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根據規則424(B)(4) 提交的

註冊號333-276370

招股説明書

105,000,000股

Amer Sports，Inc.

普通股

這是Amer Sports，Inc.首次公開發行普通股。我們將在此次發行中出售1.05億股我們的普通股。

在此次發行之前，我們的普通股沒有公開市場。首次公開募股價格為每股普通股13.00美元。我們已獲準在紐約證券交易所(“NYSE”)上市，股票代碼為“AS”。

根據適用的美國證券交易委員會規則，我們是“外國私人發行人”，將有資格降低上市公司的披露要求。請參閲“摘要--作為外國私人發行商的影響”。

美國證券交易委員會和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有確定本招股説明書是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

投資我們的普通股涉及風險。見本招股説明書第31頁開始的“風險因素”。

	每個普通股			合計
首次公開募股價格		$	13.00		$	1,365,000,000
承保折扣和佣金(1)		$	0.455		$	47,775,000
未扣除費用的收益給我們		$	12.545		$	1,317,225,000

(1)

我們已同意向承銷商報銷與此次發行相關的某些費用。有關向承保人支付的所有賠償的説明，請參閲“承保”。

我們已向承銷商授予為期30天的選擇權，自本招股説明書發佈之日起按首次公開發行價格減去承銷折扣和佣金以彌補超額配售(如果有)，從我們手中額外購買最多15,750,000股普通股。

應我們的要求，承銷商已預留本招股説明書提供的最多5%的普通股，以首次公開募股價格出售給與我們和我們的股東有關聯的某些個人。請參閲“承銷定向股票計劃”。

安踏體育有限公司(“安踏體育”)的關聯實體安聯體育用品有限公司已同意在本次發行中購買16,923,076股普通股，安聯投資有限公司(“安踏體育”)的關聯實體IVA控股有限公司同意在此次發行中購買24,923,076股普通股，FountainVest Partners(“FountainVest”)的關聯實體Baseball Investment II Limited同意在此次發行中購買7,692,307股普通股，騰訊控股控股有限公司(“騰訊控股”)的關聯實體光明冒險控股有限公司和Huang河投資有限公司同意在此次發行中購買7,692,307股普通股。本公司董事會主席丁世忠的附屬公司致勝海外控股有限公司已同意於本次發售中購入合共9,999,999股普通股，而本公司董事會主席丁世忠的附屬公司致勝海外控股有限公司亦已同意於本次發售中按首次公開發售價格購入每股3,800,000股普通股(安聯體育用品有限公司、IVA控股有限公司、Baseball Investment II Limited、Bright Adenture Holding Limited、Huang河投資有限公司及致勝海外控股有限公司各為“基石投資者”)。安踏體育、阿納梅德、FountainVest及騰訊控股均為本公司的現有投資者。承銷商將從基石投資者購買的任何普通股獲得相同的承銷折扣，與他們在此次發行中向公眾出售的任何其他普通股獲得的承銷折扣相同。基石投資者購買的任何股票都將受到與承銷商簽訂的180天禁售期協議的約束。請參閲“承保”。

承銷商預計於2024年2月5日左右在紐約交割普通股。

高盛

美國銀行證券

摩根大通

摩根士丹利

花旗集團

瑞銀投資銀行

貝爾德

法國巴黎銀行

中金公司

里昂證券

Evercore ISI

TD Cowen

富國銀行證券

德意志銀行證券

滙豐銀行

Blaylock Van，LCD Rexel Hamilton Loop Capital Markets Ramirez&Co.，Inc.Siebert Williams Shank老虎金融合作夥伴

本招股説明書的日期為2024年1月31日。

截至2024年2月25日(包括本招股説明書日期後第25天)，所有進行這些證券交易的交易商，無論是否參與此次發行，都可能被要求提交招股説明書。這還不包括交易商在擔任承銷商時以及就其未售出的配售或認購事項提交招股説明書的義務。

我們和承銷商沒有授權任何人提供任何信息或作出任何陳述，但本招股説明書或由吾等或代表吾等編制的任何免費書面招股説明書中或我們可能向您推薦的招股説明書中包含的信息或陳述除外。我們和承銷商對其他人可能向您提供的任何其他信息的可靠性不承擔任何責任，也不能提供任何保證。我們和承銷商沒有授權任何其他人向您提供不同的或額外的信息。我們和承銷商都不會在任何不允許出售普通股的司法管轄區提出出售普通股的要約。此次發行完全是根據招股説明書中包含的信息在美國和其他地方進行的。閣下應假設本招股章程所載資料僅以本招股章程封面上的日期為準確，不論本招股章程的交付時間或出售普通股的任何時間。我們的業務、財務狀況、經營結果和前景可能自本招股説明書封面上的日期起發生變化。

對於美國以外的投資者：我們和承銷商都沒有采取任何行動，允許在美國以外的任何司法管轄區進行此次發行或擁有或分發本招股説明書。持有本招股説明書的美國以外的人必須告知自己，並遵守與本次普通股發行和本招股説明書在美國境外的分銷有關的任何限制。

我們是根據開曼羣島法律成立的公司。根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規定，我們目前有資格被視為“外國私人發行人”。作為外國私人發行人，我們將不需要像國內註冊商那樣頻繁或及時地向美國證券交易委員會提交定期報告和財務報表，這些註冊商的證券是根據1934年修訂的《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)註冊的。此外，我們的一些董事和高管不是美國居民，這些人的全部或大部分資產都位於美國以外。因此，投資者可能無法在美國境內向我們或該等人士送達法律程序文件，或執行在美國法院取得的判決，包括根據美國聯邦證券法的民事責任條款而作出的訴訟判決。

財務和其他信息的展示

某些定義

除另有説明或文意另有所指外，本招股説明書中提及的“Amer Sports，Inc.”、“Company”、“We”、“Our”、“Our”、“Us”或類似術語均指Amer Sports，Inc.及其子公司。所有提到“美元”、“美元”或“美元”的都是美元，所有提到“歐元”或“歐元”的都是歐元。除另有説明或文意另有所指外，凡提及“歐洲、中東及非洲”，均指歐洲、中東及非洲地區；凡提及“大中國”，均指內地中國、香港、澳門及臺灣；而凡提及“亞太區”，均不包括大中國。

財務報表

除另有説明外，本招股説明書所載所有財務信息均根據國際會計準則委員會(“IASB”)發佈的“國際財務報告準則”(“IFRS”)編制和列報。國際財務報告準則與美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)之間存在某些差異，這些差異可能對本報告中的財務信息產生重大影響。我們尚未準備國際財務報告準則和美國公認會計準則之間的合併財務報表和相關腳註披露的對賬。潛在投資者應諮詢

他們自己的專業顧問，以瞭解IFRS和美國GAAP之間的差異以及這些差異可能如何影響本文中的財務信息。

本招股説明書所載經審核綜合財務報表因會計原則、分類及更正先前公佈的經審核綜合財務報表的錯誤而有所更改，故已重新列報。有關我們2022、2021和2020財年經審計的綜合財務報表重報的更多信息，請參閲本招股説明書中其他部分包括的我們的經審計綜合財務報表的附註3“會計原則的變化和錯誤的糾正”。

我們的財政年度在每年的12月31日結束。然而，僅就2020財年而言，由於這種重述，我們重述的經審計的綜合財務狀況報表是截至2021年1月1日的。

我們的財務信息應與《管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析》以及本招股説明書中其他部分包含的合併財務報表(包括附註)一併閲讀。

非國際財務報告準則財務計量

在本招股説明書中，我們使用不變貨幣收入、EBITDA、調整後EBITDA、調整後EBITDA利潤率和調整後淨收入，這些都是非IFRS財務指標。非《國際財務報告準則》財務計量一般被定義為旨在衡量財務業績，但不包括或包括在最具可比性的《國際財務報告準則》計量中不作如此調整的數額。我們計算不變貨幣收入的方法是將本期報告的金額換算為使用可比較上期的實際匯率，而不是本期使用的匯率。EBITDA的計算方法是淨虧損加上所得税支出、財務成本、折舊和攤銷，以及減去持續和非持續業務的財務收入。我們將經調整的EBITDA計算為EBITDA，經調整後不包括來自非持續經營的結果、重組費用、商譽及無形資產的減值損失、與交易活動有關的開支、與若干法律訴訟有關的開支及以股份為基礎的付款。我們計算調整後EBITDA利潤率為調整後EBITDA除以收入。經調整後淨收益為淨虧損，經終止業務虧損、重組費用、商譽及無形資產減值損失、與交易活動有關的開支、與若干法律訴訟有關的開支、以股份為基礎的付款及相關所得税開支作出調整後計算。我們認為，不變貨幣收入、EBITDA、調整後EBITDA、調整後EBITDA利潤率和調整後淨收入與我們根據國際財務報告準則公佈的財務業績結合在一起時，將提供有關我們經營業績的有意義的補充信息，並通過排除某些可能不能指示我們的業務、運營結果或前景的項目，在更一致的基礎上促進對我們歷史經營業績的內部比較。特別是，我們認為使用不變貨幣收入、EBITDA、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率和調整後的淨收入對我們的投資者是有幫助的，因為它們是管理層在評估我們的業務健康狀況和評估我們的經營業績以及內部規劃和預測時使用的指標。

您不應單獨考慮不變貨幣收入、EBITDA、調整後EBITDA、調整後EBITDA利潤率或調整後淨收入，也不應將其作為分析IFRS報告的我們業績的替代品。不變貨幣收入、EBITDA、調整後EBITDA、調整後EBITDA利潤率和調整後淨收入僅供補充信息之用，作為分析工具有其侷限性。例如，EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率不包括某些可能減少我們可用現金的税款支付，沒有反映未來可能不得不更換的折舊和攤銷資產的任何現金資本支出要求，沒有反映我們營運資金需求的變化或現金需求，也沒有反映我們債務的利息支出或支付利息或本金所需的現金需求。

此外，調整後的淨收入不包括停產業務的影響，不變貨幣收入不反映外幣對收入的影響。

此外，我們對不變貨幣收入、EBITDA、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率和調整後的淨收入的計算可能與其他公司使用的計算方法不同

III

類似名稱的措施，包括我們的競爭對手，因此可能無法與其他公司的措施進行比較。有關EBITDA、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率和調整後的淨收入與最直接可比的IFRS計量的對賬，請參閲“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析--非IFRS財務計量”。

四捨五入

我們對本招股説明書中的一些數字進行了四捨五入的調整。因此，在某些表格中顯示為合計的數字可能不是前面數字的算術聚合。就本招股章程所載財務資料而言，破折號(“-”)表示有關數字不可用或不適用，而零(“0.0”)則表示有關數字可供參考，但已或已四捨五入為零。

市場和行業數據

本招股説明書中使用的市場數據和某些行業預測數據來自內部報告(視情況而定)以及第三方來源，包括獨立的行業出版物，如Euromonitor International Limited(“Euromonitor International”)和Statista，Inc.(“Statista”)，以及其他公開可用的信息。關於我們競爭的行業以及我們在這些行業中的市場地位和市場份額的數據本質上是不準確的，受到我們無法控制的重大商業、經濟和競爭不確定性的影響，但我們相信這些數據通常表明規模、地位和市場份額。此外，由於各種因素，對我們和我們行業未來表現的假設和估計必然受到高度不確定性和風險的影響。這些因素和其他因素可能會導致我們未來的業績與我們的假設和估計大不相同。因此，您應該意識到，本招股説明書中包含的市場、排名和其他類似行業數據以及基於這些數據的估計和信念可能不可靠。請參閲“關於前瞻性陳述的告誡聲明”。

商標和商品名稱

我們擁有各種商標註冊和申請，以及未註冊的商標，包括Arc‘teryx、所羅門、威爾遜、匹克性能、原子、ARMADA、ENVE、路易斯維爾Sliber、DeMarini、EvoShield和ATEC等，以及我們的其他註冊和普通法商品名稱、商標和服務標記，包括我們的公司徽標。僅為方便起見，本招股説明書中提及的某些商標、服務標記和商品名稱未使用®和™符號，但我們將根據適用法律最大程度地維護此類商標、服務標記和商品名稱的權利。

摘要

本摘要重點介紹了本招股説明書中其他部分包含的信息。此摘要可能不包含對您重要的所有信息，我們敦促您在決定投資我們的普通股之前，仔細閲讀整個招股説明書，包括“風險因素”、“業務”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”部分，以及本招股説明書中其他部分包括的合併財務報表，包括其附註。

我們的目標

通過體育提升世界-從球場到斜坡，從城市到山脈，以及介於兩者之間的任何地方，我們的目標是激勵人們探索和體驗運動和户外活動的喜悦，過上更好、更健康的生活。我們的願景是成為全球高端運動和户外品牌的領導者。

公司概況

Amer Sports是一家全球性的標誌性運動和户外品牌集團，包括Arc‘teryx、所羅門、威爾遜、原子和Peak Performance。我們的品牌以其精細的工藝、堅定不移的真實性、優質的市場定位和令人信服的市場份額而聞名。我們以尖端的創新、技術性能和突破性的設計而自豪，這些設計讓運動員和日常消費者每天都能表現得更好。通過與行業影響力人士和精英運動員的合作伙伴關係，以及與我們所服務的各個社區的合作，我們開發了下一代產品，定義了體育運動中的制勝時刻。我們的品牌是非凡服裝、鞋類、設備、防護裝備和配件的創造者，我們相信這些產品給我們的消費者帶來了出類拔萃的信心和舒適感。

選擇Amer Sports品牌正在提供最高水平的體育頂峯時刻


	考特尼·道沃特打破超級馬拉鬆世界紀錄穿着所羅門的鞋子、衣服和揹包			瑪爾塔·克斯特約克在羅蘭加洛斯球場打球，在威爾遜從頭到腳打球

	職業自由主義者克里斯·本切特勒受到保護，不受元素的影響在Arc‘teryx夾克裏			Mikaela Shiffrin在2023年贏得了她的第88場世界盃比賽，她擁有歷史上最多的高山世界盃勝利記錄

我們的品牌就是我們的明星，不斷提升消費者體驗，創造蓬勃發展的社區。我們賦予我們的品牌以追求塑造市場的領導地位，並在全球範圍內為質量、性能和品牌體驗設定標準。雖然我們的品牌今天已經確立了傳統和市場領先地位，但重要的跑道仍在前面。我們對我們的未來感到興奮，並有機會推動我們三個可報告細分市場的增長：技術服裝、户外表演和球拍運動。我們的細分市場構成了我們的“品牌羣”，既反映了我們的消費者如何使用我們的產品，也反映了我們如何管理我們的業務。

技術服裝

户外表演

球拍運動

每個細分市場都由我們的核心品牌之一領銜：Arc‘teryx、所羅門和威爾遜。

弧線

Arc‘teryx是一個受加拿大海岸山脈啟發，以執着、精確的設計和生產為原則的技術户外服裝品牌。Arc‘teryx裝備突破了性能的界限，使冒險者能夠在山區、偏遠地區和世界上一些最具技術性的攀登上出類拔萃地從事户外活動。這些產品以其簡約的設計和流暢流線型的美學而聞名，以及不斷推進户外活動的新的創新功能。從材料到設計的產品質量使Arc‘teryx能夠獲得溢價，其在北美最暢銷的“硬殼”夾克Alpha SV就是明證。總體而言，Arc‘teryx將美麗、創新的產品和真實的品牌體驗結合在一起，超越了服裝，促進了社區的發展，並將世界所有地區對户外運動有着共同熱情的人們聚集在一起。

所羅門

所羅門1947年出生於法國阿爾卑斯山，創造優質的創新鞋類、服裝、冬季運動器材和配件。自成立以來，所羅門一直以設計、工藝、不斷創新和以進步、户外活動和運動員為靈感的表現文化為動力。該品牌最初生產金屬滑雪板邊緣，並擴展到可釋放的滑雪板綁定，然後推出行業變化的後進滑雪靴和單框滑雪板。該品牌在冬季運動領域的領先地位幫助推動其進入了包括鞋類和服裝在內的多種運動和產品組合。今天，所羅門是全球徒步跑鞋和高端登山鞋市場的領先者，其產品以其性能、風格、耐用性和可持續性而得到認可。所羅門2022年超過60%的收入來自鞋類，同時在其傳統冬季運動器材類別(滑雪板、滑雪板、靴子、綁紮帶、護目鏡、頭盔等)方面也處於領先的市場地位，創建了一個365天、全年為山地運動消費者提供所有季節服務的品牌。

威爾遜體育用品

威爾遜體育用品公司成立於1914年，位於伊利諾伊州芝加哥，是一家領先的高性能運動器材、服裝、鞋類和配件製造商。威爾遜體育用品組合由標誌性的威爾遜品牌以及路易斯維爾棒球手、德馬里尼、EvoShield和ATEC組成。總的來説，這些品牌為各種主流運動帶來了三個多世紀的創新、歷史和遺產。作為一個多項運動平臺，威爾遜通過以下方式推動創新和產品卓越：

利用品牌在不同領域的學習，包括網球、棒球和籃球等運動。威爾遜品牌擁有頂級運動器材的傳統，並與包括羅傑·費德勒、拉塞爾·威爾遜和賈馬爾·穆雷在內的傳奇運動員聯繫在一起。此外，威爾遜還是職業體育聯盟的官方合作伙伴，包括NBA、WNBA、NFL、美國網球公開賽和羅蘭加洛斯大滿貫網球錦標賽，以及NCAA，使威爾遜的產品成為體育表現不可或缺的一部分。這些運動員和聯盟證明瞭威爾遜在創新和卓越產品方面的記錄的可信度和聲譽。

美國體育集團

我們擅長識別、開發和定義符合我們企業願景的品牌。我們使這些品牌能夠自主地與消費者建立聯繫，並開發產品來推動增長。我們的平臺通過擴展的基礎設施和財務控制來支持品牌，以加快業績。作為一家大型全球組織，我們的運營受到複雜性和風險的影響。我們相信，我們平臺的規模和多元化降低了風險，並提供了財務靈活性，以謹慎投資，以滿足消費者不斷變化的需求，發展競爭優勢，並通過堅持不懈地專注於創新來推動品牌的增長。我們還相信，我們的平臺能夠有效地集成、擴展和優化適合我們產品組合的目標商機，以及重要的洞察力，為資產剝離決策提供信息。

我們通過財務、供應鏈、可持續性、溝通、法律和合規等領域的管理來管理我們的品牌。與此同時，我們通過集團的孵化器模式支持我們的品牌，該模式提供整個平臺的數據分析以及共享資源(包括供應商服務、分銷和物流、人力資源和企業IT基礎設施)的規模經濟和協同效應的共享學習。我們通過共享、集中的業務服務，包括客户服務和財務管理功能，進一步為我們的品牌提供服務。總之，這些資源使我們的品牌領導團隊能夠通過推動業績的品牌、產品和市場戰略專注於服務消費者，我們的全球化和規模化運營模式使更大、更強大的品牌組織能夠獨立蓬勃發展。

堅定致力於可持續發展

作為一家全球運動和户外品牌集團，我們相信我們可以培養更可持續的生活方式，鼓勵謹慎消費，並促進福祉。雖然體育和户外產業將我們與自然聯繫在一起，但我們也明白，它可以消耗我們地球上寶貴的資源。與我們的品牌一起，我們專注於管理我們行業中複雜和具有挑戰性的供應鏈，以建立一種可持續發展的文化，對我們的環境和我們接觸到的人的生活產生積極影響。作為聯合國全球契約的參與者，我們的全資子公司AMER體育公司旨在納入全球契約的十項原則，並支持適用的聯合國可持續發展目標。此外，我們還承諾在集團層面設定基於科學的近期和淨零排放減排目標，我們打算提交這些目標，以供基於科學的目標倡議(SBTI)驗證。

在品牌層面，我們關注可持續的商業實踐。例如，Arc‘teryx在美國、加拿大、大中華區中國和日本開設了五個新的ReBird™服務中心。ReBird™服務中心為消費者提供Arc‘teryx設備的補充性維修服務，將消費者與品牌持續關注的改善循環性聯繫起來，包括升級、轉售、保養和維修。Arc‘teryx的可持續發展計劃RECARE™為消費者提供有關其產品的家庭護理和現場維修的信息，而Recut™計劃將被拯救的紡織品轉變為原始和夢寐以求的部件，而Regear™計劃接受二手設備並將其翻新，在Regear™平臺上出售。所羅門和Peak Performance將3D產品樣本用於銷售目的，從而減少了對材料和運輸的需求，並希望擴大3D在消費者體驗和中的使用

電子商務。此外，Arc‘teryx和所羅門都制定了SBTI批准的2030年基於科學的品牌級近期減排目標。

我們的管理層監督我們可持續發展戰略的實施。跨職能的運營團隊推動我們在可持續商業實踐上的努力，由AMER體育平臺領導，參與關鍵品牌和功能。工作組在確定的關鍵領域，如氣候變化、循環經濟、負責任的採購和供應鏈、人權以及多樣性、公平和包容性，規劃和執行可持續發展倡議路線圖。我們還認真對待我們自己員工以及價值鏈上我們合作伙伴員工的健康和福祉的責任。我們是公平勞工協會的成員，這凸顯了我們致力於在我們的全球供應鏈中維護人權，在全球範圍內保護工人的權利，並通過培訓和教育、工人蔘與以及與採購實踐的整合來推動長期改善。

我們的轉型

2019年，由安踏體育、FountainVest、Anamered Investments(Dennis J.(奇普)威爾遜的關聯實體)和騰訊控股(各自定義如下)組成的國際投資財團收購了Amer Sports(以下定義)，目標是通過轉變商業模式、投資品牌、擴大地理位置和制定多渠道戰略來釋放潛在的品牌增長潛力。收購後，我們的收入增長加快，2020至2022年的複合年增長率(CAGR)為20.4%，同期毛利率從47.0%擴大至49.7%。

品牌直營模式提供量身定製的消費者體驗

2019年，我們重組和簡化了我們的公司結構，以反映我們三個核心細分市場的品牌直接模式，旨在增強我們的品牌並推動責任追究。在這種新的結構下，每個品牌的領導團隊負責制定自己的品牌戰略，並在整個價值鏈中端到端地執行。我們的細分市場，技術服裝、户外表演和球拍運動，每個部門都專注於集團內特定的優勢領域。每個細分市場都由我們排名前三的品牌之一領導。這種專注於細分市場的品牌直接模式為每個品牌提供了跨關鍵批准功能領域的重大決策自主權，包括產品創新、設計和開發、營銷和採購以及渠道和地理戰略。

與此同時，我們加強了對户外和體育領域最具吸引力的細分行業的戰略重點，推動了我們的多渠道戰略和我們核心品牌在大型市場的主導地位。我們調動Amer Sports平臺的全球資源，支持我們的品牌打造差異化和強大的增長引擎。自我們過渡到新的集團結構和運營模式以來，我們的品牌表現出強勁的勢頭和加速增長。

提升品牌定位

2019年，我們進行了消費者洞察研究，以增強我們的品牌對其跨關鍵地理區域的目標消費人羣的瞭解。我們期望我們的目標消費者高度關注技術性能和優質質量，並渴望擁有和使用最好的產品，無論是從事體育活動還是導航日常生活。我們繼續推進我們的產品以滿足消費者的需求，同時加強我們的營銷策略，以明確高端品牌定位，並與消費者建立更深層次的情感聯繫。我們利用創意產品營銷、豐富的數字內容、品牌大使和以品牌為中心的社區建設活動，與消費者建立真正的聯繫，從而帶來更強的品牌宣傳和忠誠度。隨着我們的品牌不斷增長，我們將需要平衡品牌稀釋的風險和更高的品牌知名度，如果我們無法維持和提升我們的品牌，我們的聲譽和運營結果可能會受到不利影響。此外，損害我們的聲譽可能會對我們吸引和留住消費者和批發合作伙伴、員工、品牌大使、合作伙伴和其他利益相關者的能力產生不利影響。

上市戰略的戰略轉型

通過我們的品牌直銷模式，我們更好地瞭解了每個品牌的目標消費者，這使得我們能夠提升品牌定位，定製每個品牌的入市戰略，以與消費者建立更深層次和更有意義的關係。這些量身定做的市場營銷戰略旨在有效地接觸到目標消費者，並推動流量和轉化。例如，Arc‘teryx與DTC渠道戰略保持一致，因為它的技術服裝產品組合可以利用零售店基礎為消費者提供身臨其境的體驗。所羅門和威爾遜歷史上都是以批發為導向的企業，但它們同樣有與消費者直接聯繫的強烈動力。這兩個品牌最近都增加了他們在DTC渠道的存在，同時加強了他們的批發合作伙伴關係，以進一步擴大品牌資產和推動增長。截至2023年9月30日，我們的全球自營零售網絡包括138家Arc‘teryx自營零售店、114家所羅門自營零售店和9家威爾遜自營零售店。

大中華區中國加速品牌滲透

我們利用從長期所有者那裏學到的重要經驗，來提升我們在大中華區中國的能力和業績。因此，在其他公司面臨挑戰或緊縮之際，我們的大中國業務大幅增長。我們現在對大中國的普通消費者有了深刻的瞭解，能夠提供符合消費者偏好的正宗、技術和優質產品。我們的零售技術，包括我們提供高端、以奢侈品為導向的店內展示和執行能力的能力已經顯著升級，使我們能夠快速識別並確保具有理想消費者客流量的極具吸引力的商店位置。例如，截至2023年9月30日，我們在大中國擁有63家Arc‘teryx零售店。這些門店與我們的品牌相結合，與中國大區的純户外探險者和奢侈品消費者都很好地結合在一起。截至2023年9月30日，我們還在大中國擁有30家所羅門自營零售店和總計67個所羅門分銷點(包括自營零售店和合作夥伴店)，高於2019年的13個。對於威爾遜來説，我們最近成為了NBA籃球運動的獨家供應商和特許經營商，籃球運動推動了該地區的增長，而大中國地區冬季運動的迅速普及也推動了所羅門和原子冬季運動設備的銷售。

我們在大中華區中國的執行成功地將我們從該地區獲得的總收入佔總收入的比例從2020年的8.3%提高到2022年的14.8%，即523.8美元，並在截至2023年9月30日的9個月中提高到19.4%。我們相信，隨着我們繼續在我們的品牌中推出零售點並擴大我們的電子商務平臺，該地區將有顯著的增長空間。

組建了一支才華橫溢、富有創新精神的領導團隊，以執行轉型和增長戰略

2020年，我們任命鄭潔(James)為我們的首席執行官。趙徵先生還曾擔任安踏體育的總裁直至2023年，在此之前，他曾在阿迪達斯、鋭步和寶潔等公司擔任高管和銷售職務，並取得了成功。我們還吸引了主要的高級管理領導人，包括首席運營官邁克爾·豪格·S·倫森、首席財務官安德魯·E·佩奇和首席戰略官維克託·陳。這些團隊成員帶來了來自阿迪達斯、鋭步、寶潔、波士頓諮詢集團、ECCO、福特洛克、通用電氣、潘多拉和安德瑪等全球公司的豐富企業經驗。

重要的是，我們還重新設置了我們每個細分市場的領導層，併為組織注入了一批經驗豐富的人才，這些人才具有成長全球品牌的經驗。我們任命斯圖爾特·C·哈塞爾登領導Arc‘teryx和Peak Performance。Haselden先生擁有快速增長品牌的經驗，曾在lululemon運動公司擔任首席運營官和首席財務官，並曾在J.Crew等品牌擔任其他高級管理職務。我們任命佛朗哥·福格利亞託領導所羅門。福裏亞託先生在大型全球投資組合中擁有豐富的户外活動經驗，此前曾在哥倫比亞運動裝全球全方位頻道擔任執行副總裁總裁，並在North Face和Billabong擔任過其他工作經驗。我們提拔約瑟夫·杜迪領導威爾遜。杜迪先生在威爾遜工作超過28年，對該品牌有着深刻的理解，此前曾擔任威爾遜的首席財務官。在他的領導下，威爾遜在球拍運動領域經歷了強勁的增長，包括新的球拍類別，如帕德爾和泡泡球，贏得了與NBA的合同，再次成為其獨家

籃球提供商和特許經營商，並加深了與NFL的關係。最後，我們任命姚為美國體育大中華區總經理中國，與全球團隊在這一重要地區密切協調品牌成功。約翰之前曾幫助領導耐克在中國大區的業務超過17年。

除了重置我們的領導團隊外，我們還進行了大量投資，以吸引整個Amer Sports集團的頂級行業人才。我們吸引了一些來自世界領先品牌的經驗豐富和成功的人才。這些人才帶來了深厚的行業知識和關鍵領域的能力，如品牌營銷、產品設計、商品銷售和DTC進入市場戰略。

理順品牌組合

作為轉型的一部分，我們對我們的品牌組合進行了詳細的評估，以確定哪些品牌是我們戰略計劃的核心。我們找到了合理化投資組合的機會，並於2019年剝離了Mavic，2021年剝離了Precor，2022年剝離了Suanton。我們專注於我們細分市場中具有巨大市場機會和巨大上行潛力的核心品牌，我們已經相應地分配了我們的資本和資源，以實現我們的戰略增長計劃。

近期財務業績

我們的轉型帶來了強勁的收入增長、毛利率改善和運營盈利能力的提高。對比2022年和2020年，我們取得了以下結果：

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收入從24億美元增加到35億美元，複合年增長率為20.4%

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毛利率從47.0%提高到49.7%

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淨虧損從237.2美元增加到252.7美元

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調整後EBITDA從3.114億美元增加到4.53億美元，複合年增長率為20.6%

比較截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月，我們獲得了以下結果：

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收入從24億美元增加到31億美元，增長率為29.9%

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毛利率從49.4%提高到52.2%

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淨虧損從104.4美元增加到113.9美元

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調整後息税折舊攤銷前利潤從261.8美元增至422.1美元，增長率為61.3%

	收入			毛利率			淨收益/(虧損)			調整後的EBITDA

我們的競爭優勢

我們相信以下競爭優勢是我們迄今為止成功的關鍵驅動力，並從戰略上為我們繼續取得成功做好了準備。儘管我們相信這些競爭優勢將有助於我們公司的增長和成功，但我們的業務仍面臨風險，這些風險可能會阻礙我們實現業務目標，或者以其他方式對我們的業務、運營結果或財務狀況產生不利影響。有關這些風險的討論，請參閲“風險因素”，在作出購買我們普通股的投資決定之前，您應該仔細考慮這些風險。

具有吸引力的多元化品類中的標誌性領先品牌

我們充滿活力的標誌性品牌組合是職業運動員和業餘運動員都能在運動和力量“制勝時刻”的巔峯之作。我們的品牌以創新、優秀的產品為定義，具有卓越的質量、可持續性和周到的設計，使它們能夠在競爭激烈的產品、服務和體驗市場中成為“市場塑造者”和領導者。例如，Arc‘teryx生產從加拿大落基山脈腳下到山頂穿着的專業攀巖和登山服裝，所羅門以其從法國阿爾卑斯山到世界各地的小徑的鞋類和冬季運動器材吸引了最優秀的運動員，而威爾遜體育用品公司是網球器材、棒球手套、棒球和壘球球拍、籃球和足球的市場領先者。由於擁有多個在各自類別中處於市場領先地位的品牌，我們擁有多元化、彈性強的投資組合。我們的硬商品類別的一致性和盈利能力與多個遠期增長槓桿相輔相成，包括大型市場中軟商品的兩位數、盈利增長。

作為一個集團，我們的品牌具有互補性，同時在地理和季節上也具有多樣性。我們全年提供廣泛的全球體育和户外活動。我們品牌之間的關係使我們能夠為户外運動員提供從頭到腳的裝備。例如，一名户外運動員可以在冬天在原子能上滑雪，秋天攀巖時穿着Arc‘teryx夾克，全年穿着所羅門鞋跑步。我們在眾多類別中的市場領先地位，再加上我們產品組合的多樣化，使我們能夠在一年中的任何時間為世界各地的消費者提供服務，並降低我們整個業務的季節性總水平。然而，市場趨勢和消費者偏好的變化可能會對我們的運營結果產生不利影響。

跨性能級別與消費者建立真正的品牌聯繫

我們相信我們的品牌是個人和集體的真實品牌，忠於一致的集團和品牌價值觀，並有目的地向我們的社區兑現承諾。我們品牌的真實性將我們與運動和户外愛好者聯繫在一起，他們將我們的品牌與高質量的工藝、領先的創新以及對體育和户外運動的熱情聯繫在一起。Arc‘teryx的消費者認為這是一個高端的攀巖和滑雪品牌，而威爾遜的消費者認為它是網球領域的領先者。我們的信譽得到了強大的品牌傳統的支持，以及體育聯盟和活動中的專業運動員選擇使用我們品牌的產品。同時，我們的產品適合和吸引各種技能水平的消費者。這種真正的品牌資產幫助我們吸引了人們對我們品牌的關注和流量，日常消費者尋求將自己與我們隨着時間的推移精心打造的品牌形象保持一致。

我們每個品牌的核心都是提升消費者體驗的使命。通過這樣做，我們的品牌培養了一種歸屬感。我們創建了蓬勃發展的社區，這些社區對我們支持的運動和活動充滿熱情，並忠於我們的品牌。Arc‘teryx在零售場所和户外舉辦社區活動，以真正的方式將數千人聚集在一起。在全球滑雪勝地，所羅門、原子、ARMADA和Arc‘teryx品牌知名度自然增長，數百萬户外運動愛好者看到一些最熟練的運動員使用我們的品牌。我們相信，我們品牌的真實性吸引了消費者，推動了品牌親和力，並建立了越來越多的忠誠追隨者。

以消費者為中心的創新驅動的高性能產品

我們的產品植根於創新和卓越的技術，為各自類別的質量、功能和風格設定了標準。通過以消費者為中心、以設計為導向的理念，我們強調理解和滿足運動員和消費者不斷變化的需求和要求。我們的創新流程通過對我們創新中心研發的持續投資實現制度化。其中包括芝加哥的威爾遜創新中心，北温哥華、波特蘭和東京的Arc‘teryx設計中心，以及法國所羅門的安納西設計中心。我們的團隊正在不斷測試新的想法，以改進我們目前的產品並率先將新產品商業化，同時平衡新產品可能缺乏接受度的問題，以及不斷變化的消費者偏好。

我們的品牌得到了前競技運動員的支持，他們享受着積極的生活方式，渴望直面難題，應用設計創造可能性。我們擁有一個龐大的網絡，由數百名專業運動員和大使組成，遍佈我們的品牌，我們積極與他們合作。我們從他們那裏收集反饋、見解和想法，並將其融入我們的設計。這種直接反饋推動了我們的

產品創新引擎和結果，生產出消費者信賴的高端產品。我們利用先進的技術不斷改進我們的產品，並重申我們的品牌所擁有的定價權。例如，一個多世紀以來，威爾遜一直在推動足球、棒球、網球和高爾夫等體育運動的創新。今天，這種創新文化體現在我們的每個品牌中，因為我們正在使用人工智能設計具有更大甜蜜點的棒球棒，我們使用3D打印來創造一個沒有空氣的籃球，我們在滑雪者身上使用傳感器和攝像頭來改進滑雪邊緣設計。我們所有品牌的設計特色包括Arc‘teryx和所羅門為其夾克和鞋子開發使用Gore-Tex的更環保的新型隔膜，提高防水和透氣性，所羅門的專利Sensifit鞋類技術提供精確和舒適的貼合，與差異化的Quicklace系統和Wilson的籃球緩衝芯體相結合，以確保球員輕鬆握緊。近年來，我們品牌的設計團隊還投資於以可持續發展為重點的產品、包裝和服務的開發，例如威爾遜的Triniti™網球，由某些材料製成，使用可回收的包裝，以及所羅門的MTN Summit高山靴子，具有生態設計的特點。我們的產品以創新的技術塑造了各自的類別，這得益於我們對嚴格研究和開發的堅定承諾。

具有規模和全球入網點的全球市場準入

總體而言，我們是一家規模龐大的全球企業，擁有不同的地理覆蓋和分佈。2022年，我們42%的收入來自美洲，36%來自歐洲、中東和非洲，7%來自亞太地區(不包括大中華區中國)，15%來自大中華區中國。在截至2023年9月30日的9個月中，我們收入的40%來自美洲，33%來自歐洲、中東和非洲地區，8%來自亞太地區(不包括中國大區)，19%來自大中華區中國。在全球各地，我們的品牌都以消費者至上的理念為指導，在數字和實體空間與消費者準確地在哪裏購物。每個品牌都擁有根據品牌產品類別量身定做的多渠道分銷戰略。例如，所羅門在偏遠山區擁有強大的關鍵專業零售商，那裏的消費者購買徒步跑和冬季運動器材，那裏的客户基礎與體育用品連鎖店有很大不同。Arc‘teryx以DTC模式為導向，擁有新一代零售點，照亮品牌標識並引起消費者的共鳴，根據消費者的地區偏好量身定做。

作為一個集團，我們部署了垂直整合的DTC思維模式，同時利用我們強大的批發關係網絡。我們越來越重視我們自己的電子商務，並在世界各地建立我們自己的零售分銷。截至2023年9月30日，我們擁有330多家零售店，而且還在不斷增長。我們擁有的零售店作為有吸引力的營銷工具，提升了消費者的體驗，並在店內激活和活動的幫助下，提高了品牌忠誠度，建立了社區，產生了強勁的投資回報。我們擁有的零售業務使我們的全球電子商務業務受益，該業務在所有品牌中都有顯著增長，從2020年到2022年增長了88%。我們的批發和DTC渠道的結合，以及我們的全球基礎設施，使我們的品牌能夠方便、無縫地與世界各地的消費者建立聯繫。

雖然我們的業務和收入在地理上各不相同，但這是數十年來在當地建立和擴展的廣泛全球足跡的綜合結果。今天，我們在24個國家擁有零售店，代表着幾代人對當地社區的投資，這使我們能夠靈活地定製我們的方法，以最好地滿足當地市場的需求。我們靈活地跨越市場，能夠在短時間內在全球一個地區複製新產品發佈的成功，因為我們在不斷增長的全球網絡中進行了投資。

支持我們品牌的差異化運營模式

我們的全球平臺在金融控制、資本配置、合規和可持續發展等關鍵功能領域為品牌提供支持。IT基礎設施、網絡安全、供應商管理和通信功能是我們尋求確保持續保護共享資產的領域。我們還在人力資源、財務報告、自動化和持續技術改進等領域為品牌提供服務。在這些功能領域，我們的品牌受益於基礎設施，而這些基礎設施將無法作為獨立實體以成本效益的方式構建。截至2023年9月30日，我們在全球32個國家和地區的176家供應商以及19個配送中心承擔的年度採購支出超過14億美元，體現了我們平臺的規模優勢，其中9個配送中心在全球運營。在

本質上，我們的品牌享受着與超過30億美元的收入平臺相稱的高質量全球供應鏈的好處。共享的資源不僅為我們每個細分市場的品牌創造了協同效應，還使它們能夠優先考慮和優化品牌戰略和業績。

證明有能力在大中國中取勝

自2018年以來，我們在大中華區的能力不斷擴大，截至2023年9月30日，我們在該地區的員工人數已從約450人增加到800人。通過針對中國市場的商業化戰略，我們在該地區取得了重大成功。我們的領導者有權迅速做出決定，這樣我們就可以在充滿活力和不斷髮展的中國零售業格局中競爭取勝。雖然消費者的品牌體驗與每個品牌的全球精神是一致的，但我們採用的本地化戰略與中國消費者產生了共鳴。例如，Arc‘teryx的忠誠度計劃截至2023年9月30日在大中華區中國擁有超過170萬會員，而2018年僅有1.4萬名會員，這是因為該品牌能夠利用微信等工具來加快忠誠度會員註冊。

我們在大中華區中國的戰略還利用了精確的零售推廣與卓越的運營相結合。我們使用詳細的數據分析來選擇門店位置，我們非常關注優化門店規模和門店級別的生產率。每個地點都試圖讓我們真實的品牌故事栩栩如生。我們的卓越運營使我們能夠定期更新零售庫存，幫助推動我們商店的持續流量和興奮，並促進奢侈品體驗。我們已經在大中華區中國取得了成功，我們的收入從2020年的202.3億美元增長到2022年的523.8億美元，複合年增長率為60.9%，該地區的運營利潤率超過了整體業務的利潤率。我們來自大中華區中國的收入在2023年繼續增長，截至2023年9月30日的9個月來自該地區的收入為5.93億美元，高於截至2022年9月30日的9個月的3.538億美元，增長率為67.6%。此外，雖然我們在大中國的最初成功在很大程度上與Arc‘teryx的增長有關，但我們與所羅門合作開發了可重複的劇本，從2021年到2022年，所羅門在大中國的收入增長了72%。

我們相信，隨着我們的品牌繼續得到大中國地區消費者的認可和欣賞，我們正處於解決大中國地區增長機會的初步階段，而我們被證明有能力量身定做和執行區域戰略，這突顯了我們的全球潛力。

經驗豐富的管理團隊人才濟濟

我們的戰略願景、運營執行和公司文化是由我們的執行領導團隊推動的，該團隊在全球範圍內開發運動服裝品牌方面有着良好的記錄。在品牌層面，我們擁有一大批領導者，他們在制定DTC零售戰略方面擁有豐富的經驗，在進入快速增長的市場方面擁有無與倫比的專業知識。我們的品牌CEO在高度自治的情況下運作，並得到集團管理層的支持。在每個品牌組織中，我們都有才華橫溢的人員執行關鍵職能，包括品牌營銷、產品開發和運營。在整個組織中，公司最高兩個領導層的員工中有三分之一是在過去兩年內聘用的個人，這使得新的視角能夠與推動強大執行力的經驗豐富的人才合作。

我們的增長戰略

我們為每個品牌制定了全面的增長戰略，這些戰略建立在產品創新、地域擴張、渠道組合優化和提高品牌知名度的支柱上。我們打算利用我們品牌的內在優勢和我們平臺的協同優勢來追求以下增長戰略：

利用創新領導力強化核心類別並擴展較新類別

我們品牌成功的基礎來自於創新和創造既吸引精英運動員又吸引日常消費者的產品的能力。我們相信，我們的創新模式已經在我們的三個細分市場的每個品牌中制度化，將使我們能夠在核心類別中擴大市場份額，並在較新的類別中進行戰術擴張。

在Technology Apparel內部，Arc‘teryx採用了親力親為的迭代產品開發流程，從北温哥華設計中心的創新想法開始。這些產品創新是通過附近ARC‘One工廠的現場原型實現的。此外，該團隊還在加拿大海岸山區與世界級山地運動員一起嚴格測試該產品。這將導致產品符合我們的高質量標準，並推動不斷創新。核心創新使Alpha SV防水透氣“硬殼”夾克等產品一直是Arc‘teryx最暢銷的產品之一，支持了該品牌在户外技術服裝領域的市場領先地位，並推動了背線的持續增長。在核心户外類別增長的同時，Arc‘teryx計劃擴大其女性類別，在這一類別中投資了新的設計領導力，包括更多的品種、調色板和更新的合身，以及與女性運動員的嚴格接觸，以進一步擴大女性消費者的市場份額。在新產品開發方面，Arc‘teryx最近在俄勒岡州波特蘭開設了鞋類開發辦事處，以便能夠為户外消費者提供更全面的產品，同時還能進一步多樣化產品線的季節性。Arc‘teryx還通過其廣受歡迎的當代城市生活方式系列Veilance來擴大其產品組合。這些新的類別還得到了可持續發展項目的補充，包括RECARE™、REUT™和REEAR™。RECARE™為消費者提供有關其產品的家庭護理和現場維修的信息，而Recut™計劃將被拯救的紡織品改道為原始和夢寐以求的部件，而Recear™計劃接受二手設備並將其翻新，以便在Regear™平臺上出售。

在户外性能方面，所羅門致力於鞋類的創新，這體現在其位於法國安納西的世界級設計中心，以及一個專業運動員合作項目，以設計下一代產品。通過小跑，所羅門在塑造現代户外鞋業方面發揮了影響力，該行業擁有豐富的法國阿爾卑斯山遺產。這些創新為這項運動的未來提供了動力。最近，考特妮·道沃特在西部美國耐力百英里長跑比賽中連續創造了紀錄，三週後，她穿着同樣的S/LAB Genesis鞋在Hardrock 100比賽中打破了紀錄。S/LAB是該品牌的光環專業跑步和北歐滑雪系統的集合，這些系統曾贏得從法國沙莫尼克斯的UTMB到2022年北京冬奧會的比賽，中國。該品牌的ADDIKT PRO滑雪線由回收的ABS側壁製成，展示了所羅門的領先創新。

從歷史上看，創新支持了所羅門標誌性產品的發展，如XT-6，這款車於2013年推出，最初是為惡劣條件下的超長距離賽跑運動員設計的。這一輪廓現在為所羅門快速增長的SportStyle系列奠定了基礎，該系列將功能與時尚融合在一起，受到運動員和消費者的喜愛，對該品牌來説是一個重要的機遇。所羅門運動鞋已經變得如此具有文化相關性，以至於全球超級巨星都穿了MM6 Maison Margiela x所羅門Cross Low鞋，包括在超級碗LVII中場秀期間，全球有超過1.15億人觀看了這場演出。SportStyle是所羅門品牌中增長最快的系列，2022年收入超過8000萬美元，截至2023年9月30日的9個月收入超過1.65億美元。

所羅門還堅定不移地致力於為冬季運動生產高質量的設備。在2022年北京冬奧會期間，使用所羅門產品的運動員贏得了28枚奧運獎牌，展示了該品牌冬季運動設備的技術卓越，從滑雪板、滑雪靴、滑雪捆綁帶、滑雪板、滑雪靴和捆綁帶。兩屆世界盃總決賽高山滑雪車手馬爾科·奧德馬特在獲勝時完全依靠所羅門滑雪靴和捆綁。所羅門打算繼續利用其領先的創新能力來改進現有的產品線，並開發新產品以推動增長和增加市場份額。

在Ball&Racquet Sports，威爾遜的內部創新能力以其位於芝加哥的創新中心為基礎，提供競爭優勢和持續增長的引擎。該品牌的巨大規模，特別是與單一運動競爭對手相比，使威爾遜能夠在研發方面進行重大投資。創新過程利用了技術科學家、工程師和設計師的關鍵見解，他們對體育運動和使用威爾遜產品的運動員的技術需求有深刻的瞭解。例如，截至2023年9月1日，世界排名前100的男子網球運動員中有27%使用威爾遜球拍，前100名女子網球運動員中有42%使用威爾遜球拍。

最近的其他創新例子包括路易斯維爾棒球手的棒球棒，它使用模擬軟件與人工智能相結合，首先在高爾夫領域使用，然後擴展到棒球，

以增強接觸的最佳位置，或Evo NXT籃球，它通過先進的內部結構重新分配球的重量，使球更容易從遠距離投籃。從2020年到2022年，新產品的推出每年約佔威爾遜收入的21%至22%，在截至2023年9月30日的9個月中，新產品推出約佔該品牌收入的21%。這些產品創新推動了核心運動以及鄰近類別的市場份額增長，例如在歐洲越來越受歡迎的帕德爾遊戲和在美國越來越受歡迎的泡泡球遊戲。

作為新的增長槓桿，威爾遜正在擴大其在運動器材以外的軟商品類別的觸角。威爾遜的網球360軟件商品戰略已經取得了成功，該戰略涉及推出網球鞋和增加對服裝的敞口，在截至2022年12月31日的一年中佔威爾遜總銷售額的3.7%，在截至2023年9月30日的九個月中佔威爾遜總銷售額的5.1%。我們相信，這一類別將繼續增長，成為威爾遜業務的更大貢獻者，並有助於推動更廣泛的品牌參與度。

在各個細分市場，我們創新、擴大產品供應和成功實施增長戰略的計劃可能不會成功，這些計劃的實施可能會分散我們的運營、管理和行政資源，這可能會損害我們的競爭地位，減少我們的收入和盈利能力。

進一步滲透關鍵市場，從戰略上擴大我們的地理足跡

雖然我們三個細分市場的品牌都獲得了全球認可，但有一些特定市場的知名度更高：北美的Arc‘teryx和北美的大中國、歐洲的所羅門和北美的威爾遜。通過利用我們現有的全球業務和利用我們品牌的優勢，我們有一個重要的機會，通過在有前景的市場需求和充足的增長空間的地方培養新的客户基礎，從戰略上增加我們在現有和新地區的存在。

在Technology Apparel內部，Arc‘teryx未來的地域增長將基於其在北美和大中華區中國的歷史勢頭，在歐洲和亞太地區其他地區也有相當大的機會。截至2023年9月30日，該品牌在北美和大中華區中國分別經營着48家和63家自有零售店，其中包括7家和21家工廠門店。2019年至2023年9月30日期間，該品牌在大中國地區共淨新開門店30家，在北美地區淨新開門店20家，2023年第四季度淨增開門店3家。截至2023年9月30日，Arc‘teryx在歐洲和亞太地區其他地區分別經營着6家和21家自有零售店，包括2家和5家工廠門店。該品牌打算繼續在這些市場發展其零售房地產組合，以推動品牌知名度和增長。在歐洲，巴黎等大型大都會地區以及阿爾卑斯山的標誌性户外地點存在零售機會，包括法國夏莫尼克斯、瑞士澤爾馬特和奧地利聖安東，在這些地方，重要的社區建設“山區商店”旨在創造真正的品牌定位。

在户外表演方面，雖然所羅門在歐洲相對知名，但我們認為在大中國和美國的品牌知名度明顯較低。這些市場代表着強勁的增長機會，因為該品牌產品的技術性能、創新設計和高端特性，特別是鞋類產品，與這些市場的消費者偏好非常一致。截至2023年9月30日，所羅門已在大中國成功開設了30家自有零售店，並計劃加快在該市場的零售鋪設。儘管所羅門的品牌知名度仍在上升，但它在美國享有專業的利基市場定位，包括以其冬季運動器材而聞名。根據Circana/Retail Tracing Service的數據，按美元銷售額計算，在截至2023年9月30日的9個月裏，Circana是美國第二大户外鞋類品牌。

與龐大而充滿活力的消費者羣發展強大的品牌關係。在歐洲，威爾遜計劃利用其在球拍運動領域的產品權威來推動帕德爾市場份額的增長，帕德爾是一項在該地區廣受歡迎的快速增長的運動。快速發展的運動項目，如帕德爾和泡泡球，也是支離破碎的，這為威爾遜提供了一個在目前相對標準化的設備上創新的機會。

優化市場策略，方便消費者參與

我們的每個品牌都採用定製的市場營銷戰略，該戰略專門針對品牌的屬性量身定做，旨在有效地接觸和吸引消費者。我們繼續致力於進一步完善和加強我們的市場進入戰略，目標是擴大我們的市場份額，培養客户忠誠度和推動增長。我們的DTC戰略將繼續需要大量的投資和管理重點，並可能帶來風險和挑戰，而我們的批發戰略可能會受到我們與批發合作伙伴的強大關係的影響。

在Technology Apparel中，對於Arc‘teryx來説，DTC渠道是吸引消費者並推動線上和線下轉換的主要工具。DTC渠道允許Arc‘teryx無縫地利用基層社區營銷策略，並提供更靈活的庫存管理模式，專注於新鮮產品的持續流動。雖然Arc‘teryx擁有選擇性的批發業務，這仍將是其分銷戰略的重要組成部分，但我們預計自有零售和電子商務將繼續使DTC成為該品牌增長最快的渠道。

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零售品牌商店：高架品牌商店為Arc‘teryx直接與消費者互動、展示產品和建立社區提供了關鍵空間。其零售店戰略已演變為包括三種不同的門店模式，面積通常在1000至10000平方英尺之間。通過多種門店模式，該品牌擴大了零售門店網絡，重點放在上海和紐約等全球零售中心。這些品牌門店效率很高，截至2023年9月30日的12個月，全球平均每平方英尺銷售額約為1,474美元。品牌門店通常是盈利的，目標回收期為24個月，實際業績通常超過基於我們截至2023年9月30日的12個月全球品牌門店開張數量的目標。自2022年以來，ReBird™護理和維修中心加入了幾家新開的門店，成為該品牌身臨其境的門店體驗的重要元素，不僅是為了加強我們在提高產品的循環性和可重用性方面的努力，也是為了推動流量和消費者參與度。

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電子商務：Arc‘teryx的數字平臺通過提高品牌知名度和充當產品和品牌標識的全球“店面”，成為所有渠道業務的催化劑。我們相信Arc‘teryx電子商務平臺將繼續增長，因為品牌知名度將通過品牌和社區營銷投資而加快，這有助於Arc’teryx能夠根據從該平臺收到的消費者數據調整其業務。

在Outdoor Performance中，我們優化了所羅門的入市戰略，從傳統的批發模式轉變為以消費者為中心的現代平衡零售戰略。該戰略旨在通過有選擇地選擇優質批發合作伙伴來提升品牌，策劃和細分與他們的庫存分類，同時還通過自有零售和電子商務直接接觸到更多消費者，並提供引人入勝的消費者體驗。雖然渠道組合仍以批發為主，但為了推動全球滲透率，DTC在品牌收入中所佔的比例已從2020年的18%大幅增長至2022年的21%。

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直接面向消費者：該品牌有一個戰略零售擴張計劃，專注於在巴黎和米蘭等全球主要城市發展多種運動、體驗式門店模式，並增加大中國地區專注於運動風格的門店數量。在電子商務方面，所羅門最近重新設計了其網站，旨在激勵、引導和裝備新的和迴歸的消費者，通過山地運動釋放他們的潛力。我們相信，該平臺提供了身臨其境、無摩擦的品牌體驗，從而帶來了更多的流量和轉化。我們預計，隨着品牌知名度的提高和所羅門建立更大的品牌社區，電子商務平臺的增長將與零售擴張同步進行。

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批發：所羅門瞄準全球優質批發合作伙伴，包括專業零售商，以吸引新消費者。該品牌與合作伙伴合作，提高每扇門的生產率。

該品牌的許多專業零售商合作伙伴直接專注於所羅門的核心競爭力，包括徒步旅行和徒步旅行方面的產品專業知識。在户外和步道跑鞋領域，所羅門專注於整合客户數量和提高生產率。在SportStyle類別中，所羅門同樣專注於提高生產率，同時擴大銷售該品牌產品的零售合作伙伴的數量。所羅門打算進一步增加其在歐洲的戰略批發客户數量，特別是在西歐滲透不足的地區，以及所羅門尋求瞄準頂級體育用品零售商的美國。

在Ball&Racquet Sports內部，威爾遜體育用品公司的入市戰略圍繞着高生產率的批發關係，輔之以擁有的零售店和電子商務平臺，這些平臺圍繞威爾遜的品類創造了興奮，提升了威爾遜的品牌。批發渠道對威爾遜來説至關重要，因為我們相信許多消費者更喜歡在有專家推薦的商店購物，這對推動體育用品的銷售點至關重要。在2022年和截至2023年9月30日的9個月裏，威爾遜大約50%的批發收入來自差異化的專業零售商。通過強大的批發關係和互補的DTC戰略，威爾遜的目標是繼續在適當的渠道增加消費者的參與度。重要的是，雖然威爾遜自己的門店預計將保持相對較小的規模和目標，但這些門店是在高質量、身臨其境的零售環境中與品牌建立互動的重要消費者觸點。

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批發：在截至2022年12月31日的一年中，威爾遜的批發渠道在全球擁有超過15,000個批發合作伙伴，其中包括傳統零售商和專業零售商以及較小的專業商店和鄉村俱樂部。通過內部的專業化銷售團隊，威爾遜與其批發合作伙伴密切合作，提供優質的教育消費者體驗，推動品牌生產力。從2020年到2022年，威爾遜與其兩個最大的批發合作伙伴--迪克體育用品和學院--顯著提高了批發生產率，每個合作伙伴的收入分別增加了101%和73%。在威爾遜繼續提供優質產品的同時，它打算繼續與戰略批發合作伙伴一起提高生產率和貨架空間。

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直接面向消費者：威爾遜利用DTC渠道通過提高品牌知名度和提升品牌來補充其批發戰略。威爾遜在紐約市和芝加哥等戰略位置擁有零售店，這些地點提供身臨其境的消費者體驗，並照亮了威爾遜在各個類別的領導地位。該品牌的零售戰略得到了具有創新數字能力的全球電子商務平臺的補充，例如利用威爾遜動態的品牌組合以及與棒球學院、俱樂部和組織的聯繫提供的直接面向球隊的棒球產品。總體而言，我們相信，隨着品牌資產和知名度的增長，DTC將繼續在推動DTC和批發渠道的流量和威爾遜的轉化方面發揮關鍵作用。

增強品牌意識，擴大我們的社區，提高客户忠誠度

我們相信，在關鍵市場推動更高水平的品牌知名度和增加客户忠誠度的努力，對我們每個品牌實現其商業潛力至關重要。因此，每個品牌都制定了強大的全球營銷計劃，通過各種戰略建立在每個品牌真實性的基礎上，這些戰略範圍從“草根”當地社區活動，到大型全球登山活動，再到複雜的原創內容和利用數字營銷的社交媒體活動。

在Technology Apparel中，Arc‘teryx創造了真實性的聲譽和毫不妥協的卓越標準。這一結果為該品牌創造了一批熱情、忠誠的追隨者。然而，與更成熟的高端外衣品牌相比，Arc‘teryx全球品牌的知名度相對較低。該品牌計劃通過以下全球戰略，從戰術上提高品牌知名度，並管理更多充滿激情的社區：

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Arc‘teryx學院：Arc’teryx每年都會在世界上一些最具標誌性的阿爾卑斯山目的地舉辦多項全球活動，例如法國的夏莫尼克斯、奧地利的聖安東和不列顛哥倫比亞省的惠斯勒。每個學院都專注於不同的山地運動項目，並向公眾開放。2022年，這些活動有超過17500人蔘加，產生了7650萬次媒體印象。

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門店驅動的活動：Arc‘teryx的活動使品牌能夠與品牌門店周圍的社區建立聯繫。這些活動的範圍從設計討論、音樂表演到店內和在線舉辦的演講者系列。

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原創內容+數字和社交媒體：2022年，Arc‘teryx與才華橫溢的電影製作人合作製作了15部原創內容電影，其中包括贊助的運動員。這些電影包括關於格雷格·希爾在一天內登上矛頭導線的所有20個山峯並保持其真實的紀錄片《未完成的生意》，這是一部關於英國地下巨石場景的視頻，提供了原創內容，使社交媒體渠道能夠真實地講述品牌故事。我們相信，原創內容與數字營銷戰略相結合，將提高Arc‘teryx品牌在全球的知名度。

在户外表演方面，雖然所羅門品牌已存在超過7500年，但我們相信有機會在全球範圍內提高品牌知名度，特別是在北美和大中華區中國。為了提高品牌知名度，所羅門計劃使用以下整合的、品牌優先的營銷策略來傳達關鍵的產品故事：

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電視、數字和社交媒體：所羅門計劃利用電視、數字和社交媒體，有效地向廣大消費者傳達其品牌故事，並形成更深層次的聯繫。例如，所羅門在2022年推出了新的“明天是你的”活動，旨在激勵更廣泛、更年輕、更多樣化的受眾與户外活動聯繫起來。我們相信，這一全面的全球活動提高了全球的品牌知名度和認知度。

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品牌大使：專業運動員在最嚴苛的競爭環境中信任所羅門，這是最好的產品驗證形式。總共有600多名專業運動員在越野跑步、單板滑雪、高山滑雪和北歐滑雪項目中積極使用所羅門產品。這些運動員提供個人產品和品牌講故事的機會，以提高知名度。

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忠誠度計劃：2022年，所羅門推出了忠誠度計劃S/Plus，允許消費者每次購買都能獲得積分，獲得獨家產品，並只接受其他會員的福利。截至2022年12月31日，也就是存在的第一年，S/Plus計劃擁有超過120萬會員，截至2023年9月30日，擁有超過150萬會員。

•

原創內容：Salomon.tv起源於2009年，是體育領域的原創品牌內容平臺。截至2023年9月30日，超過24.5萬訂閲者每年觀看6-10個突出運動員、體育、產品和社區的原創和真實故事。

•

活動：所羅門在世界上一些最具標誌性的户外目的地開發了一系列領先的跑步活動，稱為黃金步道系列(“GTS”)。這些賽事是世界上唯一為全球電視觀眾設計和開發的跑步賽事。2023年，歐洲體育將在53個國家轉播GTS賽事。所羅門計劃進一步增加支出，增加在日本和中國舉行的賽事，以補充美國和歐洲的比賽，鞏固所羅門作為推動越野跑運動的全球領先品牌的地位。

在Ball&Racquet Sports內部，威爾遜最近通過跨運動類別一致、有凝聚力的品牌信息來提升其品牌。今天，威爾遜正在深思熟慮地平衡產品營銷和品牌營銷，以吸引消費者，並打算通過以下戰略繼續提高其在全球關鍵市場的品牌知名度：

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專業合作伙伴關係：110多年來，威爾遜一直是並將繼續成為一些世界上最優秀的運動員和標誌性體育聯盟冠軍級表現的一部分。這些代言和合作夥伴關係是一種競爭優勢，提供了一個差異化的機會，來傳達一個圍繞“Play What the Pro Play”的故事。威爾遜計劃繼續利用與職業聯盟和年輕有抱負的體育活動人才的這些合作伙伴關係，在全球範圍內建立品牌知名度。

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讓每個人都像運動員一樣生活，這立即增加了該品牌的社交媒體參與度。威爾遜繼續通過威爾遜網球360軟件商品戰略和2023年交付的全面品牌活動來鞏固這一品牌勢頭。

利用Amer體育平臺擴展我們的所有品牌

我們已經奠定了基礎和基礎設施，使高端品牌能夠在Amer Sports平臺上蓬勃發展和擴大規模。品牌能夠制定自己的以消費者為中心的戰略，同時利用我們平臺的全球規模和能力，這為我們三個細分市場的所有品牌提供了一個以盈利方式加速增長的機會。例如，原子性能公司和匹克性能公司有機會利用我們的平臺來擴大它們在全球的業務。Atom是冬季運動中的領先者，包括Mikaela Shiffrin在內的一些世界上最好的高山運動員使用Atom設備得到了驗證。我們打算利用這一專業品牌的光環，在全球冬季運動器材行業奪取更多的市場份額，並進一步將ATOM品牌擴展到服裝和配飾。Peak Performance源於北歐，在歐洲、中東和非洲地區擁有強大的追隨者；但也有機會在美洲、大中華區中國和亞太地區其他地區擴大品牌的全球影響力。

我們的市場機會

我們的品牌在多個市場開展業務，包括運動服裝、運動鞋和運動器材市場。這些都是全球市場，截至2022年形成了約5220億美元的集體市場機會。

•

全球運動服裝市場：根據歐睿國際的數據，2022年全球運動服裝市場的年支出為2200億美元，預計到2027年將以6.4%的複合年增長率增長。

•

全球運動鞋市場：根據歐睿國際的數據，2022年全球運動鞋市場的年支出為1520億美元，預計到2027年將以6.8%的複合年增長率增長。

我們相信，我們的全球能力和影響力，特別是在大中華區的中國，將使我們處於有利地位，能夠推動全球運動服裝和運動鞋市場的增長。

•

全球運動器材市場：根據Statista的數據，包括高爾夫、户外、球拍、團隊運動和冬季運動在內的全球運動器材市場在2022年代表着750億美元的年支出，預計到2027年將以6.3%的複合年增長率增長。

我們認為以下趨勢會影響我們所在的行業以及消費者如何做出購買決定：

•

健康與長壽：我們認為新冠肺炎疫情的持久影響之一是更加關注健康和長壽，導致不同性別、年齡和地理位置的人更多地參與體育運動。例如，根據一家第三方研究諮詢集團進行的一項調查，2022年約50%的美國消費者將健康作為日常生活的首要任務，高於2020年的42%。我們相信，這種對健康和長壽的日益關注將是一種趨勢，並將推動消費者購買運動服裝、鞋類和設備，以通過運動和户外娛樂促進健康的生活方式。

•

隨身化程度增加：人們越來越傾向於日常使用更休閒的服裝和鞋類，新冠肺炎加速了這一趨勢。這種隨意化趨勢推動了對能夠提供跨各種用例的多功能性產品的需求，無論是在辦公室還是參與户外活動。我們相信，我們的優質服裝和鞋類產品提供了必要的風格、舒適性和技術性能，使消費者能夠從一項活動無縫過渡到另一項活動，同時全天感到自信。

•

高端消費者細分市場的增長：我們的品牌瞄準那些尋求高質量、高性能產品的消費者，幫助他們在球場內外發揮最佳狀態並感到自信。根據瑞士信貸2022年全球財富報告，全球成年人數量

淨資產在10萬美元或以上的人，我們定義為高端消費羣體，從2010年的3.58億人增加到2021年的6.89億人，年複合增長率為6.1%。我們相信，我們的品牌和產品被定位為高端產品，使我們能夠利用高端消費者數量的增長。

•

可持續消費：我們認為，可持續消費是許多消費者決定是否參與或與品牌交易的首要因素。根據最近對美國消費者的第三方調查，可持續性越來越多地影響消費者的行為。我們相信，消費者對可持續消費的關注將是一種持續的趨勢，消費者在購物時會尋找具有可持續發展意識的公司。

歷史

我們的全資子公司Amer Sports Corporation於1950年在芬蘭赫爾辛基成立，1977年在赫爾辛基納斯達克上市。2019年，Amer Sports Corporation被由安踏體育、FountainVest、Anamed(奇普·威爾遜和騰訊控股的關聯實體)組成的投資集團收購，各自通過本次發行前的主要股東、投資工具Amer Sports Holding(開曼)有限公司(“合營公司”)擁有其在本公司的權益，Amer Sports Corporation被赫爾辛基納斯達克摘牌。

IPO相關交易

重新分類和共享拆分

截至本招股章程日期，我們已發行及流通在外的普通股為115，572，938股，每股普通股面值0.10歐元，包括（i）115，220，745股A類有投票權股份及（ii）352，193股B類無投票權股份。

在本次發行完成之前，我們打算（i）將已發行的A類有投票權的股份和已發行的B類無投票權的股份重新指定和重新分類為單一類別的普通股，每股享有一票（統稱為“重新分類”）及（ii）對我們的普通股進行3.3269股對1股的股份拆分（“股份拆分”）。在重新分類和股份分割之後，但在本次發行生效之前，我們將發行384，499，607股普通股。

股東貸款證券化

在本次發行完成之前，我們打算將某些現有股東貸款的一部分進行股權化，詳見下文（“股權化”）。截至2023年12月31日，我們有（1）本金總額24.89億歐元（根據2023年12月31日生效的歐元兑美元匯率計算為27.50億美元）來自合營公司的股東貸款項下的未償還借款（“合營公司貸款1，“（定義見“關聯方交易-與關聯方的貸款”）及（2）本金總額710萬歐元（根據2023年12月31日生效的歐元/美元匯率計算，為780萬美元）股東貸款項下的未償還借款（“共同投資貸款1，“（定義見“關聯方交易-與關聯方的貸款”）（“共同投資”），少數股東。緊接是次發售完成前，合營公司及共同投資將各自與我們訂立資本化協議，據此，合營公司將同意出資23. 43億歐元（按歐元╱美元計算為25. 89億美元），並將於2020年12月31日起生效。根據2023年12月31日生效的美元匯率，Co-Invest將同意向我們出資670萬歐元（根據2023年12月31日生效的歐元/美元匯率，740萬美元），以換取A類投票權股票，這些股票將立即放棄並取消，導致我們的流通股沒有淨變化。翁山公司及共同投資各自就A類有投票權股份向吾等支付認購價的責任將與吾等根據貸款欠付的相應款項抵銷，因此，該等部分貸款將予取消。此外，合營公司對本公司的若干負債總額為125，500，000歐元（按歐元╱美元計算為138，600，000美元）。2023年12月31日生效的美元匯率）將抵銷我們在合資公司貸款1項下所欠的相應金額，因此，該部分貸款將被取消。剩餘借款2，060萬歐元（2，280萬美元，按2009年12月31日歐元/美元匯率計算），

合資公司貸款1項下的40萬歐元（根據2023年12月31日生效的歐元兑美元匯率計算的40萬美元）和共同投資貸款1項下的40萬歐元（根據2023年12月31日生效的歐元兑美元匯率計算的40萬美元），在股權化生效後，預計將用此次發行的所得款項淨額償還。2023年12月31日生效的歐元/美元匯率為1.00歐元= 1.105美元。另見“關聯方交易-與關聯方的貸款”、“所得款項的使用”和“資本化”。

分銷

於本次發售完成後，合營公司及共同投資各方預期將各自實體所持有的吾等普通股轉讓予其最終擁有人(Anamed除外)(“分派”)，屆時合營公司(Anamed除外)及共同投資公司的股東將成為吾等的直接股東。本次普通股轉讓完成後，共同投資即告解散。

於本次發售完成前及於重新分類及分派生效後，安踏體育、FountainVest、Anamed及騰訊控股將分別持有本公司已發行及已發行普通股的56.0%、16.0%、20.6%及5.6%。請參閲“主要股東”。本次發行完成後，假設承銷商不行使超額配售選擇權購買額外普通股，安踏體育、FountainVest、Anamed和騰訊控股將分別持有我們已發行和已發行普通股的47.5%、14.1%、21.2%和6.5%。

最近的發展

截至2023年12月31日的年度初步業績

以下列出的是對截至2023年12月31日的財政年度選定的未經審計財務信息的初步估計，以及我們從截至2022年12月31日的財政年度經審計的綜合財務報表得出的實際財務結果。我們在下面提供了某些初步結果的估計和範圍，因為我們截至2023年12月31日的財年的結束程序尚未完成。我們的最終結果仍然取決於管理層的最終審查和我們的其他結賬程序或後續事件的完成，以及對我們財務報表的審計完成。因此，您不應過度依賴我們的以下初步結果，這些結果可能與實際結果不同。對截至2023年12月31日及截至2023年12月31日的年度的綜合財務報表的審計將在本次發行完成後完成。在管理層編制我們的經審核綜合財務報表及其附註的過程中，可能會確定需要對下文所列初步結果進行調整的其他項目。見“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--關鍵會計政策和估計”和“關於前瞻性陳述的警示聲明”。

本招股説明書中包含的初步財務數據由管理層編制，並由管理層負責。我們的獨立註冊會計師事務所畢馬威AB沒有對初步財務數據進行審計、審查、編制或應用任何程序。因此，畢馬威AB不對此發表意見或任何其他形式的保證。

以下提供的初步結果並不代表我們的財務結果的全面報表，不應被視為替代根據《國際財務報告準則》編制的經審計的綜合財務報表。此外，對截至2023年12月31日的年度的初步估計不一定表明未來任何時期將取得的成果。有關財務信息顯示的其他信息，請參閲“財務和其他信息顯示”。

下表反映了截至2023年12月31日的年度的某些初步結果和我們經審計的綜合財務報表得出的截至2022年12月31日的年度的實際財務結果：

	截至2013年12月31日的年度
	2023 (預估)						2022
	低			高
	(百萬美元)
收入		$	4,353.4		$	4,363.4		$	3,548.8
淨虧損		$	(234.0)		$	(204.0)		$	(252.7)
調整後的EBITDA(1)		$	597.0		$	607.0		$	453.0

(1)

調整後EBITDA是非國際財務報告準則衡量標準。有關我們使用這一衡量標準及其對投資者的有用性的更多信息，請參閲“管理層對 - 非國際財務報告準則財務衡量標準的財務狀況和經營結果的討論和分析”。下表列出了截至2023年12月31日的年度估計淨虧損與估計調整後EBITDA的初步對賬，以及截至2022年12月31日的實際淨虧損與實際調整後EBITDA的對賬：

	截至本年度的年度業績 12月31日
	2023 (預估)						2022
	低			高
	(百萬美元)
淨虧損		$	(234.0)		$	(204.0)		$	(252.7)
所得税費用(1)			105.6			98.1			48.5
財務成本(2)			417.5			412.5			236.0
折舊和攤銷(3)			224.9			219.4			197.0
財務收入(4)			(6.9)			(5.9)			(3.3)
停產損失(5)			0.0			0.0			19.4
重組費用(6)			2.8			2.3			5.8
商譽和無形資產減值損失(7)			0.0			0.0			198.1
與交易活動相關的費用(8)			35.9			33.4			0.3
與某些法律訴訟有關的費用(9)			3.3			3.3			3.9
股份支付(10)			47.9			47.9			—
調整後的EBITDA		$	597.0		$	607.0		$	453.0

(1)

包括截至2023年12月31日止年度估計為零的已終止經營業務所得税開支及截至2022年12月31日止年度估計為（0. 2）百萬美元的已終止經營業務所得税開支。

(2)

根據國際財務報告準則第16號，截至2023年12月31日止年度的租賃負債利息開支總額估計為11. 7百萬美元的低水平及14. 2百萬美元的高水平，而截至2022年12月31日止年度為8. 5百萬美元。

包括截至2023年12月31日的年度估計為零的非持續運營的財務成本和截至2022年12月31日的年度的50萬美元。

(3)

截至2023年12月31日止年度，根據國際財務報告準則第16號資本化的使用權資產的攤銷開支總額估計為86. 4百萬美元的低點和90. 4百萬美元的高點，而截至2022年12月31日止年度則為73. 3百萬美元。截至2023年12月31日止年度，與購買價格調整有關的折舊及攤銷費用估計為4230萬美元，截至2022年12月31日止年度為4230萬美元。

包括截至2023年12月31日的年度估計為零的非持續業務折舊和攤銷，以及截至2022年12月31日的年度的270萬美元。

(4)

於所呈列期間並無來自已終止經營業務之財務收入。

(5)

扣除所得税開支、融資成本、折舊及攤銷及融資收益前之已終止經營業務虧損。

(6)

包括退出和終止事件的重組費用。

(7)

包括商譽及無形資產減值虧損。

(8)

包括與併購活動和本次發行有關的諮詢費。

(9)

包括與（1）某些專利侵權訴訟和（2）與業務部門剝離有關的某些訴訟有關的費用。雖然我們不時面臨此類專利訴訟，但成本的幅度很少很大，而且在過去10年中，除了一項其他專利訴訟費用外，該訴訟費用遠遠高於其他所有專利訴訟費用。我們認為與這些事項有關的費用超出了我們的正常運營過程，不代表我們的預期和經常性費用。其他正常、經常性法律訴訟和其他法律事務的法律費用不包括在此調整中。

(10)

截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，我們根據股權薪酬計劃向僱員授出以股份為基礎的薪酬，但於2023財政年度第四季度之前期間並無產生任何與以股份為基礎的薪酬有關的開支，原因是根據股權薪酬計劃授出的購股權僅在滿足若干服務及表現條件後歸屬，以及發生退出事件時，如首次公開募股，我們認為在此期間不可能發生退出事件。我們在截至2023年12月31日止年度第四季度開始確認與股份支付相關的費用，因為此次發行變得可能。我們在計算經調整EBITDA時調整了以股份為基礎的付款，因為我們認為該等費用並不代表我們的持續費用，因為它們與在幾個財政年度期間授予的激勵補償的單一期間內的確認有關。

我們估計，截至2023年12月31日，現金和現金等價物為483.4億美元，而截至2022年12月31日為402.0億美元；我們估計，截至2023年12月31日，來自金融機構的貸款為18.634億美元，而截至2022年12月31日為17.922億美元；關聯方貸款截至2023年12月31日為41.861億美元，而截至12月31日為40.39億美元；其他有息負債為381.0美元，而截至12月31日為208.3美元。2022年。

討論截至2023年12月31日的年度初步結果

收入

我們預計在截至2023年12月31日的財年，我們的收入將在43.534億美元至43.634億美元之間，而截至2022年12月31日的財年，我們的收入將在35.488億美元之間。所有運營部門、地理區域和渠道的收入都有所增長。收入受到技術服裝部門強勁增長的積極影響，這是由新店開張、可比門店銷售增長、電子商務擴張以及大中國在2022年新冠肺炎關閉後的反彈推動的。户外表演板塊也經歷了健康增長，這主要得益於鞋類、我們在大中國地區的表現以及疫情後產品供應正常化的好處。Ball&Racquet Sports的漲幅較為温和，因為籃球和運動服裝的增長抵消了棒球和團隊運動銷售的疲軟，這導致了這些類別的有針對性的促銷行動，以清理第四季度的過剩庫存。

淨虧損

我們估計，截至2023年12月31日止年度，我們的淨虧損將介於（234. 0）百萬美元至（204. 0）百萬美元之間，而截至2022年12月31日止年度則為（252. 7）百萬美元。淨虧損受到收入增加和毛利率改善的積極影響，但被部分抵消

由於經營費用增加，由於利率上升導致的融資成本增加，確認以股份為基礎的補償費用和與發行有關的交易成本。

調整後的EBITDA

我們估計，在截至2023年12月31日的財年，我們調整後的EBITDA將在597.0美元至607.0美元之間，而截至2022年12月31日的財年，調整後的EBITDA將為453.0美元。調整後的EBITDA受到收入增加和毛利率改善的積極影響，並被運營費用的增加部分抵消。

企業信息

我們於2020年1月3日在開曼羣島註冊成立為Amer Sports Management Holding（Cayman）Limited，為獲豁免有限公司。2023年8月4日，我們更名為Amer Sports，Inc.。我們的註冊辦事處位於Cricket Square，Hutchins Drive，P.O. Box 2681，Grand Cayman，KY1-1111，Cayman Islands.我們的電話號碼是+1 345 945 3901。我們的公司辦公室位於Konepajankuja 6，00511 Helsinki，Finland。我們的電話號碼是+358（0）20 712 2500。投資者如有任何查詢，請透過我們公司辦事處的地址及電話號碼與我們聯絡。我們的主要網站是www.amersports.com。本網站所載或可透過本網站查閲的資料並非本招股章程的一部分，亦不會納入本招股章程。我們僅將我們的網站地址作為非活動的文本參考，並不打算將其作為我們網站的活動鏈接。

風險因素摘要

投資於我們的普通股涉及高度風險。本招股章程“風險因素”所述的風險可能導致我們無法充分發揮我們的優勢，或可能導致我們無法成功執行我們的全部或部分增長戰略。一些更重要的風險包括：

與我們的工商業相關的風險

•

我們的業務取決於我們品牌的實力，倘我們未能維持及提升我們的品牌，我們的聲譽及經營業績可能會受到不利影響。

•

市場趨勢和消費者偏好的變化可能對我們的財務業績產生不利影響。

•

我們的產品、服務和體驗面臨着激烈的競爭。

•

損害我們的聲譽可能會對我們吸引和留住消費者和批發合作伙伴、員工、品牌大使、合作伙伴和其他利益相關者的能力產生不利影響。

•

我們依靠技術創新和高質量的產品在市場上競爭我們的產品。

•

我們的財務成功可能會受到我們與批發合作伙伴關係的影響。

•

我們的增長策略涉及繼續擴展DTC渠道，包括我們擁有的零售店及電子商務平臺，這可能帶來風險及挑戰。

•

我們創新、擴大產品供應及成功實施增長策略的計劃未必成功，而實施該等計劃可能會分散我們的營運、管理及行政資源，從而損害我們的競爭地位，並減少我們的收入及盈利能力。

•

我們的國際業務涉及可能對我們的業務造成損害的固有風險。

•

我們在中國的業務面臨相關風險。

與我們的分銷網絡和供應商相關的風險

•

如果我們或我們的批發合作伙伴無法準確預測對我們產品的需求，或者如果我們在管理產品製造決策方面不成功，我們的業務或我們的運營結果可能會受到損害。

•

我們的供應商和第三方製造商的運營受到我們無法控制的額外風險的影響，包括可能導致嚴重供應中斷的風險，以及可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果的風險。

•

如果我們的分銷系統出現問題，我們向市場交付我們品牌產品的能力可能會受到不利影響。

•

可持續性或ESG相關問題、氣候變化或法律、法規或市場應對措施可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

•

政治不確定性或地緣政治緊張局勢可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

與訴訟和監管相關的風險

•

美國、歐盟、中國和其他司法管轄區的貿易政策、關税、進出口法規和反競爭法規的變化，或我們未能遵守這些法規，可能會對我們的聲譽、業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

•

我們可能面臨因遵守環境、健康和安全法律法規或根據環境、健康和安全法律法規承擔責任而產生的風險。

與我們的知識產權和信息技術有關的風險

•

如果我們無法獲得、維護、保護和執行我們的知識產權，或者如果我們的知識產權保護範圍不夠廣泛，其他人可能能夠開發和商業化與我們基本相似的產品，我們的業務可能會受到不利影響。

•

第三方可能會提起法律訴訟，指控我們侵犯、挪用或以其他方式侵犯他們的知識產權，其結果將是不確定的，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

•

我們將我們的某些知識產權授予他人或從他人那裏獲得許可。如果我們未能充分監控被許可方遵守許可協議的情況，或未能履行許可協議下的義務，我們的知識產權可能會受到不利影響，我們可能會受到第三方對知識產權侵權、挪用或其他侵權行為的索賠，或者我們可能會失去我們的許可權利。

•

我們IT系統的安全漏洞或其他中斷可能會導致信息丟失、被盜、誤用、未經授權泄露或未經授權訪問信息，或者可能擾亂我們的運營，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

•

我們遵守與數據隱私和安全相關的各種法律、規則、法規和指導方針。這些法律、規則、法規和指導方針的變化，或我們實際或認為未能遵守這些規定，可能會導致政府執法行動、私人訴訟或負面宣傳，其中任何一項都可能對我們的聲譽、運營結果或財務狀況產生重大不利影響。

與財務、會計和税務相關的風險

•

我們計劃主要使用運營現金為我們的增長戰略提供資金，但可能需要籌集額外的資金來發展我們的業務，我們可能無法以我們可以接受的條款籌集資金，或者根本無法籌集。

•

外幣匯率的波動可能會損害我們的經營成果。

•

如果我們對關鍵會計政策的估計或判斷被證明是不正確的，我們的經營業績可能會受到不利影響。

•

我們發現財務報告的內部控制存在重大缺陷。如果我們無法補救重大弱點，或者如果我們在未來發現更多重大弱點，或者以其他方式未能建立和保持對財務報告的有效內部控制，我們可能會

無法準確或及時報告我們的財務狀況或運營結果，這可能會對我們的業務產生不利影響。

與安踏體育關係相關的風險

•

安踏體育可能無法在BSA下執行，或者當BSA到期時，我們可能無法提供替代系統和服務。

作為外國私人發行商的含義

我們被認為是“外國私人發行商”。因此，在本次發行完成後，我們將根據交易法報告為一傢俱有外國私人發行人地位的非美國公司。這意味着，只要我們符合《交易法》規定的外國私人發行人資格，我們就不受《交易法》中適用於美國國內上市公司的某些條款的約束，包括：

•

《交易法》中規範就根據《交易法》登記的證券徵求委託書、同意書或授權的章節；

•

《交易法》中要求內部人提交其股權和交易活動的公開報告的條款，以及在短時間內從交易中獲利的內部人的責任；以及

•

交易法規定的規則，要求在發生指定重大事件時，向美國證券交易委員會提交包含未經審計的財務和其他指定信息的Form 10-Q季度報告或Form 8-K當前報告。

此外，紐約證券交易所的公司治理規則還要求上市公司擁有多數獨立董事，並對高管薪酬、董事提名和公司治理事宜進行獨立的董事監督。作為一家外國私人發行人，我們被允許遵循母國的做法來代替上述要求。因為只要我們選擇依賴外國私人發行人豁免紐約證券交易所某些公司治理標準，我們董事會的治理方法就可能與美國國內公司不同，因此，我們公司的管理監督可能比我們受制於紐約證券交易所所有公司治理標準的情況更有限。雖然我們董事會中的大多數董事是獨立董事，但只要我們依賴外國私人發行人豁免某些紐約證券交易所的公司治理標準，我們董事會中的大多數董事可能不會被要求為獨立董事。此外，我們目前打算在以下方面遵循開曼羣島的公司治理做法，以取代紐約證券交易所的公司治理要求：

•

紐約證券交易所上市規則要求董事會的薪酬委員會和提名治理委員會全部由獨立董事組成；

•

紐約證券交易所上市規則要求上市發行人在設立或實質性修訂股票期權或購買計劃或其他安排時，必須獲得股東批准，根據這些安排，高級管理人員、董事、員工或顧問可以收購股票；

•

紐約證券交易所上市規則規定，上市發行人在發行或出售相當於發行人發行或出售前已發行普通股或投票權20%或以上的證券(或可轉換為普通股或可行使普通股的證券)之前，必須獲得股東批准；以及

•

紐約證券交易所上市規則要求獨立董事定期安排僅與出席會議的獨立董事會面。

我們可能會利用這些豁免，直到我們不再是外國私人發行商為止。我們將不再是外國私人發行人，因為我們50%以上的未償還有投票權證券由美國居民持有，並且以下三種情況之一適用：(I)大多數

產品

本招股説明書中以下和其他部分提供的股票信息(不包括我們的歷史財務信息)反映的是，在本註冊聲明生效(本招股説明書是其中的一部分)之後、在本次發行結束之前，我們普通股將進行3.3269股比1股的拆分。

發行商

Amer Sports，Inc.

發行普通股

105,000,000股。

購買額外普通股的超額配售選擇權

我們已授予承銷商在本招股説明書發佈之日起30個交易日內增購最多15,750,000股普通股的選擇權，以彌補超額配售。

本次發行後將發行和發行的普通股

489,499,607股(或505,249,607股，如果承銷商的超額配售選擇權全部行使)。

基石投資者

安踏體育關聯公司安聯體育用品有限公司同意在本次發行中購買16,923,076股普通股，安聯控股有限公司同意在此次發行中購買24,923,076股普通股，FountainVest關聯公司Baseball Investment II Limited同意在此次發行中購買7,692,307股普通股，騰訊控股關聯公司光明冒險控股有限公司和Huang河流投資有限公司同意在此次發行中購買總計9,999,999股普通股，以及我司董事會主席丁世忠關聯公司智盛海外控股有限公司已同意在此次發行中購買380萬股普通股，每股按首次公開募股價格計算。安踏體育、阿納梅德、FountainVest及騰訊控股均為本公司的現有投資者。承銷商將從基石投資者購買的任何普通股獲得相同的承銷折扣，與他們在此次發行中向公眾出售的任何其他普通股獲得的承銷折扣相同。

使用收益

我們估計，以每股普通股13.00美元的首次公開發行價格計算，扣除承銷折扣和佣金以及我們應支付的發售費用後，我們從此次發行中獲得的淨收益約為13億美元(或如果承銷商的超額配售選擇權全部行使，則為15億美元)。吾等擬將本次發行所得款項淨額用於償還(I)落實證券化(定義見下文)後，(I)償還合營公司貸款1、共同投資貸款1及共同投資貸款2項下所有未償還借款；及(Ii)償還合營公司貸款2項下部分未償還借款(假設不行使承銷商購買額外普通股的超額配售選擇權)。見“-IPO相關交易--股東貸款證券化”和“收益的使用”。

如果承銷商行使其全部購買額外普通股的選擇權，我們估計我們的

額外的淨收益約為197.6至100萬美元。吾等擬使用根據任何行使承銷商選擇權而收到的額外所得款項淨額償還合營公司貸款2項下的未償還借款，以及任何剩餘所得款項淨額以償還循環融資(定義見下文)項下未償還借款的一部分。

股利政策

我們從未就普通股宣佈或支付任何現金股息。我們的第二次修訂和重述的組織章程和章程允許我們支付股息。我們目前打算保留所有可用資金和任何未來收益，為我們業務的發展和擴張提供資金，我們預計不會支付任何現金股息，但如果這符合公司和我們股東的最佳利益，我們的董事會可能會在任何時候選擇這樣做。未來關於宣佈和支付股息(如果有的話)的任何決定將由我們的董事會酌情決定，取決於適用的法律，並將取決於當時的條件，包括我們的財務狀況、經營結果、合同限制、資本要求、業務前景和我們的董事會可能認為相關的其他因素。除某些例外情況外，我們的高級融資協議(在此定義)限制了我們進行分配(包括股息)的能力。

定向共享計劃

應我們的要求，承銷商已預留本招股説明書提供的最多5%的普通股，以首次公開募股價格出售給與我們和我們的股東有關聯的某些個人。除本公司高管及董事購買的預留股份外，這些預留普通股將不受本招股説明書其他部分所述的鎖定限制。除對某些加拿大參與者的銷售外，此次發行將由摩根士丹利公司的一家關聯公司管理，該公司將作為此類參與者的交易商進行管理。可供公眾出售的普通股數量將在這些人購買該等保留普通股的範圍內減少。承銷商將按與本招股説明書提供的其他普通股相同的基準向公眾發售任何未如此購買的預留普通股。請參閲“承銷定向股票計劃”。

列表

我們已獲準將我們的普通股在紐約證券交易所上市，代碼為“AS”。

風險因素

有關您在決定投資我們的普通股之前應考慮的因素的討論，請參閲本招股説明書中包含的風險因素和其他信息。

除非另有説明，本招股説明書中包含的所有信息均假定或生效：

•

我們第二次修訂和重述的公司章程大綱和章程、重新分類和股份拆分的備案和效力，每一項都將在本次發行完成之前進行；

•

沒有行使授予承銷商購買至多15,750,000股額外普通股的選擇權，以彌補與此次發行相關的超額配售；以及

•

每股普通股13.00美元的首次公開募股價格。

本次發行後將發行和發行的普通股數量以重新分類和股份拆分生效時截至2023年12月31日的384,499,607股普通股為基礎，不包括：

•

截至2023年12月31日，根據我們的2019年員工持股計劃(本文定義)，可通過行使未償還期權發行11,499,803股普通股，加權平均行權價為每股普通股8.40歐元；

•

截至2023年12月31日，根據我們的2023年員工持股計劃(在此定義)，可通過行使已發行期權發行3,411,620股普通股，加權平均行權價為每股普通股10.76歐元；以及

•

55,259,705股根據我們的2019年員工持股計劃、2023年員工持股計劃和2024年美國體育股權激勵計劃預留供發行的普通股，以及根據這些計劃預留供發行的普通股數量的任何未來增加，詳情請參見標題為“管理層-股權激勵計劃-現有計劃”的章節。

本招股説明書其他部分所載財務報表及其相關附註，包括股份及每股資料，僅按歷史基準列報，因此並不反映股份拆分。

財務和其他信息摘要

截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的四個年度的虧損和其他全面損益數據彙總，以及截至2022年12月31日的財務狀況數據彙總餘額表，均來自本招股説明書中其他部分包括的經審計的合併財務報表。

截至2023年9月30日、2023年9月30日和2022年9月30日的9個月的虧損和其他全面損益數據摘要以及截至2023年9月30日的財務狀況數據餘額摘要來自本招股説明書中其他部分包含的未經審計的簡明綜合中期財務報表，我們的管理層認為，這些中期財務報表包括所有必要的調整，以公平地呈現我們在所述日期和期間的運營結果和財務狀況。

我們根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則編制合併財務報表。以往任何時期的歷史結果不一定代表未來任何時期的預期結果。任何過渡期的結果不一定代表全年的預期結果。

本招股説明書所載經審核綜合財務報表因會計原則、分類及更正先前公佈的經審核綜合財務報表的錯誤而有所更改，故已重新列報。有關我們2022、2021和2020財年經審計的綜合財務報表重報的更多信息，請參閲本招股説明書中其他部分包括的我們的經審計的綜合財務報表的附註3“會計原則的變化和錯誤的糾正”。

以下財務信息摘要應與本招股説明書中其他部分包含的“財務和其他信息的陳述”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及我們的合併財務報表(包括其附註)一併閲讀。除非另有説明，否則本節中的信息不會使股份拆分生效。

彙總損益等綜合損益數據

	截至日前的前九個月 9月30日						截至2013年12月31日的年度
	2023			2022			已重述 2022			已重述 2021			已重述 2020
	(百萬美元)
收入		$	3,053.4		$	2,350.1		$	3,548.8		$	3,066.5		$	2,446.3
銷貨成本			(1,460.5)			(1,188.5)			(1,785.2)			(1,560.9)			(1,297.4)
毛利			1,592.9			1,161.6			1,763.6			1,505.6			1,148.9
銷售和營銷費用			(956.8)			(754.3)			(1,107.6)			(962.6)			(733.2)
管理和其他費用			(392.2)			(299.8)			(415.1)			(364.4)			(277.3)
減值損失			(4.6)			(0.9)			(201.7)			(0.7)			(20.5)
其他營業收入			3.3			2.2			11.4			9.0			7.2
營業利潤		$	242.6		$	108.7		$	50.6		$	186.9		$	125.1
財務收入			4.5			2.1			3.3			2.3			1.6
財務成本(1)			(296.6)			(168.5)			(236.5)			(279.0)			(274.1)
淨財務成本			(292.1)			(166.4)			(233.2)			(276.7)			(272.5)
税前虧損		$	(49.5)		$	(57.7)		$	(182.6)		$	(89.8)		$	(147.4)
所得税費用			(64.4)			(24.9)			(48.3)			(34.7)			(26.2)
持續運營虧損		$	(113.9)		$	(82.6)		$	(230.9)		$	(124.5)		$	(173.6)
非持續經營虧損，税後淨額			—			(21.8)			(21.8)			(1.8)			(63.6)
淨虧損		$	(113.9)		$	(104.4)		$	(252.7)		$	(126.3)		$	(237.2)
淨虧損利潤率			(3.7)%			(4.4)%			(7.1)%			(4.1)%			(9.7)%

	截至日前的前九個月 9月30日				截至2013年12月31日的年度
	2023		2022		已重述 2022		已重述 2021		已重述 2020
	(百萬美元)
可歸因於以下原因的淨虧損：
公司股權持有人		(115.6)		(104.4)		(252.7)		(126.3)		(237.2)
非控股權益		1.7		—		—		—		—
普通股每股淨虧損--基本虧損和攤薄虧損		(0.99)		(0.91)		(2.19)		(1.10)		(2.06)
加權平均數普通股傑出-基本和稀釋後的		115,572,938		115,494,673		115,514,239		115,220,745		115,220,745
預計淨利潤/(虧損)(2)		39.9				(138.9)
預計每股普通股淨利潤/(虧損)-基本和攤薄(2)		0.08				(0.28)
預計已發行普通股加權平均數(2)
基礎版		489,499,607				489,304,322
稀釋後的		490,578,736				489,304,322

(1)

包括與本次發行相關的預期等價化或償還的股東貸款的利息支出，截至2023年和2022年9月30日止九個月分別為1.675億美元和1.06億美元，截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日止年度分別為1.385億美元、1.429億美元和1.325億美元。請參閲“關聯方交易--關聯方的貸款”。

(2)

預計淨利潤/(虧損)、預計淨利潤/(虧損)-基本和稀釋後普通股以及預計已發行普通股加權平均數-基本和稀釋後分別生效(A)重新分類、(B)股份拆分、(C)證券化和(D)本次發行中以每股13.00美元的首次公開募股價格發行105,000,000股普通股，猶如每股發生在2022年1月1日。見“-重新分類和股份拆分”、“-股東貸款證券化”和“收益的使用”。

以下是截至2022年12月31日的財政年度和截至2023年9月30日的9個月的歷史淨虧損與預計淨利潤/(虧損)的對賬：

	截至9個月 2023年9月30日			年終了 2022年12月31日
	(百萬美元)
報告的淨損失		$	(113.9)		$	(252.7)
利息支出減少（a）		$	166.1		$	137.2
以股份為基礎的付款增加（b）		$	(12.3)		$	(23.4)
備考純利/（虧損）（c）		$	39.9		$	(138.9)
已發行普通股的備考加權平均數（d）
基本			489,499,607			489,304,322
稀釋			490,578,736			489,304,322
備考每股淨利潤/（虧損）
基本		$	0.08		$	(0.28)
稀釋		$	0.08		$	(0.28)

(a)

反映了利息支出的減少，這是由於（i）股權化和（ii）用本次發行的淨收益償還部分股東貸款。參見“關聯方交易-與關聯方的貸款”和“所得款項的使用”。

(b)

反映與以股份為基礎的付款有關的開支增加，原因是根據我們的股權薪酬計劃授出的購股權於發生退出事件（如首次公開發售）時歸屬，猶如有關條件已於2022年1月1日發生。

(c)

備考純利╱（虧損）並不反映於所呈列期間後可能不會資本化的任何部分將產生的發售開支。

(d)

反映了我們在本次發行中將發行的105，000，000股額外普通股。截至2023年9月30日止九個月的備考已發行（攤薄）普通股加權平均數包括1，079，129股股份，以反映所有潛在攤薄普通股的影響。

財務狀況數據彙總餘額表

	截至2023年9月30日						截至2022年12月31日
	實際			調整後（1）			實際重述
	(百萬美元)
總資產		$	8,147.0		$	8,039.1		$	7,895.1
總負債		$	8,138.2		$	4,256.5		$	7,969.0
總股本		$	8.8		$	3,782.6		$	(73.9)

(1)

在扣除承銷折扣和佣金以及本公司應支付的發售費用後，經調整後的金額為本公司按首次公開發行價格進行的證券化以及發行和出售105,000,000股普通股，如“收益的使用”中所述。參見“收益的使用”和“資本化”。

彙總現金流數據

	截至9月30日的9個月						截至2013年12月31日的年度
	2023			2022			已重述 2022			已重述 2021			已重述 2020
	(百萬美元)
經營活動中/來自經營活動的淨現金流合計		$	(106.1)		$	(179.7)		$	(91.7)		$	268.0		$	297.9
投資活動的淨現金流(用於)/來自投資活動的淨現金流量		$	(95.6)		$	(82.4)		$	(118.6)		$	295.4		$	(106.7)
融資活動所產生/(用於)的淨現金流量		$	97.3		$	47.8		$	81.1		$	(369.7)		$	(165.3)

非IFRS財務數據(1)

	截至9月30日的9個月						截至2013年12月31日的年度
	2023			2022			2022			2021			2020
	(百萬美元)
不變貨幣收入		$	3,103.3			—		$	3,771.1		$	2,982.9			—
EBITDA		$	401.1		$	234.2		$	225.5		$	388.7		$	281.6
調整後的EBITDA		$	422.1		$	261.8		$	453.0		$	416.8		$	311.4
調整後的EBITDA利潤率			13.8%			11.1%			12.8%			13.6%			12.7%
調整後淨收入		$	(94.2)		$	(75.5)		$	(29.9)		$	(98.7)		$	(170.0)

(1)

不變貨幣收入、EBITDA、調整後EBITDA、調整後EBITDA利潤率和調整後淨收入是非IFRS財務衡量標準。管理層認為，這些非《國際財務報告準則》的衡量標準，連同管理層使用的《國際財務報告準則》衡量標準，反映了我們如何評估業績和作出有關業務的決策。這些非《國際財務報告準則》計量應被視為對根據《國際財務報告準則》計算的相應計量的補充，而不是取代或優於這些計量。有關這些非IFRS衡量標準的更多信息，包括EBITDA、調整後EBITDA、調整後EBITDA利潤率和調整後淨收入與其根據IFRS計算的最直接可比財務衡量標準之間的對賬，請參閲“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析--非IFRS財務衡量標準”。

風險因素

投資我們的普通股涉及高度風險。在作出投資決定前，閣下應仔細考慮以下所述的風險及不確定因素，以及本招股説明書所載的其他資料，包括“管理層對財務狀況及經營成果的討論及分析”一節，以及本招股説明書其他部分所載的綜合財務報表及其相關附註。我們的業務、前景、財務狀況或經營業績可能會受到任何這些風險的損害，以及我們目前不知道的或我們目前認為不重要的其他風險。由於上述任何一種風險，我們普通股的交易價格可能會下跌，因此，您可能會損失全部或部分投資。另請參閲“關於前瞻性陳述的告誡聲明”。

與我們的工商業相關的風險

我們的業務依賴於我們品牌的實力，如果我們不能維護和提升我們的品牌，我們的聲譽和運營結果可能會受到不利影響。

我們的標誌性運動和户外品牌，包括Arc‘teryx、所羅門、威爾遜、原子和匹克性能，對於我們的業務和我們擴大業務戰略的實施是不可或缺的。我們相信，我們培育的品牌形象對我們業務的成功做出了重大貢獻，對維持和擴大我們的消費者基礎至關重要。維護和提升我們的優質品牌可能需要我們在產品設計、知識產權、運營、營銷、供應鏈(包括原材料、製造和分銷)、可持續發展、環境、社會和治理(ESG)、社區關係、員工培訓以及我們的直接面向消費者(DTC)和批發分銷渠道等領域進行大量投資，包括投資於額外的分銷合作伙伴關係、開設新的自有零售店和新的自有電子商務網站、將產品納入第三方電子商務平臺，以及其他電子商務項目，這些投資可能不會成功。

我們預計，隨着我們的業務不斷擴展到新市場和新產品類別，維護和提升我們的品牌可能會變得困難，並需要花費大量資源。如果未來這些或類似的努力不成功，我們的品牌可能會受到不利影響。即使這些努力在商業上取得成功，它們也可能稀釋我們在各自品牌核心市場的形象，包括服裝、鞋類、運動器材、防護裝備和配件。此外，如果我們的公眾形象或聲譽因負面宣傳而受損，我們的品牌可能會受到不利影響。我們的品牌目前在AMER集團的結構內，在實施其戰略目標方面擁有很大的自主權。我們各自品牌的決策者可能會採取損害我們整體聲譽或導致批發合作伙伴和消費者失去商譽的行動。同樣，如果對Amer Sports的負面宣傳，以及如果Amer Sports的決策者採取的行動會被我們的批發合作伙伴、消費者或普通公眾視為負面，我們品牌的聲譽可能會受到損害。此外，我們對社交媒體平臺的暴露可能會加速和加劇這種負面宣傳。此外，無效的營銷、產品轉移到未經授權的分銷渠道、產品缺陷、假冒產品以及未能獲得、維護、保護和執行我們品牌的知識產權或法律限制可能會威脅到我們品牌的實力，這些和其他因素可能會降低消費者對我們的信心。維持和提升我們的品牌將在很大程度上取決於我們是否有能力在體育和户外行業的優質表現方面保持領先地位，並繼續向我們的消費者提供一系列高質量的產品，而這些我們可能無法成功執行。這些因素中的任何一個都可能損害我們的業務、聲譽、前景、財務狀況或經營業績。

市場趨勢和消費者偏好的變化可能會對我們的財務業績產生不利影響。

我們是一家消費品公司，各種運動和户外活動的相對受歡迎程度以及不斷變化的設計趨勢影響了對我們產品的需求。隨着時間的推移，消費者的偏好以及特定設計和類別的服裝、鞋類和配飾的受歡迎程度通常會發生變化。同樣，消費者的偏好也可能發生變化，因為它涉及到運動器材和防護裝備，因為人們對某些運動和户外活動的興趣可能會隨着時間的推移而減弱。我們的成功在一定程度上取決於我們迅速預測、理解和應對不斷變化的服裝、鞋類的能力。

運動裝備、防護裝備和配件的流行趨勢、運動或户外活動的受歡迎程度以及消費者的偏好。我們通過監測和及時、適當地應對消費者偏好的變化、提高品牌知名度和增強我們產品的風格、舒適性、性能和/或感知價值來保持和改善我們的競爭地位的努力可能不會成功。如果我們無法保持或提升我們品牌的形象，或者如果我們無法及時和適當地應對新的競爭、不斷變化的消費者偏好和不斷變化的趨勢和興趣(包括由於產品交貨期的原因，很難迅速轉移採購和製造以適應這些變化)，消費者可能會認為我們的品牌形象已經過時，並將我們的品牌與不再流行的風格和活動聯繫起來，這將減少對我們產品的需求。此外，我們還通過各種廣告、促銷計劃和活動，包括社交媒體、移動應用程序和在線廣告，在全球範圍內營銷我們的產品。如果我們沒有成功地營銷我們的產品，或者如果廣告和促銷成本增加，這些因素可能會對我們的業務產生不利影響。這樣的失敗可能導致市場份額的損失、銷售減少、庫存過剩、商號減值、毛利率下降以及對我們的運營結果的其他不利影響。

我們的產品、服務和體驗面臨着激烈的競爭。

在美國和世界範圍內，體育和户外產業競爭激烈且分散。我們在國際上與許多運動和休閒服裝鞋類公司和運動器材公司競爭，包括私人品牌和擁有多元化運動和休閒服裝、鞋類、運動器材、防護裝備和配件系列的大公司，其中一些公司擁有更多資源或更廣泛的產品線。我們還與其他公司爭奪生產我們某些產品的第三方製造商的產能。此外，我們和我們的第三方製造商還與其他公司和行業競爭我們產品所用的原材料。我們的DTC品牌平臺，既通過我們的電子商務業務，也通過我們擁有的零售店，也與多品牌零售商競爭，後者通過他們的數字平臺和實體店銷售我們的產品。此外，我們認為我們的批發合作伙伴面臨來自其他百貨商店、體育用品商店、零售專賣店和在線零售商等的激烈競爭，這可能會對他們業務的財務穩定性和他們與我們開展業務的能力產生負面影響。

品牌形象和認知度、產品供應和質量、營銷支出(包括廣告和代言支出)、創新和設計、可持續性、分銷、定價、生產成本、客户服務、電子商務平臺、數字服務和體驗以及社交媒體存在是激烈競爭的領域。除了技術的持續快速變化、創建新的服裝和鞋類公司的障礙減少以及消費者對服裝、鞋類、運動器材、防護裝備和配件的市場偏好之外，這些都是我們業務中的重大風險因素。此外，零售業的競爭性，包括消費者購物方式的轉變，以及電子商務的持續激增，構成了影響我們DTC和批發業務的風險因素。與我們相比，我們的一些競爭對手擁有顯著的競爭優勢，包括更長的運營歷史、更大和更廣泛的消費者基礎、與更廣泛的供應商建立了更多的關係、更高的品牌認知度以及更多的財務、研發、門店開發、營銷、分銷和其他資源。如果我們沒有充分和及時地預測和應對我們的競爭，我們的成本可能會增加，對我們產品的需求可能會下降，甚至可能大幅下降，或者我們可能需要降低產品的批發價或建議零售價。

如果不能繼續獲得或留住我們產品的優質品牌合作伙伴和代言人，可能會損害我們的業務。

我們與專業和大學體育組織、運動員、影響力人士和其他品牌大使建立了關係，以開發、評估和推廣我們的產品，並與消費者建立產品真實性。然而，隨着體育和户外行業的競爭加劇，與建立和保留這種贊助、夥伴關係和其他關係相關的成本也增加了。如果我們無法保持目前與這些組織或我們的品牌大使的聯繫，或者無法以合理的成本這樣做，我們可能會失去與我們的產品相關的高知名度或現場真實性，我們可能需要修改和大幅增加我們的營銷投資。此外，我們與此類組織的某些協議需要在近期續簽

期限，不能保證我們會以相同的條款續簽此類協議，甚至根本不續簽。因此，我們的品牌、收入、費用和盈利能力可能會受到損害。

此外，如果某些品牌大使違反代言協議停止使用我們的產品，我們的業務可能會受到不利影響。此外，運動員、球隊或聯盟或其他品牌大使與我們的產品或品牌相關的行動或聲明，如果損害了這些品牌大使的聲譽，也可能嚴重損害我們在消費者中的品牌形象，從而可能對我們的銷售和財務狀況產生不利影響。此外，我們的品牌大使表現不佳或表現不佳，未能繼續正確識別有前途的運動員、公眾人物或體育組織來使用和代言我們的產品和品牌，或未能與知名運動員、公眾人物和體育組織達成具有成本效益的代言安排，都可能對我們的品牌、銷售和盈利能力產生不利影響。

