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信用協議會員美國公認會計準則：信用額度成員2023-01-012023-09-300000913241US-GAAP：循環信貸機制成員Shoo: 信用協議會員美國公認會計準則：信用額度成員2023-09-300000913241Shoo：羅森塔爾會員2023-01-012023-09-300000913241Shoo：羅森塔爾會員2023-09-300000913241Shoo: CIT集團成員2023-01-012023-09-300000913241Shoo: CIT集團成員2023-09-300000913241US-GAAP：後續活動成員2023-10-202023-10-200000913241US-GAAP：後續活動成員2023-10-230000913241SRT: 最低成員US-GAAP：後續活動成員2023-10-232023-10-230000913241SRT: 最大成員US-GAAP：後續活動成員2023-10-232023-10-230000913241US-GAAP：後續活動成員2023-10-232023-10-23

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q

☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年9月30日
要麼
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
 
對於從 ______________________ 到 ___________________ 的過渡期
 
委員會檔案編號： 0-23702 
史蒂芬·麥登有限公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華 13-3588231
（州或其他司法管轄區 （美國國税局僱主識別號）
公司或組織）  

巴尼特大道 52-16 號, 長島城, 紐約11104
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(718) 446-1800
（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值 $0.0001每股
噓納斯達克股票市場有限責任公司

用勾號指明註冊人是否：(1) 在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去 90 天內是否符合此類申報要求。
是的  ☒沒有☐
 
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）中，是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交和發佈的所有交互式數據文件。
是的  ☒沒有☐
 
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☒加速過濾器☐新興成長型公司☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 o 

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。
是的☐沒有☒ 

截至2023年11月6日，有 74,608,209註冊人普通股的股份，美元0.0001面值，未償還。


史蒂芬·麥登有限公司
10-Q 表季度報告的目錄
2023年9月30日


 
第一部分 — 財務信息
 
  
第 1 項。
簡明合併財務報表（未經審計）：
 
   
 
簡明合併資產負債表
1
   
 
簡明合併損益表
2
   
 
簡明綜合收益表
3
股東權益變動簡明合併報表
4
 
簡明合併現金流量表
6
   
 
簡明合併財務報表附註——未經審計
7
  
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
22
   
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
32
   
第 4 項。
控制和程序
33
  
第二部分 — 其他信息
 
  
第 1 項。
法律訴訟
34
第 1A 項。
風險因素
34
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
35
第 5 項.
其他信息
35
第 6 項。
展品
36
   
 
簽名
37





第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
史蒂芬·麥登有限公司和子公司
簡明合併資產負債表
9月30日
2023		十二月三十一日
2022		9月30日
2022
（以千計，面值除外）（未經審計） （未經審計）
資產   
流動資產：   
現金和現金等價物$191,804 $274,713 $139,194 
短期投資14,641 15,085 9,051 
減去美元備抵後的應收賬款4,513, $7,721和 $8,636
58,538 37,937 48,601 
因子應收賬款342,871 248,228 341,141 
庫存205,693 228,752 244,315 
預付費用和其他流動資產24,334 22,989 25,531 
應收所得税和預付所得税15,702 15,853 9,416 
流動資產總額853,583 843,557 817,249 
應收票據——關聯方100 401 499 
財產和設備，淨額44,920 40,664 36,861 
經營租賃使用權資產113,058 90,264 90,407 
存款和其他10,567 12,070 3,655 
遞延税1,570 1,755 6,945 
商譽——淨額168,612 168,085 167,652 
無形資產 — 淨額99,817 101,192 102,967 
總資產$1,292,227 $1,257,988 $1,226,235 
負債   
流動負債：   
應付賬款$140,623 $130,542 $99,173 
應計費用129,754 138,523 119,650 
運營租賃-當前部分36,521 29,499 30,234 
應繳所得税13,519 9,403 19,161 
或有付款負債 1,153 1,153 440 
應計激勵補償10,190 11,788 11,423 
流動負債總額331,760 320,908 280,081 
經營租賃——長期部分91,916 79,128 79,906 
遞延所得税負債3,923 3,923 3,378 
其他負債10,914 10,166 10,930 
負債總額438,513 414,125 374,295 
承付款、意外開支及其他（注M）
股東權益   
優先股 — $0.0001面值， 5,000授權股份； 無已發行；A系列青少年參與優先股— $0.0001面值， 60授權股份； 無發行的
— — — 
普通股 — $0.0001面值， 245,000授權股份，136,430, 134,456和 134,443已發行的股票， 74,610, 76,796和 77,906已發行股份
8 8 8 
額外的實收資本579,473 520,441 514,156 
留存收益1,659,202 1,571,123 1,555,563 
累計其他綜合虧損(33,428)(35,709)(39,887)
國庫股— 61,820, 57,660和 56,537按成本計算的股份
(1,368,217)(1,224,310)(1,187,537)
Steven Madden, Ltd. 股東權益總額837,038 831,553 842,303 
非控股權益16,676 12,310 9,637 
股東權益總額853,714 843,863 851,940 
負債和股東權益總額$1,292,227 $1,257,988 $1,226,235 

見附帶的簡明合併財務報表附註——未經審計。
1



史蒂芬·麥登有限公司和子公司
簡明合併損益表
（未經審計）
 
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
（以千計，每股數據除外）2023202220232022
淨銷售額$549,846 $553,120 $1,454,420 $1,643,144 
佣金和許可費收入2,886 3,523 7,448 8,222 
總收入552,732 556,643 1,461,868 1,651,366 
銷售成本（不包括折舊和攤銷）320,107 327,167 844,281 976,227 
毛利232,625 229,476 617,587 675,139 
運營費用149,887 150,724 444,298 433,252 
運營收入82,738 78,752 173,289 241,887 
利息和其他收入——淨額1,922 1,340 5,898 106 
所得税準備金前的收入84,660 80,092 179,187 241,993 
所得税準備金 19,552 18,335 42,219 56,728 
淨收入65,108 61,757 136,968 185,265 
減去：歸屬於非控股權益的淨收益695 460 1,295 995 
歸屬於 Steven Madden, Ltd. 的淨收益$64,413 $61,297 $135,673 $184,270 
每股基本淨收益$0.88 $0.81 $1.84 $2.41 
攤薄後的每股淨收益$0.87 $0.79 $1.81 $2.35 
基本加權平均已發行普通股72,943 75,598 73,679 76,463 
稀釋證券的影響——期權/限制性股票1,128 1,798 1,238 2,116 
攤薄後的加權平均已發行普通股74,071 77,396 74,917 78,579 
每股普通股申報的現金分紅$0.21 $0.21 $0.63 $0.63 

見附帶的簡明合併財務報表附註——未經審計。
2



史蒂芬·麥登有限公司和子公司
簡明綜合收益表
（未經審計）
 
截至2023年9月30日的三個月截至2023年9月30日的九個月
（以千計）税前金額税收支出税後金額税前金額税收支出税後金額
淨收入$65,108 $136,968 
其他綜合收益/（虧損）：  
外幣折算調整$(3,897)$— (3,897)$1,182 $— 1,182 
現金流套期保值衍生品的損失2,104 (769)1,335 1,087 (398)690 
其他綜合收益/（虧損）總額$(1,793)$(769)(2,562)$2,269 $(398)1,872 
綜合收入62,546 138,840 
減去：歸屬於非控股權益的綜合收益577 886 
歸屬於 Steven Madden, Ltd. 的綜合收益$61,969 $137,954 
截至 2022 年 9 月 30 日的三個月截至 2022 年 9 月 30 日的九個月
（以千計）税前金額税收優惠税後金額税前金額税收支出税後金額
淨收入$61,757 $185,265 
其他綜合收益/（虧損）：
外幣折算調整$(7,712)$— (7,712)$(12,145)$— (12,145)
現金流套期保值衍生品的（虧損）/收益(148)40 (108)591 (160)431 
其他綜合損失總額$(7,860)$40 (7,820)$(11,554)$(160)(11,714)
綜合收入53,937 173,551 
減去：歸屬於非控股權益的全面虧損(202)(376)
歸屬於 Steven Madden, Ltd. 的綜合收益$54,139 $173,927 

見附帶的簡明合併財務報表附註——未經審計。
3


史蒂芬·麥登有限公司和子公司
股東權益變動簡明合併報表
（未經審計）
（以千計）
普通股額外的實收資本留存收益累計其他綜合（虧損）國庫股非控股權益股東權益總額
股份金額股份金額
餘額——2023 年 6 月 30 日75,303 $8 $533,550 $1,610,487 $(30,984)59,523 $(1,288,545)$17,201 $841,717 
普通股回購和限制性股票獎勵的淨結算(920)— — — — 920 (31,441)— (31,441)
行使股票期權214 — 39,992 — — 1,377 (48,231)— (8,239)
發行限制性股票，扣除沒收款項13 — — — — — — — — 
基於股票的薪酬— — 5,931 — — — — — 5,931 
外幣折算調整— — — — (3,779)— — (118)(3,897)
現金流對衝（扣除税收支出 $）769)
— — — — 1,335 — — — 1,335 
普通股股息 ($)0.21每股）
— — — (15,698)— — — — (15,698)
對非控股權益的分配，淨額— — — — — — — (1,102)(1,102)
淨收入— — — 64,413 — — — 695 65,108 
餘額 ——2023 年 9 月 30 日74,610 8 579,473 1,659,202 (33,428)61,820 (1,368,217)16,676 853,714 
普通股額外的實收資本留存收益累計其他綜合（虧損）國庫股非控股權益股東權益總額
股份金額股份金額
餘額——2022 年 12 月 31 日76,796 $8 $520,441 $1,571,123 $(35,709)57,660 $(1,224,310)$12,310 $843,863 
普通股回購和限制性股票獎勵的淨結算(2,781)— — — — 2,781 (95,591)— (95,591)
行使股票期權248 — 40,863 — — 1,379 (48,316)— (7,453)
發行限制性股票，扣除沒收款項347 — — — — — — — — 
基於股票的薪酬— — 18,169 — — — — — 18,169 
外幣折算調整— — — — 1,591 — — (409)1,182 
現金流對衝（扣除税收支出 $）398)
— — — — 690 — — — 690 
普通股股息 ($)0.63每股）
— — — (47,594)— — — — (47,594)
對非控股權益的分配，淨額— — — — — — — (1,102)(1,102)
非控股權益的投資— — — — — — — 4,582 4,582 
淨收入— — — 135,673 — — — 1,295 136,968 
餘額 ——2023 年 9 月 30 日74,610 $8 $579,473 $1,659,202 $(33,428)61,820 $(1,368,217)$16,676 $853,714 

