美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

(標記一)

截至本財政年度止十二月三十一日，2023

或

佣金文件編號001-40350

FTC SOLAR，INC.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

註冊人的電話號碼，包括區號：(737) 787-7906

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是 ☐ 不是 ☑

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是 ☐ 不是 ☑

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☑ 不是 ☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☑ 不是 ☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

勾選註冊人是否為空殼公司（如交易法第12 b-2條所定義）。 是 ☐ 不是 ☑

根據2023年6月30日普通股股份收盤價，註冊人非關聯公司持有的有表決權和無表決權普通股的總市值為 $229,480,101.

截至2024年2月16日，註冊人普通股的流通股數量為 125,613,644.

以引用方式併入的文件

註冊人2024年股東年會委託聲明的部分內容，將於2024年4月29日或之前提交，以引用方式併入本報告第三部分。

目錄

注意事項關於前瞻性聲明的其他聲明

本年報表格10—K（“年報”）載有前瞻性陳述。本年報中所載的歷史或當前事實陳述以外的所有陳述均可能為前瞻性陳述。有關我們未來經營業績和財務狀況、業務策略和計劃以及未來經營管理目標的陳述，包括（其中包括）流動性、增長和盈利策略以及影響我們業務的因素和趨勢。在某些情況下，前瞻性陳述可以通過使用諸如“相信”、“可以”、“可能”、“潛在”、“計劃”、“預測”、“目標”、“尋求”、“應該”、“可能”、“可能有”、“將”、“估計”、“繼續”、“預期”、“打算”、“預期”、這些詞語的否定、其他類似表達或通過討論策略，計劃或意圖。

本年報中的前瞻性陳述僅為預測。我們的這些前瞻性陳述主要基於我們對未來事件和財務趨勢的當前預期和預測，我們認為這些事件和財務趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況和經營業績。前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性以及其他重要因素，這些因素可能導致我們的實際結果、業績或成就或行業結果與前瞻性陳述中明示或暗示的任何未來結果、業績或成就存在重大差異。我們認為，這些因素包括但不限於第1A項下列出的因素。“風險因素”。由於前瞻性陳述固有地受到風險和不確定性的影響，其中一些無法預測或量化，因此您不應依賴這些前瞻性陳述作為對未來事件的預測。我們的前瞻性陳述中反映的事件和情況可能無法實現或發生，實際結果可能與前瞻性陳述中預測的結果存在重大差異。

此外，“我們相信”的聲明和類似的聲明反映了我們對相關主題的信念和意見。這些陳述是基於截至本年度報告日期我們掌握的信息，雖然我們認為這些信息構成了此類陳述的合理基礎，但這些信息可能是有限或不完整的，我們的陳述不應被解讀為表明我們已對所有可能獲得的相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些陳述本質上是不確定的，提醒投資者不要過度依賴這些陳述。

閣下閲讀本年報時應瞭解，我們的實際未來業績可能與我們的預期有重大差異。所有歸因於我們或代表我們行事的人的前瞻性陳述均由這些警示性陳述明確限定。

這些前瞻性陳述僅限於本年報日期。除適用法律另有規定外，我們不打算公開更新或修訂本年報所載的任何前瞻性陳述，無論是由於任何新信息、未來事件或其他原因。

第一部分

伊特M 1.商務。

業務發展

FTC太陽能公司(the“公司”、“我們”、“我們的”或“我們”）成立於2017年，在特拉華州成立。於二零二一年四月，我們完成首次公開發售（“首次公開發售”），而我們的普通股開始以“FTCI”代碼在納斯達克全球市場交易。

2022年6月14日，我們完成收購上海漢翔新能源科技股份有限公司的全部流通股，Ltd.（“HX Tracker”），一家總部位於中國的跟蹤系統供應商，以擴大我們的國際市場佔有率。收購價格包括約350萬美元現金，於2022年7月支付，以及於2022年6月發行的100萬股公司普通股，價值約440萬美元。此外，作為收購價的一部分，我們支付了HX Tracker欠前所有者的現有債務，截至收購日期，於二零二二年第三季度，總計約為80萬美元。此外，HXTracker若干前僱員（成為本公司僱員）有資格獲得最多2，200，000股受限制股份單位，並將根據未來表現或服務條件於兩至四年期間歸屬。確認為收購一部分的商譽歸因於被收購公司的追蹤產品和多個國際市場交叉銷售機會的預期協同效應，且不可就税務目的扣減。

於二零二二年七月一日，我們完成向Standard Sun，Inc.收購若干資產。有關其測試樁及設備安裝業務。總購買價約為80萬美元。該業務的兩名僱員於收購後成為本公司的僱員。

於二零二二年九月，我們宣佈推出新的一體式模塊（“1P”）太陽能跟蹤器解決方案Pioneer。我們還推出了新的安裝解決方案，以支持安裝和使用美國—2023年8月，我們推出了基於雲的、跟蹤器不可知的太陽能資產監控解決方案SUPS，允許資產所有者和管理者評估其太陽能部署的運營和性能。

我們是一家新興的成長型公司，正如《快速啟動我們的商業創業（JOBS）法案》所定義的。根據《就業法》，我們選擇利用允許的延長過渡期，推遲採用新的或修訂的會計準則，直到這些準則適用於私營公司。

業務描述

我們目前為美國、亞洲、歐洲、中東、北非、南非和澳大利亞的現有和潛在客户提供針對公用事業規模太陽能市場的跟蹤器和軟件解決方案。我們的Voyager跟蹤系統基於自供電的雙面板縱向（“2P”）單軸跟蹤器設計，採用60米獨立行架構，我們相信這為我們的客户提供了眾多優勢。此外，我們最近推出的Pioneer 1P太陽能跟蹤器解決方案充分利用了Voyager的技術優勢，併為我們的潛在客户提供了許多我們認為相對於其他1P解決方案的成本節約優勢，包括更快的裝配能力，更少的樁數和埋置深度，以及更高的坡度公差。

此外，於2022年8月，我們與一家太陽能承包公司訂立協議，為北美地區20兆瓦以下電力的分佈式發電市場提供Voyager 2P太陽能跟蹤解決方案。我們和我們的合作伙伴公司通過這一交鑰匙解決方案面向多個領域，包括商業和工業、社區太陽能項目、獨立發電商項目以及農業等行業的小型一次性項目。

2023年，我們繼續擴大我們的國內和國際足跡，以及我們的客户外聯工作，其中包括在美國和南非的各種大型項目獎項，以及成立客户諮詢委員會，由全球儲能系統領導者Powin的總裁擔任主席，以支持我們未來的預期增長，以及我們為提供世界級客户體驗所做的努力。

我們的客户包括項目開發商、太陽能資產擁有人以及設計和建造太陽能項目的工程、採購和施工（“EPC”）承包商。於本年報呈列期間，我們絕大部分收入來自美國及澳大利亞的銷售。

自2022年以來，我們亦一直致力於透過旨在降低產品成本結構的按價值設計計劃提高毛利率。由於這些努力，我們於二零二三年第一季度實現自首次公開募股以來的首個正毛利率，並於二零二三年其後各季度繼續錄得正毛利率。

我們目前經營一個業務部門，太陽能跟蹤系統的製造和服務。

我們於綜合財務報表中呈報產品及服務收益。產品收入來自銷售太陽能跟蹤器系統及該等系統的定製組件、若干特定交易的單個部件銷售以及銷售基於條款的軟件許可證。服務收入包括來自運輸和處理服務、工程諮詢和樁測試服務、我們基於訂閲的企業許可模式以及與基於條款的軟件許可相關的維護和支持服務的收入。

我們產生與所產生收益有關的成本涉及（i）太陽能跟蹤器系統所用的原材料，包括零部件，（ii）採購、安裝及交付成品及服務的人員成本，（iii）運費及交付，（iv）產品保修，（v）保險及（vi）客户支持。

我們目前將所有制造外包給合同製造夥伴。我們專注於發展我們的美國製造供應合作伙伴，以縮短客户的交貨時間，以及其他潛在的好處。例如，於2023年2月9日，我們與泰華新能源（泰國）有限責任公司訂立有限責任公司協議（“有限責任公司協議”），該公司與領先的鋼鐵製造商及現有供應商LTD（“泰華”）及DAYV LLC（“DAYV LLC”），以成立Alpha Steel LLC（“Alpha Steel”），該公司是一家特拉華州的有限責任公司，致力於為公用事業規模的太陽能項目生產包括扭矩管在內的鋼部件。Alpha Steel工廠位於德克薩斯州Sealy的休斯頓郊外，於2023年第四季度末開始有限的商業生產。

有關進一步討論，請參閲本年報第二部分第8項綜合財務報表附註3“權益法投資”。

除了在2023年下半年利用Alpha Steel開始生產我們的幾種產品外，我們還計劃在2024年及以後讓Alpha Steel為我們生產更多產品。此外，我們計劃繼續與其他美國合作—我們將繼續利用現有和新的國際製造商來擴大我們的產能，以滿足未來預期的增長。

根據我們於截至2023年12月31日止年度發出的採購訂單的美元金額，我們的支出百分比涉及位於以下國家的合作伙伴：

市場因素

我們的全球市場機遇由三個主要因素驅動：（i）公用事業規模太陽能項目的整體增長；（ii）在公用事業規模太陽能項目中，跟蹤器的使用量增加，作為首選安裝系統；以及（iii）我們通過提供新產品以改善太陽能項目的性能和成本效益，執行我們的產品路線圖的能力。

全球各國政府已制定政策，支持從化石燃料向低碳能源（如太陽能）過渡。在美國，多個州已經實施了可再生能源組合標準，該標準要求在某個日期之前，公用事業公司銷售的電力的指定百分比來自可再生能源，詳情如下。此外，美國國會通過並由拜登總統於2022年8月16日簽署成為法律的《2022年通貨膨脹削減法案》擴大和延長了太陽能項目和太陽能供應鏈的税收抵免和其他税收優惠。聯邦政府的其他政策和行動對美國進口太陽能組件的能力造成了不確定性，對需求產生了負面影響，如下所述。在全球範圍內，自《聯合國氣候變化框架公約》下的巴黎協定於2016年生效以來，可再生能源的支持速度加快。根據美國能源部的數據，這些因素，以及太陽能生產中使用的基礎光伏電池技術的效率提高和成本降低，有助於太陽能成為美國增長最快和最實惠的新電力來源。根據美國聯邦能源監管委員會（“FERC”）發佈的2023年12月能源基礎設施更新報告，2023年太陽能提供美國新增國內發電量的49. 3%，超過任何其他能源，2023年太陽能新增裝機容量較去年增加50%。此外，美國能源信息署（“EIA”）發佈的2024年2月短期能源展望預測，2024年美國太陽能發電量將增長43%。

與固定傾斜安裝系統相比，太陽能跟蹤器一直在獲得市場份額，因為它們能夠優化能源生產，適應更多樣化的地形，並提供更有吸引力的投資回報。美國目前佔太陽能跟蹤器市場的最大份額，預計歐洲、中東、非洲、亞洲和澳大利亞將繼續增長。我們相信，我們有能力從單面板和雙面板肖像跟蹤系統、雙面面板和更大格式或更高性能的雙面面板的加速採用中獲益。

我們的增長策略基於（i）增加我們在美國的市場份額，（ii）繼續我們的國際擴張，（iii）加強我們的跟蹤器產品，（iv）通過運營槓桿降低我們的運營成本，（v）通過支持精益構建、運營、維護和生命週期管理以及提高增強軟件對跟蹤器銷售的附着率，（vi）擴大我們在分佈式發電市場的銷售，及（vii）尋找額外的策略性收購或其他機會。

政府政策和法規

聯邦、州、地方和外國政府機構為太陽能系統的所有者、最終用户、分銷商、系統集成商和製造商提供獎勵，以回扣、税收抵免的形式推廣太陽能發電。

以及其他財政獎勵措施，如系統績效付款、支付與可再生能源發電和特定太陽能組件製造有關的可再生能源信貸，以及將太陽能系統排除在財產税評估之外。

歷史上影響我們美國業務的最顯著的激勵計劃是太陽能項目的投資税收抵免（“ITC”），該計劃允許納税人以投入商業用途的太陽能系統成本基準的一定百分比抵銷其美國聯邦所得税負債。美國國會通過並由拜登總統於2022年8月16日簽署成為法律的《2022年通貨膨脹削減法案》擴大和延長了太陽能項目和太陽能供應鏈可獲得的税收抵免和其他税收優惠。這些項目的ITC至少延長到2032年，根據特定項目的位置及其滿足某些勞動力和國內含量要求的能力，ITC百分比可以在30%到50%之間。美國特定太陽能組件製造商現在有資格申請生產税抵免，作為ITC的替代方案。在某些情況下，該法律的實施條例仍在最後確定，新太陽能項目的開發商和太陽能組件製造商繼續評估這些條例的影響。我們對阿爾法鋼鐵公司的投資和承諾將使我們能夠從這項新的生產税收抵免計劃中獲得某些利益。

可再生能源組合標準（“RPS”）是一套旨在增加使用可再生能源發電的政策。一般而言，RPS設定了在某個日期或年份之前指定可再生能源的電力供應份額的最低要求。根據美國能源信息管理局提供的信息，截至2022年11月，36個州和哥倫比亞特區已經制定了RPS或可再生能源目標。在其中的12個州和哥倫比亞特區，要求在2050年或更早之前實現100%清潔能源。RPS政策的一個共同特點是可再生電力信貸交易系統，降低了遵守RPS的成本。

聯邦政府的其他政策和行動對美國進口太陽能組件的能力造成了不確定性，從而對需求產生了負面影響。

《維吾爾強迫勞動預防法》（UFLPA）於2021年12月23日由美國國會通過，並由拜登總統簽署成為法律。UFLPA確立了一項可推翻的推定，即進口全部或部分在中華人民共和國新疆維吾爾自治區開採、生產或製造的任何貨物、商品、物品和商品（“新疆”），或某些實體生產的，是1930年《關税法》第307條所禁止的，這些貨物，商品，物品，商品無權進入美國。美國海關和邊境保護局（“CBP”）於2022年6月21日開始實施UFLPA中規定的推定，為太陽能組件進口商制定了新的規則，並由CBP進行審查。無論是與材料的充分可追溯性或其他因素有關，市場仍存在不確定性，圍繞着實現完全符合UFLPA進口太陽能組件的進口。

2022年4月1日，美國商務部在迴應奧欣太陽能公司（Auxin Solar，Inc.）的請願書時，（“奧欣”），發佈了一份啟動調查的通知，（“太陽能規避調查”）對涉嫌規避美國反傾銷和反補貼關税的索賠（“AD/CVD”），為了確定在這些東南亞國家制造的太陽能電池和/或組件是否使用了原產於中國的零部件，以規避AD/CVD關税。2022年6月6日，拜登總統發佈公告，允許美國太陽能部署者在24個月內從柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南進口太陽能組件和電池，免徵收某些關税，以及旨在加速美國國內清潔能源技術生產的其他激勵措施。然而，2023年12月29日，奧欣和Concept Clean Energy，Inc.他向美國國際貿易法院提起訴訟，質疑暫停和實施條例的法律依據。如果訴訟成功，太陽能組件進口商可能會對已經清關的貨物徵收追溯税。

自2016年以來，CBP發佈了多項針對中國強迫勞動的扣留釋放令（“WRO”），包括專門針對新疆活動的WRO。到目前為止，CBP一直在使用WRO扣留太陽能電池板，這擾亂了美國太陽能安裝市場，並給未來項目帶來了額外的不確定性。

該等政策及行動導致部分開發商因面板供應及成本的不確定性而推遲項目，對二零二二年及二零二三年的收益及現金流造成負面影響，並可能繼續對二零二四年的收益及現金流造成負面影響。

環境、社會及管治（“ESG”）

我們的使命和核心價值觀—

我們的使命是通過有效和高效的太陽能工程和創新來推動能源獨立。

以下三個核心支柱是我們成立的基礎，也是我們目前公司的指導方針：

我們通過降低建築成本、簡化安裝流程和提高太陽能項目的能源產量，加快採用可再生能源，從而支持從化石燃料過渡。我們通過軟件、工程和差異化產品使太陽能發電更高效、更可實現。

