SCHW-20221231
錯誤2022財年嘉信理財公司0000316709Http://fasb.org/us-gaap/2022#OtherAssetsP3YP3YHttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherAssetsHttp://fasb.org/us-gaap/2022#OtherAssetsHttp://fasb.org/us-gaap/2022#PropertyPlantAndEquipmentAndFinanceLeaseRightOfUseAssetAfterAccumulatedDepreciationAndAmortizationHttp://fasb.org/us-gaap/2022#PropertyPlantAndEquipmentAndFinanceLeaseRightOfUseAssetAfterAccumulatedDepreciationAndAmortizationHttp://fasb.org/us-gaap/2022#AccruedLiabilitiesCurrentAndNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2022#AccruedLiabilitiesCurrentAndNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2022#LongTermDebtAndCapitalLeaseObligationsHttp://fasb.org/us-gaap/2022#LongTermDebtAndCapitalLeaseObligationsHttp://fasb.org/us-gaap/2022#LaborAndRelatedExpenseHttp://fasb.org/us-gaap/2022#LaborAndRelatedExpense1.002.502.501.001.00P1YP1Y00003167092022-01-012022-12-310000316709美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-01-012022-12-310000316709美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember2022-01-012022-12-310000316709Schw：SeriesJPferredStockMember2022-01-012022-12-3100003167092022-06-30ISO 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MemberSchw：TradingRevenueServiceMember2020-01-012020-12-310000316709SRT：ParentCompany Member2022-12-310000316709SRT：ParentCompany Member2021-12-310000316709SRT：ParentCompany Member2020-12-310000316709SRT：ParentCompany Member2019-12-31

美國
證券交易委員會
華盛頓特區，20549

表格：10-K
☒
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2022
或
☐
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
委託文件編號：1-9700
嘉信理財公司董事長查爾斯·施瓦布
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州
94-3025021
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)
(國際税務局僱主身分證號碼)
嘉信理財3000號, 韋斯特萊克, TX  76262
(主要執行機構地址和郵政編碼)
註冊人電話號碼，包括區號：(817) 859-5000
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股--每股面值0.01美元舒爾紐約證券交易所
存托股份，每股相當於5.95%非累積優先股股份的1/40所有權權益，D系列SCW PRD紐約證券交易所
存托股份，每股相當於4.450%非累積優先股的1/40所有權權益，J系列SCW PRJ紐約證券交易所
根據該法第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是*☒：不是☐
如果註冊人不需要根據交易法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。是的，☐是這樣的。不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是*☒：不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每一份交互數據文件。是*☒：不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒*加速文件管理器☐
非加速過濾器 小型上市公司 ☐         
新興成長型公司☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
如果證券是根據該法第12（b）條登記的，則以複選標記標明登記人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表的錯誤的更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐*☒

截至2022年6月30日，註冊人非關聯公司持有的有表決權股票的總市值為美元107.7億就本信息而言，登記人的董事和執行官擁有的普通股的流通股被視為附屬公司持有的有表決權的股票。

截至2023年1月31日 1,791,448,377每股面值0.01美元的普通股， 50,893,695每股面值0.01美元的無投票權普通股已發行。
以引用方式併入的文件
本表格10—K的第三部分納入了註冊人的最終委託書中包含的某些信息，其股東年會將於2023年5月18日舉行，通過參考該文件。


嘉信理財公司

表格10-K的年報
截至2022年12月31日的財政年度

目錄
第一部分
第1項。
業務
1
一般公司概述
1
經營戰略與競爭環境
1
企業和資產收購
2
產品和服務
3
淨收入來源
6
監管
7
人力資本
11
可用信息
12
第1A項。
風險因素
12
項目1B。
未解決的員工意見
21
第二項。
屬性
22
第三項。
法律訴訟
22
第四項。
煤礦安全信息披露
22
第II部
第五項。
註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買
股權證券
23
第六項。
已保留
24
第7項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
25
前瞻性陳述
25
術語表
27
概述
30
當前的監管環境和其他發展
34
經營成果
35
風險管理
46
資本管理
56
國外曝險
59
金融工具的公允價值
60
關鍵會計估計
60
非公認會計準則財務指標
61
第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露
62
第八項。
財務報表和補充數據
63
第九項。
會計與財務信息披露的變更與分歧
127
第9A項。
控制和程序
127
項目9B。
其他信息
127
項目9C。
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
127
第三部分
  
第10項。
董事、高管和公司治理
127
第11項。
高管薪酬
129
第12項。
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
129
第13項。
某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
129
第14項。
首席會計師費用及服務
129
第IV部
 
第15項。
展示、財務報表明細表
130
展品索引
131
第16項。
表格10-K摘要
135
簽名
136
補充信息
F-1


嘉信理財公司

第一部分

第一項：商業銀行業務

一般公司概述

嘉信理財公司（CSC）是一家儲蓄和貸款控股公司。CSC通過其子公司（統稱為Schwab或本公司）從事財富管理、證券經紀、銀行、資產管理、託管和財務顧問服務。截至2022年12月31日，Schwab擁有7.05萬億美元的客户資產，3380萬活躍經紀賬户，240萬企業退休計劃參與者和170萬銀行賬户。

證金公司的主要業務子公司包括：

•嘉信理財成立於1971年，是一家證券經紀交易商；
•TD ameritrade，Inc.，一家介紹性證券經紀交易商；
•TD ameritrade Clearing，Inc.(TDAC)，為TD ameritrade，Inc.提供交易執行和清算服務的證券經紀交易商；
•嘉信理財，SSB(CSB)，我們的主要銀行實體；以及
•嘉信理財自營共同基金(嘉信理財)的投資顧問嘉信理財(CSIM)®)和嘉信理財的交易所交易基金(嘉信理財ETF™).

除非另有説明，否則“嘉信理財”、“本公司”或“本公司”均指CSC及其合併子公司。

施瓦布通過投資者服務和顧問服務兩個部門向個人和機構客户提供金融服務。投資者服務部門向個人投資者提供零售經紀、投資諮詢、銀行和信託服務，向企業及其員工提供退休計劃服務以及其他企業經紀服務。顧問服務部門為獨立註冊投資顧問(RIA)、獨立退休顧問和記錄保管人提供託管、交易、銀行和信託以及支持服務，以及退休業務服務。這些服務將在下面的部分討論中進一步描述。

自2021年1月1日起，CSC將其公司總部的名稱從加利福尼亞州的舊金山改為德克薩斯州的西湖。公司在全國範圍內設有分支機構和運營中心網絡，並在多個國際地點設有分支機構，而我們位於西湖的位置為公司提供了一個位於中心位置的樞紐。

經營戰略與競爭環境

施瓦布建立在這樣一個信念之上，即所有美國人都應該獲得更好的投資體驗。儘管這幾年發生了很大的變化，但我們的目標仍然明確--以熱情和誠信捍衞每一位客户的目標。在這一目標和我們創造最值得信賴的投資服務領導者的願景的指導下，管理層採取了一種被描述為“通過客户的眼睛”的戰略。

這一戰略強調將客户的觀點、需求和願望放在首位。由於投資在構建金融安全方面發揮着基礎性作用，我們努力為我們的客户-個人投資者以及為他們服務的個人和機構-提供更好的投資體驗，代表他們打破長期的行業慣例，提供卓越的服務。我們還致力於提供廣泛的產品和解決方案，以滿足客户的需求，重點是透明度、價值和信任。此外，管理層致力於將施瓦布的規模和資源與持續的費用紀律結合起來，以保持較低的成本，並確保產品和解決方案是負擔得起的，以及對客户需求的響應。綜上所述，這些都是我們為投資者服務的“不取捨”方法的關鍵要素。我們相信，隨着時間的推移，遵循這一戰略是最大化我們的市場估值和股東回報的最佳方式。

管理層估計，美國(U.S.)的可投資財富(包括固定出資、零售財富管理和經紀、註冊投資顧問渠道以及銀行存款)目前超過600萬億美元，這意味着公司7.05萬億美元的客户資產留下了可觀的增長機會。我們的戰略基於這樣一個原則，即發展可信關係將轉化為來自新客户和現有客户的更多資產，最終推動更多收入，以及費用紀律和周到的資本管理，將產生收益增長並建立長期股東價值。



- 1 -

嘉信理財公司

在投資者服務方面，我們在為個人投資者提供服務方面的競爭遍及經紀、財富管理和資產管理公司，以及銀行、信託公司、金融技術公司和退休服務提供商。在顧問服務領域，我們與機構託管人、有線電視公司、地區性和獨立經紀自營商、銀行和信託公司競爭。

在這兩個細分市場中，我們的主要競爭優勢是：

•業務規模和規模-作為美國最大的投資服務公司之一，我們能夠在龐大的客户羣中分攤運營成本和攤銷新投資，並利用資源發展能力以滿足客户需求。
•運營效率-再加上規模、我們的運營效率以及不同企業之間的基礎設施共享，我們創造了成本優勢，使我們能夠為產品和服務定價具有競爭力，同時通過多種渠道為各種規模的客户提供有利可圖的服務。
•經營結構-為經紀自營商客户提供銀行和資產管理服務，有助於滿足更廣泛的需求，從而深化關係，增強客户資產的穩定性，並使收入來源多樣化。
•品牌和企業聲譽-在一個依賴信任的行業中，施瓦布在多個組成部分的聲譽和品牌使我們能夠吸引客户和員工，同時可信地將新產品推向市場。
•服務文化--提供優質的客户體驗可以贏得客户的信任和忠誠度，並增加客户推薦他人的可能性。
•願意顛覆-管理層願意挑戰現狀，包括我們自己的商業實踐，以造福客户，促進創新和持續改進，這有助於吸引更多客户和資產。

企業和資產收購

收購TD ameritrade

自2020年10月6日起，本公司完成對TD Ameritrade Holding Corporation（TDA Holding）及其合併子公司（統稱為“TD Ameritrade”或“TDA”）的收購。TD Ameritrade提供證券經紀服務，包括交易執行、清算服務和保證金借貸；以及期貨和外匯交易執行服務。TD Ameritrade主要通過互聯網、全國分支網絡以及與RIA的關係為個人散户投資者和RIA提供服務。TD Ameritrade的淨收入來源主要包括交易收入、淨利息收入、銀行存款賬户費用以及資產管理和行政費用。

•TDA的交易收入包括某些證券和衍生品交易賺取的佣金，以及訂單流收入。
•TDA的淨利息收入主要來自保證金借貸、證券借貸以及獨立經營現金和投資。負債主要包括應付經紀客户款項及短期借貸。
•銀行存款賬户費用主要通過與道明銀行美國全國協會和道明銀行全國協會（統稱道明存管機構）簽訂的保險存款賬户協議賺取。
•TDA的資產管理和行政費用包括投資於貨幣市場基金、其他共同基金和某些投資計劃的客户資產所賺取的收入。資產管理和管理費還包括由獨立RIA利用TDA的交易和投資平臺管理的客户資產的轉介費和基於資產的計劃費。

集成概述

收購TD Ameritrade支持公司不斷努力提升客户體驗，為個人投資者和RIA提供更深入的資源，包括更強大的交易能力，並繼續提高我們的運營效率。收購完成時，TDA擁有約1.6萬億美元的客户資產和約1450萬個經紀賬户。我們將繼續結合Schwab和TD Ameritrade各自的優勢，並投資於增強客户體驗能力，以進一步推動我們的財務成功，造福客户、員工和股東。

根據我們目前的整合計劃，該公司預計將在2023年完成從TD Ameritrade到Schwab的大部分客户過渡，並在2024年上半年完成一個小客户羣的過渡。客户賬户的第一次過渡已於2023年2月完成。該公司在減少兩家公司重疊或宂餘角色的努力方面取得了重大進展，並基本上完成了CS & Co和TD Ameritrade的合理化，



- 2 -

嘉信理財公司

Inc.分支機構的位置。預計在剩餘的一體化進程中，將繼續開展諸如為客户過渡做準備和有選擇地減少角色等一體化活動。CS & Co以及TD Ameritrade，Inc.和TDAC將繼續作為獨立的經紀交易商運作，為各自的客户服務，同時整合工作仍在繼續。

公司通常採用Schwab平臺和系統，儘管我們正在利用TD Ameritrade平臺中的某些物質優勢，例如保留TD Ameritrade的thinkorswim®和智囊團®交易平臺、教育和工具融入我們為零售和RIA客户提供的產品中。我們還保留TD Ameritrade Institutional的可定製投資組合再平衡解決方案iRebal®作為我們為獨立顧問客户提供的服務的一部分。

IDA協議

在執行經修訂的協議及合併計劃(日期為2019年11月24日)(合併協議)的同時，證金公司與TD存託機構訂立經修訂及重述的保險存款户口協議(IDA協議)。根據2020年10月6日生效的IDA協議，合格經紀客户賬户中持有的現金將被掃出資產負債表，存入TD託管機構的賬户。施瓦布為TD存管機構提供有關存款賬户的記錄保存和支持服務，施瓦布為這些賬户收取月費總額。根據IDA協議，相對於TD ameritrade收購前的協議，TD存託機構持有的客户現金存款的服務費降低了40%，在協議有效期內從25個基點降至15個基點，適用於所有指定的固定和浮動IDA餘額。

關於收購TD ameritrade的更多信息，見“第二部分--項目8--財務報表和補充數據--合併財務報表附註”(項目8)--附註3。另見“第二部分--項目7--管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析(項目7)--資本管理”和項目8--附註15，以瞭解有關國際開發協會協定的更多信息。

收購USAA投資管理公司的資產和其他收購

2020年5月26日，公司完成了對USAA投資管理公司(USAA-IMCO)資產的收購。除了資產購買協議，兩家公司還簽訂了一項長期轉介協議，使施瓦布成為為USAA成員提供財富管理和投資經紀服務的獨家提供商。USAA-IMCO的收購增加了110萬個經紀和管理的投資組合賬户，在收購日擁有約800億美元的客户資產，從而擴大了公司的運營規模。這筆交易還為施瓦布提供了進一步擴大我們客户基礎的機會，通過長期轉介協議為USAA成員提供服務。關於收購USAA-IMCO的更多信息，見第8項--附註3。

2020年，本公司完成了對金融科技公司Motif的技術和知識產權的收購。Motif資產正在幫助我們在現有能力的基礎上發展，並幫助我們加快為嘉信理財的散户投資者和RIA客户開發主題和直接指數投資。同樣在2020年，本公司完成了對Wasmer，Schroeder&Company，LLC(Wasmer Schroeder)的收購，為我們的固定收益陣容增加了既定的戰略和新的單獨管理賬户產品。

產品和服務

施瓦布通過直觀的端到端解決方案提供廣泛的產品和服務，包括強大的數字功能，以滿足我們客户不同的投資和金融需求。這些產品的示例包括：

•經紀業務-一系列功能齊全的經紀賬户，具有股票和固定收益交易、融資融券、期權交易、期貨和外匯交易以及包括存單在內的現金管理能力；
•共同基金-通過共同基金市場的第三方共同基金®，包括通過共同基金OneSource的無交易費(NTF)共同基金®服務，其中還包括自營共同基金，以及向經紀自營商提供的共同基金交易和清算服務；
•交易所交易基金(ETF)--廣泛的ETF產品，包括自營和第三方ETF；
•諮詢解決方案-自營和第三方共同基金和ETF的管理投資組合、單獨管理的賬户、針對定製投資組合的定製個人建議、專門規劃和全職投資組合管理；
•銀行支票和儲蓄賬户、第一留置權住宅房地產抵押貸款(第一抵押)、房屋淨值信用額度(HELOC)和質押資產額度(PAL)；以及
•信託-信託託管服務、個人信託報告服務和行政受託人服務。




- 3 -

嘉信理財公司

這些投資產品和服務通過兩個業務部門提供--投資者服務和顧問服務。施瓦布的主要收入來源是由這兩個可報告部門根據各自的客户資產和活動水平產生的。收入可歸因於一個可報告的部門，該部門基於哪個部門對服務客户負有主要責任。可報告分部的會計政策與第(8)項-附註2所述相同。

投資者服務

嘉信理財在近50年前創立了該公司，為個人投資者提供以極具競爭力的成本進入金融市場的機會。隨着時間的推移，該公司擴大了產品範圍，以響應客户需求，旨在為市場提供引人注目且往往具有顛覆性的解決方案。投資者服務部門包括以下業務部門：散户投資者；工作場所金融服務，包括股票計劃服務、退休計劃服務和指定經紀服務(以前包括在合規解決方案業務部門，其中一部分在2022年出售給第三方)；共同基金清算服務；以及平臺外銷售。

通過零售投資者業務部門，我們為個人投資者提供了一系列產品、工具、教育、交易和諮詢解決方案。我們通過各種關係模型提供建議和指導。我們通過包括在線、移動、電話和分支機構支持的多渠道服務交付模式，為所有客户提供屢獲殊榮的全天候服務，而不考慮資產水平。

我們相信投資的力量和規劃在幫助客户實現財務目標方面的重要性。我們報價的核心是我們廣泛的關係模式，幫助我們的客户個性化投資之旅，併為他們提供在哪裏、何時以及如何與我們做生意的選擇。嘉信理財分支機構和區域中心的財務顧問、活躍的交易員財務顧問和財富顧問專注於建立客户關係。我們還扮演着一系列角色，為具有廣泛專業需求的客户提供支持，包括財務規劃、管理投資、房地產管理、股權薪酬和貸款。此外，我們的團隊專注於支持我們所有客户的建議和教育需求，無論嘉信理財的資產水平如何。

我們的諮詢解決方案涵蓋了廣泛的可自由支配和非可自由支配的選擇，最低投資額低至5,000美元，使更多的投資者能夠獲得。我們首屈一指的諮詢解決方案嘉信理財™(前身為嘉信理財私人客户™)與專門的財富顧問建立了個人諮詢關係，並由一支投資專業團隊提供支持，該團隊提供個性化服務、與客户合作制定的定製投資策略以及持續的指導和執行。我們還向施瓦布顧問網絡中的獨立RIA提供推薦®。這些RIA提供個性化的投資組合管理、財務規劃和財富管理解決方案。對於尋求將投資決策完全委託給金融專業人士的客户，施瓦布提供了幾種選擇。我們通過施瓦布管理的投資組合™和温德港投資管理策略，在一個專門投資於共同基金或ETF的多元化賬户中為投資者提供專業的投資管理®，或通過ThomasPartners投資管理公司的股票證券和ETF®戰略。通過我們在2020年收購Wasmer Schroeder，從2021年開始，我們向零售客户提供了20多種固定收益策略和單獨管理的賬户產品，包括兩項積極影響戰略和一項多部門收益戰略。積極影響戰略利用社會責任投資，或不僅考慮傳統的風險和回報衡量標準，而且還考慮環境、社會和公司治理(ESG)因素的一般投資戰略。我們還推薦希望利用特定第三方資金管理公司將部分投資資產轉至嘉信理財管理賬户的投資者。™程序。施瓦布智能投資組合®自2015年開始推出，面向希望通過全自動在線投資諮詢服務進行專業資產管理的客户。施瓦布智能投資組合高級®，一種混合諮詢服務，為客户提供諮詢服務，其中結合了由C提供的無限指導埃裏菲德 F財務狀況 P蘭納™以及我們的機器人建議技術，使投資者更容易獲得財務和投資規劃。施瓦布智能收入®是一種低成本的解決方案，旨在提供一種簡單、現代的方式，從現有的投資組合中獲得收入。

此外，鑑於我們相信財務規劃的重要性，我們提供了一套廣泛的規劃能力，以滿足各種規劃需求。我們的解決方案包括簡單、免費的數字退休計算器、免費的數字施瓦布計劃™所有嘉信理財客户均可使用，嘉信理財代表可提供更復雜的計劃解決方案，該代表考慮客户的個人和財務目標，制定量身定製的財務計劃。

為了滿足交易客户的特定需求，施瓦布提供集成的基於網絡、移動和軟件的交易平臺、實時市場數據、期權交易、溢價研究和多渠道訪問，以及複雜的賬户和交易管理功能、風險管理工具和專門的服務支持。例如，交易更活躍的客户可以



- 4 -

嘉信理財公司

使用這些渠道可以獲得極具競爭力的定價、專家工具和廣泛的服務功能，包括經驗豐富、知識淵博的交易專家團隊和集成的產品。TD ameritrade為客户提供強大的思考或游泳®我們推出了一套專為滿足交易客户的特殊需求而設計的交易平臺，包括通過多種教育選項、金融新聞節目和市場洞察幫助客户積累知識的內容、允許交易客户分享想法的平臺內聊天功能，以及包括期貨和外匯在內的全套交易產品。

對於希望投資外國股票的美國客户，嘉信理財提供了一套全球投資功能，包括在線進入某些外國股票市場，並能夠用本國貨幣進行交易。此外，施瓦布為外國投資者和希望交易或投資以美元為基礎的證券的非英語美國客户提供服務。

我們還為客户提供一系列自助式教育和支持工具，使客户能夠快速高效地訪問廣泛的信息、研究、工具和管理服務，客户可以根據自己的需求進行訪問。教育工具包括在線和麪對面的研討會、現場和點播網絡廣播、播客、互動課程和關於投資的在線信息。2022年，我們在2020和2021年前所未有的環境中維持了虛擬活動後，重新推出了面對面活動，以與零售和機構客户接觸。此外，我們還提供各種在線研究和分析工具，旨在幫助客户實現更好的投資結果。作為客户可用的分析工具的一個例子，施瓦布股權評級®是一種基於模型的量化股票評級系統，為所有客户提供約3,000只股票的評級，為每個股票分配一個單一等級：A、B、C、D或F.Schwab Equity Ratings International®，這是一種國際排名方法，涵蓋了大約4,000家外國公司的股票。另一個擴大投資渠道的例子包括嘉信理財股票切片™，這項服務使投資者能夠從S指數購買單個股票切片，或一次購買多達30個不同的股票切片®, 通過我們的在線渠道免佣金。

我們還通過我們的股票計劃服務業務部門為股權薪酬計劃發起人提供股票計劃、股票期權、限制性股票、績效股票、股票增值權的全面服務記錄保存，以及全方位的參與者支持服務。向僱主提供高管交易和報告、贈款接受情況跟蹤和其他服務的專門服務，以滿足管理股權薪酬計劃的報告和合規方面的需要。

退休計劃服務提供捆綁的401(K)退休計劃產品，為退休計劃發起人提供廣泛的投資選擇、受託人或託管服務以及參與者級別的記錄保存。退休計劃設計功能還提供了提高計劃效率和實現僱主目標的功能，如自動登記、轉換時自動繪製資金圖和自動增加繳費。除了開放的架構投資平臺外，我們還提供低成本的指數共同基金和ETF。通過401(K)計劃投資退休的個人可以利用多種投資選擇、教育和第三方建議的捆綁服務。這種第三方諮詢服務通過在線、電話或面對面提供，包括基於他們退休計劃中的核心投資基金選擇和特定建議儲蓄率的建議。服務還包括對Roth 401(K)帳户、利潤分享、定義的福利計劃、非限定計劃和嘉信理財個人選擇退休帳户的支持®，這是一種自主式經紀服務，由我們的顧問服務部門內的退休業務服務管理。

最後，共同基金結算服務為銀行、經紀公司和信託公司提供開放式共同基金交易、結算和相關交易服務，平臺外銷售提供公司以外的自營共同基金、ETF和集合信託基金(CTF)，而不是在嘉信理財平臺上。鑑於它們利用向個人投資者提供的產品和服務，它們被包括在投資者服務部門。

顧問服務

三十多年前，施瓦布支持一小羣創業顧問，他們通過創建獨立的公司來挑戰這個行業。通過顧問服務部門，嘉信理財已成為為RIA及其客户提供託管、交易、銀行和支持服務的最大提供商之一。我們還為獨立的退休顧問和記錄保管人提供退休業務服務。管理層相信，我們可以主要通過我們的銷售、支持、技術和商業諮詢服務團隊的努力來保持我們的市場地位，這些團隊致力於幫助RIA發展、競爭併成功地服務於他們的客户。除了專注於卓越的服務外，我們還利用技術為RIA提供一個高度發展、可擴展的平臺，以便輕鬆高效地管理其客户資產。Advisor Services贊助和主辦各種全國性、地區性、地區性和虛擬活動，旨在幫助各種規模和複雜性的RIA確定和實施更好的方法來擴展和高效管理其實踐。

在嘉信理財託管客户賬户的RIA可以使用專有軟件，為他們提供最新的客户賬户信息和交易能力。顧問服務網站是RIA與施瓦布在線開展日常業務活動的核心平臺，包括查看和管理客户賬户信息以及訪問新聞和市場



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嘉信理財公司

信息。該網站為RIA提供賬户服務功能，包括開户、資金轉移、資產轉移、交易、檢查狀態以及與我們的服務團隊溝通。該網站提供對報表、貿易確認和税務報告的多年存檔，以及文檔搜索功能。我們還提供與第三方平臺的集成，這些平臺支持各種顧問需求，包括客户關係管理、投資組合管理系統、交易訂單管理和財務規劃。例如，我們提供施瓦布顧問投資組合連接®，一個簡化的投資組合管理解決方案，可免費提供給顧問管理嘉信理財賬户。它通過直觀的現代體驗提供核心功能和特性，無需下載和協調數據。

顧問服務網站還為獨立顧問提供互動工具、教育內容和思想領導力。我們提供各種服務來幫助RIA發展和管理其實踐，包括針對對RIA成功至關重要的一系列主題的業務、技術和運營諮詢，以及每年一次的RIA基準研究，以幫助公司瞭解相對於同行的關鍵業務指標。我們還提供一系列服務，通過強大的前景諮詢服務幫助顧問建立自己的獨立實踐。為了在他們的整個過渡過程中為他們提供支持，我們提供與企業初創和過渡顧問、技術工程師和專門的服務團隊的聯繫。

嘉信理財為RIA提供廣泛的教育材料、計劃和活動，以擴大他們對行業問題和趨勢的瞭解，並提高他們的個人專業知識和實踐管理技能。我們持續進行行業研究，每年舉辦一系列活動和會議，討論RIA感興趣的主題，包括業務戰略和最佳實踐。嘉信理財贊助並主辦年度IMPACT®會議，它為公司、RIA和其他行業參與者提供了一個全國性的論壇，以收集和分享信息和見解，以及每年在全國各地舉行的大量較小的活動。

RIA及其客户可以使用我們廣泛的產品和服務，包括個人證券、共同基金、ETF、固定收益產品、管理賬户、現金產品、銀行貸款和信託服務。作為託管人，嘉信理財主要通過淨利息收入以及資產管理和行政費用賺取與相關客户資產相關的收入。在這種情況下，我們不向RIA或最終客户收取託管費。

對於TD ameritrade機構平臺上的RIA，TD ameritrade的智囊®交易平臺提供多種功能，包括實時圖表和高效的交易和配置。該公司正在努力將ThinkTube整合到其正在提供的產品中，以及TD ameritrade Institution的可定製投資組合再平衡解決方案iRebal®，作為我們為RIA客户提供的服務的一部分。

顧問服務部門還包括退休業務服務業務部門。退休業務服務為獨立退休計劃顧問和獨立記錄管理人提供信託、託管和退休業務服務。退休計劃資產由嘉信理財信託銀行（信託銀行）持有或由獨立的獨立受託人託管。本公司和獨立退休計劃提供商共同努力，為計劃發起人服務，將管理人的諮詢和管理專業知識與我們的投資、技術、信託和託管服務相結合。退休業務服務還提供施瓦布個人選擇退休賬户®，一家為退休計劃提供自我指導的經紀公司。

淨收入來源

嘉信理財最大的淨收入來源是淨利息收入、資產管理和行政管理費、交易收入和銀行存款賬户手續費。這些收入流得到了我們的銀行、經紀-交易商和資產管理運營子公司的支持，每個子公司都帶來了特定的能力，使我們能夠為客户提供他們所尋求的產品和服務。

淨利息收入是產生利息的資產產生的利息與資金來源支付的利息之間的差額。施瓦布的生息資產的主要資金來源是我們資產負債表上的未投資客户現金餘額，這是客户與公司整體關係的一部分。施瓦布的生息資產主要由高質量的固定收益證券、保證金貸款和銀行貸款組成。

資產管理和管理費用主要來自自營貨幣市場共同基金、自營和第三方共同基金和ETF，以及收費諮詢解決方案。

交易收入包括為客户執行某些個人股票、期權、期貨、固定收益證券以及某些第三方共同基金和ETF交易所賺取的佣金；訂單流量收入；以及主要從支持客户在固定收益證券交易的行動中賺取的主要交易收入。




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嘉信理財公司

銀行存款賬户費用主要根據本公司與TD存託機構簽訂的IDA協議確認。根據該協議，合資格經紀客户賬户內的未投資現金將被掃入資產負債表外，存入道明存管機構的賬户。嘉信為道明存管機構提供銀行存款賬户費用的記錄保存和支持服務。

監管

作為證券、銀行和金融服務行業的參與者，施瓦布受到聯邦和州法律的廣泛監管，受到政府機構、監管機構和自律組織(SRO)的監管。在我們開展業務的其他國家，我們也受到監管機構的監督。這些規定影響我們的業務運營，並強制資本、客户保護和市場行為要求。

控股公司與銀行監管

CSC是一家儲蓄和貸款控股公司，由美聯儲理事會監管、監督和審查。2021年3月16日，CSC選擇被視為金融控股公司（FHC）的聲明被美聯儲視為生效。除了未選擇被視為金融控股公司的儲蓄和貸款控股公司獲準進行的活動外，本公司現在還可以從事金融性質或金融活動附帶的活動（金融控股公司活動），包括證券承銷、買賣和做市、各種保險承銷活動，以及在非金融公司進行商業銀行投資。

如果一家金融控股公司或其任何存託機構子公司不再符合適用的資格要求，包括要求金融控股公司及其每一家存託機構子公司保持“資本充足”和“管理良好”的地位，美聯儲有權限制該金融控股公司開展原本被允許的金融控股公司活動的能力。如果美聯儲發現一家金融控股公司未能滿足這些要求，在沒有美聯儲事先批准的情況下，金融控股公司及其子公司不得開始任何新的金融控股公司活動，無論是從頭開始還是通過收購。美聯儲還可以對金融控股公司或其任何子公司的行為或活動施加其認為適當的任何額外限制或條件。如果金融控股公司在美聯儲作出裁決180天后仍不能滿足適用的資格要求，該機構可以要求剝離金融控股公司的所有存款機構子公司，或者，金融控股公司可以選擇停止其所有金融控股公司的活動。此外，如果任何由金融控股公司控制的存款機構未能根據1977年《社區再投資法案》(CRA)保持至少一項“令人滿意”的評級，金融控股公司及其子公司將被禁止從事額外的金融控股公司活動。由於我們的選舉被視為FHC和選舉我們的 存款機構子公司 根據《房主貸款法》（HOLA），這些附屬公司被視為儲蓄協會，但法律禁止這些附屬公司向任何附屬公司提供貸款或其他信貸，除非該附屬公司直接或間接從事《銀行控股公司法》（BHC法）第4（c）節允許的活動。

CSC的三個存管機構子公司是CSB，CSC的主要存管機構子公司，Charles Schwab Premier Bank，SSB（CSPB）和Trust Bank。2020年3月20日，CSB和CSPB從總部位於內華達州亨德森的聯邦儲蓄協會轉變為總部位於德克薩斯州西湖的德克薩斯州特許儲蓄銀行。信託銀行是內華達州特許儲蓄銀行。自2022年9月30日起，信託銀行將其主要辦事處遷至德克薩斯州的西湖，併成為美聯儲成員。CSB和CSPB目前由美聯儲、德克薩斯州儲蓄和抵押貸款部（TDSML）、消費者金融保護局（CFPB）和聯邦存款保險公司（FDIC）監管、監督和審查。信託銀行目前由美聯儲、內華達州金融機構司、CFPB和FDIC監管、監督和審查。CSC、CSB、CSPB和信託銀行也受州和其他聯邦法律的監管和各種要求和限制。

這個規管架構旨在保障存户和消費者、存款機構及其控股公司的安全和穩健，以及整個銀行體系的穩定。該框架影響中國建築國際及其附屬公司的活動及投資，並賦予監管機構有關其監督、審查及執法活動及政策的廣泛酌情權。下面是對重要法規的討論。

監管資本和流動性框架

銀行組織受美聯儲和其他美國銀行監管機構（包括貨幣監理署（OCC）和FDIC）發佈的監管資本規則的約束。除了基於風險的最低資本要求外，銀行組織必須持有額外資本，稱為緩衝，以避免受到資本分配和向執行官員支付酌情獎金的限制。



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嘉信理財公司

銀行業監管機構已經建立了四個基於風險的類別，以確定適用於合併資產總額為1000億美元或以上的大型美國銀行機構的監管資本和流動性要求，這些機構基於其總資產、跨轄區活動、加權短期批發融資、非銀行資產和資產負債表外風險敞口。CSC一般須遵守第三類的規定，其綜合資產總額為2，500億至7，000億美元，而跨司法管轄區的活動少於750億美元。如果我們最近四個日曆季度的平均綜合資產總額為7，000億美元或以上，或我們最近四個日曆季度的平均跨司法管轄區活動為750億美元或以上，我們將轉入第二類。截至2022年12月31日，CSC的合併資產總額約為5520億美元，跨司法管轄區活動約為290億美元。

第三類銀行機構的資本要求包括普遍適用的風險資本和一級槓桿率要求（“標準化辦法”框架）、最低3. 0%的補充槓桿率、逆週期資本緩衝（目前為0%）和壓力資本緩衝。誠如下文所述，自二零二二年起，CSC作為一家大型儲蓄及貸款控股公司，須遵守壓力資本緩衝規定，該規定適用於基於風險的資本比率（CET1、一級資本及總資本）。根據經修訂的資本要求，第三類組織不受"先進方法"監管資本框架的約束，並允許選擇不將累計其他全面收入納入其監管資本計算。CSC作出此選擇，並自二零二零年第一季度起，將AOCI從其監管資本中剔除。第二類組織不得選擇不將AOCI納入其監管資本計算中，並對計算基於風險的資本比率和風險加權資產有額外要求。

根據機構間監管資本和流動性規則的修訂，平均加權短期批發融資少於750億美元的第三類銀行機構及其合併資產總額為100億美元或以上的存託機構附屬公司，須遵守降低流動性覆蓋率（LCR）規則，要求它們持有的高質量流動資產（HQLA）的金額至少等於85%。在預期的30天嚴重流動性壓力期間，按每個營業日計算，預計淨現金流出量。如果一家機構最近四個季度的平均加權短期批發資金為750億美元或以上，則該機構將被要求遵守完整的LCR規則，持有相當於其預計30天淨現金流出量的100%的HQLA，並將接受每日（而不是每月）流動性報告。截至2021年3月31日止的季度，我們超過了750億美元的門檻，並於2021年7月1日接受每日流動性報告，並於2021年10月1日接受完整的LCR規則。

2020年10月，美聯儲、OCC和FDIC聯合採納最終淨穩定資金比率（NSFR）規則，要求大型銀行和儲蓄和貸款控股公司在一年內根據控股公司資產、承諾和衍生品風險的流動性特點，維持最低水平的穩定資金，以加強其抵禦能力。這一要求表示為銀行實體的可用穩定資金（ASF）與其所需穩定資金（RSF）之比。平均加權短期批發融資少於750億美元的第三類銀行機構及其合併資產總額為100億美元或以上的存託機構子公司，必須在日常持續的基礎上維持至少等於其RSF的85%的ASF。最終的NSFR規則於2021年7月1日生效，受該規則約束的銀行實體將被要求從2023年第一季度和第二季度開始每半年公開披露其季度NSFR。由於我們的平均加權短期批發融資超過， 750億美元的門檻，我們於2021年7月1日開始須向美聯儲每日報告NSFR，並於2021年10月1日開始須遵守全部（100%）NSFR。

某些銀行機構的交易資產和交易負債超過一定的門檻或超過總資產的一定百分比，受市場風險規則的約束，必須調整其基於風險的資本比率，以反映其交易活動的市場風險，進行計算以衡量市場風險，包括回溯測試，並定期進行定量和定性的公開披露。 CSC最近受到了規則的約束， 和相關的市場風險規則要求披露. CSC於截至2022年12月31日止期間開始納入市場風險資本。雖然CSC現在需要調整其與最低限額頭寸相關的風險加權資產，但這些調整預計不會對我們的風險資本比率產生重大影響，也不會對CSC的當前活動產生影響。

資本壓力測試

在其最終增強的審慎標準規則中，美聯儲修訂了適用於儲蓄和貸款控股公司和州成員銀行的資本壓力測試製度。根據美聯儲資本壓力測試規則，第三類銀行組織和合並資產總額超過2500億美元的州成員銀行的儲蓄和貸款控股公司必須在偶數年披露公司運行的壓力測試結果。2022年，CSC和CSB



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嘉信理財公司

進行了公司運行的壓力測試，向美聯儲報告了壓力測試的結果，並公佈了壓力測試結果的摘要。

美聯儲還規定第三類儲蓄和貸款控股公司必須接受年度監管壓力測試要求，根據該要求，美聯儲自行進行壓力測試分析，以評估控股公司在九個季度規劃期內吸收特定經濟和金融條件下損失的能力，使用該機構認為合適的分析技術。該監督壓力測試要求從2022年壓力測試周期開始對CSC生效。

2021年1月，美聯儲採納了一項新規則，規定合併資產總額為1，000億美元或以上的儲蓄和貸款控股公司（包括CSC）須接受年度全面資本分析和審查（CCAR）程序，該程序要求向美聯儲提交年度資本計劃。該規則還規定了壓力資本緩衝要求，要求為風險加權資產的2.5%，取代CSC的2.5%資本保護緩衝。資本計劃要求於二零二二年CCAR週期對CSC生效，而CSC的初始壓力資本緩衝要求乃基於其二零二二年CCAR壓力測試結果，如下所述。

美聯儲2022年全面資本分析與審查結果

2022年6月，公司收到美聯儲2022年全面資本分析與審查結果。這些結果包括美聯儲對CSC在監管嚴重不利情況下的最低資本比率的估計，從2021年12月31日開始至2024年3月31日結束的九個季度。根據這些結果，CSC計算的壓力資本緩衝低於2.5%的最低值，導致壓力資本緩衝在2.5%的下限。此2. 5%壓力資本緩衝已於二零二二年十月一日生效。有關我們資本要求的更多信息，請參見第1項—附註23。

附加增強型審慎標準

除了上文討論的對資本壓力測試製度的修訂外，美聯儲的強化審慎標準規則還將某些額外強化審慎標準的適用範圍擴大到大型儲蓄和貸款控股公司，具體要求是根據機構間監管資本和流動性規則中使用的相同四類框架進行調整的。根據《多德—弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案》（Dodd—Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act）第165條，這些額外的強化審慎標準已適用於美國大型銀行控股公司，包括：風險管理和風險委員會要求；流動性風險管理、壓力測試和緩衝要求；以及單一交易對手信貸限額。自二零二一年一月一日起，CSC須遵守新的風險管理及風險委員會規定，以及新的流動性風險管理、壓力測試及緩衝規定。單一交易對手信貸限額於二零二二年一月一日對CSC生效。

力量的源泉

《多德-弗蘭克法案》將美聯儲長期以來的立場寫入了法典，即存款機構控股公司必須成為其附屬存款機構的財務實力來源，也就是所謂的“力量之源原則”。實際上，在子公司陷入財務困境的情況下，控股公司可能被迫承諾投入資源來支持子公司的存款機構。

保險存管機構解決方案

聯邦存款保險公司要求總合並資產為500億美元或以上的受保人存款機構向聯邦存款保險公司提交定期計劃，規定在破產情況下，聯邦存款保險公司根據《聯邦存款保險法》的接管和清算條款進行解決（解決計劃或所謂的“生前遺囑”）。根據這項規定，CSB須向聯邦存款保險公司提交一份定期解決方案，説明在發生接管案時，如何以有序和及時的方式解決銀行問題，以便聯邦存款保險公司能夠：確保銀行的存户在一個工作日內獲得存款；在處置銀行資產時，最大限度地提高淨現值；最大限度地減少銀行債權人的損失。2019年4月，FDIC暫停提交解決方案計劃。2021年1月，FDIC宣佈將恢復要求總合並資產為1，000億美元或以上的投保存管機構提交解決方案，2021年6月，FDIC宣佈針對這些投保存管機構的修訂解決方案方法，將提交頻率延長至三年週期，簡化內容要求，並更加重視與企業的接觸。CSB於2022年11月提交了解決方案。




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嘉信理財公司

作為一家儲蓄和貸款控股公司，證金公司不受任何單獨的控股公司決議計劃的要求。

存款保險評估

FDIC的存款保險基金(DIF)為某些存款提供保險，每個賬户所有權類型的儲户一般最高可達25萬美元，資金來自對受保存款機構的季度評估。FDIC使用基於風險的存款溢價評估系統，對於總合並資產至少為100億美元的有保險的大型存款機構，該系統使用基於一系列因素的記分卡方法，包括該機構的監管評級、資產質量和經紀存款。存款保險評估基數的計算方法為平均綜合總資產減去平均有形權益。

FDIC評估率上升

2022年10月，FDIC採納最終規則，將初始基本存款保險評估利率提高兩個基點，自2023年第一季度評估期開始。FDIC表示，這一變化旨在將FDIC的DIF準備金率提高至FDIC既定DIF恢復計劃內的最低門檻，並將一直有效，直到DIF準備金率達到FDIC 2%的長期目標。初始基本存款保險評估率提高兩個基點，可能會導致監管費用和評估的增加（取決於平均資產水平），以及根據國際開發協會餘額計算的銀行存款賬户費用收入相應減少。

經紀存款

二零二零年十二月，聯邦存款保險公司採納了其經紀存款規則的修訂，以建立一個新的框架，以確定通過第三方與存款機構之間的安排進行的存款是否構成經紀存款，並更具體地澄清在何種情況下，通過經紀業務清理安排（如CS & Co和TDAC）將存款存入存款機構的經紀交易商有資格獲得““主要目的例外”從存款經紀人的定義。根據新的框架，FDIC建立了一個新的“25%”業務關係指定例外，其中經紀商或其他第三方可以通過向FDIC提交通知，表明其管理的特定業務線的客户資產少於25%被放置在存款機構。FDIC的經紀存款規則修正案於2021年4月1日生效。在新的框架下，我們的經紀—交易商子公司向CSB和Schwab的其他存管機構子公司席捲的資金繼續符合主要目的例外。

《社區再投資法案》

CRA要求Schwab的每個存款機構子公司的主要聯邦銀行監管機構評估子公司在滿足銀行服務的社區（包括低收入和中等收入社區和個人）信貸需求方面的記錄。各機構被指定為四個等級之一（"突出"、"滿意"、"需要改進"或"嚴重不遵守"）。機構未能獲得最少"滿意"評級，可能會妨礙該機構或其控股公司進行某些活動，包括收購或開設分行。

消費者金融保護

CFPB對與金融產品相關的一系列聯邦消費者保護法擁有廣泛的規則制定、監督和執行權。CFPB對合並總資產在100億美元或以上的存款機構擁有審查權和主要執行權。

沃爾克規則

CSC及其附屬公司須遵守沃爾克規則，該規則一般禁止進行自營交易，或收購或保留對衝基金及私募股權基金的所有權權益、贊助或與對衝基金及私募股權基金有某些關係，但須受某些豁免的規限，每種情況下適用的條款均在沃爾克規則及實施條例中界定。

經紀交易商、期貨交易商(FCM)、外匯交易商會員(FDM)和投資顧問監管

我們的主要經紀交易商子公司CS & Co，TD Ameritrade，Inc.，TDAC和TDAC分別在美國證券交易委員會（SEC或SEC）、50個州、哥倫比亞特區、美國維珍銀行註冊為經紀交易商。



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嘉信理財公司

羣島和波多黎各聯邦。CS & Co、CSIM和我們的某些其他子公司在SEC註冊為投資顧問。Charles Schwab Futures and Forex LLC（CSFF，原名TD Ameritrade Futures & Forex，LLC）在商品期貨交易委員會（CFTC）註冊為FCM和FDM。

對經紀商—交易商的大部分監管已委託給SRO。我們的主要經紀—交易商均為金融業監管局的成員。（FINRA）和市政證券規則制定委員會（MSRB）。此外，CS & Co是納斯達克股票市場、Cboe EDGX和MEMX的成員，TDAC是NYSE Arca、納斯達克股票市場、Cboe EDGX和MEMX的成員。除SEC外，我們主要經紀交易商的主要監管機構是FINRA，對於市政證券，則是MSRB。全國期貨協會（NFA）是CSFF期貨、商品和外匯交易活動的主要監管機構。

監管這些實體的主要目的是保護客户和證券市場。該等規例涵蓋證券業務的所有方面，其中包括銷售及交易常規、研究報告的出版、保證金借貸、客户資金及證券的使用及保管、資本充足性、記錄及報告、費用安排、向客户披露、受託責任，以及董事、高級職員及僱員的操守。

我們的主要經紀-交易商實體必須遵守1934年證券交易法下的規則15c3-1(統一淨資本規則)和相關的SRO要求。CFTC和NFA還規定了淨資本要求。統一淨資本規則規定了最低資本要求，旨在確保經紀自營商的總體財務穩健和流動性。證金公司本身不是註冊經紀交易商，不受統一淨資本規則的約束。

統一淨資本規則禁止經紀自營商支付現金股息、發放無擔保墊款或貸款或償還次級貸款，如果此類支付會導致淨資本金額低於總借方餘額的5%或低於其最低美元要求的120%。

除淨資本要求外，CS&Co作為自營結算經紀-交易商，以及作為清算經紀-交易商，TDAC須遵守存託憑證信託結算公司和期權結算公司等結算機構的現金按金和抵押品要求，這些要求可能會根據客户交易活動和市場波動性的性質和規模而不時大幅波動。

由於我們在美國以外的國家開展業務，我們亦須遵守若干外國當局頒佈的規則及規例，包括英國的金融行為監管局（FCA）、香港的證券及期貨事務監察委員會（證監會）及新加坡的新加坡金融管理局（MAS）。

金融服務監管

1970年《銀行保密法》和2001年《美國愛國者法》

從事金融服務活動的CSC及其子公司須遵守經2001年美國愛國者法案修訂的1970年《銀行保密法》(BSA)，該法案要求金融機構制定和實施合理設計的計劃，以實現對這些規定的遵守。BSA和美國愛國者法案包括各種監測、記錄保存和報告要求(如貨幣交易報告和可疑活動報告)，以及旨在發現、報告和/或防止洗錢和資助恐怖主義的身份核實和客户盡職調查要求。此外，CSC和該公司的多家子公司受到美國外國資產管制辦公室實施的制裁計劃的約束。

人力資本

我們相信，聘用與我們公司宗旨相同的員工，即幫助客户實現財務目標，是執行我們"通過客户的眼睛"戰略的一個基本要素，我們尋求吸引、留住和激勵嘉信理財成功服務客户和發展業務所需的人才。截至2022年12月31日，Schwab擁有全職、兼職和臨時員工，以及合同僱員，相當於約35，300名全職員工。

嘉信理財提供了一個薪酬方案，獎勵員工和公司的表現。除基本工資外，該方案還包括一系列薪酬組成部分，包括基於績效的獎勵工資、股權獎勵、表彰獎勵以及一系列健康福利。我們還提供旨在幫助員工實現財務目標的福利和資源，包括401（k）計劃、員工股票購買計劃、財務規劃



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嘉信理財公司

諮詢，殘疾和人壽保險選擇。此外，Schwab還提供幫助員工職業發展的計劃，包括指導、發展和領導力計劃，以及合格的商業相關教育和培訓的報銷。我們還鼓勵並授權員工在我們生活和工作的社區做志願者，為每位員工提供帶薪假期，在其社區做志願者。

隨着COVID—19限制現已放寬，Schwab完成其重返辦公室計劃，其中包括各種辦公室和遠程工作選擇。公司靈活的工作安排旨在平衡員工對工作場所靈活性的重視與面對面互動的好處，以培訓和相互學習，建立人際關係，並在服務客户的過程中維護嘉信文化。

我們知道，通過工作場所的多樣性，我們獲得了更廣泛的視角和經驗，這支持了我們的戰略，並幫助我們更好地為客户服務。我們專注於通過維持強大的僱主品牌以及擴大我們與潛在員工見面的地點和方式來吸引多元化的人才。我們通過有針對性的校園招聘，獎學金計劃和與專業組織的合作伙伴關係，從代表性不足的社區招聘。對於Schwab員工，我們支持多個員工資源組（ERG），這些組是以員工為導向的，提供支持、領導力發展機會，以及與我們多樣化市場的聯繫。我們的ERG由分享個人特點或生活經驗的員工組成，並致力於增強施瓦布的多樣性和包容性。此外，我們的領導者明確負責創造一個環境，讓所有人都能發揮最大的工作，並促進高績效團隊的發展，這些團隊認識到不同的觀點、技能和背景的價值。我們定期通過調查要求員工提供反饋。

可用信息

施瓦布向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。公眾可以通過互聯網在美國證券交易委員會的網站上查閲美國證券交易委員會的備案文件Https://www.sec.gov.

