奧斯汀黃金公司

管理層的討論和分析

截至2023 年 12 月 31 日、2022 年和 2021 年 12 月 31 日的年度

管理層的討論和分析

本管理層對奧斯汀黃金公司（“Austin Gold”、“我們”、“我們的” 或 “公司”）的討論與分析（“MD&A”）提供了有關我們的業績、財務狀況和未來前景的信息。

本管理層和分析報告應與加拿大在電子文件分析和檢索系統（“SEDAR”）網站www.sedar.com上公開提交的截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的經審計的合併財務報表一起閲讀，美利堅合眾國（“美國”）在美國證券交易委員會（“SEC”）網站www.sec.gov的埃德加分部公開申報。

合併財務報表是根據國際會計準則理事會（“IASB”）發佈的《國際財務報告準則》（“IFRS”）編制的。

公司及其子公司的本位幣是美元（“美元” 或 “美元”）。合併財務報表的列報貨幣為美元。除非另有説明或上下文另有規定，否則本 MD&A 中的所有美元金額均以美元表示。任何提及加元的內容均以 “C$” 或 “CAD” 表示。

本MD&A於2024年3月1日起編制，包括某些可能被視為 “前瞻性信息”、“前瞻性陳述” 和 “財務展望” 的陳述。我們將讀者引導至”關於前瞻性陳述的注意事項“本章節包含在此 MD&A 中。

與公司有關的更多信息，包括我們2023年3月29日的20-F表格（“20-F表格”）年度報告，可在加拿大的SEDAR網站www.sedar.com上查閲，在美國證券交易委員會網站www.sedar.com上查閲，也可以在美國證券交易委員會網站www.sec.gov的EDGAR欄目上查閲。

業務概述

Austin Gold及其子公司奧斯汀美國公司（“Austin American Corporation”）專注於勘探美國西南大盆地地區的礦產權益。

2020年4月21日，公司在加拿大不列顛哥倫比亞省（“BC”）註冊成立。全資子公司奧斯汀內華達州於2020年6月在美國內華達州註冊成立。

該公司的普通股在紐約證券交易所美國有限責任公司上市，股票代碼為 “AUST”，該公司是加拿大不列顛哥倫比亞省的申報發行人。公司的主要營業地點是 9^第四加拿大不列顛哥倫比亞省温哥華市西黑斯廷斯街 1021 號樓層，V6E 0C3。

有關公司董事和管理團隊的更多信息，請訪問公司網站www.austin.gold。

第四季度亮點和重大事件

• 2023年10月11日，該公司宣佈，肯尼思·麥克諾頓辭去勘探副總裁（“副總裁”）的職務，並將繼續擔任董事。羅伯特·哈奇被任命為勘探副總裁。

• 2023年11月2日，該公司宣佈其Stockade Mountain項目開始鑽探。有關更多詳情，請參閲”礦業項目“這個 MD&A 的部分。

• 2023年11月9日，公司向公司高管授予股票期權，以每股0.77美元的行使價購買公司資本中總共1110,000股普通股，該期權將於2028年11月9日到期。

• 2023年12月18日，公司終止了米勒項目的礦產租賃協議。有關更多詳情，請參閲”礦業項目“這個 MD&A 的部分。

• 2023年12月31日之後，該公司於2024年1月30日報告了Stockade Mountain項目前兩個鑽孔的金化驗結果。有關更多詳情，請參閲”礦業項目“這個 MD&A 的部分。

• 2023年12月31日之後，該公司於2024年2月28日執行了與Bull Mountain Resources, LLC（“BMR”）簽訂的礦產租賃和期權協議修正案，取消了在2024年5月16日之前進行2,000米鑽探的要求。有關礦產租賃和期權協議的其他條款保持不變。

礦業項目

該公司主要專注於收購、勘探和評估美國西部的礦產資源財產。該公司可以選擇合資經營位於內華達州洪堡縣的凱利溪項目，並對內華達州的孤山項目和俄勒岡州的斯托克德山項目有礦產租約。

公司根據國家儀器43-101聘請了位於內華達州里諾市Bitterbrush Road80號的Volcanic Gold & Silver LLC的羅伯特·哈奇（中小企業註冊會員）擔任該公司的勘探副總裁兼合格人員（“QP”）- 礦產項目披露標準（“NI 43-101”）以及經修訂的1934年《美國證券交易法》第S-K號法規（“SK 1300”）第1300 小節，旨在監督公司所有礦產項目的運營和披露。

以下是這些屬性的簡要描述。有關協議財務條款的更多信息，請參閲我們截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的年度合併財務報表附註10。

美國內華達州凱利溪項目

該公司通過其子公司內華達州奧斯汀與內華達勘探公司（“NGE”）的子公司Pediment Gold LLC（“Pediment”）簽訂了有關凱利溪項目的勘探和選擇權，根據該協議，內華達州奧斯汀可能獲得凱利溪項目高達70％的權益。該項目位於內華達州洪堡縣，位於BLM管理的公共土地和租賃的私人土地上。凱利溪項目包括99項未獲專利的礦脈採礦索賠，覆蓋約2.77英里²(7.16 千米²) 和大約 5.49 英里²(14.2 千米²) Pediment 租賃的私人土地。C.P.G. 的芭芭拉·卡羅爾作為獨立顧問兼合夥人完成了凱利克里克技術報告，該報告可在SEDAR上查閲，網址為 www.sedar.com。

凱利溪盆地位於巴特爾山-尤里卡黃金趨勢沿線，北部（雙溪、蓋切爾、綠松石嶺和平森）和南部（孤樹、萬壽菊、特倫頓峽谷、匡威、布法羅谷、銅盆地和鳳凰城）以數百萬盎司的金礦牀為界，共佔盆地外圍超過7000萬盎司的黃金。儘管凱利溪盆地鄰近重要的礦化區，但迄今為止，其內部的系統勘探活動有限，因為其基巖主要由後礦物火山單元和後礦物沖積層覆蓋。

凱利溪項目的很大一部分位於洪堡河及其洪泛區的內部和下方，其中大部分是美國魚類和野生動物管理局管理的國家濕地清單的一部分。這一濕地名稱對凱利溪項目的這一部分的全面影響尚不清楚。對該地區許可問題的初步審查表明，在洪堡河及其相關洪泛區附近的開發許可方面可能還存在一些其他挑戰。