我們致力於在經營方式中遵循以下核心價值觀：

環境管理—

我們致力於保護我們的環境，造福當代和後代。我們設計我們的產品和運營以減少對環境的影響並最大限度地節約環境。

從2018年8月開始，我們的多個職能部門通過第三方保證獲得了ISO 14001：2015認證。國際標準化組織（“ISO”）的標準詳述了我們用以衡量及管理環境表現的環境管理體系的要求。具體而言，我們的跟蹤器業務已通過ISO 9001：2015、ISO 14001：2015和ISO 45001：2018認證，並且通過Intertek已達到太陽能跟蹤器UL認證所需的標準。我們的合同製造合作伙伴還經過資格認證程序，以保持在我們的認可供應商名單上，其中包括對其環境表現的審查和評估。

於二零二一年，我們進行了温室氣體（“温室氣體”）排放核算工作，以評估全球業務的排放，初步集中於自有業務的範圍1及範圍2排放，包括購買電力及供暖。透過此項工作，我們識別出減少排放的策略及營運機會，並確認我們大部分温室氣體排放與供應鏈有關。

我們繼續放棄使用不可再生材料，特別是那些來自石油的材料，如塑料和聚苯乙烯泡沫塑料，並建立了一個廢物管理計劃，以促進組織內可回收材料的收集和處理，包括尋找值得信賴的電子產品回收合作伙伴。此外，我們設計了太陽能跟蹤器產品，以最大限度地減少鋼含量，不需要專用工具，並減少安裝和維護所需的工時。

社會—

除為員工提供培訓及定期強化核心價值外，我們亦投入資源培養員工隊伍，讓團隊能享受協作環境。

每位員工的個人健康及安全至關重要，我們致力於持續改善我們的安全政策及程序。我們的員工不直接進行太陽能安裝，但我們在設計產品和安裝程序時會考慮現場安裝人員的安全。

ISO 45001是一個框架，旨在利用國際勞工標準和監管機構的最佳實踐來解決工作場所的職業健康和安全風險。如上所述，我們持有ISO 45001：2018認證，並與我們的合同製造合作伙伴使用單獨但一致的資格認證流程。

我們為員工提供有競爭力的醫療、牙科、視力、人壽和傷殘保險以及儲蓄計劃福利，並定期在公司範圍內的會議上公開表彰個人和團隊合作以及創新。

治理—

我們由一個由七名成員組成的董事會管理，其中包括五名獨立成員。董事會已成立審核委員會、薪酬委員會及提名及管治委員會，由獨立成員組成，就各項事宜向全體董事會提供意見。審核委員會亦將在管理層不在場的情況下定期與獨立核數師單獨舉行會議，討論對核數師而言屬重要或關注的任何事宜。此外，我們的內部審計總監在組織上直接向審計委員會報告。

我們的行政人員由董事會酌情決定任職，任期直至其繼任者獲得正式任命或其提前辭職或免職為止。我們的任何董事或執行人員之間並無家庭關係。下表載列截至本年報日期有關我們的行政人員及董事會成員的若干資料：

除了我們的執行官外，我們的全球執行領導團隊還包括其他個人，包括我們的法律總顧問、首席人力資源官、業務運營副總裁和我們的副總裁兼總經理，FTC中國/東南亞。有關我們行政人員的其他履歷資料將載於股東周年大會的2024年委託書，並以引用方式納入本報告。

下文“人力資本資源”概述於二零二三年十二月三十一日有關董事會、行政領導團隊及僱員人口性別、年齡及種族多元化的資料。

氣候變化

氣候變化主要通過增加太陽能發電的需求以及因此對我們產品的使用而影響我們的業務運營。儘管氣候變化迄今尚未對我們的營運造成任何重大負面影響，但我們意識到極端天氣事件可能對我們的供應鏈造成中斷的風險。這促使我們擴大供應商基礎的多樣性，並與更多本地供應商合作，以減少運輸和運輸需求。我們亦越來越多地與大型鋼鐵生產商（而非小型供應商）合作，以促進我們的業務規模化，同時隨着這些高排放行業的監管環境的演變，保持對鋼鐵製造業的環境影響的意識。這一戰略的一個例子是我們對阿爾法鋼鐵公司的投資，該公司是一家美國公司，與領先的鋼鐵製造商泰華建立了生產夥伴關係。

我們還試圖通過設計我們的設備和系統，使其具有高坡度容差和風力減緩能力，同時減少所需的基礎/樁數，來減輕使用我們產品所帶來的氣候相關風險。這使得我們的跟蹤器可以安裝在越來越惡劣的環境中，對周圍土地的幹擾最小。

季節性

我們的收入可能會受到與建築活動時間相關的季節性和可變性的影響。根據過往經驗，我們在寒冷天氣下的冬季幾個月，客户採購水平較低，原因是當地面結冰時，客户鋪設地基成本較高。

競爭

跟蹤器行業高度專業化，由相對較少的公司主導。我們的直接跟蹤器競爭對手包括Array Technologies，Inc. Nextracker Inc.我們還間接與固定傾斜安裝系統製造商競爭。我們根據產品性能和功能、總擁有成本（通常以均衡的能源成本衡量）、產品保修的可靠性和持續時間、銷售、製造和分銷能力、培訓、客户支持以及識別、僱用和保留合格人員的能力進行競爭。

我們現有的和潛在的競爭對手比我們大得多，可能擁有更多的財務、營銷、製造、分銷和客户支持資源，以及更廣泛的品牌認知度和更大的市場滲透率，特別是在某些市場。

專利、商標和商品名稱

我們維持穩健的研發計劃，以繼續提升及擴大我們為客户提供的產品。截至2023年12月31日止年度，我們的研發成本總計為720萬美元，包括員工工資和福利成本。

我們的商標和商品名包括但不限於Voyager Tracker、Pioneer Tracker、SunDAT、SunPath、SunOPS、Atlas和FTC Solar，它們受適用的知識產權法保護。本年報還可能包含其他公司的商標、服務標記、商號和版權，這些都是其各自所有者的財產。僅為方便起見，本年報中提及的商標、服務標記、商號和版權均未註明TM、SM、©和®符號，但我們將在適用法律的最大範圍內，維護我們或適用許可人對這些商標、服務標記、商號和版權的權利（如有）。

於2023年12月31日，我們於以下地點擁有專利：

我們已發佈的美國專利預計將在2024年至2043年之間到期。

人力資本資源

我們各期間按部門劃分的年終員工人數如下：

截至2023年12月31日，我們大約90%的員工分佈在北美和印度，其餘主要分佈在中國、澳大利亞和其他東南亞或中東國家。我們相信，我們擁有不同的員工基礎，包括性別、年齡、經驗、背景和種族。例如，我們董事會和全球員工隊伍在2023年12月31日的自我認同性別如下：

截至2023年12月31日，我們董事會和全球員工隊伍的年齡範圍如下：

此外，我們還收集了我們美國員工的種族信息，截至2023年12月31日，這些信息如下：

我們還尋求通過建立網絡、指導和專業發展來吸引、提升和增強婦女在提高她們的技能和職業機會方面的能力。例如，我們贊助了一個內部婦女創新網絡(WIN)，該網絡專注於吸引、賦權和投資於婦女的技能和職業機會。該小組在每年的不同時間定期舉行在線會議和活動，向全體員工開放。截至2023年12月31日，女性在公司內擔任以下領導職務：

2023年引入的其他員工資源組包括支持西班牙裔、黑人和LGBTQ員工以及退伍軍人的員工資源組。

我們使用具有競爭力的基本工資、基於績效的股權薪酬獎勵和其他員工福利的組合來吸引、留住和激勵高素質的員工和高管。我們員工的健康和安全是首要關注的問題。在新冠肺炎疫情期間，我們採取了重要措施來保護我們的勞動力，包括但不限於，在可行的情況下遠程工作，並實施符合聯邦、州和地方政府發佈的指導方針的社會距離協議。

我們鼓勵我們的員工按照公共衞生組織的指導和公司的指導方針採取適當的預防措施，以保護自己的健康和安全。員工應報告發生的所有不安全工作條件或安全事件。我們還為員工提供培訓，瞭解他們應該遵循的安全措施，並在需要時提供適當的個人防護裝備。我們的行政領導團隊經常審查和監控員工隊伍的安全統計數據，並在必要時採取適當的糾正措施。

我們沒有一個員工由工會代表，我們認為與員工的關係很好。

可用信息

我們通過向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的必要文件傳播有關公司的信息，並酌情在我們的網站上發佈有關公司的信息：Www.ftcsolar.com.

我們網站上包含的或與我們網站相關的信息不會以引用的方式併入本年度報告，也不應被視為本年度報告或我們提交給美國證券交易委員會的其他文件的一部分。美國證券交易委員會維護着一個網站，其中包含報告、委託書和信息聲明以及其他有關報告發行人的信息。我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和Form 8-K當前報告都是以電子方式提交的，並可在以下地址免費獲取Http://www.sec.gov。此外，在這些材料以電子方式提交給或提供給美國證券交易委員會後，這些報告在合理可行的情況下儘快可以在我們的網站上免費獲取。紙質副本也可以免費向我們的總法律顧問索要，地址是德克薩斯州北部首府9020North Capital of Texas Hwy.，1號樓，Suite260，Austin，TX 78759，或致電(7377877906)。

伊特M1A型。風險因素。

在開展業務時，我們可能會面臨風險和不確定因素，這些風險和不確定性可能會干擾我們的業務目標。閣下應審慎考慮下列風險因素，以及本年度報告所載的所有其他資料，包括“管理層對財務狀況及經營成果的討論及分析”，以及本年度報告其他部分所載的綜合財務報表及相關附註。下面的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們沒有意識到或我們目前認為不是實質性的其他風險和不確定性也可能成為對我們的業務產生不利影響的重要因素。發生下列任何風險或下述其他風險，可能對我們的業務、戰略、前景、財務狀況、經營結果和現金流產生重大不利影響。在這種情況下，我們普通股的市場價格可能會下跌，你可能會損失全部或部分投資。

執行摘要

如上所述，我們面臨着在某些情況下存在的一些風險，如果實現這些風險，可能會進一步對我們的業務、戰略、前景、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。我們面臨的一些更重大的風險和不確定性包括下面概述的風險和不確定性。以下摘要並非詳盡無遺，僅限於參考本“風險因素”部分所列的全套風險因素。在做出有關我們的投資決定之前，請仔細考慮本年度報告中的所有信息，包括本“風險因素”部分以及我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中列出的全部風險。

風險相關我們的業務和行業

我們有限的經營歷史和快速變化的太陽能行業，使我們難以評估我們目前的業務和未來前景，我們可能無法在未來實現盈利。

我們自2017年1月3日才成立，而Voyager的第一次安裝是在2019年第三季度。2022年9月，我們宣佈推出新的1P太陽能跟蹤器解決方案Pioneer。我們還推出了新的安裝解決方案，以支持安裝和使用美國—2023年8月，我們推出了基於雲的、跟蹤器不可知的太陽能資產監控解決方案SUPS，允許資產所有者和管理者評估其太陽能部署的運營和性能。我們的太陽能跟蹤系統和其他太陽能產品和服務主要用於公用事業規模的地面太陽能項目。因此，我們未來的成功取決於對公用事業規模太陽能產品和服務的持續需求，以及太陽能設備製造商和供應商滿足這一需求的能力。太陽能行業是一個不斷髮展的行業，近年來經歷了重大變化，消費者和企業最終可能不會採用太陽能作為足以增長業務的替代能源。可能影響太陽能需求的一些因素包括：

我們已經遇到並將繼續遇到成長型公司在快速變化的行業中經常遇到的風險和困難，包括不可預測和波動的收入。如果太陽能需求未能持續充分發展或無法持續，對我們產品和服務的需求將受到影響，這將對我們增加收入和發展業務的能力產生不利影響。

我們有一段虧損的歷史，未來可能會繼續，我們可能無法實現盈利或產生正現金流。

截至2023年12月31日止年度，我們錄得淨虧損50. 3百萬元。我們自成立之初就產生了大量淨虧損，我們可能無法實現盈利，未來可能會產生額外虧損。截至2023年12月31日，我們的累計赤字為2.991億美元。此外，在截至2023年12月31日的三年期間，我們使用2.40億美元現金為經營活動提供資金，並於2023年12月31日手頭有2520萬美元現金及現金等價物。

我們的收入增長可能會放緩或收入可能會下降，原因包括政府關税或進口限制、對我們產品的需求下降、競爭加劇、未能成功地將銷售線索轉化為有約束力的採購訂單、現有客户的流失、現有客户的項目延誤、我們無法銷售軟件和其他配套產品，太陽能行業或我們的市場份額增長下降，我們產品和服務的平均售價未來下降，我們無法進入某些國際市場或我們未能抓住增長機會。我們可能因多種原因而無法實現盈利，包括上文所述的收入下降、產品製造成本增加、美國貿易關税的影響以及對我們的行業或產品徵收額外關税。此外，我們預計將產生與持續發展及擴展業務有關的額外成本及開支，包括與任何未來收購、持續開發及營銷我們產品及服務、拓展至新市場及地區以製造及銷售我們產品、維持及加強我們的研發業務、聘用額外人員、在業務和上市公司運營的擴展過程中，產生額外的間接費用，並在必要時從專業第三方顧問處產生更大的成本。我們不知道我們的收入增長速度是否足以吸收該等成本及開支，或該等成本及開支的程度及其對我們經營業績的影響。倘我們未能產生足夠收入以支持我們的營運，我們可能無法實現盈利或產生足夠現金流以履行我們的財務責任，我們的流動資金狀況將受到負面影響。有關可能影響我們流動資金狀況的其他因素的進一步討論，請參閲“管理層對財務狀況及經營業績的討論及分析—流動資金及資本資源”。

因此，我們可能需要發行額外債務或獲得新的股權融資，以資助我們的業務。我們可能無法以有利的條款獲得任何所需的額外債務或股權融資，或根本無法獲得任何額外的債務或股權融資，這取決於利率、我們的股價、我們的股票在活躍市場和現有市場或其他條件下繼續交易的能力。籌集額外資金的能力取決於我們無法控制的眾多因素，包括整體經濟和市場狀況、金融機構的健康狀況、投資者和貸款人對我們前景的評估以及整個太陽能行業的前景。

我們的產品和服務市場競爭激烈，發展迅速，我們預計將面臨更激烈的競爭。

太陽能產品和服務市場競爭激烈，進入壁壘相對較低。我們主要與其他太陽能跟蹤設備供應商以及固定傾斜供應商競爭。許多公司已經開發或正在開發太陽能跟蹤系統和其他產品和服務，這些產品和服務在公用事業規模的太陽能市場上與我們的產品和服務競爭或將直接競爭。太陽能跟蹤器市場的公共競爭對手包括陣列技術公司。Nextracker Inc.此外，國內和國際上還有許多私營公司競爭對手。我們預計，隨着新的競爭對手進入市場，現有競爭對手試圖增加市場份額，競爭將加劇。如果我們未能開發或採用新的或增強的技術或工藝，或未能適應或應對現有技術的變化，可能導致產品過時，失去我們產品的競爭力，包括提供較競爭產品更低的成本節約或投資回報，收入減少和競爭對手失去市場份額。例如，直至最近，我們並沒有1P產品，限制了我們可銷售產品的潛在項目及市場，因此對二零二二年及二零二三年的收益造成不利影響。

我們現有的和潛在的競爭對手比我們大得多，可能擁有更多的財務、營銷、製造、分銷和客户支持資源，以及更廣泛的品牌認知度和更大的市場滲透率，特別是在某些市場。例如，我們的某些競爭對手有更大的能力和能力在美國生產他們的產品，這可以提供競爭優勢。此外，我們的競爭對手現有或未來的產品可能會導致更高的能源產量和更低的能源成本部署，無論是廣泛或在某些情況下。我們的一些競爭對手在開發或獲取新產品和技術以及為這些產品創造市場知名度方面擁有更多的資源和經驗，以及由於其較長的運營歷史而建立了更牢固的客户關係。由於我們在美國和全球範圍內都是太陽能跟蹤器市場的一個相當新的參與者，因此我們必須從競爭對手那裏獲得市場份額，否則可能會影響我們繼續發展業務的能力。

此外，跟蹤器行業的技術進步正在迅速發展，某些競爭對手可能能夠比我們更快地開發或部署新產品和服務，或者比我們更可靠或提供更多功能。例如，我們打算繼續開發和部署能夠承受更高風速、適應不規則場地邊界和起伏地形並支持更大尺寸面板的產品；然而，我們的競爭對手可能會更快或更有效地做到這一點。此外，我們的一些競爭對手有足夠的財政資源以激進的定價水平提供有競爭力的產品，這可能導致我們失去銷售額或市場份額，或阻止我們獲得銷售額或市場份額，或要求我們降低產品和服務的價格以有效競爭。倘我們必須降低價格，或倘我們無法透過增加銷售量、降低成本及開支或推出新產品及服務來抵銷未來平均售價的任何下跌，則我們的收益及毛利將受到影響。

