。現有能源、環境和行政法律法規的變更可能會對我們的業務、財務造成重大不利影響
經營狀況、業績和現金流量，包括我們的增長計劃和投資策略。此外，在某些情況下，此類更改可能具有追溯效力，並可能導致操作結果低於預期，或
增加針對我們的索賠和損害的規模和數量，或使我們受到執法行動、罰款甚至刑事處罰。我們的業務還可能受到對我們活動徵收的額外税收或
管制、降低管制關税和其他削減或措施。
法律和法規的變更可能會增加針對我們的索賠和損害的規模和數量，或使我們面臨執法行動、罰款甚至刑事處罰。此外，
在某些情況下，法律法規的變動可能具有追溯效力，並可能導致經營業績低於預期。特別是，我們在能源領域的活動受適用於
利用可再生能源發電的經濟制度，以及為我們利用可再生能源生產能源而提供的補貼或公共支持，因司法管轄區而異，並可進行修改，
可能會對我們造成更大的限制或不利。
此外，我們的部分資產（例如西班牙的太陽能發電廠和智利的一條輸電線路）的收入基於現行法規。我們將來也可能收購
額外的資產或業務收入受管制。就該等類型的資產及業務而言，倘監管變動，則可能對我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量造成重大不利影響。
此外，我們通過投資可再生能源項目來發展業務的戰略部分取決於當前的政府政策，這些政策促進和支持可再生能源，並增強 擁有太陽能和風能項目的經濟可行性。可再生能源項目目前受益於美國聯邦、州和地方政府的各種激勵措施，例如ITC、PTC、貸款擔保、RPS計劃或MACRS，
還有其他激勵措施。這些激勵措施使可再生能源項目的開發更具競爭力。這些政策對可再生能源的發展產生了重大影響，而且隨時都有可能改變。損失或
減少此類激勵措施或此類激勵措施的價值，改變政策，不再限制煤炭和天然氣發電，或降低潛在投資者從此類激勵措施中受益的能力，都可能降低
可再生能源項目對項目開發商的吸引力，以及可再生資產對公用事業、零售商和客户的吸引力。這種損失或減少可能會減少我們的投資機會，也會減少我們的意願
由於運營成本較高或承購協議收入較低，推行可再生能源項目。另見“與税收有關的風險”。
而且 2022年8月16日簽署的《美國降低通貨膨脹法》（IRA）增加和/或延長了其中一些激勵措施， 建立了新的。例如， 這個IRA包括，除其他激勵措施外，為2032年之前建造的太陽能項目提供30%的太陽能ITC，為風能項目提供PTC，為
建造至2032年，獨立儲存項目將獲得30%的ITC，併為低碳氫提供高達3美元/公斤的新税收抵免。IRA還包括ITC和PTC的可轉讓選項，應
使這些税收抵免更容易、更快地貨幣化。美國將於2024年11月舉行總統選舉，共和黨聲稱反對****，並傾向於傳統能源
可再生能源。****的潛在廢除或減少其税收優惠可能會對我們的 業務、我們執行增長戰略的能力、我們的財務狀況、結果
業務和現金流。
39
目錄表
此外，美國一些擁有RPS目標的州已經實現或在不久的將來將實現其可再生能源目標。例如，加利福尼亞州擁有最激進的RPS法律之一，
美國將被要求達到2018年通過的到2030年60.0%和到2045年100%的更高可再生能源任務。如果由於實現了這些目標，這些州和其他美國州沒有增加目標
在不久的將來，對額外可再生能源的需求可能會減少。此外，由於採用RPS目標，併網間歇性太陽能和風力發電資產大幅增加，已產生顯著的
電網運營商面臨的技術挑戰。因此，RPS目標可能需要縮減或推遲，以便開發技術或基礎設施，以適應間歇性發電資產的增加。
此外，美國批准的有關從中國和東南亞進口太陽能設備的法規，包括反傾銷和反補貼税以及
《維吾爾族強迫勞動預防法》阻礙了開發商為建設新資產購置設備的能力。如果今後這種情況持續下去，國內替代產業發展不起來，我們的增長
在美國通過開發和建設新資產可能會受到負面影響。
可再生能源發電補貼制度過去曾因憲法和其他原因而受到質疑（包括此類制度構成不允許的歐盟國家援助）
在某些司法管轄區。此外，美國的某些貸款擔保計劃（包括那些使DOE能夠提供貸款擔保以支持我們在美國的Solana和Mojave項目的計劃）已被
因有關當局未能遵守適用的美國聯邦行政和能源法而受到質疑。如果
中任何司法管轄區的可再生能源發電的全部或部分補貼和激勵制度 如果我們經營的能源被發現是非法的，因此減少或停止使用，我們可能無法有效地與傳統和其他可再生能源競爭。我們目前與聯邦政府有兩項融資安排
Solana和Mojave資產的融資銀行，這些項目向聯邦融資銀行償還的資金由指定經營實體擔保。此外，這些項目還受益於信息技術中心。單方面更改這些協議或
ITC制度可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量造成重大不利影響。
我們在西班牙的太陽能資產的收入主要由法規界定，部分界定薪酬的參數須定期檢討。
根據第413/2014號皇家法令，西班牙的太陽能發電商將獲得：（i）其發電的聯營價格，（ii）基於每種類型的標準投資成本的付款
（iii）"運營費"（以歐元/兆瓦時生產）。
驅動這一經濟制度的原則是，可再生能源生產商收到的付款應等於他們無法從電力池中收回的成本
在市場上，他們與不可再生技術競爭。這一經濟體制旨在讓"運行良好和高效的企業"收回建設和運營工廠的成本，加上合理的投資回報（項目
投資回報率）。從2015年到2020年的第一個監管期內適用的税率為7.398%
2018年底對該比率進行了首次審查，適用於2020—2025年的第二個監管期。2018年11月2日，CNMC（中國電力系統的國有監管機構
西班牙）發佈最終報告，建議合理回報率為7.09%。2018年12月，政府發佈了一項項目法草案，提出了7.09%的合理回報率，並有可能維持7.398%
合理的回報率，在某些情況下。2019年11月24日，西班牙政府批准了第17/2019號皇家法令，該法令規定了從2020年1月1日至2025年12月31日適用的7.09%的合理回報率，作為
一般規則以及在某些情況下（包括沒有針對西班牙王國的任何正在進行的法律訴訟），在連續兩個監管期內維持7.398%的合理回報率的可能性。
合理回報率是參考加權平均資本成本（WACC）計算的，該計算方法是大多數歐洲監管機構用來確定適用於受監管活動的回報率的計算方法
能源部門。因此，我們西班牙投資組合中的部分資產將根據7.09%的合理回報率獲得報酬，直至2025年12月31日，而其他資產將根據7.398%的合理回報率獲得報酬
回報率至2031年12月31日。
40
目錄表
如果在2026年1月1日至2031年12月31日或2032年1月1日開始的下一個監管期內，根據每項資產將可再生能源工廠的付款金額修改為較低的金額，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。作為參考，考慮到只會在2026年1月1日修訂我們投資組合的合理回報率，假設我們在西班牙的資產繼續按預期表現，並假設情況沒有其他變化，根據現有信息，西班牙政府設定的合理回報率從2026年起減少100個基點，可能導致其可用於分配的現金每年減少約600萬歐元。這一估計受到某些假設的影響，這些假設在未來可能會發生變化。
此外，監管還包括一種機制，根據該機制，監管收入每三年進行一次審查，以反映在監管剩餘期限內預期市場價格與實際市場價格之間的差異(如果差異高於預先定義的門檻)。鑑於自2021年年中以來，西班牙的電價一直並可能繼續大幅高於預期，這將導致我們太陽能資產剩餘監管期限內受監管的收入和現金流減少。2022年3月30日，第6/2022年皇家法令對我們在西班牙的太陽能資產收到的收入的詳細監管部分進行了某些臨時更改，從2022年1月1日起適用。擬議的2022年薪酬參數於2022年5月12日公佈，並於2022年12月14日宣佈最終確定，監管收入減少。從2023年1月1日開始的下一個半監管期的薪酬參數於2022年12月28日以草案形式公佈，最終參數於2023年6月30日公佈，其中包括對2023年、2024年和2025年電價的修訂假設。目前的監管參數假定市場價格高於當前市場價格。如果電力市場價格繼續低於監管中假設的市場價格，並且監管參數要到2026年才進行調整，這可能會對我們2024年和2025年的現金流產生負面影響。
我們的國際業務要求我們遵守美國政府和各種非美國司法管轄區的反腐敗和其他法律法規。
在多個國家開展業務要求我們和我們的子公司遵守美國政府和各種非美國司法管轄區的法律和法規。我們未能
遵守這些規章制度可能會使我們承擔責任。這些法律和法規可能適用於我們、我們的子公司、個人董事、高級管理人員、員工和代理，並可能限制我們的運營、貿易實踐、投資決策和合作活動。
特別是，我們的非美國業務受美國和外國反腐敗法律法規的約束，如修訂後的1977年《反海外腐敗法》(以下簡稱《反海外腐敗法》)、
和類似法律法規。《反海外腐敗法》禁止美國公司及其高管、董事、員工和代理人以腐敗方式向外國官員提供、承諾、授權或提供任何有價值的東西，目的是影響官方決策或獲得或保留業務，或以其他方式獲得優惠待遇。《反海外腐敗法》還要求公司保持準確和公平地反映資產交易和處置的賬簿、記錄和賬户，並保持適當的內部會計控制制度。作為我們業務的一部分，我們與國有企業打交道，根據《反海外腐敗法》，這些企業的員工和代表可能被視為
外國官員。因此，我們的員工、代理商、中間人、分包商或類似的業務方與任何此類外國官員之間的商業交易可能會使我們面臨違反反腐敗法的風險，即使這種商業行為可能是美國與私人第三方之間的慣例或以其他方式不被禁止。違反這些法律要求的行為將受到刑事罰款和監禁、民事處罰、返還利潤、禁令、禁止政府合同以及其他補救措施的懲罰。
我們已經制定了政策和程序，旨在幫助我們和我們的人員遵守適用的美國和非美國法律和法規；但是，我們不能向您保證
這些政策和程序將完全消除違反這些法律要求的風險，任何此類違反(無論是無意還是無意的)都可能對我們的業務、財務狀況、
運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
41
目錄表
| 七、 |
與我們股票所有權相關的風險
|
我們未來可能無法向我們股票的持有者支付特定或更高水平的現金股息。
我們可用於分配的現金量主要取決於我們從運營中產生的現金量，這些現金量將在每個季度之間波動，其中包括：
| • |
我們資產的經營業績；
|
| • |
如果出現技術問題、保險公司的要求、環境或法規要求、提高員工安全所需的資本支出或建築和設計成本的意外增加，資產中的維護資本支出和其他潛在資本支出要求；
|
| • |
惡劣天氣；
|
| • |
我們的償債要求和其他債務；
|
| • |
我們營運資金需求的波動；
|
| • |
外匯匯率的波動；
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| • |
我們的運營、一般和行政費用的水平；
|
| • |
企業產生的收入的季節性變化；
|
| • |
保險未承保的損失；
|
| • |
合格勞動力短缺；
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| • |
我們的債務協議中包含的限制(包括我們的項目級融資)；
|
| • |
我們有能力借入資金，包括為增長提供資金的公司債務，以及為在建或最近達到COD的新資產提供資金的項目債務和税收股權投資；
|
| • |
由於以下原因導致我們的收入和/或資產現金產生的變化：延遲向收購人收取款項、與合同條款有關的法律糾紛、現有法規中預期的調整或我們所在國家法規或税收的變化，或不利的天氣條件；
|
| • |
影響我們現金水平的其他業務風險；以及
|
| • |
不利的地區、國家或全球經濟和市場狀況；
|
由於所有這些因素，我們不能保證我們將從運營中產生足夠的現金來向我們的股票持有人支付特定水平或不斷增加的現金股息。
此外，我們的股票持有人應該意識到，可供分配的現金數量主要取決於我們的現金流，而不僅僅是受非現金項目影響的盈利能力的函數。
我們是一家控股公司，其唯一的重要資產是我們在子公司中的權益。我們沒有任何獨立的創收手段。我們打算讓我們的運營子公司向我們分配足夠的金額，以支付我們的公司債務償還、公司一般和行政費用、所有適用的應繳税款和我們宣佈的股息(如果有)。如果我們需要
資金用於向股票持有人發放季度現金股息或其他方面，並且我們的一家或多家運營子公司根據其融資或其他協議或適用法律和法規的條款被限制進行此類分配，或無法提供此類資金，則可能對我們的流動性和財務狀況產生重大不利影響，並限制我們向股東支付股息的能力。我們的項目級融資協議通常
禁止向我們分配，除非滿足某些特定條件，包括滿足財務比率。我們的運營子公司進行分銷的能力也可能受到法律、法規或其他適用於我們運營的各個司法管轄區的
限制或限制，例如外匯管制或類似事項或公司法限制。我們支付股票股息的能力也受到循環信貸機制、2020年綠色私募、2020年票據發行機制和綠色優先票據限制的限制。
42
目錄表
由於季節性的原因，我們可用於分配的現金可能會在每個季度之間波動，在某些情況下會很大程度上波動。見“項目4.B--業務概述--季節性”。因此，我們可能會
減少我們在特定季度分配的現金金額，以建立準備金，為未來期間向股東分配資金。如果我們未能建立足夠的準備金，我們可能無法維持受季節性不利影響的季度的季度股息
。
向我們股票持有人支付的股息將由我們的董事會酌情決定。我們的董事會可能會降低股息水平或完全停止支付股息。我們的董事會可以在任何時候改變我們的股息政策，或根據當時的情況修改特定季度的股息。我們的董事會還可能決定改變我們的股息政策，例如，如果他們
認為用我們業務產生的現金增加增長的比例比籌集為我們的增長戰略提供資金所需的大部分資金更有效率。有關可能影響我們支付現金股利能力的其他限制和
因素的説明，請參閲“項目8.A-合併報表和其他財務信息-股利政策”。
大股東未來出售我們的股票或對此的看法可能會導致我們的股票價格下跌。
未來在公開市場上出售大量股票和/或股票相關證券，或市場預期或感知到可能發生此類出售，
可能對股份的現行交易價格造成不利影響，並可能損害我們透過未來發行股本或股本相關證券籌集資金的能力。
此外，Algonquin是我們約42.2%普通股的實益擁有人，其中一些已經並可能在未來抵押，以擔保
的債務或其他義務。 Algonquin、其子公司或附屬公司。由於Algonquin、其有擔保債權人或其他重要股東（無論是公開還是私下）未來出售我們的股份，我們的股份的市價可能會下跌
交易（無論是單筆交易、一系列相關的有組織交易或其他方式），或認為這些處置可能發生。
Liberty GES擁有一筆金額為306，500，000美元的有抵押信貸額度，於2024年9月30日到期。此類貸款由
間接持有的大部分Agricica股份作為抵押 Algonquin通過其子公司。如果Liberty GES淨債務除以抵押品股份總額的商數等於或大於50%，則該貸款項下的抵押品短缺將發生
在此情況下，該融資安排下的債權人可出售Abertica股份，以彌補抵押品短缺。此外，Liberty GES在此類貸款下的違約可能導致其債權人有權取消股份的贖回權，
賣掉股份。
許多因素可能會影響Algonquin的運營、計劃或戰略（包括與持有或處置我們全部或部分股份有關），我們所知有限
和/或關於阿爾岡昆的操作、計劃或戰略的可見性。2023年，Algonquin進行了一項戰略審查，並於2023年8月結束，宣佈他們將尋求出售其可再生能源業務
他們的意圖集中在他們受監管的業務上。這一聲明不包括阿爾岡昆在Algonquin的所有權。將來，Algonquin可能有興趣出售其在
的部分或全部股權 意大利關於Algonquin持有或處置其在Algonquin的全部或部分股權的計劃或戰略的不確定性，以及此類不確定性可能對我們股票的市場價格產生負面影響，
通過發行股票或股票相關證券籌集資金的能力。
我們無法預測未來是否會出售我們的股份，或我們的股份可供出售的增加，以及這對我們的股份和我們的市場價格的影響
通過發行股票或股票相關證券籌集資金的能力。
43
目錄表
作為美國的"外國私人發行人"，我們不受美國證券法的某些規定的約束，並且允許提交較少
比美國公司更有價值。
作為"外國私人發行人"，我們不受《交易法》規定的某些規則的約束，這些規則根據第
節對委託書徵求施加了某些披露義務和程序要求 第14章交易法此外，我們的高級管理人員、董事和主要股東不受《交易法》第16條和《交易法》規定的報告和"短期"利潤回收條款的約束，
他們購買和出售我們的股份。此外，我們不需要像證券在交易所註冊的美國公司那樣頻繁或迅速地向SEC提交定期報告和財務報表
法此外，我們無須遵守限制選擇性披露重大資料之條例FD。
如果我們失去了"外國私人發行人"身份，我們將不再受美國證券法的某些條款的約束，我們將被要求開始在表格上進行報告
我們可能會招致更多的合規和其他成本，以及其他後果。
我們股東的權利可能與通常提供給在特拉華州成立的美國公司股東的權利不同。
我們根據英格蘭和威爾士法律註冊成立。我們股份持有人的權利受英格蘭和威爾士法律管轄，包括2006年英國公司法的條款，
以及我們的公司章程。這些權利在某些方面不同於在特拉華州組建的典型美國公司的股東權利。主要差異見"項目10. B—
的備忘錄和條款 協會。"
對我們承擔民事責任有限制。
我們根據英格蘭和威爾士法律註冊成立。我們的大多數管理人員和董事居住在美國境外。此外，我們很大一部分資產和
我們的董事和管理人員的大部分資產位於美國境外。因此，可能難以或不可能在美國境內向我們或此類高級管理人員和董事送達法律程序，
就美國聯邦證券法引起的事項，或迫使我們或他們在美國法院出庭。也可能難以或不可能執行美國法院對美國境外人員的判決，
根據美國聯邦證券法的民事責任條款，或強制執行外國法院對美國境內此類人員的判決。我們認為，對於在
中的人， 英格蘭和威爾士以及西班牙，無論是在原始訴訟中還是在執行美國法院判決的訴訟中，均僅依據美國法律（包括聯邦證券法）而承擔民事責任。在
此外，在美國或其他地方提起訴訟的懲罰性賠償金在英格蘭和威爾士或西班牙可能無法執行。
倘我們增加股本，若干司法權區的股東可能無法行使其優先購買權。
根據我們的組織章程，我們的股份持有人通常有權認購和支付足夠數量的我們的股份，以維持他們在
之前的相對所有權百分比 發行任何新股以換取現金代價。某些司法管轄區的股份持有人可能無法行使其優先購買權，除非在這些司法管轄區已遵守證券法，
有關該等權利及相關股份的規定，或豁免遵守該等司法管轄區證券法的規定。在此類股東不能行使其優先購買權的情況下，
優先購買權將會失效，這些持有人的比例權益將會減少。
此外，根據股東協議，如果發行的目的是為我們提供資金，Algonquin可以以現金認購最多100.0%的普通股的增資
根據Algonquin或Liberty GES ROFO協議收購資產。如果我們發行普通股用於任何其他目的，Algonquin可以按Algonquin持有我們的股份的比例以現金認購我們的普通股。
股東協議可於日後終止或修訂。在任何情況下，Algonquin有權但無義務認購我們的股份。
44
目錄表
《英國城市收購和合並法典》中的條款可能具有反收購效果，可能會阻止他人收購我們，即使
收購對我們的股東有利。
英國城市收購及合併守則（UK City Code on Takeovers and Mergers）或收購守則（Takeover Code）適用於（其中包括）對註冊辦事處位於英國的上市公司的收購要約。而其證券不是
承認在英國受監管的市場上交易如公司被收購及合併委員會或收購委員會認為其中央管理及控制地點位於英國，這就是所謂的"居留權
測試”。《收購守則》下的中央管理及控制標準與英國税務機關所採用的標準不同。根據《收購守則》，收購委員會將決定我們是否有中央管理的地方，
我們通過考察各種因素，包括我們的董事會結構、董事的職能以及他們的居住地，來確定在英國的控制權。
如果在收購要約時，收購委員會確定我們在英國擁有我們的中央管理和控制權，我們將受到一些規則和限制，
包括但不限於以下內容：（1）我們與投標人達成交易保護安排的能力將受到極大限制；（2）未經股東批准，我們可能無法執行某些行動，
可能會令要約受挫，例如發行股份或進行收購或出售；及（3）我們有責任向所有真誠的競投者提供平等的資料。
| 七、 |
與税收有關的風險
|
我們税收狀況的變化會對我們報告的收益和現金流產生重大影響。
我們在不同司法管轄區擁有資產和業務，受不同税務制度約束。税收制度的變化，例如減少或取消税收優惠，可能會對
影響我們的資產或業務。利息開支扣除的限制可能會對我們扣除債務利息的能力產生不利影響。税法和法規的這些和其他潛在變化可能會導致
對我們的業績和現金流量產生重大不利影響。此外，降低公司税率可能會降低可再生能源項目投資對潛在税收股權投資者的吸引力，在這種情況下，我們可能無法獲得
第三方融資的條款與過去一樣有利，甚至根本沒有，這可能會限制我們發展業務的能力。
英國、美國、西班牙、墨西哥或我們資產和業務所在的其他國家的公司税率和/或其他相關税法的變化可能會導致
對我們未來的税率和/或我們所需的税款支付產生重大影響。此類變化可能包括為響應國際層面上與財政立法有關的現行舉措而制定的措施，例如《行動計劃》
經濟合作與發展組織（經合組織）的税基侵蝕和利潤轉移。我們的税務責任的最終確定可能與預測金額不同，這可能會對我們的
業務、財務狀況、經營業績和現金流量。英國的變化受控制的外國公司規則或對其的不利解釋，可能會對我們未來的税率和/或我們所需的税款產生影響。與
我們有的項目要符合明確的條件，享受優惠的税收待遇，比如降低税率或免税。我們打算滿足這些要求，以便從優惠的税收待遇中受益；但是，
無法保證我們將來能夠遵守所有必要的要求，或者這些要求可能會發生變化或以其他方式解釋，這可能會導致更大的税務責任，
可能對我們的業務、經營業績、財務狀況及現金流量造成重大不利影響。
此外，我們營運所在地的若干國家的政府可能會對其税法及法規實施修訂，有關修訂的內容目前很大程度上不確定。這些潛力
適用税法及法規的變動可能對我們的財務狀況、經營業績及現金流量造成負面影響。此外，税務法律及法規須予解釋。我們在每個國家的納税申報表
接受檢查，即使我們認為我們遵守了每個國家/地區的所有税法和法規，税務檢查員也可能有不同的看法，這可能導致額外的税務責任，並可能產生負面影響
我們的財務狀況、經營業績和現金流量。
45
目錄表
於二零二三年四月一日開始的財政年度，英國企業税率的主要税率增加至25%。我們預計，這一增長不會對我們的税務狀況造成重大影響
英國.
2022年，南非政府批准了2023年3月31日或之後結束的納税年度的扣除額的税收限制。利息支出淨額限制為EBITDA的30%，
任何結轉的無記名經營權只可用於抵銷法團應課税收入的80%。這些新限制可能會對我們的現金流產生負面影響。
西班牙政府對自2024年1月1日開始的納税期財務費用的減税性實施了新的限制。我們的西班牙人收到的任何豁免股息
實體將不會被考慮增加30%的EBITDA（定義見相關西班牙法律）的限制，該限制決定了財務費用的年度免税額。我們預計此限制不會導致顯著
影響我們的税收狀況。
約有140個國家同意實施"雙支柱解決方案"，這是經合組織/G20包容性框架倡議，旨在改革國際税收政策，確保
跨國公司在任何地方經營和賺取利潤都要納税。該倡議的"第二支柱"一般規定，跨國公司產生的利潤有效的全球最低企業税率為15%，
合併收入至少為7.5億歐元，按國家計算。此最低税率（在完全實施時）將適用於任何司法管轄區的利潤，只要有效税率由司法管轄區確定
低於15%。因適用此最低税率而產生的任何額外税務責任通常由跨國集團的母公司向母公司所在國的税務機關支付。
與第二支柱有關的新立法已在包括英國在內的若干司法管轄區頒佈或實質上頒佈。新法規將生效
在2023年12月31日或之後開始的財政年度內，我們已對第二支柱補充税的潛在風險進行了初步評估。該評估基於最新的國別税
本集團各組成實體可獲得的報告及財務報表。根據所進行的評估，在大多數經營業務的司法管轄區，第二支柱的有效税率都在15%以上，在所有
它們符合適用經合組織界定的有關過渡性"安全港"的要求，但一個管轄區除外，其影響並不重大。因此，我們目前預計不會對我們的業務造成重大影響，
財務狀況、經營成果及現金流量。
如果我們不使用足夠的NOL來抵消我們的應税收入，我們未來的納税義務可能會比預期的更大。
我們有NOLs，我們可以用來抵銷未來的應課税收入。根據我們當前的資產組合（包括受益於加速税務折舊計劃的可再生資產），
以及可能導致收入、銷售、使用或其他税務義務的潛在税務審計，我們預計在未來幾年內不會支付大筆税款。
儘管我們預計這些NOL將作為未來福利提供，但如果它們未按預期產生，或被當地税務機關成功質疑，例如
如果您不向美國國税局或英國皇家税務局海關總署（HM Revenue and Customs）或其他機構提供税務審計或其他方式，或受到下文討論的未來限制，我們實現這些利益的能力可能會受到限制。我們預期的NOL減少，限制
我們使用此類NOL的能力或未來税務審計的發生可能導致我們估計的未來所得税負債大幅增加，並可能對我們的業務、財務狀況、業績產生重大不利影響
業務和現金流。
我們使用美國NOL來抵消未來收入的能力可能有限。
我們已經產生了重大的NOL。出於美國聯邦所得税的目的，2017年12月31日或之前產生的NOL通常可結轉兩年，並結轉最多
20年至20年，並可用於抵銷這些年度應納税所得額的100%。 於2018年1月1日至2020年12月31日期間產生的非銷售額可無限期結轉，並可轉回五年。12月31日之後產生的損失，
於二零二零年，不可轉回，並可用於抵銷未來年度應課税收入的80%。
46
目錄表
如果我們經歷“所有權變更”，我們的NOL結轉和某些已確認的內在損失可能會受到IRC第382條的限制。通常，如果5%
，則會發生"所有權變更 本公司股票股東增加其對本公司流通股總額的集體所有權超過50個百分點，一般在三年的測試期內。可能會觸發所有權更改
如果Algonquin出售其在Algonquin的全部或部分股權，或者Algonquin的股東基礎有重大的所有權變化。如果所有權發生變更，則在任何一年內超過第382條限制的NOL
在結轉期的剩餘時間內，將繼續被允許作為結轉期的結轉，並將可用於抵銷結轉期內的年度應納税收入，但每年須遵守第382條的限制。不過， 如任何無記名經營權的結轉期在該損失尚未全部動用前屆滿，則該損失的未動用部分將會損失。我們使用所有權變更日期後產生的新NOL不會受到
第382條限制（除非在這些新的損失發生後有另一次所有權變更）。
我們在過去經歷了所有權的變化。我們最大股東的未來出售、未來的股權發行以及我們的直接或間接股東的活動可能會進一步
限制我們在美國使用淨營業虧損結轉的能力，這可能會對未來預期的美國資產的現金流產生潛在的不利影響。此外，美國國税局已根據第382條發佈了關於計算內在損益的擬議規定，如果最終敲定，如果在新規則實施後發生新的所有權變更，可能會顯著限制我們每年使用所有權變更前的美國NOLS。
此外，由於我們過去已經為結轉的美國税收損失記錄了税收抵免，因此限制我們使用美國NOLS的能力可能會導致註銷税收抵免，這可能會在我們的財務報表中導致大量非現金所得税支出。
如果出於美國聯邦所得税的目的，我們在任何課税年度都是被動的外國投資公司，我們股票的美國持有者可能會受到美國聯邦所得税不利後果的影響。
如果我們是美國持有者持有我們股票的任何納税年度的PFIC，某些不利的美國聯邦所得税後果可能適用於美國持有者。我們不認為我們在截至2023年12月31日的納税年度內是PFIC，也不希望在本納税年度或可預見的未來納税年度成為美國聯邦所得税用途的PFIC。然而，PFC規則的適用在幾個方面存在不確定性，我們必須在每個課税年度結束後單獨確定我們是否為該年度的PFC。PFIC的地位取決於一家公司的收入和資產的構成，以及其資產(包括某些股權投資)的公平市場價值，以及複雜的法律和監管規則的應用，這些規則可能會有不同或變化的解釋。
因此，不能保證我們在任何納税年度都不會被視為PFIC。
如果我們是PFIC，我們股票的美國持有者可能會受到不利的美國聯邦所得税後果的影響，例如對資本利得
和某些實際或視為分配的最高邊際普通所得税税率徵税，對某些被視為遞延的税收收取利息費用，以及額外的報告要求。見“項目10.E-税務-美國聯邦所得税注意事項-被動型外國投資公司規則”。
| IX. |
其他風險
|
我們的供應商可能比我們的道德標準低，可能不遵守所有的法律和法規，這可能會對我們的業務產生不利影響。
我們在不同的地區都有供應商。儘管我們制定了包括供應商行為準則在內的政策和程序，但我們並不控制我們的供應商及其業務行為。因此，我們不能保證他們遵守道德的業務行為，例如公平的工資做法以及遵守環境、安全和其他當地法律。如果我們現有的供應商證明不符合要求，我們
可能需要更換供應商，這可能會導致成本增加。供應商的不道德行為和不遵守規定也可能對我們的聲譽產生負面影響，進而可能對我們的業務、運營結果和現金流產生不利影響。
47
目錄表
我們可能無法滿足我們現有或未來ESG認證的標準，或投資者或監管機構對具有可持續性特徵的資產的標準
。
無法保證我們將在多大程度上成功地滿足我們現有或未來ESG認證或投資者或監管機構對具有可持續性特徵的資產的要求或標準
。此外，我們不能保證我們未來進行的任何投資將符合投資者的期望，或投資於具有可持續性特徵的資產的任何標準，或關於可持續性表現的標準，特別是關於任何直接或間接的環境、可持續性或社會影響的標準。未能保持任何現有或未來的ESG認證，或投資者或監管機構對具有可持續性特徵的資產的認證，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。
此外，在我們為實現我們的可持續發展目標而可能採取的任何行動的設計、建設和運營過程中，可能會發生不利的環境、法規、政治或社會變化，從而降低我們實現這些目標的可能性、成本或不切實際，或者此類行動可能會引起維權團體或其他利益相關者的爭議或批評。
| 第四項。 |
關於該公司的信息
|
| A. |
公司的歷史與發展
|
Atlantica可持續基礎設施公司於2013年12月17日在英格蘭和威爾士成立為私人有限公司。2014年6月18日，我們完成了首次公開募股，我們的股票在納斯達克全球精選市場掛牌上市，代碼為“AY”。我們主要行政辦公室的地址是大西樓，GW1，17這是地址：英國TW8 9DF，Brentford，大西路，我們的電話是+44 203 499 0465。我們目前在美國的代理商是美國特拉華州有限責任公司Atlantica North America LLC，其總部位於美國特拉華州19904，多佛，新伯頓路850Suite
201。
在我們完成IPO之前，Abengoa向我們轉移了10項資產，自那以來，我們的投資組合通過收購和投資而增長。2017年11月1日，阿爾岡昆同意從Abengoa收購我們25.0%的股份，並在完成相關股份出售後，成為我們的最大股東。2018年11月27日，阿爾岡昆從Abengoa手中收購了之前由Abengoa持有的剩餘16.5%的股份，並於2019年將其在我們股份中的持股比例逐步增加至截至2019年12月31日的44.2%。截至本年度報告發布之日，阿爾岡昆持有我們42.2%的股份。
投資
我們指的是"項目5。—營運及財務回顧及展望"，以描述我們近期的投資。除這些投資外，沒有重大資本支出或
公司在過去三年內進行的資產剝離或公開收購要約。
美國證券交易委員會維護一個網站，其中包含報告、代理和信息聲明以及其他有關以電子方式向美國證券交易委員會備案的發行人的信息，這些信息可在
上找到 http://www.sec.gov本年度報告表格20—F中包含的URL僅用於非活動文本參考。它們不是指向
的活動超鏈接 適用的網站。本網站所載的資料並非以引用方式納入，亦不構成本表格20—F的年報的一部分。
| B. |
業務概述
|
概述
我們是一家可持續發展的基礎設施公司，我們的大部分業務是可再生能源資產。我們的目的是通過開發，支持向更可持續的世界過渡，
建設、投資和管理可持續基礎設施資產，同時為我們的投資者和其他利益相關者創造長期價值。於二零二三年，可再生能源佔我們收入的73%，太陽能佔63%。我們
通過儲能、高效天然氣和輸電基礎設施資產來補充我們的可再生資產組合，作為向清潔能源組合過渡的推動因素。我們還持有水資產，這是可持續發展的相關部門
發展
48
目錄表
於本年報日期，我們擁有或擁有一系列資產組合及新開發項目，其業務類別及地域分佈均多元化。我們的
投資組合由45個資產組成，其中可再生能源總裝機容量為2，171兆瓦（其中約73%為太陽能）、343兆瓦高效天然氣發電容量、55兆瓦的區域供熱
容量，1229英里的輸電線路和17.5米英尺3每天的海水淡化。
我們目前擁有並管理着北美（美國、加拿大和墨西哥）、南美（祕魯、智利、哥倫比亞和烏拉圭）和EMEA的運營設施和正在開發的項目
（西班牙、意大利、阿爾及利亞和南非）。我們的資產一般有合約或受規管收入。截至2023年12月31日，我們的資產加權平均剩餘合同壽命約為13年，3.
我們打算通過開發和建設項目，包括擴張和重新供電機會，以及綠地開發、第三方收購，
以及優化我們現有的投資組合。我們目前有一個正在開發的資產管道，約2.2GW的可再生能源和6.0GWh的儲能。約47%的項目為光伏，41%為儲能，11%為風能，1%為
其他項目，預計22%將於2024—2025年達到可供建設的階段，28%處於高級開發階段，50%處於早期階段。此外，20%是現有資產的擴張或重新啟動機會，80%是綠地
發展理念
我們的目標是向股東派發持續不斷且持續增長的現金股息，並可長期持續。我們希望將相當大一部分可用現金用於
我們將通過有機增長、新資產投資和收購等方式逐步增加現金股息。
當前運營
我們的資產分為以下四個業務部門：可再生能源、高效天然氣和熱能、輸電線路和水。下表概述了
流動資產：
|
資產
|
類型
|
所有權
|
位置
|
貨幣(9)
|
容量
(毛)
|
交易對手
信用評級(10)
|
COD *
|
合同
年份
剩餘(17)
|
|
索拉納
|
可再生
（太陽能）
|
100%
|
亞利桑那州
（美國）
|
美元
|
280毫瓦
|
BBB +/A3/BBB +
|
2013
|
20
|
|
Mojave
|
可再生
（太陽能）
|
100%
|
加利福尼亞
（美國）
|
美元
|
280毫瓦
|
Bb/ba1/bb+
|
2014
|
16
|
|
COSO
|
可再生能源(地熱)
|
100%
|
加利福尼亞州(美國)
|
美元
|
135兆瓦
|
投資級(11)
|
1987/ 1989
|
18
|
|
埃爾克霍恩山谷(16)
|
可再生
(風)
|
49%
|
俄勒岡州(美國)
|
美元
|
101兆瓦
|
BBB/Baa1/--
|
2007
|
4
|
|
草原之星(16)
|
可再生
(風)
|
49%
|
明尼蘇達州(美國)
|
美元
|
101兆瓦
|
--/A3/A-
|
2007
|
4
|
|
雙子林II(16)
|
可再生
(風)
|
49%
|
美國伊利諾伊州
|
美元
|
198兆瓦
|
BBB+/Baa2/--
|
2008
|
2
|
|
孤星II(16)
|
可再生
(風)
|
49%
|
德克薩斯州(美國)
|
美元
|
196兆瓦
|
不適用
|
2008
|
不適用
|
|
智利PV 1
|
可再生
（太陽能）
|
35%(1)
|
智利
|
美元
|
55兆瓦
|
不適用
|
2016
|
不適用
|
|
智利PV 2
|
可再生
（太陽能）
|
35%(1)
|
智利
|
美元
|
40兆瓦
|
未評級
|
2017
|
7
|
|
智利光伏3
|
可再生
（太陽能）
|
35%(1)
|
智利
|
美元
|
73兆瓦
|
不適用
|
2014
|
不適用
|
|
拉謝爾佩
|
可再生能源(太陽能)
|
100%
|
哥倫比亞
|
科普
|
20兆瓦
|
未評級
|
2021
|
12
|
|
拉託盧阿
|
可再生能源(太陽能)
|
100%
|
哥倫比亞
|
科普
|
20兆瓦
|
未評級
|
2023
|
9
|
|
蒂拉琳達
|
可再生能源(太陽能)
|
100%
|
哥倫比亞
|
科普
|
10兆瓦
|
未評級
|
2023
|
9
|
3根據CAFD對2024-2027年期間的估計，計算截至2023年12月31日的加權平均剩餘年數，包括在2024年3月1日之前達到COD的資產。
49
目錄表
|
本田1
|
可再生能源(太陽能)
|
50%
|
哥倫比亞
|
科普
|
10兆瓦
|
BBB—/—/BBB
|
2023
|
7
|
|
阿爾比蘇
|
可再生能源(太陽能)
|
100%
|
烏拉圭
|
UYU
|
10兆瓦
|
未評級
|
2023
|
15
|
|
帕爾瑪蒂爾
|
可再生
(風)
|
100%
|
烏拉圭
|
美元
|
50兆瓦
|
BBB +/Baa2/BBB(12)
|
2014
|
10
|
|
卡多納爾
|
可再生
(風)
|
100%
|
烏拉圭
|
美元
|
50兆瓦
|
BBB +/Baa2/BBB(12)
|
2014
|
11
|
|
梅洛温德
|
可再生
(風)
|
100%
|
烏拉圭
|
美元
|
50兆瓦
|
BBB +/Baa2/BBB(12)
|
2015
|
12
|
|
小型水力
|
可再生
（液壓）
|
100%
|
祕魯
|
美元
|
4兆瓦
|
BBB/Baa1/BBB
|
2012
|
9
|
|
Solaben 2和3
|
可再生
（太陽能）
|
70%(2)
|
西班牙
|
歐元
|
2x50 mW
|
A/Baa1/A-
|
2012
|
14/14
|
|
Solacor 1和2
|
可再生
（太陽能）
|
87%(3)
|
西班牙
|
歐元
|
2x50 mW
|
A/Baa1/A-
|
2012
|
13/13
|
|
PS 10和PS 20
|
可再生
（太陽能）
|
100%
|
西班牙
|
歐元
|
31兆瓦
|
A/Baa1/A-
|
2007/
2009
|
8/10
|
|
太陽能1 & 2
|
可再生
（太陽能）
|
100%
|
西班牙
|
歐元
|
2x50 mW
|
A/Baa1/A-
|
2011
|
13/13
|
|
太陽神1號和2號
|
可再生
（太陽能）
|
100%
|
西班牙
|
歐元
|
2x50 mW
|
A/Baa1/A-
|
2012
|
13/14
|
|
Solnova 1、3和4
|
可再生
（太陽能）
|
100%
|
西班牙
|
歐元
|
3x50 MW
|
A/Baa1/A-
|
2010
|
11/11/12
|
|
索拉本1和6
|
可再生
（太陽能）
|
100%
|
西班牙
|
歐元
|
2x50 mW
|
A/Baa1/A-
|
2013
|
15/15
|
|
塞維利亞PV
|
可再生
（太陽能）
|
80%(4)
|
西班牙
|
歐元
|
1兆瓦
|
A/Baa1/A-
|
2006
|
12
|
|
意大利PV 1
|
可再生
（太陽能）
|
100%
|
意大利
|
歐元
|
1.6 MW
|
BBB/Baa3/BBB
|
2010
|
8
|
|
意大利PV 2
|
可再生
（太陽能）
|
100%
|
意大利
|
歐元
|
2.1 MW
|
BBB/Baa3/BBB
|
2011
|
8
|
|
意大利PV 3
|
可再生能源(太陽能)
|
100%
|
意大利
|
歐元
|
2.5 MW
|
BBB/Baa3/BBB
|
2012
|
8
|
|
意大利PV 4
|
可再生能源(太陽能)
|
100%
|
意大利
|
歐元
|
3.6 MW
|
BBB/Baa3/BBB
|
2011
|
8
|
|
卡許
|
可再生
（太陽能）
|
51%(5)
|
南
非洲
|
蘭德
|
100兆瓦
|
BB—/Ba2/BB—(13)
|
2015
|
11
|
|
卡爾加里
|
高效
天然氣和熱能
|
100%
|
加拿大
|
計算機輔助設計
|
55 MWt
|
～60% AA—或更高 (14)
|
2010
|
12
|
|
施展
|
高效
天然氣和熱能
|
100%
|
墨西哥
|
美元
|
300 MW
|
BBB/B3/B
|
2013
|
9
|
|
蒙特雷(18)
|
高效
天然氣和熱能
|
30%
|
墨西哥
|
美元
|
142兆瓦
|
未評級
|
2018
|
22
|
|
ATN (15)
|
傳輸
線
|
100%
|
祕魯
|
美元
|
379英里
|
BBB/Baa1/BBB
|
2011
|
17
|
|
安非他明
|
傳輸
線
|
100%
|
祕魯
|
美元
|
569英里
|
BBB/Baa1/BBB
|
2014
|
20
|
|
ATN 2
|
傳輸
線
|
100%
|
祕魯
|
美元
|
81英里
|
未評級
|
2015
|
9
|
|
象限1和2
|
傳輸
線
|
100%
|
智利
|
美元
|
49英里/
32英里
|
未評級
|
2013/2014
|
11/11
|
|
帕爾穆喬
|
傳輸
線
|
100%
|
智利
|
美元
|
6英里
|
BBB/—/BBB +
|
2007
|
14
|
|
智利TL 3
|
傳輸
線
|
100%
|
智利
|
美元
|
50英里
|
A/A2/A—
|
1993
|
不適用
|
|
智利TL 4
|
傳輸線
|
100%
|
智利
|
美元
|
63英里
|
未評級
|
2016
|
48
|
|
Skikda
|
水
|
34.2%(6)
|
阿爾及利亞
|
美元
|
3.5 M英尺3/天
|
未評級
|
2009
|
10
|
|
霍納訥
|
水
|
25.5%(7)
|
阿爾及利亞
|
美元
|
7米英尺3/天
|
未評級
|
2012
|
14
|
|
特內斯
|
水
|
51%(8)
|
阿爾及利亞
|
美元
|
7米英尺3/天
|
未評級
|
2015
|
16
|
50
目錄表
備註：
| (1) |
智利光伏1、智利光伏2和智利光伏3的65%股份由金融合作夥伴通過本公司在智利的可再生能源平臺間接持有。根據IFRS 10，合併財務報表，Atlantica對這些實體擁有控制權。
|
| (2) |
伊藤忠商事株式會社持有Solaben 2和Solaben 3各30%的股份。
|
| (3) |
JGC持有Solacor 1和Solacor 2各13%的股份。
|
| (4) |
多元化能源研究所(“IDEA”)持有塞維利亞光伏20%的股份。
|
| (5) |
Kaxu由本公司(51%)、南非工業發展公司(IDC)(29%)和Kaxu社區信託基金(20%)擁有。
|
| (6) |
阿爾及利亞能源公司，SPA擁有Skikda 49%的股份，Sacyr Agua，S.L.擁有剩餘的16.8%。根據IFRS 10，合併財務報表，Atlantica對其擁有控制權。
|
| (7) |
阿爾及利亞能源公司，SPA擁有Honaine 49%的股份，Sacyr Agua，S.L.擁有剩餘的25.5%。
|
| (8) |
阿爾及利亞能源公司，SPA擁有Tenes 49%的股份。本公司通過向Befesa Agua Tenes(Tenes的控股公司)提供擔保貸款對Tenes進行投資，並有權任命項目公司董事會的多數成員。因此，公司自2020年5月31日起控制Tenes，並從該日起全面整合資產。
|
| (9) |
某些以美元計價的合同是以當地貨幣支付的。
|
| (10) |
反映S、穆迪和惠譽對交易對手的信用評級。當資產沒有PPA時，不適用(“N/A”)。
|
| (11) |
指的是兩家社區選擇聚合器的信用評級：硅谷清潔能源和蒙特雷酒吧社區電力，兩者都得到了S&P的A評級。第三家承購者
南加州公共電力局沒有評級。
|
| (12) |
指的是烏拉圭的信用評級，因為UTE(Usinas y Transmisoras Eléctricas)沒有評級。
|
| (13) |
指的是南非共和國的信用評級。承購者是南非的一家國有公用事業公司Eskom。
|
| (14) |
指的是22個高信用質量客户的多元化組合的信用評級(~60%AA-評級或更高)。
|
| (15) |
包括ATN擴容1和2。
|
| (16) |
Vento II的一部分。
|
| (17) |
截至2023年12月31日。
|
| (18) |
於二零二三年十二月三十一日計入持作出售。
|
| (*) |
商業運營日期。
|
我們的業務戰略
我們的戰略重點是電力和水部門的氣候變化解決方案。我們打算提供清潔電力、存儲容量、傳輸容量和安全的脱鹽水，
可靠和環保的方式。我們相信，通過投資於可持續行業並以可持續方式管理我們的資產，我們的價值創造能力將大大增強，以造福於我們的股東和其他人
持份者
我們打算利用並利用我們的增長戰略，在清潔發電、能源稀缺和全球對減少碳排放的關注方面的有利趨勢。我們
我們相信，我們已處於有利的位置，可以從預期的向更可持續的發電組合過渡中獲益。
我們打算擴大業務，將可再生能源作為我們的主要業務，主要集中在北美和歐洲。我們希望繼續投資開發，
建設新資產，重點是可再生能源和儲能。我們擁有一個正在開發的項目，約2.2GW可再生能源和約6.0GWh的儲能。我們還希望從
第三方利用我們在業務所在地區和行業的本地存在和網絡。
此外，我們相信，我們可以通過優化現有產品組合、提高我們許多資產的升級因素以及增強動力和混合來實現有機增長
與部分可再生能源設施的其他技術以及現有輸電線路的擴建。
我們執行這一戰略的計劃包括以下關鍵部分：
51
目錄表
通過開發新項目和投資新資產來發展我們的業務，重點是可再生能源和儲能。
我們打算開發新資產，並在某些情況下投資於開發或建設中的資產。我們相信，我們在關鍵市場的專業知識和運營專業知識與
在多個地理區域擁有足夠的資產，以及我們獲得的資金，將有助於我們實現增長計劃。
專注於可再生能源、儲能和輸電領域的穩定資產，通常承包或監管。
我們打算專注於擁有和運營穩定、可持續的基礎設施資產，這些資產具有較長的使用壽命，通常是承包的，我們相信我們在這方面擁有豐富的經驗和久經考驗的
系統和管理流程，以及從運營效率和規模中受益的關鍵質量。我們打算維持多元化的投資組合，其中大部分調整後EBITDA來自低碳足跡
我們相信這些行業將在目標地區實現顯著增長。
在我們的業務部門和地區保持多樣化。
我們專注於北美、歐洲和南美這三個核心地區，有助於確保我們在可再生能源、儲能和輸電市場中的接觸，
顯著增長。我們相信，我們的業務部門和地區多元化可限制風險，加強穩定性，併為我們提供更好的增長機會。
通過優化現有的投資組合和通過投資擴大我們的流動資產來發展我們的業務。
我們希望通過優化現有產品組合、我們許多資產的價格上漲因素以及
通過投資擴大和重新供電我們的現有資產，並將現有資產與其他互補技術（包括存儲）混合，特別是在我們的可再生能源資產和輸電線路。
保持低風險方法
我們打算維持一個可持續基礎設施資產組合，一般全部或部分已訂約，並以低風險的方式為我們的大部分收入。我們通常尋求
投資於擁有成熟技術的資產，而我們通常擁有豐富經驗，位於我們認為條件穩定和安全的國家。我們可能會通過資產投資或共同投資來補充我們的投資組合
合約較短或部分合約或商業收入，或以美元或歐元以外貨幣收入的資產。我們有一套政策和風險管理體系，定義了徹底的風險
管理流程。
保持審慎的財政政策和靈活的財政政策
無追索權項目債務是我國的一項重要原則。我們打算繼續為我們的資產融資，項目債務使用每項資產的現金流逐步攤銷，其中
貸款人對控股公司資產並無追索權。我們的合併債務大部分是項目債務。
此外，我們對衝大部分利率風險。我們估計，截至2023年12月31日，我們的總利息風險敞口中約有93%為固定或對衝。 一般來説是長期的。我們還限制了我們的外匯風險。我們打算確保我們至少80%的可供分配現金始終以美元和歐元為單位。此外，我們對
接下來的24個月，滾動。
我們亦有意透過手頭現金及未提取信貸融資維持穩健的財務狀況。為了保持財務靈活性，我們使用多樣化的
我們的項目和公司債務融資，包括銀行、資本市場和私人投資者融資。近年來，我們一直積極參與綠色融資倡議，改善了我們獲得新債務投資者的渠道。
52
目錄表
我們的競爭優勢
我們相信，憑藉以下競爭優勢，我們具備執行業務策略的有利條件：
穩定和可預測的長期現金流
我們相信，我們的可持續基礎設施組合擁有穩定的現金流狀況。我們估計，我們資產的承購協議或監管具有加權平均值
剩餘期限約134截至2023年12月31日，提供長期現金流可見性。2023年，我們收入的約54%是
不依賴自然資源，不受自然資源可能具有的波動性，特別是太陽能和風能資源。這包括我們的輸電線路、高效天然氣廠、水務資產以及約76%
我們在西班牙的太陽能資產所收到的收入，其中大部分收入基於根據現行法規的容量。在這些資產中，我們的收入不受太陽能、風能或地熱能（或對太陽能、風能或地熱能的依賴程度較低）
資源，這轉化為更穩定的現金流產生。展望未來，我們的新投資可能會更依賴自然資源。此外，我們的設施具有最低或沒有燃料風險。
我們的地域及業務領域多元化亦加強了現金流產生的穩定性。我們期望我們的資產組合在業務領域方面的多元化，
以保持現金流穩定。
定位於具有高增長前景的業務部門
可再生能源行業近年來增長顯著，預計未來幾十年將繼續增長。可再生能源行業近年來有了顯著增長
預計未來幾十年將繼續增長。根據彭博新能源財經（BNEF）的數據，未來30年將需要46萬億至131萬億美元的投資，這相當於每年的投資範圍
1.5—4.4萬億美元。BNEF預計每年在低碳能源領域投資1.2—3.9萬億美元，包括可再生能源，超過2022年的1萬億美元5.此外，清潔能源有望創造新紀錄。預計2024年全球風能、太陽能和儲能裝機量將超過680吉瓦，比2023年增長22%。預計太陽能將在2024年領先，裝機容量超過500吉瓦
預計將安裝；這將可能使其成為全球最大的新容量和新一代的來源。陸上風力位居第二，預計2024年將安裝近100吉瓦，其次是存儲
容量，其中約50吉瓦預計安裝6.
