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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止2023年9月30日
或
☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
委託文件編號：1-39093
貝爾環牌公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程) | | | | | | | | |
| 特拉華州 | | 87-3296749 |
| (註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
漢利道2503號聖路易斯, 密蘇裏63144
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號：(314) 644-7600
根據該法第12(B)條登記的證券： | | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，面值0.01美元 | BRBR | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐ 不是☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | | ☒ | 加速文件管理器 | | ☐ |
| 非加速文件服務器 | | ☐ | 規模較小的報告公司 | | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
檢查是否有任何錯誤更正是重複的，需要根據§ 240.10D—1（b）對註冊人的執行官在相關期間收到的基於激勵的補償進行恢復分析。 ☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是☒
截至3月31日，註冊人的非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值， 2023，註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日為$4,479,203,598.
截至2023年11月14日的普通股數量，面值0.01美元，已發行在外： 131,084,271
以引用方式併入的文件
註冊人2024年股東年會的最終委託書的某些部分，將在120天內提交給美國證券交易委員會， 2023年9月30日，以引用方式併入本報告第三部分。
目錄 | | | | | | | | |
關於前瞻性陳述的警示性聲明 | 1 |
風險因素摘要 | 3 |
| | |
| 第一部分 |
| | |
第1項。 | 業務 | 5 |
第1A項。 | 風險因素 | 13 |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | 30 |
項目1C。 | 網絡安全 | 30 |
第二項。 | 屬性 | 30 |
第三項。 | 法律訴訟 | 30 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 30 |
| | |
| 第II部 |
| | |
第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 31 |
第六項。 | [已保留] | 32 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 33 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 40 |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | 41 |
第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 68 |
第9A項。 | 控制和程序 | 68 |
項目9B。 | 其他信息 | 68 |
項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 69 |
| | |
| 第三部分 |
| | |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 70 |
第11項。 | 高管薪酬 | 70 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 70 |
第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | 70 |
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 70 |
| | |
| 第四部分 |
| | |
第15項。 | 展品和財務報表附表 | 71 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 73 |
| 簽名 | 74 |
關於前瞻性陳述的警示性聲明
前瞻性聲明，在1933年證券法第27A條（經修訂）和1934年證券交易法第21E條（經修訂）的含義內，貫穿本報告，包括有關不利影響我們普通股的意外發展的聲明。這些前瞻性陳述有時通過使用前瞻性詞語來識別，如“相信”、“應該”、“可能”、“潛在”、“繼續”、“預期”、“項目”、“估計”、“預測”、“預期”、“目標”、“意圖”、“計劃”、“預測”、“目標”、“可能”、“將”、“可以”、“可以”、“預期”、“目標”、“可能”、“可能”、“預期”、“預計”、“目標”、“預期”、“目標”、“計劃”、“計劃”、“預測”、“目標”、“可能”、“可能”、"可能"或"將"或這些詞語的否定或類似表述在本報告其他地方。我們的財務狀況、經營業績和現金流量可能與前瞻性報表中的財務狀況、經營業績和現金流量存在重大差異。這些報表基於管理層目前的意見和假設，涉及可能影響預期結果的風險和不確定性。該等風險及不確定因素包括但不限於以下各項：
•我們對即飲(“RTD”)蛋白奶昔銷售的依賴；
•我們有能力繼續在我們的產品類別中競爭，我們有能力保持我們的市場地位和對我們品牌的良好印象；
•我們的供應鏈中斷或效率低下，包括由於我們依賴第三方供應商或製造商生產我們的許多產品，（包括COVID—19和/或變種的死灰復燃）和其他傳染病爆發、勞動力短缺、火災和與此相關的疏散、天氣條件變化、自然災害，農業病蟲害和其他無法控制的事件；
•我們依賴數量有限的第三方合同製造商生產我們的大部分產品，包括一家制造商生產我們的大部分RTD蛋白奶昔；
•我們的第三方合同製造商生產一定數量的我們產品的能力，使我們能夠滿足客户和消費者對產品的需求；
•我們依賴數量有限的第三方供應商提供某些成分和包裝；
•我們業務投入的成本或可用性（包括運費、原材料、包裝、能源、勞動力和其他供應品）的顯著波動；
•我們預測和應對消費者和客户偏好和行為變化以及推出新產品的能力;
•整合我們的分銷渠道;
•我們擴大現有市場滲透和進入新市場的能力;
•主要客户的損失、購買量的大幅減少或破產;
•法律和監管因素，例如遵守影響我們業務的現有法律和法規以及新法律和法規以及現有法律和法規的變更及其解釋，包括有關食品安全、廣告、標籤、税務事項和環境事項的現行和未來法律和法規;
•由於我們的促銷活動和季節性變化而導致的業務波動;
•我們維持我們產品的淨售價和管理我們產品的促銷活動的能力;
•獲得額外融資的能力(包括擔保和無擔保債務)以及我們償還未償債務的能力(包括限制我們業務運營的契約)；
•我們的市場數據和屬性以及相關信息的準確性;
•關鍵會計估計數的變化；
•不確定或不利的經濟條件限制了客户和消費者對我們產品的需求或增加了我們的成本；
•與我們與Post Holdings，Inc.(“Post”)在我們與Post和Post向其股東分銷我們的股票(“剝離”)分離後的持續關係相關的風險，包括我們根據與Post的各種協議承擔的義務；
•利益衝突或因我們的某些董事同時擔任郵政的高級職員或董事而導致的利益衝突的出現;
•與之前完成的剝離相關的風險，包括我們無法採取某些行動，因為此類行動可能危及剝離的免税地位以及我們可能對美國(以下簡稱美國)的責任。與分拆相關的聯邦納税義務；
•訴訟或其他監管事宜可能對我們產生的最終影響;
•與我們的國際業務相關的風險;
•我們有能力保護我們的知識產權和其他資產，並繼續使用受知識產權許可約束的第三方知識產權；
•與技術故障、網絡安全事件和數據隱私保護損壞相關的成本、業務中斷和聲譽損害；
•商譽或其他無形資產的賬面價值減值；
•我們識別、完成和整合或以其他方式有效執行收購或其他戰略交易並有效管理我們的增長的能力;
•我們僱用和保留人才的能力，員工缺勤，罷工，停工或工會的努力；
•我們滿足2002年薩班斯-奧克斯利法案第404條要求的能力;
•我們的實際經營業績與我們可能就我們的業績提供的任何指導存在重大差異；以及
•本報告第1A項“風險因素”中包含的其他風險和不確定性。
您不應依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。雖然我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證前瞻性陳述中反映的未來結果、活動水平、業績或事件和情況將實現或發生。此外，我們沒有義務在本報告日期後以任何理由公開更新任何前瞻性陳述，以使這些陳述符合實際結果或我們預期的變化。
風險因素摘要
我們面臨各種風險和不確定性，包括行業和經營風險、金融和經濟風險、法律和監管風險、與我們與郵政關係有關的風險、與我們普通股所有權有關的風險以及某些一般風險，這些風險可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流量產生重大不利影響。本報告第1A項"風險因素"中描述了我們認為重大的風險。這些風險包括但不限於以下：
•我們的淨銷售額中有很大一部分來自我們的RTD蛋白質奶昔，RTD蛋白質奶昔銷售額的減少將對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
•我們在一個競爭激烈的類別中運營。
•供應鏈中斷及天氣狀況變化可能對我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量造成不利影響。
•我們目前依賴數量有限的第三方合同製造商來生產我們的大部分產品，包括一家制造商生產我們的大部分RTD蛋白奶昔。如果我們不繼續與主要的第三方製造商簽訂合同，或由於第三方合同製造商無法按要求的數量、按時或按照我們的規格為我們生產產品，我們的業務可能會受到影響。
•我們依賴有限數量的供應商提供若干設備、配料及包裝材料、配料及包裝材料的價格及可用性、較高的運費成本及較高的能源成本，可能對我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量產生負面影響。
•我們必須識別不斷變化的消費者和客户偏好和行為，並開發和提供滿足這些偏好的產品。
•如果消費者不能保持對我們品牌的良好印象，我們的業績可能會受到不利影響。
•不確定或不利的經濟條件，包括在高通脹期間，可能限制消費者和客户對我們產品的需求，增加我們的成本或以其他方式對我們造成不利影響。
•我們分銷渠道的整合，以及客户面臨的競爭、經濟和其他壓力，可能會損害我們的利潤率。
•我們的銷售和利潤增長取決於我們擴大現有市場滲透和進入新市場的能力。
•主要客户的損失、採購量大幅減少或破產可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流量產生不利影響。
•我們或我們的第三方合同製造商違反法律或法規，以及新的法律或法規或現有法律或法規的變更，可能會對我們的業務造成不利影響。
•由於促銷活動和季節性的變化而導致的業務波動可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
•我們有大量債務，這可能對我們的融資選擇和流動資金狀況產生負面影響，並可能對我們的業務造成不利影響。
•如果我們的信用評級被下調或可能被下調，我們的借貸成本以及進入資本和信貸市場的機會可能會受到不利影響。
•美國和全球資本和信貸市場問題，包括因通脹加劇而出現的問題，可能會對我們的流動性產生負面影響，增加我們的借貸成本，並擾亂我們供應商和客户的運營。
•我們的董事及管理層與Post有重疊，可能導致利益衝突或出現利益衝突。
•我們的公司註冊證書、章程和特拉華州法律條款可能會阻止或阻止戰略交易，包括收購我們，即使此類交易對我們的股東有利。
•我們可能無法採取若干行動，原因是該等行動可能會危及附屬公司的免税地位，而該等限制可能嚴重。
•我們可能負責與分拆相關的美國聯邦税務責任。
•如果所有或部分分拆不符合免税交易的條件，包括法律意見書中的任何事實陳述或陳述不完整或不真實，則本站可能會就美國聯邦所得税的目的確認重大收益，我們可能因此向本站承擔賠償或其他責任。
•未決和未來的訴訟和索賠可能會損害我們的聲譽或導致我們產生鉅額費用。
•我們的國際業務給我們帶來了額外的風險。
•我們的知識產權是寶貴的，任何無法保護它們，或終止我們的重要知識產權許可證，可能會降低我們的產品和品牌的價值，並對我們的業務產生實質性的不利影響。
•技術故障、網絡安全事件和我們數據隱私保護的腐敗可能會擾亂我們的運營，並對我們的業務產生負面影響。
•無形資產賬面值減值可能對我們的財務狀況及經營業績造成負面影響。倘商譽或其他無形資產出現減值，我們將須記錄減值開支，而減值開支可能會屬重大。
•如果我們追求收購或其他戰略交易，我們可能無法成功完成有利的交易或成功整合被收購的業務。
•實際經營結果可能與我們的指導和前瞻性陳述大不相同。
•倘我們未能招聘、聘用、挽留及發展關鍵人員及一支合格及多元化的員工隊伍，我們可能無法成功營運。此外，暫時的勞動力中斷或我們的員工因任何原因（包括疾病）而無法安全履行其工作，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流造成不利影響。
我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能損害我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流。
第一部分
第一項：商業銀行業務
一般信息
BellRing Brands，Inc.(前身為BellRing Distribution，LLC)(以下簡稱BellRing)於2021年10月20日在特拉華州成立，是Post Holdings，Inc.(簡稱Post)的全資子公司，目的是實現BellRing Intermediate Holdings，Inc.(前身為BellRing Brands，Inc.)的分離。(“Old BellRing”)，來自Post。根據吾等於2021年10月26日與Post、Old BellRing及其附屬公司BellRing合併附屬公司(“合併附屬公司”)訂立並於2022年2月28日修訂的交易協議及合併計劃(“交易協議”)，Post將其於吾等約80.1%的權益分配予Post的股東，而合併附屬公司與Old BellRing合併及併入，而Old BellRing則繼續存續併成為吾等的附屬公司。於2022年3月10日，由於完成交易協議所規定的交易(包括“分立”及“分派”，定義見下文)，本公司成為一間新的公眾控股公司及舊BellRing的繼任註冊人。在本報告中，我們將根據交易協議進行的交易稱為“剝離”。下面將對衍生產品進行更詳細的描述。
我公司
我們是全球方便營養類別的領導者，旨在通過為消費者提供全天可以享受的營養、美味的產品來改善他們的生活。我們的主要品牌，首位蛋白質和Dymatize，以廣泛的消費者為目標，在所有主要產品形式上展開競爭，包括即飲(RTD)蛋白奶昔、其他RTD飲料和粉末。我們的產品分佈在一個多元化的渠道網絡中，包括俱樂部、食品、藥品和大眾(“FDM”)、電子商務、特產和便利。
我們的淨銷售額從美元有機地增長到1,247.1在截至2021年9月30日的一年中，1,666.8在截至2023年9月30日的一年中，同期，包括可贖回非控股權益在內的淨收益從截至2021年9月30日的年度的1.144億美元增加到截至2023年9月30日的年度的1.655億美元。
衍生產品
根據交易協議及有關一系列公司分離交易，於2022年3月9日，Post向吾等提供(I)其所有BellRing Brands，LLC(“BellRing LLC”)的所有無投票權普通股及其唯一已發行的Old BellRing B類普通股，每股面值0.01美元(“Old BellRing B類普通股”，以及Old BellRing的A類普通股，每股面值0.01美元(“Old BellRing A類普通股”)，統稱為“Old BellRing普通股”)及(Ii)5.504億美元現金，作為交換，Post有權收到我們2030年到期的7.00%高級票據的本金總額8.4億美元和有限責任公司在我們的權益(在我們轉換為特拉華州公司之前，如下所述)。
2022年3月10日，我們轉變為特拉華州的一家公司，更名為“BellRing Brands，Inc.”，Post按比例向其股東分配了總計7810萬股，或其普通股的80.1%，每股面值0.01美元(“BellRing普通股”)。截至分配的記錄日期，波斯特股東每持有一股波斯特普通股，就會獲得1.267788股貝爾環普通股。沒有發行BellRing普通股的零碎股份，而是向Post股東支付了現金，以代替任何零碎股份。
同樣於2022年3月10日，分派、合併子公司與Old BellRing合併並併入Old BellRing(“合併”)，Old BellRing繼續作為尚存的公司併成為我們的全資子公司。根據合併，每股已發行的Old BellRing A類普通股將轉換為一股BellRing普通股和2.97美元現金，總代價為1.155億美元。O Old BellRing A類普通股股東根據合併.
作為分拆的結果，我們成為Old BellRing的新上市母公司和繼任者，我們BellRing普通股的股票被視為根據交易法第12(B)節登記，根據該法案頒佈的第12G-3(A)條。
緊隨分拆後，Post擁有約14.2%的BellRing普通股，舊BellRing A類普通股的前持有人擁有約28.5%的BellRing普通股。由於分拆，Old BellRing的雙重類別投票結構被取消。截至2023年9月30日，Post沒有BellRing普通股的所有權。
除另有指明或文意另有所指外，本報告中所有提述“BellRing”、“我們的”、“我們的”、“本公司”及“我們的公司”均指（1）Old BellRing及其於2009年10月20日之前期間的綜合附屬公司。
完成分拆，包括BellRing LLC、Premier Nutrition Company，LLC（“Premier Nutrition”）、Dymatize Enterprises，LLC（“Dymatize”）、Supreme Protein，LLC（“Supreme Protein”）、 PowerBar品牌和Active Nutrition International GmbH（“Active Nutrition International”）以及（2）我們和我們在分拆後的合併子公司，包括BellRing LLC、Premier Nutrition、Dymatize、Supreme Protein、Active Nutrition International和Premier Nutrition Canada，Inc.，除非另有説明或上下文另有指明。
我們在分拆之前的歷史
在分拆完成之前，以及Old BellRing於2019年10月完成首次公開募股（“Old BellRing IPO”）之後，我們的子公司BellRing LLC是Post的活性營養業務的持有人，該業務由Premier Nutrition、Dymatize、 PowerBar品牌和國際活性營養。BellRing LLC的成員是Post和Old BellRing。Old BellRing持有BellRing LLC的投票成員單位（代表任命和罷免BellRing LLC經理董事會成員的權力，沒有經濟利益）。波斯特持有一股Old BellRing B類普通股，佔Old BellRing普通股67%的投票權，而Old BellRing A類普通股持有人持有33%的投票權。緊接分拆完成之前，Post擁有 71.5本公司擁有BellRing LLC的%經濟權益，而Old BellRing（及間接地，Old BellRing A類普通股持有人）擁有BellRing LLC的28.5%經濟權益。Old BellRing作為一家控股公司，除擁有BellRing LLC單位及於BellRing LLC附屬公司的間接權益外，並無重大資產。
於二零一三年、二零一四年及二零一五年，郵政已通過一系列交易收購其活性營養業務組成的業務。在截至2013年9月30日的財政年度，郵政收購了Premier Nutrition Corporation，該公司當時是一家高品質蛋白質奶昔和營養棒的營銷商和分銷商， 首位蛋白質品牌和營養補充劑聯合果汁品牌自2019年9月30日起，Premier Nutrition Corporation轉型為有限責任公司，並將公司名稱改為Premier Nutrition Company，LLC。
在截至2014年9月30日的財政年度，Post收購了Dymatize，當時Dymatize是一家生產商和銷售商， Dymatize品牌和營養吧下的最高蛋白質品牌。
在截至2015年9月30日的財年，郵政收購了， PowerBar品牌和Active Nutrition International（當時稱為Powerbar Europe GmbH）。的 PowerBar布蘭德成立於1986年。
我們的組織結構
作為分拆的結果：
•我們成為Old BellRing的新的上市母公司和繼任發行人，我們的BellRing普通股的股份被視為根據交易法第12（b）條，根據該條頒佈的規則12g—3（a）。
•Old BellRing是我們的全資子公司。
•我們於BellRing LLC的所有會員權益均為Old BellRing出資，而Old BellRing為BellRing LLC的唯一股權成員。
緊隨分拆後，Post擁有19，397，339股股份，或約14.2%，BellRing普通股。於2022年8月11日，Post出售14，800，000股BellRing普通股，導致Post於2022年9月30日擁有BellRing普通股4，597，339股，或約3.4%。2022年11月25日，Post出售其剩餘的BellRing普通股股份，導致截至2023年9月30日，Post沒有BellRing普通股的所有權。
有關分拆的更多資料，請參閲本報告第1A項所載“風險因素”及本報告第二部分第8項所載“合併財務報表附註”附註1及13。
我們的行業
我們經營全球方便營養品類，這是食品和飲料行業快速增長和趨勢的品類。美國是我們的主要市場，也是全球最大和最發達的市場。我們相信，美國方便營養類別可以細分為四個關鍵的消費者需求狀態，這是我們管理層定義的：日常營養，成人營養，運動營養和體重管理。
雖然我們認為，大多數方便營養品類別的品牌都定位於吸引主要處於一種需求狀態的消費者，首位蛋白質開發了品牌權益和產品價值主張，以吸引廣泛的消費者需求狀態。我們主要在日常營養和運動營養消費者需求的國家競爭，但也呼籲成人營養和體重管理消費者需求的國家。我們將日常營養定義為營養產品，
一整天都在吃，作為健康生活方式的一部分。我們 Dymatize品牌主要關注運動營養，我們將其定義為尋求補充運動耐力和健身需求的消費者。
品牌概述
根據2023財年的銷售額，我們的主要品牌是首位蛋白質和Dymatize。我們的品牌共同涵蓋了方便營養類別的主要產品形式，並吸引了廣泛的消費者需求狀態。截至2023年9月30日的年度，我們按品牌劃分的淨銷售額百分比如下：首位蛋白質, 83.2%; Dymatize，14.0%；其他，2.8%。
兩種產品形式佔我們2023財年淨銷售額的大部分。在截至2023年9月30日的年度中，RTD蛋白奶昔和其他RTD飲料佔我們淨銷售額的79.6%，粉末佔我們淨銷售額的17.4%。
首位蛋白質
我們最大的品牌，首位蛋白質，是領先的主流生活方式品牌。首位蛋白質的產品組合主要包括RTD蛋白奶昔和蛋白粉。首位蛋白質的旗艦RTD蛋白奶昔有14種口味(包括3種季節性口味)，含有30克蛋白質，只有1克糖和160卡路里。它們不含麪筋和大豆，低脂肪，並含有24種維生素和礦物質。我們的RTD蛋白奶昔的配方是為了提供美味、領先的蛋白質水平，同時保持同類產品中最瘦的營養成分之一(以糖和卡路里含量衡量)。首位蛋白質其粉末產品組合主要由100%乳清蛋白產品組成。我們相信，產品概況吸引了所有四個需求州的年齡段的消費者。
Dymatize
我們的DymatizeBrand是一家面向健身愛好者的市場領先者，這些愛好者因其以科學為基礎的產品開發、專注於運動表現和良好的品味而珍視該品牌。該品牌的產品組合包括各種運動營養產品，包括蛋白粉。大多數人Dymatize的銷售額是通過蛋白粉產生的。我們的蛋白粉產品組合包括三種主要產品：ISO.100由100%乳清分離蛋白水解而成，精英100%乳清和超級彌撒蓋納。ISO.100該品牌的旗艦產品，在全球範圍內銷售超過70個國家。除了 ISO.100, Dymatize提供一系列產品，以滿足運動員的需求。
我們的客户
我們的客户主要是俱樂部商店、FDM零售商、在線零售商、專業零售商、便利店和分銷商。我們的產品在國內和全球70多個國家銷售。截至2023年9月30日止年度，美國業務佔我們淨銷售額的89. 5%，而國際業務佔我們截至2023年9月30日止年度銷售額的10. 5%。
截至2023年9月30日止年度，我們最大的客户Costco、沃爾瑪（包括其附屬公司，包括山姆會員店）和亞馬遜佔我們淨銷售額的約75.3%。並無其他客户佔我們2023財年淨銷售額的10%以上。
銷售、市場營銷和分銷
在美國，我們在多個渠道中使用直銷隊伍，包括俱樂部、FDM、便利、專賣店和電子商務。我們還通過經紀人網絡在便利店、雜貨店和大眾渠道為客户銷售，並通過分銷商為專業渠道銷售。在國際市場上，我們通過直接銷售給零售商和第三方分銷商的方式銷售我們的產品。我們在西歐的主要市場利用直接銷售力量，用於多種渠道，包括專業、FDM和電子商務。我們還通過經銷商在專業渠道銷售。
我們為我們的每個主要品牌維持一個專門的、多方面的和以消費者為導向的營銷戰略，根據每個品牌的目標受眾量身定做計劃。我們的每個品牌都在所有主要的社交媒體平臺上保持着影響力。
首位蛋白質. 首位蛋白質的營銷戰略旨在加快該品牌作為主流消費者生活方式品牌的定位。首位蛋白質的營銷舉措側重於提高人們的意識，以推動產品的試用和採用，以及擴大這一消費者羣體的家庭滲透率。首位蛋白質採用廣泛的媒體戰略，包括數字媒體、搜索營銷、電視、店內營銷和演示以及在線專用節目。作為其營銷戰略的一部分，首位蛋白質利用粉絲對品牌的熱情來傳播我們的產品。該品牌利用一項名為“Premier Shakers”的影響力營銷計劃，利用微型影響力人士、內容創作者和頂級影響力人士來進一步提高知名度首位蛋白質.
