c

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

(標記一)

截至本財政年度止12月31日, 2023

或

佣金文件編號001-39423

BigCommerce控股公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

註冊人的電話號碼，包括區號：(512) 865-4500

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：無

如果註冊人是證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是 ☒不是☐

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13或15(D)條提交報告。是 ☐ No ☒

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人需要提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 ☒不是☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒不是☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

如果證券是根據《證券法》第12（b）條註冊的，請通過勾號表明註冊人在備案中的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表中錯誤的更正。 ☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是 ☐不是☒

有投票權和無投票權的股票的總市值根據2023年6月30日納斯達克全球市場普通股的收盤價，註冊人的非關聯公司持有的普通股權益約為$619.2百萬美元。

截至2024年2月27日，註冊人發行在外的普通股數量，曾經是76.6百萬.

審計師事務所ID：42 審計師姓名：安永律師事務所 審計師位置：德克薩斯州奧斯汀

以引用方式併入的文件

表OF含量

第一部分

關於霧的特別説明前瞻性陳述

這份10-K表格年度報告包含符合1933年《證券法》(下稱《證券法》)第27A條和1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)第21E條的前瞻性表述。關於我們的預期、信念、計劃、預測、預測、目標、假設或未來事件或業績的任何陳述都不是歷史事實，可能是前瞻性的。這些陳述通常是通過使用諸如“預期”、“相信”、“可以”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“正在進行”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”、“將會”以及類似的詞語或短語來表達的。這些前瞻性陳述包括與以下內容有關的陳述：

儘管我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但這些陳述並不是對未來業績的保證，涉及的風險和不確定因素可能會因各種重要因素而發生變化，其中一些因素是我們無法控制的。有關這些風險和不確定性以及我們面臨的某些額外風險的更多信息，請參閲“風險因素”以及在“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”以及本年度報告Form 10-K的其他部分中更全面地描述的因素。

如果我們的前瞻性信息和陳述中反映的一個或多個影響預期的因素被證明是不正確的，我們的實際結果、業績或成就可能與前瞻性信息和陳述中表達或暗示的結果、業績或成就大不相同。因此，我們告誡讀者不要過度依賴任何前瞻性信息或陳述。這些因素的影響很難預測。其他因素也可能對我們的結果產生不利影響，讀者不應認為這些因素是所有潛在風險或不確定因素的完整集合。新的因素不時出現，管理層無法評估任何此類因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。任何前瞻性聲明僅在本文件發佈之日發表，我們沒有義務更新任何前瞻性信息或聲明，無論是書面的還是口頭的，以反映任何變化，除非法律另有要求。可歸因於我們的所有前瞻性陳述都明確地受到這些警告性聲明的限制。

項目1.BU天真的。

概述

BigCommerce正在引領電子商務的新時代。我們的軟件即服務(SaaS)平臺通過提供易用性、企業功能和靈活性的獨特組合，簡化了吸引人的在線商店的創建。我們為客户的品牌電商商店及其與流行的在線市場、社交網絡和線下銷售點(POS)系統的跨渠道連接提供動力。

BigCommerce使企業能夠將數字化轉型轉化為競爭優勢。我們允許商家以他們的方式構建他們的電子商務解決方案，並靈活地適應他們獨特的業務和產品供應。我們提供一個全面的平臺，用於啟動和擴展電子商務運營，包括商店設計、目錄管理、託管、結賬、訂單管理、報告，以及預先集成到同類最佳的第三方服務中，如支付、發貨和履行、銷售點、營銷、會計和全方位渠道。

我們以訂閲的方式提供對我們平臺的訪問。我們為客户提供根據其規模和功能需求量身定做的訂閲計劃。對於我們的較大客户，我們的企業計劃提供我們的完整功能集，價格根據每個業務而定。對於中小企業，BigCommerce Essentials提供三種零售計劃：Standard、Plus和Pro，按年全額預付時分別攤銷29美元、79美元和299美元，如果按月支付，則分別攤銷39美元、105美元和399美元。我們的Essentials計劃包括GMV門檻，當商家超過每個計劃的門檻時，內置了程序性升級。

我們的目標是以下業務：

我們為這些業務線提供一個平臺，提供企業級功能、開放性和性能能力，並具有友好的簡單性和易用性。我們的平臺是多年平臺轉型投資的結果。在我們平臺的每個重要組件中，我們使用應用程序編程接口(“API”)端點添加了高級功能和開放性。這種開放性使我們成為馬赫聯盟第二家電子商務平臺供應商。Mach是一個非營利性行業團體，倡導開放和一流的企業技術生態系統，是描述現代技術的行業技術標準。達到這一標準的先決條件是：基於微服務、API優先、雲原生SaaS和Headless。

我們致力於為處於電子商務成長各個階段的各類客户提供世界上最好的SaaS電子商務平臺。我們的平臺為各種規模、產品類別和購買類型的客户提供服務，包括企業對消費者(“B2C”)、企業對企業(“B2B”)和混合(B2B-B2C)。對於企業和中端市場，我們相信我們的平臺結合了通常不會同時提供的三個元素：

我們相信，這種強大的結合使電子商務的規模成功在經濟和運營上比以往任何時候都更容易實現。

我們已經成為品牌網站和全渠道或跨渠道商務的領先者。跨渠道商務涉及客户的商務能力與其他網站(線上和線下)的整合，消費者和企業在這些網站上進行購買。我們提供與Facebook和Instagram等領先社交網絡、谷歌等搜索引擎、亞馬遜和eBay等在線市場以及Square等POS平臺的免費、直接集成。一個動態且不斷增長的跨渠道類別是“無頭商務”，它指的是像我們這樣的後端商務平臺與在內容管理系統(CMS)或設計框架中單獨創建的前端用户體驗的集成。最具活力和互動性的在線用户體驗通常是使用這些工具創建的。我們與領先的CMS、數字體驗平臺、設計框架和定製前端無縫集成。

此外，我們認為“可組合商務”是企業電子商務的另一個不斷增長的技術機會。我們可組合的SaaS平臺提供卓越的財務表現和競爭優勢。我們對可組合商務的承諾，允許客户根據他們的特定需求調整我們的平臺和集成應用程序，這對尋求最現代技術方法的企業具有吸引力。我們通過提供世界級的服務來降低電子商務的財務和運營成本

技術即服務，包括產品、託管、安全、漏洞修復和持續創新。我們相信，在我們的價位上，沒有其他SaaS平臺能夠提供可與之匹敵的企業功能和靈活性--這一優勢日益得到世界上最受尊敬的技術分析師的認可。

我們還為開發人員和代理合作夥伴推出了我們的下一代店面技術Catalyst。Catalyst專為中端市場和企業B2C和B2B品牌和零售商的需求而構建，旨在為BigCommerce客户、電子商務開發商和代理合作夥伴提供一個簡化的起點，以便使用可組合的架構輕鬆快速地建立在線商店。通過完全可定製的店面組件和針對最新版本的Next.js和Reaction服務器組件進行了優化的簡化GraphQL API客户端，Catalyst有助於在不犧牲質量的情況下加快開發速度。

合作伙伴對我們的開放戰略至關重要。我們相信，我們擁有電子商務行業中最深入和最廣泛的集成技術解決方案生態系統之一。我們在戰略上與相鄰領域的領先供應商合作，而不是與之競爭，這些領域包括支付、航運、POS、CMS、客户關係管理(CRM)、企業資源規劃(ERP)和全方位渠道。我們以合作伙伴為中心的戰略與我們最大的競爭對手形成了鮮明對比，後者運營着跨類別競爭的複雜軟件堆棧。我們將研發投資集中在我們的核心產品上，以創建一個同類最好的電子商務平臺。我們認為這一戰略有四個優勢：

我們的全方位服務幫助客户通過比在競爭平臺上更多的渠道成功地進行廣告和銷售。我們在2021年收購Feedonomics後取得了顯著進展，Feedonomics是業界通過100多個世界領先的搜索、廣告、社交網絡和市場渠道大規模管理產品目錄集成的最佳解決方案。Feedonomics具有卓越的集成和行業領先的工具，用於優化產品饋送，以實現最大的有機性能和廣告支出回報。啟用的主要渠道包括亞馬遜、Facebook/Instagram、谷歌、Mercado Libre、微軟、Target+、TikTok和沃爾瑪。

商務即服務，“CaaS”描述了我們使合作伙伴能夠創建和銷售由我們的平臺技術支持的定製商務解決方案的能力。我們的目標是利用我們的開放式SaaS平臺來支持我們的生態系統，而不是與其成員競爭。通過商務即服務，我們的合作伙伴可以將我們平臺的力量與其獨特的使用案例和具有競爭力的產品相結合，為其目標市場創建全面的解決方案。

近年來，我們的業務取得了顯著的增長。截至2023年、2022年和2021年12月31日的財年，我們的總收入分別為3.094億美元、2.791億美元和2.199億美元。我們計劃繼續投資於我們的“Open SaaS”戰略，建立新的合作伙伴關係，並繼續開發一個平臺，以多租户SaaS的成本效益提供同類最佳的功能。在我們努力為客户開發和交付這一平臺的同時，我們還將通過在我們的平臺上獲得更多客户、增加我們與現有客户的收入以及擴大我們在新市場和地區的存在，同時保持對盈利的關注，來投資和發展我們的業務。

我們已經投資，並打算繼續我們有紀律的投資戰略，通過擴大我們的銷售和營銷活動來增長我們的業務，包括增加我們代理和技術合作夥伴生態系統的廣度和深度，加強我們的平臺開發，並擴大我們的運營，以支持我們現有的和不斷增長的客户基礎。

行業趨勢

隨着電子商務在世界各地的普及，網購行為也在不斷演變。這給企業帶來了巨大的壓力，要求它們通過與市場同步創新的技術來實現數字化轉型。消費者正在迅速改變他們在線上和線下渠道的購物方式。企業必須解決影響購物者購買什麼以及在哪裏購買的接觸點的廣度，包括內容網站(信息和影響力)、社交網絡、搜索引擎、市場，當然還有他們自己的品牌網站。儘管消費品牌的產品歷來依賴零售分銷，但電子商務促成了一種直接面向消費者、垂直整合的數字本土品牌的新模式。從歷史上看，B2B電子商務的採用一直落後於B2C，但這種情況正在改變。B2B賣家正在擁抱數字化轉型，以追求效率和銷售效果，以迴應商業買家，他們的用户體驗預期已經被B2C購物重塑。

技術、基礎設施和運營

我們將企業級安全性、可靠性和可擴展性作為首要任務來設計我們的平臺。我們的平臺使用同類最佳的開源技術構建，部署在地理位置分散的數據中心。我們的平臺遵循一套嚴格的安全標準，旨在確保客户數據的安全。

我們的客户

我們為各種規模、地域和業務線的客户提供服務，包括B2C、B2B和DNB。我們根據每個站點的年商品總交易量(GMV)來區分市場，特別是：中小企業(0至100萬美元)、中端市場(100萬至5000萬美元)和企業(大於5000萬美元)。一個個人客户佔我們截至2023年12月31日的年度總收入的5%以上。

國際存在

我們為150多個國家和地區的客户提供服務。我們的平臺使企業能夠以他們選擇的面向消費者的語言和貨幣創建商店。對於我們的客户用於創建和管理他們的商店的管理控制面板，我們目前允許我們的客户在一系列語言中進行選擇，包括英語、漢語、法語、西班牙語、意大利語和烏克蘭語。我們增長戰略的一個組成部分是進一步擴大我們的業務和國際客户基礎。

我們的總部設在德克薩斯州的奧斯汀。截至2023年12月31日，我們大約70%的員工位於美國。我們最初成立於澳大利亞悉尼。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的財年中，我們在亞太地區的業務分別推動亞太地區收入增長7%和9%。在截至2023年和2022年12月31日的財年中，我們的倫敦辦事處分別為歐洲、中東和非洲地區貢獻了25%和34%的收入增長。我們的平臺繼續使客户能夠在全球範圍內自助服務，包括在我們可能缺乏本地業務存在的地區，如拉丁美洲、非洲和中東的部分地區。我們在許多關鍵市場都有本地業務，包括荷蘭、法國、意大利、德國、西班牙和墨西哥、北歐地區、南美洲和其他DACH國家。

競爭

我們的行業競爭激烈，我們依靠市場上的主要競爭因素進行競爭。在中端市場和企業市場，我們的主要競爭對手是Magento(Adobe公司)、Salesforce Commerce Cloud、CommercTool和Shopify Plus。在中小企業領域，我們的主要競爭對手是Shopify和WooCommerce。

知識產權

我們依靠商業祕密、商標、版權、專利和其他知識產權法律來保護我們的知識產權。我們還依賴合同安排，如許可、轉讓和保密協議以及技術措施。

我們在美國有兩項專利，分別於2035年2月10日和2036年3月20日到期。我們已經獲得了商標的聯邦註冊，包括“BigCommerce”、相關的風格化標記和“Make It Big”，並有多個未決的商標申請。我們擁有包含“BigCommerce”和類似變體的國內和國際域名。

員工與人力資本資源

截至2023年12月31日，我們擁有1321名全職員工，其中銷售成本393人，研發359人，銷售和營銷369人，一般和行政人員200人。在這些員工中，934人在美國，387人在我們的國際地點。我們認為我們的文化和員工對我們的成功至關重要。我們投入了大量的時間和資源，在我們所有的辦事處建立我們的團隊和文化。我們高度依賴我們的管理層、高技能的軟件工程師和銷售人員，我們繼續吸引和留住有價值的員工是至關重要的。為了吸引和留住員工，我們努力使BigCommerce成為一個多元化、包容性和安全的工作場所，在強有力的薪酬和福利計劃的支持下，為我們的員工提供在其職業生涯中成長和發展的機會。我們的員工沒有工會代表，也沒有集體談判協議的覆蓋範圍，我們也沒有經歷過任何停工。

文化與價值觀

我們的文化建立在我們的企業價值觀之上：客户至上，團隊使命，胸懷大志，誠信行動，每天都有所不同。我們的價值觀和關懷文化共同創造了一種氛圍，使我們能夠成功地招聘和留住

才華橫溢、充滿激情的團隊成員。我們的團隊成員就是我們的“祕方”。他們的奉獻精神、才華和精神創造了服務、產品卓越和客户滿意的良性循環。

我們經常在德克薩斯州奧斯汀、加利福尼亞州舊金山、澳大利亞悉尼和英國倫敦等最大的工作中心贏得公眾對最佳工作場所的認可。

我們的使命是通過提供業界最好和最多功能的多租户SaaS平臺來推動全球電子商務的成功。這一使命激勵着我們的員工，他們加入了BigCommerce，為我們的客户、合作伙伴和彼此完成了偉大的事情。反過來，我們承諾幫助我們的員工在一個有趣、快節奏和具有挑戰性的環境中茁壯成長。

設施

我們的全球公司總部位於得克薩斯州奧斯汀。根據2028年到期的運營租約，它佔地70,682平方英尺。我們還在美國和全球設有辦事處，包括舊金山、洛杉磯、亞特蘭大、倫敦、英國、烏克蘭基輔和澳大利亞悉尼。2023年10月，我們簽訂了一項協議，從2024年1月開始在我們的奧斯汀分租32,957平方英尺的可出租平方英尺。我們目前有大約7583平方英尺的奧斯汀總部可供轉租。我們相信，我們現有的設施適合我們的員工組成，並根據需要提供額外的空間，以適應我們業務的任何此類擴展。

季節性

從歷史上看，我們第四季度的收入高於本財年其他季度，部分原因是季節性假日需求。此外，新產品的推出會對收入、產品成本和運營費用產生重大影響。然而，無論是產品推出的歷史季節性模式還是歷史模式，都不應被視為我們未來產品推出模式、未來收入或財務業績的可靠指標。

監管方面的考慮

無論是在美國還是在國際上，基於互聯網的企業的法律環境都在迅速演變，往往不清楚。例如，考慮到我們業務的全球性，我們有時無法確定哪些法律將被認為適用於我們。這種模糊性包括數據隱私和安全、定價、廣告、税收、內容監管以及知識產權所有權和侵權等主題。請參閲“風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-不斷髮展的全球互聯網法律、法規和標準、隱私和安全法規、跨境數據傳輸限制和數據本地化要求，可能會限制我們服務的使用和採用，使我們承擔責任，或以其他方式對我們的業務產生不利影響。”

法律程序

在正常業務過程中，我們可能會不時受到法律程序和索賠的影響。吾等目前並無參與任何法律程序，而該等法律程序如被裁定為對吾等不利，則會個別或合併對吾等的業務、經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。我們已經收到，並可能在未來繼續收到來自第三方的索賠，其中包括侵犯他們的知識產權。未來的訴訟可能有必要通過確定第三方專有權的範圍、可執行性和有效性來為我們自己、我們的合作伙伴和我們的客户辯護，或確立我們的專有權。任何當前或未來訴訟的結果都不能肯定地預測，無論結果如何，訴訟都可能因為辯護和和解成本、管理資源分流等因素而對我們產生不利影響。

其他信息

我們的互聯網站是www.bigCommerce.com。我們在向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交文件或向其提交表格後，在合理可行的範圍內儘快通過我們的網站免費提供我們的10-K表格、10-Q表格和8-K表格以及對這些表格的任何修訂。我們網站中包含的信息不構成本報告或我們提交給美國證券交易委員會的其他文件的一部分。此外，美國證券交易委員會還維護一個互聯網網站(http://www.sec.gov))，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息。

投資者和其他人應該注意到，我們通過投資者關係網站(Investors.bigCommerce.com)、美國證券交易委員會備案文件、新聞稿、公開電話會議和網絡廣播向投資者發佈重要的財務信息。我們打算使用我們的投資者關係網站作為一種手段，以披露關於我們的業務、我們的財務狀況和經營結果以及其他事項的信息，並履行我們在FD法規下的披露義務。我們發佈的關於我們投資者關係的信息

網站，包括投資者演示文稿中包含的信息，可被視為重要信息。因此，投資者除了關注我們的新聞稿、美國證券交易委員會備案文件以及公開電話會議和網絡廣播外，還應該關注我們的投資者關係網站。

第1A項。RISK因子。

風險因素摘要

我們以Form 10-K的形式提供本年度報告中包含的風險因素的以下摘要，以提高我們風險因素披露的可讀性和可讀性。我們鼓勵您仔細審閲這份10-K表格年度報告中包含的全部風險因素，以獲得有關使我們的證券投資具有投機性或風險性的重大因素的更多信息。這些風險和不確定因素包括但不限於：

