k

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，郵編：20549

表格20-F

(標記一)

或

截至本財政年度止12月31日, 2023

或

或

需要此空殼公司報告的事件日期：不適用

的過渡期_______ 至_______

委託文件編號：001-41788

美國鋰公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

不是聚丙烯可獲許可的

(註冊人姓名英文譯本)

不列顛哥倫比亞省, 加拿大

(註冊成立或組織的司法管轄權)

西哈斯汀400—900號g的街頭, 温哥華, 不列顛哥倫比亞省, V6C 1E5

(主要執行辦公室地址)

愛德華·格蘭迪

西黑斯廷斯街400—900號, 温哥華, 不列顛哥倫比亞省, V6C 1E5
電話：(778) 656-5820

(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼及地址)

根據該法第12(B)條登記或將登記的證券：

根據該法第12(G)條登記或將登記的證券：無

根據該法第15(D)條負有報告義務的證券：無

註明截至年度報告所述期間結束時發行人所屬各類資本或普通股的流通股數量：161,778,274註冊人的普通股已發行併發行

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。☐是☒不是

如果本報告是年度報告或過渡報告，請用勾號表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。☐是☒不是

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。☒是☐編號

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。☒是☐編號

通過勾選標記來確定註冊人是大型加速備案人、加速備案人、非加速備案人還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b—2條中"大型加速申報人"、"加速申報人"和"新興增長公司"的定義。

如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表，則用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

† 術語“新的或修訂的財務會計準則”是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

檢查是否有任何錯誤更正是重複的，需要根據§ 240.10D—1（b）對註冊人的執行官在相關恢復期內收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人在編制本文件所包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：

美國公認會計準則☐國際財務報告準則由國際會計準則理事會☒Other☐發佈

如果在回答上一個問題時勾選了“其他”，請用勾號標明登記人選擇遵循的財務報表項目。項目17項目18

如果這是一份年度報告，請用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐是☒不是

目錄

警示語句REGARDI吳昌俊前瞻性陳述

本20-F表格年度報告包含適用的加拿大證券法定義的某些“前瞻性信息”，以及適用的美國證券法定義的“前瞻性陳述”(統稱為“前瞻性信息”(FLI“))。除歷史事實的陳述外，所有陳述都是FLI，並且可以通過使用包括但不限於以下詞語的陳述來識別，所述陳述包括但不限於以下詞語，例如“預期”、“計劃”、“繼續”、“估計”、“預期”、“可能”、“將”、“計劃”、“預測”、“建議”、“潛在”、“目標”、“實施”、“預定”、“預測”、“打算，“將”、“可能”、“可能”、“應該”、“相信”及類似的術語，或某些行動、事件或結果“可能”、“可能”、“將”、“可能”或“將”被採取、發生或實現的陳述。本年度報告中的FLI包括但不限於：公司的預期運營、財務結果和狀況(定義如下)；公司實現這些目標的未來目標和戰略，包括公司的未來前景；公司的估計現金流、資本化及其充分性；開發Thacker Pass的估計成本(定義如下)，包括時間、進度、方法、計劃的連續性或變化、建設、試運行、里程碑、預期產量及其結果和擴展計劃；有關從能源部貸款獲得資金的預期(定義如下)；預計解決任何投訴或索賠的時間以及可能提出的任何投訴或索賠的預期結果；資本支出和計劃；對Thacker Pass的礦產資源和礦產儲量的估計和任何估計的變化；礦產資源和礦產儲量的開發；這項安排(定義見下文)對股東和公司的預期好處和由此產生的待遇；這項安排的預期影響；關於這一安排的税務處理的信息；政府對採礦作業的監管以及政府和税收制度下的待遇；包括鋰在內的大宗商品的未來價格；在美國建立支持電動汽車市場的電池供應鏈；實現礦產資源和礦產儲量估計，包括某些礦產資源是否將被開發為礦產儲備，以及與此相關的信息和基本假設；未來生產的時間和數量；貨幣匯率和利率；公司籌集資本的能力；公司預計在Thacker Pass上的支出；生產高純度電池級鋰產品的能力；與礦產生產的運營和銷售有關的協議以及生產過程中所需業務和投入的合同的達成；Thacker Pass的生產時間、成本、數量、能力和產品質量；Thacker Pass的成功開發，包括公司測試設施和與之相關的第三方測試的成功結果；資本成本、運營成本、持續資本需求、税後淨現值和內部回報率、回收期、敏感性分析和淨現金流；Thacker Pass建設的預期資本支出；Thacker Pass的預期就業機會和勞動力中心；預期解放軍(定義見下文)將把建築風險降至最低，確保獲得熟練勞工，解決與Thacker Pass偏遠地點有關的挑戰，並有效優先僱用當地和區域熟練手工藝工人，包括代表人數不足的社區的成員；公司對可持續發展的承諾，最大限度地減少對Thacker Pass的環境影響，並計劃在採礦期間分階段進行填海；實現資本成本效益的能力；Thacker Pass的第二期投資(定義見下文)和額外融資方案的可能性；完成Thacker Pass的預期時間表；公司按照預期的條款和時間表完成第二批投資的能力；收到所需的證券交易所和監管部門的批准和授權，確保有足夠的可用資金完成第二批投資所需的Thacker Pass第一階段的開發；第二批投資的預期收益；以及與管理層的信念、計劃、估計和意圖有關的其他陳述，以及與預期的未來事件、結果、情況、業績或預期有關的類似陳述，這些都不是歷史事實。

FLI涉及已知及未知的風險、假設及其他因素，可能導致實際結果或表現出現重大差異。FLI反映了本公司對未來事件的當前看法，雖然本公司於本年度報告日期認為合理，但其固有地受到重大不確定性和或然事件的影響。因此，不能肯定它們是否能準確反映實際結果。該等金融投資所依據的假設包括但不限於：該安排正在實現的潛在利益；該安排導致的税務責任風險，以及一般業務和經濟不確定性以及不利的市況；就所得税目的而言，該安排可能不免税的風險以及本公司可能承擔的潛在重大税務責任，如果該税項—不符合遞延分拆規則；公司欠阿根廷鋰業的税務賠償責任風險（定義如下）在該安排後支付，包括由於公司控制以外的事件；可行性研究和礦產資源和礦產儲量估計固有的不確定性；公司獲得足夠的額外融資、推進和開發Thacker Pass以及生產電池級鋰的能力；當生產運營開始時Thacker Pass的各自利益和影響；解決與礦產生產的經營和銷售有關的協議以及與生產過程中所需的經營和投入有關的合同；本公司以安全有效的方式運營的能力，且不受氣候變化或惡劣天氣條件影響的重大不利影響；

保持內華達州的採礦、勘探、環境和其他許可證或批准；對鋰的需求，包括電動汽車市場增長的支持；當前的技術趨勢；鋰業務競爭加劇的影響，以及公司在行業中的競爭地位；繼續支持當地社區和Fort McDermitt Paiute Shoshone部落的Thacker Pass；與該等及其他持份者持續進行建設性接觸，以及該等接觸的任何預期利益；本公司經營所在司法管轄區內穩定且具支持性的立法、監管及社區環境；通脹、匯率、利率及其他整體經濟及股票市場狀況的影響；未知的財務或有事項，包括訴訟成本、環境合規成本和與氣候變化影響相關的成本，對公司運營的影響；對環境、社會、治理和安全的關注度增加（"ESG-S”）和可持續發展相關事項，與公司的公開聲明有關的風險，有關這些事項可能受到公共和政府當局的高度審查，有關潛在的“綠色清洗”風險，（即，誤導性信息或誇大潛在可持續性相關利益的虛假聲明）；公司可能面臨的與某些美國州或其他政府的反ESG—S倡議相沖突的風險；鋰產品市場價格的估計和不可預測的變化；Thacker Pass的開發和建設成本以及該項目任何額外勘探工作的成本；礦產資源和礦產儲量的估計，包括未列入礦產儲量的礦產資源是否進一步開發為礦產儲量；技術數據的可靠性；勘探、開發和建設活動的預期時間和結果，包括供應鏈持續中斷以及設備和供應品供應對此類時間安排的影響；負責審查和考慮公司在Thacker Pass的許可活動的政府機構的及時迴應；技術的可用性，包括低碳能源和水權，在可接受的條件下推進Thacker Pass；公司以令人滿意的條件或所有獲得額外融資的能力，包括DOE貸款申請的結果；政府對採礦業務和合並和收購活動的監管，以及政府、監管和税收制度下的待遇；從投資第三方或與第三方建立夥伴關係中實現預期利益的能力；開發預算和建設概算的準確性；公司將實現其未來的目標和優先事項；公司將獲得足夠的資金來資助其未來的項目和計劃；這些未來的項目和計劃將按預期進行；公司滿足第二期投資的所有交割條件並及時完成第二期投資的能力；第二批投資對股東攤薄、對本公司證券的交易價格和交易市場的影響；以及有關整體經濟和行業增長率、商品價格、貨幣兑換率和利率以及競爭條件的假設。儘管本公司相信該FLI反映的假設及預期屬合理，但本公司不能保證該等假設及預期將被證明為正確。

無法保證FLI將證明準確，因為實際結果和未來事件可能與該等信息中的預期有重大差異。因此，請讀者不要過分依賴這些信息，並且這些信息可能不適用於任何其他目的，包括投資目的。由於本文所載的風險因素，本公司的實際結果可能與任何FLI中的預期結果存在重大差異，以及本公司在SEDAR+（www.example.com）和EDGAR（www.sec.gov）上提供的其他持續披露文件。本年度報告中包含的所有FLI均明確受到上述文件中所載的風險因素的限制。此外，讀者還應閲讀上述文件以及SEDAR+和EDGAR上提供的其他披露文件中對風險、不確定性和管理層假設的完整描述。

本公司明確表示不承擔因新信息、未來事件或其他原因而更新FLI的任何責任，除非適用證券法另有規定。前瞻性財務資料亦構成適用證券法範圍內的FLI，因此，須承受上文警示性附註所載相同的風險、不確定性及假設。

解釋TORY註釋

2023年1月23日，Lithium Americas Corp.（前身為1397468 B.C. Ltd.）(the”公司"）根據 《商業公司法》（不列顛哥倫比亞省）（The "BCBCA"）唯一目的是取得北美商業資產和投資的所有權（"LAC北美"）的Lithium Americas Corp.（"舊LAC該公司現更名為Lithium Americas（Argentina）Corp.（阿根廷鋰"）根據分離交易（"分離”），於2023年10月3日進行。分離完成後，公司更名為Lithium Americas Corp.，及其普通股（“普通股）於多倫多證券交易所上市（多倫多證券交易所”）及紐約證券交易所（“紐交所”）以“LAC”的符號。

分離是通過一項安排計劃（"佈置”）根據本公司與Old LAC之間的安排協議，根據不列顛哥倫比亞省法律。於分拆完成後，Old LAC向本公司出資（其中包括其他資產及負債）其於ThackerPass項目的權益（“薩克帕斯”），其對Green Technology Metals Limited和Ascend Elements，Inc.的投資。（"升序元素"），某些知識產權，其貸款給1339480 B.C.有限公司，現金2.755億美元，其中包括用於建立足夠流動資金的7 500萬美元。本公司隨後在一系列股票交易所向Old LAC股東分發其普通股。分拆乃按舊LAC股東之比例計算，使持有人於緊接分拆前及緊接分拆後於舊LAC及本公司維持相同比例權益。

成為一個人的含義新興成長型公司

本公司符合《1933年證券法》（經修訂）第2（a）條所定義的“新興增長公司”（“證券法”），由2012年的“快速啟動我們的企業創業法案”或“就業法案”修改。“作為一家新興增長型公司，公司可能會利用特定的減少披露和其他適用於非新興增長型公司的上市公司的要求豁免。這些規定包括：

本公司不打算利用允許新興成長型公司遵守JOBS法案第107條和證券法第7(A)(2)(B)條允許的新的或修訂的會計指導的延長過渡期。

本公司可在根據證券法註冊聲明首次出售證券之日起最長五年內，或在本公司不再是新興成長型公司的較早時間內，利用這些豁免。根據美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission，簡稱SEC)的規定，如果該公司在一個財年結束時的年收入超過12.35億美元，如果它被視為大型加速申報公司，它將不再是一家新興的成長型公司“美國證券交易委員會”“)或如果它在三年內發行了超過10億美元的不可轉換債券。

標準桿T I

除文意另有所指外，本年度報告中使用的術語“公司”、“我們”、“我們”和“我們”是指美國鋰公司及其任何或所有子公司和“美國鋰公司”。僅指鋰美洲公司，而不是其子公司。本年度報告中提及的“LAC”指的是鋰美洲公司。

除非另有説明，本年度報告中提及的“美元”、“美元”、“美元”和“美元”均為美利堅合眾國的合法貨幣。

第1項。 Drec的身份Tors、高級管理人員和顧問

不適用。

第二項。 報價統計數據和D預期時間表

不適用。

第三項。 關鍵信息整形

A. [已保留]

B. 資本化和負債化

不適用。

C. 提供和使用收益的原因

不適用。

D. 風險因素

鑑於本公司業務和發展的現階段，對本公司證券的投資應被視為高度投機性。這種投資在任何特定時間都面臨若干風險。以下為影響本公司的主要風險因素的描述。下文列出的風險因素並非詳盡無遺，不包括本公司認為不重大的風險；然而，即使是不重大的風險也可能對本公司的業務、財務狀況、經營成果或未來前景造成重大不利影響。投資者在評估公司及其普通股時，應仔細考慮這些風險因素，其中許多因素超出了公司的控制範圍，以及本表20—F中包含的所有其他信息。以下風險因素可能對公司的業務、財務狀況、經營成果和普通股價格產生不利影響。

以下是公司管理層認為在公司業務背景下最重要的風險因素。應該指出的是，該清單並非詳盡無遺，其他風險因素也可能適用。 其他風險在公司的其他持續披露文件中披露，這些文件可在公司的SEDAR+個人資料www.sedarplus.ca上查閲。或通過EDGAR在SEC網站www.sec.gov。

與公司有關的風險

與資源開發有關的風險

Thacker Pass項目開發風險

該公司的業務戰略在很大程度上取決於將Thacker Pass發展成一個商業上可行的礦山和化學品生產設施。一個礦牀是否具有商業可行性取決於許多因素，包括但不限於：礦牀的屬性，如大小和品位；接近可用基礎設施；新基礎設施的經濟性；電池級鋰產品的市場條件；加工方法和成本；以及政府許可和法規。

於2023年2月6日，本公司收到美國地方法院就發出判決記錄（“判決記錄”）的上訴作出的有利裁決。棒材Thacker Pass美國地方法院拒絕為Thacker Pass撤銷ROD。美國內政部土地局在處理法院的一個還押問題時，

管理（The "博萊姆"）隨後考慮了該公司是否對指定用於廢物儲存和尾礦的區域上的土地擁有足夠的採礦權，並且沒有施加任何預計會影響Thacker Pass建設時間軸的限制。本公司已選定一家工程、採購和施工管理公司制定和執行Thacker Pass的施工計劃後，開始施工活動，包括場地準備、巖土鑽探、水井鑽探、水管開發和相關基礎設施。該公司還專注於北美供應鏈的發展，並繼續推進美國能源部（“無名氏"）先進技術汽車製造貸款計劃（"DOE貸款2024年3月12日從DOE收到有條件承諾的申請。

有許多其他因素可能會影響Thacker Pass的開發，包括融資條款和可用性、成本超支、與項目有關的訴訟或行政上訴、開發延遲以及任何許可變更等因素。Thacker Pass亦須面對本年報其他部分所述的開發及營運風險。因此，不能保證該公司將按照目前的設想完成薩克爾通行證的開發，或在所有。如果該公司無法將Thacker Pass開發為商業運營礦山，其業務和財務狀況可能會受到重大不利影響。

與美國能源部自動櫃員機貸款計劃相關的風險

公司於2024年3月12日收到DOE貸款的有條件承諾，並不保證最終融資文件將被談判和完成，DOE貸款的條款和條件將與公司提出的條款一致，或所有技術，法律和財務條件將得到實現。本公司向DOE申請資金的結果將通過DOE貸款在Thacker Pass使用取決於DOE是否決定繼續進行最終融資文件，並且不能保證該決定的結果以及可能提供的融資文件的條款和條件（如果有的話）。

產品價格風險

如果該項目開發並進入商業運營，在Thacker Pass上產生盈利業務的能力將受到鋰基最終產品（如碳酸鋰和氫氧化鋰）的市場價格的重大影響。這些產品的市場價格波動很大，受本公司無法控制的許多因素影響，包括世界供求、石油和天然氣等替代能源的定價特徵、政府政策和法律、利率、通貨膨脹率和貨幣匯率的穩定性。這些外部經濟因素受到國際投資格局變化、各種政治事態發展和宏觀經濟環境的影響。此外，鋰產品的價格受到其純度和性能以及最終用户電池製造商的規格的顯著影響。如果公司項目生產的產品不符合電池級質量和/或不符合客户規格，則電池級產品的定價將降低。反過來，客户的可用性也可能減少。本公司可能無法有效降低其產品的定價風險。本公司產品的價格下調將影響本公司預期產生的收入水平，進而可能對本公司的業務、財務狀況、經營業績和前景產生重大不利影響。

產量預估

本年度報告和由公司重新發布的題為“可行性研究：美國內華達州洪堡縣Thacker Pass項目的國家儀器43—101技術報告”的可行性研究，日期為2022年11月2日（“2022年11月可行性研究”）和名為“初步可行性研究S—K 1300技術報告摘要”的初步可行性研究，生效日期為2022年12月31日。Thacker Pass 1300報告"連同2022年11月可行性研究，報告”）包含有關未來生產和未來生產成本的估計。不能保證產量估計將大體上或按規定成本實現。該等產量估計取決於（其中包括）礦產儲量估計的準確性、有關礦石品位及回收率的假設的準確性、地面條件、礦石物理條件、假設冶金特性的準確性以及採礦及加工的估計率及成本的準確性。對於Thacker Pass，礦石品位或類型的質量可能低於預期，這可能導致礦石的品位低於預期。本公司未能達到產量估計可能對其任何或全部現金流量、盈利能力、經營業績及財務狀況造成重大不利影響。

資本和運營成本估算

Thacker Pass的預期資本和運營成本是基於對地質和冶金數據、可行性研究、經濟因素、預期氣候條件和其他可能被證明是不準確的因素的解釋。因此，如果假設或估計未能反映實際事實和事件，則報告可能被證明不可靠。Thacker Pass 1300報告估計Thacker Pass第一階段和第二階段的礦山項目資本成本為55.1億美元，但以下任何事件，以及其中描述的其他事件和不確定性，都可能影響該等估計的最終準確性：基於不代表當地礦藏的寬間距鑽孔的解釋地質數據的不確定性，特別是，未經確認的斷層或玄武巖單元，可能需要改變採礦計劃或增加採礦稀釋或採礦損失；未經確認的地質條件，可能需要平整坑坡，增加剝離率和採礦成本，並增加廢石儲存面積；工藝流程的意外變化；資本成本因任何原因而增加；以及可能降低礦山設備性能的惡劣天氣條件，並要求重新設計廢物管理儲存區。

允許的風險

雖然該公司已經獲得了塔克帕斯的所有關鍵環境許可證的初步建設階段，有不能確定，目前的許可證將被維持，允許變化，如修改礦山計劃或增加計劃產能將被批准，或額外的地方，州或省級許可證或批准進行開發和生產需要在塔克帕斯，預計的允許決定的時間表將得到滿足，或者允許的預計費用將是準確的。

此外，現有許可證還存在着受到監管行政程序以及類似訴訟和上訴程序質疑的風險。訴訟和監管審查程序可能導致長時間的拖延，結果不確定。這些問題可能會影響Thacker Pass的預期開發時間表，並因此對公司的前景和業務產生重大不利影響。