4


史蒂芬·麥登有限公司和子公司
股東權益變動簡明合併報表
（未經審計）
（以千計）
普通股額外的實收資本留存收益累計其他綜合（虧損）國庫股非控股權益股東權益總額
股份金額股份金額
餘額——2022年6月30日79,007 $8 $508,063 $1,510,651 $(32,729)55,420 $(1,152,459)$9,784 $843,318 
普通股回購和限制性股票獎勵的淨結算(1,117)— — — — 1,117 (35,078)— (35,078)
發行限制性股票，扣除沒收款項16 — — — — — — — — 
基於股票的薪酬— 6,148 — — — — — 6,148 
外幣折算調整— — — — (7,050)— — (662)(7,712)
現金流對衝（扣除美元的税收優惠）40)
— — — — (108)— — — (108)
普通股股息 ($)0.21每股）
— — — (16,385)— — — — (16,385)
出售子公司的少數非控股權益— — (55)— — — — 55 — 
淨收入— — — 61,297 — — — 460 61,757 
餘額——2022年9月30日77,906 8 514,156 1,555,563 (39,887)56,537 (1,187,537)9,637 851,940 
普通股額外的實收資本留存收益累計其他綜合（虧損）國庫股非控股權益股東權益總額
股份金額股份金額
餘額——2021 年 12 月 31 日80,557 $8 $495,999 $1,421,067 $(29,544)53,472 $(1,075,432)$8,440 $820,538 
普通股回購和限制性股票獎勵的淨結算(3,065)— — — — 3,065 (112,105)— (112,105)
行使股票期權18 — 415 — — — — — 415 
發行限制性股票，扣除沒收款項396 — — — — — — — — 
基於股票的薪酬— — 18,298 — — — — — 18,298 
外幣折算調整— — — — (10,774)— — (1,371)(12,145)
現金流對衝（扣除税收支出 $）160)
— — — — 431 — — — 431 
普通股股息 ($)0.63每股）
— — — (49,774)— — — — (49,774)
出售子公司的少數非控股權益— — (556)— — — — 1,573 1,017 
淨收入— — — 184,270 — — — 995 185,265 
餘額——2022年9月30日77,906 8 514,156 1,555,563 (39,887)56,537 (1,187,537)9,637 851,940 

見附帶的簡明合併財務報表附註——未經審計。
5



史蒂芬·麥登有限公司和子公司
簡明合併現金流量表
（未經審計）
截至9月30日的九個月
（以千計）20232022
來自經營活動的現金流：  
淨收入$136,968 $185,265 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
基於股票的薪酬18,169 18,298 
折舊和攤銷11,138 15,425 
處置固定資產的損失204 312 
租賃使用權資產減值95 — 
遞延税— (2,364)
應收票據的應計利息-關聯方(6)(12)
應收票據-關聯方307 307 
或有付款負債估值的變化— (6,520)
其他經營活動417 — 
扣除收購後的變動：
應收賬款(20,601)(25,623)
因子應收賬款(93,274)23,841 
庫存23,541 6,842 
預付費用、所得税應收賬款、預付税款和其他資產(264)120 
應付賬款和應計費用4,991 (140,144)
應計激勵補償(1,598)(3,448)
租賃和其他負債(2,331)(5,213)
支付或有對價— (339)
經營活動提供的淨現金77,756 66,747 
來自投資活動的現金流： 
資本支出(13,899)(10,115)
購買商標— (2,000)
購買短期投資(15,979)(38,951)
短期投資的到期日/出售16,335 73,726 
淨現金（用於）/由投資活動提供(13,543)22,660 
來自融資活動的現金流： 
普通股回購和股票獎勵淨結算(104,215)(112,105)
行使股票期權的收益1,171 415 
非控股權益的投資4,582 — 
支付普通股的現金分紅(47,594)(49,774)
支付或有對價— (4,770)
非控股權益的分配(1,102)— 
用於融資活動的淨現金(147,158)(166,234)
匯率變動對現金和現金等價物的影響36 (3,478)
現金和現金等價物的淨減少(82,909)(80,305)
現金和現金等價物 — 期初274,713 219,499 
現金和現金等價物-期末$191,804 $139,194 

見附帶的簡明合併財務報表附註——未經審計。
6
史蒂芬·麥登有限公司和子公司

簡明合併財務報表附註 – 未經審計
2023年9月30日
（除每股數據外，以千計）

附註 A — 報告依據

隨附的Steven Madden, Ltd.及其子公司（“公司”）未經審計的簡明合併財務報表是根據美利堅合眾國中期財務信息的公認會計原則（“GAAP”）以及美國證券交易委員會（“SEC”）的規章制度編制的。因此，它們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和腳註。管理層認為，此類報表包括所有調整（僅包括正常的經常性項目），這些調整被認為是公允列報公司財務狀況、經營業績和所列期間的現金流所必需的。截至2023年9月30日的三個月和九個月的經營業績不一定代表全年的經營業績。這些財務報表應與Steven Madden, Ltd.於2023年3月1日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中包含的截至2022年12月31日的年度財務報表和相關披露一起閲讀。

附註 B — 估算值的使用

根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估計和假設會影響財務報表之日報告的資產負債金額和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。

涉及管理層估算的重要領域包括收入中包含的可變對價、壞賬備抵金、庫存估值、商譽和無形資產估值以及與零售商店相關的長期資產減值。該公司估計，與本期銷售相關的未來客户退款和降價補貼、折扣、退貨和其他與合規相關的雜項扣除的對價會有所不同。該公司通過審查其主要客户的幾項績效指標來評估預期的退款。管理層對這些績效指標進行了分析，包括零售商的庫存水平、銷售率和毛利率水平，以估算預期的客户餘額。

附註C — 出售少數非控股權益

截至2022年4月1日，該公司出售了 49.9Steve Madden南非專有有限公司的少數非控股權益百分比（美元）1,017委託第三方組建合資企業。

附註D — 短期投資

截至2023年9月30日和2022年12月31日，短期投資包括存款證。這些證券根據其到期日被歸類為流動證券。截至2023年9月30日和2022年12月31日，短期投資總額為美元14,641和 $15,085，並且截至資產負債表日的原始到期日小於或等於一年。

附註 E — 公允價值計量

會計準則編纂820-10 “公允價值衡量和披露”（“ASC 820-10”）下的會計指導要求公司披露其某些資產和負債的公允價值。ASC 820-10闡明瞭公允價值應基於市場參與者在對資產或負債進行定價時使用的假設的原則，並建立了公允價值層次結構，對用於制定這些假設的信息進行優先排序。ASC 820-10利用公允價值層次結構，將用於衡量公允價值的估值技術的輸入優先級分為三個大致層面。對這三個級別的簡要描述如下：
 
•級別 1：可觀察的輸入，例如相同資產或負債在活躍市場的報價。
•第 2 級：資產或負債可直接或間接觀察到的報價以外的投入。
•級別 3：不可觀察的重要輸入。
7
史蒂芬·麥登有限公司和子公司

簡明合併財務報表附註 – 未經審計
2023年9月30日
（除每股數據外，以千計）

截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司須按公允價值計量的金融資產和負債如下：
 2023年9月30日2022年12月31日
 公允價值第 1 級第 2 級第 3 級公允價值第 1 級第 2 級第 3 級
資產：    
遠期合約1,418 — 1,418 — 916 — 916 — 
總資產$1,418 $— $1,418 $— $916 $— $916 $— 
負債：    
遠期合約839 — 839 — 1,241 — 1,241 — 
負債總額$839 $— $839 $— $1,241 $— $1,241 $— 

遠期合約用於管理與未來現金流波動相關的風險（見附註L——衍生工具）。這些工具的公允價值基於可觀察的現貨和遠期匯率市場交易。

公司的三級餘額包括與收購相關的或有對價。截至2023年9月30日的期間，公司的三級負債沒有變化。截至2022年12月31日期間，公司三級負債的變化如下：

餘額為
2022年1月1日
調整(1)
轉出
第 3 級的(2)
餘額為
2022年12月31日
負債：
偶然考慮$6,960 (5,807)(1,153)$— 

(1)2022年，金額包括調整後的美元 (5,807）這被列為運營費用中的一項福利，與收購B.B. Dakota, Inc.相關的或有對價的估值變動有關
(2) 2022年12月31日，轉出第 3 級金額為 $1,153，計入合併資產負債表中或有支付負債的流動部分，代表我們或有負債的流動部分，根據相關業績期的實際息税折舊攤銷前利潤表現，按應付金額計量。截至 2023 年 9 月 30 日，金額為 $1,153已計入合併資產負債表中我們或有支付負債的當期部分，因為該金額將在今年第四季度支付。

商標的公允價值以非經常性方式計量，並使用第三級投入確定，包括預測的現金流、貼現率和隱含的特許權使用費率（見附註K——商譽和無形資產）。與公司自有零售商店相關的租賃使用權資產和固定資產的公允價值按非經常性計量，並使用第三級投入確定，包括根據銷售趨勢、市場租金和市場參與者假設估算的與資產相關的折扣未來現金流（見附註F——租賃）。

某些金融工具，例如現金等價物、存款證、應收賬款、要素應收賬款和應付賬款，由於其基礎條款的短期性質，其賬面價值接近其公允價值。公司持有的應收票據的公允價值根據估算利率或實際利率近似於其賬面價值，後者近似於適用的當前市場利率。有些資產不是持續按公允價值計量的，但只有在某些情況下（非經常性）才需要進行公允價值調整。這些資產可能包括減值後已降至公允價值的長期資產。減值時減記為公允價值的資產隨後不會調整為公允價值，除非發生進一步減值。
8
史蒂芬·麥登有限公司和子公司

簡明合併財務報表附註 – 未經審計
2023年9月30日
（除每股數據外，以千計）
附註 F — 租賃
公司根據經營租賃租賃租賃辦公空間、樣品生產空間、倉庫、陳列室、存儲單元和零售商店。該公司的租賃組合主要與房地產有關。由於其大多數租約都沒有提供易於確定的隱含利率，因此該公司根據租賃開始時獲得的信息估計，其增量借款利率將對租賃付款進行貼現。
該公司的一些零售商店租賃根據租賃地點的銷售量提供可變的租賃付款，租約之初無法衡量，因此不包括在使用權資產和租賃負債的衡量中。在主題842下，這些可變租賃成本在發生時記作支出。
租賃狀況
下表顯示了截至2023年9月30日和2022年12月31日在合併資產負債表上記錄的與租賃相關的資產和負債：
 資產負債表上的分類2023年9月30日2022年12月31日
資產
非當前(1)
經營租賃使用權資產$113,058$90,264
負債
當前運營租賃-當前部分$36,521$29,499
非當前經營租賃——長期部分91,91679,128
經營租賃負債總額$128,437$108,627
加權平均剩餘租賃期限4.1年份4.6年份
加權平均折扣率4.9 %4.4 %
(1) 在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，公司記錄了與其使用權資產相關的税前減值費用0和 $95分別記錄在批發鞋類板塊中。

租賃成本

下表顯示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的租賃成本構成：

截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
運營租賃成本 $10,573 $8,620 $30,276 $25,145 
可變租賃成本945 1,774 2,791 5,428 
減去：轉租收入66 66 198 257 
總租賃成本$11,452 $10,328 $32,869 $30,316 
9
史蒂芬·麥登有限公司和子公司

簡明合併財務報表附註 – 未經審計
2023年9月30日
（除每股數據外，以千計）
其他信息
下表顯示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中與公司經營租賃相關的補充現金和非現金信息：

截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
為計量租賃負債所含金額支付的現金
用於經營租賃的運營現金流$11,311 $9,887 $32,704 $29,379 
非現金交易
為換取新的經營租賃負債而獲得的使用權資產$6,180 $13,460 $50,769 $28,427 
使用權資產攤銷費用(1)
$9,993 $8,411 $27,880 $23,469 