風險因素

以下部分討論可能對我們的業務和財務狀況產生不利影響的重大風險和不確定性。投資我們的普通股涉及很大的風險。在決定投資我們的普通股之前，您應仔細考慮以下風險因素以及本Form 10-K年度報告中包含的所有其他信息，包括“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及本Form 10-K年度報告中其他部分包含的綜合財務報表及其相關注釋。我們沒有意識到的其他風險和不確定性也可能成為對我們的業務產生不利影響的重要因素。發生以下任何風險或我們不知道的其他風險，可能會對我們的業務、戰略、前景、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。在這種情況下，我們普通股的市場價格可能會下跌，你可能會損失全部或部分投資。

與我們業務的增長和盈利能力相關的風險。

我們有運營虧損的歷史，我們可能無法產生足夠的收入來在我們預期的時間表上實現盈利，或在此之後保持盈利。

我們還沒有實現盈利。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我們的淨虧損分別為6470萬美元、1.399億美元和7670萬美元。截至2023年12月31日，我們的累計赤字為5.946億美元。雖然我們在最近幾個時期經歷了顯著的收入增長，但我們可能無法維持或增加我們的增長，或在未來實現盈利。雖然我們已經宣佈了將盈利放在首位的意圖，但我們打算繼續投資於銷售和營銷努力以及研發，我們可能無法在預期的時間表上實現盈利。我們決定在計劃的時間表上優先考慮盈利能力，這一決定可能不會成功，也可能不會產生預期的結果。雖然我們的收入近年來有所增長，但如果我們的收入下降或增長速度不能快於運營費用的增長，我們將無法在未來實現並保持盈利能力。因此，我們可能會繼續產生虧損。我們不能向您保證，我們未來將實現盈利，或者，如果我們確實實現了盈利，我們將能夠保持盈利。此外，我們可能會遇到不可預見的運營費用、困難、併發症、延誤和其他未知因素，這些因素可能會導致未來的虧損。如果這些虧損超出我們的預期，或者我們未來的收入增長預期得不到滿足，我們的財務業績將受到損害。

我們最近經歷了顯著的增長，我們最近的增長率可能並不預示着我們未來的增長。

近年來，我們經歷了顯著的增長。在未來，我們可能無法保持與近期歷史一致的收入增長，甚至根本無法保持。我們認為我們的收入增長取決於多個因素，包括：

我們可能無法實現這些目標中的任何一個，因此，我們很難預測未來的收入或收入增長。如果我們的假設是錯誤的，或者隨着市場的變化而發生變化，可能很難實現並保持盈利能力。您不應依賴我們之前任何時期的收入作為我們未來收入或收入增長的任何指標。

我們越來越多地將銷售和營銷工作的重點放在企業客户上。如果我們不能成功地實施這一戰略，我們的業務將受到損害。

隨着我們的努力越來越多地集中在企業客户上，我們在吸引或留住企業客户方面可能面臨更大的銷售、營銷、開發和支持成本，更長的銷售週期和更多的不可預測性。
 

我們在這一企業重點領域的成功將取決於我們能否有效地將一些現有的中小企業銷售和營銷人員和資源轉移到企業。這種轉變可能不會成功。我們擴大的企業銷售和營銷努力可能無法成功識別足夠數量的優質企業機會，或者可能無法實現成本效益。我們可能無法及時或經濟高效地開發當前或潛在企業客户所需的增強或專業化功能。
 

我們企業戰略的一個核心組成部分是向企業銷售互補的和日益複雜的服務。這些交叉銷售和追加銷售的努力可能不會成功，也不會以我們預測的速度實現。此外，我們可能會經歷更長的銷售週期，因為我們的客户組合越來越多地由企業客户組成。
 

我們對企業客户的日益關注可能會導致我們的經營業績在短期內發生變化，因為我們試圖擴大我們的企業銷售渠道。隨着我們的銷售和營銷努力越來越多地面向企業商機，我們可能會看到中小企業商家的預訂量減少。我們預計，在任何給定的時期內，相對較少的新企業客户將在我們的總預訂量中佔更大的比例。因此，即使我們成功地增加了向企業客户的轉移，我們也可能會在不同時期經歷更不穩定或更難預測的預訂量。這可能會給我們帶來挑戰，讓我們準確預測業績。

 

我們的成功在一定程度上取決於我們以合作伙伴為中心的戰略。如果我們不能保持或擴大合作伙伴關係，我們的業務將受到損害。

戰略技術合作夥伴對我們的開放戰略至關重要。我們有相當大比例的客户選擇使用我們的開放式API和軟件開發套件將我們的電子商務平臺與第三方應用程序提供商集成在一起。我們平臺的功能和受歡迎程度在一定程度上取決於我們將我們的平臺與第三方應用程序和平臺(包括市場和社交媒體網站)集成的能力。我們依賴於主要電子商務類別的戰略技術合作夥伴解決方案，包括支付、航運、税務、會計、ERP、營銷、履行、跨渠道商務和POS。我們將繼續依賴各種第三方關係來維持和發展我們的業務。第三方應用程序提供商的網站可能會更改其應用程序和平臺的功能或更改其管理條款。它們可能會限制我們添加、定製或集成系統、功能和購物者體驗的能力。這些變化可能會限制或終止我們使用這些第三方應用程序和平臺的能力，併為我們的客户提供高度可擴展和可定製的體驗。這可能會對我們的產品產生負面影響，並損害我們的業務。允許與其平臺進行有限集成的市場或社交網絡，如亞馬遜、eBay、Facebook和Instagram，可能會停止我們的訪問，或者允許其他平臺更容易地集成或集成。這將加劇電商平臺在其解決方案中的競爭。如果我們因任何原因未能保持這些關係，我們的業務將受到負面影響，包括第三方未能支持或保護他們的技術或我們的集成；他們的技術中的錯誤、錯誤或缺陷；或我們平臺的變化。任何此類失敗都可能損害我們與客户的關係、我們的聲譽和品牌、我們的收入、我們的業務和我們的運營結果。

戰略技術合作夥伴和第三方可能無法成功構建集成、聯合營銷我們的平臺以提供大量和高質量的潛在推薦人，或隨着其產品的發展繼續與我們合作。確定、談判和記錄與其他戰略技術合作夥伴的關係需要大量資源。整合第三方技術可能是複雜、昂貴和耗時的。第三方可能不願意構建集成。我們可能需要投入額外的資源來自行開發業務應用程序的集成。與我們有集成的業務應用程序提供商可能決定與我們競爭或與我們的競爭對手達成協議，導致這些提供商撤回對我們的集成的支持。如果我們的平臺不能有效地運行業務應用程序，可能會減少對我們平臺的需求，導致客户不滿並損害我們的業務。如果我們不能以經濟高效的方式應對這些變化或故障，我們的平臺可能會變得更不適銷、更不具競爭力或過時，我們的運營結果可能會受到負面影響。

我們與第三方建立了戰略技術合作夥伴關係，根據他們向我們共同客户的總銷售額支付給我們的收入份額，和/或合作向新客户共同銷售和共同營銷BigCommerce。其中一些戰略技術合作夥伴為我們帶來了可觀的收入，包括貝寶、谷歌和條紋。雖然我們與戰略技術合作夥伴的合同一般限制此類合作伙伴為方便起見而在短時間內終止合同的能力，但我們的某些戰略技術合作夥伴已經

在他們與我們的合同中因便利條款而終止合同。我們可能收購的任何公司都可能擁有戰略技術合作夥伴，這些合作伙伴可能與我們現有的關係不同或具有競爭力。如果我們與我們的戰略技術合作夥伴或我們收購的公司的合作伙伴的關係中斷，我們可能會獲得更少的收入，併產生建立其他創收戰略技術合作夥伴關係的成本。如果我們的戰略技術合作夥伴或我們收購的公司的合作伙伴被競爭對手收購或收購競爭對手，可能會損害這些關係。這可能會損害我們與客户的關係、我們的聲譽和品牌，以及我們的業務和運營結果。

我們無法實時跟蹤一些戰略技術合作夥伴的收入分享情況，這可能會導致會計和收入報告的延遲和不準確。在過去、現在和未來，我們與我們的某些戰略技術合作夥伴在欠我們的收入份額上存在分歧。我們對收入分享安排和合作的預測可能不準確。如果我們不能準確預測我們的戰略技術合作夥伴關係產生的收入，我們的業務和運營結果可能會受到負面影響。

我們通過各種計劃利用代理和推薦合作伙伴的銷售和推薦資源。如果我們不能有效地利用、維護和擴大這些關係，我們的收入增長將會放緩，我們將需要投入額外的資源來開發、銷售和營銷我們的平臺，我們的財務業績和未來的增長前景將受到損害。我們的推薦合作伙伴可能要求更高的推薦費或佣金。

我們預測未來運營結果的能力受到許多風險和不確定因素的影響，我們的運營和財務結果可能與我們的預期大不相同。

我們準確預測未來運營結果的能力是有限的，並受到許多不確定因素的影響，包括我們對未來增長進行規劃和建模的能力。很難預測客户對我們平臺的需求、客户保留率和擴張率、市場規模和增長率、競爭產品的進入，或者現有競爭產品的成功。我們過去的收入增長不應被視為我們未來業績的指標。在未來一段時期，我們的收入增長可能會放緩，或者我們的收入可能會下降，原因有很多，包括對我們服務的需求放緩、競爭加劇、技術不斷變化、我們的市場增長放緩，或者我們由於任何原因未能利用增長機會。如果我們對這些風險、不確定性或未來收入增長的假設是不正確的，或者如果我們沒有成功地應對這些風險，我們的運營和財務結果可能與我們的預期大不相同，我們的業務可能會受到影響。

如果不能有效地發展和擴大我們的營銷和銷售能力，可能會損害我們擴大客户基礎和實現更廣泛的市場對我們平臺的接受度的能力。如果我們不能通過數字營銷為我們的網站帶來流量，我們吸引新客户的能力可能會受到損害。

我們是否有能力擴大我們的客户基礎並使我們的電子商務平臺獲得更廣泛的市場接受，將取決於我們擴大營銷和銷售業務的能力。我們計劃繼續擴大我們在國內和國際上的銷售隊伍和戰略合作伙伴。我們還計劃繼續投入大量資源用於銷售和營銷項目，包括搜索引擎和其他在線廣告。由於關鍵搜索詞的競爭、搜索引擎使用的變化以及主要搜索引擎和其他數字營銷平臺使用的搜索算法的變化，我們在線廣告的效果可能會繼續不同。如果我們的銷售和營銷努力不能帶來相應的收入增長，我們的業務和經營業績將受到損害。如果我們無法僱傭、培養和留住有才華的銷售人員，如果我們的新銷售人員無法在合理的時間內達到預期的生產力水平，或者如果我們的銷售和營銷計劃無效，我們可能無法通過擴大銷售隊伍實現預期的收入增長。

如果通過搜索引擎或其他數字營銷平臺營銷我們平臺的成本增加，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。競爭對手也可能會競標我們用來為網站帶來流量的搜索詞。這樣的行動可能會增加我們的營銷成本，並導致我們網站的流量減少。

此外，搜索引擎和數字營銷平臺可能會不時改變其廣告政策。如果這些政策延遲或阻止我們通過這些渠道進行廣告，可能會導致我們網站的流量和我們平臺的訂閲減少。新的搜索引擎和其他數字營銷平臺可能會開發出來，特別是在特定的司法管轄區，以減少現有搜索引擎和數字營銷平臺上的流量。如果我們不能通過廣告或其他方式獲得突出地位，我們可能無法通過這些新平臺為我們的網站帶來顯著的流量，我們的業務和運營業績可能會受到不利影響。

我們存儲和處理機密信息，包括客户及其購物者的個人信息。如果我們或我們的第三方提供商未能保護該信息的安全和/或發生數據安全事件，我們的聲譽可能

我們可能會受到損害，並可能面臨重大的經濟處罰和法律責任，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們依賴現場和基於雲的計算機系統、硬件、軟件、技術基礎設施和網絡進行對我們業務至關重要的內部和外部運營（統稱為“IT系統”）。我們擁有並管理其中一些IT系統，但也依賴第三方提供一系列IT系統及相關產品和服務，包括但不限於雲計算服務。我們和我們的某些第三方提供商收集、維護、傳輸、處理或存儲有關我們的員工、我們的合作伙伴、我們的客户及其購物者的數據，包括個人信息、支付卡信息和屬於我們業務的專有信息，如商業祕密（統稱為“機密信息”）。我們平臺上提供的第三方應用程序和移動應用程序也可能存儲機密信息。我們通常不能也不會主動監控客户上傳的內容或通過與我們的電子商務平臺集成的應用程序提供給我們的信息;因此，我們無法控制我們服務器上的內容的實質內容，其中可能包括機密信息。

網絡攻擊和其他基於互聯網的惡意活動繼續增加，基於雲的平臺提供商預計將繼續成為目標，因為威脅行為者在使用技術和工具（包括人工智能）方面變得越來越複雜，這些技術和工具規避安全控制，逃避檢測並刪除法醫證據。我們面臨着眾多不斷變化的網絡安全風險，這些風險威脅着我們的IT系統和機密信息的機密性、完整性和可用性，包括來自不同的威脅行為者，如國家支持的組織、攻擊者和黑客活動家，以及通過不同的攻擊媒介，如社會工程/網絡釣魚、惡意軟件（如病毒、蠕蟲和勒索軟件）、員工盜竊或濫用、我們員工或承包商的作為或不作為、人為或技術錯誤、拒絕服務攻擊、開源軟件中嵌入的惡意代碼或錯誤配置，集成到我們（或我們的供應商或服務提供商）IT系統、產品或服務中的商業軟件中的錯誤或其他漏洞。因此，儘管我們努力為這些威脅建立安全屏障，但我們無法完全減輕這些風險。我們和我們的第三方合作伙伴和服務提供商在識別、補救或以其他方式應對網絡攻擊和其他安全漏洞和事件時也可能面臨困難或延遲。由於我們依賴第三方和公共雲基礎設施，我們部分依賴第三方安全措施來防止未經授權的訪問，網絡攻擊和錯誤處理機密信息。我們和我們的某些第三方供應商過去曾遭受網絡攻擊和嘗試，未來將繼續遭受此類攻擊。儘管迄今為止該等事件並未對我們的業務造成重大影響，但我們無法保證我們不會因任何未來事件而遭受重大或不利影響。我們已經在努力防範和解決安全漏洞和事件的潛在影響方面投入了大量成本，並預計未來會這樣做。然而，儘管我們採取了一系列旨在預防、檢測和減輕對我們平臺的潛在損害的安全措施，但無法保證我們的網絡安全風險管理計劃和流程（包括我們的政策、控制或程序）將得到充分實施、遵守或有效保護我們的IT系統和機密信息。對我們的IT系統或機密信息的可用性、完整性或機密性的任何不利影響都可能產生重大成本，包括監管執法行動、訴訟（如集體訴訟）、訴訟賠償義務、民事或刑事處罰、運營變更、補救成本、網絡停機、保險費增加和聲譽損害。上述任何或全部可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

許多提供這些服務的公司報告稱，近年來網絡攻擊活動大幅增加。我們公司（以及許多第三方提供商）的遠程和混合工作安排也可能增加網絡安全風險，因為管理遠程計算資產以及許多非公司和家庭網絡中存在的安全漏洞帶來了挑戰。

即使數據泄露不是由於我們的作為或不作為造成的，或者如果它影響到我們的一個或多個競爭對手或我們客户的競爭對手，而不是我們，所產生的問題可能會對我們的客户和我們的業務產生負面影響。對數據隱私和安全的擔憂可能會導致我們的一些客户停止使用我們的平臺，並且無法續訂他們的訂閲。此外，未能滿足客户或購物者對其數據和信息的安全性和保密性的期望可能會損害我們的聲譽，並影響我們留住客户、吸引新客户和發展業務的能力。

我們未能遵守有關個人信息安全的法律、合同或基於標準的要求，可能會導致鉅額罰款和處罰，以及我們的客户、他們的購物者或其他利益相關者的索賠。此外，我們已經並可能繼續收購存在網絡安全漏洞和/或安全措施不完善的公司，這將使我們面臨重大的網絡安全、運營和金融風險。當我們收購那些沒有像我們現有措施那樣強大的安全措施的公司時，如Feedonomics、B2B忍者或Bundle，罰款和處罰的風險可能會增加。任何此類訴訟或違規行為都可能迫使我們花費金錢進行辯護或解決這些訴訟，導致施加金錢責任或禁令救濟，分散管理層的時間和注意力，增加我們的業務成本，並對我們的聲譽和對我們平臺的需求造成實質性不利影響。此外，當我們接受借記卡和信用卡支付時，我們必須遵守支付卡行業安全標準委員會發布的支付卡行業數據安全標準(“PCI-DSS”)。遵守PCI-DSS並實施相關程序、技術和信息安全措施需要大量資源和持續關注。我們的支付相關係統中的任何重大中斷或故障都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。如果有

如果對PCI-DSS進行修訂，合規成本可能會增加，我們可能會因此遭受關鍵數據的丟失以及運營中斷或延誤。如果我們或我們的服務提供商無法遵守銀行和支付卡行業建立的安全標準，我們可能會對我們的合作伙伴、支付卡協會、我們的客户、他們的購物者和與我們有直接關係的消費者負責。此外，我們可能會被罰款和更高的交易費，面臨監管或其他法律行動，或者失去客户。我們合同中的責任限制可能無法強制執行或不夠充分，或將以其他方式保護我們免受任何特定索賠的任何此類責任或損害。

我們的保險覆蓋範圍，包括對錯誤和遺漏以及網絡責任的覆蓋，可能不會繼續以可接受的條款提供，或者可能不會有足夠的金額來覆蓋一項或多項大額索賠。我們的保險公司可以拒絕承保任何未來的索賠，而我們的網絡責任保險可能無法充分保護我們免受可能產生的任何損失、債務和成本的影響。對我們的一項或多項大額索賠的成功主張，或我們保單的變化，包括保費增加或實施大額免賠額或共同保險要求，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