自然資源風險

該公司設想的從沉積礦牀（如Thacker Pass）生產碳酸鋰的工藝之前尚未在商業規模上進行過演示。為了降低這一風險，該公司在內華達州里諾市建立了鋰技術開發中心（"LiTDC”），一個新的集成過程測試設施，在內華達州里諾，測試過程化學。LiTDC繼續基於Thacker Pass流程，將原礦石加工為最終電池質量的碳酸鋰，為潛在客户和合作夥伴生產產品樣品。正在進行的測試工作，以降低流程圖的每個步驟的風險，結果繼續符合預期。然而，存在以下風險：工藝化學將無法在規模上得到證明，回收效率和生產能力將無法達到，或者規模化生產將不具有成本效益或按預期操作。此外，沉積物的新穎性質可能導致不可預見的成本、工藝化學和工程的額外變更，以及其他不可預見的情況，可能導致項目開發的額外延遲或資本或運營成本比報告中估計的增加，這可能對Thacker Pass的開發產生重大不利影響。

地緣政治因素與激進派政治參與

該公司的業務範圍是國際性的，其註冊管轄區和總部位於加拿大，Thacker Pass位於美國。採礦、投資或其他適用政策的變化（如有），或公司經營所在的任何司法管轄區的政治態度的變化，或對這些政治司法管轄區的變化，可能會對公司的運營或盈利能力產生不利影響，並可能影響公司為其項目持續支出提供資金的能力。

更具體地説，由於對全球供應鏈的擔憂加劇，鋰行業受到越來越多的政治參與，包括在美國和加拿大。這反映了鋰作為電池開發的關鍵作用，為汽車行業迅速向電動汽車過渡，加上全球鋰生產的供應限制，以及美國和加拿大等西方國家與中國之間的地緣政治緊張局勢，這些緊張局勢源於中國在電池行業投入生產中的主導作用。由此產生的政治參與似乎正在演變成包括加拿大和美國政府在內的若干政府的一種工業政策形式，它們採取了鼓勵發展國內供應的步驟，例如税收獎勵和向國內和其他西方行為者提供低息貸款，並採取步驟阻止非西方國家參與者的參與，包括擴大法律監督，擴大法律法規規定的酌處權範圍，對所有權，影響力和投資施加限制。這些因素與公司特別相關，其加拿大人，

公司註冊，美國—總部位於Thacker Pass，並通過其證券交易所上市、股東基礎以及董事會和管理層組成與加拿大和美國的主要聯繫。由於公司與加拿大和美國的聯繫，這一不斷髮展的產業政策為公司帶來了好處，包括税收優惠的前景，以及潛在的財政支持將為Thacker Pass的開發提供。公司還必須管理政府參與增加的限制性方面，預計這將導致公司能夠與非西方方進行業務運營的程度受到限制，以及非西方方在其業務中的所有權和影響力受到限制。本公司已並有意繼續全面遵守其經營所在所有司法管轄區的法律及政策。目前，本公司不認為任何該等步驟將導致其業務或運營或其業務的預期地理重點發生重大不利變化。

該公司在美國全資擁有一處礦產。在本公司經營的任何司法管轄區內，採礦、投資或其他適用政策的改變或政治態度的轉變(如有)可能會對本公司的營運或盈利能力產生不利影響，並可能影響本公司為其項目的持續開支提供資金的能力。無論本公司持有權益的物業的經濟可行性如何，儘管不在本公司的控制範圍內，但這些政治變化可能會對本公司產生實質性影響，可能會阻止或限制開採本公司物業上的部分或全部礦藏，包括由此產生的財務結果。

鋰市場增長的不確定性

Thacker Pass鋰業務的發展高度依賴於目前對基於鋰的終端產品的預測需求和使用。這包括用於電動汽車的鋰離子電池和其他大規格電池，這些電池目前的市場份額有限，預計採用率也得不到保證。如果該等市場不按本公司預期的方式發展，則鋰產品市場的長期增長將受到不利影響，這將抑制Thacker Pass的發展潛力及其潛在的商業可行性，否則將對本公司的業務和財務狀況產生負面影響。此外，作為一種商品，鋰市場需求受到替代效應的影響，即最終用户採用替代商品作為對供應限制或市場定價增加的反應。如果這些因素出現在鋰市場，可能會對鋰市場的整體增長前景和定價產生負面影響，進而可能對本公司及其項目產生負面影響。

無採礦作業歷史

本公司以往並無完成採礦項目開發或進行採礦作業的歷史。未來開發被認為在經濟上可行的物業，將需要建造和運營礦山、加工廠和相關基礎設施。雖然某些管理層成員和員工具有采礦開發、化工和運營經驗，但作為一個集體組織，公司並沒有豐富的經驗。由於這些因素，很難評估該公司的前景，而且該公司未來的成功比它有已被證明的歷史更不確定。

新開發和採礦作業的風險

公司正在並將繼續面臨建立新的採礦作業所固有的所有風險，包括：採礦和加工設施及相關基礎設施的建造時間和成本；熟練勞動力和採礦設備及用品的供應和成本；需要獲得和維持必要的環境和其他政府批准、許可證和許可，以及獲得這些批准、許可證和許可的時間；是否有資金為建設和開發活動提供資金；非政府組織、土著人民、環境團體或地方團體可能提出的反對意見，這可能會拖延或阻礙開發活動；以及由於各種因素，包括燃料、電力、勞動力、承包商、材料、用品和設備費用的變化，建築和運營費用可能增加。

在新的採礦作業中，在建設、試運行和礦山啟動期間遇到意想不到的成本、問題和延誤是很常見的。此外，礦物生產的早期階段經常出現延誤。因此，本公司不能保證其活動將帶來Thacker Pass的有利可圖的採礦業務以及公司未來推進或收購的任何其他礦產資產。

成本估算的風險

可行性報告和其他採礦研究，包括報告，本身就受到不確定因素的影響。資本成本、運營成本、生產和經濟回報以及其他估計可能與公司當前估計的預期大不相同，不能保證公司的實際資本、運營和其他成本不會高於目前的預期。該公司的實際成本和生產可能因各種原因而與估計值不同，這些原因包括但不限於：缺乏資源或必要的供應或設備；全球供應鏈短缺和運輸成本增加帶來的通脹壓力和其他國際事件，這些反過來又導致供應和設備成本增加；勞動力和人員成本增加；意外的建築或運營問題；成本超支；低於預期的已實現鋰價格；低於預期的礦石品位；對建設計劃的修訂；與建築、礦產生產和化工廠運營相關的風險和危害；洪水、火災、乾旱或缺水等自然現象；意想不到的勞動力短缺或罷工；普遍的通脹壓力以及利率和貨幣匯率。這些因素中有許多是公司無法控制的，可能會對公司的業務、財務狀況、經營結果和經營現金流產生實質性影響，包括公司償還債務的能力。

運營負現金流

該公司預計，未來幾個時期的經營活動將繼續有負現金流，直到Thacker Pass實現有利可圖的商業生產。 本公司持續經營的能力將取決於其從其擬議經營中產生利潤的能力，或通過股權或債務融資籌集資本以繼續履行其責任並償還到期時因正常業務經營而產生的負債的能力。

經營風險

本公司的運營受到勘探、開發和運營礦產資源和相關化工廠（包括現場硫酸廠）所帶來的所有危害和風險的影響。本公司已實施一套全面的健康和安全措施，旨在遵守政府法規，保護本公司所有業務領域員工的健康和安全。本公司亦致力於在營運中遵守環境法規。然而，礦物勘探、開發和開採涉及高度風險，即使結合經驗、知識和仔細評估也未必能夠克服。異常或意外的地層、地層壓力、火災、停電、設備故障或故障導致的停機、設備或設施老化、意外的維護和更換支出、意外的材料處理問題、意外的設備能力限制、人為錯誤、勞動力中斷或糾紛、惡劣天氣、高於預測的降水量、洪水、缺水、爆炸、危險材料釋放，採礦資源、塌方、斜坡和堤壩破壞、山體滑坡、地震和工業事故、抗議和其他安全問題中出現的有害因素，以及由於短缺、罷工或流行病等公共衞生問題而無法獲得足夠的機械、設備或勞動力，這些都是礦產勘探和開採活動所涉及的一些風險，可能，如果是重大事件或在一段相當長的時間內持續發生，則會導致重大不利影響。公司希望依靠第三方擁有的基礎設施，以成功開發和運營其項目，如電力，公用事業和交通基礎設施。該基礎設施的任何故障，或在達成協議以促進使用該基礎設施（如有需要）方面的問題，沒有適當的替換或替代品，也可能對公司產生重大影響。

Thacker Pass的礦石品位、成分或類型可能低於預期，這可能導致實際生產水平低於預期。

Thacker Pass項目可能會受到影響業務的季節性因素的影響，包括但不限於電力資源和供水的可用性，而這些因素可能會因該等資源的壓力而受到季節性變化的影響。鋰化學品業務也受商業商業週期和商品價格週期的影響。如果全球經濟停滯及商品價格下跌，價格持續走低可能會嚴重影響我們物業的經濟潛力，並導致本公司決定停止該物業的工作或放棄其在該物業的權益。

法規和法律變更的風險

政府法律法規的變更可能會影響Thacker Pass的發展。這些變化可能包括與税收、特許權使用費、生產限制、出口管制、環境、生物多樣性和生態合規、礦山開發和運營、礦山安全、許可證和公司業務的許多其他方面有關的法律。

環境風險與監管

本公司必須遵守美國嚴格的環境法規。該等法規涉及Thacker Pass項目運營的多個方面，包括但不限於用水和水質、空氣質量和排放、填海要求、生物多樣性（例如對動植物的影響）、任何危險物質和廢物的處置、尾礦管理以及與其開發和擬議運營活動相關的其他環境影響。

環境條例的演變方式預計將要求更嚴格的標準和執行，增加對違規行為的罰款和處罰，對擬議項目進行更嚴格的環境評估，並加強對公司及其官員、董事和僱員的責任。適用的環境法律和法規可能要求加強公眾披露和諮詢。這些要求或程序中的一個可能會引發法律抗議，從而可能會延誤開發活動。某些美國法律允許第三方向監管機構申請指定，這些指定可能會在Thacker Pass或周邊地區施加額外的緩解或限制。該公司意識到，要求列出特殊地位物種，並指定傳統歷史財產在Thacker Pass及其周圍。我們不能保證不會頒佈新的環境法律、法規或行動，或現有的環境法律和法規不會以可能限制或限制公司發展計劃的方式實施。環境法律和法規以及相關監管要求的此類變化可能會延遲和/或增加Thacker Pass勘探和開發的成本。

隨着該公司走向生產，尾礦是一個潛在的環境風險。尾礦是從礦石中提取目標礦物(如鋰)後留下的材料。尾礦管理受到法規要求和行業最佳實踐標準的約束，因為有許多與之相關的環境風險和用水要求。考慮到Thacker Pass位於內華達州乾旱、一般平坦且人口較少的地區的地理位置，以及Thacker Pass管理廢物和水的採礦計劃和流程的設計，預計該項目與尾礦管理相關的許多風險將得到緩解。Thacker Pass產生的尾礦將經過過濾和堆放，與其他尾礦管理方法相比，這通常具有較小的風險和環境影響。儘管如此，與尾礦相關的風險是無法消除的。諸如引水和蓄水結構可能失效，以及超過引水和蓄水結構設計標準的天氣事件等風險將繼續存在。任何此類事件的發生都可能對財產和環境造成重大影響，其中一些事件考慮到氣候變化的潛在影響，風險更高。這進而可能限制運營，導致額外的補救和合規成本，引發監管機構的調查，並對公司計劃的運營和財務狀況產生重大不利影響。

本公司先前已完成在包括Thacker Pass的部分土地上開採少量粘土，這與其先前的有機粘土業務有關，而有機粘土業務對該物業造成環境影響。雖然本公司已對該物業進行填海工程，以處理該等環境影響，而預期大部分幹擾將被納入Thacker Pass，但不能保證日後不會產生額外的環境責任。

業務集中的風險

該公司只有一個材料開採項目，Thacker Pass。除非收購其他礦產或在公司擁有采礦權的某些地區發現新的礦藏，否則公司將依賴Thacker Pass的成功開發和投產。如果Thacker Pass未能成功開發、投產和運營，可能會對公司的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。在公司收購或開發其他重要資產之前，公司將繼續依賴其在Thacker Pass的活動的成功。

保險風險

在礦業權的勘探、開發和生產過程中，可能會發生某些風險，特別是與運營和環境事件有關的風險。儘管本公司提供保險以防範與其業務相關的某些風險，但可能無法獲得針對所有此類風險的保險，或者此類保險的成本可能不經濟。本公司亦可因其他原因選擇不購買保險。本公司維持的保單可能不足以支付本公司實際產生的負債的全部成本，或保險公司可能因非本公司所能控制的原因而不能繼續承保。該公司按照行業標準提供責任保險，並完全擔保了環境填海的預期成本

由本公司通過第三方保險公司。回收成本估算和提交的債券由BLM審查和批准，內華達州也批准回收成本估算。然而，未投保和投保不足的負債造成的損失有可能對公司的財務狀況、經營結果和前景產生重大影響。

礦業權風險

《美國礦業法》及其他聯邦和州法律規定，公司有能力開發、開採和加工非專利採礦主張和/或形成Thacker Pass的礦場主張上的礦物，這些主張可根據《美國採礦法》進行定位。不能保證公司的任何財產權益的所有權，也不能保證該所有權最終會得到擔保。本公司的財產權益亦可能受到先前未登記的協議或轉讓或其他土地索償的影響，而所有權可能會受到未被發現的缺陷和不利法律法規的影響。

本公司不能保證其非專利採礦權主張的有效性不會受到質疑。非專利採礦權主張的抗辯成功可能導致本公司無法在有爭議的非專利採礦權主張上開發礦物，或無法行使其作為非專利採礦權主張的擁有人或所在地的權利。

公司必須申請並獲得聯邦和州機構的批准和許可，以進行勘探，開發和開採其財產。雖然本公司已申請並已收到或預期收到本公司擁有采礦權的某些地區的此類批准和許可證，但無法保證本公司的權利不會受到有關批准和許可證的立法或法規修訂的影響，或適用的政府機構不會尋求撤銷或重大改變適用的勘探和採礦批准或許可證的條件，或者他們不會受到第三方的質疑或質疑。

競爭性行業的風險

採礦業在其所有階段都具有競爭力，需要大量的資本、技術資源、人員和運營經驗才能有效競爭。由於勘探成本高、分析項目潛力所需的專業知識以及開發礦山所需的資金，擁有大量資源的大型公司可能比本公司更有效地爭奪這些資源和資金。

在本公司經營的所有司法管轄區，採礦設備、物料、合資格服務供應商和人員的競爭也十分激烈。如果無法在加拿大和美國以成本效益的價格獲得合格的專業知識，公司可能需要在其他地方採購這些服務，這可能導致額外的延誤和更高的成本獲得工作許可證。

由於該等競爭，本公司可能無法維持或獲得融資，保留現有人員或僱用新人員，或維持或獲得技術或其他資源，供應或設備，所有這些都是本公司認為可接受的條款，以完成其項目的開發。

該公司還預計與市場條件有關的風險，包括但不限於鋰產品需求的潛在變化以及不同生產商在市場上的競爭。鋰產品最終用途的市場需求強度無法得到保證。其他鋰開發商和生產商目前積極參與鋰資源的生產和勘探，可能會影響鋰的可用性和定價。

健康和安全風險

礦產勘探、開發及加工業務存在與工人健康及安全相關的責任固有風險，包括政府頒佈命令以補救不安全條件的風險、違反健康及安全法律的潛在處罰、許可證及其他監管批准的要求以及潛在民事責任。遵守健康和安全法，以及對此類法律的任何變更，以及適用許可證的要求和其他監管要求對公司的業務仍然至關重要。本公司可能會受到與健康及安全事宜有關的政府命令、調查、查詢或其他法律程序（包括民事申索）的約束。發生任何該等事件或健康與安全法律、許可證或其他批准的任何變更、增加或更嚴格的執行可能對運營產生重大影響，並導致額外成本或罰款。反過來，這些可能對公司的業務、財務狀況、經營業績和未來前景產生重大不利影響。

礦產資源和礦產儲量估算風險

本年報披露的礦產資源及礦產儲量數字僅為估計。如果項目投入生產，可能無法達到估計噸位和品位；品位和噸位的差異可能是重大的；估計回收水平可能無法實現。礦產資源及礦產儲量的估計帶有許多固有的不確定性，其中許多不確定性不在本公司的控制範圍內。估算本質上屬於主觀過程，其依據是工程及估算過程中所用的可用數據、工程假設、地質解釋及判斷之質及數量。估計數也可能需要根據基本假設的變化進行修訂，例如商品價格、鑽探結果、冶金測試、生產以及採礦作業計劃的變化。礦產資源或礦產儲量估計的任何重大減少，或無法開採礦產儲量，可能對本公司、其業務、經營業績及財務狀況造成重大不利影響。

本年報所載的任何推斷礦產資源量估計亦存在高度不確定性，並可能需要大量勘探工作，以確定是否可提升至更高類別。

項目反對風險

像許多采礦項目一樣，Thacker Pass可能也有對手。在某些情況下，其他採礦項目的反對者成功地對採礦項目施加了公眾和政治壓力。對公司採礦項目的重大反對可能導致項目開發或業務計劃的延誤，或阻止項目的進行，儘管該項目的商業可行性。

氣候變化風險

氣候變化可能會影響可用於支持Thacker Pass計劃的第一階段運營的水資源的充足性，這可能會對公司的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。在Thacker Pass所在的內華達州，水管理法規已經到位。已獲得水權，預計將足以支持報告所設想的Thacker Pass的所有第一階段運營。然而，鑑於氣候變化對Thacker Pass所在地區的環境、水位、天氣狀況和天氣事件(如干旱)的不可預測影響，本公司迄今已獲得水權的流域的含水層存在風險，可能無法為運營計劃中設定的預計採礦壽命的計劃運營提供足夠的水。為了減少Thacker Pass的環境足跡，並作為一項緩解措施，Thacker Pass的處理設施已被設計為通過採用回收技術來儘可能減少用水量。然而，展望未來，以符合成本效益的價格獲得水和水權對公司的運營和前景可能變得越來越重要，氣候變化的潛在影響可能會加劇這一風險，這可能對公司的運營和前景產生重大不利影響。

隨着排放法規和報告制度的頒佈或加強，以及能源效率要求的日益嚴格，氣候變化立法的引入日益成為世界各級政府關注的焦點。作為一家專注於鋰生產的發展階段公司，公司致力於發展業務，以期為低碳經濟做出貢獻。為此，該公司正在設計設施，以減少Thacker Pass的碳排放。這包括納入可持續能源，並儘可能減少非可再生能源的使用，條件是可再生能源具有足夠的能力，價格符合成本效益，並且符合所要求的業績標準。然而，在某些情況下，使用這種低碳技術在短期內可能比不可再生的選擇成本更高，或者可能導致更高的設計成本、長期維護成本或替換成本。此外，如果加強監管的趨勢持續下去，該公司可能會在其項目中面臨越來越高的運營成本，以遵守這些不斷變化的監管規定。

氣候變化的風險也延伸到氣候變化的實際風險。這些風險包括多變和極端降水、可用水減少或水資源短缺、極端天氣事件、温度變化、野火、海平面變化和資源短缺。氣候變化的這些實際風險可能會對Thacker Pass項目現場、當地基礎設施和資源的使用以及公司運營中員工和承包商的健康和安全產生負面影響。這類事件的發生很難預測，也很難制定有效應對所有潛在情況的應對計劃。儘管公司試圖設計項目設施來應對某些與氣候相關的風險，但面對不可預測的與氣候相關的事件，這些措施仍有可能不足。因此，與氣候有關的事件有可能對公司的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。