可再生能源領域在未來幾十年內的顯著增長還需要對電力供應的輸配電線路進行大量新投資，
以及可調度的儲存和天然氣發電，每一個都成為支持更多風能和太陽能發電的關鍵要素。我們相信，我們在具有穩健增長預期的行業處於有利地位。
我們還相信，我們對國際市場的多元化投資將使我們能夠追求更好的增長機會，並獲得比我們在更窄的情況下獲得的更高的回報
地理或技術重點。如果某些地區和業務部門在未來的投資方面變得更具競爭力，我們相信我們可以通過靈活地投資於其他地區，繼續執行我們的增長戰略
地區或其他行業。
把握增長機遇的良好條件
我們擁有內部開發能力，並與第三方建立合作伙伴關係，共同開發新項目。我們的開發資產識別由嚴格的分析和根深蒂固的支持
行業知識和經驗。此外，我們遵循嚴格的方法來作出資本分配決策，我們對經常更新的開發項目和收購有嚴格的最低要求回報。此外，
我們現有的資產組合，透過擴充現有資產，重新提供動力，以及透過現有資產與其他輔助技術的混合，提供增長機會。我們還可以通過將存儲添加到
現有的可再生資產或在現有資產附近開發獨立存儲。
4根據CAFD對2024-2027年期間的估計，計算截至2023年12月31日的加權平均剩餘年數，包括在2024年3月1日之前達到COD的資產。
5BNEF主題：能源投資和氣候情景。
62024年能源市場和氣候政策的走向：BNEF。
53
目錄表
經過驗證的運營和維護能力
我們的大部分資產都在內部進行運營和維護。我們相信，這種方法使我們能夠完全控制我們的資產，並優化它們的表現。我們可以從共享資源和集中採購管理等方面的協同效應中受益。我們的公司運營部門計劃定期詳細審查我們的所有資產，以確定最佳實踐和改進措施
然後在整個產品組合中實施。
紮實的融資專業知識
我們的財務團隊在不同地區的項目融資和項目再融資方面擁有豐富的經驗。在我們的企業融資中，我們可以獲得不同的資金池。我們
在公開市場發行債券，包括可轉換債券、與不同類型投資者的私募、銀行融資和商業票據。由於部分資產的收入以歐元計價，我們可以發行以歐元計價的企業融資，以利用較低的成本。
注重增值活動的精益公司結構
我們運營着一個精簡而高效的組織，其中公司職能支持每一項運營資產。我們的核心公司政策得到了對風險管理的堅定承諾的支持，該承諾指導着我們的所有決策。我們相信，我們的內部管理系統確保了靈活的決策過程，同時確保遵守我們的政策和風險管理系統。
在ESG中處於有利地位
2023年，72%的調整後EBITDA來自可再生能源，62%的調整後EBITDA對應於太陽能生產。調整後的EBITDA來自低碳足跡資產
佔89%，包括可再生能源、輸電基礎設施以及水資產。我們已經設定了一個目標，保持我們調整後EBITDA中85%以上的收入來自低碳足跡資產。
我們已經制定了一個目標，即減少每單位能源產生的範圍1和範圍2的温室氣體排放量7 到2035年，以2020年為基年，增長70%。2021年，以科學為基礎的目標倡議對這一目標進行了驗證。我們還制定了到2035年將單位發電量排放在2020年的基礎上減少70%的目標。在此基礎上，我們的目標是到2040年實現温室氣體淨零排放。此外，我們還制定了目標，以減少單位發電量的非温室氣體排放，並
減少單位發電量的用水量。
2023年，我們的主要健康和安全指標達到了年度目標，並保持在所有地區的行業平均水平以下。健康和安全是我們的頭等大事，我們希望我們的員工、合作伙伴和承包商應用最高標準來確保安全和可持續的運營。
關於我們的當地社區，我們承認我們的日常活動對附近社區產生了影響。我們認識到，我們運營的社區是我們的一些員工和
其他利益相關者生活和養育他們的家庭，以及我們未來勞動力的一部分在那裏接受教育和培訓。我們通過在當地採購和僱傭當地員工來促進社區的經濟繁榮。因此，對我們來説，既要積極主動，又要成為社區中有價值的一員，這是關鍵。2023年，我們投資了150萬美元(與2022年的投資一致)。Atlantica在當地社區的投資重點是改善基礎設施和支持教育。
在治理方面，我們維持一種簡單的結構，只有一類股份。我們的大多數董事都是獨立的，所有董事會委員會都是由獨立的
董事組成的。我們的董事中有22%是女性。我們相信，我們有一個堅實的合規框架，有一套由董事會每年批准和審查的政策，一套每年為所有員工認可的行為準則，以及旨在確保所有地區都符合我們政策的內部程序。
7包括熱能發電。
54
目錄表
我們已獲得多家ESG評級機構的評級，我們相信這些評級機構可以為投資者提供相關信息。
我們的運營
可再生能源
索拉納
概述. Solana是一個淨250兆瓦（總280兆瓦）太陽能發電廠，由我們全資擁有，位於亞利桑那州Markeda縣，大約在
鳳凰Solana使用傳統的拋物線槽式太陽能發電系統發電，包括22英里長的230千伏輸電線路和熔鹽熱能儲存系統。索拉納於2013年10月抵達COD。
PPA.索拉納與亞利桑那州公共服務公司（APS）簽訂了為期30年的固定價格PPA，該項目的產量至少為110%。PPA提供
以亞利桑那州公司委員會（“ACC”）批准的固定基本價格銷售電力，每年增長1.84%。PPA包括持續履行義務。PPA將於2043年10月到期。
運營與維護.我們有自己的人員為索拉納執行O & M。
運營. Solana尚未持續實現其技術能力。在過去幾年中，維修、更換和改進
在熱交換器、水廠、儲水系統和太陽能場上進行了研究。在2021年、2022年和2023年初，由於我們進行了維修和更換，存儲系統的可用性低於預期
一直在執行。這些工程影響了2021年、2022年和2023年的生產，並可能影響2024年和未來幾年的生產。
項目級融資. Solana於2010年12月從聯邦融資銀行（“FFB”）獲得一筆貸款，並由DOE提供擔保。FFB貸款是
年期為29年，平均固定利率為3.69%。截至2023年12月31日，貸款的未償還餘額為7.018億美元。FFB貸款允許每半年分配一次股息，只要債務
服務覆蓋率至少為1.20x。
Mojave
概述. Mojave是我們全資擁有的淨髮電量為250兆瓦（總髮電量為280兆瓦）的太陽能發電廠，位於加利福尼亞州聖貝納迪諾縣，距離約100英里
洛杉磯東北部。莫哈韋依靠傳統的拋物槽式太陽能發電系統來發電。莫哈韋於2014年12月抵達COD。
PPA.莫哈韋與太平洋天然氣和電力公司簽訂了為期25年的固定價格PPA，100%的莫哈韋產量開始於COD。PPA提供
以固定的基本電價銷售電力，並按季節性調整和交貨時間調整。Mojave可以根據PPA交付並收取至少110%的合同產能的付款。PPA將於2039年到期。
運營與維護.我們使用自己的人員為莫哈韋執行O & M。
項目級融資.莫哈韋於2011年9月從FFB獲得貸款，並得到DOE的擔保。FFB貸款期限為25年
平均固定利率為百分之二點七五。截至2023年12月31日，貸款的未償還餘額為5.705億美元。融資安排允許每半年派發股息，只要債務還本付息
覆蓋率至少為1.20x。
55
目錄表
COSO
概述。Coso是一個由9個地熱機組組成的平臺，總淨容量約為135兆瓦，位於加利福尼亞州Inyo縣。此資產
為CAISO提供基載可再生能源發電。
PPA.我們有三種固定價格的PPA：
| • |
兩個PPA分別佔總收入的85%，2027年至2036年佔總收入的60%，其中兩個PPA分別為硅谷清潔能源和中央海岸社區（Central Coast Community）。
能源公司（前蒙特雷灣社區電力公司），兩者都獲得了標準普爾的"A"信用評級。
|
| • |
截至二零二六年，約15%的收入，2027年至二零三六年的收入為40%，2037年至二零四一年的收入為50%，而該等收入不受評級。
|
運營與維護.操作和維護在內部進行。
項目一級融資。 2020年12月，在完成收購Coso之前，該資產訂立了一份2. 73億美元的融資協議。7月
2021年15日，我們預付了4000萬美元，名義金額減少至2.33億美元。從總額中，9 300萬美元在理論上2036年到期後逐步償還，法定到期日為2027年。剩餘的1.4億美元
預計將在2027年或之前進行再融資。利息已分兩批進行對衝，第一批展期至2027年，行使利率為0.86%，第二批展期至2027年，行使利率為2.11%。截至
2023年12月31日，貸款未償還餘額為188.6百萬美元。融資協議允許向股東分派現金，惟償債覆蓋率至少為1. 20倍。
文託二世
Vento II是一個由四個風力資產組成的投資組合，分別位於美國伊利諾伊州、德克薩斯州、俄勒岡州和明尼蘇達州，其中Agentica擁有49%股權。投資組合不
目前有任何債務。EDP Renewables North America（“EDPR”）為四個資產提供運營維護服務。
| • |
埃爾克霍恩山谷
|
埃爾克霍恩谷是俄勒岡州聯合縣的一個101兆瓦的風電資產，於2007年11月投入運營。
PPA。 埃爾克霍恩谷與愛達荷州電力公司以固定價格簽訂了PPA，將於2027年12月到期。基本價格每年上漲3%
因子
| • |
草原之星
|
Prairie Star是明尼蘇達州Filmore County的一個101兆瓦風電資產，於2007年12月投入運營。
PPA。 Prairie Star與Great River Energy簽訂了PPA。PPA將於2027年12月到期，並可選擇延長至2036年。
| • |
雙子林II
|
Twin Groves II是伊利諾伊州麥克萊恩縣的一個198兆瓦風電資產，於2008年3月投入運營。
PPA。 Twin Groves II與Exelon Generation Co LLC以固定價格簽訂PPA，將於2026年3月到期。
| • |
孤星II
|
Lone Star II是德克薩斯州奧爾巴尼的一個196兆瓦風電資產，於2008年5月投入運營。
56
目錄表
PPA. Lone Star II與EDPR North America，LLC簽訂了固定價格的PPA，該協議於2023年1月到期，該電廠目前的售電價格為
市場價格。與我們的合作伙伴EDPR一起，我們決定在短期內以市場價格出售電力，並在未來重新評估重新供電或重新合同資產的選擇權。
智利PV 1、智利PV 2和智利PV 3
2020年4月，我們與金融合作夥伴一起在智利投資創建了一個可再生能源平臺，目前我們擁有約35%的股權，並擁有戰略性的
投資者角色。該平臺打算在智利進一步投資可再生能源和儲能，並與信譽良好的承購商簽署PPA。
概述。Chile PV 1、Chile PV 2和Chile PV 3是三個太陽能發電廠，分別為55 MW、40 MW和73 MW。智利PV 1於2016年5月達到COD，
智利PV 2於2017年8月達到COD，智利PV 3於2014年12月達到COD。
PPA.智利PV 1和智利PV 3將其產品出售給智利電力市場。智利PV 2已經簽署了部分生產的PPA。
運營與維護. Chile PV 1、Chile PV 2和Chile PV 3與第三方簽訂了O & M協議。
項目一級融資。三項資產中有兩項以美元計價的長期項目融資協議，截至2023年12月31日，未償餘額總額為7090萬美元。
每半年支付一次。該等債務協議按六個月SOFR計息，超過75%已被對衝。融資安排允許每年至少分配一次股息，但須滿足償債要求
合同規定的覆蓋率。
由於智利的電價較低，智利光伏一號及二號的項目債務於2023年12月31日及截至本報告日期出現違約事件。智利PV 1無法
截至2023年12月31日，維持其償債準備金賬户中所需的最低現金，並沒有在1月份支付償債款。此外，於2023年10月，智利PV 2沒有償還債務。此資產
於12月向銀行取得額外融資，並支付償債款項，儘管其後未能為償債準備金賬户提供資金。因此，儘管我們預計債務不會加速增長，
信貸實體聲明，截至2023年12月31日，智利PV 1和PV 2沒有將債務結算推遲至少十二個月的無條件權利，項目債務在我們的年度報告中被分類為流動
合併財務報表。我們正在與銀行以及我們的合作伙伴就潛在的豁免進行討論。該等資產於二零二三年及二零二二年錄得減值。智利光伏貢獻的淨資產價值
截至2023年12月31日，年度合併財務報表第1&2號（不包括非控股權益）接近零。
拉謝爾佩
概述. La Sierpe是哥倫比亞的一座20兆瓦太陽能光伏電站，由我們全資擁有，於2021年10月達到COD。
PPA. La Sierpe與哥倫比亞最大的獨立電力批發商Coenersa簽訂了15年期固定價格的PPA。PPA提供
以與本地消費物價指數掛鈎的固定基本價格出售電力。
運營與維護.我們為La Sierpe執行O & M與我們自己的人員。
項目級融資.該資產不存在項目融資債務。
拉託盧阿
概述。La Tolua是哥倫比亞一家20兆瓦太陽能光伏資產，由我們全資擁有。
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目錄表
PPA.該資產與哥倫比亞最大的獨立電力批發商Coenersa簽訂了以當地貨幣計算的10年PPA（從COD開始）。PPA
規定按本地消費物價指數指數的固定基本價格出售電力。
運營與維護.我們為La Tolua執行O & M與我們自己的人員。
項目級融資.該資產不存在項目融資債務。
蒂拉琳達
概述。Tierra Linda是哥倫比亞的一家10兆瓦太陽能光伏資產，由我們全資擁有。
PPA.該資產與哥倫比亞最大的獨立電力批發商Coenersa簽訂了以當地貨幣計算的10年PPA（從COD開始）。PPA
規定按本地消費物價指數指數的固定基本價格出售電力。
運營與維護.我們為Tierra Linda執行O & M與我們自己的人員。
項目級融資.該資產不存在項目融資債務。
本田1
概述。Honda 1是哥倫比亞的一項10兆瓦太陽能光伏資產，由我們持有50%股權，於2023年12月達到COD。
PPA.該資產與Enel Colombia簽訂了7年PPA，從COD開始，以當地貨幣支付。PPA規定以固定的基本價格銷售電力
當地消費者價格指數。
運營與維護. Honda 1與第三方簽訂了O & M協議。
項目級融資.該資產不存在項目融資債務。
阿爾比蘇
概述。Albisu是烏拉圭薩爾託市附近的10兆瓦太陽能光伏資產，由我們全資擁有，於2023年1月抵達COD。
PPA.從2023年7月開始，該資產與Montevideo Refrescos，S.R. L（其子公司）簽訂了為期15年的PPA，約佔工廠產能的60%。 可口可樂FEMSA，S.A.B. de C.V. PPA以當地貨幣計價，最高和最低價格以美元計價，並根據參考美國生產者價格指數（PPI）、烏拉圭消費者價格指數的公式每月進行調整。 (CPI)以及適用的UYU/美元匯率。
運營與維護.運營及維護服務由第三方提供。
項目級融資.該資產不存在項目融資債務。
帕爾瑪蒂爾
概述. Palmatir是我們全資擁有的陸上50兆瓦風電場設施，位於烏拉圭蒙得維的亞市以北170英里處的Tacuarembó。
Palmatir擁有西門子提供的25颱風力渦輪機，每颱風力渦輪機容量為2兆瓦。該工廠於2014年5月達到COD。
PPA. Palmatir於2011年9月與ute簽署了PPA，用於100%的電力生產。DTE根據PPA支付固定關税，以
計值 按美元計算，每年根據參考美國生產者
運營與維護.我們由自己的人員執行運行維護，我們與西門子簽訂了風力渦輪機運行維護協議，該協議涵蓋計劃和計劃外的渦輪機
維護、備件供應、風電場監測和報告服務。
58
目錄表
項目級融資. 2013年4月11日，Palmatir簽署了一份融資協議，以美元計價的19年期貸款分兩批，
與這個項目的聯繫。該融資協議隨後經修訂，除其他外，增加了一筆額外款項。第一批貸款為7，300萬美元，固定利率為3.16%。第二批貸款為3300萬美元
固定利率為6.35%。第三批貸款為660萬美元，浮動利率為6個月美國調整後期限SOFR加4.13%。截至2023年12月31日，這三個批次的合併未償餘額為
六千六百三十萬美元工廠的融資安排允許每年向股東分派一次現金，其中包括：過去12個月期間的歷史償債覆蓋率至少為1.25倍，
預計下一個12個月期間的還本付息比率至少為1.30倍。
卡多納爾
概述。Cadonal是我們全資擁有的陸上50兆瓦風力發電設施，位於烏拉圭蒙得維的亞以北105英里的弗洛雷斯。Cadonal擁有25颱風力渦輪機，每台2兆瓦，由西門子提供。該工廠於2014年12月達到化學需氧量。
PPA。Cadonal於2012年12月28日與UTE簽署了PPA，100%的電力生產。UTE根據購買力平價支付固定關税，以美元計價，每年根據參考美國PPI、烏拉圭PPI和適用的UYU/美元匯率的公式進行部分調整。
運營與維護.我們由自己的人員執行運行維護，我們與西門子簽訂了風力渦輪機運行維護協議，該協議涵蓋計劃和計劃外的渦輪機
維護、備件供應、風電場監測和報告服務。
項目級融資。2020年6月，我們對Cadonal的債務進行了再融資，總金額為7,760萬美元，2022年3月，我們預付了1,230萬美元，
產生了一筆貸款本金，包括：
| − |
A批：2,970萬美元貸款，2034年到期，浮動利率為六個月調整後期限SOFR加2.9%，81%通過掉期對衝，執行利率約為3.29%。
|
| − |
B批：2,110萬美元貸款，2032年到期，浮動利率為六個月調整後期限SOFR加2.65%，99%以掉期對衝，執行利率約為3.16%。
|
截至2023年12月31日，這兩批債券的未償還餘額合計為4430萬美元。
工廠的融資安排允許每年向股東派發兩次現金，其中包括前12個月
期間的優先償債覆蓋率至少為1.20倍。
梅洛温德
概述。Melowind是我們全資擁有的陸上50兆瓦風力發電廠，位於烏拉圭蒙得維的亞市以北200英里處的Cerro Largo。Melowind擁有由Nordex提供的20颱風力渦輪機，每臺裝機容量為2.5兆瓦。該資產於2015年11月達到貨到付款。
PPA。Melowind於2012年8月與UTE簽署了PPA，100%生產的電力。UTE根據購買力平價支付固定關税，以
美元計價，每年根據參考美國PPI、烏拉圭PPI和適用的UYU/美元匯率的公式進行部分調整。
運營與維護。我們使用自己的人員進行運行和維護，我們與Nordex簽訂了風力渦輪機運行和維護協議，涵蓋計劃內和計劃外的渦輪機維護。
項目級融資.於2018年12月13日，Melowind訂立一份為期16年的融資協議。融資包括
7600萬美元的貸款，浮動利率基於六個月經調整期限SOFR加2.25%的利率至2021年12月，2022年1月至2024年12月，2.5%的利率自2025年1月至2027年12月，2.75%的利率自2028年1月至2027年12月，3.0%的利率自2028年1月至
2034年12月經調整期限SOFR風險為75%，以與融資銀行按3. 26%的利率進行掉期對衝。截至2023年12月31日，貸款的未償還餘額為6600萬美元。融資安排允許現金
每半年向股東分派一次，其中包括須受過去十二個月期間的歷史償債覆蓋率至少為1.15倍的限制。
59
目錄表
祕魯小型水力發電廠
概述. Mini—hydro Peru是一座4兆瓦的小型水力發電廠，距離利馬約99英里。該工廠於2012年4月達到COD。
特許權協議.該公司與祕魯能源和礦業部以及
簽訂了為期20年的以美元計價的固定價格特許權協議。 價格每年根據美國勞工部公佈的美國成品扣除食品和能源指數進行調整。
運營與維護.我們為祕魯迷你水力發電廠執行O & M與我們自己的人員。
項目級融資.該資產沒有任何項目級融資。
西班牙太陽能資產
我們在西班牙擁有一個太陽能資產組合，所有這些資產均受相同的監管。西班牙的可再生能源資產將其生產的電力出售到批發電力市場，並獲得
西班牙國有監管機構CNMC的額外支付。太陽能發電廠除了在市場上銷售電力的收入外，還每月收到兩次付款。這些付款包括：（i）固定每月
按裝機容量支付，及（ii）按淨髮電量支付可變費用。
每年有最高生產小時數，超過該小時數，不收取可變付款。該法規還包括最低年發電小時數，根據此規定，
工廠在該年度將不會收到受管制的付款，而在某一年將減少受管制的付款。這些數字分別為最大年小時數的35.0%和60.0%。我們的
自2014年IPO以來，工廠一直未能達到這些門檻。見"—西班牙的監管"。
西班牙的太陽能資產組合包括通常由兩個50兆瓦太陽能發電廠組成的太陽能平臺，但Solnova 1、3和4（擁有三個50兆瓦太陽能發電廠）和PS 10除外。 & 20（這是一個31兆瓦的太陽能發電綜合體）。除PS 10 & PS 20和Seville PV外，所有資產都依賴傳統的拋物槽式太陽能發電系統發電，這與其他設備所使用的技術相似
我們在美國擁有的太陽能發電廠。
運營與維護.自2023年3月起，我們使用自己的人員為西班牙所有太陽能資產提供運維服務。
該等資產受益於西班牙企業所得税法確立的税務加速折舊制度。
Solaben 2和3
概述. Solaben 2和Solaben 3是位於西班牙埃斯特雷馬杜拉的兩座50兆瓦太陽能發電廠。Atotica擁有每項資產的70%，日本貿易公司Itochu擁有
公司擁有剩餘的30%。這些資產分別於2012年6月和10月到達COD。
運營與維護.我們有自己的人員為Solaben 2和3進行O & M。
項目級融資. 2023年3月，我們為Solaben 2&3進行了再融資。我們就這兩項資產簽訂了兩份綠色高級歐元貸款協議
總金額為1.98億歐元的銀行集團。新項目債務取代以往項目貸款，到期日由二零三零年十二月延長至二零三七年六月。貸款利息的年利率等於
2023年至2028年6月期間的6個月期EURIBOR加上1.50%的息差，2028年6月至2033年6月期間的息差為1.60%，以及2033年6月起的息差為1.70%。本金在貸款期限內通過以下組合進行90%的對衝
儀器：
| − |
從2023年3月開始，1.0%罷工的預先存在的上限，名義金額為1.151億歐元，並隨着時間的推移減少，直到2025年12月
|
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目錄表
| − |
從2023年3月開始，初始名義金額為6490萬歐元的3.16%的互換。名義金額逐步增加，直至2026年6月，此後逐步減少，直至到期日
確保對衝的本金在貸款期限內保持在90%
|
融資協議還包括一種機制，根據該機制，如果電力市場價格高於合同中規定的特定水平，則應建立備用賬户
並按六個月滾動方式撥款，以支付因實際價格與協議所界定價格之間的差額而產生的額外收入。在某些情況下，此類金額（如有）應用於
監管參數變化。
截至2023年12月31日，Solaben 2和Solaben 3的這些貸款的未償還餘額總額為2.029億美元。融資安排允許向股東兩次現金分配
如果償債覆蓋率至少為1.10x，則每年可支付。
此外，於二零二零年四月八日，Solaben 2 & 3及Solaben 1 & 6的子公司控股公司Logrosan Solar Inversies，S.A與ING Bank，B. V訂立綠色項目融資協議。
桑坦德銀行該機制是一項綠色項目融資協議，以歐元計價。綠色項目融資由Logrosan的股份擔保，其貸款人沒有追索權的企業層面。
於2023年6月，我們將債務到期日由2025年4月延長至2028年12月。該貸款的初始名義金額為1.4億歐元，其中約37%在簽署日期之間攤銷
日期和成熟度。截至2023年12月31日，該融資的未償還餘額為1.182億美元，其中2320萬歐元在兩年寬限期內逐步攤銷，其餘8780萬歐元預計將進行再融資
在成熟期。
該等貸款之利息按相等於六個月歐洲銀行同業拆息加息差3. 25%之總和計算。本金在貸款期限內通過
以下文書的結合：
| − |
從2023年6月開始，名義金額為1.159億歐元，並隨着時間的推移減少至2025年12月。
|
| − |
從2023年6月開始，罷工上限為3.5%，初始名義金額為250萬歐元。在2025年6月之前，名義金額逐漸增加至1.109億歐元，此後逐漸減少，直到
到期日，以確保對衝的本金在貸款期限內保持100%。
|
如果Logrosan子控股公司償債覆蓋率至少為1.20倍且償債覆蓋率
，綠色項目融資允許每年向股東進行兩次現金分配。 Logrosan和Solaben 1 & 6和Solaben 2 & 3資產的子合併集團的總資產至少為1.075x。
融資協議還包括一種機制，根據該機制，如果電力市場價格高於合同中規定的特定水平，則應建立備用賬户
並按六個月滾動方式撥款，以支付因實際價格與協議所界定價格之間的差額而產生的額外收入。在某些情況下，此類金額（如有）應用於
監管參數變化。
Solacor 1和2
概述. Solacor 1和2是位於西班牙安達盧西亞的兩座50兆瓦太陽能發電廠。JGC Corporation擁有87%的股權，JGC Corporation是一家日本工程公司，
剩下的13%。這些資產分別於2012年2月和3月到達COD。
運營與維護.自2023年3月起，我們由自己的人員為Solacor 1和2進行運維。
項目級融資.於二零二二年十月，我們為Solacor 1 & 2項目債務再融資。新的融資是一項由銀團提供的綠色歐元計價貸款
總金額為2.05億歐元，於2037年到期。年利率相等於六個月的歐洲銀行同業拆息加息差1. 50%（二零二二年至二零二二年期間）、1. 60%（二零二二年至二零三七年期間）及1. 70%（二零二二年至二零三七年期間）。我們
對衝了我們的EURIBOR風險敞口：
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目錄表
| − |
71%通過在融資期限內設定為2.36%的互換獲得。
|
| − |
19%，維持現有的1%罷工上限，並於2025年到期。
|
截至2023年12月31日，這筆貸款的未償還餘額總額為2.094億美元。此融資安排允許每年兩次向股東派發現金，如果債務還本付息
覆蓋率至少為1.15x。
融資協議還包括一種機制，根據該機制，如果電力市場價格高於合同中規定的特定水平，則應建立備用賬户
並按六個月滾動方式撥款，以支付因實際價格與協議所界定價格之間的差額而產生的額外收入。在某些情況下，此類金額（如有）應用於每
六個月
PS 10 & 20
概述。PS 10 & 20是我們全資擁有的31兆瓦太陽能綜合體，位於西班牙安達盧西亞。PS 10在2007年達到COD，PS 20在2009年達到COD。
運營與維護.自2023年3月起，我們使用自己的人員為PS 10和20進行運維。
項目級融資.該資產不存在項目融資債務。於2022年11月，我們悉數償還PS 20的項目融資。
太陽神1號和2號
概述. Helios 1和Helios 2是我們全資擁有的兩座50兆瓦太陽能發電廠，位於西班牙卡斯蒂利亞—拉曼查。資產在三月份到達COD，
2012年6月，分別。
運營與維護.自2023年3月以來，我們使用自己的人員為Helios 1和2進行O & M。
項目級融資. 2020年7月14日，我們為Helios 1號和2號再融資。我們與一組機構建立了高級擔保票據融資機制
投資者作為據此發行的總金額為3.256億歐元（約3.594億美元）的票據的購買者。票據於二零二零年七月二十三日發行，到期日為17年。利息按固定年利率累計，等於
百分之一點九。債務償還期為17年，每半年償還一次。截至2023年12月31日，債務餘額為2.796億美元。票據融資允許每年兩次向股東進行現金分配，如果債務
服務覆蓋率至少為1.15x。
太陽能1 & 2
概述. Helioenergy 1和Helioenergy 2是我們全資擁有的兩座50兆瓦太陽能發電廠，位於西班牙安達盧西亞。他們在4月和8月到達COD
2011年，分別。
運營與維護.我們有自己的人員為Helioenergy 1和2進行運維。
項目級融資. 2018年6月26日，Helioenergy 1 & 2簽署：
| − |
與一家銀行集團簽訂了為期15年的2.185億歐元的貸款協議。貸款的利率為浮動利率，基於六個月期的EURIBOR加上2.25%的利潤率（截至2025年12月）和2.50%
直到成熟。銀行部分95.5%通過設定為約3.8%行使的互換對衝，3%通過設定為1%行使的上限對衝。
|
| − |
與一家機構投資者簽訂了一份為期17年的全額分期貸款協議，金額為4500萬歐元，固定利率為4.37%。2020年7月，我們新增了4300萬美元名義金額長期分期
來自同一機構投資者的15年期債券，固定利率為3.00%。
|
截至2023年12月31日，該等貸款的未償還餘額為2.35億美元。融資安排允許每半年根據償債情況向股東進行現金分配
覆蓋率至少為1.15x。
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目錄表
Solnova 1、3和4
概述. Solnova 1、Solnova 3和Solnova 4是我們全資擁有的三座50兆瓦太陽能發電廠，位於西班牙安達盧西亞，與PS—10和
PS—20 Solnova 1、3和4項目分別於2010年2月、6月和7月達到COD。
運營與維護.自2023年3月以來，我們一直在為Solnova 1、3和4進行維護。
項目級融資. 2022年12月，我們為Solnova 1、3和4進行了再融資。我們為這三個人簽訂了一份綠色高級歐元貸款協議
與一個銀行辛迪加的資產總額為3.385億歐元。新項目債務取代了之前三個項目貸款，到期日由二零二九年及二零三零年延長至二零三五年六月。
該貸款的年利率為2023年至2027年期間六個月的歐洲銀行同業拆息加息差1. 50%，2028年至2032年期間為1. 65%，2033年起為1. 80%。 往前走。本金於貸款年期內透過下列工具組合對衝90%：
| − |
2022年12月開始的初始名義金額為1.703億歐元的互換，並隨時間減少直至到期。
|
| − |
上限為1.0%，初始名義金額為1.342億歐元，從2022年12月開始，並隨着時間的推移而減少，直至2025年12月。
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| − |
上限為2.0%，初始名義金額為6490萬歐元，從2026年6月開始，並隨着時間的推移減少，直到2030年12月。
|
融資協議還包括一項機制，根據該機制，在電力市場價格高於合同規定的某些水平的情況下， 應設立儲備帳户，並按六個月的滾動方式提供資金，以支付因實際價格與協議所界定價格之間的差額而產生的額外收入。在某些條件下，
有關款項（如有）應用於在監管參數改變時提早預付款項。
截至2023年12月31日，該筆貸款的未償還餘額為3.381億美元。融資安排允許每年兩次向股東進行現金分配，如果債務償還覆蓋面
從2023年到2032年，比率至少為1.10倍，從2032年起為1.15倍。
索拉本1和6
概述. Solaben 1和Solaben 6是我們全資擁有的兩座50兆瓦太陽能發電廠，位於西班牙埃斯特雷馬杜拉，與Solaben 2和3位於同一個綜合體。
Solaben 1和6分別於2013年9月和10月達到COD。
運營與維護.我們有自己的人員為Solaben 1和6進行O & M。
項目級融資. 2015年9月30日，Solaben Luxembourg S.A.兩家項目公司的控股公司發行了285歐元的項目債券， 2034年12月到期。債券的票面利率為3. 76%，利息於每年6月30日及12月31日分半年分期支付。本金在融資期限內攤銷。傑出的
截至2023年12月31日，餘額為1.797億美元。債券允許每年兩次向股東分派現金，前提是償債覆蓋率至少為1.65倍。
塞維利亞PV
概述.塞維利亞光伏發電廠是一個1兆瓦的光伏發電場，位於西班牙安達盧西亞的PS 10和20和Solnova 1，3和4旁邊。Seville PV在
達到COD 2006.
運營與維護.我們有自己的人員為塞維利亞光伏進行運維。
項目級融資.塞維利亞光伏沒有任何項目級融資。
63
目錄表
意大利PV 1、2、3和4
概述.我們在意大利擁有7個光伏資產，總容量為9.8兆瓦。意大利PV 1是一座1.6兆瓦的太陽能光伏電站，於2010年12月達到COD。
意大利PV 2是一座2.1兆瓦的太陽能光伏電站，於2011年4月達到COD。Italy PV 3是一個由4個光伏資產組成的組合，總容量為2.5MW，在2012年3月至5月期間達到COD。意大利PV 4是一個3.6兆瓦的太陽能光伏電站，其達到
2011年7月的COD。
PPA.除了出售給批發市場的能源的商業收入外，這些資產還通過受管制的溢價飼料收縮了收入。
運營與維護.與第三方簽訂的O & M協議。
項目級融資.截至2023年12月31日，這些資產擁有無追索權項目融資，未償還總額為270萬美元。
| − |
2011年6月，Italy PV 1簽訂了一份為期15年的貸款協議，貸款金額為600萬歐元，於2026年到期。貸款的利率為浮動利率，根據六個月的歐洲銀行同業拆息加1. 30%的息差計算。
截至2023年12月31日，該筆貸款的未償還餘額為110萬美元。
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| − |
2016年7月，意大利PV 3簽署了一份為期120萬歐元的10年貸款協議，於2026年到期。貸款的利率為固定利率3. 80%。截至2023年12月31日，未完成的
貸款餘額為40萬元。
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於二零二二年三月，Italy PV 4訂立一份為期130萬歐元的10年期貸款協議，到期日亦為二零三一年。貸款的利率為固定利率1. 00%。截至2023年12月31日， 這筆貸款的未償還餘額為120萬元。
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該等融資安排允許在年內任何時間分派股息，而不論任何最低償債覆蓋率。
卡許
概述. Kaxu是一座100兆瓦的太陽能發電廠，位於南非北開普省Pofadder。該項目公司目前51%的股權由Agricica
南非（Pty）有限公司，我們完全擁有，其餘由南非工業發展公司（29%）和Kaxu社區信託（20%）持有。卡旭依靠傳統的拋物面槽式太陽能發電系統發電
電這項技術類似於我們在美國和西班牙擁有的太陽能發電廠中使用的技術。此外，卡旭還擁有熔鹽熱能儲存系統。該資產於2015年1月到達COD。
PPA。Kaxu與Eskom簽訂了為期20年的PPA，根據一份按需付費的合同，購買的電力不得超過該設施的合同容量，該合同將於2035年2月到期。Eskom以南非蘭特的固定價格公式購買卡許工廠的所有產量，但須受當地通脹指數化的影響。
Eskom是一家國有有限責任公司，由南非共和國全資擁有。Eskom最近宣佈將該公司在法律上分拆為三個實體。在這次
分離之後，卡旭的承購者將是南非國家輸電公司。根據執行協議的條款，Eskom的付款擔保由南非礦產資源和能源部承保。
Eskom的信用評級目前為S的B級、穆迪的B2級和惠譽的B級。目前，南非共和國的信用評級為S的BB-，穆迪的BA2和惠譽的BB-。
此外，2019年，我們與跨國投資擔保機構為卡旭簽訂了政治風險保單。截至2023年12月31日，如果南非礦產資源和能源部不履行其作為擔保人的義務，該保險為違約提供高達4700萬美元的保護。這份保險單不包括信用風險。
運營與維護。我們有自己的人員為卡旭執行運維。
64
目錄表
運營。2023年第三季度，原始設備製造商西門子進行了一次預定的渦輪機大修，檢修時間比預期延長了約30天。在9月底重新投產後，渦輪機發現了一個問題，可能與大修有關。該工廠於2024年2月中旬重新開始運營。在60天的免賠額之後，部分損壞和業務中斷由我們的保險財產保單承保。
此外，2023年6月，我們在卡旭簽署了一份EPC熱交換器性能保證金，金額約為1100萬美元，因為我們相信條件得到了滿足。EPC供應商已通知我們，他們打算啟動仲裁程序。與這種債券有關的現金已記錄為遞延收入，預計將用於該資產的維修。
項目級融資。Kaxu與一個貸款人集團簽訂了一項長期融資協議，初始總金額約為3.674億美元。這筆貸款包括以南非蘭特支付的優先和次級長期貸款，期限為18年，使用該項目產生的現金。利率風險最初是通過與提供融資的相同銀行的掉期交易100%對衝的，隨着貸款期限的延長，覆蓋範圍逐漸減少。目前的對衝利率敞口在2023年之前為58%，從2024年起降至43%。考慮到對衝措施的到位，目前蘭特的有效年利率約為11.5%。截至2023年12月31日，這些貸款的未償還餘額為42.94億茲拉爾，即2.339億美元，融資沒有違約。
融資安排允許在首次償還債務後每半年進行一次股息分配，前提是歷史和預期償債覆蓋率
比率為1.20倍或以上。
高效天然氣和熱力
卡爾加里地區供熱
概述。卡爾加里是一個55兆瓦的區域供熱設施，由55兆瓦天然氣鍋爐和3.3兆瓦熱電聯產機組組成，位於加拿大阿爾伯塔省卡爾加里市，2010年達到COD。卡爾加里地區供熱是Atlantica的全資子公司。
熱能承購協議。該資產具有基於容量的熱能收入，包括通脹指數化、投資級承購者和剩餘12年的平均合同期限。合同運力和直通量付款約佔總收入的65%。
運營與維護。我們有專人負責卡爾加里地區供暖的運行維護工作。
項目級融資.該資產沒有任何項目級融資。
施展
概述. ACT是一個燃氣熱電聯產設施，由我們通過ACT能源墨西哥，S. de R.L. de C.V.，（"ACT Energy Mexico"）。資產為
位於墨西哥塔巴斯科州Villahermosa市附近的Nuevo Pemex天然氣處理設施內。它的額定容量約為300兆瓦，蒸汽量為每小時550至800公噸。ACT在
內達到COD 2013.
轉換服務協議. 2009年9月18日，ACT與Pemex（“Pemex CSA”）簽訂了Pemex轉換服務協議，根據該協議，ACT
必須將工廠的所有熱電輸出都出售給Pemex。Pemex CSA的初始期限為自在職之日起20年，將於2033年3月31日到期。Pemex CSA要求Pemex免費提供設施
該系統需要提供充電量，以及運行ACT所需的燃料和水，後者必須根據預期的效率水平產生Pemex要求的電能和蒸汽。Pemex CSA以美元計價。價格為
根據合同中商定的機制，該機制規定合同有效期內的平均調整應反映預期通貨膨脹。Pemex有可能終止Pemex
CSA在某些情況下支付賠償金。
我們經歷了Pemex的收款延遲，特別是自2019年下半年以來，這在某些季度（包括2023年第四季度）表現嚴重。
65
目錄表
運營與維護. GE提供燃氣輪機的維護、服務和維修服務，NAES負責運行和維護。O & M協議
在Pemex CSA到期後，NAES將到期，但我們可以隨時取消它而不受處罰。
項目級融資. 2013年12月，ACT Energy Mexico與一家銀行辛迪加簽訂了一份6.6億美元的高級貸款協議。2014年3月，
在貸款首次償還後，又有銀行加入該集團，共獲得一筆六億五千五百四十萬元的優先貸款，分兩批進行。2023年，第1批已全部償還，未償還餘額包括原始4.5億美元貸款
18年到期利率為浮動利率，根據SOFR加上3個月標準調整，加上3. 75%的利潤率。該貸款按加權平均利率4. 01%對衝75%。
截至2023年12月31日的未償還餘額為4.015億美元。優先貸款協議允許向股東分配現金，條件是償債覆蓋率為
至少1.20x。
蒙特雷
概述.蒙特雷是一個142兆瓦的燃氣發動機設施，包括130兆瓦的裝機容量和12兆瓦的電池容量。我們擁有蒙特雷30%的股份，通過
Pemcorp S.A.P.I. de C.V.，而阿羅約能源公司擁有剩餘的70%該資產位於墨西哥，並於2018年第三季度達到COD。該發電廠配備了七臺瓦錫蘭天然氣內燃機。
2023年，我們在蒙特雷的合作伙伴啟動了出售其70%股權的程序。這一過程已經非常先進，作為其中的一部分，我們打算在相同的條件下出售我們的權益
屆預計税後淨收益將在4500萬至5200萬美元之間。該交易受若干先決條件及最終交易結束所規限。我們不能保證交易
終於關門了。
PPA.它是一個以美元計價的PPA，擁有兩家從事汽車製造業的國際大型公司。PPA最初有一個
20-從COD開始一年。2022年5月，我們與合作伙伴共同與相同的承購人簽訂了7. 5年的PPA延期，使PPA於2046年到期。延期涉及一項投資，投資大部分已於
於二零二三年十二月三十一日，以實現資產的若干改善，以提供（其中包括）額外電池容量及額外宂餘電力供應。PPA包括價格上漲因素。資產還具有
20-一年的天然氣運輸合同。它的商品風險有限，因為大部分天然氣成本都是轉嫁給我們的客户的。
運營與維護。根據2020年續簽的一份為期五年的合同，Wärtsilä為蒙特雷執行O&M。此外，該資產還與Wärtsilä簽訂了發電機
維修協議，從COD開始為期15年。
項目級融資。截至2023年12月31日，蒙特雷的未償還貸款餘額為1.557億美元，將於2027年9月到期。這筆貸款的利率為浮動利率，以調整後的每日簡單SOFR為基礎，加2.75%的保證金，三週年(2023年9月)後加0.25%，六週年(2026年9月)後再加0.25%。
浮動利率敞口與融資銀行的掉期利率為2.11%，對衝了85%。貸款協議允許在資產達到COD後進行現金分配，前提是償債覆蓋率至少為1.20倍。
傳輸線
ATN
概述。ATN是一條365英里的輸電線路，位於祕魯，由我們全資擁有，它是保證輸電系統的一部分，由幾段輸電線路和變電站組成。ATN在2011年達到了COD。2018年12月28日，ATN S.A.完成了一座變電站和兩條小型輸電線路的收購，將我們的線路連接到附近的沙湖島(ATN Expansion
1)礦場。2019年10月，我們還完成了對ATN Expansion 2的收購。
特許權協議。根據最初的特許權協議，祕魯能源和礦業部代表祕魯政府授予ATN建造、開發、擁有、運營和維護輸電線路和變電站的特許權。ATN擁有其在特許權期間為建設和運營ATN而收購的所有資產。在最初的特許權協議終止後，這些資產的所有權將歸祕魯能源和礦業部所有。
66
目錄表
ATN有一個以美元計價的30年固定價格關税基數，該基數每年根據美國勞工部發布的美國製成品減去食品和能源指數進行調整。我們收到的電價基數與輸電線路和變電站的有效利用無關。此外，ATN Expansion 1有15年的傳輸服務協議(TSA)，ATN Expansion 2有兩個以美元計價的20年期TSA和1個30年期TSA。
運營與維護。我們從2023年7月開始為ATN執行運維。
項目級融資。ATN有一隻2013年9月發行的項目債券，目前有三批未償還債券：
| − |
1ST該部分本金金額為5,000萬美元，期限15年，按季度攤銷，利息為6.15%/年。
|
| − |
2發送該批債券的本金金額為4,500萬美元，期限為26年，利息年利率為7.53%。第二批貸款有15年的本金償還寬限期。
|
| − |
3研發該批貸款本金額為1，000萬元，為期15年，年利率為6.88%。
|
截至2023年12月31日，該筆貸款的未償還餘額為8160萬美元。項目債券協議允許在最後六個月的償債覆蓋率下進行現金分配
至少1.10x。
安非他明
概述. ATS是一條569英里長的輸電線路，位於祕魯，由我們全資擁有。ATS是保證傳輸系統的一部分，由多個
輸電線路和變電站的部分。ATS於2014年達到COD。
特許權協議.最初的特許權協議於2010年7月22日生效，並將在實現COD後30年到期。根據
根據最初的特許權協議，ATS將擁有其為在特許權期間建造和運營ATS項目而獲得的所有資產。這些資產將在祕魯能源和礦業部終止
最初的特許權協議。
特許權協議具有以美元計值的固定價格關税基礎，並根據
發佈的美國成品扣除食品和能源指數每年進行調整 美國勞工部我們收到電費基數與ATS項目相關的輸電線路和變電站的有效利用無關。
運營與維護. ATS與Omega Peru簽訂了運營維護協議，我們可以每三年（或在某些情況下每兩年）終止一次。
項目級融資. 2014年4月8日，ATS發行了以美元計價的項目債券，期限為29年，每半年攤銷一次，
固定利率為百分之六點八七五。截至2023年12月31日，未償還的金額為3.846億美元。項目債券協議允許每六個月進行一次現金分配，但這兩個月期間的償債覆蓋率為12個月
之前和之後的分佈至少為1.20x。
ATN 2
概述. ATN 2是一條位於祕魯的81英里輸電線路，由我們全資擁有，是補充輸電系統的一部分。已到達ATN 2
2015年6月的COD
ATN 2與Minera Las Bambas有一份為期18年的固定價格關税基礎合同，以美元計價。關税每年根據美國製成品減
美國勞工部發布的食品和能源指數。我們收到的電費基數是獨立於與ATN 2有關的輸電線路和變電站的有效利用。
67
目錄表
Minera Las Bambas由一家合夥企業擁有，該合夥企業包括中國五礦集團子公司（62.5%）、國信國際投資有限公司（22.5%）的全資子公司和中信公司
金屬有限公司（15.0%）。
手術室ATN 2與Omega Peru有一項O & M協議，我們可以每三年（或在某些情況下每兩年）終止一次。
項目級融資. 2011年和2014年，執行了一項為期15年的貸款協議，分別承付5 000萬美元和3 100萬美元。全部
債券的固定利率為加權平均4. 85釐，並於二零三一年到期。截至2023年12月31日，ATN 2項目貸款的未償還餘額為4070萬美元。貸款協議允許現金分配
償債率至少為1.15x。
Quadra 1和Quadra 2
概述. Quadra 1是智利一條49英里長的輸電線路。Quadra 1連接到Sierra Goda SCM（一家礦業公司）擁有的Sierra Goda變電站
位於Sierra Goda社區。Quadra 2是一個32英里的輸電資產，為智利Sierra Goda SCM擁有的海水泵站提供電力。Quadra 1和Quadra 2於2013年12月達到COD，
2014年1月，分別。
特許權協議.這兩個項目與Sierra Goda SCM礦業公司簽訂了特許權協議，該公司由KGHM Polska Mietz和South32擁有， 有限公司該特許權協議以美元計價，為期21年，從COD開始。合同價格主要與美國CPI掛鈎。
特許權協議授予Sierra Goda一個輸電線路的看漲期權，可在合同有效期內隨時行使。根據看漲選項，Sierra
戈爾達有權以商定的價格購買輸電線路，並提前六個月書面通知。
運營與維護. Enor根據將於2027年到期的合同在Quadra 1和Quadra 2提供運營服務，根據將於2029年到期的合同在Quadra 2提供運營服務，並可選擇
將每項運營維護協議延長五年。Quadra 1和Quadra 2的維護服務由一組一級供應商提供。
項目級融資. 2019年6月，我們為智利資產Palmucho、智利TL 3、Quadra 1和Quadra 2的項目債務進行再融資。本次融資
貸款協議包括與一個本地銀行集團簽訂一份貸款協議，貸款總額為7，500萬元。貸款以美元計值，於二零三一年九月三十日到期。它有半年一次
攤銷時間表，並根據六個月SOFR加3.60%的浮動利率計息。我們按約固定利率2. 25%訂立利率掉期合約，以對衝整個債務期內名義金額的75%。作為
截至2023年12月31日，未償餘額為5290萬美元。融資協議由智利資產共同交叉抵押，如果合併償債覆蓋率為
，則允許每年兩次現金分配。 這三個資產至少是1.20x。
帕爾穆喬
概述. Palmucho是智利的一條輸電線路，全長約6英里。Palmucho與Enel Generacion Chile簽訂了為期14年的特許權合同，據此
雙方有義務在特許權合同期限結束時簽訂一份為期四年的有效通行費合同，有效通行費合同將續期三次，每次為期四年，直至其中一方決定不續約
更新。運營和維護服務由Energysur提供。
項目級融資.參見上文Quadra 1和Quadra 2的項目級融資部分。
智利TL 3
概述.智利TL 3是一條在智利運營的50英里輸電線路，於1993年達到COD。根據
中的現行法規，它產生了收入 智利.該資產具有由監管機構確定的固定價格關税，並根據美國和智利消費者價格指數和貨幣匯率每年進行部分調整。
68
目錄表
運營與維護。我們有自己的人員為智利TL3執行操作和維護。Energysur根據一份為期三年的合同提供維護服務，該合同將於2025年1月1日到期。
項目級融資.參見上文Quadra 1和Quadra 2的項目級融資部分。
智利TL 4
概述。智利TL4是一條在智利運營的63英里長的輸電線路，於2016年達到COD。該資產以美元計的收入完全收縮，通貨膨脹加劇，合同期限為50年。承購者是幾家小型水電站，它們從第三方獲得合同或受監管的付款。
運營與維護。該資產與第三方簽訂了運營和維護協議。
項目級融資。智利TL4沒有任何項目級融資。
水
霍納訥
概述。Honaine是一座7米英尺的海水淡化廠3每天
位於阿爾及利亞塔夫斯奧特的產能。我們通過Myah Babr Honaine Spa(“MBH”)間接擁有25.5%的股份，阿爾及利亞能源公司(AEC)擁有49%的股份，Sacyr擁有其餘25.5%的Honaine股份。
Honaine於2012年7月達到COD。AEC是負責提供阿爾及利亞大規模海水淡化計劃的阿爾及利亞機構。Honaine工廠使用的技術包括使用反滲透膜進行海水淡化。
特許權協議。這份水購買協議是與Sonatrach/Algerienne des Eaux簽訂的一份為期25年的要麼接受要麼付費的合同，來自COD的ADE。關税結構以工廠產能為基礎。關税每月根據指數化機制進行調整，其中包括當地通脹、美國通脹和美元與當地貨幣之間的匯率。
運營與維護. Honaine與一家專業的O & M供應商簽訂了一份為期25年的合同。
項目級融資. 2007年5月，MBH簽署了一份2.33億美元的融資協議，該協議按固定利率3. 75%計息。償還
Honaine貸款協議包括季度付款，於2027年4月結束。截至2023年12月31日，Honaine項目貸款的未償餘額為3560萬美元。融資安排允許現金分配
在某些條件下，每年向股東提供一次，包括上一個財政年度的經審計財務報告顯示償債覆蓋率至少為1.25x。
Skikda
概述. Skikda項目是一個350萬英尺的3每日水量
位於阿爾及利亞Skikda的海水淡化廠。Skikda位於阿爾及爾以東510公里處。我們通過Aguas de Skikda間接擁有Skikda 34.2%的股份，AEC擁有49%，Sacyr擁有剩餘的16.8%。我們擁有控股公司67%的股份
該公司持有Skikda 51%的股權，因此我們完全整合了該資產。
Skikda於2009年達到COD，並使用與Honaine相同的技術。
特許權協議.購水協議是一份為期25年的合同，與Sonatrach/ADE從COD。關税結構基於工廠
容量關税每月根據指數機制進行調整，其中包括當地通貨膨脹、美國通貨膨脹和美元與當地貨幣之間的匯率。
運營與維護. Skikda與一家專業的O & M供應商簽訂了為期25年的合同。
69
目錄表
項目級融資. 2005年7月，ADS簽署了一項1.089億美元的融資協議，該協議按3.75%的固定利率計息。還款
Skikda融資協議包括60個季度付款，截至2024年5月。截至2023年12月31日，Skikda項目貸款的未償還餘額為260萬美元。融資安排允許現金分配
在某些條件下，每年向股東提供一次，包括上一個財政年度的經審計財務報告顯示償債覆蓋率至少為1.25x。
特內斯
概述. Tenes是7 M ft3海水淡化廠日容量
位於阿爾及利亞首都阿爾及爾以西208公里處。Tenes使用與Honaine和Skikda相同的技術，自2015年以來一直在運營。
自2019年1月以來，我們通過一筆由Befesa Agua Tenes償還的擔保貸款投資於Befesa Agua Tenes，Befesa Agua Tenes擁有Tenes 51.0%的股份，並通過對該資產將收到的所有股息進行全額現金清掃，獲得12%的年息。2020年5月31日，我們簽訂了一項新協議，為我們提供了某些額外的決策權，包括任命Befesa Agua Tenes董事會的多數董事的權利。因此，通過貸款和這些決策權，我們自2020年5月31日以來控制了Tenes，因此我們從該日期起完全整合了資產。
特尼斯在2025年前享有企業所得税豁免。在此期限之後，如果不延長豁免，可根據購水協議在
電費中提出賠償要求。
特許權協議。這項購水協議是與Sonatrach/ADE從COD簽訂的一份為期25年的要麼接受要麼付費的合同。電費結構以工廠產能為基礎。關税每月根據美元與當地貨幣之間的匯率進行調整，每年根據包括當地通脹和美國通脹在內的指數化機制進行調整。
運營與維護。Tenes與Abengoa擁有的一家公司簽訂了一份為期25年的合同。
項目級融資。特尼斯簽署了2.11億美元的融資協議。這筆貸款的固定利率為3.75%。貸款協議的償還包括60筆季度付款，截止日期為2031年8月。截至2023年12月31日，Tenes項目貸款的未償還餘額為7370萬美元。融資安排允許向股東分配現金
，但償債覆蓋率至少為1.10倍。
地理位置和商業部門
我們參閲“項目5.營運及財務回顧及展望”及綜合財務報表附註4，以瞭解按地區及業務部門劃分的收入分項數字。
70
目錄表
在建資產
我們目前有以下資產正在建設中或準備在短期內開工建設：
|
資產
|
類型
|
位置
|
容量
（毛額）(1)
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預期
鱈魚
|
預期
投資(3)
(百萬美元)
|
承購人
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Coso電池1
|
電池存儲
|
美國加利福尼亞州
|
100 MWh
|
2025
|
40-50
|
投資級公用事業
|
|
Coso電池2
|
電池存儲
|
美國加利福尼亞州
|
80 MWh
|
2025
|
35-45
|
投資級公用事業
|
|
智利PMGD(2)
|
太陽能光伏
|
智利
|
80兆瓦
|
2024-2025
|
30
|
受監管
|
|
ATN擴展3
|
傳輸線
|
祕魯
|
2.4英里220千伏
|
2024
|
12
|
結束語
|
|
ATS擴展1
|
傳輸線
|
祕魯
|
不適用。(變電站)
|
2025
|
30
|
祕魯共和國
|
|
本田2(4)
|
太陽能光伏
|
哥倫比亞
|
10兆瓦
|
2024
|
5.5
|
哥倫比亞埃內爾公司
|
|
阿波羅1號(4)
|
太陽能光伏
|
哥倫比亞
|
10兆瓦
|
2024
|
5.5
|
-
|
備註：
| (1) |
包括100%的名義運力，不考慮Atlantica的所有權。
|
| (2) |
Agentica擁有智利PMGD 49%的股份，並共同控制。該公司的經濟權利預計約為70%。
|
| (3) |
與Agricultica的預期投資相對應。
|
| (4) |
本田2和Apulo 1擁有50%的股份。
|
| • |
於2023年10月，我們與Coso Batteries 1及Coso Batteries 2的投資級公用事業公司訂立了兩份為期15年的收費協議。根據每項收費協議，Coso Batteries 1 和2個將收到固定的每月付款，根據CAISO的未來一天市場的財務結算進行調整。此外，我們預期將從各項資產的輔助服務中獲得收益。
|
Coso Batteries 1是一個容量為100 MWh（4小時）的獨立電池存儲項目，位於我們位於加州的地熱資產Coso內部。此外，Coso電池
2是一個獨立的電池存儲項目，容量為80 MWh（4小時），也位於Coso內部。我們對Coso電池1的投資預計在4，000萬美元至5，000萬美元之間，對Coso的投資預計在3，500萬美元至4，500萬美元之間
電池2.這兩個項目都是內部開發的，目前正在建設中。我們已經與特斯拉簽訂了電池採購合同。預計這兩個項目的COD將在2025年完成。
| • |
於2022年11月，我們完成收購智利80兆瓦太陽能光伏項目組合（智利PMGD）的49%權益（共同控制）。我們的經濟
預計約佔70%。股權和優先股權的總投資預計約為3000萬美元，COD預計在2024年和2025年將是漸進的。這些資產的收入受
小型分佈式發電手段監管制度（PMGD）適用於容量等於或低於9兆瓦的項目，允許以穩定的價格出售電力。
|
| • |
2022年7月，我們簽署了一份為期17年的以美元計價的輸電服務協議，該協議將允許我們建造一座變電站和一條連接到ATN輸電線路的2.4英里輸電線路
在祕魯的一個新礦（ATN Expansion 3）。該變電站預計將於2024年投入運營，投資預計約為1200萬美元。
|
| • |
2023年7月，作為祕魯新傳輸計劃更新的一部分，能源和礦業部發布了部長級決議，使我們的ATS Expansion 1項目能夠開始建設。 包括用新設備加固兩個現有變電站。此次擴建將是我們現有特許權合同的一部分，該合同為期30年，固定價格關税基數以美元計價，並經過調整
根據美國勞工部發布的美國成品減去食品和能源指數。由於優惠期將於2044年結束，我們將獲得一次性補償， 多年的讓步。擴建工程預計將於2025年投入運營，投資額預計約為3000萬美元。
|
71
目錄表
| • |
2022年5月，我們同意開發及建設本田1號及2號，這兩個位於哥倫比亞的光伏資產總容量為20兆瓦，我們擁有50%的所有權。每個工廠與Enel Colombia簽訂了7年PPA。
我們的投資預計為每個工廠550萬美元。本田一號於2023年12月投入運營，本田二號預計於2024年第二季度投入運營。
|
開發管道
我們正在大部分核心地區開發新項目。在某些情況下，我們與當地的內部團隊一起執行此操作，在其他情況下，我們一直與當地合作伙伴合作，
共同投資開發項目或與我們達成基於里程碑協議的項目。
通過將我們的開發活動集中在我們已經擁有運營資產的地點，並在許多情況下與合作伙伴合作，我們能夠將開發成本維持在
我們認為水平很低。
我們目前有一批正在開發的資產，包括現有資產的重新供電或擴展機會以及綠地開發，約為2.2吉瓦7可再生能源和6.0 GWh8存儲。大約47%的項目是
光伏、41%儲能、11%風能及1%其他項目，而22%的項目預計將於2024年或2025年達到可建設狀態，28%處於高級開發階段，50%處於早期階段。此外，20%對應於膨脹或重新通電
現有資產的機會，80%用於綠地開發。
|
可再生能源
（GW）8
|
存儲
（吉瓦時）8
|
|
|
北美
|
1.2
|
4.3
|
|
歐洲
|
0.4
|
1.6
|
|
南美
|
0.6
|
0.1
|
|
總計
|
2.2
|
6.0
|
顧客
我們的收入來自銷售電力、輸電容量、海水淡化容量及熱能。我們的客户主要由電力公司和公司組成，
我們通常都在簽訂PPA。我們亦採用特許權合約，一般介乎20至30年。我們還在西班牙、智利（智利TL 3）和意大利擁有受監管資產。智利PV 1、智利PV 3和孤星II，
佔我們2023年經調整EBITDA的不到1%，按市場價格出售電力。此外，我們還有其他資產，以市場價格出售一定比例的產品。請參見"—我們的
"下的每個資產的描述 關於每項特許權合同的更多細節。
8僅包括估計在2030年之前或2030年之前準備建造的項目，約為3.7 2.2GW可再生能源和1.5GW儲能（相當於6.0GWh）。通過將每個項目的規模乘以Agentica的所有權來衡量容量。輸電線路的潛在擴展不包括在內。
72
目錄表
我們業務中的主要合同還包括與銀行或金融機構的項目融資合同以及我們各項資產的運營和維護合同。參見
在“—我們的業務”下描述融資和運營和維護合同。
競爭
可再生能源、儲能、高效天然氣、供熱和輸電線路都是資本密集型的，行業參與者眾多。我們根據資產在
的位置進行競爭 各國和地區，然而，由於我們的大部分資產通常都有長期合同，因此在購買協議到期前，與其他資產運營的競爭有限。發電和
在我們經營的每個國家，傳輸業務都是高度監管的業務，目前高度分散，行業結構多樣化。我們的競爭對手擁有各種各樣的能力和資源。我們的競爭對手
包括受管制的公用事業和輸電公司、其他獨立電力生產商和電力銷售商或貿易公司以及國有壟斷企業。
我們還與開發商、獨立電力生產商和金融投資者競爭開發或收購新項目，包括養老基金和基礎設施基金以及其他股息
以增長為導向的公司，以及以可再生能源為目標的公用事業和石油和天然氣公司。競爭條件可能會隨時間變化，具體取決於資本市場條件和監管，這可能會影響
建設和運營項目的成本。
季節性
我們的經營業績和現金流量可能會受到我們一些最相關的項目（如太陽能發電廠）的天氣影響。我們預計每年的大部分
5月至9月期間，太陽能發電量在我們大部分市場中最高，而我們的部分承購安排規定了更高的付款額。請參見"項目3.D—風險因素—與我們有關的風險
業務和我們的資產—利用可再生能源發電在很大程度上取決於合適的氣象條件，如果太陽能或風能條件不利，或者如果地熱資源低於預期
我們的發電量，以及使用我們系統的可再生能源發電設施的收益，可能遠低於我們的預期。
環境及社會資料
環境
環境管理是我們業務及營運的重點。我們的設施和運營受政府的嚴格監管，包括嚴格和全面的
聯邦、省和地方法律、法規、法規、指南、政策、指令和其他要求，除其他事項外，管理或相關：空氣排放；向水中排放；儲存、處理、使用、處置，
危險材料和危險、殘留和其他受管制材料（如化學品）的運輸和分銷；防止危險材料向環境中釋放；危險物質的存在和補救
土地及地下水中的物質，包括場地內外的土壤及地下水的物質；保護自然資源；土地使用及分區事宜；以及工人的健康及安全事宜。我們將環境保護視為一個績效領域，因此，
環境問題是我們主要行政人員的職責之一。
員工
截至2023年12月31日，我們共有1，366名員工。2019年，我們在美國的太陽能資產的運營和維護服務內部化，2022年在南非， 在我們西班牙的太陽能資產中，也是在2022年和2023年，相關運維公司最近僱傭的部分員工屬於以前存在的工會。我們認為，公司與工會之間的關係
很好.我們的員工沒有經歷任何罷工或停工。我們的一間工廠過去曾經歷過為我們其中一家運營及維護供應商工作的員工罷工。
73
目錄表
健康與安全
在我們的價值觀中，第一個價值觀是“誠信、合規和安全”。我們致力於優先考慮並積極促進健康和安全，將其作為保護參與我們業務活動的員工、分包商和合作夥伴的誠信和健康的工具。我們在整個Atlantica推廣安全運營文化，並鼓勵在分包商的運營和維護活動中形成預防性文化，這在我們的公司健康和安全政策中得到了反映。
我們每年都會根據國際標準化組織45001標準的要求進行內部和外部審計，以評估我們的健康和安全管理體系。我們的國際標準化組織45001認證有效期至2024年。外部審計由獨立的第三方進行。此外，我們還定期對資產承包商進行健康和安全審計，以監控其遵守法律法規、合同要求和我們的安全最佳實踐的情況。我們還制定了年度培訓計劃，以培訓經理和員工的安全意識。本年度計劃是根據當地法規和每個工作崗位和工作中心的風險評估而制定的。
我們每年在包括Atlantica和分包商員工在內的所有資產中建立關鍵安全指標目標，這些目標已於2023年實現：
| − |
我們的總可記錄事故率(TRIR)是根據可持續會計準則IF-EU-320a.1計算的。它表示在過去12個月中，在200,000小時的工作時間內記錄的有休假和無休假(丟失時間傷害)的可記錄事故總數。2023年年底，我們的失業率為0.9，而2022年為1.0。
|
| − |
我們的損失時間損傷率(LTIR)代表在過去12個月中記錄的20萬個小時的休假(損失時間傷害)的可記錄事故總數。2023年年底，我們的失業率為0.4，而2022年為0.6。
|
與前一年相比，2023年TRIR和LTIR有所下降，主要是因為我們在建資產的休假事故數量減少，這是本年度的首要任務。2024年，我們將繼續專注於開發在建資產的最佳實踐，與我們的建築供應商密切合作，同時保持或提高我們在運營資產中的比率。
運維
我們目前對我們的大部分資產進行內部運營和維護。2023年3月，我們完成了西班牙資產運營和維護服務的過渡過程，在西班牙，Abengoa仍然是Atlantica子公司的供應商。此外，自2023年7月起，我們為ATN執行運維，由我們自己的人員進行。在這些轉移之後，我們與我們自己的人員一起對佔2023年綜合收入約74%的資產執行運營和維護服務。
在運營效率方面，我們專注於通過維護和監測確保長期可用性、可靠性和資產完整性。我們的太陽能電池板、渦輪機、輸電鐵塔和設備的供應商是通過詳細的評估流程選擇的，重點是他們的商業記錄以及為我們的資產和設施的正常運作和維護而定期提供的部件和更換部件。我們的企業運營團隊確定了在我們所有資產中實施的最佳實踐和控制措施。此外，我們要求我們的所有供應商遵守我們的供應商行為準則。
知識產權
我們提及“項目5--經營和財務審查及展望--C。公司對專利和許可證的依賴程度的摘要。
法律訴訟
2018年，墨西哥一家承保阿本戈亞某些義務的保險公司索賠了與潛在損失相關的某些金額。Atlantica達成了一項協議，根據該協議，Atlantica的理論風險敞口在任何情況下都將被限制在約3500萬美元，其中250萬美元將保留在託管賬户中。2019年1月，保險公司從託管賬户中提取了這筆250萬美元，Abengoa
向我們報銷了這筆金額。如果保險公司在遵循雙方商定的程序後面臨新的損失，則保險公司可以索賠額外的金額，而且在任何情況下，Atlantica只有在實際損失得到確認的情況下才會支付款項
，如果公司發起仲裁，則在仲裁之後才會支付。過去，我們從Abengoa獲得了某些潛在損失的賠償，但隨着Abengoa S.A.於2021年2月申請破產，此類賠償不再有效。
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目錄表
此外，在2021年至2022年期間，與2021年2月德克薩斯州冬季風暴有關的多起訴訟涉及德克薩斯州電力可靠性委員會(“ERCOT”)、德克薩斯州的兩家公用事業公司和230多家獨立發電廠，其中包括孤星II的項目公司所有者Post Oak Wind，LLC，我們目前在Vento II擁有49%的股權。
訴訟的依據是，被告沒有做好應對寒冷天氣的準備，包括沒有落實防範寒冷天氣的措施和設備，沒有在風暴前和風暴期間妥善進行操作。
除上文所述外，Atlantica並不參與任何其他重大法律程序，但在其正常業務過程中出現的法律程序(包括行政及監管程序)除外。Atlantica是在正常業務過程中出現的各種行政和監管程序的當事人。
雖然Agricica預計上述程序（無論是單獨的還是合併的）不會對其財務狀況或經營結果產生重大不利影響，但由於
這些訴訟的性質是不能預測其最終結果，其中一些可能對訴訟不利。
監管
概述
我們在許多高度監管的市場開展業務。我們的活動所受的監管程度因國家而異。在我們開展業務的許多國家，
監管主要由國家監管機構進行。在其他國家，如美國，以及在某種程度上的西班牙，在州、地區和/或地方各級有各種額外的監管層。在國家/地區
由於增加了這些監管機構，各州、地區和/或地方的監管範圍、性質和程度可能有所不同。
雖然我們相信我們的資產已獲得必要的授權、許可和批准，並且我們的活動基本上符合適用法律，
儘管如此，我們仍須遵守一套不同而複雜的法律和規例，公職人員和私人團體均可尋求執行。以下是適用於我們的主要行業相關法規的説明
我們經營所在的主要市場目前有效的資產。
美國的監管
在美國，我們的發電項目公司受廣泛的聯邦、州和地方法律法規的約束，這些法律法規規範了開發、所有權、業務
發電設施的組織和運行。聯邦政府通過FERC和其他聯邦機構以及某些環境機構，對電力的批發銷售、運營和州際傳輸進行監管，
健康和安全問題。州政府和地方政府對發電設施的選址、許可、建設和運營、電力零售以及某些其他環境、健康、安全和許可進行監管
事項.