許多司法管轄區都制定了法律，要求公司在涉及某些類型的個人信息的安全漏洞時通知個人。我們與某些客户和合作夥伴達成的協議要求我們在發生某些安全事件時通知他們。某些司法管轄區和客户要求我們使用特定措施保護個人信息或機密信息。如果我們不遵守這些要求，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

我們依賴第三方數據託管和傳輸服務。成本增加、服務中斷、延遲或第三方數據中心提供商提供的糟糕服務可能會影響我們平臺的交付。這可能會導致客户或購物者不滿，損害我們的聲譽，失去客户，限制增長，並減少收入。

我們目前通過由美國Google Cloud Platform運營的第三方數據中心託管設施提供我們的大部分平臺功能。我們正在將我們的基礎設施能力擴展到Google Cloud平臺的海外數據中心。我們通過位於弗吉尼亞州的Amazon Web Services運營的第三方數據中心託管設施為我們的客户提供輔助功能。我們的平臺部署在這些地理位置內的多個數據中心，還有其他地理位置可用於災難恢復。我們的運營在一定程度上依賴於我們的第三方提供商對這些設施的保護，使其免受自然災害、電力或電信故障、犯罪行為或類似事件的影響。如果任何第三方設施的安排終止，或其服務失效，我們可能會在我們的平臺上遇到中斷、延遲，以及在安排新設施和服務時的延誤和額外費用。

我們運營成本的很大一部分來自我們的第三方數據託管和傳輸服務。如果此類服務的成本因供應商整合、監管、合同重新談判或其他原因而增加，我們可能無法增加我們電子商務平臺或專業服務的費用來彌補這些變化。因此，我們的經營業績可能會比預測的要差得多。我們的服務器可能無法實現或保持足夠的數據傳輸容量，以及時服務於增加的流量或訂單處理。如果我們不能達到或保持足夠和高性能的數據傳輸能力，可能會顯著降低對我們平臺的需求。

我們的客户經常在短時間內吸引許多購物者，包括新產品發佈、假日購物季和閃電促銷。這些事件顯著增加了我們服務器上的流量和我們平臺上處理的交易量。儘管我們的數據中心採取了預防措施，但使用量激增或自然災害、恐怖主義、破壞或破壞行為、在沒有足夠通知的情況下關閉設施或其他意想不到的問題可能會導致我們的平臺長時間中斷或性能下降。我們第三方提供商的系統的任何損壞或故障都可能導致我們的平臺中斷。即使在當前和計劃的災難恢復安排下，我們的業務也可能受到損害。如果我們遭受損害或中斷，我們的保險單可能無法充分補償我們或保護我們免受任何損失、責任和成本的影響。這些因素反過來可能進一步減少我們的收入，使我們承擔責任，導致我們發放信用，或導致客户終止訂閲，其中任何一項都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。

如果我們的技術或基礎設施出現中斷或性能問題，我們的現有客户可能會遇到服務中斷，我們的新客户可能會在使用我們的平臺時遇到延遲。

我們的運營業績和盈利能力在一定程度上取決於我們現有和潛在客户一週七天、每天24小時訪問我們平臺的能力，而不會中斷或降低性能。我們已經並可能在未來經歷基礎設施的中斷、數據丟失、停機和其他性能問題。這可能是由於各種因素造成的，包括基礎設施更改、引入新功能、人為或軟件錯誤、容量限制、拒絕服務攻擊或其他與安全相關的事件，這些事件中的任何一個都可能反覆發生。隨着我們不斷增加客户、擴展地理位置並增強我們平臺的功能，額外的規模可能會增加複雜性，我們未來一段時間的平均正常運行時間可能會減少。我們可能無法及時確定這些性能問題的一個或多個原因。如果我們的平臺不可用，或者我們的客户無法在合理的時間內訪問我們的平臺，我們的業務將

受到傷害。我們平臺上的任何中斷都會損害我們的客户從事電子商務的能力，這將對我們的品牌、聲譽和客户滿意度產生負面影響。我們為客户在使用我們平臺時遇到的停機時間提供服務積分。任何停機或故障都可能需要我們向客户發放大量的服務積分。有時，我們會向我們無法確定受事件影響的客户發放服務積分。發放大量服務積分將對我們的財務狀況產生負面影響。我們依賴來自不同第三方的服務來維護我們的基礎設施，這些服務的任何中斷，包括我們無法控制的原因，都將嚴重影響我們的平臺。將來，這些服務可能不會以商業上合理的條款提供給我們，或者根本不會。失去這些服務中的任何一項都可能會降低我們平臺的功能，直到我們開發出同等的技術，或者如果另一方提供了同等的技術，我們就會識別、獲取並將其集成到我們的基礎設施中。如果我們不能準確預測我們的基礎設施容量需求，我們的客户可能會遇到服務短缺。我們也可能無法解決容量限制、升級我們的系統以及開發我們的技術和網絡架構以適應實際和預期的技術變化。

上述任何情況或事件都可能損害我們的聲譽，導致客户終止與我們的協議，損害我們擴大客户基礎的能力，使我們根據我們的服務水平協議承擔財務責任，並以其他方式損害我們的業務、運營結果和財務狀況。

我們發現，在與信息技術一般控制(ITGC)相關的財務報告方面，我們的內部控制存在重大缺陷。如果我們的補救措施不足以解決重大弱點，或我們的財務報告內部控制中發現或未來出現一個或多個額外的重大弱點，我們及時和準確報告財務信息的能力可能會受到不利影響。任何此類事件都可能損害我們的業務，並導致投資者對我們財務報告的準確性和完整性失去信心，我們普通股的市場價格可能會下跌。

與我們的信息技術系統有關的內部控制對於維持對財務報告的適當內部控制至關重要，這些內部控制為我們的財務報告提供合理的保證。正如本年度報告10-K表第II部分第9A項“控制和程序”所披露的那樣，在評估我們對財務報告的內部控制的過程中，管理層發現了與ITGC相關的內部控制方面的缺陷，導致了重大缺陷。具體地説，管理層認定我們沒有對以下方面保持有效的控制：(I)用户訪問權限，以確保適當的職責分工，並充分限制用户和適當人員對財務應用程序、程序和數據的特權訪問；(Ii)財務應用程序的程序更改管理，以確保影響財務IT應用程序和基礎會計記錄的信息技術(IT)程序和數據更改得到適當識別、測試、授權和實施；以及(Iii)IT運營控制，以確保監控關鍵接口工作。

重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得我們的年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。由於這一重大缺陷，管理層得出結論，截至2023年12月31日，我們對ITGC的內部控制無效。正如本年度報告10-K表第II部分第9A項“控制和程序”所述，我們正在實施額外的控制措施，以彌補實質性的弱點。

不能保證我們的補救努力一定會成功。如果我們不能及時和充分地糾正重大缺陷，或以其他方式無法對財務報告保持有效的內部控制，我們及時和準確報告財務信息的能力可能會受到不利影響，我們可能無法滿足我們的報告要求，投資者可能會對我們的財務報告的準確性和完整性失去信心。因此，我們的業務可能會受到損害，我們普通股的市場價格可能會下降。此外，我們可能會受到證券上市交易所、美國證券交易委員會或其他監管機構的調查，這可能需要額外的財務和管理資源。此外，即使我們成功地加強了控制和程序，這些控制和程序也可能不足以防止或識別違規行為，或確保我們提交給美國證券交易委員會的定期報告中的財務報表的公允和準確列報。

我們與中端市場和企業客户的銷售週期可能很長且不可預測，我們的銷售工作需要相當長的時間和費用。

我們與中端市場和企業客户的銷售時機以及相關的收入確認很難預測，因為這些客户的銷售週期很長，而且不可預測。中端市場和企業客户，特別是那些監管嚴格的行業和需要定製應用程序的客户，評估和實施我們的平臺可能會有很長的銷售週期。這可能會導致此類銷售活動的運營費用增加與成功銷售後產生相應收入之間的延遲。我們經常需要花費大量時間和資源來更好地教育我們潛在的中端市場和企業客户，並讓他們熟悉該平臺。我們為這些客户提供的銷售週期從初始評估到合同執行通常為三到六個月，但可能會有很大的差異。有時，一些客户會談判他們的合同，包括試用期、延遲付款或幾個月的促銷活動。

我們的大部分收入來自確認前幾個時期簽訂的合同的合同負債。客户通常將訂閲我們的電子商務平臺和服務視為一項具有重大投資的戰略決策。因此，在加入或擴展訂閲之前，客户通常需要相當長的時間來評估、測試和鑑定我們的平臺。在銷售週期中，我們在銷售和營銷以及合同談判活動上花費了大量的時間和金錢，這可能不會導致銷售。可能影響我們銷售週期的長度和可變性的其他因素包括：

考慮到這些因素，很難預測出售是否以及何時完成，以及出售收入何時得到確認。因此，在特定時期內，對我們的解決方案和服務的需求不足或新合同或續簽合同的減少可能不會顯著減少我們在該時期的收入，但可能會對我們未來時期的收入產生負面影響。

如果我們不能保持或發展我們的品牌認知度，我們擴大客户基礎的能力將受到損害，我們的財務狀況可能會受到影響。

我們相信，保持和發展BigCommerce品牌對於支持繼續接受我們現有和未來的解決方案、吸引新客户到我們的平臺以及留住現有客户非常重要。我們還相信，隨着我們市場競爭的加劇，品牌認知度的重要性將會增加。成功維護我們的品牌將在很大程度上取決於我們營銷努力的有效性，我們以具有競爭力的價格提供可靠和有用的平臺以滿足客户需求的能力，我們維持客户信任的能力，我們繼續開發新功能和解決方案的能力，以及我們成功差異化我們平臺的能力。此外，如果客户沒有積極的體驗，我們合作伙伴的表現可能會影響我們的品牌和聲譽。品牌推廣活動可能不會提高客户知名度，也不會增加收入。即使他們這樣做了，任何增加的收入可能也無法抵消我們在打造品牌方面的支出。如果我們不能成功地推廣和維護我們的品牌，我們可能無法吸引足夠的新客户或留住現有客户，從而無法從我們的品牌建設努力中實現足夠的回報，我們的業務可能會受到影響。

如果我們不能提供高質量的支持，我們的業務和聲譽可能會受到影響。

我們的客户依賴我們的人員提供與我們的訂閲和客户解決方案相關的支持。高質量的支持對於續簽和擴展我們與現有客户的協議非常重要。隨着我們擴大業務和尋求新客户，尤其是中端市場和企業客户，高質量支持的重要性將會增加。如果我們不幫助客户快速解決問題並提供有效的持續支持，我們向現有和新客户銷售新軟件的能力可能會受到影響，我們在現有或潛在客户中的聲譽可能會受到損害。

如果不能充分保護我們的所有權，可能會損害我們的競爭地位。我們可能會在保護或捍衞我們的所有權方面招致鉅額成本。我們可能會損失寶貴的資產，經歷收入減少，並招致代價高昂的訴訟。

我們的成功在一定程度上取決於保護我們的專有技術。我們依靠商業祕密法律、合同條款、商標、服務標誌、版權和專利的組合來努力建立和保護我們的專有權利。然而，我們為保護我們的知識產權而採取的步驟可能是不夠的。我們作出商業決定，決定何時為特定技術尋求專利保護，何時依賴商業祕密保護。我們選擇的方法最終可能被證明是不充分的。

我們的專利或未來發布的專利可能不會為我們提供競爭優勢，或者可能會成功地受到第三方的挑戰。我們的任何專利、商標或其他知識產權可能會被其他人挑戰、規避或通過行政程序或訴訟而無效。其他公司可能會獨立開發類似的產品，複製我們的解決方案，圍繞我們的專利進行設計，或者為競爭對手的平臺採用類似或相同的品牌。關於知識產權的有效性、可執行性和保護範圍的法律標準是不確定的。儘管我們採取了預防措施，但仍有可能

未經授權的第三方複製我們的平臺並使用我們認為是專有的信息來創造與我們競爭的產品和服務。根據美國以外司法管轄區的法律，一些限制未經授權使用、複製、轉讓和披露我們的知識產權的許可條款可能無法執行。

隨着我們擴大國際活動，我們面臨的未經授權複製和使用我們的平臺和專有信息的風險可能會增加。此外，有效的商標、版權、專利和商業祕密保護並不是在我們開展業務的每個國家都可以獲得或在商業上可行的。此外，知識產權法，包括成文法和判例法，特別是在美國，正在不斷髮展。法律的變化可能會使我們更難執行我們的權利。

我們與我們的員工和顧問簽訂保密和發明轉讓協議，我們與戰略和商業合作伙伴簽訂保密協議。這些協議可能無法有效控制對我們專有信息的訪問和分發。這些協議並不妨礙我們的競爭對手或合作伙伴獨立開發與我們的平臺同等或優於我們平臺的技術。

我們可能需要花費大量資源來監控、保護和執行我們的知識產權。將來可能需要提起訴訟，以執行我們的知識產權並保護我們的商業祕密。為保護和執行我們的知識產權而提起的訴訟可能代價高昂、耗時，並會分散管理層的注意力。該等訴訟可能導致我們部分知識產權的減值或損失。我們知識產權的執行可能會遇到抗辯、反訴和反訴訟，攻擊我們知識產權的有效性和可撤銷性。任何訴訟程序的不利決定可能會使我們的知識產權面臨無效或狹義解釋的風險。不利的決定可能會有頒發或取消未決專利和商標申請的風險。由於知識產權訴訟需要大量的發現，我們的機密或敏感信息可能會因訴訟中的披露而受到損害。訴訟可能導致公開披露聽證會、動議或其他臨時進展的結果。如果證券分析師或投資者認為這些結果是負面的，它可能會對我們的普通股價格產生重大不利影響。

我們無法保護我們的專有技術免受未經授權的複製或使用，以及任何昂貴的訴訟或轉移我們管理層的注意力和資源，可能會延遲我們平臺的進一步銷售或實施，損害我們平臺的功能，延遲向我們平臺引入新功能，導致劣質或更昂貴的技術替代我們的平臺，或損害我們的聲譽。如果我們無法行使我們的權利，或者如果我們沒有發現未經授權使用我們的知識產權，我們將無法保護我們的知識產權。監管未經授權使用我們的技術、商業祕密和知識產權可能是困難的、昂貴的和耗時的，特別是在國外，那裏的法律可能不像美國那樣保護知識產權，知識產權的執行機制可能很弱。如果我們未能有效保護我們的知識產權和專有權利，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

我們已經並可能在未來受到法律程序和訴訟，包括知識產權糾紛，這些訴訟費用高昂，可能使我們承擔重大責任並增加業務成本。如果我們的技術被指控或確定侵犯他人的知識產權，我們的業務可能會受到影響。

軟件產業的特點是存在大量的專利、著作權、商標、商業祕密等知識產權和專有權利。軟件行業的公司經常被要求對基於侵犯知識產權或其他侵犯知識產權的指控的訴訟索賠進行辯護。我們的技術可能無法承受任何第三方針對其使用的權利要求或權利。這些訴訟既耗時又昂貴，而且分散了管理層的時間和注意力。我們未來的成功在一定程度上取決於不侵犯他人的知識產權。

許多軟件公司有能力投入更多的資源來執行他們的知識產權，併為可能對他們提出的索賠進行辯護。任何訴訟也可能涉及專利持有公司或其他不利的專利權人，他們沒有相關的產品收入，因此我們的專利可能對這些公司幾乎或根本沒有威懾作用。我們已經並可能在未來需要達成和解協議，要求我們支付和解費用，並阻礙我們的部分知識產權。任何索賠或訴訟都可能導致我們產生鉅額費用，無論是否成功地對我們提出索賠，都可能要求我們支付大量損害賠償、持續的版税或許可證付款，要求我們重新設計我們平臺的全部或部分，或要求我們遵守其他不利條款。如果第三方能夠獲得禁止我們訪問第三方知識產權的禁令，或者如果我們無法為我們業務的任何侵權方面許可或開發技術，我們將被迫限制或停止銷售我們的軟件或停止此類知識產權涵蓋的業務活動。它可能會阻礙我們有效地競爭。

根據合同，我們有義務賠償我們的某些客户侵犯了第三方的知識產權。我們不時收到有關涉嫌侵犯第三方知識產權的賠償要求。對此類索賠做出迴應，無論其是非曲直，都可能耗費時間，在訴訟中辯護成本高昂，並損害我們的聲譽和品牌。我們還可能被要求重新設計我們的平臺，推遲發佈，達成代價高昂的和解或許可

達成協議，支付高昂的損害賠償金，否則將面臨臨時或永久禁令，禁止我們營銷或銷售我們的平臺。要求我們改變平臺交付方式的一個或多個方面可能會損害我們的業務。

雖然我們承保一般責任保險和其他保險，但我們的保險可能不包括這類潛在的索賠。我們的保險可能不足以為我們承擔可能施加的所有責任。我們可能無法維持我們的保險範圍。我們無法預測訴訟的結果，也不能向您保證這些訴訟的結果不會對我們的業務、經營業績或財務狀況產生不利影響。

我們可能會收購或投資公司，這可能會分散我們管理層的注意力，並導致對我們股東的額外稀釋。我們可能無法成功整合收購的業務和技術，也無法實現此類收購的預期收益。

我們可能會評估和考慮潛在的戰略交易，包括未來對企業、技術、服務、產品和其他資產的收購或投資。例如，2021年7月，我們以約1.461億美元的總收購對價收購了Feedonomics。

收購、投資或業務關係可能導致不可預見的經營困難和支出。特別是，我們可能在吸收或整合被收購公司的業務、技術、產品、人員或運營方面遇到困難。被收購公司的關鍵人員可能選擇不為我們工作，他們的軟件可能不容易適應我們的工作，或者我們可能由於所有權、管理層或其他方面的變化而難以留住任何收購業務的客户。我們還可能在將被收購公司的人員融入我們的業務和文化方面遇到困難。收購還可能擾亂我們的業務，轉移我們的資源，並需要大量的管理層關注，否則我們就可以用來發展我們現有的業務。任何收購、投資或業務關係的預期收益可能無法實現，或者我們可能面臨未知的風險或債務。

談判這些交易可能會耗時、困難和昂貴，我們完成這些交易的能力可能經常受到我們無法控制的批准的制約。因此，即使進行並宣佈了這些交易，也可能不會完成。對於其中一項或多項交易，我們可以：