在Thacker Pass投產後，與氣候變化相關訴訟增加相關的風險是另一個可能影響公司業務和前景的潛在風險因素。

與“被動型外商投資公司”相關的風險

如果公司被列為“被動外商投資公司”（PFIC”）經修訂的1986年《國內税收法》第1297條所指的（代碼”）就美國聯邦所得税而言，擁有普通股的美國股東可能會受到不利的税務後果，包括比其他情況下適用的更大的税務責任、因公司的非美國地位而被視為遞延的某些税項的利息費用，以及額外的美國税務申報義務。一般而言，非美國法團在應課税年度內將屬PFIC，如果（i）其總收入的75%或以上構成被動收入，或（ii）其資產的50%或以上產生被動收入，或持有以產生被動收入。被動收入一般包括利息、股息和其他投資收入。

釐定本公司是否為私人金融公司，視乎其收入及資產的組成及其不時的活動性質而定，並須於各應課税年度結束時每年作出。PFIC的決定還取決於複雜的美國聯邦所得税規則的應用，這些規則受到不同的解釋。根據本公司的當期及預期收入、資產及活動，本公司可於本應課税年度或可預見將來分類為私人金融公司。因此，無法保證本公司在任何應課税年度不會被分類為PFIC，或美國國税局（“IRS”）或法院將同意本公司對其PFIC地位的確定。此外，如果美國股東根據該安排獲得的普通股被視為私人金融公司的股票，美國聯邦所得税的處理方式並不完全明確。然而，美國股東可被視為在該安排之前的期間持有私人金融公司的股份，因此可能無法及時為該等股份作出合格選舉基金（“QEF”）選擇，並可能受到不利的美國税務待遇。

我們敦促作為美國股東的潛在投資者就適用PFIC規則諮詢自己的税務顧問，包括相關的報告要求，以及根據PFIC規則就其普通股的所有權和處置作出任何可用選擇的可行性。每位美國股東的潛在投資者應諮詢自己的税務顧問，瞭解PFIC規則的税務後果以及普通股的收購、所有權和處置。

美國和加拿大擬議和最近頒佈的税收和其他立法

美國税法的變更（這些變更可能具有追溯效力）可能會對公司或普通股持有人造成不利影響。近年來，美國聯邦所得税法的變更已被提出並作出了多項修改，未來美國聯邦所得税法的其他變更可能會繼續發生。

美國國會目前正在考慮多項立法，這些立法可能會對公司的財務表現和普通股價值產生不利影響。此外，公司經營或擁有資產的州可能會徵收新的或增加的税收。如果獲得通過，大多數建議將在本年度或以後年份有效。擬議的立法仍可能更改，其對公司和普通股購買者的影響尚不確定。

此外，2022年的《降低通貨膨脹法》包括將影響美國聯邦企業所得税的條款。除其他事項外，這項立法包括對某些大公司的賬面收入徵收最低税，並對回購此類股票的公司徵收消費税。目前尚不清楚美國財政部將如何實施這項立法，本公司無法預測這項立法或税法的任何未來變化可能會如何影響本公司或普通股購買者。

2023年3月28日，加拿大政府公佈了2023年聯邦預算案，其中包括將影響加拿大聯邦企業所得税的條款。與美國有關公司股票回購的措施類似，加拿大建議對某些上市公司的股票回購淨值徵收2%的税。該税的適用將受某些例外情況和反避税條款的限制。截至本年度報告日期，

本公司及本公司股東的法律法規尚未頒佈，且此項法律或任何未來税法變動對本公司及本公司股東的影響無法預測。

全球地緣政治不穩定與風險

俄羅斯烏克蘭戰爭、中東衝突、通貨膨脹等因素繼續影響全球市場，造成整體經濟不確定性，其影響可能對本公司的業務、財務狀況、經營業績及前景造成重大不利影響。

對全球總體經濟狀況、利率和匯率波動、股票市場波動、地緣政治問題、俄羅斯在烏克蘭的戰爭、中東衝突和通貨膨脹的擔憂加劇了經濟的不確定性，降低了對全球經濟的預期。

對全球經濟狀況的擔憂可能還會加劇本文所述的許多其他風險，包括但不限於與以鋰為基礎的產品的市場價格波動、Thacker Pass的開發、融資條款和可獲得性、成本超支、地緣政治問題以及法律、政策或監管要求的變化有關的風險。

與我們的業務和證券有關的風險

大股東與商業關係風險

通用汽車(定義見下文)目前持有9.25%的已發行普通股。第二批投資的完成將導致通用汽車對該公司的持股大幅增加。此外，根據承購協議(定義見下文)，GM與本公司就Thacker Pass擁有商業關係，並根據投資者權利協議(定義見下文)擁有有關本公司的董事會提名權、監督及證券發售參與權。

由於通用汽車目前和預期持有的大量股票和投資者權利，通用汽車可能有能力影響需要股東批准的公司行動的結果，包括選舉公司董事和批准某些公司交易。存在着通用汽車的利益可能與其他股東的利益背道而馳的風險，也阻礙了涉及控制權變更的交易，包括投資者作為公司證券的持有者，如果不這樣做，公司證券的溢價將高於當時的市場價格。通用汽車的大量持股還可能造成一種風險，即與通用汽車沒有能力影響或決定影響公司的事項的情況相比，該公司的證券流動性較差，交易價格相對較低。此外，大股東的處置也可能對普通股的市場價格產生不利影響。

與通用汽車交易相關的風險

有一種風險是，第二批投資沒有完成。第二批投資須遵守若干條件和批准，包括該公司獲得足夠的資金以完成Thacker Pass第一階段的開發，以及其他條件。其中許多條件不在本公司的控制範圍內，而且不能確定通用汽車交易的第二批投資的所有條件是否都將得到滿足或完成。

此外，不能確定第二批投資的潛在利益是否會實現，而因投資本公司而導致本公司股東權益被攤薄的風險，將對本公司證券的交易價格和交易市場產生影響。由於完成第一批投資，GM收到一套基於若干所有權門檻及與本公司的生產承諾的投資者權利，該等權利可能對本公司其他證券持有人的權利及權利產生不利影響，並限制本公司的某些行動，包括有關董事會提名權、監督及參與本公司未來的股權發行。

股價風險

由於許多因素，普通股的市場價格未來可能會出現重大波動，其中一些因素不是本公司所能控制的。可能影響該公司股價的因素包括：

股票市場經歷了極端的波動，有時與個別公司的經營業績無關。這些廣泛的市場波動可能會對普通股的交易價格產生不利影響。

此外，不能保證繼續公開市場轉售普通股。該公司不能向投資者保證，活躍和流動的普通股公開市場將會發展或持續下去。

稀釋風險

本公司可在若干情況下發行額外的普通股或其他同等或高級級別的股本證券，其中包括未來勘探、開發和收購計劃、償還未償債務或根據本公司股權激勵計劃發行和行使。

發行額外普通股或其他同等或高級級別的股本證券將產生以下影響：

執行美國判決的風險

本公司在美國境外的司法管轄區註冊成立。此外，某些董事和官員不是美國居民，因此，美國投資者可能難以或不可能在美國境內向本公司或某些董事和高級管理人員提起訴訟，或在美國法院執行鍼對本公司民事責任的判決。此外，投資者不應假設本公司註冊所在國家的法院（1）將根據適用的美國聯邦及州證券法的民事責任條款執行鍼對本公司的訴訟中獲得的美國法院判決，或（2）將在原始訴訟中根據該等法律強制執行針對本公司的法律責任。

Thacker Pass融資風險

該公司有重大的資本需求與發展Thacker Pass，並將需要額外的融資，以推進該項目的建設按計劃。此外，第二階段投資的一個條件是，公司必須獲得足夠的資金，以完成Thacker Pass第一階段的開發。

本公司可能需要進入資本市場以獲得長期和短期融資。 本公司以前從未作為一家獨立的上市公司進入資本市場，本公司在未來以可接受的條款和條件獲得和獲得融資將受到許多因素的影響，包括本公司的業務前景和財務表現，其信用評級或缺乏，整體資本市場的流動性和經濟狀況。 本公司可能無法在所需時間、金額或按其可接受的條款進入資本市場。

本公司可能尋求額外股權或債務融資，如果發行股份、購股權、認股權證或其他可換股證券，這可能會對現有證券持有人產生攤薄影響，或導致本公司業務受到額外或更繁重的限制，如果獲得新的債務融資，則會導致大量利息和資本支付。該公司通過ATVM貸款計劃向DOE提交了一份申請，作為Thacker Pass的部分融資，於2024年3月12日收到了有條件承諾。 DOE貸款預計不會產生攤薄影響，但會導致公司的槓桿率更高，如果公司無法在到期時履行其債務義務，可能會對公司的未來前景產生重大不利影響。

本公司未來為Thacker Pass安排額外融資的能力部分取決於當前資本市場狀況以及本公司的業務表現。未能及時獲得額外融資可能導致公司推遲、放棄、減少或終止其業務，並可能對公司的業務、財務狀況、經營業績和前景產生重大不利影響。

知識產權風險

本公司依靠保護其知識產權的能力，並依靠專利、商標及商業祕密法例保護其專有技術。本公司無法保證本公司已充分保護或將能夠充分保護其寶貴的知識產權，或將隨時獲得開展業務或推行其策略所需的所有知識產權，或本公司將能夠充分保護自己免受任何知識產權侵權索賠。此外，公司的競爭對手可能會獨立開發類似的技術、工藝或專門知識；公司的商業祕密可能會被泄露給第三方；任何當前或未來的專利，無論是待審的還是授予的，都足夠廣泛，足以保護公司的知識產權；或者，外國知識產權法將充分保護這些權利。未能保護本公司的知識產權可能會對本公司的業務、財務狀況、經營業績和前景造成重大不利影響。

依賴諮詢公司的風險

本公司一直依賴並可能繼續依賴顧問及其他人士提供礦產勘探及開採專業知識。公司認為，這些顧問是稱職的，他們按照國際公認的行業標準開展工作。然而，倘該等顧問所進行的工作最終被發現在任何重大方面不正確或不足，則本公司可能會在開發其物業時遇到延誤或增加成本。

沒有分紅的歷史

舊LAC自注冊成立以來至分離日期，或本公司於分離後並無支付普通股股息。該公司目前沒有能力產生收益，因為Thacker Pass正處於開發階段。如果Thacker Pass的開發成功完成，公司預計將保留其收益和其他現金資源用於未來運營和業務的持續發展。因此，本公司無意於可見將來宣派或派付任何現金股息。任何未來股息的支付完全由公司董事會酌情決定（“董事會”）。衝浪板”），這將考慮許多因素，包括公司的經營業績，財務狀況和預期現金需求。因此，公司可能永遠不會支付股息。

人才風險

本公司高度重視其關鍵人員的貢獻。本公司未來的成功將繼續在很大程度上取決於關鍵管理人員、員工和顧問的表現，他們將本公司的業務推進到目前的發展階段，併為其未來增長潛力作出貢獻。合資格人才市場競爭日趨激烈，與本公司開展業務的所有市場所經歷的可用機會數量相比，合資格人才短缺。在運營層面，建設和運營計劃的全面執行可能會受到洪堡縣地區勞動力短缺或無法吸引和培訓人員到該地區的影響。透過提供更高薪酬待遇及員工成長及發展計劃以保持競爭力，以留住現有人才及吸引新人才，在當前環境下對本公司及其營運日益重要。任何長期無法留住關鍵人物，或隨着公司成長而吸引和留住新人才，可能對公司的業務、財務狀況、經營業績和前景產生重大不利影響。

此外，本公司尚未為其任何董事、高級職員或主要僱員購買任何“關鍵人”保險，目前也沒有計劃這樣做。

法律訴訟的風險

由於其作為上市公司的地位以及其採礦勘探和開發業務，本公司在日常業務過程中可能會受到各種監管要求以及由此產生的調查、索賠、訴訟和其他程序的約束。與環境和氣候變化相關事項以及環境、社會和治理披露有關的訴訟也在增加。任何法律程序的發生和結果都無法以合理的確定性預測，原因是訴訟本身的不確定性，包括髮現新證據或發展新法律理論的影響、難以預測法官和陪審團的決定，以及上訴時裁決可能會被推翻。法律索賠的辯護和和解費用可能是巨大的，即使是關於被確定為幾乎沒有價值或沒有價值的索賠。

訴訟可能成本高昂且耗時，並可能分散管理層和關鍵人員對日常業務運作的注意力。本公司及其項目不時受到法律訴訟或面臨法律訴訟的威脅。 倘本公司未能就任何針對其的重大申索作出抗辯，或未能以令人滿意的基準解決該等申索，本公司可能面臨重大金錢損害、禁令寬免或其他負面影響，可能對本公司的業務及財務狀況造成重大不利影響。倘本公司涉及任何正在進行的訴訟，則該等事項的結果可能無法確定，且可能無法在特定時間準確預測任何該等訴訟的結果或數量。

信息技術與網絡安全風險

與網絡安全風險和網絡事件或攻擊有關的信息技術系統威脅在嚴重性和複雜性方面繼續增長和演變，特別是由於遠程工作。網絡安全攻擊有可能危及公司的業務、財務和其他系統，並可能在一段時間內不被注意。與網絡安全威脅相關的風險包括（其中包括）知識產權損失、業務運營和安全程序中斷、工作現場數據傳輸系統丟失或損壞、隱私和保密漏洞，以及預防、應對或減輕網絡安全事件的成本和時間增加。重大網絡安全事件的發生可能對本公司的業務造成重大不利影響，並導致其長期中斷。

喪失外國私人發行人地位的風險

作為“外國私人發行人”，根據1934年《證券交易法》（經修訂）的定義（《交易所法案》”），本公司不受美國聯邦證券法的某些規定的約束。然而，如果本公司失去其作為外國私人發行人的地位，本公司可能會在美國受到更繁重的監管和報告要求。遵守美國證券法下的這些額外監管和報告要求可能會導致開支增加，並要求公司管理層投入大量時間和資源來遵守新的監管要求。此外，就本公司在美國境外發售或出售證券而言，本公司將必須遵守適用於美國國內公司的更具限制性的S條例要求，本公司將無法利用多司法管轄區披露系統表格進行加拿大公司在美國的註冊發行，這可能會增加進入資本市場的成本相比，如果公司是一個外國私人發行人，能夠依賴多司法管轄區的披露系統。此外，公司可能失去依賴外國私人發行人可獲得的紐約證券交易所公司治理要求豁免的能力，這可能進一步增加公司的合規成本。

如果截至本公司第二財政季度末，超過50%的未發行表決權證券直接或間接由美國持有人持有，且以下任何一項是真實的，則本公司可能失去其作為外國私人發行人的地位：（i）本公司的大多數董事或執行官是美國公民或居民；（ii）本公司超過50%的資產位於美國；或（iii）本公司的業務主要在美國管理。公司唯一的材料開採項目Thacker Pass位於美國，公司的大多數董事和執行官可能是美國公民或居民。雖然其總部將設在加拿大，但公司的大部分業務將主要在美國管理。在這種情況下，如果截至公司完成分離後的第二個財政季度末，超過50%的未發行表決權證券被美國持有人直接或間接持有，則公司可能失去其作為外國私人發行人的地位。

與分離有關的重大税務負債風險

就該安排而言，舊的拉丁美洲和加勒比地區在加拿大和美國申請並收到了若干預付所得税裁定（統稱為“税收裁決"）. 2023年7月12日收到的加拿大税務裁定要求，除其他事項外，LAC北美的轉讓必須符合《所得税法》（加拿大）第55條中上市公司“蝴蝶”規則的所有要求。《税法》"）.儘管該安排的架構符合該等規則，但該等規則的若干規定取決於該安排完成後發生的事件或可能不在本公司及╱或阿根廷鋰業控制範圍內。例如，根據税法第55條，本公司和/或Lithium Argentina將確認Old LAC向LAC北美的轉讓的應税收益，如果：（i）本公司或阿根廷鋰業的「指定股東」出售本公司或阿根廷鋰業的股份（或從該等股份或取代該等股份所得其公平市值10%或以上的財產）作為一系列交易的一部分，包括Old LAC轉讓LAC北美，（二）有一項收購公司或Lithium Argentina的控制權，這是一系列交易的一部分，其中包括舊LAC轉讓，（iii）與本公司無關的人士收購（一般情況下，除本公司日常經營過程中的處置外），作為包括Old LAC轉讓LAC北美在內的系列交易的一部分，本公司在分離時收購的公允市值超過10%的物業（iv）與阿根廷鋰業無關的人士收購（一般而言，阿根廷鋰公司在日常經營過程中的處置除外），作為一系列交易的一部分，其中包括舊拉丁美洲和加勒比北美的轉讓，阿根廷鋰公司在分離時保留的公允市值超過10%的財產Lithium Argentina於分離時保留的所有財產的公平市值，或（v）若干人士收購Lithium Argentina的股份（指明的許可交易除外）在考慮並作為包括Old LAC北美轉讓的系列交易的一部分。倘未能符合該等要求，本公司及╱或Lithium Argentina將就Old LAC將LAC North America轉讓給本公司而確認應課税收益，作為分離的一部分。倘產生，該等税項負債可能重大，並可能對本公司及╱或阿根廷鋰業之財務狀況造成重大不利影響。根據税務補償和合作協議的條款（定義見下文），本公司及阿根廷鋰公司一般須就任何該等税項向另一方作出彌償，倘該等税項乃由彌償方造成，（或其附屬機構）違反其盟約，不採取任何行動。不採取任何行動或達成可能導致本安排或任何相關交易以與加拿大税務裁決不一致的方式處理的交易。

與安排的税務處理有關的風險

關於這項安排，Old LAC於2023年7月13日收到美國國税局的一項美國税務裁決，大意是根據守則第355(A)節，公司股東根據該安排收到的普通股在美國聯邦所得税方面將是免税的。除其他事項外，美國税務裁決依據的是某些事實和假設，以及阿根廷鋰公司和公司的某些陳述、陳述和承諾(包括與阿根廷鋰公司和公司過去和未來行為有關的陳述、陳述和承諾)。儘管收到了美國税務裁決，但如果美國國税局認定美國税務裁決所依據的任何事實、假設、陳述、陳述或承諾不準確或已被違反，則美國國税局可以在審計時裁定，公司股東收到的普通股被視為應税交易。如果美國國税局成功地採取了這一立場，公司股東根據該安排收到的普通股可能被視為來自公司的應税股息，或者出於美國聯邦所得税的目的，被視為與該等股東持有普通股有關的資本收益，在這種情況下，美國股東可能需要承擔重大的美國聯邦所得税責任。此外，可能在或可能不在本公司控制範圍內的某些事件可能導致該安排隨後不符合守則第355條規定的美國聯邦所得税的一般免税資格，從而導致公司股東根據該安排收到普通股，該安排應如上所述向美國股東徵税。因此，公司不能保證預期的美國税收待遇將會實現，也不能保證美國股東不會因根據該安排收到普通股而承擔大量的美國聯邦所得税責任。

某些限制可能會顯著降低戰略和運營靈活性

如上所述，根據從美國國税局收到的美國税務裁決，根據守則第355(A)節，預計公司股東根據該安排收到的普通股就美國聯邦所得税而言將是免税的。為了保留美國聯邦所得税對公司股東根據該安排收到普通股的預期待遇，阿根廷鋰公司和本公司在税務賠償與合作協議中同意，除非在特定情況下，否則不得采取或未採取可能導致公司股東根據該安排收到普通股的某些行動，以與美國税務裁決規定的方式不一致的方式徵税。該等限制可能會限制本公司進行若干策略性交易或其他其認為最符合股東利益的交易，或於安排完成後三年內可能增加其業務價值的交易。

賠償義務的風險

根據税務賠償及合作協議，Lithium阿根廷公司與本公司同意多項陳述、保證及契諾，包括同意就違反若干税務相關契諾而蒙受或招致的任何損失向另一方作出賠償，並使其不受損害。任何針對本公司的賠償要求都可能是鉅額的，可能無法得到滿足，並可能對本公司產生重大不利影響。

