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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

(標記一)

☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至的財政年度：12月31日, 2023

或

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

對於從到的過渡期。

委託文檔號001-40115

Coupang公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州

27-2810505

(述明或其他司法管轄權 公司或組織)

(税務局僱主 識別碼)

橄欖大道720號，套房600

西雅圖, 華盛頓98101

(206) 333-3839

(註冊人主要執行辦公室的地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

A類普通股，每股票面價值0.0001美元

CPNG

紐約證券交易所

(每節課的標題)

(交易代碼)

(註冊的每間交易所的名稱)

根據該法第12(G)條登記的證券：無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是☒沒有☐

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告是☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒沒有☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒沒有☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器

☒

加速文件管理器

☐

非加速文件服務器

☐

小型報告公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

                        

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用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是，☐不是☒

截至2023年6月30日，非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值（參考普通股最後出售的價格或此類普通股的平均買入價和賣出價計算）為$19,562,964,768.

截至2024年2月22日， 1,618,514,727註冊人的A類普通股和174,802,990註冊人的B類普通股，每股面值0.0001美元，已發行。

以引用方式併入的文件

2024年股東年會的註冊人委託聲明的部分內容以引用方式併入本年度報告第三部分的10-K表格中。該委託聲明將在註冊人截至2023年12月31日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會。

                        

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目錄表

Coupang公司

表格10-K

截至2023年12月31日的財政年度

目錄

			第一部分			頁面
第1項。			業務			4
第1A項。			風險因素			7
項目1B。			未解決的員工意見			40
項目1C。			網絡安全			40
第二項。			屬性			40
第三項。			法律訴訟			40
第四項。			煤礦安全信息披露			41
			第II部
第五項。			註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買權益證券			42
第六項。			[已保留]			42
第7項。			管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析			43
第7A項。			關於市場風險的定量和定性披露			55
第八項。			財務報表和補充數據			56
第九項。			會計與財務信息披露的變更與分歧			83
第9A項。			控制和程序			83
項目9B。			其他信息			83
項目9C。			關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露			83
			第三部分
第10項。			董事、高管與公司治理			84
第11項。			高管薪酬			84
第12項。			某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和有關股東的事項			84
第13項。			某些關係和相關交易，以及董事的獨立性			84
第14項。			首席會計師費用及服務			84
			第四部分
第15項。			展品和財務報表附表			85
第16項。			表格10-K摘要			92
			簽名			93

Coupang公司

2023表格10-K

1

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目錄表

Coupang公司

在本10-K表格年度報告中的所有引用、通過引用Coupang，Inc.為其2024年股東年會的委託書中的信息而併入本Form 10-K年度報告中的信息以及本Form 10-K年度報告中“Coupang，Inc.”、“Coupang”、“本公司”、“Our Company”、“We”、“Us”和“Our”的信息均指向名為“Coupang，Inc.”的特拉華州公司。以及，除特別註明或文意另有所指外，該公司的合併子公司。

關於前瞻性陳述的特別説明

這份Form 10-K年度報告(“Form 10-K”)包含符合1995年“私人證券訴訟改革法”的前瞻性陳述，這些陳述涉及我們和我們的行業，涉及重大風險和不確定性。除本10-K表格中包含的有關歷史事實的陳述外，其他所有陳述，包括有關我們未來的經營結果或財務狀況、業務戰略和計劃以及未來經營的管理目標的陳述，均為前瞻性陳述。在某些情況下，您可以識別前瞻性陳述，因為它們包含“預期”、“相信”、“考慮”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“目標”、“朝向”、“將”或“將”等詞語，“或這些詞語或其他類似術語或短語的否定。這些前瞻性陳述包括但不限於關於以下方面的陳述：

•我們對未來經營和財務業績的預期，包括我們實現、維持和提高長期未來盈利能力的能力；

•我們成功執行業務和增長戰略的能力；

•零售市場持續增長，潛在客户對網上交易的接受度提高；

•我們目標市場細分市場的規模、市場份額和市場趨勢；

•我們在行業中的競爭能力；

•我們維持和改善市場地位的能力；

•我們管理擴展到新地理位置和產品的能力；

•我們有能力有效地管理我們的勞動力和運營的持續增長；

•我們對新產品和產品的預期投資，以及這些投資對我們經營業績的影響；

•我們有效整合收購併實現此類交易的預期收益的能力；

•我們的現金和現金等價物以及投資是否充足，以滿足我們的流動性需求；

•我們有能力保留現有的供應商和商家，並增加新的供應商和商家；

•我們的供應商和商家向我們的客户提供高質量和合規商品的能力；

•網絡安全事件對我們的系統和我們所依賴的第三方系統的影響；

•我們與員工的關係以及員工的地位；

•我們有能力運營和管理我們的履行和物流基礎設施的擴展；

•季節性趨勢對我們經營結果的影響；

•我們實施、維護和改進財務報告內部控制的能力；

•我們有效管理外幣匯率波動風險敞口的能力；

•自然災害、戰爭行為或地緣政治衝突、恐怖主義或疾病暴發等世界事件的影響；

•全球宏觀經濟狀況的影響，包括但不限於通貨膨脹壓力、總體經濟放緩或衰退、利率波動和貨幣政策變化；

•我們有能力吸引、留住和激勵技術人才，包括我們高級管理層的關鍵成員；

•我們有能力遵守目前在韓國和國際上適用或可能適用於我們的業務的法律和法規，包括税法，以及我們對與我們的業務相關的各種法律和限制的期望；以及

•任何索賠、訴訟、政府審計、檢查和調查的結果；

我們提醒您，上述列表可能不包含本10-K表格中所作的所有前瞻性陳述。

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目錄表

你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。本10-K表格中包含的前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況和運營結果。這些前瞻性陳述中描述的事件的結果受題為“風險因素”一節和本10-K表中其他部分所述的風險、不確定性和其他因素的影響。此外，我們的運營環境競爭激烈，變化迅速。新的風險和不確定因素時有出現，我們無法預測可能對本10-K表格中的前瞻性陳述產生影響的所有風險和不確定因素。前瞻性表述中反映的結果、事件和情況可能無法實現或發生，實際結果、事件或情況可能與前瞻性表述中描述的大不相同。

此外，諸如“我們相信”之類的聲明和類似聲明反映了我們對相關主題的信念和意見。這些陳述是基於截至本10-K表格之日我們所掌握的信息。雖然我們認為這些信息為這些陳述提供了合理的基礎，但這些信息可能是有限的或不完整的。我們的聲明不應被解讀為表明我們已對所有相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些聲明本質上是不確定的，投資者被告誡不要過度依賴這些聲明。

本10-K表格中的前瞻性陳述僅涉及截至陳述之日的事件。除法律要求外，我們沒有義務更新本10-K表格中所作的任何前瞻性陳述，以反映本10-K表格日期後的事件或情況，或反映新的信息、實際結果、修訂的預期或意外事件的發生。我們可能無法實際實現我們的前瞻性聲明中披露的計劃、意圖或預期，您不應過度依賴我們的前瞻性聲明。我們的前瞻性陳述不反映任何未來收購、合併、處置、合資或投資的潛在影響。

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目錄表

第一部分

項目1.商業銀行業務

“公司”(The Company)

我們已經並將繼續打造下一代零售體驗。通過在狂熱的以客户為中心的文化中進行長期投資，我們相信，隨着我們繼續重新定義全球零售標準，我們正在以更低的成本提供卓越的客户體驗。我們的努力集中在建立一個端到端的技術和基礎設施集成系統，最重要的是，一種以創新為重點的文化，以提高我們客户的期望，並讓他們想知道“如果沒有Coupang，我是怎麼生活的？”

我們的客户體驗

我們致力於每天為所有客户提供令人驚歎的體驗。這一承諾推動了我們業務的方方面面，並推動我們重新定義零售體驗的標準。我們通過韓國的Rocket送貨服務重塑了零售客户體驗：

•黎明和當天送貨。訂單通過黎明送貨(訂購晚至午夜，上午7點前到達)或當天送貨(上午訂購，當天到達)在數小時內送達。

•次日送貨。顧客有資格在全國範圍內一年365天免費送貨。

•無摩擦回報。我們的客户只需點擊應用程序上的一個按鈕，然後將物品放在門外等待取件。退款開始的時候，該項目是在門口拿起。

除了在韓國各地提供的Rocket Delivery外，我們的Rocket WOW會員計劃還允許會員享受無限制的免費送貨，無最低消費，30天免費無限退貨，通過Rocket Fresh運送雜貨，通過Coupang Eats餐廳訂單折扣，以及Coupang Play上的內容流媒體。我們相信，這些產品的成功證明瞭我們的網絡的力量，以擴大產品，我們的忠實客户。

2024年1月，我們收購了Farfetch的業務和資產，Farfetch是奢侈品時尚行業的全球領先市場，將客户與世界上一些最好的精品店和品牌聯繫起來。

我們的商户體驗

Coupang上的中小企業（SMEs）是我們業務的重要組成部分，我們努力通過我們的雙贏模式成為這些公司的增長動力。超過75%的Coupang商家是中小企業，他們可以利用我們在全國範圍內的履行和物流基礎設施與數百萬客户建立聯繫。我們支持這些中小企業，幫助他們從營銷和物流到客户服務的各個方面。我們還繼續為中小企業開發通過Coupang實現增長的新途徑，例如Coupang Private Label Brands，我們主要與中小企業合作，以實惠的價格為我們的自有品牌品牌銷售的客户開發和銷售高質量的產品。我們還向臺灣客户推出了Rocket Overseas，使中小企業合作伙伴能夠通過向韓國以外的客户銷售來實現更大的增長，而無需額外的努力或成本。

我們為各種規模的商家提供在Coupang上銷售的機會，並提供有效的解決方案，以改善他們的客户體驗並增強需求生成。我們的履行和物流由Coupang（“FLC”）提供授權商家通過提供他們我們的履行，物流，交付和客户服務網絡服務。

廣告

我們還為供應商和商家提供在我們的網站和移動應用程序上投放廣告的服務。

我們的競爭對手

我們的競爭對手：（1）我們向消費者和企業提供和銷售的產品的線下、線上和全渠道零售商、供應商、分銷商、製造商和生產商;（2）網絡搜索引擎、比較購物網站、社交網絡、門户網站以及直接或與其他零售商合作發現、使用或獲取商品和服務的其他在線和基於應用程序的手段;（3）提供零售商服務的公司;（4）在線和離線銷售雜貨產品的公司;（5）按需食品配送服務;（6）為自己或第三方提供履行和物流服務的公司;（7）提供在線廣告產品和服務的公司;（8）按需流媒體娛樂服務;及（9）金融服務公司，包括信用卡發行機構及支付平臺。

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目錄表

季節性

我們的整體經營業績可能會因各種因素而在季度之間波動，包括季節性因素、影響消費者支出的經濟週期以及我們吸引和留住新客户的能力。

人力資本

我們的全球員工團隊是為數百萬客户創造獨一無二體驗的驅動力。同樣，我們的員工緻力於為我們的客户超越自我，我們的目標是為他們超越自我。作為韓國最大的私營部門僱主之一，截至2023年12月31日，我們直接僱用約78，000名員工。我們相信，我們的直接僱傭模式，加上有競爭力的工資、培訓和安全計劃，以及廣泛的綜合福利，使我們多樣化的員工能夠為我們的客户提供我們每天努力創造的“令人驚歎”的體驗。

我們的大多數員工都是我們履行和物流業務的一線工作人員，我們將他們的健康、安全和健康放在首位。我們在健康和安全方面進行了大量投資，幫助加強了我們領先的安全記錄，這是韓國物流行業乃至全球最好的安全記錄之一1.這些投資包括Coupang Care，這是韓國首個針對物流工人的大規模有償健康促進計劃。我們相信員工的福祉與我們業務的成功直接相關，最重要的是，我們對客户的影響。

知識產權

我們依靠專利、商標、版權、商業祕密、許可協議、保密程序、保密協議、員工保密和發明轉讓協議以及其他法律和合同權利來建立和保護我們的專有權利。

我們擁有我們的名稱和其他品牌標記的商標權，並在韓國、美國、臺灣和世界各地的其他司法管轄區擁有精選商標的商標註冊。我們還為我們在業務中使用的網站註冊了域名，如www.aboutCoupang.com和類似的變體。

我們通過使用內部和外部控制來控制對我們專有技術和其他機密信息的訪問和使用，包括技術和行政安全控制以及與員工、承包商、客户和合作夥伴的合同保護。我們的做法是代表我們與參與知識產權開發的員工、顧問和承包商簽訂保密和發明轉讓協議(或類似協議)。我們還與其他第三方簽訂保密協議，以限制對我們的機密信息和專有信息的訪問、披露和使用。我們通過服務條款中的條款進一步控制我們專有技術和知識產權的使用。

在本10-K表格中出現的我們的設計徽標“Coupang”和我們的其他註冊或普通法商標、服務標記或商標名是我們的財產或我們關聯公司的財產。本10-K表格中使用的其他商品名稱、商標和服務標誌均為其各自所有者的財產。

政府監管

政府監管影響了我們業務的關鍵方面。特別是，我們必須遵守韓國、美國、臺灣、中國和我們運營的其他司法管轄區的許多國家、州/地區和當地的法律、標準和法規。這些法律和法規涉及的事項往往對我們的業務至關重要，包括我們與客户、供應商和商家的互動。它們可以規範公平貿易、競爭、勞動和就業、隱私、數據保護、知識產權、消費者保護、進出口法規等主題。這些條例往往很複雜，可能會有不同的解釋，在許多情況下是因為它們缺乏特殊性，因此，它們在實踐中的適用可能會隨着時間的推移而通過司法裁決或隨着聯邦、州和地方行政機構等監管和管理機構提供新的指導或解釋而發生變化或發展。

如需瞭解更多信息，請參閲本表格10-K中“與法律、法規和知識產權有關的風險”小標題下的第I部分--第1A項“風險因素”。

公司網站、社交媒體和美國證券交易委員會備案文件的可用性

我們的公司網站是http://www.aboutcoupang.com，我們的投資者關係網站是www.ir.aboutCoupang.com。我們網站上的信息不包含在此作為參考，也不是本10-K表格的一部分。我們迅速在我們的投資者關係網站上免費提供我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交或提供的報告、公司治理信息(包括我們的商業行為和道德準則)和精選的新聞稿。我們

1 使用與工作相關和與事故相關的死亡人數來衡量。

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目錄表

提交Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告、委託書和信息聲明，以及根據經修訂的1934年《證券交易法》第13(A)、14和15(D)條提交或提交的報告修正案。美國證券交易委員會在www.sec.gov上設有一個網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的有關息票和其他發行人的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。

我們可能會通過我們的投資者關係網站、我們在美國證券交易委員會提交的文件、網絡廣播、新聞稿、電話會議和社交媒體來公佈重要的商業和金融信息。我們使用這些媒體，包括我們的公司和投資者關係網站，與投資者和公眾就我們的公司、我們的產品和其他問題進行溝通。我們在網站上提供的信息可能被視為重要信息。因此，我們鼓勵投資者和其他對我們公司感興趣的人查看我們在網站上提供的信息。

我們將通過其公佈信息的披露渠道列表的任何更新將張貼在我們網站的投資者關係頁面上。

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目錄表

項目1A.評估風險因素

投資我們的A類普通股有很高的風險。在作出投資決定之前，您應仔細考慮並閲讀以下所述的所有風險和不確定因素以及本Form 10-K年度報告中包含的其他信息，包括題為“關於前瞻性陳述的特別説明”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的章節，以及本Form 10-K中其他地方的綜合財務報表和相關説明。下面描述的風險和不確定性可能並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們的業務、財務狀況、經營結果和前景也可能受到其他因素的影響，這些因素適用於所有在全球經營的公司。以下風險或其他風險和不確定因素的發生可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景以及A類普通股的價格產生重大不利影響，這些風險或不確定因素是我們目前未知的，或我們目前認為是無關緊要的，或適用於所有在全球經營的公司，以及我們A類普通股的價格，這將導致您的全部或部分投資損失。

彙總風險因素

我們的業務面臨重大風險和不確定性。Farfetch的業務面臨着我們歷史上面臨的許多相同的風險，收購Farfetch將增加我們對這些風險的敞口。以下描述的風險因素僅是與投資A類普通股相關的主要風險因素的摘要。這些風險在本“風險因素”一節中有更全面的描述，包括：

•我們的經營業績可能會有很大的波動，這使得我們未來的經營業績難以預測，並可能導致我們的經營業績低於預期；

•我們可能無法有效地管理我們勞動力和業務的持續增長，包括開發和管理新的業務舉措；

•我們的業務正在快速發展，我們計劃繼續放棄短期財務業績以實現長期增長，這使得評估我們未來的前景和預測我們未來的運營結果，包括我們的收入增長率變得困難；

•我們有淨虧損的歷史，我們可能無法產生足夠的收入來實現或保持未來的盈利能力；

•如果我們失去了高級管理團隊成員的服務，我們可能無法有效地執行我們的業務戰略；

•我們面對激烈的競爭，如果我們不進行創新或有效競爭，我們可能會失去競爭對手的市場份額;

•持續或未來的大流行可能會繼續對我們的業務、運營以及我們、我們的客户、供應商、商家和廣告商所在的地區和社區產生不利影響；

•由於我們的部分業務受韓國法律約束，在某些情況下，我們的韓國關聯公司的某些行政人員可能會因我們的韓國關聯公司或我們的韓國關聯公司的行政人員和員工的行為而直接或間接承擔刑事責任;

•我們的一些業務受到某些詳細而複雜的公平交易、勞動、就業和工作場所安全法律法規的約束，這些法律和法規正在並將繼續影響我們的運營和財務業績，可能會使我們受到成本和處罰，並可能影響我們的聲譽；

•損害我們的Coupang品牌或我們的相關品牌和商標（我們的“品牌”）或聲譽可能會發生，如果製造商和分銷商，我們從他們購買的產品（“供應商”）或在我們的市場上銷售其產品的各方（“商家”）使用不道德或非法的商業行為，如銷售假冒或欺詐產品，或者我們有關此類銷售的協議被認為或發現不充分，這也可能使我們受到可能的制裁或處罰;

•收購Farfetch給我們的業務、財務狀況和經營結果帶來了增量風險；

•我們的應用程序或網站服務的任何重大中斷或延遲，或任何未檢測到的錯誤或設計缺陷，都可能導致容量有限、需求減少、處理延遲和客户、供應商或商家的損失；

•任何未能保護我們的應用程序、網站、網絡和系統免受安全漏洞攻擊或以其他方式保護我們的機密信息的行為都可能損害我們的聲譽和品牌，並可能使我們受到可能的制裁或懲罰；

•未能遵守隱私法律或法規，或未能滿足我們運營所在司法管轄區內與隱私相關的客户期望，可能會損害我們的聲譽、品牌和業務，並可能使我們受到制裁或處罰;

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目錄表

•我們依賴Coupang Pay進行大量的付款處理。如果Coupang Pay的服務以任何方式受到限制、限制、縮減或降級，或因任何原因對我們或我們的客户不可用，我們的業務可能會受到不利影響;

•我們向新地區和產品的擴張以及我們產品數量的大幅增加可能會使我們面臨新的和更多的挑戰和風險；

•國際關係，包括朝鮮和韓國之間緊張局勢的升級，以及其他全球衝突，可能對韓國或全球經濟以及對我們的產品和服務的需求產生不利影響；

•我們普通股的雙重股權結構具有將投票權集中在金邦先生手中的效果。這種投票控制可能會限制你影響重要交易的結果和影響公司治理事項的能力。

與我們有限的經營歷史和增長相關的風險

我們在最近一個財年之前有過淨虧損的歷史，我們未來可能會出現虧損，我們無法確定我們在未來是否會保持盈利能力，這將對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大和不利的影響。

在2023年之前，我們有過淨虧損的歷史，包括2022年和2021年分別為(1億)美元和(15億)美元，以及截至2023年12月31日的累計赤字(44億美元)。即使我們經歷了最近的盈利，並預計將繼續盈利，我們也不能確定我們能否在未來保持或進一步提高我們的盈利能力。我們的成本和支出預計將在未來期間增加，這可能會對我們未來的運營業績產生重大不利影響。特別是，我們打算繼續投入大量資金來擴大我們的客户基礎，增加我們提供的商品和服務的數量和種類，擴大我們的營銷渠道，擴展到新的地區，擴大我們的業務，開發更多的履行中心，僱用更多並保留現有的員工和經理，並發展我們的技術和履行基礎設施。這些增加的成本可能會對我們的運營費用產生實質性的不利影響。我們的一些創收計劃是新的和未經證實的，這些計劃的任何失敗都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

此外，我們預計將投資於較長期的計劃，這可能會影響我們的短期運營業績。我們可能會發現，這些努力比我們目前預期的更昂貴，並且/或者會遇到技術和其他發展方面的延遲。我們還將面臨與增長和擴大客户羣相關的增加的合規成本。我們發展業務的努力可能會比我們預期的成本更高，我們可能無法增加足夠的收入來抵消增加的運營費用，或者實現並保持未來的盈利能力。

由於多種原因，我們未來可能會招致重大損失，包括本“風險因素”部分所述的其他風險，以及不可預見的費用、困難、併發症或延誤，以及其他未知事件。如果我們無法在未來實現盈利，並且如果實現盈利，我們的業務價值和A類普通股的每股價格可能會下降。

我們有限的經營歷史和不斷髮展的業務使我們很難評估我們的未來前景，包括未來的收入增長率，以及我們可能遇到的風險和挑戰。

我們有限的經營歷史和不斷髮展的業務使我們很難評估和評估我們未來的前景，以及我們可能遇到的風險和挑戰。雖然我們在2010年推出了第一個網站，在2011年推出了第一個移動應用程序，但我們的業務和我們競爭的市場隨着時間的推移而迅速發展。因此，我們準確預測未來經營業績的能力是有限的，並受到許多風險和不確定性的影響，包括我們規劃和模擬未來增長以及在現有市場擴大業務和進入新市場的能力。因此，您不應依賴我們之前任何季度或年度的業務和財務業績作為我們未來業務或財務業績的指標。許多因素可能導致我們的增長率下降，包括但不限於市場飽和、競爭加劇、需求放緩、全球宏觀經濟和地緣政治狀況、把握增長機會的困難以及我們業務的成熟。如果我們的增長率下降，投資者對我們業務的看法可能會受到實質性的不利影響，我們A類普通股的每股價格可能會下降。

你們應該根據我們可能遇到的風險和不確定因素來考慮我們的業務和前景。這些風險和不確定性包括但不限於我們有效和及時地：

•以符合成本效益的方式吸引從我們購買商品和服務的新客户，他們的價格和金額與現有客户相似或更高；

•留住我們的現有客户，並鼓勵他們繼續從我們的應用程序和網站購買，價格和金額與他們的歷史購買量一致或高於歷史購買量；

•鼓勵客户擴大從我們這裏購買的商品和服務的種類；

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目錄表

•保留和擴大我們的供應商和商家網絡；

•管理和擴展我們的物流和物流基礎設施及相關運營；

•按時完成並按照客户期望交付客户訂單，這種期望可能會隨着時間的推移而發生變化；

•提高我們的品牌知名度，保護我們的聲譽；

•應對客户訪問和使用互聯網和移動設備方式的變化；

•應對現有競爭對手和新競爭對手的挑戰；

•在新的和現有的地區拓展我們的業務；

•避免業務中斷或中斷；

•進一步發展我們的可擴展、高性能的技術和履行基礎設施，能夠有效和可靠地處理增加的使用量，以及部署新功能和銷售新商品和服務；以及

•聘用、整合、激勵和留住合格人員。

如果我們不能應對我們面臨的風險和不確定因素，包括與上述挑戰相關的風險和不確定因素以及本“風險因素”部分其他部分所述的風險和不確定因素，我們的業務、財務狀況和經營結果將受到不利影響。

此外，由於我們的歷史財務數據有限，而且我們的業務不斷髮展和擴大，因此對我們未來收入、支出和運營結果的任何預測都可能不像我們有更長的運營歷史或運營的業務不是快速發展和增長的那樣準確。我們過去遇到過，未來也將遇到風險和不確定因素，這些風險和不確定因素是由運營歷史有限的成長型公司和在高度監管和競爭激烈的行業中運營或有固定費用的不斷髮展的業務經常遇到的。如果我們對這些風險和不確定性(我們用來規劃和運營我們的業務)的假設是不正確的或發生了變化，或者如果我們沒有成功地應對這些風險，我們的運營結果可能與我們的預期大不相同，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景將受到實質性和不利的影響。任何未能準確預測收入或控制開支的行為都可能對我們在任何特定季度或一系列季度的經營業績產生不利影響，這可能會導致我們A類普通股的每股價格下降。

我們的經營結果可能會有很大的波動。

我們的收入和運營結果可能會因為各種原因而波動，其中許多原因是我們無法控制的。這些原因包括本“風險因素”部分其他部分所述的原因以及下列原因：

•我們有能力吸引和留住現有客户，增加對現有客户的銷售，並滿足客户的需求；

•我們能夠以優惠的條件提供商品和服務，管理庫存，並及時完成訂單；

•引入或開展競爭性商店、應用程序、網站、商品或服務的活動；

•我們的增長和擴張努力取得了成功，包括對新舉措的投資和向新地區的擴張；

•我們的商品和供應商退貨水平不同；

•我們通過Rocket Delivery提供快速和免費交付的程度，繼續為我們的客户提供令人信服的價值主張，併為我們的客户提供額外的好處；

•影響我們聲譽或品牌形象或知名度的因素；

•我們為當前業務和未來增長提供資金的程度，以及任何此類融資的條款；

•擴大和升級我們的系統和基礎設施的時間、效率和成本；

•任何法律程序和索賠或監管調查的結果，其中可能包括重大金錢損害賠償、禁令救濟、個人責任(包括刑事責任)、制裁、罰款、暫停或吊銷相關許可證和執照以及處罰；

•我們在技術和內容、實現和其他費用類別上的投資程度；

•我們的臨時或長期成本增加，如勞動力和能源、包裝用品和其他不可轉售的商品；

•在我們開展業務的國家/地區改變或發展新的法律、法規或其他監管做法和執法；

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目錄表

•我們的服務受到網絡安全和數據安全事件影響的程度，包括但不限於間諜軟件、病毒、網絡釣魚和其他垃圾郵件、拒絕服務攻擊、數據盜竊、計算機入侵、中斷和類似事件；以及

•自然或人為災難、極端天氣狀況(包括氣候變化)和其他災難性事件、全球衞生流行病和流行病、地緣政治事件和安全問題(包括恐怖襲擊和武裝敵對行動)、勞工或貿易爭端、宏觀經濟狀況和其他類似事件造成的破壞。

我們收入和經營業績的波動可能導致未能達到分析師或投資者的預期，這可能導致我們A類普通股的每股價格下降。此外，我們的收入增長可能不可持續，我們的增長率可能會下降。我們的收入和經營結果在一定程度上取決於對我們或我們的商家提供的產品和服務的需求持續增長，以及世界各地的總體經濟和商業狀況。需求疲軟，無論是由客户偏好的變化或韓國或全球經濟的疲軟引起的，都可能對我們的收入或增長率產生實質性的不利影響，這也可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和前景以及我們A類普通股的每股價格產生實質性的不利影響。

與我們的業務和行業相關的風險

如果我們不能及時發現或有效應對不斷變化的客户偏好和消費模式，未能擴大客户購買的產品，或未能或無法獲得或提供適當類別的產品，我們與客户的關係以及對我們產品和服務的需求可能會受到重大不利影響，對我們產品和服務的需求可能會減少，這反過來可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。

我們未來的業務和財務表現取決於對我們和我們的商家提供的商品和服務類型的持續需求。某些產品的受歡迎程度，包括服裝、美容、食品和消費電子產品，可能會因感知的可用性、主觀價值、季節性和/或一般社會趨勢而隨時間而變化。對我們銷售的某些產品的需求下降可能會對我們的收入產生實質性的不利影響。此外，對某些產品的臨時或突然需求激增可能會暫時增加我們應用程序和網站上列出或購買的產品的數量，給我們的基礎設施和吞吐能力帶來巨大壓力。這些趨勢還可能導致我們的運營結果在不同時期之間出現重大波動。未能及時識別或有效響應不斷變化的消費者偏好和消費模式、無法對客户購買的產品類型保持足夠的庫存、未能發展並留住我們Rocket WOW會員計劃的成員、或未能或無法獲得或提供適當類別的產品可能會對我們與客户的關係以及對我們產品和服務的需求產生負面影響。

我們有能力識別和開發並有效管理與符合我們要求的合格、經濟穩定的供應商和商家的採購關係，並以及時和具有成本效益的方式獲得足夠數量的產品，這對我們的業務至關重要。與廣泛而深入的供應商基礎的採購關係的重大變化或未能發展和維護，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

此外，我們還在我們的應用程序和網站上向客户提供自有品牌產品。銷售自有品牌產品使我們面臨額外的和/或更高的風險，包括但不限於：潛在的產品責任和強制性或自願的產品召回；潛在的產品責任；與我們的自有品牌產品製造商的商業關係所產生的潛在責任；潛在的事故責任，包括但不限於我們的分包商員工在我們無法控制的製造場所受到的傷害；未能成功保護我們的知識產權和適用第三方的權利；我們的聲譽和品牌形象受到損害；以及來源、營銷和銷售自有品牌產品的實體通常遇到的其他風險。

如果我們不能及時成功地實施部分或全部重大戰略措施，我們維持和改善市場地位的能力可能會受到重大和不利的影響。

我們的戰略是通過繼續實施一些關鍵的戰略舉措，繼續鞏固我們的市場地位，這些舉措包括：

•打造我們的品牌，進一步擴大我們的客户基礎；

•以誘人的價格提供優質的商品和服務；

•專注於客户滿意度和客户對我們的應用程序、網站和程序的忠誠度，包括我們的Rocket WOW會員計劃；

•擴大我們的產品供應；以及

•增強我們的應用程序和網站並開發個性化工具，以增強我們的客户使用我們的應用程序和網站的體驗。

我們可能不會成功地實施任何或所有這些關鍵的戰略舉措。如果我們不能有效和及時地成功實施我們的一些或所有關鍵戰略舉措，我們保持和改善市場地位的能力，

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目錄表

我們的競爭地位、品牌和聲譽可能會受到損害，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。

收購Farfetch給我們的業務、財務狀況和運營結果帶來了增量風險。

2023年12月18日，我們宣佈擬收購全球領先的奢侈品時尚市場Farfetch Holdings plc(“Farfetch”)的業務和資產。

2024年1月，我們完成了對Farfetch的收購(“Farfetch收購”)。收購Farfetch帶來重要風險，其中包括：收購可能擾亂我們目前的計劃、運營；在預期時間表上實現收購的預期收益的能力，包括預期的銷售和增長機會(如果有的話)；與在我們過去沒有業務的地理區域和市場運營相關的挑戰；收購後可能產生的任何潛在的未知重大索賠，我們對此沒有或沒有合同補救措施或保險覆蓋範圍；這些風險包括：與交易直接相關的訴訟和監管風險；宣佈和完成交易對關係的潛在影響，包括與供應商、客户、精品店和競爭對手的關係以及對Farfetch品牌的影響；失去對現有業務的管理；與一般經濟、政治和市場因素潛在影響相關的風險，包括金融市場、利率或外匯匯率因通貨膨脹或政府採取的應對通脹措施而發生的變化；以及其他在提交給美國證券交易委員會的文件中描述的風險。此外，我們正在繼續將Farfetch納入我們對財務報告的整體內部控制。存在這樣的風險，即可能出現缺陷，從而構成重大缺陷或總體上造成實質性缺陷。在最近提交的Form 20-F年度報告中，Farfetch在財務報告內部控制的設計和操作方面存在重大弱點。

我們預計Farfetch將需要在運營費用、員工人數和高管資源方面繼續投資，但這些都不能確保我們會成功。我們還可能產生與交易相關的各種會計費用。此外，我們的信貸安排可能會限制我們投資Farfetch的能力，這可能會使我們更難實現交易的預期好處。如果我們未能成功運營Farfetch，我們將無法實現預期的好處，任何此類失敗都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果造成不利影響，包括鉅額減值費用。

如果我們不能有效地管理我們的增長，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到損害。

自我們成立以來，我們經歷了顯著的增長，如果我們成功實施我們的關鍵戰略計劃，我們預計我們的業務將繼續增長。我們業務的增長已經並將繼續需要我們對資源的管理和支出給予極大的關注。為了有效地管理我們的增長，我們必須成功實施我們的運營計劃和戰略，改善和擴大我們的基礎設施，並擴大、培訓和管理我們的員工和承包商基礎。

例如，近年來，我們迅速增加了員工人數以支持業務增長，並預計在可預見的未來將繼續增加員工人數。為了支持我們的持續增長，我們必須有效地整合、發展和激勵大量新員工，同時保持我們的企業文化。特別是，我們打算繼續進行大量投資，以擴大我們的銷售和技術人員，這是具有挑戰性的，因為對這些人員的競爭。

此外，我們業務的增長和擴張以及我們的各種商品和服務對我們的管理層和其他員工提出了巨大的要求。例如，為了增加客户參與度，我們生產新版本的應用程序和網站，並通過電子郵件、移動應用推送通信和文本消息與客户溝通。我們業務的持續增長可能需要大量額外資源來繼續這些努力，包括增加我們的員工規模，這可能不會以具有成本效益的方式進行擴展。