損害我們的聲譽可能會對我們吸引和留住消費者和批發合作伙伴、員工、品牌大使、合作伙伴和其他利益相關者的能力產生不利影響。

涉及我們和我們的品牌、產品、供應商、品牌大使、主要股東或營銷和其他合作伙伴的負面宣傳或看法，或未能發現、預防、緩解或解決導致聲譽風險的問題，可能會對我們的聲譽、業務、經營業績、財務狀況和我們普通股的價格產生不利影響，並可能對我們吸引和留住員工、品牌大使、消費者和批發合作伙伴、贊助、合作伙伴關係以及與職業和大學體育聯盟和其他利益相關者的關係產生不利影響。可能構成聲譽風險的問題包括：

•

產品責任、產品召回和產品抵制，包括由於未能獲得任何適用的專業組織或安全或性能認證而導致的產品責任、產品召回和產品抵制;

•

產品贊助和品牌大使關係，包括與運動員和名人品牌大使、專業和大學體育聯盟、有影響力的人或團體的關係;

•

對有爭議的社會或政治問題的公開立場;

•

我們對可持續發展和ESG相關問題的處理，包括設定的透明度或我們在實現可持續發展和ESG預期、目標和舉措方面的進展;

•

對我們或我們關聯公司供應鏈和採購實踐的看法，包括由於地緣政治緊張局勢;

•

我們的主要股東的看法;

•

我們的社交媒體活動;

•

我們的網絡安全措施未能防止數據泄露;

•

未能遵守適用的法律、制裁、貿易或其他法規;

•

管理層或其他關鍵人員的問題，以及勞工問題;以及

•

這些風險因素中列舉的任何其他風險。

此外，社交媒體的流行和持續的點播新聞週期可能會加速，並在短期內增加我們或其他人可能收到的任何負面宣傳的潛在範圍，並可能增加這些問題對我們的聲譽、業務、運營結果和財務狀況的負面影響。

我們依靠技術創新和優質產品在市場上競爭我們的產品。

服裝、鞋類、運動器材、防護裝備和配件的設計和製造過程中的技術創新和質量管理對於我們產品的商業成功和新產品的開發至關重要。我們必須繼續投資於與我們產品的創新和設計相關的研究和開發，以吸引和留住消費者。如果我們無法預測消費者的偏好或行業變化，或者如果我們無法及時推出新產品或修改現有產品，我們可能會失去批發合作伙伴和消費者

否則將面臨更大的定價壓力。如果我們的創新和設計沒有響應我們的批發合作伙伴和消費者的需求和要求，沒有及時抓住市場機會，或者沒有有效地推向市場，我們的經營業績也會受到影響。我們的任何創新和設計新產品或修改現有產品的失敗都可能損害我們的品牌形象，消費者對我們產品的需求可能會下降，並可能導致我們的收入減少和庫存水平增加。

此外，我們相信我們的批發合作伙伴和消費者認為我們的許多產品都是優質的。如果我們的產品質量出現問題，我們可能會花費大量費用來補救這些問題，同時也會失去消費者的信心和忠誠度，消費者也可能不願為這些產品支付溢價。此外，如果我們的某些品牌和/或我們品牌的某些產品的質量達不到預期，可能會對消費者對我們的其他品牌和/或此類品牌產品的看法產生負面影響。這些因素中的任何一個都可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和我們普通股的價格產生負面影響。

{br]我們主要市場的經濟不確定性可能會影響消費者對非必需品的購買，這可能會對我們產品的需求產生不利影響。

我們的產品可以被視為消費者的非必需品。影響這些可自由支配項目的消費支出水平的因素包括：總體經濟狀況和其他因素，如消費者對未來經濟狀況的信心、對衰退和貿易戰的擔憂、政治動盪、消費信貸的可獲得性和成本、較高的消費者債務水平、失業率、通脹壓力、企業收益下降和利率波動、外幣匯率和税率。

全球經濟的不確定狀態繼續影響着世界各地的企業，新興市場和發展中經濟體的影響最為嚴重。由於全球經濟狀況繼續動盪或經濟不確定性依然存在，包括在烏克蘭衝突的情況下，隨着通貨膨脹的加劇，消費者可自由支配支出的趨勢也仍然不可預測，並可能因就業大幅增加、金融市場不穩定和未來不確定而減少。不利的經濟狀況可能會導致消費者推遲或減少購買我們的產品。由於我們的主要市場，特別是北美、歐洲和亞洲的門店關閉、經濟低迷或經濟不確定，消費者對我們產品的需求可能會下降，這反過來可能導致批發合作伙伴和消費者對我們產品的訂單減少，訂單取消，收入下降，折扣增加，庫存增加和毛利率下降。我們對經濟週期和消費者需求的任何相關波動的敏感性可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

通脹壓力已經並可能繼續阻礙我們的業務。

通脹壓力、勞動力市場短缺，以及體育和户外行業內外對有才華員工的競爭加劇，可能會增加我們的勞動力成本，這可能會對我們的盈利能力產生負面影響。勞動力短缺也可能對我們造成負面影響，使我們無法滿足對我們產品的任何需求，也無法有效地運營我們的製造設施。此外，通脹壓力可能會增加其他關鍵成本，如原材料成本、運營費用和勞動力成本，這將使我們的業務運營和維持當前利潤率變得更加困難。

我們與批發合作伙伴關係的強弱可能會影響我們的財務成功。

我們的財務成功在一定程度上取決於我們的批發合作伙伴繼續銷售我們的產品以及這些合作伙伴的成功。我們的大量銷售是通過我們的批發合作伙伴直接或間接完成的，他們可能決定強調我們競爭對手的產品，將他們的零售面積重新部署到其他產品類別，或者採取其他行動減少或停止購買我們的產品。雖然我們相信我們與批發合作伙伴的業務關係是積極的，但我們不能向您保證這些業務關係在未來將繼續產生令人滿意的銷售。如果我們的任何主要批發合作伙伴未能繼續致力於我們的產品或品牌，那麼這些合作伙伴可能會減少或停止向我們採購，這可能會對我們的業務產生不利影響。

倘我們的製造及分銷渠道面臨供應鏈困難或其他延誤，以及倘我們未能及時完成批發合作伙伴的訂單，則我們的產品銷售及我們與該等合作伙伴的關係可能受到影響，而這可能對我們發展產品線的能力及我們的經營業績造成重大不利影響。我們的許多批發合作伙伴也相互競爭，如果他們認為我們為其競爭對手提供了更好的價格和支持，他們可能會減少或停止購買我們的產品。此外，我們通過DTC渠道向消費者銷售產品，與批發合作伙伴直接競爭。如果我們的批發合作伙伴認為我們的DTC渠道轉移了他們商店的銷售，這可能會削弱我們與合作伙伴的關係，並導致他們減少或停止購買我們的產品。此外，如果我們未能準確識別合作伙伴的需求，我們的合作伙伴未能接受新產品或產品線擴展，或者我們的新產品或現有產品或產品線擴展相對於競爭產品的溢價，或者我們未能從批發合作伙伴那裏獲得貨架空間（無論是我們的競爭對手推出新產品或其他），我們的銷售，業務，經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

我們可能會受到我們的批發合作伙伴和消費者的財務狀況的不利影響。

我們一般與批發合作伙伴並無長期合約，而向批發合作伙伴的銷售一般以每次購買為基礎。為了幫助安排生產和運輸我們的產品，我們為大多數批發合作伙伴提供了在我們的預購計劃下提前幾個月下訂單的機會。向我們的批發合作伙伴的銷售通常是按訂單進行的，這些預訂訂單可能會在某些情況下被取消，當與財務不穩定的零售商或在經濟不確定性中掙扎的零售商打交道時，取消訂單的風險可能會增加。我們還根據對零售商財務狀況的評估向批發合作伙伴提供信貸，通常不要求抵押品。截至2023年9月30日，雖然我們的批發合作伙伴並不集中，但我們最大的單一客户佔應收賬款總額的2. 9%，而我們的20個最大批發合作伙伴佔應收賬款總額的27. 4%。我們的部分零售商過去及將來可能經歷財務困難，包括破產，這對我們的銷售、我們收回應收賬款的能力及我們的財務狀況產生了或可能產生不利影響。

此外，我們及我們的批發合作伙伴可能面臨消費者零售開支整體水平下降的風險，而疲弱的零售環境可能影響批發合作伙伴店鋪的消費者流量，並對我們的收入產生不利影響。此外，傳統的實體零售渠道近年來經歷了低增長或下降，最近的趨勢是增加永久和臨時商店關閉。近年來，消費者偏好及購買習慣亦有所轉變，這可能增加我們透過批發合作伙伴挽留及擴大消費者基礎的難度。如果零售經濟走弱或消費者行為發生變化，零售商可能會對訂單更加謹慎。我們主要市場的經濟放緩或變化可能對我們批發合作伙伴的財務健康產生不利影響，進而可能對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。此外，產品銷售部分取決於高質量的商品銷售和吸引消費者的有吸引力的零售環境，這需要零售商持續投資。遇到財務困難的經銷商可能無法進行此類投資或延遲投資，導致我們產品的銷售和訂單減少。該等風險及其他風險可能對我們的業務、經營業績、財務狀況及普通股價格產生不利影響。

我們的增長策略涉及繼續擴展DTC渠道，包括我們擁有的零售店及電子商務平臺，這可能帶來風險及挑戰。

我們的業務涉及批發分銷產品，通過我們的批發合作伙伴轉售，還包括多渠道體驗，包括我們在24個國家經營的自有零售店，以及我們擁有和運營的電子商務網站。增加我們的電子商務平臺和我們經營的實體店數量對我們的增長戰略至關重要，創新和擴大我們通過這些渠道提供的產品供應也是如此。DTC渠道的銷售額持續增長，這可能使我們面臨其他風險，包括與繼續提高品牌知名度有關的風險。這一戰略已經並將繼續需要對跨職能運營和管理重點進行重大投資，以及對支持技術和零售商店空間的投資。如果我們無法提供

為我們的消費者提供方便和一致的體驗，我們的競爭能力和我們的運營結果可能會受到不利影響。此外，如果我們的電子商務平臺設計不能吸引我們的消費者，功能可靠和方便，或維護消費者數據的隱私和安全，或者如果我們無法始終如一地履行我們對消費者的品牌承諾，我們可能會經歷消費者信心或銷售的損失，包括失去回頭客，或者暴露於欺詐性購買、網絡攻擊或其他可能對我們的聲譽和運營結果產生不利影響的問題。我們在DTC渠道的增長也可能對我們與現有批發合作伙伴的關係產生負面影響。

截至2023年9月30日，我們在大約20個國家和地區運營我們的電子商務數字平臺，我們通常也通過我們的批發渠道在這些國家運營，我們正計劃將我們的電子商務平臺擴展到其他地區。現有國家和其他國家可能對電子商務網站的經營和營銷以及收集、存儲和使用與這些網站互動的消費者的信息實施不同和不斷演變的法律。我們在遵守這些法律時可能會產生額外的成本和運營挑戰，這些法律的差異可能會導致我們在不同的地區以不同的方式運營我們的業務。如果是這樣的話，我們可能會產生額外的成本，並且可能無法從我們的國際擴張投資中獲得好處。我們還面臨欺詐性域名或網站假裝銷售我們的產品的風險，而他們實際上是釣魚網站或模仿者域名，而我們可能無法阻止這些網站在適當的時間運營，或由於法規或事實限制而永久運營。

我們的收入在一定程度上取決於我們零售店的成功，包括門店的流量和合適的租賃空間的可用性。

我們收入的一部分是通過我們的品牌經營的商店進行的DTC銷售。為了創造消費者流量，我們將許多門店設在顯眼的位置，通常位於成功的零售購物中心或時尚購物區內。我們的門店受益於零售中心和一個地區的其他景點在我們門店附近產生消費者流量的能力。我們未來的增長在很大程度上取決於我們在理想地點經營門店的能力，資本投資和租賃成本提供了獲得合理回報的機會。我們無法控制新購物中心或地區的發展；現有或新購物中心或地區內適當地點的可用性或成本；與其他零售商爭奪顯著地點的競爭；或個別購物中心或地區的成功。當我們尋求擴大我們品牌零售店的數量時，我們可能會花費大量時間和資源探索不適合或無法獲得的地點，無論是由於資金、政治限制或其他因素。我們可能無法及時在現有或新的地理位置成功開設新的門店，這可能會損害我們的運營結果。現有的門店位置也可能變得不合適，我們的銷售量、消費者流量和盈利能力可能會受到以下因素的影響，其中包括：特定地區的經濟低迷、來自附近零售商的競爭、特定市場消費者人口結構的變化、特定市場消費者生活方式選擇的變化，以及我們門店附近其他企業的關閉或人氣下降。我們門店周圍區域的變化會導致消費者客流量減少或以其他方式使地點不合適，可能會導致我們的銷售額、業務和運營結果低於預期。此外，如果我們無法以優惠條款續簽或更換現有門店租約或簽訂新門店租約，或者如果我們違反現有租約條款，我們的增長和盈利能力可能會受到損害。

此外，隨着我們零售店足跡的擴大，存在着以犧牲我們的批發業務和/或電子商務DTC銷售為代價來增加零售店銷售額的風險。所有這些因素都可能影響我們實現增長目標的能力，並可能對我們的財務狀況或經營業績產生實質性的不利影響。

我們面臨着與收購和撤資業務相關的風險。

我們部分通過戰略收購擴大了我們的產品和市場，未來可能會繼續這樣做，這取決於我們識別和成功尋求合適的收購候選者的能力。收購涉及許多風險，包括進入我們可能沒有經驗的新市場所固有的風險；可能失去重要客户或被收購企業的關鍵人員；沒有及時或根本沒有獲得收購的預期好處；管理

在新地區的運營；以及可能將管理層的注意力從我們業務運營的其他方面轉移。收購還可能導致我們產生債務或導致股權證券的稀釋發行、商譽的沖銷和與其他無形資產相關的鉅額攤銷費用。我們可能無法以優惠的條款為未來的收購獲得融資，從而使任何此類收購都更加昂貴。任何此類融資都可能包含限制我們運營的條款。我們可能無法成功地將任何被收購業務的運營整合到我們的運營中，並實現任何收購的預期收益，而且某些收購或資產剝離可能無法達到提升我們品牌組合地位的預期效果。我們的收購和資產剝離在過去已經並可能在未來導致或有或有或意外的負債，如訴訟、賠償索賠、監管索賠和賺取債務。

由於各種原因，我們可能無法完成潛在的收購，但仍會因無法收回的收購而產生材料成本。如果未能成功整合新收購的業務或實現未來戰略收購的預期收益，或在發生重大成本後完成潛在收購，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

此外，我們已經剝離並可能在未來剝離業務、品牌和資產，作為不斷完善我們的投資組合和重新定義我們的戰略優先事項的努力的一部分。如果我們無法抵消與被剝離的業務、品牌或資產相關的收入損失帶來的攤薄影響，或無法通過剝離實現預期的收益或成本節約，則這些資產剝離可能會對我們的業務、運營業績或財務狀況產生不利影響。此外，正在考慮剝離或受剝離影響的業務、品牌或資產可能在剝離完成之前受到不利影響，這可能對我們的業務、運營業績或財務狀況產生不利影響。

我們創新、擴大產品供應和成功實施增長戰略的計劃可能不會成功，這些計劃的實施可能會轉移我們的運營、管理和行政資源，這可能會損害我們的競爭地位，減少我們的收入和盈利能力。

我們未來的成功在很大程度上取決於我們實施增長戰略的能力，包括擴大我們品牌的產品供應以奪取更多市場份額，繼續從事消費者獲取和留住消費者的努力，以推動長期的消費者和批發合作伙伴關係，並繼續增長我們的業務。我們實施這些增長戰略的能力取決於我們以下方面的能力：

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擴大我們的產品供應；

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在不影響我們優質消費者體驗的情況下，通過有效實施我們的多渠道戰略以及我們的批發合作伙伴關係網絡來提高我們的品牌認知度；

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擴大我們品牌的地理覆蓋範圍；

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增加消費者對我們數字平臺的參與度；

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利用我們在人力資本和運營基礎設施方面的投資來推動流量和消費者獲取；

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拓展和多樣化我們的批發渠道，同時繼續擴大我們的DTC渠道，包括增加我們的零售店數量；

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與我們產品的潛在分銷商簽訂分銷和其他戰略安排，以便以更高的成本效益更好地影響消費者體驗，並管理與第三方分銷商相關的風險；以及

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發展和發展我們自己的製造設施、第三方採購和物流足跡。

我們成功執行擴大產品供應計劃的能力面臨的主要風險包括：

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如果我們擴大的產品供應不能保持和提升我們獨特的品牌形象和優質品質，我們的品牌形象可能會下降，我們的銷售額可能會下降；

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我們在服裝、鞋類、運動裝備、防護裝備和配件方面的創新可能在財務上不可行，或者可能不被我們的消費者或市場接受；

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我們計劃的實施可能會將管理層的注意力從我們業務的其他方面轉移，並給我們的管理、運營和財務資源以及我們的信息系統帶來壓力；

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進入合資企業可能面臨與合資企業治理、戰略錯位、終止或退出等相關的風險；以及

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將新材料或功能融入我們的服裝、鞋類、運動器材、防護裝備和配件可能不被我們的消費者接受，或者可能被認為低於我們競爭對手提供的類似產品。

此外，我們成功實施增長戰略和擴大產品供應計劃的能力可能會受到經濟和競爭狀況、消費者支出模式變化以及消費者偏好和風格變化的影響。我們可能會投資於技術、基礎設施、新業務、產品供應和製造創新以及現有業務的擴張，例如我們的DTC業務，而此類重大投資受到發展新業務或擴大現有業務所固有的典型風險和不確定性的影響。這些計劃可能會被放棄，成本可能會超過預期，可能會影響我們的產品質量，並可能從我們的其他業務領域分流資源，其中任何一項都可能對我們的競爭地位產生負面影響，降低我們的收入和盈利能力，或對我們的普通股價格產生負面影響。

擴大我們的產品供應可能還需要我們開發更多的內部製造能力，要麼通過擴大現有的製造設施，要麼建設新的設施。有一種風險是，我們將無法發展和維持我們實施業務計劃所需的能力或其他能力。此外，隨着我們擴大業務規模或擴大零售規模，以及以其他方式追求我們的增長戰略，我們可能需要招聘更多員工。在當前市場上，由於工資上漲和勞動力市場有限等因素，我們可能會面臨增加員工人數的困難和增加的費用。如果我們無法擴大我們的製造能力和增加員工數量來滿足我們的預期增長，我們可能無法及時和具有成本效益地提供適當的產品供應，並滿足消費者對客户服務的需求，從而對我們的收入和經營業績造成不利影響。

假冒偽劣產品可能會抽走我們為我們的品牌產品創造的需求，並可能導致消費者困惑、損害我們的品牌、失去我們的市場份額和/或我們的運營業績下降。

我們面臨着來自第三方製造和銷售的侵犯、挪用或以其他方式侵犯我們知識產權的假冒或“仿冒”產品的競爭，以及來自在設計和風格方面受我們品牌產品啟發的產品的競爭，包括零售商提供的自有品牌產品。過去，第三方在社交媒體平臺上建立網站，以瞄準用户，並通過“看起來很像”的網站欺騙用户，讓他們相信他們在以極大的折扣購買我們品牌的產品。一些實際從這類“相像”網站購買商品的個人認為他們從我們的實際網站購買了商品，並隨後向我們提出了投訴。

第三方的這些活動可能會導致消費者困惑，需要我們產生額外的行政成本來管理與假冒商品相關的消費者投訴，轉移消費者對我們的注意力，導致我們錯過銷售機會，並導致我們失去市場份額。我們還可能被要求增加營銷和廣告支出。如果消費者對這些其他產品感到困惑，並認為它們是我們品牌銷售的實際產品，我們可能會被迫與不滿意的消費者打交道，他們錯誤地將糟糕的服務或劣質商品歸咎於我們。

在未來解決這些或類似問題時，我們還可能需要承擔大量費用來保護我們的品牌和執行我們的知識產權，包括通過在美國或外國的法律訴訟，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生負面影響。

這些和類似的“假冒”問題可能會再次發生，並可能再次導致消費者混淆，損害我們的品牌，損失我們的市場份額，和/或減少我們的經營業績。

我們某些品牌的產品帶有保修，這可能導致我們在保修索賠時的費用增加。

我們的許多品牌產品通常用於户外活動，有時是在惡劣的條件下。因我們品牌產品的故障或聲稱故障而導致的產品召回或產品責任索賠可能對我們品牌的聲譽產生重大不利影響，並導致額外費用。我們的許多品牌產品還附帶質量或工藝缺陷保修。公司為許多產品提供產品保修。這些產品的保修期大多為一至兩年，但我們的某些品牌對特定產品提供更長的保修期。例如，Arc'teryx在其包裝、配件和服裝上提供“實用產品壽命”的保證，該“實用產品壽命”可以是延長的期限，使得針對這些產品的保證索賠可以在產品售出多年後提出。我們就估計未來保修索賠維持保修儲備，但未來保修索賠的實際成本可能超過儲備，這可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們的國際業務涉及可能對我們的業務造成損害的固有風險。

我們的大部分產品均來自供應商網絡，主要位於亞太地區，包括大中華區，其餘來自EMEA和美洲，我們的產品銷往世界各地。因此，我們面臨與全球貿易和海外業務相關的風險，包括外國法律法規、不同地理區域的消費者偏好、政治動盪、跨境運輸中斷或延遲以及我們產品生產或銷售國家的經濟狀況變化。例如，這包括適用於聯合王國的法律和監管框架的變化（“英國”）及其與歐盟的關係（“歐盟”），以及影響美國和其他地區税法和貿易政策的新的和擬議的變化，如下文“與我們的財務，會計和税務事項-我們可能會受到開曼羣島、芬蘭、德國、美國、中國或我們經營所在的任何其他國家/地區的税法、税務法規和税務協定（包括其解釋和應用）的變更的影響，這可能導致額外的税務負擔或增加我們的實際税率的波動性”及“-與訴訟和監管有關的風險-美國、歐盟、中國和其他司法管轄區的貿易政策、關税、進出口法規和反競爭法規的變化，或我們未能遵守該等法規，可能對我們的聲譽、業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。”我們亦從中華人民共和國中華人民共和國（“中國”，僅就本招股章程所述中國法律、法規及其他法律或税務事宜而言，不包括香港、澳門及臺灣）的銷售產生大部分收益。請參閲“-我們面臨與我們在中國的業務有關的風險。”可能會採取立法行動，限制將製造和生產活動外包給外國司法管轄區，包括對美國境外製造的商品徵收關税或罰款，這可能要求我們改變經營方式，並對我們的業務、經營業績、財務狀況和普通股價格產生不利影響。

我們在某些市場銷售產品的能力、某些市場對我們產品的需求、我們收回應收賬款的能力、我們或我們的第三方製造商採購原材料或製造產品的能力、分銷和物流供應商的經營能力、我們經營實體店的能力、我們的員工隊伍、我們的業務能力、我們的業務能力、我們的業務我們的業務成本（包括運費和物流成本）可能會受到這些事件發生以及法律法規變化的影響。我們的大部分第三方製造業務位於中國，因此我們在中國面臨的該等風險較高。倘若干該等事件於中國發生，則可能對我們的業務造成重大幹擾，並對我們的財務狀況、經營業績及現金流量造成重大不利影響。

此外，疾病爆發，如新冠肺炎疫情或未來的大流行和公共衞生危機，恐怖主義行為和政治或軍事衝突，如烏克蘭衝突，增加了在海外做生意的風險。這樣的政治和經濟不穩定，以及由此產生的對我們運營、銷售或製造產品的國家的任何負面情緒，都可能中斷我們在國際上運營的能力。除其他因素外，這些因素可能影響我們製造產品或採購材料的能力、我們進口成品的能力、我們運輸和儲存產品的能力、我們在國際市場銷售產品的能力以及我們做生意的成本。

我們在中國的業務面臨相關風險。

截至2022年12月31日的年度，我們14.1%的收入來自中國的銷售。除了我們的銷售活動，我們在中國擁有主要供應商和製造設施，我們從第三方供應商採購的產品中，約33%於2022年在中國製造。此外，吾等最大股東安踏體育於中國擁有重要業務，並於中國擁有主要營業地點，以及為中國公民或以中國為居籍的管理層及董事。因此，我們的業務面臨與在中國開展業務相關的風險，包括但不限於經濟、政治和社會條件的大氣候，包括與未來監管、政策和立法發展有關的環境，與在中國履行合同義務和不斷加強中國知識產權保護制度相關的成本增加和不確定性，每一項都可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。

中國政府已實施措施，強調利用市場力量進行經濟改革，減少生產性資產的國有所有權，並在商業企業中建立更好的公司治理，與這些措施相關的措施和政策正在發展中，並可能發生變化。中國政府有很大的權力對在中國有業務的公司的經營能力施加影響。中國政府最近公佈了對某些行業產生重大影響的新政策，我們不能排除它未來將發佈直接或間接影響體育和户外行業的額外法規或政策，或要求我們尋求額外許可才能繼續運營，這可能導致我們的運營和/或我們普通股的價值發生重大不利變化。

中國的法律體系是以成文法規為基礎的大陸法系，以前的法院判決具有有限的先例價值。中國的法律體系正在迅速演變，許多法律、法規和規則的解釋和執行都存在不確定性。中國政府實施了鼓勵經濟增長和引導資源配置的各種措施。其中一些措施可能會對中國整體經濟有利，但可能會對我們的供應商和製造業務產生負面影響。中國監管我們產品、關税、進出口、税務、通脹、環境監管、外幣匯率、勞動力市場、財產或金融監管的政策的任何變化，都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

更廣泛地説，儘管中國經濟在過去幾十年裏經歷了顯著的增長，但無論是在地理上還是在不同的經濟部門之間，增長都是不平衡的。中國經濟狀況、中國政府政策或中國法律法規的任何不利變化都可能對中國的整體經濟增長產生不利影響。這些變化還可能對我們的業務和經營業績產生不利影響，導致對我們產品的需求減少，並對我們的競爭地位產生不利影響。此外，任何其他國家或地區的政治氣候或貿易政策的變化，例如增加從中國進口的關税或關税，可能會對我們的業務產生不利影響。有關我們中國業務相關風險的更多討論，請參閲“-與訴訟和監管相關的風險--我們未來是否需要獲得中國當局的批准才能在美國交易所上市和發行證券，仍然存在一些不確定性，如果需要，我們無法向您保證我們將能夠獲得此類批准。”

與我們的分銷網絡和供應商相關的風險

如果我們或我們的批發合作伙伴不能準確預測對我們產品的需求，或者如果我們不能成功地管理產品製造決策，我們的業務或我們的運營結果可能會受到損害。

為確保充足的庫存供應，我們和我們的批發合作伙伴預測庫存需求，這取決於許多因素，包括季節和季度變化、消費者偏好或產品趨勢的變化、競爭對手推出的產品、總體市場狀況的意外變化、整體消費者支出的下降，以及經濟狀況或消費者對未來經濟狀況的信心減弱。像我們的競爭對手一樣，我們有一個擴展的設計、開發、製造和物流流程，其中包括產品的初始設計和開發、原材料的採購、成品的生產、庫存的積累和隨後的銷售，以及由此產生的應收賬款的收回。這個生產週期要求我們在實現產品銷售的任何收入之前，產生與我們產品的設計、開發、製造、分銷和營銷相關的鉅額費用，包括新產品的產品開發成本，並導致我們整個財年的巨大流動性需求和營運資金波動。由於生產週期通常涉及較長的交付期，這要求我們在消費者預期的採購決定之前幾個月做出製造決定，因此對我們來説，估計和管理我們的庫存和營運資本需求是具有挑戰性的，而且全球供應鏈問題已經並可能在未來加劇這些挑戰。如果我們未能準確預測需求或我們的庫存和營運資金需求，我們可能會遇到庫存過剩或產品短缺的情況，無法通過我們的DTC渠道和批發合作伙伴交付。此外，我們的批發合作伙伴可能無法準確預測對我們產品的需求，可能會購買我們的產品數量不足，或者可能積累過多的庫存，這每一項都可能對我們的業務、品牌和運營結果產生負面影響。

如果我們低估了對我們產品的需求，我們可能無法分配足夠的預算資源，並且可能無法生產或採購產品來滿足我們批發合作伙伴的要求，這可能會導致我們的產品發貨延遲，我們無法滿足需求，並損害我們的聲譽和批發合作伙伴關係。如果我們的批發合作伙伴低估了對我們產品的需求，他們手頭可能沒有足夠的產品來及時滿足需求，銷售機會可能會錯失。如果我們或我們的批發合作伙伴高估了對我們產品的需求，我們或我們的批發合作伙伴可能面臨庫存水平超過需求的情況，這可能會導致庫存減記或註銷，並以折扣價格出售多餘的庫存，這將損害我們的毛利率和我們的品牌管理努力。預測需求方面的困難，也使我們很難在不同時期估計未來的收入、成本和現金流，這可能導致我們的資源分配不當。此外，這些因素和其他因素，包括未能準確預測對我們產品的需求水平以及未來的收入、成本和現金流，可能會導致收入下降，並損害我們的業務、經營業績、財務狀況和我們普通股的價格。

我們的供應商和第三方製造商的運營面臨着超出我們控制的額外風險，包括那些可能導致供應嚴重中斷、可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果的風險。

我們依賴我們的供應商，雖然我們的大多數產品組件都有多家供應商可用，但我們的某些供應商是我們服裝、鞋類、運動器材、防護裝備和配件的特定組件的唯一來源。例如，Gore-Tex用於某些Arc‘teryx、所羅門、匹克性能和原子產品，截至2022年12月31日的年度，Arc’teryx產品佔我們在Gore-Tex和所羅門、峯值性能和原子產品的總支出的90.4%，分別佔3.8%、5.4%和0.4%。我們過去經歷過由於全球供應鏈問題造成的重大中斷，不能保證現有供應商的原材料或其他產品供應不會進一步中斷，或者在中斷的情況下，我們能夠以可接受的價格、及時或根本不能找到類似質量的材料或產品的替代供應商。尋找合適的供應商是一個資源密集型的過程，要求我們對他們的技術能力、質量控制、響應和服務、財務穩定性、法規遵從性和其他道德實踐感到滿意。即使我們有能力

為了擴大現有或尋找新的製造或組件來源，我們可能會遇到生產延遲和成本增加的問題，這是因為我們需要對供應商和製造商進行有關我們的方法、產品和質量控制標準的培訓。如果新的供應商距離我們的市場或我們供應鏈中的其他參與者更遠，與供應商變更相關的延誤也可能由於運輸時間增加而出現。此外，貨運量問題在全球範圍內繼續存在，因為對航運的需求大大增加，運力和設備減少。

我們的大部分製造和成品以及原材料供應商都位於美國以外。此外，我們與選定的第三方分銷商合作，特別是在高度複雜的產品和新市場的擴張的初始階段，由於我們最終不控制這些第三方，因此我們受到此類關係帶來的額外風險的影響。此外，於2022年，我們從第三方供應商採購的服裝、鞋類、運動器材、防護裝備及配飾產品約有33%在中國製造，其餘則在其他亞洲國家、北美及歐洲生產。由於新冠肺炎封鎖對我們在亞洲的某些供應商造成了不利影響，我們的鞋類業務受到了中斷。我們的許多產品都是由第三方製造商製造的。由於我們的國際供應商和第三方製造商，我們面臨着與在多個司法管轄區開展業務相關的風險，包括：

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政治動盪、恐怖主義、勞資糾紛和經濟不穩定，導致與我們產品生產所在國的貿易中斷;

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由於與我們有業務往來的某些國家/地區的道德、環境或政治問題，例如亞洲的人權和勞工問題，或與產品相關的環境問題，導致批發合作伙伴或消費者抵制;

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遵守現有和新的法律法規，包括與勞動條件和工作場所安全、環境保護、化學品法規、質量和安全標準、可持續發展、ESG、透明度相關的法律法規（歐盟企業可持續發展報告指令和其他相關的歐盟指令或法規），進口，關税，税收和其他進口費用，以及貿易限制和對貨幣兑換或資金轉移的限制;

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與在中國或與中國開展業務相關的風險，包括美國與中國之間的貿易衝突或其他衝突造成的風險;

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一些國家減少了對知識產權的保護，包括專利和商標保護；

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全球發貨和供應鏈中斷或延遲；以及

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我們的製造商、供應商、批發合作伙伴或消費者所在國家/地區的當地經濟條件變化。

尤其是，遵守制裁和海關貿易訂單可能會影響我們的供應商在製造我們的某些產品時使用的原材料的來源和可用性。我們成功進口此類材料的能力可能會受到司法管轄區法律變化的不利影響。見-對來自某些地區的產品增加限制或額外要求，如美國維吾爾強迫勞動預防法案，可能要求我們產生額外成本，擾亂我們的價值鏈，或以其他方式對我們的運營和財務狀況產生不利影響。各司法管轄區也越來越期望公司主動監測其價值鏈的環境和社會表現，包括遵守各種勞工做法和人權考慮，以及考慮更廣泛的潛在環境和社會問題，包括對產品的報廢考慮。例如，各司法管轄區已經通過或正在考慮通過的條例，除其他外，將要求各組織進行盡職調查，以查明其供應鏈中的某些環境和人權風險，並採取措施減輕已查明的任何此類風險。我們一直並可能繼續承擔與此類法規相關的成本，以及未來關於產品或其零部件或材料來源的任何法規，包括與這些事項有關的盡職調查，以及因此類核查活動而導致的產品、工藝或供應來源的補救和其他變更的成本。此類法規的影響可能會導致可接受的供應商數量有限，我們不能保證能夠

以足夠的數量或具有競爭力的價格獲得產品。此外，由於我們的供應鏈很複雜，如果我們不能充分核實我們銷售的產品中使用的材料的來源，我們可能會在遵守適用的制裁和貿易法規方面面臨監管挑戰，以及我們消費者和其他利益相關者的聲譽挑戰。即使我們遵守適用的法規，我們也可能受到投資者、業務合作伙伴、批發合作伙伴、消費者或其他利益相關者對我們的環境和人權實踐的額外期望和審查。這些期望正在迅速演變，它們的應用可能涉及到基於具體情況的大量主觀決定。因此，我們目前或將來的某些行動或決定可能會被認為與最佳實踐或利益相關者的期望不符，這可能會損害我們的聲譽或以其他方式對我們的業務產生不利影響。

我們還面臨供應業務的潛在就業短缺風險，因為某些地區的潛在員工在我們和我們供應商的行業之外尋找機會。任何潛在的就業短缺都可能增加我們供應商和製造合作伙伴的成本，並可能限制我們有效地擴大倉庫和工廠運營的能力。生產成本的增加可能會限制我們的盈利能力，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

這些和其他我們無法控制的因素可能會中斷我們供應商在離岸工廠的生產，影響我們供應商經濟高效地出口我們產品的能力，甚至完全影響我們的供應商採購某些材料的能力，以及我們產品供應或製造的延遲、中斷或成本增加，可能會損害我們的業務、財務狀況、運營結果和我們普通股的價格。

對來自某些地區的產品越來越多的限制或額外要求，例如美國《維吾爾強迫勞動預防法案》，可能會要求我們產生額外的成本，擾亂我們的價值鏈，或者以其他方式對我們的運營和財務狀況產生不利影響。

我們進口或銷售產品的各個司法管轄區都根據產品的原產地或某些零部件的原產地對產品施加了限制或附加要求。例如，2021年12月，美國國會通過了《維吾爾強迫勞動預防法案》(UFLPA)，該法案推定禁止向美國進口全部或部分在****維吾爾自治區(XUAR)或由某些其他指定個人和實體制造的商品。****維吾爾自治區是全球服裝和鞋類供應鏈的大量棉花和紡織品的來源。儘管我們的政策是禁止在我們的供應鏈中使用強迫勞動，但我們以前一直並可能在未來受到指控，即我們的產品含有來自XUAR的零部件或原材料，我們不能向您保證，我們的附屬公司可能不會受到類似的指控。此外，美國海關和邊境保護局(CBP)於2021年1月發佈了全區扣留釋放令(WRO)，對****維吾爾自治區生產的棉花產品實施進口限制。由於UFLPA和WRO，我們進口到美國的材料過去一直被CBP持有，未來也可能被CBP持有，因為他們懷疑這些材料來自XUAR，或者它們可能是由被控參與強迫勞動的供應商生產的，直到我們提供明確和令人信服的相反證據。雖然UFLPA沒有對我們的運營結果產生實質性影響，但克服UFLPA的推定禁令可能是一個耗時和信息密集的過程，可能需要額外的成本，最終可能不會成功。即使發生了這樣的費用，我們也不一定能夠獲得足夠的信息。這樣的過程可能導致延遲或完全無法進口此類材料(可能包括非棉花材料)，這可能導致庫存短缺或供應鏈合規成本增加。如果我們的進口被發現違反了UFLPA或其他與海關相關的法律法規，我們也可能受到處罰或罰款。即使我們不會受到任何罰款或處罰，我們或我們的主要股東的產品與XUAR、指定實體或不符合行業預期的勞工行為之間的任何已知聯繫都可能導致成本增加，影響我們的業務並損害我們的聲譽。此外，遵守UFLPA或其他類似的當前或擬議要求，包括歐盟****禁令提案，可能會對全球供應鏈、可追溯性棉花或其他重點材料的價格和稀缺性產生其他影響，並可能導致我們銷售商品成本的增加，這可能對我們的盈利能力產生不利影響。

原材料成本可能會增加我們銷售商品的成本，並導致我們的運營業績和財務狀況受到影響。

我們供應鏈中使用的原材料包括合成纖維和天然產品，包括混紡織物、尼龍、聚酯、羽絨和棉，以及塑料、橡膠、碳和金屬。價格的大幅波動，包括通貨膨脹、短缺或這些原材料的成本，可能會增加我們銷售商品的成本，並導致我們的經營業績和財務狀況受到影響。

此外，勞動力、運費和能源成本的增加可能會增加我們和我們供應商的商品成本。如果我們的供應商受到勞動力、運費和能源成本增加的影響(例如，由於全球能源價格上漲、影響航運和港口的全球勞動力短缺增加、卡車司機短缺、擁堵加劇或其他影響全球分銷鏈的中斷)，他們可能會試圖將這些成本增加轉嫁給我們。如果我們支付這樣的增長，我們可能無法通過提高定價來抵消這些增長，這可能會對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。

由於依賴第三方製造商，我們的業務存在風險。

我們依賴第三方製造商採購我們的某些產品，包括服裝、鞋類、運動器材、防護裝備和配件，包括頭盔、護目鏡、杆子、網球拍、棒球拍、靴子和球等。我們滿足批發合作伙伴和消費者需求的能力取決於我們保持第三方製造商產品穩定供應的能力。雖然我們與供應商的協議通常是基於每年續訂的採購訂單的固定價格安排，但如果我們的一個或多個重要供應商切斷與我們的關係或大幅改變我們的關係條款，包括由於適用的貿易政策的變化，或無法履行，我們可能無法及時獲得替代產品，這可能會對我們的業務運營、銷售、財務狀況或運營結果產生不利影響。此外，如果我們的任何第三方製造商未能及時發貨、未達到我們的質量標準或未能按照我們的計劃向我們交付產品，可能會導致銷售損失、成本增加和配送延遲，從而損害我們的業務、批發合作伙伴和消費者關係。

我們的某些第三方製造商是高度專業化的，只生產特定類型的產品。如果消費者偏好或市場狀況發生變化，導致對其生產的產品類型不再有足夠的需求，這些第三方製造商可能會倒閉。如果未來相關產品再次受到需求，而專業的第三方製造商不復存在，我們可能無法及時或根本無法找到替代設施來生產某些產品，這可能會對我們的銷售、財務狀況或經營業績產生不利影響。

如果我們的分銷系統出現問題，我們向市場交付我們品牌產品的能力可能會受到不利影響。

我們依靠租賃和自有的Amer Sports運營的分銷設施，以及安踏體育在中國的分銷設施和某些第三方設施，將產品倉儲和發運給我們的批發合作伙伴和消費者。我們的配電系統包括計算機控制和自動化設備，這些設備可能會受到與安全或計算機病毒、軟件和硬件的正確操作、電力中斷或其他系統故障有關的一些風險。由於我們品牌的幾乎所有產品都是從相對較少的地點分銷的，我們的運營也可能會因地震、洪水、火災或其他自然災害或其他我們無法控制的事件而中斷，影響我們的倉庫或配送中心，包括政治或勞動力不穩定。此外，由於我們在多個品牌之間共享配送倉庫，一個配送中心的中斷可能會影響許多品牌的送貨和發貨。我們根據我們的財產保險保單維持業務中斷保險，但它可能不足以保護我們免受分銷設施重大中斷可能造成的不利影響。此外，我們的分銷能力取決於第三方及時提供服務，包括產品往返其分銷設施的運輸。如果我們的分銷系統出現問題，我們滿足消費者期望、管理庫存、完成銷售和實現運營效率的能力可能會受到實質性的不利影響。

我們從工廠直接向我們的批發合作伙伴和消費者分銷我們的產品，並通過世界各地的配送中心進行分銷。我們能否滿足消費者的期望、管理庫存、完成銷售並實現運營效率和增長目標，取決於我們分銷設施的正確運營、額外分銷能力的發展或擴大以及第三方服務的及時履行，包括那些參與產品進出我們分銷設施的人。此外，我們的財產損失、業務中斷和其他保險政策可能無法充分保護我們免受分銷設施嚴重中斷所造成的不利影響。對我們分銷設施的任何負面影響都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和我們普通股的價格造成不利影響。

我們業務的成功在一定程度上取決於包括關鍵人員在內的稱職員工，以及我們維護工作場所文化和價值觀的能力。

我們的成功在一定程度上取決於有能力的員工的持續服務，包括主要高管和人員。失去關鍵人員的服務，或對這些人的任何負面看法，或我們的工作場所文化或價值觀，都可能損害我們的業務。我們的成功還取決於我們有能力招聘、留住和充分調動我們的人員，以維持我們目前的業務並執行我們的戰略計劃。體育和户外行業的員工競爭非常激烈，我們可能無法成功吸引和留住這些人才。我們當前和未來辦公環境的變化或採用新的工作模式，要求員工在現場工作指定天數，並在其他日子具有一定的靈活性，可能無法滿足我們員工的需求或期望，或者可能被視為與其他公司的政策相比並不有利，這可能會對我們吸引、聘用和留住員工的能力產生負面影響。我們還相信，我們的企業文化一直是我們成功的關鍵驅動力，我們投入了大量的時間和資源來建設、維護和發展我們的文化。任何未能維護和發展我們的文化都可能對我們未來的成功產生負面影響，包括我們留住和招聘員工的能力。

我們自己的製造設施和配送中心的一些員工受集體談判協議的約束。例如，我們威爾遜品牌俄亥俄州製造廠的員工以及我們在奧地利、法國和德國工廠的員工都受到集體談判協議的約束。與這些員工的勞資糾紛可能會對我們的業務產生實質性的不利影響，可能會導致批發合作伙伴或消費者取消訂單，無法滿足潛在的電子商務需求，意外積累庫存，收入和淨收入減少。此外，如果我們不能緩解勞資糾紛，不能根據需要適當地聘用和解僱員工，或者不遵守勞動法，這些法律因地點和司法管轄區而異，並且正在迅速變化，我們的訴訟風險可能會增加，這將導致我們產生額外的成本。

我們尚未獲得任何高級管理團隊成員的關鍵人物壽險保單。因此，如果我們失去高級管理團隊成員的服務，我們將無法避免相關的財務損失。

氣候變化或法律、法規或市場對氣候變化的反應可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

科學界大多數人的結論是，大氣中二氧化碳和其他温室氣體水平的增加已經並預計將繼續導致全球氣温上升，天氣(包括降水和温度)模式的變化，以及日益頻繁、持續和/或更加強烈的極端天氣和氣候事件。有關更多信息，請參閲“-極端天氣條件和自然災害可能對我們的經營業績和財務狀況產生負面影響。”氣候變化還可能加劇與水和原材料(包括用於生產我們產品的水和原材料)的可用性和質量相關的挑戰，並可能導致法規或消費者偏好的變化，或資金和保險的可用性和/或成本的變化，這反過來可能會影響我們的業務、經營業績和財務狀況。此外，各國政府當局已經提出並可能繼續提出立法和監管，以減少或減輕氣候變化的影響。不同的國家和地區正在遵循不同的氣候調節方法

變化，這可能會增加此類法規的複雜性，並增加與遵守此類法規相關的潛在成本。未能針對氣候變化的物理和過渡性影響，包括我們認為可能發生的氣候影響和最終發生的氣候影響之間的任何差異(包括與此相關的時間框架)，未能監控、適應、構建彈性和制定解決方案，可能會對我們的品牌和聲譽、我們產品的銷售和我們的運營結果產生負面影響。

可持續發展或環境、社會及管治相關事宜、氣候變化或相關的法律、監管或市場反應，可能對我們的業務及經營業績產生不利影響。

政府和非政府組織、批發合作伙伴和消費者、員工和其他利益相關者越來越關注可持續生產的產品以及其他可持續發展和環境、社會和管治相關事項，包括氣候變化、負責任採購、動物福利、森林砍伐、塑料的使用、能源和水、生物多樣性和其他自然資本影響、人權、道德、包裝的可回收性或可回收性、循環經濟和污染預防考慮因素、材料透明度和禁用某些化學品和產品子組件，以及員工和董事的多樣性，其中任何一項都可能要求我們增加透明度、盡職調查、招聘和報告的成本。此外，一些投資者倡導團體、某些機構投資者、投資基金、其他市場參與者、股東、現任和未來員工以及消費者越來越關注可持續發展和環境、社會和管治相關實踐。這些締約方越來越重視其投資的環境和社會成本及相關風險的影響。其中若干方亦於評估組織時使用若干ESG評級，而不利的ESG評級可能導致對我們的負面情緒。如果我們的環境、社會及管治常規未能滿足投資者或其他行業持份者的期望及標準（該等期望及標準持續演變），我們的品牌、聲譽、股價、資金獲取及成本，以及僱員、批發合作伙伴、消費者及╱或業務合作伙伴的挽留可能會受到負面影響。

此外，各國的聯邦、州或地方政府當局已經提出，並可能繼續提出關於可持續性或ESG相關主題的管理的立法和監管倡議，或關於此類事項的披露。不同國家和地區對氣候變化和其他ESG事項的監管以及相關信息的披露採取了不同的做法，這可能會增加這些法規的複雜性，並增加與遵守這些法規相關的潛在成本。例如，我們可能受制於歐盟《企業可持續發展報告指令》(及其實施的法律法規)和其他歐盟指令或歐盟和歐盟成員國法規的披露要求、國際可持續性標準委員會的可持續性和氣候披露標準、加利福尼亞州的各種披露要求(如温室氣體指標、氣候風險、補償的使用和減排主張)以及美國證券交易委員會的氣候披露提案(如果最終敲定)以及其他法規或要求；這些法規和要求可能並不完全一致，因此需要我們重複某些規定或作出不同的努力，或使用不同的報告方法，以符合每個司法管轄區的要求。另外，不同的監管機構已經通過或正在考慮通過關於環境營銷主張的法規，包括但不限於在產品營銷中使用“可持續”、“生態友好”、“有機”、“可回收”或類似的語言。上述任何情況可能需要我們在設施和設備上進行額外投資，可能需要我們為收集數據和/或準備相關披露和相關內部控制而產生額外成本，可能會影響用於生產我們產品的關鍵原材料的可用性和成本或對我們產品的需求，進而可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們有時也可能參與某些自願計劃或承諾(如自願披露、認證或目標等)，以改善我們公司和/或產品的ESG形象。然而，這樣的倡議或承諾可能代價高昂，而且可能不會產生預期的效果。例如，執行這些戰略和實現我們的目標受到風險和不確定因素的影響，其中許多風險和不確定因素是我們無法控制的。這些風險和不確定性包括但不限於：我們在當前預計的成本和預期時間框架內設定相關、可實現和可信的目標、執行我們的戰略和實現我們的目標的能力；原材料和可再生能源的可獲得性和成本；不可預見的生產、設計、運營和技術困難；研究工作和未來技術開發的結果，包括在商業競爭的基礎上擴大項目和技術規模的能力，如碳固存和/或其他相關工藝；遵守情況，

與温室氣體排放、碳成本或氣候相關目標或其他可持續性或ESG事項有關的全球和地區法規、税收、收費、任務或要求的變更或補充；調整產品以適應消費者的偏好和消費者對可持續供應鏈解決方案的接受；以及競爭對手的行動和競爭壓力。因此，無法保證我們將能夠成功執行我們的戰略並實現我們的可持續性和ESG相關目標，這可能會損害我們的聲譽以及批發合作伙伴、消費者和其他利益相關者的關係，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。此外，我們基於預期、假設、其他方法考慮因素或我們目前認為合理的第三方信息可能採取的行動或聲明可能隨後被確定為錯誤或可能受到誤解。此外，不能保證我們的利益相關者會同意我們的戰略，任何關於我們未能就此類事項實現或採取負責任行動或未能有效迴應有關氣候變化、可持續性或ESG事項的新的或額外的法律或法規要求的看法，無論是否有效，都可能導致負面宣傳或潛在的監管/投資者參與或訴訟，並對我們的業務和聲譽產生不利影響。例如，有越來越多的指控針對提出重大ESG聲明的公司，除其他外，原因是披露不完整的指控，以及各種被認為存在的業績缺陷，包括利益攸關方對可持續性的看法繼續演變。此外，我們的許多批發合作伙伴、消費者、業務方和供應商可能會受到類似的預期，這可能會增加或產生額外的風險，包括我們可能不知道的風險。

極端天氣條件和自然災害可能會對我們的經營業績和財務狀況產生負面影響。

鑑於我們業務的廣泛性和全球性，我們特別容易受到氣候變化的物理風險的影響，例如天氣模式的變化。我們的零售店、供應商、製造商、工廠、批發合作伙伴、消費者、配送中心、辦公室、總部和供應商所在地區的極端天氣條件可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。此外，地震、颶風、野火和海嘯等自然災害，無論發生在美國或國外，及其相關後果和影響，包括能源短缺和公共衞生問題，過去曾暫時擾亂、並可能在未來擾亂我們的運營、我們的供應商、製造商、批發合作伙伴和其他供應商的運營，或在過去導致、並在未來可能導致經濟不穩定，這可能對我們的運營業績和財務狀況產生負面影響。特別是，如果在我們或我們的供應商、製造商、員工、批發合作伙伴、消費者、配送中心和供應商所在的地區發生自然災害或惡劣天氣事件，我們的持續成功將在一定程度上取決於相關人員、原材料和設施的安全性和可用性，以及我們或第三方的計算機、網絡、電信和其他系統和操作的正常運行。此外，自然災害或惡劣天氣事件可能會對我們商店或銷售我們產品的商店的零售流量產生負面影響，並可能對消費者支出產生不利影響，其中任何一項都可能導致我們商品的負面銷售點趨勢。此外，氣候變化可能會增加極端天氣條件和自然災害的頻率和嚴重程度，這可能會影響我們在特定地區或全球的業務運營，以及我們的第三方供應商和其他供應商、製造商、批發合作伙伴和消費者的活動。特別是，我們迎合冬季運動的品牌和產品可能會受到氣候變化的影響，包括季節性變化和氣温上升。我們相信，我們運營地點的多樣性、我們的運營規模、災難恢復和業務連續性規劃以及我們的信息技術系統和網絡(“IT系統”)，包括互聯網和第三方服務，使我們處於有利地位，但可能不足以應對所有或同時發生的情況。如果我們遇到當地或地區性災難或其他業務連續性事件或同時發生的事件，我們仍可能遇到運營挑戰，特別是取決於當地或地區性事件可能如何影響我們整個業務或運營的特定方面的人力資本，例如主要高管或人員。此外，如果我們無法找到替代供應商、更換關鍵製造或分銷地點的產能或快速修復我們IT系統或供應系統的損壞，我們可能會延遲或無法向我們的批發合作伙伴和消費者交付產品。有關與我們的IT系統相關的風險的更多信息，請參閲“-與我們的知識產權和信息技術相關的風險-我們依賴於大量複雜的IT

系統。任何未能操作、維護和升級我們的IT系統的情況都可能對我們的運營造成實質性的不利影響。“這些事件可能導致聲譽受損、銷售損失、取消費用或降價，所有這些都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。此外，如果災難性事件變得更加頻繁或劇烈，可能會對保險的可獲得性或成本產生不利影響。

政治不確定性或地緣政治緊張局勢可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

作為一家跨國公司，地緣政治事件可能會對我們的業務產生影響。在我們經營或銷售產品的地區和國家，監管和經濟條件或管理外貿、製造、開發和投資的法律和政策的變化、潛在變化或不確定性可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

例如，俄羅斯和烏克蘭之間的軍事衝突大大放大了俄羅斯、烏克蘭、歐洲、中國和美國之間現有的地緣政治緊張局勢。我們無法預測烏克蘭衝突將如何演變，但任何升級或擴張到其他國家，特別是歐洲，都將加劇地緣政治緊張局勢，並可能導致美國、歐盟和其他國家的政治和/或經濟迴應，這可能會對經濟狀況產生不利影響。雖然我們在2022年底之前暫停了在俄羅斯的所有重要商業活動，我們在俄羅斯的收入分別佔我們2021年和2022年收入的1.8%和0.5%，但俄羅斯和烏克蘭的衝突以及隨之而來的制裁可能會對全球能源和金融市場產生不利影響，從而對我們的業務產生不利影響。此外，在我們擁有大量業務的鄰國，任何業務升級或擴張都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。國際社會可能會實施額外的制裁或其他措施，俄羅斯政府、俄羅斯境內的其他實體或俄羅斯境外的政府或其他實體可能會採取反制措施。信息安全或網絡安全事件的風險一直在增加，我們預計還會繼續增加，包括俄羅斯或其他國家在其指揮下發動的網絡攻擊。儘管到目前為止，我們的IT系統尚未受到這些事件的影響，但未來涉及我們的批發合作伙伴、消費者、製造商、供應商或其他第三方合作伙伴的信息安全或網絡安全事件可能會成功危及我們的IT系統，這可能會對我們的業務、運營結果或財務狀況產生不利影響。

此外，美國和包括俄羅斯政府在內的其他政府的行動可能會限制或阻止我們在俄羅斯獲取、維護、保護和執行任何專利、商標或其他知識產權的能力。這些行為可能導致俄羅斯部分或全部喪失此類知識產權。例如，2022年3月，俄羅斯政府通過了一項法令，允許俄羅斯公司和個人在沒有同意或補償的情況下，利用美國和許多其他國家的專利持有人擁有的發明。因此，我們可能無法阻止第三方在俄羅斯使用我們的專利發明，或在俄羅斯境內或俄羅斯境內銷售或進口使用我們的專利發明製造的產品。俄羅斯政府可能會對包括商標在內的其他類型的知識產權採取類似的措施，或者俄羅斯法院即使沒有任何額外的法令，也會拒絕執行現有的知識產權。此外，在俄羅斯長期不使用我們的商標可能會導致此類商標被取消。任何假冒行為、灰色進口、侵犯知識產權、挪用、稀釋或其他違規行為或銷售我們產品的未經授權版本，都可能損害我們的聲譽和我們的品牌，並以其他方式對我們的業務、運營結果或財務狀況產生不利影響。有關與我們的知識產權相關的風險的更多信息，請參閲“-與我們的知識產權和信息技術相關的風險”。

軍事行動的範圍和持續時間、對此的反應，包括由此產生的制裁，以及由此造成的未來市場混亂，是不可能預測的，但可能是巨大的。此外，任何此類幹擾、由此產生的制裁或其他行動(包括網絡攻擊)都可能放大本招股説明書中討論的其他風險因素的影響。

與訴訟和監管相關的風險

美國、歐盟、中國和其他司法管轄區的貿易政策、關税、進出口法規和反競爭法規的變化，或者我們未能遵守這些法規，可能會對我們的聲譽、業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們的業務必須遵守適用的經濟和貿易制裁法律和法規，包括由美國財政部外國資產管制辦公室、美國國務院、美國商務部、聯合國安理會和其他相關制裁機構管理和執行的法律和法規。我們產品生產或銷售的任何國家/地區都可以取消、調整或施加新的配額、關税、關税、保障措施、反傾銷税、防止恐怖主義的貨物限制、貨幣轉讓限制、氣候變化和其他環境立法、產品安全法規或其他收費或限制，其中任何一項都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和我們普通股的價格產生不利影響。

此外，我們的銷售行為受到美國、歐盟和世界各地競爭法主管部門的監管，違反這些規定也可能導致要求民事處罰或行政補救。全球自然行動使我們有可能在跨境交易中無意中違規，如果發生這種違規行為，可能會導致制裁或罰款。

此外，在我們目前銷售產品或開展業務的地區或國家/地區，管理對外貿易、製造、發展和投資的法律和政策的變化可能會對我們的業務產生不利影響。美國和其他貿易政策的關税和其他變化在過去和未來可能會引發受影響國家的報復行動，某些外國政府已經對某些美國商品採取或正在考慮實施報復措施。此外，美國、中國、歐盟或其任何成員國或其他國家出現的任何保護主義或民族主義趨勢都可能影響貿易環境。近年來，美國和中國之間的貿易緊張局勢升級，兩國都對從對方國家進口的一系列商品徵收了大量額外關税。對於我們來説，為了適應或遵守任何此類變化而改變我們的業務運營可能既耗時又昂貴。與許多其他跨國公司一樣，我們從事的大量業務將受到美國和其他國家貿易政策變化的影響(包括與關税、國際貿易協定或經濟制裁有關的政府行動)。此類變化有可能對我們開展業務的美國經濟或其某些部門或另一個國家的經濟、體育和户外產業以及全球對我們產品的需求產生不利影響，從而可能對我們的聲譽、業務、財務狀況、經營業績、增長招股説明書和我們普通股的價格產生負面影響。

不遵守適用的反腐敗法律可能會對我們的業務、聲譽、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們受修訂後的美國1977年《反海外腐敗法》(以下簡稱《反海外腐敗法》)以及我們所在國家/地區的反腐敗法律約束。儘管我們執行旨在促進遵守這些法律的政策和程序，但我們的董事、高級管理人員、員工、代理或其他合作伙伴或代表，以及我們將某些業務運營外包給的公司，可能會採取違反我們的政策或此類法律的行動。如果我們或我們的任何董事、高級管理人員、員工、代理或其他合作伙伴或代表未能遵守這些法律，美國或其他地方的政府當局可能尋求施加鉅額民事和/或刑事罰款和處罰，可能對我們的業務、聲譽、經營業績和財務狀況產生重大不利影響，我們將面臨重大風險。

任何實際或涉嫌違反《反海外腐敗法》或其他適用的反賄賂或反腐敗法律的行為都可能導致舉報人投訴、制裁、和解、起訴、執法行動、罰款、損害賠償、不利的媒體報道、調查、嚴厲的刑事或民事制裁。對任何調查或行動的迴應可能會導致管理層的注意力和資源的重大轉移，以及鉅額的辯護費用和其他專業費用。此外，美國政府可能尋求讓我們對我們投資的公司違反《反海外腐敗法》的行為承擔後續責任

或我們收購的。這些後果中的任何一個都可能對我們的聲譽、業務、財務狀況、運營結果、增長前景和我們的普通股價格產生重大不利影響。

我們可能會參與法律或監管程序和審計。

我們的業務需要遵守許多法律法規，包括但不限於勞工和就業、產品安全、標籤、銷售和其他税收、海關和消費者保護法律和條例，這些法律和條例一般規範體育和户外行業，或規範商品的生產、進口、促銷和銷售，以及倉庫設施的運營。例如，世界各地的各個司法管轄區都有旨在保護消費者的法律和法規，包括禁止可能被認為具有誤導性或欺騙性的廣告或營銷做法。不遵守任何法律或法規可能會使我們面臨訴訟和其他程序，還可能導致損害賠償、罰款和處罰。我們可能會不時參與一些法律程序和審計，包括但不限於政府和機構的調查，以及消費者、僱傭、侵權和其他訴訟。此外，我們可能會受到潛在的反壟斷指控，這些指控可能涉及反競爭行為、對我們分銷合作伙伴的定價壓力或其他指控，以及與美國、歐盟和我們運營的其他國家/地區的反競爭監管機構相關的監管行動。其中一些法律程序、審計和其他意外情況的結果可能要求我們採取或避免採取可能損害我們的運營或需要我們支付鉅額資金、損害我們的財務狀況的行動。此外，針對這些訴訟和訴訟進行辯護可能是必要的，這可能會導致鉅額成本，並轉移管理層的注意力和資源，損害我們的財務狀況。不能保證任何未決或未來的法律或監管程序和審計不會損害我們的業務、財務狀況、聲譽、經營結果和我們普通股的價格。

如果我們品牌的任何產品存在製造或設計缺陷，或者我們或我們的批發合作伙伴和/或消費者無法接受，我們的業務可能會受到損害。

我們偶爾會收到或將來可能會收到不符合我們技術規格或質量控制標準的產品發貨。我們還收到了，而且未來可能會收到我們或我們的批發合作伙伴和/或消費者無法接受的產品。在這種情況下，除非我們能夠及時獲得替換產品，否則我們有可能因無法銷售這些產品而損失收入，並增加相關的行政和運輸成本。此外，如果直到此類產品銷售後才發現我們的產品不可接受，我們的批發合作伙伴和/或消費者可能會對我們品牌的產品失去信心，或者我們可能面臨產品召回，我們的運營結果可能會受到影響，我們的業務、聲譽和品牌可能會受到損害。

我們從第三方採購的組件和產品中也可能存在缺陷。任何缺陷都可能使我們品牌的產品不安全，並造成環境或財產損害或人身傷害的風險，特別是對於我們的體育用品和設備產品，我們可能會受到產品責任索賠和相關訴訟的危險和不確定性的影響。無論是現在還是將來，如果我們品牌的任何產品發生實際或感知到的缺陷，都可能導致更多的負面宣傳、監管調查或訴訟，特別是如果消費者或其他使用我們品牌產品的人受到傷害。即使傷害不是任何缺陷造成的，如果它們被認為是，我們可能會產生辯護或解決任何索賠的費用，我們的品牌和聲譽可能會受到損害。

我們面臨着與生產我們的體育用品和設備相關的安全風險。

體育用品和器材的生產涉及金屬、膠水和其他潛在危險的投入物。在我們的體育用品和設備品牌方面，我們面臨着與產品製造相關的風險，尤其是由於生產過程中使用的膠水的易燃性，我們面臨着與火災相關的風險。如果我們的任何製造工廠發生火災，我們將面臨與員工安全、財產破壞和延遲履行訂單能力相關的風險，所有這些都可能對我們的運營結果產生不利影響。

我們可能面臨因遵守環境、健康和安全法律法規或根據環境、健康和安全法律法規承擔責任而產生的風險。

我們受各種聯邦、州、地方和外國法律和法規的約束，除其他事項外，(I)監管某些可能對環境或健康和安全產生影響的活動和操作，例如在生產我們的產品時使用受監管的材料，或排放或處置某些材料、物質或廢物，(Ii)對清理成本以及因我們現有和以前的設施、第三方場所的廢物處置或其他危險材料或受監管物質的排放而對自然資源造成的損害負責，以及(Iii)監管工作場所的安全。遵守這些法律和法規可能會增加我們和我們的第三方製造商的成本，並影響生產我們產品所需材料的可用性。違反這些法律法規可能會使我們面臨鉅額罰款、罰款或處置成本，這可能會對我們的運營結果產生負面影響。我們可以負責調查和補救目前或以前擁有、運營或租賃的地點的環境條件，包括我們正在進行補救的美國和法國的某些遺留地點，以及相關的責任，包括自然資源損害、第三方財產損害或人身傷害的責任。此類責任可能來自政府或私人訴訟當事人可能提起的訴訟，涉及我們的運營、設施的運營或我們設施所在的土地。此外，此類補救責任可能與設施擴建有關，例如我們在羅馬尼亞的設施擴建，我們正在調查和補救土壤中的鉛污染。此外，根據某些環境法律和法規，可以將污染責任強加給工地的現任或前任所有者或經營者，而不考慮過錯。因此，無論我們是否租賃或擁有該設施，也無論此類環境條件是由我們還是由以前的所有者或租户造成的，還是由其運營可能影響了該設施或土地的第三方或鄰近設施造成的，我們都可能承擔這些責任。我們不能向您保證，與我們以前、現有或未來或擴大的場地或我們可能承擔或收購其責任的前身公司的場地有關的環境條件不會對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們的員工可能從事不當行為或其他不當活動，包括不遵守監管標準和要求。

我們面臨員工可能從事欺詐行為或其他非法活動的風險。這些各方的不當行為可能包括故意、魯莽和/或疏忽的行為或向我們披露違反監管機構規定的未經授權的活動，包括要求向監管機構報告真實、完整和準確信息的法律；或要求準確報告財務信息或數據的法律。我們受到旨在防止欺詐、不當行為、回扣、自我交易和其他濫用行為的廣泛法律法規的約束。

我們有適用於所有員工的行為準則，但並不總是能夠識別和阻止員工和其他第三方的不當行為，我們為發現和防止此類活動而採取的預防措施可能無法有效控制未知或未管理的風險或損失，或保護我們免受因未能遵守這些法律或法規而引起的政府調查或其他行動或訴訟。我們的業務還涉及第三方製造商、供應商、批發合作伙伴和其他人，如果這些第三方參與者中的任何一個未能遵守適用的法律，他們可能會使我們面臨訴訟或其他聲譽風險。見--與我們的分銷網絡和供應商相關的風險--我們的供應商和第三方製造商的運營受到我們無法控制的額外風險的影響，包括那些可能導致供應嚴重中斷，並可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果的風險。此外，我們還面臨這樣的風險，即有人可能會指控此類欺詐或其他不當行為，即使沒有發生。如果對我們提起任何此類訴訟，而我們未能成功地為自己辯護或維護我們的權利，這些訴訟可能會對我們的業務產生重大影響，包括施加民事、刑事和行政處罰、損害賠償、罰款、合同損害、聲譽損害、利潤減少和未來收益減少，以及我們的業務縮減，任何這些都可能對我們運營業務的能力和我們的運營結果產生不利影響。

對於我們未來是否需要獲得中國當局的批准才能在美國交易所上市和發行證券，仍存在一些不確定性，如果需要，我們不能向您保證我們將能夠獲得此類批准。

[br}最近，中國政府啟動了一系列監管行動和聲明，以規範某些領域的業務經營，包括加大對證券市場違法行為的執法力度，加強對中國境外上市公司可變利益主體結構的監管，採取新措施進行網絡安全審查，以及加大反壟斷執法力度。例如，2021年12月28日，中國民航總局等部門頒佈了《網絡安全審查辦法》，並於2022年2月15日起施行。《網絡安全審查辦法》規定，擁有100萬用户以上個人信息的網絡平臺經營者，尋求在外國上市的，必須申請網絡安全審查。此外，如果中國有關政府當局確定任何公司的某些網絡產品、服務或數據處理活動影響或可能影響國家安全，可對該公司發起網絡安全審查。作為網絡平臺運營商，為《網絡安全審查辦法》的目的擁有超過100萬用户的個人信息，我們已根據《網絡安全審查辦法》申請並完成了對我們擬在海外上市的網絡安全審查。

2023年2月17日，證監會公佈了《境內公司境外證券發行上市試行管理辦法》(《試行管理辦法》)及五項配套指引(統稱為《證監會備案規則》)，自2023年3月31日起施行。根據中國證監會備案規則，發行人在同時符合以下條件的情況下，須根據證監會備案規則辦理備案程序：(A)發行人最近一個會計年度經審計的綜合財務報表中記錄的營業收入、利潤總額、總資產或淨資產的50%或以上由中國境內公司佔比；(B)發行人的主要經營活動在內地進行中國，或其主要營業地位於內地中國，或者，負責其業務運營和管理的高級管理人員大多是中國公民或在大陸居住的中國。證監會備案規則並表示，對發行人是否適用的認定將按照“實質重於形式”的原則進行，對於不符合前句(A)和/或(B)項標準的境外註冊發行人，如果發售文件包含與內地中國有關的重大風險因素，將要求主承銷商和發行人的中國境內律師按照“實質重於形式”的原則考慮和分析是否適用證監會備案規則。此外，證監會備案規則提供了禁止在海外上市的發行人類型的負面清單，發行人遵守國家安全措施和個人數據保護法的義務，以及發行人(I)向海外主管監管機構提交首次公開發行申請後三個工作日內向中國證監會備案，以及(Ii)在境外上市後發生重大事件(包括控制權變更和自願或強制退市)向中國證監會提交後續報告等要求。

根據吾等中國法律顧問的意見，吾等無需取得中國證監會的監管批准或根據中國證監會備案規則辦理備案程序，吾等的普通股便可在美國上市或發售，因為(I)吾等的主要業務活動在內地中國以外進行，而吾等的主要營業地點位於內地中國境外，及(Ii)吾等負責業務經營及管理的高級管理人員主要為非中國公民或並非在內地居住的中國。儘管如此，由於中國證監會的備案規則是新發布的，它將如何解讀或實施仍存在不確定性。因此，我們不能向您保證，我們是否會遵守這一計劃在美國的發行和上市以及我們未來的證券發行的備案要求，如果我們這樣做了，我們將能夠及時獲得中國證監會的批准，或者根本不能。

由於這些規則、聲明和監管行動是新的，立法或行政法規制定機構將在多長時間內做出迴應，以及將修改或頒佈哪些現有或新的法律或法規或詳細的實施和解釋(如果有的話)，這是非常不確定的。不斷變化的監管要求以及我們未能完全遵守新的監管要求可能會顯著限制或完全阻礙我們發售或繼續發售普通股的能力，原因是

我們的業務運作受到重大幹擾，嚴重損害我們的聲譽，對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響，並導致普通股大幅貶值或變得一文不值。

與我們的知識產權和信息技術有關的風險

如果我們無法獲得、維護、保護和執行我們開發的產品的知識產權，或者如果我們的知識產權保護範圍不夠廣泛，其他人可能能夠開發和商業化與我們基本相似的產品，我們的業務可能會受到不利影響。

我們的知識產權是我們業務的重要資產。除了保密程序和合同條款外，我們還依賴包括專利法、商標法、著作權、外觀設計和商業祕密法在內的一系列知識產權法律來維護、保護和執行我們在品牌、技術、專有信息和流程方面的權利。未能充分獲取、維護、保護和執行我們的知識產權可能會導致我們的競爭對手提供類似的產品，可能導致我們失去競爭優勢和收入減少，這將對我們的業務前景、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們依靠我們的商標、商品名稱和品牌名稱將我們的產品與競爭對手的產品區分開來，營銷我們的品牌，並建立和維護品牌忠誠度和認知度，我們已經註冊或申請註冊其中許多商標。我們不能向您保證我們的商標申請將獲得批准，並且可能無法在我們產品的營銷和銷售的每個國家/地區獲得或尋求有效的商標保護。同樣，並不是包含我們一個或多個商標或商號的域名的每個變體都可以註冊，或者可以由我們註冊，即使可以註冊。我們的商標和商號，無論是否註冊，都可能被侵犯、稀釋、挪用、宣佈為通用、被確定為稀釋性或以其他方式被侵犯。我們商標的有效性和可執行性可能會受到質疑，我們的商標註冊可能會被取消或失效。如果我們的商標被成功挑戰，我們可能會被迫重新塑造我們的產品品牌，這可能會導致品牌認知度的喪失，並可能需要我們投入大量資源來廣告和營銷新品牌。此外，競爭對手可能採用與我們類似的商標或商號，從而阻礙我們建立品牌標識的能力，並可能導致市場混亂。此外，其他商標的所有者可能會對我們提出商號或商標侵權、挪用、稀釋或侵權索賠，包括包含我們的註冊或未註冊商標或商號的變體的商標。我們過去已經並可能在未來達成商標共存協議，以解決此類索賠。此類協議可能會限制我們獲得、維護、保護、強制執行和使用相關商標的方式。如果對我們的商標和商號沒有足夠的保護，我們可能無法在我們感興趣的市場上建立知名度，我們的業務可能會受到不利影響。

此外，我們依靠專利法來保護我們的技術和產品設計。我們計劃為現有和新產品和技術的專有方面申請，並預計將繼續申請額外的專利保護。我們不能保證我們的專利申請會成功並獲得專利。即使專利頒發，也可能沒有足夠的範圍為我們提供競爭優勢，或者可能是有限的領土覆蓋範圍。此外，專利的頒發對於其發明性、範圍、有效性或可執行性並不是決定性的，第三方可能會對我們專利的有效性或可執行性提出質疑。此類訴訟可能包括補充審查或有爭議的授權後訴訟，如審查、複審、幹擾或挑戰我們專利權的派生訴訟。如果這些挑戰成功，它可能會阻止公司與我們合作，授權、開發或商業化當前或未來的產品，我們還可能面臨對我們業務的日益激烈的競爭，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

我們的某些專利將在不久的將來到期，這可能會減少或消除我們在這些專利即將到期的司法管轄區的競爭優勢。此外，獲得和維護專利可能既耗時又昂貴，因此我們不會在世界上的每個司法管轄區尋求專利保護，也可能不會在我們的所有關鍵市場獲得我們的某些專利。因此，我們的專利組合可能不會為我們提供足夠的權利來排除其他公司將產品商業化

與我們的相似或相同。第三方，包括我們的競爭對手，也有可能獲得與我們的技術重疊或競爭的產品或技術的專利。如果第三方就此類產品或技術獲得專利保護，他們可能會聲稱我們的技術侵犯了他們的專利，並試圖向我們收取許可費或以其他方式禁止使用我們的某些設計或技術。

我們還依賴於我們簽訂的協議，根據這些協議，我們擁有或許可員工、承包商和其他第三方開發的知識產權的使用權，並對某些商業祕密和其他專有信息的保密、訪問和披露進行保密，以保持我們在市場上的地位。我們使用各種方法來保護此類知識產權，例如與某些員工、承包商、顧問、顧問和合作者簽訂知識產權轉讓協議、保密協議和競業禁止協議。然而，我們可能無法與所有相關方達成此類協議，或者此類協議可能不是自動執行的，並且我們可能會受到此類各方挪用其前僱主或其他第三方的商業祕密或其他知識產權或專有信息的指控。此外，此類協議可能會因適用法律的變更而被違反或無法執行。因此，我們的努力可能無法有效地控制對我們專有信息的訪問，我們可能無法阻止對我們的商業祕密和其他專有信息的所有未經授權的使用和披露，根據商業祕密法，我們沒有針對獨立開發相同或類似技術的第三方的保護。根據違反任何此類協議的當事人的不同，可用的補救措施可能不會為向第三方披露的專有信息的價值提供足夠的補償。如果我們不能保持我們技術的專有性質，我們在市場上建立或保持競爭優勢的能力可能會受到實質性的不利影響。此外，即使我們成功地對我們的商業祕密和其他專有信息保密，競爭對手也可能獨立開發基本上類似或優於我們自己的產品或技術。

我們產品和製造技術的某些元素的知識產權由我們的供應商擁有或控制，通常不是我們獨有的。因此，我們現在和未來的競爭對手可能能夠製造和銷售具有與我們產品相似的性能特徵、設計和款式的產品。如果我們的競爭對手以更低的價格銷售與我們類似的產品，我們的財務業績可能會受到影響。此外，如果任何第三方複製或模仿我們的產品，影響我們的批發合作伙伴或消費者對我們產品質量的看法，我們的聲譽和銷售可能會受到影響，無論他們是否侵犯了我們的知識產權。

我們還可能被迫向第三方提出索賠，以確定我們視為我們的知識產權的所有權，或針對第三方的侵權、挪用、稀釋或其他侵權行為強制執行我們的知識產權。然而，我們為保護我們的知識產權不被他人未經授權使用而採取的措施可能並不有效，也不能保證我們的知識產權足以保護我們免受其他提供與我們的產品大體相似或更好並與我們的業務構成競爭的產品的影響。如果我們提出要求強制執行我們的知識產權，被告可能會聲稱我們聲稱的知識產權無效或不可執行，如果辯護成功，我們可能會失去寶貴的知識產權。這種與知識產權有關的訴訟的結果往往是不可預測的。此外，即使我們成功地針對第三方執行了我們的知識產權，所判給的損害賠償或其他補救措施(如果有的話)可能沒有商業意義。無論任何此類訴訟是否以對我們有利的方式解決，此類訴訟都可能導致我們產生鉅額費用，並可能分散我們的人員的正常責任。此外，如果我們的知識產權組合的實力受到威脅，無論結果如何，它可能會阻止其他人與我們合作許可知識產權，或開發或商業化當前或未來的產品。因此，我們在世界各地執行我們的知識產權的努力可能不足以從我們開發或許可的知識產權中獲得顯著的商業優勢。

開發和維護有效的知識產權保護是昂貴的，無論是初始的和持續的起訴和維護要求，還是維護我們權利的成本。此外，監管未經授權使用我們的知識產權既困難又昂貴。我們會不時地對競爭對手的產品進行分析，並可能在未來針對潛在客户強制執行我們的權利。

侵權、挪用、稀釋或其他違法行為。然而，我們為保護我們的知識產權而採取的步驟可能不足以防止侵犯、挪用、稀釋或其他侵犯我們的知識產權的行為。我們可能無法檢測到未經授權使用我們的知識產權，或採取適當的步驟來執行我們的知識產權，或追查所有可能尋求從我們的品牌中獲利的假冒者。任何不能切實保護我們的知識產權的行為都可能損害我們的競爭能力，並減少對我們產品的需求。此外，我們未能開發和妥善管理新的知識產權，可能會對我們的市場地位、商業機會和我們普通股的價格產生不利影響。

我們產品的全球覆蓋範圍使我們面臨更多的知識產權挑戰。世界各地的專利法、商標法、商業祕密法和其他知識產權法差異很大。某些國家的法律制度，特別是某些發展中國家的法律制度，對知識產權的保護程度不如美國。在外國司法管轄區強制執行我們的知識產權的訴訟程序可能會導致鉅額成本，轉移我們對業務其他方面的努力和注意力，可能會使我們的知識產權面臨被無效或狹義解釋的風險，可能會使我們的知識產權申請面臨無法簽發的風險，並可能引發第三方對我們提出索賠。因此，我們可能很難成功地挑戰這些其他國家/地區的其他方對我們知識產權的侵權、挪用、稀釋或其他侵犯行為，這可能會降低我們品牌的價值，並導致我們的競爭地位和增長受到影響。

公司、組織或個人，包括我們的競爭對手，目前可能持有或在未來獲得專利、商標或其他知識產權，這些專利、商標或其他知識產權可能會阻止或限制我們製造、使用、開發、銷售或營銷我們某些產品的能力，這可能會使我們的業務運營變得更加困難。隨着我們面臨日益激烈的競爭，第三方對我們提出侵犯知識產權、挪用、稀釋或其他侵犯行為的索賠的可能性越來越大。當我們試圖避免侵犯他人的權利時，我們可能會在不知不覺中這樣做。例如，我們可能不知道與我們的業務相關的現有專利或專利申請。任何聲稱我們侵犯、挪用或以其他方式侵犯第三方知識產權的索賠或訴訟，無論是否有正當理由，無論是庭外和解還是做出對我們有利的裁決，都可能是耗時和昂貴的辯護和解決方案，並可能分散我們管理人員和技術人員的時間和注意力。雖然一些索賠可能是由尋求獲得競爭優勢的第三方提出的，但其他索賠可能只是為了創造收入，包括沒有相關產品銷售的非執業實體或個人。對這種主張進行辯護可能會更加困難，因為我們不能通過威脅要主張我們自己的知識產權組合來回應來阻止這種主張。此外，一些第三方擁有比我們多得多的人力和財力，能夠在更大程度上和更長時間內承受複雜的知識產權訴訟的費用和工作量。任何訴訟的結果本質上都是不確定的，也不能保證在所有案件中都會獲得有利的最終結果。此外，第三方可能在任何此類訴訟過程中尋求初步或臨時裁決，包括可能要求我們更改產品或甚至完全停止產品商業化的初步禁令。

我們可能會決定以對我們不利的條款解決此類訴訟和糾紛。此類和解或判決的條款可能要求我們停止部分或全部業務，或向另一方支付大筆款項。同樣，如果我們作為一方的任何訴訟得到了不利的解決，我們可能會受到不利的判決，包括受到禁令的約束，並被要求支付鉅額金錢損害賠償，包括三倍損害賠償金和律師費，如果我們被發現故意侵犯一方的知識產權。即使我們達成協議，賠償我們的此類費用，賠償方也可能無法或不願意履行其合同義務。此外，我們的責任保險可能不足以或根本不包括這類潛在的索賠。此外，我們可能需要申請許可證才能繼續實施被發現侵犯第三方權利的行為。如果我們被要求或選擇達成版税或許可安排，此類安排在上可能不可用

合理的條款，或根本不合理，並可能顯著增加我們的運營成本和支出。此類安排也可能只在非排他性的基礎上提供，以便包括我們的競爭對手在內的第三方可以使用相同的知識產權與我們競爭。我們還可能不得不重新設計我們的產品，使其不侵犯、挪用或以其他方式侵犯第三方知識產權，這可能是不可能的，或者可能需要大量的金錢支出和時間，在此期間，我們的產品可能無法商業化或使用。如果我們不能以非侵權的方式重新設計我們的產品，或者不能就我們業務中任何涉嫌侵權的方面獲得許可，我們將被迫限制我們的產品，並可能無法有效競爭。

此外，在針對我們或我們針對第三方提起的任何知識產權訴訟中，可能會公開宣佈聽證會、動議或其他臨時程序或事態發展的結果，如果證券分析師或投資者認為這些結果是負面的，可能會對我們的普通股價格產生重大不利影響。此類訴訟或訴訟可能會大幅增加我們的費用，並減少可用於開發活動或任何未來銷售、營銷或分銷活動的資源。此外，由於知識產權訴訟需要大量的披露，在這類訴訟期間，我們的一些機密信息可能會因披露而被泄露。上述任何情況，以及此類糾紛和訴訟的任何不利解決方案，都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。

我們將我們的某些知識產權授權給其他人。如果我們未能充分監控被許可方遵守我們的許可協議的情況，我們的知識產權可能會被取消、喪失權利或價值縮水，我們可能會受到第三方對我們被許可方設計和製造的產品的知識產權侵權、挪用、稀釋和其他侵權行為的索賠。

我們將我們的某些知識產權授權給他人，包括以獨家方式或根據某些特許經營安排。此類協議為我們的被許可人提供了對我們的知識產權的權利，幷包含要求我們的被許可人遵守某些標準的條款，這些標準將由我們進行監控。我們未能充分監督被許可方遵守這些標準的情況，或在必要時未採取適當的糾正措施，可能會導致我們的知識產權被註銷、權利喪失或價值縮水。此外，對我們的任何知識產權進行許可都可能導致此類知識產權的潛在濫用。不能保證第三方會遵守他們的合同要求，也不能保證他們會以適當的方式使用我們許可的知識產權。第三方對與我們的商標或品牌相關的知識產權的任何濫用都可能導致現有和潛在的許可方、合資夥伴或消費者對我們的品牌的負面看法，並可能對我們發展我們的品牌和實現我們的戰略目標的能力產生不利影響，這反過來可能會減少我們的潛在收入。

作為知識產權許可方，我們可能會在與被許可方設計或製造的產品相關的訴訟中被列為被告。在大多數情況下，我們的被許可人有義務就此類訴訟為我們及其附屬公司辯護和賠償，但這些賠償方可能無法或不願履行其合同義務。我們還可能被要求賠償我們的某些被許可人或批發合作伙伴對他們提出的侵犯知識產權、挪用、稀釋或其他侵權行為的索賠。雖然我們為某些風險提供保險，但不可能獲得針對所有可能的責任的保險，我們也不能保證此類保險將繼續以商業合理的條款提供，或者根本不能保證我們的保險公司不會拒絕承保索賠。任何訴訟都有不確定因素，如果任何此類訴訟得到不利裁決，如果被許可人未能適當地賠償我們，如果我們必須賠償被許可人或批發合作伙伴，和/或如果我們沒有適當的保險覆蓋範圍，或者如果我們的保險公司拒絕承保，此類訴訟可能會影響我們的財務狀況和流動性。此外，任何不利的決定都可能損害我們的聲譽或以其他方式對我們相關品牌的價值或商譽產生不利影響。

我們從第三方授權知識產權，包括我們的品牌大使和聯盟合作伙伴。如果我們未能履行當前或未來協議中我們從第三方許可知識產權的義務，或者我們與許可人的業務關係受到幹擾，我們可能會失去對我們的業務非常重要的許可權利。

我們是，也可能成為與第三方簽訂的許可協議(包括背書協議)的一方，以獲得某些知識產權、技術和產品的權利，或允許我們自己的產品商業化或推廣。此類協議可能會對我們施加許多義務，例如開發、付款、特許權使用費、再許可、保險、強制執行和其他義務，以維護許可證。儘管我們盡了最大努力，我們的許可方可能會得出結論，認為我們嚴重違反了此類許可協議，因此可能終止此類許可協議，從而取消或限制我們使用某些品牌或開發此類許可協議涵蓋的產品並將其商業化的能力。例如，我們授權美國國家籃球協會、美國國家橄欖球聯盟、美國全國大學生田徑協會、其他體育聯盟和組織、大學、運動員和有影響力的人等機構的某些知識產權與我們的產品相關使用。如果我們與這些組織、運動員或有影響力的人中的任何一個的許可協議或背書協議因任何原因終止，我們將被要求停止開發、廣告、促銷和銷售我們的某些產品，這些產品帶有該許可知識產權，或者修改受影響的產品或營銷材料以移除該許可知識產權。上述情況可能會對我們的銷售額、盈利能力或財務狀況產生重大不利影響。

我們與許可人之間可能還會就根據任何許可協議許可給我們的知識產權產生爭議，包括與以下方面有關的爭議：

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根據許可協議授予的權利範圍以及其他與解釋相關的問題；

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我們遵守許可協議規定的報告、財務或其他義務；

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根據許可協議應支付的特許權使用費或其他付款金額；

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我們是否以及在多大程度上侵犯、挪用或以其他方式侵犯了許可方不受許可協議約束的知識產權；

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我們將適用權利再許可給第三方的權利；

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我們轉讓或轉讓許可證的權利；以及

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由我們的許可人和我們以及我們的合作伙伴共同創造或使用知識產權所產生的知識產權和專有技術的所有權。

如果我們不在此類糾紛中獲勝，我們可能會失去此類許可協議下的任何或所有權利，我們的產品和技術的開發和商業化可能會出現重大延誤，或者會招致損害賠償責任，任何這些都可能對我們的業務前景、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

如果我們的許可人未能遵守我們的許可協議條款，如果我們的許可人未能針對侵權第三方強制執行許可的知識產權，如果向我們許可的知識產權被發現無效或不可強制執行，或者如果我們通常無法以可接受的條款或根本無法簽訂必要的許可，我們的業務可能會受到影響。此外，我們可能尋求從我們的許可方獲得更多許可，在獲得此類許可的過程中，我們可能會同意以更有利於適用許可方的方式修改我們的現有許可，包括同意允許包括我們的競爭對手在內的第三方獲得受我們現有許可約束的部分知識產權的許可並與我們的產品競爭的條款。我們的許可人可以自由地利用以非排他性方式向我們授權的任何權利，或將此類知識產權許可給第三方，包括我們的競爭對手，其條款可能比向我們提供的條款更好，這可能會使我們處於競爭劣勢。此外，我們可以向第三方許可知識產權的協議可能很複雜，此類協議中的某些條款可能會受到多種解釋的影響。任何可能出現的合同解釋分歧的解決可能會縮小我們對相關知識分子的權利範圍

財產，或增加我們認為是我們在相關協議下的財務或其他義務，其中任何一項都可能對我們的銷售、業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

我們IT系統的安全漏洞或其他中斷可能導致批發合作伙伴、消費者、供應商或敏感公司信息的丟失、被盜、誤用、未經授權的披露或未經授權的訪問，或者可能擾亂我們的運營，這可能會破壞我們與批發合作伙伴、消費者、供應商或員工的關係，使我們面臨訴訟或監管程序，或損害我們的聲譽，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

我們的業務涉及存儲和傳輸大量的個人、機密和敏感信息，包括我們消費者和員工的個人信息、與消費者偏好相關的信息以及我們專有的財務、運營和戰略信息。保護此類信息對我們至關重要，因為此類信息的丟失、被盜、誤用或未經授權的披露、訪問或其他處理可能會導致重大的聲譽或競爭損害，導致涉及我們或我們的業務合作伙伴的訴訟，使我們面臨監管程序，並導致我們招致重大責任、罰款、罰款或費用。因此，我們相信，我們未來的成功和增長在一定程度上取決於我們的關鍵業務流程和系統(包括我們的IT和全球通信系統)的能力，以防止此類個人、機密和敏感信息的被盜、丟失、誤用或未經授權的披露、訪問或其他處理，並在發生任何此類安全事件時快速有效地做出反應。

近年來，網絡攻擊、勒索軟件攻擊和包括個人信息泄露在內的其他安全事件的頻率、強度和複雜性顯著增加，預計這些趨勢將繼續下去。與許多其他企業一樣，我們經歷過並將繼續面臨此類攻擊和事件的風險。由於此類攻擊和事件的風險增加，我們在IT系統和安全工具、措施和流程上投入了大量資源，旨在保護我們的IT系統以及存儲在這些系統上或通過這些系統傳輸的個人、機密或敏感信息，並確保有效應對任何網絡攻擊或安全事件。儘管我們實施了預防性和偵測安全控制措施，但我們的IT系統仍容易受到各種來源的損壞或中斷，包括電信或網絡故障或中斷、系統故障、自然災害、流行病、惡意人類行為、恐怖主義和戰爭。我們的IT系統還容易受到物理或電子入侵、我們的員工、第三方服務提供商、承包商、顧問、業務合作伙伴和/或其他第三方的疏忽或故意行為造成的安全破壞、惡意第三方的網絡攻擊(包括部署有害的惡意軟件、勒索軟件、拒絕服務攻擊、社會工程、密碼噴射、憑據填充、網絡釣魚和其他方式，以影響服務可靠性並威脅信息的機密性、完整性和可用性)或其他安全事件。這些風險在遠程工作環境中可能會加劇。此外，由於最近的俄羅斯-烏克蘭衝突，有人公開威脅要增加針對任何支持烏克蘭的國家或組織的關鍵基礎設施的黑客活動。由於用於未經授權訪問IT系統的技術不斷髮展和變得更加複雜(包括威脅行為者越來越多地使用人工智能)，可能在啟動之前不會被識別，並且可能來自各種各樣的來源，包括外部服務提供商、有組織犯罪分支機構、恐怖組織、敵對的外國政府或機構或國家支持的行為者等外部組織，因此我們可能無法預測所有類型的安全威脅或實施足夠的預防措施來應對。我們能否有效地管理和維護我們的庫存，並及時向批發合作伙伴和消費者發運產品，這在很大程度上取決於我們IT系統的可靠性。我們還使用這些系統來處理財務信息和運營結果，以便進行內部報告，並遵守監管財務報告、法律和税務要求。因此，上述任何事項都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

網絡攻擊或安全事件可能在較長時間內未被檢測到，這可能會對我們的IT系統造成重大損害，以及對我們IT系統上存儲和傳輸的信息進行未經授權的訪問。即使檢測到安全漏洞，也可能無法立即確定漏洞的全部程度。對於我們來説，減少網絡攻擊和安全事件的成本可能是巨大的，雖然我們已經實施了安全措施來保護我們的IT系統，但我們的努力

解決這些問題可能不會成功。此外，儘管我們進行了安全努力和培訓，但我們的員工可能會故意或無意地造成安全漏洞，從而危害我們的IT系統或導致未經授權泄露或訪問信息。我們為防止安全漏洞而採取的任何措施，無論是由員工還是第三方引起的，都有可能限制我們向批發合作伙伴和消費者完成銷售或發貨的能力，損害我們與供應商的關係，或者限制我們滿足消費者對在線或零售購物體驗的期望的能力。網絡攻擊或其他安全事件可能會導致我們的業務嚴重而長期中斷，從而：

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關鍵業務系統無法運行或需要大量時間或成本才能恢復；

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關鍵人員無法履行職責或無法與員工、消費者或第三方合作伙伴溝通；

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它導致批發合作伙伴、消費者、供應商或公司信息的丟失、被盜、誤用、未經授權的披露或未經授權的訪問；

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我們被禁止訪問開展業務所需的信息；

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我們需要在設備、技術或安全措施方面進行意想不到的投資；

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消費者無法訪問我們的電子商務網站，可能無法收到或履行消費者訂單；

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我們成為退貨欺詐計劃、轉售計劃和冒名頂替網站計劃的對象；或者

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我們會受到其他意想不到的債務、成本或索賠的影響。

如果發生任何此類事件，可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響，並對我們的聲譽和普通股價格造成損害。此外，儘管我們目前維持災難恢復和業務連續性計劃，以應對此類中斷，但在發生此類情況時，我們可能無法在合理的時間段內充分繼續我們的業務或恢復運營。如果我們將IT系統和信息存儲的運營外包給第三方，我們的IT系統的恢復可能會受到額外的阻礙。

導致未經授權泄露個人信息的安全漏洞還可能使我們面臨跨司法管轄區各種法律法規的責任，並增加訴訟和政府或監管機構調查的風險。由於對信息安全和完整性的擔憂，越來越多的立法和監管機構採取了違規通知和其他要求，以防受此類法律約束的信息被未經授權的人訪問，並可能對此類信息的安全做出額外規定。我們有越來越多的報告義務，包括在一些司法管轄區，有義務披露我們評估、識別和管理來自網絡安全威脅的重大風險的流程，我們必須，而且未來可能需要，就網絡安全事件通知政府當局、受影響的個人和其他第三方。例如，歐洲經濟區(“EEA”)、英國和美國所有50個州的法律可能要求企業向因信息安全漏洞而泄露個人信息的個人提供通知。如果我們處理的特殊類別的個人信息，如健康數據，由於信息安全違規而被披露，一些法律規定了特定的數據泄露報告義務。在信息安全遭到破壞的情況下遵守如此眾多和複雜的法規將是昂貴和困難的，而不遵守這些法規可能會使我們受到監管審查、制裁和額外的責任。根據合同，我們還可能被要求通知業務合作伙伴安全事件。無論我們的合同保護如何，任何實際或感知的安全事件，或違反我們的法律或合同義務，都可能損害我們的聲譽和品牌，使我們承擔潛在的責任，或要求我們在信息安全和應對任何此類實際或感知事件時花費大量資源。

此外，如果網絡攻擊或其他安全事件導致屬於我們的批發合作伙伴、消費者、供應商或員工的個人、機密或敏感信息的丟失、被盜、濫用或未經授權的披露、訪問或其他處理，可能會使我們處於競爭劣勢，導致我們的批發合作伙伴和消費者對我們品牌的信心下降，導致我們的

供應商重新考慮他們與我們公司的關係，或將更繁瑣的合同條款強加給我們，並使我們面臨潛在的訴訟(包括集體訴訟)、責任、罰款和處罰。有關與數據隱私和安全相關的風險的更多信息，請參閲“-與我們的知識產權和信息技術相關的風險-我們遵守與數據隱私和安全有關的各種法律、規則、法規和指導方針，這些法律、規則、法規和指南管理着個人信息的使用和處理。此類法律、規則、法規和指南的變更，或我們實際或認為未能遵守此類法律、規則、法規、指南或與數據隱私和安全有關的合同或其他義務，可能會導致政府執法行動(可能包括行政罰款、民事或刑事處罰、暫停處理活動和審計)、私人訴訟或負面宣傳，其中任何一項都可能對我們的聲譽、運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。“

我們還依賴我們的第三方服務提供商的安全做法，這可能不在我們的直接控制範圍之內。這些第三方以及這些第三方提供的服務，可能包括基於雲的服務，都面臨着同樣的風險，並且已經經歷過上述停機、其他故障和安全漏洞。我們所依賴的第三方提供的IT系統也可能由於其複雜性而難以與其他工具集成，導致數據高度不一致和不兼容。如果這些第三方未能遵守適當的安全做法，或其系統遭到破壞，我們的員工、批發合作伙伴、消費者和業務夥伴的信息可能會被不當訪問、使用、披露或以其他方式處理，並且我們可能會根據某些法律或合同義務對我們的第三方提供商的行為或不作為承擔責任或被指控承擔責任。此外，我們的提供商可能有廣泛的自由裁量權來更改和解釋與我們有關的服務條款和其他政策，這些行為可能不利於我們的業務運營。我們的提供商還可能採取超出我們控制範圍的可能損害我們業務的行為，包括停止或限制我們使用一項或多項服務、增加定價條款、終止或尋求完全終止我們的合同關係，或者改變我們以對我們不利或代價高昂的方式處理信息的方式。雖然我們預計我們可以從其他第三方獲得類似的服務，但如果我們與現有供應商的協議終止，我們的業務可能會中斷，在安排替代服務時可能會出現延誤和額外費用。我們的IT系統或第三方提供的服務的任何損失或中斷都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們目前不投保網絡安全保險，因此，成功地就入侵或其他與網絡安全相關的問題向我們提出一項或多項大額索賠可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

我們依賴於大量複雜的IT系統。任何未能操作、維護和升級我們的IT系統的情況都可能對我們的運營造成實質性的不利影響。

批發合作伙伴和我們所在國家/地區的消費者以及潛在的新消費者能夠隨時訪問我們的在線服務，這對我們的成功至關重要。我們在共享和獨立、中央或本地IT系統(包括基於雲的基礎設施和相關解決方案)的組合上運行。中央或本地IT系統和功能的任何故障都可能擾亂我們所有運營的效率和功能。軟件或硬件技術的更新或更改可能會導致我們的平臺在訂單傳輸或其他過程中與消費者之間的通信失敗。因此，我們依賴大量的IT系統以及本地網絡和互聯網覆蓋範圍來管理整個流程，從消費者在線下單和付款到我們的後端系統接收和確認這些訂單，這造成了極大的複雜性，並對我們擴大業務規模和實現成本節約的能力產生了負面影響。

我們在IT系統的開發上進行了大量投資，這些系統構成了我們業務運營的支柱。由於這些IT系統的複雜性，我們不能排除它們可能導致或促成訂單傳輸過程中的故障，或者可能被證明效率低於預期。此外，任何單個網絡運營商、IT系統或IT提供商的故障都將影響我們準確預測產品需求水平、接收和發送訂單或接受訂單付款的能力。因此，我們自己的IT系統和我們所依賴的第三方IT系統的高效運行和可擴展性對於維持運營和決策過程至關重要。我們

目前正在升級我們所有品牌的全球SAP企業資源規劃系統，可能面臨相關風險，包括網絡攻擊或其他安全漏洞的風險增加。此外，我們的資訊科技系統的持續運作和發展，在一定程度上有賴於高質素員工的持續服務。失去這些關鍵人員的服務可能會損害我們維護IT系統的能力，這可能會對我們的運營產生實質性的不利影響。

維護和提高我們平臺的可用性可能會變得越來越困難，尤其是在使用高峯期和消費者流量增加的時候。如果我們的在線市場在用户嘗試訪問時不可用，或者加載速度沒有消費者預期的那麼快，他們可能會尋求其他服務，並且可能不會像將來那樣頻繁地返回我們的在線市場，或者根本不會。這將損害我們吸引消費者的能力，並降低消費者使用我們在線市場的頻率。我們預計將繼續進行重大投資，以維持和改善我們在線市場的可用性，並使新產品能夠快速發佈。如果我們不能有效地解決產能限制、充分應對服務中斷、根據需要升級我們的系統或持續發展我們的技術和網絡架構以適應技術的實際和預期變化，我們的業務、運營結果和我們普通股的價格將受到損害。我們之前經歷過服務中斷，在未來，由於各種因素，包括基礎設施更改、人為或軟件錯誤以及由於絕大多數用户同時訪問我們的平臺而導致的容量限制，我們可能會經歷進一步的服務中斷、中斷或其他性能問題。在某些情況下，我們可能無法在可接受的時間段內確定這些性能問題的一個或多個原因。有關我們IT系統相關風險的更多信息，請參閲“-與我們的知識產權和信息技術相關的風險-我們IT系統的安全漏洞或其他中斷可能導致批發合作伙伴、消費者、供應商或敏感公司信息的丟失、被盜、誤用、未經授權的披露或未經授權的訪問，或可能擾亂我們的運營，這可能會破壞我們與批發合作伙伴、消費者、供應商或員工的關係，使我們面臨訴訟或監管程序，或損害我們的聲譽，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。”

關於個人信息的使用和處理，我們遵守與數據隱私和安全相關的各種法律、規則、法規和指導方針。此類法律、規則、法規和指南的變更，或我們實際或認為未能遵守此類法律、規則、法規、指南或與數據隱私和安全相關的合同或其他義務，可能會導致政府採取執法行動(可能包括行政罰款、民事或刑事處罰、暫停處理活動和審計)、私人訴訟或負面宣傳，其中任何一項都可能對我們的聲譽、運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

在我們運營的司法管轄區內，我們正在並可能越來越多地受到與數據隱私和安全相關的各種法律、指令、行業標準、規則和法規以及合同義務的約束。我們收集、維護、使用和以其他方式處理信息，包括我們在業務中通過在線活動和其他消費者互動獲得的信息，以及在其他情況下從個人獲得的信息，例如員工和業務聯繫人，我們的某些營銷實踐依賴電子郵件、Cookie、跟蹤技術和其他電子營銷技術與消費者進行溝通。我們目前和未來的營銷計劃可能取決於我們收集、維護、使用和以其他方式處理這些信息的能力，我們是否有能力做到這一點取決於不斷變化的美國和其他國際法和執法趨勢，包括在歐洲經濟區和英國，歐洲法院和監管機構的裁決正在推動對Cookie和跟蹤技術的日益關注。

與數據隱私和安全相關的監管環境日益嚴格，適用於我們業務的新的、不斷變化的要求，在可預見的未來可能仍然不確定。這些法律、規則和法規可能會隨着時間的推移和司法管轄區的不同而被不同地解釋和應用，並且它們的解釋和應用可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。如果適用的數據隱私和營銷法律在國際、聯邦或州一級變得更加嚴格，我們的合規和其他成本可能會增加，我們通過個性化營銷有效吸引消費者的能力可能會下降，我們營銷的有效性可能會受到限制，我們對電子商務平臺的投資可能無法完全實現，或者我們的系統可能需要進行重大更改，我們的增長機會可能會因我們的合規負擔而減少，我們的利潤率可能會受到不利影響

我們的潛在聲譽損害或安全違規或違反合規的責任可能會增加。此外，鑑於隱私法的複雜和不斷變化的性質，包括與某些類別的數據(例如，生物識別和健康數據)以及Cookie和跟蹤技術(包括歐洲經濟區和英國的那些)有關的法律，不能保證我們將努力成功地遵守此類法律和相關的監管期望。違反此類法律和相關的監管預期可能會導致監管機構調查、罰款、下令停止或改變我們對此類技術的使用，以及包括集體訴訟在內的民事訴訟，以及聲譽損害。

在美國，各種聯邦和州監管機構，包括聯邦貿易委員會等政府機構，已經或正在考慮通過有關個人信息和信息安全的法律、規則和法規，並將侵犯隱私和信息安全列為執法行動的優先事項。某些州的法律在個人信息方面可能比聯邦、國際或其他州的法律更嚴格或更廣泛，或者提供更大的個人權利，而且這些法律可能彼此不同，所有這些都可能使合規工作複雜化。例如，經加州隱私權法案(“CPRA”和統稱為“CCPA”)修訂的加州消費者隱私法和其他幾項州法律引入了新的數據保護和隱私權，要求覆蓋的公司提供新的披露，在某些情況下還引入了針對某些數據泄露的私人訴權。州法律正在迅速變化，國會正在討論一項新的全面的聯邦數據保護法，如果頒佈，我們將受到該法律的約束，這可能會增加額外的複雜性、要求、限制和潛在的法律風險，需要在合規計劃、影響戰略和以前有用的數據的可用性方面投入額外的資源，並可能導致合規成本增加或商業實踐和政策的變化。

我們還受到許多司法管轄區的國際法、規則、法規和標準的約束，這些法律、規則、法規和標準廣泛適用於個人信息的收集、使用、保留、安全、披露、轉移和其他處理。舉例來説，在歐洲經濟區，我們須受歐洲聯盟一般數據保護規例(下稱“歐盟一般數據保護規例”)所規限，而在英國退出歐盟後，我們在英國亦須受英國一般數據保護規例及2018年英國數據保護法(下稱“英國數據保護法”)所規限，該等法令目前在大部分重要方面施加與歐盟一般資料保護規例相同的義務。然而，英國GDPR不會自動納入歐盟GDPR未來的變化(這些變化需要英國政府具體納入)，這造成了平行制度分化的風險和相關的不確定性。歐盟GDPR和英國GDPR也對向歐洲經濟區和英國以外的國家轉移個人信息實施了嚴格的規則。隨着執法環境的發展，以及監管機構發佈關於國際數據傳輸的進一步指導，我們可能會遭受額外的成本、投訴和/或監管調查或罰款，我們可能不得不做出某些運營變化，我們已經並將不得不在所需的時間框架內實施集團內、客户和供應商安排的修訂轉移機制，我們提供產品的方式可能會受到影響，並可能對我們的業務、運營和財務狀況產生不利影響。

我們受制於中國不斷演變的數據隱私和安全法律、規則和法規，特別是網絡安全法(“CSL”)、數據安全法(“DSL”)和個人信息保護法(“PIPL”)及其實施條例和標準。這些法律要求任何個人信息的收集、使用、轉移和存儲都要遵循合法性、正當性和必要性三項原則。除非有其他法律依據進行處理，否則必須徵得數據當事人的同意。此外，關鍵信息基礎設施(“CIIO”)的運營商和個人信息處理器必須在本地存儲在中國境內產生的個人信息和重要數據，如果這些信息和重要數據超過相關當局定義的特定門檻。CSL、DSL和PIPL還規定了將個人信息和重要數據傳輸到中華人民共和國境外的規則。此類轉讓的要求包括遵守指定機構進行的安全評估或認證，或與海外接受者簽訂經批准的標準合同。

除CSL、DSL和PIPL外，中國有關政府部門還頒佈了幾項法規或發佈了多項法規草案，以徵求公眾意見，旨在根據上述法律提供進一步的實施指導。我們無法預測新的法律法規或合規成本的增加(如果有)將對我們在中國的業務產生什麼影響，特別是CSL、DSL或PIPL，或者由於最近頒佈的法規和有限的指導，合規成本(如果有)將對我們在中國的業務產生什麼影響