與“被動型外商投資公司”相關的風險

如果公司被列為“被動外商投資公司”（PFIC”）經修訂的1986年《國內税收法》第1297條所指的（代碼)出於美國聯邦所得税的目的，在美國股東持有其普通股期間(定義見下文)，該美國股東一般將被要求將出售普通股時實現的任何收益或其普通股收到的任何“超額分配”視為普通收入，併為該收益或分配的一部分支付利息費用，除非該美國股東及時有效地進行了合格的選舉基金選擇(優質教育基金選舉“)或有關普通股的按市值計價選舉。參加QEF選舉的美國股東通常必須按當前基礎報告其在公司為PFIC的任何年度的淨資本收益和普通收益中的份額，無論公司是否向其股東分配任何金額。做出按市值計價選擇的美國股東通常必須將普通股的公平市場價值超過納税人調整後的納税基礎的部分計入每年的普通收入。

該公司相信，在其最近完成的納税年度中，它被歸類為PFIC。根據目前的業務計劃以及預期的收入、資產和活動，本公司預計，在本納税年度可能被歸類為PFIC，並可能在隨後的納税年度被歸類為PFIC。本公司是否為私募股權投資公司取決於其收入和資產的構成及不時進行的活動性質，並須於每個課税年度結束時每年作出。PFIC的決定還取決於複雜的美國聯邦所得税規則的應用，這些規則受到不同的解釋。因此，不能保證本公司在任何課税年度都不會被歸類為PFIC，也不能保證美國國税局(美國國税局“)或法院將同意該公司關於其PFIC地位的決定。

以下標題下的討論對這一簡要摘要的全文作了限定。美國聯邦所得税的重要考慮因素."我們敦促作為美國股東的潛在投資者就適用PFIC規則諮詢自己的税務顧問，包括相關的報告要求，以及根據PFIC規則就其普通股的所有權和處置作出任何可用選擇的可行性。每位美國股東的潛在投資者應諮詢其税務顧問，瞭解PFIC規則的税務後果以及普通股的收購、所有權和處置。

美國和加拿大擬議和最近頒佈的税收和其他立法

美國税法的變更（這些變更可能具有追溯效力）可能會對公司或普通股持有人造成不利影響。近年來，對美國聯邦所得税法的許多修改被提出並作出，未來美國聯邦所得税法的額外修改可能會繼續發生。

美國國會目前正在考慮多項立法項目，這些立法可能是前瞻性或具有追溯效力，這些立法可能會對公司的財務表現和普通股價值產生不利影響。此外，公司經營或擁有資產的州可能會徵收新的或增加的税收。

如果獲得通過，大多數建議將在本年度或以後年份有效。擬議的立法仍可能發生變化，其對公司和普通股購買者的影響尚不確定。

此外，2022年的《降低通貨膨脹法》包括影響美國聯邦企業所得税的條款。除其他事項外，這項立法包括對某些大公司的賬面收入徵收最低税的條款，以及對購買此類股票的公司徵收的某些公司股票回購税。目前尚不清楚美國財政部將如何實施這項立法，公司無法預測這項立法或税法的任何未來變化可能會如何影響公司或普通股購買者。

2023年11月30日，加拿大政府向議會提交了C—59法案，其中包括實施2023年3月28日公佈的2023年聯邦預算中某些税收措施的立法草案。與美國有關公司股票回購的措施類似，加拿大提議對某些上市公司的股票回購淨值徵收2%的税。該税的適用將受某些例外情況和反避税條款的限制。這些措施的建議適用日期為2024年1月1日。然而，截至本年報日期，C—59號法案尚未實質性頒佈，故無法預測該法例或任何税法未來變動對本公司及本公司股東的影響。

第四項。 信息oN公司

A. 公司的歷史與發展

概述

本公司是根據《商業公司法》（不列顛哥倫比亞省）的唯一目的是從Old LAC收購LAC北美的所有權，該公司現在名為Lithium Americas（Argentina）Corp.

本公司的總部和註冊辦事處位於加拿大不列顛哥倫比亞省温哥華市西黑斯廷斯街400—900號，郵編：V6C 1E5，電話號碼：（778）656—5820。

《分離》

於2023年1月23日，本公司根據BCBCA註冊成立，唯一目的是收購Old LAC North America的所有權，根據2023年10月3日進行的分離，該公司現命名為Lithium Argentina。根據本公司與Old LAC訂立的安排協議，該分開乃根據不列顛哥倫比亞省法律以安排方式實施。在完成分離後，Old LAC向本公司貢獻（除其他資產和負債外）其在Thacker Pass的權益，其在GT1和Ascend Elements的某些知識產權的投資，其貸款給1339480 B.C.有限公司，現金2.755億美元，其中包括用於建立足夠流動資金的7 500萬美元。本公司隨後在一系列股票交易所向Old LAC股東分派其普通股。色譜柱 按比例於緊接分拆前及緊接分拆後，持有人於舊LAC及本公司維持相同比例權益。

Old LAC的北美和阿根廷業務部門代表了其投資組合中的兩個不同業務，每個業務都有價值巨大的資產有待解鎖。將Old LAC拆分為兩個公共實體，阿根廷鋰公司和該公司，旨在為它們各自提供更清晰的戰略重點和更大的運營靈活性，這是它們作為合併公司可能無法獲得的。

具體地説，將Old LAC的北美業務與Old LAC的阿根廷業務脱鈎，預計將使公司更充分地受益於關鍵礦產領域只有美國企業才能獲得的融資機會，並消除阿根廷投資組合的開發和運營風險，這將促進Thacker Pass投產。

分離還為公司提供了潛在的機會，通過使其能夠定製獨立的資本分配、投資決策過程和融資解決方案，增強獲得增長資本的機會。例如，向投資者提供差異化的投資機會，其中許多投資者只對老LAC的兩個業務部門中的一個感興趣或高度重視另一個，這將極大地增加獨立實體可用的資金選擇。

Thacker Pass的亮點

有關Thacker Pass的更多信息，請參閲"項目4.D—財產、廠房和設備。”

企業亮點

可用信息

SEC擁有一個網站（http：//www.example.com），其中包含報告、委託書和信息聲明以及其他有關以電子方式向SEC備案的發行人的信息。有關資料亦可於本公司網站（Https://www.lithiumamericas.com/).

有關公司歷史和發展的更多信息，請參見管理層對公司截至2023年12月31日止年度的討論和分析，該討論和分析通過引用納入本表格20—F的附件15.12。

B. 業務概述

概述

本公司是一家總部位於加拿大的資源公司，專注於推進重大鋰項目。公司致力於在最高的ESG—S標準下運營，以促進項目的可持續發展，以支持關鍵鋰供應鏈和全球向清潔能源過渡。我們的旗艦項目是Thacker Pass，這是一個沉積型鋰礦牀，位於內華達州北部洪堡縣的McDermitt Caldera。該公司通過其美國全資子公司內華達鋰公司（Lithium Nevada Corp.）擁有Thacker Pass 100%的股權。內華達鋰"）.該公司還持有GT1和Ascend Elements的投資，以及在美國和加拿大的勘探資產。

有關本公司業務的更多信息，請參閲管理層對本表20—F的討論和分析，以引用方式納入本表15.12。

季節性

Thacker Pass項目可能會受到影響業務的季節性因素的影響，包括但不限於電力資源的可用性以及與野生動物敏感性有關的考慮因素，這些因素可能會受到這些資源壓力導致的季節性變化的影響。鋰化學品業務亦受商業商業週期及商品價格週期影響。倘全球經濟停滯及商品價格下跌，價格持續走低可能會嚴重影響我們物業的經濟潛力，導致我們決定停止物業的工作或放棄對物業的興趣。

原材料的來源和可獲得性

本公司經營業務所需的所有原材料均通過正常供應或業務承包渠道獲得。

政府規章

公司的勘探和未來開發活動受美國和加拿大的各種國家、州、省和地方法律法規的約束，這些法律法規涉及勘探、開發、採礦、生產、出口、税收、勞工標準、職業健康、廢物處理、環境保護、礦山安全、有害物質和其他事項。

Thacker Pass的採礦和勘探活動受與保護環境有關的各種法律和條例的約束，這些法律和條例在標題"下討論。風險因素"在這份年報中。儘管本公司有意遵守所有現有環境及採礦法律及法規，但不能保證本公司將遵守所有適用法規，或不會頒佈新規則及法規，或現有規則及法規不會以可能限制或限制其物業發展的方式應用。修訂現行有關勘探和開發的法律法規或更嚴格的執行，可能對公司的業務產生重大不利影響，並導致勘探費用增加，或要求延遲或放棄開發採礦財產。此外，本公司須投入大量資源，以遵守美國聯邦及加拿大聯邦及省政府採納的多項企業管治及披露法規及要求。該等額外合規成本及相關轉移管理層及主要人員的注意力可能對我們的業務造成重大不利影響。

除本年報所述者外，本公司相信其在所有重大方面均遵守適用的採礦、健康、安全及環境法規及規例。

有關美國適用於我們業務的各種政府法律和法規以及這些法律和法規的潛在負面影響的更詳細討論，請參見部分。項目3.d--風險因素。"

鋰產業與競爭

鋰目前有許多最終用途，包括陶瓷和玻璃、電池、潤滑脂、空氣處理和製藥。然而，預計電池行業將主導推動未來鋰需求的增長。預計這將來自幾個領域：(I)運輸業使用鋰離子電池技術對汽車、公交車、送貨車輛、摩托車、自行車和輪船進行電氣化；(Ii)用於公用事業電網規模存儲的大格式電池；以及(Iii)用於手機、筆記本電腦、數碼相機和手持電動工具的小格式電池的持續增長。

少數公司主導着碳酸鋰和氫氧化鋰等最終用途鋰產品的生產。目前，全球產量的主要來源是南美的滷水礦牀和澳大利亞的鋰輝石硬巖礦牀。近年來，又有少數公司啟動了基於鋰的生產，還有許多公司在幾個司法管轄區從事鋰礦藏的開發。

C. 組織結構

下圖列出了公司的組織結構：

D. 財產、廠房和設備

關於分拆，老LAC向本公司貢獻了Thacker Pass。

項目概況

Thacker Pass位於內華達州洪堡縣北部，擁有大量以沉積為基礎的鋰礦物資源和礦物儲量，以及尚未進行充分勘探或分析以進行礦產資源評估的大量以沉積為基礎的鋰礦化。

截至2023年12月31日，Thacker Pass地產的賬面淨值為2.028億美元，勘探和評估資產的賬面淨值為80萬美元。

有關Thacker Pass的更多信息，請參閲管理層對公司截至2023年12月31日的年度的討論和分析，作為附件15.12併入本20-F表格中作為參考。

最新發展動態

資金成本預估

該公司與貝克特爾公司和其他主要採礦和加工廠承包商一道，根據Thacker Pass 1300報告的估計，進一步完善了Thacker Pass第一階段估計的資本支出總額。修訂後的資本支出估計數為29.3億美元，反映了該公司為降低建築風險而採取的步驟，包括：(1)

截至2023年12月31日止年度，Thacker Pass花費了1.937億美元。預計大部分資本支出將在2025年完成，因為該項目將進入施工高峯期。

(1) 這裏提出的29.3億美元沒有用於 經濟分析在技術報告摘要在
詳細物業描述 一節。

項目時間軸

Thacker Pass第一階段的機械完工計劃在三年建設期後於2027年完成。預計於二零二四年下半年完成指定經營實體貸款及發出全面開工通知後，大型工程預計將於二零二四年下半年動工。公司預計投產及投產期為六至十二個月，目標是在二零二八年實現滿負荷生產。在提交報告後，公司已修訂了目標時間軸，其擬議計劃的Thacker Pass。請看"最新發展動態"有關修訂目標時間的其他資料，請參閲上文。擬議的Thacker Pass執行計劃包含了EPCM的綜合戰略。

項目融資

DOE ATVM貸款計劃

於2024年3月12日，本公司收到DOE貸款的有條件承諾，為Thacker Pass第一期加工設施建設提供資金。根據有條件承諾的條款，22.6億美元的DOE貸款將有24年的到期日，利率從貸款期限的每個月預付之日起按適用的美國財政部利率固定。DOE貸款額包括建設期間應計的利息，估計三年期間為2.9億美元。

DOE貸款有條件承諾於二零二三年二月收到實質完成函後作出。在過去的一年裏，DOE進行了一個強大的盡職調查程序，以審查Thacker Pass的所有關鍵方面和完整的投資條款表細節。雖然這一有條件承諾代表了一個重要的里程碑，並表明了DOE為Thacker Pass提供資金的意圖，但在為DOE貸款提供資金之前，必須滿足某些技術、法律和財務條件，包括最終融資文件的談判。

來自DOE貸款的預期資金，加上通用汽車的6.5億美元戰略投資和手頭現金，預計將提供資助Thacker Pass第一階段建設所需資金的絕大多數。

通用汽車投資與收購

2023年1月30日，Old LAC與通用汽車訂立收購協議，據此，通用汽車同意進行6.5億美元股權投資，所得款項將用於Thacker Pass的建設和開發。該交易包括兩部分，第一部分投資為3.2億美元，第二部分投資為3.3億美元。 第一批投資於2023年2月16日完成，當時通用汽車認購15，002，000份舊LAC認購收據，該等認購收據自動轉換為15，002，000個單位，包括15，002，000股舊LAC股份及11，891，000份認股權證，於分拆後成為15，002，000股普通股。認購所得款項已支付予Old LAC，而餘下未動用所得款項已根據該安排於二零二三年十月三日分派予本公司。

於2023年10月3日，根據分拆，第一批投資的剩餘未動用所得款項全部計入Old LAC向本公司分派的淨資產。

由於分拆已於第二批投資結束前完成，故於二零二三年十月三日，於舊LAC的第二批投資協議已終止，並由通用汽車與本公司訂立的相應認購協議取代，據此，本公司將收取第二批投資的所得款項。

根據第二批認購協議，通用汽車將在若干先決條件達成後購買本公司普通股，包括本公司獲得足夠資金以完成Thacker Pass第一期開發的資金條件。認購協議要求總購買價最高為3.3億結雅，股份數目將使用相等於（a）五日成交量加權平均股價（於通知達成資金條件當日釐定）及（b）每股17. 36結雅兩者中較低者的換股價釐定。第二批認購協議項下的先決條件必須於2024年8月16日前達成。

作為該安排的一部分，收購協議由Old LAC轉讓予本公司。

根據收購協議，通用汽車可按現行市場價格購買高達100%的Thacker Pass第一階段生產。第一階段生產的安排期限為十年，但通用汽車公司可選擇延長五年，並可進行其他有限的延長。根據承購協議，本公司亦授予通用汽車對Thacker Pass第二期生產的優先收購權。根據承購協議可獲得的數量取決於收到通用汽車的第二批投資，如果通用汽車的剩餘投資少於3.3億美元，在某些情況下可能會按比例減少。

監管和許可

BLM決策記錄

本公司全資附屬公司Lithium Nevada於2021年1月15日獲BLM就Thacker Pass的擬議礦山、廠房及附屬設施發行ROD。BLM還批准了內華達鋰公司的提議，即在擬議的Thacker Pass場地和加工設施的北部和南部進行勘探工作。ROD是根據BLM 1969年的《國家環境政策法案》（“《國家環境政策法》”）審查過程的Thacker Pass，其中包括BLM的環境影響聲明的準備。該《國家環境政策法》程序旨在幫助公職人員完成保護環境的許可決定，幷包括公眾參與程序。核準的採礦作業計劃（"MPO"）考慮生產電池級氫氧化鋰、碳酸鋰和金屬鋰（估計約66，000短Tpa碳酸鋰當量）。

BLM的ROD的發佈在美國內華達州地區法院（"美國地方法院"）2021年（“初始ROD挑戰”），法院於2023年2月6日做出有利裁決，拒絕為Thacker Pass騰出ROD。美國地方法院沒有施加任何限制，預計會影響Thacker Pass的建設時間軸，但法院確實將一個法律問題發回BLM，以根據美國礦業法考慮，BLM此後已就此作出決定。BLM確認了Thacker Pass索賠的有效性，除了兩個有限的廢巖地區，公司可以在這些地區進行額外的勘探，以驗證索賠或建立合適的替代採礦索賠任期，公司打算在適當的時候進行。

隨後，美國地方法院在最初ROD挑戰案中的裁決向美國第九巡迴上訴法院提出上訴，“第九巡迴”）2023年2月。原告要求在上訴期間暫緩執行ROD的請求被美國地方法院和第九巡迴法院駁回。上訴人在上訴期間提出的強制令動議

所有這些都被法院駁回，Thacker Pass的建築活動於2023年3月開始。2023年7月17日，第九巡迴法院一致確認了美國地方法院的判決。

另外，雷諾火花印第安殖民地、伯恩斯派尤特部落和峯會派尤特湖部落於2023年2月在美國地方法院提起了一項新的訴訟，其中涉及BLM就發行ROD進行充分的諮詢。2023年3月，美國地方法院駁回了原告提出的臨時限制令和初步禁令的請求。2023年11月11日，美國地方法院駁回了所有訴訟請求。在原告沒有尋求修改其申訴後，法院於2023年12月發佈最終命令和判決，駁回案件，該決定沒有上訴。

許可證

內華達鋰公司向內華達州水資源部（"NDWR”）轉讓Thacker Pass第一階段的某些水權已於2023年2月獲得國家工程師的批准。州工程師辦公室於2023年6月30日和7月3日向內華達鋰公司頒發了最終的水權許可證，授權內華達鋰公司使用其產水井。2023年3月，當地一家牧場公司對州工程師的決定提出上訴。此案目前正在審理中。 該公司已根據國家工程師的授權，開始在Thacker Pass現場使用建築活動的水權。

2022年2月25日，內華達州環境保護部（"NDEP”）為Thacker Pass頒發了該州的最後關鍵環境許可證。三份獲批准的許可證包括水污染管制許可證、礦場填海許可證和第二級空氣質素操作許可證。2022年3月向內華達州環境委員會提出的關於NDEP頒發水污染控制許可證的行政上訴，於2022年6月28日被內華達州環境委員會一致駁回。NDEP於2024年1月批准了水污染控制許可證的輕微修改。為了反映設計更新而進行的其他許可證修改目前正在進行中，並且可以根據需要進行修改以符合任何其他設計更新。

許可和填海義務

2023年2月，在開始施工之前，向該機構提供了1 370萬美元的財務保證，剩餘金額將隨着施工活動的進展而提供。

商業協議

於2023年2月16日，Old LAC與通用汽車訂立承購協議，據此，Old LAC同意向通用汽車供應Thacker Pass第一階段的碳酸鋰生產。承購協議內之價格乃根據與現行市價掛鈎之協定價格公式釐定。有關全球機制交易的更多詳情，請參閲"項目10.C—重大合同—全球機制投資和承購。"

2019年，Lithium Nevada與Sawteth Mining LLC（“Sawteth Mining LLC”）訂立礦山設計、諮詢及採礦運營協議。鋸齒採礦”），NACCO Industries Inc.的子公司。北美煤炭鋸齒礦業公司獨家負責Thacker Pass的設計、施工、運營、維護以及採礦和礦山關閉服務，該公司將滿足內華達鋰礦的所有需求。Sawteth Mining同意向Lithium Nevada提供以下（i）連續七個季度等額分期付款350萬美元，最後付款已於二零二零年十月收到；及（ii）主要與礦山設計及許可有關的工程服務。在施工期間，鋸齒礦業公司已同意提供高達5000萬美元的初始資金，以採購“第一階段”作業所需的所有移動採礦設備。不包括這些鋸齒礦業投資，Lithium Nevada承擔採礦和礦山關閉的所有成本。Lithium Nevada同意在實現商業生產後向採礦承包商支付470萬美元的成功費，或者如果在2024年12月31日之前沒有做出最終項目建設決定，則不計利息地償還350萬美元。