同樣，我們必須有效地管理部分業務的任何收縮。由於消費者偏好的變化和其他不可預見的情況等原因，我們已經並可能在未來做出決定，停止對我們業務的某些部分的投資。這樣的決定需要管理層努力重組或重新分配員工。根據韓國法律，僱傭合同一般不能隨意終止，除非僱員被視為“僱主”(例如，註冊的董事或執行成員級別的僱員)，而且與僱傭和勞工相關的索賠很常見。在我們開展業務的其他司法管轄區也可能適用類似的規定。如果我們不能有效地管理業務中的撤資或成功地重組或重新分配員工，我們實現目標的能力以及員工的士氣、生產力和留任率可能會受到影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們的收入依賴於及時和準確的支付過程。我們不能提高交易處理能力，以適應越來越多的交易，這些交易必須在我們的應用程序和網站上計費，這將嚴重損害我們的業務和我們的收入能力。

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此外，我們可能需要與各種戰略合作伙伴、網站和其他在線服務提供商以及其他必要的第三方建立關係，以支持和發展我們的業務。管理多個商業關係或建立新關係的複雜性增加，可能會導致執行問題，可能會影響當前和未來的收入和運營利潤率。

我們目前和計劃中的系統、程序和控制、人員和第三方關係可能不足以支持我們未來的運營。我們未能有效地管理增長或及時建立額外的第三方關係，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

如果我們不能成功地運營和管理我們的履行和物流基礎設施的擴展，我們的業務，財務狀況和運營結果可能會受到重大損害。

我們相信，我們的履行和物流基礎設施，包括位於戰略位置的履行中心、物流中心和交付車輛，以及我們的專有技術，對我們的成功至關重要。我們在韓國各地運營我們的履行和物流基礎設施，並在美國和臺灣設有履行中心。我們正在獲得和開發額外的履行和物流基礎設施，以增加我們的存儲容量，減少交付時間，並進一步改善我們的工作流程和流程。

如果我們不能成功和有效地擴展和運營我們的履行和物流基礎設施，或者我們的履行和物流運營擴展出現延遲，我們可能會在一個或多個地點遇到履行和物流能力過剩或不足，成本或減值費用增加，或其他不利影響。例如，我們相信我們的端到端物流基礎設施，包括控制我們最後一英里交付物流的能力，是一個關鍵的競爭優勢。如果我們的端到端物流基礎設施（包括最後一英里交付）以任何方式受到負面影響，包括但不限於引入具有這些能力的直接競爭對手，或立法，法律裁決或其他可能破壞此服務的法規，我們的業務，財務狀況和運營結果將受到重大不利影響。

此外，如果我們沒有足夠的履行和物流能力，或者我們在及時履行和交付訂單方面遇到問題，我們的客户可能會延遲收到他們的採購，這可能會損害我們的聲譽以及我們與客户的關係。

除了利用一些第三方交付資源外，我們還設計、建造、購買和/或租賃了自己的履行和物流基礎設施。我們的履行和物流基礎設施旨在滿足我們業務的特定需求。如果我們繼續增加履行和物流能力，增加具有不同履行或物流要求的新產品，或者改變我們銷售的商品組合，我們的履行和物流基礎設施將變得越來越複雜，運營它將變得更具挑戰性。未能以具成本效益及及時的方式成功應對該等挑戰可能會削弱我們及時交付客户採購的能力，並可能對我們的聲譽及最終對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

隨着我們業務的持續增長，我們預計需要增加額外的履行和物流能力。我們不能向你保證，我們將能夠找到合適的設施，在商業上可接受的條款，根據我們的擴張計劃。如果我們無法獲得新的設施來擴大我們的履行業務或有效控制與擴張相關的費用，我們的業務，財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

如果我們的增長速度超過預期，我們可能會超過我們的履行和物流能力，我們可能會遇到及時履行或交付訂單的問題，或者我們的客户可能會遇到延遲收到他們的採購，這可能會損害我們的聲譽和我們與客户的關係，我們可能需要增加我們的資本支出超過預期，並在比我們目前預期的更短的時間內，這可能會對我們的財政資源造成需求或消耗，並需要額外的資金。參見標題為“我們可能需要額外的資本來支持我們的業務增長，而這些資本可能無法以可接受的條款獲得，如果根本沒有的話。“下面。

Coupang Flex合作伙伴：我們擴大履行和物流能力的能力取決於我們獲得合適設施以及招聘和留住合格員工的能力。（已簽約在自己選擇的日期和時間交付包裹的獨立交付合作夥伴），Eats交付合作夥伴或EDP（獨立送餐夥伴）及其他工人，且不能保證我們將能夠確保該等設施或採購該等人員。目前或未來的流行病或地方病、自然或人為災害、極端天氣條件和其他災難性事件的傳播和影響已經造成並可能造成延誤或成本增加。

與我們的履行和物流能力有關的許多費用和投資是固定的，任何此類履行和物流基礎設施的擴張都需要額外的資本投資。隨着我們的業務持續增長，我們預計未來在履行和物流業務方面的資本支出將增加。我們會在預期銷售額之前產生此類費用並進行此類投資，而此類預期銷售額可能不會發生。任何這些因素都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

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我們在競爭激烈的行業中運營，我們可能無法與當前和未來的競爭對手競爭，這可能對我們業務的成功產生負面影響。

我們經營的行業競爭激烈，我們預計競爭將繼續加劇。我們目前和潛在的競爭對手是各種各樣的線上和線下公司，為客户和商家提供商品和服務，包括傳統的零售商和採購商，如百貨公司、折扣倉庫、直接零售商和家庭購物渠道。互聯網和移動網絡為所有類型的商品和服務的銷售提供了新的、快速發展的、競爭激烈的渠道。我們在雙邊市場中競爭，必須吸引客户和商家使用我們的應用程序和網站。通過我們購買商品和服務的客户有很多選擇，商家也有其他渠道接觸客户。我們預計競爭將繼續加劇。線上和線下業務相互競爭，我們的競爭對手包括一些擁有更多資源、龐大用户社區和知名品牌的線上和線下零售商。當我們應對競爭環境的變化時，我們可能會不時做出可能導致客户和商家不滿的定價、服務或營銷決策或收購，這可能會減少我們的應用程序或網站上的活動，並對我們的經營業績產生不利影響。

我們在線上和線下都面臨着越來越大的競爭壓力。特別是，零售商和市場的競爭標準和預期服務水平有所提高，原因包括客户體驗的改善、更容易購買商品、更低的(或無)運輸成本、更快的運輸時間和更優惠的退貨政策。此外，某些線上和線下企業可能會向消費者和商家提供我們不提供的商品和服務。如果我們不能以反映線下和在線零售商和市場不斷變化的需求的方式來改變我們的產品，特別是在預期的服務水平上，或者無法有效地與更大的零售企業競爭並適應這些變化，我們的業務、財務狀況和運營結果將受到實質性和不利的影響。

競爭對手也可能比我們能夠投入更多的資源用於營銷和促銷活動，採取更積極的定價政策，並將更多的資源投入到線下購物場所、網站、移動應用程序和系統開發上。此外，競爭對手可能能夠更快、更高效地創新，而新技術可能會通過使競爭對手提供更高效或更低成本的服務來增加競爭壓力。

我們的一些競爭對手控制着對我們的成功至關重要的其他產品和服務，包括信用卡交換、互聯網搜索和移動操作系統。這些競爭對手可以利用其業務的互補方面來提供更好的購物體驗，或使客户難以使用我們的應用程序或網站，或以影響我們競爭產品的方式更改與其產品和服務相關的定價、可用性或服務條款或運營。如果我們無法使用或適應此類服務的運營變化，我們可能會面臨此類服務的更高成本，遇到集成或技術障礙，或者失去客户，這可能會導致我們的業務、財務狀況和運營結果受到實質性和不利的影響。

此外，某些製造商可能會限制或停止通過在線渠道(如我們的應用程序或網站)分銷其產品。製造商可能試圖利用合同義務或現有或未來的政府法規來禁止或限制零售商銷售某些類別的商品或服務。製造商還可能試圖強制執行最低轉售價格維持或最低廣告價格安排，以防止分銷商和供應商在我們的應用程序、網站或互聯網上進行銷售，或者迫使分銷商和供應商以會降低我們競爭力的價格銷售。製造商採取政策或使用法律或法規，在每種情況下都會阻止或限制在互聯網上銷售商品或服務，可能會迫使商家限制或停止在我們的應用程序或網站上銷售某些產品，這可能會對我們的運營結果產生不利影響，並導致市場份額的損失和我們品牌的價值下降。

我們的許多競爭對手擁有，潛在競爭對手可能擁有的競爭優勢，例如更長的運營歷史、更多實施業務計劃和戰略的經驗、更好的品牌認知度、受歡迎的線下位置、更大的談判籌碼、建立的供應關係、顯著更多的財務、營銷和其他資源。我們的競爭對手可能會進行積極的營銷活動，以提升他們的品牌和通過他們的商店或網站進行的業務量，並進行大量投資來改善他們的商店或網絡和系統基礎設施，包括網站設計和物流網絡增強。我們無法充分應對這些和其他競爭壓力，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們依賴於某些管理層成員和其他高素質和高技能人員的表現，如果我們無法吸引、留住和激勵這些和其他高素質員工，我們的業務可能會受到損害。

我們的成功在很大程度上取決於我們的高管、其他關鍵管理團隊成員和關鍵員工的持續服務。我們的執行管理團隊或其他關鍵員工可能會因聘用或離職而不時發生變化。我們的任何高管或其他關鍵員工可以隨時終止他們在我們公司的工作，我們不能保證我們會得到合理的事先通知。如果我們失去一名或多名高管或其他關鍵員工，或者我們的執行團隊，包括我們可能聘用的任何新員工，未能有效地合作並及時執行我們的戰略，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

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我們繼續招聘更多的合格員工來支持我們的業務運營和計劃中的擴張。我們未來的成功在很大程度上取決於我們招聘、培訓、整合、激勵和留住合格人員的能力。由於我們行業的特點是高需求和全球範圍內對人才和勞動力的激烈競爭，我們不能向您保證，我們將能夠吸引或留住我們實現戰略目標所需的合格員工或其他高技能員工。因此，這樣的努力將需要大量的時間、費用和關注，而新員工在實現完全生產率之前需要大量的培訓和時間。除了招聘新員工外，我們還必須繼續專注於發展、激勵和留住我們最好的員工，他們中的許多人是隨意的員工，這意味着他們可能隨時終止與我們的僱傭關係。此外，即使聘用了合格的新員工並取得了個人成效，我們也可能會受到員工過度離職的實質性和不利影響。

如果我們不能識別、招聘和整合戰略人員招聘，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。我們高級管理團隊成員或關鍵人員的任何流失都可能嚴重延遲或阻礙我們業務目標的實現，並可能對我們的業務和客户關係造成實質性損害。我們可能需要投入大量的現金和股權來吸引和留住新員工，而且我們可能永遠不會從這些投資中獲得回報。此外，未來和現有的員工通常會考慮他們獲得的與其就業相關的股權獎勵的價值。如果我們的股權獎勵的感知價值下降、經歷重大波動或增加，以至於潛在員工認為我們的股權獎勵的價值上升有限，可能會對我們招聘和留住關鍵員工的能力產生不利影響。如果我們不能留住和激勵現有員工，或者不能有效地增加和留住員工，我們實現戰略目標的能力以及我們的業務、財務狀況和運營結果將受到實質性和不利的影響。

我們的文化對我們的成功至關重要，如果我們不能在發展過程中保持這種文化，我們的業務可能會受到損害。

我們相信，我們的文化，即客户在我們做出的每一項決定的開始和結束，對我們的成功至關重要。我們可能面臨許多挑戰，這些挑戰可能會影響我們維持企業文化的能力，包括可能無法吸引和留住擁護並促進我們文化的員工，任何向更多地區的擴張，可能會使我們偏離願景和價值觀的競爭壓力，以及從收購中整合新的人員和業務，包括最近對Farfetch的收購。如果我們不能在繼續發展的同時保持我們的文化，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

衞生流行病已經並可能在未來對我們的業務產生不利影響。

我們的業務和運營可能會受到衞生流行病的不利影響，影響到我們和我們的客户、供應商、商家和廣告商所在的地理位置和社區。

衞生流行病，如新冠肺炎疫情，已經並可能在未來導致供應鏈中斷，包括我們的供應商和供應商的供應鏈中斷，物流和履行相關勞動力成本的限制，包括吸引和留住員工的成本，我們業務的修改，我們的服務和技術的調整，以及其他應對措施。

任何健康流行病對我們業務的最終影響取決於許多我們無法控制的因素和不確定性，包括但不限於：

•我們所在地區任何此類衞生流行病的嚴重程度和持續時間；

•不斷變化的宏觀經濟因素，包括總體經濟不確定性、失業率、通貨膨脹和衰退壓力；

•勞動力市場的變化影響我們和我們的供應商；

•在應對大流行方面投入大量時間和其他資源對我們的業務業績和舉措產生未知的後果；

•政府限制的影響；

•疫情對我們業務的長期影響，包括消費者行為；

•金融和信貸市場的混亂和波動；以及

•最終從疫情中恢復的速度和程度。

我們向新地區和產品的擴張以及我們產品數量的大幅增加可能會使我們面臨新的和更多的挑戰和風險。

近年來，我們擴大了我們的產品範圍，包括消費電子、食品和雜貨、金融服務、自有品牌、服裝、流媒體內容、旅遊和進出口產品，並將我們的觸角伸向臺灣等新地區以及Farfetch或我們可能收購的未來業務所在的各種地區。擴張涉及新的風險和挑戰，可能需要大量投資。我們對新市場和新事物的不熟悉

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產品和服務，以及缺乏與這些新市場或產品相關的客户數據，可能會使我們更難預測客户的需求和偏好。我們可能會誤判客户需求和新市場、產品或服務的潛在盈利能力。我們可能會發現，檢驗和控制質量以及確保新產品的妥善處理、儲存和交付變得更加困難。我們可能會遇到更高的新產品退貨率、客户對新產品和服務的投訴，以及因銷售此類產品和服務而導致的代價高昂的責任索賠，任何這些都會損害我們的品牌和聲譽以及我們的運營結果。我們可能需要積極定價，以贏得市場份額或在新類別中保持競爭力。我們可能很難在新的產品或服務類別上實現盈利，我們的利潤率(如果有的話)可能低於我們的預期，這將對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。我們不能向您保證，我們將能夠收回我們在推出任何新產品和服務類別方面的投資。

對我們品牌或聲譽的任何損害都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。

我們相信，我們的品牌在我們的客户、商家、供應商和我們的員工中的認可和聲譽為我們的業務增長和成功做出了貢獻。保持和提高我們品牌的認知度和美譽度對我們的業務和競爭力至關重要。監管機構和公眾對我們業務運營的高度擔憂，包括但不限於與任何持續或潛在的勞資糾紛、消費者保護和消費者安全問題、供應商關係、環境和可持續發展問題以及網絡安全和數據安全事件有關的擔憂，可能會使我們面臨額外的法律和聲譽風險以及更嚴格的審查。此外，公眾對工人安全和職業健康的高度關注可能會使我們受到監管和媒體的審查。此外，我們的服務或政策的變化已經導致，並可能導致公眾、客户、供應商、商家和各種其他團體的反對。有時，這些反對或指控，無論其真實性如何，都可能導致客户不滿，這可能導致政府調查或對我們的品牌、聲譽和前景造成實質性損害。社交媒體的激增可能會增加負面品牌和聲譽事件的可能性、速度和規模。

如果公眾認為我們的應用程序和網站上出售非正品、假冒或有缺陷的商品，或者我們或我們的商家沒有提供令人滿意的客户服務，即使事實不正確或基於個別事件，可能會損害我們的聲譽，降低我們品牌的價值，破壞我們已經建立的信任和可信度，並對我們吸引新客户或留住現有客户的能力產生負面影響。如果我們不能維護我們的聲譽，提升我們的品牌認知度，或提高我們的應用程序、網站、產品和服務以及商家通過我們的在線市場銷售的產品的正面知名度，我們可能很難維持和發展我們的客户基礎，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到實質性和不利的影響。

我們受到從韓國以外國家採購和製造商品的相關風險的影響。

我們銷售額的一部分取決於我們從其他國家進口製成品到韓國的能力。我們幾乎所有的進口業務都要遵守海關的要求。我們的部分產品的製造或出口來源國，或我們產品的進口國，可不時對進口實施配額、關税、關税或其他限制(包括對製造業務的限制)，或對現有限制進行不利修改。韓國、中國、美國和其他外國政府在國際貿易方面政策的變化，包括進出口監管和國際貿易協定，可能會對我們的業務產生負面影響。進口商品也會受到不可預測的外幣波動的影響，這可能會增加我們的銷售成本。這些進口成本和限制的不利變化，或我們的供應商未能遵守海關法規或類似法律，都可能損害我們的業務。

我們的業務還受到國際貿易協定和法規的影響，這些協定和法規可能會對我們的業務產生不利影響，例如對可能從特定國家進口的產品設定配額。

我們以及時和具有成本效益的方式進口產品的能力也可能受到港口條件或其他影響運輸和倉儲供應商的問題的影響，例如港口和航運能力，勞資糾紛，惡劣天氣或韓國和其他國家安全要求的增加。這些問題可能會延遲產品的進口，或要求我們尋找替代港口或運輸或倉儲供應商，以避免對客户造成幹擾。這些替代方案可能無法在短時間內提供，或可能導致成本上升，這可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

如果我們從海外進口貨物的能力受到國內或國際貿易法規（包括韓國實施的任何未來海關要求、關税和配額）的負面影響，我們為客户提供多樣化產品選擇的能力以及能夠及時交付符合客户期望的產品的能力可能會受到損害，這可能會對我們未來的收入和增長產生重大不利影響。

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我們在一個快速變化的行業中運營，我們的業務模式不斷髮展，這使得我們難以評估我們的業務和前景。如果我們無法繼續創新，或者我們無法適應行業的變化，我們的業務、財務狀況和經營業績將受到重大不利影響。

我們所經營的零售行業的特點是監管要求和行業標準迅速變化，消費者需求不斷變化。此外，我們的業務模式不斷髮展，我們不斷評估我們的產品和服務。由於我們不斷髮展的行業和業務模式，我們的未來業績不確定，並受到許多風險和不確定性的影響，包括我們規劃和模擬未來增長，在現有地區擴展業務以及進入新地區的能力。我們的行業還以快速變化的技術為特徵，包括人工智能或AI，新的移動應用程序和協議，新的產品和服務，新的媒體和娛樂內容，包括用户生成的內容，以及不斷變化的消費者需求和趨勢。此外，我們的競爭對手不斷在個性化搜索和推薦、在線和離線購物和營銷、通信、社交網絡、娛樂、物流和其他服務方面進行創新，以提升客户體驗。我們的財務業績取決於我們識別、創造和定義零售趨勢的能力，以及及時預測、衡量和應對不斷變化的客户偏好的能力，包括客户支出的季節性趨勢。

因此，我們繼續在技術、基礎設施、研發和其他領域投入大量資源，以提升我們的業務和運營，探索新的增長戰略和地區，並推出新的高質量產品和服務。如果我們提供不被客户接受的新商品或服務，我們的銷售額可能會減少，我們的收入可能會低於預期，我們的品牌和聲譽可能會受到重大損害，我們可能會產生收入無法抵消的費用。我們可能會在這些新類別和新市場中進行大量投資，以預期未來的收入。倘推出新類別或新地區所需的投資超出我們預期，倘我們無法吸引供應商及商户生產足夠的高品質、以價值為導向的商品及服務，或倘銷售新商品或服務項目所產生的收益增長較慢或產生的毛利低於我們預期，則我們的經營業績可能會受到重大不利影響。擴大我們的產品範圍亦可能令我們的管理及營運資源緊張。我們還可能面臨來自更專注於特定類別的零售商的更大競爭。由於我們提供額外類別的商品和服務，可能難以將我們的產品與其他競爭對手區分開來，我們的客户在決定是否購買這些額外產品時可能會有額外的考慮因素。此外，新商品或服務類別的相對盈利能力（如有）可能低於我們以往的經驗，我們可能無法從銷售這些新項目中產生足夠的收入來收回我們在這些項目上的投資。

我們對創新和新技術的投資可能是巨大的，但在短期內可能不會增加我們的競爭力或產生經濟回報，或者根本不會，我們可能不會成功地採用和實施新技術。我們開發新增長計劃和技術的投資和努力可能會受到監管審查和限制的阻礙。我們行業正在發生的變化和發展也可能要求我們重新評估我們的商業模式，並對我們的長期戰略和商業計劃做出重大改變。

我們在過去遇到過，並將在未來遇到風險和不確定性，這些風險和不確定性是在不斷髮展的行業中運營的成長型公司經常遇到的，這些行業受到越來越多的監管。如果我們用於規劃和經營業務的有關這些風險和不確定性的假設不正確或發生變化，或者如果我們未能成功應對這些風險，我們的經營業績可能與我們的預期存在重大差異，我們的業務，財務狀況和經營業績將受到重大不利影響。

任何未能創新和適應這些變化和發展的行為都將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。即使我們及時創新並改變我們的戰略和計劃，我們仍然可能無法實現這些改變的預期好處，甚至可能會因此減少收入。

倘我們未能挽留現有供應商或商户或增加新供應商或商户，或倘我們現有供應商或商户未能及時供應優質及合規商品，我們的業務、財務狀況及經營業績將受到重大不利影響。

我們依賴於我們吸引和留住商家的能力，這些商家以有吸引力的價格向我們的客户提供高質量的商品和服務，並及時吸引新客户，並保持我們現有客户的參與度，並通過我們的應用程序和網站進行購買。同樣，我們還必須吸引和留住供應商，為我們的自有庫存選擇提供商品。我們必須繼續吸引和留住供應商和商人，以增加收入和實現盈利。

在日常業務過程中，我們可能會遇到供應商或商户流失，這可能導致我們客户可獲得的商品數量及╱或選擇減少，導致客户流失至我們的競爭對手。即使我們物色到新供應商，我們可能無法按我們可接受的條款購買足夠數量的所需商品，而來自其他來源的商品可能比來自現有供應商的商品質量差或更貴。同樣，新商家可能不會為我們的客户提供相同的選擇或價值。此外，我們可能與供應商及商户就彼等遵守我們的質量控制或其他政策及措施的情況，以及我們不時就違反該等政策或措施而施加的處罰發生爭議，可能導致彼等停止與我們的業務往來。商家的任何投訴可能反過來對我們的品牌和聲譽造成負面影響。如果我們經歷了重大的

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供應商或商户流失，或我們無法吸引新的供應商或商户，我們的收入和經營業績可能會受到重大不利影響。我們無法按可接受條款購買合適商品或物色新供應商及商户，可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

增加廣告收入的努力可能會影響我們的銷售或運營結果。

我們廣告收入的增長取決於我們繼續為廣告商開發和提供有效工具的能力。在我們的應用程序和網站上佔據更多空間的新廣告形式可能會影響客户滿意度，這可能會影響我們的銷售。隨着廣告市場產生和發展新的概念和技術，我們可能會產生額外的成本來實施更有效的產品和工具。繼續開發和改進這些產品和工具可能需要大量的時間和資源以及額外的投資。此外，我們廣告政策和數據隱私實踐的變化，以及其他公司廣告和/或數據隱私實踐的變化，在過去和未來都可能影響我們能夠提供的廣告，這可能會損害我們的業務。如果我們不能繼續及時開發和改進我們的廣告產品和工具，或者如果我們的廣告產品和工具沒有得到廣告商或客户的好評，我們的收入或銷售可能會受到實質性的不利影響。

庫存風險可能會對我們的經營結果產生實質性的不利影響。

由於季節性、新產品發佈、產品週期和定價的快速變化、缺陷產品、客户需求和消費模式的變化、客户對我們產品的品味變化、變質、收縮和其他因素，我們面臨庫存風險，這些風險可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。我們努力預測這些趨勢，因為庫存過多或庫存不足可能導致銷售下降、錯過預期機會和過度降價，每一種情況都可能對我們的業務和運營結果產生實質性影響。此外，一旦我們推出新產品，可能很難確定合適的產品選擇和準確預測需求，這可能會增加我們的庫存風險，對我們的業務、財務狀況和運營結果造成實質性的不利影響。

我們業務的季節性影響了我們的季度業績，給我們的運營帶來了更大的壓力。

歷史上，我們的銷售額經歷了季節性波動，與中秋、農曆新年和聖誕節相關的銷售量較高。其中一些假期是在農曆上，因此相關的銷售額並不總是在同一季度下降。我們預計我們的業務將繼續經歷季節性趨勢，使運營結果因季度而異。這種變異性使我們很難預測銷售額，並可能導致我們的收入在不同時期之間出現顯著波動。見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。未能充分儲存或補充受歡迎的產品，或未能發展足夠的履行和物流能力以滿足客户需求，都可能對我們的運營結果產生不利影響。當我們積壓產品時，我們可能會被要求進行大量的庫存減記或註銷，併產生承諾成本，這可能導致較低的利潤率和較高的勞動力成本佔銷售額的百分比，這將損害我們的財務業績。

由於促銷、分批發貨、更改我們的履行和物流網絡，以及確保在訂單數量大的時候及時交貨所需的其他安排，我們還可能遇到履行和物流成本增加的情況。

如果由於需求增加，太多客户在短時間內訪問我們的應用程序或網站，我們可能會遇到系統中斷，使我們的應用程序或網站不可用，或者阻止我們有效地履行訂單，這可能會減少我們提供或銷售的商品數量，並對我們的運營結果產生不利影響。此外，我們可能無法在這些高峯期為我們的履行和物流網絡(包括我們的獨立交付合作夥伴)和客户服務中心配備足夠的人員，這可能會影響我們滿足季節性或高峯期需求的能力。與我們的履約和物流基礎設施相關的風險，在上面題為“如果我們不能成功地運營和管理我們的履約和物流基礎設施的擴展，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性損害”的風險因素中描述。在節日期間被放大。

我們可能會將我們的業務和產品擴展到新的地區，這將帶來新的挑戰，可能會被證明是不成功的，並對我們的業務產生實質性和不利的影響。

截至2023年12月31日，我們在美國、韓國、臺灣、新加坡、中國、日本和印度擁有運營和支持服務。我們可能會進一步將我們的業務擴展到新的地區，例如，2024年1月30日收購Farfetch，該公司的業務遍及全球，包括歐洲和中東。這些擴張可能會帶來新的風險和挑戰，可能會被證明是不成功的，並對我們的業務產生實質性和不利的影響。進一步擴展到更多的地區和產品，例如我們通過Farfetch進入全球奢侈品領域，將需要大量的管理關注和資源，並要求我們的產品本地化，以符合各種當地文化、商業實踐、法律、法規和政策。其他國家的這種當地文化、商業慣例、法律、法規和政策可能會使我們更難複製我們的商業模式，並預測客户的需求和偏好。我們可能正在與比我們更瞭解當地市場的本地和國際公司競爭，我們可能無法從先到市場的優勢中受益。如果我們不能成功地擴展到特定的國際地理區域或從此類國際業務中創造收入，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。

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目錄表

收購、戰略投資、合作伙伴關係或聯盟可能難以識別，帶來整合挑戰，轉移管理層的注意力，擾亂我們的業務，稀釋股東價值，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性和不利影響。

我們的成功將在一定程度上取決於我們是否有能力擴大我們的產品和服務，並擴大我們的業務，以應對不斷變化的技術、客户需求和競爭壓力。在某些情況下，我們可能會選擇通過收購互補的業務和技術來實現這一點，而不是通過有機增長。確定合適的收購候選者可能是困難、耗時和昂貴的，我們可能無法成功完成已確定的收購。此外，一旦我們完成了收購(如收購Farfetch)，我們可能無法成功整合被收購的業務。我們面臨與收購相關的額外風險，包括：

•收購可能對我們的財務狀況和經營結果產生負面影響，因為它可能要求我們產生費用或承擔大量債務或其他債務，可能導致不利的税務後果或不利的會計處理，可能使我們面臨股東和第三方的索賠和糾紛，包括知識產權索賠和糾紛，或者可能無法產生足夠的財務回報來抵消與收購相關的額外成本和支出；

•在整合我們收購的任何公司的業務、技術、數據安全、產品、人事、會計或運營方面，我們可能會遇到困難或不可預見的支出，特別是如果被收購公司的關鍵人員決定不為我們工作；

•收購可能會擾亂我們正在進行的業務，轉移資源，增加我們的費用，並分散我們的管理層的注意力；

•由於客户對我們或被收購公司服務的連續性和有效性的不確定性，收購可能會導致我們和被收購公司的客户購買延遲或減少；

•我們可能在銷售或使用任何已獲得的產品或服務時遇到困難，或者我們可能無法成功或根本無法做到這一點；

•我們使用現金支付收購交易將限制我們現金的其他潛在用途；

•如果我們為收購提供資金而產生債務，則此類債務可能會對我們開展業務的能力造成重大限制，或要求我們遵守某些可能對我們開展業務的能力產生不利影響的財務維護契約;以及

•如果我們在未來的收購中發行了大量的股本證券，現有的股東可能會被稀釋，每股收益可能會減少或每股虧損可能會增加。

任何上述風險的發生都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

我們的業務依賴於網上商務的持續增長以及潛在客户對網上交易的接受程度的提高。

在我們運營的地區，電子商務仍在發展。我們未來的收入在很大程度上取決於我們的客户、供應商、商人和廣告商是否接受互聯網作為一種進行商業、購買商品和服務以及進行金融交易的方式。為了成功地擴大我們的客户羣，更多的客户、商家和供應商必須接受和採用新的開展業務和交換信息的方式，包括通過移動設備。此外，互聯網訪問中的服務中斷可能會阻止客户訪問我們的應用程序或網站並下訂單，而頻繁的中斷可能會阻止客户使用我們的應用程序或網站，這可能會導致我們失去客户並損害我們的運營結果。此外，我們無法控制電訊營辦商所提供服務的成本。如需瞭解更多信息，請參閲標題為“我們的業務依賴於網絡和移動基礎設施、第三方數據中心託管設施、其他第三方提供商，以及我們維護和擴展技術的能力。我們的應用程序或網站服務的任何重大中斷或延遲，或任何未檢測到的錯誤或設計缺陷，都可能導致容量有限、需求減少、處理延遲，並失去客户、供應商或商家。”

對互聯網的接受和使用對我們的發展至關重要，上述任何一個或多個挑戰的發生都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

如果商家和客户可用的移動解決方案無效，我們的應用程序、網站和市場的使用率可能會下降。

近年來，客户在移動設備上進行的購買顯著增加。我們的供應商和商家也越來越多地使用移動設備在我們的應用程序和網站上開展業務。如果我們無法在移動設備上提供有益的體驗，我們和我們的商家管理和擴展我們各自業務的能力可能會受到損害，因此，我們的業務可能會受到影響。

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目錄表

隨着新的移動設備和操作系統的發佈，我們可能會在開發或支持應用程序時遇到問題。此外，支持新設備和移動終端操作系統可能需要大量的時間和資源。

我們的移動應用程序的成功也可能受到我們無法控制的因素的影響，例如：

•移動操作系統或移動應用程序下載商店提供商採取的行動

•我們的移動應用程序受到的不利待遇，特別是與競爭應用程序相比，例如我們的移動應用程序在移動應用程序下載商店中的位置

•分發或使用我們的移動應用程序的成本增加

•移動操作系統的變化，如iOS和Android，降低我們的移動網站或移動應用程序的功能，或給予競爭產品優惠待遇。

如果商家和客户在其移動設備上訪問或使用我們的應用程序或網站時遇到困難，或者如果他們選擇不在其移動設備上使用我們的應用程序或網站，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

未能有效處理我們的應用程序或網站上的欺詐活動將增加我們的欺詐損失，損害我們的業務，並可能嚴重削弱商家和客户對我們服務的信心和使用。

我們面臨着在我們的應用程序或網站上進行欺詐活動的風險，並定期收到客户的投訴，聲稱他們沒有收到他們購買的商品或他們收到的商品是欺詐性的，來自商家的投訴可能沒有收到購買商品的付款，或者來自制造商或其他聲稱他們的知識產權受到侵犯的人。

雖然我們已經實施了一些措施來檢測和減少欺詐活動的發生，打擊糟糕的客户體驗，並提高客户滿意度，包括鼓勵舉報擔憂，限制和監控高風險活動，根據交易歷史對商家進行評估，以及限制或暫停一些商家，但我們不能向您保證，這些措施將有效地打擊欺詐交易或提高商家和客户的整體滿意度。我們將需要在欺詐性活動發展的過程中進行演變，以打擊它們。任何未能做到這一點的發展都可能導致客户失去信任。與此同時，實施額外的措施來解決欺詐問題，可能會對我們的產品對客户和商家的吸引力產生負面影響，或者在我們的客户體驗中造成摩擦。

我們依靠Coupang Pay在我們的整個業務中進行大量的支付處理。如果Coupang Pay的服務以任何方式受到限制、限制、縮減或降級，或者我們或我們的客户因任何原因無法使用，我們的業務可能會受到不利影響。

支付寶是我們的數字金融服務產品，為客户提供便捷的支付處理。這些服務對我們的業務至關重要。我們依賴Coupang Pay為我們的客户和商家提供的便利和易用性。如果Coupang Pay服務的質量、實用性、便利性或吸引力因任何原因而下降，我們提供的服務對客户和商家的吸引力可能會受到損害。

Coupang Pay面臨一系列風險，如果這些風險成為現實，可能會對其向我們提供支付處理服務的能力產生重大不利影響，包括但不限於：

•不滿意Coupang Pay的服務或客户和商家較少使用Coupang Pay;

•競爭加劇，包括來自其他老牌公司、支付服務提供商和從事其他金融技術服務的公司的競爭;

•更改適用於鏈接到Coupang Pay;的支付系統的規則或做法

•侵犯客户隱私，對從客户收集的信息的使用和安全的關注，以及任何相關的負面宣傳或與此相關的責任;

