展品 (c) (x)

機密——分析和假設可能發生變化項目世界討論 材料 2024 年 1 月 21 日/機密傑富瑞集團成員 SIPC 本文件中提供的 “信息”，包括估值討論，代表了傑富瑞投資銀行的觀點。無法保證此處表達的觀點 將與傑富瑞研究或其分析師所表達的觀點一致。本文件中的任何內容均不應理解為提供有利研究報道的承諾或提議。傑富瑞補充説標籤：附錄 (c) (x) 轉換為 已提供。請添加標籤。 [1-39]加入提交的內容為：EX-99。(c) (x) 描述：附錄 (c) (x)
 
Jefferies Jefferies LLC/2024 年 1 月 2 目錄機密 -分析和假設可能發生變化情況概述公開市場基準初步財務分析附錄 4 12 19 28
 
Jefferies Jefferies LLC /2024 年 1 月 2 日免責聲明機密——分析和 假設可能變更以下頁面包含傑富瑞集團（“傑富瑞”）向世界董事會（“公司”）提供的與 Project World 相關的材料。這些材料是在 保密的基礎上編寫的，與向董事會作口頭陳述有關，其目的不是為了遵守州或聯邦證券法或其他法律規定的披露標準。這些材料僅供董事會對擬議交易進行 評估時使用，未經傑富瑞事先書面同意，不得用於任何其他目的或向任何一方披露。本演示文稿中包含的信息完全基於公開可用的 信息或公司向傑富瑞集團提供的信息。在未經獨立調查或核實的情況下，傑富瑞依賴於所有此類信息的準確性、完整性和公平呈現， 此處包含的結論以此類信息（無論是書面還是口頭）在所有方面都準確、完整和公平地呈現為條件。傑富瑞集團、其關聯公司或其各自的員工、董事、高級職員、承包商、 顧問、成員、繼任者或代理人均未就此處包含的任何信息或任何結論的準確性、完整性或公平呈現做出任何陳述或保證。傑富瑞集團、其關聯公司及其各自的 員工、董事、高級職員、承包商、顧問、成員、繼任者和代理人對此處包含的任何信息或事項，或此處提供的任何口頭信息或他們 生成的數據不承擔任何責任。傑富瑞沒有義務更新這些材料。傑富瑞集團及其任何關聯公司都不是任何司法管轄區的法律、税務、會計或監管事宜的顧問。本演示文稿僅是初步的 分析，不構成傑富瑞對公司價值的公平看法，因此，公司或任何其他人不應依賴本演示文稿。此處 所反映的財務數據、分析和假設仍有待完善和更改，具體取決於有關世界業務及其金融和運營市場的進一步討論和信息。
 
機密-分析和假設可能發生變化 Jefferies Jefferies LLC /2024 年 1 月 2 情況概述
 
內容提要 (1) 反映了WORLD和{ br} 8,905,223股股票的所有權，計算方法是根據截至2023年5月9日的42,245,974股基本股票總數計算得出的。機密——分析和假設可能發生變化2023年6月21日，羅斯威爾與關聯實體（“投標人”）共同提交了經修訂的13D，將其在全球的 受益所有權更新為2108％。2023年6月25日，羅斯威爾向WORLD董事會（“董事會”）提交了一份不具約束力的公開披露提案（“提案”），根據該提案，投標人提議簽署 收購WORLD並將其與皇家橡樹企業有限責任公司（“皇家橡樹”）合併的交易，現金對價為每股4.00美元。該提案暗示28.22023年6月23日WORLD未受影響的股價3.12美元溢價百分比，比WORLD的3個月VWAP價格2.76美元溢價44.9％ 。2023年6月25日，WORLD成立了董事會特別委員會（“特別委員會”）來審查和評估該提案，隨後聘請傑富瑞擔任財務顧問， 宣佈了他們的戰略審查。傑富瑞集團與羅斯威爾進行了討論，另外還有60多人進行了討論有關與WORLD 11締約方（加上羅斯威爾）進行潛在交易的各方，均為財務贊助商，簽署了NOA並收到了CIM和 VDR 准入權所有潛在的戰略方都沒有達成NOA。在這些討論沒有產生更多興趣的跡象之後，在特別委員會、顧問和羅斯威爾圍繞 估值和流程進行了進一步討論之後，WORLD於2023年11月15日與羅斯威爾簽訂了為期45天的獨家經營協議，前提是羅斯威爾口頭表示將股價上調至每股4.50美元，並願意在此基礎上進一步提高級別， 接受盡職調查 ROSWELL 一直在進行（現在已基本完成）已完成) 對包括財務、銷售和營銷、人力資源、環境和法律在內的各個職能領域進行了密集的盡職調查，並有 涉及其股權和債務融資來源來源：公司文件、羅斯威爾提案信 Jefferies LLC /2024 年 1 月 5 日 Jefferies
 
內容提要（續）（1）反映了WORLD 8,905,223股股票的所有權，並根據截至2023年5月9日的42,245,974股基本股票總數計算得出。機密——分析和假設可能發生變化2023年12月12日，羅斯威爾提交了將獨家經營期延長至2024年1月15日的請求，並再次確認了他們先前口頭表示的每股4.50美元，但須完成盡職調查和監管協議。特別委員會拒絕延長獨家經營權，除其他因素外，考慮標明價格未進一步上漲，但同意與羅斯威爾合作以允許完成關鍵盡職調查，以促進制定羅斯威爾提出一項經過改進的、明確的、資金充足的提案 2024年1月3日，全球第二大股東Notch View Capital Management提交了13D報告，敦促以現有最優惠的價格立即出售該公司 Notch View向特別委員會現場重申了其立場，還表示 如果交易未完成，它願意採取更積極的行動。2024年1月16日，羅斯威爾提交了一份更新的書面文件表示每股4.50美元的利息、合併協議草案和最終形式債務和 股權承諾隨後，羅斯威爾的股權合夥人羅納集團口頭向傑富瑞表示對每股4.75美元的價格持開放態度。2024年1月19日，世界特別委員會、羅斯威爾、羅納集團和傑富瑞 的負責人親自會面。討論結束時，羅斯威爾和羅納進一步提高了每股4.875美元，前提是特別委員會同意向董事會推薦潛在交易，並表示 這被視為他們的 “最佳和最終” 報價。羅斯威爾表示，如果不接受這一最佳和最終提案作為立即提交最終文件的依據，他們打算撤回報價並修改其13D 相應披露在盡職調查過程中，公司2024P的息税折舊攤銷前利潤預期已從9500萬美元（9月份向所有利益相關方提供的預測）降至9100萬美元（12月向羅斯威爾 提供的最新管理層LRP），再降至8,800萬美元（1月19日口頭提供的預算水平草案），而街頭的共識預期已從7,600萬美元增加到8500萬美元——基本趨同來源：公司文件，羅斯威爾提案信傑富瑞 LLC/2024年1月6日
 