Lithium Nevada與EXP US Services Inc.簽訂主服務協議。（"Exp"），ITAC Engineers，P.C.（"ITAC）、M3工程及科技公司（“M3EDG Consulting Engineers，Inc.（"EDG"）. EXP公司與該公司簽訂了合同，負責制定酸廠的設計和成本。2020年，Old LAC與M3和ITAC簽訂了主服務協議，與Sawteth Mining和Old LAC人員合作，推進Thacker Pass的分析和工程。其後，於二零二一年，Old LAC與EDG訂立主服務協議，擔任業主工程師，評估各工程公司之間的工作質量及協調。EDG的團隊增加了Old LAC的人員配置，並支持M3和ITAC支持和指導工程團隊、設備供應商之間的接口，並根據其廣泛的項目工作目錄驗證工作質量。 2023年，Lithium Nevada與MECS，Inc.訂立許可協議。（“MECS”）用於使用與設計、操作和

與酸廠相關的MECS專有設備的性能。 該協議規定了與工廠有關的技術許可證，該許可證的基礎是一次性全額支付的許可證費（分四部分支付），以及MECS提供的技術服務。

2022年，阿奎特國際有限責任公司（阿奎特”）通過主服務協議簽訂合同，為LC生產廠提供確認測試工作、設備工程、設備製造和供應純化和最終產品結晶系統。此外，經過漫長而穩健的招標過程，2022年11月，Old LAC單獨授予Bechtel Corporation EPCM，該公司將與公司及其員工一起成為Thacker Pass採礦和生產業務的設計、採購和執行合作伙伴。

詳細物業描述

有關Thacker Pass的完整描述，請參見M3 Engineering & Technology Corporation，EXP U.S. Services Inc.為公司編制的Thacker Pass 1300報告的附件15.1，Process Engineering LLC，NewFields Mining Design & Technical Services，Wood Canada Limited，Piteau Associates，Sawtoth，北美煤炭公司（NAC）的子公司，NACCO Industries，Inc.的全資子公司。及Industrial TurnAround Corporation，該等公司均為獨立公司，並非本公司或本公司任何聯營公司的聯營公司或附屬公司。

Thacker Pass 1300報告和Thacker Pass TR稱為“報告”。本節所載信息來自報告，受報告中所述的某些假設、限定和程序的約束，其中一些假設、限定和程序在本文中未作充分描述，並受報告全文的全部限定。

應參考報告全文。 Thacker Pass 1300報告可在sec.gov上查看該公司的個人資料。Thacker Pass TR可在SEDAR+上查看該公司的個人資料，網址為www.sedarplus.ca。下文披露所使用的所有大寫術語（如適用）均具有報告所賦予的涵義。為肯定起見，提到"美洲鋰公司，“本公司”或“LAC”指本公司，除非歷史背景另有規定，在此情況下，指舊LAC（在完成該安排之前）。

合資格人士Rene LeBlanc是本公司僱員，他已確定報告中的所有重大假設和信息，包括與價格估計相關的假設和信息，截至2023年12月31日仍然有效。

以下描述摘自報告，還包括根據SK—1300要求自提交報告之時起更新的某些信息。 有關2023年12月31日之後的事態發展，請參閲“最新發展動態“上圖。

物業描述和位置

Thacker Pass是一個開發階段的財產100%擁有內華達鋰公司，為LAC的全資子公司。

薩克爾帕斯位於內華達州北部的洪堡縣，距温尼馬卡西北偏北約100公里，距內華達州奧羅瓦達西北偏西約33公里，距俄勒岡州邊境正南33公里。它位於44號鎮北（T44N），34號嶺東（R34E），以及第1和第12部分；T44N，R35E，位於第2，3，4，5，6，7，8，9，10，11，12，13，14，15，16和17部分。以及T44N、R36E，位於第7、8、14、15、16、17、18、19、20、21、22、23和29節部分範圍內，涵蓋約4，236公頃。

Thacker Pass地區佔地約4，236公頃，位於BLM管理的公共土地內並被周圍。Thacker Pass涵蓋了以前被稱為Kings Valley鋰項目第一階段區域的礦物索賠，包括鋰（"李”）粘土石開採在Thacker Pass礦牀，並位於內華達州北部的洪堡縣，約100公里的温尼馬卡西北偏北，約33公里的奧羅瓦達西北偏西，33公里的俄勒岡州邊界正南。該地區人口稀少，主要用於牧場和農業。

通過鋪設的95號美國公路和鋪設的293號州際公路進入Thacker Pass；從內華達州的Winnemucca沿US—95號公路向北行駛約70公里到達內華達州的Orovada，然後沿293號州際公路向西北偏西行駛33公里，到達Thacker Pass現場入口。開車時間約為1小時從温尼馬卡，和3.5小時從裏諾。現場通道是通過勘探階段修建的幾條礫石和泥土道路。 最近的國際機場位於內華達州里諾，距離Thacker Pass西南約370公里。最近的鐵路通道是內華達州的温尼馬卡。

礦業權

Thacker Pass由一系列未獲得專利的採礦權（"Thacker Mining索賠””由LAC擁有或控制。內華達鋰是塔克礦業索賠的記錄所有者，而塔克帕斯不包括拉丁美洲和加勒比在蒙大拿山脈的非專利礦產索賠的開發（"蒙大拿山脈”).

非專利採礦權要求為持有人提供了對相關財產上所有可定位礦物的權利，包括鋰。這些權利包括利用主張進行探礦、採礦或加工作業的能力，以及合理附帶的使用，以及為這些目的或進入鄰近土地而可能需要使用大部分地表的權利。在Thacker Mining索賠中的這種利益仍然受美國聯邦政府的最高權力管轄。非專利採礦權的持有人保持對該權利的永久權利，但其必須履行《公約》規定的維持義務。 《美利堅合眾國採礦法》(採礦法)和相關法規。

目前，就持有Thacker礦業索賠向LAC規定的主要義務是支付年度維護費，這筆費用是代替《採礦法。除了向無專利採礦索賠所在的內華達州有關縣的縣記錄員支付每項索賠12美元的費用外，還需向內華達州內政部BLM支付每項索賠165.00美元的年費。內華達州Thacker礦業索賠的所有義務，包括向BLM和洪堡縣支付的年費都已履行。

非專利採礦權的持有者保留開採和銷售可定位礦物(包括鋰)的權利，但須獲得聯邦、州和地方法律規定的監管批准。在內華達州，這樣的批准和許可包括由BLM批准運營計劃和環境批准。

版税

某些Thacker Mining索賠要求僅就鈾向Cameco Global Exploration II Ltd.支付20%的使用費（“鈾礦權使用費“)。除鈾礦特許權使用費以及上述國家、州和地方税率外，Thacker Pass還需繳納8%的毛收入特許權使用費，直至支付總計2,200萬美元的特許權使用費為止，屆時特許權使用費將降至所有開採、生產或以其他方式開採的礦產毛收入的4.0%。特許權使用費授予MF2，LLC(“獵户座“)，獵户座礦業財務(大師)基金I LP的附屬公司(f/k/a RK礦山財務(大師)基金II L.P.)2013年。獵户座隨後將60%的特許權使用費轉讓給Alnitak Holdings，LLC(與獵户座一起，特許權使用費持有人“)。法援會可隨時選擇將專營權費減至1.75%，但須向專營權費持有人發出通知及支付2,200萬元。

許可和填海義務

2021年，BLM批准了Thacker Pass運營計劃的填海成本估計數為4760萬美元。在開始施工之前，已於2023年2月向工程處提供了最初工作計劃的1370萬美元的財務保證，其餘數額將隨着施工活動的進展而撥付。

Thacker Pass位於美國內政部管理的公共土地上。建設Thacker Pass需要獲得聯邦、州和地方政府機構的許可和批准。

自2008年以來，LAC根據現有的經批准的機構許可證，在Thacker Pass工地開展了廣泛的勘探活動。Lac擁有所有必要的聯邦和州許可和批准，可以在Thacker Pass遺址的活躍目標區域內進行礦產勘探活動。

沒有已確定的問題會阻止LAC獲得開始建設和運營Thacker Pass所需的所有許可和授權，或者可能會影響進入、所有權或在該物業上進行工程的權利或能力。

歷史

1975年，雪佛龍美國(“雪佛龍“)開始在麥克德米特火山口全境的沉積物中勘探鈾(”麥克德米特·卡爾德拉)，橫跨俄勒岡州-內華達州邊界的40公里x 30公里的地質構造，其中包括薩克山口。在雪佛龍項目的早期，美國地質調查局(一直在調查鋰的來源)提醒雪佛龍注意到與火山口有關的異常濃度的鋰的存在。正因為如此，雪佛龍在1978年和1979年將鋰添加到其分析中，開始了粘土分析計劃，併為工程工作獲取了樣本，儘管鈾仍然是勘探的主要重點。結果支持了含有高濃度鋰的

粘土。從1980年到1987年，雪佛龍開始了一項專注於鋰目標的鑽探計劃，並對粘土進行了廣泛的冶金測試，以確定鋰提取的可行性。

該項目之前的所有者和運營商沒有從Thacker Pass進行任何商業鋰生產。

地質背景、成礦作用和礦牀類型

地質背景

Thacker Pass位於McDermitt Volcanic Field（英語：McDermitt Volcanic Field）內（英語："麥克德米特火山場形成於中新世中期的火山雜巖，由四個大型流紋破火山口組成。麥克德米特火山場的火山活動與大約1660萬年前最早階段的大量外流同時發生（"質量”）至15 Ma哥倫比亞河氾濫玄武巖熔巖。這一火山活動與黃石火山柱頭部撞擊大陸地殼有關。巖石圈下方的羽流頭膨脹導致地殼熔化和沿四個以俄勒岡州斯廷斯山為中心的徑向火山羣的活火山活動。

麥克德米特火山場位於從斯蒂恩斯山到內華達州中北部的東南部火山活動羣內。薩克爾山口（Thacker Pass）位於麥克德米特火山場（McDermitt Volcanic Field）最大和東南部的火山口（McDermitt Caldera）。

礦化

Thacker Pass礦牀位於Thacker Pass的一個薄沖積層下面，部分暴露在地表。Thacker Pass礦牀包含Thacker Pass有針對性的多階段採礦開發。它位於火山口湖沉積物中海拔相對較低（1，500米和1，300米之間），由於火山口後復活和盆地和山脈正常斷層作用，這些沉積物與北部地形較高的沉積物分離。薩克爾山口沉積巖的暴露僅限於一些排水溝和孤立的道路切割。因此，礦牀中的地層層序主要來源於巖心鑽探。

沉積段的最大鑽井厚度約為160米，由粘土巖和火山灰交替組成。玄武巖熔巖在沉積層序中間歇性地出現。泥巖佔剖面的40%至90%。在許多時間段，泥巖和火山灰緊密地混合在一起。粘土巖石有棕色、棕褐色、灰色、藍灰色和黑色，而灰燼一般是白色或非常淺的灰色。單個富含粘土巖的單元橫向距離可能超過152米，儘管單元厚度的差異可能高達20%。富含灰分的層更加多變，而且看起來有一些紋理需要重新加工。所有單元都表現出細級配的層理和層狀結構，暗示着淺湖(湖)沉積環境。

在護城河沉積巖中，表層氧化作用可持續到15m至30m的深度。氧化粘土巖是棕色、棕褐色或淡綠色棕色，含有氧化鐵，而灰分是白色的，含有一些橙棕色的氧化鐵。從氧化巖石到未氧化巖石的轉變發生在4.5米厚的時間間隔內。

Thacker Pass的護城河沉積部分覆蓋在長嶺堅硬、緻密、硬化的火山口內凝灰巖上。一個由弱至強硅化沉積巖組成的帶，熱池帶（"HPZ在從Thacker Pass礦牀中提取的大部分巖芯中，出現在長嶺凝灰巖之上沉積剖面的底部。高壓帶和下伏的長嶺凝灰巖一般都被氧化。

根據化學和X射線衍射（"X射線衍射儀"）光譜。具有X射線衍射光譜的粘土表明蒙脱石（12—15釐米基底間距）存在於礦牀中相對較淺的深度。蒙脱石鑽探層段含有大約2，000—4，000 ppm的鋰。麥克德米特火山場的蒙皂石的化學和結構與鋰蒙脱石最相似，鋰蒙脱石是蒙皂石的一種亞型（Na0,3(mg，Li)3安全4O10(哦)2)，儘管從化學上講，這種粘土介於鋰輝石和另外兩種蒙脱石之間，這兩種蒙脱石是硬錳礦和皂石。在麥克德米特火山口的其他地方發現了支撐性的氫託石粘土，並已被幾位作者記錄在案。

Thacker Pass的蒙皂石粘土精礦的鋰含量與加利福尼亞州赫克託的百里石粘土精礦相似(約5,700 ppm Li)，高於內華達州克萊頓山谷的所有粘土精礦的平均含量(平均約3,500 ppm Li)。Thacker Pass的伊利石粘土精礦的鋰含量大約是加利福尼亞州赫克託的鋰精礦的兩倍，是內華達州克萊頓山谷粘土精礦的鋰濃度的大約三倍。

礦牀類型

塔克爾帕斯礦牀和蒙大拿山脈礦牀中的鋰富集（> 1，000 ppm Li）出現在長脊火山口內凝灰巖之上的整個火山口湖沉積序列中。2017年勘探鑽井計劃的分析數據表明，富鋰層段橫向延伸到整個破火山口南部。沉積序列中較深的富含伊利石的部分比淺的富含蒙脱石的部分含有更高的鋰。蒙大拿山脈在火山口復活和盆地和山脈斷裂期間的抬升導致了火山口湖沉積物的風化和侵蝕速率的增加。結果，蒙大拿山脈的大部分沉積物都被侵蝕掉了。

蒙大拿山脈南部的薩克爾山口沉積物，火山口湖沉積物略微遠離復興中心。由於薩克爾山口海拔較低，蒙大拿山脈以南的原始火山口湖沉積物有較小的體積被侵蝕。因此，沉積包的厚度隨着距離蒙大拿山脈的距離而增加。擬議的露天採礦活動集中在蒙大拿山脈南部的薩克爾帕斯，那裏的鋰富集接近地表，覆蓋率最低。

與其他沉積盆地相比，麥克德米特火山的火山湖沉積物含有較高的鋰濃度。雖然鋰富集過程的確切成因尚未完全瞭解，但勘探活動是基於上述火山口湖模型。勘探結果支持所提出的模型，並提高了對塔克帕斯礦牀地質的認識。

探索

在2010年鑽探活動之前，勘探活動包括：

1980年之前，在雪佛龍的勘探計劃下完成了勘測工作。薩克爾山口地區的大部分地區都已被航空伽馬射線光譜法調查，以尋找鈾等礦物。發現異常高濃度的鋰與火山口有關。從2007年起，鋰成為勘探的主要焦點。

2007—2008年鑽探計劃中，LAC使用Trimble全球定位系統（"全球定位系統(GPS)"）.當時使用的是NAD 83全球參考系統。將LAC的測量工作與雪佛龍的測量工作進行比較，結果顯示東向和北向幾乎相同，海拔大約相差3米，並進行了校正，以符合雪佛龍早期的測量工作。

薩克爾山口地區的地形表面是由2010年7月6日的航空攝影繪製的。該信息由MXS，Inc.獲得。對於LAC。天橋分辨率為0.35米。地面控制是由內華達州持牌土地測量師埃伯特山測量公司使用Trimble設備建立的。MXS公司的Dave Rowe先生對鑽孔套環、點高和地面實況進行了現場調查，內華達州有執照的土地測量師使用Trimble設備

除了2017年的鑽探，LAC還進行了5條地震勘探線。2017年7月，沿着一系列歷史鑽孔完成了地震測試線，以測試測量方法在識別粘土界面方面的準確性和分辨率。地震結果與鑽探記錄相比，表明基底（長嶺火山內凝灰巖）與火山口湖沉積（鋰資源宿主）之間的接觸面稍向東傾斜。

鑽探

自20世紀70年代以來，Thacker Pass礦牀地區一直在三個不同的鑽探活動下進行礦物勘探。勘探始於雪佛龍，使用旋轉和取心鑽探方法。LAC在2007—2010年和2017—2018年進行了兩次隨後的鑽探活動。LAC的鑽探活動包括HQ、PQ、反循環以及聲波取心和鑽探方法的組合。

2008年，LAC鑽探了5個確認HQ巖心鑽孔(Li-001至Li-005)，以驗證人字形鑽探結果。五個歷史悠久的人字形鑽孔廣泛分佈在蒙大拿州山脈，被選為雙胞胎。結果表明，人字形化驗數據是可靠的，可以指導進一步的勘探工作。在資源估算中沒有使用這些洞。

Lac於2017年6月進行了勘探鑽探，鑽取了22個大間距的HQ巖心孔。這項工作的成果有助於將已知資源擴大到2009-2010年鑽探的西北部，在駭維金屬加工以南指定的西南盆地區域確定目標，並進一步瞭解薩克山口的當地地質情況。所有異常數量的鋰都出現在粘土層中。

本報告在2022年礦產資源報告中使用了2007-2010年活動中的227個孔和2017-2018年活動中的139個孔，包括2018年礦產資源評估時無法獲得的加密鑽探結果，以及2018年礦產資源評估中模擬的區域外孔的結果。

下表列出了鑽出的孔的摘要。

過去和現代的鑽探結果顯示，在鑽孔之間的很大橫向範圍內，鋰品位從2000 ppm到8000 ppm不等。整個Thacker Pass地區有一個相當連續的高品位亞水平粘土層，超過5000 ppm鋰。該層位平均厚度為1.47米，井下平均深度為56米。在高品位層位之上和之下幾米處的鋰品位通常為3，000 ppm至5，000 ppm鋰。沉積物的底部由水熱蝕變氧化灰和沉積物明確界定，這些沉積物含有少於500 ppm的鋰，通常低於100 ppm的鋰（HPZ）。除兩個外，所有鑽孔都是垂直的，這代表了井下鋰品位為真實厚度，並允許準確的資源估計。

抽樣、分析和數據驗證

本節介紹了2007—2018年拉加鑽探活動完成的活動。

樣品製備

將鑽孔巖芯牢固地放置在巖芯盒中，並在現場貼上標籤。然後，鑽探的巖芯箱被運送到內華達州奧羅瓦達的LAC安全測井和取樣設施，在那裏，LAC員工和承包商對其進行了巖性記錄、拍照、切割和取樣。

樣本安全是鑽探活動期間的優先事項。每天從鑽探現場收集巖芯，並將其放置在可上鎖且安全的巖芯測井和取樣設施(鋼殼建築)中進行處理。所有采伐和取樣活動都是在安全設施中進行的。當沒有人在場時，設施被鎖上了。

化驗樣品的長度由地質學家根據巖性確定。從2007年到2011年，沒有對某些沒有鋰價值的巖性取樣進行分析。這些巖石類型為沖積層、玄武巖、高密度帶和火山凝灰巖。於二零一七年及二零一八年採集的所有鑽孔巖芯均已取樣進行化驗。平均分析樣本長度為1.60 m，但取決於巖性變化。核心是用金剛石刀片鋸和淡水切成兩半。一半芯被放置在樣品袋中，另一半留在芯盒中，並儲存在LAC在奧羅瓦達的安全設施。

為了收集兩份樣本，一半的巖芯將再次切成兩半，兩個季度將分開袋裝。每個樣本都被分配一個唯一的盲態樣本識別號，以確保安全性和匿名性。這些樣本要麼是內華達州里諾市的ALS Global（"肌萎縮側索硬化症”）或由LAC員工運送到內華達州里諾的ALS。

一旦在ALS，樣品在最高温度60°C下乾燥，然後用下巴粉碎機將整個樣品粉碎到90%，通過10目篩網。每個樣品的標稱250克分割器用來福氏分割器。使用環磨機將這種裂解粉碎到90%，通過150目篩網。

分析

ALS被用作LAC的Thacker Pass鑽探計劃的主要試驗實驗室。ALS是ISO/IEC 17025—2017認證的質量體系實驗室。ALS參加礦物分析師協會的循環測試，是一個獨立的實驗室，不隸屬於LAC。

ALS使用他們的標準ME—MS61分析包對收集的所有LAC樣本進行檢測。這提供了包括鋰在內的48種元素的分析結果。該方法使用了標準的四酸消化，隨後使用原子發射等離子體光譜（"ICP—AES"）分析，以確保升高的金屬濃度不會干擾傳統的電感耦合等離子體質譜分析（"電感耦合等離子體質譜”）分析。報告了經認證的ICP—MS測定結果。