美國聯邦發電設施和電力傳輸條例
美國聯邦政府通過FERC監管州際商業中的電力批發銷售和電力傳輸，FERC將其管轄權從
經修訂的FPA，以及其他聯邦立法。
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目錄表
聯邦發電機法規
聯邦電力管理委員會對所有從事電力批發銷售和/或州際商業中電力傳輸的公用事業擁有獨家定價管轄權。
因此，批發銷售的可再生能源設施的所有者通常受FERC的費率制定管轄。FERC可授權公用事業公司按協商方式批發銷售電能及相關產品
或以市場為基礎的費率，如果公用事業能夠證明它沒有或已充分削弱了橫向和縱向的市場支配力，而且它不能以其他方式設置市場進入障礙。授予的實體
基於市場的費率批准面臨持續的備案和合規要求。不遵守這些要求可能導致撤銷基於市場的費率管理機構、沒收利潤、民事處罰或其他補救措施，聯邦能源管理委員會
根據具體的基本事實和情況，認為合適。
FERC還執行1935年《公用事業控股公司法》（"PUHCA"）的要求，適用於在
中擁有10%或以上直接或間接投票權的"控股公司"。 （除其他活動外）擁有或經營用於出售發電的設施的公司，其中包括可再生能源設施。PUHCA規定了某些記錄保存、報告和會計義務
控股公司及其若干附屬公司，除某些例外情況外。
聯邦可靠性標準
EPACT修訂了FPA，授予FERC對大容量電力系統的所有用户、所有者和運營商的管轄權，以強制遵守某些可靠的標準
大功率系統的運行。根據FPA的授權，FERC認證北美電氣可靠性公司（“NERC”）為負責制定可靠性標準的實體，並將其提交給FERC，
批准，並監督和執行遵守，在每一個情況下都要經過FERC的審查。而NERC則將某些監測和執行權力授予區域可靠性組織。
的用户、所有者和操作員 滿足某些重要性閾值的大容量電力系統需要在NERC合規註冊處註冊，並遵守FERC批准的可靠性標準。
聯邦環境法規、許可和遵守
發電設施（包括太陽能發電廠）的建設和運營，以及從這些設施發電和電力傳輸可再生能源均受
聯邦、州和地方各級的環境法規。在聯邦層面，環境法律和法規通常要求在施工前獲得許可證、許可證和批准，
發電工程或者輸電設施的運行或者改造。在開發之前，許可當局可能要求項目開發商考慮並解決（除其他事項外）對水資源的影響，
水質、瀕危物種和其他生物資源、與現有土地用途和分區的兼容性、農業資源、考古學、古生物學、娛樂和文化考慮因素、環境正義以及
累積和視覺影響。為了識別並儘量減少對這些資源的潛在影響，發電設施可能需要遵守大量聯邦監管計劃和適用的聯邦許可
根據各種聯邦法律
此外，在施工階段適用的各種聯邦環境、健康和安全法規也適用於發電設施的運行階段。
在操作階段，獲得某些聯邦許可或聯邦批准某些操作文件（例如，運行維護計劃、泄漏預防、控制和對策計劃以及應急和準備響應計劃），如
並嚴格遵守這些許可證或操作文件。未能遵守規定可能導致撤銷任何適用的許可證或授權、民事和刑事指控以及罰款，或
可能會導致工廠的關閉。
美國聯邦對可再生能源發電設施的考慮
美國提供各種聯邦、州和地方税收優惠，以刺激對可再生能源發電能力的投資，包括太陽能發電。這些税收優惠受
在未來改變甚至可能被淘汰美國聯邦所得税優惠政策如下所述。
第1603章美國財政部撥款計劃
為了代替申請某些美國聯邦所得税抵免（特別是ITC），符合條件的太陽能財產的所有者有資格在一段時間內從
美國財政部相當於符合條件的房產税基的30%。Solana於2014年10月從美國財政部獲得了1603現金補助金最終獎勵，Mojave於
從美國財政部獲得了1603現金補助金最終獎勵 2015年9月
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目錄表
聯邦貸款擔保計劃
根據第
節，能源部被授權為可再生能源項目和相關製造設施和電力傳輸項目的某些貸款提供擔保。 第1703章EPACT Solana和Mojave的優先債務由DOE根據第1705條貸款擔保計劃進行擔保。
《降低通貨膨脹法案》
2022年8月16日，美國總統拜登簽署《美國降低通貨膨脹法》（IRA）成為法律。IRA的條款旨在激勵清潔能源投資，
清潔能源生產和必要部件製造。IRA包括（除其他激勵措施外）：（i）太陽能項目的ITC擴展和擴展至30%（前提是滿足IRA的資格要求），以
建造至2032年，（ii）擴建和擴建風電項目的PTC，建造至2032年，（iii）建造至2032年的獨立儲能項目的30% ITC（但需滿足IRA的資格要求），
(iv)新的税收抵免將為低碳氫提供高達3美元/kg的優惠，併為2024年12月31日之前開始建設的設施延長和修改PTC三年，以及（v）增加可用於
美國能源部第17條貸款擔保計劃增加了36億美元，使總額達到400億美元。IRA還包括ITC和PTC的可轉讓選項，旨在實現更輕鬆、更快的
這些税收抵免的貨幣化。這些信貸將降低開發商在美國可再生能源投資的成本。
對於美國目前正在開發和建設的項目，以及任何其他符合條件的項目，我們希望根據IRA申請ITC或任何其他税收抵免或優惠，
我們在美國開發並開始建設。
在確定ITC資格時，我們將依賴適用的税法和公佈的IRS指南。但是，將有關ITC資格的法律和指導適用於特定事實
太陽能和獨立儲能項目受到許多不確定因素的影響，特別是關於財政部條例（"財政部條例"）正在制定的新的IRA條款，
我們無法保證國税局會同意我們在審計的情況下的方法。預計財政部將發佈《財務條例》和有關適用《
新頒佈的IRA條款，國税局和財政部可能修改現有指導，可能具有追溯效力。上述任何情況可能會減少我們可用的ITC或PTC（如適用）的數量。在這種情況下，我們
本集團可能需要為太陽能項目尋求其他資金來源，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績及前景造成重大不利影響。
如果滿足了某些國內含量要求，或者如果項目位於（i）"能源社區"或（ii）低收入社區，則ITC和PTC金額可以增加
在****
****的全部影響尚不能確定。然而，預計這些條款中的許多條款將由於延期和
而降低在美國的可再生能源投資成本 擴大税收抵免。
貿易限制和供應鏈
UFLPA
2021年12月23日，美國總統拜登簽署了《維吾爾強迫勞動預防法》（UFLPA），該法案於6月21日生效，創建了與強迫勞動相關的進口限制。 2022年，並試圖阻止中國某些地區強迫勞動生產的產品進口。這可能會導致某些供應商被阻止向美國進口太陽能電池和電池板。在我們的資產和項目啟動時
美國的建築工程尚未受到影響，進一步的中斷可能會影響我們的供應商履行合同協議的能力或意願，或繼續按照我們認為的條款向美國市場供應電池或電池板
滿意
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目錄表
我們目前無法預測UFLPA將對美國太陽能電池板的整體供應產生什麼影響，以及太陽能項目的相關時間和成本、未來的中斷和
它們對美國太陽能項目開發和建設活動的影響尚不確定。截至本年度報告之日，市場在實現UFLPA完全合規方面仍然存在不確定性，無論是與
材料或其他因素的充分可追溯性。
AD/CVD
2021年8月，一羣匿名的國內太陽能製造商向美國商務部（“DOC”）提交了一份請願書（“AD/CVD”），尋求對太陽能電池板和電池徵收新關税
從多個國家進口，包括馬來西亞，越南和泰國。請願人聲稱，中國太陽能製造商將產品轉移到這些國家，以避免對從中國進口的產品徵收關税。在
2021年11月，DOC駁回了該申請。在拒絕請願書時，外交部引用了匿名組織拒絕外交部提供更多細節和確定其成員身份的請求，原因是擔心佔主導地位的中國人會報復
太陽能產業。
2022年2月，一家總部位於加利福尼亞州的公司向DOC提交了一份AD/CVD申請，尋求對從包括馬來西亞在內的多個國家進口的太陽能電池板和電池徵收新的關税。 越南、泰國和柬埔寨。雖然該申請與DOC於2021年11月駁回的申請相似，但存在顯著差異。該組織在請願書中添加了柬埔寨，並要求DOC在全國範圍內進行
對四個國家的每一個進行調查。2022年3月，DOC決定對2月的請願書採取行動，並對索賠進行調查。2023年8月18日，DOC發佈了其最終肯定性決定，太陽能電池和組件在
柬埔寨、馬來西亞、泰國或越南使用來自中國的某些特定組件，並出口到美國，規避了對太陽能電池（無論是否組裝成
）的反傾銷税和反補貼税命令 模塊，來自中國。然而，在2022年6月，美國政府利用其行政權力對柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南生產的太陽能電池板暫停徵收24個月的關税。暫停是直接
對正在進行的DOC投訴對美國太陽能行業的不利影響提出的擔憂做出迴應。美國公司將免除任何以前可能適用的追溯關税，但公司仍可能受到
暫停期結束後的關税。美國政府還宣佈，計劃援引《國防生產法》，加速美國太陽能電池板的生產。而這一禁令的實施時間一直到
2024年6月6日，此類請願的存在以及進一步請願和調查的可能性造成了與太陽能組件供應有關的不確定性，這可能會對全球太陽能市場以及時間和可行性產生負面影響
太陽能項目在我們的發展管道。
如果調查導致對可再生能源或產生或輸送可再生能源所需的設備徵收額外的税收、關税、關税或其他評估，例如反傾銷和
反補貼税率，此類發展可能導致（除其他事項外）缺乏令人滿意的開發和/或融資市場，放棄某些美國可再生能源項目的開發
能源項目，我們在美國的項目投資損失，和/或減少項目回報。
美國電力行業的州和地方監管
美國的州監管機構對零售客户的電力服務費率和條款擁有管轄權。受監管的投資者擁有的公用事業公司通常必須獲得國家
如果他們試圖將這些合約的成本轉嫁給零售差餉繳納人，則須批准他們購買電力（包括可再生能源）的合約。不同的州採用不同的標準來確定
公用事業採購合同的可接受價格，包括PPA。我們的發電項目公司在亞利桑那州和加利福尼亞州運營。下文提供了關於亞利桑那州和加利福尼亞州監管框架的信息。
美國州一級激勵措施
除聯邦立法外，許多州還頒佈了立法，主要採用RPS的形式，通常要求電力公司生產或購買一定比例的
他們的電力供應給消費者的可再生資源。在某些州，不僅必須滿足這些百分比（通常可再生資源的百分比呈上升趨勢），而且可能還需要電力公司
（c）利用特定的可再生能源技術（包括太陽能技術）生產或購買供應給消費者的一定比例的電力。
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目錄表
亞利桑那州
亞利桑那州公司委員會對受監管的公用事業公司向亞利桑那州的零售客户提供電力服務的費率和條款擁有完整和專屬管轄權。
根據亞利桑那州的可再生能源標準和關税（"REST"），電力公司必須從符合條件的可再生能源（包括太陽能、風能、生物質）供應其零售電力銷售的比例越來越大，
沼氣和地熱技術。2020年，可再生能源需求佔零售電力銷售額的10%，並每年增加，直至2025年達到15%。
與許多其他州監管委員會不同，ACC不批准受監管的公用事業公司執行的PPA，也不發佈關於PPA的“審慎”裁決。在索拉納的情況下，
然而，電力購買者亞利桑那州公共服務公司（APS）自願在ACC面前尋求聽證會，要求其就Solana PPA的謹慎性提出非正式意見，ACC確認PPA應被視為"合理的
“APS可以滿足REST下的要求，從而為APS的成功率恢復請求提供更大的保證。
在Markona縣的太陽能發電廠的運行階段，適用各種州和縣法規，主要涉及環境、公眾健康和安全，
亞利桑那取得許可證或要求批准某些作業計劃，以及嚴格遵守這些許可證和計劃是強制性的。不遵守規定可能導致吊銷許可證或授權，民事和
刑事指控和罰款，或者可能關閉索拉納。
此外，根據DOE發佈的《國家環境政策法》無重大影響調查結果（FOSI）指定，Solana必須遵守某些用水要求，因為
尾水徑流被貢獻為位於現場附近的沖洗。不遵守現行法規可能導致電廠暫時關閉，直至不符合條件得到糾正。
Solana獲得的許多許可證都包含必須遵守的特定條件，並且由Solana工廠操作員持續監控、測量和記錄，其中包括
有關可靠性，緊急應變，廢物處置的潛在危險，以及人類健康和安全。這些要求源於聯邦法律，在許多情況下通過相應的授權執行
聯邦機構到州或縣機構。
加利福尼亞
加州公用事業委員會（“CPUC”）管理加州投資者擁有的公用事業，包括太平洋天然氣和電力公司。CPUC審查了莫哈韋的
PPA並於2011年11月發佈正式決定批准了該合同。
Mojave必須遵守加州能源委員會（CEC）的認證條件。這些認證條件涉及生物資源，
衞生和安全，文化資源，消防安全和水。這些條件要求莫哈韋不斷提供計劃、通知和其他報告。中央選舉委員會的工作人員對遵守情況進行監測。根據CEC的決定，"未能
遵守任何認證條件，或遵守條件可能導致重新啟動案件和撤銷能源委員會認證；行政罰款；或其他適當的行動。附加
法規由加州獨立系統運營商管理，並根據聯邦管理的大型發電機互聯協議的條款進行管理。
墨西哥法規
概述
截至2013年12月，根據《電力公共服務法》 (Ley del Servicio Público de Energía Eléctrica）1975年頒佈，1992年修訂， 墨西哥的電力行業完全由聯邦政府控制，並通過CFE行事，CFE是墨西哥政府全資擁有和控制的實體，在法律上獨立於墨西哥能源部，或
Secretía de Energía or SENER. CFE是唯一有權直接向公眾供電和向墨西哥批發市場提供服務的實體。CFE還負責建造和維護
電力輸送所需的基礎設施，如國家電網、Sistema Eléctrico Nacional或SEN。
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目錄表
儘管有上述規定，私營實體仍可參與上述法律界定的不屬於公用事業服務的下列活動：
| • |
熱電聯產.所產生的電力用於向與熱電聯產工藝相關的機構和/或股東供電
熱電聯產公司；
|
| • |
自供代。 所產生的電力用於相關自備發電許可證持有人和/或其
股東；
|
| • |
獨立發電.生產的所有電力都交付給CFE；
|
| • |
少量生產.所生產的電力不超過30兆瓦，用於出口目的，或所有電力輸出都出售給歐洲電力公司；
|
| • |
出口品.生產的電力全部出口；以及
|
| • |
獨立消費進口.電力的輸入用於自給。
|
自2013年12月能源改革和《電力工業法》頒佈以來（Ley de la Industria Eléctrica），發電行業有
雖然電力傳輸和配電仍然是完全由歐洲電力公司提供的公共服務，但對私人蔘與和投資更加開放，從而創造了一個有競爭力的發電現貨市場。國家電網
CENACE是一個責任，它成為一個分散的公共機構，獨立系統運營商，或ISO。
自能源改革進程開始以來，頒佈了二級立法和法規，並通過對法律框架進行了實質性修改實施了修改，
控制了該國能源工業的發展。
2021年12月3日，墨西哥能源監管委員會（委員會），或CRE發佈了第A/037/2021號法令，其中
對自我需要概念的解釋標準進行了修訂，影響到孤立供應和當地發電活動的一般方面。
此外，2021年12月31日，CRE發佈了關於國家電力公司效率、質量、可靠性、安全性和可持續性的新電網規則（Código de Red）
系統（Sistema Eléctrico Nacional）。
墨西哥傳統發電
電力行業法
《電力工業法》規範了規劃活動、國家電網控制、電力輸配電的公共服務以及所有其他活動
與墨西哥能源行業相關，以促進該行業的可持續發展，確保其持續、高效和安全運行，造福所有用户，並履行以下義務：
提供一般和公共電力服務，發展清潔能源，減少有害排放。
根據《電力工業法》，政府通過CENACE擁有國家電網的運營控制權，CENACE作為ISO，指明瞭
國家輸電網和可能對應於批發市場的相關業務。
電力行業法規 法律
《電力工業法條例》對《電力工業法》的適用作了詳細規定。這些法規擴展了電力行業的某些行政程序
行業，例如CFE為私營部門與國家電網相關活動的合同制定公開招標程序；發電和供電申請的具體要求
CRE許可證；私營部門對國家基礎設施貢獻的程序；以及批發現貨市場參與者在CENACE登記。
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目錄表
許可證和授權
根據《電力工業法》，所有容量大於或等於0. 5兆瓦的發電廠均須獲得中國再生能源頒發的發電許可證。《電力工業法》還規定了
代表與國家電網聯網的發電廠的發電機必須遵守的幾項要求，其中包括執行中國再生能源局發佈的相應聯網協議。
CRE還可能向私營部門發放供電許可證，允許公司參與墨西哥電力批發市場（Mercado Eléctrico
馬約里斯塔），或通過與最終用户進行交易，這些用户被稱為“合格用户”。從這個意義上講，私人當事方可以通過雙邊長期協議直接向消費者供電，這將部分
受CRE監管。
因此，墨西哥電力行業分為兩個主要領域：（i）在CFE控制下的公共電力服務，（ii）可能涉及私營方的活動
(such如歐洲燃料電池公司積極推動私人投資建設和運營發電廠，為歐洲燃料電池公司和私營方提供自供和熱電聯產計劃）。
雖然墨西哥的發電仍主要由CFE發電，但也有大量電力由私營能源生產商發電，通常屬於
獨立發電和自備發電，儘管由於2006年頒佈的某些修正案允許Pemex獨立開發新的熱電聯產項目，熱電聯產已成為相關的電力來源
並與CFE合作。這些修正案允許Pemex簽訂Pemex轉換服務協議，並獲得ACT發電。
作為相應改革的結果，根據《電力工業法》規定，向有興趣發電的人發放新類別的許可證。
該許可證擴大了根據《電力工業法》允許實體作為能源生產者參與的方式，並且屬於CRE的監管範圍。
如前所述，《電力行業法》中規定的許可證由CRE在事先提交相應申請並支付相應
職責、所有相關法律和技術信息以及項目説明。該等許可證將根據《電力行業法》及其法規所示的不同情況終止或撤銷，並由中國再生能源公司決定。
墨西哥電力的傳輸和分配
根據《電力工業法》，關於常規能源發電，調度員和分銷商負責國家輸電網和總配電網
並將按照CENACE提供的指示運行電網。
法律要求CFE向所有許可證持有者提供其轉運（通過輸配電線路向另一個公用事業傳輸電力）、調度和備用服務
如所要求的服務在技術上可行，則以先到先得的方式提供。根據CFE與
簽訂的互連協議和傳輸服務協議，CFE的轉運服務提供 相關許可證持有人（在ACT的情況下，這些許可證由Pemex執行）。這些協定遵循的是CRE批准的示範合同，CRE還批准了用於計算適用關税的方法。許可證持有者必須建立他們的
自己的輸電線路供自用，以便連接到電網。此外，許可證持有人必須與歐洲職業足球協會簽訂後備服務協議，該協議也遵循歐洲職業足球協會批准的示範協議。
《電力工業法》納入了進行電力銷售和購買的要求。除了被歸類為生成器或合格用户之外，還需要遵守
根據CRE發佈的執行相應協議的規則，對與CFE擁有的輸電網的互連有要求。
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目錄表
開放接入
《電力工業法》及其條例規定，CFE有義務向國家電網的所有用户一視同仁地開放接入。開放接入是電力行業的一個重要組成部分，因為CFE作為電網的所有者，在該行業的幾個活動中直接與其他私營部門參與者競爭，這可能導致CFE的壟斷。為了避免這種情況，CENACE作為一個獨立的系統運營商，將確保為所有希望使用CFE基礎設施的用户提供競爭條件。
根據《條例》，CRE發佈了關於開放獲取條件、用户請求這種開放獲取的程序以及CENACE將被授予這種開放獲取的程序等方面的一般指導方針。
馬約里斯塔市場現貨批發市場
多邊環境管理參與者可以是(一)生產者、(二)供應商、(三)非供應商貿易商或(四)合格用户，在與CENACE簽署相應協定之前。在新興市場內進行的交易
必須通過由這些新興市場參與者簽署以及在這些參與者之間簽署的“電力覆蓋協議”正式確定。作為新興市場參與者，發電機可以出售其產生的能源，貿易商和合格用户都可以通過CENACE購買這種能源，CENACE是電力系統的獨立運營商。
CENACE負責管理MEM參與者的供應和需求，進行交易並持續產生價格。根據《電力工業法》，在新興市場交易中支付的價格必須是
“競爭價格”，並必須反映發電成本和其他運營成本等要素，以及新興市場所需和供應的電量。這種競爭
價格作為供應商和合格用户之間長期供應協議的參考，部分取代了CFE公佈的價格。
儘管《電力工業法》規定了MEM運作的一般準則，但2015年9月8日，墨西哥能源部公佈了《市場準則》(BASS del Mercado Eléctrico)，或《準則》，作為確立MEM設計和運營原則的一般行政規定。《條例》列出了《市場規則》(Reglas Del Mercado)中深入描述的某些主題，例如用於預測現貨市場需求水平的方法、市場參與者的信息以及確定現貨市場內售出和購買的電力價格的方法。
《準則》是《市場規則》的一部分，《規則》是一般適用的行政規定，具體規定了新興市場運作的不同方面，並確定了所有市場參與者，如生產商、貿易商、供應商、非供應商貿易商或合格用户以及主管當局必須遵守的規則。
能源監管機構
根據2023年7月20日在聯邦政府公報上公佈的A/023/2023號協議，CRE宣佈：(I)A/001/2021號協議無效，其中規定暫停法律條款和最後期限，以防止和遏制新冠肺炎的傳播；(Ii)A/004/2023號協議，其中以有序和交錯的方式恢復法律條款和最後期限。
因此，上述措施對能源部門是有利的，因為CRE之前的法律條款和最後期限將根據適用的法律得到遵守。然而，《協定》
A/023/2023並不保證CRE將履行其法律義務，因此，如果CRE未能遵守，個人可以訴諸法律機制來捍衞自己的利益。
同樣，能源部通過2023年2月17日在《聯邦公報》上公佈的一項協議，規定自2023年3月1日起，對能源部負責的所有手續、程序和任何活動的最後期限和法律條款進行更新。
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目錄表
現行監管框架
根據頒佈的監管框架，下列法律和法規屬於主要條款，其中包括適用於墨西哥熱電聯產項目開發的憲法、法律和監管條款。
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《墨西哥合眾國政治憲法》(《墨西哥聯邦憲法》)。
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電力產業法(Ley de la Industria Eléctrica)。
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《電力工業法》(Reglamento de la Ley de la Industria Eléctrica)
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能源管理機構法(Ley de Los rganos Reguladors Harados en Materia Energyética)。
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能源轉換法(Ley de Transición Energyética)。
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《聯邦電力委員會法》(《聯邦電力委員會法》)。
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聯邦電力委員會法(Reglamento de la Ley de la Comisión Federal de Electric)的條例。
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聯邦電力委員會嚴格法律隔離的條款(聯邦電力委員會法律)。
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地熱能法(能源地質法)。
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管理頒發清潔能源證書的標準的準則(Lineamientos que establecos los criterios parel otorgamiento de certificados de energía limpia)，這些準則最近進行了修訂，其相關影響將在下文中進一步提及。
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市場準則(Mercado Eléctrico基地)。
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網格代碼2.0(科迪戈紅色2.0)。
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為合格用户登記冊的運作規定條件的一般行政規定(《一般用户登記冊》(Disposiciones Administration ativas de carácter General que estableen en los términos parla la Funcionamiento del Registro de Usuario calphaados))。
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能源管理委員會發布一般行政規定，確立提供能源供應的一般條件的決議(Resolución Por la que la Comisión Reguladora de Energía Expide las Disposiciones Administration ativas de Carácter General Que estableen las Condiciones Generales Para la presta ión del Suministro eléctrico)。
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要求修改根據《電力公共服務法》授予的發電許可證的機制，以及在電力批發市場生效期間，許可證持有人可以根據什麼標準執行互聯互通合同(Mecanismo para solitar la Modificar de los permisos otorgados bajo la Ley del Servicio Público de
Energía Eléctrica por permisos concarácterúNico de Generación，asícomo los criterios bajo los cuales Los permisionario de dicho régimen podrán starbrar un to de dicho régimen podrán starbrán to entra en OPERACIón el Merceléctrico[br}Mayorista])。
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證書採購制度運作和遵守清潔能源義務的一般行政規定(證書和證書的一般管理辦法).
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一般管理規定，根據《電力工業法》第十二條第二十一節的規定，確定了參與電力市場的供應商和符合條件的用户獲得能源需求的最低要求(行政管理儲存庫已建立總儲存庫，該儲存庫將於2012年1月1日至2011年12月在法國、意大利、法國、意大利、墨西哥、墨西哥).
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關於在國家傳輸網和總配電網開放接入和提供服務的一般管理規定(
管理一般物資和服務前的紅色國家和地區，以及國家和地方政府).
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一般管理規定，規定供應商必須持有的電力、能源需求和清潔能源合同的要求和最低金額
他們將向代表負荷中心提供的證書及其核查(能源管理總庫成立了一個能源管理機構，提供了一個能源管理機構，一個能源管理機構，一個能源中心代表機構).
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國家電力系統可靠性、安全性、連續性和質量政策（Política de Confabilidad，Seguridad，Continuidad y Calidad en el Sistema Eléctrico
Nacional).
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目錄表
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通過該決議，CFE宣佈向與可再生能源的遺留互聯協議的所有者徵收新的輪式關税（Resolución por medio de
CFE第一個新的技術轉讓協議的轉讓協議).
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能源管理委員會第A/037/2021號法令，通過該法令修訂了第A/049/2017號法令，關於自我需求概念的解釋標準和一般方面
適用於孤立的供應活動。
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能源管理委員會決議編號RES/550/2021，通過該決議，關於效率、質量、可靠性、連續性、安全性和
國家電力系統的可持續性標準發佈：電網規範。
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祕魯法規
輸電 扇區
祕魯電力系統通過其國家電網SEIN（ Sistema Eléctico Interconectado 國家）。
根據適用於2006年7月之後投入使用的任何輸電項目的第28832號法律，集成輸電網的輸電設施被分類為屬於
致：（i）保證傳輸系統（Sistema Garantizado de Transmisión或SGT），用於傳輸計劃中包含的傳輸設施，並根據祕魯授予的特許權協議開發
政府向公開招標的獲勝者提供的，或（ii）補充傳輸系統（Sistema Complementario de Transmisión或SCT），用於（a）包括在傳輸計劃中並由
開發的傳輸設施 由於成功審查了一項私營倡議的建議而獲得特許權的私營實體，或（b）未列入輸電計劃。ATN和ATS是保證傳輸系統的一部分。ATN2是
補充傳輸系統。
根據第28832號法律，祕魯輸電計劃中確定的輸電系統的預計擴建是SGT的一部分。政府組織招標程序，以調用私有
有興趣建設SGT預計線路的投資者，並授予SGT特許權協議（見下文有關SGT特許權協議的更多信息）。
發電廠、配電網或大用户感興趣的輸電線路屬於SCT的一部分。祕魯輸電計劃中包含的SCT線路和某些
根據政府的定義，專門滿足需求的項目可能會接受招標，以授予最長30年的SCT特許權協議。其餘SCT項目受一般制度的約束，其中業主
SCT線路（例如，建造這些線路以將其電廠連接到系統的發電公司）是各自的輸電特許權的持有者，並在
的期限內擁有輸電資產 讓步。
關税制度
SGT通過關税基數得到補償，關税基數是SGT所屬設施的授權年度報酬。關税基數是按年度金額確定的，包括
以下是：（i）投資報酬（包括調整），根據30年的回收期計算，採用12%的回報率，（ii）有效的運營和維護成本，以及（iii）不平衡的清算
上一年度的核定關税基數與該年度所得收益之間的差額。
電費基數將透過（i）電費收入及（ii）輸電費支付。電價收入由發電公司按月按比例支付
各自的能力收入。輸電費由發電公司根據其各自客户根據輸電規則（Reglamento de
）支付 傳輸）。
SCT的薪酬是根據OSINERGMIN批准的相應設施的年平均成本計算的。適用的關税及其各自的實化公式為
OSINERGMIN每四年批准一次。
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目錄表
OSINERGMIN發佈的第055—2020—OS/CD號決議批准了年度清算程序，適用於SGT合同的所有輸電特許權所有人。此過程，沒有
修改特許權協議中規定的基本關税。但是，此程序是相關的，因為它確定了在電價年度期間內為電力市場輸電代理商支付的每月支出
並根據傳輸規則確定所有客户必須支付的傳輸費（Reglamento de Transmisión）以支付基本關税。
罰則
特許公司必須保持設施的某些質量、安全和維護標準。不符合適用行業法規規定的質量標準，
例如電力服務質量技術規則和國家電力法規，可能導致處罰、罰款和限制。除了這些處罰、罰款和限制，如果我們的讓步是
由於違反特許權協議項下的義務而終止，祕魯能源和礦業部可指定一名幹預者監督特許權相關的操作，以確保提供的連續性
服務，並遵守適用的法律和法規。
如果特許公司由於除定期維護和維修、不可抗力事件或第三方造成的故障以外的原因而暫停或中斷服務，則該特許公司可以
根據適用的法規，要求賠償受影響的人因任何此類服務中斷而造成的損害。此外，OSINERGMIN可以實施處罰，其中包括（a）警告，（b）
連續罰款，取決於中斷的性質和影響及其頻率，（c）暫時停止活動，以及（d）由幹預人明確停止活動和臨時管理活動，
如果發生終止事件且祕魯能源和礦業部通知其希望終止SGT特許協議。
電力法律框架
200.關於祕魯能源部門的主要法律和條例，或《電力法律框架》，有：（一）《電力特許權法》（Ley de Concesiones Eléctricas（二）第28832號法律，《確保發電效率發展法》（Ley para Asegurar el Desarrollo Efficiente de la
Eléctricica（三）《傳輸規則》（Reglamento de Transmisión），或傳輸規則；（iv）一般環境法；（v）環境法規
電力活動中的保護；（vi）創建OSINERGMIN的法律；（vii）OSINERGMIN規則；（viii）《公共服務私人投資監管機構框架法》；（ix）促進投資的法令
通過可再生資源發電及其法規。
這些規則規範瞭如何進入電力行業（適用的許可證和執照）；電力市場不同參與者（發電機、輸電
電力公司和配電公司）；不同市場參與者的薪酬制度；電力用户的權利和主管當局的歸屬。
國家互聯繫統經濟運行委員會（Comité de Operación Económica del Sistema Interconectado Nacional—COES）是由PCL創建的一個實體，它是
由不同的市場參與者（發電、輸電和配電公司）組成。COES是國家互聯繫統SEIN的運營商。COES負責監督新設施與電網的互連，組織能源
調度和監督系統的實時運行。第083—2021—OS/CD號決議批准了委員會第20號技術程序。通過本程序，COES規範了與錄入、修改相關的主要技術問題
並取消了SEIN的電力設施，並制定了一項關於處理與配電特許權相連的設施的條例。
祕魯電力部門監管框架的一些主要方面是：（i）發電、輸電和配電活動之間的分離；（ii）不受監管
向不受管制的客户提供電力的發電價格；（iii）向受管制的客户提供電力的發電價格；（iv）適用於兩種電力的傳輸和分配的受管制價格
（v）根據效率、降低成本、保證質量和可靠性的原則，對SEIN進行私人管理。
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目錄表
所有向祕魯境內第三方發電、輸電或配電的實體，包括在SEIN出售其過剩容量和能源的自耕機和聯合發電機，都受到監管
能源法律框架。
祕魯政府保留最終的監督和監管控制。此外，祕魯政府擁有並控制祕魯的各種發電和配電公司。
OSINERGMIN發佈的N ° 002—2020—OS/CD號決議批准了“發電和輸電電價適用條件”的程序。該規定是
適用於電力代理（包括輸電代理）。通過本程序，為某些電力供應確立了發電和輸電價格的應用條件，詳見下文
《電力特許權法》
此外，以同樣的方式批准了天然氣活動中電力分部門合同和授權以及特許合同的審計程序
批准（第166—2020—OS/CD號決議），本條例的目的是審計電力子部門特許權合同、授權和投資承諾合同中包含的義務，包括
OSINERGMIN負責的傳輸服務。對於電力傳輸系統，以下方面應接受審計：（i）電力傳輸系統特許權合同（SGT和SCT）；（ii）電力
（三）發展電力傳輸活動的特許權合同。
OSINERGMIN是負責核實電力法規合規性的實體。目前，OSINERGMIN適用其新的能源和採礦檢查和制裁條例
2020年12月發佈的第208—2020—OS/CD號決議批准的活動。這一新規定適用於輸電行業。
此外，在2021年，OSINERGMIN批准了COES關於發電機組可變成本計算的第31號技術程序的修改，該修改產生了影響
由於其對邊際成本的影響。此外，在2022年期間，該程序（再次）通過第171—2022—OS/CD號決議修改。
2022年12月，通過第154—2022—PCM號和第157—2022—PCM號最高法令，有關電力子部門監管貢獻制度的某些條款有利於
OSINERGMIN和環境評估和檢查機構（OEFA）獲得批准。具體而言，在這兩種情況下，2023年、2024年和
的電力傳輸特許權公司的監管貢獻率均更新了 2025.
祕魯能源和礦業部根據第227—2022—MINEM—DM號部長決議公佈了第28832號法律修正案草案，徵求意見。在其他主題中，例如
決議建議：（i）修改與為執行SGT而進行拍賣的程序有關的某些方面；（ii）承認利用可再生能源生產的能源廠的公司能力，以及（iii）
在系統中開發補充服務（例如，以提供電池儲能系統的頻率調節服務為基礎）。
最後，關於電力活動縱向一體化的現有限制，第31112號法律，"確立公司集中經營的優先控制權的法律"和
其相關實施細則（最高法令第039—2021—PCM號）於2021年6月14日生效。
電氣活動環境保護條例
根據現行的環境法律框架，作為一般規則，在施工和開始任何電力活動（即發電、輸電或
（一）在獲得祕魯能源和礦業部批准後，持有人必須獲得環境管理文書（“IEM”），該文書在獲得批准後即為強制執行。在這個意義上，電力公司有義務
每年提交一份年度環境報告，説明其遵守環境承諾（如IEM所規定）和其他可能適用的法律義務的程度。2022年，
批准了提交此類報告的準則。
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目錄表
2023年9月24日，能源和礦業部發布了第016—2023—EM號最高法令，批准了實施電力活動的《公民參與條例》。
這些條例的目的是制定有關公民參與各階段機制的規定，包括環境管理文書的編制和評估以及批准後階段
關於電力活動。關於環境研究或IGAC的批准後階段，法規規定公民參與機制必須納入環境研究的社區關係計劃
研究或IGAC。該計劃應概述遵守的時間、頻率和向OEFA提供資料以核實其執行情況的方法。
能源和礦業部發布了第014-2023-EM號最高法令，其中概述了詳細環境計劃(PAD)的補充規定。目標是在全國範圍內促進發電、輸電和配電領域的可持續發展。詳細環境計劃作為一種輔助環境管理工具，處理持續電力活動範圍內確定的實際和潛在不利環境影響。其目的是以符合環境考慮的方式簡化這些活動的調整。
第014-2023-EM號最高法令提出了一個修訂的時間表，用於通知能源和礦產部關於申請詳細環境計劃(PAD)的意向，規定的窗口為自規則生效之日起3個月，或至2023年11月20日。此外，該條例規定，對於隨後提交的PAD，電力活動的所有者將獲得3年的期限，而市政當局和地方政府將獲得5年的期限，兩者均從最高法令生效之日起計算。
有保障的傳輸系統-SGT特許權協議
ATN和ATS作為特許權獲得者，通過公開招標獲得了祕魯政府授予的SGT特許權協議。根據SGT特許權協議，祕魯能源部授予建設、開發、擁有、運營和維護輸電線路和變電站所需的特許權，該特許權包括一個項目，以提供已納入祕魯輸電計劃的輸電服務。
SGT特許權協議必須具體説明項目的工程進度和相應的履約保證。它還規定了協議終止的原因。SGT特許權人沒有義務就SGT特許權協議向授予人支付任何代價。
根據SGT特許權協議，特許權公司應建造線路並負責運營和維護。在合同期限
(30年)內收回投資是有保障的。特許權公司在合同期限內擁有輸電資產。合同期滿後，資產將返還國家，如果在系統運行時需要這些線路，國家應重新招標。
該項目的收入根據SGT特許權協議的條款確定。此外，該項目的收入來自電力系統的用户。與此相關的是，作為SGT一部分的設施的補償由OSINERGMIN根據SGT特許權協議中規定的投資、運營和維護成本的金額分配給客户。SGT將從向客户收取電價基數的發電公司獲得
每月補償。他們的補償將按月支付，這些按月支付的款項將根據OSINERGMIN每年制定的關税由COE清算。
智利的法規
現行監管框架
智利電力部門的一般監管框架側重於光伏太陽能發電廠，包括：
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目錄表
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具有第4號法律效力的法令，該法令確定了綜合、協調和系統化的法令案文，具有1982年第1號採礦法、《電力服務通法》、《電力服務通法》和《電力服務通法》的效力。
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1994年3月9日關於環境一般基礎的19.300號法律，經2010年1月26日20.417號法律修訂，其中設立了環境部、環境評估局和環境監督；
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礦業部第327/1997號最高法令，1998年9月10日在政府公報上公佈，經第68/2021號最高法令修改，其中載有“電力服務一般法條例”；
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能源部第125/2019號最高法令，於2019年12月20日在《政府公報》中公佈，其中載有《國家電力系統協調運行條例》；
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2006年6月16日在政府公報上公佈的經濟、發展和重建部第62/2006號最高法令，經第42/2020號最高法令修改，其中載有“電力服務一般法管理的公司之間的權力轉讓條例”；
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能源部第88/2019號最高法令，於2020年10月8日在政府公報中公佈，經第27/2022號最高法令修訂，其中載有“關於分佈式發電的小型手段的規定”。
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國家能源委制定的中壓裝置PMGD接線及運行技術標準(《NTCO-PMGD》2019年7月)。
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《電力服務通則》
《電力服務通則》的目的是建立一個監管框架，其中包含適用於智利電力生產、傳輸和分配的規則。這部法律得到了一系列技術法規和標準的補充。
反過來，對於發電業務，適用的法規建立了一個競爭市場，尋求以最低成本供應需求，因此結果是在經濟上有效地將資源分配給電力部門和電力部門內部。為此，國家電力協調員(“CEN”)根據主要載於“國家電力系統協調和運行條例”中的規則確定每個發電廠的發電成本並安排運行時間。
配電公司的經營需要當局給予特許權，而且通常是一個壟斷市場。根據《電力服務通法》，配電公司應當向特許區內的所有用户提供公共配電服務，並有義務向特許區內提出請求的所有用户供電。另一方面，上述法律的條例
規定了分銷公司確保遵守供應義務的義務。為了符合這一要求，他們必須擁有永久性的能源供應，加上他們自己的發電能力，使他們能夠滿足至少三年的總預測需求。
適用於輸電線路的規例
電力服務總法為最重要的輸電線路建立了中長期規劃程序，然後公開招標工程的建設。反過來，輸電線路的所有者有權獲得稱為“通行費”的報酬，作為對線路投資和維護的補償。
適用於光伏發電廠的規例
《電力服務總法》規定了建造、安裝或購買光伏發電廠的自由，因此，進行此類活動不需要之前的國家特許權。然而，光伏一旦投入運行，就必須遵守CEN對整個國家電力系統(“SEN”)關於能源生產的指示。這些指示將決定哪些工廠必須在未來幾天內發電，這取決於它們的生產成本和發電廠的可用性等方面。如果發電廠是由CEN“派遣”的，它必須運行，其能量將被注入國家電力系統，從那裏擁有客户的公司將獲得供應其消費所需的電力。
88
目錄表
根據《通用電力服務法》，與SEN同步的發電設施的所有所有者應有權以瞬時邊際成本出售其生產的能源，
以及他們在節點價格下的電力盈餘。因此，在發電市場中，不同電廠之間存在強制銷售電力的情況，其價格由CEN確定，並對應於
瞬時邊際成本不同公司之間的能源和電力傳輸的估值由CEN根據主要載於《國家電力協調和運營條例》
中的規則進行 《電力服務通則》和《電力服務法》規定的公司之間的權力轉移規則》。
適用於PMGD的法規
《通用電力服務法》規定，當發電設施直接連接到配電時，將制定一項法規來確定價格的程序
電力系統的供應，以及適用於可供應電力系統的剩餘電力不超過9兆瓦的發電廠注入的能源的價格穩定機制。為此，第244/05號最高法令（"DS
244 "）獲得批准，以納入小規模發電設施（PMG和PMGD）的法規。此外，2020年10月8日，《官方公報》公佈了第88號最高法令（DS 88），其中納入了一項新的法規。 小規模發電設施（PMG和PMGD）已於2022年3月修訂。
任何小型發電設施的所有者或經營者都必須選擇以瞬時邊際成本或在穩定的價格制度下出售其注入系統的能源。這
選擇必須在投入運營前至少一個月通知。每個制度的最短永久期為四年，改變制度的選擇必須至少提前六個月通知歐洲環境網。
價格穩定機制（或"穩定價格"）已納入《電力服務普通法》（第19940/2004號法律），旨在鼓勵建設
小型非常規可再生能源發電廠，其電力盈餘不超過9兆瓦。其目的是減少這些工廠（通常位於消費中心附近）面臨的進入壁壘，穩定其現金流，以及
使能源矩陣多樣化。第244/05號最高法令（"DS 244"）對這一事項作出了規定，並允許此類設施的所有者以瞬時邊際成本或最高法院設定的穩定價格出售生產的能源
能源部法令。穩定價格將由國家能源委員會根據該期間邊際成本的預測確定，為期4年。如果選擇了穩定價格，工廠必須
在價格穩定機制中保持4年不變。15年後，該最高法令被第88/2019號最高法令取代。
DS 88制定的新方案修改了直接連接到低壓和中壓輸電線路的高達9 MW的項目的穩定價格制度，並引入了旨在
簡化連接過程。關於新的穩定價格制度，計算現在考慮了在給定一天內具有獨立價格的六個四小時時間間隔，與以前的制度形成對比，以前的制度沒有使
根據能量注入時間的不同。
同時，為了避免已經使用該機制的PMGD對市場產生負面影響，DS 88為（i）已經在
（ii）宣佈正在建造和/或（iii）已獲得部門環境批准。在此期間，滿足上述任何標準的設施可以選擇是否希望受益於
DS 244的穩定價格制度，自DS 88發佈以來，為期165個月，至2034年7月。考慮到當DS 88適用時，Agricultica的智利PMGD已經宣佈正在建造中，Agricultica選擇從中受益
從祖父期開始，因此收到DS 244設定的穩定價格。在延續期屆滿後，所有PMGD將遵循DS 88所載的新計劃。
89
目錄表
DS 88建立了PMGD授權的規範程序。此類過程首先提出連接到屬於配電公司的電網的請求，
隨附工程時間表，以及與連接研究相對應的費用20%的按金。如果分銷公司宣佈可接受，它將發佈一份連接標準報告（ICC），該報告將有效期為9，12或18。 3個月，沒有延期的可能性，取決於項目的裝機容量，以及是否對電網有重大影響。此外，為了獲得施工所需的授權，PMGD必須
向CNE提交其"在建申報"，屆時CNE將分析其電力剩餘量是否小於或等於9 MW，這是獲得專門為小規模定義的特殊條件的要求
發電設施，如連接條件，運行，價格水平和計費。
需要注意的是，配電公司必須允許將其配電設施連接到PMGD，並符合
CNE發佈的技術標準，目前為“NTCO—PMGD”，2019年7月，並應保證PMGD接入其網絡，與適用於受監管客户的相同服務質量。
西班牙法規
西班牙電力公司的主要權利和義務 行動
《電力法》承認擁有使用可再生能源設施的生產者享有以下權利：
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優先考慮在平等的市場條件下，可再生能源電力生產商在向承購者輸送其生產的能源方面，比傳統發電商擁有優先權，而沒有
損害與維護國家電力系統可靠性和安全相關的要求，並基於透明和非歧視性標準，條款由政府在 監管方式。
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接入和連接傳輸和分配網絡的優先級。在不影響供電安全和系統有效發展的前提下，電力生產商從
可再生能源在獲得接入和接入電網方面具有優先地位，但須遵守條例中規定的條件，並根據客觀、透明和非歧視性標準。
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享受特定支付計劃的權利：根據第413/2014號皇家法令建立的制度，以市場價格銷售電力，輔之以特定的受監管薪酬，允許
這些技術與市場上的其他技術在平等的基礎上競爭。此特定補充薪酬將足以達到支付成本所需的最低水平，並使他們能夠
在公平競爭的環境下與市場上其他不可再生技術競爭，同時取得合理的投資回報。如果有新設施，西班牙政府可以制定具體的報酬
通過拍賣過程。
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《電力法》規定的可再生能源電力生產商的重要義務包括，除其他外，要求：
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出售要約他們通過市場（由市場運營商管理的每日和每日市場）或通過雙邊或遠期合同（這使得他們因此被排除在
市場經營者管理的投標制度）。
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保持工廠的計劃生產能力。包括與輸電或配電網和變壓器連接的電力線被視為生產設施的一部分。
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可再生植物的薪酬制度
根據第413/2014號皇家法令，生產商獲得（i）其生產電力的電力市場價格和（ii）特定報酬。
第413/2014號皇家法令建立的具體薪酬制度適用於使用可再生能源、高效熱電聯產和廢物的生產設施，而這些設施不符合以下條件：
支付費用所需的最低水平。它使他們能夠與市場上的其他技術平等競爭，獲得合理的回報。
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目錄表
為了確定適用於每種情況的具體薪酬制度，將根據每個裝置的特點為每個裝置分配一個標準裝置，該標準裝置將
根據技術、裝機功率、年限、電氣系統等確定。每個裝置的具體報酬將從相應標準裝置的報酬參數中獲得，並從
安裝本身的特點。在計算標準裝置的薪酬參數時，應採用競爭性競爭程序得出的數值。
這一具體薪酬制度應包括以下兩個薪酬概念：
| a) |
每單位裝機功率的報酬，稱為投資報酬（Rinv），以歐元/兆瓦表示。若要確定此參數，初始值
的標準值 當局會考慮透過競爭性投標程序，向每個裝置提供特定薪酬制度而產生的投資。用於計算來自薪酬的年收入
投資，相關典型設施的投資報酬（Rinv）應乘以有權享有特定報酬制度的權力，但不影響根據
相當於運行的小時數。
|
| b) |
經營報酬（Ro），應根據第413/2014號皇家法令第17條的規定計算，單位為€/MWh。為了計算
裝置的運行報酬（Ro），相關典型裝置的運行報酬（Ro）應在每個結算期內乘以生產市場上在其任何一個
在上述期間內的合同形式，可歸因於有權享有特定薪酬制度的權力部分，但不妨礙基於等效工作小時數的更正。
|
為給予特定薪酬制度，應確立可參加競爭性競爭機制的條件、技術或特定設施組。
然而，對現有設施實行這一具體薪酬制度， 在第413/2014號皇家法令的第一個過渡條款中進行了規定，該條款規定了他們將被
根據生態轉型和人口挑戰部長的命令，自動登記的日期。在任何情況下，它考慮請求修改可能包含
的不準確之處。 登記處在所述自動登記後的數據。
根據《電力法》第14條，薪酬不得超過支付允許使用可再生能源生產設施的成本所需的最低水平，
高效熱電聯產和廢物處理，與市場上的其他技術在平等的水平上競爭，並允許在每種適用情況下就標準裝置獲得合理的回報（"合理的比率
return "）。
第413/2014號皇家法令規定了六年的法定期限，第二個監管期限從2020年1月開始。每個法定期間分為兩個法定半期
三年了這一"法定期限"機制旨在規定生態轉型和人口挑戰部有權如何以及何時修訂不同的支付係數（其中包括週期性的情況
經濟、電力需求和適當的盈利能力），用以確定標準設施所應收取的具體報酬。在每個法定半期（三年）結束時，生態部 過渡及人口挑戰可修訂（i）電力市場價格估計及（ii）上一法定半期電力市場價格偏差的調整值。
第二個監管期於2020年1月1日開始。根據CNMC的建議，合理回報是參考加權平均資本成本計算的。
WACC是大多數歐洲監管機構在大多數情況下采用的計算方法，以確定適用於能源部門內受監管活動的回報率。在第二個監管期間，《皇家法令》
17/2019更新了適用於2020—2025年期間標準可再生能源設施的合理回報率。適用於標準設施剩餘監管壽命的合理回報，適用於第二個期間
監管期為7.09%。
91
目錄表
此外，皇家法令在12月26日關於電力部門的第24/2013號法律中引入了第三個最終條款，該條款例外地允許在皇家法令第9/2013號法律生效之前被確認為具有主要報酬的可再生設施的所有者可以選擇從2020年1月1日起在連續兩個監管期內保持第一個監管期的合理回報的價值。換句話説，這些業主能夠將其設施的合理回報率保持在7.398%，直到2031年。然而，這項新措施不適用於任何現任或前任股東根據皇家法令661/2007號之後對特別薪酬制度的修改而發起的仲裁或司法程序，除非證明仲裁或法律程序已經提前終止，並且已經適當地放棄了恢復或繼續訴訟程序以及獲得賠償或賠償。根據公開信息，我們六家太陽能發電廠的現任少數股東和以前的股東在當天提出了仲裁程序。
此外，自2021年年中以來，可再生能源發電廠在市場上銷售電力的賬單增加後，2022年出臺了調整可再生能源發電廠受監管收入部分的措施。2022年3月30日，頒佈了第6/2022號皇家法令，針對烏克蘭戰爭的經濟和社會後果採取了緊急措施。這項皇家法令包含了不同領域的一系列措施，包括那些旨在遏制天然氣和電力價格大幅上漲的措施。它包括對我們在西班牙的太陽能資產收到的收入中詳細的受監管部分進行臨時更改，
從2022年1月1日起適用。具體地説，在這些新規定生效之前，該特定薪酬制度下的薪酬水平取決於用於計算該薪酬水平的市場價格估計，該估計價格在每個監管半期內進行修訂。根據第6/2022年皇家法令第5條，對2022年的薪酬進行審查時，還將考慮到2020年和2021年的實際市場價格以及2022年OMIP的未來價格。此外，通過第6/2022號皇家法令和第10/2022號皇家法令，修改了《皇家法令法》第22條，以改變薪酬的更新。因此，修改了從2023年開始的每個半週期的調整值的計算公式。在這些修訂之前，參考指數完全是當前的每日市場價格。修改後，截至2023年，監管
半期內每一年的市場價格估計值按OMIP組織的電力期貨市場上交易的相應年度期貨合約的價格的算術平均值計算，計算時間為估計市場價格的半期開始前一年的6月1日至11月30日，調整值將是不同時間段的實際每日市場價格和OMIP期貨價格的加權。然而，第5/2023號皇家法令為2023年市場價格的估算規定了對這一修改的豁免。因此，從2023年1月1日至2025年12月31日的監管半年期內，2023年的電力市場價格將根據2023年1月1日至5月31日期間的每日市場價值和2023年6月1日至12月31日期間交付的能源的期貨價值來估計。另一方面，對2024年及以後年份的電力市場價格的估計將以期貨市場為基礎。由於這些變化：
| − |
2020年至2022年的三年法定半年期分為兩個法定半年期(1)2020年1月1日至2021年12月31日和(2)日曆年2022年。因此，在新訂單TED/1232/2022中修訂了2022年基於裝機容量(投資報酬或RINV)的固定
月付款。
|
| − |
隨後，根據上文披露的第6/2022號皇家法令法、第10/2022號皇家法令法和第5/2023號皇家法令所載的任務，根據2023年6月30日的TED/741/2023號命令更新了2023-2025年的薪酬參數
，並於2023年7月8日公佈了定稿。下表詳述了2023-2025年擬議的區域淨額。
|
| − |
根據皇家法令第5/2023號法律規定，2023年的電力市場價格為109，31歐元/兆瓦時，2024年的市場價格估計為108，86歐元/兆瓦時，2025年的市場價格為89，37歐元/兆瓦時。2026年及以後的年份使用的是2025年的數值。因此，還調整了以淨髮電量為基礎的可變報酬(運營報酬或Ro)。我們的大部分資產2024年的擬議淨資產收益率為零歐元/兆瓦時，反映出市場上出售的電力的市場價格要高得多。
|
92
目錄表
自2023年1月1日起，TED/741/2023號命令中預見的參數如下：
|
使用壽命
|
報酬
投資
2023—2025年（歐元/兆瓦）
|
報酬的
操作
2024年（歐元/吉瓦時）
|
調整，調整
費率
|
極大值
小時數
|
最低要求
小時數
2024-2025
|
運營中
閥值
2024-2025
|
|
|
Solaben 2
|
25年
|
378,506
|
0
|
0.9854
|
2,004
|
1,202
|
701
|
|
Solaben 3
|
25年
|
378,506
|
0
|
0.9854
|
2,004
|
1,202
|
701
|
|
Solacor 1
|
25年
|
378,506
|
0
|
0.9854
|
2,004
|
1,202
|
701
|
|
Solacor 2
|
25年
|
378,506
|
0
|
0.9854
|
2,004
|
1,202
|
701
|
|
PS 10
|
25年
|
533,115
|
19.798
|
0.9948
|
1,837
|
1,102
|
643
|
|
PS 20
|
25年
|
393,001
|
14.044
|
0.9942
|
1,837
|
1,102
|
643
|
|
太陽能1號
|
25年
|
372,549
|
0
|
0.9845
|
2,004
|
1,202
|
701
|
|
太陽能2號
|
25年
|
372,549
|
0
|
0.9845
|
2,004
|
1,202
|
701
|
|
太陽神1號
|
25年
|
387,136
|
0
|
0.9857
|
2,004
|
1,202
|
701
|
|
Helios 2
|
25年
|
387,136
|
0
|
0.9857
|
2,004
|
1,202
|
701
|
|
索爾諾瓦1號
|
25年
|
392,031
|
0
|
0.9849
|
2,004
|
1,202
|
701
|
|
索爾諾瓦3號
|
25年
|
392,031
|
0
|
0.9849
|
2,004
|
1,202
|
701
|
|
索爾諾瓦4號
|
25年
|
392,031
|
0
|
0.9849
|
2,004
|
1,202
|
701
|
|
Solaben 1
|
25年
|
384,318
|
0
|
0.9860
|
2,004
|
1,202
|
701
|
|
Solaben 6
|
25年
|
384,318
|
0
|
0.9860
|
2,004
|
1,202
|
701
|
|
塞維利亞PV
|
30年
|
677,855
|
0
|
0.9809
|
2,030
|
1,218
|
711
|
電力銷售税
2012年12月27日，西班牙議會批准了第15/2012號法律，該法律於2013年1月1日生效。第15/2012號法律的目的是試圖解決所謂的關税赤字問題。
經修訂的第15/2012號法律規定對與電力生產有關的活動徵收電力銷售税。該税由電力銷售引發，影響普通能源生產商和發電商
來自可再生資源。該税按7%的統一税率徵收，這意味着每個日曆年，太陽能發電廠都需要支付總額的7%
他們有權獲得用於生產電力和併入電力系統的電力的數額，以產生的淨產量計算。
於二零二一年一月，西班牙法院將一項有關售電税有效性的初步裁決轉交歐盟法院。歐盟法院宣佈
該税於2021年3月符合歐盟立法。
然而，《皇家法令》第12/2021號和《皇家法令》第17/2021號包括了在2010年期間生產和併入電力系統的電力的豁免。 2021年第三個也是最後一個日曆季度。這就需要修改税法規定的税基和分期付款的計算方法。第29/2021號皇家法令將這些措施延長至第一個日曆季度
2022年。這些措施進一步延長至2022年和2023年。 第8/2023號皇家法令規定，2024年第一個日曆季度的免税額為50%，2024年第二個日曆季度的免税額為25%。沒有豁免將
適用於以後。
無論如何，在此情況下，我們預計西班牙資產收取的薪酬將按相同金額調整，因此我們預計不會有任何影響。
新資產加速折舊的税收激勵
根據《西班牙企業所得税法》的規定，允許對新的重大資產和用於所收購經濟活動的投資物業進行免税折舊
從2009年1月1日到2012年3月31日納税人在此期間進行投資，並有數額有待扣除的概念，可以在一定限制下適用這些數額。
納税人在2012年3月31日至2015年3月31日期間對用於經濟活動的新重大資產和投資物業進行投資，可以加快
這些資產的折舊受某些限制。在下列情況下，允許加速折舊：
93
目錄表
| • |
在攤銷或折舊前以及在抵銷納税人結轉的税務損失之前的税基的40%（須符合保持就業水平的要求）；或
|
| • |
在攤銷或折舊前以及在抵銷納税人結轉税款損失前的税基的20%（不含就業要求）。
|
我們在西班牙資產的大部分投資均在2009年1月1日至2012年3月31日期間適用的制度內進行。
這些限制不適用於符合《西班牙企業所得税法》第108.1條中有關企業特別規則的要求的公司。 縮小的尺寸。
| C. |
組織結構
|
下表載列截至本年報日期的股權結構：
備註：
| (1) |
Agentica可持續基礎設施有限公司直接持有Palmucho的一股股份，並持有Quadra 1和Quadra 2各10股股份，
|
| (2) |
ATIS直接持有Peru S.A.各一股股份。(AP)，ATN S.A.和ATS S.A.