提供，特別是在PIPL上，哪些實體正在等待進一步的指導，特別是關於數據本地化要求的範圍。有關政府當局在實踐中將如何解釋和執行這些法律也普遍不清楚，因為上述法律通常是寬泛地起草的，因此留給有關政府當局很大的自由裁量權。

我們在網站上發佈有關收集、使用、保留、安全、披露、轉移和其他處理個人信息的隱私政策和做法，並向員工提供類似的政策。儘管我們努力遵守法律義務以及我們的公開聲明和文件，但我們有時可能不這樣做或被指控沒有這樣做。我們的隱私政策和其他對隱私和信息安全提供承諾和保證的聲明的發佈，如果被發現具有欺騙性、不公平或不代表我們的實際做法，可能會使我們面臨潛在的政府或法律行動。

此外，我們還遵守支付卡行業數據安全標準(“PCIDSS”)。PCIDSS是支付卡網絡強加於處理信用卡信息的公司的一套特定的綜合安全標準，與增強支付賬户信息安全有關，包括但不限於與網絡架構、軟件設計和認證要求相關的安全管理要求、政策、程序和標準。為了維持信用卡處理服務和提供我們的支付便利化服務，需要遵守PCIDSS。此外，我們還必須遵守支付卡網絡操作規則，這些規則由支付卡網絡設置和解釋。支付卡網絡可以採用新的運營規則，或者以禁止我們向某些消費者提供某些服務、實施成本高昂或難以遵循的方式來解釋或重新解釋現有規則。此外，遵守PCIDSS並不能保證完全安全的環境，即使合規評估有結果，也不能保證支付卡網絡不會要求進一步的合規評估或提出對我們具有約束力的額外要求，以保持對信用卡處理服務的訪問。合規性是一項持續的工作，隨着新威脅的識別，要求也會發生變化。如果我們失去了PCIDSS合規狀態(或未能根據未來版本的PCIDSS續訂合規)，或者如果我們的信息安全系統被破壞或破壞，我們可能要為髮卡行和我們的第三方支付處理器的成本承擔責任，並可能被罰款和更高的交易費，並失去我們接受來自我們的消費者的信用卡和借記卡支付、處理電子資金轉移或促進其他類型的在線支付的能力，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。

所有這些不斷變化的合規性和運營要求都給我們帶來了巨大的成本，例如與組織變更、實施其他保護技術、培訓員工和聘用顧問相關的成本，這些成本可能會隨着時間的推移而增加。這些要求可能需要我們修改我們的數據處理做法和政策，分散管理層的注意力，或將資源從其他計劃和項目中轉移出來，所有這些都可能對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。如果我們未能或被認為未能遵守與數據隱私和安全相關的任何適用的聯邦、州或類似外國法律、規則、法規和指導方針，可能會損害我們的聲譽以及我們與批發合作伙伴和消費者的關係，以及政府機構、批發合作伙伴或消費者的訴訟或訴訟，包括在某些司法管轄區的集體訴訟隱私訴訟，這可能會使我們面臨鉅額罰款、制裁、獎勵、懲罰、糾正措施或判決，其中任何一項都可能導致代價高昂的調查和訴訟、民事或刑事處罰(包括針對官員的處罰)、運營變化以及可能對我們的聲譽造成不利影響的負面宣傳。以及我們的經營業績和財務狀況。

與財務、會計和税務相關的風險

雖然我們打算主要通過運營產生的現金流為我們的增長提供資金，但我們可能需要尋求額外的資本，可能是通過債務或股權融資來為我們的增長提供資金。如果需要，我們是否有能力獲得額外資本，將取決於我們的業務計劃，投資者

需求、我們的經營業績、市場狀況、我們的信用評級等因素。我們不能向您保證，我們將能夠以我們可以接受的條款籌集所需的現金，或者根本不能。如果不能及時以我們的首選貨幣或以優惠的條件獲得任何必要的融資，包括對現有債務的任何再融資，可能會對我們的增長戰略產生重大不利影響。融資條款可能會稀釋或可能稀釋我們的股東，而新投資者願意購買我們的證券的價格可能低於我們普通股的每股價格。任何新證券的持有人也可能享有優先於現有普通股持有人的權利、優惠或特權。如果我們通過出售股權或可轉換債務證券籌集額外資本，您和我們的現有股東可能會經歷大量稀釋，這些證券的條款可能包括清算或其他優惠，對您作為我們普通股持有人的權利產生不利影響。如果需要新的融資來源，但資金不足或不可用，我們可能需要根據可用資金(如果有)修改我們的增長和運營計劃，這將損害我們的盈利能力、業務、運營結果、財務狀況和我們普通股的價格。

我們現有的和未來的任何債務都可能對我們的業務運營能力產生不利影響。

截至2023年9月30日，根據我們的高級信貸安排(定義在此)，我們有21億美元的未償還借款。我們的設施以對我們和我們某些子公司資產的留置權作為擔保，這些資產優先於以我們的資產為抵押的任何留置權。

我們現有的債務已經產生，未來的任何債務都可能產生重要後果，包括金融契約和對以下各項的限制：

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發生債務；

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發放貸款、擔保或擔保權益；

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處置資產；以及

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收購、合資或合併。

此外，我們在高級信貸安排下的債務按浮動利率計息，使我們容易受到市場利率上升的影響。如果市場利率大幅上升，我們將不得不為這筆債務支付額外的利息，這將減少可用於我們其他業務需求的現金。

我們可能沒有足夠的資金，也可能無法從運營中產生足夠的現金流，來支付我們現有債務工具下的到期金額。未能根據我們現有或未來的債務工具支付款項或遵守其他公約，可能會導致違約事件。如果發生違約事件，貸款人加速了到期金額，我們可能需要尋求額外的融資，這些融資可能無法以可接受的條件及時獲得，甚至根本無法獲得。在這種情況下，我們可能無法加速付款，而貸款人可以尋求強制執行擔保債務的抵押品上的擔保權益(如果有的話)，這包括或可能包括我們的幾乎所有資產。此外，我們現有或未來債務工具下的契約、任何以我們的資產作為抵押品的抵押，以及任何與我們的知識產權有關的負面抵押，都可能限制我們獲得額外債務融資的能力。這些事件中的任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和前景產生實質性的不利影響。見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--負債--高級融資協議”。

外幣匯率的波動可能會損害我們的經營成果。

我們以美元報告合併財務結果，但在美國以外有大量業務。我們的功能貨幣是歐元。我們的大部分業務是以美元以外的貨幣進行的，特別是歐元、加元和人民幣(“人民幣”)，通常適用的當地貨幣是我們在該地區的功能貨幣。我們的銷售通常是以當地貨幣進行的，而我們的大部分成本是以美元或歐元支付的。因此，我們面臨着將我們在多個司法管轄區的業務的淨收益、資產和負債轉換為美元的外幣風險，包括我們以歐元計價的未償債務。鑑於美元對我們主要外幣的強勢，包括歐元、加元和人民幣，

折算成美元的結果是盈利能力較低。未來，如果美元對當地貨幣繼續走強，我們將繼續看到盈利能力下降；然而，如果美元兑歐元或人民幣走弱，換算成美元可能會導致盈利能力增加。

在可能的情況下，我們通過各種方法管理外幣風險，包括以其本位幣為每個業務部門融資，並通過集中的實體集中現金流，以限制用於購買的外幣數量。此外，我們簽訂了套期保值安排，以限制我們的現金流中的很大一部分受到外幣波動的影響，特別是我們最常用的外幣，包括歐元、加元和人民幣。我們的大多數對衝安排都是短期的，通常在標準商業週期內向前滾動。然而，由於我們對各種外幣的敞口不斷變化，很難預測外幣對美元匯率的波動，以及涉及的外幣數量眾多，我們不可能減少所有的外幣風險，也無法準確預測未來外幣匯率波動對我們經營業績的可能影響。隨着我們繼續擴大我們的全球業務，我們面臨的外匯風險可能會變得更加嚴重，並可能對我們的業務結果產生重大的、潛在的不利影響。

過去外匯匯率變化很大，目前的匯率可能不代表未來的匯率，可能會受到美國以及我們運營和確認銷售和產生成本的其他司法管轄區中央銀行遏制通脹努力的進一步影響。外匯匯率的顯著變化也可能使套期保值合約在未來一段時間內出於對衝會計目的而失效。

{br]我們的收入和其他運營收入會有季節性波動。

我們的收入和其他運營收入的季節性波動有限，由於我們秋季和冬季系列的份額較高，第四財季收入和收益的比例略有上升。在此期間，收入或利潤率的任何下降都可能對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。季節性波動也會影響我們的現金和庫存水平，因為我們通常在銷售高峯期之前生產和生產產品，包括為我們的批發合作伙伴提供產品。我們在冬季之前生產了大量的庫存。因此，在我們的第二和第三財季，營運資金需求通常會增加，因為庫存增加，以支持我們的運輸和銷售高峯期，通常發生在8月至12月。如果我們不能成功出售庫存，他們可能不得不大幅降價出售庫存，或者根本無法出售庫存，這可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

如果我們對關鍵會計政策的估計或判斷被證明是不正確的，我們的經營業績可能會受到不利影響。

按照《國際財務報告準則》會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響合併財務報表和附註中報告的金額。我們的估計基於一組基本數據，其中可能包括我們的歷史經驗、對當前事件和條件的瞭解，以及我們認為在估計時的情況下是合理的其他因素，如“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--關鍵會計政策和估計”中所述。這些估計的結果構成了對資產、負債和權益的賬面價值以及從其他來源不易看出的收入和支出金額作出判斷的基礎。在編制綜合財務報表時使用的重大假設和估計包括與收入、庫存、商譽減值和具有不確定使用年限的無形資產和基於股份的付款有關的假設和估計。如果我們的假設發生變化或實際情況與我們的假設不同，我們的經營業績可能會受到不利影響，這可能會導致我們的經營業績低於證券分析師和投資者的預期，從而導致我們的普通股價格下降。

我們可能產生商譽和其他無形資產減值費用，這可能會損害我們的盈利能力。

我們的資產負債表上有商譽和其他無形資產。吾等定期審核商譽及其他無形資產的賬面值，以確定該等賬面值是否超過其可收回金額，以資產或現金產生單位(“CGU”)的公允價值減去出售成本及使用價值兩者中較高者為準。個別報告單位的盈利能力因經濟或市況或其他原因而下降，以及財務、競爭及其他條件的不利變化，包括我們的可報告分部的經營業績下降或構成我們的可報告分部的估計公允價值的關鍵估值假設的其他不利變化，可能會對相關須報告分部的估計公允價值產生不利影響，從而可能導致已記錄的商譽或其他無形資產餘額減值。

我們發現財務報告的內部控制存在重大缺陷。如果我們無法彌補重大弱點，或如果我們在未來發現更多重大弱點，或以其他方式未能建立和保持對財務報告的有效內部控制，我們可能無法準確或及時地報告我們的財務狀況或經營結果，這可能對我們的業務產生不利影響。

在編制綜合財務報表時，我們發現財務報告的內部控制存在重大缺陷。重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，因此我們的財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。具體地説，重大弱點涉及(1)沒有一致和適當地應用會計程序和程序、明確的控制程序，包括這些控制程序中明確的審查和監督作用，以及職責分工；(2)資源不足，缺乏適當水平的技術會計和美國證券交易委員會報告專業知識。我們正在實施旨在改善財務報告內部控制和彌補重大弱點的措施，包括採用新的信息技術和系統來編制財務報表，在會計和財務部門內實施額外的審查程序，並增聘員工和聘請外部會計專家來支持改進我們的會計程序和程序，並在我們的計算過程中補充我們的內部資源。我們不能向您保證，我們迄今採取的措施以及我們未來可能採取的行動將足以彌補我們在財務報告內部控制方面的重大弱點，或它們將防止或避免未來潛在的重大弱點。

此外，我們的管理層和獨立註冊會計師事務所都沒有根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(以下簡稱《薩班斯-奧克斯利法案》)的規定對我們的財務報告內部控制進行評估，因為並不需要這樣的評估。作為一家上市公司，我們將被要求證明我們遵守了薩班斯-奧克斯利法案第404條，該條款將要求我們每年提交一份關於我們財務報告內部控制有效性的報告，從我們的第二份20-F表格年度報告開始。此外，從我們的第二份表格20-F年度報告開始，我們的獨立註冊會計師事務所將被要求每年證明我們對財務報告的內部控制的有效性。如果我們或我們的獨立註冊會計師事務所根據薩班斯-奧克斯利法案的規定對我們的財務報告內部控制進行評估，可能會發現更多重大弱點。如果吾等發現任何其他重大弱點，或吾等未能成功補救財務報告內部控制的現有重大弱點或任何未來重大弱點，或吾等未能及時遵守《薩班斯-奧克斯利法案》的要求或證明吾等的財務報告內部控制是有效的，或倘若我們的獨立註冊會計師事務所在需要時不能就吾等財務報告的內部控制的有效性發表無保留意見，吾等的財務報告的準確性及時間安排可能會受到不利影響，吾等可能無法遵守證券法有關除適用的證券交易所上市要求外，還須提交定期報告的要求。投資者可能會對我們財務報告的準確性和完整性失去信心，我們的股價可能會因此下跌，我們可能會受到證券上市交易所、美國證券交易委員會或其他監管機構的調查，這可能需要額外的財務和管理資源。

如果在上市當年或未來任何一年，我們是一家“被動型外國投資公司”(簡稱“PFIC”)，美國股東可能要承擔不利的美國聯邦所得税後果。

根據修訂後的1986年《國內税法》(以下簡稱《守則》)，在對我們的子公司實施某些前瞻性規則後的任何課税年度內，如果(I)75%或以上的總收入由被動收入組成，或(Ii)資產的平均季度價值的50%或以上由產生或為產生被動收入(包括現金)而持有的資產組成，則我們將成為PFIC。被動收入包括股息、利息、某些非主動租金和特許權使用費以及資本利得等。基於本次發行後我們普通股的預期市場價格以及我們的收入和資產(包括商譽)的構成，我們預計在2024納税年度或可預見的未來不會成為PFIC。然而，確定我們是否為PFIC是一項事實密集的確定，必須每年採用在某些情況下不清楚的原則和方法，而且我們是否將在2024年或任何未來納税年度成為PFIC在幾個方面都是不確定的。此外，我們在任何課税年度的PFIC地位將取決於我們的收入和資產的構成以及我們的資產價值(這可能在一定程度上參考我們普通股的市場價格來確定，市場價格可能會隨着時間的推移而大幅波動)。因此，不能保證我們在任何課税年度都不會成為PFIC，我們的美國律師對我們的PFIC地位或我們對2024年或任何未來納税年度的PFIC地位的期望沒有發表任何意見。

如果我們在任何納税年度被視為美國投資者持有我們的普通股的PFIC，則某些不利的美國聯邦所得税後果可能適用於美國投資者。有關詳細討論，請參閲“税收-針對美國持有者的美國聯邦所得税考慮事項”。

審查我們的收入或其他納税申報單所產生的不利結果可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們將接受芬蘭、德國、美國、中國和我們開展業務的眾多其他司法管轄區税務機關對我們的納税申報單的審查。我們定期評估這些檢查產生不利結果的可能性，以確定其所得税撥備的充分性。儘管我們相信我們的税務撥備是足夠的，但税務審計和任何相關爭議的最終確定可能與我們歷史上的所得税撥備和應計項目有很大不同。此外，作為我們持續運營的一部分，我們和我們的子公司定期根據我們實施的轉讓定價政策進行公司間交易和安排。儘管我們相信我們的轉讓定價政策符合適用法律，但我們運營所在司法管轄區的税務機關過去曾就這些交易和安排挑戰我們的轉讓定價政策，未來也可能挑戰我們。審計、質疑或相關糾紛的結果可能會對我們做出適用最終決定的一個或多個期間的現金納税負債、有效税率和財務報表產生不利影響。

在開曼羣島、芬蘭、德國、美國、中國或我們經營業務的任何其他國家/地區，我們可能會受到税法、税務法規和税務條約的變化，包括它們的解釋和應用，這可能會導致額外的納税義務或我們有效税率的波動性增加。

我們受開曼羣島、芬蘭、德國、美國、中國和許多其他司法管轄區的税法管轄。當前的經濟和政治條件使任何司法管轄區的税法、税收條例和税收條約，包括其解釋和適用，都會發生重大變化。我們收入的很大一部分是在世界各國賺取的，並受這些司法管轄區的税法約束。我們開展業務的多個司法管轄區最近改革或更改了其税務法律、法規和税務條約，例如歐盟成員國通過的反避税指令和美國通過的《通脹削減法案》，其中包括對某些公司引入15%的企業最低税率，許多司法管轄區正在考慮其他改革或更改其税收法律、法規和税收條約的建議，包括正在考慮的與經合組織關於基數侵蝕和利潤轉移的項目有關的最低税收和避税建議，以及美國的建議。這些建議的採納或實施可能會對我們在這些司法管轄區的業務收益的徵税方式產生重大影響。雖然我們無法預測這些建議是否或以何種形式被採納，但考慮了幾個建議，

如果成為法律，可能會對我們的所得税支出和現金流產生不利影響。根據各種免税期和裁決，我們的部分業務將受到税率降低或免税的影響。我們還利用税收裁決和其他協議來獲得某些税務事項處理的確定性。這些免税期、裁決和協議不時全部或部分到期，並可在滿足某些條件時延長，或在不滿足某些條件時終止。任何税務假期、裁決或協議的到期或終止，或該等税務假期、裁決或協議的條件改變，可能會對我們的有效所得税税率產生不利影響。

我們可能被要求徵收額外的銷售税或承擔其他税收義務，這可能會增加我們的消費者必須為我們的產品支付的成本，並對我們的經營業績產生不利影響。

總的來説，我們沒有依據法院裁決或適用的豁免，在我們沒有税收關係的任何司法管轄區徵收州或地方銷售、使用或其他類似税收，這些法院裁決或適用豁免限制或排除了對我們產品的在線銷售徵收此類税收的義務。此外，我們歷史上沒有根據適用的豁免，在我們確實有實體存在的某些司法管轄區徵收州或地方銷售、使用或其他類似税收。2018年6月21日，美國最高法院在南達科他州訴WayFair，Inc.一案中裁定，州和地方司法管轄區至少在某些情況下可以對在這些司法管轄區沒有實際存在的遠程供應商強制執行銷售和使用税收義務。一些州已經開始，或已經將自己定位為開始，要求遠程供應商和/或在線市場銷售和使用税收。這些收集要求的細節和生效日期因州而異。雖然我們現在在所有徵收銷售税的州徵收、匯出和報告銷售税，但仍有可能有一個或多個司法管轄區聲稱我們對以前沒有徵收銷售税、使用税或其他類似税的期間負有責任，如果此類主張成功，可能會導致鉅額税收負擔，包括過去的銷售税和罰款和利息，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

與安踏體育關係相關的風險

安踏體育可能無法履行《業務服務協議》，或者當《業務服務協議》到期時，我們可能無法提供替換系統和服務。

我們預計，在本次發售完成後，安踏體育將根據我們預期就本次發售的完成而訂立的業務協議，繼續為我們提供與大區中國的某些共享功能相關的服務。見“關聯方交易--與安踏體育的交易”。這些服務將在本次服務完成後以不同的期限提供。我們將依靠安踏體育履行其在BSA任期內的義務。安踏體育未能履行這些義務，或安踏體育履行這些義務的能力出現任何延誤或中斷，都可能增加我們採購這些服務的成本，導致系統或服務中斷，轉移我們管理層的注意力，或以其他方式對我們的業務、經營業績或財務狀況產生不利影響，可能會持續很長一段時間。此外，根據BSA，安踏體育將同意以與我們過去業務慣例一致的方式為我們提供服務。因此，我們實施這些服務變更的運營靈活性或我們為這些服務支付的金額將受到限制，我們可能無法以我們希望的方式實施變更。此外，我們從歷史上得到了安踏體育的非正式支持，這在BSA中可能沒有提到。在本次發行完成後，這種非正式支持的水平可能會降低。

安踏體育根據業務協議為我們提供的服務可能會隨着時間的推移而發生變化。當本服務協議根據本協議條款終止時，或在本協議未按照本協議條款續訂的程度上，我們將被要求創建我們自己的系統和服務，或聘請替代的第三方來源來提供系統和服務，以複製或替換安踏體育目前向我們提供的許多系統和服務。但是，我們可能無法以相同或更優惠的第三方條款和條件，以相同或更好的質量、相同或更低的成本或其他方式成功複製或替換這些服務或以相同或更好的質量獲得服務。如果我們在BSA到期時沒有自己的系統和服務，或者沒有與其他第三方來源達成類似的協議，我們的業務、運營結果或財務狀況可能會受到不利影響，包括以中描述的方式

上一段。有關與網絡安全相關的風險的更多信息，請參閲“-與我們的知識產權和信息技術相關的風險”。

我們本可以從獨立的第三方那裏獲得比我們與安踏體育協議中的條款更優惠的條款。

我們已經或將與安踏體育就此次發行達成的協議，包括BSA和產品的採購和採購、某些中後臺服務的共享、零售平臺相關交易和許可，都是我們在沒有獨立於安踏體育的董事會或管理團隊期間談判達成的。請參閲“關聯方交易-與ANTA的交易”。與非關聯第三方就類似產品和服務進行公平談判，可能會導致對非關聯第三方更有利的條款。

本次發行後，本公司部分董事及高級管理人員可能因持有安踏體育股權及擔任安踏體育董事及/或高級管理人員而存在實際或潛在的利益衝突。

由於他們現在或以前在安踏體育的職位，本次發行後，我們的一些董事和高管可能擁有安踏體育的股份，或者有權收購安踏體育的股份，與他們的總資產相比，個人持有的股份可能對其中一些人來説很重要。在本次發行完成之前，我們的首席執行官是安踏體育的一名高管。此外，在本次發行完成後，我們的某些董事將繼續擔任安踏體育的高級管理人員或董事。根據本公司經修訂及重述的第二份組織章程大綱及細則，安踏體育將有權提名若干董事進入本公司董事會，由該等股東指定。只要安踏體育及其關聯公司繼續實益持有(I)至少30%的當時已發行普通股，則有權提名總共五(5)名候選人擔任董事；(Ii)至少25%(但少於30%)當時已發行普通股，其有權提名總共四(4)名候選人擔任董事；(Iii)至少20%(但少於25%)的當時已發行普通股，它有權提名總共三(3)名候選人擔任董事；(Iv)至少15%(但少於20%)的當時已發行的普通股，它有權提名總共兩(2)名候選人擔任董事；及(V)至少10%(但少於15%)的當時已發行的普通股，它有權提名總共一(1)名候選人擔任董事的董事。到安踏體育及其關聯公司合計實益持有本公司當時已發行普通股不到10%時，其無權再提名任何董事候選人。

在本公司董事會或其所服務的任何委員會處理的事項中有重大利害關係的董事，在董事根據適用法律獲悉此事後，必須立即披露該利害關係。如果董事在本公司董事會或其所服務的任何委員會審議的事項中有重大利害關係，該董事可能需要在就該事項進行討論和投票時迴避會議。雖然本次發行後與關聯方的所有交易都將得到我們獨立董事會成員的批准，這些獨立成員可能會在高級管理人員和非獨立董事缺席的情況下召開會議，但當安踏體育關聯董事和高級管理人員面臨可能對安踏體育或我們產生不同影響的決策時，安踏體育的股權或為安踏體育服務可能會造成利益衝突的外觀。例如，在解決安踏體育與我們之間可能產生的任何糾紛時，可能會出現潛在的利益衝突。如果我們未來與安踏體育達成商業安排，也可能會出現潛在的利益衝突。由於這些實際或明顯的衝突，我們可能會被排除在追求某些增長舉措之外。

雖然董事會認為，鑑於其規模和結構，此類實際或潛在的利益衝突可以得到充分管理，包括我們的董事會獨立成員可以在高級管理人員和非獨立董事缺席的情況下就相關事項舉行會議，但可能出現的實際或預期的利益衝突可能會造成聲譽或其他損害。

此外，鑑於這些關係，消費者和其他第三方可能會混淆我們的業務與我們主要股東的業務，以及我們或我們主要股東的產品之間的任何感知聯繫，每一項都可能影響我們的業務、競爭地位和市場認知。

與我們的普通股和本次發行有關的風險

我們不知道我們的普通股是否會發展或維持活躍的交易市場，也不知道我們普通股的市場價格將是多少，因此，您可能很難出售您的普通股。

在此次發行之前，我們的普通股沒有公開市場，我們不能向您保證，在此次發行後，我們的普通股將發展或持續下去。我們普通股的首次公開發售價格將通過與承銷商的談判確定，可能與本次發行後我們普通股的市場價格或我們業務價值的任何其他既定標準沒有任何關係。雖然我們打算申請批准我們的普通股在紐約證券交易所上市，但在這次發行之後，我們普通股的活躍交易市場可能永遠不會發展或持續下去。如果我們普通股的活躍市場沒有發展或持續，您可能很難在不壓低股票市場價格的情況下出售您在此次發行中購買的普通股。

基石投資者參與此次發行可能會減少我們普通股的公開流通股。

安踏體育關聯公司安聯體育用品有限公司同意在本次發行中購買16,923,076股普通股，安聯控股有限公司同意在此次發行中購買24,923,076股普通股，FountainVest關聯公司Baseball Investment II Limited同意在此次發行中購買7,692,307股普通股，騰訊控股關聯公司光明冒險控股有限公司和Huang投資有限公司同意在此次發行中購買總計9,999,999股普通股，以及我司董事會主席丁世忠關聯公司智盛海外控股有限公司已同意在此次發行中購買380萬股普通股，每股按首次公開募股價格計算。安踏體育、阿納梅德、FountainVest和騰訊控股是本公司的現有投資者。基石投資者購買的任何股票都將受到與承銷商為期180天的鎖定協議的約束。請參閲“承保”。如果基石投資者長期持有普通股，這類購買可能會減少我們普通股的可用公眾流通股。

如果您在此次發行中購買普通股，您的投資將立即遭受重大稀釋。

我們普通股的首次公開募股價格大幅高於本次發行後緊隨其後的調整後每股普通股有形賬面淨值的預計價格。因此，如果閣下在本次發售中購買我們的普通股，閣下將支付的每股普通股價格將大大超過本次發售後調整後每股普通股有形賬面淨值的預計價格。此外，您將為您的普通股支付比我們現有所有者支付的金額更多的費用。基於每股普通股13.00美元的首次公開發行價格，您將立即稀釋每股普通股15.40美元(在重新分類和股份拆分後)，相當於我們於2023年9月30日的每股普通股有形賬面淨值與我們在實施證券化和本次發售後進一步調整的有形賬面淨值之間的差額。有關更多詳細信息，請參閲“稀釋”。

如果證券分析師不開始發佈或停止發佈研究報告，或者發佈關於我們、我們的業務或我們的市場的誤導性、不準確或不利的研究報告，或者如果他們發佈對我們普通股的負面評價，我們普通股的價格和交易量可能會下降。

我們普通股的交易市場預計將在一定程度上受到行業或金融分析師發佈的關於我們、我們的業務、我們的市場和競爭對手的研究和報告的影響。我們目前沒有行業或金融分析師的研究報道。如果沒有或很少分析師開始對我們進行報道，我們普通股的交易價格可能會下降。即使我們確實獲得了分析師

報道，如果一名或多名跟蹤我們業務的分析師下調了他們對我們普通股的評估，或者發表了對我們業務不準確或不利的研究報告，或者提供了對我們競爭對手更有利的相對推薦，我們的普通股價格可能會下跌。如果一個或多個行業或金融分析師未能定期發佈有關我們的報告，或者如果這些分析師中的一個或多個停止跟蹤我們的業務，我們可能會失去在市場上的可見度，這反過來可能導致我們普通股的價格或交易量下降。

我們普通股的市場價格可能會波動很大，這可能會導致我們普通股的購買者在此次發行中遭受重大損失。

本次發行後，我們普通股的市場價格可能會出現大幅波動，並可能跌破首次公開募股價格。此外，全球證券市場已經並可能繼續經歷極端的波動，這種波動往往與特定公司的經營業績無關。由於這種波動，你可能無法以或高於首次公開募股(IPO)的價格出售普通股。我們普通股的市場價格可能會受到許多因素的影響，包括本“風險因素”部分描述的其他因素。

過去，在一家公司的證券市場價格出現波動後，經常會對該公司提起證券集體訴訟。我們作為一方的任何訴訟，無論有無正當理由，都可能導致不利的判決。我們也可能決定以不利的條件解決訴訟。任何此類負面結果都可能導致支付鉅額損害賠償或罰款、損害我們的聲譽或對我們的產品或業務實踐產生不利影響。這類訴訟還可能導致我們產生其他鉅額費用來為此類索賠辯護，並轉移管理層的注意力和資源。

我們將是一家外國私人發行人，因此，我們將不受美國委託書規則的約束，並將受到《交易法》報告義務的約束，在某種程度上，這些義務比美國國內上市公司更寬鬆、更少發生。

本次發行完成後，我們將根據《交易所法案》作為一傢俱有外國私人發行人地位的非美國公司進行報告。由於我們符合《交易法》規定的外國私人發行人資格，而且雖然我們在此類事項上受開曼法律法規的約束，並打算每季度向美國證券交易委員會提供財務信息，但我們不受《交易法》中適用於美國國內上市公司的某些條款的約束，包括(1)《交易法》中規範就根據《交易法》註冊的證券徵求委託、同意或授權的條款，(2)《交易法》中要求內部人士提交其股份所有權和交易活動的公開報告的條款，以及(3)要求從短期交易中獲利的內部人士的責任的公開報告，以及(3)《交易法》中要求向美國證券交易委員會提交包含未經審計的財務和其他指定信息的10-Q表格的季度報告的規則，儘管我們打算在6-K表格中提供季度信息。此外，外國私人發行人在每個財年結束後120天前不需要提交Form 20-F年報，而作為加速提交者的美國國內發行人被要求在每個財年結束後75天內提交Form 10-K年報，而作為大型加速提交者的美國國內發行人被要求在每個財年結束後60天內提交Form 10-K年報。外國私人發行人也不受FD監管規定的約束，該規定旨在防止發行人選擇性披露重大信息。由於上述所有情況，你可能不會獲得向非外國私人發行人的公司股東提供的相同保護。

作為紐約證券交易所公司治理規則所指的外國私人發行人，我們被允許依賴於紐約證券交易所某些公司治理標準的豁免，包括我們的董事會多數由獨立董事組成的要求。我們對這種豁免的依賴可能會對我們普通股的持有者提供較少的保護。

紐約證券交易所的公司治理規則要求上市公司擁有多數獨立董事，並對高管薪酬、董事提名和公司治理事項進行獨立的董事監督。作為一家外國私人發行人，我們被允許遵循母國的做法來代替上述要求。只要我們選擇依賴外國私人發行人豁免紐約證券交易所的某些公司治理標準，我們的董事會

治理的方法可能不同於美國國內公司的董事會，因此，我們公司的管理監督可能比我們受制於紐約證券交易所的所有公司治理標準更加有限。雖然我們董事會中的大多數董事是獨立董事，但只要我們依賴外國私人發行人豁免某些紐約證券交易所的公司治理標準，我們董事會中的大多數董事可能不會被要求為獨立董事。此外，我們目前打算在以下方面遵循開曼羣島的公司治理做法，以取代紐約證券交易所的公司治理要求：

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紐約證券交易所上市規則要求董事會的薪酬委員會和提名治理委員會全部由獨立董事組成；

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紐約證券交易所上市規則要求獨立董事定期安排僅與出席會議的獨立董事會面。

因此，我們的股東將不會獲得與受紐約證券交易所所有公司治理標準約束的公司股東相同的保護，我們的獨立董事影響我們業務政策和事務的能力可能會降低。

我們將在使用此次發行的淨收益方面擁有廣泛的自由裁量權，可能不會有效地使用它們。

我們的管理層將擁有廣泛的酌情權來運用此次發行的淨收益，並可以將所得資金用於不會改善我們的運營業績或提高我們普通股價值的方式。你可能不同意我們管理層的決定。如果我們的管理層未能有效地運用這些資金，可能會導致財務損失，從而導致我們的普通股價格下跌，並延誤我們產品的開發。在使用之前，我們可能會將此次發行的淨收益以不產生收入或貶值的方式進行投資。您將沒有機會影響我們如何使用此次發行的淨收益的決定。

由於我們預計在可預見的未來不會對我們的普通股支付任何現金股息，資本增值將是您唯一的收益來源。

我們的第二次修訂和重述的組織章程和章程允許我們支付股息。我們目前打算保留未來的任何收益，為我們業務的發展和擴張提供資金，因此，我們預計不會對我們的普通股支付現金股息，但如果這符合公司和我們股東的最佳利益，我們的董事會可能會在任何時候選擇這樣做。未來的任何派息決定將由我們的董事會酌情決定，並受適用法律的制約，並將取決於我們的運營結果、財務狀況、資本要求、合同限制和我們董事會認為相關的其他因素。根據開曼羣島法律，開曼羣島公司可從利潤或股票溢價賬户中支付股息，但在任何情況下，如果股息會導致公司無法償還在正常業務過程中到期的債務，則不得支付股息。此外，我們受開曼羣島法律及我們經修訂及重述的第二份組織章程大綱及細則所管限，根據該等法律，我們並無向股東支付最低強制性股息，亦無既定的派息週期。我們目前打算保留我們未來的所有收益，如果有的話，為我們業務的增長和發展提供資金。因此，我們普通股的資本增值(如果有的話)將是您在可預見的未來唯一的收益來源。請參閲“股利政策”。

我們的大部分已發行和已發行普通股被限制立即轉售，但可能在不久的將來向市場出售，這可能導致我們普通股的市場價格大幅下跌，即使我們的業務表現良好。

在公開市場上出售我們的大量普通股，或市場認為大量股票的持有人打算出售股票，可能會降低我們普通股的市場價格，並可能削弱我們通過出售額外股權證券籌集資金的能力。本次發行後，我們將有489,499,607股已發行普通股，基於截至2023年12月31日(股份拆分生效後)的已發行普通股數量。這包括我們在此次發行中出售的普通股，這些普通股可以立即在公開市場上不受限制地轉售，除非被限制出售的人購買。剩餘的384,499,607股普通股目前受到證券法或鎖定協議的限制，但將有資格在發售後的不同時間出售，如本招股説明書題為“有資格未來出售的股票”一節所述。鎖定協議包括慣常的例外情況，承銷商的代表可以在沒有通知的情況下，隨時釋放部分或全部受鎖定協議約束的普通股，這將允許更早在公開市場出售股票。

此外，自本次發售完成或提前豁免或解除鎖定後180天起，持有我們總計377,494,994股普通股的持有人將有權在符合特定條件的情況下，要求我們提交其股票的登記聲明，或將其股票納入我們可能為自己或其他股東提交的登記聲明中。我們還打算登記我們根據股權補償計劃可能發行的所有普通股。一旦我們登記了這些股票，它們就可以在發行時在公開市場上自由出售，但受適用於關聯公司的數量限制和本招股説明書“承銷”部分所述的鎖定協議的限制。

未來，如果我們需要籌集資金或進行收購，我們還可能發行額外的證券，這可能會構成我們當時已發行和已發行的普通股的重要部分。

我們作為上市公司運營將導致成本增加，我們的管理層將需要投入大量時間來實施新的合規舉措和公司治理實踐。

作為一家上市公司，我們將產生大量的法律、會計和其他費用，這是我們作為一傢俬人公司沒有發生的。薩班斯-奧克斯利法案、多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案、紐約證券交易所的上市要求以及其他適用的證券規則和法規對上市公司提出了各種要求，包括建立和維持有效的披露、財務控制和公司治理做法。我們的管理層和其他人員將需要投入大量時間來實施這些合規倡議。此外，這些規則和法規將增加我們的法律和財務合規成本，特別是在我們僱用額外的財務和會計員工以滿足上市公司內部控制和財務報告要求的情況下，並將使一些活動更加耗時和成本更高。例如，我們預計這些規章制度可能會使我們獲得董事和高級管理人員責任保險變得更加困難和昂貴，這反過來可能會使我們更難吸引和留住合格的董事會成員。

我們正在評估這些規章制度，無法預測或估計我們可能產生的額外成本金額或此類成本的時間。這些規則和條例往往有不同的解釋，在許多情況下是因為它們缺乏特殊性，因此，隨着監管機構和理事機構提供新的指導意見，它們在實踐中的適用可能會隨着時間的推移而演變。這可能導致關於遵守事項的持續不確定性，以及不斷修訂披露和治理做法所需的更高成本。如果我們不遵守新的法律、法規和標準，監管部門可能會對我們提起法律訴訟，我們的業務可能會受到損害。

我們的披露控制和程序可能無法阻止或檢測所有錯誤或欺詐行為。

本次發行完成後，我們將遵守《交易所法案》的某些報告要求。我們的披露控制和程序旨在合理地確保我們根據美國證券法提交或提交的報告中要求我們披露的信息在時間內累積並傳達給管理層、記錄、處理、彙總和報告

美國證券交易委員會適用規則和表格中規定的期限。我們相信，任何披露控制和程序或內部控制和程序，無論構思和運作如何完善，都只能提供合理的、而不是絕對的保證，確保控制系統的目標得以實現。這些固有的侷限性包括這樣的現實，即決策過程中的判斷可能是錯誤的，故障可能因為簡單的錯誤或錯誤而發生。此外，某些人的個人行為、兩個或兩個以上人的串通或未經授權超越控制，都可以規避控制。因此，由於我們的控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述或披露不足的情況可能會發生，而不會被發現。

我們第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則將指定開曼羣島大法院為我們與我們股東之間幾乎所有糾紛的獨家法院，並將聯邦地區法院指定為解決根據證券法、交易法或其他證券法提出訴訟理由的任何投訴的獨家法院，這可能會限制我們的股東選擇司法法院處理與我們或我們的董事、高級管理人員或員工的糾紛。

本公司第二份經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則將於緊接本次發售前生效，並將規定，除非吾等以書面形式同意在法律允許的最大範圍內選擇另一個論壇，否則將成為(I)代表吾等提起的任何衍生訴訟或法律程序、(Ii)任何聲稱違反吾等任何董事、高級職員或其他僱員對吾等或任何其他人士的受信責任的索賠的任何訴訟或法律程序的唯一及排他性論壇，(Iii)因下列原因而產生的任何訴訟或程序：就開曼羣島公司法(“公司法”)、吾等第二修訂及重述的組織章程大綱及組織章程細則或適用法律的任何其他條文下的任何權利、義務或補救而言，(Iv)任何尋求解釋、應用、強制執行或決定吾等第二修訂及重述的組織章程大綱及組織章程細則的有效性的訴訟或法律程序，或(V)公司法賦予開曼羣島大法院司法管轄權的任何訴訟或法律程序，在所有案件中均應由開曼羣島大法院管轄，但須受法院對被指名為被告的不可或缺各方擁有司法管轄權所規限。

我們的第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程還將規定，美國聯邦地區法院將成為解決根據修訂後的1933年《證券法》(以下簡稱《證券法》)、《交易法》或其他證券法提出訴因的任何投訴的唯一論壇。任何個人或實體購買或以其他方式收購或持有我們任何證券的任何權益，應被視為已知悉並同意這些規定。然而，股東不會被視為放棄遵守美國聯邦證券法及其下的規章制度。

這些排他性論壇條款可能會限制股東在與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛時在其選擇的司法法院提出索賠的能力，這可能會阻止針對我們和我們的董事、高級管理人員和其他員工的訴訟。其他公司的組織文件中類似選擇的法院條款的可執行性在法律程序中受到了質疑，法院可能會認為這些類型的條款不適用或不可執行。如果法院發現我們第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則中的專屬法院條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決糾紛相關的額外費用，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。

我們是開曼羣島豁免的有限責任公司。我們股東的權利，包括受託責任和公司機會方面的權利，可能不同於美國司法管轄區法律管轄的股東權利。

我們是開曼羣島豁免的有限責任公司。我們的公司事務受我們第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則以及開曼羣島的法律管轄。我們股東的權利和董事會成員的責任可能不同於受美國司法管轄區法律管轄的公司的股東權利和董事責任。特別是，根據開曼羣島法律，開曼羣島公司的董事對公司負有受託責任，對公司負有謹慎、勤勉和技能的義務。

根據開曼羣島法律，董事和高級管理人員負有下列受託責任：(1)本着董事或高級管理人員認為最有利於公司整體利益的善意行事的義務；(2)為授予這些權力的目的而不是附帶目的行使權力的義務；(3)董事不應適當地束縛未來酌情決定權的行使；(4)在不同股東之間公平行使權力的義務；(5)行使獨立判斷的義務；(6)有義務不使自己處於對公司的義務與個人利益之間存在衝突的境地。然而，在根據本公司組織章程細則作出聲明後，在根據適用法律或紐約證券交易所規則及法規另有規定須獲審計委員會批准的情況下，且除非獲有關董事會會議主席取消資格，否則董事可就其擁有權益的任何合約或建議合約或安排投票，並可計入該會議的法定人數內。相反，根據特拉華州公司法，董事對公司及其股東負有受託責任，董事的職責禁止董事進行自我交易，並強制公司及其股東的最佳利益優先於董事、高管或控股股東擁有且未由股東普遍分享的任何權益。見“股本説明 - 開曼羣島公司法與美國公司法之比較”。

我們的股東在保護他們的利益方面可能會遇到困難，因為我們是開曼羣島的豁免公司。

我們的公司事務受我們第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則、《公司法》和開曼羣島普通法的管轄。根據開曼羣島法律，股東對我們的董事和我們採取法律行動的權利、少數股東的訴訟以及我們的董事對我們的受託責任在很大程度上受開曼羣島普通法的管轄。開曼羣島的普通法部分源於開曼羣島的司法判例以及英國普通法，後者對開曼羣島的法院具有説服力，但不具約束力。我們股東的權利和我們董事在開曼羣島法律下的受託責任並不像美國司法管轄區現有的法規或司法先例那樣明確界定。因此，由於開曼羣島在這一領域的法律相對不發達，您可能比在美國司法管轄區註冊的公司的股東更難保護您的利益。

具體而言，除有限的例外情況外，根據開曼羣島的法律，小股東不得對董事會提起衍生訴訟。開曼羣島不承認集體訴訟，但擁有相同利益的股東團體可能會提起類似的代表訴訟程序。此外，雖然開曼羣島法律允許持不同意見的股東表達股東的觀點，即法院批准的開曼羣島公司重組不會為股東股份提供公平價值，但開曼羣島成文法沒有明確規定與法院批准的重組有關的股東評價權(以安排方案的方式)。這可能會使您更難評估您在公司重組(以安排計劃的方式批准)中可能收到的任何代價的價值，或要求收購方在您認為提出的代價不足時給予您額外的代價。然而，《公司法》為法定合併或合併中持不同意見的股東提供了一種機制，如果公司和持不同政見者無法在《公司法》規定的時限內就持不同政見者股份的公允價值達成一致，則可向開曼羣島大法院申請確定持不同政見者股份的公允價值。

此外，開曼羣島豁免公司的股東根據開曼羣島法律沒有一般權利查閲公司記錄和賬目或獲取股東名單的副本。根據我們第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則，我們的董事有權決定我們的股東是否可以以及在什麼條件下查閲我們的公司記錄，但沒有義務向我們的股東提供這些記錄。這可能會使您更難獲得確定股東動議所需的任何事實所需的信息。

我們的股東獲得的針對我們的美國民事責任和某些判決可能無法執行。

我們是一家開曼羣島豁免公司，我們的大部分業務和流動資產都是在美國境外進行和部署的。我們的大多數董事和高管都居住在這裏

在美國以外，他們的資產基本上都位於美國以外。因此，可能很難在美國境內向這些人送達法律程序文件。根據美國聯邦證券法的民事責任條款，在美國法院執行鍼對我們和我們的高級管理人員和董事的判決也可能很困難，這些高級管理人員和董事不是美國居民，其大部分資產位於美國境外。

此外，尚不清楚完全基於美國聯邦證券法的民事責任的原始訴訟是否可以在美國以外的法院強制執行，包括在開曼羣島。開曼羣島法院在開曼羣島的原告訴訟中，不得承認或執行美國法院根據美國或美國任何州證券法的民事責任條款作出的判決，理由是這些條款是刑法性質的。雖然開曼羣島沒有法定強制執行在美國取得的判決，但開曼羣島法院將承認和執行具有司法管轄權的法院的外國判決，如果該判決是最終和決定性的，且涉及一筆清償款項，只要該判決不涉及税收、罰款或罰款，與開曼羣島關於同一事項的判決不矛盾，也不是通過欺詐或以違反開曼羣島公共政策的方式獲得的。此外，如果同時在其他地方提起訴訟，開曼羣島法院可以擱置訴訟。

有關前瞻性陳述的警示聲明

本招股説明書包含的陳述構成前瞻性陳述。本招股説明書中包含的許多前瞻性陳述可以通過使用“預期”、“相信”、“可能”、“預期”、“應該”、“計劃”、“打算”、“估計”和“潛在”等前瞻性詞彙來識別。

前瞻性陳述出現在本招股説明書的多個位置，包括但不限於有關我們的意圖、信念或當前預期的陳述。前瞻性陳述是基於我們管理層的信念和假設以及我們管理層目前掌握的信息。此類陳述會受到風險和不確定因素的影響，由於各種因素，包括但不限於本招股説明書中“風險因素”一節所確定的因素，實際結果可能與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大相徑庭。這些風險和不確定性包括與以下因素相關的因素：

•

我們品牌的實力；

•

市場趨勢和消費者偏好的變化；

•

我們的產品、服務和體驗面臨的激烈競爭；

•

損害我們的聲譽，可能會對我們吸引和留住消費者和批發合作伙伴、員工、品牌大使、合作伙伴和其他利益相關者的能力產生不利影響；

•

依靠技術創新和優質產品；

•

全球總體經濟和商業狀況，包括由於通脹壓力；

•

我們與第三方供應商、製造商、批發合作伙伴和消費者的關係實力和財務狀況；

•

拓展我們的DTC渠道的能力，包括我們自有零售店和電子商務平臺的擴張和成功；

•

我們計劃創新、擴大產品供應併成功實施我們可能不會成功的增長戰略，以及這些計劃的實施可能會直接轉移我們的運營、管理和行政資源；

•

我們的國際業務，包括任何與政治不確定性和地緣政治緊張有關的業務；

•

我們和我們的批發合作伙伴能夠準確預測對我們產品的需求，以及我們管理製造決策的能力；

•

我們的第三方供應商、製造商和其他合作伙伴，包括他們的財務穩定性和我們找到合適合作伙伴實施我們增長戰略的能力

•

原材料成本和我們對第三方製造商的依賴；

•

我們的分銷系統和向我們的批發合作伙伴和消費者交付我們品牌產品的能力；

•

氣候變化和可持續性或與ESG相關的事項，或法律、法規或市場對此的反應；

•

美國、歐盟、中國和其他司法管轄區的貿易政策、關税、進出口法規和反競爭法規的變化，或我們未能遵守這些法規；

•

未來獲得中國當局批准在美國交易所上市和發行證券的能力；

•

在我們的品牌、設計、技術以及專有信息和流程中獲取、維護、保護和執行我們的知識產權的能力；

•

針對第三方針對我們提出的侵犯知識產權、挪用、稀釋或其他侵權行為的索賠進行辯護的能力；

•

我們的IT系統出現安全漏洞或其他中斷；

使用收益

我們預計在扣除承保折扣和佣金以及我們應支付的發售費用後，預計將獲得約13億美元的估計淨收益(或如果承銷商的超額配售選擇權全部行使，則為15億美元)。

吾等擬用本次發售所得款項淨額償還(I)於證券化生效後，合營公司貸款1、共同投資貸款1及共同投資貸款2項下所有未償還借款(定義見下文)，及(Ii)償還合營公司貸款2項下部分未償還借款(假設不行使承銷商購買額外普通股的超額配售選擇權)。見“摘要-IPO相關交易-股東貸款證券化”。

如果承銷商行使其全額購買額外普通股的選擇權，我們估計我們的額外淨收益將約為197.6-100萬美元。吾等擬使用根據任何行使承銷商選擇權而收到的額外所得款項淨額償還合營公司貸款2項下的未償還借款，以及任何剩餘所得款項淨額以償還循環融資(定義見下文)項下未償還借款的一部分。

每筆股東貸款將於2029年3月26日到期。合營公司作為合營公司貸款1及2項下的貸款方，以及共同投資公司作為共同投資貸款1及2項下的貸款方，各自於2022年12月31日後暫停該等貸款項下的應計利息，以考慮是次發售及相關貸款的證券化及償還。見《管理層對財務狀況和經營成果的討論分析--負債--與關聯方借款》。

循環貸款於2025年9月29日到期，按相關參考利率(歐元貸款的EURIBOR和美元貸款的期限SOFR)加3.25%計息。見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--負債--高級融資協議”。

此次發行的淨收益的預期用途代表了我們基於當前計劃和業務條件的意圖，未來可能會隨着我們計劃和業務條件的變化而變化。我們無法肯定地預測本次發行的淨收益的所有特定用途，或我們將在上述用途上實際花費的金額。因此，我們的管理層將擁有廣泛的自由裁量權來運用此次發行的淨收益，投資者將依賴我們對此次發行淨收益的應用做出的判斷。

大寫

下表列出了截至2023年9月30日我們的現金和現金等價物以及總資本：

•

實際；以及

•

在調整後的基礎上，以實施(1)重新分類、(2)股份拆分、(3)證券化和(4)吾等在發售中出售普通股，以及在扣除吾等應支付的與發售有關的承銷折扣和佣金及發售費用後，預計將收到約13億美元的淨收益，以及按“收益的使用”所述使用所得收益。

您應將本表與“收益的使用”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”、“股本説明”以及我們的合併財務報表一起閲讀，包括本招股説明書中其他部分包含的附註。

	截至2023年9月30日
	實際			調整後(4)
	(百萬美元)
現金和現金等價物		$	284.2		$	284.2
短期債務
旋轉設施			331.9			331.9
定期貸款安排			—			—
關聯方借款(1)			—			—
其他債務			50.0			50.0
長期債務
旋轉設施			—			—
定期貸款安排			1,784.9			1,784.9
關聯方借款(1)			4,012.8			126.2
其他債務			—			—
股本
A類有表決權股份，面值0.10歐元，授權150,000,000股，實際已發行115,220,745股；經調整(2) 0股已授權，0股已發行和已發行			640.4			—
B類無投票權股份，面值0.10歐元，授權500萬股，實際已發行352,193股；經調整(2) 0股已授權，0股已發行和已發行			1.8			—
普通股，0.0300580119630888歐元面值，0股授權，0股已發行和實際發行；2,495,175,000股授權，489,499,607股已發行和已發行，調整後(2)			—			1,953.7
儲量			13.1			13.1
累計(虧損)/利潤和其他(3)			(651.8)			1,818.7
非控股權益			5.3			5.3
總股本(1)			8.8			3,790.8
總市值		$	6,188.4		$	6,083.8

(1)

以2023年9月30日歐元兑美元匯率1歐元=1.0594美元計算。關聯方貸款包括合營公司貸款1(定義如下)，未償還借款24.89億歐元；合營公司貸款2(定義如下)，未償還借款13億歐元；共同投資貸款1(定義如下)，未償還借款

項下710萬歐元；以及共同投資貸款2(定義見下文)，其項下未償還借款370萬歐元。預計23.43億歐元的合營公司貸款1和670萬歐元的共同投資貸款1預計將在本次發售前等值，1.255億歐元的合營公司貸款1預計將抵銷合營公司的若干未償債務，而合營公司貸款1、共同投資貸款1和共同投資貸款2項下的所有剩餘借款以及合營公司貸款2項下的部分剩餘借款預計將用本次發行的淨收益償還。見“收益的使用”和“關聯方交易--與關聯方的貸款”。由於經調整的關聯方貸款反映，在應用本次發行所得款項淨額後(假設不行使承銷商的超額配售選擇權購買額外普通股)，關聯方將有126.2,000,000美元的未償還貸款。如果承銷商全額行使認購增發普通股的選擇權，則在運用所得款項淨額後，將不再有關聯方的未償還貸款。

合營公司作為合營公司貸款1和2項下的貸款方，以及共同投資公司作為共同投資貸款1和2項下的貸款方，各自在2022年12月31日之後暫停該等貸款項下的利息應計，以考慮本次發行以及相關貸款的證券化和償還。合營公司貸款1、合營公司貸款2、共同投資貸款1及共同投資貸款2各暫停計息，計入出資額。合營公司貸款1及共同投資貸款1須經證券化的借款部分將視作股東出資的信貸轉股權處理，因此並無相關損益。

調整後的總股本反映了由於按2023年9月30日有效的歐元/美元匯率將部分合資公司貸款1和共同投資貸款1分別證券化而增加的股本24.819億美元和710萬美元，以及此次發行的13億美元，扣除2023年9月30日之後發生的估計發售費用後的淨額。

(2)

緊接本次發行完成前，我們打算將每一股已發行和已發行的A類有表決權股份以及每一股已發行和已發行的B類無表決權股份重新指定並重新分類為單一類別的普通股。經調整的授權、已發行及流通股反映重新分類的效果，結果並無A類有表決權股份或B類無表決權股份的已發行及流通股。

反映已發行和已發行的A類有表決權股份和B類無表決權股份重新指定為單一類別普通股後，消除股本640.4,000,000美元和180,000,000美元。歸屬於普通股的642.2,000,000美元股本隨後增加13.1億美元，反映按每股普通股首次公開發售價格13，00,000,000股發售105,000,000股股份所得款項，扣除5,350萬美元的承銷折扣及佣金及其他直接歸屬於是次發行股份的發售開支。

(3)

下面列出的是調整後累計(虧損)/利潤和其他計入實際累計(虧損)/利潤和其他的對賬。

	(百萬美元)
實際累計(虧損)/利潤及其他		(651.8)
調整以適應
合資公司貸款1(A)的均等化		2,481.9
共同投資貸款證券化1(A)		7.1
預計發售費用部分將在損益中確認(B)		(18.5)
調整後的累計(虧損)/利潤和其他		1,818.7

(a)

反映出合營公司貸款1的其他儲備增加了2.343歐元(截至2023年9月30日，相當於24.819億美元)，共同投資貸款1的其他儲備增加了670萬歐元(截至2023年9月30日，相當於710萬美元)，預計將在本次發行完成前等值。

(b)

反映將於2023年9月30日之後產生的1,850萬美元估計發售費用的累計赤字增加，以在損益中確認(剩餘的估計發售費用已在2023年9月30日之前發生並支出)。

本次發行後將發行和發行的普通股數量以截至2023年12月31日的384,499,607股已發行普通股為基礎，基於重新分類和股份拆分的有效性，不包括：

•

截至2023年12月31日，根據我們的2019年員工持股計劃，可通過行使已發行期權發行11,499,803股普通股，加權平均行權價為每股普通股8.40歐元；

•

截至2023年12月31日，根據我們的2023年員工持股計劃，可通過行使已發行期權發行3,411,620股普通股，加權平均行權價為每股普通股10.76歐元；以及

•

本招股説明書其他部分所載財務報表及其相關附註，包括股份及每股資料，僅按歷史基準列報，因此並不反映股份拆分。

稀釋

此稀釋部分中的信息反映(1)重新分類和(2)本招股説明書構成的登記聲明生效後、本次發行結束之前，我們普通股將進行的3.3269股比1股拆分。

若閣下於本次發售中投資本公司普通股，閣下的股權將立即攤薄至本公司普通股首次公開發售每股價格與緊接本次發售後本公司普通股經調整後每股有形賬面淨值之間的差額。攤薄後每股普通股的經調整有形賬面淨值對新投資者的攤薄是指本次發售本公司普通股的購買者支付的每股普通股價格與緊隨發售完成後的經調整每股普通股有形賬面淨值之間的差額。

截至2023年9月30日，我們的有形賬面淨值為49億美元，相當於每股普通股的有形賬面淨值為12.85美元。有形賬面淨值代表我們的總資產減去我們的總負債，不包括商譽和其他無形資產。每股普通股有形賬面淨值是指每股有形賬面淨值除以384,499,607股，即於2023年9月30日(實施上文所述的重新分類及股份拆分後)的已發行普通股總數。

在實施等價化後，我們在2023年9月30日估計的調整後有形賬面淨值為25億美元，相當於每股普通股6.37美元。在進一步實施吾等出售吾等於發售中發售的105,000,000股普通股並按每股普通股13.00美元的首次公開發售價格使用所得款項後，扣除吾等應支付的承銷折扣及佣金及發售開支後，吾等於2023年9月30日的進一步調整有形賬面淨值估計為(11，73.3)百萬美元，相當於每股普通股(2.4美元)。這意味着現有股東的每股普通股有形賬面淨值立即增加3.98美元，而購買本次發行普通股的新投資者的有形賬面淨值立即稀釋為每股15.40美元。

下表説明瞭對在此次發行中購買普通股的新投資者的稀釋。

普通股首次公開募股價格			$	13.00
於二零二三年九月三十日每股普通股有形賬面淨值	$	(12.85)
9月30日調整後每股普通股有形賬面淨值 2023		(6.37)
歸屬於新投資者的每股普通股有形賬面淨值增加		3.98
作為發行後進一步調整的每股普通股有形賬面淨值				(2.40)
向新投資者攤薄每股普通股			$	15.40

下表彙總了截至2023年9月30日，在如上所述進一步調整的基礎上，我們的普通股數量、總代價和每股普通股的平均價格(1)由現有股東支付給我們，(2)新投資者以每股13.00美元的首次公開募股價格收購我們的普通股，在扣除承銷折扣和佣金以及我們應支付的發售費用之前，將向我們支付。

	購買的股票				總體考慮					均價每個普通股
	編號		百分比		金額			百分比
現有股東		384,499,607		78.5%		$	3,233,258,652		70.3%		$	8.41
新投資者		105,000,000		21.5%			1,365,000,000		29.7%		$	13.00
合計		489,499,607		100.0%		$	4,598,258,652		100.0%		$	9.39

管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下有關本公司財務狀況和經營結果的討論應與本招股説明書中其他部分包含的綜合財務報表及其附註以及“財務和其他信息的列報”和“財務和其他信息摘要”中提供的信息一併閲讀。以下討論和分析包括前瞻性陳述。這些前瞻性陳述會受到風險、不確定因素和其他因素的影響，這些因素可能會導致我們的實際結果與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。可能導致或促成這些差異的因素包括但不限於本招股説明書中其他地方討論的因素。請參閲“關於前瞻性陳述的告誡聲明”和“風險因素”。本節中的信息不會使股份拆分生效。

概述

Arc'teryx是一個技術户外服裝品牌，靈感來自加拿大海岸山脈，並建立在痴迷，精確的設計和生產的原則。Arc'teryx齒輪推動性能的界限，使冒險家能夠在山區，窮鄉僻壤和世界上一些最具技術性的攀登中超越他們的户外追求。這些產品以其極簡主義的設計，時尚和流線型的美學，以及不斷推進户外活動的新的創新功能而聞名。產品質量，從材料到設計，使Arc'teryx能夠獲得溢價，這一點可以從其在北美最暢銷的“硬殼”夾克Alpha SV中得到證明。總的來説，Arc'teryx結合了美麗、創新的產品和超越服裝的真實品牌體驗，促進了社區發展，並將世界各地對户外活動充滿熱情的人們聚集在一起。

Salomon於1947年出生於法國阿爾卑斯山，致力於創造優質的創新鞋類，服裝，冬季運動裝備和配件。自成立以來，Salomon一直受到設計，工藝，持續創新和性能的文化的推動，這些文化受到進步，户外活動和運動員的啟發。該品牌首先生產金屬滑雪板邊緣，並擴展到可釋放的滑雪綁定，然後推出行業改變後進入滑雪靴和單體滑雪板。該品牌在冬季運動中的領導地位有助於推動其進入多元化的運動和產品組合，包括鞋類和服裝。今天，Salomon是全球越野跑鞋和高級徒步鞋的市場領導者，其產品以其性能，風格，耐用性和可持續性而聞名。2022年，所羅門超過60%的收入來自鞋類，同時在傳統冬季運動設備類別（滑雪板、滑雪板、靴子、綁定、護目鏡、頭盔等）中也佔據領先的市場地位。創建一個365天，全年的品牌，為山地運動消費者提供所有季節的服務。

Wilson Sporting Goods於1914年在伊利諾伊州芝加哥成立，是高性能運動器材、服裝、鞋類和配件的領先製造商。Wilson Sporting Goods產品組合由標誌性的Wilson品牌以及Louisville Slugger、DeMarini、EvoShield和ATEC組成。總的來説，這些品牌為各種

主流體育作為一個多運動平臺，威爾遜通過利用品牌各個學科的知識，包括網球，棒球和籃球等運動，推動創新和產品卓越。Wilson品牌作為頂級運動裝備擁有悠久的歷史，並與傳奇運動員聯繫在一起，包括Roger Federer，Russell Wilson和Jamal Murray。此外，威爾遜是職業體育聯盟的官方合作伙伴，包括NBA，WNBA，NFL，美國公開賽和羅蘭加洛斯大滿貫網球錦標賽，以及NCAA，使威爾遜產品成為體育運動中不可或缺的性能。這些運動員和聯賽證明瞭威爾遜在創新和卓越產品方面的信譽和聲譽。

雖然Arc'teryx，Salomon和Wilson屹立不倒並領導着我們的三個細分市場，但我們的其他品牌也適合我們以運動為導向的產品組合。Atomic和Peak Performance等品牌增強了我們的規模，競爭定位和體育類別的多樣化。我們的品牌使我們能夠在各種體育領域領先和競爭，並推動我們的產品組合持續取得成功。

我們擅長識別、開發和定義符合我們企業願景的品牌。我們使這些品牌能夠自主地與消費者建立聯繫，並開發產品以推動增長。我們的平臺通過規模化的基礎設施和財務控制來支持品牌，以加快業績。我們相信，我們平臺的規模和多元化可以降低風險，並提供財務靈活性，以謹慎投資，滿足消費者不斷變化的需求，發展競爭優勢，並通過不懈地專注於創新來推動品牌增長。我們還相信，我們的平臺能夠有效地整合、擴展和優化適合我們投資組合的目標機會，並提供關鍵的洞察力，為剝離決策提供信息。

我們通過管理財務、供應鏈、可持續發展、溝通、法律和合規職能等領域來管理我們的品牌。與此同時，我們通過集團的孵化器模式為我們的品牌提供支持，該模式通過跨平臺的數據分析以及共享資源的規模經濟和協同效應提供共享學習，包括供應商服務，分銷和物流，人力資源和企業IT基礎設施。我們通過共享、集中的業務服務進一步服務於我們的品牌，包括客户服務和資金管理功能。這些資源使我們的品牌領導團隊能夠專注於通過品牌、產品和市場策略為消費者提供服務，從而推動業績，而我們的全球規模化運營模式使更大、更強大的品牌組織能夠獨立發展。

我們的業務模式

我們的品牌以消費者至上的心態為指導，在消費者購物的地方與他們見面。我們通過直接面向消費者的渠道和批發渠道銷售產品，從而獲得收入：

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Direct-to-Consumer包括通過(I)自己擁有的電子商務網站和(Ii)自己擁有的零售店銷售我們品牌的產品，其中包括推動消費者參與的提升品牌商店和充當我們清算渠道的工廠直銷店。2022年DTC渠道佔我們收入的29.5%，2021年佔27.1%，2020年佔21.7%，截至2023年9月30日的9個月，DTC渠道佔我們收入的32.8%，截至2022年9月30日的9個月，DTC渠道佔我們收入的27.2%。

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批發包括通過一般體育用品零售商、專賣店、獨立運營的合作伙伴商店、分銷商、零售商所有的和第三方電子商務網站銷售我們品牌的產品，以及來自某些許可安排的收入。2022年批發渠道佔我們收入的70.5%，2021年佔72.9%，2020年佔78.3%，截至2023年9月30日的9個月，批發渠道佔我們收入的67.2%，截至2022年9月30日的9個月，批發渠道佔我們收入的72.8%。

我們的細分市場

我們通過以下三個可報告的業務細分來運營我們的業務，這三個細分業務反映了我們如何根據相似的消費者、產品、營銷和運營因素對我們的品牌進行集羣：

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技術服裝。技術服裝包括户外服裝、鞋類和配飾，由我們的Arc‘teryx和Peak Performance品牌組成。

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户外表演。户外表演包括户外服裝、鞋類、配飾和冬季運動器材，由我們的所羅門、原子、ARMADA和ENVE品牌組成。

•

Ball&Racquet Sports。Ball&Racquet Sports包括運動器材、服裝和配件，由我們的威爾遜、路易斯維爾棒球手、德馬里尼、EvoShield和ATEC品牌組成，我們將所有這些品牌稱為威爾遜體育用品組合。

有關我們三個可報告業務部門的更多信息，請參閲我們已審計的合併財務報表的附註4“ - 我們的品牌和產品”、附註4的“分部報告”和我們未經審計的中期合併財務報表的附註3“分部報告”，每個附註都包括在本招股説明書的其他部分。

影響我們運營結果的關鍵因素

我們相信，我們的業績和未來的成功取決於許多因素，這些因素為我們帶來了重要的機遇，但也帶來了風險和挑戰，包括下文和本招股説明書題為“風險因素”一節所討論的因素。

創新和開發產品的能力

我們相信，產品創新是我們作為一家公司的核心，我們的品牌堅持不懈地專注於設計消費者所需的創新和高質量的產品。我們的創新過程利用了我們的品牌專用創新中心和我們敬業的研究和設計員工，他們中的許多人使用我們的產品參加運動和户外活動。我們還與我們的專業運動員品牌大使密切合作，他們為產品設計和性能提供寶貴的見解，用於指導和改進我們的創新過程。此外，我們的全球DTC平臺使我們能夠利用我們品牌中消費者的數據驅動洞察力來改進產品開發和創新。這一流程和反饋循環使我們能夠推動我們品牌現有產品類別的創新，為全球消費者提供尖端性能。

我們相信，我們品牌的核心產品組合為增長提供了基礎，我們正在不斷評估通過創新來改進這些產品的機會。從歷史上看，我們通過利用我們的創新能力和強大的品牌資產，成功地擴大了我們品牌的產品類別，我們打算繼續開發新產品，並將其引入我們品牌中未滲透和不斷增長的類別，特別是軟商品。儘管如此，開發新產品是一個複雜、耗時的過程，可能需要大量的資本投資。一款新產品可能不會成功推出，或者可能不會產生足夠的消費者興趣和市場接受度，從而在預期的時間框架內、以預期的成本、或者根本不能成為有利可圖的產品。為了在我們目前競爭的產品市場、分銷渠道和地理位置上保持競爭力，我們必須繼續投資於創新，開發、推廣和向市場推出新的高質量產品。

執行我們多渠道戰略的能力

我們的品牌直營模式允許我們的品牌執行自己精心策劃的市場營銷戰略，以最好地與消費者的購物行為保持一致。自2019年收購以來，我們發展了我們的入市戰略，強調通過各種分銷渠道與我們的消費者建立更緊密的聯繫。我們的DTC渠道在自有零售和電子商務方面都有增長，主要是由Arc‘teryx品牌領導的技術服裝部門以及較小程度的户外性能部門推動的。自2019年1月1日以來，截至2023年9月30日，我們的淨門店數量增加到330多家自有零售店，增長約69%。我們相信，我們有機會在全球範圍內顯著增加新門店的數量

個品牌。我們的自有零售店，特別是Arc‘teryx門店，表現出了強大的生產力水平，我們自有的零售推廣戰略希望在未來重複和提高商店的生產率。此外，電子商務佔我們收入的比例從2020年的11.2%增長到2022年的14.5%，並在截至2023年9月30日的9個月中進一步增長至14.6%，我們相信，隨着我們在不同地區提高品牌知名度，我們有重要的跑道來擴大我們的數字滲透率。我們相信，我們的DTC戰略提供了顯著的好處，包括能夠個性化和控制消費者體驗，產生有影響力的消費者數據洞察，在某些地區、某些品牌和渠道獲得更大的價值鏈份額並提高毛利率，這一點到目前為止我們的Arc‘teryx零售店的推出突顯了出來。我們通常在DTC渠道中體驗到更高的毛利率。有效地實施我們的DTC戰略對於我們業務的持續增長是不可或缺的，但它也涉及持續的投資。隨着我們進一步滲透DTC渠道，我們預計額外的資本支出將支持我們正在進行的全球自有零售店的推出。

我們的户外表演和球拍運動部分主要通過批發渠道運營。這些細分市場中的品牌與戰略、高端批發合作伙伴合作，如知名體育用品零售商和致力於跑步等户外活動的專業零售商。這些批發合作伙伴為我們的目標消費者提供了渠道，並提升了品牌知名度。雖然我們希望將DTC渠道進一步滲透到我們所有的品牌中，包括户外表演和球拍運動領域的品牌，但批發渠道仍將是我們進入市場戰略和整體增長機會不可或缺的一部分，我們打算保持與批發合作伙伴的關係，並繼續在渠道內提供新的創新產品和品牌營銷。

適應新地域的能力

我們的市場擴張戰略一直是我們最近收入增長的關鍵驅動力，我們已經確定了更多規模可觀、不斷增長和滲透率不足的地理市場，我們計劃繼續在這些市場執行我們的擴張戰略，最明顯的是在北美、歐洲和大中華區中國。在我們所有品牌的市場上，我們計劃在市場條件允許的情況下，專注於提高品牌知名度，深化DTC滲透，並優化我們與主要批發合作伙伴的關係。我們已經證明，我們有能力在不同的地理市場推動增長；然而，我們成功擴大業務的能力將取決於許多因素，包括我們的創新、營銷努力和消費者對我們產品的接受程度。我們預計，隨着我們的規模擴大，支持這些計劃的銷售和營銷費用將繼續增長，預期收入將增長。

管理全球供應鏈的能力

由於Amer Sports的多品牌和全球性質，我們的運營具有複雜的全球供應鏈。雖然每個品牌都管理着各自的供應鏈，但它們利用Amer Sports平臺的全球規模和能力來提高效率。我們的平臺使我們能夠與多個市場和渠道的主要供應商和零售合作伙伴建立戰略合作伙伴關係，在這些市場和渠道中，我們進一步利用我們的規模來推動靈活的製造能力和供應鏈優化。我們專注於我們品牌的服裝和鞋類產品的持續增長，因此，我們預計由第三方生產的我們品牌產品的比例將繼續增加。我們專注於使我們的供應商網絡多樣化，維護多個製造來源，並擴大我們的分銷足跡。然而，隨着我們繼續擴大自己的製造設施、第三方採購以及物流足跡和配送中心，我們可能會受到與我們的擴張努力相關的成本增加的影響，包括在不斷變化的監管和輿論環境中的原材料、勞動力、運輸和可持續發展倡議方面。由於這些或其他因素導致的供應鏈運營中斷可能會導致產品短缺、銷售額下降、聲譽受損或重大成本。此外，日益加劇的地緣政治緊張局勢可能會導致難以利用我們的全球供應鏈，無論是由於制裁、關税，還是由於公眾對我們在某些國家的業務的看法。風險因素 - 與我們的分銷網絡和供應商相關的風險 - 對來自某些地區的產品增加限制或額外要求，例如美國維吾爾強迫勞動保護法，可能需要我們產生額外的成本，擾亂我們的價值鏈，或以其他方式對我們的運營和財務狀況產生不利影響。

管理庫存的能力

我們的增長能力一直並將繼續依賴於在正確的時間、正確的地點提供正確的庫存。我們以數據為導向的全球需求規劃方法，以及銷售、需求和供應規劃之間的綜合方法，在保持高端品牌定位的同時，實現了快速增長。不正確的庫存水平可能導致錯過預期的銷售機會、更高的費用，包括由於空運產品份額增加和分銷成本增加而導致的運費成本增加，以及對批發合作伙伴和消費者的更高折扣，以及更高或更低的營運資金水平。

季節性

我們的收入和經營業績出現了一些季節性波動。從歷史上看，我們在本財年第四季度實現的收入和收益的比例略高，主要是因為與今年其餘時間相比，通過我們的DTC渠道實現的銷售額更高，以及我們的技術服裝和户外性能部門秋季和冬季系列的份額更高。例如，我們在2022、2021和2020財年第四季度分別創造了34%、33%和38%的總收入。我們的球拍運動部門在各財季通常更一致。在我們的第二和第三財季，營運資金需求通常會增加，因為庫存增加，以支持我們的運輸和銷售高峯期，通常發生在8月至12月。經營活動提供的現金通常在我們的第一財季最高，因為我們的銷售旺季帶來了大量的資金流入。我們相信，我們在所有品牌的軟商品類別中擴大產品種類的戰略，包括例如Arc‘teryx加強對春季和夏季系列的關注，可能會導致整個財年的收入和運營結果日益平衡。

外匯風險敞口

我們以美元報告我們的合併財務業績，但有重要的非美國業務。我們的功能貨幣是歐元。我們的大部分業務以美元以外的貨幣進行，特別是歐元、加元及人民幣（“人民幣”），而適用的當地貨幣一般為我們在當地的功能貨幣。因此，我們在多個司法管轄區的業務的淨收入、資產及負債換算為美元時面臨外幣風險，包括我們以歐元計值的未償還債務。2022財年、2021財年和2020財年，我們的收入中，美元以外的貨幣分別佔64. 9%、66. 6%和66. 6%，其中2022財年歐元佔21. 6%，加元佔7. 5%，人民幣佔14. 2%。於同一財政年度，我們以美元以外貨幣購買及製造的商品總額分別為18. 9%、19. 7%及20. 1%，其中於二零二二財政年度，歐元佔16. 5%及人民幣佔1. 1%。截至2023年及2022年9月30日止九個月，我們分別有66. 8%及62. 7%的收益以美元以外貨幣計算，其中18. 3%以歐元計算、7. 1%以加元計算及18. 9%以人民幣計算。於同期，我們以美元以外貨幣購買及製造的商品總額分別佔16. 6%及18. 9%，其中截至2023年9月30日止九個月包括14. 9%以歐元計算及0. 8%以人民幣計算。鑑於美元兑主要外幣（包括歐元、加元及人民幣）走強，於所呈列期間換算為美元會導致盈利能力因外幣風險而下降。未來，如果美元兑當地貨幣繼續走強，我們將繼續看到由於外幣風險導致的盈利能力下降;但是，如果美元兑歐元或人民幣走弱，則可能導致盈利能力增加。

在可能的情況下，我們透過多種方法管理外幣風險，包括以各業務單位的功能貨幣為各業務單位提供資金，以及透過中央實體集中現金流量，以限制用於採購的外幣數目。此外，我們訂立對衝安排，以限制我們大部分現金流量的外幣波動風險，尤其是我們最常用的外幣，包括歐元、加元及人民幣。該等對衝安排可包括外匯遠期合約及期權、利率掉期、利率期權及交叉貨幣掉期。我們的大部分對衝安排為短期安排，並通常於標準業務週期內向前滾動。儘管如此，我們無法切實減輕所有外幣風險，也無法準確

預測未來外幣匯率波動對我們經營業績的可能影響，因為我們對各種外幣的風險敞口不斷變化，難以預測外幣匯率相對於美元的波動，以及涉及大量外幣。隨着我們繼續擴大全球業務，我們的外匯風險可能會變得更加重大。

宏觀經濟趨勢

宏觀經濟因素影響消費者的消費模式，從而影響我們的經營業績。該等因素包括整體經濟狀況、通脹、消費者信心、就業率、業務狀況、信貸供應、利率、税率、燃料、能源及貨運成本以及公共衞生危機（如COVID-19疫情）的影響。影響消費者可自由支配開支的因素在全球範圍內仍然波動，繼續為我們和我們全球的零售合作伙伴創造複雜而充滿挑戰的零售環境。透過多元化供應鏈及消費者地域集中，我們力求減少宏觀經濟波動（包括單一地區經濟衰退）對我們業務的影響。我們打算繼續評估和調整我們的經營策略，以幫助進一步減輕更廣泛的宏觀經濟狀況對我們經營業績的任何影響，同時繼續專注於我們業務的長期增長。

此外，我們經營或銷售產品的地區和國家的監管和經濟狀況或法律和政策的變化、潛在變化或不確定性可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。特別是，近年來美國和中國之間的貿易緊張局勢升級。可能會採取立法行動，限制將製造和生產活動外包到美國以外的司法管轄區，包括通過關税或處罰。為了適應或遵守任何此類變化而改變我們的業務運營可能會耗費時間和成本。此外，任何此類貿易壁壘的出現可能對我們的經營利潤率產生不利影響，其超過了該地區整體業務的利潤率。請參閲

我們經營業績的可比性

已終止的業務

截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度，我們分別完成了Suunto和Precor業務的剝離。Precor和Suunto業務各自的所有收入和支出已於2022年、2021年和2020年全年報告為已終止經營業務，而相關資產和負債已分別於2021年12月31日和2021年1月1日分類為持作出售的資產和負債。截至2021年和2020年12月31日止年度，我們分別對Suunto淨資產的賬面價值確認了7750萬美元和2080萬美元的減值費用。在截至2022年12月31日的年度內，我們確認了Suunto業務出售的虧損550萬美元，被與Precor剝離相關的最終購買價格調整相關的收益480萬美元所抵消。截至2021年12月31日止年度，我們在出售Precor必確業務後確認了1.16億美元的出售收益。請參閲我們的經審核綜合財務報表附註29“已終止經營業務及持作出售的資產及負債”及我們的未經審核中期綜合財務報表附註18“已終止經營業務及持作出售的資產及負債”，兩者均載於本招股章程其他部分。

上市公司成本

本次發行完成後，我們預計將產生與作為上市公司運營相關的額外成本。特別是，隨着我們建立更全面的合規和治理職能，我們預計會計、法律和人事相關費用以及保險成本將增加，

建立、維護和審查財務報告的內部控制，並根據證券交易委員會的規定準備和分發定期報告。本次發行後我們的財務報表將反映這些費用的影響。

關鍵財務報表

管理層定期審閲多項指標，包括以下主要財務指標，以評估我們的業務、衡量我們的表現、識別我們業務的趨勢、編制財務預測及作出戰略決策。管理層相信，除根據國際財務報告準則編制的財務業績外，下文所呈列的非國際財務報告準則財務計量對評估我們的表現有用。有關非國際財務報告準則財務計量的其他信息以及與最具可比性的國際財務報告準則財務計量的對賬，請參閲“-非國際財務報告準則財務計量”。

	前九個月截至9月30日						截至2013年12月31日的年度
	2023			2022			2022			2021			2020
	(百萬美元)
收入		$	3,053.4		$	2,350.1		$	3,548.8		$	3,066.5		$	2,446.3
不變貨幣收入(1)		$	3,103.3			—		$	3,771.1		$	2,982.9			—
淨虧損		$	(113.9)		$	(104.4)		$	(252.7)		$	(126.3)		$	(237.2)
淨虧損利潤率			(3.7)%			(4.4)%			(7.1)%			(4.1)%			(9.7)%
EBITDA(2)		$	401.1		$	234.2		$	225.5		$	388.7		$	281.6
調整後的EBITDA(2)		$	422.1		$	261.8		$	453.0		$	416.8		$	311.4
調整後的EBITDA利潤率(2)			13.8%			11.1%			12.8%			13.6%			12.7%
調整後淨收入(2)		$	(94.2)		$	(75.5)		$	(29.9)		$	(98.7)		$	(170.0)
部門收入
技術服裝		$	1,042.7		$	658.8		$	1,095.5		$	950.7		$	685.4
户外表演		$	1,144.4		$	902.8		$	1,416.5		$	1,235.7		$	1,091.6
球拍運動		$	866.3		$	788.5		$	1,036.7		$	880.1		$	669.3
分部調整後營業利潤
技術服裝		$	186.0		$	71.3		$	171.4		$	164.2		$	117.2
户外表演		$	103.2		$	46.9		$	117.6		$	91.7		$	81.8
球拍運動		$	55.6		$	64.2		$	60.9		$	57.2		$	31.7

(1)

這是一項非IFRS財務指標。有關我們使用此計量及其對投資者有用性的更多信息，請參閲下文“-非國際財務報告準則財務計量”。

(2)

這是一項非IFRS財務指標。有關我們使用此計量及其對投資者的有用性以及與最具可比性的國際財務報告準則財務計量的對賬的更多信息，請參閲下文“-非國際財務報告準則財務計量”。

不變貨幣收入

由於我們是一家全球性公司，我們以美元報告的收入的可比性也會受到外幣匯率波動的影響，因為我們交易的基礎貨幣相對於美元的價值會隨着時間的推移而發生變化。這些匯率波動可能會對我們報告的結果產生重大影響。因此，除了根據《國際財務報告準則》編制的財務措施外，我們的收入討論還經常提及不變貨幣措施，這些措施是通過使用可比較的上一時期使用的實際匯率來換算本期報告的金額，而不是使用本期使用的匯率來計算的。有關我們如何利用這一非國際財務報告準則財務計量及其侷限性的進一步討論，請參閲“--非國際財務報告準則財務計量”。

EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率

我們將EBITDA定義為淨虧損加上所得税費用、財務成本、折舊和攤銷，以及減去持續和非持續業務的財務收入。我們定義調整後的EBITDA

作為EBITDA進行調整，以剔除非持續業務的結果、重組費用、商譽和無形資產的減值損失、與交易活動相關的費用、與某些法律程序相關的費用以及基於股份的付款。我們將調整後EBITDA利潤率定義為調整後EBITDA除以收入。

由於計算方法的不同，EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率可能無法與其他公司的類似標題指標進行比較。我們將調整後EBITDA利潤率定義為調整後EBITDA除以收入。有關EBITDA和調整後EBITDA與淨虧損的對賬以及調整後EBITDA保證金與淨虧損保證金的對賬，以及關於我們如何使用這些非IFRS計量及其侷限性的進一步討論，請參閲“-非IFRS財務計量”。

調整後淨收入

我們將調整後淨收益定義為經終止業務虧損、重組費用、商譽和無形資產減值損失、與交易活動相關的費用、與某些法律訴訟有關的費用、基於股份的付款和相關所得税費用的調整後的淨虧損。由於計算方法的不同，調整後的淨收入可能無法與其他公司的類似名稱指標相比較。有關調整後淨收益與淨虧損的對賬以及關於我們如何利用這一非國際財務報告準則計量及其侷限性的進一步討論，請參閲“-非國際財務報告準則財務計量”。

分部調整後營業利潤

我們將經分部調整的營業利潤定義為該分部的税前虧損加上財務成本和減去財務收入，並對某些收購價格調整、重組費用、商譽和無形資產減值損失、與交易活動相關的費用以及與某些法律訴訟相關的費用進行了調整。分部調整後營業利潤是衡量我們的可報告分部的經營業績，可能無法與其他公司報告的類似指標進行比較。分部調整後營業利潤是公司首席運營決策者用來分配資源和評估公司分部業績的業績指標。見我們經審計的綜合財務報表的附註4“分部報告”和我們未經審計的中期綜合財務報表的附註3“分部報告”，它們都包括在本招股説明書的其他部分。

我們運營結果的組成部分

收入

收入主要來自我們產品的銷售，但也包括有限的服務和許可費。收入可能會因數量、價格、產品和渠道組合以及外幣匯率的變化而波動。收入在根據交付條款將產品或服務的控制權轉移給客户時確認。在DTC渠道內銷售產品的收入通常在電子商務客户發貨時確認，或在客户在我們自己的零售店購買商品時確認。DTC渠道內的收入是扣除任何增值税、折扣、獎勵、回扣或估計回報後的收入淨額。在批發渠道內銷售產品的收入通常在貨物已交付到批發合作伙伴的指定地點、我們將貨物交付給承運人或批發合作伙伴從我們的倉庫獲得貨物時確認。發貨後，批發合作伙伴對繼續銷售負有主要責任，並承擔過時和損失的風險。批發渠道內的收入是扣除任何折扣、獎勵或回扣後的收入。來自服務的收入，主要包括對我們貨物客户的貨運服務，在貨物交付時確認，當時控制權已轉移給客户。當適用的交易對手製造或銷售帶有我們商標的產品時，許可費收入被確認為我們批發收入的一部分。基於固定許可協議的許可收入在整個財政年度內平均確認，而由銷售量確定的許可收入在財政年度內確認為被許可方產生銷售收入。

我們通常向我們產品的DTC客户提供在收到商品後14-30天內退換所購商品的權利，而我們的某些合同向批發合作伙伴提供了

在規定期限內退貨。根據歷史經驗和預期的未來回報，退款負債確認為銷售額的減少，返回權資產確認為銷售商品成本的減少。

銷貨成本

商品銷售成本主要包括與創收直接相關的所有成本。銷售商品的成本可能會因數量、產品結構、外幣匯率和通貨膨脹的變化而波動。

{br]我們自有製成品的銷售成本包括所有原材料、人工和相關管理費用。來源商品的銷售成本包括採購成本和相關的間接費用。間接費用包括與製造或採購貨物有關的所有成本，包括計劃、採購、質量控制、折舊和攤銷所擁有的製造設施和設備、無形資產攤銷、員工薪酬、進出境運費、關税、不可退還的税款以及收縮和估值準備金。

銷售和營銷費用

銷售費用主要包括支持我們的批發合作伙伴關係和消費者支持團隊，以及通過我們的電子商務平臺和自有零售店向批發合作伙伴和消費者交付產品的費用。這些費用包括：銷售和技術代表的人員費用、倉庫、我們自己的網站、DTC渠道的手續費和折舊費用。

營銷費用主要包括廣告和營銷促銷，包括線下和數字活動，以及貿易營銷和消費者營銷，包括對我們產品的贊助和代言，以及相關的管理費用。我們打算在未來繼續投資於我們的營銷能力，並預計在未來一段時間內，隨着我們發佈新產品和擴展到新的地區，這筆費用將以絕對美元計算增加。營銷費用佔總收入的百分比可能會根據總收入和我們投資營銷職能的時機而波動，因為這些投資的範圍和規模可能會在未來幾個時期有所不同。

行政和其他費用

行政和其他費用包括公司辦公室發生的成本，主要與人員成本有關，包括工資、可變激勵薪酬、福利、其他專業服務成本、公司設施成本、與會計和專業費用相關的成本以及與軟件和專利相關的IT、折舊、攤銷和其他權利。我們已經在這一領域進行了大量投資，以支持不斷增長的業務量和複雜性，並預計未來將繼續這樣做。此外，關於此次發行，我們預計將產生某些與交易相關的成本。此次上市後，我們預計與上市公司相關的會計、法律和專業費用將大幅增加。其他開支亦包括研發(“R&D”)開支、若干非經常性開支，例如出售資產的輕微虧損，以及與重估涉及多種貨幣的非營運貨幣的應收賬款或應付賬款餘額有關的未實現匯兑虧損。

減值損失

減值損失包括2022年入賬的Peak Performance業務商譽和某些商標的減值、2020年入賬的與Mavic自行車業務相關的應收賬款虧損以及貿易應收賬款虧損。

其他營業收入

其他營業收入包括政府補貼(包括與新冠肺炎疫情相關的補貼和某些其他經濟補貼)、對一般業務損失的保險補償、出售非流動資產的收益以及其他非經常性收入，如專利和解。

財務收入

財務收入包括從現金和等值餘額賺取的利息以及其他財務收入。

財務成本

融資成本包括貸款、租賃債務、養老金和衍生品的利息成本，以及匯兑損益和其他融資成本。

所得税費用

税收主要由當期和遞延所得税以及一小部分預扣税組成。

非持續經營虧損，税後淨額

停產業務的虧損包括出售停產業務的損益和出售報告為停產業務的業務之前的經營業績。

運營結果

下表列出了我們在本報告所述期間的運營結果。

	前九個月截至9月30日						截至2013年12月31日的年度
	2023			2022			已重述 2022 (1)			已重述 2021 (1)			已重述 2020 (1)
	(百萬美元)
收入		$	3,053.4		$	2,350.1		$	3,548.8		$	3,066.5		$	2,446.3
銷貨成本			(1,460.5)			(1,188.5)			(1,785.2)			(1,560.9)			(1,297.4)
毛利		$	1,592.9		$	1,161.6		$	1,763.6		$	1,505.6		$	1,148.9
銷售和營銷費用			(956.8)			(754.3)			(1,107.6)			(962.6)			(733.2)
行政和其他費用			(392.2)			(299.8)			(415.1)			(364.4)			(277.3)
減值損失			(4.6)			(0.9)			(201.7)			(0.7)			(20.5)
其他營業收入			3.3			2.2			11.4			9.0			7.2
營業利潤		$	242.6		$	108.7		$	50.6		$	186.9		$	125.1
財務收入			4.5			2.1			3.3			2.3			1.6
財務成本(2)			(296.6)			(168.5)			(236.5)			(279.0)			(274.1)
淨財務成本		$	(292.1)		$	(166.4)		$	(233.2)		$	(276.7)		$	(272.5)
税前虧損		$	(49.5)		$	(57.7)		$	(182.6)		$	(89.8)		$	(147.4)
所得税費用			(64.4)			(24.9)			(48.3)			(34.7)			(26.2)
持續運營虧損		$	(113.9)		$	(82.6)		$	(230.9)		$	(124.5)		$	(173.6)
非持續經營虧損，税後淨額			—			(21.8)			(21.8)			(1.8)			(63.6)
淨虧損		$	(113.9)		$	(104.4)		$	(252.7)		$	(126.3)		$	(237.2)
虧損原因：
公司股權持有人		$	(115.6)		$	(104.4)		$	(252.7)		$	(126.3)		$	(237.2)
非控股權益		$	1.7		$	—			—			—			—

(1)

由於會計原則、分類和更正先前公佈的經審計綜合財務報表的錯誤，本文所包括的經審計綜合財務報表已重新列報。有關我們審計的重述的更多信息

2022財年、2021財年和2020財年的合併財務報表，請參閲本招股説明書其他部分包括的經審計合併財務報表的附註3“會計原則的變更和錯誤更正”。

(2)

包括截至2023年和2022年9月30日止九個月的預期償還及註銷股東貸款的利息支出1.675億美元及1.06億美元，以及截至2022年12月31日止年度的1.385億美元、1.429億美元及1.325億美元。請參閲“關聯方交易--關聯方的貸款”。

截至2023年9月30日的9個月與截至2022年9月30日的9個月

收入

下表列出了我們按渠道和地理位置分類的收入。

	截至9月30日的9個月
	2023			2022
	(百萬美元)
渠道收入
批發		$	2,051.1		$	1,710.4
DTC			1,002.3			639.7
電子商務			445.4			303.4
零售業			556.9			336.2
合計		$	3,053.4		$	2,350.1
地域收入
歐洲、中東和非洲地區		$	998.5		$	814.6
美洲			1,226.4			1,027.6
偉大的中國(1)			593.0			353.8
亞太地區(2)			235.4			154.1
合計		$	3,053.4		$	2,350.1

(1)

由內地中國和香港、澳門、臺灣組成。

(2)

不包括偉大的中國。

截至2023年9月30日的9個月的收入比截至2022年9月30日的9個月增加了703.3美元，增幅29.9%，這主要是由於技術服裝領域的消費者需求增加，因為大中國在2022年新冠肺炎關閉後重新開業，以及户外性能領域的銷售增加，因為大流行後產品供應恢復正常。在截至2023年9月30日的9個月中，按不變貨幣計算的收入比截至2022年9月30日的9個月增加了753.2美元，增幅為32.1%。

批發渠道在截至2023年9月30日的九個月中產生的收入增加了340.7美元，增幅19.9%，達到20.511億美元，而截至2022年9月30日的九個月的收入為17.104億美元，這主要是由於供應鏈復甦導致技術服裝和户外性能部門的銷售量增加，使零售商能夠加快重新進貨。在截至2023年9月30日的九個月中，直接投資渠道產生的收入增加了362.7美元，增幅為56.7%，達到10.23億美元，而截至2022年9月30日的九個月的收入為639.7美元，這主要是由於北美和大中華區中國的消費者需求增加以及淨開設33家自有零售店所致。

截至2023年9月30日的前九個月，所有地理區域的收入都有所增長。美洲地區增長198.8美元，增幅19.3%，主要受技術服裝和DTC渠道增長的推動。大中華區中國增長239.2美元，增幅為67.6%，主要得益於改革開放後消費需求的增長

2022年新冠肺炎停擺，主要集中在技術服裝和户外表演領域。歐洲、中東和非洲地區的收入增長了183.9美元，增幅為22.6%，這是由於通過批發渠道改善了户外性能部分的銷售。亞太地區(不包括大中國)的收入增長8,140萬美元或52.8%，這是由於供應鏈復甦導致技術服裝部門的銷售量增加，這使得零售商能夠加快重新進貨。

銷貨成本

截至2023年9月30日的前九個月的商品銷售成本增加了272.0美元，增幅為22.9%，達到14.605億美元，而截至2022年9月30日的九個月的銷售成本為11.885億美元，這主要是由於我們每個可報告細分市場的消費者需求增加推動了銷量增長。

毛利

截至2023年9月30日的9個月的毛利潤增長了431.4美元，增幅為37.1%，達到15.929億美元，而截至2022年9月30日的9個月的毛利潤為11.616億美元。截至2023年9月30日的9個月的毛利率為52.2%，而截至2022年9月30日的9個月的毛利率為49.4%。增長主要是由於渠道和地域組合的改善，這部分是由於我們更高的毛利率DTC渠道的銷售額增加所推動的。較低的物流成本，特別是海運成本，提高了毛利率，但部分被原材料和勞動力成本的增加所抵消。

銷售和營銷費用

截至2023年9月30日的9個月的銷售和營銷費用增加了202.5美元，增幅為26.8%，達到956.8美元，而截至2022年9月30日的9個月的銷售和營銷費用為754.3美元。銷售和營銷費用佔收入的比例相對持平，從截至2023年9月30日的9個月的31.3%降至截至2022年9月30日的9個月的32.1%。絕對成本的增加主要是由於我們DTC渠道的成本上升，主要是由於銷售量增加、門店總數淨增加、線上和線下營銷費用增加、電子商務系統的額外運營成本以及員工人數增加導致的人員成本增加。

行政和其他費用

截至2023年9月30日的9個月的行政和其他費用增加了9,240萬美元，增幅為30.8%，達到392.2美元，而截至2022年9月30日的9個月的行政和其他費用為299.8美元。這主要是由於我們在部門和集團層面擴大領導團隊時增加了人員成本，以及增加了對SAP ERP系統的IT投資，以促進未來的增長。

減值損失

截至2023年9月30日的9個月的減值損失增加了370萬美元，達到460萬美元，而截至2022年9月30日的9個月的減值損失為90萬美元。這主要是由於壞賬支出和相關核銷增加所致。

其他營業收入

截至2023年9月30日的9個月的其他營業收入增加了110萬美元，增幅為51.0%，達到330萬美元，而截至2022年9月30日的9個月的其他營業收入為220萬美元。2023年的其他營業收入主要與某些税收抵免和出售房地產、廠房和設備的收益有關。

營業利潤

截至2023年9月30日的前九個月的營業利潤增長了133.9美元，增幅為123.2，達到242.6美元，而截至2022年9月30日的九個月的營業利潤為108.7美元。這個

主要由收入增加和毛利率改善推動，運營費用增加抵消了這一影響。

財務收入

截至2023年9月30日的9個月的財務收入增加了240萬美元，增幅為115.1，達到450萬美元，而截至2022年9月30日的9個月的財務收入為210萬美元。這主要是由於利息收入增加所致。

財務成本

截至2023年9月30日的9個月的財務成本增加了128.1美元，增幅為76.0%，達到296.6美元，而截至2022年9月30日的9個月的財務成本為168.5美元。這主要是因為與關聯方貸款有關的利息支出增加，以及其他計息債務因利率上升而增加。

所得税費用

截至2023年9月30日的9個月的所得税支出增加了3,950萬美元，增幅為158.5，達到6,440萬美元，而截至2022年9月30日的9個月的所得税支出為2,490萬美元。截至2023年9月30日的9個月，我們的有效所得税税率為(130)%，而截至2022年9月30日的9個月的有效所得税税率為(43%)。實際所得税率下降主要是由於應税營業利潤增加所致。

非持續經營虧損，税後淨額

截至2023年9月30日的前9個月，非連續性業務的淨虧損減少了2,180萬美元，降至零，而截至2022年9月30日的9個月的淨虧損為2,180萬美元。截至2022年9月30日止九個月的非持續業務虧損，扣除税項後，包括在截至2022年5月6日出售為止期間由Suinto產生的虧損，但部分被與2022年支付的與Precor出售有關的最終購買價格調整有關的收益480萬美元所抵銷。

截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度相比

收入

下表列出了我們按渠道和地理位置分類的收入。

	截至本年度的年度業績 12月31日
	2022			2021
	(百萬美元)
渠道收入
批發		$	2,502.7		$	2,236.3
DTC			1,046.1			830.2
電子商務			513.8			404.4
零售業			532.3			425.8
合計		$	3,548.8		$	3,066.5
地域收入
歐洲、中東和非洲地區		$	1,270.7		$	1,225.6
美洲			1,504.4			1,253.0
偉大的中國(1)			523.8			372.9
亞太地區(2)			249.9			215.0
合計		$	3,548.8		$	3,066.5

(1)

由內地中國和香港、澳門、臺灣組成。

(2)

不包括偉大的中國。

與2021年相比，2022年收入增加了482.3美元，增幅為15.7%，這主要是由於新產品推出、新開自有零售店、品牌知名度和銷售點擴大以及新冠肺炎疫情後供應鏈復甦推動了我們每個可報告細分市場的消費者需求增長。2022年按不變貨幣計算的收入比2021年增加了704.6美元，增幅為23.0%。

批發渠道2022年產生的收入增加了266.4美元，即11.9%，達到25.027億美元，而2021年為22.363億美元，主要是由於對終端消費者的直銷改善和零售商加快了產品的重新庫存，球和球拍運動和户外表演部門的銷售量增加。2022年，DTC渠道產生的收入增加了215.9美元，即26.0%，達到10.461億美元，而2021年為830.2美元，主要是由於自有零售店比上年同期淨增加25家，電子商務總銷售額增加了109.3美元，即27.0%，達到513.8美元，而2021年為404.4美元。與2021年相比，我們自有電子商務網站的總流量增長了81%，推動了電子商務總銷售額的增長。

2022年，所有地理區域的收入都有所增長。在技術服裝和球拍運動領域表現強勁的推動下，美洲市場增長了251.4美元和20.1%。大中華區中國增長150.9,000萬美元，增幅為40.5%，主要得益於現有自營零售店生產率的提高、自有電子商務網站流量的增加以及期內新店的開業。大中華區中國於2021年的收入受到上半年新冠肺炎停工的影響，這導致我們自有零售店的消費者流量減少，供應鏈運營中斷。歐洲、中東和非洲地區的收入增長了4510萬美元，增幅為3.7%，這主要是由於户外性能部門的銷售改善，主要是通過批發渠道，儘管到2022年底俄羅斯的所有重要商業活動都暫停了。亞太地區(不包括大中華區中國)的收入增長了3,490萬美元，增幅為16.2%，這是由於我們各個可報告細分市場的消費需求普遍復甦。

銷貨成本

2022年銷售商品的成本增加了224.3美元，增幅為14.4%，達到17.852億美元，而2021年的銷售成本為15.609億美元，這主要是由於我們每個可報告細分市場的消費者需求增加推動了銷量增長。

毛利

2022年毛利潤增長258.0美元，增幅17.1%，達到17.636億美元，而2021年為15.056億美元。2022年的毛利率為49.7%，而2021年的毛利率為49.1%。增長主要是由於渠道和地域組合的改善，部分原因是通過我們毛利率較高的DTC渠道的銷售額增加，以及因應投入成本增加而採取的定價措施，但部分被原材料成本增加、向我們的倉庫交付產品的入境運費成本上升和外匯差異所抵消。

銷售和營銷費用

2022年的銷售和營銷費用增加了145.0美元，即15.1%，達到11.076億美元，而2021年的銷售和營銷費用為962.6美元。銷售和營銷費用佔收入的比例相對持平，從2021年的31.4%降至2022年的31.2%。絕對成本的增加主要是由於我們DTC渠道的成本上升，主要是由於銷售量增加、門店總數淨增加、線上和線下營銷費用增加、電子商務帶來的額外運營成本以及員工人數增加導致的人員成本增加。

行政和其他費用

2022年的行政和其他費用增加了5,070萬美元，增幅為13.9%，達到415.1美元，而2021年為364.4美元。這主要是由於我們在細分市場和集團層面擴大領導團隊時增加了人員成本，以及增加了對我們的技術服裝和户外性能部門的IT投資，以促進未來的增長。

減值損失

2022年減值損失增加201.0美元，至201.7美元，而2021年為70萬美元。這主要是由商譽減值損失179.0美元和某些商標減值損失1,910萬美元推動的，每個商標都在2022年由我們的Peak Performance業務部確認。商譽減值損失被確認為具有挑戰性的北歐零售環境的結果，以及與我們最初的投資計劃相比，我們的Peak Performance業務部門的地域擴張速度慢於計劃。

其他營業收入

2022年其他運營收入增加240萬美元，增幅26.7%，達到1140萬美元，而2021年為900萬美元。這主要是由於政府增加了某些經濟補貼，但一般業務損失的保險賠償額較低，部分抵消了這一影響。

營業利潤

與2021年的186.9億美元相比，2022年的營業利潤下降了136.3美元，降幅為72.9%，降至5060萬美元。這主要是由於2022年Peak Performance的減值虧損1.981億美元，但被上述收入增長部分抵消。

財務收入

2022年的財務收入增加了100萬美元，增幅為43.5%，達到330萬美元，而2021年為230萬美元。這主要是由於利息收入增加所致。

財務成本

2022年的財務成本減少了4,250萬美元，降幅為15.2%，降至236.5美元，而2021年為279.0美元。這主要是由於2021年出售Precor後有息負債減少，導致現金餘額增加和未償債務減少。

所得税費用

與2021年的3470萬美元相比，2022年的所得税支出增加了1360萬美元，增幅39.2%，達到4830萬美元。2022年，我們的有效所得税税率為26%，而2021年為39%。實際所得税率的下降主要是由於2021年通過剝離Precor而使用淨營業虧損。實際税率受到不可抵扣利息支出的重大影響，主要與我們的一家子公司於2019年因收購而產生的債務有關。

非持續經營虧損，税後淨額

2022年非連續性業務的淨虧損增加了2000萬美元，達到2180萬美元，而2021年為180萬美元。非持續經營所產生的虧損，於2021年的税項淨額包括(I)因將Suinto歸類為待售而產生的全年虧損，包括7,750萬美元的金融資產減值虧損，及(Ii)截至2021年4月1日出售為止的期間由Precor產生的虧損，部分由出售Precor時產生的116.0,000,000美元的收益抵銷。與上一年同期相比，2022年非持續業務的税後淨額虧損僅包括Suinto在截至2022年5月6日出售前的期間產生的虧損，包括出售虧損550萬美元，部分被與2022年支付的與Precor出售有關的最終購買價格調整有關的收益480萬美元所抵消。

100

截至2021年12月31日的年度與截至2020年12月31日的年度相比

收入

下表列出了我們按渠道和地理位置分類的收入。

	截至2013年12月31日的年度
	2021			2020
	(百萬美元)
渠道收入
批發		$	2,236.3		$	1,916.3
DTC			830.2			530.0
電子商務			404.4			273.5
零售業			425.8			256.6
合計		$	3,066.5		$	2,446.3
地域收入
歐洲、中東和非洲地區		$	1,225.6		$	1,080.4
美洲			1,253.0			984.0
偉大的中國(1)			372.9			202.3
亞太地區(2)			215.0			179.6
合計		$	3,066.5		$	2,446.3

(1)

由內地中國和香港、澳門、臺灣組成。

(2)

不包括偉大的中國。

與2020年相比，2021年收入增加了620.2美元，增幅為25.4%，這主要是由於新冠肺炎疫情爆發後銷量的恢復，我們每個可報告細分市場的消費者需求增長被重大供應鏈中斷和當地封鎖的影響部分抵消。2021年按不變貨幣計算的收入比2020年增加了536.7美元，增幅為21.9%。

2021年批發渠道產生的收入增加了320.0美元，即16.7%，達到22.363億美元，而2020年為19.163億美元。這主要是由於我們的球拍運動和户外表演部門的銷售額增加所致。2021年，DTC頻道產生的收入增加了300.2美元，即56.6%，達到830.2美元，而2020年為530.0美元。這主要是由於我們的技術服裝部門的銷售額增加，自有零售店在2020年關閉後顯著復甦，以及自有零售店總數較上年同期淨增加22家。此外，電子商務增長了131.0,000,000美元，即47.9%，這是因為我們自己的電子商務網站的流量比去年同期增長了42%，這與消費者對在線購物偏好的轉變一致。

2021年，所有地理區域的收入都有所增長。在技術服裝和球拍運動部門表現強勁的推動下，美洲市場增長了269.0美元和27.3%。大中華區中國增長170.6美元或84.3%，受期內現有零售店生產率提高、電子商務網站流量增加以及新店開業的推動。大中華區中國於2020年的收入受到全年新冠肺炎停工的影響，這導致我們自有零售店的消費者流量減少，供應鏈運營中斷。歐洲、中東和非洲地區的收入增長了145.2美元，增幅為13.4%，這是由户外性能部門的整體銷售增長推動的，但這一增長被主要是冬季相關產品的消費者目的地旅行減少所部分抵消。亞太地區的收入增長了3,540萬美元，增幅為19.7%，這是由於消費者對技術服裝和球拍運動細分市場產品的需求增加。

101

銷貨成本

2021年銷售商品成本增加了263.5美元，增幅為20.3%，達到15.609億美元，而2020年為12.974億美元，這主要是由於我們每個可報告細分市場的消費者需求增加推動了銷量增長。

毛利

2021年毛利潤增長356.7美元，增幅為31.0%，達到15.056億美元，而2020年為11.489億美元。2021年的毛利率為49.1%，較2020年的47.0%有所改善。增長主要是由於渠道和地域組合的改善，部分原因是通過我們毛利率較高的DTC渠道的銷售額增加，以及針對投入成本增加而採取的定價措施，但部分被原材料成本和向我們倉庫交付產品的入境運費成本的增加所抵消。

銷售和營銷費用

2021年的銷售和營銷費用增加了229.4美元，即31.3%，達到962.6美元，而2020年為733.2美元。銷售和營銷費用佔收入的比例從2020年的30.0%上升到2021年的31.4%。絕對成本的增加是由於減少了與新冠肺炎大流行相關的人員節約計劃、租金費用回收和營銷合作。此外，由於銷售量增加和總門店數量的淨增加，自有零售成本期間有所增加，而電子商務銷售成本因線上和線下營銷費用增加以及額外的運營成本而期間增加。

行政和其他費用

2021年的行政和其他費用增加了8,710萬美元，增幅為31.4%，達到364.4美元，而2020年為277.3美元。造成這一增長的主要原因是，由於臨時減薪、非全時工作安排增加和差旅減少，2020年新冠肺炎疫情造成的行政和其他費用水平異常低。

減值損失

與2020年的2050萬美元相比，2021年的減值損失減少了1980萬美元，降幅為96.6%，降至70萬美元。這主要是由於我們向Mavic自行車業務的購買者提供的整合服務相關的某些應收賬款於2020年確認的減值虧損820萬美元，我們於2019年出售了該業務。