質量控制措施和數據驗證程序

在2010-2011年，每34個半巖心樣本中隨機插入兩個標準樣本(一個3,378ppm Li和4,230ppm Li)、一個重複樣本和一個空白樣本。2017-2018年的質量計劃略有修改，包括每隔30.48米隨機抽取一份空白或標準樣本，並每隔30.48米重複進行一次巖芯裂解。

在2010—2011年鑽探活動期間，實驗室分析的空白、重複和標準樣品總數佔總分析樣品的9.5%。LAC的2017—2018年鑽探活動平均質量控制樣品佔總樣品的11.1%。所有鑽孔平均檢測10.1%的檢查樣品。這不包括ALS內部檢查和重複樣品。

ALS還完成了內部QA/QC計劃（"QA/QC”），其中包括整個拉丁美洲和加勒比地區鋰和有害元素（包括鋁、鈣、銫、鐵、鉀、鎂、鈉和銣）勘探計劃的空白、標準和副本。ALS使用的標準和ALS QA/QC程序已由"合格人員"（"QP”）並用於QA/QC審查。

2010年的抽樣計劃最初發現QA/QC樣品的不合格率為6%，其中4230個鋰標準品中有17%返回的鋰等級超過其測試中值的三個標準差。ALS開始使用一種新的更高等級的鋰標準來改善電感耦合等離子體光譜儀的校準。在改進的校準過程之後，LAC從鑽孔WLC—001至WLC—037和WLC—040至WLC—200中選擇了16個最高鋰值進行重新測定。樣本被送到ALS和激活實驗室（"ActLabs”）在加拿大安大略省Ancaster進行鋰分析。ALS和ActLabs的重新測定等級分別比原始測定低5%和3%。得出的結論是，整體存款估計數可能會較低至多2%至3%。為了進一步確保，選擇ActLabs對ALS於2011年4月生成的112個隨機重複紙漿進行鋰含量測定。結果在ALS認證鋰等級的3%以內。

2017-2018年的抽樣方案在活動期間具有一致的質量控制結果。重複的樣品返回，R2值為0.9827，表明採樣和實驗室技術具有高水平的精度，並支持QA/QC協議的有效性。重複等級的鋰從13ppm鋰擴展到7500ppm鋰。此外，空白樣品和標準樣品質量方案表明，分析過程的準確性和精密度為資源估計提供了可依賴的結果。

數據驗證

Excel格式的電子文件包含巖性描述、樣品分析、井箍信息和井下測量被提供給Sawteth Mining，LLC（"鋸齒採礦”），以生成地質資源塊模型。以PDF格式提供經認證的化驗實驗室證書以及CSV格式文件，用於驗證樣本化驗數據庫。樣品名稱、證書標識和運行標識與實驗室證書和樣品分析表交叉引用，以便QP進行抽查和數據驗證。

地質日誌是從紙質檔案和拉加經委會網絡驅動器上掃描的PDF文件中合併的。2016年，每個鑽探日誌都被轉錄成電子表格，使用日誌中確定的最小巖性層段，以創建最高分辨率

數據集可能。隨後的巖芯地質記錄直接輸入Access數據庫或Excel電子表格。這些數據隨後被上傳到LAC的Hexagon Mining Drill Hole Manager數據庫。

地質日誌、Access數據庫和Excel電子表格被提供給Sawteth Mining，以便與Excel巖性描述文件交叉驗證。對Excel巖性描述文件與源數據進行了抽查，未發現地質單元描述不一致。在巖性描述中檢查了灰分百分比，在灰分描述中發現了少量差異。經確定，少於0.7%的火山灰數據包含巖性描述的差異。QP確定該0.7%的數據庫錯誤率在可接受的限度內，但指出應在未來解決該問題。

QP使用手持GPS裝置定位並重新測量了18個鑽孔，以核實鑽孔測量數據庫的座標和高程。測量的孔與LAC提供的孔測量的座標和高程非常匹配，在那裏可以找到實際的鑽孔。

QP通過交叉參考化驗數據和經認證的實驗室化驗證書，完成了對創建地質區塊模型時使用的Excel化驗數據表的抽查。只審查了總部巖心孔，因為總部巖芯是唯一用於估計資源的孔。本次檢查期間未發現任何數據異常。

QP在LAC的2022年螺旋鑽批量取樣計劃中收集樣品，以獨立驗證鋰粘土/灰分等級。將樣品交付至位於內華達州里諾的ALS進行處理和分析。獨立驗證的鋰品位分佈顯示，品位分佈與巖芯分析報告的相似。

Thacker Pass礦牀的淺層和塊狀性質使其適合露天開採方法。根據Worley Parsons(2018年3月)和AMEC(2011年5月)進行的單軸抗壓強度研究，已確定礦石粘土體的開採無需任何鑽探和爆破。此外，LAC能夠在不進行任何鑽探和爆破的情況下挖掘測試坑。只有玄武巖廢料需要爆破。採礦方法採用液壓挖掘機裝載一隊自卸卡車。

選礦和冶金試驗

廣泛的冶金和工藝開發測試已在公司的LiTDC內部和外部與供應商和合同商業研究組織進行。主要目標是開發一種可行且穩健的工藝流程，以生產電池級鋰化學品。

冶金試驗用礦石的採集

用於冶金測試的礦石樣品是從Thacker Pass礦牀的擬建礦坑中採集的。使用螺旋鑽機進行了兩次取樣活動，一次是在2018年8月，另一次是在2019年10月，每次取樣約80噸(公噸)裝在散裝袋子裏。選擇了大量樣品孔，以研究鋰含量高和低、不同粘土類型以及這兩種粘土類型的礦山礦物學壽命。

這些孔是用32英寸的鬥式螺旋鑽頭鑽成的。一旦桶滿了，樣本就被轉移到一個散裝袋子裏並貼上標籤。每個散裝袋子在每個孔中大約容納1.5到2英尺的材料深度；這相當於大約0.9噸材料。

這些樣品在空間上代表了礦化礦牀。取樣地點的選擇是為了收集代表整個礦牀不同類型和類型的礦化的樣品，即上、下深度。所選擇的洞穴位置中有一半位於未受幹擾的蒙脱石上層，一半的洞穴位於隆起的斷塊中，代表更深的伊利石粘土層位。

冶金試驗工作—選礦

Hazen和FLSmidth，Inc.提交了兩種粘土類型、硬灰（粘土沉積物中的間歇層）和當地來源的石灰石樣品，以供材料特性測試。具體而言，邦德球磨機功指數、邦德磨損指數、邦德衝擊功指數（"CWI"），並測定了無側限抗壓強度。

粘土樣品具有非常低的工作指數，並且在硬度/抗破裂性範圍內，兩者都被認為是"軟的"

該分析的結果被用於適當地設計和尺寸給料破碎機和礦物分級機，以減少跑礦（"羅姆"）物料下降到目標尺寸以進料下游單元操作。

鋰在粘土組分中高度集中，而脈石物質的鋰價值很低。用靈敏的高分辨離子探針對礦石樣品的分析證實了這一點，位於碎屑顆粒邊界的粘土區鋰含量高達1.81wt.%。

磨耗洗滌(一種高強度泥漿混合)已被證明是從脈石材料(碎屑顆粒)中釋放含鋰粘土的一種有效技術。洗滌器提供足夠的能量將粘土分散成細小的顆粒，同時將較硬的脈石礦物留在較大粒度的顆粒中。

在LAC的LiTDC對伊利石、蒙土及其混合物在各種漿料密度和停留時間下進行了脱硝洗滌試驗。將排出的漿料進行濕篩，並通過粒度分數進行分析，以量化質量和元素分佈。試驗結果表明，最佳洗滌條件為：漿料密度為30%，停留時間為10min。在較高的固體百分比下，泥漿變得太粘而不能有效洗滌，並且較長的停留時間會導致粗煤的過磨。根據粘土混合物的不同，88—96%的鋰位於小於38微米（"µm洗滌後，66—79%的總質量處於相同的粒度級分中。這表明，研磨擦洗可以有效地分離含鋰粘土與粗煤矸石材料。

在工藝流程中，將利用常規旋風分離器實現與磨損洗滌產品約75微米的分離。含有-75微米物料的主要部分的旋風溢流將被導向濃縮器。旋風分離器的底流將通過水力分級機進行處理，其中包含殘留的細粉和粗粒。水力分級機溢流將被引導到濃縮階段，底流將被脱水，然後被送到粗煤矸石堆中用於礦山復墾。

根據採礦計劃的優化，以最大限度地提高可回收鋰，為工廠提供的混合物平均含有59%的伊利石，範圍在30%至70%之間，剩餘的量為蒙皂石。在75微米或以下，大約4%的鋰和28%的總質量應報告給水力分級機底流為粗煤矸石。據假設，報告給粗粒煤矸石的物質質量將與整個礦坑灰分含量更接近，約為34%。對於鋰，假設只讀存儲器材料中包含的鋰的92%將報告給負75μm溢流流。

固液分離電路

分級後，進行兩級固液分離，使粘土脱水，提高固體物加入量。濃縮後的卧螺離心機預計最終產品的固體含量為55%(按重量計)，粒度分佈目標為80%，超過75微米。

浸出和中和

來自分級電路的濃縮物被導向浸出電路。富粘土浸出液中的鋰在攪拌浸出槽中用硫酸溶解。Lac對從整個礦藏不同地點收集的材料進行了廣泛的浸出測試。在0.38m內進行了100多次大批量浸出試驗3坦克。每批大約處理0.36噸泥漿。對不同的粘土成分和硫酸用量進行了試驗，以確定鋰的浸出、動力學和最大化鋰浸出所需的硫酸。所有批次的鋰浸出數據都是在去除粗粒脈石和設計酸量後按鋰品位(≥2,500ppm)選擇的。

料漿浸出後，中和殘酸，提高pH值，沉澱出溶液中的大部分鋁和鐵。Lac計劃從附近的來源獲得石灰石。

大批量中和測試也已使用兩種CACO進行3和回收的鎂沉澱物(氫氧化鎂/硫酸鈣固體)，目前在流程圖中設計。在這些試驗中，將石灰石粉加入到目標pH~3.5，然後將含有鎂沉澱固體的漿液加入到目標pH~7。這模擬了兩級中和電路。經過多個批次的確認，鎂固體作為中和劑是有效的，並能夠將最終漿料的pH值提高到6-7的目標範圍。測試證實，在中和結束時，鋁和鐵幾乎完全被去除。

除鎂除鈣

鎂在結晶器的第一階段中被除去，該結晶器旨在以水合硫酸鎂(MgSO4*xH2O)鹽的形式結晶儘可能多的鎂，其中x隨温度變化。硫酸鎂結晶的一個關鍵方面是避免鋰流失到鹽中，因為在溶液中鋰和鉀的閾值濃度下，鋰可以與鉀形成複鹽。因此，瞭解LiKSO4相界限值對於鎂結晶器的有效運行是至關重要的。Lac在一個研究夥伴的協助下，使用在LiTDC產生的鹽水溶液結晶過程中的現場實時監測工具繪製了這一邊界。Lac現在有一個特定於Thacker Pass滷水的定製相圖。

除了正在進行的基礎研究外，還對LAC生產的中和鹽水溶液進行了連續的小試和中試工作。這些範圍研究的目的是驗證在不損失鋰的情況下可以去除的最大鎂含量。在最佳條件下，結晶能夠在沒有鋰沉澱的情況下平均去除79%的進入的鎂。這一點已經通過其他獨立測試得到了驗證。晶體相對較大，易於洗滌/脱水和通過離心法去除。

脱鈣步驟在反應器澄清器中進行，加入純鹼(Na2CO3)形成固體碳酸鈣(CaCO3)沉澱。進行了測試工作，以確定純鹼用量和澄清劑的大小(WesTech，2021A)。生成的溶液中剩餘的鈣不到20 mg/L。

碳酸鋰生產

用滷水喂碳酸鋰(Li)2公司3)淨化迴路主要含有鋰、鈉、鉀三種物質。其目標是生產高質量的電池級碳酸鋰。

Li2公司3淨化迴路由三個階段組成：初級Li2公司3結晶、重碳酸鹽和次生Li2公司3 結晶。每個階段都經過了測試(威立雅，2020)。在第一階段，純鹼(Na2公司3)按化學計量過量加入滷水中沉澱Li2公司3形成晶體。第一階段採集的晶體經分析為95.8wt%的Li2公司3。電池級≥99.5wt%的目標表明，第二階段淨化是必要的，以去除雜質。

Li2公司3從第一階段收集的晶體用水重新糊化，然後轉移到反應器中，在反應器中二氧化碳(CO2)氣體在受控的温度和壓力下連續計量。這一反應使Li皈依了2公司3至高溶解碳酸氫鋰(LiHCO3)。固體雜質在過濾步驟中被去除。

然後，過濾後的鹽水被送到第二級反應堆，在那裏加熱到熱脱氣CO2和沉澱Li2公司3。經分離、洗滌後，可得到純度>99.5wt.%的產品。晶體的大小足以進行有效的固/液分離，幾乎沒有團聚。碳酸氫鹽過濾步驟是將污染物控制在電池產品規格內的關鍵。

為了進一步驗證流程設計，飛行員Li2公司3由Aquatech International對從Thacker Pass粘土產生的滷水進行了純化測試。該測試程序是為模擬商業迴路而設計的，包括淨化的所有階段和所有主要循環流。他們展示了在設計基礎上以純度(>99.5wt%)和回收率(>96.0%)生產碳酸鋰的能力。其他關鍵的設計標準、平衡濃度、試劑消耗和電力需求也在整個測試過程中得到了驗證。

選礦和浸出變異性研究

浸出可變性研究的主要目的是確認來自Thacker Pass礦牀深處的物質與選礦和浸出過程具有相似的冶金響應。採購了具有生產頭五年代表性的複合材料樣品進行小規模測試。

在實驗室中模擬了選礦(磨耗/洗滌和分級)過程，以從代表不同生產年限的每個混合物中產生浸出料漿。對去除的粗脈石(+75微米)進行了量化，並對鋰的損失進行了評估。使用先前為Thacker Pass定義的標準浸出參數生成並浸出具有代表性的浸出進料(-75微米)測試電荷。利用本研究的結果驗證了浸出物提取模型的準確性。

採集的樣品在地理空間上代表了礦山生命的頭五年。按照伊利石與蒙脱石的70/30比例製備了21個複合樣品，以符合採礦計劃。然後將樣品以40%的固體濃度糊化，磨擦10分鐘，並在75微米的濕篩中除去粗煤矸石。由此產生的-75微米的泥漿

然後進行調整，以匹配設計的浸取料漿密度(34%固體)。粗粒脈石的去除導致了浸出液進料的升級。浸出料漿的鋰濃度在4,246ppm到6974ppm之間，鎂濃度在5.7%到8.9%之間。在開放循環和鎖定循環中進行了淋洗試驗，以評估溶解鹽濃度升高對淋洗效率的潛在阻礙。為了模擬浸出過程中的飽和程度，在浸出之前向浸出進料中添加鹽(基於Aspen物質平衡)。浸出過程中的飽和程度似乎不會影響在評估的複合樣品中獲得的鋰提取水平。

然後，將浸出物可變性研究的數據添加到用於經驗關聯的37個試點植物樣本數據集中。原始數據集中的兩個樣本被統計地識別為異常值，這是由於極高的鋁。然後重複迴歸，得到一個更準確的模型，與浸出物可變性樣品相比，只需少1%的提取。研究結果表明，鋰的提取與礦牀深度無關。

冶金試驗工作結論

自2017年以來，拉美和加勒比地區在內部和外部進行了廣泛的冶金和工藝開發測試。根據這項測試工作的結果，確定了以下內容：

礦產資源和礦產儲量估算

礦產資源量估算

LAC在蒙大拿山擁有的未獲專利的採礦權並不屬於Thacker Pass。

只有接受LAC質量保證/質量控制計劃並由內華達州ALS Reno進行分析的HQ巖心樣品被用於估計資源。

在資源區塊模型的開發中使用了366個鑽孔。除WLC-058外，用於坡度模型的所有鑽孔基本上都是垂直的(88.8度到90度)。為了驗證這一點，進行了定期的井下陀螺儀測量。所有記錄的礦化厚度均視為真實厚度。

所有用於品位評估的鑽孔都是標準的HQ巖心，使用Marcus&Marcus Explore Inc.(現在稱為Timberline Drilling Inc.)的標準技術進行鑽探。巖心在處理過程中存儲在安全的測井設施中，採樣完成後鎖定在Conex集裝箱或倉庫中。

截至2023年12月31日，Thacker Pass的礦產資源狀況表列於下表。根據S—K1300報告礦產資源不包括礦產儲量。

截至2023年12月31日的礦產資源估計根據S—K 1300報告

備註：

Thacker Pass礦產資源聲明生效日期為2022年11月2日，當前日期為2023年12月31日。

可能影響礦產資源估計的潛在風險因素包括但不限於市場定價、商品價格假設、材料密度因素假設、未來巖土評估、冶金回收假設、採礦和加工成本假設以及其他成本估計可能會影響礦坑優化參數，從而影響截止品位和礦產資源估計。

礦產儲量估算

本節包含與Thacker Pass礦牀礦產儲量估計相關的前瞻性信息。可能導致實際結果與結論、估計、設計、預測或預測不同的重要因素包括地質建模、品位插值、鋰價格估計、採礦成本估計和最終坑殼限制，如更詳細的勘探鑽探或最終坑坡角。確定礦產儲量的參考點是礦石輸送至礦石給礦機的點。礦物儲量估計數中未包括因工廠損失而減少的數額。

礦產儲量估算依賴於QP準備的資源區塊模型。

礦坑優化

EIS坑殼（"環境影響報告書”）是在李2公司3價格為5，400美元/噸，以及PFS報告中的成本值。所用成本和定價見下表。坑殼是使用Vulcan的坑優化和自動坑開發器開發的。環境影響報告坑區受到幾個物理邊界的限制，包括：

注：

礦產儲量與邊際品位

礦產儲量的估計是基於2019年為環境影響報告書開發的批准礦坑殼體內的採礦(“環境影響報告書”），礦山壽命為40年，廠浸礦總給料量為1.542億幹噸，臨界品位為每噸礦回收1.533公斤鋰。浸出礦石進料量為ROM幹噸減去灰分噸。

如下文所述，估計模型中每個區組的臨界品位。區塊根據截止品位由高到低分類，然後將浸提礦石噸加在一起，直至達到浸提礦石總進料噸。這些塊被標記為礦山礦石，並在礦山調度器中使用。

廢品

廢物由各種類型的材料組成：玄武巖、沖積層和粘土，不符合上述礦石定義或邊界品位。

剝離比

設計礦坑的最終剝離比率為1.51噸有礦石損失的廢石，按濕噸位計算，再處理1噸回收礦石。就地剝離比為1.34噸就地廢物至1噸原位 俄勒岡

注：

礦產儲量估計是基於目前的知識、工程限制和許可狀態。市場定價、商品價格假設、材料密度因素假設、未來巖土評估、成本估計或冶金回收的重大變化可能會影響礦坑優化參數，從而影響礦產儲量的截止品位和估計。

採礦作業

該礦牀的淺層和塊狀性質使其適合露天開採方法。採礦方法採用液壓挖掘機裝載一隊自卸卡車。這支卡車/挖掘機車隊將開發幾個偏置式長凳，以維護巖土穩定的高牆斜坡。這些工作臺還將使該礦能夠在任何給定時間暴露多種品位的礦石，允許根據需要靈活地運送和混合礦石。

坑道設計

巴爾工程公司完成了一項高牆邊坡穩定性研究(“巴爾“)2019年12月。巴爾進行了巖土鑽探、測試和分析，以評估地質和地面條件。獲得了巖心樣品，以確定材料特性和強度性能。最小安全係數值為1.20對於現役露天礦坑牆來説，通常是可以接受的。然而，考慮到粘土地質地層中的坑坡可能長期裸露，因此在設計中加入了1.30的值，以確定斜坡的中等和整體穩定性。