在我們的網站上，Https://www.aboutschwab.com我們將以下文件以電子方式提交或提供給SEC後發佈：Form 10—K年度報告，Form 10—Q季度報告，Form 8—K當前報告，以及根據1934年《證券交易法》第13（a）或15（d）節提交或提供的這些報告的任何修訂。此外，該網站還包括多德—弗蘭克法案壓力測試結果，我們基於巴塞爾協議III的監管資本披露，以及我們的季度平均LCR。

所有此類申請都可以在我們的網站上免費獲取，也可以通過電子郵件(郵箱：Investor.relationship@schwab.com)，或郵寄(嘉信理財投資者關係部地址：加利福尼亞州舊金山主街211號，郵編：94105)。

第1A項。影響風險因素的因素

我們面臨各種風險，這些風險可能會影響我們的運營、財務業績或股價，其中許多風險是由我們無法控制或預測的因素驅動的。以下討論涉及管理層認為最重要的風險，儘管可能會出現其他風險，或可能被證明比預期更大，這些風險可能會影響我們的運營或財務業績。

關於我們的風險管理治理和程序的討論，包括操作風險、合規風險、信用風險、市場風險和流動性風險，見第二部分第7項中的風險管理和資本管理。

經濟和市場風險

商業、經濟和地緣政治環境的發展可能會對我們的業務產生負面影響。

我們的業務可能會受到整體環境的不利影響—經濟、企業、證券市場、監管和地緣政治的發展，所有這些都在客户資產估值、交易活動、利率和整體投資者參與方面發揮作用，超出我們的控制範圍。房地產及信貸市場惡化、利率下降及證券估值下降對我們的經營業績及資本資源造成負面影響。

美聯儲的貨幣政策對我們的經營業績有重大影響。美聯儲採取的行動，包括改變其目標基金利率和資產負債表管理，是困難的，它可以預測並影響我們的淨利息收入和銀行存款賬户費用。這些



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政策還可能影響客户對現金的分配；如果分配的此類變化是突然的，客户現金餘額的增加或減少都會影響我們的資本要求以及流動性影響.

客户現金分配的重大變化可能會對我們的收入產生負面影響。

我們嚴重依賴客户現金餘額來產生收入。我們部分客户經紀賬户中等待投資的現金會被掃入我們的銀行附屬公司，這些銀行存款隨後用於向客户提供貸款和購買投資證券。我們還將一部分此類現金轉移給未合併的第三方金融機構，包括根據IDA協議，我們通過這些方式賺取銀行存款賬户費用。我們客户的現金分配大幅減少、現金分配的改變或現金從公司轉移出去，都可能減少我們的收入。

利率的重大變化可能會影響我們的盈利能力。

利率的方向和水平是我們盈利的重要因素。利率下降可能對我們的淨利息收入和銀行存款賬户費用收入產生負面影響。低利率環境亦可能對我們的資產管理及行政費收入產生負面影響，因為我們必須免除部分嘉信理財基金的管理費，以繼續為客户提供正回報。

雖然我們相信，我們的淨利息收入將在利率上升的環境下增加，但倘市場狀況或競爭環境促使我們提高利率以避免損失存款，或以成本較高的資金來源取代存款，而不會抵銷生息資產收益率的增加，從而減少我們的淨利息收入的收益，則利率上升可能導致我們的資金成本增加。

宣佈逐步取消倫敦銀行同業拆息（LIBOR）可能對我們的淨利息收入產生負面影響，並將繼續需要開展運營工作。

我們的投資組合中的若干證券、我們提供的浮息貸款以及一系列我們的未償還優先股參考LIBOR作為基準利率，以確定適用利率、付款金額或浮息利率。雖然我們已經大幅轉變了我們的金融模式和系統，遠離了LIBOR，但在有限的情況下，我們仍然使用LIBOR。美聯儲通過了一項最終規則，為某些使用LIBOR的合約提供了默認規則，替代率基於有擔保隔夜融資利率（SOFR）。 當LIBOR按宣佈終止時，適用利率或付款金額的計算將存在不確定性或差異，取決於監管工具的條款和任何後備條款的細節。這可能導致以前入賬的交易的財務業績不同。根據替代基準計算利率亦可能影響我們的淨利息收入。在逐步取消期間，LIBOR的表現亦可能與過去不同，這可能導致利息支付減少，以及我們投資組合中若干證券的價值減少。此外，將需要進一步的運營工作，以將我們的遺留貸款組合過渡到替代參考利率。另見第二部分—第7項—風險管理，瞭解公司考慮逐步取消LIBOR的更多信息。

合規風險

對我們業務的廣泛監管可能會使我們受到重罰 或對商業活動的限制。

作為證券、銀行和金融服務行業的參與者，我們受到聯邦、州和外國法律的廣泛監管，受到政府機構、監管機構和SRO的監管。與遵守這些規定有關的成本和不確定性繼續增加。這些規定影響了我們的業務運營，並對資本、客户保護節，對我們的市場行為要求，以及對我們被允許進行的活動的限制。隨着我們的發展，我們會受到越來越多的監管審查。

監管機構在其監督及執法活動以及審查政策方面擁有廣泛的酌情權，並可能妨礙我們推行業務策略。監管機構還可能限制我們的增長能力，包括增加資產、推出新產品、進行收購和進行戰略投資。我們的銀行監管機構可以要求CSC和/或我們的銀行附屬公司持有更多資本，增加流動性，或限制其支付股息的能力或CSC回購或贖回股份的能力。儘管我們努力遵守適用的法律要求，但仍存在若干風險，特別是在適用法律或法規可能不明確或監管機構可能修訂其先前指引的領域。我們的監管機構對我們或我們的關聯公司、高級職員或員工提起的任何執法行動或其他訴訟可能導致罰款、處罰、停止和停止令、執法行動、停職、取消資格或開除，
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或其他紀律制裁，包括對我們的業務活動的限制，其中任何行為都可能損害我們的聲譽，並對我們的經營業績和財務狀況造成不利影響。

雖然我們維持旨在確保我們遵守適用法律和法規的制度和程序，但可能會發生違規行為。此外，一些法律/監管框架規定對不遵守行為處以罰款或處罰，即使不遵守行為是無意或無意的，即使當時已制定了合理設計以防止違規行為的制度和程序。發現不遵守規定可能會產生其他負面後果，包括對某些活動的限制。這樣的發現還可能損害我們的聲譽和我們與監管機構的關係，並可能限制機構投資經理投資我們證券的能力。

立法或規章制度的變化可能會對我們的業務和財務業績產生負面影響。

新的立法、規則、法規和指南，或現有聯邦、州、外國和SRO規則、法規和指南的解釋或執行方面的變更，包括與共同基金、貨幣市場基金、客户行為標準、利益衝突、存款賬户監管處理、CRA和市場結構改革有關的變更，包括訂單路由做法和訂單相關收入，可能直接影響我們的運營和盈利能力或我們的特定業務線。最近，SEC提出或通過了一些新的規則，這些新的或擬議的規則涉及全面的變化，可能需要行業運營和實踐的重大轉變，從而增加了市場和投資者的不確定性。 我們的盈利能力也可能受到影響商業和金融界的規則和法規的影響，包括管理税收、電子商務、客户隱私和客户數據安全的法律的變化。此外，規則和法規可能會對我們進行的業務線造成限制，修改我們的業務做法，更嚴格的資本和流動性要求，增加存款保險評估或額外成本，並可能限制我們向股東返還資本的能力。這些變化還可能要求我們投入大量的管理注意力和資源來評估和對我們的合規、風險管理、財務和運營職能進行必要的改變。

未能達到資本充足率和流動性指導方針可能會影響我們的財務狀況。

CSC及其銀行、經紀交易商和FCM/FDM子公司必須滿足某些資本和流動性標準，取決於監管機構對我們資本充足性的定性判斷，以及我們對我們資本需求的內部評估。統一淨資本規則限制了我們的經紀-交易商實體向證金公司和其他附屬公司轉移資本的能力。新的監管資本、流動性、資本規劃和壓力測試要求可能會限制或以其他方式限制我們如何使用資本，包括支付股息、股票回購和贖回，並可能要求我們增加資本和/或流動性或限制我們的增長。中證金或其銀行子公司未能達到最低資本金要求，可能會導致監管機構採取某些強制性和額外的自由裁量權行動，如果採取這些行動，可能會對我們產生負面影響。此外，中證金或我們的銀行子公司未能維持足夠的資本以滿足其壓力資本緩衝(CSC)或資本保存緩衝(銀行子公司)和反週期資本緩衝要求，將導致我們向高管支付資本分配和酌情現金獎金的能力受到限制。：任何要求我們增加監管資本、更換某些目前符合一級資本資格的資本工具、或提高監管資本比率或流動性的要求，都可能要求我們清算資產、去槓桿化或以其他方式改變我們的業務和/或投資計劃，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。增發普通股將稀釋現有股東的所有權。

2022年，證金公司開始接受CCAR程序，該程序要求提交年度資本計劃，並確定證金公司的壓力資本緩衝。該計劃必須包括對從提交資本計劃的日曆年度第一季度開始的九個季度計劃範圍內的所有計劃資本行動的描述，包括股息或股票回購。證金公司基於風險的資本比率必須超過監管最低要求加上壓力資本緩衝。如果我們接近我們的最低資本充足率，壓力資本緩衝可能會使我們受到越來越嚴格的資本行動限制。這可能會導致我們支付或增加股息或以其他方式向股東返還資本的能力受到限制。

如果CSC連續四個日曆季度的總合並資產平均達到7,000億美元，或者如果連續四個日曆季度的跨司法管轄區活動平均達到750億美元，CSC將受到更嚴格的II類要求，包括年度壓力測試、高級方法框架，以及無法選擇不將AOCI納入監管資本計算。截至2022年12月31日，CSC的總資產約為5520億美元，跨司法管轄區的活動約為290億美元。

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我們受到訴訟和監管機構的調查和訴訟，可能無法成功抗辯索賠或訴訟。

金融服務業面臨重大訴訟和監管風險。我們在正常業務過程中會受到索賠和訴訟的影響，包括仲裁、集體訴訟和其他訴訟，其中一些包括對實質性或未指明的損害賠償的索賠。我們也是監管機構和其他政府機構進行調查、調查和訴訟的對象。

訴訟和仲裁索賠包括由我們的客户和第三方顧問的客户提出的訴訟和仲裁索賠，這些客户的資產被託管在我們這裏。第三方顧問客户的索賠可能會因第三方顧問做出的投資決定或顧問的不當行為而造成損失。訴訟索賠還包括第三方提出的侵犯其知識產權(例如專利)的索賠。這樣的訴訟可能需要花費大量的公司資源。如果我們被發現侵犯了第三方專利或其他知識產權，我們可能會遭受重大損害，在某些情況下可能被禁止使用某些技術，或提供某些產品或服務。

對我們提起的訴訟可能導致和解、裁決、禁令、罰款、處罰或其他對我們不利的結果，包括聲譽損害。即使我們成功地對這些行為進行了辯護，為這些事情辯護也可能會導致我們招致鉅額費用。重大判決、和解、罰款或處罰可能會對我們未來某一特定時期的經營業績或現金流產生重大影響，具體取決於我們在該時期的業績。在市場低迷和波動性加劇的時期，針對金融服務公司的訴訟和監管程序中的法律索賠數量和索賠金額都出現了歷史性的增長。

操作風險

我們的系統、我們的客户或第三方的安全漏洞可能會使我們承擔重大責任並損害我們的聲譽。

我們的業務涉及客户和我們的機密信息的安全處理、存儲和傳輸。金融機構的信息安全風險正在增加，部分原因是使用互聯網、移動和雲技術進行金融交易，以及有組織犯罪、活動人士、黑客和包括外國國家行為者在內的其他外部各方日益複雜和活動。我們的系統和其他金融機構的系統一直是並將繼續成為網絡攻擊、惡意代碼、計算機病毒、勒索軟件的目標， 以及可能導致未經授權訪問、誤用、丟失或破壞數據(包括機密客户信息)、帳户被接管、服務不可用或其他事件的拒絕服務攻擊。儘管我們努力確保我們系統的完整性，但我們可能無法預見或實施有效的預防措施來防範所有這些類型的安全違規行為，特別是因為所使用的技術經常發生變化，或者直到啟動時才被認識到，而且安全攻擊的來源可能很廣泛。數據安全漏洞也可能是非技術手段造成的，例如員工行為不端。

鑑於我們處理的交易量很大，與我們有業務往來的客户、交易對手和第三方服務提供商(包括雲服務提供商)數量眾多，以及網絡攻擊日益複雜，網絡攻擊可能會發生並持續很長一段時間才被發現。一次特定網絡攻擊的程度以及我們可能需要採取的調查步驟可能不會立即明朗，可能需要相當長的時間才能完成調查並瞭解有關攻擊的完整和可靠信息。在此期間，我們不一定知道損害的程度或如何最好地補救，某些錯誤或行動可能會在被發現和補救之前重複或加劇，所有或任何這一切都會進一步增加網絡攻擊的成本和後果。

安全漏洞，包括違反我們的安全措施或我們的第三方服務提供商或客户的安全措施，可能會導致違反適用的隱私和其他法律，並可能使我們承擔保險可能無法覆蓋的重大責任或損失、我們的監管機構採取的行動、我們的聲譽受損或對我們的安全措施失去信心，這可能會損害我們的業務。我們可能需要花費大量額外資源來修改我們的保護措施，或調查和補救漏洞或其他暴露。

我們還面臨與外部欺詐有關的風險，涉及盜用和使用客户的用户名、密碼或其他個人信息以訪問客户的金融賬户。這可能是由於客户的個人電子設備被泄露，或由於不相關公司的數據安全漏洞而發生的，客户的個人信息被拿走，然後提供給欺詐者。近年來，由於有組織犯罪和其他外部當事方，包括外國國家支持的當事方，活動日益複雜，這種風險有所增加。根據我們的規定向客户補償的損失
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對未經授權的賬户活動作出擔保可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成負面影響。

技術和運營故障或錯誤以及其他運營風險可能會使我們遭受損失、訴訟、監管行動和聲譽損害。

我們必須處理、記錄和監測大量交易，我們的業務高度依賴於我們技術系統的完整性以及我們及時增強和增加我們系統的能力。系統中斷、錯誤或停機可能由多種原因引起，包括客户使用模式的變化、技術故障、我們系統的更改、與第三方系統的鏈接以及電源故障，並可能對我們的業務和運營產生重大影響。我們的系統容易受到人為錯誤、執行錯誤、用於資產管理、資本規劃和管理、風險管理、壓力測試和合規、員工不當行為、未經授權交易、外部欺詐、計算機病毒、分佈式拒絕服務攻擊、網絡攻擊、恐怖襲擊、自然災害、極端天氣、停電、容量限制、軟件缺陷、影響關鍵業務合作伙伴和供應商的事件以及類似事件的幹擾。例如，我們和其他金融機構一直是各種拒絕服務攻擊的目標，在某些情況下，這些攻擊使網站、移動應用程序和電子郵件在一段時間內不可用。雲技術對我們的系統和平臺的運營至關重要，我們對雲技術的依賴正在增長。雲服務中斷可能會導致延遲訪問對我們的業務至關重要的數據，並可能阻礙我們的客户訪問我們的平臺。如果發生意外情況，可能需要較長時間才能恢復我們的技術或其他操作系統的全部功能，這可能會影響我們處理和結算客户交易的能力。儘管我們努力識別風險領域，監督涉及風險的運營領域，並實施旨在管理這些風險的政策和程序，但不能保證我們不會因技術或其他運營故障或錯誤(包括我們的供應商或其他第三方的故障或錯誤)而遭受意外損失、聲譽損害或監管行動。

雖然我們將大量注意力和資源投入到我們系統的可靠性、容量和可擴展性上，但我們偶爾會遇到超乎尋常的交易量，這已經並可能導致我們的計算機系統以令人無法接受的速度運行，甚至出現故障，影響我們處理客户交易的能力，並可能導致一些客户的訂單以他們意想不到的價格執行。服務中斷和系統響應時間變慢可能會導致重大損失、客户滿意度下降、聲譽損害和監管查詢。我們還依賴證券交易所、結算所、市場莊家、交易商和其他中介機構的誠信和表現，客户訂單將被髮送到這些中介機構進行執行和結算。此類中介機構的系統故障、限制和交易錯誤可能會導致延遲以及錯誤或意外的執行價格和取消訂單，給我們和我們的客户造成重大損失，並使我們受到客户的損害索賠，並造成聲譽損害。

某些事件可能會增加我們的客户服務和處理時間，原因是人員短缺、遠程工作或外包服務提供商暫時失去服務，例如在新冠肺炎疫情期間發生的情況。 我們認為服務質量是客户體驗的重要組成部分，我們未能滿足客户的期望可能會導致客户滿意度下降。

我們採取措施預防和發現欺詐，但欺詐活動的企圖方式正在不斷演變。 儘管我們監控新的欺詐類型，但在識別欺詐正在發生方面可能會有延遲。除了潛在的損失，關閉欺詐活動通常需要與客户體驗取得平衡。欺詐事件除了可能造成的任何直接損失外，還可能對我們的聲譽和客户對公司的信心造成負面影響。

我們的投資管理業務可能會使我們對客户損失承擔受託責任或其他法律責任。

基金和信託管理和行政是複雜的活動，包括記錄保存和會計、證券定價、公司行動、遵守投資限制、每日資產淨值計算、賬户對賬和向基金股東進行必要的分配等職能。未能正確執行運營任務，或對我們的服務和產品進行虛假陳述，可能會使我們受到監管制裁、處罰或訴訟，並導致聲譽損害、對客户的責任，以及終止投資管理或行政協議以及撤出我們管理的資產。

在基金和客户賬户的管理和管理中，我們使用量化模型和其他工具和資源來支持投資決策和流程，包括與風險評估、投資組合管理、交易和對衝活動以及產品估值相關的決策和流程。這些模型中使用的設計、功能或基本假設存在錯誤
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工具，特別是如果我們在很長一段時間內未能發現錯誤的話，可能會讓我們面臨違反受託責任的索賠，並可能因補償付款、訴訟和/或監管罰款而承擔鉅額責任。

我們依賴外包服務提供商來履行關鍵職能。

我們依賴外部服務提供商來執行某些關鍵技術、雲基礎設施、處理、服務和支持功能。這些服務提供商面臨技術、運營、業務和經濟風險，他們的任何重大失誤，包括我們的客户、員工或公司機密信息的不當使用或披露，都可能導致我們蒙受損失，並可能損害我們的聲譽。任何外部服務提供商由於系統故障、產能限制、財務困難、自然災害、極端天氣、停電、公共衞生危機、政治發展、戰爭、國際爭端或任何其他原因而導致的服務中斷或停止，以及我們無法及時做出替代安排，可能會擾亂我們的運營，影響我們提供某些產品和服務的能力，並導致我們的經濟損失。在新冠肺炎疫情期間，我們暫時失去了一些外包服務提供商的服務，這導致客户服務響應和處理時間增加。在俄羅斯入侵烏克蘭之後，我們不得不更換某些供應商資源，這增加了我們TD ameritrade轉換工作的複雜性。切換到替代服務提供商可能需要一段過渡期，並導致運營效率較低。

我們依賴金融中介機構執行和結算客户訂單。

我們依賴做市商、交易商、證券交易所、票據交換所和其他金融中介機構來執行和結算客户的訂單。任何一方不願意或沒有能力履行其通常的職能，加上沒有其他安排，都可能導致我們客户的訂單得不到執行或結算。這可能是由於市場波動、不經濟的交易條件、產能限制、財務限制、系統故障、證券交易所引發的意外交易暫停、市場關閉或其他原因。由於這些當事人不願或無法履行其通常的職能，我們無法執行或解決客户訂單，可能會導致客户不滿和聲譽損害，並使我們面臨客户索賠。

流動性風險

我們的流動性大幅下降可能會對我們的業務產生負面影響，並降低客户對我們的信心。

維持充足的流動性對我們的業務營運至關重要，包括交易結算、託管要求和貸款承諾，以及其他流動性需求。我們主要通過營運資金和客户活動產生的現金以及外部融資來滿足流動資金需求。客户現金或存款餘額的波動，以及市場狀況或客户存款監管處理的變化，可能會影響我們滿足流動資金需求的能力。我們的流動性狀況下降可能會降低客户對我們的信心，從而導致客户資產和賬户的轉移，或可能導致我們無法滿足我們的流動性要求，包括LCR。此外，如果我們的經紀交易商或存管機構子公司未能符合監管資本指引，或存管機構子公司無法在要求時獲得監管批准宣佈股息，監管機構可能會限制子公司向CSC提供上游資金的能力或限制其運營，這可能會降低CSC的流動性並對其償還債務的能力造成不利影響。支付CSC的優先股和普通股股息，回購其股份或贖回其優先股。此外，CSC可能需要向該等附屬公司提供額外資金。

可能對我們的流動資金狀況造成不利影響的因素包括CS & Co及TDAC因經紀交易結算與獨立現金結餘可用性之間的時間差異而產生臨時流動資金需求、銀行或經紀客户賬户持有的現金波動、我們的借貸活動急劇增加（包括保證金、抵押貸款相關和個人貸款）、增加資本要求、監管指引或解釋的變更、其他監管變更，或失去市場或客户對我們的信心，導致客户資金意外撤回。作為證券和衍生品結算所的成員，我們需要存入現金、股票和/或政府證券以滿足保證金要求和結算基金。保證金要求可能會根據客户交易活動的性質和規模以及市場波動性不時大幅波動，而像我們這樣的成員公司已被要求存入額外資金。如果結算成員拖欠其對結算所的債務的金額超過其本身的保證金和結算基金存款，則結算所還可以要求成員所提供額外資金。

當可用現金不足以滿足我們的流動資金需求時，我們可能需要尋求外部融資。在信貸和資本市場中斷期間，潛在的外部融資來源可能減少，借貸成本可能增加。儘管CSC、CS & Co和TDAC維持着未承諾、無擔保的銀行信貸額度，CSC有商業票據發行計劃，以及向SEC提交的通用貨架登記聲明，可用於出售證券，
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由於市場狀況或信貸市場的中斷，可能無法以可接受的條件獲得融資，或者根本無法獲得融資。此外，該公司信用評級的大幅下調可能會增加其借貸成本，並限制其進入資本市場的機會。

當短期利率迅速上升時，就像2022年的情況一樣，客户將某些現金餘額從我們的覆蓋功能轉移到更高收益的替代產品的速度通常會加快。當這些資金流出超過手頭多餘的現金以及我們投資和貸款組合到期和償還產生的現金時，我們的銀行子公司可能會使用臨時補充資金，如聯邦住房貸款銀行(FHLB)擔保信貸安排下的預付款、與外部金融機構回購協議下的借款，以及成本較高的經紀存單發行。此外，為了獲得新的FHLB預付款或展期現有預付款，我們的銀行子公司必須保持聯邦住房金融局定義的正有形資本。由於市場利率上升，我們的可供出售(AFS)投資組合出現更大的未實現虧損，可能會對我們的有形資本產生負面影響。

信用風險

我們的信用風險敞口可能會蒙受重大損失。

我們的業務面臨這樣的風險：客户、交易對手或發行人將無法履行其合同義務，或者為擔保債務而持有的抵押品價值將被證明是不足的。雖然我們有旨在管理這一風險的政策和程序，但這些政策和程序可能並不完全有效。我們的風險敞口主要來自保證金貸款、客户期權及期貨交易、證券貸款、按揭貸款、質押資產貸款、我們在金融合約及投資活動中作為交易對手的角色，以及間接來自我們贊助的若干自營基金的投資活動。

當客户以保證金購買證券、以證券為抵押的信用額度借款、或交易期權或期貨時，當客户賬户中的證券和現金價值低於客户的負債金額時，我們可能會違約。證券估值的突然變化以及客户未能滿足追加保證金要求，可能導致鉅額損失，特別是在缺乏流動性的情況下。由於我們收購了TD ameritrade，我們的保證金、期權和期貨業務大幅增加，市場流動性可能增加風險。

我們面臨與我們的投資相關的信用風險。這些投資會受到價格波動的影響。如果管理層確定這種價值損失是由信用損失造成的，則證券價值損失可能會對收益產生負面影響。對是否存在信用損失的評估是一個判斷問題，其中包括多個因素的評估。如果管理層確定一種證券的公允價值下降是信用損失的結果，該證券的信用損失準備金將被記錄下來，相應的損失將在當前收益中確認。即使一種證券的公允價值下降並不是由信用損失造成的，如果我們曾因流動性需求而被迫在到期前比預期更早地出售該證券，我們屆時將不得不確認任何未實現的損失。

我們的銀行貸款主要包括第一抵押貸款、HELOC和PAL。違約率和違約率的上升、住房和股票價格的下跌、失業率的上升以及其他經濟因素，都可能導致信貸損失準備金和相關信貸損失費用的增加，以及此類貸款的減記。

對特定交易對手或工具的信用敞口增加，可能會增加我們的損失風險。示例包括：

•持有以具有相似經濟特徵的資產為抵押的金融工具或單一發行人或行業的證券的大額頭寸；
•以同一地區物業作抵押的銀行客户的按揭貸款及高息貸款利率；以及
•客户保證金、期權或期貨、質押資產以及以單一發行人、指數或行業的證券為抵押或與其掛鈎的證券借貸活動。

我們發起了許多自營貨幣市場共同基金和其他自營基金。雖然我們沒有義務這樣做，但我們可以基於競爭或其他原因，在基金持股估值大幅下降或贖回活動超過可用流動資金的情況下，決定向我們的基金提供信貸、流動性或其他支持。這種支持可能會導致我們承擔鉅額費用，可能會降低我們的流動性，在某些情況下，對於貨幣市場共同基金以外的自營基金，可能會導致我們不得不在財務報表中合併一個或多個基金。如果我們在這種情況下選擇不提供信貸、流動性或其他支持，我們可能會遭受聲譽損害，其業務可能會受到不利影響。

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與收購TD ameritrade相關的風險

我們正在進行最大的經紀賬户轉換之一，可能會遇到意想不到的問題。

作為TD ameritrade整合的一部分，我們計劃在多個過渡組以及幾個TD ameritrade平臺中將TD ameritrade經紀賬户轉移到Schwab，同時增加規模。在多個過渡組中進行轉換增加了複雜性，包括保持適當的監管資本和流動性。儘管我們已經進行了廣泛的規劃和測試，但客户過渡是複雜的，我們可能會遇到導致過渡小組延遲或對客户體驗產生負面影響的問題。此類問題可能會影響客户留住、整合相關成本、實現協同效應的時機、我們的聲譽以及監管要求的合規性。為了支持TD ameritrade客户完成賬户轉移，其中一些將在假日週末進行，我們正在增加我們的客户服務人員。如果我們不能增加和保留足夠的客户服務人員或留住其他從事客户過渡工作的員工，客户服務可能無法接受，導致客户流失率高於預期，或者客户過渡可能不成功。

我們可能無法實現收購TD ameritrade的預期成本節約和其他好處，這可能會對我們的股票價值產生不利影響。

我們收購TD Ameritrade的成功將繼續在很大程度上取決於我們能否實現預期的成本節約和整合Schwab和TD Ameritrade的業務帶來的其他好處，這將面臨一定風險。如果我們無法在預期時間框架內成功合併Schwab和TD Ameritrade的業務，則合併的預期成本節約和其他利益可能無法完全實現，或可能需要比預期更長的時間來實現，合併後的業務可能無法按預期表現，我們的普通股價值可能會受到不利影響。

整合過程可能會導致Schwab或TD Ameritrade的關鍵員工流失、客户流失、任何一家公司或兩家公司正在進行的業務中斷或出現意外的整合問題、整合成本高於預期以及整體完成後整合過程所需時間比最初預期更長。

我們將需要繼續聘用大量技術人員和合約員工，並依賴多個關鍵技術供應商，以在目標時間內完成與技術平臺和系統有關的整合工作。此外，我們在獲取集成所需的技術和基礎設施組件方面可能仍會遇到一些延誤。我們必須就整合規劃作出若干假設，而整合計劃的後續變動會影響整合的時間及成本。例如，由於我們最近經歷的交易量上升，我們不得不從原來的技術擴建計劃中增加產能。此外，在俄羅斯入侵烏克蘭後，我們不得不更換某些供應商資源，這增加了TD Ameritrade轉換工作的複雜性。此外，有時我們管理層和其他資源的某些成員的注意力可能會從整合工作轉移到關鍵的日常業務運營上。我們還可能會遇到將TD Ameritrade技術整合到Schwab平臺中的挑戰。任何這些因素都可能使及時實現一體化里程碑更具挑戰性，特別是在技術和系統方面。

我們將繼續就TD Ameritrade的整合產生重大整合成本。

我們將繼續產生與制定和實施合併Schwab和TD Ameritrade業務的整合計劃相關的重大非經常性成本，包括技術相關、勞動力和設施整合成本。我們繼續評估該等成本的規模，合併兩家公司的業務可能會產生額外的意外成本。

在TD Ameritrade整合期間，我們可能難以吸引、激勵和留住高管和其他員工。

TD Ameritrade整合對Schwab和TD Ameritrade員工的影響的不確定性可能會削弱我們吸引、留住和激勵員工的能力。在整合過程中，員工保留可能特別具有挑戰性，因為嘉信和TD Ameritrade的員工可能會對合並後的業務未來角色感到不確定性。如果Schwab或TD Ameritrade的員工離職，兩家公司的整合可能會更加困難，合併後的業務可能會受到損害。此外，我們可能不得不為離職員工物色、僱用和留住替代者而付出大量成本，並可能失去與嘉信或TD Ameritrade業務相關的大量專業知識和人才，我們實現收購預期利益的能力可能會受到不利影響。此外，將員工融入嘉信理財會對員工和管理層造成幹擾或幹擾。
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收購TD Ameritrade可能不會增加我們的每股收益，這可能會對我們普通股的市場價格產生負面影響。

基於Schwab和TD Ameritrade之間的預期協同效應，我們預計此次收購將在合併完成後的第三年增加我們的每股收益。然而，未來事件及情況可能會減少或延遲目前預計的增長，或導致收購事項攤薄每股盈利，包括市況的不利變化、額外交易及整合相關成本及其他因素，例如未能實現收購事項中的部分或全部預期利益。任何稀釋，減少或延遲增加，我們的每股收益可能導致我們的普通股股票的價格下降或增長的速度降低。

其他業務風險

潛在的戰略交易可能會對我們的財務狀況產生負面影響。

我們評估潛在的戰略交易，包括業務合併、收購和處置。任何該等交易均可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流量產生重大影響。評估、談判、實施和整合任何此類戰略交易的過程可能會轉移管理層對其他業務關注的注意力，並可能導致關鍵客户、員工和業務夥伴的損失。此外，整合業務和系統可能導致不可預見的支出以及許多風險和不確定性，包括需要整合運營、財務和管理信息系統和管理控制，整合與客户和業務夥伴的關係，以及管理不同地理區域的設施和員工。整合過程可能導致持續業務中斷或改變不一致的標準、監控、程序及政策，從而對我們維持與客户、僱員、外包服務供應商及供應商關係的能力產生不利影響。此外，收購可能導致我們承擔責任或受到訴訟或監管程序的影響，或需要攤銷大量收購的無形資產。此外，我們可能無法及時或根本實現收購的預期利益（包括但不限於最近收購TD Ameritrade），任何未來收購都可能稀釋我們目前股東的持股比例或每股普通股收益（EPS）。

我們的收購和出售通常受成交條件的限制，包括監管部門的批准以及被收購或出售的實體或實體的一部分的業務、運營或財務狀況沒有重大不利變化。如果我們簽訂協議購買或出售實體或實體的一部分，則不能保證交易將在預期時間內完成或根本完成。如果一項重大交易沒有完成，我們的股價可能會下跌。

我們的行業競爭激烈，以激烈的價格競爭為特徵。

我們在競爭激烈的環境中運營，競爭對手廣泛，從大型綜合銀行到風險資本支持的私人公司。我們不斷監測我們相對於競爭對手的定價，並定期調整存款和貸款利率、諮詢服務費、共同基金和ETF的費用比率、交易佣金率以及其他定價和激勵措施，以維持我們的競爭地位。來自其他金融服務公司吸引客户的價格競爭加劇，例如降低佣金、提高存款利率、降低共同基金或ETF費用比率，或增加激勵措施的使用，可能會影響我們的運營結果和財務狀況。

我們在招聘和留住合格員工方面面臨競爭。

我們企業對人才的需求市場競爭激烈。在各個時期，不同的職能和角色在市場上的需求特別高，迫使我們付出更多的錢來吸引人才。我們繼續有效競爭的能力將取決於我們在管理薪酬成本的同時吸引新員工和留住現有員工的能力。

我們需要繼續聘用大量技術人員和合同員工，以在目標時間內完成TD Ameritrade的整合工作。對熟練技術專業人員的需求很高，我們可能會在僱用適當的熟練資源方面遇到延誤。

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嘉信理財公司

我們的股價歷史上一直在波動，而且可能會繼續波動。

我們的股價可能會波動。在可能影響我們股價波動的因素中，包括以下因素：

•投資界或媒體對我們的競爭地位、組織結構、執行團隊、運營、財務狀況、財務報告和結果、費用紀律、戰略交易、實現我們收購TD ameritrade預期收益的進展情況或第三方評級的猜測或實際變化；
•宣佈我們或我們的競爭對手的新產品、服務、收購或處置；
•收入或收益的增減、投資界對收益估計的變化以及估計財務結果與實際財務結果之間的差異；以及
•大股東出售相當數量的普通股。

股票市場的總體變化，或涉及我們行業的變化，以及地緣政治、企業、監管、商業和經濟因素也可能影響我們的股價。

未來證金公司股權證券的出售可能會對證金公司普通股的市場價格產生不利影響，並導致稀釋。

證金公司的公司註冊證書授權證金公司董事會在不經股東批准的情況下，增發普通股或優先股或可轉換或可交換為股權證券的證券。證金公司可增發股權或可轉換證券，以籌集額外資本或用於其他目的。發行任何額外的股權或可轉換證券可能對證金公司普通股的持有者造成重大稀釋，並可能對證金公司普通股的市場價格產生不利影響。

我們與道明銀行及其附屬公司的持續關係可能會對我們產生負面影響。

雖然我們對TD ameritrade的收購是按照這樣的結構設計的，即完成合並不會導致證金公司(I)被視為由TD Bank“控制”(該術語由美聯儲根據BHC法案或HOLA進行解釋)或(Ii)被視為由TD Bank的任何存款機構“控制”，但情況的變化可能會觸發根據美聯儲法規進行控制的推定。如果道明銀行及其附屬公司擁有嘉信理財9.9%以上的普通股，按照美聯儲適用的規則進行解讀，就可能發生這種情況。雖然證金公司和道明銀行之間的股東協議禁止道明銀行及其關聯公司超過9.9%的門檻，但這可能是無意中發生的。如果向我們或任何TD Bank存款機構產生的收入超過一定百分比，也可能觸發這一控制推定。《股東協議》包含了處理此類情況的條款。

根據IDA協議，我們只能在每12個月期間減少TD託管機構的存款餘額，但須受某些限制和調整，包括在2031年6月之前保持最低500億美元的IDA清理餘額。我們與IDA協議相關的銀行存款賬户手續費收入可能少於如果存款餘額被掃到我們的銀行子公司而不是TD存託機構可能獲得的淨利息收入。當我們被允許減少IDA餘額時，只有在我們有足夠的資本時，我們才能將餘額轉移到我們的銀行子公司。此外，在低利率環境下，清掃安排費用的計算可能會導致我們需要向TD託管機構支付的負數， 導致我們只有一筆開支而不是收入。

項目1B。**有未解決的員工評論

沒有。

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項目2.建築和物業

作為我們房地產能源管理計劃的一部分，施瓦布融入了可持續的實踐和程序，以指導我們設施的設計、材料和建築技術。下表總結了施瓦布的重要位置。
2022年12月31日平方英尺
(金額以千為單位)租賃擁有
位置
公司總部：
德克薩斯州韋斯特萊克22 795 
服務和其他辦公空間：
菲尼克斯，AZ57 728 
丹佛，CO— 767 
內華達州奧馬哈— 578 
德克薩斯州奧斯汀— 561 
加州舊金山417 — 
德克薩斯州索斯萊克13 375 
密蘇裏州聖路易斯— 331 
伊利諾伊州芝加哥230 — 
新澤西州澤西城208 — 
印第安納波利斯，In— 161 
佛羅裏達州奧蘭多159 — 
俄亥俄州里奇菲爾德— 117 
加利福尼亞州聖地亞哥111 — 
德克薩斯州埃爾帕索— 105 

上表所列面積是扣除轉租給第三方的面積後的淨額。我們的公司總部、數據中心、辦公室和服務中心都支持我們的這兩個細分市場。

該公司收購TD Ameritrade擴大了公司的分支足跡。截至2022年12月31日，公司在美國48個州和哥倫比亞特區擁有約400個國內分支機構，以及波多黎各、英國、香港和新加坡。基本上所有分支辦事處都設在租賃房地內。

項目3.提起法律訴訟

關於法律訴訟的討論，見項目8—注15。

項目4.披露煤礦安全情況

不適用。

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第II部

第五項登記人普通股市場、相關股東事項、 和發行人購買股票證券

市場信息

CSC的普通股在紐約證券交易所上市，股票代碼為SCHW。截至2023年1月31日，記錄在案的普通股股東數量為5，255人。當日每股收盤價為77.42美元。

下圖顯示了證金公司普通股標準普爾指數五年累計總回報的比較®500指數和道瓊斯美國投資服務指數，這兩個指數都假設初始投資為100美元，並對股息進行再投資。

schw-20221231_g1.jpg

十二月三十一日，201720182019202020212022
嘉信理財公司$100 $82 $95 $108 $173 $173 
標準普爾500指數$100 $96 $126 $149 $192 $157 
道瓊斯美國投資服務指數$100 $88 $110 $130 $182 $163 

根據股權補償計劃獲授權發行的證券

有關本公司股本證券獲授權發行的薪酬計劃的資料，請參閲第8項-附註21及第III部分-第12項。
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發行人購買股票證券

下表概述於二零二二年第四季度每個日曆月由或代表CSC購買其普通股（以百萬計，股份數目除外，以千計）及每股金額）：
月份購買的股份總數平均值
支付的價格
每股		作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數根據公開宣佈的計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值
10月：
股份回購計劃(1)
9,607 $73.44 9,607 $12,794 
員工交易記錄(2)
15 $70.79 不適用不適用
11月：
股份回購計劃(1)
6,183 $78.27 6,183 $12,310 
員工交易記錄(2)
461 $79.98 不適用不適用
12月：
股份回購計劃(1)
9,377 $79.39 9,377 $11,565 
員工交易記錄(2)
30 $79.67 不適用不適用
共計：
股份回購計劃(1)
25,167 $76.85 25,167 $11,565 
員工交易記錄(2)
506 $79.69 不適用不適用
(1)所有股份均根據CSC董事會批准的授權回購，CSC於2022年7月27日公開宣佈的最高150億美元普通股。授權沒有過期日期。該授權取代了CSC於2019年1月30日公開宣佈的最高40億美元普通股回購授權。
(2) 包括(根據員工股票激勵計劃授予的條款)扣留的限制性股票，以抵消在歸屬和釋放限制性股票時發生的預扣税款義務。證金公司可收取根據員工股票激勵計劃行使股票期權的員工交付或證明的股份，以支付行使價和/或履行預扣税款義務，這通常被稱為換股練習。
不適用。

項目6.保留預算


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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

項目7.董事會管理層的討論和分析 財務狀況和經營業績


前瞻性陳述

除歷史信息外，這份Form 10-K年度報告還包含《證券法》第27A節和《1934年證券交易法》第21E節所指的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述由諸如“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“將”、“可能”、“估計”、“似乎”、“可能”、“可能”、“將會”、“擴大”、“目標”、“維持”、“繼續”、“尋求”以及其他類似表述來識別。此外，任何提及對未來事件或情況的預期、預測或其他描述的陳述都是前瞻性陳述。

這些前瞻性陳述反映了截至本文發佈之日管理層的信念、目標和期望，是基於施瓦布高級管理層的最佳判斷做出的估計。除其他事項外，這些陳述涉及：

•隨着時間的推移，最大限度地提高我們的市場估值和股東回報；我們相信，發展可信關係將轉化為更多的客户資產，從而推動收入，並與費用紀律和周到的資本管理一起，產生收益增長和建立股東價值；保持我們的市場地位；以及與市場風險規則相關的調整的影響(見第一部分第1項中的業務戰略和競爭環境、產品和服務及監管)；
•TD ameritrade和其他已完成收購的預期收益；TD ameritrade客户過渡的預期時間(見第一部分第1項的業務和資產收購；第二部分第7項的概述--業務和資產收購；第二部分第8項--注3的業務收購；以及第二部分第8-16項的退出和其他相關負債)；
•法律程序和監管事項的影響(見第一部分第3項的法律程序和第二部分第8項--注15的承諾和或有事項)；
•支持我們客户羣增長的投資(見第二部分第7項概述)；
•與TD ameritrade整合有關的費用估計數和時間安排，包括與收購和整合有關的費用和資本支出、成本協同作用以及退出和其他相關費用(見第二部分第7項的概述--業務和資產收購；經營結果--不包括利息的總費用；以及第二部分第8項--注16的退出和其他相關負債)；
•擬議規則的預期影響(見當前監管環境和其他發展)；
•淨利息收入；與客户有關的負債所支付的費率的調整(見第二部分第7項的業務成果--淨利息收入)；
•資本支出(見業務成果--第二部分第7項不包括利息的支出總額)；
•逐步停止使用倫敦銀行間同業拆借利率(見第二部分第7項風險管理--預計逐步淘汰倫敦銀行間同業拆借利率)；
•流動性、資本和股息水平的來源和用途；以及一級槓桿率經營目標(見第二部分第7項中的流動性風險、資本管理、監管資本要求和股息)；
•資本管理；向股東返還資本；將國際開發協會餘額轉移到我們的資產負債表(見資本管理--監管資本要求，第二部分，項目7；以及承諾和或有事項，第二部分，項目8--注15)；
•尚未採用新會計準則的預期影響(見第二部分第8項--附註2重要會計政策摘要)；
•賠償和擔保付款義務和客户未能履行合同義務的可能性(見第二部分第8項附註15中的承諾和或有事項以及附註17中受表外信用風險約束的金融工具-客户貿易結算)。

這些聲明中描述的表達的信念、目標和期望的實現會受到某些風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際結果與表達的信念、目標和期望大相徑庭。告誡讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述，這些前瞻性陳述僅説明截至本年度報告10-K表格的日期，或就通過引用併入的文件而言，僅説明截至這些文件的日期。

可能導致實際結果不同的重要因素包括但不限於：
•一般市場情況，包括股票估值和利率水平；
•客户交易活動的水平和組合；
•我們有能力吸引和留住客户，發展值得信賴的關係，擴大和增長客户資產；
•客户使用我們的諮詢和貸款解決方案以及其他產品和服務；
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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

•客户資產水平，包括現金餘額；
•定價方面的競爭壓力，包括存款利率；
•客户對利率的敏感度；
•監管指導和新立法或規則制定的不利影響；
•資本需求和流動性需求及管理；
•我們管理開支的能力；
•我們吸引和留住人才的能力；
•我們有能力及時和成功地開發和推出新的和增強的產品、服務和能力，以及加強我們的基礎設施；
•我們將客户資產貨幣化的能力；
•我們支持客户活動水平的能力；
•收購TD ameritrade的預期成本協同效應和其他收益可能沒有完全實現或可能需要比預期更長的時間實現的風險，以及與整合相關的費用可能高於預期；
•由於通貨膨脹壓力，薪酬和其他費用增加；
•成功實施與TD ameritrade有關的整合戰略和計劃的能力，包括客户賬户過渡；
•與整合有關的項目和其他技術項目的時間和範圍；
•房地產和勞動力決策；
•客户現金分配；
•銀行存款賬户餘額(BDA餘額)的轉移；
•相對於利率變化的資產負債表頭寸；
•賺取利息的資產組合和增長；
•抵押貸款支持證券的提前還款水平；
•LIBOR趨勢
•訴訟或監管事項的不利發展以及任何相關指控；
•可能違反我們負有賠償和擔保義務的合同條款；以及
•客户活動，包括每日平均交易；保證金餘額；資產負債表現金。

這些因素中的某些因素以及影響公司的一般風險因素在第一部分第1A項的風險因素中有更詳細的討論。
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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

術語表

活躍的經紀賬户：經紀賬户在之前270天內有活動。

累計其他綜合收益(AOCI)：股東權益的一個組成部分，主要包括可供出售證券的未實現收益和虧損。

資產支持證券：由貸款或應收賬款等金融資產支持的債務證券。

接受持續諮詢服務的資產：在報告期末，在獨立顧問的指導下或加入施瓦布諮詢解決方案之一的所有客户資產在公司託管的市場價值。

銀行存款賬户餘額（BDA餘額）：根據國際開發協會協定和與其他第三方金融機構的協定，客户的未投資現金餘額在未合併的第三方金融機構的存款賬户中保留在表外。平均BDA餘額是本報告所述期間的每日平均餘額。

巴塞爾協議III：巴塞爾銀行監管委員會發布的全球銀行資本充足率和流動性監管標準。

基點：一個基點等於1/100這是1%，或0.01%。

客户資產：截至報告期末，我們託管的所有客户資產、BDA餘額和專有產品（包括現金和證券）的市場價值。平均客户資產為報告期內的每日平均客户資產餘額。

客户現金佔客户資產的百分比：按本報告所述期間終了時所有貨幣市場基金餘額、銀行存款、嘉信理財®餘額、BDA餘額和某些現金等價物除以客户資產。

普通股一級股權 (CET1)資本：普通股和相關盈餘的總和，包括庫存股、留存收益、AOCI和符合條件的少數股東權益，較少適用的監管調整和扣除。

普通股一級風險資本比率：截至期末的CET1資本與總風險加權資產的比率。

核心淨新客户資產：在重大的一次性流入或流出之前的淨新客户資產，例如與特定客户有關的收購/剝離或特別流量（通常超過100億美元）。這些流動可能跨越多個報告期。

客户保護規則：根據1934年證券交易法第15 c3 -3條。

每日平均交易（DAT）：包括客户的每日平均收入交易、基於資產定價關係的客户交易以及所有免佣金交易。

拖欠率：貸款在拖欠階段過渡的利率，最終導致損失。嘉信理財認為，如果一筆貸款逾期30天或更長時間，則該貸款將被視為拖欠。

《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》(Dodd-Frank Act)：監管改革立法載有許多規定，擴大了對大型金融服務公司的審慎監管。

持續時間：存續期通常用來衡量金融工具的預期價值變化，利率變化1%，以年數表示。
 
第一按揭：指第一留置權住宅房地產抵押貸款。

相當於全職僱員：表示以下類別的總工作時數除以每週40小時工作制：全職、兼職、臨時工和合同制僱員。
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(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

優質流動資產(HQLA)：HQLA由美聯儲定義，但包括在壓力時期交易活躍並隨時可轉換為現金的資產。

保險存款賬户（IDA）協議：IDA與TD存管機構的協議。

計息負債：主要包括銀行存款、應付經紀客户款項、短期借款及嘉信支付利息的長期債務。

生息資產：主要包括現金和現金等價物、現金和投資分離、來自經紀客户的應收賬款、投資證券和施瓦布賺取利息的銀行貸款。

投資級：定義為相當於穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Service)“Baa3”或更高評級，或標準普爾(Standard&Poor’s)評級集團(Standard&Poor‘s)或惠譽評級有限公司(Fitch Ratings，Ltd)“BBB-”或更高評級的評級。

流動性覆蓋率(LCR)：HQLA與30天壓力情景下預計現金淨流出的比率。

貸款價值比 (LTV) 比率：計算方法為貸款本金除以擔保貸款的抵押品價值。

保證金貸款：根據客户投資組合中的某些股票、債券和共同基金的價值借入的資金。借入的資金可用於購買額外的證券或滿足短期金融需求。

總編網安排：兩個相互之間有多個合同的對手方之間的協議，規定在任何一個合同違約或終止的情況下，通過一次現金支付淨額結算所有合同。

抵押貸款支持證券：一種資產擔保證券，由一個抵押貸款或一組抵押貸款擔保。

淨息差：淨利息收入(中期年化)除以平均可產生利息的資產。

新客户淨資產：客户現金和證券流入嘉信理財的總額減去客户流出。流入包括股息和利息；流出包括佣金和手續費。資本利得分配不包括在內。

淨穩定融資比率(NSFR)：可用的穩定資金量與所需穩定資金量的比率。

新經紀賬户：在此期間開設的所有經紀賬户，以及通過收購增加的任何賬户。

不良資產：所擁有的非應計貸款和其他房地產的總額。

訂單流收入：從我們的經紀自營商子公司發送股票和期權訂單的交易執行場所收到的付款。

質押資產行®(PAL)：來自一家銀行附屬公司之非目的循環信貸額度，以於CS& Co開設之獨立已抵押經紀賬户內持有之合資格資產作抵押。

平均普通股股東權益回報率：計算方法為普通股股東可用淨收入(中期年化)除以平均普通股股東權益。

風險加權資產：通過為計算資本充足率的資產和表外工具分配特定的風險權重來計算。

第一級資本：CET1資本和額外的一級資本工具及相關盈餘的總和，減去適用的調整和扣除。

第1級槓桿率：期末一級資本除以當期調整後的平均綜合資產總額。
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(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

交易日：市場/交易所開放進行證券買賣的天數。提前休市被算作半天。

美國聯邦銀行機構：指的是美聯儲、OCC、FDIC和CFPB。

統一淨資本規則：指1934年《證券交易法》下的規則15c3-1，該規則規定了旨在確保經紀自營商在任何時候的總體財務穩健和流動性的最低資本要求。
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(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

概述

管理層在評估施瓦布的財務狀況和經營業績時，重點關注幾個客户活動和財務指標。我們相信，與淨新增資產和客户總資產相關的指標，以及客户現金水平和諮詢服務的利用情況，為我們的業務勢頭和客户參與度提供了視角。新客户經紀賬户和總客户經紀賬户的數據為我們吸引和保留新業務的能力提供了額外的視角。總淨收入增長、税前利潤率、每股收益、普通股平均股本回報率和綜合一級槓桿率為施瓦布的整體財務健康狀況、運營效率和產生可接受回報的能力提供了廣泛的指標。不計利息的總支出佔平均客户資產的百分比是衡量運營效率的一個指標。