隱含溢價全球股價相對於當前股價的溢價 （24 年 1 月 19 日）3.84 美元 27.0% 公開披露要約（24 年 6 月 26 日）溢價 2.0% 至 20 天未受影響 VWAP（06/23l3）溢價 21.9% 至 90 天未受影響 VWAP（06/23l3）2.76 7% 溢價 76.6% 至 52 周高點 4.57 6.7% 交易概覽（$4.57 6.7%）數百萬美元，每股數據除外）機密——分析和假設可能發生變化 WORLD 董事會正在考慮可能出售 ._!p_ro “” p_o_SE_d_p_u_RC_H_AS_E_P_RI_CE 公司（“擬議交易”）以每股現金收購價4.875美元（“擬議收購價格”）攤薄未發行股票1>——比 未受影響股價3.05美元（20天VWAP）高出60.0％ 預先公告），與最初公開披露的提案相比增長了21.9％-擬議的交易有待最終合併協議的談判以及剩餘的 確認性盡職調查的完成，該調查預計將在該過程中完成下週，傑富瑞將審查公司的公開信息和內部財務預測，包括截至2023年9月19日最終確定的長期計劃（“管理 LRP”）；管理層的LRP隨後於2023年12月4日修訂，以反映根據近期年初至今業績對預測期的最新看法。2024年1月20日收到了2024年預算草案 。在特別委員會的指導下，根據迄今為止所做的工作，此處包含的材料反映了以下分析和討論主題：公開市場觀點 公司獨立內在價值的初步財務分析，基於管理層LRP以及對其他上市公司和先前併購交易的分析，例如説明性金融買家分析和併購交易的分析 } 保費分析隱含權益價值+：債務 {12/31/2023j 減去：現金（2023 年 12 月 31 日）調整後的息税折舊攤銷前利潤世界統計數據 TEV /息税折舊攤銷前利潤 FY2023E 78.3 8.0 美元 FY2024P-Street 共識 85.2 7.4x FY2024P-預算草案 88.0 7.lx FY2024B-管理層利潤率 91.1 6.9 x 4._875 美元！Jefferies Jefferies LLC/2024年1月 7 46.903 228.7 428.7（30.5）626.8美元來源：WORLO最新的10-0申報表（截至2023年9月 30日）和世界管理層提供的管理層LRP，經特別委員會批准供傑富瑞使用。(I) 包括42,850,915股普通股（根據截至2023年9月13日的IOQ）、2,223,995股限制性股票單位、214,556份RSA、1,613,409份PSU（截至2023年11月13日世界管理提供的每份世界股權 賬本）。基於截至2023年年底的4.287億美元債務餘額和3,050萬美元的現金餘額[根據世界管理的説法。VWAP 根據日曆日計算。
 
擬議交易條款機密——以 變更為前提的分析和假設擬議收購價格擬議結構一融資每股現金4.875美元反向三角合併；ROSWELL將促使皇家橡樹的子公司（“合併子公司”）與公司合併併入本公司，公司作為羅斯威爾的間接子公司 生存（“合併”）某些成交條件除期外不招標終止費其他高級有擔保定期增量貸款額度至 3.75 億美元，由 Silver Point 擔任首席編曲人 Rhone 領導Capital將出資2.75億美元至3.25億美元現金權益所需股東批准（佔所有已發行股份的大部分，根據第203條，佔羅斯威爾及其 附屬公司未持有的所有已發行股票的第213大多數）HSR批准無融資條件無招標，但須自協議簽訂之日起6個月後信託支付公司終止費2,000萬美元母公司終止費2,000萬美元羅斯韋爾將使用R＆D W Insurance 保單來源：1月16日收到的擬議合併協議和債務承諾書，2024 Jefferies LLC /2024 年 1 月 8 傑富瑞
 
機密——分析和假設可能發生變化戰略 審核流程外聯和已聯繫或入境參與的概述意向説明：數字不包括 ROSWELL Jefferies LLC /2024 年 1 月 9 Jefferies
 
買家反饋摘要機密——分析和假設主題 lo 更改景點注意事項 Jefferies LLC 2024 年 1 月 I 日 w Jefferies
 
外聯機密摘要——分析和假設可能會發生變化 '\ --------------------------: a_rtj ieaJ n in_.osw-ell-g-rou-p-----，，，(1) (2) Jette I 2024 年 1 月 11 Jefferies
 
機密——分析和假設可能發生變化 Jefferies Jefferies LLC /2024 年 1 月 14 日 PubiIC 市場基準測試
 
世界交易更新機密——分析和假設視情況而定 變動 PubiIC 市場前景（百萬美元，每股數據除外）交易統計數據羅斯威爾（2）未受影響（3）羅斯威爾最新提案1T2> 更新後的羅斯威爾指標最終 報價（3）（23 年 6 月 19 日）（23 年 1 月 19 日）（24 年 1 月 16 日）（24 年 1 月 19 日）股價 3.12 美元 3.84 美元 4.00 美元 4.50 美元 4.875 美元已發行股數（mm）44.169 46.903 44.169 46.903 46.903 市值 137.8 美元 180.1 美元 176.7 美元 211.1 美元 228.7 美元 PIUS： 總債務 439.5 435.6 435.6 扣除：現金和現金平衡 (26.6) (24.2) (26.6) (26.6) (26.6) (26.6) (26.6) (26.6) (26.6) (26.6) (26.6) (26.6) (26.6) (26.6) (26.6) (26.6) (26.6) (24.2) (24.2) 企業價值 550.7 美元 591.5 美元 589.5 美元 622.4 美元 640.0 美元 CY2023E 共識收入 554.9 美元 546.1 美元 546.1 美元 546.1 美元 546.1 美元 CY2024P 共識收入 579.1 美元 579.1 美元 572.5 美元 CY2023E 共識息税折舊攤銷前利潤 76.4 77.8 77.8 美元 85.2 美元 CY2024P 共識息税折舊攤銷前利潤 85.2 85.2 美元 5.2 估值指標 EV/ CY2023E 共識 收入 0.99x l.09x l.06x l.15xt•> 1.19xt•> EV/ CY2023E 共識息税折舊攤銷前利潤 7.2x 7.7x a.ix'•> a_3，i•> EV/ CY2024P 共識息税折舊攤銷前利潤 6.6x 7.lx 7.4i4) 7.6it•> 交易摘要股票 Price Jefferies LLC/2024 年 1 月 14 日 3.12 美元 3.84 美元 4.00 52 周高點 6.74 美元 4.57 美元 6.74 52 周低點 2.09 美元 2.09 美元 2.09 美元當前百分比 52 周高點 46.3% 84.0% 59.3% 300萬美元平均值每日卷('ooOS) 484.8 資料來源，公司 申報材料，截至2024年1月19日的S&PC.pital IQ。注意：根據全面攤薄後的已發行股票計算的已發行股份。150.5 486.8 美元 4.50 美元 4.72 2.09 95.3% 162.5 4.875 美元 4.57 2.09 106.7% 150.1 預計市值 表 9/30/23 淨利息 $% 槓桿率到期日 24.2 美元現金等價物 365.6 83.9% 4.5x s + 45d'> 2028 年到期定期貸款 70.0 美元 16.1% 5.4x S+375 2026 循環信貸額度，2026 年到期！ 債務總額為435.6美元 100.0％ 5.4倍根據截至23年9月30日的調整後息税折舊攤銷前利潤計算：G iTerm貸款交易水平價格收益率未受影響（23年6月23日）73.00美元 16.82％當前（24年1月19日）87.70 12.89％（第二天公開申報日期）。資產負債表詳細介紹了 2023 年 3 月 31 日的各個領域。收入和息税折舊攤銷前利潤的共識估計分別截至2023年6月12日和2023年6月26日。包括42,245,974股普通股（包括目前在esaow中持有的3,000,000股普通股）、1,162,688股限制性股票單位、131,470股RSA、629,305股PSU。， 19,491,320 份公開認股權證和 771,980 份私人認股權證...每份認股權證可行使一股半股份，行使價為每股11.50美元。包括42,850,915股普通股（根據23年9月30日的LOQA）、2,223,995股限制性股票單位、214,556股RSA、 1,613,409股PSU（截至2023年11月13日世界管理提供的每個世界股票賬本）。根據截至2023年9月30日的資產負債表詳細信息計算得出的最新公開申報的10季度。收入和息税折舊攤銷前利潤的共識估計截至2023年12月14日。 包括42,850,915股普通股（包括目前以託管方式持有的3,000,000股普通股）、2,986,552股限制性股票單位、257,888份RSA、2,355,88DPSU、20,193,120份公開認股權證和70,18份私人認股權證。每份認股權證均可行使一股 股的一半，行使價為每整股11.50美元。-e。在2023年第二季度，公司簽訂了利率互換協議，以管理與其Joan貸款可變部分相關的利率風險敞口。 該協議將截至2026年2月的1.88億美元定期貸款（約佔該融資名義金額的50％）的浮動利率轉換為4.265％的利率。
 