Dymatize. Dymatize的營銷戰略專注於零售商特定的節目、在線和專業印刷媒體以及社交媒體。社交媒體是一種高觸覺的媒介，它與Dymatize以健康為中心的核心消費者。該品牌還利用社交媒體影響者模型，“Squad”，與運動員互動。該團隊通過個人社交媒體渠道推廣產品使用，以提高目標人羣對品牌的認知度。
我們的產品通過第三方公共運營商網絡分銷。
研究與開發
我們不斷改進和擴大我們的產品範圍，以新的口味，配料，包裝，產品形式和工藝開發技術。我們利用我們專門的市場研究、消費者洞察力和創新團隊，並輔以領先的設計公司、產品開發公司、第三方香料公司和顧問。
供應鏈
原材料.我們業務所用的原材料包括向當地、地區及國際供應商採購的配料及包裝材料。我們的主要成分包括牛奶、乳清和大豆蛋白質、蛋白質混合物、甜味劑以及維生素和礦物質混合物。我們的初級包裝材料包括無菌箔及塑料襯裏紙板箱、柔性及剛性塑料薄膜及容器、飲料包裝及包裝。我們根據嚴格的標準採購原材料，以確保食品質量和安全。由於外部因素，如流行病和其他傳染病爆發、天氣狀況、勞資糾紛、政府計劃、法規和貿易和關税政策、行業整合、經濟氣候、能源短缺、運輸延誤、商品市場價格、貨幣波動和其他不可預見的情況，供應和原材料的價格可能會大幅波動。與許多其他行業一樣，方便營養品行業在2023財年經歷了通脹壓力。我們持續監控該等原材料的供應及成本趨勢，使我們能夠獲得產品所需的配料及包裝。
根據與主要蛋白粉供應商簽訂的協議條款，Premier Nutrition必須購買最低週期量的蛋白粉，並有權（但無義務）訂購超過該最低量的蛋白粉，前提是供應商有能力生產該額外數量。該協議還載有關於供應商將提供的原材料的產品規格和質量標準、一方在另一方不遵守協議規定的義務時的權利以及其他慣常合同條款和條件的詳細規定。該協議將於2028年6月30日到期。
能量。電力和蒸汽用於製造我們產品的設施。此外，在我們的產品分銷過程中還使用了相當數量的柴油。
製造業.我們主要在北美和歐盟（“歐盟”）聘用第三方合同製造商。生產我們的產品。我們從我們的第三方合同製造商處接收產品，每件產品均收取商定的收費費以及其他次要費用。我們與合同製造合作伙伴的大部分關係都包括最小數量承諾，即第三方合同製造商承諾生產最小數量的產品，我們承諾採購最小數量的產品。我們在德國Voerde擁有一家制造廠，主要為歐盟供應營養棒和凝膠，瑞士和聯合王國（"聯合王國"）。
我們定期監察第三方合約製造合作伙伴及供應商的產能及表現，並按需要審核新合約製造合作伙伴及供應商的資格。鑑於我們主要產品的增長概況，我們持續規劃增量產能，包括在2023財年增加新的第三方合同製造合作伙伴，並努力在2024財年獲得額外的第三方合同製造合作伙伴和工廠的資格，並審查額外的戰略替代方案以支持我們的業務。
我們最大的第三方合同製造商從三個不同的地理位置提供了我們約53.8%的產品。 首位蛋白質截至2023年9月30日止年度的RTD震動供應。根據與第三方合同製造商簽訂的生產協議條款，Premier Nutrition必須購買最低季度訂單量的RTD蛋白奶昔，並有權（但無義務）訂購超過每月最低數量的數量，前提是第三方合同製造商有能力生產此類額外數量。此外，根據生產協議的條款，第三方合同製造商承諾每季度生產最低數量的RTD蛋白奶昔。生產協議還載有詳細條款，包括由第三方合同製造商生產和包裝產品的產品規格和質量標準，（及其他費用）由Premier Nutrition支付（及相關付款條款），運輸和倉儲義務，一方在另一方不遵守其在製造協議和其他習慣合同條款和條件下的義務時的權利。本協議於2027年12月31日到期。
我們定期評估我們的合約製造安排，以確保產品的成本效益。我們根據專業知識、質量、成本和地點選擇製造合作伙伴。我們的質量保證團隊經常監控制造合作伙伴，以確保合作伙伴符合我們嚴格的加工和質量標準，詳見我們的質量期望手冊，包括良好生產規範的第三方認證要求。我們擁有的
位於德國Voerde的生產工廠還通過了國際食品安全標準（FSSC 22.000、IFS或BRC）、SMETA四大支柱（勞工、環境、健康和安全、商業道德）和ISO 45001（健康和安全）認證。
分佈.在北美，我們的產品通常直接從我們的合同製造合作伙伴運送到第三方倉庫網絡。產品從第三方倉庫配送至客户配送中心或零售店，或由我們的分銷合作伙伴出口至國際客户。有時，我們會直接將產品從第三方合同製造商運送到客户的配送中心。
我們在德國設有一個第三方倉庫，從我們位於德國Voerde的生產設施或直接從我們的第三方合同製造商接收產品。我們的品牌產品從第三方倉庫配送至客户配送中心或零售店，或出口至國際客户。
競爭
我們經營的方便營養品類別競爭激烈，對定價和促銷都非常敏感。我們與其他品牌競爭，包括自有品牌和商店品牌產品，以及許多營養食品和飲料公司。我們有許多不同規模的競爭對手，包括其他品牌食品和飲料產品的製造商，以及自有品牌產品的製造商。我們的一些競爭對手擁有比我們多得多的財務、營銷和其他資源。我們行業的競爭基於產品質量、味道、功能效益、營養價值和成分、便利性、品牌忠誠度和定位、產品種類、產品包裝、貨架空間、價格、促銷活動以及識別和滿足動態的新興消費者偏好的能力等。我們在行業中的主要競爭戰略包括強大而有影響力的營銷以建立對我們產品的認識、有效的客户關係管理、品類洞察、卓越的產品質量和食品安全、產品創新、高效的供應鏈和具有競爭力的定價。我們預計，在可預見的未來，我們經營的行業將保持高度競爭力。
季節性
由於消費者支出模式及主要零售商促銷活動的時間安排，我們的銷售額及息税前盈利（“息税前利潤”）利潤率出現季節性波動。從歷史上看，由於節日期間產品消費放緩，我們財政年度第一季度所有品牌的淨銷售額均處於季節性低位。由於本財政年度第二季度消費者需求強勁、主要零售商的促銷活動以及業務的有機增長，本財政年度餘下時間的銷售額通常較高。我們的銷售額和息税前利潤率的季節性波動在未來可能與以往不同。
商標和知識產權
我們擁有或擁有使用多個商標的許可證，這些商標對我們的業務成功至關重要。我們的主要商標包括BellRing®, 貝爾環品牌®, 首位蛋白質®, 優質營養®, Dymatize®, ISO.100* 和PowerBar®，以及我們從第三方獲得許可的商標，例如鵝卵石®和鄧肯®.在大多數情況下，我們擁有的商標通過在美國或德國註冊以及在銷售相關品牌或產品的許多其他國家/地區進行保護。我們還擁有或正在申請美國和其他國家的幾項專利。雖然我們的專利組合作為一個整體對我們的業務是至關重要的，但沒有一項或一組相關專利對我們的業務是至關重要的。此外，我們還有版權、專有商業祕密、技術、訣竅工藝和其他未登記的知識產權。
我們依靠商標法、版權法、商業祕密、保密和保密協議以及協議中的條款和其他措施來建立和保護我們對產品、包裝、工藝和知識產權的專有權利。
政府管制與環境問題
我們受美國聯邦、州和地方政府實體和機構的監管，以及加拿大、墨西哥、歐洲和其他國際地區的類似監管，包括食品安全法、勞動法、廣告法、隱私法、消費者保護法規、工人健康和安全法規、環境法律和法規以及其他法律法規。
我們的產品在美國作為食品或膳食補充劑受到監管，在國際上可能作為藥品或其他保健食品類別受到監管。作為人類消費商品的生產商和分銷商，我們必須遵守食品和藥物管理局(FDA)、美國農業部(USDA)、聯邦貿易委員會(Federal Trade Commission)以及美國各州和地方機構制定的嚴格的生產、儲存、記錄保存、分銷、標籤和營銷標準。我們還必須遵守加拿大、墨西哥、歐盟和其他地方類似監管機構制定的標準。此外，我們的一些產品是根據合同生產和銷售的，作為特殊認證計劃的一部分，如有機、猶太或非轉基因，必須遵守聯邦、州的嚴格標準。
和第三方認證機構。不符合監管或第三方標準的產品可能被視為摻假或貼錯品牌，並被撤回或召回。此外，隨着美國通過《食品安全現代化法》和加拿大通過《加拿大人食品安全法》，FDA和加拿大食品檢驗局正在實施額外的法規，重點放在預防食品污染、更頻繁地檢查高風險設施、增加記錄保存和改進食品追蹤方面。
我們在德國的製造工廠受某些安全法規的約束，包括德國職業安全和健康法規。這些規定要求我們遵守某些製造安全標準，以保護我們的員工免受事故的影響。此外，我們的業務所依賴的一些食品商品受到政府農業計劃的約束(例如，補貼和進出口法規)，這對這些商品的價格和供應有很大影響。
此外，我們的業務須遵守有關數據隱私、數據保護和數據安全的各種聯邦、州和外國法律法規，包括一般數據保護條例、歐盟‘S保留法律版本的一般數據保護條例和經加州隱私權法案修訂的加州消費者隱私法，每個法律法規都適用於我們業務的某些方面，並監管企業如何收集、使用和保護從數據主體獲得的個人信息。作為一家擁有國際業務的公司，我們還受到美國和其他國家與反腐敗、反壟斷和競爭以及經濟制裁相關的法律、法規和法規的約束。
我們的業務還必須遵守與環境事務有關的各種聯邦、州和地方法律法規，包括空氣質量、廢水和雨水管理、廢物處理和處置以及其他旨在保護公眾健康和環境的法規。在美國，相關法律法規包括《清潔空氣法》、《清潔水法》、《資源保護和回收法》和《加州安全飲用水和有毒物質執法法》(《65號提案》)等。在國際上，我們的業務，包括我們在德國的製造設施，都受到當地和國家法規的約束，這些法規與我們在美國適用的法規類似。我們已經並將繼續支出，以確保符合環境法規。
人力資本
截至2023年11月1日，我們約有420名員工。在這些員工中，約275人在美國，約135人在德國，約10人在其他國家。我們的員工對我們的成功至關重要，我們優先提供一個安全、有回報和尊重的工作場所，讓我們的員工有機會根據技能、表現和心態追求職業道路。我們堅持我們的行為準則，其中規定了對我們的利益相關者，包括我們的員工，以誠信和相互尊重的方式運營的承諾。
健康與安全
我們致力於為我們的員工保持一個健康安全的工作場所。在我們位於德國沃爾德的製造工廠，我們建立了全面的安全和風險管理體系，其中包括嚴格的安全標準和實踐、員工和領導力培訓，以確保安全協議的一致實施，並定期進行內部和外部審計，以評估我們對這些政策的遵守情況。
人才的獲取、發展、聘用和留住
獲取、發展、吸引和留住一支多元化和有才華的員工隊伍是實現我們的目標和取得業務成果的關鍵。
我們的人才獲取流程包括對招聘人員進行多樣化培訓，以及對員工進行面試技能和流程方面的培訓，以改進我們的候選人選擇流程。對於候選人遴選圓桌會議，我們有一名訓練有素、不偏不倚的員工參加，以幫助減少在遴選討論中出現的任何偏見。我們還擴大了對不同候選人人才庫和招聘會的接觸，使我們能夠接觸到更廣泛的候選人受眾，並擴大了我們僱用來自非傳統背景或職業道路的人的視角。
為員工提供發展機會和資源是我們人力資本戰略的另一個關鍵因素。我們為組織內所有級別的員工提供各種培訓和發展計劃和平臺，包括為所有級別的人員領導者提供每月發展培訓，以及為新經理和現有經理舉辦深入研討會。
我們通過定期敬業度調查、小組訪談和一對一面試與員工進行溝通，然後根據調查結果採取適當的行動。員工主導的團體、參與非正式健康活動和慈善工作的機會，都是由我們的員工認為對他們重要的事情來決定的。我們衡量我們的進展，並根據需要採取更多行動。我們與員工就組織進行透明的溝通，以保持員工的知情和參與度。
我們通過定期舉辦為期兩天的研討會，將員工與我們的價值觀和文化聯繫起來，在那裏他們可以瞭解、討論和參與這些主題，以更充分地欣賞我們獨特的文化。此外，我們邀請尊敬的演講者到我們的Emeryville辦公室，以互動研討會的形式讓我們的員工參與進來，以進一步推動及時的工作場所倡議。
我們努力制定和實施薪酬和福利政策和計劃，以支持我們的業務目標，保持競爭力，促進公司和員工分擔財務責任，從戰略上協調我們組織內的人才，獎勵業績，同時管理此類政策和計劃的成本。我們為我們的員工提供有競爭力的固定和/或浮動薪酬，對於符合條件的員工，我們目前提供醫療、牙科和人壽保險福利、殘疾保險、401(K)計劃和員工援助計劃-包括精神健康-以及其他福利。
多樣性、公平、包容和歸屬
我們認識到多樣化、公平和包容的文化對我們的重要性， 我們致力於創造一個包容的環境，反映我們生活和工作的社區，創造歸屬感。我們已採取措施跟蹤和改善我們在這些領域的表現。我們亦為主管及非主管員工提供互動式反騷擾及多元化培訓，由外部專家教授。我們的董事會定期收到有關我們多元化、公平、包容性和歸屬性努力的最新信息。
環境、社會和治理
我們深知環境、社會及管治（“環境、社會及管治”）議題對所有持份者的重要性，並致力於將環境、社會及管治原則納入我們的業務策略及組織文化。本公司董事會轄下審核委員會就環境、社會及管治措施的演變優先事項提供指引，並就本公司在實現其目標方面取得的進展提供季度報告。我們有一個由組織內的高級領導人組成的執行可持續發展指導委員會，該委員會就目標和策略提供指導，並就披露和報告準則提出建議。我們還設有一個由關鍵業務職能部門的技術專家組成的可持續發展運營委員會，該委員會定期開會，以實施項目並跟蹤關鍵目標的進展情況。我們每年向持份者彙報環境、社會及管治措施的結果，並於今年稍後時間在網上發佈第三份年度影響報告。
附加信息
我們通過我們的網站（www.example.com）免費提供我們提交給美國證券交易委員會或提供給美國證券交易委員會的報告www.bellring.com或向證交會提供此類材料美國證券交易委員會設有一個互聯網網站，其中包含這些報告、委託書和信息聲明，以及有關發行人的其他信息，這些信息以電子方式提交給美國證券交易委員會，網址為www.example.com。我們的《公司治理準則》、《行為準則》以及我們董事會審計和公司治理及薪酬委員會章程也可在我們的網站上查閲，免費打印。所有這些文件也可免費提供給股東，應要求發送給BellRing的公司祕書（2503 S。密蘇裏州聖路易斯漢利路63144—2503，電話：314—644—7600）。我們網站上包含的信息和其他內容不是本報告或我們向SEC提交的任何其他文件的一部分（或以引用的方式併入）。
關於我們的執行官員的信息
下節提供截至2023年11月21日有關我們執行人員的資料：
羅伯特·V·維塔萊現年57歲，自二零一九年九月起擔任執行主席。Vitale先生自2014年11月以來一直擔任Post的總裁兼首席執行官，並擔任Post董事會成員，並擔任第8th Avenue Food & Provisiones，Inc.的董事會成員，一家以品牌為中心的私人消費品控股公司，由Post和其他第三方擁有。此前，Vitale先生於2011年10月至2014年11月期間擔任Post首席財務官。他是 於二零二一年一月至二零二三年六月期間，彼為郵政控股合夥公司（一間為與一間或多間業務達成合夥交易而成立的特別目的收購公司）之總裁兼首席投資官。Vitale先生曾在Energizer Holdings，Inc.的董事會任職，自2017年8月以來，是一家上市的原電池、便攜式燈具和汽車護理外觀、性能、製冷劑和香料產品的製造商和分銷商。2006年至2011年，彼曾擔任AHM Financial Group，LLC的總裁兼首席執行官，該公司是一家多元化的保險經紀和財富管理服務供應商，此前曾為Westgate Equity Partners，LLC的合夥人，該公司是一家以消費者為導向的私募股權公司。Vitale先生獲得聖路易斯大學本科學位和華盛頓大學工商管理碩士學位。
達西·H·達文波特現年50歲，自2019年9月起擔任我們的總裁兼首席執行官，並自完成IPO以來一直擔任我們的董事會成員。在IPO完成之前，Davenport女士自2017年10月起擔任Post活性營養業務總裁，並擔任Premier Nutrition的總裁，後者成為BellRing Inc.的子公司。自2016年11月以來，我們的IPO完成。Davenport女士曾於2014年10月至2016年11月擔任Premier Nutrition總經理，並於2011年10月至2014年10月擔任營銷副總裁。在加入Premier Nutrition之前，達文波特女士曾擔任聯合果汁公司品牌營銷總監，2009年5月至2011年10月，該公司與Premier Nutrition聯合使用。Davenport女士自2010年1月以來一直擔任Blentech Corporation的董事會成員，該公司專注於開發定製的食品加工解決方案，包括設備、集成系統和軟件。達文波特女士在普林斯頓大學獲得本科學位，在紐約大學的倫納德·N。斯特恩商學院
道格拉斯·科尼爾現年51歲，自2021年11月起擔任本公司附屬公司Premier Nutrition的首席增長官。在此之前，他自2015年7月起擔任Premier Nutrition市場營銷高級副總裁。在加入Premier Nutrition之前，Cornille先生於2011年8月至2015年7月期間擔任各種食品製造商Clif Bar & Company的品牌總監，並於Dreyer's Grand Ice Cream Holdings，Inc.擔任高級品牌經理。2003年9月至2011年8月，一家冰淇淋和冷凍酸奶製造商。Cornille先生在羅德學院獲得本科學位，就讀於牛津大學聖約翰學院。Cornille先生在杜克大學—富庫商學院獲得工商管理碩士學位。
馬克·S.莫勒，56歲， 自2020年以來，一直擔任我們的子公司Premier Nutrition的高級副總裁兼國際總經理。在此之前，彼自2011年起擔任Dymatize Enterprises的總經理兼銷售和市場副總裁，該公司也是我們的子公司。在加入Dymatize Enterprises之前，Mollere先生於2006年至2011年擔任漢高北美公司副總裁兼銷售副總裁，該公司是一家美容護理、洗衣及家庭護理消費品業務。Mollere先生在Sam Houston State University獲得市場營銷學士學位。
保羅·A·羅德現年53歲，自2019年9月以來一直擔任我們的首席財務官，並擔任我們的首席財務官和首席會計官。從2015年5月到我們首次公開募股完成，羅德先生擔任Post活躍營養業務的首席財務官，並於2014年11月至2015年5月擔任Post之前的報告部門Consumer Brands的首席財務官。羅德先生此前於2014年1月至2014年11月擔任郵政財務副總裁，2013年10月至2014年1月擔任郵政企業發展副總裁。在加入Post之前，Chrode先生於2010年2月至2013年9月擔任Ralcorp Holdings，Inc.公司副總監總裁，Ralcorp Holdings，Inc.是一家上市消費品公司，也是Post的前母公司。羅德先生在肯塔基大學獲得本科學位，在西北大學凱洛格管理學院獲得MBA學位。
克雷格·L·羅森塔爾現年52歲，自2023年9月起擔任我們的首席法務官、首席合規官兼祕書，在此之前，自2019年8月起擔任我們的總法律顧問兼祕書高級副總裁。在加入BellRing之前，Rosenthal先生於2019年5月至2019年8月期間擔任Husch Blackwell LLP的律師。從2018年1月至2019年5月，羅森塔爾先生遵守了與前僱主簽訂的競業禁止協議的條款，該協議於2019年3月到期，羅森塔爾先生為小企業和個人提供了有關商業交易的法律諮詢。羅森塔爾先生於2016年6月至2017年12月在上市寬帶通信和視頻服務提供商Altice USA，Inc.擔任高級副總裁律師兼助理部長。在此之前，羅森塔爾先生在2005年至2016年6月期間擔任電信和技術公司Cequel Communications dba Suddenlink Communications LLC的總法律顧問兼祕書高級副總裁。在此之前，羅森塔爾先生是Husch&Eppenberger LLC(現為Husch Blackwell LLP)的律師。羅森塔爾在密蘇裏大學哥倫比亞分校獲得學士學位，在華盛頓大學法學院獲得法學博士學位。
羅賓·辛格現年54歲，自2019年3月以來一直擔任我們子公司Premier Nutrition的運營總監高級副總裁。在加入Premier Nutrition之前，Singh先生於1996年至2019年3月在上市的跨國休閒食品公司億滋國際公司擔任過多個高級領導職位，包括於2018年7月至2019年3月擔任運營副總裁總裁，於2016年2月至2018年7月擔任北美區供應鏈戰略及供應鏈重塑部門的董事，以及於2014年1月至2016年1月擔任董事北美區供應規劃部門的負責人。辛格先生就讀於安大略省圭爾夫大學，在那裏他獲得了理科榮譽學士學位，並在西安大略大學理查德·艾維商學院獲得了艾維運營項目的證書。
項目1A.評估各種風險因素
除了本報告其他部分討論的信息外，以下風險和不確定性可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響，其中一些風險和不確定性已經發生，其中任何一個可能在未來發生。雖然下面的風險是按標題組織的，而且每個風險都是單獨描述的，但許多風險是相互關聯的。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能損害我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流。
行業和經營風險
我們淨銷售額的很大一部分來自我們的RTD蛋白奶昔，而我們RTD蛋白奶昔銷售額的下降將對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們淨銷售額的相當大一部分來自我們的RTD蛋白奶昔。在截至2023年9月30日的一年中，我們RTD蛋白奶昔的銷售額約佔我們淨銷售額的79.6%。我們相信，在可預見的未來，我們的RTD蛋白奶昔的銷售額將繼續佔我們淨銷售額的相當大一部分。我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流將受到以下因素的影響：我們的RTD蛋白奶昔市場下滑，這些產品的市場競爭加劇，我們生產這些產品的能力中斷，無論是由於製造商的無能、供應鏈故障或其他原因，或者我們未能或無法提供足夠的投資來支持和營銷這些產品，以維持或擴大其競爭地位或獲得更廣泛的市場接受。
我們在競爭激烈的類別中運營。
我們經營的方便營養類別競爭激烈。我們在方便營養類別中與其他品牌競爭，與許多營養食品和飲料生產商以及自有品牌和商店品牌產品的製造商競爭。我們的許多競爭對手提供的產品與我們的產品相似，或者比我們提供的產品範圍更廣，而且他們的產品可能比我們更具競爭力。我們行業的競爭基於產品質量、味道、功能效益、營養價值和成分、便利性、品牌忠誠度和定位、產品種類、產品包裝、貨架空間、價格、促銷活動以及識別和滿足動態的新興消費者偏好的能力等。我們的一些主要競爭對手擁有比我們多得多的財務、營銷和其他資源。我們的一個或多個競爭對手對我們的市場努力做出了強烈的競爭反應，或者消費者對競爭對手產品偏好的轉變，可能會導致我們降低定價，增加營銷或其他支出，或者失去市場份額。競爭壓力也可能限制我們提高價格的能力，包括應對成本上升的能力。如果價格的降低或成本的增加不能與銷售量的增加相抵消，我們的利潤可能會減少。此外，我們的競爭對手越來越多地使用社交媒體網絡為產品做廣告。如果我們不能有效地利用社交媒體為我們的產品做廣告，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
供應鏈中斷及天氣狀況變化可能對我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量造成不利影響。
我們與供應商、第三方合同製造商和分銷商協調生產、運輸和銷售產品的能力對我們的成功至關重要。由於天氣、貨運承運人可用性、氣候變化的任何潛在影響、自然災害、流行病或其他傳染病爆發、政府限制或命令、勞動力短缺、邊境關閉、貨運承運人可用性、農業疾病、火災或相關疏散、爆炸、網絡事件、恐怖主義、罷工或其他勞資糾紛、製造或交付我們產品的設施的維修或改進或其他原因可能會削弱我們採購投入或製造、銷售或及時交付產品的能力。於二零二一年及二零二二年財政年度，COVID—19疫情影響了我們的營運，包括導致供應鏈中斷。