其他營業收入

2021年其他運營收入增加了180萬美元，增幅為25.0%，達到900萬美元，而2020年為720萬美元。這主要是由於政府補貼增加(包括與新冠肺炎大流行相關的補貼和某些其他經濟補貼)，以及對一般業務損失的保險賠償增加。

營業利潤

2021年營業利潤增長6,180萬美元，增幅49.4%，達到186.9美元，而2020年為125.1美元。這主要是由於渠道和地域組合的改善，這部分是由於我們更高的毛利率DTC渠道的銷售量增加，以及針對增加的投入成本而採取的定價措施，但部分被原材料成本和向我們倉庫交付產品的入境運費成本的增加所抵消。

財務收入

2021年的財務收入增加了70萬美元，增幅為43.8%，達到230萬美元，而2020年為160萬美元。這主要是由於利息收入增加所致。

102

財務成本

2021年的財務成本增加了490萬美元，增幅為1.8%，達到279.0美元，而2020年為274.1美元。這主要是由預付某些定期貸款的一次性支出推動的，但部分被出售Precor業務後利息支出的減少所抵消。

所得税費用

2021年的所得税支出增加了850萬美元，增幅為32.4%，達到3470萬美元，而2020年為2620萬美元。2021年，我們的有效所得税税率為39%，而2020年為18%。實際所得税率的增加主要是由於我們的業務增長導致我們的應税收入增加。

非持續經營虧損，税後淨額

2021年非連續性業務的税後淨虧損減少了6180萬美元，降幅為97.2%，降至180萬美元，而2020年為6360萬美元。非持續經營所產生的虧損，於2020年的税項淨額包括(I)該公司全年產生的虧損，包括該公司非金融資產的減值虧損2,080萬美元，及(Ii)Precor全年的虧損。非持續經營產生的虧損，在2021年的税後淨額中包括了Suinto全年產生的虧損，包括將Suinto歸類為待售時的非金融資產減值虧損7,750萬美元，以及Precor在截至2021年4月1日的出售期間產生的虧損，但部分被出售Precor時產生的116.0美元的收益所抵消。

業務細分結果

我們的管理層根據部門收入和部門調整後的營業利潤評估經營業績，並做出投資和其他決策。分配給這些細分市場的成本包括由Amer Sports集團提供和管理的某些集中職能，例如與我們的全球業務服務中心和信息技術相關的採購、倉儲、分銷和運輸成本，基於適當的指標，如員工人數、活動、使用量或收入比例。未分配成本包括與供應鏈管理、一般行政管理、網絡安全和其他集團職能有關的成本，如財務、內部審計、税務、法律和人力資源。

下表列出了我們的可報告分部在所述期間的某些財務信息。

截至2023年9月30日的9個月和截至2022年9月30日的9個月

部門收入

	前九個月截至9月30日
	2023			2022
	(百萬美元)
技術服裝		$	1,042.7		$	658.8
户外表演			1,144.4			902.8
球拍運動			866.3			788.5
合計		$	3,053.4		$	2,350.1

分部調整後營業利潤%(1)

	前九個月截至9月30日
	2023			2022
	(百萬美元)
技術服裝經理(2)		$	186.0		$	71.3
户外表演(3)			103.2			46.9
球拍運動(4)			55.6			64.2

103

(1)

列報的所有期間的分部調整後營業利潤不包括與收購相關的購買價格公允價值調整(‘’PPA‘)相關的折舊和攤銷(’‘D&A’)費用。

(2)

截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月，可報告細分市場的總研發支出分別為6,330萬美元和5,840萬美元，其中包括與研發支出相關的PPA分別為710萬美元和770萬美元。

(3)

截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月，可報告細分市場的總研發支出分別為7,060萬美元和6,370萬美元，其中包括與研發支出相關的PPA分別為2,400萬美元和2,360萬美元。

(4)

截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月，可報告細分市場的D&A總支出分別為1,980萬美元和1,710萬美元，其中包括與D&A支出相關的PPA分別為100萬美元和90萬美元。

技術服裝

下表列出了我們的技術服裝細分市場中每個品牌的收入。

	前九個月截至9月30日
	2023			2022
	(百萬美元)
弧線		$	941.2		$	569.4
峯值性能			101.5			89.3
合計		$	1,042.7		$	658.8

下表列出了我們技術服裝部門的某些運營數據。

	前九個月截至9月30日
	2023		2022
門店數量(1)		179		167
可比銷售額增長(2)		70.3%		31.9%

(1)

反映了Technology Apparel擁有的零售店在本財年結束時開業的數量。管理層審查新店和關閉店的數量，以評估收入增長和收入趨勢的驅動因素。

(2)

可比銷售額反映在不變貨幣基礎上來自開業至少13個完整財年月的自有零售店和自有電子商務網站的收入。如果一家門店：(I)其面積變化超過20%，或(Ii)因重新裝修而關閉超過60天，則改裝後的門店將被排除在13個月的可比銷售額增長計算之外。關閉60天或更短時間的門店僅在關閉的前幾個月被排除在可比銷售額增長計算之外。

下表列出了我們按渠道分類的部門收入。

	前九個月截至9月30日
	2023			2022
	(百萬美元)
渠道收入
批發		$	386.0		$	266.0
DTC			656.7			392.8
合計		$	1,042.7		$	658.8

104

截至2023年9月30日的9個月，部門總收入增加了383.9美元，增幅為58.3%，達到10.427億美元，而截至2022年9月30日的9個月的總收入為658.8美元。這主要是由於我們的DTC渠道的銷售額增長了264.0,000,000美元，或通過我們零售店和電子商務業務的持續增長勢頭而增長了67.2%。我們擴大了零售店網絡，淨增加了12家自有零售店，同時強勁的消費者需求推動了商店生產率的提高。由於我們自己的電子商務網站流量增加，來自電子商務的部門收入從截至2022年9月30日的9個月的136.9億美元增加到截至2023年9月30日的9個月的228.2億美元。按地域劃分，截至2023年9月30日止九個月，直接投資渠道在美洲的分部收入較截至2022年9月30日止九個月增長79.8%，而大中華區中國於截至2023年9月30日止九個月則較截至2022年9月30日止九個月增長72.7%，中國於2022年經歷新冠肺炎限制的強勁反彈。與截至2022年9月30日的9個月相比，我們批發渠道的收入增加了120.0美元，增幅為45.1%，這是由於截至2023年9月30日的9個月的批發出貨量增加了。與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月的部門收入按不變貨幣計算增加了4.306億美元，增幅為65.4%。

截至2023年9月30日的9個月，部門調整後的營業利潤增加了114.8美元，增幅為161.0，達到186.0美元，而截至2022年9月30日的9個月的營業利潤為7,130萬美元。這主要是由於與有利的渠道和地域組合相關的毛利率改善，通過DTC渠道的銷售額增加，部分被支持我們的零售店和電子商務擴張的運營費用增加，以及在人事、營銷和基礎設施方面的投資所抵消。

户外表演

下表列出了每個品牌在我們的户外性能細分市場中的收入。

	前九個月截至9月30日
	2023			2022
	(百萬美元)
所羅門		$	949.3		$	705.5
原子			160.7			156.9
其他(1)			34.3			40.4
合計		$	1,144.4		$	902.8

(1)

由無敵艦隊和ENVE組成。

下表列出了我們按渠道分類的部門收入。

	前九個月截至9月30日
	2023			2022
	(百萬美元)
渠道收入
批發		$	916.9		$	748.1
DTC			227.5			154.7
合計		$	1,144.4		$	902.8

截至2023年9月30日的9個月，部門總收入增長241.6美元，增幅26.8%，至11.44億美元，而截至2022年9月30日的9個月，部門總收入為902.8美元。這主要是由於鞋履供應鏈能力的改善推動了批發渠道的收入增長，以及DTC渠道消費者需求的持續增長。DTC渠道的增長主要得益於大中國地區零售店網絡的擴張，以及我們自有電子商務網站流量的增加。按不變貨幣計算的部門收入

105

與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月增加了2.41億美元，增幅為26.7%。

截至2023年9月30日的9個月，部門調整後的營業利潤增加了5,630萬美元，達到103.2美元，而截至2022年9月30日的9個月的營業利潤為4,690萬美元。這主要是由於轉移渠道和產品組合帶來的收入增加和毛利率改善，以及物流成本的降低，但部分被增加的運營費用所抵消。

球拍運動

下表列出了我們按渠道分類的部門收入。

	前九個月截至9月30日
	2023			2022
	(百萬美元)
渠道收入
批發		$	748.2		$	696.3
DTC			118.1			92.2
合計		$	866.3		$	788.5

截至2023年9月30日的9個月，部門總收入增加了7,790萬美元，增幅為9.9%，達到866.3美元，而截至2022年9月30日的9個月的總收入為788.5美元。這一增長主要是由籃球、棒球和網球產品的銷售推動的，但被高爾夫產品的銷售下降所抵消。籃球產品銷售的增長是由於我們繼續利用我們與NBA的合作伙伴關係而導致的高端遊戲球類別銷量的增加，而棒球產品銷售的增長是由於與前幾個時期相比更強勁的產品發佈。市場上高爾夫產品的庫存水平較高也導致這一產品類別的收入下降。截至2023年9月30日的九個月，部門總收入的增長主要集中在美洲，收入從截至2022年9月30日的九個月的547.0億美元增加到截至2023年9月30日的九個月的603.7億美元，增幅為5,670萬美元或10.4%。與截至2022年9月30日的9個月相比，截至2023年9月30日的9個月的部門收入按不變貨幣計算增加了8170萬美元，增幅為10.4%。

截至2023年9月30日的9個月，部門調整後營業利潤減少850萬美元，降幅13.3%，至5560萬美元，而截至2022年9月30日的9個月的營業利潤為6420萬美元。這主要是由於營運費用的增加抵銷了毛利率的改善。

截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度

部門收入

	截至2013年12月31日的年度
	2022			2021			2020
	(百萬美元)
技術服裝		$	1,095.5		$	950.7		$	685.4
户外表演			1,416.5			1,235.7			1,091.6
球拍運動			1,036.7			880.1			669.3
合計		$	3,548.8		$	3,066.5		$	2,446.3

106

分部調整後營業利潤%(1)

	截至2013年12月31日的年度
	2022			2021			2020
	(百萬美元)
技術服裝經理(2)		$	171.4		$	164.2		$	117.2
户外表演(3)			117.6			91.7			81.8
球拍運動(4)			60.9			57.2			31.7

(1)

列報的所有期間的分部調整後營業利潤不包括與PPA相關的與收購相關的D&A費用。

(2)

截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的財年，可報告細分市場的D&A總支出分別為7970萬美元、7360萬美元和6510萬美元，其中包括與D&A支出相關的PPA分別為990萬美元、1320萬美元和1310萬美元。

(3)

截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的財年，可報告部門的D&A總支出分別為8,440萬美元、9,590萬美元和8,820萬美元，其中包括與D&A支出相關的PPA分別為3,120萬美元、3,510萬美元和3,370萬美元。

(4)

截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的財年，可報告細分市場的D&A總支出分別為2,340萬美元、2,040萬美元和2,120萬美元，其中包括與D&A支出相關的PPA分別為120萬美元、130萬美元和130萬美元。

技術服裝

下表列出了我們的技術服裝細分市場中每個品牌的收入。

	截至2013年12月31日的年度
	2022			2021			2020
	(百萬美元)
弧線		$	952.6		$	783.1		$	547.7
峯值性能			142.9			167.6			137.7
合計		$	1,095.5		$	950.7		$	685.4

下表列出了我們技術服裝部門的某些運營數據。

	截至2013年12月31日的年度
	2022		2021		2020
門店數量(1)		172		167		153
可比銷售額增長(2)		33.4%		50.2%		—

(1)

反映了Technology Apparel擁有的零售店在本財年結束時開業的數量。管理層審查新店和關閉店的數量，以評估收入增長和收入趨勢的驅動因素。

(2)

可比銷售額反映了來自已開業至少13個完整財政月的自有零售店和自有電子商務網站的固定匯率收入。倘店鋪：（i）面積變動超過20%或（ii）因裝修而停業超過60天，則翻新店鋪將不計入13個月的可比銷售增長計算。關閉60天或以下的店鋪僅在關閉月份不計入可比銷售增長計算。

107

下表列出了我們按渠道分類的部門收入。

	截至2013年12月31日的年度
	2022			2021			2020
	(百萬美元)
渠道收入
批發		$	416.0		$	421.8		$	374.8
DTC			679.5			528.9			310.6
合計		$	1,095.5		$	950.7		$	685.4

2022年部門總收入增加了144.8美元，增幅為15.2%，達到10.955億美元，而2021年為950.7美元。這主要是由於通過DTC渠道的銷售額增加所致。由於我們自己的電子商務網站流量增加，電子商務部門收入從2021年的205.8億美元增加到2022年的263.8億美元。通過DTC渠道的銷售額增長進一步受到5家自有零售店淨增的推動。按地域劃分，於2022年美洲地區直接投資渠道的分部收入較2021年增長45.0%，大中國地區於2022年的分部收入較2021年增長34.4%。DTC的增長部分被我們批發渠道的部門收入小幅下降所抵消，因為我們的渠道組合因我們的DTC渠道戰略而演變。與2021年相比，2022年不變貨幣基礎上的部門收入增加了210.1美元，增幅為22.1%。

2021年細分市場總收入增加了265.3美元，增幅為38.7%，達到950.7美元，而2020年為685.4美元。這主要是由於我們的DTC渠道戰略帶來的銷售額增加，以及由此導致的渠道組合轉變和新冠肺炎疫情相關限制的放鬆。由於我們自己的電子商務網站流量增加，來自電子商務的細分市場收入從2020年的131.5億美元增加到2021年的205.8億美元。通過DTC渠道的銷售額增長進一步受到14家自有零售店淨增的推動。按地域劃分，於2021年，直接投資渠道於美洲的分部收入較2020年增長64.8%，而大區中國於2021年的分部收入則較2020年增長105.8%。與2020年相比，2021年按不變貨幣計算的部門收入增加了2.254億美元，增幅為32.9%。

2022年部門調整後的營業利潤增加了720萬美元，增幅為4.4%，達到171.4美元，而2021年為164.2美元。這主要是由於與有利的渠道和地域組合相關的毛利率改善，通過DTC渠道的銷售額增加，部分被渠道運營費用的增加以及支持我們增長戰略的人員、營銷和基礎設施投資所抵消。

[br}2021年部門調整後的營業利潤增加了4,700萬美元，增幅為40.1%，達到164.2美元，而2020年為117.2美元。這一增長主要是由於有利的渠道和地理組合帶來的毛利率改善，通過DTC渠道的銷售額增加，但被渠道運營費用的增加以及許多新冠肺炎大流行成本節約計劃結束後品牌支持行政成本的增加部分抵消。

户外表演

下表列出了每個品牌在我們的户外性能細分市場中的收入。

	截至2013年12月31日的年度
	2022			2021			2020
	(百萬美元)
所羅門		$	1,073.5		$	961.2		$	852.1
原子			286.0			218.5			194.6
其他(1)			57.0			56.0			44.9
合計		$	1,416.5		$	1,235.7		$	1,091.6

(1)

由無敵艦隊和ENVE組成。

108

下表列出了我們按渠道分類的部門收入。

	截至2013年12月31日的年度
	2022			2021			2020
	(百萬美元)
渠道收入
批發		$	1,178.4		$	1,028.0		$	928.8
DTC			238.1			207.7			162.8
合計		$	1,416.5		$	1,235.7		$	1,091.6

2022年部門總收入增加了180.8美元，增幅為14.6%，達到14.165億美元，而2021年為12.357億美元。這主要是由所有地理區域的銷售額增加推動的，主要是通過批發渠道。由於強勁的消費者需求和供應鏈能力的改善，可歸因於鞋類銷售的部門收入增加，這是由於越南的鞋類和服裝製造商從2021年與新冠肺炎疫情相關的限制中恢復過來，而滑雪設備部門收入的增長是由於北美消費者需求持續高企，以及前一個冬季歐洲、中東和非洲地區因新冠肺炎疫情而實施的旅行限制之後的反彈。與2021年相比，2022年在不變貨幣基礎上的部門收入增加了3.038億美元，增幅為24.6%。

2021年部門總收入增加了144.1美元，增幅為13.2%，達到12.357億美元，而2020年為10.916億美元。這主要是由於消費者對我們的鞋履及服裝產品需求強勁所致，但這部分被供應鏈的限制所抵銷，包括越南的鞋履及服裝供應商倒閉，以及海運集裝箱短缺，導致貨物到達的時間較預期為遲。滑雪設備僅温和增長，部分原因是與新冠肺炎大流行有關的旅行限制的影響，特別是在歐洲、中東和非洲地區，在2020年和2021年冬季。與2020年相比，2021年按不變貨幣計算的部門收入增加了1.159億美元，增幅為10.6%。

[br}2022年部門調整後的營業利潤增加了2,590萬美元，增幅為28.2%，達到117.6美元，而2021年為9,170萬美元。這主要是由於定價行動帶來的毛利率改善，儘管產品、能源和海運成本上升，但部分被增加的運營費用所抵消。

2021年部門調整後營業利潤增加990萬美元，增幅12.1%，達到9170萬美元，而2020年為8180萬美元。這主要是由於毛利率提高，部分原因是庫存陳舊情況減少，但因用於支持我們增長戰略的營銷和研發支出增加而導致的運營費用增加，以及許多新冠肺炎大流行節省成本計劃結束後的人員成本，部分抵消了毛利率的改善。

球拍運動

下表列出了我們按渠道分類的部門收入。

	截至2013年12月31日的年度
	2022			2021			2020
	(百萬美元)
渠道收入
批發		$	908.3		$	786.6		$	612.6
DTC			128.5			93.5			56.6
合計		$	1,036.7		$	880.1		$	669.3

2022年部門總收入增加了156.6美元，增幅為17.8%，達到10.367億美元，而2021年為880.1美元。這一增長主要是由於消費者對我們的籃球、棒球和高性能網球產品的強勁需求，部分原因是新產品的推出，我們作為NBA獨家籃球供應商和特許經營商的第一個全年的銷售額增加，以及新冠肺炎疫情限制放鬆後對棒球的需求增加。總量的增長

109

2022年的細分市場收入主要集中在美洲，收入從2021年的596.3億美元增加到2022年的729.0億美元，增幅為132.7億美元或22.3%。與2021年相比，2022年在不變貨幣基礎上的部門收入增加了1.907億美元，增幅21.7%。

2021年部門總收入增加了210.8美元，增幅為31.5%，達到880.1美元，而2020年為669.3美元。這主要是由於以網球和棒球為首的所有產品類別的強勁消費者需求，因為消費者對團隊和個人運動的參與度在新冠肺炎疫情限制放鬆後出現反彈，以及截至2021年7月1日作為NBA獨家籃球提供商和許可方產生的銷售額增加。2021年總部門收入的增長主要集中在美洲，收入從2020年的458.3億美元增加到2021年的596.3億美元，增長138.0億美元或30.1%。與2020年相比，2021年按不變貨幣計算的部門收入增加了1.954億美元，增幅為29.2%。

2022年部門調整後的營業利潤增加了370萬美元，增幅6.5%，達到6090萬美元，而2021年為5720萬美元。這主要是由於銷售量增加、定價行動和產品組合帶來的毛利率改善，儘管產品和海運成本上升，但由於威爾遜運動服裝系列的推出以及IT、數字營銷和研發費用的增加，部分抵消了運營費用的增加。

2021年部門調整後的營業利潤增加了2550萬美元，增幅為80.4%，達到5720萬美元，而2020年為3170萬美元。這主要是由於銷售量增加、定價行動帶來的毛利率改善以及渠道組合從通過DTC渠道增加的銷售轉變所推動的。這一增長被支持我們增長戰略的營銷和研發支出的增加以及許多新冠肺炎大流行節約計劃結束後的人員成本部分抵消。

非國際財務報告準則財務計量

管理層使用某些非IFRS財務措施來補充根據IFRS編制的財務措施，其中包括不變貨幣收入、EBITDA、調整後EBITDA、調整後EBITDA利潤率和調整後淨收益。我們使用不變的貨幣收入信息來提供一個框架，以評估我們的業務部門的表現如何，不包括外幣匯率波動的影響。管理層認為，EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率提高了投資者對我們財務和經營業績的瞭解，因為它們不包括與所得税費用、財務成本以及折舊和攤銷有關的某些重大項目，這些項目不能反映我們正在進行的業務和業績。管理層認為，調整後的淨收入提高了投資者對我們財務和經營業績的瞭解，因為它不包括與非持續業務有關的某些重大項目，以及商譽和無形資產的減值損失，這些項目不能反映我們正在進行的業務和業績。此外，管理層認為，恆定貨幣收入、EBITDA、調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率和調整後的淨收入是投資者評估服裝、鞋類、運動器材、防護裝備和配件行業公司的常用指標。

然而，使用這些非國際財務報告準則財務計量作為分析工具存在侷限性，不應將其單獨考慮或作為根據國際財務報告準則計算和列報的其他財務計量的替代品，並且可能無法與其他公司使用的類似名稱的非國際財務報告準則計量進行比較。固定貨幣收入作為審查公司財務業績的指標是有限的，因為它不反映外幣對收入的影響。EBITDA、調整後EBITDA和調整後EBITDA利潤率的一些限制包括：不包括可能減少我們可用現金的某些税款;不反映未來可能需要更換的折舊和攤銷資產的任何現金資本支出要求;不反映我們營運資金需求的變化或現金需求;而不反映利息支出，或必要的現金需求，以服務利息或本金支付，對我們的債務。調整後淨收入的一些限制包括：不包括重組費用的影響，與交易活動有關的費用和與某些法律訴訟有關的費用。

110

下表將下列非《國際財務報告準則》財務計量與其各自所列期間最直接可比的《國際財務報告準則》計量進行了核對。

EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率

	前九個月截至9月30日						截至2013年12月31日的年度
	2023			2022			2022			2021			2020
	(百萬美元)
收入		$	3,053.4		$	2,350.1		$	3,548.8		$	3,066.5		$	2,446.3
淨虧損		$	(113.9)		$	(104.4)		$	(252.7)		$	(126.3)		$	(237.2)
所得税費用（1）			64.4			25.0			48.5			31.9			14.8
財務成本(2)			296.6			168.0			236.0			279.3			275.5
折舊和攤銷（3）			158.5			147.7			197.0			206.1			230.1
財務收入（4）			(4.5)			(2.1)			(3.3)			(2.3)			(1.6)
EBITDA		$	401.1		$	234.2		$	225.5		$	388.7		$	281.6
停產損失(5)			—			18.3			19.4			(6.1)			23.4
重組費用(6)			2.3			5.5			5.8			33.6			11.0
商譽和無形資產減值損失(7)			—			—			198.1			—			—
與交易活動相關的費用(8)			18.7			—			0.3			0.6			(4.7)
與某些法律事務有關的費用會議記錄(9)			—			3.9			3.9			—			—
股份支付(10)			—			—			—			—			—
調整後的EBITDA		$	422.1		$	261.8		$	453.0		$	416.8		$	311.4
淨虧損利潤率			(3.7)%			(4.4)%			(7.1)%			(4.1)%			(9.7)%
調整後的EBITDA利潤率			13.8%			11.1%			12.8%			13.6%			12.7%

(1)

分別包括截至2023年、2023年和2022年9月30日的9個月的非持續運營的所得税支出和(10萬美元)，以及截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度的(20萬、280萬和1140萬美元)。

(2)

截至2023年和2022年9月30日止九個月，根據IFRS 16，租賃負債的總利息支出分別為740萬美元和650萬美元。截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度，根據IFRS-16，租賃負債的利息支出總額分別為850萬美元、910萬美元和820萬美元。

包括截至2023年和2022年9月30日的九個月的零和50萬美元的非持續運營財務成本，以及截至2022年、2022年和2020年12月31日的年度分別為50萬美元、30萬美元和140萬美元的財務成本。

(3)

截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月，根據IFRS 16資本化的使用權資產的攤銷費用總額分別為5940萬美元和5600萬美元。截至2022年、2021年和2020年12月31日的年度，根據IFRS 16資本化的使用權資產的攤銷費用總額分別為7,330萬美元、7,410萬美元和6,920萬美元。

包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的零和400萬美元的折舊和攤銷，以及截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度的270萬美元、1040萬美元和5020萬美元。

(4)

本報告所述期間沒有來自停產業務的財務收入。

(5)

未計所得税費用、財務成本、折舊和攤銷及財務收入前的停產虧損。

(6)

包括退出和終止事件的重組費用。

(7)

包括商譽減值損失和無形資產減值損失。

111

(8)

包括與併購活動和本次發行相關的諮詢費，以及2020年確認的與收購相關的某些一次性成本。

(9)

包括與某一專利侵權訴訟有關的費用。雖然我們時不時地面臨這樣的訴訟，但費用的規模很少是很大的，而且這一訴訟費用大大高於過去10年中除一項以外的所有其他專利訴訟費用。因此，我們認為與這起訴訟相關的費用不在我們的正常運營過程中，不代表我們的預期和經常性費用。其他正常的、經常性的法律程序和其他法律事項的法律費用不包括在本次調整中。

(10)

於截至2023年9月30日及2022年9月30日止九個月，以及截至2022年12月31日、2021年及2020年12月31日止年度，吾等根據股權薪酬計劃向員工授予以股份為基礎的薪酬，但在股權薪酬計劃下授予的期權僅在滿足某些服務和業績條件時以及在發生退出事件(例如首次公開招股)時，並未產生任何與以股份為基礎的薪酬相關的開支，吾等並不認為在此期間有可能出現退出事件。我們預計將在截至2023年12月31日的第四季度確認與基於股票的支付相關的費用，因為此次發行成為可能。我們在計算調整後EBITDA和調整後EBITDA利潤率時對基於股份的支付進行了調整，因為我們認為該等支出不代表我們的持續支出，因為它們與在幾個會計年度期間授予的單一期間獎勵補償的確認有關。

調整後淨收入

	前九個月截至9月30日						截至2013年12月31日的年度
	2023			2022			2022			2021			2020
淨虧損		$	(113.9)		$	(104.4)		$	(252.7)		$	(126.3)		$	(237.2)
停產造成的損失			—			21.8			21.6			4.6			75.0
重組費用(1)			2.3			5.5			5.8			33.6			11.0
商譽和無形資產減值損失 Assets(2)			—			—			198.1			—			—
與交易活動相關的費用(3)			18.7			—			0.3			0.6			(4.7)
與某些法律訴訟有關的費用(4)			—			3.9			3.9			—			—
股份支付(5)			—			—			—			—			—
所得税費用(6)			(1.3)			(2.2)			(6.9)			(11.2)			(14.2)
調整後淨收入		$	(94.2)		$	(75.5)		$	(29.9)		$	(98.7)		$	(170.0)

(1)

包括退出和終止事件的重組費用。

(2)

包括商譽減值損失和無形資產減值損失。

(3)

包括與併購活動和本次發行相關的諮詢費，以及2020年確認的與收購相關的某些一次性成本。

(4)

(5)

我們在截至2023年9月30日和2022年9月30日的前9個月以及截至2022年12月31日、2022年和2020年12月31日的年度內，根據我們的股權薪酬計劃向員工發放了基於股票的薪酬，但在我們的股權薪酬計劃授予的期權僅在滿足某些服務和業績條件時以及在發生退出事件(如首次公開募股)時，我們沒有產生任何與基於股票的薪酬相關的費用，我們確實發生了

112

我不相信在這段時間內可能會發生退出事件。我們預計將在截至2023年12月31日的第四季度確認與基於股票的支付相關的費用，因為此次發行成為可能。我們在計算調整後淨收益時對以股份為基礎的支付進行了調整，因為我們認為此類支出不代表我們的持續支出，因為它們與在幾個財政年度期間授予的激勵薪酬的單一期間的確認有關。

(6)

包括每次調整產生的所得税費用如下：

	前九個月截至9月30日				截至本年度的年度業績 12月31日
	2023		2022		2022			2021			2020
停產造成的損失		—		0.1			0.2			(2.8)			(11.4)
重組費用		(0.5)		(1.4)			(1.5)			(8.4)			(2.8)
商譽和無形資產減值損失		—		—			(4.7)			—			—
與交易活動相關的費用		(0.8)		—			—			—			—
與某些法律訴訟有關的費用		—		(0.9)			(0.9)			—			—
股份支付		—		—			—			—			—
所得税總支出		(1.3)		(2.2)		$	(6.9)		$	(11.2)		$	(14.2)

季度運營業績

下表列出了截至2022年12月31日的年度以及截至2023年3月31日、6月30日和9月30日的每個季度的精選未經審計的綜合季度損益數據和精選的季度非國際財務報告準則財務指標。以下精選的未經審核綜合季度財務數據是根據本招股説明書其他部分所載的經審核年度綜合財務報表編制的，管理層認為，該等數據包括所有必要的調整，以公平地呈報本公司於所述期間的經營業績及財務狀況。以下選定的未經審計的綜合季度財務數據應與本招股説明書中其他部分包括的綜合財務報表(包括其附註)一起閲讀。這些季度業績並不一定代表我們全年或未來任何時期的經營業績。以下非國際財務報告準則的季度財務計量不應單獨考慮，也不應作為根據國際財務報告準則計算和列報的其他財務計量的替代，不得與其他公司使用的類似名稱的非國際財務準則計量相比較。

	截止三個月
	3月31日 2022			06月30日 2022			9月30， 2022			12月31日 2022			3月31日 2023			06月30日 2023			9月30， 2023
	(百萬美元)
收入		$	809.2		$	693.5		$	847.4		$	1,198.8		$	1,050.3		$	856.8		$	1,146.3
毛利			49.5%			47.4%			51.0%			50.2%			52.8%			53.3%			50.7%
淨收益(虧損)		$	(29.0)		$	(73.1)		$	(2.3)		$	(148.3)		$	18.9		$	(96.9)		$	(35.9)
非國際財務報告準則財務計量
調整後的EBITDA		$	104.6		$	39.5		$	117.7		$	191.2		$	182.5		$	62.7		$	176.9
調整後淨收入		$	(14.8)		$	(58.9)		$	(1.7)		$	45.5		$	19.0		$	(94.2)		$	(19.1)
細分市場信息
部門收入
技術服裝		$	261.3		$	169.8		$	227.7		$	436.7		$	355.2		$	303.0		$	384.6
户外表演		$	263.4		$	246.5		$	392.9		$	513.8		$	377.5		$	273.6		$	493.2
球拍運動		$	284.5		$	277.2		$	226.8		$	248.3		$	317.6		$	280.2		$	268.5
分部調整後營業利潤
技術服裝		$	57.0		$	(10.7)		$	25.0		$	100.1		$	83.1		$	39.6		$	63.3
户外表演		$	(14.2)		$	(6.4)		$	67.6		$	70.7		$	31.1		$	(16.2)		$	88.3
球拍運動		$	36.2		$	29.4		$	(1.5)		$	(3.3)		$	45.8		$	7.5		$	2.4

113

下表將國際財務報告準則中最具可比性的財務指標--淨收益(虧損)與調整後的EBITDA進行了核對：

	截止三個月
	3月31日 2022			06月30日 2022			9月30， 2022			12月31日 2022			3月31日 2023			06月30日 2023			9月30， 2023
	(百萬美元)
淨收益(虧損)		$	(29.0)		$	(73.1)		$	(2.3)		$	(148.3)		$	18.9		$	(96.9)		$	(35.9)
所得税支出(1)			11.7			(3.7)			17.0			23.6			26.6			5.3			32.6
財務成本成本(2)			57.6			55.0			55.3			68.1			86.1			101.1			109.4
折舊和攤銷費用(3)			49.7			50.4			47.6			49.1			52.0			52.3			54.1
財務收入表(4)			(0.7)			(0.9)			(0.5)			(1.3)			(1.3)			(1.8)			(1.4)
停產造成的損失(5)			9.5			8.3			0.4			1.2			—			—			—
重組費用(6)			5.8			(0.4)			0.1			0.3			—			—			2.3
商譽和無形資產減值損失(7)			—			—			—			198.1			—			—			—
與交易活動相關的費用(8)			—			—			—			0.3			0.2			2.7			15.8
與的某些法律訴訟有關的費用(9)			—			3.9			—			—			—			—			—
基於股份的支付方式(10)			—			—			—			—			—			—			—
調整後的EBITDA		$	104.6		$	39.5		$	117.7		$	191.2		$	182.5		$	62.7		$	176.9

(1)

包括截至2023年、2023年和2022年3月31日的三個月的非持續運營的所得税支出分別為零和(千萬)美元，截至2023年和2022年6月30日的三個月的零和(千萬)美元，截至2022年9月30日、2023年和2022年9月30日的三個月的零和千萬美元，以及截至2022年12月31日的三個月的(10萬)美元。

(2)

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，根據IFRS 16租賃負債的總利息支出分別為200萬美元和210萬美元，截至2023年和2022年6月30日的三個月分別為210萬美元和230萬美元，截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月分別為340萬美元和200萬美元，截至2022年12月31日的三個月分別為200萬美元。

包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為零和10萬美元的非持續運營財務成本，截至2023年和2022年6月30日的三個月分別為零和30萬美元，截至2023年和2022年9月30日的三個月分別為零和20萬美元，以及截至2022年12月31日的三個月的(10萬)10萬美元。

(3)

截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，根據IFRS 16資本化的使用權資產的攤銷費用總額分別為1,880萬美元和1,900萬美元，截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月分別為1,930萬美元和1,940萬美元，截至2022年9月30日的三個月分別為2,130萬美元和1,760萬美元，截至2022年12月31日的三個月分別為1,730萬美元和1,730萬美元。

包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別為零和40萬美元的非持續運營折舊和攤銷，截至2023年和2022年6月30日的三個月分別為零和340萬美元，截至2023年和2022年9月30日的三個月分別為零和30萬美元，以及截至2022年12月31日的三個月的(140萬美元)。

(4)

本報告所述期間沒有來自停產業務的財務收入。

(5)

未計所得税費用、財務成本、折舊和攤銷及財務收入前的停產虧損。

114

(6)

包括退出和終止事件的重組費用。

(7)

包括商譽減值損失和無形資產減值損失。

(8)

包括與併購活動和本次發行有關的諮詢費。

(9)

包括與某項專利侵權訴訟相關的費用。雖然我們不時面臨此類訴訟，但成本的幅度很少很大，而且在過去10年中，除了一項其他專利訴訟費用外，該訴訟費用遠遠高於其他所有專利訴訟費用。因此，我們認為與此訴訟相關的費用超出了我們的正常運營過程，不代表我們的預期和經常性費用。其他正常、經常性法律訴訟和其他法律事務的法律費用不包括在此調整中。

(10)

我們於各呈列期間根據股權薪酬計劃向僱員授出以股份為基礎的薪酬，但於該等期間並無產生與以股份為基礎的付款有關的任何開支，原因為根據股權薪酬計劃授出的購股權僅於符合若干服務及表現條件時，以及於發生退出事件（如首次公開發售）時歸屬，我們認為在這段時間內不可能發生退出事件。我們預計將在截至2023年12月31日止年度第四季度確認與股份支付相關的費用，因為此次發行變得可能。我們在計算經調整EBITDA時調整了以股份為基礎的付款，因為我們認為該等費用並不代表我們的持續費用，因為它們與在幾個財政年度期間授予的激勵補償的單一期間內的確認有關。

下表將最具可比性的《國際財務報告準則》財務指標--淨收益(虧損)與所列各期間調整後的淨收益進行了核對：

	截止三個月
	3月31日 2022			06月30日 2022			9月30， 2022			12月31日 2022			3月31日 2023			06月30日 2023			9月30 2023
	(百萬美元)
淨收益(虧損)		$	(29.0)		$	(73.1)		$	(2.3)		$	(148.3)		$	18.9		$	(96.9)		$	(35.9)
停產造成的損失			9.9			11.4			0.5			(0.1)			—			—			—
重組費用(1)			5.8			(0.4)			0.1			0.3			—			—			2.3
商譽和無形資產減值損失(2)			—			—			—			198.1			—			—			—
與交易活動相關的費用(3)			—			—			—			0.3			0.2			2.7			15.8
與的某些法律訴訟有關的費用(4)			—			3.9			—			—			—			—			—
基於股份的支付方式(5)			—			—			—			—			—			—			—
所得税支出(6)			(1.4)			(0.8)			(0.0)			(4.8)			—			—			(1.3)
調整後淨收入		$	(14.8)		$	(58.9)		$	(1.7)		$	45.5		$	19.0		$	(94.2)			(19.1)

(1)

包括退出和終止事件的重組費用。

(2)

包括商譽減值損失和無形資產減值損失。

(3)

包括與併購活動和本次發行有關的諮詢費。

(4)

(5)

我們於各呈報期間根據股權薪酬計劃向僱員授出以股份為基礎的薪酬，但並無於該等期間產生任何與以股份為基礎的付款有關的開支

115

根據我們的股權補償計劃授予的期權期間僅在滿足某些服務和業績條件以及發生退出事件(如首次公開募股)時授予，我們認為在此期間不可能發生退出事件。我們預計將在截至2023年12月31日的第四季度確認與基於股票的支付相關的費用，因為此次發行成為可能。我們在計算調整後EBITDA時對基於股份的支付進行了調整，因為我們認為此類支出不代表我們的持續支出，因為它們與在幾個財年期間授予的激勵薪酬的單個期間的確認有關。

(6)

包括每次調整產生的所得税費用如下：

	截止三個月
	3月31日 2022			06月30日 2022			9月30， 2022			12月31日 2022			3月31日 2023			06月30日 2023			9月30， 2023
	(百萬美元)
停產造成的損失		$	0.0		$	0.0		$	(0.0)		$	0.1		$	—		$	—		$	—
重組費用			(1.4)			0.1			(0.0)			(0.1)			—			—			(0.5)
商譽和無形資產減值損失			—			—			—			(4.7)			—			—			—
與交易活動相關的費用			—			—			—			(0.1)			—			—			(0.8)
與某些法律訴訟有關的費用			—			(0.9)			—			—			—			—			—
股份支付			—			—			—			—			—			—			—
所得税總支出		$	(1.4)		$	(0.8)		$	(0.0)		$	(4.8)		$	—		$	—		$	(1.3)

流動資金和資本資源

我們對流動性的主要需求是為營運資本要求、資本支出、償債、租賃義務和一般企業用途提供資金。通常，營運資金的最高水平在第三季度達到，此時庫存和應收賬款在秋季和冬季購物季達到頂峯。

我們未來的合同義務將在下面的“合同義務和承諾”中進一步討論。從歷史上看，我們的主要流動性來源一直是經營活動的現金流、股東貸款和我們現有信貸安排下的借款。見“關聯方交易--關聯方貸款”和“-負債”。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2021年1月1日，我們分別擁有402.0、566.7和389.5美元的現金和現金等價物。截至2022年12月31日，與2021年12月31日相比，現金和現金等價物減少164.7美元，主要是由於2021年供應鏈中斷後庫存增加。截至2021年12月31日，與2021年1月1日相比，現金和現金等價物增加了177.2美元，這主要是由於剝離了Precor業務，以及與供應鏈中斷相關的庫存減少。截至2023年9月30日，我們擁有284.2美元的現金和現金等價物。截至2023年9月，與2022年12月31日相比減少了117.8美元，這主要是由於運營和投資活動中使用了現金。

我們相信，我們現有的現金和現金等價物餘額、運營現金流和信貸安排將足以滿足我們至少未來12個月的營運資本和資本支出需求。我們的長期資本需求可能與目前計劃的有很大不同，並將取決於許多因素，包括收入增長率、用於研發工作的支出的時機和程度、新開零售店和其他增長舉措、銷售和營銷活動的擴張、新產品的推出時機以及整體經濟狀況。我們還預計，未來幾年與升級我們的全球SAP企業資源規劃系統相關的資本支出也會增加，我們正在我們的每個品牌中實施該系統。

116

以及我們倉儲設施的擴建。我們2023年的資本支出預算約為2億美元，我們預計2024年的資本支出預算約為3億美元。

如果當前和預期的未來流動資金來源不足以為我們未來的業務活動和需求提供資金，我們可能需要尋求額外的股權或債務融資。出售更多股權將導致股東的股權進一步稀釋。債務融資將導致償債義務，管理這種債務的文書可以規定可能限制我們行動的經營和融資契約。我們還定期評估市場狀況、我們的流動性狀況以及各種融資選擇，以尋找機會改善我們的資本結構。如果市場條件有利，我們可能會對現有債務進行再融資或發行額外的證券。不能保證我們將能夠以對我們有吸引力的條款籌集更多資本，或者根本不能。無法籌集資金可能會對我們實現業務目標的能力產生不利影響。

現金流信息

下表列出了本公司各期的合併現金流信息：

	前九個月截至9月30日						截至2013年12月31日的年度
	2023			2022			已重述 2022			已重述 2021			已重述 2020
	(百萬美元)
經營活動中/來自經營活動的淨現金流合計		$	(106.1)		$	(179.7)		$	(91.7)		$	268.0		$	297.9
投資活動的淨現金流(用於)/來自投資活動的淨現金流量		$	(95.6)		$	(82.4)		$	(118.6)		$	295.4		$	(106.7)
融資活動所產生/(用於)的淨現金流量		$	97.3		$	47.8		$	81.1		$	(369.7)		$	(165.3)

(1)

由於會計原則、分類和更正以前公佈的合併財務報表中的錯誤，本文所包括的合併財務報表已重新列報。有關我們2022、2021和2020財年合併財務報表重報的更多信息，請參閲本招股説明書其他部分包括的我們已審計的合併財務報表的附註3“會計原則的變化和錯誤的糾正”。

經營活動

截至2023年9月30日的9個月，經營活動的現金流出為106.1美元，而截至2022年9月30日的9個月，經營活動的現金流出為179.7美元。同比增加7,360萬美元主要是由於營業利潤的改善，但部分被庫存增加和利息支付增加所抵消。

2022年經營活動的現金流出為9,170萬美元，而2021年的經營活動現金流入為268.0美元。經營活動現金流入同比減少359.7美元，主要是由於新冠肺炎疫情後供應鏈恢復後庫存增加，但被銷售增長部分抵消。

[br}2021年經營活動現金流入為268.0美元，而2020年經營活動現金流入為297.9美元。經營活動的現金流入同比減少2990萬美元，主要是由於庫存增加，但銷售增長和毛利率擴大帶來的收益改善部分抵消了這一影響。

投資活動

截至2023年9月30日的9個月，投資活動的現金流出為9,560萬美元，而截至2022年9月30日的9個月，投資活動的現金流出為8,240萬美元。投資活動的現金流出同比增加1320萬美元，這是由於資本支出適度增加。

2022年投資活動的現金流出為118.6美元，而2021年投資活動的現金流入為295.4美元。投資活動的現金流同比減少414.0美元，這是由於2021年出售Precor和資本支出温和增加所致。

117

2021年投資活動的現金流入為295.4美元，而2020年投資活動的現金流出為106.7美元。來自投資活動的現金流同比增加402.1美元，主要是由於出售Precor和資本支出的適度減少。

截至2023年、2023年和2022年9月30日的前九個月，我們的資本支出(在此定義為收購物業、廠房和設備以及收購無形資產，在我們的綜合現金流量表中列示)分別為9,000萬美元和7,470萬美元，截至2022年、2022年和2020年12月31日的年度資本支出分別為109.8美元、9,370萬美元和106.0美元。

融資活動

截至2023年9月30日的9個月，融資活動的現金流入為9,730萬美元，而截至2022年9月30日的9個月，融資活動的現金流入為4,780萬美元。融資活動的現金流同比增加4,950萬美元，原因是短期信貸安排為營運資本提供資金。

2022年融資活動的現金流入為8,110萬美元，而2021年融資活動的現金流出為369.7美元。融資活動產生的現金流同比增加450.8美元，這是由於為營運資本提供資金的短期信貸安排的耗盡。

2021年融資活動的現金流出為369.7美元，而2020年融資活動的現金流出為165.3美元。融資活動的現金流同比減少204.4美元，主要是由於出售Precor後償還了貸款安排。

負債

高級設施協議

一般信息

於2019年3月20日，我們的全資附屬公司Amer Sports Holding Oy(f/k/a Mascot Midco 1 Oy)(“母擔保人”)及其若干附屬公司，包括Amer Sports Holding of 1 Oy(f/k/a Mascot Bidco Oy)(“Bidco”)和Mascot Bidco Canada Inc.(“Canada Bidco”，以及“借款人”Bidco)等訂立了一項高級融資協議，作為代理的J.P.Morgan SE(f/k/a J.P.Morgan Europe Limited)和作為證券代理的Wilmington Trust(London)Limited，並於2023年7月17日修訂並重述該協議的全部內容(“高級融資協議”)。高級融資協議規定(I)3.15億歐元的優先擔保循環融資(以下簡稱“循環融資”)及(Ii)17億歐元的優先擔保定期貸款融資(“定期貸款融資”及連同循環融資的“高級信貸融資”)。循環貸款工具將於2025年9月29日到期，定期貸款工具將於2026年3月29日到期。根據《高級融資協議》的條款，在符合其中規定的某些條件的情況下，可根據《高級融資協議》設立額外的承諾或融資。截至2023年9月30日，我們在循環貸款機制下有430萬歐元的可用借款，在定期貸款機制下沒有貸款可用。

高級信貸安排由母擔保人及其某些附屬公司擔保，並由母擔保人及其某些附屬公司提供擔保。

利率和手續費

循環貸款按相關參考利率(歐元貸款為EURIBOR，美元貸款為SOFR)加3.25%的利率計息，定期貸款按EURIBOR加4.50%的年利率計息，兩者均以槓桿式保證金棘輪計息。除了支付高級信貸融資項下未償還本金的利息外，BIDCO還須就循環融資項下未動用的承諾向貸款人支付每年適用保證金30%的承諾費。

118

提前還款

循環融資項下的貸款可在不少於一個工作日的通知下自願預付，無需支付溢價或罰款，但如果預付款不是在利息期的最後一天支付，則需支付或習慣上的分手費。

定期貸款工具下的貸款可以通過不少於三個工作日的通知向代理商自願預付，不收取保費或罰款，但如果預付款不是在利息期間的最後一天支付，則需要支付慣常的分手費。

高級融資協議亦包括慣常的強制性預付款項條款，在某些特定情況下，要求就高級融資支付預付款，包括但不限於發生控制權變更、出售母擔保人及其若干附屬公司的全部或幾乎全部資產、若干資產處置的收益及母擔保人及其若干附屬公司的超額現金流。待高級融資協議規定的若干條件獲得滿足後，預計本次發售完成後，有關資產處置及超額現金流的強制性提前還款責任將不再適用。

違約的契諾和事件

高級融資協議載有慣常的負面契約，包括但不限於債務產生、授予貸款、擔保或擔保權益、處置資產以及進行或進行收購、合資或合併，但高級融資協議允許的情況除外。《高級設施協定》還包含某些習慣性的平權契約，包括但不限於維持完全有效的授權、遵守法律、理賠等級、維持保險、繳納税款和遵守某些金融契約。母擔保人實質上遵守了《高級融資協議》中的所有條款。待高級設施協議規定的若干條件獲得滿足後，預計於本次發售完成後，高級設施協議中若干否定及肯定的契諾將停止適用。

高級設施協議還包含此類設施慣常發生的違約事件。如果發生違約事件，高級信貸安排下的貸款人有權採取各種行動，包括加快高級信貸安排下的到期金額和強制執行擔保。

與關聯方的貸款

於2019年3月26日，合營公司(作為貸款人)與吾等的全資附屬公司Amer Sports Holding(HK)Limited(“Amer Sports HK”)(作為借款人)訂立公司間貸款協議，據此，合營公司向Amer Sports HK墊付一筆於2023年12月31日未償還本金總額24.89億歐元(“合營公司貸款1”)予Amer Sports HK。2022年2月28日，我們承擔了Amer Sports HK合營公司貸款1項下的所有義務。合營公司貸款1項下的任何借款應計利息，利率等於年利率4.00%、4.25%或4.50%的適用保證金的總和，取決於當前的槓桿率，任何歐元貸款的EURIBOR和所有其他貸款的SOFR加0.25%。合營公司貸款1將於2029年3月26日到期。合營公司貸款1項下的23.43億歐元預計將在本次發行完成前等值， 125,500,000歐元預計將抵銷合營公司的若干未償債務，而合營公司貸款1項下的所有剩餘借款預計將用本次發行所得款項淨額償還。見“摘要--IPO相關交易--股東貸款證券化”和“收益的使用”。合營公司已於2022年12月31日後暫停合營公司貸款1項下的應計利息，以考慮是次發售及相關的貸款證券化及償還。合營公司貸款1的利息暫停計入資本出資，借方計入利息支出，貸方計入股本。合營公司貸款1的證券化將被視為股東出資的股權信貸，因此沒有相關的收益或損失。

於2019年3月26日，合營公司(作為貸款方)與本公司全資附屬公司Amer Sports HK(作為借款方)訂立公司間貸款協議，據此，合營公司向Amer Sports HK提供貸款。

119

截至2023年12月31日未償還本金總額為13億歐元的貸款(“合營公司貸款2”)。2022年2月28日，我們承擔了Amer Sports香港合營公司貸款2項下的所有義務。合營公司貸款2項下的任何借款按相當於適用保證金2.00%或1.75%的年利率的應計利息，視乎安踏體育及其附屬公司、合營公司及歐洲銀行同業拆息的當前槓桿率而定，另加一個不時釐定的保證金。合資公司的第二筆貸款將於2029年3月26日到期。合營公司貸款2的一部分預計將因此次發行而償還(假設承銷商沒有行使購買額外普通股的超額配售選擇權)。請參閲“收益的使用”。合營公司已於2022年12月31日後暫停合營公司貸款2項下的應計利息，以考慮是次發售及相關貸款的償還。合營公司貸款2的利息暫停計入資本出資，借記利息支出，貸記股本。

於2020年5月29日，合營公司(作為貸款方)與吾等全資附屬公司Amer Sports HK(作為借款方)訂立公司間貸款協議，據此，合營公司同意向Amer Sports HK提供本金金額高達4億歐元的貸款(“合營公司貸款3”)。截至2022年10月1日，我們承擔了Amer Sports HK合營公司貸款3項下的所有義務。合營公司貸款3項下的任何借款應計利息，利率等於年利率4.00%、4.25%或4.50%的適用保證金的總和，取決於當前的槓桿率，任何歐元貸款的EURIBOR和所有其他貸款的SOFR加0.25%。合營公司貸款3將於2029年3月26日到期。合營公司貸款3項下並無未償還借款。合營公司貸款3預計將因是次發售而被註銷。

於2022年2月28日，共同投資與吾等訂立貸款協議，貸款於2023年12月31日未償還本金總額為710萬歐元 (“共同投資貸款1”)，於2029年3月26日到期。預計 670萬歐元的共同投資貸款1將在本次發行完成前立即等值，共同投資貸款1項下的所有剩餘借款預計將用此次發行的淨收益償還。見“摘要--IPO相關交易--股東貸款證券化”和“收益的使用”。共同投資已於2022年12月31日後暫停共同投資貸款1項下的應計利息，以考慮本次發行及相關的證券化和償還貸款。共同投資貸款1的利息暫停計入資本出資，借方記入利息支出，貸方記入股本。共同投資貸款1的證券化將被視為股東出資的股權信貸，因此沒有相關收益或損失。

2022年2月28日，共同投資公司還與我們簽訂了一項貸款協議，貸款總額為2023年12月31日未償還本金總額為370萬歐元的 (“共同投資貸款2”)，於2029年3月26日到期。共同投資貸款2預計將因此次發行而全額償還。請參閲“收益的使用”。共同投資已於2022年12月31日後暫停共同投資貸款2項下的利息應計，以考慮是次發行及相關貸款的償還。共同投資貸款2的利息暫停計入資本出資，借記利息支出，貸記股本。

另請參閲“關聯方交易”。

合同義務和承諾

下表彙總了截至2022年12月31日我們的合同義務和承諾(不包括利息)。

	按期限到期付款
合同義務和承諾	合計			小於1 年			1-3年			3-5年			超過5個年
	(百萬美元)
租賃負債		$	196.5		$	63.5		$	90.2		$	22.5		$	20.3
金融機構貸款			2,000.5			208.3			—			1,792.2			—
關聯方借款(1)			4,039.0			—			—			—			4,039.0
應付賬款			435.6			435.6			—			—			—
其他承諾(2)			245.3			65.8			74.7			60.9			43.9
合計		$	6,916.9		$	773.2		$	164.9		$	1,875.6		$	4,103.2

120

(1)

關聯方的貸款涉及預計不會在此次發行中倖存的股東貸款。見“-負債-與關聯方的貸款”。

(2)

其他承諾主要包括短期租賃資產和低價值資產的租賃合同、與職業和非職業體育聯盟的長期代言合同有關的承諾、某些短期合同、與品牌大使的合同以及與剝離的Precor業務相關的某些擔保。根據與此類出售相關的股份購買協議，此類擔保自購買之日起由買方負責，預計將於2024年解除。

表外安排

我們有與某些租賃和擔保相關的表外安排。未資本化的租賃主要涉及《國際財務報告準則》第16號豁免資本化的短期和低價值租賃，而擔保包括與與剝離的Precor業務有關的第三方安排。

關於市場風險的定量和定性披露

我們在正常業務過程中面臨市場風險。市場風險是指由於金融市場價格和利率的不利變化而可能影響我們的財務狀況的損失風險。

外幣風險

外幣風險主要是指我們的海外業務的銷售、購買和借款以我們記錄交易的法人實體的本位幣以外的貨幣計價的程度。此類交易產生的資產和負債按資產負債表日的有效匯率換算為法人的職能貨幣。收入和支出按相關期間的平均匯率換算。我們的功能貨幣是歐元。我們以美元列報財務報表，並按交易日的有效匯率記錄以外幣計價的交易，以外幣計價的資產和負債在財政期間結束時按適用的資產負債表日的有效結算率換算。

在截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的四個年度中，我們分別以美元以外的貨幣創造了64.9%、66.6%和66.6%的收入，74.1%、77.3%和78.0%的運營費用是以美元以外的貨幣產生的。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月中，我們分別以美元以外的貨幣創造了66.8%和62.7%的收入，84.0%和83.0%的運營費用是以美元以外的貨幣產生的。在我們開展業務的國家中，當美元相對於歐元、加拿大元、人民幣或其他外幣走強時，將這些外國運營業績轉換為美元時，會對我們的運營業績產生負面影響。美元對所有其他外幣升值10%的換算影響將使截至2022年12月31日、2021年和2020年的三個年度的營業利潤分別增加1,010萬美元、減少390萬美元和減少310萬美元。上述潛在變化是基於對我們截至2022年12月31日的財務狀況進行的敏感性分析。

交易風險來自外幣計價的資產和負債。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日，分別有29.5%、35.7%和36.4%的資產和75.8%、80.2%和80.8%的負債受到外幣風險敞口的影響。截至2023年和2022年9月30日，我們資產的29.5%和29.1%以及我們負債的76.7%和75.6%分別受到外幣風險敞口的影響。基於美元兑五種主要貨幣升值10%的對衝後的淨影響將導致截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的三個年度的淨虧損分別增加2000萬美元、2100萬美元和2100萬美元。上述潛在變化是基於對我們截至2022年12月31日的財務狀況進行的敏感性分析。

在可能的情況下，我們尋求通過各種方法管理外幣風險敞口，包括以其本位幣為每個業務部門提供資金，並通過集中管理現金流

121

實體限制用於購買的外幣數量。此外，我們簽訂了套期保值安排，以限制我們的現金流中的很大一部分受到外幣波動的影響，特別是我們最常用的外幣，包括歐元、加元和人民幣。此類對衝安排可能包括外匯遠期合約和期權、利率互換、利率期權和交叉貨幣互換。我們的大多數對衝安排都是短期的，通常在標準商業週期內向前滾動。然而，由於我們對各種外幣的敞口不斷變化，很難預測外幣對美元匯率的波動，以及涉及的外幣數量眾多，我們不可能減少所有的外幣風險，也無法準確預測未來外幣匯率波動對我們經營業績的可能影響。由於我們的資產和負債不是以記錄資產或負債的實體的功能貨幣計價，我們已經並將繼續經歷我們淨收入的波動。

商品價格風險

我們面臨商品和其他價格風險，包括橡膠、尼龍、聚酯和鋼鐵、鋁和其他材料，我們要麼直接購買，要麼以面料等轉換形式購買，以及其他投入，包括能源、運輸和物流服務。為了管理商品價格變化的風險，管理層在可能的情況下提前談判價格。從歷史上看，我們沒有通過使用衍生品工具來管理大宗商品價格敞口。

通脹風險

通脹壓力最近增加，並可能繼續增加我們產品的勞動力、原材料和其他投入的成本。我們已經經歷了，並可能繼續經歷高於預期的通脹，包括運輸、大宗商品和其他供應鏈成本的不斷上升和中斷。如果我們的成本受到顯著的通脹壓力，我們可能無法通過價格上漲來抵消這種更高的成本，這可能會對我們的業務、運營結果或財務狀況產生不利影響。

資金和流動性風險

如果需要，我們獲得額外資本的能力將取決於我們的業務計劃、投資者需求、我們的經營業績、市場狀況、我們的信用評級和其他因素，我們可能無法以我們可以接受的條款籌集所需現金，或者根本無法籌集到所需現金。未能及時以有利條件取得任何必要融資，可能會對我們的增長戰略以及我們及時償還現有承諾的能力產生重大不利影響，例如根據循環貸款機制或定期貸款機制作出的任何承諾。截至2023年9月30日，我們在循環貸款機制下有430萬歐元的可用借款，在定期貸款機制下沒有可用借款。

利率風險

我們現有借款和未來可能產生的任何新債務的利息支出，包括根據我們的高級融資協議，可能會受到利率變化的影響。我們從事對衝安排，以限制我們對利率波動的風險敞口，包括我們的高級融資協議的一部分。儘管我們從事對衝活動，但由於許多因素，包括貨幣和税收政策、市場和經濟因素以及其他我們無法控制的因素，以及現有浮動利率債務的重新定價和籌集新的浮動利率債務，利率風險高度敏感，可能對我們的業務結果產生重大負面或積極影響。截至2022年12月31日，加息1%將使截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的三個年度的淨虧損分別增加5,250萬美元、4,850萬美元和4,910萬美元。上述潛在變化是基於對我們截至2022年12月31日的財務狀況進行的敏感性分析。

信用風險

如果我們的應收賬款交易對手，包括我們的客户，發生違約，我們將面臨潛在的信用損失。客户應收賬款產生的信用風險集中

122

由於我們客户的多樣性和我們業務的全球性，我們的業務數量有限。截至2022年12月31日的年度，我們最大的單一客户佔應收賬款總額的4%，我們最大的20個批發合作伙伴佔應收賬款總額的31%。截至2023年9月30日的9個月，我們最大的單一客户佔應收賬款總額的2.9%，我們最大的20個批發合作伙伴佔應收賬款總額的27.4%。截至2022年12月31日，未完成銷售的平均付款時間為53天。在截至2023年9月30日的9個月裏，未完成銷售的平均付款時間為50天。為了將風險降至最低，我們對客户的財務狀況進行信用評估，在歐洲和日本的大多數國家使用信用保險，還可能獲得抵押品或其他適當的擔保。儘管作出了這些努力，但目前全球經濟中不利的宏觀經濟因素可能會增加應收賬款的收回難度。

關鍵會計政策和估算

我們對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的合併財務報表為基礎的，這些報表是按照國際財務報告準則編制的。在編制我們的綜合財務報表和相關披露時，我們需要做出影響報告金額和相關披露的估計、假設和判斷。我們認為下述會計政策中涉及的估計、假設和判斷對我們的財務報表有最大的潛在影響，因此，我們認為這些是我們的關鍵會計政策。因此，我們在持續的基礎上評估我們的估計和假設。在不同的假設和條件下，我們的實際結果可能與這些估計不同。

請參閲我們已審計的綜合財務報表的附註2“重要會計政策”和未經審計的中期綜合財務報表的附註2“重要會計政策摘要”，每個附註都包含在本招股説明書的其他部分，以瞭解有關這些關鍵會計政策的信息，以及對我們其他重要會計政策的描述。

收入

收入主要來自通過我們的DTC渠道銷售商品，該渠道包括自有零售和電子商務以及我們的批發渠道，但也包括有限的服務和許可費。收入是扣除增值税、折扣、獎勵、客户賺取的回扣和估計回報後的淨值。我們在根據交付條款將產品和服務的控制權轉移給客户的時間點確認IFRS 15下的收入，該金額反映了我們預期在我們的正常活動過程中有權換取這些產品和服務的對價。在確定收入確認的時間和金額時，我們採用以下五步模型：

確定與客户的合同；

確定單獨的履行義務；

確定成交價格；

將交易價格分配給單獨的履約義務；以及

在履行各項履約義務時確認收入。

與客户簽訂的合同通常由單一履約義務組成，包括商品、包裝和交付活動。當客户獲得對貨物的控制權並且所需的服務已經完成時，收入被確認。我們確認尚未將控制權轉移給客户的產品的合同責任。

我們通常向我們產品的DTC客户提供在收到後14-30天內退換購買的商品的權利，而我們的某些合同允許批發合作伙伴在指定期限內退貨。根據歷史經驗和預期的未來回報，退款負債確認為銷售額的減少，返回權資產確認為銷售商品成本的減少。

123

在批發領域，我們為某些主要批發合作伙伴提供批量返點、績效獎金和付款期限折扣。我們主要使用期望值方法來估計未來返點和績效獎金的可變對價。

我們承認在自有零售和電子商務中銷售禮品卡的合同責任。我們預計有權獲得一筆中斷金額，然後根據基於歷史數據行使的客户權利模式，將其確認為收入。

庫存

使用加權平均成本法，存貨按成本或可變現淨值中較低的一個進行估值，這需要對產品未來的銷售價格進行估計。在確定可變現淨值時，我們考慮了幾個因素，包括銷售價格的季節性波動、完成銷售的估計費用、庫存水平、年齡、客户行為、預期銷售量以及預期銷售價格和成本。當以前導致存貨減記低於成本的情況不再存在時，先前記錄的減記金額將被沖銷。

非金融資產減值準備

我們評估我們的非金融資產的賬面價值，例如我們的商譽和使用壽命不確定的無形資產，以確定在每個報告日期是否有任何減值跡象。如果存在任何這樣的跡象，則估計資產的可收回金額。商譽至少每年進行一次減值測試。

減值測試通過將資產或現金產生單位(“CGU”)的可收回金額與其賬面金額進行比較，現金產生單位(“CGU”)是產生現金流入的最小資產組，基本上獨立於來自其他資產或資產組的現金流入。資產或CGU的可收回金額為其公允價值減去處置成本和使用價值後的較高者。使用價值使用貼現現金流量法計算每個CGU。我們分別在2022年第四季度、2021年第四季度和2020年第四季度評估了我們的非金融資產的潛在減值賬面價值。

當一項資產的賬面價值超過其可收回金額時，確認減值。已確認減值損失首先分配以減少分配給CGU的任何商譽的賬面金額，然後按比例減少CGU中其他資產的賬面金額。

我們用於減值評估的主要假設包括業務的預測現金流、預計貼現率、特許權使用費和未來增長率。我們使用內部和外部數據來預測關鍵假設。現金流預測基於十年財務預測，其中前五年由管理層編制並經董事會批准。為了更好地反映成長型市場對CGU的中期增長預期，第一個五年期之後的財務預測是使用增長率下降來推斷未來五年的，這將使第五年的增長率降至長期增長率。

我們確認了2022年Peak Performance的減值損失198.1美元。於2020及2021年度，持續經營業務並無錄得商譽及使用年限不確定的無形資產的減值虧損。

股份支付

2019年11月27日和2023年1月20日，我們的董事會分別成立了2019年員工持股計劃和2023年員工持股計劃。2019年員工持股計劃和2023年員工持股計劃的目標是協調股東和關鍵員工的利益，以增加我們的長期價值，並讓關鍵員工對我們做出承諾。2019年員工持股計劃和2023年員工持股計劃以股票期權的形式獎勵我們的關鍵員工。根據2019年員工持股計劃和2023年員工持股計劃，可授予的最大期權數量分別佔我們所有已發行和已發行股票的3%和1.2%。

一旦滿足某些服務和績效條件，以及發生離職事件，授予員工的期權就會授予員工。退出事件是指公開發行公司股票或出售控股多數股權或業務資產，被視為非市場業績條件。當期權具有服務和/或業績條件時，確認的補償費用金額基於預期授予的獎勵數量，反映估計的預期沒收。

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此估計會作出調整以反映最終歸屬之該等獎勵。沒收率基於我們對預期沒收的最佳估計，並考慮到歷史趨勢和有關沒收的預期未來行為。

對於取決於非市場表現條件的期權(即退出事件)，如果我們得出結論認為退出事件可能實現，我們將確認相關費用。截至2023年9月30日和2022年9月30日的前九個月以及截至2022年12月31日、2022年、2021年或2020年12月31日的年度，沒有行使任何期權，也沒有確認股權結算獎勵和現金結算獎勵的任何基於股票的支付費用，在後一種情況下，因為在任何報告期內不認為發生這種情況的可能性很大。我們於每個報告日期重新評估達到非市場表現狀況的可能性，以確保評估的準確性。

授予的每個股票期權的授予日期公允價值是使用蒙特卡洛模擬模型估計的，該模型包括任何市場表現條件，並排除了任何服務和非市場表現歸屬條件的影響。股權結算的獎勵在授予日衡量，而現金結算的獎勵在結算前重新衡量。見我們已審計綜合財務報表的附註10“基於股份的付款”和未經審計的中期綜合財務報表的附註6“以股份為基礎的付款”，它們都包含在本招股説明書的其他部分。

預期波動率一直基於可比公司股價的歷史波動率，特別是在與期權預期壽命相稱的歷史時期。該工具的預期壽命一般是指歸屬日期加一年，這是基於一般期權持有人的行為。

最近的會計聲明

我們最近採用的新會計準則以及最近發佈但尚未採用的會計準則包含在我們已審計的綜合財務報表的附註2“重要會計政策”和我們未經審計的中期財務報表的附註2“重要會計政策摘要”中，每一項都包含在本招股説明書的其他部分。

財務報告內部控制

在編制綜合財務報表時，我們發現財務報告的內部控制存在重大缺陷。見“風險因素--與財務、會計和税務有關的風險--我們在財務報告的內部控制中發現了一個重大弱點。如果我們無法彌補重大弱點，或者如果我們在未來發現更多的重大弱點，或者以其他方式未能發展和保持對財務報告的有效內部控制，我們可能無法準確或及時地報告我們的財務狀況或經營結果，這可能對我們的業務產生不利影響。“我們正在實施旨在改善我們對財務報告的內部控制和補救重大弱點的措施。這包括為編制財務報表實施新的信息技術和系統，在我們的會計和財務部門內實施額外的審查程序，並僱用更多的員工和聘請外部會計專家來支持改進我們的會計流程和程序，並在我們的計算過程中補充我們的內部資源。

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業務

我們的目標

公司概況

選擇Amer Sports品牌正在提供最高水平的體育頂峯時刻


	考特尼·道沃特打破超級馬拉鬆世界紀錄穿着所羅門的鞋子、服裝和揹包			瑪爾塔·克斯特約克在羅蘭加洛斯球場打球，在威爾遜中從頭到腳地打球

	職業自由主義者克里斯·本切特勒受到保護，不受元素的影響他的Arc‘teryx夾克			Mikaela Shiffrin在2023年贏得了她的第88場世界盃比賽，她擁有歷史上最多的高山世界盃勝利記錄

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技術服裝

户外表演

球拍運動

每個細分市場都由我們的核心品牌之一領銜：Arc‘teryx、所羅門和威爾遜。這些品牌中的每一個都創造了在各自類別中脱穎而出的高質量技術產品，並具有關鍵的差異化屬性。


已創建	1989	1947	1914
目的	為山地運動員設計的雪地、小徑和攀巖產品世界領先	我們的存在是為了通過山地運動釋放人們的潛能	讓每個人都能像運動員一樣生活
活動	登山、徒步旅行、登山、滑雪、單板滑雪	越野跑、公路跑、徒步旅行、單板滑雪、高山滑雪、北歐滑雪	網球運動、棒球、壘球、足球、籃球、排球、高爾夫
重點產品	性能外衣	跑鞋	網球拍
關鍵品牌屬性	為最需要的地方提供領先的山地外衣	全球鞋類和冬季運動器材領先者，打造以創新為動力的365天全年品牌	提供持續增長和業績的綜合性體育用品製造商
按品牌劃分的地域收入組合 (2022年以及截至2023年9月30日、2023年和2022年9月的9個月)

按地理位置劃分的Arc‘teryx收入截至9月30日的9個月					所羅門按地域劃分的收入截至9月30日的9個月							按地域劃分的威爾遜體育用品收入截至9月30日的9個月
	2023	2022				2023			2022				2023			2022
歐洲、中東和非洲地區	$110.2		$	71.0	歐洲、中東和非洲地區		$	529.6		$	403.3	歐洲、中東和非洲地區		$	153.5		$	152.1
美洲	295.2			171.0	美洲			249.1			220.0	美洲			603.7			547.0
偉大的中國	452.6			279.8	偉大的中國			91.2			34.0	偉大的中國			45.0			36.3
亞太地區	83.3			47.6	亞太地區			79.5			47.9	亞太地區			64.1			53.1
合計	$941.2		$	569.5	合計		$	949.3		$	705.2	合計		$	866.3		$	788.5

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弧線

Arc‘teryx是一個受加拿大海岸山脈啟發，以執着、精確的設計和生產為原則的技術户外服裝品牌。Arc‘teryx裝備突破了性能的界限，使冒險者能夠在山區、偏遠地區和世界上一些最具技術性的攀登上出類拔萃地從事户外活動。這些產品以其簡約的設計和流暢流線型的美學而聞名，以及不斷推進户外活動的新的創新功能。例如，Arc‘teryx率先在其夾克上採用了傳統的反向拉鍊，這使得接縫更平滑、更防水。這些產品提供了經得起任何户外冒險的嚴酷考驗的耐用性，選擇使用它們的專業人士就是一個例子，其中包括奧地利山地救援組織，該組織由13,000多名專業人士和成員組成，他們在極端條件下依靠裝備提供保護。從材料到設計的產品質量使Arc‘teryx能夠獲得溢價，其在北美最暢銷的“硬殼”夾克Alpha SV就是明證。總體而言，Arc‘teryx將美麗、創新的產品和真實的品牌體驗結合在一起，超越了服裝，促進了社區的發展，並將世界所有地區對户外運動有着共同熱情的人們聚集在一起。

Arc‘teryx產品創新時間表

Arc‘teryx是受社區啟發的品牌

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所羅門

所羅門--從1947年開始創造明天

所羅門是現代山地運動生活方式品牌

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威爾遜體育用品

威爾遜體育用品公司成立於1914年，位於伊利諾伊州芝加哥，是一家領先的高性能運動器材、服裝、鞋類和配件製造商。威爾遜體育用品組合由標誌性的威爾遜品牌以及路易斯維爾棒球手、德馬里尼、EvoShield和ATEC組成。總的來説，這些品牌為各種主流運動帶來了三個多世紀的創新、歷史和遺產。作為一個多運動平臺，威爾遜通過利用品牌不同學科的學習來推動創新和產品卓越，包括網球、棒球和籃球等運動，並通過威爾遜創新中心與其他單一體育同行相比有所區別，威爾遜創新中心支持完全垂直整合的研發和產品開發平臺。威爾遜品牌擁有頂級運動器材的傳統，並與包括羅傑·費德勒、拉塞爾·威爾遜和賈馬爾·穆雷在內的傳奇運動員聯繫在一起。此外，威爾遜還是職業體育聯盟的官方合作伙伴，包括NBA、WNBA、NFL、美國網球公開賽和羅蘭加洛斯大滿貫網球錦標賽，以及NCAA，使威爾遜的產品成為體育表現不可或缺的一部分。這些運動員和聯盟證明瞭威爾遜在創新和卓越產品方面的記錄的可信度和聲譽。

威爾遜：重新定義體育和表演的豐富遺產

專業人士玩什麼就玩什麼

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雖然Arc‘teryx、所羅門和威爾遜高歌猛進，引領着我們的三個細分市場，但我們的其他品牌恰好適合我們的運動產品組合。像Atom和Peak Performance這樣的品牌提升了我們的規模、競爭定位和運動類別的多元化。通過合作，我們的品牌使我們能夠在不同的體育領域引領和競爭，並推動我們的投資組合繼續取得成功。例如，原子滑雪設備是滑雪設備領域的領先者。原子公司和所羅門公司加在一起，使我們在滑雪設備市場佔據了強大的地位。匹克性能是一個服裝和配飾品牌，對冒險和自然的熱情為其技術設計特點提供了動力。這些額外的品牌增加了我們產品組合的實力，我們相信，利用我們平臺的優勢，我們有巨大的增長機會。

美國體育集團

我們擅長識別、開發和定義符合我們企業願景的品牌。我們使這些品牌能夠自主地與消費者建立聯繫，並開發產品來推動增長。我們的平臺通過擴展的基礎設施和財務控制來支持品牌，以加快業績。我們的運營受到與大型全球組織一致的複雜性和風險的影響。我們相信，我們平臺的規模和多樣化降低了風險，並提供了財務靈活性，以謹慎投資，以滿足消費者不斷變化的需求，發展競爭優勢，並通過堅持不懈地專注於創新來推動品牌的增長。我們還相信，我們的平臺能夠有效地集成、擴展和優化適合我們產品組合的目標機會，以及為資產剝離決策提供信息的關鍵洞察力。

四個價值觀指導我們的行為，並幫助我們在平臺上和世界各地遵循相同的規則：

•

永遠真實：我們忠於自己，以誠信建立信任關係。

•

更好地結合在一起：我們將我們多樣化的專業知識推向新的高度，並攜手合作，變得更強大。

•

致力於影響：我們在尊重人類和我們的地球的指導下，打出了長遠的遊戲。

•

追求卓越：我們公平競爭，追求卓越，慶祝我們的勝利。

堅定致力於可持續發展

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他們的產品，而Recut™計劃將被拯救的紡織品轉變為原始的和夢寐以求的部件，而Regear™計劃接受二手裝備並將其翻新在Regear™平臺上出售。所羅門和Peak Performance通過使用3D產品樣本進行銷售，減少了對材料和運輸的需求，並正尋求在消費者體驗和電子商務中擴大3D的使用。此外，Arc‘teryx和所羅門都制定了SBTI批准的2030年基於科學的品牌級近期減排目標。

我們的管理層監督我們可持續發展戰略的實施。跨職能的運營團隊推動我們在可持續商業實踐上的努力，由AMER體育平臺領導，參與關鍵品牌和功能。工作組在確定的關鍵領域，如氣候變化、循環經濟、負責任的採購和供應鏈、人權以及多樣性、公平和包容性，規劃和執行可持續發展倡議路線圖。我們還認真對待我們自己員工以及價值鏈上我們合作伙伴員工的健康和福祉的責任。我們是公平勞工協會的成員，這突顯了我們致力於在我們的全球供應鏈中維護人權的承諾，通過在全球範圍內保護工人權利的舉措，並通過培訓和教育、工人蔘與以及融入採購實踐來推動長期改善。

我們的轉型

2019年，由安踏體育、FountainVest、Anamered Investments(與奇普·威爾遜有關聯的實體)和騰訊控股組成的國際投資財團收購了Amer Sports(“收購”)，目標是通過轉變商業模式、投資品牌、擴大地理位置和制定多渠道戰略來釋放潛在的品牌增長潛力。收購後，我們的收入增長加快，從2020年到2022年的複合年增長率為20.4%，同期毛利率從47.0%擴大到49.7%。與此同時，通過重新設計的運營模式和進入市場的戰略，我們與目標消費者的聯繫正在提升。

品牌直營模式提供量身定製的消費者體驗

在收購之前，Amer Sports採用矩陣組織結構，通過複雜的共識形成過程做出關鍵戰略決策，並在整個產品組合和產品中執行，我們認為這限制了品牌的增長潛力。2019年，我們重組和簡化了公司結構，以反映我們三個核心部門的品牌直接模式，旨在增強我們的品牌並推動問責。在這種新的結構下，每個品牌的領導團隊負責制定自己的品牌戰略，並在整個價值鏈中端到端地執行。我們的細分市場，技術服裝、户外表演和球拍運動，每個部門都專注於集團內特定的優勢領域。每個細分市場都由我們排名前三的品牌之一領導。這種專注於細分市場的品牌直接模式為每個品牌提供了跨關鍵批准功能領域的重大決策自主權，包括產品創新、設計和開發、營銷和採購以及渠道和地理戰略。

與此同時，我們加強了對户外和體育領域最具吸引力的細分市場的戰略重點，推動了我們的多渠道戰略和我們核心品牌在大型市場的主導地位。我們調動Amer Sports平臺的全球資源，支持我們的品牌打造差異化和強大的增長引擎。自我們過渡到新的集團結構和運營模式以來，我們的品牌表現出強勁的勢頭和加速增長。

提升品牌定位

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品牌與消費者建立真正的聯繫，從而帶來更強的品牌宣傳和忠誠度。隨着我們的品牌不斷增長，我們將需要平衡品牌稀釋的風險和更高的品牌知名度，如果我們無法維持和提升我們的品牌，我們的聲譽和運營結果可能會受到不利影響。此外，損害我們的聲譽可能會對我們吸引和留住消費者和批發合作伙伴、員工、品牌大使、合作伙伴和其他利益相關者的能力產生不利影響。

我們的品牌直銷模式為品牌提供了創意自由，可以跨類別和地域以凝聚力的方式傳達他們的願景。美國的消費者或中國都能感覺到與加拿大海岸山脈靈感來自Arc‘teryx夾克的相似聯繫，或者每一雙法國設計的所羅門鞋子所致力於的詳細工藝。為了配合我們圍繞高端產品重塑的品牌信息，我們縮小了許多品牌的產品組合，以重新定位我們對高端產品的關注，並減少價格較低的入門級產品的數量。我們相信，通過差異化的高端產品提升我們的品牌定位，已導致全球消費者需求強勁和快速增長。

上市戰略的戰略轉型

由於所羅門在冬季運動器材方面的傳統以及與鞋類專業零售商的關係，所羅門在歷史上一直是一家批發驅動型企業。然而，隨着消費者吸引力的擴大和產品組合的廣泛，所羅門在歐洲、中東和非洲地區和大中國地區的直接投資取得了巨大成功。威爾遜主要通過批發渠道專注於運動器材，但其不斷增長的運動服裝業務實際上正在利用自有零售、電子商務和數字營銷來與年輕消費者建立聯繫。此外，自收購以來，所羅門和威爾遜都對其批發合作伙伴網絡進行了轉型，旨在專注於吸引各自品牌目標消費者的高質量合作伙伴。

我們相信我們的品牌和產品對我們的批發合作伙伴具有很高的價值，這為我們提供了廣泛的核心產品集分銷。與此同時，我們有專門的產品組合，面向我們的DTC客户。我們專注於通過DTC渠道與消費者建立聯繫，為我們提供了整個產品組合中數據驅動的洞察力，我們利用這些信息來推動我們的產品開發、營銷戰略和整體消費者體驗的持續改進。在我們的三個核心品牌中，截至2023年9月30日，我們的全球擁有的零售網絡包括138家Arc‘teryx擁有的零售店，114家所羅門擁有的零售店和9家威爾遜擁有的零售店。

大中華區中國加速品牌滲透

我們利用從長期所有者那裏學到的重要經驗，來提升我們在大中華區中國的能力和業績。因此，在其他公司面臨挑戰或緊縮之際，我們的大中國業務大幅增長。我們現在對大中國的普通消費者有了深刻的瞭解，能夠提供符合消費者偏好的正宗、技術和優質產品。我們的零售技術，包括我們提供高端、以奢侈品為導向的店內展示和執行能力的能力已經顯著升級，使我們能夠快速識別並確保具有理想消費者客流量的極具吸引力的商店位置。例如，截至2023年9月30日，我們在大中國擁有63家Arc‘teryx零售店。這些門店與我們的品牌相結合，與中國大區的純户外探險者和奢侈品消費者都很好地結合在一起。截至2023年9月30日，我們還在大中國擁有30家所羅門自營零售店和67個所羅門分銷點(包括自營零售店和合作夥伴店)，高於2019年的13個。對於威爾遜來説，我們最近成為了NBA籃球運動的獨家供應商和特許經營商，籃球運動推動了該地區的增長，而大中國地區冬季運動的迅速普及也推動了所羅門和原子冬季運動設備的銷售。

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組建了一支才華橫溢、富有創新精神的領導團隊，以執行轉型和增長戰略

2020年，我們任命鄭潔(James)為我們的首席執行官。趙徵先生還曾擔任安踏體育的總裁直至2023年，在此之前，他曾在阿迪達斯、鋭步和寶潔等公司擔任高管和銷售職務，並取得了成功。我們還吸引了主要的高級管理領導人，包括邁克爾·豪格·S擔任首席運營官，安德魯·E·佩奇擔任首席財務官，維克託·陳擔任首席戰略官。這些團隊成員帶來了來自阿迪達斯、鋭步、寶潔、波士頓諮詢集團、ECCO、福特洛克、通用電氣、潘多拉和安德瑪等全球公司的豐富企業經驗。

重要的是，我們還重新設置了我們每個細分市場的領導層，併為組織注入了一批經驗豐富的人才，這些人才具有成長全球品牌的經驗。我們任命斯圖爾特·C·哈塞爾登領導Arc‘teryx和Peak Performance。Haselden先生擁有快速增長品牌的經驗，曾在lululemon運動公司擔任首席運營官和首席財務官，並在J.Crew等品牌擔任其他高級管理職務。我們任命佛朗哥·福格利亞託領導所羅門。福裏亞託先生在大型全球投資組合中擁有豐富的户外活動經驗，此前曾在哥倫比亞運動裝全球全方位頻道擔任執行副總裁總裁，並在North Face和Billabong擔任過其他工作經驗。我們提拔約瑟夫·杜迪領導威爾遜。杜迪先生在威爾遜工作超過28年，對該品牌有着深刻的理解，此前曾擔任威爾遜的首席財務官。在他的領導下，威爾遜在球拍運動領域經歷了強勁的增長，包括帕德爾和泡泡球等新的球拍類別，贏得了與NBA的合同，再次成為其獨家籃球供應商和特許經營商，並加深了與NFL的關係。最後，我們任命姚為美國體育大中華區總經理中國，與全球團隊在這一重要地區密切協調品牌成功。約翰之前曾幫助領導耐克在中國大區的業務超過17年。

理順品牌組合

近期財務業績

我們的轉型帶來了強勁的收入增長、毛利率改善和運營盈利能力的提高。對比2022年和2020年，我們取得了以下結果：

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收入從24億美元增加到35億美元，複合年增長率為20.4%

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毛利率從47.0%提高到49.7%

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淨虧損從237.2美元增加到252.7美元

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調整後息税前利潤從311.4美元增至453.0美元，複合年增長率為20.6%

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比較截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月，我們獲得了以下結果：

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收入從24億美元增加到31億美元，增長率為29.9%

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毛利率從49.4%提高到52.2%

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淨虧損從1.044億美元增加到1.139億美元

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調整後EBITDA從2.618億美元增加到4.221億美元，增長率為61.3%

	收入			毛利率			淨收益/(虧損)			調整後EBITDA

我們的競爭優勢

具有吸引力的多元化品類中的標誌性領先品牌

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	2022按地域劃分的收入			2022季度收入

跨性能級別與消費者建立真正的品牌聯繫

以消費者為中心的創新驅動的高性能產品

我們的品牌得到了前競技運動員的支持，他們享受着積極的生活方式，渴望直面難題，應用設計創造可能性。我們擁有一個龐大的網絡，由數百名專業運動員和大使組成，遍佈我們的品牌，我們積極與他們合作。我們從他們那裏收集反饋、見解和想法，並將其融入我們的設計。這種直接反饋推動了我們的產品創新引擎，併產生了我們消費者信任的高端產品。我們利用先進的技術不斷改進我們的產品，並重申我們的品牌所擁有的定價權。例如，一個多世紀以來，威爾遜一直在推動足球、棒球、網球和高爾夫等體育運動的創新。今天，這種創新文化體現在我們的每個品牌中，因為我們正在使用人工智能設計具有更大甜蜜點的棒球棒，我們使用3D打印來創造一個沒有空氣的籃球，我們在滑雪者身上使用傳感器和攝像頭來改進滑雪邊緣設計。我們品牌的設計特色包括Arc‘teryx和所羅門使用Gore-Tex為其夾克和鞋子開發更環保的新膜，提高防水和透氣性，所羅門的專利Sensifit鞋類

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提供精確和舒適貼合的技術，與差異化的Quicklace系統相結合，並在籃球中使用Wilson的緩衝芯體，旨在確保運動員輕鬆握持。近年來，我們品牌的設計團隊還投資於以可持續發展為重點的產品、包裝和服務的開發，例如威爾遜的Triniti™網球，由某些材料製成，使用可回收的包裝，以及所羅門的MTN Summit高山靴子，具有生態設計的特點。我們的產品以創新的技術塑造了各自的類別，這得益於我們對嚴格研究和開發的堅定承諾。

按品牌選擇產品創新範例



Alpha SV夾克	蒸汽線束	Norvan SL



Alpha SV顛覆了行業，並繼續以改變遊戲規則的設計推動創新--如大幅縮小接縫尺寸和層壓口袋，挑戰傳統，提高户外服裝結構的標準。複雜的圖案和關節提供三維貼合，提供保護、活動範圍和流線型貼合，無需緊張或添加不必要的材料。	Vapor是一種解剖形狀的360度熱模攀登安全帶。它的熱塑swami和腿部環圈減少了襯墊和體積，增加了舒適性和性能，並設定了攀巖標準。The Vapor為Arc‘teryx推出了動態設計的高性能產品的概念，從Vapor擴展到從馬具到夾克再到手套。	這款鞋是市場上最輕的運動鞋之一，為尋求失重、支撐性和自信耐用性的運動員提供服務。高度耐磨的Matryx®微型針織領子和腳踏實地的Vibram®Megagrip™鞋底的Litbase技術提供耐用的性能，同時儘可能多地減掉克。



Sensifit	傳染病	快速花邊



Sensifit鞋類技術旨在將腳從中底固定到鞋帶系統，在腳周圍提供安全、舒適和幾乎定製的合腳。	康塔基普採用專有的牽引技術，該技術結合了橡膠外底化合物和凸耳型材，旨在為所有地形提供卓越的牽引力和抓地力。	獲得專利的閉合系統，可快速輕鬆地進行適配調整。最初的動態鞋帶系統在重量輕、耐用性和可維修性方面繼續處於行業領先地位。

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擴展範圍技術	球拍	無限量迷你裙



先進的內部結構重新分配了球的重量，使球更容易遠距離射門	增強、更堅固的手感，增加穩定性，創造更貼近球感的	透氣、快乾、超透氣防臭面料，內襯壓縮，內襯多個儲物袋

具有規模和全球入網點的全球市場準入

總體而言，我們是一家規模龐大的全球企業，擁有不同的地理覆蓋和分佈。2022年，我們42%的收入來自美洲，36%來自歐洲、中東和非洲，7%來自亞太地區(不包括大中華區中國)，15%來自大中華區中國。在截至2023年9月30日的9個月中，我們收入的40%來自美洲，33%來自歐洲、中東和非洲地區，8%來自亞太地區(不包括中國大區)，19%來自大中華區中國。在全球各地，我們的品牌都以消費者至上的理念為指導，在數字和實體空間與消費者準確地購物。每個品牌都擁有根據品牌產品類別量身定做的多渠道分銷戰略。例如，所羅門在偏遠山區擁有強大的關鍵專業零售商，那裏的消費者購買徒步跑和冬季運動器材，那裏的客户基礎與體育用品連鎖店有很大不同。Arc‘teryx以DTC模式為導向，擁有新一代零售點，照亮品牌標識並引起消費者的共鳴，根據消費者的地區偏好量身定做。

支持我們品牌的差異化運營模式

我們的全球平臺在金融控制、資本配置、合規和可持續發展等關鍵功能領域為品牌提供支持。IT基礎設施、網絡安全、供應商管理和

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溝通職能是我們尋求確保持續保護共享資產的領域。我們還在人力資源、財務報告、自動化和持續技術改進等領域為品牌提供服務。在這些功能領域，我們的品牌受益於基礎設施，而這些基礎設施將無法作為獨立實體以成本效益的方式構建。截至2023年9月30日，我們在全球32個國家和地區的176家供應商以及19個配送中心承擔的年度採購支出超過14億美元，體現了我們平臺的規模優勢，其中9個配送中心在全球運營。從本質上説，我們的品牌享受到了與超過30億美元的收入平臺相稱的高質量全球供應鏈的好處。共享的資源不僅為我們每個細分市場的品牌創造了協同效應，還使它們能夠優先考慮和優化品牌戰略和業績。

證明有能力在大中國中取勝

自2018年以來，我們在大中華區的能力不斷擴大，截至2023年9月30日，我們在該地區的員工人數已從約450人增加到800人。通過針對中國市場的商業化戰略，我們在該地區取得了重大成功。我們的領導者有權迅速做出決定，這樣我們就可以在充滿活力和不斷髮展的中國零售業格局中競爭取勝。雖然消費者的品牌體驗與每個品牌的全球精神是一致的，但我們採用的本地化戰略與中國消費者產生了共鳴。例如，Arc‘teryx的忠誠度計劃截至2023年9月30日在大中國地區有170多萬會員，而2018年只有14,000人，這是因為該品牌能夠利用微信等工具來加快忠誠度會員的註冊。

我們在大中華區的策略亦利用精準的零售推廣及卓越的營運。我們使用詳細的數據分析來選擇門店位置，並專注於優化門店規模和門店級生產力。每個地點都力求將我們真實的品牌故事帶入生活。我們的卓越運營使我們能夠定期更新零售庫存，幫助我們的商店保持穩定的客流量和興奮度，並促進奢侈品體驗。我們已在大中華區取得成功，收入由2020年的2. 023億元增長至2022年的5. 238億元，複合年增長率為60. 9%，而該地區的經營利潤率超過整體業務的利潤率。我們來自大中華區的收益於2023年持續增長，截至2023年9月30日止九個月來自該地區的收益為593. 0百萬元，較截至2022年9月30日止九個月的353. 8百萬元增加，增長率為67. 6%。此外，雖然我們在大中華區的初步成功主要與Arc'teryx的增長有關，但我們已與Salomon制定了可重複的劇本，其大中華區的收入於二零二一年至二零二二年增長了72%。

經驗豐富的管理團隊人才濟濟

我們的增長戰略

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利用創新領導力強化核心類別並擴展較新類別

在Ball&Racquet Sports，威爾遜的內部創新能力以其位於芝加哥的創新中心為基礎，提供競爭優勢和持續增長的引擎。該品牌的巨大規模，特別是與單一運動競爭對手相比，使威爾遜能夠取得重大成就

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研發方面的投資。創新過程利用了技術科學家、工程師和設計師的關鍵見解，他們對體育運動和使用威爾遜產品的運動員的技術需求有深刻的瞭解。例如，截至2023年9月1日，世界排名前100的男子網球運動員中有27%使用威爾遜球拍，前100名女子網球運動員中有42%使用威爾遜球拍。

其他最近的創新例子包括路易斯維爾棒球手棒球棒，它使用模擬軟件與人工智能相結合，首先在高爾夫領域使用，然後擴展到棒球，以增強接觸的最佳位置，或者Evo NXT籃球，它通過先進的內部結構重新分配球的重量，使球更容易從遠距離投籃。從2020年到2022年，新產品的推出每年約佔威爾遜收入的21%至22%，在截至2023年9月30日的9個月中，新產品推出約佔該品牌收入的21%。這些產品創新推動了核心運動以及鄰近類別的市場份額增長，例如在歐洲越來越受歡迎的帕德爾遊戲和在美國越來越受歡迎的泡泡球遊戲。

在各個細分市場，我們創新、擴大產品供應和成功實施增長戰略的計劃可能不會成功，這些計劃的實施可能會轉移我們的運營、管理和行政資源，這可能會損害我們的競爭地位，減少我們的收入和盈利能力。

進一步滲透關鍵市場，從戰略上擴大我們的地理足跡

在技術服裝領域，Arc'teryx未來的地域增長將基於其在北美和大中華區的歷史勢頭，並在歐洲和亞太其他地區擁有相當大的機會。截至2023年9月30日，該品牌在北美和大中華區分別經營48家和63家自有零售店，其中包括7家和21家工廠直銷店。於2019年至2023年9月30日期間，該品牌在大中華區淨開設合共30間新店，在北美淨開設合共20間新店，並於2023年第四季度淨開設合共3間新店。截至2023年9月30日，Arc'teryx在歐洲和亞太其他地區分別經營6家和21家自有零售店，其中包括2家和5家工廠直銷店。該品牌打算繼續在這些市場開發其零售房地產組合，以推動品牌知名度和增長。在歐洲，巴黎等大型都會區以及阿爾卑斯山各地的標誌性户外場所都有零售機會，包括法國夏蒙尼、瑞士採爾馬特和奧地利聖安東，這些地方都有重要的社區建設“山區商店”，以創造真實的品牌定位。

在自有零售店中，Arc‘teryx品牌商店(不包括工廠直銷店)是我們整體增長戰略和垂直模式的關鍵要素。我們使用每平方英尺的銷售額來評估Arc‘teryx品牌商店相對於其平方英尺的表現。每平方英尺的銷售額是用過去12個月內開業的所有品牌商店(不包括工廠直銷店)的總銷售額除以它們的總面積來計算的。在截至2021年12月31日和2022年12月31日的年度中，Arc‘teryx在北美的每平方英尺銷售額從622美元增加到817美元，這是根據2021年24家品牌門店總計70,676平方英尺的收入4,390萬美元和2022年29家品牌門店總計84,367平方英尺的6,890萬美元計算的。在截至2021年12月31日和2022年12月31日的年度內，Arc‘teryx在大中華區中國的每平方英尺銷售額從1,251美元增加到1,269美元，這是基於35家品牌門店總計77,586家品牌商店9,700萬美元的收入計算的

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2021年和2022年，38家品牌門店的總面積分別為99,652平方英尺和1.265億美元。這一每平方英尺銷售額的指標可能不等同於其他公司報告的類似名稱的指標。

在截至2023年9月30日的12個月期間，在北美開設的27家品牌門店(不包括工廠門店)總面積為79,072平方英尺，截至2023年9月30日的9個月，品牌門店收入為5,400萬美元，而截至2022年9月30日的9個月為3,670萬美元。在截至2022年12月31日的一年中，這些商店創造了6660萬美元的收入。於截至2023年9月30日止十二個月期間於大中華區中國開設的36家品牌專賣店(不包括工廠專賣店)合共佔地100,944平方英尺，截至2023年9月30日止九個月的品牌專賣店收入為1.558億美元，而截至2022年9月30日止九個月的品牌專賣店收入為7,370萬美元。在截至2022年12月31日的一年中，這些商店創造了1.249億美元的收入。

在Ball&Racquet Sports內部，威爾遜有一個令人信服的機會來利用其在各種體育活動中技術卓越的聲譽，這源於其在北美市場的歷史成功。威爾遜計劃擴大其在北美的市場領導地位，同時推動大中國和歐洲的增長。在這些較新的市場上，威爾遜計劃利用其與NBA的合作伙伴關係，並利用越來越多的人蔘與體育和户外活動，如網球。在大中華區中國，我們相信，兒童、年輕人和女性對體育運動的更高水平的參與為利用網球360軟件產品戰略推動服裝和鞋類增長提供了機會，同時也與龐大而充滿活力的消費者基礎發展了強大的品牌關係。在歐洲，威爾遜計劃利用其在球拍運動領域的產品權威來推動帕德爾市場份額的增長，帕德爾是一項在該地區廣受歡迎的快速增長的運動。快速發展的運動項目，如帕德爾和泡泡球，也是支離破碎的，這為威爾遜提供了一個在目前相對標準化的設備上創新的機會。

優化市場策略，方便消費者參與

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品牌門店通常是盈利的，目標回收期為24個月，根據我們截至2023年9月30日的12個月的全球品牌門店開張情況，實際業績通常超過目標。自2022年以來，ReBird™護理和維修中心加入了幾家新開的門店，成為該品牌身臨其境的門店體驗的重要元素，不僅是為了加強我們在提高產品的循環性和可重用性方面的努力，也是為了推動流量和消費者參與度。

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批發：所羅門瞄準全球優質批發合作伙伴，包括專業零售商，以吸引新消費者。該品牌與合作伙伴合作，提高每扇門的生產率。該品牌的許多專業零售商合作伙伴直接專注於所羅門的核心競爭力，包括徒步旅行和徒步旅行方面的產品專業知識。在户外和步道跑鞋領域，所羅門專注於整合客户數量和提高生產率。在SportStyle類別中，所羅門同樣專注於提高生產率，同時擴大銷售該品牌產品的零售合作伙伴的數量。所羅門打算進一步增加其在歐洲的戰略批發客户數量，特別是在西歐滲透不足的地區，以及所羅門尋求瞄準頂級體育用品零售商的美國。

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增強品牌意識，擴大我們的社區，提高客户忠誠度

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門店驅動的活動：Arc‘teryx的活動使品牌能夠與品牌門店周圍的社區建立聯繫。這些活動的範圍從設計討論、音樂表演到店內和在線舉辦的演講者系列。

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忠誠度計劃：2022年，所羅門推出了忠誠度計劃S/Plus，允許消費者每次購買都能獲得積分，獲得獨家產品，並只接受其他會員的福利。

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截至2022年12月31日，即存在的第一年，S/Plus計劃擁有超過120萬會員，截至2023年9月30日，擁有超過150萬會員。

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戰略營銷：威爾遜正在建立一個凝聚力強的品牌標識，從每個類別的領導力和真實性中獲取並放大品牌資產，有效地從類別營銷轉向品牌營銷。威爾遜利用數字營銷、社交媒體平臺、體驗概念以及與Kith等品牌的合作，向消費者傳遞真實的品牌和產品信息。數字營銷戰略結合了個性化目標、引人入勝的內容和數據驅動的優化，以建立品牌知名度和推動消費者參與度。2022年，該品牌發起了一項針對每個人的營銷計劃，以“像運動員一樣生活”，這立即增加了該品牌的社交媒體參與度。威爾遜繼續通過威爾遜網球360軟件商品戰略和2023年交付的全面品牌活動來鞏固這一品牌勢頭。

利用Amer體育平臺擴展我們的所有品牌

我們的市場機會

我們的品牌在多個市場開展業務，包括運動服裝、運動鞋和運動器材市場。這些都是全球市場，截至2022年形成了約5220億美元的集體市場機會。

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全球運動服裝市場：根據歐睿國際的數據，2022年全球運動服裝市場的年支出為2200億美元，預計到2027年將以6.4%的複合年增長率增長。

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全球運動鞋市場：根據歐睿國際的數據，2022年全球運動鞋市場的年支出為1520億美元，預計到2027年將以6.8%的複合年增長率增長。

我們相信，我們的全球能力和影響力，特別是在大中華區的中國，將使我們處於有利地位，能夠推動全球運動服裝和運動鞋市場的增長。

	運動服裝					運動鞋
	2022			’22−’27 複合年增長率		2022			’22−’27 複合年增長率
	(十億美元)
北美		$	104.5		5.5%		$	48.5		4.7%
偉大的中國(1)		$	22.7		9.0%		$	30.3		8.8%
亞太地區(2)		$	22.1		8.6%		$	19.8		9.2%
歐洲、中東和非洲地區		$	46.4		4.6%		$	29.5		5.3%
世界其他地區		$	24.0		8.4%		$	24.0		8.2%
合計		$	219.6		6.4%		$	152.1		6.8%

(1)

由內地中國和香港、澳門、臺灣組成。

(2)

不包括偉大的中國。

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全球運動器材市場：根據Statista的數據，全球運動設備市場，包括高爾夫，户外，球拍，團隊運動和冬季運動，2022年的年支出為750億美元，預計到2027年將以6.3%的複合年增長率增長。

我們認為以下趨勢會影響我們所在的行業以及消費者如何做出購買決定：

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健康長壽：我們相信，COVID-19疫情的其中一個持久影響是人們更加關注健康和長壽，從而增加了不同性別、年齡和地區的體育參與。例如，根據第三方研究諮詢集團進行的一項調查，約50%的美國消費者將健康作為2022年日常生活中的首要任務，較2020年的42%有所增加。我們相信，這種對健康和長壽的日益關注是一種趨勢，將繼續下去，並將推動消費者購買運動服裝，鞋類和設備，以促進通過運動和户外娛樂的健康生活方式。

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增加偶然性：日常使用的休閒服裝和鞋類選擇有所轉變，COVID-19加速了這一趨勢。這種實用化趨勢推動了對產品的需求，這些產品可以在各種用例中提供多功能性，無論是在辦公室還是參與户外活動。我們相信，我們的高級服裝和鞋類產品提供必要的風格，舒適性和技術性能，讓消費者從一個活動無縫過渡到下一個活動，同時在一天中感到自信。

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高端消費者細分市場的增長：我們的品牌瞄準那些尋求高質量、高性能產品的消費者，幫助他們發揮最佳水平，在球場內外都充滿信心。根據瑞信《2022年全球財富報告》，全球擁有10萬元或以上淨資產的成年人（我們定義為高端消費者羣體）人數由2010年的3. 58億人增加至2021年的6. 89億人，複合年增長率為6. 1%。我們相信，我們的品牌及產品定位為優質產品，使我們能夠利用優質消費者人數的增長。

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可持續消費：我們相信，可持續消費是許多消費者決定是否參與品牌或與品牌進行交易的首要因素。根據最近對美國消費者的第三方調查，可持續性越來越影響消費者的行為。我們相信，消費者對可持續消費的關注將是一個持續的趨勢，消費者在購買時將尋求具有可持續發展意識的公司。

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我們的品牌和產品

我們的產品組合由三個細分市場的11個全球知名品牌組成：技術服裝、户外表演和球拍運動。

技術服裝

弧線

Arc‘teryx成立於1989年，位於不列顛哥倫比亞省北温哥華，是一個户外服裝品牌，以執着、精確的設計和建造為原則。Arc‘teryx齒輪突破了性能的界限，使冒險者在户外追求中脱穎而出。這些產品以其簡約的設計、流暢和流線型的美學、最高質量的工藝以及特殊的結構和耐用性而聞名，能夠承受極端的户外冒險。Arc‘teryx由其總部所在的加拿大海岸山脈塑造，這是一個偏遠地區，地形複雜，為該品牌在現實世界條件下測試產品提供了完美的環境。我們相信，這一資源使團隊能夠在最需要的時候創造出一些最合適、持續時間最長、功能最高的技術產品，並具有無與倫比的性能。

Arc‘teryx提供的產品包括技術性户外服裝、鞋類和配件，包括攀巖裝備。



Atom LT Hoody(300美元)	阿爾法服務套裝($900)	Acrux LT GTX Boot($400)	寶來75揹包(360美元)

峯值性能

Peak Performance是一個誕生於瑞典山區的服裝和配飾品牌，源於對偏遠地形滑雪的熱愛。該品牌對冒險和自然的熱情根深蒂固。巔峯表演是為志同道合的人準備的，他們渴望探索荒野和美麗的地方，無論是遠近的地方，從山區到城市。無論是與朋友一起還是獨自一人，無論是為了理清頭腦，重新與大自然聯繫，還是通勤上班或只是閒逛，匹克所有的性能產品都有相同的目的：賦予冒險的自由，讓日常生活盡情享受，一年365天。

户外表演

所羅門

所羅門1947年出生於法國阿爾卑斯山，是現代山地運動生活方式品牌。所羅門製造高端鞋類、服裝、裝備和冬季運動器材，專注於卓越的設計和功能。該品牌在冬季運動方面的成功推動其多元化進入其他户外運動，即小徑跑、公路跑和徒步旅行。今天，所羅門是全球領先的賽跑品牌之一，在這項運動的各個層面上都取得了運動員的成功。他們的鞋因其耐用性、功能性和性能而廣受認可。所羅門的產品是由經驗豐富的專業工程師、設計師和運動員在其位於法國的安納西設計中心構思的。

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所羅門的產品包括徒步旅行和跑步鞋、功能服裝、滑雪和單板滑雪裝備以及生活方式鞋。



S/實驗室脈衝星2號跑鞋(180美元)	Bonatti開拓者夾克($180)	SportStyle XT-6鞋(200美元)	S/比賽GS滑雪板(1150歐元)

原子

原子能公司成立於1955年，位於奧地利阿爾卑斯山的中心地帶，按收入計算是世界上最大的滑雪製造商之一。該品牌設計和生產滑雪板，供世界上一些頂級競爭對手在各個領域使用。從世界盃比賽到極限運動會，從北歐滑雪登山到要求最高的野外探險，像Mikaela Shiffrin、Hermann Maier和Chris Benchetler這樣的滑雪運動員都相信IAEA會把他們帶到終點線。反過來，這些人和許多其他精英滑雪者提供來自最高水平的比賽和表現的反饋，以幫助指導原子公司的研究、開發和創新。通過對滑雪的熱情，以領先的質量和技術創新，該品牌推動了滑雪運動的發展。

無敵艦隊

ARMADA是一個專注於運動員的滑雪品牌。騎手驅動，痴迷於設計，擁有技術領先的產品，是現代滑雪和山地生活方式的參考。ARMADA成立於2002年，截至2023年9月30日，在全球29個國家和地區分銷產品。

環境

ENVE Composites致力於成為自行車行業最受歡迎的售後品牌，並提供不妥協的性能。ENVE於2007年在猶他州奧格登成立，服務於自行車的四個關鍵項目，包括：山地、公路、鐵人三項和礫石。

球拍運動

威爾遜

威爾遜品牌於1914年在伊利諾伊州芝加哥成立，是高性能運動器材、服裝、鞋類和配件的領先製造商，在球拍運動、棒球、壘球、足球、籃球、排球、足球和高爾夫領域擁有一個多世紀的創新、歷史和傳統。威爾遜擁有一流的運動裝備，並與包括羅傑·費德勒、拉塞爾·威爾遜和賈馬爾·穆雷在內的許多傳奇運動員聯繫在一起。此外，包括NBA、WNBA、NFL和兩次大滿貫網球錦標賽在內的職業體育聯盟以及NCAA都使用威爾遜的產品進行比賽。威爾遜與NFL合作了80多年，與NCAA合作了20多年，與美國網球公開賽合作了45年。這些運動員和聯盟增加了威爾遜卓越產品的信譽和聲譽，使其成為世界上最受認可和尊重的品牌之一，併為威爾遜在體育領域的真實性和領先市場地位做出了貢獻。質量和性能對威爾遜的產品至關重要，這些產品經過嚴格的測試，以確保耐用性、可靠性和卓越的性能。威爾遜利用球員的洞察力創造產品，將設備和服裝創新推向新的領域，使各級運動員能夠發揮最佳狀態。

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威爾遜提供的產品包括網球、棒球、美式足球、籃球、高爾夫和各種其他職業和娛樂運動的運動器材，以及功能性運動服裝。