我們亦可能面臨來自我們的部分客户或潛在客户或太陽能行業其他參與者的競爭，他們會根據內部製造產品的優點或作為其他產品的補充產品來評估我們的能力。例如，太陽能電池板製造商或項目開發商可以開發或獲取競爭性技術，而項目開發商則在其太陽能項目中使用這種技術。由於該等客户可能不會尋求直接從製造該等產品中賺取利潤，他們可能有能力以低於我們向該等客户收取的成本生產具有競爭力的產品。因此，我們的客户或潛在客户可能會減少購買我們的系統或銷售與我們的系統競爭的產品，這將對我們的收入和毛利產生負面影響。

我們的太陽能跟蹤系統及相關產品和服務可能無法獲得更廣泛的市場接受度，這將阻礙我們增加收入和市場份額。

如果我們的產品和服務未能獲得更廣泛的市場接受度，包括Voyager和Pioneer的國際接受度，我們增加收入、獲得市場份額和實現盈利能力的能力將受到不利影響。我們的產品和服務獲得更廣泛的市場接受度的能力可能會受到許多因素的影響，包括：

此外，我們的聲譽和我們與客户的關係對我們來説至關重要，我們已投入巨資建立與高品質、差異化產品和強大客户服務相關的品牌和解決方案。我們相信，維持產品質量和信譽對我們現有的客户關係以及我們贏得新客户和獲得更廣泛市場認可的能力至關重要。任何負面宣傳都可能對我們的聲譽造成不利影響，並可能來自許多來源，包括員工、管理人員或現任或前任董事的實際或指控不當行為、錯誤或不當商業行為，包括FTC Solar外部活動、員工對我們的索賠、產品缺陷或故障、未來的訴訟或監管行動。影響我們的財務報告或遵守SEC或交易所上市要求、媒體報道（無論是否準確）、治理失誤或工作場所不當行為的事項。此外，我們及我們的高級職員、董事及╱或僱員可能會捲入未來的訴訟或索賠，即使沒有法律依據，這可能會導致負面宣傳並對我們的業務造成不利影響。任何該等聲譽損害可能會減少對我們產品的需求，削弱我們客户的忠誠度，或降低我們吸引新客户以及招聘和留住員工的能力，並對我們增加市場份額和收入的能力造成不利影響。

電價下跌可能會損害我們的業務、前景、財務狀況及經營業績。

電價下跌（無論是在有組織的電力市場還是與合約對手方）可能對太陽能項目的擁有者造成負面影響，或降低購買太陽能系統的經濟吸引力，並可能導致我們產品和服務的銷售下降。電力價格可能因以下原因而下降：

如果採用我們的系統或類似跟蹤系統的太陽能裝置產生的電力成本相對於其他來源的電力成本較高，那麼我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到損害。

我們成功提供不可知面板版本的太陽能跟蹤器系統將部分取決於我們繼續與領先的太陽能電池板製造商密切合作的能力。

我們將繼續開發太陽能跟蹤系統的變體，使其能夠直接連接到各種太陽能電池板製造商生產的太陽能電池板上。此類面板不可知跟蹤器解決方案的市場成功將部分取決於我們繼續與太陽能電池板製造商密切合作的能力，以設計與其太陽能電池板兼容的太陽能跟蹤器系統，包括即將進入市場的新型大尺寸太陽能電池板。太陽能電池板製造商市場規模龐大且多樣化，市場參與者眾多，我們可能無法與所有必要的太陽能電池板製造商有效合作開發此類兼容跟蹤器解決方案，原因多種多樣，包括營銷或銷售策略的差異，我們相對有限的運營歷史，競爭考慮，工程挑戰，缺乏競爭性的價格和技術兼容性。例如，在2022年9月之前，我們沒有針對某些美國生產的薄膜模塊的解決方案，這限制了我們產品的潛在市場。此外，我們與太陽能電池板製造商建立有效夥伴關係的能力可能會受到許多太陽能電池板銷售價格和收入下降以及美國關税等重大挑戰的不利影響。

如果採用我們太陽能跟蹤系統的太陽能系統的潛在擁有者無法以可接受的條款獲得融資，我們的產品需求可能會減少。

Voyager和最近的Pioneer相對較新進入市場，Voyager已於2019年獲得產品認證並首次安裝，Pioneer於2022年9月被介紹給潛在客户，並於2023年7月獲得認證。我們相信，我們的Voyager跟蹤器使我們能夠在2P跟蹤器產品的行業中迅速建立良好的聲譽。然而，旅行者號有限的部署，最近推出的先驅者和到目前為止我們已經安裝的系統的運行歷史較短，加上我們相對較小的規模和資本相比，我們的一些競爭對手，可能導致貸款人或税收公平提供商拒絕向我們的客户提供必要的融資，以使他們購買基於我們的產品平臺的太陽能系統，優惠的條件，或者根本沒有此外，利率進一步上升或利率維持目前的高水平、通貨膨脹加劇或項目債務或税收股權融資供應減少或市場條款改變，可能使我們的客户更難以優惠條款獲得必要的融資，或根本無法獲得必要的融資。具體而言，利率於二零二二年及二零二三年大幅上升，大幅增加了依賴第三方融資的太陽能項目的建設成本。任何該等事件均可能導致對我們產品的需求減少，從而可能對我們的財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

我們對有限數量客户的依賴以及我們與該等客户所同意的付款條款可能會削弱我們盈利經營的能力。

自成立以來，我們每年都依賴少數客户，而這些客户為我們的業務創造了很大一部分。截至二零二三年十二月三十一日止年度，四名客户分別佔總收益約23%、19%、17%及13%。截至二零二二年十二月三十一日止年度，三名客户分別佔總收益約23%、20%及11%。截至二零二一年十二月三十一日止年度，三名客户分別佔總收益約37%、20%及15%。此外，我們的應收貿易賬款全部來自太陽能行業內的公司或服務於太陽能行業的公司。於2023年12月31日，四名客户佔應收款項總額約86%，其中一名客户佔應收款項總額約42%。

因此，如果我們的任何客户延遲或違約付款，我們失去了現有訂單，現有訂單被推遲或推遲，或者我們無法從新的或現有的客户那裏產生新的訂單，我們可能難以盈利。例如，在2023年，一些已授予我們的項目的建設時間表隨後在中標後被推遲。此外，在我們的客户全額支付訂單之前，我們在完成訂單時會花費大量費用，因此客户的任何延遲或拖欠付款都可能導致我們的業務、前景、財務狀況和運營結果受到重大不利影響。此外，如果任何一個客户或少數客户繼續佔我們收入的很大比例，任何此類客户的流失或該客户無法履行其付款義務可能會對我們的盈利運營能力產生重大影響。此外，在某些情況下，在客户未能履行其付款義務後，我們可能沒有足夠的追索權來全額追回我們的損失。例如，在2023年期間，我們確認了一筆710萬美元的信貸損失準備金，這與我們對特定客户無法完全履行其對我們的付款義務的預期有關。我們預計，在可預見的未來，我們在任何給定的財政年度對有限數量的客户的依賴，以及在客户為此類訂單全額付款之前，需要在履行訂單方面投入大量支出，這一點將繼續存在。始終存在現有客户選擇未來不與我們做生意或遇到財務困難的風險，而我們的業務性質要求我們代表客户承擔信用風險。如果我們不向現有客户訂購更多訂單，或與新客户發展關係，我們可能無法增加甚至維持我們的收入，我們的業務、前景、財務狀況、運營結果和現金流可能會受到重大不利影響。

我們投入了大量的時間、資源和管理層的注意力來確定和開發受我們銷售和營銷重點制約的項目銷售線索，如果我們不能成功地將該等項目線索(或授予的訂單)轉換為具有約束力的採購訂單，我們的業務、財務狀況或運營結果可能會受到重大不利影響。

太陽能項目開發的商業承包和招標過程漫長，具有多步驟和不確定性。我們通過這一過程密切關注潛在銷售線索的發展。在投標過程的任何階段，不得將項目線索轉換為具有約束力的採購訂單，因為(I)由於價格、功能或其他原因，選擇競爭對手的產品來履行部分或全部訂單，或(Ii)項目沒有進展到涉及購買跟蹤器系統的階段。此外，還有一種風險是，授予的訂單(我們正在記錄合同，但合同尚未簽署，或已以書面或口頭授予，雙方都瞭解今後將簽訂合同)可能不會轉換為具有約束力的定購單，或者將這種授予的定購單轉換為具有約束力的定購單的時間將比預期的要長。特別是，我們看到授予的訂單轉換為具有約束力的採購訂單所需的時間比預期的要長，預計這種趨勢在未來將在當前授予的訂單和未來授予的訂單方面繼續下去，原因是開發商由於電池板供應的不確定性而推遲項目，與UFLPA、AD/CVD和WRO相關的成本，如其他地方所述，無法獲得融資，包括由於更高的利率、許可延遲、監管不確定性，包括與2022年通脹削減法案有關的不確定性。以及影響我們客户項目開發時間表的其他因素，這些因素已經對我們2022年和2023年的收入和現金流產生了負面影響，並可能繼續對我們2024年的預期收入和現金流產生負面影響。還有一種風險是，一旦被授予的訂單轉換為具有約束力的採購訂單，將不受我們最初預期的相同定價或時間表的約束，或者客户隨後將尋求修改、終止或以其他方式違反已收到的採購訂單，原因是客户無法遵守或要求修改與此類採購訂單中的定價或時間表相關的條款。此外，在某些情況下，我們收到的採購訂單不包括具有約束力的定價或產品交付和付款條款的確定時間表，並且需要後續的更改單才能記錄此類項目。在這些情況下，存在這樣的風險：變更令不會生效，生效日期晚於預期，或簽訂條款對我們不利，在這兩種情況下都可能影響我們的收入金額或時間。在2022年和2023年，我們看到客户要求修改或修改採購訂單，也看到客户違反了以下義務

由於開發商基於上述原因推遲項目，客户無法履行時間和付款義務，這對我們2022年和2023年的收入和現金流造成負面影響，並可能繼續對我們2024年的預期收入和現金流造成負面影響。如果我們未能轉換大量受我們銷售和營銷重點影響的項目線索，（或授出訂單）轉換為具有約束力的採購訂單，或將授出訂單轉換為具有約束力的採購訂單的時間比預期長，或具有約束力的採購訂單的定價和時間對我們不如授出訂單中最初預期的那樣有利，或採購訂單其後須因與定價或產品交付有關的變動或增加而修訂或補充，則我們的業務、財務狀況或經營業績可能受到重大不利影響。

由於美國建築的季節性，我們的經營業績可能會在季度間大幅波動，這可能使我們的未來業績難以預測，並可能導致我們特定時期的經營業績低於預期，導致我們的普通股價格下跌。

我們的季度經營業績難以預測，未來可能大幅波動。由於我們自成立以來的絕大部分銷售額集中在美國市場，我們過去曾因客户業務的季節性波動而經歷過季節性和季度性波動。此外，我們的最終用户安裝太陽能系統的能力受到天氣的影響。例如，在美國寒冷氣候的冬季，可能會推遲施工，以便讓地面解凍以降低成本。此類安裝延遲可能會影響我們產品的訂單時間。我們已擴展至傳統上氣候較暖的地區，這導致我們的收入概況的季節性變化不太明顯，我們預期隨着我們繼續擴展至該等地區，這一趨勢將持續下去。

鑑於我們是一家在快速增長的行業中經營的早期公司，由於建築季節性而導致的歷史波動的真實程度可能被近期關税及其他監管問題的影響、通脹上升和供應鏈條件的挑戰所掩蓋，因此我們的歷史經營業績可能無法明顯顯示，且可能難以預測。收入的任何大幅減少將對我們的財務狀況、經營業績、現金流量及股價造成不利影響。

我們計劃繼續擴展到更多的國際市場，這將使我們面臨更多的監管、經濟、政治、聲譽和競爭風險。

我們一直並計劃繼續將業務擴展至其他國家，這需要大量資源和管理層關注，並使我們在美國已經面臨的風險之外，還面臨監管、經濟、政治和競爭風險。在國際市場開展業務存在着巨大的固有風險和成本，包括：

我們在若干國際監管環境及市場慣例方面的經驗有限，可能無法滲透或成功經營我們可能選擇進入或已進入的市場，或以其他方式有效降低在該等環境中經營時固有的監管、經濟、政治、聲譽及競爭風險。此外，我們可能因國際擴張而產生重大開支，我們可能無法成功。例如，我們已投資於歐洲及亞洲市場，但尚未從該等市場的客户獲得重大收益，而我們通常預期，在投入大量時間及費用之前，我們不會從新市場的客户獲得重大收益，而在某些情況下，即使作出該等投資，我們可能根本無法實現重大收益。我們未能成功管理該等風險可能會損害我們的國際業務，並對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。

我們可能會投資或收購其他公司或技術，這可能會轉移我們管理層的注意力，導致股東的稀釋，減少我們可用於其他目的的可用現金，以其他方式擾亂我們的運營並損害我們的運營結果。

我們可能會決定通過對業務和技術的額外投資或收購而非通過內部發展來繼續發展我們的業務。物色合適的投資或收購候選人可能困難、耗時且成本高昂，我們可能無法成功完成新物色的投資機會或收購，或成功整合新收購，使其成為長期有利可圖的業務。我們在投資或收購方面面臨的風險包括但不限於：

我們未能解決這些風險或與目前或未來的投資和收購有關的其他風險，可能導致我們未能實現這些投資或收購的預期利益，併產生意外負債，或以其他方式損害我們的業務。目前已完成或未來的投資或收購亦可能導致發行股本證券、使用現金支付現金代價或額外投資資本、產生債務、或然負債或攤銷開支，其中任何一項均可能損害我們的財務狀況。例如，於2023年，我們投資90萬美元作為初始資本出資，收購Alpha Steel 45%權益，該公司與泰華集團及DAYV LLC新成立的合夥企業，為公用事業規模的太陽能項目生產鋼鐵組件（包括扭矩管）。Alpha Steel工廠位於德克薩斯州Sealy的休斯頓郊外，於2023年第四季度末開始有限的商業生產。隨着阿爾法鋼鐵公司擴大生產，我們可能需要額外出資260萬美元。我們還對某些未支付的供應商債務承擔或有責任，包括Alpha Steel截至2023年12月31日發出但未滿足的採購訂單，總額約為340萬美元。截至2023年12月31日止年度，我們就阿爾法鋼鐵於2023年淨經營虧損中的權益份額確認虧損約70萬美元。上述任何風險如實現，均可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

我們產品的缺陷或質量或性能問題可能導致客户損失、聲譽受損和收入減少，我們可能面臨因缺陷產品而產生的保修、賠償和產品責任索賠。

雖然我們為產品設定了嚴格的質量標準，但它們可能包含錯誤或缺陷，尤其是在首次推出或發佈新一代產品時。設計缺陷、原材料或組件缺陷、製造困難和質量控制失敗可能導致錯誤、缺陷或性能差，這可能影響產品的質量和產量。我們產品中的任何實際或感知到的錯誤、缺陷或性能差都可能導致更換或召回、補救請求和保修索賠、發貨延遲、產品拒收、聲譽受損、收入損失、工程人員從產品開發工作中轉移、銷售人員從銷售工作中轉移以及客户服務和支持成本增加，所有這些均可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

此外，有缺陷的產品可能會導致我們的保修、賠償、產品責任、違約賠償金或其他合同索賠，這些索賠超出了我們從受影響產品獲得的任何收入或利潤，包括與太陽能項目的部分或組件有關的損害索賠，超出了我們的產品範圍。我們的有限保修涵蓋我們產品的材料和工藝缺陷。因此，我們在銷售產品和確認收入後很長時間內仍承擔保修索賠的風險。我們的保修索賠應計儲備乃基於有關產品故障率性質及頻率的現有行業數據，並在可能的情況下根據我們的過往經驗（在某些情況下可能會受到限制）。因此，我們的假設可能被證明與我們在產品有缺陷時可能被要求賠償客户的保修責任存在重大差異。我們未能準確預測未來保修索賠可能導致我們的財務狀況出現意外波動，並對我們的財務狀況造成重大不利影響。此外，雖然我們尋求通過合同製造商的保修來支持我們的保修義務，但該等保修義務可能與我們的保修義務不同，或者我們可能無法有效行使我們在保修義務下的權利。