•服務中斷、系統故障或無法有效擴展系統以處理大量且不斷增長的交易量;

•增加Coupang Pay的成本，包括銀行通過Coupang Pay處理交易的費用，這也會增加我們的收入成本;

•有關Coupang Pay、其業務、服務產品或與Coupang Pay的數據安全和隱私;和

•未能準確管理客户資金或客户資金損失，無論是由於員工欺詐、安全漏洞、技術錯誤或其他原因。

Coupang Pay的服務受到嚴格監管。Coupang Pay需要遵守眾多複雜和不斷變化的法律、規則和法規，特別是在在線和移動支付服務領域。此外，隨着Coupang Pay在韓國國內和國際地區擴大其服務的類型和覆蓋範圍，它將面臨額外的法律和監管風險

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目錄表

和仔細檢查。Coupang Pay未能或被視為未能遵守任何政府機構現有或新的法律、法規或命令，可能會使我們面臨鉅額罰款、處罰、刑事和民事訴訟；導致額外的合規和許可要求；導致我們失去現有許可證，或者阻止或延遲我們獲得業務可能需要的額外許可證；加強對我們業務的監管審查；轉移管理層的時間和注意力；限制我們的業務；導致客户的摩擦增加；迫使我們對業務實踐、產品或運營做出改變；要求我們進行補救活動；或推遲計劃中的交易、產品發佈或改進。上述任何情況都可能單獨或總體損害我們的聲譽，損害我們的品牌和業務，並對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

食品、能源、勞動力和其他成本的增加可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

通貨膨脹、食品成本上漲、勞動力和員工福利成本增加、租金成本增加或能源成本增加等因素已經並可能繼續增加我們以及我們供應商和獨立承包商的運營成本。影響供應商和獨立承包商的許多因素都不在這些方面的控制範圍之內。在許多情況下，這些增加的成本可能會導致供應商和獨立承包商花費更少的時間為我們的客户提供服務或尋找其他收入來源。同樣，這些增加的成本可能會導致供應商和獨立承包商通過提高價格將成本轉嫁給我們和我們的客户，這可能會導致訂單量下降，並可能導致供應商或獨立承包商完全停止運營。

我們依賴我們的商家為我們的客户提供非凡的體驗。

我們的市場為許多中小型企業提供了接觸韓國各地客户的途徑。將他們的產品聚合在一個方便的論壇上，為客户提供了便利，為商家提供了更多的商機。我們有政策和程序來保護我們市場上的商家和客户。然而，我們不控制商家，他們是獨立的第三方企業。在大多數情況下，商家提供履行並安排第三方交付我們的客户下的訂單。

有一小部分客户向我們抱怨他們與我們商家的體驗。例如，客户可能報告他們沒有收到他們購買的物品，收到的物品不像商家所代表的那樣，或者商家沒有迴應他們的問題或投訴。我們有處理此類投訴的客户服務資源，但我們不能保證這些資源已經或將解決所有問題。同樣，我們偶爾會發現無法在時間範圍內或以與客户預期一致的方式完成訂單的商家。

這類投訴或針對商户採取的任何相關執法行動所產生的負面宣傳和情緒可能會降低我們吸引和留住商户和客户的能力，或損害我們的聲譽。如果認為我們對商家和客户的響應和支持水平不夠，可能會產生類似的結果。在某些情況下，我們可能會選擇報銷客户的購買費用，但我們可能無法收回為這些報銷所花費的資金。儘管我們專注於加強客户服務，但我們的努力可能會失敗，我們的商家和客户可能會對他們的體驗感到失望而不會退貨。

任何妨礙及時處理訂單或向客户發貨的行為都可能損害我們的商家。服務中斷和交貨延誤可能是由我們的商家無法控制的事件造成的，例如交通中斷、自然災害、惡劣天氣(包括氣候變化的結果)、恐怖主義、公共衞生危機或政治動盪。此外，我們大量商家的運營中斷也可能導致大量客户的負面體驗，這可能會損害我們的聲譽和品牌。如果我們的客户在購買這些產品時有負面體驗，無論是由於質量或交貨時間的原因，我們的業務、財務狀況和運營結果都可能受到不利影響。

我們的客户滿意度計劃的變化可能會增加我們的費用。

我們的客户滿意計劃保護客户免受欺詐性交易的影響，如果他們沒有收到訂購的商品，或者收到的商品與他們的描述有很大不同。我們的客户滿意計劃的損失風險僅限於個別客户和交易，也可能受到監管要求變化或我們決定實施的變化(如擴大交易覆蓋範圍)對該計劃的修改的影響。我們費用的增加，包括客户滿意度計劃的變化，可能會對我們的業務產生負面影響。

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目錄表

我們面臨與支付相關的風險，如果支付處理商不願意或無法向我們提供支付處理服務，或者為了獲得他們的服務而對我們提出繁重的要求，或者如果他們提高了對這些服務的收費，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。

我們接受使用各種方式付款，包括信用卡和借記卡、轉賬和Coupang Pay。對於某些支付方式，包括信用卡和借記卡，我們需要支付銀行轉賬和其他費用。這些費用可能會隨着時間的推移而增加，這將增加我們的運營成本，並對我們的運營結果產生不利影響。我們使用第三方提供支付處理服務，包括信用卡和借記卡的處理。如果這些公司中的任何一家不願意或無法向我們提供這些服務，我們的業務可能會在很長一段時間內中斷。我們還受支付卡協會操作規則、認證要求和電子資金轉賬規則的約束，這些規則可能會發生變化或重新解釋，使我們難以或不可能遵守。如果我們不遵守這些規則或要求，我們可能會被罰款和更高的交易費，和/或失去接受客户的信用卡和借記卡支付或促進其他類型的在線支付的能力，我們的業務可能會受到損害。此外，儘管我們使用的支付網關根據合同有義務就欺詐性支付交易產生的責任賠償我們，但如果此類欺詐性交易與信用卡交易有關並變得過度，它們可能會導致我們失去接受信用卡付款的權利。如果這些事件中的任何一個發生，我們的業務、財務狀況和運營結果都可能受到不利影響。

我們的業務依賴於網絡和移動基礎設施、第三方數據中心託管設施、其他第三方提供商，以及我們維護和擴展技術的能力。我們的應用程序或網站服務的任何重大中斷或延遲，或任何未檢測到的錯誤或設計缺陷，都可能導致容量有限、需求減少、處理延遲，並失去客户、供應商或商家。

我們戰略的一個關鍵要素是在我們的應用程序和網站上產生高流量並使用這些應用程序和網站。我們吸引、留住和服務客户的聲譽和能力取決於我們的應用程序和網站以及底層網絡基礎設施的可靠性能。隨着我們的客户基礎以及在我們的應用程序和網站上共享的信息量持續增長，我們將需要越來越多的網絡容量和計算能力。我們已經並預計將繼續在數據中心和設備以及相關網絡基礎設施上花費大量資金，以處理我們應用程序和網站上的流量。這些系統的操作很複雜，可能會導致操作故障。如果我們客户的流量超過我們當前網絡基礎設施的容量，或者如果我們的客户羣或我們應用程序和網站上的流量增長速度快於預期，我們可能需要支付大量額外成本來增強底層網絡基礎設施。這些系統中的中斷或延遲，無論是由於系統故障、計算機病毒、物理或電子入侵、未檢測到的錯誤、設計錯誤或其他意外事件或原因造成的，都可能影響我們應用程序和網站的安全性或可用性，並阻止我們的客户訪問我們的應用程序和網站。如果持續或反覆出現這些性能問題，可能會降低我們產品和服務的吸引力。此外，擴展和升級我們的系統所涉及的成本和複雜性可能會阻止我們及時這樣做，並可能阻止我們充分滿足對我們的系統的需求。任何導致性能問題或我們的應用程序或網站可用性中斷的中斷或不足都可能降低客户滿意度，並導致購買我們產品和服務的客户數量減少。

我們依賴於互聯網和移動基礎設施的開發和維護。這包括以必要的速度、數據容量和安全性維護可靠的互聯網和移動基礎設施，以及及時開發補充產品，以提供可靠的互聯網和移動接入。我們還使用和依賴其他第三方的服務，如我們的電信服務和信用卡處理器，這些服務可能會受到我們無法控制的中斷和中斷的影響。我們的電信提供商的故障可能會中斷我們向客户提供電話支持的能力，而針對我們的電信服務提供商的分佈式拒絕服務攻擊可能會阻止客户訪問我們的應用程序或網站。此外，我們過去以及未來可能會經歷第三方信用卡處理器無法處理客户的在線支付的停機時期，從而擾亂我們接收客户訂單的能力。如果我們的互聯網、電信、支付系統和移動基礎設施的可靠性因任何原因受到損害，我們的業務、財務狀況和運營結果都可能受到不利影響。

我們使用雲基礎設施服務提供商亞馬遜網絡服務(AWS)的數據中心，通過我們的應用程序和網站提供我們的產品。我們依賴互聯網與我們的客户和商家進行溝通，因此，我們依賴於互聯網服務器、相關硬件和軟件以及網絡基礎設施的持續、可靠和安全的運行。我們的運營依賴於保護託管在AWS中的虛擬雲基礎設施及其配置、架構和互聯規範，以及這些虛擬數據中心中存儲的信息和第三方互聯網服務提供商傳輸的信息。此外，我們無法實際訪問或控制AWS提供的服務，也無法快速或輕鬆地將我們的運營切換到另一家第三方雲基礎設施服務提供商。影響我們應用程序或網站的長期AWS服務中斷可能會損害我們在現有和潛在客户中的聲譽，使我們承擔責任，導致我們失去客户，或以其他方式損害我們的業務。我們還可能因切換或使用替代雲服務或採取其他行動來準備或應對影響我們使用AWS服務的能力的事件而產生鉅額成本。這些數據中心的損壞或中斷可能會損害我們的業務。此外，這些類型的中斷所產生的負面宣傳可能會損害我們的聲譽，並可能對我們的應用程序和網站的使用產生不利影響。

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目錄表

AWS使我們能夠跨多個地區以不同的數量和規模訪問和使用其服務產品。AWS根據一項持續到任何一方終止的協議向我們提供雲基礎設施服務。AWS可通過向我們提供至少兩年的通知，以任何理由終止本協議。在以下情況下，AWS也可以30天通知的理由終止協議，在某些情況下，這取決於我們發出升級通知的權利，如果(I)我們嚴重違反協議，並且自收到此類違反通知之日起30天內重大違約仍未得到糾正，(Ii)我們根據協議使用服務產品對AWS服務產品或任何第三方構成安全風險，(B)對AWS的系統、AWS服務產品或任何其他AWS客户的系統或內容造成不利影響的風險，或(C)我們或我們的最終用户未遵守AWS可接受使用政策或協議中規定的許可條款和限制，且此類可糾正的行為或不作為未在30天期限內得到糾正，(Iv)我們未能解決涉及支付費用的糾紛，(Iv)我們或我們的最終用户未在規定的上報期限內支付爭議金額，但AWS必須首先使用商業上合理的努力來完成爭議解決過程，然後才能根據此類條款終止協議，以及(V)以遵守適用法律或政府實體具有約束力的命令。AWS還可以通過至少提前12個月的通知來終止其向客户提供的服務，但如果為了應對緊急情況或對AWS安全或完整性的威脅、迴應與第三方知識產權相關的索賠、訴訟或許可權喪失，或為了遵守法律或政府實體的要求，AWS沒有義務提供此類通知。AWS同意，它不會以僅適用於我們、不適用於其他AWS客户或AWS客户子集的方式終止任何此類服務。終止或暫停AWS協議或基礎服務產品可能會損害我們訪問數據中心的能力，我們需要數據中心來託管我們的應用程序和網站，或者按照與我們與AWS類似的條款這樣做。

我們還依賴電子郵件服務提供商、帶寬提供商、互聯網服務提供商和移動網絡向客户提供電子郵件和“推送”通信，並允許客户訪問我們的應用程序和網站。我們的系統或我們的第三方數據中心或其他第三方提供商的系統的任何損壞或故障都可能導致我們的應用程序和網站的可用性或功能中斷。因此，我們可能會丟失客户數據並錯過預期訂單履行期限，這可能會導致銷售額下降、管理費用增加、庫存過剩和產品短缺。如果由於任何原因，我們與數據中心或第三方提供商的安排被終止或中斷，此類終止或中斷可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。我們對這些提供商幾乎沒有控制，這增加了我們在他們提供的服務出現問題時的脆弱性。在安排新的設施、技術、服務和支持時，我們可能會遇到額外的費用。此外，如果我們的第三方數據中心或任何其他第三方提供商無法滿足我們的容量要求，可能會導致我們的應用程序和網站的可用性或功能中斷。

我們的應用程序、網站、交易處理系統和技術基礎設施的令人滿意的性能、可靠性和可用性對於我們的聲譽、吸引和留住客户的能力以及維持足夠的客户服務水平至關重要。我們的收入取決於在我們的應用程序和網站上購物的客户數量，以及我們可以處理的訂單量。我們的應用程序或網站不可用，或訂單履行性能下降，都會減少商品銷量，還可能對客户對我們品牌的認知產生實質性的負面影響。我們的應用程序、網站或底層技術基礎設施的任何放緩或故障都可能損害我們的業務、聲譽以及吸引、留住和服務客户的能力。

發生自然災害、斷電、電信故障、數據丟失、計算機病毒、恐怖主義行為、網絡攻擊、破壞或破壞、戰爭行為或任何類似事件，或決定在沒有足夠通知的情況下關閉我們通常運營的第三方數據中心或任何其他第三方提供商的設施，或這些設施出現其他意想不到的問題，可能會導致我們的應用程序和網站長期中斷。如果發生自然災害或人為災難、大流行、停電或其他不可預見的事件，擾亂了獲取互聯網連接的能力，我們的運營可能會放緩或延遲。

此外，我們的某些硬件(包括數據服務器)位於異地數據中心，而某些其他設備位於我們的總部內。這些基礎設施系統容易受到戰爭、洪水、火災、斷電、電信故障、人為錯誤和其他類似事件的破壞或中斷。雖然我們有一些有限的災難恢復安排，但我們的準備可能不足以應對未來可能發生的災難或類似事件，並且可能無法在我們的系統或我們的第三方數據中心或任何其他第三方設施出現任何問題時有效地允許我們繼續運營。我們的災難恢復和數據宂餘計劃可能不充分，我們的業務中斷保險可能不足以補償可能發生的損失。如果發生任何此類事件，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

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目錄表

我們的業務可能會受到災難性事件和類似事件的幹擾。

我們的業務和我們業務所依賴的基礎設施很容易受到災難性事件的破壞或中斷，例如地震、洪水、火災、極端天氣事件(無論是否由氣候變化引起)、停電、電信故障、犯罪行為、破壞、其他蓄意暴力行為、破壞和不當行為、戰爭、內亂、恐怖襲擊、地緣政治事件(包括與朝鮮和韓國之間的敵對行動、中國和臺灣之間的緊張關係有關的事件)、疾病和流行病以及類似事件。例如，2021年6月，我們的Deokpyeong履行中心發生火災，對我們的履行中心造成了廣泛的破壞，並延誤了交貨。我們的韓國公司辦公室和我們運營的某些數據中心位於以地震活動聞名的地區。儘管我們可能採取任何預防措施，但如果我們的設施或雲提供商的設施發生自然或人為災難或其他意外問題，可能會導致中斷、停機和其他性能和質量問題。如果我們無法制定足夠的計劃，以確保我們的業務職能在災難期間和災難發生後繼續運營，並在發生災難或緊急情況時成功執行這些計劃，我們的業務將受到嚴重損害。

與氣候變化有關的天氣事件的頻率和強度正在增加，這可能會增加發生這種災害的可能性和嚴重性，以及相關的損害和業務中斷。氣候變化的長期影響，無論是涉及實際風險(如極端天氣條件、乾旱或海平面上升)還是過渡風險(如監管或技術變化或經營成本增加，包括保險成本)，預計都將是廣泛和不可預測的。物理風險的某些影響可能包括：温度變化增加了履行中心的供暖和製冷成本；極端天氣模式影響了某些產品或商品的生產或採購；洪水和極端風暴損壞或摧毀了我們的建築物和庫存。過渡風險的影響可能包括：氣候相關天氣事件推動的能源和商品價格變化；影響宏觀經濟狀況的氣候相關事件延長，對消費者支出和信心產生相關影響；利益攸關方對我們參與氣候相關政策的看法；新的監管要求導致合規風險和運營成本上升；以及保險成本增加。

我們可能需要額外的資本來支持我們的業務增長，而這些資本可能無法以可接受的條款獲得，如果根本沒有的話。

自成立以來，我們主要通過股權和債務融資以及業務收入來為我們的運營提供資金。我們不能確定我們的業務何時或是否會產生足夠的現金來為我們正在進行的業務或我們業務的增長提供充分資金。我們打算繼續進行投資，以支持我們各種應用程序和網站的開發以及我們商業產品的擴展，並將需要額外的資金用於此類開發和擴展。我們可能需要額外的資金用於營銷費用，以及開發和擴大銷售資源、開發新功能或增強我們的市場或其他產品、改善我們的運營基礎設施，或收購互補的業務和技術。因此，我們可能需要或可能希望參與未來的股權或債務融資，以確保獲得更多資金。額外的融資可能不會以對我們有利的條款提供，如果有的話。如果我們不能以我們滿意的條款獲得足夠的融資或融資，我們開發我們的應用程序和網站、支持我們的業務增長和應對業務挑戰的能力可能會受到嚴重損害，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

我們未來可能產生的任何額外債務的條款可能會限制我們有效開展業務的能力。此外，如果我們通過發行額外的股本證券來籌集資本，新股本證券可能擁有優先於我們A類普通股的權利。由於我們籌集額外資本的決定將取決於許多考慮因素，包括我們無法控制的因素，我們無法預測或估計任何未來債務或股權融資的金額、時間或性質，或任何此類融資可能完成的條款。

我們面臨與我們的投資組合相關的風險。

我們的投資政策和戰略可能會產生各種短期和長期投資。這些投資可能包括(直接或間接)銀行、貨幣市場基金、政府證券和其他短期證券的債務(包括存單)。這些投資受到一般市場、利率、信貸和流動性風險的影響，在金融市場異常波動的時期，這些風險可能會加劇。對這些證券和基金的投資不包括本金損失保險。在某些情況下，我們可能被要求以低於面值的價格贖回全部或部分此類證券或基金。我們投資價值的下降，或我們贖回這些投資的權利的延遲或暫停，可能會對我們的運營結果、流動性和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們信貸協議中的限制可能會對我們的經營靈活性產生實質性的不利影響。

我們是高級無擔保循環信貸安排以及各種其他信貸協議的締約方。我們的信貸協議可能會限制我們的能力，尤其是：

•招致或擔保額外債務；

•進行一定的投資和收購；

•支付某些限制性付款和某些債務的提前還款；

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目錄表

•產生某些留置權或允許留置權存在；以及

•進行根本性的變更和處置(包括處置任何附屬擔保人的股權)。

我們的循環信貸安排還包含要求我們保持一定財務比率的契約。我們循環信貸安排的條款可能會影響我們獲得未來融資和尋求有吸引力的商業機會的能力，以及我們在規劃和應對商業條件變化方面的靈活性。因此，對我們循環信貸安排的限制可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，不遵守我們循環信貸安排的規定可能會導致違約或違約事件，使我們的貸款人能夠宣佈該債務的未償還本金以及應計和未付利息立即到期和支付。如果加速支付我們循環信貸安排下的未償還金額，我們的資產可能不足以全額償還這些金額，我們的普通股股東可能會經歷他們的投資的部分或全部損失。請參看《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析--流動性和資本資源》。

我們以前在財務報告內部控制中報告的重大弱點已得到補救，但如果我們未能妥善管理未來財務報告的內部控制，可能會發現未來的重大弱點，可能導致我們財務報表中的重大錯報。

重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得我們的年度或中期合併財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。為了妥善管理我們對財務報告的內部控制，我們可能需要採取額外的措施，包括系統遷移和自動化，我們不能確定我們已經採取和預期採取的改善內部控制的措施是否足以確保我們的內部控制仍然有效，並消除未來可能出現或發現其他重大弱點或缺陷的可能性。對我們的內部控制進行任何更改都可能會分散我們的官員和員工的注意力，並需要支出來實施新的流程或修改我們現有的流程。如果我們未來在內部控制方面遇到重大缺陷或缺陷(無論是由於收購或其他原因)，而我們無法及時糾正這些缺陷或缺陷，我們在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內準確記錄、處理、彙總和報告財務信息的能力將受到不利影響。任何此類失敗都可能導致投資者對我們財務報告的準確性和完整性失去信心，我們A類普通股的市場價格可能會受到不利影響，我們可能會成為紐約證券交易所(NYSE)、美國證券交易委員會、韓國當局或其他監管機構的訴訟或調查對象，這可能需要額外的財務和管理資源，並對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。

作為一家公開報告公司，我們必須遵守美國證券交易委員會和紐約證券交易所就我們的財務報告內部控制不時建立的規章制度。我們可能無法及時完成對財務報告的內部控制的必要改進，或者這些內部控制可能無法確定為有效，這可能會對投資者對我們的信心產生不利影響，因此，我們A類普通股的每股價格可能會下降。

我們是一家公開報告公司，遵守美國證券交易委員會和紐約證券交易所不時制定的規章制度。這些規則和條例將要求我們建立和定期評估有關我們對財務報告的內部控制的程序。作為一家上市公司，報告義務可能會給我們的財務和管理系統、流程和控制以及我們的人員帶來相當大的壓力。此外，作為一家上市公司，我們必須根據薩班斯-奧克斯利法案第404節的規定記錄和測試我們對財務報告的內部控制，以便我們的管理層可以證明我們對財務報告的內部控制的有效性。同樣，我們的獨立註冊會計師事務所也必須提供一份關於我們對財務報告的內部控制有效性的證明報告。如果我們的管理層無法證明我們的內部控制的有效性，或者如果我們的獨立註冊會計師事務所無法提供一份報告，證明我們的財務報告內部控制的有效性，或者如果我們發現或未能糾正我們內部控制中的任何重大缺陷或重大弱點，我們可能會受到監管機構的審查和公眾信心的喪失，這可能嚴重損害我們的聲譽，我們A類普通股的每股價格可能會下跌。此外，如果我們沒有保持足夠的財務和管理人員、流程和控制，我們可能無法有效地管理我們的業務或及時準確地報告我們的財務業績，我們的業務可能會受到不利影響，A類普通股的每股價格可能會下降。

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目錄表

上市公司的要求可能會使我們的資源緊張，分散管理層的注意力，並影響我們吸引和留住執行管理層和合格董事會成員的能力。

作為一家上市公司，我們必須遵守交易所法案的報告要求、紐約證券交易所的公司治理要求以及其他適用的證券規則和法規。我們預計這些規章制度的要求將繼續增加我們的法律、會計和財務合規成本，使一些活動變得更加困難、耗時和昂貴，並給我們的人員、系統和資源帶來巨大壓力。例如，《交易法》要求我們提交關於我們的業務和經營結果的年度、季度和當前報告。由於遵守適用於上市公司的規章制度涉及的複雜性，我們管理層的注意力可能會被轉移到其他業務上，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們未來可能需要僱傭更多員工或聘請外部顧問，這將增加我們的運營費用。這可能導致關於遵守事項的持續不確定性，以及不斷修訂披露和治理做法所需的更高成本。

除了法律格局的變化外，我們還打算繼續創新我們現有的業務，並擴展到新的商機。這些新的商業機會可能會帶來新的、陌生的法律風險。如果我們遵守新法律、法規和標準的努力由於與其應用和實踐相關的含糊不清而與監管機構的預期活動不同，監管機構可能會對我們提起法律訴訟，我們的業務可能會受到損害。

由於上市公司必須履行披露義務，我們的業務和財務狀況更加明顯，這可能會增加威脅或實際訴訟的風險，包括競爭對手和其他第三方的訴訟。如果此類索賠成功，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響，即使索賠不會導致訴訟或以有利於我們的方式解決，這些索賠以及解決這些索賠所需的時間和資源也會轉移我們管理層的資源，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，作為一家上市公司，我們可能會受到更嚴格的政府審查或政府監管機構提起的行動或訴訟，這可能會加劇部分或全部前述風險。

與勞動和就業有關的風險

如果我們不能在控制勞動力成本的同時招聘、培訓和留住合格的人員或足夠的勞動力，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

我們未來的成功在很大程度上取決於我們招聘、培訓和留住合格人員的能力，特別是技術、履行、營銷、基礎設施、客户服務中心和其他後臺職能和運營人員。由於我們的行業對人才和勞動力的需求很高，競爭激烈，我們不能保證我們能夠吸引或留住我們實現戰略目標所需的合格員工或其他高技能員工。

我們的履約基礎設施需要大量的工人，而這些職位的流動率往往高於平均水平。在某些時期，我們的勞動力可能會出現勞動力供應短缺，這可能會增加我們的勞動力成本，並使我們難以僱傭和部署足夠數量的人員來高效地運營我們的履行網絡。未能聘用和留住有能力的履行、交付人員和其他勞動力支持可能會導致這些職能表現不佳，並導致我們的業務中斷。由於對工作場所條件的嚴格審查，韓國的勞動力成本有所上升。因此，為了保持和提高我們的競爭力，我們可能需要不時調整我們的運營的某些要素，以適應不斷變化的經濟狀況、政治氣候和商業需求。然而，這些調整可能不足以使我們能夠應對我們面臨的各種挑戰，或者像預期的那樣改善我們的運營結果和財務業績。

任何未能解決這些履行基礎設施風險和不確定性的情況都可能對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們受到韓國和其他司法管轄區的公平貿易、勞工、就業以及工作場所健康和安全法律法規的約束，這些法律法規正在不斷髮展，並且已經並將繼續影響我們的一些業務和財務業績。

我們的員工隊伍由數千名員工和獨立承包商組成。我們必須遵守與勞動和就業相關的法律法規，包括在我們開展業務的所有司法管轄區(包括韓國)如何招聘、僱用、僱用、管理、培訓、紀律以及分離員工和獨立承包商的要求。

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目錄表

我們已經並將繼續接受與這些勞動就業法律法規有關的檢查、調查、糾紛和訴訟。

未來可能會通過更多影響我們運營的法律法規。任何新法律或法規的影響或我們不遵守這些法律和法規可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

工會活動可能會影響我們的業務。

《大韓民國憲法》賦予工人集體談判和集體行動的權利。目前，我們的一些勞動力是工會的成員，我們目前正在與工會談判集體談判協議。我們更多的員工或我們的任何獨立交付合作夥伴成立工會、實際或威脅罷工、停工或減速可能會發生，並可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

我們的業務可能會因事故、健康和安全事件或勞動力中斷而受到不利影響。

我們的履行和物流流程及相關活動，以及我們的最後一英里配送物流活動都受到嚴格的監管。例如，韓國法律和法規對僱主和接受服務的公司規定了非常廣泛和技術性的安全和健康義務。違反這些義務可能會導致懲罰，如刑事制裁、行政罰款和糾正措施令。如果發現工作場所的有害或危險條件，韓國就業和勞工部也可以下令暫停工作或使用暫停機器/設備。如果僱主或服務對象公司違反上述義務，可能會導致潛在的民事責任。如果我們不能及時適應圍繞維護安全工作場所不斷變化的規範和要求，可能會導致員工生病、事故或員工不滿。

雖然我們的責任保險的金額和類型與行業慣例大體一致，但此類保險的金額可能不足以完全覆蓋所有索賠，並且我們可能被迫承擔因我們的履行或最後一英里交付活動而導致的事故或安全事件的重大損失。例如，2021年6月，我們的Deokpyeong履約中心發生火災，對我們的財產和庫存造成了廣泛的破壞，並導致2021年的材料註銷。此外，我們的業務受到但不限於交貨延遲、對與火災有關的調查的反應以及對造成的損害的賠償的負面影響。此外，與員工安全相關的負面宣傳可能會對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生不利影響。

在韓國做生意的相關風險

投資韓國公司有特殊的風險，包括韓國政府在緊急情況下實施限制的可能性、與其他司法管轄區不同的會計和公司披露標準，以及我們韓國子公司的高管承擔直接或替代刑事責任的風險。

我們的全資子公司Coupang Corp.是一家韓國公司，Coupang Corp.及其韓國子公司在不同於其他國家的商業和文化環境中運營。例如，根據韓國《外匯交易法》，如果韓國政府確定在某些緊急情況下可能會發生，包括利率或匯率的突然波動、穩定國際收支平衡的極端困難或韓國金融和資本市場的重大動盪，它可以施加任何必要的限制，例如要求韓國或外國投資者在進行資本市場交易之前，必須事先獲得韓國經濟財政部的批准，將韓國證券或處置此類證券或其他涉及外匯的交易所產生的利息、股息或銷售收益匯回國內。雖然投資者持有我們A類普通股的股票，但Coupang Corp.可能會遇到不利的風險，進而可能對我們的業務、前景、財務狀況和經營業績產生不利影響，並可能導致我們A類普通股的每股價格下降。

我們在韓國也有重要的子公司，它們有法定的財務報表申報要求。它們受到韓國監管機構的披露要求，這將涉及根據當地會計準則定期公開提交財務信息。這些地方會計準則可能與美國公認會計準則不同。

此外，根據韓國法律，在某些情況下，公司的某些高管可能會因公司及其高管和僱員的行為而直接或間接受到調查或承擔刑事責任。例如，指控侵犯知識產權、違反某些韓國法律(如勞工標準法和公平貿易法)以及與產品相關的索賠可能會被作為刑事犯罪進行調查和起訴，公司和公司的高管都被列為此類訴訟的被告。隨着時間的推移，這些風險會發生變化。

由於這些當前和不斷變化的風險，我們韓國附屬公司的高管過去曾在刑事調查或訴訟中被點名，未來也可能被點名，這些調查或訴訟源於我們的運營。在韓國，公司高管在這類調查或訴訟中被點名是司空見慣的事情，儘管在實踐中，許多此類案件不會導致對個人的責任。如果我們的高管在這樣的刑事訴訟中被點名，或者被要求對公司及其高管和員工的行為承擔直接或間接的刑事責任，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到損害。

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目錄表

根據韓國的公平貿易法規，與其子公司和關聯公司的交易可能會受到限制。

Coupang Corp.與其子公司和關聯公司建立業務關係和交易，這些業務關係和交易受到韓國公平貿易委員會(“KFTC”)的審查，其中包括此類關係和交易是否構成同一業務集團內的公司之間的不當財務支持。未來，如果KFTC認定Coupang Corp.從事了違反公平貿易法律法規的交易，它可能會受到行政和/或刑事罰款、附加費或其他行動，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

根據韓國法律，我們的韓國子公司Coupang Corp.及其附屬公司集團已被指定為關聯集團，這將要求該集團公司進行某些披露，並實施額外的公司治理要求。

我們的韓國子公司Coupang Corp.及其附屬公司集團已被指定為受韓國壟斷法規和公平貿易法監管監督和限制的商業集團。這一指定--韓國聯邦貿易委員會每年都會根據《韓國壟斷條例和公平貿易法》進行審查，並可能重新指定--對附屬實體提出了額外的公司治理和公開披露要求(這也可能適用於個別高管)。這些要求還將造成額外的合規成本，並使關聯公司集團受到更嚴格的監管審查，並因任何未能遵守所施加的額外義務而面臨處罰的風險。

Coupang Corp.受到韓國法律的某些要求和限制，在某些情況下，這些要求和限制可能要求它以不符合我們或我們股東最佳利益的方式行事。

根據適用的韓國法律，Coupang Corp.等韓國公司的董事對公司本身而不是股東負有受託責任。這種受託責任要求韓國公司的董事為了整個公司的利益而忠實地履行他們的職責。因此，如果Coupang Corp.的利益與Coupang，Inc.或我們股東的利益發生衝突，根據適用的韓國法律，Coupang Corp.可能不被允許以符合Coupang，Inc.作為其母公司或我們股東的最佳利益的方式行事。例如，Coupang Corp.以Coupang，Inc.為母公司提供擔保或抵押品，在沒有正當理由的情況下，以公平條款以外的條件提供擔保或抵押品，可能會導致違反董事對Coupang Corp.的受託責任。

除其他事項外，董事或大股東(包括10%或以上股東)與公司之間用於董事或大股東賬户的所有交易均需獲得韓國公司董事會的批准。因此，我們與Coupang Corp.(或我們可能不時擁有的任何其他韓國子公司)之間的公司間交易可能會在未來發生，韓國子公司的董事由於子公司的利益衝突而無法按照我們或我們股東的最佳利益行事。由於我們幾乎所有的業務都是由Coupang Corp.進行的，因此與Coupang Corp.有關的任何此類事件都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

Coupang Corp.與關聯方S的交易受到韓國税務部門的嚴格審查，這可能會導致不利的税收後果。

根據韓國税法，存在一個固有的風險，即Coupang Corp.與其子公司、關聯公司或與我們相關的任何其他個人或公司的S交易可能會受到韓國税務機關的質疑，如果此類交易被視為以非獨立條款進行的話。如果韓國税務機關確定其與關聯方之間的任何交易是以非獨立條款進行的，則可能不允許將任何被發現為此類交易中關聯方之間不適當的財務支持的金額作為費用扣除，或可能被要求作為應納税收入計入，這可能會對我們造成不利的税務後果，進而可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

韓國政府對版權和專利侵權的關注使我們在運營中受到額外的審查，並可能使我們受到制裁、罰款或其他懲罰，這可能會對我們在韓國的業務和運營產生不利影響。

韓國政府最近專注於解決韓國的版權和專利侵權問題，特別是在奢侈品和名牌商品方面。儘管我們已採取措施解決版權和專利侵權問題，但韓國政府可能會對我們進行制裁、罰款或其他處罰，這可能會對我們在韓國的業務和運營產生不利影響。