(1) 包含在合併現金流量表的 “租賃和其他負債” 中。

未來的最低租賃還款額
下表列出了前五年中每年的最低租賃付款額以及其餘年份的總額 截至 2023 年 9 月 30 日：

2023 年（剩餘三個月）$11,101 
202440,109 
202534,281 
202624,818 
202715,150 
此後16,704 
最低租賃付款總額142,163 
減去：利息13,726 
租賃負債總額$128,437 
附註 G — 股票回購計劃

公司董事會批准了一項股票回購計劃（“股票回購計劃”），該計劃自 2004 年 1 月 1 日起生效。股票回購計劃沒有固定的到期或終止日期，董事會可以隨時修改或終止。董事會多次增加回購公司普通股的授權金額。2023 年 5 月 8 日，董事會批准將公司的股票回購授權增加約美元189,900，使授權總額達到 $250,000。股票回購計劃允許公司不時地通過公開市場回購或私下談判交易相結合的方式進行回購，價格和時間應符合公司最大利益。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，共有 914和 2,654公司普通股（不包括員工股票獎勵的淨結算）是根據股票回購計劃回購的，每股加權平均價格為美元34.01和 $34.26，總購買價約為美元31,094和 $90,905，分別地。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，共有 1,112和 2,950公司普通股（不包括員工股票獎勵的淨結算）是根據股票回購計劃回購的，每股加權平均價格為美元31.43和 $36.42，總購買價為
10
史蒂芬·麥登有限公司和子公司

簡明合併財務報表附註 – 未經審計
2023年9月30日
（除每股數據外，以千計）
大約 $34,940和 $107,428，分別地。截至 2023 年 9 月 30 日，大約 $193,676根據股票回購計劃，仍可供將來回購。

Steven Madden, Ltd.經修訂和重述的2006年股票激勵計劃（經進一步修訂的 “2006年計劃”）於2019年4月6日到期，以及Steven Madden, Ltd.的2019年激勵性薪酬計劃（“2019年計劃”）都賦予公司扣除或預扣或要求員工向公司匯款足以償還適用於股票的任何適用預扣税和/或期權成本義務的權利基於k的薪酬裁決。在允許的範圍內，員工可以選擇通過向公司投標先前擁有的股份或讓公司扣留公允市場價值等於員工預扣税義務和/或期權成本的股票來履行全部或部分預扣義務。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，共有 1,383和 1,506股票因結算既得限制性股票以滿足預扣税要求和期權成本而被扣留，每股平均價格為美元35.14和 $35.19，總購買價約為美元48,578和 $53,003，分別地。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，共有 4和 115股票因結算既得限制性股票以滿足預扣税要求和期權成本而被扣留，每股平均價格為美元30.64和 $40.83，總購買價約為美元138和 $4,676，分別地。

附註H — 普通股每股淨收益

每股基本淨收益基於該期間已發行普通股的加權平均數，其中不包括可能被沒收的未歸屬限制性普通股 2,142截至2023年9月30日的股票，相比之下 2,964截至2022年9月30日的股票。攤薄後的每股淨收益反映了：（a）假設普通股是在行使未償還的價內期權時發行的潛在稀釋情況，假設收益被視為行使收益加上尚未使用庫存法確認的未來服務的薪酬成本，用於在此期間以平均市場價格購買公司普通股，以及（b）授予的非歸屬限制性股票的歸屬歸屬時假定收益的獎勵為被視為尚未確認的補償成本金額，可歸因於使用庫存股法的未來服務，但以稀釋程度為限。

截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
歸屬於 Steven Madden, Ltd. 的淨收益$64,413 $61,297 $135,673 $184,270 
每股基本淨收益$0.88 $0.81 $1.84 $2.41 
攤薄後的每股淨收益$0.87 $0.79 $1.81 $2.35 
已發行普通股的加權平均值：
基本72,94375,59873,67976,463 
稀釋性證券的影響：
股票獎勵和購買普通股的期權1,1281,7981,2382,116
稀釋74,07177,39674,91778,579

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史蒂芬·麥登有限公司和子公司

簡明合併財務報表附註 – 未經審計
2023年9月30日
（除每股數據外，以千計）
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，購買期權約為 27和 15普通股被排除在攤薄後的每股淨收益的計算範圍之外，因為這樣做本來是反稀釋的。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，購買期權約為 0和 25普通股被排除在攤薄後的每股淨收益的計算範圍之外，因為這樣做本來是反稀釋的。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中， 43和 56限制性股票不包括在攤薄後的每股淨收益的計算範圍內，相比之下，約為 125和 39在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，被排除在攤薄後每股淨收益計算之外的股票本來是反稀釋的。截至2023年9月30日和2022年9月30日，該公司的未償還業績獎勵不符合業績條件，因此不包括在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的攤薄後每股普通股淨收益的計算中。授予這些績效獎勵後可以發行的最大可能攤薄的股票數量約為 12和 12分別截至2023年9月30日和2022年9月30日。這些金額也被排除在潛在稀釋性證券的加權平均值的計算之外。

附註一 — 所得税

公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的所得税準備金基於估計的年度有效税率加上或減去離散項目。下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的所得税準備金和有效税率：

截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
所得税準備金前的收入$84,660$80,092$179,187 $241,993 
所得税支出$19,552$18,335$42,219$56,728 
有效税率23.1%22.9%23.6%23.4%

公司的有效税率之間的差異為 23.1% 和 22.9% 和 23.6% 和 23.4截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的百分比分別是由於每個時期的預期損益組合所致。

公司確認與所得税支出中不確定所得税狀況相關的利息和罰款（如果有）。未確認的税收優惠的應計利息和罰款以及利息和罰款支出對合並財務報表無關緊要。

公司出於聯邦、州和地方目的在美國以及某些外國司法管轄區提交所得税申報表。該公司的2019年至2022年的納税年度仍可接受大多數税務機構的審查。

附註 J — 基於股權的薪酬

下表彙總了根據2019年計劃獲準發行的普通股數量、2019年計劃下授予的股票獎勵數量（扣除過期或取消的獎勵）以及2019年計劃下可供授予股票獎勵的普通股數量：

普通股已獲授權11,000
股票獎勵，包括授予的限制性股票和股票期權，扣除過期或取消的獎勵(6,341)
自2023年9月30日起，可供授予股票獎勵的普通股4,659

此外，還有既得和未歸屬的購買期權 90普通股和 1,061截至2023年9月30日，根據2006年計劃授予的未歸屬限制性股票已流通。

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史蒂芬·麥登有限公司和子公司

簡明合併財務報表附註 – 未經審計
2023年9月30日
（除每股數據外，以千計）
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的股票薪酬總額如下：

 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023202220232022
限制性股票$5,351 $5,372 $16,150 $15,643 
股票期權579 776 2,019 2,655 
總計$5,930 $6,148 $18,169 $18,298 

基於股票的薪酬包含在公司簡明合併收益表的運營費用中。

股票期權
 
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，與行使的股票期權總額相關的現金收益和內在價值如下：
 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023202220232022
行使股票期權的收益$371 $— $1,171 $415 
已行使股票期權的內在價值$15,731 $— $16,089 $295 

在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，購買期權 57股票的加權平均行使價為美元30.72和購買選項 206股票的加權平均行使價為美元34.95分別歸屬。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，購買期權 58股票的加權平均行使價為美元35.89以及大約可以購買的選項 436股票的加權平均行使價為美元32.29。截至2023年9月30日，有與以下內容相關的未歸屬期權 250已發行普通股，總額為美元1,888 未確認的補償成本和平均歸屬期為 1.4年份。

該公司使用Black-Scholes-Merton期權定價模型來估算所授期權的公允價值，這需要幾個假設。期權的預期期限代表行使前的估計時間，並以類似獎勵的歷史經驗為基礎。預期波動率基於公司普通股的歷史波動率。無風險利率基於撥款時有效的美國國債收益率曲線。股息收益率基於公司的每股年化股息金額除以公司的股價。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月內授予的股票期權使用了以下加權平均假設：

截至9月30日的九個月
 20232022
波動率
40.6% 至 48.1%
 42.5% 至 51.1%
無風險利率
3.7% 至 4.0%
1.2% 至 3.0%
預期壽命（年）
3.0到 5.0
3.0到 5.0
股息收益率2.5%2.1%
加權平均公允價值$10.95$13.42



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簡明合併財務報表附註 – 未經審計
2023年9月30日
（除每股數據外，以千計）
在截至2023年9月30日的九個月中，與根據公司計劃授予的股票期權相關的活動如下：
 股票數量加權平均行使價剩餘合同期限的加權平均值聚合內在價值
截至 2023 年 1 月 1 日未支付2,766$29.82   
已授予23530.72   
已鍛鍊(1,627)25.11   
被沒收(2)46.28   
已過期(229)36.01 
截至2023年9月30日未付清1,143$35.43 3.4年份$833 
可在 2023 年 9 月 30 日行使893$35.99 3.1年份$610 
在截至2022年9月30日的九個月中，與根據公司計劃授予的股票期權相關的活動如下：
 股票數量加權平均行使價剩餘合同期限的加權平均值聚合內在價值
已於 2022 年 1 月 1 日發行2,531$29.06   
已授予26637.04   
已鍛鍊(18)23.72   
截至 2022 年 9 月 30 日出色2,779$29.86 2.3年份$2,613 
可在 2022 年 9 月 30 日行使2,488$28.94 2.0年份$2,595 
限制性股票
 下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中的限制性股票活動：

截至9月30日的九個月
 20232022
 股票數量授予日的加權平均公允價值股票數量授予日的加權平均公允價值
截至1月1日未繳清2,111$28.45 2,849$23.80 
已授予38433.23 42140.58 
既得(316)34.74 (281)32.54 
被沒收(37)37.82 (25)35.61 
9月30日表現優異2,142$28.22 2,964$25.26 

截至2023年9月30日，該公司擁有美元38,806與根據2019年計劃和2006年計劃授予的限制性股票獎勵相關的未確認薪酬成本總額。預計將在加權平均期內確認該成本 3.1年份。公司根據授予之日普通股的市場價格確定其限制性股票獎勵的公允價值。
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簡明合併財務報表附註 – 未經審計
2023年9月30日
（除每股數據外，以千計）

附註K——商譽和無形資產

以下是截至2023年9月30日按申報單位分列的商譽賬面金額摘要：
批發 淨賬面金額
 鞋類配飾/服裝
直接面向消費者
2023 年 1 月 1 日的餘額$90,173 $62,688 $15,224 $168,085 
翻譯230 — 297 527 
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額$90,403 $62,688 $15,521 $168,612 