|
| (3) |
日本公司Itochu擁有30%的股份
|
| (4) |
日本公司JGC擁有13%的股份
|
| (5) |
AEC持有Honaine和Skikda 49%的股份。Sacyr持有Honaine 25.5%的股權和Skikda 16.8%的股權
|
| (6) |
西班牙國有企業IDEA擁有塞維利亞光伏20%股權
|
| (7) |
ATN持有ATS 75%的股份
|
| (8) |
ATN持有ATN 2 25%的股份，
|
| (9) |
Lotus Infrastructure擁有87.5%股權
|
| (10) |
49%由南非政府公司工業發展公司（Industrial Development Corporation）持有
|
| (11) |
Arroyo Energy擁有70%股權
|
| (12) |
Arroyo Energy Netherlands II 100%間接擁有
|
| (13) |
70%由Algonquin持有
|
| (14) |
烏拉圭正在開發的太陽能和風能項目
|
| (15) |
65%由金融合作夥伴持有
|
| (16) |
智利平臺100%擁有太陽能項目
|
| (17) |
簡化結構
|
| (18) |
EDPR Renewables持有51%
|
| (19) |
簡化結構
|
| (20) |
美國正在開發的太陽能和電池項目
|
| (21) |
哥倫比亞正在開發的太陽能項目（Honda 1、Honda 2和Apulo 1）
|
| (22) |
Coso Batteries 1，獨立的100 MWh（4小時）電池存儲項目
|
| (23) |
亞利桑那州正在開發的太陽能和電池項目
|
| (24) |
智利太陽能項目佔49%。簡化結構。Akuo Energy Chile持有51%
|
| (25) |
ATN在祕魯還擁有一條正在開發的輸電線路和變電站
|
| (26) |
墨西哥的電池項目。60%的投票權通過優先股提供幾乎所有的經濟權利，
|
94
目錄表
| D. |
物業、廠房及設備
|
見"項目4. B—業務概述"。
| 項目4A。 |
未解決的員工意見
|
不適用。
| 第五項。 |
經營和財務回顧與展望
|
以下討論應與我們的年度綜合財務報表一併閲讀，並經參考該等報表而完整保留。以下討論
包含反映我們的計劃、估計和信念的前瞻性陳述，這些陳述基於我們認為合理的假設。我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中討論的結果存在重大差異
由於各種因素，包括“項目3.D—風險因素”和本年報其他部分所述的因素。
| A. |
經營業績
|
概述
我們是一家可持續發展的基礎設施公司，我們的主要業務是可再生能源資產。我們的目標是通過投資和管理可持續基礎設施，同時為我們的投資者和其他利益相關者創造長期價值，支持向更可持續的世界過渡。2023年，可再生能源佔我們收入的73%，太陽能佔63%。我們通過存儲、高效天然氣以及熱力和傳輸基礎設施資產來補充我們的可再生資產組合，作為向清潔能源組合過渡的推動因素。我們還持有水資產，這是可持續發展的相關部門。我們打算通過開發和建設項目來發展我們的業務，包括擴展和重新提供動力的機會，以及綠地開發、第三方收購和優化我們現有的投資組合。我們目前有一個正在開發的資產管道，大約2.2 GW的可再生能源和6.0 GWh的存儲。詳細討論請參見“項目4--公司信息--業務概述--概述”和“項目4--公司信息--業務概述--我們的業務戰略”。
2023年重大事件
已投入運營的資產
2023年期間，四項在建資產投入運營：
| • |
阿爾比蘇，我們全資擁有的10兆瓦光伏資產，於2023年1月達到COD。AlBisu位於烏拉圭，與可口可樂Femsa的子公司蒙得維的亞刷新公司S.R.L.簽訂了15年的購買力平價協議。購買力平價協議以當地貨幣計價，最高和最低價格以美元計價，並根據參考美國生產者價格指數(PPI)、烏拉圭消費者物價指數(CPI)和適用的UYU/美元匯率的公式每月進行調整。
|
| • |
La Tolua和Tiera Linda是哥倫比亞的兩個全資擁有的太陽能光伏資產，總裝機容量為30兆瓦，均於2023年第一季度達到COD。每座電廠都與哥倫比亞最大的獨立電力批發商Coenersa簽訂了當地貨幣的10年購買力平價協議。每個購買力平價協定規定以固定的基本價格出售電力，該價格與當地的消費物價指數掛鈎。
|
| • |
本田1號是哥倫比亞的一項10兆瓦光伏資產，於2023年12月達到COD。本田1號是一座10兆瓦的工廠，我們擁有50%的股份。該資產與哥倫比亞一家主要電力公司Enel哥倫比亞公司簽訂了為期7年的購買力平價協議。購買力平價指數以當地貨幣計價，基價固定，與當地消費物價指數掛鈎。
|
95
目錄表
在建資產
我們目前有以下在建資產。
|
資產
|
類型
|
位置
|
容量
（毛額）1
|
預期
鱈魚
|
預期
投資3
(百萬美元)
|
承購人
|
|
Coso電池1
|
電池存儲
|
美國加利福尼亞州
|
100 MWh
|
2025
|
40-50
|
投資級公用事業
|
|
Coso電池2
|
電池存儲
|
美國加利福尼亞州
|
80 MWh
|
2025
|
35-45
|
投資級公用事業
|
|
智利PMGD(2)
|
太陽能光伏
|
智利
|
80兆瓦
|
2024- 2025
|
30
|
受監管
|
|
ATN擴展3
|
傳輸線
|
祕魯
|
2.4英里220千伏
|
2024
|
12
|
結束語
|
|
ATS擴展1
|
傳輸線
|
祕魯
|
不適用。(變電站)
|
2025
|
30
|
祕魯共和國
|
|
本田2(4)
|
太陽能光伏
|
哥倫比亞
|
10兆瓦
|
2024
|
5.5
|
哥倫比亞埃內爾公司
|
|
阿波羅1號(4)
|
太陽能光伏
|
哥倫比亞
|
10兆瓦
|
2024
|
5.5
|
-
|
備註：
| (1) |
包括100%的名義容量，不考慮Agentica的所有權
|
| (2) |
Agentica擁有智利PMGD 49%的股份，並共同控制。據估計，巴西的經濟權利約為70%，
|
| (3) |
與Agricultica的預期投資相對應，
|
| (4) |
Abertica擁有本田2和Apulo 1 50%的股份，
|
我們指的是“項目4—公司信息—B。業務概覽—在建資產”以説明上表各項在建資產。
先進項目
| • |
於2024年2月，我們簽訂了為期15年的母線PPA，投資級公用事業為Overnight。Overnight是一個位於加利福尼亞州的150兆瓦光伏項目。根據PPA，Overnight設置為接收
每兆瓦時固定價格，無基準風險。該項目目前處於高級開發階段。預計總投資將在1.65億至1.85億美元之間。我們希望在
項目
|
| • |
於2024年1月，我們向Liberty GES收購位於西班牙南部的兩個處於高級開發階段的光伏項目，總髮電容量約為90兆瓦。土地的收購和
互聯網已獲保障，申請許可證的程序亦已進展順利。這些項目是在不增加費用的情況下獲得的，以換取承擔必要的擔保。
|
潛在資產出售
我們在蒙特雷的合作伙伴啟動了出售其70%股權的程序。該過程已進展良好，作為其中一部分，我們打算按照相同條款出售我們的權益。
預計該公司除税後淨收益為4500萬至5200萬美元。交易的完成須受若干先決條件所規限。我們不能保證交易最終會結束。
項目債務再融資
2023年3月，我們通過與銀行辛迪加就兩項資產訂立兩項綠色高級歐元貸款協議，總額為198.0歐元，為Solaben 2和Solaben 3項目債務進行再融資 萬新項目債務以類似金額取代以往項目貸款，到期日由二零三零年十二月延長至二零三七年六月。
96
目錄表
此外，2023年6月，我們將Solaben 2 & 3和Solaben 1 & 6的子公司控股公司Logrosan Solar Inversies，S.A的債務到期日從2025年4月延長至2028年12月（參見
“項目4—公司信息—我們的業務—可再生能源”）。
運維
2023年3月，我們通過收購Abengoa子公司的業務完成了對我們在西班牙的資產的內部運營和維護服務的過渡過程，該子公司仍在
為我們的部分資產提供這些服務。
此外，我們於2023年7月將ATN的運營及維護服務內部化，該服務之前由Omega Peru提供。此外，與Omega Peru簽訂的ATS O & M合同可能是
每五年終止一次的合同經過修改，現在可以每三年（或在某些情況下兩年）終止一次，ATN2的合同是一份將於2027年到期的長期合同，也進行了修改，以反映相同的情況
終止條款。
目前，我們使用自己的員工就佔截至2023年12月31日止年度綜合收益約74%的資產提供運營及維護服務。
西班牙法規.
2023年6月，公佈了2023年的最終參數，包括2023年、2024年和2025年電價的修訂假設。有關詳細討論，請參閲
"項目4—西班牙公司業務概況—規章的信息"。
戰略回顧
2023年2月21日，Eschtica董事會開始了一項程序，以探索和評估Eschtica可能可用的潛在戰略替代方案，以最大化股東價值。
本公司相信，其面前有具吸引力的增長及其他機遇，並致力確保其處於最佳位置，以利用該等機遇。該決定得到了公司最大股東的支持，
阿爾岡昆Agentica預計將繼續執行其現有計劃，同時正在審查戰略替代方案，包括其當前的增長計劃。截至本年度報告日期，戰略審查正在進行中。有
不保證任何特定交易將完成，或其他戰略性變更將因本次戰略審查而實施。見"關於前瞻性陳述的警示性陳述"和"第一部分，項目3.D.—"風險
“在我們的年度報告中。
影響我們經營結果可比性的因素
投資
智利TL 4、意大利PV 4和智利PV 3的運營業績分別自2022年1月、2022年4月和2022年9月起全面合併，Albisu，Tierra的業績
Linda及La Tolua自該等資產於2023年第一季度投入運營以來已全面合併。2023年全年，這些投資代表收入和調整後EBITDA分別為1410萬美元和1050萬美元
截至2023年12月31日止年度，相對於2022年，收入增加790萬美元，調整後EBITDA增加760萬美元。
減損
2023年，考慮到智利PV 1剩餘使用壽命內智利的預期電價下降，我們根據國際會計準則確定了減值觸發事件
第36章資產減值因此，已進行減值測試，並導致二零二三年“折舊、攤銷及減值支出”一欄之減值虧損16. 1百萬美元。於二零二二年，我們亦錄得減值
智利PV1和智利PV2損失2040萬美元。我們於Chile PV 1和Chile PV 2的股權為35%。因此，在
之後，“歸屬於母公司的年度利潤╱（虧損）”中的減值支出的影響 2023年非控股權益為560萬元，2022年為710萬元。
於二零二二年，我們於Solana錄得減值虧損41，200，000美元，二零二三年並無相應觸發事件及減值。
97
目錄表
此外，國際財務報告準則第9號要求減值準備基於金融資產的預期信貸損失，而不是基於實際信貸損失，這會影響會計的優惠資產
作為金融資產。2023年，我們錄得預期信貸損失減值撥備減少1320萬美元，反映在行項目“折舊、攤銷和減值費用”中，主要與ACT有關
（1 090萬美元）。於二零二二年，我們錄得預期信貸虧損減值撥備增加670萬美元，亦主要與ACT有關（400萬美元）。
電力市場價格
與去年相比，西班牙2023年的總收入保持穩定。除了受監管的收入外，我們在西班牙的太陽能資產還從市場上銷售電力中獲得收入
價格於二零二三年，我們的資產獲取的平均電力市場價格約為每兆瓦時69. 9歐元，而二零二二年則約為每兆瓦時145. 3歐元。按當前市場價格銷售電力的收入代表
2023年為8430萬美元，而2022年為1.429億美元。定期修訂受監管收入，以反映預期和實際市場價格之間的差異（如果該差異高於預定義的）
因此，我們記錄了一個條款。我們於二零二三年減少撥備350萬元，並無現金影響，而去年則增加2530萬元。
在2023年，我們計算了準備金，假設必須使用太陽日時調整係數（"coeficiente de apuntamiento"）校正平均市場價格，如前所述
自2020年以來發布的法規。2023年，該係數為90%，旨在捕捉每日（24小時）平均市價與太陽能資產所捕捉價格之間的差異。雖然
中沒有提到該因素 根據2023年的規定，我們認為最後一個訂單包括一個文書錯誤，我們預計將得到糾正。
2022年5月12日，西班牙公佈了2022年的薪酬參數，並於2022年12月14日成為最終參數，受管制收入減少。2023年6月30日， 公佈了新的參數，包括對2023年，2024年和2025年電價的修訂假設。
2023年全年，而2022年全年為1.176億美元。這一減少被二零二三年產量增加所抵消。
此外，2022年，我們根據2022年初實施的法規相應的參數從資產中收取收入，但年內的收入
截至2022年12月31日的財務報表根據2022年12月14日成為最終的新參數記錄，這些參數較低。收款於二零二三年第一季度正常化。
匯率
我們參考以下"項目2—管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析—影響經營結果的重大趨勢—匯率"。
影響業務成果的重大趨勢
投資和收購
如果最近建成的資產和最近完成的收購表現如預期，我們預計這些資產將對我們2024年及未來幾年的經營業績產生積極影響。
S太陽能、風能和地熱資源
太陽能、風能和地熱資源的可用性影響我們可再生資產的財務表現，從而可能影響我們的整體財務表現。由於變量性質
我們無法預測未來的可用性或每個季度與預期業績水平的潛在差異。基於太陽能、風能和地熱資源不受影響的程度
如果我們的業務水平達到預期水平，這可能會對我們的業務業績產生負面影響。
98
目錄表
資本市場狀況
資本市場一般會受到與公司經營表現無關的波動影響。我們的增長戰略取決於我們完成收購的能力，這通常是
需要獲得債務和股權融資以完成這些收購。資本市場的波動可能會影響我們通過債務或股權融資獲取這些資本的能力。
匯率
我們的呈列貨幣及我們大部分附屬公司的功能貨幣均為美元，因為其大部分收入及開支均以美元計值或掛鈎。我們所有的
除卡爾加里以外，我們在南美洲的大部分公司的收入和融資合同都以美元或全部或部分以美元為索引。
美元.我們在歐洲的太陽能發電廠的收入和費用以歐元計值；我們在南非的太陽能發電廠Kaxu的收入和費用以南非蘭特、La Sierpe、La Tolua和Tierra Linda，Honda
1，我們在哥倫比亞的太陽能發電廠的收入和開支以哥倫比亞比索計值，而我們在烏拉圭的太陽能發電廠Albisu的收入以烏拉圭比索計值，最高和最低價格以美元計值。
項目融資通常以與合約收入協議相同的貨幣計值，這限制了我們承受的外匯風險。此外，我們還維護了
的一部分 我們的企業一般和行政開支以及部分歐元公司債務，為我們從歐洲資產獲得的分配創造了自然對衝。為了進一步減輕這種風險，我們的策略是對衝現金
我們在歐洲的資產分配。我們對衝以歐元計算的淨分派的匯率（扣除以歐元計算的利息支付以及一般及行政開支後）。通過貨幣期權，我們已經對我們的
未來12個月以歐元計值的淨風險，以及未來12個月以歐元計值的淨風險的75%。我們預計將繼續滾動執行此對衝策略。
雖然我們以歐元對衝現金流，但歐元相對於美元的價值波動可能會影響我們的經營業績。例如，歐元計價公司的收入
按平均外匯匯率換算為美元時，儘管以原貨幣計算的收入穩定，但僅因平均外匯匯率下跌所致。南方價值的波動
非洲蘭特和哥倫比亞比索對美元的匯率也可能影響我們的經營業績。
在我們討論經營業績時，我們通過提供恆定貨幣收入增長將外匯影響計入收入。固定貨幣列報不是度量
根據國際財務報告準則確認，不包括外幣匯率波動的影響。我們相信，提供不變貨幣信息可提供有關我們經營業績的寶貴補充信息。我們計算
通過使用上一期間的外幣平均匯率換算我們本期的當地貨幣收入，並將這些調整後的金額與我們上一期間的報告結果進行比較。此計算可
與其他公司使用的類似名稱的計量方法不同，因此，不變貨幣列報方式並不意味着取代按照IASB發佈的IFRS列報的記錄金額，也不應考慮此類金額
與世隔絕
與外匯波動有關的影響在"項目11"中作了更詳細的討論—關於市場的定量和定性披露
外匯風險”。
利率
我們在公司和資產層面承擔了重大債務。利率風險主要來自按浮動利率計息的債務。為降低利率風險，我們主要
使用長期利率互換和利率選擇權，以換取費用，提供抵禦利率上升的保護。截至2023年12月31日，約92%的項目債務和近94%的公司債務
要麼是固定利率，要麼是用掉期或上限對衝。儘管如此，我們的經營業績可能會受到利率變動的影響，而我們的債務按浮動利率計息
利率通常高於EURIBOR或SOFR。
99
目錄表
電力市場價格趨勢
如前所述，除了受監管的收入外，我們在西班牙的太陽能資產還從以市場價格出售電力中獲得收入。
受監管的收入將定期修訂，以反映預期市場價格和實際市場價格之間的差異，如果差額高於預定義的門檻。此外，我們在意大利的資產除了出售給批發市場的能源的商家收入外，還通過受監管的饋入溢價
獲得了收入。
此外，我們目前有三項資產具有商户收入(智利PV1和智利PV3，我們擁有35%的所有權，以及孤星II，我們擁有49%的所有權)和一項資產的部分合同收入(智利PV2，我們擁有35%的所有權)。我們對商業電價的風險敞口不到我們投資組合的1%。9在調整後的EBITDA方面。在孤星II，我們正在與我們的合作伙伴一起分析在****的背景下重新授權或重新簽訂資產合同的選項，具體時間有待確定。
由於智利的低電價，截至2023年12月31日和本報告日期，智利光伏1和2的項目債務處於違約事件之下。截至2023年12月31日，智利PV 1無法在其償債準備金賬户中保持最低要求的現金，並且沒有在1月份支付償債款項。此外，在2023年10月，智利PV 2沒有支付償債款項。這項資產從銀行獲得了額外的融資，並在12月支付了償債款項，儘管後來它無法為其償債準備金賬户提供資金。因此，儘管我們預計信貸實體不會加速申報債務，但截至2023年12月31日，智利第一和第二家公司沒有無條件推遲清償債務的權利，項目債務在我們的年度合併財務報表中被
列為流動債務。我們正在與銀行以及我們的合作伙伴就可能的豁免進行談判。2023年和2022年在這些資產中記錄了減值。截至2023年12月31日，智利PV 1和PV 2在年度合併財務報表中貢獻的淨資產價值(不包括非控股權益)接近於零。
關鍵財務措施
我們截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的收入以及按地理和業務部門劃分的調整後EBITDA如下表所示：
按地域劃分的收入
|
Year ended December 31,
|
||||||||||||||||||||||||
|
2023
|
2022
|
2021
|
||||||||||||||||||||||
|
$in
百萬
|
的百分比
收入
|
$in
百萬
|
的百分比
收入
|
$in
百萬
|
的百分比
收入
|
|||||||||||||||||||
|
北美
|
$
|
424.9
|
38.6
|
%
|
$
|
405.1
|
36.8
|
%
|
$
|
395.8
|
32.7
|
%
|
||||||||||||
|
南美
|
188.1
|
17.1
|
%
|
166.4
|
15.1
|
%
|
155.0
|
12.8
|
%
|
|||||||||||||||
|
歐洲、中東和非洲地區
|
486.9
|
44.3
|
%
|
530.5
|
48.1
|
%
|
660.9
|
54.5
|
%
|
|||||||||||||||
|
總收入
|
$
|
1,099.9
|
100.0
|
%
|
$
|
1,102.0
|
100.0
|
%
|
$
|
1,211.7
|
100.0
|
%
|
||||||||||||
按業務部門分列的收入
|
Year ended December 31,
|
||||||||||||||||||||||||
|
2023
|
2022
|
2021
|
||||||||||||||||||||||
|
$in
百萬
|
的百分比
收入
|
$in
百萬
|
的百分比
收入
|
$in
百萬
|
的百分比
收入
|
|||||||||||||||||||
|
可再生能源
|
$
|
802.8
|
73.0
|
%
|
$
|
821.4
|
74.5
|
%
|
$
|
928.5
|
76.6
|
%
|
||||||||||||
|
高效天然氣和熱能
|
118.4
|
10.8
|
%
|
113.6
|
10.3
|
%
|
123.7
|
10.2
|
%
|
|||||||||||||||
|
傳輸線
|
123.5
|
11.2
|
%
|
113.2
|
10.3
|
%
|
105.6
|
8.7
|
%
|
|||||||||||||||
|
水
|
55.2
|
5.0
|
%
|
53.8
|
4.9
|
%
|
53.9
|
4.5
|
%
|
|||||||||||||||
|
總收入
|
$
|
1,099.9
|
100.0
|
%
|
$
|
1,102.0
|
100.0
|
%
|
$
|
1,211.7
|
100.0
|
%
|
||||||||||||
9 按二零二三年經調整EBITDA的百分比計算。
100
目錄表
按地域劃分的調整後EBITDA
|
Year ended December 31,
|
||||||||||||||||||||||||
|
2023
|
2022
|
2021
|
||||||||||||||||||||||
|
$in
百萬
|
的百分比
調整後的
EBITDA
|
$in
百萬
|
的百分比
調整後的
EBITDA
|
$in
百萬
|
的百分比
調整後的
EBITDA
|
|||||||||||||||||||
|
北美
|
$
|
319.3
|
40.1
|
%
|
$
|
310.0
|
38.9
|
%
|
$
|
311.8
|
37.8
|
%
|
||||||||||||
|
南美
|
146.7
|
18.5
|
%
|
126.5
|
15.9
|
%
|
119.6
|
14.5
|
%
|
|||||||||||||||
|
歐洲、中東和非洲地區
|
328.9
|
41.4
|
%
|
360.6
|
45.2
|
%
|
393.0
|
47.7
|
%
|
|||||||||||||||
|
調整後EBITDA合計
|
$
|
794.9
|
100.0
|
%
|
$
|
797.1
|
100.0
|
%
|
$
|
824.4
|
100.0
|
%
|
||||||||||||
調整後的EBITDA，按業務部門分列
|
Year ended December 31,
|
||||||||||||||||||||||||
|
2023
|
2022
|
2021
|
||||||||||||||||||||||
|
$in
百萬
|
的百分比
調整後的
EBITDA
|
$in
百萬
|
的百分比
調整後的
EBITDA
|
$in
百萬
|
的百分比
調整後的
EBITDA
|
|||||||||||||||||||
|
可再生能源
|
$
|
575.7
|
72.4
|
%
|
$
|
588.0
|
73.8
|
%
|
$
|
602.6
|
73.1
|
%
|
||||||||||||
|
高效天然氣和熱能
|
87.4
|
11.0
|
%
|
84.6
|
10.6
|
%
|
100.0
|
12.1
|
%
|
|||||||||||||||
|
傳輸線
|
96.0
|
12.1
|
%
|
88.0
|
11.0
|
%
|
83.6
|
10.2
|
%
|
|||||||||||||||
|
水
|
35.8
|
4.5
|
%
|
36.5
|
4.6
|
%
|
38.2
|
4.6
|
%
|
|||||||||||||||
|
調整後EBITDA合計
|
$
|
794.9
|
100.0
|
%
|
$
|
797.1
|
100.0
|
%
|
$
|
824.4
|
100.0
|
%
|
||||||||||||
注：
經調整EBITDA計算為歸屬於母公司的年度利潤/（虧損），並加回歸屬於
非控股權益、所得税費用、財務費用（淨額）、計入年度合併財務報表的實體的折舊、攤銷和減值費用以及折舊和攤銷、財務費用和
未合併附屬公司的所得税費用（按我們的股權比例）。調整後EBITDA不是IASB發佈的IFRS下的業績指標，您不應將調整後EBITDA視為營業收入的替代品
或利潤，或作為我們的經營業績的衡量標準、經營、投資和融資活動的現金流量的衡量標準，或作為我們滿足現金需求的能力的衡量標準，或公認會計準則下的任何其他業績衡量標準
原則我們相信，經調整EBITDA是我們產生和償還債務能力的有用指標，並可協助證券分析師、投資者和其他各方評估我們。調整後的EBITDA和類似的衡量標準用於
不同的公司為不同的目的，而計算的方法往往反映了這些公司的情況。調整後的EBITDA可能不能指示我們的歷史經營業績，也不能預測潛在的潛力
未來的結果。見“財務信息的列報—非公認會計原則財務指標”。
年內溢利╱（虧損）與經調整EBITDA之對賬
下表載列經調整EBITDA與本公司應佔年內溢利╱虧損的對賬：
|
Year ended December 31,
|
||||||||||||
|
2023
|
2022
|
2021
|
||||||||||
|
(百萬美元)
|
||||||||||||
|
本公司應佔年度溢利╱（虧損）
|
$
|
43.4
|
$
|
(5.4
|
)
|
$
|
(30.1
|
)
|
||||
|
非控股權益應佔溢利╱（虧損）
|
(6.9
|
)
|
3.3
|
19.2
|
||||||||
|
所得税支出/(福利)
|
0.8
|
(9.7
|
)
|
36.2
|
||||||||
|
財務費用，淨額
|
318.0
|
310.9
|
340.9
|
|||||||||
|
折舊、攤銷和減值費用
|
418.3
|
473.6
|
439.4
|
|||||||||
|
未合併附屬公司的折舊及攤銷、財務費用及所得税費用（按我們的股權比例）
|
21.3
|
24.4
|
18.7
|
|||||||||
|
調整後的EBITDA
|
$
|
794.9
|
$
|
797.1
|
$
|
824.4
|
||||||
101
目錄表
經營活動提供的現金淨額與調整後EBITDA的對賬
下表載列經調整EBITDA與經營活動提供或使用的現金淨額的對賬：
|
Year ended December 31,
|
||||||||||||
|
2023
|
2022
|
2021
|
||||||||||
|
(百萬美元)
|
||||||||||||
|
經營活動提供的現金流量淨額
|
$
|
388.1
|
$
|
586.3
|
$
|
505.6
|
||||||
|
已付利息/税款淨額
|
272.7
|
277.3
|
342.3
|
|||||||||
|
週轉資金變動
|
95.8
|
(78.8
|
)
|
3.1
|
||||||||
|
非貨幣項目和其他
|
3.7
|
(33.5
|
)
|
(57.7
|
)
|
|||||||
|
應佔按權益法列賬的實體溢利/（虧損）、折舊及攤銷、財務費用及未合併的所得税費用
附屬公司（按我們的股權比例）
|
34.6
|
45.8
|
31.1
|
|||||||||
|
調整後的EBITDA
|
$
|
794.9
|
$
|
797.1
|
$
|
824.4
|
||||||
運營指標
除上述因素外，我們還密切監控業務部門績效的以下關鍵驅動因素，以規劃我們的
並適當調整我們的期望、財政預算和預測。
| • |
對於可再生能源和高效天然氣和熱能資產而言，運行中的兆瓦數，對於輸電線路而言，運行中的英里數，對於水資產而言，運行中的Mft3每天都是
提供有關我們資產組合的裝機容量或規模的信息的指標。
|
| • |
我們的可再生能源及高效天然氣及熱能資產的產量以GWh計量，提供有關該等資產表現的資料。
|
| • |
我們的高效天然氣和熱力資產、輸電線路和水務資產的可用性還提供了有關資產性能的信息。在這些業務部門中，收入為
根據可用性，即資產可供我們客户使用的時間全部或部分，按合同可用性或預算可用性劃分（如適用）。
|
關鍵績效指標
|
截至12月31日及截至12月31日止年度，
|
||||||||||||
|
2023
|
2022
|
2021
|
||||||||||
|
可再生能源
|
||||||||||||
|
運行MW(1)
|
2,171
|
2,121
|
2,044
|
|||||||||
|
生產GWh(2)
|
5,458
|
5,319
|
4,655
|
|||||||||
|
高效天然氣和熱能
|
||||||||||||
|
運行MW(3)
|
398
|
398
|
398
|
|||||||||
|
生產GWh(4)
|
2,549
|
2,501
|
2,292
|
|||||||||
|
可用性(%)
|
99.6
|
%
|
98.9
|
%
|
100.6
|
%
|
||||||
|
傳輸線
|
||||||||||||
|
運行里程
|
1,229
|
1,229
|
1,166
|
|||||||||
|
可用性(%)
|
100.0
|
%
|
100
|
%
|
100.0
|
%
|
||||||
|
水
|
||||||||||||
|
MFT3在操作中(1)
|
17.5
|
17.5
|
17.5
|
|||||||||
|
可用性(%)
|
99.7
|
%
|
102.3
|
%
|
97.9
|
%
|
||||||
注：
| (1) |
表示年末擁有或合併資產的總裝機容量，不考慮我們在各項資產中的所有權百分比，但Vento II除外，我們
包括我們49%的利息
|
| (2) |
包括自收購以來Vento II風電組合產量的49%。包括我們獲得補償的風電資產削減。
|
| (3) |
包括43兆瓦，相當於我們在蒙特雷的30%份額，55兆瓦，相當於卡爾加里地區供熱。
|
| (4) |
生產的GWh包括蒙特雷生產的30%。
|
102
目錄表
二零二三年可再生能源業務部門的產量較二零二二年增加2. 6%。
增長主要是由於我們在西班牙的太陽能資產產量增加，以及最近合併或最近投入運營的資產的貢獻，包括智利PV 3、La Tolua、Tierra Linda、Albisu
和意大利PV 4，在2023年帶來約147.9 MWh的額外發電量.
| • |
在我們美國的太陽能資產中，儘管年內平均太陽輻射較低，但二零二三年的產量較二零二二年增加7. 4%。增加的主要原因是
存儲系統在索拉納。另一方面，我們在美國的風電資產產量減少了9. 8%，由於2023年的風力資源比2022年低。科索的產量也下降了，主要原因是計劃性的維護停止，
由於2023年第一季度加利福尼亞州的暴風雪，輸電線路的可用性降低。
|
| • |
在智利，我們的智利PV 1和智利PV 2資產於2023年的產量較2022年下降了11.5%，主要是
因為更高的削減。 我們在南美洲的風電資產，生產
增長6.6%，原因是風力資源更好。
|
| • |
在西班牙，我們的太陽能資產於二零二三年的產量增加17. 5%，主要由於太陽輻射較二零二二年有所改善，資產表現良好。
|
| • |
卡旭於二零二三年的產量較二零二二年減少48. 6%，主要是由於工廠停產所致。在第三季度，西門子（原始的
）對渦輪機進行了預定的大修 設備製造商，比預期多了大約30天。在9月底重新啟動生產後，渦輪機發現了一個問題，可能與大修有關。工廠於
重新啟動了運行 2024年2月中旬。部分損壞和業務中斷由我們的財產保險單承保，在60天免賠額後。
|
我們的高效天然氣和熱能資產、水務資產和輸電線路（收入基於可用性）繼續在
2023年的水平非常高。
103
目錄表
經營成果
下表列示截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度的經營業績。
|
Year ended December 31,
|
||||||||||||
|
2023
|
2022
|
2021
|
||||||||||
|
(百萬美元)
|
||||||||||||
|
收入
|
$
|
1,099.9
|
$
|
1,102.0
|
$
|
1,211.7
|
||||||
|
其他營業收入
|
101.1
|
80.8
|
74.6
|
|||||||||
|
員工福利支出
|
(104.1
|
)
|
(80.2
|
)
|
(78.7
|
)
|
||||||
|
折舊、攤銷和減值費用
|
(418.3
|
)
|
(473.6
|
)
|
(439.4
|
)
|
||||||
|
其他運營費用
|
(336.6
|
)
|
(351.3
|
)
|
(414.3
|
)
|
||||||
|
營業利潤
|
$
|
342.0
|
$
|
277.7
|
$
|
353.9
|
||||||
|
財政收入
|
25.0
|
10.1
|
6.0
|
|||||||||
|
財務費用
|
(323.7
|
)
|
(330.4
|
)
|
(360.9
|
)
|
||||||
|
淨匯兑差額
|
(2.5
|
)
|
10.3
|
1.9
|
||||||||
|
其他財務收入/（支出）淨額
|
(16.6
|
)
|
(0.9
|
)
|
12.1
|
|||||||
|
財務費用，淨額(1)
|
$
|
(318.0
|
)
|
$
|
(310.9
|
)
|
$
|
(340.9
|
)
|
|||
|
按權益法列賬的應佔實體溢利
|
13.2
|
21.4
|
12.3
|
|||||||||
|
所得税前利潤/(虧損)
|
$
|
37.2
|
$
|
(11.8
|
)
|
$
|
25.3
|
|||||
|
所得税（費用）/收入
|
(0.8
|
)
|
9.7
|
(36.2
|
)
|
|||||||
|
本年度利潤/(虧損)
|
$
|
36.5
|
$
|
(2.1
|
)
|
$
|
(10.9
|
)
|
||||
|
非控股權益應佔溢利╱（虧損）
|
6.9
|
(3.3
|
)
|
(19.2
|
)
|
|||||||
|
母公司應佔年度溢利╱（虧損）
|
$
|
43.4
|
$
|
(5.4
|
)
|
$
|
(30.1
|
)
|
||||
|
已發行普通股加權平均數（千股）—基本
|
116,152
|
114,695
|
111,008
|
|||||||||
|
已發行普通股加權平均數（千股）—攤薄
|
119,720
|
118,865
|
115,408
|
|||||||||
|
歸屬於母公司的每股基本收益（每股美元）
|
0.37
|
(0.05
|
)
|
(0.27
|
)
|
|||||||
|
歸屬於母公司的每股攤薄收益（每股美元）
|
0.37
|
(0.09
|
)
|
(0.27
|
)
|
|||||||
|
每股派息(2)
|
1.78
|
1.77
|
1.72
|
|||||||||
注：
| (1) |
對"財務收入"和"財務費用"中的分類進行了修訂，以顯示利息增加後財務收入和費用的更有意義的分類
rates.對前期分類作了相應修訂。
|
| (2) |
2023年2月28日、2023年5月4日、2023年7月31日和2023年11月7日，我們的董事會批准了每季度每股0.445美元的股息，相當於2022年第四季度。 2023年第一季度、2023年第二季度和2023年第三季度分別於2023年3月25日、2023年6月15日、2023年9月15日和2023年12月15日支付。2022年2月25日、2022年5月5日、2022年8月2日 2022年11月8日，我們的董事會批准了每股0.44美元、0.44美元、0.445美元和0.445美元的股息，分別對應於2021年第四季度、2022年第一季度、2022年第二季度和第三季度
2022年第一季度的2022年第一季度，分別於2022年3月25日、2022年6月15日、2022年9月15日和2022年12月15日支付。
|
截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度之比較
重大差異或經營業績重要組成部分的差異於下節討論。
收入
2023年的收入減少至10. 99億元，而2022年則為11. 02億元。
收入 下降主要是由於卡徐的產量下降，
計劃外停機和先前解釋的維護停止。Kaxu的收入減少了4580萬美元。部分損壞和業務中斷在扣除免賠額後由我們的財產保險單承保，因此，我們
在其他營業收入中錄得1530萬美元的保險收入。
104
目錄表
這些影響部分被我們在美國的太陽能資產收入增加所抵消，原因是電力產量增加，特別是在索拉納，
如前所述。與2022年相比，2023年我們輸電線路的收入也有所增加，主要是由於通貨膨脹對關税進行調整，包括智利TL 3與往年相應的正關税調整，
於二零二三年第二季度公佈。此外，公司還從最近合併的資產和最近投入運營的資產中產生了額外收入，合計佔年收入1410萬美元。 2023年為620萬美元，而2022年為620萬美元。我們在西班牙的太陽能資產的收入保持穩定，因為期內較高的產量被較低的電價所抵消（扣除相應的會計撥備）（參見"影響因素
營運業績的可比性—電力市場價格”）
其他營業收入
下表載列截至2023年及2022年12月31日止年度的其他經營收入：
|
Year ended December 31,
|
||||||||
|
2023
|
2022
|
|||||||
|
其他營業收入
|
(百萬美元)
|
|||||||
|
贈款
|
$
|
58.7
|
$
|
59.1
|
||||
|
保險收益及其他
|
35.8
|
21.7
|
||||||
|
我們的資產和特許經營權的建築服務收入
|
6.6
|
-
|
||||||
|
總計
|
$
|
101.1
|
$
|
80.8
|
||||
"贈款"指美國財政部向索拉納和莫哈韋提供的財政支持，包括ITC現金贈款和
與聯邦融資銀行的項目貸款低於市場利率有關的隱性贈款。與二零二二年相比，二零二三年的補助金保持穩定。
2023年的“保險收益及其他”較2022年增加1410萬美元。2023年，"保險收益及其他"包括1530萬美元
與Kuxu計劃外停電有關的保險收益，如前所述。此外，還包括向一名合夥人出售我們在哥倫比亞的開發公司的部分股權所得的460萬美元收入，該合夥人目前持有50%的股權
股權，共同控制。最後，它包括480萬美元與我們卡爾加里地區供暖資產的改善有關，這些資產被重新開具發票給市政府，相應的成本記錄在“其他運營費用”中。在
2022年，“保險收益及其他”包括保險收入950萬美元。
"我們的資產和特許權的建築服務收入"與ATS擴建1和ATN擴建3的建設有關。自
由於該等資產根據國際財務報告詮釋委員會第12號入賬，吾等須將建築服務收入入賬為“其他經營收入”，相應的建築成本記錄在“其他經營開支、建築成本”中。
員工福利支出
2023年，員工福利支出增加29.7%至1.041億美元，而2022年為8020萬美元，主要原因是
2022年在Kuxu的運維服務以及2022年和2023年在西班牙的太陽能資產。
折舊、攤銷和減值費用
本年度折舊、攤銷和減值費用減少了11.7%，至4.183億美元
截至2023年12月31日止年度為4.736億美元，而截至2022年12月31日止年度為4.736億美元。該減少主要由於Solana於二零二二年錄得減值虧損4，100萬美元，而二零二三年並無相應金額。減少也是由於
預期信貸虧損減值撥備減少。國際財務報告準則第9號規定減值撥備除按實際信貸虧損外，須根據金融資產的預期信貸虧損作出。ACT記錄了
2023年的信貸虧損減值撥備為1，090萬元，而2022年的信貸虧損減值撥備增加4，000萬元。在智利，我們錄得與智利PV1相關的減值1610萬美元。2022年，我們也 智利PV 1和智利PV 2的減值為2040萬美元。另一方面，這些對摺舊、攤銷和減值的影響部分被最近收購的資產合併導致的費用增加所抵消，或
最近投入運營的.