我們的平臺依賴於第三方專有和開源軟件。我們無法獲得此類軟件的第三方許可，或無法以優惠條款獲得這些許可，或此類軟件導致的任何錯誤或故障都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們的一些產品包括從第三方獲得許可的軟件或其他知識產權。未來可能需要續簽與這些應用程序的各個方面相關的許可證，或者為現有或新的應用程序尋求新的許可證。必要的許可證可能無法以可接受的條款提供，或者在允許在商業產品中再分發的開源許可證下提供，如果有的話。我們無法獲得某些許可或其他權利，或無法以優惠條款獲得此類許可或權利，可能會導致產品發佈延遲，直到能夠識別、許可或開發同等技術並將其集成到我們的平臺中。這可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。第三方可能會聲稱，我們使用他們的軟件或知識產權需要額外的許可證。我們可能無法以商業上合理的條款或根本不能獲得此類許可證。在我們的產品中包含非排他性地從第三方獲得許可的軟件或其他知識產權可能會限制我們將我們的產品與競爭對手的產品區分開來的能力。由於我們的平臺依賴於第三方軟件的成功運行，此類第三方軟件中任何未被檢測到的錯誤或缺陷都可能損害我們平臺的功能、推遲新功能的引入、導致我們平臺的故障，並損害我們的聲譽。

我們對開源軟件的使用可能會使我們面臨可能的訴訟，或者導致我們的平臺受到不必要的開源許可條件的影響，這可能會對我們的銷售產生負面影響。

我們平臺的很大一部分包含開源軟件，我們希望在未來將開源軟件整合到其他產品或解決方案中。此類開放源碼軟件通常由其作者或其他第三方根據開放源碼許可證進行許可。這些許可證的解釋幾乎沒有法律先例；因此，這些條款對我們業務的潛在影響尚不清楚，可能會導致與我們的技術相關的意外義務。如果開放源碼軟件的分銷商聲稱我們沒有遵守其許可證，我們可能會被要求招致鉅額法律費用。如果我們將我們的專有軟件與開放源碼軟件結合在一起，或者以某種方式利用開放源碼軟件，在一些開放源碼許可下，如果我們不公佈我們專有軟件的源代碼，我們可能會違反許可。發佈我們的源代碼可以在很大程度上幫助我們的競爭對手開發與我們相似或更好的產品。

如果我們的平臺不能正常運行，如果我們不能開發增強功能來解決性能問題，我們可能會失去客户，成為性能或保修索賠的對象，或者產生巨大的成本。

我們的運營取決於我們防止系統中斷的能力。我們平臺背後的應用程序本質上是複雜的，可能包含重大缺陷或錯誤，這可能會導致可用性中斷或其他性能問題。我們軟件的缺陷、錯誤、服務中斷、網絡攻擊或其他性能問題，無論是與日常運營、升級或其他相關的問題，都可能導致：客户流失；失去或延遲對我們平臺的市場接受和銷售；客户延遲向我們付款；我們的聲譽和品牌受到損害；對我們的法律索賠，包括保修和服務索賠；我們的資源被轉移，包括通過增加服務和保修費用或財務優惠；以及增加保險成本。

我們發現了我們平臺中的缺陷，並可能在未來發現更多缺陷，這些缺陷可能會導致數據不可用、未經授權訪問、丟失、損壞或對客户數據造成其他損害。在發佈之前，我們可能無法檢測和糾正缺陷或錯誤。因此，我們或我們的客户可能會在使用我們的平臺後發現缺陷或錯誤。我們實施錯誤修復和升級，作為定期系統維護的一部分。如果我們沒有按計劃完成維護，或者如果客户對我們維護服務和相關係統故障的頻率和/或持續時間不滿意，客户可能會終止他們的合同，或推遲或扣留向我們付款，或導致我們開立信用、退款或支付罰款。由於糾正我們軟件中的缺陷或錯誤或其他性能問題而產生的成本或延遲可能是巨大的，並可能對我們的運營結果產生不利影響。

我們電子商務平臺上的支付交易使我們面臨監管要求、額外費用和其他風險，這些風險可能成本高昂、難以遵守，或者可能損害我們的業務。

我們的支付處理商要求我們遵守支付卡網絡運營規則，我們已同意償還我們的支付處理商因我們或我們的客户違反任何規則而被支付卡網絡評估的任何費用或罰款。支付卡網絡制定並解釋了銀行卡規則。我們面臨的風險是，一個或多個支付卡網絡或其他處理商可能隨時對我們、我們的客户進行處罰，或者終止我們接受購物者的信用卡支付或其他形式的在線支付的能力。這將對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

如果我們不遵守支付卡網絡規則，包括支付卡行業數據安全標準(“PCI-DSS”)和每個信用卡品牌的規則，我們將違反我們對我們的支付處理商、金融機構、合作伙伴和客户的合同義務。這樣的失敗可能會使我們面臨罰款、處罰、損害賠償、更高的交易費和民事責任。它可能會阻止我們處理或接受支付卡，或者導致支付處理商合作伙伴的損失，即使客户或購物者的信息沒有被泄露。

我們利用淨營業虧損來抵消未來應税收入的能力可能會受到一定的限制。

截至2023年12月31日，我們的淨營業虧損(“NOL”)結轉約為2.88億美元和1.577億美元，分別用於聯邦和州税收目的，可用於減少未來的應税收入。如果不加以利用，聯邦和州的淨營業虧損結轉將於2036年開始到期。截至2023年12月31日，大約2.412億美元的聯邦NOL結轉不會到期，將無限期結轉，直到使用為止。截至2023年12月31日，我們還有總計4690萬美元的外國NOL結轉，根據當地法律，這些結轉不會過期。截至2023年12月31日，我們有大約1360萬美元和710萬美元的研發税收抵免結轉用於聯邦和州税收目的。聯邦和州的税收抵免將於2024年開始到期。我們被允許在未來任何納税年度扣除的不過期和無限期結轉的聯邦NOL的金額限制在所使用年度聯邦應納税所得額的80%，其中應納税所得額的確定不考慮NOL扣除本身。

一般而言，根據1986年《美國國內税收法》（經修訂，簡稱“該法”）第382和383條，經歷“所有權變更”的公司在利用變更前的NOL和其他税收屬性（如研究税收抵免）抵消未來應納税收入或所得税方面受到限制。如果確定我們過去經歷過所有權變更，或者如果我們由於股票的未來交易而經歷了一次或多次所有權變更，那麼我們利用NOL和其他變更前税收屬性的能力可能會受到法典第382和383條的限制。

我們的股權未來的變化，其中許多是我們無法控制的，可能會導致根據第382條或第383條的所有權變更。我們使用未來可能收購的公司的NOL的能力可能受到限制。我們在澳大利亞的損失受該司法管轄區所有權變更測試規則的約束，該規則適用時可能會限制我們充分利用澳大利亞NOL的能力。基於這些原因，即使我們能夠實現盈利，我們也可能無法利用大部分的非流動負債。

與我們的行業和經濟有關的風險

遵守與個人信息處理、跨境數據傳輸限制、適用於數字服務的規則以及數據本地化要求相關的不斷髮展的聯邦、州和全球法律、法規和標準涉及大量支出和資源，我們或我們的供應商未能遵守這些法律、法規和標準可能會限制我們服務的使用和採用，使我們承擔重大責任，負面宣傳，和/或我們的信任的侵蝕，這可能會對我們的業務，經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們接收、存儲、處理、傳輸、使用和以其他方式處理與個人相關的業務信息和信息，包括來自和關於實際和潛在客户以及我們的員工和服務提供商的信息。我們的業務運營還依賴於許多第三方供應商，其中一些代表我們處理數據。

因此，我們和我們的供應商受到各種聯邦、州或外國法律、法規、條例、行業標準和其他要求的約束，包括一般適用於個人信息處理的要求，以及特定於某些地點、行業、部門和環境（包括將互聯網用作商業媒介）的要求。這些要求可能會影響税收、互聯網中立性、關税、內容、版權、內容責任、分銷、電子合同和其他通信、消費者保護、在線廣告以及服務的特點和質量。立法者和監管機構可能會對法律和監管進行修改，或適用現有法律，從而要求我們承擔大量成本，使我們承擔意外的民事或刑事責任，或導致我們改變商業慣例。這些法律和法規以及由此導致的成本增加可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況造成重大損害。

有關數據隱私的法律法規正在不斷髮展。其中許多法律法規，包括歐盟的通用數據保護條例（“GDPR”），英國的通用數據保護條例（“英國GDPR”）和美國各州隱私法，包括加利福尼亞州消費者隱私法（“CCPA”），包含有關收集和處理個人信息的詳細要求，限制此類信息的使用和存儲，並規定某些類型的處理需要消費者同意。《反腐敗法》的頒佈正在美國其他州推動一波類似的立法發展，這可能會產生重疊但不同的州法律。例如，與CCPA有相似之處的全面隱私法規現在在弗吉尼亞州，科羅拉多州，康涅狄格州和猶他州生效並可執行，並將很快在其他幾個州實施。這些法律和法規可能會限制我們存儲和處理個人數據的能力（特別是我們將某些數據用於風險或欺詐規避、營銷或廣告等目的的能力），限制我們通過使用某些供應商或服務提供商來控制成本的能力，以及限制我們在某些司法管轄區提供某些服務的能力。 此類法律法規還可能限制我們客户經營業務的能力;例如，限制他們向感興趣的購物者進行有效營銷的能力。這可能會減少我們的收入和對我們服務的一般需求。

此外，在美國，聯邦貿易委員會和州監管機構執行各種數據隱私問題，例如隱私政策中的承諾或未能適當保護個人信息，作為違反聯邦貿易委員會法或類似州法律的不公平或欺騙性行為或做法。我們通過發佈在我們網站上的數據隱私政策，對我們使用和披露個人數據的情況做出公開聲明。我們的隱私政策和其他聲明的發佈提供了有關數據隱私和安全的承諾和保證，如果它們被發現具有欺騙性，不公平或歪曲我們的實際做法，則可能會使我們面臨潛在的政府或法律訴訟。

歐盟GDPR和英國GDPR對在歐洲經濟區和英國以外傳輸個人信息（包括允許遠程訪問）提出了具體要求。我們目前依賴歐盟-美國數據隱私框架（“DPF”）、DPF的英國擴展以及

瑞士-美國DPF分別將數據從歐洲經濟區、英國和瑞士轉移到美國。我們還依賴2021年歐盟委員會SCC及其英國附錄進行集團內和與第三方之間的國際數據傳輸。我們預計，有關國際個人數據轉移的現有法律複雜性和不確定性將繼續存在，DPF充分性決定將受到挑戰，從歐洲經濟區和英國向美國和其他司法管轄區的轉移將繼續受到監管機構的加強審查。這可能會影響我們使用的平臺、服務和業務工具，要求我們進行運營更改，產生額外成本，並使我們受到投訴和/或監管調查或罰款。

我們還受制於不斷變化的關於cookie、跟蹤技術和電子營銷的全球隱私法，法院和監管決定在這方面推動了更多的關注。這些法律要求，在個人設備上放置跟蹤技術、Cookie或類似技術以及進行直接營銷時必須徵得知情同意，並規定獲得有效同意的具體條件，例如禁止預先檢查選項。鑑於這些法律及其相關監管環境的複雜和不斷變化的性質，不能保證我們會成功地遵守這些法律，任何違規或被認為的違規行為可能會導致監管調查、罰款、停止或改變我們對此類技術的使用的命令，以及包括集體訴訟在內的民事索賠和聲譽損害。

此外，我們的業務運營正在或可能受到歐盟有關數字服務和人工智能使用的法規的約束。例如，歐盟《數字服務法》(DSA)於2022年11月16日生效，其中大部分實質性條款於2024年2月17日開始生效。除其他事項外，DSA要求託管提供商在歐盟指定一名法律代表，在其條款和條件中列出他們對使用其服務施加的任何限制，並實施允許第三方通知存在所謂在線內容的機制。DSA可能會增加我們的合規成本，要求更改我們的流程、運營和業務實踐，並可能在其他方面對我們的業務、運營和財務狀況產生不利影響。不遵守DSA可能會導致高達全球年營業額6%的罰款，服務接受者有權要求提供商賠償因提供商侵犯DSA而遭受的損害或損失。

此外，在全球範圍內，對個人數據在人工智能和建模中的使用進行了嚴格的審查。2023年4月25日，美國聯邦監管機構發表了一份聯合聲明，表示他們打算執行這項與人工智能相關的法律。此外，2023年10月30日，拜登政府發佈了一項關於安全、可靠和值得信賴的人工智能開發和使用的行政命令，為各機構在其機構內實施人工智能規則制定提供了指導。在歐洲，《歐盟人工智能法案》為歐盟市場開發、使用或提供的人工智能建立了一個全面的、基於風險的治理框架。歐盟人工智能法案預計將於2024年生效，大部分實質性要求將在兩年後適用。一旦完全適用，它將對歐盟監管人工智能的方式產生實質性影響。全球在人工智能和數據建模領域的重大法律發展可能會影響我們對人工智能的使用以及我們提供和改進服務的能力，需要對我們的運營和流程進行額外的合規措施和更改，導致合規成本增加，並可能增加針對我們的民事索賠，並可能對我們的業務、運營和財務狀況產生不利影響。

我們面臨着激烈的競爭，尤其是來自提供解決方案和相關應用的知名公司的競爭。我們可能缺乏足夠的財務或其他資源來維持或改善我們的競爭地位，這可能會損害我們增加新客户、留住現有客户和發展業務的能力。

電子商務解決方案市場競爭激烈，不斷髮展。我們預計，未來來自老牌競爭對手和新市場進入者的競爭將會加劇。隨着新技術的引入和新公司的進入，我們預計未來競爭將持續並加劇，這可能會損害我們增加銷售、維持或增加續訂以及維持價格的能力。我們面臨着來自其他軟件公司的激烈競爭，這些公司可能提供相關的電子商務平臺軟件解決方案和服務。我們的競爭對手包括近年來收購了電子商務平臺解決方案提供商的較大公司。我們還與電子商務企業內部開發的定製軟件競爭。此外，我們還面臨着來自利基公司的競爭，這些公司提供點式產品，試圖解決我們平臺解決的某些問題。

科技行業的併購活動可能會增加我們與其他大型科技公司競爭的可能性。我們的許多現有競爭對手擁有，我們的潛在競爭對手也可能擁有實質性的競爭優勢，例如更高的知名度、更長的運營歷史、更大的銷售和營銷預算和資源、更多的客户支持資源、更低的勞動力和開發成本、更大和更成熟的知識產權組合，以及顯著更多的財務、技術和其他資源。

我們的一些較大的競爭對手也擁有更廣泛的產品線和市場重點，因此不會那麼容易受到特定市場低迷的影響。我們市場的狀況可能會迅速而顯著地發生變化，因為

技術進步、競爭對手的合作或持續的市場整合。創新的新創業公司和在研發方面投入巨資的大公司可能會發明類似或更優秀的產品和技術，與我們的平臺競爭。此外，我們的一些競爭對手可能會彼此結成新的聯盟，或者可能與代理合作夥伴、互補類別的技術和應用程序提供商或其他方建立或加強合作關係。此外，亞馬遜等大型市場上的電子商務在所有電子商務活動中所佔的比例可能會增加，從而減少客户訪問個別客户網站的流量。任何這樣的合併、收購、聯盟或合作關係都可能導致定價壓力、市場份額損失或可定位的市場份額減少，還可能導致競爭對手擁有更多的財務、技術、營銷、服務和其他資源，任何這些都可能損害我們的競爭能力。

我們的一些較大的競爭對手使用更廣泛的產品來競爭，包括以零利潤率或負利潤率銷售、捆綁其產品或關閉對其技術平臺的訪問。無論產品性能或功能如何，潛在客户可能更喜歡從現有供應商而不是新供應商那裏採購。此外，潛在客户可能更願意將來自競爭對手的解決方案逐步添加到他們的現有基礎設施中，而不是用我們的平臺取代他們的現有基礎設施。我們市場中的這些競爭壓力，或者我們無法有效競爭，可能會導致降價、訂單減少、收入和毛利率下降、淨虧損增加，以及市場份額的喪失。任何未能滿足和解決這些因素的情況都可能損害我們的業務、運營結果和財務狀況。

我們目前的業務範圍是國際化的，我們計劃進一步擴大地理範圍，帶來各種運營挑戰。我們面臨地緣政治危機的風險，比如俄羅斯入侵烏克蘭。

我們增長戰略的一個組成部分是進一步擴大我們的業務和國際客户基礎。就最近兩個財年而言，我們大約24%的收入來自美國以外的客户。我們目前在美國、澳大利亞、英國(“英國”)和烏克蘭設有分店。我們正在繼續調整和制定應對國際市場的戰略，但這種努力可能不會成功。

我們在美國以外有相當數量的員工。我們預計，隨着我們繼續在現有和新的國際市場尋求機會，我們的國際活動在可預見的未來將繼續增長。這些活動將需要大量的管理層關注和財政資源。我們可能面臨困難，包括：地緣政治危機，如俄羅斯入侵烏克蘭，與開發軟件和提供多種語言支持相關的成本，不同的季節性模式，貨幣匯率潛在的不利波動，較長的付款週期和收回應收賬款的困難，關税和貿易壁壘，對我們運營能力的各種監管或合同限制，不利的税收事件，知識產權保護減少，以及地理和文化多樣化的勞動力和客户基礎。如果不能克服這些困難中的任何一個，都可能對我們的運營結果產生負面影響。

我們目前的國際業務和未來的舉措涉及各種風險，包括：

我們之前調整了我們的定價水平，未來可能需要減少或改變我們的定價模式，以保持競爭力。

我們根據交易量和訂單量以及功能功能對訂閲進行定價。2023年，我們調整了定價水平，預計未來可能需要再次調整定價。隨着新的或現有的競爭對手推出與我們競爭的產品或降低他們的價格，我們可能無法吸引新客户或留住現有客户。我們還必須確定適當的價格，使我們能夠有效地在國際上競爭。雖然我們相信最近的價格變化將被證明是有競爭力的，但在未來，中端市場和企業客户可能會要求大幅價格折扣，作為銷售合同談判的一部分。因此，我們可能被要求或選擇降低價格或以其他方式改變定價模式，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