如果我們的某個產品對他人造成傷害或造成財產損失，包括由於產品故障、缺陷或安裝不當造成的，那麼我們可能會面臨產品責任索賠。倘我們被起訴及獲判損害賠償，則我們可能會產生重大成本及負債，而有關金額可能遠超我們就相關項目確認的收益。此外，我們面臨的任何產品責任索賠都可能是昂貴的辯護，並可能轉移管理層的注意力。成功向我們提出產品責任索賠可能導致潛在的重大金錢損失、罰款或罰款，使我們受到不利的宣傳，損害我們的聲譽和競爭地位，並對我們產品的銷售產生不利影響。此外，太陽能行業其他公司遇到的產品責任索賠、傷害、缺陷或其他問題可能導致整個行業的不利市場條件，並可能對我們吸引新客户的能力產生不利影響，從而損害我們的增長和財務表現。

倘我們未能挽留關鍵人員或未能吸引額外合資格人員，我們可能無法達致預期增長水平，而我們的業務可能會受到影響。

我們未來的成功及執行業務策略的能力，部分取決於我們吸引及挽留關鍵人員的能力，以及我們的高級管理團隊成員及關鍵技術人員的持續貢獻，而每一位都難以取代。我們的所有僱員，包括高級管理層，可隨時自由終止與我們的僱傭關係。在我們的行業中，對具有技術專長的高技能人才的競爭非常激烈，我們在業務的許多領域都面臨着識別、僱用和留住合格人才的挑戰。此外，為應對2022年及2023年大部分時間不利的市場及監管狀況，我們於2022年12月及2023年8月進行了裁員，其中包括我們的行政領導團隊的若干成員，其後本公司與當時的總裁兼首席執行官及當時的首席財務官同意各自離職。及該等行政人員離開本公司，自二零二三年十二月起生效。此外，我們已於二零二二年年中將員工賺取的獎勵薪酬由現金轉為股票，並將該計劃延續至二零二三年。這些因素可能會給留住我們的員工帶來額外的挑戰。由於預期增長，我們將在未來再次增加員工隊伍，將新員工納入我們的團隊可能會對我們的運營造成破壞，需要大量資源和管理層關注，最終證明不成功。倘未能挽留現有高級管理層及其他關鍵人員或吸引額外合資格人員，則可能限制或延遲我們的策略努力，從而可能對我們的業務、前景、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

風險再符合政府法規和法律法規

政府對可再生能源和太陽能的激勵措施或強制使用的法規的減少、取消或到期，以及企業對使用可再生能源和太陽能的承諾尤其可能會減少對太陽能系統的需求並損害我們的業務。

聯邦、州、地方和外國政府機構向太陽能系統的所有者、最終用户、分銷商、系統集成商和製造商提供獎勵，以鼓勵其以回扣、税收抵免和其他財政獎勵的形式促進太陽能發電，如系統性能付款、支付與可再生能源發電和特定太陽能組件的製造相關的可再生能源信貸，以及將太陽能系統排除在財產税評估之外。

影響我們美國業務的最顯著的激勵計劃歷來是針對太陽能項目的ITC，該計劃允許納税人在投入商業用途的太陽能系統中，以其成本基準的一定比例抵消其美國聯邦所得税負債。美國國會通過並由拜登總統於2022年8月16日簽署成為法律的《2022年通貨膨脹削減法案》擴大和延長了太陽能項目和太陽能供應鏈可獲得的税收抵免和其他税收優惠。這些項目的ITC至少延長到2032年，根據特定項目的位置及其滿足某些勞動力和國內含量要求的能力，ITC百分比可以在30%到50%之間。美國特定太陽能組件製造商現在有資格申請生產税抵免，作為ITC的替代方案。在某些情況下，該法律的實施條例仍在最後確定，新太陽能項目的開發商和太陽能組件製造商繼續評估這些條例的影響。我們對阿爾法鋼鐵公司的投資和承諾將使我們能夠從這項新的生產税收抵免計劃中獲得某些利益。我們相信，這項法律將加強和擴大我們產品在美國的未來需求，儘管實施法規仍存在不確定性。然而，減少、取消或修改（包括通過實施法規）2022年的《降低通貨膨脹法》可能會減少對太陽能系統的需求。 例如，越來越多的人要求廢除《2022年降低通貨膨脹法》，以及擬議的法規，如果製造商的太陽能項目與包括中國在內的某些外國有聯繫，則限制該法案下的激勵措施的使用。 如果某些官員當選，包括在即將於2024年11月舉行的聯邦選舉期間，實施這些措施的可能性可能會增加。此外，若干實施法規及相關程序迄今已在太陽能行業中對若干税收抵免（包括採購具有國內成分的太陽能項目的税收抵免）的可用性造成不確定性。任何減少、取消或修改（包括通過實施法規）《2022年降低通貨膨脹法》的努力都可能對我們的業務產生重大不利影響。

此外，類似的激勵措施可能存在於美國或在美國境外開發，這可能會影響我們在海外業務擴展時對我們產品和服務的需求。例如，上網電價（"FIT"）是一種獎勵措施，向包括太陽能系統在內的可再生能源系統的所有者支付他們產生並提供給電網的每單位電力一定數額。雖然FIT作為美國太陽能政策機制相對罕見，但在國際上更常見。我們的國際客户和最終用户可以獲得FIT、税收減免和設備購買補貼。我們成功滲透新的地域市場的能力可能取決於新的國家是否採取這些激勵措施，並維持這些激勵措施以促進太陽能發電。

這些獎勵措施的範圍和持續時間因管轄區而異。我們的客户通常將我們的系統用於公用事業規模的併網發電項目，這些項目根據購電協議或向有組織的電力市場出售太陽能。太陽能行業的這一部分在歷史上很大程度上取決於政府強制使用可再生能源的激勵措施和法規的可用性和規模。因此，政府對併網太陽能電力的激勵措施或強制使用可再生能源的法規的減少、取消或到期，可能會對太陽能電力相對於傳統及非太陽能可再生能源的競爭力產生負面影響，並可能損害或阻止太陽能電力行業及我們業務的增長。該等補貼及獎勵可能（i）於特定日期到期，（ii）於分配資金用盡時終止，或可能因太陽能採用率增加或因法律質疑而減少或終止，（iii）於採納新法規或規例時或（iv）隨時間推移而終止。該等削減或終止可能在沒有警告的情況下發生，這將對我們的業務、財務狀況和經營業績造成負面影響。

近年來，企業的社會責任努力，如淨零排放承諾，促進了私營部門對太陽能系統的投資。倘該等企業政策偏離一般可再生能源或特別是太陽能，我們的業務、財務狀況及經營業績可能會受到負面影響。

此外，聯邦、州、地方和外國政府機構已經實施了各種旨在促進可再生電力或特別是太陽能電力的政策。可再生能源是一套旨在增加使用可再生能源發電的政策。一般而言，RPS設定了在某個日期或年份之前指定可再生能源的電力供應份額的最低要求。根據美國能源信息管理局提供的信息，截至2022年11月，36個州和哥倫比亞特區已經制定了RPS或可再生能源目標。在其中的12個州和哥倫比亞特區，要求在2050年或更早之前實現100%清潔能源。RPS政策的一個共同特點是可再生電力信貸交易系統，降低了遵守RPS的成本。

太陽能發電的成本可能超過零售電價。電力公司或其他非太陽能可再生電力來源的發電商可能會成功地遊説其市場上對太陽能產業有害的相關立法進行修改。此外，電力公司可能會制定定價結構或互連要求，這可能會對我們的銷售產生不利影響，並對太陽能發電行業造成不利影響。

我們的銷售集中在有限的特定市場增加了與減少、取消或終止太陽能產品的政府補貼和經濟激勵措施相關的風險。

於本年報所涵蓋期間，我們的大部分收入來自我們在美國的附屬公司的銷售。例如，截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，第三方總收入的94%、80%及近100%分別來自我們美國附屬公司的銷售。我們預期未來將繼續從美國附屬公司產生大量收入。

有多項重要的激勵措施，包括上文所述的《2022年降低通脹法案》中規定的激勵措施，這些措施有一定的時限，預計將來會逐步減少或終止，這可能會對我們產品在美國的銷售造成不利影響。此外，隨着我們進一步擴展至其他國家，獎勵計劃或電力政策的變化可能會對我們在這些國家的投資回報以及我們的業務、財務狀況和經營業績產生負面影響。

現有的電力行業政策和法規，以及任何後續的變化，可能會對購買和使用太陽能系統造成技術，監管和經濟障礙，這可能會大大減少對我們產品和服務的需求，或損害我們的競爭能力。

聯邦、州、地方和外國政府關於更廣泛的電力公用事業行業的法規和政策，以及電力公用事業和有組織的電力市場頒佈的關於費用、慣例和費率設計的內部政策和法規，嚴重影響了發電產品和服務的市場。這些法規和政策往往影響電力定價和發電設施的互連，政府、監管機構、公用事業和市場運營商可能經常修改這些法規和政策。例如，收費結構、電力定價結構和系統許可、互連和運營要求的變化可能會減少預期收入或增加潛在系統購買者的成本或監管負擔，從而阻止購買可再生能源產品，包括太陽能系統。由此導致的太陽能系統需求減少可能會損害我們的業務、前景、財務狀況和經營業績。

2020年7月16日，美國可再生能源定價政策出現重大進展，當時FERC發佈了一項最終規則，修訂了實施《公用事業監管政策法案》（“PURPA”）的法規。這些變化的淨影響尚不確定，然而，總的來説，FERC的PURPA改革有可能降低某些新的可再生能源發電項目的產出價格，同時也縮小了PURPA新項目資格的範圍。這些影響可能減少對符合PURPA資格的太陽能系統的需求，並可能損害我們的業務、前景、財務狀況和經營業績。

此外，我們產品的變更或進出口法律和實施法規的變更可能導致在國際市場推出新產品的延誤，阻止我們的客户在國際上部署我們的產品，或在某些情況下，完全阻止我們的產品出口或進口到某些國家。任何該等事件均可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

針對中國強制勞動行為的決定採取的行動以及為解決該等行為而採取的立法和政策可能會擾亂全球太陽能電池板的供應並影響我們的業務。

自2016年以來，CBP發佈了一系列針對中國強迫勞動的WRO，其中包括專門針對新疆維吾爾自治區活動的WRO。由於這些訂單，某些產品，包括用來自新疆的多晶硅製造的太陽能組件，實際上被禁止進入美國。儘管我們進行了盡職調查，並制定了合同條款，禁止我們的供應商使用強迫勞動或使用強迫勞動生產的組件，但我們無法確定供應商是否可能違反我們的合同或受到WRO的約束，這可能會使我們面臨法律、聲譽和其他風險。如果發生這種情況，我們可能不得不在短時間內尋找替代供應商，結果

在施工延誤和中斷以及更高的成本方面。此外，WRO已經並可能繼續影響太陽能電池板的進口。雖然我們沒有直接參與太陽能電池板的進口，但此類WRO可能會對全球太陽能市場以及我們向其銷售產品的太陽能項目的時機和可行性產生負面影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

2021年12月23日，美國國會通過了《對外關係法》，總裁·拜登簽署成為法律。UFLPA確立了一個可推翻的推定，即1930年關税法案第307條禁止進口全部或部分在新疆開採、生產或製造的任何貨物、貨物、物品和商品，或由某些實體生產的任何貨物、貨物、物品和商品，並且這些貨物、貨物、物品和商品無權進入美國。CBP於2022年6月21日開始實施UFLPA中規定的推定，導致針對太陽能組件進口商的新規則和CBP的審查。無論是與材料的充分可追溯性有關還是與其他因素有關，在進口太陽能組件方面是否完全遵守UFLPA，市場上仍然存在不確定性。雖然我們不直接進口太陽能組件，但太陽能組件是我們客户項目取得進展所必需的，因此，全球太陽能組件供應的任何中斷都可能對我們的業務產生重大不利影響。

美國貿易環境的變化，包括徵收進口關税，可能會對我們的收入、運營結果或現金流的數量或時機產生不利影響。

貿易政策和國際爭端有時會導致關税、貿易壁壘和其他限制性措施的增加。特別是，中國和美國近年來對從對方國家進口的商品徵收了大幅關税。這些事態發展和任何進一步的關税上調都可能影響我們供應商的硬件組件價格，並影響在中國和其他國際市場提供服務的任何計劃。這些事態發展可能對全球經濟狀況和全球金融市場的穩定產生重大不利影響。

中國是太陽能電池和其他太陽能產品的主要生產國。來自中國的某些太陽能電池、組件、層壓板和太陽能電池板受到美國徵收的關税。中國對太陽能電池、組件和逆變器的關税可能會對其他國家的能源產品價格造成上行壓力。

2022年4月1日，美國商務部在迴應奧信的請願書時，發佈了一份啟動太陽能規避調查的通知。2022年6月6日，拜登總統發佈公告，允許美國太陽能部署者在24個月內從柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南進口太陽能組件和電池，免徵收某些關税，以及旨在加速美國國內清潔能源技術生產的其他激勵措施。然而，2023年12月29日，奧欣和Concept Clean Energy，Inc.他向美國國際貿易法院提起訴訟，質疑暫停和實施條例的法律依據。如果訴訟成功，太陽能組件進口商可能會對已經清關的貨物徵收追溯税。此外，由於上述禁令將於2024年6月6日到期，上述國家的太陽能組件供應近期存在不確定性。

此外，美國繼續根據《1974年貿易法》第301條對從中國進口的商品徵收關税（“301關税”）。儘管這些關税是根據2020年1月簽署的中美“第一階段”協議而降低的，但美國仍繼續對超過3000億美元的中國進口商品徵收7. 5%至25%的關税。這些關税適用於一系列產品，包括組件、逆變器和非鋰離子電池等太陽能產品。由於這些關税影響了太陽能產品的採購價格，它們提高了從中國購買這些太陽能產品的相關成本，並降低了不受這些關税約束的太陽能產品供應商的競爭壓力。

2018年，美國總統宣佈根據《1974年貿易法》第201條（“第201條關税”）對若干進口太陽能電池和組件徵收關税。這些關税在全球範圍內適用於來自不同司法管轄區的電池和模塊。這些關税的金額隨着時間的推移而下降，目前為14.25%從價。2022年2月4日，拜登總統宣佈將這些關税延長至2026年，但免除了雙面太陽能組件的關税，並將關税適用前每年可進口的電池數量從2.5GW增加到5GW。

最後，2018年3月，美國根據1962年《貿易擴張法》第232條對鋼鐵進口徵收25%關税，對鋁進口徵收10%關税。雖然這些關税不再適用於許多國家的進口，但任何影響鋼鐵和鋁的額外關税行動都可能導致供應鏈中斷，並影響成本和我們的毛利率。

如下文第一部分第3項“法律程序”所進一步描述，於2023年3月，我們收到CBP關於就我們於2022年從泰國進口的商品根據第301條和第232條徵收關税以及反傾銷税和反補貼税的評估通知。我們目前對這些評估的適用性提出異議，並已就一項評估提出正式抗議，並計劃對修訂後的評估提出同樣的抗議，

來自CBP的評估。由於該等事項的結果無法確切預測，與該等評估有關的成本可能對我們的綜合經營業績、財務狀況或流動資金造成重大不利影響。

目前實施的關税和未來可能增加的關税給該行業帶來了不確定性。如果美國太陽能系統的價格進一步上漲，太陽能系統的使用在經濟上可能會變得不那麼可行，可能會進一步降低我們的毛利率或減少對製造和銷售的太陽能系統的需求，這反過來可能會減少對我們產品的需求。此外，現有或未來的關税可能會對我們的客户和製造合作伙伴產生負面影響。例如，總裁·拜登於2022年6月6日發佈的公告，允許美國太陽能部署者免徵某些關税從柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南進口太陽能組件和電池，該公告將於2024年6月6日到期。這樣的結果可能會對我們的收入、運營結果或現金流的數量或時機產生不利影響，持續的不確定性可能會導致銷售波動、價格波動或供應短缺，或導致我們的客户提前或推遲購買我們的產品。各國政府可能會進一步採取與貿易相關的行動，其中可能包括額外或增加的關税和貿易限制，而我們可能無法快速有效地對此類行動做出反應。雖然我們採取行動的目的是通過減少對中國的依賴來減輕關税對我們業務的影響，但我們可能不會成功，也可能不能以有吸引力的條件或根本不能繼續這樣做。例如，在2019年，我們的供應鏈有九成來自中國。然而，截至2023年12月31日，我們擁有中國以外的合格供應商來購買我們的某些商品，我們將繼續努力降低我們的美國項目供應鏈受現有關税影響的程度。我們已經與美國、香港、印度、墨西哥、加拿大、西班牙、巴西、土耳其、沙特阿拉伯、泰國、越南和韓國的製造商建立了合作伙伴關係，以實現供應鏈多元化和成本優化。然而，儘管有這些合作伙伴關係，我們仍可能被要求使用中國和其他司法管轄區的供應商，這將使我們受到現有關税的影響。