機密——分析和假設可能發生變化：E WORLD Trading 表現——公開市場視角股價表現——自 SPAC 收盤（2020 年 6 月）以來 Jefferies Jefferies LLC/2024 年 1 月 14 日 16.00 美元 14.00 美元 12.00 美元 10.00 美元 10.00 美元 8.00 美元 4.00 美元 2.00 美元：ROSWELL 估計：1 我當前共享的 5.47 美元的平均成本基礎 3.84美元業績：（62.0％）中位數：7.21美元 2022年4月18日至5月18日羅斯威爾開始購買WORLD I jj I的股票 2021年3月14日第四季度及2023年3月13日發佈的全年財報，羅斯威爾購買 1,900,000股股票。所有權為-18.33％ 2023年3月14日羅斯威爾購買了12萬股股票。所有權為-1.8,.62％ 2023年3月15日羅斯威爾購買了58萬股股票。130 份申報。所有權為-19.99％ 2023年6月26日羅斯威爾出價4.00美元/ 股收購世界 2023 年 6 月 21 日購買了 488,923 股股票。130 份申報。所有權為 -21.08% Notch View Capital 管理檔案 130。所有權 為 5.9% 0.00 美元 6 月 20 日 9 月 20 日 3 月 21 日 9 月 21 日 9月 21 日 6000 5000 4000 3000 2000 11111 1000 12 月 21 日 11111 1000 12 月 22 日 22 日 22 日 3 月 23 日 23 日-數量-價格來源：130 以及 2024 年 1 月 19 日 的 Form 4 申報和 S&P Capital IQA。注意：代表薩巴巴控股免費有限責任公司的收購。所有權百分比的計算包括Sababa Holdings FREE持有的股票和Marpet, LLC持有的股份。羅斯威爾是該實體的經理，該信託基金擁有 Marpet75％的股份。更多細節見附錄。(1) 加權平均價格。
 
機密——分析和假設可能發生變化 LTM 交易 活動公開市場觀點：世界——市場快照當前未受影響的股票價格 3.84 美元 3.12 美元 30 天 VWAP！2l 3.43 美元 60 天 VWAP！2l 3.32 美元 90 天增值套餐！2l 3.37 美元 180 天 VWAP！2l 3.45 美元 LTM vwapl2L 3.23 美元 52 周新高 4.57 美元 52 周 低 2.09 美元價格之間的 LTM 增量交易量 (%) 26.3% 26.7% 29.0% 12.7% fJ 報價 I----，4.75 美元 I-: .----(: 4.50 美元'--...我更新了 I '，lndic o _，_ _ _ _ 我是 4.00 美元公開的 I 1 個提案 : _，Jefferies Jefferies LLC/2024 年 1 月 16 日，-----，我 4.875 美元的最終報價：5.3% 0.0% 2.00 美元-2.50 美元 2.50 美元 2.51 美元-3.50 美元 3.51 美元-4.00 美元 4.01 美元-4.50 美元 4.51 美元-4.50 美元 4.51 美元-4.50 美元 4.50 美元-4.50 美元 4.51 美元-4.50 美元-4.50 美元 4.51 美元-4.50 美元-4.50 美元 5.00 美元 5.01-5.50 美元交易量佔 浮動量的百分比：0% 34% 105% 177% 255% 271% 271% 271% 資料來源：標普資本2024年1月19日的IQAs。截至 2023 年 6 月 23 日，股價未受影響。YWAP 根據交易日計算。流通量定義為42,850,915股已發行股票減去羅斯威爾持有的8,905,223股以及公司員工和內部人士個人持有的2,313,485股股票。反映交易量低於區間上限。
 