我們的合併財務報表包括TD ameritrade從2020年10月6日開始的運營結果和財務狀況，如下所述。截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的年度業績如下：
增長率-1年2021-2022202220212020
客户端指標
淨新客户資產增加(以十億計)(1)
(21)%$406.9 $516.2 $1,952.5 
核心淨新客户資產(以十億計)(23)%$427.7 $558.2 $281.9 
客户資產(年末以十億計)(13)%$7,049.8 $8,138.0 $6,691.7 
平均客户資產(以十億計)(3)%$7,292.8 $7,493.8 $4,579.0 
新經紀賬户(以千為單位) (2)
(45)%4,044 7,306 18,627 
活躍的經紀賬户(年底以千為單位)2%33,758 33,165 29,629 
接受持續諮詢服務的資產(年底以十億美元計)(10)%$3,673.2 $4,064.4 $3,300.1 
客户現金佔客户資產的百分比(年終)12.3 %10.9 %12.3 %
公司財務信息和指標
淨收入合計12%$20,762 $18,520 $11,691 
不含利息的總費用5%11,374 10,807 7,391 
所得税税前收入22%9,388 7,713 4,300 
所得税19%2,205 1,858 1,001 
淨收入23%$7,183 $5,855 $3,299 
優先股股息和其他11%548 495 256 
普通股股東可獲得的淨收入24%$6,635 $5,360 $3,043 
每股普通股收益-稀釋後24%$3.50 $2.83 $2.12 
淨收入較上年增長12 %58 %9 %
税前毛利率45.2 %41.6 %36.8 %
平均普通股股東權益回報率18 %11 %9 %
不包括利息的費用佔平均客户資產的百分比0.16 %0.14 %0.16 %
綜合一級槓桿率(年末)7.2 %6.2 %6.3 %
非公認會計準則財務指標 (3)
調整後的總費用 (4)
$10,386 $9,724 $6,759 
調整後稀釋每股收益$3.90 $3.25 $2.45 
有形普通股權益回報率42 %22 %15 %
(1)2022年包括從某些共同基金結算服務客户流出的208億美元。2021年包括從某些共同基金結算服務客户流出的420億美元。2020年包括與收購TD Ameritrade有關的1.6萬億美元流入，與收購USAA—IMCO資產有關的799億美元流入，與收購Wasmer Schroeder有關的85億美元流入，以及來自共同基金清算服務客户的109億美元流入。
(2) 2020年包括與收購TD Ameritrade有關的1450萬個新經紀賬户，以及與收購USAA—IMCO資產有關的110萬個新經紀賬户。
(3) 參見非公認會計原則財務措施的更多細節和這些措施與公認會計原則報告的結果的對賬。
(4) 調整後總費用是一種非公認會計準則財務措施，用於調整不包括利息的總費用。請參閲非GAAP財務衡量標準。



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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

2022年與2021年相比

施瓦布2022年的財務業績反映了在充滿挑戰的經濟背景下的強勁表現。我們的客户全年都面臨着非常艱難的環境，面臨着通脹和全球經濟擔憂，俄羅斯入侵烏克蘭加劇了這種影響。股市遭遇了自2008年以來最糟糕的一年，S指數®和納斯達克複合體®2022年分別縮水19%和33%，而投資者情緒全年仍然看跌。與此同時，美聯儲以40年來最快的速度上調了短期利率，最終在去年12月將聯邦基金利率上調了7次，達到4.50%的上限。此外，下半年圍繞未來宏觀經濟增長的不確定性增加，令較長期利率承壓，並導致收益率曲線倒置。

在這些挑戰中，客户繼續向施瓦布尋求幫助，以實現他們的財務目標。2022年核心淨新增資產總計4277億美元，有機增長率為5%，其中包括4月份與税收相關的大量資金外流。截至2022年12月31日，客户總資產為7.05萬億美元，較2021年底下降13%，原因是客户資產市值下降約1.5萬億美元，抵消了公司年內持續積累的資產。2022年的數據為590萬，比前一年下降了9%，交易量從2021年的非常水平回落。新的經紀賬户也比前一年有所下降，因為客户在2022年新開了400萬個經紀賬户；截至2022年12月31日，活躍的經紀賬户總數為3380萬個，比2021年底增加了2%。

嘉信理財在2022年的財務表現反映了我們多元化的財務模式在充滿挑戰的宏觀經濟環境和市場利率上升的影響下的彈性。2022年淨收益總計72億美元，稀釋後每股收益為3.50美元，分別同比增長23%和24%。調整後稀釋每股收益(1)其中不包括收購和整合相關成本、收購無形資產攤銷以及相關所得税影響，2022年為3.90美元，高於2021年的3.25美元。

2022年，總淨收入同比增長12%，達到208億美元。淨利息收入增至107億美元，較2021年增長33%，原因是市場利率大幅上升抵消了客户現金分配決定導致的資產負債表收縮的影響。2022年資產管理和行政費用總額為42億美元，同比下降1%，原因是全年較低的市場估值抵消了貨幣市場基金費用減免減少的好處。2022年交易收入下降12%，至37億美元，原因是DAT相對於2021年的非凡交易量較低，以及客户交易活動的組合發生變化。2022年銀行存款賬户手續費收入為14億美元，比2021年增長7%，因為較高的平均淨收益率抵消了較低的平均BDA餘額。截至2022年12月31日，BDA餘額總計1266億美元，較2021年底下降20%，反映了客户的現金分配決定和向我們資產負債表的遷移。

2022年不包括利息的總支出達到114億美元，比2021年增長5%，調整後的總支出(1)為104億美元，較上年增長7%。該等增長反映薪酬及福利開支增加以及佔用率及設備開支增加，原因是我們繼續投資於員工及技術以支持客户羣的持續增長。該等增加部分被其他開支減少所抵銷，其中包括二零二一年約2億元的開支（見項目8—附註15）。於二零二二年，收購及整合相關成本及收購無形資產攤銷分別為3. 92億美元及5. 96億美元，而二零二一年則分別為4. 68億美元及6. 15億美元。

平均普通股股東權益回報率由二零二一年的11%增長至二零二二年的18%，而有形普通股股東權益回報率則由二零二一年的11%增長至18%， (1)（ROTCE）由二零二一年的22%增加至二零二二年的42%。平均普通股股東權益回報率和ROTCE的增加主要是由於股東權益下降和淨收入增長。股東權益於二零二二年下降，主要由於AOCI大幅減少，市場利率上升導致我們的可供出售投資證券組合的未變現虧損增加。於2022年1月及11月，本公司分別將1，088億美元及798億美元的投資證券從可供出售類別轉移至持有至到期（HTM）類別（見資本管理及第8項—附註6）。

於二零二二年，本公司繼續審慎管理資產負債表，維持適當資本及流動資金以支持客户活動，並將超額資本返還予股東。隨着市場利率從年初的接近零的水平上升，客户將越來越多的資產分配給收益率更高的現金和固定收益替代品。於2022年12月31日，資產負債表總資產按年減少17%至5，518億美元，主要由於市場利率上升所致。為促進該等客户現金流動，我們已採取措施，限制新的投資組合投資，以幫助建立可用現金，並利用短期資金來源，包括世邦銀行墊款和零售存單，以提高流動性。

(1)調整後的攤薄每股收益，調整後的總費用，和有形普通股回報率是非GAAP財務指標。請參閲非公認會計原則財務措施的進一步細節和這些措施與公認會計原則報告的結果的對賬。
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(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

我們於2022年將普通股股息增加了22%，並於7月實施了150億美元的股票回購授權。根據這項新授權，2022年的回購總額為4700萬股，價值34億美元。本公司於2022年第一季度發行了7. 5億美元的優先股，並於下半年贖回了總計10億美元的優先股。包括這些措施，該公司的一級槓桿率在今年結束時為7.2%，高於我們的經營目標6.50%—6.75%。

2021年與2020年相比

嘉信理財在2021年實現強勁增長和財務表現，在波動的宏觀經濟環境中，始終貫徹“客户眼中”策略。於二零二一年初，我們看到投資者樂觀情緒增強，受經濟復甦的推進及COVID—19疫情的改善跡象推動。隨着這一年的推移，關於經濟增長速度、通貨膨脹的路徑以及多重全球市場動盪的最終影響的辯論越來越多。主要股票指數在二零二一年上半年上漲後，在夏季幾個月基本持平，年底接近歷史最高水平。雖然短期利率於二零二一年全年維持接近零，但較長期利率起初開始上升，隨後放緩，並再次上升，10年期國債收益率最終於二零二一年結束時報1. 52%，較二零二零年年底上升59個基點。

投資者在二零二一年積極參與市場，包括第一季度的非凡交易量，而全年剩餘時間的客户活動也普遍超過二零二零年第四季度，當時我們首次將TD Ameritrade納入業績。2021年資產聚集表現強勁，核心新增資產淨額總額為5，582億元，較2020年底起每年有機增長率為8%。截至二零二一年，我們的客户資產為8. 14萬億美元，經紀賬户為3，320萬個，較二零二零年十二月三十一日分別增加22%及12%。儘管我們於二零二一年努力支持客户活動水平的提高，但本公司繼續推動我們在規模和效率、雙贏貨幣化和細分等關鍵戰略重點方面取得進展。二零二一年，我們在整合TD Ameritrade方面亦取得重大進展。

嘉信理財於2021年取得強勁的財務表現，反映了我們一貫執行策略、強勁的客户參與以及總體支持的宏觀經濟背景。2021年淨收入總額為59億美元，較2020年增長77%，而攤薄每股收益為2. 83美元，較上年增長33%。調整每股攤薄盈利 (1)達到3.25美元，較2020年增長33%。我們於二零二一年與二零二零年的財務業績比較，受到道明美利證券於二零二一年首次全年納入本集團的重大影響。

總淨收入比2020年增長58%，到2021年達到185億美元，這得益於我們所有主要收入來源的增長。2021年淨利息收入總計80億美元，較2020年增長31%，主要原因是TD ameritrade的納入以及利息資產的顯著增長，包括投資組合餘額的增加和我們一系列貸款產品的使用增加，但平均收益率較低部分抵消了這一增長。資產管理和行政費用較上年增長23%，達到43億美元，這是由於納入TD ameritrade以及諮詢解決方案以及自營和第三方共同基金和ETF的餘額增加，但貨幣市場基金收入下降部分抵消了這一增長。

2021年的交易收入為42億美元，幾乎是前一年14億美元總額的三倍，這是因為TD ameritrade的全年納入和整體強勁的貿易環境推動了DAT的顯著增長。2021年的交易收入也得益於衍生品交易比例的提高，這導致了每筆交易的收入增加。2021年全年銀行存款賬户手續費總額為13億美元。截至2021年12月31日，BDA餘額總計158.6美元，較2020年底的1,635億美元下降3%，反映出2021年期間向嘉信理財資產負債表的遷移。

2021年扣除利息的總支出為108億美元，比2020年增長46%，這是由於TD ameritrade的全年業績以及更高的薪酬和福利支出，這是由於為支持我們不斷擴大的客户基礎而增加的員工人數和更高的獎金應計，以及我們在2021年第三季度末實施的績效增長和5%的員工加薪。2021年期間，與收購和整合相關的成本為4.68億美元，高於2020年的4.42億美元，收購無形資產的攤銷總額為6.15億美元，高於2020年的1.9億美元。不包括這些項目，調整後的總費用(1)2021年為97億美元，較2020年增長44%。

2021年的平均普通股股東權益回報率為11%，高於2020年的9%，ROTCE (1)2021年的22%，高於2020年的15%。平均普通股股東權益回報率及ROTCE均增加，主要由於二零二一年淨收入大幅增加所致。

(1)調整後的攤薄每股收益，調整後的總費用，和有形普通股回報率是非GAAP財務指標。請參閲非公認會計原則財務措施的進一步細節和這些措施與公認會計原則報告的結果的對賬。
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(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

2021年，本公司繼續貫徹資產負債表管理方針，支持整體增長及流動性。截至2021年12月31日，資產負債表總資產增加至6，673億美元，較2020年底增加22%，主要受客户資產流動以及BDA餘額遷移的106億美元推動。我們還為流動性管理目的增加了102億美元的未償還短期借款和長期債務，並增加了23億美元的優先股，以幫助支持業務的持續增長。本公司於二零二一年年底的一級槓桿率為6. 2%。

儘管二零二一年第一季度客户活動水平大幅上升有時影響我們的服務質量，但我們採取了多項措施，以更好地提供客户應得和依賴的服務體驗，包括增強在線自助服務能力、簡化呼叫路由流程以及增加招聘。我們的努力於二零二一年初開始取得成效，客户服務水平於二零二一年第一季度末顯著改善，而隨着客户活動放緩，我們的服務水平於二零二一年餘下時間繼續改善。

企業和資產收購

TD ameritrade

自2020年10月6日起，公司完成了對TD Ameritrade的收購。TD Ameritrade提供證券經紀服務，包括交易執行、清算服務和保證金借貸；以及期貨和外匯交易執行服務。本公司按收購日期的估計公允價值重新估值並記錄TD Ameritrade的資產和負債。

公司預計在整個剩餘的整合過程中，將繼續產生重大收購和整合相關成本以及整合相關資本支出。這些費用已包括並預計將繼續包括專業費用，如法律、諮詢和會計費用，參與整合工作的僱員和承包商的補償和福利開支，以及技術改進費用。公司還產生了離職和其他相關成本以實現預期協同效應，其中主要包括員工薪酬和福利，如遣散費，其他解僱福利和保留成本，以及與設施關閉相關的成本，如加速攤銷和折舊或在這些地點的資產減值。由於主要客户量指標（包括活躍經紀賬户數目、DAT數目及每日高峯交易）於二零二零年底及二零二一年初開始大幅增長，本公司於二零二一年決定擴大與整合相關的技術工作範圍，並開始加大技術建設力度，以支持合併客户羣的擴大數量。

根據我們目前的整合計劃，該公司預計將在2023年完成從TD Ameritrade到Schwab的大部分客户過渡，並在2024年上半年完成一個小客户羣的過渡。客户賬户的第一次過渡已於2023年2月完成。我們預計將產生24億至25億美元的收購和整合相關費用和資本支出總額，這反映了過渡工作日益複雜，部分原因是俄羅斯入侵烏克蘭後替換了某些供應商資源，以及總體通脹壓力。

本公司對收購和整合相關成本的性質、金額和確認時間的估計仍會因多個因素而發生變化，包括整合過程的預期持續時間和複雜性以及經濟環境的持續不確定性。更具體地説，可能導致我們預期收購和整合相關成本變動的因素包括員工流失水平和第三方勞動力的可用性、勞動力從淘汰崗位重新部署到開放崗位、客户活動水平的變化、技術範圍和成本的變化以及因遠程工作趨勢變化而導致的房地產相關退出成本變動。

收購和整合相關成本（包括相關退出成本）分別在2022年、2021年和2020年總計3.92億美元、4.68億美元和4.42億美元，公司預計2023年將產生收購和整合相關成本約為4.5億美元至5.5億美元。在整合過程中，我們繼續預計將實現18億至20億美元的年化成本協同效應，截至2022年12月31日，我們已實現了該金額的65%以上的年化運行率。公司預計將在2024年底前實現絕大部分剩餘估計成本協同效應，預計全年協同效應將於2025年開始實現。預期實現協同效應的時間及金額可能隨我們整合的進展而有所變動。另見經營業績—不包括利息的總支出，非GAAP財務指標，以及項目8—註釋3和16。

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當前的監管環境和其他發展

2022年12月，美國證券交易委員會提出了一套由四個相關股權市場結構規則組成的規則，這些規則將對全國市場體系股票訂單的定價、執行和報告方式做出重大改變。擬議的四項規則如下所述。

•《訂單競爭規則》要求，在交易中心(如批發商做市商)在內部執行大多數個人投資者的訂單之前，這些訂單必須首先接受合格的逐單拍賣，做市商和機構投資者都可以參與。

•“最佳執行監管”將為經紀自營商建立美國證券交易委員會級別的最佳執行標準(除了現有的FINRA和MSRB最佳執行規則)，並要求他們建立、維護和執行書面政策和程序，這些政策和程序涉及經紀自營商將如何遵守最佳執行標準，併為客户訂單做出路線或執行決定。監管最佳執行力不僅適用於股票，也適用於所有證券。

•對規則NMS規則605的修訂，要求加強對處理零售訂單的大型經紀商的訂單執行質量的披露。

•一項規則，以(I)修訂適用於NMS股票報價和交易的最低定價增量(或滴答大小)，(Ii)降低交易所接入費上限，以及(Iii)要求單手交易的透明度。

擬議規則的評論期將於2023年3月31日結束，在最終規則發佈之前，無法評估對Schwab的影響。

2022年11月，SEC提出了一項規則，要求對貨幣市場基金（基金）以外的開放式共同基金的流動性風險管理程序進行實質性修改，並要求它們實施“擺動定價”，並對接受申購和贖回指令實施“硬收盤”。如果基金有（i）淨贖回（無門檻）或（ii）淨購買超過特定門檻（基金淨資產的2%），則擺動定價要求基金按“擺動因子”調整基金的每股當前資產淨值（NAV）。為實施波動定價要求，擬議規則還將要求基金、其轉讓代理人或註冊結算機構在基金確定NAV（通常是市場收盤）的時間之前，收到購買和贖回指令，以便收到特定日期的NAV（“硬收盤”）。目前的做法是允許金融中介人在基金截止時間之前收到的基金指令在基金截止時間之後傳送給基金，並使指令接收當天的資產淨值。根據擬議規則，基金、其過户代理或註冊結算代理在基金截止時間後收到的指示，將獲得次日的資產淨值。擬議規則的評論期於2023年2月14日結束，在最終規則發佈之前，無法評估對Schwab的影響。

2022年5月，聯邦銀行機構發佈了一份擬議規則制定的聯合通知，將大幅修改投保存款機構CRA績效的評估方式。擬議規則包括以下方面的修訂： 評估範圍的劃分，整體評估框架和表現標準和衡量標準，社區發展活動的定義，以及數據收集和報告。 擬議規則的評論期於2022年8月5日結束，在最終規則發佈之前，無法評估對Schwab的影響。
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(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

行動的結果

淨收入合計

截至2022年及2021年12月31日止年度的總淨收入分別為208億元及185億元，較過往期間分別增長12%及58%。
截至2013年12月31日止的年度，202220212020
成長率
2021-2022		金額的百分比
淨資產總額
收入		金額的百分比
淨資產總額
收入		金額的百分比
淨資產總額
收入
淨利息收入
利息收入44 %$12,227 59 %$8,506 46 %$6,531 56 %
利息支出不適用(1,545)(8)%(476)(3)%(418)(4)%
淨利息收入33 %10,682 51 %8,030 43 %6,113 52 %
資產管理費和行政費
共同基金、交易所買賣基金和集合信託基金
（現金捐助）		5 %2,055 10 %1,961 11 %1,770 15 %
建議解決方案(7)%1,854 9 %1,993 11 %1,443 12 %
其他(4)%307 1 %320 1 %262 3 %
資產管理費和行政費(1)%4,216 20 %4,274 23 %3,475 30 %
交易收入
佣金(13)%1,787 9 %2,050 11 %739 6 %
訂單流收入(15)%1,738 8 %2,053 11 %621 6 %
主要交易記錄不適用148 1 %49 — 56 — 
交易收入
(12)%3,673 18 %4,152 22 %1,416 12 %
銀行存款户口費7 %1,409 7 %1,315 7 %355 3 %
其他4 %782 4 %749 5 %332 3 %
淨收入合計12 %$20,762 100 %$18,520 100 %$11,691 100 %
N/M沒有意義。超過200%的百分比變化顯示為無意義。

淨利息收入

嘉信理財的主要生息資產包括現金及現金等價物、分開的現金及投資、保證金貸款（佔經紀客户應收款項的大部分）、投資證券和銀行貸款。證券借貸活動所賺取的費用及產生的開支由我們的經紀—交易商附屬公司使用客户經紀賬户所持有的資產進行。嘉信理財的計息負債包括銀行存款，包括2022年第四季度開始的經紀存款；應付經紀客户的款項；短期借款（例如，富銀墊款、商業票據、經紀—交易商附屬公司的有抵押借貸或回購協議）；以及長期債務。嘉信會將這些來源的資金部署到上述資產中。

隨着Schwab建立其客户基礎，我們吸引了新的客户現金，這是資金資產負債表增長的主要驅動力。我們不會使用短期、批發借貸來支持我們的長期投資活動，但可能會將該等資金用於短期流動資金用途或提供臨時資金。無息資金來源包括股東權益、某些客户現金結餘和其他雜項負債。

該公司的投資策略旨在在利率上升時增加淨利息收入，同時試圖在利率下降時緩和淨利息收入的下降。為將利率敏感度維持在既定限度內，管理層透過資產負債表變動，主要透過調整銀行附屬公司投資組合的組成，積極監察及調整利率敏感度。

生息資產之收益受多項因素影響，例如資產組成、發行或購買時之現行利率及息差、浮息證券及貸款之利率變動，以及按揭及其他資產支持證券及貸款之預付款項水平變動。施瓦布確定客户的費率—
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管理層預期一般會按短期利率變動的一小部分調整就這些負債支付的利率。長期債務、短期借款及其他資金來源之利息開支受借款時之市場利率及浮息負債之利率變動影響。參見風險管理—利率風險模擬。

利率自二零二一年年底至二零二二年年底大幅上升。短期利率接近於零，直到美聯儲於2022年3月開始積極緊縮週期，以應對通脹上升，最終在3月至12月期間七次上調聯邦基金隔夜目標利率，總計上調425個基點。長期利率在2022年全年均有所上升，但速度較慢，導致收益率曲線反轉。

嘉信理財在2022年繼續看到新客户淨資產的強勁表現，加上BDA餘額轉移至公司資產負債表（見銀行存款賬户費用），推動嘉信理財在2022年的平均生息資產相對於2021年的增長。部分抵銷了這一增長，我們於第二季度經歷了重大的季節性税項流出，且由於聯邦基金隔夜利率迅速上升，客户現金分配的變動於二零二二年下半年有所增加，導致銀行存款及應付經紀客户款項自二零二一年年底以來共減少18%。於2022年，本公司增加現金持有量及縮短增量投資證券購買期限，為短期利率上升帶來的客户現金分配變動提供了靈活性。

於二零二一年，利率維持歷史低位。短期利率在二零二一年全年保持接近零水平；長期利率在年初開始上升，隨後基本保持不變，然後在第四季度再次上升。在二零二一年持續的低利率環境下，抵押貸款支持證券的預付款項水平持續上升，導致可供出售證券組合加速再投資；於二零二一年，可供出售證券的購買總額為1，717億美元。嘉信理財在2021年的新客户經紀賬户和淨新客户資產方面保持穩定，推動嘉信理財的生息資產增長。與此同時，權益市場的客户參與增加，客户為權益證券及其他投資產品的淨買家，導致客户現金流出，部分抵銷二零二一年生息資產較二零二零年的增長。

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(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

下表列出了與綜合資產負債表上的生息資產和資金來源對應的利息收入淨額信息：
截至2013年12月31日止的年度，202220212020
平均值
天平		利息
收入/
費用		平均值
產量/
費率		平均值
天平		利息收入/
費用		平均值
產量/
費率		平均值
天平		利息收入/
費用		平均值
產量/
費率
生息資產
現金和現金等價物$57,163 $812 1.40 %$40,325 $40 0.10 %$39,052 $120 0.30 %
現金和投資分開49,430 691 1.38 %43,942 24 0.05 %34,100 141 0.41 %
經紀客户應收賬款75,614 3,321 4.33 %77,768 2,455 3.11 %28,058 848 2.97 %
可供出售的證券(1,2)
260,392 4,139 1.58 %357,122 4,641 1.30 %253,555 4,537 1.78 %
持有至到期的證券(1,2)
112,357 1,688 1.50 %— — — — — — 
銀行貸款38,816 1,083 2.79 %28,789 620 2.15 %20,932 545 2.60 %
生息資產總額593,772 11,734 1.96 %547,946 7,780 1.41 %375,697 6,191 1.64 %
證券借貸收入471 720 334 
其他利息收入22 6 6 
生息資產總額$593,772 $12,227 2.04 %$547,946 $8,506 1.54 %$375,697 $6,531 1.73 %
資金來源
銀行存款$424,168 $723 0.17 %$381,549 $54 0.01 %$291,206 $93 0.03 %
應付給經紀客户的款項97,825 123 0.13 %91,667 9 0.01 %46,347 12 0.02 %
短期借款(3)
4,993 154 3.07 %3,040 9 0.30 %89 — 0.20 %
長期債務20,714 498 2.40 %17,704 384 2.17 %8,992 289 3.22 %
計息負債總額547,700 1,498 0.27 %493,960 456 0.09 %346,634 394 0.11 %
無息資金來源46,072 53,986 29,063 
證券借貸費用48 24 33 
其他利息支出(1)(4)(9)
總資金來源$593,772 $1,545 0.26 %$547,946 $476 0.09 %$375,697 $418 0.11 %
淨利息收入$10,682 1.78 %$8,030 1.45 %$6,113 1.62 %
(1)金額是根據攤銷成本計算的。投資證券的利息收入是扣除相關溢價攤銷後的淨額。
(2)於二零二二年一月及二零二二年十一月，本公司將其部分指定為可供出售的投資證券轉讓至HTM類別，詳情見第8項—附註6。
(3)利息收入或支出在所列期間少於500，000美元。

2022年的淨利息收入較2021年增加27億元或33%，主要由於市場利率上升導致生息資產平均收益率上升所致。投資證券淨溢價攤銷由二零二一年的23億美元減少至14億美元。該等收益部分被資金來源支付的利率上升、平均短期借貸及長期未償還債務上升、市場需求減少導致保證金貸款結餘減少及證券借貸收入減少所抵銷。

與2021年相比，2022年的平均可賺取利息資產增加了8%。這一增長主要是由於銀行存款和經紀客户應付賬款的平均餘額增加，這是由於2022年新客户資產淨流入以及BDA餘額轉移到我們的資產負債表所致。這些平均餘額的同比增長被客户為應對2022年短期市場利率上升而做出的現金分配決定所抵消，因為客户將某些現金餘額從銀行存款和應付款項轉移到經紀客户。

淨息差從2021年的1.45%增加到2022年的1.78%。更高的市場利率提高了賺取利息的資產的收益率，這抵消了計息資金來源支付的更高利率。

2021年的淨利息收入較2020年增加19億美元或31%，主要由於包括TD Ameritrade以及整體生息資產大幅增長，包括投資組合結餘及保證金貸款增加，以及證券借貸收入及銀行貸款增長，但部分被平均收益率下降所抵銷。二零二一年，可供出售投資組合中抵押貸款相關債務證券的預付款項增加導致的溢價攤銷加速，部分抵銷了淨利息收入的增長。投資證券的淨溢價攤銷總額為23億美元，
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(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

2021年，2020年16億美元。截至2021年12月31日止年度，TD Ameritrade貢獻了19億美元的淨利息收入，2020年10月6日至2020年12月31日貢獻了4.43億美元。

二零二一年的平均生息資產較二零二零年增加46%。此增長主要由於銀行存款及應付經紀客户款項增加（此乃由於強勁的新客户資產淨流入、二零二一年低利率環境推動客户現金分配持續增加、BDA結餘遷移及二零二一年全年納入TD Ameritrade。

我們的淨息差由二零二零年的1. 62%下降至二零二一年的1. 45%。此減少主要由於賺取利息資產之整體收益率較低所致，部分原因是於二零二零年及二零二一年以低於可供出售組合平均收益率之利率購入投資證券。此超過抵銷二零二一年證券借貸收入增加及毛利使用率提高的好處，佔二零二一年利息收入淨額的39%，較二零二零年利息收入淨額的19%有所增加。

資產管理費和行政費

資產管理和管理費包括共同基金、ETF和CTF服務費以及向個人和機構客户提供的其他基於資產的金融服務的費用。嘉信理財向其自營基金提供的股東服務、行政管理和投資管理，以及向第三方基金提供的記錄保存和股東服務，賺取共同基金、ETF和CTF服務費。資產管理費和管理費是基於客户投資於這些基金的每日餘額，不包括自營共同基金、ETF和CTF賺取的證券借貸收入，因為這些金額扣除計劃費用後，記入基金股東的貸方。自營CTF可以直接參與證券借貸，但通常不會。包括在自營和第三方共同基金、ETF和CTF中的客户資產的公允價值是基於報價的市場價格和其他可觀察到的市場數據。

我們還為建議解決方案賺取資產管理費，其中包括管理的投資組合、專門的策略和定製的投資建議。其他資產管理和管理費用包括各種基於資產的費用，如信託費、401(K)記錄保管費、共同基金清算費以及基於非餘額的服務和交易費。

資產管理費和行政管理費隨着市場波動和客户活動引起的客户資產餘額的變化而變化。

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(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

下表列出了資產管理和行政費用、平均客户資產和平均費用收益：
截至十二月三十一日止的年度：202220212020
平均值
客户端
資產		收入平均值
收費		平均值
客户端
資產		收入平均值
收費		平均值
客户端
資產		收入平均值
收費
嘉信理財收費前貨幣市場基金
**豁免		$179,791 $499 0.28 %$155,821 $457 0.29 %$200,119 $605 0.30 %
免收費用(57)(326)(127)
嘉信理財貨幣市場基金179,791 442 0.25 %155,821 131 0.08 %200,119 478 0.24 %
嘉信理財股票和債券基金、ETF和CTF433,005 364 0.08 %423,999 380 0.09 %301,598 300 0.10 %
共同基金OneSource®及其他
無交易費基金 (1)
202,015 602 0.30 %229,342 724 0.32 %192,464 599 0.31 %
其他第三方共同基金和交易所買賣基金(1,2)
768,871 647 0.08 %898,248 726 0.08 %525,379 393 0.07 %
共同基金、ETF和CTF合計(3)
$1,583,682 2,055 0.13 %$1,707,410 1,961 0.11 %$1,219,560 1,770 0.15 %
建議解決方案(3)
按費用收費$441,336 1,854 0.42 %$452,503 1,993 0.44 %$306,010 1,443 0.47 %
不收費89,525 — — 89,911 — — 73,161 — — 
全面諮詢解決方案$530,861 1,854 0.35 %$542,414 1,993 0.37 %$379,171 1,443 0.38 %
其他按餘額計收的費用(4)
561,416 244 0.04 %614,787 259 0.04 %451,350 208 0.05 %
其他(5)
63 61 54 
資產管理費和行政費合計$4,216 $4,274 $3,475 
(1)2022年，包括從其他第三方共同基金和ETF向共同基金OneSource的轉移®和其他NTF基金。
(2) 從2020年第四季度開始，包括與收購TD ameritrade相關的第三方貨幣基金。
(3) 諮詢解決方案的平均客户資產還可能包括上述共同基金和/或ETF類別中包含的資產餘額。
(4) 包括各種與資產相關的費用，如信託費、401（k）記錄保存費、共同基金清算費和其他服務費。
(5) 包括與互惠基金及交易所買賣基金有關的雜項服務及交易費用，而該等服務及交易費用並非按餘額計算。

2022年資產管理和行政費用比2021年下降5800萬美元，降幅為1%，原因是共同基金OneSource®和其他第三方共同基金，以及與以下相關的建議解決方案2021年。餘額下降的主要原因是2022年股市疲軟，對客户資產估值產生了負面影響。這些下降抵消了貨幣市場基金手續費減免減少的好處，2022年第二季度，由於美聯儲(Fed)上調聯邦基金目標隔夜利率，貨幣市場基金手續費減免被取消。

2021年的資產管理及行政費用較2020年增加7.99億美元，或23%，原因是收購TD Ameritrade，以及諮詢解決方案、專有及第三方共同基金及ETF的額外增長，部分原因是2021年淨新增客户資產及股票市場強勁。由於投資組合收益率下降以及貨幣市場基金結餘減少，貨幣市場基金費用減免的影響部分抵銷了上述增加。2021年，TD Ameritrade的資產管理和行政費用為5.98億美元，2020年10月6日至12月31日為1.31億美元。

下表顯示了嘉信理財貨幣市場基金、嘉信理財股票和債券基金、ETF和CTF以及共同基金OneSource的客户資產前滾。®其他NTF基金。以下基金分別產生2022年、2021年及2020年賺取的資產管理及行政費用的33%、29%及40%：
施瓦布的錢施瓦布股權和
共同基金OneSource®
市場資金債券基金、ETF和CTF和其他NTF基金
截至十二月三十一日止的年度：202220212020202220212020202220212020
期初餘額$146,509 $176,089 $200,826 $454,864 $341,689 $286,275 $234,940 $223,857 $202,068 
淨流入(流出)130,483 (29,621)(25,894)35,156 48,291 17,200 (43,851)(15,760)(20,246)
淨市場收益(虧損)和其他(1)
1,934 41 1,157 (77,078)64,884 38,214 44,649 26,843 42,035 
期末餘額$278,926 $146,509 $176,089 $412,942 $454,864 $341,689 $235,738 $234,940 $223,857 
(1)包括從其他第三方共同基金和ETF向共同基金OneSource的777億美元轉移®2022年的其他NTF基金。

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(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

交易收入

交易收入包括佣金、訂單流量收入和本金交易收入。佣金收入受交易量和交易組合的影響。訂單流量收入包括從交易執行場所收到的付款，我們的經紀-交易商子公司向這些交易執行場所發送股票和期權訂單。訂單流收入受到客户交易量和組合以及從交易執行場所獲得的定價的影響。本金交易收入主要因配合客户的固定收益交易活動而確認，幷包括為促進該等客户交易活動而持有的證券頭寸的公允價值調整。本金交易收入還包括為監管目的而分開的現金和投資的未實現收益和虧損。

下表列出了交易收入、交易詳情和相關信息：
截至2013年12月31日止的年度，增長率
2021-2022		202220212020
佣金(13)%$1,787 $2,050 $739 
訂單流收入
選項(11)%1,170 1,320 360 
股票(23)%568 733 261 
總訂單流收入(15)%1,738 2,053 621 
主要交易記錄不適用148 49 56 
總交易收入(12)%$3,673 $4,152 $1,416 
N/M沒有意義。超過200%的百分比變化顯示為無意義。

截至2013年12月31日止的年度，增長率
2021-2022		202220212020
客户每日平均交易量(DAT)(千)(9)%5,925 6,507 2,603 
產品佔DAT的百分比
股票50 %61 %57 %
衍生品23 %21 %16 %
ETF21 %13 %17 %
共同基金5 %4 %9 %
固定收益1 %1 %1 %
交易日天數— 250.5 251.5 252.0 
每筆交易的收入(1)
(3)%$2.47 $2.54 $2.16 
(1)每筆交易收入的計算方法是交易收入除以DAT乘以交易天數。

與2021年相比，2022年的交易收入下降了4.79億美元，降幅為12%，這主要是由於2022年的客户交易活動比2021年減少，原因是2021年第一季度經歷了非凡的交易量，以及客户交易活動的組合發生了變化，轉向更多的ETF和更少的單一股票，以及更多的指數期權和期貨，以及更少的單一股票期權。這些因素導致2022年的佣金和訂單流收入低於2021年。由於客户的固定收益交易量增加和市場利率上升，本金交易收入增加，部分抵消了這些減少。

與2020年相比，2021年的交易收入增加了27億美元，增幅為193%，這主要是由於收購了TD ameritrade和客户參與度的提高，這在整個2021年推動了更高的DAT。交易活動的增加和衍生品交易的更高比例推動了佣金和訂單流量收入的顯著增長。總體而言，在截至2021年12月31日的一年中，TD ameritrade貢獻了33億美元的交易收入，而2020年10月6日至2020年12月31日的交易收入為6.67億美元。

銀行存款户口費

本公司根據與TD託管機構的IDA協議及與其他第三方銀行的安排賺取銀行存款户口手續費收入。銀行存款賬户手續費主要受平均BDA餘額以及固定和浮動利率參考收益率的影響。根據國際開發協會協議賺取的費用受到利率變化和被指定為固定利率和浮動利率的餘額構成的影響。

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(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

下表列出了銀行存款賬户手續費收入、平均BDA餘額、平均淨收益率和固定利率和浮動利率收益率的平均餘額：
截至的年度
12月31日，		百分比變化
20222021
銀行存款户口費$1,409 $1,315 7 %
BDA平均餘額$147,273 $158,434 (7)%
平均淨收益率0.96 %0.83 %
BDA平均餘額百分比指定為：
固定利率餘額79 %79 %
浮動利率餘額21 %21 %
與我們對TD ameritrade的收購有關，公司從2020年第四季度開始獲得銀行存款賬户手續費收入。從2020年10月6日到2020年12月31日，銀行存款賬户手續費總額為3.55億美元。在同一時期，國際清算銀行的平均餘額總額為1,613億美元，其中79%被指定為固定利率債務金額，21%被指定為浮動利率債務金額。

與2021年相比，2022年銀行存款賬户手續費增加了9400萬美元，增幅為7%。這主要是由於市場利率上升，這有助於提高2022年的平均淨收益率。2022年和2021年，公司分別從TD託管機構和其他第三方銀行將210億美元和106億美元的BDA餘額淨額轉移到其資產負債表中。這些餘額轉移到我們的資產負債表，以及客户為應對2022年較高的短期市場利率而做出的現金分配決定，導致2022年BDA的平均餘額比2021年有所下降。截至2022年12月31日，指定為固定利率和浮動利率債務的BDA餘額的百分比分別為87%和13%。

2022年12月31日之後，本公司終止了與其他第三方銀行的安排，以在2023年2月TD ameritrade第一個客户過渡小組之前簡化銀行清算操作。由於終止這些安排，公司在2023年1月產生了9700萬美元的分手費，這被認為是銀行存款賬户手續費收入的減少。此前在這些第三方銀行持有的BDA餘額被轉移到TD託管機構。此外，FDIC對初始基本存款保險評估利率實施了2個基點的上調，並於2023年第一個季度評估期生效。FDIC存款保險評估的增加將導致2023年銀行存款賬户手續費收入減少，這將取決於BDA餘額水平。有關其他信息，請參見第1項--法規。

將BDA餘額轉移到施瓦布的資產負債表導致銀行存款賬户手續費收入的餘額減少，但為投資於可產生利息的資產提供了資金來源，以增加淨利息收入。另見資本管理和第8項--附註15，討論國際開發協會協議和將國際開發協會餘額轉移到施瓦布資產負債表的可能性。

其他收入

其他收入包括匯兑手續費、若干服務費、出售資產的其他收益及虧損，以及銀行貸款的信貸虧損撥備。

與2021年相比，2022年其他收入增加了3300萬美元，增幅為4%，主要原因是交易所手續費增加，但銀行貸款信貸損失撥備增加，交易量下降導致服務費下降，以及2022年AFS證券銷售淨虧損，部分抵消了這一影響。由於美國證券交易委員會費率上調於2022年第二季度生效，交易所手續費增加，銀行貸款信貸損失撥備增加，主要是由於預測利率上升和貸款組合增長導致貸款損失因素上升。此外，2022年的其他收入包括出售施瓦布合規技術公司和某些投資的4600萬美元收益。與2020年相比，2021年其他收入增加了4.17億美元，增幅為126%，這主要是由於TD ameritrade在2021年的全年業績。2021年和2020年，TD ameritrade的其他收入分別為4.62億美元和1.1億美元。

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(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

2022年年底後，美國證券交易委員會宣佈自2023年2月27日起將收費標準在2022年5月起下調約65%。這一變化將導致其他收入中每筆證券交易的兑換手續費降低，其他費用相應減少，對淨收入沒有影響。

不含利息的總費用

下表顯示了不包括利息的總費用的比較：
2021-2022年增長率202220212020
薪酬和福利
薪金和工資12 %$3,527 $3,161 $2,416 
激勵性薪酬1 %1,458 1,443 932 
員工福利和其他12 %951 846 606 
薪酬和福利總額9 %$5,936 $5,450 $3,954 
專業服務4 %1,032 994 843 
入住率和設備20 %1,175 976 703 
廣告與市場開發(14)%419 485 326 
通信— 588 587 353 
折舊及攤銷19 %652 549 414 
已取得無形資產的攤銷(3)%596 615 190 
監管費用和評估(5)%262 275 163 
其他(18)%714 876 445 
不含利息的總費用5 %$11,374 $10,807 $7,391 
費用佔總淨收入的百分比
薪酬和福利29 %29 %34 %
廣告與市場開發2 %3 %3 %
相當於全職僱員的人數(千人)
在年底6 %35.333.432.0
平均值7 %34.732.523.9

2022年不包括利息的總開支較2021年增加5. 67億元或5%，2021年較2020年增加34億元或46%。經調整總開支（不包括收購及整合相關成本及已收購無形資產攤銷）於二零二二年較二零二一年增加6. 62億美元或7%，二零二一年較二零二零年增加30億美元或44%。參見非公認會計原則財務措施的更多細節和這些措施與公認會計原則報告的結果的對賬。

2022年的薪酬及福利總額較2021年有所增加，原因是員工人數增加以支持我們不斷擴大的客户基礎、每年的業績增長，以及員工薪金增長5%及其他目標性薪酬調整已於2021年底生效。2021年的增長反映了TDA全年貢獻的12億美元的薪酬和福利開支，而2020年則為4.53億美元。二零二一年的增長亦由於增加員工人數以支持我們不斷擴大的客户基礎及服務水平，以及於二零二一年年底生效的員工薪酬增加5%及其他目標性薪酬調整已於二零二一年年底生效。薪酬和福利包括2022年、2021年和2020年分別為2.20億美元、2.83億美元和2.35億美元的收購和整合相關成本。為支持即將到來的TDA客户賬户過渡，我們預計於2023年增聘員工，以暫時擴大我們的客户服務能力，這將導致2023年薪酬及福利開支增加。

專業服務開支於二零二二年較二零二一年有所增加，主要由於增加使用技術相關及其他專業服務以支持業務的整體增長，以及加強技術基礎設施以支持我們不斷擴大的客户羣，以及整合道明美利證券。二零二一年較二零二零年有所增加，主要由於計入TDA的經營業績及業務整體增長。專業服務包括2022年、2021年和2020年的採購和整合相關成本分別為1.4億美元、1.32億美元和1.58億美元。支持
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(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

隨着TDA客户賬户過渡的到來，我們預計2023年將增加與集成相關的專業服務成本，這將導致2023年專業服務成本增加。

2022年的佔用及設備開支較2021年有所增加，主要由於軟件維護及其他協議以及其他技術設備成本增加，以支持業務增長及TD Ameritrade的整合。2021年較2020年有所增加，主要是由於包括TDA的經營業績、與TD Ameritrade整合相關的成本以及業務的整體增長。佔用及設備包括2022年及2021年的購置及整合相關成本分別為2，100萬美元及3，900萬美元。

廣告及市場開發開支於二零二二年較二零二一年有所減少，主要由於TD Ameritrade的營銷傳播開支減少所致。二零二一年較二零二零年增加主要由於計入TDA的經營業績。

2022年的通訊開支與2021年持平。二零二一年較二零二零年有所增加，主要是由於計入TDA的經營業績，以及客户貿易量增加及業務整體增長導致的通訊開支增加。

2022年的折舊及攤銷開支較2021年有所增加，主要是由於2021年及2022年資本開支推動採購及內部開發的軟件攤銷增加及硬件折舊增加所致，以支持TDA整合及提升我們的技術基礎設施以支持業務增長。2021年折舊及攤銷較2020年增長，主要由於收購TDA帶來的固定資產增長，亦反映購買及內部開發軟件的攤銷增加及硬件折舊增加，以及樓宇折舊增加。下文所述，二零二二年及二零二三年預期的資本開支預期將導致二零二三年的折舊及攤銷開支增加。

二零二二年所收購無形資產的攤銷較二零二一年輕微減少，原因是收購TDA的若干資產已於二零二二年第四季度初悉數攤銷。二零二一年較二零二零年增加乃由於二零二零年收購所致。

2022年的監管費用及評估較2021年有所減少，主要由於客户交易活動減少，部分被FDIC評估及其他監管評估因按年平均資產增長及業務整體增長而增加而增加所抵銷。2021年較2020年有所增加，主要是由於TDA的經營業績和業務的整體增長，包括因資產增長而增加的FDIC評估。FDIC將初始基本存款保險評估利率提高2個基點，並於2023年首個季度評估期生效。根據平均資產水平，FDIC存款保險評估的增加可能導致2023年監管費用和評估的增加。更多信息見第1項—法規。

二零二二年的其他開支較二零二一年減少，主要由於確認二零二一年一項現已解決的監管事宜的費用約2億美元（見第8項—附註15），部分被二零二二年第二季度開始的費率上升導致的外匯處理費上漲以及結算費用上漲所抵銷。二零二一年較二零二零年有所增加，主要是由於計入TDA的經營業績及監管事宜費用，部分被較低的結算費用及交易所費用所抵銷。2022年底後，SEC宣佈將從2023年2月27日起將其費用率從2022年5月起生效的費率降低約65%。此變動將導致其他開支中的每筆證券交易的匯兑處理費降低，其他收入相應減少，對淨收入無影響。

資本支出主要包括資本化軟件成本、信息技術和電信設備以及建築物。2022年、2021年和2020年的資本支出總額分別為9.52億美元、10.41億美元和7.41億美元。二零二二年的資本開支較二零二一年減少9%，乃由於較高的資本化軟件成本被較低的樓宇擴建及資本化信息技術設備所抵銷。於二零二二年，我們繼續就整合TDA及提升技術基礎設施進行廣泛工作，以支持我們不斷擴大的客户羣的更大產能。二零二一年的資本開支較二零二零年增加，主要是由於資訊科技及電訊設備增加及資本化軟件成本增加，反映我們為支持TDA整合工作而作出的投資及不斷擴大的客户基礎，部分被樓宇擴建減少所抵銷。2022年、2021年和2020年的資本化軟件成本分別為6.14億美元、5.59億美元和4.53億美元。2022年、2021年和2020年，信息技術和電信設備的投資分別為2.8億美元、3.4億美元和6000萬美元。2022年、2021年和2020年的建築投資分別為2200萬美元、1.02億美元和1.73億美元。
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(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

於二零二二年，資本開支佔總淨收入的5%，在本年度的估計範圍內。2023年，我們將繼續投資以支持TDA的整合以及為不斷擴大的客户基礎提供更大的能力，我們預計2023年的資本支出將佔總淨收入的約3—4%。我們對資本支出的長期預期仍在總淨收入的3—5%。

所得税

施瓦布的税前收入的實際所得税率在2022年為23.5%，2021年為24.1%，2020年為23.3%。二零二二年的實際税率較二零二一年下降主要與二零二二年撥回税項儲備有關，原因是若干國家税務事項的解決及就二零二一年監管事項支出（見第8項—附註15）中確認的税務利益（於最終結算時釐定為可扣減）部分確認。於二零二二年，股權補償税項扣減福利減少、州所得税税率上升及不可扣減補償增加部分抵銷該等項目的實際税率下降。二零二一年的實際税率較二零二零年上升主要與二零二零年確認的非經常性聯邦税務優惠有關，包括完成2011—2014納税年度的國税局審核、2021年監管事項收費的税務影響以及2021年提交2020年報税表的額外所得税開支。於二零二一年，股權補償税項扣減福利增加部分抵銷該等項目之實際税率增加。

細分市場信息

收入及開支乃根據服務客户的分部歸屬於兩個分部。管理層按税前基準評估分部表現。分部資產及負債不用於評估分部表現或決定如何分配資源至分部。兩個分部的淨收入來自相關客户資產和交易活動；分部之間淨收入組成的差異基於客户資產組成、客户交易頻率和各自獨特的定價。雖然這兩個部門都利用了我們平臺的規模和效率，但部門開支反映了投資者服務數百萬客户與顧問服務平臺上數千名RIA服務的動態。

本公司於二零二零年將其業務及資產收購整合至其現有兩個可呈報分部。我們收購USAA—IMCO的收入和支出僅分配給投資者服務；TD Ameritrade和我們其他2020年收購的收入和支出根據客户服務的分部歸屬於投資者服務和顧問服務。有關企業收購的更多信息，請參見項目8—注3。

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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

下表顯示了我們各個部門的財務信息：
投資者服務顧問服務總計
增長率
2021-2022		202220212020增長率
2021-2022		202220212020增長率
2021-2022		202220212020
截至2013年12月31日止的年度，
淨收入      
淨利息收入29%$7,819 $6,052$4,391 45%$2,863 $1,978 $1,722 33%$10,682 $8,030 $6,113 
資產管理和
**行政費		(3)%3,049 3,1302,544 2%1,167 1,144 931 (1)%4,216 4,274 3,475 
交易收入(15)%3,181 3,7531,156 23%492 399 260 (12)%3,673 4,152 1,416 
銀行存款賬户
手續費		(5)%916 964255 40%493 351 100 7%1,409 1,315 355 
其他8%605 562262 (5)%177 187 70 4%782 749 332 
淨收入合計8%15,570 14,4618,608 28%5,192 4,059 3,083 12%20,762 18,520 11,691 
費用不包括在內
--興趣		3%8,514 8,2895,529 14%2,860 2,518 1,862 5%11,374 10,807 7,391 
税前收入
對收入的影響		14%$7,056 $6,172$3,079 51%$2,332 $1,541 $1,221 22%$9,388 $7,713 $4,300 
淨新客户資產
*(單位：十億美元)(1,2,3)
(9)%$182.8 $200.9$1,106.4(29)%$224.1 $315.3 $846.1 (21)%$406.9 $516.2 $1,952.5 
(1) 2022年和2021年，投資者服務分別包括從共同基金清算服務客户流出的208億美元和420億美元。2020年，投資者服務包括來自共同基金清算服務客户的109億美元流入。
(2)2020年，投資者服務包括與收購TD ameritrade有關的8,907億美元資金流入和與收購USAA-IMCO資產有關的799億美元資金流入。
(3)2020年，Advisor Services包括與收購TD ameritrade有關的6,806億美元資金流入，以及與收購Wasmer Schroeder有關的85億美元資金流入。

分部淨收入

與2021年相比，2022年投資者服務和顧問服務的總淨收入分別增長了8%和28%。投資者服務業務的增長主要是由上述淨利息收入的增長推動的，但由於客户交易活動減少以及交易活動組合的變化導致佣金和訂單流量收入減少以及銀行存款賬户手續費減少，部分抵消了淨利息收入的增長。Advisor Services的增長主要是由於如上所述淨利息收入的增長，以及交易收入的增長，主要是由於市場波動導致交易量增加，以及銀行存款賬户費用主要由於利率環境上升而增加。Advisor Services的資產管理和行政費用基本持平，而Investor Services的費用略有下降，原因是2022年股市疲軟拖累了客户資產估值，但部分抵消了貨幣市場基金費用豁免的取消。2022年投資者服務的其他收入比2021年有所增加，原因是交易所處理費增加，但銀行貸款信貸損失撥備增加、服務費某些降低以及出售AFS證券的淨收益減少，部分抵消了這一增長。