巖土工程分析表明，整個薩克山口遺址的地質情況基本一致。現場材料的能力結合使用建議的高牆角，達到或超過了中等和整體坡度配置的最小推薦安全係數值。

選定的臺階寬度為50米，高度為5米。這樣的工作面高度適合於有效的裝載操作，同時仍然足夠淺，以允許去除切割內較厚的貧瘠巖層，以最大限度地減少稀釋。在實施補償之前，將使用雙臺階並將臺階高度增加到10米，以增加採礦深度，同時保持坡道間坡度的要求。

採礦計劃

最初的開挖位置是在進入西部地區的山谷入海口。運輸道路將在1,540米標高處進入初始挖方區域。從最初的開採開始，採礦進展優先考慮了五個目標：(1)回收所有礦石，(2)將伊利石和蒙脱石礦石的混合物輸送到選礦迴路，(3)在Thacker Pass項目生命週期早期提供較高品位的礦石，(4)促進將廢物儘快放置到以前開採的礦坑區域，以及(5)在允許的範圍內全部開採

維修區。這需要最初的坑道推進，以首先暴露西牆和南牆。然後，採礦將向北向蒙大拿山推進，最終向東完成。

採礦作業

清除廢物和清除礦石將使用兩臺液壓挖掘機和一支自卸卡車車隊。最終自卸卡車車隊將把礦石拖到ROM庫，廢物將被拖到西部廢石儲存設施，或放置在礦坑以前開採的部分。尾部自卸卡車車隊還將用於運輸粗粒煤矸石和磨損洗滌器廢品。

這座有40年曆史的礦山的年產量是基於不同的工廠原料浸出礦石速率，這些變化是由於浸出過程中硫酸的可用性造成的。第一階段(第1-3年)每年有170萬幹噸礦石要浸出，而第二階段(第4-40年)每年有400萬幹噸礦石要浸出。

由於採礦順序，大部分坑內坡道將是臨時的。此外，從裝載面到坑內垃圾場以及通往主要運輸道路的道路將採用跨坑坡道。跨坑坡道將利用廢舊材料傾倒。隨着礦坑的推進，坑內坡道的一部分將被挖掘，以允許採礦進入較低的採煤工作面。拆除坑內坡道的部分將被視為重新處理，並計入被拆除的總廢物中。

設備選型

設備的選擇是根據每年需要開採的材料數量進行的。在對各種方案進行了比較後，最終選擇了91噸級自卸汽車，由兩臺18噸級液壓挖掘機分五道次裝載。挖掘機將用於裝載兩種類型的礦石和廢物。

鑽爆

在Thacker Pass 1300報告中確定了不爆炸開採的能力。單軸抗壓強度試驗結果在挖掘機的切割範圍內。

根據報告的測試結果、勘探鑽探記錄和測試坑的實際挖掘，預計只有玄武巖需要爆破。然而，在裝載之前，可能需要用推土機撕裂硬灰帶。剩下的廢料和礦石可以用液壓挖掘機免費挖掘。由於爆破頻率不高，將根據需要聘請第三方承包商進行鑽探和爆破。

處理和恢復選項

礦產儲量由蒙皂石和伊利石兩種主要含鋰粘土組成，火山灰和其他脈石礦物貫穿始終。這兩種類型的粘土將同時加工，每種粘土類型的兩個單獨的庫存將維護一種植物飼料混合物。礦石將採用濕摩擦洗滌工藝提純，然後進行兩個分級階段，以去除鋰含量較低的粗質材料，即粗脈石。這個

升級後的礦漿將在浸出迴路中使用硫酸從含鋰粘土中提取鋰。然後，含鋰溶液將主要通過使用結晶器和沉澱劑進行淨化，以生產電池級碳酸鋰。浸出殘渣將被洗滌、過濾並堆放在尾礦設施中。

薩克山口將分兩期建設。一期碳酸鋰的設計年產能為40,000噸，而二期將倍增設計產能至80,000噸年產能。該加工廠將每天24小時、365天/年運行，總體利用率為92%，礦山壽命為40年。礦山平面圖中處理的材料總量為217.3公噸(幹)。一年計劃的最大噸數是第8年的6.7公噸(幹)。

恢復過程由以下主電路組成：

在選礦過程中，ROM礦被粉碎，然後與水混合，進入旨在將含鋰粘土從脈石材料中釋放出來的單元作業。粘土在分類上與粗煤矸石分開，粗煤矸石被儲存起來，最終用作坑道回填材料。粘土細粉然後被送到第一脱水(稠化)階段。這些賽道位於維修站附近。然後將泥漿向下泵送至第二階段的脱水(卧螺離心機)。產生的泥漿被送到加工廠。

脱水後的料漿與硫酸(H)混合。2所以4）從酸廠，浸出鋰和其他成分到溶液中。酸的可用性決定了浸提進料速率，而浸提進料速率又決定了礦石開採速率。所得瀝濾殘餘物中含有的遊離酸用研磨石灰石漿料和來自鎂沉澱迴路的氫氧化鎂漿料中和。將中和的漿料送至CCD迴路以回收殘留的含鋰溶液，然後進料至凹室壓濾機。然後將濾餅輸送到粘土尾礦過濾堆（"CTFs”）作為堆放廢物。

濾液被送到鎂和鈣去除電路，在那裏首先將大部分鎂結晶為氧化鎂4*XH2O鹽，通過離心法除去，並輸送到CTF。然後用石灰奶沉澱鹽水中剩餘的鎂，並用凹室膜壓濾機分離。沉澱的固體被重新制漿並循環回中和(如上所述)，最終離開該過程，形成中和濾餅。通過添加純鹼去除溶液中的鈣，並通過離子交換拋光步驟將二價陽離子濃度降至非常低的水平。這種含鋰的滷水被餵給了Li2公司3用純鹼沉澱碳酸鋰的生產流程。採用重碳化步驟進一步脱除Li中的雜質2公司3水晶。

決賽Li2公司3結晶產品經離心分離後送至乾燥、微粉化、冷卻、乾式振動磁過濾和包裝。來自Li的母酒2公司3結晶器被送到零液體排放（"ZLD）結晶器以除去硫酸鹽形式的Na和K。鹽被送到CTFS，而保留在精礦中的鋰被回收回到鋰的前面，2公司3電路和恢復。

工藝設計標準由LAC的工藝工程團隊根據內部和供應商的測試結果制定，這些測試結果被納入工藝建模軟件Aspen Plus ®中，以產生穩態材料和能量。

平衡以下數據和標準用作設備設計/尺寸確定的標稱值。除菌設施的設計基礎是在第一階段處理平均ROM產量約為每年330萬幹噸，相當於每天約9，015幹噸（t/d）的飼料（包括99%的工廠可用性）。從礦山到破碎廠的產量是基於粗料中低鋰含量的礦石平均剔除率為34%。採用約6，436幹t/d的浸出廠進料速率（包括92%的工廠可用性）和Thacker Pass的回收率，設計基準導致電池級Li的估計生產速率約為110 t/d（40，187 t/a）2公司3.

基礎設施、許可和合規活動

基礎設施和物流

Thacker Pass計劃分兩個階段建造。第一階段將包括一個單一的硫酸廠，標稱生產率為每天3，000噸硫酸。第二階段將在三年後開始，增加第二個硫酸廠，額外的標稱生產率為3000噸/天。採礦材料和尾礦將由輸送機和卡車運輸。

加工廠總體佈置

部分工藝設施包括礦物選礦和分類，位於礦山服務區正東側，靠近礦體。這一領域包括ROM墊、給料機破碎機和礦物分級機、原木清洗和磨擦擦洗。此外，分級迴路的前端位於該平臺上，由水力旋流器組、水力分級器、濃縮和粗煤排堆系統組成。
 

加工廠的其餘部分位於大約兩英里以東。泥漿通過管道和溝渠沿着運輸道路的南緣轉移到下游工廠。產品流動一般是順時針方向，從佈局的上三分之一區域的西邊開始。其餘的分級(離心機)、浸出和中和迴路在該地點開始工藝流程。接下來，溶液被送到CCD電路，然後被送到位於東北側的過濾區域。除鎂繼續向南進行到工廠的中心部分，然後向西流入鈣沉澱、鈣和硼離子交換、蒸發和碳酸鋰生產，然後進行ZLD結晶。包裝系統和倉庫就在碳酸鋰工廠的西邊，以最大限度地減少產品轉移距離。硫酸工廠位於佈局的南部三分之一，以識別盛行的風。工地周邊的交通流量主要是逆時針單向的，主要工藝區之間有維護通道。

試劑、耗材和運輸

石灰石、生石灰、絮凝劑和純鹼試劑通過卡車以固體形式運往加工廠，而液體硫、丙烷、二氧化碳、硫酸鐵、燒鹼和鹽酸作為液體運輸，也可以通過卡車運輸。

汽油、駭維金屬加工上的柴油以及典型的工廠倉庫貨物一直存放在工廠的西部，從主要入口直接進入，最大限度地減少了送貨卡車對現場的風險。大型設備倉庫位於這些設施的正南方。

電池級碳酸鋰包裝在袋子和靈活的中間散裝集裝箱中，儲存在西側的一個倉庫中，該倉庫與工廠倉庫並置。

原材料物流

Thacker Pass的原材料將在採礦壽命期間由公路卡車運送到現場。位於温尼馬卡的當地鐵路到卡車轉運設施將允許轉移大部分原材料交付到薩克帕斯現場。作業期間使用的主要原材料及其後勤的摘要見下文，

表格形式。這將包括石灰石研磨和儲存設施、純鹼轉運設施和硫磺轉運設施。每噸原材料的成本計入消耗品的經營成本。

供電，供電

Thacker Pass的電力將由現場發電提供，並通過與附近當地電力公司Harney Electric Cooperative（"HEC"）115千伏輸電網。Thacker Pass將通過硫酸廠產生的蒸汽驅動的蒸汽渦輪發電機產生一部分穩態電力需求。其餘的穩態負荷和任何峯值將由港燈購買的電力供電。

硫酸生產

Thacker Pass的硫酸裝置是雙接觸雙吸收（"DCDA”）硫磺制酸廠，配有熱回收系統。工廠規模最大化基於使用單個設備，例如單個鼓風機機組而不是兩個並聯運行，以及單個廢熱鍋爐，以優化生產與資本。

一期和二期各有一個硫酸裝置，能夠生產標稱的3,000噸/天(100重量%H2所以4以硫酸為基礎，燃燒液態元素硫。硫磺由卡車運送到現場，並通過重力卸載到一個單獨的硫磺卸載坑，該坑為兩個硫酸廠提供硫磺。每個工廠產生的硫酸用於化學生產碳酸鋰的工藝工廠。年度總營運日數乃根據預期定期及非定期維修而定。酸生產是工廠標稱生產能力和超過設計生產能力的函數，設備的生產效率在三年內下降，直到進行定期維護。每個硫酸廠有兩個液體硫儲罐，總的儲存能力為28天。硫磺從罐轉移到硫磺進料坑，再從那裏轉移到硫磺爐。

水源

現有的奎恩原水井已經過測試，能夠維持908米3/h(4,000加侖/分鐘(GPM))，滿足第二階段所有飲用水、採礦和工藝流程的預期平均需求。計劃在現有生產井以西一英里處安裝一口備用井，以在一口井泵停機進行維護或維修時保持持續供水。

廢石和尾礦

下表彙總了每個儲存設施所載的容量，以及在40年地雷壽命結束時每個設施的估計容量。

注：儲存數量主要由短期處理需求或開採的表面積決定，因此不單獨對25年的情況進行重新評估。Mm3 =百萬立方米。MCY=百萬立方碼。

環境研究、許可和社會或社區影響

Thacker Pass位於BLM管理的公共土地上。建造Thacker Pass需要獲得聯邦、州和地方政府機構的許可和批准。

BLM授權的過程包括提交擬議的礦山作業計劃（PoO，先前定義）和回收計劃，以供該機構批准。本公司於2019年8月1日提交了Thacker Pass項目擬議PoO和填海計劃許可證申請。在申請許可證之前，該公司提交了基線環境研究報告，記錄了環境、自然和社會經濟資源數據的收集和報告，用於支持礦山規劃和設計、影響評估和審批流程。

作為整個許可和批准過程的一部分，BLM根據《國家環境政策法》完成了一項分析，以評估項目活動的實施可能對人類和自然環境造成的合理可預見影響。作為負責管理《國家環境政策法》進程的聯邦監管機構，BLM準備併發布了一份最終環境影響聲明（"Feis”），2020年12月3日。在FEIS發佈後，BLM於2021年1月15日發佈了《環境影響信息系統決策和運營計劃批准記錄》。此外，還編制了詳細的填海成本估算，並提交給BLM和內華達州環境保護部採礦、監管和填海局（"NDEP-BMRR"）. 2021年10月28日，NDEP—BMRR批准了《公安條例》，並簽發了填海許可證草案0415。2022年2月25日，NDEP—BMRR發佈了最終的填海許可證0415。BLM將要求提供財務擔保（回收保證金），以確保一旦採礦結束，所有來自礦山和工藝現場的幹擾都得到回收。

根據迄今為止收集的數據，預計沒有確定的問題會阻止公司獲得開始建造和運營Thacker Pass所需的所有許可和授權。

許可、審批和施工的彙總時間表

Thacker Pass分兩個階段考慮，持續40年。該公司將利用現有的高速公路服務Thacker Pass。以下是許可、批准和施工的簡要計劃表：

社區參與

拉加經委會已制定了一項社區參與計劃（社區參與計劃”），認識到利益相關者的支持對Thacker Pass的成功至關重要。Thacker Pass旨在反映在眾多利益相關者會議期間收集的信息。社區參與計劃每年更新。

社會或社區影響

在行動期間，預計大多數員工將從周邊地區招聘，這些地區已經建立了社會和社區基礎設施，包括住房、零售和商店和餐館等商業設施；以及公共服務基礎設施，包括學校、醫療和公共安全部門以及消防和警察/治安部門。

根據預計的礦山壽命、潛在的小時工和薪工職位數量以及預計的工資範圍，Thacker Pass的運營將對直接、間接和誘發的當地和區域經濟產生長期積極影響。第二階段的全面生產將需要大約500名直接員工來支持Thacker Pass，平均年薪估計為9萬美元。另一個積極的經濟效益是為建築活動創造短期職位。預計將創造約1，000個臨時建築工作崗位。將通過運輸、維修和用品等輔助和支助服務創造更多就業機會。

Fort McDermitt部落距離Thacker Pass遺址約60公里（35英里）。拉加經委會和麥克德米特堡部落專門舉行了20多次會議，重點討論一項協議，以鞏固麥克德米特堡社區的參與和改善。本公司與Fort McDermitt Paiute Shoshone部落於2022年10月簽署社區福利協議。該協議將提供基礎設施發展，包括一個社區中心，包括日託，學前班，遊樂場，文化設施和公共温室；培訓和就業機會；支持文化教育和保護；以及協同業務和承包機會。

近兩年來，LAC定期會見Orovada社區，該社區距離Thacker Pass網站約20公里（12英里），是距離Thacker Pass最近的社區。這些會議的目的是確定社區關注的問題，並探討解決這些問題的方法。會議以非正式方式開始，並向整個社區開放。最終，社區成立了一個委員會與LAC合作。僱用了一名協調員來管理一個側重於優先關注和解決問題的進程。該委員會和拉加委員會已經解決了當地K—8學校等問題，並決定應在奧羅瓦達建造一所新學校，其設計和建設將由拉加委員會100%資助。社區已經同意了一個新的地點，拉加經委會已與BLM合作，以確保該網站的洪堡縣學區。拉加地區大學還完成了學校的初步設計，並正在推進詳細的工程和建設規劃。

資本和運營成本

資金成本預估

Thacker Pass的資本成本估計數涵蓋了批准後的早期工程、礦山開發、採礦、加工廠、轉運設施、調試以及成功建設和運營所需的所有相關基礎設施。(1) 本節所列費用估計數涉及三類基本建設費用：

開發資本成本包括EPCM估計以及LAC對LAC範圍成本的估計。Thacker Pass的持續資本成本已予估計，主要用於粘土尾礦過濾堆和粗尾礦堆的持續開發、採礦活動、硫酸廠和工廠以及基礎設施，以維持資本開支。

開發資本成本從業主批准項目後的詳細工程和現場早期工作開始，並繼續機械完成和調試。採礦生產前成本已資本化，並列入開發資本項下。投產後數年的資本成本作為持續資本入賬。從完成Thacker通行證到項目審批的審批前成本，包括環境影響評估、許可證審批和其他財產成本，不包括在本報告中，這些成本也不包括在開發資本中。

直接費用包括安裝和施工所需的所有設備和材料以及相關承包商的費用。承包商的間接費用作為直接人工成本的百分比計入直接成本估算中。EPCM/項目間接費用在資源計劃中詳細列出，以説明所有確定的成本，然後按建築和設備的百分比編制預算，通過工藝領域分配。一般而言，這些成本包括：

合同採礦資本償還包括該礦商在開始運營前購買的移動設備資產的60個月融資償還。

(1) 資本成本信息基於2022年第一季度至第三季度的流程和基礎設施資本成本定價，2021年第二季度的硫酸工廠和發電廠設備定價，以及2022年第二季度的礦山資本估計。

下表顯示了為Thacker Pass開發的開發資本成本估算。

由於四捨五入，部分總數可能與個別數字的總和不符。成本精度在25%以內，偶然性在15%以內。

基本情況下的持續資本成本總計15.102億美元，估計在礦山的壽命內(“LOM”），如下表所示。

成本準確率在25%以內，意外開支在15%以內。

關閉成本

關閉成本是根據40年設施的必要填海、補救和關閉來估計的。這些5350萬美元的關閉費用將隨着業務的繼續和同時進行的回收而更新。關閉期間的現場管理費用將是企業成本。

運營成本估算

年度運營成本按作業區域彙總：礦山、鋰加工廠、硫酸廠、綜合和行政部門。每個地區的運營成本包括勞動力、維護材料和用品、原材料、外部服務等。流程運營成本基於2022年第1季度至第4季度定價。估計數按年編制，幷包括與碳酸鋰生產有關的所有場地作業成本。從項目中標產生的所有運營成本，直到但不包括調試，都被視為生產前成本，並已計入資本支出，因為它們被視為建設的一部分。

成本準確率在25%以內，意外開支在15%以內。以下項目不包括在經營成本估計中：

經濟分析

根據2022年第2—第4季度定價，經濟評價呈列税後淨現值（"淨現值）、投資回收期和税後內部回報率（IRR根據年度現金流預測，Thacker Pass。(1)

該經濟分析包括對銷售價格、各種運營成本、初始和持續資本成本、整體鋰生產回收率和貼現率變化的敏感度。所有情況都假設酸廠可用酸和電力的最大利用率，鋰產量每年根據礦山計劃和由LAC進行的Aspen Plus ®年度熱/質平衡模擬預測的工廠性能而波動。

(1) 本經濟分析不包括報告的更新，如資本和運營成本。

生產和收入

第一階段項目設計的碳酸鋰標稱生產率為4萬噸/年，並於第一年至第三年開始生產。第二階段生產預計將於第四年開始，包括增加第二個酸廠和加工基礎設施，以使產量翻一番，標稱生產率為80，000噸/年碳酸鋰。實際

產量因每年開採的礦石品位而異，預計礦山壽命為40年。價格銷售的基本案例價值設定為24，000美元/噸碳酸鋰。

融資

拉加經委會正在考慮多種選擇，為Thacker Pass的建設和運營提供資金。金融建模考慮了多種貼現率，以解釋各種融資渠道。該模式不包括項目融資費用。

貼現率

該模型應用了每年8%的貼現率，但也包括了從6%到16%的其他水平，用於在各種風險概況和融資選擇下進行項目評估。

税費

該模型分為以下幾類：營業税（符合資格的扣除額，以達到應納税收入）和企業淨收入税。根據美國《降低通貨膨脹法》，“先進製造生產”的10%經營成本税收抵免已於項目運營的頭10年內應用。立法規定，10年後逐步取消這一貸款。