對我們或我們的客户不利的税收法律或法規的變化可能會對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

公司税率的變化、可再生能源項目的税收優惠、與我們美國業務相關的遞延税項淨資產的變現、外國收益的徵税以及根據未來税改立法的費用扣除可能對我們的遞延税項資產的價值產生重大影響，可能導致本納税年度或未來納税年度產生重大一次性費用，並可能增加我們未來在美國的税費支出，這可能對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

任何違反《反海外腐敗法》和其他外國反賄賂法律的行為，以及違反出口管制和經濟制裁法律的行為，都可能對我們產生不利影響。

《反海外腐敗法》一般禁止公司及其中間人為了獲得或保留業務而向外國政府官員支付不當款項。我們開展業務的其他國家也有反賄賂法律，其中一些法律禁止向政府和非政府個人和實體支付不正當款項。我們已經採取了強制遵守這些反賄賂法律的政策。然而，我們目前在世界許多地區開展業務，並打算進一步擴大到這些地區，這些地區在一定程度上經歷了政府腐敗，在某些情況下，嚴格遵守反賄賂法律可能會與當地的習俗和做法相沖突。此外，由於我們行業的監管水平，我們進入某些司法管轄區需要大量的政府接觸，這些地方的規範可能不同於美國標準。我們的員工、分包商、代理商和合作夥伴可能會採取違反我們的政策和反賄賂法律的行為。此外，我們受制於美國和其他國家有關出口管制和經濟制裁的規則和法規，包括但不限於由美國財政部外國資產管制辦公室實施的貿易制裁，以及由商務部實施的《出口管理條例》。這些規定可能限制我們向被禁止的國家或個人營銷、銷售、分銷或以其他方式轉讓我們的產品或技術的能力。任何違反此類法律的行為，即使是我們的政策禁止的，也可能使我們受到刑事或民事處罰或其他制裁，這可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和聲譽產生實質性的不利影響。

相關風險從D到製造和供應鏈

我們依賴數量有限的外部合同製造商，如果我們與這些合同製造商的關係受到損害，我們的運營可能會中斷。

我們沒有內部製造能力，目前依賴合同製造商來製造我們的所有產品(包括通過我們對阿爾法鋼鐵的投資)。根據我們在截至2023年12月31日的年度內發出的以美元計的採購訂單金額，我們支出的42%、23%、19%和12%涉及位於美國、香港、中國和印度的合同製造商。

我們在有限數量的國家和地區依賴有限數量的合同製造商，這使得我們容易受到可能的產能限制以及對零部件可用性、質量、交付時間表、製造產量和成本的控制減少的影響。截至2023年12月31日，我們沒有與任何合同製造商簽訂長期供應合同，儘管我們在2023年2月與阿爾法鋼鐵公司簽訂了一份為期三年的供應協議，該協議將要求在供應協議期間(從2024年1月開始)達到一定的年度最低採購門檻。我們的其他合同製造商沒有義務在相關採購訂單規定的單次交貨之外的任何時期、任何特定數量或任何特定價格向我們供應產品。雖然我們未來可能會與合同製造商簽訂長期主供應協議，但如果我們的業務量增長到使這種額外安排在經濟上可行的方式，我們可能不會以有利的條件談判此類協議，或者根本不會成功。對於任何此類長期主供應協議，我們可能會受到可能損害我們業務的條款的約束，包括如果我們沒有必要的客户需求來使用我們被要求購買或已支付保證金的產品，或者我們被要求以高於現行市場價格的價格購買產品的情況。我們與合同製造商關係的任何變化或我們與他們協議的合同條款的任何變化都可能對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們的某些合同製造商從我們的訂單中獲得的收入只佔他們總收入的相對較小的百分比。因此，在及時履行所有客户義務的能力有限的情況下，履行我們的訂單可能不被視為優先事項。我們使用國際設施可能會增加供應風險，包括供應中斷或製造質量或控制降低的風險。

我們有限數量的合同製造商的財務狀況惡化可能會對我們造成負面影響。如果我們的任何合同製造商由於財務狀況或其他原因，不能或不願意根據現有的供應協議或採購訂單條款，以足夠的數量、高質量的水平、及時地生產我們產品所需的部件，我們將不得不確定、鑑定和選擇可接受的替代合同製造商。當需要時，我們可能無法找到替代合同製造商，或者可能無法以商業上合理的條款(包括價格和時間)滿足我們的質量或生產要求。製造過程中的任何重大中斷或延誤都將要求我們減少或延遲向客户供應產品或增加運輸成本，以彌補製造過程中的延誤，這反過來可能會減少我們的收入，導致我們對客户產生延遲的違約金或其他債務，損害我們與客户的關係，損害我們的聲譽或導致我們放棄潛在的收入機會。雖然我們可能會就上述供應鏈故障向我們的合同製造商提供合同補救措施，以支持對我們客户的任何責任，但此類補救措施的範圍可能不夠廣泛，我們可能無法有效地執行此類補救措施，並且我們可能會在執行此類補救措施時產生重大成本。

我們可能會在合同製造商的製造業務中遇到延誤、中斷或質量控制問題，這可能會導致聲譽損害和對客户的其他責任。

我們的產品開發、製造和測試流程非常複雜，需要大量的技術和生產相關專業知識。這些過程涉及從設計到生產的許多精確步驟。我們流程中的任何變更都可能導致一個或多個生產錯誤，要求製造商的生產線暫時暫停或延遲，直到錯誤被研究、識別、分析並正確解決和糾正。這可能會特別發生在我們推出新產品、修改我們的工程和生產技術和/或擴大我們的產能。此外，延遲、中斷或未能維持適當的質量保證流程可能導致產品故障增加、客户流失、保修索賠增加、延遲違約賠償索賠或其他對客户的責任增加、生產和物流成本增加以及延誤。雖然我們可能會就該等質量保證失敗向我們的合約製造商提供合約補救，以支持對我們的客户承擔的任何責任，但該等補救措施的範圍可能不夠，我們可能無法有效執行該等補救措施，並且我們可能會在執行該等補救措施時產生重大成本。任何該等發展可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

我們依賴數量有限的合同製造商來生產我們的產品關鍵部件，以充分滿足預期需求。由於該等合約製造商的數目有限，任何停止營運或生產或任何短缺、延遲、價格變動、徵收關税或關税或其他限制我們獲取所使用組件的能力，均可能導致銷售延遲、取消及市場份額損失。

我們依賴數量有限的合同製造商來生產產品所用的某些關鍵部件，使我們容易受到質量問題、短缺和價格變動的影響。我們的部分合約製造商過去曾停止生產或限制其生產我們的零部件、面臨供應限制或零部件原材料價格上漲、停止運營或被我們的一個或多個競爭對手收購或與他們訂立獨家協議，而該等行為可能在未來再次發生。此外，這些

製造商可以停止以商業上合理的價格向我們銷售產品，甚至完全停止銷售。由於用於生產我們產品的關鍵部件的合同製造商數量有限，可能難以快速識別替代製造商或以商業上合理的條款鑑定替代部件，我們滿足客户需求的能力可能受到不利影響。過渡到或重新設計產品以適應新的合同製造商將導致額外的成本和延誤。這些結果可能會損害我們的業務或財務表現。

我們產品的有限來源組件供應的任何中斷將對我們滿足預定產品交付給客户的能力產生不利影響，可能導致收入損失或開支增加，並會損害我們的業務。

來自國際合同製造商的零部件流動中斷可能會擾亂我們的供應鏈，包括對進出口施加額外法律、關税、關税和其他費用。

我們通過與多個國際合同製造商的安排，在美國境外購買我們的部分部件。這些地區或我們產品生產的其他地區的政治、社會或經濟不穩定可能導致貿易中斷，包括但不限於對美國的出口。如前所述，各國之間的貿易爭端，特別是中國和美國之間的貿易爭端，對美國進口某些技術和產品的能力以及對我們部分零部件成本的關税影響造成了不確定性。此外，近期與多晶硅有關的WRO要求面板進口商證明其面板中使用的多晶硅並非使用強迫勞動。到目前為止，CBP一直在使用WRO扣留太陽能電池板，這擾亂了美國太陽能安裝市場，並給未來項目帶來了額外的不確定性。這些WRO行動以及其他已經或可能影響太陽能電池板進口的政府行動（包括UFLPA），已經並可能繼續對全球太陽能市場以及我們銷售產品的太陽能項目的時間和可行性產生負面影響，這對我們2022年和2023年的收入和現金流產生了負面影響，並可能繼續對我們的預期收入和現金流產生負面影響，於二零二四年，並可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。雖然我們的產品不含多晶硅，但我們的風險敞口程度取決於（其中包括）這些措施對同樣打算使用我們產品的項目的影響，而這些影響在很大程度上超出我們的控制範圍。其他可能導致供應鏈中斷的事件包括但不限於：

我們的合約製造商未能採用道德商業慣例及遵守適用法律及法規，可能會對我們的業務造成不利影響。

雖然我們的合約製造商須遵守若干商業慣例，以保持在我們的認可供應商名單上，我們會持續監控該名單，但我們並不控制合約製造商的營運或其商業慣例。此外，我們的合同製造商可能不遵守道德商業慣例，例如公平工資慣例，或遵守環境、安全、勞工、制裁和反腐敗法律以及我們可能不知道的其他當地法律或其他法規。例如，隨着我們繼續將業務擴展到外國司法管轄區，我們的產品的製造可能會受到當地含量要求的約束，這要求我們的產品包含來自某些當地供應商的材料。缺乏證明合規性可能會損害我們的聲譽，並導致我們尋找替代製造商，這可能會增加我們的成本，並導致我們的產品延遲交付。

產品、產品短缺或其他業務中斷。我們的合同製造商違反勞動法或其他法律，或者合同製造商的勞動法或其他做法與美國或我們開展業務的其他市場普遍接受的道德規範有分歧，也可能為我們帶來負面宣傳，損害我們的業務。

我們可能沒有足夠的保險覆蓋業務連續性。

我們依賴數量有限的合約製造商，因此，該等外包製造商因火災、水災、戰爭、流行病或自然災害而持續或反覆中斷我們的產品製造，及╱或該等製造商中斷提供我們業務所需組件，可能會影響我們及時向客户銷售產品的能力。我們的業務性質和規模使我們難以確保如果我們未能及時銷售和交付我們的產品，這可能會對我們的財務業績造成不利影響。

我們和我們的合同製造商依賴國內和國際運輸和物流市場來交付我們的產品。倘我們或我們的合約製造商在運輸及物流市場（包括卡車運輸、船舶、港口及相關基礎設施及物流）出現中斷、不可用或價格上漲，我們的業務、經營業績及財務狀況可能受到重大不利影響。

我們和我們的合同製造商依靠國內和國際運輸和物流市場向客户交付我們的產品。我們和合同製造商交付產品的能力可能會受到以下因素的不利影響：可用貨運能力短缺；承運商和運輸公司在政策和實踐方面的變化，例如時間安排、定價、付款條款和服務頻率；燃料、税收和勞動力成本的增加；以及其他因素，例如極端天氣事件或罷工和停工。不在他們的控制之內。例如，COVID—19疫情導致貨運能力下降及港口扣留船隻，導致我們於二零二零年及二零二二年將產品交付至項目地點的延誤。此外，我們還看到，由於巴拿馬運河和蘇伊士運河的關閉或能力限制（包括紅海船隻受到襲擊而導致船隻改道），國際運輸和物流市場出現延誤、中斷和價格上漲。運輸及物流市場服務出現重大中斷或停工，不論是由罷工、停工、停工、減速或其他原因導致，以及運輸及物流市場價格上漲，均可能對我們的業務、經營業績及財務狀況造成重大不利影響。

風險相關知識產權

如果我們未能全部或部分取得、維護、保護、捍衞或執行我們的知識產權和其他所有權，我們的業務和經營業績可能受到重大損害。

我們的成功部分取決於我們保護知識產權和其他所有權的能力。我們依靠專利、商標、版權和商業祕密的組合來建立和保護我們的知識產權和其他所有權，以及不正當競爭法、保密和許可協議以及其他合同安排。截至2023年12月31日，我們在以下地點擁有專利：

我們已發佈的美國專利預計將在2024年至2043年之間到期。

我們的商標和商品名包括但不限於Voyager Tracker、Pioneer Tracker、SunDAT、SunPath、SunOPS、Atlas和FTC Solar，它們受適用的知識產權法保護。我們正在申請的專利和商標申請或其他知識產權註冊申請可能不會獲得批准、頒發或授予，我們現有和未來的知識產權可能不有效、可執行或足夠廣泛，無法阻止競爭對手使用與我們的專利技術相似或相同的技術。防止我們的合約製造商向我們的競爭對手提供類似的技術，或充分允許我們開發和維護知名品牌。此外，我們的知識產權可能僅為我們的知識產權提供有限的保護，並且可能不會（i）阻止我們的競爭對手或合同製造商複製我們的工藝或技術，（ii）阻止我們的競爭對手獲取我們的專有信息，

技術或（iii）使我們獲得或保持競爭優勢。任何減值或未能獲得足夠知識產權保護的其他情況可能會妨礙我們營銷產品及服務的能力，對我們的競爭地位造成負面影響，並損害我們的業務及經營業績，包括迫使我們（其中包括）重新品牌或重新設計受影響的產品及服務。在我們尚未申請專利保護或商標或其他知識產權註冊的國家，或在有效的專利、商標、商業祕密和其他知識產權法律和司法制度可能無法達到美國的程度的國家，我們可能面臨更大的風險，我們的所有權被規避、盜用、侵犯或以其他方式侵犯。

為了保護我們的未註冊知識產權，包括我們的商業祕密和專有技術，我們部分依賴商業祕密法以及與員工和獨立承包商簽訂的保密和發明轉讓協議。我們還要求第三方（例如我們的客户和合同製造商）簽署保密協議或其他包含維護我們知識產權機密性義務的合同。然而，此類措施僅提供有限的保護，我們的保密和保密協議以及包含保密條款的其他協議可能無法阻止未經授權的披露或使用我們的機密信息，特別是在我們的員工或第三方終止與我們的僱傭或僱傭關係之後，並且可能無法在發生此類披露時為我們提供足夠的補救措施。此外，競爭對手或其他第三方可能會獨立發現我們的商業祕密，複製或逆向工程我們的產品或服務或其部分，或開發類似技術。如果我們未能保護我們的知識產權和其他所有權，或該等知識產權和所有權被侵犯、盜用或以其他方式侵犯，我們的業務、經營業績或財務狀況可能受到重大損害。

我們可能需要為自己辯護，以防止第三方聲稱我們侵犯、盜用或以其他方式侵犯第三方知識產權，這可能會轉移管理層的注意力，導致我們產生重大成本，並阻止我們銷售或使用與這些權利相關的產品、服務或技術。

我們的競爭對手和其他第三方持有與我們行業中使用的技術相關的多項專利，並可能持有或獲得可能妨礙、限制或幹擾我們製造、使用、開發、銷售或營銷產品和服務的能力的專利、版權、商標或其他知識產權，從而使我們的業務運營更加困難。我們可能不時受到侵犯、盜用或其他侵犯專利或其他知識產權或許可費及專利權使用費索償及相關訴訟的索償，而倘我們在市場上獲得更大認可，則我們面臨成為該等索償標的的較高風險。例如，於2021年初，我們獲悉有人針對我們提出索賠，要求就涉嫌違反合同以及與專利許可協議及諮詢關係有關的其他索賠作出損害賠償，同一原告隨後針對我們提出單獨訴訟，聲稱就同一基礎技術提出專利侵權索賠。我們於2022年12月與原告達成和解協議，其中我們同意（i）分期支付合共150萬美元的若干款項，及（ii）於2023年1月向原告發行797，396股普通股，每股面值0. 0001美元，價值為200萬美元。我們還同意了一項安排，根據原告的某些專利，我們獲得了一項全球性的許可，最初期限為三年，但我們可以選擇每年續期。