下表詳細列出了截至2023年9月30日的可識別無形資產：
 估計壽命成本基礎累計攤銷
減值及其他(1)
淨賬面金額
商標名稱
1–10年份
$18,695 $(16,075)$(2,620)$— 
客户關係
10–20年份
38,680 (26,481)(1,511)10,688 
57,375 (42,556)(4,131)10,688 
重新獲得的權利無限期的35,200 — (9,493)25,707 
商標無限期的63,283 — 139 63,422 
 $155,858 $(42,556)$(13,485)$99,817 
(1) 包括主要與加元和墨西哥比索相對於美元的變動相關的外幣折算的影響。
下表詳細列出了截至2022年12月31日的可識別無形資產：
 估計壽命
成本基礎(1)
累計攤銷
減值及其他(2)
淨賬面金額
商標名稱
1–10年份
$18,695 $(16,075)$(2,620)$— 
客户關係
10–20年份
38,680 (25,059)(1,574)12,047 
57,375 (41,134)(4,194)12,047 
重新獲得的權利無限期的35,200 — (9,432)25,768 
商標無限期的63,283 — 94 63,377 
 $155,858 $(41,134)$(13,532)$101,192 
(1) 在截至2021年12月31日的年度中，公司購買了Dolce Vita的商標®手袋售價 $2,000現金對價是在2022年支付的。
(2) 包括主要與加元和墨西哥比索相對於美元的變動相關的外幣折算的影響.
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2023年9月30日
（除每股數據外，以千計）
公司每年至少在第三季度評估其商譽和無限期無形資產的減值指標，以及每當事件或情況變化表明其賬面金額可能無法收回時。截至2023年7月1日，對商譽和無限期無形資產進行了量化評估。在對商譽和無限期無形資產進行量化減值評估時，公司得出結論，其申報單位的公允價值超過其賬面價值，無限期無形資產的公允價值超過其各自的賬面價值。截至2022年7月1日，對商譽和無限期無形資產進行了定性評估。在對商譽和無限期無形資產進行定性減值評估時，公司得出結論，其申報單位的公允價值很可能超過其賬面價值，無限期無形資產的公允價值超過其各自的賬面價值。因此，根據年度測試，在2023年和2022年，沒有記錄商譽和無形資產的減值費用。

無形資產的攤銷額為美元463和 $1,347截至2023年9月30日的三個月和九個月中，相比之下，金額為美元2,250和 $6,753截至2022年9月30日的三個月和九個月，幷包含在公司簡明合併收益表的運營費用中。截至2023年9月30日，無形資產的未來攤銷費用估計如下：

2023 年（剩餘三個月） $416 
20241,664 
20251,664 
20261,664 
20271,438 
此後3,842 
總計$10,688 
 
注 L — 衍生工具
公司使用衍生工具，特別是遠期外匯合約，來管理與未來現金流波動相關的風險。外匯合約用於減輕匯率波動對某些預測庫存購買的影響，被指定為現金流套期保值工具。截至2023年9月30日，公司的全部淨遠期合約對衝投資組合包括名義金額為美元74,930，合併資產負債表中其他流動資產的公允價值為美元1,418和其他流動負債為美元839。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，公司的套期保值活動被認為是有效的，因此，在2023年和2022年三個季度的合併收益表中，沒有確認套期保值活動的無效性。這些收益和虧損在合併收益表的銷售成本（不包括折舊和攤銷）中確認。
附註 M — 承付款、意外開支及其他
未來的最低特許權使用費和廣告付款：

公司對許可協議有最低承諾。公司根據與獨立許可方簽訂的許可協議，採購、分銷、宣傳和銷售其某些產品。許可協議下的特許權使用費金額基於規定的最低淨銷售額和最低年度特許權使用費的支付。許可協議有各種條款和續訂選項，前提是達到最低銷售水平和某些其他條件。截至2023年9月30日，公司未來的最低特許權使用費和廣告費用為美元18,000。特許權使用費支出在合併收益表的銷售成本（不包括折舊和攤銷）中確認。

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2023年9月30日
（除每股數據外，以千計）
法律訴訟：
在正常業務過程中，該公司在某些訴訟中被指定為被告。管理層認為，在諮詢法律顧問後，這些事項產生的負債（如果有）不應對公司的財務狀況或經營業績產生重大影響。管理層的政策是披露超過記錄金額或現金流量的合理可能損失的金額或範圍。
信用證：
截至2023年9月30日，該公司擁有美元504在與公司信貸協議無關的未清信用證中。


附註 N — 運營部門信息

該公司經營以下運營部門，按可申報的細分市場列報：批發鞋類、批發配飾/服裝、直接面向消費者和許可。自2023年1月起，該公司不再擔任任何客户的買方代理，因此不再在第一成本板塊下進行報告。這一變更不被認為對公司的運營產生實質性或有意義的影響。我們的批發鞋類部門設計、採購和銷售我們的品牌，並通過我們的合資企業和國際分銷商網絡向美國、加拿大、墨西哥和歐洲的百貨商店、大眾商户、低價零售商、鞋類連鎖店、在線零售商、全國連鎖店、專業零售商、獨立商店和俱樂部銷售我們的產品。我們的批發配飾/服裝部門設計、採購和銷售我們的品牌，並通過我們的合資企業和國際分銷商網絡向美國、加拿大、墨西哥和歐洲的百貨商店、大眾商户、低價零售商、在線零售商、專業零售商、獨立商店和俱樂部銷售我們的產品。我們的直接面向消費者的細分市場由史蒂夫·馬登組成®還有 Dolce Vita®全價零售店，Steve Madden®直銷店和我們直接運營的數字電子商務網站。我們在區域性購物中心和購物中心以及美國、加拿大、墨西哥、以色列、南非、臺灣、中國和中東主要城市的大街上經營零售點。我們的許可部門從事 Steve Madden 的許可®還有貝特西·約翰遜®用於銷售特定服裝、配飾和家居類別以及各種其他非核心產品的商標。

我們的公司活動不構成可報告的細分市場，包括不直接歸因於該細分市場的成本。這些成本主要與企業高管、企業財務、企業社會責任、法律、人力資源、信息技術、網絡安全和其他共享服務相關的費用有關。

首席運營決策者不按細分市場審查資產信息；因此，我們在本説明中不列報資產。


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2023年9月30日
（除每股數據外，以千計）
在結束的三個月裏批發鞋類批發配飾/服裝批發總額直接面向消費者第一次成本許可
企業 (1)
合併
2023年9月30日   
總收入$306,058 $127,395 $433,453 $116,393 $— $2,886 $— $552,732 
毛利112,288 43,366 155,654 74,085 — 2,886 — 232,625 
運營收入/（虧損）$68,291 $24,164 $92,455 $9,741 $— $2,157 $(21,615)$82,738 
資本支出$1,577 $39 $1,616 $3,520 $— $— $970 $6,106 
2022年9月30日     
總收入$330,775 $103,851 $434,626 $118,494 $1 $3,522 $— $556,643 
毛利124,355 29,054 153,409 72,544 1 3,522 — 229,476 
運營收入/（虧損）$78,577 $8,974 $87,551 $9,885 $(60)$3,268 $(21,892)$78,752 
資本支出$146 $144 $290 $2,128 $— $— $2,434 $4,852 
在截至的九個月中，批發鞋類批發配飾/服裝批發總額直接面向消費者第一次成本許可
企業 (1)
合併
2023年9月30日       
總收入$823,288 $286,935 $1,110,223 $344,197 $— $7,448 $— $1,461,868 
毛利298,856 96,590 395,446 214,693 — 7,448 — $617,587 
運營收入/（虧損）$174,072 $44,983 $219,055 $15,823 $— $5,247 $(66,836)$173,289 
資本支出$2,271 $130 $2,401 $7,633 $— $— $3,865 $13,899 
2022年9月30日
總收入$968,886 $311,877 $1,280,763 $362,381 $914 $7,308 $— $1,651,366 
毛利360,296 76,616 436,912 230,005 914 7,308 — $675,139 
運營收入/（虧損）$232,669 $25,470 $258,139 $42,667 $710 $5,875 $(65,504)$241,887 
資本支出$344 $234 $578 $4,268 $— $— $5,269 $10,115 

(1)公司不構成可報告的細分市場，包括不直接歸因於該細分市場的成本。這些成本主要與企業高管、企業融資、企業社會責任、法律、人力資源、信息技術、網絡安全和其他共享服務相關的費用有關。

按地理區域劃分的收入如下：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023202220232022
國內 (1)
$443,435 $448,873 $1,182,981 $1,387,539 
國際109,297 107,770 278,887 263,827 
總計$552,732 $556,643 $1,461,868 $1,651,366 
(1)包括 $ 的收入73,205和 $195,272，分別為截至2023年9月30日的三個月和九個月以及美元50,417和 $222,915在2022年同期內，分別與向美國客户的銷售有關，其中所有權轉讓到美國境外，銷售由公司的國際實體記錄。


18
史蒂芬·麥登有限公司和子公司

簡明合併財務報表附註 – 未經審計
2023年9月30日
（除每股數據外，以千計）
附註 O — 信貸協議

2020 年 7 月 22 日，公司簽訂了 $150,000與多家貸款人和作為管理代理人的北美公民銀行（“代理人”）簽訂的擔保循環信貸協議（迄今為止修訂的 “信貸協議”），該協議取代了公司由羅森塔爾和羅森塔爾公司（“羅森塔爾”）提供的現有信貸額度。信貸協議規定循環信貸額度（“信貸額度”）計劃於2025年7月22日到期。

最初的 $150,000信貸額度下的最大可用性取決於借款基礎計算，包括某些符合條件的應收賬款、信用卡應收賬款、庫存和在途庫存。未兑現的信用證減少了信貸額度下的可用性。公司可能會不時將信貸協議下的最大可用性提高至多 $100,000如果滿足某些條件。

2022年3月25日，信貸協議修正案（“修正案”）用彭博短期銀行收益指數（“BSBY”）作為利率基準取代了倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”）。信貸協議下的借款通常按等於特定利率的可變利率支付利息，該利率基於信貸額度不時的平均可用性，再加上公司選擇 (i) 適用利息期的BSBY或 (ii) 基準利率（即代理人宣佈的最優惠利率中最高的），(b) 聯邦基金有效利率的總和加上 0.50%，以及 (c) 一個月 BSBY 利率之和加上 1.00%)。此外，該修正案減少了用於確定信貸協議利率的特定利潤，並減少了公司向代理人支付的每家貸款機構的承諾費。此外，該修正案減少了公司在沒有未償貸款的情況下提出借款基礎報告要求的頻率。該修正案還將信貸協議的到期日延長至2027年3月20日。

根據信貸協議，公司還必須（i）向代理人支付（i）每家貸款機構的賬户的承諾費，該費率等於 0.25每年按該貸款機構平均每日未使用承諾金額計算的百分比，（ii）向代理人支付的每家貸款人賬户的信用證參與費，金額不等 1.25% 至 2.50每年百分比，基於信貸額度下不時的平均可用性，乘以適用信用證下可提取的平均每日金額，以及（iii）根據信貸協議向每位信用證發行人收取的信用證預付費，該費用將按公司與該發行人分別商定的年利率累計。

信貸協議包含適用於公司及其子公司的各種限制和契約。除其他要求外，信貸額度下的可用性在任何時候都必須 (i) 在永久借款基礎觸發條件（定義見信貸協議）之前，等於或超過美元中較高者22,500和 15額度上限（定義見信貸協議）的百分比，以及（ii）在永久借款基礎觸發後，等於或超過美元中的較大值15,000和 10額度上限的百分比（定義見信貸協議）。除了這一最低可用性要求外，信貸協議不包括任何財務維護協議。