該公司已聘請專業人員審查地球物理數據、環境採礦許可證問題，併為凱利溪項目提供目標評估。該公司的勘探工作包括審查技術數據，在地理信息系統（“GIS”）和三維（“3D”）計劃中彙編勘探數據，審查影響項目的環境問題，撰寫NI 43-101報告，評估目標，制定鑽探計劃的後勤規劃，以及BLM允許鑽探地點。

2022年第三季度，該公司在Kelly Creek項目進行了一項有限的鑽探計劃，在第四紀沖積層薄薄的區域，在歷史淺層鑽孔中遇到的異常金值下進行鑽探。該計劃包括在四個孔中進行總計 3,485 英尺（1,062 米）的旋轉反循環（“RC”）鑽探。艱難的鑽探條件，包括大量地下水流入，使鑽孔無法達到 1,500 英尺（457 米）的目標深度。所有洞都與巖石相交，這些巖石可能具有金礦化作用，類似於附近萬壽菊和孤樹礦的礦牀。返回的最高金值為每噸0.087克（“g/t”）和0.056克/噸。

2023年5月3日，公司和Pediment同意修改簽訂合資協議的期權條款。有關修訂條款的更多詳情，請參閲我們截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的年度合併財務報表附註10。

2023年6月1日，該公司向Pediment發出通知，在簽訂經修訂的合資協議的期權允許下，該公司將放棄凱利溪項目的某些租約並申領持有的股份。被撤銷的索賠約佔原始土地總持有量的60％，其中包括創世紀協議下的索賠。託梅拉牧場的全部私有財產均被保留。由於終止某些租賃和索賠資產，公司註銷了353,456美元的電子電氣資產，該資產記錄在虧損和綜合損失表中。

該公司將繼續決定其在凱利溪的下一步行動。

孤山項目，內華達州，美國

該公司與懷俄明州普通合夥企業NAMMCO簽訂了礦產租賃協議，涉及構成內華達州埃爾科縣孤山地產的454份未獲專利的礦脈採礦權的勘探和採礦權。2023年11月，該公司在孤山又找到了348份不受NAMMCO礦產租賃協議約束的未獲專利的礦脈開採索賠。該物業的總面積約為 22.2 英里²(57.6 千米)²).

該項目位於內華達州埃爾科西北約 25 英里（40 千米）處，位於獨立山脈的南端。該物業位於內華達州的主要金礦開採中心之一，位於卡林金礦羣東北22英里（35千米）處，傑裏特峽谷礦牀以南19英里（30千米）處。從大型區域採礦中心埃爾科出發，可通過 31 英里（50 千米）的高速公路和 3 英里（5 千米）的碎石路到達孤山。

現代金礦勘探始於 1965 年，當時紐蒙特在孤山北側的含金碧玉（取代二氧化硅的石灰石）上鑽了幾個淺孔，鑽出了幾個淺洞。從1960年代開始，孤山地產由柯克伍德和胡伯（NAMMCO的負責人）組建，然後多年來租給了幾家礦業公司。

孤山項目由一系列廣泛的古生代巖性組成，這些巖性受到第三紀時代（36-42 Ma）多相侵入性複合體的侵入。志留紀至泥盆紀陸架的碳酸鹽形成下層板塊，奧陶紀現成的硅碎屑巖形成低角度羅伯茨山脈推力斷層的上部板塊。

侵蝕加上盆地和山脈區塊斷層形成了 “孤山之窗”，它現在是一個寬闊的向西傾斜的反形體，具有東西向的趨勢軸。這個窗户類似於內華達州的其他金礦化窗户，例如卡林之窗- 黃金採石場; Lynn Window- 卡林礦; 引導窗口- 黃金行權存款；還有 Cortez Window- 科爾特斯山。正是暴露在窗户中的下層板塊碳酸鹽巖在這些地區具有顯著的 “卡林型” 礦化。最激烈、可能最具經濟意義的變化發生在碧玉中。Skarn 和 gossan 的蝕變和礦化發生在侵入物附近，通常巖石和土壤中含有金、銀和賤金屬。大範圍的碧玉的發育是侵入性的，通常與金和巖石和土壤中卡林型沉積物承載金礦牀（Sb、As、Zn）的典型元素有關。這種地區規模的變更分區是內華達州卡林型地區的典型特徵。

在過去的六十年中，11家勘探公司和NAMMCO收集的大量數據表明了重大發現的潛力，併為未來的勘探提供了指導。該公司與顧問合作，開展了多項活動，為孤山項目設計了初步勘探計劃。這些活動包括審查歷史技術報告、彙編勘探數據、起草地質圖和整理地理信息系統數據，以及為即將到來的勘探計劃進行戰略規劃。在這些審查之後，該公司啟動了一項包括巖石採樣、地質測繪和重力地球物理學在內的勘探計劃。

美國俄勒岡州斯托克德山項目

該公司與BMR簽訂了礦產租賃協議，涉及261項未獲專利的礦脈採礦權的勘探和採礦權，這些礦脈開採權包括位於俄勒岡州馬勒爾縣的Stockade Mountain項目。該物業的總面積約為 8.29 英里²(21.46 千米)²).

該物業位於俄勒岡州伯恩斯東南約 50 英里（80 千米）和愛達荷州博伊西西南 90 英里（145 千米）處，位於一個廣泛用於牧場和農業的農村地區。高品位金/銀格拉西山金礦項目位於Stockade Mountain東北約40英里（64千米）處的馬勒爾縣，目前正在接受地下礦山和鄰近銑削作業的許可。附近的俄勒岡州伯恩斯社區是牧場和農業的商業中心，可以為勘探和開發提供必要的住宿、食物、燃料、物資以及一些承包商和勞動力。

該項目內生成的歷史數據表明，在可能適合地下開採的淺層深度發現大量高品位金/銀礦化的潛力。Stockade Mountain展出了一個典型的大型含金和銀的低硫化 “温泉” 熱液系統，該熱液系統與流紋巖侵入和穹頂有關，該系統沿着一條通向西北州的主要結構走廊形成。Stockade的金/銀和高汞礦化與近地表古温泉環境中廣泛的硅化和泥化有關。這種熱液蝕變和礦化形成於流紋巖穹頂及其周圍，這些穹頂侵入了緩緩浸泡的長英質凝灰巖。對熱液系統的侵蝕微乎其微，導致可能的熱液火山口和噴口暴露在局部暴露在温泉活動時，這些火山口和噴口表明了古表面。金和銀以及相關的元素砷、銻和汞在地表都存在強烈的異常，但是，歷史鑽探表明，隨着古地表以下的深度，金和銀的價值及其範圍會顯著增加。這是類似地質環境中高品位金/銀礦牀的共同特徵，包括前面提到的俄勒岡州附近的格拉西山礦牀、內華達州的邁達斯礦、Sleeper、Hollister、National礦和Fire Creek礦牀，以及世界其他地方的許多類似礦牀。瞄準Stockade Mountain的金/銀礦脈將在熱液體劇烈沸騰的垂直區域內形成，據解釋，這種情況發生在地表以下約600至1,200英尺（183至366米）處。