與2020年相比，2021年投資者服務和顧問服務的總淨收入分別增長了68%和32%。這兩個部門的所有收入項目都出現了增長，這主要是由於TD ameritrade在2021年的全年業績。此外，由於生息資產的增長，Advisor Services的淨利息收入有所增加，但部分被較低的平均收益率所抵消。投資者服務的資產管理及行政費用增長受到諮詢解決方案增長的支持，而由於自營及第三方共同基金及交易所買賣基金的結餘上升，這兩個部門的資產管理及行政費用均有所增加，但因貨幣市場基金費用豁免及貨幣市場基金結餘減少而部分抵銷。投資者服務交易收入的增長受到客户交易活動增加的支持。2021年，在收購TD ameritrade之後，這兩個部門在2021年全年都實現了銀行存款賬户手續費收入，而2020年第四季度僅實現了這一目標。

不含利息的分部費用

與2021年相比，2022年投資者服務和顧問服務的總支出(不包括利息)分別增長了3%和14%。這兩個細分市場都出現了更高的薪酬和福利支出，原因是為支持我們不斷擴大的客户羣而增加的員工人數，年度業績增長，以及2021年底生效的5%的員工加薪和其他有針對性的薪酬調整。這兩個部門的佔用和設備費用都有所增加，主要原因是軟件維護和其他協議以及其他技術設備費用增加，以支持業務增長和TD ameritrade的整合。此外，這兩個部門的折舊和攤銷主要有所增加
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由於購買和內部開發的軟件攤銷較高，以及硬件折舊較高，受2021年和2022年加強我們的技術基礎設施以支持業務增長的資本支出的推動。對於投資者服務，這些增加被其他費用的減少部分抵消，這是由於2021年一個現已解決的監管事項的費用約為2億美元(見第8項-附註15)，但被更高的交換費和清算費用以及由於TD ameritrade的營銷通信支出減少而導致的廣告和市場開發費用減少部分抵消。

與2020年相比，2021年不包括利息的投資者服務和顧問服務總支出分別增長了50%和35%，這主要是由於納入了TD ameritrade全年的運營業績。此外，這兩個細分市場都出現了更高的薪酬和福利支出，這是因為在客户參與度提高、獎金應計以及年度績效增長和2021年第三季度末生效的5%員工加薪的情況下，額外增加了員工人數，以支持我們不斷擴大的客户基礎和服務水平。對於投資者服務，由於2021年一項監管事項的費用約為2億美元(見第8項-附註15)，不包括利息的總支出也有所增加。

風險管理

嘉信理財的業務活動面臨各種風險，包括運營、合規、信貸、市場和流動性風險。本公司有一個全面的風險管理計劃，以識別和管理這些風險及其相關的潛在財務和聲譽影響。儘管我們努力識別風險領域並實施風險管理政策和程序，但無法保證嘉信不會因這些風險而遭受意外損失。

我們的風險管理流程包括風險識別及評估、風險應對、風險計量及監控以及風險報告及上報；我們使用定期風險及監控自我評估、監控測試計劃及內部審核審閲，以評估該等內部監控的有效性。構成風險管理流程的活動和治理如下。

作為我們正在進行的TD Ameritrade整合的一部分，該公司已將TD Ameritrade的風險管理實踐與Schwab的風險偏好相一致。我們的整合工作包括評估影響合併後公司的新風險或已變更風險，並通過各種方式採取行動。雖然整合工作仍在繼續，但公司的運營（包括TD Ameritrade）仍與我們的企業風險管理（EMM）框架保持一致。

文化

董事會已批准了一個整合了我們的宗旨、願景和價值觀的企業風險管理框架，這構成了我們企業文化的基石，併為組織定下了基調。

我們設計了機構風險管理框架，以實現全面管理施瓦布在其業務活動中遇到的風險的方法。該框架包含了與公司的規模、風險概況、複雜性和持續增長相稱的關鍵概念。風險偏好由執行管理層制定，並經董事會批准，定義為公司在追求其公司戰略的過程中願意接受的風險程度。

風險治理

高級管理層在風險管理過程中發揮積極作用，並已制定政策及程序，由特定業務及監控單位負責識別、計量及控制風險。
全球風險委員會由各主要業務和控制職能部門的高級管理人員組成，負責監督風險管理。這包括識別新出現的風險，評估風險管理做法和控制環境，加強對風險管理、監督控制和法規遵從性的業務問責，支持整個組織的資源優先順序，並將重大問題上報董事會。

我們已經建立了風險度量和報告，能夠衡量戰略執行對風險偏好的影響。全球風險委員會及其職能風險小組委員會為關鍵風險類別制定了具有風險限度和容忍度的風險衡量標準。

首席風險官定期向董事會風險委員會彙報全球風險委員會的活動。董事會風險委員會反過來協助董事會履行其監督職責，
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我們的風險管理計劃，包括批准風險偏好聲明和相關的關鍵風險偏好指標，以及審查與企業風險管理、法律和內部審計職能領域的風險問題相關的報告。

向全球風險委員會報告側重於具體風險領域的功能風險小組委員會。這些小組委員會包括：

•運營風險監督委員會—負責監督和批准運營風險管理政策、風險容忍度和運營風險治理流程，幷包括涵蓋信息安全、技術、欺詐、第三方風險、數據和模型治理的小組委員會；
•合規風險委員會—提供合規風險管理計劃（包括反洗錢/制裁、行為、受託和隱私）、政策和風險容忍度水平的監督，提供合規風險敞口和員工行為的總體視圖，包括負責受託和利益衝突風險的小組委員會；
•金融風險監督委員會-監督和批准信貸、市場、流動性和資本風險政策、限制和風險敞口，包括流動性和資本小組委員會；以及
•新產品和服務風險監督委員會-監督和批准與新產品和服務的風險治理相關的公司政策和程序。

高級管理層還成立了激勵性薪酬風險監督委員會，負責制定政策，審查和批准激勵性薪酬計劃的年度風險評估，並直接向董事會薪酬委員會報告。

公司的財務、內部審計、法律和公司風險管理部門協助管理層和各個風險委員會評估、測試和監測風險管理。

此外，披露委員會負責監督和評估截至每個財政季度末我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制的有效性。信息披露委員會在首席執行官和首席財務官根據2002年薩班斯·奧克斯利法案第302和906條的要求進行認證之前，向他們報告這一評估。

操作風險

運營風險是由於與內部流程、人員和系統相關的潛在不足或故障，或外部事件或影響公司和/或其任何主要業務夥伴和供應商的關係而產生的。雖然運營風險是所有業務活動所固有的，但我們依賴內部控制系統和風險管理實踐，旨在將運營風險和運營損失保持在公司的風險承受範圍內。我們有特定政策及程序識別及管理營運風險，並使用監控測試計劃及內部審核審閲評估該等內部監控的有效性。在適當情況下，我們通過購買保險來管理運營損失和訴訟費用的影響。保險計劃專為應對我們的主要營運風險及遵守當地法律及法規而設計。

嘉信理財的運營高度依賴於我們關鍵業務功能和技術系統的完整性和彈性。如果Schwab遇到業務或系統中斷、錯誤或停機（可能由各種原因導致，包括自然災害、恐怖襲擊、技術故障、網絡攻擊、系統更改、與第三方系統的連接、極端天氣和電源故障），我們的業務和運營可能受到負面影響。為了最大限度地減少業務中斷並確保在事故發生時無論持續時間如何都能繼續運營，Schwab維護了備份和恢復基礎設施，其中包括備份和通信設施、分散在地理位置上的員工隊伍、業務連續性和災難恢復計劃的例行測試，以及完善的事故管理計劃。

信息安全風險是指未經授權訪問、使用、披露、中斷、修改、記錄或破壞公司信息或系統的風險。我們設計並實施了一個信息安全計劃，該計劃將補充工具、控制和技術結合在一起，以保護系統、客户賬户和數據。我們持續監控系統，並與政府機構、執法部門和其他金融機構合作，以應對潛在威脅。我們使用先進的監控系統來識別可疑活動，並阻止內部或外部行為者未經授權的訪問。我們還維護適用於員工、承包商和第三方的政策和程序，涉及所有數據的預期關注標準，無論數據是公司內部信息、員工信息還是非個人信息。
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公開客户信息。這包括限制有權訪問客户個人信息的員工人數，並強制執行內部身份驗證措施，以防止未經授權使用員工憑據。所有處理敏感信息的員工都接受了隱私和安全方面的培訓。Schwab的行為和網絡安全團隊監控活動，尋找可疑行為。這些功能使我們能夠識別並迅速應對企圖入侵。

欺詐風險源於企圖或實際盜竊任何客户或公司的金融資產或其他財產。施瓦布致力於保護公司及其客户的資產免受欺詐，並遵守所有適用的法律和法規，以防止、發現和報告欺詐活動。施瓦布通過政策、程序和控制來管理欺詐風險。我們還採取積極步驟，預防和發現欺詐行為，並根據現行法律和要求向有關當局報告任何已知或涉嫌欺詐行為。

當我們僱用各種第三方服務時，施瓦布也面臨運營風險，包括某些技術、加工、服務和支持功能的國內和國際外包。我們通過內部政策、程序和控制、合同條款、控制標準、對第三方性能的持續監控以及與第三方服務提供商的適當測試來管理第三方風險敞口，並促進彈性文化。

模型風險是指基於錯誤或誤用的模型輸出和報告的決策可能產生的不利後果。模型由組織內的多個業務部門擁有，用於各種用途。模型的使用包括但不限於計算假設的壓力環境的資本要求，估計貸款和其他資產負債表資產的利息和信貸風險，以及為客户投資組合的管理提供指導。我們制定了一項符合監管指南的政策，以描述所有關鍵利益相關者在模型開發、管理和使用中的角色和責任。所有模型都在一個集中的數據庫中註冊，並根據其對公司的潛在財務、聲譽或監管影響而分類為不同的風險評級。模型風險評級決定了模型治理活動的範圍。

合規風險

施瓦布面臨合規風險，即因未能遵守法律、法規、規則或其他監管要求而可能面臨的法律或監管制裁、罰款或處罰、經濟損失或聲譽損害。在其他方面，合規風險涉及客户投資的適宜性、利益衝突、產品和服務的披露義務和業績預期、對員工的監督，以及我們控制的充分性。本公司及其附屬公司受到聯邦、州和外國監管機構(包括SRO)的廣泛監管。

我們透過合理設計的政策、程序及監控措施管理合規風險，以達致及╱或監察遵守適用法律及監管規定。這些程序涉及的問題包括行為和道德、銷售和交易慣例、市場營銷和溝通、信貸擴展、客户資金和證券、賬簿和記錄、反洗錢、隱私和僱傭政策。

隱私風險是未經授權收集、使用、存儲或共享個人信息的風險，包括數據事件和其他個人信息管理不善。我們通過合理設計的政策、程序和控制來管理隱私風險，以實現和/或監控對這些法律和法規的遵守。

反洗錢/制裁風險是指由於未能遵守《銀行保密法》/反洗錢（BSA/AML）和外國資產管制辦公室（OFAC）/全球制裁（統稱“AML”）法律、法規、規則或其他監管要求而導致的法律或監管制裁、罰款或處罰、財務損失或聲譽受損的風險。嘉信通過日常監控、內部控制系統、對適當人員的教育和培訓、制定基於風險的程序來管理這一風險，以持續進行客户盡職調查，並遵守法律實體客户的實益所有權要求。

行為風險源於公司、其員工或代表公司行事的第三方的不當、不道德或非法行為，這些行為可能導致公司客户、金融市場、公司和/或公司員工受到損害。我們透過政策、程序、內部監控系統（包括人員監控及監察）管理此風險。與行為有關的事宜由企業責任主任透過適當渠道上報。

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受託風險是指因違反對客户的受託責任而可能造成的財務或聲譽損失。受託活動包括但不限於個人和機構信託、投資管理、託管以及現金和證券處理。我們通過制定政策和程序來管理這一風險，以確保忠實履行對客户的義務，並符合適用的法律和法規要求。各業務單位對遵守適用於其業務的政策和程序負有主要責任。指導和控制是通過業務單位和各種風險委員會創建、批准和持續審查適用的政策來提供的。

激勵性薪酬風險是指薪酬計劃未能平衡我們的戰略執行與風險及財務回報，可能導致不利後果的潛在可能性，從而鼓勵僱員輕率冒險。我們已實施風險管理流程（包括一項政策），以識別、評估、評定和管理與激勵性薪酬計劃及某些員工（定義為“受保員工”）活動相關的風險，這些員工有權使公司面臨重大風險。

信用風險

信用風險是指由於借款人、交易對手或發行人未能履行其合同義務而造成的潛在損失。我們面臨的信貸風險主要來自對我們流動性和投資組合的投資活動、按揭貸款、保證金貸款、客户期權和期貨活動、質押資產借貸、證券借貸活動，以及我們在其他金融合同中作為交易對手的角色。為了管理此類損失的風險，我們制定了政策和程序，包括設定和審查信用額度、監測交易對手的信用額度和質量，以及調整某些證券和工具的保證金、PAL、期權和期貨要求。

流動性和投資組合

嘉信理財面臨與其投資組合相關的信用風險，其中包括美國機構和非機構抵押貸款支持證券、資產支持證券、公司債務證券、美國機構票據、美國國債、存單、美國州和市政證券、商業票據和外國政府機構證券。

截至2022年12月31日，投資組合中幾乎所有證券都被評為投資級。美國機構抵押貸款支持證券沒有明確的信用評級；然而，鑑於美國政府或美國政府支持的企業對本金和利息的擔保，管理層認為這些證券具有最高的信用質量和評級。

按揭貸款組合

銀行貸款組合包括第一抵押貸款、HELOC、PAL(下文討論)和其他貸款。與貸款相關的信用風險敞口是通過個人貸款和投資組合審查積極管理的。管理層定期審查資產質量，包括集中、拖欠、非應計貸款、沖銷和收回。所有這些都是確定適當的信貸損失撥備的因素。

我們的住宅貸款承銷準則包括最高LTV比率、現金支付限額和最低公平艾薩克公司(FICO)信用評分。具體指引視乎貸款的個別特點(例如，該物業是第一居所還是第二居所，貸款是用於投資物業，貸款是用於首次置業還是現有住房的再融資，以及貸款規模是符合標準的還是巨型的)。

施瓦布不發放或購買允許負攤銷的住宅貸款，也不發放或購買次級貸款(通常定義為向FICO評分低於620的借款人提供信貸)，除非借款人具有補償信用因素。有關嘉信理財銀行貸款相關信用質量指標的更多信息，請參見第(8)項--附註7。

基於證券和工具的貸款組合

與保證金貸款、PAL、期權和期貨頭寸、證券借貸協議以及根據轉售協議(轉售協議)購買的證券有關的抵押品安排包括在市場波動時需要額外抵押品的條款。此外，對於保證金貸款、夥伴、期權和期貨頭寸以及證券借貸協議，抵押品安排要求此類抵押品的公允價值充分超過信貸敞口，以維持完全擔保的頭寸。
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其他交易對手風險敞口

施瓦布為其客户賬户中的所有證券交易提供清算服務。即使嘉信理財的客户或交易對手未能履行對公司的義務，嘉信理財也有義務結算與清算公司、共同基金和其他金融機構的交易，因此面臨信用風險。

市場風險

市場風險是指由於利率、股票價格或市場狀況的波動，施瓦布持有的金融工具的收益或價值可能發生變化。施瓦布面臨的市場風險主要來自我們賺取利息的資產內利率的變化，以及為這些資產融資的資金來源成本的變化。

為管理利率風險，我們已制定政策及程序，包括設定淨利息收入風險及股本經濟價值風險限額。為了保持在這些限制內，我們管理投資組合的到期日、重新定價和現金流特徵。我們亦可能利用利率掉期等衍生工具協助管理利率風險。管理層監控既定準則，以保持在公司的風險承受能力範圍內。

我們對利率風險的衡量涉及內在不確定的假設，因此無法準確估計利率變化對淨利息收入、銀行存款賬户費用或EVE的影響。實際結果可能與模擬結果不同，原因是平衡增長或下降、利率變化的時間、幅度和頻率，以及市場狀況和管理策略的變化，包括資產和負債組合的變化。金融工具還面臨這樣一種風險，即金融工具的需求和基礎市場的變化將對估值產生負面影響。

我們間接受到期權、期貨和股票市場波動的影響，這些波動與客户期權和期貨賬户、將保證金貸款抵押給經紀客户的證券以及作為經紀證券借貸活動一部分借出的客户證券有關。股市估值還可能影響經紀客户交易活動、保證金借款以及與嘉信理財的整體客户參與度。此外，我們還根據某些客户資產的每日餘額賺取共同基金和ETF服務費以及資產管理費。這些客户資產餘額因股票估值的變化而波動，直接影響我們賺取的手續費收入。

我們持有用於交易的金融工具的市場風險並不重要。

利率風險模擬

淨利息收入模擬

就淨利息收入敏感度分析而言，我們使用淨利息收入模擬建模技術評估及管理利率變動的影響。模擬包括資產負債表中所有對利率敏感的資產和負債。主要假設包括利率下限的預測、按揭相關投資的提前還款速度、金融工具的重新定價以及到期或已繳足證券及貸款的再投資。

利息收入淨額受多項因素影響，例如生息資產及計息負債的分佈及組成、生息資產所賺取的收益率與計息負債所支付的利率之間的差額（其可能在不同時間或不同金額重新定價），以及短期與長期利率之間的差額。賺取利潤的資產包括投資證券、保證金貸款、銀行貸款以及現金及現金等價物。該等資產對利率變動及預付款水平變動敏感，利率變動及預付款水平變動傾向於在利率下降環境下增加，而在利率上升環境下則減少。由於我們確定若干經紀客户現金結餘及銀行存款的支付利率，以及若干保證金及銀行貸款的收取利率，並控制我們投資證券的組成，我們有一定能力管理我們的淨息差，這取決於競爭因素及市場狀況。

利息收入淨額敏感度分析假設綜合資產負債表之資產及負債結構不會因模擬利率變動而變動。由於我們積極管理綜合資產負債表及利率風險，我們極有可能採取措施管理利率環境變動可能導致的額外利率風險。

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短期利率上升將對淨息差產生正面影響，因為預期生息資產收益率的上升速度超過資金來源成本。短期利率的下降可能會對公司投資和貸款組合的收益率產生負面影響，其程度超過來自資金來源的利息支出的任何抵消性減少，從而壓縮淨息差。

下表顯示於二零二二年及二零二一年十二月三十一日開始的未來十二個月，市場利率相對於各報告期末的現行市場利率逐步上升或下降100個基點，對利息收入淨額的模擬變動：
十二月三十一日，20222021
加息100個基點3.6%14.1%
降息100個基點(3.2)%(4.5)%

與2021年年底相比，公司模擬市場利率上調100個基點對2022年年底淨利息收入的影響較小，這主要是因為對公司預計的客户存款利率上升更加敏感，公司經紀-交易商子公司的特別準備金和保證金貸款餘額減少，以及公司所有銀行實體的現金和可調整利率餘額減少。模擬市場利率下降100個基點對2022年底淨利息收入的影響低於上年末，主要是由於起始客户存款利率較高，與2021年12月31日的模擬利率相比，這提供了對較低模擬利率的更大響應。

除了衡量當前利率逐步上升或下降100個基點的效果外，我們還定期模擬利率更大的平行和非平行變動對淨利息收入的影響。

銀行存款賬户費用模擬

與綜合損益表的列報一致，銀行存款賬户手續費收入對利率變化的敏感度是與上述淨利息收入模擬分開評估的。截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，銀行存款賬户手續費收入因市場利率相對於現行市場利率逐步變化100個基點而發生的模擬變化對公司的總淨收入沒有重大影響。

股權模擬的經濟價值

管理層還使用EVE模擬來衡量利率風險。EVE敏感度衡量利率變化對資產和負債淨現值的長期影響。EVE是通過使資產負債表受到假設的利率水平瞬時變化的影響來計算的。這種分析高度依賴於基於歷史行為的資產和負債假設以及我們對經濟環境的預期。EVE計算中的關鍵假設包括利率下限的利率情景預測、抵押貸款相關投資的提前還款速度、利率的期限結構模型、無到期日存款行為以及定價假設。我們的淨利息收入、銀行存款賬户手續費收入和EVE模擬反映了非負投資收益率的假設。

逐步取消LIBOR

該公司在其全公司過渡團隊的協調下，繼續為逐步淘汰LIBOR做準備。倫敦銀行間同業拆借利率過渡團隊由高管領導監督，並組織了工作，以解決影響客户和不影響客户的工作流。從客户的角度來看，該公司在CS&Co和TD ameritrade，Inc.面向客户的網站上建立了頁面，為我們的客户提供信息，幫助他們瞭解倫敦銀行間同業拆借利率的終止對他們可能產生的影響。此外，我們還維護內部信息資源，幫助面向客户的員工瞭解LIBOR的逐步淘汰。

該公司對倫敦銀行同業拆借利率的最大敞口是某些投資證券和貸款。在購買新的投資證券時，我們確保在LIBOR變得不可用或被認為不可靠的情況下，適當的備用語言到位，並且我們出售了某些缺乏適當備用語言的證券。此外，根據監管機構的反饋，我們正在限制我們購買基於LIBOR的證券，並確保任何新的基於LIBOR的證券購買都是在2022年1月1日之前發行的。截至2022年12月31日，公司剩餘的幾乎所有對LIBOR有敞口的投資證券都為LIBOR不再可用的情況做好了適當的後備準備。根據替代參考利率委員會的指導，一羣私人市場參與者聯合
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由聯邦儲備委員會和紐約聯邦儲備銀行召集，以幫助確保從LIBOR成功過渡，從2022年開始，公司在新貸款中不再使用LIBOR作為參考利率，如果LIBOR不再可用，公司的遺留貸款組合也有備用語言。

該公司的某些技術系統和財務模型歷史上一直使用LIBOR，我們現在已經將我們的財務模型和系統大幅過渡到替代參考利率。此外，我們已經將公司的IDA協議和某些公司間貸款協議，以前與倫敦銀行間同業拆借利率掛鈎，過渡到其他適當的參考利率。

2022年3月15日，總裁·拜登簽署了2022年綜合撥款法案，使之成為法律，其中包括可調整利率(LIBOR)法案，其中包含了與退出LIBOR相關的立法。這項立法旨在建立一個統一的程序，以取代現有合同和證券中的倫敦銀行間同業拆借利率，這些合同和證券在倫敦銀行間同業拆借利率停止後繼續存在，並且沒有明確定義或可行的備用條款。

2022年12月16日，美聯儲通過了實施倫敦銀行間同業拆借利率法案的最終規則。最後一條規則為使用倫敦銀行間同業拆借利率的某些合約提供了默認規則，這將實施基於SOFR的替代率的倫敦銀行間同業拆借利率法案。該公司相信，LIBOR法案和聯邦儲備委員會的最終規定有助於我們的傳統LIBOR合同有序地過渡到替代參考利率，包括投資證券和貸款。

為逐步淘汰倫敦銀行間同業拆借利率做準備的其他過渡工作正在進行中。2022年，施瓦布贖回了A系列和E系列優先股；這兩股優先股都參考了倫敦銀行間同業拆借利率支付股息。此外，我們正在根據監管指導，通過LIBOR停止後的首次利率重置，將我們的遺留貸款組合轉換為替代參考利率。

流動性風險

流動性風險是嘉信理財無法在不產生不可接受的損失的情況下出售資產或履行到期現金流義務的可能性。

由於其作為財務實力來源的作用，證金公司的流動性需求主要是由以下方面的流動性和資本需求驅動的：CS&Co、TD ameritrade，Inc.和TDAC，我們的主要經紀-交易商子公司；銀行子公司的資本需求；公司債務的本金和利息；CSC優先股的股息支付；以及普通股股東的資本回報。我們經紀-交易商子公司的流動性需求主要是由客户活動推動的，包括交易和保證金貸款活動以及資本支出。銀行子公司的資本需求主要是由客户存款水平推動的。我們制定了流動資金政策，以支持業務戰略的成功執行，同時確保持續和充足的流動資金，以滿足正常和壓力條件下的運營需求和適用的監管要求。我們尋求通過保持流動性和資金來源的多樣性來維持客户對資產負債表的信心和客户資產的安全，以使公司能夠履行其義務。為此，我們設立了限額和應急資金計劃，以支持在一切照常和緊張情況下的流動性水平。

我們採用各種指標來監控和管理流動性。我們定期進行流動性壓力測試，以瞭解流動性風險，並確保我們有能力在市場相關或公司特定流動性壓力事件中維持充足的流動性。流動資金來源亦會定期測試，結果會向財務風險監督委員會報告。對若干預警指標進行監測，以幫助確定市場或組織內部出現的流動性壓力，並酌情與管理層審查。

主要資金來源

施瓦布的主要資金來源是客户活動產生的現金，包括銀行存款和客户經紀賬户中的現金餘額。這些資金用於購買投資證券和向客户發放貸款。

其他資金來源可包括經營、到期日及出售投資證券所得現金流量、貸款償還、客户經紀賬户所持資產的證券借出、回購協議，以及外部融資（包括中國證券在資本市場發行證券）提供的現金。

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為了滿足日常資金需求，我們以隔夜現金存款和短期投資的形式維持流動性。對於意想不到的流動性需求，我們還保留了高流動性投資的緩衝，包括美國國債。

額外的資金來源

除了內部流動資金來源外，嘉信理財還可以獲得外部資金。從外債融資短期借款的需要主要是由於現金流量需求、計息投資的預定清算、滿足監管經紀客户現金分離要求的現金流動以及一般公司用途之間的時間差異。我們維持必要的政策和程序，以獲取資金並定期測試貼現窗口借貸程序。

下表載列於2022年12月31日可動用的外債融資：
描述借款人傑出的可用未清償款項到期日未償還金額的加權平均利率
聯邦住房貸款銀行（FHLB）擔保信貸設施銀行子公司$12,400 $68,562 2023年6月—2023年11月4.88%
美聯儲貼現窗口銀行子公司— 7,783 不適用—
回購協議銀行子公司4,402 — 
(1)
2023年8月—2023年9月4.99%
與各種外部銀行的未承諾、無擔保的信貸額度CSC，CS&Co— 1,607 不適用—
無擔保商業票據CSC250 4,750 2023年3月4.67%
向各外部銀行提供擔保的未承諾信貸額度TDAC— — 
(2)
不適用—
(1) 有抵押借貸能力乃根據銀行附屬公司提供各相關交易對手視為可接受之抵押品之能力而定。更多信息見項目8—注17。
(2)有抵押借貸能力乃根據TDAC向貸款人提供可接受抵押品的能力而定。

我們的銀行附屬公司與富銀銀行維持有抵押信貸融資。該等融資項下的可用金額取決於我們的第一按揭、HELOC的價值以及我們作為抵押品抵押的若干投資證券的公允價值。倘客户現金自銀行附屬公司各自資產負債表流出超過投資證券及銀行貸款的到期日及償還額，該等信貸融資亦可用作備用融資。CSC的銀行子公司必須各自保持由聯邦住房金融局定義的正有形資本，以便對這些信貸設施進行新的提取，而公司管理資本時考慮到我們的銀行子公司的最低有形資本比率。根據富銀銀行貸款融資之規定，本集團銀行附屬公司之可支配資本為普通股權益減商譽及無形資產。

我們的銀行子公司也可通過美聯儲貼現窗口獲得短期擔保資金。美聯儲貼現窗口下可用的金額取決於作為抵押品抵押的若干投資證券的公允價值。我們的銀行附屬公司亦可能與外部金融機構訂立以投資證券作抵押的回購協議，作為短期流動資金的另一來源。我們的銀行附屬公司亦為紐約聯邦儲備銀行長期回購融資的對手方。

CSC有一個商業票據計劃，其所得款項用於一般企業用途。商業票據的到期日可能有所不同，但不得超過發行日期起計270天。CSC於2022年12月31日及2021年12月31日對該等短期借款的評級分別為穆迪P1、標準普爾A1及惠譽F1。CSC還向SEC提交了一份通用的自動貨架登記聲明，使其能夠發行債務、股權和其他證券。
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CS&Co與多家銀行保持未承諾、無擔保的銀行信貸額度，作為短期流動性的來源，CSC也可以獲得這些信貸額度。TDAC維持有抵押的未承諾信貸額度，根據該額度，TDAC以即期或短期方式借款，並以客户保證金證券作為抵押品。

下表提供中證所於2022年第四季發行及截至2022年12月31日未償還的零售經紀存單資料：
未清償金額成熟性加權平均利率
散户經紀存單$6,047 2023年9月-2023年12月4.75%

由於2022年短期利率的快速上升，公司發現客户將某些現金餘額從我們的覆蓋功能轉移到更高收益的替代產品的速度有所加快。隨着這些資金外流的持續，它們的速度已經超過了手頭的過剩現金以及我們投資組合的到期和償還所產生的現金。2022年第四季度，我們的銀行子公司開始通過各種渠道籌集臨時補充資金，包括固定利率和浮動利率FHLB預付款、回購協議和發行零售經紀存單。該公司預計將使用這些類型的臨時補充資金，直到公司的主要流動資金來源再次超過與客户現金分配決策相關的任何流出。

在2022年12月31日之後，公司的銀行實體又提取了130億美元的FHLB預付款。目前這些墊款的平均利率為5.12%，最早到期時間為2023年6月。2022年12月31日之後，根據與外部金融機構的回購協議，我們的銀行子公司還額外借入了34億美元。目前這些回購借款的平均利率為4.91%，最早的到期日為2023年3月。本公司亦於2022年12月31日後發行94億美元零售經紀存單，加權平均利率為4.71%，最早於2023年7月到期。

流動性覆蓋率

施瓦布必須遵守完整的LCR規則，該規則要求公司持有HQLA的金額至少相當於公司在預期的30個日曆日的嚴重流動性壓力期間預計現金淨流出的100%，這是在每個工作日計算的。有關更多信息，請參見第1項--法規。截至2022年12月31日，公司遵守LCR規則，下表提供了有關我們平均每日LCR的信息：
年的平均水平
截至2022年12月31日的三個月
符合條件的HQLA總數$93,986 
現金淨流出$76,754 
LCR123 %

為了支持我們經紀-交易商子公司保證金貸款餘額的增長，同時滿足我們的LCR要求，除了資本市場發行外，公司還可以發行商業票據或利用擔保信貸額度。

長期借款

公司的長期債務主要由優先票據組成，截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，長期債務總額分別為208億美元和189億美元。

下表提供了截至2022年12月31日我們未償還的高級債券的信息：
未完成的標準桿成熟性加權平均
利率		穆迪標準
標準普爾&P		惠譽
中證金高級票據$20,512 2023-20322.44%A2AA
TDA持有高級債券$213 2024-20293.47%A2A—

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2022年、2021年和2020年發行的所有長期債務都是優先無擔保債務。這些債券的其他發行詳情如下：
發行日期發行量到期日利率應付利息
2020年3月24日$600 3/24/20254.200%每半年一次
2020年3月24日$500 3/22/20304.625%每半年一次
2020年12月11日$1,250 3/11/20260.900%每半年一次
2020年12月11日$750 3/11/20311.650%每半年一次
2021年3月18日$1,250 3/18/2024SOFR+0.500%季刊
2021年3月18日$1,500 3/18/20240.750%每半年一次
2021年3月18日$1,250 3/20/20282.000%每半年一次
2021年5月13日$500 5/13/2026SOFR+0.520%季刊
2021年5月13日$1,000 5/13/20261.150%每半年一次
2021年5月13日$750 5/13/20312.300%每半年一次
2021年8月26日$850 12/1/20311.950%每半年一次
2022年3月3日$500 3/3/2027SOFR+1.050%季刊
2022年3月3日$1,500 3/3/20272.450%每半年一次
2022年3月3日$1,000 3/3/20322.900%每半年一次

於2021年第三季度，我們完成了與TDA Holding發行的若干優先票據有關的債務交換要約，以換取中國建築發行的同等金額的優先票據。關於交換的進一步討論，見項目8—注13。

股票發行和贖回

CSC於2022年、2021年及2020年發行的優先股及所得款項淨額如下：
發行和銷售日期淨收益
G系列2020年4月30日$2,470 
H系列2020年12月11日$2,470 
系列I2021年3月18日$2,222 
J系列2021年3月30日$584 
K系列2022年3月4日$740 

2021年6月1日，公司贖回了其6.00%非累積永久優先股C系列的全部流通股以及相應的存托股份。存托股份以每股存托股份25美元的贖回價贖回，總額為6億美元。贖回資金來自J系列優先股發行的淨收益。2022年11月1日，公司以每股1,000美元的贖回價格贖回了其固定至浮動利率非累積永久優先股A系列的全部流通股，贖回總額為4億美元。2022年12月1日，公司贖回了全部固定利率至浮動利率的非累積永久優先股E系列及相應的存托股份。存托股份以每股存托股份1,000美元的贖回價格贖回，總額為6億美元。

進一步討論見本公司未償債務及借款安排項目8-附註13及股本未償還餘額、發行及贖回項目8-附註19。

合同義務

截至2022年12月31日，施瓦布的主要合同義務包括與信貸相關的金融工具，代表我們的銀行子公司向銀行客户發放信貸、購買抵押貸款和為CRA投資提供資金的承諾；短期借款和長期債務的付款；購買服務的義務，如廣告和營銷、電信、硬件和軟件相關協議以及專業服務；以及租賃付款，包括已簽署但尚未開始的租賃的具有法律約束力的最低租賃付款。獲取有關我們的合同的信息
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與信貸有關的金融工具的債務、短期借款和長期債務以及租賃，分別見第二部分第8項--附註15、13和14。截至2022年12月31日，公司的短期購買義務總額為5.62億美元，長期購買義務總額為5.1億美元。

施瓦布還在正常業務過程中籤訂擔保和其他類似安排。有關這些安排的資料，請參閲第(8)項-附註7、11、13、15及17。(根據IDA協議，某些經紀客户存款須從資產負債表外清繳至TD託管機構。關於國際開發協會協定的補充資料，見項目8--附註15。

資本管理

施瓦布尋求將資本管理到足以支持我們業務戰略執行的水平和構成，包括預期的資產負債表增長，包括轉移IDA餘額(見下文進一步討論)，為我們的子公司提供財務支持，並持續進入資本市場，同時滿足我們的監管資本要求，併成為我們銀行子公司的財務實力來源。施瓦布還尋求將多餘的資本返還給股東。我們可以通過分紅、回購普通股、優先股贖回和以存托股份為代表的優先股回購我們的優先股等活動來返還過剩資本。施瓦布的主要資本來源是子公司運營和中證金在資本市場發行證券所產生的資金。

為了確保施瓦布有足夠的資本來吸收意外的損失或資產價值的下降，我們採取了一項政策，即使在壓力很大的情況下也要保持充足的資本。為中證金及其受監管子公司制定了內部指導方針，以確保資本水平符合我們的戰略和監管要求。資本預測每月在資產負債管理和定價委員會以及金融風險監督委員會的會議上進行審查。監測一些早期預警指標，以幫助確定可能影響資本的潛在問題。此外，我們還監督子公司的資本水平和要求。在符合監管資本要求及任何所需批准的情況下，附屬公司持有的任何超額資本將以股息及資本回報的形式轉移至證金公司。在銀行子公司，股息和資本回報的管理考慮到最低有形普通股權益水平和高於監管資本要求的充足資本。 當子公司需要額外資本時，證金公司以股權投資和次級貸款的形式提供資金。每一次現金注入的細節和方法都是基於對特定實體的需求和融資備選辦法的分析。注資的金額和結構考慮到維持監管資本要求、債務/股本比率和股本雙重槓桿率。

施瓦布定期進行資本壓力測試，以評估公司可能遭受的各種不利宏觀經濟和公司特定事件的潛在財務影響。資本壓力測試的目的是(1)探索各種潛在後果--包括罕見和極端事件；(2)評估潛在壓力後果對資本和流動性的影響。此外，我們有一個全面的資本應急計劃，為公司可能面臨的某些低概率/高影響資本事件提供行動計劃。資本應急計劃是在金融風險監督委員會的授權下發布的，為持續的資本事件提供了指導方針。它並沒有專門針對每一種意外情況，而是旨在為應對任何資本壓力提供一個框架。壓力測試的結果表明，有兩種情況可能會給公司的資本帶來壓力：(1)在利率非常低的時期資產負債表上的現金流入；(2)當沒有其他融資來源時，資產負債表上的現金流出，公司被要求出售資產，為虧損的流動提供資金。基本建設應急計劃每年審查一次，並酌情更新。

有關更多信息，請參閲第一部分第1項中的《商業法規》。

監管資本要求

CSC須遵守美聯儲制定的資本要求，並須作為我們銀行附屬公司的力量來源，並於我們的銀行附屬公司遇到財務困難時提供財務援助。嘉信理財需要將CSC的一級槓桿率保持在至少4%，我們有一個長期的經營目標。2022年第三季度，公司將綜合一級槓桿率長期經營目標下調25個基點，由6. 75%—7. 00%下調至6. 50%—6. 75%。由於我們的資產負債表資產風險相對較低，CSC和CSB基於風險的資本比率遠遠超過監管要求，第一級槓桿比率是對CSC資產增長最具限制性的資本約束。

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我們的銀行附屬公司須遵守其監管機構制定的資本要求，該等要求與美聯儲對CSC施加的要求大致相似。我們的銀行附屬公司未能維持良好的資本狀況，可能導致監管機構採取若干強制性及可能額外酌情行動，對銀行造成直接重大影響。嘉信理財的主要銀行子公司CSB必須保持至少5%的一級槓桿比率，以確保資本充足，但尋求保持至少6.25%的比率。根據其於2022年12月31日的監管資本比率，CSB被視為資本充足。

我們的銀行附屬公司須向美聯儲及銀行附屬公司的州監管機構發出通知，並可能須取得該等機構的批准，以宣派及派付股息予CSC。於2023年，我們預期銀行附屬公司須獲得美聯儲批准，方可宣派及派付超過近期淨收入及保留盈利金額的股息。

作為經紀商，CS & Co，TDAC和TD Ameritrade，Inc.，須遵守《統一淨資本規則》的監管要求，該規則旨在確保經紀交易商的整體財務穩健性和流動性。該等規例禁止經紀—交易商附屬公司支付現金股息、向中國建築及僱員提供無抵押墊款及貸款，以及償還中國建築的後償借貸（倘有關支付將導致資本淨額低於規定限額）。於2022年12月31日，CS & Co、TDAC和TD Ameritrade，Inc.符合各自的淨資本要求。

除上述資本要求外，嘉信的子公司還需遵守其他旨在確保財務穩健性和流動性的監管要求。有關股東權益組成部分的補充資料和重要附屬公司的資本要求的資料，見第8項—附註23。

下表詳細説明瞭中證金合併和中證金的資本比率：
12月31日，20222021
CSC公務員事務局CSC公務員事務局
股東權益總額$36,608 $7,664 $56,261 $27,035 
更少：
優先股9,706 — 9,954 — 
監管調整前普通股一級資本$26,902 $7,664 $46,307 $27,035 
更少：
商譽，扣除相關遞延税項負債後的淨額$11,816 $13 $11,857 $13 
扣除相關遞延税項負債後的其他無形資產7,079 — 7,579 — 
遞延税項資產，扣除估值免税額和遞延税項負債後的淨額37 35 13 12 
AOCI調整(1)
(22,620)(19,680)(1,109)(1,004)
普通股一級資本：$30,590 $27,296 $27,967 $28,014 
第1級資本$40,296 $27,296 $37,921 $28,014 
總資本40,376 27,370 37,950 28,033 
風險加權資產139,657 99,631 141,969 104,409 
總槓桿敞口566,809 375,846 614,466 400,532 
普通股一級資本/風險加權資產21.9 %27.4 %19.7 %26.8 %
第一級資本/風險加權資產28.9 %27.4 %26.7 %26.8 %
總資本/風險加權資產28.9 %27.5 %26.7 %26.8 %
第1級槓桿率7.2 %7.3 %6.2 %7.1 %
補充槓桿率7.1 %7.3 %6.2 %7.0 %
(1)市場利率的變化可能導致AFS證券的未實現收益或損失，這些證券包括在AOCI中。作為一家三類銀行組織，中證金已選擇將AOCI排除在監管資本之外。

本公司的綜合一級槓桿比率由二零二一年年底的6. 2%增加至二零二二年十二月三十一日的7. 2%。此增加主要由於銀行存款及應付經紀客户款項減少，於二零二二年合共減少1，053億美元或18%，原因是利率上升環境導致客户現金分配決定；二零二二年盈利強勁；以及二零二二年三月發行K系列優先股。部分抵消了這些因素，
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34億美元的普通股回購和10億美元的優先股贖回。公務員事務局的一級槓桿率也較2021年底有所上升，2022年底為7.3%。

2022年1月和11月，本公司將投資證券從AFS類轉讓至HTM類，公允價值合計分別為108.8美元和798億美元，轉讓時的未實現淨虧損分別為24億美元和158億美元。將這些證券轉移到HTM類別減少了公司對AOCI波動的風險，這些波動可能是由於市場利率變化導致的AFS證券的未實現收益和虧損。轉讓時的未實現虧損將在證券的剩餘壽命內攤銷，抵消證券溢價或折扣的攤銷，不會對淨收益造成影響。

IDA協議

根據IDA協議，某些經紀客户存款會從資產負債表外撥入道明銀行存管機構。在2022年和2021年期間，施瓦布分別將137億美元和101億美元的IDA餘額淨額轉移到其資產負債表中。該公司的整體資本管理戰略包括支持根據IDA協議的條款在未來期間轉移IDA餘額。該公司將這些餘額轉移到其資產負債表的能力取決於多種因素，包括是否有足夠的資本水平來維持這些增量存款。關於國際開發協會協定的進一步信息，見項目8--附註15。

分紅

自1989年首次派息以來，截至2022年12月31日，證金公司已連續支付季度股息135次，並將季度股息率提高27倍，複合年增長率為20%，不包括2007年每股普通股1.00美元的特別現金股息。雖然股息的支付和數額由董事會酌情決定，但受到某些監管和其他限制，證金公司目前的目標是其普通股和無投票權普通股現金股息約佔淨收益的20%至30%。

公司董事會宣佈2022年每股普通股的季度現金股息增加如下：
申報日期每股普通股季度現金增長增加百分比每股普通股新季度股息
2022年1月26日$.02 11 %$.20 
2022年7月27日.02 10 %.22 

此外，2023年1月26日，公司董事會宣佈將季度現金股息增加3美分，即14%，至每股普通股0.25美元。
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下表詳述證金公司支付的現金股利和每股金額：
截至十二月三十一日止的年度：20222021
支付的現金每股
金額		支付的現金每股
金額
普通股和無投票權普通股$1,591 $.84 $1,366 $.72 
優先股：
A系列 (1)
33 82.73 28 70.00 
C系列(2)
不適用不適用18 30.00 
D系列(3)
45 59.52 45 59.52 
E系列 (4)
37 6,161.42 28 4,625.00 
F系列(5)
25 5,000.00 25 5,000.00 
G系列(3)
134 5,375.00 134 5,375.00 
H系列(6)
100 4,000.00 97 3,888.89 
系列我 (7)
90 4,000.00 63 2,811.11 
J系列(8)
27 44.52 18 29.80 
K系列 (9)
28 3,708.33 不適用不適用
(1)A系列已於二零二二年十一月一日贖回。於贖回前，股息每半年派付一次，直至2022年2月1日，其後按季派付。末期股息已於二零二二年十一月一日派付。
(2)C系列於2021年6月1日贖回。在贖回之前，股息按季度支付，末期股息於2021年6月1日支付。
(3)每季度支付股息。
(4)E系列已於二零二二年十二月一日贖回。於贖回前，股息每半年派付一次，直至2022年3月1日，其後每季度派付一次。末期股息已於二零二二年十二月一日派付。
(5) 股息每半年支付一次，直至2027年12月1日，此後每季度支付一次。
(6) H系列於2020年12月11日發行。股息按季度支付，第一次分紅於2021年3月1日支付。
(7)第一套於2021年3月18日發行。股息按季度支付，第一次分紅於2021年6月1日支付。
(8)J系列於2021年3月30日發行。股息按季度支付，第一次分紅於2021年6月1日支付。
(9)K系列於2022年3月4日發行。股息按季派付，第一次股息已於二零二二年六月一日派付。
不適用。

股份回購

2022年7月27日，CSC公開宣佈，其董事會終止現有最多40億美元普通股的股份回購授權，取而代之的是回購最多150億美元普通股的新授權。新股回購授權並無屆滿日期。2022年8月1日，CSC直接從道明銀行的一家附屬公司購買了1500萬股無投票權普通股，總額為10億美元，合每股約66.53美元。無投票權普通股股份自動轉換為普通股，並根據CSC的新股份回購授權購買。中信建投所支付的收購價等於道明銀行的聯屬公司在第三方做市商促成的同期股份出售中獲得的最低每股價格，導致收購價低於2022年8月1日的收盤價。CSC在截至2022年12月31日的年度內，根據新授權以24億美元的價格回購了額外的3200萬股普通股。截至2022年及2021年12月31日止年度，並無根據終止授權購回CSC的普通股。

截至2022年12月31日，新授權仍有116億美元。自2023年開始，股份回購（扣除發行）須繳納不可扣税的1%消費税，我們預期將其確認為與該等交易相關的直接及增量成本。對於回購普通股，我們預計税款將記錄為回購庫存股的成本基礎的一部分，因此不會對損益表產生影響。

國外曝險

於2022年12月31日，Schwab對外國的非主權金融和非金融機構以及外國政府機構有風險。於2022年12月31日，該等持股的公允價值總計為164億美元，其中前三位為發行人及對手方的風險敞口分別為法國51億美元、英國48億美元及加拿大17億美元。於2021年12月31日，該等持股的公允價值合共125億美元，其中前三位為發行人及交易對手的風險分別為英國52億美元、法國39億美元及瑞典754百萬美元。此外，施瓦布於2022年12月31日及2021年12月31日分別向外國居民提供25億美元及33億美元的未償還保證金貸款。
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嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

金融工具的公允價值

施瓦布使用市場方法來確定按公允價值記錄的某些金融資產和負債的公允價值，並確定公允價值披露。有關我們按公允價值記錄的資產和負債的更多信息，請參閲項目8-附註2和18。

關鍵會計估計

施瓦布的綜合財務報表是根據公認會計準則編制的。第8項-附註2載有我們在應用這些會計原則時所制定的重要會計政策的更多信息。

雖然大多數收入、費用、資產和負債不是基於估計的，但有某些會計原則要求管理層對不確定和易受變化影響的事項進行估計，這些變化可能會對施瓦布的財務狀況和財務結果造成重大不利影響。這些關鍵的會計估計如下所述。管理層定期審查編制財務報表時使用的估計和假設是否合理和充分。

管理層已與董事會審計委員會討論了這些關鍵會計估計數的制定和選擇。此外，管理層已與審計委員會一起審查了在本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中討論的公司的重大估計。

所得税

嘉信理財根據預期應向我們經營所在的各個税務司法管轄區（包括聯邦、州和地方國內司法管轄區）支付的金額以及應向若干外國司法管轄區支付的非重大金額來估計所得税支出。估計所得税開支於綜合收益表內的所得税項下呈報。應計税項於綜合資產負債表之其他資產或應計開支及其他負債內呈報，並指現時或遞延至未來期間應付或將自税務司法權區收取之估計淨額。遞延税項乃因就財務報告目的而計量之資產及負債與就所得税報告目的而計量之資產及負債之間之差額而產生。倘管理層判斷遞延税項資產極有可能變現，則確認遞延税項資產。符合確認門檻的不確定税務狀況會計量，以釐定應確認的利益金額。不確定的税務狀況按管理層認為結算時很可能實現的最大利益金額計量。在估計應計税項時，我們會根據税務狀況考慮法定、司法及監管指引，評估適當税務處理的相對優點及風險。由於税法和法規的複雜性，解釋可能很困難，並取決於特定事實和情況下的法律判斷。

應計税項的估計會因税率變動、税法詮釋、各税務機關進行的審查狀況，以及影響税務狀況相對優點及風險的新頒佈的法定、司法及監管指引而定期發生變動。這些變化發生時，會影響應計税款，並可能對公司的經營業績產生重大影響。有關公司所得税的詳細信息，請參見第8項-附註22。

法定準備金和監管準備金

法律及監管索償及訴訟準備金反映每項事宜的可能損失估計，經考慮（其中包括）案件進展、過往經驗及其他人在類似案件中的經驗、可用的抗辯以及法律顧問的意見及意見。在許多情況下，包括大多數集體訴訟，在問題接近解決之前，不可能確定是否會發生損失，或估計損失的範圍，在這種情況下，直到那時才進行應計。準備金會隨着獲得更多資料而調整。作出該等估計時須作出重大判斷，而解決事項的實際成本最終可能與預留金額有重大差異。有關本公司與法律和監管準備金有關的或有事項的更多信息，請參見第8項—附註15。

企業合併

我們已採用收購會計法將收購事項入賬。收購法要求吾等作出重大估計及假設，尤其是在收購日期，吾等將購買價分配至所收購有形及無形資產及所承擔負債的估計公平值。我們還使用我們的最佳估計來確定
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嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

有形資產和有固定壽命的無形資產的可使用壽命，影響這些資產折舊和攤銷的確認期。這些最佳估計和假設本質上是不確定的，因為它們與我們的業務、客户行為和市場條件的前瞻性看法有關。於收購事項中，吾等亦按所支付之收購價超出所收購資產淨值之公平值之金額確認商譽。有關我們的估值方法及應用收購會計法的結果的更多資料，包括所收購資產及所承擔負債的估計公平值，以及（如相關）估計剩餘可使用年期。