信貸協議要求公司和公司的各子公司互相擔保信貸額度下不時產生的義務以及某些現金管理和套期保值交易中產生的義務。除慣例外情況和限制外，信貸協議下的所有借款均由對公司和每個子公司擔保人的全部或幾乎所有資產的留置權擔保。

信貸協議還包含慣常的違約事件。如果信貸協議下的違約事件發生並仍在繼續，則代理人可以應要求終止信貸協議下的貸款承諾，宣佈信貸協議下的任何未清債務立即到期並應付款，或者要求公司為未償還的信用證債務提供充足的現金抵押。如果公司或子公司（除某些例外情況外）成為任何破產、破產或類似法律規定的程序的主體，則信貸協議下的貸款承諾將自動終止，信貸協議下的任何未清債務以及信貸協議規定的任何未償信用證債務的現金抵押品將立即到期並應付。

截至2023年9月30日，該公司已經 不現金借款和 不根據信貸協議未清的信用證

19
史蒂芬·麥登有限公司和子公司

簡明合併財務報表附註 – 未經審計
2023年9月30日
（除每股數據外，以千計）
附註 P — 保理協議

結合附註O——信貸協議中描述的信貸協議，公司及其某些子公司（統稱為 “Madden實體”）於2020年7月22日與羅森塔爾和羅森塔爾公司（“羅森塔爾”）簽訂了經修訂和重述的延期購買保理協議（“保理協議”）。根據保理協議，羅森塔爾擔任Madden實體某些應收賬款的收款代理人，有權獲得的基本佣金為 0.20分配給收款的每筆應收賬款發票總額的百分比，加上某些額外費用和支出，但須繳納一定的最低年度佣金。羅森塔爾通常將承擔因客户財務無力支付信貸批准的應收賬款（被歸類為應收賬款）而產生的信用風險。保理協議的初始期限為十二個月，可自動續訂十二個月，羅森塔爾或Madden實體可以隨時終止保理協議 60提前幾天通知以及在某些其他事件發生時發出通知。Madden Entities根據信貸協議將其在《保理協議》下的所有權利承諾給代理人，以擔保信貸協議產生的債務。

2023年4月3日，在對信貸協議進行相關修正的同時，Madden實體還與CIT集團/商業服務有限公司（“CIT”）簽訂了信貸批准的應收賬款購買協議（“CARPA”）。根據CARPA，除羅森塔爾外，CIT還將充當Madden Entities的某些應收賬款的非獨家收款代理人，通常將承擔因客户財務無力支付信貸批准的應收賬款而產生的信用風險。此外，CIT應補償Madden實體因在生產期間限制或撤銷任何有在建保障的按訂單生產商品的信貸額度而遭受的損失的50％。對於其服務，CIT將有權獲得（1）基本費用為 0.15按標準付款條件分配收取的每筆應收款總面額的百分比，（2）具有非標準付款條件的應收款或因向美國境外客户銷售而產生的某些額外費用，以及（3）償還與CARPA相關的某些費用。公司代表 Madden Entities 和 CIT 均可在 CARPA 頒佈之日起一年後的當月最後一天終止 CARPA，並在其後的任何時間終止CARPA，至少向另一方提供 60提前幾天通知。CIT還可以在某些事件發生後立即終止CARPA。Madden Entities承諾其在CARPA下到期和到期的款項中的所有權利、所有權和利息，以擔保信貸協議產生的或與信貸協議有關的債務。

注意 Q — 後續活動

收購

2023年10月20日，根據買方、公司、賣方和股本持有人之間的資產購買協議，紐約公司、公司全資子公司丹尼爾·弗裏德曼與協會公司（“買方”）收購了Turn On Products Inc. d/b/a Almost Famous（“賣方” 或 “Almost Famous”）的幾乎所有資產和某些負債（“業務”）賣家的。Almost Famous是女士青少年服裝的設計師和營銷商，自2022年推出以來，一直是Madden NYC服裝的獨家授權商。Almost Famous將其產品分銷給批發客户，包括美國境內的大眾商家、百貨商店、低價零售商和連鎖店。Almost Famous以自己的品牌（主要是Almost Famous）銷售產品，併為各種零售商銷售自有品牌的產品。該企業的購買價格為 $52百萬現金，視常規營運資本調整而定，外加未來或有付款，前提是業務在2027年9月30日之前實現某些息税前利潤目標。

信貸協議

2023年10月23日，公司和作為擔保人的公司某些子公司簽訂了修正案，該修正案修訂了先前修訂的公司信貸協議（“現有協議”）。該修正案修訂了現有協議，以適應根據通知保理附加條款對公司與CIT的保理安排所做的更改，如下所述。

截至2023年10月23日，信貸協議繼續提供一美元150百萬循環信貸額度計劃於2027年3月20日到期，根據信貸協議，沒有未償還的貸款或信用證。
20
史蒂芬·麥登有限公司和子公司

簡明合併財務報表附註 – 未經審計
2023年9月30日
（除每股數據外，以千計）

保理協議

2023年10月23日，公司與公司的全資子公司Daniel M. Friedman & Associates, Inc.（“DMFA”）簽訂了信貸批准應收賬款購買協議（“通知保理附加協議”）的通知保理附加協議（“通知保理附加協議”），該協議修訂並補充了公司、DMFA及其某些其他子公司（統稱本公司）於2023年4月3日簽訂的保理協議 “瘋狂實體”）和 CIT。通知保理附加條款使DMFA於2023年10月20日收購的資產從Turn On Products Inc. d/b/a Almost Famous（“收購後應收賬款”）收購的資產產生的某些應收賬款受保理協議的約束。

通知保理附加條款修改了保理協議，要求就某些收購後應收賬款向企業所得税支付基本費用，金額從 0.10% 至 0.20分配給CIT收款的此類收購後應收賬款總額的百分比。CIT通常將承擔因客户財務無力支付某些信貸批准的收購後應收賬款而產生的信用風險。公司或DMFA可以通過至少向CIT提供CIT來終止通知保理附加條款，與保理協議分開終止 10提前幾天書面解僱通知。與保理協議下的到期和到期款項一樣，根據通知保理附加條款，公司和DMFA的到期和到期款項是向代理人質押的，以擔保信貸協議下或與信貸協議相關的債務。





21

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下關於我們截至2023年9月30日的三個月和九個月的財務狀況和經營業績的討論應與本10-Q表季度報告中其他地方未經審計的簡明合併財務報表及其附註一起閲讀。

除非文中另有説明，否則本季度報告中提及 “我們”、“我們” 和 “公司” 的所有內容均指Steven Madden, Ltd. 及其子公司。

本季度報告包含1995年《美國私人證券訴訟改革法》安全港條款所指的 “前瞻性陳述”。前瞻性陳述的示例包括有關收入和收益指導、計劃、戰略、目標、預期和意圖的陳述。您可以通過諸如 “可能”、“將”、“期望”、“相信”、“應該”、“預測”、“項目”、“預測”、“計劃”、“打算” 或 “估計” 之類的詞語來識別前瞻性陳述，以及類似的表達方式或這些表達的否定詞。前瞻性陳述既不是歷史事實，也不是對未來表現的保證。相反，它們代表了我們當前對影響我們業務和行業的預期事件和趨勢的信念、期望和假設，這些信念和假設是基於發表此類聲明時獲得的信息。我們提醒投資者，此類前瞻性陳述本質上受風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性無法準確預測，有些可能超出我們的控制範圍。我們的實際業績和財務狀況可能與這些前瞻性陳述中顯示的業績和財務狀況存在重大差異。因此，投資者不應依賴它們。重要的風險因素包括：

•我們經營所在地區的地緣政治緊張局勢以及全球任何相關的嚴峻宏觀經濟條件都可能對我們的客户、供應商和合作夥伴產生重大和不利影響，以及這些因素可能影響我們未來業務和運營、經營業績和財務狀況的持續時間和程度；
•我們應對不斷變化的宏觀經濟環境的能力，包括但不限於通貨膨脹和潛在的衰退狀況；
•我們準確預測時尚潮流和及時響應消費者需求的能力；
•我們在競爭激烈的市場中有效競爭的能力；
•我們調整商業模式以適應零售行業快速變化的能力；
•產品交付系統和物流的供應鏈中斷，以及我們妥善管理庫存的能力；
•我們依賴獨立製造商及時生產和交付產品，尤其是在面臨諸如停工、運輸延誤、突發公共衞生事件、社會動盪、當地經濟條件變化和政治動盪以及他們達到我們質量標準的能力等逆境時；
•我們對保留和僱用關鍵人員的依賴；
•我們成功實施增長戰略的能力；
•美國政府和我們生產和銷售產品的其他國家的政府徵收的貿易政策和關税的變化；
•我們充分保護我們的商標和其他知識產權的能力；
•在受到疫情或疫情等不可預見的事件的負面影響時，我們保持充足流動性的能力，這些事件可能會在不確定的時間內導致我們的業務運營中斷；
•可能影響我們在國際市場銷售的法律、監管、政治和經濟風險；
•可能對我們的財務業績產生不利影響的美國和外國税法的變化；
•因各税務機關的審計而產生的額外納税義務；
•網絡安全風險和防禦、緩解和應對影響公司的數據安全威脅和漏洞的成本；
•我們實現與先前財務指導一致的經營業績的能力；以及
•我們在向美國證券交易委員會提交的文件中不時指出的其他風險和不確定性。

在評估本報告中包含的任何前瞻性陳述時，應考慮這些風險和不確定性，以及本10-Q表季度報告第二部分第1A項 “風險因素” 和第一部分截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告第1A項中討論的風險因素。我們不承擔任何義務
22

公開更新任何前瞻性陳述，包括但不限於任何有關收入或收益的指導，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。

概述：
（以千美元計，每平方英尺的零售銷售數據、每股收益和每股數據除外）
 
Steven Madden, Ltd. 及其子公司為女士、男士和兒童設計、採購和銷售時尚前衞的品牌和自有品牌鞋類、配飾和服裝。我們通過在以色列、南非、中國、臺灣、馬來西亞和中東的合資企業，通過在以色列、南非、中國、臺灣、馬來西亞和中東的合資企業，以及在某些歐洲國家、北非、南美和中美洲、澳大利亞及其他國家的特殊分銷安排，通過批發渠道在美國、加拿大、墨西哥和歐洲以及其他國際市場的百貨商店、大眾商户、低價零售商、鞋類連鎖店、在線零售商、全國連鎖店、專業零售商、獨立商店和俱樂部分銷我們的產品在亞洲。此外，我們的產品通過我們在美國、加拿大、墨西哥和歐洲的直接面向消費者的渠道進行分銷，並在以色列、南非、中國、臺灣和中東設立合資企業。

我們的產品線包括各種現代風格，旨在確立或利用市場趨勢，並輔之以核心產品。我們在設計創意方面樹立了聲譽，我們有能力以合理的價格提供優質、符合潮流的產品，並以有效的方式和時間框架交付。