必和必拓、菲爾普斯·道奇和Placer Dome在20世紀80年代和90年代開展的勘探計劃包括淺層勘探孔，這些鑽孔是為了大宗噸位和露天礦牀而鑽出的，沒有努力瞄準更深的高品位金/銀礦脈礦牀。這些短鑽孔中有許多返回了相當長時間的強烈異常金礦化，包括大於0.2 g/t的黃金的長截距。四個洞鑽出了更高等級的截距：

該物業自1990年代中期以來一直處於休眠狀態，並在俄勒岡州東部的偵察勘探計劃中被BMR重新發現。過去曾在該物業上進行了大量工作，BMR已經為Stockade Mountain彙編了大量數據，包括：

• 對1,000多個巖石樣本進行了化驗（包括供應商收集的128個樣本和以前的勘探公司收集的230個）；
• 大約1,000個土壤樣本（歷史數據）；
• 菲爾普斯·道奇、BHP-Utah、Placer Dome 和 Carlin Gold 完成的 40 個 RC 鑽孔的信息；
• 最近完成的地面和空中地球物理調查；以及
• 一份基本完成的 NI 43-101 技術報告。

該項目是一個勘探階段的項目，該項目目前沒有已知的礦產資源或儲量。該公司已啟動了一項系統的勘探計劃，包括在已知的高含金/銀礦牀礦化區下方進行鑽探，目標是沿着饋線管道在熱液沸騰區深處形成的高品位礦牀。與公司的其他項目類似，羅伯特·哈奇進行了與斯托克德山項目勘探相關的數據彙編、實地審查、許可和其他活動。

在2022年第四季度，該公司獲得了BLM的批准，可以修建通道和鑽探孔，以測試上述目標。俄勒岡州造成幹擾的勘探活動還需要俄勒岡州地質和礦產工業部（“DOGAMI”）批准勘探許可證，該許可證於2023年第三季度獲得批准。因此，修建通道和開始鑽探所需的所有許可證都已準備就緒。

該公司的鑽探計劃旨在測試在已知的高含金/銀礦牀礦化層下測試在熱液系統深處形成的高品位礦脈礦牀。2023 年 11 月 2 日，該公司宣佈了 Stockade Mountain 項目的鑽石鑽探計劃。這是在該地產上首次使用金剛石鑽探，這將使公司能夠更好地瞭解主巖和礦化情況。

該公司於2024年1月30日公佈了其Stockade Mountain項目前兩個鑽孔的黃金化驗結果。這些鑽孔證實了Stockade Mountain的礦化系統非常穩健且含有大量的金品位，在4英尺（1.2米）以上的最強截距為8.19克/噸，還有其他幾處值得關注的金截距。

下表列出了重要間隔：

以下橫截面顯示了公司的前兩個鑽孔以及該部分的歷史鑽孔。

SM-23-01 鑽孔旨在確認分析結果並瞭解歷史旋轉反循環鑽孔 STKD-9 中的地質情況。那個洞從150英尺到410英尺（45.7-125米）處與260英尺（79.2米）的庫存礦脈相交，平均金量為0.937克/噸。在同一區域，該公司的 SM-23-01 鑽孔穿透了 137.9 英尺（42.1 米），加權平均值為 0.636 克/噸黃金，基本上證實了歷史鑽孔結果。最高等級間隔為 4 英尺（1.2 米），平均值為 8.19 g/t。STKD-9 中品位較高和總間隔較長可歸因於通過旋轉反循環鑽探方法沖走樣品中的粘土，從而使樣品偏向於具有金值的脈狀和硅化角礫巖，從而對樣品進行偏差。

SM-23-02 鑽孔旨在瞄準 SM-23-01 和 STKD-9 中原料礦化區下方約 330 英尺（100 米）處的更高品位礦化。儘管大量的儲量礦化被滲透，但很明顯，要麼露出的 9 號礦脈不是廣泛儲量礦化的主要 “饋線”，要麼其傾角和/或走向與預期不同。

該公司目前正在鑽探歷史上被稱為 “9號礦脈” 的區域，該區域位於公司一攬子土地的中心部分。礦脈地表露頭的黃金價值較弱，高達0.013克/噸。但是，歷史鑽探表明，大量厚度的儲量礦化始於地表以下，從裸露的礦脈帶向東延伸至少1,250英尺（380米），沿走向延伸2300英尺（700米）。假設的Stockade Mountain的高品位金/銀礦脈將在堆場底部和下方的熱液體劇烈沸騰的垂直區域內形成。

美國內華達州米勒項目

該公司與謝伊·克拉克·史密斯（受託人）和格雷戈裏·梅納德（受託人）簽訂了礦產租賃和期權協議，涉及包括位於內華達州埃爾科縣的米勒項目的未專利礦脈採礦權的勘探和採礦權。

該公司獲得BLM批准，為其初始鑽探計劃發出 “進行礦產勘探活動的通知”。該計劃於 2023 年 7 月下旬開始。

2023年9月20日，該公司收到了其米勒項目鑽探計劃的金化驗結果。鑽了四個總長 6,565 英尺（2,001 米）的孔，目標是假設發生在第四紀礫石和第三紀火山巖之下的古生代沉積巖中的卡林型金礦化。該鑽探計劃的主要目的是確定在存在金和多元素生物地球化學異常的區域是否在合理的深度下出現了合適的卡林型主巖。其中兩個洞分別遇到深度為985英尺（300米）和940英尺（286.5米）的古生代沉積巖部分，其中可能包括合適的主巖，而其中兩個洞則以第三紀火山巖結束，深度分別為1,800英尺（548.6米）和1,545英尺（470.9米）。古生代巖石中的一些採樣間隔中含有高達0.027 g/t的可探測金，而在被解釋為始新世年齡的火山巖中返回了0.116 g/t的高值金。

2023年12月18日，公司終止了米勒項目的礦產租賃和期權協議。由於礦產租賃和期權協議的終止，公司註銷了1,015,468美元的電子電氣資產，該資產記錄在虧損和綜合虧損表中。