氣候條件的變化和自然災害，如火災、洪水、乾旱、霜凍、颶風、地震、龍捲風、蟲害和植物疾病，也可能影響到用作原料的商品的成本和供應，包括奶基、乳清基和大豆基蛋白質、蛋白質混合物、甜味劑以及維生素和礦物質混合物。此外，由於我們依賴數量有限的第三方供應商提供某些成分和包裝材料，以及我們大部分奶基蛋白質由一家供應商提供，影響該等供應商的不良事件可能會限制我們以具有競爭力的價格獲得該等原材料或該等原材料替代品的能力，或根本無法獲得該等原材料。例如，截至2023年9月30日止年度，約53.8%的我們 首位蛋白質RTD震動供應來自我們最大的第三方合同製造商，約佔我們產品的31.9%。 首位蛋白質RTD震動供應在其喬普林，密蘇裏州工廠生產。此外，我們的第三方合同製造商生產11盎司大小的RTD蛋白奶昔需要我們目前僅從一家供應商採購的包裝，以及我們的第三方合同製造商目前從同一家供應商採購的設備。我們的包裝為我們的11盎司RTD蛋白奶昔從該供應商主要來自其三個地點。根據供應商和運營地點的不同，競爭對手可能會受到不同的天氣條件和自然災害的影響。
目前，我們大部分產品的生產都依賴於數量有限的第三方合同製造商，其中包括一家生產我們大部分RTD蛋白奶昔的製造商。如果我們不繼續與重要的第三方製造商簽訂合同，或者由於第三方合同製造商無法按要求的數量、時間或我們的規格為我們生產產品，我們的業務可能會受到影響。
我們所有的RTD蛋白奶昔和大多數其他產品都是由有限數量的獨立第三方合同製造商生產的。截至2023年9月30日的年度， 約53.8%的首位蛋白質RTD Shake供應來自一家制造商，約31.9%來自該製造商的一家工廠。儘管我們已經增加了我們的第三方合同製造商首位蛋白質RTD動搖了我們的第三方合同製造網絡，我們的第三方合同製造商的數量仍然有限，如果我們的一個或多個第三方合同製造商無法滿足我們的供應要求，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。在2019財年，一家前第三方合同製造商，我們原本預計該年生產的RTD蛋白奶昔不到10%，但沒有像我們預期的那樣生產，這導致我們終止了與它的協議。此外，如果我們的產品需求大幅增加，就像我們從2021財年第二季度開始到2023財年的情況一樣，我們和這些第三方合同製造商可能無法及時獲得製造我們產品所需的設備、配料或包裝材料，併為我們分配足夠的產能，以便滿足我們的要求、及時完成我們的訂單或達到我們的質量標準。此外，正如我們在2022財年和2023財年所做的那樣，我們可能會遇到與這些第三方合同製造商中的任何一家的運營困難，例如產能限制、無法滿足我們的數量要求，包括由於流行病或其他傳染性疾病爆發、製造成本增加、遵守產品規格錯誤、質量控制不足以及未能在生產截止日期前完成。我們不得不限制我們的庫存單位(“SKU”)，並將我們的一個或多個產品進行分配。此外，我們在一定程度上依賴於我們的第三方合同製造商來維持我們的產品質量。如果我們的第三方合同製造商未能或無法遵守我們產品的規格和要求，可能會導致產品撤回或召回，這可能會對我們的聲譽造成實質性的不利影響，如果消費我們的任何產品導致或被聲稱導致疾病或身體傷害，我們將承擔重大責任。例如，在2022財年，一家第三方製造商生產的產品不到我們首位蛋白質RTD蛋白奶昔啟動了對其一個工廠生產的所有產品的召回，包括我們的首位蛋白質RTD蛋白奶昔。如果第三方合同製造商無法及時發運訂單，或無法滿足我們的安全、質量和社會合規標準或監管要求，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。此外，如果這些第三方中的任何一方未能遵守適用於我們產品製造的政府法規，或者如果這些第三方中的任何一方終止與我們的業務或破產，我們的業務可能會受到不利影響。
我們與這些第三方的某些關係受最低數量承諾的約束，即第三方合同製造商承諾生產最低數量的產品，而我們承諾購買最低數量的產品，我們或合同製造商可以選擇向對方支付基本上固定的金額，而不是生產或購買最低數量的產品。儘管有最低產量承諾，但我們可能會遇到這樣的情況，即這些製造商無法履行我們協議下的最低產量義務，或無法生產足夠數量的產品來滿足消費者需求。例如，由於(I)我們的銷量增長好於預期首位蛋白質RTD抖動和Dymatize2021財年下半年和2022財年的粉末，以及首位蛋白質RTD在2023財年發生動搖，(Ii)我們的第三方合同製造商網絡的生產延遲和計劃增加的產能，以及(Iii)在以下情況下Dymatize麪粉，乳清蛋白的可用性，我們的客户需求超過了我們的可用能力， 首位蛋白質RTD抖動和Dymatize2021財年粉末庫存低於可接受水平， 首位蛋白質RTD在2022財年和2023財年將庫存調整至可接受水平以下。如果我們需要更換現有的第三方合同製造商，我們的產品可能無法在可接受的條件下提供，或根本無法提供。此外，如果對我們產品的需求遠遠低於我們的預期，我們可能有義務就未能購買合同最低採購數量的第三方合同製造商支付罰款。
我們對少數供應商的某些設備、配料和包裝材料的依賴、配料和包裝材料的價格和可用性、更高的運費和更高的能源成本可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生負面影響。
我們依賴數量有限的第三方供應商提供業務所用的若干設備、配料及包裝材料。我們業務中使用的主要成分包括奶基、乳清基和大豆基蛋白質、蛋白質混合物、甜味劑以及維生素和礦物質混合物，而我們大部分奶基蛋白質由一家供應商提供。這些原料的供應和價格取決於市場條件，並受我們無法控制的許多因素影響，包括勞動力短缺、流行病或其他傳染病爆發、動物飼料成本、影響原料生產的天氣模式、政府計劃和法規、昆蟲、植物疾病和通貨膨脹。由於勞動力短缺、流行病或其他疫情等因素，我們的牛奶蛋白質成本已經增加，並可能繼續增加，
傳染病、動物飼料成本、影響配料生產的天氣模式、政府計劃和法規、昆蟲、植物疾病和通貨膨脹。我們的初級包裝材料包括無菌箔及塑料襯裏紙板箱、柔性及剛性塑料薄膜及容器、飲料包裝及包裝。我們使用唯一供應商的無菌包裝，我們的第三方合同製造商使用同一唯一供應商的設備生產， 首位蛋白質RTD震動在11盎司大小。儘管我們與供應商保持關係，旨在確保我們有足夠的來源供應該等配料及包裝材料，但行業內及整體對該等物料的需求增加可能導致短缺及成本上升。我們的供應商可能無法滿足我們的交貨時間表，我們可能失去一個重要或唯一的供應商，供應商可能無法滿足性能和質量規格，我們可能無法以具有競爭力的成本購買此類產品。此外，這些投入物的供應和價格受市場條件影響，並受我們無法控制的許多因素影響，包括勞動力短缺、流行病和其他傳染病爆發、天氣狀況、自然災害、政府計劃、法規和貿易和關税政策、昆蟲、植物疾病、通貨膨脹和需求增加。由於勞動力短缺、燃料成本增加、承運人可用性有限、與新的或不斷變化的政府法規相關的合規成本增加、流行病或其他傳染病爆發以及通貨膨脹等因素，我們的運費成本可能會增加。天然氣、丙烷、電力和燃料價格上漲也可能增加我們的原料、生產和運輸成本。歷史上，我們業務中使用的若干原材料、能源及其他供應品的價格波動很大。此外，我們經歷了若干原材料短缺，導致我們為該等投入支付的成本增加，並影響我們生產產品的能力。
對我們產品收取的價格可能不會反映當時我們投入成本的變化，或者根本不反映。因此，投入成本的變化可能會限制我們維持現有利潤率的能力，並可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。雖然我們試圖通過鎖定滿足預期生產要求所需數量的價格來管理其中某些成本增加的影響，但如果我們未能或無法對衝而隨後價格上漲，或者如果我們進行對衝但價格隨後下降，我們的成本可能會高於預期或高於競爭對手的成本，我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流可能會受到不利影響。
我們必須識別不斷變化的消費者和客户偏好和行為，並開發和提供滿足這些偏好的產品。
消費者和客户的偏好和行為隨着時間的推移而演變，由於各種因素。我們業務的成功取決於我們識別這些不斷變化的偏好和行為的能力，區分這些偏好和行為的短期趨勢和長期變化，並通過消費者和客户偏好的銷售渠道繼續開發和提供吸引他們的產品。消費者偏好和行為變化包括飲食趨勢、對食品和飲料不同營養方面的關注、對體重管理藥物的接受和使用、消費者在家和外出消費模式、對某些銷售渠道的偏好、對某些食品和飲料健康影響的關注、對與配料相關的採購做法的關注、動物福利關注，有關包裝的環境關注以及關注本公司和運營的其他社會和治理方面。我們的一些客户已經宣佈了向可回收、堆肥或可重複使用包裝過渡的目標。這些不斷變化的偏好和要求可能要求我們使用特別來源的成分和包裝類型，這些成分和包裝可能更難採購，或需要更高的成本或增量資本投資，我們可能無法傳遞給客户。
消費者越來越多地通過電子商務網站和移動商務應用程序購物，這一趨勢正在顯著改變我們類別的零售格局。 如果我們無法在不斷擴大的電子商務市場中有效競爭，或開發產生可操作的商業見解所需的數據分析能力，我們的業務表現可能會受到影響，這可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生負面影響。
新興的健康科學和理論正在不斷髮展，曾經被認為是健康的產品或飲食方法可能隨着時間的推移而變得不受消費者的青睞，或不再被認為是健康的。有關健康生活方式的方法也是許多研究和出版物的主題，往往有不同的觀點和意見，其中一些可能對我們不利。越來越多的人接受和使用藥物來管理體重可能會對包括我們產品在內的許多類型的食物的需求產生負面影響。為了迴應新的和不斷變化的消費者和客户需求，實現市場認可，並跟上新的營養，技術和其他發展的步伐，我們必須不斷向市場推出新的和創新的產品。我們可能無法成功開發、及時推出或營銷任何新產品或增強產品，具體而言，新產品或增強產品的初始銷量可能達不到預期水平，我們可能需要進行廣泛的營銷努力以推廣該等產品，開發和推廣該等產品的成本可能超出我們的預期，以及該等產品的表現可能不如預期。此外，我們產品中使用的某些成分可能會被消費者視為負面，導致對我們產品的需求減少，或重新配製現有產品以去除這些成分，這可能會對味道或其他品質產生負面影響。
對某些食品和飲料產品對健康影響的長期負面看法可能會影響消費者的偏好和對我們部分產品和營銷計劃的接受程度。
儘管我們努力迴應消費者或客户的偏好和社會期望，但我們在這些努力中可能不會成功。消費者或客户偏好的任何重大變化，或我們無法預測或反應，或無法有效地推出新產品以應對此類變化，都可能導致對我們產品的需求減少，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生負面影響。
如果消費者對我們的品牌沒有保持良好的印象，我們的業績可能會受到不利影響。
維持並持續提升我們品牌的價值對我們業務的成功至關重要。品牌價值在很大程度上取決於消費者的感知。品牌價值可能會因多項因素而大幅下降，包括消費者無法獲得我們的產品質量、我們的產品未能提供一貫的正面消費者體驗、對我們或我們的供應商或第三方合同製造商的商業慣例、我們的產品、包裝或配料、對食品安全的擔憂、關於我們產品的真實或感知到的健康問題，或消費者認為我們的行為不負責任。消費者對我們產品的需求也可能受到廣告或促銷支持水平的變化的影響。我們可能需要增加營銷及廣告開支，以維持及提高客户及消費者的意識、保護及擴大現有市場份額或推廣新產品，這可能會影響我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量。然而，我們的營銷和廣告努力的增加可能無法維持我們目前的聲譽或導致品牌知名度的提高。對整個食品及飲料行業或方便營養品類別的負面看法，可能會提高消費者、第三方、媒體、政府、股東及其他利益相關者對該等因素的關注，並可能對我們的品牌形象造成不利影響。消費者、我們和第三方越來越多地使用社交和數字媒體，提高了信息或錯誤信息和意見共享的速度和程度。在社交媒體或數字媒體上（無論是否屬實）關於我們、我們的品牌、產品或包裝或食品和飲料行業的負面帖子或評論，或與使用我們的社交媒體有關的安全漏洞，都可能嚴重損害我們的品牌和聲譽。倘我們未能維持對產品及品牌的良好認知，或消費者對品牌失去信心，則我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量可能會受到不利影響。
此外，我們能否成功維護和提升我們的品牌形象，取決於我們預測變化並適應快速變化的營銷和媒體環境的能力，包括我們對社交媒體和在線、數字和移動營銷和廣告活動傳播的日益依賴，以及信息傳播的可及性和速度的提高。此外，第三方可能銷售劣質或構成安全風險的我們產品的假冒或仿製版本。如果消費者將這些假冒產品與我們的產品混淆，或者對假冒品牌有不好的體驗，他們可能會在未來不再購買我們的品牌，這可能會損害我們的品牌形象和銷售。如果我們不能成功地維護和提高我們的聲譽和品牌健康，那麼我們的品牌、產品銷售、財務狀況和經營結果可能會受到實質性的不利影響。
我們分銷渠道的整合，以及客户面臨的競爭、經濟和其他壓力，可能會損害我們的利潤率。
在過去幾年，我們的渠道經歷了重大整合，大規模採購商和非傳統零售商正在獲得市場份額。隨着這一趨勢的繼續，這些客户的規模越來越大，他們可能會尋求利用他們的地位，通過提高效率，降低價格，增加對自己品牌產品的依賴，增加對仿製品和其他價值品牌的重視，以及增加促銷計劃，來提高他們的盈利能力。如果我們無法滿足這些要求，我們的盈利能力或銷量增長可能會受到負面影響。此外，如果我們的任何客户與另一個實體合併，而任何該等合併的存續實體不是客户或決定停止購買我們的產品，我們可能會失去與被收購客户先前存在的大量業務。此外，我們客户的經濟和競爭環境不斷變化，例如電子商務等新銷售渠道的出現，而我們客户對該等變化的反應可能會影響我們的業務。我們的渠道合併亦增加客户業務營運或財務表現的不利變動對我們造成重大不利影響的風險。
我們的銷售額和利潤增長取決於我們擴大現有市場滲透率和進入新市場的能力。
成功的增長取決於我們增加新客户、進入新市場、擴大通過現有客户銷售的產品數量以及增強我們的產品組合的能力。這一增長將包括擴大我們零售商提供銷售的產品數量、我們的產品放置和我們為我們的產品確保額外貨架或零售空間的能力，以及增加在線平臺銷售我們的產品。我們業務的擴展取決於我們獲得新客户或與現有客户擴展業務的能力，如俱樂部、FDM、電子商務、便利和專業
客户我們未能成功增加新客户、進入新市場、擴大通過現有客户銷售的產品數量及改善我們的產品組合，可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量造成重大不利影響。
如果我們的產品受到污染或摻假，或者如果它們被錯誤地貼上品牌或貼錯標籤，我們可能需要召回或撤回這些產品，我們可能會遇到產品責任索賠。
銷售食品、飲料和營養補充劑涉及許多法律和其他風險，包括污染、腐敗、降解、篡改、錯誤標籤或其他摻假。此外，用於製造我們某些產品的許多原材料，特別是乳基蛋白質，容易受到自然產生的黴菌和病原體（如沙門氏菌和害蟲）的腐敗和污染。由於客户或消費者處理不當，這些病原體可能會在我們的產品中存活。一旦我們的產品被運送用於分銷，我們無法控制處理程序。如果產品損壞、污染、摻假、貼錯標籤或貼錯標籤，我們可能需要召回或撤回部分或全部產品，無論這些產品是由我們或我們的製造或供應鏈中的任何人造成的。 例如，在2022財年，一家第三方製造商生產的產品不到我們首位蛋白質RTD蛋白奶昔啟動了對其一個工廠生產的所有產品的召回，包括我們的首位蛋白質RTD蛋白奶昔。召回或撤回可能導致產品成分和庫存的破壞、負面宣傳、我們或我們的第三方合同製造商暫時關閉工廠、供應鏈中斷、合規或補救成本高昂、罰款以及聯邦、州和外國監管機構加強審查。關於微生物和食品製造的新科學發現可能帶來額外的風險和潛在的責任。如果消費任何產品造成傷害，我們可能會因對我們不利的判決而承擔金錢損失。此外，負面宣傳，包括聲稱我們的產品或成分不安全或質量差，無論是否有效，可能會阻止消費者購買我們的產品或導致生產和交付中斷。雖然我們有各種保險計劃，並在某些情況下可能有權獲得賠償，但任何此類事件或消費者信心喪失都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
大客户的損失、購買量的大幅減少或破產可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
有限數量的客户賬户佔我們合併淨銷售額的很大比例。截至2023年9月30日止年度，我們最大的客户Costco、沃爾瑪及其附屬公司（包括山姆會員店）和亞馬遜佔我們淨銷售額的約75.3%。
我們業務的成功部分取決於我們通過俱樂部、FDM、電子商務、專業和便利渠道維持銷售和產品分銷水平的能力。向這些大批量商店供應產品的競爭非常激烈。目前，我們與客户並無重大長期供應協議，客户經常重新評估其所攜帶的產品。我們的主要客户決定減少向我們購買的產品數量，包括為應對消費者購買或流量趨勢的轉變、獨家或優先銷售另一品牌或改變與我們的業務方式，可能會減少我們的收入，並對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流量造成重大不利影響。我們的客户也可能提供與我們產品直接競爭的品牌和自有品牌產品，以爭奪零售貨架空間和消費者購買。因此，我們的客户可能會更優先考慮自己的產品或我們競爭對手的產品。倘我們的任何大客户虧損、任何大客户採購大幅減少或任何大客户破產或出現嚴重財務困難，我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量可能受到不利影響。
由於促銷活動和季節性的變化而導致的業務波動可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
我們定期向客户和消費者提供各種銷售和促銷激勵措施。我們的淨銷售額和盈利能力受到此類銷售和促銷激勵措施的引入和終止的影響。此外，由於我們業務的季節性，我們已經並預計將繼續經歷我們的季度運營業績的波動。季節性可能會導致我們在中期財政期間的經營業績波動，而不是我們全年業績的指標。季節性還會影響一年中每個季度的相對收入和盈利能力，無論是按季度計算還是按年計算。如果我們不能有效地管理我們的庫存，促銷活動和季節性導致的業務波動可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們的國際業務給我們帶來了額外的風險。
我們面臨着許多與國際業務有關的風險，任何風險都可能嚴重損害我們的財務和運營業績。這些風險包括：
•限制向和從外國轉移資金，包括潛在的負面税收後果；
•關税、配額、貿易壁壘或其他出口或進口限制的不利變化；
•當地監管要求的不利變化，影響了我們在該國銷售產品的能力；
•不利的外匯管制和貨幣匯率；
•與跨境產品分銷有關的挑戰；
•傳染病爆發，可能導致我們或我們的分銷商、第三方合同製造商、供應商或客户暫時暫停我們或他們各自在受影響城市或國家的運營；
•增加對一般市場和經濟狀況、政治和經濟不確定性和波動性以及其他事件的風險敞口，包括社會動盪、政府停擺、恐怖主義活動、戰爭行為和旅行限制；
•遵守影響美國境外業務的美國法律和法規，包括反腐敗法規(如美國《反海外腐敗法》)，以及此類法律和法規的變化；
•遵守條約、反壟斷和競爭法、數據隱私法(包括歐盟《S數據保護總條例》)、反腐敗法(包括英國《反賄賂法》)、食品安全和營銷法及其他監管要求以及多個司法管轄區的其他各種地方、國家和多國法規和法律，以及此類法律和法規的變化；
•外國税收條約和政策的不利變化、法定税率不同的國家收入構成的變化、遞延税收資產和負債估值的變化、税法或其解釋的變化或税務審計的影響；
•維護有效數據安全的困難和成本；
•執行知識產權和合同權利的潛在困難；
•壞賬風險增加，催收週期延長；
•勞動條件的不利變化和我們的運營人員配備困難;以及
•設計和實施跨地理區域的有效控制環境的難度和成本。
我們以美元計價的財務表現受貨幣匯率波動的影響。由於我們在外國司法管轄區有業務和資產，以及我們的一部分合同和收入以外幣計價，並且我們的合併財務報表以美元列報，因此我們必須按適用的匯率將我們的外國資產、負債、收入和費用換算為美元。因此，外幣相對於美元的價值波動可能會對我們綜合財務報表中這些項目的價值產生負面影響。我們的主要貨幣風險敞口為加元和歐元。倘我們未能充分管理外幣風險，我們的外幣投資淨額可能會蒙受價值損失，而我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量可能會受到負面影響。
我們的市場規模和相關估計可能被證明是不準確的。
方便營養品類別的數據是從大多數但不是所有渠道收集的，因此，很難估計市場規模並預測我們產品的市場增長率。我們估計方便營養品類別的市場規模，包括地理，產品形式和消費者需求狀態，部分基於從獨立行業協會，行業出版物和調查以及其他獨立來源獲得的預測和信息，專有研究研究和管理層對行業的瞭解。雖然這些估計是基於我們認為合理的假設和估計，但它們可能並不準確。
我們的知識產權是寶貴的，任何無法保護它們或終止我們的重大知識產權許可，都可能降低我們產品和品牌的價值，並對我們的業務產生重大不利影響。
我們認為我們的知識產權，尤其是我們的商標，以及我們的專利、商業祕密、專業知識和版權，是我們業務的重要和寶貴資產。我們試圖通過專利法、商標法、版權法和商業祕密法、第三方保密協議、第三方協議中的保密條款以及對第三方濫用我們的信息進行監管來保護我們的知識產權。
知識產權。我們未能或無法獲得或維持對我們知識產權的充分保護，或任何法律變更或其他變更，以減少或取消當前對知識產權的法律保護，都可能削弱我們的競爭力，並可能對我們的業務造成重大損害。我們還面臨與保護我們的商標和其他知識產權（授權給我們的產品分銷商）以及我們的商業祕密（授權給我們的第三方合同製造商）相關的風險。如果我們的特許分銷商或第三方合約製造商未能有意或無意地保護我們的商標、商業祕密及其他知識產權，我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量可能會受到不利影響。
我們根據知識產權許可協議銷售我們的某些產品。這些許可使我們有權使用與我們的產品有關的某些名稱、字符和標識，並銷售產品。如果我們違反這些許可協議的任何重要條款，並且沒有及時糾正違約行為，許可人可以終止協議。如果許可方出於此原因或任何其他原因終止我們使用名稱、字符和徽標的權利，或者如果許可方決定在許可期限屆滿後不再續簽許可協議，則喪失此類權利可能會對我們的業務產生重大不利影響。
我們可能無法有效地管理我們的增長，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流造成重大損害。
我們的增長對我們的管理、人員、系統和資源提出了重大要求，我們預期我們的持續增長可能會對我們的管理、人員、系統和資源提出重大要求。我們的持續增長將需要我們在第三方生產關係、人員、技術、設施、財務和管理系統和控制方面增加投資，包括監控和確保我們遵守適用法規。我們將需要整合、培訓和管理不斷增長的員工基礎。除非我們的增長導致我們的收入增長與我們與此增長相關的成本增長成比例，否則我們的經營利潤率和盈利能力將受到不利影響。如果我們未能有效管理我們的增長，我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流可能會受到重大損害。
技術故障、網絡安全事件和數據隱私保護的腐敗可能會擾亂我們的運營並對我們的業務產生負面影響。
我們依靠信息技術網絡和系統來處理、傳輸和存儲運營和財務信息，管理和支持各種業務流程和活動，並遵守監管、法律和税務要求。我們還依賴我們的信息技術基礎設施進行數字營銷活動，以及我們的地點、員工、客户、第三方合同製造商和供應商之間的電子通信。隨着我們越來越多的員工全部或部分時間遠程工作，此類網絡和系統的重要性也隨之增加。 我們和我們的第三方製造和分銷設施以及庫存管理利用信息技術來提高效率並控制成本。我們和我們的第三方供應商的信息技術系統可能容易受到各種入侵、中斷或故障的影響，這些事件超出了我們或他們的控制範圍，包括但不限於自然災害、恐怖襲擊、電信故障、停電、計算機病毒、勒索軟件和惡意軟件、硬件或軟件故障、網絡安全事件、黑客和其他原因。此類入侵、中斷或故障可能會對我們的業務造成負面影響。