機密——分析和假設可能會發生變化世界交易表現 -公開市場視角股價表現-從羅斯威爾要約前兩週開始（2023年6月26日）
 
機密——分析和假設可能發生變化世界公開 股東名冊由相對激進的投資者組成 I 級持有人姓名質疑董事會/管理層的意願 ISS I nfluencem 估計基礎12> 隱含收益（虧損）12> 股東 自 13 年起 > 當前 %0/S 變更類型/經理人vs.Q2'23 Style 1 Notch View Capital Management LLC a () () a a a a () a a () a () a (a) a (a) a (a) a (a) a (a) a (a) a (a) a (a) a (a) a (a) a (a) a (a) a (a)) a () (). (.) () () a () () () a a a a a 3.31 美元 6.6% 23年第四季度 5.9% 5.9% 對衝 基金-h-e-dg-e f-u-nd-。'1-i-nd-ex----· (0.1%) 價值對衝基金 0.1%對衝基金 0.3% 對衝基金對衝基金 (0.1%) 對衝基金價值 0.8%-h-e-dg-e f-u-nd-。'1-i-nd-ex----· 0.3%-h-e-dg-e-fu-nd--'1-q-u-an-T---· 0.1% -g-e-ne-ral-ist--ili.nd-e-x----I· (0.1%) 通才家族辦公室對衝基金。0.1% L oaa ot-2 Armistice Capital LLC 9.07 (61.1%) 2020 年第三季度 5.0% 3 Vanguard Group, Inc. 7.43 (52.5%) 2021 年第三季度 4.5% 4 太平洋嶺資本有限責任公司 8.38 (57.9%) 2021 年第二季度 3.9% 5 Steel Partners Holdings LP 3.40 3.8% 2022年第四季度 3.7% 6 Clearline Capital LP 5.02 (29.6%) 2021 年第二季度 3.9% 3.6% 7 Ionic Capital Management LLC 5.55 (36.4%) 2020 年第二季度 3.3% 8斯科金管理 LP 3.21 10.0% 22 年第四季度 2.4% 9 千禧管理有限責任公司 3.34 5.6% 22 年第三季度 2.0% 10 Brandywine 環球投資管理有限責任公司 9.51 (62.9%) 2020 年第三季度 1.9% 11 貝克堡資本管理有限責任公司 3.46 2.0% 23 年第二季度 1.6% 12 貝萊德基金 Advisors 11.90 (70.3%) 2020 年第三季度 1.5% 13 哈德遜灣資本管理公司 LP 3.25 8.7% 23年第二季度 1.4% 14 Dimension Fund Advisors LP 7.90 (55.3%) 21年第四季度 1.1% 15 摩根大通投資管理公司 3.18 11.1% Ql '23 1.1% 16 Geode 資本管理有限責任公司 11.81 (70.1%) Ql '21 0.8% 17 羅素投資管理有限責任公司 3.10 13.8%Ql '23 0.8% 18 RBF Capital LLC 3.10 13.9% 23年第二季度 0.8% 19 摩根大通另類資產管理， Inc. 7.13 (50.5%) 2021 年第四季度 0.7% 20 Renaissance Technologies LLC 6.50 (45.7%) 2021 年第四季度 0.6% 前20名機構持有人 $5.9314) (40.4%) 46.5% 總指數和量化基金所有權 8.5% 內部所有權總額 5.4% 15) 指數/量化 基金是自由球員，馬丁·富蘭克林所有權 20.8% 不是 “真正的信徒” 對衝基金總所有權 33.2% 機構股東通常處於沉默狀態，除非 向他們提供被認為是 “免費期權”激進運動 I 表示願意公開批評投資組合公司的投資者。資料來源：截至2024年1月12日的 FactSet。機構持股基於截至2023年9月30日的13F申報或 可用的最新13G/13D申報。注意：全球股價為3.53美元，市值為1.513億美元。基於該公司於2023年9月11日提交的10-0股已發行的4,290萬股普通股。（1）來源：傑富瑞集團前ISS高管 的ADV文件和個人知識。（2} Per FactSet）。假設投資者持股的原始價值經股票分割、股息和資本分配調整後。基於FactSet的數據，該數據可追溯到該公司在20年第二季度的DespacTransactransaction。根據前20名機構股東wei的平均成本基礎計算，按其各自的已發行股份百分比計算。（5} 包括管理層、董事和非執行員工。歐文·西蒙（執行董事長） 持有3.7％的股份。Jefferies LLC/2024 年 1 月 17 意願/影響力：• = Greater Q =Less Jefferies
 
機密——分析和假設可能發生變化自羅斯威爾競標以來，世界股東基礎 經歷了可觀的流動，大多數買家是對衝基金：----2023年第二季度末的股東走勢分析-，類型/ ManagerI：%O/S Top Buy——Style _ -1。從第二季度到第三季度的報告， 對衝基金所有權從 -25% 增加到 -33%，此後可能進一步增加。(000} %OS Chg.當前從 23 年第二季度開始 %O/S Notch View Capital Management LLC 對衝基金 2,511 5.9% 5.9% Fort 貝克資本管理有限責任公司對衝基金 0.9% 325 0.7% 1.6% VR 諮詢服務（美國）有限責任公司對衝基金 187 0.4% 0.4% 萊文資本策略有限責任公司通才 140 0.3% 0.3% 離子資本 管理有限責任公司對衝基金 3.0% 0.3% 3.3% Gabelli & Co.投資顧問公司對衝基金 131 0.3% 0.3% Meteora Capital LLC 對衝基金 0.1% 130 0.3% 0.4% 哈德遜灣資本管理有限責任公司對衝基金 1.2% 116 0.3% 1.4% Alden Global Capital LLC 對衝基金 0.2% 98 0.2% 0.4% T Type/ Mana；，T %O/S f 頭寸 Chg. (000) T %OS Chg.T 當前最暢銷的商品：Style I 從 23 年第二季度開始 I %O/S Jefferies Jefferies LLC/2024 年 1 月 18 日阿塞納貢資產管理南澳指數 1.0% (422} (1.0%)} 高盛公司LLC 財富管理 1.0% (394) (0.9%} 0.1% Ancora Advisors LLC 價值 1.1% (225) (0.5%} 0.5%) 城堡證券 LLC 經紀商 0.6% (212} (0.5%) 0.1% 野村證券有限公司財富管理 0.7% (104) (0.3%} 0.5% First Trust Advisors LP Generalist 0.2% (93) (0.2%) 0.1% 野村證券有限公司財富管理 0.7% (104) (0.3%} 0.5%) First Trust Advisors LP 通才 0.2% (93) (0.2%) Point OPS LLC 對衝基金 0.5% (91) (0.2%} 0.3% AQR Capital 管理有限責任公司對衝基金 0.2% (84) (0.2%)} Susquehanna Financial Group LLP 經紀商 0.3% (71) (0.2%) 表示願意公開批評 的投資者投資組合公司。資料來源：截至2024年12月1日的FactSet。
 
機密——分析和假設可能發生變化 Jefferies Jefferies LLC /2024 年 1 月 18 日初步財務分析
 
精選估值方法 Jefferies Jefferies LLC /2024 年 1 月 18 機密-分析和假設可能發生變化方法/考慮概述評論部分上市公司的分析根據通常被認為與比較目的相關的選定上市公司的交易倍數 估算世界的當前市場價值 精選交易分析根據對通常被認為與 相關的選定併購交易的審查估算世界的價值比較目的貼現現金流分析根據公司風險調整後現金流的現值估算世界的價值僅供參考：DCF——利潤敏感度分析對DCF 分析的敏感度，不同去年的息税折舊攤銷前利潤回收金融買家（LBO）分析分析預計損益表和現金流，以確定第三方金融買家為收購 公司保費付費分析評估可能支付的一系列價格用於提供信息的參考點，在涉及上市公司的選定併購交易中支付的保費審查了11家上市配料和甜味劑以及 包裝食品公司審查了16筆已完成的具有公開發表信息的交易，使用永久增長法計算的終端價值如果 LRP利潤率從最近的-14％回升限制在計劃-18％以下，則審查了交易權益價值在1億美元之間的所有行業的184筆全現金交易並關閉了5億美元自2018年1月1日起，對截至23年6月23日（前1天）的WORLD未受影響的股價3.12美元，以及截至23年5月26日（30天前）的2.86美元的WORLD未受影響股價適用相關的 溢價。注意：傑富瑞沒有將任何特定的權重歸於其考慮的 因子方法，而是對每項分析和因素的重要性和相關性做出了定性判斷；因此，必須將傑富瑞的分析視為一個整體。考慮分析的任何部分或考慮的 因素，而不考慮所有分析和因素，都可能對傑富瑞所採取的過程產生誤導性或不完整的看法。
 