移動設備越來越多地被用來進行商業活動，如果我們的平臺在通過這些設備訪問時不能有效地運行，我們的客户和他們的購物者可能對我們的服務不滿意，這可能會損害我們的業務。

我們依賴於我們的平臺與第三方移動設備和移動操作系統以及不受我們控制的網絡瀏覽器的互操作性。此類設備、系統或Web瀏覽器中的更改會降低我們平臺的功能或優先對待競爭對手的服務，可能會對我們平臺的使用產生不利影響。移動電子商務是我們戰略中的一個關鍵要素，有效的移動功能是我們長期發展和增長戰略不可或缺的一部分。如果我們的客户和他們的購物者在移動設備上訪問和使用我們的平臺時遇到困難，我們的業務和經營業績可能會受到不利影響。

客户、他們的購物者和我們的合作伙伴的活動可能會損害我們的品牌，使我們承擔責任，並損害我們的業務和財務業績。

我們的服務條款禁止客户使用我們的平臺從事非法活動，並且我們的服務條款允許我們在意識到非法使用時關閉客户的商店。儘管如此，客户仍可能從事被禁止或非法的活動，或違反適用法律上傳商店內容，這可能會使我們承擔責任。我們的合作伙伴可能從事被禁止或非法的活動，這可能會使我們承擔責任。此外，我們的品牌可能會受到客户或合作伙伴的行為的負面影響，這些行為被認為是敵意的、冒犯的、不適當的或非法的。一般來説，我們不會主動監控或審查客户商店或合作伙伴活動內容的適當性。我們的保障措施可能不足以讓我們避免責任或對我們的品牌造成損害。惡意、攻擊性、不適當或非法使用可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。

在許多司法管轄區，關於在線服務提供商對其購物者和其他第三方活動的責任的法律正在接受基於誹謗、侵犯隱私、不正當競爭、侵犯版權和商標以及其他理論的訴訟的考驗。任何要求在線服務客户承擔與其購物者活動相關的責任的法院裁決或其他政府法規或行動都可能損害我們的業務。根據適用法律，我們還可能承擔責任，而我們的服務條款可能無法完全減輕這一責任。歸因於我們的任何責任都可能對我們的品牌、聲譽、擴大訂户基礎的能力和財務業績產生不利影響。

我們為高度監管行業的企業提供電子商務平臺，這使我們面臨許多挑戰和風險。

我們為製藥、保險、醫療保健和生命科學等監管嚴格的行業的客户提供電子商務平臺。未來，我們可能會在其他高度監管的行業擁有客户。向這些實體提供我們的電子商務平臺使我們面臨許多挑戰和風險。向這類實體銷售可能競爭激烈、成本高昂、耗費時間，通常需要大量的前期時間和費用，但不能保證這些努力會帶來銷售。高度監管行業的客户可能要求更短的認購期或其他不同於我們標準安排的合同條款，包括可能導致這些客户在我們產品中獲得比標準條款更廣泛的權利的條款。此類實體可能具有法定、合同或其他法律權利，可以因違約或其他原因終止與我們或我們的合作伙伴的合同。任何此類終止都可能對我們的聲譽、業務、運營結果和財務狀況造成不利影響。此外，由於這些行業的運營所處的嚴格監管環境，這些行業的潛在客户在嘗試從傳統電子商務平臺轉移到我們提供的開放SaaS平臺時可能會遇到額外的困難。

我們可能要承擔徵收和匯出銷售税及其他税項的額外義務。我們可能要為過去的銷售交税，這可能會損害我們的業務。

州、地方和外國司法管轄區對銷售、使用、增值税和其他税收有不同的規則和法規，這些規則和法規受到不同解釋的影響，這些解釋可能會隨着時間的推移而改變。特別是，這些税收在不同司法管轄區對我們的電子商務平臺的適用性尚不清楚。這些司法管轄區關於税收關聯的規則很複雜，差異很大。因此，我們可能面臨納税評估和審計。我們對這些税收和相關罰款的責任可能會超過我們最初的估計。我們歷史上沒有徵收或累算銷售、使用、增值或其他税收的司法管轄區可能會主張我們對此類税收的責任，這可能會導致對過去的銷售產生鉅額税收責任和相關處罰，阻止客户使用我們的平臺，或以其他方式損害我們的業務和經營業績。

對我們或我們的客户不利的税收法律或法規的變化可能會增加我們電子商務平臺的成本，並對我們的業務產生不利影響。

新的收入、銷售、使用或其他税收法律、法規、規章或條例可以隨時頒佈。任何新的税收都可能對我們的國內和國際業務運營以及我們的業務和財務業績產生不利影響。現有的税收法律、法規、規章或條例可能被解釋、更改、修改或適用於我們。這些事件可能要求我們或使用我們電子商務平臺的客户在預期或追溯的基礎上支付額外的税款。他們可以要求我們或我們的客户為過去被視為到期的金額支付罰款和/或罰款和利息。如果我們提高價格以抵消這些變化的成本，現有和潛在的未來客户可能會選擇不繼續訂閲或選擇在未來訂閲我們的電子商務平臺。此外，新的、更改的、修改的或新解釋或應用的税法可能會增加我們客户和我們的合規、運營和其他成本，以及我們平臺的成本。任何或所有這些事件都可能對我們的業務和財務表現產生不利影響。

與持有我們的普通股相關的風險

我們普通股的市場價格一直並可能繼續波動，這可能會導致您的投資價值下降。

我們普通股的市場價格一直非常不穩定，可能會受到廣泛波動的影響。全球證券市場經歷了價格和成交量的大幅波動。市場波動，以及一般的經濟、市場、政治或流行病狀況，都可能降低我們普通股的市場價格，無論我們的經營業績如何。

由於一些潛在因素，我們的經營結果可能低於公開市場分析師和投資者的預期，這些因素包括：我們季度經營業績或向股東分紅(如果有的話)的變化，關鍵管理人員的增加或離職，關於我們行業的研究報告的發佈，訴訟和政府調查，法律或法規的變化或擬議的變化，或影響我們業務的法律或法規的不同解釋或執行，市場對我們可能產生的任何債務或我們未來可能發行的證券的不利反應，類似公司的市場估值變化，媒體或投資界的猜測，我們的競爭對手宣佈重大合同，收購，處置，戰略合作伙伴關係，這些信息包括：合資企業或資本承諾，我們進行的任何收購的宣佈，以及我們實現任何此類收購預期收益的能力，包括我們對Feedonomics和B2B忍者的收購，我們最近宣佈的裁員的影響，以及對我們參與的行業或個別醜聞的負面宣傳。作為迴應，我們普通股的市場價格可能會大幅下跌。

在整個市場和公司證券市場價格出現波動後，經常會對這些公司提起證券集體訴訟。如果對我們提起此類訴訟，可能會導致鉅額成本，並轉移我們管理層的注意力和資源。

我們未來及時籌集資金的能力可能有限，或者可能無法以可接受的條件獲得資金，如果有的話。我們未能在需要的時候籌集資金，可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。為籌集額外資本而發行的債務或股權可能會降低我們普通股的價值。

自成立以來，我們主要通過股權融資、債務(包括可轉換債務工具)以及客户付費使用我們的平臺和相關服務來為我們的運營提供資金。我們不能確定我們的業務何時或是否會產生足夠的現金來為我們持續的業務或業務的增長提供資金。

2021年9月14日，我們發行了本金總額為3.45億美元的0.25%可轉換票據(“可轉換票據”)。我們履行可轉換票據項下義務的能力取決於我們未來的表現，這受到經濟、金融、競爭和其他我們無法控制的因素的影響。如果我們無法產生必要的現金流，我們可能被要求採取一種或多種替代方案，例如出售資產或獲得債務融資或股權資本，條件是

可能是繁重的或高度稀釋的。此外，我們現有的債務可能會限制我們以優惠條款或根本無法承擔額外債務的能力。

我們打算繼續投資以支持我們的業務，並可能需要額外的資金。額外的融資可能不會以優惠的條件提供，如果有的話。如果無法按可接受的條款獲得充足的資金，我們可能無法投資於未來的增長機會，這可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。如果我們承擔了額外的債務，債務持有人可以擁有優先於我們普通股持有人的權利，對我們的資產提出索賠。任何債務的條款都可能限制我們的運營，包括我們支付普通股股息的能力。如果我們發行額外的股本證券，股東將經歷稀釋，新的股本證券可能擁有優先於我們普通股的權利。由於我們在未來發行中發行證券的決定將取決於眾多因素，包括我們無法控制的因素，因此我們無法預測或估計任何未來發行債務或股權證券的金額、時間或性質。因此，我們的股東承擔了未來發行債務或股權證券的風險，這些證券降低了我們普通股的價值並稀釋了他們的利益。

我們目前沒有計劃為我們的普通股支付現金股息；因此，除非您以高於您購買價格的價格出售您的普通股，否則您可能無法獲得任何投資回報。

我們目前沒有支付普通股股息的計劃。任何未來支付股息的決定將由我們的董事會根據適用法律酌情決定。這將取決於多個因素，包括我們的財務狀況、經營業績、資本要求、合同、法律、税收和監管限制、一般業務狀況以及我們董事會可能認為相關的其他因素。此外，我們支付現金股息的能力受到我們債務融資安排條款的限制，任何未來的債務融資安排都可能包含限制或限制我們普通股可能宣佈或支付的股息金額的條款。因此，除非您以高於您所支付的價格出售您的普通股，否則您可能不會從我們的普通股投資中獲得任何回報。

如果我們在任何特定時期的經營和財務業績不符合我們向公眾提供的指導或投資分析師的期望，我們普通股的市場價格可能會下降。

我們可能會，但沒有義務，提供我們的預期經營和財務業績為未來期間的公共指導。任何此類指導將包括前瞻性陳述，受本10-K表格年度報告以及我們其他公開文件和公開陳述中所述的風險和不確定性的影響。我們的實際結果可能並不總是符合或超過我們提供的任何指導，特別是在經濟不確定的時候。如果在未來，我們在特定時期的經營或財務業績不符合我們提供的任何指導或投資分析師的預期，或者如果我們減少我們對未來時期的指導，我們普通股的市場價格也可能下降。雖然我們之前已經發布了公共指南，但不能保證我們將來會繼續這樣做。

作為一家上市公司的要求，包括遵守《交易法》的報告要求、《薩班斯-奧克斯利法案》的要求和納斯達克的要求，可能會使我們的資源緊張，增加我們的成本並分散管理層的注意力，我們可能無法及時或以具有成本效益的方式遵守這些要求。

作為一家上市公司，我們受法律、法規和要求、《薩班斯-奧克斯利法案》的某些公司治理規定、SEC的相關法規以及納斯達克的要求的約束，而我們作為一傢俬人公司並不需要遵守這些規定。遵守這些法令、法規和要求佔用了我們董事會和管理層的大量時間，並大大增加了我們的成本和開支。例如，我們必須建立更全面的合規職能，遵守納斯達克頒佈的規則，根據聯邦證券法規定的義務編制和分發定期公開報告，制定新的內部政策，例如與內幕交易有關的政策。在這些活動中，我們還不得不在更大程度上保留和依賴外部顧問和會計師。此外，受這些規則和條例的約束，使我們獲得董事和高級管理人員責任保險的成本更高，我們可能需要接受降低的保單限額和承保範圍，或承擔更高的成本以獲得相同或類似的承保範圍。因此，我們可能更難吸引及挽留合資格人士加入董事會或擔任行政人員。

如果證券或行業分析師不發表關於我們業務的研究報告或負面報告，我們普通股的市場價格可能會下降。

我們普通股的交易市場將受到行業或證券分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告的影響。如果定期發佈的研究報告停止，我們可能會失去在金融市場的知名度，這反過來可能會導致我們的普通股的市場價格或交易量下降。此外，如果一個或多個分析師，

CoverUS下調我們的普通股評級，或者如果我們的報告結果不符合他們的預期，我們普通股的市場價格可能會下降。

您將被未來發行的普通股、優先股或可轉換為普通股或優先股的證券稀釋，這與我們的激勵計劃、收購、資本籌集或其他方面有關。此外，我們目前有相當數量的已發行證券可以用於我們的普通股，這可能會導致我們的股價大幅稀釋和下行壓力。

截至2023年12月31日，我們約有7640萬股系列1普通股，沒有系列2普通股流通股。除非另有説明，系列1普通股統稱為普通股。我們修訂和重述的公司註冊證書授權我們發行這些普通股以及與普通股相關的期權、權利、認股權證和增值權，以換取對價，並根據我們董事會全權酌情制定的條款和條件，無論是否與收購有關。

我們普通股的持有者在發行我們2020年計劃和員工購股計劃預留的股份時，可能會受到進一步稀釋的影響。

此外，我們在2021年9月14日發行的可轉換票據可能在特定時間和特定情況下轉換為我們的普通股。未來可能發行的這類股票可能會對我們目前的股東造成嚴重稀釋，並可能對我們普通股的價格和我們籌集額外資本的條款產生不利影響。此外，股票的發行和隨後的交易可能會導致市場上可供購買的我們普通股的供應超過對我們普通股的購買需求。這種供大於求的情況可能會導致我們普通股的市場價格下跌。

未來，我們希望通過發行額外的股本或發行債務或其他股權證券(包括優先或次級票據)或可轉換為股權或優先股的債務證券來獲得融資或進一步增加資本資源。增發我們股本或其他股本證券或可轉換為股本的證券可能會稀釋我們現有股東的經濟和投票權，或降低我們普通股的市場價格，或兩者兼而有之。可轉換為股權的債務證券可根據轉換比率進行調整，根據這些調整，某些事件可能會增加轉換後可發行的股權證券的數量。優先股如果發行，可能會優先於清算分配或優先於股息支付，這可能會限制我們向普通股持有人支付股息的能力。我們在未來的任何發行中發行證券的決定將取決於市場狀況和其他我們無法控制的因素，這些因素可能會對我們未來發行的金額、時間或性質產生不利影響。因此，我們普通股的持有者承擔着我們未來發行的普通股可能會降低我們普通股的市場價格並稀釋他們在我們的股票持有量的風險。

一般風險因素

我們可能會受到通貨膨脹影響的不利影響。

通貨膨脹可能會增加我們的整體成本結構，從而對我們的流動性、業務、財務狀況和運營結果產生不利影響，特別是如果我們無法實現向客户收取的價格相應增加，或者如果價格上漲可能導致客户支出減少。經濟中通貨膨脹的存在已經並可能繼續導致更高的利率和資本成本、運輸成本、供應短缺、勞動力成本增加、匯率疲軟和其他類似的影響。美聯儲已經提高了利率，並可能再次提高利率，以迴應對通脹的擔憂。作為迴應，市場利率在最近幾個時期有所上升。雖然利率上升的時間和影響尚不清楚，但市場利率持續上升可能會對我們的成本結構、運營業績和財務狀況產生不利影響。由於通貨膨脹，我們經歷了，而且可能會繼續經歷，我們的業務產生和業務成本的壓力。雖然我們可能會採取措施緩解通脹的影響，但如果這些措施不奏效，我們的業務、財務狀況、經營業績和流動性可能會受到實質性的不利影響。即使這些措施是有效的，這些有益的行動何時影響我們的運營結果，以及何時發生成本膨脹，可能會有所不同。

如果我們不能有效地適應和響應快速變化的技術、不斷髮展的行業標準以及不斷變化的客户需求或偏好，我們的平臺可能會變得不那麼有競爭力。

軟件行業受到快速技術變化、不斷髮展的行業標準和實踐以及不斷變化的客户需求和偏好的影響。我們業務的成功將在一定程度上取決於我們及時適應和有效應對這些變化的能力。如果我們不能為我們的平臺開發和銷售新的技術、特性和功能，以滿足我們的客户，並跟上快速的技術和行業變化的步伐，我們的收入和運營結果可能會受到不利影響

受影響。如果出現新技術，以更低的價格、更高效、更方便或更安全地提供具有競爭力的解決方案，可能會對我們的競爭能力產生不利影響。

我們的平臺還必須與各種網絡、硬件、移動和軟件平臺和技術集成。我們需要不斷修改和增強我們的平臺，以適應這些技術的變化和創新。如果企業廣泛採用新的電子商務技術，我們將不得不為我們的平臺開發新的功能，以便與這些新技術協同工作。這一開發工作可能需要大量的工程、營銷和銷售資源，所有這些都會影響我們的業務和運營結果。如果我們的平臺不能與未來的技術一起有效地運行，可能會減少對我們平臺的需求。如果我們不能以經濟高效的方式應對這些變化，我們的平臺可能會變得更不適合市場，競爭力降低或過時，我們的經營業績可能會受到負面影響。

本年報所載的10-K表格對市場機會的估計及對市場增長的預測可能會被證明是不準確的。即使我們競爭的市場實現了預期的增長，我們的業務也可能無法以類似的速度增長，如果有的話。

電子商務解決方案市場相對較新，並將隨着時間的推移而發生變化。電子商務市場的估計和增長預測是不確定的，基於的假設和估計可能是不準確的。我們的潛在市場取決於多個因素，包括企業希望通過電子商務脱穎而出的願望、合作機會、競爭格局的變化、技術變化、數據安全或隱私問題、客户預算限制、商業做法的變化、監管環境的變化以及經濟狀況的變化。我們對市場規模和預期增長的估計和預測可能被證明是不準確的。即使我們競爭的市場達到了我們預測的規模和增長率，我們的業務也可能無法以類似的速度增長，如果有的話。

如果我們不能有效地管理我們的增長，我們可能無法執行我們的業務計劃，無法保持高水平的服務和客户滿意度，也無法充分應對競爭挑戰。

我們可能會繼續經歷增長和組織變革，即使我們過渡到優先考慮盈利能力，這可能會繼續對我們的管理層以及我們的運營和財務資源提出重大要求。我們預計，我們將繼續經歷客户預期、我們處理的交易量以及我們的託管基礎設施支持的數據量的複雜性和複雜性的增長。我們的成功將在一定程度上取決於我們有效管理這種增長的能力。我們將需要寶貴的管理資源來發展，而不會破壞我們的創新、團隊合作和關注客户成功的文化，這是到目前為止我們增長的核心。如果我們不能以保護企業文化的方式管理我們預期的增長和變化，可能會對我們的聲譽以及留住和吸引客户和員工的能力產生負面影響。

我們打算繼續擴大我們的國際業務。我們的擴張將繼續給我們的管理、行政、財務和其他資源帶來巨大壓力。如果我們不能成功地管理我們的增長，我們的業務和運營結果可能會受到影響。