專業人員RF97 V14球拍(220美元)	A2000內場棒球手套(300美元)	《公爵》NFL足球(150美元)	市中心網球裙(70美元)

路易斯維爾強擊手

路易斯維爾棒球手於1884年在肯塔基州路易斯維爾成立，如今已成為世界棒球器材行業最具標誌性的品牌之一。我們認為，路易斯維爾棒球手這個名字是高質量手工製作的木製棒球棒的同義詞，世界上一些最具傳奇色彩的球員已經使用過這種球棒，包括名人堂球員、MVP和世界大賽冠軍。該品牌在棒球界繼續受到喜愛和尊重，代表着傳統、工藝和卓越。

德馬里尼

德馬里尼把性能放在首位，在棒球、快投和慢投壘球方面不斷創新，球棒是在美國設計和製造的。DeMarini成立於1989年，擁有超過60,000平方英尺的設施，完全用於研發和製造。2016年，DeMarini推出了其在線定製蝙蝠生成器，我們相信這是業界的第一款。

EvoShield

EvoShield為棒球、壘球、足球和曲棍球提供定製的防護裝備和服裝，採用凝膠到殼牌®技術。EvoShield成立於2002年，擁有30多名職業運動員贊助商，併為世界級運動員提供器材。

ATEC

作為美國職業棒球大聯盟的官方訓練設備供應商，ATEC用創新的機器和工具提升了棒球和壘球練習環節。ATEC於1971年在美國內華達州成立，提供投球機，可以在距離本壘板350英尺以上的地方發射飛球，並以每小時100英里的速度快速球。

可持續性

我們這個時代最突出的兩個趨勢是Amer Sports業務的核心：健康和長壽，以及可持續消費。作為一家全球運動和户外品牌集團，我們有能力鼓勵更可持續的生活方式和專注的消費，並促進福祉。雖然體育和户外產業將我們與自然聯繫在一起，但它也消耗了我們這個星球的寶貴資源，我們行業中複雜的供應鏈面臨着以負責任的方式進行管理的挑戰。所有這些都要求我們更多地關注我們今天的運作方式。與我們的品牌一起，我們尋求建立一種可持續發展的文化，這將鼓勵我們所有人都想得更遠，走得更遠，變得更好。

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可持續發展是我們增長戰略的組成部分。我們決心以可持續發展的方式追求增長。我們相信，通過將可持續發展整合到我們的運營中，從設計到供應鏈再到銷售，我們可以做到這一點。我們最新的可持續發展戰略指導着這一承諾，並支持我們成為高端運動和户外品牌的全球領導者的願景。我們的管理層監督我們可持續發展戰略的實施。跨職能的運營團隊推動我們在可持續商業實踐上的努力，由AMER體育平臺領導，參與關鍵品牌和功能。工作組在確定的關鍵領域，如氣候變化、循環經濟、負責任的採購和供應鏈、人權以及多樣性、公平和包容性，規劃和執行可持續發展倡議路線圖。在適用的情況下，我們還執行或委託第三方審計，包括監督採購合作伙伴遵守行業標準、法規和我們對可持續性的期望。

我們努力不斷提高我們的報道和透明度。我們的可持續性框架是參照全球報告倡議(GRI)、温室氣體議定書和CDP框架創建的。根據歐洲聯盟企業可持續發展報告指令(CSRD)提供的指導，我們確定了三個關鍵優先事項：氣候變化、循環和可持續採購。

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我們已承諾在集團層面設定以科學為基礎的近期和淨零排放減排目標，我們打算提交給SBTI進行驗證。此外，Arc‘teryx和所羅門都制定了SBTI批准的2030年基於科學的品牌級近期減排目標。除了2050年的淨零目標外，SBTS預計還將包括到2027年底達到100%使用可再生能源生產的電力的現有目標，以及到2030年底達到使用可再生能源生產的第一級和第二級供應商的購買量的50%的目標。

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我們致力於循環設計和創造我們的產品，我們相信這些產品經久耐用，易於維修、翻新或轉售。我們還在積極探索新的商業模式和服務，如Arc‘teryx ReBird™和Peak Performance WearAain，並在整個集團內分享最佳實踐。

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為了在我們的供應鏈中促進社會可持續性，我們希望我們的所有一級供應商簽署我們的供應商行為準則-美國體育道德政策。我們的政策與FLA行為準則一致，涉及僱傭關係、童工、強迫勞動、騷擾和虐待、歧視、補償、工作時間以及健康和安全。我們預計，到2025年，我們的一級供應商和指定的二級供應商也將按照我們的合同要求，進行反映FLA標準的社會合規培訓和年度審計。

我們還專注於品牌層面的可持續商業實踐。例如，Arc‘teryx在美國、加拿大、大中華區中國和日本開設了五個新的ReBird™服務中心。ReBird™服務中心為消費者提供Arc‘teryx設備的補充性維修服務，將消費者與品牌持續關注的改善循環性(促進將二手產品轉化為新產品/再利用產品的材料或以其他方式延長產品的使用壽命，而不是線性消費模式，即此類原始產品往往最終被丟棄並視為“廢物”)聯繫在一起，包括升級回收、再銷售、保養和維修。Arc‘teryx的可持續發展計劃RECARE™為消費者提供有關其產品的家庭護理和現場維修的信息，而Recut™計劃將被拯救的紡織品轉變為原始和夢寐以求的部件，而Regear™計劃接受二手設備並將其翻新，在Regear™平臺上出售。所羅門和Peak Performance通過使用3D產品樣本進行銷售，減少了對材料和運輸的需求，並正在尋求擴大3D在消費者體驗和電子商務中的使用。Peak Performance的二手倡議WearAain為消費者提供了一個平臺，他們可以在店內或在我們的在線市場上買賣二手Peak Performance產品。所羅門開發了開創性的Index 0.1鞋，鞋底採用了差異化的熱塑性聚氨酯外底，顯著減少了製造過程中的温室氣體排放，並可回收製成滑雪靴外殼。所羅門更新了其MTN滑雪巡迴賽系列，以減少其對環境的影響--現在生產的產品也使用了高達30%的生物來源或回收材料，該品牌的ADDIKT PRO滑雪線由回收的ABS側壁製成。此外，我們位於奧地利Altenmarkt的滑雪工廠不斷提高能效

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使用當地的木屑而不是油來加熱工廠，根據使用Gabi數據庫進行的生命週期評估計算，通過加熱可減少95%的碳足跡。

我們打算進一步加強我們的組織，改進我們的流程、我們溝通的透明度以及我們數據披露的範圍、可靠性和深度，以實現或超過我們的目標。雖然我們認識到在不增加環境和社會影響的情況下發展業務的挑戰，但我們相信我們的戰略、行動和措施可以支持我們實現可持續增長的旅程。我們計劃與我們差異化的領先品牌組合和全球Amer體育界的許多有才華的人一起實現這一目標。

供應鏈

我們的供應鏈建立在這樣一個信念之上，即優質產品需要周到的工藝。我們的全球供應鏈組織負責運營計劃、製造、採購和向客户分銷產品。我們以向全球消費者社區提供高質量的服裝、鞋類、設備、防護裝備和配件而自豪，同時努力保持對勞動實踐和工作場所條件的高標準，並減少我們供應鏈對環境的影響。

採購和製造

我們相信，我們跨不同地理區域的自有和採購製造相結合，為產品採購提供了一種平衡、靈活的方法。自2019年所有權交接以來，我們調整了我們的採購做法和供應鏈，以與我們的品牌直接運營模式保持一致，優化了我們的供應鏈，為我們的品牌提供了對其個人採購和供應鏈需求的更高程度的自主權。採購，包括供應商選擇，現在在品牌層面上進行，使我們的品牌在供應鏈決策中更加靈活。為了保持集團規模的協同效益以及與集團戰略和標準的一致性，集團的全球採購團隊繼續進行後臺服務、可持續性、監督、合規和質量控制，包括相關的人力資源、財務和信息技術服務。為了進一步利用我們多樣化的設置和規模，我們在質量控制、可持續性、供應鏈管理和材料採購領域開發和促進所有品牌的溝通。這一動態使我們能夠對各種品牌進行監督，促進和管理對我們行為準則和道德政策的遵守，同時從規模和運營角度實現成本節約。

2022年，我們約81%的產品來自第三方戰略供應商網絡，其中約60%來自亞太地區(不包括大中國)，約36%來自大中國，約2%來自歐洲、中東和非洲，約2%來自美洲。我們擁有多元化的採購網絡，到2022年，沒有單一的一級供應商佔總供應量的20%以上。我們的採購製造協議通常是基於固定價格的採購訂單，每年更新一次。

我們的幾種硬商品產品，如滑雪靴和捆綁、棒球球拍和棒球，都是在美國、加拿大和歐洲自己的製造工廠生產的。我們為我們自己的製造採購原材料，通常與我們與採購製造商簽訂的合同條款相同。我們的大部分材料和產品部件都有多個來源，但依賴於少數單一來源供應商，例如用於我們的Arc‘teryx、所羅門、Peak Performance和IAEA Products的Gore-Tex。我們供應鏈中使用的主要原材料包括合成纖維和天然產品，包括混紡織物、尼龍、聚酯、羽絨和棉，以及塑料、橡膠、碳和金屬。

在決定供應商和製造業務的地點時，我們會考慮一系列因素，包括原材料來源、最終目的地、生產交付期、運輸交付期、勞動力成本、產品複雜性、追求上行需求的能力，以及與關税、關税和配額相關的地緣政治風險和事態發展。我們還尋找替代供應商和製造商，以管理集中風險並制定應對中斷的應急計劃。在可能的情況下，我們為一種給定的產品至少使用兩個供應商，以降低供應風險，並在成本和質量的基礎上促進供應商之間的競爭。

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在旺季，我們的供應鏈運營部門僱傭了大約4,400名員工，其中包括大約900名合同工。隨着我們的許多品牌迅速轉向更高的DTC組合，我們供應鏈的敏捷性和速度已經成為我們業務的一個日益重要的競爭因素，因為我們越來越多地成為我們的產品和最終消費者之間的最後一步。

分銷

產品從我們擁有和採購的製造設施運往世界各地的配送中心。我們廣泛的分銷網絡由第三方以及Amer Sports擁有和租賃的配送中心組成，由兩個品牌共享，使它們都能夠利用全球倉庫，在2022年處理近400萬份出境快遞和1400多萬條出境生產線。我們直接運營着19個配送中心中的9個，並根據我們在該地區的存在仔細確定剩餘的第三方合同中心。我們的配送中心位於戰略位置，以高效率的成本為我們的消費者提供速度和服務，並得到運輸網絡的支持，該網絡建立在一系列確定的服務級別協議下的海、陸、空運輸核心承運人之上。2022年，我們發運了近9000萬個出境集裝箱和超過1.8萬個20英尺標準貨櫃(TEU)的海運。我們相信，在集團層面而不是品牌層面運營我們的供應鏈將帶來顯著的成本節約，同時保持高服務水平。

市場營銷

我們品牌的廣告和營銷職能側重於差異化其個人定位和突出產品質量，同時創建具有適當地區細微差別的全球統一消息，以最大限度地提高品牌認知度，並將需求從最初的終端消費者認知提升到長期忠誠度。我們的品牌正在繼續開發整合的、多渠道的營銷戰略，旨在有效地接觸到他們的目標消費者。每個品牌都通過使用各種媒體渠道來推行這一戰略，包括傳統媒體渠道和數字媒體渠道，如展示、在線視頻、社交媒體、付費搜索和有影響力的人，以及與品牌大使的接觸，包括與專業運動員和職業體育聯盟的合作伙伴關係。我們的品牌還推行各種“草根”計劃，以建立社區參與度，從而產生興趣和口碑營銷。

此外，通過利用對產品的洞察，我們尋求瞭解消費者的行為和預期是如何變化的。我們的品牌利用營銷分析來優化廣告和促銷支出的影響，並不斷髮展其品牌信息，以確保它們與消費者產生相關性。某些品牌還與傳統和數字領域的批發合作伙伴在分攤費用的基礎上參與合作廣告，包括以銷售點固定裝置和標牌的形式提供廣告支持，以增強產品的展示和品牌形象。我們的品牌網站也旨在提高消費者對其提供的產品的瞭解，並幫助消費者找到和購買我們的產品。每個品牌都僱傭了一支支持團隊，負責消費者層面的客户服務，以及一支負責管理客户關係的銷售隊伍。

技術基礎設施

我們投資建立了一個共享的IT基礎設施和平臺架構，由一個在所有品牌地點都有團隊的集中管理的IT組織提供支持。該集團架構支持強大且可擴展的IT運營，旨在確保安全性和合規性，是包括金融、税務、海關和供應鏈在內的高效集團服務的基礎。該架構進一步支持特定於品牌的業務戰略和流程的實施，允許集成由品牌IT團隊直接管理的品牌專用應用程序和解決方案，同時仍受益於集團的整體IT基礎設施。我們的企業架構圍繞全球SAP ERP系統構建，提供可擴展的數字核心，作為財務、銷售、庫存和採購的記錄系統。我們目前正在對各個細分市場的這一平臺進行升級。

比賽

體育和户外行業的市場競爭激烈且分散。其中包括來自老牌公司的日益激烈的競爭，這些公司正在擴大其生產和營銷

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高性能產品，以及頻繁進入市場的新進入者。鑑於我們投資組合的廣度和全球足跡，我們與一系列競爭對手展開競爭，其中包括Moncler、Canada Goose、lululemon Athletica、On Running、Hoka、North Face和百寶萊，在各自的類別中。

體育和户外行業的競爭主要以品牌形象和認知度、產品質量、創新、設計、可持續性、分銷和價格為基礎。我們相信，我們成功的競爭是基於優質的產品和我們對消費者的明確關注，以及我們的技術創新。有關我們的競爭風險的其他信息，請參閲“風險因素”。

人與文化

{br]Amer Sports員工都熱愛體育運動。我們相信，我們的員工與體育和户外活動的聯繫對我們的業務是一個關鍵的好處，因為我們瞭解全球消費者和運動員的需求，這反過來又有助於推動一種以業績為導向、取勝的文化。

我們的戰略涉及到人力資源和與員工的關係，我們將其稱為“人的願景”，即吸引和團結體育和户外行業中一些最具消費者意識的人。我們的人民願景側重於三大支柱：

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最優秀的人才：建立高素質的領導力和能力，以執行我們的業務戰略。

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偉大的參與：通過明確的目標和價值觀、由先進的調查系統、強大的發展計劃和機會支持的動態反饋文化，培養強大的敬業度和出色的員工體驗。

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卓越的表現：由於上述原因，加上有競爭力的獎勵和對生產力的高度關注。充滿激情和以績效為導向的文化是我們的優勢，為我們的員工和業務創造了有吸引力的發展機會。

人力資源部

我們的人力資源職能遵循我們的品牌直接運營模式，根據該模式，品牌有權根據其品牌戰略推動各自的資源計劃。品牌級職能得到集團級人力資源職能的支持，以提供技術和能力方案的規模和效率、報告能力和整體治理，如薪酬框架和計劃。這些品牌還受益於所有地區的共享人力資源服務，這使它們能夠在世界各地高效運營，並確保遵守當地法律和法規以及工資管理等業務活動。

能力和文化

近幾年，Amer Sports一直專注於整個集團的能力建設。在新冠肺炎疫情期間，美國體育開始了內部重組過程，包括對現有員工進行戰略性重新分配，並聘請新員工來支持重點領域，如我們的DTC渠道和在中國的擴張。我們的能力和資源規劃基於名為戰略、結構和能力審查(SSCR)的年度人員流程，我們在該過程中審查並確保我們的品牌和集團職能有足夠的能力來執行我們的短期和長期戰略計劃。我們將人民的發展雄心與我們增長戰略的執行結合起來。此外，自2021年以來，我們前130名高管中有超過三分之一是從外部招聘的，以實現我們雄心勃勃的增長戰略。我們還尋求在我們的品牌和功能的各個層面上加強整個集團的能力，在過去的兩年裏僱傭了2000多名新員工。此外，我們在促進整個公司的學習和發展方面做出了重大努力，包括通過現代學習管理系統和我們品牌內的領導力發展計劃，以及我們預計將於2024年實施的集團領導力學院。我們致力於為全體人民提供不斷髮展和學習的機會。

我們認為，參與需要建立在對共同目標和價值觀的強烈理解和承諾的基礎上，我們正在整個全球組織中更新這一目標和價值觀。2022年，我們收購了最先進的員工敬業度調查平臺，使我們能夠定期、靈活地調查敬業度和

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瞭解差距，根據經過科學檢驗的參與度、包容性和幸福感驅動因素，系統地解決差距。我們努力提供一個包容、有吸引力並提供增長機會的工作場所。

我們致力於繼續促進工作場所的多樣性，這反映了我們所處的全球環境。通過我們不斷鼓勵創造一個重視多樣性和包容性的工作環境，我們相信我們會更好地服務於我們的消費者和我們的組織。我們仍然相信，不同的想法、視角和背景創造了更強大、更健康的文化，併為卓越的業績做出了貢獻。

我們也致力於創建一個道德的工作場所和社區，我們一直在努力改進。我們的所有員工都接受了公司行為準則的培訓，並遵守公司行為準則，該準則描述了我們如何每天將我們的價值觀付諸實踐，併為所有Amer Sports員工期望的行為設定了標準。此外，我們希望我們的整個價值鏈，從我們自己的運營到我們的採購合作伙伴，都能遵守人權和勞工權利的國際標準。自2020年6月以來，我們一直是國際公認的FLA的成員，我們的供應商可持續發展團隊監控我們的一級供應商的勞動實踐，試圖確保他們符合我們的道德政策中規定的要求。

員工

截至2023年9月30日，我們在大約370個地點和41個國家/地區的三個細分市場僱用了超過10,800名員工。在我們的員工中，約4,500名全職員工在歐洲、中東和非洲地區，約3,700名全職員工在美洲，約800名全職員工在大中國地區，約700名全職員工在亞太地區其他地區或其他地點。這些品牌得到了公司職能的支持，大約有200名員工在總部一級專注於此。

我們遵守並遵守歐洲、中東和非洲、美洲、大中華區中國和亞太地區其他地區的當地勞動法要求。我們大約有3,000名員工由工會代表或由集體談判協議涵蓋。我們認為我們的員工關係很好，我們沒有經歷過任何停工。

知識產權

我們的長期商業成功在一定程度上取決於我們在我們的品牌、設計、技術、專有信息和工藝中獲得、維護、保護和執行我們的知識產權的能力，保護我們的商業祕密的機密性，在不侵犯、挪用或以其他方式侵犯第三方知識產權的情況下運營我們的業務，以及防止第三方侵犯、挪用或以其他方式侵犯我們的知識產權。除了保密程序和合同條款外，我們還尋求通過專利、商標、版權、設計和商業祕密法律的組合來保護我們在品牌、設計、技術、專有信息和流程以及商業祕密開發方面的投資。

我們依靠我們的商標及相關域名和徽標來營銷我們的品牌，並建立和維護品牌忠誠度和認知度。截至2023年9月30日，我們在包括美國、歐盟、中國、日本和其他主要市場在內的120多個不同司法管轄區擁有約6,175項商標註冊和約444項商標申請。這些商標包括我們的主要品牌Arc‘teryx、所羅門、威爾遜、Peak Performance、IAEA、ENVE、ARMADA、Louisville Sliber、DeMarini和EvoShield及其相關標識。這些商標的當前註冊有效期各不相同，可以定期續展，前提是我們作為註冊所有人遵守所有適用的續展要求，包括在必要時繼續使用與類似商品和服務相關的商標。除了我們的商標，截至2023年9月30日，我們擁有大約887個域名註冊，包括arcteryx.com、salomon.com、wilson.com、peakPerformance.com、Aeric.com、Enve.com、Armadaski.com、Sliber.com、Demarini.com和EvoShield.com。然而，儘管我們努力獲取、維護、保護和執行我們的商標，但不能保證這些保護在所有情況下都可用，我們的商標可能會受到挑戰、侵犯、挪用、規避、以其他方式侵犯、宣佈為通用商標、被確定為稀釋或侵犯其他商標或可能失效。發生任何

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這些事件可能會侵蝕我們的品牌，限制我們營銷我們品牌的能力，並阻礙我們有效地與擁有類似產品或技術的競爭對手競爭的能力。

截至2023年9月30日，我們擁有約480項已頒發的美國專利(包括外觀設計專利)、83項未決的美國專利申請(包括外觀設計申請)、672項已頒發的外國專利(包括外觀設計註冊)、136項未決的外國專利申請(包括外觀設計申請)和142項懸而未決的PCT申請，這些申請涉及用於我們各種產品的技術、部件、材料、特徵、功能以及工業和美學設計。

個別專利和外觀設計註冊的期限取決於授予專利和外觀設計註冊的國家的法律條款。在包括美國在內的大多數國家，專利期限為自適用國家非臨時專利申請的最早要求提交日期起20年。在美國，外觀設計專利的有效期為自專利授予之日起15年，而在外國司法管轄區，類似外觀設計註冊的期限可能會有所不同。此外，在美國，在某些情況下，專利期限可以通過專利期限調整來延長，這是對專利權人因美國專利商標局在審查和授予專利時的行政拖延而進行的補償。如果一項專利比共同擁有的專利或命名為共同發明人並具有較早有效期的專利最終被放棄，也可以縮短這一期限。我們不能確定我們已經提交或未來可能提交的未決專利申請是否會在任何司法管轄區頒發專利，我們也不能保證已經頒發或未來可能頒發的任何專利將保護我們當前或未來的產品，將為我們提供任何競爭優勢，並且不會受到挑戰、無效或規避。

我們尋求通過使用內部和外部控制，以及通過在與員工、承包商、客户和合作夥伴的協議中包含合同保護，來控制對我們的設計、技術、商業機密、專有信息和流程以及其他機密信息的訪問和使用。雖然我們尋求與我們的員工、承包商和其他第三方簽訂保密協議、知識產權轉讓和競業禁止協議，但我們可能無法與所有相關方達成此類協議，此類協議可能不會自動執行，可能會被違反，也可能不會完全強制執行。因此，我們可能無法有意義地保護我們的商業祕密。此外，我們可能會受到這樣的指控，即這些當事人挪用了其前僱主或其他第三方的商業祕密或其他知識產權或專有權利。

有關與我們的知識產權相關的風險的更多信息，請參閲“風險因素-與我們的知識產權和信息技術相關的風險”(Risk Fections-Risks to Our知識產權and Information Technology)。

屬性

我們在自有和租賃的設施中進行製造、分銷和管理活動。下表列出了我們截至2023年9月30日的主要資產：

位置

主體活動

租賃或
擁有

正方形
英尺

芬蘭赫爾辛基

公司辦公室

租賃

60,041

加拿大温哥華

行政辦公室

租賃

59,632

法國梅茨-特西

行政辦公室

擁有

356,446

伊利諾伊州芝加哥

行政辦公室

租賃

87,386

瑞典斯德哥爾摩

行政辦公室

租賃

2,497

奧地利阿爾滕馬特

行政辦公室

擁有

484,376

波蘭克拉科夫

共享金融服務中心

租賃

23,304

香港，中國

採購處

租賃

10,301

臺灣台中

採購處

租賃

16,146

臺灣高雄

採購處

租賃

1,184

羅馬尼亞奧拉斯蒂

製造

擁有

129,168

155

位置

主體活動

租賃或
擁有

正方形
英尺

羅馬尼亞奧拉迪亞

製造

混合

89,125

羅馬尼亞奧拉迪亞

製造

擁有

45,208

保加利亞切佩拉雷

製造

擁有

225,161

保加利亞阿森諾夫格勒

製造

擁有

204,514

俄亥俄州艾達市

製造

擁有

80,000

俄勒岡州希爾斯伯勒

製造

擁有

44,994

澳大利亞穆拉賓

倉庫

租賃

82,398

加拿大新威斯敏斯特

倉庫

租賃

243,610

加拿大貝爾維爾

倉庫

租賃

149,996

德國於伯海倫

倉庫

擁有

129,168

法國聖伏爾巴斯

倉庫

租賃

559,723

猶他州奧格登

倉庫

租賃

300,316

Mt.田納西州朱麗葉

倉庫/配送中心

租賃

575,000

田納西州納什維爾

倉庫/配送中心

租賃

252,262

田納西州納什維爾

倉庫/配送中心

擁有

299,993

除了上面列出的主要物業外，我們在全球擁有並租賃了64個辦事處，用於銷售和管理目的。截至2023年9月30日，我們在全球共運營9個配送中心，在美洲、歐洲、中東和非洲地區、大中華區中國和亞太地區擁有330多家自營零售店。自有零售店通常根據經營租賃進行租賃，幷包括續簽選項。

我們認為我們在業務中使用的設施對於它們的使用目的是合適和足夠的，預計在現有租約到期時續簽或在尋找替代設施方面不會遇到困難。我們致力於將所有這些物業保持在良好的運營狀況。

監管事項

在美國、歐盟和我們開展業務的其他司法管轄區，我們必須遵守有關廣告和產品標籤、環境、健康和安全、ESG法律和法規、數據隱私和安全法律、規章制度、反壟斷和競爭法以及勞工和就業法律等方面的法律。我們的產品主要在美國以外的國家制造，並運往世界上100多個國家，可能會受到關税、條約和各種貿易協定以及影響消費品進口的法律的影響。遵守適用於我們業務的所有政府法規是我們的政策和做法。遵守美國和世界各地適用的聯邦、州和地方法規的過程可能是複雜、耗時和昂貴的。此外，全球監管格局正在經歷快速和意想不到的變化，其中一些變化是由地緣政治影響推動的，近年來全球監管和執法日益嚴格的總趨勢。新的或更嚴格的法律或法規、對現有法律或法規的更具限制性的解釋、法院做法或世界各地政府和監管機構增加的執法行動可能會增加我們持續的合規成本，改變我們開展業務的環境，或以其他方式對我們的業務產生不利影響。如果我們未能遵守任何新的或現有的法律或法規，我們可能會被要求支付損害賠償金，停止廣告或促銷活動，改變我們的產品或營銷材料，停止銷售某些產品，並可能面臨罰款、糾正措施或其他類型的制裁。此外，隨着我們繼續擴大我們的全球業務，我們可能需要遵守特定市場的法律和法規，包括獲得特定國家監管機構的批准、執照或認證。未能獲得這些批准、執照或認證或遵守這些法律或法規可能會阻礙我們的增長前景，並以其他方式對我們的業務、運營結果或財務狀況產生不利影響。有關與政府法規相關的風險的其他信息，請參閲“風險因素-與訴訟和監管相關的風險”。

156

廣告和標籤

聯邦貿易委員會(“聯邦貿易委員會”)根據《聯邦貿易委員會關於在廣告中使用背書和推薦信的指南》(《背書指南》)中所述的原則，對廣告中背書和推薦信的使用以及我們與廣告商和有影響力的人之間的關係進行監管。《背書指南》規定，背書應反映背書人的真實意見，不能用來對產品的營銷者本身無法合法作出的產品提出主張。《背書指南》還規定，如果背書人和營銷商之間存在消費者意想不到的聯繫，而這種聯繫會影響消費者對背書的評價，則應披露這種聯繫。雖然《背書指南》是諮詢性質的，並不直接具有法律效力，但它們提供了關於聯邦貿易委員會工作人員普遍認為在廣告中使用背書和證明的背景下，聯邦貿易委員會法案(“FTC法案”)所要求的指導。任何與背書指南不符的做法都可能導致違反《聯邦貿易委員會法》對不公平和欺騙性做法的禁令。如果我們的社交媒體影響者或與我們有實質性聯繫的其他代言人提出的廣告索賠或索賠不符合《代言指南》或聯邦貿易委員會法案的任何要求或類似的州要求，則聯邦貿易委員會和州當局可以對我們進行調查和執法行動，施加處罰，要求我們支付金錢消費者補償，要求我們修改營銷材料或要求我們接受繁重的禁令，任何這些都可能對我們的業務、運營結果或財務狀況產生不利影響。

此外，更好的商業局下屬的國家廣告司(“NAD”)管理着廣告業的自律計劃，以確保國家廣告的真實性和準確性。NAD監控全國廣告，並處理競爭對手和消費者的詢問和挑戰。我們還可能受到各種州消費者保護法的約束，包括加州的65號提案，該提案要求對任何含有加州列出的被發現會導致癌症或出生缺陷的物質的產品進行具體警告，除非產品中此類物質的水平低於安全港水平。

美國以外的許多國家和市場都有類似的、有時甚至更嚴格的廣告實踐法規。例如，在歐盟，產品廣告須遵守根據《不公平商業行為指令》(指令2005/29/EC)作出的一般消費者廣告要求，該指令全面禁止誤導性和侵略性的廣告，而在中國，《廣告法》監管廣告並對此類活動施加類似的限制。

環境、健康和安全

美國聯邦、州和地方當局以及世界各地的類似當局在我們和我們的第三方供應商製造和銷售我們的產品或以其他方式經營我們的業務所在的司法管轄區執行廣泛的環境、健康和安全法律法規。這些要求包括產品含量和標籤、工人健康和安全、化學品和其他危險材料和廢物的處理、製造、運輸、儲存、使用和處置、污染物的排放和排放以及環境污染的清理。由於我們未能遵守法律法規或許可規定的責任，我們可能會招致鉅額費用，包括民事或刑事罰款或處罰、執法行動和其他第三方索賠和清理費用。根據某些環境法律和法規，我們可能要承擔環境調查和清理的責任，包括在我們目前或以前擁有或經營的物業，或在我們產生的廢物被處置的地點，即使污染不是由我們造成的，或者相關行為在發生時是合法的。我們正在解決在美國的歷史運營造成的污染，這些污染已經在我們現在或以前的某些物業被發現。這些地點的最終成本很難準確預測，我們可能會因這些或其他地點未來發現污染或施加額外義務(包括與擴建或翻新我們的設施有關)而產生大量額外費用。

我們還受到有關產品及其原材料的製造、加工、分銷、進出口和標籤的廣泛和不斷變化的法規的約束。在歐盟，《化學品註冊、評估、授權和限制(REACH)條例》

157

於2007年生效，並隨着時間的推移逐步實施。然後，註冊的化學品可以接受進一步的評估和潛在的限制。自REACH頒佈以來，其他國家已經頒佈或正在實施類似的全面化學品法規。此外，加州的65號提案要求公司對在加州銷售的產品發出警告，這些產品含有加州已知的約900種化學物質中的一種，這些化學物質會導致癌症、出生缺陷或其他生殖損害。加利福尼亞州總檢察長以及普通公民可以對被指控未能遵守65號提案的公司提起訴訟；我們不時會收到關於我們某些產品的此類訴訟。

我們的運營還受美國聯邦、州和地方職業健康和安全標準以及適用於我們在其他司法管轄區運營的職業健康和安全標準的監管。這些標準規定了僱主的某些責任，包括要求維持一個沒有可能造成嚴重傷亡的公認危險的工作場所，某些醫療和衞生標準，許可證和許可義務以及各種記錄保存、披露和程序要求。我們的設施和運營可能會受到職業安全和健康管理局代表和其他司法管轄區類似機構的定期檢查。未能遵守適用的職業健康和安全標準，即使沒有發生與工作有關的嚴重傷害或死亡，也可能導致民事或刑事執法以及實質性處罰、鉅額資本支出或暫停或限制我們的運營。

ESG

各國聯邦、州或地方政府當局已經通過或提議，並可能繼續提出關於可持續性或ESG相關主題的管理或關於此類事項的披露的立法和監管倡議。例如，我們可能受制於歐盟《企業可持續發展報告指令》(及其實施的法律法規)和其他歐盟指令或歐盟和歐盟成員國法規的披露要求、國際可持續性標準委員會的可持續性和氣候披露標準、加利福尼亞州的各種披露要求(如温室氣體指標、氣候風險、補償的使用和減排主張)以及美國證券交易委員會的氣候披露提案(如果最終敲定)以及其他法規或要求；這些法規和要求可能並不完全一致，因此需要我們重複某些規定或作出不同的努力，或使用不同的報告方法，以符合每個司法管轄區的要求。另外，不同的監管機構已經通過或正在考慮通過關於環境營銷主張的法規，包括但不限於在產品營銷中使用“可持續”、“生態友好”、“有機”、“可回收”或類似的語言。對產品的來源、成分或生產方法也有越來越多的規定，以反映環境和/或社會關切，這可能要求我們更換供應商、擾亂我們的業務運營、產生額外的合規成本或以其他方式影響我們的聲譽、運營或財務狀況。

數據隱私和安全

美國和世界各地與數據隱私和安全相關的日益複雜和不斷變化的法律、指令、行業標準、規則和法規以及合同義務，對個人信息的收集、傳輸、傳播、使用、隱私、保密、安全、保留、可用性、完整性和其他處理施加了廣泛的合規義務。

在美國，各種聯邦和州監管機構，包括聯邦貿易委員會等政府機構，已經或正在考慮通過有關個人信息和信息安全的法律、規則和法規，並已將侵犯隱私和信息安全的行為列為執法行動的優先事項。某些州的法律在個人信息方面可能比聯邦、國際或其他州的法律更嚴格或更廣泛，或者提供更大的個人權利，而且這些法律可能彼此不同，所有這些都可能使合規工作複雜化。例如，我們受到CCPA的約束，該法案對處理加州居民個人信息的承保公司施加了義務。除其他事項外，CCPA要求覆蓋的公司向加州居民提供有關數據隱私和安全的某些披露，併為加州居民提供數據保護和隱私權利，包括選擇不出售或共享其個人信息的能力

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信息，並請求刪除他們的個人信息(受某些例外情況的限制)。CCPA為某些導致個人信息丟失的數據泄露行為提供了私人訴權，併為加州總檢察長和根據CPRA成立的一個新的州機構提供了具有執行能力的民事處罰。CCPA和其他州隱私、數據保護和網絡安全法律、規則和法規的頒佈，正在美國其他州引發一波類似的立法發展，這為重疊但不同的州法律拼湊創造了可能性。例如，弗吉尼亞州頒佈了弗吉尼亞州消費者數據保護法(VCDPA)，並於2023年1月1日生效；科羅拉多州頒佈了科羅拉多州隱私法(CPA)，於2023年7月1日生效；康涅狄格州頒佈了康涅狄格州數據隱私法(CTDPA)，於2023年7月1日生效。VCDPA、CPA和CTDPA與CCPA有一些相似之處，併為這些州的居民引入了新的數據隱私權，並對涵蓋的公司提出了新的運營要求，包括收集敏感個人信息的同意要求。至少還有九個州(猶他州、愛荷華州、印第安納州、田納西州、蒙大拿州、特拉華州、俄勒岡州、德克薩斯州和佛羅裏達州)通過了類似的法律，其中一些定於2023年生效，另一些將在隨後幾年生效，其他州正在考慮制定類似的法律。此外，美國所有50個州的法律都要求企業向因數據泄露而被訪問或獲取個人信息的消費者提供通知(在某些情況下，還要求通知監管機構)。州法律正在迅速變化，國會正在討論一項新的全面的聯邦數據保護法，如果它獲得通過，我們將成為該法的主體。

我們還受到許多司法管轄區的國際法、規則、法規和標準的約束，這些法律、規則、法規和標準廣泛適用於個人信息的收集、使用、保留、安全、披露、轉移和其他處理。例如，在歐洲經濟區，我們受歐盟GDPR的約束，在英國退出歐盟後，我們在英國受英國GDPR的約束。歐盟GDPR和英國GDPR對我們收集、使用、保留、保護、披露、轉移和以其他方式處理個人信息的能力規定了嚴格的合規義務，包括問責原則、通過政策、程序、培訓和審計證明合規的義務，以及在大規模處理特殊類別的個人信息(如健康數據)時任命數據保護官員的要求。不遵守歐盟GDPR和英國GDPR可能會導致對某些違規行為分別處以高達2000萬歐元或1750萬GB的罰款，或上一財年全球年營業額總額的4%，以較高者為準。然而，英國GDPR不會自動納入歐盟GDPR未來的變化(這些變化需要英國政府具體納入)，這造成了平行制度分化的風險和相關的不確定性。2021年6月28日，歐盟委員會宣佈了一項充分性決定，結論是英國確保與歐盟GDPR同等水平的數據保護，這對從歐洲經濟區持續向英國流動個人信息的合法性提供了一些緩解。這一充分性確定將於2025年6月自動到期，除非歐盟委員會續簽或延長，並可能在此期間修改或撤銷。我們無法預測英國GDPR和其他英國隱私和信息安全法律、規則或法規可能會如何發展，包括與歐盟GDPR相比，我們也無法預測不同法律和相關指導的影響。此外，英國目前正在改革其數據保護框架。這可能會導致未來兩個政權之間的分歧和差異。

歐盟GDPR和英國GDPR也對向歐洲經濟區和英國以外的國家傳輸個人信息實施了嚴格的規則。歐洲的法律發展在這類轉讓方面造成了進一步的複雜性和不確定性，特別是在向美國的轉讓方面。2020年7月16日，歐洲聯盟法院(CJEU)宣佈歐盟-美國隱私盾牌框架(或稱隱私盾牌)無效，根據該框架，個人信息可以從歐洲經濟區(和英國)轉移到相關自我認證的美國實體。CJEU進一步指出，僅依靠標準合同條款(歐盟委員會批准的一種標準合同形式，作為適當的個人信息轉移機制和隱私權盾牌的潛在替代方案)在歐洲經濟區(和聯合王國)以外轉移個人信息並不一定在所有情況下都足夠，必須根據具體情況對轉移進行評估。2023年7月10日，歐盟委員會通過了歐盟-美國數據隱私框架(歐盟-美國DPF)(將個人信息從歐洲經濟區轉移到美國的新框架)的充分性決定，確定歐盟-美國DPF確保對從歐洲經濟區轉移到美國的個人信息的保護將與歐盟提供的保護相當。然而，這一決定可能會面臨法律挑戰，最終可能會像隱私盾牌一樣被CJEU宣佈無效。此外，

159

2023年10月12日，英美數據橋作為歐盟-美國DPF的延伸生效，以實現英國與美國認證實體之間的個人數據傳輸。這種數據橋不僅可能受到挑戰，而且可能會受到對歐盟-美國DPF的任何挑戰的影響。由於管理個人信息跨境轉移的法律、規則和法規的變化，我們必須做出並繼續做出某些運營上的改變，對我們的數據轉移政策和程序進行評估，併為集團內、客户和供應商安排更新和實施修訂後的標準合同條款和其他相關文件和措施，要求在規定的時間框架內將個人信息轉移到歐洲經濟區和英國以外的地區，包括美國。隨着執法形勢的進一步發展，以及監管當局發佈關於國際數據傳輸的進一步指導，我們可能會受到不利影響。

此外，在歐洲經濟區和英國，轉置電子隱私指令的國家法律要求同意在個人設備上放置非必要的Cookie或跟蹤技術，並用於直接電子營銷。在歐洲經濟區和英國，必須分別按照歐盟GDPR和英國GDPR的要求獲得同意。這些要求包括禁止使用預先勾選的方框，以及要求確保對每種非必要的cookie或跟蹤技術尋求單獨的同意。最近歐洲經濟區法院和監管機構的裁決促使人們對Cookie和跟蹤技術的關注增加。例如，由於NOYB(一個非營利性隱私維權組織)的行動，監管機構和法院變得越來越活躍，該組織已向歐洲網站運營商發佈了700多份關於其Cookie橫幅的投訴草案，隨後將650多起投訴提交給相關國家監管機構，並指出其目標是在歐洲尋求對多達10,000個網站執行。

除了美國、歐洲經濟區、英國和其他各種司法管轄區的數據保護法外，我們還受中國的數據保護法的約束。根據《中華人民共和國網絡安全法》，網絡運營商通過網絡收集、使用、轉移或存儲個人信息應基於合法性、正當性和必要性三項原則，並須徵得數據主體的同意。這種收集的規則、目的、方法和範圍也應向數據主體披露。中國的網絡安全法要求CIIO的運營商存儲從中國境內的關鍵信息基礎設施收集和生成的個人信息和重要數據。2022年9月14日，中國最高網絡安全監管機構CAC發佈了新的《中華人民共和國網絡安全法》修正案，徵求公眾意見。如果修正案獲得通過，修改後的法律將與《數據安全法》和PIPL一致，加大對違反《網絡安全法》規定的網絡安全義務的處罰力度。

在此基礎上，《中華人民共和國數據安全法》於2021年9月1日起施行。《數據安全法》的首要目的是規範數據活動，維護數據安全，促進數據開發利用，保護個人和實體的合法權益，維護國家主權、國家安全和發展利益。數據安全法適用於治外法權，並適用於涉及“數據”(不僅僅是個人或敏感數據)的廣泛活動。根據《數據安全法》，開展數據活動的實體和個人必須遵守各種數據安全義務。例如，數據安全法提出，根據數據對國家經濟發展的重要性，以及數據被篡改、銷燬、泄露或非法獲取或使用時對國家安全、公共利益或個人或組織的合法權益造成的損害程度，對數據進行分類和保護。需要對每一類數據採取適當程度的保護措施。數據安全法也呼應了網絡安全法中的數據本地化要求，並要求重要數據存儲在中國本地。此類重要數據只有在遵守某些數據傳輸限制的情況下才能轉移到中國境外，例如通過相關當局組織的安全評估。

此外，2021年8月20日，中華人民共和國公佈了PIPL，並於2021年11月1日起生效。PIPL旨在澄清適用範圍、個人信息和敏感個人信息的定義、個人信息處理的合法性以及通知和同意的基本要求等。PIPL也為CIIO和個人信息處理人員制定了數據本地化要求，他們處理的個人信息超過有關當局規定的特定門檻。PIPL還包括在將個人信息轉移到中國境外之前必須遵守的規則列表，例如遵守安全評估或認證

160

由有關當局指定的機構或與海外接受者簽訂經有關當局批准的標準格式合同範本。值得注意的是，PIPL類似於歐盟GDPR，適用於治外法權。

2022年7月7日，CAC發佈對外數據傳輸安全評估辦法，自2022年9月1日起施行。《對外數據傳輸安全評估措施》明確了PIPL下的安全評估要求，並要求數據處理人在信息對外傳輸之前，在下列任何情況下申請CAC組織的安全評估：(I)數據處理人在海外提供重要數據的情況；(Ii)關鍵信息基礎設施運營商和個人信息處理人處理超過100萬個人個人信息的情況；(Iii)數據處理人自上一年1月1日以來累計在國外提供超過10萬人的個人信息或總計超過1萬人的敏感個人信息的情況。此外，2022年11月18日，CAC和國家市場監管總局發佈了《個人信息保護認證實施細則》，該實施細則立即生效，為個人信息在PIPL下合法跨境轉移獲得個人信息認證提供了重要指導。CAC於2023年6月1日起施行的《個人信息跨境轉移標準合同管理辦法》和2023年2月24日和2023年5月30日分別公佈的《個人信息出口標準合同備案指引》。這些規定為依賴將個人信息轉移到中國境外的標準合同及其備案要求提供了重要指導。由於跨境數據傳輸環境的變化，我們不得不併將繼續審查我們現有的數據保護合規框架、進行數據映射工作、從個人獲得相關的單獨同意、向CAC申請安全評估以及與我們的海外附屬公司簽訂標準合同，將個人信息轉移到中國以外的地方。

除《中華人民共和國網絡安全法》、《數據安全法》和《知識產權法》外，中華人民共和國有關政府部門還頒佈了若干條例或發佈了若干條例草案，徵求公眾意見，旨在根據上述法律提供進一步的實施指導。我們無法預測新的法律和法規或合規成本的增加(如有)將對我們在中國的業務產生什麼影響，特別是數據安全法或PIPL，或由於最近頒佈的法律和可獲得的指導有限，合規成本(如有)將對我們在中國的業務產生什麼影響，尤其是關於PIPL的合規成本，這些實體正在等待進一步的指導，特別是關於數據本地化要求的範圍。有關政府當局在實踐中將如何解釋和執行這些法律，通常也不清楚。

如果不遵守這些法律、規則和條例，可能會受到重大的民事和/或刑事處罰以及私人訴訟。數據隱私和安全法律、規則、法規和其他義務不斷演變，可能會相互衝突，使合規工作更具挑戰性，並可能導致調查、訴訟或行動，導致我們處理數據的能力受到重大處罰和限制。有關與數據隱私和安全問題相關的業務風險的更多信息，請參閲“風險因素-與我們的知識產權和信息技術相關的風險-我們受管理個人信息使用和處理的與數據隱私和安全相關的各種法律、規則、法規和指導方針的約束。此類法律、規則、法規和指南的變更，或我們實際或認為未能遵守此類法律、規則、法規、指南或與數據隱私和安全有關的合同或其他義務，可能會導致政府執法行動(可能包括行政罰款、民事或刑事處罰、暫停處理活動和審計)、私人訴訟或負面宣傳，其中任何一項都可能對我們的聲譽、運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。“

反腐敗

在我們開展業務的美國以外的國家/地區，我們受《反海外腐敗法》和其他反賄賂和反腐敗法律的約束，包括英國《反賄賂法》和中國反腐敗法律。這些法律法規旨在防止和懲治腐敗行為。近年來，反賄賂和反腐敗法律得到了積極的執行，並被廣泛解讀為一般禁止公司、其員工及其第三方中介機構以腐敗方式承諾、提供、授權或直接或間接向政府官員、政黨提供任何有價值的東西。

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和私營部門接受者，目的是獲得或保留業務、將業務轉給任何人或獲得任何其他不正當的商業利益。FCPA還要求美國發行人制作和保存準確和公平地反映公司交易的賬簿和記錄，並設計和維護適當的內部會計控制系統。請參閲“風險因素-與訴訟和監管相關的風險--不遵守適用的反腐敗法律可能對我們的業務、聲譽、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。”

其他規定

我們還受制於美國和世界各地的其他各種法律法規。例如，我們必須遵守越來越多旨在打擊供應鏈運營中侵犯人權行為的法律，如《反海外腐敗法》。此外，我們的銷售行為受到美國和世界各地競爭法主管部門的監管。我們還受到美國(包括OFAC施加的法律和制裁)和其他當局的法律和制裁，這些法律和制裁可能禁止我們或我們的附屬公司在某些國家開展業務，或限制我們或我們的附屬公司可能開展的業務類型。例如，為應對俄烏戰爭而採取的行動包括對俄羅斯、白俄羅斯和烏克蘭特定地區實施出口管制和廣泛的金融和經濟制裁。根據這些法律和條例進行的執法活動可能會使我們面臨更多的行政和法律程序和行動，其中可能包括要求民事處罰、刑事制裁和行政補救。

法律訴訟

在正常業務過程中，我們可能會不時受到法律或監管程序和索賠的影響，包括維護、保護和執行我們的知識產權的訴訟。我們已經收到並可能在未來收到與知識產權、商業合同、產品責任、營銷、廣告、外匯管制、反壟斷和貿易監管、勞工和就業、數據隱私和安全、環境、健康和安全以及税務事項有關的索賠。任何當前或未來訴訟的結果都不能肯定地預測，無論結果如何，訴訟都可能因為辯護和和解成本、管理資源轉移、對我們品牌和聲譽的損害等因素而對我們產生不利影響。我們目前不參與任何我們認為其解決方案會對我們的業務、運營結果或財務狀況產生重大不利影響的法律程序。

162

管理

首席執行官、董事和董事提名人

下表介紹了本次發行完成後將擔任我們的高管和董事的人員的相關信息。除非另有説明，否則本公司高管及董事目前的營業地址為Cricket Square，Hutchins Drive，郵政信箱2681，Grand Cayman，KY1-1111，開曼羣島。

名稱	職位	年齡
傑(詹姆斯)鄭*	首席執行官兼董事提名人	55
安德魯E·佩奇	首席財務官	54
邁克爾·豪格S？倫森	首席運營官	50
陳文昌(維克多)	首席戰略官	45
斯圖爾特·C·哈塞爾登	Arc‘teryx首席執行官	54
佛朗哥·福利亞託	所羅門公司總裁兼首席執行官	54
Joseph Dudy	Wilson的總裁兼首席執行官	53
Bi*	董事被提名者	51
丁世忠 *	董事兼主席提名人	53
Bruno Sälzer*	董事被提名者	66
Catherine（Trina）Spear*	董事被提名者	40
弗蘭克·K唐	董事	55
陶德仁	董事	47
Carrie Teffner*	董事被提名者	57
Dennis J.（Chip）Wilson*	董事被提名者	68
凌雄 *	董事被提名者	55
姚建華*	董事被提名者	63

*在本次發售完成時或之前當選為董事會成員。

鄭潔(James)自2020年起擔任本公司首席執行官，並將被任命為與此次發行相關的董事會成員。鄭總從2009年開始擔任安踏體育的董事。2001年至2008年，鄭先生在全球運動服裝公司阿迪達斯擔任過各種職務，包括鋭步總經理中國和阿迪達斯大中華區銷售執行副總裁總裁。鄭志剛於2008年加入安踏體育，在出任首席執行官之前，他曾擔任集團總裁和董事首席執行官。鄭先生也是世界體育用品工業聯合會(WFSGI)的副主席，並於2020年至2022年擔任WFSGI的聯席主席。陳政先生擁有上海復旦大學管理學學士學位。我們相信，鄭先生對全球零售、技術服裝和運動器材公司及其市場的深刻理解，以及他在概念化和發展我們的品牌和業務方面的領導能力，使他完全有資格擔任董事。

安德魯·E·佩奇自2023年以來一直擔任我們的首席財務官。2021年至2023年，佩奇先生擔任鞋類零售公司Foot Locker的首席財務官。2019年至2021年，佩奇先生擔任汽車零部件零售公司Advance Auto Parts的首席會計官。從2011年到2019年，佩奇在運動服裝和鞋類公司Under Armour擔任過多個職位，包括公司總監和首席會計官。佩奇先生還自2022年以來一直擔任董事和孔圖爾品牌的審計委員會成員，並自2023年以來擔任其人才與薪酬委員會成員。佩奇先生擁有東肯塔基大學會計學工商管理學士學位和喬治敦大學國際商務工商管理碩士學位。

邁克爾·豪格·S自2020年以來一直擔任我們的首席運營官。自2019年以來，S先生一直擔任我們董事會的顧問。2013年至2019年，S先生任職於多家

163

上市公司董事會包括潘多拉珠寶、聖達菲集團和IC集團。從1994年到2013年，S先生在全球鞋類公司ECCO擔任過多個職務，包括全球銷售執行副總裁總裁和首席運營官。

陳文昌(Victor)自2020年起擔任我們的首席戰略官。2009年至2020年，Mr.Chen擔任波士頓諮詢集團合夥人。2002年至2006年，陳勇先生擔任營銷傳播公司歌林的董事。Mr.Chen擁有國立成智大學學士學位和芝加哥大學工商管理碩士學位。

斯圖爾特·C·哈塞爾登自2021年以來一直擔任Arc‘teryx的首席執行官，在此期間，他還擔任我們董事會的顧問。2019年，Haselden先生加入了箱包和旅行配件零售公司Away的董事會，後來在2020年至2021年擔任該公司的首席執行官。2015年至2020年，Haselden先生在全球運動服裝公司lululemon運動公司擔任過多個職務，包括首席運營官、首席財務官和執行副總裁-國際負責人總裁。從2006年到2015年，Haselden先生在全球時尚服裝公司J.Crew擔任過幾個職位，包括首席財務官、高級副總裁總裁和財務財務主管兼副財務總裁。哈塞爾登先生擁有奧本大學學士學位和杜蘭大學工商管理碩士學位。

[br]佛朗哥·福格利亞託自2021年以來一直擔任所羅門公司的總裁和首席執行官。2013年至2021年，福裏亞託先生在哥倫比亞運動服裝公司擔任多個職務，包括歐洲、中東和非洲地區總經理和執行副總裁總裁全球全渠道。2004年至2013年，郭福裏亞託先生擔任Billabong的首席執行官。福格利亞託先生擁有威尼斯大學工商管理學士學位和開放大學商學院工商管理碩士學位。

[br]約瑟夫·杜迪自2019年以來一直擔任威爾遜公司的總裁兼首席執行官。杜迪先生於1995年加入威爾遜，並曾在該品牌擔任過多個職務，包括威爾遜團隊體育的財務董事和威爾遜體育用品公司的總裁財務副總裁。杜迪先生擁有普渡大學會計和金融學學士學位，以及印第安納大學工商管理碩士學位。

畢明偉將被任命為與此次發行相關的董事會成員。畢曉波是董事高管兼安踏體育首席財務官。自2007年加入安踏體育以來，畢曉波先後擔任過多個職位，包括自2023年起擔任首席財務官，此前曾先後擔任董事財務總監和集團副總裁總裁。畢曉波先生擁有位於中國的對外經濟貿易大學會計學學士學位，併為中國註冊會計師協會非執業會員。我們相信，畢曉波在財務管理和全球運動服裝行業的經驗使他非常有資格擔任董事。

丁世忠將被任命為與此次發行相關的董事會主席。Mr.Ding是安踏體育的董事會主席兼董事的執行董事，負責監督安踏體育的內部審計和監督職能以及併購活動。他是安踏體育及其關聯子公司的聯合創始人，1994年作為董事的一家子公司的董事最初加盟。現任中國體育用品聯合會副主席、薩馬蘭奇基金會董事會成員、中國籃球協會顧問、中國奧委會委員。我們相信，丁磊先生創立和管理一家全球體育用品和服裝公司的經驗，以及他在體育產業相關的各種領導角色，使他非常有資格擔任董事。

布魯諾·S博士將被任命為與此次發行相關的董事會成員。S博士目前是生活方式品牌齊諾·大衞杜夫、鞋類零售商戴希曼、時尚集團鱷魚和百貨公司路德維希·貝克的監事會成員。2008年至2019年，他是Amer Sports Corporation的董事會成員。2014年至2018年，他擔任英國街頭服飾公司BENCH Limited的董事長兼首席執行官。在此之前，他是奢侈女性時尚品牌Escada的首席執行官兼董事會副主席。從1995年到2008年，他是全球領先的高端時尚公司Hugo Boss的董事會成員。2002年至2008年，他擔任Hugo Boss的董事長兼首席執行官。S博士擁有曼海姆大學工商管理文憑和物流博士學位。

164

我們相信，S博士在領導和為全球時尚行業的公司提供諮詢方面的經驗，使他完全有資格擔任董事。

Catherine(Trina)Spear將被任命為與此次發行相關的董事會成員。斯皮爾是Figs，Inc.的聯合創始人，自2017年以來一直擔任該公司的首席執行官，自2013年以來一直擔任該公司的董事會成員。在聯合創立Figs之前，斯皮爾是黑石的助理。她的職業生涯始於花旗全球市場公司，在那裏她在花旗集團的投資銀行和私募股權部門工作了四年。從2020年8月到2021年7月，斯皮爾也是一家特殊目的收購公司One的董事成員。斯皮爾女士擁有塔夫茨大學的經濟學學士學位和哈佛商學院的工商管理碩士學位。我們相信，斯皮爾在消費零售領域的經驗使她完全有資格擔任董事。

自2024年以來，Frank K.Tang一直擔任我們的董事會成員。唐先生是亞洲領先的私募股權公司FountainVest Partners的主席兼首席執行官。在2007年聯合創立FountainVest之前，唐偉先生是淡馬錫控股的董事高級董事總經理，曾擔任中國投資主管和電信、媒體和科技投資全球主管。唐先生在淡馬錫控股任職期間，曾擔任全公司高級管理委員會和高級投資及撤資委員會成員。在此之前，唐先生是高盛董事的董事總經理，在那裏工作了近11年，包括擔任亞洲(不包括日本)電信、媒體和科技投資銀行業務主管。唐先生此前還曾於2014年至2023年擔任埃森哲公司的董事會成員，並於2014年至2020年擔任微博公司的董事會成員。Mr.Tang擁有東華大學學士學位和哥倫比亞商學院工商管理碩士學位。唐偉先生是東華大學校董，也是哥倫比亞商學院監事會成員。我們相信，唐先生在投資和發展業務方面的經驗，使他完全有資格擔任董事。

陶德言(Dennis)自我們成立以來一直擔任我們的董事會成員。陶先生自2016年3月起擔任副總裁兼安踏體育併購及企業融資部主管，並自2010年8月起擔任安踏體育控股股東的投資管理工具安踏資本有限公司的負責人，負責離岸投資的資產配置及風險管理。2004年3月至2010年8月，陶濤先生在摩根士丹利亞洲有限公司工作，包括擔任董事研究部高管。陶濤先生自2023年6月起還擔任卡蒂亞治療公司的董事。陶濤先生在加州大學伯克利分校獲得文學學士學位。我們相信，陶濤先生在投資、公司治理和戰略，以及企業金融方面的經驗，使他非常有資格擔任董事。

Carrie Teffner將被任命為與此次發行相關的董事會成員。特夫納女士自2021年以來一直擔任博鰲亞洲論壇工業公司的董事會成員，自2022年以來一直擔任國際數據集團公司的董事會成員，自2022年以來一直擔任DXC Technologies公司的董事會成員，自2023年以來一直擔任Riteaid公司的董事會成員。2023年2月至5月，特夫納是Avaya Holdings Corporation的董事員工；2018年至2021年，她是GameStop，Inc.的董事員工。2019年至2021年，泰夫納是多品牌女裝鞋類零售商Ascala Retail Group，Inc.董事會的臨時執行主席。2015年至2019年，她在鞋業公司Crocs，Inc.擔任多個職位，包括首席財務官兼執行副總裁總裁，負責財務和戰略項目，並於2015年6月至12月在董事會任職。在此之前，她曾分別擔任PetSmart，Inc.、Weber-Stephen Products，LLC和Timberland Company的首席財務官。特夫納女士擁有佛蒙特州大學的工商管理學士學位和工商管理碩士學位。我們相信，特夫納在品牌消費品領域的經驗，再加上她的企業融資經驗，使她完全有資格成為董事的一員。

Dennis J.(奇普)威爾遜將被任命為與此次發行相關的董事會成員。威爾遜也是總部位於温哥華的房地產投資和物業管理公司Low Tide Properties，Ltd.以及他家族的私人慈善基金會威爾遜5號基金會的董事成員。威爾遜先生於2017年至2022年在FSHD UnLimited Coöpertie UA董事會任職，這是一個根據荷蘭法律成立的合作社。1998年，威爾遜先生創立了lululemon運動公司，這是一家受瑜伽啟發的技術服裝公司，從1998年到2015年，威爾遜先生

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曾擔任董事會成員，並於1998年至2003年擔任董事會主席。威爾遜先生在1979至1997年間也曾擔任西灘滑雪板有限公司的董事。威爾遜先生擁有卡爾加里大學經濟學學士學位。我們相信，威爾遜先生在直接面向消費者的全球零售模式和技術服裝行業的經驗，使他非常有資格擔任董事。

凌雄將被任命為與此次發行相關的董事會成員。熊曉紅女士於2018年7月加入安踏體育，現任安踏體育首席人力資源官。在加入安踏體育之前，熊曉紅女士於2014年至2018年擔任阿斯利康人力資源部副總裁總裁。2001年至2014年，任達能總裁人力資源副總裁中國。熊曉紅女士擁有東中國理工大學科技英語學士學位和上海師範大學英語文學碩士學位。我們認為，熊曉雲在跨國公司負責人力資源的經驗使她完全有資格擔任董事的職務。

姚建華將被任命為與此次發行相關的董事會成員。姚先生自2018年起擔任安踏體育的獨立非執行董事，並擔任其審計委員會主席。姚先生亦自2017年起擔任董事有限公司的獨立非執行董事，目前為該公司薪酬及提名委員會成員及審計委員會主席。姚先生亦為香港機場管理局董事會成員、香港保險業監督主席及非執行董事、外匯基金諮詢委員會成員、廉政公署事宜投訴委員會成員、香港科技大學司庫及校董會成員，以及香港金融專科學院董事成員。從2017年至2023年，姚先生是香港交易所有限公司的獨立非執行董事。姚先生於1983年加入畢馬威香港，曾擔任多個職位，包括2007年至2010年負責審計的合夥人、畢馬威中國及香港主席兼行政總裁，以及於2011年至2015年出任畢馬威國際及畢馬威亞太區執行委員會及董事會成員。姚先生持有香港理工大學會計專業文憑及華威大學工商管理碩士學位。我們認為，姚紀中在監管大型國際企業方面的經驗，以及他在財務和審計事務方面的背景，使他完全有資格成為董事的一員。

董事會

本次發行後，我們的董事會將由11名成員組成。董事會決定，根據紐約證券交易所的上市標準，我們的11名董事中有6名符合“獨立”資格：布魯諾·S、天合光能、唐英年、Carrie Teffner、奇普·威爾遜和姚勁鬆。

本次發行完成後，我們的董事會將分為三個級別，如下所述。根據我們第二次經修訂及重述的組織章程大綱及細則，我們的董事在股東周年大會上獲委任，任期三年，每名董事董事的任期至當選後的第三次股東周年大會為止(但最初的第I類及第II類董事將分別任職至第一屆股東周年大會及第二屆股東周年大會)。一類董事任期屆滿時，該類別董事將在任期屆滿當年的年度股東大會上選舉產生，任期三年。

丁世忠、陶世忠、特弗納和斯皮娜最初將擔任一級董事，任期將於2025年結束。鄭志剛、姚紀中、奇普·威爾遜和布魯諾·S將最初擔任二級董事，任期至2026年。畢明偉、凌雄和唐英年最初將擔任第III類董事，任期至2027年。由於董事人數增加而產生的任何額外董事職位將在這三個類別中分配，以便每個類別將盡可能由三分之一的董事組成。

根據第二次修訂和重述的公司組織章程大綱和章程細則，董事的職位應在下列情況下空出：(一)董事破產或收到針對他或她的接管令，或暫停付款或與債權人產生債務；(二)精神不健全或死亡；(三)書面通知公司辭職；(四)未經特別請假

166

董事連續三次缺席董事會會議，董事會決議罷免其職位；(V)法律禁止其為董事成員；或(Vi)根據開曼羣島法律或第二次經修訂及重述之本公司組織章程大綱及章程細則任何其他條文，其被免職。

我們的任何董事或高管之間都沒有家庭關係。

董事會領導結構

我們的公司治理準則規定，董事會可以不時決定公司最有效的領導結構。我們的公司治理指引還規定，如果董事會主席不是獨立的，我們的董事會應每年任命一名獨立的首席董事。我們的董事會已任命S先生為我們的獨立董事首席執行官，自本次發行之日起生效。

首席獨立董事的職責包括但不限於：(1)促進允許董事會獨立於管理層運作的進程，並鼓勵董事會與公司管理層進行公開和有效的溝通；(2)主持董事會主席缺席的所有董事會會議，包括獨立董事的任何執行會議；(3)視需要或在適當時召集獨立董事的會議或單獨會議；(Iv)代表獨立董事就董事會會議議程向主席提供意見；。(V)在涉及董事的利益衝突的情況下，酌情要求有衝突的董事在有關事項的討論期間離開會議室，並在適當時要求該董事迴避就相關事項投票；。(Vi)酌情就獨立董事會議以及董事會有效履行其職責和職責所需的資源和信息與主席和首席執行官進行溝通；。(Vii)擔任獨立董事與董事會主席之間的聯絡人；及(Viii)履行董事會或董事長可能合理要求的其他職能。

董事會委員會

審計委員會

審計委員會預計將由Trina Spear、Carrie Teffner和Stephen姚組成，將協助董事會監督我們的會計和財務報告流程以及對我們財務報表的審計。此外，審計委員會將直接負責我們獨立註冊會計師事務所的任命、薪酬、保留和監督工作。董事會決定，天合光能、特福納和姚紀中各自都有資格成為“美國證券交易委員會”規則中定義的“審計委員會財務專家”。卡麗·特夫納將擔任我們審計委員會的主席。

薪酬委員會

薪酬委員會預計將由布魯諾·S、弗蘭克·K·唐和丹尼斯·陶組成，將就我們高管的薪酬問題協助董事會。薪酬委員會還負責審查、評估和建議採用我們的股票激勵計劃、高管級別合同條款、高管級別繼任計劃、高管績效評估標準，並將薪酬建議與公認的市場總薪酬水平進行比較。唐英年將擔任我們薪酬委員會的主席。

提名和公司治理委員會

提名和公司治理委員會，預計將由布魯諾·S、丁世忠和凌雄組成，將協助董事會確定潛在的董事提名人選，並向董事會推薦提名人選，設定董事薪酬，監督董事會和管理層的評估，包括關於獨立性和委員會組成的建議，

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審查公司治理實踐的發展，制定和建議公司治理準則，並監督可持續發展倡議。丁世忠將擔任提名和治理委員會主席。

商業行為和道德準則

我們通過了適用於我們所有員工、高管和董事的《商業行為和道德準則》(《行為準則》)。在本次發售結束時或之前，行為準則將在我們的網站www.amersports.com上提供。本招股説明書中包含或可通過本網站獲取的信息不是本招股説明書的一部分，也不包含在本招股説明書中。

我們的審計委員會將負責監督《行為準則》，並將被要求批准《行為準則》的任何豁免。我們預計，對《行為守則》的任何實質性修訂或對其要求的任何豁免，都將在我們的20-F表格年度報告中披露。

公司治理實踐

作為美國證券交易委員會定義的“外國私人發行人”，我們被允許遵循本國的公司治理實踐，而不是紐約證交所要求的美國公司的某些公司治理標準。因此，我們可以選擇遵循開曼羣島的公司治理規則，而不是紐約證券交易所的某些公司治理要求。我們目前打算在以下方面遵循開曼羣島的公司治理實踐，以取代紐約證券交易所的公司治理要求：

•

紐約證券交易所上市規則要求董事會的薪酬委員會和提名治理委員會全部由獨立董事組成；

•

紐約證券交易所上市規則要求獨立董事定期安排僅與出席會議的獨立董事舉行會議。

雖然我們董事會中的大多數董事是獨立董事，但只要我們依靠外國私人發行人豁免紐約證券交易所的某些公司治理標準，我們董事會中的大多數董事可能不會被要求為獨立董事。

開曼羣島法律沒有對董事會多數成員由獨立董事組成、設立薪酬委員會或提名和治理委員會提出任何具體要求，也沒有要求董事會的獨立董事在沒有其他成員出席的情況下定期開會。開曼羣島法律不要求股東批准某些股票發行，包括設立激勵計劃或發行超過已發行股本20%的股票。

外國私人發行人豁免不會修改審計委員會的獨立性要求，我們打算遵守薩班斯-奧克斯利法案和紐約證券交易所規則的要求，這些要求我們的審計委員會至少由三名董事組成，所有董事都是獨立的。然而，根據紐約證交所的規則，我們被允許分階段加入我們的獨立審計委員會，在上市時擁有一名獨立成員，在上市後90天內擁有多數獨立成員，並在上市後一年內擁有一個完全獨立的委員會。

如果在任何時候，根據紐約證券交易所和《交易法》的規定，我們不再是“外國私人發行人”，我們的董事會將採取一切必要的行動來遵守紐約證券交易所的公司治理規則。

168

由於我們作為外國私人發行人的身份，以及我們打算遵循某些母國公司治理實踐，我們的股東將不會獲得與遵守所有紐約證券交易所公司治理標準的公司股東相同的保護。參見《股本説明》。

董事會成員的職責和利益衝突

根據開曼羣島法律，我們的董事對我們的公司負有受託責任，包括(I)本着董事認為最有利於公司的善意行事的義務；(Ii)為了授予這些權力的目的而不是為了附帶目的而行使他們的權力的義務；(Iii)有義務不會因為他或她在董事的職位而牟利(除非公司允許他或她這樣做)及(Iv)有義務不讓自己陷入對公司的責任與個人利益之間存在衝突的境地。我們的董事也對我們的公司負有責任，以熟練和謹慎的方式行事。以前人們認為，董事人員在履行職責時所表現出的技能水平，不需要高於對其所具備的知識和經驗的合理期望。然而，英國和英聯邦法院在所需技能和照顧方面已朝着客觀標準邁進，開曼羣島很可能也會遵循這些規定。在履行對我們的注意義務時，我們的董事必須確保遵守我們的第二個修訂和重述的組織章程大綱和章程細則，並不時修訂。《公司法》還規定了董事的一些法定職責。如果我們的任何董事的義務被違反，我們有權要求損害賠償。

董事和高管的薪酬

根據開曼羣島法律，我們不需要披露支付給我們高級管理層的個人薪酬，我們也沒有在其他地方公開披露這一信息。我們的高管和高級管理人員獲得固定和可變薪酬。他們還獲得與其所在國的市場慣例一致的福利。他們薪酬的固定部分是按市場條件確定的，每年進行調整。可變部分由現金獎金組成。現金獎金是根據之前商定的業務目標向高管和高級管理層成員支付的。

截至2023年12月31日止年度，本公司董事會成員及行政總裁因以各種身份提供服務而應計或支付的薪酬總額為7,495,787美元，其中包括實物福利及薪酬，包括安踏體育因向本公司提供服務而向本公司行政總裁支付的間接薪酬。我們臨時首席財務官的薪酬包括在這個數字中。截至2023年12月31日止年度，授予董事會成員及高管的期權總數為1,031,226份，加權平均行權價為29.31歐元，到期日分別為2029年11月27日及2029年12月31日。

非員工董事薪酬計劃

針對本次股票發行，我們的董事會設立了一個獨立的非員工董事薪酬計劃，該計劃將於本次股票發行完成後生效。

現金補償

本次發行完成後，董事獨立非僱員董事的薪酬如下。每個這樣的獨立非員工董事最初將獲得每年100,000美元的現金預聘金，在我們的董事會任職，而我們的董事會負責人董事最初將獲得每年40,000美元的額外現金預聘金。我們董事會的審計委員會主席將有權獲得每年25,000美元的現金預聘費，而審計委員會的其他成員將有權獲得每年10,000美元的現金預付金。我們董事會薪酬委員會的主席將有權獲得每年20,000美元的現金預聘費。我們董事會的提名和公司治理委員會主席將有權獲得每年15,000美元的現金預聘費。所有年度現金預付金將按季度支付。

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股權薪酬

初始撥款。本次發售完成後，我們的每位獨立非僱員董事將收到關於根據綜合激勵計劃(定義見下文)授予的普通股的限制性股票單位(RSU)形式的股權授予，授予日期公平市值為175,000美元，RSU授予的普通股數量通過將授予日期公平市值(175,000美元)除以首次公開發行價格確定。這些初始的董事贈款將在本次發售完成一週年時授予，但受非員工支付寶在該日繼續為我們提供服務的限制。

年度助學金。於本次發售完成後的每次年度股東大會上，我們的每名持續獨立非僱員董事將根據綜合激勵計劃(定義見下文)獲得RSU獎勵，授予日期公平市場價值175,000美元。這些RSU將於授出日期一週年和下一次年度股東大會兩者中較早的日期歸屬，但須受非僱員董事在該日繼續為本公司提供服務的規限。

股份所有權準則

本次發行完成後，股份所有權準則將適用於我們的獨立非僱員董事，以進一步使他們的利益與我們股東的利益保持一致。指導方針要求所有獨立非僱員董事持有相當於其年度RSU授予的三倍的股份，這一要求需要在被任命為董事會成員後四年內滿足。

我們還將報銷非僱員董事因履行董事職責而適當發生的費用，包括但不限於合理的差旅費用。

股權激勵計劃

以下是我們已制定或將實施的與此次發行相關的每項股權計劃的説明。

現有計劃

我們目前在以下計劃下擁有未償還的股票期權：(I)根據Amer Sports，Inc.2019年股票期權計劃規則(經不時修訂，“2019年員工持股計劃”)和(Ii)根據美國體育公司2023年股票期權計劃規則(經不時修訂，“2023年員工持股計劃”)。

2019年員工持股計劃

2019年11月27日，我們的董事會成立了2019年員工持股計劃。2019年員工持股計劃授權按全面攤薄基準授予合共最多3%本公司已發行及已發行股份的購股權，而根據2019年員工持股計劃，受沒收但未再次行使的購股權所限的股份可供購買。本次發售完成後，將不會根據2019年員工持股計劃授予任何額外的期權。

根據2019年員工持股計劃，由本公司董事會挑選的個人有資格獲得激勵薪酬，其中包括在滿足某些條件後購買本公司發行的公司股票的期權，包括某些時間既得期權和業績既得期權。

根據2019年員工持股計劃授予的期權將在授予協議和退出事件(包括本次發行)中規定的歸屬條件得到滿足後授予。

170

在這種情況下，購股權持有人將在終止僱傭或聘用之日起三個月內行使購股權持有人的既得期權(如果購股權持有人在本招股説明書日期後180天期間內終止僱傭，則在該180天期限結束後三個月內終止僱傭)。

我們的董事會有權對2019年員工持股計劃授予的期權條款進行調整，以滿足適用法律(包括適用税法)的要求。在授予任何期權獎勵之前，與本次發行相關的是，根據2019年員工持股計劃授予的期權的行權價將從歐元轉換為美元。

根據2019年員工持股計劃，期權將受到任何必要的追回或補償政策的約束，以符合交易所法案第10D節及其下頒佈的任何規則和任何其他監管制度。

我們預計，根據2019年員工持股計劃，緊隨本次發行後，將有總計約11,499,803股普通股的未償還期權。

2023員工持股計劃

2023年1月20日，我們董事會成立了2023年員工持股計劃。2023年員工持股計劃授權在完全攤薄的基礎上授予總計最多1.2%的公司已發行和已發行股份的期權，根據2023年員工持股計劃，可根據2023年員工持股計劃認購未被再次行使而被沒收的股份。本次發售完成後，將不會根據2023年員工持股計劃授予任何額外的期權。

根據2023年員工持股計劃，由本公司董事會挑選的個人在滿足某些條件後，有資格獲得獎勵薪酬，其中包括購買本公司發行的公司股票的期權，包括某些時間既得期權和業績既得期權。

根據2023年員工持股計劃授予的期權將在滿足授予協議和退出事件(包括本次發售)中規定的歸屬條件後授予。

本次發售完成後，已授予的時間歸屬期權和履約歸屬期權將可行使，但自本招股説明書發佈之日起至本招股説明書發佈之日後180天止的期間內，除非事先徵得代表的書面同意，否則不得行使期權。此後，在期權持有人繼續服務和達到任何適用的履約條件的情況下，期權通常將成為既有和可行使的，服務終止時，未授予的期權將被沒收。已歸屬的期權將一直可行使至2029年12月31日，除非購股權持有人停止受僱或受聘於本公司或AMER集團，在此情況下，購股權持有人將有三個月的時間行使購股權持有人的既有期權(如購股權持有人在本招股説明書日期後的180天期間內終止僱傭，則為該180天期間結束後的三個月)。

如本公司經審核財務賬目存在重大財務錯報、購股權持有人的行為導致或合理可能導致本公司或其任何直接或間接附屬公司遭受重大聲譽損害、購股權持有人的重大疏忽或不當行為，或購股權持有人在知情的情況下實施欺詐行為，則根據2023年員工持股計劃，購股權持有人的認股權獎勵亦須受惡意及追回條款約束。此外，根據2023年員工持股計劃，期權將受到任何必要的追回或補償政策的約束，以符合交易所法案第10D節及其下公佈的任何規則和任何其他監管制度。

我們的董事會有權對2023年員工持股計劃授予的期權條款進行調整，以滿足適用法律(包括適用税法)的要求。在授予任何期權獎勵之前，與本次發行相關的是，根據2023年員工持股計劃授予的期權的行權價將從歐元轉換為美元。

我們預計，根據2023年員工持股計劃，緊隨本次發行後，將有總計約3,411,620股普通股的未償還期權。

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Amer Sports，Inc.2024綜合激勵計劃

我們計劃採用一項新的Amer Sports，Inc.2024綜合激勵計劃(“綜合激勵計劃”)，該計劃將在本次發售完成後生效。以下摘要描述了綜合激勵計劃的具體條款。

獎項的類型。綜合獎勵計劃下的獎勵包括購股權(包括根據守則第422節符合獎勵條件的購股權，我們稱為ISO，以及非限定購股權，我們稱為NSO)、股份增值權(“SARS”)、限制性股份、限制性股份單位(“RSU”)、業績獎勵、其他以現金為基礎的獎勵和其他基於股票的獎勵(統稱為“獎勵”)。

規劃和管理。綜合激勵計劃將由我們董事會的薪酬委員會管理，除非我們的董事會指定了另一個委員會(“委員會”)。

資格。本公司或其任何附屬公司的僱員、非僱員董事或顧問均有資格獲選參與綜合獎勵計劃。

授權股份。經下文所述調整後，根據綜合獎勵計劃獲授權發行的本公司普通股(“股份”)總數為39,159,968股。根據綜合獎勵計劃行使獎勵購股權時，可發行的最高股份數目為39,159,968股。

共享選項。委員會被允許根據綜合獎勵計劃授予國際服務組織和國家服務組織。購股權的行權價不得低於股份的面值，且不得低於股份於授出日的公平市價的100%(替代獎勵除外)。每一份認股權將不遲於認股權授予之日起十週年屆滿。

股票增值權。委員會獲準根據綜合獎勵計劃向SARS發放獎助金。特別行政區的行使價格或門檻價格不得低於授予日股票公平市值的100%(替代獎勵除外)。每一特區的有效期不得遲於特區獲授予該特區之日起十週年。

受限股和受限股單位。根據綜合激勵計劃，委員會被允許授予限制性股票和RSU。限制性股票獎勵是對轉讓受到限制和存在重大沒收風險的股票的獎勵。RSU是針對一股授予的獎勵，或其價值等於一股的公平市場價值。RSU可以現金、股票、其他獎勵、其他財產或其任何組合的形式支付，由委員會自行決定。

績效獎。綜合激勵計劃允許授予基於業績的股票和現金獎勵。委員會可安排獎金的結構，使股票、現金或其他財產僅在委員會確定的指定業績期間內實現某些預先確定的業績目標後才會發行或支付。

其他現金獎勵和其他股票獎勵。委員會被允許按照委員會將決定的條款和條件授予其他股權或基於股權的獎勵和基於現金的獎勵。因此，對於購買權性質的獎勵，購買價不得低於授予該權利之日該等股份的公平市價。

大小寫變化。倘若委員會決定因影響本公司或其證券的變動而有必要作出調整，以防止不當得利或損害，委員會將公平地調整(I)其後可成為綜合獎勵計劃下獎勵對象的股份數目及類別(包括股份限額及ISO限額)及(Ii)任何未償還獎勵的條款，包括行使價及本公司或須予獎勵的其他財產的股份或其他證券的數目或類型。

服務終止或控制權變更的影響。委員會可以通過規則或條例或在任何適用的授獎協議中規定，或者可以在任何個別情況下確定授獎可以

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在參與者在授予、行使或結算該獎勵之前終止服務的情況下，執行、結算、授予、支付、回購或沒收。

如果公司控制權發生變更，委員會可對任何懸而未決的獎勵採取下列任何一項或多項行動：(I)繼續或承擔，(Ii)替換或替換，(Iii)在緊接控制權變更之前或在控制權變更後的某些情況下，加速歸屬和任何限制的失效，在控制權變更後的某些情況下，並在績效獎的情況下，確定適用的業績條件的達到程度(S)，以及(Iv)取消這種獎勵，作為付款的代價，或者在某些情況下，不考慮任何費用。

根據綜合獎勵計劃授予的獎勵可在適用獎勵協議或本公司或其任何附屬公司與參與者之間的任何其他書面協議中規定的控制權變更時或之後加速歸屬和行使。

退款。根據綜合獎勵計劃，獎勵(包括由該等獎勵產生的任何數額或利益)將受本公司不時實施的任何追回或補償安排或政策所規限，而委員會可在本公司經第二次修訂及重述的組織章程大綱及組織章程細則、適用法律及證券交易所規則或任何適用的公司政策或安排所容許的範圍內，以及在需要的範圍內，取消或要求退還任何獎勵或在歸屬、行使或交收任何該等獎勵或出售該等獎勵所涉及的股份時所發行的任何股份或現金。包括為遵守《交易所法案》第10D節和根據其頒佈的任何規則以及任何其他監管制度所需的任何政策。

修正案。除非適用法律禁止，除非獎勵協議或本計劃另有明確規定，否則本公司董事會可隨時修改、更改、暫停、終止或終止綜合激勵計劃或其任何部分；惟未經(I)經修訂及重述的本公司第二份經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則、適用法律或股份主要報價或交易所在的證券市場或交易所的規則所規定須獲得股東批准，或(Ii)在受限制的情況下，須徵得綜合獎勵計劃受影響參與者的同意(如有關行動會對該參與者在任何未完成獎勵下的權利造成重大不利影響)，則不得作出該等修訂、更改、暫停、終止或終止。

術語。綜合激勵計劃自證券交易委員會宣佈此次發行的註冊聲明生效之日起生效。在生效日期的十週年之後，不得根據綜合獎勵計劃授予任何獎勵。以前授予的獎勵被允許延長到綜合激勵計劃的終止日期之後。

Amer體育公司年度獎勵計劃

根據Amer體育公司年度激勵計劃的條款和條件(“年度激勵計劃”)，我們的高管有資格獲得酌情的年度激勵。年度獎勵計劃下的獎勵是在一個日曆年期間(“獎勵期間”)獲得的。根據董事會確定的績效標準、目標和最高激勵薪酬等標準(董事會也可以在激勵期內發生重大事件時進行調整)，獎勵按參與者年度基本工資的一個百分比計算。獎金以現金形式支付給參與者，包括我們的高管，他們在適用的激勵期的12月至31日積極受僱。一般來説，年度獎勵計劃的參與者必須在支付之日受僱才能獲得獎勵，但由於強制服兵役、約定的育兒、育兒或醫療假、在適用的法定年齡退休或將參與者的僱傭協議轉移到AMER體育集團內的另一家公司而終止受僱或在我們公司服務的參與者除外。

僱傭協議

我們或我們的一家附屬公司已與我們的所有高管簽訂了僱傭合同。這些僱傭合同中的每一項都規定了初始工資、可自由支配的年度獎金機會

173

主要股東

下表列出了緊接本次發行完成前我們普通股的實益所有權相關信息：

•

我們所知的實益擁有我們已發行普通股5%或以上的每個人或關聯人集團；

•

我們的每一位高管和董事以及被提名擔任該等職位的人員；以及

•

所有高管和董事以及被提名擔任該等職位的人員作為一個集團。

以下列述本次發售前實益擁有的普通股數目、實益擁有百分比及總投票權百分比，乃根據本次發售前將予發行及發行的普通股數目，在實施重新分類、股份分拆及分派及其關連交易後計算。以下所載於本次發售後實益擁有的普通股數目、實益擁有百分比及總投票權百分比，乃根據緊接本次發售後將予發行及發行的普通股數目計算，並於重新分類、股份分拆及分派及其關連交易生效後計算。

每個實體、個人、高管或董事實益擁有的普通股數量是根據美國證券交易委員會規則確定的，這些信息不一定表明實益所有權用於任何其他目的。根據這些規則，受益所有權包括個人擁有單獨或共享投票權或投資權的任何普通股，以及個人有權在2023年12月31日起60天內通過行使任何期權或其他權利獲得的任何此類普通股。一個人有權在2023年12月31日起60天內收購的普通股，在計算持有該權利的人的實際所有權百分比時被視為已發行普通股，但在計算任何其他人的實際所有權百分比時不被視為已發行普通股，但所有高管和董事作為一個集團的實際所有權百分比除外。此外，下表並不反映可能於本次發售中購買的任何普通股：(I)由基石投資者按“承銷 - 基石投資者”及(Ii)根據我們的定向股票計劃(如“承銷 - 定向股份計劃”所述)認購。除另有説明外，並在適用的共同財產法的規限下，吾等相信表中所列人士根據該人士向吾等提供的資料，對該人士持有的所有普通股擁有獨家投票權及投資權。除非下文另有説明，各實益擁有人的營業地址為Cricket Square，Hutchins Drive，郵政信箱2681，Grand Cayman，KY1-1111，開曼羣島。

截至2023年12月31日，我們在美國沒有普通股的記錄持有人。

175

	發行前實益擁有的股份				發行後實益擁有的股份
股東	普通個共享		%		普通個共享		%
5%或更大股東：
安踏體育有限(1)		215,405,704		56.0%		215,405,704		44.0%
FountainVest Partners(2)		61,407,041		16.0%		61,407,041		12.5%
Anamered Investments Inc.(3)		79,093,956		20.6%		79,093,956		16.2%
騰訊控股控股有限公司(4)		21,588,293		5.6%		21,588,293		4.4%
高管、董事和董事提名人選：
傑(詹姆斯)鄭		*		*		*		*
安德魯E·佩奇		—		—		—		—
邁克爾·豪格S？倫森		*		*		*		*
陳文昌(維克多)		*		*		*		*
斯圖爾特·C·哈塞爾登		*		*		*		*
佛朗哥·福利亞託		*		*		*		*
約瑟夫·杜迪		*		*		*		*
明衞壁		—		—		—		—
石鐘鼎		—		—		—		—
布魯諾·S@lzer		—		—		—		—
凱瑟琳(翠娜)長矛		—		—		—		—
弗蘭克·K·唐		—		—		—		—
德彥(丹尼斯)陶		—		—		—		—
Carrie Teffner		—		—		—		—
Dennis J.(奇普)威爾遜(3)		79,093,956		20.6%		79,093,956		16.2%
靈雄		—		—		—		—
姚建華		—		—		—		—
所有導演，董事提名和高級管理人員為一組 (17人)		85,486,278		22.2%		85,486,278		17.4%

代表受益所有權低於1%。

(1)

代表(I)安聯體育用品有限公司持有201,992,367股普通股及(Ii)安聯控股(BVI)有限公司持有13,413,337股普通股，兩家公司均為在英屬維爾京羣島註冊成立的有限責任公司。安聯體育用品有限公司由在開曼羣島註冊成立的有限責任公司安踏體育有限公司全資擁有，而安聯控股(BVI)有限公司則由在英屬維爾京羣島註冊成立的有限責任公司安聯控股有限公司控股，而安踏體育有限公司則全資擁有安聯控股有限公司。安踏體育有限公司是一家在香港聯合交易所上市的公司。安踏體育有限公司的註冊地址為開曼羣島大開曼羣島KY1-1111號郵政信箱2681號哈欽斯大道板球廣場。安聯體育用品有限公司同意在本次發行中購買16,923,076股普通股。於本次收購生效後，假設承銷商不行使超額配售選擇權購買額外普通股，安踏體育將於本次發售完成後實益擁有本公司已發行及已發行普通股的47.5%。

(2)

代表在開曼羣島註冊成立的Baseball Investment Limited持有的61,407,041股普通股。棒球投資有限公司由FV吉祥物TopCo Partners，L.P.全資擁有，FV吉祥物合夥公司GP有限公司及其唯一股東FountainVest中國資本合夥公司GP3 Ltd.控制和管理棒球投資有限公司。FountainVest中國資本合夥公司的主要辦公室地址為開曼羣島Cricket Square，Hutchins Drive，Conyers Trust Company(Cayman)Limited的辦公室。FountainVest的附屬實體棒球投資II有限公司已同意在此次發行中購買7692,307股普通股。本次收購生效後，假設承銷商不行使超額配售選擇權購買額外普通股，FountainVest將實益擁有我們已發行和已發行普通股的14.1%。

(3)

代表合營公司持有的79,093,956股普通股，該公司將由Anamered Investments Inc.全資擁有，Anamered Investments Inc.是一家根據英屬維爾京羣島法律存在的公司，其主要營業地點位於加拿大不列顛哥倫比亞省。Anamered Investments Inc.由Five Boys Investments ULC全資擁有，而Five Boys Investments ULC又由威爾遜凍結信託2019全資擁有。威爾遜凍結信託2019年的受託人是低潮地產信託有限公司，該公司由丹尼斯·J·威爾遜全資擁有，他對該實體實益擁有的所有普通股行使唯一投票權和投資權。Anamered Investments Inc.的註冊地址是温哥華沃特街600-21號，BC V6B 1A1。Anamed的附屬實體IVIVA Holdings Ltd.已同意在此次發行中購買24,923,076股普通股。本次採購生效後，

176

關聯方交易

以下是我們自2020年1月1日以來與我們的任何高管、董事或他們的關聯公司以及持有我們任何類別有投票權證券的總比例超過5%的持有者達成的某些關聯方交易的説明，我們將其稱為關聯方，但“管理層-董事和高管薪酬”和“管理層-股權激勵計劃”中描述的薪酬安排除外。

與安踏體育的交易

我們與安踏體育就產品採購和採購、共享某些中後臺服務、與零售平臺相關的交易和許可有一定的安排。

截至2023年9月30日止九個月，本公司與安踏體育訂立：(I)與安踏體育就(A)採購及採購產品(包括服裝、鞋履、配飾及樣品材料)合共1,560萬美元及(B)與中國訂立後臺共享服務，包括資訊科技服務、知識產權保護及執法支援、物流及行政服務，以及辦公室及店鋪租賃安排合共2,900萬美元；及(Ii)與安踏體育就採購及採購產品(包括服裝、鞋履、配件和樣品材料)，總額為30萬美元。

於2022財政年度，本公司與安踏體育訂立：(I)與安踏體育就(A)採購及採購產品(包括服裝、鞋履、配飾及樣本材料)合共550萬美元及(B)與中國訂立後臺共享服務，包括資訊科技服務、知識產權保護及執法支援、物流、行政服務及辦公室及店鋪租賃安排合共310萬美元；及(Ii)與安踏體育就(A)採購及採購產品(包括服裝、鞋履、(B)中國的後臺共享服務，包括信息技術服務、知識產權保護和執法支持、物流、行政服務以及辦公室和商店租賃安排，總額為40 000美元。

於2021財年，本公司與安踏體育訂立：(I)就(A)採購及採購產品(包括服裝、鞋履、配飾及樣品材料)合共390萬美元，(B)中國的後臺共享服務，包括資訊科技服務、知識產權保護及執法支援、物流、行政服務、及辦公室及店鋪租賃安排合共190萬美元及(C)本公司在中國的零售平臺業務的若干電子商務平臺營運管理服務合共10萬美元，(Ii)與安踏體育的銷售交易(A)採購及採購產品(包括服裝、鞋履、配件及硬貨)合共430萬美元及(B)中國的後臺共享服務，包括資訊科技服務、知識產權保護及執法支援、物流、行政服務，以及辦公室及店鋪租賃安排合共20萬美元。及(Iii)與安踏體育訂立許可安排，讓安踏體育獲得“威爾遜”品牌的許可，以開發若干跨界產品，合共價值40萬元。

於2020財政年度，本公司與安踏體育訂立：(I)與安踏體育就(A)採購後臺共享服務，包括資訊科技服務、知識產權保護及執法支援、物流、行政服務，以及辦公室及店鋪租賃安排合共160萬美元；及(B)與安踏體育就本公司於中國的零售平臺業務提供若干電子商務平臺營運管理服務，合共170萬美元；(Ii)與安踏體育就採購及採購產品(包括服裝、鞋履、及(Iii)與安踏體育訂立許可安排，向安踏體育提供“威爾遜”品牌的許可，以開發若干跨界產品，總額為10萬美元。

關於此次發行，我們和安踏體育希望達成BSA，為我們與安踏體育的持續關係提供框架。一旦有資料，吾等將提供有關本公司與安踏體育之間的發售後安排的進一步詳情。

178

總經銷商協議

於2023年11月28日，我們的全資附屬公司Amer Sports Malaysia SDN BHD(“Amer Sports Malaysia”)與Avid Sports新加坡私人有限公司簽訂了一份與威爾遜產品有關的總經銷商協議(“威爾遜經銷商協議”)和一份與所羅門產品相關的總經銷商協議(“所羅門經銷商協議”，統稱為“總經銷商協議”)。本公司乃安踏體育之全資附屬公司雅芳體育(1)將於馬來西亞、菲律賓、新加坡、印度尼西亞、泰國、越南、印度、斯里蘭卡、柬埔寨、文萊、尼泊爾、孟加拉國、老撾、緬甸及馬爾代夫擔任威爾遜及所羅門品牌產品之獨家經銷商，及(2)同意在未經安美體育馬來西亞之書面同意下，不推廣、銷售或提供任何與該等產品競爭之商品，惟若干有限例外情況除外。根據主經銷商協議，經銷訂單以採購訂單為基礎，但須遵守某些最低數量承諾，其價格等於該等產品向獨立第三方經銷商的銷售價格減去適用地區的任何經銷商在上限下的折扣。根據總經銷商協議的條款，Avid Sports也可能有權不時從公司獲得某些回扣。主經銷商協議於2024年1月1日生效，2026年12月31日到期，除非任何一方提前終止，否則可自動續簽兩年。

主業務服務協議

吾等擬與安踏體育訂立一份總業務服務協議(“BSA”)，以規管若干行政服務的提供以及若干採購、許可及分銷安排，每項安排的方式及範圍與本次發售前雙方之間的安排大致一致。

根據BSA：

•

安踏體育將提供某些信息技術支持服務，包括但不限於電子商務平臺運營管理服務和SAP實施服務，按成本加約定利潤的成本提供；

•

我們和安踏體育將各自作為此類產品的簽約製造商或供應商向對方提供某些產品(包括服裝、鞋類、配飾、樣品材料和硬商品)，價格與安踏體育或我們提供的相同規格產品的價格或確定價格的機制一致，如果適用，在相同或可比的市場上向獨立的第三方製造商或供應商提供；

•

我們將向安踏體育提供使用我們的品牌開發、分銷和營銷某些跨界產品的許可，許可費將按照此類跨界產品批發價的約定百分比收取；

•

我們和安踏體育將按成本加約定利潤率的成本，向對方提供一定的後臺支持服務(包括知識產權保護和執法支持、後勤和行政服務)；

•

安踏體育將提供某些經銷商服務，在非洲、亞洲和中東銷售和分銷我們的產品，價格等於此類產品向獨立第三方經銷商銷售的價格減去適用地區任何經銷商的折扣，但有上限；

•

安踏體育還將有權就根據《銷售協議》達成的任何安排的每一年獲得一定的回扣，該回扣由以下公式確定：(Y - X)×Z，其中X等於在截至2023年12月31日的財政年度內產品建議零售價的商定百分比；Y等於安踏體育作為經銷商在相關年度購買的相關產品的總購買量；Z等於我們和安踏體育在公平協商的基礎上商定的百分比。

本協議及根據該協議訂立的安排將於(I)安踏體育不再為本公司關聯方及(Ii)該等交易不再為本公司關聯方的較早日期終止

179

根據我們的關聯方交易政策和開曼羣島法律考慮關聯方交易，除非雙方早先以書面形式終止。

與低潮地產有限公司的交易

2023年3月1日，我們的全資子公司Peak Performance Canada Inc.簽訂了一項協議，以每月約20,000美元的價格從Low Tide Properties Ltd.租用不列顛哥倫比亞省温哥華1,889平方英尺的零售店面。與此次發行相關的董事提名人選奇普·威爾遜控制着Low Tide Properties Ltd.。租約的初始期限從2023年10月1日開始，2029年1月31日到期，有權再延長五年。

與關聯方的貸款

於2019年3月26日，合營公司(作為貸款人)與吾等的全資附屬公司Amer Sports Holding(HK)Limited(“Amer Sports HK”)(作為借款人)訂立公司間貸款協議，據此，合營公司向Amer Sports HK墊付一筆於2023年12月31日未償還本金總額24.89億歐元(“合營公司貸款1”)予Amer Sports HK。2022年2月28日，我們承擔了Amer Sports HK合營公司貸款1項下的所有義務。合營公司貸款1項下的任何借款應計利息，利率等於年利率4.00%、4.25%或4.50%的適用保證金的總和，取決於當前的槓桿率，任何歐元貸款的EURIBOR和所有其他貸款的SOFR加0.25%。合營公司貸款1將於2029年3月26日到期。合營公司貸款1項下的23.43億歐元預計將在本次發行完成前等值， 1.255億歐元預計將抵銷合營公司的若干未償還債務，而合營公司貸款1項下的所有剩餘借款預計將用本次發行的淨收益償還。見“摘要--IPO相關交易--股東貸款證券化”和“收益的使用”。合營公司已於2022年12月31日後暫停合營公司貸款1項下的應計利息，以考慮是次發售及有關貸款的證券化及償還。合營公司貸款1的利息暫停計入資本出資，借方計入利息支出，貸方計入股本。合營公司貸款1的證券化將被視為股東出資的股權信貸，因此沒有相關的收益或損失。

於2019年3月26日，合營公司(作為貸款方)與吾等全資附屬公司Amer Sports HK(作為借款方)訂立公司間貸款協議，據此，合營公司向Amer Sports HK墊付一筆於2023年12月31日未償還本金總額為13億歐元的貸款(“合營公司貸款2”)。2022年2月28日，我們承擔了Amer Sports香港合營公司貸款2項下的所有義務。合營公司貸款2項下的任何借款按相當於適用保證金2.00%或1.75%的年利率的應計利息，視乎安踏體育及其附屬公司、合營公司及歐洲銀行同業拆息的當前槓桿率而定，另加一個不時釐定的保證金。合營公司貸款2將於2029年3月26日到期。合營公司貸款2的一部分預計將因此次發行而償還(假設承銷商沒有行使購買額外普通股的超額配售選擇權)。請參閲“收益的使用”。合營公司已於2022年12月31日後暫停合營公司貸款2項下的應計利息，以考慮是次發售及相關貸款的償還。合營公司貸款2的利息暫停計入資本出資，借記利息支出，貸記股本。

2022年2月28日，共同投資與我們簽訂了一項貸款協議，截至2023年12月31日未償還本金總額為710萬歐元 (“共同投資貸款1”)，將於2023年12月31日到期

180

2029年3月26日。共同投資貸款1項下的任何借款應計利息，利率等於年利率4.00%、4.25%或4.50%的適用保證金的總和，取決於當前的槓桿率，任何歐元貸款的EURIBOR和所有其他貸款的SOFR加0.25%。預計 670萬歐元的共同投資貸款1將在本次發行完成前立即等值，共同投資貸款1項下的所有剩餘借款預計將用此次發行的淨收益償還。見“摘要--IPO相關交易--股東貸款證券化”和“收益的使用”。共同投資已於2022年12月31日後暫停共同投資貸款1項下的應計利息，以考慮是次發售及相關的證券化及償還貸款。共同投資貸款1的利息暫停計入資本出資，借方記入利息支出，貸方記入股本。共同投資貸款1的證券化將被視為股東出資的股權信貸，因此沒有相關收益或損失。

2022年2月28日，共同投資公司還與我們簽訂了一項貸款協議，貸款本金總額為2023年12月31日尚未償還的歐元 370萬歐元(“共同投資貸款2”)，於2029年3月26日到期。共同投資貸款2項下的任何借款應計利息，利率等於年利率的百分比，即適用保證金2.00%或1.75%的總和，視乎安踏體育及其附屬公司、合營公司及歐洲國際銀行同業拆息的當前槓桿率而定，另加一個不時釐定的保證金。共同投資貸款2預計將因此次發行而全額償還。請參閲“收益的使用”。共同投資已於2022年12月31日後暫停共同投資貸款2項下的應計利息，以考慮是次發售及相關貸款的償還。共同投資貸款2的利息暫停計入資本出資，借記利息支出，貸記股本。

另見“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--負債--與關聯方的貸款”和“摘要--上市相關交易--證券化”。

向關聯方共享發行

於2022年2月28日，吾等與合營公司訂立股份認購協議，據此，(I)合營公司認購115,220,744股我們的A類有表決權股份，以換取其持有的全資附屬公司Amer Sports HK的100%股份，及(Ii)吾等承擔合營公司貸款1及合營公司貸款2項下的責任(如上文“與關聯方的貸款”一節所述)。本節中的信息不會使股份拆分生效。

業務合作協議

關於本次發售，我們預計將與安踏體育訂立一份新的業務合作協議，該協議預計將於本次發售結束時生效(“BCA”)，並將管轄本次發售後吾等與安踏體育之間的關係。

[br}根據《財務會計準則》，吾等同意，只要安踏體育需要按照權益會計法合併我們的經營業績和財務狀況或其在我公司的投資賬目，我們將維持與安踏體育會計期間相同的會計期間開始和結束，向安踏體育交付月度管理賬目和相關財務信息以及季度合併財務報表，配合安踏體育編制經審計的財務報表和中期財務報表，向安踏體育提供所有報告的實質性最終稿。本公司將向證券持有人提供通知、委託書及資料報表，以及根據證券法提交或提交的所有定期、定期及其他報告，以及根據證券法提交的所有登記報表及招股説明書，向安踏體育提供所有預算及財務預測，除非獲安踏體育指示，否則不得根據安踏體育會計師事務所的變更選擇其他會計師事務所，並盡我們合理的最大努力使獨立審計師能夠及時完成對安踏體育財務報表的審核，以便及時提交安踏體育的財務報表。我們還將提供安踏體育可能不時合理要求的其他信息。安踏體育將同意對所有此類信息保密。

181

[br}此外，根據《董事條例》，只要安踏體育及其聯屬公司繼續實益持有(I)至少30%的當時已發行普通股，其即有權提名總共五名候選人擔任董事(各自為“安踏董事”)；(Ii)持有至少25%(但少於30%)的當時已發行普通股，其有權提名總計四名安踏董事；(Iii)持有當時已發行普通股至少20%(但少於25%)，有權提名總共三名ANTA董事；(Iv)持有至少15%(但少於20%)本公司當時已發行普通股，有權提名總共兩名ANTA董事；及(V)持有至少10%(但少於15%)本公司當時已發行普通股，有權提名總計一名ANTA董事董事。當安踏體育及其聯營公司實益持有本公司當時已發行普通股不足10%時，其將不再有權提名任何安踏董事參選。

董事會提名協議

關於本次發售，我們預計將與Anamed訂立一份新的董事會提名協議，該協議預計將於本次發售結束時生效(“提名協議”)。

根據提名協議，吾等已同意，只要Anamed及其聯營公司合計繼續實益持有吾等當時已發行普通股至少10%，其即有權提名總共一名候選人擔任董事(“Anamered Johnson”)。當Anamed及其聯屬公司合計實益持有本公司當時已發行普通股不足10%時，其將不再有權提名任何Anamered董事參選。

註冊權協議

關於此次發行，我們預計將與我們的某些主要股東簽訂註冊權協議。登記權協議將授予我們普通股的慣常索要和附帶登記權，並將規定賠償和出資。

賠償協議

我們希望與我們的每一位高管和董事簽訂賠償協議，這些協議一般規定，我們將在法律允許的最大程度上，就他們為我們或代表我們提供的服務對他們進行賠償。

定向共享計劃

應我們的要求，承銷商已預留本招股説明書提供的最多5%的普通股，以首次公開募股價格出售給與我們和我們的股東有關聯的某些個人。除本公司高管及董事購買的預留股份外，這些預留普通股將不受本招股説明書其他部分所述的鎖定限制。我們目前不知道這些相關人士將在多大程度上參與定向股票計劃，但只要這些相關人士購買此類預留普通股，可向公眾出售的普通股數量將會減少。承銷商將按與本招股説明書提供的其他普通股相同的基準向公眾發售任何未如此購買的預留普通股。此次銷售將由此次發行的承銷商摩根士丹利有限責任公司的一家附屬公司管理，但對某些加拿大參與者的銷售除外，這些銷售將由Canaccel Genity Corp.作為此類參與者的交易商管理。請參閲“承銷 - 定向共享計劃”。

關聯人交易政策

對於此次發行，我們採用了新的關聯人交易政策。我們的關聯人交易政策規定，任何關聯人交易都必須得到我們的審計委員會或董事會的批准或批准。在決定是否批准或批准與關連人士的交易時，吾等的審計委員會或董事會將考慮所有相關事實及情況，包括但不限於交易條款的商業合理性、對吾等的利益及預期利益或缺乏利益、另類交易的機會成本、關連人士直接或間接利益的重要性及性質，以及關連人士的實際或表面利益衝突。我們的審計委員會或董事會不會批准或批准關聯人交易，除非它在考慮所有相關信息後確定該交易符合或不符合我們的最佳利益和我們股東的最佳利益。

182

股本説明

我們是開曼羣島的豁免公司，我們的事務受我們的第二次修訂和重述(經不時修訂)的組織章程大綱和章程細則、《公司法》和開曼羣島普通法的管轄。

截至本招股説明書日期，我們已發行及發行115,572,938股普通股，每股普通股面值0.10歐元，包括(I)115,220,745股A類有投票權股份及(Ii)352,193股B類無投票權股份。緊接本次發售完成前，吾等擬將每股已發行及已發行的A類有表決權股份及每股已發行及已發行的B類無投票權股份重新指定及重新分類為單一類別普通股，每股有權行使一項投票權，並實行1比3.3269的股份分拆。

緊接本次發售完成前，於重新分類及股份分拆生效後，我們將發行及發行384,499,607股普通股。本公司於完成發售前已發行及已發行的所有股份均已繳足，並將悉數繳足，而將於發售中發行的所有股份將以繳足方式發行。

我們第二次修訂和重新修訂的備忘錄和章程

我們將通過第二份修訂和重述的組織章程大綱和章程細則，該章程大綱和章程細則將在緊接本次發售完成之前生效，並取代我們目前的組織章程大綱和章程細則。以下是第二次修訂和重述的組織章程大綱和細則以及公司法的某些重大條款的摘要，只要它們與我們普通股的重大條款有關。

我們公司的宗旨。根據我們第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則，我們公司的宗旨是不受限制的，我們能夠按照公司法第27(2)條的規定，行使完全行為能力自然人的所有職能，而不考慮任何公司利益問題。

普通股。我們的普通股是以登記的形式發行的，在我們的會員名冊上登記時就會發行。我們可能不會向無記名發行股票。我們的非開曼羣島居民股東可以自由持有和投票他們的股份。

分紅。我們普通股的持有者有權獲得我們董事會可能宣佈的股息。我們第二次修訂和重述的公司章程大綱和章程細則規定，股息可以宣佈，並從我們公司合法可用的資金中支付。根據開曼羣島的法律，我們的公司可以從利潤或股票溢價賬户中支付股息，但在任何情況下，如果這會導致我們的公司無法償還在正常業務過程中到期的債務，則不得從我們的股票溢價中支付股息。

投票權。在任何股東大會上投票都是以投票的方式進行的，但在實體會議上，會議主席可決定以舉手錶決的方式進行投票，除非下列要求以投票方式進行：

•

會議主席;

•

至少三名股東親自或委派代表或（如股東為公司）其正式授權代表出席會議，當時有權在會議上投票;

•

親自或委派代表或（如股東為公司）其正式授權代表出席的股東，代表不少於有權在會議上投票的所有股東總投票權的十分之一;或

•

親自或委派代表或（如股東為公司）其正式授權代表出席，並持有賦予在大會上投票權的普通股的股東，且該等股份的已繳足股款總額不少於賦予該權利的所有股份已繳足股款總額的十分之一。

183

股東在股東大會上通過的普通決議需要在會議上所投普通股的簡單多數贊成票，而特別決議需要在會議上所投的已發行和已發行普通股所附票數的不少於三分之二的贊成票。如更改名稱、更改經修訂及重述的第二份組織章程大綱及章程細則、減少股本及公司清盤等重要事項，均須通過特別決議案。除其他事項外，我們的股東可以通過普通決議分拆或合併他們的股份。