如果我們沒有分配和有效管理必要的資源，以建立和維持適當的技術基礎設施，維護和保護相關的自動化和手動控制流程，或者如果我們的第三方服務提供商未能提供我們所需的服務，我們可能會受到賬單和收款錯誤、業務中斷或此類事件造成的損害。特別是重大安全漏洞和網絡安全事件。網絡攻擊和其他網絡事件發生的頻率越來越高，性質不斷變化，變得越來越複雜，而且是由團體和個人製造的（包括犯罪黑客、黑客活動分子、國家資助的機構、恐怖組織和參與有組織犯罪的個人或團體）具有廣泛的專門知識和動機（包括將公司、支付或其他內部或個人數據貨幣化、竊取商業祕密和知識產權以獲取競爭優勢以及出於政治、社會、經濟和環境原因的槓桿作用）。
如果我們的任何重要信息技術系統遭受嚴重損壞、中斷或關閉，包括承包商或員工的惡意或無意行為，或網絡或勒索軟件攻擊，而我們的業務連續性計劃未能及時有效解決問題，我們的產品銷售、財務狀況、經營業績和現金流可能受到重大不利影響。我們可能會延遲報告財務業績。此外，機密或個人信息泄露還存在業務中斷、訴訟和聲譽受損的風險。雖然我們有與該等事項相關的保險計劃，但與該等事件相關的潛在責任或未來可能產生的責任可能被排除在承保範圍之外，或如果承保，則可能超過該等計劃提供的承保範圍。雖然我們迄今尚未發現重大安全漏洞或網絡安全事件，但我們一直是此類性質事件的目標，並預期此類事件將繼續發生。
我們還受聯邦、州和外國關於數據隱私、數據保護和數據安全的法律、法規、指導方針和原則的不斷演變的約束。一些州和外國政府都制定了法律法規，規範企業如何收集、使用和保護從其數據主體獲得的個人信息，包括《通用數據保護條例》、《歐盟》。我們的保留版本的《一般數據保護條例》和《加州消費者隱私法》（經加州隱私權法修訂），我們可能會招致鉅額罰款、其他處罰或與違反此類法律法規有關的訴訟。
氣候變化，或應對氣候變化的法律或市場措施，可能會對我們的業務、聲譽和運營產生負面影響。
人們越來越擔心，大氣中的二氧化碳和其他温室氣體可能會對全球氣温、天氣模式以及極端天氣和自然災害的頻率和嚴重程度產生不利影響。如果這些氣候變化中的任何一個對農業生產力產生負面影響，我們可能會受到某些商品供應減少或價格不太優惠的影響，這些商品是我們的產品所必需的，如牛奶、乳清和大豆蛋白質、蛋白質混合物、甜味劑以及維生素和礦物質混合物。此外，極端天氣和自然災害的頻率和嚴重程度的增加可能會對我們的製造業務和分銷渠道或我們的第三方合同製造商的業務造成損害和中斷，特別是在產品主要來自單一地點的情況下。此外，這些氣候變化的影響可能導致不可預測的水資源可獲得性或加劇水資源短缺。水對我們的業務至關重要，缺乏質量可接受的可用水可能會對我們的運營造成不利影響。對氣候變化和相關環境可持續性問題的日益關注也可能導致更多的聯邦、州、地方和外國法律要求減少或減輕温室氣體的影響或節約和補充水。如果制定這樣的法律，我們的運營和交付成本可能會大幅增加。此外，如果我們不能有效地解決媒體、股東和其他利益攸關方對氣候變化以及相關的環境可持續性和治理問題日益關注的問題，我們的業務可能會受到不利影響。此外，任何未能實現我們可能設定的減少對環境影響的目標或未能對環境採取負責任行動的看法都可能導致負面宣傳，這可能會損害我們的聲譽。因此，氣候變化可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生負面影響。
如果我們追求收購或其他戰略交易，我們可能無法成功完成有利的交易或成功整合被收購的業務。
我們可能會不時評估潛在的收購或其他戰略交易。評估潛在交易，包括資產剝離，需要額外支出(包括法律、會計和盡職調查費用、支持被收購實體的更高行政成本以及信息技術、人事和其他整合費用)，並可能轉移我們管理層對日常運營事務的注意力。我們收購的公司或業務或我們加入的合資企業可能無法盈利，或可能無法實現證明我們的投資合理的預期盈利能力。
在收購方面，由於整合方面的挑戰，我們可能無法找到合適的候選人、以對我們有利的條款完成交易或實現預期回報和其他好處。收購的成功整合是複雜的，取決於我們管理被收購企業的運營和人員的能力。作為整合過程的一部分，我們可能遇到的潛在困難包括但不限於：員工可能因為收購而自願或非自願地離開我們或被收購的業務；我們的管理層在試圖整合被收購的業務時可能會轉移注意力；我們在將被收購的業務整合到我們的運營和管理中時可能會遇到障礙；我們可能被要求確認減值費用；整合可能比預期的成本更高、更耗時、更復雜或效率更低。對於擬議的資產或業務剝離，我們可能難以找到對我們有利的條款的收購者或替代退出策略，這可能會推遲我們戰略目標的實現，或者我們的剝離活動可能需要我們確認減值費用。
我們的企業發展活動可能會帶來財務和運營風險，並可能對現有的與供應商和客户的業務關係產生不利影響。未來的收購還可能導致股權證券的潛在稀釋發行，與某些有形和無形資產相關的債務、或有負債和折舊及攤銷費用的產生，以及運營費用的增加，所有這些都可能單獨或共同對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
金融和經濟風險
我們有大量債務，這可能會對我們的融資選擇和流動性狀況產生負面影響，並可能對我們的業務產生不利影響。
我們有一大筆債務。截至2023年9月30日，我們的總債務本金總額為8.65億美元。此外，截至2023年9月30日，我們的有擔保循環信貸安排的剩餘借款能力為2.25億美元(所有這些資金在提取時都將得到擔保)。
我們的總體槓桿和我們融資安排的條款可以：
•限制我們在未來獲得額外融資以用於營運資本、資本支出或收購、為增長提供資金或用於一般企業目的的能力，即使在必要時保持充足的流動性，特別是如果評級機構對我們的債務證券的任何評級被下調；
•使我們更難履行我們融資安排條款下的義務；
•限制我們以我們可以接受的條款對債務進行再融資的能力，或者根本不能；
•限制我們對所經營行業不斷變化的商業和市場條件進行規劃和調整的靈活性，並增加我們在一般不利經濟和行業條件下的脆弱性；
•要求我們將運營現金流的很大一部分用於支付債務的利息和本金，從而限制了我們現金流的可用性，以資助未來的投資、資本支出、營運資本、商業活動和其他一般公司需求；
•增加我們在不利經濟或行業條件下的脆弱性；以及
•使我們比我們的競爭對手揹負更高的債務，這可能會導致競爭劣勢，並可能降低我們應對日益激烈的競爭的靈活性。
我們支付費用和償債義務的能力將取決於我們未來的表現，這將受到金融、商業、經濟和其他因素的影響，包括大流行和其他傳染病爆發的影響、消費者和客户偏好和行為的潛在變化、產品和營銷創新的成功以及來自競爭對手的壓力。如果我們沒有產生足夠的現金來支付我們的償債義務，我們可能被要求對現有債務的全部或部分進行再融資，出售資產，借入更多資金或發行額外的股本。
儘管我們的負債水平，我們可能會產生更多的債務，這可能會進一步加劇與我們的債務槓桿相關的風險，我們可能在任何情況下被要求保持最低負債水平。
我們可能會在未來招致巨大的額外債務。雖然監管我們負債的融資安排對我們招致額外債務的能力有所限制，但這些限制是受多項限制和例外情況所規限的，而遵守這些限制可能引致的額外債務可能相當龐大。根據管理我們負債的文件，這些限制也可能不會阻止我們承擔某些可能不構成負債的債務。
管理我們債務的協議包含各種公約，這些公約限制了我們採取某些行動的能力，還要求我們通過財務維持測試，如果不遵守這些公約，可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們的融資安排包含限制、契約和違約事件，其中包括要求我們滿足某些財務測試和保持某些財務比率，並限制我們產生額外債務和為現有債務進行再融資的能力。我們未來達成的融資安排可能包含類似的限制，並可能要求我們遵守類似的、新的或額外的財務測試，或保持類似的、新的或額外的財務比率。我們融資安排的條款、我們未來訂立的融資安排，以及未來的任何債務，可能會對我們施加各種限制和契約，限制我們因應市場情況、應付資本投資需要或把握商機的能力，從而限制我們可能招致的額外借款。這些限制包括遵守或維持某些財務測試和比率，並可能限制或禁止我們的能力，其中包括：借入資金或擔保債務；設立留置權；支付股息或贖回或回購股票或其他證券；進行投資和收購；訂立或允許存在對子公司向我們支付股息的能力的合同限制；進入新的業務線；與關聯公司進行交易；以及出售資產或與其他公司合併。
我們無法控制的各種風險、不確定性和事件，包括流行病和其他傳染病爆發的影響，可能會影響我們遵守這些限制和契約的能力。未能遵守我們現有或未來融資安排中的任何限制及契諾，可能導致該等安排及可能包含交叉違約條文的其他安排下的違約。我們的信貸協議包含一項契約，要求我們保持總淨槓桿率（定義見我們的信貸協議）不超過6.00：1.00，按每個財政季度的最後一天的計算。違約將允許貸款人根據這些安排加快債務到期，並取消任何擔保債務的抵押品的贖回權。在這種情況下，我們可能沒有足夠的資金或其他資源來履行我們的所有義務。此外，融資協議對我們承擔額外債務和採取其他行動的能力施加的限制，可能會嚴重損害我們獲得其他融資的能力。
為了償還債務和為其他現金需求提供資金，我們將需要大量現金。我們產生現金的能力取決於許多我們無法控制的因素。
我們支付債務責任本金及利息以****何計劃資本開支及其他現金需求提供資金的能力，部分取決於我們附屬公司的未來財務及經營表現，以及我們重續借貸或再融資的能力。當前的經濟狀況和財務、業務、我們未來的財務和運營表現、競爭、立法、監管和其他因素，其中許多因素超出了我們的控制範圍，包括流行病和其他傳染病爆發的影響，都會影響我們支付這些款項的能力。
如果我們無法在這些情況下支付款項、為債務再融資或獲得新的融資，我們可能會考慮其他選擇，包括：出售資產；出售股權；減少或延遲資本支出、戰略收購、投資和聯盟；或與貸款人談判重組適用債務。
我們的業務可能無法從運營中產生足夠的現金流，未來我們可能無法獲得足夠的借款來償還債務或為我們的其他流動性需求提供資金。我們可能需要在到期時或到期之前對全部或部分債務進行再融資。我們可能無法以商業上合理的條款對任何債務進行再融資，或者根本無法再融資。
不確定或不利的經濟狀況，包括在高通脹、衰退或其他經濟中斷期間，可能會限制消費者和客户對我們產品的需求，增加我們的成本或以其他方式對我們造成不利影響。
消費者購買我們產品的意願部分取決於整體或當地的經濟狀況以及消費者的可自由支配消費習慣。例如，在2022財年和2023財年，美國經歷了顯著加劇的通脹壓力。在不利或不確定的經濟條件下，包括在高通脹或經濟衰退擔憂期間，消費者可能會減少購買我們的產品，購買更多價值或自有品牌產品，或可能完全放棄某些購買。此外，我們的客户可能會尋求減少庫存以應對該等經濟狀況。在這種情況下，我們可能會遇到銷售額下降。此外，在經濟衰退期間，如果沒有昂貴的抽樣計劃和價格促銷，就可能更難説服消費者轉而使用或繼續使用我們的品牌，或説服新用户選擇我們的品牌。此外，由於經濟狀況，我們可能無法充分提高價格以保護利潤率。於二零二二財年及二零二三財年，我們的業務均經歷通脹逆風，預期若干通脹壓力將持續至二零二四財年。如果通貨膨脹率大大超過我們實現價格上漲或成本節約的能力，這一趨勢可能在未來產生重大不利影響。此外，不確定或不利的經濟狀況已經並可能繼續對我們客户或供應商的財務穩定性造成負面影響，可能導致無法收回的應收款項或不履約增加。當前全球地緣政治緊張局勢，包括與烏克蘭、以色列和中東有關的緊張局勢，可能加劇任何經濟衰退和通貨膨脹。任何該等事件均可能對我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量造成不利影響。
利率的提高可能會對我們的收入產生負面影響。
於2023年9月30日，我們面臨利率風險的債務工具的本金總額為25. 0百萬元。較高的利率將增加我們面臨利率風險的金融工具的服務成本，並可能大幅降低我們的盈利能力和現金流量。
此外，倫敦銀行同業拆息（“LIBOR”）的終止、取代或改革可能影響利率及融資成本。LIBOR已於二零二三年六月終止。我們的信貸協議為釐定利率提供了相對較新的基準或參考，包括有抵押隔夜融資利率（“SOFR”）及英鎊隔夜平均指數（“SOIA”）。然而，目前尚不清楚SOFR和SOIA等替代利率或基準是否會被廣泛採用，這種不確定性可能會影響SOFR和SOIA貸款市場的流動性。新利率可能不如倫敦銀行同業拆息終止前的利率對我們有利，而且這些新利率可能更不穩定。此外，其他參考利率的性質或根據使用該利率或基準的協議或工具條款計算適用利率或付款金額可能存在不確定性。雖然我們預計從倫敦銀行同業拆息過渡及其相關風險不會對我們造成重大不利影響，但目前仍不確定。
如果我們的信用評級被下調或可能被下調，我們的借貸成本以及進入資本和信貸市場的機會可能會受到不利影響。
評級機構定期對我們進行評估，其對我們長期和短期債務的評級基於多個因素，包括我們的現金產生能力、負債水平、股東分配政策和一般財務實力，以及我們無法控制的因素，例如當時的經濟狀況和我們的行業狀況。任何信用評級機構下調我們的信用評級，無論是由於我們的行為或我們無法控制的因素，都會增加我們未來的借貸成本，削弱我們進入資本和信貸市場的能力，
我們或根本無法接受商業上可接受的條款，並導致我們的流動性減少。如果信貸評級機構宣佈我們的評級正在接受評估，可能下調，我們的借貸成本和進入資本市場的機會也可能受到不利影響。我們的借貸成本增加、我們進入全球資本及信貸市場的能力受到限制或我們的流動資金減少，都會對我們的財務狀況、經營業績及現金流量造成不利影響。
美國和全球資本和信貸市場問題，包括因通脹加劇和衰退或其他經濟擔憂而出現的問題，可能對我們的流動性產生負面影響，增加我們的借貸成本，並擾亂我們供應商和客户的運營。
美國和全球信貸市場不時經歷重大混亂和流動性中斷，導致預期債務融資的息差大幅擴大。這些情況嚴重影響了債務市場的流動性，使借款人的融資條件失去吸引力，在某些情況下導致無法獲得某些類型的債務融資。於二零二三財年，美國經歷了顯著上升的通脹壓力，我們預計某些通脹壓力將持續至二零二四財年。這一事件和其他影響信貸市場的事件也已經並可能在未來對美國其他金融市場產生不利影響，這可能會使我們更難或更昂貴地通過發行普通股或其他股本證券籌集資金，或為現有債務再融資，出售我們的資產或借款（如有必要）。倘供應商或客户因資本及信貸市場收緊或整體經濟放緩而出現中斷，我們的業務亦可能受到負面影響。任何該等風險均可能削弱我們為營運提供資金的能力，或限制我們擴展業務的能力，或增加利息開支，從而可能對我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量造成重大不利影響。
無形資產賬面值減值可能對我們的財務狀況及經營業績造成負面影響。倘商譽或其他無形資產出現減值，我們將須記錄減值開支，而減值開支可能會屬重大。
我們的資產負債表包括無形資產，包括商譽、商標、商號、客户關係和其他收購的無形資產。商譽預計將無限期地為我們的現金流做出貢獻，不會攤銷。我們的管理層每年或當事件或環境變化顯示其賬面價值可能減值時，對其進行減值審查。無形資產的減值可能是由我們無法控制的因素造成的，如競爭定價壓力增加，收入和利潤增長率低於預期，行業息税折舊及攤銷前利潤(EBITDA)和收入倍數的變化，基於資本成本(利率等)變化的貼現率變化。或者一個重要客户的損失或破產。這些因素，連同其他內部和外部因素，可能對我們的公允價值確定產生重大負面影響，從而可能導致在我們的運營業績中記錄重大減值費用。在截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的年度內，沒有記錄到減值。然而，我們未來可能會有損傷。
未成功實施降低成本的業務戰略，或實施此類戰略的意外後果，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們的許多成本，如運費、原材料和能源，都不在我們的控制範圍之內。因此，我們必須設法降低其他領域的成本，例如通過提高運營效率。如果我們無法按時或在預算範圍內完成旨在降低成本和提高運營效率的項目，或者如果這些項目的實施導致業務中斷、管理層和員工分心或生產率下降等意想不到的後果，我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流可能會受到不利影響。此外，如果我們已經實施的成本節約措施或任何未來的成本節約措施不能產生預期的成本節約和協同效應，我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流可能會受到不利影響。
我們已經並將繼續承擔創建和維護公司基礎設施以作為上市公司運營的額外費用、成本和支出，我們已經並將繼續經歷與上市公司相關的持續成本和支出的增加。
在我們首次公開募股之前，我們的業務歷來使用Post的一些公司基礎設施和服務來支持我們的業務職能。與建立和維護這一基礎設施有關的費用已在Post的所有業務中分攤，並按成本分配向我們收取。郵政局歷來為我們提供的服務包括但不限於金融、信息技術、法律、人力資源、質量、供應鏈和採購職能。首次公開招股後，根據與Post的主服務協議，我們繼續獲得其中一些服務，並與Post、Old BellRing和BellRing LLC簽訂了經修訂並重述的主服務協議，該協議於2023財年進一步修訂。根據經修訂及重述的主服務協議，Post繼續提供上述若干服務，而一般而言，Post將提供的服務將持續經修訂及重述的主服務協議所指定的期間，但不會超過2026年3月，但須受雙方同意的任何其後延期或提早終止的規限。不能保證Post根據修訂和重述的主服務協議向我們提供的所有職能都將由Post成功執行，也不能保證我們不必這樣做
花費的重大努力或成本大大超過主服務協議中估計的費用。這些服務的任何中斷都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。此外，在修訂和重述的主服務協議終止後，我們將需要自己執行這些功能或聘請第三方代表我們執行這些功能。
實際經營結果可能與我們的指導和前瞻性陳述大不相同。
我們會不時發佈關於我們未來表現的指導意見。本指南由前瞻性聲明組成，由我們的管理層編制，受到此類新聞稿中包含或提及的假設和其他信息以及在提交給美國證券交易委員會的當前報告和定期報告中的“關於前瞻性聲明的告誡聲明”中描述的因素的限制，並受到這些假設和信息的約束。我們的指南並不是為了遵守美國註冊會計師協會公佈的指南而編制的，我們的獨立註冊會計師事務所或任何其他獨立專家或外部人士都沒有審計、審查、審查、編制或應用與指南相關的程序，因此，該等人士沒有就指南發表任何意見或任何其他形式的保證。本文件中包含的獨立註冊會計師事務所報告涉及我們的歷史財務報表。它沒有延伸到任何指導，也不應該被解讀為這樣做。
指導依據的是若干假設和估計，這些假設和估計雖然用數字表示，但本質上受到業務、經濟和競爭方面的不確定性和意外情況的影響，其中許多是我們無法控制的，是基於對未來業務決策的具體假設，其中一些將發生變化。我們通常將可能的結果描述為高和低範圍，這是為了在變量發生變化時提供敏感性分析，但並不意味着實際結果不能超出建議的範圍。我們公佈這一數據的主要原因是為我們的管理層提供一個基礎，以便與分析師和投資者討論我們的業務前景。對於任何此類人士發佈的任何預測或報告，我們不承擔任何責任。
指導意見必然是投機性的，可以預期，我們提供的指導意見的部分或全部假設將不會實現，或將與實際結果大相徑庭。因此，我們的指導只是對管理層認為截至發佈之日可實現的內容的估計。實際結果將與指導意見有所不同。投資者還應該認識到，任何預測的金融數據的可靠性都會隨着預測數據的進一步下降而降低。有鑑於此，我們促請投資者把指引放在適當的背景下考慮，不要過分依賴指引。
任何未能成功實施我們的經營戰略或發生本報告所列任何風險或不確定因素，都可能導致實際經營結果與指導意見不同，這種差異可能是不利的和重大的。
與我們與Post的關係相關的風險
我們與波斯特有重疊的董事和管理層，這可能會導致利益衝突或出現利益衝突。
我們的某些高級管理人員和董事，包括擔任董事會執行主席的Robert V. Vitale，也擔任郵政管理人員或董事。我們的管理人員和董事會成員對我們的股東負有受託責任。同樣，在郵政局以類似身份服務的任何此類人員對郵政局的股東負有受託責任。因此，這些人可能在涉及或影響我們和郵政的事項上存在利益衝突或出現利益衝突。此外，我們的一些高級管理人員或董事會成員可能擁有股權或購買股權的期權。當相關個人面臨可能對我們和Post產生不同影響的決策時，此類所有權利益可能會產生或似乎產生利益衝突。這種重疊關係所產生的利益衝突的出現也可能損害投資者的信心。
我們的公司註冊證書可能會阻止我們從本可獲得的公司機會中獲益。
我們的公司註冊證書包括若干條款，規範和定義我們的事務，但這些條款可能涉及我們及其董事、高級職員、僱員、代理人和關聯公司，以及我們的董事、高級職員、經理、僱員和代理人在我們與郵政的關係方面的權利、權力、責任和責任。在一般情況下，除我們和我們之間的任何協議可能規定，我們及其關聯公司可以經營和開展任何種類、性質或描述的業務，無論該業務是否與我們競爭，或在相同或類似的業務範圍內與我們的任何客户、供應商和出租人進行業務往來。我們可能會投資於我們可能投資的任何類型的財產。此外，這些條款規定我們放棄參與郵政或其關聯公司的任何業務的任何利益或期望。
此外，我們的公司註冊證書規定，我們放棄對（i）我們的任何董事，高級職員，經理，僱員或代理人（他們也是董事，高級職員，
（ii）本公司或其關聯公司的僱員、代理人或關聯公司（但本公司及其關聯公司不被視為本公司或其關聯公司的關聯公司）或（ii）本公司或其關聯公司。您明確理解和同意，對於因下述任一情況而發生的任何損失或損毀，中國液壓機械網及其關聯公司或其關聯公司、董事、職員、代理人違反任何法律責任，中國液壓機械網及其關聯公司或其關聯公司、董事、職員、代理人、僱員或代理人均不對該等損失或損毀負責。向我們推薦或轉讓此類企業機會，或不向我們提供或傳達有關此類企業機會的信息，因為該人已指示或打算指示此類機會給我們或其關聯公司。此放棄不適用於明確提供給我們的董事、高級職員、經理、僱員或代理人的公司機會，僅以其作為我們的董事、高級職員、經理、僱員或代理人的身份。
本公司註冊證書中的這些規定將在沒有董事、高級職員、僱員、代理人或關聯公司擔任我們的董事、高級職員、經理、僱員或代理人的時候停止適用。公司機會條款可能會加劇Post和我們之間的利益衝突，因為該條款實際上允許我們的一位董事、高級管理人員、經理、員工或代理同時也是Post或其關聯公司的董事人員、高級管理人員、員工、代理或關聯公司，可以選擇將公司機會指向Post或其關聯公司，而不是我們。
我們可能無法採取若干行動，原因是該等行動可能會危及附屬公司的免税地位，而該等限制可能嚴重。
為了保持對分拆的免税待遇，在分拆後的最初兩年內，我們被禁止採取或沒有采取某些行動，以阻止分拆和相關交易免税，包括：(I)發行任何股權證券或可能轉換為股權證券的證券，包括作為合併或收購的收購貨幣(但不包括對員工的某些股權薪酬)；(Ii)贖回或購回吾等的股本證券或吾等的債務，或(Iii)訂立任何交易，而根據該等交易，吾等的股票將會以合併或其他方式獲得。如果我們提供全國公認的會計師事務所或律師事務所(“BellRing Tax Counsel”)的無保留的“Will”級別的税務意見，或美國國税局(IRS)的裁決，即該行動不會導致此類剝離不符合其預期的税收待遇，則這些限制將不適用。
我們可能對與剝離相關的美國聯邦所得税債務負責。
Post完成剝離的條件是Post收到一家全國公認的會計師事務所或律師事務所(“分銷税務律師”和BellRing税務律師，“税務律師”)的意見，大意是，分離連同Post對我們的某些貢獻應符合《國內税法》(以下簡稱《守則》)第368(A)條和第355條的含義的免税“重組”，並且分銷應符合免税的資格。 有資格在本守則第355和361節的含義內不被承認的分銷。分拆的完成亦以吾等收到BellRing税務律師的意見為條件，該意見認為合併子公司與Old BellRing的合併符合守則第368(A)節所指的“重組”資格，或根據守則第351節的定義符合不確認損益的交易資格。税務律師的意見對國税局沒有約束力。因此，美國國税局可能會就分配得出與意見中得出的結論不同的結論，任何這種不同的結論都可能導致美國聯邦所得税負擔。這些意見將基於某些事實陳述和陳述，如果這些陳述和陳述在任何實質性方面不完整或不真實，可能會改變税務律師的結論。我們不知道有任何事實或情況會導致任何此類事實陳述或税務律師的意見不完整或不真實。