105
目錄表
其他運營費用
下表載列截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度的其他經營開支：
|
Year ended December 31,
|
|||||||||||||||||
|
2023
|
2022
|
||||||||||||||||
|
其他運營費用
|
$in
百萬
|
的百分比
收入
|
$in
百萬
|
的百分比
收入
|
|||||||||||||
|
原材料
|
$
|
35.4
|
3.2
|
%
|
$
|
19.7
|
1.8
|
%
|
|||||||||
|
租約及費用
|
14.4
|
1.3
|
%
|
11.5
|
1.0
|
%
|
|||||||||||
|
運維
|
130.4
|
11.9
|
%
|
140.4
|
12.7
|
%
|
|||||||||||
|
獨立的專業服務
|
30.7
|
2.8
|
%
|
38.9
|
3.6
|
%
|
|||||||||||
|
供應品
|
37.8
|
3.4
|
%
|
59.3
|
5.4
|
%
|
|||||||||||
|
保險
|
41.1
|
3.7
|
%
|
45.8
|
4.2
|
%
|
|||||||||||
|
徵款及税項
|
15.0
|
1.4
|
%
|
19.8
|
1.8
|
%
|
|||||||||||
|
其他費用
|
25.2
|
2.3
|
%
|
16.0
|
1.3
|
%
|
|||||||||||
|
建築成本
|
6.6
|
0.6
|
%
|
-
|
-
|
||||||||||||
|
總計
|
$
|
336.6
|
30.6
|
%
|
$
|
351.3
|
31.8
|
%
|
|||||||||
截至2023年12月31日止年度的其他營運開支為3.366億美元，較截至2022年12月31日止年度的3.513億美元下降4.2%，主要是由於“用品”成本及“營運及維護”成本下降所致。
供應成本的下降主要是由於我們在西班牙的資產中的電價較低。此外，與2022年相比，我們的運營和維護成本在2023年有所下降，這主要是因為西班牙的運營和維護成本較低，這些服務已經內部化，現在由Atlantica的員工提供，成本歸類為“員工福利”支出。
另一方面，子公司的"原材料"成本增加，這些子公司目前正在執行操作和維護，
以前分包，因為這些費用現在直接由cartica的子公司承擔。"其他費用"包括與卡爾加里地區供暖資產改善有關的費用，這些費用將重新向市政當局開具發票，如前所述
討論
"建築費用"是指ATS擴建1和ATN擴建3的建築費用。
營業利潤
由於上述因素，截至2023年12月31日止年度的營業利潤增長23.2%至3.42億美元，
截至2022年12月31日止年度為2.777億美元。
財務收入和財務費用 10
|
Year ended December 31,
|
||||||||
|
財務收入和財務費用
|
2023
|
2022
|
||||||
|
(百萬美元)
|
||||||||
|
財政收入
|
$
|
25.0
|
$
|
10.1
|
||||
|
財務費用
|
(323.8
|
)
|
(330.4
|
)
|
||||
|
淨匯兑差額
|
(2.5
|
)
|
10.3
|
|||||
|
其他財務收入/（損失）淨額
|
(16.7
|
)
|
(0.9
|
)
|
||||
|
財務費用，淨額
|
$
|
(318.0
|
)
|
$
|
(310.9
|
)
|
||
10 財務收入和財務費用中的分類
已修訂，以顯示利率上升後財務收入和支出的分類更有意義。對前期分類作了相應修訂。
106
目錄表
財政收入
下表載列我們截至二零二三年及二零二二年止年度的財務收入：
|
截至十二月三十一日止的年度
|
||||||||
|
財政收入
|
2023
|
2022
|
||||||
|
|
(千美元)
|
|||||||
|
存款和往來賬户利息收入
|
$
|
21.7
|
7.7
|
|||||
|
貸款和信貸利息收入
|
2.9
|
1.3
|
||||||
|
衍生工具的利率收益：現金流量對衝
|
0.4
|
1.1
|
||||||
|
總計
|
$
|
25.0
|
10.1
|
|||||
財務收入從2022年的1，010萬美元增加至2023年的2，500萬美元，主要原因是存款報酬較高，
利率
財務費用
下表載列截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度的財務開支：
|
Year ended December 31,
|
||||||||
|
財務費用
|
2023
|
2022
|
||||||
|
(百萬美元)
|
||||||||
|
貸款和票據利息
|
$
|
(350.4
|
)
|
$
|
(292.0
|
)
|
||
|
利率收益/虧損衍生工具：現金流量對衝
|
26.6
|
(38.4
|
)
|
|||||
|
總計
|
$
|
(323.8
|
)
|
$
|
(330.4
|
)
|
||
財務開支由二零二二年的3304億美元減少至二零二三年的323. 8百萬美元。2023年的利率高於2022年，
導致貸款及票據利息增加，但有關增幅已被對衝貸款衍生工具對收益表的影響所抵銷。減少的原因是"利率收益/損失
衍生物：現金流量對衝”，當對衝項目影響損益時，我們記錄從權益轉移至損益表，而2022年的虧損為3840萬美元，原因是2023年參考利率上升，而
2022.考慮到該等貸款及票據對衝工具的利息收益，二零二三年的總利息與二零二二年相同，主要由於根據我們的融資安排償還項目及企業債務所致。
淨匯兑差額
匯兑差額淨額於二零二三年減少至250萬美元虧損，而二零二二年則為1，030萬美元收入。減少的主要原因是
對衝我們以歐元計算的淨現金流量上限的公允價值變動，該金額於二零二三年大致穩定，而於二零二二年有所增加。
其他財務收入/（支出）淨額
下表載列截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度的其他財務收入╱（開支）淨額：
|
Year ended December 31,
|
||||||||
|
其他財務收入/（支出）淨額
|
2023
|
2022
|
||||||
|
(百萬美元)
|
||||||||
|
其他財務收入
|
$
|
8.8
|
$
|
20.5
|
||||
|
其他財務費用
|
(25.5
|
)
|
(21.4
|
)
|
||||
|
總計
|
$
|
(16.7
|
)
|
$
|
(0.9
|
)
|
||
其他財務收入╱（支出）淨額於二零二三年增加至支出淨額1，670萬元，而二零二二年則為支出淨額90萬元。
107
目錄表
2023年的其他財務收入，主要包括與轉換公允價值變動相對應的收入390萬美元
期內綠色可換股票據的選擇權（二零二二年為1，200萬元）。其他財務收入還包括Kuxu衍生工具公允價值的非貨幣變動，該變動不適用對衝會計處理， 2022年為620萬美元，以及與綠色項目融資到期日延長有關的一次性收入，從會計角度來看，這符合再融資資格。
2023年其他財務費用增加，主要是由於
西班牙的太陽能資產這是根據實際利率法按現值入賬的長期撥備，逐步計提財務費用。其他財務費用還包括擔保費用和
信用證、電匯、其他銀行費用和其他小額財務費用。
按權益法列賬之應佔聯營公司溢利
截至2023年12月31日止年度，按權益法列賬的應佔聯營公司溢利減少至1320萬美元，而2140萬美元則為2140萬美元。 截至2022年12月31日止年度，主要由於Vento II的利潤下降，其主要原因是Lone Star II在其PPA於2023年1月到期後產量下降及價格下降所致。
所得税前利潤/(虧損)
由於上述因素，我們報告截至2023年12月31日止年度的除所得税前利潤為3720萬美元，
而截至2022年12月31日止年度的除所得税前虧損為1180萬美元。
所得税
對所得税前利潤應用平均法定税率而產生的理論所得税與
截至2023年及2022年12月31日止年度於綜合收益表確認的實際所得税開支如下：
|
截至12月31日止年度，
|
||||||||
|
2023
|
2022
|
|||||||
|
(百萬美元)
|
||||||||
|
税前合併利潤/（虧損）
|
37.2
|
(11.8
|
)
|
|||||
|
平均法定税率(1)
|
25
|
%
|
25
|
%
|
||||
|
按法定平均税率計算的企業所得税
|
(9.3
|
)
|
2.9
|
|||||
|
聯營公司所得税淨額
|
3.3
|
5.4
|
||||||
|
法定税率的差異
|
(4.3
|
)
|
(4.3
|
)
|
||||
|
未確認的NOL和遞延税項資產
|
(11.1
|
)
|
(10.9
|
)
|
||||
|
其他永久性差異
|
17.5
|
4.0
|
||||||
|
其他免税收入/(費用)
|
3.1
|
12.7
|
||||||
|
企業所得税
|
(0.8
|
)
|
9.7
|
|||||
注：
| (1) |
平均法定税率按適用於我們各附屬公司的法定税率按税前收益加權後的平均值計算。
|
截至2023年12月31日止年度，整體有效税率與法定税率25%有所不同，主要原因是永久性的
差異，其中大部分與墨西哥的匯率差異有關，墨西哥的税項以當地貨幣計算，這部分被多個司法管轄區未確認的税務抵免所抵銷。
非控股權益應佔虧損/(利潤)
截至2023年12月31日的年度，非控股權益應佔虧損為690萬美元，而截至2022年12月31日的年度利潤為340萬美元。非控股權益應佔虧損/(利潤)對應於我們合併的資產(Kaxu、Skikda、Solaben 2和3、Solacor 1和2、Seville PV、智利PV 1、
智利PV 2、智利PV 3和Tenes)中我們合作伙伴應佔的部分。2023年非控股權益應佔利潤虧損主要是由於之前解釋的產量下降導致卡旭報告的虧損所致。
108
目錄表
歸屬於母公司的利潤/(虧損)
由於上述因素，截至2023年12月31日的年度母公司應佔利潤為4,340萬美元
而截至2022年12月31日的年度虧損540萬美元。
2022年和2021年12月31日終了年度比較
截至2022年12月31日至2021年12月31日的年度經營業績的重要組成部分的顯著差異或差異，在2022年2月28日提交給美國證券交易委員會的20-F表格年度報告中進行了討論。
細分市場報告
我們將我們的業務組織到以下三個簽約資產和特許權所在的地區：北美、南美和歐洲、中東和非洲。此外，我們根據活動類型確定了四個業務部門：可再生能源、高效天然氣和熱力、輸電線路和水。我們根據這兩個標準報告我們的結果。
截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度之比較
按地域劃分的收入和調整後的EBITDA
下表按地理區域列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度收入、調整後EBITDA和銷售額：
按地域劃分的收入
|
Year ended December 31,
|
||||||||||||||||
|
2023
|
2022
|
|||||||||||||||
|
按地域劃分的收入
|
$in
百萬
|
的百分比
收入
|
$in
百萬
|
的百分比
收入
|
||||||||||||
|
北美
|
$
|
424.9
|
38.6
|
%
|
$
|
405.1
|
36.8
|
%
|
||||||||
|
南美
|
188.1
|
17.1
|
%
|
166.4
|
15.1
|
%
|
||||||||||
|
歐洲、中東和非洲地區
|
486.9
|
44.3
|
%
|
530.5
|
48.1
|
%
|
||||||||||
|
總收入
|
$
|
1,099.9
|
100.0
|
%
|
$
|
1,102.0
|
100
|
%
|
||||||||
按地域劃分的調整後EBITDA
|
Year ended December 31,
|
||||||||||||||||
|
2023
|
2022
|
|||||||||||||||
|
按地域劃分的調整後EBITDA
|
$in
百萬
|
的百分比
調整後的
EBITDA
|
$in
百萬
|
的百分比
調整後的
EBITDA
|
||||||||||||
|
北美
|
$
|
319.3
|
40.1
|
%
|
$
|
310.0
|
38.9
|
%
|
||||||||
|
南美
|
146.7
|
18.5
|
%
|
126.5
|
15.9
|
%
|
||||||||||
|
歐洲、中東和非洲地區
|
328.9
|
41.4
|
%
|
360.6
|
45.2
|
%
|
||||||||||
|
調整後的EBITDA(1)
|
$
|
794.9
|
100.0
|
%
|
$
|
797.1
|
100.0
|
%
|
||||||||
注：
| (1) |
調整後的EBITDA計算為母公司應佔本年度的利潤/(虧損)，計入年度合併財務報表中包括的實體的非控股利息、所得税費用、財務費用(淨額)、折舊、攤銷和減值費用以及未合併關聯公司的折舊和攤銷、財務費用和所得税費用(按我們的股權比例)應佔的虧損/(利潤)。調整後的EBITDA不是國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則下的業績衡量指標，您不應將調整後的EBITDA視為營業收入或利潤的替代方案，或作為我們的經營業績、經營、投資和融資活動的現金流的衡量指標，或作為我們滿足現金需求的能力的衡量指標，或根據公認會計原則的任何其他業績衡量指標。我們相信，調整後的EBITDA是衡量我們產生和償還債務能力的有用指標，可以幫助證券分析師、投資者和其他各方對我們進行評估。調整後的EBITDA和類似的衡量標準被不同的公司用於不同的目的，並且通常以反映這些公司情況的方式進行計算。調整後的EBITDA可能不代表我們的歷史經營業績，也不意味着對未來潛在業績的預測。見“財務信息的列報--非公認會計準則財務計量”。
|
109
目錄表
按地理位置劃分的體積
|
生產量/可用性
|
||||||||
|
Year ended December 31,
|
||||||||
|
按地理位置劃分的卷/可用性
|
2023
|
2022
|
||||||
|
北美(GWh)(1)
|
5,749
|
5,743
|
||||||
|
北美可用性(2)
|
99.6
|
%
|
98.9
|
%
|
||||
|
南美洲（GWh）(3)
|
957
|
799
|
||||||
|
南美洲可用性(2)
|
99.9
|
%
|
99.9
|
%
|
||||
|
EMEA（GWh）
|
1,301
|
1,278
|
||||||
|
EMEA可用性
|
99.7
|
%
|
102.3
|
%
|
||||
備註：
| (1) |
生產的GWh包括來自蒙特雷的30%的產量和自收購以來我們的Vento II風電組合產量的49%。
|
| (2) |
可用性僅包括那些基於可用性獲得收入的資產。
|
| (3) |
包括我們獲得補償的風電資產的限產。
|
北美
截至2023年12月31日止年度的收入增長4.9%至4.249億美元，而截至2022年12月31日止年度的收入為4.051億美元。 截至2023年12月31日止年度，經調整EBITDA增加3. 0%至319. 3百萬美元，而2022年為310. 0百萬美元。收入增加主要是由於我們在美國的太陽能資產的發電量增加，
之前討論過的，加上ACT的收入增加（見下文“高效天然氣和供熱”），部分被Coso因產量下降而減少的收入所抵消。調整後EBITDA增加的主要原因是收入增加
我們在美國的太陽能資產成本降低，主要是由於Mojave的保險成本降低和運營維護成本降低。這些影響部分被Vento II的EBITDA降低所抵消，原因是Lone Star II的產量下降和價格下降
在PPA結束後。
南美
截至2023年12月31日止年度的收入增長13.0%至1.881億美元，而截至12月31日止年度的收入為1.664億美元。 2022.該增長主要由於我們在輸電線路的收入不受通脹影響，包括智利TL 3的正關税調整（於2023年第二季度公佈）和風能
在南美洲的資產。收益亦因近期合併資產及近期投入運作之資產而增加。這一增長部分被我們智利光伏資產的收入減少所抵消，智利光伏資產的產量下降主要是由於
降低電力價格，並在較低程度上削減電力。截至2023年12月31日止年度的經調整EBITDA增長15. 9%至1.467億美元，而截至2022年12月31日止年度的1.265億美元則為1.265億美元，主要由於增長
本集團於2023年第一季度將我們在哥倫比亞的開發公司的部分股權出售給一名合作伙伴帶來了460萬美元的收益。
歐洲、中東和非洲地區
截至2023年12月31日止年度，收入減少至4.869億美元，與2023年12月31日止年度的5.305億美元相比下降了8.2%。 截至二零二二年十二月三十一日止年度。減少的主要原因是Kuxu的收入減少了4 580萬美元，主要原因是如前所述，計劃外的停電和長時間的維修停止。我們西班牙太陽能資產的收入
保持穩定。
截至2023年12月31日止年度，經調整EBITDA下降至3.289億美元，與3.606億美元相比下降了8.8%
截至2022年12月31日止年度。經調整EBITDA下降主要是由於Kuxu的停電導致EBITDA下降2660萬美元。保險收入對經調整EBITDA的影響較低。
110
目錄表
按業務部門劃分的收入和調整後EBITDA
下表載列我們截至2023年及2022年12月31日止年度按業務類別劃分的收入、經調整EBITDA及銷量：
|
Year ended December 31,
|
||||||||||||||||
|
2023
|
2022
|
|||||||||||||||
|
按業務部門分列的收入
|
$ 在……裏面
百萬
|
的百分比
收入
|
$in
百萬
|
的百分比
收入
|
||||||||||||
|
可再生能源
|
$
|
802.8
|
73.0
|
%
|
$
|
821.4
|
74.5
|
%
|
||||||||
|
高效天然氣和熱能
|
118.4
|
10.8
|
%
|
113.6
|
10.3
|
%
|
||||||||||
|
傳輸線
|
123.5
|
11.2
|
%
|
113.2
|
10.3
|
%
|
||||||||||
|
水
|
55.2
|
5.0
|
%
|
53.8
|
4.9
|
%
|
||||||||||
|
收入
|
$
|
1,099.9
|
100.0
|
%
|
$
|
1,102.0
|
100
|
%
|
||||||||
|
Year ended December 31,
|
||||||||||||||||
|
2023
|
2022
|
|||||||||||||||
|
調整後的EBITDA，按業務部門分列
|
$ 在……裏面
百萬
|
的百分比
調整後的
EBITDA
|
$in
百萬
|
的百分比
調整後的
EBITDA
|
||||||||||||
|
可再生能源
|
$
|
575.7
|
72.4
|
%
|
$
|
588.0
|
73.8
|
%
|
||||||||
|
高效天然氣和熱能
|
87.4
|
11.0
|
%
|
84.6
|
10.6
|
%
|
||||||||||
|
傳輸線
|
96.0
|
12.1
|
%
|
88.0
|
11.0
|
%
|
||||||||||
|
水
|
35.8
|
4.5
|
%
|
36.5
|
4.6
|
%
|
||||||||||
|
調整後的EBITDA(1)
|
$
|
794.9
|
100.0
|
%
|
$
|
797.1
|
100
|
%
|
||||||||
注：
| (1) |
調整後的EBITDA計算為母公司應佔本年度的利潤/(虧損)，計入年度合併財務報表中包括的實體的非控股利息、所得税費用、財務費用(淨額)、折舊、攤銷和減值費用以及未合併關聯公司的折舊和攤銷、財務費用和所得税費用(按我們的股權比例)應佔的虧損/(利潤)。調整後的EBITDA不是國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則下的業績衡量指標，您不應將調整後的EBITDA視為營業收入或利潤的替代方案，或作為我們的經營業績、經營、投資和融資活動的現金流的衡量指標，或作為我們滿足現金需求的能力的衡量指標，或根據公認會計原則的任何其他業績衡量指標。我們相信，調整後的EBITDA是衡量我們產生和償還債務能力的有用指標，可以幫助證券分析師、投資者和其他各方對我們進行評估。調整後的EBITDA和類似的衡量標準被不同的公司用於不同的目的，並且通常以反映這些公司情況的方式進行計算。調整後的EBITDA可能不代表我們的歷史經營業績，也不意味着對未來潛在業績的預測。見“財務信息的列報--非公認會計準則財務計量”。
|
按業務部門分列的數量
|
生產量/可用性
|
||||||||
|
Year ended December 31,
|
||||||||
|
按業務部門分列的數量/可用性
|
2023
|
2022
|
||||||
|
可再生能源（GWh） (1)
|
5,458
|
5,319
|
||||||
|
高效天然氣和熱能（GWh） (2)
|
2,549
|
2,501
|
||||||
|
高效的天然氣和熱供應
|
99.6
|
%
|
98.9
|
%
|
||||
|
傳輸可用性
|
100.0
|
%
|
100.0
|
%
|
||||
|
水的供應
|
99.7
|
%
|
102.3
|
%
|
||||
備註：
| (1) |
包括我們獲得補償的風電資產的限產。包括我們自收購以來49%的Vento II風電組合產量。
|
| (2) |
生產的GWh包括蒙特雷生產的30%。
|
可再生能源
截至2023年12月31日止年度，收入減少至8.028億美元，與2023年12月31日止年度的8.214億美元相比下降了2.3%。 截至二零二二年十二月三十一日止年度。收入減少主要是由於上文所述卡旭收入減少所致。另一方面，我們在美國的太陽能資產的收入由於以前的發電量增加而有所增加
我們在南美洲的風能資產由於產量增加和價格不受通貨膨脹影響，加上最近合併的資產貢獻。如前所述，我們在西班牙的太陽能資產的收入仍然
穩定
111
目錄表
截至2023年12月31日止年度，經調整EBITDA下降至5.757億美元，與5.88億美元相比下降了2.1%
截至2022年12月31日止年度。經調整EBITDA減少乃主要由於收益減少及Vento II之EBITDA減少所致，如先前所述。
高效天然氣和熱能
截至2023年12月31日止年度的收入增長4.2%至1.184億美元，而截至2022年12月31日止年度的收入為1.136億美元。 而截至2023年12月31日止年度的經調整EBITDA增加3.3%至8740萬美元，而截至2022年12月31日止年度為8460萬美元。收入和調整後EBITDA在ACT時增加，調整後EBITDA增加較少
主要是由於運營維護成本上升，因為有一部分收入與運營維護服務相關，加上利潤。
傳輸線
截至2023年12月31日止年度的收入增長9.0%至1.235億美元，而截至2022年12月31日止年度的收入為1.132億美元。 而截至2023年12月31日止年度的經調整EBITDA增加9. 1%至96. 0百萬美元，而截至2022年12月31日止年度的88. 0百萬美元。收入和調整後EBITDA的增加主要是由於關税指數為
通貨膨脹，包括智利的正關税調整3 TL，與往年相對應。
水
截至2023年12月31日止年度的收入增加至5520萬美元，與年內的5380萬美元相比增長了2.6%
截至二零二二年十二月三十一日止。截至2023年12月31日止年度，經調整EBITDA減少至35，700，000元，較截至2022年12月31日止年度的36，500，000元減少1. 9%。調整後的EBITDA下降，而收入增加
這是因為運行維護成本的上升，與通貨膨脹掛鈎。
2022年和2021年12月31日終了年度比較
截至2022年12月31日止年度和
2021年12月31日，在2023年2月28日向SEC提交的表格20—F中討論。
|
B.
|
流動性與資本資源
|
我們的主要流動資金及資本要求包括以下各項：
| • |
我們現有和未來債務的償債要求；
|
| • |
向投資者派發現金股息；以及
|
| • |
對開發和建設新資產和業務的投資(見“項目4.B--業務概覽--我們的業務戰略”)。
|
作為我們業務的一部分，我們將根據市場情況，不時考慮償還、贖回、回購或為我們的債務進行再融資的機會。我們經營計劃的變化、低於預期的銷售額、增加的費用、收購或其他事件可能會導致我們在未來尋求額外的債務或股權融資。不能保證
將以可接受的條款或根本不提供融資。債務融資如果可行，可能會施加額外的現金支付義務以及額外的契約和運營限制。此外，
“項目3.D-風險因素”和其他因素中詳細討論的任何項目也可能對我們的流動性產生重大影響。
112
目錄表
流動性頭寸
|
Year ended December 31,
|
||||||||
|
2023
|
2022
|
|||||||
|
(百萬美元)
|
||||||||
|
企業流動資金
|
||||||||
|
Atlantica可持續基礎設施公司的現金和現金等價物，不包括子公司
|
$
|
33.0
|
$
|
60.8
|
||||
|
循環信貸安排的可用性
|
378.1
|
385.1
|
||||||
|
公司總流動資金(1)
|
$
|
411.1
|
$
|
445.9
|
||||
|
項目公司的流動性
|
||||||||
|
受限現金
|
177.0
|
207.6
|
||||||
|
非限制性現金
|
238.3
|
332.6
|
||||||
|
項目公司現金總額
|
$
|
415.3
|
$
|
540.2
|
||||
注：
| (1) |
公司流動資金是指截至2023年12月31日在Atlantica可持續基礎設施公司持有的現金和現金等價物，以及截至2023年12月31日的可用左輪手槍能力。
|
項目一級的現金包括截至2023年12月31日和2022年12月31日的限制現金餘額分別為1.77億美元和2.076億美元。受限現金主要包括滿足某些項目債務安排要求所需的資金。在Solana的情況下，部分受限現金正在使用，預計將用於設備更換。
截至2023年12月31日，循環信貸機制下的未償還信用證為1,690萬美元，我們有5,500萬美元的借款。因此，截至2023年12月31日，循環信貸機制下的可用資金為3.781億美元。截至2022年12月31日，我們有3,000萬美元的借款和3,490萬美元的未償還信用證，我們的循環信貸安排下有3.851億美元可用。
項目公司的非限制性現金除其他外，包括公司日常管理所需的現金，以及指定用於未來償債和分配的金額。
管理層認為，公司的流動性狀況、運營現金流以及循環信貸額度下的可用性將為
充足的資金以滿足公司的營運資金需求、財務承擔和債務責任；增長、運營和維護資本支出；以及向股東分派股息。管理層繼續定期監控
公司在審慎資產負債表管理的指導方針內為其經營、融資和投資活動提供資金的能力。
信用評級
信用評級機構對我們和我們的部分債務證券進行評級。債券市場使用該等評級評估我們的信貸風險。評級
影響發行新債務證券所支付的價格，因為它們向市場顯示我們支付本金、利息和股息的能力。
下表概述我們於二零二三年十二月三十一日的信貸評級。標普和惠譽的評級前景穩定。
|
S & P
|
惠譽
|
|
|
可持續基礎設施企業評級
|
BB+
|
BB+
|
|
優先擔保債務
|
BBB-
|
BBB-
|
|
優先無擔保債務
|
BB+
|
BB+
|
流動資金來源
我們預計我們的流動性持續來源包括手頭現金、運營產生的現金、項目債務安排、公司債務
以及在市場條件下，酌情發行額外股本證券。我們的融資協議主要包括各種資產的項目級融資和公司債務融資，包括我們的綠色
可交換票據、2020年票據發行機制、2020年綠色私募、綠色優先票據、循環信貸機制、“市場計劃”、其他信貸額度及我們的商業票據計劃。
113
目錄表
|
截至12月31日，
2023
|
截至12月
31, 2022
|
||||||||||
|
成熟性
|
(百萬美元)
|
||||||||||
|
循環信貸安排
|
2025
|
$
|
54.4
|
29.4
|
|||||||
|
其他設施(1)
|
2024-2028
|
53.3
|
30.1
|
||||||||
|
綠色可交換紙幣
|
2025
|
110.0
|
107.0
|
||||||||
|
2020綠色私募
|
2026
|
318.7
|
308.4
|
||||||||
|
2020年票據發行融資
|
2027
|
152.4
|
147.2
|
||||||||
|
綠色優先票據
|
2028
|
396.0
|
395.1
|
||||||||
|
公司總債務(2)
|
$
|
1,084.8
|
1,017.2
|
||||||||
|
項目債務共計
|
$
|
4,319.3
|
4,553.1
|
||||||||
備註：
| (1) |
其他貸款包括商業票據計劃、應付應計利息和其他債務。
|
| (2) |
會計金額可能與名義金額不同。
|
A) 公司債務協議
綠色優先票據
於2021年5月18日，我們發行本金總額為4億元的綠色優先票據，將於2028年到期。綠色高級筆記熊
年利率為4.125%，自2021年12月15日起於每年6月15日及12月15日支付，並將於2028年6月15日到期。
綠色優先票據乃根據日期為2021年5月18日的契約發行，該等契約由Agricica（作為發行人）Agricica Peru S.A.，ACT
等待，S. A. de C.V.，S.L.U.，S.L.U.，Agricica Investments Limited、Agricica Newco Limited、Agricica North America LLC（作為擔保人）、BNY Mellon Corporate Trustee Services Limited（作為受託人）、The Bank of New York
梅隆銀行倫敦分行作為付款代理，紐約梅隆銀行（Bank of New York Mellon SA/NV，Dublin Branch）作為登記和轉讓代理。
我們在綠色優先票據項下的債務在支付權上與我們在循環信貸融資項下的未償債務同等，
2020年綠色私人配售、2020年票據發行機制、綠色可交換票據以及加拿大出口發展部的信貸額度。
綠色可交換紙幣
於2020年7月17日，我們發行本金總額為1億元的4. 00%綠色可交換票據，於2025年到期。7月29日， 二零二零年，我們額外發行本金總額為15，000，000元的綠色可交換票據。綠色可交換票據是Agricica Jersey（Agricica的全資子公司）的優先無擔保債務，並完全和
無條件擔保，無擔保。票據於2025年7月15日到期，除非該等票據已由Rantica提早購回或贖回或交換，並按年利率4. 00%計息。
票據持有人可以在緊接2025年4月15日之前的預定交易日
收盤前的任何時間，在特定時間段和滿足特定條件的情況下，選擇交換其全部或任何部分票據。如果Atlantica普通股在連續30個交易日內的最後20個交易日(截至上一個日曆季度的最後一個交易日)的最後一次報告銷售價格在每個適用交易日超過交換價的120%，票據持有人可以在任何日曆季度內交換其全部或任何部分票據。在2025年4月15日或之後，直至緊接其到期日之前的第二個預定交易日的交易結束為止，票據持有人可隨時根據票據持有人的選擇兑換其任何票據。在交換時，根據我們的選擇，票據可以結算為Atlantica普通股、現金或兩者的組合。票據的初始兑換率為每1,000美元票據本金兑換29.1070股普通股(相當於每股普通股34.36美元的初始交換價)。匯率可能會在某些事件發生時進行調整。
114
目錄表
我們在綠色可交換票據項下的義務與我們在循環信貸、2020年綠色私募、2020年票據發行機制、綠色優先票據以及與加拿大出口發展部的信用額度下的未償還義務同等。
2020年票據發行融資
2020年7月8日，我們進入了票據發行基金2020，這是一種高級無擔保
歐元計價融資，由Westbourne Capital管理的一組基金作為據此發行的票據的購買者，總金額為1.4億歐元(1.55億美元)。票據發行機制2020項下的票據已於2020年8月12日發行，並於2027年8月12日到期。年利率等於三個月期EURIBOR加5.25%的保證金，EURIBOR的下限為0%. 我們為3.5年期的歐洲銀行同業拆借利率設定了0%的上限2023年12月，我們設定了4%的上限以對衝變量2024年12月31日到期的利率風險。
我們在2020年票據發行機制下的義務與我們在循環信貸、2020年綠色私募、綠色可交換票據、綠色優先票據和與加拿大出口發展部的信貸額度下的未償還義務等同。根據2020年票據發行機制發行的票據由我們的附屬公司Atlantica Infrastructure Tura Sotenble，S.L.U，Atlantica祕魯，S.A.，ACT Holding，S.A.de C.V.，Atlantica Investments Limited，Atlantica Newco Limited和Atlantica North America LLC以優先無抵押基礎
擔保。
2020綠色私募
2020年3月20日，我們與一羣作為購買者的機構投資者簽訂了一項高級擔保票據購買協議，為2020年綠色私募配售做好了準備。交易於2020年4月1日完成，我們發行了本金總額為2.9億歐元(3.2億美元)的票據，2026年6月20日到期。利息按相當於1.96%的年利率計算。如果在任何時間，這些高級擔保票據的評級低於投資級，其利率將增加100個基點，直到該等票據再次被評級為投資級。
我們在2020年綠色私人配售下的義務與我們在循環信貸安排、2020年票據發行安排、綠色優先票據和與加拿大出口發展部的信用額度下的未償還義務相同。我們在2020年綠色私募下的支付義務由我們的子公司在優先擔保的基礎上提供擔保
Atlantica Infrastructure，S.L.U，Atlantica祕魯，S.A.，ACT Holding，S.A.de C.V.，Atlantica Investments Limited，Atlantica Newco Limited和Atlantica North America LLC。2020年綠色私募也以附屬擔保人股份的質押為擔保，附屬擔保人的抵押品根據循環信貸安排與貸款人分享。
循環信貸安排
2018年5月10日，我們與一個銀行銀團達成了2.15億美元的循環信貸安排。循環信貸安排在2019年1月25日增加了8,500萬美元至3億美元，並於2019年8月2日進一步增加了1.25億美元(總額度為4.25億美元)。2021年3月1日，這一貸款進一步增加了2500萬美元(總限額為4.5億美元)。2023年5月30日，循環信貸安排期限延長至2025年12月31日。在循環信貸安排下，我們還可以申請簽發信用證，這些信用證的最高限額為1億美元，包括在循環信貸安排下的可用承付款總額中。
循環信貸融資項下的貸款按年利率計息，相當於：（A）歐元利率貸款，定期SOFR，加上定期SOFR
調整額等於每年0.10%，加上參考我們的槓桿比率釐定的百分比，介乎1.60%至2.25%；及（B）對於基本利率貸款，（i）每年利率等於年利率的加權平均值
由美國聯邦基金經紀人在該日安排的與美國聯邦儲備系統成員的隔夜美國聯邦基金交易加1.00%的一半，（ii）循環信貸機制下行政代理的最優惠利率，以及
(iii)期限SOFR加1.00%，在任何情況下，加上參考我們的槓桿比率釐定的百分比，範圍為0.60%至1.00%。
115
目錄表
我們在循環信貸融資項下的債務在支付權方面與我們在2020年綠色私有化下的未償債務同等
配售、2020年票據發行機制、綠色可兑換票據、綠色高級票據以及加拿大出口發展部的信貸額度。我們在循環信貸融資下的付款義務由高級擔保擔保
根據S.L.U.，Peru，S.A.，ACT Holding，S.A. de C.V.，Agricica Investments Limited、Agricica Newco Limited和Agricica North America LLC。循環信貸工具還以
於二零二零年綠色私募下發行票據持有人分享附屬公司股份之抵押品。
加拿大出口發展部的信貸額度
於2023年6月，我們與加拿大出口發展公司訂立一項5，000萬加元的高級無抵押信貸額度，為期3年。
的目的 信貸額度是為建設可持續發展項目提供資金。利息的年利率等於SOFR期限加上參考我們的槓桿比率確定的百分比，範圍為2.46%至3.11%，最低為0%
術語SOFR。該融資於2026年5月25日到期，並於2023年12月31日完全可用。
我們在此信貸額度下的義務與我們在2020年綠色私募、2020年票據發行安排、綠色可交換票據、綠色優先票據、循環信貸安排下的未償還義務相同。我們在該產品線下的支付義務由Atlantica基礎設施公司、S.L.U、Atlantica祕魯公司、ACT Holding公司、S.A.de C.V.、Atlantica Investments Limited、Atlantica Newco Limited和Atlantica North America LLC以優先擔保的基礎上擔保，並以附屬擔保人的股份為抵押，附屬擔保人的抵押品與根據2020年綠色私募發行的票據的持有人共享。
其他信貸額度
2017年7月，我們與一家銀行簽署了高達1,000萬歐元(1,100萬美元)的信用額度，
可以使用歐元或美元。提取的金額按年利率計息，利率相當於三個月期EURIBOR或SOFR的總和，外加2%的保證金，EURIBOR或SOFR的下限為0%。2023年8月7日，限額增加到1500萬歐元(1660萬美元)到期日延長至2025年7月。截至2023年12月31日，從這一信貸額度中提取了900萬歐元(990萬美元)。
在2020年12月和2022年1月，我們還與銀行簽訂了兩筆不同的貸款，分別為500萬歐元(550萬美元)。到期日分別為2025年12月4日和2026年1月31日，年利率分別為2.50%和1.90%。此外，在2023年2月，我們與一家銀行簽訂了一筆700萬歐元(770萬美元)的貸款，2028年2月到期，按年利率等於4.2%計息。
商業票據計劃
2023年11月21日，我們向西班牙的替代固定收益市場(MARF)提交了一份歐元商業票據計劃。該計劃的期限為
12個月。該計劃允許Atlantica發行最高1億歐元的短期票據，此類票據的期限最長為兩年。截至2023年12月31日，我們根據商業票據計劃發行了2330萬歐元(2570萬美元)，平均成本為5.23%，於2024年6月或之前到期。
契諾、限制和違約事件
2020年票據發行安排、2020年綠色私募、綠色優先票據和循環信貸安排包含限制我們和擔保人的某些活動的契約。票據發行工具2020、2020年綠色私募和綠色可交換票據也包含常規違約事件，包括我們的債務交叉違約、其下擔保人的債務以及我們的重大無追索權子公司(項目子公司)的債務，這些債務佔我們前四個財政
季度可供分配的現金的25%以上，超過某些門檻可能會引發違約。此外，根據2020年綠色私募、循環信貸安排和2020年票據發行安排，我們必須遵守我們的公司債務(不包括無追索權項目債務)與我們可供分配的現金的槓桿率為5.00：1.00(如果我們完成某些收購，在某些條件下可能會增加到5.50：1.00)。
116
目錄表
此外，我們的公司債務協議包含慣常的控制權變更條款(該術語在每個協議中都有定義)或類似的條款。根據循環信貸安排，在未經貸款人同意的情況下，控制權的改變將觸發違約事件。在其他公司債務協議或證券中，未經有關規定持有人同意而更改控制權或類似條文將觸發提出要約購買(I)2020年綠色私募及綠色可交換債券的本金額100%及(Ii)2020年債券發行機制及綠色優先債券的本金額的101%的義務。對於綠色高級票據，只有在任何一家評級機構下調信用評級的情況下，才會觸發此類提前還款義務。
B)市場計劃
2022年2月28日，我們建立了一項“在市場計劃”，並與美國銀行證券公司、三菱UFG證券美洲公司和加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司作為我們的銷售代理簽訂了分銷協議，根據該協議，我們可以不時發售和出售高達1.5億美元的普通股，包括在我們於2021年8月3日提交給美國證券交易委員會的F-3表格中的“在市場”發行中，以及我們於2022年2月28日提交的招股説明書補編中。在2023年期間，我們沒有根據該計劃發行和出售任何普通股。
C)項目債務再融資
2023年3月，我們對Solaben 2和Solaben 3項目債務進行了再融資。2023年6月，我們延長了Solaben 2&3和Solaben 1&6的子公司控股公司Logrosan Solar Inversiones，S.A的債務到期日。“項目4--公司信息--我們的業務--可再生能源”)
117
目錄表
流動性和資本的使用
A)償債
於2023年12月31日，債務的本金付款根據其合約到期日於以下期間到期：
還本付息時間表
|
總計
|
2024
|
2025
|
2026
|
2027
|
2028
|
後續
年份
|
||||||||||||||||||||||
|
百萬美元
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
索拉納
|
568.1
|
25.4
|
26.8
|
29.5
|
32.4
|
35.4
|
418.6
|
|||||||||||||||||||||
|
Mojave
|
471.2
|
37.6
|
38.1
|
39.4
|
40.7
|
36.2
|
279.2
|
|||||||||||||||||||||
|
COSO(1)
|
188.6
|
14.6
|
14.2
|
14.7
|
145.1
|
-
|
-
|
|||||||||||||||||||||
|
施展
|
401.5
|
39.2
|
42.3
|
54.6
|
59.0
|
68.0
|
138.4
|
|||||||||||||||||||||
|
北美
|
1,629.4
|
116.8
|
121.4
|
138.2
|
277.2
|
139.6
|
836.2
|
|||||||||||||||||||||
|
智利PV 1
|
50.2
|
2.6
|
1.0
|
1.1
|
1.6
|
2.2
|
41.7
|
|||||||||||||||||||||
|
智利PV 2
|
20.8
|
1.3
|
1.4
|
2.4
|
2.0
|
2.2
|
11.5
|
|||||||||||||||||||||
|
帕爾瑪蒂爾
|
66.3
|
7.0
|
6.6
|
7.0
|
7.5
|
8.0
|
30.2
|
|||||||||||||||||||||
|
卡多納爾
|
44.3
|
3.5
|
3.1
|
3.4
|
3.6
|
3.9
|
26.8
|
|||||||||||||||||||||
|
梅洛温德
|
66.2
|
4.8
|
5.0
|
5.1
|
4.8
|
5.7
|
40.8
|
|||||||||||||||||||||
|
ATN
|
81.6
|
6.1
|
6.4
|
6.9
|
7.3
|
6.7
|
48.2
|
|||||||||||||||||||||
|
安非他明
|
384.6
|
12.0
|
8.3
|
9.5
|
10.7
|
12.1
|
332.0
|
|||||||||||||||||||||
|
ATN 2
|
40.7
|
5.0
|
5.1
|
5.4
|
5.4
|
5.6
|
14.2
|
|||||||||||||||||||||
|
Quadra 1&2和Palmucho
|
54.2
|
5.5
|
6.1
|
6.6
|
7.3
|
8.0
|
20.7
|
|||||||||||||||||||||
|
南美
|
808.9
|
47.8
|
43.0
|
47.4
|
50.2
|
54.4
|
566.1
|
|||||||||||||||||||||
|
Solaben 2&3(2)
|
321.2
|
13.2
|
19.4
|
21.5
|
23.1
|
115.9
|
128.1
|
|||||||||||||||||||||
|
Solacor 1&2
|
209.6
|
14.7
|
15.1
|
15.5
|
15.9
|
16.1
|
132.3
|
|||||||||||||||||||||
|
太陽神1&2
|
279.7
|
22.2
|
22.4
|
21,8
|
22.2
|
22.5
|
168.6
|
|||||||||||||||||||||
|
太陽能1&2
|
235.2
|
19.3
|
20.5
|
19.4
|
20.7
|
23.0
|
132.3
|
|||||||||||||||||||||
|
索爾諾瓦1、3和4
|
338.1
|
31.5
|
31.5
|
33.1
|
32.9
|
31.7
|
177.4
|
|||||||||||||||||||||
|
索拉本1&6
|
179.7
|
14.3
|
15.2
|
15.9
|
16.3
|
17.0
|
101.0
|
|||||||||||||||||||||
|
裏奧格拉斯
|
5.6
|
2.4
|
1.6
|
1.2
|
0.3
|
0.1
|
-
|
|||||||||||||||||||||
|
意大利PV 1，3&4
|
1.5
|
0.6
|
0.6
|
0.3
|
0.0
|
-
|
-
|
|||||||||||||||||||||
|
卡許
|
234.0
|
26.3
|
26.0
|
29.3
|
31.9
|
34.7
|
85.8
|
|||||||||||||||||||||
|
Skikda
|
2.6
|
2.6
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|||||||||||||||||||||
|
特內斯
|
73.7
|
8.6
|
8.6
|
8.9
|
9.3
|
9.6
|
28.7
|
|||||||||||||||||||||
|
歐洲、中東和非洲地區
|
1,880.9
|
155.7
|
160.9
|
166.9
|
172.6
|
270.6
|
954.2
|
|||||||||||||||||||||
|
項目債務總額
|
$
|
4,319.3
|
320.3
|
325.3
|
352.5
|
500.0
|
464.6
|
2,356.5
|
||||||||||||||||||||
|
公司債務
|
$
|
1,084.8
|
34.0
|
179.1
|
321.0
|
154.0
|
396.8
|
-
|
||||||||||||||||||||
|
總計
|
$
|
5,404.0
|
354.3
|
504.4
|
673.5
|
654.0
|
861.4
|
2,356.5
|
||||||||||||||||||||
注：
| (1) |
包括Coso未付的項目融資款。其中，於2021年7月15日，名義金額為2.33億美元。從這一數額中，逐步償還9300萬美元，直到
2027.剩餘的1.4億美元預計將在2027年或之前進行再融資。
|
| (2) |
包括Solaben 1 & 6和Solaben 2 & 3分控股公司綠色項目融資的未償還金額。此貸款按其
的25%逐步攤銷 5-其餘75%預計將在到期前再融資。項目債務到期日將以產生融資的項目產生的現金流量償還。
|
B) 合同義務
除了上文詳述的本金償還債務義務外，我們還有其他合同義務來支付未來的款項。重大債務包括與我們的項目債務和公司債務相關的利息以及我們在正常業務過程中籤訂的協議。
118
目錄表
|
總計
|
最多一個
年
|
介於
一和
三年
|
介於
三個和
五年
|
後續
年份
|
||||||||||||||||
|
百萬美元
|
||||||||||||||||||||
|
購買承諾
|
713.5
|
81.9
|
100.0
|
97.0
|
434.6
|
|||||||||||||||
|
貸款使用年限內應計利息估算
|
1,717.8
|
264.2
|
481.4
|
359.4
|
612.8
|
|||||||||||||||
購買義務包括購買可強制執行和具有法律約束力的貨物或服務的協議，並具體説明所有重要條款。
貸款使用年限內的應計利息估計是指考慮到套期保值合同，對貸款、票據和債券在使用期限內應支付或累計的利息總額的估計。
| C) |
向投資者發放現金股利
|
我們打算每年將可供分配給股東的現金中的很大一部分減去每年審慎開展業務所需的準備金 基礎我們打算向股東派發季度股息。我們的董事會可以通過決議修改現金股息
（見“第8項—財務信息—合併報表和其他財務信息—股息政策”）。
| D) |
投資和收購
|
投資及在建資產於“二零二三年重大事項”中詳述為二零二三年使用流動資金的一部分。在
此外，我們亦投資於目前正在發展或建設中的資產。
我們打算通過開發和建設我們的項目管道，包括擴展和重新供電機會，來發展我們的業務，
以及綠地開發、第三方收購和現有投資組合的優化。我們目前有一個正在開發的資產管道，約2.2GW的可再生能源和6.0GWh的儲能。大約
47%的項目為光伏，43%儲能，11%風能，1%其他項目，22%預計在2024—2025年達到RTB，28%處於高級開發階段，50%處於早期階段。此外，20%是擴展或重新啟動的機會
現有資產和80%的綠地開發。
| E) |
資本支出
|
於2023年，我們投資2790萬美元用於資產的維護資本支出。2022年，我們投資了3910萬美元的維護資本
我們的資產支出，主要對應於Solana的資本支出和設備更換。在某些情況下，維護資本支出包含在運維協議中，因此包含在運營費用中
在我們的損益表中。
119
目錄表
現金流
下表載列截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度的現金流量數據：
|
Year ended December 31,
|
||||||||||||
|
2023
|
2022
|
2021
|
||||||||||
|
(百萬美元)
|
||||||||||||
|
業務活動現金流量毛額
|
||||||||||||
|
本年度利潤/(虧損)
|
$
|
36.4
|
$
|
(2.1
|
)
|
$
|
(10.9
|
)
|
||||
|
調整税後利潤與經營活動產生的現金淨額
|
720.2
|
786.9
|
861.9
|
|||||||||
|
年內溢利╱（虧損）經非貨幣項目調整
|
$
|
756.6
|
$
|
784.8
|
$
|
851.0
|
||||||
|
已付利息/税款淨額
|
(272.7
|
)
|
(277.3
|
)
|
(342.3
|
)
|
||||||
|
營運資金的變動
|
(95.8
|
)
|
78.8
|
(3.1
|
)
|
|||||||
|
經營活動提供的淨現金
|
$
|
388.1
|
$
|
586.3
|
$
|
505.6
|
||||||
|
用於投資活動的現金淨額
|
||||||||||||
|
根據權益法進行的業務合併及對實體的投資
|
(29.2
|
)
|
(50.5
|
)
|
(362.4
|
)
|
||||||
|
經營性減讓性資產投資(1)
|
(27.9
|
)
|
(39.1
|
)
|
(19.2
|
)
|
||||||
|
發展中或在建資產投資
|
(56.3
|
)
|
(36.8
|
)
|
(7.0
|
)
|
||||||
|
根據權益法從實體作出的分派
|
34.3
|
67.7
|
34.8
|
|||||||||
|
其他非流動金融資產的淨剝離
|
27.5
|
1.3
|
2.7
|
|||||||||
|
用於投資活動的現金淨額
|
$
|
(51.6
|
)
|
$
|
(57.4
|
)
|
$
|
(351.2
|
)
|
|||
|
用於融資活動的現金淨額
|
$
|
(491.4
|
)
|
$
|
(535.0
|
)
|
$
|
(380.1
|
)
|
|||
|
現金及現金等價物淨額(減少)
|
(154.9
|
)
|
(6.1
|
)
|
(225.7
|
)
|
||||||
|
年初現金及現金等價物
|
601.0
|
622.7
|
868.5
|
|||||||||
|
現金及現金等價物換算差額
|
2.2
|
(15.6
|
)
|
(20.1
|
)
|
|||||||
|
年終現金和現金等價物
|
$
|
448.3
|
$
|
601.0
|
$
|
622.7
|
||||||
經營活動提供的現金流量淨額
二零二三年經營活動提供的現金淨額為388. 1百萬元，較去年的586. 3百萬元減少33. 8%。
減少的主要原因是截至2023年12月31日的十二個月期間營運資本變動的負面影響為9580萬美元，而上一個月期間營運資本的正面變動為7880萬美元
年份：
| - |
2022年，我們根據2022年初實施的法規對應的舊參數，在西班牙的資產中收集了現金，我們在
根據以草案形式公佈的新參數，這些參數較低。截至2022年12月31日止十二個月期間，營運資金出現約6870萬美元的正面變動。2023年第一季度，
在2022年12月14日批准2022年新參數後，西班牙這些資產的收款已正常化，導致截至目前為止的12個月期間的營運資本出現了約5780萬美元的負變化
2023年12月31日
|
| - |
此外，截至2023年12月31日的12個月期間的營運資本還包括一個負變化，原因是ACT的收款額減少約5640萬美元，而與正變化相比
2022年同期的營運資本約為4040萬美元
|
| - |
2022年，我們的營運資金有7880萬美元的正面變動，主要是由於Pemex在ACT的更好收藏以及西班牙的更好收藏。
在西班牙，2022年，我們根據2022年初實施的法規對應的參數收集了收入，因為新參數於2022年12月14日成為最終參數，而截至2022年的年度收入
2022年12月31日根據新參數記錄。
|
截至2022年12月31日止年度，經營活動提供或使用的現金流量淨額與
截至2021年12月31日止年度的2023年3月1日向SEC提交的表格20—F中討論。
120
目錄表
用於投資活動的現金淨額
截至2023年12月31日止年度，投資活動所用現金淨額為5160萬美元，主要相當於8420萬美元
新資產的投資以及現有資產的開發、建設和投資，包括在索拉納的投資和置換。這些現金流出被從
收到的3430萬美元股息部分抵消 根據權益法，其中1140萬美元對應於AYES Canada Amherst，其中大部分支付給我們在本項目中的合作伙伴，1610萬美元對應於Vento II。
截至2022年12月31日止年度，投資活動使用的現金淨額為5740萬美元，主要包括支付的5050萬美元
收購主要包括智利TL 4、智利PV 3、智利PMGD和意大利PV 4，在建資產投資3680萬美元，現有資產的其他投資3910萬美元，包括投資和置換
在索拉納這些現金流出被根據權益法從實體收到的6770萬美元股息部分抵消，其中2690萬美元來自AYES Canada的Amherst Island Partnership，其中大部分股息支付給我們的
合作伙伴在這個項目。
用於融資活動的現金淨額
截至2023年12月31日止年度，融資活動所用現金淨額為4.914億美元，其中包括本金償還淨額
我們的項目融資為3.186億美元，支付給股東的股息為2.068億美元，以及非控股權益為3，140萬美元。這些現金流出被主要與
2023年12月31日止的十二個月期間，發行淨額為1460萬美元的商業票據，以及循環信貸機制，其中額外提取了2500萬美元。2023年，我們還有19.8美元的現金流入 100萬美元相當於我們合作伙伴對智利PV3項目的出資，我們正在建設一個121 MWh電池系統。
截至2022年12月31日止年度，融資活動所用現金淨額為5.35億美元，其中包括本金償還淨額
我們的項目融資為4.264億美元，以及向股東支付的股息為2.031億美元，以及向非控股權益支付的股息為3920萬美元。這些現金流出部分被根據
“市場計劃”的淨額為1.131億美元，公司債務所得淨額為2060萬美元，主要對應於我們的循環信貸額度下提取的金額增加。
|
C.
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研究與開發
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截至2023年12月31日，我們擁有22項專利和技術許可，涉及我們資產的關鍵組件、流程和解決方案，
以可持續和具有成本效益的方式監控、運營和維護我們的資產，以及目前正在進行的3項專利。我們還有一個運營部門，專門投入時間和精力來確定改善資產的潛在措施
提高我們的資產管理能力、降低運營成本以及開發工具以更有效地管理我們的資產。此外，我們擁有一個內部高級分析團隊，以改善現有技術的性能。高級分析團隊專注於
數據分析和機器學習技術，提供準確的能源生產預測，預測設備故障或故障，並降低重大停電風險以及健康、安全和環境風險，其中
他人
|
D.
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趨勢信息
|
除本年度報告其他部分披露的情況外，我們並不瞭解
截至2023年12月31日止年度，合理可能對我們的收入、收入、盈利能力、流動性或資本資源產生重大不利影響，或導致披露的財務信息不一定表明
未來的經營業績或財務狀況。
|
E.
|
關鍵會計估計
|
根據IFRS編制年度合併財務報表要求我們作出影響
報告的資產、負債、收入和支出數額。我們的估計基於歷史經驗和我們認為在特定情況下合理的各種其他假設，其結果構成了基礎
對無法從其他來源顯而易見的資產和負債的賬面值作出判斷。在不同假設或條件下，實際結果可能與該等估計有所不同。
121
目錄表
為了解該等項目的會計政策，瞭解年度綜合財務報表十分重要。
以下討論提供了有關根據國際財務報告準則對這些項目使用的估計和假設的更多信息，並應與年度合併財務報表一併考慮。
最重要的會計政策，反映了重大管理層估計和判斷，以確定年度合併中的金額
財務報表如下：
估計數：
| - |
合同特許權、不動產、廠房和設備（PP & E）和其他無形資產的減值
|
當資產或現金產生單位的賬面值超過其可收回金額時，即存在減值
價值減去處置成本及其使用價值。使用價值乃根據貼現現金流量模式計算，該模式對所用貼現率及預期未來現金流入敏感。重要假設，
管理層在計算減值時所需的重大估計是貼現率和根據合約條款考慮實際數據的預測，以及預計售價，發電量和成本的變動。
| - |
遞延税項資產的可恢復性
|
遞延税項資產確認為未動用税項虧損，但以可能有應課税溢利抵銷
損失可以利用。根據未來應納税利潤的可能時間和水平以及未來税務規劃，需要作出重大管理估計，以確定可確認的遞延税項資產金額
戰略佈局
| - |
衍生金融工具的公允價值
|
當財務狀況表中記錄的金融資產和金融負債的公允價值無法根據
於活躍市場報價時，其公平值乃採用估值技術（包括貼現現金流量模式）計量。這些模型的輸入數據儘可能取自可觀察市場，但在不可行的情況下，則需
在確定公允價值時需要估計。估計包括流動資金風險、信貸風險及波動性等輸入數據的考慮。與這些因素相關的假設的變更可能會影響財務報表的公允價值
儀器.