2.1 美元。，... _ I 2.00 美元 4 00 美元 8.00 美元 10.00 美元隱含企業價值/息税折舊攤銷前利潤 m 6.4x 7.6x 8.8x 10.0x ll.2x s.Sx 6.6x 7.6x 8.6x 9.7x 機密——分析和假設可能發生變化初步財務分析摘要——基於管理層 LRP C 0 “QI' “'a: .i. iii C .0... “§'E.C 方法精選上市公司分析 (1) 2023E 調整後的息税折舊攤銷前利潤倍數 (1) 2024P 經調整的息税折舊攤銷前利潤倍數 (1) 2024 年調整後的息税折舊攤銷前利潤倍數（預算草案）精選交易 分析 2023E 調整後息税折舊攤銷前利潤倍數折現分析永久增長法 (僅供參考）DCF-利潤敏感度分析金融買家分析歷史溢價分析所有行業（1天）所有 行業（30天）研究目標區間52周交易區間2023年息税折舊攤銷前利潤為7,830萬美元2024便士息税折舊攤銷前利潤為9,100萬美元指標7.6倍至9.2倍 2023E調整後的息税折舊攤銷前利潤為7,830萬美元至2024年的9.3倍經調整的息税折舊攤銷前利潤 2024P 經管理調整後的息税折舊攤銷前利潤為 9,100萬美元 7.3倍至9.3倍 2024年預算調整後息税折舊攤銷前利潤為8,800萬美元息税折舊攤銷前利潤為7,830萬美元折舊攤銷前利潤為10.5％至12.0％，永久增長率為2.0％-3.0% 息税折舊攤銷前利潤率為 15.0%-18.0%； 貼現率為 10.5%-12.0%；永久增長 2.5% 20%-25% IRR，7.5倍-9.5倍退出倍數，槓桿倍數為 25'，未受影響股價（3.12 美元）第 75 個百分位溢價 價格（2.86美元），23年6月26日前30天研究公佈的目標股價範圍52周盤中最高和最低股價來源：WORLD最新的10季度報告（截至2023年9月30日），管理層LRP由WORLD 管理層提供，經特別計劃批准傑富瑞使用委員會。注意：股價四捨五入至最接近的0.05美元。全面攤薄後的股票數量包括42,850,915股普通股（截至2023年9月30日按LOQ計算）、2,223,995股限制性股票單位、214,556份RSA、1,613,409份PSU（截至2023年11月13日世界管理提供的每個世界股票賬本）。(1) 假設截至第三季度末的債務餘額為4.356億美元，現金餘額為2,420萬美元。(2) 假設截至2023年年底的債務餘額為4.287億美元，現金餘額為3,050萬美元[根據管理層的LRP。傑富瑞集團有限責任公司/2024年1月21日傑富瑞
 
機密——分析和假設可能發生變化 精選上市公司的初步分析——交易倍數 EV/ 2023E 息税折舊攤銷前利潤 8.3x 8.lx ROSWELL 最終更新報價（全部 lndicationC2L 4.875 美元）4.50 美元企業美元價值（640 毫升 622 美元 7.2 倍）ROSWELL 市場提案1 4.00 美元 3.12 美元 590 551 美元原料和甜味劑中位數：7.675 美元 x 7.8x 7.6x 4.3x Tate.o {lvl.e:) lngredion 3,520 美元 9,337 美元 5,891 美元 22.6x bellr1ng 7,858 美元中盤包裝食品中位數：11。 lx 很簡單！utz。Tn•。'elfou，se 4,376 美元 2,931 美元 1,679 美元 1,679 美元 5,802 美元 3,854 美元 2,942 美元 11,966 美元 EV/2024E 息税折舊攤銷前利潤 7.6x 7.4x ROSWELL 最終更新報價 (l) lndicationC2L 4.875 美元 4.50 美元企業版 640 美元價值 622 美元（7.lx 6.6x ROSWELL Market Proposa1 4.00 美元 3.00 美元 12 590 美元 551 美元成分和甜味劑中位數：7.，.，... 3，_x _，7.4x 7.3x 4.9x Tate&，t.vl.e) 美國 lngreclion 3,520 美元 9,337 美元 5,891 美元中盤包裝食品中位數： 10.0x 20.3x bellnng fu•.-el！不是，使用-I.. cD，-，...Si.mply，，g！utz。U：ls：？'f'ers @ 7,858 美元 4,376 美元 2,931 美元 5,802 美元 1,679 美元 3,854 美元 2,942 美元 11,966 美元來源：截至 2024 年 1 月 19 日 S&pCapital IQ。注意：倍數包含基於股票的 補償回補。截至 2024 年 1 月 19 日截至 2024 年 1 月 16 日。截至 2023 年 6 月 26 日。截至 2023 年 6 月 23 日。 2023年12月19日最近宣佈以3億歐元收購CropeNergies AG的剩餘股份，全年業績預報。最近於2023年10月10日宣佈以2.35億美元的價格收購Petfection Pet Foods的全年業績。傑富瑞集團有限責任公司/2024 年 1 月 22 日傑富瑞
 
機密——基準世界電動汽車/NTM 息税折舊攤銷前利潤倍數隨時間推移分析和 假設可能會發生變化 EV/NTM 息税折舊攤銷前利潤倍數——自SPAC收盤（2020年6月）以來 16.0x 14.0x 12.0x io.ox 8.0x 6.0x 4.0x 2.0x O.Ox 8.0x 4.0x 2.0x O.Ox 8.0x 4.0x 2.0x O.Ox...6月20日9月20日12月20日3月21日6月21日12月21日3月22日6月22日9月22日12月22日3月23日9月23日12月23日-23日12月23日-WORLD Ingredients-中盤包裝食品中盤包裝傑富瑞集團/2024年1月24日自2020年6月以來的1年平均3年平均水平平均值7.0x 7.8x 7.6x 6。X 7.6 7.6 12.lx 12.6x 12.Sx 來源：截至2024年1月19日的標普資本 IQ。注：指數為企業價值加權。成分指數由 TATE、INGR 和 SZU 組成。中型股成套期貨指數由BRBR、UTZ、SMPL、FLO、THS、HAIN、BGS和POST組成。
 