無論可能針對我們提出的任何索賠的價值如何，迴應此類索賠可能會耗費時間，可能會分散管理層的注意力和資源，並可能導致我們在訴訟或和解中產生大量費用。雖然我們相信我們的產品和服務在任何重大方面沒有侵犯第三方的任何有效知識產權，但我們可能無法成功地抗辯任何此類索賠。如果我們未能成功抗辯或解決知識產權索賠，我們可能會承擔重大的經濟損失，並可能被禁止繼續使用某些技術、商業方法、內容或品牌，可能被禁止繼續銷售某些產品或服務，或可能被要求向適用的第三方授權使用此類知識產權，這可能需要我們支付大量的版税。增加了我們的運營費用。即使我們達成和解協議以解決知識產權索賠，該和解協議也可能導致我們支付大量金錢或支付大量版税。如果許可證根本不可用或無法以合理的條款提供，我們可能需要開發或許可一種非侵權替代品，這兩種方式都可能需要付出大量的努力和費用。如果我們無法授權或開發非侵權替代品，我們將被迫限制或停止銷售我們的產品，並可能無法有效競爭。任何該等業績均會對我們的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。

我們使用“開源”軟件，任何不遵守一個或多個開源許可證條款的行為都可能對我們的業務產生負面影響。

我們的產品和服務使用某些軟件，這些軟件是由其作者或其他第三方根據所謂的“開源”許可證授權的。其中一些開源許可證可能包含我們提供源代碼的要求

我們基於開源軟件創建的修改或衍生作品的代碼，並且我們根據特定開源許可或授予第三方對此類軟件的權利的其他許可的條款許可該等修改或衍生作品。在某些情況下，如果我們將我們的專有軟件與某些開源軟件結合起來，我們可能會被要求發佈這些專有軟件的源代碼。此外，如果我們不遵守我們所受的開源許可證的條款，或者法院對這些條款的解釋與我們自己對這些條款的解釋不同，那麼我們可能被要求披露我們的某些專有軟件或採取其他可能對我們的業務產生負面影響的行動。此外，使用開源軟件可能會導致漏洞，使我們的軟件容易受到攻擊，而且開源許可證通常不提供對軟件來源的擔保或控制。雖然我們試圖以一種有助於緩解這些風險的方式利用開源軟件，但我們的嘗試可能不會成功。

風險相關資訊科技及數據私隱事務助理署長

重大網絡安全事件或我們技術基礎設施的其他中斷可能會擾亂我們的業務運營，並造成財務和聲譽損害。

我們廣泛依賴各種信息技術系統，包括數據中心、硬件、軟件和應用程序來管理我們業務的許多方面，包括運營和提供我們的產品和服務、處理和記錄交易、啟用有效的通信系統、支付員工工資、跟蹤庫存流動、管理物流以及生成業績和財務報告。我們的一些最關鍵的系統是由第三方軟件供應商以通常稱為軟件即服務的安排提供和託管的。我們依賴於這些系統和相關備份系統的完整性、安全性和一致的操作。我們的計算機和信息技術系統以及我們所依賴的第三方系統也會受到多種原因的未經授權的訪問、損壞、中斷或關閉，包括計算機病毒、勒索軟件、惡意軟件、網絡釣魚或分佈式拒絕服務攻擊、安全漏洞或網絡攻擊，這可能導致我們的業務運營延遲或使我們承擔責任，如果嚴重或極端，將對我們的運營結果產生負面影響。此外，我們網站或信息技術系統運行的任何中斷都可能導致我們遭受聲譽損害、銷售損失，並使我們面臨訴訟或政府行動，包括處罰、罰款或判決。

未經授權披露個人或敏感數據或機密信息，無論是通過破壞我們的計算機或信息技術系統或其他方式，都可能嚴重損害我們的業務。

我們業務的某些方面涉及收集、接收、使用、存儲、處理和傳輸個人信息，包括客户和客户太陽能系統的最終用户、網站訪問者、員工、合同製造商和其他第三方的信息。我們可能會收集個人信息，包括姓名、地址、電子郵件地址、信用信息、能源生產統計數據和消費者偏好，其中一些信息被委託給第三方服務提供商。我們越來越依賴商業上可用的系統、軟件、工具(包括加密技術)和監測技術，為機密信息和個人數據的處理、傳輸、存儲和保護提供安全和監督。儘管我們採取了安全措施，但我們的設施和系統以及與我們有業務往來的第三方的設施和系統可能容易受到安全漏洞、破壞和盜竊行為(包括挪用我們的財務資源)、計算機病毒、錯位或丟失的數據、編程和/或人為錯誤或其他類似事件的攻擊，並且可能發生無意或未經授權的使用或披露，或者第三方可能未經授權訪問此類機密信息和個人數據。

旨在通過破壞大型組織的關鍵任務系統來訪問個人、敏感或機密數據的電子安全攻擊正在不斷演變，導致機密信息或個人數據未經授權泄露的高調電子安全漏洞最近在一些美國大公司發生。

儘管我們採取了預防措施，但系統中的電子安全漏洞（或在與我們有業務往來的第三方系統中）導致未經授權發佈有關客户、員工或其他個人的個人身份信息或其他敏感數據，但仍可能導致我們的運營嚴重中斷、補救措施造成的財務損失、業務損失或潛在責任，包括可能的懲罰性損害賠償，這些損害可能不在我們現有保單的保障範圍之內，或可能超出我們現有保單的保障範圍。由於該等違規行為，我們亦可能受到私人人士的要求、申索及訴訟，以及監管機構的調查、相關行動及處罰。此外，我們可能會在通知受影響的個人和實體以及遵守與未經授權訪問、使用或披露個人信息有關的眾多外國、聯邦、州和地方法律法規方面產生重大成本。此外，任何感知或實際未經授權訪問、使用或披露此類信息可能會損害我們的聲譽，

本集團的業務、財務狀況及經營業績均會受到重大影響。

最後，隨着與我們保護此類敏感數據義務相關的監管環境變得日益嚴格，以及適用於我們業務的要求不斷髮展和不斷增長，遵守這些要求可能會導致額外成本。如果我們未能遵守這些要求，我們可能會受到監管制裁，包括罰款和潛在的訴訟。上述任何情況可能對我們的業務、前景、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

未能遵守與隱私、數據保護和消費者保護相關的現行或未來聯邦、州、地方和外國法律法規和行業標準，或擴大現行或頒佈與隱私、數據保護和消費者保護相關的新法律法規，以及我們實際或認為未能遵守該等法律法規，可能會對我們的業務、前景、前景、財務狀況及經營成果。

有許多聯邦、州、地方和外國法律關於隱私以及收集、處理、存儲、共享、披露、使用和保護個人信息和其他數據。例如，美國證券交易委員會於2023年7月通過了最終規則，要求及時披露重大網絡安全事件，並定期披露我們的網絡安全風險管理、戰略和治理流程和政策，詳情見第一部分第1C項。“網絡安全”下面。

我們還必須遵守與第三方簽訂的協議中包含的特定合同要求，以規範我們使用和保護個人信息和其他數據。我們一般遵守行業標準，並受我們隱私政策的條款以及與第三方商定的隱私和安全相關義務的約束。我們努力盡可能遵守與隱私和數據保護相關的適用法律、政策、法律義務和行業標準。然而，這些義務可能會以新的方式解釋和適用，或以不同司法管轄區之間不一致的方式解釋和適用，並可能與其他規則或我們的慣例相沖突。此外，可能會頒佈我們不熟悉或我們實踐不符合的新法律或法規。

我們預計，多個司法管轄區將繼續就隱私、數據保護和信息安全提出新的行業標準、法律和法規，包括於2020年1月1日生效的《加州消費者隱私法》（“CCPA”），以及修訂CCPA並有多項條款於2023年1月1日生效的《加州隱私權法》（“CPRA”）。其他一些州也通過了2023年生效的隱私法。此外，聯邦貿易委員會和許多州檢察長正在解釋聯邦和州消費者保護法，以實施在線收集、使用、傳播和數據安全的標準。CCPA、CPRA或其他未來法律、法規及標準可能對我們業務產生的影響尚不確定。履行這些不斷變化的義務代價高昂。例如，在美國或其他國家，擴大對“個人數據”（或同等內容）的定義和解釋可能會增加我們的合規成本和法律責任。

如果我們未能遵守任何聯邦、州、地方或外國與隱私或消費者保護相關的法律、法規或我們可能遵守的其他原則或命令，或與隱私或消費者保護相關的其他法律義務，則可能會對我們的聲譽、品牌和業務造成不利影響，並可能導致索賠、調查、調查、政府實體或其他人針對我們的訴訟或行動，或其他處罰或責任，或要求我們改變我們的運營和/或停止使用某些數據集。

風險相關我們的普通股所有權

我們普通股的活躍、流動性交易市場可能無法持續。

我們普通股的活躍公開市場可能無法持續。如果活躍和流動性的交易市場不能持續，您可能難以出售或可能無法出售您購買的我們普通股的任何股份。

我們目前不符合納斯達克全球市場的持續上市要求。如果我們不重新獲得合規並繼續滿足繼續上市的要求，我們的普通股可能會從納斯達克全球市場退市，這可能會影響我們普通股的市場價格和流動性，並降低我們籌集額外資本的能力。

於2023年12月22日，吾等接獲納斯達克股票市場有限責任公司(“納斯達克”)的通知，指吾等未能遵守納斯達克上市規則第5450(A)(1)條所述的將普通股最低收市價維持在每股1.00美元的要求，因為本公司普通股的收市價已連續30個工作日低於每股1.00美元。該通知不影響我們的普通股目前在納斯達克全球市場上市。

根據納斯達克上市規則第5810(C)(3)(A)條，我們有180個歷日的期限，自通知之日起，或至2024年6月19日，重新遵守最低投標價要求。在此期間，我們的普通股將繼續在納斯達克全球市場交易。如果在2024年6月19日之前的任何時間，我們普通股的投標價格連續至少十個工作日收於每股1.00美元或以上，納斯達克將提供書面通知，表明我們已經達到了這一最低投標價格要求。

我們正考慮所有可供選擇的方案，以重新遵守上市規則。然而，我們不能保證我們能夠重新遵守該規則，或者以其他方式遵守納斯達克的其他上市標準。如果我們在2024年6月19日之前沒有重新獲得合規，我們可能有資格獲得額外的180天合規期，以證明我們遵守了最低投標價格要求。為了獲得額外的180天期限，我們可能需要滿足公開持有的股票市值的持續上市要求和所有其他初始上市標準(投標價格要求除外)，並將我們的上市轉移到納斯達克資本市場。此外，我們將需要向納斯達克提供書面通知，説明我們打算在第二個合規期內通過實施反向股票拆分來彌補不足之處，如有必要。如果我們沒有資格進入第二個合規期或未能在第二個180天期間重新獲得合規，則納斯達克將通知我們我們的普通股將被摘牌。

無論我們的經營業績如何，我們的股價一直在波動，可能會繼續波動或下跌，您可能無法以您支付的價格或高於您支付的價格轉售您的普通股。

我們的股價過去一直在波動，未來可能會繼續波動。從2023年1月03日到2023年12月28日，我們普通股的交易價格在每股3.870美元的高點和0.282美元的低點之間波動，2023年12月28日收於每股0.693美元。我們普通股的市場價格可能繼續受到重大波動的影響。我們普通股的價格可能會隨着未來我們經營業績的波動而變化，也可能會隨着其他因素的變化而變化，包括我們行業公司特有的因素。因此，我們的股價可能會經歷大幅波動，可能不一定反映我們預期業績的價值。其他可能影響我們股價的因素包括：

此外，股票市場經歷了極端的價格和成交量波動，影響並繼續影響許多公司股本證券的市場價格。這些波動往往與這些公司的經營業績無關或不相稱。此外，許多可再生能源公司的股票價格經歷了廣泛的波動，往往與運營無關。

這些公司的業績。這些廣泛的市場和行業波動，以及一般的經濟、政治和市場條件，如通貨膨脹、衰退、利率變化或國際貨幣波動，可能導致我們普通股的市場價格下跌。因此，您可能無法以或高於支付的價格轉售您的任何我們普通股股份。此外，我們的股價下跌可能會阻止我們以優惠條件或根本無法籌集資金。

在可預見的未來，我們不打算為我們的普通股支付股息。

我們從未宣佈或支付任何現金股息我們的普通股。我們目前打算保留任何未來盈利，並不預期於可見將來宣派或派付任何現金股息。董事會在考慮財務狀況、經營業績、資本要求、一般業務狀況及董事會可能認為相關的其他因素後，酌情決定宣派現金股息。因此，我們普通股價格的資本增值（如果有的話）可能是您投資我們普通股的唯一收益來源。

如果證券分析師不發表研究報告，或者證券分析師或其他第三方發表不準確或不利的研究報告，我們的普通股價格可能會下跌。

我們的股價和交易量深受分析師和投資者解讀我們的財務信息和其他披露的方式影響。如果證券或行業分析師不發表關於我們業務的研究或報告，延遲發表關於我們業務的報告，或發表關於我們業務的負面報告，無論準確性如何，我們的普通股價格和交易量都可能下降。

我們普通股的交易市場部分取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。我們無法控制這些分析師。目前，有幾位分析師在報道我們公司。如果報道我們的分析師數量減少，對我們普通股的需求可能會減少，我們的普通股價格和交易量可能會下降。

即使我們的普通股被分析師積極覆蓋，我們對分析師或分析師或投資者可能依賴於預測我們未來業績的措施沒有任何控制權。分析師或投資者過度依賴任何特定指標來預測我們的未來業績，可能會導致預測與我們自己的差異很大。

我們的董事、執行官和主要股東將繼續對我們的公司產生重大影響，這可能會限制您影響關鍵交易結果的能力，包括控制權的變更。

根據截至2023年12月31日的發行在外股份數目，我們的董事、執行人員以及我們的各5%股東及其關聯公司總共實益擁有我們普通股發行在外股份約34%。因此，如果這些股東共同行動，將能夠對需要我們股東批准的事項產生重大影響，包括選舉董事和批准合併、收購或其他特別交易。他們也可能有與你不同的利益，並可能以你不同意的方式投票，這可能不利於你的利益。這種所有權的集中可能會延遲、阻止或阻止我們公司控制權的變更，可能會剝奪我們的股東在出售我們公司的一部分獲得普通股溢價的機會，並可能最終影響我們普通股的市場價格。

我們的管理文件和特拉華州法律中的反收購條款可能會使收購我們更加困難，限制我們的股東更換或罷免我們現有管理層的企圖，並壓低我們普通股的市場價格。

我們的公司註冊證書、章程和特拉華州法律包含的條款可能會使我們董事會認為不可取的收購變得更加困難、延遲或阻止。除其他外，我們的經修訂和重列的公司註冊證書以及經修訂和重列的章程包括以下條款：

此外，我們受《特拉華州普通公司法》（“DGCL”）第203條的規定管轄，該條一般禁止特拉華州公司在股東成為“有興趣”股東之日起三年內與任何“有興趣”股東進行廣泛的業務合併。

本公司經修訂和重述的公司註冊證書、經修訂和重述的章程或特拉華州法律中的任何條款，如有延遲、防止或阻止控制權變更的效果，可能會限制本公司股東獲得其普通股股份溢價的機會，也可能影響部分投資者願意為本公司普通股支付的價格。

我們的管理文件還規定，特拉華州司法法院將是我們與股東之間幾乎所有爭議的唯一和獨家論壇，聯邦地區法院將是證券法索賠的唯一和獨家論壇，這可能會限制我們的股東獲得有利的司法論壇與我們或我們的董事，管理人員或員工的爭議。

我們的修訂和重申的註冊證書規定，除非我們同意選擇替代法院，特拉華州法院是唯一的和專屬的法院，（i）代表我們提起的任何衍生訴訟或程序，（ii）聲稱我們的任何董事，高級職員或其他僱員違反對我們或我們的股東的誠信義務的任何訴訟，（iii）任何根據DGCL、我們的公司註冊證書或我們的章程而對我們提出索賠的訴訟；（iv）任何解釋、應用、執行或確定我們經修訂和重列的公司註冊證書或我們經修訂和重列的章程的有效性的訴訟；（v）對我們提出受內部事務原則管轄的索賠的任何訴訟，或（vi）對DGCL第115條所定義的“內部公司索賠”的任何訴訟；但是，專屬法院條款不適用於為執行交易法所產生的任何責任或義務而提起的訴訟，或聯邦法院擁有專屬管轄權的任何索賠。我們的註冊證書進一步規定，除非我們書面同意選擇替代法院，否則聯邦地區法院是解決任何主張根據1933年證券法（經修訂）（“證券法”）行使權利的投訴的唯一和專屬法院，但須經特拉華州對該專屬法院條款的可執行性的最終裁決。我們注意到，投資者不能放棄遵守聯邦證券法及其規定和法規。法院條款的選擇可能會限制股東在其認為有利於與我們或我們的董事、高級職員或其他員工發生糾紛的司法法院提出索賠的能力，這可能會阻礙對我們和我們的董事、高級職員和其他員工的此類訴訟。或者，如果法院裁定我們的註冊證書中所載的法院選擇條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會在其他司法管轄區因解決該訴訟而產生額外費用，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。