吾等對商譽及所收購有形及無形資產的持續會計處理要求吾等在行使判斷評估該等資產減值時作出重大估計及假設。我們評估減值的流程和會計政策在第8項—附註2中作了進一步描述。我們其中一個報告單位擁有不重大商譽。我們其他兩個報告單位的二零二二年年度商譽減值測試結果顯示，估計公平值大幅超過其賬面值。

非公認會計準則財務衡量標準

除了按照美國公認會計原則(GAAP)披露財務結果外，《管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析》還參考了下文所述的非GAAP財務指標。我們相信，這些非公認會計準則財務指標為公司的財務業績提供了有用的補充信息，並有助於將施瓦布當期業績與歷史和未來業績進行有意義的比較。這些非GAAP計量不應被視為替代或優於根據GAAP計算的財務計量，並且可能無法與其他公司提出的非GAAP財務計量相比較。

施瓦布使用非GAAP衡量標準反映了對GAAP財務衡量標準進行的某些調整，如下所述。
非GAAP調整或措施定義對投資者的忠誠和管理層的使用
與收購和整合有關的成本和已收購無形資產的攤銷施瓦布調整了某些GAAP財務措施，以排除因公司收購、所收購無形資產的攤銷而產生的收購和整合相關成本的影響，以及在適用的情況下這些費用的所得税影響。

為排除所收購無形資產的攤銷而作出的調整反映了所有所收購的無形資產，這些無形資產被記錄為購買會計的一部分。這些收購的無形資產有助於公司的收入產生。所收購無形資產將於未來期間於其剩餘可使用年期內繼續攤銷。		在計算某些非GAAP衡量標準時，我們不計入與收購和整合相關的成本以及已收購無形資產的攤銷，因為我們認為這樣做增加了施瓦布正在進行的業務的透明度，並有助於評估業務的經營業績，並便於將結果與之前和未來的期間進行比較。

與收購和整合相關的成本根據收購和整合活動的時間而波動，從而限制了不同時期結果的可比性，並不代表公司持續業務的運營成本。收購的無形資產的攤銷不包括在內，因為管理層認為這不能反映公司的基本經營業績。
有形普通股權益回報率有形普通股權益回報率是指普通股股東可獲得的年化調整後淨收入佔平均有形普通股權益的百分比。有形普通股權益是指普通股權益減去商譽、收購的無形資產淨額和相關的遞延税項負債。收購通常導致確認大量商譽及所收購無形資產。我們認為有形普通股權益回報率可能對投資者有用，作為一種補充措施，有助於評估嘉信理財資產負債表構成相關的資本效率和回報。

該公司還使用調整後的稀釋每股收益和有形普通股股本回報率作為員工獎金和某些高管管理層激勵性薪酬安排的業績標準的組成部分。中證金董事會薪酬委員會有權根據這些標準對業績進行評估。
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嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位，但比率除外，或另有説明)

下表顯示了GAAP衡量標準與非GAAP衡量標準的對賬情況：
截至2013年12月31日止的年度，
202220212020
不含利息的總費用(GAAP)$11,374 $10,807 $7,391 
與收購和整合相關的成本(1)
(392)(468)(442)
已取得無形資產的攤銷(596)(615)(190)
調整後總費用(非公認會計準則)$10,386 $9,724 $6,759 
(1)2022年的採購和整合相關成本主要包括2.2億美元的薪酬和福利、1.4億美元的專業服務以及2100萬美元的佔用和設備。2021年的採購和整合相關成本主要包括2.83億美元的薪酬和福利、1.32億美元的專業服務以及3900萬美元的佔用和設備。2020年的採購和整合相關成本主要包括2.35億美元的薪酬和福利、1.58億美元的專業服務和3000萬美元的其他費用。

截至2013年12月31日止的年度，
202220212020
金額稀釋每股收益金額稀釋每股收益金額稀釋每股收益
普通股股東可用淨收入(GAAP)，
*每股普通股收益-攤薄(GAAP)		$6,635 $3.50 $5,360 $2.83 $3,043 $2.12 
與收購和整合相關的成本392 .21 468 .25 442 .31 
已取得無形資產的攤銷596 .31 615 .32 190 .13 
所得税效應(1)
(237)(.12)(268)(.15)(154)(.11)
普通股股東可獲得的調整後淨收益
收益(非GAAP)、調整後稀釋每股收益(非GAAP)		$7,386 $3.90 $6,175 $3.25 $3,521 $2.45 
(1)非公認會計準則調整的所得税影響採用反映不包括不可扣減收購成本的實際税率釐定，並用於按税後基準呈列收購及整合相關成本及所收購無形資產的攤銷。

截至2013年12月31日止的年度，
202220212020
平均普通股股東權益回報率(GAAP)18 %11 %9 %
平均普通股股東權益$36,605 $47,318 $33,640 
減去：平均商譽(11,952)(11,952)(6,590)
減去：平均獲得的無形資產-淨額(9,084)(9,685)(5,059)
加上：與商譽和已獲得的無形資產有關的平均遞延税項負債
淨資產--淨資產		1,870 1,919 1,005 
平均有形普通股權益$17,439 $27,600 $22,996 
普通股股東可獲得的調整後淨收益(1)
$7,386 $6,175 $3,521 
有形普通股權益回報率(非公認會計原則)42 %22 %15 %
(1)普通股股東可獲得的淨收入與普通股股東可獲得的調整後淨收入(非公認會計準則)的對賬見上表。


第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

關於市場風險的數量和質量披露的討論，見第二部分第7項中的風險管理。

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嘉信理財公司

項目8.合併財務報表和補充數據

目錄
合併損益表
64
綜合全面收益表
65
合併資產負債表
66
股東權益合併報表
67
合併現金流量表
68
合併財務報表附註
70
注1。
引言和陳述的基礎
70
注2.
重要會計政策摘要
71
注3.
商業收購
79
注4.
收入確認
83
注5.
經紀客户的應收賬款和應付款項
84
注6.
投資證券
85
注7.
銀行貸款及相關信貸損失準備金
88
注8.
設備、辦公設施和物業
92
注9.
商譽和已獲得的無形資產
93
注10.
其他資產
94
注11.
可變利息實體
94
注12.
銀行存款
95
注13.
借款
95
注14.
租契
98
注15.
承付款和或有事項
98
注16.
退出和其他相關負債
101
注17.
面臨表外信用風險的金融工具
103
注18.
資產和負債的公允價值
106
注19.
股東權益
109
注20。
累計其他綜合收益
112
注21.
員工激勵、退休、遞延薪酬和職業成就計劃
113
注22。
所得税
116
注23.
監管要求
117
注24.
細分市場信息
119
注25。
普通股每股收益
120
注26。
嘉信理財-僅限母公司財務報表
122
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號34)
124
管理層關於財務報告內部控制的報告
126

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嘉信理財公司

合併損益表   
(單位：百萬，每股除外)
截至十二月三十一日止的年度：202220212020
淨收入   
利息收入$12,227 $8,506 $6,531 
利息支出(1,545)(476)(418)
淨利息收入10,682 8,030 6,113 
資產管理費和行政費(1)
4,216 4,274 3,475 
交易收入3,673 4,152 1,416 
銀行存款户口費1,409 1,315 355 
其他782 749 332 
淨收入合計20,762 18,520 11,691 
不包括利息的費用 
薪酬和福利5,936 5,450 3,954 
專業服務1,032 994 843 
入住率和設備1,175 976 703 
廣告與市場開發419 485 326 
通信588 587 353 
折舊及攤銷652 549 414 
已取得無形資產的攤銷596 615 190 
監管費用和評估262 275 163 
其他714 876 445 
不含利息的總費用11,374 10,807 7,391 
所得税税前收入9,388 7,713 4,300 
所得税2,205 1,858 1,001 
淨收入7,183 5,855 3,299 
優先股股息和其他548 495 256 
普通股股東可獲得的淨收入$6,635 $5,360 $3,043 
加權平均未償還普通股： 
基本信息1,885 1,887 1,429 
稀釋1,894 1,897 1,435 
未償還普通股每股收益 (2):
 
基本信息$3.52 $2.84 $2.13 
稀釋$3.50 $2.83 $2.12 
(1) 包括減免費用$57百萬，$326百萬美元，以及$127截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度分別為100萬美元。
(2) T公司有有表決權和無表決權的已發行普通股。由於參與權，包括分紅和清算權，在有投票權和無投票權的股票類別之間是相同的，所以每個類別的基本每股收益和稀釋後每股收益是相同的。有關更多信息，請參見附註19和25。

請參閲合併財務報表附註。
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嘉信理財公司

綜合全面收益表
(單位：百萬)
截至十二月三十一日止的年度：202220212020
淨收入$7,183 $5,855 $3,299 
税前其他全面收益(虧損)：   
可供出售證券的未實現淨收益(虧損)變動：   
未實現淨收益(虧損)，不包括向持有至到期的轉賬(29,100)(8,521)6,961 
轉至持有至到期的未實現淨虧損的重新分類18,228 — — 
其他收入中包括的其他重新定級9 (4)(4)
持有至到期證券的未實現淨收益(虧損)變化：
從可供出售中轉移的未實現淨虧損的重新分類(18,228)— — 
在轉移至持有至到期日時以前記錄的金額攤銷
可供出售的蘋果產品		707 — — 
其他60 (11)8 
税前其他全面收益(虧損)(28,324)(8,536)6,965 
所得税效應6,812 2,033 (1,659)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額(21,512)(6,503)5,306 
綜合收益(虧損)$(14,329)$(648)$8,605 

請參閲合併財務報表附註。
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嘉信理財公司

合併資產負債表
(單位：百萬，不包括每股和每股金額)
十二月三十一日，20222021
資產  
現金和現金等價物$40,195 $62,975 
出於監管目的，將現金和投資分開存放(包括轉售
簽署了價值美元的協議。12,159及$13,096分別於2022年、2022年和2021年12月31日)
42,983 53,949 
經紀客户應收賬款-淨額66,591 90,565 
可供出售的證券(攤銷成本為#美元160,162及$391,482於2022年及2021年12月31日，包括已抵押資產$41於二零二二年十二月三十一日）
147,871 390,054 
持有至到期的證券(包括#美元的質押資產4,522於二零二二年十二月三十一日）
173,074 — 
銀行貸款--淨額40,505 34,636 
設備、辦公設施和財產網3,714 3,442 
商譽11,951 11,952 
收購的無形資產--淨額8,789 9,379 
其他資產16,099 10,318 
總資產$551,772 $667,270 
負債與股東權益  
銀行存款$366,724 $443,778 
應付給經紀客户的款項97,438 125,671 
應計費用和其他負債13,124 17,791 
短期借款17,050 4,855 
長期債務20,828 18,914 
總負債515,164 611,009 
股東權益：  
優先股--$.01每股面值；合計清算優先權#美元9,850和
 $10,100分別於2022年和2021年12月31日
9,706 9,954 
普通股-310億股授權股份；$.01每股面值；
2,023,295,180和1,994,895,180分別於2022年及2021年12月31日發行的股份
20 20 
無投票權普通股-300授權股份百萬股；$.01每股面值；
 50,893,695和79,293,695分別於2022年及2021年12月31日發行的股份
1 1 
額外實收資本27,075 26,741 
留存收益31,066 25,992 
庫存股，按成本價-221,033,042和180,959,274股票在2022年12月31日和2021年12月31日，
分別
(8,639)(5,338)
累計其他綜合收益(虧損)(22,621)(1,109)
股東權益總額36,608 56,261 
總負債和股東權益$551,772 $667,270 

請參閲合併財務報表附註。
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嘉信理財公司

股東權益合併報表
(單位：百萬)
無投票權
普通股		其他內容
已繳費
資本		累計其他綜合收益(虧損)
擇優
庫存		普通股保留
收益		國庫股，
按成本計算
股票金額股票金額總計
2019年12月31日的餘額$2,793 1,488 $15 — $— $4,656 $19,960 $(5,767)$88 $21,745 
淨收入— — — — — — 3,299 — — 3,299 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額— — — — — — — — 5,306 5,306 
收購TD ameritrade— 509 5 77 1 21,757 — (5)— 21,758 
發行優先股，淨額4,940 — — — — — — — — 4,940 
優先股宣佈的股息— — — — — — (240)— — (240)
普通股宣佈的股息--$.72
每股收益美元
— — — — — — (1,040)— — (1,040)
股票期權行權及其他— — — — — (121)— 200 — 79 
基於股份的薪酬— — — — — 192 — — — 192 
其他— (2)— 2 — 31 (4)(6)— 21 
2020年12月31日餘額7,733 1,995 20 79 1 26,515 21,975 (5,578)5,394 56,060 
淨收入— — — — — — 5,855 — — 5,855 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額— — — — — — — — (6,503)(6,503)
發行優先股，淨額2,806 — — — — — — — — 2,806 
優先股贖回(585)— — — — — (15)— — (600)
優先股宣佈的股息— — — — — — (456)— — (456)
普通股宣佈的股息--$.72
每股
— — — — — — (1,367)— — (1,367)
股票期權行權及其他— — — — — (84)— 305 — 221 
基於股份的薪酬— — — — — 229 — — — 229 
其他— — — — — 81 — (65)— 16 
2021年12月31日的餘額9,954 1,995 20 79 1 26,741 25,992 (5,338)(1,109)56,261 
淨收入— — — — — — 7,183 — — 7,183 
其他綜合收益(虧損)，税後淨額— — — — — — — — (21,512)(21,512)
發行優先股，淨額740 — — — — — — — — 740 
優先股贖回(988)— — — — — (12)— — (1,000)
優先股宣佈的股息— — — — — — (505)— — (505)
普通股宣佈的股息--$.84
每股收益美元
— — — — — — (1,592)— — (1,592)
普通股回購— — — — — — — (2,435)— (2,435)
回購無表決權普通股— 15 — (15)— — — (1,000)— (1,000)
無表決權普通股轉換為普通股— 13 — (13)— — — — — — 
股票期權行權及其他— — — — — (124)— 188 — 64 
基於股份的薪酬— — — — — 348 — — — 348 
其他— — — — — 110 — (54)— 56 
2022年12月31日的餘額$9,706 2,023 $20 51 $1 $27,075 $31,066 $(8,639)$(22,621)$36,608 

請參閲合併財務報表附註。

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合併現金流量表
(單位：百萬)
截至十二月三十一日止的年度：202220212020
經營活動的現金流
淨收入$7,183 $5,855 $3,299 
將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
基於股份的薪酬366 254 204 
折舊及攤銷652 549 414 
已取得無形資產的攤銷596 615 190 
遞延所得税準備(利益)(18)53 (138)
溢價攤銷，淨額，可供出售並持有至到期的證券1,375 2,346 1,586 
其他490 372 349 
淨變動率：
為監管目的而分開並以存款形式投資的投資(874)(3,398)(10,208)
經紀客户應收賬款23,947 (26,168)(14,609)
其他資產99 (1,152)4 
應付給經紀客户的款項(28,233)21,470 22,909 
應計費用和其他負債(3,526)1,322 2,852 
經營活動提供(用於)的現金淨額2,057 2,118 6,852 
投資活動產生的現金流
購買可供出售的證券(51,009)(171,732)(202,171)
出售可供出售證券的收益24,704 13,306 4,801 
可供出售證券的本金支付49,944 94,912 63,247 
持有至到期證券的本金支付15,712 — — 
銀行貸款淨變動(5,788)(10,845)(5,675)
收購中獲得的現金，扣除支付的現金— — 14,748 
購買設備、辦公設施和財產(971)(916)(631)
購買聯邦住房貸款銀行股票(518)— (26)
出售聯邦住房貸款銀行股票所得收益19 — 32 
購買美聯儲股票(106)(245)(191)
出售美聯儲股票所得收益197 — — 
其他投資活動(136)(143)15 
投資活動提供(用於)的現金淨額32,048 (75,663)(125,851)
融資活動產生的現金流
銀行存款淨變動(77,054)85,756 137,928 
商業票據收益和擔保信貸額度1,900 11,107 1,234 
償還商業票據和擔保信貸額度(6,511)(6,255)(1,234)
其他短期借款變動淨額16,802 — — 
發行長期債務2,971 7,036 3,070 
償還長期債務(1,036)(1,822)(700)
回購普通股和無表決權普通股(3,395)— — 
優先股發行淨收益740 2,806 4,940 
優先股贖回(1,000)(600)— 
已支付的股息(2,110)(1,822)(1,280)
行使股票期權所得收益64 221 79 
其他融資活動(94)(104)(55)
融資活動提供(用於)的現金淨額(68,723)96,323 143,982 
增加(減少)現金和現金等價物，包括限制金額(34,618)22,778 24,983 
現金和現金等價物，包括年初限制的金額93,338 70,560 45,577 
現金和現金等價物，包括年終限制金額$58,720 $93,338 $70,560 

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截至十二月三十一日止的年度：202220212020
補充現金流信息
非現金投資活動：
按公允價值從持有到到期轉移到可供出售的證券$— $— $136,099 
按公允價值從可供出售轉移至持有至到期的證券$188,555 $— $— 
應計設備、辦公設施和購置房產的變動$(19)$125 $110 
收購TD ameritrade$— $— $21,758 
非現金融資活動：
期內回購但期末結清的普通股$40 — $— 
其他補充現金流量信息
期內支付的現金：
利息$1,355 $501 $434 
所得税$2,130 $2,053 $803 
計入租賃負債的金額$228 $212 $163 
以租賃資產換取新的經營租賃負債$274 $89 $160 
用租賃資產換取新的融資租賃負債$4 $109 $— 

十二月三十一日，202220212020
資產負債表內報告的現金、現金等價物和金額的對賬(1)
現金和現金等價物$40,195 $62,975 $40,348 
現金和投資分開計入的受限現金和現金等價物金額
出於監管目的，存款和存款		18,525 30,363 30,212 
現金和現金等價物總額，包括
現金流量表		$58,720 $93,338 $70,560 
(1) 關於限制現金和現金等價物限制的性質的更多信息，見附註23。

請參閲合併財務報表附註。






























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合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)


1.    引言和陳述的基礎

嘉信理財是一家儲蓄和貸款控股公司。CSC通過其子公司(統稱為嘉信理財或本公司)從事財富管理、證券經紀、銀行、資產管理、託管和金融諮詢服務。

證金公司的主要業務子公司包括：

•嘉信理財成立於1971年，是一家證券經紀交易商；
•TD ameritrade，Inc.，一家介紹性證券經紀交易商；
•TD ameritrade Clearing，Inc.(TDAC)，為TD ameritrade，Inc.提供交易執行和清算服務的證券經紀交易商；
•嘉信理財，SSB(CSB)，我們的主要銀行實體；以及
•嘉信理財旗下自營共同基金(Schwab Funds)的投資顧問嘉信理財®)和嘉信理財的交易所交易基金(嘉信理財ETF™).

嘉信理財的證券經紀交易商大約有 400國內分支機構 48美國和哥倫比亞特區，以及波多黎各、英國、香港和新加坡的地點。

除非另有説明，否則“嘉信理財”、“本公司”或“本公司”均指CSC及其合併子公司。

隨附綜合財務報表包括中國建築及其附屬公司。公司間結餘及交易已對銷。該等綜合財務報表乃根據公認會計原則編制，該會計原則要求管理層作出若干估計及假設，影響隨附財務報表及相關披露所呈報金額。該等估計乃根據於綜合財務報表日期可得之資料作出。儘管管理層作出最佳判斷，但實際金額或結果可能與該等估計不同。若干估計與收入税項、法律及監管儲備、所收購資產及所承擔負債之公平值以及於業務合併中確認之商譽有關。

自二零二零年十月六日起，本公司完成收購TDA Holding及其合併子公司（統稱“TD Ameritrade”或“TDA”）。我們的綜合財務報表包括TD Ameritrade於2020年10月6日開始的經營業績和財務狀況。有關我們收購TD Ameritrade的更多信息，請參閲附註3。

合併原則

嘉信會評估其擁有財務權益的所有實體，以供合併，但貨幣市場基金除外，該基金特別被排除在合併指引之外。當一個實體接受綜合評估時，嘉信會計會根據可變權益實體（VIE）模式或投票權益實體（VOE）模式確定其於該實體的權益是否構成控制性財務權益。在評估嘉信理財在VIE中的權益是否為控制性財務權益時，我們會考慮我們在VIE的設計、目的和風險方面的參與，以及任何關聯方的參與，是否賦予我們（i）指導VIE最重要活動的權力，以及（ii）承擔對VIE而言重要的損失或利益的義務。如果上述兩個條件都存在，則嘉信理財將成為該VIE的主要受益人，並將其合併。根據我們對所有VIE權益的評估，本公司並不存在主要受益人的情況；因此，我們無需合併任何VIE。有關可變利益實體的更多信息，請參見附註11。施瓦布整合了其擁有多數投票權的所有VOE。

對施瓦布不擁有控股權的實體的投資，當我們有能力對實體的運營和融資決策施加重大影響時，根據權益會計方法入賬，或通過對某些類型有限責任實體的投資的會計政策入賬。對施瓦布不適用權益法的實體的投資一般按成本入賬，並根據同一發行人相同或類似投資的減值和可觀察到的價格變化進行調整(調整成本法)，但符合條件的經濟適用房項目的某些投資除外，這些投資按比例攤銷法入賬。所有權益法、調整成本法和比例攤銷法投資均計入合併資產負債表中的其他資產。

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2.    重要會計政策摘要

收入確認

淨利息收入
淨利息收入不在會計準則編纂(ASC)606的範圍內與客户簽訂合同的收入(ASC 606)，因為它是由GAAP其他各個領域涵蓋的金融工具產生的。淨利息收入是產生利息的資產產生的利息與資金來源支付的利息之間的差額。我們的主要生息資產包括現金和現金等價物；分離的現金和投資；保證金貸款；投資證券；以及銀行貸款。公司的經紀-交易商子公司對客户經紀賬户中持有的資產進行證券借貸活動所賺取和發生的費用也包括在利息收入和支出中。

資產管理費和行政費

大部分資產管理和管理費用是通過我們的專有和第三方共同基金和ETF產品以及收費諮詢解決方案產生的。共同基金和ETF服務費是為嘉信理財基金提供的投資管理、股東和行政管理服務收取的®和嘉信理財ETF™，以及為第三方基金提供的記錄保存、股東和管理服務。諮詢解決方案是向諮詢解決方案客户提供的經紀和資產管理服務收取的費用。共同基金和ETF服務費和諮詢解決方案費用都是隨着時間的推移而賺取和確認的。費用一般以管理資產日價值的百分比為基礎，按月或按季收取。

交易收入

交易收入主要來自為客户執行個人股票、期權、固定收益證券和某些第三方共同基金和ETF交易而賺取的佣金，以及訂單流收入。佣金收入是在交易執行時賺取的，並在交易結算時收取。訂單流量收入包括從交易執行場所收到的付款，我們的經紀-交易商子公司向這些交易執行場所發送股票和期權訂單。訂單流收入在交易執行時確認，並按月或季度收集。

銀行存款户口費

銀行存款賬户費用包括向某些客户提供的清理計劃產生的收入，該計劃將未投資客户現金從資產負債表外清理至道明存管機構和其他第三方存管機構的FDIC保險賬户（最高限額）。本公司向道明存管機構和其他第三方存管機構提供與這些掃查計劃相關的營銷、記錄保存和支持服務，以換取銀行存款賬户費用。該等收入乃根據本公司選擇的浮動及固定收益率，扣除支付予客户的利息及其他適用費用計算。銀行存款賬户費用是隨着時間的推移而賺取和確認，並按月收取。

其他收入

其他收入包括交易所處理費、服務費以及出售資產的其他收益和損失。一般而言，其他收入中最重要的部分是交易所處理費，包括本公司的經紀交易商子公司向客户收取的費用，以抵消第三方向我們徵收的交易所處理費。交易處理費在交易執行時賺取和收取，並確認為匯給第三方的總金額，計入其他費用。

未履行的履約義務

我們並無任何未履行的履約責任，惟根據《會計準則》第606號須受選擇性可行權宜方法規限的履約責任除外。該可行權宜方法適用於我們按我們有權就所提供服務開具發票的金額確認收益的合約。
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現金和現金等價物

施瓦布認為，從收購之日起三個月或更短時間內到期的所有高流動性投資，以及出於監管目的而沒有分離和存款的投資，都是現金和現金等價物。現金和現金等價物包括貨幣市場基金、銀行存款、存單、商業票據和美國國債。現金和現金等價物還包括我們的銀行子公司在美聯儲保持的餘額。

出於監管目的，將現金和投資分開並存入

根據客户保障規則及其他適用法規，嘉信理財為客户的專屬利益在獨立儲備賬户中保留現金或合格證券。出於監管目的而分離和存放的現金和投資包括轉售協議、存款證和美國政府證券。有關轉售協議的進一步資料，請參閲本附註2下文的轉售及回購協議。存款單和美國政府證券按公允價值入賬，未實現損益計入收益。

經紀客户應收賬款

來自經紀客户之應收賬款包括來自經紀客户之孖展貸款及其他貿易應收款項。保證金貸款以客户證券作抵押，並按應收款項（扣除信貸虧損撥備）列賬。抵押品必須始終保持在指定的最低水平。本公司監控保證金水平，並要求客户提供額外抵押品或減少保證金頭寸，以在抵押品的公平值變動時符合最低抵押品要求。嘉信理財根據《會計準則》第326條的抵押品維持規定，採用了實際權宜方法 金融工具--信貸損失(ASC 326），以估計孖展貸款之信貸虧損撥備。此可行權宜方法可應用於附有抵押品維持條文的金融資產，該條文規定借款人須因抵押品的公平值變動而持續調整作為金融資產抵押的抵押品金額。根據可行權宜方法，當本公司合理預期借款人（或交易對手，如適用）將按要求補充抵押品時，當抵押品的公允價值大於金融資產的攤餘成本時，不存在預期信用損失。倘攤銷成本超過抵押品之公平值，則僅就無抵押部分估計信貸虧損。無抵押或部分有抵押應收經紀客户款項之信貸虧損撥備乃根據該等應收款項之賬齡估計。由於確認欺詐而導致的無擔保餘額將立即保留。本公司的政策是不遲於逾期90日撇銷任何無抵押保證金貸款，包括該等貸款的應計利息。撇銷的應計利息確認為信貸虧損開支，並計入綜合收益表的其他開支。有保證金貸款的客户已同意允許嘉信理財根據聯邦法規抵押擔保證券。該等抵押品並無於綜合財務報表反映。

按公允價值持有的其他證券

所擁有之其他證券計入綜合資產負債表之其他資產，並根據所報市價或其他可觀察市場數據按公平值入賬。未實現損益計入收益。客户持有的零碎股份包括在根據ASC 940進行表外處理的客户頭寸所擁有的其他證券中 金融服務–經紀及交易商不適用，ASC 860中的終止確認標準 轉賬和服務，沒有得到滿足。這些客户持有的零碎股份有相關的回購負債，按公允價值入賬，未實現收益和虧損計入盈利。有關該等回購負債的進一步資料，請參閲本附註2下文資產及負債的公平值。

投資證券

可供出售投資證券按公平值入賬，而未實現收益及虧損（與信貸因素有關的虧損除外）於扣除税項後計入股東權益的AOCI內呈報。HTM投資證券按攤餘成本入賬，扣除任何信貸虧損撥備，基於公司的積極意圖和能力持有這些證券至到期日。出售可供出售投資證券的已實現收益及虧損採用特定識別方法釐定，並計入其他收益。投資證券之利息收入乃根據證券之合約條款採用實際利率法確認。在適用的情況下，預付款項按發生時入賬（即，預付款未作估計）。可供出售和HTM投資證券的應計應收利息計入本公司綜合資產負債表中的其他資產。

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(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

如果可供出售投資證券的公允價值低於其攤餘成本基準，則該證券減值。管理層評估有未實現損失的可供出售投資證券，以確定證券的減值是否由信貸損失或其他因素造成。每季度對每個安保人員進行一次評價。

評估可供出售證券減值是否由信貸虧損導致本質上是判斷性的。該評估考慮多個因素，包括：發行人的財務狀況;證券的支付結構;外部信用評級;我們的內部信用評級;證券的市場隱含信用利差;對於資產支持證券，證券結構為吸收基礎抵押品的信用損失而提供的信用支持金額;發行人和發行人所在行業的近期特定事件;以及是否已收到所有預定的本金和利息付款。

倘管理層釐定可供出售投資證券之減值（或部分減值）與信貸虧損有關，則該證券之信貸虧損撥備透過於盈利扣除入賬。可供出售投資證券的信貸虧損撥備按攤銷成本與預期現金流量現值之間的差額計量，並以證券攤銷成本與公平值之間的差額為限。本公司使用證券的實際利率在貼現現金流基礎上估計信用損失。如果確定本公司打算出售減值證券，或者如果本公司很可能需要在攤銷成本基準的任何預期收回之前出售證券，則該證券的任何信貸損失準備將被註銷，證券的攤銷成本基準將被撇減至公允價值，任何增量減值將通過盈利記錄。

本公司就任何預期信貸虧損單獨評估其HTM投資證券。倘HTM投資證券具有相同風險特徵，則管理層會集體評估該等證券。信貸虧損撥備乃根據HTM投資證券餘下預期年期的當前預期信貸虧損估計，透過自盈利扣除入賬。管理層每季度檢討信貸虧損撥備，並考慮影響呈報金額預期可收回性的當前狀況、合理及有依據的預測、過往事件及過往經驗。

為識別及計量可供出售投資證券的減值及估計所有投資證券的信貸虧損撥備，本公司將應計利息從投資證券的攤銷成本基準及公平值（如適用）中剔除。投資證券信貸虧損撥備的變動於變動期間透過收益入賬。

就部分可供出售及HTM投資證券而言，本公司預期，基於長期歷史且無信貸虧損，並考慮到當前狀況及合理及可支持的預測，未支付攤銷成本基準為零。這適用於由美國財政部、美國政府機構和高信用質量的主權實體擔保的有限證券。不斷地重新評估攤餘成本基礎上的未付款為零的預期。

可供出售和HTM投資證券及時置於非應計狀態，任何應計應收利息通過利息收入轉回。

轉售及購回協議

回售和回購協議被記為抵押融資交易，應收款或應付款按其合同金額加上應計利息記錄。施瓦布的轉售協議通常以美國政府和機構證券為抵押，應收賬款包括在合併資產負債表中單獨存放的現金和投資中，用於監管目的。根據轉售協議收到的證券不計入綜合資產負債表。根據回購協議轉讓給交易對手的證券繼續在公司的綜合資產負債表中按各自的財務報表項目和各自的計量基礎確認。回購協議的應付款項計入綜合資產負債表的短期借款。該公司每天根據這些協議監測其抵押品要求，並對抵押品進行調整，以確保充分的抵押品。收到或支付的利息分別計入利息收入或利息支出。施瓦布將基於抵押品維護條款的實際權宜之計應用於估計轉售協議的信貸損失準備金。

借入證券和借出證券

證券借入、借出交易按抵押融資交易入賬。證券借貸交易要求施瓦布將現金交付給貸款人以換取證券；這些交易的應收賬款為
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(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

計入綜合資產負債表中的其他資產。對於借出的證券，施瓦布以現金形式收到的抵押品的金額等於或大於借出的證券的市值；這些交易的應付款包括在綜合資產負債表的應計費用和其他負債中。對借入和借出的證券的市值進行監控，並調整抵押品，以確保充分的抵押品。收到或支付的費用記入利息收入或利息支出。施瓦布將基於抵押品維護條款的實際權宜之計用於估計證券借款應收賬款的信用損失準備金。

銀行貸款及相關貸款損失準備

為投資而持有的銀行貸款按攤銷成本入賬，該成本包括經未攤銷直接來源成本或淨購買折扣或溢價調整的合同本金金額。直接產生成本以及溢價和折扣在利息收入中使用實際利息方法在貸款合同期限內確認，並根據實際預付款進行調整。此外，管理層估計了一筆信貸損失準備金，從貸款的攤銷成本基礎上扣除，以達到預期收回的金額。銀行貸款組合包括三投資組合細分：住宅房地產、PAL和其他貸款。我們在開發和記錄確定信貸損失準備的方法時使用這些部分。住宅房地產投資組合細分為二用於監測和評估信用風險的融資應收賬款類別：第一抵押貸款和債務抵押貸款。

施瓦布根據我們對現有投資組合當前預期信貸損失的估計，通過計入收益計入信貸損失準備金。我們每季檢討信貸損失撥備，並會考慮當前的經濟狀況、合理和可支持的預測、現有貸款組合的組合、過往的虧損經驗，以及投資組合所固有的任何其他風險，以確保信貸損失撥備維持在適當的水平。

朋友是以具有流動性的市場的有價證券為抵押的。信貸額度被過度抵押，借款人被要求始終將抵押品維持在指定的水平。所需的抵押品水平是根據質押的擔保類型確定的。此外，抵押品的市場價值每天都受到監控，如果抵押品有跌破指定水平的危險，借款人的信貸額度可能會被降低，或者抵押品可能被清算。因此，這一投資組合固有的信用損失是有限的。施瓦布將基於抵押品維護條款的實際權宜之計應用於估計PAL的信貸損失準備金。

為住宅房地產投資組合部門建立信貸損失準備的方法利用統計模型，根據部門內個人貸款的預測行為估計該投資組合部門的提前還款、違約和預期損失。該方法還評估融資應收賬款類別的集中度，包括這些類別中的貸款產品、發起年份和抵押品的地理分佈。

預期信貸虧損乃使用貸款年期內貸款拖欠狀況之貸款層級模擬預測。模擬從當前的相關風險指標開始，包括每筆貸款的當前拖欠狀況、每筆貸款的估計當前LTV比率、每筆貸款的期限和結構、借款人FICO分數以及當前關鍵利率，包括美國財政部、SOFR和LIBOR利率。模擬中更重要的變量包括拖欠率、損失嚴重程度、房價、利率和失業率。拖欠率（即，貸款通過拖欠階段過渡並最終導致虧損的比率）是根據我們的歷史虧損經驗估計的，並根據當前趨勢和市場信息（包括當前和預測情況）調整。損失嚴重度（即，違約損失）的估計乃根據我們的過往虧損經驗及當前及預測的市場趨勢而定。房價趨勢是根據歷史房價指數和未來房價的計量經濟預測得出的。影響房價指數的因素包括住房庫存、失業率、利率和通脹預期。利率預測乃根據當前利率期限結構及歷史波動率預測未來各種可能的利率路徑。失業率預測通常是基於近期定期公佈的經濟調查的共識。在合理和可支持的預測期後，採用線性插值法恢復長期趨勢。

上述方法產生的損失因數適用於貸款的攤餘成本基礎，不包括應計應收利息，以確定第一抵押貸款和債務抵押貸款的信貸損失準備。

管理層還估計公司承諾延長與未使用HELOC相關的信貸和承諾購買第一抵押貸款的預期信貸損失負債。關於這些承諾的更多信息見附註15。該負債乃按上述虧損因素應用於預期將供資之承擔計算，並計入綜合資產負債表之應計開支及其他負債。該等承擔及相關活動的預期信貸虧損負債於所有呈列期間均不重大。

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合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

非應計、不良和減值貸款

第一抵押貸款、HELOC、PAL和其他貸款在利息或本金逾期90天后（除非貸款有良好的擔保且正在收集過程中），或在利息或本金的及時收集變得不確定時，被置於非應計狀態，包括向已申請破產的借款人提供的貸款。如果相關的第一留置權拖欠90天或更長時間，則由第二留置權擔保的HETERN貸款將處於非應計狀態，而無論HETERN的付款狀態如何。當貸款處於非應計狀態時，應計和未付的應收利息被轉回，貸款按現金或成本回收法入賬，直到符合返回應計狀態的條件。一般來説，當所有拖欠的利息和本金都已償還，借款人表現出持續的業績，或者當貸款既有良好的擔保，又在收回過程中，而且收回能力不再可疑時，非應計貸款可以恢復到應計狀態。非應計狀態的貸款和其他擁有的房地產被視為不良資產。

貸款沖銷

本公司在被認為無法收回的期間註銷貸款，並記錄信貸損失準備和貸款餘額的減少。我們對第一按揭和HELOC貸款的撇賬政策是，當貸款拖欠180天或在破產程序中被解除時，無論財產是否處於止贖狀態，我們都會評估財產的價值，並將超過基礎財產估計現值減去估計出售成本的貸款餘額金額註銷。本公司對PAL的政策是不遲於逾期90天沖銷任何無擔保餘額。

設備、辦公設施和物業

設備、辦公設施和財產按扣除累計折舊和攤銷的成本入賬，但土地除外，土地按成本入賬。設備、辦公設施和財產包括購置或內部開發軟件的某些資本化成本。當內部開發軟件的成本涉及為滿足我們的內部需求而開發的批准項目，從而產生額外功能時，內部開發軟件的成本會資本化。與項目前期和項目後期活動有關的費用在發生時支銷。設備、辦公室設施及物業（土地除外）按其估計可使用年期以直線法折舊。估計可使用年期如下：
所有設備類型和傢俱
3至10年份
建築物40年份
建築及土地改善工程20年份
軟件
3至10年份(1)
租賃權改進使用年限或租賃期限較短
(1)在合同期限內攤銷，如果少於三年.

只要發生事件或情況變化表明設備、辦公設施和財產的賬面價值可能無法收回，就會對其減值進行審查。

在企業合併中收購的設備、辦公設施和財產按其在收購之日的估計公允價值確認。不動產、動產、在建工程及已取得土地的公允價值採用銷售比較法和成本法進行估計，包括考慮功能和經濟上的陳舊。本公司根據收購日資產的當前狀況和預期未來使用情況確定資產的加權平均使用壽命。

商譽

商譽不攤銷，但每年或每當出現減值跡象時進行減值測試。當報告單位的賬面值超過其估計公允價值時，便會出現減值，從而為超出的部分計入減值費用，最高減值以分配給該報告單位的商譽的賬面價值為限。我們的年度減值測試日期是4月1日ST。如果報告單位的公允價值超過其賬面價值的可能性更大，施瓦布可以選擇對商譽進行定性減值評估。定性評估考慮宏觀經濟和其他特定行業的因素，如短期和長期利率的趨勢和獲得資本的能力，以及公司特定的因素，如超過淨資產的市值、創收活動的趨勢和合並或收購活動。

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合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

如果公司選擇跳過對商譽的定性評估，或報告單位的公允價值不太可能超過其賬面價值，管理層將估計公司每個報告單位(定義為可獲得財務信息並由管理層定期審查的公司業務)的公允價值，並將其與其賬面價值進行比較。報告單位的估計公允價值乃採用基於貼現現金流量模型(該模型包括對各報告單位未來經營業績及現金流量的重大假設)、市值法(將各報告單位與各自行業的可比公司進行比較)以及市值分析為基礎的收益法編制。

無形資產

有限年限的無形資產在其使用年限內以最能反映其經濟效益的方式攤銷。當事件或情況變化顯示所有無形資產的賬面價值可能無法收回時，所有無形資產均會被檢視減值。

在企業合併中收購的無形資產按其在收購之日的估計公允價值確認。在TD ameritrade和USAA-IMCO收購中獲得的無形資產的公允價值是使用以下估值方法確定的：
購置無形資產採辦方法
客户關係TD Ameritrade，USAA—IMCO多期超額收益
商號TD ameritrade免版税
無版税的許可USAA—IMCO免版税
經紀轉介協議USAA—IMCO有沒有
現有技術TD ameritrade成本

多期超額收益法始於對與資產相關的所有預期未來淨現金流量的預測，而特許權使用費減免法則始於對公司因擁有該資產而節省的特許權使用費的預測。有無方法量化有資產和無資產預測現金流量之間的差異。該等預測隨後通過應用反映現金流量相關風險的適當貼現率調整至現值。成本法使用重置成本作為公平值的指標。

低收入住房税收抵免(LIHTC)投資

如果滿足適用的要求，我們使用比例攤銷法對符合條件的保障性住房項目的投資進行核算。比例攤銷法在投資者預期獲得税收抵免和其他税收優惠的期間內攤銷投資成本，由此產生的攤銷被確認為所得税的一個組成部分。LIHTC投資的賬面價值計入綜合資產負債表中的其他資產。與LIHTC投資相關的未出資承諾計入綜合資產負債表的應計費用和其他負債。

租契

租賃主要包括公司辦公室、分支機構地點及服務器設備的經營租賃。我們在開始時確定安排是否為租賃。初始年期為12個月或以下的租賃不會在資產負債表中記錄；我們在租賃期內以直線法確認該等租賃的租賃開支。倘於收購日期之剩餘年期為12個月或以下，本公司亦選擇不將於資產負債表記錄於業務合併中收購之租賃。於開始日期，吾等決定分類為經營租賃或融資租賃，而使用權資產及租賃負債乃根據租賃期內租賃付款的現值確認。租賃負債可能包括取決於比率或指數（如消費物價指數）的付款，並使用開始日期的比率或指數計量。因開始日期後發生的事實或情況變化而變動的付款被視為可變。該等付款不確認為租賃負債的一部分，並於產生期間支銷。經營租賃之租賃開支於租期內以直線法確認。融資租賃使用權資產的攤銷及融資租賃負債的利息開支於租賃期內確認。本公司的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。
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合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

我們有租賃和非租賃組件的租賃協議。對於我們的大部分租賃(房地產租賃)，本公司已選擇實際權宜之計，將租賃和非租賃組成部分作為單一租賃組成部分進行核算。我們沒有為設備租賃選擇實際的權宜之計，並將租賃和非租賃部分分別計入此類租賃。

由於我們的租賃隱含的利率不易釐定，我們使用基於開始日期可得資料的增量借款利率釐定租賃付款的現值。我們的租賃條款可能包括選擇權所涵蓋的期間，當合理確定我們將行使該等選擇權時，我們將予以延長。租賃條款亦可能包括選擇權所涵蓋的期間，當合理確定我們將不會行使該選擇權時終止。

廣告與市場開發

廣告和市場開發活動包括製作和分發營銷活動的成本以及客户獎勵和折扣。如果適用於這些成本，公司的會計政策是在發生時計入費用。

所得税

施瓦布為合併財務報表中確認的所有交易規定了所得税。因此，遞延税項資產進行調整，以反映未來應課税金額可能結算或變現的税率。税率變化對未來遞延税項資產和遞延税項負債的影響，以及所得税法律的其他變化，在該等變化頒佈期間計入收益。對不確定的税務頭寸進行評估，以確定它們在審查後是否更有可能持續下去。當經審查後，税務倉位較有可能維持時，報税表上的倉位與估計的潛在税務結算結果之間的差額在應計費用及其他負債中確認。如果一個頭寸不太可能持續下去，那麼施瓦布的財務報表中就不會確認任何税收優惠。與未確認的税收優惠有關的應計利息和罰款計入所得税。施瓦布在AOCI税收淨額內記錄金額。AOCI使用特定識別方法發佈所得税影響。

基於股份的薪酬

基於股份的薪酬包括董事的員工和董事會的股票期權和限制性股票單位。施瓦布根據截至授予日的估計公允價值來衡量這些基於股份的支付安排的補償費用。授予日公允價值在必要的服務期間以直線方式攤銷到補償費用中。以股份為基礎的補償開支是基於預期歸屬的期權或單位，因此因估計沒收而減少。根據本公司的會計政策選擇，沒收在授予時進行估計，並根據本公司的歷史沒收經驗每年進行審查。如果實際沒收與估計沒收不同，基於股份的補償費用將在後續期間進行調整。對於有業績條件的股份薪酬獎勵，管理層評估和估計他們的預期業績水平。按股份計算的薪酬開支按被視為可能達到的業績水平確認，估計結果的變動反映為估計變動期間對開支的累積調整。行使股票期權和歸屬限制性股票單位產生的超額税收利益或不足，計入所得税。

資產和負債的公允價值

公允價值被定義為在計量日出售一項資產所收到的價格或在市場參與者之間有序交易中轉移一項負債所支付的價格。公允價值計量會計準則描述了根據用於對資產和負債進行估值的投入，披露按公允價值計量的資產和負債的公允價值層次。公允價值體系最大限度地利用了可觀察到的投入，最大限度地減少了不可觀察到的投入。可觀察到的投入是基於從獨立於本公司的第三方來源獲得的市場定價數據。活躍市場的報價提供了公允價值最可靠的證據，通常用於計量公允價值。

不可觀察輸入數據反映管理層對市場參與者將用於定價資產或負債的假設的判斷。倘用以計量資產或負債公平值之輸入數據來自不同層級，則資產或負債乃根據對公平值計量整體而言屬重大之最低層級輸入數據分類。評估
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合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

一個特定輸入的重要性需要判斷。公平值層級根據輸入數據之客觀性包括三個層級，如下：

•一級投入是指截至公司有能力獲得的相同資產或負債的計量日期在活躍市場的報價。

•第二級投入是指第一級中所包括的報價以外的直接或間接可觀察到的資產或負債的投入。二級投入包括活躍市場上類似資產和負債的報價，以及資產或負債可觀察到的報價以外的投入，如利率、基準收益率、發行人利差、新發行數據和抵押品表現。

•第三級投入是資產或負債的不可觀察的投入，包括資產或負債的市場活動很少(如果有的話)的情況。

按公允價值經常性計量的資產和負債

嘉信理財的資產和負債以經常性的公平值計量，包括：某些現金等價物、某些獨立的投資和為監管目的而存入的投資、可供出售證券、某些其他資產、應計費用和其他負債。本公司採用市場法釐定資產及負債之公平值。倘可用，本公司使用活躍市場的報價計量資產及負債的公允價值。交易所買賣證券投資的報價指交易所公佈的日終收盤價。貨幣市場基金及其他共同基金的報價代表呈報的資產淨值。當使用市場數據及買賣差價時，本公司使用買賣差價內最能代表公允價值的價格。當不存在活躍市場的報價時，本公司使用從獨立第三方定價服務獲得的價格計量投資資產的公允價值，而我們一般從三個獨立第三方定價來源獲得以公允價值入賬的該等資產的價格。

我們的主要獨立定價服務為我們的固定收益投資提供價格，如商業票據、存單、美國政府和機構證券、州和市政證券、公司債務證券、資產支持證券、外國政府機構證券和非機構商業抵押貸款支持證券。此類價格基於可觀察交易、經紀商/交易商報價以及包含可觀察信息的貼現現金流，例如類似類型證券的收益率(基準利率加上可見利差)以及相同或類似“待發行”證券的加權平均到期日。我們將從主要獨立定價服務獲得的價格與從附加獨立定價服務獲得的價格進行比較，以確定從主要獨立定價服務獲得的價格是否合理。施瓦布不會調整從獨立第三方定價服務收到的價格，除非此類價格與公允價值的定義不一致，並導致記錄的金額出現重大差異。

按經常性基準按公平值計量的負債包括與客户持有的零碎股票、ETF和其他證券有關的回購負債。有關客户持有零碎股份的處理，請參閲本附註2中上述按公平值持有的其他證券。本公司已根據ASC 825選擇公允價值選擇權 金融工具回購負債以配合相關客户持有零碎股份的計量和會計處理。回購負債之公平值乃根據與相關客户持有零碎股份一致之市場報價或其他可觀察市場數據釐定。客户持有之零碎股份之未變現損益抵銷相應回購負債之未變現損益，因此對綜合收益表並無影響。本公司回購客户持有的零碎股份的負債不存在信貸風險，因此，本公司並未就該等回購負債在綜合收益表或全面收益表中確認任何因工具特定信貸風險而產生的收益或虧損。回購負債計入綜合資產負債表的應計費用及其他負債。

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合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

新會計準則

採用新會計準則

截至二零二二年十二月三十一日止年度，並無採納對本公司屬重大之新會計準則。

尚未採用的新會計準則

標準描述所需的採用日期對財務報表或其他重大事項的影響
會計準則更新（ASU）2022-02，“金融工具-信用損失（主題326）：問題債務重組和老式披露”
問題債務重組(TDR)
取消了對TDR的會計指導。債權人將不對債務憑證適用具體指導，而是對貸款再融資和重組適用確認和計量指導，以確定修改是否會導致新貸款或現有貸款的延續。該指引要求在借款人遇到財務困難時，加強對債權人進行的某些貸款再融資和重組的披露。

葡萄酒信息披露
要求實體在子專題326-20《金融工具--信用損失--以攤餘成本計量》的範圍內，按融資應收款和租賃淨投資的起始年份披露當期總核銷額。

採納為前瞻性應用提供了條件，並可選擇就貿易應收賬款的確認和計量變更應用經修訂的追溯過渡法。

2023年1月1日本公司於二零二三年一月一日前瞻性採納此指引。因此，於首次採納時對本公司之綜合財務報表並無影響。採納該指引後，公司自採納日期起，對ASU 2022—02範圍內貸款修改的會計處理方式進行了前瞻性變更。本公司在附註7，銀行貸款和相關信貸損失準備金中的年份披露將進行前瞻性更新，以包括總核銷。


3.    商業收購

TD ameritrade

2020年10月6日，Schwab以美元完成對TD Ameritrade的收購。21.8 十億的股票。由於收購事項，TDA Holding成為中國建築的全資附屬公司。TD Ameritrade提供證券經紀服務，包括交易執行、清算服務和保證金借出ing；a以及期貨和外匯交易執行服務。

作為交換，TD Ameritrade的每股普通股，TD Ameritrade的股東收到 1.0837CSC普通股股份，但TD銀行及其附屬公司獲得部分無投票權普通股除外。與該交易有關，Schwab發行了大約 586 TD Ameritrade股東持有的1000萬股普通股，包括約 509 百萬股普通股，約 77 百萬股無投票權普通股。有關無投票權普通股的進一步詳情，見附註19。

收購完成後轉讓的收購價的公允價值包括向TD Ameritrade股東發行的CSC普通股和無投票權普通股的公允價值，以及合併前服務應佔的假定TD Ameritrade股權獎勵的公允價值。

購買價計算如下：
TD Ameritrade發行在外普通股對價的公允價值$21,664 
歸屬於合併前服務的已替換TD Ameritrade股權獎勵的公允價值 (1)
94 
收購價$21,758 
(1)TD Ameritrade員工在收購日期前持有的基於股份的獎勵由Schwab承擔，並在實施以下兑換比率後轉換為CSC普通股的基於股份的獎勵： 1.0837.該等股份獎勵須遵守緊接合並前適用的相同條款及條件，惟轉換為時間限制股份單位的按表現限制股份單位除外。與僱員於收購日期前所提供服務有關的股份獎勵公平值部分計入購買價。
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合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