我們通過我們的運營部門管理我們的業務，這些部門分為以下應報告的部門：批發鞋類、批發配飾/服裝、直接面向消費者和許可。自2023年1月起，該公司不再擔任任何客户的買方代理，因此不再在第一成本板塊下進行報告。這一變更不被認為對公司的運營產生實質性或有意義的影響。我們的批發鞋類部門設計、採購和銷售我們的品牌，並通過我們的合資企業和國際分銷商網絡向美國、加拿大、墨西哥和歐洲的百貨商店、大眾商户、低價零售商、鞋類連鎖店、在線零售商、全國連鎖店、專業零售商、獨立商店和俱樂部銷售我們的產品。我們的批發配飾/服裝部門設計、採購和銷售我們的品牌，並通過我們的合資企業和國際分銷商網絡向美國、加拿大、墨西哥和歐洲的百貨商店、大眾商户、低價零售商、在線零售商、專業零售商、獨立商店和俱樂部銷售我們的產品。我們的直接面向消費者的細分市場由史蒂夫·馬登組成®還有 Dolce Vita®全價零售店、Steve Madden® 直銷店以及我們直接運營的數字電子商務網站。我們在區域性購物中心和購物中心以及美國、加拿大、墨西哥、以色列、南非、臺灣、中國和中東主要城市的大街上經營零售點。我們的許可部門從事 Steve Madden 的許可®還有貝特西·約翰遜®用於銷售特定服裝、配飾和家居類別以及各種其他非核心產品的商標。公司不構成可報告的細分市場，包括不直接歸因於該細分市場的成本。這些成本主要與企業高管、企業財務、企業社會責任、法律、人力資源、信息技術、網絡安全和其他共享服務相關的費用有關。

執行摘要

主要亮點

截至2023年9月30日的季度總收入下降了0.7％，至552,732美元，而去年同期為556,643美元。2023年第三季度歸屬於史蒂芬·馬登有限公司的淨收益為64,413美元，而去年同期為61,297美元。我們2023年第三季度的有效税率從去年第三季度的22.9％提高到23.1％。74,071股攤薄加權平均已發行股票的攤薄後每股收益為0.87美元，而去年第三季度77,396股攤薄加權平均已發行股票的攤薄後每股收益為0.79美元。

截至2023年9月30日的季度，我們的庫存週轉率（根據過去四個季度的平均水平計算）為5.4倍，而截至2022年9月30日的庫存週轉率為5.1倍。我們的公司應收賬款總平均收款天數在2023年第三季度降至61天，而2022年第三季度為68天。截至2023年9月30日，我們有206,445美元的現金、現金等價物和短期投資，沒有債務，股東權益總額為853,714美元。截至2023年9月30日，營運資金為521,823美元，而截至2022年9月30日為537,168美元。


23

下表列出了所示期間的業務信息：

精選財務信息
截至9月30日的三個月
（以千計，商店數量除外）20232022
合併：    
淨銷售額$549,846 99.5 %$553,120 99.4 %
佣金和許可收入2,886 0.5 %3,523 0.6 %
總收入552,732 100.0 %556,643 100.0 %
銷售成本（不包括折舊和攤銷）
320,107 57.9 %327,167 58.8 %
毛利232,625 42.1 %229,476 41.2 %
運營費用149,887 27.1 %150,724 27.1 %
運營收入82,738 15.0 %78,752 14.1 %
利息和其他收入——淨額1,922 0.3 %1,340 0.2 %
所得税準備金前的收入$84,660 15.3 %$80,092 14.4 %
歸屬於 Steven Madden, Ltd. 的淨收益$64,413 11.7 %$61,297 11.0 %
按細分市場劃分：    
批發鞋類細分市場：    
總收入$306,058 100.0 %$330,775 100.0 %
銷售成本（不包括折舊和攤銷）
193,770 63.3 %206,420 62.4 %
毛利112,288 36.7 %124,355 37.6 %
運營費用43,997 14.4 %45,778 13.8 %
運營收入$68,291 22.3 %$78,577 23.8 %
批發配飾/服裝細分市場：    
總收入$127,395 100.0 %$103,851 100.0 %
銷售成本（不包括折舊和攤銷）
84,029 66.0 %74,797 72.0 %
毛利43,366 34.0 %29,054 28.0 %
運營費用19,202 15.1 %20,080 19.3 %
運營收入$24,164 19.0 %$8,974 8.6 %
直接面向消費者的細分市場：    
總收入$116,393 100.0 %$118,494 100.0 %
銷售成本（不包括折舊和攤銷）
42,308 36.3 %45,950 38.8 %
毛利74,085 63.7 %72,544 61.2 %
運營費用64,344 55.3 %62,659 52.9 %
運營收入$9,741 8.4 %$9,885 8.3 %
門店數量256  222  
第一個成本分段：    
佣金收入$— — %$1 100.0 %
毛利— — %1 100.0 %
運營費用— — %61 6,100.0 %
運營損失$— — %$(60)(6,000.0 %)
許可部分：    
許可收入$2,886 100.0 %$3,522 100.0 %
毛利2,886 100.0 %3,522 100.0 %
運營費用729 25.3 %254 7.2 %
運營收入$2,157 74.7 %$3,268 92.8 %
企業：
運營費用$21,615 — %$21,892 — %
運營損失$(21,615)— %$(21,892)— %
24

操作結果
（以千美元計，商店數量除外）

截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月相比

合併:

截至2023年9月30日的三個月，總收入從去年同期的556,643美元下降了0.7％，至552,732美元，這是由於批發鞋類和直接面向消費者業務的下降被批發配飾/服裝業務的增長部分抵消。毛利為232,625美元，佔總收入的42.1％，而去年同期為229,476美元，佔總收入的41.2％。毛利佔總收入百分比的增長主要是由批發配飾/服裝和直接面向消費者的細分市場毛利率的提高所推動的，但批發鞋類板塊毛利率的下降部分抵消了這一增長。2023年第三季度的運營支出為149,887美元，佔總收入的27.1％，而去年第三季度為150,724美元，佔總收入的27.1％。截至2023年9月30日的三個月，運營收入增至82,738美元，佔總收入的15.0％，而去年同期為78,752美元，佔總收入的14.1％。2023年第三季度的有效税率為23.1％，而去年第三季度為22.9％。2023年第三季度歸屬於史蒂芬·馬登有限公司的淨收益為64,413美元，而2022年第三季度為61,297美元。

批發鞋類板塊:

2023年第三季度批發鞋類板塊的收入為306,058美元，佔總收入的55.4％，而2022年第三季度為330,775美元，佔總收入的59.4％。批發鞋類收入與2022年同期相比下降了7.5％，這是由於批發客户在充滿挑戰的零售環境中繼續專注於庫存控制，訂單模式持續放緩。2023年第三季度的毛利為112,288美元，佔批發鞋類收入的36.7％，而2022年第三季度的毛利為124,355美元，佔批發鞋類收入的37.6％。毛利佔收入百分比的下降主要是由於自有品牌業務的滲透率提高。2023年第三季度的運營支出為43,997美元，佔批發鞋類收入的14.4％，而去年第三季度為45,778美元，佔批發鞋類收入的13.8％。營業費用佔批發鞋類收入百分比的增加主要歸因於收入基礎較低的支出去槓桿化。2023年第三季度的運營收入降至68,291美元，佔批發鞋類收入的22.3％，而去年第三季度為78,577美元，佔批發鞋類收入的23.8％。

批發配飾/服裝細分市場：

2023年第三季度批發配件/服裝板塊的收入為127,395美元，佔總收入的23.0％，而2022年第三季度為103,851美元，佔總收入的18.7％。受Steve Madden手袋強勁的推動，批發配飾/服裝收入與2022年同期相比增長了22.7％。2023年第三季度的毛利為43,366美元，佔批發配件/服裝收入的34.0％，而去年第三季度的毛利為29,054美元，佔批發配件/服裝收入的28.0％。毛利佔收入百分比的增長是由於運費的降低，生產成本的提高以及我們的自有品牌業務的滲透率降低。2023年第三季度的運營支出為19,202美元，佔批發配件/服裝收入的15.1％，而去年第三季度為20,080美元，佔批發配件/服裝收入的19.3％。運營費用佔批發配件/服裝收入百分比的下降主要歸因於更高的收入基礎上的支出槓桿作用，以及2022年第三季度商標加速攤銷所產生的不利影響，但與2022年第三季度我們的或有對價估值變動相關的收益部分抵消了這一影響。2023年第三季度的運營收入增至24,164美元，佔批發配件/服裝收入的19.0％，而去年第三季度為8,974美元，佔批發配件/服裝收入的8.6％。


25

直接面向消費者的細分市場：

2023年第三季度，直接面向消費者領域的收入佔總收入的116,393美元，佔總收入的21.1％，而2022年第三季度為118,494美元，佔總收入的21.3％。收入與上年同期相比下降了1.8％，這主要是由於我們的電子商務業務和實體店銷售額的下降，但中東合資企業的加入部分抵消了這一下降。截至2023年9月30日，我們經營了251家實體店和五個電子商務網站，而截至2022年9月30日，我們經營了216家實體店和六個電子商務網站。此外，截至2023年9月30日，我們在國際市場經營了22個特許經營權，而截至2022年9月30日，我們在國際市場上經營了20個特許經營權。2023年第三季度的毛利為74,085美元，佔直接面向消費者收入的63.7％，而2022年第三季度為72,544美元，佔直接面向消費者收入的61.2％。毛利佔收入百分比的增長主要是由於運費減少和促銷活動的減少。2023年第三季度的運營支出為64,344美元，佔直接面向消費者收入的55.3％，而2022年第三季度為62,659美元，佔直接面向消費者收入的52.9％。運營支出佔收入百分比的增加主要歸因於收入基礎較低的支出去槓桿化。2023年第三季度，直接面向消費者細分市場的運營收入降至9,741美元，佔直接面向消費者收入的8.4％，而去年第三季度為9,885美元，佔直接面向消費者收入的8.3％。

第一個成本分段：

自2023年1月起，該公司不再擔任任何客户的買方代理，因此不再在第一成本板塊下進行報告。這一變更不被認為對公司的運營產生實質性或有意義的影響。在2022年第三季度，第一成本板塊產生的佣金收入為1美元，運營費用為61美元，運營虧損為60美元。

許可部分：

2023年第三季度，許可部門產生的特許權使用費收入佔總收入的2886美元，佔總收入的0.5％，而2022年第三季度為3522美元，佔總收入的0.6％。本期的運營費用為729美元，而去年同期為254美元。2023年第三季度，許可領域的運營收入為2,157美元，而去年同期為3,268美元。