美國內華達州四英里盆地產

2023年4月13日，公司終止了四英里盆地物業的礦產租賃和期權協議。由於礦產租賃和期權協議的終止，公司註銷了883,862美元的電子電氣資產，該資產記錄在虧損和綜合虧損表中。

財務狀況

總資產

截至2023年12月31日，總資產為12,005,240美元，與2022年12月31日相比減少了2,872,435美元。下降的主要原因是電子電氣支出和企業管理費用導致的整體流動性（即現金和現金等價物以及短期投資）減少，以及註銷與四英里盆地、米勒和凱利溪項目相關的電氣和電氣資產，金額為2,252,786美元。這被其礦產項目支出和收到的利息和財務收入增加的2,164,242美元的電氣資產所部分抵消。

電氣資產的鉅額支出包括Fourmile Basin、Miller和Stockade Mountain項目的鑽探計劃，以及所有活躍礦產項目的年度BLM和縣級維護費。

負債總額

截至2023年12月31日，總負債為676,605美元，與2022年12月31日相比增加了578,780美元。負債的增加主要是由於公司礦產項目電氣和電氣活動的時機以及公司管理費用增加，應付貿易賬款增加。

股東權益總額

股東權益總額為11,328,635美元，與2022年12月31日相比減少了3,451,215美元。股東權益減少是由於該年度的淨虧損4,000,671美元被該期間歸屬的股票期權和認股權證的分配價值549,456美元部分抵消。

2023 年與 2022 年相比的經營財務業績

行政開支

在截至2023年12月31日的三個月和年度中，管理費用總額分別為803,371美元和2,2372美元，與2022年同期相比分別增加了215,468美元和519,778美元。在截至2023年12月31日的三個月中，這一增長是由於股票薪酬的增加以及投資者關係和營銷的增加被較低的上市和申請費所部分抵消。在截至2023年12月31日的年度中，這一增長是由於公司在2023年整個財年中作為上市實體運營的結果，與2022年同期相比，該公司於2022年5月完成了首次公開募股（“IPO”）。

基於股份的薪酬

在截至2023年12月31日的三個月和年度中，基於股份的薪酬支出分別為301,632美元和481,394美元，與2022年同期相比分別增加了139,004美元和318,766美元。基於股份的薪酬支出的變動是該期間授予的股票期權和認股權證的時間和數量以及這些期權和認股權證的歸屬條件和公允價值的結果。

保險

在截至2023年12月31日的三個月中，保險費用為86,796美元，與2022年同期相比減少了9,783美元。保險成本的下降是由於2023年第二季度公司保單續保後，董事和高級管理人員保險的保費降低。

截至2023年12月31日的財年，保險費用為360,050美元，與2022年同期相比增加了97,735美元。增長是由於董事和高級管理人員保險的保費是在2022年第二季度完成首次公開募股時啟動的。

投資者關係和營銷

在截至2023年12月31日的三個月和年度中，投資者關係和市場營銷分別為129,255美元和233,355美元，與2022年同期相比分別增加了108,871美元和88,110美元。增長是由於自公司股票在美國紐約證券交易所上市以來，公司的促銷、社交媒體活動和營銷活動有所增加。

專業費用

在截至2023年12月31日的三個月和年度中，專業費用分別為104,934美元和327,712美元，與2022年同期相比增加了8,767美元和31,467美元。增長主要與年度審計費的增加有關。

管理人員工資和諮詢費

在截至2023年12月31日的三個月中，管理層的工資和諮詢費用為163,464美元，與2022年同期相比增加了44,158美元。增長的主要原因是管理層薪水和高級管理人員的諮詢費用增加。

截至2023年12月31日的財年，管理層薪水和諮詢費為590,696美元，與2022年同期相比減少了25,457美元。下降的主要原因是2022年完成首次公開募股後獲得的績效獎金被2022年第二季度開始支付給高級管理人員和董事的管理層薪水和諮詢費部分抵消。請參閲”關聯方交易和餘額“這個 MD&A 的部分。

上市和申請費

在截至2023年12月31日的三個月和年度中，上市費和申請費分別為2,804美元和156,758美元，與2022年同期相比下降了60,479美元和8,079美元。費用減少的主要原因是與2022年首次公開募股相關的成本被紐約證券交易所美國證券交易所股票激勵計劃產生的5萬美元費用部分抵消。

註銷電子電氣資產

在截至2023年12月31日的三個月和年度中，公司確認註銷的電子電氣資產分別為1,027,657美元和2,252,786美元。這與金額為1,899,330美元的Fourmile Basin和Miller項目礦產租賃和期權協議的終止，以及向Pediment發出的通知，該公司將放棄凱利溪項目中的某些租約並聲稱持有金額為353,456美元的股份。

有價證券未實現的公允價值損失

在截至2023年12月31日的三個月和年度中，有價證券的未實現公允價值虧損分別為1,489美元和9,051美元，與2022年同期相比分別減少了13,384美元和165,583美元。下跌是由於NGE的股價變動較小，該公司持有89,240股普通股（2023年2月15日完成25:1 股票整合後）。

外匯收益

截至2023年12月31日的財年，外匯收益為4,650美元，與2022年同期相比減少了635,674美元。外匯收益的減少主要與公司截至2022年12月31日的本位貨幣從加元變為美元有關。隨着加元兑美元貶值，2022年的外匯收益主要與以美元計價的定期存款的折算有關。

利息和財務收入

在截至2023年12月31日的三個月和年度中，利息和財務收入分別為127,043美元和493,743美元，與2022年同期相比分別增加了60,651美元和310,530美元。增長主要是由於短期投資再投資的利率上升。利息和財務收入是使用公司首次公開募股產生的收益從固定利率的短期投資中獲得的。

淨虧損

在截至2023年12月31日的三個月和年度中，淨虧損分別為1,702,954美元和4,000,671美元，與2022年同期相比分別增加了997,417美元和2,932,280美元。增長主要是由電子和電子資產的註銷、外匯收益的減少以及公司管理費用的增加被有價證券未實現公允價值損失以及利息和財務收入的減少部分抵消的。

2022年與2021年相比的經營財務業績

行政開支

截至2022年12月31日的財年，管理費用總額為1,717,294美元，與2021年同期相比增加了1,428,026美元。

管理人員工資和諮詢費

截至2022年12月31日的財年，管理層薪水和諮詢費為616,153美元，與2021年同期相比增加了611,366美元。增長的主要原因是公司首次公開募股完成後支付的績效獎金以及從2022年第二季度開始的高級管理人員管理費。請參閲”關聯方交易和餘額“這個 MD&A 的部分。