本公司根據公認會計原則將TD Ameritrade收購入賬為業務合併，因此，收購價根據其公允價值分配至收購資產和承擔負債，但收購會計確認原則的某些例外情況除外，如租賃、股份支付和所得税，截至收購日期。我有關收購的資料為最終資料，二零二零年表格10—K呈列的臨時收購價及公平值估計並無調整。

下表概述於2020年10月6日收購日期的購買價、所收購資產及所承擔負債的公平值以及產生的商譽：
收購價$21,758 
收購資產的公允價值：
現金和現金等價物3,484 
出於監管目的，將現金和投資分開並存入14,236 
經紀客户應收賬款28,009 
可供出售的證券1,779 
收購的無形資產8,880 
設備、辦公設施和物業470 
其他資產3,088 
收購的總資產59,946 
承擔的負債的公允價值：
應付給經紀客户的款項37,599 
應計費用和其他負債6,975 
長期債務3,829 
承擔的總負債48,403 
取得的可確認淨資產的公允價值11,543 
商譽$10,215 

美元的可識別有形資產和無形資產4701000萬美元和300萬美元8.9200億美元分別需要折舊和攤銷。下表彙總了主要的有形和無形資產類別及其各自的公允價值和加權平均使用壽命：
公允價值加權平均使用壽命(年)
設備、辦公設施和物業
不動產(1)
$226 37
個人財產(2)
162 2
在建工程49 不適用
土地33 不適用
總設備、辦公設施和物業$470 
收購的無形資產
客户關係$8,700 20
現有技術165 2
商號15 2
收購的無形資產總額$8,880 
(1) 主要由建築物組成。
(2) 主要包括設備和租賃物業裝修。
不適用。

商譽為$10.2 10億美元主要是由於規模，技能組合，運作和協同作用，使合併後的公司能夠建立更強大的企業，而不會在税務方面扣除。分配給投資者服務及顧問服務分部的商譽為美元。6.410億美元3.8分別為10億美元。
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嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

該公司的合併損益表包括總淨收入和淨收入應佔TD Ameritrade收購美元，1.710億美元5832020年10月6日至2020年12月31日期間，分別為2020年10月6日至12月31日。

在收購TD Ameritrade時，公司承擔了各種專業費用和其他費用，如諮詢費、法律費和會計費。總的來説，本公司產生的收購成本為美元。56 截至2020年12月31日止年度，主要計入綜合收益表的專業服務。

USAA—IMCO

於二零二零年五月二十六日，本公司完成以美元收購USAA—IMCO資產。1.6 十億現金。除了資產購買協議外，兩家公司還簽訂了一份長期轉介協議，使嘉信成為USAA會員的財富管理和投資經紀服務的獨家供應商。USAA—IMCO收購增加了公司的業務規模， 一1000萬經紀和管理投資組合賬户，約為美元80 在收購日，客户資產達10億美元。該交易還為嘉信理財提供了一個機會，通過長期轉介協議為USAA會員提供服務，進一步擴大我們的客户羣。

本公司根據公認會計原則將USAA—IMCO收購事項入賬為業務合併，因此，收購價已根據收購日期的公允價值分配至所收購資產及所承擔負債。於截至二零二零年九月三十日止三個月，我們錄得$43 成交後對購買價進行調整，導致減少美元91000萬美元和300萬美元34 本集團對所收購無形資產及商譽之初步估計之公平值分別為百萬元。本公司已於截至二零二零年十二月三十一日止三個月完成資產及負債估值，因此並無對收購日期的估計公平值作出額外調整。

下表概述於2020年5月26日收購日期之購買價、所收購資產及所承擔負債之公平值及產生之商譽，並就上述收市後調整作出調整：
收購價$1,581 
收購資產的公允價值：
出於監管目的，將現金分開存放4,392 
經紀客户應收賬款80 
收購的無形資產1,109 
收購的總資產5,581 
承擔的負債的公允價值：
應付給經紀客户的款項4,472 
承擔的總負債4,472 
取得的可確認淨資產的公允價值1,109 
商譽$472 

美元的可識別無形資產1.1200億美元需要攤銷。下表彙總了購置的主要無形資產類別及其各自的公允價值和加權平均使用壽命：
公平
價值		加權平均使用壽命(年)
客户關係$962 18
經紀轉介協議(1)
142 20
無版税的許可5 7
收購的無形資產總額$1,109 
(1) 經紀轉介協議的初始期限為5年，並可自動續訂一年制此後遞增。

商譽為$472100萬美元，主要歸因於USAA-IMCO收購帶來的額外規模和預期的協同效應，分配給投資者服務部門，並可在税收方面扣除。

該公司的合併損益表包括總淨收入和淨虧損應佔USAA—IMCO收購美元，2351000萬美元和300萬美元51 2020年5月26日至2020年12月31日期間，分別為2020年5月26日至2020年12月31日。
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合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

就收購事項而言，本公司同意償還USAA若干終止合約及USAA產生的其他費用及遣散費。這些費用共計美元21 截至2020年12月31日止年度的支出為百萬美元，並計入綜合收益表的其他支出。此外，該公司承擔了與USAA—IMCO收購相關的各種專業費用和其他費用，如諮詢費、法律費和會計費。總的來説，本公司產生的收購成本為美元。54 截至2020年12月31日止年度，該等開支主要計入綜合收益表的專業服務、其他開支以及薪酬及福利。

備考財務信息(未經審計)

下表提供了未經審計的備考財務信息，猶如TD Ameritrade和USAA—IMCO收購發生在2019年1月1日。未經審核備考業績反映收購成本、所收購無形及有形資產攤銷及折舊的税後調整、經修訂的IDA協議降低TD存託機構持有的客户現金存款服務費的影響， 15個基點 25 TD Ameritrade根據其先前的IDA協議支付的基點，以及對採購會計影響的其他非實質性調整，且不反映收購可能實現的潛在收入增長或成本節約。根據ASC 805 企業合併截至2020年12月31日止年度的備考淨收入不包括施瓦布和被收購方的税後收購成本，1561000萬美元。

未經審計的備考財務信息僅供參考，並不一定指示TD Ameritrade和USAA—IMCO收購於2019年1月1日完成的未來運營或結果。
截至的年度
12月31日，
2020
淨收入合計$16,617 
普通股股東可獲得的淨收入4,617 


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嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

4.    收入確認
分類收入
嘉信理財的主要收入來源如下：
截至十二月三十一日止的年度：202220212020
淨利息收入
現金和現金等價物$812 $40 $120 
現金和投資分開691 24 141 
經紀客户應收賬款3,321 2,455 848 
可供出售的證券4,139 4,641 4,537 
持有至到期的證券1,688 — — 
銀行貸款1,083 620 545 
證券借貸收入471 720 334 
其他利息收入22 6 6 
利息收入12,227 8,506 6,531 
銀行存款(723)(54)(93)
應付給經紀客户的款項(123)(9)(12)
短期借款(154)(9)— 
長期債務(498)(384)(289)
證券借貸費用(48)(24)(33)
其他利息支出1 4 9 
利息支出(1,545)(476)(418)
淨利息收入10,682 8,030 6,113 
資產管理費和行政費
共同基金、ETF和CTF2,055 1,961 1,770 
建議解決方案1,854 1,993 1,443 
其他307 320 262 
資產管理費和行政費4,216 4,274 3,475 
交易收入
佣金1,787 2,050 739 
訂單流收入1,738 2,053 621 
主要交易記錄148 49 56 
交易收入3,673 4,152 1,416 
銀行存款户口費1,409 1,315 355 
其他782 749 332 
淨收入合計$20,762 $18,520 $11,691 

有關我們可報告分部提供的收益概要，請參閲附註24。收入的確認不受產生收入的經營分部影響。

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合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

5.    經紀客户的應收賬款和應付款項

經紀客户的應收賬款和應付賬款詳列如下：
12月31日，20222021
應收賬款  
保證金貸款$63,065 $87,365 
其他經紀應收賬款3,526 3,200 
經紀客户應收賬款-淨額 (1)
$66,591 $90,565 
應付款  
計息應付款$81,583 $107,551 
無息應付款15,855 18,120 
應付給經紀客户的款項$97,438 $125,671 
(1) 在列報的所有期間，經紀客户應收賬款和相關活動的信貸損失撥備都不重要。

在2022年和2021年12月31日，大約17CS&Co和TD ameritrade，Inc.客户總數的百分比位於加利福尼亞州。

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6.    投資證券

本公司的AFS和HTM投資證券的攤銷成本、未實現損益總額和公允價值如下：
2022年12月31日攤銷
成本		未實現總額
收益		未實現總額
損失		公平
價值
可供出售的證券
美國機構抵押貸款支持證券$85,994 $— $8,306 $77,688 
美國國債41,879 — 1,877 40,002 
資產支持證券 (1)
13,672 — 649 13,023 
公司債務證券 (2)
13,830 — 1,275 12,555 
存單2,245 — 14 2,231 
外國政府機構證券1,033 — 64 969 
美國州和市政證券713 — 75 638 
非機構商業抵押貸款支持證券473 — 23 450 
其他323 — 8 315 
可供出售的證券總額(3)
$160,162 $— $12,291 $147,871 
持有至到期的證券
美國機構抵押貸款支持證券$173,074 $1,442 $15,580 $158,936 
持有至到期的證券總額$173,074 $1,442 $15,580 $158,936 
2021年12月31日
可供出售的證券
美國機構抵押貸款支持證券$335,803 $3,141 $4,589 $334,355 
美國國債21,394 13 125 21,282 
資產支持證券(1)
17,547 79 80 17,546 
公司債務證券(2)
12,310 143 109 12,344 
美國州和市政證券1,611 81 5 1,687 
非機構商業抵押貸款支持證券1,170 20 — 1,190 
存單1,000 — 1 999 
外國政府機構證券425 — — 425 
商業票據200 — — 200 
其他22 4 — 26 
可供出售的證券總額$391,482 $3,481 $4,909 $390,054 
(1) 大致57%和58於2022年及2021年12月31日，持有的資產支持證券分別佔聯邦家庭教育貸款計劃資產支持證券的%。以信用卡應收款作抵押的資產支持證券約為 18%和30於二零二二年及二零二一年十二月三十一日分別持有的資產支持證券的%。
(2) 截至2022年12月31日及2021年， 37%和31在全部AFS公司債務證券中，分別有%由金融服務業的機構發行。
(3) 包括在簡明綜合資產負債表現金及現金等價物內，但不包括在本表內的是美元，48截至2022年12月31日的AFS商業票據(無截至2021年12月31日）。這些股份在收購時的到期日為三個月或更短，總市值等於攤餘成本。

2022年1月及11月，本公司轉撥美元。108.83億美元和3,000美元79.8 2010年，美國機構抵押貸款支持證券的總未實現淨損失為美元，2.43億美元和3,000美元15.8 從AFS類別到HTM類別分別增加10億美元。

於2022年12月31日，我們的銀行附屬公司已抵押公平值為美元的證券。63.1億美元作為抵押品，以確保與聯邦銀行取得的有抵押信貸融資的借貸能力（見附註13）。我們的銀行附屬公司亦以投資證券作為抵押品，以確保美聯儲貼現窗口的借貸能力，並以
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公平價值$7.8於2022年12月31日，億美元作為該融資的抵押品。該公司還質押聯邦機構發行的證券，以確保某些信託存款。該等已抵押證券之公平值為美元。1.3 2022年12月31日，億美元。

於2022年12月31日，我們的銀行附屬公司已將HTM及可供出售證券作為與外部金融機構簽訂的回購協議項下的抵押品。抵押的HTM證券為美國機構抵押貸款支持證券，總攤銷成本為美元。4.5 美國金融服務證券為美國國債，總公允價值為美元。41 萬根據該等回購協議質押作為抵押品的證券可由交易對手出售、再抵押或以其他方式使用。有關該等回購協議的其他資料，請參閲附註2、13及17。

可供出售投資證券的未實現虧損證券按類別和持續未實現虧損期間合計如下：
少於
12個月		12個月
或更長時間		總計
2022年12月31日公平
價值		未實現
損失		公平
價值		未實現
損失		公平
價值		未實現
損失
可供出售的證券      
美國機構抵押貸款支持證券$34,938 $2,025 $42,558 $6,281 $77,496 $8,306 
美國國債27,063 716 12,519 1,161 39,582 1,877 
資產支持證券6,717 217 6,299 432 13,016 649 
公司債務證券8,552 542 3,998 733 12,550 1,275 
存單2,033 10 196 4 2,229 14 
外國政府機構證券756 50 214 14 970 64 
美國州和市政證券482 31 157 44 639 75 
非機構商業抵押貸款支持證券443 23 — — 443 23 
其他315 8 — — 315 8 
總計$81,299 $3,622 $65,941 $8,669 $147,240 $12,291 
2021年12月31日
可供出售的證券
美國機構抵押貸款支持證券$186,955 $3,216 $38,007 $1,373 $224,962 $4,589 
美國國債16,658 125 21 — 16,679 125 
資產支持證券6,093 58 2,708 22 8,801 80 
公司債務證券4,713 99 197 10 4,910 109 
存單799 1 — — 799 1 
美國州和市政證券191 4 5 1 196 5 
總計$215,409 $3,503 $40,938 $1,406 $256,347 $4,909 

於2022年12月31日，投資組合中絕大部分評級證券均為投資級別。美國機構抵押貸款支持證券並無明確的信用評級；然而，管理層認為，在美國政府或美國政府贊助企業提供本金和利息擔保的情況下，這些證券具有最高的信用質量和評級。

關於管理層對未實現損失頭寸中的AFS證券的季度評估的説明，請參見附註2。不是金額確認為信貸損失費用和不是截至2022年及2021年12月31日止年度，證券已撇減至公允價值且其變動計入盈利。 無截至2022年12月31日和2021年12月31日持有的本公司可供出售證券的信用損失撥備。截至2022年12月31日，所有HTM證券均為美國機構抵押貸款支持證券，因此， 不是計提信貸損失準備，因為攤銷成本基礎的預期不付款為零。

該公司有$685 截至2022年12月31日的可供出售和HTM證券的應計利息，683 截至2021年12月31日，可供出售證券的應計應收利息為百萬美元。這些金額不包括在可供出售和HTM證券的攤餘成本基礎和公平市值中，幷包括在 其他資產於綜合資產負債
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薄膜.有 不是截至2022年12月31日止年度的可供出售及HTM證券或截至2021年12月31日止年度的可供出售證券的應計應收利息的核銷。

在下表中，抵押貸款支持證券和其他資產支持證券已根據最終合同到期日分配到到期日分組。由於借款人可能有權贖回或預付我們投資證券相關的某些債務，實際到期日可能與下文列出的預定合同到期日不同。

AFS和HTM投資證券的到期日如下：
2022年12月31日在
1年		經過了一年的時間
5年		在經歷了5年之後
10年前		之後
10年		總計
可供出售的證券     
美國機構抵押貸款支持證券。$1,202 $14,515 $14,721 $47,250 $77,688 
美國國債21,210 18,075 717 — 40,002 
資產支持證券— 4,198 1,714 7,111 13,023 
公司債務證券382 9,138 3,035 — 12,555 
存單2,134 97 — — 2,231 
外國政府機構證券— 969 — — 969 
美國州和市政證券37 30 417 154 638 
非機構商業抵押貸款支持證券— — — 450 450 
其他295 — — 20 315 
總公允價值$25,260 $47,022 $20,604 $54,985 $147,871 
攤銷總成本$25,580 $50,074 $23,237 $61,271 $160,162 
加權平均收益率(1)
2.27 %1.94 %1.99 %2.29 %2.13 %
持有至到期的證券     
美國機構抵押貸款支持證券。$409 $5,441 $38,888 $114,198 $158,936 
總公允價值$409 $5,441 $38,888 $114,198 $158,936 
攤銷總成本$420 $5,839 $42,235 $124,580 $173,074 
加權平均收益率(1)
2.51 %2.39 %1.72 %1.71 %1.74 %
(1)加權平均收益率採用2022年12月31日的攤銷成本計算。

出售AFS投資證券的收益和已實現損益總額如下：
截至2013年12月31日止的年度，202220212020
收益$24,704 $13,306 $4,801 
已實現毛利157 40 5 
已實現虧損總額166 36 1 

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7.    銀行貸款及相關信貸損失準備金

按投資組合分類和應收融資類別分列的銀行貸款構成和拖欠情況分析如下：
2022年12月31日當前30-59天
逾期		60-89天
逾期
>90天前
到期和其他
非權責發生制貸款 (3)
逾期和其他合計
非權責發生制貸款		總計
貸款		信用額度
損失
總計
銀行
貸款–網絡
住宅房地產：
第一按揭 (1,2)
$25,157 $25 $2 $14 $41 $25,198 $66 $25,132 
HELOCs (1,2)
590 2 — 5 7 597 4 593 
住宅房地產總量25,747 27 2 19 48 25,795 70 25,725 
質押資產額度14,584 4 — 4 8 14,592 — 14,592 
其他191 — — — — 191 3 188 
銀行貸款總額$40,522 $31 $2 $23 $56 $40,578 $73 $40,505 
       
2021年12月31日       
住宅房地產：
第一按揭 (1,2)
$21,022 $41 $1 $26 $68 $21,090 $13 $21,077 
HELOCs (1,2)
637 2 — 9 11 648 2 646 
住宅房地產總量21,659 43 1 35 79 21,738 15 21,723 
質押資產額度12,698 3 8 — 11 12,709 — 12,709 
其他207 — — — — 207 3 204 
銀行貸款總額$34,564 $46 $9 $35 $90 $34,654 $18 $34,636 
(1) 第一抵押貸款和債務抵押貸款包括未攤銷保費和折扣以及直接融資成本#美元。98百萬美元和美元91分別為2022年12月31日和2021年12月31日。
(2) 在2022年和2021年12月31日，43%和46第一抵押貸款和住房投資組合的%分別集中在加利福尼亞州。這些貸款的表現與整個投資組合一致。
(3) 有幾個不是於2022年或2021年12月31日按合約方式逾期90天或以上的應計利息貸款。

於2022年12月31日，CSB已根據一攬子留置權狀態抵押品安排抵押第一按揭及HELOC的全部結餘，以確保與FHB的有抵押信貸融資的借貸能力（見附註13）。

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銀行貸款信貸損失準備的變動情況如下：
2022年12月31日第一按揭HELOCs住宅房地產總量質押資產額度其他總計
年初餘額$13 $2 $15 $— $3 $18 
沖銷— — — (4)— (4)
復甦— 1 1 — — 1 
信貸損失準備金53 1 54 4 — 58 
年終餘額$66 $4 $70 $— $3 $73 
2021年12月31日
年初餘額$22 $5 $27 $— $3 $30 
沖銷— — — — (1)(1)
復甦— 1 1 — — 1 
信貸損失準備金(9)(4)(13)— 1 (12)
年終餘額$13 $2 $15 $— $3 $18 
2020年12月31日
年初餘額$11 $4 $15 $— $3 $18 
採用ASU 2016-131 — 1 — — 1 
復甦1 — 1 — — 1 
信貸損失準備金9 1 10 — — 10 
年終餘額$22 $5 $27 $— $3 $30 

如附註2所述，本公司不遲於逾期90天註銷任何無抵押的PAL餘額。PAL還受ASC 326下的抵押品維護實際權宜之計的約束金融工具--信貸損失。截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，所有PAL都完全以公允價值超過借款的證券為抵押。因此，截至這些日期，不需要為PAL的信貸損失撥備。

美國經濟繼續受到高通脹、緊縮貨幣政策和地緣政治動盪的挑戰。管理層的宏觀經濟前景反映了近期房價的貶值，再加上國債收益率和抵押貸款利率的上升，延長了投資組合的預期壽命，降低了借款人的負擔能力。宏觀經濟前景的這些變化導致2022年12月31日的損失率模型預測高於2021年12月31日的損失率預測，儘管該公司的銀行貸款組合中的信貸質量指標繼續保持強勁。

銀行貸款相關不良資產和問題債務重組摘要如下：
12月31日，20222021
非權責發生制貸款 (1)
$23 $35 
擁有的其他房地產 (2)
2 1 
不良資產總額25 36 
問題債務重組— — 
不良資產總額和問題債務重組$25 $36 
(1) 非應計貸款包括非應計問題債務重組。
(2) 計入綜合資產負債表中的其他資產。
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信用質量

除了監控違約率外，施瓦布還通過按以下方式對投資組合進行分層，監控第一抵押貸款和HELOC的信用質量：

•創始年份；
•借款人在發起時的FICO得分(發起FICO)；
•更新的借款人FICO分數(更新的FICO)；
•貸款發放時的按揭成數(貸款成數)
•估計當前LTV比率(估計當前LTV)。

借款人的FICO評分由獨立的第三方信用報告服務提供，通常每季度更新一次。HELOC的初始LTV和估計當前LTV包括在HELOC發起時同一物業的任何未償還第一留置權抵押貸款。每筆貸款的估計當前LTV是根據房價升值指數每月更新的。

公司首批抵押貸款和HELOC的信用質量指標詳述如下：
首次按揭按起始年度攤銷成本計算
2022年12月31日202220212020201920182018年前首次按揭貸款總額循環HELOCs攤銷成本基礎HELOC轉換為定期貸款HELOC總量
起源FICO
$3 $1 $— $— $— $1 $5 $— $— $— 
620 – 67928 31 21 2 1 14 97 — 2 2 
680 – 739820 1,224 430 116 30 213 2,833 59 47 106 
≥7405,593 11,037 3,819 811 112 891 22,263 323 166 489 
總計$6,444 $12,293 $4,270 $929 $143 $1,119 $25,198 $382 $215 $597 
始發LTV
≤70%$4,771 $10,641 $3,549 $749 $111 $829 $20,650 $332 $153 $485 
>70% – ≤90%1,673 1,652 721 180 32 288 4,546 50 61 111 
>90% – ≤100%— — — — — 2 2 — 1 1 
總計$6,444 $12,293 $4,270 $929 $143 $1,119 $25,198 $382 $215 $597 
更新後的FICO
$11 $12 $7 $2 $2 $11 $45 $2 $5 $7 
620 – 67987 127 42 10 6 37 309 6 10 16 
680 – 739711 1,079 378 89 21 140 2,418 52 35 87 
≥7405,635 11,075 3,843 828 114 931 22,426 322 165 487 
總計$6,444 $12,293 $4,270 $929 $143 $1,119 $25,198 $382 $215 $597 
估計當前LTV(1)
≤70%$4,574 $11,751 $4,255 $928 $143 $1,114 $22,765 $380 $214 $594 
>70% – ≤90%1,845 542 15 1 — 5 2,408 2 1 3 
>90% – ≤100%25 — — — — — 25 — — — 
>100%— — — — — — — — — — 
總計$6,444 $12,293 $4,270 $929 $143 $1,119 $25,198 $382 $215 $597 
貸款的百分比為
非應計制狀態		0.02 %0.03 %0.09 %0.02 %0.02 %0.48 %0.06 %0.34 %1.90 %0.84 %
(1) 表示循環HELOC的全部信貸額度(已提取和未提取)的LTV。


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(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

首次按揭按起始年度攤銷成本計算
2021年12月31日20212020201920182018年前首次按揭貸款總額循環HELOCs攤銷成本基礎HELOC轉換為定期貸款HELOC總量
起源FICO
$1 $1 $— $— $1 $3 $— $— $— 
620 – 67934 25 5 1 25 90 — 2 2 
680 – 7391,306 524 146 41 313 2,330 61 60 121 
≥74011,649 4,454 1,049 165 1,350 18,667 308 217 525 
總計$12,990 $5,004 $1,200 $207 $1,689 $21,090 $369 $279 $648 
始發LTV
≤70%$11,234 $4,159 $948 $160 $1,260 $17,761 $305 $199 $504 
>70% – ≤90%1,756 845 252 47 426 3,326 64 78 142 
>90% – ≤100%— — — — 3 3 — 2 2 
總計$12,990 $5,004 $1,200 $207 $1,689 $21,090 $369 $279 $648 
更新後的FICO
$5 $2 $1 $— $14 $22 $2 $6 $8 
620 – 67996 69 19 7 38 229 6 14 20 
680 – 7391,265 421 115 24 202 2,027 51 39 90 
≥74011,624 4,512 1,065 176 1,435 18,812 310 220 530 
總計$12,990 $5,004 $1,200 $207 $1,689 $21,090 $369 $279 $648 
估計當前LTV(1)
≤70%$11,707 $4,961 $1,196 $206 $1,684 $19,754 $368 $277 $645 
>70% – ≤90%1,283 43 4 1 5 1,336 1 2 3 
>90% – ≤100%— — — — — — — — — 
>100%— — — — — — — — — 
總計$12,990 $5,004 $1,200 $207 $1,689 $21,090 $369 $279 $648 
貸款的百分比為
非應計制狀態		0.03 %0.10 %0.03 %0.03 %1.03 %0.12 %0.64 %2.33 %1.39 %
(1) 表示循環HELOC的全部信貸額度(已提取和未提取)的LTV。

截至2022年12月31日，第一按揭貸款為$20.510億美元的利率是可調整的。基本上所有這些抵押貸款的初始固定利率都是三至十年以及此後每年調整的利率。大致28在這些按揭貸款餘額中，有1%為只帶利息付款條款的貸款。大約三年的利率92這些只收利息的貸款餘額的%不計劃為三或者更多年。施瓦布的抵押貸款不包括被描述為低於當前市場利率的臨時介紹性利率的利率條款。

在2022年和2021年12月31日，施瓦布擁有134百萬美元和美元57銀行貸款的應計利息，不計入銀行貸款的攤餘成本，計入綜合資產負債表的其他資產。

HELOC產品有一個30-貸款期限為一年，初始提款期為十年從發貨之日起算。在初始提款期過後，此時未償還的餘額將轉換為20--一年攤銷貸款。初始提款期間的利率和20-年攤銷期限是以最優惠利率加保證金為基礎的浮動利率。

下表呈列各期間轉換為攤銷貸款的HELOC：
12月31日，20222021
HELOC轉換為分期償還貸款$13 $19 

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(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

下表列出了當前未償還的HELOC何時將轉換為攤銷貸款：
2022年12月31日天平
在期末轉為攤銷貸款$215 
1年內35 
>1年-3年46 
>3年-5年61 
>5年240 
總計$597 

2022年12月31日，$460於二零一九年十二月三十一日，以相關物業的第二留置權作抵押。第二留置權按揭貸款通常具有較高程度的信貸風險，因為在違約的情況下，第一留置權持有人的次級。除上文所述的信貸監控活動外，嘉信理財亦透過審閲相關物業首筆留置權貸款的拖欠狀況，監控信貸風險。於二零二二年十二月三十一日，借款人約 57HELOC未償還貸款餘額的百分比只支付了應支付的最低金額。


8.    設備、辦公設施和物業

設備、辦公設施和財產詳列如下：
十二月三十一日，20222021
軟件$2,940 $2,524 
建築物1,693 1,640 
信息技術和電信設備1,008 679 
租賃權改進472 462 
在建工程274 429 
土地209 208 
其他351 388 
總設備、辦公設施和物業6,947 6,330 
累計折舊和攤銷(3,233)(2,888)
總設備、辦公設施和財產--淨額$3,714 $3,442 




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9.    商譽和已獲得的無形資產

已取得的無形資產和商譽詳列如下：
2022年12月31日2021年12月31日
總運載量
價值		累計
攤銷		淨載運
價值		總運載量
價值		累計
攤銷		淨載運
價值
客户關係$10,085 $(1,422)$8,663 $10,089 $(908)$9,181 
技術299 (261)38 305 (197)108 
商號120 (32)88 116 (26)90 
已獲得的無形資產總額
投資資產		$10,504 $(1,715)$8,789 $10,510 $(1,131)$9,379 

截至2022年12月31日，已收購無形資產的未來年度攤銷費用估計如下：
2023$534 
2024518 
2025512 
2026508 
2027507 
此後6,124 
總計$8,703 
注：上述附表不包括無限期無形資產#美元。86百萬美元。

分配給我們的可報告部門的商譽賬面金額的變化如下表所示：
投資者
服務		顧問
服務		總計
2020年12月31日餘額$7,970 $3,982 $11,952 
期內取得的商譽及其他變動— — — 
2021年12月31日7,970 3,982 11,952 
期內取得的商譽及其他變動(1)— (1)
2022年12月31日的餘額$7,969 $3,982 $11,951 


有關本公司收購的其他信息，請參見附註3。

自年度測試之日起，我們對公司的每個報告單元進行了評估。基於這一分析，我們得出結論，商譽沒有受到損害。在我們的年度測試日期之後，沒有跡象表明商譽受到了損害。施瓦布做到了不是I don‘我不會在呈列的任何年度確認任何商譽減值。


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10.    其他資產減少。

其他資產的構成如下：
十二月三十一日，20222021
遞延税項資產(1)
$5,370 $— 
經紀人、交易商和結算組織的其他應收賬款2,171 2,475 
其他投資(2)
2,130 1,526 
應收賬款--利息、股息和其他1,919 1,615 
以公允價值持有的其他證券(3)
1,432 1,584 
經營租賃ROU資產894 842 
借入的證券705 582 
客户合同應收賬款(4)
560 637 
資本化合同成本379 344 
其他539 713 
其他資產總額$16,099 $10,318 
(1)於二零二一年十二月三十一日，本公司的遞延税項負債為美元。1.5 億美元（見附註22），計入綜合資產負債表的應計費用及其他負債。
(2) 包括LIHTC投資及若干其他與CRA相關的投資（見附註11）。此項目亦包括投資於FHLB股票，528百萬美元和美元29於2022年及2021年12月31日，該等債券須持有作為向FHLB借款的條件（見附註13），且只能按面值出售予發行人。投資富銀股份所收取之任何現金股息於綜合收益表確認為利息收入。CSB、CSPB和信託銀行是美聯儲的成員，作為成員資格的一個條件，必須持有美聯儲股票。其他投資還包括對FRB股票的投資，3451000萬美元和300萬美元436分別為2022年12月31日和2021年12月31日。
(3) 包括客户經紀賬户中持有的零碎股份。這些客户持有的零碎股份的等額相應回購負債計入綜合資產負債表的應計費用和其他負債。另請參閲附註2和18。
(4) 代表ASC 606範圍內與客户簽訂的合同的幾乎所有應收款。於二零二二年或二零二一年十二月三十一日，嘉信並無任何其他重大合約資產或合約負債結餘。

資本化合同成本

資本化合同成本是指與客户簽訂合同的增量成本，包括為與客户簽訂合同而向僱員支付的銷售佣金，見上表。這些成本在與相關收入的確認方式一致的期間內按直線攤銷至費用。與資本化合同成本相關的攤銷費用為#美元。77百萬，$69百萬美元，以及$63於截至2022年、2021年及2020年12月31日止年度，本集團已於綜合收益表內計入薪酬及福利開支。


11.    可變利息實體

截至2022年和2021年12月31日，嘉信理財對VIE的基本上所有參與都是通過CSB的CRA相關投資進行的，其中大部分與LIHTC的投資有關。作為CSB社區再投資倡議的一部分，CSB投資於多户經濟適用房地產的股權投資基金，併為這些投資獲得税收抵免和其他税收優惠。2022年、2021年和2020年期間，CSB記錄了攤銷美元96百萬，$71百萬美元，以及$561000萬美元，並確認税收抵免和其他税收優惠#121百萬，$90百萬美元，以及$69與這些投資相關的資金分別為2.5億美元。攤銷、税收抵免和其他税收優惠都包括在所得税中。

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總資產、負債和最大損失風險

下表彙總了施瓦布持有可變權益但不是主要受益人的VIE的總資產、負債和最大損失敞口：
2022年12月31日2021年12月31日
集料
資產		集料
負債		最大損失風險集料
資產		集料
負債		最大損失風險
力拓投資(1)
$1,094 $619 $1,094 $915 $530 $915 
其他投資(2)
167 — 215 161 — 211 
總計$1,261 $619 $1,309 $1,076 $530 $1,126 
(1) 總資產和總負債分別計入綜合資產負債表中的其他資產和應計費用及其他負債。
(2) 其他投資包括按攤銷成本計入貸款的非LIHTC CRA投資、權益法投資、AFS證券或使用調整後成本法。總資產計入AFS證券、銀行貸款淨額或綜合資產負債表中的其他資產。

施瓦布的最大損失敞口將來自投資的損失，包括任何承諾的金額。施瓦布對這些剩餘承諾的資金取決於某些條件的發生，施瓦布預計將在2023年至2026年期間支付基本上所有這些承諾。在截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度內，施瓦布沒有或打算向VIE提供或打算提供它沒有合同要求提供的財務或其他支持。


12.    銀行存款

銀行存款包括有息存款和無息存款，具體如下：
12月31日，20222021
計息存款：  
從經紀賬户中清繳的存款$333,754 $412,287 
正在檢查19,719 22,786 
定期存單(1)
6,047 —
節省和其他6,098 7,234 
有息存款總額365,618 442,307 
無息存款1,106 1,471 
銀行存款總額$366,724 $443,778 
(1)截至2022年12月31日，全額定期存款單為經紀存款單，其相關個人結餘假設低於250，000美元。

於二零二二年十二月三十一日之後，本公司發行美元。9.4十億零售經紀存款單。


13.    借款

中證金高級票據

中證金的優先票據是無擔保債務。證金公司可在到期前贖回每個系列的部分或全部高級債券，但須受某些限制，並在某些情況下支付適用的全額溢價。固定利率優先債券每半年支付一次利息，浮動利率優先債券每季度支付一次利息。

TDA持有高級債券

TDA Holding的優先票據為無擔保債務。TDA Holding可於到期前贖回各系列優先票據的部分或全部，惟須遵守若干限制，並於若干情況下支付適用的整付溢價。固定利率優先票據每半年支付利息。

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下表列出截至2022年及2021年12月31日按未償還工具劃分的長期債務：
日期未償還本金
發行20222021
中證金固息優先債券：
3.225%到期日2022年9月1日
08/29/12$— $256 
2.6502023年1月25日到期
12/07/17800 800 
3.5502024年2月1日到期
10/31/18500 500 
0.7502024年3月18日到期的百分比
03/18/211,500 1,500 
3.750%到期日2024年4月1日 (1)
09/24/21350 350 
3.0002025年3月10日到期的百分比
03/10/15375 375 
4.2002025年3月24日到期的百分比
03/24/20600 600 
3.625%到期日2025年4月1日 (1)
09/24/21418 418 
3.8502025年5月21日到期的百分比
05/22/18750 750 
3.4502026年2月13日到期
11/13/15350 350 
0.9002026年3月11日到期
12/11/201,250 1,250 
1.1502026年5月13日到期的百分比
05/13/211,000 1,000 
3.2002027年3月2日到期的百分比
03/02/17650 650 
2.4502027年3月3日到期的百分比
03/03/221,500 — 
3.3002027年4月1日到期 (1)
09/24/21744 744 
3.2002028年1月25日到期
12/07/17700 700 
2.0002028年3月20日到期的百分比
03/18/211,250 1,250 
4.0002029年2月1日到期
10/31/18600 600 
3.2502029年5月22日到期的百分比
05/22/19600 600 
2.7502029年10月1日到期% (1)
09/24/21475 475 
4.6252030年3月22日到期的百分比
03/24/20500 500 
1.6502031年3月11日到期的百分比
12/11/20750 750 
2.3002031年5月13日到期的百分比
05/13/21750 750 
1.9502031年12月1日到期
08/26/21850 850 
2.9002032年3月3日到期的百分比
03/03/221,000 — 
中證金浮動利率優先票據：
SOFR+0.5002024年3月18日到期的百分比
03/18/211,250 1,250 
SOFR+0.5202026年5月13日到期的百分比
05/13/21500 500 
SOFR+1.0502027年3月3日到期的百分比
03/03/22500 — 
中證金高級票據合計20,512 17,768 
持有固息優先債券的TDA：
2.9502022年4月1日到期
03/09/15— 750 
3.7502024年4月1日到期 (1)
11/01/1850 50 
3.625%到期日2025年4月1日 (1)
10/22/1482 82 
3.3002027年4月1日到期(1)
04/27/1756 56 
2.7502029年10月1日到期%(1)
08/16/1925 25 
TDA持有高級債券總額213 963 
融資租賃負債68 94 
未攤銷保費淨額129 180 
發債成本(94)(91)
長期債務總額$20,828 $18,914 
(1) 2021年，我們完成了用TDA Holding發行的某些優先票據交換證金公司發行的優先票據的要約。在大約$2.2TDA Holding在交易所發行的優先票據本金總額為200億美元，90%，或大約$2.030億美元，被投標和接受。證金公司發行的新優先票據的利率和到期日與TDA持有的優先票據相同。在2022年12月31日，$213未交換的1,000,000萬美元仍未償還四TDA Holding發行的一系列優先票據。就會計目的而言，債務交換被視為債務修改。
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(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

於二零二二年十二月三十一日，所有未償還長期債務的年到期日如下：
到期日
2023$831 
20243,675 
20252,237 
20263,100 
20273,450 
此後7,500 
總到期日20,793 
未攤銷保費淨額129 
發債成本(94)
長期債務總額$20,828 

短期借款：於2022年及2021年12月31日的未償還短期借款總額為美元17.13億美元和3,000美元4.930億美元，加權平均利率為4.90%和0.27%，分別。有關我們短期借貸融資的其他資料載於下文。

中證金有能力發行最高可達$5.030億美元的商業票據，到期日不超過270天CSC有$2501000萬美元和300萬美元3.0 截至2022年12月31日和2021年12月31日，分別有10億美元的未償還商業票據。CSC和CS & Co還可以獲得外部銀行的未承諾信貸額度，總借款能力為美元，1.61000億美元；不是截至2022年或2021年12月31日的未償還款項。

我們的銀行附屬公司與富銀銀行維持有抵押信貸融資。該等融資項下可動用之金額取決於銀行貸款金額及已抵押作為抵押品之若干投資證券之公平值。截至2022年12月31日及2021年12月31日，已質押抵押品提供的總借貸能力為美元，68.63億美元和3,000美元63.5十億，分別。有$12.4 截至2022年12月31日，有抵押信貸融資項下的未償還額為100億美元， 不是截至2021年12月31日的餘額。

我們的銀行子公司可以通過美聯儲貼現窗口獲得資金。可動用金額視乎若干已抵押作為抵押品之投資證券之公平值而定。截至2022年12月31日及2021年12月31日，我們已質押的抵押品提供的總借貸能力為美元，7.810億美元12.0分別為10億，其中不是在任何一年結束時，都有未償還的金額。

我們的銀行附屬公司可能與外部金融機構簽訂以投資證券作抵押的回購協議，作為短期流動資金的另一來源。公司有$4.4 截至2022年12月31日， 不是於二零二一年十二月三十一日根據該等回購協議尚未償還的借貸。於2022年12月31日尚未行使的購回協議於2023年8月至2023年9月到期。

TDAC維持有抵押未承諾信貸額度，據此TDAC按要求或短期基準借款，並質押客户保證金證券作為抵押品。有 不是截至2022年12月31日的未償餘額和美元1.9 截至2021年12月31日及2021年12月31日，有擔保未承諾信貸額度下的未償還餘額為10億美元。更多信息見附註17。

TDAC維持 一截至2021年12月31日的高級無抵押承諾循環信貸額度，總借款能力為美元600 於二零二二年四月到期且未續期。有 不是截至2021年12月31日，TDAC優先循環融資項下的未償還借款。

2022年12月31日之後，本公司的銀行附屬公司已提取額外美元，13.0 10億美元的FHLB預付款，並借入額外美元，3.4 與外部金融機構簽訂回購協議。


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14.    租契

下表詳細列出了綜合資產負債表中租賃資產和負債的金額和位置：
十二月三十一日，20222021
租賃資產：資產負債表分類
經營租賃ROU資產其他資產$894 $842 
融資租賃ROU資產設備、辦公設施和財產網6693 
租賃負債：
經營租賃負債應計費用和其他負債$994 $932 
融資租賃負債長期債務68 94 

租賃費用的構成如下：
截至十二月三十一日止的年度：202220212020
租賃費
經營租賃成本(1)
$242 $220 $166 
可變租賃成本(2)
50 48 34 
(1) 包括非實質性的短期租賃成本。
(2) 包括完全可變的付款和根據反映在租賃負債中的指數或費率支付的金額與實際發生的金額之間的差額。

截至二零二二年、二零二一年及二零二零年十二月三十一日止年度，本公司並無重大融資租賃成本及分租收入。

下表提供了補充的經營租賃信息：
十二月三十一日，20222021
租賃期限和貼現率
加權平均剩餘租賃年限(年)5.946.63
加權平均貼現率3.00 %2.48 %

租賃負債到期日經營租約
2023$232 
2024219 
2025196 
2026123 
202793 
此後226 
租賃付款總額(1)
1,089 
減去：利息95 
租賃負債現值$994 
(1) 租賃費不包括$45已簽署但尚未開始的租賃的具有法律約束力的最低租賃付款1.8億美元。這些租約將在2023年至2024年之間開始，租期為五年至15好幾年了。


15.    承付款和或有事項

貸款組合：CSB與Rocket Mortgage，LLC（Rocket Mortgage）為CSB客户提供聯名貸款發放計劃（以下簡稱“計劃”®）.根據該方案，Rocket Mortgage為CSB客户發起和服務First Mortgages和HELOC。根據該計劃，CSB購買了由Rocket Mortgage發起的某些第一抵押貸款和HELOC。CSB購買的第一次抵押貸款為$6.910億美元14.02022年和2021年分別為10億美元。公務員事務局收購HELOC，承諾金額為$315百萬美元和美元4182022年和2021年分別為100萬。

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(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

本公司承諾按信貸額度提供信貸及購買第一抵押品如下：
12月31日，20222021
承諾提供與未使用的HELOC、PAL和其他信貸額度相關的信貸$4,533 $6,193 
購買首套按揭貸款的承擔492 1,824 
總計$5,025 $8,017 

擔保和賠償：嘉信理財有銷售的客户（即，由期權結算公司結算的上市期權合約，該公司是一家為這些交易建立保證金要求的清算所。我們透過抵押若干客户證券來滿足該等交易的保證金要求。有關該等已抵押證券的額外資料，請參閲附註17。就其證券借貸活動而言，嘉信須向若干經紀客户提供抵押品。本公司透過提供現金作為抵押品滿足抵押品要求。

該公司還根據標準會員協議向證券結算所和交易所提供擔保，該協議要求會員保證其他會員的表現。根據協議，如果另一成員無法履行其對結算所和交易所的義務，其他成員將被要求填補缺口。根據這些安排，該公司的負債是不可量化的，可能會超過它作為抵押品公佈的金額。本公司還聘請第三方公司清算客户的期貨和期貨交易期權，併為客户的外匯交易提供便利，並已同意賠償這些公司因本公司向其介紹的客户交易而可能遭受的任何損失。根據這些安排，該公司可能需要支付的款項微乎其微。因此，不是這些擔保的責任已得到確認。

IDA協議：本公司與道明存託機構的IDA協議於2020年10月6日生效。IDA協議規定了公司的責任和某些或有義務。根據IDA協議，合資格經紀客户賬户內的未投資現金將從資產負債表外轉移至TD存託機構的賬户。嘉信就嘉信收取總月費的存款賬户向道明存管機構提供記錄保存和支持服務。雖然不太可能，但倘若掃費安排費用計算在任何特定月份導致負數，則嘉信將被要求向道明存管機構付款。

IDA協議規定，自2021年7月1日起，Schwab可選擇遷移最多$10 每隔12個月，將IDA餘額存入施瓦布的資產負債表，但須受某些限制和調整。該公司將這些餘額轉移到其資產負債表的能力取決於多種因素，包括有足夠的資本水平來維持這些增量存款，以及IDA協議中規定的某些約束性限制。此外，施瓦布還必須保持最低的$50 到2031年6月，至少 80到2026年6月，IDA餘額的%必須指定為固定利率債務。如果IDA餘額下降到低於要求的IDA餘額最低值，則嘉信可能需要將額外的現金從其資產負債表中轉移到IDA計劃中。

嘉信理財淨變動13.73億美元和3,000美元10.1 在2022年和2021年，IDA的資產負債表分別增加了10億美元。截至2022年12月31日，國際開發協會期末餘額總額為美元，122.630億美元，其中108.5 10億美元是固定利率債務，14.1 十億是浮動利率債務額。截至2021年12月31日，國際開發協會期末餘額總額為美元，147.230億美元，其中117.4 10億美元是固定利率債務，29.9 十億是浮動利率債務額。國際開發協會期末餘額總額包括客户現金分配決定和嘉信理財餘額變動的影響。

法律或有事項：施瓦布在正常業務過程中會受到索賠和訴訟的影響，包括仲裁、集體訴訟和其他訴訟，其中一些包括對實質性或未指明的損害賠償的索賠。該公司也是監管機構和其他政府機構的調查、調查和訴訟的對象。

預測訴訟或監管事項的結果本身就很困難，需要對各種因素作出重大判斷和評估，包括事項的程序狀態和任何最新發展；以往經驗和其他人在類似案件中的經驗；可用的抗辯，包括在審判前根據案情或程序理由處置案件的潛在機會（例如，駁回或即決判決的動議）；事實發現的進展；律師和專家對潛在損害的意見；潛在的和解機會和任何和解討論的狀況。在問題接近解決之前—例如在進一步的訴訟程序、關鍵動議或上訴的結果或當事方之間的討論之前—估計可能不可能合理地估計一系列潛在責任。可能需要探討許多問題，例如發現重要事實事項和確定起點法律問題，這可能會
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包括新穎或懸而未決的法律問題。儲備金會根據事宜進展及獲得更多資料而確定或調整或進一步披露，並提供潛在損失估計。

施瓦布認為，它在目前懸而未決的所有重大問題上都有強有力的辯護，並正在對責任和任何索賠提出異議。然而，其中一些問題可能會導致不利的判決或裁決，包括懲罰、禁令或其他救濟，公司也可能因為訴訟的不確定性和風險而決定解決問題。下文所述事項為有可能發生重大損失的合理可能性或該事項可能與股東重大利益相關的事項。除非另有説明，本公司無法提供任何潛在負債的合理估計，因為該事項處於訴訟階段。至於所有其他懸而未決的事項，根據目前的資料及與法律顧問的磋商，任何該等事項的結果似乎並不合理地可能對本公司的財務狀況、經營業績或現金流有重大影響。

科倫特反壟斷訴訟2022年6月6日，本公司代表通過CS & Co或TD Ameritrade，Inc.購買或出售證券的推定客户在美國德克薩斯州東區地區法院被起訴。從2020年10月26日至今該訴訟聲稱，該公司收購TD Ameritrade違反了克萊頓法案第7條，因為它導致了執行零售客户訂單的反競爭市場。原告尋求未指明的損害賠償，以及禁令和其他救濟。本公司正在積極抗辯該訴訟，並於2022年8月29日提交動議駁回該投訴，該動議仍待決。

Schwab智能端口®美國證券交易委員會調查：如2021年7月1日披露的，嘉信理財2021年第二季度財務業績包括負債和相關費用約為美元，200 與SEC工作人員達成的一項臨時協議，以解決針對Schwab智能端口數字諮詢解決方案過去披露的執法調查。2022年6月13日，SEC宣佈達成和解協議，CS & Co，Charles Schwab Investment Advisory，Inc.，和嘉信財富投資諮詢公司，在不承認或否認SEC的調查結果的情況下，解決了此事，並同意支付美元，186.5100萬美元，存入公平基金賬户，分發給受影響的投資者。

TD ameritrade收購訴訟如上文所披露，2020年5月12日，特拉華州衡平法院提起了一起與收購有關的推定集體訴訟(Hawkes訴Bettino等人案)。代表建議類別的TD ameritrade股東，其中不包括TD銀行。2021年2月5日，原告提交了一份修改後的起訴書，列出了收購獲得批准時TD ameritrade的一名高管和某些董事，以及TD Bank、某些TD Bank相關實體和嘉信理財。修改後的起訴書分別指控TD ameritrade高管、TD ameritrade董事會和TD Bank的某些成員違反受託責任，以及針對施瓦布協助和教唆此類違規行為，指控稱，TD Bank與施瓦布直接談判達成的IDA協議修正案允許TD Bank轉移TD ameritrade少數公眾股東對合並的考慮。原告尋求追回金錢損害賠償、費用和律師費。施瓦布和其他被告認為這些指控完全沒有根據，2021年4月29日，被告提出動議，駁回修改後的申訴。2022年3月25日，雙方當事人提出聯合規定，建議以集體形式解決訴訟。2022年9月21日，法院進行了最終判決，並批准了和解條款，根據該條款，施瓦布將根據賠償義務，代表前TD ameritrade官員和董事被告支付一筆無形的金額。

Crago Order Routing訴訟：2016年7月13日，美國加州北區地區法院提起證券集體訴訟，代表一類通過CS&Co執行股票訂單的客户。訴訟將CS&Co和CSC列為被告，並指控CS&Co在2011年7月13日至2014年12月31日期間將訂單發送給UBS Securities LLC的協議違反了CS&Co尋求最佳執行的義務。原告尋求未指明的損害賠償、利息、禁令和公平救濟，以及律師費和費用。被告認為這些指控完全沒有根據，並一直在積極抗辯這起訴訟。在第一次修改後的申訴被駁回並獲得修改許可後，原告於2017年8月14日提交了第二次修改後的申訴。被告再次提出駁回動議，在2017年12月5日發佈的裁決中，法院駁回了這項動議。原告於2021年4月30日提出階級認證動議，在2021年10月27日的判決中，法院駁回了這項動議，並認為集體訴訟的認證是不合適的。原告要求第九巡迴上訴法院對拒絕等級認證的命令進行復審，但被駁回。2022年9月23日，原告再次提出等級認證動議，被告提出強制原告案件進行仲裁。2023年2月2日，法院批准了被告的動議，擱置了案件等待仲裁結果，駁回了原告再次提出的等級認證動議，認為這是沒有意義的。

福特訂單傳送訴訟：2014年9月15日，TDA Holding，TD ameritrade，Inc.及其前首席執行官Frederick J.Tomczyk代表TD ameritrade，Inc.的一類假定客户在美國內布拉斯加州地區法院被起訴，指控被告未能尋求最佳執行，並就其命令做出失實陳述和遺漏
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路由實踐。原告尋求未指明的損害賠償、禁令和其他救濟。被告認為這些指控完全沒有根據，並一直在積極抗辯這起訴訟。2018年9月14日，區法院批准了原告關於等級認證的動議，被告上訪，要求立即對地區法院的等級認證決定提出上訴。2021年4月23日，美國第八巡迴上訴法院發佈了一項裁決，推翻了地區法院對某一類別的認證，並將案件發回地區法院進行進一步訴訟。原告重新提出了他的等級認證動議，地區法院於2022年9月20日批准了這一動議。2022年10月26日，美國第八巡迴上訴法院批准了被告要求立即對地區法院裁決提出上訴的請願書。


16.    退出和其他相關負債

本公司自2020年10月6日起完成對TD ameritrade的收購，並在截至2022年12月31日的年度內繼續進行整合工作。根據我們目前的整合計劃，公司預計在2023年期間完成多個集團的大部分客户從TD ameritrade到Schwab的過渡，並在2024年上半年完成一小部分客户羣的過渡。

在剩餘的整合過程中，公司預計將繼續產生與收購和整合相關的鉅額成本以及與整合相關的資本支出。這些費用包括，並預計將繼續包括專業費用，如法律、諮詢和會計費用，參與整合工作的僱員和承包商的薪酬和福利費用，以及技術增強費用。為了實現預期的協同效應，公司還產生了離職和其他相關成本，主要包括員工薪酬和福利，如遣散費、其他解僱福利和留任成本，以及與設施關閉相關的成本，如加速攤銷和這些地點資產的折舊或減值。退出和其他相關成本是公司整體收購和整合相關支出的組成部分，支持公司實現整合目標的能力，包括預期的協同效應。

我們對確認收購和整合相關成本的性質、金額和時間的估計可能會根據一系列因素而發生變化，包括整合過程的預期持續時間和複雜性以及經濟環境的持續不確定性。更具體地説，可能導致我們預期收購和整合相關成本變化的因素包括員工自然減員水平和第三方勞動力的可用性、勞動力從被取消的職位重新部署到開放職位、客户活動水平的變化，以及由於遠程工作趨勢變化的影響而導致的技術和房地產相關退出成本變化的範圍和成本的變化。

包括截至2022年12月31日確認的成本，施瓦布目前預計TD ameritrade整合的總退出和其他相關成本從$500從100萬美元增加到美元700百萬美元，包括員工薪酬和福利，設施退出成本，以及某些其他成本。截至2022年12月31日，2021年和2020年12月31日止年度，本公司確認美元。34百萬，$108百萬美元，以及$186與收購相關的退出成本分別為100萬美元。公司預計，剩餘的退出和其他相關費用將在下一年發生並計入費用24預計在客户過渡到退役重複平臺和完成整合工作後將產生一些費用。除了ASC 420之外退出或處置費用債務，與這些活動相關的某些成本根據ASC 360入賬物業、廠房及設備，ASC 712補償– 非退休後就業福利，ASC 718補償–股票薪酬和ASC 842租契.