機密——部分上市公司的初步分析—— 槓桿傑富瑞集團/2024年1月 24 分析和假設可能發生變化 LTM 淨槓桿率成分和甜味劑中位數：2.lx 中型股包裝食品中位數：4.2x 6.5x 5.4x 2.5x 2.5x 2.lx 0 l.6x 'World TATE 0（LYLE.，lngredion！utz。TR•ediouse bellifng· 資料來源：截至2024年1月19日的公司記錄和標普資本智商。注意：淨槓桿率定義為（債務現金總額）/長期息税折舊攤銷前利潤。（1）最近於2023年12月19日宣佈收購 收購由3億歐元過渡貸款融資的CropeNergies AG剩餘股份的預估表。
 
) lngredion ♦ pumcLRDCI 04/08/20 317 317 美元 2.6x NA NA ARDIAN frulact 01/15/20 歐元 128 歐元 l.3x 北美機密——分析和假設可能發生變化對選定包裝食品、配料和甜味劑併購交易的初步分析（百萬美元）傑富瑞集團 LLC /2024 年 1 月 24 日公佈奧克拉企業電動/LTM 價值收入息税折舊攤銷前利潤和息税折舊攤銷前利潤和息税折舊攤銷前利潤 Ma Ma Ac urior Ta et RHO” NE 10/26/23 年 1380 美元 1,380 美元 0.9 倍北美北美地區（長度 40 英寸 jj.Stake）KERRY 01/10/23 歐元 500 歐元 l.2x 12.2x 10.1% — pcl'lfollo）am1ll111s.i 01/09/23 $40 L.ox NA NA '”: t>rkla PF 10/03/22200 美元 2.0x 13.9x 14.5% ·: 06/01/22 $503 l.lx NA NA NATRA a; Gt
 
2.0% $8.65 $7.25 $6.05 2.5% $9.50 $7.90 $6.60 3.0% $10.40 $8.70 $7.25 折****r} 現金流敏感度分析機密-分析和假設可能發生變化---隱含終期息税折舊攤銷前利潤倍數 II 2.0% 2.5% 3.0% lx 8.7x 3x 7.5x 8.5x 8.0x 7.0x 8.0x 7.0x 8.0x 7.0x 8.0x 7.0x 8.0x 7.0x 8.0x 7.0x 8.0x 7.0x 8.0x 7.0x 8.0x 7.0x 8.0x 7.0x 8.0x 7.0x 8.0x 7.0x 8.0x 7.0x 8.0x 7.0x x 7.4 倍 7.8 倍利潤 (%) 10.50% 11.25% 12.00% 15.0% 6.00 美元 4.75 美元 3.75 16.5% 7.85 美元 6.45 美元 5.0% 9.70 美元 8.15 美元 6.80 美元 (1) 根據扣除股票薪酬的息税折舊攤銷前利潤計算 Jefferies Jefferies LLC /2024 年 1 月 26 日來源：WORLD 提供的管理 LRP經特別委員會批准的管理層供傑富瑞使用。注意：敏感度表中的股價四捨五入至最接近的0.05美元。DCF 假設估值截至 2023 年 12 月 31 日。
 
初步貼現現金流分析（百萬美元）機密信息-分析和 假設可能發生變化未釋放的自由現金流 I--•--收入息税折舊攤銷前利潤百分比減去利潤率：股票薪酬
 
機密——分析和假設可能發生變化 Jefferies Jefferies LLC /2024 年 1 月 30 日附錄
 
機密——分析和假設可能發生變化説明性財務 買家分析（僅供參考）（百萬美元，每股數據除外）2023年12月31日的説明性交易日期假設2023E-2028E的管理層利潤調整後的息税折舊攤銷前利潤包括450萬美元的PubCo年度儲蓄管理層推動 假設税率假設為10％（到2028E為-23％）交易時為4,690萬股FD股票，反映了未兑現的認股權證、RSU、RSA 和 PSU
 
一日保費和四周保費精選統計數據 75% 60% E 45%。:E:,., ct 30% 20% 21% 15% 0%-+------第 25 個百分位數 38% 一日保費 40% 中位數 4周保費 63% 65% 第 75 個百分位的單日保費和 4 周保費 45% >-30% .C,: (.)::, Sf .z 15% 7.6% 0% 7.6% 0-10% 33.7% 14.7% 14.1% 13.6O/J. l .4% 10.3% 10.3% 12.5o/” 10.9% 10-20% 20-30% 30% 40-50% + 保費間隔期一日保費 4 周保費機密——分析和假設可能發生變化 Jefferies LLC/2024 年 1 月 30 日已付保費説明性分析——股票價值 0 億美元至 5 億美元（僅供參考）美國和加拿大自2018年1月以來宣佈的全部現金併購多數交易來源：湯森路透截至2024年1月19日 。（1} 4周溢價基於公告前4周的收盤價）。
 
公告日期 ImpliedEnterpriseValue（百萬美元）PriceBump Premium I-Day m Premium 1 月 23 日 2,534 0% 32% (0%) 12/12/22 $3,700 29% 24% 24% 15% 11/15/21 330 330 (15%) 94% 64% 64% 64% 06/21 $4,214 19% 24% 15% 11/15/21 330 330 (15%) 94% 64% 64% 64% 06/21 $4,214 19% 18% 37% 機密——分析和假設主題到 Change Consumer I 零售美國零售業贊助商主導的超過2億美元的私有化交易聯盟由管理集團 () BDT&MSD Casper DU RAT 領導！在 AL CapitAI 上。mal'-'acemel\ l •。': •.•-。■ Morrisons ath•me Hellman &Friedman The Honu！DecorsUpento nlu: HA&S® APOLLO ICATTERITON IIIIWI (APOLLO DURAT) ONAL t:. 'Tillal AM (A;[M[t-l 03/03/21 $3,222 0% (4) 22% 44% 06/24/19 622 (11%) (5) 19% 15% BARNES&NOBLE 06/07/19 670 670 0% 9% * 28% Smart&Final。04/17/19 美元 1,119 美元 0% (6) 21% * 27% 11/06/18 736 (8%) 1% * (2%) 09/25/18 2,249 2% (7) 19% 26% 02/0% 20/18 美元 560 美元 5% (8) 25% 15% 07/09/17 2,180 10% (9) 31% 25% 06/29/17 337 337 27% 34% 31% 31% 12/07/15 美元 13,900 8% 78% 76% mg ROARK Cal'lTal group'，。FOCO OeChao A RHONE bullU\ N Slt。--\ KHOUSE CLUBCORP. y，...\ iiootu> 1.,., .1'
 