保險

截至2022年12月31日的財年，保險費用為262,315美元，與2021年同期相比增加了254,918美元。增長是由於董事和高級管理人員的保險費。

基於股份的薪酬

截至2022年12月31日的財年，基於股份的薪酬支出為162,628美元，與2021年同期相比增加了162,628美元。基於股份的薪酬支出的變動是該期間授予股票期權的時間和數量以及這些期權的歸屬條件和公允價值的結果。

上市和申請費

截至2022年12月31日的財年，上市和申請費為164,837美元，與2021年同期相比增加了155,776美元。上漲是由於與公司首次公開募股和紐約證券交易所美國上市相關的費用。

投資者關係和營銷

截至2022年12月31日的財年，投資者關係和營銷成本為145,245美元，與2021年同期相比增加了140,099美元。增長是由於公司的宣傳和營銷增加以及投資者會議的出席率。

有價證券的未實現虧損

截至2022年12月31日的財年，有價證券的未實現虧損為174,634美元，與2021年同期相比增加了65,981美元。上漲是由於NGE的股價持續下跌，該公司持有89,240股普通股（股票合併於2023年2月15日完成 25:1 後）。

利息和財務收入

截至2022年12月31日的財年，利息和財務收入為183,213美元，而2021年同期為零。增長主要來自使用公司首次公開募股產生的收益對固定利率的短期投資進行投資。

外匯收益

截至2022年12月31日的財年，外匯收益為640,324美元，與2021年同期相比增加了649,951美元。隨着加元兑美元貶值，外匯收益的增加主要與以美國計價的短期投資的折算有關。短期投資是用公司首次公開募股的收益購買的。隨着公司自2022年12月31日起更改其功能和列報貨幣，管理層預計，由於公司將大部分資金以美元維持，外匯波動將降至最低。

淨虧損和綜合虧損

截至2022年12月31日的財年，淨虧損為1,068,391美元，與2021年同期相比增加了667,286美元。增長的主要原因是管理費用的增加以及有價證券的未實現虧損被短期投資折算的外匯收益部分抵消。

淨綜合虧損受到的影響與上述淨虧損的原因相同，以及將公司母公司財務業績折算成列報貨幣的貨幣折算調整。由於加元兑美元疲軟，折算調整在截至2022年12月31日的年度中受到影響。

流動性、資本資源和持續經營

2023 年與 2022 年相比的現金流量

截至2023年12月31日的財年，用於經營活動的現金流為1,686,043美元，與2022年同期相比減少了105,769美元。下降的主要原因是非現金營運資金項目的變化被較高的企業管理成本部分抵消。

在截至2023年12月31日的三個月中，用於投資活動的現金流為1,831,952美元，與2022年同期相比增加了2,491,449美元。增長的主要原因是該期間（2022年至250萬美元）沒有贖回短期投資，以及電子和電氣資產支出增加了52,733美元。所收到的利息增加額為75,972美元，部分抵消了這一點。

截至2023年12月31日的財年，投資活動產生的現金流為1,961,008美元，與2022年同期相比增加了14,478,283美元。增加的原因是贖回了1400萬美元的短期投資，購買的短期投資減少了50萬美元，收到的利息增加了475,280美元。這被電子電氣資產支出增加496,997美元所部分抵消。

在截至2023年12月31日的年度中，融資活動產生的現金流為零，與2022年同期相比減少了13,853,420美元。該公司於2022年完成了首次公開募股，總收益為15,019,000美元，被1,165,580美元的現金股票發行成本所抵消。

2022年與2021年相比的現金流量

截至2022年12月31日的財年，用於經營活動的現金流為1,791,812美元，與2021年同期相比增加了1,515,113美元。增長的主要原因是與完成首次公開募股相關的公司管理成本增加。

截至2022年12月31日的財年，用於投資活動的現金流為12,517,275美元，與2021年同期相比增加了11,968,984美元。這一增長是由於購買了1400萬美元的短期投資和1,066,431美元的電子電氣支出被贖回250萬美元的短期投資部分抵消。

在截至2022年12月31日的年度中，融資活動產生的現金流為13,853,420美元，而2021年同期為零。這一增長與首次公開募股的收益有關，金額為15,019,000美元，被1,165,580美元的現金股票發行成本所抵消。

流動性、資本資源和持續經營

迄今為止，該公司尚未從其運營中產生收入或現金流。截至2023年12月31日，公司自成立以來的累計赤字為7,020,522美元，營運資金（流動資產減去流動負債）盈餘為9,039,896美元（2022年12月31日為12,393,162美元）。該公司的運營主要由普通股的發行提供資金。

公司的持續經營取決於獲得必要的融資，以兑現公司到期的承諾，為未來礦產權益的勘探、評估和開發、保障和維護財產所有權以及未來的盈利生產提供資金。

管理層定期審查當前的公司資本結構，並在必要時更新其支出預算和預測，以確定是否需要獲得新的融資，以及鑑於不斷變化的市場狀況，哪種類型的融資是合適的。

管理層估計，其目前的營運資金將足以為其目前的活動水平提供至少未來十二個月的資金。

承諾

公司必須為每個項目支付預生產、租賃和/或預付特許權使用費，並承擔電氣支出（即工作承諾），以保持協議的良好信譽。有關這些承諾的詳情，請參閲截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合併財務報表附註10。

介紹性代理協議

該公司與BMR簽訂了介紹性代理協議（“BMR協議”）。根據BMR協議，如果公司收購BMR推薦的礦產，公司應按以下方式支付介紹代理費：

如果在BMR推薦的物業上實現商業生產，則公司應為在該礦產影響範圍內收購的所有礦產權益支付0.5％的冶煉廠淨回報特許權使用費。公司支付的介紹代理費和淨冶煉廠回報特許權使用費總額為1,000,000美元，將使冶煉廠淨回報特許權使用費減少50％至0.25％。