股東提名權。安踏體育和阿納梅德各自將有權提名若干候選人擔任我們董事會的董事，由該股東指定。

只要安踏體育及其關聯方繼續實益持有(1)至少30%的本公司當時已發行普通股，有權提名總共五名ANTA董事；(Ii)至少25%(但不到30%)本公司當時已發行普通股的至少25%(但不到30%)，有權提名總共四名ANTA董事；(Iii)至少20%(但低於25%)本公司當時已發行普通股的至少20%，有權提名總共三名ANTA董事；(Iv)至少15%(但少於20%)的當時已發行普通股，其有權提名總共兩名ANTA董事董事；及(V)至少10%(但少於15%)的當時已發行普通股，其有權提名總計一名ANTA董事。當安踏體育及其聯營公司合共實益持有本公司當時已發行普通股不足10%時，其將不再有權提名任何安踏董事參選。

只要Anamed及其關聯公司繼續實益持有我們當時已發行普通股的至少10%，它就有權提名總共一股Anamered董事。當Anamed及其聯營公司合共實益持有本公司當時已發行普通股不足10%時，其將不再有權提名任何Anamed董事參選。

董事會會議法定人數。任何董事會會議的法定人數為，在會議開始營業時，當時在任的董事的過半數，包括至少(I)至少三名安踏董事，只要安踏體育有權提名至少四名安踏董事；(Ii)只要安踏體育有權提名三名安踏董事，董事會法定人數為兩人；及(Iii)只要安踏體育有權提名兩名安踏董事，董事一人就可以任職。安踏體育有權提名一名或一名以下董事時，安踏董事不得要求達到董事會會議的法定人數。

股東大會。作為開曼羣島的豁免公司，我們沒有義務根據公司法召開股東周年大會。吾等第二次經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則規定，如公司法有要求，吾等應每年舉行一次股東大會作為本公司的年度股東大會，並將於召開大會的通告中指明該會議，而本公司的股東周年大會將於本公司董事決定的時間及地點舉行。所有股東大會(包括股東周年大會、任何延會的股東大會或延期的股東大會)均可在本公司董事會絕對酌情決定的時間及在世界任何地方及一個或多個地點以實體會議、混合會議或電子會議的形式舉行。

股東大會可以由本公司董事會主席召集，也可以由本公司董事會過半數成員召集。本公司召開年度股東大會(如有)及任何其他股東大會，須提前不少於十個整天發出通知。任何股東大會所規定的法定人數包括，於大會開始進行事務時，持有普通股的股東，而該普通股合共持有不少於有權在該股東大會上投票的所有已發行及已發行普通股的三分之一(或由受委代表代表)。

《公司法》不賦予股東要求召開股東大會或向股東大會提交任何提案的任何權利。然而，這些權利可以在公司的組織章程大綱和章程中規定。吾等第二次經修訂及重述的組織章程大綱及細則將規定，倘任何一名或以上持有普通股的股東提出要求，而該等普通股合共持有不少於三分之一的已發行及已發行普通股有權於股東大會上投票，本公司董事會將召開特別股東大會，並於會上表決所徵用的決議案。

184

股東提案。本公司股東將於股東大會上審議及表決的股東建議，只可由持有不少於三分之一已發行及已發行普通股的任何一名或多名股東提交，而該等股東有權在該大會上投票。

普通股轉讓。本公司任何股東均可透過通常或普通形式、相關證券交易所規定的形式或本公司董事會批准的任何其他形式的轉讓文書，轉讓其全部或任何普通股。儘管有上述規定，普通股也可以按照相關證券交易所的適用規則和規定轉讓。

本公司董事會有絕對酌情權，可拒絕登記任何未繳足股款或本公司有留置權的普通股的轉讓。我們的董事會也可以拒絕登記任何普通股的轉讓，除非：

•

轉讓書提交我行，並附上與之相關的普通股證書以及我公司董事會可能合理要求的其他證據，以證明轉讓人有權轉讓；

•

轉讓文書僅適用於一類普通股；

•

如有需要，轉讓文書已加蓋適當印章；

•

轉讓給聯名持有人的，普通股轉讓給的聯名持有人人數不超過四人；

•

就此向吾等支付有關證券交易所可能釐定須支付的最高金額或吾等董事不時要求的較低金額的費用。

如果我們的董事拒絕登記轉讓，他們應在提交轉讓文書之日起兩個月內，向轉讓人和受讓人各自發送拒絕通知。

根據有關證券交易所的規定發出通知後，轉讓登記可於本公司董事會不時決定的時間及期間暫停登記及關閉登記；但於任何年度內，轉讓登記不得暫停或關閉登記超過30天，但須經股東批准延長一段或多於30天的期間。

清算。於本公司清盤時，如本公司股東可供分派的資產足以於清盤開始時償還全部股本，盈餘將按股東於清盤開始時所持普通股的面值按比例分配予本公司股東，但須從應付款項的普通股中扣除應付本公司未繳催繳股款或其他款項。如果我們可供分配的資產不足以償還所有實收資本，則此類資產將被分配，以便儘可能由我們的股東按照其持有的普通股的面值按比例承擔損失。

普通股催繳和普通股沒收。本公司董事會可不時在指定的付款時間及地點前至少14個月向股東發出通知，要求股東支付其普通股的任何未付款項。已被催繳但仍未支付的普通股將被沒收。

普通股的贖回、回購和退還。本公司可按本公司或該等普通股持有人可選擇贖回該等普通股的條款，按本公司董事會決定的條款及方式發行普通股。本公司亦可按本公司董事會批准的條款及方式回購本公司任何普通股。根據公司法，任何股份的贖回或回購可以從我公司的利潤、股票溢價賬户或為贖回或回購目的而發行的新股的收益中支付，或者如果本公司能夠在支付後立即償還其在正常業務過程中到期的債務，則可以從資本中支付。此外，根據《公司法》，此類股份不得贖回或回購(A)，除非已全額支付。

185

(Br)(B)如果贖回或回購將導致沒有已發行股份，或(C)如果公司已開始清盤。此外，本公司可接受免費交出任何已繳足股款的股份。

股權變動。每當本公司的資本分為不同類別時，任何該等類別所附帶的權利，在任何類別當其時附屬於任何類別的任何權利或限制的規限下，須經該類別股份持有人在另一次會議上以三分之二多數票通過的決議案批准後方可更改。除非該類別股份的發行條款另有明文規定，否則賦予任何類別股份持有人的優先或其他權利，不得被視為因增設、配發或發行與該現有類別股份享有同等地位的股份而有所改變。

增發普通股。本公司經修訂及重述的第二份組織章程大綱及章程細則授權本公司董事會按董事會決定不時增發普通股，但以現有授權但未發行的普通股為限。本次發行完成後，我們的法定股本將為75,000,000歐元，分為2,495,175,000股，每股面值0.0300580119630888歐元。

我們第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程還授權我們的董事會不時設立一個或多個優先股系列，並就任何優先股系列確定該系列的條款和權利，其中包括：

•

該系列的名稱；

•

該系列的股份數量；

•

股息權、股息率、轉換權和投票權;以及

•

贖回和清算優惠的權利和條款。

我們的董事會可以發行優先股，而不需要我們的股東採取行動，只要有可用的授權但未發行的普通股。發行這些股票可能會稀釋普通股持有人的投票權。

賬簿和記錄的檢查。根據開曼羣島法律，我們普通股的持有者將沒有一般權利查閲或獲取我們的股東名單或公司記錄的副本。然而，我們第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則規定，我們的股東有權免費查閲我們的股東登記冊，並獲得我們的年度經審計財務報表。請參閲“在哪裏可以找到更多信息”。

反收購條款。我們第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則中的某些條款可能會阻礙、推遲或阻止股東可能認為有利的公司或管理層控制權變更，包括以下條款：

•

將董事會分為三類董事，三類董事人數儘可能相等，任期三年，

•

將刪除控制器的能力限制為僅因原因而刪除;

•

授權我們的董事會為任何目的發行我們第二次修訂和重述的組織章程大綱和細則授權的任何類別的額外股份，而無需我們的股東進一步投票或採取行動;

•

限制持有有權在股東大會上投票的所有已發行和發行在外普通股的三分之一以下的股東請求召開股東大會的能力;

•

規定股東行動只能在股東年度會議或特別會議上採取，且不得通過書面同意採取;以及

•

規定只有董事會，而不是股東，可以改變董事會的規模或填補空缺。

186

然而，根據開曼羣島法律，我們的董事只能出於正當目的和他們真誠地認為符合我們公司最佳利益的目的，行使我們第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則授予他們的權利和權力。

豁免公司。根據《公司法》，我們是一家獲得豁免的有限責任公司。《公司法》對普通居民公司和豁免公司進行了區分。任何在開曼羣島註冊但主要在開曼羣島以外經營業務的公司均可申請註冊為豁免公司。對豁免公司的要求與對普通公司的要求基本相同，只是豁免公司：

•

不必向公司註冊處處長提交股東年度申報表；

•

不需要打開會員名冊進行檢查；

•

不必召開年度股東大會；

•

可以發行無票面價值的股票；

•

可獲得不徵收任何未來税收的承諾(此類承諾通常首先給予20年)；

•

可以在另一個司法管轄區繼續註冊，並在開曼羣島註銷註冊；

•

可以註冊為獲得豁免的有限期限公司；以及

•

可以註冊為獨立的投資組合公司。

“有限責任”是指每個股東的責任僅限於股東對該股東持有的公司股份未付的金額(但特殊情況除外，例如涉及欺詐、建立代理關係或非法或不正當目的，或法院可能準備揭開公司面紗的其他情況)。

獨家論壇

本公司第二份經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則將於緊接本次發售前生效，本公司將規定，除非吾等以書面形式同意在法律允許的最大範圍內選擇另一個論壇，否則將成為(I)代表吾等提起的任何衍生訴訟或法律程序、(Ii)任何聲稱違反吾等任何董事、高級職員或其他僱員對吾等或任何其他人士的受信責任的索賠的任何訴訟或法律程序、(Iii)根據或尋求強制執行任何權利而產生的任何訴訟或法律程序的唯一及排他性論壇。根據開曼羣島公司法(“公司法”)、吾等第二份經修訂及重述的組織章程大綱及組織章程細則或適用法律的任何其他條文所規定的任何義務或補救措施，(Iv)尋求解釋、應用、強制執行或裁定吾等第二份經修訂及重述的組織章程大綱及組織章程細則的有效性的任何訴訟或法律程序，或(V)公司法賦予開曼羣島大法院司法管轄權的任何訴訟或法律程序，在所有情況下均須受法院管轄的開曼羣島大法院管轄。

我們第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程還將規定，美國聯邦地區法院將成為解決根據證券法、交易法或其他證券法提出訴因的任何投訴的獨家論壇。任何個人或實體購買或以其他方式收購或持有我們任何證券的任何權益，應被視為已知悉並同意這些規定。然而，股東不會被視為放棄遵守美國聯邦證券法及其下的規章制度。

開曼羣島公司法與美國公司法比較

開曼羣島適用於開曼公司及其股東的法律與適用於美國公司及其股東的法律不同。下表彙總了適用於我公司的《公司法》和適用於在特拉華州註冊成立的公司及其公司的特拉華州通用公司法在股東權利方面的重大差異

187

股東。請注意，這只是適用於特拉華州公司的某些條款的一般性摘要。某些特拉華州公司可能被允許在其章程文件中排除以下概述的某些條款。有關更全面的討論，請參考特拉華州公司法、開曼羣島法律，以及我們第二次修訂和重述的組織備忘錄和章程以及委員會章程(每種情況下均在交易第一天後立即生效)。

	特拉華州公司法			開曼羣島公司法
	合併和類似安排
	根據特拉華州公司法，除某些例外情況外，公司所有或幾乎所有資產的合併、合併、出售、租賃或轉讓必須得到董事會和有權就此投票的大多數流通股的批准。在某些情況下，參與某些重大公司交易的特拉華州公司的股東有權獲得評估權，根據該權利，該股東可獲得現金，金額為該股東所持股份的公允價值(由法院確定)，以代替該股東在該交易中將獲得的對價。《特拉華州公司法》還規定，母公司可通過董事會決議與其擁有每類股本至少90.0%的任何子公司合併，而無需該子公司的股東投票。在任何此類合併後，子公司的持不同意見的股東將擁有評估權。			《公司法》允許開曼羣島公司之間以及開曼羣島公司與非開曼羣島公司之間的合併和合並。就此等目的而言，(A)“合併”指兩間或以上的組成公司合併，並將其業務、財產及法律責任歸屬其中一間公司，作為尚存的公司；及(B)“合併”指將兩間或以上的組成公司合併為一間綜合公司，並將該等公司的業務、財產及法律責任歸屬該綜合公司。為了進行這種合併或合併，每個組成公司的董事必須批准一份合併或合併的書面計劃，然後必須得到以下授權：(A)每個組成公司的股東的特別決議；以及(B)該組成公司的組織章程大綱和章程細則中規定的其他授權。該計劃必須連同關於合併或尚存公司的償付能力的聲明、每個組成公司的資產和負債清單以及向每個組成公司的成員和債權人提供合併或合併證書副本的承諾一併提交開曼羣島公司註冊處，合併或合併的通知將在《開曼羣島公報》上公佈。按照這些法定程序進行的合併或合併不需要法院批准。
				開曼羣島母公司與其一個或多個開曼羣島子公司之間的合併不需要該開曼羣島子公司股東的決議授權，除非該成員另有同意，否則合併計劃的副本將分發給該開曼羣島子公司的每一名成員。為此，如果一家公司持有的已發行股份加起來至少代表，則該公司是子公司的“母公司”。

188

	特拉華州公司法			開曼羣島公司法
				子公司股東大會上90%(90%)的投票權。除非開曼羣島的法院放棄這一要求，否則必須徵得對組成公司擁有固定或浮動擔保權益的每個持有人的同意。除非在某些有限的情況下，開曼羣島組成公司的股東如對合並或合併持不同意見，則有權在反對合並或合併時獲得支付其股份的公平價值(如雙方未達成協議，則由開曼羣島法院裁定)，但持不同意見的股東須嚴格遵守《公司法》規定的程序。持不同政見者權利的行使將阻止持不同意見的股東行使他或她本來可能憑藉持有股份而有權享有的任何其他權利，但以合併或合併無效或非法為由尋求救濟的權利除外。除與合併和合並有關的法定規定外，《公司法》還載有以安排計劃的方式便利公司重組和合並的法定規定，但條件是，該安排鬚獲得將與之達成安排的成員或成員類別(視屬何情況而定)價值的75%或將與其達成安排的每一類別債權人的多數批准，並且這些債權人還必須代表每一此類債權人(視屬何情況而定)價值的75%。親自或委託代表出席為此目的召開的一個或多個會議並進行表決。會議的召開和隨後的安排必須得到開曼羣島大法院的批准。雖然持不同意見的股東有權向法院表達不應批准交易的觀點，但如果法院確定以下情況，預計法院將批准該安排： • 關於所需多數票的法定規定已得到滿足； • 股東在有關會議上得到了公平的代表，法定多數人真誠行事，沒有受到少數人的脅迫，以促進與該類別的利益背道而馳的利益；

189

	特拉華州公司法			開曼羣島公司法
				• 該安排是可由該類別中一名明智而誠實的人就其利益行事而合理地批准的;及 • 這種安排並不是一種根據《公司法》的某些其他規定予以批准更為適當的安排。《公司法》還包含強制收購的法定權力，這可能有助於在收購要約時“排擠”持不同意見的少數股東。當收購要約在四個月內被90%受影響股份的持有人提出並接受時，要約人可以在該四個月期限屆滿後的兩個月內要求剩餘股份的持有人按要約條款將該等股份轉讓給要約人。可以向開曼羣島大法院提出異議，但在已如此批准的要約中，這不太可能成功，除非有欺詐、惡意或串通的證據。如果按照上述法定程序批准和批准通過安排方案進行的安排和重組，或者如果按照上述法定程序提出並接受收購要約，持不同意見的股東將沒有類似於評估權的權利，但收購要約的反對者可以向開曼羣島大法院申請開曼羣島大法院擁有廣泛酌情權的各種命令，否則這些命令通常可以提供給特拉華州公司的持不同意見的股東，提供接受現金支付司法確定的股票價值的權利。《公司法》還載有法定條款，規定一家公司可向開曼羣島大法院提出請求，要求任命一名重組官員，理由是：(A)該公司無法或很可能無法償還《公司法》第93條所指的債務；以及(B)該公司打算根據《公司法》、外國法律或以雙方同意的重組的方式向其債權人(或其類別)提出妥協或安排。請願書可以由公司的董事提出，沒有成員的決議，也沒有在組織章程大綱和章程細則中明示的權力。開曼羣島法院在審理此類請願書時，除其他事項外，可能會提出

190

	特拉華州公司法			開曼羣島公司法
				命令任命一名重組官員或作出法院認為合適的任何其他命令。
	股東訴訟
	特拉華州公司的股東通常可以提起集體訴訟和派生訴訟，原因包括違反受託責任、公司浪費和未根據適用法律採取的行動。在此類訴訟中，法院有權允許勝訴方追回與此類訴訟有關的律師費。			原則上，我們通常是適當的原告，作為一般規則，派生訴訟不能由小股東提起。然而，根據在開曼羣島極有可能具有説服力的英國當局，可以預期開曼羣島法院將遵循和適用普通法原則(即福斯訴哈博特案及其例外情況中的規則)，以便允許非控股股東以公司的名義開始對其提起集體訴訟或衍生訴訟，在下列情況下挑戰訴訟： • 公司的行為或提議的行為非法或越權； • 被投訴的行為雖然沒有越權，但只有在獲得超過實際獲得的票數的授權時，才能正式生效；以及 • 那些控制公司的人是在對少數人實施欺詐。如果股東的個人權利已經或即將受到侵犯，該股東可以直接對我們提起訴訟。我們第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則包含一項條款，根據該條款，我們的股東放棄他們個人和代表我們對任何董事提出的任何索賠或訴訟權利，這些索賠或訴訟權利與董事在履行其在公司或代表公司的職責時的任何行為或未能採取行動有關，但就董事的任何欺詐、故意違約或不誠實行為除外。
	董事會股東投票和管理層薪酬
	根據《特拉華州公司法》，董事會有權確定董事的薪酬，除非公司註冊證書或章程另有限制。			根據本公司經修訂及重述的第二份組織章程大綱及章程細則，董事的酬金由董事會不時釐定。
	董事會續簽年度投票
	除非以書面同意選舉董事以代替年度會議，否則在股東年度會議上選舉董事的日期和時間由指定的日期和時間進行，或按規定的方式進行			董事應根據我們第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則選舉或任命。以我們第二次修訂和重述的備忘錄為準

191

	特拉華州公司法			開曼羣島公司法
	附則。連任是有可能的。分類廣告牌是允許的。			根據公司章程及公司法，股東可透過普通決議案推選任何人士出任董事成員，以填補臨時空缺或加入現有董事會。董事會有權不時及隨時委任任何人士為董事，以填補董事會臨時空缺或加入現有董事會，但須受本公司遵守有關證券交易所規則及規例所規定的董事提名程序所規限，除非董事會決意遵循任何可用的例外或豁免。
	董事和高管的賠償和責任限制
	《特拉華州一般公司法》規定，公司註冊證書可包含免除或限制公司董事或高級管理人員(但不包括其他控制人)因違反董事受託責任而承擔的個人賠償責任的條款，但公司註冊證書中的任何條款不得免除或限制以下責任： • 董事或高級管理人員違反董事對公司或其股東的忠誠義務； • 董事或官員的行為或不作為不誠信，或涉及故意不當行為或明知違法； • 董事非法分紅、非法購股、贖回的法定責任； • 董事或董事從中獲得不正當利益的任何交易的官員；或 • 由公司提起或以公司名義提起的任何訴訟中的高級人員。特拉華州公司可以賠償任何人任何法律程序(由公司或其代表提起的訴訟除外)的一方或威脅要成為法律程序的一方的人，如該人是或曾經是董事或高級人員，而該董事或高級人員真誠地行事，並以合理地相信符合或不反對該公司的最佳利益的方式行事，則該董事或高級人員沒有合理因由相信其行為是非法的。			開曼羣島法律不限制公司的組織章程大綱和章程細則對高級管理人員和董事作出賠償的程度，除非開曼羣島法院認為任何這類規定與公共政策相違背，例如就民事欺詐或犯罪後果提供賠償。本公司第二次修訂及重述的組織章程大綱及組織章程細則規定，本公司將賠償本公司董事及高級職員及其遺產代理人因本公司業務或事務的處理(包括任何判斷失誤)或在執行或履行其職責、權力、權力或酌情決定權時所招致或蒙受的一切訴訟、法律程序、費用、費用、開支、損失、損害或法律責任，但因該等人士的不誠實、故意失責或欺詐行為除外，包括在不損害前述條文的一般性的原則下，董事或該高管在開曼羣島或其他地方的任何法院就涉及本公司或其事務的任何民事訴訟進行抗辯(無論是否成功)而招致的損失或責任。此外，我們打算與我們的董事和高管簽訂賠償協議，為這些人提供超出我們第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程所規定的額外賠償。就根據證券法產生的責任可能允許我們的董事、高級管理人員或根據上述條款控制我們的人士進行賠償的情況下，我們已被告知，在美國證券交易委員會的意見中，該等

192

	特拉華州公司法			開曼羣島公司法
	除非法院下令，否則任何上述賠償必須以董事或官員是否符合適用的行為標準為條件： • 非訴訟當事人的董事以多數票通過，即使不到法定人數； • 由符合資格的董事以多數票指定的董事委員會指定，即使不到法定人數； • 如果沒有符合資格的董事，或如果符合資格的董事有此指示，則由獨立法律顧問在書面意見中提供；或 • 股東。此外，在與董事或高級職員被判決對公司負有法律責任的任何訴訟中，特拉華州公司不得對該董事或高級職員進行彌償，除非且僅在以下情況下：法院裁定，儘管責任已判決，但考慮到案件的所有情況，董事或高級職員有權公平合理地獲得彌償，以支付法院認為適當的費用。			賠償違反《證券法》中規定的公共政策，因此無法強制執行。
	董事的受託責任
	特拉華州公司的董事對公司及其股東負有受託責任。這項職責有兩個組成部分： • 注意義務 • 忠誠義務。注意義務要求董事以誠實信用的態度行事，具有通常謹慎的人在類似情況下會採取的謹慎態度。根據這一義務，董事必須告知他或她自己，並向股東披露關於重大交易的所有合理可用的重大信息。忠誠義務要求董事以他或她合理地認為最符合公司利益的方式行事。他或她不得利用他或她的公司職位謀取私利。這一義務禁止董事進行自我交易，並要求公司及其股東的最佳利益優先於董事、高管或控股股東擁有的、一般股東未分享的任何權益。通常，的操作			根據開曼羣島法律，開曼羣島公司的董事是公司的受信人，因此被認為對公司負有以下責任-本着公司的最佳利益真誠行事的責任，不以董事身份謀取個人利益的責任（除非公司允許他這樣做），不使自己處於公司利益與他的個人利益或他對第三方的責任相沖突的境地的責任，以及為該等權力的預期目的行使權力的責任。開曼羣島公司的董事對公司負有以技能和謹慎行事的責任。以往的做法是，董事在履行其職責時，無須表現出比合理地預期一個具備相同知識和經驗的人所具備的技能更高的技能。不過，英國和英聯邦法院在所需技能和謹慎方面已逐步採用客觀標準，開曼羣島很可能遵循這些規定。

193

	特拉華州公司法			開曼羣島公司法
	董事會的決定被推定為是在知情的基礎上，本着誠信，並誠實地相信所採取的行動符合公司的最佳利益。但是，這一推定可以被違反信託義務的證據所推翻。如果董事就某項交易提出此類證據，董事必須證明該交易在程序上是公平的，而且該交易對公司具有公平價值。
	股東通過書面同意採取行動
	特拉華州公司可以在其註冊證書中取消股東書面同意的權利。			開曼羣島法律允許我們取消股東以書面同意方式行事的權利，而我們的第二次經修訂及重列的組織章程大綱及細則規定，任何須於或獲準於任何股東大會上採取的行動，可於根據我們的第二次經修訂及重列的組織章程大綱及細則妥為通知及召開的股東大會上經股東投票後採取，而不得采取經股東書面同意，不召開股東大會。
	股東提案
	特拉華州公司的股東有權在年度股東大會上提出任何提案，只要該提案符合管理文件中的通知規定。特別會議可以由董事會或管理文件授權的任何其他人召集，但股東不得召集特別會議。			公司法只賦予股東有限的權利要求召開股東大會，而並無賦予股東任何權利在股東大會上提出任何建議。但是，這些權利可以在公司的組織章程大綱和章程細則中規定。我們的第二份經修訂及重列的組織章程大綱及細則規定，在任何一名或多名持有本公司已發行及流通股份所附帶並有權於股東大會上投票的全部投票權合共不少於三分之一的股份的股東提出要求時，我們的董事會將召開股東特別大會，並將如此要求的決議案於該大會上投票。然而，我們的第二次經修訂及重列的組織章程大綱及細則並無賦予股東任何權利可於並非由該等股東召開的股東周年大會或股東特別大會上提呈任何建議。
	累積投票
	根據特拉華州普通公司法，除非公司的			開曼羣島法律並無禁止累積投票，但我們的第二次修訂及重述備忘錄

194

	特拉華州公司法			開曼羣島公司法
	公司提供的。			公司章程沒有規定累積投票。因此，我們的股東在這個問題上得到的保護或權利並不比特拉華州公司的股東少。
	刪除董事
	有分類董事會的特拉華州公司只能在有權投票的大多數流通股批准的情況下才能被除名，除非公司註冊證書另有規定。			根據本公司經修訂及重述的第二份組織章程大綱及章程細則，在受其中所載若干限制的規限下，董事可由本公司股東以普通決議案罷免，不論是否有理由。委任董事的條件可以是董事在下一屆或下一屆股東周年大會或在任何特定事件或公司與董事之間的書面協議(如有)指定的期間後自動退任；但如無明文規定，則不隱含該等條款。根據本行經修訂及重述的第二份組織章程大綱及章程細則，董事的職位須於下列情況下空出：(一)董事破產或收到針對他的接管令，或暫停付款或與債權人和解；(二)被發現或變得精神不健全或死亡；(三)以書面通知公司辭去職位；(四)未經本公司董事會特別許可，連續缺席三次董事會會議，董事會議決罷免其職位；(五)法律禁止董事或；(Vi)根據開曼羣島的法律或我們第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則的任何其他規定被免職。
	與感興趣的股東的交易
				開曼羣島法律沒有類似的法規。因此，我們不能利用特拉華州商業合併法規提供的保護類型。然而，儘管開曼羣島法律不規範公司與其大股東之間的交易，但它確實規定，董事會有責任確保這些交易是真誠地進行的，符合公司的最佳利益，而不是對少數股東構成欺詐。
	解散；結束
	除非特拉華州一家公司的董事會批准解散的提議，否則			根據開曼羣島的法律，一家公司可以通過法院的任何一項命令進行清盤

195

	特拉華州公司法			開曼羣島公司法
	解散必須得到持有公司總投票權100.0%的股東的批准。只有由董事會發起解散，才能獲得公司流通股的簡單多數批准。特拉華州的法律允許特拉華州的公司在其公司註冊證書中包括與董事會發起的解散有關的絕對多數投票要求。			開曼羣島或通過其成員的特別決議，或如果公司以普通決議決議因其無法償還債務而清盤。法院有權在若干特定情況下下令清盤，包括法院認為這樣做是公正和公平的。
	股權變更
	除公司註冊證書另有規定外，特拉華州公司可在獲得該類別流通股的多數批准後，變更該類別股票的權利。			根據我們第二次修訂和重述的公司章程，如果股本被分成多個類別的股份，任何類別的權利只能在獲得該類別股份三分之二的持有人的書面同意或在該類別股份持有人的單獨會議上通過的特別決議的批准下才能改變。
	管理文件修訂
	除公司註冊證書另有規定外，特拉華州公司的管理文件可在有權投票的流通股的多數批准下進行修改。			根據開曼羣島法律，我們的第二個修訂和重述的組織章程大綱和章程細則只能在我們股東的特別決議下進行修訂。
	賬簿和記錄檢查
	特拉華州公司的股東在經宣誓提出書面要求並説明其目的後，有權在正常營業時間內為任何正當目的進行檢查，並獲得股東名單(S)的副本以及公司及其子公司的其他賬簿和記錄(如果有)，只要公司可以獲得這些子公司的賬簿和記錄。			根據開曼羣島法律，我們普通股的持有者無權查閲或獲取我們的股東名單或公司記錄的副本。然而，我們第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則規定，我們的股東有權免費查閲我們的股東登記冊，並獲得我們的年度經審計財務報表。請參閲“在哪裏可以找到更多信息”。
	股息支付
	董事會可以在沒有股東批准的情況下批准分紅。在符合其公司註冊證書所載任何限制的情況下，董事會可宣佈並支付其股本股份的股息： • 盈餘，或 • 如果沒有這種盈餘，則從宣佈股息的會計年度和/或上一會計年度的淨利潤中扣除。需要股東批准才能授權			我們普通股的持有者有權獲得我們董事會可能宣佈的股息。我們第二次修訂和重述的公司章程大綱和章程細則規定，股息可以宣佈，並從我們公司合法可用的資金中支付。根據開曼羣島的法律，我們公司可以從利潤或股票溢價賬户中支付股息；但在任何情況下，如果這會導致我們公司的股票溢價，我們公司都不能從股票溢價中支付股息

196

	特拉華州公司法			開曼羣島公司法
	超過章程規定的股本。董事可以在未經股東批准的情況下發行授權股份。			在正常業務過程中無法償還到期債務的。
	創建和發行新股
	所有股份的設立都需要董事會根據公司公司註冊證書的規定明確賦予董事會的權力通過一項或多項決議。			我們的第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程授權我們的董事會根據董事會的決定不時增發普通股，但以可用的授權但未發行的股份為限。我們第二次修訂和重述的組織章程大綱和章程還授權我們的董事會不時設立一個或多個優先股系列，並就任何優先股系列確定該系列的條款和權利，其中包括： • 該系列的名稱； • 該系列的股份數量； • 股息權、股息率、轉換權和投票權； • 贖回和清算優惠的權利和條款。我們的董事會可以在股東不採取行動的情況下發行優先股，但以可獲得的授權但未發行的股份為限。發行該等股份可能會攤薄普通股持有人的投票權。

業務合作協議

我們預計將與安踏體育就此次發行訂立BCA，該協議將管理我們與安踏體育之間的關係，並在此次發行後為安踏體育提供董事會提名權。請參見《關聯方交易-業務合作協議》。

董事會提名協議

我們預計將與Anamed就此次發售訂立提名協議，該協議將在此次發售後為Anamed提供董事會提名權。請參閲“關聯方交易-董事會提名協議”。

轉讓代理和註冊處

我們普通股的美國轉讓代理和登記處是ComputerShare Inc.，其主要辦事處位於馬薩諸塞州坎頓市羅亞爾街150號，郵編02021。

197

未來有資格出售的普通股

未來在公開市場上出售我們的大量普通股可能會不時對市場價格產生不利影響。此外，由於在本次發售後不久，由於合同和法律對轉售的限制，將只有有限數量的股份可供出售，因此在限制失效後，我們的普通股可能會在公開市場上大量出售。這可能會對當時的市場價格和我們未來籌集股本的能力產生不利影響。

本次發行完成後，我們將發行和發行總計489,499,607股普通股。在這些股份中，在本次發售中出售的105,000,000股普通股，或120,750,000股普通股(如果承銷商全面行使其超額配售選擇權)將可以自由轉讓，不受證券法的限制或登記，但由我們現有的“關聯方”之一購買的任何股份除外，該詞在證券法下的第144條中定義。其餘384,499,607股普通股已根據S規則於離岸交易中發行，於下文所述180天禁售期屆滿後，將可自由轉讓而不受限制或根據證券法登記，但由我們現有“聯屬公司”擁有的普通股除外，該等普通股將是證券法下規則第144條所界定的“受限制證券”，且只有在根據證券法登記或有資格根據證券法根據規則第144條獲得豁免登記的情況下才有資格公開出售，詳情如下。

規則第144條

一般而言，實益擁有我們普通股(即限制性股票)至少六個月的人士將有權出售該等證券，條件是(I)該人在出售時或在出售前90個月內的任何時間不被視為我們的關聯公司之一，以及(Ii)在出售前至少90個月內，我們必須遵守並遵守交易所法案的某些定期報告要求。如該人士已實益擁有該等普通股至少一年，則第(Ii)款的規定將不適用於是次出售。

實益擁有我們的普通股至少六個月的限制性股票，但在出售時或出售前90個月內的任何時間是我們的關聯公司的人，將受到額外的限制，根據這些限制，該人將有權在任何三個月內僅出售不超過以下兩項中較大者的證券：

•

我們當時已發行普通股數量的1%，假設承銷商沒有行使超額配售選擇權購買額外的普通股，這將相當於緊隨此次發行後的4,894,996股普通股；或

•

在提交與出售有關的表格144通知之前的四周內，我們普通股在紐約證券交易所的每週平均交易量；

在每一種情況下，我們都必須遵守並遵守交易所法案的某些定期報告要求，至少在出售前90天內。此類銷售還必須符合規則第154條的銷售方式和通知規定。

股權激勵計劃

我們將根據證券法以S-8表格的形式提交一份或多份登記聲明，以登記根據行使未行使期權而可發行並根據我們的員工持股計劃預留髮行的普通股。這種登記聲明將在提交後立即生效。這些登記聲明所涵蓋的股份將有資格在公開市場出售，但須受歸屬限制和任何適用的持有期、下文所述的任何適用的鎖定協議和適用於聯屬公司的規則第144條的限制所規限。

註冊權

在本次發行前持有約3.775億股股票的某些股東和他們各自的指定人將有權要求我們在遵守下述鎖定協議的情況下

198

徵税

以下摘要描述了某些開曼羣島和美國聯邦所得税因普通股的收購、所有權和處置而產生的後果，但它並不是對可能與購買普通股的決定相關的所有税收考慮因素的全面描述。本摘要以截至本協議之日的美國税收法律和法規以及美國的税收法律和法規為基礎，這些法律和法規可能會發生變化。

開曼羣島税收

開曼羣島目前不根據利潤、收入、收益或增值向個人或公司徵税，也不徵收遺產税、遺產税或預扣税。

開曼羣島政府向我們或持有人徵收的其他税項可能不會對我們或持有人造成重大影響，但可能適用於在開曼羣島籤立或在開曼羣島管轄範圍內籤立的文書的印花税除外。開曼羣島無需為轉讓開曼羣島公司的股票繳納印花税，持有開曼羣島土地權益的公司除外。開曼羣島是2010年與聯合王國簽訂的雙重徵税條約的締約國，但在其他方面不是任何雙重徵税條約的締約國。開曼羣島沒有外匯管制規定或貨幣限制。

有關普通股的股息和資本的支付將不受開曼羣島税項的約束，向普通股的任何持有人支付股息或資本將不需要預扣，出售普通股所得收益也不需要繳納開曼羣島所得税或公司税。

美國聯邦所得税對美國持有者的重要考慮因素

以下部分是Davis Polk&Wardwell LLP對持有和處置根據本次發行獲得的普通股對美國持有者的重大聯邦所得税後果的意見，定義如下。它沒有列出可能與特定個人收購普通股決定相關的所有税務考慮因素。

本節僅適用於持有普通股作為美國聯邦所得税資本資產的美國持有者。本節不包括對可能與美國持有者相關的州、地方或非美國税收後果的描述，也不涉及除所得税以外的美國聯邦税收後果(如贈與税和遺產税)。此外，它沒有列出根據美國持有人的特殊情況可能相關的所有美國聯邦所得税後果，包括替代最低税收後果、根據守則第451(B)節將普通股的應計收入計入財務報表的規則、守則中稱為聯邦醫療保險繳款税的條款的潛在適用情況以及在遵守特別規則的情況下適用於美國持有人的税收後果，例如：

•

某些金融機構；

•

使用按市值計價的税務會計方法的證券交易商或交易商；

•

套期保值交易、跨境出售、換股交易或其他綜合交易中持有普通股的人或就普通股達成推定出售的人；

•

美國聯邦所得税本位幣不是美元的人員；

•

按美國聯邦所得税規定歸類為合夥企業或S公司的實體；

•

通過行使期權或其他補償方式獲得我們普通股的人；

•

免税實體，包括“個人退休賬户”或“Roth IRA”；

•

房地產投資信託或監管投資公司；

200

•

擁有或被視為擁有我們10%或以上股份(投票或價值)的人；或

•

與在美國境外開展的貿易或業務有關而持有普通股的人員。

如果按照美國聯邦所得税的目的被歸類為合夥企業的實體或安排持有普通股，則合夥企業的美國聯邦所得税待遇通常取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。持有普通股的合夥企業和此類合夥企業的合夥人應就擁有和處置普通股的特殊美國聯邦所得税後果諮詢他們的税務顧問。

本節以守則、行政聲明、司法裁決、最終和臨時及擬議的財政部條例為基礎，所有這些都可能會發生變化或有不同的解釋，可能具有追溯力。任何變化或不同的解釋都可能改變本節中描述的對美國持有者的税收後果。此外，不能保證美國國税局(IRS)不會對本節所述的一個或多個税收後果提出質疑。

就美國聯邦所得税而言，“美國持有者”是普通股的實益所有人，其身份為：

•

美國公民或個人居民；

•

在美國、美國任何州或哥倫比亞特區的法律中或根據該法律設立或組織的公司或其他按公司徵税的實體；或

•

其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產或信託，無論其來源如何。

美國持股人應就在其特定情況下持有和處置普通股的美國聯邦、州、地方和非美國税收後果諮詢他們的税務顧問。

經銷税

我們目前不希望對我們的普通股進行分配。如果我們確實進行了現金或其他財產的分配，符合下文描述的被動外國投資公司規則，普通股支付的分配，普通股的某些按比例分配除外，將被視為從我們當前或累積的收益和利潤(根據美國聯邦所得税原則確定)支付的範圍內支付的股息。如果分派的金額超過我們當前和累積的收益和利潤(根據美國聯邦所得税原則確定)，則超出的金額將首先被視為普通股的美國持有人的免税回報，然後，如果超出的金額超過普通股的持有者的納税基礎，則被視為資本利得。然而，我們目前沒有，我們也不打算根據美國聯邦所得税原則計算我們的收入和利潤。因此，美國持有者應該預料到，任何分配通常都將報告為股息，即使該分配否則將被視為免税資本回報或根據上述規則被視為資本收益。

在符合某些持有期要求的情況下，只要我們的普通股在紐約證券交易所或美國其他成熟的證券市場上市，支付給某些非公司美國股東的股息通常將有資格作為“合格股息收入”納税，其税率不超過適用於此類美國股東的長期資本利得税。然而，如果我們在支付股息的課税年度或緊接之前的課税年度被視為相關美國持有人的被動外國投資公司，則該長期資本利得税將不適用。美國持有者應諮詢他們的税務顧問，瞭解在他們的特定情況下是否可以獲得降低的股息税率。

股息金額將被視為美國持有者的外國股息收入，不符合美國公司根據本準則可獲得的股息扣除資格。紅利將在美國持有者收到紅利之日計入美國持有者的收入。

201

出售或以其他方式處置普通股

根據下文描述的被動型外國投資公司規則，出售或以其他方式處置普通股所實現的收益或損失將是資本收益或損失，如果美國持有者持有普通股超過一年，則將是長期資本收益或損失。收益或損失的數額將等於美國持有者在出售的普通股中的納税基礎與出售的變現金額之間的差額，每種情況下都以美元確定。對於外國税收抵免而言，這種收益或損失通常是來自美國的收益或損失。資本損失的扣除額受到各種限制。美國持有者應諮詢他們的税務顧問，瞭解在他們的特定情況下如何正確處理收益或損失，包括任何適用的所得税條約的影響。

被動型外商投資公司規則

根據守則，在任何課税年度，在對附屬公司實施某些“透視”規則後，如(I)我們的總收入的75%或以上由“被動收入”組成，或(Ii)我們的資產的平均季度價值的50%或以上由產生或為生產“被動收入”(包括現金)而持有的資產組成，則我們將成為PFIC。就上述計算而言，吾等將被視為持有吾等直接或間接擁有該等公司至少25%股份(按價值計)的任何其他公司的資產比例，並直接收取其按比例收取的收入份額。被動收入包括利息、股息、租金、某些非主動特許權使用費和資本利得等。

基於本次發行後我們普通股的預期市場價格以及我們的收入和資產(包括商譽)的構成，我們預計在2024納税年度或可預見的未來不會成為PFIC。然而，確定我們是否為PFIC是一項事實密集的確定，必須每年採用在某些情況下不清楚的原則和方法，而且我們是否將在2024年或任何未來納税年度成為PFIC在幾個方面都是不確定的。此外，我們在任何課税年度的PFIC地位將取決於我們的收入和資產的構成以及我們的資產價值(這可能在一定程度上參考我們普通股的市場價格來確定，市場價格可能會隨着時間的推移而大幅波動)。因此，不能保證我們在任何課税年度都不會成為PFIC，我們的美國律師對我們的PFIC地位或我們對2024年或任何未來納税年度的PFIC地位的期望沒有發表任何意見。如果我們在任何一年中是美國持有人持有普通股的PFIC，那麼在美國持有人持有普通股的後續所有年份中，我們將繼續被視為該美國持有人的PFIC，即使我們不再滿足PFIC地位的門檻要求，除非美國持有人根據適用的財政部法規就其普通股做出有效的視為出售選擇。

如果我們是美國持有人持有普通股的任何課税年度的PFIC(假設該美國持有人沒有及時進行按市值計價或QEF選舉，如下所述)，則美國持有人在出售或其他處置普通股(包括某些質押)時確認的收益將在美國持有人持有普通股的持有期內按比例分配。分配給銷售或其他處置的應納税年度以及我們成為PFIC之前的任何年度的金額將作為普通收入徵税。分配給其他課税年度的款額將按該課税年度個人或公司(視情況而定)的最高税率徵税，並將對分配給該課税年度的金額徵收利息費用。此外，如果美國持有人就其普通股收到的任何分派超過之前三年或美國持有人持有期(以較短者為準)期間收到的普通股年度分派平均值的125%，則該分派將按與上文所述收益相同的方式徵税。如果我們是任何一年的PFIC，美國持有者可能會因我們擁有的任何較低級別的PFIC的任何收益或超額分配而承擔不利後果。

美國持有者可以通過對其普通股進行按市值計價的選擇來避免上述某些不利規則，前提是普通股是“可出售的”。如果我們的普通股在“合格交易所”或適用的財政部法規所指的其他市場上“定期交易”，我們的普通股將可以出售。如果美國持有者選擇按市值計價，它將在每個納税年度結束時將普通股公允市值超過其調整後的納税基礎的任何超額部分確認為普通收入，並將就任何超額部分確認普通虧損

202

在該課税年度結束時，普通股的經調整税基高於其公平市值(但僅限於先前因按市值計價而計入的收入淨額)。如果美國持有者做出選擇，美國持有者在普通股中的納税基礎將進行調整，以反映確認的收益或虧損金額。在我們是PFIC的一年中，在出售或以其他方式處置普通股時確認的任何收益將被視為普通收入，任何虧損將被視為普通虧損(但僅限於之前計入按市值計價的選舉所產生的淨收入)。對於我們擁有的任何較低級別的PFIC，不太可能進行按市值計價的選舉，除非這些較低級別的PFIC的股票被認為是“適銷對路的”。因此，如果我們被視為PFIC，美國持有人一般將繼續遵守上面討論的PFIC規則，該規則涉及該持有人在我們持有的任何投資中的間接權益，這些投資出於美國聯邦所得税的目的被視為PFIC的股權。

此外，為了避免前述規則的適用，出於美國聯邦所得税的目的，擁有PFIC股份的美國人可以就該PFIC進行QEF選舉，前提是PFIC提供了進行此類選擇所需的信息。如果一名美國人就一個PFIC進行優質教育基金選舉，該美國人目前將按該實體被歸類為PFIC的每個課税年度的普通收入和資本淨利得(分別按普通收入和資本利得税税率)按比例繳税，在該實體實際分配時，該美國人將不會被要求將這些數額包括在收入中。我們不打算為美國持有者提供進行QEF選舉所需的信息。

此外，如果我們是PFIC，或者就特定的美國持有人而言，在我們支付股息的納税年度或上一納税年度被視為PFIC，則上述關於支付給某些非公司美國持有人的股息的優惠股息率將不適用。

如果美國持有人在我們是PFIC或我們持有直接或間接股權的任何年度擁有普通股是較低級別的PFIC，美國持有人通常必須提交年度報告，其中包含美國財政部可能要求的與我們有關的IRS表格8621(或任何後續表格)中有關我們的信息，以及美國持有人該年度的聯邦所得税申報單，除非指示中關於該表格的另有規定。

美國持有者應就我們的潛在PFIC地位和可能適用的PFIC規則諮詢他們的税務顧問。

信息報告和備份扣留

在美國境內或通過某些與美國相關的金融中介機構進行的分銷和銷售收益必須進行信息報告，並可能受到備用扣繳的約束，除非(I)如果美國持有人是公司或其他豁免收件人，或(Ii)在備用扣繳的情況下，美國持有人提供正確的納税人識別碼，並證明它不受備用扣繳的約束。只要及時向美國國税局提供所需信息，向美國持有者支付的任何備用預扣金額將被允許作為持有者的美國聯邦所得税義務的抵免，並可能有權獲得退款。

關於外國金融資產的報告

某些作為個人和某些實體的美國持有者可能被要求通過提交表格8938和他們的美國聯邦所得税申報單來報告與我們普通股的權益有關的信息，但受某些例外情況的限制(包括某些美國金融機構開立的賬户中持有的普通股的例外情況)。如果不按要求提交表格8938，可能會導致罰款，並導致針對全部或部分相關美國納税申報單的相關訴訟時效延長。美國持有者應就這一申報要求諮詢他們的税務顧問。

203

承銷

本公司與下列承銷商已就擬發售的普通股訂立承銷協議。在符合某些條件的情況下，各承銷商已各自同意購買下表所示數量的普通股。高盛公司、美國銀行證券公司、摩根大通證券公司和摩根士丹利公司是承銷商的代表。

承銷商	數量：普通個共享
高盛有限責任公司		24,150,000
美國銀行證券公司		22,050,000
摩根大通證券有限責任公司		13,650,000
摩根士丹利股份有限公司		13,650,000
花旗全球市場公司		4,200,000
瑞銀證券有限責任公司		4,200,000
羅伯特·W·貝爾德公司		2,625,000
法國巴黎銀行證券公司		2,625,000
中金公司香港證券有限公司		2,625,000
里昂證券有限公司。		2,625,000
Evercore Group L.L.C.		2,625,000
Cowen and Company，LLC		2,625,000
富國證券有限責任公司		2,625,000
德意志銀行證券公司		1,575,000
滙豐證券(美國)有限公司		1,575,000
Blaylock Van，LLC		262,500
德雷克塞爾·漢密爾頓有限責任公司		262,500
Loop Capital Markets LLC		262,500
塞繆爾·A·拉米雷斯公司		262,500
Siebert Williams Shank&Co.，LLC		262,500
Tigress Financial Partners		262,500
合計		105,000,000

承銷商承諾認購及支付以下所述認購權涵蓋的普通股以外的所有普通股(如有的話)，除非及直至行使此項認購權為止。

承銷商有權向本公司額外購買最多15,750,000股普通股，以支付承銷商出售的普通股數量超過上表所列總數的費用。他們可以在本招股説明書發佈之日起30天內行使該選擇權。如果根據該選項購買任何普通股，承銷商將按上表所列的大致相同比例分別購買普通股。

基石投資者

安踏體育關聯公司安聯體育用品有限公司同意在本次發行中購買16,923,076股普通股，安聯控股有限公司同意在此次發行中購買24,923,076股普通股，FountainVest關聯公司棒球投資二期有限公司同意在此次發行中購買7,692,307股普通股，騰訊控股關聯公司光明冒險控股有限公司和Huang河流投資有限公司同意在此次發行中購買總計9,999,999股普通股，以及我司董事會主席丁世忠關聯公司智盛海外控股有限公司已同意在此次發行中購買380萬股普通股，每股按首次公開募股價格計算。安踏體育、阿納梅德、FountainVest和騰訊控股是本公司的現有投資者。承銷商將獲得與基石投資者購買的任何我們的普通股相同的承銷折****r}

204

將從本次發行中出售給公眾的任何其他普通股中扣除。我們已指示承銷商將普通股分配給基石投資者。

下表顯示了本公司向承銷商支付的每股普通股和總承銷折扣和佣金。該等金額於未行使及完全行使承銷商購買15,750,000股額外普通股的選擇權的情況下列示。

	不鍛鍊			全面鍛鍊
每股普通股		$	0.455		$	0.455
合計		$	47,775,000		$	54,941,250

承銷商向公眾出售的普通股最初將按本招股説明書封面上的首次公開募股價格發行。承銷商出售給證券交易商的任何普通股，可能會以每股普通股在首次公開募股(IPO)價格基礎上的最高0.273美元的折讓出售。普通股首次發行後，代表人可以變更發行價和其他出售條件。承銷商發行普通股以收到和接受為準，承銷商有權全部或部分拒絕任何訂單。

吾等已同意，吾等不會(I)提供、出售、訂立出售合約、質押、授予任何購買選擇權、作出任何賣空或以其他方式轉讓或處置本公司任何普通股，或根據該法向證監會提交與本公司任何普通股有關的登記聲明，包括但不限於購買吾等普通股的任何認購權或認股權證，或可轉換為或可交換的任何證券，或代表收取權利的普通股或任何該等實質上類似的證券(“鎖定證券”)，或(Ii)訂立任何掉期或其他協議，以全部或部分轉讓禁售期證券所有權的任何經濟後果，或公開披露有意進行第(I)或(Ii)款所述的任何前述交易，不論上述第(I)或(Ii)項所述的任何交易是否以現金或其他方式以現金或其他方式交付禁售期證券，在本招股説明書公佈日期(“禁售期”)後180天內，未經高盛有限責任公司及美國銀行證券公司事先書面同意而達成。有關某些轉讓限制的討論，請參閲“有資格未來出售的普通股”。

適用於我們的上述限制受特定例外情況的約束，包括：

(1)

本協議項下擬出售的普通股，

(2)

在與本次發行相關的承銷協議之日，因重新分類和交換已發行的普通股而發行的任何普通股，

(3)

任何普通股或任何證券或其他獎勵，根據承銷協議簽訂之日存在的任何員工股票期權計劃，或在轉換或交換已發行的可轉換或可交換證券時，可轉換為普通股、可行使普通股或代表有權獲得普通股的任何獎勵，

(4)

根據2019年員工持股計劃和2023年員工持股計劃的條款，向公司或其子公司的高級管理人員、董事、員工和顧問授予或結算期權、限制性股票單位或其他股權或股權獎勵或限制性股票，或我們在行使該等工具時發行普通股(包括以淨額或無現金行使的方式)，

(5)

提交與根據2019年員工持股計劃和2023年員工持股計劃授予或將授予的證券有關的任何S-8表格或後續表格，或根據收購或類似的戰略交易而假定的任何激勵性薪酬計劃或協議，

(6)

與收購、合資、商業或合作關係有關的普通股的要約或發行，或我們收購或許可他人或實體的證券、商業財產或其他資產，或根據我們就任何此類收購而承擔的任何員工福利計劃，但吾等根據第(6)款可發售或發行的普通股總數不得超過緊隨本次發售完成後已發行及已發行普通股總數的5%，而根據第(6)款獲得普通股的任何人須受鎖定協議約束，

205

(7)

公司根據《證券禁售法》向委員會提交的保密登記聲明；但就第(7)款而言，(I)在禁售期內不得就此類註冊向證監會提交任何公開文件或發佈任何其他公告，(Ii)代表必須在至少7個工作日之前收到公司關於在禁售期內向證監會祕密提交註冊聲明的事先書面通知，及(Iii)此類註冊不得直接或間接導致任何禁售期證券的要約、出售、合同出售、質押、購買選擇權、賣空或其他轉讓或處置，或

(8)

根據《禁售期證券轉讓交易法》第10b5-1條規則，為公司任何高級管理人員或董事建立交易計劃提供便利，前提是公司或任何此類高級管理人員或董事在禁售期內不需要或將不會自願根據《交易法》或其他規定發佈公告、報告或備案。

本公司所有普通股的高級職員、董事及持有人(每名此等人士均為“禁售方”)在本次發售開始前已與承銷商訂立鎖定協議，根據該協議，除有限的例外情況外，各禁售方不得(亦不得促使其任何直接或間接關聯公司)(I)要約、出售、訂立合約以出售、質押、授出任何期權、權利或認股權證以購買、購買任何出售、借出或以其他方式轉讓或處置任何禁售證券的期權或合約，包括但不限於該鎖定方現在擁有或此後獲得的任何此類鎖定證券，(Ii)從事任何套期保值或其他交易或安排(包括但不限於任何賣空或購買或出售任何看跌或看漲期權，或其組合、遠期、掉期或任何其他衍生交易或工具，無論如何描述或定義)，而該等交易或安排旨在或可合理地預期導致或導致出售、貸款、質押或其他處置(無論是由下文簽署人或下文簽署人以外的人)，或轉移所有權的任何經濟後果，任何禁售證券的全部或部分直接或間接，不論任何該等交易或安排(或根據該等協議所規定的文書)是否會以現金或其他方式交付吾等的普通股或其他證券而結算，(Iii)就任何禁售證券的登記作出任何要求或行使任何權利，或(Iv)以其他方式公開宣佈任何意向從事或導致本款第(I)、(Ii)或(Iii)款所述的任何行動、活動、交易或安排，在每一種情況下，均未經高盛有限責任公司和美國銀行證券公司事先書面同意，在禁售期內。

適用於任何禁售方的上述限制受特定例外情況的約束，包括：

(a)

禁售證券轉讓

(i)

作為一份或多份真誠的禮物或慈善捐款，或出於真誠的遺產規劃目的，

(Ii)

遺囑、遺囑文件或無遺囑繼承死亡時，

(Iii)

如果禁閉方是自然人，則指禁閉方直系親屬的任何成員(“直系親屬”是指任何血緣關係、現婚或前婚、家庭夥伴關係或領養關係，不比表親遠)，或任何直接或間接使禁閉方或禁閉方直系親屬受益的信託，如果禁閉方是信託，則指該信託的委託人或受益人或該信託受益人的財產，

(Iv)

鎖定方及其直系親屬是所有未償還股權證券或類似權益的合法實益所有人的公司、合夥企業、有限責任公司或其他實體，

(v)

根據上文(A)(I)至(Iv)條允許處置或轉讓的個人或實體的被指定人或託管人，

(Vi)

如果鎖定方是公司、合夥企業、有限責任公司或其他商業實體，(A)屬於另一家公司、合夥企業、有限責任公司或其他企業

206

作為禁售方的關聯方(根據證券法第405條的定義)的實體，或由禁售方或禁售方的關聯方控制或管理或與禁售方的關聯方共同控制的任何投資基金或其他實體的實體，或(B)作為禁售方向其股東、合作伙伴、成員或其他股權持有人或任何此類股東、合作伙伴、成員或其他股權持有人的財產進行分配的一部分，包括但不限於本文所述的“分配”，

(Vii)

通過法律實施，例如根據合格的家庭命令、離婚協議、離婚法令或分居協議或其他法院或監管機構命令，

(Viii)

公司員工在死亡、傷殘或終止僱傭時向公司支付的任何費用，

(Ix)

如果禁售方不是本公司高級管理人員或董事，在出售(A)從本次發行的承銷商手中獲得的普通股(包括根據我們的定向股票計劃購買的普通股)時，不包括基石投資者在本次發行中購買的任何股份，或(B)在本次發行結束日期後的公開市場交易中，

(x)

與購買普通股的期權、認股權證或其他權利的歸屬、行使或交收有關(在每種情況下，包括以“淨”或“無現金”方式行使)，或在禁售期內預定到期或自動歸屬的普通股，包括因該等期權、認股權證或其他權利的歸屬、行使或交收而應支付的税款預扣或匯款款項的任何轉讓，或與可轉換證券的轉換有關的在所有此類情況下，根據股票激勵計劃或其他股權獎勵計劃授予的股權獎勵，或根據本文所述的可轉換證券條款授予的股權獎勵，但在此類歸屬、行使、交收或轉換時收到的任何證券應受鎖定協議條款的約束，

(Xi)

經高盛有限責任公司和美國銀行證券公司代表承銷商事先書面同意，或

(十二)

與本公司已發行股本的轉換、重新分類或交換有關，但在此類轉換、重新分類或交換時收到的任何此類普通股仍應遵守鎖定協議的規定；

但（A）在上述（a）（i）、（ii）、（iii）、（iv）、（v）、（vi）及（xii）款的情況下，該轉讓或分配不得涉及有價處置，（B）在上述（a）（i）、（ii）、（iii）、（iv）、（v）、（vi）及（vii）款的情況下，轉讓或分配的條件是受贈人，受遺贈人、受讓人或分銷人（視情況而定）應簽署並交付禁售協議，（C）在上述（a）（i）、（ii）、（iii）、（iv）和（v）條款的情況下，任何一方均不得提交（包括但不限於任何捐贈人、受贈人、受遺贈人、轉讓人、受讓人、分銷商或分銷商），或其他公開備案，報告或公告，報告鎖定證券的受益所有權減少，應被要求或應自願作出與此類轉讓或分配有關的報告或公告，以及（D）在上述第（a）（vi）、（****iii）、（ix）和（x）款的情況下，不得自願根據《交易法》或其他公開備案、報告或公告進行備案，如果在禁售期內法律要求提交任何此類備案、報告或公告，則此類備案、報告或公告應在其腳註中明確指出（A）此類轉讓或分發的情況，以及（B）在根據上文第（a）（vi）和（vii）款進行轉讓或分發的情況下，受贈人、受遺贈人，受讓人或分銷人已同意受禁售協議約束;

(b)

達成符合《交易法》關於轉讓、出售或以其他方式處置禁售證券的規則10b5-1要求的書面計劃，但在禁售期屆滿之前不得轉讓、出售或以其他方式處置受該計劃約束的證券，且不得根據《交易法》發佈公告、報告或備案，或任何其他公開申報、報告或

207

在禁售期內，應要求或自願宣佈該計劃的設立；

(c)

根據經本公司董事會批准並向本公司所有股本持有人進行的涉及本公司控制權變更的善意第三方要約收購、合併、合併或其他類似交易轉讓鎖定證券(就本協議而言，“控制權變更”是指在一次交易或一系列關聯交易中向一人或一組關聯人轉讓股本，條件是：該人或一組關聯人士將至少持有本公司(或尚存實體)的大部分未償還有表決權證券)；但在該要約收購、合併、合併或其他類似交易未完成的情況下，禁售證券應繼續受禁售協議的規定約束。

(d)

公司根據《證券法》登記禁售證券或其他證券的任何要求或請求、行使與之有關的任何權利或採取任何行動；但條件是：(I)禁售期內不得就此類註冊向美國證券交易委員會提交任何公開文件或發佈任何其他公告，(Ii)高盛公司、美國銀行證券公司、摩根大通證券公司、此外，摩根士丹利有限公司必須于禁售期內最少七個營業日前收到本公司及/或禁售方就向美國證券交易委員會提交的保密登記聲明發出的事先書面通知；及(Iii)禁售期屆滿前不得轉讓本公司的任何證券或其他證券。

在發行之前，普通股還沒有公開市場。首次公開招股價格已在本公司和代表之間進行協商。釐定普通股首次公開發售價格時所考慮的因素，除現行市況外，還包括本公司的歷史業績、對本公司業務潛力及盈利前景的估計、對本公司管理層的評估，以及與相關業務公司的市場估值有關的上述因素的考慮。

我們已獲準將普通股在紐約證券交易所掛牌上市，股票代碼為“AS”。為了滿足在紐約證券交易所上市普通股的要求之一，承銷商已承諾向至少400名實益持有人出售大量100股或更多的普通股。

承銷商可以在公開市場買賣普通股。這些交易可能包括賣空、穩定交易和買入，以回補賣空建立的頭寸。賣空涉及承銷商出售的普通股數量超過其在發行中所需購買的數量，空頭頭寸代表尚未被隨後購買的此類出售的金額。備兑空頭頭寸是指不超過承銷商可行使上述選擇權的額外普通股數量的空頭頭寸。承銷商可以通過行使購買額外普通股的選擇權或在公開市場購買普通股來回補任何回補空頭頭寸。在釐定補足淡倉的普通股來源時，除其他事項外，承銷商將考慮公開市場上可供購買的普通股價格與根據上述期權可購買額外普通股的價格的比較。“裸”賣空是指任何空頭頭寸超過可行使上述選擇權的額外普通股金額的賣空行為。承銷商必須通過在公開市場購買普通股來回補任何此類赤裸裸的空頭頭寸。如果承銷商擔心定價後普通股在公開市場的價格可能存在下行壓力，可能對購買此次發行的投資者產生不利影響，則更有可能建立裸空頭頭寸。穩定交易包括承銷商在發行完成前在公開市場上對普通股進行的各種出價或購買。

承銷商也可以施加懲罰性報價。這種情況發生在特定承銷商向承銷商償還其收到的承銷折扣的一部分時，因為代表在穩定或空頭回補交易中回購了由該承銷商出售或代表該承銷商出售的普通股。

208

回補空頭和穩定交易的買入，以及承銷商為自己的賬户進行的其他買入，可能具有防止或延緩本公司股票市場價格下跌的效果，與實施懲罰性出價一起，可能穩定、維持或以其他方式影響普通股的市場價格。因此，普通股的價格可能會高於公開市場上可能存在的價格。承銷商不需要從事這些活動，並可以隨時結束任何這些活動。這些交易可以在紐約證券交易所、場外交易市場或其他地方進行。

本公司估計，不包括承保折扣和佣金在內，他們在此次發行總費用中的份額約為40,000,000美元。我們已同意賠償保險人的某些費用，金額最高可達40,000美元。

本公司已同意賠償幾家承銷商的某些責任，包括證券法下的責任。

承銷商及其關聯公司是從事各種活動的全方位服務金融機構，可能包括銷售和交易、商業和投資銀行、諮詢、投資管理、投資研究、本金投資、套期保值、做市、經紀和其他金融和非金融活動和服務。某些承銷商及其各自的關聯公司已經並可能在未來向發行人以及與發行人有關係的個人和實體提供各種此類服務，他們已收到或將收到慣例費用和開支。若干承銷商的聯屬公司擔任定期貸款融資及循環信貸融資項下的安排人、代理及貸款人，並可收取本公司用以償還定期貸款融資及循環信貸融資項下未償還餘額的若干所得款項。摩根大通證券有限責任公司的一家關聯公司是定期貸款安排和循環信貸安排下的行政代理、安排人和貸款人。美國銀行證券股份有限公司、摩根士丹利有限責任公司和花旗全球資本市場公司的關聯公司是定期貸款工具和循環信貸工具的安排者和貸款人。德意志銀行證券公司的一家附屬公司是定期貸款安排和循環信貸安排下的貸款人。

承銷商及其關聯公司、高級管理人員、董事和僱員在其各項業務活動的正常過程中，可以購買、出售或持有廣泛的投資，併為其自身和客户的賬户積極交易證券、衍生品、貸款、商品、貨幣、信用違約互換和其他金融工具，此類投資和交易活動可能涉及或涉及發行人的資產、證券和/或工具(直接作為擔保其他義務或其他義務的抵押品)和/或與發行人有關係的個人和實體。承銷商及其附屬公司亦可就該等資產、證券或工具傳達獨立的投資建議、市場色彩或交易理念及/或發表或表達獨立的研究意見，並可隨時持有或向客户推薦應持有該等資產、證券及工具的多頭及/或空頭頭寸。

定向共享計劃

應我們的要求，承銷商已保留本招股説明書中最多5%的普通股，以首次公開發行價出售給與我們和我們的股東有關的某些個人。除執行人員及董事購買的儲備股份外，該等儲備普通股將不受本招股章程其他部分所述的禁售限制所規限。銷售將由摩根士丹利有限責任公司（Morgan Stanley & Co. LLC）的一家附屬公司管理，該公司是此次發行的承銷商，但對某些加拿大參與者的銷售除外，該銷售將由Canaccord Genuity Corp.作為此類參與者的經銷商管理。可供出售予公眾人士之普通股數目將減少至該等人士購買該等儲備普通股之程度。任何未按此方式購買的保留普通股將由承銷商按與本招股章程所提呈發售的其他普通股相同的基準向公眾發售。

我們將同意賠償承銷商與出售為定向股票計劃保留的股票相關的某些債務和費用，包括證券法下的債務。

209

銷售限制

歐洲經濟區

對於歐洲經濟區的每個成員國(每個都是“歐洲經濟區國家”)，在根據歐盟招股説明書向公眾發佈招股説明書之前，沒有或將在該歐洲經濟區的每個成員國公開發行普通股(“股票”)，這些招股説明書已由該歐洲經濟區國家的主管當局批准，或在適當的情況下，已在另一個歐洲經濟區國家批准並通知該歐洲經濟區國家的主管當局，所有這些都符合歐盟招股説明書的規定。但它可以根據歐盟招股説明書規定的下列豁免，隨時向該歐洲經濟區國家的公眾提出股票要約：

(a)

向任何法律實體披露，該法律實體是《歐盟招股章程條例》中定義的合格投資者;

(b)

向少於150名自然人或法人（《歐盟招股章程條例》定義的合格投資者除外）提供，但須事先獲得代表對任何此類要約的同意;或

(c)

在歐盟招股章程條例第1（4）條所指的任何其他情況下，惟該等股份發售並不要求發行人或任何包銷商根據歐盟招股章程條例第3條刊發招股章程或根據歐盟招股章程條例第23條補充招股章程。

就本條文而言，就任何歐洲經濟區國家的股份而言，“向公眾提出要約”一詞是指以任何形式及以任何方式就要約條款及擬要約股份作出充分資料的溝通，以使投資者能夠決定購買或認購股份，而“歐盟招股章程規例”一詞則指條例(EU)2017/1129。

此歐洲經濟區銷售限制是對下面列出的任何其他銷售限制的補充。

英國

就聯合王國而言，在已獲金融市場行為監管局根據《英國招股章程規例》批准的普通股招股章程公佈前，並無任何普通股在聯合王國根據招股章程向公眾發售，但根據《英國招股章程規例》下的下列豁免，該公司可隨時向英國公眾要約普通股：

•

屬於英國招股説明書規定的合格投資者的任何法人實體；

•

向少於150名自然人或法人（英國招股章程規定的合格投資者除外）提供，但須事先獲得承銷商對任何此類要約的同意;或;

•

在英國招股章程法規第1（4）條規定的任何其他情況下;

但普通股的該等要約不得要求發行人或任何承銷商根據英國招股章程規例第3條刊登招股章程或根據英國招股章程規例第23條補充招股章程。

(br}在英國，是次發售只面向英國招股章程規例第(2)(E)條所指的“合資格投資者”，亦指(I)在與投資有關的事宜上具有專業經驗的人士，而該等人士屬《2000年金融服務及市場法令2005(金融促進)令》(下稱“命令”)第19(5)條所界定的投資專業人士)；(Ii)該命令第49(2)條所述的高淨值法人團體、非法人團體、合夥企業及受託人；或(3)在其他情況下可以合法地向其傳達信息的人(所有這些人都被稱為“相關人員”)。非相關人士不得以本招股章程為依據或依賴本招股章程。與本招股説明書有關的任何投資或投資活動只向有關人士提供，並只會與有關人士進行。

210

就本條文而言，就英國的普通股而言，“向公眾要約”一詞是指以任何形式及以任何方式就發售條款及擬發售的普通股作出充分資料的溝通，以使投資者能夠決定購買或認購普通股，而“英國招股章程規例”一詞則指經招股章程(修訂等)修訂的(EU)No 2017/1129號規例的英國版本。(歐盟退出)條例，根據2018年《歐盟(退出)法》，這是英國法律的一部分。

澳大利亞

此招股説明書：

•

不構成《2001年公司法》（“公司法”）第6D.2章規定的披露文件或招股説明書;

•

沒有也不會作為公司法規定的披露文件提交給澳大利亞證券和投資委員會(ASIC)，也不打算包括公司法規定的披露文件所要求的信息；以及

•

僅可在澳大利亞提供，以選擇能夠證明其屬於《公司法》第708條規定的一個或多個投資者類別或豁免投資者的投資者。

普通股不得直接或間接要約認購或買賣，亦不得發出認購或購買普通股的邀請函，亦不得在澳洲分發與任何普通股有關的草案或最終發售備忘錄、廣告或其他發售資料，除非公司法第6D章並無要求向投資者作出披露，或符合所有適用的澳洲法律及法規。通過提交普通股申請，您代表並向我們保證您是一名豁免投資者。

由於本文件下的任何普通股要約將根據公司法第6D.2章在澳大利亞提出，而不會根據公司法第6D.2章披露，根據公司法第707條，如果第708條的任何豁免均不適用於該轉售，則在12個月內在澳大利亞轉售該等證券的要約可能要求根據第6D.2章向投資者披露。通過申請普通股，您向我們承諾，在普通股發行之日起12個月內，您不會向澳大利亞投資者提供、轉讓、轉讓或以其他方式轉讓該等普通股，除非公司法第6D.2章不要求向投資者披露，或已編制合規的披露文件並提交給ASIC。

加拿大

普通股只能在加拿大出售給作為本金購買或被視為購買的購買者，這些購買者是國家文書45-106招股説明書豁免或證券法(安大略省)第73.3(1)款所定義的認可投資者，並且是被允許的客户，如國家文書31-103註冊要求、豁免和持續登記義務所定義。普通股的任何轉售必須按照豁免表格或在不受適用證券法律招股説明書要求的交易中進行。

如果本招股説明書(包括其任何修正案)包含失實陳述，加拿大某些省或地區的證券法可向購買者提供撤銷或損害賠償，前提是購買者在購買者所在省或地區的證券法規定的時限內行使撤銷或損害賠償。買方應參考買方所在省份或地區有關這些權利的證券法規的任何適用條款，或諮詢法律顧問。

根據《國家文書33-105承銷衝突》(NI 33-105)第3A.3節的規定，承銷商無需遵守NI 33-105關於與本次發行相關的承銷商利益衝突的披露要求。

211

法國

本招股説明書或與本招股説明書所述普通股有關的任何其他發售材料均未提交給S融資機構或歐洲經濟區其他成員國主管當局的結算程序，並已通知S融資機構。普通股尚未發售，也不會直接或間接向法國公眾發售或出售。本招股説明書或與普通股有關的任何其他發售材料均未或將(1)向法國公眾發佈、發行、分發或安排發佈、發行或分發；或(2)用於向法國公眾認購或出售普通股的任何要約。

此類優惠、銷售和分銷將僅在法國進行：

(a)

向合格投資者（investisseurs estraint）和/或有限的投資者圈子（cercle estraint d 'investisseurs），在每種情況下，為自己的賬户進行投資，所有這些都是按照法國貨幣和金融法典第L.411-2、D.411-1、D.411-2、D.734 - 1、D.744-1、D.754-1和D.764-1條的定義進行的;

(b)

授權代表第三方從事投資組合管理的投資服務提供商;或

(c)

根據《法國貨幣與金融法典》L.411-2-II-1° -或-2 ° -或3°條以及金融市場管理局《一般條例》第211-2條，交易不構成公開要約。

普通股可直接或間接轉售，但須符合法國《金融家法典》第L.411-1、L.411-2、L412-1和L.621-8至L.621-8-3條。

德國

根據德國證券招股説明書法案(WertPapierprospecktgesetz)，本招股説明書不構成符合招股説明書指令的招股説明書，因此不允許根據德國證券招股説明書法案第17款和第18款在德意志聯邦共和國、德國或任何其他相關成員國進行任何公開發行。德國已經或將不會採取任何行動，允許公開發行普通股，或分發招股説明書或與普通股有關的任何其他發售材料。特別是，德國證券招股説明書法案或德國任何其他適用法律所指的證券招股説明書(WertPapierprospeckt)尚未或將在德國境內發佈，本招股説明書也未向德國聯邦金融監督管理局(Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsfsicht)提交或批准在德國境內發佈。

各承銷商將代表、同意及承諾(I)保證其並無在德國境內發售、出售或交付普通股，亦不會在德國境內發售、出售或交付普通股，除非符合德國證券招股章程法案(WertPapierproSpektgesetz)及任何其他適用於普通股發行、銷售及發售的德國法律；及(Ii)只有在符合德國適用規則及法規的情況下，承銷商才會在德國分銷與普通股有關的任何發售材料。

本招股説明書僅供收到招股説明書的人使用。不得將其轉發給其他人或在德國出版。

意大利

普通股的發行尚未根據意大利證券法在意大利國家社會委員會(“CONSOB”)登記，因此，不得發行、出售或交付普通股，也不得在意大利分發本招股説明書或與普通股有關的任何其他文件，除非：

•

1998年2月24日第58號法令第100條所指的“合格投資者”，該法令經修訂(“第58號法令”)，並由CONSOB第26條第1款d)界定

212

根據第34條之三第1款函件修訂的2007年10月29日16190號條例(“條例16190號”)。B)1999年5月14日11971號條例(“11971號條例”)；或

•

根據第58號法令或11971號條例的規定，適用明示豁免遵守要約限制的任何其他情況。

任何普通股的要約、出售或交付，或本招股説明書或與意大利共和國普通股有關的任何其他文件的副本的分發必須：

•

根據修訂後的1993年9月1日第385號法令或銀行法第58號法令和16190號條例以及任何其他適用的法律和條例，獲準在意大利共和國開展此類活動的投資公司、銀行或金融中介機構；

•

符合《銀行法》第129條和經修訂的《意大利銀行實施指南》；以及

•

遵守CONSOB或意大利銀行或其他主管當局可能不時施加的任何其他適用的通知要求或限制。

請注意，根據第58號法令第100-之二條，在不適用公開發行規則的情況下，普通股隨後在意大利二級市場上的分配必須符合第58號法令和11971號法規規定的公開發售和招股説明書要求規則。

此外，最初僅在意大利或海外向合格投資者發售和配售但在下一年定期在意大利二級市場向非合格投資者配售的普通股，將受到第58號法令和11971號法規規定的公開發售和招股説明書要求規則的約束。不遵守這些規則可能導致普通股的出售被宣佈為無效，並導致轉讓普通股的中介機構對該等非合格投資者遭受的任何損害承擔責任。

沙特阿拉伯

本文件不得在沙特阿拉伯王國境內分發，除非是沙特阿拉伯資本市場管理局或CMA董事會根據2004年10月4日第2-11-2004號決議發佈的《證券要約規則》允許的人員，該決議經第1-28-2008號決議修訂。CMA不對本文件的準確性或完整性作出任何陳述，並明確表示不對因依賴本文件任何部分而產生或發生的任何損失承擔任何責任。擬購買本證券的人應自行對與該證券有關的信息的準確性進行盡職調查。如果您不瞭解本文件的內容，您應該諮詢授權的財務顧問。

瑞士

普通股不得以非公開方式向瑞士境內的任何投資者發售或出售。本招股説明書不構成《瑞士債法》(Schweizerisches Obligationenrecht)第652A條和第1156條所指的招股説明書。此次發行和普通股都沒有或將獲得任何瑞士監管機構的批准。

香港

普通股不得在不構成《公司(清盤及雜項規定)條例》(第。32，香港法律)，或(Ii)“證券及期貨條例”(香港法例)所指的“專業投資者”。(Iii)在其他情況下，而該文件並不是《公司(清盤及雜項規定)條例》(香港法例第571章)所指的“招股章程”。32、香港法律)，不得發佈與普通股有關的廣告、邀請或文件或

213

可由任何人士為發行(不論在香港或其他地方)而管有，而該等發行是針對香港公眾人士的，或其內容相當可能會被香港公眾人士查閲或閲讀的(香港法律準許的除外)，但只出售予或擬出售予香港以外的人士或僅出售予《證券及期貨條例》(第章)所指的“專業投資者”的普通股除外。571，香港法律)及根據該等規則訂立的任何規則。

以色列

在以色列國，除下列情況外，不得向其他任何個人或實體提供普通股：

•

第5754-1994號《信託聯合投資法》規定的信託聯合投資基金(即共同基金)或者該基金的管理公司；

•

以色列國《所得税條例》第47(A)(2)節所界定的公積金或此類基金的管理公司；

•

第5741-1981年《保險交易監督法》所界定的保險人、第5741-1981年《銀行法(許可)》所界定的銀行實體或附屬實體，但代表其本人賬户或為1968年《證券法》第15A(B)節所列類型的投資者賬户行事的聯合服務公司除外；

•

根據第5755-1995年《投資顧問和投資組合管理法》第8(B)節的定義，獲得投資組合管理人許可證的公司，以自己的名義行事或為1968年《證券法》第(15A)(B)節所列類型的投資者行事；

•

根據第5755-1995年《投資顧問和投資組合管理法》第7(C)節的定義，持有投資顧問執照的公司自行行事；

•

作為特拉維夫證券交易所會員的公司，以自己的賬户或為1968年《證券法》第(15A)(B)節所列類型的投資者的賬户行事；

•

符合《證券法》第5728-1968條第56(C)款條件的承銷商；

•

風險投資基金(定義為在投資時主要投資於以下公司的實體：(1)主要從事研發或製造新技術產品或工藝，以及(2)涉及高於平均水平的風險)；

•

主要從事資本市場活動的實體，其中所有股權所有者都符合上述一項或多項標準；以及

•

除為購買本次發行的普通股而成立的實體外，股東權益(包括根據1993年《證券法條例(年度財務報表編制)》定義的外國會計規則、國際會計規則和美國公認會計規則)超過2.5億新謝克爾的實體。

任何在以色列國發行普通股的受要約人都應提交書面確認，確認其屬於上述標準之一的範圍。本招股説明書將不會分發給不屬於上述標準之一的以色列國投資者。

日本

根據日本《金融工具及交易法》(1948年第25號法律，經修訂)(“FIEA”)第4條第1款的規定，尚未或將不會就招攬收購普通股的申請進行登記。

因此，普通股沒有被直接或間接地提供或出售，也不會直接或間接地在日本或為了任何日本居民的利益(這裏使用的術語是指任何在日本居住的人，包括根據日本法律組織的任何公司或其他實體)或其他人直接或間接地在日本或為了任何日本居民的利益或為了他們的利益而提供或出售，以及

214

以其他方式遵守國際能源署以及日本在相關時間生效的任何其他適用法律、法規和部長級指導方針。

合格機構投資者(“QII”)

請注意，與普通股有關的新發行或二級證券的募集(每一種均如國際投資總署第四條第二款所述)構成“僅限QII的私募”或“僅限QII的二次分銷”(每一種均如國際投資總署第23-13條第1款所述)。對於普通股，尚未披露FIEA第4條第1款另有規定的任何此類募集。普通股只能轉讓給合格投資者。

面向非QII投資者

請注意，與普通股有關的新發行證券或二級證券的募集(均見國際投資總署第四條第二款所述)構成“少量私募”或“少量私募二級分銷”(每一種均為國際投資總署第23-13條第4款所述)。對於普通股，尚未披露FIEA第4條第1款另有規定的任何此類募集。普通股不得向單一投資者整體轉讓，不得拆分。

人民Republic of China

本招股説明書不得在中國分發或分發，普通股亦不得發售或出售，亦不會直接或間接向任何人士發售或出售以供再發售或轉售予任何中國居民，除非根據適用的中國法律及法規。此外，中國的任何法人或自然人不得直接或間接購買任何普通股或其中的任何實益權益，除非獲得所有法律或其他方面所需的事先中國政府批准。發行人及其代表要求持有本招股説明書的人遵守這些限制。

卡塔爾

[br}在卡塔爾國，本文件所載要約僅在特定收件人的請求和倡議下向此人提出，僅供個人使用，不得解釋為向公眾出售證券的一般要約，或作為銀行、投資公司或在卡塔爾國以其他方式開展業務的企圖。本招股説明書及相關證券尚未獲得卡塔爾中央銀行、卡塔爾金融中心監管局或卡塔爾國任何其他監管機構的批准或許可。本招股説明書中包含的信息僅在需要了解的情況下才可與卡塔爾境內的任何第三方共享，以評估所載要約。本招股説明書由接受者向卡塔爾境內的第三方分發，超出本招股説明書的條款是不允許的，並由該接受者承擔責任。

新加坡

本招股説明書尚未在新加坡金融管理局註冊為招股説明書。因此，本招股説明書以及與普通股要約或出售、或認購或購買邀請有關的任何其他文件或材料不得分發或分發，也不得直接或間接向新加坡境內的人士提供或出售普通股，或將普通股作為認購或購買邀請的標的，但以下情況除外：(1)提供給機構投資者(定義見新加坡證券及期貨法第289章第289章《證券及期貨法》第4A節)；(2)根據《SFA》第275(1)節向相關人士(定義見《SFA》第275(2)節)，或根據《SFA》第(275)(1A)節規定的任何人，按照《SFA》第(2)節規定的條件，或(3)以其他方式根據《SFA》任何其他適用條款，並按照《SFA》規定的條件，向相關人士提供賠償。

普通股是由相關人士根據SFA第275節認購或購買的，而該人是一個公司(不是認可投資者(定義見SFA第4A節))

215

其唯一業務是持有投資，且其全部股本由一名或多名個人擁有，且每名個人均為認可投資者，則該公司的證券(定義見SFA第239(1)節)在該公司根據SFA第275條收購普通股後六個月內不得轉讓，但以下情況除外：(1)根據SFA第274條向機構投資者或向相關人士(如SFA第275(2)節定義)轉讓；(2)如該項轉讓是由根據《證券及期貨條例》第275(1A)條就該法團的證券作出要約而產生的，(3)如並無就該項轉讓作出任何代價，(4)如該項轉讓屬法律的實施，(5)如《證券及期貨條例》第276(7)條所指明，或(6)《2005年新加坡證券及期貨(投資要約)(股份及債券)規例》(下稱《第32條》)規例第(32)條所指明。

如果普通股是由相關人士根據《國家外匯管理局》第275條認購或購買的，而該信託的唯一目的是持有投資(受託人不是認可投資者(見《國家外匯管理局》第4A條的定義))，且該信託的每一受益人都是認可投資者，則該信託中受益人的權利和權益(無論如何描述)在該信託根據《國家外匯管理局》第275條獲得普通股後六個月內不得轉讓，但下列情況除外：

(1)

《國家外匯管理局》第274條規定的機構投資者或相關人士(如《國家外匯管理局》第275條第(2)款所界定)，(2)此類權利或權益的要約是以每筆交易不低於S 200,000美元(或其等值外幣)的代價獲得的(無論該金額是以現金或證券交換或其他資產支付)，(3)沒有或將不會就轉讓給予任何代價，(4)凡轉讓是通過法律實施的，(5)按照國家林業局第276(7)節的規定進行，或(6)按照第32條的規定進行。

僅為履行吾等根據《證券及期貨(資本市場產品)規例》第309b節所規定的義務，吾等已決定並特此通知所有相關人士(定義見《2018年證券及期貨(資本市場產品)規例》(下稱《證券及期貨(資本市場產品)規例》)，普通股為“訂明資本市場產品”(定義見《證券及期貨(資本市場產品)規例》)及除外投資產品(定義見金管局公告SFA 04-N12：關於出售投資產品的公告及金管局公告FAA-N16：關於建議投資產品的公告)。

阿拉伯聯合酋長國

普通股尚未在阿拉伯聯合酋長國直接或間接發售或出售，也不會在阿拉伯聯合酋長國直接或間接發售或出售，除非：（1）遵守阿拉伯聯合酋長國的所有適用法律和法規;及（2）透過獲授權及獲許可提供投資建議及/或從事經紀活動的人士或公司實體，及/或在阿拉伯聯合酋長國進行外國證券交易。根據商業公司法（一九八四年第八號聯邦法律（經修訂））或其他規定，本招股章程所載資料並不構成於阿拉伯聯合酋長國進行的公開證券發售，亦不擬作為公開發售，且僅向資深投資者提供。

216

法律事務

普通股的有效性及開曼羣島法律的若干其他事宜將由Conyers Dill & Pearman代我們處理。美國聯邦和紐約州法律的某些事項將由紐約州紐約市的Davis Polk & Wardwell LLP為我們傳遞，並由Latham & Watkins LLP為承銷商傳遞。

專家

我們截至2022年12月31日、2021年1月1日和2021年1月1日的綜合財務報表，以及截至2022年12月31日的三年期間的每一個年度的綜合財務報表，都是根據本文其他地方出現的獨立註冊會計師事務所畢馬威AB(以下簡稱畢馬威)的報告，並經該事務所作為會計和審計專家的授權列入本報告的。

審計報告涵蓋截至2022年12月31日、2021年12月31日和2021年1月1日的合併財務報表，以及截至2022年12月31日的三年期間內每一年度的審計報告，其中有一段説明指出，如合併財務報表附註3所述，2022年、2021年和2020年合併財務報表已進行重述，以糾正某些錯誤陳述。

畢馬威的註冊地址是瑞典斯德哥爾摩Vasagatan 16,111 20。

關於本註冊聲明的提交，畢馬威完成了一項獨立性評估，以評估其根據美國證券交易委員會和美國上市公司會計準則委員會獨立性規則的獨立性。在畢馬威的獨立性評估程序中，發現了保加利亞畢馬威國際合作社(“畢馬威保加利亞”)的畢馬威成員事務所與本公司的一家受控子公司之間的一項服務，該服務在當時適用的獨立性規則下是允許的，但在適用於與本申請相關的審計的美國證券交易委員會和PCAOB獨立性規則下是不允許的。

在2022年底和2023年初，畢馬威保加利亞為準備和提交與我們在保加利亞的子公司的最終實益所有者身份相關的登記提供了文書協助。此服務已於2023年4月退出。所提供的服務或所招致的相關費用，不曾或將不會收取任何費用。

畢馬威向我們的董事會和審計委員會提供了有關這項服務的事實和情況，包括涉及的實體、服務的性質、服務存在的期限以及畢馬威保加利亞所產生的潛在費用和實際成本。儘管根據S-X法規第2-01條，這項服務是不允許的管理職能，但我們保加利亞子公司的管理層保留了對這項服務的所有決策和最終責任，這項服務本質上不是複雜或評判的。此外，這項服務對畢馬威和我們在保加利亞的子公司並不重要，不會使畢馬威處於審計自己工作的地位，也不會使畢馬威處於為公司辯護的地位。保加利亞的業務不是實質性的，也不在本公司的集團審計範圍內。考慮到上述事實，我們的董事會、審計委員會和畢馬威得出以下結論：(1)這項服務不會、沒有也不會損害畢馬威對我們截至2022年12月31日和2021年12月31日的財務報表以及截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的兩個年度的財務報表審計中包含的任何事項應用客觀公正的判斷；(2)合理的投資者也會得出同樣的結論。

218

民事責任的可執行性

根據開曼羣島的法律，我們公司是一家獲得豁免的有限責任公司。我們在開曼羣島註冊是因為作為開曼羣島豁免公司的某些好處，例如政治和經濟穩定、有效的司法制度、優惠的税收制度、沒有外匯管制或貨幣限制以及提供專業和支持服務。然而，與美國相比，開曼羣島的證券法體系不太發達，這些證券法為投資者提供的保護也比美國少。此外，開曼羣島的公司可能沒有資格在美國聯邦法院提起訴訟。

我們的大部分業務和流動資產都在美國境外進行和部署。該公司的大多數董事和高級管理人員居住在美國以外，他們的幾乎所有資產都位於美國以外。因此，投資者可能無法在美國境內向我們或任何此等人士送達法律程序文件，或在美國執行在美國法院獲得的任何針對我們或任何此等人士的判決，包括基於美國證券法或美國任何州或地區的民事責任條款的判決。

開曼羣島法律顧問Conyers Dill&Pearman建議我們，開曼羣島的法院是否會(I)承認或執行美國法院根據美國或美國任何州證券法的民事責任條款獲得的針對我們或我們的董事或高管的判決；或(Ii)受理在開曼羣島針對我們或我們的董事或高管提起的基於美國證券法或美國任何州證券法的原始訴訟，尚不確定。

我們的開曼羣島律師Conyers Dill&Pearman告訴我們，儘管開曼羣島沒有法定執行從美國聯邦或州法院獲得的判決(開曼羣島也不是與美國相互執行或承認此類判決的任何條約的締約方)，但開曼羣島法院將承認在美國聯邦或州法院獲得的針對公司的最終和決定性的個人判決為有效判決，根據該判決，應支付一筆款項(就多重損害賠償支付的款項除外)，税收或類似性質的其他收費或關於罰款或其他處罰)，或在某些情況下，作出非金錢救濟的非對人判決，並將根據其作出判決，但條件是：(A)此類法院對受此種判決制約的當事人有適當的管轄權；(B)這些法院沒有違反開曼羣島自然司法規則；(C)這種判決不是通過欺詐獲得的；(D)判決的執行不會違反開曼羣島的公共政策；(E)在開曼羣島法院作出判決之前，沒有提交與訴訟有關的新的可受理證據；(F)開曼羣島法律規定的正確程序得到應有的遵守。如果同時在其他地方提起訴訟，開曼羣島法院可以擱置執行程序。

219

您可以在哪裏找到更多信息

我們已根據證券法向美國證券交易委員會提交了表格F-1的註冊聲明(包括註冊聲明的修訂和證物)。本招股説明書是註冊説明書的一部分，並不包含註冊説明書以及註冊説明書的證物和附表中所列的所有信息。欲瞭解更多信息，我們建議您參考註冊聲明以及作為註冊聲明的一部分提交的展品和時間表。如果一份文件已經作為登記聲明的證物提交，我們請您參考已經提交的文件的副本。本招股説明書中與作為證物提交的文件有關的每一項陳述在各方面均受提交的證物的限制。

完成本次發售後，我們將遵守《交易所法案》的信息要求。因此，我們將被要求向美國證券交易委員會提交報告和其他信息，包括Form 20-F年度報告和Form 6-K報告。美國證券交易委員會保留了一個互聯網站www.sec.gov，其中包含我們以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。

作為一家外國私人發行人，我們根據《交易所法》豁免遵守規定委託書的提供和內容的規則，我們的高管、董事和主要股東也不受《交易所法》第16節所載的報告和短期週轉利潤追回條款的約束。此外，根據交易法，我們將不需要像根據交易法註冊證券的美國公司那樣頻繁或及時地向美國證券交易委員會提交定期報告和財務報表。

我們在www.amersports.com上維護公司網站。對本網站的引用僅為不活躍的文本參考，其中包含或與之相關的信息不會納入本招股説明書或註冊説明書中。

220

合併財務報表索引

	截至2023年9月30日及2022年9月30日以及截至2023年9月30日及2022年9月30日止九個月的未經審核簡明綜合中期財務報表-Amer Sports，Inc.
	未經審核簡明綜合中期虧損及其他全面收益及虧損報表					F-3
	未經審計的簡明綜合中期財務狀況表					F-4
	未經審計的簡明綜合中期現金流量表					F-5
	未經審核簡明合併中期股東權益變動表（虧損）					F-6
	未經審核簡明綜合中期財務報表附註					F-7
	截至2022年12月31日、2021年12月31日及二零二一年一月一日及截至二零二二年十二月三十一日、二零二一年十二月三十一日及二零二一年十二月三十一日止年度， 2020-Amer Sports，Inc.
	獨立註冊會計師事務所報告					F-27
	綜合虧損及其他全面收益及虧損報表					F-29
	合併財務狀況表					F-30
	現金流量表合併報表					F-31
	合併股東權益變動（虧損）					F-32
	合併財務報表附註					F-33

F-1

未經審計的簡明綜合中期損益表及其他全面損益表

		截至的三個月 9月30日				截至9個月的時間 9月30日
百萬美元(不包括每股虧損信息)	備註	2023		2022		2023		2022
繼續運營
收入	4		1,146.3		847.4		3,053.4		2,350.1
銷貨成本			-564.9		-415.2		-1,460.5		-1,188.5
毛利			581.4		432.2		1,592.9		1,161.6
銷售和營銷費用			-334.2		-263.6		-956.8		-754.3
行政和其他費用			-147.1		-100.5		-392.2		-299.8
減值損失			2.9		2.7		-4.6		-0.9
其他營業收入			1.7		-0.5		3.3		2.2
營業利潤			104.7		70.3		242.6		108.7
財務收入			1.4		0.6		4.5		2.1
財務成本			-109.4		-55.6		-296.6		-168.5
淨財務成本	7		-108.0		-55.0		-292.1		-166.4
税前虧損(利潤)			-3.3		15.3		-49.5		-57.7
所得税費用	8		-32.6		-17.0		-64.4		-24.9
持續運營虧損			-35.9		-1.7		-113.9		-82.6
非持續經營虧損，税後淨額	18		—		-0.5		—		-21.8
淨虧損			-35.9		-2.3		-113.9		-104.4
虧損原因：
公司股權持有人			-37.7		-2.3		-115.6		-104.4
非控股權益			1.8		—		1.7		—
每股虧損	19
每股基本虧損(持續運營)			-0.31		-0.01		-0.99		-0.72
每股攤薄虧損(持續運營)			-0.31		-0.01		-0.99		-0.72
每股基本虧損(停產)			—		0.00		—		-0.19
每股攤薄虧損(停產)			—		0.00		—		-0.19
每股基本虧損總額			-0.31		-0.01		-0.99		-0.91
每股攤薄虧損總額			-0.31		-0.01		-0.99		-0.91
淨虧損			-35.9		-2.3		-113.9		-104.4
其他綜合損益(OCI)
不會重新分類為損益的項目
離職後福利計劃的重新衡量效果			-2.1		-3.9		-8.2		7.1
與重計量影響相關的所得税			0.3		0.9		2.0		-1.1
通過保監處減記其他投資			—		-5.1		—		-5.1
隨後可能重新分類為損益的項目
翻譯差異			89.8		173.1		18.6		420.0
現金流對衝			17.0		22.6		20.2		40.9
與現金流對衝相關的所得税			-3.4		-4.5		-4.0		-8.2
其他綜合收益(虧損)，税後淨額			101.6		183.1		28.6		453.6
綜合收益(虧損)合計			65.7		180.8		-85.2		349.2
可歸因於的綜合收益(虧損)總額：
公司股權持有人			63.9		180.8		-86.9		349.2
非控股權益			1.8		—		1.7		—

這些附註是未經審計的簡明綜合中期財務信息的組成部分。

F-3

未經審計的簡明合併中期財務報表

百萬美元	備註	9月30日 2023		12月31日 2022
資產
非流動資產
無形資產	9		2,710.7		2,755.9
商譽	9		2,237.5		2,242.4
財產、廠房和設備	10		388.6		361.9
使用權資產	10		262.5		183.6
非流動金融資產			8.8		8.9
其他非流動資產			69.3		61.0
遞延納税資產			109.6		108.7
非流動資產合計			5,786.9		5,722.4
流動資產
庫存	11		1,197.5		912.5
應收賬款淨額			654.5		658.7
關聯方應收賬款	16		17.3		16.7
預付費用和其他應收款項			201.5		173.3
流動納税資產			5.1		9.5
現金和現金等價物			284.2		402.0
流動資產總額			2,360.1		2,172.7
總資產			8,147.0		7,895.1
股東權益(虧損)和負債股權(赤字)
股本	12		642.2		642.2
儲量	12		13.1		-3.1
累計虧損及其他	12		-651.8		-713.0
母公司股東應佔權益(虧損)			3.5		-73.9
非控股權益			5.3		—
總股本(赤字)			8.8		-73.9
負債
長期負債
租賃負債	13		185.0		133.0
金融機構貸款	13		1,784.9		1,792.2
關聯方借款	13, 16		4,012.8		4,039.0
固定收益養老金負債	5		23.0		31.8
其他負債			15.6		11.9
供應	14		4.9		5.6
長期納税義務			28.2		20.8
遞延納税義務			648.8		655.3
長期負債總額			6,703.2		6,689.6
流動負債
有息負債	13		381.9		208.3
租賃負債	13		74.4		63.5
應付賬款			389.4		435.6
其他負債			526.7		498.8
供應	14		29.6		32.2
當期納税義務			33.0		41.0
流動負債總額			1,435.0		1,279.4
總負債			8,138.2		7,969.0
股東權益(虧損)和負債合計			8,147.0		7,895.1

這些附註是未經審計的簡明綜合中期財務信息的組成部分。

F-4

未經審計的簡明合併中期現金流量表

		截至9個月的時間 9月30日
百萬美元	備註	2023		2022
經營活動淨現金流
淨虧損			-113.9		-104.4
調整：
折舊及攤銷			158.5		147.7
持續運營的減值損失			4.6		0.9
(收益)/出售停產業務的虧損	18		—		0.7
其他非現金估值(收益)/虧損			11.0		7.1
財務費用淨額			292.1		166.4
所得税費用			64.4		24.9
中的更改：
庫存			-309.9		-338.3
貿易應收賬款			-1.9		6.6
其他當期應收賬款			-7.0		-39.4
應付賬款			-41.9		162.7
其他負債			13.8		-51.4
經營活動產生的現金			69.8		-16.4
已支付利息			-111.4		-107.2
收到利息			4.8		1.9
繳納所得税			-69.3		-58.1
經營活動中/來自經營活動的淨現金流合計			-106.1		-179.7
投資活動的淨現金流
處置停產業務，扣除處置的現金後的淨額	18		—		20.3
購置房產、廠房和設備			-82.9		-43.1
無形資產收購			-7.1		-31.6
出售房產、廠房和設備的收益			0.4		0.0
收購非流動金融資產			—		-19.4
使用權資產收購			-6.1		-8.6
投資活動的淨現金流(用於)/來自投資活動的淨現金流量			-95.6		-82.4
融資活動的現金流量淨額
金融機構短期借款收益			807.9		189.5
償還金融機構短期借款的情況			-627.9		-35.0
關聯方長期借款收益			0.0		11.7
支付租賃債務			-57.0		-54.1
其他融資項目*			-25.6		-64.3
融資活動所產生/(用於)的淨現金流量			97.3		47.8
現金及現金等價物變動			-104.4		-214.3
現金和現金等價物
期末現金及現金等價物			284.2		279.6
翻譯差異			-13.4		-73.7
期初現金和現金等價物			402.0		567.6
現金及現金等價物變動			-104.4		-214.3

包括來自財務狀況表的對衝公司間項目的現金流量。

這些附註是未經審計的簡明綜合中期財務信息的組成部分。

F-5

未經審計的簡明合併中期股東權益變動表(虧損)

	母公司股權持有人應佔權益
百萬美元	共享大寫		現金流對衝預留		翻譯差異		重新測量		其他儲量		累計赤字		累計赤字和其他		非控制興趣		合計
2022年1月1日的餘額		640.4		6.2		-38.3		25.9		—		-596.2		-608.6		—		38.0
其他綜合收益：
翻譯差異		—		—		420.0		—		—		—		420.0		—		420.0
離職後福利計劃的重新衡量效果		—		—		—		7.1		—		—		7.1		—		7.1
現金流對衝		—		40.9		—		—		—		—		—		—		40.9
與保險公司相關的所得税		—		-8.2		—		-1.1		—		—		-1.1		—		-9.3
通過保監處減記其他投資		—		—		—		—		-5.1		—		-5.1		—		-5.1
本期虧損		—		—		—		—		—		-104.4		-104.4		—		-104.4
其他綜合收益，税後淨額		—		32.7		420.0		6.0		-5.1		-104.4		316.5		—		349.2
與所有者的交易：
增資		1.8		—		—		—		—		—		—		—		1.8
2022年9月30日的餘額		642.2		38.9		381.7		31.9		-5.1		-700.6		-292.1		—		389.0
2023年1月1日的餘額		642.2		-3.1		109.8		37.0		-10.9		-848.9		-713.0		—		-73.9
其他綜合收益：
翻譯差異		—		—		18.6		—		—		—		18.6		—		18.6
離職後福利計劃的重新衡量效果		—		—		—		-8.2		—		—		-8.2		—		-8.2
現金流對衝		—		20.2		—		—		—		—		—		—		20.2
與保險公司相關的所得税		—		-4.0		—		2.0		—		—		2.0		—		-2.0
通過保監處減記其他投資		—		—		—		—		—		—		—		—		—
本期虧損		—		—		—		—		—		-115.6		-115.6		1.7		-113.9
其他綜合收益，税後淨額		—		16.2		18.6		-6.2		—		-115.6		-103.1		1.7		-85.2
與所有者的交易：
增資		—		—		—		—		—		—		—		—		—
出資		—		—		—		—		164.4		—		164.4		—		164.4
非控股所有者的初始投資		—		—		—		—		—		—		—		3.6		3.6
2023年9月30日的餘額		642.2		13.1		128.4		30.8		153.5		-964.5		-651.8		5.3		8.8

附註12提供了有關股東權益的其他信息。

這些附註是未經審計的簡明綜合中期財務信息的組成部分。

F-6

未經審計的簡明合併中期財務報表附註

1.公司

業務背景和描述

Amer Sports，Inc.(前身為Amer Sports Management Holding(Cayman)Limited)(以下簡稱“本公司”)成立於2020年1月3日，註冊成立於開曼羣島大開曼羣島。該公司的註冊辦事處為開曼羣島KY1-1111大開曼羣島郵政信箱2681號Hutchins Drive Cricket Square。以下，本公司及其合併子公司統稱為“集團”或“Amer Sports”。本集團的最終母公司為Amer Sports Holding(Cayman)Limited(“母公司”)。

Amer Sports是運動和户外品牌的全球平臺，包括Arc‘teryx、所羅門、威爾遜、原子和Peak Performance。Amer Sports通過批發和直接面向全球消費者的渠道生產、營銷和銷售運動器材、服裝和鞋類，擁有覆蓋34個國家的銷售網絡，其中北美、歐洲、亞洲和中國是主要市場地區。

季節性

雖然本集團於所有四季均於多個體育用品分部經營，但其業務仍受季節性波動影響。從歷史上看，就淨銷售額和盈利能力而言，財政年度第四季度一直是本集團最強勁的季度，這主要是由於本公司DTC渠道的銷售額高於本年度其餘時間，以及本集團的技術服裝和户外表演部門的秋冬季系列所佔份額較高。Ball&Racquet Sports部門在各財季通常更一致。營運資金需求在整個第二和第三財季通常會增加，因為庫存增加以支持集團的運輸和銷售高峯期，這一高峯期通常發生在8月至12月。經營活動提供的現金通常在第一財季最高，因為與銷售旺季相關的大量資金流入。

2.重要會計政策摘要

製備依據

該等截至2023年9月30日止三個月及九個月之未經審核簡明綜合中期財務報表乃根據國際會計準則委員會(“IASB”)於2023年1月1日發佈之“國際會計準則”(“IAS”)第34號中期財務報告編制。

中期報告不包括年度財務報告中通常包含的所有類型的附註。因此，本報告應與2022年12月31日終了年度報告一併閲讀。所採用的會計政策與上一財政年度及相應中期報告期的會計政策一致。

未經審計的簡明綜合中期財務報表以百萬美元為單位列報。所列數字和百分比可能會進行四捨五入的調整，這可能會導致個別數字的總和與所列和列合計之間的差異。除於各報告期末按重估金額或公允價值計量的金融工具以及按公允價值計量的衍生金融工具外，該等數字均按歷史成本基準編制。未經審核簡明綜合中期財務報表乃按持續經營基準編制，考慮在業務正常運作中變現資產及清償負債及承擔。

儘管出現運營虧損，該公司仍通過3.36億美元(3.15億歐元)的循環信貸安排維持持續的流動性。這項安排旨在支持公司的短期流動資金需求。此外，公司還建立了多個現金

F-7

與本集團關係銀行的集合結構，以及與一家銀行機構簽訂的保理協議，可用於管理本集團的流動資金。

本中期財務報表是根據本公司董事會於2023年11月17日的決議授權發佈的。

最近會計聲明的變化

自2023年1月1日或之後開始生效的新國際財務報告準則或對現有國際財務報告準則及解釋的修訂並未對本集團產生或預期會對本集團產生重大影響。管理層正在評估尚未生效及本集團尚未及早採納的新準則對綜合中期財務報表的影響，但預期不會對本集團造成重大影響。

重要的會計判斷、估計和假設

在編制未經審核簡明中期財務報表時，本集團管理層作出影響未經審核簡明中期財務報表內容的判斷及估計，並須就會計政策的應用行使其判斷。管理層不斷地評估其使用的判斷和估計。

管理層作出的重大判斷和使用的估計與截至2022年12月31日和2021年12月31日的兩個年度的綜合財務報表中報告的方式相同。

會計原則變更

本公司對所有期間的股東權益(虧損)變動表進行了某些重新分類，並在綜合報表中引入了“其他儲備”類別，以提高可讀性和與同行的可比性。

3.細分市場報告

本集團首席營運決策者(“CODM”)負責審核營運結果，以作出資源分配及績效評估的決定。根據目前的報告架構、決策流程，並參考IFRS 8.12的彙總標準，該公司確定了三個應報告的類別：技術服裝、户外表現以及球拍運動。

本公司根據收入和調整後的營業利潤來衡量每個部門的業績，因為這是CODM用來評估業績的指標。

F-8

可報告細分市場的信息

截至2023年9月30日的三個月

百萬美元	技術服裝		户外性能		球拍體育運動		對賬(6)		組
收入		384.6		493.2		268.5		—		1,146.3
折舊及攤銷		22.2		23.4		6.8		1.6		54.1
調整後的營業利潤		63.3		88.3		2.4		-20.4		133.5
調整
PPA(1)										-10.7
重組費用(2)										-2.3
商譽和無形資產減值損失(3)										—
與併購活動相關的費用(4)										-15.8
與某些法律訴訟有關的費用(5)										—
財務成本										-109.4
財務收入										1.4
税前虧損										-3.3

(1)

收購價格調整(PPA)包括2019年因Amer Sports收購而產生的無形和有形資產公允價值調整的攤銷和折舊。詳情請參閲本集團截至2022年12月31日止年度財務報表附註1。

(2)

包括退出和終止事件的重組費用。

(3)

包括商譽減值損失和無形資產減值損失。

(4)

包括與併購活動相關的諮詢費。

(5)

(6)

包括尚未分配給可報告部門的公司費用。

截至2022年9月30日的三個月

百萬美元	技術服裝		户外性能		球拍體育運動		對賬(6)		組
收入		227.7		392.9		226.8		—		847.4
折舊及攤銷		21.1		20.7		6.0		-0.4		47.4
調整後的營業利潤		25.0		67.6		-1.5		-10.9		80.2
調整
PPA(1)										-9.9
重組費用(2)										-0.1
商譽和無形資產減值損失(3)										—
與併購活動相關的費用(4)										—

F-9

百萬美元

技術
服裝

户外
性能

球拍
體育運動

對賬(6)

組

與某些法律程序有關的費用 (5)

—

財務成本

-55.6

財務收入

0.6

税前虧損

15.3

(1)

(2)