| - |
企業合併產生的可確認資產和負債的公允價值
|
業務合併所收購資產及所承擔負債按相關項目之公平值確認。估計
有重大風險導致資產及負債賬面值作出重大調整之資產減值檢討時所考慮之資產（見上文）。
判決：
| - |
評估訂約減讓協定
|
通過評估每個訂約特許協議的條款和條件，我們確定資產所屬的會計類別
(e.g.國際會計準則第16號、國際財務報告準則第12號或國際財務報告準則第16號）。
| - |
評估控制權
|
在確定Abertica在另一個實體中的權益的性質以及確定它是否擁有控制權、共同控制權或
時，需要作出判斷。 對它有很大的影響。
所應用的某些會計政策要求管理層應用重大判斷，以選擇適當的假設，
確定這些估計。該等假設及估計乃基於吾等過往經驗、經驗豐富顧問之意見、預測及其他情況及於財政期間結束時之預期。評估是
考慮我們業務所在行業及地區的全球經濟狀況，並考慮我們業務的未來發展。由於其性質，這些判斷具有固有的不確定性；因此，
實際結果可能與所使用的估計及假設有重大差異。在此情況下，資產及負債之賬面值予以調整。
122
目錄表
截至我們的年度合併財務報表編制之日，預計所作估計不會發生相關變更，
因此，預計於2023年12月31日確認的資產和負債的價值不會發生重大變化。
雖然這些估計和假設是使用所有可用事實和情況作出的，但未來事件可能需要
管理層於未來期間修訂該等估計及假設。會計估計之變動乃根據國際會計準則第8號於變動發生年度之綜合收益表內以前瞻性方式確認。我們的
重要會計政策於本年報其他部分呈列之年度綜合財務報表附註2內有更詳細的説明。
承包特許權、不動產、廠房和設備（PP & E）和其他無形資產
根據IFRIC第12號（無形模式或財務模式），根據PP & E作為合同特許資產入賬的資產
根據國際會計準則第16號或根據國際會計準則第38號或國際財務報告準則第16號作為其他無形資產（“出租人”或“出租人”），包括可再生能源資產、輸電線路、高效天然氣資產和水廠。
| a) |
IFRIC 12下的合同減讓性資產
|
根據IFRIC第12號核算的特許權中使用的基礎設施可分類為無形資產或金融資產，具體取決於
協議中規定的付款權利的性質。國際財務報告詮釋委員會第12號的應用需要對（除其他因素外）進行廣泛的判斷，（i）在
中識別某些基礎設施和合同協議 IFRIC 12的範圍，（ii）對付款性質的理解，以確定將基礎設施分類為金融資產或無形資產，以及（iii）建設收入的時間安排和確認
優惠活動。
根據本解釋範圍內的合同安排條款，運營商應在
根據國際財務報告準則第15號就其所提供的服務進行評估。如果運營商在單一合同或安排下提供多項服務（即建造或升級服務和運營服務），則已收或應收的對價應
倘金額可單獨識別，則參考所提供服務的相對公平值分配。
因此，根據IFRIC第12號的規定，即使施工分包，且不是由Agricica執行，我們
根據國際財務報告準則第15號確認及計量基礎設施建設期間提供建築服務的收入及成本。建築收入記錄在“其他營業收入”和建築成本中，
已全部訂約承辦的費用，記在"其他業務費用"內。這同樣適用於這兩種模式。
該等資產之可使用年期與特許權安排之年期大致相同。
無形資產
我們確認無形資產，以其有權就基礎設施的使用向最終客户收取費用為限。這
無形資產受國際會計準則第38號的規定約束，並考慮到與特許權期相一致的基礎設施商業運營的估計期，線性攤銷。
基礎設施投入使用後，收入和支出的處理如下：
| - |
根據國際財務報告準則第15號，已訂約特許經營權的最新年度收入以及運營及維護服務的收入於各期間確認。
|
123
目錄表
| - |
業務及維護費用以及一般間接費用及行政費用按各期間發生費用（應付金額）的性質入賬。
|
金融資產
我們確認金融資產時，當設保人承擔需求風險，但特許權持有人擁有無條件的權利
接受資產的付款。該資產乃按所提供建築服務之公平值確認，並考慮根據國際財務報告準則第15號（如有）之升級服務。
金融資產其後按實際利率法計算的攤餘成本入賬。運營收入和
維護服務根據IFRS 15在每個期間確認。
預期信貸虧損撥備（金融資產）
根據國際財務報告準則第9號，我們對所有並非按公允價值計入溢利的債務工具確認預期信貸虧損（預期信貸虧損）撥備，或
損失預期信貸虧損乃根據合約到期之合約現金流量與我們預期收取之所有現金流量之間之差額計算。
根據IFRS 9，有兩種主要的方法應用預期信貸虧損模型：一般方法，涉及三階段方法，和
簡化方法，可適用於應收貿易賬款、合約資產及租賃應收款。我們選擇採用簡化辦法。在此方法下，無需監控信貸風險的顯著增加，
實體須於各報告期末計量全期預期信貸虧損。
根據外部資料來源計算預期信貸虧損之主要元素如下：
| - |
違約概率（"PD"）是對給定時間範圍內違約可能性的估計。我們根據信用違約掉期差價（“CDS”）計算PD；
|
| - |
違約風險（“EAD”）是對未來違約日期風險的估計；及
|
| - |
違約損失（“LGD”）是在特定時間發生違約的情況下所產生的損失的估計。它基於合同到期現金流量與我們
希望收到。它表示為EAD的百分比。
|
| b) |
《國際會計準則》第16號規定的不動產、廠房和設備（PP & E）
|
物業、廠房和設備按歷史成本（包括收購直接產生的所有費用）減去折舊計算
及減值虧損，惟土地除外，其已扣除任何減值虧損。該成本包括更換部分廠房和設備的成本以及長期安裝項目的借款成本，如果確認
符合標準。維修及保養成本於產生時於損益確認。
折舊乃按資產之估計可使用年期以直線法計算。
我們至少每年審閲資產的估計剩餘價值及預期可使用年期。我們特別考慮健康的影響，
在評估預期使用年期和估計剩餘價值時，安全和環境立法。
物業、廠房及設備項目及初步確認的任何重要部分於出售時終止確認（即，
接收方取得控制權）或預期其使用或處置不會帶來未來經濟利益時。終止確認資產產生的任何收益或損失（計算為出售所得款項淨額與
資產終止確認時計入損益表。
| c) |
IFRS 16下的使用權
|
我們於合約開始時評估合約是否為租賃或包含租賃。也就是説，如果合同賦予控制使用
一段時間內，以換取代價。
124
目錄表
作為承租人，
我們對所有租賃應用單一確認及計量方法，惟短期租賃及低價值資產租賃除外。我們認識到
作出租賃付款之租賃負債及代表使用相關資產之權利之使用權資產。
主要的使用權協議對應於土地權。我們於租賃開始日期確認使用權資產（即，日期
相關資產可供使用）。使用權資產按成本減任何累計折舊和減值虧損計量，並就租賃負債的任何重新計量進行調整（見我們的年度合併
財務報表）。使用權資產的成本包括已確認的租賃負債金額、所產生的初始直接成本及於開始日期或之前作出的租賃付款減任何已收取的租賃優惠。使用權
資產按直線法於租賃期與資產估計可使用年期兩者中較短者折舊。
| d) |
其他無形資產
|
其他獨立收購之無形資產於初步確認時按成本計量。企業中收購的無形資產的成本
於收購日期之公平值。於初步確認後，無形資產按成本減任何累計攤銷及累計減值虧損列賬。無形資產按有用資產攤銷
經濟年期，並於有跡象顯示無形資產可能減值時進行減值評估。
無形資產於出售時終止確認（即，在接收方獲得控制權之日）或當沒有未來經濟利益時
它的使用或處置。終止確認資產所產生之任何收益或虧損（按出售所得款項淨額與資產賬面值之差額計算）計入損益表。
研發成本：
研究費用於產生時支銷。當我們能夠
時，單個項目的開發支出被確認為無形資產 演示：
| - |
完成無形資產以便資產可供使用或出售的技術可行性
|
| - |
其完成該資產的意圖及其使用或出售該資產的能力和意圖
|
| - |
資產將如何產生未來的經濟效益
|
| - |
完成資產所需資源的可用性
|
| - |
能夠可靠地衡量開發期間的支出，
|
在將開發支出初步確認為資產後，該資產按成本減任何累計攤銷列賬，
累計減值虧損。資產攤銷於開發完成且資產可供使用時開始。其於預期未來利益期間攤銷。在開發期間，對資產進行
每年減值。
收入確認
根據國際財務報告準則第15號客户合同收入，我們評估客户合同中承諾的商品和服務，
將向客户轉讓商品或服務（或一捆商品或服務）的每項承諾確定為履約義務。
在國際財務報告詮釋委員會第12號項下與無形資產或金融資產有關的合同的情況下，本公司的履約義務為
該資產訂約方之間的合約以有序交易方式釐定服務價格，因此與所提供服務的公平值相對應。隨着時間的推移，服務是滿意的。同樣的結論適用於減讓性
根據國際會計準則第16號分類為有形資產或根據國際財務報告準則第16號分類為租賃的資產。根據國際財務報告詮釋委員會第12號，所有資產的交易價格均為固定，幷包括在附錄III—2中披露的本公司長期購買協議的一部分。
125
目錄表
如果是國際財務報告詮釋委員會第12號規定的金融資產，金融資產將在剩餘壽命內從客户處收到的付款入賬
合同的規定，按項目的理論內部回報率貼現。在每個期間內，金融資產將減少從客户處收到的金額，增加項目可能產生的任何資本支出，以及
以理論內部回報率解除金融資產貼現的影響。因解除金融資產貼現而產生的金融資產增加額於各期間入賬列作收益。
因此，收入將不同於資產於每個期間向客户支付的實際賬單。
在西班牙，根據皇家法令413/2014，太陽能發電商獲得：（i）其生產電力的市場價格，
(ii)根據每類電廠的標準投資成本支付的款項（與發電量沒有任何關係）和（iii）“運營費用”（以歐元/兆瓦時生產）。驅動這種經濟制度的原則是 可再生能源生產商收到的付款應等於他們在與不可再生技術競爭的電力聯營市場上無法收回的成本。這個經濟制度尋求允許
"經營良好和高效的企業"，以收回建設和運行工廠的成本，加上合理的投資回報率（項目投資回報率）。本公司的部分西班牙資產正在獲得基於7.09%的報酬
合理回報率至2025年12月31日，其他人則根據7.398%的合理回報率獲得薪酬，直至2031年12月31日。
無形資產和財產、廠房和設備的減值
我們至少每年檢討我們的合約優惠資產，以識別任何減值跡象。當存在減值指標時，我們
計算資產的可收回金額。
資產的可收回金額為其公允價值減銷售成本與其使用價值兩者中較高者，定義為
估計未來現金流量將由資產產生。倘資產並無獨立於其他資產產生現金流量，則吾等計算該資產所屬現金產生單位或現金產生單位的可收回金額。
倘該等資產所屬現金產生單位之賬面值高於其可收回金額，則資產減值。
用於計算使用價值的假設包括貼現率和基於合同條款和預測的實際數據的預測
銷售價格和成本的變化。貼現率由管理層估計，以反映貨幣價值隨時間的變動及與特定現金產生單位相關的風險。
對於具有定義使用壽命且具有特定財務結構的合同或特許權收入資產，現金流預測至
項目結束時，沒有假設最終價值。合同收入資產具有合同結構，允許相當準確地估計項目成本和項目存續期間的收入。
預測考慮了基於合同條款的真實數據和基於編制的特定報告中部分的基本假設
內部並得到第三方報告、需求假設和生產假設的支持。此外，還考慮了宏觀經濟條件的假設，如通貨膨脹率、未來利率和敏感性分析
對所有主要假設進行評估，這可能對資產價值產生重大影響。
現金產生單位的現金流量預測以該等現金產生單位的功能貨幣計算，並使用考慮
風險對應於每個特定國家和貨幣。
考慮到在大多數現金產生單位中，具體的財務結構與作為這些項目一部分的項目的財務結構相關聯
現金產生單位，用於計算現金流量預測現值的貼現率基於資產類型的加權平均資本成本（WACC），並根據特定活動的業務進行調整（如有必要），
與項目執行國相關的風險。
在任何情況下，都會進行敏感度分析，尤其是與主要業務中使用的貼現率和公允價值變動相關的敏感度分析
因此，本報告還考慮了各種變量，以確保這些項目估計數的可能變動不會影響已確認資產的收回。
如果資產的可收回金額低於其賬面值，則將記錄差額的減值費用
在損益表的“折舊、攤銷和減值費用”項下。
126
目錄表
在每個報告日期進行評估，以確定是否有跡象表明先前確認的減值損失不再
存在或減少。倘存在該等跡象，吾等估計現金產生單位之可收回金額。僅當用於確定資產可收回金額的假設發生變化時，之前確認的減值損失才會被轉回
自上次確認減值虧損以來。回撥是有限的，因此資產的賬面值不得超過其可收回金額，也不得超過如果沒有
於過往年度確認資產減值虧損。有關撥回於損益表確認。
評估控制權
當我們擁有對被投資方的權力，我們承擔或有權從我們的投資方獲得可變回報時，我們就實現了對被投資方的控制權。 與被投資單位有牽連，並有能力利用其權力影響其回報。當事實和情況表明
的這三個要素中的一個或多個發生變化時，我們會重新評估我們是否控制被投資方 控制
我們使用收購法將第三方控制公司的業務合併入賬。按照這種方法，
於業務合併中所收購之可識別資產及所承擔之負債及或然負債初步按收購日期之公平值計量。任何或有代價均按
收購日期及其後公平值變動根據國際財務報告準則第9號於損益確認或確認為其他全面收益之變動。收購相關成本於產生時支銷。我們識別任何
在被收購實體中的非控股權益，不論是按公允價值還是按非控股權益在逐個收購基礎上應佔收購方淨資產的比例。
集團內各實體之間的所有資產和負債、與
實體之間交易有關的權益、收入、支出和現金流量 這羣人全部被淘汰。
衍生金融工具和套期保值活動
衍生工具於財務狀況表按公平值確認。我們在
中維護指定為套期保值工具的兩種衍生工具 套期關係，以及不適用套期會計的衍生產品。
當應用套期會計時，套期策略和風險管理目標在開始時就被記錄下來，以及兩者之間的關係
對衝工具和對衝項目。對衝關係的有效性需要持續評估。有效性測試於開始時及各報告日期進行前瞻性測試。我們在每個日期分析所有這些
滿足要求：
| - |
被套期項目與套期工具之間存在經濟關係；
|
| - |
信貸風險的影響並不主導該經濟關係所導致的價值變動；及
|
| - |
套期關係的套期比率與我們實際套期保值的套期保值項目數量和我們用來套期保值的套期保值工具數量所產生的套期保值比率相同
對衝項目的數量。
|
無效性按累計美元抵銷法計量。
在所有情況下，當前公司的套期關係被視為現金流量套期。在此模型下，公平交易中的有效變動部分
指定為現金流量對衝的衍生工具的價值暫時計入權益，其後於對衝項目影響損益的同一期間或多個期間由權益重新分類至損益。任何
被對衝交易的無效部分於發生時計入綜合收益表。
127
目錄表
當利率選擇權被指定為對衝工具時，國際財務報告準則第9號允許的時間價值不包括在對衝工具中。
內在資產之有效部分之變動於權益入賬，其後於對衝項目影響損益之同一期間或多個期間由權益重新分類至損益。記錄任何無效
作為財務收入或支出。購股權時間值之變動入賬列作對衝成本。更準確地説，考慮到套期項目在所有情況下都是時間段套期項目，時間價值的變化在其他
中被確認 與對衝項目有關的全面收益。期權指定為套期工具之日的時間價值（只要其與套期項目有關）按系統合理的方式攤銷
期權內在價值的對衝調整可能影響損益的期間內的基準。
當套期工具到期或出售時，或當其不再符合應用套期會計的要求時，累計收益和
在預計交易最終在收益表中確認之前，計入權益的虧損一直保持不變。但是，如果預測交易不太可能實際發生，
中的累計損益 權益立即在損益表中確認。
並無應用對衝會計處理之衍生工具公平值之任何變動直接計入收益表。
用於計算衍生工具公允價值的輸入數據基於資產可觀察的報價以外的輸入數據，或
責任，要麼直接（即，作為價格）或間接（即，通過應用估值模型（第2級）。用於計算衍生工具公允價值的估值技術包括估計貼現
未來現金流量，採用基於估值日期市況的假設或採用類似可比工具的市價等。衍生工具之估值須運用相當專業判斷。
這些確定是根據現有的市場信息和適當的估值方法作出的。使用不同市場假設及╱或估計方法可能對估計公平值金額造成重大影響。
所得税及遞延所得税資產的可收回金額
本期所得税撥備是根據
中財務狀況表日期有效的相關税法計算的 附屬公司及聯營公司經營及產生應課税收入的國家。
確定所得税準備金需要在評估可抵扣項目和應納税項目的時間和金額時作出判斷，以及
不同司法管轄區的税法解釋和適用。由於這一事實，税務檢查或相應税務部門對某些税法的不同解釋可能會導致意外開支或額外税務開支
當局
我們就所有可抵扣暫時性差異以及所有未動用税項虧損和税項抵免確認遞延税項資產，以
未來可能有應課税溢利，以供使用。我們認為，在下列情況下，我們很可能有足夠的應課税溢利可供收回遞延税項資產：
| - |
與同一税務機關有關的足夠應課税暫時性差異，且同一應課税實體預期在同一期間內撥回與可扣減額的預期撥回
遞延税項資產所產生之税項虧損可結轉或結轉之期間。
|
| - |
應納税實體很可能在可抵扣暫時性撥回的同一期間內有足夠的應納税利潤（與同一税務機關和同一應納税實體有關）
差額（或遞延税項資產產生之税項虧損可結轉或結轉之期間）。
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| - |
將在適當時期創造應税利潤的實體可獲得税務籌劃機會。
|
128
目錄表
本公司管理層根據對未來應課税溢利的估計，評估遞延税項資產的可收回程度。這些估計是根據我們每項資產的預測得出的。基於我們目前的估計，我們預計將產生足夠的未來應税收入，以實現我們當前的税收抵免和税收損失結轉，這與我們的歷史經營業績趨勢
相支持。
在評估遞延税項資產的可收回性時，我們的管理層還考慮遞延税項負債的可預見撥回，
税務規劃策略。如果管理層依賴遞延税項負債來收回我們的遞延税項資產，則該等遞延税項負債預期將在同期和司法管轄區轉回，且其性質相同
遞延所得税資產的暫時性差異。我們認為，在不考慮我們將來可採用的潛在税務規劃策略的情況下，我們很可能收回現有遞延税項資產。
|
F.
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表外安排
|
截至2023年12月31日，本行和擔保債券總額由Agricica的子公司直接存入，作為擔保給
第三方（客户、金融實體及其他第三方）為8，320萬美元，而二零二二年則為8，800萬美元。此外，截至2023年12月31日，Agricica已發放了總額為2.398億美元的擔保（截至12月2.169億美元
31，2022）。我們所發出的擔保主要對應於在購買協議中向承購人提供的擔保、償債準備金賬户的擔保以及為可再生能源項目的互連要求或協議提供的擔保。
|
第六項。
|
董事、高級管理人員和員工
|
|
A.
|
董事和高級管理人員
|
公司董事會
公司董事會由以下九名成員組成：
|
名字
|
職位
|
出生年份
|
||
|
威廉·阿齊茲
|
董事，獨立
|
1956
|
||
|
阿倫·班斯科塔
|
董事
|
1961
|
||
|
黛博拉·德爾法韋羅
|
董事，獨立
|
1964
|
||
|
布倫達·埃普里爾
|
董事，獨立
|
1954
|
||
|
瑞安·法誇爾
|
董事
|
1971
|
||
|
邁克爾·福薩耶斯
|
董事，獨立
|
1954
|
||
|
Edward C.大廳
|
董事，獨立
|
1959
|
||
|
聖地亞哥·西格
|
董事首席執行官兼首席執行官
|
1969
|
||
|
邁克爾·伍爾科姆
|
董事兼董事會主席，獨立
|
1968
|
公司董事會成員的辦公地址是Great West House，GW1，17這是floor，Great West Road，Brentford，TW8 9DF，United Kingdom.
我們的任何行政人員或董事之間均無家庭關係。
上述董事會成員的私人利益或其他職責及其對Algonquin的職責，Arun Banskota先生除外，他在Algonquin董事會擔任總裁兼首席執行官，直至8月
2023年及現任Algonquin企業及業務發展高級副總裁Ryan Farquhar先生。
以下為本公司董事會成員之履歷資料。
129
目錄表
William Aziz，導演
William Aziz是BlueTree Advisors Inc.的總裁兼首席執行官，專注於改善 通過提供管理運營、財務和組織挑戰的專業知識，提高全球客户公司的績效。Aziz先生是TSX上市的Maple Leaf Foods Inc.的董事兼審計委員會主席。以及諮詢委員會成員
豐蓋特房地產董事會。2009年至2019年，Aziz先生擔任該公司董事。1000億加元安大略省市政僱員退休制度，他曾擔任其投資委員會主席和人力資源委員會成員。先生
阿齊茲曾擔任多家上市公司的董事。阿齊茲先生畢業於西部大學艾維商學院榮譽工商管理專業，是一名特許專業會計師。阿齊茲先生還 在多倫多大學羅特曼商學院的公司董事治理學院畢業，持有ICD. D學位，是加拿大破產研究所的成員。
Arun Banskota，主任
Banskota先生擁有超過30年的高級職位經驗，來自可再生能源開發等行業，
建設、融資和運營。彼自二零二零年二月至二零二三年八月擔任Algonquin首席執行官。他還擔任過清潔技術領域多個大型業務部門和三家初創企業的經理。先生
Banskota擁有丹佛大學文學碩士學位和芝加哥大學工商管理碩士學位。
Debora Del Favero，導演
Debora Del Favero是一名高級管理人員，擁有豐富的國際併購和企業融資經驗，包括
可再生能源部門。她是CMC Capital Limited的聯合創始人，CMC Capital Limited是英國—成立於2011年的企業融資諮詢精品店，專門從事併購和企業諮詢。此前，在超過17年的時間裏，Del Favero女士逐步舉行了
曾在瑞士信貸投資銀行部門倫敦和紐約辦事處擔任高級職務。其中包括擔任倫敦Credit Suisse能源集團及併購集團董事總經理約七年。
Del Favero女士還曾在瑞士信貸歐洲投資銀行委員會任職。在加入瑞士信貸之前，Del Favero女士是意大利米蘭Analitica的高級分析師，該公司是一家專門從事意大利語股票研究的初創公司
上市公司。Del Favero女士擁有意大利米蘭博科尼大學經濟學和工商管理碩士學位，專注於公司融資和商法。
Brenda Eprile，主任
布倫達·埃普里爾是一名公司董事，並在各種公共和私人公司董事會任職。她目前擔任Global董事會主席
集裝箱碼頭公司在温哥華經營兩個海運碼頭。她也是西港燃料系統公司的董事會成員和人力資源委員會主席，一家在多倫多證券交易所和納斯達克上市的公司，發明、設計、建造和供應清潔產品
替代燃料系統和組件。Eprile女士自2013年以來一直擔任Westport的董事，並於2017年2月至2020年4月擔任董事會主席。2016年至2018年，Eprile女士擔任TSX上市替代董事
抵押貸款機構Home Capital Group Ltd.，她於2017年成為董事會主席，並領導Home Capital應對嚴重的流動性和監管危機以及獲得Berkshire Hathaway Inc.的支持。作為
一個重要的戰略投資者。從2000年到2012年，Eprile女士是普華永道會計師事務所的高級合夥人，並領導其加拿大風險諮詢服務業務。從1998年到2000年，Eprile女士領導德勤的加拿大監管風險實踐
LLP. 1985年至1997年，Eprile女士在加拿大擔任證券監管機構，在安大略省證券委員會擔任執行董事和首席會計師。Eprile女士是特許研究員
專業會計師，持有ICD. D稱號。Eprile女士在約克大學Schulich商學院獲得工商管理碩士學位。
Ryan Farquhar，導演
Farquhar先生是Algonquin公司和業務發展高級副總裁。Farquhar先生於2018年加入Algonquin，並一直
負責監督國際增長，包括公用事業併購。 他還領導太陽能和儲能項目以及資產回收計劃。 Farquhar先生擁有廣泛的投資經驗，包括基礎設施和
能源項目的風險投資和私人股本。Farquhar先生持有西安大略大學法學學士學位。此外，他持有商業學士學位（榮譽）。從皇后大學畢業
130
目錄表
Michael Forsayeth，導演
Michael Forsayeth是一位經驗豐富的商業領袖，曾擔任首席執行官、首席財務官和其他高級管理人員
在他的職業生涯中，他曾在多個大型公共和私人房地產、酒店、餐飲服務和其他企業擔任過職位。最近，Forsayeth先生擔任多倫多證交所和紐約證交所上市的Granite Real Estate Investment的首席執行官兼董事
Trust是一家大型的加拿大REITs，在北美和歐洲擁有工業、倉庫和物流資產。在被任命為Granite首席執行官之前，Forsayeth先生於2011年至2015年擔任Granite首席財務官。從2007年到
2011年，Forsayeth先生擔任Intrawest ULC的首席財務官，該公司是北美和歐洲重要的度假物業開發商和管理者，此前該公司被一傢俬人股本集團以30億美元私有化。從1999年到2007年，先生。
Forsayeth先生曾擔任加拿大領先的餐飲服務企業Cara Operations Limited（現為Recipe Unlimited）的首席財務官，Forsayeth先生在Cara Operation成功的私有化交易中發揮了關鍵領導作用。
此前，Forsayeth先生曾在多倫多證券交易所和紐約證交所上市的Laidlaw Inc.擔任高級管理職務，以及在TSX上市的Derlan Industries Limited。Forsayeth先生是一名註冊會計師和註冊會計師，曾在Coopers & Lybrand（現為普華永道）的多個領域工作了九年
包括審計業務和借調其英國倫敦辦事處。Forsayeth先生持有皇后大學商業（榮譽）學士學位。
Edward C. Hall，Director
Hall先生是一名活躍的獨立董事和顧問，在電力行業的各個方面擁有35年的經驗。霍爾先生帶來了 深入瞭解電力市場、發電技術、公用事業運營和商業結構。Hall先生擔任Cypress Creek Renewables董事長、日本風能開發公司副董事長，並擔任
韋爾斯利市政照明Hall先生在AES Corporation度過了25年的職業生涯，他是AES執行領導團隊的成員，並擔任AES全球一代的首席運營官。霍爾先生曾在
通用電纜、Globeleq、TerraForm電源和綠色轉換系統的董事會。霍爾先生獲得了學士學位畢業於塔夫茨大學機械工程專業，麻省理工學院斯隆管理學院的金融和技術創新專業。
Santiago Seage，首席執行官兼董事
Seage先生自我們於2013年成立以來一直擔任董事，直至2018年3月及2018年12月。希奇先生擔任我們的首席
自我們成立以來一直擔任執行官，但2015年5月至11月的六個月期間除外，當時他擔任我們的董事會主席和Abengoa首席執行官。在此之前，他從
開始擔任Abengoa Solar的首席執行官， 2006.在此之前，他是麥肯錫公司的合夥人。Seage先生還擔任紐交所上市公司UGI Corporation的獨立董事。Seage先生擁有馬德里ICADE大學的商業管理學位。
Michael Woolcombe，董事兼董事會主席
Michael Woolcombe擔任Voorheis & Co. LLP的合夥人和VC & Co. Incorporated的執行副總裁超過20年。
自2011年以來，Woolcombe先生還擔任VWK Capital Management Inc.的總裁，Woolcombe先生是VWK Partners Fund LP的投資經理，該基金是一家多空投資基金。Woolcombe先生是加拿大領先的特殊情況顧問之一，
在此期間，他一直集中參與指導眾多備受矚目的股東糾紛、代理權爭奪、併購交易、特別委員會授權、內部和獨立公司調查以及複雜的重組。Woolcombe先生 定期擔任機構和其他重要股東、董事會和首席執行官值得信賴的戰略顧問，以應對他們最重要的機遇和危機情況。伍爾科姆先生作為 曾擔任多間上市公司的董事及特別董事委員會成員。此前，Woolcombe先生在加拿大多倫多一家大型律師事務所從事公司和證券法業務。Woolcombe先生持有商業學士學位
皇后大學（榮譽）和西安大略大學法學學士學位。
131
目錄表
董事會多樣性矩陣
2021年8月6日，美國證券交易委員會批准了納斯達克的董事會多元化規則，要求納斯達克上市公司在一定的過渡期內， 例外情況（1）在其年度報告或網站上公開披露董事會層面的多樣性統計數據，使用標準化模板，以及（2）擁有或解釋為何他們沒有至少兩名不同類型的董事。
作為一家上市的外國私人發行人，Rentica必須至少擁有兩名董事，或解釋為什麼沒有擁有兩名董事，其中包括一名
一個人自認為是女性，一個人自認為是女性，LGBTQ+或代表性不足的個人。要求外國私人發行人每年發佈董事會級別多樣性統計數據，使用美國國內發行人之一
指定矩陣或外國私人發行人指定矩陣，並於2023年擁有或解釋為何沒有一名不同董事，於2025年擁有兩名不同董事。
考慮到Agricica自願遵守許多美國國內發行人的報告要求，我們報告董事會多樣性信息如下
美國國內發行人規定的矩陣。本公司認為，目前已符合納斯達克上市規則的多元化要求。
以下提供的信息基於截至12月31日公司董事會每位成員的自願自我識別，
2023年及2022年12月31日：
截至2023年12月31日和2022年12月31日的董事會多樣性矩陣
|
2023
|
2022
|
|
|
董事總數
|
9
|
9
|
|
女性
|
男性
|
非二進制
|
沒有透露性別
|
||||||||
|
2023
|
2022
|
2023
|
2022
|
2023
|
2022
|
2023
|
2022
|
||||
|
第一部分：性別與身份認同
|
|||||||||||
|
董事
|
2
|
2
|
7
|
7
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|||
|
第二部分：人口統計背景
|
|||||||||||
|
非裔美國人或黑人
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|||
|
阿拉斯加土著或美洲原住民
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|||
|
亞洲人(1)
|
-
|
-
|
1
|
1
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|||
|
西班牙裔或拉丁裔(2)
|
-
|
-
|
1
|
1
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|||
|
夏威夷原住民或太平洋島民
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|||
|
白色(3)
|
2
|
2
|
5
|
5
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|||
|
兩個或兩個以上種族或民族
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|||
|
LGBTQ+
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|||
|
沒有透露人口統計背景
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|||
注：納斯達克的人口背景定義包括：
| (1) |
亞洲人—一個起源於遠東、東南亞或印度次大陸的任何原始民族的人，包括柬埔寨、中國、印度、日本、韓國，
馬來西亞、巴基斯坦、菲律賓羣島、泰國和越南。
|
| (2) |
西班牙裔或拉丁裔—古巴人，墨西哥人，波多黎各人，南美人或中美洲人，或其他西班牙文化或血統的人，不分種族。拉丁語一詞廣泛適用於所有
拉丁美洲傳統的個人，包括自認為是拉丁美洲人的個人，可能使用的性別和不分性別的形式。
|
| (3) |
白人（不是西班牙裔或拉丁裔）—一個人有起源於任何歐洲，中東， 或北非。
|
132
目錄表
公司高級管理層
我們擁有一支高級管理團隊，在開發、融資、管理及經營合約資產方面擁有豐富經驗。
我們的高級管理層包括以下成員：
|
名字
|
職位
|
出生年份
|
||
|
哈維爾·阿爾巴拉辛
|
發展和投資主管和首席信息官
|
1971
|
||
|
大衞·埃斯特萬
|
EMEA副總裁
|
1979
|
||
|
埃米利亞諾·加西亞
|
北美副總裁
|
1968
|
||
|
艾琳·M. Hernandez
|
總法律顧問兼合規主管
|
1980
|
||
|
弗朗西斯科·馬丁內斯—戴維斯
|
首席財務官
|
1963
|
||
|
安東尼奧·梅里諾
|
南美副總統
|
1967
|
||
|
聖地亞哥·西格
|
董事首席執行官兼首席執行官
|
1969
|
Agentica高級管理層成員的辦公地址是Great West House，GW 1，17樓，Great West Road，Brentford，TW8 9DF，
英國.
上述高級管理層成員的私人利益或其他職責之間不存在潛在利益衝突
以及他們對阿卡迪亞的職責我們的任何行政人員或董事之間均無家庭關係。
以下是未在我們的董事會任職的Agricultica可持續基礎設施高級管理層成員的簡歷
導演
Javier Albarracin，開發和投資主管兼CIO
Albarracin先生於2023年6月獲委任為我們的財務主管及首席投資官。他有超過20年的經驗
在北美和南美、歐洲和非洲的基礎設施項目的開發和融資方面。自2016年以來，他一直擔任Agricultica的財務主管。他擁有工商管理學位和金融碩士學位，
金融市場
David Esteban，EMEA副總裁
Esteban先生自2014年7月以來一直擔任我們在EMEA的運營副總裁。他之前曾在Abengoa的企業發展部門任職
部門兩年。在此之前，大衞曾在管理諮詢公司Arthur D。在能源和能源行業工作了七年，然後跳槽到一家專門從事可再生能源投資的私募股權公司
在歐洲呆了三年。
Emiliano Garcia，北美副總裁
加西亞先生擔任我們北美業務的副總裁。Garcia先生曾擔任美國Abengoa Solar的總經理
以及索拉納發電廠。在此之前，他在Abengoa的多家公司擔任了20年的管理職務。Garcia先生持有馬德里技術大學工程學學士學位。
艾琳·M. Hernandez，總法律顧問兼首席合規官
Hernandez女士自2014年6月以來一直擔任我們的法律總顧問，同時也擔任首席合規官和人事和文化主管。之前
自我們成立之日起，她一直擔任我們的法律部門主管。在此之前，Hernandez女士自2012年以來一直擔任Abengoa Solar副祕書長。在加入Abengoa之前，她曾在幾家律師事務所工作。Hernandez女士
擁有馬德里大學法學學位和馬德里律師協會法學碩士學位。
133
目錄表
Francisco Martinez—Davis，首席財務官
Martinez—Davis先生於2016年1月11日被任命為首席財務官。Martinez—Davis先生擁有超過30年的經驗，
在美國和西班牙擔任高級財務職務。他曾擔任多家大型工業公司的首席財務官。最近，他擔任公司首席財務官，負責管理和運營
他曾擔任馬德里市大都會鐵路服務的執行委員會成員。他還曾在一家零售商擔任首席財務官，並在Telefonica Moviles擔任財務和財務副總經理。在此之前，他在 在紐約市和倫敦的不同投資銀行任職超過10年，包括摩根大通和法國巴黎銀行。馬丁內斯—戴維斯先生擁有理學學士學位， 以優異成績畢業，在
費城維拉諾瓦大學工商管理碩士學位，賓夕法尼亞大學沃頓商學院MBA學位。
安東尼奧·梅里諾，南美副總裁
Merino先生擔任我們南美業務的副總裁。此前，他還曾擔任Abengoa巴西業務的副總裁
作為阿本戈亞在南美的商業活動和合作夥伴的負責人。Merino先生持有San Telmo International Institute的MBA學位。
領銜獨立董事
我們的公司治理準則規定，當
獨立董事不是我們董事會的主席。
|
B)
|
補償
|
董事會和首席執行官的薪酬
於二零二三年，各獨立非執行董事有權收取年費150，000元。董事會主席和主席
董事會各委員會有權獲得額外補償，詳情見下表。
非獨立非執行董事有權按與獨立非執行董事相同的條款獲得補償。2020年4月起 直到2023年8月，班斯科塔拒絕賠償。自2023年8月（當時他辭去Algonquin首席執行官）以來，Banskota先生已就其擔任非執行董事的職務獲得本公司的補償。2023年，Farquhar先生拒絕了
賠償從2022年4月（當他從Algonquin Power Utilities Corp的高級管理人員職位退休時）到2023年8月30日（當他辭去公司董事職務時），Trisic先生獲得了報酬，作為
非獨立非執行董事。
下表載列二零二三年及二零二二年的費用表：
|
千美元
|
2023
|
2022
|
||||||
|
年度董事
|
||||||||
|
非執行董事董事
|
150.0
|
150.0
|
||||||
|
年度委員會主席聘用費
|
||||||||
|
董事會主席
|
75.0
|
75.0
|
||||||
|
審計委員會主席
|
15.0
|
15.0
|
||||||
|
提名和公司治理委員會主席
|
10.0
|
10.0
|
||||||
|
薪酬委員會主席
|
10.0
|
10.0
|
||||||
134
目錄表
下表概述於2023年收取薪酬的執行董事及非執行董事的年度薪酬總額及
2022年：
|
在成千上萬的
美元
|
薪金和費用
在現金中
|
薪金和費用
在DRSU中(2)
|
每年一次
獎金
|
長期的
激勵
獎項(3)
(既得)
|
延期
受限
共享單位
分紅
等價物(4)
|
固定合計
報酬
|
總變量
報酬
|
總計
|
||||||||
|
名字(1)
|
2023
|
2022
|
2023
|
2022
|
2023
|
2022
|
2023
|
2022
|
2023
|
2022
|
2023
|
2022
|
2023
|
2022
|
2023
|
2022
|
|
威廉·阿齊茲
|
160.0
|
160.0
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
160.0
|
160.0
|
-
|
160.0
|
160.0
|
|
|
阿倫·班斯科塔(8)
|
58.8
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
58.8
|
-
|
-
|
-
|
58.8
|
-
|
|
黛博拉·德爾法韋羅
|
112.0
|
112.0
|
48.0
|
48.0
|
-
|
-
|
-
|
-
|
5.7
|
2.5
|
165.7
|
162.5
|
-
|
165.7
|
162.5
|
|
|
布倫達·埃普里爾
|
165.0
|
165.0
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
165.0
|
165.0
|
-
|
165.0
|
165.0
|
|
|
邁克爾·福薩耶斯
|
75.0
|
75.0
|
75.0
|
75.0
|
-
|
-
|
-
|
-
|
9.0
|
4.0
|
159.0
|
154.0
|
-
|
159.0
|
154.0
|
|
|
愛德華·C·霍爾(5)
|
150.0
|
62.5
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
150.0
|
62.5
|
-
|
150.0
|
62.5
|
|
|
聖地亞哥·西格(6)
|
798.6
|
727.2
|
-
|
-
|
975.6
|
931.3
|
1,023.2
|
2,992.4
|
-
|
-
|
798.6
|
727.2
|
1,998.8
|
3,923.7
|
2,797.4
|
4,651.0
|
|
喬治·特里西奇(7)
|
-
|
-
|
100.0
|
110.0
|
-
|
-
|
-
|
-
|
10.6
|
1.6
|
110.6
|
111.6
|
-
|
-
|
110.6
|
111.6
|
|
邁克爾·伍爾科姆
|
-
|
-
|
225.0
|
225.0
|
-
|
-
|
-
|
-
|
26.9
|
11.9
|
251.9
|
236.9
|
-
|
-
|
251.9
|
236.9
|
|
總計
|
1,519.4
|
1,301.7
|
448.0
|
458.0
|
975.6
|
931.3
|
1,023.2
|
2,992.4
|
52.2
|
20.0
|
2,019.5
|
1,779.7
|
1,998.8
|
3,923.7
|
4,018.3
|
5,703.5
|
備註：
| (1) |
於2023年或2022年，概無董事收取任何退休金及/或應課税福利。
|
| (2) |
非執行董事通過現金和遞延限制性股票單位(DRSU)的組合獲得工資和費用。於二零二一年五月舉行股東周年大會後，本公司決定
及Del Fvero女士、Forsayeth先生及Woollcombe先生同意自二零二一年五月三十一日起，本公司應支付予彼等的年費分別為30%、50%及100%，以不可撤銷地取代授予DRSU。本公司亦決定本公司須支付予他的年費的100%將不可撤銷地取代在他收取酬金期間授予的DRSU，而Trisic先生亦同意。
|
| (3) |
在2022年，根據長期激勵計劃(LTIP)和一次性計劃同時授予的長期激勵獎勵，使用歸屬日期的股價計算金額。2022年，在價值2992.4萬美元的
獎金中，有1490.1美元對應於股價上漲。在2023年，長期激勵獎勵歸屬於LTIP，使用歸屬日期的股價計算金額。於2023年授予的LTIP獎勵於
授予日期與授予日期之間並無股價升值。
|
| (4) |
於DRSU授出日期至2023年及2022年12月31日期間就一股股份支付的股息所對應的DRSU所累積的股息等價權，乘以該日持有的DRSU數目。這種權利在授予DRSU時支付。
|
| (5) |
霍爾先生於2022年8月2日被任命為董事的獨立非執行董事。霍爾2022年的酬金是根據年度董事聘用金按比例分配的。
|
| (6) |
首席執行官的薪酬是以歐元批准的。出於報告目的，薪金和費用已按每年的平均匯率換算為美元，2023年為1.08歐元/美元，2022年為1.05歐元/美元。出於報告目的，年度獎金金額已按2023年12月31日的匯率(1.10歐元/美元)和2022年12月31日的匯率(2022年為1.07歐元/美元)轉換為美元。
|
|
|
- |
2023年，首席執行官的總薪酬為259.44萬歐元（279.74萬美元）。固定工資為73.83萬歐元（79.86萬美元），年度獎金為88.38萬歐元（97.56萬美元）
長期獎勵獎勵為97.23萬歐元（102.32萬美元）。
|
| - |
2022年，首席執行官的薪酬總額為440.17萬歐元（465.10萬美元）。固定工資為69萬歐元（72.72萬美元），年度獎金為87萬歐元（93.13萬美元）
以及長期獎勵獎勵284.17萬歐元（299.24萬美元）。
|
| (7) |
非獨立非執行董事Trisic先生自2022年4月6日起收到補償金，直至2023年8月30日辭去本公司董事職務。先生
Trisic的2022年和2023年費用根據年度董事聘用按比例計算。本公司決定，而Trisic先生同意，其費用的100%不可撤銷地取代授出DRSU。
|
| (8) |
Banskota先生為非獨立非執行董事，自2023年8月辭去Algonquin首席執行官一職以來，他一直獲得補償。
|
董事薪酬報告以美元列報，因為除首席執行官外的所有董事的薪酬均以美元定義，
本公司之功能貨幣亦為美元。概無董事於二零二三年或二零二二年收取任何退休金及╱或應課税福利。我們董事會的每位成員都將對其行為負責
在法律允許的範圍內與擔任董事有關。
於二零二三年，概無第三方向薪酬委員會提供重大意見或服務。2024年，董事會聘請Hugessen Consulting， 顧問公司檢討董事（包括首席執行官）的薪酬。顧問由賠償委員會任命，他們的諮詢意見是獨立的，為這些服務支付的費用約為2.8萬美元
加拿大元（21 000美元）。
2023年首席執行官薪酬減少主要是由於2023年行使的購股權金額較2023年減少
2022.於二零二零年及二零二一年根據長期獎勵計劃授出的購股權於二零二三年歸屬，尚未行使。此外，根據2020年長期獎勵計劃於2023年歸屬的股份單位數目低於已歸屬的股份單位數目
2022年的價格及於2023年歸屬日期的股價亦較2022年為低。最後，一次性計劃已於二零二二年悉數歸屬，詳情如下。
135
目錄表
首席執行官頒發長期獎勵獎
| 1) |
根據長期獎勵計劃歸屬的受限制股票單位
|
於2023年1月及2022年6月，根據長期獎勵計劃分別於2020年及2019年授出的受限制股份單位歸屬，股份於
按照計劃的條款。歸屬受限制股份單位的價值已於其歸屬期內計入上文單一薪酬總額表。
|
RSU授予日期
|
RSU
歸屬日期
|
歸屬的受限制股票單位數目
|
歸屬日股價（美元）
|
歸屬日期的RSU價值（000美元）(1, 2)
|
|
2020
|
2023
|
33,641
|
25.27
|
1,023.2
|
|
2019
|
2022
|
46,987
|
31.10
|
1,708.7
|
備註：
| (1) |
於2023年歸屬的33，641個受限制股份單位（根據2020年長期獎勵計劃授出），加上2020年長期獎勵計劃授出日期至2020年長期獎勵計劃授出日期期間就一股股份支付的股息相應的股息等同權利
#35500；，#3500；，#3500；。46，987個受限制股份單位（根據2019年長期獎勵計劃授出）於2022年歸屬，加上2019年長期獎勵計劃授出日期至受限制股份單位日期之間就一股股份支付的股息對應的股息等同權利
（每股5.07美元）。
|
| (2) |
於2023年歸屬的受限制股份單位須待（i）首席執行官仍受僱於本集團及（ii）最低平均每年總回報率5%（兩者均已達成）後方可作實。
|
| 2) |
根據長期獎勵計劃歸屬的購股權
|
根據長期獎勵計劃於二零二零年及二零二一年授出的首席執行官購股權的三分之一於二零二三年歸屬。在歸屬日，這些都在水下
沒有被鍛鍊過。
購股權價值已於其歸屬期計入上文單一薪酬總額表。
|
LTIP購股權授予日期(1)
|
購股權歸屬日期
|
獲授購股權數目(3)
|
歸屬日股價（美元）
|
每份購股權行使價（美元）
|
於歸屬日之購股權價值（千美元）(2)
|
|
2021
|
2023
|
24,948
|
28.17
|
37.98
|
-
|
|
2022
|
24,948
|
32.53
|
37.98
|
-
|
|
|
2020
|
2023
|
34,494
|
25.27
|
26.39
|
-
|
|
2022
|
34,494
|
34.48
|
26.39
|
279.1
|
|
|
2019
|
2022
|
40,693
|
31.30
|
19.60
|
476.1
|
備註：
| (1) |
有關長期獎勵計劃的其他資料於薪酬政策一節披露。
|
| (2) |
購股權於歸屬日期的價值乃以購股權數目乘以（歸屬日期的股價減每股行使價
選項）。
|
| (3) |
沒有與這些選項有關的業績計量。
|
| 3) |
一次性計劃
|
於二零一九年，根據一次性計劃，向首席執行官授出受限制股票單位形式的獎勵。2022年6月，第三次也是最後一次
本公司根據該計劃的條款向首席執行官轉讓股份。一次性計劃受限制股份單位已於二零二二年悉數歸屬，因此並無一次性計劃受限制股份單位於二零二三年歸屬。
已轉讓股份之價值已於歸屬期計入上文單一薪酬總額表。
136
目錄表
|
一次性計劃
|
一次性計劃
歸屬
|
限售股單位數
|
歸屬日股價（美元）
|
歸屬日期的RSU價值（000美元）(1)
|
|
2019
|
2023年6月
|
-
|
-
|
-
|
|
2022年6月(2)
|
14,535
|
31.30
|
528.6
|
備註：
| (1) |
在每個歸屬日期，三分之一的受限制單位歸屬（14，535個受限制單位），加上與一次性計劃授出之間期間就一股股份支付的股息相對應的股息等同權利
受限制股份單位歸屬日期及受限制股份單位歸屬日期（二零二二年每股5.07美元），乘以該日歸屬的受限制股份單位數目。
|
| (2) |
於二零二二年六月，最後一批受限制股份單位歸屬。因此，自那時以來，該計劃沒有其他未償金。
|
2023年，為首席執行官可變獎金確定的大部分目標均已達到或超過，薪酬委員會
決定批准相當於目標可變薪酬104.0%的獎金，將於2024年支付。
|
百分比
重量
|
成就
|
|
|
CAFD(1)—等於或高於2023年預算中的CAFD
|
35%
|
97.5% |
|
調整後EBITDA—等於或高於2023年預算中預算的調整後EBITDA
|
15%
|
99% |
|
基於增值的資本配置管理
|
20%
|
110% |
|
實現ESG指標，包括健康和安全目標—（休假/誤工指數低於3.7，一般頻率指數低於9.5）
|
10%
|
120% |
|
管理與主要股東和合作夥伴的關係
|
10%
|
120% |
|
管理人才的持續發展
|
10%
|
90% |
注：
|
(1)
|
可供分配現金(CAFD)是指公司從子公司收到的現金分配，減去公司的現金支出，包括償債和
一般和行政費用。
|
2023年，Seage先生根據其服務協議獲得了97.56萬美元的獎金，將於2024年支付。2022年，Seage先生根據他的服務協議獲得了931.3美元的獎金，這筆獎金於2023年支付。首席執行官的獎金以歐元批准，並按每年的平均匯率換算成美元進行報告。
行政總裁的最高潛在獎金為該等獎金的120%，約為1,126,000元(約1,020,000歐元)。
首席執行官年度獎金的任何部分都不會延期。
137
目錄表
遞延限制性股票單位(“DRSU”)計劃
下表列出了2023年非執行董事通過現金和DRSU的組合獲得的總薪酬：
|
名字
|
總計
報酬
(000‘S兑美元)
|
現金和/或總薪酬
遞延限制性股票單位(DRSU)
|
||||||||||||||||||||||||||||||
|
酬金：
現金(000‘S兑美元)
|
以DRSU為單位的薪酬
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
DRSU(000’s
(美元)
|
DRSU數量(4)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
|
2023
|
2022
|
2023
|
2022
|
2023
|
2022
|
2023
|
2022
|
|||||||||||||||||||||||||
|
威廉·阿齊茲
|
160.0
|
160.0
|
160.0
|
160.0
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||||||||||||||
|
阿倫·班斯科塔(5)
|
58.8
|
-
|
58.8
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||||||||||||||
|
黛博拉·德爾法韋羅(1)
|
160.0
|
160.0
|
112.0
|
112.0
|
48.0
|
48.0
|
2,102
|
1,619
|
||||||||||||||||||||||||
|
布倫達·埃普里爾
|
165.0
|
165.0
|
165.0
|
165.0
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||||||||||||||
|
邁克爾·福薩耶斯(1)
|
150.0
|
150.0
|
75.0
|
75.0
|
75.0
|
75.0
|
3,284
|
2,530
|
||||||||||||||||||||||||
|
Edward C.大廳(2)
|
150.0
|
62.5
|
150.0
|
62.5
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||||||||||||||
|
喬治·特里西奇(3)
|
100.0
|
110.0
|
-
|
-
|
100.0
|
110.0
|
4,003
|
3,901
|
||||||||||||||||||||||||
|
邁克爾·伍爾科姆(1)
|
225.0
|
225.0
|
-
|
-
|
225.0
|
225.0
|
9,852
|
7,589
|
||||||||||||||||||||||||
|
總計
|
1,168.8
|
1,032.5
|
720.8
|
574.5
|
448.0
|
458.0
|
19,240
|
15,638
|
||||||||||||||||||||||||
備註：
| (1) |
在2021年5月舉行的股東周年大會之後，公司決定，Del Favero女士、Forsayeth先生和Woolcombe先生分別同意，年度股東大會的30%、50%和100%
本公司自2021年5月31日起應付予彼等的費用將不可撤銷地取代授出不受限制股份單位。
|
| (2) |
Hall先生於2022年8月2日獲委任為董事會獨立非執行董事。霍爾先生2022年的費用是根據年度董事聘用費按比例分配的。
|
| (3) |
非獨立非執行董事Trisic先生於2022年4月6日至2023年8月30日收到補償金。Trisic先生2022年和2023年的費用是根據年度董事的收入按比例分配的
固定器。本公司決定，而Trisic先生同意，其費用的100%將不可撤銷地取代授出DRSU。
|
| (4) |
授出的受股權單位數目乃按將取代受股權單位的年度補償金額除以授出時普通股市值釐定。
|
| (5) |
Banskota先生於2023年8月11日辭去Algonquin首席執行官一職。自那時起，他獲得了公司的賠償。他2023年的費用按比例計算。
|
首席執行官的薪酬
本報告這一部分提供的資料有待審計。
擔任首席執行官的Seage先生的詳細信息載於"每名員工的單一薪酬總額
上面的"主任"部分。
138
目錄表
於二零二三年授出之計劃權益：
|
LTIP
|
數量
受限
股票單位
|
每個RSU的價格
在贈款上
日期(美元)
|
受限
股票單位
面值1
(000‘S兑美元)
|
績效標準
|
|
2023
|
44,9502
|
25.77
|
1,158.5
|
- 繼續受僱(或其他服務關係)，獲得33%的獎勵，以及
- 繼續受僱並取得至少5%的平均年TSR為67%的獎勵。
|
備註：
| (1) |
面值是指如果使用授予日(2023年1月6日)的股價達到業績衡量標準，將授予的最大股票數量。受限
股票單位(RSU)的面值使用授予日的股價計算。
|
| (2) |
RSU將在授予日的三週年時授予，條件是滿足績效標準。
|
對於67%的獎勵，如果在歸屬期間未能滿足股東總回報(“TSR”)業績條件，參與者的
受限股票單位將在歸屬日失效。
授予CEO的RSU價值等於上一年度目標年度薪酬(固定+目標年度獎金)的70%。下文薪酬政策一節提供了進一步的信息，包括對每一類所判利息的描述以及所判給的依據。
本報告這一部分提供的下列信息不受審計(除非另有説明)。
總股東回報及首席執行官薪酬
下圖顯示了自2014年6月（首次公開發行（“IPO”）之日）至2023年底，公司的TMR與
羅素2000指數中公司的TSC。該圖表代表了從IPO時開始的回報率（包括投資）的進展，達到100%點。此外，假設股息已在收盤時再投資
每個股息支付日期的價格。
我們認為羅素2000指數是一個適當的基準，因為它代表了一系列類似規模的公司。
TSC以美元計算。
139
目錄表
下表顯示了首席執行官的薪酬總額、獎金和長期獎勵獎勵，表示為
他可能獲得的最高限額的百分比。
|
獎金
|
長期激勵獎(3)
|
|||||||||||||||||||
|
年
|
總薪酬(1)
(000‘S兑美元)
|
目標百分比
|
獎金金額(2)
(000‘S兑美元)
|
的最大值百分比
|
價值
(000‘S兑美元)
|
|||||||||||||||
|
2023
|
2,797.4 |
|
104.0
|
%
|
975.6 |
|
100.0
|
%
|
1,023.2
|
|||||||||||
|
2022
|
4,651.0
|
102.4
|
%
|
931.3
|
100.0
|
%
|
2,992.4
|
|||||||||||||
|
2021
|
3,752.7
|
105.0
|
%
|
1,056.3
|
100.0
|
%
|
1,879.8
|
|||||||||||||
|
2020
|
2,524.1
|
102.7
|
%
|
996.4
|
100.0
|
%
|
770.9
|
|||||||||||||
|
2019
|
1,685.4
|
100.7
|
%
|
957.7
|
-
|
-
|
||||||||||||||
|
2018
|
2,511.1
|
101.8
|
%
|
992.2
|
22.0
|
%
|
751.1
|
|||||||||||||
|
2017
|
1,602.0
|
96.3
|
%
|
924.2
|
-
|
-
|
||||||||||||||
|
2016
|
1,499.4
|
100.0
|
%
|
940.5
|
-
|
-
|
||||||||||||||
|
2015
|
1,597.6
|
(4)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||||
|
2014
|
174.1
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|||||||||||||||
備註：
| (1) |
首席執行官的薪酬以歐元核定。為報告目的，已按每年平均匯率換算成美元。CEO收到的總薪酬（千）
2023年歐元2594.4歐元，2022年歐元4401.7歐元，2021年歐元3148.6歐元，2020年歐元222.2歐元，2019年歐元1505.5歐元，2018年歐元2170.3歐元，2017年歐元1418.1歐元，2016年歐元1329.1歐元，2015年歐元1440.9歐元，2014年130.9歐元。
|
| (2) |
首席執行官在年底賺取並於下一年支付的獎金金額。例如：2021年，首席執行官賺取獎金1，056，300美元，於2022年支付予首席執行官。
|
| (3) |
長期獎勵獎勵包括根據長期獎勵計劃及於年內歸屬的一次性獎勵計劃授出的獎勵。
|
| (4) |
包括Garoz先生於2015年11月25日離開公司後收到的1，18.95萬歐元（約1，31.96萬美元）的解僱金。
|
於截至二零一五年十二月三十一日止年度，首席執行官並無就向本公司提供服務收取任何浮動薪酬。 2014年Seage先生於2015年1月至5月期間任職，並於2015年11月下旬再次任職。Garoz先生於2015年5月至11月期間擔任該職位，當時Santiago Seage離開公司。
140
目錄表
董事、首席執行官及僱員薪酬
下表載列2023年至2022年期間，執行董事及非執行董事的薪金及花紅百分比變化，其中
本公司集團僱員的薪酬及平均人均變動，不包括首席執行官。
|
2023 （%
2022年至2023年）
|
2022 （%
2021年至2022年）
|
2021 （%
2020年至2021年）
|
||||||||||||||||||||||
|
工資和
費用（現金
（DRSU）
|
獎金
|
工資和
費用（現金
（DRSU）(1)
|
獎金
|
工資和
費用（現金
（DRSU）
|
獎金
|
|||||||||||||||||||
|
非執行董事
|
||||||||||||||||||||||||
|
威廉·阿齊茲
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||||||||
|
阿倫·班斯科塔(4)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||||||||
|
黛博拉·德爾法韋羅
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||||||||
|
布倫達·埃普里爾
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||||||||
|
邁克爾·福薩耶斯
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||||||||
|
Edward C.大廳(2)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||||||||
|
喬治·特里西奇3
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||||||||
|
邁克爾·伍爾科姆
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||||||||
|
執行主任
|
||||||||||||||||||||||||
|
Santiago Seage（CEO）
|
7
|
%(6)
|
2
|
%(6)
|
0
|
%(6)
|
-3
|
%(6)
|
4
|
%(6)
|
2
|
%(6)
|
||||||||||||
|
員工（不包括
首席執行官）(5)
|
6
|
%
|
6
|
%
|
4
|
%
|
9
|
%
|
4
|
%
|
8
|
%
|
||||||||||||
備註：
於二零二三年、二零二二年或二零二一年，概無非執行董事收取任何花紅及╱或應課税利益。
| (1) |
在2021年5月舉行的股東周年大會之後，公司決定，Del Favero女士、Forsayeth先生和Woolcombe先生分別同意，年度股東大會的30%、50%和100%
本公司自二零二一年五月三十一日起應付予彼等之費用將不可替代授出授出受授出受授股單位。
|
| (2) |
Hall先生於2022年8月2日獲委任為董事會獨立非執行董事。
|
| (3) |
非獨立非執行董事Trisic先生已於2022年4月6日收到補償金，直至2023年8月30日，他辭去本公司董事一職。
公司決定，Trisic先生同意，其費用的100%將不可撤銷地取代授予DRSU。
|
| (4) |
非獨立非執行董事Banskota先生自2023年8月12日辭去Algonquin首席執行官一職以來一直獲得補償。
|
| (5) |
僱員（不包括首席執行官）的薪金及花紅百分比變動乃考慮二零二三年、二零二二年相同平均僱員人數及相同平均匯率計算。 2021年這是反映薪金及潛在花紅按年變動幅度的最適當方法，因為它不包括僱員僱用及更替的影響。
|
| (6) |
2023年，薪酬委員會批准（i）首席執行官的固定薪酬為73.83萬歐元（2022年，首席執行官的固定薪酬為69萬歐元），以及（ii）