BMR協議自2021年2月1日起對米勒項目有效，直到礦產租賃協議於2023年12月18日終止。在此期間，該公司向BMR共支付了35,000美元的介紹代理費。

資金來源

公司首次公開募股的淨收益加上公司的營運資金餘額是履行這些資本支出承諾的預期資金來源。

資產負債表外的安排

該公司沒有任何資產負債表外安排。

出色的股票數據

截至2024年3月1日，該公司的未償證券數量如下：

年度業績摘要

下表包含根據國際財務報告準則報告的經審計的合併財務報表得出的部分年度財務信息。

與2021年同期相比，2022年的總資產增加是公司首次公開募股及其礦產項目電氣支出增加的結果。

部分季度財務信息

下表包含部分季度財務信息，這些信息源自我們未經審計的季度簡明合併中期財務報表，這些財務報表是根據適用於中期財務報告的國際財務報告準則報告的。

2022年第二季度總資產的增長是公司完成首次公開募股的結果，該公司以每股4.00美元的價格發行了3,754,750股股票，總收益為15,019,000美元。

報告日期之後發生的事件

除了在本MD&A的其他地方披露外，在報告日期之後，公司沒有任何重大事件需要披露。

關聯方交易和餘額

主要管理層包括公司的董事和高級職員，包括其總裁、勘探副總裁、業務發展副總裁（前公司祕書）和首席財務官（“CFO”）。

董事和主要管理人員的薪酬如下：

在截至2023年12月31日的年度中，公司高管在正常業務過程中代表公司承擔了57,102美元（2022年-50,359美元；2021年-11,266美元）的費用。

在截至2023年12月31日的財年中，根據首席財務官共享服務協議，公司與公司關聯方P2 Gold Inc.共產生了69,806美元（2022年-21,149美元；2021年-零美元）。這些支出在損失和綜合損失表中列為管理人員工資和諮詢費。

截至2023年12月31日，應付賬款和應計負債包括因正常業務過程中發生的交易而欠公司關聯方的29,855美元（2022年至7,568美元）。

該公司與NGE的子公司Pediment簽訂了凱利溪項目的合資協議，並擁有NGE的89,240股普通股。截至2023年12月31日，業務發展副總裁擔任NGE的臨時首席執行官兼董事。此外，該公司的一名董事擔任NGE的董事。公司總裁在2022年10月1日之前一直擔任NGE的非執行董事長兼董事。

與高管和董事有關的其他披露

• 2023年8月10日，公司宣佈達西·希格斯辭去公司祕書職務，擔任業務發展副總裁。唐娜·莫羅尼被任命為公司祕書。

• 2023年10月11日，該公司宣佈，肯尼思·麥克諾頓辭去了勘探副總裁的職務，並將繼續擔任董事。羅伯特·哈奇被任命為勘探副總裁。

新的會計政策

在截至2023年12月31日的年度中，沒有通過任何新的會計政策。

會計政策的變化

我們的重要會計政策信息在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的經審計的合併財務報表附註3中列報。

在截至2022年12月31日的年度中，會計政策的變化包括公司外幣折算方法的變化。

功能貨幣

每個合併實體財務報表中包含的項目是使用該實體運營的主要經濟環境的貨幣（“本位貨幣”）來衡量的。

對於母公司而言，隨着紐約證券交易所美國證券交易所的首次公開募股的完成，未來的股權融資預計將產生以美元計價的收益。此外，開展業務活動產生的電氣和電氣支出和管理費用主要以美元計價。由於基礎交易、事件和情況的這些變化，對母實體的本位貨幣進行了重新評估。自2022年12月31日起，母實體的本位幣從加元變為美元。本位幣的變化是在預期的基礎上考慮的，這一變化對上一年度的比較信息沒有影響。公司子公司的本位幣仍然是美元。

演示貨幣

2022年12月31日，公司選擇將其列報貨幣從加元更改為美元。列報貨幣的變化是為了更好地反映公司的業務活動，並提高投資者將公司的財務業績與採礦業其他美國上市企業進行比較的能力。公司回顧性地將變更應用於美元列報貨幣，並重報了比較財務信息，就好像新的列報貨幣一直是公司的列報貨幣一樣。

從2022年12月31日起，美元列報貨幣與公司的本位幣一致。對於2022年12月31日之前的時期，每個期間的財務狀況表均按各自財務狀況日的現行匯率從加元本位幣折算為美元列報貨幣，但股票項目除外，這些項目自2020年公司成立之日起按累計歷史匯率折算。損失表和綜合損失表按報告期的平均匯率或交易之日的通行匯率折算。在本位幣變為美元之前，因從加元本位幣折算成美元列報貨幣而產生的匯兑差額已計入其他綜合收益（虧損），並作為權益的單獨組成部分累計。

新的會計準則和最近的聲明

以下標準、修正案和解釋已經發布，但尚未生效：

• 2022年10月，國際會計準則理事會發布了對國際會計準則（“IAS”）的修正案， 財務報表的列報標題為 帶契約的非流動負債。這些修正案旨在改善實體在報告期結束後的12個月內推遲清償債務的權利必須遵守契約時所提供的信息。這些對國際會計準則1的修正推翻了先前的修正案, 但納入了先前的修正案, 將負債歸類為流動或非流動，於2020年1月發佈，其中澄清了根據報告期末存在的權利將負債歸類為流動或非流動負債。如果公司擁有在報告期結束時至少推遲12個月結算的實質性權利，則應將負債歸類為非流動負債。修正案於 2024 年 1 月 1 日生效，允許提前通過。收養時需要追溯申請。預計該修正案不會對公司產生重大影響。

• 2023年5月，國際會計準則理事會發布了對國際會計準則第7號的修正案， 現金流量表和《國際財務報告準則第7號》 金融工具披露就與供應商融資安排相關的披露提供指導，使財務報表的用户能夠評估這些安排對實體的負債和現金流以及對該實體流動性風險敞口的影響。修正案自2024年1月1日或之後開始的年度內有效，允許提前通過。預計該修正案不會對公司產生重大影響。

沒有其他尚未生效或未及早採用的《國際財務報告準則》準則或國際財務報告解釋委員會的解釋預計會對公司產生重大影響。

重要的會計估計和判斷

財務報表的編制需要使用會計估計。它還要求管理層在適用其會計政策的過程中作出判斷。定期評估估算和政策判斷，其依據是管理層的經驗和其他因素，包括對未來事件的預期，這些預期在當時情況下被認為是合理的。實際結果可能與這些估計值有所不同。會計估計數的修訂在修訂估計數的時期和任何受影響的未來時期內予以確認。

重要的會計政策判斷包括：

• 對公司持續經營能力的評估，需要對未來可用資金做出判斷，以確定新的商機並滿足營運資金需求，其結果尚不確定；以及

• 公司電子電氣資產減值會計政策的適用情況，需要作出判斷以確定是否存在減值指標，包括公司有權勘探的期限、勘探權的預期續期、資源物業進一步電氣和電氣的實質性支出是否已編入預算，以及對截至報告日電氣活動的結果進行評估等因素。管理層評估了公司電氣資產的減值指標，並得出結論，截至2023年12月31日，不存在減值指標。