分析師估計日期公司建議價格 目標估值方法 FY2023E FY2024E 收入 I 息税折舊攤銷前利潤收入 I 息税折舊攤銷前利潤 11/09/23 Canaccord Genuity LLC 買入 5.00 美元 FY2024E 息税折舊攤銷前利潤 545 美元 78 美元 11/09/23 美元息税折舊攤銷前利潤 548 美元 81 美元 11/09/23 萊克街買入 6.00 美元 FY2024E 息税折舊攤銷前利潤 540 美元 77 美元 563 美元 86 美元（分析師共識）546 美元 78 美元 85 美元管理層 LRP 55il2l 7sl2l $56i2l 9il2l 9il2l 9il2l 9il2l 機密——分析和假設 可能會發生變化 WORLD 研究報道和估計（僅供參考）FY2023E僅限）一年期股價表現（24年1月19日）價格12.00美元10.00美元8.00美元6.00美元4.00美元0.00美元1月23日3月23日4月23日5月23日6月23日7月23日7月23日8月23日9月23日-23日9月23日-股價-研究分析師的目標股價10月23日至12月23日1月23日來源：華爾街研究和標普資本2024年1月19日的IQAs。上述研究報告中的目標價格平均值。管理層LRP由WORLD管理層提供 ，經特別委員會批准，供傑富瑞使用。傑富瑞集團有限責任公司/2024年1月 32 傑富瑞
 
公司名稱 Mid-tap 包裝食品股權價值總淨額 債務少數股權總額上限D/E 比率淨負債/總上限税率測試版everedBela 0.35 0.35 0.49 0.50 0.35]調整槓桿貝塔 0.86 0.52 0.72 0.62 0.51 Obet I 股票比率 205.5% 65.8% 64.0% 33.3% 66.7% 乘以：市場風險溢價（Rm）7.2% 7.2% 7.2% 7.2% 7.2% 7.2% 7.2% 調整後 0.52 0.72 0.62 0.51 調整後 股票風險溢價 6.2% 5.2% 4.4% 3.7% 3.7% 市場風險溢價（Rm）) t 7.2% 7.2% 7.2% 7.2% 7.2% 以上：無風險利率 (Rf) 4.5% 4.5% 4.5% 4.5% 4.5% 規模溢價 {Rs>'” 4.8% 4.8% 4.8% 4.8% 4.8% 4.8% Plus：尺碼溢價 (Rs) 4.8% 4.8% 4.8% 4.8% 税率 “'30.5% 30.5% 30.5% 股權成本 (Ke) 15.5% 13.5% 13.5% 13.0% 14.5% 13.7% 13.0% OEBT 的税前成本(Kdl'8J 12.9% 10.0% 10.0% 10.0% 乘以：E/ (D+E) 32.7% 60.3% 61.0% 75.0% 60.0% 60.0% 税後假設 9.0% 7.0% 7.0% 7.0% 7.0% 7.0% 權益成本部分 5.1% 7.8% 8.8% 7.8% 7.8% 7.8% 加權平均資本成本（百萬美元，每股數據除外）機密 -分析和假設可能發生變化選定公司 WACC 假設 ia'sumednetoEBT/TotalGapital'”::::: 67.3%::: 397%::: 397%::: 390%::: 250%:::: 40.0%！WACC計算債務税後成本乘以：D/（D +E）9.0% 67.3% 7.0% 39.7% 7.5% 39.0% 7.0% 25.0% 7.0% 40.0% 債務成本部分 6.0% 2.8% 2.9% 1.7% 2.7% 2.8% 2.8% 2.8% IWACC 11.1% 10.6% 11.8% 10.6% 1 來源：公開文件、華爾街股票研究、克羅爾、彭博社。注意：截至2024年1月19日的市場數據 。（I）截至2024年1月19日來自彭博社的2年期每週調整後測試版。（2）按世界管理層標準化（反映了3.0倍LTM EBITDA的槓桿率）。（3）（4）（5）（6）（7）（8）（9）截至2024年1月19日的20年期美國 國債收益率的即期利率。根據部分可比公司的世界債務/資本比率和債務一資本比率中位數進行了調整。代表按Kroll Cost of Capital Navigator計算的長期預期股票風險溢價。根據 Kroll Cost of Capital Navigator 市值的第 10 個十分位數計算的規模 溢價。世界税率（按美國聯邦和州法定税率之和計算）。選定比較公司使用的邊際税率中位數。 基於截至2024年1月19日世界現有債務的當前收益率（-12.9％）和正常化水平（10.0％）的預期增量債務收益率。選定比較 公司的世界標準化債務/資本比率和中位數負債資本比率。傑富瑞集團有限責任公司/2024年1月 33 傑富瑞
 
機密——分析和假設可能發生變化在 特別委員會於 2023 年 10 月 16 日和 2024 年 1 月 12 日發言之間的部分變動主題摘要變更股份數量攤薄後的股份數量減少了 153.2 萬個單位世界管理 LRP 更新截至 2023 年 12 月 4 日 2023E 收入從 5.506 億美元（2024E-2028E）降至 5.496 億美元每年1100萬至1400萬美元）2023E調整後的息税折舊攤銷前利潤從7,930萬美元降至7,800萬美元（2024E-2028E每年下降-200萬至400萬美元）2023E變動 在NWC中，從1,340萬美元上升至420萬美元，2024E從2023E的19美元現金相關回扣（包括供應鏈重塑）降至0.0萬美元，從1,340萬美元降至1,640萬美元，2024E從200萬美元增至300萬美元精選 其他變化——2023年資本支出從700萬美元降至640萬美元，2024E降至300萬美元 750萬美元從870萬美元（2025E-2028E每年下降-100萬美元）根據WORLD Management LRP 2023E期末債務餘額 降至4.287億美元，從2023年期末的4.367億美元現金餘額降至4.287億美元從2380萬美元起的2590萬美元根據當前的市場數據更新了以下項目：EV/ 2023年EBITDA的增長精選公司的交易倍數從 7.0倍至7.5倍至7.5倍至9.4倍E/2024E息税折舊攤銷前利潤增長選定公司的交易倍數從6.8倍至7.lx-9.4倍WACC範圍從11.00％至12.4倍不等 50% 至 10.50%-12.00%-20 年期美國國債收益率從 5.0% 降至 4.3% 傑富瑞集團/2024 年 1 月 34 effiles
 
機密——分析和假設可能發生變化自 特別委員會於 2024 年 1 月 12 日發言以來的部分變動摘要變動 EV/ 2023E 息税折舊攤銷前利潤的交易倍數變化選定公司的交易倍數從 7.5x-9.4x 到 7.6x-9.2x 不等 EV/2024E 息税折舊攤銷前利潤的變化選定公司交易 倍數從 7.lx-9.4x 到 7.3x 2023x Jefferies Jefferies LLC最新財務報告/2024年1月 35管理層根據當前的市場數據更新了以下項目：2023年E調整後的息税折舊攤銷前利潤從7,800萬美元增加到 美元7,830 萬美元的 2023E 現金從 2590 萬美元增加到 3050 萬美元
 