如果所有或部分分拆不符合免税交易的條件，包括法律意見書中的任何事實陳述或陳述不完整或不真實，則本站可能會就美國聯邦所得税的目的確認重大收益，我們可能因此向本站承擔賠償或其他責任。
即使分銷在其他方面符合美國聯邦所得税的免税交易資格，但如果有(或已經)一項或多項收購(包括髮行)直接或間接(包括通過在交易完成後收購該等股票)我們的股票或Post股票，相當於任何該等公司股票的50%或更多(以投票或價值衡量)，且該等收購或收購被視為包括分銷在內的一系列相關交易的一部分，則根據該守則第355(E)節，分銷將須向Post徵税(但不應向Post股東徵税)。根據這些規則確定一項購置是否屬於計劃的一部分的過程是複雜的、本質上是事實的，並取決於對具體案件的事實和情況的全面分析。一般來説，在分配之前或之後兩年內對我們普通股的任何收購(例外情況下，包括低於5%的股東的公開交易和某些補償性股票發行)通常將被推定為此類計劃的一部分，除非這一推定被推翻。由此產生的税收負擔將是巨大的。
吾等已同意不會進行某些可能導致分銷的任何部分須向郵寄徵税的交易，包括根據守則第355(E)節的規定。根據與Post達成的税務協議，我們還同意賠償
對於我們因此類交易或我們採取的其他行動而產生的任何税收責任，Post已同意賠償我們因Post達成的交易而產生的任何税收責任。這些義務可能會阻礙、推遲或阻止對我們的控制權的改變。
此外，根據税務協議，如果分銷不符合免税交易的條件，且在一定程度上不符合免税交易的條件，則不符合免税交易的條件會導致我們及其子公司所持資產的税基發生調整，因此我們不需要賠償Post因此類不符合免税交易條件而產生的任何税務責任。那麼Post將有權定期從我們那裏獲得相當於我們和我們的子公司因該失敗和Post所持資產的税基合計增加而節省的85%的税款，我們將真誠地談判應收税款協議的條款，以管理此類付款的計算，應用Post和BellRing之間現有的應收税款協議的原則，並在可行的情況下儘可能緊密地遵守該協議。根據該等應收税項協議支付的款項可能數額龐大，在某些情況下可能會加速或大幅超過吾等根據應收税項協議在税務屬性方面所實現的實際利益。
法律和監管風險
我們或我們的第三方合同製造商違反法律或法規，以及新的法律或法規或對現有法律或法規的更改，都可能對我們的業務產生不利影響。
我們的業務受到美國聯邦、州和地方政府當局以及美國以外的政府當局管理的各種法律和法規的約束，包括與食品安全、質量、製造、加工、儲存、營銷、廣告、標籤、分銷以及工人健康和工作場所安全相關的要求。我們在美國境內和境外的活動都受到廣泛的監管。在美國，我們受到FDA、美國農業部、聯邦貿易委員會、職業安全與健康管理局和65號提案等聯邦、州和地方當局和法規的監管，我們的活動也受到這些法規的影響。在歐洲，我們受到英國S食品標準局、健康與安全局、環境局、環境健康署、信息專員辦公室和貿易標準辦公室等機構的監管，以及歐盟成員國的類似機構。我們在世界其他地方也受到類似當局的監管，我們的產品在那裏分銷。
政府法規還影響税費、關税、進出口限制、醫療保健成本、能源使用、數據隱私以及移民和勞工問題，任何或所有這些問題都可能對我們的業務或我們客户、供應商或第三方合同製造商的業務產生直接或間接影響。此外，根據聯邦、州和外國法律法規，我們可能成為與被指控的虛假或欺騙性廣告有關的索賠目標。在我們製造、銷售或分銷產品的市場上，我們也可能受到行政政策變化的影響，例如商業限制、關税和貿易協議。
現行法律法規的影響，這些法律或法規的變更或解釋的變化，或新法律或法規的引入，可能會增加我們或我們的客户、供應商或第三方合同製造商的業務成本，導致我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流受到不利影響。此外，如果我們被發現違反了這些領域的適用法律和法規，我們可能會受到民事補救，包括罰款、吊銷所需執照、拘留、扣押、禁令或召回，以及潛在的刑事制裁，任何或所有這些都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
聯邦、州、地方或外國執法當局也有可能採取監管或執法行動，這可能導致鉅額罰款或處罰。、吊銷所需執照或禁令以及可能的刑事制裁。如果我們被發現嚴重違反規定，執法當局可以發出警告信和/或採取執法行動，可能導致額外成本、生產大幅延誤，甚至製造和產品銷售暫時關閉。此外，我們可能不得不召回產品或以其他方式將產品從市場上移除，並暫時停止其製造和分銷，這將增加我們的成本，減少我們的收入。由於未能遵守適用的法律法規而導致的任何產品責任索賠都將是昂貴的辯護，並可能導致對我們的鉅額損害賠償或損害我們的聲譽。這些事件中的任何一個都會對我們的收入和運營成本產生負面影響。
我們也可能受到行政政策變化的影響，例如在我們或我們的第三方合同製造商生產、銷售或分銷我們的產品的市場中的業務限制、關税和貿易協議。
我們的某些產品受到更高級別的監管審查，導致運營成本增加，並有可能推遲產品銷售。
我們的某些產品作為膳食補充劑受FDA監管，這些產品受FDA法規和監管審查水平不同於適用於傳統食品的監管審查水平。在國際上，方便營養類別被規定為食品和膳食補充劑。這種加強的監管審查導致運營成本增加，
產品銷售的可能性。此外，監管機構可能改變產品分類，這可能導致鉅額罰款、罰款、停止分銷和重新貼標籤費用。這些事件中的任何一個都會對我們的收入和運營成本產生負面影響。
未決和未來的訴訟和索賠可能會損害我們的聲譽或導致我們產生鉅額費用。
我們是或可能成為在正常業務過程中產生的各種訴訟和索賠的一方，其中可能包括與合同、第三方合同製造商、知識產權侵權、產品召回、產品責任、虛假或欺騙性廣告、僱傭事宜、環境事宜或我們業務的其他方面有關的訴訟或索賠。最近，針對食品和飲料公司提起的訴訟越來越多，指控其廣告和標籤具有欺騙性。此外，我們已經採取或可能採取的行動，或我們已經或可能作出的決定，可能導致對我們的法律索賠或訴訟。因訴訟或對我們提出的索賠而導致的負面宣傳，無論是否有效，都可能對我們的聲譽造成不利影響。此外，我們可能被要求支付損害賠償金或和解金，受到禁令或其他公平補救措施的約束，被要求修改我們的業務流程、慣例或產品，或被要求停止銷售我們的某些產品。例如，我們的一個運營子公司Premier Nutrition，LLC是幾起集體訴訟的被告， 聯合果汁該產品於2023財年第一季度停產。於2023年9月30日，我們已累計與該等事項有關的2100萬美元。此外，知識產權侵權訴訟或索賠可能導致我們停止生產、授權或使用包含被質疑知識產權的產品，要求我們重新設計或重新命名產品或包裝（如果可行），或要求我們簽訂版税或許可協議以獲得使用第三方知識產權的權利。任何或所有該等後果可能對我們的財務狀況、經營業績及現金流量造成重大不利影響。訴訟結果通常難以預測，待決或未來訴訟的結果可能對我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量造成重大不利影響。
儘管我們有各種保險計劃，但與訴訟和索賠相關的潛在責任可能不在承保範圍內，如果承保，可能會超過此類計劃提供的承保範圍。此外，保險公司可以尋求撤銷或拒絕對未決或未來的索賠或訴訟的承保範圍。如果我們的保單沒有承保足夠的保險，或者如果保險被拒絕，我們可能被要求支付大量款項來了結訴訟或履行任何判決。這些後果中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
我們受到環境法律和法規的約束，這些法律和法規可能會帶來巨大的成本，並使我們面臨潛在的財務責任。
我們和我們的合同製造商以及其他供應商和供應商均須遵守與保護人類健康和環境有關的廣泛聯邦、州、地方和外國法律法規，包括限制向環境排放和釋放污染物的法律法規，以及管制固體和危險廢物的運輸、儲存、處置和修復以及暴露的法律法規。某些環境法律和條例可以對責任方，包括過去和現在的場地所有者和經營者，在清理處置或釋放危險材料的場地方面承擔連帶責任，而不考慮過失。不遵守環境法律和法規可能導致政府或法院的嚴厲罰款和處罰。此外，未來的法律可能會更嚴格地管制温室氣體的排放，特別是二氧化碳和甲烷。
未來發生的事件，如新的或更嚴格的環境法律和法規、新的環境索賠、發現目前未知的環境狀況需要採取應對行動或更積極地解釋或執行現有的環境法律和法規，可能需要我們產生額外的成本，這些成本可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
與我們普通股所有權相關的風險
我們普通股的市場價格和交易量可能會波動。
我們的普通股的市價可能因多種原因而大幅波動，包括本報告中列出的風險因素或與我們的具體表現無關的原因，例如行業分析師的報告、我們未能達到分析師的盈利預期、投資者的看法或與我們的客户、競爭對手或供應商有關的負面發展，以及整體經濟和行業狀況。此外，股票市場經歷了價格和成交量的波動，影響並繼續影響許多公司的股本證券的市場價格。這些波動往往與這些公司的經營業績無關或不相稱。
在可預見的將來，我們可能不會宣佈或支付我們的普通股股息。
我們可能會保留未來盈利（如有）用於未來的經營、擴張和償還債務。我們至今尚未派付現金股息，亦無計劃於可見將來派付任何現金股息。因此，我們的股東必須依賴於在價格上漲後出售他們的普通股股份，這可能永遠不會發生，因為
只有這樣才能從他們的投資中實現任何未來收益。任何未來派發股息的決定，包括派發股息的時間和數額，將由我們的董事會酌情決定，並受我們是否遵守適用法律等因素的制約，並取決於我們的經營結果、財務狀況、債務水平、資本要求、合同限制、我們債務協議中的限制、業務前景和董事會可能認為相關的其他因素。我們支付股息的能力取決於我們從運營中的子公司收到現金股息，而我們支付股息的能力可能會受到子公司組織司法管轄區法律或其協議(包括債務協議)的進一步限制。
我們的公司註冊證書以及特拉華州法律的附則和條款可能會阻止或阻止戰略交易，包括對公司的收購，即使這樣的交易將有利於我們的股東。
我們的公司註冊證書和公司章程以及特拉華州一般公司法(“DGCL”)中包含的條款可能會推遲或阻止第三方與我們達成戰略交易，即使此類交易將使我們的股東受益。例如，我們的公司註冊證書和章程：
•將董事會成員分成三類，交錯三年任期，這可能會推遲或阻止我們的管理層更迭或控制權的變更；
•授權發行“空白支票”優先股，經董事會批准即可發行，以增加股本流通股的數量，增加收購的難度和成本；
•規定董事只有在有原因的情況下才能被免職，董事會的任何空缺或新設立的董事職位只能由在任董事的過半數填補，這可能使其他股東難以重組董事會；
•規定股東特別會議只能在董事會過半數成員或者董事會主席、首席執行官的要求下召開；
•禁止股東在書面同意下采取行動，並要求股東在年度或特別股東會議上採取任何行動；以及
•要求股東對任何股東提案或董事提名者提前發出通知。
這些限制和規定可能會阻止我們與戰略合作伙伴建立關係，也不會籌集額外的資本，這可能會阻礙我們擴大業務和加強競爭地位的能力。這些限制還可能阻礙公司的出售，從而限制股東價值。
我們的公司註冊證書規定，特拉華州衡平法院(“衡平法院”)(或，如果法院特拉華州聯邦地區法院)是根據特拉華州成文法或普通法對下列類型的訴訟或訴訟程序的獨家法院：
•代表我們提起的任何派生訴訟或法律程序；
•主張違反受託責任的任何行為；
•根據DGCL提出的任何針對我們的索賠的訴訟；以及
•任何主張受內政原則管轄的針對我們的索賠的行為。
這一規定不適用於為執行《交易法》規定的義務或責任而提起的訴訟，美國聯邦法院對此擁有專屬管轄權。證券法第22條規定，聯邦法院和州法院對證券法的所有行動擁有同時管轄權。因此，州法院和聯邦法院都有管轄權受理此類索賠。然而，我們的公司註冊證書還規定，在法律允許的最大範圍內，美國聯邦法院將是解決根據證券法提出的訴因或訴訟程序的唯一和獨家論壇。雖然特拉華州法院已確定選擇的法院條款在事實上是有效的，但股東仍可尋求在公司獨家法院條款指定的地點以外的地點提出索賠。儘管我們的公司註冊證書包含上述排他性法院條款，但法院可能會發現此類條款不適用於特定的索賠或訴訟，或者此類條款無法執行。獨家論壇條款不應解除我們遵守聯邦證券法及其下的規則和法規的責任，我們的股東也不會被視為放棄了我們對這些法律、規則和法規的遵守。
這種法院條款的選擇可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與公司或其董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力，並可能阻止此類訴訟。或者，如果法院認為我們的公司註冊證書中包含的法院條款的選擇是
如果在訴訟中不適用或無法強制執行，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的額外費用。
一般風險
税法的變化可能會對我們產生不利影響，美國國税局或法院可能會不同意我們的税務立場，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
不能保證未來税法的變化不會大幅提高企業所得税税率；對扣減、抵免或其他税收優惠施加新的限制；或做出可能對我們股票投資業績產生不利影響的其他變化。此外，不能保證國税局或法院會同意我們的立場，在這種情況下，可能會施加可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響的税收處罰和利息。
如果我們不能招聘、聘用、留住和發展關鍵人員以及一支合格和多樣化的勞動力隊伍，我們可能無法成功運作。此外，臨時員工中斷或員工因任何原因(包括因病)而無法安全地履行其工作職責，都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們依賴於關鍵人員的技能、工作關係和持續服務，包括我們的高級管理團隊。此外，我們實現經營目標的能力取決於我們招聘、聘用、留住和培養合格和多樣化的人員以運營和擴大業務的能力。我們與行業內外的其他公司爭奪人才。如果我們失去了關鍵人員，或我們的高級管理團隊中的一名或多名成員，而我們未能制定足夠的繼任計劃，或者如果我們未能招聘、保留和培養足夠數量的合格和多樣化的員工來運營和擴大我們的業務，我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流可能會受到損害。
我們的業務有賴於我們的員工能夠安全地履行他們的工作。如果我們遇到勞動力中斷或員工因任何原因(包括疾病或政府當局實施的限制)無法安全執行工作的時期，我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流可能會受到不利影響。
勞動力相關成本的增加，包括醫療和其他員工健康和福利福利的成本，可能會降低我們的盈利能力。
通脹壓力和勞動力市場短缺已經增加，並可能繼續增加我們的勞動力成本，這可能會對我們的盈利能力產生負面影響。截至2023年11月1日，我們擁有約420名員工，這些員工的醫療和其他健康和福利成本可能會對我們的盈利能力產生重大影響。儘管我們試圖控制這些成本，但由於醫保法和索賠經驗的變化，這些成本可能會有所不同，這可能會增加提供醫療和其他員工健康和福利福利的成本。任何大幅增長都可能對我們的盈利能力產生負面影響。
如果我們無法繼續滿足薩班斯-奧克斯利法案第404節的要求，或者我們對財務報告的內部控制無效，我們財務報表的可靠性可能會受到質疑，我們普通股的價格可能會受到影響。
《2002年薩班斯-奧克斯利法案》(以下簡稱《薩班斯-奧克斯利法案》)第404節要求任何符合美國證券法報告要求的公司對其及其合併子公司的財務報告內部控制進行全面評估。為了遵守這項法規，我們被要求記錄和測試我們的內部控制程序，我們的管理層被要求評估併發布關於我們的財務報告內部控制的報告，我們的獨立註冊會計師事務所被要求就其對我們的財務報告內部控制的審計發表意見。
管理管理層評估我們對財務報告的內部控制所必須達到的標準的規則很複雜，需要大量的文件、測試和可能的補救措施才能滿足規則下的詳細標準。在測試過程中，我們的管理層可能會發現重大缺陷或重大缺陷，這些缺陷或缺陷可能無法及時補救，無法在SOX和美國證券交易委員會規則規定的期限內完成。如果我們的管理層不能積極評估我們對財務報告的內部控制的有效性，或者我們的獨立註冊會計師事務所發現我們的內部控制存在重大弱點，投資者對我們的財務業績的信心可能會減弱，我們的普通股價格可能會受到影響。此外，如果我們不對財務報告保持有效的內部控制，我們可能無法及時防止或發現潛在的財務錯報。截至2023年9月30日，管理層認定我們對財務報告的內部控制是有效的。
股東的行為可能會導致我們產生大量成本，分散管理層的注意力和資源，並對我們的業務產生不利影響。
我們可能會不時地受到股東的建議和其他要求的影響，這些建議和要求敦促我們採取某些公司行動，包括試圖影響我們的公司政策或改變我們的管理層的建議。如果發生這樣的股東提議，特別是關於我們的管理層和董事會在履行受託責任時不同意或決定不採取行動的事項，我們的業務可能會受到不利影響，因為響應股東的行動和要求可能是昂貴和耗時的，擾亂我們的運營並轉移管理層和我們員工的注意力。此外，對我們未來方向的不確定性可能會導致失去潛在的商業機會，並可能使吸引和留住合格人員、業務合作伙伴和客户變得更加困難。
項目1B：處理未解決的工作人員意見
沒有。
項目1C：關於網絡安全的問題
不適用。
項目2.管理所有財產
郵政為我們提供空間，我們的主要行政辦公室在聖路易斯，密蘇裏州根據MSA之間的貝爾環公司，BellRing LLC，BellRing Intermediate Holdings，Inc.還有Post我們的其他行政辦公室以及主要業務的倉儲、分銷及研發設施如下所述。雖然我們的產品主要由第三方合同製造商生產，但我們也擁有一個生產設施。有關我們第三方製造網絡的更多信息，請參閲本報告第1項中的“業務—供應鏈”。
我們在加利福尼亞州埃默裏維爾租賃了一個研發設施和行政辦公室。我們還在德克薩斯州達拉斯、阿肯色州羅傑斯、德國慕尼黑和瑞士沃布租賃行政辦公室。通過第三方物流公司，我們在瑞士Tagelswangen租賃了倉庫空間，並在德國Kleve租賃了一個帶倉庫空間的配送中心。我們還生產蛋白質和能量棒和凝膠，並通過德國Voerde的自有工廠進行研究和開發。管理層相信，我們的設施一般處於良好的營運狀況。結合我們與第三方合約製造商的安排，管理層相信，整體而言，我們的設施一般適合、充足及容量足以應付我們目前的營運。有關我們供應鏈的更多信息，請參閲本報告第1A項中的“風險因素”。
項目3.開展法律訴訟
第3項所需資料載於本報告第二部分第8項所載“合併財務報表附註”附註14，並以引用方式併入本報告。就根據第S—K條第103（c）（3）（iii）項披露與政府實體作為一方的環境程序而言，本公司已選擇披露本公司合理地相信該程序將導致100萬美元或以上的金錢制裁（不包括利息及費用）的事宜。應用此門檻值，截至本報告提交日期，並無任何待決或於截至2023年9月30日止三個月內已解決的環境訴訟。
項目4.披露煤礦安全情況
不適用。
第II部
第五項：建立註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
普通股市場
於二零二二年三月十日之前，我們的A類普通股每股面值0. 01美元（“Old BellRing A類普通股”）在紐約證券交易所（“紐交所”）以交易代碼“BRBR”交易。於2022年3月10日，我們的Old BellRing A類普通股的流通股被轉換為BellRing普通股，每股面值0. 01美元（“BellRing普通股”），並繼續以交易代碼“BRBR”在紐交所交易。有關其他資料，請參閲本報告第8項“合併財務報表附註”內的附註1。截至2023年11月14日，我們的BellRing普通股共有約4，131名股東。
分紅
在可預見的將來，我們可能不會支付我們的BellRing普通股的現金股息。任何未來決定派付股息，以及任何該等付款的金額及時間，將由董事會酌情決定，並須受（其中包括）我們遵守適用法律的規限，並視乎（其中包括）我們的經營業績、財務狀況、負債水平、資本要求、合約限制、債務協議的限制、業務前景、我們的現金流和流動資金狀況以及董事會可能認為相關的其他因素。
股權薪酬計劃信息
本項目5所要求的有關股權薪酬計劃信息的信息列於本報告第12項下，並通過引用併入本文。
發行人購買股票證券
下表列出了截至2023年9月30日止三個月回購我們BellRing普通股股份以及我們BellRing普通股回購授權的信息。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 期間 | 購買的股份總數 | 每股平均支付價格(A) | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(B) | 根據計劃或計劃可能購買的股份的近似美元價值（b） |
2023年7月1日-2023年7月31日 | — | | $ | — | | — | | $31,000,428 |
2023年8月1日-2023年8月31日 | 133,487 | | $ | 38.58 | | 133,487 | | $25,850,718 |
2023年9月1日-2023年9月30日 | 67,543 | | $ | 40.42 | | 67,543 | | $23,120,318 |
| 總計 | 201,030 | | $ | 39.20 | | 201,030 | | $23,120,318 |
(a)不包括經紀人的佣金或應計的消費税。
(b)2023年5月3日，公司董事會批准了一項80，000，000美元的回購授權（“授權”），從2023年5月3日起生效。授權將於2025年5月3日到期。回購可不時在公開市場、私人購買、遠期、衍生、替代、加速回購或自動購買交易或其他方式進行。
性能圖表
以下表現圖表比較了從2019年10月17日開始的期間的變化，我們的普通股開始在紐約證券交易所交易的第一天，到2023年9月29日，假設投資於每種（i）我們的交易普通股的累計總價值為100美元。（包括2022年3月10日之前的Old BellRing A類普通股和2022年3月10日之後的BellRing普通股）；（ii）羅素2000指數；及（iii）標準普爾1500包裝食品及肉類指數。
* 2019年10月17日投資100美元，投資於股票或指數。我們公開交易的普通股的累計總回報包括2.97美元的現金支付再投資，o我們的Old BellRing A類普通股的持有人，除了將Old BellRing A類普通股轉換為BellRing普通股的每股股份外，2022年3月10日有關其他資料，請參閲本報告第8項“合併財務報表附註”內的附註1。
性能圖表數據
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| BellRing Brands，Inc.(美元) | | 羅素2000指數(美元) | | S&P1500包裝食品肉類指數(美元) |
| 10/17/2019 | 100.00 | | | 100.00 | | | 100.00 | |
| 9/30/2020 | 125.70 | | | 99.13 | | | 106.21 | |
| 9/30/2021 | 186.36 | | | 146.36 | | | 112.18 | |
| 9/30/2022 | 139.27 | | | 111.93 | | | 118.20 | |
| 9/29/2023 | 278.62 | | | 121.86 | | | 121.02 | |
此圖中包含的股價表現並不一定預示着未來的股價表現。