材料估算不確定性的重要來源包括：

• 確定公司發行的股票期權的公允價值。

金融工具風險

公司的金融工具包括現金和現金等價物、短期投資、有價證券以及應付賬款和應計負債。

公司面臨各種金融風險：市場風險（包括貨幣風險和利率風險）、信用風險和使用金融工具產生的流動性風險。

(a) 市場風險

市場風險是指市場價格的變化，例如外匯匯率和利率，將影響公司的現金流或其金融工具的價值的風險。

(i) 貨幣風險

對於以與持有這些工具的實體的功能貨幣不同的貨幣計價的金融工具，公司承受貨幣風險的影響。匯兑損益將影響虧損表和綜合虧損表。公司不使用任何套期保值工具來減少外幣匯率波動的風險。

公司通過現金和現金等價物、應收賬款和其他有價證券以及母實體持有的以加元計價的應付賬款和應計負債面臨貨幣風險。

(ii) 利率風險

公司在現金和現金等價物投資以及短期投資方面面臨利率風險。公司目前的政策是以可變和固定利率投資現金，現金儲備以現金和現金等價物形式保持，以維持流動性。現金和現金等價物以及短期投資到期時利率的波動會影響利息和財務收入。

(b) 信用風險

信用風險是指如果金融工具的交易對手未能履行其合同義務，公司可能遭受損失的風險。該公司的信用風險主要歸因於其金融資產，包括現金和現金等價物以及短期投資。

金融資產的賬面金額代表最大信用敞口：

該公司通過向加拿大一級特許金融機構投資現金和現金等價物以及短期投資，減輕其金融資產的信用風險敞口。管理層認為，其金融資產存在名義預期信貸損失。

(c) 流動性風險

流動性風險是指公司在財務義務到期時無法履行其財務義務的風險。公司通過監控實際和預計的現金流並匹配金融資產和負債的到期日狀況來管理流動性風險。

該公司已發行擔保債券，以支持未來的退役和恢復條款。

截至2023年12月31日，合同義務的合同未貼現現金流要求如下：

(d) 公允價值估計

公司的金融資產和負債最初是根據公允價值層次結構來衡量和確認的，該層次結構優先考慮用於衡量公允價值的估值技術的投入。該等級制度將活躍市場中相同資產和負債的未經調整的報價列為最高優先級，對不可觀察的投入給予最低優先級。

公允價值層次結構的三個級別如下：

由於這些金融工具的短期到期，公司由現金和現金等價物、短期投資以及應付賬款和應計負債組成的金融工具接近其公允價值。

有價證券在每個報告期均使用NGE在多倫多證券交易所風險交易所的股價進行公允估值。

下表按公允價值層次結構中的級別顯示了公司的金融資產和負債。如果賬面金額是公允價值的合理近似值，則不包括未按公允價值計量的金融資產和金融負債的公允價值信息。

對財務報告和披露控制和程序的內部控制

管理層在總裁和首席財務官的參與下，負責建立和維持對財務報告的適當內部控制，正如國家儀器52-109中定義的那樣- 對發行人年度和中期文件披露的認證（“ICFR”）。公司的ICFR流程旨在為財務報告的可靠性以及根據國際財務報告準則編制用於外部目的的財務報表提供合理的保證。任何ICFR系統，無論設計多麼精良，都有固有的侷限性。因此，即使那些被確定有效的制度也只能為財務報表的編制和列報提供合理而非絕對的保障。

管理層在總裁和首席財務官的參與下，評估了截至2023年12月31日的公司ICFR的有效性。在進行評估時，管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會在《內部控制——綜合框架》（COSO 2013）中規定的標準。根據截至2023年12月31日的評估結果，管理層得出結論，該公司的ICFR是有效的，在ICFR的設計和運營方面沒有實質性弱點。

在截至2023年12月31日的年度中，我們的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的重大變化。

披露控制和程序

管理層在總裁和首席財務官的參與下，負責建立和維護國家儀器52-109中定義的公司披露控制和程序- 對發行人年度和中期文件披露的認證（“DC&P”），並已評估了截至2023年12月31日此類DC&P的有效性。根據評估結果，總裁和首席財務官得出結論：（a）公司的DC&P是有效的：（i）為公司根據證券立法提交或提交的年度申報、臨時申報或其他報告中要求披露的信息在證券立法規定的時限內記錄、處理、彙總和報告提供了合理的保證；（ii）確保披露所需的信息公司在其年度申報、臨時申報或其他文件中根據證券立法提交或提交的報告將酌情累積並傳達給管理層，以便及時就所需的披露做出決定；以及（iii）不存在與DC＆P的設計和運營相關的重大缺陷。

風險因素

除了此處描述的風險外，還提到了SEDAR網站上根據公司在加拿大的概況提交的20-F表格中題為 “風險因素” 的部分中列出的風險和不確定性，網址為 www.sedar.com和美國，在美國證券交易委員會網站www.sec.gov的EDGAR欄目上，風險和不確定性以引用方式納入此處。其中和此處描述的風險並不是公司和公司證券持有人面臨的唯一風險。公司目前不知道或公司目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對其業務產生重大不利影響。公司的業務和財務狀況可能會受到本MD&A、20-F表格中規定的任何風險或其他風險的重大不利影響。由於任何這些風險，公司普通股的交易價格可能會下跌，投資者可能會損失全部或部分投資。本 MD&A 包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。由於某些因素，包括本MD&A中描述的公司面臨的風險，公司的實際業績可能與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異。與20-F表格中包含的風險因素相比，不應推斷，投資者也不應過分重視本管理報告和分析中包含的風險因素，因為所有風險因素都很重要，應由潛在投資者仔細考慮。

謹慎對待前瞻性陳述

本MD&A中的某些陳述是前瞻性陳述或信息（統稱為 “前瞻性陳述”）。前瞻性陳述可能包括但不限於以下方面的陳述：公司及其子公司及其礦產項目的未來財務或經營業績、金屬的未來價格、測試工作和迄今所做工作的確認結果、礦產資源和礦產儲量的估計、礦產資源和礦產儲量估算的實現、未來資本估算的時間和金額、運營和勘探支出、開發新礦牀的成本和時機、成本以及未來勘探的時機、對額外資本的要求、政府對採礦業務的監管、環境風險、開墾費用、所有權爭議或索賠以及保險範圍的限制。公司特此提供警示性陳述，確定可能導致公司實際業績與前瞻性陳述中預測的業績存在重大差異的重要因素。任何表達或涉及討論期望、信念、計劃、目標、假設或未來事件或績效的陳述（通常，但並非總是如此，使用諸如 “可能”、“預期”、“預期”、“估計”、“打算”、“打算”、“計劃”、“預測”、“可能”、“願景”、“目標”、“目標” 和 “展望”）的陳述都不是歷史事實而且可能是前瞻性的, 可能涉及估計, 假設和不確定性, 這可能導致實際結果或結果與前瞻性結果或結果有重大差異外觀陳述。