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目錄表

我們的業務可能會受到負面影響韓國經濟的事態發展和影響我們在韓國客户消費模式的經濟狀況不確定性的不利影響。

從歷史上看，我們的大部分收入來自韓國的銷售。我們未來的表現將在很大程度上取決於韓國未來的經濟增長。由於各種因素導致的韓國經濟的不利發展，包括韓國的經濟、政治、法律、法規和社會條件，可能會對客户支出產生不利影響，這可能無法使我們實現預期的收入增長。近年來，韓國的經濟指標顯示出增長和不確定性的混合跡象，因為韓國經濟與全球經濟密切相關，並受到全球經濟發展的影響。近年來，全球金融市場的不利狀況和波動、石油和商品價格的波動、通脹壓力、利率上升、戰爭行為、地緣政治衝突、恐怖主義和疾病爆發，導致全球經濟前景總體上不確定，並已對並可能繼續對韓國經濟產生不利影響。由於對流動性和信貸的擔憂以及全球金融市場的波動，韓元兑美元和其他外幣的價值以及韓國公司的股票價格近年來大幅波動。韓國綜合股價指數進一步下跌，外國投資者大量拋售韓國證券，以及隨後此類出售所得資金匯回韓國，可能會對韓元的價值、韓國金融機構持有的外匯儲備以及韓國公司籌集資金的能力產生不利影響。韓國經濟或全球經濟未來的任何惡化都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

可能對韓國經濟產生不利影響的潛在事態發展包括：

•客户信心下降，消費者可支配收入減少，客户支出放緩，失業率上升；

•對韓國具有重要進出口市場的國家和地區，如臺灣、中國、美國、歐洲和日本，或亞洲或其他地區的新興市場經濟體的經濟不利狀況或發展，包括美國與中國經貿關係惡化，以及英國退出歐盟增加不確定性的結果；

•外匯儲備水平、商品價格(包括石油價格)、匯率(包括韓元、美元、歐元或其他匯率的波動，或人民幣升值)、利率、通貨膨脹率或股票市場的不利變化或波動；

•部分國家的主權違約風險增加，並由此對全球金融市場產生不利影響；

•對韓國大型商業集團及其高級管理層可能存在的不當行為進行調查；

•韓國家庭債務水平持續上升，零售和中小型企業借款人的拖欠和信用違約不斷增加；

•中國經濟的持續崛起，在一定程度上其好處(如對中國的出口增加)超過了其代價(如出口市場的競爭或吸引外國投資和製造業基地從韓國轉移到中國)，以及作為韓國最重要的出口市場之一的中國的經濟增長放緩；

•任何懸而未決的或未來的自由貿易協定或現有自由貿易協定的任何變化的經濟影響；

•社會或勞工動亂；

•韓國房地產市場價格的大幅變化；

•税收的減少和韓國政府在財政刺激措施、失業補償和其他經濟和社會計劃方面的支出大幅增加，這些加在一起將導致政府預算赤字增加；

•某些韓國企業集團、某些其他陷入困境的大公司或其供應商的財務問題或在重組方面缺乏進展；

•因某些韓國企業集團的公司會計違規和公司治理問題而導致的投資者信心喪失；

•支持韓國老齡化人口的社會支出增加，或由於韓國人口規模下降而導致經濟生產率下降；

•戰爭行為或地緣政治的不確定性以及世界各地恐怖組織進一步襲擊的風險;

•在韓國或世界其他地區發生嚴重的流行病;

•韓國與其貿易夥伴或盟友之間的經濟或外交關係惡化，包括領土或貿易爭端或外交政策分歧(如與日本的持續貿易爭端)造成的惡化；

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•政治不確定性或韓國政黨之間或政黨內部的衝突加劇；

•涉及中東和北非產油國的敵對行動或政治或社會緊張局勢，以及全球石油供應的任何實質性中斷或石油價格的上漲；

•朝鮮與朝鮮或美國之間的緊張局勢加劇或敵對行動爆發；

•涉及俄羅斯的政治或社會緊張局勢以及由此對全球石油供應或全球金融市場產生的任何不利影響；

•對韓國或其主要貿易夥伴造成重大不利經濟或其他影響的自然或人為災害；以及

•韓國金融法規的變化。

匯率的波動可能會給我們造成外匯匯兑損失。

韓元和其他貨幣對美元的價值一直在波動，可能會繼續波動，並受到政治和經濟狀況變化等因素的影響。很難預測市場力量或韓國或美國政府的政策，包括美聯儲的任何加息，可能會如何影響未來韓元兑美元的匯率。

我們相當大比例的收入和成本以韓元和人民幣計價，我們的金融資產也有很大一部分以韓元計價，而我們的債務有很大一部分以美元計價。我們是一家控股公司，我們可能會收到股息、貸款和其他由我們在韓國的運營子公司支付的股權分配。KRW價值的任何重大波動都可能對我們的流動資金和現金流產生重大不利影響。例如，韓元和其他外幣對美元的貶值通常會導致從韓國境外購買的燃料和設備成本大幅上升，以及償還以韓元以外貨幣計價的債務的成本。因此，韓元或其他主要外幣對美元的任何重大貶值都可能對我們的運營業績產生重大不利影響。如果我們決定將我們的韓元兑換成美元，以償還我們未償還的美元計價債務的本金或利息支出，支付股票回購或A類普通股的股息，或其他商業目的，韓元或其他外幣對美元的貶值將對我們將收到的美元金額產生負面影響。相反，在我們的業務需要將美元兑換成韓元的情況下，韓元對美元的升值將對我們將收到的韓元金額產生不利影響。

與朝鮮的緊張關係可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果以及我們A類普通股的每股價格產生不利影響。

多年來，朝鮮和朝鮮的關係一直起伏不定。朝鮮和朝鮮之間的緊張局勢可能會因當前和未來的事件而加劇或突然改變。尤其是近年來，由於朝鮮的核武器和彈道導彈計劃以及對朝鮮的敵對軍事行動，人們對朝鮮的安全擔憂加劇。

朝鮮經濟也面臨嚴峻挑戰，這可能進一步加劇朝鮮內部的社會和政治壓力。自2018年4月以來，朝鮮與韓國和美國舉行了一系列雙邊峯會，討論朝鮮半島和平與無核化問題。然而，朝鮮此後恢復了導彈試射，加劇了緊張局勢，此類討論的前景仍不確定。

由於領導層危機、朝韓高層接觸破裂或軍事敵對行動，朝鮮關係可能進一步緊張。或者，可以通過和解努力來解決緊張局勢，這可能包括和平談判、減輕制裁或統一。我們不能向你保證，未來的談判將就朝鮮核項目達成最終協議，包括實施和時間安排等關鍵細節，也不能保證朝鮮和朝鮮之間的緊張程度不會升級。朝鮮和朝鮮之間緊張程度的任何加劇、軍事敵對行動或其他行動或事件的爆發，都可能對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生不利影響，並可能導致我們A類普通股的每股價格下降。

新的立法提案可能會使我們的業務面臨來自訴訟、監管和政府調查的額外風險。

在我們開展業務的任何地方，包括在韓國，我們都要遵守不斷變化的法律法規。例如，KFTC越來越專注於監管各種新行業，包括他們所説的在線平臺公司。KFTC採取的立場是這些規定可能適用於本公司。任何可能適用於我們的其他法規，包括但不限於與零售、在線零售或技術相關的法規，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

其他頒佈或擬議的法規包括許多與在線購物行業的消費者相關的條款。實施這些規定中的任何一項都可能對我們的業務產生不利影響

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目錄表

最後，《重特大事故處罰法》(《重特大事故法》)於2022年正式生效。《嚴重事故法》規定，因未能履行與工作場所安全和健康或風險預防有關的職責而造成生命損失的企業、管理人員和個人應承擔更多責任(包括刑事責任)。《嚴重事故法》規定了刑事處罰、公開披露懲罰和金錢賠償的可能性，包括最高可達實際損害賠償五倍的懲罰性賠償。與先前的法律相比，《嚴重事故法》將潛在責任擴大到更廣泛的羣體，包括監督有關企業的安全和健康事項的人以及企業的總經理。

這些只是一些例子，説明我們的業務可能會受到法規變化的影響。如果這些建議獲得通過和實施，我們的韓國子公司Coupang Corp.(及其韓國子公司)可能面臨鉅額成本，管理層可能需要在這些問題上花費大量時間和注意力，這將分散我們對核心業務的關注。這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

由於Coupang Corp.是在韓國註冊成立的，執行在韓國以外法院獲得的判決可能會更加困難。

Coupang Corp.是在韓國註冊成立的公司，其大部分董事和高管居住在韓國，其大部分資產以及董事和高管的個人資產位於韓國。因此，投資者可能更難在美國向其或其董事或高管送達法律程序文件，或根據美國聯邦或州證券法的民事責任條款或在韓國以外的其他法院獲得的類似判決，針對其或其董事或高管執行在美國法院獲得的判決。對於僅以美國聯邦和州證券法為基礎的民事責任在韓國法院、在最初的訴訟中或在執行美國法院判決的訴訟中的可執行性，存在疑問。

與法律、法規和知識產權相關的風險

我們外賣服務的性質，包括Coupang Eats和Rocket Fresh，可能會使我們承擔客户遇到的食源性疾病的潛在責任。

我們的Coupang Eats服務提供由獨立餐廳準備的食物，我們的Rocket Fresh服務為客户提供新鮮食物。提供即食和新鮮食品的業務存在與食品新鮮度、清潔度和質量相關的風險。無論是否屬實，食源性疾病的報道都可能對我們的聲譽和運營結果造成不利影響，無論我們的客户是否真的患有此類疾病。食源性疾病和其他食品安全問題過去曾在全球食品行業發生過，未來也可能發生。此外，顧客對Coupang Eats和Rocket Fresh網站上提供的食品的健康擔憂可能會影響顧客的偏好，即使這些擔憂與我們的Coupang Eats和Rocket Fresh網站上提供的食品沒有直接關係。負面報告，無論是與Coupang Eats或Rocket Fresh的送貨有關，還是與競爭對手有關，都可能對食品送貨需求產生不利影響，並可能導致訂單減少。由於這些健康問題導致的訂單減少可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

此外，我們對第三方食品供應商和分銷商的依賴增加了食源性疾病事件可能由我們無法控制的因素引起的風險。如果顧客因食源性疾病而生病，我們和/或Coupang Eats上的商家可能會被迫暫停Coupang Eats或Rocket Fresh的全部或部分業務。此外，任何食品污染事件，無論它們是否與我們有關，都可能使我們或餐廳受到額外的監管。

我們送貨物流的性質，包括與我們自己的送貨服務相關的服務，以及我們使用獨立送貨合作伙伴的服務，使我們面臨潛在的法律索賠責任和費用，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們面臨着與我們的送貨服務相關的風險。我們使用獨立的遞送夥伴來遞送準備好的食物和一些包裹。例如，除了數以萬計的個人簽約成為Coupang Flex合作伙伴外，我們還與其他遞送服務提供商簽訂了合同。同樣，我們的Coupang Eats服務提供由獨立餐廳使用獨立EDP的服務準備的食物。第三方在過去和將來可能會就與送貨司機相關的安全事件向我們提出法律索賠。通過Rocket Delivery和Coupang Eats下的訂單由機動車司機遞送。一些通過這些服務遞送訂單的司機已經涉及到機動車事故，一些司機未來可能會涉及機動車事故。

我們相信，我們的獨立交付合作夥伴是獨立承包商，因為除其他事項外，他們選擇是否、何時和在哪裏提供這些服務、在他們方便的日期和時間提供這些服務(或根本不提供)、自由地從事其他工作並向我們的競爭對手提供服務、提供交付服務的工具、決定如何最好地執行其服務，並且不對我們承擔任何長期或排他性的承諾。然而，如果將我們的任何獨立交付合作夥伴歸類為獨立承包商的做法受到立法、法規或法律解釋的挑戰，與辯護、和解或解決這些問題相關的成本可能會對我們的業務產生重大影響。此外，任何這樣的重新分類都將要求我們改變我們的業務模式，包括我們的Coupang Eats服務，並因此對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

Coupang公司

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目錄表

我們已經並可能繼續產生與這些事項的法律索賠有關的費用。這類索賠的頻率是不可預測的。我們可能會遇到管理層為了解決這些索賠而轉移注意力的情況，而這種索賠可能會導致調查和辯護的鉅額成本，無論其是非曲直。這些索賠可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們的供應商或商家未能遵守產品安全、知識產權或其他法律，可能會使我們承擔責任，損害我們的聲譽和品牌，並損害我們的業務。

我們在應用程序和網站上銷售的許多商品都受到韓國法律或行政機構的監管。如果我們的供應商未能提供符合所有適用法律(包括但不限於產品安全和知識產權法規和法規)的商品，可能會導致責任、損害我們的聲譽和品牌、增加執法活動或訴訟，以及增加法律費用。

過去的某些商品一直是，將來也可能是召回和其他補救行動。此類召回和自願移除商品可能會導致銷售損失、資源轉移、對我們聲譽的潛在損害，以及增加客户服務成本和法律費用，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

過去，我們曾因在我們的應用程序或網站上有關商品及其質量的虛假陳述而受到公平貿易索賠和監管行動的影響，並被KFTC罰款。

同樣，如果我們的商家未能提供符合所有適用法律的商品，可能會導致與我們的市場相關的責任，損害我們的聲譽和品牌，增加執法活動或訴訟，並增加法律費用。

我們過去曾受到第三方訴訟和投訴，涉及我們的一些供應商和商家使用平行進口，這允許他們(在韓國擁有獨家銷售權的供應商除外)也在韓國銷售特定品牌的商品，只要商品是從韓國以外的有效來源購買的，並且供應鏈有記錄。我們不能向您保證，我們將成功地抗辯這些索賠。

我們過去也收到過，將來可能會收到的通信，指控供應商提供的某些商品或商家在我們的應用程序和/或網站上列出的某些商品侵犯了第三方版權、商標、商號或其他知識產權。儘管我們已經試圖阻止和消除此類商品的上市，但它們未來可能會在我們的應用程序或網站上列出，我們可能會對那些聲稱侵犯其知識產權的各方承擔責任。儘管我們有一個服務質量管理團隊，負責監控盜版、假冒、違禁、受監管或有問題的商品和服務的上市、展示和銷售報告，但此類商品仍可能在我們的應用程序或網站上列出、展示或銷售，並可能使我們面臨潛在的訴訟、制裁、罰款或其他處罰，這可能會對我們的業務產生不利影響。更多信息，見《與知識產權相關的風險--我們可能被指控侵犯第三方知識產權》。

政府對互聯網、在線零售和移動商務的監管正在演變，我們的不利變化或未能遵守這些監管規定可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們受一般商業法規和法律以及專門管理互聯網、在線零售和移動商務的法規和法律的約束。現有的、擬議的和未來的法規和法律可能會改變我們的負債，並阻礙互聯網、在線零售或移動商務的增長。這些法規和法律可能涉及税收、關税、消費者保護、競爭和反壟斷、隱私和數據安全、反垃圾郵件、內容保護、電子合同和通信以及禮品卡等主題。目前尚不清楚管理財產所有權、公平貿易、銷售和其他税收以及消費者隱私等問題的現有法律如何適用於互聯網，因為這些法律中的絕大多數是在互聯網出現之前通過的，沒有考慮或解決互聯網、在線零售和移動商務提出的獨特問題。如果我們未能或被認為未能遵守任何這些法律或法規，可能會導致我們的聲譽或業務受損，或導致政府實體或其他人對我們提起訴訟或採取行動。任何此類訴訟或行動都可能損害我們的聲譽，迫使我們花費大量資金為這些訴訟辯護，分散我們的管理層的注意力，增加我們的業務成本，減少客户和商家對我們應用程序和網站的使用，並可能導致施加金錢責任。我們還可能在合同上承擔責任，賠償不遵守任何此類法律或法規的第三方的成本或後果，並使其不受損害。

任何未能保護我們的應用程序、網站、網絡和系統免受安全漏洞攻擊或以其他方式保護我們的機密信息的行為都可能損害我們的聲譽和品牌，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們的業務使用網站、網絡和系統，我們通過它們收集、維護、傳輸和存儲有關客户、商家、供應商、廣告商和其他人的數據，包括個人身份信息以及其他機密和專有信息。我們依靠加密和身份驗證技術來努力安全地傳輸機密和敏感信息。然而，安全漏洞或其他安全事件在過去和將來可能會導致我們收集、存儲或傳輸的機密和敏感信息被無意或未經授權地使用或泄露，或者以其他方式使第三方能夠未經授權訪問這些信息，例如我們在2021年升級期間無意中暴露了我們應用程序中的有限客户信息，並在一小時內得到補救。此外，我們的應用程序，

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目錄表

網站、網絡和系統受到安全威脅，包括對我們的系統的黑客攻擊、拒絕服務攻擊、病毒、惡意軟件、勒索軟件、入侵、網絡釣魚攻擊、社會工程、安全漏洞或其他可能危及我們的應用程序、網站、網絡和系統中存儲或傳輸的信息的安全或我們以其他方式維護的信息的攻擊和類似的中斷。此類風險不僅波及我們自己的應用程序、網站、網絡和系統，還波及第三方服務提供商和我們的客户、承包商、業務合作伙伴、供應商和其他第三方。此外，用於未經授權訪問或破壞系統的技術經常變化，並變得越來越複雜，可能要到對我們或我們的第三方服務提供商發起攻擊時才會知道，這增加了檢測和防禦此類威脅的難度。我們注意到我們和我們的第三方服務提供商面臨的安全威脅的頻率在增加，我們預計這些活動將繼續增加。地緣政治緊張或衝突，例如俄羅斯和烏克蘭之間的衝突，以及人工智能技術的更多采用，可能會進一步增加網絡安全事件的風險。此外，安全漏洞也可能是非技術問題造成的，包括我們的員工或與我們有商業關係的人故意或無意的違規行為。由於任何安全漏洞，我們的聲譽和品牌可能受到損害，我們的業務可能受到影響，我們可能被要求花費大量資本和其他資源來緩解此類漏洞造成的問題，我們可能面臨損失、訴訟或監管行動的風險和可能的責任。實際或預期的攻擊可能會導致我們產生不斷增加的成本，包括部署更多人員和保護技術、培訓員工以及聘請第三方專家和顧問的成本。對我們的安全措施或我們第三方服務提供商的安全措施的任何妥協或違反都可能違反適用的隱私、數據安全和其他法律，並導致重大的法律和財務風險、負面宣傳和對我們安全措施的信心喪失，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們還受制於與用户隱私和機密信息使用有關的法規，其中包括韓國的《個人信息保護法》及相關的立法、法規和命令(以下簡稱《PIPA》)、中國的《個人信息保護法》、韓國的《促進信息和通信網絡利用及信息保護法》、韓國的《信用信息法》(專門規範某些敏感的個人信息)。PIPA要求消費者同意其數據的使用，並要求負責個人數據管理的人員採取必要的技術和管理措施以防止數據泄露，以及除其他職責外，在24小時內向個人信息保護委員會通報任何數據泄露事件。不以任何方式遵守PIPA可能會使這些負有責任的人因未以適當方式獲得此類同意或因此類違規行為而承擔個人責任，甚至包括疏忽違規行為，違規者將面臨從罰款到監禁的各種處罰。我們努力採取必要的技術和管理措施來遵守PIPA，包括實施關於在我們的應用程序和網站上收集、使用和披露訂户數據的隱私政策，並定期審查和更新我們的政策和做法。儘管這些努力是為了遵守PIPA，但這些規則是複雜和不斷演變的，受到政府監管機構的解釋，這些解釋可能會隨着時間的推移而改變，因此我們面臨監管機構聲稱未能遵守PIPA的風險。我們未能或被認為未能遵守此類政策、法律、法規以及其他法律義務和監管指導，可能會對我們的聲譽、品牌和業務造成不利影響，並可能導致政府實體或其他人或其他人對我們和我們的某些高管提出索賠、訴訟或訴訟，包括刑事訴訟。任何此類索賠、訴訟或行動都可能損害我們的聲譽、品牌和業務，迫使我們為辯護此類訴訟而招致鉅額費用，分散我們的管理層注意力，增加我們的經營成本，導致客户和商家的損失，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

此外，我們還受制於其他監管個人信息收集、使用、保留、披露、轉移和處理的數據隱私和保護法律，例如加州消費者隱私法案，該法案經加州隱私權利法案、美國其他州的類似法律和歐盟的一般數據保護法規進行了重大修改。這些法律的潛在影響是深遠的，並在繼續發展，可能需要我們修改我們的數據處理做法和政策，併產生大量成本和開支，以遵守我們開展業務或尋求開展業務的外國司法管轄區政府施加的義務，我們可能被要求對我們的業務運營進行重大改變，所有這些都可能對我們的業務產生不利影響。這些和其他隱私和網絡安全法律可能會對不遵守規定的行為帶來重大的潛在懲罰。

我們還可能在合同上承擔賠償第三方的責任，使其免受違反與隱私或消費者保護有關的任何法律、法規或其他法律義務的成本或後果，或因我們作為業務的一部分而存儲或處理的數據的任何無意或未經授權的使用或披露。此外，立法和監管機構或自律組織可以擴大或改變其對現行法律或法規的解釋，或制定新的法律或法規，或發佈關於隱私、數據保護和消費者保護的修訂規則或指南。任何此類變化都可能迫使我們招致鉅額成本，或要求我們改變我們的商業做法。這可能會損害我們有效實施增長戰略的能力，並可能損害我們吸引新客户或留住現有客户的能力，或者以其他方式對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

此外，一些消費設備和網絡瀏覽器供應商已經實施或已宣佈實施計劃，以使互聯網用户更容易防止放置cookie或阻止其他跟蹤技術，如果廣泛採用，可能會導致使用第三方cookie和其他在線跟蹤方法的效率大大降低。對這些Cookie和其他當前在線跟蹤和廣告做法的使用進行監管或喪失我們製作

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目錄表

有效使用採用此類做法的服務可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們受到索賠、訴訟、政府審計、檢查、調查和各種法律程序的影響，並面臨潛在的責任、法律索賠費用和對我們業務的損害。

我們不時會受到索賠、訴訟、政府審計、檢查、調查和其他法律程序的影響，涉及的問題包括就業和勞工、工人分類和分配、工人工資、工時和福利、勞動關係(包括工會和集體談判問題)、就業授權和移民、工人安全、知識產權(包括專利、商標和版權)、產品安全、人身傷害、隱私、信息安全、税收合規、進出口法規、外匯法規、許可證和許可、食品安全、醫療產品、藥品和設備、金融服務、反壟斷、證券監管和公平貿易事務、消費者保護和環境問題。由於我們的業務主要設在韓國，我們正在並可能不時受到韓國政府當局的調查，包括與反壟斷、公平貿易、勞工和就業及其他事項有關的調查。有關這些類型的法律程序的其他信息，請參閲標題為“業務-法律程序”的部分。

法律程序本質上是不確定的，任何針對我們的判決、裁決、罰款、懲罰或禁令救濟，或當前或其他未來事項的任何不利和解，可能會對我們的聲譽、制裁、同意法令、禁令或要求改變我們的業務做法的命令造成損害，或以其他方式對我們的業務、運營結果和財務狀況產生負面影響。任何針對我們的索賠，無論是否有價值，都可能耗費時間，導致昂貴的訴訟，損害我們的聲譽，需要大量的管理層關注，並轉移大量資源。此外，在某些情況下，我們有合同和其他法律義務，代表我們的業務和商業合作伙伴以及現任和前任董事和高級管理人員賠償和招致法律費用。

不遵守反腐敗和反洗錢法律，包括《反海外腐敗法》和類似法律，可能會使我們受到懲罰和其他不利後果。

我們經營着全球業務，可能與政府機構、國有或附屬實體的官員和員工有直接或間接的互動。在我們開展活動的國家，我們受到反賄賂和反洗錢法律的約束。這些法律禁止公司及其員工和第三方中間人以腐敗的方式直接或間接向外國政府官員、政黨和私營部門接受者承諾、授權、提供或提供不正當的付款或任何有價值的東西，目的是獲得或保留業務，將業務轉給任何人，或獲得任何好處。此外，美國上市公司被要求保持準確和公平地代表其交易的記錄，並擁有足夠的內部會計控制系統。在許多外國國家，包括我們可能開展業務的國家，企業從事適用法律和法規禁止的做法可能是當地的一種習俗。如果我們或我們的任何董事、高級管理人員、員工、代理或其他合作伙伴或代表未能遵守這些法律，而政府當局試圖施加可能對我們的業務、聲譽、運營結果和財務狀況產生重大不利影響的鉅額民事和/或刑事罰款和處罰，我們將面臨重大風險。

我們已經實施了反腐敗合規計劃和政策、程序和培訓，但是，我們的員工、顧問、承包商和代理商以及我們將某些業務運營外包給的公司，可能會採取違反我們的政策或適用法律的行動。任何此類違規行為都可能對我們的聲譽、業務、運營結果和前景產生不利影響。

任何違反適用的反腐敗法律或反洗錢法律的行為都可能導致舉報人投訴、媒體不利報道、調查、喪失出口特權以及嚴厲的刑事或民事制裁，其中任何一項都可能對我們的聲譽、業務、財務業績和運營結果產生實質性的不利影響。此外，對任何執法行動的迴應可能會導致管理層的注意力和資源大量轉移，以及鉅額國防費用和其他專業費用。

我們受到政府經濟和貿易制裁法律法規的約束，違反這些法律可能會使我們面臨責任、處罰和其他潛在後果。

我們受到多個國家/地區的政府、經濟和貿易制裁法律和法規的約束，這些法律和法規限制或禁止與某些政府、個人、實體、國家和地區（包括全面制裁的目標）進行交易和交易（包括銷售、供應或採購產品和服務）。我們可能在過去和將來違反了經濟和貿易制裁法律和法規。因此，我們已經並可能在未來不時向相關政府機構提交有關潛在違反經濟和貿易制裁法律法規的自願披露，或以其他方式接受該等機構的審查。

如果我們被發現違反經濟和貿易制裁法律法規，可能會導致行政、民事和/或刑事罰款、處罰和/或其他補救義務。我們還可能因其他處罰、業務中斷、聲譽損害、無法進入某些市場和客户或其他原因而受到不利影響。此外，經濟和貿易制裁法律和法規的任何變化，現有法規的執行或範圍的變化，或國家的變化，

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政府或此類法規針對的個人可能會影響我們與某些方和國家進行交易和交易的能力，並可能損害我們的業務。

不遵守現行法律、規則和法規或此類法律、規則和法規的變更以及其他法律不確定性可能會對我們的業務、財務業績、經營結果或業務增長產生不利影響。

我們的業務和財務表現可能會受到現有法律、規則和法規的不利變化或解釋或適用於我們和我們業務的新法律、規則和法規的頒佈的不利影響，包括與互聯網和零售銷售、互聯網廣告和價格展示、消費者保護、經濟和貿易制裁、税收、支付、外匯法規、銀行、數據安全、網絡和信息系統安全、數據保護和隱私。因此，如果我們的做法被發現不符合適用的監管或許可要求或對此類要求的任何約束性解釋，監管機構可能會阻止或暫時暫停我們進行部分或全部活動，或以其他方式懲罰我們。不利的變化或解釋可能會降低對我們產品的需求，限制營銷方法和能力，影響我們的利潤率，增加成本，或使我們承擔額外的責任。

此外，與互聯網和零售銷售有關的法律和法規越來越多，並可能繼續增加，這些法律和法規可能涉及從互聯網檢索或通過互聯網傳輸的信息的責任，某些税費的顯示，在線編輯和用户生成的內容，用户隱私，數據安全，網絡和信息系統安全，行為和在線廣告，税收，對第三方活動的責任、服務質量和消費者保護。此外，網上零售的增長和發展可能會促使人們要求制定更嚴格的消費者保護法和更積極的執法努力，這可能會給網上企業帶來額外的負擔。

此外，與在線服務提供商的責任有關的法律目前尚未確定。立法者和政府機構在過去和未來可能會要求我們改變經營業務的方式，這可能會增加在線零售商和服務提供商的法律責任。政府或監管機構實施這些法律和法規的不利法規、法律、決定或解釋，或由它們威脅或發起的查詢、調查或執法行動，可能會導致我們招致鉅額成本，使我們面臨意想不到的民事和刑事責任或處罰(包括鉅額罰款)，增加我們的業務成本，要求我們以對我們的業務嚴重不利的方式改變我們的商業做法，損害我們的聲譽，阻礙我們的增長，或以其他方式對我們的運營產生實質性影響。

我們的經營結果和財務狀況可能會受到政府監管以及相關的環境和監管成本的不利影響。

我們的業務須遵守與環境及其他事宜有關的廣泛法律及法規。隨着時間的推移，這些法律和法規變得越來越嚴格。我們可能會因更嚴格的污染控制要求或因不遵守運營或其他監管標準而產生的責任而增加成本。新的法規，例如與我們銷售的產品的儲存、運輸和交付有關的法規，可能會對運營產生不利影響或使運營成本更高。此外，作為商業房地產的所有者和經營者，我們可能需要根據適用的環境法律承擔清理我們設施中任何污染物的責任。我們無法確定我們是否已查明所有此類污染，我們是否瞭解我們對所瞭解的污染負有的全部義務，或者我們是否不會對尚未發現的其他污染負責。可能會產生重大費用和責任，包括與財產、人員和環境損害索賠有關的費用和責任。環境法律法規的不利變化、未能遵守或因遵守環境法律法規而增加的成本可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

由於政治和社會對氣候變化問題的持續關注，已經和即將達成限制温室氣體排放的國際協定以及國家、區域和地方立法和監管措施，如上限和交易制度、碳税、限制性許可、提高燃料效率標準以及可再生能源的激勵措施或規定，以及要求某些氣候相關披露的法律和監管要求，以及來自股東、評級機構和其他第三方的壓力，要求作出各種氣候相關披露。我們預計與此類事項相關的監管要求將繼續在全球範圍內擴展。這些措施使我們，也可能使我們的供應商和供應商承受額外的成本和限制，並需要大量的運營和資本支出，包括減少廢物和能源、合規成本和勞動力計劃，這可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。此外，未能充分滿足監管措施或利益相關者的期望可能會導致違規、業務損失、聲譽影響、市場估值稀釋、無法吸引客户以及無法吸引和留住頂尖人才。

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我們可能無法充分保護我們的知識產權，或者可能被指控侵犯了第三方的知識產權。

保護我們的知識產權可能需要花費大量的財政、管理和業務資源。我們為保護我們的知識產權而採取的步驟可能無法充分保護我們的權利或防止第三方侵犯或挪用我們的專有權。我們當前或未來的任何專利、商標或其他知識產權可能會被其他人挑戰或通過行政程序或訴訟而無效。我們懸而未決的專利和商標申請可能永遠不會獲得批准。此外，獲得專利保護的過程既昂貴又耗時，而且損害賠償金額在某些司法管轄區可以受到限制。此外，我們可能無法以合理的成本或及時的方式起訴或以其他方式獲得所有必要或可取的專利或商標申請。即使發出，這些專利或商標也不能充分保護我們的知識產權，因為與專利、商標和其他知識產權的有效性、可執行性和保護範圍有關的法律標準是以個案為基礎應用的，而且通常很難預測與這些事項有關的任何訴訟的結果。此外，其他公司可以獨立開發或以其他方式獲得同等的“設計”或高級技術或知識產權。我們可能無法阻止第三方侵犯、挪用或以其他方式侵犯我們的知識產權和其他專有權。任何訴訟，無論是否以對我們有利的方式解決，都可能導致我們的鉅額費用，並分散我們技術和管理人員的精力，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

儘管我們的使用條款禁止在我們的市場上銷售假冒商品或任何侵犯第三方知識產權的商品，並且我們已採取措施排除已被確定違反我們使用條款的商品，但我們可能無法檢測並移除可能侵犯第三方知識產權的每一項商品。因此，我們過去曾收到投訴，未來也可能收到投訴，稱我們的應用程序或網站上列出或銷售的某些項目侵犯了第三方的知識產權，這可能會導致與知識產權侵權相關的實際糾紛和訴訟。

網絡零售業的特點是大力保護和追求知識產權，這導致許多公司的訴訟或調查曠日持久且代價高昂。我們目前是與第三方知識產權相關的訴訟或糾紛的當事人，我們預計未來我們將繼續受到此類訴訟、糾紛和調查的影響，其中一些可能是實質性的。我們可能參與的任何知識產權訴訟或調查，或我們被要求提供賠償的任何知識產權訴訟或調查，可能要求我們(I)停止銷售某些產品，(Ii)支付大量法律費用、和解款項或其他成本或損害賠償，(Iii)更改我們的工藝或技術，獲得許可(S)，以使用相關技術或工藝，或(Iv)重新設計涉嫌侵權的工藝，以避免侵權、挪用或違規。

無論這些索賠是否得到有利於我們的解決，它們都可能轉移我們管理層的資源，並對我們的聲譽、業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們的一些軟件和系統包含開源軟件，這可能會對我們的專有軟件和解決方案構成特別的風險。