浮動薪酬為883，800歐元，而2022年為870，000歐元，按歐元計算同比增長2%。
|
| (7) |
2022年，薪酬委員會批准（i）首席執行官的固定薪酬為69萬歐元（2021年，首席執行官的固定薪酬也為69萬歐元），及（ii）
浮動薪酬為870，000歐元，而二零二一年則為893，000歐元，按年計算歐元減少3%。
|
141
目錄表
薪酬比率資料
英國的平均僱員人數。低於250名員工。繼英國之後。薪酬比率披露要求，則Atriica可豁免
披露英國與工資率相關的信息。
支付支出的相對重要性
下表載列整體僱員成本、董事薪酬及股息之變動。
|
百萬美元
|
2023
|
2022
|
差異化
|
|||||||||
|
所有員工的薪酬支出
|
104.1
|
80.2
|
23.9
|
|||||||||
|
董事薪酬總額
|
4.0
|
|
5.6
|
-1.6
|
|
|||||||
|
僱員和董事薪酬共計
|
108.1
|
|
85.9
|
22.3
|
|
|||||||
|
已支付的股息
|
206.8
|
203.1
|
3.7
|
|||||||||
本公司於二零二三年或二零二二年並無進行任何股份購回。
2023年的平均僱員人數為1，304名，而2022年則為874名。支出增加了2390萬美元
薪酬及平均僱員人數的增加主要是由於營運及維修活動內部化所致。我們參閲"社會可持續性"下的"人與文化"一節。
2023年首席執行官薪酬減少主要是由於2023年行使的購股權金額較2023年減少
2022.於二零二零年及二零二一年根據長期獎勵計劃授出的購股權於二零二三年歸屬，尚未行使。此外，根據2020年長期獎勵計劃於2023年歸屬的股份單位數目低於已歸屬的股份單位數目
2022年的價格及於2023年歸屬日期的股價亦較2022年為低。最後，一次性計劃已於二零二二年悉數歸屬，詳情如下。
離職付款（已審計）
Trisic先生於2023年8月30日辭任本公司非執行董事。
授予Trisic先生的DRSU（代替費用），連同自2022年4月6日起就該等DRSU累計的股息等值 直至歸屬於2023年8月30日完全結算。股息等價物的結算是根據每股22.87美元的價格結算，該價格對應於2023年8月30日（即重新分配日期）前5天的平均價格。
總的來説（他的DRSU和股息等價權），Trisic先生從公司獲得了8，435股税前股份（192，903.7美元）。
除此之外，於二零二三年及二零二二年概無向首席執行官或任何其他董事作出其他終止付款。
的策略 本報告"離職償金政策"一節詳述瞭解僱償金。
2024年政策執行情況説明
現行薪酬政策已於2021年股東周年大會上獲得批准，修訂案已於2023年股東周年大會上獲得批准
於2023年4月舉行。新的薪酬政策將在2024年股東周年大會上提交股東投票—唯一的關鍵變化（與現行薪酬政策相比）涉及（i）退還政策，（ii）修改最大值
授予執行董事的LTIP獎勵，（iii）LTIP的條件，以及（iv）為擔任董事會委員會主席的所有非執行董事確定額外費用，消除關聯方主席的例外情況
以馬克思
142
目錄表
非獨立非執行董事有權按與獨立非執行董事相同的條款獲得補償。
建議於2024年批准的薪酬政策中包含的LTIP的主要條款適用於授予CEO的獎勵，
執行人員如下：
|
LTIP的主要條款，授予所有管理人員的獎勵為—受限
股票單位
|
|
|
價值在
授予日期
|
授予首席執行官的受限制單位的價值最高為上一年目標年度薪酬（固定+目標年度獎金）的105%，
授予日期。
授予除首席執行官以外的執行人員的受限制單位的價值等於50%至70%之間（具體百分比由
於授出日期，薪酬委員會（獲授出）上一年度目標年度薪酬（固定+目標年度花紅）。
|
|
可撤銷性及歸屬期
|
33%的受限制股份單位將於授出日期的第三週年（前提是參與者仍受僱於本集團）歸屬，而67%的受限制股份單位將於授出日期的第三週年歸屬。 受限制股份單位將於授出日期第三週年歸屬，惟以下條件於該三年期間內獲達成。必須單獨考慮以下每個條件，並且每個條件在
中單獨加權 三分之二的RSU。獲授受限制股份單位總數的三分之二，毋須同時符合所有該等條件。
本公司將於歸屬時決定歸屬受限制股份單位是否以現金或股份結算。
|
|
所有權與分割
|
參與者將有權就持有的每個受限制單位獲得一筆金額相當於每個受限制單位支付的股息或分配的款項
於授出日期至受限制股份單位歸屬日期之間的股份。
|
143
目錄表
| (1) |
包括存儲。
|
| (2) |
包括衡量合規性時的下限和上限（即，衡量業績與財務目標時的下限為70%，上限為130%）
|
| (3) |
百分比權重按100%基準計算為分配給每個節或子節的百分比權重的分數。值四捨五入到最接近的十分之一。
|
2024年，首席執行官薪酬的獎金措施將集中在四個方面：財務目標、資本分配
管理、環境、社會及管治（包括健康和安全），以及持續的行政人才發展。
此方法旨在根據所述情況，對業務在一年中的表現進行均衡評估
目標.目標與年度計劃以及該年的戰略和業務優先事項保持一致。
144
目錄表
2024年的獎金目標為：
|
百分比重量
|
|
|
CAFD—等於或高於2024年預算的CAFD
|
35%
|
|
調整後EBITDA—等於或高於2024年預算中預算的調整後EBITDA
|
15%
|
|
資本配置管理
|
30%
|
|
實現ESG指標，包括健康和安全目標—（休假/誤工指數低於3.0，一般頻率指數低於6.8的頻率）
|
10%
|
|
管理人才的持續發展
|
10%
|
薪酬政策
現行薪酬政策已於二零二一年股東周年大會上批准，而修訂已於二零二三年股東周年大會上批准。
股東將於二零二四年四月舉行之二零二四年股東周年大會上獲要求批准新薪酬政策。新薪酬政策擬於2024年股東周年大會後立即生效（須遵守
股東批准）。
適用於新建議薪酬政策的唯一變更（與現行政策相比）包括：（1）修訂退單
遵守《多德—弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案》第954條和相關納斯達克股票市場規則的要求的政策，（2）修改授予執行董事的LTIP獎勵的最高價值，（3）
引入新的LTIP獎勵條件，我們將在下文詳細描述，以及（4）為擔任董事會委員會主席的所有非執行董事設立額外費用，取消關聯方主席的例外情況
以馬克思
執行董事：
執行董事之政策（僅適用於作為唯一執行董事之首席執行官）如下：
|
姓名或名稱
組件 |
描述：
組件
|
這如何
部件支撐
公司（或
集團的）短，
長期目標？
|
什麼是
最大值
可以支付在
就
組件？
|
用於評估
性能
|
||||
|
薪金/費用
|
按月支付固定薪酬。
|
協助招聘及挽留執行董事，並構成具競爭力薪酬待遇的基礎。
|
最高金額為80萬歐元（約85萬美元），每年可增加5%。
考慮了同齡人的工資水平。
|
不適用。
無滯留或回扣。
|
||||
|
優勢
|
有機會加入現有的僱員計劃，但不增加薪酬。
|
|||||||
|
年度獎金
|
年度花紅於財政年度結束後支付，以反映全年表現。沒有保留或
沒收條款。
|
幫助提供有競爭力的薪酬方案，並使其與公司的目標保持一致。
|
基本工資的200%。
|
25%—50%的CAFD。
調整後EBITDA的10—15%。
40%—50%的其他業務或質量目標。
沒有保留。
追回政策。
|
145
目錄表
|
組分名稱
|
描述：
組件
|
這如何
部件支撐
公司（或
集團的）短，
長期目標？
|
什麼是
最大值
可以支付在
尊重組件？
|
用於評估
性能
|
||||
|
戰略
回顧
獎金
|
與戰略審查過程有關的一次性獎金，於潛在戰略交易完成時支付。
|
幫助留住與戰略審查過程的成功有關的執行董事。
|
2023年度目標薪酬的110%（含固定薪酬+目標年度獎金）。
|
董事會對戰略性交易的結束作出定義。
|
||||
|
長期激勵
獎項
|
受限制股份單位受若干歸屬期及條件規限。
|
協調執行董事和股東的利益。
|
最高為上一年度目標年薪的105%（含固定薪酬+目標年薪）。
|
RSU將受
- 33%的獎勵繼續就業，
- 繼續就業和三年目標的實現，為67%的獎勵。在這67%中，目標包括：
- 三分之一基於公司達到最低5%的平均年度PSR目標。
- 三分之一基於公司達到適當的財務目標（例如調整後EBITDA和CAFD）
- 三分之一基於戰略目標：例如ESG目標，（例如可再生能源和存儲的增長）。以及符合公司長期目標的其他戰略目標
戰略
以受限制單位的形式授予。
根據公司的退款政策。
|
TSC、CAFD、調整後EBITDA被認為是我們行業財務表現的標準指標。此外，LTIP是
董事會認為與本公司的策略和長期目標一致的策略目標。
在批准新的2024年薪酬政策之前和批准後授予的限制性股票單位
於二零二三年對薪酬政策的修訂須受下列各項規限：
| - |
33%的獎勵繼續就業，
|
| - |
繼續受僱並取得至少5%的平均年TSR為67%的獎勵。
|
如果在歸屬期內尚未滿足TSR績效條件，則參與的限制性股票單位須遵守最低年度
除2024年授出受限制股票單位可能受上表所載歸屬條件規限外，如董事會決定，惟新薪酬政策須獲
批准 2024年度股東大會上的股東。
於2023年批准薪酬政策修訂前授出的受限制股票單位須繼續受僱，
100%的獎勵，至少達到5%的平均年度產出率。
146
目錄表
退還政策
自2021年以來，公司一直實施激勵性薪酬補償或退還政策，並於2023年採納了條款以遵守
《多德—弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案》第954條以及納斯達克股票市場相關規則的要求。
該政策旨在允許公司在回顧期（通常為三年）內收回基於績效的薪酬
在給予短期可變補償和（或）長期補償後。如果是重述，回顧期為公司需要編制一份
在一個特定的報告期內重複。
該政策適用於所有參與長期激勵安排的高管，包括現任和前任高管（作為
納斯達克規則5608（d）中的定義。
該策略適用於發生以下觸發事件之一的情況：（1）重述，無論是否為
（2）欺詐、貪污或其他嚴重不當行為對公司造成重大損害，如下文第1款所述。
| 1. |
如果公司需要準備重述（定義見納斯達克規則5608（b）（1）），則應要求保單涵蓋的管理人員向公司償還任何涵蓋的金額
在回顧期內授予、授予或支付給該管理人員的補償（定義見下文），該補償超出瞭如果發生上述情況，本應授予、授予或支付給該管理人員的補償金額
金額已根據重新報告確定，並按税前基準計算。
|
就本第1款而言，"涵蓋補償"是指任何基於激勵的補償（定義見納斯達克
規則5608（d））授予、授予或支付給在業績期內的任何時間擔任高管人員的激勵性補償，並收到（在納斯達克規則5608（d）的含義內）：（i）在
2023年10月2日，（ii）該人士成為執行官後及（iii）本公司擁有某類證券於全國性證券交易所或全國性證券協會上市時。
對於基於公司股價或股東總回報的覆蓋補償，其中
合理裁定的承保賠償不受直接根據重述中的信息進行數學重新計算的影響，賠償委員會應根據合理估計
重述對股價或股東總回報的影響。
賠償委員會必須合理迅速地要求（且不得有權放棄）償還任何
合理判給的承保補償，除非根據納斯達克規則5608（b）（1）（iv）作出了收回不切實際的決定。公司不得向任何現任或前任高管提供賠償
根據保單，該人員須償還任何被合理判給的保障補償。
第1小節旨在滿足多德—弗蘭克華爾街改革和消費者第954條的要求
《保護法》以及美國證券交易委員會或納斯達克頒佈的任何相關規則或法規，包括納斯達克規則以及在該政策採用後生效的任何附加或新要求，
該等條文一經生效，即須當作自動修訂本第1款，以符合該等規定所需的程度。
| 2. |
如果公司因不當行為而需要準備一份重大重述，且薪酬委員會認定該管理人員故意從事不當行為或故意行事，或
嚴重過失未能防止不當行為，或如果賠償委員會認定參與者從事欺詐、貪污或其他類似活動（包括不作為），賠償
委員會得出結論認為對公司造成重大損害，那麼，除上述第1款規定的任何補救措施外，公司可要求高管（或高管的受益人）向公司償還，或
所有或任何部分短期或長期可變補償裁決。
|
147
目錄表
賠償委員會須就本第2款的適用保留酌情決定權。退還策略是遞增的，以其他
公司可獲得的補救措施
長期激勵獎
LTIP的目的是吸引和留住最優秀的人才擔任公司重大責任職位，鼓勵
本公司認為其長期服務對本公司持續發展至關重要，從而鼓勵接受者以股東利益為依歸，促進本公司的成功。
長期獎勵計劃允許向本公司行政團隊（“行政人員”）授出受限制股票單位（“受限制股票單位”）。
LTIP適用於大約13名行政人員和首席執行官。
根據LTIP可保留髮行的股份總數不得超過
授予獎勵的時間，但預計將顯著縮短。此外，在10年滾動期內，基於股權的獎勵總額將限制在公司已發行股本的10%，以向股東保證，
稀釋度將保持在合理範圍內。在任何情況下，薪酬委員會可決定，以現金支付管理人員，而不是發行或轉讓股份。
受限制單位的價值將等於高管（CEO除外）目標年薪的50%至70%（包括固定
薪金+目標年度獎金），對於首席執行官而言，最多為上一年度目標年度薪酬的105%（包括固定薪金+目標
年度獎金）於授出日期。獎勵將以受限制股票單位授予。
建議於2024年批准的薪酬政策所載長期獎勵計劃的主要條款：
|
授予所有行政人員獎勵的長期投資意向的主要條款—限制性股票單位
|
|
|
自然界
|
受限制股票單位將受以下條件限制：
- 33%的獎勵繼續就業）和
- 繼續就業和三年目標的實現，為67%的獎勵。在這67%中，目標包括：
• 三分之一基於公司達到最低5%的平均年SR。
• 三分之一基於公司達到適當的財務目標（例如調整後EBITDA和CAFD）
• 三分之一基於戰略目標：例如ESG，包括可再生能源和存儲的增長以及符合公司長期戰略的其他戰略目標
薪酬委員會將在每個財政年度開始時考慮並設定各項措施的適當目標，
在有關財政年度的年度報告中相應披露。
|
|
可運動性
及轉歸
期間
|
33%的股份將於授出日期的第三週年（須繼續僱用）歸屬，67%的股份將於第三週年歸屬
只有在上述三年期間內符合上述條件的情況下，才可於授出日期的週年日。必須單獨考慮上述每一個條件，並且在考慮三分之二時，每一個條件都要單獨考慮。
的RSU。獲授受限制股份單位總數的三分之二，毋須同時符合所有該等條件。本公司將於歸屬時決定歸屬受限制股份單位是否以現金或股份結算。
|
|
所有權
和
紅利 |
參與者將有權就持有的每個限制性股票單位獲得價值相當於每個
於授出日期至受限制股票單位歸屬日期之間的股份。
|
148
目錄表
終止僱傭的效力
如果參與者的僱傭因非自願終止（死亡、殘疾、裁員、推定解僱或退休）而終止
（a）任何部分獎勵將於其後繼續歸屬及可根據長期獎勵計劃的條款行使，惟該參與者將不再有權根據長期獎勵計劃獲授獎勵。
如果參與者因原因導致終止僱傭關係或自願辭職或退出，則已在
終止日期將於終止日期起計30天內行使（其後將失效），但任何未歸屬獎勵（購股權或受限制股票單位）將失效。
控制權的變更
如果控制權發生變更，則在2023年薪酬政策修訂獲得批准後，根據長期獎勵計劃授予的所有獎勵以及所有
根據長期獎勵計劃授予參與策略性審查花紅的行政人員的過往獎勵，應根據控制權變更時的表現條件是否符合而歸屬。
之前授予其他員工的所有獎勵 該項權利應於控制權變更當日全部歸屬。參與者必須於收到本公司控制權變動通知後30日內行使其購股權，否則購股權將失效。
退市
倘本公司除牌，則於二零二三年批准薪酬政策修訂後，根據長期獎勵計劃授出的所有尚未行使的獎勵 而根據長期獎勵計劃授予參與策略性審查花紅的行政人員的所有過往獎勵，應根據除牌時的表現條件是否符合而歸屬，並以現金結算。授予其他人的所有獎項
在此之前的僱員須於除名當日全數歸屬，並以現金結算。受限制股票單位的現金支付將是公司的最後報價，而任何尚未行使的購股權的現金支付將是
最後報價與適用購股權行使價之間的差額。此類現金支付將在除名後30天內扣除適用的税款後支付。
戰略審查獎金
2023年2月21日，Agricultica宣佈啟動一個進程，以探索和評估潛在的戰略替代方案，這些方案可能是
為實現股東價值最大化而提供。關於這一進程，戰略審查獎金的目的是為組織內某些與這一進程成功相關的職位留住人才。
戰略審查獎金適用於十名高管和首席執行官。獎金的價值定義為2023年目標年薪的75%（包括固定工資+2023年目標年薪）（CEO為110%），並將成為
在潛在戰略交易結束時支付，該術語由董事會定義。就首席執行官而言，策略檢討花紅已於二零二三年四月舉行之股東周年大會上獲批准。
養老金
首席執行官（作為唯一的執行董事）不收取任何養卹金繳款。
概無非執行董事就其
為公司服務。
沒有關於收回已付金額或扣留任何金額的規定，但可能因適用
追回條款。
首席執行官薪酬政策
薪酬委員會批准了73.83萬歐元的固定薪酬（截至2023年12月31日，81.5萬美元換算成美元）。 2024年，首席執行官的可變目標薪酬為850，000歐元（按2023年12月31日的匯率換算為美元，即1.10美元/歐元）。2023年，CEO的
固定薪酬為73.88萬歐元。
149
目錄表
2024年唯一執行董事的最低、目標及最高表現薪酬總額載於下圖。
對每種情況所作的假設如下：
|
最低：
|
僅為固定薪酬，假設年度花紅或受限制股份單位均未達致表現目標，並假設年內歸屬購股權無價值。
|
|
目標：
|
固定薪酬，加上目標年度花紅的一半，以及於2023年按面值歸屬的長期獎勵計劃，單位單位採用授出日期的股價，購股權於授出日期的購股權價值，而不是
包括股息，並假設該等單位在3年期間達到最低年度總回報率（每年平均值至少為5%）。
|
|
最大值：
|
固定薪酬，加上最高年度獎金和2024年按面值歸屬的長期獎勵計劃，單位採用授出日期的股價，購股權的授出日期的購股權價值，不包括
股息，並假設該等單位在3年期間達到最低年度總回報率至少為5%。
|
此外，如果我們假設股價相對於授出日期升值50%，則包括歸屬在內的2024年最高薪酬
長期獎勵約為三百八十八萬元。如果我們假設股價相對於2023年12月31日股價上漲50%，則2024年的最高薪酬（包括歸屬長期獎勵）將約為
兩百二十一萬五千美元。在這種情況下，將無法達到3年期間的最低年度TMR（至少為5%的年平均值），並且根據長期投資意向於2021年授予的購股權將處於不足狀態，因此，2024年歸屬的購股權將
不要行使。只有33%的RSU將根據LTIP歸屬。
2024年，首席執行官薪酬的獎金措施將集中在四個方面：財務目標、資本分配
管理、環境、社會及管治（包括健康和安全），以及持續的行政人才發展。
此方法旨在根據所述情況對業務在一年中的表現進行均衡評估
目標.目標與年度計劃以及該年的戰略和業務優先事項保持一致。
首席執行官的2024年花紅目標在薪酬年度報告一節中披露。
招聘服務的需求
薪酬政策反映委任新執行董事及非執行董事之薪酬組合。我們
期望提供具競爭力的固定薪酬、不超過固定薪酬200%的年度花紅（執行董事），並參與長期投資意向。在需要時，公司可以與外部顧問簽約聘用密鑰
人員的
150
目錄表
離職補償政策
公司與在公司中負有戰略和關鍵責任的某些高管（“關鍵經理”）簽訂了協議，其中包括
首席執行官，為了保護公司的專業知識並確保在實現業務目標方面的連續性，股東在2019年股東周年大會上批准的政策引入了某些終止
支付給主要管理人員，包括首席執行官。
對於因違反合同、違反受託責任或嚴重不當行為而被解僱的關鍵經理，不得向其支付任何款項（見
（一）由有管轄權的法院作出最終裁決。
公司與主要經理（包括首席執行官）達成協議，除
如果在控制權變更後2年內（因失去職位或被僱用）離開公司，則根據其合同或其所在國家的現行勞動和法律條件支付遣散費。付款將
代表6個月的薪酬，並將調整以確保包括現行法律規定的遣散費在內的總薪酬至少代表12個月的薪酬（包括工資、福利、長期獎勵計劃
但不得超過24個月的薪酬，除非當地法律有規定。
控制權變更是指第三方或協調方（i）以任何方式直接或間接獲得若干
（連同該方可能已持有的本公司股份）佔本公司股本的50%以上；或（ii）委任或有權委任至少一半的董事會成員
本公司董事。
考慮其他地方的僱員條件
我們的政策是使用外部顧問來估計固定和可變水平類似的特定角色的市場條件
一般而言，根據市場慣例確定目標薪酬。
年度浮動薪酬支付是參考
中定義的多個具體可計量目標的實現情況計算的。 上年每個特定目標都以0%—120%的績效量表衡量。
對於其他員工，公司會為不同職位建立預定義的薪酬範圍，並對每個人進行審核
薪酬取決於業績評估，不經僱員協商，在兩個範圍內。
所有員工（包括管理團隊成員）的薪酬可在年度的框架內定期調整
對所有員工進行的工資審查過程。
總體而言，我們預計，隨着我們的政策的實施，公司員工的薪酬將按照 但最近晉升或薪酬高於市場條件的個人除外。
考慮股東意見的聲明
股東並無就董事酬金向本公司發表意見。上一次年度股東大會於
2023年4月。
非執行董事政策概要
本公司的政策是通過現金或遞延限制性股份單位（“DRSU”）向非執行董事提供補償，時間專用於
促進董事與股東之間的利益更趨一致，但非執行董事的年度薪酬總額最高為200萬美元。薪酬委員會每年審查一次薪酬
非執行董事在同類公司的工作常規以及所需的技能和經驗，並可建議調整現行薪酬。
151
目錄表
DRSU計劃為董事提供了一種積累公司財務權益的方法，並提高了Agricica吸引和
保留有經驗和能力的合資格人士擔任董事。根據DRSU計劃，公司決定，且董事應同意，自2021年5月31日起，其費用的百分比將為
不可撤銷地取代授出的遞延限制股票單位。
貸記參與者賬户的DRSU數量通過將DRSU收到的年度補償金額除以授予時普通股的市場價值來確定。當參與者因任何原因不再是董事會成員時，無論是自願的還是非自願的，DRSU將授予。本公司須於授出日期至歸屬日期，向董事轉讓相等於歸屬DRSU數目的
股股份，以及相等於歸屬DRSU數目的普通股應支付或應付的任何股息的股份數目。董事在DRSU歸屬並通過發行股票結算之前，不具有除股息等價權以外的任何股東權利。
概無非執行董事就其
為公司服務。
|
姓名或名稱
組件
|
該組件如何
支持公司的
目標？
|
操作
|
極大值
|
|
費用和/或
延期
受限
共享單位
(DRSU)
|
吸引和留住業績優異的非執行董事。
使非執行董事的利益與股東的利益保持一致。
|
薪酬委員會和董事會每年審查一次。
董事會主席和各委員會主席收取額外費用。
DRSU：公司和董事應就其應以DRSU支付的費用的百分比達成一致。入賬的DRSU數量是根據授予時普通股的市值確定的。一旦參與者不再是董事會成員，DRSU將授予。本公司將於授出日期至歸屬日期期間，向董事轉讓相等於歸屬DRSU數目
的股份以及相等於本應支付或應付的任何股息的股份數目，或相等於歸屬DRSU的普通股數目。
最低持股比例：在五年內，從本公司獲得報酬的董事在本公司的最低持股比例應為其年薪的3倍。
|
非執行董事的年度薪酬總額，無論如何，費用或DRSU將不超過200萬美元。
|
|
優勢
|
到公司註冊辦事處或開會地點的合理旅費。
|
常規控制程序。
|
所有董事的實際差旅費最高為100萬美元。
|
非獨立非執行董事有權獲得與獨立非執行董事相同的薪酬。
2021年，董事會採納了向本公司收取薪酬的董事最低持股指引（見
董事持股部分）。於五年期間內，自本公司收取酬金之非執行董事最少擁有本公司股份，其每年酬金之三倍。
152
目錄表
此外，董事可選擇透過現金及受薪單位的組合收取補償。DRSU應在董事
因自願或非自願離職而不再擔任委員會成員。董事不應享有股東的任何權利，除非及直至DRSU歸屬並通過發行股份結算（更多詳情見
目前的薪酬政策（見上文）。
2023年董事及主要管理層薪酬
|
千元
|
2023
|
20222
|
||||||
|
短期僱員福利
|
5,454.4
|
4,949.7
|
||||||
|
LTIP獎項
|
1,868.3
|
4,639.8
|
||||||
|
一次性獎勵
|
-
|
1,212.3
|
||||||
|
離職後福利
|
-
|
-
|
||||||
|
其他長期利益
|
-
|
-
|
||||||
|
離職福利1
|
-
|
-
|
||||||
|
股份支付
|
-
|
-
|
||||||
|
總計
|
7,322.7
|
10,801.8
|
||||||
備註：
| (1) |
Trisic先生於2023年8月30日辭任其非獨立非執行董事職務。授予Trisic先生的DRSU（代替費用），連同股息
於二零二二年四月六日至歸屬期間，該等受股權單位累計的等價物已於二零二三年八月三十日悉數清償。股息等價物的結算基於每股22.87美元的價格，相當於
2023年8月30日，即轉售日期之前5天的平均價格。Trisic先生總共獲得了8，435股股票（193，000美元）。
|
| (2) |
二零二二年短期僱員福利已修訂以包括董事福利。
|
上表包括本公司董事、首席執行官、首席財務官及五名主要行政人員的薪酬。短期員工福利至
管理層以歐元支付，並已使用每個期間的平均外匯匯率轉換成美元。
二零二三年“長期獎勵計劃”數字包括年內歸屬的股份單位。2022年“LTIP獎”和“一次性獎”數字包括購股權
及年內歸屬的股份單位。已歸屬購股權及股份單位已計入上述薪酬表，按歸屬日期之股價估值。
董事持股
下表列出了我們各現任董事實益擁有我們普通股的信息，
於本年報日期，本公司已支付之任何補償及╱或授出之利益，向行政人員及彼等之關連人士發出通知。
未從公司獲得薪酬的董事無需遵守最低持股要求，因為他們不
從公司獲得報酬。
153
目錄表
|
名字(1)
|
數量
股票
|
數量
延期
受限
共享單位(2)
|
數量
共享單位(3)
受制於
性能
措施
|
投資
價值
($000’s)(4)
|
最低要求
分享
所有權
要求
|
合規性
使用
政策(5)
|
數量
分享
選項
既得
未鍛鍊身體(6)
|
分享
選項
不
既得(7)
|
||||||||
|
威廉 阿齊茲
|
2,500
|
-
|
-
|
54
|
3倍年薪
|
上正軌
|
-
|
-
|
||||||||
|
阿倫·班斯科塔
|
-
|
-
|
-
|
-
|
3倍年薪
|
上正軌
|
-
|
-
|
||||||||
|
黛博拉·德爾法韋羅
|
-
|
4,973
|
-
|
107
|
3倍年薪
|
上正軌
|
-
|
-
|
||||||||
|
布倫達·埃普里爾
|
13,000
|
-
|
-
|
280
|
3倍年薪
|
上正軌
|
-
|
-
|
||||||||
|
邁克爾·福薩耶斯
|
2,500
|
7,770
|
-
|
221
|
3倍年薪
|
上正軌
|
-
|
-
|
||||||||
|
Edward C.大廳
|
1,500
|
-
|
-
|
32
|
3倍年薪
|
上正軌
|
-
|
-
|
||||||||
|
聖地亞哥·西格
|
117,491
|
-
|
105,868
|
4,802
|
6倍固定補償
|
✔
|
84,389
|
24,948
|
||||||||
|
邁克爾·伍爾科姆
|
5,000
|
23,311
|
-
|
609
|
3倍年薪
|
✔
|
-
|
-
|
備註：
| (1) |
非獨立非執行董事Farquhar先生並無收取本公司酬金。因此，他不必遵守最低持股要求。
|
| (2) |
DRSU的數量包括累計現金股息等值權利，對應於DRSU授予日期至2023年12月31日期間就一股股份支付的股息，
乘以該日尚未發行的DRSU數量，再除以截至2023年12月31日的股價21.50美元。董事不應享有股東的任何權利，除非且直至DRSU歸屬並由
發行股份及股息等值權利將於受授權單位歸屬前方可支付。
|
| (3) |
截至2023年12月31日未歸屬股份單位。LTIP股份單位受最低股東總回報5%的限制。
|
| (4) |
假設截至2023年12月31日的股價為21.50美元。
|
| (5) |
阿齊茲先生、Del Favero女士、Eprile女士、Forsayeth先生、Seage先生和Woolcombe先生自2021年5月起有5年的窗口期，以遵守本政策。霍爾先生有一個五年的窗口期從
開始 2022年8月，Banskota先生從2023年8月開始有5年的窗口期。
|
| (6) |
於二零二一年授出的購股權（49，895份）及於二零二零年授出的購股權（34，494份）於二零二三年十二月三十一日處於未動用狀態，於二零二二年十二月三十一日處於未動用狀態。
|
| (7) |
於二零二零年及二零二一年根據長期獎勵計劃授出的購股權（84，389）。該等購股權於二零二三年十二月三十一日尚未歸屬。
|
|
C.
|
董事會慣例
|
我們的董事會由九名董事組成，其中六名為獨立董事。根據我們的公司章程，我們的董事會可能由7至
13名成員。所有董事委員會均由獨立董事組成。此外，根據董事會的決定，我們的組織章程細則規定任期最長為三年或以下。2020年12月，董事會決定
為所有董事設立一年任期，要求董事任期至下屆股東周年大會為止。在此期間之後，我們的董事會成員有資格在4月15日舉行的年度股東大會上連任，
2024.
董事不會就代表或可能代表利益衝突的事項投票。隸屬於Algonquin的董事不投票
代表或可能代表利益衝突的事項，包括評估根據ROFO協議向我們提供的資產。參見"第7. B項—關聯交易—相關交易的審批和批准程序
利益衝突”。
154
目錄表
我們的董事會負責（除其他事項外）監督我們的業務開展；審查並在適當情況下，
批准我們的長期策略、財務和組織目標和計劃；以及檢討我們的首席執行官和其他高級管理人員的表現。
根據英國法律，英國公司的董事會負責管理、行政和代表所有
有關業務的事宜，但須符合公司章程。根據英國法律和我們的章程，董事會可將其權力下放給執行委員會或其他授權委員會，或一個或
更多的人。
我們的非執行董事概無與我們或我們的任何業務訂立服務合約，規定終止僱傭時的福利。
審計委員會
我們的審核委員會負責監督並向董事會通報外部和內部審計師的工作，控制
系統、關鍵流程和程序、安全和風險。委員會由以下三名成員組成，各成員均為獨立董事：
|
名字
|
職位
|
|
|
威廉·阿齊茲
|
成員
|
|
|
布倫達·埃普里爾
|
椅子
|
|
|
邁克爾·福薩耶斯
|
成員
|
委員會將按要求召開會議，每年至少舉行兩次會議。
我們的審計委員會直接負責監督外聘審計師的工作，其目的是準備或發佈審計師報告或執行其他審計、審查或證明服務，包括解決外聘審計師與管理層之間的分歧。外聘審計師將直接向我們的審計委員會報告。我們的審計委員會
還負責審查和批准我們關於外部審計師前僱員的招聘政策。此外，審計委員會還預先核準外聘審計員提供的所有非審計服務。
我們的審計委員會負責審查我們的員工或承包商就財務報告或其他事項中可能存在的任何不當行為提交的保密、匿名提交的程序的充分性和安全性。我們的審計委員會對我們的董事會負責，並將在每次定期安排的審計委員會會議後向我們的董事會提交報告，概述審計委員會的活動和程序的結果。
提名和公司治理委員會
我們的提名和公司治理委員會由以下兩名成員組成，每名成員都是獨立的董事。
|
名字
|
職位
|
|
|
黛博拉·德爾法韋羅
|
椅子
|
|
|
邁克爾·福薩耶斯
|
成員
|
我們提名和公司治理委員會的職責和職能包括定期審查董事會的結構、規模和組成(包括技能、知識、經驗和多樣性)，並就任何變化向董事會提出建議，並不斷審查公司治理規則、發展和可能影響我們的最佳實踐(包括道德相關事項)，以確保我們的公司治理政策和實踐繼續符合最佳實踐。我們的提名和公司治理委員會每年至少召開兩次會議，在財務報告和審計週期的適當間隔以及根據需要舉行其他會議。該委員會向董事會通報情況並提出建議。
155
目錄表
薪酬委員會
薪酬委員會由以下兩名成員組成，各為獨立董事。
|
名字
|
職位
|
|
|
威廉·阿齊茲
|
椅子
|
|
|
黛博拉·德爾法韋羅
|
成員
|
|
|
Edward C.大廳
|
成員
|
薪酬委員會的職責和職能包括（其中包括）分析、討論並向董事會提出建議
就所有董事及高級管理人員的薪酬政策，包括退休金權利及任何補償的制定事宜。薪酬委員會每年至少召開兩次會議，在財務方面的適當間隔
報告和審計週期，並視需要而定。薪酬委員會向董事會通報情況並提出建議。Hall先生於2023年2月3日被任命為薪酬委員會成員。
關聯方交易委員會
我們的關聯方交易委員會由以下三名成員組成，各成員均為獨立董事：
|
名字
|
職位
|
|
|
威廉·阿齊茲
|
成員
|
|
|
布倫達·埃普里爾
|
成員
|
|
|
邁克爾·福薩耶斯
|
椅子
|
我們的關聯方交易委員會的職責和職能包括（除其他外）持續評估現有關係
在業務和交易對手之間和之間確保識別所有關聯方，監控關聯方交易，識別與交易對手關係的變化，並監督系統的實施，
識別、監測和報告關聯方交易，包括定期審查此類交易、適用的政策和程序。
關聯方交易委員會應在需要時及認為適當的時候舉行會議。關聯方交易
委員會將向董事會報告委員會作出的決定及建議，包括但不限於任何利益衝突及管理該等利益衝突的任何程序。
|
D.
|
員工
|
下表列示於二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日的綜合僱員人數：
|
Year ended December 31,
|
||||||||||||
|
地理學
|
2023
|
2022
|
2021
|
|||||||||
|
北美
|
331
|
312
|
308
|
|||||||||
|
南美
|
97
|
93
|
68
|
|||||||||
|
歐洲、中東和非洲地區
|
796
|
443
|
166
|
|||||||||
|
公司
|
142
|
130
|
115
|
|||||||||
|
總計
|
1,366
|
978
|
658
|
|||||||||
過去兩年員工人數的增加主要是由於Kuxu和我們的
2022年和2023年西班牙的太陽能資產。
有關
管理層和工會。
156
目錄表
|
E.
|
股份所有權
|
我們的董事或高級管理層成員均不擁有超過百分之一的普通股，也沒有任何董事或成員
高級管理人員對我們普通股擁有不同於我們普通股任何其他持有人的投票權。
2021年2月26日，董事會採納了向本公司收取薪酬的董事最低持股指引，
參與LTIP的高管進一步協調高管和股東利益。受本準則約束的董事和行政人員應在五年內達到本公司的最低股份所有權。在
在計算所擁有股份的價值時，根據長期投資計劃和遞延限制股份單位計劃（DRSU）可予發行的股份已歸屬和未歸屬。領取薪酬的董事和參與長期投資計劃的高管
應實現本公司最低股份所有權價值等於：
| - |
非執行董事從本公司收取的薪酬：年薪酬的3倍；
|
| - |
首席執行官：其固定薪酬的6倍；
|
| - |
首席財務官：其固定薪酬的3倍；以及
|
| - |
其他高管：固定薪酬的2倍。
|
從本公司獲得薪酬的董事和高管有兩年的時間來修改不符合因股價下跌而產生的最低股份所有權要求的行為。
未從本公司收取酬金的董事無須遵守最低股份擁有權要求。
|
F.
|
披露登記人追討錯誤判給的補償的行動
|
在上一個完成的會計年度或之後，本公司不需要編制要求錯誤地給予補償的會計重述.
157
目錄表
| 第7項。 |
大股東及關聯方交易
|
|
A.
|
大股東
|
下表列出了截至本年度報告日期我們普通股的實益所有權信息，具體如下：
| • |
我們的每一位董事和高管；
|
| • |
我們的董事和行政人員作為一個整體；以及
|
| • |
我們所知的每一位實益擁有我們5%或更多普通股的人。
|
根據美國證券交易委員會的規則和規定確定受益權屬。它包括指示證券的投票或處置或獲得證券所有權的經濟利益的唯一或共享的權力。在計算一名人士實益擁有的股份數目及該人士的擁有百分比時，我們已計入該人士有權在本年度報告後60天內購入的股份
，包括透過行使任何購股權或其他權利及歸屬限制性股份。但是，這些股份不包括在任何其他人的
百分比所有權的計算中。下表中的持股百分比是根據截至本年度報告日期的116,159,054股已發行普通股計算得出的。
|
名字
|
普通
股票
有益的
擁有
|
延期
受限
分享
單位(2)
|
分享
單位(3)
|
百分比
|
||||||||||||
|
董事及高級人員
|
||||||||||||||||
|
威廉·阿齊茲
|
2,500
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||
|
阿倫·班斯科塔
|
-
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||
|
黛博拉·德爾法韋羅
|
-
|
4,973
|
-
|
-
|
||||||||||||
|
布倫達·埃普里爾
|
13,000
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||
|
邁克爾·福薩耶斯
|
2,500
|
7,770
|
-
|
-
|
||||||||||||
|
Edward C.大廳
|
1,500
|
-
|
-
|
-
|
||||||||||||
|
聖地亞哥·西格
|
117,491
|
-
|
105,868
|
-
|
||||||||||||
|
邁克爾·伍爾科姆
|
5,000
|
23,310
|
-
|
-
|
||||||||||||
|
5%實益擁有人
|
||||||||||||||||
|
Algonquin（AY Holdco）B.V. (1)
|
48,962,925
|
-
|
-
|
42.2
|
%
|
|||||||||||
備註：
| (1) |
本信息基於Algonquin Power & Utilities Corp.於2022年5月10日提交的附表13D，根據加拿大法律註冊成立的公司，Algonquin（AY Holdco）B.V.，a
根據荷蘭法律註冊成立的公司，以及Liberty（AY Holdings）B.V.，根據荷蘭法律註冊成立的公司，截至2023年12月31日，我們的流通股。
|
| (2) |
DRSU的數量包括累計現金股息等值權利，對應於DRSU授予日期至2023年12月31日期間就一股股份支付的股息，
乘以當日的DRSU數量，再除以截至2023年12月31日的21.50美元的股價。董事不應享有股東的任何權利，除非且直至DRSU歸屬並通過發行
股份，而股息等值權利將於受授權單位歸屬前不會支付。
|
| (3) |
截至2023年12月31日的非既得股單位。LTIP股份單位以5%的最低總股東回報為準。
|
我們有一類普通股，我們普通股的每個持有者都有權每股一票。
截至本年度報告日期，我們的普通股有116,159,054股已發行。由於我們的一些普通股由經紀人
和其他被指定人持有，因此不能完全確定地址在美國的實益持有人持有的股份數量和人數。截至本年度報告日期，據我們所知，我們的一位記錄股東位於美國，持有的普通股總數為108,753,745股，約佔我們已發行股份的93.6%。然而，登記在冊的美國股東包括CEDE&Co.，該公司作為存託信託公司的被提名人，是所有此類普通股的記錄保持者。因此，我們認為，CEDE&Co.持有的股份包括由美國和非美國受益人
所有者實益擁有的普通股。因此，這些數字可能不能準確代表美國受益所有者的數量。
我們不知道有任何安排可能會在隨後的日期導致我們公司控制權的變更。
158
目錄表
| B. |
關聯方交易
|
關聯方交易的審查、批准和批准程序；利益衝突
我們的關聯交易審查、審批和批准政策於2018年2月28日由董事會更新和批准。我們的政策要求，與關聯方的所有交易都必須按照政策中規定的程序，由董事會中沒有衝突的董事批准或批准。對於與Liberty GES和阿爾岡昆或其關聯公司(我們的子公司除外)的任何交易，包括根據RoFo協議進行的交易，關聯方交易委員會必須審查所有相關事實和
情況，並向董事會報告其結論。大多數不存在衝突的董事被要求批准或不批准交易的進行。在決定是否批准或批准與Liberty GES或阿爾岡昆的交易時，與該實體無關的董事應考慮他們認為適當的其他因素，包括交易條款是否不低於在
相同或相似情況下非關聯第三方通常可獲得的條款，以及Liberty GES或阿爾岡昆在交易中的權益程度。我們的關聯方交易政策可在我們的網站www.atlantica.com上查閲.
更改公司控制權的安排
於2019年5月9日，阿爾岡昆、Liberty GES與本公司訂立增強合作協議，並於2019年5月17日，阿爾岡昆與本公司訂立認購協議，據此，本公司同意準許阿爾岡昆收購1,384,402股普通股，而阿爾岡昆亦同意購買1,384,402股普通股，全部由阿爾岡昆認購及支付。
收購生效後，阿爾岡昆成為42,942,065股普通股的實益擁有人，佔已發行及已發行普通股約42.3%。此外，阿爾岡昆以私募方式購買了4,020,860股本公司普通股，於2021年1月7日完成配售，這是維持其先前在本公司的股權所需的按比例股份數量。2021年8月3日，我們建立了“市場計劃”
(“ATM”)，並在同一天與阿爾岡昆簽訂了ATM計劃信函協議，根據該協議，我們將按季度向阿爾岡昆提供購買若干普通股的權利，但不提供義務，以維持其在Atlantica的
百分比權益(見下文-ATM計劃信函協議)。截至本年度報告日期，阿爾岡昆是48,962,925股普通股的實益擁有人，佔已發行和已發行普通股的42.2%。
與現有股東達成的協議
我們分別與Liberty GES和阿爾岡昆簽訂了RoFo協議。此外，阿爾岡昆、Liberty GES和本公司簽訂了增強合作協議，阿爾岡昆和本公司簽訂了認購協議。
RoFo協議
根據RoFo協議，阿爾岡昆和Liberty GES授予吾等對合同資產或合同資產的任何擬議出售、轉讓或其他處置
的優先要約權，但有某些例外，並受該協議規定的條件和程序的約束。具體而言，阿爾岡昆RoFo協議適用於
位於美國或加拿大以外的任何資產。
如果阿爾岡昆或Liberty GES根據RoFo協議轉讓任何資產的權益，則除非在某些情況下，否則阿爾岡昆或Liberty GES必須要求
該受讓人根據RoFo協議獲得任何資產。RoFo協議的初始期限各為十年。
159
目錄表
根據RoFo協議，阿爾岡昆和Liberty GES沒有義務出售任何資產，因此，我們不知道何時(如果有的話)會向我們提供這些資產
。此外，在RoFo協議下的一些資產中，阿爾岡昆和Liberty GES可能有股權合作伙伴，他們中的任何一方都有權監管其所持股份的剝離，如拖帶和標籤條款、
和優先購買權等。在決定是否提交報價時，我們將考慮並考慮其中的所有條款。
Algonquin或Liberty GES與我們之間的任何重大交易（包括根據ROFO協議擬議收購任何資產）將
須遵守我們的關聯方交易政策，該政策將要求有關交易事先獲得由獨立董事組成的關聯方交易委員會批准。請參見"—審查、批准和
關聯方交易的批准；利益衝突"，"項目3. D—風險因素—V.與我們的增長戰略相關的風險—我們的有機增長能力僅限於某些資產，這些資產中有通貨膨脹指數機制
收入，我們的輸電線路和一些可再生資產。我們可能無法實現有機增長。”
此外，關於Liberty GES ROFO協議，Liberty GES可能與其他公司簽訂協議，目的是
共同開發新項目的建設，包括自由GES當前或未來投資組合中包含的優惠資產。根據該協議的條款，Liberty GES可將這些資產的股權出售給第三
在某些情況下，不受Liberty GES ROFO協議的約束，以提高該等資產的成功可能性或財務前景。
2020年12月，我們與Algonquin達成協議，收購哥倫比亞20兆瓦太陽能光伏電站La Sierpe，總股權投資為
約2350萬美元。收購於二零二一年十一月完成。
2021年7月，我們從Algonquin收購了當時正在開發的兩個太陽能項目，La Tolua和Tierra Linda，這兩個項目
於二零二三年第一季度開始運營。
2024年1月，我們從Liberty GES收購了位於西班牙南部的兩個處於高級開發階段的光伏項目，合併發電量約為90兆瓦
發電能力。土地的購置和互連已得到保障，許可證的程序也已進展順利。這些項目是在不增加費用的情況下獲得的，以換取承擔必要的擔保。
鑑於在過去五年中，我們僅根據ROFO協議完成了這些收購，並考慮到這一點，
由於Algonquin在加拿大和美國以外的管道有限，我們目前不認為這些ROFO協議會成為我們未來增長的物質來源。
ATM計劃協議書
關於我們根據分銷協議建立的當前ATM計劃，我們與Algonquin簽訂了一項協議，根據該協議，
我們將向Algonquin提供按季度購買若干普通股的權利，但非義務，以維持其在Algonquin的百分比權益，
上一季度，根據任何股息、分配、重組或企業合併或類似交易進行調整，猶如該等股份相當於記錄日期之前根據ATM發行的股份部分
在有關此類事件的記錄日期之前，也向阿爾岡昆發出了通知。如果Algonquin行使該權利，但須遵守ATM計劃書協議中進一步描述的某些條件，包括重大不利
與本公司有關的效力不會發生，我們和Algonquin將簽訂一份認購協議，結算日期不早於Algonquin通知後的三個工作日且不遲於180天
它正在認購普通股。
阿爾岡昆股東協議
我們與Algonquin及Liberty GES訂立股東協議。除其他事項外，股東協議規定了某些
企業管治事宜及有關我們普通股的權利及限制，其主要條款概述如下。
160
目錄表
董事委任權
股東協議規定，如果並在我們的章程規定的範圍內，Liberty GES或Algonquin將有權任命
根據公司章程，向我們的董事會提供與Liberty GES和Algonquin持有的投票權相對應的最大董事人數，但在任何情況下，不得超過（i）相當於我們41.5%投票權的董事人數
（ii）董事會50%減一，如所得數字並非整數，則須向上舍入至下一個整數。
此外，隨後修訂了股東協議，允許Algonquin將其在Algonquin的持股比例增加至48.5%
公司治理沒有任何變化。Algonquin的投票權和任命董事的權利仍限於41.5%，而額外股份（Algonquin實際實益擁有的股份與股份之間的差額
代表41.5%的投票權）將投票複製非阿爾岡昆股東的投票。
由Liberty GES和Algonquin任命的董事之一（合計持有我們至少25.0%的有表決權證券）將有權
當選為我們的任何董事委員會成員（審計委員會和關聯方交易委員會除外，以及其中存在衝突或違反適用法律的委員會）。此外，只要Liberty GES和
Algonquin有權任命一名董事，且當時沒有該董事在我們的董事會任職，Liberty GES和Algonquin可以任命一名觀察員到我們的董事會及其任何委員會（審計委員會和
關聯方交易委員會，以及其中有衝突或違反適用法律的交易）。
股利分配
我們同意，Liberty GES和Algonquin各自可以終止其自身及其關聯公司的股東協議，如果
其他情況下，我們的董事會確認的股息支付目標低於可供分配現金的80%，或者我們的董事會在超過
連續14個月。
截至2023年12月31日，我們的派息目標為80%。這一目標可由我們的董事會在未來修改。
優先購買權
Liberty GES和Algonquin可以現金認購（i）最多100%的我們普通股，前提是發行的目的是為我們提供資金
（ii）倘發行目的為為根據Liberty GES ROFO協議收購資產提供資金，則最高可達66%之普通股。如果我們為任何其他目的發行普通股，
Liberty GES及Algonquin可按Liberty GES及Algonquin所持投票權總額的比例以現金認購普通股。
此外，如果Liberty GES和Algonquin選擇認購我們即將上市的普通股發行的至少50%，價格
參與該發行的所有人士的每股普通股將等於納斯達克（或其他適用證券交易所）20個交易日內每股普通股美元成交量加權平均收盤價的97%。
在Liberty GES '和Algonquin收到我方提出的要約通知之前。
停滯不前
Algonquin不會收購我們的任何有投票權證券，因為這可能導致Liberty GES和Algonquin合計持有超過48.5%的股份
或以其他方式獲得對我們的控制權。
此外，如果Liberty GES和Algonquin的持股增加，Liberty GES和Algonquin將不會違反暫停限制
與我們減少流通股數量有關。
161
目錄表
終端
如果Liberty GES和Algonquin及/或其關聯公司停止在
至少10%的總投票權與我們有投票權的證券。
如上文"—股息分配"所述，Liberty GES和Algonquin各自可終止股東協議，內容涉及
倘（其中包括）董事會確認股息支付目標低於可供分派現金的80%，則本公司及其聯屬公司將可供分派現金。
股東協議
2019年5月24日，Algonquin和Algonquin成立了AYES Canada，這是一個渠道共同投資機會的工具，Algonica持有
多數投票權。AYES加拿大的第一筆投資是在Amherst Island，這是一個加拿大75兆瓦的風力發電廠，由項目公司Windlectric，Inc.擁有。（“Windelectrical”）。Algonquin投資了490萬美元，Algonquin投資了9230萬美元，兩者都
AYES Canada將這些資金投資於Windlectric的控股公司Amherst Island Partnership。由於AYES Canada根據IFRS 10“合併財務報表”擁有AYES Canada的控制權，其合併財務
報表顯示，Amherst Island項目的總投資最初為9720萬美元，入賬為“權益法下的投資”（2020年合併財務報表附註7），以及Algonquin在
該項投資最初為9，230萬美元，並記錄為“非控股權益”。此外，在兩家公司都認為很遙遠的某些情況下，Algonquin和Algonquin擁有轉換AYES股份的期權
加拿大目前擁有的Algonquin進入Algonquin普通股，以換取更高的股份在工廠，但須遵守與Algonquin的暫停和加強合作協議的規定。
行為規範
我們有一套行為守則，適用於所有董事、高級管理人員和僱員。行為準則可用
豐隆銀行的網站 www.atlantica.com並至少每年審查一次。所有員工每年確認並簽署《行為準則》。
| C. |
專家和律師的利益
|
不適用。
| 第八項。 |
財務信息
|
| A. |
合併報表和其他財務信息
|
我們已將年度綜合財務報表納入本年報。見"項目18—財務報表"。
股利政策
我們的現金股利政策
我們預計將在75美元左右支付季度股息這是天
在第一、第二和第三財政季度到期後，這是該會計最後一天的次日
季度與第四季度對應的季度股息通常在次年的第一季度宣佈。我們預計將在82年左右支付這筆股息發送在相應的第四財政季度到期後的第二天，我們的股東記錄一般在72發送天
在該財政季度的最後一天之後。然而，這些日期可能有例外。此外，我們的董事會可隨時更改股息政策，或修改特定季度的股息，
普遍的條件。
162
目錄表
下表包括我們自二零二一年初以來的歷史季度股息：
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已宣佈
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記錄
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應付
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每股金額（美元）
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2024年2月29日
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2024年3月12日
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2024年3月22日
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0.445
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2023年11月7日
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2023年11月30日
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2023年12月15日
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0.445
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|
2023年7月31日
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2023年8月31日
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2023年9月15日
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0.445
|
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2023年5月4日
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2023年5月31日
|
2023年6月15日
|
0.445
|
|
2023年2月28日
|
2023年3月14日
|
2023年3月25日
|
0.445
|
|
2022年11月8日
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2022年11月30日
|
2022年12月15日
|
0.445
|
|
2022年8月2日
|
2022年8月31日
|
2022年9月15日
|
0.445
|
|
2022年5月5日
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2022年5月31日
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2022年6月15日
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0.44
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2022年2月25日
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2022年3月14日
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2022年3月25日
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0.44
|
|
2021年11月9日
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2021年11月30日
|
2021年12月15日
|
0.435
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|
2021年7月30日
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2021年8月31日
|
2021年9月15日
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0.43
|
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2021年5月4日
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2021年5月31日
|
2021年6月15日
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0.43
|
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2021年2月26日
|
2021年3月12日
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2021年3月22日
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0.42
|
我們於2014年11月宣佈第一次季度股息，並於2014年12月15日支付。最近，2024年2月29日，我們的董事會
該公司批准派發相當於2023年第四季度的每股0.445美元的股息，預計將於2024年3月22日支付。
在考慮了可供分配的現金後，我們打算將很大一部分可供分配的現金作為股息分配
我們預期我們的資產將能夠產生的分配，減去我們每年審慎經營業務的儲備。我們打算向股東派發季度股息。我們打算通過有機產品來發展我們的業務
通過優化現有投資組合以及通過投資、開發和建設新資產和收購來實現增長。我們相信，這將促進我們可供分配的現金的增長，並使我們能夠
隨着時間的推移增加我們的每股股息。然而，向股份持有人支付的現金股息數額將由董事會決定，並將取決於我們的財務狀況、經營業績，
現金流、長期前景以及董事會認為相關的任何其他事項。董事會可隨時通過決議案修訂現金股息政策。
由於
我們的資產、融資安排的條款以及維護和停電時間表等因素。因此，在我們的資產產生的可供分配現金超過我們支付的必要金額的季度
我們可能會保留一部分盈餘，以資助未來季度的現金分配。在我們沒有產生足夠的現金可供分配的季度，如果
董事會決定，我們可以使用其他季度的保留現金流以及其他現金來源，向股東支付股息。
關於我們現金股利政策的風險
我們不能保證我們將向股東支付季度現金股息。我們沒有支付任何股息的法律義務。而
我們目前打算隨着時間的推移發展業務並增加每股股息，我們的現金股息政策受業務固有的所有風險影響，並可能因某些限制而隨時更改，
不確定性，包括：
| • |
我們的季度可供分配現金數額可能會受到項目級融資安排中包含的現金分配限制的影響，該限制要求我們的項目級
附屬公司須遵守若干財務測試及契約，以作出該等現金分派。通常，這些限制將允許的現金分配頻率限制為半年或年度支付，並禁止
除非符合歷史和/或預測的特定償債覆蓋率。見個別項目説明下標題為“項目4.B—業務概況—我們的業務—項目層面融資”的小節。
在預測可供分派現金及股息支付時，我們的目標是考慮這些限制，但我們不能保證未來股息。此外，對現金分配的限制或延遲可能
如果我們的項目融資安排出現違約事件，也會發生這種情況。
|
163
目錄表
| • |
此外，我們根據綠色優先票據、2020年票據發行機制、2020年綠色私募和循環信貸機制產生的債務包含（除其他條款外），
某些財務發生和維持契約，如適用。見"第5.B項—經營和財務審查和前景—流動性和資本資源—公司債務協議"。
|
| • |
我們和我們的董事會有權建立現金儲備，用於謹慎經營業務，並用於未來向股東發放現金股息，以及建立或增加
該等儲備可能導致現金股息較我們目前根據既定現金股息政策所預期的水平有所減少。這些準備金可能説明我們的項目級現金流可能因年而異
根據（除其他外）我們資產的經營業績、經營成本、資產所需的資本支出、從我們的承購者收取的款項、電力市場價格、遵守
項目債務，包括債務償還時間表和現金儲備賬户要求，遵守公司債務條款，遵守所有適用法律法規和營運資金要求。我們的董事會 董事可增加儲備，以反映我們資產現金流量歷來存在的季節性，以及年內我們資產向我們分派的模式和頻率的差異。
|
| • |
我們可能缺乏足夠的現金向股東支付股息，原因是運營、商業或其他因素導致的現金流短缺，包括低可用性、低產量，
我們資產的電價較低，涉及商業收入、意外的運營中斷、法律責任、與政府監管相關的成本、政府補貼的變化、我們的電費延遲
承購人、法規變更，以及我們的運營和/或一般和管理費用、維護資本支出、我們和我們的子公司未償債務的本金和利息支付、所得税的增加
支出、無法從子公司獲得上游現金或以有效方式進行、營運資金需求或我們項目級子公司的預期現金需求。有關
我們的業務所面臨的風險。
|
| • |
於若干年度，我們可能會透過減資方式向股東支付現金以代替股息。
|
| • |
我們的項目公司對我們的現金分配（以股息或其他形式的現金分配，如股東貸款償還）以及因此我們支付或增加股息的能力，
取決於我們附屬公司的表現及其向我們分配現金的能力。我們的項目級子公司向我們進行現金分配的能力可能受到（除其他外）
現有和未來債務、適用的公司法和其他法律法規。
|
| • |
董事會可隨時通過決議案修訂現金股息政策。我們的董事會可以選擇更改股息數額、暫停任何股息或決定不支付股息
即使有足夠的現金可供分配。
|
我們發展業務和股息的能力
我們打算通過開發和建設項目（包括擴展和重新供電機會）來發展我們的業務，以及
綠地開發、第三方收購和現有投資組合的優化。我們相信這將促進我們可供分派現金的增長，並使我們能夠隨時間增加每股股息。
我們的政策是將大部分可供分派的現金作為股息分派。我們預計將主要依靠
外部融資來源，包括商業銀行借款和在資本市場發行債務和股票證券，以資助任何未來增長資本支出。如果我們無法為外部增長提供資金，我們的現金
股息政策可能會嚴重損害我們的增長能力，因為我們目前不打算儲備大量的經營所得現金，以資助增長機會。如果我們無法在
在可接受的條款下，董事會可決定以營運所得現金為投資提供資金，這將減少或損害我們向股東支付股息的能力。我們的董事會也可能決定為我們的投資提供資金
以營運產生的現金增加專用於開發、建設和收購新資產的資金，並促進我們的增長。
164
目錄表
在我們發行額外股份以資助我們的業務、增長或任何其他原因的情況下，就這些額外股份支付股息
或會增加我們無法維持或增加每股股息水平的風險。此外，為我們的增長提供資金而產生的額外商業銀行借款或其他債務將導致利息增加
因此，這可能會影響我們可供分派的現金，進而影響我們向股東派付股息的能力。
| B. |
重大變化
|
自本年報所載之年度綜合財務報表日期起並無重大變動。
| 第九項。 |
報價和掛牌
|
| A. |
產品介紹和上市詳情
|
我們的普通股在納斯達克全球精選市場交易代碼為“AY”。
| B. |
配送計劃
|
不適用。
| C. |
市場
|
我們的普通股在納斯達克全球精選市場以“AY”交易。
| D. |
出售股東
|
不適用。
| E. |
稀釋
|
不適用。
| F. |
發行債券的開支
|
不適用。
| 第10項。 |
附加信息
|
| A. |
股本
|
不適用
| B. |
組織章程大綱及章程細則
|
本項目要求的信息已在我們的公司章程中以表格6—K（文件編號001—36487）提交，提交人為
2018年5月21日，SEC作為附件3.1，並通過引用納入本年度報告。
|
C.