企業：

公司不構成可報告的細分市場，包括不直接歸因於該細分市場的成本。這些成本主要與企業高管、企業財務、企業社會責任、法律、人力資源、信息技術、網絡安全和其他共享服務相關的費用有關。2023年第三季度的公司運營支出為21,615美元，佔總收入的3.9％，而2022年第三季度為21,892美元，佔總收入的3.9％。
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精選財務信息
截至9月30日的九個月
（以千計，商店數量除外）20232022
合併：    
淨銷售額$1,454,420 99.5 %$1,643,144 99.5 %
佣金和許可收入7,448 0.5 %8,222 0.5 %
總收入1,461,868 100.0 %1,651,366 100.0 %
銷售成本（不包括折舊和攤銷）
844,281 57.8 %976,227 59.1 %
毛利617,587 42.2 %675,139 40.9 %
運營費用444,298 30.4 %433,252 26.2 %
運營收入173,289 11.9 %241,887 14.6 %
利息和其他收入——淨額5,898 0.4 %106 — %
所得税準備金前的收入$179,187 12.3 %$241,993 14.7 %
歸屬於 Steven Madden, Ltd. 的淨收益$135,673 9.3 %$184,270 11.2 %
按細分市場劃分：    
批發鞋類細分市場：    
總收入$823,288 100.0 %$968,886 100.0 %
銷售成本（不包括折舊和攤銷）
524,432 63.7 %608,590 62.8 %
毛利298,856 36.3 %360,296 37.2 %
運營費用124,784 15.2 %127,627 13.2 %
運營收入$174,072 21.1 %$232,669 24.0 %
批發配飾/服裝細分市場：    
總收入$286,935 100.0 %$311,877 100.0 %
銷售成本（不包括折舊和攤銷）
190,345 66.3 %235,261 75.4 %
毛利96,590 33.7 %76,616 24.6 %
運營費用51,607 18.0 %51,146 16.4 %
運營收入$44,983 15.7 %$25,470 8.2 %
直接面向消費者的細分市場：    
總收入$344,197 100.0 %$362,381 100.0 %
銷售成本（不包括折舊和攤銷）
129,504 37.6 %132,376 36.5 %
毛利214,693 62.4 %230,005 63.5 %
運營費用198,870 57.8 %187,338 51.7 %
運營收入$15,823 4.6 %$42,667 11.8 %
門店數量256  222  
第一個成本分段：    
佣金收入$— — %$914 100.0 %
毛利— — %914 100.0 %
運營費用— — %204 22.3 %
運營收入$— — %$710 77.7 %
許可部分：    
許可收入$7,448 100.0 %$7,308 100.0 %
毛利7,448 100.0 %7,308 100.0 %
運營費用2,201 29.6 %1,433 19.6 %
運營收入$5,247 70.4 %$5,875 80.4 %
企業：
運營費用66,836 — %$65,504 — %
運營損失$(66,836)— %$(65,504)— %
27

截至 2023 年 9 月 30 日的九個月與截至 2022 年 9 月 30 日的九個月相比

合併:

截至2023年9月30日的九個月中，總收入下降了11.5％，至1,461,868美元，而去年同期為1,651,366美元，其中批發鞋類、批發配飾/服裝和直接面向消費者的業務有所下降。毛利為617,587美元，佔總收入的42.2％，而去年同期為675,139美元，佔總收入的40.9％。毛利佔總收入百分比的增長主要是由批發配飾/服裝板塊毛利率的提高所推動的，但批發鞋類和直接面向消費者細分市場的毛利率下降部分抵消了這一增長。2023年前九個月的運營支出為444,298美元，佔總收入的30.4％，而去年前九個月的運營費用為433,252美元，佔總收入的26.2％。運營費用佔總收入百分比的增加主要歸因於收入基礎較低的支出去槓桿化。運營收入降至173,289美元，佔總收入的11.9％，而去年同期的運營收入為241,887美元，佔總收入的14.6％。2023年前九個月的有效税率為23.6％，而去年前九個月的有效税率為23.4％。2023年前九個月歸屬於史蒂芬·馬登有限公司的淨收益為135,673美元，而2022年同期為184,270美元。

批發鞋類板塊:

2023年前九個月批發鞋類板塊的收入為823,288美元，佔總收入的56.3％，而2022年前九個月為968,886美元，佔總收入的58.7％。收入下降15.0％是由於批發客户的訂單模式有所放緩，因為他們在充滿挑戰的零售環境中繼續專注於庫存控制，這影響了我們的品牌和自有品牌業務。2023年前九個月的毛利為298,856美元，佔批發鞋類收入的36.3％，而2022年前九個月的毛利為360,296美元，佔批發鞋類收入的37.2％。毛利佔收入百分比的下降主要是由於促銷活動的增加被較低的運費支出部分抵消。2023年前九個月的運營支出為124,784美元，佔批發鞋類收入的15.2％，而去年前九個月為127,627美元，佔批發鞋類收入的13.2％。營業費用佔批發鞋類收入百分比的增加主要是由於收入基礎較低的支出去槓桿化所致。2023年前九個月的運營收入下降至174,072美元，佔批發鞋類收入的21.1％，而去年同期為232,669美元，佔批發鞋類收入的24.0％。

批發配飾/服裝板塊:

2023年前九個月批發配飾/服裝板塊的收入為286,935美元，佔總收入的19.6％，而2022年前九個月為311,877美元，佔總收入的18.9％。收入下降8.0％是由於批發客户的訂單模式有所放緩，因為他們在充滿挑戰的零售環境中繼續專注於庫存控制，這主要影響了我們的自有品牌業務。2023年前九個月的毛利為96,590美元，佔批發配件/服裝收入的33.7％，而去年前九個月的毛利為76,616美元，佔批發配件/服裝收入的24.6％。毛利佔收入百分比的增長主要是由於運費成本降低、生產成本提高、降價補貼降低以及我們的自有品牌業務滲透率降低。2023年前九個月的運營支出為51,607美元，佔批發配件/服裝收入的18.0％，而去年同期為51,146美元，佔批發配件/服裝收入的16.4％。運營支出佔批發配件/服裝收入百分比的增長主要歸因於收入基礎較低的支出去槓桿化，以及2022年前九個月我們的或有對價估值變動所帶來的好處，部分被2022年前九個月商標加速攤銷的不利影響所抵消。2023年前九個月批發配件/服裝板塊的運營收入為44,983美元，佔批發配件/服裝收入的15.7％，而去年同期為25,470美元，佔批發配件/服裝收入的8.2％。
28

直接面向消費者的細分市場:

在2023年前九個月，直接面向消費者領域的收入佔總收入的344,197美元，佔總收入的23.5％，而2022年前九個月為362,381美元，佔總收入的21.9％。收入下降5.0％是由我們的實體業務和電子商務業務的下降推動的。2023年前九個月的毛利為214,693美元，佔直接面向消費者收入的62.4％，而2022年前九個月的毛利為230,005美元，佔直接面向消費者收入的63.5％。毛利佔收入百分比的下降主要是由於促銷活動的增加，但運費的降低部分抵消了這一下降。2023年前九個月的運營支出為198,870美元，佔直接面向消費者收入的57.8％，而2022年前九個月的運營支出為187,338美元，佔直接面向消費者收入的51.7％。運營支出佔收入百分比的增加主要歸因於收入基礎較低的支出去槓桿化。在2023年前九個月，直接面向消費者細分市場的運營收入為15,823美元，佔直接面向消費者收入的4.6％，而去年同期為42,667美元，佔直接面向消費者收入的11.8％。

第一個成本分段：

自2023年1月起，該公司不再擔任任何客户的買方代理，因此不再在第一成本板塊下進行報告。這一變更不被認為對公司的運營產生實質性或有意義的影響。我在那裏 第一 九月份2022年，第一成本板塊產生的佣金收入為914美元，運營費用為204美元，運營收入為710美元。

許可部分：

許可部門產生的特許權使用費收入佔7,448美元，佔總收入的0.5％ 第一九月份相比之下，2023年為7,308美元，佔總收入的0.4％ 第一 九月份2022年的。本期的運營費用從去年同期的1,433美元增至2,201美元。2023年前九個月，許可領域的收入為5,247美元，而去年同期為5,875美元。

企業：

公司不構成可報告的細分市場，包括不直接歸因於該細分市場的成本。這些成本主要與企業高管、企業財務、企業社會責任、法律、人力資源、信息技術、網絡安全和其他共享服務相關的費用有關。2023年前九個月的公司運營費用為66,836美元，佔總收入的4.6％，而去年同期為65,504美元，佔總收入的4.0％。

29

流動性和資本資源
我們的主要流動性來源是運營現金流、現金、現金等價物和短期投資。截至2023年9月30日和2022年12月31日，現金、現金等價物和短期投資總額分別為206,445美元和289,798美元。截至2023年9月30日，在現金、現金等價物和短期投資總額中，有112,322美元，約佔54％，存放在我們的外國子公司；在2022年12月31日的現金、現金等價物和短期投資總額中，有133,729美元，約佔46％，存放在我們的外國子公司。
2020年7月22日，我們與多家貸款機構和北卡羅來納州公民銀行簽訂了15萬美元、為期五年、基於資產的循環信貸額度。2022年3月25日，我們對循環信貸額度進行了修正，該修正案以彭博短期銀行收益指數（“BSBY”）作為利率基準取代了倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”），並進行了其他修改。
截至2023年9月30日，我們的營運資金為521,823美元，現金及現金等價物為191,804美元，短期投資為14,641美元，沒有現金借款，還有504美元的未償信用證，與信貸協議無關。
我們認為，根據我們目前的財務狀況和可用現金、現金等價物和短期投資，我們將至少在未來十二個月內滿足所有財務承諾和運營需求。此外，我們的15萬美元資產循環信貸額度為我們提供了額外的長期流動性和靈活性。

現金流
我們提供並用於運營、投資和融資活動的現金摘要如下：
經營活動

截至2023年9月30日的九個月中，運營部門提供的現金為77,756美元，而去年同期為66,747美元。運營部門提供的現金增加主要是由庫存和應付賬款中使用的現金減少以及應計費用被淨收入和應收賬款的不利變化部分抵消的。

投資活動

截至2023年9月30日的九個月中，用於投資活動的現金為13,543美元，其中包括購買15,979美元的短期投資，由從短期投資的到期日和銷售中獲得的16,335美元現金所抵消。我們還進行了13,899美元的資本支出，主要用於租賃物業改善、新門店和系統改進。

融資活動

在截至2023年9月30日的九個月中，用於融資活動的淨現金為147,158美元，主要包括股票回購和股票獎勵淨結算104,215美元，支付的現金分紅47,594美元，部分被投資4582美元的非控股權益所抵消。

合同義務

截至2023年9月30日，我們的合同義務如下：
按期付款
合同義務總計2023 年的剩餘時間2024-20252026-20272028 年及以後
經營租賃義務(1)
$142,163 $11,101 $74,390 $39,968 $16,704 
購買義務217,670 152,355 65,260 55 — 
未來的最低特許權使用費和廣告費18,000 — 12,000 6,000 — 
過渡税11,721 2,930 8,791 — — 
總計$389,554 $166,386 $160,441 $46,023 $16,704 
(1) 有關更多信息，請參閲本季度報告中包含的簡明合併財務報表的附註F——租賃。
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基本上，我們所有的產品都是由海外地區的獨立製造商生產的，其中大多數位於中國，越來越多的產品位於柬埔寨、墨西哥、巴西和一些歐洲國家。我們沒有與任何這些外國製造商簽訂任何長期的製造或供應合同。我們認為，美國以外有足夠數量的替代來源來製造我們的產品。主要以美元購物。
我們與我們的創意和設計主管史蒂芬·馬登以及某些執行官簽訂了僱傭協議，其中規定在2023年剩餘時間內支付的薪酬總額約為2629美元，在2024年支付9,588美元，在2025年支付8,048美元。此外，其中一些僱傭協議規定了全權獎金，有些則根據各種績效標準提供激勵性薪酬以及其他福利，包括股票相關薪酬。
11,721美元的過渡税是2017年《減税和就業法》（“税法”）的結果。上面的合同義務表中不包括截至2023年9月30日的1,145美元的長期應納税款，這主要與不確定的税收狀況有關，由於税務審計結果的時間的不確定性，我們無法對一年以後的個別年度的繳納時間做出合理可靠的估計。
分紅
2023 年 11 月 7 日，我們的董事會批准了季度現金分紅。每股0.21美元的季度股息將於2023年12月29日支付給截至2023年12月15日營業結束時的登記股東。