我們在我們的軟件和系統中使用，並預計將繼續使用開源軟件。適用於開源軟件的許可證通常要求受許可證約束的源代碼向公眾開放，並且對開源軟件的任何修改或衍生作品繼續按照開源許可證進行許可。我們可能會不時面臨第三方侵犯其知識產權的索賠，或要求發佈或許可我們使用此類軟件(可能包括我們的專有源代碼)開發的開源軟件或衍生作品，或以其他方式尋求強制執行適用的開源許可證的條款。我們可能會在無意中使用開源軟件，從而使我們面臨違反此類許可證適用條款的索賠，包括侵犯知識產權或違反合同的索賠。這些索賠可能會導致訴訟，並可能要求我們購買昂貴的許可證，公開發布源代碼的受影響部分，限制我們技術的許可，或停止提供受影響的解決方案，除非我們能夠重新設計這些解決方案，以避免侵權或改變受影響的開源軟件的使用。除了與許可要求相關的風險外，使用某些開放源碼軟件可能會導致比使用第三方商業軟件更大的風險，因為開放源碼許可方通常不提供與軟件有關的擔保、賠償或其他合同保護(例如，非侵權或功能)。我們使用開源軟件還可能帶來額外的安全風險，因為開源軟件的源代碼是公開的，這可能會使黑客和其他第三方更容易確定如何入侵我們依賴開源軟件的應用程序或網站和系統。這些風險中的任何一個都可能難以消除或管理，如果不加以解決，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

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與税收相關的風險

對從事在線零售的公司税收待遇的變化可能會對我們的應用程序和網站的商業使用以及我們的財務業績產生不利影響。

韓國國家税務局或韓國經濟財政部可能會嘗試引入新的税收制度，以配合韓國政府最近的國際税收改革，以應對包括在線零售在內的經濟數字化帶來的税收挑戰。這可能會導致韓國政府對我們的業務施加額外或新的規定，或徵收與我們的活動相關的額外或新的銷售、收入或其他税收。新的或修訂的税收法規可能會使我們或我們的客户繳納額外的銷售税、所得税和其他税。我們無法預測目前試圖對在線零售徵收銷售、收入或其他税收的影響。新的或修訂的税收可能會增加在網上做生意的成本，並降低在互聯網上廣告和銷售商品和服務的吸引力。新的税收還可能大幅增加獲取數據以及收繳和匯出税款所需的內部成本。這些事件中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們的税務責任及實際税率可能出現波動，可能對我們的經營業績造成重大不利影響。

我們在美國、韓國、中國、臺灣和我們經營業務的其他外國司法管轄區繳税。我們是特拉華州的一家公司，出於美國聯邦所得税的目的，我們被視為國內公司。根據修訂後的1986年《國內收入法》的規定，我們可能需要為我們的非美國附屬公司賺取的任何收入的很大一部分繳納美國聯邦所得税，無論這些收入是否分配給我們，儘管可以通過抵免非美國附屬公司支付的非美國所得税來抵消部分或全部美國納税義務。這些規則極其複雜，它們對我們的影響將取決於我們未來運營的結果，目前無法預測或量化。

此外，在2021年，經濟合作與發展組織(“經合組織”)發佈了定義全球最低税率規則的兩個支柱示範規則，其中設想了司法管轄區15%的最低税率。經合組織繼續就這些規則發佈更多指導意見，該框架呼籲當地國家的法律制定在2024年或2025年生效。當這些變化被我們開展業務的各個國家頒佈時，可能會增加我們在這些國家的税收。韓國已制定立法，以實施OECD框架，包括少税利潤規則(UTPR)，該規則可能會從2025年1月1日起對我們集團施加額外的報告和合規義務。這一最低税額將在未來幾年被視為期間成本，不會影響2023年的經營業績。我們正在繼續監測立法的發展，並正在評估韓國和其他立法對我們税收的潛在影響。

我們的有效税率可能會因我們在不同法定税率的國家/地區的損益比例發生變化而波動。我們的税費支出還可能受到以下因素的影響：不可扣除支出的變化；基於股權的薪酬支出的超額税收利益的變化；遞延税項資產估值或我們使用遞延税項資產能力的變化；全球無形低税收入(“GILTI”)的影響；以及預扣税的適用性。

我們在給定財務報表期間的有效税率可能受到以下因素的重大影響：

•税收法律、法規和條約的變化，或者其解釋，

•在我們開展業務的司法管轄區的税務當局的做法，

•正在考慮的税收政策倡議和改革，

•對我們的遞延税項資產計提估值備抵的需求的變化；

•對現有會計規則或法規的變更，或

•改變我們的所有權或資本結構。

税務機關和其他政府機構不斷審查我們所在司法管轄區的所得税規則和條例。新税法或現行税法的變化(這些變化可能具有追溯力)可能會對我們的運營結果以及我們的股東產生不利影響。

我們接受美國和外國税務機關的審計。這些税務機關可能不同意我們的税務立場，如果任何這樣的税務機關成功挑戰任何此類立場，我們的業務可能會受到不利影響。此外，我們所在司法管轄區的税務當局可能會質疑我們根據我們的公司間安排為公司間交易定價的方法，或不同意我們對特定司法管轄區的收入和支出的決定。如果出現這樣的挑戰或分歧，並且我們的地位無法維持，我們可能需要支付額外的税款、利息和罰款，這可能會導致一次性税費、更高的有效税率、現金流減少，以及我們業務的整體盈利能力下降。我們的綜合財務報表可能無法反映足夠的準備金來應對這種意外情況。

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同樣，税務當局可以斷言，我們在一個我們認為沒有建立應税聯繫的司法管轄區納税，根據國際税務條約，這種聯繫通常被稱為“常設機構”，如果成功，這種斷言可能會增加我們在一個或多個司法管轄區的預期納税義務。

我們的納税義務和有效税率的任何由此產生的波動都可能對我們的業務結果、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。

我們利用淨營業虧損結轉的能力可能有限。

截至2023年12月31日，我們的韓國附屬公司有大約24億美元的淨營業虧損(“NOL”)結轉可用於減少未來的應税收入，這些收入將於2026年開始到期。韓國NOL結轉的使用一般限於使用年度應納税所得額的80%。

這些NOL結轉的實現取決於我們未來在韓國的應税收入，我們現有的部分結轉存在到期未使用和無法抵銷未來所得税負債的風險，這可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。

我們對我們在中國和臺灣的所有遞延税項淨資產維持估值準備金，因為我們已經確定，我們很可能不會確認這些資產的好處。詳情見合併財務報表第二部分第8項“財務報表和補充數據”--附註6--“所得税”。

與我們A類普通股所有權相關的風險

我們普通股的雙重股權結構具有與Bom Kim集中投票權的效果，Bom Kim實益持有我們所有B類普通股，總計佔我們股本投票權的75.8%。

我們所有的B類普通股，每股有29票，由我們的創始人兼首席執行官Bom Kim實益持有。我們的A類普通股，也就是我們在紐約證券交易所上市的股票，每股有一票表決權。我們的A類普通股和B類普通股在所有事項上作為單一類別一起投票，除非適用法律或我們的公司註冊證書另有要求。我們的B類普通股的每一股可在任何時候根據持有人的選擇轉換為我們的A類普通股的一股。此外，在任何轉讓（無論是否有價值）後，我們的每一股B類普通股將自動轉換為一股A類普通股，但向實體的某些轉讓除外，轉讓方保留對B類普通股的獨家處置權和獨家投票控制權，以及我們公司註冊證書中描述的某些其他轉讓。在將B類普通股轉換為A類普通股時，A類普通股的任何現有持有人在A類普通股的任何投票中作為一個類別單獨投票的投票權將被稀釋到因轉換而發行的A類普通股的額外股份的程度，但由於這種轉換的結果是B類普通股的流通股減少，A類普通股的任何現有持有人在作為一個類別一起投票的所有股本股份的任何投票中的投票權將增加，因為B類普通股的表決權越高，發行在外的股份越少。由於我們的B類和A類普通股之間的投票比率為29比1，Kim先生持有的B類普通股合計佔我們截至2023年12月31日的股本合併投票權的75.8%。金先生控制多數合併投票權將限制或排除您在可預見的未來影響公司事務的能力，包括董事選舉、修改我們的組織文件以及任何合併、整合、出售我們的全部或絕大部分資產或其他需要股東批准的重大公司交易。此外，這可能會推遲，防止或阻止未經請求的收購建議或對我們的股本的要約，您可能認為這符合您作為我們的股東之一的最佳利益。金先生還擁有控制我們的管理和主要戰略投資的能力，因為他擔任我們的首席執行官。雖然金先生作為董事會成員和高管對我們的股東負有信託責任，但作為股東，金先生有權根據自己的利益投票，這可能並不總是符合我們股東的利益。同樣，金正日減持股份可能會影響他控制公司事務的能力。

我們無法預測我們的雙層結構可能會對我們A類普通股的每股價格產生什麼影響。

我們無法預測我們的雙重股權結構是否會導致我們A類普通股的價格更低或更不穩定，負面宣傳或其他不利後果。例如，某些指數提供商已宣佈限制將具有多類股票結構的公司納入其某些指數。2017年7月，富時羅素宣佈計劃要求其指數的新成分股在公眾股東手中擁有超過5%的公司投票權，標準普爾道瓊斯宣佈將不再接受具有多類股票結構的公司加入其某些指數。受影響的指數包括羅素2000和標準普爾500，標準普爾中型股400和標準普爾小型股600，它們共同構成了標準普爾綜合指數1500。我們普通股的雙重結構將使我們沒有資格納入這些指數和某些其他指數，因此，共同基金，交易所交易基金和其他試圖被動跟蹤這些指數的投資工具將不會投資於我們的A類普通股。這些政策相對較新，尚不清楚它們將對被排除在此類指數之外的上市公司的估值產生什麼影響（如果有的話），但它們可能會對這些指數產生不利影響。

Coupang公司

2023表格10-K

37

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目錄表

與被納入這類指數的同類公司相比，影響我們的價值。因此，我們A類普通股的每股價格可能會下降或保持低迷。

此外，幾家股東諮詢公司已經宣佈反對使用多重股權結構。因此，我們普通股的雙重股權結構可能會導致股東諮詢公司建議扣留對我們董事的投票，發佈對我們公司治理實踐的負面評論，或者以其他方式尋求導致我們改變資本結構。股東諮詢公司對我們的公司治理實踐或資本結構提出批評的任何行動或出版物都可能導致我們A類普通股的每股價格下跌。

我們A類普通股的市場價格可能會波動，這可能會導致您的投資價值下降。

總的來説，股票市場，尤其是科技公司的股票市場，一直非常不穩定。因此，我們A類普通股的市場價格可能會波動，我們A類普通股的投資者可能會因為多種原因而經歷A類普通股價格的大幅下降或他們的全部投資損失，包括與我們的經營業績或前景無關的原因。我們A類普通股的股票市場價格可能會因一系列廣泛而多樣的因素而出現廣泛的波動，包括本“風險因素”部分和本表格10-K及以下表格中描述的那些因素：

•我們經營結果的實際或預期波動；

•股票市場和整體經濟的整體表現；

•我們可能向公眾提供的財務預測的變化或未能滿足這些預測；

•證券分析師未能發起或維持對我們的報道，跟蹤我們的任何證券分析師改變財務估計，或我們未能滿足這些估計或投資者的預期；

•相對於競爭對手，我們的增長率發生了實際或預期的變化；

•我們潛在市場的預期未來規模或增長率的變化；

•我們的股息或股票回購活動的變化；

•我們或我們的競爭對手宣佈新產品，或宣佈收購、戰略夥伴關係、合資企業或融資活動或承諾；

•董事會成員、管理層或關鍵人員的增減；

•涉及我們或本行業其他公司的謠言和市場投機行為；

•適用於我們業務的新法律或法規或對現有法律或法規的新解釋，包括與韓國或全球數據隱私和網絡安全相關的法律或法規；

•威脅或提起針對我們的訴訟或調查；

•其他事件或因素，包括戰爭、恐怖主義事件或對這些事件的反應；

•衞生流行病和大流行、流感和其他高度傳染性疾病或病毒；以及

•我們或我們的證券持有人出售我們A類普通股的銷售或預期。

此外，新上市公司的股票市場，特別是技術行業的公司，經歷了重大的價格和成交量波動，已經並將繼續影響這些公司的股價。包括科技公司在內的許多公司的股價一直在波動，其波動方式往往與這些公司的經營業績無關。過去，經歷過股票交易價格波動的公司會受到證券集體訴訟的影響。我們目前正受到推定的證券集體訴訟的影響，未來我們可能會受到更多與證券相關的訴訟和索賠的影響。任何此類證券訴訟或索賠都可能使我們承擔鉅額成本，轉移我們業務上的資源和管理層的注意力，並對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。有關我們所涉訴訟的更多信息，請參閲“第3項--法律訴訟”。

在公開市場上出售我們的A類普通股可能會導致我們A類普通股的每股價格下降。

向公開市場出售大量A類普通股，特別是我們的董事、高管或主要股東的出售，或認為可能發生這些出售，可能會導致我們A類普通股的價格下跌。截至2023年12月31日，我們擁有1,615,525,811股A類普通股流通股。我們還登記了A類普通股，我們可以根據我們的員工股權激勵計劃發行這些普通股。這些股份將能夠在發行後在公開市場上自由出售，但須遵守適用的歸屬要求，並由關聯公司遵守

Coupang公司

2023表格10-K

38

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目錄表

符合規則144，以及適用計劃和/或與參與方訂立的授標協議的條款規定的其他限制。

持有我們大約36%的A類和B類普通股的持有者有權根據《證券法》登記他們的股份。根據證券法登記這些股票將導致這些股票可以自由交易，不受證券法的限制，附屬公司購買的股票除外。這些股東出售任何證券都可能導致我們A類普通股的每股價格下降。

我們的公司註冊證書指定特拉華州衡平法院和美國聯邦地區法院(在可強制執行的範圍內)作為我們與股東之間某些糾紛的獨家法庭，這將限制我們的股東選擇司法法庭處理與我們或我們的董事、高級管理人員或員工的糾紛。

我們的公司註冊證書規定，特拉華州衡平法院是根據特拉華州法律或普通法提起的下列類型的訴訟或訴訟的獨家法院：代表我們提起的任何衍生訴訟或訴訟、任何聲稱違反受託責任的訴訟、根據特拉華州公司法、我們的公司註冊證書或我們的章程對我們提出索賠的任何訴訟、或根據內部事務原則對我們提出索賠的任何訴訟。這些條款不適用於為執行證券法、交易法或美國聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠而提起的訴訟。此外，《證券法》第22條規定，聯邦法院和州法院對所有此類《證券法》訴訟擁有同時管轄權。因此，州法院和聯邦法院都有管轄權受理此類索賠。為了避免不得不在多個司法管轄區提起訴訟，以及不同法院做出不一致或相反裁決的威脅，以及其他考慮因素，我們的公司註冊證書規定，美國聯邦地區法院將成為解決根據證券法提出的任何訴因的獨家論壇。

這些法院條款的選擇可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力。雖然特拉華州法院已確定此類選擇的法院條款在事實上是有效的，但股東仍可尋求在美國聯邦地區法院以外的地點根據證券法對我們、我們的董事、高級管理人員或其他員工提出此類索賠。在這種情況下，我們預計將大力主張我們公司註冊證書的獨家論壇條款的有效性和可執行性。這可能需要與解決其他司法管轄區的此類訴訟相關的大量額外費用，我們不能保證這些規定將由這些其他司法管轄區的法院執行。

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2023表格10-K

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目錄表

項目1B：處理未解決的工作人員意見

沒有。

項目1C：網絡安全問題

Coupang有一個網絡風險管理框架，旨在評估、識別和管理與網絡相關的風險。通過審計、評估和事件來識別與網絡相關的風險。我們的漏洞掃描過程使用自動化工具和滲透測試來識別我們環境中的漏洞.

我們尋求根據嚴重性和優先級將控制和解決方案集成到技術項目中，以識別、管理和減少風險和潛在的漏洞。首席信息安全官(“CISO”)在公司和其他地方擁有超過15年的工作經驗，擁有豐富的網絡安全知識和技能，領導我們負責監督Coupang信息安全計劃的全球信息安全組織。CISO定期與技術領導者一起審查我們的網絡戰略，以評估網絡戰略是否整合到整個組織中。 這個 CISO不斷收到我們安全組織中經驗豐富的信息安全官員關於網絡安全威脅的報告，並與管理層一起定期審查公司實施的風險管理措施，以識別和緩解數據保護和網絡安全風險。作為行業認可的信息安全認證ISMS-P和ISO 27001的一部分，我們由經過認證的外部第三方評估師進行年度評估。我們還定期請外部第三方顧問對我們的信息安全計劃進行成熟度評估。這些審計和評估的結果讓我們瞭解了通過我們的企業風險管理程序管理的可能風險。我們還聘請外部第三方供應商在相關信息可用或要求時提供網絡威脅情報。我們還採用旨在監督、識別和減少第三方供應商、服務提供商或客户的安全事件或以其他方式涉及我們使用的第三方技術和系統的潛在影響的系統和流程。

行政領導團隊就網絡政策、程序和戰略提供監督和指導。董事董事會在風險監督方面的角色與我們的領導結構是一致的，執行領導團隊負責評估和管理我們在執行業務計劃時面臨的風險，董事會及其委員會對這些努力進行監督。

審計委員會定期與CISO舉行會議，討論各種網絡安全問題，包括網絡戰略、網絡安全風險、控制措施(包括審計結果)、緩解策略、新出現的風險領域、事件(如果有)和行業趨勢。我們有協議，根據協議，滿足既定報告閾值的某些網絡安全事件將在公司內部上報，並在適當情況下通過持續更新向審計委員會報告，直至解決。

我們尋求通過我們的網絡風險管理流程識別和管理來自網絡威脅情報的風險和從已知網絡事件中吸取的教訓，並通過重大技術改進和項目將這些納入我們的網絡風險戰略。網絡安全威脅的風險，包括之前任何網絡安全事件的結果，都沒有對我們產生實質性影響，包括我們的業務戰略、運營結果或財務狀況。網絡安全風險持續增加，正如我們的風險因素中所述，我們的服務可能會受到網絡安全和數據安全事件的影響，包括但不限於間諜軟件、病毒、網絡釣魚和其他垃圾電子郵件、拒絕服務攻擊、數據盜竊、計算機入侵、中斷和類似事件，這些事件可能對公司至關重要。見“第1A項。10-K表格中的“風險因素”，用於進一步討論未來網絡事件對我們的運營結果和財務狀況的風險。

項目2.房地產

我們在西雅圖、華盛頓州租用我們的主要行政辦公室，在韓國、美國和整個亞洲租用額外的辦公空間。我們在韓國以及亞洲和美國的其他地區租賃或擁有超過5500萬平方英尺的物流和物流空間。我們相信我們的設施是足夠的，適合我們目前的需要，如果需要的話，我們將提供合適的額外或替代空間來容納我們的業務。

項目3.其他法律程序

在正常業務過程中，我們不時會受到法律程序、索賠、訴訟、政府審計、檢查、調查和其他各種程序的影響。我們已經收到，並可能在未來繼續收到與以下問題有關的索賠、訴訟、政府審計、檢查和調查，這些問題包括就業和勞工、工人分類和分配、工人工資、工時和福利、勞動關係(包括工會和集體談判問題)、就業授權和移民、健康和安全、工作場所騷擾、工作場所性騷擾、知識產權(包括專利、商標和版權)、產品安全、人身傷害、隱私、信息安全、税收合規、

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2023表格10-K

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目錄表

進出口條例、外匯條例、許可證和許可證、食品安全、醫療產品、藥品和設備、金融服務、反壟斷和公平貿易事務、消費者保護和環境問題。

目前或未來的任何索賠、訴訟、政府審計、檢查或調查的結果都不能肯定地預測。無論結果如何，這些索賠、訴訟和調查可能會因為辯護和和解成本、管理資源轉移、對我們的品牌和聲譽的損害以及其他因素而對我們產生不利影響。

我們目前最重要的法律程序在附註13--“承付款和或有事項”、第二部分第8項--“財務報表和補充數據”中作了説明，與法律事項有關的風險在本表格10-K的其他地方作了説明，見“第1A項”。風險因素。

項目4.公開煤礦安全信息

不適用。

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2023表格10-K

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目錄表

第II部

項目5.登記人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場

市場信息

普通股市場

我們的A類普通股在紐約證券交易所交易，代碼為“CPNG”。我們的B類普通股不在任何證券交易所上市或交易。

普通股持有者

截至2024年2月22日，我們A類普通股的登記持有人有37人，B類普通股的登記持有人有1人。由於我們的一些A類普通股由經紀人和其他機構代表股東持有，我們無法估計這些記錄持有者代表的股東總數。

股利政策

我們過去沒有，也不預期在可預見的未來宣佈或支付任何現金股息。此外，我們可能會在未來達成協議或其他借款安排，限制我們宣佈或支付現金股息或對我們的股本進行分配的能力。某些子公司向Coupang，Inc.支付股息的能力受到限制，因為條款要求子公司必須滿足某些財務契約。此外，Coupang，Inc.的S韓國子公司也有一定的監管限制，只允許在保持正股本淨餘額的情況下支付股息，或者如果股息從本年度收入中支付的話。未來宣佈現金股息的任何決定將由我們的董事會酌情決定，取決於適用的法律，並將取決於許多因素，包括我們的財務狀況、經營結果、資本要求、合同限制、一般商業條件以及我們的董事會可能認為相關的其他因素。

發行人購買股權證券和出售未註冊股權證券

發行人購買股票證券

沒有。

出售未登記的股權證券

沒有。

項目6.修訂。[已保留]

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2023表格10-K

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目錄表

項目7.財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論分析

以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的合併財務報表和本10-K表格中其他地方的相關附註一起閲讀。本次討論，特別是有關我們未來的經營結果或財務狀況、業務戰略和計劃以及未來經營的管理目標的信息，包括涉及風險和不確定性的前瞻性陳述，如本10-K表格中“關於前瞻性陳述的特別説明”標題下所述。你應該審查第一部分--第1A項中的披露情況。10-K表格中的“風險因素”，討論可能導致我們的實際結果與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同的重要因素。

						頁面
概述						43
關鍵業務指標						44
非公認會計準則財務指標						45
經營成果						47
流動性與資本資源						49
關鍵會計政策和估算						52
最近採用的會計公告						54

概述

Coupang是亞洲最大的零售商之一，其使命是給顧客的日常生活帶來革命性的變化，並創造一個讓人們好奇的世界：沒有Coupang，我們是怎麼生活的？Coupang總部設在美國，在韓國、臺灣、新加坡、中國和印度等地提供運營和支持服務。我們相信，我們是一個卓越的在線目的地，因為我們有廣泛的選擇，低廉的價格，以及我們自己的庫存選擇和第三方商家提供的產品的卓越交貨和客户體驗。我們獨特的端到端集成履行、物流和技術網絡使Rocket Delivery能夠為韓國數百萬種產品的任何時間、甚至午夜前幾秒的訂單提供免費的次日送貨服務。我們的結構性優勢來自完全的端到端集成、對技術的投資和規模經濟，從而產生更高的效率，使我們能夠以更低的價格將節省的成本傳遞給客户。我們建立的能力為我們提供了擴展到其他產品和地理位置的機會。

我們相信，衡量我們成功的真正標準將是長期創造的股東價值。我們在構建差異化的技術協調的網絡和麪向客户的功能方面的長期投資幫助建立了一個我們預計將帶來顯着增長和大規模現金流的業務。反過來，我們又成功地進行了再投資，以擴展現有產品和開發新產品，例如通過我們在韓國的自有庫存和市場選擇、FLC商户服務、Rocket WOW會員、Rocket Fresh、Coupang Eats和Coupang Play等。

我們的細分市場反映了我們評估業務業績和管理運營的方式。見本年度報告表格10-K第二部分第8項所列合併財務報表附註3--“分部報告”。

產品商務 主要包括韓國核心零售(自有庫存)和市場產品(第三方商家)和我們的生鮮雜貨產品Rocket Fresh，以及與這些產品相關的廣告產品。產品商務的收入主要來自向韓國客户銷售自有庫存的在線產品、通過我們的移動應用程序和網站銷售產品的商家賺取的佣金、物流和履行費用，以及Rocket WOW會員資格。

開發產品主要包括更新的產品和服務，包括我們在韓國的餐廳訂購和送貨服務Coupang Eats、我們在韓國的在線內容流媒體服務Coupang Play、我們在臺灣的零售業務以及與這些產品相關的廣告產品。開發產品的收入主要來自韓國的在線餐廳訂購和送貨服務以及臺灣的零售業務。

Farfetch收購

2024年1月，我們完成了對Farfetch的收購，並將從2024年第一季度開始整合到我們的業績中。Farfetch有運營虧損的歷史，他們未來的業績會在多大程度上影響我們的綜合業績尚不清楚。

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2023表格10-K

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目錄表

主要財務和運營亮點：

(單位：百萬)			2023						2022						更改百分比
淨收入合計			$	24,383					$	20,583					18		%
總淨收入，不變貨幣(1)			$	24,637					$	23,236					20		%
毛利(2)			$	6,190					$	4,710					31		%
淨收益(虧損)			$	1,360					$	(92)					NM(3)
淨收益(虧損)利潤率			5.6		%				(0.4)		%
調整後的EBITDA(1)			$	1,074					$	381					182		%
調整後EBITDA利潤率(1)			4.4		%				1.9		%
經營活動提供的淨現金			$	2,652					$	565					NM(3)
自由現金流(1)			$	1,775					$	(246)					NM(3)
部門調整後的EBITDA：
產品商務			$	1,540					$	606					154		%
開發產品			$	(466)					$	(225)					107		%

(1)淨收入總額、不變貨幣、淨收入增長總額、不變貨幣、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率和自由現金流都是非GAAP衡量標準。請參閲下文“非GAAP財務計量”和“GAAP與非GAAP計量的對賬”，以對非GAAP計量與其根據美國公認會計原則(“美國GAAP”)編制的可比金額進行對賬。

(2)毛利的計算方法是淨收入總額減去銷售成本。

(3)毫無意義。

關鍵業務指標

			截至12月31日的三個月，
(單位：百萬，不包括每個活躍客户的淨收入)			2023						2022
活躍客户			21.0						18.1
每個活躍客户的總淨收入			$	312					$	294

活躍客户

自每個報告期的最後日期起，我們通過計算在相關期間從我們在韓國的應用程序或網站直接訂購至少一次的個人客户總數來確定我們的活躍客户數量。客户是指在我們的應用程序或網站上創建帳户的任何人，通過唯一的電子郵件地址進行標識。報告期間活躍客户的變化既包括新客户的流入，也包括在該期間沒有購買的現有客户的流出。我們將活躍客户數量視為衡量我們總淨收入增長潛力、網絡覆蓋範圍、品牌知名度和客户參與度的關鍵指標。

每個活躍客户的淨收入

每一活躍客户的淨收入是一段時間內產生的總淨收入除以該期間的活躍客户總數。增長的一個關鍵驅動力是提高在我們的應用程序或網站上購物的活躍客户的消費頻率和水平。因此，我們將每個活躍客户的淨收入視為客户參與度和保留率的關鍵指標，以及我們推動未來收入增長的能力。

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目錄表

非公認會計準則財務指標

我們根據美國公認會計準則報告我們的財務業績。然而，管理層認為，某些非公認會計準則財務指標為投資者提供了更多有用的信息，以評估我們的業績。這些非GAAP財務衡量標準可能與其他公司使用的類似名稱的衡量標準不同。

我們的非GAAP財務措施不應與根據美國GAAP編制的財務信息分開考慮，也不應作為財務信息的替代品。非GAAP計量具有侷限性，因為它們不能反映與我們根據美國GAAP確定的經營結果相關的所有金額。這些衡量標準只能與相應的美國公認會計準則衡量標準一起用於評估我們的運營結果。

非GAAP衡量標準			定義			我們如何使用這一措施
自由現金流			·運營現金流 減去：購買房產和設備， 加上：出售財產和設備的收益。			·向管理層和投資者提供有關我們持續運營產生的現金數量的信息，這些現金在購買和出售財產和設備後可用於戰略舉措，包括投資於我們的業務和加強我們的資產負債表，包括償還債務和向股東支付股息。
調整後的EBITDA			·淨收益(虧損)，不包括下列影響： -折舊和攤銷， -利息支出， -利息收入， -其他收入(費用)、淨額、 -所得税支出(福利)， -基於股權的薪酬， -減值，以及 -其他項目不能反映我們正在進行的運營。			·為管理層評估和評估我們的業績並分配內部資源提供信息。 ·我們相信，調整後的EBITDA和調整後的EBITDA保證金經常被投資者和其他相關方用於評估零售業公司的期間與期間的比較，因為它們消除了某些不能代表我們正在進行的業務的項目的影響，如重大非現金項目和某些可變費用。
調整後EBITDA利潤率			·調整後的EBITDA佔淨收入總額的百分比。
不變貨幣收入			·恆定的貨幣信息比較不同時期的結果，就好像匯率一直保持不變一樣。 ·我們將不變貨幣收入定義為不包括匯率變動影響的總收入，並使用它在比較的基礎上確定恆定貨幣收入增長。 ·不變貨幣收入通過使用上期匯率換算本期收入來計算。			·匯率對我們業務的影響是理解不同時期比較的一個重要因素。我們的財務報告貨幣是美元，外匯匯率的變化會對我們的報告業績和綜合趨勢產生重大影響。例如，我們的業務主要以韓元(“韓元”)銷售，當美元相對韓元走弱時，這會受到有利的影響，而當美元相對於韓元走強時，會受到不利的影響。 ·我們使用恆定的貨幣收入和恆定的貨幣收入增長來進行財務和運營決策，並將其作為評估不同時期的比較的一種手段。我們相信，除了美國公認會計原則的結果外，在不變貨幣基礎上公佈我們的結果有助於提高了解我們業績的能力，因為它們排除了不能反映我們實際經營結果的外幣波動的影響。
貨幣收入持續增長			·不變貨幣收入增長(百分比)是通過確定本期收入比上期收入的增長來計算的，其中本期外幣收入是使用上期匯率換算的。

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2023表格10-K

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目錄表

GAAP與非GAAP指標的對賬

自由現金流

(單位：百萬)			2023						2022
經營活動提供的淨現金			$	2,652					$	565
調整：
購買土地和建築物			(374)						(226)
購買設備			(522)						(598)
購置財產和設備總額			$	(896)					$	(824)
出售財產和設備所得收益			19						13
調整總額			$	(877)					$	(811)
自由現金流			$	1,775					$	(246)
用於投資活動的現金淨額			$	(927)					$	(848)
融資活動提供的現金淨額			$	199					$	247

調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率

(單位：百萬)			2023						2022
淨收入合計			$	24,383					$	20,583
淨收益(虧損)			1,360						(92)
淨收益(虧損)利潤率			5.6		%				(0.4)		%
調整：
折舊及攤銷			275						231
利息支出			48						27
利息收入			(178)						(53)
所得税優惠			(776)						(1)
其他費用，淨額			19						7
基於股權的薪酬			326						262
調整後的EBITDA			$	1,074					$	381
調整後EBITDA利潤率			4.4		%				1.9		%

恆定貨幣收入和恆定貨幣收入增長

			2023												2022						同比增長
(單位：百萬)			如報道所述			匯率影響			不變貨幣基礎						如報道所述												如報道所述			不變貨幣基礎
已整合
淨零售額			$	21,223		$	221		$	21,444					$	18,338											16		%	17		%
淨其他收入			3,160			33			3,193						2,245												41		%	42		%
淨收入合計			$	24,383		$	254		$	24,637					$	20,583											18		%	20		%
按細分市場劃分的淨收入
產品商務			$	23,594		$	246		$	23,840					$	19,955											18		%	19		%
開發產品			789			8			797						628												26		%	27		%
淨收入合計			$	24,383		$	254		$	24,637					$	20,583											18		%	20		%

由於四捨五入，某些金額可能不足。

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目錄表

經營成果

																		更改百分比
(單位：百萬)			2023						2022						2021			2023年VS 2022年						2022年VS 2021年
淨零售額			$	21,223					$	18,338					$	16,488		16		%				11		%
淨其他收入			3,160						2,245						1,918			41		%				17		%
淨收入合計			24,383						20,583						18,406			18		%				12		%
銷售成本			18,193						15,873						15,455			15		%				3		%
營運、一般及行政			5,717						4,822						4,445			19		%				8		%
總運營成本和費用			23,910						20,695						19,900			16		%				4		%
營業收入(虧損)			473						(112)						(1,494)			NM(1)						(93)		%
利息收入			178						53						9			NM(1)						NM(1)
利息支出			(48)						(27)						(45)			78		%				(40)		%
其他費用，淨額			(19)						(7)						(12)			171		%				(38)		%
所得税前收入(虧損)			584						(93)						(1,542)			NM(1)						(94)		%
所得税(福利)費用			(776)						(1)						1			NM(1)						NM(1)
淨收益(虧損)			$	1,360					$	(92)					$	(1,543)		NM(1)						(94)		%

(1)毫無意義。

與2021年相比，我們2022年的財務狀況和經營成果的討論可在我們2022年年度報告的Form 10-K中的第二部分第7項--“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”下找到。

淨收入合計

我們將我們的淨收入總額歸類為(1)淨零售額和(2)淨其他收入。總淨收入包括估計回報、促銷折扣和賺取的忠誠度獎勵的減少，不包括代表第三方收取的金額，如增值税。我們定期向客户提供零售價的促銷折扣，如百分比折扣和其他類似優惠，以激勵客户增加支出和忠誠度。這些促銷折扣是可自由支配的，反映為在每筆相應交易中確認的銷售價格和收入的減少。忠誠度獎勵作為收入交易的一部分提供給所有零售客户，即按每次購買的百分比賺取獎勵，供客户應用於未來交易的購買價格。我們根據獲得的忠誠度獎勵的估計獨立銷售價格，遞延每筆發起交易的部分收入，然後將收入確認為忠誠度獎勵在未來交易中贖回或到期時的收入。與這些忠誠度獎勵相關的遞延收入金額並不重要。