在我們擴大業務的同時，保持高水平的客户服務和滿意度是很重要的。隨着我們的客户羣持續增長，我們將需要擴大我們的客户管理、客户服務和其他人員。未能管理好增長可能會導致我們的平臺難以推出或延遲、質量下降或客户滿意度下降、成本增加、引入新功能的困難或其他運營困難，其中任何一項都可能對我們的業務表現和運營結果產生不利影響。

我們預計，隨着我們的發展，我們的運營將繼續增加複雜性，這將帶來管理挑戰。

我們的業務經歷了顯著的增長，而且很複雜。我們預計這種增長將持續下去，我們的業務將變得越來越複雜。為了管理這一增長，我們繼續進行大量投資，以改善我們的運營、財務和管理控制以及我們的報告系統和程序。我們可能無法及時或有效地或以不對我們的運營結果產生負面影響的方式實施和擴大對我們的系統和流程的改進。例如，隨着交易數量的持續增長，我們可能無法有效地監測某些特殊的合同要求或單獨談判的條款。我們的系統和流程可能無法防止或檢測所有錯誤、遺漏或欺詐。我們可能難以管理對我們的系統、流程和控制或與第三方軟件相關的改進。這可能會削弱我們向客户提供平臺的能力，導致我們失去客户，限制我們的平臺進行不太重要的更新，或者增加我們的技術支持成本。如果我們無法管理這種複雜性，我們的業務、運營、經營業績和財務狀況可能會受到影響。

隨着我們的客户羣持續增長，我們將需要擴大我們的服務和其他人員，並保持和加強我們的合作伙伴關係，以提供高水平的客户服務。我們還需要像銷售人員一樣管理我們的銷售流程

合作伙伴網絡不斷擴大，變得更加複雜，同時我們還在不斷擴展到新的地理位置和市場。如果我們不能有效地管理這種日益增長的複雜性，我們的平臺和客户服務的質量可能會受到影響，我們可能無法充分應對競爭挑戰。這些因素可能會削弱我們吸引和留住客户以及擴大客户對我們平臺的使用的能力。

我們依賴我們的高級管理團隊，失去一名或多名關鍵員工或無法吸引和留住高技能員工可能會對我們的業務產生不利影響。

我們的成功在很大程度上取決於我們的行政官員的持續服務。我們依靠我們的領導團隊進行研發、市場營銷、銷售、服務以及一般和行政職能，並依靠關鍵任務的個人貢獻者。我們的高管管理團隊可能會不時因高管的聘用或離職而發生變化，這可能會擾亂我們的業務。我們與高管或其他關鍵人員的僱傭協議不要求他們在任何特定時期內繼續為我們工作；因此，他們可以隨時終止與我們的僱傭關係。失去一名或多名高管或關鍵員工可能會對我們的業務產生嚴重的不利影響。

為了執行我們的增長計劃，我們必須吸引和留住高素質的人才。對這些人員的競爭非常激烈，特別是對經驗豐富的軟件工程師和高級銷售主管。如果我們無法在我們所在的城市吸引到這樣的人員，我們可能需要在其他地點招聘，這可能會增加我們業務運營的複雜性和成本。我們預計，在招聘和留住具有適當資歷的員工方面，我們將繼續遇到困難。我們爭奪經驗豐富的人才的許多公司都比我們擁有更多的資源。如果我們從競爭對手或其他公司僱傭員工，他們的前僱主可能會試圖斷言這些員工或BigCommerce違反了法律義務，導致我們的時間和資源被分流。此外，求職者和現有員工通常會考慮與其工作相關的股票獎勵的價值。如果我們股票獎勵的感知價值下降，可能會對我們招聘和留住高技能員工的能力產生不利影響。如果我們不能吸引新的員工，或者不能留住和激勵我們現有的員工，這可能會對我們的業務和未來的增長前景產生不利影響。

如果我們不能在成長過程中保持我們的企業文化，我們可能會失去我們認為有助於我們成功的創新、團隊合作、激情和對執行的專注，我們的業務可能會受到損害。

我們相信，我們成功的一個關鍵因素是我們的企業文化。我們投入了大量的時間和資源來建設我們的團隊。隨着我們作為一家上市公司不斷壯大和發展我們的基礎設施，我們的運營可能會變得越來越複雜。我們可能會發現很難保持我們企業文化的這些重要方面。混合辦公和遠程工作的持續存在可能會影響我們保護企業文化的能力。任何未能保護我們的文化都可能對我們未來的成功產生負面影響，包括我們留住和招聘人員的能力，以及有效地專注於和追求我們的公司目標的能力。

有時，我們可能需要精簡我們的組織，調整我們的員工規模和結構，以確保我們實現我們的優先事項和目標。2022年12月和2023年11月，我們實施了裁減軍力。任何裁減兵力都可能產生意想不到的後果和費用，例如超出預期裁減兵力的自然減員、僱員分心和僱員士氣低落，這反過來又可能對生產率產生不利影響，包括在過渡期間喪失連續性、喪失積累的知識和/或效率低下。任何這些影響也可能對我們作為僱主的聲譽造成不利影響，使我們未來更難招聘新員工，並增加我們可能無法從重組中獲得預期好處的風險。

我們行業或全球經濟的不利條件，或IT支出的減少，可能會限制我們增長業務的能力，並對我們的運營結果產生負面影響。

根據行業或全球經濟的變化對我們或我們的客户的影響，我們的運營結果可能會有所不同。我們業務的收入增長和潛在盈利能力取決於對我們平臺的需求。當前或未來的經濟不確定性或衰退可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。全球經濟或個別市場的負面情況，包括國內生產總值增長的變化、金融和信貸市場波動、政治動盪、自然災害、戰爭和對美國、歐洲、澳大利亞、亞太地區或其他地區的恐怖襲擊，可能會導致商業投資減少，包括IT支出，並對我們的業務產生負面影響。特別是，鑑於我們對烏克蘭發展能力的投資，烏克蘭持續的政治動盪、戰爭或恐怖襲擊可能會對我們的業務產生負面影響。烏克蘭的政治和軍事事件，包括烏克蘭和俄羅斯之間正在進行的戰爭，美國和俄羅斯之間的糟糕關係，以及國際社會對俄羅斯或烏克蘭分離主義地區的制裁，也可能對我們的員工、客户、合作伙伴和供應商產生不利影響。反過來，其中任何一項都可能對我們增長業務的能力產生不利影響，並對我們的運營結果產生負面影響。如果客户和潛在客户認為我們的平臺成本高昂，或者太難推出或遷移到我們的平臺上，這將對我們的增長產生負面影響。我們的收入可能會受到一般IT支出延遲或減少的不成比例的影響。競爭對手，他們中的許多人更大，更多

比我們更成熟的公司，可能會通過降價和試圖吸引客户來應對市場狀況。此外，某些行業的整合可能會導致我們平臺上的整體支出減少。我們無法預測任何經濟放緩、不穩定或復甦的時間、強度或持續時間，無論是一般情況下還是在任何特定行業內。如果我們經營的一般經濟或市場的經濟狀況從目前的水平惡化，包括最近烏克蘭發生的政治和軍事事件，我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到不利影響。

由於俄羅斯在烏克蘭的持續軍事行動，我們在烏克蘭基輔的戰略發展中心的運營受到了影響，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到烏克蘭戰爭或我們在烏克蘭的人員不可用對全球經濟造成的任何負面影響的重大不利影響。

我們歷史上在烏克蘭運營着一個戰略發展中心，截至2023年12月31日，我們在那裏僱傭了64名員工。過去幾年，我們還在烏克蘭投入了大量資源。因此，烏克蘭的戰爭、政治動盪或恐怖襲擊可能會對我們在烏克蘭的行動和我們的業務產生負面影響。
 

由於俄羅斯和烏克蘭之間持續不斷的戰爭，我們幫助我們在基輔的許多員工按照他們希望的程度重新安置到鄰國。雖然烏克蘭戰爭到目前為止還沒有對我們或我們的財務業績產生實質性的負面影響，但正在進行的戰爭可能會對我們的員工造成傷害，否則會削弱他們長期工作的能力，並擾亂在烏克蘭和鄰國開展業務所需的電信系統、銀行和其他關鍵基礎設施。隨着戰爭的範圍和強度迅速變化，我們繼續收到關於我們的員工、業務和設施的報告，並監測不斷變化的局勢。
 

俄羅斯和烏克蘭之間的戰爭導致美國、其他北大西洋公約組織成員國以及非成員國對俄羅斯、某些俄羅斯公民和企業實施制裁。更廣泛地説，戰爭已經導致並可能導致全球金融市場和經濟的進一步混亂，包括但不限於貨幣波動、通貨膨脹和全球資本市場的不穩定。此外，俄羅斯先前吞併克里米亞，最近承認烏克蘭頓涅茨克和盧甘斯克地區的兩個分離主義共和國，以及隨後對烏克蘭的軍事幹預，導致美國，歐盟和其他國家對俄羅斯實施制裁，並威脅和/或提出額外的潛在制裁。俄羅斯的軍事入侵和由此產生的制裁可能對全球經濟和金融市場產生不利影響，從而可能影響我們的業務、運營、經營業績和財務狀況以及我們普通股的價格。軍事行動、制裁和由此造成的市場混亂的程度和持續時間無法預測，但可能是巨大的。俄羅斯和烏克蘭之間的戰爭可能會吸引更多國家的軍事或其他幹預，這可能導致美國和其他政府實施更大規模的戰爭和/或額外的制裁，限制與特定個人，組織或國家就某些產品或服務進行業務。俄羅斯軍事行動或由此產生的制裁所造成的任何此類中斷或升級可能會放大本文所述其他風險的影響。
 

網絡安全事件的風險因正在進行的戰爭而增加，原因包括報復戰爭期間實施的制裁或應對某些公司在俄羅斯的持續業務。例如，這場戰爭伴隨着對烏克蘭政府和該地區其他國家的網絡攻擊。這些攻擊可能會對全球其他關鍵基礎設施和金融機構產生附帶影響，這可能會對我們的運營產生不利影響，並可能增加針對我們信息技術系統的網絡攻擊的頻率和嚴重性。來自戰爭的惡意軟件擴散到與戰爭無關的系統中，或針對美國公司的網絡攻擊，以報復美國對俄羅斯的制裁或美國對烏克蘭的支持，也可能對我們的業務產生不利影響。
 

即使戰爭緩和或烏克蘭與俄羅斯之間達成解決方案，我們預計，隨着烏克蘭重建其經濟和基礎設施，在可預見的未來，我們可能會繼續經歷戰爭造成的持續財務和運營影響。此外，對俄羅斯實施或可能實施的某些經濟和其他制裁可能會在達成任何決議後持續一段時間。
 

自然災難性事件和人為問題，如電力中斷、計算機病毒、全球流行病、數據安全漏洞和恐怖主義可能會破壞我們的業務。

我們的業務營運嚴重依賴網絡基礎設施及資訊科技系統。在線攻擊、內亂、地震、火災、恐怖襲擊、停電、全球流行病、電信故障或其他類似災難性事件造成的損害可能導致系統中斷、訪問我們服務的延遲、聲譽損害和關鍵數據丟失。這些事件可能

阻止我們向客户提供平臺。導致我們的數據中心、網絡基礎設施或IT系統遭到破壞或中斷的災難性事件，包括第三方硬件中的任何錯誤、缺陷或故障，可能會影響我們進行正常業務運營的能力，並對我們的經營業績產生不利影響。

此外，隨着計算機惡意軟件、病毒、計算機黑客攻擊、欺詐性使用企圖和網絡釣魚攻擊變得越來越普遍，我們面臨來自這些活動的風險增加。這些活動威脅到我們平臺的性能、可靠性、安全性和可用性。任何計算機惡意軟件、病毒、計算機黑客攻擊、欺詐性使用企圖、網絡釣魚攻擊或對我們系統的其他數據安全漏洞都可能（其中包括）損害我們的聲譽以及我們留住現有客户和吸引新客户的能力。

各種協議中的賠償條款可能會使我們面臨知識產權侵權、數據保護和其他損失的重大責任。

我們與客户和其他第三方的部分協議包括賠償條款，根據這些條款，我們同意就因知識產權侵權索賠、數據保護、財產或人身損害或與我們的平臺、服務或其他合同義務有關或產生的其他責任而遭受或產生的損失向他們作出賠償。其中一些賠償協議規定了我們將負責的無上限責任，一些賠償條款在適用協議終止或到期後仍然有效。大額賠償金可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。儘管我們通常在合同中限制我們對此類義務的責任，但我們仍可能承擔與這些義務相關的重大責任，並且我們可能會因任何此類索賠而被要求停止使用我們平臺或服務的某些功能。與客户就此類義務發生的任何爭議都可能對我們與該客户、其他現有客户和新客户的關係產生不利影響。此類爭議可能會損害我們的業務和經營業績。

我們的國際業務可能會使我們面臨潛在的不利税收後果。

我們繼續擴大我們的國際業務和員工，以更好地支持我們進入國際市場的增長。我們的公司結構和相關的轉讓定價政策考慮了未來進入國際市場的增長，並考慮了參與公司間交易的各種實體的功能、風險和資產。我們在不同司法管轄區繳納的税額可能取決於包括美國在內的各個司法管轄區的税法在我們的國際業務活動中的適用情況、税率的變化、新的或修訂的税法或對現有税收法律和政策的解釋，以及我們以與我們的公司結構和公司間安排一致的方式運營業務的能力。税務機關可能會質疑我們公司間安排的定價方法，或不同意我們對特定司法管轄區收入和支出的確定。如果發生這樣的挑戰或分歧，而我們的立場沒有得到維持，我們可能會被要求支付額外的税款、利息和罰款。這可能導致一次性税費、更高的有效税率、現金流減少，以及我們業務的整體盈利能力下降。我們的財務報表可能無法反映出足夠的準備金來應對這種意外情況。

減税和就業法案(TCJA)於2017年12月22日頒佈，對該法進行了重大改革。除其他事項外，TCJA包括了美國聯邦税率的變化，對利息扣除施加了額外的限制，如上所述對未來NOL結轉的利用有積極和消極的變化，允許某些資本支出的支出，並實施了從“全球”税制向部分地區税制的遷移。儘管税務機關已經根據TCJA提供了大量指導，但未來可能會公佈額外的指導，可能會導致本課税年度或未來納税年度的大量一次性費用，並可能增加我們未來的美國税收支出。此外，最近頒佈的《減少通貨膨脹法案》除其他變化外，對某些美國公司徵收15%的公司最低税，對美國公司的某些股票贖回徵收1%的消費税。這項税收立法對我們普通股持有人的影響是不確定的，可能是不利的。美國政府可能會對商業實體的税收進行進一步的重大改革，這可能會對我們的有效税率、現金流或我們的運營結果產生重大影響。

我們受到政府的進出口管制，這可能會削弱我們在國際市場上的競爭能力，如果我們違反管制，我們將承擔責任。

我們的平臺受到美國的出口管制，包括美國財政部外國資產管制辦公室實施的《出口管理條例》和經濟制裁。我們將加密技術整合到我們的平臺中。這些加密產品和基礎技術只有在獲得所需的出口授權(包括許可證、許可證例外或其他適當的政府授權)的情況下才能出口到美國以外。

此外，我們的活動受到美國經濟制裁法律和法規的約束，這些法律和法規禁止向美國禁運或制裁目標國家、政府和個人運送某些產品和服務。美國政府一直對現有的貿易協定持批評態度，可能會實施更嚴格的進出口管制。獲得必要的出口

一項特定銷售的許可證或其他授權可能非常耗時，並可能導致銷售機會的延遲或喪失，即使最終可能授予出口許可證。雖然我們採取預防措施防止我們的平臺違反這些法律進行出口，包括為我們的平臺獲取授權、執行地理位置IP攔截以及針對美國和其他限制和禁止人員名單進行篩選，但我們不能保證我們採取的預防措施將防止違反出口管制和制裁法律。違反美國製裁或出口管制法律的行為可能會導致鉅額罰款或處罰，如果違反這些法律，負責任的員工和經理可能會被監禁。

如果我們的合作伙伴未能獲得適當的進口、出口或再出口許可證或許可，我們也可能受到不利影響，造成聲譽損害以及其他負面後果，包括政府調查和處罰。我們目前將出口管制合規要求納入我們的戰略合作伙伴協議；然而，不能保證我們的合作伙伴將遵守這些要求。

各國對某些加密和其他技術的進出口進行監管，包括進出口許可要求。一些國家已經頒佈了法律，可能會限制我們分發我們平臺的能力，或者可能會限制我們的客户在這些國家實施我們的平臺的能力。我們平臺的變化或進出口法規的未來變化可能會導致我們的平臺在國際市場上的引入延遲，阻止我們擁有國際業務的客户在全球範圍內推出我們的平臺，或者在某些情況下，阻止我們的平臺向某些國家、政府或個人出口或進口。多個政府機構提出了對加密技術的額外監管，包括託管和政府恢復私人加密密鑰。進出口法規、經濟制裁或相關法律的任何變化，或此類法規所針對的國家、政府、個人或技術的變化，都可能限制我們向現有或潛在的具有國際業務的客户出口或銷售我們的平臺的能力。任何對我們平臺的使用減少或我們出口或銷售我們平臺的能力的限制都會對我們的業務、經營業績和前景產生不利影響。

我們面臨貨幣匯率波動的風險，這可能會對我們的經營業績產生負面影響。

我們的客户訂閲以及合作伙伴和服務合同主要以美元計價，因此我們幾乎所有的收入都不受外幣風險的影響。然而，美元走強可能會增加我們的平臺對美國以外的客户的實際成本，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。此外，我們的運營費用中發生的比例越來越大，我們資產的比例也越來越高，都在美國以外。這些營業費用和資產以外幣計價，可能會因外幣匯率變化而出現波動。如果我們不能成功對衝與匯率波動相關的風險，我們的經營業績可能會受到不利影響。