未來的季度現金分紅支付由董事會自行決定，並視未來的收益、財務狀況、資本需求、一般業務狀況和其他因素而定。因此，我們無法保證將來會向普通股持有人支付現金分紅。

通脹

由於風險和不確定性，包括全球通貨膨脹壓力的影響、烏克蘭戰爭、中東戰爭以及相關的更廣泛的宏觀經濟影響，實際業績可能會受到負面和實質性的影響。消費者支出已經並將繼續受到通貨膨脹壓力以及其他宏觀經濟和地緣政治因素的負面影響。所有這些因素都對我們對終端消費者的直接銷售和對批發客户的銷售產生了負面影響，並可能繼續產生負面影響。從歷史上看，我們通過提高價格、重新談判成本、更換供應商和提高運營效率來最大限度地減少產品、工資和物流成本上漲的影響。但是，無法保證我們將來能夠抵消這種通貨膨脹成本的增加。

資產負債表外安排
除了上面合同義務表中包含的承諾外，截至2023年9月30日，我們還有504美元的未清信用證，與購買庫存有關。這些信用證將在2030年之前的不同日期到期。
我們不與未合併的實體維持任何其他預計會在當前或未來對我們的合併財務報表產生重大影響的資產負債表外安排、交易、義務或其他關係。有關更多信息，請參閲本季度報告中包含的簡明合併財務報表附註M——承付款、意外開支和其他內容。
關鍵會計政策與估算值的使用
我們的關鍵會計政策沒有發生重大變化，我們於2023年3月1日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中報告的這些披露中使用的估算值也沒有發生任何重大變化。
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第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
（以千美元計）

利率風險
在正常業務過程中，我們不從事市場風險敏感工具的交易。我們的融資安排受浮動利率的限制，主要基於最優惠利率和BSBY。我們的15萬美元資產循環信貸協議（“信貸額度”）以及我們與Rosenthal & Rosenthal, Inc.和CIT Group/Commercial Services, Inc.的收款機構協議的條款可在第2項的流動性和資本資源部分以及本季度報告中包含的簡明合併財務報表附註O——信貸協議和附註P — 保理協議中分別找到。由於截至2023年9月30日，我們在信貸額度下沒有現金借款，因此在所有其他變量保持不變的情況下，利率變動10％將對我們報告的利息支出產生非實質性影響。
截至2023年9月30日，我們持有價值14,641美元的短期投資，包括存款證。我們有能力持有這些投資直到到期。
外幣匯率風險
當我們的美國或國外業務涉及外幣業務交易時，我們面臨市場風險。此外，我們的庫存購買主要在外國司法管轄區進行，庫存購買可能會受到合同製造商美元與當地貨幣之間匯率波動的影響，這可能會增加未來的銷售成本。我們主要通過將這些購買以美元計價來管理這些風險。為了降低以外幣計價的購買風險，我們可以簽訂期限不超過兩年的遠期外匯合約。附註L——衍生工具中包含對我們衍生金融工具會計政策的描述 轉至簡明合併財務報表。
截至2023年9月30日，我們已經簽訂了名義金額總額為74,930美元的遠期外匯合約。我們根據衡量假設外幣匯率變動影響的模型進行了靈敏度分析，以確定市場風險敞口可能對截至2023年9月30日未償還的遠期外匯合約的公允價值產生的影響。截至2023年9月30日，在所有其他變量保持不變的情況下，遠期外匯合約下美元兑外幣匯率上漲或下降10％，將導致我們的衍生品投資組合的公允價值淨增或減少約58美元，這對於簡明合併財務報表無關緊要。
此外，我們在加拿大、墨西哥、歐洲、南非、中國、臺灣、以色列、馬來西亞和中東的國外業務面臨折算風險，因為我們在這些國家的子公司和合資企業使用當地貨幣作為其本位貨幣，而這些財務業績則折算成美元。隨着貨幣匯率的波動，我們的財務報表中反映的對外業務的外幣匯率折算調整會影響各年之間財務業績的可比性。

32


第 4 項。控制和程序
披露控制和程序

根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（b）條的要求，我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，已經評估了截至本季度報告所涵蓋的財季末披露控制和程序的有效性。根據該評估，首席執行官兼首席財務官得出結論，截至本季度報告所涵蓋的財政季度末，我們的披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條）有效確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告並積累起來並傳達給我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官, 以便及時就所需的披露作出決定.

財務報告內部控制的變化

按照《交易法》第13a-15（d）條的要求，我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，已經評估了我們對財務報告的內部控制措施，以確定在本季度報告所涵蓋的季度中是否發生任何對我們的財務報告內部控制產生了重大影響或合理可能產生重大影響的變化。在最近一個財季中，我們的財務報告內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
33


第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟

在正常業務過程中，我們有各種未決案件，涉及合同糾紛、員工相關事務、分銷事宜、產品責任索賠、知識產權侵權和其他事項。管理層認為，在與法律顧問協商後，這些法律訴訟產生的負債（如果有）不應對我們的財務狀況、經營業績或流動性產生重大影響。
第 1A 項。風險因素

我們鼓勵您查看本報告第一部分 “第 2 項” 中對前瞻性陳述和風險因素的討論。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。”

除了本季度報告中列出的其他信息外，您還應仔細考慮第一部分 “第1A項” 中討論的因素。我們於2023年3月1日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告（“2022年10-K表格”）中的 “風險因素”，這些風險因素可能會以各種方式對我們的業務、財務狀況、經營業績、收益或股價產生重大影響。2022年10-K表格中描述的風險並不是我們公司面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

在截至2023年9月30日的九個月中，與先前在2022年10-K表格第一部分第1A項 “風險因素” 下披露的風險因素相比，除了增加了以下風險因素外，沒有任何實質性變化：

我們經營所在地區的地緣政治緊張局勢以及全球任何相關的嚴峻宏觀經濟條件都可能對我們的客户、供應商和合作夥伴產生重大和不利影響，這些因素可能影響我們未來業務和運營、經營業績和財務狀況的持續時間和程度仍不確定。

2023年10月7日，美國指定的恐怖組織哈馬斯從加沙地帶對以色列發動了一系列協調襲擊。2023年10月8日，以色列正式對哈馬斯宣戰，截至本文件提交之日，武裝衝突仍在繼續。以色列和哈馬斯之間的敵對行動可能會升級，並涉及我們開展活動的中東周邊國家。儘管以色列和哈馬斯之間軍事衝突的長度、影響和結果非常不可預測，但這場衝突可能導致重大的市場和其他混亂，包括我們在以色列和中東的合資企業的運營嚴重中斷、金融市場的不穩定、供應鏈中斷、政治和社會不穩定以及對宏觀經濟狀況的其他物質和不利影響。目前，無法預測或確定這場區域衝突的最終後果。哈馬斯和以色列之間的衝突及其更廣泛的影響可能會對我們的業務和全球經濟的短期和長期運營和財務狀況產生持久影響。




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第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
（以千美元計，面值和每股數據除外）

下表列出了我們在截至2023年9月30日的三個月中購買的面值為每股0.0001美元的普通股總數、每股支付的平均價格、根據我們的股票回購計劃購買的股票金額以及根據我們的股票回購計劃在本財政期末仍可以購買的股票的大致美元價值。有關我們的股票回購計劃的更多詳細信息，請參閲簡明合併財務報表附註G——股票回購計劃。在截至2023年9月30日的三個月中，我們沒有出售未註冊的普通股。

時期
購買的股票總數 (1)
支付的平均價格
每股 (1)
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數根據計劃或計劃可能購買的股票的大致美元價值
7/1/2023 - 7/31/20234$32.79 —$224,769 
8/1/2023 - 8/31/20231,927$35.01 549$205,716 
9/1/2023 - 9/30/2023366$33.00 365$193,676 
總計2,297$34.69 914

(1)Steven Madden, Ltd. 的2019年激勵薪酬計劃及其前身計劃，即Steven Madden, Ltd.經修訂和重述的2006年股票激勵計劃，均賦予我們扣除或預扣或要求員工向我們匯款足以履行適用於股票薪酬獎勵的全部或部分預扣税義務的權利。在允許的範圍內，參與者可以選擇通過競標我們以前擁有的股票或讓我們預扣公允市場價值等於交易的最低法定預扣税率的股票來履行全部或部分的預扣義務和期權成本。該表中包括2023年第三季度因結算既得限制性股票而扣留的股票，以滿足期權成本和預扣税要求，總收購價約為48,578美元。

項目 5。其他信息

在截至2023年9月30日的三個月中，我們的董事或高級管理人員均未通過或終止 “規則10b5-1交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”，每個術語的定義見S-K條例第408（a）項。
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第 6 項。展品
 
10.1
信貸協議第三修正案於2023年10月23日生效，由史蒂芬·麥登有限公司、其中的其他貸款方、貸款方以及作為行政代理人的北卡羅來納州公民銀行（包括標明的信貸協議作為其附件一）（參照公司於2023年10月26日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告附錄10.1納入其中）。
10.2
Steven Madden, Ltd.、Daniel M. Friedman & Associates, Inc.和CIT集團/商業服務公司於2023年10月23日簽訂的信貸批准應收賬款購買協議的通知保理附加協議（參照公司於2023年10月26日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告的附錄10.2）。
31.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的 1934 年《證券交易法》第 13a-14 (a) 或 15d-14 (a) 條對首席執行官進行認證 †
31.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的 1934 年《證券交易法》第 13a-14 (a) 或 15d-14 (a) 條對首席財務官進行認證 †
32.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官進行認證 †*
32.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席財務官進行認證 †*
101
以下材料來自Steven Madden, Ltd. 截至2023年9月30日的季度10-Q表季度報告，格式為ixBRL（在線可擴展業務報告語言）：（i）簡明合併資產負債表，（ii）簡明合併收益表，（iii）簡明綜合收益表，（iv）簡明合併股東權益變動表，（v）簡明合併報表現金流和 (vi) 簡明合併財務報表附註，標記為文本塊*
104
封面交互式數據文件，採用行內可擴展商業報告語言 (ixBRL) 格式，附錄 101* 中包含適用的分類擴展信息


 
†隨函提交
*就經修訂的1934年《證券交易法》第18條而言，本證物不應被視為 “已歸檔”，也不得以其他方式受該節的責任約束，也不得將其視為以引用方式納入根據經修訂的1933年《證券法》或經修訂的1934年《證券交易法》提交的任何文件中，無論是在本文件發佈之日之前還是之後提交，也無論任何文件中使用何種通用公司註冊語言，除非公司特別通過引用將其納入。



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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式要求下列經正式授權的簽署人代表其在10-Q表格上籤署本報告。

日期：2023 年 11 月 9 日
 
史蒂芬·麥登有限公司
 
/s/ 愛德華 R. 羅森菲爾德
愛德華·羅森菲爾德
董事長兼首席執行官
 
/s/ 雜誌 MAZOUZI
Zine Mazouzi
首席財務官


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