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以下為截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度的公司退出活動及其他相關負債摘要：
投資者服務
僱員補償及福利		顧問服務
僱員補償及福利		總計
2020年12月31日餘額(1)
$86 $24 $110 
在費用中確認的金額(2)
66 17 83 
已支付或以其他方式解決的費用(124)(34)(158)
2021年12月31日的餘額(1)
$28 $7 $35 
在費用中確認的金額(2)
19 6 25 
已支付或以其他方式解決的費用(11)(3)(14)
2022年12月31日的餘額(1)
$36 $10 $46 
(1) 計入綜合資產負債表的應計及費用及其他負債。
(2)在支出中確認的離職償金和其他解僱補助金以及留用費用，主要包括在 薪酬福利合併損益表。截至2021年12月31日止年度包括因估計數變動而減少的負債為美元，91000萬美元和300萬美元2 投資者服務和顧問服務分別為100萬美元。

下表概述截至2022年12月31日止年度於開支中確認的離職及其他相關成本：
投資者服務顧問服務
員工
補償
和好處
設施退出成本 (1)
投資者服務合計員工
補償
和好處
設施退出成本 (1)
顧問服務合計總計
薪酬和福利$19 $— $19 $6 $— $6 $25 
入住率和設備— 7 7 — 2 2 9 
總計$19 $7 $26 $6 $2 $8 $34 
(1) 關閉設施的費用。該等成本主要包括加速攤銷使用權資產，與放棄租賃及其他物業的影響有關。

下表概述截至2021年12月31日止年度於開支中確認的離職及其他相關成本：
投資者服務顧問服務
員工
補償
和好處
設施退出成本 (1)
投資者服務合計員工
補償
和好處
設施退出成本 (1)
顧問服務合計總計
薪酬和福利$66 $— $66 $17 $— $17 $83 
入住率和設備— 18 18 — 4 4 22 
專業服務— 1 1 — — — 1 
其他— 2 2 — — — 2 
總計$66 $21 $87 $17 $4 $21 $108 
(1) 關閉設施的費用。該等成本主要包括加速攤銷使用權資產，與放棄租賃及其他物業的影響有關。

下表概述截至2020年12月31日止年度在開支中確認的離職及其他相關成本：
投資者服務顧問服務
員工
補償
和好處
設施退出成本 (1)
投資者服務合計員工
補償
和好處
設施退出成本 (1)
顧問服務合計總計
薪酬和福利$138 $— $138 $38 $— $38 $176 
入住率和設備— 6 6 — 1 1 7 
折舊及攤銷— 2 2 — 1 1 3 
總計$138 $8 $146 $38 $2 $40 $186 
(1) 與工廠關閉相關的成本。這些成本包括加速攤銷淨資產和加速固定資產折舊，與放棄租賃物業和其他物業的影響有關。


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(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

下表彙總了2020年10月6日至2022年12月31日期間發生的退出及其他相關成本：
投資者服務顧問服務
員工
補償
和好處
設施退出成本 (1)
投資者服務合計員工
補償
和好處
設施退出成本 (1)
顧問服務合計總計
薪酬和福利$223 $— $223 $61 $— $61 $284 
入住率和設備— 31 31 — 7 7 38 
折舊及攤銷— 2 2 — 1 1 3 
專業服務— 1 1 — — — 1 
其他— 2 2 — — — 2 
總計$223 $36 $259 $61 $8 $69 $328 
(1) 關閉設施的費用。該等成本主要包括使用權資產加速攤銷及固定資產加速折舊，與放棄租賃及其他物業的影響有關。


17.    面臨表外信用風險的金融工具

轉售協議：嘉信理財主要與其他經紀—交易商訂立有抵押轉售協議，倘交易對手未能購買作為預付現金抵押品而持有的證券，且證券的公允價值下跌，則可能導致損失。為降低這種風險，嘉信理財要求交易對手方將證券交付給託管人，作為抵押品持有，其公允價值等於或高於轉售價格。Schwab亦就交易對手的信貸質素設定標準，監察相關證券與相關應收款項（包括應計利息）之公平值，並在認為適當時要求額外抵押品。根據該等轉售協議提供的抵押品用於履行經紀—交易商客户保護規則下的義務，該規則限制了我們獲取該等獨立證券的能力。對於嘉信理財再押或出售該抵押品，我們將被要求將相等金額的現金及/或證券存入我們的獨立儲備銀行賬户，以滿足我們的獨立現金及投資要求。施瓦布於2022年和2021年12月31日的轉售協議不受主淨額結算安排的約束。

證券借貸：嘉信理財貸款經紀公司將客户證券暫時借給其他經紀商和結算所，與其證券借貸活動有關，並收取現金作為所借證券的抵押品。證券價格的上漲可能會導致借出證券的公允價值超過作為抵押品收到的現金金額。如果這些交易的交易對手沒有歸還借出的證券或提供額外的現金抵押品，我們可能面臨以當前市場價格收購證券的風險，以履行我們的客户義務。施瓦布通過要求交易對手獲得信貸批准，監控借出證券的公允價值，並在必要時要求額外的現金作為抵押品，緩解了這種風險。此外，我們的大部分證券借貸交易都是通過與清算組織的計劃進行的，該計劃保證將現金返還給我們。我們還從其他經紀自營商那裏借入證券，以完成經紀客户的賣空交易，並將現金交付給貸款人以換取這些證券。這些借入證券的公允價值為#美元。6851000萬美元和300萬美元566分別為2022年12月31日和2021年12月31日。我們的證券借貸交易受與其他經紀自營商訂立的可強制執行的總淨額結算安排所規限；但我們不會淨額結算證券借貸交易。因此，借出的證券和借入的證券在合併資產負債表中以毛額列示。

回購協議：施瓦布與外部金融機構訂立抵押回購協議，其中公司的銀行子公司出售證券，並同意在指定的未來日期以規定的回購價格回購這些證券。這些回購協議以公允價值等於或超過有擔保借款負債的投資證券作抵押。作為回購協議抵押品的證券價格下降，可能需要施瓦布轉移現金或交易對手認為可以接受的額外證券。為了降低這一風險，施瓦布監控作為抵押品質押的標的證券相對於相關負債的公允價值。我們與每家外部金融機構簽訂的抵押回購協議被視為可強制執行的主淨額結算安排。然而，我們不會對這些安排進行淨值計算。因此，與該等抵押回購協議相關的有擔保短期借款在綜合資產負債表中以毛額列賬。
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(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

下表提供了有關我們的轉售協議、證券借貸和其他活動的信息，這些活動描述了這些已確認資產和已確認負債之間的抵銷權的潛在影響。
毛收入
資產/
負債		合併中的毛額抵銷
資產負債表		在綜合報表中列報的淨額
資產負債表		未抵銷的總金額
合併資產負債表		網絡
金額
交易對手
偏移		抵押品
2022年12月31日      
資產      
轉售協議(1)
$12,159 $— $12,159 $— $(12,159)
(2)
$— 
借入的證券(3)
705 — 705 (331)(366)8 
總計$12,864 $— $12,864 $(331)$(12,525)$8 
負債      
借出證券(4,5)
$4,200 $— $4,200 $(331)$(3,313)$556 
回購協議 (6)
4,402 — 4,402 — (4,402)— 
總計$8,602 $— $8,602 $(331)$(7,715)$556 
      
2021年12月31日      
資產      
轉售協議(1)
$13,096 $— $13,096 $— $(13,096)
(2)
$— 
借入的證券(3)
582 — 582 (383)(195)4 
總計$13,678 $— $13,678 $(383)$(13,291)$4 
負債      
借出證券(4,5)
$7,158 $— $7,158 $(383)$(6,015)$760 
*有擔保的短期借款(7)
1,850 — 1,850 — (1,850)— 
總計$9,008 $— $9,008 $(383)$(7,865)$760 
(1)包括於綜合資產負債表內為監管目的而分開及存放於現金及投資內。
(2) 實際抵押品大於或等於相關資產的價值。截至2022年12月31日、2022年12月和2021年12月31日，與可供補充或出售的轉售協議有關的抵押品的公允價值為#美元。12.310億美元13.4分別為10億美元。
(3) 計入綜合資產負債表中的其他資產。
(4) 計入綜合資產負債表中的應計費用和其他負債。根據證券借貸交易從交易對手收到的現金抵押品等於或大於2022年12月31日、2022年和2021年12月31日借出的證券的市值。
(5)借出的證券主要由客户經紀賬户中持有的隔夜和持續剩餘合同到期日的股權證券組成。
(6) 計入綜合資產負債表的短期借款。實際抵押品價值大於或等於相關負債的價值。截至2022年12月31日，與回購協議有關的質押抵押品的公允價值為#美元4.6十億美元。有關其他信息，請參閲附註13。
(7) 計入綜合資產負債表的短期借款。質押抵押品見下文，其他信息見附註13。

客户貿易結算：即使我們的客户未能履行對我們的義務，施瓦布也有義務與經紀商和其他金融機構進行交易結算。客户被要求在結算日完成交易，通常是交易日期後兩個工作日。如果客户不履行合同義務，我們可能會蒙受損失。我們已制定程序，要求客户為某些類型的交易支付超過監管要求的保證金，以降低這種風險，因此，根據這些客户交易進行付款的可能性很小。因此，沒有確認對這些交易的任何負債。

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保證金貸款：擁有保證金貸款的客户已同意允許施瓦布根據聯邦法規在其經紀賬户中質押擔保證券。下表彙總了根據這些規定可以用作抵押品的客户證券的公允價值，以及我們根據這些規定質押給第三方的證券和證券借入交易的公允價值：
12月31日，20222021
可供質押的客户證券的公允價值$86,775 $120,306 
質押證券的公允價值：  
滿足期權結算公司的要求(1)
$11,717 $16,829 
履行客户賣空義務4,750 5,934 
向其他經紀自營商借出證券3,472 6,269 
有擔保短期借款的抵押品— 2,390 
質押給第三方的抵押品總額$19,939 $31,422 
注：不包括已繳足的客户證券中可用於證券借貸和質押的金額。可用和質押的全額支付客户證券的公允價值為#美元。160截至2022年12月31日的百萬美元和118截至2021年12月31日，為100萬。
(1)     證券承諾滿足與期權結算公司建立的未平倉期權合同的客户保證金要求。

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18.    資產和負債的公允價值

關於公允價值等級和施瓦布的公允價值方法的説明，包括使用獨立第三方定價服務，請參閲附註2。本公司沒有調整於2022年12月31日或2021年12月31日從主要獨立第三方定價服務收到的價格。

按公允價值經常性計量的資產和負債

下表列出了按公允價值經常性計量的資產和負債的公允價值等級：
2022年12月31日1級2級3級平衡點：
公允價值
現金等價物：
貨幣市場基金$14,007 $— $— $14,007 
商業票據— 48 — 48 
現金等價物合計14,007 48 — 14,055 
為監管目的而分離和存放的投資：
美國政府證券— 23,645 — 23,645 
存單— 1,000 — 1,000 
為監管目的而分離和存放的總投資— 24,645 — 24,645 
可供出售的證券：
美國機構抵押貸款支持證券— 77,688 — 77,688 
美國國債— 40,002 — 40,002 
資產支持證券— 13,023 — 13,023 
公司債務證券— 12,555 — 12,555 
存單— 2,231 — 2,231 
外國政府機構證券— 969 — 969 
美國州和市政證券— 638 — 638 
非機構商業抵押貸款支持證券— 450 — 450 
其他— 315 — 315 
可供出售的證券總額— 147,871 — 147,871 
其他資產：
股票、公司債務和其他證券755 55 — 810 
共同基金和交易所買賣基金596 — — 596 
州和市政債務義務— 25 — 25 
美國政府證券— 1 — 1 
其他資產總額1,351 81 — 1,432 
總資產$15,358 $172,645 $— $188,003 
應計費用和其他負債$1,218 $43 $— $1,261 
總負債$1,218 $43 $— $1,261 
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(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

2021年12月31日1級2級3級平衡點：
公允價值
現金等價物：
貨幣市場基金$11,719 $— $— $11,719 
現金等價物合計11,719 — — 11,719 
為監管目的而分離和存放的投資：
存單— 350 — 350 
美國政府證券— 36,349 — 36,349 
為監管目的而分離和存放的總投資— 36,699 — 36,699 
可供出售的證券：
美國機構抵押貸款支持證券— 334,355 — 334,355 
美國國債— 21,282 — 21,282 
資產支持證券— 17,546 — 17,546 
公司債務證券— 12,344 — 12,344 
美國州和市政證券— 1,687 — 1,687 
非機構商業抵押貸款支持證券— 1,190 — 1,190 
存單— 999 — 999 
外國政府機構證券— 425 — 425 
商業票據— 200 — 200 
其他— 26 — 26 
可供出售的證券總額— 390,054 — 390,054 
其他資產：
股票、公司債務和其他證券854 59 — 913 
共同基金和交易所買賣基金636 — — 636 
州和市政債務義務— 32 — 32 
美國政府證券— 3 — 3 
其他資產總額1,490 94 — 1,584 
總資產$13,209 $426,847 $— $440,056 
應計費用和其他負債$1,354 $45 $— $1,399 
總負債$1,354 $45 $— $1,399 
 
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其他金融工具的公允價值

下表列出了其他金融工具的公允價值層次：
2022年12月31日攜帶
金額		1級2級3級平衡點：
公允價值
資產
現金和現金等價物$26,140 $26,140 $— $— $26,140 
出於監管目的，將現金和投資分開並存入18,288 6,156 12,132 — 18,288 
經紀客户應收賬款-淨額66,573 — 66,573 — 66,573 
持有至到期的證券：
美國機構抵押貸款支持證券173,074 — 158,936 — 158,936 
持有至到期的證券總額173,074 — 158,936 — 158,936 
銀行貸款--淨額：
第一按揭25,132 — 22,201 — 22,201 
HELOCs593 — 657 — 657 
質押資產額度14,592 — 14,592 — 14,592 
其他188 — 188 — 188 
銀行貸款總額--淨額40,505 — 37,638 — 37,638 
其他資產3,788 — 3,788 — 3,788 
負債
銀行存款$366,724 $— $366,724 $— $366,724 
應付給經紀客户的款項97,438 — 97,438 — 97,438 
應計費用和其他負債5,584 — 5,584 — 5,584 
短期借款17,050 — 17,050 — 17,050 
長期債務20,760 — 19,108 — 19,108 

2021年12月31日攜帶
金額		1級2級3級平衡點：
公允價值
資產
現金和現金等價物$51,256 $51,256 $— $— $51,256 
出於監管目的，將現金和投資分開並存入17,246 4,151 13,095 — 17,246 
經紀客户應收賬款-淨額90,560 — 90,560 — 90,560 
銀行貸款--淨額：
第一按揭21,077 — 21,027 — 21,027 
HELOCs646 — 668 — 668 
質押資產額度12,709 — 12,709 — 12,709 
其他204 — 204 — 204 
銀行貸款總額--淨額34,636 — 34,608 — 34,608 
其他資產3,561 — 3,561 — 3,561 
負債
銀行存款$443,778 $— $443,778 $— $443,778 
應付給經紀客户的款項125,671 — 125,671 — 125,671 
應計費用和其他負債8,327 — 8,327 — 8,327 
短期借款4,855 — 4,855 — 4,855 
長期債務18,820 — 19,383 — 19,383 


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19.    股東權益

除下文所述的2020年收購TD Ameritrade外，CSC 不於截至2022年、2021年或2020年12月31日止年度通過外部發行普通股。

TD Ameritrade收購

2020年10月6日，本公司完成對TD Ameritrade的收購。在收購的同時，本公司發行了CSC普通股股份和一種新的，無投票權的CSC普通股。緊接收購前，於2020年10月6日，公司修訂了其註冊證書，以創建無投票權普通股類別， 300 批准發行的股份為百萬股，並增加相同數額的法定股本數量。每股無投票權普通股擁有相同的普通股權利，包括清算和股息權，但無投票權普通股持有人沒有投票權，除非對無投票權普通股的權利或優先權有重大不利影響的事項，或適用法律要求。無投票權普通股持有人被限制轉讓股份，除非允許內部或外部轉讓，如公司註冊證書所定義。在允許的外部轉讓中轉讓的無投票權普通股股份自動轉換為普通股股份。

根據合併協議，中國建築發行約2000萬美元。 177 百萬股普通股，約 77 於2020年10月6日向道明銀行及其關聯公司出售1000萬股無投票權普通股。這些普通股和無投票權普通股的發行依賴於《證券法》第4（a）（2）條規定的登記豁免。此次發行後，道明銀行共兑換了約 2300萬股證金公司普通股換取同等數量的證金公司無投票權普通股，持有約79截至2021年12月31日，1,000萬股無投票權普通股。道明銀行及其附屬公司的持有量不得超過9.9中證金普通股的百分比。這一限額是根據美聯儲的適用規則解釋的，包括被視為由道明銀行及其關聯公司直接或間接實益擁有的中證金普通股。

2022年8月1日，TD銀行的一家附屬公司執行了一項允許的外部轉移131,000萬股證金公司無投票權普通股，據此，無投票權普通股股票自動轉換為普通股。在本次轉讓和證金公司回購下文所述的無投票權普通股之後，TD Bank及其關聯公司持有約51截至2022年12月31日，持有1.2億股無投票權普通股。

股份回購計劃

2019年1月30日，證金公司公開宣佈，其董事會批准了一項股份回購計劃，回購金額最高可達美元。4.010億美元的普通股。股份回購授權沒有到期日。有幾個不是在截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日的年度內，根據這一授權回購證金公司普通股。

2022年7月27日，證金公司公開宣佈，董事會終止了現有的股份回購授權，代之以新的授權，最高可回購美元15.01,000億股普通股。新的股份回購授權沒有到期日。

2022年8月1日，證金公司直接從道明銀行關聯公司購買，152000萬股無投票權普通股，總額為$1.0200億美元，約合66.53每股。根據證金公司新股回購授權自動轉換為普通股的無投票權普通股。證金公司支付的收購價等於道明銀行關聯公司在第三方做市商促成的同期售股中獲得的每股最低價格，導致收購價低於2022年8月1日的收盤價。

CSC回購了額外的322,000,000股新授權下的普通股，價格為1美元2.4在截至2022年12月31日的一年中，截至2022年12月31日，美元11.61000億美元留在了新的授權上。

優先股

2021年3月18日，本公司發行並出售2,250,000存托股份，每股相當於1/100股份的所有權權益4.000固定利率重置非累積永久優先股百分比，系列I，$.01每股面值，清算優先權為$100,000每股(相當於$1,000每股存托股份）。發行所得淨額為美元2.230億美元，扣除承銷折扣和發行費用後。
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(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

2021年3月30日，本公司發行並出售24,000,000存托股份，每股相當於1/40股份的所有權權益4.450固定利率非累積永久優先股百分比，J系列，$.01面值，清算優先權為#美元1,000每股(相當於$25按存托股份計算)。此次發行的淨收益為#美元。584 扣除承銷折扣和發行費用後，

於2021年6月1日，本公司贖回所有600,000其流通股6.00%非累積永久優先股、C系列和相應的24,000,000存托股份，每股相當於C系列優先股的1/40權益。存托股份以美元的贖回價贖回。25每股存托股份，總額為$6001000萬美元。

2022年3月4日，公司發行並出售750,000存托股份，每股相當於1/100股份的所有權權益5.000固定利率重置非累積永久優先股百分比，K系列，$.01面值，清算優先權為#美元100,000每股(相當於$1,000按存托股份計算)。此次發行的淨收益為#美元。740 扣除承銷折扣和發行費用後，

於2022年11月1日，本公司贖回所有400,000其固定至浮動利率的非累積永久優先股，A系列，贖回價為美元，1,000每股，總額為$4001000萬美元。

於2022年12月1日，本公司贖回所有6,000其固定至浮動利率非累積永久優先股的流通股，E系列，以及相應的600,000存托股份，每股相當於E系列優先股的1/100權益。存托股份以美元的贖回價贖回。1,000每股存托股份，總額為$6001000萬美元。

中證金受權發行9,940,000優先股股份，$.01於二零二二年及二零二一年十二月三十一日之面值。 以下為證金公司截至該等日期的非累積已發行永久優先股摘要：
於2022年12月31日生效的股息率股息率重置或浮動的日期重置/
浮動匯率		超過重置/浮動匯率的邊際
截至12月31日的已發行和未償還股份(單位：1)，每股清算優先權賬面價值在12月31日，最早贖回日期
2022 (1)
2021 (1)
20222021發行日期
固定費率：
D系列750,000 750,000 1,000 728 728 03/07/165.950 %06/01/21不適用不適用不適用
J系列600,000 600,000 1,000 584 584 03/30/214.450 %06/01/26不適用不適用不適用
固定利率至浮動利率/固定利率重置：
A系列(2)
— 400,000 — — 397 01/26/12— — — — — 
E系列(2)
— 6,000 — — 591 10/31/16— — — — — 
F系列5,000 5,000 100,000 492 492 10/31/175.000 %12/01/2712/01/273M LIBOR2.575 %
G系列(3)
25,000 25,000 100,000 2,470 2,470 04/30/205.375 %06/01/2506/01/25
5--一年期國庫
4.971 %
H系列(4)
25,000 25,000 100,000 2,470 2,470 12/11/204.000 %12/01/3012/01/30
10--一年期國庫
3.079 %
系列我 (3)
22,500 22,500 100,000 2,222 2,222 03/18/214.000 %06/01/2606/01/26
5--一年期國庫
3.168 %
K系列 (5)
7,500 — 100,000 740 — 03/04/225.000 %06/01/2706/01/27
5--一年期國庫
3.256 %
總優先選項
中國股票		1,435,000 1,833,500 9,706 9,954 
(1)以存托股份為代表，但A系列除外。
(2)系列A及系列E分別於2022年11月1日及2022年12月1日贖回。
(3)系列G和系列I的股息率分別在每個 五年制自第一次重置日期起的週年紀念。
(4) H系列的股息率分別重置十年自第一次重置日期起的週年紀念。
(5) 系列K的股息率在每個 五年制從2027年6月1日開始的週年紀念日，基於 五年制美國國債利率，代表交易活躍的美國國債收益率的平均值，調整至固定到期日， 五年制到期日K系列僅可於首個重置日期或之後的股息支付日期贖回。
不適用。

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公司宣佈的優先股股息如下：
截至2013年12月31日止的年度，202220212020
總計
已宣佈
(單位：百萬)		每股
金額		總計
已宣佈
(單位：百萬)		每股
金額		總計
已宣佈
(單位：百萬)		每股
金額
A系列(1)
$19.1 $47.73 $28.0 $70.00 $28.0 $70.00 
C系列(2)
不適用不適用18.0 30.00 36.0 60.00 
D系列44.6 59.52 44.6 59.52 44.6 59.52 
E系列(3)
37.0 6,161.42 27.8 4,625.00 27.8 4,625.00 
F系列25.0 5,000.00 25.0 5,000.00 25.0 5,000.00 
G系列(4)
134.4 5,375.00 134.4 5,375.00 78.8 3,150.35 
H系列(5)
100.0 4,000.00 97.2 3,888.89 不適用不適用
系列我 (6)
90.0 4,000.00 63.2 2,811.11 不適用不適用
J系列(7)
26.7 44.52 17.9 29.80不適用不適用
K系列 (8)
27.8 3,708.33 不適用不適用不適用不適用
總計$504.6 $456.1 $240.2 
(1)A系列於2022年11月1日贖回。在贖回之前，股息每半年支付一次，直到2022年2月1日，此後每季度支付一次。末期股息於2022年11月1日支付。
(2)C系列於2021年6月1日贖回。在贖回之前，股息按季度支付，末期股息於2021年6月1日支付。
(3) E系列已於二零二二年十二月一日贖回。於贖回前，股息每半年派付一次，直至2022年3月1日，其後每季度派付一次。末期股息已於二零二二年十二月一日派付。
(4) G系列於2020年4月30日發行。股息按季度派發，第一次股息於二零二零年九月一日派發。
(5) H系列於2020年12月11日發行。股息按季度支付，第一次分紅於2021年3月1日支付。
(6)第一套於2021年3月18日發行。股息按季度支付，第一次分紅於2021年6月1日支付。
(7)J系列於2021年3月30日發行。股息按季度支付，第一次分紅於2021年6月1日支付。
(8)K系列於2022年3月4日發行。股息按季派付，第一次股息已於二零二二年六月一日派付。
不適用。

證金公司優先股的股息不是累積的，只有在證金公司董事會宣佈的情況下，才會在股息期內支付一系列優先股的股息。根據各系列優先股的條款，證金公司派發股息、派發股息，或回購、贖回或收購其普通股或與該系列優先股平價或低於該系列優先股的任何優先股的能力，在證金公司沒有申報及支付或預留足夠支付前一股息期該系列優先股股息的款項時，須受限制。

固定利率和固定利率重置優先股的股息按季度支付。固定利率至浮動利率優先股的股息每半年支付一次，按固定利率支付，轉換為浮動利率後將按季度支付。

贖回權

除G系列外，證金公司的每一系列優先股均可在該系列最早贖回日或之後的任何股息支付日按證金公司的選擇權贖回。G系列優先股可在該系列的最早贖回日期或之後的任何重置日期按證金公司的選擇權贖回。所有已發行的優先股系列也可以在相關指定證書中規定的每個系列的條款中描述的“資本處理事件”之後贖回。CSC優先股的任何贖回都需要得到美聯儲的批准。


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20.    累計其他綜合收益

AOCI代表未反映在收益中的累計損益。其他綜合收益(虧損)的Aoci餘額和組成部分如下：
AOCI合計
2019年12月31日的餘額$88 
可供出售的證券：
未實現淨收益(虧損)，不包括從持有到到期的可供出售的轉移，扣除税項支出(收益)$1,322
4,246 
轉移到可供出售證券從持有到到期的未實現淨收益，扣除税費(收益)淨額$336
1,057 
包括在其他收入中的其他重新定級，扣除税項支出(利益)$(1)
(3)
其他，扣除税費(利益)後的淨額為$2
6 
2020年12月31日餘額$5,394 
可供出售的證券：
未實現收益(虧損)淨額，扣除税費(收益)後的淨額(2,029)
(6,492)
包括在其他收入中的其他重新定級，扣除税項支出(利益)$(1)
(3)
其他，扣除税項支出(利益)淨額$(3)
(8)
2021年12月31日的餘額$(1,109)
可供出售的證券：
未實現淨收益(虧損)，不包括持有至到期的轉移，扣除税項支出(收益)$(6,994)
(22,106)
轉移至持有至到期的證券未實現淨虧損，扣除税收優惠淨額#美元。4,377
13,851 
包括在其他收入中的其他改敍，扣除税收支出(利益)淨額#美元2
7 
持有至到期的證券：
從可供出售的證券轉讓的未實現淨虧損，扣除税收優惠淨額#美元4,377
(13,851)
以前從可供出售資產轉移時記錄的金額在扣除税費後攤銷
收益(收益)為$165
542 
其他，扣除税費(利益)後的淨額為$15
45 
2022年12月31日的餘額$(22,621)

2019年10月，美聯儲、貨幣監理署和FDIC聯合通過了一項最終規則，該規則於2019年12月31日生效，修訂了對合並資產總額在1000億美元或以上的美國大型銀行組織的監管資本和流動性要求。總合並資產為$294.02019年12月31日，根據最終規則建立的框架，中證金被指定為III類公司。因此，本公司選擇從2020年1月1日起，根據監管資本和流動性規則的允許，將AOCI排除在其監管資本之外。根據ASC 320投資債務證券截至2020年1月1日，該公司將其所有指定為HTM的投資證券轉移到AFS類別，而不影響我們持有其他債務證券至到期的意圖。在轉讓之日，這些證券的攤銷成本總額為#美元。134.730億美元，未實現淨收益總額為美元1.41000億美元。這筆轉移導致對AOCI的税收淨增加#美元。1.11000億美元。

2022年1月和11月，該公司將其部分AFS證券轉移到HTM類別。有關將AFS證券轉讓給HTM的其他討論，請參見附註6。
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21.    員工激勵、退休、遞延薪酬和職業成就計劃

施瓦布的基於股票的激勵計劃規定向員工和非員工董事授予期權和限制性股票單位。此外，我們向符合條件的員工提供退休和員工股票購買計劃，併為符合條件的高級管理人員和非員工董事提供遞延薪酬計劃。

以股份為基礎的薪酬支出和相關所得税優惠彙總如下：
截至2013年12月31日止的年度，202220212020
股票期權費用$30 $36 $36 
限制性股票單位費用311 200 156 
員工購股計劃費用25 18 12 
基於股份的薪酬總支出$366 $254 $204 
基於股份的薪酬支出的所得税優惠(1)
$(88)$(60)$(49)
(1)不包括已行使的股票期權和歸屬於$的限制性股票單位的所得税優惠51百萬，$932000萬美元，和美元142022年、2021年和2020年分別為1000萬人。

公司從庫存股中發行股票期權和限制性股票單位。2022年5月17日，股東批准了2022年股票激勵計劃，其中包括將可供發行的普通股數量增加到1131000萬美元，外加最高1502022年5月17日後到期、被沒收或註銷或被公司重新收購的前身股票激勵計劃的未償還獎勵中的100萬股。於2022年12月31日，本公司獲授權授予最多114根據其現有的股票激勵計劃，發行100萬股普通股。此外，截至2022年12月31日，公司已28根據其員工股票購買計劃，為未來發行預留了100萬股。

截至2022年12月31日，有1美元332與未償股票期權和限制性股票單位有關的未確認補償費用總額的百萬美元，預計到2026年確認，剩餘加權平均服務期為0.6數年的股票期權，1.8沒有業績條件的限制性股票單位的年限，以及0.4業績為基礎的限制性股票單位的年度。

收購TD ameritrade： 於2020年10月6日完成對TD ameritrade的收購後，TD ameritrade的股權獎勵，無論既得或未歸屬，均由本公司承擔，並根據CSC普通股轉換為股權獎勵，並考慮到1.0837。否則，這些以股份為基礎的獎勵須遵守緊接合並前適用的相同條款和條件，但以業績為基礎的限制性股票單位除外，這些單位已轉換為以時間為基礎的限制性股票單位。本公司承擔的股票期權的公允價值是使用期權定價模型確定的。與收購前提供的服務有關的重置獎勵的公允價值部分為#美元。942000萬美元，並作為轉移的對價入賬。公允價值$的剩餘部分731000萬美元與未來服務相關聯，剩餘加權平均服務期為1.9收購之日起數年。實際或估計的罰沒率與最初或後來估計的金額相比發生變化，將導致根據預期不會授予的獎勵的全部收購日期公允價值對補償支出進行調整，無論這些獎勵是被視為未來服務的對價轉移還是基於股票的補償。

股票期權計劃

在授予之日，以不低於市場價值的行權價授予購買普通股的期權，期權到期。十年自授予之日起生效。期權通常每年授予一次一-至四年制自授予之日起的一段時間。

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股票期權活動摘要如下：
數
選項的數量
(單位：百萬)		加權平均行權價格
每股		加權平均剩餘合同
壽命(以年為單位)		聚合本徵
價值
截至2021年12月31日的未償還債務17 $39.11 5.38$782 
授與1 76.89   
已鍛鍊(2)29.64   
被沒收(1)
— 46.84   
過期(1)
— 41.30   
在2022年12月31日未償還16 $42.98 4.95$646 
已歸屬，預計將於2022年12月31日歸屬16 $42.98 4.95$646 
於2022年12月31日歸屬並可行使13 $38.08 4.15$579 
(1)選項數少於500一千個。

上表的合計內在價值代表證金公司的收盤價與每項現金期權於所述期間的最後一個交易日的行權價格之間的差額。

有關已授予和行使的股票期權的信息如下：
截至2013年12月31日止的年度，202220212020
加權-每股授予期權的平均公允價值$22.09 $19.51 $11.56 
從行使的期權中收到的現金64 221 79 
在行使期權時實現的税收優惠22 61 11 
行使期權的合計內在價值113 322 71 

我們使用期權定價模型來估計授予的期權的公允價值。該模型考慮了股票期權的合同期限、預期波動率、股息收益率和無風險利率。預期波動率基於證金公司股票公開交易期權的隱含波動率。股息率以證金公司歷史平均股息率為基礎。無風險利率基於剩餘期限類似於期權合同條款的美國國債零息發行的收益率。我們使用歷史期權行使數據，其中包括員工離職數據，來估計未來期權行使的可能性。用來評估在所列年份中授予的期權及其預期壽命的假設如下：
截至2013年12月31日止的年度，202220212020
加權平均預期股息率1.18 %1.36 %2.08 %
加權平均預期波動率33 %37 %36 %
加權平均無風險利率1.8 %0.8 %1.0 %
預期壽命(年)
4.1 - 5.2
4.2 - 5.4
4.3 - 5.9

限售股單位

限制性股票單位是授予持有者在歸屬期間後有權獲得證金公司普通股的獎勵，在歸屬之前不得轉讓或出售。沒有業績條件的限制性股票單位通常每年在一-至四年制期間，而基於業績的限制性股票單位通常會在三年制此外，本公司亦須在歸屬前達成若干財務或其他措施。受限制股票單位的公允價值乃根據本公司股票於授出日期的市價計算。於二零二二年、二零二一年及二零二零年各年歸屬的受限制股票單位的公平值為美元。282百萬，$317百萬美元，以及$175分別為2.5億美元和2.5億美元。

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(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

本公司的限制性股票單位活動摘要如下：
沒有業績條件的限制性股票單位
(單位：百萬)		基於業績的限制性股票單位
(單位：百萬)		總數
限售股數量
(單位：百萬)		加權平均授予日期和公允價值
每單位
截至2021年12月31日的未償還債務7 2 9 $49.69 
授與3 2 5 72.96 
既得 (1)
(3)— (3)46.43 
被沒收(1)
— — — 55.60 
在2022年12月31日未償還7 4 11 $62.12 
(1)單位數量小於 500幾千美元。

退休和遞延補償計劃

員工可以參加嘉信理財的合格退休計劃，嘉信理財退休儲蓄和投資計劃。本公司可酌情向該計劃作出若干僱員供款或額外供款。該公司的總支出為美元217百萬，$187百萬美元，以及$1362022年、2021年和2020年分別為100萬。

嘉信管理人員的遞延補償計劃允許參與者推遲收到某些現金補償。非僱員董事的遞延薪酬計劃允許參與者延遲收取全部或部分董事袍金，並獲得授予的股票期權，或在停止擔任董事時，將遞延費用金額投資於CSC普通股而產生的CSC普通股股份數目。遞延賠償負債為美元175百萬美元和美元194分別為2022年12月31日和2021年12月31日。

自2020年10月6日完成TD Ameritrade收購後，TD Ameritrade的401（k）和遞延利潤分享計劃終止，該計劃中的所有未歸屬餘額全部歸屬。緊接收購前僱用的TD Ameritrade僱員，在收購完成後繼續擔任TDA Holding、CSC或其任何子公司的僱員，有資格參與SchwabPlan退休儲蓄和投資計劃，並從TD Ameritrade計劃結餘中向SchwabPlan退休儲蓄和投資計劃繳納展期供款。

財務顧問職業成就計劃

財務顧問職業成就計劃是為符合資格的財務顧問制定的一項非繳款、無資金和不合格計劃。財務顧問有資格在退休後獲得賺取的現金支付，取決於滿足某些績效水平，任期，年齡和客户過渡要求。該計劃的分配每年根據達到的表現水平及合資格補償計算，並須由本公司一般債權人承擔。當財務顧問達到 60年，並且至少有十年為公司服務。

下表列出了預計福利債務的變化：
12月31日，20222021
年初的預計福利義務$119 $92 
效益成本(1)
19 16 
精算(收益)/損失(2)
(60)11 
年底的預計福利義務(3)
$78 $119 
(1)包括服務成本和利息成本，在合併損益表中分別在薪酬福利費用和其他費用中確認。
(2)精算收益╱虧損反映於綜合全面收益表，並計入綜合資產負債表的AOCI，並按參與者的預期剩餘服務期攤銷。
(3)這一數額在合併資產負債表的應計費用和其他負債中確認為負債。


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22.    所得税

所得税的構成如下：
截至2013年12月31日止的年度，202220212020
當前：   
聯邦制$1,889 $1,507 $967 
狀態334 298 172 
總電流2,223 1,805 1,139 
延期：   
聯邦制(26)38 (113)
狀態8 15 (25)
延期合計(18)53 (138)
所得税$2,205 $1,858 $1,001 

產生遞延税項資產和負債的暫時性差異詳述如下：
12月31日，20222021
遞延税項資產：  
可供出售證券的未實現淨虧損$7,159 $347 
僱員補償、遣散費和福利251 237 
經營租賃負債242 225 
儲備金及津貼69 74 
淨營業虧損結轉9 8 
其他185 87 
遞延税項資產總額7,915 978 
估值免税額(9)(8)
遞延税項資產--扣除估值免税額的淨額7,906 970 
遞延税項負債：  
已取得無形資產的攤銷(1,837)(1,888)
經營租賃ROU資產(224)(210)
資本化的內部使用軟件開發成本(187)(142)
設備、辦公設施和物業(151)(91)
其他(137)(121)
遞延税項負債總額(2,536)(2,452)
遞延税項資產（負債）—淨額 (1)
$5,370 $(1,482)
(1) 有關金額計入二零二二年十二月三十一日的綜合資產負債表的其他資產及計入二零二一年十二月三十一日的綜合資產負債表的應計費用及其他負債。

聯邦法定所得税率與有效所得税率的對賬如下：
截至2013年12月31日止的年度，202220212020
聯邦法定所得税率21.0 %21.0 %21.0 %
州所得税，扣除聯邦税收優惠後的淨額3.5 3.4 3.2 
股權補償利益(0.5)(1.2)(0.3)
其他(0.5)0.9 (0.6)
有效所得税率23.5 %24.1 %23.3 %

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未確認的税收優惠的期初和期末金額的對賬如下：
12月31日，20222021
年初餘額$271 $248 
與本年度相關的税務職位的增加36 34 
增加與前幾年有關的税務職位12 15 
與前幾年有關的税務職位減少額(59)(15)
因訴訟時效失效而減少的費用(13)(8)
減少與税務機關的結算(42)(3)
年終餘額$205 $271 

未確認的税收優惠總額為$205百萬美元和美元271截至2022年12月31日及2021年12月31日，1651000萬美元和300萬美元221其中100萬美元如果得到確認，將影響年度有效税率。

利息及罰款乃與税項開支中未確認税務利益有關。於二零二二年及二零二一年十二月三十一日，我們已累計約$41百萬美元和美元68用於支付利息和罰款的費用分別為1000萬美元。

本公司及其附屬公司須接受各自聯邦、州及適用地方司法管轄區税務機關的例行檢查。2017年至2021年的聯邦申報表仍有待審查。州和地方政府開放審查的年份因管轄區而異。


23.    監管要求

CSC是一家儲蓄和貸款控股公司，接受美聯儲的審查、監督和監管。CSB是CSC的主要存款機構子公司，是德克薩斯州特許的州儲蓄銀行，是美聯儲系統的成員。CSB受美聯儲、TDSML、CFPB和FDIC作為其存款保險人的審查、監督和監管。公務員事務委員會須作為公務員事務局的力量來源。

CSB須遵守聯邦及州法律的各項規定及限制，包括監管資本要求及限制及規管聯屬交易條款的規定，例如CSB向CSC或其其他附屬公司提供信貸或購買資產。此外，我們的銀行附屬公司須向美聯儲及銀行附屬公司的州監管機構發出通知，並取得其批准，以宣派及派付超過近期淨收入及保留盈利金額的股息。聯邦銀行機構擁有廣泛的權力來執行法規，包括終止存款保險，處以鉅額罰款和其他民事和刑事處罰，以及任命保管人或接管人的權力。根據《聯邦存款保險法》的迅速糾正行動條款，如果CSB屬於五種資本類別中最低的三種之一，它可能會受到限制性行動。CSC和CSB被要求維持聯邦銀行條例規定的最低資本水平。如未能達到最低水平，監管機構可能會採取若干強制性行動，甚至可能會採取額外的酌情決定行動，如採取這些行動，可能會對公務員事務委員會和公務員事務局造成直接重大影響。於2022年12月31日，中建及中建均符合各自的所有資本要求。
 
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(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

證金公司(合併)和中證證券的監管資本和監管比例如下：
實際最低要求為
資本充裕		最低資本
要求
2022年12月31日金額比率金額比率金額
比率(1)
CSC      
普通股一級風險資本$30,590 21.9 %不適用 $6,285 4.5 %
基於風險的第一級資本40,296 28.9 %不適用 8,379 6.0 %
基於風險的資本總額40,376 28.9 %不適用 11,173 8.0 %
第1級槓桿40,296 7.2 %不適用 22,512 4.0 %
補充槓桿率40,296 7.1 %不適用17,004 3.0 %
公務員事務局      
普通股一級風險資本$27,296 27.4 %$6,476 6.5 %$4,483 4.5 %
基於風險的第一級資本27,296 27.4 %7,970 8.0 %5,978 6.0 %
基於風險的資本總額27,370 27.5 %9,963 10.0 %7,970 8.0 %
第1級槓桿27,296 7.3 %18,640 5.0 %14,912 4.0 %
補充槓桿率27,296 7.3 %不適用11,275 3.0 %
2021年12月31日      
CSC      
普通股一級風險資本$27,967 19.7 %不適用 $6,389 4.5 %
基於風險的第一級資本37,921 26.7 %不適用 8,518 6.0 %
基於風險的資本總額37,950 26.7 %不適用 11,358 8.0 %
第1級槓桿37,921 6.2 %不適用 24,346 4.0 %
補充槓桿率37,921 6.2 %不適用18,434 3.0 %
公務員事務局      
普通股一級風險資本$28,014 26.8 %$6,787 6.5 %$4,698 4.5 %
基於風險的第一級資本28,014 26.8 %8,353 8.0 %6,265 6.0 %
基於風險的資本總額28,033 26.8 %10,441 10.0 %8,353 8.0 %
第1級槓桿28,014 7.1 %19,790 5.0 %15,832 4.0 %
補充槓桿率
28,014 7.0 %不適用12,016 3.0 %
(1) 根據基於風險的資本規則，CSC和CSB亦須維持額外資本緩衝，高於監管最低風險資本比率。截至2022年12月31日，中信建投承受2. 5%的壓力資本緩衝。於2022年6月，CSC收到美聯儲2. 5%的2022年壓力資本緩衝要求，該要求自2022年10月1日起生效。此外，公務員事務局須維持2.5%的資本節約緩衝。CSC及CSB亦須維持高於監管最低風險資本比率的反週期資本緩衝，該等期間均為零。倘緩衝低於最低要求，則CSC及CSB將在資本分派及向行政人員支付酌情花紅方面受到日益嚴格的限制。於2022年12月31日，CSC及CSB的最低資本比率要求（包括其各自的緩衝）分別為7. 0%、8. 5%及10. 5%，普通股第一級風險資本及總風險資本。
不適用。

根據其在2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的監管資本比率，根據各自的監管資本規則，中證被視為資本充足(最高類別)。管理層認為，自2022年12月31日以來，沒有任何條件或事件改變了中證局的資本類別。

中證金的其他銀行子公司是嘉信理財(Charles Schwab Premier Bank，SSB)和嘉信理財信託銀行(Charles Schwab Trust Bank)。CSPB是一家德克薩斯州特許的州儲蓄銀行，提供銀行和託管服務，而Trust Bank是一家內華達州的特許儲蓄銀行，提供信託和託管服務。截至2022年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，CSPB和信託銀行的資產負債表主要由投資證券組成。截至2022年12月31日和2021年12月31日，CSPB持有的總資產為31.53億美元和3,000美元39.2億美元，信託銀行持有的總資產為13.010億美元15.9分別為10億美元。根據CSPB和信託銀行在2022年12月31日和2021年12月31日的監管資本比率，根據各自的監管資本規則，CSPB和信託銀行被認為資本充足。

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合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

作為證券經紀交易商，CS&Co、TDAC和TD ameritrade，Inc.必須遵守美國證券交易委員會的統一淨資本規則。CS&Co、TDAC和TD ameritrade，Inc.各自根據統一淨資本規則允許的另一種方法計算淨資本，該規則要求維持最低淨資本，其定義為客户交易產生的總借方餘額的2%以上或最低美元要求，這基於經紀-交易商開展的業務類型。根據另一種方法，經紀自營商不得償還次級借款、支付現金股息或進行任何無擔保墊款或貸款，如果此類支付會導致淨資本金額低於總借方餘額的5%或低於其最低美元要求的120%。

CS&Co、TDAC和TD ameritrade，Inc.的淨資本和淨資本要求如下：
12月31日，20222021
CS&Co
淨資本$5,386 $5,231 
最低美元要求(1)
0.250 0.250 
總借方餘額的2%778 941 
淨資本超過要求的淨資本$4,608 $4,290 
TDAC
淨資本$5,291 $5,337 
最低美元要求1.500 1.500 
總借方餘額的2%626 1,007 
淨資本超過要求的淨資本$4,665 $4,330 
TD ameritrade公司
淨資本$806 $711 
最低美元要求0.250 0.250 
總借方餘額的2%— — 
淨資本超過要求的淨資本$806 $711 
(1) 於二零二一年，CS & Co將其期貨業務轉讓予嘉信理財期貨及Forex LLC，後者為CSC的全資附屬公司。該轉讓作為共同控制交易入賬，對綜合財務報表並無影響。CS & Co隨後在2021年12月31日前註銷了CFTC作為FCM的註冊，因此不再受CFTC根據《商品交易法》第1.17條的淨資本要求的約束。

根據美國證券交易委員會的客户保護規則和其他適用法規，施瓦布於2022年12月31日將現金和投資分開，以專為客户利益。SEC的客户保護規則要求經紀交易商隔離客户全額支付的證券和現金餘額，而不是作為保證金頭寸的抵押品，也不被掃入貨幣市場基金或銀行存款賬户。包括在現金和投資中的金額為實際存款餘額，而CS & Co於2022年12月31日為監管目的而要求分開和存款的現金和投資總額為$22.710億美元，為TDAC提供的資金總額為19.9億截至2023年1月4日，CS & Co已存入$986100萬現金和合格證券存入其獨立的儲備賬户。截至2023年1月3日，TDAC已存入美元，72100萬現金和合格證券存入其獨立的儲備賬户。CS & Co於2021年12月31日出於監管目的需要隔離和存款的現金和投資總計$38.4100億美元，TDAC總計美元15.9十億美元。現金和現金等價物包括在現金和投資中，用於監管目的，作為施瓦布現金餘額的一部分在合併現金流量表中列報。