															更改百分比
(單位：百萬)			2023						2022						如報道所述						不變貨幣
淨零售額			$	21,223					$	18,338					16		%				17		%
淨其他收入			3,160						2,245						41		%				42		%
淨收入合計			$	24,383					$	20,583					18		%				20		%

淨零售額佔我們淨收入總額的大部分，這些收入是我們通過向客户銷售我們自己的庫存的在線產品而獲得的。淨其他收入包括通過我們的應用程序或網站銷售產品的商家賺取的佣金收入。在這些交易中，我們不是記錄在案的商人，也不擁有相關的庫存。淨其他收入還包括我們提供的在線餐廳訂購和送貨服務以及我們的應用程序或網站上提供的廣告服務的考慮。我們還從我們的火箭魔獸世界會員計劃的會員資格中賺取訂閲收入，這也包括在淨其他收入中。

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目錄表

Coupang的履行和物流(“FLC”)是一項產品商務服務，使參與的商家能夠利用我們的端到端集成物流和履行網絡。之前與FLC商户簽訂的合同條款導致將商户產品的控制權轉讓給我們，Coupang是這些交易中有記錄的賣方，因此收入按毛數(本金)記錄。從2023年第二季度開始，我們改變了FLC計劃和與商家的相關合同，簡化了商家和我們的整個流程。由於這些變化，這些產品的控制權在銷售前不再移交給公司。這一變化影響了我們如何確認一部分收入，從毛基礎(本金)到淨基礎(代理)。截至2023年第二季度末，以前的合同條款已經到期，在此之後，根據新合同從FLC商家賺取的佣金以及物流和履行費用計入其他淨收入。這將繼續導致與FLC相關的總淨收入與歷史時期相比預期減少，對預期毛利潤不會產生重大相應影響。

下表按部門列出了我們的總淨收入。

															更改百分比
(單位：百萬)			2023						2022						如報道所述						不變貨幣
產品商務			$	23,594					$	19,955					18		%				19		%
開發產品			789						628						26		%				27		%
淨收入合計			$	24,383					$	20,583					18		%				20		%

產品商務淨收入的增長主要是由於我們的活躍客户和每個活躍客户的總淨收入持續增長，這是由於我們自己庫存的產品選擇增加，更多產品類別的客户參與度增加，以及我們市場上可用商家的增加。這部分被我們將FLC商户過渡到現在按淨值確認的新合同的淨收入影響所抵消。

開發產品淨收入的增長主要是由於我們在臺灣的增長舉措。

銷售成本

銷售成本主要包括直接銷售給客户的產品的採購價格，其中包括我們記錄的總收入，幷包括物流成本。從供應商接收產品的入站運輸和搬運成本包括在庫存中，並在銷售產品時在銷售成本中確認。此外，銷售成本包括與出境運輸和物流相關的費用、我們餐廳送貨業務的送貨成本以及折舊和攤銷費用。

銷售成本的增加主要反映了銷售增加和客户需求增加帶來的銷量增加。銷售成本佔收入的比例從2022年的77.1%下降到2023年的74.6%，主要原因是運營效率進一步提高，供應鏈持續優化，以及從更高利潤率的收入類別和產品獲得的收入比例增加，包括增強的FLC計劃。這些好處部分被我們在開發產品方面的增長計劃的影響所抵消。

營運、一般及行政開支

運營、一般和行政費用包括我們所有的運營成本，不包括銷售成本，如上所述。更具體地説，這些費用包括我們履行中心的運營和人員配備成本(包括與接收、檢查、挑選、包裝和準備客户訂單有關的成本)、與客户服務相關的成本、支付處理費用、與我們的技術基礎設施和在線產品的設計、執行和維護相關的成本、廣告成本、一般公司職能成本以及折舊和攤銷費用。

運營、一般和行政費用的增加主要反映了由於我們業務的增長而導致的履行成本的增加，以及反映收入增長的廣告費用的略有增加。2022年和2023年，這些費用佔收入的百分比保持不變，仍為23.4%，因為持續的運營效率被從2023年第二季度開始過渡到新的FLC合同的收入減少所抵消。

利息收入

利息收入主要包括我們在金融機構的存款所賺取的利息。

利息收入比上一年增加了1.25億美元。利息收入的增加主要是由於2023年利率上升以及我們的平均現金和現金等價物餘額增加。

所得税

我們主要在韓國以及美國和我們開展業務的其他外國司法管轄區繳納所得税。外國司法管轄區的法定税率與美國不同。此外，我們的某些人

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目錄表

外國收入在美國也可能要納税。

由於2023年我們的韓國遞延税項資產的估值免税額的釋放，我們的有效所得税税率從2022年的1.1%的費用轉變為2023年的(133.1)%的收益。我們的有效税率與聯邦法定税率不同，這是由於期間使用的估值津貼、淨營業虧損和税收抵免，部分抵消了我們在業務所在的各個司法管轄區產生的所得税前收入(虧損)的組合，包括《減税和就業法案》國際條款的影響以及與不可扣除費用的永久差異。我們預計，在未來期間，我們的實際税率將繼續與適用的法定税率顯著不同。

在2023年期間，我們繼續看到盈利能力的改善和持續，這為某些遞延税項資產的變現提供了客觀的積極證據。因此，基於對每個税務管轄區正面和負面證據的整體分析，我們於2023年公佈了與韓國淨營業虧損遞延税項資產相關的估值撥備。於2023年發放估值撥備後，我們確認了部分遞延税項淨資產，並獲得9.05億美元的所得税撥備。我們預計這一變化將導致隨後更高的有效税率，直到淨營業虧損得到充分利用，但我們預計這不會對我們的現金納税和相關負債產生重大影響。

除了美國税法的變化外，我們的全球業務還使税率對外國税法的重大變化非常敏感。一些國家已經開始制定立法，以實施經合組織的國際税收框架，包括第二支柱全球最低税收制度。韓國已制定立法，以實施OECD框架，包括少税利潤規則(UTPR)，該規則可能會從2025年1月1日起對我們集團施加額外的報告和合規義務。這一最低税額將在未來幾年被視為期間成本，不會影響2023年的經營業績。我們正在繼續監測立法發展，並正在評估韓國和其他立法對我們未來行動結果的潛在影響。

分部調整後的EBITDA

每個分部的經營業績衡量標準為分部調整後的EBITDA。分部調整後的EBITDA被定義為折舊和攤銷前一段時間的所得税前收益(虧損)、利息費用、利息收入、所得税費用(福利)、其他收入(費用)、淨額、基於股權的薪酬、減值和其他我們認為不能反映與我們部門相關的持續業務的項目。

(單位：百萬)			2023						2022						更改百分比
產品商務			$	1,540					$	606					154		%
開發產品			(466)						(225)						107		%
合併調整後EBITDA			$	1,074					$	381					182		%

(1)毫無意義。

產品商務部門調整後EBITDA的改善主要是由於淨收入的增加、運營效率的進一步提高、供應鏈優化的改善，以及從利潤率較高的收入類別和產品中賺取的收入比例增加。

開發中產品分部調整後EBITDA的虧損增加是由於對我們的Eats和臺灣產品的投資增加，以及我們的Coupang Play產品的內容成本上升。這些損失被與Coupang Eats相關的交付成本的效率部分抵消。

流動性與資本資源

流動性

流動性是衡量我們獲得足夠現金流以滿足我們業務運營的短期和長期現金需求的能力。我們的主要流動資金來源是手頭的現金，並通過各種債務融資安排和出售我們的股權證券來補充。截至2023年12月31日，我們的現金、現金等價物和限制性現金總額為56億美元，其中39億美元由我們的外國子公司持有，由於當地法律或其他限制，可能無法自由轉移到美國。此外，我們在2024年1月修訂的循環信貸安排下有8.75億美元可用，如下所述。

某些子公司向Coupang，Inc.轉移資金或支付股息的能力也受到限制，因為條款要求子公司必須滿足某些財務契約，包括要求保持正的淨股本餘額或具有當期收入。

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目錄表

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我們的股東權益分別為41億美元和24億美元。我們在之前的幾個時期週期性地發生了虧損，未來可能會出現虧損。我們預計，我們對增長戰略的投資將繼續大幅增長，特別是在我們正在開發的產品部門，該部門將繼續專注於我們的較新產品和進入新的地理位置，以及我們履行能力、物流和技術能力的全面擴展。作為這一擴張的一部分，以滿足預期的未來客户需求並繼續擴大服務，我們計劃建設新的履行中心。我們已就各項基本工程簽訂新的建造合約，這些合約預計在未來三年內完成。截至2023年12月31日，這些合同的剩餘資本支出承諾為1.14億美元。我們預計，未來幾年，我們在基礎設施和與勞動力相關的成本方面的支出將超過數十億美元。

在Farfetch收購完成時，Coupang的一家子公司向Farfetch提供了1.5億美元的額外現金資金，併為Farfetch收購貢獻了1.5億美元的未償還過橋貸款。有限合夥企業還有義務在收購之日起12個月內為Farfetch提供至多2億美元的資金。

我們現金流的變化如下：

(單位：百萬)			2023						2022						變化
經營活動提供的淨現金			$	2,652					$	565					$	2,087
用於投資活動的現金淨額			$	(927)					$	(848)					$	(79)
融資活動提供的現金淨額			$	199					$	247					$	(48)

經營活動

(單位：百萬)			2023						2022						變化
淨收益(虧損)			$	1,360					$	(92)					$	1,452
將淨收益(虧損)調整為經營活動提供的現金淨額			354						1,035						(681)
經營性資產和負債變動			938						(378)						1,316
經營活動提供的淨現金			$	2,652					$	565					$	2,087

運營現金流的同比變化主要是由於淨收益(虧損)增加了15億美元，這導致了本年度的淨收益。對淨收益(虧損)與經營活動(用於)提供的現金淨額進行的調整包括8.43億美元遞延所得税的變動。此外，經營活動中使用的現金的改善得益於經營資產和負債的變化，包括主要由於新的FLC計劃的實施和庫存管理的改善而減少的3.23億美元的庫存，以及主要由於採購量的增加以及主要是與某些大型跨國供應商的付款條件的改善而增加的11億美元的應付帳款，這部分被FLC變化導致的應付款減少所抵消。

投資活動

這一增長主要是由於截至2023年12月31日向Farfetch提供的7500萬美元過橋貸款，以及購買物業和設備增加了7200萬美元，主要與本年度在我們的履約和物流基礎設施方面的投資有關，包括購買建築物、土地和設備。

融資活動

減少的主要原因是債務和短期借款的收益減少了1.29億美元，但由於到期日的安排，債務和短期借款的償還減少了7500萬美元，部分抵消了這一減少。

我們相信，我們的流動資金來源將足以滿足我們至少在未來12個月的預期現金需求。然而，如果我們找到並尋求其他投資、收購、戰略合作或其他類似行動的機會，可能包括投資於技術、我們的物流和履行基礎設施或相關人才，我們未來可能需要額外的現金資源。如果我們確定我們的現金需求超過了我們手頭的現金數量，或者如果我們決定進一步優化我們的資本結構，我們可能會尋求發行額外的債務或股權證券，或者獲得信貸安排或其他融資來源。這種融資可能不會以優惠的條款提供，或者根本不會。

資本資源

我們已經簽訂了無條件購買材料的義務。這些合同承諾主要涉及與技術相關的服務合同、履行中心建設合同和軟件許可。我們通常簽訂定期貸款安排協議，為我們的履約中心的建設提供資金。這些協議可能要求我們提供的抵押品等於或高於根據該協議借入的金額。隨着我們繼續建造或購買更多的履約中心，我們預計債務融資安排下的借款將繼續增加。我們也有材料在運作

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未來十年到期的租約以及我們債務的債務。截至2023年12月31日，未來12個月內到期的最低合同承諾總額為10億美元。此外，我們還擁有：

•尚未開始的經營租賃，未來最低租賃付款為3.55億美元，租期為1至10年，不可取消；

•預計將支付8.89億美元的固定遣散費；以及

•主要在未來12個月到期的庫存的未結採購訂單，一般可根據合同規定全部或部分取消。

請參閲第二部分第8項“財務報表和補充數據”中的附註13--“承付款和或有事項”、附註5--“確定的離職金”和附註10--“租賃”，以披露我們未來的承付款。

我們的短期和長期借款通常包括可用於一般經營目的的金融機構的信用額度。

定期貸款安排

2023年4月，我們簽訂了一項新的三年期定期貸款安排協議，借入1.78億美元，為購買履行中心和土地提供資金。我們抵押了高達2.14億美元的某些土地和建築物作為抵押品。這筆貸款的固定利率為6.76%。

循環信貸協議

我們有一項為期兩年的循環信貸協議，借款上限為1.24億美元，按91天CD利率加2.30%的平均利率計息。循環設施是由我們的某些庫存擔保的。

循環信貸安排

2024年1月，我們的優先無擔保信貸安排(“循環信貸安排”)被修訂，將到期日延長至2026年2月，本金總額達到8.75億美元。循環信貸機制繼續使我們有權在符合慣例條件的情況下申請最高可達12.5億美元的增支承付款。

循環信貸安排下的借款將按我們選擇的年利率計息，利率等於(I)基本利率等於(A)最優惠利率、(B)聯邦基金利率或隔夜銀行綜合借款利率中較高者加0.50%，或(C)一個月的經調整定期擔保隔夜資金利率(“SOFR”)利率加1.00%或(Ii)經調整期限SOFR加保證金等於1.00%。對於這種規模和類型的信貸安排，我們還需要支付其他常規費用，包括信用證費用、預付費用和未使用的承諾費。循環信貸安排包含多個契約，其中包括限制我們以下能力的條款：

•招致或擔保額外債務；

•進行一定的投資和收購；

•支付某些限制性付款和某些債務的付款；

•產生某些留置權或允許留置權存在；以及

•進行根本性的變更和處置(包括處置附屬擔保人的股權)。

這些限制中的每一個都有不同的例外情況。

循環信貸安排由Coupang，Inc.(包括Coupang Corp.)的某些重大限制子公司在優先無擔保的基礎上提供擔保，但符合慣例的例外情況。循環信貸融資機制還包括這類貸款的某些習慣性扶持契諾和違約事件。

循環信貸協議及循環信貸安排均要求吾等(I)維持有擔保債務與綜合有形資產總額的比率低於35%，前提是吾等於每個財政季度末在循環信貸協議或循環信貸安排項下有1美元或以上的循環貸款或任何未償還提取信用證，以及(Ii)維持至少6.25億美元的流動資金(或循環信貸協議或循環信貸安排的承諾總額分別為5億美元的3.13億美元)。

關於我們債務的披露，請參閲第二部分第8項“財務報表和補充數據”中的附註12-“短期借款和長期債務”。

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目錄表

Farfetch收購

2023年12月，我們宣佈即將對全球領先的奢侈品時尚市場Farfetch的業務和資產進行收購，其中包括向Farfetch及其某些直接或間接子公司提供5億美元的過橋貸款。

我們建立了有限合夥企業，目的是提供過渡性貸款並收購Farfetch的所有業務和資產，Coupang，Inc.擁有Farfetch 80.1%的股份，Greenoaks Capital Partners，LLC(“Greenoaks”)為其提供諮詢或管理的某些基金擁有19.9%的股份。有限合夥包括在公司截至2023年12月31日的綜合經營業績中。

截至2023年12月31日，有限合夥企業根據過橋貸款提供了7500萬美元的融資，2024年1月又提供了7500萬美元。過渡性貸款項下的融資以及出資由合作伙伴根據其所有權百分比提供。

正如2024年1月31日宣佈的那樣，收購已經完成。在交易結束時，這家有限合夥企業向Farfetch提供了1.5億美元的額外現金資金。此外，先前根據過橋貸款提供的1.5億美元用於收購Farfetch。有限合夥企業還有義務在收購之日起12個月內為Farfetch提供高達2億美元的資金。

作為Farfetch收購的一部分，有限合夥企業的子公司承擔了當時未償還的銀團定期貸款6.33億美元，包括根據Farfetch與某些銀行和金融機構的現有信貸協議產生的費用。定期貸款須於2027年10月20日支付，並允許提前還款。定期貸款按季度分期償還，利率為0.25%，應於每個財政季度的最後一個營業日償還。定期貸款按相等於SOFR加6. 25%之年利率計息。收購後，Farfetch立即回購了6000萬美元的未償還定期貸款。

定期貸款包含習慣性肯定契約以及習慣性否定契約，包括但不限於對Farfetch能力範圍內的某些實體產生額外債務、進行投資、進行分配、處置資產或進行某些類型的關聯方交易的限制。該等貸款以Farfetch集團之指定資產作抵押，並由Farfetch之若干附屬公司作擔保。

有關進一步討論，請參閲第二部分第8項-“財務報表及補充數據”中的附註15 -“後續事項- Farfetch”。

關鍵會計估計

我們的合併財務報表是按照美國公認會計原則編制的，這要求我們做出影響合併財務報表和隨附附註中報告的金額的估計和判斷。該等估計乃根據過往經驗及我們認為在有關情況下屬合理之多項其他假設作出。儘管我們相信我們所使用的估計是合理的，但鑑於作出該等估計涉及的內在不確定性，以及由於當前全球宏觀經濟環境的不可預見影響，該等估計需要更多的判斷，而未來期間報告的實際結果可能與該等估計和假設存在重大差異。有關我們的重要會計政策的描述，請參閲本表格10-K第二部分第8項其他地方的合併財務報表附註1 -“業務描述和重要會計政策摘要”。

以下項目需要作出重大估計或判斷：

收入確認

應用與收入計量及確認有關的多項會計原則需要我們作出判斷及估計。具體而言，具有非標準條款及條件的複雜安排可能需要相關合約詮釋以釐定適當的會計處理，包括多元素安排中指定的承諾貨品及服務是否應被視為獨立履約責任。其他重大判斷包括從會計角度確定我們在交易中是作為委託人還是代理人。

對於某些安排，我們在確定我們在交易中是作為委託人還是代理人時應用重大判斷。倘我們於貨品及服務轉讓予客户前取得控制權，則我們擔任主事人。一般而言，當我們在交易中承擔主要責任，並受到庫存風險或在制定價格方面有自由度，或有幾個但不是所有這些指標時，我們作為委託人並按毛額記錄收入。倘我們於貨品及服務轉讓予客户前未能取得控制權，則我們擔任代理人，並將淨額記錄為所賺取收入。

盤存

我們採用加權平均成本法對存貨（包括可供出售的產品）進行會計處理，並按成本或可變現淨值兩者中的較低者對其進行估值。該估值需要管理層根據現有的

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目錄表

有關可能的處置方法的信息，例如通過向個別客户銷售、向產品供應商退貨或清算，以及不同庫存類別的預期可收回價值。倘市況變動導致我們存貨的估計可變現淨值減少，我們將於作出有關釐定的期間提高估值。

所得税

我們採用資產負債法，就我們報告的經營業績的預期税務後果記錄所得税撥備。遞延所得税乃就現有資產及負債之財務報表賬面值與其各自税基以及經營虧損淨額及税項抵免結轉之間之差額，採用適用於未來年度之已頒佈法定税率確認。税率變動對遞延税項資產及負債之影響於包括頒佈日期之期間內於收入中確認。

雖然我們相信我們的假設、判斷和估計是合理的，但税法或我們對税法的解釋的變化、任何税務審計的解決方案以及實際和預期的未來收入可能會對我們的綜合財務報表中的所得税撥備金額產生重大影響。

當根據現有證據的分量，所有或部分已記錄的遞延税項資產很可能在未來期間無法變現時，我們會記錄扣除估值準備後的遞延税項資產淨值。遞延税項資產的變現取決於未來應納税所得額的產生。在考慮估值撥備的需要時，我們會按司法管轄區考慮過往及未來的預計應課税收入，以及在評估其遞延税項資產的變現能力時所提供的其他正面及負面證據。未來幾年的實際運營結果可能與我們目前的假設、判斷和估計不同。截至2023年12月31日，在考慮了這些因素後，我們確定積極的證據克服了任何負面證據，並得出結論，韓國遞延税項資產更有可能變現。因此，我們釋放了與截至2023年12月31日的韓國遞延税淨資產相關的9.05億美元的全部估值津貼。

我們還使用兩步法確認和衡量納税申報單中採取或預期採取的不確定税收頭寸。在第一步，即確認，我們根據税務立場的技術價值，確定是否更有可能在審查後維持該立場，包括解決任何相關的上訴或訴訟程序。第二步是對符合最有可能標準的税收頭寸進行衡量。税收狀況是以最終結算時實現可能性大於50%的最大利潤額來衡量的。由於任何税務審計結果的不確定性，我們對我們未確認税務頭寸的最終結算的估計可能會發生變化，實際税收優惠可能與我們的估計大不相同。見合併財務報表第二部分第8項“財務報表和補充數據”--附註6--“所得税”。

定義的離職金福利

我們有主要與韓國員工有關的遣散費福利。見合併財務報表第二部分第8項“財務報表和補充數據”--附註5--“確定的離職金”。

精算估值用於確定在我們的遣散費福利計劃的財務報表中確認的金額。這些估值包含以下重要假設：

•貼現率；以及

•工資增長率

管理層認為，這些假設是關鍵的會計估計，因為這些假設的重大變化可能會影響我們的運營結果和財務狀況。管理層認為，根據計劃的經驗和從外部精算師那裏得到的諮詢意見，用來記錄其計劃下的債務的假設是合理的。我們每年審查遣散費福利計劃的假設，並根據當前比率和趨勢適當地修改假設。假設的這種變化的影響將作為未來期間計劃收入或費用的一部分攤銷。

在每個財政年度結束時，我們確定加權平均貼現率和工資增長率，用於計算預計的固定遣散費福利義務。貼現率是對福利計劃負債在年底可以有效結算的當前利率的估計。截至2023年12月31日，我們確定用於確定預計和累計福利義務的遣散費福利計劃的貼現率為4.30%至4.80%，而截至2022年12月31日的貼現率為5.10%至5.30%。在估計這些利率時，我們審查了高質量公司債券指數的回報率，這些指數近似於福利支付的時間和金額。假設所有其他確定的福利計劃假設保持不變，貼現率每下降一個百分點，將導致2024年期間福利計劃支出的非實質性變化。截至2023年12月31日，我們確定用於確定預計和累計福利義務的遣散費福利計劃的工資增長率為5.00%至7.00%，而截至2022年12月31日的工資增長率為5.00%至8.00%。在估計這些增長率時，我們審查了我們的歷史和預期增長率以及行業增長率。

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目錄表

假設所有其他確定的福利計劃假設保持不變，薪金增長率每下降一個百分點，2024年期間福利計劃支出將發生非實質性變化。

企業合併

2024年1月，對Farfetch的收購完成。由於收購的時機，業務合併的初始會計處理並不完整。因此，我們不能披露與收購有關的某些信息，包括收購資產和承擔的負債的初步公允價值。我們預計在2024年第一季度完成收購的初步會計處理。

在收購會計方法下，我們一般按收購日的估計公允價值確認收購的可確認資產和被收購方承擔的負債。我們將商譽計量為轉移的對價的公允價值扣除收購的可確認資產和承擔的負債的估計公允價值後的超額部分。

收購會計方法要求我們作出判斷，並對截至收購日的企業合併要素的公允價值作出重大估計和假設，包括可確認的有形和無形資產、承擔的負債、非控股權益、遞延税項資產估值準備、與不確定税務狀況相關的負債以及或有事項的估計公允價值。這種方法還允許我們在一年的計量期內完善這些估計，以反映獲得的關於截至收購日期存在的事實和情況的新信息，如果知道這些事實和情況，將影響到截至該日期確認的金額的計量。如果我們被要求追溯調整我們為與收購相關的資產和負債的公允價值記錄的臨時金額，這些調整可能會大幅減少淨收入，並導致我們綜合資產負債表上的資產價值下降。

這些重要的估計本身就是不確定的，因為它們與未來的經濟狀況、我們預計從收購的資產和客户行為中產生的未來現金流有關。如果隨後的實際結果和基礎業務活動的更新預測與用於開發這些價值的假設和預測相比發生變化，我們可能會記錄減值費用。此外，我們估計了某些收購資產的經濟壽命，這些壽命用於計算折舊和攤銷費用。如果我們對經濟壽命的估計發生變化，折舊或攤銷費用可能會加速或放緩。

最近採用的會計公告

見本年度報告表格10-K第II部分第8項所列合併財務報表的附註1--“主要會計政策的列報基礎和摘要”。

Coupang公司

2023表格10-K

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目錄表

第7A項：關於市場風險的定量和定性披露

除了我們運營中固有的風險外，我們在正常的業務過程中也面臨着市場風險。市場風險是指由於金融市場價格和利率的不利變化而可能影響我們的財務狀況的損失風險。我們的市場風險敞口主要是利率、外幣和信貸波動的結果。

利率風險

截至2023年12月31日，我們擁有現金、現金等價物和限制性現金56億美元。賺取利息的工具帶有一定程度的利率風險。我們不為交易或投機目的進行投資，也沒有使用任何衍生金融工具來管理我們的利率風險敞口。我們的利率風險主要來自我們的一些浮動利率債務以及我們未提取的循環信貸協議。以浮動利率發行的借款使我們面臨現金流的波動。在利率風險管理方面，我們的政策是在固定和浮動利率金融工具以及我們的現金和現金等價物以及我們可能持有的任何短期投資之間建立合理的平衡。我們管理層達成的平衡取決於任何時候的現行利率市場。

我們的借款通常包括與金融機構的信用額度，其中一些實行浮動利率。截至2023年12月31日，我們的信用額度下沒有未償還的餘額。假設現行利率發生10%的變化，不會對我們的經營業績產生實質性影響。根據循環信貸安排及循環信貸協議產生的任何未來借款將按當前市場情況下的利率計息。

外幣風險

我們在海外子公司的分類賬上有賬户，這些賬户是以各自子公司的當地貨幣保存的，並轉換為美元，用於報告我們的合併財務報表。因此，我們面臨着各種貨幣對美元和其他貨幣匯率波動的風險，主要是韓元。

事務性的

我們的大部分收入來自韓國境內的客户。通常，我們的目標是使成本與以同一貨幣計價的收入保持一致，但我們並不總是能夠做到這一點。由於我們業務的地理分佈，以及我們依賴某些產品和服務以韓元以外的貨幣定價，我們的業務、運營結果和財務狀況一直並將繼續受到韓元兑外幣波動的影響。

翻譯

Coupang，Inc.的S功能貨幣和報告貨幣為美元。我們的韓國子公司Coupang Corp.是我們的主要運營子公司，其當地和功能貨幣是韓元。其他子公司主要使用當地貨幣作為其職能貨幣。美元價值的增減會影響這些項目在合併財務報表中相對於非美元計價業務的價值，即使這些項目的價值以其原始貨幣計算沒有變化。例如，美元走強將減少非美元計價企業的運營報告業績，反之，美元走弱將增加非美元計價企業的運營報告業績。假設用於將外幣兑換成美元的平均匯率出現10%的不利變化，將導致2023年總淨收入下降22億美元，淨收入減少1.75億美元。

目前，我們沒有，但我們未來可能會進入衍生品或其他金融工具，試圖對衝我們的外匯風險。很難預測套期保值活動將對我們的運營結果產生什麼影響。

信用風險

我們在銀行和金融機構的現金和現金等價物、存款和貸款可能受到信用風險的集中影響。我們將現金和現金等價物存放在管理層認為具有高信用質量的金融機構。信用風險的程度將根據許多因素而有所不同，包括交易的持續時間和協議的合同條款。管理層酌情評估和批准信用標準，並監督與投資有關的信用風險管理職能。

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目錄表

項目8.財務報表和補充數據

合併財務報表索引

						頁面
獨立註冊會計師事務所報告						57
合併業務報表						59
綜合全面收益表(損益表)						60
合併資產負債表						61
可贖回可轉換優先股和股東/成員權益(虧損)合併報表						62
合併現金流量表						64
合併財務報表附註						65
注1			主要會計政策的列報依據和摘要			65
注2			淨收入			70
注3			細分市場報告			70
注4			基於股權的薪酬計劃			71
注5			定義的離職金福利			73
注6			所得税			74
注7			每股收益			76
注8			公允價值計量			76
注9			財產和設備，淨額			77
注10			租契			77
注11			補充財務信息			78
注12			短期借款和長期債務			79
注13			承付款和或有事項			80
附註14			股東權益			81
注15			後續事件- Farfetch採集			81

Coupang公司

2023表格10-K

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目錄表

獨立註冊會計師事務所報告

致Coupang公司董事會和股東。

關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法

本核數師已審核隨附Coupang，Inc.的綜合資產負債表。及其附屬公司（“本公司”）截至2023年及2022年12月31日止年度的財務報表，以及截至2023年12月31日止三個年度各年的相關綜合經營報表、綜合收益（虧損）報表、可贖回可轉換優先股及股東╱成員權益（虧絀）報表及現金流量報表，包括母公司Coupang Inc.的相關附註和簡明財務信息附表。截至2023年12月及2022年12月以及截至2023年12月31日止期間的三個年度的每一年（見第15（a）（2）項）（統稱為“合併財務報表”）。截至2023年12月31日，我們還根據《財務報告內部控制審計準則》對公司財務報告內部控制進行了審計。 內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。

我們認為，上述綜合財務報表按照美國公認的會計原則，公平地反映了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營業績和現金流量。我們還認為，截至2023年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。

意見基礎

本公司管理層負責編制這些合併財務報表，對財務報告保持有效的內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在項目9A下的管理層財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計結果，對貴公司的合併財務報表和財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會（PCAOB）註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須獨立於公司。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

Coupang公司

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目錄表

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜判斷的當期綜合財務報表審計所產生的事項。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

確定離散性福利義務的估值

如綜合財務報表附註1和附註5所述，截至2023年12月31日，公司確定的遣散費義務為3.96億美元。管理層利用某些假設(包括貼現率、工資增長率和某些與員工相關的因素，如營業額、退休年齡和死亡率)，每年衡量一次確定的遣散費福利義務，如果發生重新衡量事件，則更頻繁地衡量。管理層審查其精算假設，並在適當時根據當前比率和趨勢對假設作出修改。

我們決定執行與界定遣散費責任的估值有關的程序是一項重要審計事項的主要考慮因素包括：(I)管理層在評估界定遣散費責任時的重大判斷；(Ii)核數師在執行程序及評估管理層與貼現率及薪金增長率有關的重大假設時的高度判斷、主觀性及努力；及(Iii)審計工作涉及使用具備專業技能及知識的專業人士。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與管理層對確定的遣散費債務的估計有關的控制措施的有效性。除其他外，這些程序還包括測試管理層估算已確定的遣散費債務的程序；評價精算模型的適當性；測試模型中使用的基礎數據的完整性和準確性；以及評價管理層關於貼現率和薪金增長率的假設的合理性。評估管理層與薪資增長率相關的假設包括評估所使用的假設是否合理，考慮到公司的歷史經驗和對未來經驗的預期。使用具有專門技能和知識的專業人員協助評價精算模型的適當性和與貼現率有關的假設的合理性。

/s/Samil普華永道會計師事務所

韓國首爾

2024年2月28日

自2014年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

Coupang公司

2023表格10-K

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目錄表

Coupang公司

合併業務報表

(單位：百萬，每股除外)			2023						2022						2021
淨零售額			$	21,223					$	18,338					$	16,488
淨其他收入			3,160						2,245						1,918
淨收入合計			24,383						20,583						18,406
銷售成本			18,193						15,873						15,455
營運、一般及行政			5,717						4,822						4,445
總運營成本和費用			23,910						20,695						19,900
營業收入(虧損)			473						(112)						(1,494)
利息收入			178						53						9
利息支出			(48)						(27)						(45)
其他費用，淨額			(19)						(7)						(12)
所得税前收入(虧損)			584						(93)						(1,542)
所得税(福利)費用			(776)						(1)						$	1
淨收益(虧損)			$	1,360					$	(92)					$	(1,543)
每股收益
基本信息			$	0.76					$	(0.05)					$	(1.08)
稀釋			$	0.75					$	(0.05)					$	(1.08)
加權平均流通股
基本信息			1,782						1,765						1,424
稀釋			1,803						1,765						1,424

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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2023表格10-K

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目錄表

Coupang公司

綜合全面收益表(損益表)

(單位：百萬)			2023						2022						2021
淨收益(虧損)			$	1,360					$	(92)					$	(1,543)
其他綜合(虧損)收入：
外幣折算調整，税後淨額			(2)						9						41
確定的遣散費的精算(損失)收益，税後淨額			(18)						41						(57)
其他綜合(虧損)收入合計			(20)						50						(16)
綜合收益(虧損)			$	1,340					$	(42)					$	(1,559)

附註是這些合併財務報表的組成部分。

Coupang公司

2023表格10-K

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目錄表

Coupang公司

合併資產負債表

(單位：百萬)			2023年12月31日						2022年12月31日
資產
現金和現金等價物			$	5,243					$	3,509
受限現金			353						176
應收賬款淨額			314						184
盤存			1,666						1,657
預付和其他流動資產			316						304
流動資產總額			7,892						5,830
財產和設備，淨額			2,465						1,820
經營性租賃使用權資產			1,601						1,405
遞延税項資產			925						40
長期租賃保證金和其他			463						418
總資產			$	13,346					$	9,513
負債和股東權益
應付帳款			$	5,099					$	3,622
應計費用			352						299
遞延收入			97						92
短期借款			282						175
長期債務的當期部分			203						129
長期經營租賃債務的當期部分			386						326
其他流動負債			526						420
流動負債總額			6,945						5,063
長期債務			529						538
長期經營租賃義務			1,387						1,234
確定的遣散費福利和其他			381						264
總負債			9,242						7,099
承付款和或有事項(附註13)
可贖回的非控股權益			15						—
股東權益
普通股			—						—
A類股獲授權10,000，傑出的1,616和1,598 認可的B類股份250，傑出的175和175
額外實收資本			8,489						8,154
累計其他綜合(虧損)收入			(17)						3
累計赤字			(4,383)						(5,743)
股東權益總額			4,089						$	2,414
總負債和股東權益			$	13,346					$	9,513