我們受到反腐敗、反賄賂、反洗錢和類似法律的約束。不遵守此類法律可能會使我們承擔刑事和/或民事責任，並損害我們的業務。

我們必須遵守《反海外腐敗法》、《美國法典》第18編第201節中包含的美國國內賄賂法規、美國《旅行法》、英國2010年《反賄賂法》、英國《2002年犯罪收益法》，以及我們開展活動所在國家的其他反賄賂和反洗錢法律。近年來，反腐和反賄賂法律的執行力度一直很大。這些法律被廣泛解讀為禁止公司及其員工和第三方中間人授權、承諾、提供或直接或間接向公共或私營部門的收款人支付不當款項或任何其他有價值的東西。隨着我們增加我們的國際銷售、業務和對公共部門的銷售，我們可能會與合作伙伴和第三方中介機構接洽，以營銷我們的服務，並獲得必要的許可、執照和其他監管批准。此外，我們或我們的第三方中介可能與政府機構或國有或附屬實體的官員和員工有直接或間接的互動。即使我們沒有明確授權這些第三方中介機構、我們的員工、代表、承包商、合作伙伴和代理的腐敗或其他非法活動，我們也可能被追究責任。

雖然我們有政策和程序來解決此類法律的合規性問題，但我們的員工和代理可能會違反我們的政策和適用法律，我們可能最終要對此負責。隨着我們增加國際銷售和業務或收購其他公司，我們在這些法律下的風險可能會增加。

不遵守反腐敗、反賄賂或反洗錢法律可能會使我們面臨舉報人投訴、調查、制裁、和解、起訴、其他執法行動、返還利潤、鉅額罰款、損害賠償、其他民事和刑事處罰或禁令、暫停和/或禁止與某些人簽訂合同、喪失出口特權、聲譽損害、不利的媒體報道和其他附帶後果。如果發出任何傳票或展開調查，或實施政府或其他制裁，或者如果我們在任何可能的民事或刑事訴訟中無法獲勝，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到實質性損害。對任何行動的迴應都可能導致管理層的注意力和資源的重大轉移，以及鉅額的國防費用和其他專業費用。執法行動和制裁可能會進一步損害我們的業務、運營結果和財務狀況。

管理層有關複雜會計事項的主觀假設、估計和判斷的變化，或美國普遍接受的會計原則的變化，可能會對我們的財務狀況和經營結果產生重大影響。

GAAP和相關聲明、實施指南和解釋適用於與我們的業務相關的廣泛事項，包括收入確認、基於股票的薪酬和遞延佣金。這些問題很複雜，涉及管理層的主觀假設、估計和判斷。我們的管理層、財務會計準則委員會、美國證券交易委員會和其他機構對公認會計原則、這些會計聲明或其解釋或基本假設、估計或判斷的變化，可能會顯著改變我們報告的或預期的財務業績，這可能會影響我們普通股的市場價格。

我們可能無法籌集到必要的資金，以便在重大變動後以現金回購可轉換票據，或支付轉換後到期的任何現金金額，而我們未來的債務可能會限制我們回購可轉換票據或在轉換時支付現金的能力。

除有限的例外情況外，可換股票據持有人可要求吾等在發生重大變動後，以現金回購價格回購其可換股票據，回購價格一般相等於待購回可換股票據的本金金額，外加應計及未付利息(如有)。此外，在轉換時，我們將以現金支付部分或全部轉換義務，除非我們選擇僅以我們普通股的股票結算轉換。我們可能沒有足夠的可用現金或能夠在我們被要求回購可轉換票據或支付轉換時到期的現金金額時獲得融資。此外，適用的法律、監管機構和管理我們未來債務的協議可能會限制我們回購可轉換票據或支付轉換時到期現金金額的能力。我們未能回購可轉換票據或在需要時未能支付轉換時到期的現金金額，將構成根據管理可轉換票據的契約的違約。契約下的違約或根本變化本身也可能導致我們的其他債務(如果有的話)協議下的違約，這可能導致該其他債務立即得到全額償付。如果在任何適用的通知或寬限期之後加快償還該等其他債務，則我們可能沒有足夠的資金償還該債務和回購可轉換票據或在轉換時支付現金。

管理可轉換票據的契約中的條款可能會推遲或阻止對我們的有利收購。

可轉換票據和管理可轉換票據的契約中的某些條款可能會使第三方試圖收購我們變得更加困難或成本更高。例如，如果收購構成根本變化(如管理可轉換票據的契約所定義)，則票據持有人將有權要求我們以現金回購其可轉換票據。此外，如果收購構成完全的根本變化(如管理可轉換票據的契約所定義)，則我們可能被要求暫時提高轉換率。在任何一種情況下，以及在其他情況下，我們在可轉換票據和管理可轉換票據的契約下的義務可能會增加收購我們的成本，或者以其他方式阻止第三方收購我們或撤換現有管理層，包括在票據持有人或我們普通股持有人可能認為有利的交易中。

可轉換票據的會計方法可能會對我們報告的財務狀況和業績產生不利影響。

在我們的資產負債表上反映可轉換票據的會計方法、應計票據的利息支出以及在我們報告的稀釋後每股收益中反映我們普通股的相關股份的會計方法可能會對我們的報告收益和財務狀況產生不利影響。

2020年8月，財務會計準則委員會發布了會計準則更新，我們稱之為ASU 2020-06，它簡化了適用於可轉換票據的某些會計準則。ASU 2020-06從截至2021年12月31日的財年開始生效，包括該財年內的過渡期。

根據ASU 2020-06，我們發行的可轉換票據在我們的資產負債表上反映為負債，初始賬面金額等於票據的本金金額，扣除發行成本。就會計目的而言，發行成本將被視為債務折扣，並將在可轉換票據期限內攤銷為利息支出。由於這一攤銷，我們為會計目的確認的可轉換票據的利息支出將大於我們將為可轉換票據支付的現金利息支出，這將導致報告收入減少。

此外，根據ASU 2020-06，可轉換票據的相關股份將使用“如果轉換”的方法反映在我們的稀釋每股收益中。根據該方法，稀釋每股收益一般將在假設所有可轉換票據在報告期開始時僅轉換為普通股股份的情況下計算，除非結果將是反稀釋的。IF轉換方法的應用可能會減少我們報告的稀釋每股收益，未來會計準則可能會以一種可能對我們的稀釋每股收益產生不利影響的方式發生變化。

此外，若可換股票據的任何可兑換條件得到滿足，則根據適用的會計準則，我們可能需要將可換股票據的負債賬面值重新分類為流動負債，而不是長期負債。即使沒有票據持有人轉換他們的可轉換票據，也可能需要進行這種重新分類，並可能大幅減少我們報告的營運資本。

我們組織文件中的條款和監管機構實施的某些規則可能會推遲或阻止我們被第三方收購。

我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程包含幾項條款，這些條款可能會使第三方在未經我們董事會批准的情況下更難或更昂貴地獲得對我們的控制權。這些條款可能會推遲、阻止或阻止合併、收購、要約收購、代理權爭奪或股東可能認為有利的其他交易，包括以下條款：

我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程中的這些條款可以阻止潛在的收購企圖，並降低投資者未來可能願意為我們普通股支付的價格，這可能會降低我們普通股的市場價格。

我們修訂和重述的公司註冊證書規定，某些類型的訴訟必須在特拉華州衡平法院和美國聯邦地區法院獨家審理，這可能會阻止針對我們董事和高級管理人員的訴訟。

我們經修訂和重述的公司註冊證書規定，除非我們以書面形式同意選擇替代法院，否則特拉華州衡平法院是下列情況的唯一和獨家法院：代表我公司提起的任何衍生品訴訟或法律程序、任何聲稱我公司任何高管、代理人或其他僱員或股東違反對我們或我們股東的受信責任的訴訟、根據特拉華州通用公司法(“DGCL”)的任何規定提出索賠的任何訴訟、經修訂和重述的公司註冊證書或我們的附例，或DGCL賦予特拉華州衡平法院管轄權的公司註冊證書，或任何主張受內部事務原則管轄的索賠的訴訟，在每一種情況下，均受該衡平法院對其中被指定為被告的不可或缺的各方擁有個人管轄權的約束。它進一步規定，除非我們書面同意選擇替代法院，否則在法律允許的最大範圍內，美利堅合眾國的聯邦地區法院應是解決根據證券法提出的任何訴因的唯一和獨家法院。上述專屬法院條款不適用於為執行《交易法》規定的義務或責任而提起的訴訟，也不適用於聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠。

儘管我們相信這些條款對我們有利，因為它們在適用的訴訟類型中提供了更多適用法律的一致性，但這些條款可能會起到阻止針對我們的董事和高級管理人員的訴訟的效果。其他公司的公司註冊證書中類似選擇的法院條款的可執行性在法律程序中受到了質疑，法院是否會執行這些條款尚不確定。此外，投資者不能放棄遵守聯邦證券法及其下的規章制度。在對我們提起的任何適用訴訟中，法院可能會發現我們的修訂和重述中所載的法院條款的選擇。

公司註冊證書在該訴訟中不適用或不可強制執行。如果是這樣的話，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的額外成本，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生不利影響。

項目1B。取消解析D工作人員評論。

沒有。

項目1C。網絡安全。

網絡安全風險管理與策略

我們制定並實施了一項網絡安全風險管理計劃，旨在保護我們的關鍵系統和信息的機密性、完整性和可用性。我們的網絡安全風險管理計劃包括基於國家標準與技術研究所(NIST)800-61的網絡安全事件響應計劃。

我們根據國際標準化組織(ISO)27001、互聯網安全中心(CIS)18和國家標準與技術研究所網絡安全框架(NIST)的組合來設計和評估我們的計劃。這並不意味着我們滿足這些框架的任何特定技術標準、規範或要求，只是我們使用這些標準作為指南，幫助我們識別、評估和管理與我們的業務相關的網絡安全風險。

我們的網絡安全風險管理計劃已整合到我們的整體企業風險管理計劃中，並共享適用於整個企業風險管理計劃的通用方法、報告渠道和治理流程，以適用於其他法律、合規、戰略、運營和財務風險領域。

我們的網絡安全風險管理計劃包括但不限於：

我們尚未識別出已知網絡安全威脅的風險，包括任何先前的網絡安全事件，這些威脅已對我們的運營、業務戰略、經營業績或財務狀況產生重大影響或合理可能產生重大影響。

網絡安全治理

我們的董事會和審計委員會共同監督管理層對我們安全組織的實施，該組織負責評估和採取措施減輕我們作為軟件即服務平臺所面臨的數據隱私和網絡安全風險。

董事會及審核委員會定期收到管理層有關我們網絡安全風險的報告。此外，管理層在必要時向委員會通報任何重大網絡安全事件以及任何影響可能較小的事件的最新情況。

審核委員會向全體董事會報告其活動，包括與網絡安全有關的活動。董事會全體成員亦定期聽取管理層有關我們網絡風險管理計劃的簡報。董事會和委員會成員將聽取首席技術官和首席技術官團隊中的其他人以及其他內部安全人員或外部專家關於網絡安全主題的演講，這是董事會就影響上市公司的主題進行繼續教育的一部分。

我們的管理團隊，包括我們的首席技術官和首席技術官團隊，負責評估和管理網絡安全威脅的重大風險。該團隊主要負責我們的整體網絡安全風險管理計劃，並監督我們的內部網絡安全人員和我們聘請的外部網絡安全顧問。我們的管理團隊在多家上市公司擁有數十年的經驗，包括IT、網絡安全、零售和金融行業。

我們的管理團隊通過各種手段監督預防、檢測、緩解和補救網絡安全風險和事件的工作，其中可能包括內部安全人員的簡報；從政府、公共或私人來源(包括我們聘請的外部顧問)獲得的威脅情報和其他信息；以及部署在IT環境中的安全工具生成的警報和報告。

項目2.新聞歌劇。

我們的主要行政辦公室位於德克薩斯州奧斯汀。我們根據租賃協議租賃了約70，682平方英尺的辦公空間，初始期限將於2028年4月30日到期，並可選擇將租約延長兩年，為期五年。我們已經決定把大約40,540平方英尺，轉租。於2023年10月，我們訂立一份協議，分租位於奧斯汀的32，957平方呎物業，初步年期為12個月，自2024年1月起生效。我們還在加利福尼亞州舊金山、加利福尼亞州洛杉磯、佐治亞州亞特蘭大、烏克蘭基輔、澳大利亞悉尼和英國倫敦租賃辦公空間。我們相信，我們目前的設施適合我們的工作人員組成，並將根據需要提供額外或替代空間，以適應我們業務的任何此類擴展。

項目3.法律專家cephalus。

我們可能會不時捲入與我們日常業務過程中產生的索賠相關的訴訟。吾等相信，概無任何待決或威脅對吾等提出的申索或訴訟，其最終處置將對吾等產生重大不利影響。

第四項：地雷安全TY披露。

不適用。

第II部

項目5.註冊人普通股、關聯股票的市場持有者很重要，發行者購買股票證券。

市場信息和持有者

我們的普通股自2020年8月5日起在納斯達克全球精選市場上市，股票代碼為“BIGC”。在此之前，我們的普通股沒有公開交易市場。截至2023年12月31日，我們有178名普通股記錄持有人。股東的實際人數大於這一記錄持有人的人數，包括作為受益所有人的股東，但其股份由經紀人和其他代理人以街道名稱持有。這一記錄持有人的數量也不包括其股份可能由其他實體以信託形式持有的股東。

股利政策

我們從來沒有宣佈或支付任何現金股息，我們的普通股。任何未來決定宣佈現金股息的普通股將由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們的財務狀況，經營業績，資本要求，一般業務狀況和其他因素，我們的董事會可能認為相關。在可預見的未來，我們預計不會對普通股支付現金股息。

出售未登記的證券

股權證券的未登記銷售

截至2023年12月31日止年度，概無未登記股本證券銷售。

股權薪酬計劃信息

有關根據我們的股權補償計劃授權發行的證券的信息將包含在我們與2023年股東年會有關的代理聲明中，該聲明將在我們截至2023年12月31日的財政年度結束後120天內提交給SEC，並以引用方式併入本文。

性能圖表

下圖比較了2020年8月5日（我們的第一個交易日）至2023年12月31日期間我們普通股的累計總股東回報率，以及（i）標準普爾500指數，（ii）納斯達克計算機指數和（iii）羅素2000指數的累計總回報率。在2023財年，我們將羅素2000指數納入我們的業績圖表，因為該指標將從2024財年開始納入基於業績的股權獎勵的計算中。此圖假設在2020年8月5日，我們的第一個交易日，以每股72.27美元的收盤價投資100美元於我們的普通股，標準普爾500指數，納斯達克計算機指數和羅素2000指數，並假設股息的再投資，如果有的話。請注意，歷史股價表現並不一定代表未來股價表現。

股票表現圖表中包含的信息不應被視為徵求材料或提交給SEC，也不應通過引用將此類信息納入1933年證券法或交易法規定的任何未來備案，除非我們特別通過引用將其納入此類備案。

發行人購買股票證券

截至2023年12月31日止三個月，我們的普通股沒有股份回購。

第六項。 R已保存

項目7.管理層對以下問題的討論和分析財務狀況及經營業績。

以下對本公司財務狀況和經營結果的討論和分析應與本年度報告Form 10-K中其他部分包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀。除了歷史綜合財務信息外，以下討論還包含涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中討論的結果大不相同。可能導致或促成這些差異的因素包括以下討論的因素和本10-K表格年度報告中其他地方討論的因素，特別是在“風險因素”中。請參閲“關於前瞻性陳述的特別説明”。

投資者和其他人應該注意到，我們通過投資者關係網站(Investors.bigCommerce.com)、美國證券交易委員會備案文件、新聞稿、公開電話會議和網絡廣播向投資者發佈重要的財務信息。我們打算使用我們的投資者關係網站作為一種手段，以披露關於我們的業務、我們的財務狀況和經營結果以及其他事項的信息，並履行我們在FD法規下的披露義務。我們在投資者關係網站上發佈的信息，包括投資者演示文稿中包含的信息，可能會被視為重要信息。因此，投資者除了關注我們的新聞稿、美國證券交易委員會備案文件以及公開電話會議和網絡廣播外，還應該關注我們的投資者關係網站。

概述

BigCommerce正在引領電子商務的新時代。我們的SaaS平臺通過提供易用性、企業功能、可組合性和靈活性的獨特組合，簡化了在線商店的創建。我們允許商家以他們的方式構建他們的電子商務解決方案，並靈活地適應他們獨特的業務和產品供應。我們既為客户的品牌電子商務商店提供動力，也為他們與流行的在線市場、社交網絡和線下POS系統的跨渠道連接提供動力。我們的戰略是在多租户SaaS平臺中提供世界上最好的選擇自由和靈活性的組合。我們將這一戰略描述為“開放SaaS”。截至2023年12月31日，我們為5994個企業客户提供了服務。

我們為啟動和擴展電子商務運營提供了一個全面的平臺，包括商店設計、目錄管理、託管、結賬、訂單管理、報告以及預先集成到支付、運輸和會計等第三方服務中。我們的所有商店都在單一代碼庫上運行，並共享專為安全、高性能和創新而構建的全球多租户架構。我們的平臺為各種規模、產品類別和購買類型的商店提供服務，包括B2C和B2B。

我們以訂閲的方式提供對我們平臺的訪問。我們為客户提供根據其規模和功能需求量身定做的訂閲計劃。對於我們的較大客户，我們的企業計劃提供我們的完整功能集，訂閲價根據每個業務而定。對於中小企業，BigCommerce Essentials提供三種零售計劃：Standard、Plus和Pro，按年預付時定價為每月29美元、79美元和299美元，或按月支付時分別為39美元、105美元和399美元。我們的Essentials計劃包括GMV門檻，當商家超過每個計劃的門檻時，內置了程序性升級。

我們差異化的Open SaaS技術方法將開源軟件的靈活性和定製潛力與多租户SaaS的性能、安全性、可用性和價值優勢結合在一起。這種結合幫助企業將數字化轉型轉化為競爭優勢。雖然一些軟件集團提供商試圖將客户鎖定在他們的專有套件中，但我們專注於我們開放平臺的可配置性和靈活性，使每個企業能夠根據其特定需求優化其電子商務方法。

合作伙伴對我們的開放戰略至關重要。我們相信，我們擁有電子商務行業中最深入和最廣泛的集成技術解決方案生態系統之一。我們與相鄰類別的領先提供商建立戰略合作伙伴關係，而不是與之競爭，這些領域包括支付、運輸、銷售點(POS)、內容管理系統(CMS)、客户關係管理(CRM)和企業資源規劃(ERP)。我們將我們的研發投資集中在我們的核心產品上，以創建一個同類最好的電子商務平臺，並與我們的戰略技術合作夥伴共同營銷和共同銷售給我們的共同潛在客户。因此，我們從我們的戰略技術合作夥伴中獲得了高利潤率的收入份額，這是對我們核心電子商務平臺高毛利率的補充。
 