對於修訂後的1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第18節而言，本業績圖表不應被視為已提交，也不應通過引用將其納入我們根據修訂後的1933年《證券法》或《交易法》提交的任何文件中，除非在該文件中通過具體引用明確規定。
項目6.合作伙伴關係[已保留]
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論概述影響BellRing Brands，Inc.綜合經營業績、財務狀況、流動資金及資本資源的重大因素。（前稱BellRing Distribution，LLC）（“BellRing”）及其合併附屬公司。本討論應結合本報告第8項下的財務報表和第1頁的"關於前瞻性報表的警示性説明"一併閲讀。
以下內容應結合我們2022財年業績與2021財年業績的比較的討論和分析，包括對2021財年業績和活動的任何相關討論，有關的建議載於本署表格10的年報第II部第7項「管理層對財務狀況及經營業績的討論及分析」─ ─ K截至二零二二年九月三十日止年度之財務報表，且該等討論及分析以引用方式併入本文。
概述
2019年10月21日，BellRing Intermediate Holdings，Inc.（原名BellRing Brands，Inc.）（“Old BellRing”）完成其3940萬股A類普通股，每股面值0.01美元（“Old BellRing A類普通股”）的首次公開發行（“IPO”），並將IPO所得款項淨額貢獻給BellRing Brands，LLC，一家特拉華州有限責任公司及Old BellRing的子公司（“BellRing LLC”），以換取3940萬BellRing LLC無投票權會員單位（“BellRing LLC單位”）。由於首次公開發售及與首次公開發售有關的若干其他交易（“成立交易”），BellRing LLC成為Post Holdings，Inc.的活性營養業務的控股公司。（"Post"）。Old BellRing（作為一家控股公司）除擁有BellRing LLC單位及於BellRing LLC附屬公司的間接權益外，並無重大資產，亦無產生收益或現金流的獨立方法。BellRing LLC的成員是Post和Old BellRing。
在2022財年第二季度，Post完成了向Post股東分配其在BellRing的80.1%的所有權權益。於2022年3月9日，根據日期為2021年10月26日的交易協議及合併計劃，（經交易協議和合並計劃修正案1，日期為2022年2月28日，簡稱“交易協議”），由Post、Old BellRing、BellRing和BellRing合併子公司，BellRing的全資子公司（“BellRing合併子公司”），郵政貢獻其份額的Old BellRing B類普通股，每股面值0.01美元（“Old BellRing B類普通股”），其所有BellRing LLC子公司和5.504億美元現金給BellRing（總的來説，“出資”）以換取BellRing的某些有限責任公司權益（在BellRing轉換為特拉華州公司之前），並有權獲得BellRing於2030年到期的7.00%優先票據本金總額為8.40億美元的權利。（“7.00%優先票據”）。
2022年3月10日，BellRing轉型為特拉華州公司，並更名為“BellRing Brands，Inc.”。和郵政公司以按比例分配（“分配”）的方式向郵政公司股東分配了總計7810萬股或80.1%的BellRing普通股，每股面值0.01美元（“BellRing普通股”）。
分派完成後，BellRing Merger Sub與Old BellRing合併（“合併”），Old BellRing繼續為尚存法團，併成為BellRing的全資附屬公司。根據合併，舊BellRing A類普通股的每股流通股被轉換為一股BellRing普通股加上2.97美元現金，或支付的總代價為1.155億美元，O Old BellRing A類普通股股東根據合併.由於上述交易（統稱為“分拆”），BellRing成為Old BellRing的新的上市母公司和繼任發行人，BellRing普通股的股份被視為根據1934年經修訂的《證券交易法》（“交易法”）第12（b）條登記，並根據該條頒佈的規則12g—3（a）。
緊接分拆前，Post持有9750萬個BellRing LLC單位，相當於BellRing LLC的71.5%經濟權益，以及一股Old BellRing B類普通股，佔Old BellRing普通股合併投票權的67%。
緊隨分拆後，Post持有BellRing普通股1940萬股，或14.2%，不代表BellRing的控股權益。由於分拆，BellRing業務的雙重類別投票結構被取消。
2022年8月11日，Post將其BellRing普通股的1480萬股股份轉讓給若干金融機構，以履行Post的定期貸款義務，截至2022年9月30日，Post對BellRing普通股的所有權減少至3.4%。就該項交易而言，BellRing向若干金融機構購回了80萬股轉讓股份。
於2022年11月25日，Post將其剩餘的460萬股BellRing普通股轉讓予若干金融機構，以履行Post的定期貸款責任。就該項交易而言，BellRing向若干金融機構購回90萬股轉讓股份。截至2023年9月30日，Post沒有BellRing普通股的所有權。
BellRing因從員額離職而發生離職相關費用70萬美元 截至2023年9月30日及2022年9月30日止年度分別為1450萬美元及1450萬美元。該等開支一般包括諮詢服務的第三方成本、其他服務供應商收取的費用及政府備案費，並計入綜合經營報表的“銷售、一般及行政開支”。
除非另有説明或文義另有指明，否則“BellRing”、“我們的”、“本公司”或“我們的公司”一般指於分拆前期間的Old BellRing及其綜合附屬公司以及於分拆後期間的我們及其綜合附屬公司。“普通股”一詞一般指分拆前的老BellRing A類普通股和老BellRing B類普通股，以及分拆後的老BellRing普通股。“普通股股東可獲得淨收益”一詞，一般是指分拆前各時期老貝林A類普通股股東可獲得的淨收益，以及分拆後各時期貝林普通股股東可獲得的淨收益。
我們是一家經營全球方便營養類別的消費品控股公司，並提供即飲（“RTD”）蛋白奶昔、其他RTD飲料及粉末。我們有一個單一的經營及可報告分部，主要產品為蛋白質消費品。我們的主要品牌是 首位蛋白質和Dymatize。
行業和公司趨勢
方便營養品類公司的成功取決於這些公司能否很好地成長、發展和差異化自己的品牌。我們預計，幾個因素的匯聚將支持方便營養類別的持續增長，包括：
•消費者越來越熱衷於追求積極的生活方式，對營養和健康的興趣日益濃厚；
•越來越多地認識到蛋白質的許多健康益處，包括持續的能量、肌肉恢復和飽腹感；以及
•零食的增加和對可以作為營養零食或代餐食品在路上消費的產品的渴望。
儘管如此，消費食品和飲料行業面臨着一些挑戰和不確定性，包括：
•該行業競爭激烈，涉及來自許多營養食品和飲料公司的競爭，包括其他品牌食品和飲料產品的製造商以及自有品牌和商店品牌產品的製造商；
•不斷變化的消費者偏好，要求食品製造商識別不斷變化的偏好，並提供對消費者有吸引力的產品；
•供應鏈挑戰，包括勞動力短缺和設備延遲，這些挑戰推遲了更廣泛的第三方無菌加工合同製造商網絡的產能擴張，預計將持續到2024財年；
•通貨膨脹壓力（見下文“市場趨勢”）。
季節性
由於客户的消費模式和我們主要零售商促銷活動的時機，我們過去經歷過，預計將繼續經歷銷售和運營利潤率的季節性波動。從歷史上看，由於假日期間我們產品的消費放緩，我們的第一財季對所有品牌來説都是季節性低迷。由於主要零售商的促銷活動以及業務的有機增長，本財年剩餘時間的銷售額通常會更高。
市場動向
於二零二三年及二零二二財政年度，原材料、包裝及製造成本等投入成本通脹影響了我們的供應鏈，並對利潤率造成下行壓力。因此，我們對幾乎所有產品都採取了定價行動。我們預計2024財年蛋白質成本的通脹壓力將有所緩解，而包裝和製造等其他成本將在2024財年繼續面臨通脹壓力。倘通脹率大幅超出我們實現價格上漲或成本節約的能力，或倘有關價格上漲影響對我們產品的需求，通脹可能會對我們未來的業務造成重大不利影響。
如需進一步討論，請參閲本節中的“流動資金和資本資源”，以及本報告第1頁的“關於前瞻性陳述的警示聲明”和本報告第一部分的“風險因素”。
影響可比性的項目
在截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的年度內，淨銷售額和/或營業利潤受到以下項目的影響：
•截至2023年9月30日的年度與停產有關的加速攤銷費用710萬美元PowerBar北美業務；
•與離職相關的支出70萬美元 截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度分別為1,450萬美元和
•截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度與法律事項準備金有關的支出分別為500萬美元和800萬美元。如需更多資料，請參閲本報告第8項“合併財務報表附註”內的附註14。
有關進一步討論，請參閲本節中的“運營結果”。
行動的結果 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 截至的年度
9月30日， | | 更改中 | | | | | | |
| 百萬美元 | 2023 | | 2022 | | 美元 | | 百分比 | | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 1,666.8 | | | $ | 1,371.5 | | | $ | 295.3 | | | 22 | % | | | | | | | | |
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營業利潤 | $ | 287.3 | | | $ | 212.4 | | | $ | 74.9 | | | 35 | % | | | | | | | | |
利息支出，淨額 | 66.9 | | | 49.2 | | | 17.7 | | | 36 | % | | | | | | | | |
| 債務清償和再融資損失，淨額 | — | | | 17.6 | | | (17.6) | | | (100) | % | | | | | | | | |
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| 所得税費用 | 54.9 | | | 29.6 | | | 25.3 | | | 85 | % | | | | | | | | |
| 減去：可贖回非控股權益的淨收益 | — | | | 33.7 | | | (33.7) | | | (100) | % | | | | | | | | |
| 普通股股東可獲得的淨收益 | $ | 165.5 | | | $ | 82.3 | | | $ | 83.2 | | | 101 | % | | | | | | | | |
淨銷售額
截至2023年9月30日止年度，淨銷售額較去年增加295. 3百萬美元或22%。銷售 首位蛋白質 產品在 2.757億美元，或25%，交易量增加11%。截至2023年9月30日止年度，平均淨售價有所增加，原因是為緩解通脹而採取的目標價格上漲。由於更高的生產，分銷收益和重新引入某些RTD奶昔口味，增加了銷售量。銷售 Dymatize 產品銷售額上升2，280萬元，或11%，主要受平均淨售價上升帶動。截至2023年9月30日止年度，由於目標價格上漲，平均淨售價增加，部分被促銷開支增加所抵銷。此外， Dymatize銷量增長4%，主要受分銷收益推動。所有其他產品的銷售額下降了320萬美元。
營業利潤
截至2023年9月30日止年度，經營溢利較去年增加74，900，000元或35%。這一增長主要是由於如前所述的淨銷售額增加以及與員額離職有關的費用減少了1 380萬美元。 這些積極影響部分被8730萬美元的淨產品成本增加所抵消，主要由不利的原材料和製造成本推動，並被較低的運費成本略微抵消。此外，我們產生了以下較高的費用：㈠廣告費用1 830萬美元，㈡與廣告有關的費用920萬美元，㈢專業費用830萬美元，以及㈣與終止業務有關的加速攤銷費用710萬美元。 PowerBar在北美的業務。
利息支出，淨額
截至2023年9月30日止年度，利息開支淨額較去年增加17. 7百萬元。該增加主要由於主要由於分拆導致的平均未償還債務本金額增加，以及加權平均利率較去年上升所致。我們的未償還債務總額的加權平均利率由截至2022年9月30日止年度的6. 2%上升至截至2023年9月30日止年度的7. 2%，主要由於我們於2022財政年度第二季度發行7. 00%優先票據所致。有關我們債務的其他資料，請參閲“綜合財務報表附註”附註13。
債務消滅和再融資損失，淨額
截至2022年9月30日止年度，我們確認了1760萬美元， 損失相關試驗o終止我們的舊信貸協議 (as定義見“流動性和資本資源”）. 該虧損包括（i）註銷6，900，000美元的未攤銷折扣及債務清償費用，（ii）註銷6，100，000美元的未攤銷對衝淨虧損，記錄在與B期融資有關的累計其他全面收益或虧損（定義見“流動資金及資本資源”）及（iii）註銷4，600，000美元的債務發行成本及遞延融資費用。有關我們債務的其他資料，請參閲“綜合財務報表附註”附註13。
所得税費用
二零二三財政年度的實際所得税率為24. 9%，而二零二二財政年度則為20. 3%。下表呈列所得税開支與於美國（“美國”）計算之金額之對賬。聯邦法定税率。
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| 截至九月三十日止年度， |
| 百萬美元 | 2023 | | 2022 | | |
| 按聯邦法定税率計算所得税（21%） | $ | 46.3 | | | $ | 30.6 | | | |
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| 可贖回非控股權益應佔所得税開支 | — | | | (7.6) | | | |
| 州所得税，扣除對聯邦税的影響 | 8.4 | | | 4.7 | | | |
| 交易成本 | — | | | 2.0 | | | |
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| 其他，淨額（不超過計算所得税的5%） | 0.2 | | | (0.1) | | | |
| 所得税費用 | $ | 54.9 | | | $ | 29.6 | | | |
二零二三財年的實際所得税率較去年上升，主要由於我們於分拆後期間呈報BellRing LLC的100%收入、收益、虧損及扣減，部分被上年度與分拆有關產生的較高離職相關開支所抵銷，該開支被視為不可扣減。
流動資金和資本資源
於2022年3月10日，就交易協議而言，我們發行7. 00%優先票據予郵政，作為與分派有關的供款的部分非現金代價。郵政其後向若干金融機構交付7. 00%優先票據，以償還郵政本金額相等的定期貸款責任。
於2022年3月10日，就交易協議，我們訂立信貸協議（經修訂，“信貸協議”），其規定本金總額為250，000，000元的循環信貸融資（“循環信貸融資”），承諾將以美元、歐元及英鎊提供予我們。信貸協議項下的未償還款項必須於二零二七年三月十日或之前償還。
於交易協議前，BellRing LLC已於二零一九年十月二十一日訂立信貸協議（經其後修訂，“舊信貸協議”），其規定債務融資包括7億美元B期貸款融資（“B期融資”）及2億美元循環信貸融資（“舊循環信貸融資”）。2022年3月10日，在上述債務融資交易所得款項中，BellRing LLC償還了B期融資的未償還本金餘額總額5.198億美元，並終止了舊信貸協議項下的所有責任和承諾。
截至二零二三年及二零二二年九月三十日止年度，我們根據循環信貸融資分別借入115，000，000元及164，000，000元，並根據循環信貸融資分別償還189，000，000元及65，000，000元。截至2023年9月30日及2022年9月30日，我們分別擁有2.25億美元及1.51億美元的借貸能力。於2023年或2022年9月30日，循環信貸融資項下並無未償還信用證。於2023年9月30日後，我們根據循環信貸融資額外償還25，000，000元，將循環信貸融資下的未償還借貸減至零。
在循環信貸機制下可提供的信用證總額最高達2 000萬美元。信貸協議規定，應本公司的要求，並由貸款人或提供此類增量融資的其他人士酌情決定，提供潛在的增量循環和定期融資，在每種情況下，條款待定，並允許本公司產生其他有抵押或無抵押債務，在所有情況下，受信貸協議中規定的條件和金額限制的限制。
截至2023年9月30日止年度，我們回購了420萬股 貝爾林普通股的平均股價為每股29.56美元，包括應計消費税和經紀人佣金在內的總成本為1.263億美元。
截至2022年9月30日止年度內，在分拆之前，我們回購。以每股23.34美元的平均股價和1810萬美元的總成本（包括經紀人佣金）發行了080萬股Old BellRing A類普通股。就分拆而言，緊接合並生效時間前以庫存股持有的Old BellRing A類普通股0. 8百萬股已根據交易協議註銷。於截至二零二二年九月三十日止年度，分拆後，我們回購發行110萬股， 貝爾林普通股的平均股價為每股23.17美元，包括經紀人佣金在內的總成本為2470萬美元。
有關分拆、信貸協議及股份回購的其他資料，請參閲“綜合財務報表附註”內的附註1、13及16。
現金的來源和用途
我們預期將產生來自經營的正現金流量，並相信我們的手頭現金、經營的現金流量及可能的未來信貸融資將足以滿足我們未來的營運資金需求、購買承諾、研發活動、債務償還（包括利息支付）、股份回購及可預見將來的其他融資需求。我們目前並不知悉任何趨勢或需求、承諾、事件或不確定性，會導致或合理可能導致我們的流動資金以任何重大方式增加或減少，從而影響未來十二個月或以後滿足我們的資本需求。我們從營運中產生正現金流的能力取決於整體經濟狀況、競爭壓力及其他業務風險因素。我們相信，我們擁有充足的流動資金及手頭現金，以滿足我們的現金需求。倘吾等未能從經營中產生足夠現金流量，或以其他方式遵守信貸融資條款，吾等可能須尋求額外融資替代方案。
短期融資需求主要包括營運資金需求及7. 00%優先票據及循環信貸融資的利息支付。長期融資需求包括償還我們的7. 00%優先票據及循環信貸融資。額外的長期融資需求將在很大程度上取決於潛在的增長機會，包括收購活動和其他戰略性交易。我們的輕資產業務模式需要適度的資本支出，過去三個財政年度的資本支出平均不到淨銷售額的1%。2024財年沒有重大資本支出計劃。此外，我們可能會尋求回購普通股的股份。該等購回（如有）將視乎當時市況、我們的流動資金需求、合約限制及其他因素而定。涉及的金額可能很大。
現金需求
我們根據各項合約責任及承擔所需現金包括：
•債務和利息支付-有關我們的債務以及預期未來本金和利息支付的時間的更多信息，請參閲“合併財務報表附註”中的附註13。
•經營租約-有關我們的經營租賃和預期未來付款的時間的更多信息，請參閲“合併財務報表附註”中的附註11。
•購買義務電子採購義務是關於購買貨物、服務或設備的具有法律約束力的協議，其中規定了所有重要條款，包括：要購買的固定數量或最低數量和/或因未能達到合同規定的最低購買數量而施加的懲罰(如“要麼接受要麼支付”合同)；固定、最低或可變價格規定；以及交易的大約時間。截至2023年9月30日，該公司的採購承諾總額為14.877億美元(其中4.596億美元將在2024財年到期)，將持續到2033財年。
•其他負債-其他負債包括與某些員工福利計劃相關的義務、法律事項準備金、未確認的税收優惠和各種其他長期負債，所有這些都在支付金額和時間方面存在一些固有的不確定性，並反映在我們截至2023年9月30日的綜合資產負債表上。
下表列出了精選的現金流數據，下面將對其進行討論。
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| 截至九月三十日止年度， |
| 百萬美元 | 2023 | | 2022 | | |
| 現金提供方(使用於)： | | | | | |
經營活動 | $ | 215.6 | | | $ | 21.0 | | | |
投資活動 | (1.8) | | | (1.8) | | | |
融資活動 | (201.7) | | | (135.0) | | | |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | 0.5 | | | (1.0) | | | |
| 現金及現金等價物淨增(減) | $ | 12.6 | | | $ | (116.8) | | | |
經營活動
截至2023年9月30日的一年中，經營活動提供的現金比上一年增加了1.946億美元。增加的主要原因是 上一年較大的現金流出與粉末製成品從以前的供應受限水平重建有關，但部分被投入成本通脹所抵消。 這一增長是由於淨收益增加以及與銷售和收取貿易應收賬款的時間波動有關的有利變化所推動的。這些積極影響被税收增加(扣除退款)2,630萬美元和利息支付增加2,160萬美元部分抵消。
投資活動
截至2023年9月30日和2022年9月30日的兩個年度，投資活動中使用的現金為180萬美元，與每年的資本支出有關。
融資活動
2023財年
截至2023年9月30日的年度，用於融資活動的現金為2.017億美元。我們為回購普通股支付了1.255億美元(包括經紀佣金)，並根據循環信貸安排分別借入和償還了1.15億美元和1.89億美元。
2022財年
截至2022年9月30日的年度，用於融資活動的現金為1.35億美元。我們償還了條款B融資的未償還本金餘額6.099億美元，償還了循環信貸融資項下的6500萬美元，並根據合併向Old BellRing A類普通股股東支付了11550萬美元。此外，我們支付了1190萬美元的債務發行成本、債務清償成本和與發行7.00%優先票據和循環信貸安排相關的遞延融資費用，我們還支付了4280萬美元用於回購普通股，其中包括經紀佣金。我們從Post收到了與剝離相關的5.504億美元現金，但根據BellRing LLC在剝離前修訂和重述的有限責任公司協議，向Post分配的320萬美元現金分配部分抵消了與季度税收分配相關的現金分配。此外，我們在循環信貸安排下借了1.64億美元。
債務契約
信貸協議載有適用於吾等及吾等受限附屬公司的正面及負面契約，這些契約是此類協定的慣常做法，包括提供財務及其他資料；遵守法律；維持財產；存在；保險；賬簿及記錄；查閲權；某些新附屬公司提供抵押品及擔保的義務；環境報告的交付；與代理人及貸款人舉行的年度會議；進一步保證；以及對債務、留置權、根本變化、限制性協議、收益的使用、組織文件的修改、某些債務的預付款和修改、資產處置、收購和其他投資、回租交易、業務性質的改變、與關聯公司的交易和股息以及贖回或回購股票的限制。根據信貸協議的條款，吾等亦須遵守一項財務契約，要求吾等維持總淨槓桿率(定義見信貸協議)不得超過6.00：1.00，以每個財政季度的最後一天計算。截至2023年9月30日，我們遵守了財務契約，我們認為在可預見的未來，不遵守規定的可能性不大。
信貸協議根據吾等的要求及貸款人或提供該等增量融資的其他人士的酌情決定權，提供潛在的遞增循環及定期融資，每種情況下的條款待定，並允許吾等在任何情況下招致其他有擔保或無擔保的債務，但須受信貸協議所指定的金額的條件及限制所規限。
此外，管理7.00%優先票據的契約包含通常用於此類協議的負面契約，這些契約限制了我們的能力和我們受限制子公司的能力，其中包括：借入資金或擔保債務；設立留置權；支付股票股息、贖回或回購股票；進行特定類型的投資和收購；訂立或允許存在對我們子公司向我們支付股息的能力的合同限制；與關聯公司進行交易；以及出售資產或與其他公司合併。當7.00%的高級債券獲得投資級評級時，其中一些公約將被暫停。