附註是這些合併財務報表的組成部分。

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2023表格10-K

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目錄表

Coupang公司

可贖回可轉換優先股和股東/成員權益合併報表(虧損)

			可贖回可轉換優先股															公共單位												A類和B類普通股												其他內容 已繳費 資本						累計其他綜合 收入(虧損)						累計 赤字						股東/成員權益（虧損）合計
(單位：百萬)			單位						金額									單位						金額						股票						金額
2020年12月31日的餘額			1,329						$	3,466								106						$	45					—						$	—					$	25					$	(31)					$	(4,108)					$	(4,069)
淨虧損			—						—									—						—						—						—						—						—						(1,543)						(1,543)
外幣折算調整，税後淨額			—						—									—						—						—						—						—						41						—						41
確定離職福利精算損失，税後淨額			—						—									—						—						—						—						—						(57)						—						(57)
發佈共同單位、基於股權的補償計劃			—						—									23						39						—						—						—						—						—						39
基於股權的薪酬			—						—									—						3						—						—						—						—						—						3
公司轉換和IPO的影響
普通股單位轉換為A類和B類普通股			—						—									(129)						(87)						129						—						87						—						—						—
將可贖回可轉換優先股單位轉換為A類和B類普通股			(1,329)						(3,466)									—						—						1,329						—						3,466						—						—						3,466
A類普通股的發行，扣除承銷折扣和發行成本			—						—									—						—						100						—						3,417						—						—						3,417
可轉換票據轉換為A類普通股			—						—									—						—						172						—						610						—						—						610
在公司轉換和首次公開募股後行使股票期權時的普通股淨髮行			—						—									—						—						12						—						23						—						—						23
在公司轉換和IPO後結算RSU時的普通股淨髮行量			—						—									—						—						12						—						—						—						—						—
公司轉換和首次公開募股後的股權報酬			—						—									—						—						—						—						246						—						—						246
截至2021年12月31日的餘額			—						$	—								—						$	—					1,754						$	—					$	7,874					$	(47)					$	(5,651)					$	2,176

Coupang公司

2023表格10-K

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目錄表

			可贖回可轉換優先股															公共單位												A類和B類普通股												其他內容 已繳費 資本						累計其他綜合 收入(虧損)						累計 赤字						股東/成員權益（虧損）合計
(單位：百萬)			單位						金額									單位						金額						股票						金額
截至2021年12月31日的餘額			—						$	—								—						$	—					1,754						$	—					$	7,874					$	(47)					$	(5,651)					$	2,176
淨虧損			—						—									—						—						—						—						—						—						(92)						(92)
外幣折算調整，税後淨額			—						—									—						—						—						—						—						9						—						9
確定離職福利精算收益，税後淨額			—						—									—						—						—						—						—						41						—						41
行使股票期權時的普通股淨髮行額			—						—									—						—						9						—						18						—						—						18
在限制股單位結算時發行普通股			—						—									—						—						10						—						—						—						—						—
基於股權的薪酬			—						—									—						—						—						—						262						—						—						262
截至2022年12月31日的餘額			—						$	—								—						$	—					1,773						$	—					$	8,154					$	3					$	(5,743)					$	2,414
淨收入			—						—									—						—						—						—						—						—						1,360						1,360
外幣折算調整，税後淨額			—						—									—						—						—						—						—						(2)						—						(2)
確定離職福利精算損失，税後淨額			—						—									—						—						—						—						—						(18)						—						(18)
行使股票期權時的普通股淨髮行額			—						—									—						—						4						—						9						—						—						9
在限制股單位結算時發行普通股			—						—									—						—						14						—						—						—						—						—
基於股權的薪酬			—						—									—						—						—						—						326						—						—						326
截至2023年12月31日的餘額			—						$	—								—						$	—					1,791						$	—					$	8,489					$	(17)					$	(4,383)					$	4,089

附註是這些合併財務報表的組成部分。

Coupang公司

2023表格10-K

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目錄表

Coupang公司

合併現金流量表

(單位：百萬)			2023						2022						2021
經營活動
淨收益(虧損)			$	1,360					$	(92)					$	(1,543)
對淨虧損與經營活動提供(用於)現金淨額的調整：
折舊及攤銷			275						231						201
遣散費福利撥備			159						161						128
基於股權的薪酬			326						262						249
履約中心火災造成的庫存和固定資產損失			—						—						285
非現金經營租賃費用			338						310						259
遞延所得税			(884)						(41)						—
非現金其他			140						112						78
營業資產和負債變動：
應收賬款淨額			(133)						(34)						(120)
盤存			(44)						(367)						(528)
其他資產			(153)						(249)						(178)
應付帳款			1,514						444						728
應計費用			43						7						207
其他負債			(289)						(179)						(177)
經營活動提供(用於)的現金淨額			2,652						565						(411)
投資活動
購置財產和設備			(896)						(824)						(674)
出售財產和設備所得收益			19						13						2
其他投資活動			(50)						(37)						(4)
用於投資活動的現金淨額			(927)						(848)						(676)
融資活動
首次公開發行時發行A類普通股所得款項，扣除承銷折扣			—						—						3,431
已支付的延期發行成本			—						—						(12)
發行普通股/單位的收益，基於股權的薪酬計劃			9						18						62
短期借款和長期債務的收益			572						701						434
償還短期借款和長期債務			(392)						(467)						(336)
淨短期借款和其他融資活動			10						(5)						(2)
融資活動提供的現金淨額			199						247						3,577
匯率變動對現金和現金等價物以及限制性現金的影響			(14)						(87)						(81)
現金及現金等價物和限制性現金淨增(減)			1,910						(123)						2,409
截至期初的現金和現金等價物以及限制性現金			3,687						3,810						1,401
截至期末的現金和現金等價物，以及受限現金			$	5,597					$	3,687					$	3,810

附註是這些合併財務報表的組成部分。

Coupang公司

2023表格10-K

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目錄表

Coupang公司

合併財務報表附註

1.     業務描述及主要會計政策概要

業務説明

Coupang，Inc.(“Coupang”或“母公司”)及其全資子公司(統稱為“我們”、“我們”或“我們的”)是特拉華州的一家公司，擁有並經營主要服務於韓國零售市場的零售業務。通過我們的移動應用程序和互聯網網站，我們提供涵蓋廣泛類別的產品和服務，包括家居用品和裝飾、服裝和美容產品、新鮮食品和雜貨、體育用品、電子產品、日常消費品、旅遊、餐廳點餐和遞送、內容流媒體和廣告，這些產品和服務是通過完全集成的技術、履行和物流基礎設施提供的。我們總部設在美國，在韓國、臺灣、新加坡、中國和印度等地開展業務和支持服務。

我們於2021年3月15日完成首次公開募股(IPO)，在此期間我們進行了發行和出售100百萬股我們的A類普通股，價格為$35.00每股，並收到淨收益$3.4十億美元。關於我們的首次公開募股，Coupang，LLC，一家特拉華州的有限責任公司，根據法定轉換為特拉華州的一家公司，將我們的名稱更改為Coupang，Inc.(“公司轉換”)。

Farfetch收購

2024年1月，我們收購了全球領先的奢侈時尚市場Farfetch Holdings plc(“Farfetch”)的業務和資產(“Farfetch收購”)。有關更多信息，請參閲附註15-“後續事件-Farfetch”。

列報依據和合並原則

隨附的綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制，幷包括我們全資附屬公司的賬目。所有的公司間賬户和交易都已被取消。某些前期金額已重新分類或合併，以符合本年度的列報方式。我們的財政年度與日曆年一致，並於12月31日結束。提及的年份與截至12月31日的財政年度有關。

預算的使用

根據美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出某些估計和假設，這些估計和假設會影響合併財務報表日期的資產和負債額、或有負債的披露以及報告期內收入和費用的報告金額。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。實際結果可能與這些估計值大不相同。

細分市場信息

我們有二可報告的細分市場：產品商務和開發中的產品。有關更多信息，請參閲附註3--“分類報告”。

外幣

我們的功能貨幣，包括母公司的功能貨幣，是美元(“美元”)。韓元是我們韓國子公司Coupang Corp.的本地和功能貨幣，Coupang Corp.是我們的主要運營子公司。其他子公司主要使用當地貨幣作為其職能貨幣。每一子公司的資產和負債均按每個期末的有效匯率換算成美元。這些子公司的收入和支出使用與該期間有效匯率接近的平均匯率換算為美元。換算調整包括在合併現金流量表中的“累計其他全面(虧損)收入”、股東權益的一個單獨組成部分以及“匯率變化對現金和現金等價物以及限制性現金的影響”中。交易損益計入合併經營報表中的“其他費用淨額”。

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收入確認

我們根據預期對價金額確認收入，其中包括估計回報、促銷折扣和贏得的忠誠度獎勵的減少。收入不包括代表第三方收取的金額，如增值税。歷史經驗被用來使用期望值方法在投資組合水平上估計出售時的回報。我們將這些金額包括在交易價格中，只要收入可能不會發生重大逆轉，並在獲得更多信息時進行更新。對於具有多個履約義務的收入合同，使用相對獨立銷售價格將交易價格分配給每個履約義務。我們主要根據向客户收取的價格來確定獨立銷售價格。

淨零售額

零售額來自我們面向消費者的在線產品銷售。零售收入在貨物控制權轉移到客户手中時確認，這發生在交付給客户時。

淨其他收入

淨其他收入包括通過我們的在線業務銷售產品的商家賺取的佣金、物流和成交費。在這些交易中，我們不是有記錄的賣家，也不控制相關庫存。雖然我們處理和收取這些交易的全部金額，但我們將收入記錄在淨佣金上，因為我們是代理。佣金收入在訂單完成並傳輸給第三方商家時確認。物流和履行費用在提供服務時確認。

淨其他收入還包括由我們提供的在線餐廳訂購和送貨服務以及在我們的網站和移動應用程序上提供的廣告服務的費用。在線餐廳訂購和送貨的收入在我們送貨時確認。廣告收入確認為美國存托股份是在一段時間內交付的，或基於點擊量和印象數。

我們為我們的Rocket WOW會員計劃提供訂閲服務，為客户提供訪問Rocket Fresh、火箭送貨、黎明送貨、產品折扣、退貨免費送貨、通過Coupang Eats訂購餐廳的折扣以及訪問內容流等福利。訂閲福利是一種單一的、隨時可用的義務，訂閲費用的收入在訂閲期間確認。

遞延收入

遞延收入主要與零售銷售有關，並在交付給客户之前收到付款時記錄。遞延收入一般在向客户交貨後的下一個月確認為收入。

優惠券和忠誠度獎勵

對於作為收入交易的一部分提供的折扣券或忠誠度獎勵，我們根據折扣券或忠誠度獎勵的估計獨立銷售價格遞延一部分收入，並在未來交易中兑換或到期時確認收入。折扣券和忠誠度獎勵在六個月後到期，通常在發行後六個月內贖回，因此，破損不大。我們還發放折扣優惠券或忠誠獎勵，這些優惠券或忠誠獎勵不是作為我們營銷活動的一部分與購買產品一起賺取的。這不是履行義務，當客户提供時，這被確認為交易價格的降低。

銷售成本

銷售成本主要由我們記錄收入總額的銷售給客户的產品的購買價格組成，幷包括物流中心成本。從供應商接收產品的入站運輸和搬運成本包括在庫存中，並在銷售產品時在銷售成本中確認。此外，銷售成本包括與出境運輸和物流相關的費用，以及我們的餐廳送貨業務(主要是我們作為送貨服務提供商)的送貨服務成本，以及折舊和攤銷。

來自供應商的付款

我們接受供應商對各種計劃的考慮，包括回扣、獎勵和折扣，以及在我們的網站和移動應用程序上提供的廣告服務。我們通常將從供應商那裏收到的這些金額記錄為我們為他們的商品支付的價格的減少，以及隨後隨着庫存的出售而減少的銷售成本。

營運、一般及行政開支

運營、一般和行政費用包括我們所有的運營成本，不包括銷售成本，如上所述。更具體地説，這些費用包括我們履行中心的運營和人員配備成本(包括可歸因於

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目錄表

這些費用包括與客户訂單相關的成本(包括接收、檢查、挑選、包裝和準備客户訂單)、與客户服務相關的成本、支付處理費用、與我們技術基礎設施和在線產品的設計、執行和維護相關的成本、廣告成本、一般公司職能成本以及折舊和攤銷。廣告費用按已發生費用計算為#美元。711百萬，$605百萬美元，以及$4332023年、2022年和2021年分別為100萬。

基於股權的薪酬

我們根據美國公認會計原則對基於股權的員工薪酬安排進行會計處理，這要求基於股權的獎勵的授予日期公允價值的補償費用必須在必要的服務期內確認。吾等採用適當的估值技術，釐定於授出日期或修訂日期授予或修訂的股權獎勵的公允價值。沒收在發放時根據歷史經驗進行估計，如果實際沒收與最初估計不同，則在隨後的期間進行修訂。

限售股單位

本公司先前於二零一一年股權激勵計劃(“二零一一年計劃”)下授予受限股權單位(“REU”)，該計劃於滿足以服務為基礎及以表現為基礎的條件下授予。於首次公開招股時符合業績條件，並根據服務條件記錄獎勵的累計股權薪酬開支。REU的公允價值是根據我們的共同單位在授予之日的公允市場價值估計的。在我們的公司轉換過程中，未完成的獎勵被轉換為限制性股票單位(“RSU”)。我們隨後授予了RSU，通常在滿足我們的2021年股權激勵計劃(“2021年計劃”)中定義的基於服務的條件後授予。每個RSU的授予日期公允價值，扣除估計的沒收，在具有僅服務歸屬條件的RSU的必要服務期內以直線方式確認為費用。

股票期權

我們之前根據2011年計劃授予了單位選擇權，該選擇權的服務期一般為四年。與我們的公司轉換有關，未償還的獎勵被轉換為股票期權。每項股票期權獎勵的授予日期公允價值，扣除估計的沒收金額，按直線方式確認為必要服務期內的費用。我們使用Black-Scholes期權定價模型估計授予的股票期權的公允價值，該模型需要輸入主觀假設，包括預期獎勵期限內的預期股價波動、實際和預計的員工股票期權行使行為、預期獎勵期限內的無風險利率和預期股息。預期波動率是基於行業同行股票的歷史波動性。無風險利率以美國國債收益率為基礎，其到期日與每個期權組的期權預期期限相似。

定義的離職金福利

我們為韓國子公司的員工應計遣散費。根據韓國《僱員退休福利保障法》，具有一年或一年以上服務年限的合格僱員有權根據其服務年限和支付率在終止僱用時獲得遣散費。

我們在合併資產負債表中確認界定的遣散費負債，並對營業費用和“累積的其他綜合(虧損)收入”進行相應調整。根據我們的計量日期，利用各種精算假設和方法，每年對債務進行計量，如果發生重新計量事件，則更頻繁地計量債務。我們使用某些假設，包括但不限於以下因素的選擇：(I)貼現率；(Ii)工資增長率；(Iii)某些與員工有關的因素，如流動率、退休年齡和死亡率。我們審查我們的精算假設，並在適當的時候根據當前的比率和趨勢對假設進行修改。

所得税

所得税按資產負債法核算。遞延税項資產和負債在我們的財務報表或納税申報單中已確認的事件的預期未來税務後果中確認。根據此方法，遞延税項資產及負債乃根據財務報表賬面值與資產及負債的課税基礎之間的差額，採用預期差額將會撥回的年度的現行税率釐定。

當根據現有證據的份量，所有或部分已記錄的遞延税項資產很可能不會在未來期間變現時，我們的遞延税項資產按扣除估值準備後的淨額入賬。我們遞延税項資產的變現取決於未來應納税所得額的產生。在考慮估值免税額的需要時，我們在評估遞延税項資產的變現能力時，會考慮我們的過往及未來預計應課税收入，以及其他正面及負面的證據。估值免税額的減少記錄為我們所得税支出的減少，而估值免税額的增加會導致所得税的額外費用。全球無形低税收入(“GILTI”)

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適用條款，規定對外國收入徵收增值税。我們做出了保單選擇，以記錄在發生期間與GILTI相關的任何責任。

我們採用兩步法確認和計量納税申報單中所採取或預期採取的不確定税收頭寸。在第一步，即確認，我們根據税務立場的技術價值，確定是否更有可能在審查後維持該立場，包括解決任何相關的上訴或訴訟程序。第二步是對符合最有可能標準的税收頭寸進行衡量。税收狀況是以最終結算時實現可能性大於50%的最大利潤額來衡量的。

每股收益

每股基本收益的計算方法是用淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數。稀釋後每股收益的計算方法是淨收益(虧損)除以當期已發行普通股和潛在稀釋性普通股的加權平均數。

我們有兩類已發行的普通股，A類普通股和B類普通股(統稱為普通股)，享有平等的分紅和收益權利。因此，A類普通股和B類普通股的每股收益在個人和合並的基礎上都是相同的。

現金和現金等價物

現金和現金等價物是指自購買之日起原始到期日為三個月或更短的短期、高流動性投資，或者是可以隨時提取而不會受到重大處罰的存款賬户。

受限現金

限制性現金主要包括用作貸款安排協議抵押品的某些現金、指定用於償還利息和本金債務的定存現金，以及用作與客户交易或未來向供應商付款的抵押品的定存現金。剩餘限制在一年或以下的受限現金在合併資產負債表上被歸類為流動現金。

應收賬款淨額

應收賬款淨額按賬面價值減去基於終身預期損失計提的信貸損失準備。應收賬款餘額主要是支付網關提供商、客户、供應商和賣家的應收貿易賬款，扣除估計的信貸損失準備金。包括在應收賬款中或從支付網關提供商那裏收取並匯給商家的金額包括在應付賬款中。來自供應商和賣家的應收賬款主要涉及廣告活動。我們根據過往經驗、應收賬款的賬齡及拖欠率及信貸質素、經濟及監管狀況，並結合應收賬款年期內對應收賬款及其他經濟因素的合理及可支持的管理預測，估計信貸損失準備。當賬款被認為無法收回時，我們會將賬款從信貸損失準備中註銷。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，來自客户和賣家的應收賬款淨額為美元71百萬美元和美元64分別為100萬美元。津貼數額在所有列報期間都無關緊要。

盤存

我們的存貨由可供銷售的產品組成，採用加權平均成本法核算，並按成本或可變現淨值中較低者列報。這種估值要求管理層根據目前掌握的信息，對可能的處置方法作出判斷，例如通過向個人客户出售、向產品供應商退貨或清算，以及不同庫存類別的預期可收回價值。

財產和設備，淨額

財產和設備淨額按歷史成本減去累計折舊和攤銷。財產和設備主要包括建築物和構築物、土地、租賃改進、傢俱、內部使用軟件、車輛、信息技術設備、重型設備和其他履行設備。折舊和攤銷是以直線為基礎，按各自資產類別的估計使用年限計算的。

折舊和攤銷費用在合併業務表上歸入相應的營業費用類別。維護和維修在發生時計入運營費用。

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執行中心起火

2021年6月，一場大火嚴重燒燬了我們的Deokpyeong物流中心(FC Fire)，導致現場的庫存、建築、設備和其他資產損失。FC火災造成的庫存、財產和設備損失為#美元。1581000萬美元和300萬美元1382021年，分別在“銷售成本”和“運營、一般和行政”中確認了1.3億歐元。

雖然我們為FC火災造成的財產損失投保，但圍繞火災的調查仍在繼續。在2022年12月和2023年9月，我們收到了可退還的保險現金預付款$791000萬美元和300萬美元591000萬美元，分別計入其他流動負債。到目前為止，我們還沒有在我們的綜合經營報表中確認任何保險利益。目前尚不清楚預付款是否將無法退還，以及在多大程度上將收到額外的收益。

租契

我們在合同開始時確定一項安排是否為或包含租約。租賃分為經營性租賃和融資性租賃。

租賃義務和使用權(“ROU”)資產按固定租賃付款現值確認。我們只有在合理確定我們會行使選擇權的情況下，才會考慮延長或終止租約的選項。我們在租賃開始時使用遞增借款利率來確定貼現率。對於經營性租賃，費用在租賃期內以直線基礎確認。

初始合同期限為12個月或以下的租賃按租賃期限的直線計算，我們不確認租賃負債和ROU資產。

長期資產減值準備

只要發生事件或環境變化表明某項資產的賬面價值可能無法收回，就會對長期資產進行減值審查。可能需要進行減值評估的情況包括資產的可觀察市場價值大幅下降、資產的使用範圍或方式發生重大變化，或任何其他表明一項資產或一組資產的賬面價值可能無法收回的重大不利變化。如果資產的賬面價值無法通過其未貼現的未來現金流收回，則計入減值損失。減值損失是根據相關資產或資產組的賬面金額與估計公允價值之間的差額計量的。不是2023年、2022年和2021年錄得減值損失。

金融工具的公允價值

我們的主要金融工具包括現金等價物、限制性現金、應收賬款、應付賬款、短期借款和長期債務。現金及現金等價物、限制性現金、應收賬款、其他資產、應付賬款、短期借款及應計費用的賬面值因到期日較短而接近公允價值。有關進一步信息，請參閲附註8--“公允價值計量”。

信用風險集中

現金和現金等價物、受限現金和應收賬款可能會受到信用風險的集中影響。現金和現金等價物，以及受限現金存放在管理層認為信用質量較高的幾家金融機構和貨幣市場基金，其中47%和70截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，分別在兩家和三家金融機構持有1%的股份。我們的應收賬款總額包括集中在三家支付處理公司的金額，這些公司51%和41截至2023年、2023年和2022年12月31日的應收賬款總額的百分比。

最近通過的會計公告

2022年9月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新(ASU)2022-04，“供應商財務計劃(子主題405-50)-供應商財務計劃義務的披露”。該標準要求使用供應商融資計劃的實體披露該計劃的關鍵條款、相關金額的資產負債表列報並披露未償還金額，包括提供此類金額的前滾。第一季度採用ASU導致我們的合併財務報表中增加了披露，前滾披露除外，它將在2023年12月15日之後開始的財年生效。

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近期尚未採納的會計公告

2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07，“分部報告(主題280)--對可報告分部披露的改進。”該準則要求有關實體部門的額外披露，主要是關於向首席運營決策者報告的重大部門費用。根據該標準，允許及早採用。我們正在評估採用ASU對我們的披露的影響，從截至2024年12月31日的財年開始生效，從截至2025年3月31日的中期報告開始生效。

2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09《所得税(主題740)--所得税披露的改進》。該準則要求披露特定類別的實體所得税、費用和已支付的所得税，以及其他披露內容。根據該標準，允許及早採用。我們正在評估採用ASU對我們的披露的影響，從截至2025年12月31日的財年開始生效。

2.    淨收入

淨收入總額詳情如下：

(單位：百萬)			2023						2022						2021
淨零售額			$	21,223					$	18,338					$	16,488
第三方商户服務			2,576						1,870						1,695
其他收入			584						375						223
淨收入合計			$	24,383					$	20,583					$	18,406

這一收入分類水平考慮了收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。淨零售額是從網上產品銷售到消費者的確認。第三方商家服務是指通過我們的在線業務銷售產品的商家和餐館賺取的佣金、廣告和送貨費。其他收入包括我們的火箭魔獸世界會員計劃和各種其他服務的收入。

合同負債包括交貨前的預付款和客户忠誠度積分，這些款項計入合併資產負債表的遞延收入。我們確認的收入為$89百萬，$86百萬美元，以及$602023年、2022年和2021年分別為1000萬美元，主要與截至各自年度年初計入綜合資產負債表遞延收入的交付前預付款有關。

3.    細分市場報告

我們擁有並經營一家主要服務於韓國零售市場的零售企業。首席運營決策者(“CODM”)是我們的首席執行官。我們有二運營和報告部門：產品商務和開發產品。這些細分基於CODM如何管理業務、分配資源、做出運營決策和評估運營業績。

產品商務 主要包括我們的核心韓國零售(自有庫存)和市場產品(第三方商家)和Rocket Fresh，我們的生鮮雜貨類別產品，以及與這些產品相關的廣告產品。產品商務的收入主要來自向韓國客户銷售自有庫存的在線產品、通過我們的移動應用程序和網站銷售產品的商家賺取的佣金、物流和履行費用，以及Rocket WOW會員資格。

正在開發的產品主要包括我們較新的產品和服務，包括我們在韓國的餐廳訂購和送貨服務Coupang Eats、我們在韓國的在線內容流媒體服務Coupang Play、我們在臺灣的零售業務金融科技，以及與這些產品相關的廣告產品。開發產品的收入主要來自韓國的在線餐廳訂購和送貨服務以及臺灣的零售業務。

我們的部門經營業績衡量標準是部門調整後的EBITDA。分段調整後的EBITDA被定義為折舊和攤銷前一段時間的所得税前收入(虧損)、基於股權的薪酬費用、利息費用、利息收入和其他收入(費用)、淨額。分部調整後的EBITDA也不包括減值和其他我們認為不能反映我們正在進行的業務的項目。

我們通常根據使用情況將運營費用分配到各個細分市場。CODM不使用資產信息評估分部，因此，我們不按分部報告資產信息。

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可報告部門和所得税前虧損對賬的經營結果如下：

(單位：百萬)			2023						2022						2021
淨收入
產品商務			$	23,594					$	19,955					$	17,838
開發產品			789						628						568
淨收入合計			$	24,383					$	20,583					$	18,406
分部調整後的EBITDA
產品商務			$	1,540					$	606					$	(361)
開發產品			(466)						(225)						(387)
分部調整後的EBITDA總額			$	1,074					$	381					$	(748)
對帳項目：
折舊及攤銷			(275)						(231)						(201)
基於股權的薪酬			(326)						(262)						(249)
利息支出			(48)						(27)						(45)
利息收入			178						53						9
其他費用，淨額			(19)						(7)						(12)
履行中心火災損失			—						—						(296)
所得税前收入(虧損)			$	584					$	(93)					$	(1,542)

4.    基於股權的薪酬計劃

2021年計劃規定授予激勵性股票期權、非法定股票期權、股票增值權、限制性股票獎勵、限制性股票單位獎勵、業績獎勵和其他基於股權的獎勵。在首次公開招股之前，2011年計劃規定了獎勵，這些獎勵的歸屬或行使是從2011年計劃發佈並繼續發佈的。在2021年計劃形成後，將不再根據2011年計劃授予更多獎勵，之前根據2011年計劃授予的獎勵的任何沒收將增加2021年計劃下可授予的金額。根據2021年計劃為發行預留的普通股數量將在每個日曆年的1月1日增加，從2022年1月1日起至2031年1月1日止，數額相當於5在每次自動增持的日期之前的日曆月的最後一天，我們的股本總數的百分比，或由我們的董事會決定的較少數量的股份。增持後，根據計劃可能發行的我們普通股的最大數量為。391,444,232它的股票。截至2023年12月31日，我們擁有262,172,909可用於未來授予員工的普通股。

根據2021年計劃授予的股票獎勵到期或終止而未充分行使，或以現金而不是股票支付的股票，不會減少根據2021年計劃可供發行的股票數量。此外，如果股票是根據2021年計劃的股票獎勵發行的，我們將回購這些股票，否則它們將被沒收，根據2021年計劃，這些股票將可用於未來的授予。

RSU

RSU通常被授予2至4自歸屬開始日期起計算的年數，但收件人在每個歸屬日期仍為員工。

對於首次公開招股完成後符合業績條件的RSU，我們記錄了$412021年按股權計算的薪酬支出為100萬美元，主要包括根據全部或部分履行必要服務期限與這類獎勵有關的累積追趕調整。與這些獎勵相關的未確認的基於股權的薪酬支出將在剩餘的必要服務期間確認。

截至2023年12月31日，我們擁有601與所有未歸屬的RSU賠償相關的未攤銷賠償成本為100萬美元。預計未攤銷的賠償費用將在加權平均期間確認，大約為2.4年數，扣除估計的沒收金額。

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目錄表

下表總結了我們的RSU活動：

			未完成的RSU
(單位：百萬，不含單價)			RSU數量						加權平均授予日期公允價值
2022年12月31日			35						$	19.29
授與			30						16.31
既得			(14)						19.63
被沒收/取消			(5)						19.71
2023年12月31日			46						$	17.25

以下是為我們的RSU提供的信息：

(單位：百萬，不含單價)			2023						2022						2021
已授予的RSU的加權平均授予日期公允價值			$	16.31					$	17.24					$	32.17
歸屬時RSU的公允價值			$	223					$	181					$	413

股票期權

我們授予的股票期權的行權價格等於授予之日普通股的估計公允價值。股票期權一般都會到期十年從授予之日起。

與未歸屬股票期權有關的未確認補償費用總額為#美元。1100萬美元，將在加權平均剩餘服務期內確認0.8年數，扣除估計的沒收金額。

下表總結了我們的股票期權活動：

			未平倉期權
(單位：百萬，不含單價)			數 的 選項						加權 平均運動量 價格						加權平均 剩餘合同 期限(年)						聚合內在價值
2022年12月31日			22						$	6.50					5.90						$	192
被沒收/取消			(1)						$	2.38
已鍛鍊			(4)						$	2.28
已行使預扣			—						$	2.12
2023年12月31日			17						$	7.60					4.90						$	152
自2023年12月31日起可行使			15						$	7.80					4.85						$	131
預計將於2023年12月31日授予			2						$	6.40					5.28						$	19

股票期權的公允價值是在授予日根據以下假設估計的：

									2021
加權平均預期期限(年)									4.27
加權平均預期波動率									70%
預期股息收益率									—
無風險利率									0.62%

我們為股票期權提供了以下信息：

(單位：百萬，不含單價)			2023						2022						2021
已授予股票期權的加權平均授予日公允價值			$	—					$	—					$	16.46
行使股票期權的內在公允價值			$	57					$	131					$	676

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目錄表

基於股權的薪酬費用

下表列出了合併業務報表中按權益計算的薪酬的影響：

(單位：百萬)			2023						2022						2021
銷售成本			$	14					$	16					$	11
營運、一般及行政			312						246						238
總計			$	326					$	262					$	249

5.    定義的離職金福利

界定的遣散費福利義務的變化如下：

(單位：百萬)			2023						2022
期初餘額，1月1日			$	304					$	283
當前服務成本			141						143
利息成本			14						9
精算損失(收益)			22						(32)
計劃付款			(84)						(81)
外幣折算的累積影響			(1)						(18)
期末餘額，12月31日			$	396					$	304
當前			$	82					$	78
非電流			$	314					$	226

所有界定離職福利的累計福利債務為美元2881000萬美元和300萬美元225截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。

定期成本淨額包括以下各項：

(單位：百萬)			2023						2022						2021
當前服務成本			$	141					$	143					$	121
利息成本			14						9						3
攤銷：
前期服務成本			3						3						—
淨精算損失			1						6						4
定期淨收益成本			$	159					$	161					$	128

用於確定界定離職福利債務的主要精算假設如下：

			2023年12月31日												2022年12月31日
貼現率			4.30%			–			4.80%						5.10%			–			5.30%
工資增長率			5.00%			–			7.00%						5.00%			–			8.00%

用於確定定期費用淨額的主要精算假設如下：

			2023												2022												2021
貼現率			5.10		%	–			5.30		%				2.70		%	–			3.00		%				1.73		%	–			2.57		%
工資增長率			5.00		%	–			8.00		%				5.00		%	–			5.24		%				1.48		%	–			5.00		%

截至2023年12月31日未貼現的固定遣散費福利的預期到期日分析如下：

(單位：百萬)			不到1年						1-2年之間						2-5年之間						超過5年						總計
確定的遣散費福利			$	87					$	90					$	275					$	437					$	889

s

s

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目錄表

6.    所得税

我們主要通過我們在美國、韓國和亞洲其他司法管轄區的某些子公司繳納所得税。

所得税(福利)費用的構成如下：

(單位：百萬美元)			2023						2022						2021
現行税種
美國			$	62					$	—					$	—
外國			46						39						1
現行税種			108						39						1
遞延税金
美國			21						(40)						—
外國			(905)						—						—
遞延税金			(884)						(40)						—
所得税(福利)費用			$	(776)					$	(1)					$	1

所得税前收入(虧損)的構成如下：

(單位：百萬美元)			2023						2022						2021
美國			$	(217)					$	(232)					$	(297)
外國			801						139						(1,245)
所得税前收入(虧損)			$	584					$	(93)					$	(1,542)

按聯邦法定匯率計提的撥備與按綜合水平記錄的撥備之間的差異如下：

(單位：百萬美元)			2023						2022						2021
按聯邦法定税率計算的税款			$	122					$	(20)					$	(324)
以下原因導致的差異：
法定差額			28						51						(44)
更改估值免税額			(1,031)						(144)						393
GILTI			91						93						—
股票薪酬			44						37						(20)
税收抵免			(47)						(35)						(5)
其他不可扣除的費用			17						15						—
其他			—						2						1
所得税(福利)費用			$	(776)					$	(1)					$	1

我們由此產生的有效税率與適用的法定税率不同，主要是由於我們的遞延税項資產估值準備的變化、GILTI、税收抵免和基於股權的薪酬的影響。

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目錄表

導致大部分遞延所得税資產和遞延所得税負債的暫時性差異對所得税的影響如下：

(單位：百萬美元)			2023年12月31日						2022年12月31日
遞延税項資產
給養及津貼			$	69					$	57
折舊			8						7
應計費用			69						52
攤銷			21						32
確定的遣散費福利			84						71
租賃負債			409						353
淨營業虧損結轉			643						790
税收抵免			33						55
其他			49						28
遞延税項資產總額			1,385						1,445
減去：估值免税額			(82)						(1,085)
扣除估值免税額後的遞延税項資產總額			$	1,303					$	360
遞延税項負債
租賃資產			(371)						(317)
其他			(7)						(3)
遞延税項負債總額			(378)						(320)
遞延税項淨資產			$	925					$	40