自成立以來，我們的業務取得了顯著的增長。截至2023年、2022年和2021年12月31日的財年，我們的總收入分別為3.094億美元、2.791億美元和2.199億美元。我們計劃繼續投資於我們的“Open SaaS”戰略，建立新的合作伙伴關係，並繼續開發一個平臺，以多租户SaaS的成本效益提供同類最佳的功能。在我們努力為我們的客户開發和交付這個平臺的同時，我們還將通過在我們的平臺上獲得更多客户、增加我們與現有客户的收入、向現有客户交叉銷售自有解決方案和合作夥伴解決方案、擴大我們在新市場和新地區的存在以及考慮進行有針對性的收購來增強我們對客户的服務，從而投資和發展我們的業務。

影響我們業績的關鍵因素

我們相信，我們未來的業績將取決於許多因素，包括以下因素：

電子商務在國內和全球的持續增長

電子商務正在迅速改變全球B2C和B2B商務。電子商務的快速增長促使企業採用像BigCommerce這樣的電子商務平臺來創建引人注目的品牌電商商店，並推動與在線市場、社交網絡和線下POS系統的跨渠道連接。

獲取新客户

我們客户羣的增長對我們持續的收入增長非常重要。我們相信，通過我們自己的營銷和銷售舉措、我們代理和技術合作夥伴的客户推薦以及現有客户的口碑推薦，我們已經做好了增長的準備。

我們相信，隨着電子商務在全球範圍內擴展到新的和新興的業務部門，我們有很大的機會為更多的客户提供服務。以下業務是我們潛在增長和戰略重點的重要領域：

留住和發展我們的現有客户

我們相信我們的長期收入增長與我們現有客户的電子商務業務的增長是相關的。我們繼續投資於產品功能，以最大限度地擴大客户成功和留住客户。我們的收入與客户的收入同步增長。隨着他們產生更多的在線銷售，我們通過對Essentials計劃進行基於銷售的自動化升級和對我們的企業計劃進行訂單調整來產生更多訂閲收入。典型的企業合同期限從12個月到36個月不等，不包括為了方便而終止合同的能力。

隨着我們客户在線銷售額的增加，我們的合作伙伴和服務收入通過與我們的戰略技術合作夥伴達成的收入分享協議而產生的收入也會增加。我們保持和發展客户電子商務業務的能力往往取決於我們平臺的持續擴張以及我們的戰略技術合作夥伴為客户提供創收服務的能力。我們不斷評估潛在和現有合作伙伴提升客户電子商務業務能力的能力。我們增加新的合作伙伴並擴展現有的合作伙伴關係，以增強我們平臺的效用，同時創造新的機會，擴大我們在合作伙伴和服務收入中的收入份額。隨着我們作為一個平臺的不斷髮展，我們相信我們實現更有利和更廣泛的收入分享協議的能力也將增強。

我們還通過向現有客户銷售更多門店來實現增長。我們的大客户通常會首先使用我們的平臺建立一個單一的在線商店，為他們投資組合中的單一品牌提供服務。然後，這些客户可以通過推出更多商店來擴大他們對我們平臺的使用，以服務於其他品牌、地理位置或用例(例如，除了B2C之外的B2B)。

通過我們的投資實現運營槓桿

我們在SaaS平臺和全球基礎設施方面進行了大量投資，我們相信這將帶來未來的運營槓桿和利潤率擴大。研發歷來是我們最大的運營費用類別之一。通過在低成本的國際地點擴大我們的低成本工程，我們正在提高開發能力，同時也推動工程成本佔總收入的比例。此外，我們相信，通過繼續強調低成本的入站技術以及來自我們的技術和代理合作夥伴的客户推薦的增長，我們將在市場營銷中實現運營槓桿，特別是在我們的收入組合繼續轉向我們的企業計劃的情況下。雖然我們可能會根據我們的相對擴張速度和所需的相關投資水平，看到利潤率在不同時期發生變化，但我們相信，隨着我們繼續增長收入並隨着規模的擴大獲得進一步的運營槓桿，我們將能夠更有效地運營我們的業務。

成功推出新的地理位置

我們目前的業務範圍是國際化的，我們計劃進一步擴大地理範圍。我們相信我們的平臺可以在世界各地成功競爭。我們通過將我們的控制面板翻譯成當地語言並支持本地支付處理器的集成來增強在新地理位置的可用性。我們通過擴大我們的區域銷售和營銷能力，支持全球中端市場和企業客户的增長。

我們的技術合作夥伴生態系統的演變

我們戰略的一個關鍵部分是建立一個蓬勃發展的技術合作夥伴生態系統。我們專注於與我們生態系統中的合作伙伴合作，而不是競爭。這一戰略與我們最大的競爭對手形成了鮮明對比，後者通過多個垂直集成的相鄰服務運營軟件堆棧，這些服務可能會與其生態系統中的技術合作夥伴提供的產品競爭。我們的客户受益於我們合作伙伴的專業知識和最佳產品、選擇最佳產品的靈活性，以及與我們的戰略合作伙伴共同開發的定製計劃。通過大量投資，我們開發了一個集成應用程序和技術解決方案的市場，是所有電子商務平臺中規模最大的之一。我們的合作伙伴目前提供1300多個預置的應用程序和集成，涵蓋與電子商務相關的主要類別，包括航運、税務、會計和ERP、營銷、履行、跨渠道商務和POS系統，以及其他用於銷售、地點和支付的應用程序和集成。我們打算通過擴大現有合作伙伴的價值和範圍，向我們的客户羣銷售和營銷合作伙伴解決方案，以及獲取和培養新的高價值關係，來增加來自合作伙伴的收入。隨着我們擴大與合作伙伴的交叉營銷和交叉銷售計劃，合作伙伴推薦客户日益成為我們獲得客户的一種有效戰略。

業務指標

我們審查以下業務指標來衡量我們的業績，確定影響我們業務的趨勢，制定業務計劃，並做出戰略決策。我們業務指標的增加或減少可能與我們收入的增加或減少不一致。例如，我們的一些業務指標包括年收入運行率、訂閲年收入運行率、每個帳户的平均收入、終身價值(LTV)和客户獲取成本(CAC)，以及截至報告期最後一個月結束時計算的其他指標。

年營收運行率

我們計算月末的年度收入運行率(“ARR”)的方法是：(1)期末的合同月度經常性收入，包括平臺訂閲費、開具發票的增長調整、產品飼料管理訂閲費、經常性專業服務收入和其他經常性收入，乘以12，即預期年化經常性收入，以及(2)過去12個月非經常性和可變收入的總和，包括一次性合作伙伴整合、一次性費用、支付收入份額和任何其他非經常性和可變收入。

訂閲年收入運行率

我們計算每月月末的訂閲ARR為期末合同月度經常性收入的總和，其中包括平臺訂閲費、開具發票的增長調整、產品飼料管理訂閲費、經常性專業服務收入和其他經常性收入，乘以12，即可預期按年化計算經常性收入。

每個帳户的平均收入

我們通過包括客户賬單收入以及合作伙伴和服務收入的分配(如果適用)來計算每個賬户的平均收入(“ARPA”)。我們向客户收取訂閲解決方案和專業服務的費用，並將兩者都包括在報告期間的ARPA中。例如，截至2023年12月31日的ARPA包括在2023年1月1日至2023年12月31日期間結算的所有訂閲解決方案和專業服務。如果適用，我們主要根據每個客户通過該合作伙伴的解決方案處理的GMV份額來分配合作夥伴收入。與客户使用合作伙伴解決方案沒有直接關聯的合作伙伴收入是根據每個客户在總平臺GMV中的份額進行分配的。每個客户的合作伙伴收入分配的計算方法是：取客户過去12個月的合作伙伴收入，然後除以12，得出應用於適用期間的每月平均值，以便將ARPA歸一化為季節性。

終身價值對客户獲取成本的影響

我們通過比較新獲得的客户的生命週期價值和相關時間段的客户獲取成本來衡量新客户獲取的效率，從而得到“LTV：CAC比率”。我們將LTV計算為任何給定年份的四個季度的新銷售毛利除以估計的未來訂閲流失率。我們將CAC計算為相關前四個季度發生的銷售和營銷費用總額。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，新的中小企業、中端市場和企業客户分別以3.5：1和3.8：1的估計LTV：CAC比率增加。

企業客户指標

為了衡量我們執行增長戰略的能力的有效性，特別是在中端市場和企業業務線內，我們計算企業客户的ARR。我們將企業帳户定義為至少具有一個唯一的企業計劃訂閲或企業級提要管理訂閲的帳户(統稱為“企業帳户”)。這些帳户可能有多個企業計劃或企業計劃和基本計劃的組合。

下面的圖表説明了截至該期間結束時我們的某些關鍵業務指標。

淨收入留存

我們使用淨收入保留（“NRR”）來評估我們在企業客户羣超過ACV閾值的情況下維持和擴大收入的能力。計量期間的總賬單和分配的合作伙伴收入（如適用）除以上一年期間對應的此類賬户的總賬單和分配的合作伙伴收入。NRR大於100%意味着正的淨收入保留。此方法包括在過去12個月內添加到帳户訂閲中或從帳户訂閲中減去的商店。它還包括訂閲、合作伙伴和服務收入賬單的變化，以及在前一年期間離開平臺的商店或賬户的收入減少。在前一個一年期之後增加的淨新賬户不包括在我們的NRR計算中。截至2023年和2022年12月31日止年度，企業賬户的NRR分別為100%和111%。我們在每個財政年度結束時更新我們報告的NRR，並且不報告NRR的季度變化。

業務成果的構成部分

收入

我們的收入來自兩個來源：（1）訂閲解決方案收入和（2）合作伙伴和服務收入。

訂閲解決方案收入主要包括來自計劃和經常性專業服務的平臺訂閲費。訂閲解決方案按月、按季或按年收費，供我們的客户在我們的平臺上銷售其產品和處理交易。訂閲解決方案通常按在線商店收費，並基於商店的訂閲計劃。我們

企業計劃合同一般為12至36個月的固定期限，不可撤銷。於2023年上半年，我們實施新的定價策略，為企業商户提供一段時間的合約月費折扣。在這一新戰略之前，某些企業協議包含促銷期。在這兩種模式下，商户於合約執行時可全面使用我們平臺的功能，而收益於合約年期內按比例確認。我們的零售計劃通常是按月合同。如果客户的GMV或處理的訂單在過去12個月的基礎上超出指定的計劃閾值，則Pro和Enterprise計劃的月度訂閲費將進行調整。與訂閲解決方案有關的固定月費和任何交易費用在賺取當月確認為收入。

通過Feedonomics，我們根據服務合同提供飼料管理解決方案，這些服務合同通常為一年或更短時間，在許多情況下，按月提供。這些服務類型可以單獨出售，也可以作為多服務捆綁包的一部分（例如，市場和廣告）出售，並按月計費。

我們從我們的技術應用生態系統中為合作伙伴創造收入。客户通過集成我們的戰略技術合作夥伴開發的應用程序來定製他們的商店，以滿足他們的功能需求。我們與戰略技術合作夥伴簽訂的合同一般為一年或更長時間。我們通過三種方式從這些合同中獲得收入：（1）收入分享安排，（2）技術集成，以及（3）合作伙伴營銷和推廣。當相關交易發生時，我們按收入分享安排的淨額確認收入。

我們還從非經常性的專業服務中獲得收入，這些服務是為了補充我們客户及其代理合作夥伴的能力。我們的服務有助於縮短客户的上市時間，並幫助他們使用BigCommerce取得業務成功。我們的非經常性服務包括培訓包、發佈服務、解決方案架構設計、實施諮詢和目錄轉移服務。

收入成本

收入成本主要包括：(1)我們客户成功團隊的人員相關成本(包括基於股票的薪酬支出和相關薪資成本)，(2)與託管和維護我們平臺直接相關的成本，(3)處理客户付款的費用，(4)與飼料管理相關的人員和其他成本，以及(5)分配成本，如折舊、技術和設施成本。我們預計，以絕對美元計算，收入成本將增加，但佔總收入的百分比可能會隨時期而波動。

由於我們的增長計劃和對以前收購的業務的整合，我們產生了股權和現金保留獎勵以及購買的無形資產攤銷的費用。

銷售和市場營銷

銷售和營銷費用主要包括：(1)與人員相關的費用(包括基於股票的薪酬費用和相關的工資成本)，(2)銷售佣金，(3)營銷計劃，(4)與差旅相關的費用，以及(5)分配的間接銷售和支持成本，如技術和設施成本。我們的銷售和營銷努力集中在創造銷售線索以及建立和推廣我們的品牌上。我們計劃通過執行我們的全球進入市場戰略和建立我們的品牌知名度來增加我們在銷售和營銷方面的投資。新客户合同的遞增銷售佣金將在我們與此類客户關係的估計期間按比例遞延和攤銷。我們預計，以絕對美元計算，我們的銷售和營銷費用將增加，但佔總收入的比例將隨着時間的推移而下降。

研發

研發支出主要包括維護和開發電子商務平臺增強功能所產生的與人員相關的支出(包括基於股票的薪酬支出和相關的薪資成本)和已分配的管理費用。在應用程序開發階段發生並滿足其他要求的與內部使用軟件相關的軟件開發成本被資本化。

我們相信，提供新功能對於吸引新客户和提高現有客户的成功至關重要。我們預計將繼續在研發方面進行投資。我們預計，隨着我們繼續利用其他低成本國際地點的工程師，我們的研發費用按絕對美元計算將增加，但佔總收入的百分比將隨着時間的推移而下降。

一般和行政

一般費用和行政費用主要包括：(1)與財務、法律和合規以及人力資源有關的人事費用(包括基於股票的薪酬費用和相關工資)，(2)外部專業服務，以及(3)分攤的間接費用，如技術和設施費用。我們預計，按絕對美元計算，我們的一般和行政費用將增加，但佔收入的百分比將下降。

收購相關費用

收購相關支出包括第三方收購成本的現金支付和其他收購相關支出，包括與收購相關的或有補償安排。

無形資產攤銷

無形資產攤銷包括已取得的無形資產的攤銷，這些無形資產被確認為企業合併的結果，並在預期使用年限內攤銷。

重組費用

重組費用包括我們2023年和2022年重組產生的成本，以及我們因2022年重組而決定停止使用某些租賃設施的很大一部分而引發的使用權資產減值。作為我們努力推動改善業績和發展我們的上市方法的一部分，我們於2023年9月開始了一項重組，即2023年重組，影響了我們全球約7%的員工。雖然裁員和非裁員影響到我們公司的所有團隊，但我們預計利潤率將出現最大幅度的改善，反映在銷售和營銷費用上。

利息收入

利息收入來自我們的現金、現金等價物和有價證券。

利息支出

利息開支主要包括本公司於2021年發行的可換股票據的債務發行成本及票面利息攤銷所產生的利息開支，以及與2023年上半年訂立的融資協議有關的利息。

其他費用

其他費用，淨額主要包括與收購Bundle相關的股票發行虧損和外幣兑換調整。

所得税優惠(撥備)

我們的所得税優惠主要包括與攤銷可扣税商譽相關的遞延所得税、與年內因收購Makeswift而減少的估值津貼相關的税收優惠，以及與我們開展業務的某些外國和州司法管轄區相關的當前所得税。出於美國聯邦所得税的目的，在某些外國和州司法管轄區，我們有NOL結轉。我們經營業務的外國司法管轄區的法定税率與美國不同。此外，我們的某些海外收入目前也可能在美國納税。因此，我們的有效税率將根據外國收入與國內收入的相對比例、外國税收抵免的使用、我們遞延税項資產和負債的估值變化、任何估值免税額的適用性以及我們所在司法管轄區税法的變化而有所不同。

行動的結果

下表彙總了我們的歷史綜合業務報表數據。期間與期間之間的經營業績比較不一定代表未來期間的成果。

(1) 金額包括基於股票的薪酬費用和相關的工資税成本，如下所示：

(2) 包括折舊的金額如下：

按地理區域劃分的收入

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度以及截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，我們按地理區域劃分的收入構成如下：

(1)美洲-其他收入包括來自北美和南美（美國除外）的收入。

截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度與截至二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度的比較

收入

下表呈列所示各期間我們收益的組成部分：

由於訂閲解決方案以及合作伙伴和服務收入的增長，截至2023年12月31日的一年，總收入從截至2022年12月31日的2.791億美元增加到3.094億美元，增幅為10.9%。在截至2023年12月31日的一年中，訂閲解決方案的收入增加了2350萬美元，增幅為11.4%，從截至2022年12月31日的2.058億美元增加到2.293億美元，這主要是由於中端市場和企業客户的增加以及Feedonomics收入的增加。在截至2023年12月31日的一年中，合作伙伴和服務收入增加了690萬美元，增幅為9.4%，從截至2022年12月31日的7,330萬美元增至8,010萬美元，這主要是由於與我們的技術合作夥伴的收入分享活動增加，以及合作伙伴收入份額貨幣化程度的提高。

由於訂閲解決方案、合作伙伴和服務收入以及與收購Feedonomics相關的收入都有所增加，截至2022年12月31日的一年收入增加了5920萬美元，增幅為26.9%，從截至2021年12月31日的2.199億美元增至2.791億美元。在截至2022年12月31日的一年中，訂閲解決方案的收入增加了5090萬美元，增幅為32.8%，從截至2021年12月31日的1.549億美元增至2.058億美元，這主要是由於中端市場和企業客户的增加以及我們的國際擴張努力。Feedonomics的收入使截至2022年12月31日的年度的訂閲收入增加了840萬美元，達到2280萬美元，而截至2021年12月31日的年度的訂閲收入為1440萬美元(由於收購日期的原因，這一可比期間僅包括6個月的活動)。在截至2022年12月31日的一年中，合作伙伴和服務收入增加了840萬美元，增幅為12.9%，從截至2021年12月31日的6,490萬美元增至7,330萬美元，這主要是由於與我們的技術合作夥伴的收入分享活動增加，以及合作伙伴收入份額的貨幣化程度提高。

收入成本、毛利和毛利

下表列出了我們在每個指定期間的收入成本、毛利和毛利：