|
材料合同
|
請參見"項目4. B—業務概述"、"項目5.B—運營和財務審查與展望—流動性和資本資源—公司債務
協議”。
165
目錄表
|
D.
|
外匯管制
|
請參閲"項目5. A—經營及財務回顧與展望—經營業績—影響我們的業績可比性的因素
操作規則”。
| E. |
税收
|
重要的英國税務考慮因素
以下為有關擁有及出售本公司股份之重大英國税務考慮之概要。註釋列出了
以下內容基於英格蘭和威爾士適用的現行英國税法以及英國税務與海關總署（“HMRC”）截至本摘要之日公佈的慣例（可能對HMRC不具約束力），兩者都可能會發生變化，可能與
追溯效果。除非另有明確規定，否則本協議僅適用於您為“美國持有人”（定義見下文標題為“—美國聯邦所得税考慮事項”一節），且以下情況：
| • |
您持有ESTA可持續基礎設施股份作為税務目的投資，作為資本資產，您是英國税務目的的絕對實益擁有人；和
|
| • |
您是個人，出於英國税務目的，您並非英國居民，且您未為某個行業、專業或職業持有Agricica可持續基礎設施股份，
通過分支機構或代理在英國經營，或者如果您是一家公司，則出於英國税務目的，您不是英國居民，並且不持有證券用於在英國經營的交易
通過在英國的常設機構。
|
本摘要並不涉及與投資股份有關的所有可能的税務後果，且編寫的基礎是，我們不
(and不會）直接或間接從英國取得75%或以上的合資格資產價值。土地某些類別的股東，包括不屬於上述類別的股東、從事某些金融活動的股東，
受特定税收制度約束或受益於某些減免或豁免的公司、與我們有關的公司以及股份為僱傭相關證券的公司可能受特殊規則的約束，本摘要不適用於此類
股東及本披露中所作的任何一般性陳述並不將其考慮在內。
本摘要僅供一般信息使用，不應被視為任何特定
的法律或税務建議。 投資者。它並沒有針對特定投資者的特殊情況或根據英國税法受特殊待遇的投資者可能相關的所有税務考慮因素。
潛在投資者應在投資前對總體税務後果（具體包括後果）進行滿意
根據英國税法和HMRC的慣例，通過諮詢自己的税務顧問，在他們自己的特定情況下收購、擁有和出售股份。
英國股息税
在向美國持有人派付股份股息時，我們將無須在來源地因英國税項而預扣金額。
持有其股份作為投資而與其進行的任何交易無關的美國持有人將不受英國的限制。税
尊重任何股息。英國也有例外。與在英國進行的交易有關的股票的股息税，該股票是通過獨立代理人在英國進行的交易，例如
一些經紀人和投資經理。
英國資本利得税
作為美國持有人的個人持有人，一般無需就處置其或
她的可持續基礎設施股份，除非該持有人通過在英國的分支機構或代理機構在英國經營（無論單獨或合夥經營）某個行業、專業或職業，而該股份是在英國的
可歸因。
166
目錄表
作為美國持有人的公司股票持有人，通常不承擔在
出售其可持續基礎設施股份，除非其通過該股份歸屬的常設機構在英國進行貿易。
在某些情況下，出於英國税務目的，暫時為非英國居民的個人股份持有人將在以下情況下承擔英國税務責任：
在他或她不是聯合王國居民期間實現的收益的資本收益。
印花税及印花税儲備税
印花税和印花税儲備税（SDRT）、可持續發展的發行和轉讓的處理方式以及轉讓協議
在存託憑證系統或清關服務以外的基礎設施份額在下文"—總則"下的段落中討論。
下文“存託憑證系統和清算服務”。以下標題下的討論適用於任何本公司股份持有人進行的交易。
一般信息
Agricultica Sustainable Infrastructure以註冊形式發行股份時，不會產生印花税或SDRT。
轉讓我們股份的協議通常會向SDRT收取費用，費率為對價金額或價值的0.5%
就轉讓而支付的款項（或在某些情況下，如果金額較高，則根據有關協議轉讓的本公司股份的市值）。一般而言，SDRT由買方支付。
轉讓本公司股份的文書一般須按轉讓對價的0.5%繳納印花税（或，
在某些情況下，如果該比率較高，則由相關工具轉讓的本公司股份的市值）四捨五入至下一個5英鎊。購買者通常支付印花税。
如果在協議簽訂之日起六年內出示了已加蓋正式印章的轉讓，完成了轉讓協議（或者，如果
協議是有條件的，協議成為無條件的日期），任何已支付的SDRT一般都須償還，通常須付利息，而任何尚未支付的SDRT費用將被取消。
存託憑證系統和結算服務
Eschtica可持續基礎設施向清算服務或存託憑證系統發行股份時，不會產生印花税或SDRT。
當我們的股份轉讓給（i）或轉讓給業務是或包括提供清關服務的人士的代名人或代理人，或
(ii)除非豁免適用，否則向任何人或代名人或其代理人繳付印花税或印花税。如果需要支付印花税或SDRT，則通常按較高的税率收取
按所給予代價金額或價值或（在某些情況下）股份價值的1.5%計算。相關豁免包括與集資安排或合資格上市安排有關的豁免。
的應用 該等豁免乃根據實際情況而定，因此，本公司股份持有人在繳付或接受有關收費前，應徵詢其意見。
167
目錄表
如果清關服務已根據《1986年金融法》第97A（1）條進行並維持了一項選擇，則在轉讓給清關服務或轉讓給指定人或代理人的1.5%的費用中存在例外，該選擇已由
批准 HMRC在這些情況下，任何
將我們的股份轉入該賬户，以及隨後在該賬户內轉讓該等股份的協議。我們的理解是，DTC沒有根據1986年《金融法》第97A（1）條作出選擇。
但根據《1986年金融法》第97A（1）條進行並維持選擇的清關服務除外（特別
上述規則適用），對於清關服務或存託收據系統內的轉讓或轉讓協議，無需支付印花税或SDRT。因此，實際上不應要求支付印花税或SDRT
關於轉讓或協議轉讓我們的股份在託管信託公司，或DTC的設施。
就任何轉移到清關服務或存託收據系統，或就轉讓而言，印花税或SDRT的任何責任
在任何結算服務或存託憑證系統中，確實發生的損失，將嚴格由結算服務或存託憑證系統運營商或其代名人負責，視情況而定，但實際上，將由
清算服務或存託收據系統的參與者。
美國聯邦所得税的考慮因素
以下是一般適用於美國聯邦所得税考慮的摘要，
持有人（定義如下）。除非另有説明，本摘要僅針對美國聯邦所得税目的持有股份作為資本資產（一般為投資而持有的財產）的美國持有人。本摘要基於美國。
1986年《國內税收法典》（經修訂）、美國財政部根據該法典頒佈的條例（"條例"）、司法判決、行政公告和其他相關適用當局，所有這些都截至本協議之日，
所有這些條款均會有所更改或作出不同解釋，可能具有追溯效力。
如本文所用，術語“美國持有人”是指為美國聯邦所得税目的而持有的股份的實益擁有人：
| • |
是美國公民或居民的個人；
|
| • |
在美國或其任何政治區的法律中創建或組織的公司（或為美國聯邦所得税目的而作為公司而納税的其他實體）；
|
| • |
其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產，無論其來源如何；或
|
| • |
信託（i）如果美國境內的法院能夠對信託的管理行使主要監督，並且一名或多名美國人有權控制所有實質性的
信託的決定，或（ii）信託已有效地選擇被視為美國聯邦所得税目的的國內信託；
|
本摘要並不涉及可能與特定持有人相關的美國聯邦所得税的所有方面
特殊情況或可能與根據美國聯邦所得税法受特殊待遇的某些類型持有人有關，例如：保險公司；免税組織；銀行和其他金融機構；養老金
計劃；合作社；房地產投資信託基金；證券或貨幣交易商；選擇使用按市價計價會計方法的交易商；某些前美國公民或長期居民；持有股票的人作為一部分
跨接、對衝、轉換、推定出售或為美國聯邦所得税目的進行的其他綜合交易；根據任何僱員購股權或以其他方式獲得股份的人；通過
個人退休賬户或其他遞延税賬户；實際或建設性擁有我們10%或以上股票的人（通過投票或價值）；功能貨幣不是美元的人；合夥企業或其他實體，或
作為美國聯邦所得税目的的合夥企業或通過此類實體持有股份的個人，或通過分支機構、代理機構或永久機構在英國從事貿易、業務或職業的個人，應納税安排
其股份所佔的股份。
168
目錄表
如果合夥企業（或為美國聯邦所得税目的作為合夥企業而納税的其他實體或安排）是
如果合夥企業的合夥人在美國聯邦所得税待遇一般取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。為美國聯邦所得税目的持有股份及其
合夥人應諮詢税務顧問有關投資股份的事宜。
此外，本摘要不涉及任何美國州或地方或非美國税務考慮因素，或任何美國聯邦遺產、贈與或替代品
最低税收考慮，或醫療保險税的某些淨投資收入。
股份分派的税項
美國持有人收到的任何股份分配總額通常將作為股息繳税，但以
我們的當前或累計收益和利潤（根據美國聯邦所得税的目的而確定），並將包括在美國持有人實際或建設性收到之日的總收入中。此類股息將不符合條件
根據《守則》一般允許美國公司扣除的股息。以下討論假設任何股息將以美元支付。本集團擬根據美國《美國會計準則》計算收益及溢利。
聯邦所得税原則。如果分派超過我們的當期和累計收益和利潤，則此類超額分派通常將構成其股票美國持有人的税收基礎範圍內的資本返還，並且
從而減少了這樣的税基。如果超出美國持有人對其股票的徵税基準，則超出部分一般將作為資本利得納税。
如果股息為"合格股息
，個人和其他非公司美國股票持有人可能有資格享受降低税率 收入”。美國持有人收到的股份分派一般為合格股息收入，如果：（i）支付分派的股份可在美國已建立的證券市場（例如
本公司股份上市的納斯達克全球精選市場（NASDAQ Global Select Market），（ii）符合若干持有期要求，及（iii）本公司於派付股息的應課税年度或上一課税年度並無分類為私人金融公司。作為
下文在"—被動外國投資公司規則"中討論，儘管我們不能保證我們在任何應納税年度都不會被視為PFIC，但我們不認為我們是PFIC，就美國聯邦所得税而言
本公司於截至2023年12月31日止的應課税年度內，並預期不會成為本應課税年度或任何未來應課税年度的PFIC。此外，無法保證這些股票將被視為可在
本年度或未來年度已建立的證券市場。個人和其他非公司美國持有人應諮詢其税務顧問，以確定他們是否受限制其納税能力的任何特殊規則的約束
在這些優惠的利率。
股票股息通常被視為來自美國以外來源的收入，通常構成被動類別
美國海外税收抵免目的的收入。根據個別事實和情況，美國持有人可能有資格要求不超過任何適用條約税率的外國税收抵免，但須遵守許多複雜的限制條件
關於對我們普通股股息徵收的任何外國預扣税。如果美國持有人不選擇為預扣的外國税款申請外國税收抵免，則可以申請美國聯邦所得税的扣除
就此類預扣税而言，但僅限於該持有人選擇就所有可抵扣的外國所得税這樣做的一年。管理美國外國税收抵免的規則很複雜，其應用在很大程度上取決於
關於美國持有人的個人事實和情況。因此，美國持有人應諮詢其税務顧問，瞭解在其特定情況下是否可獲得美國外國税收抵免。
169
目錄表
出售或以其他方式處置股份時的税項
美國持有人通常會確認出售或以其他方式處置股份時的資本收益或損失，這通常是長期的
如果美國持有人持有股份的期限在處置時超過一年，則資本收益或損失。美國持有人的收益或損失金額通常等於
處置和美國持有人的調整後税收基礎的股份。個人和某些其他非公司美國持有人通常將按低於税率的税率繳納美國聯邦所得税
適用於普通收入。資本損失的扣除可能受到限制。
美國持有人在出售或以其他方式處置股份時確認的任何收益或損失一般將被視為美國—源損益
為美國外國税收抵免目的，這可能限制就出售或以其他方式處置股份徵收的非美國税收要求外國税收抵免的能力。管理美國外國税收抵免的規則非常複雜，
其適用在很大程度上取決於美國持有人的個人事實和情況。因此，美國持有人應諮詢其税務顧問，瞭解其特定的美國外國税收抵免的可用性
情節
被動型外商投資公司規則
非美國公司（如本公司）在任何應納税年度將被歸類為美國聯邦所得税的PFIC，如果出現以下情況之一：（i）
該年度總收入的75%或以上由某些類型的"被動"收入組成，或（ii）該年度資產價值的50%或以上（根據季度平均值確定）生產或持有用於生產
被動收入。被動收入一般包括股息、利息、特許權使用費、租金、年金、出售或交換產生這些收入的財產所得淨收益以及外匯淨收益。為此，現金通常
被歸類為被動資產，而公司與活躍業務活動相關的未入賬無形資產則被視為非被動資產。我們將被視為擁有一定比例的資產份額，並賺取我們的
我們直接、間接或建設性地擁有任何其他公司25%或以上（按價值計算）股份的收入比例份額。
根據我們的收入和資產以及我們的股票價值，我們認為我們不屬於PFIC，就美國聯邦所得税而言，
截至2023年12月31日止應課税年度，且預期不會於本應課税年度或可預見未來應課税年度成為PFIC。儘管如此，由於PFIC地位是每年在每次應納税的結算結束後做出的事實決定
根據我們的收入及資產組成，我們無法保證我們於截至2023年12月31日止的應課税年度並非私人金融公司，或於本應課税年度或任何未來應課税年度並非私人金融公司。在
下 如果產生被動收入的活動的收入相對於產生非被動收入的活動的收入顯著增加，或者我們決定不動用大量現金，我們的風險
被列為PFIC的可能性會大幅增加。此外，由於我們已根據股份市值對商譽進行估值，股份市值下跌亦可能導致我們成為私人金融公司。
如果我們在任何應納税年度為PFIC，且美國持有人持有我們的股份，則該持有人將遵守有關
的特別税務規則 該持有人就股份收取的任何“超額分派”以及該持有人從出售或其他處置（包括質押）股份中變現的任何收益，除非該持有人作出下文所述的“按市值計價”選擇。
美國持有人在一個應課税年度收到的分配，超過該持有人在前三個應課税年度或該持有人持有股份期間（以較短者為準）收到的平均年度分配的125%
將被視為超額分配。根據這些特別税法：
| • |
超額分配或收益將在美國持有人持有股份的期間內按比例分配；
|
| • |
分配到當前應課税年度和在我們被分類為PFIC的第一個應課税年度之前的美國持有人持有期內的任何應課税年度的金額（每一個均為"PFIC前年度"）將為
須按一般收入繳税；及
|
| • |
分配到每個先前應納税年度（當前應納税年度或PFIC前年度除外）的金額將按該年度適用於美國持有人的最高税率繳税，並且
該等金額將增加一項額外税項，相等於該等年度被視為遞延所得税的利息。
|
如果我們在美國持有人持有股份的任何應税年度是PFIC，並且我們的任何非美國附屬實體也是PFIC，則
持有人將被視為擁有按比例（按價值）劃分為PFIC的每個此類非美國關聯公司的股份，以適用這些規則。
170
目錄表
或者，PFIC中的"有價股票"（定義見下文）的美國持有人可以對PFIC的此類股票進行按市值計價選擇，以
（二）在第二段中討論的税務處理中選擇。如果美國持有人對股票進行了有效的按市值計價選擇，則美國持有人每年將相當於公允價值超出部分（如有）的金額計入收入
在該持有人應課税年度結束時，股份的市值超過該持有人在該等股份的調整基準。允許美國持有人扣除該持有人調整後的股份基準超出其公平值的部分（如有）
在納税年度結束時的市場價值。然而，僅在美國持有人先前應納税年度收入中包括的股票按市價計值淨收益的範圍內，允許扣減。包括在美國的金額。
持有人根據按市價計值選擇的收入，以及實際出售或其他處置股份的收益，均視為普通收入。普通損失處理也適用於
股份，以及實際出售或處置股份所實現的任何損失，但該損失的數額不得超過先前計入該等股份收入的按市價計值的淨收益。美國
持有人於股份之基準將作出調整，以反映任何該等收入或虧損金額。如果美國持有人做出了這樣的按市價計值選擇，則適用於非PFIC公司的分銷的税務規則也將適用於分銷
由我們（惟合資格股息收入的較低適用資本利得率將不適用）。如果美國持有人進行了有效的按市值計價選擇，並且我們隨後不再被歸類為PFIC，則該持有人將不會
在我們未被分類為PFIC的任何期間內，我們需要考慮上述按市價計值的收入或虧損。
按市值計價選擇僅適用於"適銷股票"，即在至少
每個日曆季度（“定期交易”）在合格交易所或其他市場（如適用法規所定義）15天。我們預計這些股票將繼續在納斯達克全球精選市場上市，這是一個合格的
因此，假設股份定期交易，如果美國持有人持有股份，預計該等持有人將可選擇按市值計價選擇（倘我們成為PFIC）。
此外，由於作為技術問題，我們可能擁有的任何較低等級的PFIC都不能進行按市值計價的選擇，因此美國持有人可以
（b）繼續受上述PFIC的一般税務處理，有關持有人在我們持有的任何投資中的間接權益（就美國聯邦所得税而言，被視為PFIC的股權）。
我們不打算為美國持有人提供必要的信息，以進行合格的選舉基金選舉，如果可用，將導致
税務待遇不同於上文所述的PFICs一般税務待遇。
如果美國持有人在我們是PFIC的任何應納税年度內擁有股份，則該持有人通常必須向IRS提交年度報告
關於他們的股份所有權。如果我們是或成為PFIC，美國持有人應諮詢其税務顧問，瞭解持有和處置股份的美國聯邦所得税考慮因素，包括可用性和可能性
進行一次按市價計值的選舉
對外金融資產報告
美國持有人可能需要報告與股份權益有關的信息，通常通過提交IRS表格8938（
指定外國金融資產）與美國持有人的聯邦所得税申報表。如果美國持有人被要求報告此類信息而沒有這樣做，美國持有人也可能受到重大處罰。美國持有人應
諮詢其税務顧問有關股份所有權和處置的信息申報義務（如有）。
美國聯邦所得税審議之前的討論僅供一般參考，不
制定税務建議。 美國持有人應就美國聯邦、州、聯邦及非美國税務考慮，就其在其特定情況下擁有及處置股份事宜諮詢其税務顧問。
171
目錄表
| F. |
股息和支付代理人
|
不適用。
| G. |
專家發言
|
不適用。
| H. |
展出的文件
|
您可以在SEC網站www.example.com上查閲我們的SEC文件。該網站包含報告、委託書和信息聲明，
有關向SEC電子申報的發行人的其他信息。該網站上的信息不屬於本報告的一部分。我們還在網站上免費提供表格20—F的年度報告和報告文本
6—K表格，包括對這些報告的任何修訂，以及某些其他SEC文件，在向SEC電子提交或提供後，在合理可行的範圍內儘快提交。我們的網址是www.atlantica.com。
該網站上的信息不屬於本報告的一部分。
作為一家外國私人發行人，我們將不受《交易法》中與委託書的提供和內容有關的規則的約束，
我們的管理人員、董事和主要股東將免於遵守《交易法》第16條所載的報告和短期利潤回收條款。此外，根據《交易法》，我們不需要提交
向SEC提交年度、季度和當期報告和財務報表，就像根據《交易法》註冊的美國公司一樣頻繁或迅速。然而，只要我們在納斯達克上市，或任何
在美國其他交易所註冊，我們將在每個財政年度結束後的120天內或SEC要求的適用時間內，向SEC提交一份包含財務報表的表格20—F的年度報告
由獨立註冊會計師事務所審計。我們還向SEC提交我們發佈的中期財務信息。
| I. |
子公司信息
|
不適用。
| J. |
給證券持有人的年度報告
|
不適用。
172
目錄表
|
第11項。
|
關於市場風險的定量和定性披露
|
我們的活動通過我們的部門進行，並面臨市場風險，包括外匯風險、利率風險、信貸
風險、流動性風險、電價風險和國家風險。我們的目標是保護Agricica免受重大經濟風險和這些風險帶來的結果的可變性。風險由我們的風險管理和財務部門管理，
符合強制性的內部管理規則。內部管理規則為整體風險管理以及特定領域（如外匯風險、利率風險、信貸風險和
）提供書面政策 流動性風險等。我們的內部管理政策亦界定對衝工具及衍生工具的使用以及超額現金的投資。我們使用利率和外匯匯率的掉期和期權來管理某些
風險。所簽署的衍生工具合約均無無限虧損風險。
下表概述了Agricica的市場風險及其管理方式：
|
市場
風險
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風險描述
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管理風險
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外國
兑換
風險
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我們面臨外匯風險—包括歐元、加元、南非蘭特、哥倫比亞比索和烏拉圭比索相關
業務和某些外幣債務。
我們的呈列貨幣和大多數子公司的功能貨幣均為美元，因為我們的大部分收入和支出
以美元計價或掛鈎。
我們所有位於北美的公司（除了卡爾加里（其收入以加元計）和我們的大多數公司）除外
在南美洲，他們的收入和融資合同全部或部分以美元簽署或索引。我們在歐洲的太陽能發電廠的收入和費用以歐元計值；Kaxu，我們在南部的太陽能發電廠
非洲的收入和費用以南非蘭特計值，我們在哥倫比亞的太陽能發電廠的收入和費用以哥倫比亞比索計值，我們在烏拉圭的太陽能發電廠Albisu的收入以
計值 烏拉圭比索，最高和最低價格以美元計算。
|
我們子公司的主要現金流是與客户簽訂的長期合同產生的現金收款以及因
項目融資償還。項目融資通常以與合約收入協議相同的貨幣計值，這限制了我們承受的外匯風險。此外，我們還保留了部分公司
一般及行政開支以及部分歐元公司債務，為我們從歐洲資產獲得的分派創造了自然對衝。
為進一步減輕此風險，我們的策略是對衝歐洲資產的現金分配。我們對衝匯率
以歐元計算的淨分配（扣除利息支付和一般和行政費用後，以歐元計算）。通過貨幣期權，我們已經對衝了未來12個月內100%的歐元計價淨風險，以及75%的
未來12個月以歐元計值的淨風險。我們預計將繼續滾動執行此對衝策略。如果2024年歐元/美元套期保值利率與當前利率之間的差額減少了
5%，這將對可供分配的現金產生負面影響約400萬美元。此金額的計算方法是2024年至2027年預期的平均歐元風險淨額乘以以下兩者之間的差異
2024年的平均對衝歐元/美元匯率和截至本年報日期的歐元/美元匯率下降了5%。
雖然我們以歐元對衝現金流，但歐元相對於美元的價值波動可能會影響我們的運營
結果例如，歐元計價公司的收入在按平均外匯匯率換算成美元時可能會減少，這完全是由於平均外匯匯率下降所致，儘管
原始貨幣穩定。南非蘭特、哥倫比亞比索和烏拉圭比索對美元的價值波動也可能影響我們的經營業績。除了這些翻譯的影響
由於項目融資通常以與合同收入協議相同的貨幣計值，因此我們的收益表受外幣波動影響有限。
|
173
目錄表
|
利息
利率風險
|
我們面對浮息債務的利率風險。
利率風險主要來自我們按浮動利率計算的金融負債（低於合併債務的10%
目前）。未來，當我們為公司債務再融資時，亦可能產生利率風險，因為再融資時的利率可能高於我們現有融資的現行利率。
對我們年度合併簡明中期財務報表的最重大影響與
EURIBOR或SOFR的變動對基於這些參考利率利率的債務和衍生品頭寸的潛在影響。
就我們的利率掉期頭寸而言，歐元銀行同業拆息或SOFR高於合同固定利率將導致
我們的財務費用增加，這將通過我們的對衝而得到積極緩解，將我們的財務費用減少至我們的合同固定利率。但是，EURIBOR或SOFR的增長不超過合同固定值
利率將不會被我們的衍生工具頭寸所抵銷，並會導致我們的綜合收益表確認一個穩定的淨開支。
就我們的利率期權頭寸而言，歐元同業拆息或SOFR高於執行價將導致更高的利率
這將通過我們的對衝來積極緩解，將我們的財務費用降低到我們的上限利率。然而，倘該等參考比率上升至低於行使價，則會導致利息開支增加。
|
我們的資產主要由長期實物資產組成，金融負債主要由長期固定利率債務或
浮動利率債務已與利率金融工具轉換為固定利率，以儘量減少利率波動風險。
我們使用利率掉期及利率期權（上限）以降低利率風險。截至2023年12月31日，約93%的
我們的合併債務有固定利率或對衝。截至同一日期，我們92%的項目債務和約94%的公司債務採用固定利率或已通過掉期或上限對衝。我們的循環信貸
貸款具有可變利率，且未按照“第5.B項—運營和財務審查與展望—流動性和資本資源—公司債務協議—循環信貸貸款”中進一步描述的對衝；
如果截至2023年12月31日，EURIBOR或SOFR上升25個基點，而其餘變量保持不變，
綜合收益表的影響將為虧損70萬元（二零二二年虧損130萬元）及對衝儲備收益1760萬元（二零二二年為1840萬元）。套期保值準備金的增加將是
主要由於指定為對衝的利率掉期的公平值增加所致。
|
174
目錄表
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信用風險
|
我們面臨的信貸風險主要來自經營活動，其最大風險由賬面值表示
在財務狀況表中報告。倘合約、應收貿易賬款、利率掉期或外匯對衝合約的交易對手方未能履行其責任，則我們面臨信貸風險。
Eskom目前的信用評級為S & P B，穆迪B2和惠譽B。Eskom是我們卡徐太陽能電站的承購者，
一家國有有限責任公司，由南非共和國全資擁有。
此外，Pemex的信用評級目前為標普的BBB、穆迪的B3和惠譽的B+。我們在
從Pemex獲得的收益，特別是自2019年下半年以來，這在某些季度表現顯著，包括2023年第四季度。
|
按地區及業務類別劃分的多元化，有助透過稀釋我們對單一客户的風險，分散信貸風險。
就Kaxu而言，Eskom對Kaxu太陽能發電廠的付款擔保由南非礦業部承保
資源和能源，根據執行協議的條款。截至本年報日期，南非共和國的信用評級分別為標準普爾、穆迪和惠譽的BB—/Ba2/BB—。
就Pemex而言，我們繼續保持積極主動的態度，包括與客户進行流暢的對話。
|
|
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流動性風險
|
我們面臨着金融負債的流動性風險。
我們在公司層面的流動性取決於項目層面實體的分配，其中大部分實體都有項目債務。
分派一般須遵守我們的項目融資協議項下的契諾及其他條件。
|
我們的融資和流動性政策的目標是確保我們維持足夠的資金來履行我們的財務義務，因為
他們會到期的。
項目融資借款允許我們通過項目債務為項目融資，從而將我們的其餘資產與此類信貸隔離開來
exposure.我們按項目或項目組產生項目融資債務。各項目之還款概況乃根據業務之預測現金流量產生而建立。這確保了足夠的
可在最後期限和到期日之前獲得融資，從而減輕流動資金風險。此外，我們與貸款人保持定期溝通，並定期監察債務契約及最低比率。
截至2023年12月31日，我們在公司層面擁有4.111億美元的流動性，其中包括在
公司層面和3.781億美元的循環信貸額度。
我們認為，公司的流動性狀況、運營現金流以及循環信貸額度下的可用性將
本公司的財務承擔及債務責任；增長、營運及維護資本開支；以及向股東分派股息。管理層繼續定期監控公司的能力
在審慎資產負債表管理的指引下，為營運、融資及投資活動提供資金。
|
175
目錄表
|
電
價格風險
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我們目前有三個具有商業收入的資產（智利PV 1和智利PV 3，我們擁有35%的所有權，以及孤星II，
我們擁有49%的所有權）和一項部分收入合同的資產（智利PV 2，我們擁有35%的所有權）。由於智利的電價較低，智利PV 1和PV 2的項目債務截至
處於違約事件中 於二零二三年十二月三十一日及截至本年報日期。截至2023年12月31日，智利PV 1未能在其償債準備金賬户中維持最低所需現金，並且沒有在1月份支付償債款。在
此外，2023年10月，智利PV 2沒有償還債務。該資產從銀行獲得了額外融資，並於12月支付了還本付息款，但無法為其還本付息準備金提供資金
後來的帳户。因此，儘管我們預計信貸實體不會加速宣佈債務，但截至2023年12月31日，智利PV 1和PV 2沒有無條件權利推遲債務結算
項目債務在我們的年度合併財務報表中被分類為流動。我們正在與銀行以及我們的合作伙伴就潛在的豁免進行討論。淨值
截至2023年12月31日，智利光伏1&2向年度合併財務報表貢獻的資產（不包括非控股權益）接近於零（見“第4項—公司信息—我們的業務”）。此外，在
在我們經營業務的多個司法管轄區，包括西班牙、智利和意大利，我們面臨薪酬計劃，其中包含受監管的激勵和市場價格成分。在此類司法管轄區，受監管的激勵或
合同部分可能無法充分補償市場價格部分的波動，因此，薪酬總額可能波動不定。
|
我們通過確保我們的大部分收入不會受到電力波動的影響來管理我們的電價風險
價格截至2023年12月31日，按經調整EBITDA計算，涉及商家風險的資產佔我們投資組合的不到2%。對於受監管的資產，這些資產有權
獲得“合理回報率”（見“第4項—公司資料—規例”）。因此，市場價格的波動可能導致經營結果和現金流的波動，但不應影響
的淨值 這些資產。
|
176
目錄表
|
此外，我們某些現有或未來項目的運營成本在一定程度上取決於用於
自我消費。
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|||
|
國家風險
|
我們認為，阿爾及利亞和南非在可供分配現金方面僅佔投資組合的一小部分，是政治風險較高的地區
profile.
|
我們在大多數國家開展業務是經合組織國家。
2019年，我們與多國投資擔保機構為卡旭簽訂了政治風險保險。保險
如果南非礦產資源和能源部不履行其作為擔保人的義務，則為違約提供高達4 700萬美元的保護。我們還有一份政治風險保險單
我們在阿爾及利亞的兩項資產，最高可達3580萬美元，包括兩年的股息覆蓋。該等保單並不涵蓋信貸風險。
|
| 第12項。 |
除股權證券外的其他證券説明
|
| A. |
債務證券
|
不適用。
| B. |
認股權證和權利
|
不適用。
| C. |
其他證券
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不適用。
| D. |
美國存托股份
|
不適用。
177
目錄表
第II部
| 第13項。 |
違約、拖欠股息和拖欠股息
|
無.
|
第14項。
|
對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改
|
不適用。
| 第15項。 |
控制和程序。
|
| (a) |
信息披露控制和程序的評估
|
我們維持《美國交易法》第13a—15（e）條和第15d—15（e）條所定義的披露控制和程序，旨在確保
本公司根據《美國交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息（i）在SEC規則和表格規定的時間段內記錄、處理、彙總和報告；以及（ii）
累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官（主要執行官）和首席財務官（主要財務官）（視情況而定），以便及時就所需披露作出決定。
披露控制和程序，無論設計得多麼好，只能為實現預期控制目標提供合理保證。
在首席執行官和首席財務官的參與下，我們的管理層對
截至2023年12月31日，其披露控制和程序的設計和操作（如《交易法》第13a—15（e）條所定義）的有效性。任何控制系統的有效性都存在固有的限制，包括
披露控制和程序。
根據他們的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序
有效
| (b) |
管理層關於財務報告內部控制的報告
|
根據《美國薩班斯—奧克斯利法案》第404條，管理層負責建立和維護有效的內部
控制財務報告。本系統旨在根據公認的準則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理的保證
會計原則。
根據美國證券交易委員會發布的指導意見，允許公司將收購排除在其年度內部控制評估之外
收購發生的第一個財政年度的財務報告。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現所有錯報。此外，
的預測 對今後各期的有效性的任何評價都有可能由於條件的變化而變得不充分，或遵守政策或程序的程度可能惡化。
我們的管理層根據框架集評估了截至2023年12月31日財務報告內部控制的有效性
特雷德韋委員會贊助組織委員會在內部控制—綜合框架（2013年）中提出的建議。基於此評估，管理層得出結論，截至2023年12月31日，其對財務的內部控制
根據這些標準提出報告是有效的。
截至2023年12月31日，我們對財務報告的內部控制已由安永會計師事務所審計，獨立註冊
會計師事務所，如下文所述。
178
目錄表
| (c) |
獨立註冊會計師事務所認證報告
|
安永會計師事務所（Ernst & Young，S.L.）的報告，我們的獨立註冊會計師事務所（“安永”），關於我們對財務報告的內部控制
載於本年度合併財務報表F—2頁。
| (d) |
財務報告內部控制的變化
|
我們對財務報告的內部控制沒有發生任何重大影響或合理可能重大影響的變化
影響我們對財務報告的內部控制。
| (e) |
財務報告內部控制中披露控制與程序的內在侷限性
|
應注意的是，任何控制系統，無論設計和操作如何良好，都只能提供
合理而非絕對的保證，以達到制度的目標。此外，任何控制系統的設計部分基於對未來事件可能性的某些假設。關於
的預測 控制制度在未來期間的有效性會受到這樣的風險，即由於條件的變化或對政策或程序的遵守程度的惡化，.
| 第16項。 |
已保留
|
| 項目16A。 |
審計委員會財務專家
|
見"項目6.C.—董事會慣例—審計委員會”。我們的董事會已決定審計委員會的三名成員William先生
阿齊茲、布倫達·埃普里爾女士和邁克爾·福薩耶斯先生根據適用的SEC規則有資格成為"審計委員會財務專家"。
| 項目16B。 |
道德準則
|
我們的董事會通過了員工、高級管理人員和董事的行為準則，以管理他們與現有和潛在的關係
客户、同事、競爭對手、政府和自律機構、媒體以及與我們有聯繫的任何其他人。我們的行為準則可在我們的網站上公開查閲， www.atlantica.com並且正在審查
每年的基礎。我們將向任何人免費提供我們的道德準則的副本，並向我們的註冊辦事處提出書面要求。
| 項目16C。 |
首席會計師費用及服務
|
下表提供了我們的主要會計師安永會計師事務所在2023年按提供的服務類型分類的總費用信息：
|
EY
|
其他
審計師
|
總計
|
||||||||||
|
(千美元)
|
||||||||||||
|
審計費
|
1,954
|
105
|
2,059
|
|||||||||
|
審計相關費用
|
70
|
-
|
70
|
|||||||||
|
税費
|
344
|
-
|
344
|
|||||||||
|
總計
|
2,368
|
105
|
2,473
|
|||||||||
下表提供了我們的主要會計師在2022年按服務類型分類的總費用信息：
|
EY
|
其他
審計師
|
總計
|
||||||||||
|
(千美元)
|
||||||||||||
|
審計費
|
1,643
|
295
|
1,938
|
|||||||||
|
審計相關費用
|
422
|
-
|
422
|
|||||||||
|
税費
|
502
|
-
|
502
|
|||||||||
|
總計
|
2,567
|
295
|
2,862
|
|||||||||
179
目錄表
"審計費"是指與審計年度合併財務報表有關的專業服務的合計費用，
本集團根據英格蘭及威爾士以及附屬公司所在國家的規則，對中期財務報表進行季度審閲，並對附屬公司的財務報表進行法定審計。
"審計相關費用"包括僅由我們的審計師提供的服務所收取的費用，例如
與我們的財務報表的審計或審閲合理相關的非經常性交易、保證和相關服務。2023年和2022年期間支付的費用與安慰信和所需的同意書有關
我們最大股東的資本市場交易亦包括在此類別內（2023年及2022年分別為25，000元及204，000元）。該等費用由我們的最大股東重新開具發票並支付。
“税項費用”主要包括就我們在美國附屬公司的轉讓定價服務及税務合規服務收取的費用。
審核委員會批准安永及其附屬成員公司提供的所有服務。
審計委員會關於預先批准審計和允許獨立審計師提供的非審計服務的政策
Emergica審計委員會的職權範圍規定，審計委員會負責監督與
外部審計師，包括定期評估審計師的獨立性和客觀性。該政策涉及外部審計師與Entrica之間的關係，還涉及審計委員會對服務的預先批准
由外部審計師提供。
經股東批准，審核委員會有權任命、保留或更換獨立審計師
獨立審計師。審核委員會亦直接負責薪酬及監察獨立核數師工作。這些政策通常規定，我們不會聘請獨立審計師進行審計
或非核數服務，除非該服務事先已獲審核委員會特別批准。審核委員會的事先批准政策（涵蓋向我們或我們任何附屬公司提供的審核及非審核服務）如下：
| • |
審核委員會應事先審閲和批准獨立外聘審計師的年度計劃和工作範圍，包括審計人員配備，並應（i）與獨立審計師進行審閲
外聘核數師的任何與審計有關的關注和管理層的迴應，以及（ii）確認任何審查是根據相關會計準則進行的；
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| • |
審核委員會應預先批准獨立審計師為我們提供的所有審計服務以及所有允許的非審計服務（包括費用和條款），視需要而定
在法律審核委員會可授權一名或多名委員會成員對獨立審計師為我們提供的審計和允許的非審計服務進行預先批准，條件是此類決定
應在審核委員會下一次定期會議上向全體審核委員會提交事先批准的成員；
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| • |
該政策按以下方式將審核委員會預先批准的審核及獲準非審核服務分類：
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| o |
審計服務，包括財務報表審計、有限審查、安慰信、監管機構或主管要求的其他核查工作；
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| o |
與審計有關的服務，包括盡職調查服務、公司社會責任報告的核實、會計或內部控制諮詢以及關於這些主題的準備課程；
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| o |
税務服務；
|
| o |
其他具體服務，例如評價財務信息系統的設計、實施和運作或控制財務報告；
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180
目錄表
| • |
課程或研討會。
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| • |
就非核數服務而言，累計費用必須保持在核數服務費的50%以下的門檻以下，不包括向主要股東重新支付的費用；及
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| • |
該政策還包括明確禁止的服務清單。
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所有審核及非審核服務將按季度向審核委員會彙報，僅供參考。
任何其他服務均須經審計委員會事先批准。但是，如果由於緊急情況需要在審計委員會下次會議之前開始提供服務，審計委員會主席有權批准，隨後應將批准通知審計委員會。
根據上述預先審批政策，我們的主要會計師或其任何附屬公司為我們提供的所有審計和允許的非審計服務都得到了我們董事會審計委員會的批准，該委員會得出結論，由獨立會計師提供此類服務符合保持該公司在履行其審計職能時的獨立性：審計師不得發揮管理層的作用；審計師不得審計他或她自己的工作；審計師不得為其客户擔任辯護角色。
審計委員會批准了安永會計師事務所和安永其他成員所提供的所有服務。
| 項目16D。 |
豁免審計委員會遵守上市標準
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不適用。
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項目16E。
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發行人及關聯購買人購買股權證券
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不適用。
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項目16F。
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更改註冊人的認證會計師
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不適用。
| 項目16G。 |
公司治理
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根據美國聯邦證券法和納斯達克規則，我們是“外國私人發行人”。根據納斯達克股票市場規則第5615(A)(3)條，外國私人發行人可以遵循母國的公司治理慣例，而不是納斯達克的某些要求，前提是該外國私人發行人在提交給美國證券交易委員會的年度報告中披露了其沒有遵循的第5600條的各項要求，並描述了為取代這些要求而遵循的母國做法。此外，選擇遵循本國做法而不是納斯達克要求的外國私人發行人必須向納斯達克提交此類發行人所在國家的獨立律師的書面聲明，證明發行人的做法不受本國法律的禁止。
此外，作為一家外國私人發行人和一家英國公司，我們沒有被要求也沒有遵守納斯達克股票市場規則5635(C)，因為它涉及當股票期權或購買計劃將被建立或實質性修改，或者做出或重大修改其他股權補償安排時，在證券發行之前得到公司股東的批准。
英國公司法2006年允許的，對我們與高管有關的任何股票期權或其他股權薪酬安排的任何重大修訂，都可以得到董事會或公司股東的批准。
181
目錄表
除上述事項外，我們的公司治理做法與美國國內公司根據納斯達克股票市場規則所遵循的公司治理做法沒有重大差異。
| 第16H項。 |
煤礦安全信息披露
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不適用。
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項目16I。
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關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
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不適用。
| 項目16J。 |
內幕交易政策
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不適用。
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項目16K。
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網絡安全
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| 1. |
風險管理戰略
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Anticica定期評估網絡安全威脅的風險，監控其信息系統的潛在漏洞並測試這些漏洞
根據本公司的網絡安全政策、流程和實踐，並集成到本公司的整體風險管理系統中。此集成確保了網絡安全考慮因素與其他因素一起進行評估
商業風險，如財務、運營或法律風險。這種整合確保了網絡安全不會被孤立對待，而是被視為公司風險管理的一個關鍵方面。
通過持續監控和識別重大網絡安全風險和威脅，我們可以設計出我們認為高效的產品
預防和減輕網絡安全風險和威脅的行動計劃。這一方法與Agricultica的總體風險管理戰略相一致，該戰略確保了對風險緩解採取積極主動的方法。
設計和實施Agricica公司範圍內的網絡安全戰略、政策、標準、體系結構和流程是
我們的IT團隊負責，其中包括擁有約25年信息安全經驗的IT主管，以及擁有超過10年信息安全經驗的專職IT安全經理。
我們聘請外部IT供應商在IT安全經理的監督下管理IT安全的某些方面，並對我們的信息進行認證
根據ISO 27001 "信息安全—安全技術—信息安全管理體系"，通過認可的審計事務所，對安全管理體系進行全面的評估和遵守。此外，我們
由第三方經驗豐富的網絡安全專家進行年度"紅隊"演習。
為了保護Agricica的信息系統免受網絡安全威脅，公司使用各種安全工具來幫助公司識別，
及時上報、調查、解決和恢復安全事件。我們有預防性、檢測性和反應性控制措施，以避免和/或減輕可能導致業務中斷的工廠損壞或故障。
我們的網絡安全風險管理計劃符合內部和外部審計建議、國際標準和行業標準
以及最佳實踐，例如國際標準ISO 31000“風險管理”、ISO 27005“信息安全風險管理指南”和美國國家標準與技術研究院（NIST）特別出版物800—30“實施指南”
風險評估"，為信息技術安全風險管理提供指導和原則。
這些標準遵循基於風險的網絡安全威脅方法，包括定期進行風險評估，以確定潛在風險
網絡安全威脅和漏洞，然後實施控制措施以減輕這些風險。我們的網絡安全風險管理系統是動態的，不斷對其進行審查和更新，以應對新的安全挑戰，
技術的進步。
182
目錄表
| 2. |
網絡安全治理
|
董事會的作用
董事會負責有效監督公司的戰略和業績、財務報告、公司治理流程，
以及內部控制和風險管理框架，包括網絡安全。審計委員會監督公司的風險管理計劃，該計劃側重於公司在短期、中期和
長期的時間框架。審計委員會會議包括全年對特定風險領域的討論，其中包括與網絡安全相關的風險領域，以及風險負責人關於公司企業風險概況的報告
每年的基礎。董事會每年至少兩次獲悉公司的網絡安全戰略、風險評估以及安全保護和保障Agricica信息的措施和系統。
管理角色
Agentica依靠經過認證的員工進行安全風險評估，例如註冊信息系統審計員（ISACA的CISA）、認證
信息安全管理員（ISACA的CISM），ISO 27001首席審核員和ISO 27001首席執行員。
在管理層，我們的IT主管在信息安全方面擁有大約25年的經驗，負責定義
Agricultica的網絡安全策略。IT主管向首席財務官（CFO）報告，同時也是管理委員會和合規管理委員會的成員。首席執行官、首席財務官和
IT主管至少每月審查一次Agricica的網絡安全。
我們的資訊科技安全委員會由資訊科技總監擔任主席，亦包括我們的資訊科技安全經理及其他與此有關的資訊科技經理。
該委員會每週舉行會議，審查和更新潛在威脅、網絡攻擊的最新趨勢、行動計劃的執行進展，以及對進一步改進的可能機會的評估。
Agricultica認識到培訓員工作為其網絡安全風險管理戰略的一部分的至關重要性。我們每年舉辦一次
網絡安全意識培訓計劃，為選定職位舉辦針對特定主題的量身定製課程，以及內部網絡釣魚演習，以評估員工的意識水平。
第三部分
| 第17項。 |
財務報表
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我們已選擇根據項目18提供財務報表。
| 第18項。 |
財務報表
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我們的年度綜合財務報表載於本年報末。
| 項目19. |
展品
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以下證據作為本年度報告的一部分存檔：
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展品
不是的。
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描述
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1.1
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經修訂和重述的Agricica Sustainable Infrastructure plc的公司章程（通過引用附件3.1併入Agricica Sustainable Infrastructure plc的
（前稱為Agentica Yield plc）表格6—K，經修訂，於2018年5月21日向SEC提交—SEC文件編號001—36487）。
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2.1
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根據《交易法》第12條登記的證券説明。
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183
目錄表
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4.1
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信貸和擔保協議日期為2018年5月10日(通過引用併入自Atlantica可持續基礎設施公司2018年9月5日提交給美國證券交易委員會的6-K表格中的附件99.1-美國證券交易委員會文件第001-36487號)。
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4.2
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信用和擔保協議第一修正案和聯合聲明，日期為2019年1月24日(通過引用併入自Atlantica可持續基礎設施公司2019年2月28日提交給美國證券交易委員會的20-F表中的附件4.14-美國證券交易委員會文件第001-36487號)。
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4.3
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信用和擔保協議第二修正案，日期為2019年8月2日(通過引用併入自Atlantica可持續基礎設施公司於2019年11月7日提交給美國證券交易委員會的表格6-K-美國證券交易委員會文件第001-36487號的附件4.18)。
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4.4
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信用和擔保協議第三修正案，日期為2019年12月17日(通過引用併入自Atlantica可持續基礎設施公司於2020年2月28日提交給美國證券交易委員會的20-F表格-美國證券交易委員會文件第001-36487號的附件4.19)。
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4.5
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信用和擔保協議第四修正案，日期為2020年8月28日(通過引用併入自Atlantica可持續基礎設施公司於2020年11月6日提交給美國證券交易委員會的表格6-K-美國證券交易委員會文件第001-36487號的附件4.25)。
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4.6
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信貸和擔保協議第五修正案，日期為2020年12月3日(通過引用併入Atlantica可持續基礎設施公司的Form 20-F中的附件4.20，經
修訂，於2022年2月28日提交給美國證券交易委員會-美國證券交易委員會文件第001-36487號)。
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4.7
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《信貸和擔保協議第六修正案》，日期為2021年3月1日(通過引用併入自Atlantica可持續基礎設施公司於2021年3月30日提交給美國證券交易委員會的表格6-K-美國證券交易委員會文件第001-36487號附件99.1)。
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4.8
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《信貸和擔保協議第七修正案》，日期為2022年5月5日(通過引用併入自Atlantica
2022年5月9日提交給美國證券交易委員會的可持續基礎設施公司表格6-K-美國證券交易委員會文件第001-36487號附件4.26)。
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4.9
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信用和擔保協議第八修正案，日期為2023年5月30日(通過引用併入自Atlantica
可持續基礎設施公司於2023年5月31日提交給美國證券交易委員會的表格6-K-美國證券交易委員會文件第001-36487號附件4.24)。
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4.10
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Atlantica可持續基礎設施公司(前稱Atlantica Year Plc)、Liberty GES和阿爾岡昆電力公用事業公司於2018年3月5日簽署的股東協議(通過引用合併自Atlantica可持續基礎設施公司於2018年3月12日提交給美國美國證券交易委員會的Form 6-K-美國證券交易委員會文件第001-36487號中的附件4.13)。
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4.11
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Atlantica可持續基礎設施有限公司(前稱Atlantica Year Plc)與阿爾岡昆電力和公用事業公司於2018年3月5日簽訂的首次發售權協議(通過引用併入Atlantica可持續基礎設施公司於2018年3月12日提交給美國證券交易委員會的Form 6-K-
美國證券交易委員會文件第001-36487號中的附件4.15)。
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4.12
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增強合作協議，日期為2019年5月9日，由阿爾岡昆電力和公用事業公司、Atlantica可持續基礎設施公司(前身為Atlantica Year Plc)和阿本戈亞-阿爾岡昆全球能源解決方案公司(通過引用併入Atlantica可持續基礎設施公司2019年8月7日提交給美國證券交易委員會的Form 6-K-美國證券交易委員會文件第001-36487號附件99.1)簽署。
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184
目錄表
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4.13
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認購協議，日期為2019年5月9日，由阿爾岡昆電力公用事業公司和Atlantica可持續基礎設施公司(前稱Atlantica Year Plc)簽署(通過引用合併自Atlantica可持續基礎設施公司2019年8月7日提交給美國證券交易委員會的Form 6-K表中的第99.2號文件-美國證券交易委員會文件第001-36487號)。
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4.14
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簽署日期為2019年5月24日的股東協議，由阿爾岡昆電力公用事業公司、Atlantica可持續基礎設施公司(前身為Atlantica Year Plc)和Atlantica Year Energy Solutions Canada Inc.(通過引用Atlantica可持續基礎設施公司於2019年8月7日提交給美國證券交易委員會的Form 6-K-美國證券交易委員會文件第001-36487號通過引用合併)。
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4.15
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Atlantica可持續基礎設施有限公司(前稱Atlantica Year)
與一羣機構投資者根據協議發行的票據的購買者於2020年3月20日簽署的票據購買協議(通過引用併入Atlantica可持續基礎設施公司於2020年5月7日提交給美國證券交易委員會的Form 6-K-美國證券交易委員會文件第
001-36487號中的附件4.20)。
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4.16
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亞特蘭蒂卡可持續基礎設施澤西有限公司的組織備忘錄和章程(通過引用合併自Atlantica可持續基礎設施公司於2020年8月3日提交給美國證券交易委員會的6-K表格中的附件4.21-美國證券交易委員會文件第001-36487號)。
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4.17
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與Atlantica可持續基礎設施澤西有限公司4.00%綠色可交換債券有關的契約(包括全球票據)，日期為2020年7月17日，由Atlantica可持續基礎設施澤西有限公司作為發行方，Atlantica可持續基礎設施有限公司作為擔保人，紐約梅隆公司託管服務有限公司作為受託人，紐約梅隆銀行倫敦分行作為支付和兑換代理，紐約梅隆銀行倫敦分行和紐約梅隆銀行盧森堡分行，作為票據登記人和轉讓代理(通過引用合併自Atlantica可持續基礎設施公司於2020年8月3日提交給美國證券交易委員會的6-K表格-美國證券交易委員會文件第001-36487號附件4.22)。
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4.18
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由Atlantica可持續基礎設施有限公司作為擔保人，於2020年7月17日就2025年到期的4.00%綠色可交換優先票據(通過引用併入Atlantica可持續基礎設施公司於2020年8月3日提交給美國證券交易委員會的6-K表格-美國證券交易委員會文件第001-36487號)授予
Atlantica可持續基礎設施澤西有限公司作為發行方的地契投票。
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4.19
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票據發行機制，金額為1.4億歐元，日期為2020年7月8日，由Atlantica可持續基礎設施公司、其中點名的擔保人、Lucid代理服務有限公司作為設施代理，以及作為根據其發行的票據的購買者由Westbourne Capital管理的一組基金(通過引用併入Atlantica可持續基礎設施公司於2020年8月3日提交給美國證券交易委員會的6-K表格-美國證券交易委員會文件第001-36487號)中的1.4億歐元。
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4.20
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2021年3月30日《票據發行融資協議》第1號修正案。(通過引用Atlantica可持續基礎設施公司於2022年2月28日提交給美國證券交易委員會的20-F表格中的附件4.22，經修訂-美國證券交易委員會文件第001-36487號)。
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185
目錄表
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4.21
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與Atlantica可持續基礎設施公司4.125%綠色優先債券有關的契約(包括全球票據形式)，日期為2021年5月18日，由Atlantica可持續基礎設施公司發行，日期為2021年5月18日，由Atlantica可持續基礎設施公司發行，Atlantica祕魯公司，ACT Holding，S.A.de C.V.，Atlantica Infrastructure，S.L.U，Atlantica Investments Limited，Atlantica Newco Limited，Atlantica北美有限責任公司作為擔保人，紐約梅隆銀行公司信託服務有限公司作為受託人，紐約梅隆銀行倫敦分行，作為付款代理，以及紐約梅隆銀行都柏林分行作為登記和轉讓代理
(通過引用合併自Atlantica可持續基礎設施公司於2021年5月24日提交給美國證券交易委員會的Form 6-K-美國證券交易委員會文件第001-36487號)。
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4.22
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本公司與美國銀行證券公司、三菱UFG證券美洲公司和加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司之間的分銷協議，日期為2022年2月28日(通過引用合併自Atlantica可持續基礎設施公司2022年2月28日提交給美國證券交易委員會的Form 6-K-美國證券交易委員會文件第001-36487號)。
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4.23
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《分銷協議修正協議》，日期為2022年5月9日(通過引用併入於2022年5月9日提交給美國證券交易委員會的Atlantica可持續基礎設施公司6-K表格-美國證券交易委員會第001-36487號文件附件1.1)。
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4.24
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Atlantica可持續基礎設施公司和阿爾岡昆電力公用事業公司於2021年8月3日簽署的ATM計劃信函協議(通過引用併入Atlantica可持續基礎設施公司2021年8月3日提交給美國證券交易委員會的Form 6-K-美國證券交易委員會文件第001-36487號中的附件4.29)。
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8.1
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Atlantica可持續基礎設施公司的子公司。
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12.1
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根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條，對Atlantica可持續基礎設施公司首席執行官聖地亞哥·塞奇進行認證。
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12.2
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根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條，對Atlantica可持續基礎設施公司首席財務官Francisco Martinez-Davis進行認證。
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13.1
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節的認證。
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15.1
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經安永同意。
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97.1
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補償(追回)回收政策。
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186
目錄表
簽名
註冊人特此證明，它滿足在20-F/A表格中提交本修正案第1號的所有要求，並已正式促使並授權以下籤署人代表其簽署本年度報告。
時間：2024年3月1日
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ATLANTICA Sustainable基礎設施PLC
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發信人：
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/s/Santiago Seage
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姓名：
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聖地亞哥·西格
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標題：
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首席執行官
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ATLANTICA Sustainable基礎設施PLC
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發信人：
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/s/Francisco Martinez—Davis
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姓名：
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弗朗西斯科·馬丁內斯—戴維斯
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標題：
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首席財務官
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187
目錄表