包括退出和終止事件的重組費用。

(3)

包括商譽減值損失和無形資產減值損失。

(4)

包括與併購活動相關的諮詢費。

(5)

(6)

包括尚未分配給可報告部門的公司費用。

截至2023年9月30日的9個月

百萬美元	技術服裝		户外性能		球拍體育運動		對賬(6)		組
收入		1,042.7		1,144.4		866.3		—		3,053.4
折舊及攤銷		63.3		70.6		19.8		4.8		158.5
調整後的營業利潤		186.0		103.2		55.6		-49.2		295.7
調整
PPA(1)										-32.1
重組費用(2)										-2.3
商譽和無形資產減值損失(3)										—
與併購活動相關的費用(4)										-18.7
與某些法律訴訟有關的費用(5)										—
財務成本										-296.6
財務收入										4.5
税前虧損										-49.5

(1)

(2)

包括退出和終止事件的重組費用。

(3)

包括商譽減值損失和無形資產減值損失。

(4)

包括與併購活動相關的諮詢費。

(5)

包括與某一專利侵權訴訟有關的費用。雖然我們時不時地面臨這樣的訴訟，但費用的數額很少很大，而且這筆訴訟費用相當於

F-10

在過去10年中，除一項外，其他所有專利訴訟費用都高於其他所有費用。因此，我們認為與這起訴訟相關的費用不在我們的正常運營過程中，不代表我們的預期和經常性費用。其他正常的、經常性的法律程序和其他法律事項的法律費用不包括在本次調整中。

(6)

包括尚未分配給可報告部門的公司費用。

截至2022年9月30日的9個月

百萬美元	技術服裝		户外性能		球拍體育運動		對賬(6)		組
收入		658.8		902.8		788.5		—		2,350.1
折舊及攤銷		58.4		63.7		17.1		4.5		143.7
調整後的營業利潤		71.3		46.9		64.2		-32.1		150.3
調整
PPA(1)										-32.3
重組費用(2)										-5.5
商譽和無形資產減值損失(3)										—
與併購活動相關的費用(4)										—
與某些法律訴訟有關的費用(5)										-3.9
財務成本										-168.5
財務收入										2.1
税前虧損										-57.7

(1)

(2)

包括退出和終止事件的重組費用。

(3)

包括商譽減值損失和無形資產減值損失。

(4)

包括與併購活動相關的諮詢費。

(5)

(6)

包括尚未分配給可報告部門的公司費用。

本公司並無按分部列報中期綜合損益表及其他全面損益及資產負債表的其他項目，因為CODM並未定期評估或使用該等資料作決策之用。

大部分非流動資產(截至2023年9月30日和2022年9月30日分別為78.8%和79.5%)位於芬蘭，包括商譽、其他無形資產、財產、廠房和設備以及使用權資產。並無其他國家或地區的非流動資產總額超過8%，因此在本披露的所有呈列期間內，並無其他國家被視為對本集團而言屬個別重大。

4.與客户的合同收入

Amer Sports主要經營一個行業--體育用品、服裝和鞋類的設計、製造、分銷、銷售和營銷。

F-11

集團通過其全球品牌進行管理，並由區域銷售組織和全球運營和採購、IT和財務等集團範圍的平臺提供支持。

Amer Sports品牌在以下關鍵類別中運營：

技術服裝。技術服裝包括Arc‘teryx和Peak Performance。

户外表演。户外表演包括所羅門、原子、無敵艦隊和ENVE。

Ball&Racquet Sports。Ball&Racquet Sports包括威爾遜、德馬里尼、路易斯維爾強擊手、EvoShield和ATEC。

地理收入是根據客户的地理位置顯示的。

收入地域明細

	截至的三個月 9月30日				截至9個月的時間 9月30日
百萬美元	2023		2022		2023		2022
歐洲、中東和非洲地區(1)		411.5		296.8		998.5		814.6
美洲(2)		450.9		356.0		1,226.4		1,027.6
偉大的中國(3)		199.9		139.9		593.0		353.8
亞太地區(4)		84.1		54.8		235.4		154.1
合計		1,146.3		847.4		3,053.4		2,350.1

(1)

包括歐洲、中東和非洲。該地區產生的收入主要包括在法國、德國、英國、奧地利、瑞士、瑞典、挪威、意大利和西班牙的銷售。該地區並無任何國家或地區的收入超過集團總收入的5.1%，因此於所列任何期間內均不被視為對本集團有重大影響。

(2)

由美國、加拿大和某些拉丁美洲國家組成。截至2023年和2022年9月30日的三個月，美國產生的收入分別佔該地區銷售額的71.2%和75.1%，截至2023年和2022年9月30日的九個月，在美國產生的收入分別佔該地區銷售額的74.5%和78.3%。該地區其他國家或地區的收入均未超過集團總收入的7.6%，因此於所列任何期間內對本集團並不構成重大影響。

(3)

由內地中國、香港、臺灣和澳門組成。截至2023年、2023年及2022年9月30日止三個月，中國在內地產生的收入分別佔區內銷售額的96.1%及97.2%；截至2023年及2022年9月30日止的九個月，內地產生的收入分別佔區內銷售額的95.0%及96.6%。該地區其他國家或地區的收入均未超過集團總收入的0.7%，因此於所列任何期間內對本集團並不構成重大影響。

(4)

不包括偉大的中國。該公司在日本、韓國、澳大利亞和馬來西亞都有自己的銷售公司。就所列述任何期間內本集團的收入而言，本地區內任何國家均不被視為個別重大。

按部門分列的收入細目

	截至的三個月 9月30日				截至9個月的時間 9月30日
百萬美元	2023		2022		2023		2022
技術服裝		384.6		227.7		1,042.7		658.8
户外表演		493.2		392.9		1,144.4		902.8
球拍運動		268.5		226.8		866.3		788.5
合計		1,146.3		847.4		3,053.4		2,350.1

F-12

收入按渠道細分

	截至的三個月 9月30日				截至9個月的時間 9月30日
百萬美元	2023		2022		2023		2022
批發		812.5		639.1		2,051.1		1,710.4
零售業		183.4		115.6		556.9		336.2
電子商務		150.4		92.7		445.4		303.4
合計		1,146.3		847.4		3,053.4		2,350.1

在報告的任何期間，沒有單個客户佔總收入的10%以上。

合同餘額

截至2023年9月30日，合同負債為1,560萬美元(截至2022年12月31日：2,080萬美元)，主要涉及收到的預付款以及應計折扣和返點。該公司預計，這些合同債務將在一年內帶來收入。

5.養老金

根據最新貼現率、通貨膨脹率和資產估值對2023年9月30日的養老金安排進行了審查。重計量虧損180萬美元及620萬美元(2022年：虧損300萬美元及收益600萬美元)已分別於截至2023年9月30日止三個月及九個月的未經審核簡明綜合中期損益表及其他全面收益及虧損中確認。

截至2023年9月30日止三個月及九個月確認的重新計量虧損包括負債減少830萬美元及590萬美元(2022年：減少1,460萬美元及6,770萬美元)，但由資產估值分別增加810萬美元及250萬美元(2022年：增加970萬美元及減少4,810萬美元)部分抵銷。

6.股份支付

2019年員工持股計劃和2023年員工持股計劃

董事會於2023年1月至2023年1月批准了2023年員工持股計劃(“2023年員工持股計劃”)。2019年員工持股計劃(“2019年員工持股計劃”)和2023年員工持股計劃的目標是協調股東和關鍵員工的利益，以增加公司的長期價值，並讓關鍵員工對公司做出承諾。2019年和2023年員工持股計劃規定以股票期權的形式獎勵集團的主要員工，這是一種股權結算安排，但授予某些員工的股票期權除外，這些股票期權允許他們選擇股票或現金結算。

2019年和2023年員工持股計劃下可授予的最大期權數量分別為公司所有已發行和已發行股份的3%和1.2%。

在參與者繼續受僱的情況下，根據2019年員工持股計劃及2023年員工持股計劃授出的購股權將於授出協議及退出事件(公開發售本公司股份或出售本公司或Amer Sports Corporation或其任何控股公司的控股權或出售本集團大部分業務資產)(“退出事件”)中所載的歸屬條件滿足後授予。

除了退出事件外，授予的期權中有35%是時間授予的，分別在2019年和2023年的員工持股計劃和2023年員工持股計劃中按年平均授予，65%的期權授予集團和/或品牌業績。

期權的授予受到退出事件的影響，這是非市場表現條件。未確認股權結算獎勵和現金結算獎勵的股份支付成本

F-13

自發生此類事件以來截至2022年9月30日、2023年和2022年的期間在任何報告期內均不被認為是可能發生的。

2019年和2023年員工持股計劃下的股票期權數量和加權平均行權價如下：

2019年員工持股計劃：

	截至2023年9月30日的9個月
	選項數量		行權價
1月1日業績突出		2,897,797	23.60歐元
在此期間發放的許可證		558,820	23.60歐元
在此期間被沒收		0	0
在此期間進行鍛鍊		0	0
9月30日未繳		3,456,617	23.60歐元
可於9月30日取消		0	0

截至2023年9月30日的未償還期權的行權價為23.60歐元，剩餘合同期限為6.25年(2022年12月31日：7年)。

報告期內未行使任何選擇權。

在截至2023年9月30日的9個月內，沒有向根據2019年員工持股計劃選擇股票或現金結算的員工授予任何期權。

2023年員工持股：

	截至2023年9月30日的9個月
	選項數量		行權價
1月1日業績突出		0	32.20歐元
在此期間發放的許可證		1,036,992	32.20歐元
在此期間被沒收		-11,522	32.20歐元
在此期間進行鍛鍊		0	0
9月30日未繳		1,025,470	32.20歐元
可於9月30日取消		0	0

截至2023年9月30日的未償還期權的行權價為32.20歐元，剩餘合同期限為6.25年。

報告期內未行使任何選擇權。

上述選項包括授予某些員工的現金結算獎勵。2023年4月6日，集團向一名員工授予19588份期權，該員工可以選擇股票或現金結算。這些期權的行權價為32.20歐元。既得期權可行使至2029年12月31日。現金結算的回報(如適用)乃根據本公司於行使權力時的股價減去行使價及相關税項而釐定。

授予期權的公允價值

期權的公允價值是使用蒙特卡羅模擬模型來衡量的。在計量公允價值時，未考慮期權附帶的服務和非市場業績條件。在計量公允價值時，考慮了市場表現狀況。股權結算的獎勵在授予日計算；現金結算的獎勵在結算前重新計算。

在截至2023年9月30日的9個月和截至2022年12月31日的年度中，用於計量股權結算獎勵在各自授予日的公允價值以及重新計量現金結算獎勵在期末日期的公允價值時使用的投入如下：

F-14

2019年員工持股計劃：

股權結算獎勵

現金結算獎勵

9月30日
2023

12月31日
2022

9月30日
2023

12月31日
2022

授予日的公允價值：

期末重新計量的公允價值：

時間歸屬期權

23.13-27.84歐元

18.88-22.94歐元

28.90-30.15歐元

22.22-22.87歐元

基於品牌績效的選項

22.08-22.86歐元

18.32-22.02歐元

28.73-31.11歐元

22.22歐元

基於集團績效的選項

7.74-10.75歐元

8.72-10.91歐元

20.04-20.22歐元

11.01歐元

授予日標的股份的公允價值

41.24-46.63歐元

37.63-41.24歐元

50.58歐元

41.24歐元

行權價

23.60歐元

預期波動率

40.3%–45.5%

39.0%–45.5%

40.7%–42.7%

41.8%–45.7%

預期壽命

1.75-6.00年

3.05-6.00年

1.50-4.50年

3.00-5.25年

預期股息

無風險利率

2.3%–3.2%

0.3%–2.0%

2.8%–3.3%

2.5%

2023年員工持股：

	股權結算獎勵	現金結算獎勵
	9月30日 2023	9月30日 2023
	授予日的公允價值：	在重新計量的公允價值期間結束日期：
時間歸屬期權	18.29-21.39歐元	23.82歐元
基於品牌績效的選項	17.08-17.51歐元	21.89-25.70歐元
基於集團績效的選項	5.78-8.82歐元	—
授予日標的股份的公允價值	42.71-46.63歐元	50.58歐元
行權價	32.20歐元	32.20歐元
預期波動率	40.3%–44.0%	40.9%–42.4%
預期壽命	1.63-4.00年	1.50-3.52年
預期股息	0%	0%
無風險利率	2.3%–3.2%	3.0%–3.3%

7.財務收支

	三個半月已結束 9月30日				九個月已結束 9月30日
百萬美元	2023		2022		2023		2022
財務收入		1.4		0.6		4.5		2.1
財務成本
關聯方利息成本		-58.7		-31.1		-165.8		-97.8
其他有息債務的利息成本		-48.3		-23.9		-122.4		-71.6
匯率損益		0.3		0.4		-1.0		4.7
其他財務成本		-2.7		-1.0		-7.4		-3.8
		-109.4		-55.6		-296.6		-168.5
淨財務成本		-108.0		-55.0		-292.1		-166.4

F-15

8.所得税

根據國際會計準則第34號中期財務報告，簡明綜合中期財務報表的所得税支出是根據整個會計年度的預期平均年税率計算的，並根據整個中期確認的某些項目的税收影響進行了調整。因此，綜合中期財務報表中的實際税率可能與管理層對實際税率的最佳估計不同。

實際税率為-截至2023年9月30日的三個月為988%，截至2022年9月30日的三個月為111%。從截至2022年9月30日的三個月到截至2023年9月30日的三個月，有效税率的變化是由於不可抵扣利息支出的增加。

實際税率為截至2023年9月30日的9個月為-130%，截至2022年9月30日的9個月為-43%。從截至2022年9月30日的9個月到截至2023年9月30日的9個月，有效税率的變化是由於不可抵扣利息支出的增加。

9.無形資產

在截至2023年9月30日的9個月內，沒有重大的增加、處置或減值。

減值審查

商譽及商標等使用年限不確定的商譽及無形資產的減值測試，在管理層確認減值跡象時或管理層批准下一個戰略規劃範圍的業務計劃時每年進行一次。

商譽由管理層在現金產生單位(“CGU”)層面進行監控，即對商譽及其他具有無限年限的無形資產進行減值測試的水平。該集團的CGU如下：冬季運動裝備、所羅門服裝和鞋類、Arc‘teryx、球拍運動和Peak Performance。

2023年7月，公司對其CGU進行了調整，以適應其目前的業務管理方式，並根據國際會計準則36對資產減值進行了會計處理。所羅門設備業務以前是CGU冬季運動設備的一部分，在重組過程中被轉移到CGU所羅門服裝和鞋類，CGU更名為所羅門。根據《國際會計準則》第36條的規定，本集團須在兩個資產減值單位之間分配資產和負債，包括商譽。商譽根據國際會計準則36.87按相對公允價值重新分配。截至2023年7月1日，CGU冬季運動器材轉讓給CGU所羅門的商譽和商標分別為7,420萬美元和146.3美元。

受影響的CGU的商譽和商標賬面金額如下：

	商譽				商標
百萬美元	9月30日 2023		12月31日 2022		9月30日 2023		12月31日 2022
冬季運動裝備		75.8		149.0		127.0		270.9
所羅門(前身為所羅門服裝和鞋類)		651.7		583.4		616.7		477.8

本公司於重組前進行減值審查，並未顯示任何已存在的減值要求。根據國際會計準則第36號資產減值準則，只有在重組對本公司造成不利影響的情況下，CGU之間的資產內部重組才有資格作為減值指標。該公司的評估沒有揭示重組引發的任何不利影響，因此該事件不被視為減值指標。

F-16

10.物業、廠房和設備

百萬美元	土地		建築物和建築		機械設備和設備		預付款已支付和施工正在進行中		屬性，工廠和設備
2023年1月1日的初始成本		34.9		327.6		419.6		33.8		815.9
添加內容		—		17.5		14.5		50.9		82.9
分離與分離		—		—		-1.4		—		-1.4
轉賬		—		18.3		6.4		-38.5		-13.8
翻譯差異		-0.2		-4.4		-4.8		-0.2		-9.6
2023年9月30日的餘額		34.7		359.0		434.3		45.9		874.0
累計折舊和減值損失 2023年1月1日		—		181.4		272.5		—		453.9
期間折舊		—		24.9		27.8		—		52.6
分離與分離		—		0.0		-1.0		—		-1.0
轉賬		—		-6.2		-7.3		—		-13.6
翻譯差異		—		-2.7		-3.9		—		-6.6
2023年9月30日的餘額		0.0		197.3		288.1		0.0		485.4
2023年9月30日的餘額		34.7		161.7		146.2		45.9		388.6

截至2023年9月至30日止九個月內，本集團新增使用權資產主要涉及於多個國家新品牌門店的租賃合約，例如美國Arc‘teryx及威爾遜品牌門店及中國品牌門店以及美國新倉庫。

11.存貨計價準備

百萬美元

9月30日
2023

12月31日
2022

存貨可變現淨值計提準備

32.3

24.7

總庫存和淨庫存

百萬美元	9月30日 2023		12月31日 2022
總庫存		1,229.8		937.2
可變現淨值估值準備		-32.3		-24.7
淨庫存		1,197.5		912.5

百萬美元	9月30日 2023		12月31日 2022
淨庫存
原材料和消耗品		53.5		46.9
正在進行的工作		62.1		36.3
成品		1,081.9		829.3
		1,197.5		912.5

12.股東權益(虧損)

該公司的法定股本為15,500,000歐元，分為155,000,000股每股面值或面值0.10歐元的股份。截至2023年9月30日和2022年12月31日，已發行的A股和B股分別為115,220,745股和352,193股，股本總計642.2美元。

F-17

截至2023年9月30日止九個月，確認與關聯方貸款停息有關的出資。有關暫停計息的進一步詳情，請參閲附註16。

累計虧損及其他

綜合財務狀況表和綜合股東權益變動表(虧損表)正面列示的累計虧損表和其他損益表由以下部分組成：

百萬美元	9月30日 2023		12月31日 2022
翻譯差異		128.4		109.8
重新測量		30.8		37.0
其他儲量		153.5		-10.9
累計虧損		-964.5		-848.9
累計虧損及其他		-651.8		-713.0

13.有息負債

百萬美元	合併的語句財務狀況值 9月30日 2023		名義上的利率
			長期 7.65%, 短期
金融機構貸款		2,116.8	6.34%–8.41%
關聯方借款		4,012.8	7.90%, 5.67%
租賃負債		259.4	4.87%
其他有息負債		50.0	7.86%
合計		6,438.9

百萬美元	合併的語句財務狀況值 12月31日 2022		名義上的利率
			長期 5.13%, 短期
金融機構貸款		1,965.5	4.78%–7.78%
關聯方借款		4,039.0	5.38%, 3.06%
租賃負債		196.5	4.46%
其他有息負債		35.0	7.10%
合計		6,236.0

F-18

14.供應

百萬美元	產品保修		重組		其他		合計
2023年1月1日的餘額		22.9		6.0		8.9		37.8
翻譯差異		-0.2		-0.1		0.5		0.2
在此期間進行的撥備		3.8		0.1		0.6		4.5
期間使用的撥備		-3.3		-2.6		-2.1		-8.0
2023年9月30日的餘額		23.2		3.4		7.9		34.5
長期撥備								4.9
現行撥備								29.6
合計								34.5

大部分撥備是由於在保修期內對產品進行維修或更換。大部分保修條款在一年內實現。

15.承諾

百萬美元	9月30日 2023		12月31日 2022
保證		19.9		14.7
其他承諾		237.7		217.8

不會為本集團管理層、股東或聯營公司提供任何擔保或或有事項。

正在進行的訴訟

該集團擁有廣泛的國際業務，並參與了多項法律訴訟，包括產品責任訴訟。通過評估任何潛在財務影響的可能性，對這些訴訟進行持續評估。本集團並不認為目前待決的任何法律程序的結果屬可能，並預期不會對綜合中期損益表及其他全面收益或虧損表或綜合中期財務狀況表產生任何重大不利影響。

16.關聯方交易

最近一次合併財務報表中確定的關聯方範圍適用於報告期。

安踏體育與本公司的交易內容如下：

	截至的三個月 9月30日				截至9個月的時間 9月30日
百萬美元	2023		2022		2023		2022
從安踏體育購買商品和服務		5.7		1.5		18.5		3.3
銷售給安踏體育		0.1		0.3		0.3		1.2

銷售給安踏體育的條件與適用於第三方的條件相同。

主要管理層包括Amer Sports，Inc.的董事會、Amer Sports Holding 3 Oy的董事會以及執行委員會和執行董事會。

F-19

在收益中確認的密鑰管理薪酬：

	截至的三個月 9月30日				截至9個月的時間 9月30日
百萬美元	2023		2022		2023		2022
工資和其他短期員工福利		4.2		2.4		9.5		8.5
離職後福利		0.1		0.1		0.4		0.2
其他長期利益		0.1		0.2		0.2		0.7
合計		4.4		2.7		10.1		9.4

董事會未獲支付任何酬金。董事會成員沒有與公司簽訂的合同退休福利，他們不包括在Amer Sports的激勵計劃中。

尚未向密鑰管理部門發放任何貸款。

本公司從母公司Amer Sports Holding(Cayman)Limited獲得以下長期貸款：

百萬美元	9月30日 2023		12月31日 2022
母公司長期借款：
投資貸款		2,636.6		2,654.5
融資A貸款		1,377.2		1,386.6
合計		4,013.8		4,041.1

關於該等長期貸款，本公司於2023年9月30日及2022年12月31日分別預付利息開支6,400萬美元及3,940萬美元。

在集團層面，融資A貸款已計入與上述貸款相關的預付費用。

	截至的三個月 9月30日				截至9個月的時間 9月30日
百萬美元	2023		2022		2023		2022
對母公司的利息支出：
投資貸款		54.7		30.8		151.7		91.3
融資A貸款		5.9		3.0		15.8		9.3
合計		60.6		33.8		167.5		100.6

投資貸款為Amer Sports Holding(Cayman)Limited提供的無擔保貸款。根據該條款借款應計利息，利率等於年利率4.00%、4.25%或4.50%的適用保證金的總和，取決於當前的槓桿率，任何歐元貸款的EURIBOR加0.25%。投資貸款將於2029年3月26日到期。

貸款A為Amer Sports Holding(Cayman)Limited的無抵押貸款。本協議項下借款的應計利息利率等於年利率，該利率是2.00%或1.75%的適用保證金(取決於當前的槓桿率)和EURIBOR的總和，外加不時確定的保證金。貸款A將於2029年3月26日到期。

對於投資貸款和融資A貸款，這兩筆貸款的利息在2022年12月31日之後暫停計息，以考慮首次公開募股以及與此事件相關的貸款的證券化和償還。暫停計息計入出資額。

F-20

17.

按計量類別分列的金融資產和負債資產負債表價值

2023年9月30日百萬美元	財務資產/ 負債公允價值至損益		衍生產品財務儀器現金使用流量對衝會計		財務資產/ 負債在處測量攤銷成本		財務資產按公允價值計算通過OCI		攜帶金額按餘額工作表項目
非流動金融資產
其他非流動金融資產						58.8		8.8		67.5
衍生金融工具(3)
外匯衍生品				5.7						5.7
利率衍生品		4.8								4.8
流動金融資產
暫緩催收應收賬款						633.8				633.8
可供銷售保理應收賬款								20.7		20.7
其他無息應收賬款(1)						137.5				137.5
本票(1)								2.4		2.4
衍生金融工具(3)
外匯衍生品		4.5		21.9						26.4
利率衍生品				1.0						1.0
現金和現金等價物						284.2				284.2
2023年9月30日按類別劃分的餘額		9.3		28.6		1,114.3		31.9		1,184.1
長期金融負債
長期計息負債						5,797.7				5,797.7
長期租賃負債						185.0				185.0
其他長期負債						43.9				43.9
衍生金融工具(3)
外匯衍生品				0.6						0.6
流動財務負債
當期計息負債						381.9				381.9
流動租賃負債						74.4				74.4
應付賬款						389.4				389.4
其他流動負債(2)						440.6				440.6
衍生金融工具(3)
外匯衍生品		8.1		11.2						19.3
利率衍生品				1.4						1.4
2023年9月30日按類別劃分的餘額		8.1		13.2		7,312.8		0.0		7,334.1

目前的計息負債包括從循環信貸安排中提取的短期貸款，金額為3.318億美元。

F-22

2022年12月31日百萬美元	財務資產/ 負債公允價值至損益		衍生產品財務儀器現金使用流量對衝會計		財務資產/ 負債在處測量攤銷成本		財務資產按公允價值計算通過OCI		攜帶金額按餘額工作表項目
非流動金融資產
其他非流動金融資產						55.3		8.9		64.2
衍生金融工具(3)
利率衍生品		5.7								5.7
流動金融資產
暫緩催收應收賬款						658.7				658.7
其他無息應收賬款(1)						124.4				124.4
本票(1)								5.5		5.5
衍生金融工具(3)
外匯衍生品		5.9		17.6						23.5
現金和現金等價物						402.0				402.0
2022年12月31日按類別劃分的餘額		11.5		17.6		1,240.4		14.4		1,284.0
長期金融負債
長期計息負債						5,831.2				5,831.2
長期租賃負債						133.0				133.0
其他長期負債						32.7				32.7
流動財務負債
當期計息負債						208.3				208.3
流動租賃負債						63.5				63.5
應付賬款						435.6				435.6
其他流動負債(2)						444.3				444.3
衍生金融工具(3)
外匯衍生品		3.9		19.7						23.7
利率衍生品				2.0						2.0
2022年12月31日按類別劃分的餘額		3.9		21.8		7,148.5		—		7,174.2

百萬美元	9月30日 2023		12月31日 2022
(1)其他無息應收賬款
預付費用和其他應收款項		201.5		173.3
其他應收税金		34.1		19.9
衍生金融工具		27.4		23.5
本票		2.4		5.5
合計		137.5		124.4
(2)其他流動負債
應計負債		526.7		498.8
其他納税義務		65.4		28.8
衍生金融工具		20.7		25.7
合計		440.6		444.3

(3)

衍生工具的綜合中期財務狀況表的價值已按本集團的綜合財務狀況表及公允價值儲備所披露的方式入賬，因此不能與其實際公允價值核對。

F-23

下表列出了本集團於2023年9月30日按公允價值計量的金融資產和負債：

	1級		二級		3級		合計
資產
按公允價值計提損益的金融資產		—		9.3		—		9.3
對衝會計中使用的衍生金融工具		—		28.6		—		28.6
通過OCI以公允價值計價的其他非流動金融資產		—		—		31.9		31.9
合計		—		37.9		31.9		69.8
負債
按公允價值計提損益的財務負債		—		8.1		—		8.1
對衝會計中使用的衍生金融工具		—		13.2		—		13.2
合計		—		21.3		—		21.3

下表列出了本集團於2022年12月31日按公允價值計量的金融資產和負債：

	1級		二級		3級		合計
資產
按公允價值計提損益的金融資產		—		11.5		—		11.5
對衝會計中使用的衍生金融工具		—		17.6		—		17.6
通過OCI以公允價值計價的其他非流動金融資產		—		—		14.4		14.4
合計		—		29.1		14.4		43.5
負債
按公允價值計提損益的財務負債		—		3.9		—		3.9
對衝會計中使用的衍生金融工具		—		21.8		—		21.8
合計		—		25.7		—		25.7

按攤銷成本列賬的流動金融工具的賬面值與公平值合理接近，原因是其短期性質。金融機構貸款、關聯方貸款及其他計息負債之賬面值與其公平值相若，原因為貸款按浮動利率計息。

第一層：於活躍市場買賣之金融工具之公平值乃根據報告期末之市場報價計算。本集團並無任何金融工具計入第一級。

第二層：並非於活躍市場買賣之金融工具（例如場外衍生工具）之公平值乃使用估值技術釐定，該等估值技術儘量使用可觀察市場數據，並儘可能少依賴實體特定估計。倘計算工具公平值所需的所有重大輸入數據均可觀察，則該工具計入第二級。

第三層：倘一項或多項重大輸入數據並非基於可觀察市場數據，則該工具計入第三級。非上市股本證券即屬如此。

按攤銷成本列賬的流動金融工具的賬面值與公平值合理接近，原因是其短期性質。

本集團的政策是於報告期末確認轉入及轉出公允價值層級。於報告期內，經常性公平值計量之第二層與第三層之間並無轉撥。

於最近期綜合年度財務報表所述之估值程序及估值技術適用於報告期間。

F-24

用於評估金融工具價值的具體估值方法包括：

•

對於利率互換--根據可觀察到的收益率曲線估計的未來現金流的現值

•

對於外幣遠期--根據合併財務狀況表的遠期匯率計算的未來現金流量現值，以及

•

其他金融工具--貼現現金流分析。

所有由此產生的公允價值估計均計入第2級，但未上市股權證券、本票和可供出售保理應收賬款除外，其中公允價值已根據現值確定，所使用的貼現率已根據交易對手或自身的信用風險進行調整。在交易對手信用風險較低且期限較短的情況下，該工具的賬面價值接近其公允價值。

下表顯示用於計量未經審核簡明綜合中期財務狀況表中金融工具的第3級公允價值的估值方法，以及使用的重大不可觀察投入。

類型	估值技術	無法觀察到的重大輸入
未上市的股權證券	市場比較法：非上市股權證券的公允價值是參照可比上市公司的市盈率確定的，因缺乏市場性而折價調整。	(i) 銷售增長係數 (Ii) 經風險調整的貼現率
本票	由於這些工具的到期日較短，交易對手的信用風險較低，因此賬面金額接近公允價值。	由於這些工具的到期日較短，交易對手的信用風險較低，因此賬面金額接近公允價值。
可供銷售保理應收賬款	由於這些工具的到期日較短，交易對手的信用風險較低，因此賬面金額接近公允價值。	由於這些工具的期限較短，交易對手的信用風險較低，因此賬面金額接近公允價值。

下表顯示了這段時間內三級項目的變化：

百萬美元	未上市股權證券		期票備註		有空待售保理應收賬款		合計
2023年1月1日期初餘額		8.9		5.5		0.0		14.4
添加內容		—		—		20.7		20.7
處置		—		-3.1		—		-3.1
在OCI中確認的損失		-0.1		—		—		-0.1
合併損失表中確認的損失*		—		—		—		—
2023年9月30日期末餘額		8.8		2.4		20.7		31.9

損益在融資成本中確認。該數額包括在合併中期損益表中確認的可歸因於本報告所述期間期末餘額的未實現收益或(虧損)。

F-25

18.停產業務及待售資產和負債

截至2023年9月30日止三個月及九個月，本公司並無就截至2023年9月30日的任何停頓業務入賬，亦未申報任何持有待售資產或負債。

於2021年6月，本公司與專注於智能及運動可穿戴電子產品領域的中國領先科技公司東莞列盛電子科技有限公司(“列盛”)就出售蘇通訂立條款説明書。處置集團的資產和負債被歸類為待售資產，並得出結論，處置集團符合停產經營的條件。2021年12月28日，與力生達成協議，在滿足慣常成交條件的情況下收購蘇通業務。

交易於2022年5月6日完成。綜合現金和無債務銷售價值為1830萬美元(扣除交易成本)。出售Suanton業務的處置虧損達550萬美元，並在扣除税項後的非持續經營虧損項下呈報。

於2021年將Suinto歸類為待售時，根據國際會計準則第36號資產減值確認減值虧損7,750萬美元。

有關終止經營的進一步資料，請參閲本集團截至2022年12月31日止年度財務報表附註29。

19.每股虧損

下表概述了計算的每股基本虧損和攤薄虧損：

	截至的三個月 2023年9月30日						截至的三個月 2022年9月30日
百萬美元(不包括每股和每股虧損信息)	繼續操作		停產操作		合計		繼續操作		停產操作		合計
當期虧損，可歸因於公司所有者		-35.9		—		-35.9		-1.7		-0.5		-2.2
加權平均普通股數量		115,572,938		115,572,938		115,572,938		115,572,938		115,572,938		115,572,938
基本每股虧損		-0.31		—		-0.31		-0.01		0.00		-0.01
稀釋後每股虧損		-0.31		—		-0.31		-0.01		0.00		-0.01

	截至9個月的時間 2023年9月30日						截至9個月的時間 2022年9月30日
百萬美元(不包括每股和每股虧損信息)	繼續操作		停產操作		合計		繼續操作		停產操作		合計
當期虧損，可歸因於公司所有者		-113.9		—		-113.9		-82.6		-21.8		-104.4
加權平均普通股數量		115,572,938		115,572,938		115,572,938		115,494,673		115,494,673		115,494,673
基本每股虧損		-0.99		—		-0.99		-0.72		-0.19		-0.91
稀釋後每股虧損		-0.99		—		-0.99		-0.72		-0.19		-0.91

F-26

獨立註冊會計師事務所報告

致股東和董事會
美國體育公司：

關於合併財務報表的意見

我們審計了Amer Sports，Inc.及其子公司(本公司)截至2022年12月31日和2021年1月1日的合併財務狀況表，截至2022年12月31日的三年期間各年度的相關綜合損益表和其他全面損益、現金流量和股東權益(赤字)變動表，以及相關附註(統稱為合併財務報表)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2022年12月31日和2021年1月1日的財務狀況，以及截至2022年12月31日的三年期間各年度的經營業績和現金流量，符合國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則。

更正錯誤陳述

如綜合財務報表附註3所述，2022年、2021年和2020年合併財務報表已重新列報，以糾正某些錯誤陳述。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們按照PCAOB的標準進行審核。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指在對合並財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，並且：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達以下關鍵審計事項來單獨就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供意見。

Peak Performance和冬季運動器材現金產生單位的商譽和商標估值

如綜合財務報表附註2及9所述，本集團的現金產生單位(CGU)於管理層發現減值跡象時或至少每年進行一次減值測試。當CGU的賬面金額大於可收回金額時，減值損失在綜合損益表和其他全面損益表中確認。可回收的

F-27

所有CGU的金額由公允價值減去處置成本和使用價值(VIU)兩者中的較高者確定。使用貼現現金流量法計算了每個CGU的VIU。截至2022年12月31日，集團為冬季運動器材CGU記錄的商譽和商標分別為149.0美元和270.9美元。截至2022年12月31日，集團為Peak Performance CGU記錄的商標價值為151.6美元。截至2022年12月31日止年度，本集團就Peak Performance CGU錄得商譽減值虧損179.0,000,000美元及商標減值虧損19,100,000美元。

我們認為Peak Performance和冬季運動器材CGU的商譽和商標減值評估評估是一項重要的審計事項。評估管理層在釐定CGU可收回金額時所使用的預計貼現現金流中所包含的重大假設，特別是收入增長率及折現率假設，需要高度主觀的核數師判斷。此外，與這一估計相關的審計工作需要專業技能和知識。

以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們對收入增長率和貼現率假設進行了敏感性分析，以評估這些假設的變化將對冬季運動器材和性能峯值CGU的可收回金額產生的影響。我們將集團對這類CGU的歷史收入預測與實際結果進行了比較，以評估管理層的準確預測能力。我們聘請了具有專業技能和知識的評估專業人員，他們協助：

•

通過測試管理層確定貼現率的來源信息、制定一系列獨立估計數並將這些估計值與管理層選擇的貼現率進行比較，評估貼現率假設。

•

評估市場交易和可比公司收入增長率，以制定一系列獨立市場參與者的增長率，並與管理層選擇的增長率進行比較。

/S/畢馬威AB

我們自2019年起擔任公司的審計師。

瑞典斯德哥爾摩
2023年8月11日

F-28

合併損益表和其他全面損益表

		截至2013年12月31日的年度
百萬美元(不包括每股虧損信息)	備註	已重述 2022		已重述 2021		已重述 2020
繼續運營
收入	5		3,548.8		3,066.5		2,446.3
銷貨成本			-1,785.2		-1,560.9		-1,297.4
毛利			1,763.6		1,505.6		1,148.9
銷售和營銷費用			-1,107.6		-962.6		-733.2
行政和其他費用			-415.1		-364.4		-277.3
減值損失	9; 28		-201.7		-0.7		-20.5
其他營業收入	6		11.4		9.0		7.2
營業利潤			50.6		186.9		125.1
財務收入			3.3		2.3		1.6
財務成本			-236.5		-279.0		-274.1
淨財務成本	11		-233.2		-276.7		-272.5
税前虧損			-182.6		-89.8		-147.4
所得税費用	12		-48.3		-34.7		-26.2
持續運營虧損			-230.9		-124.5		-173.6
非持續經營虧損，税後淨額	29		-21.8		-1.8		-63.6
淨虧損			-252.7		-126.3		-237.2
虧損原因：
公司股權持有人			-252.7		-126.3		-237.2
每股虧損	30
每股基本虧損(持續運營)			-2.00		-1.08		-1.51
每股攤薄虧損(持續運營)			-2.00		-1.08		-1.51
每股基本虧損(停產)			-0.19		-0.02		-0.55
每股攤薄虧損(停產)			-0.19		-0.02		-0.55
每股基本虧損總額			-2.19		-1.10		-2.06
每股攤薄虧損總額			-2.19		-1.10		-2.06

淨虧損			-252.7		-126.3		-237.2
其他綜合收益(OCI)
不會重新分類為損益的項目
離職後福利計劃的重新衡量效果	8		14.1		23.2		2.6
與重計量影響相關的所得税			-3.0		-5.2		-0.5
通過保監處減記其他投資			-10.9		—		—
隨後可能重新分類為損益的項目
翻譯差異			148.1		260.5		-285.7
處置境外子公司折算差異			—		-4.9		—
現金流對衝	25		-11.6		54.5		-29.2
與現金流對衝相關的所得税	25		2.3		-10.9		5.9
其他綜合收益(虧損)，税後淨額			139.0		317.2		-306.9
綜合收益(虧損)合計			-113.7		190.9		-544.1
可歸因於的綜合收益(虧損)總額：
公司股權持有人			-113.7		190.9		-544.1

附註是合併財務信息的組成部分。

F-29

合併財務狀況表

百萬美元	備註	已重述 12月31日 2022		已重述 12月31日 2021		已重述 1月1日 2021
資產
非流動資產
無形資產	13		2,755.9		2,870.4		3,083.3
商譽	13		2,242.4		2,480.3		2,561.2
財產、廠房和設備	14		361.9		368.7		401.9
使用權資產	22		183.6		211.8		251.7
非流動金融資產	15		8.9		0.3		0.4
其他非流動資產			61.0		24.7		13.5
遞延納税資產	12		108.7		101.6		154.9
非流動資產合計			5,722.4		6,057.8		6,466.9
流動資產
庫存	16		912.5		582.8		569.5
應收賬款淨額	28		658.7		530.5		589.1
關聯方應收賬款	26		16.7		19.5		13.8
預付費用和其他應收款項	17		173.3		119.1		109.5
流動納税資產			9.5		13.7		15.0
現金和現金等價物	15		402.0		566.7		389.5
待售資產	29		—		60.0		469.2
流動資產總額			2,172.7		1,892.3		2,155.6
總資產			7,895.1		7,950.1		8,622.5
股東權益(虧損)和負債股權(赤字)
股本	18		642.2		640.4		640.4
儲量	18		-3.1		6.2		-37.4
累計虧損及其他	18		-713.0		-608.6		-755.9
總股本(赤字)			-73.9		38.0		-152.9
負債
長期負債
租賃負債	19; 22		133.0		158.2		195.0
金融機構貸款	19		1,792.2		1,896.2		2,161.4
關聯方借款	19; 26		4,039.0		4,139.8		4,364.9
固定收益養老金負債	8		31.8		51.9		79.0
其他負債			11.9		13.6		25.7
供應	21		5.6		5.6		6.2
長期納税義務			20.8		21.3		21.6
遞延納税義務	12		655.3		678.3		761.7
長期負債總額			6,689.6		6,964.9		7,615.5
流動負債
有息負債	19		208.3		34.8		198.2
租賃負債	19; 22		63.5		66.5		66.0
應付賬款			435.6		320.2		293.0
其他負債	20		498.8		410.5		386.6
供應	21		32.2		45.3		27.6
當期納税義務			41.0		41.1		37.3
與待售資產直接相關的負債	29		—		28.8		151.2
流動負債總額			1,279.4		947.2		1,159.9
總負債			7,969.0		7,912.1		8,775.4
股東權益(虧損)和負債合計			7,895.1		7,950.1		8,622.5

附註是合併財務信息的組成部分。

F-30

合併現金流量表

		截至2013年12月31日的年度
百萬美元	備註	已重述 2022		已重述 2021		已重述 2020
經營活動淨現金流
淨虧損			-252.7		-126.3		-237.2
調整：
折舊及攤銷			197.0		206.1		230.1
持續運營的減值損失			201.7		0.7		20.5
停產業務減值損失			—		77.5		20.8
(收益)/出售停產業務的虧損			0.7		-116.0		—
出售房產、廠房和設備的收益			-0.3		—		-0.1
其他非現金估值(收益)/虧損			11.3		-6.1		6.7
財務費用淨額			232.7		277.0		273.9
所得税費用			48.5		31.9		14.8
中的更改：
庫存			-355.2		-50.9		43.8
貿易應收賬款			-149.1		36.2		114.8
其他當期應收賬款			-24.9		-17.9		26.2
應付賬款			115.5		43.4		-31.4
其他負債			58.8		67.9		-33.1
經營活動產生的現金			84.0		423.5		449.8
已支付利息			-118.1		-125.7		-124.6
收到利息			3.1		1.5		0.6
繳納所得税			-60.7		-31.3		-27.9
經營活動中/來自經營活動的淨現金流合計			-91.7		268.0		297.9
投資活動的淨現金流
處置停產業務，扣除處置的現金後的淨額	29		20.3		393.8		—
購置房產、廠房和設備			-77.7		-60.7		-91.3
無形資產收購			-32.1		-33.0		-14.7
出售房產、廠房和設備的收益			0.2		0.5		0.1
收購非流動金融資產			-19.4		—		—
使用權資產收購			-9.9		-5.2		-0.8
投資活動的淨現金流(用於)/來自投資活動的淨現金流量			-118.6		295.4		-106.7
融資活動的現金流量淨額
金融機構短期借款收益			409.8		135.0		691.1
償還金融機構短期借款的情況			-237.5		-293.8		-724.9
來自金融機構的長期借款收益			—		—		111.0
關聯方長期借款收益			11.7		—		13.9
償還金融機構長期借款的情況			—		-120.8		-180.9
關聯方償還長期借款			—		-15.4		—
支付租賃債務			-73.5		-72.8		-65.6
其他融資項目*			-29.4		-1.9		-9.9
融資活動所產生/(用於)的淨現金流量			81.1		-369.7		-165.3
現金及現金等價物變動			-129.2		193.6		25.9
現金和現金等價物
年終現金和現金等價物，持續運營	15		402.0		566.7		389.5
年終現金和現金等價物，停產業務			—		0.9		6.9
翻譯差異			-36.4		-22.4		27.1
年初的現金和現金等價物			567.6		396.4		343.4
現金及現金等價物變動			-129.2		193.6		25.9

包括來自財務狀況表的對衝公司間項目的現金流量。

附註是合併財務信息的組成部分。

F-31

合併股東權益變動表(虧損)

	歸屬於母公司股權持有人的股權
百萬美元	(重述) 共享大寫		(重述) 現金流對衝預留		(重述) 翻譯差異		(重述) 重新測量		(重述) 其他儲量		(重述) 累計赤字		(重述) 累計赤字和其他		(重述) 合計
2020年1月1日的餘額		640.4		-14.1		-8.2		5.8		—		-232.7		-235.1		391.2
其他綜合收益：翻譯差異		—		—		-285.7		—		—		—		-285.7		-285.7
離職後福利計劃的重新衡量效果		—		—		—		2.6		—		—		2.6		2.6
現金流對衝		—		-29.2		—		—		—		—		—		-29.2
與保險公司相關的所得税		—		5.9		—		-0.5		—		—		-0.5		5.4
本期虧損		—		—		—		—		—		-237.2		-237.2		-237.2
其他綜合虧損，税後淨額		—		-23.3		-285.7		2.1		—		-237.2		-520.8		-544.1
於2020年12月31日/2021年1月1日的結餘		640.4		-37.4		-293.9		7.9		—		-469.9		-755.9		-152.9
其他綜合收益：翻譯差異		—		—		255.6		—		—		—		255.6		255.6
離職後福利計劃的重新衡量效果		—		—		—		23.2		—		—		23.2		23.2
現金流對衝		—		54.5		—		—		—		—		—		54.5
與保險公司相關的所得税		—		-10.9		—		-5.2		—		—		-5.2		-16.1
本期虧損		—		—		—		—		—		-126.3		-126.3		-126.3
其他綜合收益，税後淨額		—		43.6		255.6		18.0		—		-126.3		147.3		190.9
2021年12月31日的餘額		640.4		6.2		-38.3		25.9		—		-596.2		-608.6		38.0
其他綜合收益：翻譯差異		—		—		148.1		—		—		—		148.1		148.1
離職後福利計劃的重新衡量效果		—		—		—		14.1		—		—		14.1		14.1
現金流對衝		—		-11.6		—		—		—		—		—		-11.6
與保險公司相關的所得税		—		2.3		—		-3.0		—		—		-3.0		-0.7
通過保監處減記其他投資		—		—		—		—		-10.9		—		-10.9		-10.9
本期虧損		—		—		—		—		—		-252.7		-252.7		-252.7
其他綜合收益，税後淨額		—		-9.3		148.1		11.1		-10.9		-252.7		-104.4		-113.7
與所有者的交易：
增資		1.8		—		—		—		—		—		—		1.8
2022年12月31日的餘額		642.2		-3.1		109.8		37.0		-10.9		-848.9		-713.0		-73.9

附註18提供了關於股東權益的補充信息，附註25提供了關於現金流量對衝準備金的信息。

附註是合併財務信息的組成部分。

F-32

合併財務報表附註

1.公司

業務背景和描述

Amer Sports，Inc.(前身為Amer Sports Management Holding(Cayman)Limited)(以下簡稱“本公司”)成立於2020年1月3日，註冊成立於開曼羣島大開曼羣島。該公司的註冊辦事處是開曼羣島大開曼羣島KY1-1111大開曼羣島郵政信箱2681號Hutchins Drive Cricket Square。以下，本公司及其合併子公司統稱為“集團”或“Amer Sports”。本集團的最終母公司為Amer Sports Holding(Cayman)Limited(“母公司”)。

Amer Sports是運動和户外品牌的全球平臺，包括Arc‘teryx、所羅門、威爾遜、原子和Peak Performance。Amer Sports通過批發和直接面向全球消費者的渠道生產、營銷和銷售運動器材、服裝和鞋類，並在全球34個國家擁有銷售網絡，其中北美、歐洲、亞洲和中國是主要市場地區。

我們的全資子公司Amer Sports Corporation成立於1950年。2019年4月1日，Amer Sports Corporation被由安踏體育有限公司(中國的運動服裝公司，“安踏體育”)、FountainVest Partners(亞洲私募股權公司)、Anamered Investments Inc.(奇普·威爾遜擁有的投資工具)及騰訊控股控股有限公司(亞洲的科技公司)組成的財團收購，收購後各自通過Amer Sports Holding(Cayman)Limited(“收購”)各自擁有於Amer Sports Holding(HK)Limited的權益(Amer Sports Holding(HK)Limited)。

於2022年，為準備進行首次公開招股，本集團進行重組，據此，Amer Sports Holding(香港)Limited以其持有的Amer Sports Holding(HK)Limited股份交換Amer Sports Management Holding(Cayman)Limited的新股份，Amer Sports Management Holding(Cayman)Limited是Amer Sports Holding(HK)Limited的新控股公司。Amer Sports Holding(HK)Limited是本公司的前身實體(“前身實體”)Amer Sports Holding 3 Oy的直系母公司。Amer Sports Corporation是前身實體的全資間接子公司。

2.重大會計政策

製備依據

綜合財務報表是根據國際會計準則理事會(IASB)發佈的國際財務報告準則(IFRS)編制的。

上述重組按前述會計方法計入資本重組。在前置會計項下，本集團結轉前置實體財務報表中先前所假設的資產和負債淨額的賬面價值，比較餘額在此基礎上列報，但因以下附註3披露的會計原則變化、分類和更正錯誤而重述的情況除外。

重組已全面追溯實施，因此本公司股本及已發行普通股於截至2021年12月31日、2020年12月31日及2020年1月1日的綜合股東權益變動表中追溯列報。比較期間的每股盈利計算採用相同的已發行普通股基準。

合併財務報表以百萬美元為單位。所列數字和百分比可能會進行四捨五入的調整，這可能會導致個別數字的總和與所列和列合計之間的差異。除按重估金額或公允價值於各報告期末計量的金融工具及按公允價值計量的衍生金融工具外，該等數字乃按歷史成本基準編制，詳見下文會計政策的解釋。合併財務報表

F-33

在持續經營的基礎上編制，考慮在業務的正常過程中變現資產以及清償負債和承諾。

編制合併財務報表需要使用某些會計估計數。需要較高判斷力或複雜性的領域，或假設和估計對合並財務報表具有重大意義的領域，披露如下。

本集團的綜合財務報表已獲董事會批准於2023年8月11日發佈。

合併原則

合併財務報表包括母公司的財務報表，幷包括本集團控制的所有子公司。本集團控制着本集團因參與該實體而面臨或有權獲得可變回報的實體，並有能力通過其指導該實體活動的權力來影響該等回報。自取得控制權之日起，在該財政年度內收購的公司已列入合併財務報表。同樣，被剝離的子公司包括到放棄控制權之日。

採用收購方式消除集團內附屬股份的所有權。被收購公司的轉讓對價及所有可確認資產和負債均按收購之日的公允價值計量。商譽確認為轉讓對價總額超過收購淨資產公允價值的金額。

集團公司之間的公司間往來、利潤分配以及公司間應收賬款、負債和未實現收益在合併中被沖銷。

會計原則的改變和錯誤的糾正

各列報期間的綜合財務狀況表、綜合損益表及其他全面損益表、綜合現金流量表及綜合股東權益(虧損)變動表中的若干金額已因會計原則改變及錯誤更正而分類更改而重列。附註3披露了這些重述的影響和説明。在整個合併財務報表中，用重述的標籤標明已重述的數字的欄。

宏觀經濟環境

報告期內影響本集團業務的兩件大事是新冠肺炎疫情和俄烏戰爭。

新冠肺炎大流行

一種新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)的爆發導致各國政府和公共衞生官員採取了限制措施並建議採取預防措施，以減緩病毒的傳播。2020年，該公司採取了幾項臨時措施，包括臨時裁員、凍結差旅和招聘、推遲某些項目以及臨時關閉門店，對收入產生了負面影響。2022年和2021年，新冠肺炎疫情並未對公司運營造成重大負面影響。

新冠肺炎將在多大程度上繼續影響公司的運營，進而影響公司的運營業績和財務狀況，這將取決於未來的發展，這些發展具有很高的不確定性，無法預測。目前，管理層預計不會有任何長期不利影響，但會繼續監測對庫存和其他重大估計數的任何影響。

俄烏衝突

由於俄羅斯和烏克蘭之間的衝突以及對俄羅斯的制裁，本集團於2022年2月26日暫停了對俄羅斯的所有發貨，並在2022財年結束前無限期暫停在俄羅斯的所有重要商業活動，包括商店、電子商務渠道以及向本公司的批發合作伙伴發貨。2021年，該集團在俄羅斯的銷售額為5600萬美元

F-34

，並在2022年減少到1870萬美元。截至2022年12月31日，我們的俄羅斯子公司ASRUS ZAO Amer Sports的總資產達到2240萬美元。該公司在俄羅斯擁有租用的辦公場所和有限數量的員工，以保障實體的運營，提交法定財務報表，並監控當地市場，以確保公司的全球品牌資產。

待售資產和停產業務

當資產或資產和負債的處置集團所獲得的經濟利益將主要從其出售而不是持續使用中累算時，該資產或資產和負債的處置被歸類為持有以待出售。持有待出售的資產或出售集團按賬面值或公允價值減去出售成本中較低者計量，並在綜合財務狀況表中作為單獨項目披露。這些資產不攤銷或折舊。

對資產或處置集團的任何初始或後續減值確認減值損失，以公允價值減去出售成本。收益按公允價值減去出售資產或出售集團的成本後的任何增長確認，但不超過先前確認的任何累計減值損失。在出售非流動資產或處置集團之日以前未確認的收益或損失，在終止確認之日確認。

非持續經營是本集團業務的一部分，已根據或將根據協調計劃處置。它代表一個單獨的主要業務線或業務的地理區域。出售的任何收益或虧損，連同截至出售日為止的非持續業務的利潤或虧損，在綜合損益表和其他全面損益表中與持續業務的收入和費用分開報告。這些報表中以前的期間是在比較的基礎上列報的。持續業務和非持續業務之間的公司間收入和費用被取消。

在附註29中披露了持有待售資產和停產業務的更多細節。

新的和修訂的標準和解釋

本集團自2022年1月1日起實施以下新的和修訂後的標準、修訂和解釋：

•

國際會計準則第37號（修訂本）：繁重合同-履行合同的成本-無重大影響

•

國際會計準則第16號（修訂本）：不動產、廠房和設備：預期折舊前收益-無重大影響

•

IFRS 3（修訂）：參考概念框架-無實質性影響

•

作為國際財務報告準則年度改進項目的一部分，對各種準則或解釋進行了小幅修改-無重大影響

新的國際財務報告準則尚未生效

以下已發佈但尚未生效的標準將在2023年或以後採用：

•

國際會計準則第1號（修訂本）：將負債分類為流動或非流動

•

國際會計準則第1號（修訂本）：會計政策的披露

•

國際會計準則第8號（修訂本）：會計估計的定義

•

國際會計準則第12號（修訂本）：與單一交易產生的資產和負債相關的遞延税項

•

作為IFRS年度改進項目的一部分，對各種準則或解釋進行小幅修改

管理層認為，採納上述任何已發佈但於截至2022年12月31日止期間並無生效的會計聲明，將不會對本集團的綜合財務報表產生重大影響。

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外幣交易和折算

公司的合併財務報表以美元列報。母公司的本位幣是歐元，而每個子公司的本位幣是其當地貨幣或子公司主要經營的貨幣。涉及以外幣計價的價值換算為各自功能貨幣的交易被分類為貨幣或非貨幣，從而界定了適用於交易的外幣換算收益和損失的計量和確認。

集團公司按交易日匯率或與交易日匯率非常接近的估計匯率記錄外幣交易。在財政年度結束時以外幣計價的未償還資產和負債，按資產負債表日有效的收盤匯率換算。與營業業務有關的匯兑損益在營業費用中扣除營業利潤列報。與融資交易有關的外幣貸款和其他應收款及負債的匯率損益按其淨值計入財務收入和費用。

合併損益表和其他全面損益表通過使用該月的實際日平均值分別合併每個日曆月來換算為美元，即12個日曆月的總和代表全年。非美國業務的淨投資折算產生的折算差額計入其他綜合收益的折算差額。處置境外業務時，與處置境外業務有關的累計折算差額重新分類為損益。

金融工具

金融工具是產生一方當事人的金融資產和另一方當事人的金融負債或權益工具的合同。這些工具既包括非衍生金融工具，如應收賬款和應付款項，也包括衍生金融工具，如外匯合約。

金融資產

分類和衡量

根據國際財務報告準則第9號金融工具，金融資產分類為：

按公允價值計提損益的金融資產

二.

按攤銷成本計量的金融資產

三.

通過其他綜合損益(OCI)按公允價值計算的金融資產

金融資產初始確認時的分類取決於金融資產的合同現金流特徵以及本集團管理該等資產的業務模式。所有金融資產的購買或出售都在結算日確認。

按公允價值計提損益的金融資產包括持有用於交易的金融資產、按公允價值計提損益初始確認時確定的金融資產、或強制要求按公允價值計量的金融資產。除非衍生品被指定為有效的對衝工具，否則按公允價值通過損益進行分類。

按公允價值計入損益的金融資產按公允價值計入財務狀況表，公允價值淨變動在綜合損益表和其他全面損益表確認。這一類別的資產被歸類為流動資產，但資產負債表日後12個月以上的到期日除外。

如果同時滿足以下兩個條件，本集團按攤銷成本計量金融資產：

•

金融資產在商業模式中持有，目的是持有金融資產以收集合同現金流；以及

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•

金融資產的合同條款在指定日期產生的現金流僅為未償還本金的本金和利息支付

按攤銷成本計算的金融資產隨後採用實際利息法計量，並計入減值。當資產被取消確認、修改或減值時，損益在損益中確認。金融資產計入流動資產，但資產負債表日後12個月以上的到期日除外。

本集團按攤銷成本計算的金融資產包括應收賬款、其他非流動金融資產及其他無利息收益的應收賬款。

如果同時滿足以下兩個條件，本集團通過OCI(FVOCI)按公允價值計量金融資產：

•

金融資產在商業模式中持有，目標是既持有以收集合同現金流，又出售；以及

•

金融資產的合同條款在指定日期產生的現金流僅為未償還本金的本金和利息支付

對於通過保監處按公允價值計算的金融資產，利息收入、外匯重估和減值損失或沖銷在綜合損益表和其他全面損益表中確認，其計算方式與按攤餘成本計量的金融資產相同。其餘公允價值變動於保監處確認。

通過保監處按公允價值計算的金融資產按其公允價值計量，方法是採用資產負債表日的市價或本公司使用的其他價值釐定。公允價值變動在公允價值及股東權益項下的其他儲備中列報。當出售資產或其價值已減值，以致必須確認減值虧損時，公允價值變動會從股東權益轉移至綜合損益表。透過保監處按公允價值計量的金融資產，如其公允價值不能可靠地釐定，則按成本或較低的價值(如減值)計量。透過保監處按公允價值計算的金融資產計入非流動資產，除非投資到期或管理層有意於資產負債表日後12個月內處置。

取消認可

當從金融資產收取現金流量的合約權利已屆滿或已轉讓，而本集團實質上轉移了與所有權有關的所有回報及風險時，該金融資產即被終止確認。在銷售貿易應收款的情況下，基本上所有報酬和風險都轉移給應收款的買方。

減值

按攤餘成本或通過保監處按公允價值計量的金融資產的預期信貸損失(ECL)確認損失準備。對於應收貿易賬款，本集團採用所謂的簡化方法，即不需要確認信用風險的定期變化，而是根據撥備矩陣方法對整個信貸期限(終身ECL)計算的預期信貸損失進行核算。應收賬款的ECL是按集體基礎計量的。根據地理區域、客户評級、抵押品類型或應收賬款是否在貿易信用保險範圍內以及客户類型進行分組。ECL模型是前瞻性的，預期違約率是以過去三年為基礎的已實現損失為基礎的，考慮了貨幣的時間價值、概率加權結果、關於過去事件、當前狀況和對未來經濟狀況的預測的可支持信息，而沒有不必要的成本或努力。使用未償還貿易應收賬款的賬面總額和預期違約率以及概率加權結果來計算終身ECL撥備。歷史上觀察到的違約率每年都會更新。此外，在基於歷史損失數據的基本ECL撥備不能覆蓋預期損失的情況下，編制前瞻性特定撥備，其中包括經濟、監管和技術環境(如行業前景、GDP、就業、政治)和外部市場指標預期變化的影響。這些估計是基於

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作為信用風險評估過程的一部分進行的系統、持續的審查和評估。具體撥備按季度更新。

財務負債

根據國際財務報告準則第9號金融工具，金融負債分類如下：

按公允價值計提損益的財務負債

二.

按攤銷成本計量的金融負債

按公允價值計入損益的金融負債包括按公允價值計入損益的衍生工具，除非它們被指定為有效的對衝工具。

按攤餘成本計量的金融負債最初按公允價值列賬。交易成本計入金融負債的原始賬面金額。所有財務負債隨後均按實際利率法按攤銷成本入賬。金融負債被歸類為流動負債，但資產負債表日後12個月以上的到期日除外，在這種情況下，它們被歸類為長期負債。

流動金融負債包括流動計息負債、應收賬款和其他流動負債。應付賬款主要對應於貿易應付款。它們還包括已轉移到供應商融資計劃的應付款，因為與其他貿易應付款相比，這些負債的性質或條款沒有實質性差異。

長期金融負債包括金融機構的長期貸款、關聯方貸款和其他負債。

衍生品

本集團的衍生工具可能包括外匯遠期合約及期權、利率掉期、利率期權及交叉貨幣掉期。外匯遠期合約和期權用於對衝以外幣計價的應收賬款和負債的價值變化，利率掉期和利率期權用於對衝利率風險。交叉貨幣掉期被用來對衝外幣計價的應收賬款和負債的價值變化以及利率風險。

外匯遠期合約和期權、利率掉期和期權以及交叉貨幣掉期在本集團成為合同一方之日按公允價值計量。後續計量也按公允價值計量。外匯衍生工具按公允價值計量，採用歐洲央行於報告日期所報的收市價，以及用於評估外匯遠期合約及期權的一般定價模式。利率和交叉貨幣掉期的公允價值按未來現金流的現值計算。利率期權的價值與年終利率以及常見的期權定價模型一起進行。

公允價值計量的損益按照衍生金融工具的目的處理。對於資產負債表日後12個月以下的到期日，衍生品的公允價值以預付費用和其他應收賬款或其他負債列示。對於超過12個月的到期日，公允價值在其他非流動資產或其他負債中列報。

不符合對衝會計資格的衍生工具的價值變動計入財務收入和支出，但與對衝經營活動的現金流有關的情況除外，在這種情況下，它們計入其他經營收入和支出。

套期保值會計

本集團將現金流量對衝會計應用於對衝來自經營活動的重大現金流的外匯衍生品。根據國際財務報告準則第9號金融工具，被指定為現金流量對衝的衍生工具的公允價值變動的有效部分，在公允價值和股東權益項下的其他儲備中確認。然而，任何無效組件都將是

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立即在綜合損益表和其他全面損益表中確認。有效套期保值的累計損益變動轉入被套期保值項目在綜合損益表和其他全面損益表中記錄的期間的損益表。

當套期保值工具到期、出售或該套期保值工具不符合國際財務報告準則第9號金融工具規定的套期保值會計要求時，在權益中記錄的任何累計損益仍保留在權益中，直至預測的交易記錄在綜合損益表和其他全面損益表中。當預測的現金流量不再預期出現時，在權益中報告的累計收益或虧損立即計入其他運營收入和費用，在運營現金流量對衝的情況下。

在啟動套期保值會計時，本集團記錄被套期保值項目與套期保值工具之間的相關性，以及本集團的風險管理目標和套期保值啟動策略。本集團於開始對衝時及按季度審核對衝工具抵銷被對衝項目的公允價值及現金流量變動的程度，以記錄及評估套期保值的成效。

本集團不以衍生工具對衝境外子公司業務的淨投資。

現金和現金等價物

現金和現金等價物包括手頭現金和銀行隨叫隨到的存款。

收入確認

收入包括產品和服務的銷售以及許可費。收入是扣除增值税、折扣、獎勵、客户賺取的回扣和估計回報後的淨值。

在確定收入確認的時間和金額時，管理層採用以下五步模型：

確定與客户的合同，

確定單獨的履約義務，

確定成交價格，

將交易價格分配給單獨的履約義務，以及

在履行各項履約義務時確認收入。

收入於根據交付條款將產品及服務控制權轉移至客户時確認，金額反映本集團預期於本集團正常活動過程中有權換取該等產品及服務的對價。

從服務中確認的收入主要包括本集團經營部門的貨運服務。貨運服務的收入在貨物交付後的某個時間點確認，此時控制權已轉移到客户手中。

集團通過批發、自營零售和電子商務三個渠道銷售產品和服務，後兩者屬於直接面向消費者(DTC)。

在批發方面，向某些大客户提供批量返點、績效獎金和付款期限折扣。本集團通常採用預期值法估計預期未來回扣及績效獎金的可變代價。某些合同賦予批發客户在指定期限內退貨的權利。本集團根據根據歷史數據得出的預期未來退貨率，將退款負債確認為收入的減少，並將相應的退貨權資產確認為銷售成本的減少。

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在自己的零售和電子商務中，當產品的控制權轉移到客户手中時，收入就會被確認，這發生在交付給客户或在自己的零售店銷售的銷售點。在電子商務中，網上銷售的產品可以在收到產品後14−30天內退貨。對於預期回報，本集團確認退款負債為收入的減少，相應的退貨權資產確認為基於歷史數據得出的預期未來回報率的銷售商品成本的減少。合同責任是通過在自己的零售和電子商務中銷售禮品卡來確認的。本集團預期有權獲得一筆分拆金額。它根據歷史數據將破損金額確認為收入，與客户行使權利的模式成比例。

本集團提供保修，向客户承諾交付的產品符合合同的一般規定，並按照法律的要求對銷售時存在的缺陷進行一般維修。這些擔保類擔保在“國際會計準則”第37號規定、或有負債和或有資產項下入賬。

當其他公司製造或銷售帶有本集團商標的產品時，從其他公司獲得的收入計入許可收入。基於固定許可協議的許可收入在整個財政年度內平均確認，而由銷售量確定的許可收入在財政年度內確認為被許可方產生銷售收入。與某些許可協議相關的不可退還的最低擔保是針對功能性知識產權的，而擔保收入是在許可控制權轉移到客户時確認的。

養老金計劃

本集團的退休金安排符合本集團所在國家的當地規則和慣例。本集團的退休金安排為固定供款或固定利益計劃。根據以界定供款為基礎的計劃，本集團向獨立實體(基金)支付固定供款，並無任何法律或推定責任支付進一步供款。根據固定繳款計劃，集團的繳款在相關期間作為支出入賬。

固定福利計劃是除固定繳費計劃以外的離職後福利計劃。固定福利計劃通過向保險公司付款或向受託人管理的基金繳款來部分或全部提供資金。在固定福利計劃中，綜合損失表和其他全面收益和損失表中確認的養卹金支出是使用預計單位貸方法確定的，該方法計算債務的現值和相關的服務成本。養老金負債是通過計算未來養老金債務的現值來衡量的，該現值使用高質量公司債券或政府債券的市場收益率貼現，在這些債券沒有深度市場的國家。固定福利計劃資產以報告日期的公允市場價值計量。在合併財務狀況表中確認的淨負債(資產)是養卹金債務的現值減去計劃資產的公允價值。

與離職後福利有關的所有精算損益在其他全面損益中全額確認。對於其他長期僱員福利，本集團立即在綜合損益表中確認精算損益。所有過去的服務成本在計劃修訂、削減或結算髮生時立即在綜合損失表中確認。淨利息支出(收入)是根據確定的福利負債(資產)淨額和年初的貼現率確定的。固定福利離職後計劃的相關費用報告如下：

•

服務成本

•

淨利息支出

•

重新測量OCI下的組件。精算損益不計入以後各期的綜合損失表。

股份支付

本集團主要員工已根據股權激勵計劃--2019年員工持股計劃--獲得期權。僅以股票結算的期權在授予日進行計量。

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在選舉某些員工時以現金或股票結算的期權在每個報告期結束時按公允價值重新計量，直至結算為止。當服務歸屬條件及非市場表現條件(如適用)可能達到時，以股份結算的期權於必要的服務期內確認以股份支付的開支，而以現金或股票結算的期權則以抵銷信貸至負債確認。

所得税

當期所得税

{br]本期所得税包括根據該期間的結果並按照每家公司當地住所的税法計算的本財政年度的税款以及以前財政期間的評估或退還税款。

遞延税款

遞延税項資產和負債是根據資產負債表日的税率或實際制定的未來税率，根據資產賬面和計税基礎之間的所有臨時差額計算的。出現暫時性差異的因素包括未使用的税項虧損、折舊差額、撥備、固定收益退休金計劃、衍生金融工具的公平估值、內部存貨保證金，以及與業務收購有關的資產公允價值計量。如果子公司的未匯出收益預計將永久投資於國際業務，則不會確認遞延税項負債。這些收益的數額無法實際計算，如果它們作為股息匯出或本公司出售所持子公司的股份，可能需要繳納額外税款。遞延税項資產確認為未使用的税項損失和其他暫時性差異的結果，只要這些可能在未來的財政期間使用。對於可能性的評估，除了考慮過去的業績和各自對可預見未來的展望外，還考慮了適當的税收結構措施。當遞延税項資產和負債與同一税務機關和同一應納税主體徵收的所得税有關時，應予以抵銷，並預計在可利用税項損失或抵扣的一個或多個期間沖銷。

細分市場信息

本集團的組織架構由以下財務報告分部組成：由Arc‘teryx和Peak Performance品牌組成的Tech Apparel，由所羅門、Atom、Armada和ENVE品牌組成的户外Performance，以及由Wilson、DeMarini、Louisville Sliber、EvoShield和ATEC品牌組成的Ball&Racquet Sports。集團報告四個地理區域的收入：歐洲、中東和非洲、美洲、大中國和亞太地區(不包括大中國)。

首席執行官是首席運營決策者，他監控各個細分市場的運營結果，以評估業績並做出資源分配決策。

業務組合

業務合併使用收購方法進行核算。在企業合併中轉讓的對價按轉讓資產的公允價值和對被收購實體前所有者產生的負債的總和計量。與收購有關的成本在產生成本和接受相關服務期間在綜合損益表和其他全面損益表中確認為費用。

無形資產

本集團的無形資產及商譽主要來自Amer Sports Holding Oy於2019年4月1日收購Amer Sports Corporation及其附屬公司。在首字母之後

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確認，無形資產按成本減去任何累計攤銷和累計減值損失(如有)列賬。無形資產的使用壽命被評估為有限的或不確定的。

使用壽命不確定的無形資產

使用壽命不確定的無形資產包括品牌名稱和商標。由於品牌名稱和商標是業務的核心，以及無形資產產生的未來現金流沒有可預見的限制，品牌名稱和商標被評估為無限期存在。使用壽命不確定的品牌名稱和商標不攤銷，但至少每年進行減值測試(見下文資產減值)。減值測試是通過比較資產的可收回金額和其賬面價值來進行的。任何由此產生的減值損失均計入綜合損益表和其他全面損益表。

使用壽命有限的無形資產

使用壽命有限的無形資產由專利和軟件許可組成，在使用壽命為3至15年的時間內按直線攤銷。

在每個報告期結束時審查專利和軟件許可證，以確定是否有任何減值跡象，如果存在任何減值跡象，則隨後對資產進行減值測試。

開發費用在符合國際會計準則第38號無形資產確認標準時予以資本化，並在其使用年限內攤銷。

僅當滿足以下條件時，集團才會將開發成本資本化為無形資產：

•

完成無形資產的技術可行性存在，

•

有完成該無形資產的意向並有能力使用或出售該無形資產，

•

無形資產將在未來產生可能的經濟效益，

•

有足夠的資源來完成開發和使用或出售無形資產，以及

•

有能力可靠地衡量無形資產在開發過程中的支出。

商譽

商譽是指收購成本與收購日計量的可確認淨資產的公允價值之間的差額。商譽按歷史成本減去任何累計減值損失列報，不攤銷。商譽已分配給現金產生單位(CGU)，並每年進行減值測試，並通過將CGU的可收回金額與其賬面價值進行比較來測試是否存在觸發事件。若現金流轉單位的賬面值超過其可收回金額，則減值虧損在綜合損益表及其他全面收益及損益表中確認。

財產、廠房和設備

財產、廠房和設備按成本減去累計折舊和任何減值損失列報。

折舊以直線法計算，以於資產之預期可使用年期內將其成本撇減至其剩餘價值，並就任何減值作出調整。折舊期間為：

資產類別			預計使用壽命
建築物和施工			25-40歲
機械設備			3-10年
租賃改進			租賃期或使用壽命中較短者

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土地面積不折舊。

物業、廠房及設備於各報告期末檢討，以釐定是否有任何減值跡象。倘存在任何有關跡象，則會透過比較其可收回金額與其賬面值對資產進行減值測試。減值虧損於綜合虧損及其他全面收益表及虧損內入賬。

租約

於合約開始時，本集團評估合約是否為租賃或包含租賃。倘合約為換取代價而給予在一段時間內控制已識別資產使用的權利，則該合約為租賃或包含租賃。本集團於租賃開始日期確認使用權資產及租賃負債。

國際財務報告準則第16號租賃項下的租賃合約主要包括本集團作為承租人的房地產（如零售店、辦公室、倉庫）及汽車。

本集團已選擇就租賃期短於12個月的租賃合約及相關資產為低價值（例如筆記本電腦、手機;低於5千美元）的租賃合約使用該準則建議的豁免。短期及低價值合約的租賃開支以及根據租賃物業銷售淨額訂立可變租賃的租賃合約於租賃期內於綜合虧損及其他全面收益及虧損表確認為租金開支。

租賃負債

租賃負債初步按並非於開始日期支付的租賃付款的現值計量，並使用租賃中隱含的利率或（倘該利率無法輕易釐定）本集團的增量借款利率貼現。一般而言，採用增量借款利率。本集團通過從各種外部融資來源獲取利率來確定其增量借款利率，並作出若干調整以反映租賃條款和租賃資產類型。

計入租賃負債計量的租賃付款額包括固定付款額，（包括實質固定付款）、取決於指數或利率的可變租賃付款、預期根據剩餘價值擔保應付的金額，以及本集團合理確定將行使的購買選擇權項下的行使價，倘本集團合理確定行使續租選擇權，則於選擇續租期內支付租賃款項，以及提早終止租賃之罰款，除非本集團合理確定不會提早終止。本集團於評估是否合理確定行使或不行使延長或終止租賃的選擇權時應用判斷。本集團會考慮對本集團行使延長或終止權產生經濟誘因的所有相關因素。

租賃負債採用實際利率法按攤銷成本計量。倘指數或利率變動導致未來租賃付款額變動，倘本集團對預期根據剩餘價值擔保應付之金額之估計變動，倘本集團改變其對是否將行使購買、延期或終止選擇權之評估，或倘實質固定租賃付款額經修訂，則重新計量。倘使用權資產之賬面值已減至零，則對使用權資產之賬面值作出相應調整，或於綜合虧損及其他全面收益及虧損表入賬。

使用權資產

使用權資產最初按成本計量，該成本包括租賃負債的初始金額，該金額根據在生效日期或之前支付的任何租賃付款進行調整，加上產生的任何初始直接成本，以及拆除和移走相關資產或恢復基礎資產或其所在場地的估計成本，減去收到的任何租賃獎勵。

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使用權資產自生效日期起至租賃期結束時按直線折舊，除非租約於租約期滿時將標的資產的所有權轉讓給本集團，或使用權資產的成本反映本集團將行使購買選擇權。在這種情況下，使用權資產在標的資產的使用年限內折舊，該使用年限的確定依據與不動產、廠房和設備相同。此外，使用權資產按潛在減值損失減值，並根據租賃負債的某些重新計量進行調整。

於2022年及2021年，本集團將國際財務報告準則第16號租約的修訂作為可選的實際權宜之計，容許承租人在租金優惠是新冠肺炎的直接後果並符合若干條件時，不會將其視為租約修訂。實際權宜之計只有在修訂後的對價實質上等於或低於原始對價、租賃付款的減少涉及2022年6月30日或之前到期的付款，以及租賃條款沒有其他實質性變化的情況下才適用。所有符合上述條件的租金優惠在綜合損失表和其他全面損益表中確認為可變租賃付款減少額。

非金融資產減值準備

本集團的業務已被劃分為現金產生單位(CGU)，代表本集團的品牌，反映為內部管理目的而監測商譽的最低水平。為進行減值測試而確定的現金產生單位是產生現金流入的最小資產類別，基本上獨立於來自其他資產或資產組的現金流入。

於每個報告日期，本集團會審核其非金融資產的賬面金額，以確定是否有任何減值跡象。如果存在任何這樣的跡象，則估計資產的可收回金額。商譽每年進行減值測試。

減值測試通過將資產或CGU的可收回金額與其賬面金額進行比較來執行。資產或CGU的可收回金額為其公允價值減去處置成本和使用價值(“VIU”)後的較高者。VIU已按每個CGU的貼現現金流量法計算(詳情請參閲附註9)。

如果資產或CGU的賬面金額超過其可收回金額，則確認減值損失。減值損失在綜合損益表和其他全面損益表中確認。它們首先被分配來減少分配給CGU的任何商譽的賬面價值，然後按比例減少CGU中其他資產的賬面價值。

商譽減值損失不能沖銷。就其他資產而言，只有在資產的賬面金額不超過在未確認減值虧損的情況下本應釐定的賬面金額(扣除折舊或攤銷)的範圍內，減值虧損才會撥回。

庫存

存貨按先進先出原則計算的成本或可變現淨值中的較低者計量。對於自制產品，成本包括直接工資和原材料成本以及部分間接成本。可變現淨值是在正常業務過程中的估計銷售價格減去估計的完工成本和進行銷售所需的估計成本。

當以前導致存貨減記低於成本的情況不再存在，或當有明確證據表明可變現價值增加時，先前記錄的減記金額將被沖銷。

供應

因過往事件而產生的債務，如屬合法或本公司有實際責任予以清償，並被視為確定或可能發生，則在綜合損益表及其他全面損益表中確認。它們在合併財務狀況表中作為準備金列報，用於可能將資源調出的情況

F-44

集團，但具體金額或時間尚不清楚。最重要的定期規定是由於在保修期內對產品進行維修或更換。這些規定是根據歷史經驗確定的。當本集團制定了詳細的重組計劃並宣佈重組時，將計入重組撥備。

如果貨幣時間價值的影響是重大的，則使用反映負債具體風險的現行税前税率對撥備進行貼現。如採用貼現，則因時間推移而增加的撥備在綜合損益表及其他全面損益表中確認。

重要的會計判斷、估計和假設

在編制綜合財務報表時，本集團管理層會作出影響綜合財務報表內容的判斷及估計，並須就會計政策的應用行使其判斷。判斷和估計基於一組基本數據，這些數據可能包括管理層的歷史經驗、對當前事件和狀況的瞭解，以及在當時情況下被認為合理的其他因素。管理層不斷地評估其使用的判斷和估計。這些估計數的適用方式與前幾個期間一致。本集團並不認為任何已知趨勢、承諾、事件或不確定因素會對綜合財務報表中作出此等判斷及估計所採用的方法或假設有重大影響。

以下為本集團認為可能對綜合財務報表中確認的金額產生最重大影響的判斷和估計的會計政策。

實際結果可能與這些估計值不同。估計和假設的任何變化將在修訂估計或假設的期間確認。

非金融資產減值準備

非流動有形及無形資產的賬面金額在有減值跡象時以減值測試的方式評估。然而，任何商譽減值和其他具有無限期使用年限的無形資產仍至少每年評估一次。

有關減值的更多細節，請參見附註9。

供應

當本公司在法律上或實際上有義務清償被視為確定或可能發生的過往事件所產生的債務時，應在綜合財務狀況表中確認撥備。最重要的定期規定是由於在保修期內對產品進行維修或更換。這些規定是根據歷史經驗確定的。確認的撥備是管理層對假定發生的未來費用現值的最佳估計。實際成本可能與估計的不同。

關於這些規定的更多細節見附註21。

應收賬款

本集團擁有相當數量的客户，可將信貸風險的集中度降至最低。持續估計與收回本集團應收賬款及維持因本集團客户有能力支付所需款項而產生的估計信貸損失撥備有關。信用損失的歷史水平被認為是根據正在進行的信用評估來判斷客户的信用可靠性。

關於應收賬款的賬齡和估值撥備的更多細節見附註28。

庫存

庫存以成本或可變現淨值中的較低者入賬，這需要對產品未來的銷售價格進行估計。在評估存貨的可變現淨值時，集團

F-45

考慮多個因素，並使用與庫存水平波動、庫存老化、客户行為和預期銷售量、季節性、預期銷售價格和銷售成本相關的估計。

關於庫存撥備的更多細節見附註16。

所得税

在確定所得税、遞延税項資產和負債的撥備以及遞延税項資產可以確認的程度時，需要管理層的判斷。本集團亦須在不同司法管轄區繳交所得税。在釐定本集團的所得税撥備時，需要作出判斷。在正常業務過程中，可能存在最終税額確定不確定的交易和計算。本集團預計税務審計中會出現問題，並根據對是否應繳納額外税款的估計，確認預期税務審計問題的負債。如該等事項的最終税務結果與最初記錄的金額不同，則該等差異將影響作出該等釐定期間的所得税及遞延税項撥備。

有關所得税的更多細節在附註12中披露。

養老金計劃

養卹金債務的現值取決於若干因素，這些因素是根據若干假設在精算基礎上確定的。在確定養老金淨成本(或收入)時使用的假設包括貼現率。這些假設的任何變化都將影響養老金債務的賬面金額。

本集團於每年年底釐定適當的貼現率。這一利率應用於確定預計需要用來清償養卹金債務的估計未來現金流出的現值。養老金債務的其他關鍵假設部分基於當前的市場條件(見附註8)。

有關養老金計劃的更多細節在附註8中披露。

股份支付

授予的期權將在服務和業績條件滿意後授予，退出事件(公開發行本公司股份或出售本公司控股多數股份或業務資產)(“退出事件”)屬於非市場業績條件。對於有服務和/或業績條件的期權，確認的補償費用金額基於預期授予的獎勵數量，反映估計的預期沒收，並進行調整，以反映最終授予的那些獎勵。罰沒率是基於管理層對預期沒收的最佳估計，並考慮了歷史趨勢和預期的未來行為。對於具有非市場表現條件(即退出事件)的期權，如果公司得出結論認為很可能實現退出事件，則公司確認費用。該等綜合財務報表並無確認以股份為基礎的付款開支，因為在任何報告期內，該等情況發生的可能性並不被認為是可能的。本公司於每個報告日期重新評估達到非市場表現狀況的可能性。

授予的每個股票期權的授予日期公允價值是使用蒙特卡洛模擬模型估計的，該模型包括任何市場表現條件，並排除了任何服務和非市場表現歸屬條件的影響。

3.會計原則的變更和錯誤的糾正

會計原則變更

本公司對列報各期間的綜合虧損及其他全面損益表、綜合財務狀況表、綜合現金流量表及綜合股東權益(虧損)變動表作出若干重新分類，以提高可讀性及與同行的可比性，以及更容易瞭解本公司的財務表現。通過提供更簡潔、更有針對性的主要報表，管理層的目標是

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以更清楚地瞭解其淨資產、財務狀況和經營結果，並促進對其合併財務報表進行有意義的分析。進行的重新分類和調整包括公司選擇將綜合財務報表的報告貨幣從歐元改為美元。以下概述了在公司合併財務報表中進行和列報的重新分類和調整。

•

報告貨幣：公司選擇將公司合併財務報表的報告貨幣從歐元改為美元。

•

許可證收入：過往，許可收入於綜合虧損及其他全面收益及虧損表內作為單獨項目呈列。對於所列示的所有期間，本公司將許可收入重新分類，以將許可收入與行項目收入合併。

•

研發費用：過往，研究及開發開支於綜合虧損及其他全面收益及虧損表內作為獨立項目呈列。在所有呈列期間，本公司將研究及開發費用重新分類為合併研究及開發費用與行項目行政及其他費用。

•

減值虧損：過往，商譽減值虧損於綜合虧損及其他全面收益及虧損表之行政及其他開支項目內呈列，而應收貿易賬款減值則於銷售及市場推廣開支項目內呈列。於所有呈列期間，本公司將減值虧損從上述項目重新分類至綜合虧損及其他全面收益及虧損表的獨立項目減值虧損。

•

使用權資產：過往，本公司將有關土地、樓宇及建築以及機器及設備的使用權資產於綜合財務狀況表呈列為個別項目。於所有呈列期間，本公司將該等項目重新分類，並將其合併為一個項目使用權資產。

•

本公司選擇更改其綜合現金流量表的呈列格式，更改經營現金流量的對賬以淨虧損而非除税前盈利開始。此外，公司選擇在經營和融資現金流部分將幾個項目作為單獨的項目進行分解和呈現。

•

本公司選擇更改其綜合股東權益變動表的呈列格式，將公平值及其他儲備類別及其他其他全面收益項目合併為現金流量對衝儲備類別，原因是有關狀況僅與本公司貨幣現金流量對衝計量變動的影響及相關税務影響有關。

該等綜合財務報表附註內的各項披露已作出相應調整。

錯誤更正

此外，公司確認了幾項錯誤更正，這些更正是對之前發佈的Amer Sports Holding 3 Oy合併財務報表的重要結論。

根據國際會計準則第8號的會計政策、會計估計的變化和錯誤，已通過重新列出所有列報期間的每個受影響的財務項目，對所列錯誤進行了追溯更正。下表概述了這些錯誤更正對本集團綜合財務報表的影響，該報表根據會計原則和分類的變化進行了調整。

(a)

本公司根據其股份獎勵計劃向主要僱員授出購股權，該等購股權於達成服務及表現條件以及離職事件後歸屬。退出事件是一種非市場表現條件，被定義為公開發行本公司股份或出售本公司控股多數股份或業務資產，以及退出事件。根據國際財務報告準則第2號“以股份為基礎的付款”，倘本公司認為退出事件很可能實現，則本公司確認與具有非市場表現條件的購股權有關的開支。

F-47

首次公開招股可能涉及對所有相關事實和情況的判斷和仔細考慮，包括對公司酌情決定權以外的因素的評估。經重新評估有關事實及情況後，本公司得出結論，截至綜合財務報表所載報告日期，尚不認為首次公開招股成功的可能性。因此，分別於截至2022年12月31日及2021年12月31日止兩個年度確認的890萬美元及1,270萬美元的股份薪酬支出轉回的影響已於綜合財務報表中確認。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的兩個年度，所得税支出增加和遞延税收負債的相關税收影響分別為210萬美元和320萬美元。

(b)

2018年，該公司宣佈對其自行車業務進行戰略審查，包括Mavic和Enve資產。於二零一九財政年度，本公司根據國際財務報告準則第5號持作出售之非流動資產及已終止經營業務將Mavic業務分類為已終止經營業務。於二零一九年六月，本公司將Mavic業務出售予第三方。經重新評估事實及情況後，本公司認為向Mavic業務提供的過渡服務不應於綜合虧損及其他全面收益及虧損表分類為已終止經營業務。因此，Amer Sports與Mavic S.A.S.之間的貿易應收款項的減值虧損為人民幣100，000，000元。截至2020年12月31日，已終止經營業務虧損中記錄的820萬美元（扣除税項）已重新分類至持續經營業務。

(c)

本公司繼續折舊和攤銷出售集團與Precor和Suunto相關的非流動資產，這些資產被分類為持作出售。根據國際財務報告準則第5號持作出售的非流動資產及已終止經營業務，實體不得對分類為持作出售的出售組別的一部分的非流動資產進行折舊或攤銷。因此，截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度，分別與Suunto有關的100萬美元和270萬美元的折舊和攤銷費用確認回撥的影響已在合併財務報表中更正。於2022年12月31日的累計撥回影響並無影響已終止經營業務的淨業績，原因為於2021年及2022年確認的攤銷及折舊開支減少被於2022年確認的出售虧損增加所抵銷。此外，截至2021年12月31日止年度與Precor有關的510萬美元的攤銷和折舊費用確認轉回的影響已在合併財務報表中更正。與Precor必確相關的撥回影響並未影響已終止經營業務的淨業績，因為已確認的攤銷和折舊費用減少被出售收益減少所抵消。

此外，在截至2022年12月31日的綜合財務狀況表中，本公司繼續將與Suinto的持續活動有關的某些資產和負債歸類為持有供出售的資產和與持有供出售的資產直接相關的負債。在重新評估事實和情況後，公司得出結論，這些項目不應被歸類為持有供出售的資產和與持有供出售的資產直接相關的負債。因此，將1,050萬美元從持有的待售資產重新歸類為無形資產、不動產、廠房和設備、使用權資產、其他非流動資產、應收賬款、淨額和存貨分別為220萬美元、110萬美元、10萬美元、50萬美元、640萬美元和20萬美元的影響已在合併財務報表中更正。

此外，將380萬美元從與待售資產直接相關的負債重新歸類為應付賬款和其他負債分別為60萬美元和320萬美元的影響也在合併財務報表中得到更正。

(d)

截至2022年12月31日，公司在其庫存和其他負債餘額中發現了1150萬美元的少報，這些餘額與公司在發貨地點保留所有權的過境項目有關。確認在途庫存對合並財務狀況表的影響在合併財務報表中予以更正。

F-48

(e)

於2022財政年度，本公司收購東莞列升電子科技有限公司(“列升”)的權益，列作非流動金融資產，並於保監處按公允價值確認。根據IFRS第9號金融工具的規定，在重新評估事實和情況(包括現有的市場數據)後，本公司得出結論，截至2022年12月31日，金融資產的公允價值需要減少1,090萬美元。確認通過保監處記錄的公允價值變動對投資賬面金額的影響在綜合財務報表中予以更正。

(f)

本集團在阿根廷的應收賬款餘額與一家分銷商有關，由於阿根廷中央銀行的海外付款限制，該分銷商無法支付其未償還的發票金額。根據達成的一項協議，談判的應收賬款部分被轉換為有具體付款計劃的貸款。在重新評估事實和情況後，本公司得出結論，已轉換的應收賬款餘額為非流動性質，並未正確歸入流動資產。因此，截至2022年12月31日，公司將淨額1,520萬美元重新歸類為其他非流動資產，其中包括來自預付費用和其他應收賬款的2,140萬美元，但從應收賬款中重新歸類的620萬美元已部分抵消。截至2021年12月31日，公司將520萬美元從預付費用和其他應收賬款重新歸類為其他非流動資產。

(g)

於2022財年，本集團就Peak Performance的商譽錄得減值虧損4,020萬美元。估計減值虧損需要大量的判斷和使用估計和假設，例如預測現金流、對貼現率和未來增長率的估計。在重新評估事實和情況後，本公司得出結論，截至2022年12月31日，計入匹克業績的待確認減值損失應增加160.0美元。確認這一額外減值損失的影響已在合併財務報表中更正，這兩項損失分別分配給商譽和商標140.9美元和1,910萬美元。這項調整導致所得税支出和遞延税項負債減少了480萬美元，並糾正了換算差額110萬美元。

(h)

歷來，本公司在分項流動納税負債中列示與某些納税風險相關的納税義務。在重新評估事實和情況後，公司得出結論認為，餘額屬於非流動性質，並未正確歸類為流動負債。因此，截至2022年12月31日、2021年12月31日和2021年1月1日分別為2,080萬美元、2,130萬美元和2,160萬美元的納税義務被重新歸類為長期納税義務。

(i)

公司在應收賬款淨額中更正了返點應計項目。因此，公司將收入調整為美元-260萬美元、-150萬美元和80萬美元；截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的三個年度的商品銷售成本-150萬美元、零美元和零以及所得税支出-30萬美元、-40萬美元和20萬美元。

此外，截至2022年12月31日、2021年12月31日和2021年1月1日，公司調整存貨150萬美元、零和零、應收賬款淨額410萬美元、660萬美元和810萬美元，當期税項負債140萬美元、170萬美元和200萬美元，以及累計赤字和其他分別為420萬美元、500萬美元和610萬美元。

該等綜合財務報表附註內的各項披露已作出相應更正。

下表概述了這些錯誤更正對本集團綜合財務報表的影響，該綜合財務報表已根據重新分類所產生的變化進行了調整。

F-49

		截至及截至該年度的全年 2022年12月31日						截至及截至該年度的全年 2021年12月31日						截至2021年1月1日和截至2020年12月31日的年度
百萬美元	引用	和以前一樣已報告，針對進行調整重新分類		調整		如上所述		和以前一樣已報告，針對進行調整重新分類		調整		如上所述		和以前一樣已報告，針對進行調整重新分類		調整		如上所述
財務狀況數據報表：
商譽	(g)		2,383.3		-140.9		2,242.4
無形資產	(C)、(G)		2,772.8		-16.9		2,755.9
財產、廠房和設備	(c)		360.8		1.1		361.9
使用權資產	(c)		183.5		0.1		183.6
非流動金融資產	(e)		19.8		-10.9		8.9
其他非流動資產	(C)、(F)		45.3		15.7		61.0		19.5		5.2		24.7
非當期合計資產			5,874.2		-151.8		5,722.4		6,052.6		5.2		6,057.8		6,466.9		0.0		6,466.9
庫存	(C)、(D)、(I)		899.3		13.2		912.5
應收賬款淨額	(C)、(F)、(I)		642.0		16.7		658.7		523.9		6.6		530.5		581.0		8.1		589.1
預付費用和其他應收款項	(f)		194.7		-21.4		173.3		124.3		-5.2		119.1
待售資產	(c)		10.5		-10.5		0.0		57.3		2.7		60.0
流動資產總額			2,174.7		-2.0		2,172.7		1,888.2		4.1		1,892.3		2,147.5		8.1		2,155.6
總資產			8,048.9		-153.8		7,895.1		7,940.8		9.3		7,950.1		8,614.4		8.1		8,622.5
累計虧損及其他			-549.0		-164.0		-713.0		-613.0		4.4		-608.6		-762.0		6.1		-755.9
總股本			90.1		-164.0		-73.9		33.6		4.4		38.0		-159.0		6.1		-152.9
長期納税義務	(h)		0.0		20.8		20.8		0.0		21.3		21.3		0.0		21.6		21.6
遞延納税義務	(A)、(G)		658.0		-2.7		655.3		675.1		3.2		678.3
長期合計負債			6,671.5		18.1		6,689.6		6,940.4		24.5		6,964.9		7,593.9		21.6		7,615.5
應付賬款	(c)		435.0		0.6		435.6
其他負債	(C)、(D)		484.1		14.7		498.8
當期納税義務	(H)，(I)		60.4		-19.4		41.0		60.7		-19.6		41.1		56.9		-19.6		37.3
與待售資產直接相關的負債	(c)		3.8		-3.8		—
流動負債總額			1,287.3		-7.9		1,279.4		966.8		-19.6		947.2		1,179.5		-19.6		1,159.9
股東權益和負債總額			8,048.9		-153.8		7,895.1		7,940.8		9.3		7,950.1		8,614.4		8.1		8,622.5
損失表及其他
綜合損益數據：
收入	(i)		3,551.4		-2.6		3,548.8		3,068.0		-1.5		3,066.5		2,445.5		0.8		2,446.3
銷貨成本	(i)		-1,786.7		1.5		-1,785.2
行政和其他費用	(a)		-424.0		8.9		-415.1		-377.1		12.7		-364.4
減值損失	(B)、(G)		-42.8		-158.9		-201.7								-12.3		-8.2		-20.5
所得税費用	(A)、(G)、(I)		-51.3		3.0		-48.3		-31.9		-2.8		-34.7		-26.0		-0.2		-26.2
持續運營虧損	(b)		-82.8		-148.1		-230.9		-132.9		8.4		-124.5		-166.0		-7.6		-173.6
停產造成的損失	(B)、(C)		-21.8		0.0		-21.8		-4.5		2.7		-1.8		-71.8		8.2		-63.6
本期虧損			-104.6		-148.1		-252.7		-137.4		11.1		-126.3		-237.8		0.6		-237.2
通過保監處減記其他投資	(e)		0.0		-10.9		-10.9
翻譯差異	(g)		149.2		-1.1		148.1
其他綜合收益(虧損)，淨額税			149.9		-10.9		139.0		317.2		0.0		317.2
綜合收益(虧損)合計			45.3		-159.0		-113.7		179.8		11.1		190.9		-544.7		0.6		-544.1

F-50

在綜合現金流量表中，調整不影響在經營、投資或融資活動的現金流量淨額項下列報的總額以及列報的現金和現金等價物。與淨現金流量(用於)/內的項目有關的所有調整均來自經營活動，其影響相互淨額。

在綜合權益變動表(赤字)中，調整僅影響項目“累計赤字”。見上表中以前報告的重新定級調整後的數額、累計赤字和其他及權益總額的調整數額和重報數額。

4.細分市場報告

運營和可報告部門

該公司有四個經營部門：技術服裝、所羅門、冬季運動器材和球拍運動。在國際財務報告準則第8號營運分部許可下，本公司根據國際財務報告準則第8.12號所述的定性綜合準則及基於毛利率的量化分析，評估所羅門與冬季運動器材是否相似，並可綜合為一個須呈報分部。該公司分析了以下聚合標準：產品和服務的性質、生產過程的性質、產品和服務的客户類型或類別以及用於分銷產品或提供服務的方法。根據本公司的評估，本公司得出結論，所羅門和冬季運動設備的經營部門相似，可以合併到可報告的部門户外表現中。

因此，公司確定了三個需要報告的細分市場：技術服裝、户外表演以及球拍運動。

本公司根據收入和調整後的營業利潤來衡量每個經營部門的業績，因為這是CODM用來評估經營部門業績的指標。每個細分市場包括不同的品牌，幷包括一系列產品。

技術服裝

技術服裝包括户外服裝、鞋類和配飾，由Arc‘teryx和Peak Performance品牌組成。

户外表演

户外表演包括户外服裝、鞋類、配飾和冬季運動裝備，由我們的所羅門、原子、ARMADA和ENVE品牌組成。雖然經營分部所羅門和冬季運動器材分別進行管理和報告，但由於經營分部擁有相似的產品、生產流程、客户類型、分銷方法以及平均毛利率和類似的預期增長率，經營分部已被合併為一個須報告的分部。

球拍運動

Ball&Racquet Sports包括運動器材、服裝和配件，由我們的威爾遜、路易斯維爾棒球手、德瑪里尼、EvoShield、ATEC和Luxilon品牌組成，所有這些品牌都構成了威爾遜體育用品組合。

F-51

可報告細分市場的信息

截至2022年12月31日的財政年度

百萬美元	技術服裝		户外性能		球拍體育運動		調整(6)		組
收入		1,095.5		1,416.5		1,036.7		—		3,548.8
折舊及攤銷		79.7		84.4		23.4		6.8		194.3
調整後的營業利潤		171.4		117.6		60.9		-48.9		301.0
調整
PPA(1)										-42.3
重組費用(2)										-5.8
商譽和無形資產減值損失(3)										-198.1
與併購活動相關的費用(4)										-0.3
與某些法律訴訟有關的費用(5)										-3.9
財務成本										-236.5
財務收入										3.3
税前虧損										-182.6

(1)

收購價格調整(PPA)包括因收購而產生的無形和有形資產的公允價值調整的攤銷和折舊。

(2)

包括退出和終止事件的重組費用。

(3)

包括商譽減值損失和無形資產減值損失。

(4)

包括與併購活動相關的諮詢費。

(5)

包括與某些重大法律訴訟相關的費用。

(6)

包括尚未分配給可報告部門的公司費用。

截至2021年12月31日的財政年度

百萬美元	技術服裝		户外性能		球拍體育運動		調整(6)		組
收入		950.7		1,235.7		880.1		—		3,066.5
折舊及攤銷		73.6		95.9		20.4		5.8		195.7
調整後的營業利潤		164.2		91.7		57.2		-42.6		270.6
調整
PPA(1)										-49.5
重組費用(2)										-33.6
商譽和無形資產減值損失(3)										—
與併購活動相關的費用(4)										-0.6
與某些法律訴訟有關的費用(5)										—
財務成本										-279.0
財務收入										2.3
税前虧損										-89.8

(1)

收購價格調整(PPA)包括因收購而產生的無形和有形資產的公允價值調整的攤銷和折舊。

F-52

(2)

包括退出和終止事件的重組費用。

(3)

包括商譽減值損失和無形資產減值損失。

(4)

包括與併購活動相關的諮詢費。

(5)

包括與某些重大法律訴訟相關的費用。

(6)

包括尚未分配給可報告部門的公司費用。

截至2020年12月31日的財政年度

百萬美元	技術服裝		户外性能		球拍體育運動		調整(6)		組
收入		685.4		1,091.6		669.3		—		2,446.3
折舊及攤銷		65.1		88.2		21.2		5.4		179.9
調整後的營業利潤		117.2		81.8		31.7		-51.1		179.5
調整
PPA(1)										-48.1
重組費用(2)										-11.0
商譽和無形資產減值損失(3)										—
與併購活動相關的費用(4)										4.7
與某些法律訴訟有關的費用(5)										—
財務成本										-274.1
財務收入										1.6
税前虧損										-147.4

(1)

收購價格調整(PPA)包括因收購而產生的無形和有形資產的公允價值調整的攤銷和折舊。

(2)

包括退出和終止事件的重組費用。

(3)

包括商譽減值損失和無形資產減值損失。

(4)

包括與併購活動相關的諮詢費。

(5)

包括與某些重大法律訴訟相關的費用。

(6)

包括尚未分配給可報告部門的公司費用。

本公司並無按分部列報綜合損益表及其他全面損益及資產負債表的其他項目，因為CODM並未定期評估或使用該等資料作決策之用。

大部分非流動資產(截至2022年12月31日、2021年12月31日和2021年1月1日分別為80.5%、79.0%和78.1%)位於芬蘭，包括商譽、其他無形資產、財產、廠房和設備以及使用權資產。沒有其他國家/地區的非流動資產總額超過7%，因此在本披露的所有年度內，沒有任何其他國家/地區被視為對本集團而言具有重大意義。

5.與客户的合同收入

Amer Sports主要經營一個行業--體育用品、服裝和鞋類的設計、製造、分銷、銷售和營銷。

集團通過其全球品牌進行管理，並由區域銷售組織和全球運營和採購、IT和財務等集團範圍的平臺提供支持。

Amer Sports品牌在以下關鍵類別中運營：

F-53

技術服裝。技術服裝包括Arc‘teryx和Peak Performance。

户外表演。户外表演包括所羅門、原子、無敵艦隊和ENVE。

Ball&Racquet Sports。Ball&Racquet Sports包括威爾遜、德馬里尼、路易斯維爾強擊手、EvoShield和ATEC。

地理收入是根據客户的地理位置顯示的。

收入地域明細

百萬美元	2022		2021		2020
歐洲、中東和非洲地區(1)		1,270.7		1,225.6		1,080.4
美洲(2)		1,504.4		1,253.0		984.0
偉大的中國(3)		523.8		372.9		202.3
亞太地區(4)		249.9		215.0		179.6
合計		3,548.8		3,066.5		2,446.3

(1)

包括歐洲、中東和非洲。該地區的收入主要來自法國、德國、英國、奧地利、瑞士、瑞典、挪威、意大利和西班牙的銷售。於所呈列的所有年度，該地區並無任何國家的收入佔本集團總收入的8%以上，因此被視為對本集團個別而言並不重大。

(2)

由美國、加拿大和拉丁美洲其他國家組成。於二零二二年、二零二一年及二零二零年，美國產生的收益分別佔該地區銷售額的79. 9%、78. 6%及79. 4%。區內並無其他地區產生超過本集團總收入8%，因此於所有呈列年度內，個別地區對本集團而言並不重大。

(3)

包括中國大陸、香港、臺灣和澳門。於二零二二年、二零二一年及二零二零年，中國內地產生的收益分別佔該地區銷售額的96. 5%、95. 9%及95. 1%。該地區並無其他國家佔本集團總收入7%以上，因此於所有呈列年度對本集團而言個別而言並不重大。

(4)

不包括大中華區。本公司在日本、韓國、澳大利亞和馬來西亞地區擁有自己的銷售公司。就本集團的收入而言，該地區並無國家被視為個別重大。

按部門分列的收入細目

百萬美元	2022		2021		2020
技術服裝		1,095.5		950.7		685.4
户外表演		1,416.5		1,235.7		1,091.6
球拍運動		1,036.7		880.1		669.3
合計		3,548.8		3,066.5		2,446.3

收入按渠道細分

百萬美元	2022		2021		2020
批發		2,502.7		2,236.3		1,916.3
零售業		532.3		425.8		256.6
電子商務		513.8		404.4		273.5
合計		3,548.8		3,066.5		2,446.3

本公司在所列示的任何期間均未確認單一客户的總收入的10%或以上。

F-54

合同餘額

截至2022年12月31日，合約負債為2，080萬美元，截至2021年12月31日為1，480萬美元，截至2021年1月1日為1，180萬美元，主要與已收預付款以及應計折扣和回扣有關。本公司預期該等合約負債將於一年內產生收益。

返還資產和退還負債的權利

百萬美元	2022年12月31日		2021年12月31日		2021年1月1日
資產返回權		11.4		9.3		7.2
退還債務		38.2		26.4		21.5

返回權資產代表Amer Sports對客户預期退回的產品進行追回的權利。該資產按存貨以前的賬面金額減去回收產品的任何預期成本，包括退回產品的任何潛在價值減少來計量。

退款責任是指向客户退還部分或全部應收對價的義務，並以Amer Sports預計必須退還給客户的金額衡量。

6.其他營業收入

百萬美元	2022		2021		2020
出售房產、廠房和設備的收益		0.3		0.0		0.1
政府補貼		7.0		5.3		3.4
研究和競爭税抵免		0.6		0.4		0.6
保險賠償		0.2		0.8		0.2
其他		3.3		2.5		2.9
合計		11.4		9.0		7.2

7.員工福利

員工福利支出

百萬美元	2022		2021		2020
工資和薪金		541.3		514.3		392.0
社會支出
養老金定義的繳費計劃		27.2		25.9		16.1
養老金定義的福利計劃		3.1		4.7		4.8
社保費用		102.4		98.8		85.7
合計		674.0		643.7		498.6

由於新冠肺炎疫情的不利影響，集團獲得了與員工相關的補貼。2022年達到50萬美元，2021年達到320萬美元，2020年達到1560萬美元。他們被從工資和薪金以及社會支出中扣除。

在支付給政府的社會支出不能在養老金和其他社會保障之間分配的國家，這些費用列在社會保障費用標題下。

本集團有以股份為基礎的激勵計劃(ESOP)。它們在附註10中列出。

管理層的薪金和其他報酬載於附註26。

F-55

8.養老金

集團公司的養老金安排基於每個國家/地區的當地法規和慣例。Amer Sports，Inc.沒有僱員，因此在本報告所述期間沒有養老金安排。本集團於報告期末的固定收益退休金計劃與本集團的經營實體有關。該集團在美國、法國、瑞士、英國、德國、日本、瑞典和奧地利都有固定福利養老金計劃。這些計劃獲得了部分或全部資金。在一些國家，資金是通過外部養恤基金進行的，這些基金的資產不包括在該集團的資產中。對基金的捐款是根據當地規定進行的。在美國和英國，養老金計劃被關閉，不再接受新成員。

本集團的退休金安排符合本集團所在國家的當地規則和慣例。本集團的退休金安排為固定供款或固定利益計劃。根據界定供款計劃，本集團向獨立實體(基金)支付固定供款，並無任何法律或推定責任支付進一步供款。根據固定繳款計劃，集團的繳款在相關期間作為支出入賬。

固定福利計劃是除固定繳費計劃以外的離職後福利計劃。總共有14個離職後福利計劃符合固定福利計劃的條件。美國、英國和奧地利的固定福利計劃約佔固定福利義務的85%，詳細説明如下：

美國威爾遜退休養老金計劃(美國威爾遜計劃)

威爾遜體育用品公司為美國威爾遜計劃的參與者提供每一年服務的固定美元金額的福利。該計劃提供給2003年1月1日之前加入公司的員工(工會員工為2004年11月22日)。僅為新員工提供固定繳費計劃。對於受薪計劃參與者，福利是向1999年1月1日之前加入公司的員工提供的最終工資養老金計劃。新員工(1998年後聘用)只提供固定繳費計劃。該計劃根據信託法運作，並由受託人代表成員管理和執行。該計劃的資產由信託基金持有。