24.    細分市場信息

施瓦布‘s二可報告的部門包括投資者服務和顧問服務。施瓦布根據其客户和向這些客户提供的服務來安排運營部門的結構。投資者服務部門向個人投資者提供零售經紀、投資諮詢、銀行和信託服務，向企業及其員工提供退休計劃服務以及其他企業經紀服務。顧問服務部門為獨立的RIA、獨立的退休顧問和記錄保管人提供託管、交易、銀行和信託以及支持服務，以及退休業務服務。收入和支出歸因於二根據為客户提供服務的細分市場進行細分。

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嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

該公司在2020年內將其業務和資產收購整合到其二現有的可報告細分市場。我們收購USAA-IMCO的收入和支出僅分配給投資者服務；TD ameritrade和我們2020年的其他收購的收入和支出歸因於投資者服務和顧問服務，基於為客户服務的細分市場。有關業務收購的更多信息，請參見附註3。

該等分部的會計政策與附註2所述相同。在計算分部信息時，嘉信理財採用作業成本計算模式，將傳統的損益表項目開支(例如薪酬及福利、折舊及攤銷及專業服務)分配至推動分部開支的業務活動(例如客户服務、開立新賬户或業務發展)，並採用資金轉移定價方法以分配某些收入。

管理層在税前基礎上評估各分部的業績。分部資產和負債不用於評估分部業績或決定如何將資源分配給分部。確實有不是各部門之間交易的收入。

各部門的財務信息如下表所示：
投資者投資服務顧問服務總計
截至十二月三十一日止的年度：202220212020202220212020202220212020
淨收入         
淨利息收入$7,819 $6,052 $4,391 $2,863 $1,978 $1,722 $10,682 $8,030 $6,113 
資產管理費和行政費3,049 3,130 2,544 1,167 1,144 931 4,216 4,274 3,475 
交易收入3,181 3,753 1,156 492 399 260 3,673 4,152 1,416 
銀行存款户口費916 964 255 493 351 100 1,409 1,315 355 
其他605 562 262 177 187 70 782 749 332 
淨收入合計15,570 14,461 8,608 5,192 4,059 3,083 20,762 18,520 11,691 
不包括利息的費用8,514 8,289 5,529 2,860 2,518 1,862 11,374 10,807 7,391 
所得税税前收入$7,056 $6,172 $3,079 $2,332 $1,541 $1,221 $9,388 $7,713 $4,300 
資本支出$702 $771 $535 $250 $270 $206 $952 $1,041 $741 
折舊及攤銷$471 $399 $288 $181 $150 $126 $652 $549 $414 
已取得無形資產的攤銷$479 $499 $149 $117 $116 $41 $596 $615 $190 

25.    普通股每股收益

EPS的計算採用兩類法。在確定普通股股東可獲得的淨收入時，從淨收入中減去優先股股息、未分配收益和分配給參與證券的股息。基本每股收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均數。稀釋每股收益的計算方法與基本每股收益類似，只是分子和分母根據稀釋潛在普通股的任何影響而進行必要的調整，這些潛在普通股包括(如果稀釋)已發行股票期權和非既有限制性股票單位。

截至2022年及2021年12月31日止年度，本公司有投票權及無投票權的流通普通股。由於有表決權和無表決權普通股的權利是相同的，除表決權外，本公司的淨收入已按比例分配給 二上課。稀釋後每股收益對已發行股票期權和非既得限制性股票單位採用庫藏股方法計算，對無投票權普通股採用IF折算方法計算。IF-Converted方法假定將所有無投票權的普通股轉換為普通股。
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嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

普通股和無投票權普通股的基本計算和稀釋計算下的每股收益如下：
截至2013年12月31日止的年度，202220212020
普通股無投票權普通股普通股無投票權普通股普通股無投票權普通股
基本每股收益：
分子
淨收入$6,926 $257 $5,610 $245 $3,255 $44 
優先股股息和其他(1)
(528)(20)(474)(21)(253)(3)
普通股股東可獲得的淨收入$6,398 $237 $5,136 $224 $3,002 $41 
分母
加權平均已發行普通股-基本1,818 67 1,808 79 1,410 19 
基本每股收益$3.52 $3.52 $2.84 $2.84 $2.13 $2.13 
稀釋後每股收益：
分子
普通股股東可獲得的淨收入$6,398 $237 $5,136 $224 $3,002 $41 
可供普通股使用的淨收入重新分配
由於將無投票權轉換為
*有表決權的股份		237 — 224 — 41 — 
可供共同使用的淨收入分配
其他股東：		$6,635 $237 $5,360 $224 $3,043 $41 
分母
加權平均已發行普通股-基本1,818 67 1,808 79 1,410 19 
將無表決權股份轉換為有表決權股份67 — 79 — 19 — 
與股權激勵相關的普通股等價股
新的計劃		9 — 10 — 6 — 
加權平均已發行普通股-
稀釋後的產品(2)
1,894 67 1,897 79 1,435 19 
稀釋後每股收益$3.50 $3.50 $2.83 $2.83 $2.12 $2.12 
(1) 包括優先股股息、未分配收益和分配給非既得限制性股票單位的股息。
(2) 不計入稀釋每股收益合計的反攤薄股票期權和限制性股票單位15百萬，16百萬美元，以及222022年、2021年和2020年分別為100萬。

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嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

26.    嘉信理財-僅限母公司財務報表

簡明損益表
截至2013年12月31日止的年度，202220212020
利息收入$183 $11 $38 
利息支出(501)(355)(273)
淨利息支出(318)(344)(235)
交易收入— — 1 
其他收入(2)(2)(1)
不含利息的費用：
薪酬和福利(73)(87)(62)
監管費用和評估(21)(20)(14)
專業服務(16)(17)(68)
不含利息的其他費用(108)(18)(9)
子公司淨收益中的税前虧損和權益(538)(488)(388)
所得税優惠(費用)32 32 45 
子公司淨收益中的權益前虧損(506)(456)(343)
子公司淨收益中的權益：   
子公司未分配淨收入(超過淨收入的分配)的權益(2,432)3,361 2,476 
來自銀行子公司的股息6,670 — — 
來自非銀行子公司的股息3,451 2,950 1,166 
淨收入7,183 5,855 3,299 
優先股股息和其他(1)
548 495 256 
普通股股東可獲得的淨收入$6,635 $5,360 $3,043 
(1)包括優先股股息、未分配收益和分配給非既得限制性股票單位的股息。

簡明資產負債表
12月31日，20222021
資產  
現金和現金等價物$8,800 $6,839 
子公司應收賬款1,266 1,288 
可供出售的證券4,112 4,218 
對非銀行子公司的投資35,025 34,377 
對銀行子公司的投資8,245 30,720 
其他資產581 357 
總資產$58,029 $77,799 
負債與股東權益  
應計費用和其他負債$584 $618 
應付給子公司的款項54 80 
短期借款248 3,005 
長期債務20,535 17,835 
總負債21,421 21,538 
股東權益36,608 56,261 
總負債和股東權益$58,029 $77,799 

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嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位，每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)

現金流量表簡明表 
截至2013年12月31日止的年度，202220212020
經營活動的現金流   
淨收入$7,183 $5,855 $3,299 
將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：   
超過子公司收益(未分配權益)的股息2,432 (3,361)(2,476)
其他53 21 41 
淨變動率：  
其他資產(230)76 (65)
應計費用和其他負債(5)112 34 
經營活動提供(用於)的現金淨額9,433 2,703 833 
投資活動產生的現金流   
應收(至)子公司-淨額333 211 46 
增加對子公司的投資(2,139)(10,926)(2,172)
購買可供出售的證券(5,699)(8,002)(5,397)
出售可供出售證券的收益2 2 2 
可供出售證券的本金支付5,803 8,754 2,395 
其他投資活動(25)— — 
投資活動提供(用於)的現金淨額(1,725)(9,961)(5,126)
融資活動產生的現金流   
發行長期債務2,971 7,036 3,070 
償還長期債務(256)(1,200)(700)
商業票據的發行1,895 8,253 1,234 
償還商業票據(4,656)(5,250)(1,234)
回購普通股和無表決權普通股(3,395)— — 
優先股發行淨收益740 2,806 4,940 
優先股贖回(1,000)(600)— 
已支付的股息(2,110)(1,822)(1,280)
行使股票期權所得收益及其他64 220 79 
其他融資活動— — (1)
融資活動提供(用於)的現金淨額(5,747)9,443 6,108 
增加(減少)現金和現金等價物1,961 2,185 1,815 
年初現金及現金等價物6,839 4,654 2,839 
年終現金和現金等價物$8,800 $6,839 $4,654 
補充現金流信息
非現金投資和融資活動
用TDA Holding發行的優先票據交換證金公司發行的優先票據$— $1,987 $— 
期內回購但期末結清的普通股$40 $— $— 

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嘉信理財公司
獨立註冊會計師事務所報告

致嘉信理財公司股東和董事會

關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法

本公司已審計所附嘉信理財公司及其附屬公司(“本公司”)截至2022年、2022年及2021年12月31日的綜合資產負債表、相關綜合收益表、全面收益表、股東綜合損益表。 2022年12月31日終了三年期間每年的權益和現金流量以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們還審計了公司截至2022年12月31日的財務報告內部控制，根據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。

我們認為，上述財務報表在各重大方面均公平地反映了本公司截至2022年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日的財務狀況，以及截至2022年12月31日止三個年度內各年度的經營業績及現金流量，符合美國公認的會計原則。此外，我們認為，截至2022年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。

意見基礎

本公司管理層負責編制這些財務報表，對財務報告保持有效的內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在隨附的管理層關於財務報告內部控制的報告。我們的責任是對這些財務報表發表意見，並根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理保證，以確定財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對財務報表的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
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嘉信理財公司
關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，並且(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

資產管理和管理費（AMAF）和交易收入—參見財務報表附註4

關鍵審計事項説明

資產管理和管理費（AMAF）的淨收入來自自營、第三方共同基金和交易所交易基金（ETF）產品，以及收費諮詢解決方案。交易收入是通過為客户執行個人股票、期權和某些第三方共同基金和ETF交易所賺取的佣金產生的。AMAF和交易收入都是由大量的低美元交易組成的，並使用自動化系統來處理和記錄這些交易，基於來自多個系統的基礎信息和與個人投資者和第三方共同基金的合同條款。

鑑於本公司記錄收入的過程高度自動化，涉及多個系統和數據庫，審計這些收入流是複雜和具有挑戰性的，因為審計工作的程度，以及我們需要在信息技術（IT）專業知識的專業人員的參與，我們需要識別，測試和評估本公司的系統，軟件應用程序和自動化控制。

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們與公司處理AMAF和交易收入交易的系統相關的審計程序包括以下內容：
•在我們IT專家的幫助下，我們：
◦確定了用於處理收入交易的重要系統，並使用基於風險的方法測試了對每個系統的相關一般信息技術控制。
◦在相關收入來源內進行自動化業務控制和系統界面控制（包括批處理）的測試。
•我們測試了相關收入業務流程中的內部控制，包括那些為使各種系統與公司的總分類賬保持一致而實施的控制。
•我們創建了數據可視化來評估記錄的收入並評估收入數據的趨勢。
•就收入交易樣本而言，我們通過同意合約協議確認的金額並測試記錄收入的數學準確性進行了詳細交易測試。
•對於一個賬户樣本，我們通過獲得獨立的定價支持並將總頭寸與第三方報表進行核對，測試了所管理資產的準確性和完整性。


/s/ 德勤律師事務所
 
德克薩斯州達拉斯
2023年2月24日

自1976年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
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嘉信理財公司

管理層的 關於財務報告內部控制的報告

嘉信理財及其附屬公司(本公司)的管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制。公司對財務報告的內部控制是在公司首席執行官和首席財務官的監督下設計和實施的程序，目的是為財務報告的可靠性和根據美國普遍接受的會計原則編制已發佈的財務報表提供合理保證。

截至2022年12月31日，管理層根據《財務報告準則》確立的框架，對公司財務報告內部控制的有效性進行了評估， 內部控制--綜合框架（2013年）由Treadway委員會贊助組織委員會發布。基於此評估，管理層已確定公司對財務報告的內部控制於2022年12月31日生效。

本公司對財務報告的內部控制包括與以下方面有關的政策和程序：保持合理詳細、準確和公平地反映資產交易和處置的記錄；提供合理保證，記錄必要的交易，以便根據美國普遍接受的會計原則編制財務報表，並且僅根據本公司管理層和董事的授權進行收支；提供合理保證，防止或及時發現可能對本公司財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產收購、使用或處置。

截至2022年12月31日，本公司對財務報告的內部控制已由獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所（Deloitte & Touche LLP）進行審計，詳情見上文所述。
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嘉信理財公司

第九項會計準則與會計人員在會計和財務披露方面的變更和分歧

沒有。

項目9A：管理控制和程序

對披露控制和程序的評價：公司管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2022年12月31日公司披露控制和程序（定義見1934年證券交易法第13a—15（e）條）的有效性。根據這一評估，公司首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序於2022年12月31日生效。

財務報告內部控制的變化在截至2022年12月31日的季度，公司對財務報告的內部控制（定義見1934年證券交易法第13a—15（f）條）沒有發現任何變化，這些變化對公司對財務報告的內部控制產生了重大影響或合理可能對公司的財務報告內部控制產生重大影響。

《管理層財務報告內部控制報告》和《獨立註冊會計師事務所報告》列於第(8)項。

項目9B。*和其他信息

沒有。

項目9C。**關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

部分 (三)

項目10.董事會、高管和公司治理

根據本項目要求提供的與CSC董事有關的信息通過引用納入了公司根據第14A條於2023年4月30日前向SEC提交的年度股東大會的最終委託書的部分內容（委託書）。適用於董事和所有員工（包括高級財務人員）的本公司行為準則和商業道德可在本公司網站上查閲， Https://www.aboutschwab.com/governance。如果本公司對其《行為準則》和《商業道德》做出任何修訂或給予豁免，且根據1934年《證券交易法》的規定必須予以披露，本公司將在本網站上進行此類披露。

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嘉信理財公司

施瓦布 註冊人的行政人員

下表提供了截至2022年12月31日本公司各執行官的某些信息。
註冊人的行政人員
名字年齡標題
查爾斯·R·施瓦布85董事會聯席主席
Walter·W·貝廷格II62董事會聯席主席兼首席執行官
理查德·A·沃斯特49總裁
伯納德·J·克拉克64董事總經理，顧問服務主管
喬納森·M·克雷格51董事總經理、投資者服務及市場營銷主管
彼得·B·克勞福德54董事總經理、首席財務官
約瑟夫·R·馬蒂內託60董事總經理、首席運營官
彼得·摩根三世58總法律顧問總經理
奈傑爾·J·穆塔格59董事總經理、首席風險官

施瓦布先生自1986年成立以來，一直是證金公司的董事。他於1986年至2022年擔任董事會主席，並自2022年以來一直擔任董事會聯席主席。他還曾於1986年至1997年擔任證金公司首席執行官，並於1998年至2003年擔任聯席首席執行官。2004年，他再次被任命為首席執行官，並一直擔任到2008年。他在2018年之前一直擔任CS&Co的董事會主席和董事董事。

貝廷格先生自2008年起擔任CSC之首席執行官及董事，並自2022年起擔任董事會聯席主席。他擔任CSB董事會聯席主席，以及TD Ameritrade Holding Corporation的董事。他還擔任嘉信理財家族基金、嘉信投資、嘉信資本信託、嘉信理財年金基金、嘉信理財年金基金、Laudus Trust和嘉信理財策略信託的主席和受託人，所有這些公司均為CSC的註冊投資公司和關聯公司。Bettinger先生自2008年至2021年擔任CS & Co的董事、總裁兼首席執行官。Bettinger先生於2007年至2021年擔任CSC總裁，於2007年至2008年擔任CSC首席運營官，並於2005年至2007年擔任CSC和CS & Co的執行副總裁兼施瓦布投資者服務總裁。Bettinger先生於1995年加入Schwab。

瓦斯特先生自二零二一年起擔任CSC總裁，並自二零二一年起擔任CS & Co總裁兼董事。他曾擔任嘉信理財投資管理公司（Charles Schwab Investment Management，Inc.）的首席執行官。自2021年起擔任董事。他曾擔任嘉信理財顧問公司（Charles Schwab Investment Advisory，Inc.）的CEO。從2018年到2021年。Wurster先生曾擔任EschasPartners，Inc.的首席執行官。和Windhaven投資管理公司，2016年至2018年，CSC的子公司。Wurster先生於2016年加入Schwab。

克拉克先生自2022年起擔任董事總經理、顧問服務主管，並於2012年至2022年擔任CSC顧問服務執行副總裁。Clark先生自2022年起擔任CS & Co的董事總經理、顧問服務主管，並於2010年至2022年擔任CS & Co的顧問服務執行副總裁。從2006年到2010年，Clark先生擔任CS & Co.的Schwab機構銷售高級副總裁。Clark先生於1998年加入Schwab。

克雷格先生自2022年起擔任CSC及CS & Co的董事總經理、投資者服務及市場推廣主管。在此之前，彼於二零一八年至二零二一年擔任CSC and CS & Co的高級執行副總裁，於二零一七年至二零一八年擔任CSC and CS & Co的客户及營銷解決方案執行副總裁，以及於二零一二年至二零一八年擔任CSC and CS & Co的執行副總裁兼首席營銷官。Craig先生於2000年加入Schwab。

克勞福德先生自2022年起擔任CSC and CS & Co董事總經理，自2017年至2022年擔任CSC and CS & Co執行副總裁，自2017年起擔任CSC and CS & Co首席財務官。在被任命為首席財務官之前，Crawford先生於2015年至2017年擔任CS & Co的財務執行副總裁。他曾於2008年至2015年擔任嘉信理財資產管理和客户解決方案部門的高級副總裁。彼於2020年加入TD Ameritrade Holding Corporation董事會，並自2018年起擔任CS & Co董事會成員。克勞福德先生於2001年加入施瓦布。

馬丁內託先生自2022年起擔任CSC and CS & Co的董事總經理，自2015年至2022年擔任CSC and CS & Co的高級執行副總裁，自2018年起擔任CSC and CS & Co的首席運營官。彼於2007年至2017年擔任CSC and CS & Co的首席財務官，並於2007年至2015年擔任CSC and CS & Co的執行副總裁。他還擔任CS & Co和TD Ameritrade Holding Corporation的董事會成員，並擔任CSB的聯席主席。2016年至2022年，Martinetto先生曾擔任嘉信理財家族基金、嘉信理財投資、嘉信資本信託、嘉信理財年金投資基金、嘉信理財基金、嘉信理財基金基金、嘉信理財基金、嘉信理財基金及嘉信理財策略信託基金的受託人。Martinetto先生於1997年加入Schwab。
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嘉信理財公司


摩根先生彼自2022年起擔任CSC及CS & Co的董事總經理，自2019年至2022年擔任CSC執行副總裁，自2019年起擔任CSC總法律顧問兼公司祕書，並自2020年至2022年擔任CS & Co的執行副總裁兼公司祕書。彼於二零零九年至二零二零年期間擔任CS & Co的高級副總裁及副總法律顧問。彼自2009年起擔任CSB總法律顧問，包括自2019年起擔任CSB執行副總裁兼總法律顧問，並於2015年至2019年擔任高級副總裁兼總法律顧問。Morgan先生於1999年加入Schwab。

穆爾塔格先生彼自2022年起擔任CSC and CS & Co的董事總經理兼首席風險官，並於2012年至2022年擔任CSC and CS & Co的執行副總裁兼首席風險官。彼於二零零二年至二零一二年擔任CS & Co及CSC高級副總裁兼首席信貸官，並於二零零八年至二零一二年擔任CSC高級副總裁兼首席信貸官，同時亦擔任嘉信理財投資管理公司固定收益研究主管。Murtagh先生亦擔任CSB董事總經理兼首席風險官。Murtagh先生於2000年加入Schwab。

項目11. 高管薪酬

根據本項目所需提供的信息以引用的方式納入委託書的部分內容。 此外，“薪酬委員會報告”下的委託書部分信息通過引用方式納入委託書並在本表10—K中提供，不應被視為根據1934年證券交易法第18條的目的“提交”，也不應被視為通過引用方式納入根據1933年證券法提交的任何提交。

項目12. 某些受益所有人的擔保所有權以及管理和相關股東事宜

根據本條款要求提供的信息以引用方式併入委託書的部分內容。

項目13. 某些關係和關聯交易以及董事獨立性

根據本條款要求提供的信息以引用方式併入委託書的部分內容。

項目14. 首席會計師費用和服務

根據本項目要求提供的信息以引用的方式併入委託書的一部分。


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嘉信理財公司

部分 IV

項目15.所有展品、財務報表附表

(a)  作為本報告一部分提交的文件

1.財務報表

財務報表和獨立審計員的報告列於項目8，清單如下：

合併損益表
綜合全面收益表
合併資產負債表
股東權益合併報表
合併現金流量表
合併財務報表附註
獨立註冊會計師事務所報告

2.財務報表附表

根據本項目要求的其他財務報表附表被省略，因為沒有條件需要它們，或者因為該信息包括在本公司的合併財務報表和附註中的第8項。

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嘉信理財公司
(b)  陳列品

以下列出的證據作為本年度報告的一部分以10-K表格的形式提交。
展品
數		展品 
2.1
註冊人、americano Acquisition Corp.和TD ameritrade Holding Corporation之間於2019年11月24日提交的合併協議和計劃，日期為2019年11月24日，作為註冊人Form 8-K的附件2.1，並通過引用併入本文。
2.2
註冊人、americano Acquisition Corp.和TD ameritrade Holding Corporation之間於2020年5月14日提交的、日期為2020年5月14日的協議和合並計劃第1號修正案，作為註冊人8-K表格的附件2.2提交，並通過引用併入本文。
3.11
註冊人的第五次重新註冊證書，2001年5月7日生效，作為註冊人截至2016年12月31日的10-K表格的附件3.11提交，並通過引用併入本文。
 
3.11(i)
註冊人第五次重新註冊證書修正案，於2020年10月6日生效，於2020年10月2日作為註冊人表格8-K的附件3.1提交，並通過引用併入本文。
3.18
嘉信理財D系列5.95%非累積永久優先股指定證書，於2016年3月7日作為註冊人表格8-K的附件3.1提交，並通過引用併入本文。
 
3.20
嘉信理財F系列5.00%固定至浮動利率非累積永久優先股的指定證書，於2017年10月31日作為註冊人表格8-K的證據3.1提交，並通過引用併入本文。
3.21
嘉信理財G系列5.375%固定利率重置非累積永久優先股的指定證書，於2020年4月30日作為註冊人表格8-K的證據3.1提交，並通過引用併入本文。
3.22
嘉信理財H系列4.000%固定利率重置非累積永久優先股的指定證書，於2020年12月8日作為註冊人表格8-K的附件3.1提交，並通過引用併入本文。
3.23
嘉信理財4.000%固定利率重置非累積永久優先股系列I的指定證書，於2021年3月15日作為註冊人表格8-K的證據3.1提交，並通過引用併入本文。
3.24
嘉信理財J系列4.450%非累積永久優先股的指定證書，於2021年3月29日作為註冊人表格8-K的證據3.1提交，並通過引用併入本文。
3.26
嘉信理財K系列5.000%固定利率重置非累積永久優先股的指定證書，於2022年3月3日作為註冊人表格8-K的證據3.1提交，並通過引用併入本文。
3.28
嘉信理財A系列固定利率至浮動利率非累積永久優先股註銷證書，於2022年11月1日作為註冊人表格8-K的附件3.1提交，並通過引用併入本文。
3.29
嘉信理財公司E系列4.625%固定利率至浮動利率非累積永久優先股註銷證書，於2022年12月1日作為註冊人表格8-K的證據3.1提交，並通過引用併入本文。
3.30
修訂和重述嘉信理財公司章程，於2023年1月26日生效，於2023年1月26日作為註冊人表格8-K的證據3.1提交，並通過引用併入本文。
4.3
本公司與北卡羅來納州富國銀行於2016年3月7日簽訂的存託協議(包括作為附件A所附的存托股份收據形式)，於2016年3月7日作為8-K表格附件4.1提交，並併入本文作為參考。
 
4.5
本公司與北卡羅來納州富國銀行於2017年10月31日簽訂的存託協議(包括作為附件A所附的存托股份收據格式)，於2017年10月31日作為註冊人表格8-K的附件4.1提交，並在此併入作為參考。
 
4.6
本公司與Equiniti Trust Company於2020年4月30日簽訂的存託協議(包括作為附件A的存托股份收據形式)，於2020年4月30日作為附件4.1提交給註冊人的8-K表格，並通過引用併入本文。
4.7
本公司與Equiniti Trust Company於2020年12月11日簽訂的存託協議(包括作為附件A的存托股份收據形式)，於2020年12月8日作為附件4.1提交給註冊人的8-K表格，並在此併入作為參考。
-131-
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4.8
本公司與Equiniti Trust Company於2021年3月18日簽訂的存託協議(包括作為附件A所附的存托股份收據格式)，於2021年3月15日作為8-K表格附件4.1提交，並在此併入作為參考。
4.9
本公司與Equiniti Trust Company於2021年3月30日簽訂的存託協議(包括作為附件A所附的存托股份收據形式)，於2021年3月29日作為8-K表格附件4.1提交，並在此併入作為參考。
4.10
本公司與Equiniti Trust Company於2022年3月4日簽訂的存託協議(包括作為附件A所附的存托股份收據格式)，於2022年3月3日作為8-K表格附件4.1提交，並在此併入作為參考。
4.11
根據1934年《證券交易法》第12條登記的證券説明。
4.12註冊人或其附屬公司均不是有關長期債務的任何文書的當事方，而根據該等文書獲授權的證券在綜合基礎上超過註冊人及其附屬公司總資產的10%。應要求，將向美國證券交易委員會提供金額較小的長期債務工具的副本。
10.4BAC、註冊人、嘉信理財、嘉信理財和嘉信理財前股東於1987年3月31日簽署的《解除協議格式》，作為註冊人註冊説明書編號為-16192的S-1表格的同號證物提交，並通過引用併入本文。 
10.57註冊人與普通股持有人之間於1987年3月31日簽訂的《登記權與股份限制協議》，作為S-1表格註冊人註冊説明書第CH33-16192號附件第4.23號存檔，並以此作為參考併入本文。 
10.72
Charles Schwab&Co.，Inc.、Charles R.Schwab和註冊人之間1988年1月25日修訂的轉讓和許可重述，作為截至2014年12月31日的註冊人Form 10-K的附件10.72提交，並通過引用併入本文。
 
10.267
嘉信理財董事遞延薪酬計劃II及後續計劃下非僱員董事的通知表格及限制性股票單位協議，作為註冊人截至2004年12月31日止年度的10-K表格附件10.267存檔，並以引用方式併入本文。
(2)
10.271
嘉信理財董事遞延薪酬計劃，已於2004年12月8日修訂，作為註冊人截至2014年12月31日的10-K表格的附件10.271提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.272
嘉信理財公司截至2004年12月8日的延期補償計劃，作為註冊人截至2014年12月31日的10-K表格的附件10.272提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.314
註冊人與嘉信理財之間的僱傭協議，日期為2008年3月13日，作為註冊人截至2018年12月31日的10-K表格的附件10.314提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.319
嘉信理財董事遞延薪酬計劃II和後續計劃下非僱員董事的通知表格和限制性股票單位協議，作為註冊人截至2008年12月31日的10-K表格的附件10.319提交，並通過引用併入本文.
(2)
10.338
嘉信理財在2011年5月17日股東年會上通過的2004年股票激勵計劃，作為附件10.338提交給註冊人截至2016年6月30日的季度10-Q表，並通過引用併入本文。
(2)
10.341
嘉信理財董事遞延薪酬計劃II及後續計劃下非僱員董事的通知表格及限制性股票單位協議，作為註冊人截至2011年12月31日止年度的10-K表格附件10.341存檔，併合並於此作為參考。
(2)
10.354
嘉信理財2004年股票激勵計劃和後續計劃下的通知表格和非限制性股票期權協議，於2013年1月24日作為註冊人8-K表格的附件10.354提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.356
嘉信理財2004年股票激勵計劃和後續計劃下非僱員董事的通知和聘任股票期權協議的表格，於2013年1月24日作為註冊人表格8-K的附件10.356提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.358
嘉信理財公司董事遞延薪酬計劃II和後續計劃下非僱員董事的通知和股票期權協議表格，作為附件10.373提交至註冊人表格8—K，日期為2013年1月24日，並通過引用納入本文。
(2)
-132-
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10.359
嘉信理財董事遞延薪酬計劃II及後續計劃下非僱員董事的通知表格及限制性股票單位協議，於2013年1月24日作為註冊人表格8-K的附件10.359提交，並以引用方式併入本文。
(2)
10.370
嘉信理財2013年股票激勵計劃和後續計劃下的通知表格和非限制性股票期權協議，作為截至2016年9月30日的註冊人Form 10-Q季度的附件10.370提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.372
嘉信理財2013年股票激勵計劃及後續計劃下的非僱員董事通知及聘任股票期權協議表格，作為截至2016年9月30日的註冊人Form 10-Q季度的附件10.372提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.374
嘉信理財公司董事遞延薪酬計劃II和後續計劃下的非僱員董事通知和股票期權協議的表格，作為附件10.373提交至註冊人的表格10—Q截至2016年9月30日的季度，通過引用納入本文.
(2)
10.375
嘉信理財公司董事遞延薪酬計劃II和後續計劃下非僱員董事的通知和限制性股票單位協議表格，作為附件10.375提交的註冊人表格10—Q截至2016年9月30日的季度，通過引用併入本文。
(2)
10.379
嘉信理財2013年股票激勵計劃和後續計劃下的通知表格和非限制性股票期權協議，作為截至2017年9月30的註冊人Form 10-Q季度的附件10.379提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.381
嘉信理財2013年股票激勵計劃及後續計劃下的非僱員董事通知及聘任股票期權協議表格，作為截至2017年9月30的註冊人Form 10-Q季度的附件10.381提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.383
嘉信理財公司董事遞延薪酬計劃II和後續計劃下非僱員董事的通知和股票期權協議的表格，作為註冊人截至2017年9月30日的Form 10-Q季度的附件10.383提交，並通過引用併入本文.
(2)
10.384
嘉信理財董事遞延薪酬計劃II及後續計劃下非僱員董事的通知表格及限制性股票單位協議，作為註冊人截至2017年9月30止季度10-Q表格的附件10.384提交，並以引用方式併入本文。
(2)
10.387
嘉信理財2013年股票激勵計劃和後續計劃下的通知表格和非限制性股票期權協議，作為截至2017年12月31日的註冊人Form 10-K的附件10.387提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.389
嘉信理財公司企業高管獎金計劃，重述以包括2015年5月13日股東年會上批准的修訂，並於2017年12月13日修訂和重述，作為截至2017年12月31日的年度註冊人10-K表格的附件10.389提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.393
嘉信理財2013年股票激勵計劃和後續計劃下的通知表格和非限制性股票期權協議，作為截至2018年12月31日的註冊人Form 10-K的附件10.393提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.394
嘉信理財2013年股票激勵計劃和後續計劃下的通知表格和限制性股票單位協議，作為截至2018年12月31日的註冊人Form 10-K的附件10.394提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.396
嘉信理財2013年股票激勵計劃和後續計劃下的通知表格和限制性股票單位協議(不加速歸屬退休)，作為截至2019年6月30日的註冊人Form 10-Q季度的附件10.396提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.397
嘉信理財2013年股票激勵計劃及後續計劃下的非僱員董事通知及聘任股票期權協議表格，作為截至2019年9月30日止的註冊人Form 10-Q的附件10.397提交，並以引用方式併入本文。
(2)
10.398
嘉信理財2013年股票激勵計劃和後續計劃下的非僱員董事通知和聘任限制性股票單位協議表格，作為截至2019年9月30日的註冊人Form 10-Q季度的附件10.398提交，並通過引用併入本文.
(2)
-133-
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10.399
嘉信理財董事遞延薪酬計劃II及後續計劃下非僱員董事的通知表格及股票期權協議，作為註冊人截至2019年9月30日止季度10-Q表格的附件10.399存檔，並以引用方式併入本文。
(2)
10.401
嘉信理財董事遞延薪酬計劃II及後續計劃下非僱員董事的通知表格及限制性股票單位協議，作為註冊人截至2019年9月30日止季度10-Q表格的附件10.401提交，並以引用方式併入本文。
(2)
10.402
嘉信理財2013年股票激勵計劃和後續計劃下的通知表格和非限制性股票期權協議，作為截至2019年9月30日的註冊人Form 10-Q季度的附件10.402提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.403
嘉信理財2013年股票激勵計劃和後續計劃下的通知表格和限制性股票單位協議，作為截至2019年9月30日的註冊人Form 10-Q季度的附件10.403提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.404
嘉信理財2013年股票激勵計劃及後續計劃下的通知表格和限制性股票單位協議(不加速歸屬退休)，作為截至2019年9月30日的註冊人Form 10-Q季度的附件10.404提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.405
股東協議，日期為2019年11月24日，由註冊人和多倫多道明銀行簽署，日期為2019年11月24日，作為註冊人表格8-K的附件10.1提交，並通過引用併入本文。
10.406
註冊人、Charles R.Schwab、多倫多道明銀行和某些其他股東之間的註冊權協議，於2019年11月24日作為註冊人Form 8-K的附件10.5提交，並通過引用併入本文。
10.407
由TD Bank USA、National Association、TD Bank、National Association和註冊人之間修訂和重新簽署的保險存款賬户協議，於2019年11月24日作為註冊人Form 8-K的附件10.6提交，並通過引用併入本文。**
10.407(i)
嘉信理財公司、TD ameritrade公司、TD ameritrade Clearing，Inc.和TD ameritrade Trust Company之間於2020年10月6日提交的修訂和重新簽署的IDA協議的同意、協議和加入，作為2020年10月6日TD ameritrade Holding Corporation 8-K表格的附件10.1提交，並通過引用併入本文。
10.407(II)
由TD Bank USA，National Association，TD Bank，National Association，The Charles Schwab Corporation，TD ameritrade Clearing，Inc.，TD ameritrade Clearing，Inc.，TD ameritrade Trust Company和Charles Schwab&Co.，Inc.修訂並重新簽署的保險存款協議修正案，日期為2021年11月24日，由TD Bank USA、TD Bank、National Association和Charles Schwab Corporation作為附件10.407(II)提交給註冊人截至2021年12月31日的10-K表格，並通過引用併入本文。**
10.407(三)
由TD Bank USA、全國協會、TD銀行、全國協會和嘉信理財公司、TD ameritrade Clearing，Inc.、作為TD ameritrade Trust Company繼任者的嘉信理財信託銀行和嘉信理財公司之間於2023年2月14日修訂和重新簽署的保險存款協議第二修正案。
10.408
嘉信理財公司2013年股票激勵計劃和後續計劃下的通知和基於業績的限制性股票單位協議格式，作為註冊人表格10-K的附件10.408提交，截至2019年12月31日，並通過引用併入本文。
(2)
10.410
2013年股票激勵計劃，經修訂和重述，於2020年5月12日作為註冊人表格8-K的附件10.410提交，並以引用方式併入本文。
(2)
10.412
嘉信理財公司2013年股票激勵計劃和後續計劃下的非員工董事通知和保留人股票期權協議格式，作為註冊人表格10-Q的附件10.412提交，截至2020年9月30日的季度，並通過引用併入本文。
(2)
10.413
嘉信理財公司2013年股票激勵計劃及後續計劃下的非員工董事通知和保留限制性股票單位協議格式，作為註冊人表格10-Q的附件10.413提交，截至2020年9月30日的季度，並以引用方式併入本文。
(2)
10.414
嘉信理財公司董事遞延薪酬計劃II及後續計劃下的非僱員董事通知和股票期權協議格式，於截至2020年9月30日的季度作為註冊人表格10-Q的附件10.414提交，並以引用方式併入本文。
(2)
-134-
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10.415
嘉信理財公司董事遞延薪酬計劃II及後續計劃下的非僱員董事通知和限制性股票單位協議格式，於截至2020年9月30日的季度作為註冊人表格10-Q的附件10.415提交，並以引用方式併入本文。
(2)
10.423
嘉信理財公司遞延薪酬計劃II（於2020年12月8日修訂並重述）已作為附件10.423提交至註冊人的10-K表格，截至2020年12月31日止年度，並以引用方式併入本文。
(2)
10.424
嘉信理財離職薪酬計劃已於2021年6月21日生效，作為截至2021年6月30日的註冊人10-Q表格的附件10.424提交，並通過引用併入本文。
(2)
10.426
嘉信理財公司2013年股票激勵計劃及後續計劃項下的通知和限制性股票單位協議格式，於截至2021年12月31日止年度作為註冊人表格10-K的附件10.426提交，並以引用方式併入。
(2)
10.427
嘉信理財公司2013年股票激勵計劃及後續計劃項下的通知和限制性股票單位協議格式（無退休加速歸屬），於截至2021年12月31日止年度作為註冊人表格10-K的附件10.427提交，並以引用方式併入。
(2)
10.428
截至2021年12月31日止年度的非僱員董事薪酬摘要，作為註冊人表格10-K的附件10.428提交，並以引用方式併入本文。
(2)
10.429
嘉信理財公司2022年股票激勵計劃，作為註冊人表格8-K的附件10.1提交，日期為2022年5月17日，並以引用方式併入本文。
(2)
10.430
嘉信理財公司與道明盧森堡國際控股有限公司之間的回購協議，作為註冊人8-K的附件10.1提交，日期為2022年7月31日，並以引用方式併入本文。
21.1
註冊人的子公司。
23.1
獨立註冊會計師事務所同意。
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的第13a-14(A)/15d-14(A)條的認證。
 
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的第13a-14(A)/15d-14(A)條的認證。
 
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節的認證。
(1)
32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節的認證。
(1)
101.INS內聯XBRL實例文檔(3)
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構(3)
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算(3)
101.DEF內聯XBRL擴展定義(3)
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤(3)
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
(1)以10-K表格作為本年度報告的證物。 
(2)管理合同或補償計劃。 
(3)
附件101附於本年度報告的表格10—K截至2022年12月31日止年度期間，以下材料格式為XBRL（可擴展商業報告語言）（i）合併收益表，（ii）合併全面收益表，（iii）合併資產負債表，（iv）合併現金流量表，（v）合併股東權益表；及（vi）合併財務報表附註。
 
*附表已根據S-K規例第601(B)(2)項略去。施瓦布同意應要求向美國證券交易委員會補充提供此類時間表和展品的副本或其中的任何部分。

**本協議中包含的某些機密信息已被省略，因為這些信息不是實質性的，如果公開披露會對競爭造成損害。

項目16.表格10-K摘要

沒有。
-135-
嘉信理財公司
簽名
根據1934年《證券交易法》第13條或第15條（d）的要求，註冊人已於2023年2月24日正式促使以下簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。
嘉信理財公司
(註冊人)
  
發信人：/S/Walter W.Bettinger II
 Walter·W·貝廷格II
 董事會聯席主席兼首席執行官
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告由以下人員代表註冊人並以所示身份於2023年2月24日簽署。
簽名/標題 簽名/標題
/S/Walter W.Bettinger II /S/彼得·克勞福德
Walter·W·貝廷格二世， 彼得·克勞福德
董事會聯席主席兼首席執行官
首席執行官(首席執行官)		 董事董事總經理兼首席財務官
首席財務會計官(首席財務會計官)
  
/S/查爾斯·R·施瓦布 /S/小約翰·K·亞當斯
董事會聯席主席查爾斯·R·施瓦布 小約翰·K·亞當斯，董事
  
/S/瑪麗安·C·布朗/S/瓊·T·迪亞
瑪麗安·C·布朗，董事瓊·T·迪亞，董事
/S/克里斯托弗·V·多茲 /S/史蒂芬·A·埃利斯
克里斯托弗·V·多茲，董事 史蒂芬·A·埃利斯，董事
  
/S/馬克·A·戈德法布 /S/威廉·S·哈拉夫
馬克·A·戈德法布，董事 威廉·S·哈拉夫，董事
  
/發稿S/Frank C.Herringer /S/布萊恩·M·萊維特
弗蘭克·C·赫林格，董事 布萊恩·M·萊維特，董事
/S/Gerri K.Martin-Flickinger/S/巴拉特·B·馬斯拉尼
格里·K·馬丁-弗利金格，董事巴拉特·B·馬斯拉尼，董事
  
/S/託德·M·裏基茨 /S/查爾斯·A·魯菲爾
託德·M·裏基茨，董事 查爾斯·A·魯菲爾，董事
  
撰稿S/阿倫·薩林 Carrie Schwab-Pomerantz
阿倫·薩林，董事 嘉莉·施瓦布-波美蘭茨，董事
/S/寶拉·A·斯奈德
寶拉·A·斯奈德，董事
- 136 -
嘉信理財公司
補充信息
 
披露頁面
平均資產負債表和淨利息收入F-2
淨利息收入變動分析F-3
銀行貸款組合F-4
銀行貸款信貸損失準備F-5
銀行存款F-6
 
 
 
 


F-1

嘉信理財公司
補充財務數據(未經審計)
(百萬美元)

作為一家儲蓄貸款控股公司，本公司根據S-K條例第1400分節的規定提供以下補充信息。S-K條例第1400分部要求的其他信息在本年度報告中以Form 10-K的形式提供。

1.公佈平均資產負債表和淨利息收入
截至12月31日止年度，202220212020
平均值平均值平均值平均值平均值平均值
天平利息費率天平利息費率天平利息費率
資產：
現金和現金等價物$57,163 $812 1.40 %$40,325 $40 0.10 %$39,052 $120 0.30 %
現金和投資分開49,430 691 1.38 %43,942 24 0.05 %34,100 141 0.41 %
經紀客户應收賬款75,614 3,321 4.33 %77,768 2,455 3.11 %28,058 848 2.97 %
可供出售的證券 (1,2)
260,392 4,139 1.58 %357,122 4,641 1.30 %253,555 4,537 1.78 %
持有至到期的證券(1,2)
112,357 1,688 1.50 %— — — — — — 
銀行貸款(3)
38,816 1,083 2.79 %28,789 620 2.15 %20,932 545 2.60 %
生息資產總額593,772 11,734 1.96 %547,946 7,780 1.41 %375,697 6,191 1.64 %
證券借貸收入471 720 334 
其他利息收入22 6 6 
生息資產總額593,772 12,227 2.04 %547,946 8,506 1.54 %375,697 6,531 1.73 %
非息資產(4,5)
24,962 41,930 38,608 
總資產$618,734 $589,876 $414,305 
負債和股東權益：
銀行存款$424,168 $723 0.17 %$381,549 $54 0.01 %$291,206 $93 0.03 %
應付給經紀客户的款項97,825 123 0.13 %91,667 9 0.01 %46,347 12 0.02 %
短期借款(6)
4,993 154 3.07 %3,040 9 0.30 %89 — 0.20 %
長期債務20,714 498 2.40 %17,704 384 2.17 %8,992 289 3.22 %
計息負債總額547,700 1,498 0.27 %493,960 456 0.09 %346,634 394 0.11 %
證券借貸費用48 24 33 
其他利息支出(1)(4)(9)
無息負債(4,7)
27,596 39,182 32,486 
總負債(8)
575,296 1,545 0.26 %533,142 476 0.09 %379,120 418 0.11 %
股東權益(4)
43,438 56,734 35,185 
總負債和股東權益$618,734 $589,876 $414,305 
淨利息收入$10,682 $8,030 $6,113 
生息資產淨收益率1.78 %1.45 %1.62 %
(1)根據攤銷成本計算的金額。
(2)2022年1月和2022年11月，本公司將其指定為AFS的一部分投資證券轉移到HTM類別，如項目8-附註6所述。
(3)包括非應計貸款的平均本金餘額。
(4)基於月末餘額的平均餘額計算。
(5)無息資產包括設備、辦公設施和財產--淨值、商譽、已獲得的無形資產--淨值和其他不產生利息收入的資產。
(6)利息收入或支出在所列期間少於500，000美元。
(7)無息負債是指不產生利息支出的其他負債。
(8)基於總資金來源的平均費率計算。



F-2

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(百萬美元)

二、《淨利息收入變動情況分析》

由於數量和利率的變化，利息收入和利息支出類別的同比變化分析如下：
2022年與2021年相比
因…而增加(減少)
更改：		2021年與2020年相比
因…而增加(減少)
更改：
平均值
卷		平均值
費率		總計平均值
卷		平均值
費率		總計
生息資產：      
現金和現金等價物(1)
$17 $755 $772 $4 $(84)$(80)
現金和投資分開3 664 667 40 (157)(117)
經紀客户應收賬款(67)933 866 1,476 131 1,607 
可供出售的證券(2,3)
(2,945)2,443 (502)1,843 (1,739)104 
持有至到期的證券(2,3)
1,688 — 1,688 — — — 
銀行貸款(4)
216 247 463 204 (129)75 
證券借貸收入— (249)(249)— 386 386 
其他利息收入— 16 16 — — — 
生息資產總額$(1,088)$4,809 $3,721 $3,567 $(1,592)$1,975 
計息資金來源：      
銀行存款$4 $665 $669 $27 $(66)$(39)
應付給經紀客户的款項1 113 114 9 (12)(3)
短期借款6 139 145 6 3 9 
長期債務65 49 114 281 (186)95 
證券借貸費用— 24 24 — (9)(9)
其他利息支出— 3 3 — 5 5 
支付利息的來源總額76 993 1,069 323 (265)58 
淨利息收入的變化$(1,164)$3,816 $2,652 $3,244 $(1,327)$1,917 
注：並非完全由數量或費率引起的更改已分配給費率。
(1)     包括銀行存款和短期投資。
(2)這些金額都是根據攤銷成本計算出來的。
(3)     2022年1月和2022年11月，本公司將其指定為AFS的一部分投資證券轉移到HTM類別，如項目8-附註6所述。
(4)它包括非權責發生貸款的平均本金餘額。


F-3

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(百萬美元)

3.更新世行貸款組合

銀行貸款組合的到期日如下：
2022年12月31日在
1年		一年後
穿過
5年		之後
5年至15年		15年後總計
住宅房地產：
第一按揭$— $15 $1,500 $23,683 $25,198 
HELOCs— — 82 515 597 
住宅房地產總量— 15 1,582 24,198 25,795 
質押資產額度13,934 658 — — 14,592 
其他6 183 2 — 191 
總計$13,940 $856 $1,584 $24,198 $40,578 
注：上表所列期限以貸款的合同條款為準。HELOC的到期日以30年期貸款條款為基礎，初始提款期為10年，隨後為20年分期還款期。
合同期限超過一年的貸款的利息敏感度如下：
2022年12月31日一年後
穿過
5年		之後
5年至15年		15年後
利率浮動或可調整的貸款
住宅房地產：
第一按揭$— $36 $20,425 
HELOCs— 82 515 
住宅房地產總量— 118 20,940 
質押資產額度658 — — 
其他1 — — 
利率浮動或可調整的貸款總額659 118 20,940 
預定利率的貸款
住宅房地產：
第一按揭$15 $1,464 $3,258 
HELOCs— — — 
住宅房地產總量15 1,464 3,258 
質押資產額度— — — 
其他182 2 — 
預定利率貸款總額197 1,466 3,258 
總計$856 $1,584 $24,198 
注：上表所列期限以貸款的合同條款為準。HELOC的到期日以30年期貸款條款為基礎，初始提款期為10年，隨後為20年分期還款期。

F-4

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(百萬美元)

4. 銀行貸款信用損失準備金

下表列出了與公司銀行貸款組合相關的幾個信貸比率。有關這些比率的數值，請參見第8項—註釋7：
十二月三十一日，20222021
信貸損失備抵佔年終貸款總額的比例0.18 %0.05 %
非應計貸款與年終貸款總額之比0.06 %0.10 %
非應計年終貸款總額信貸損失備抵317 %51 %

下表呈列有關期內平均未償還貸款及期內撇銷（收回）淨額與平均未償還貸款比率之資料：
截至十二月三十一日止的年度：202220212020
平均貸款平均貸款沖銷（收回）淨額平均貸款平均貸款沖銷（收回）淨額平均貸款平均貸款沖銷（收回）淨額
住宅房地產：
第一按揭$23,639 — $17,673 — $13,635 (.01)%
HELOCs617 (.16)%731 (.14)%981 — 
住宅房地產總量24,256 — 18,404 (.01)%14,616 (.01)%
質押資產額度14,360 .03 %10,201 — 6,125 — 
其他200 — 184 .54 %191 — 
總計$38,816 .01 %$28,789 — $20,932 — 

在本報告所述期間，公司平均貸款組合的增加是由第一抵押貸款和PAL的增長推動的。這些貸款類型的增長在很大程度上是由於嘉信理財客户基礎的整體增長和報告期內的淨新客户資產，以及從2020年到2022年初觀察到的低利率環境。信貸損失準備金與年終貸款和非應計項目貸款比率增加的主要原因是信貸損失準備金增加，原因是項目8-附註7討論的宏觀經濟因素導致對損失率的模擬預測較高，以及未償還的非應計項目第一抵押貸款減少。

下表列出了銀行貸款和貸款的信貸損失準備在銀行貸款總額中的分配情況：
十二月三十一日，20222021
信貸損失準備貸款佔貸款總額的百分比信貸損失準備貸款佔貸款總額的百分比
住宅房地產：
第一按揭$66 63 %$13 60 %
HELOCs4 1 %2 2 %
住宅房地產總量70 64 %15 62 %
質押資產額度— 36 %— 37 %
其他3 — 3 1 %
總計$73 100 %$18 100 %

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5. 銀行存款

下表列出了超過銀行平均存款總額10%的存款類別的平均金額和支付的平均利率：
截至2013年12月31日止的年度，20222021
金額費率金額費率
日均存款分析：    
貨幣市場和其他儲蓄存款$367,426 0.17 %$349,665 0.01 %
含利息的活期存款 (1)
56,306 0.15 %
總計$423,732  $349,665  
(1)截至2021年12月31日止年度，附帶貸款的活期存款不超過平均銀行存款總額的百分之十。

截至2022年和2021年12月31日，未投保銀行存款總額分別約為689億美元和1348億美元。截至2022年12月31日，本公司的銀行存款不包括任何超過FDIC保險限額或未投保的定期存款。





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