營業税

工資税包括在運營費用或運營成本估算中適用的工資負擔中。這些措施包括社會保障、醫療保險、聯邦和州失業、內華達州修改後的營業税、工人補償和醫療保險。

財產税由內華達州中央評估財產小組對任何經營礦山和/或支持礦山的磨坊的財產徵收。税款是評估價值的3%至3.5%，估計為物業應税價值的35%。每年拖欠的財產税估計為上一年度結束時賬面淨值的1.1%加上不計折舊的本年度支出。

企業所得税淨額

在內華達州，鋰礦開採活動按淨所得款項的2—5%徵税，具體取決於淨所得款項與總所得款項的比率。就本研究而言，所得款項淨額估計等於毛利。5%的税率適用於Thacker Pass。

應繳納礦產税淨收益的收入免徵內華達州商業税；因此，內華達州商業税被排除在研究之外。

根據《減税和就業法案》，目前適用於Thacker Pass的企業所得税税率為應納税所得額的21%。

版税

Thacker Pass將根據直接從礦石中產生的淨收入收取1.75%的版税，並有權購買。該專利權費已計入經濟模型，假設ThackerPass擁有人將行使其收購權，於營運首年預付22，000，000美元，將專利權費由8. 0%減至1. 75%。按24，000美元/噸碳酸鋰，持續的年度特許權使用費將平均428美元/噸碳酸鋰在40年的LOI（基本情況）中銷售。

未貼現的年度現金流，包括資本支出、運營成本和淨收入(税前)，如下圖所示。

未貼現年度現金流量

累計貼現現金流量

按8%折現率計算的累計貼現現金流如下表所示。

對於基本情況財務假設，Thacker Pass財務業績通過淨現值、內部回報率和回報期來衡量。税後財務模型結果彙總於下表。

下表顯示了三種碳酸鋰產品銷售價格情況下的淨現值和內部收益率：-50%(下跌)、0%(基礎固定)和+50%(高)。

下表顯示了淨現值對不同貼現率的敏感度。

勘探、開發和生產

在提交報告後，公司已經修訂了關於其擬議的Thacker Pass計劃的目標時間表。請參閲“最新發展動態"有關修訂目標時間的其他資料，請參閲上文。擬議的Thacker Pass執行計劃包含了EPCM的綜合戰略。

2023年和2022年報告的礦產資源和礦產儲量估計數比較

之前報道的Thacker Pass的礦產資源或儲量沒有變化。

與礦產資源和礦產儲量估算有關的內部控制

本公司設有內部控制，以審核和記錄支持礦產資源和礦產儲量估計的信息，描述所使用的方法，並確保估計的有效性。

用於編制礦產資源和礦產儲量的信息由項目層面的適當合格人員編制和認證，並接受我們的內部審查程序，包括由適當的項目管理層和我們公司辦公室的合格人員進行審查。本公司聘請外部專業公司編制礦產資源及礦產儲量估計，過程包括審核、獨立核實及由外部獨立合資格人士簽署。

公司合資格人士審核將提交董事會審查的礦產資源和礦產儲量信息。

項目4A。 未解決問題教育署職員評論

沒有。

第五項。 業務及財務審查及專業SPECTS

A. 經營業績

見管理層對公司截至2023年12月31日止年度的討論和分析，以引用方式納入本表格20—F中，見附件15.12。

B. 流動性與資本資源

見管理層對公司截至2023年12月31日止年度的討論和分析，以引用方式納入本表格20—F中，見附件15.12。

C. 研發、專利和許可證等。

該公司在多個國家擁有與沉積礦牀有關的某些選礦工藝和技術的專利。專利的長度因管轄區而異。

D. 趨勢信息

雖然公司沒有任何運營鋰項目，但直接受到鋰行業趨勢的影響。全球鋰價格在過去幾年中一直極不穩定。受全球電動汽車需求增長的推動，鋰價格大幅攀升，並於2022年底/2023年初逼近歷史高位。自這些高點以來，價格有所放緩，但2023年仍處於歷史高位，而上一週期的低價價格則有所下降。儘管定價放緩，但全球鋰化學品的產量仍在持續增長，以滿足需求，包括電動汽車的CAGAR增長約20%。最近，定價放緩導致高成本採礦業務關閉產量，導致價格在過去幾個月穩定。

鋰行業證券的整體市場價格和影響該價格的因素，包括電動汽車的供應和需求，這些公司經營所在國家的政治趨勢，以及整體經濟狀況，可能會對公司獲得融資的條款產生影響。

除已披露者外，本公司並不知悉任何趨勢、需求、承諾、事件或不確定因素，將導致或合理可能導致其流動性在目前或可見將來大幅增加或減少。

本公司的金融資產及負債一般包括現金及現金等價物、應收款項、按金、應付賬款及應計負債。本公司目前並無重大收購外幣資產的承諾。

E. 關鍵會計估計

不適用。

第六項。 董事、高級管理層及EM員工

A. 董事和高級管理人員

本公司董事及高級管理層成員如下：

* 獨立董事

各董事及高級管理層之履歷資料載列如下。

喬納森·埃文斯、董事、總裁和首席執行官

Evans先生自二零二三年十月起擔任本公司總裁兼首席執行官，並於離職時擔任本公司董事。彼於二零一七年六月至二零二三年十月擔任Old LAC董事，並於二零一八年八月擔任其總裁及於二零一九年五月至二零二三年十月擔任首席執行官。Evans先生擁有超過20年的運營和一般管理經驗，涉及不同規模的企業和行業應用。在此之前，他曾在美國FMC Corporation擔任鋰事業部副總裁兼總經理，並擔任私募股權集團Permira的投資組合公司DiversiTech Corporation的首席運營官。Evans先生還曾在Arysta LifeScience、AMRI Corporation和General Electric擔任行政管理職務。彼持有克拉克森大學機械工程理學士學位及倫斯勒理工學院理學碩士學位。

Pablo Mercado，執行副總裁兼首席財務官

Mercado先生自2023年10月起擔任本公司執行副總裁兼首席財務官，截至離職。彼於2023年4月至10月3日擔任Old LAC的執行副總裁兼首席財務官。彼於能源行業之財務及企業發展方面擁有逾24年經驗。最近，他擔任首席財務官的EnLink Midstream，LLC，並在此之前，擔任首席財務官論壇能源技術公司，兩家公司均在紐約證券交易所上市。Mercado先生自2018年11月起擔任Comfort System USA董事，自2021年5月起擔任審核委員會主席。Mercado先生於1998年開始其職業生涯，曾在美國銀行、瑞銀和瑞士信貸擔任投資銀行家，直至2011年加入Forum。彼持有考克斯商學院工商管理碩士學位及南衞理公會大學Dedman學院經濟學學士學位，以及芝加哥大學布斯商學院工商管理碩士學位。

Richard Gerspacher，執行副總裁，資本項目

Gerspacher先生自2023年10月起擔任本公司資本項目執行副總裁，截至離職時止。彼於2022年2月至2023年10月3日擔任Old LAC資本項目高級副總裁。他擁有超過20年的領導經驗，在世界各地的多個行業，包括工業礦產、金屬開採和發電領域成功開發和執行項目。在加入Old LAC之前，Gerspacher先生曾在全球工程和建築公司Fluor Corporation工作，曾擔任澳大利亞鋰項目的副總裁兼項目總監。他還曾擔任Fluor拉丁美洲人才開發團隊主席，並擔任其全球項目管理人才開發團隊成員。Gerspacher先生擁有專業工程師資格，擁有底特律大學土木結構工程學士學位和杜克大學工商管理碩士學位。

愛德華·格蘭迪，高級副總裁，總法律顧問兼公司祕書

葛蘭迪先生自2023年10月起擔任高級副總裁總法律顧問兼公司祕書。2018年至2023年10月3日任老拉法律法規事務副總裁。2012年至2018年，他擔任巴里克黃金公司銅業務總法律顧問。他是一名法律部負責人，在項目開發和監管合規方面擁有豐富的經驗。愛德華擁有米德爾伯裏學院的文學學士學位和埃默裏大學法學院的法學博士學位。

阿列克西·扎瓦茲基，總裁副局長，資源開發

Zawadzki先生自2023年10月分離時起擔任本公司資源開發副總裁總裁。2017年8月至2023年10月3日，他擔任Old LAC北美業務的總裁，並擔任內華達鋰公司的首席執行官，在承擔越來越多的責任時，他擁有20多年開發採礦和能源項目的經驗。在為一家國際工程諮詢公司工作了10年後，他於2007年成立了一家上市的可再生能源公司，導致兩個水電設施的建設和運營。自2014年以來，他一直專注於鋰行業，將其視為可再生能源技術的推動者。扎瓦茲基是一名水文學家，擁有威爾弗裏德·勞裏埃大學的碩士學位。

凱爾文·杜什尼斯基，董事執行主席

杜什尼斯基先生是董事的成員，也是該公司的執行主席。他於2023年10月加入董事會，並於2021年6月至2023年10月擔任老拉加公司董事。杜什尼斯基先生於2018年至2020年擔任盎格魯黃金阿散蒂有限公司的首席執行官和董事會成員。在那裏，他領導了該組織戰略重點的執行，並監督了在非洲、南美和澳大利亞的全球採礦業務和項目組合，以及在加拿大和美國的勘探權益和投資。在加入盎格魯黃金阿散蒂之前，杜什尼斯基先生在巴里克黃金公司工作了16年，最終成為巴里克黃金公司的總裁和董事會成員。在加入巴里克之前，杜什尼斯基先生曾在多傢俬人和上市公司擔任高級管理和董事會職務。杜什尼斯基擁有理科學士學位。(尊敬的)馬尼託巴大學和理科碩士學位。以及不列顛哥倫比亞大學的法學博士學位。他是不列顛哥倫比亞省律師協會和加拿大律師協會的成員。在眾多其他行業及相關協會中，Dushnisky先生曾擔任世界黃金協會主席、國際採礦與金屬理事會(ICMM)CEO Counsil和埃森哲全球礦業理事會前成員。Dushnisky先生是多倫多大學健康網絡(UHN)董事會的前成員。

邁克爾·布朗，董事安全與可持續發展委員會主席

布朗先生是董事的一員，於2023年10月3日加入董事會。他是拉斯維加斯內華達大學林西研究所的研究員。他在內華達州州長西索拉克的內閣任職後加入了聯合國志願人員組織；先是擔任工商部門的董事，然後是州長經濟發展辦公室的執行董事。在此之前，布朗先生於2015年至2018年擔任巴里克黃金北美公司的總裁，該公司是巴里克黃金公司的子公司。自1994年以來，布朗先生一直在巴里克黃金公司擔任越來越多的責任。他是美國國家礦業協會執行委員會的前成員，也是內華達州礦業協會的前主席。布朗先生擁有喬治華盛頓大學的MBA學位。2023年，布朗先生在斯坦福大學商學院完成了上市公司董事聯盟。

Fabiana Chubbs，董事，審計和風險委員會主席

丘布斯女士是董事的粉絲。她於2023年10月加入董事會，於分離時加入董事會，並於2019年6月至2023年10月在Old LAC擔任董事。Chubbs女士在2011至2018年間擔任Eldorado Gold Corporation的首席財務官。她於2007年加入Eldorado Gold Corporation，負責財務和風險管理職能，直到接受首席財務官職位。在加入Eldorado Gold Corporation之前，Chubbs女士是普華永道加拿大公司的高級經理。在普華永道加拿大公司工作的十年裏，她專門從事對上市礦業和科技公司的審計。丘布斯在她的祖國阿根廷開始了她的職業生涯，她在普華永道阿根廷和IBM工作過。Chubbs女士擁有布宜諾斯艾利斯大學的雙學位，包括註冊公共會計師學士學位和工商管理學士學位。Chubbs女士是加拿大的特許專業會計師。查布斯女士還在皇家黃金公司的董事會任職。

袁杲，董事首席獨立董事兼治理與提名委員會主席

袁杲博士是董事。他於2023年10月加入董事會，並於2019年9月至2023年10月擔任老LAC董事。2019年9月至2023年5月，他擔任領先的鋰離子電池正極生產商青海泰豐脈動鋰能科技有限公司董事會副董事長，2014年5月至2019年9月擔任總裁兼首席執行官。在此之前，袁曾在Molycorp Inc.擔任副總裁，並在FMC Corporation(美國)擔任全球營銷董事和技術經理。袁擁有中國科技大學的理科學士學位和不列顛哥倫比亞大學的物理學博士學位。他還在賓夕法尼亞大學沃頓商學院完成了高管教育。

扎克·柯克曼，董事

Kirkman先生是通用汽車董事會的提名人，自2023年10月離職時起擔任本公司董事。彼自2023年1月起擔任通用汽車公司全球企業發展副總裁兼通用汽車風險投資總裁，此前曾擔任特斯拉公司企業發展、併購主管。從2016年8月到2022年12月。柯克曼在領導通用汽車和特斯拉的企業開發團隊期間，以及之前在蘋果公司任職期間，積累了豐富的併購和投資經驗。公司發展部。彼持有麻省理工學院工商管理碩士學位及加州州立理工大學聖路易斯奧比斯波分校理學士學位。

董事，麥珍熙

Magie是一名導演。彼於2023年10月加入董事會，並於2021年6月至2023年10月擔任Old LAC董事。Magie女士於2018年10月至2022年9月擔任Lundin Mining Corporation（領先的多元化賤金屬生產商）的首席財務官兼高級副總裁，負責監督財務報告、財資、税務和信息技術（包括網絡安全）。她於2008年加入Lundin，擔任多個職責越來越大，包括九年財務副總裁。Magie女士擁有超過25年的工作經驗，她的職業生涯開始於安永會計師事務所，並在上市公司擔任越來越多的高級職務，過去15年在採礦業工作。在加入Lundin之前，Magie女士是Lionore Mining International Ltd.的企業合規總監，她在收購和剝離、公共和私募股權融資以及上市公司報告方面擁有豐富的經驗。Magie女士持有多倫多大學商業學士學位，是一名特許專業會計師（CPA，CA）。

菲利普·蒙哥馬利，董事

蒙哥馬利先生是導演。彼於2023年10月加入董事會，直至離職。Montgomery先生是Walkabout Resources Ltd.的非執行董事，他在重大資本項目方面擁有豐富的全球經驗。Montgomery先生在必和必拓集團有限公司及其前身機構工作了35年，在多個地區和商品領域工作，展示了在領先資產和項目方面的專業知識，並擔任過高級企業職務，包括首席增長官、集團項目管理全球負責人和項目副總裁。Montgomery先生是一名專業工程師，擁有牛津布魯克斯大學機械工程和商業管理學士學位。

B. 補償

董事薪酬

我們的董事薪酬計劃旨在對市場具有競爭力。LAC計劃每兩年在獨立薪酬顧問的協助下對該計劃進行一次檢討，以吸引及挽留合資格的董事加入董事會，而第一次檢討預計將於2024年進行。就董事薪酬基準而言，薪酬同行組與我們的行政人員薪酬計劃相同。見"項目6.B—補償— 高管薪酬- 薪酬基準“瞭解更多細節。

董事收費表

截至2023年12月31日止年度的獨立董事袍金表載列如下，與獨立完成前Old LAC獨立董事的袍金表大致相同。我們向獨立董事支付的薪酬包括在董事會及委員會任職的費用，以及每年出席超過十次董事會及委員會會議的費用。費用按季度支付，方式是現金和遞延股份單位（“數字用户終端設備”）根據公司的股權激勵計劃（“平面圖"）.費用通常是為上一季度的服務支付或發放的，

與董事會會議同時批准季度和年度申報。如果在任何一年內需要支付超額會議費的補償，則每年支付此類費用。

我們還向董事報銷與其服務相關的合理差旅和自付費用，包括出席面對面會議和現場訪問。董事還有資格獲得可行使購買普通股的激勵性股票期權(“選項“)根據該計劃作為薪酬；然而，公司一般打算根據其董事薪酬計劃向董事授予DSU，而不是期權。

獨立董事因在特別委員會任職而獲得報酬，費用由董事會在特別委員會成立時確定。在2023年期間，董事會沒有成立特別委員會。老拉丁美洲和加勒比地區在2023年期間舉行了四次與分離有關的特別委員會會議。

董事薪酬表

下表彙總了截至2023年12月31日的年度所有董事(同時被點名為高管的董事除外)的薪酬。

2023年，獨立董事總共獲得了76.5462萬美元的董事薪酬。下文所列“董事”薪酬按年列報，因為它反映了在分居完成之前(如果董事在分居完成前充當舊拉加羣島的獨立董事)和在分居完成後向拉加經委會董事支付的補償。在分居之前，董事賠償金由老拉支付。分居後，拉加經委會支付了董事賠償金。關於分離，舊LAC的所有遞延股份單位、限制性股份單位和績效股份單位的持有者(“舊的拉丁美洲及加勒比地區單位“)作為對這些未償還的舊LAC單位的交換，獲得了LAC和Lithium阿根廷的等值獎勵證券鋰阿根廷單位“)。為了補償根據税法第7(1.4)款的適用對鋰阿根廷單位所作的調整，LAC的某些董事和高級職員於2023年10月24日獲得額外的RSU，這些單位於2024年1月1日歸屬，除非這些董事選擇推遲這種歸屬(削減補助金”），詳情見下表腳註。儘管本公司有權酌情根據該計劃向董事授出受限制股份單位、受限制股份單位及購股權，但削減授出計劃旨在作為一次性授出若干董事，以補償税法項下的若干調整，而未來本公司擬根據其董事補償計劃以現金及受限制股份單位的組合補償董事，而非受限制股份單位、受限制股份單位及╱或購股權。

下表所列董事薪酬總額不包括Evans先生及Dushnisky先生所賺取的薪酬，他們並沒有因擔任LAC董事而獲得額外薪酬，而是就其各自的行政角色獲得薪酬。該表還不包括Dushnisky先生作為Old LAC前獨立董事所賺取的薪酬。於離職完成前，Old LAC已向Dushnisky先生支付現金費用，並向Dushnisky先生發出股份獎勵，以供其擔任Old LAC獨立董事，任期為2023年1月1日至10月3日。該等補償以及Dushnisky先生在離職完成後因擔任執行主席而獲拉加委員會的所有補償，披露於 項目6.B—薪酬—高管薪酬 下面，包括削減補助金。如下文更詳細説明的，Kirkman先生沒有得到賠償，

他在2023年擔任董事Brown先生和Montgomery先生在離職後成為LAC的董事，沒有從舊LAC收到任何費用。

備註：

下表載列上表獨立董事所賺取之袍金明細，乃按各董事根據袍金表提供之服務計算，惟另有指明者除外：

備註：

獲任命的行政人員

被點名的執行官（"指定執行人員“或”被提名的高管以下是公司2023財年的首席執行官、首席財務官、執行主席和其他兩名薪酬最高的執行官。

備註：

2023年個人表演獎和STI和LTI獎

下表列出了2023年根據個人業績記分卡為被提名高管頒發的STI獎。

備註：

下表載列根據提名行政人員個人表現記分卡計算的2023年長期獎勵，並就長期保留作出調整。董事會已於二零二四年一月批准二零二三年PSU獎勵，而該二零二三年PSU獎勵將於二零二七年一月歸屬。二零二三年PSU獎勵之表現歸屬條件現正釐定，惟董事會尚未最終確定。

備註：

薪酬彙總表

下表載列我們截至2023年12月31日止財政年度的所有指定行政人員薪酬，包括直接及間接薪酬。同時兼任本公司董事的指定行政人員不會因其擔任董事的服務而獲得報酬。

下文所列行政人員薪酬按年度列報，反映離職前及離職後各期間支付的薪酬。離職前，行政人員薪酬由Old LAC支付。離職後，行政人員的補償由拉丁美洲和加勒比共同體支付。