原退休收入計劃於2022年併入美國威爾遜計劃，2022年12月31日生效。

美國退休後人壽保險和醫療計劃

根據退休後人壽保險和醫療計劃，威爾遜體育用品公司為1999年1月1日之前加入公司的受薪員工和2003年1月1日之前加入公司的小時工(工會員工為2004年11月22日)提供人壽保險福利。退休後人壽保險和醫療計劃提供離職後福利。

美國退休後傷殘人壽保險和有限責任醫療計劃

根據該計劃，威爾遜體育用品公司為2012年前殘疾的員工提供退休後人壽保險福利，覆蓋範圍至65歲。該計劃提供離職後福利。

英國威爾遜體育用品有限公司養老金和人壽保險計劃(英國威爾遜計劃)：

Amer Sports UK Limited內的英國威爾遜計劃是根據不可撤銷信託設立的職業固定收益養老金計劃。英國威爾遜計劃提供離職後福利。資產作為機構投資平臺投資於摩比烏斯人壽，並根據信託契約和規則持有，用於支付養老金和其他福利。該計劃從2003年1月至1日起對新加入的養老金福利人員關閉，並從2008年1月至31日起對未來的福利應計關閉。

舊的奧地利遣散費計劃

安邁體育奧地利有限公司、安邁體育控股有限公司和奧地利原子有限公司必須支付法定金額，這是根據員工退休時的資歷確定的

F-56

月薪。如果發生辭職，如提前解僱，並有權獲得遣散費(例如，如果僱主終止或經雙方同意終止)、老年養卹金(“Alterspation”)、殘疾(“Berufsunfahigkeit”)或死亡，則應支付養老金。沒有資金的遣散費計劃舊的補助金和離職後福利。2002年12月31日之後，法律對新進入者關閉了這一支付計劃。

在美國，原退休收入計劃於2022年併入小時養老金計劃，更名為威爾遜退休養老金計劃，自2022年12月31日起生效。該計劃的合併是基於截至2022年12月31日的狀況，因此對合並財務報表沒有會計和/或列報影響。

在與固定收益養老金計劃有關的財務狀況表中確認的淨負債定義如下：

百萬美元	12月31日 2022		12月31日 2021		1月1日 2021
已出資債務現值		168.4		231.1		251.3
計劃資產的公允價值		-136.6		-179.2		-172.3
合併財務狀況表中的淨負債		31.8		51.9		79.0

2022年固定福利義務的變動情況如下：

百萬美元	呈現值為義務		公平值為計劃資產		合計
2022年1月1日		231.1		-179.1		51.9
當前服務成本		3.1		0.0		3.1
過去的服務成本和結算損益		-0.4		0.0		-0.4
從計劃資產中支付的管理成本		-0.4		0.4		0.0
利息支出/(收入)		4.8		-4.4		0.4
合併損失表中確認的成本		7.0		-3.9		3.1
重新測量：
計劃資產收益率，不包括利息支出/(收入)		0.0		39.9		39.9
(人口統計假設變化帶來的收益/損失)		0.0		0.0		0.0
(收益)/財務假設變化造成的損失		-49.8		0.0		-49.8
經驗(收穫)/損失		-1.3		0.0		-1.3
在OCI中確認的重新測量效果		-51.0		39.9		-11.1
投稿：
僱主		0.1		-7.6		-7.5
員工		0.3		-0.3		0.0
從計劃資產支付的福利		-10.3		8.9		-1.4
其他更改		-2.2		2.1		-0.1
匯率差異		-6.6		3.4		-3.2
2022年12月31日		168.4		-136.6		31.8

F-57

2021年固定福利義務的變動情況如下：

百萬美元	呈現值為義務		公平值為計劃資產		合計
2021年1月1日		251.4		-172.4		79.0
當前服務成本		4.6		0.0		4.6
過去的服務成本和結算損益		-2.5		0.0		-2.5
從計劃資產中支付的管理成本		-0.6		0.6		0.0
利息支出/(收入)		4.7		-3.8		0.9
合併損失表中確認的成本		6.3		-3.3		3.0
重新測量：
計劃資產收益率，不包括利息支出/(收入)		0.0		-5.9		-5.9
(人口統計假設變化帶來的收益/損失)		0.5		0.0		0.5
(收益)/財務假設變化造成的損失		-7.8		0.0		-7.8
經驗(收穫)/損失		-1.8		0.0		-1.8
其他更改		-3.0		0.0		-3.0
在OCI中確認的重新測量效果		-12.2		-5.9		-18.0
投稿：
僱主		-1.9		-7.7		-9.6
員工		0.4		-0.4		0.0
從計劃資產支付的福利		-10.3		9.2		-1.1
匯率差異		-2.7		1.3		-1.4
2021年12月31日		231.1		-179.1		51.9

二零二零年界定福利責任的變動如下：

百萬美元	呈現值為義務		公平值為計劃資產		合計
2020年1月1日		242.9		-166.6		76.3
當前服務成本		4.8		0.0		4.8
過去的服務成本和結算損益		-0.5		0.0		-0.5
從計劃資產中支付的管理成本		-2.2		0.8		-1.4
利息支出/(收入)		5.1		-4.0		1.1
合併損失表中確認的成本		7.2		-3.2		4.0
重新測量：
計劃資產收益率，不包括利息支出/(收入)		0.0		-15.0		-15.0
(人口統計假設變化帶來的收益/損失)		-2.3		0.0		-2.3
(收益)/財務假設變化造成的損失		16.0		0.0		16.0
經驗(收穫)/損失		-0.8		0.0		-0.8
在OCI中確認的重新測量效果		12.9		-15.0		-2.1

F-58

百萬美元	呈現值為義務		公平值為計劃資產		合計
投稿：
僱主		-0.1		-1.6		-1.7
員工		0.5		-0.5		0.0
從計劃資產支付的福利		-11.4		9.5		-1.9
其他更改		-7.7		8.3		0.6
匯率差異		7.1		-3.3		3.8
2020年12月31日		251.4		-172.4		79.0

主要精算假設：

	2022年12月31日
%	美國	英國	法國		瑞士	奧地利		日本
折扣率	2.65 / 5.35	4.80		3.70	2.00 / 2.10		3.30		1.30
通貨膨脹	2.25	2.30 / 3.00		3.70	1.00		不適用		0.00
未來加薪	2.50	2.30		3.00	1.00		5.00		1.70
未來養老金增加	0.00	2.00		2.20	0.00		不適用		0.00

	2021年12月31日
%	美國	英國		法國		瑞士	奧地利		日本
折扣率	2.55 / 2.85		1.80		0.90	0.20 / 0.30		1.05		0.40
通貨膨脹	2.25		3.50		1.62	1.00		不適用		0.00
未來加薪	2.50		2.80		2.50	1.00		2.50		1.70
未來養老金增加	0.00		2.30		1.00	0.00		不適用		0.00

	2020年12月31日
%	美國	英國		法國		瑞士	奧地利		日本
折扣率	2.20 / 3.30		1.25		0.35	0.20 / 0.30		0.85		0.40
通貨膨脹	2.25 / 2.50		3.00		1.00	1.00		不適用		0.00
未來加薪	2.50		2.20		2.50	1.00		1.80		1.70
未來養老金增加	0.00		2.00		1.00	0.00		不適用		0.00

敏感度分析：

		對確定的義務的影響 (百萬美元)
	更改假設	2022		2021		2020
折扣率	降幅0.25%		4.5		7.7		8.7
通貨膨脹率	增長0.25%		1.1		1.6		2.8
死亡率	預期壽命延長1年		3.6		6.3		6.9

上述敏感度分析基於一個假設的更改，同時保持所有其他假設不變。在實踐中，這不太可能發生，一些假設的變化可能是相關的。在計算固定福利負債對重大精算假設的敏感度時，採用了與計算綜合財務狀況表中確認的固定福利負債相同的方法(在報告期末用預測單位貸記法計算的固定福利負債現值)。

與前一時期相比，準備敏感性分析時使用的方法和假設類型沒有變化。

F-59

不使用資產負債匹配來確定投資策略。

計劃資產主要類別：

百萬美元	12月31日 2022		12月31日 2021		1月1日 2021
美國股票		23.2		29.3		32.4
英國股票		5.1		7.6		6.6
其他股票		22.1		26.4		28.1
公司債券		58.6		79.3		73.8
政府債券		21.4		30.6		26.0
包括現金在內的其他		6.2		5.9		5.4

{br]股票證券和政府債券在活躍的市場中報價。

通過其定義的養老金計劃，本公司面臨精算風險，如投資風險、利率風險、通脹風險和死亡率風險。

主要風險是，如果投資回報不足以支付福利，則需要額外繳費。股票回報水平是整體投資回報的關鍵決定因素。投資組合還受到所持資產類別典型的一系列其他風險的影響。

貼現率下降、通貨膨脹上升或預期壽命延長將導致計劃負債增加。這將對綜合財務狀況表中的狀況產生不利影響，並可能導致綜合損益表中的成本增加。這一影響將被該計劃債券持有量的增加部分抵消。此外，對通脹增長設定了上限，以保護該計劃免受極端通脹的影響。

預計2023年對養老金計劃的繳費為860萬美元。

2022年、2021年和2020年(持續經營)的固定收益債務期限的加權平均值分別為950萬年、11.7年和1310萬年。

9.折舊、攤銷和減值損失

按資產類型劃分的折舊和攤銷

百萬美元	2022		2021		2020
攤銷：
客户關係		23.3		25.9		26.8
其他無形資產		34.4		32.6		29.0
折舊：
建築物和建築		30.2		26.7		21.4
機械設備		33.0		36.4		33.5
使用權建築和建築		65.4		66.4		59.4
使用權機械設備		7.9		7.7		9.8
合計		194.3		195.7		179.9

按資產類型劃分的減值損失

百萬美元	2022		2021		2020
商譽		179.0		—		—
商標		19.1		—		—
合計		198.1		—		—

F-60

按職能分列的折舊、攤銷和減值

百萬美元	2022		2021		2020
銷貨成本		34.0		36.9		34.3
銷售和市場推廣		112.2		113.8		102.3
行政和其他費用		48.2		45.0		43.3
非金融資產減值損失		198.1		—		—
合計		392.4		195.7		179.9

按資產類型劃分的減值損失

2022年業績峯值確認商譽減值179.0美元，商標減值1910萬美元。截至2022年12月31日，Peak Performance的可收回金額為197.2美元，基於使用價值計算。於2020或2021年度，持續經營業務並無錄得商譽及商標減值虧損。

商譽及商標等使用年限不確定的商譽及無形資產的減值測試，在管理層確認減值跡象時或管理層批准下一個戰略規劃範圍的業務計劃時每年進行一次。本集團管理層使用有關未來市場及經濟狀況的假設，例如經濟增長、預期通脹率、預期市場份額、收入及利潤率發展。

商譽由管理層在現金產生單位(“CGU”)層面進行監控，即對商譽及其他具有無限年限的無形資產進行減值測試的水平。集團內持續經營的CGU如下：冬季運動器材、所羅門服裝及鞋類、Arc‘teryx、球拍運動及匹克表現。中止的業務在附註29中討論。

減值測試分別在2022年第四季度、2021年第四季度和2020年第四季度計算。所有CGU的可收回金額是根據公允價值減去處置成本和使用價值(“VIU”)中的較高者確定的。使用貼現現金流量法計算了每個CGU的VIU。分配給關鍵假設的值代表管理層對相關行業未來趨勢的評估，並基於來自外部和內部來源的歷史數據。估計使用中的價值時使用的主要假設如下。

所有CGU的VIU由基於10年財務預測的現金流預測確定，其中前5年由管理層編制並經董事會批准。為了更好地反映成長型市場對CGU的中期增長預期，在第一個五年期間之後的財務預測是使用遞減的增長率來外推未來五年的，這將使第五年的增長率下降到如下所示的長期增長率。

下表顯示了管理層為各個CGU編制的5年財務預測(前五年的平均值)的收入增長率：

	2022		2021		2020
冬季運動裝備		8.7%		11.9%		8.5%
所羅門服裝和鞋類		18.9%		19.8%		15.1%
Arc‘teryx服裝和齒輪		27.0%		24.5%		23.6%
峯值性能		12.2%		14.8%		22.2%
體育器材(鎖定琴)		不適用		不適用		5.6%
球拍運動		9.3%		8.7%		15.4%

F-61

下表顯示了各自CGU未來五年的預測(外推)(第二個五年的平均值)的收入增長率：

	2022		2021		2020
冬季運動裝備		4.8%		5.3%		2.6%
所羅門服裝和鞋類		6.9%		7.9%		7.7%
Arc‘teryx服裝和齒輪		11.2%		8.1%		9.3%
峯值性能		7.2%		10.1%		9.1%
體育器材(鎖定琴)		不適用		不適用		5.2%
球拍運動		4.5%		4.5%		5.8%

終端值是根據Gordon增長模型得出的。永久增長為2%，與管理層對長期通脹的看法一致，表明沒有實際增長。在某些情況下，當管理層預計在估算期後增長高於或低於平均水平時，終端增長率可能會上升至3%或下降至1%。

下表顯示了各個CGU的終端增長率：

	2022		2021		2020
冬季運動裝備		2%		2%		2%
所羅門服裝和鞋類		2%		2%		2%
Arc‘teryx服裝和齒輪		3%		3%		3%
峯值性能		2%		2%		2%
體育器材(鎖定琴)		不適用		不適用		1%
球拍運動		2%		2%		2%

現金流使用風險調整貼現率折現回現值，該貼現率由每個CGU單獨確定。

各CGU的税前貼現率如下：

	2022		2021		2020
冬季運動裝備		12.8%		10.3%		10.1%
所羅門服裝和鞋類		19.0%		14.3%		12.3%
Arc‘teryx服裝和齒輪		15.5%		13.1%		12.1%
峯值性能		15.5%		13.1%		13.2%
體育器材(鎖定琴)		不適用		不適用		12.5%
球拍運動		15.1%		12.2%		12.7%

貼現率的主要組成部分是：	2022	2021	2020
債務無風險利率	2.4%–3.9%	0.1%–1.5%	0.0%–0.9%
貝塔測試後市場風險溢價	5.4%–7.2%	4.7%–6.2%	5.2%–6.6%
風險溢價	1.7%–5.6%	2.7%–5.6%	3.2%–5.2%
債務税前成本	7.1%–8.2%	3.7%–5.4%	4.0%–7.8%
税率	25%	25%	25%

減值損失：

由於減值測試中使用的貼現率大幅上升以及匹克業績業務最近戰略計劃的變化，2022年匹克業績業務的商譽減值為179.0美元，商標減值為1,910萬美元。

Amer Sports品牌在各自的市場上廣為人知並久負盛名。這些品牌銷售的產品已經向客户提供了很長一段時間，並被頂級

F-62

{br]幾十年的運動員。Amer Sports專注於品牌知名度和以這些品牌銷售的產品的質量和性能。這些品牌將繼續產生正現金流，因此它們不受攤銷的影響。

已將商譽和商標分配給CGU，如下表所述。

	商譽						商標
百萬美元	12月31日 2022		12月31日 2021		1月1日 2021		12月31日 2022		12月31日 2021		1月1日 2021
冬季運動裝備		149.0		158.2		171.4		270.9		287.7		311.7
所羅門服裝和鞋類		583.4		619.5		671.1		477.8		507.4		549.7
Arc‘teryx服裝和齒輪		1,361.7		1,361.7		1,361.7		943.7		943.7		943.7
峯值性能		—		192.6		208.7		151.6		181.2		196.3
體育器材		—		—		—		—		—		29.2
球拍運動		148.3		148.3		148.3		550.5		550.5		550.5
合計		2,242.4		2,480.3		2,561.2		2,394.5		2,470.5		2,581.1

敏感度分析：

截至2021年及2020年12月31日，Peak Performance的估計可收回金額分別較賬面值高出1,490萬美元及約3,090萬美元。此外，截至2022年、2021年和2020年12月31日，冬季運動器材的估計可回收金額分別比賬面金額高出3890萬美元、2360萬美元和約9340萬美元。

管理層計算可收回金額時採用的假設對變動十分敏感，並可能導致賬面值超過可收回金額。下表顯示了為使估計可收回金額與賬面金額相等，這兩個假設需要分別改變的金額。

	結轉金額需要更改為等額可收回金額
單位：%	2022		2021		2020
峯值性能
- 終端增長率		不適用*		-0.5%		-1.0%
- 貼現率		不適用*		0.2%		0.5%
冬季運動裝備
- 終端增長率		-0.8%		-0.3%		-1.1%
- 貼現率		0.3%		0.1%		0.6%

注：在截至2022年12月31日的年度，管理層對匹克業績的CGU進行了年度減值測試。在可能的估計可收回金額範圍內，管理層已採取審慎的方法，確認了全部商譽減值，並將剩餘減值金額分配給商標。管理層認為，在審慎的情況下，計提的減值是足夠的。

根據其他現金增值股的估值，管理層認為其他現金增值股的主要假設並無合理可能的改變，以致賬面值超過可收回金額。

F-63

10.股份支付

2019年員工持股計劃

2019年員工持股計劃(“2019年員工持股計劃”)的目標是協調股東和關鍵員工的利益，以增加公司的長期價值，並讓關鍵員工對公司做出承諾。2019年員工持股計劃規定以股票期權的形式獎勵集團的主要員工，這是一種以股權結算的安排，但授予某些員工的股票期權除外，這些股票期權允許他們選擇股票或現金結算。

可授予的最大期權數量為公司所有已發行和已發行股票的3%。

在參與者繼續受僱的情況下，根據2019年員工持股計劃授予的期權將在授出協議和退出事件(公開發行本公司股份或出售本公司控股多數股份或業務資產)(“退出事件”)中規定的歸屬條件得到滿足後授予。

除退出事件外，授予的期權中有35%是按時間授予的，在5年內按年平均授予，授予的期權中有65%與集團和/或品牌業績有關。

期權的授予受到退出事件的影響，這是非市場表現條件。於截至2022年、2022年、2021年及2020年12月31日止四個年度內，並無確認股權結算獎勵及現金結算獎勵的基於股份的支付成本，因為在任何報告期內均不認為有可能發生此類事件。

2019年員工持股計劃下的股票期權數量和加權平均行權價如下：

	2022			2021			2020
在數以千計的選項中	數量：選項		加權- 平均行權價	數量：選項		加權- 平均行權價	數量：選項		加權- 平均行權價
1月1日業績突出		2,724,970	23.60歐元		2,143,105	23.60歐元		0	23.60歐元
本年度的授權額		201,636	23.60歐元		1,244,384	23.60歐元		2,200,715	23.60歐元
在本年度內被沒收		-28,805	23.60歐元		-662,519	23.60歐元		-57,610	23.60歐元
年內鍛鍊		0	0		0	0		0	0
12月31日業績突出		2,897,801	23.60歐元		2,724,970	23.60歐元		2,143,105	23.60歐元
12月31日可行使		0	0		0

截至2022年12月31日未償還期權的行權價為23.60歐元，剩餘合同期限為7年(2021年12月31日：8年；2020年12月31日：9年)

報告期內未行使任何選擇權。

上述選項包括授予某些員工的現金結算獎勵。於2020年1月15日、2020年4月1日、2021年1月16日、2021年5月20日及2022年3月30日，本集團分別向可選擇股份或現金結算的若干員工授予518,493、57,610、345,662、34,566及92,177份期權。這些期權的行權價為23.60歐元。這些期權將於2029年12月31日到期。現金支付金額(如適用)乃根據行使時本公司的股價減去行使價及相關税項而釐定。

授予期權的公允價值

期權的公允價值是使用蒙特卡羅模擬模型來衡量的。在計量公允價值時，未考慮期權附帶的服務和非市場業績條件。在計量公允價值時，考慮了市場表現狀況。股權結算的獎勵在授予日衡量，而現金結算的獎勵在結算前重新衡量。

F-64

用於計量授予日公允價值的股權結算獎勵和現金結算獎勵的投入如下。

股權結算獎勵：

現金結算獎勵：

2022年12月31日

2021年12月31日

2020年12月31日

2022年12月31日

2021年12月31日

2020年12月31日

授予日的公允價值：

重新計量公允價值：

時間歸屬期權

18.88-22.94歐元

8.10-14.03歐元

4.95-6.04歐元

22.22-22.87歐元

18.25-18.43歐元

8.03-8.06歐元

品牌表現
基於選項

18.32-22.02歐元

7.94-13.67歐元

4.94-6.01歐元

22.22歐元

18.25歐元

8.02歐元

團隊業績
基於選項

8.72-10.91歐元

2.82-5.84歐元

1.24-2.15歐元

11.01歐元

8.89歐元

2.92歐元

授予日標的股份的公允價值

37.63-41.24歐元

23.92-32.08歐元

20.01-20.31歐元

41.24歐元

37.63歐元

23.92歐元

行權價

23.60歐元

預期波動率

39.0%–45.5%

37.8%–40.1%

30.9%–37.7%

41.8%–45.7%

38.9%–41.1%

38.2%

預期壽命

3.05-6.00年

4.18-6.00年

5.33-6.00年

3.00-5.25年

4.00-5.39年

5.00-5.25年

預期股息

無風險利率

0.3%–2.0%

2.5%

預期波動率一直基於可比公司股價的歷史波動率，特別是在與期權預期壽命相稱的歷史時期。該工具的預期壽命是指歸屬日期加一年，這是基於一般期權持有人的行為。

11.財務收入和成本

百萬美元	2022		2021		2020
財務收入
利息收入		3.1		1.6		1.0
其他財務收入		0.2		0.7		0.6
		3.3		2.3		1.6
財務成本
利息成本
計息債務利息成本		-90.5		-98.3		-101.8
與衍生工具相關的利息成本		-5.8		-3.6		-7.2
關聯方利息成本		-138.5		-142.6		-133.5
租賃負債利息成本		-8.5		-9.1		-8.2
與養老金負債相關的利息成本		-0.6		-1.0		-1.2
其他利息成本*		6.4		-10.7		-8.1
總利息成本		-237.5		-265.3		-260.0
對衝會計中未使用的衍生工具的公允價值變動		7.0		1.4		0.9
匯率損益		6.0		-0.8		-1.4
其他財務成本		-12.0		-14.3		-13.6
		-236.5		-279.0		-274.1
淨財務成本		-233.2		-276.7		-272.5

其他利息成本主要是與按淨額計息成本列報的集團級套期保值會計分錄有關的項目。

F-65

12.

所得税

百萬美元	2022		2021		2020
當期税金		65.5		28.5		51.0
遞延税金資產的遞延税金		-3.4		15.0		-15.0
遞延納税負債的遞延税金		-13.8		-8.8		-9.8
遞延税金合計		-17.2		6.2		-24.8
合計		48.3		34.7		26.2
上期當期税額		-5.4		-1.4		1.4

2021年，歐洲、中東和非洲地區的税收包括與利用前幾年未確認為遞延税項資產的上一年税收損失有關的一次性影響。

不同國家按當地税率計算的所得税與損益表中税費總額的對賬：

百萬美元	2022		2021		2020
所得税費用前持續經營虧損		-182.6		-89.8		-147.4
實際税率		-26%		-39%		-18%
使用有效税率的所得税		48.3		34.7		26.2
適用於相關國家/地區收入的當地税率*		-4.3		-9.5		-24.4
永久性差異		0.0		1.1		-3.7
未確認的暫時性差額遞延税款		41.9		29.5		34.3
未確認的淨營業虧損遞延税款		5.4		1.7		7.8
税率變化		-0.4		0.2		2.0
不確定税收狀況的變化		0.6		1.4		1.5
上期税金		-1.2		3.1		-0.5
抵税/預扣税		6.1		3.9		1.4
美國其他税種(BEAT&GILTI)		1.7		3.6		3.1
其他		-1.5		-0.3		4.7
損益表中確認的税金		48.3		34.7		26.2

上表顯示了税費(2022年：4,830萬美元，2021年：3,470萬美元，2020年：2,620萬美元)與所得税支出前持續經營虧損(2022年：182.6美元，2021年：8,980萬美元，2020年：147.4美元)乘以平均税率(2022年：182.6美元，2021年：8,980萬美元，2020年：147.4美元)之間的對賬。-26%；2021年：-39%，2020年：-18%)。平均税率為本集團虧損及税項支出的商數。2022年，它是負的，主要是因為賬面目的的減值費用無法記錄遞延税款。它在2020年和2021年分別與前一年相比發生了變化，原因是其計算中包括的利潤和虧損組合發生了變化。適用於相關國家/地區收入的當地税率(2022年：-430萬美元，2021年：-950萬美元，2020年：-2440萬美元)包括通過使用每個司法管轄區的當地法定税率編制的所得税總額。與總税額的主要核對項目包括未使用的利息支出和税收損失的未確認遞延税項資產，以及在各自行項目中披露的税收抵免/預扣税。

F-66

遞延税項資產和負債

百萬美元	12月31日 2022		12月31日 2021		1月1日 2021
遞延税金資產：
供應		39.8		32.7		25.4
未使用税損結轉		19.8		24.5		26.9
員工福利		4.2		8.0		14.0
減值		3.0		3.0		3.0
公允價值調整		5.0		2.3		9.5
税收抵免		2.5		12.3		13.0
內部庫存利潤率		11.0		5.9		14.0
其他暫時性分歧		15.1		11.5		5.9
合計		100.4		100.2		111.7
遞延納税義務：
折舊差額		-20.9		-19.8		-12.2
賬面價值和公允價值之間的差異
因收購Amer Sports Corporation而進行的調整
商標		-505.9		-515.0		-536.1
其他無形資產		-68.3		-81.5		-105.6
財產、廠房和設備		-17.7		-20.0		-22.8
		-591.9		-616.5		-664.5
其他暫時性分歧*		-34.2		-40.6		-41.8
合計		-647.0		-676.9		-718.5
遞延納税淨負債		-546.6		-576.7		-606.8

主要包括客户的遞延納税義務和與營銷相關的無形資產

財務狀況表中確認的遞延税金：
遞延納税資產	108.7	101.6	154.9
遞延納税義務	655.3	678.3	761.7
	-546.6	-576.7	-606.8

百萬美元	1月1日 2022		充電合併語句虧損		翻譯差異		已收費致OCI		12月31日 2022
供應		32.7		8.5		-1.4		—		39.8
未使用税損結轉		24.5		-3.9		-0.8		—		19.8
員工福利		8.0		-1.2		0.1		-2.7		4.2
減值		3.0		0.1		-0.1		—		3.0
公允價值調整		2.3		0.0		0.4		2.3		5.0
税收抵免		12.3		-9.4		-0.4		—		2.5
內部庫存利潤率		5.9		5.4		-0.3		—		11.0
折舊差額		-19.8		-1.0		-0.1		—		-20.9
賬面價值和公允價值之間的差異										0.0
因收購Amer Sports Corporation而進行的調整		-616.5		10.6		14.0		—		-591.9
其他暫時性分歧		-29.1		8.1		1.9		—		-19.1
合計		-576.7		17.2		13.3		-0.4		-546.6

F-67

百萬美元	1月1日 2021		充電合併語句虧損		翻譯差異		已收費致OCI		重新分類到資產和負債待售		重新分類至繼續業務		12月31日 2021
供應		25.4		9.0		-0.7		—		-1.2		0.2		32.7
未使用税損結轉		26.9		-17.6		0.4		—		14.8		—		24.5
員工福利		14.0		-1.3		-0.7		-4.0		—		—		8.0
減值		3.0		0.0		0.0		—		—		—		3.0
公允價值調整		9.5		3.6		0.0		-10.8		—		—		2.3
税收抵免		13.0		-0.9		-0.6		—		—		0.8		12.3
內部庫存利潤率		14.0		-7.1		-1.0		—		—		—		5.9
折舊差額		-12.2		-2.8		-0.9		—		-1.9		-2.0		-19.8
攜帶和攜帶的區別價值和公允價值												—
因收購Amer Sports Corporation而進行的調整		-664.5		12.6		21.9		—		13.5		—		-616.5
其他暫時性分歧		-35.9		-1.7		2.3		—		—		6.2		-29.1
合計		-606.8		-6.2		20.7		-14.8		25.2		5.2		-576.7

已確認税項損失：

		損失金額						與虧損相關的遞延税項資產金額
管轄權	過期	12月31日 2022		12月31日 2021		1月1日 2021		12月31日 2022		12月31日 2021		1月1日 2021
法國	不確定		51.6		53.9		39.9		12.9		13.5		10.4
美國	不確定		—		12.8		23.5		—		3.5		5.2
瑞典	不確定		22.4		22.9		28.5		4.6		4.7		5.9
瑞士	2027		—		—		24.3		—		—		3.4
其他									2.9		2.8		1.7
合計									20.4		24.5		26.6

百萬美元	12月31日 2022		12月31日 2021		1月1日 2021
未使用的税負結轉，未確認遞延税項資產		57.6		37.6		122.1
未確認遞延税項資產的其他暫時性差異		668.1		504.2		384.5
未確認的遞延税金淨資產		155.1		113.7		106.6

其他暫時性差額主要包括不可扣除的利息支出。未就上述未使用税項損失及其他暫時性差額確認任何遞延税項資產，因為這些資產在不久的將來不可能全部使用，或這些損失是在使用這些資產的可能性有限的國家造成的。對於可能性的評估，除了考慮過去的業績和各自對可預見未來的展望外，還考慮了適當的税收結構措施。未確認的遞延税項資產的主要部分來自芬蘭。

Amer Sports不確認子公司未匯出收益的遞延税項負債，因為這些收益預計將永久投資於國際業務。這些收益的數額無法實際計算，如果它們作為股息匯出或本公司出售所持子公司的股份，可能需要繳納額外税款。

F-68

13.

無形資產

百萬美元	商譽		商標		客户關係		其他無形資產		無形的預付款已支付和施工正在進行中		合計
2022年1月1日的初始成本		2,480.3		2,470.5		294.2		412.7		35.2		5,693.0
添加內容		—		—		—		10.9		21.2		32.1
轉賬		—		—		—		58.1		-50.4		7.7
翻譯差異		-58.8		-56.9		-15.4		-16.5		-2.4		-150.0
2022年12月31日的餘額		2,421.4		2,413.6		278.9		465.2		3.6		5,582.7
截至2022年1月1日累計攤銷和減值損失		—		—		68.5		273.7		—		342.3
期內攤銷		—		—		23.3		34.4		—		57.7
減值損失		179.0		19.1		—		0.0		—		198.1
轉賬		—		—		—		1.8		—		1.8
翻譯差異		—		—		-3.6		-12.0		—		-15.6
2022年12月31日的餘額		179.0		19.1		88.2		298.0		—		584.4
2022年12月31日的餘額		2,242.4		2,394.5		190.7		167.2		3.6		4,998.3

百萬美元	商譽		商標		客户關係		其他無形資產		無形的預付款已支付和施工正在進行中		合計
2021年1月1日的初始成本		2,561.2		2,581.1		335.9		498.6		12.8		5,989.6
添加內容		—		—		—		3.8		22.7		26.5
轉賬		—		—		—		-3.9		—		-3.9
翻譯差異		-80.9		-81.4		-23.5		-7.5		-0.3		-193.6
重新分類為持有的資產和負債銷售		—		-29.2		-18.1		-78.2		—		-125.5
2021年12月31日的餘額		2,480.3		2,470.5		294.2		412.7		35.2		5,693.0
截至2021年1月1日累計攤銷和減值損失		—		—		50.4		294.7		—		345.1
期內攤銷		—		—		25.9		32.6		—		58.5
轉賬		—		—		—		-4.7		—		-4.7
翻譯差異		—		—		-4.7		-9.6		—		-14.3
重新分類為持有的資產和負債銷售		—		—		-3.1		-39.3		—		-42.4
2021年12月31日的餘額		—		—		68.5		273.7		—		342.3
2021年12月31日的餘額		2,480.3		2,470.5		225.7		139.0		35.2		5,350.7

其他無形資產主要包括大寫軟件。

截至2022年12月31日、2021年12月31日和2021年1月1日，公司尚未就收購無形資產作出任何合同承諾。

F-69

14.物業、廠房和設備

百萬美元	土地		建築物和建築		機械設備和設備		預付款已支付和施工正在進行中		屬性，植物和設備
2022年1月1日的初始成本		35.6		315.6		436.4		34.1		821.7
添加內容		—		28.5		15.1		33.1		76.7
分離與分離		—		0.0		-0.1		—		-0.2
轉賬		0.9		-2.4		-9.7		-32.2		-43.4
翻譯差異		-1.6		-14.0		-22.0		-1.3		-39.0
2022年12月31日的餘額		34.9		327.6		419.6		33.8		815.9
2022年1月1日累計折舊和減值損失		—		167.7		285.3		—		453.0
期間折舊		—		30.2		33.0		—		63.3
分離與分離		—		0.0		-0.1		—		-0.1
轉賬		—		-8.6		-30.1		—		-38.8
翻譯差異		—		-7.9		-15.6		—		-23.5
2022年12月31日的餘額		—		181.4		272.5		—		454.0
2022年12月31日的餘額		34.9		146.2		147.1		33.8		361.9

百萬美元	土地		建築物和建築		機械設備和設備		預付款已支付和施工正在進行中		屬性，植物和設備
2021年1月1日的初始成本		37.6		315.4		464.5		33.8		851.4
添加內容		0.3		15.8		11.7		30.7		58.5
分離與分離		—		—		-0.5		—		-0.5
轉賬		—		11.7		1.2		-28.5		-15.6
翻譯差異		-2.3		-14.5		-22.1		-2.1		-41.1
重新分類為持有待售資產和負債		—		-12.9		-18.4		0.2		-31.0
2021年12月31日的餘額		35.6		315.6		436.4		34.1		821.7
2021年1月1日累計折舊和減值損失		—		158.5		291.0		—		449.5
期間折舊		—		26.7		36.4		—		63.1
分離與分離		—		-0.1		-0.6		—		-0.7
轉賬		—		-0.1		-10.5		—		-10.6
翻譯差異		—		-7.5		-15.6		—		-23.1
重新分類為持有待售資產和負債		—		-9.8		-15.3		—		-25.1
2021年12月31日的餘額		—		167.7		285.3		—		453.0
2021年12月31日的餘額		35.6		147.8		151.1		34.1		368.7

備註9中討論了減損測試。

截至2022年12月31日、2021年12月31日和2021年1月1日，公司尚未就收購物業、廠房和設備達成任何合同承諾。

F-70

15.

通過OCI及現金和現金等價物按公允價值計算的其他非流動金融資產

其他非流動金融資產

通過保監處按公允價值計算的其他非流動金融資產包括非上市公司的股份，截至2022年12月31日、2021年12月31日和2021年1月1日分別為890萬美元、30萬美元和40萬美元。

在初步確認時，本集團指定非上市公司的投資於FVOCI計量，因為該等投資並非為交易而持有。

本集團於FVOCI的其中一項金融資產列盛於2022年減值。力生的股票不是在活躍的市場交易，其公允價值是使用估值技術確定的。本集團於2022年12月31日於列盛投資的公允價值按市場法釐定為850萬美元。本集團對力生的投資計提1,090萬美元減值，虧損在其他全面損益中確認。

現金和現金等價物

百萬美元	12月31日 2022		12月31日 2021		1月1日 2021
手頭和銀行的現金		402.0		564.8		388.3
存款		0.0		1.9		1.2
合計		402.0		566.7		389.5

與前幾年一樣，這些餘額在2022年不受任何使用限制。然而，目前從俄羅斯匯回資金的可能性有限。

16.存貨計價準備

本集團定期檢討其存貨是否有超額、過時及市價低於成本的下跌，並就任何此等跌幅記入存貨結餘撥備。這些審查要求管理層估計未來對產品的需求。若未來對本集團產品的需求較預期為弱，或市況惡化，則存貨價值可能須予減記。

2022年，管理層對我們對庫存可變現淨值的估計進行了密集審查，以應對分銷戰略的調整。隨着集團更加專注於自營分銷渠道，本集團能夠更有效地處置過季產品。在廣泛調查的基礎上，管理層對估計數字進行了相應的修正。估計數的這一變化導致存貨準備金減少了約1,090萬美元，記錄在銷售貨物成本中。

百萬美元

12月31日
2022

12月31日
2021

1月1日
2021

存貨可變現淨值計提準備

24.7

26.4

41.2

總庫存和淨庫存

百萬美元	12月31日 2022		12月31日 2021		1月1日 2021
總庫存		937.2		609.2		610.7
可變現淨值估值準備		-24.7		-26.4		-41.2
淨庫存		912.5		582.8		569.5

F-71

百萬美元	12月31日 2022		12月31日 2021		1月1日 2021
淨庫存
原材料和消耗品		46.9		31.1		29.7
正在進行的工作		36.3		15.6		12.1
成品		829.3		536.1		527.7
		912.5		582.8		569.5

於截至2022年12月31日、2021年12月31日及2020年12月31日止財政年度內，售出貨物成本分別為17.852億美元、15.609億美元及12.974億美元，分別於綜合損益表中確認。

未質押任何庫存作為負債的擔保。

17.預付費用及其他應收款項

百萬美元	12月31日 2022		12月31日 2021		1月1日 2021
與融資活動相關的：
向關聯方預付利息		40.3		30.5		18.9
衍生工具		23.5		14.5		19.9
預付利息		16.0		1.8		9.6
與運營和其他活動相關的：
其他應收税金		19.9		16.6		9.8
預付費廣告和促銷		6.6		4.2		3.9
預付保險		2.8		2.1		2.8
應計員工福利		0.5		0.6		0.5
其他應收賬款(1)		63.7		48.8		44.1
合計		173.3		119.1		109.5

(1)

其他應收款項包括預付許可費、貼現賬單、預付租金和新冠肺炎補貼應收款等。

18.股東權益(虧損)

該公司的法定股本為15,500,000歐元，分為155,000,000股每股面值或面值0.10歐元的股份。截至2022年12月31日，共有115,220,745股A股和352,193股B股流通股，總股本為642.2美元。截至2021年12月31日、2020年12月31日和2020年1月1日，A股流通股總數為115,220,745股，股本總額為640.4美元。

截至2021年12月31日、2020年12月31日和2020年1月1日的股票信息基於Amer Sports，Inc.的股本和流通股，就好像資本重組將於2020年1月1日發生一樣。1

本集團資本重組情況見附註1。

F-72

累計虧損及其他

綜合財務狀況表和綜合股東權益變動表(虧損表)正面列示的累計虧損表和其他損益表由以下部分組成：

百萬美元	12月31日 2022		12月31日 2021		1月1日 2021
翻譯差異		109.8		-38.3		-293.9
重新測量		37.0		25.9		7.9
其他儲量		-10.9		—		—
累計虧損		-848.9		-596.2		-469.9
累計虧損及其他		-713.0		-608.6		-755.9

翻譯差異

折算差額包括因抵銷淨投資及折算收購非美元實體後累積的權益項目而產生的差額，以及因綜合損益表及其他全面損益表及綜合財務狀況表的匯率不同而產生的匯率差額。折算差額還包括因折算外國業務的淨投資和預期無法償還的公司間長期資本借款而產生的折算差額。

現金流對衝準備金

現金流量對衝準備金包括通過保監處按公允價值計算的金融資產變動，以及用於對衝利息和外幣現金流的衍生金融工具。

建議股息金額

董事會建議2022財年不向股東派發股息。

累計虧損

累計虧損包括當期及之前各期的虧損。

19.有息負債

百萬美元	合併的語句財務狀況值 12月31日 2022		名義上的利率	還款
百萬美元	合併的語句財務狀況值 12月31日 2022		名義上的利率	2023		2024		2025		2026		2027		2028 及之後的
金融貸款機構		1,965.5	長期5.13%，短期 4.78% –7.78%		173.3						1,792.2
關聯方借款		4,039.0	5.38%, 3.06%												4,039.0
租賃負債		196.5	4.46%		63.5		65.7		24.5		13.0		9.5		20.3
其他有息負債		35.0	7.10%		35.0
合計		6,236.0			271.8		65.7		24.5		1,805.2		9.5		4,059.3

F-73

百萬美元	合併的語句財務狀況值 12月31日 2021		名義上的利率	還款
百萬美元	合併的語句財務狀況值 12月31日 2021		名義上的利率	2022		2023		2024		2025		2026		2027 及之後的
金融機構貸款		1,896.2	長期4，50%										1,896.2
關聯方借款		4,139.8	4.75%, 1.75%												4,139.8
租賃負債		224.7	4.11%		66.5		71.1		33.5		15.7		12.5		25.4
其他計息負債		34.8	2.68%		34.8
合計		6,295.5			101.3		71.1		33.5		15.7		1,908.7		4,165.2

百萬美元	合併的語句財務狀況值 1月1日 2021		名義上的利率	還款
百萬美元	合併的語句財務狀況值 1月1日 2021		名義上的利率	2021		2022		2023		2024		2025		2026 及之後的
金融機構貸款		2,359.6	長期 4.50%, 6.25%, 短期 3.25%–3.50%		198.2										2,161.4
關聯方借款		4,364.9	4.75%, 1.75%												4,364.9
租賃負債		261.0	3.77%		66.0		67.1		46.5		24.1		16.2		41.1
合計		6,985.5			264.2		67.1		46.5		24.1		16.2		6,567.4

金融機構貸款、關聯方貸款和其他有息負債的賬面價值接近其公允價值，因為貸款是浮動利率的。

20.其他負債

流動其他負債

百萬美元	12月31日 2022		12月31日 2021		1月1日 2021
與融資活動相關的：
應計利息		50.1		40.8		34.0
衍生品相關應付款		25.7		7.1		57.1
與運營和其他活動相關的：
應計人員成本		120.3		114.9		104.0
累計廣告和促銷活動		42.4		29.7		19.1
退還債務		38.2		26.4		21.5
增值税		28.8		29.1		41.6
合同責任		20.8		14.8		11.8
應計版税		13.8		6.1		4.1
收到的貨物未開票		25.1		38.2		26.4
其他應計負債		133.6		103.4		67.0
合計		498.8		410.5		386.6

F-74

21.供應

百萬美元	產品保修		重組		其他		合計
2022年1月1日的餘額		22.5		20.0		8.4		50.9
翻譯差異		-0.4		-1.2		0.1		-1.5
本年度的撥備		7.0		4.5		3.5		15.0
本年度使用的撥備		-6.2		-17.3		-3.1		-26.6
2022年12月31日的餘額		22.9		6.0		8.9		37.8
長期撥備								5.6
現行撥備								32.2
合計								37.8

百萬美元	產品保修		重組		其他		合計
2021年1月1日的餘額		22.9		0.8		10.1		33.8
翻譯差異		-1.4		-0.1		0.1		-1.4
本年度的撥備		16.6		19.7		2.6		38.9
本年度使用的撥備		-10.4		-0.4		-3.3		-14.1
本年度撥備已沖銷		-1.5				-1.1		-2.6
轉入待售資產		-3.7						-3.7
2021年12月31日的餘額		22.5		20.0		8.4		50.9
長期撥備								5.6
現行撥備								45.3
合計								50.9

百萬美元	產品保修		重組		其他		合計
2020年1月1日的餘額		29.2		9.3		14.9		53.4
翻譯差異		1.3		-0.8		0.7		1.2
本年度的撥備		4.2				2.6		6.8
本年度使用的撥備		-9.9		-7.7		-8.1		-25.7
本年度撥備已沖銷		-1.9						-1.9
2020年12月31日的餘額		22.9		0.8		10.1		33.8
長期撥備								6.2
現行撥備								27.6
合計								33.8

大部分撥備是由於在保修期內對產品進行維修或更換。

大部分保修條款在一年內實現。

2021年4月15日，美國體育發佈了一份企業戰略更新，其中包括一項管理競爭性運營成本基礎的計劃，這導致了與人事相關的重組成本。截至2022年12月31日，該計劃中有430萬美元未支付。2022年期間的撥備主要涉及到2022年財政年度結束前暫停該公司在俄羅斯的所有重要商業活動。

截至2022年12月31日，集團在美國的長期環境撥備為40萬美元。

F-75

其他條款包括一些租賃房產的資產報廢義務。

22.租賃

使用權資產和租賃負債賬面金額，包括2022年1月1日至12月31日期間的變動：

百萬美元	土地		建築物		機械設備和設備		使用權資產		租賃負債
2022年1月1日的初始成本		0.2		357.7		53.5		411.5		224.7
添加內容		—		47.1		3.5		50.6		45.3
轉賬		—		-26.2		-3.2		-29.4		—
翻譯差異		—		-18.9		-3.1		-22.0		—
2022年12月31日的餘額		0.2		359.7		50.7		410.6		270.0
2022年1月1日累計折舊		—		165.6		34.1		199.7		—
期間的折舊		—		65.4		7.9		73.3		—
轉賬		—		-31.3		-3.9		-35.2		—
翻譯差異		—		-8.8		-2.0		-10.8		—
利息支出		—		—		—		—		8.5
付款		—		—		—		—		-82.0
2022年12月31日的餘額		0.2		168.9		14.5		183.6		196.5

使用權資產和租賃負債賬面金額，包括2021年1月1日至2021年12月31日期間的變動：

百萬美元	土地		建築物		機械設備和設備		權限使用資產		租賃負債
2021年1月1日的初始成本		0.3		341.9		55.4		397.5		261.1
添加內容		—		42.4		6.0		48.5		50.0
轉賬		—		6.8		-3.0		3.8		—
翻譯差異		0.0		-8.7		-4.0		-12.8		—
重新分類為持有待售資產和負債		—		-24.8		-0.8		-25.6		-13.6
2021年12月31日的餘額		0.2		357.7		53.5		411.5		297.5
2021年1月1日累計折舊		—		115.4		30.4		145.7		—
期間的折舊		—		66.4		7.7		74.1		—
轉賬		—		-2.2		-1.0		-3.3		—
翻譯差異		—		-3.6		-2.4		-6.0		—
重新分類為持有待售資產和負債		—		-10.3		-0.4		-10.8		—
利息支出		—		—		—		—		9.1
付款		—		—		—		—		-81.9
2021年12月31日的餘額		0.2		192.1		19.4		211.8		224.7

F-76

合併損失表中確認的租賃：

百萬美元	2022		2021		2020
銷售成本中包含的使用權折舊費用		1.7		2.6		1.7
經營性費用中包含使用權折舊費用		71.5		71.4		67.5
與短期租賃相關的租金費用		4.1		3.4		2.7
與租賃低價值資產有關的租金費用，不包括低價值資產的短期租賃		0.9		0.6		0.3
可變租賃的租金費用		15.7		11.7		4.7
新冠肺炎租金優惠		-0.2		-1.8		-3.4
營業利潤		93.7		87.9		73.5
租賃負債利息		8.5		9.1		8.2

百萬美元			2022						2021						2020
合併損失表中確認的不可取消租賃的租金費用總額					17.5						15.7						10.2

公司因租賃產生的承諾如下：

百萬美元	12月31日 2022		12月31日 2021		1月1日 2021
未來不可取消租賃的最低還款額：
不晚於一年		5.1		13.0		9.5
超過一年但不超過五年		6.4		12.8		18.5
五年以後		1.3		0.7		2.4
合計		12.8		26.5		30.5

租賃承擔主要包括短期租賃資產及低價值資產的租賃合約。

23. 承諾

百萬美元	12月31日 2022		12月31日 2021		1月1日 2021
保證		14.7		24.0		13.6
其他承諾		217.8		210.2		232.1

部分擔保與已出售的Precor必確業務有關。根據股份購買協議，該等擔保由買方自購買日期起負責，並預期於二零二四年解除。

其他承諾主要是由於與幾個職業和非職業聯賽，特別是在美國的長期代言合同，以及與品牌大使的合同。與NBA的某個主要合同將持續到2031年底，而其他合同則更為短期。

不會為本集團管理層、股東或聯營公司提供任何擔保或或有事項。

正在進行的訴訟

本集團擁有廣泛的國際業務，並涉及多項法律訴訟，包括產品責任訴訟。該等訴訟會透過評估任何潛在財務影響的可能性而持續評估。本集團並不認為任何目前待決之法律訴訟可能有結果，亦預期不會對綜合虧損及其他全面收益及虧損表或綜合財務狀況表造成任何重大不利影響。

F-77

24. 集團公司

集團控股，%	12月31日 2022		12月31日 2021		1月1日 2021
中國，香港安邁體育控股(香港)有限公司		100		100		100
芬蘭赫爾辛基Amer Sports Holding 3 Oy		100		100		100
芬蘭赫爾辛基Amer Sports Holding 2 Oy		100		100		100
芬蘭赫爾辛基Amer Sports Holding 1 Oy		100		100		100
芬蘭赫爾辛基Amer Sports Holding Oy		100		100		100
芬蘭赫爾辛基Amer體育公司		100		100		100
羅馬尼亞Amer Industries EEU SRL		100		100		100
上海美爾體育(中國)有限公司中國		100		100		—
上海威爾遜體育用品有限公司，上海，中國		100		100		—
芬蘭赫爾辛基Amer Sports Digital Services Oy		100		100		100
德國Garching的Amer Sports Europe GmbH		100		100		100
捷克普拉哈的Amer Sports捷克共和國s.r.o.		100		100		100
Amer Sports Deutschland GmbH，Garching，德國		100		100		100
德國Garching的Amer Sports Europe Services GmbH		100		100		100
德國Garching的Amer Sports出口有限公司		100		100		100
西班牙巴塞羅那，西班牙巴塞羅那		100		100		100
英國歐文Amer Sports UK Services Limited		100		100		100
英國歐文Amer Sports UK Limited		100		100		100
芬蘭赫爾辛基的Amer Sports International Oy		100		100		100
荷蘭Leusden的amernet Holding B.V.		100		100		100
香港安邁體育亞洲服務有限公司中國		100		100		100
荷蘭勒斯登的Amer Sports B.V.		100		100		100
加拿大不列顛哥倫比亞省Amer Sports Canada Inc. 加拿大		100		100		100
瑞士哈根多恩Amer Sports歐洲中心股份公司		100		100		100
香港安邁體育有限公司中國		100		100		100
澳門澳門體育協會，澳門，中國		100		100		100
上海安邁體育貿易有限公司中國		100		100		100
上海Amer體育運營，上海，中國		100		100		100
奧地利Altenmarkt的Amer Sports Holding GmbH		100		100		100
奧地利貝爾海姆北薩爾茨堡Amer Sports奧地利有限公司		100		100		100
Amer Sports Bulgaria EOOD，切佩拉雷，保加利亞		100		100		100

F-78

集團控股，%	12月31日 2022		12月31日 2021		1月1日 2021
Amer Sports Danmark A.p.S.，Kokkedal，丹麥		100		100		100
Amer Sports Financial Shared Service Sp. z o.o，Krakow，Poland		100		100		100
Amer Sports Italia S.p.A.，Nervesa della Battaglia，意大利		100		100		100
Amer Sports Luxembourg S.a r.l.，Luxemburg		100		100		100
Amer Sports Norge A/S，Sandvika，Norway		100		100		100
Amer Sports Poland Sp. z o.o.，波蘭克拉科夫		100		100		100
Atomic Austria GmbH，Altenmarkt，Austria		100		100		100
ZAO Amer Sports，莫斯科，俄羅斯		100		100		100
Amer Sports Netherlands B.V. Leusden，荷蘭		100		100		100
Amer Sports Sourcing Ltd，中國香港		100		100		100
Amer Sports Sourcing（Shenzhen）Limited，深圳，中國		100		100		100
Amer Sports Sverige AB，Borås，Sweden		100		100		100
越南胡志明市Amer Sports越南有限公司		100		100		100
加拿大魁北克省Peak Performance Canada Inc.		100		100		100
葡萄牙里斯本Unipessoal LDA的SSO葡萄牙		100		100		100
美國芝加哥Amer體育公司		100		100		100
美國威爾明頓奧爾巴尼體育公司		100		100		100
美國波特蘭Amer Sports波特蘭設計中心		100		100		100
美國特拉華州Amer Sports滑雪收購公司		100		100		100
美國特拉華州Amer Sports U.S.Finding LLC		100		100		100
美國奧格登的Amer Sports冬季和户外公司		100		100		100
美國奧格登EnVE Composites LLC		100		100		100
美國芝加哥威爾遜體育用品公司		100		100		100
Amer Sports Australia Pty Ltd，Braeside 澳大利亞		100		100		100
巴西聖保羅Amer Sports巴西LTDA.		100		100		100
日本東京Amer Sports Japan，Inc.		100		100		100
韓國首爾Amer Sports韓國有限公司		100		100		100
馬來西亞吉隆坡Amer Sports馬來西亞有限公司		100		100		100
墨西哥威爾遜體育用品公司，S.A.de C.V.，		100		100		100
墨西哥墨西哥城		100		100		100
法國安納西Amer Sports Holding S.A.S.		100		100		100
Amer Sports France S.A.S.，Villefontaine，法國		100		100		100

F-79

集團控股，%	12月31日 2022		12月31日 2021		1月1日 2021
所羅門公司，法國安納西		100		100		100
Amer Sports SA，瑞士霍洛恩		100		100		100
Amer Sports RO s.r.l.，羅馬尼亞		100		100		100
Amer Sports Suomi Oy，Helsinki，Finland		100		100		100
Amerintie 1 Oy，Helsinki，Finland		100		100		100
Amernet Holding Sverige AB，Borås，Sweden		100		100		100
Peak Performance Production AB，斯德哥爾摩，瑞典		100		100		100
Amer Sports Belgium NV，Wemmel，比利時		100		100		100

25. 現金流對衝儲備

百萬美元
2022年1月1日的餘額					6.1
遞延至股東權益的損益經營現金流套期					-11.6
年內變更合計					-11.6
遞延税款					2.3
2022年12月31日的餘額					-3.0
2021年1月1日的餘額					-37.4
遞延至股東權益的損益經營現金流套期					54.5
年內變更合計					54.5
遞延税款					-10.9
2021年12月31日的餘額					6.1
2020年1月1日的餘額					-14.1
遞延至股東權益的損益經營現金流套期					-29.2
年內變更合計					-29.2
遞延税款					5.9
2020年12月31日的餘額					-37.4

26.關聯方交易

	公司關聯方包括：
	對Amer Sports，Inc.有重大影響的所有者：
	阿納梅德投資有限公司安踏體育有限公司
	FountainVest合作伙伴
	母公司和最終控制方：Amer Sports Holding(Cayman)Limited
	公司董事會
	Amer Sports，Inc.，
	Amer Sports Holding(Cayman)Limited
	Amer Sports Holding 3 Oy
	Amer Sports執行委員會和執行董事會
	Amer體育管理(開曼)有限公司

F-80

總裁，Amer體育公司首席執行官

Amer Sports，Inc.的子公司列於附註24。

安踏體育與本公司的交易內容如下：

百萬美元	2022		2021		2020
從安踏體育購買商品和服務		8.6		5.9		3.3
銷售給安踏體育		1.9		4.9		0.5

銷售給安踏體育的條件與適用於第三方的條件相同。

主要管理層包括Amer Sports，Inc.的董事會、Amer Sports Holding 3 Oy的董事會以及執行委員會和執行董事會。

在收益中確認的密鑰管理薪酬：

百萬美元	2022		2021		2020
工資和其他短期員工福利		11.0		11.9		7.0
離職後福利		0.2		0.3		0.5
其他長期利益		0.8		—		0.3
合計		12.0		12.2		7.8

執行董事會及執行委員會成員根據本集團的年度財務目標收取固定薪酬及短期浮動薪酬，其形式為年度花紅。此外，他們還參與了Amer Sports的股票支付計劃。有關股份支付計劃的資料，請參閲附註10。

董事會未獲支付任何酬金。董事會成員沒有與公司簽訂的合同退休福利，他們不包括在Amer Sports的激勵計劃中。

尚未向密鑰管理部門發放任何貸款。

本公司從母公司Amer Sports Holding(Cayman)Limited獲得以下長期貸款：

百萬美元	12月31日 2022		12月31日 2021		1月1日 2021
母公司長期借款：
投資貸款		2,654.5		2,684.7		2,775.1
融資A貸款		1,386.6		1,472.4		1,595.2
資本金貸款		—		—		0.5
合計		4,041.1		4,157.1		4,370.8

在集團層面，貸款已計入與上述貸款相關的預付費用。

百萬美元	2022		2021		2020
對母公司的利息支出：
投資貸款		124.7		128.9		118.7
融資A貸款		13.8		13.8		13.3
資本金貸款		—		0.2		0.5
合計		138.5		142.9		132.5

投資貸款為來自Amer Sports Holding（Cayman）Limited之無抵押貸款。根據該等協議借入的款項按相等於年利率百分比的利率計息，年利率百分比為

F-81

適用的保證金為4.00%、4.25%或4.50%，取決於當前的槓桿率，歐元貸款的EURIBOR和所有其他貸款的LIBOR加0.25%。投資貸款於2029年3月26日到期。

資本貸款為來自Amer Sports Holding（Cayman）Limited之無抵押貸款。該等借貸按相等於年利率百分比計息，年利率為適用息差4. 00%、4. 25%或4. 50%（視乎現時槓桿比率而定）與任何歐元貸款之歐洲銀行同業拆息及所有其他貸款之倫敦銀行同業拆息加0. 25%之總和。資本貸款於二零二九年三月二十六日到期。

Amer Sports Holding（Cayman）Limited於2019年訂立的13億歐元外部融資A貸款包括兩項財務契約。根據槓桿契約，總債務淨額與經調整EBITDA的比率不得超過4. 75：1，而根據利息覆蓋契約，經調整EBITDA與淨財務費用的比率不得低於4. 00：1。兩項契諾於使用日期後每年六月三十日及十二月三十一日進行測試，並根據香港公認會計原則連同協議的財務定義及條款進行計算。

在各自報告期末，與關聯方的交易有關的下列餘額尚未結清(上述母公司的長期貸款除外)：

百萬美元	12月31日 2022		12月31日 2021		1月1日 2021
安踏體育
當期應付款(向安踏體育購買商品和服務)		5.3		1.5		0.1
當期應收賬款(銷售給安踏體育)		0.0		2.7		0.0
Amer Sports Holding(Cayman)Limited
應收賬款淨額		16.7		16.8		13.8
密鑰管理人員
提供短期和長期激勵		3.7		3.4		1.5
Amer體育管理(開曼)有限公司
2022年關聯方貸款		11.1		—		—

除1110萬美元貸款外，Amer Sports Management Company（Cayman）Limited還持有公司352，193股B股（180萬美元），佔公司流通股總數的0.3%。

應付及應收安踏體育之即期款項於短期內到期，為免息及無抵押。

27.

按計量類別分列的金融資產和負債資產負債表價值

2022年12月31日
百萬美元

財務
資產/
負債在
公允價值
穿過
損益

衍生產品
財務
儀器
現金使用
流量對衝
會計

財務
資產/
負債
測量時間為
攤銷成本

財務
資產
按公允價值計算
通過OCI

攜帶
金額
按餘額計算
工作表項目

非流動金融資產

其他非流動金融資產

55.3

8.9

64.2

衍生金融工具(3)

F-82

2022年12月31日百萬美元	財務資產/ 負債在公允價值穿過損益		衍生產品財務儀器現金使用流量對衝會計		財務資產/ 負債測量時間為攤銷成本		財務資產按公允價值計算通過OCI		攜帶金額按餘額計算工作表項目
利率衍生品		5.7								5.7
流動金融資產
暫緩催收應收賬款						658.7				658.7
其他無息應收賬款(1)						124.4				124.4
本票(1)								5.5		5.5
衍生金融工具(3)
外匯衍生品		5.9		17.6						23.5
現金和現金等價物						402.0				402.0
2022年12月31日按類別劃分的餘額		11.5		17.6		1,240.4		14.4		1,284.0
長期金融負債
長期計息負債						5,831.2				5,831.2
長期租賃負債						133.0				133.0
其他長期負債						32.7				32.7
流動財務負債
當期計息負債						208.3				208.3
流動租賃負債						63.5				63.5
應付賬款						435.6				435.6
其他流動負債(2)						444.3				444.3
衍生金融工具(3)
外匯衍生品		3.9		19.7						23.7
利率衍生品				2.0						2.0
2022年12月31日按類別劃分的餘額		3.9		21.8		7,148.5		—		7,174.2

2021年12月31日百萬美元	財務資產/ 負債在公允價值穿過損益		衍生產品財務儀器現金使用流量對衝會計		財務資產/ 負債測量時間為攤銷成本		財務資產按公允價值計算通過OCI		攜帶金額按餘額計算工作表項目
非流動金融資產
其他非流動金融資產						24.7		0.3		25.0
流動金融資產
暫緩催收應收賬款						504.0				504.0
可供銷售保理應收賬款								29.2		29.2
其他無息應收賬款(1)						82.1				82.1
本票(1)								5.9		5.9
衍生金融工具(3)
外匯衍生品		1.0		13.5						14.5
現金和現金等價物						566.7				566.7
截至2021年12月31日按類別劃分的餘額		1.0		13.5		1,177.5		35.4		1,227.4
長期金融負債
長期計息負債						6,036.0				6,036.0

F-83

2021年12月31日百萬美元	財務資產/ 負債在公允價值穿過損益		衍生產品財務儀器現金使用流量對衝會計		財務資產/ 負債測量時間為攤銷成本		財務資產按公允價值計算通過OCI		攜帶金額按餘額計算工作表項目
長期租賃負債						158.2				158.2
其他長期負債						34.9				34.9
衍生金融工具(3)
利率衍生品		1.5								1.5
流動財務負債
當期計息負債						34.8				34.8
流動租賃負債						66.5				66.5
應付賬款						320.2				320.2
其他流動負債(2)						374.3				374.3
衍生金融工具(3)
外匯衍生品		1.9		4.8						6.7
利率衍生品				0.3						0.3
截至2021年12月31日按類別劃分的餘額		3.4		5.1		7,024.9		—		7,033.4

2021年1月1日百萬美元	財務資產/ 負債在公允價值穿過損益		衍生產品財務儀器現金使用流量對衝會計		財務資產/ 負債測量時間為攤銷成本		財務資產按公允價值計算通過OCI		攜帶金額按餘額計算工作表項目
非流動金融資產
其他非流動金融資產						13.5		0.4		13.9
流動金融資產
暫緩催收應收賬款						558.3				558.3
可供銷售保理應收賬款								30.8		30.8
其他無息收益應收賬款(1)						74.9				74.9
本票(1)								4.9		4.9
衍生金融工具(3)
外匯衍生品		6.7		9.7						16.4
利率衍生品		3.1		0.5						3.6
現金和現金等價物						389.5				389.5
2021年1月1日各類別餘額		9.8		10.2		1,036.2		36.1		1,092.3
長期金融負債
長期計息負債						6,526.3				6,526.3
長期租賃負債						195.0				195.0
其他長期負債						47.3				47.3
衍生金融工具(3)
外匯衍生品				1.5						1.5
利率衍生品		3.1								3.1
流動財務負債
當期計息負債						198.2				198.2

F-84

2021年1月1日百萬美元	財務資產/ 負債在公允價值穿過損益		衍生產品財務儀器現金使用流量對衝會計		財務資產/ 負債測量時間為攤銷成本		財務資產按公允價值計算通過OCI		攜帶金額按餘額計算工作表項目
流動租賃負債						66.0				66.0
應付賬款						293.0				293.0
其他流動負債(2)						287.9				287.9
衍生金融工具(3)
外匯衍生品		0.7		53.4						54.1
利率衍生品		3.1								3.1
2021年1月1日各類別餘額		6.9		54.9		7,613.7		—		7,675.5

百萬美元	12月31日 2022		12月31日 2021		1月1日 2021
(1)其他無息應收賬款
預付費用和其他應收款項		173.3		119.1		109.5
其他應收税金		19.9		16.6		9.8
衍生金融工具		23.5		14.5		19.9
本票		5.5		5.9		4.9
合計		124.4		82.1		74.9
(2)其他流動負債
應計負債		498.8		410.5		386.6
其他納税義務		28.8		29.1		41.6
衍生金融工具		25.7		7.1		57.1
合計		444.3		374.3		287.9

(3)

衍生工具的綜合財務狀況表所載價值已於本集團的綜合財務狀況表及公允價值儲備中披露，因此不能與其實際公允價值核對。

下表列出了本集團於2022年12月31日按公允價值計量的金融資產和負債：

	1級	二級		3級		合計
資產
按公允價值計提損益的金融資產			11.5				11.5
對衝會計中使用的衍生金融工具			17.6				17.6
通過OCI以公允價值計價的其他非流動金融資產					14.4		14.4
合計			29.1		14.4		43.5
負債
按公允價值計提損益的財務負債			3.9				3.9
對衝會計中使用的衍生金融工具			21.8				21.8
合計			25.7				25.7

下表列出了本集團於2021年12月31日按公允價值計量的金融資產和負債：

F-85

	1級	二級		3級		合計
資產
按公允價值計提損益的金融資產			1.0				1.0
對衝會計中使用的衍生金融工具			13.5				13.5
通過OCI以公允價值計價的其他非流動金融資產					35.4		35.4
合計			14.5		35.4		49.9
負債
按公允價值計提損益的財務負債			3.4				3.4
對衝會計中使用的衍生金融工具			5.1				5.1
合計			8.5				8.5

下表列出了本集團於2021年1月1日按公允價值計量的金融資產和負債：

	1級	二級		3級		合計
資產
按公允價值計提損益的金融資產			9.8				9.8
對衝會計中使用的衍生金融工具			10.2				10.2
通過OCI以公允價值計價的其他非流動金融資產					36.1		36.1
合計			19.9		36.1		56.1
負債
按公允價值計提損益的財務負債			6.9				6.9
對衝會計中使用的衍生金融工具			54.9				54.9
合計			61.7				61.8

第一層：於活躍市場買賣之金融工具之公平值乃根據報告期末之市場報價計算。本集團並無任何金融工具計入第一級。

第三層：倘一項或多項重大輸入數據並非基於可觀察市場數據，則該工具計入第三級。非上市股本證券即屬如此。

本集團的政策是於報告期末確認調入及調出公允價值層級的款項。在本財政年度內，第2級和第3級之間沒有用於經常性公允價值計量的轉移。

用於評估金融工具價值的具體估值方法包括：

•

對於利率互換--根據可觀察到的收益率曲線估計的未來現金流的現值

•

對於外幣遠期--根據合併財務狀況表的遠期匯率計算的未來現金流量現值，以及

•

其他金融工具--貼現現金流分析。

F-86

下表顯示了在綜合財務狀況表中計量金融工具第3級公允價值時使用的估值方法，以及使用的重大不可觀察投入。

類型	估值技術	無法觀察到的重大輸入
未上市的股權證券	市場比較法：非上市股權證券的公允價值是參照可比上市公司的市盈率確定的，因缺乏市場性而折價調整。	(i) 銷售增長係數 (Ii) 經風險調整的貼現率
本票	由於這些工具的到期日較短，交易對手的信用風險較低，因此賬面金額接近公允價值。	由於這些工具的到期日較短，交易對手的信用風險較低，因此賬面金額接近公允價值。
可供銷售保理應收賬款	由於這些工具的到期日較短，交易對手的信用風險較低，因此賬面金額接近公允價值。	由於這些工具的期限較短，交易對手的信用風險較低，因此賬面金額接近公允價值。

於每個報告年度末，本集團分析第3級公允價值，並對變動情況進行評估(如有)。如涉及金額重大或估值過程需要作出重大判斷，本集團可委聘外部估值專家對第3級公允價值進行估值。例如，本集團於2022年聘請外部估值專家對其在領盛的投資進行估值。

下表列出了三級項目在過去幾年中的變化：

百萬美元	未上市股權證券		期票備註		有空待售保理應收賬款		合計
2021年1月1日期初餘額		0.4		4.9		30.8		36.1
添加內容		—		5.9		29.5		35.4
處置		-0.1		-4.9		-30.8		-35.8
合併損失表中確認的損失*		—		—		-0.3		-0.3
期末餘額2021年12月31日		0.3		5.9		29.2		35.4
添加內容		19.5		5.5		—		25.0
處置		0.0		-5.9		-27.8		-33.7
在OCI中確認的損失		-10.9		0.0		—		-10.9
合併損失表中確認的損失*		—		0.0		-1.4		-1.4
期末餘額2022年12月31日		8.9		5.5		0.0		14.4

損益在融資成本中確認。該數額包括在合併損益表中確認的可歸因於本報告所述期間終了時持有的餘額的未實現收益或(虧損)。

F-87

28.財務風險管理

Amer Sports，Inc.面臨商品價格風險、通脹風險、資金和流動性風險、外匯和利率風險、交易對手和信用風險等習慣性金融風險。

商品價格風險

Amer Sports面臨商品和其他價格風險，包括橡膠、尼龍、聚酯和鋼鐵、鋁和其他材料，我們要麼直接購買，要麼以面料等轉換形式購買，以及其他投入，包括能源、運輸和物流服務。為了管理商品價格變化的風險，管理層在可能的情況下提前談判價格。Amer Sports歷史上並未使用衍生品工具管理大宗商品價格敞口。

通脹風險

通脹壓力最近增加了，並可能繼續增加Amer Sports產品的勞動力、原材料和其他投入的成本。Amer Sports已經經歷了，並可能繼續經歷高於預期的通脹，包括運輸、大宗商品和其他供應鏈成本的不斷上升和中斷。如果我們的成本受到顯著的通脹壓力，Amer Sports可能無法通過價格上漲來抵消這種更高的成本，這可能會對其業務、運營結果或財務狀況產生不利影響。

資金和流動性風險、外匯和利率風險、交易對手和信用風險由Amer Sports Treasury管理，它是一家內部銀行，為Amer Sports Group內的子公司提供金融服務。與財務有關的操作風險管理受本集團的財務政策所管限，該政策包括原則及風險限額。Amer Sports財政部不斷跟蹤和監控運營風險，不允許任何重大偏離財政部政策的行為。

由於集團所有權變更，於2019年3月20日簽署的高級設施協議是Amer Sports融資的基石，因此為與融資和流動性管理相關的活動提供了選項和限制。該協議已由融資銀行簽署，母公司為Amer Sports Holding 1 Oy(前吉祥物Midco 1 Oy)，公司為Amer Sports Holding Oy(前吉祥物Bidco Oy)。

在過往的所有權結構下，資金及流動資金的普遍可獲得性，包括相關風險的管理，是與母公司密切合作安排的。

資金風險

融資風險是指Amer Sports，Inc.在籌集資金以履行與現有金融工具相關的承諾時遇到困難的風險。

2022年、2021年和2020年，美國體育股份有限公司的S子公司發生了財務承諾，如下所述。

2020年，Amer Sports Holding 1 Oy的子公司Amer Sports Holding Oy根據高級融資協議借入了一筆新的定期貸款，金額為1億歐元。貸款收益平均分配給Arc‘teryx分部的Amer Sports Company和Amer Sports Canada Inc.，目的是用外部資金用Amer Sports Oy取代這兩個實體的內部資金。

2021年2月，美國體育歐洲中心股份公司獲得了一筆3500萬美元的短期貸款，為美國體育集團向亞洲某些供應商付款提供資金。

2021年4月，Amer Sports Company和Amer Sports Canada Inc.，Arc‘teryx部門提前全額償還了2020年籌集的1億歐元定期貸款。

2022年，沒有敲定新的外部融資安排。然而，美國體育歐洲中心股份公司的3500萬美元短期貸款被延長了12個月。

F-88

2022年，少數股權投資者通過關聯方實體Amer Sports Amer Sports Management Company(Cayman)Limited進行股權和債務投資。投資的債務為1050萬歐元，支付浮動利率，2029年到期。

流動性風險

在營運層面，本集團的流動資金風險圍繞其對營運資金的週期性需求，而該等開支是形成其整體流動資金策略的重要因素。通常，營運資本的最高水平在第三季度達到，當時短期債務與庫存和應收賬款捆綁在一起。

定期貸款B在2019年全額提取，直到2022年底才提前還款。

3.36億美元(3.15億歐元)的循環信貸額度是高級融資協議的一部分，旨在幫助Amer Sports滿足短期流動性需求。

美盛體育金庫已與本集團的關係銀行建立多個現金池架構，以管理本集團的流動資金。財政部政策為現金池結構以外的流動性管理制定了指導方針。

超出運營需要的流動資金可根據財政部政策和高級融資協議進行投資。

下表為本集團的非衍生金融負債及淨結算衍生工具的合約到期日分項數字。

基於合同到期日的金融負債到期日分析

	2022年12月31日							1-2年		2-3年		3-4年		>5年
百萬美元	合併的語句財務職位值		有空		合計			1-2年		2-3年		3-4年		>5年
金融機構貸款
還款		1,965.5				1,965.5	173.3						1,792.2
利息						478.3	151.1		142.1		130.1		54.9
關聯方借款
還款		4,039.0				4,039.0									4,039.0
利息						1,065.8	59.9		36.4						969.5
租賃負債
還款		196.5				196.5	63.5		65.7		24.5		13.0		29.8
利息						11.7	4.7		2.9		1.8		1.1		1.2
其他有息負債
還款		35.0				35.0	35.0
利息						0.6	0.6
應付賬款
還款		435.6				435.6	435.6
合計
還款		6,671.6				6,671.6	707.4		65.7		24.5		1,805.2		4,068.8
利息						1,556.3	216.3		181.4		131.9		56.0		970.7
承諾循環信貸				336.0		173.5	173.3		0.2
衍生負債

F-89

2022年12月31日

1-2年

2-3年

3-4年

>5年

百萬美元

合併
的語句
財務
職位
值

有空

合計

套期保值下的外匯衍生產品
會計

1,053.5

其他外匯衍生工具

822.6

衍生資產

套期保值下的外匯衍生產品
會計

1,057.0

其他外匯衍生工具

823.6

其他利率衍生工具，公允價值

5.7

	2021年12月31日							1-2年		2-3年		3-4年		>5年
百萬美元	合併的語句財務職位值		有空		合計			1-2年		2-3年		3-4年		>5年
金融機構貸款
還款		1,896.2				1,896.2									1,896.2
利息						410.0	124.7		87.9		88.1		87.9		21.4
關聯方借款
還款		4,139.8				4,139.8									4,139.8
利息						1,485.0	26.2		26.2		13.0				1,419.6
租賃負債
還款		224.7				224.7	66.5		71.1		33.5		15.7		37.9
利息						20.6	7.5		5.1		3.3		2.0		2.7
其他有息負債
還款		34.8				34.8	34.8
利息						0.2	0.2
應付賬款
還款		320.2				320.2	320.2
合計
還款		6,615.7				6,615.7	421.5		71.1		33.5		15.7		6,073.9
利息						1,915.8	158.6		119.2		104.4		89.9		1,443.7
承諾循環信貸				356.8		4.5	4.5
衍生負債
套期保值會計下的外匯衍生品						745.7	743.3		2.4
其他外匯衍生工具						357.8	357.8
其他利率衍生工具，公允價值		1.5				1.5							1.5
衍生資產
套期保值會計下的外匯衍生品						752.8	750.6		2.3
其他外匯衍生工具						356.5	356.5

F-90

	2021年1月1日							1-2年		2-3年		3-4年		>5年
百萬美元	合併的語句財務職位值		有空		合計			1-2年		2-3年		3-4年		>5年
金融機構貸款
還款		2,359.6				2,359.6	198.2								2,161.4
利息						566.6	131.3		102.5		102.5		102.8		127.5
關聯方借款
還款		4,364.9				4,364.9									4,364.9
利息						1,643.3	29.1		29.1		29.1		14.8		1,541.2
租賃負債
還款		261.0				261.0	66.0		67.1		46.5		24.1		57.3
利息						25.0	8.1		5.8		4.0		2.7		4.4
應付賬款
還款		293.0				293.0	293.0
合計
還款		7,278.5				7,278.5	557.2		67.1		46.5		24.1		6,583.6
利息						2,234.9	168.5		137.4		135.6		120.3		1,673.1
承諾循環信貸				386.5		183.1	183.1
衍生負債
套期保值下的外匯衍生產品會計						1,037.2	1,015.5		21.7
其他外匯衍生工具						377.6	371.3		6.3
其他利率衍生工具，公允價值		3.1				3.1	0.0								3.1
衍生資產
套期保值下的外匯衍生產品會計						998.3	977.8		20.5
其他外匯衍生工具						383.1	377.0		6.1

融資活動引起的負債變動

百萬美元	當前利息- 軸承貸款		當前義務租約項下		長期利息- 軸承貸款		長期義務租約項下		衍生產品財務儀器(3)		合計
2022年1月1日的餘額		34.8		66.5		6,036.0		158.2		8.5		6,304.0
現金流		172.3		-82.0		11.7						102.0
外匯走勢		1.2				-355.0						-353.8
公允價值變動(3)										17.2		17.2
從長期轉到短期				71.1				-71.1				0.0
租賃變更				7.9				45.9				53.8
應計利息資本化						126.2						126.2
其他						12.2						12.2
2022年12月31日的餘額		208.3		63.5		5,831.1		133.0		25.7		6,261.7
2021年1月1日的餘額		198.2		66.0		6,526.3		195.0		61.7		7,047.2
現金流		-158.8		-81.9		-136.2						-376.9
外匯走勢		-4.6				-499.3						-503.9
公允價值變動(3)										-53.2		-53.2
從長期轉到短期				66.0				-66.0				0.0

F-91

百萬美元	當前利息- 軸承貸款		當前義務租約項下		長期利息- 軸承貸款		長期義務租約項下		衍生產品財務儀器(3)		合計
租賃變更								29.2				29.2
應計利息資本化						123.4						123.4
其他				16.4		21.8						38.2
2021年12月31日的餘額		34.8		66.5		6,036.0		158.2		8.5		6,304.0

(3)

衍生工具之財務狀況表價值已於本集團財務狀況表及公平值儲備中披露時入賬，因此無法與其實際公平值對賬。

貨幣風險

交易風險來自外幣計價的應收賬款和負債、外幣現金流和衍生品。折算風險是指折算成美元后的外幣收益。Amer Sports在大多數主要貨幣地區都有業務，其銷售以多種貨幣多樣化。在業務單位層面上，當單位以本國貨幣銷售，但成本基礎以外幣計算，或者以外幣出售或購買商品時，就會出現交易風險。Amer Sports的風險管理旨在消除與匯率相關的重大不確定性。

年末，Amer Sports的貨幣頭寸包括公司內部和外部的無息和有息外幣應收賬款和負債以及外匯衍生品。外匯衍生品既包括資產負債表，也包括現金流對衝。

資產負債表風險通過為Amer Sports的子公司提供功能貨幣融資來管理。風險一直集中在以子公司各自的本位幣開具發票的集中分銷和採購單位。Amer Sports對綜合財務狀況表的風險來自外幣的內部和外部負債。

下表列出了報告日期以最重要貨幣表示的外匯頭寸：

	2022年12月31日										2021年12月31日										2021年1月1日
百萬美元	美元		CAD		港幣		瑞士法郎		瑞典克朗		美元		CAD		港幣		瑞士法郎		瑞典克朗		美元		CAD		CNH		瑞士法郎		瑞典克朗
公司間計息應收賬款		172.0		109.3						5.1		146.4		32.5								233.5
對外應收賬款		37.0		-21.7				1.9		0.5		1.9		-10.0				0.6		-0.1		6.1		-11.8				1.1		-2.3
公司間應收賬款		28.2		-47.9		0.1		4.9		7.5		35.8		-28.1				10.1		10.5		33.4		-10.3		6.4		6.1		10.1
有息對外負債		-155.0										-35.0										22.7		57.7
公司間有息負債						-67.3		-1.4								-26.4		-9.1		-12.9				-38.8				-1.8		-59.6
外部應付款		-157.1		40.9				-1.1		0.2		-49.0		24.4				-0.3				-104.8		28.1				-1.1
公司間應付款		-45.9		32.2				-1.0		0.3		-20.3		6.9				-6.0		-1.9		-11.4		5.4		5.4		-0.7		-7.1
外匯衍生品		453.3		-133.5		61.9		-59.7		-59.5		289.5		-73.6		25.8		-43.8		-61.2		295.7		-103.6		-45.2		-49.5		-49.3
合計		332.5		-20.7		-5.3		-56.4		-45.9		369.3		-47.9		-0.6		-48.5		-65.6		475.2		-73.3		-33.4		-45.9		-108.2

在其他因素不變的情況下，下表顯示了報告日期的股東權益(虧損)表和損益表對歐元升值10%的敏感度。歐元貶值10%將導致相反方向的類似變化：

F-92

2022年12月31日百萬美元	美元		CAD		港幣		瑞士法郎		瑞典克朗
股東權益(虧損)表		-61.0		-0.2		0.0		5.0		4.5
損失表		28.4		2.2		0.5		0.5		0.1

2021年12月31日百萬美元	美元		CAD		港幣		瑞士法郎		瑞典克朗
股東權益(虧損)表		-44.6		2.3		0.0		3.3		5.5
損失表		7.7		2.5		0.0		1.6		1.0

2021年1月1日百萬美元	美元		CAD		CNH		瑞士法郎		瑞典克朗
股東權益(虧損)表		-54.1		6.5		4.5		4.4		6.1
損失表		6.6		0.9		-1.2		0.2		4.7

税前收益敏感度受未用於對衝會計和賬面上對衝的衍生品工具的公允價值變化以及餘額內貨幣計價貸款和應收賬款的價值變化的影響。股東權益(虧損)主要受對衝儲備項下確認的對衝會計所使用的衍生工具的公允價值變動所影響。

下表列出了截至2022年12月31日，Amer Sports根據其對衝政策在未來24個月的現金流(百萬美元)：

	美元			CNH						瑞典克朗						英鎊						瑞士法郎						挪威克朗						捷克克朗						PLN						其他
	-1,350.3					233.6						157.9						147.2						136.5						114.1						54.4						50.1						123.7

下表載列Amer Sports於2022年12月31日的現金流量對衝（百萬美元）：

	美元			CNH						瑞典克朗						英鎊						瑞士法郎						挪威克朗						捷克克朗						PLN						其他
	544.0					-83.2						-44.8						-53.3						-52.3						-39.5						-21.3						-18.1						-48.0

下表載列Amer Sports於2021年12月31日根據其對衝政策於未來24個月的現金流量（百萬美元）：

	美元			瑞典克朗						英鎊						CAD						瑞士法郎						CNH						挪威克朗						日元						其他
	-1,322.3					214.3						157.8						147.0						140.1						93.9						88.6						58.2						172.4

下表列出了Amer Sports截至2021年12月31日的現金流對衝情況(百萬美元)：

	美元			瑞典克朗						英鎊						CAD						瑞士法郎						CNH						挪威克朗						日元						其他
	386.0					-58.4						-43.8						-22.8						-39.2						-50.1						-33.3						-16.7						-64.7

下表列出了截至2021年1月1日，Amer Sports根據其對衝政策在未來24個月的現金流(百萬美元)：

	美元			瑞典克朗						CAD						英鎊						瑞士法郎						挪威克朗						元						捷克克朗						其他
	-1,184.7					224.5						165.4						159.4						158.2						77.2						71.6						70.7						180.4

下表列出了Amer Sports截至2021年1月1日的現金流對衝情況(百萬美元)：

	美元			瑞典克朗						CAD						英鎊						瑞士法郎						挪威克朗						元						捷克克朗						其他
	550.3					-65.9						-61.4						-75.9						-49.3						-28.3						-45.2						-19.8						-88.4

F-93

根據Amer Sports的對衝政策，子公司業務運營產生的交易風險在12-24個月之間進行對衝。在實踐中，較短月份的對衝比率高於較晚幾個月的對衝比率。對衝比率維持在24個月現金流的55%至95%之間，除非是利率較高的貨幣，其對衝期限為12-18個月。對衝比率每天都受到監控。對衝現金流預計將在接下來的12-24個月內實現。Amer Sports只對衝價值超過500萬歐元的年度現金流或其他風險敞口。Amer Sports暫時將對衝期限縮短至12個月，並在2022年再次設法達到更長期限，但尚未達到財政部政策的程度。

Amer Sports對與其經營活動相關的現金流的預測外幣銷售或購買應用對衝會計，每對貨幣在實體中的計數器價值超過1000萬歐元。通過分析關鍵術語，每季度評估一次有效性。套期保值工具的關鍵條款與預測的套期保值交易的關鍵條款顯著相同。預期的對衝交易將發生在與對衝工具到期日相同的會計月份，因此，套期保值預期是有效的。隨後的有效性評估是通過核實和記錄套期保值工具和預測的套期保值交易的關鍵條款在審查期內是否發生變化以及是否仍有可能發生變化來進行的。如關鍵條款並無該等變動，本集團將繼續斷定對衝關係有效。無效的來源，包括預測對衝交易和對衝工具結算的時間差異，以及對衝工具的信用風險變化，均不被視為重大。

外匯衍生品的外匯差額確認為套期保值準備金，與外匯衍生品相關的利差通過綜合損失表計入。

根據其國庫政策，Amer Sports可以對衝子公司股權的0%至50%。在2022年、2021年和2020年底，沒有未償還的股權對衝或淨投資對衝。

利息風險

本公司在利用外債為集團運營融資時，面臨利率風險。風險來自浮動利率債務的重新定價和新的浮動利率債務的籌集。固定利率債券受到“公允價值風險”的影響。利率風險管理的目的是為利息支出帶來可預測性。Amer Sports財政部可以通過使用財政部政策中定義的利率衍生品來對衝Amer Sports Group的未償還或即將到來的利率頭寸。

Amer Sports，Inc.的貸款期限在2022年為1個月，2021年為3個月，2020年為4個月。截至2022年12月，2%的債務組合是固定利率，2021年和2020年分別為2%和2%。

由於現金和現金等價物的短期性質，該集團的利率風險組合不包括現金和現金等價物。

在其他因素保持不變的情況下，綜合損益表的敏感度包含由於市場利率上升/下降1%而導致未來12個月利息支出的變化。

下表説明瞭在其他因素保持不變的情況下，綜合股東權益表和綜合損益表對利率上升1%的敏感度。敏感度是根據計息負債計算的。利率下限被排除在計算之外。

百萬美元	職位		12月31日 2022
股東權益(虧損)表		—		—
損失表		5,967.1		-52.5
無效損失表其他利率衍生品		106.7		1.9

F-94

百萬美元	職位		12月31日 2021
股東權益(虧損)表		—		—
損失表		6,004.3		-48.5
無效損失表
其他利率衍生品		113.3		3.9

百萬美元	職位		1月1日 2021
股東權益(虧損)表		—		—
損失表		6,636.6		-49.1
無效損失表
其他利率衍生品		147.7		5.6

用於融資的債務實際利率2022年為4.0%，2021年為4.2%，2020年為3.9%。實際利率是通過計入利息費用、融資費用和衍生工具費用來計算的。

2022年集團計息債務平均利率為4.0%，2021年為3.6%，2020年為3.7%。

本集團擁有未償還的非對衝會計相關利率衍生工具。用於對衝已償還的浮動利率貸款的衍生品。雖然最初的貸款已得到償還，但決定保留這些衍生品，以防範與新資金相關的利率風險。

利率基準改革對Amer Sports的預期影響被認為是有限的，因為集團的大部分對外合同都與EURIBOR參考利率掛鈎。Amer Sports的IBOR敞口主要與美元LIBOR掛鈎的外部短期貸款和資金有關，截至2022年12月31日，這些貸款和資金總計1.55億美元，尚未過渡到替代基準利率。美元LIBOR發佈將在2023年6月後停止。

信用風險

Amer Sports，Inc.通過在公司的綜合財務狀況表中持有的應收賬款暴露於慣常的信用風險。本公司擁有全球客户羣，並無重大風險集中。最大的單一客户佔應收賬款總額的4%，最大的20個客户合計約佔31%。於二零二二年年底，未償還銷售的平均付款時間為53天。

Amer Sports在EMEA和日本的大多數國家/地區使用信用保險，以防範不付款的風險並確保銷售達到預定的限額。

根據財政部政策和高級融資協議的信用標準和限額，可以向市場投放過剩的流動性。

來自Amer Sports衍生品的信用風險被認為是低的。通過仔細選擇交易對手，他們在總投資組合中的有限份額，以及監控交易對手的信譽和對Amer Sports的未償債務，可以將風險降至最低。

下表列出了代表報告日期信用風險最大金額的金融資產的財務狀況價值或公允價值的綜合報表：

F-95

百萬美元	的語句財務位置值或公允價值 2022年12月31日		的語句財務位置值或公允價值 2021年12月31日		的語句財務位置值或公允價值 2021年1月1日
非流動金融資產
其他非流動金融資產		64.2		25.0		13.9
衍生金融工具(3)
利率衍生品		5.7		—		—
流動金融資產
暫緩催收應收賬款		658.7		504.0		558.3
可供銷售保理應收賬款		0.0		29.2		30.8
其他無息應收賬款		124.4		82.1		74.9
本票		5.5		5.9		4.9
衍生金融工具(3)
外匯衍生品		23.5		14.5		16.4
利率衍生品		—		—		3.6
現金和現金等價物		402.0		566.7		389.5

(3)

衍生工具的綜合財務狀況表所載價值已於本集團的綜合財務狀況表及公允價值儲備中披露，因此不能與其實際公允價值核對。

保理

本集團一間附屬公司與第三方銀行機構(“保理”)訂立保理協議，該協議最初於2013年訂立，其後於2022年修訂及重述，根據該協議，本集團同意以無追索權方式出售最多5,000萬美元應收賬款，以換取相當於發票本金100%的預支資金。確認為保理的應收賬款的信息在接受保理之前由保理提供並由保理進行核實。本集團按購入的發票總額收取0.4%的佣金，並根據購入日期至結算日之間的天數按每日簡易SOFR加1.50%的年利率調整。該計劃適用於某些經批准的美國債務人。

Amer Sports出售應收賬款的目的是平衡集團的流動資金波動。截至2022年12月31日，作為保理計劃一部分轉讓的未收回應收賬款的年末價值為3460萬美元，截至2021年12月31日的未收回應收賬款價值為000萬美元，截至2021年1月1日的未收回應收賬款價值為10萬美元。截至2022年12月31日、2021年12月31日和2021年1月1日，轉入該因子的應收賬款餘額總額分別為116.2億美元、0億美元和117.2億美元。

本集團評估，所有已轉移應收賬款的風險和回報均已轉移至該因素。本集團只保留相關債務人逾期付款的風險，該風險被視為對綜合財務報表並不重要。截至2022年12月31日，持續參與轉讓的貿易應收賬款的公允價值為50萬美元，相當於在延遲付款的情況下本集團可能不得不支付的最高付款和未貼現的現金流出。所有潛在現金流出的期限都不到12個月。

應收賬款計價準備

百萬美元

12月31日
2022

12月31日
2021

1月1日
2021

應收賬款準備

17.3

17.9

21.1

F-96

外部應收賬款和確認為應收賬款準備金的賬齡分析

2022年12月31日百萬美元	應收賬款金額		應收賬款預留		淨額
未到期		590.0		-4.5		585.5
逾期1-30天		40.1		-1.0		39.1
逾期31-60天		17.0		-0.9		16.1
逾期61-90天		4.9		-0.3		4.6
逾期91-120天		1.4		-0.2		1.2
逾期超過120天		22.6		-10.4		12.2
合計		676.0		-17.3		658.7

2021年12月31日百萬美元	應收賬款金額		應收賬款預留		淨額
未到期		477.8		-3.9		473.9
逾期1-30天		18.8		-0.6		18.2
逾期31-60天		7.6		-0.5		7.1
逾期61-90天		1.0		-0.9		0.1
逾期91-120天		1.0		-0.9		0.1
逾期超過120天		42.2		-11.1		31.1
合計		548.4		-17.9		530.5

2021年1月1日百萬美元	應收賬款金額		應收賬款預留		淨額
未到期		493.7		-2.8		490.9
逾期1-30天		37.1		-2.2		34.9
逾期31-60天		8.2		-0.6		7.6
逾期61-90天		1.8		-0.2		1.6
逾期91-120天		2.5		-0.1		2.4
逾期超過120天		66.9		-15.2		51.7
合計		610.2		-21.1		589.1

超過120天的逾期應收賬款主要與本集團的出口業務有關，具體付款計劃已與相關經銷商達成一致。

壞賬核銷2022年為420萬美元，2021年為400萬美元，2020年為830萬美元。壞賬註銷對綜合損益表和其他全面損益以及應收準備金變動的總影響於2022年為360萬美元，2021年為70萬美元，2020年為2050萬美元，其中820萬美元與對Mavic S.A.S.的貿易應收賬款餘額減值有關，已重新歸類為持續經營。詳情請參閲附註3。

本集團在阿根廷的應收賬款餘額與一家分銷商有關，由於阿根廷中央銀行的海外付款限制，該分銷商無法支付其未償還的發票金額。根據達成的一項協議，相關的貿易應收款被轉換為有具體付款計劃的貸款。關於重新分類的詳細情況，請參閲附註3。

F-97

衍生財務報表

	2022年12月31日
百萬美元	名義上的值		公平值		2023		2024	2025 及之後的
與對衝會計相關的
外匯衍生品對衝業務現金流		1,057.0		-1.4		1,057.0
其他衍生品合約
外匯衍生品		823.6		1.4		823.6
利率衍生品		213.3		5.7					213.3

	2021年12月31日
百萬美元	名義上的值		公平值		2022		2023		2024 及之後的
與對衝會計相關的
外匯衍生品對衝現金流來自操作		752.9		8.2		750.6		2.3
其他衍生品合約
外匯衍生品		356.5		-1.1		356.5
利率衍生品		226.5		-1.5						226.5

	2021年1月1日
百萬美元	名義上的值		公平值		2021		2022		2023 及之後的
與對衝會計相關的
外匯衍生品對衝現金流來自操作		998.3		-39.5		977.8		20.5
其他衍生品合約
外匯衍生品		383.1		5.8		377.0		6.1
利率衍生品		270.4		-3.1		25.0				245.4

資本管理

美國體育股份有限公司S的資本管理是由母公司的戰略目標和公眾評級推動的。

Amer Sports Holding Oy(前Mascot Bidco Oy)財務狀況表中反映的高級融資協議包括每季度測試的綜合高級擔保淨槓桿率契約，其中規定綜合高級擔保淨債務與綜合EBITDA的比率不得超過8.00：1。

Amer Sports，Inc.的相關子公司根據協議的定義和條款向貸款人披露契約。在報告所述期間，專家組一直遵守《公約》。

本集團不受任何外部施加的資本金要求的約束。

F-98

淨債務和股東權益

百萬美元	12月31日 2022		12月31日 2021		1月1日 2021
有息負債		6,236.0		6,295.5		6,985.5
現金和現金等價物		402.0		566.7		389.5
淨債務		5,834.0		5,728.8		6,596.0
股東權益合計		-73.9		38.0		-152.9

抵銷金融資產和負債

截至2022年12月31日，受抵銷、可強制執行的總淨額結算安排和類似協議約束的金融資產和負債：

	相關金額未抵銷
百萬美元	總額衍生金融儀器		相關資產(+)或負債(-)受制於主要淨額結算協議		宣傳品已收到(-)或給定(+)		淨額曝光量
衍生資產		36.7		-30.3		10.7		17.1
衍生負債		-30.9		30.3		—		-0.6

截至2021年12月31日，受抵銷、可強制執行的總淨額結算安排和類似協議約束的金融資產和負債：

	相關金額未抵銷
百萬美元	總額衍生金融儀器		相關資產(+)或負債(-)受制於主要淨額結算協議		宣傳品已收到(-)或給定(+)		淨額曝光量
衍生資產		16.1		-7.8		—		8.3
衍生負債		-10.5		7.8		—		-2.7

截至2021年1月1日，受抵銷、可強制執行的總淨額結算安排和類似協議約束的金融資產和負債：

	相關金額未抵銷
百萬美元	總額衍生金融儀器		相關資產(+)或負債(-)受制於主要淨額結算協議		宣傳品已收到(-)或給定(+)		淨額曝光量
衍生資產		16.8		-16.8		—		0.0
衍生負債		-53.6		16.8		—		-36.8

衍生金融資產和負債以外的其他金融資產和負債不受重大抵銷、可強制執行的總淨額結算或類似協議的約束。未於綜合財務狀況表內撇賬但可予撇賬的金融資產及負債，根據可強制執行的總淨額結算安排(例如國際掉期及衍生工具協會、國際金融衍生工具協會、總協議及有關衍生工具交易及結算的條款、責任及其他條文的附表)，容許本集團及交易對手在雙方選擇按淨額結算時，進行相關金融資產及負債的淨額結算。如果沒有這樣的選舉，金融資產和負債將按毛額結算，但總淨額結算安排或類似協議的每一方將有權在另一方違約的情況下按淨額結算所有此類金額。

29.停產業務及待售資產和負債

被剝離的Suinto和Precor業務的所有收入和費用被歸類為停產虧損、綜合損益表中的税後淨額和其他全面收益

F-99

截至2022年、2022年、2021年和2020年12月31日的財年的虧損。於截至2021年12月31日的綜合財務狀況表上，與蘇通出售集團有關的資產及負債被分類為持有待售。截至2021年1月1日的綜合財務狀況表上，與Precor出售集團相關的資產和負債被歸類為持有待售。

2022:

索頓撤資

於2021年6月至2021年6月期間，本公司與專注於智能及運動可穿戴電子產品領域的中國領先科技公司東莞列盛電子科技有限公司(“列盛”)就出售蘇通訂立條款説明書。處置集團的資產和負債被歸類為待售資產，並得出結論認為，處置集團有資格從事非持續經營。2021年12月28日，與力生達成協議，在滿足慣常成交條件的情況下收購蘇通業務。

在將Suinto歸類為持有待售後，根據國際會計準則第36號資產減值確認減值損失7,750萬美元。

2021:

Precor撤資

2020年12月21日，本公司與納斯達克上市的領先互動健身平臺peloton Interactive公司達成協議，出售其健身器材部門(PRECOR)，包括PRECOR Inc.的股份以及所有淨資產和商標，交易價值4.2億美元。處置集團的資產和負債被歸類為待售資產，並得出結論，處置集團符合停產經營的條件。交易完成，所有權轉移於2021年4月1日進行。出售Precor業務的税前出售收益為116.0,000,000美元，並在税後非持續業務虧損項下報告。

Precor撤資的最終調整

Precor撤資的最終收購價格調整為480萬美元，於2022年支付，並在綜合損益表和其他全面損益表中記錄為收益。在最終收購價調整後處置Precor撤資的總利潤為120.8-10萬美元。

F-100

2020:

2020年沒有撤資。

Suantor和Precor業務的結果在綜合損益表和其他全面損益表中顯示為非持續經營：

百萬美元	2022		2021		2020
收入		31.3		192.0		427.2
銷貨成本		-24.9		-114.2		-280.2
毛利		6.4		77.8		147.0
銷售和營銷費用		-12.2		-65.3		-129.5
行政和其他費用		-11.9		-58.4		-72.9
非金融資產減值損失		—		-77.5		-20.8
出售剝離業務的損益		-5.5		116.0		0.0
其他營業收入		1.1		3.1		2.6
營業虧損		-22.1		-4.3		-73.6
財務收入		0.0		0.0		0.0
財務費用		0.5		-0.3		-1.4
淨財務成本		0.5		-0.3		-1.4
税前虧損		-21.6		-4.6		-75.0
所得税費用		-0.2		2.8		11.4
當期利潤(虧損)		-21.8		-1.8		-63.6

截至2022年12月31日、2021年12月31日和2021年1月1日，Suinto和Precor業務的以下資產和負債被報告為持有出售的資產和負債。

百萬美元	12月31日 2022		12月31日 2021		1月1日 2021
資產
非流動資產
無形資產		—		3.7		158.9
商譽		—		—		85.8
財產、廠房和設備		—		2.5		29.8
使用權資產		—		5.4		19.3
其他非當期應收賬款		—		0.0		2.8
遞延納税資產		—		8.9		9.6
非流動資產合計		0.0		20.5		306.2
流動資產
庫存		—		17.0		82.1
應收賬款淨額		—		20.2		62.2
預付費用和其他應收款項		—		1.4		11.8
現金和現金等價物		—		0.9		6.9
流動資產總額		0.0		39.5		163.0
持有待售資產總額		0.0		60.0		469.2

F-101

出售企業的資產負債、銷售損益和現金流的賬面金額

百萬美元	2022		2021		2020
非流動資產
無形資產		6.5		159.0		—
商譽		0.0		77.4		—
財產、廠房和設備		3.1		28.8		—
使用權資產		4.5		16.8		—
其他非當期應收賬款		—		2.9		—
遞延納税資產		4.2		3.5		—
長期負債總額		18.3		288.4		—
流動資產
庫存		20.1		82.6		—
應收賬款淨額		5.6		44.2		—
預付費用和其他應收款項		1.9		6.5		—
當期應收税金		—		—		—
現金和現金等價物		2.7		28.7		—
流動資產總額		30.3		162.0		—
出售的總資產		48.6		450.4		—
負債
長期負債
租賃負債		3.8		12.1		—
供應		—		1.1		—
其他負債		—		26.4		—
遞延納税義務		—		37.5		—
長期負債總額		3.8		77.1		—
流動負債
租賃負債		1.1		5.9		—
應付賬款		6.4		25.5		—
其他負債		11.4		23.5		—
供應		2.0		16.8		—
流動負債總額		20.9		71.7		—
已售出的負債總額		24.7		148.8		—
出售的淨資產		23.9		301.6		—
出售的淨資產總額		23.9		301.6		—
剝離子公司的累計折算差額		—		4.9		—
銷售對價，扣除交易成本		23.1		422.5		—
銷售利潤(虧損)		-0.7		116.0		—
現金流
收到的對價，扣除交易成本		23.1		422.5		—
剝離業務的現金和現金等價物		-2.8		-28.7		—
淨現金影響		20.3		393.8		—

F-103

30。每股虧損

本公司於2020年1月3日成立，為空殼公司，持有1股普通股。作為重組的一部分，已發行普通股的數量從1股增加到115,220,745股。重組完成後的已發行普通股數量已用於追溯計算截至2022年12月31日和2021年12月31日止三個年度的普通股加權平均數。有關重組的進一步詳情，請參閲附註1。

每股基本虧損

每股基本虧損是根據以下普通股股東應佔利潤和已發行普通股的加權平均數計算的。

普通股股東應佔虧損(基本)

百萬美元			繼續操作						2022 停產操作						合計						繼續操作						2021 停產操作						合計						繼續操作						2020 停產操作						合計
本年度可歸因於公司所有者的虧損					-230.9						-21.8						-252.7						-124.5						-1.8						-126.3						-173.6						-63.6						-237.2

加權平均普通股數量(基本)

			2022						2021						2020
加權平均普通股數量 12月31日					115,514,239						115,220,745						115,220,745

每股攤薄虧損

在該等綜合財務報表所包括的期間內，本集團錄得淨虧損。因此，反稀釋股票期權被排除在稀釋每股虧損的計算之外。

下表概述了計算的每股基本虧損和攤薄虧損：

百萬美元(除每股收益和虧損信息)	繼續操作		2022 停產操作		合計		繼續操作		2021 停產操作		合計		繼續操作		2020 停產操作		合計
本年度可歸因於公司所有者的虧損		-230.9		-21.8		-252.7		-124.5		-1.8		-126.3		-173.6		-63.6		-237.2
加權平均普通股數量		115,514,239		115,514,239		115,514,239		115,220,745		115,220,745		115,220,745		115,220,745		115,220,745		115,220,745
基本每股虧損		-2.00		-0.19		-2.19		-1.08		-0.02		-1.10		-1.51		-0.55		-2.06
稀釋後每股虧損		-2.00		-0.19		-2.19		-1.08		-0.02		-1.10		-1.51		-0.55		-2.06

31.後續活動

管理層對2022年12月31日之後和2023年8月11日之前的事件進行了評估，2023年8月11日是董事會授權發佈這些合併財務報表的日期。2022年12月31日之後發生的以下事件應在這些合併財務報表中披露。管理層確定，不需要對因這些事件而列報的數字進行調整。

重組了集團的運營部門，以與目前的業務管理方式保持一致。具體地説，本公司根據國際會計準則第36號資產減值對其現金產生部門的結構進行了調整。所羅門設備業務以前是運營部門和現金產生單位冬季運動設備的一部分，已轉移到

F-104

運營部門和現金產生部門所羅門服裝和鞋類。根據《國際會計準則》第36條，本集團將被要求在2023年在兩個現金產生單位之間分配資產和負債，包括商譽。

董事會於2023年批准了2023年員工持股計劃(“2023年員工持股計劃”)。2023年員工持股計劃的目標是協調股東和關鍵員工的利益，以增加集團的長期價值，並承諾關鍵員工對集團的承諾。2023年員工持股計劃規定以股票期權的形式獎勵集團的主要員工。可授予的最大期權數量為所有集團已發行和已發行股份的1.2%。在參與者繼續受僱的情況下，根據員工持股計劃2023授予的期權將在滿足授予協議中規定的歸屬條件後授予。

截至2023年8月11日，根據2019年員工持股計劃，558,820份期權按加權平均行權價每股23.60歐元授出，1,012,790份期權按2023年員工持股計劃按加權平均行權價每股32.20歐元授出。

從母公司Amer Sports Holding(開曼)獲得其投資貸款和融資A貸款到期利息的豁免，以考慮首次公開募股以及相關投資貸款的取消和融資A貸款的償還。

F-105


	考特尼·道沃特打破超級馬拉鬆世界紀錄穿着所羅門的鞋子、衣服和揹包			瑪爾塔·克斯特約克在羅蘭加洛斯球場打球，在威爾遜從頭到腳打球

	職業自由主義者克里斯·本切特勒受到保護，不受元素的影響在Arc‘teryx夾克裏			Mikaela Shiffrin在2023年贏得了她的第88場世界盃比賽，她擁有歷史上最多的高山世界盃勝利記錄


	考特尼·道沃特打破超級馬拉鬆世界紀錄穿着所羅門的鞋子、服裝和揹包			瑪爾塔·克斯特約克在羅蘭加洛斯球場打球，在威爾遜中從頭到腳地打球

	職業自由主義者克里斯·本切特勒受到保護，不受元素的影響他的Arc‘teryx夾克			Mikaela Shiffrin在2023年贏得了她的第88場世界盃比賽，她擁有歷史上最多的高山世界盃勝利記錄

	第頁
摘要		1
風險因素		31
有關前瞻性陳述的告誡聲明		77
使用收益		79
股利政策		80
大寫		81
稀釋		84
管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析		85
業務		126
管理		163
主要股東		175
關聯方交易		178
股本説明		183
符合未來出售條件的普通股		198
徵税		200
承銷		204
產品費用		217
法律事務		218
專家		218
民事責任的可執行性		219
您可以在哪裏找到更多信息		220
合併財務報表索引		F-1

費用	金額
美國證券交易委員會註冊費		$	305,532
紐交所上市費			295,000
FINRA備案費			225,500
印刷費和雕刻費			200,000
律師費和開支			7,000,000
轉會代理費和註冊費			5,500
會計費和費用			10,000,000
雜項成本			21,968,468
合計		$	40,000,000

	住所：			開曼羣島
	地址：			哈欽斯大道板球廣場信箱2681 大開曼羣島KY1-1111 開曼羣島
	實體註冊號：			358866