機密——分析和假設可能發生變化 Jefferies Jefferies LLC /2024 年 1 月 35 歷史和預計的世界財務摘要歷史管理預測複合年增長率（百萬美元）FY2021A FY2023E FY2024E FY2025E FY2026E FY2027E FY2028E '23E-'28E 收入品牌 CPG 410 423 426 435 美元 456 美元 498 520 4.1% 香精和配料 105 116 125 132 157 157 157 5.6% 總收入 514 美元 514 美元 514 美元 538 551 567 599 美元 626 654 美元 684 美元 4.4% 增長 4.7% 2.3% 2.9% 5.7% 4.5% 4.5% 4.5% 4.5% 調整後毛利品牌 CPG 133 117 110 126 134 142 148 1557.0% 香精和配料 41 50 57 60 66 69 72 75 5.6% 調整後總利潤 174 美元 167 美元 186 美元 200 美元 220 美元 6.5% 利潤率 33.9% 31.1% 30.4% 32.8% 33.4% 33.6% 33.6% 33.6% 33.6% 營業費用品牌CPG (62) (54) (53) (57) (61) (62) (64) (66) 4.6% 5% 香精和 成分 (11) (12) (13) (13) (13) (14) 0.8% 企業 (20) (23) (25) (25) (25) (26) (27) 3.2% 總運營費用 (92 美元) (88 美元) (89 美元) (95 美元) (99 美元) (102 美元) (104 美元) (107 美元) 3.7% 調整後的息税折舊攤銷前利潤品牌 CPG 72 美元 64 美元 58 美元 69 美元 74 美元 80 美元 84 美元 89 美元 9.1% 香精和配料 30 3844 47 52 55 58 61 6.9% 企業 (20) (23) (23) (25) (25) (26) (27) 3.2% 調整後總計 息税折舊攤銷前利潤 82 美元 79 美元 91 美元 101 美元 109 美元 116 美元 12311 9.5% 利潤率 16.0% 14.2% 16.8% 17.7% 18.0%：備忘錄供應鏈重塑回扣8 23 12 3 NIA 合計資本 支出12美元9美元6美元8美元8美元9美元9美元的7.2％佔總收入的2.4％ 1.7％ 1.2％ 1.3％ 1.3％ 1.3％ 1.3％ 1.3％ 1.3％1.3％1.3％1.3％1.3％1.3％1.3％1.3％來源：管理層提供的LRP由WORLO管理層提供，經特別委員會於2024年1月20日批准供傑富瑞集團使用。
 
分享 tto1dirvs 第三季度 vSQL E（Jility lnw: stor 名稱 2023 年第三季度 2023 年第二季度 Cha Auets （百萬美元）風格 Notch View Capital ManagementU> 2,510,898 2,510,898 北美對衝基金 armisticeC... pital LLC 2,150,000 2,150,000 3,447 對衝基金 VanguardGroup， Inc. 1,930,800 930,800 2,088,895 (158,095) 4,951,619 ldeo
 
基準世界交易業績機密——分析和假設 股價表現可能會發生變化——自SPAC收盤以來（2020年6月）60.0％ 40.0％ 20.0％（20.0％）（40.0％）（60.0％）（80.0％）（80.0％）中型股套餐（2）由BRBR、UTZ、SMPL、FLO、THS、HAIN、BGS和 POST 組成的中型股成套期貨指數。Jefferies Jefferies LLC/2024 年 1 月 38 日通自2020年6月以來的 LTM 11.0% {14.1%) (62.0%) (4.1%) 6.8% (1.6%) 8.5% (100.0%) 6月20日9月20日-20日3月20日3月21日9月21日9月21日9月21日9月22日9月22日3月23日12月23日12月23日12月23日12月23日12月23日中旬 Cap 包裝食品來源：截至 2024 年 1 月 19 日的標普資本智商。注意：指數是市值加權的。（1）成分指數由TATE、INGR和SZU組成。
 
5,091 美元 S00-13% 3,457 美元，fJ Ylers 6% 機密——分析和假設 可能會發生變化對部分上市公司的初步分析——財務基準原料和甜味劑中型包裝食品（百萬美元）2023E 收入 '22E-'23E 收入增長 2023E 毛利率 2023E 息税折舊攤銷前利潤，--I ----w-orl-D--·I i----··I w-o-rld---我· L_！!!s.:. '!!-J l_.: '!!!:!! '!n-J '22E-'23E 2023年第二季度息税折舊攤銷前利潤增長息税折舊攤銷前利潤率為11,122美元 TATEO（萊爾 25%）TATEO（萊爾 49% 21％...，。，。_ 36% 1,359 美元 soo-'w: 28% bell11ng 20% 27% 只有 20% 23% TATEO（LVLI：19% S00-ZUCKER）8,299 美元 1,263 美元 tr•eello，...® lngredion® J· l YJers 7,342 美元 t'> S00-ZUCKER® lngredion 1,195 美元 1.utz。S00-ZUCKER 35%... > lyje·508 美元英尺) lngredion 19%® oH Foosc，t111c. 17% • 34% TATEO {LYLE 423 美元 bell11ng 17% 15% treeLow！e tatl: O (LVLI: $2,266 Simply 2.'.!5% bell11ng 32% 中位數 2,053 美元中位數 4% 中位數 30% • 363 美元！Utz。9% 348 美元中位數 7% 14% ft1...&W！e lngredion 中位數中位數 14%) r---------------i；世界 30%；bell11ng I---------------1 7%；世界 14%；2,053 美元 4% 348 美元 '？'，！哦 FootK，等等 lngredion i-------------------------------1 i---------------1,792 美元 lutz 3%；世界 27%；317 5%；世界 14%；哈哈 ，INC.---------------------------1 只是 2.'。！l.utz。1,712 美元；世界 2%；---------------· 27% 246 美元 .J-l yvers 1% 13%-l.utz。！utz. 1,446 美元；世界 1%；22% 185 美元；世界 (1%)；i---------------· S00-12% r----------------------------------------------1' • 11% .i .------------，---'傑富瑞集團公司/2024 年 1 月 39 日 •-148 美元只是 “？”，！1,251 美元 0% 22% trcclJousC T: n.，” T: Hotue.e；世界 (2%)；------------------.. 1 aaoJoos111，. i---------------1-} i-------------------，...，.fjry'ers；世界 551 美元；(3%) Ingredion 21%；世界 78 美元；Tate&LVLE (7%) 10%----· 我---------------------------------------我。'------------------------。-C\，!I I •；世界 5461 美元 (5%) 18%：世界 781 美元-------------；J {18%)-8 來源：S&P c-a-pit-al-iq-a-s o-f-ja-nu-ar-Y 1-9、-2-02·4。hO .btc。Tree&W！e