我們的估值免税額為$82百萬美元和美元1.1分別截至2023年、2023年和2022年12月31日。2022年12月31日的估值撥備主要與我們的韓國淨營業虧損結轉有關，根據我們的判斷，這些結轉不太可能實現。在2023年，我們繼續看到韓國的盈利能力有所改善和持續，這是某些遞延税項資產可變現的客觀積極證據。因此，基於我們對每個税務管轄區的正面和負面證據的分析，於2023年，我們發放了主要與韓國淨營業虧損遞延税項資產相關的估值撥備。2023年計值準備的釋放導致資產負債表上遞延税項資產的賬面價值增加，並使我們的所得税撥備增加了#美元。905百萬美元。估值免税額的變動如下：

(單位：百萬)			2023						2022						2021
期初餘額，1月1日			$	(1,085)					$	(1,284)					$	(975)
更改現行的估價免税額			140						103						(393)
終止確認估值備抵			905						41						—
外匯匯率、法定匯率和其他匯率的變動			(42)						55						84
期末餘額，12月31日			$	(82)					$	(1,085)					$	(1,284)

截至2023年12月31日，我們就企業所得税目的結轉的淨經營虧損為$2.6億美元，可用於抵消未來的企業應納税所得額，如果有的話。 於韓國之經營虧損結轉淨額到期如下：

(單位：百萬)									韓國
2026									14
2027									506
2028									819
2029									128
2035 - 2037									899
淨營業虧損結轉總額									$	2,366

在2023年12月31日，我們有$255其他司法管轄區（包括臺灣、日本和中國）的淨經營虧損結轉將於2026年到期。

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目錄表

我們有公司税收抵免結轉$67在美國，這可用於減少未來的公司定期所得税和美元492037年至2043年之間到期。

我們做到了不是截至2023年12月31日和2022年12月31日，我沒有任何重大的不確定税收頭寸。

我們主要税收管轄區的開放納税年度是2019-2023年的美國和2018-2023年的韓國。

7.    每股收益

下表列出了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法：

(單位：百萬，每股除外)			2023						2022						2021
分子
淨收益(虧損)			$	1,360					$	(92)					$	(1,543)
分母
用於計算A類和B類普通股股東每股淨收益(虧損)的加權平均股份：
基本信息			1,782						1,765						1,424
股權補償裁決的稀釋效應			21						—						—
稀釋			1,803						1,765						1,424
每股收益：
基本信息			$	0.76					$	(0.05)					$	(1.08)
稀釋			$	0.75					$	(0.05)					$	(1.08)
反攤薄股份			3						24						46

8.    公允價值計量

公允價值指於計量日期在市場參與者之間的有序交易中為出售資產而收取的價格或為轉移負債而支付的價格。公允價值計量以反映用於確定公允價值的重大投入的三個水平之一進行報告。

以下是我們按公允價值經常性計量的金融資產和金融負債的摘要：

(單位：百萬美元)			分類						測量水平						2023年12月31日						2022年12月31日
金融資產
貨幣市場信託			現金和現金等價物						1級						$	1,582					$	390
貨幣市場基金			現金和現金等價物						1級						$	1,205					$	—
貨幣市場信託			受限現金						1級						$	86					$	77

我們的長期債務以攤銷成本入賬。公允價值是根據我們對類似類型借款安排的當前利率使用第2級投入估算的。長期債務的賬面價值接近其截至2023年12月31日、2023年和2022年的公允價值，這主要是由於利率接近市場利率。

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目錄表

9.包括財產和設備，淨額

以下是我們的財產和設備，Net：

(單位：百萬)			使用壽命			2023年12月31日						2022年12月31日
土地						$	323					$	296
建築物			40年份			751						302
設備和傢俱			1 - 8年份			914						648
租賃權改進			(1)			662						525
車輛			4 - 6年份			79						134
軟件			4年份			26						26
在建工程						347						428
財產和設備，毛額						$	3,102					$	2,359
減去：累計折舊和攤銷						(637)						(539)
財產和設備，淨額						$	2,465					$	1,820

(1)使用年限或剩餘租賃期較短的

2023年、2022年和2021年，財產和設備的折舊和攤銷費用為美元。271百萬，$229百萬美元，以及$200分別為100萬美元。

在建物業及設備（主要包括履約中心及設備按金）於可供使用前入賬列作在建工程，其後轉撥至相關物業及設備類別，並按其估計可使用年期折舊。

10. 租賃

我們的經營租賃主要用於車輛、設備、倉庫和設施，這些租賃將於下一個月到期。 十年.該等租賃可包含續期選擇權。由於我們不能合理確定行使該等續租選擇權，或續租選擇權並非僅由我們酌情決定，故於釐定租期時不會考慮該等選擇權，而相關潛在選擇權付款亦不包括於預期最低租賃付款內。我們的租賃一般不包括任何一方的終止選擇權或限制性財務或其他契諾。

我們於2023年及2022年12月31日的融資租賃並不重大，並計入我們綜合資產負債表的物業及設備淨額。

經營租賃費用的構成如下：

(單位：百萬)			2023						2022						2021
經營租賃成本			$	457					$	410					$	341
可變和短期租賃成本			42						40						38
經營租賃總成本			$	499					$	450					$	379

有關經營租賃之現金流量資料之補充披露如下：

(單位：百萬)			2023						2022						2021
用於計量經營租賃負債的金額支付的現金			$	445					$	367					$	288
以租賃義務換取的經營性租賃資產			$	428					$	426					$	599
重新計量租賃承擔導致的經營租賃使用權資產淨增加			$	133					$	8					$	109

就交換租賃承擔而取得的使用權資產所披露的金額包括因租賃修訂及重新評估以及新租賃而計入使用權資產賬面值的金額。

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目錄表

於所呈列期間用於評估經營租賃價值的假設如下：

			2023年12月31日						2022年12月31日
加權平均剩餘租期			5.7年份						5.7年份
加權平均貼現率			7.77		%				6.76		%

截至2023年12月31日，我們已訂立尚未開始的經營租賃，未來最低租賃付款為$355億美元，尚未在我們的綜合資產負債表中確認。該等租賃的不可撤銷租賃期為 1至10好幾年了。

11.    補充財務信息

現金流量信息的補充披露

(單位：百萬)			2023						2022						2021
現金流量信息的補充披露
支付所得税的現金，扣除退款後的淨額			$	110					$	6					$	3
支付利息的現金			$	31					$	19					$	21
非現金投融資活動
與財產和設備有關的應付帳款增加(減少)			$	23					$	(68)					$	45
普通股單位轉換為A類和B類普通股			$	—					$	—					$	87
將可贖回可轉換優先股單位轉換為A類和B類普通股			$	—					$	—					$	3,466
可轉換票據轉換為A類普通股			$	—					$	—					$	610

下表提供了合併資產負債表內報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬，這些現金合計為合併現金流量表中顯示的相同金額的總和。

			十二月三十一日，
(單位：百萬)			2023						2022						2021
流動資產
現金和現金等價物			$	5,243					$	3,509					$	3,488
受限現金			353						176						320
非流動資產
包括在長期租賃保證金和其他			1						2						2
現金總額、現金等價物和限制性現金			$	5,597					$	3,687					$	3,810

供應商融資安排

我們與第三方金融機構簽訂了協議，以促進參與的供應商和供應商有能力清償我們對指定第三方金融機構的付款義務。參與的供應商和供應商可自行決定以折扣價在預定到期日之前向參與的金融機構清償債務。根據該計劃已確認有效的發票需要根據原始標準發票條款全額付款。根據這些計劃欠金融機構的確認發票包括在應付帳款和是$459百萬美元和美元337分別截至2023年、2023年和2022年12月31日。支付寶或金融機構可以提前通知終止本協議。

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目錄表

12.    短期借款和長期債務

短期借款

短期借款的賬面金額詳情如下：

(單位：百萬)																		借款限額						2023年12月31日						2022年12月31日
到期日						利率(%)
2024年9月						(1)												$	23					$	—					$	—
2024年1月至2024年12月						2.10			–			5.70						283						282						176
短期本金借款總額																		$	306					$	282					$	176
減去：未攤銷折扣																								—						(1)
短期借款總額																								$	282					$	175
加權平均利率																								3.49		%				4.27		%

(1)利率是根據韓國AAA級金融債券的平均利率加1.35%.

我們的短期借款一般包括信貸額度和與金融機構的貸款安排，用於一般經營目的。

長期債務

長期債務的賬面金額詳情如下：

(單位：百萬)			到期日																		借款限額						2023年12月31日						2022年12月31日
描述									利率(%)
循環信貸安排			2024年2月						(2)												$	1,000					$	—					$	—
循環信貸協議			2024年11月						CD利率(91天)+2.30												124						—						—
2021年8月定期貸款(1)			2024年8月						3.16												155						155						158
2023年4月定期貸款(1)			2026年4月						6.76												178						178						—
2022年3月定期貸款(1)			2027年3月						4.26												310						310						316
其他定期貸款安排(1)			2024年8月至2026年11月						3.68			-			6.00						92						92						196
本金長期債務總額																					$	1,859					$	735					$	670
減去：長期債務的當前部分																											(203)						(129)
減去：未攤銷折扣																											(3)						(3)
長期債務總額																											$	529					$	538

(1)截至2023年12月31日，我們承諾的最高金額為8821億美元的土地和建築物作為長期貸款安排的抵押品。

(2)2021年循環信貸安排下的借款以我們的選擇計息，年利率等於(I)等於(A)最優惠利率、(B)聯邦基金利率或綜合隔夜銀行借款利率中較高者的基本利率0.50%，或(C)調整後的期限擔保隔夜融資利率(SOFR)，期限為一個月加息1.00%或(Ii)調整後的期限SOFR加上等於以下的邊際1.00%.

循環信貸協議

2022年10月，我們進入了一個兩年制借款限額為#美元的循環信貸協議124百萬美元，以91天期CD利率加平均利率計息2.30%。循環信貸協議以#美元為抵押。508上百萬的庫存。

循環信貸安排

於2024年1月，我們的優先無抵押信貸安排(“循環信貸安排”)作出修訂，將到期日延長至2026年2月，本金總額增至$875百萬美元。循環信貸機制繼續讓我們有權申請最高可達#美元的遞增承付款1.2510億美元，取決於習慣條件。

循環信貸機制包含慣常的肯定和否定契約，包括某些金融契約。循環信貸安排由我們所有受重大限制的附屬公司在優先無抵押基礎上提供擔保，但符合慣例的例外情況。

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目錄表

循環信貸安排及循環信貸協議均載有財務契約，要求我們維持若干最高淨槓桿率及最低流動資金金額。

定期貸款安排協議

2023年4月，我們進入了一個新的三年制定期貸款安排協議借入$178100萬美元，用於購買履約中心和土地。我們承諾的最高金額是214數百萬的某些土地和建築物作為抵押品。這筆貸款的利息固定在6.76%.

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我們都遵守了每筆借款和債務協議的契約。

截至2023年12月31日的長期債務未來本金付款如下：

(單位：百萬)			長期債務
2024			$	203
2025			—
2026			222
2027			310
2028			—
此後			—
總計			$	735

13.    承付款和或有事項

承付款

以下彙總了截至2023年12月31日我們的最低合同承諾：

(單位：百萬)			無條件購買債務(未確認)						長期債務（包括利息）						經營租約												總計
2024			$	298					$	239					$	506											$	1,043
2025			249						27						430												706
2026			197						243						329												769
2027			188						313						266												767
2028			101						—						215												316
此後			97						—						499												596
未貼現付款合計			$	1,130					$	822					$	2,245											$	4,197
減去：租賃計入利息															(472)
租賃承諾額總額															$	1,773

無條件購買義務包括期限超過一年但未反映在合併資產負債表中的具有法律約束力的合同。這些合同承諾主要涉及購買與技術相關的服務、履行中心建設合同和軟件許可證。對於條款可變的合同，截至報告日期，我們不會估計超過任何最低定價的總債務。

法律事務

在正常業務過程中，我們可能會不時成為訴訟事件和其他法律程序(包括監管程序)的一方。吾等評估與該等事項有關的任何不利判斷或結果的可能性，並在評估發生虧損的可能性及虧損是否可合理估計後，按總基準釐定或有損失評估。此外，我們還考慮其他相關因素，這些因素可能會影響我們合理估計損失的能力。在對每一事項進行分析後，確定這些或有事項所需的準備金數額。我們的儲備將來可能會因處理這些事宜的新發展或策略改變而改變。雖然訴訟和索賠的結果不能確切地預測，但我們目前相信，目前懸而未決的法律問題的最終結果不會對我們的業務、綜合財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的不利影響。無論結果如何，由於辯護和和解成本、管理資源轉移等因素，訴訟可能會對我們產生不利影響。

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訴訟

2022年8月26日，代表Coupang A類普通股的所有買家根據和/或可追溯到Coupang就我們的首次公開募股而發佈的註冊聲明，提起了一項推定的集體訴訟。Choi訴Coupang，Inc.等人對Coupang，Inc.及其某些前任和現任董事、現任高管以及此次發行的某些承銷商提起訴訟。這起訴訟是在美國紐約南區地區法院提起的，指控Coupang的註冊聲明中對重大事實的不準確和誤導性或遺漏的陳述違反了1933年證券法第11、12和15條。該訴訟於2023年5月22日進行了修訂，根據1934年《證券交易法》第10條和第20條增加了證券欺詐指控。這起訴訟要求未指明的補償性損害賠償、律師費以及合理的成本和支出。在2023年8月至12月期間，三在紐約南區美國地區法院對Coupang的某些前任和現任董事和現任官員提起了單獨的股東派生訴訟。Coupang在訴訟中被指定為名義上的被告。這些衍生品訴訟聲稱代表Coupang提出索賠，並提出與Choi訴Coupang，Inc.等人，提起違反受託責任、不當得利、違反證券法等索賠。這些行動尋求補償性損害賠償、治理改革和其他救濟。我們認為上述所有行動都是沒有根據的，並打算對上述行動進行有力辯護。目前無法對任何可能的損失金額或損失範圍作出合理估計。因此，我們不能保證此事的範圍和結果，也不能保證我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流不會受到重大不利影響。

韓國公平貿易委員會的調查

2021年6月28日，韓國公平貿易委員會(“KFTC”)對可能違反壟斷法規和公平貿易法的行為展開調查，包括我們的子公司Coupang Private Label Business提供的自有品牌產品據稱的優惠待遇。KFTC還在就涉嫌違反KFTC某些規定的其他事項對我們進行調查。我們正在努力配合這些調查，並酌情積極為我們的做法辯護。

根據韓國法律，調查中涉及的問題可以通過民事、行政或刑事程序解決。最終的案件解決方案可能包括罰款、命令改變我們的流程或程序，以及對個人或我們進行刑事調查或指控。我們無法合理估計KFTC的各種調查可能產生的任何處罰、損失或損失範圍。因此，我們不能保證這些事項的範圍和結果，也不能保證我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流不會受到重大不利影響。

14.    股東權益

我們的公司註冊證書規定了兩類普通股，並授權未指定優先股的股份，其權利，優先權和特權可由我們的董事會不時指定。我們的法定股本包括 1010億股A類普通股，面值$0.0001每股；250百萬股B類普通股，面值$0.0001每股；及2億股未指定優先股，面值$0.0001每股。不是優先股分別於2023年、2023年和2022年12月31日發行和發行。

A類普通股和B類普通股的股份相同，但投票權、轉換權和轉讓權不同。A類普通股每股有權一投票吧。B類普通股每股有權二十九歲投票。此外，我們B類普通股的每股股票將自動轉換為一我們的A類普通股在任何轉讓時，無論是否有價值，只要轉讓人對B類普通股保留唯一的處置權和排他性的投票權，轉讓人就保留對B類普通股的唯一處置權和排他性投票權。

關於我們於2021年3月的首次公開招股，我們之前發行的可轉換票據的本金餘額和應計利息自動轉換為171,750,446我們A類普通股的股份。

累計其他綜合收益(虧損)

累計其他綜合(虧損)收入包括一段時期內尚未在收入中確認的所有權益變動。主要組成部分是外幣換算調整和我們確定的遣散費福利的精算收益(損失)。截至2023年12月31日和2022年12月31日，與外幣換算調整相關的累計其他全面收益(虧損)的期末餘額為#美元。43百萬美元和美元45與界定遣散費的精算損失有關的金額為$(61)百萬元及(43)分別為100萬。

15.    後續事件- Farfetch採集

2023年12月18日，我們宣佈即將對全球領先的奢侈品時尚市場Farfetch進行收購，其中包括一筆500向Farfetch及其某些直接或間接子公司提供100萬美元過橋貸款。

我們建立了一家有限合夥企業，目的是提供過渡性貸款並收購Farfetch的所有業務和資產。有限合夥企業的所有權80.1%由Coupang，Inc.和19.9%由Greenoaks提供諮詢或管理的某些基金提供

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目錄表

資本合夥公司，有限責任公司(“綠橡樹”)，關聯方。有限合夥包括在公司截至2023年12月31日的綜合經營業績中。

截至2023年12月31日，美元75在過渡性貸款下，有1.8億美元未償還。2024年1月，再增加1美元75根據過渡性貸款，獲得了1.8億歐元的預付款。過渡性貸款項下的融資以及出資由合作伙伴根據其所有權百分比提供。

2024年1月30日，我們完成了收購，在完成有限合夥關係時，我們向Farfetch提供了額外的現金資金$1501000萬美元。此外，美元150此前根據過橋貸款提供的1.6億美元資金用於收購Farfetch。有限合夥企業還有義務出資最高達#美元。200在收購之日起12個月內。

作為收購Farfetch的一部分，這家有限合夥企業的一家子公司承擔了Farfetch當時未償還的銀團定期貸款#美元。6332,000,000美元，包括根據其與某些銀行和金融機構的信貸協議產生的費用。定期貸款將於2027年10月20日到期，並允許提前償還。定期貸款應按季度分期償還。0.25%。定期貸款的利息等於SOFR加。6.25年利率。定期貸款不由Coupang，Inc.或有限合夥企業擔保。

公司董事會成員Neil Mehta先生自2012年4月以來一直擔任Greenoaks的管理合夥人。Greenoaks和GreenOaks擔任投資顧問的某些基金和賬户以及包括Mehta先生在內的相關個人或實體擁有我們A類普通股的所有權。

由於收購的時機，業務合併的初始會計處理並不完整。因此，我們不能披露與收購有關的某些信息，包括收購資產和承擔的負債的初步公允價值。我們預計在2024年第一季度完成收購的初步會計處理。

可贖回的非控股權益

綠橡樹‘19.9在收購完成後，有限合夥企業的%股權受看跌期權的約束，據此，在收購完成後，其股權可由任何一方選擇購買。七年了已經過去了，收購的Farfetch資產沒有進行首次公開募股。看跌/看漲期權將根據Farfetch業務在行使時的市場價值計算。截至2023年12月31日，我們確認可贖回非控股權益為$152000萬美元購買格林諾克斯在有限合夥企業的股權。2024年1月，Greenoaks進一步貢獻了$45 2000萬美元用於過橋貸款和收購Farfetch，我們將其確認為額外的可贖回非控股權益。

Coupang公司

2023表格10-K

82

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目錄表

項目9. 會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧

沒有。

項目9A. 控制和程序

信息披露控制和程序的評估

截至2023年12月31日，我們的披露控制和程序在首席執行官（“CEO”）和首席財務官（“CFO”）的監督和參與下進行了評估，以評估它們是否有效地提供合理保證，我們根據1934年證券交易法提交或提交的報告中要求披露的信息，經修訂後的信息將被累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以允許及時做出有關所需披露的決定，並提供合理的保證，即在SEC規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告此類信息。

根據該評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2023年12月31日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。

管理層財務報告內部控制年度報告

我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制（如交易法規則13 a-15（f）和15 d-15（f）所定義）。對財務報告的內部控制是一個過程，旨在合理保證財務報告的可靠性和按照公認會計原則為外部目的編制財務報表。

在管理層（包括首席執行官和首席財務官）的監督和參與下，我們使用特雷德韋委員會贊助組織委員會（COSO）發佈的《內部控制-綜合框架》（2013年）中描述的標準，對財務報告內部控制的有效性進行了評估。

根據我們的評估，我們的管理層得出結論，根據《內部控制-綜合框架（2013）》的標準，我們對財務報告的內部控制於2023年12月31日有效。

截至2023年12月31日，我們對財務報告的內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所羅兵鹹永道會計師事務所審計，審計報告載於本年報10-K表格第8項。

財務報告內部控制的變化

在截至2023年12月31日的季度內，我們的財務報告內部控制沒有發生與《交易法》第13 a-15（d）條和第15 d-15（d）條規定的評估有關的變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或者合理地可能產生重大影響。

對控制和程序有效性的限制

我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，並不希望我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制能夠防止所有錯誤和所有欺詐。無論控制系統的設計和運作如何完善，都只能合理地保證控制系統的目標得以實現。由於所有控制系統的固有侷限性，任何控制評價都不能絕對保證所有控制問題和舞弊事件都已被發現。

項目9B：其他資料

B)交易計劃

在截至2023年12月31日的季度內，沒有董事或16號部門的官員通過或已終止任何規則10b5-1交易安排或非規則10b5-1交易安排。

項目9C：關於阻礙檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

Coupang公司

2023表格10-K

83

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目錄表

第三部分

項目10.董事、高管和公司治理

本項目所需信息，包括有關我們的董事、高管和審計委員會以及商業行為和道德準則的信息，是通過參考我們2024年股東年會的最終委託書納入的，該委託書將於2023年12月31日後120天內提交給美國證券交易委員會。在適用規則允許的範圍內，我們打算在我們的投資者關係網站www.ir.aboutCoupang.com的“公司治理”標題下披露對我們的商業行為和道德準則的修訂，以及授予高管和董事的豁免條款。

項目11.高級管理人員薪酬

此項目所需的信息通過引用併入我們2024年股東年會的最終代理聲明，該聲明將在2023年12月31日之後的120天內提交給SEC。

項目12.確定某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項

本項目所需信息是通過參考我們2024年股東年會的最終委託書納入的，該委託書將於2023年12月31日後至遲120天提交給美國證券交易委員會。

第十三項：建立某些關係和關聯交易，以及董事獨立性

此項目所需的信息通過引用併入我們2024年股東年會的最終代理聲明，該聲明將在2023年12月31日之後的120天內提交給SEC。

項目14.總會計師費用和服務費

我們的獨立註冊會計師事務所是普華永道會計師事務所, 韓國首爾(PCAOB ID：1103).

此項目所需的信息通過引用併入我們2024年股東年會的最終代理聲明，該聲明將在2023年12月31日之後的120天內提交給SEC。

Coupang公司

2023表格10-K

84

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目錄表

第四部分

項目15.所有展品和財務報表附表

A)作為本報告一部分提交的文件：

1)財務報表(第8項)；

2)財務報表明細表。本公司2023年、2022年和2021年的財務報表明細表由附表一--Coupang，Inc.的簡明財務信息組成。未包括的明細表被省略，因為沒有條件需要它們或因為所需的信息在合併財務報表中提供，包括其附註。

展品編號

展品介紹：

在此提供

以引用方式併入

表格

文件編號

展品

提交日期

3.1

註冊人註冊證書。

10-Q

001-40115

3.1

2021年11月12日

3.2

註冊人的章程。

10-Q

001-40115

3.2

2021年11月12日

4.1

第六次修訂和重述的註冊權協議，由註冊人及其某些股東於2018年12月21日簽署。

S-1

333-253030

4.1

2020年2月12日

4.2

證券説明。

10-K

001-40115

4.2

2022年3月3日

10.1

註冊人與其每一位董事和行政人員之間的賠償協議格式。

S-1

333-253030

10.1

2020年2月12日

10.2+

Coupang，LLC第三次修訂和重述2011年股權激勵計劃，經修訂，以及相關的形式協議。

S-8

333-254117

99.1

2021年3月11日

10.3+

Coupang公司2021年股權激勵計劃。

10-K

001-40115

10.5

2023年3月1日

10.4+

修訂並重申了行政遣散政策。

X

10.5+

登記人和Bom Kim之間的僱傭協議。

10-Q

001-40115

10.6

2021年5月13日

10.6+

登記人和高拉夫·阿南德之間的僱傭協議。

10-Q

001-40115

10.7

2021年5月13日

10.7+

僱傭協議，由註冊人和漢生崗之間簽署。

10-Q

001-40115

10.8

2021年5月13日

10.8+

登記人和哈羅德·羅傑斯之間的僱傭協議。

10-Q

001-40115

10.11

2021年5月13日

10.9+

登記人和普拉納姆·科拉里之間的僱傭協議。

X

10.10

循環信貸和擔保協議，日期為2021年2月27日，由Coupang，Inc.作為借款人、擔保方、貸款人和開證行，以及JPMorgan Chase Bank，N.A.作為行政代理。

10-Q

001-40115

10.12

2021年5月13日

10.11

《循環信貸和擔保協議第一修正案》，日期為2021年8月3日，註冊人作為借款人、擔保方、貸款人和開證行，以及摩根大通銀行(北卡羅來納州)作為行政代理人。

10-K

001-40115

10.12

2022年3月3日

Coupang公司

2023表格10-K

85

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目錄表

10.12

《循環信貸和擔保協議第二修正案》，日期為2021年12月2日，註冊人作為借款人、擔保方、貸款人和開證行，以及摩根大通銀行(北卡羅來納州)作為行政代理人。

10-K

001-40115

10.13

2022年3月3日

10.13

《循環信貸和擔保協議第三修正案》，日期為2022年3月1日，註冊人為借款人、擔保人、貸款人和開證行，以及摩根大通銀行(北卡羅來納州)作為行政代理人。

10-K

001-40115

10.15

2022年3月3日

10.14

《循環信貸和擔保協議第四修正案》，日期為2023年6月29日，註冊人、擔保方、貸款人和開證行與北卡羅來納州摩根大通銀行之間的協議。

10-Q

001-40115

10.2

2023年8月9日

10.15

《循環信貸和擔保協議第五修正案》，日期為2024年1月29日，由Coupang，Inc.作為借款人、擔保方、貸款人和開證行以及JPMorgan Chase Bank，N.A.作為行政代理人。

8-K

001-40115

10.1

2024年2月1日

10.16+

非員工董事薪酬政策表格。

10-Q

001-40115

10.1

2023年8月9日

10.17+

非僱員董事年度RSU獎勵通知及協議格式。

10-Q

001-40115

10.1

2022年8月11日

10.18+

RSU獎勵通知和高管協議書的格式。

10-Q

001-40115

10.2

2022年5月12日

10.19+

PSU獎勵通知和高管協議的格式。

10-Q

001-40115

10.3

2022年5月12日

10.20+

本公司與金泰正之間的僱傭協議。

10-Q

001-40115

10.1

2023年5月10日

10.21

Farfetch Holdings PLC、管理人和Surpique Acquisition Limited之間的買賣協議，日期為2024年1月30日。

X

10.22

截至2024年1月30日，Farfetch Holdings PLC對信貸協議、加入和費用協議的第五次修正案

X

21.1

註冊人的重要子公司名單。

X

23.1

獲得獨立註冊會計師事務所Samil Pricewaterhouse Coopers的同意。

X

31.1

首席執行官第302條認證

X

31.2

首席財務官第302條認證

X

32.1*

首席執行官第906條認證

X

32.2*

首席財務官第906條認證

X

97.0

Coupang，Inc.退款(退款)政策

X

101.INS

XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。

101.SCH

XBRL分類擴展架構文檔。

101.CAL

XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。

Coupang公司

2023表格10-K

86

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目錄表

101.DEF

XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。

101.LAB

XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。

101.PRE

XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。

104

封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

_____________

+			表示管理合同或補償計劃
*			隨附於本10-K表格年度報告的附件32.1和32.2的證明被視為已提供且未向美國證券交易委員會備案，且不得通過引用將其納入Coupang，Inc.根據1933年《證券法》(修訂本)或1934年《證券交易法》(修訂本)提交的任何文件，無論是在本Form 10-K年度報告日期之前或之後提交，無論此類文件中包含的任何一般註冊語言如何。

Coupang公司

2023表格10-K

87

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目錄表

Coupang公司

附表I-母公司的簡明財務信息(Coupang，Inc.)

簡明經營報表和全面收益/(虧損)

(單位：百萬)			2023						2022						2021
管理服務費收入			$	18					$	17					$	17
營運成本及開支			(400)						(324)						(349)
利息支出			(2)						(2)						(22)
其他收入，淨額			84						28						2
子公司收益(虧損)中的權益前虧損			(300)						(281)						(352)
子公司收益(虧損)中的權益			1,783						189						(1,191)
税前收益(虧損)			1,483						(92)						(1,543)
所得税費用			123						—						—
淨收益(虧損)			$	1,360					$	(92)					$	(1,543)
其他全面收益(虧損)：
外幣折算調整，税後淨額			(2)						9						41
確定的遣散費的精算(損失)收益，税後淨額			(18)						41						(57)
其他綜合(虧損)收入合計			(20)						50						(16)
綜合收益(虧損)			$	1,340					$	(42)					$	(1,559)

見簡明財務報表附註。

Coupang公司

2023表格10-K

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目錄表

Coupang公司

附表I-母公司的簡明財務信息(Coupang，Inc.)

簡明資產負債表

(單位：百萬)			2023年12月31日						2022年12月31日
資產
現金和現金等價物			$	1,592					$	1,595
受限現金			79						57
其他流動資產			20						10
流動資產總額			1,691						1,662
其他資產			12						1
對子公司的投資			2,438						763
總資產			$	4,141					$	2,426
負債和股東權益
其他流動負債			$	42					$	12
流動負債總額			42						12
其他負債			10						—
總負債			52						12
股東權益
普通股			—						—
額外實收資本			8,489						8,154
累計其他綜合(虧損)收入			(17)						3
累計赤字			(4,383)						(5,743)
股東權益總額			4,089						2,414
總負債和股東權益			$	4,141					$	2,426

見簡明財務報表附註。

Coupang公司

2023表格10-K

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目錄表

Coupang公司

附表I-母公司的簡明財務信息(Coupang，Inc.)

現金流量表簡明表

(單位：百萬)			2023						2022						2021
經營活動
經營活動提供(用於)的現金淨額			$	95					$	(79)					$	(58)
投資活動
對附屬公司的出資			(121)						(725)						(1,274)
子公司的出資額退還			61						80						204
增加短期貸款			(25)						—						—
用於投資活動的現金淨額			(85)						(645)						(1,070)
融資活動
發行共同單位和優先單位的收益，扣除發行成本			—						—						3,431
已支付的延期發行成本			—						—						(12)
發行普通股/單位的收益，基於股權的薪酬計劃			9						18						62
其他，淨額			—						—						(1)
融資活動提供的現金淨額			9						18						3,480
現金和現金等價物
現金及現金等價物淨增(減)			19						(706)						2,352
截至期初的現金和現金等價物			1,652						2,358						6
截至期末的現金和現金等價物			$	1,671					$	1,652					$	2,358

見簡明財務報表附註。

Coupang公司

2023表格10-K

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目錄表

Coupang公司

附表I-母公司的簡明財務信息(Coupang，Inc.)

簡明財務報表附註

1.陳述的基礎

母公司的主要會計政策與第二部分第8項附註1-“業務説明和重大會計政策摘要”中所述的一致，但所有子公司均按權益法投資入賬。

韓國的某些子公司持有各種許可證和/或受政府要求監管。因此，這些附屬公司向母公司支付股息或貸款的能力受到限制，因為條款要求子公司必須滿足某些財務契約，包括保持正的淨股本餘額；低風險、類似現金的資產在總資產中的最低百分比；以及維持最低流動資產與流動負債比率。

2.債務

父母有一個$875如附註12--“短期借款和長期債務”中進一步描述的，百萬無擔保信貸安排(“循環信貸安排”)經修訂後將期限延長至2026年2月。截至2023年12月31日，有不是循環信貸安排的未償還餘額。

母公司是其子公司發行的某些債務的擔保人，並已質押$79在與此類債務有關的受限現金中歸類的百萬美元。

Coupang公司

2023表格10-K

91

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目錄表

項目16.表格10-K摘要

沒有。

Coupang公司

2023表格10-K

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目錄表

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。

Coupang公司
發信人：			/S/Bom Kim
			BOM Kim
			首席執行官兼董事會主席

日期：2024年2月28日

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。

簽名

標題

日期

/S/Bom Kim

首席執行官兼董事會主席

2024年2月28日

BOM Kim

(首席行政主任)

/S/高拉夫·阿南德

首席財務官

2024年2月28日

高拉夫·阿南德

(首席財務官)

/發稿S/喬納森·李

首席會計官

2024年2月28日

喬納森·李

(首席會計主任)

撰稿S/尼爾·梅塔

董事

2024年2月28日

尼爾·梅塔

/S/傑森·蔡爾德

董事

2024年2月28日

賈森·查爾德

/S/佩德羅·弗朗西斯科

董事

2024年2月28日

佩德羅·弗朗西斯科

/S/孫本傑明

董事

2024年2月28日

本傑明·孫

/S/安伯林·圖巴西

董事

2024年2月28日

安伯林·圖巴西

/S/凱文·沃什

董事

2024年2月28日

凱文·沃什

Coupang公司

2023表格10-K

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