我們是一家“新興增長型公司”，並已充分利用了適用於新興增長型公司的減少披露要求的優勢，這可能會降低我們的普通股對投資者的吸引力。

我們是一家“新興增長型公司”，如《就業法》所定義。作為一家新興增長型公司，我們無需遵守《薩班斯—奧克斯利法案》第404條的審計師認證要求，我們減少了定期報告和委託書中有關高管薪酬的披露義務，我們免除了就高管薪酬舉行非約束性諮詢投票的要求，以及股東批准先前未經批准的任何金降落傘付款的要求。此外，作為一家新興增長型公司，我們選擇推遲採用新的或經修訂的會計準則，這些準則對上市公司和私營公司的生效日期不同，直到這些準則適用於私營公司。因此，我們的綜合財務報表可能無法與遵守上市公司生效日期的公司進行比較。投資者可能會發現我們的普通股股票吸引力下降，因為我們依賴這些條款。如果部分投資者發現我們的普通股股票因上述原因而失去吸引力，我們的股票交易市場可能會不那麼活躍，我們的股價可能會更不穩定。

作為一家上市公司的要求可能會給我們的資源帶來壓力，分散我們的管理層的注意力，這可能會使我們的業務管理變得困難，特別是在我們不再是一家“新興成長型公司”之後。

作為一家上市公司，我們必須遵守《交易所法案》和《薩班斯-奧克斯利法案》的報告要求。這些要求可能會給我們的系統和資源帶來壓力。《交易法》要求我們提交關於我們的業務和財務狀況的年度、季度和當前報告。薩班斯-奧克斯利法案要求我們對財務報告保持有效的披露控制和程序以及內部控制。薩班斯-奧克斯利法案第404(A)條要求管理層每年評估和報告我們對財務報告的內部控制的有效性，並找出我們對財務報告的內部控制中的任何重大弱點。管理層對截至2023年12月31日止年度的評估及報告載於第二部分第9A項。本年度報告的“控制和程序”。為了保持和改進我們的披露控制和程序的有效性，我們投入了大量資源，聘請了更多的工作人員，並提供了額外的管理監督。我們已經實施了額外的程序和程序，以滿足適用於上市公司的標準和要求。為了保持我們的增長，我們還需要投入更多的管理、運營和財務資源，以尋找新的專業人員加入我們的公司，並保持適當的運營和財務系統，以充分支持擴張。這些活動可能會將管理層的注意力從其他業務上轉移開，並將導致我們的成本增加，這可能會對我們的運營結果、財務狀況或業務產生實質性的不利影響。

作為JOBS法案中定義的“新興成長型公司”，我們利用了各種報告要求的某些臨時豁免，包括但不限於，不需要遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的審計師認證要求，以及在我們的定期報告和委託書中減少了關於高管薪酬的披露義務。我們選擇推遲採用新的或修訂的會計準則，這些準則對上市公司和私營公司具有不同的生效日期，直到這些準則適用於私營公司，如《就業法案》所允許的那樣。

我們此前在財務報告的內部控制中發現了重大弱點，截至2022年12月31日已得到補救。如果我們未來遇到更多重大弱點或未能保持對財務報告的有效內部控制，我們及時準確報告我們的財務狀況和經營結果或遵守適用法律和法規的能力可能會受到損害，這可能會對投資者對我們的信心產生不利影響，從而影響我們普通股的市場價格。

作為一家上市公司，我們的管理層有責任建立和維護對財務報告的充分內部控制。財務報告內部控制是一種旨在根據美國公認會計原則對財務報告的可靠性和財務報表的編制提供合理保證的過程。重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。

如果我們未來未能對財務報告保持有效的內部控制，或未能發現更多重大弱點，如果未能彌補這些重大弱點，我們可能無法及時和準確地編制財務報表，這可能對我們普通股的市場價格產生不利影響，我們可能會受到證券上市交易所、美國證券交易委員會或其他監管機構的訴訟或調查，這可能需要額外的財務和管理資源。

風險再衞生流行病最新進展

我們面臨與實際或受威脅的健康流行病（例如最近的COVID—19疫情）及其他疫情有關的風險，這些風險可能會嚴重擾亂我們的業務。

我們的業務，包括我們的員工，已經並可能在未來受到廣泛爆發的傳染病或其他健康流行病的不利影響。例如，2020年3月至2023年5月，世界衞生組織宣佈COVID—19爆發為大流行。在這段時間的一部分，我們經歷了嚴重的供應鏈中斷，導致產品交付延誤，原因是船舶運力減少，供應商能力下降，（包括當地關閉和運力限制）、港口扣留船隻、港口擁堵、勞動力短缺和其他對貨運基礎設施造成的壓力（包括港口、倉庫、卡車運輸和鐵路運輸），這導致運輸成本增加，並延長了我們的跟蹤系統交付的交貨週期。運輸成本（包括海運費和美國國內運費）在COVID—19疫情開始時有所增加，但此後已恢復至疫情前的水平。然而，與大流行前相比，國內燃料價格繼續上漲。此外，2022年中國的COVID—19關閉導致出口積壓，並增加了對來自中國的集裝箱運輸的需求，但中國政府已放寬該等關閉措施。這些成本的增加和減少影響了我們的運營

利潤率此外，由於健康相關限制及工人缺勤，COVID—19疫情對項目現場的地面作業造成負面影響，導致二零二零年及二零二一年的項目完工延遲。

未來任何廣泛爆發的傳染病，或其他不利的公共衞生發展，可能對（其中包括）我們位於美國及世界各地的合約製造商造成幹擾，這可能導致我們的供應鏈和產品出貨延遲，項目完成延遲，以及客户支持培訓和我們合約製造商的監控減少。這可能對我們的業務、運營和客户關係造成不利影響。

我們與客户簽訂的許多合約均包括就付運延誤而須支付的違約金，而如果我們面臨未來健康流行病的挑戰，我們過去已及將來可能會根據該等條文承擔責任。

伊特M1B。未解決的員工評論。

沒有。

項目1C。網絡安全.

風險管理和戰略

我們深知制定、實施及維持健全的網絡安全措施，以保障我們的信息技術（“IT”）系統及保護我們數據的機密性、完整性及可用性的重要性。

我們已將網絡安全風險管理納入整體風險管理及內部監控框架，並已制定我們認為適當的政策及監控措施，以應對因未經授權訪問我們的關鍵數字資產及系統而對我們的聲譽及財務狀況造成損害的風險。

我們的許多關鍵IT系統均由第三方提供，在應對涉及該等系統的網絡安全風險方面具有豐富經驗和知識，並擁有其自身的軟件產品穩健的監控系統，我們通過審閲向我們提供的內部監控系統的獨立報告，定期進行監控。這些IT系統包括我們的主要會計、財務報告、工資和員工福利、文檔存儲、電子郵件和視頻通信以及員工費用報告系統。我們的內部內聯網和IT資產控制系統也由第三方服務提供商代表我們進行管理，我們與該服務提供商每週定期會議，討論與網絡安全相關的事項，例如（i）操作和應用系統修補，（ii）網絡釣魚嘗試，（iii）惡意軟件，（iv）不符合要求的設備，（v）第三方安全記分卡結果，及（vi）通過我們的安全運營中心提供的警報。

我們從第三方軟件和服務提供商處獲取有關未經授權訪問我們系統的嘗試的安全事件報告，當發生這些事件時，我們與第三方提供商密切合作，以瞭解任何未經授權的嘗試滲透這些系統的細節，並評估這些系統中的任何關鍵信息是否已被泄露。我們還儘可能評估我們的控制系統，並與從我們的第三方供應商、我們的獨立會計師和其他技術顧問處獲得的信息進行比較，以確保我們的網絡安全策略和流程始終處於行業最佳實踐的前列。

我們的許多員工在全球各地或遠程工作，並配備了公司自有的IT設備。該等設備的軟件及固件更新由本公司管理及控制。

為進一步保護自身的財務，我們為因網絡安全事件而導致的業務中斷、數據恢復、網絡勒索和勒索軟件、數據泄露響應和危機管理等損失維持最高500萬美元的保險。

截至本年報提交日期，我們並無遇到任何嚴重損害我們業務策略、營運或財務狀況的網絡安全事件。

治理

董事會監督

我們的董事會意識到管理與網絡安全威脅相關的風險的關鍵性，並已建立監督機制，以確保有效的治理管理這些風險。審計

委員會是聯委會監督的核心，並已指示承擔聯委會監督此類監督的主要責任。審核委員會由具備風險管理、技術及財務等不同經驗的董事會成員組成，董事會認為彼等具備有效監察網絡安全風險的能力。審核委員會積極參與與網絡安全有關的策略決策，為我們的管理及重大舉措的審批提供指引。

管理人員在管理風險中的作用

我們已成立網絡安全治理委員會，每月或更頻繁地舉行會議（如有需要），以監測：

我們的網絡安全治理委員會包括我們的首席財務官、首席運營官、總法律顧問、IT高級總監、IT總監、軟件高級總監、企業控制人、SEC報告和技術會計總監以及內部審計總監。我們相信網絡安全管治委員會成員在資訊科技系統、資訊科技系統監控審核或風險流程及內部監控系統管理及評估方面均具備相關知識及經驗，以確保適當的管理監督。

我們的IT管理層負責向網絡安全治理委員會通知他們從軟件警報、第三方供應商、員工或其他方式獲悉的網絡事件。網絡安全管治委員會將檢討該等事件，包括資訊科技管理層評估事件嚴重程度的活動，並將向內部監控及披露委員會提供任何網絡安全事件（包括被視為並無重大影響的事件）的詳情，以向審核委員會彙報。此外，我們的首席財務官、資訊科技高級總監及內部審計總監於年內就新出現或潛在的網絡安全風險與審核委員會保持持續對話。

網絡安全治理委員會負責根據美國證券交易委員會的規則和法規，確定網絡安全事件是否被視為對公司產生重大影響，需要公開報告。

在網絡安全管治公司的指導下，我們已採納（i）安全事件應對計劃、（ii）網絡安全重要性評估政策及（iii）網絡安全事件登記冊。

我們的資訊科技管理層連同內部審計總監，負責定期監察及測試我們的網絡安全監控及程序的有效性。

它EM 2.財產。

我們的公司總部位於德克薩斯州奧斯汀，由約9，278平方英尺的辦公空間組成，租約將於2025年10月31日到期。我們還擁有一個位於德克薩斯州奧斯汀的應用實驗室的租約，該實驗室佔地4，700平方英尺，將於2026年5月到期。

我們於2023年1月簽訂為期三年的新租約，於印度欽奈增加7，522平方英尺的辦公空間。

我們還簽訂了一份為期五年的租約，從2023年2月起生效，用於德克薩斯州塞金的一個研究設施，面積為261，360平方英尺。這個新設施取代了我們在2023年年中之前通過SolarTAC會員資格進入科羅拉多州奧羅拉市174，240平方英尺的開發沙盒。

我們的SolarTAC印度欽奈工廠佔地約43，560平方英尺的租約將於2024年5月到期。

此外，我們還在澳大利亞Brendale租賃約5，300平方英尺的倉庫空間和1，100平方英尺的銷售和支持辦公空間，以及分別在印度海得拉巴和班加羅爾租賃2，500平方英尺和2，860平方英尺的銷售和支持辦公空間。

我們將所有生產外包給合同生產合作夥伴，目前不擁有或租賃任何生產設施。

我們相信，我們現有的物業狀況良好，足以在可預見的未來開展我們的業務。如果我們的需求隨着業務的增長而變化，我們預計會有更多的空間和設施可用。

有關本公司租賃的其他資料可於本年度報告第II部分第8項的綜合財務報表附註9“租賃”中找到。

伊特M3.法律訴訟

在正常的業務過程中，我們可能會捲入各種索賠、訴訟、調查和其他訴訟。

2023年3月，海關關税局發佈關税評估通知，表明在進口專家(即口岸)一級對從泰國進口的商品採取了第004-1058562-5號(“625評估”)和第004-1063793-9號(“原939評估”，統稱為“625評估”，即“原海關與邊境保護局評估”)項下的行動。最初的CBP評估與我們2022年進口的Voyager+產品中使用的某些扭矩樑有關。在CBP最初的評估中，CPB聲稱，第301條中國關税、第232條鋼鋁關税以及反傾銷和反補貼税適用於該商品。根據迄今從CBP收到的信件以及我們基於適用關税和關税税率的計算，625分攤目前約為284萬美元。2023年9月，CBP通知我們(“修訂後的939攤款”，與625攤款一起，“修訂後的CBP攤款”)，原來的939攤款下的欠款將下調至約201萬美元。特別是，CBP接受了我們的立場，即根據關税分類，301條款對商品價值徵收25%或7.5%的關税，以及先前在最初的939評估中評估的反傾銷和反補貼税不適用，因為它們只適用於原產於中國的物品，在這種情況下，製成品是泰國的產品。

經審查所涉事實，並諮詢外部法律顧問，我們認為經修訂的CBP評估中的剩餘索賠金額是不正確的。特別是，根據關税分類，301條款對商品價值徵收25%或7.5%的關税，以及反傾銷和反補貼税，不適用於625評估，原因與上文針對修訂後的939評估所述的相同，CBP已接受該評估。此外，關於CBP修訂後的評估，我們認為有關貨物在進口時被適當地歸類為結構的部件，當適當地歸類時，樑和其他材料不受適用於更基本的鋼鐵產品的第232條關税的約束。

CBP已經合法地敲定了兩項修訂後的CBP評估。我們在2023年9月對625評估提出了正式抗議，並計劃對修訂後的939評估進行同樣的抗議。基於上述情況，根據與或有損失相關的會計準則，截至2023年12月31日，我們沒有對CBP索賠的金額進行應計，因為我們不認為這些金額是可能的債務，因為該術語是根據相關會計準則定義和解釋的。然而，由於這類性質的問題受固有不確定性的影響，儘管我們相信所聲稱的關税和關税是不正確的，但可能會出現不利的裁決或事態發展，包括未來對修訂後的CBP評估中包括的其他貨物或其他材料所欠的額外關税或關税的評估，因此不能確定公司最終可能不會產生目前未記錄為負債的費用。由於這些事項的結果無法準確預測，與之相關的成本可能會對我們的綜合運營結果、財務狀況或流動資金產生重大不利影響。

伊特M4.披露礦場安全

不適用。

第II部

伊特登記人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。

市場信息

我們的普通股，面值0.0001美元，目前在納斯達克全球市場交易，代碼為FTCI。

於2023年12月22日，吾等接獲納斯達克通知，吾等未能遵守納斯達克上市規則第5450(A)(1)條所述的維持每股1.00美元的最低收市價的要求，因為本公司普通股的收市價連續30個工作日低於每股1.00美元。該通知不影響我們的普通股目前在納斯達克全球市場上市。

根據納斯達克上市規則第5810(C)(3)(A)條，我們有180個歷日的期限，自通知之日起，或至2024年6月19日，重新遵守最低投標價要求。在此期間，我們的普通股將繼續在納斯達克全球市場交易。如果在2024年6月19日之前的任何時間，我們普通股的投標價格連續至少十個工作日收於每股1.00美元或以上，納斯達克將提供書面通知，表明我們已經達到了這一最低投標價格要求。

我們正考慮所有可供選擇的方案，以重新遵守上市規則。然而，我們不能保證我們能夠重新遵守該規則，或者以其他方式遵守納斯達克的其他上市標準。如果我們在2024年6月19日之前沒有重新獲得合規，我們可能有資格獲得額外的180天合規期，以證明我們遵守了最低投標價格要求。為了獲得額外的180天期限，我們可能需要滿足公開持有的股票市值的持續上市要求和所有其他初始上市標準(投標價格要求除外)，並將我們的上市轉移到納斯達克資本市場。此外，我們將需要向納斯達克提供書面通知，説明我們打算在第二個合規期內通過實施反向股票拆分來彌補不足之處，如有必要。如果我們沒有資格進入第二個合規期或未能在第二個180天期間重新獲得合規，則納斯達克將通知我們我們的普通股將被摘牌。