大宗商品走勢
我們主要因為購買原料和包裝材料、能源和其他投入而受到價格波動的影響。我們的主要成分是基於牛奶、乳清和大豆的蛋白質、蛋白質混合物、甜味劑以及維生素和礦物質混合物。我們的主要包裝材料包括無菌鋁箔和塑料襯裏紙箱、軟質和硬質塑料薄膜和容器、飲料包裝和瓦楞紙板。這些成本近年來一直不穩定，未來此類成本的變化可能會導致我們的運營結果和我們的運營利潤率大幅波動。我們儘可能在商業上合理的條件下，通過滿足我們生產要求所需的採購承諾來鎖定數量的價格，從而控制成本增加的影響。此外，我們可能會試圖通過提高對客户的價格來抵消成本增加的影響。然而，由於競爭原因，我們可能無法將原材料和其他投入成本增加的全部影響轉嫁給我們。有關我們購買商品的通脹壓力的更多信息，請參見上面的“市場趨勢”一節。
通貨
我們海外業務的若干銷售及成本以歐元計值。因此，該等業務的利潤受到該貨幣相對於美元價值波動的影響。由於我們的財務報表由外幣換算為美元，我們在股東權益中產生收益和虧損。我們的收益表趨勢可能會受到海外業務的收益表換算為美元的影響。於截至二零二三年九月三十日止年度，用於將我們的海外銷售額換算為美元的匯率對淨銷售額產生正面影響少於1%，且對我們截至二零二三年九月三十日止年度的經營溢利或淨盈利並無重大影響。
關鍵會計估計
根據美國公認會計原則（“公認會計原則”）編制財務報表需要使用判斷、估計及假設。我們在考慮我們的歷史業績、管理經驗、當前經濟趨勢和事件以及外部來源的信息後做出這些主觀決定。在這一過程中固有的可能性是，實際結果可能與任何特定時期的估計和假設不同。
我們的主要會計政策載於“綜合財務報表附註”附註2。我們的關鍵會計估計為涉及重大估計不確定性，並對財務狀況及經營業績的報告有重大影響的會計估計。
收入確認、貿易促銷準備- 確認若干可變貿易促銷（被視為收入減少）需要管理層就估計採購量及計劃參與作出重大判斷。估計乃根據合約條文、贖回率假設及我們對現行市場條文的評估而釐定。兑換率假設乃根據個別交易之類似促銷之過往業績，並就基於當前市場之促銷表現預期作出調整。我們每季度審閲並更新可變代價的估計。與可變代價估計有關的不確定事項於短時間內解決，毋須對可變代價施加任何額外限制。少於年度銷售淨額的1%為可變代價，將於後續期間解決。根據過往經驗，吾等認為，當與客户解決任何不確定因素時，吾等對可變代價的估計不會有重大變動。然而，我們估計的重大變動可能會對我們的經營業績造成重大影響。
最近發佈和採用的會計準則
吾等已考慮所有新會計公告，並認為並無新會計公告對吾等的經營業績、全面收益、財務狀況、現金流量、股東權益或基於當前資料的相關披露有或將會有重大影響。
第7A項包括關於市場風險的定量和定性披露
本公司面臨來自商品價格、外幣匯率及利率等的市場風險。有關該等風險的其他討論，請參閲本報告第1頁的“前瞻性聲明的警示聲明”及第一部分第1A項的“風險因素”。
商品價格風險
在日常業務過程中，本公司面臨與採購原材料有關的商品價格風險。本公司儘可能以商業上合理的條款管理成本增加的影響，通過滿足生產要求所需的採購承諾鎖定數量價格。此外，本公司可能試圖通過提高客户價格來抵消成本增加的影響。然而，由於競爭原因，本公司可能無法在原材料及其他投入成本增加時將其全部影響轉嫁。
外幣風險
與功能貨幣為歐元的Active Nutrition International GmbH有關，本公司面臨因匯率變動而導致未來現金流和收益波動的風險。
利率風險
截至2023年9月30日及2022年9月30日，本公司的未償還本金額為8.40億美元，與其 7.00%的高級票據。此外，該公司還截至2023年9月30日及2022年9月30日，其循環信貸額度下的未償還本金總額分別為2500萬美元及9900萬美元。循環信貸融資項下之借貸按浮動利率計息。
截至2023年9月30日及2022年9月30日，本公司債務（不包括其循環信貸融資項下的任何借款）的公允價值為 8.3億美元 和7.674億美元。利率的變化對固定利率債務和可變利率債務的影響不同。對於固定利率債務，利率的變化只會影響債務的公允價值，而浮動利率債務的利率變化會影響利息支出和現金流。假設利率下降10%，固定利率債務的公允價值將增加約 截至2023年9月30日和2022年9月30日，分別為1900萬美元和1700萬美元。假設利率上升10%，將對截至2023年9月30日和2022年9月30日的兩年的利息支出和支付的利息產生非實質性影響。欲瞭解有關公司債務的更多信息，請參閲“合併財務報表附註”中的附註13。
項目8.編制財務報表和補充數據
財務報表索引 | | | | | |
| 經審計的合併財務報表 | |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID238) | 42 |
截至2023年9月30日、2022年9月和2021年9月30日的財政年度綜合業務報表 | 44 |
截至2023年9月30日、2022年9月和2021年9月30日的財政年度綜合全面收益表 | 45 |
截至2023年9月30日和2022年9月30日的合併資產負債表 | 46 |
截至2023年、2022年和2021年9月30日的財政年度合併現金流量表 | 47 |
截至2023年9月30日、2022年9月和2021年9月30日的財政年度股東赤字合併報表 | 48 |
| 合併財務報表附註 | 49 |
獨立註冊會計師事務所報告
致BellRing Brands，Inc.董事會和股東
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們審計了BellRing Brands，Inc.及其子公司(“本公司”)截至2023年9月30日和2022年9月30日的合併資產負債表，以及截至2023年9月30日的三個年度的相關綜合經營表、全面收益表、股東虧損表和現金流量表，包括相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們還根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2023年9月30日的財務報告內部控制進行了審計。
我們認為，上述綜合財務報表按照美國公認的會計原則，公平地反映了本公司截至2023年9月30日、2023年9月30日和2022年9月30日的財務狀況，以及截至2023年9月30日的三個年度的經營業績和現金流量。此外，我們認為，根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2023年9月30日，公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些合併財務報表，維持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在9A項下管理層的財務報告內部控制報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜判斷的當期綜合財務報表審計所產生的事項。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
應收款，淨額--貿易促進準備
如綜合財務報表附註2所述，本公司與客户的許多合約包括某種形式的可變或固定代價。可變和固定對價最常見的形式是貿易促銷、回扣和折扣計劃。這些方案的結果是，15.82023年9月30日，淨減少1000萬美元。可變代價於確認產品收益時被視為收益減少。確定這些撥備的方法取決於特定的客户定價和促銷做法，包括合同固定的降價百分比，以及根據實際發生或業績進行的補償。本公司於各期間審閲及更新可變代價之估計。與可變代價估計有關的不確定事項於短時間內解決，毋須對可變代價施加任何額外限制。
我們確定執行與應收賬款、貿易促進淨額相關的程序是一項重要的審計事項的主要考慮因素是，在執行與管理層的貿易促進津貼相關的程序時涉及大量審計工作。
處理該事項涉及就吾等對綜合財務報表形成整體意見執行程序及評估審核憑證。該等程序包括測試有關貿易促銷撥備準確性和估值的控制措施的有效性。這些程序除其他外還包括：㈠測試管理層確定貿易促銷備抵的程序；㈡評估方法的適當性；㈢測試用於確定貿易促銷備抵的基本數據的準確性和相關性，方法是在測試基礎上審查客户協議和銷售數據。
/s/ 普華永道會計師事務所
密蘇裏州聖路易斯
2023年11月21日
自2019年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
百靈品牌股份有限公司
合併業務報表
(單位：百萬，不包括每股數據) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨銷售額 | $ | 1,666.8 | | | $ | 1,371.5 | | | $ | 1,247.1 | |
| 銷貨成本 | 1,136.6 | | | 949.7 | | | 860.9 | |
| 毛利 | 530.2 | | | 421.8 | | | 386.2 | |
| 銷售、一般和行政費用 | 216.3 | | | 189.7 | | | 167.1 | |
| 無形資產攤銷 | 26.6 | | | 19.7 | | | 51.2 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他營業收入，淨額 | — | | | — | | | (0.1) | |
| 營業利潤 | 287.3 | | | 212.4 | | | 168.0 | |
| 利息支出，淨額 | 66.9 | | | 49.2 | | | 43.2 | |
| 債務清償和再融資損失，淨額 | — | | | 17.6 | | | 1.6 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 所得税前收益 | 220.4 | | | 145.6 | | | 123.2 | |
| 所得税費用 | 54.9 | | | 29.6 | | | 8.8 | |
| 包括可贖回非控股權益的淨收益 | 165.5 | | | 116.0 | | | 114.4 | |
| 減去：可贖回非控股權益的淨收益 | — | | | 33.7 | | | 86.8 | |
| 普通股股東可獲得的淨收益 | $ | 165.5 | | | $ | 82.3 | | | $ | 27.6 | |
| | | | | |
| 普通股每股收益： | | | | | |
| 基本信息 | $ | 1.24 | | | $ | 0.88 | | | $ | 0.70 | |
| 稀釋 | $ | 1.23 | | | $ | 0.88 | | | $ | 0.70 | |
| | | | | |
| 普通股加權平均股： | | | | | |
| 基本信息 | 133.0 | | | 93.5 | | | 39.5 | |
| 稀釋 | 134.1 | | | 93.8 | | | 39.7 | |
見合併財務報表附註。
百靈品牌股份有限公司
綜合全面收益表
(單位：百萬) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 包括可贖回非控股權益的淨收益 | $ | 165.5 | | | $ | 116.0 | | | $ | 114.4 | |
| 套期保值調整： | | | | | |
| | | | | |
| 重新分類為淨收益 | — | | | 7.1 | | | 2.3 | |
| | | | | |
| 外幣折算調整： | | | | | |
| 未實現的外幣折算調整 | 1.2 | | | (2.9) | | | (0.2) | |
| | | | | |
| 其他全面收益（虧損）之税項開支： | | | | | |
| | | | | |
| 重新分類為淨收益 | — | | | (0.4) | | | (0.2) | |
| 其他全面收益總額（包括可贖回非控股權益） | 1.2 | | | 3.8 | | | 1.9 | |
| 減去：可贖回非控股權益的綜合收益 | — | | | 38.3 | | | 88.2 | |
| 普通股股東可獲得的綜合收益總額 | $ | 166.7 | | | $ | 81.5 | | | $ | 28.1 | |
請參閲合併財務報表附註。
BELLRING BRANDS，INC.
合併資產負債表
(單位：百萬，共享數據除外) | | | | | | | | | | | |
| 9月30日， |
| 2023 | | 2022 |
| 資產 |
| 流動資產 | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 48.4 | | | $ | 35.8 | |
| | | |
| 應收賬款淨額 | 168.2 | | | 173.3 | |
| 盤存 | 194.3 | | | 199.8 | |
| | | |
| | | |
| 預付費用和其他流動資產 | 13.3 | | | 12.4 | |
| 流動資產總額 | 424.2 | | | 421.3 | |
| 財產，淨值 | 8.5 | | | 8.0 | |
| 商譽 | 65.9 | | | 65.9 | |
| 無形資產，淨額 | 176.8 | | | 203.3 | |
| 遞延所得税 | 4.2 | | | — | |
| | | |
| 其他資產 | 12.0 | | | 8.7 | |
| 總資產 | $ | 691.6 | | | $ | 707.2 | |
|
| 負債和股東赤字 |
| 流動負債 | | | |
| | | |
| 應付帳款 | $ | 89.0 | | | $ | 93.8 | |
| | | |
| 其他流動負債 | 61.2 | | | 49.7 | |
| 流動負債總額 | 150.2 | | | 143.5 | |
| 長期債務 | 856.8 | | | 929.5 | |
| 遞延所得税 | 0.4 | | | 2.2 | |
| | | |
| 其他負債 | 7.7 | | | 8.2 | |
| 總負債 | 1,015.1 | | | 1,083.4 | |
承付款和或有事項(見附註14) | | | |
| | | |
| 股東虧損額 | | | |
優先股，$0.01票面價值；50,000,000授權股份，零每年發行和發行的股份 | — | | | — | |
| | | |
| | | |
普通股；美元0.01票面價值；500,000,000每年授權的股份，136,553,891和136,362,928分別發行的股份；131,245,350和135,295,583分別發行流通股 | 1.4 | | | 1.4 | |
| | | |
| | | |
| 額外實收資本 | 19.3 | | | 7.0 | |
| 累計赤字 | (190.1) | | | (355.6) | |
| | | |
| 累計其他綜合損失 | (3.1) | | | (4.3) | |
國庫股，按成本價計算，5,308,541和1,067,345分別為股票 | (151.0) | | | (24.7) | |
| 股東虧損總額 | (323.5) | | | (376.2) | |
| 總負債和股東赤字 | $ | 691.6 | | | $ | 707.2 | |
請參閲合併財務報表附註。
百靈品牌股份有限公司
合併現金流量表
(單位：百萬) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 經營活動的現金流 | | | | | |
| 包括可贖回非控股權益的淨收益 | $ | 165.5 | | | $ | 116.0 | | | $ | 114.4 | |
| 對淨收益(包括可贖回的非控制性權益)與經營活動提供的現金淨額進行調整： | | | | | |
| 折舊及攤銷 | 28.3 | | | 21.3 | | | 53.7 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 債務清償和再融資損失，淨額 | — | | | 17.6 | | | 1.6 | |
| | | | | |
| 非現金股票薪酬費用 | 14.2 | | | 9.8 | | | 4.6 | |
| 遞延所得税 | (6.0) | | | (4.0) | | | (1.5) | |
| 其他，淨額 | 1.2 | | | 1.4 | | | 3.0 | |
| 經營性資產和負債的其他變化： | | | | | |
| 應收賬款減少(增加) | 5.5 | | | (70.7) | | | (21.0) | |
| 庫存的減少(增加) | 6.4 | | | (83.9) | | | 32.4 | |
| (增加)預付費用和其他流動資產減少 | (0.8) | | | 1.1 | | | (5.7) | |
| (增加)其他資產減少 | (1.8) | | | 2.3 | | | 2.5 | |
| 應付賬款和其他流動負債增加額 | 3.1 | | | 10.3 | | | 42.1 | |
| 非流動負債減少額 | — | | | (0.2) | | | — | |
| 經營活動提供的淨現金 | 215.6 | | | 21.0 | | | 226.1 | |
| | | | | |
| 投資活動產生的現金流 | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 財產的附加物 | (1.8) | | | (1.8) | | | (1.6) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (1.8) | | | (1.8) | | | (1.6) | |
| | | | | |
| 融資活動產生的現金流 | | | | | |
| 發行長期債券所得收益 | 115.0 | | | 164.0 | | | 20.0 | |
| 償還長期債務 | (189.0) | | | (674.9) | | | (113.8) | |
| 支付合並對價 | — | | | (115.5) | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 購買庫存股 | (125.5) | | | (42.8) | | | — | |
| 債務發行、清償和再融資費用以及遞延融資費用的支付 | — | | | (11.9) | | | (1.6) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 從（向）郵政控股公司分發，淨 | — | | | 547.2 | | | (24.6) | |
| 其他，淨額 | (2.2) | | | (1.1) | | | (0.9) | |
| 用於融資活動的現金淨額 | (201.7) | | | (135.0) | | | (120.9) | |
| 匯率變動對現金及現金等價物的影響 | 0.5 | | | (1.0) | | | 0.3 | |
| 現金及現金等價物淨增(減) | 12.6 | | | (116.8) | | | 103.9 | |
| 現金和現金等價物，年初 | 35.8 | | | 152.6 | | | 48.7 | |
| 現金和現金等價物，年終 | $ | 48.4 | | | $ | 35.8 | | | $ | 152.6 | |
| | | | | |
| 補充非現金信息： | | | | | |
| 發行給Post Holdings，Inc.的債務。關於分拆 | $ | — | | | $ | 840.0 | | | $ | — | |
他們可能會看到合併財務報表的附註。
百靈品牌股份有限公司
合併股東虧損表
(單位：百萬) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 優先股 | | | | | |
| 年初和年底 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 普通股 | | | | | |
| 年初 | 1.4 | | | 0.4 | | | 0.4 | |
| | | | | |
| 分拆的影響 | — | | | 1.0 | | | — | |
| 年終 | 1.4 | | | 1.4 | | | 0.4 | |
| 額外實收資本 | | | | | |
| 年初 | 7.0 | | | — | | | — | |
| 庫存和遞延補償計劃下的活動 | (1.9) | | | (0.9) | | | (0.8) | |
| 非現金股票薪酬費用 | 14.2 | | | 9.8 | | | 4.6 | |
| 將贖回價值調整為可贖回的非控股權益 | — | | | (1.9) | | | (3.8) | |
| 年終 | 19.3 | | | 7.0 | | | — | |
| 累計赤字 | | | | | |
| 年初 | (355.6) | | | (3,059.7) | | | (2,179.0) | |
| 普通股股東可獲得的淨收益 | 165.5 | | | 82.3 | | | 27.6 | |
| 分發給Post Holdings，Inc. | — | | | (3.2) | | | (24.6) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 將贖回價值調整為可贖回的非控股權益 | — | | | 372.4 | | | (883.7) | |
| 分拆的影響 | — | | | 2,252.6 | | | — | |
| 年終 | (190.1) | | | (355.6) | | | (3,059.7) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 累計其他綜合損失 | | | | | |
| 套期調整，税後淨額 | | | | | |
| 年初 | — | | | (1.6) | | | (2.1) | |
| 套期保值淨變化，税後淨額 | — | | | 1.6 | | | 0.5 | |
| 年終 | — | | | — | | | (1.6) | |
| 外幣折算調整 | | | | | |
| 年初 | (4.3) | | | (1.9) | | | (1.9) | |
| 外幣折算調整 | 1.2 | | | (2.4) | | | — | |
| 年終 | (3.1) | | | (4.3) | | | (1.9) | |
| 庫存股 | | | | | |
| 年初 | (24.7) | | | — | | | — | |
| 購買庫存股 | (126.3) | | | (42.8) | | | — | |
| 分拆的影響 | — | | | 18.1 | | | — | |
| 年終 | (151.0) | | | (24.7) | | | — | |
| 股東虧損總額 | $ | (323.5) | | | $ | (376.2) | | | $ | (3,062.8) | |
| | | | | |
| 優先股，股份 | | | | | |
| 年初和年底 | — | | — | | — |
| 普通股，股份 | | | | | |
| 年初 | 135.3 | | 39.5 | | 39.4 |
| | | | | |
| 庫存和遞延補償計劃下的活動 | 0.1 | | 0.2 | | 0.1 |
| 分拆的影響 | — | | 97.5 | | — |
| 購買庫藏股票 | (4.2) | | | (1.9) | | | — | |
| 年終 | 131.2 | | 135.3 | | 39.5 |
請參閲合併財務報表附註。
BELLRING BRANDS，INC.