就其性質而言，前瞻性陳述涉及許多假設、固有風險和不確定性，包括一般和具體的不確定性，這增加了預期結果可能不會發生或可能延遲。可能影響實際業績的風險、不確定性和其他因素，其中許多是公司無法控制的，包括但不限於：

• 繼續在美國紐約證券交易所交易公司的普通股；
• 我們成功執行整體戰略和目標的能力；
• 執行我們的礦產項目勘探和開發計劃；
• 我們利用目前的財政資源執行我們目前計劃的勘探計劃和發展計劃的能力；
• 我們的運營歷史有限，運營現金流為負；
• 黃金和其他礦物的市場價格可能不夠高，無法確保我們計劃的勘探支出獲得資金；
• 我們可能無法證明我們的任何礦業項目值得商業開發；
• 我們可能無法獲得足夠的資金來執行我們的業務計劃、勘探和開發計劃；
• 我們的勘探和開發成本可能高於預期；
• 我們在執行勘探和開發計劃時獲得和遵守所有必需的許可證、執照和監管要求的能力；
• 即使我們成功證明瞭任何物業的儲量，我們的採礦項目也可能無法達到預計的產量、現金流量、內部回報率、投資回收期或淨現值；
• 可能缺乏足夠的基礎設施來支持我們的礦業項目；
• 員工招聘和留用；
• 我們的材料財產所有權可能受到質疑的風險；
• 環境風險，包括與遵守環境法和完成任何必要的環境影響評估或填海義務相關的風險；
• 經濟不確定性，包括全球資本、貨幣和大宗商品市場的變化和波動，這可能會影響我們籌集資金以執行業務、勘探和開發計劃的能力以及對計劃礦產項目的需求；
• 新型冠狀病毒（“COVID-19”）大流行或另一種流行病或其他廣泛的突發衞生事件的出現；
• 包括俄羅斯-烏克蘭和以色列-巴勒斯坦衝突在內的國際衝突造成的商品價格波動的影響；
• 來自其他礦產勘探和採礦企業的競爭；
• 我們尚未證明我們的任何礦產特性含有礦產資源，即使得到證實，也無法保證任何礦產資源估算在勘探潛力和礦產等級方面都是準確的；

• 礦產資源或礦產儲量估算方法的任何必要更改；
• 礦產資源估算所依據的假設發生變化，這可能導致不同的（較小的）礦產資源估計和其他相關問題；
• 法律法規的變化；
• 我們可能會受到索賠或法律訴訟的約束；
• 我們的某些董事和高級管理人員可能出現利益衝突；
• 普通股市場價格的波動；
• 未來出售或發行股權證券可能會降低普通股的價值，削弱股東的投票權並減少未來的潛在每股收益；
• 我們打算保留收益（如果有），為我們的業務增長和發展提供資金，並且不打算在可預見的將來支付普通股的現金分紅；
• 一般商業、經濟、競爭、政治和社會的不確定性；
• 當前和未來勘探活動的實際結果與預計結果不同；
• 無法滿足各種預期成本估算;
• 隨着計劃的不斷完善，項目參數和/或經濟評估的變化或降級；
• 未來金屬價格的波動；
• 礦物等級或回收率的變化可能低於預期；
• 實際成本可能超過估計成本的風險；
• 設備或流程未能按預期運行；
• 採礦業的事故、勞資糾紛和其他風險；
• 政治不穩定;
• 延遲獲得政府批准或融資，或延遲完成開發或施工活動；以及
• 全球經濟風險，包括不可預見或災難性事件的發生，例如政治動盪、戰爭或疫情或其他廣泛的突發衞生事件的出現，這些事件可能會造成經濟和金融混亂，要求我們在不確定的時間內減少或停止部分或全部設施的運營，並可能對我們的業務、運營、人員和財務狀況產生重大影響。

此類前瞻性信息必然基於許多因素和假設，儘管截至此類聲明發表之日，公司認為這些因素和假設是合理的，但本質上會受到重大的業務、經濟和競爭不確定性和突發事件的影響。本MD&A中前瞻性信息所依據的假設包括但不限於與以下內容相關的假設，這些假設可能被證明是不正確的：

• 未來的業務和房地產整合仍然成功；
• 有利和穩定的總體宏觀經濟條件;
• 證券市場；
• 黃金、白銀、基本金屬和某些其他大宗商品的現貨和遠期價格；
• 貨幣市場（例如加元兑美元的匯率）；
• 國家和地方政府、立法、税收、控制、規章以及政治或經濟發展沒有重大不利變化；

• 與礦產勘探、開發和採礦業務相關的各種風險和危害（包括環境危害、工業事故、異常或意外地層、壓力、塌陷和洪水）不會發生；
• 完成計劃勘探計劃的能力；
• 繼續籌集必要資金為運營融資的能力；
• 獲得足夠保險以優惠條件承保風險和危害的能力；
• 法律法規的修改不會對礦產勘探或採礦活動施加更大或不利的限制；
• 員工關係的持續穩定；
• 與當地社區和土著居民的關係;
• 與採礦投入和勞動力相關的成本不會大幅增加；
• 礦產勘探和開發活動（包括獲得政府當局的必要許可、許可證和批准）將取得成功；
• COVID-19 疫情的嚴重程度沒有升級；
• 沒有因美國政府關閉而造成幹擾或延誤；以及
• 財產所有權的持續有效性和所有權。

如果一個或多個基本假設被證明不正確，或者風險和不確定性得以實現，則實際結果可能與前瞻性陳述中描述的結果存在重大差異。

此外，任何前瞻性陳述僅代表截至發表此類陳述之日，除非適用法律要求，否則公司沒有義務更新任何前瞻性陳述以反映此類陳述發表之日之後的事件或情況，也沒有義務反映意外事件的發生。新的因素不時出現，管理層不可能預測所有這些因素，也無法事先評估每個因素對公司業務的影響，也無法評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際業績與任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。