持有者

截至2024年2月16日，我們普通股的持有者有28人。

分紅

到目前為止，我們還沒有為我們的普通股支付任何現金股息。未來任何現金股息的支付由我們的董事會酌情決定，並受我們於2021年4月30日與包括巴克萊銀行在內的多家貸款人簽訂的高級擔保循環信貸安排信貸協議的某些限制。

根據股權補償計劃獲授權發行的證券

截至2023年12月31日，我們的普通股根據我們的2017年股票激勵計劃(2017計劃)和我們的2021年股票激勵計劃(2021年計劃)可以發行，這兩個計劃都得到了我們的董事會和股東的通過，具體如下：

2022年7月1日，我們以S-8表格的形式提交了登記聲明，登記了500萬股普通股，以便在RSU結算和行使之前根據2017年計劃授予的尚未發行的股票期權時發行。自2021年4月27日我們的2021年計劃生效後，2017年計劃沒有或將授予任何新的獎項。

根據2021年計劃，最初預留供發行的股票數量為12,645,239股，將於計劃生效日期十週年前的每個日曆年1月1日自動增加，金額等於(I)前一天(12月31日)已發行普通股總數的4%，和(Ii)公司董事會薪酬委員會確定的普通股數量中的較小者。截至2023年12月31日，根據2021年計劃的自動增持條款，額外可供發行的股票數量為7,906,088股，根據2021年計劃授權發行的股票總數為20,551,327股。

我們的董事會還通過了與我們的2021年計劃同時進行的2021年員工股票購買計劃(“2021年ESPP計劃”)，以便為我們的員工和我們的指定子公司提供機會，通過按股票公平市值的85%累計扣除工資來購買我們的普通股。截至2023年12月31日，該計劃尚未在公司內部實施，也沒有根據2021年ESPP計劃購買普通股。

最近出售的未註冊證券

在本年度報告日期之前的三年中，我們根據證券法在未經註冊的情況下出售了以下證券：

普通股發行

於2022年6月14日，我們向HX Tracker的若干前股東發行1，000，000股普通股，作為收購該業務的部分代價。這些股份是根據《證券法》第4（a）（2）節和條例D下的規則506所規定的豁免，以私人配售方式發行的，豁免遵守《證券法》的登記要求。

該等股份必須無限期持有，且在（i）根據證券法登記及根據適用的美國州證券法登記或資格的情況下，不得轉售、轉讓或以其他方式出售，或（ii）豁免證券法的登記要求，並遵守美國州證券法及任何其他司法管轄區的適用法律，並在股份上貼上了這樣的適當的圖例。

計劃相關發行

於本年報日期前三年，我們向董事、高級職員及僱員授出4，620，813個受限制股份單位（按分拆後基準），估計授出日期價值介乎每股3. 26元至13. 50元（按分拆後基準）。

上述交易均不涉及任何承銷商、承銷折扣或佣金或任何公開發行。我們認為，上述證券的要約、銷售和發行根據證券法豁免登記，（或根據其頒佈的條例D或條例S）依據《證券法》第4（a）（2）條，因為向收件人發行證券不涉及公開發行，或依賴第701條，因為交易是根據該條規定的與賠償有關的書面賠償計劃或合同。在每一項交易中，證券的接收者均表示其購買證券的意圖僅用於投資，而不是為了出售或出售證券，在這些交易中發行的股票上均附有適當的説明。所有收件人都可以通過與我們的關係獲得關於我們的信息。該等證券的銷售並無任何一般性招攬或廣告。

首次公開募股所得款項的使用

不適用。

發行人和關聯購買者購買股權證券

於二零二三年第四季度並無購買股本證券。

股東業績圖和累計總回報

下圖顯示了我們普通股與羅素2000指數和納斯達克清潔邊緣綠色能源指數的累積總股東回報的比較。這張圖表涵蓋了從4月開始的時期，

2021年28日，緊隨我們首次公開募股生效日期後，至2023年12月31日。該圖假設2021年4月28日在我們的股票和每個指數上投資100美元（以及此後的股息再投資）。下圖中的比較是基於歷史數據，並不指示或旨在預測我們普通股的未來表現。

伊特m 6. [已保留]

不適用。

伊特管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

以下有關我們財務狀況及經營業績的討論及分析應與我們的綜合財務報表及相關附註及本年報其他部分所載的其他資料一併閲讀。本討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與該等前瞻性陳述存在重大差異。可能導致或促成這些差異的因素包括但不限於下文確定的因素和第一部分第1A項中討論的因素。“風險因素”及“前瞻性聲明的警示聲明”載於本年報其他部分。此外，我們的歷史業績不一定代表任何未來期間可能預期的業績。

概述

FTC太陽能公司(the“公司”、“我們”、“我們的”或“我們”）成立於2017年，在特拉華州成立。於二零二一年四月，我們完成首次公開發售（“首次公開發售”），而我們的普通股開始以“FTCI”代碼在納斯達克全球市場交易。

我們是一家全球性的太陽能跟蹤系統供應商，由專有軟件和增值工程服務提供支持。太陽能跟蹤器系統全天移動太陽能電池板以保持相對於太陽的最佳方位，從而增加在太陽能裝置處產生的太陽能的量。我們的原始跟蹤系統目前以Voyager品牌（“Voyager”）銷售，這是我們的2P單軸跟蹤解決方案。2022年9月，我們宣佈推出新的1P太陽能跟蹤器解決方案Pioneer。我們還推出了新的安裝解決方案，以支持安裝和使用美國—2023年8月，我們推出了基於雲的、跟蹤器不可知的太陽能資產監控解決方案SUPS，允許資產所有者和管理者評估其太陽能部署的運營和性能。此外，我們擁有一個可再生能源專業團隊，可在太陽能項目開發和建設週期中協助美國和全球客户進行場地佈局、結構設計、樁測試和其他需求。公司總部位於德克薩斯州奧斯汀，在澳大利亞、中國、印度和南非設有國際分公司。

我們是一家新興的成長型公司，正如《快速啟動我們的商業創業（JOBS）法案》所定義的。根據《就業法》，我們選擇利用允許的延長過渡期，推遲採用新的或修訂的會計準則，直到這些準則適用於私營公司。

影響我們業績的關鍵因素

政府法規。 美國貿易環境的變化，包括徵收進口關税、反傾銷/CVD調查以及2022年6月生效的UFLPA，可能會對開發商項目的時間產生影響。UFLPA導致了模塊進口商的新規則和CBP的審查。目前市場上圍繞實現UFLPA的完全合規存在不確定性，無論是與材料的充分可追溯性或其他因素有關。貿易緊張局勢升級，特別是美國和中國之間的緊張局勢，導致關税和貿易限制增加，包括適用於我們產品的某些原材料和零部件的關税。我們已採取措施，旨在通過減少我們對中國的依賴和加強我們在美國的業務，減輕關税的影響以及反傾銷/反補貼和UFLPA對我們業務的影響。根據本年報第二部分第8項綜合財務報表附註3 "權益法投資"所述，包括我們對阿爾法鋼鐵的投資。於二零一九年，我們90%的供應鏈來自中國。截至2023年12月31日，我們的若干商品在中國境外擁有合資格供應商，我們將繼續致力於減少我們對美國—基礎項目受現行關税限制。我們與美國、香港、印度、墨西哥、加拿大、西班牙、巴西、土耳其、沙特阿拉伯、泰國、越南和韓國的製造商建立了合作伙伴關係，以實現供應鏈多樣化並優化成本。2022年6月6日，拜登總統發佈了一項行政命令，允許美國太陽能部署者從柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南進口太陽能組件和電池，為期24個月，免徵收某些關税，同時還提供其他旨在加速美國國內清潔能源技術生產的激勵措施。然而，2023年12月29日，奧欣和Concept Clean Energy，Inc.他向美國國際貿易法院提起訴訟，質疑暫停和實施條例的法律依據。如果訴訟成功，太陽能組件進口商可能會對已經清關的貨物徵收追溯税。

歷史上，影響我們美國業務的最顯著的激勵計劃是針對太陽能項目的ITC，該計劃允許納税人在投入商業使用的太陽能系統中，通過其成本基礎的一定比例來抵消他們在美國的聯邦所得税負擔。2022年8月16日，美國國會通過並由總裁·拜登簽署成為法律的2022年通脹削減法案，擴大和延長了太陽能項目和太陽能供應鏈可獲得的税收抵免和其他税收優惠。這類項目的國際貿易中心已延長到至少2032年，根據特定項目的地點及其滿足某些勞工和國內含量要求的能力，國際貿易中心的百分比可在30%至50%之間。特定太陽能組件的美國製造商現在有資格申請生產税收抵免，作為ITC的替代方案。在某些情況下，這項法律的實施條例仍在最後敲定，新太陽能項目的開發商和太陽能組件製造商繼續評估這些條例的影響。我們對阿爾法鋼鐵的投資和承諾將使我們能夠從這一新的生產税收抵免計劃中獲得某些好處。我們相信這項法律將支持和擴大未來在美國對我們產品的需求，然而，由於這項法律的實施條例仍在最後敲定，這給它對我們公司和太陽能行業的影響程度帶來了不確定性。

運輸和供應鏈中斷。我們的成本受到某些部件和材料的成本的影響，如鋼鐵、電機和微芯片，以及運輸成本。當前的市場條件和國際衝突限制了材料的供應，擾亂了國際供應商的材料流動，影響了我們產品和服務的成本，以及全球經濟的總體通貨膨脹率，全球經濟的通貨膨脹率一直高於19型冠狀病毒大流行之前的歷史水平。包括海運和美國國內運費在內的運輸成本在新冠肺炎大流行開始時有所增加，但此後已恢復到大流行前的水平。然而，與大流行前的價格相比，國內燃料價格繼續居高不下。另外，

2022年期間，中國的新冠肺炎停運導致出口積壓，增加了對中國集裝箱運輸的需求，但自那以後，中國政府緩解了這種停運。這些成本的增加和減少影響了我們的運營利潤率。我們已採取措施擴大和多樣化我們的製造合作伙伴關係，並調整了我們的運輸方式，以減輕全球供應鏈和物流市場出現的逆風的影響。例如，我們已經將我們的海運從以前使用包租運輸改為現在使用集裝箱化運輸，因為集裝箱市場的成本在2022年開始下降。我們將繼續監測物流市場，並在有必要時繼續評估我們對各種運輸方式的使用，以優化我們的運輸成本。此外，從2022年2月到2023年9月，我們利用一家關聯方諮詢公司來支持我們在各個領域改進我們的流程和性能，包括設計、採購、物流、定價、軟件和我們的分佈式發電業務。有關本年度報告第II部分第8項有關關聯方顧問公司的附註18“關聯方交易”，可參閲本公司合併財務報表內的附註18“關聯方交易”。我們打算將重點放在我們的以設計為價值的倡議上，通過降低產品的製造和材料成本來繼續提高利潤率。

兆瓦(“兆瓦”)的生產和兆瓦發貨和平均售價(“ASP”)。我們用來評估我們的銷售業績和跟蹤市場對我們產品接受度的主要運營指標是不同時期兆瓦產量和發貨量的變化。為每個單獨的項目測量MW，並根據該項目一旦安裝並完全投入使用後的預期產出進行計算。我們還利用了與每瓦特商品銷售價格和成本相關的指標，包括每期的平均售價變化和每瓦特成本。產品和服務收入除以生產或發運的總瓦數，每瓦特的產品和服務成本除以所售商品的產品或服務成本除以生產或發貨的總瓦數，計算出每瓦特的產品和服務成本。這些指標使我們能夠評估定價、製造和物流成本以及盈利能力的趨勢。新冠肺炎疫情、全球通貨膨脹率和國際衝突等事件過去曾影響並可能繼續影響美國經濟、全球供應鏈和我們的業務。這些影響可能會導致顯著的運輸延遲和成本增加，以及抵消ASP的增加，還會提高鋼鐵和物流等投入品的價格，影響我們的每瓦成本。

在技術和人才方面的投資。我們對產品背後的人員和技術都進行了投資。我們打算繼續在我們產品的技術上進行重大投資，並擴大我們的專利組合，以吸引和留住客户，擴大我們產品的能力和範圍，並增強用户體驗。例如，2023年8月，我們推出了S項目廳，這是一個基於雲的、不依賴跟蹤器的太陽能資產監控解決方案，允許資產所有者和管理人員評估其太陽能部署的運營和績效。我們還打算隨着時間的推移進行重大投資，以吸引和留住關鍵職位的員工，包括銷售主管、工程師、軟件開發人員、質量保證人員、供應鏈人員、產品管理和運營人員，以幫助我們提高整個市場的效率，並在銷售主管的情況下，繼續增強和多樣化我們的銷售能力，包括國際擴張。

氣候變化的影響。 氣候變化主要通過增加太陽能發電的需求以及因此對我們產品的使用而影響我們的業務運營。儘管氣候變化迄今尚未對我們的營運造成任何重大負面影響，但我們意識到極端天氣事件可能對我們的供應鏈造成中斷的風險。這促使我們擴大供應商基礎的多樣性，並與更多本地供應商合作，以減少運輸和運輸需求。我們亦越來越多地與大型鋼鐵生產商（而非小型供應商）合作，以促進我們的業務規模化，同時隨着這些高排放行業的監管環境的演變，保持對鋼鐵製造業的環境影響的意識。這一戰略的一個例子是我們對阿爾法鋼鐵公司的投資，該公司是一家美國公司，與領先的鋼鐵製造商泰華建立了生產夥伴關係。

我們還試圖通過設計我們的設備和系統，使其具有高坡度容差和風力減緩能力，同時減少所需的基礎/樁數，來減輕使用我們產品所帶來的氣候相關風險。這使得我們的跟蹤器可以安裝在越來越惡劣的環境中，對周圍土地的幹擾最小。

流動性。有關上述項目對我們流動資金狀況的影響，請參閲下文“流動資金及資本資源”。

非公認會計準則財務指標

經調整EBITDA、經調整淨虧損及經調整每股盈利（“EPS”）。

我們利用調整後的息税前利潤、調整後的淨虧損和調整後的每股收益作為我們業績的補充措施。我們將調整後EBITDA定義為淨虧損加上（i）所得税撥備（收益），（ii）利息支出，淨額，（iii）折舊支出，（iv）無形資產攤銷，（v）股票補償，（vi）

非常規法律費用、若干遣散費及其他費用（信貸），及（vii）於二零二一年出售的一間未合併附屬公司的虧損。吾等亦從淨虧損中扣除出售於一間未合併附屬公司之投資之或然收益及清償債務之收益，以計算經調整EBITDA。我們將經調整淨虧損定義為淨虧損加（i）債務發行成本及無形資產攤銷、（ii）以股票為基礎的補償、（iii）非常規法律費用、遣散費及若干其他成本（抵免）、（iv）於二零二一年出售的一間未合併附屬公司的虧損及（v）該等調整的所得税開支（利益）（如有）。吾等亦從淨虧損中扣除或加回出售於二零二一年出售之一間未合併附屬公司之投資所產生之收益及債務清償所產生之收益，以達致經調整淨虧損。經調整每股收益定義為按每股基準使用加權平均攤薄已發行股份計算的經調整淨虧損。

調整後EBITDA、調整後淨虧損和調整後每股收益旨在作為業績的補充措施，既不要求，也不按照，美國公認會計原則（“GAAP”）列報。我們呈現經調整EBITDA、經調整淨虧損和經調整每股收益，因為我們相信它們有助於投資者和分析師在持續的基礎上比較我們在報告期間的業績，排除我們認為不代表我們核心經營業績的項目。此外，我們使用經調整EBITDA、經調整淨虧損及經調整EPS來評估我們業務策略的有效性。

除其他限制外，經調整EBITDA、經調整淨虧損和經調整EPS不反映（i）我們的現金支出或未來要求，資本支出或合同承諾，及（ii）我們認為不指示我們正在進行的業務的事項所產生的某些現金支出的影響。此外，經調整EBITDA所述之調整並不反映任何所得税開支或利益之影響。此外，我們行業中的其他公司可能會計算調整後EBITDA，調整後淨虧損和調整後每股收益與我們不同，這限制了其作為比較措施的有用性。

由於這些限制，調整後EBITDA，調整後淨虧損和調整後每股收益不應被單獨考慮或作為根據公認會計原則計算的績效指標的替代品，您不應依賴任何單一的財務指標來評估我們的業務。這些非公認會計準則財務指標，當呈列時，與最密切適用的公認會計準則指標對賬如下：