合併財務報表附註
（百萬美元，每股資料或另有説明除外）
注1--背景
2019年10月21日，BellRing Intermediate Holdings，Inc.（原名BellRing Brands，Inc.）（“Old BellRing”）完成首次公開募股（“IPO”）， 39.4其A類普通股的百萬股，美元0.01每股面值（“Old BellRing A類普通股”），並將IPO所得款項淨額貢獻給BellRing Brands，LLC，特拉華州的有限責任公司和Old BellRing的子公司，以換取 39.4BellRing LLC的無投票權會員單位（“BellRing LLC單位”）。由於首次公開發售及與首次公開發售有關的若干其他交易（“成立交易”），BellRing LLC成為Post Holdings，Inc.（“Post Holdings，Inc.”）的活性營養業務的持有人。（"Post"）。Old BellRing（作為一家控股公司）除擁有BellRing LLC單位及於BellRing LLC附屬公司的間接權益外，並無重大資產，亦無產生收益或現金流的獨立方法。BellRing LLC的成員是Post和Old BellRing。
於二零二二財政年度第二季度，郵政完成其分銷， 80.1其於BellRing Brands，Inc.的所有權權益%。（前稱BellRing Distribution，LLC）（“BellRing”）向Post的股東。於2022年3月9日，根據日期為2021年10月26日的交易協議及合併計劃，（經交易協議和合並計劃修正案1，日期為2022年2月28日，簡稱“交易協議”），由Post、Old BellRing、BellRing和BellRing合併子公司，作為BellRing的全資子公司（“BellRing合併子公司”），郵政出資其在Old BellRing B類普通股中的份額，0.01每股面值（“Old BellRing B類普通股”），其所有BellRing LLC單位和美元，550.4向BellRing提供現金（統稱為“出資”），以換取BellRing的某些有限責任公司權益（在BellRing轉變為特拉華州公司之前）和獲得$840.0BellRing的7.00%優先票據（定義見附註13）的本金總額。
2022年3月10日，BellRing轉型為特拉華州公司，並更名為“BellRing Brands，Inc.”。和郵政分發了一個彙總， 78.11000萬美元，或80.1%，其在BellRing普通股的股份，美元0.01每股面值（“BellRing普通股”）按比例分配給郵政股東（“分配”）。
分派完成後，BellRing Merger Sub與Old BellRing合併（“合併”），Old BellRing繼續為尚存法團，併成為BellRing的全資附屬公司。根據合併，舊BellRing A類普通股的每股流通股被轉換為一股BellRing普通股和美元。2.97現金或美元115.5已付總對價O Old BellRing A類普通股股東根據合併.由於上述交易（統稱為“分拆”），BellRing成為Old BellRing的新的上市母公司和繼任發行人，BellRing普通股的股份被視為根據1934年《證券交易法》第12（b）條（經修訂）根據該條頒佈的第12g—3（a）條進行登記。
在分拆之前，Post舉行了 97.5100萬台BellRing LLC，相當於 71.5BellRing LLC的經濟權益%，以及Old BellRing B類普通股的一股， 67%的普通股合併投票權。分拆後，Post擁有 19.4 百萬股，或 14.2%的BellRing普通股，並不代表BellRing的控股權益。由於分拆，BellRing業務的雙重類別投票結構被取消。
2022年8月11日，郵政轉移 14.8 2000萬股BellRing普通股給某些金融機構，以滿足郵政的定期貸款義務，這減少了郵政對BellRing普通股的所有權， 3.4%，截至2022年9月30日。在這次交易中，BellRing回購了 0.8 從若干金融機構轉讓的股份中，
2022年11月25日，郵政轉移了剩餘的 4.6 向某些金融機構提供10000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000000在這次交易中，BellRing回購了 0.9 從若干金融機構轉讓的股份中，截至2023年9月30日，Post沒有BellRing普通股的所有權。
本公司發生離職相關費用，0.7, $14.5及$0.2於截至二零二三年、二零二二年及二零二一年九月三十日止年度內，分別就其從郵政離職而獲委任。該等開支一般包括諮詢服務的第三方成本、其他服務供應商收取的費用及政府備案費，並計入綜合經營報表的“銷售、一般及行政開支”。
除非另有説明或文義另有指明，否則“本公司”一詞一般指於分拆前期間的Old BellRing及其綜合附屬公司及於分拆後期間的BellRing及其綜合附屬公司。“普通股”一詞一般指分拆前的老BellRing A類普通股和老BellRing B類普通股，以及分拆前的BellRing普通股，
在分拆之後。“普通股股東可獲得淨收益”一詞，一般是指分拆前各時期老貝林A類普通股股東可獲得的淨收益，以及分拆後各時期貝林普通股股東可獲得的淨收益。
本公司為一家經營全球方便營養類別的消費品控股公司，並提供即飲（“RTD”）蛋白質奶昔、其他RTD飲料及粉末。該公司有一個單一的經營和報告部門，其主要產品是蛋白質消費品。公司的主要品牌是 首位蛋白質和Dymatize。
注2-重要會計政策摘要
合併原則 - 於分拆前，BellRingLLC及其附屬公司之財務業績與Old BellRing合併，BellRingLLC之部分合並淨盈利分配至可贖回非控股權益（“非控股權益”）。非現金權益的計算乃根據Post於分拆前各期間對BellRing LLC單位的擁有權百分比計算，並反映Post於分拆前享有BellRing LLC部分綜合淨盈利的權利。
於分拆後期間，BellRing by Post之任何剩餘擁有權不再代表本公司之非正式投資（見附註6）。所有公司間結餘及交易均已對銷。關於這些財務報表中與郵政局進行的交易的進一步資料，見附註5。已對先前呈報之財務資料作出若干重新分類，以符合本年度之呈列方式。
概算和撥款的使用 - 本公司之綜合財務報表乃根據美國公認會計原則（“公認會計原則”）編制，該原則要求對影響資產及負債呈報金額之會計政策、估計及假設作出若干選擇，在財務報表日期披露的或有負債以及報告的2008年期間淨收入和支出數額報告期。重大會計政策選擇、估計及假設包括（其中包括）貿易促銷撥備。實際結果可能與該等估計不同。
現金等價物- 現金等價物包括原到期日少於三個月的所有高流動性投資。於二零二三年及二零二二年九月三十日，本公司擁有美元。48.41美元和1美元35.8分別以可用現金支付，其中3.6%和%20.9本公司的意圖是將這些資金無限期地進行再投資。
應收賬款- 按可變現淨值呈報。為計算信貸虧損撥備，本公司會根據對逾期結餘、歷史虧損資料及對客户賬目潛在未來虧損的評估，估計不可收回金額。倘未於協定之發票條款內收取款項，則應收款項被視為逾期。根據本公司對客户償付能力的評估，當被視為無法收回時，應從備抵中撇銷。於二零二三年及二零二二年九月三十日，本公司並無與客户有關的表外信貸風險。
盤存- 存貨一般按成本（按先進先出基準釐定）或可變現淨值兩者中較低者估值。呈報金額已根據手頭存貨與估計未來使用及銷售之比較之檢討而作出之過時產品及包裝材料撥備而減少。
重組費用— 重組費用主要包括遣散費及其他僱員離職費用。本公司於負債發生期間按公允價值確認重組責任及退出及出售活動負債。僱員遣散費於根據既定遣散費計劃可能及合理估計時支銷。重組費用已計入綜合經營報表之“銷售、一般及行政開支”。本公司產生的重組費用為4.7截至二零二一年九月三十日止年度。截至二零二三年或二零二二年九月三十日止年度，概無產生重組費用。
屬性-財產按成本入賬，折舊費用一般按財產的估計使用年限按直線計提。估計可用壽命範圍為3至10機器和設備的使用年數；1至33建築物、建築物改善和租約改善的年份；以及1至5幾年的軟件時間。折舊費用總額為$1.7, $1.6及$2.5分別於2023、2022和2021財年。出售或出售資產所產生之任何收益及虧損計入綜合經營報表之“其他經營收入淨額”。一般維修及保養成本按直接開支法入賬。財產包括：
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| 9月30日， |
| 2023 | | 2022 |
| 土地和土地改良 | $ | 0.7 | | | $ | 0.7 | |
| 建築物和租賃設施的改進 | 5.6 | | | 5.4 | |
| 機器和設備 | 14.1 | | | 12.6 | |
| 軟件 | 2.4 | | | 2.3 | |
| 在建工程 | 1.2 | | | 0.5 | |
| 24.0 | | | 21.5 | |
| 累計折舊 | (15.5) | | | (13.5) | |
| 財產，淨值 | $ | 8.5 | | | $ | 8.0 | |
截至2023年9月30日和2022年9月30日，該公司的大部分有形長期資產位於歐洲，賬面淨值為 $7.1 及$6.0其餘的分別位於美國。
商譽-商譽代表被收購企業的成本超過其可識別淨資產的公平市場價值。該公司在年度預測過程之後的每個會計年度第四季度進行商譽減值評估，如果事實和情況表明商譽可能受損，則更頻繁地進行商譽減值評估。進行的商譽減值評估可以是定性的，也可以是定量的；然而，如果發現可能對業務公允價值產生負面影響的不利質量趨勢，則會進行定量商譽減值測試。商譽減值定性評估需要進行分析，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。
定性商譽減值測試要求實體評估各種事件、情況和因素，例如宏觀經濟狀況、本公司最近一次量化商譽減值測試中使用的估值投入的敏感性、行業趨勢和實體的經營結果，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。管理層會評估本地生產總值增長率及通貨膨脹率、先前量化商譽減值測試中使用的折現率及最終增長率、同業倍數及類別趨勢，以及與預測比較的實際結果，以找出可能對報告單位的公允價值造成負面影響的不利趨勢。
如果發現不利的質量趨勢可能對報告單位的公允價值產生負面影響，則進行商譽減值量化測試。 量化商譽減值測試要求實體將每個報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較。估計公允價值乃採用綜合收益及市場法釐定，並以收益法佔較大比重。收益法以貼現的未來現金流量為基礎，需要大量假設，包括對未來收入、盈利能力、資本需求和貼現率的估計。市場法是基於市場倍數(收入和EBITDA，代表扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的收益)，並要求根據市場數據估計適當的倍數。
該公司有兩個報告單位，這兩個單位被確定為低於運營部門水平；然而，截至2023年9月30日、2022年和2021年，只有一個報告單位有商譽餘額。在2023財年、2022財年和2021財年，公司進行了定性減值測試，並確定沒有任何指標，包括業務的不利趨勢，表明報告單位的公允價值更有可能低於其賬面價值。該公司上一次進行量化減值測試是在2019財年。本公司於截至2023年9月30日、2022年或2021年9月30日止年度並無錄得商譽減值費用，因為具商譽的報告單位已通過定性減值測試。
下表列示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度初和年末綜合資產負債表中“商譽”的組成部分。
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| 商譽，毛利 | $ | 180.7 | |
| 累計減值損失 | (114.8) | |
| **親善 | $ | 65.9 | |
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無形資產-無形資產主要由確定的客户關係、商標和品牌組成。與已確定壽命的無形資產有關的攤銷費用是以直線方式(因為它接近經濟利益)在資產的估計使用年限內計提的，為#美元。26.6, $19.7及$51.2分別於2023、2022和2021財年。對於截至2023年9月30日記錄的確定壽命的無形資產，預計攤銷費用為美元。35.02024財年，17.0從2025財年到2028財年。無形資產包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 |
| 攜帶
金額 | | 累計
攤銷 | | 網絡
金額 | | 攜帶
金額 | | 累計
攤銷 | | 網絡
金額 |
| 客户關係 | $ | 178.4 | | | $ | (97.2) | | | $ | 81.2 | | | $ | 178.3 | | | $ | (84.9) | | | $ | 93.4 | |
| 商標和品牌 | 194.0 | | | (98.4) | | | 95.6 | | | 195.1 | | | (85.2) | | | 109.9 | |
| 其他無形資產 | 3.1 | | | (3.1) | | | — | | | 3.1 | | | (3.1) | | | — | |
| 無形資產，淨額 | $ | 375.5 | | | $ | (198.7) | | | $ | 176.8 | | | $ | 376.5 | | | $ | (173.2) | | | $ | 203.3 | |
於2023年8月，本公司批准了一項終止經營業務的計劃。 PowerBar北美業務. 就終止而言，本公司更新了與客户關係及商標相關的可使用年期。 PowerBar在北美的業務，以反映該公司預計出售現有的剩餘期間， PowerBar產品庫存在北美。加速攤銷美元7.1於截至二零二三年九月三十日止年度錄得，乃由於客户關係及與客户相關的商標之更新可使用年期所致。 PowerBar在北美的業務。本公司的客户關係及商標的賬面淨值。 PowerBar在北美的業務是$6.4及$11.6預計將於2023年12月31日前全部攤銷。
於二零二零年十二月，本公司完成其計劃， 至尊蛋白 品牌及相關銷售 最高蛋白質產品.就終止而言，本公司更新了與客户關係及商標相關的可使用年期。 最高蛋白質品牌反映公司繼續銷售現有產品的剩餘期間至尊蛋白 產品庫存。加速攤銷美元29.9於截至二零二一年九月三十日止年度錄得，乃由於客户關係及與客户相關的商標之更新可使用年期所致。 最高蛋白質品牌，截至2021年9月30日已完全攤銷和註銷。
資產的可回收性- 本公司持續評估是否發生可能損害其資產（包括物業、可識別無形資產、商譽及使用權資產）賬面值可收回性的事件或情況。倘有事件或情況變動顯示資產（組別）之賬面值可能無法收回或估計可使用年期不再合適，則會對可收回資產（組別）進行測試。本公司按可單獨識別現金流量的最低層對資產進行分組。倘情況需要對一項具有固定壽命的資產（組別）進行可能減值測試，本公司將比較該資產（組別）預期產生的未貼現現金流量與該資產（組別）的賬面值。倘資產（組別）之賬面值無法按未貼現現金流量基準收回，則以資產（組別）之賬面值超過其公平值為限確認減值。於2023年、2022年或2021年，本公司的固定壽命資產（組）並無減值記錄。
衍生金融工具：- 於日常業務過程中，本公司面臨與採購原材料及供應品有關的商品價格風險、與浮息債務有關的利率風險及外幣匯率風險。本公司可於可行時利用衍生工具（包括期貨合約、期權合約及掉期合約），透過對衝管理若干該等風險。本公司並無持有或發行金融工具作投機或交易用途。
本公司的衍生產品計劃可能包括符合條件的策略和不符合對衝會計處理條件的策略。為符合對衝會計處理的資格，對衝關係（無論是在對衝開始時還是在持續的基礎上）預期在對衝指定期間內，均能高度有效地抵銷被對衝風險的公平值變動。所有衍生工具均按公平值於資產負債表確認。就合資格進行對衝會計處理的衍生工具而言，該衍生工具於訂立衍生工具合約當日被指定為對衝。衍生工具可被指定為對衝與已確認資產或負債有關的待收或付現金流量的可變性（現金流量對衝）。衍生工具也可被視為自然對衝工具，其公允價值的變動，
相關對衝項目公允價值變動的經濟抵銷，且不指定作對衝會計處理。公司目前沒有任何衍生工具，目前指定為對衝工具的會計準則編纂（“ASC”）主題815，“衍生工具和對衝”。
就指定作對衝會計處理的過往現金流量對衝而言，收益及虧損計入其他全面收益（“其他全面收益”），並於確認相關對衝項目時重新分類至綜合經營報表。並無指定作對衝會計處理之衍生工具之公平值變動即時於綜合經營報表確認。被指定為對衝的衍生工具的現金流量及未被指定為對衝的衍生工具的現金流量在綜合現金流量表中與被對衝項目分類為同一類別，或按與工具性質一致的基準分類。於二零二三年或二零二二年九月三十日，本公司並無持有重大衍生金融工具。
租契- 本公司主要通過經營租賃協議租賃辦公室、若干倉庫及設備。本公司並無重大融資租賃協議。本公司於開始時釐定安排是否為租賃。倘安排包括租賃及非租賃組成部分，本公司將其作為單一租賃組成部分入賬。初始租期少於12個月的租賃不會在資產負債表內呈報，而是在租賃期內以直線法確認為租賃開支。安排可包括延長或終止租賃安排的選擇權。該等購股權於合理確定將獲行使時計入用以確立使用權資產及租賃負債的租賃期。本公司將根據顯示購股權或多或少可能被行使的情況變化重新評估預期租賃期。
該公司有某些租賃安排，其中包括可變租金支付。這些付款和調整的未來變異性是未知的，因此不包括在用於確定淨資產收益率和租賃負債的最低租金付款中。本公司有租賃安排，根據出租人的公共區域維護費用、財產和意外傷害保險費用、對財產評估的財產税和其他可變費用分別向出租人支付。由於本公司已選擇不將租賃和非租賃組成部分分開的實際權宜之計，這些可變金額計入發生期間的經營租賃費用。可變租金付款在產生相關債務的期間確認。
就並無提供隱含利率之租賃安排而言，於釐定未來付款之現值時應用增量借貸利率（“增量借貸利率”）。本公司的IBR是根據租賃開始日期可用的信息選擇的。
於綜合資產負債表內，使用權資產列作“其他資產”，而租賃負債列作“其他流動負債”及“其他負債”。經營租賃開支於租期內以直線法確認，並計入綜合經營報表內的“銷售、一般及行政開支”。與融資租賃相關的成本和租賃收入對公司的財務報表沒有重大影響。
收入-當通過將貨物控制權轉移給客户來履行履行義務時，公司確認收入。控制權通常在貨物交付給客户時轉移。在交貨時，客户使用先前商定的信用條款開具發票。在客户獲得貨物控制權之前發生的運輸和/或搬運成本被視為履行活動，並計入履行成本。該公司與客户簽訂的合同一般包含一項履約義務。
本公司與客户的許多合同包括某種形式的可變或固定代價。可變和固定對價最常見的形式是貿易促銷、回扣和折扣計劃。截至2023年9月30日和2022年，這些計劃導致貿易促銷補貼， $15.8 及$12.6分別記為綜合資產負債表上“應收款淨額”的減少額。可變對價在確認產品收入時被視為收入的減少。確定這些撥備的方法取決於具體的客户定價和促銷做法，其範圍從合同規定的固定降價百分比到基於實際發生或業績的補償。本公司認為，在與客户解決任何不確定因素時，其可變對價的估計不會有重大變化。公司每期審查和更新可變對價的估計。與可變考慮的估計有關的不確定性在短時間內得到解決，不需要對可變考慮附加任何限制。大多數貿易促銷活動以發票抵免的形式抵銷貿易應收款。
除不符合產品規格或損壞的商品外，本公司的產品售出後沒有退貨的權利。除此保證類型的保修外，不向客户提供任何服務。客户的補救措施包括現金退款或更換產品。因此，退貨權和相關退款負債根據歷史銷售退貨經驗作為收入減少進行估計和記錄。
銷貨成本- 銷售貨物成本包括（除其他外）出入境運費和與生產中使用的資產有關的折舊費用，而儲存和其他倉儲成本包括在"銷售，
綜合經營報表中的“一般及行政費用”。倉儲和其他倉儲費用共計20.1, $16.6及$17.02023財年、2022財年和2021財年。
廣告- 廣告成本於產生時支銷，惟製作媒體廣告（如電視廣告或雜誌及網上廣告）之成本除外，該等成本遞延至廣告首次發生，並於廣告運作期間攤銷。於2023年及2022年9月30日，於綜合資產負債表內呈報為資產的金額為“預付開支及其他流動資產”並不重大。
基於股票的薪酬 - 本公司根據股權獎勵於授出日期的公平值確認為換取股權工具獎勵而獲得的僱員服務成本。股權獎勵的成本在僱員必須提供服務以換取獎勵的期間內按比例確認，即必要的服務期（通常為歸屬期）。任何以股票為基礎的獎勵的沒收均於發生時予以記錄。有關以股票為基礎的薪酬的披露，見附註15。
所得税費用- 所得税開支乃根據各司法權區之所得税估計，幷包括即期税項風險及就税務及財務報告目的對項目之不同處理所產生之暫時差異之影響。該等暫時性差異導致遞延税項資產及負債。倘未來利益“不大可能”實現，則會就相關遞延税項資產作出估值撥備。準備金記錄為與公司的税務申報頭寸相關的估計風險，這是受政府税務機關的定期審計。因少繳所得税而產生之利息分類為所得税開支。
就在分拆之前，老鈴鐺舉行了 28.5於BellRing LLC的%經濟權益（見附註1），由於首次公開募股及成立交易，該公司就美國聯邦所得税而言被視為合夥企業。作為一家合夥企業，BellRing LLC本身根據現行美國税法一般不繳納美國聯邦所得税。除了州和地方所得税外，Old BellRing還需繳納美國聯邦所得税， 28.5BellRing LLC的收入、收益、損失和扣除項目的分配份額%。Old BellRing在外國司法管轄區也要納税。分拆後，本公司就美國聯邦、州及地方所得税目的呈報BellRing LLC的100%收入、收益、虧損及扣減。有關所得税的披露見附註7。
注3-最近發佈和採用的會計準則
本公司已考慮所有新會計公告，並得出結論，沒有新會計公告已經或將對本公司的經營業績、全面收益、財務狀況、現金流量、股東權益或基於當前信息的披露產生重大影響，.
注4-收入
下表顯示了按產品劃分的淨銷售額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 奶昔和其他飲料 | $ | 1,327.0 | | | $ | 1,084.0 | | | $ | 1,014.2 | |
| 粉料 | 289.7 | | | 242.2 | | | 178.6 | |
| | | | | |
| 其他 | 50.1 | | | 45.3 | | | 54.3 | |
| **淨銷售額 | $ | 1,666.8 | | | $ | 1,371.5 | | | $ | 1,247.1 | |
該公司的收入主要來自美國境內的銷售；海外銷售額， 10.5%, 11.3%和11.7分別佔2023、2022和2021財年淨銷售總額的%。2023財年和2022財年，海外銷售額最大集中在加拿大，佔 40.8%和35.4佔海外銷售總額的%。2021財政年度海外銷售額最集中在歐洲（歐洲境內並無個別國家佔總海外銷售額的重要部分），佔2021財政年度海外銷售額的最大比重。 34.1佔海外淨銷售總額的%。銷售額根據產品的發貨地址分配給各個國家。
截至二零二三年九月三十日止年度，三名客户分別佔總銷售淨額超過10%，而截至二零二二年及二零二一年九月三十日止年度各年，兩名客户分別佔總銷售淨額超過10%。一個客户説， 33.9%, 31.9%和31.5於截至二零二三年、二零二二年及二零二一年九月三十日止年度，分別佔總銷售淨額的%。第二個客户説， 30.0%, 31.6%和33.8於截至二零二三年、二零二二年及二零二一年九月三十日止年度，分別佔總銷售淨額的%。第三個客户説， 11.4佔截至二零二三年九月三十日止年度總銷售淨額的%，但佔截至二零二二年或二零二一年九月三十日止年度總銷售淨額的10%。
注5— 關聯方交易
在分拆前後，與郵政的交易均被視為關聯方交易，因為本公司的若干董事繼續擔任郵政的高級人員或董事。
本公司與本站訂立了一系列協議，旨在規範本公司與本站之間的持續關係。於分拆前，該等協議包括BellRing LLC之經修訂及重列有限責任公司協議（“BellRing LLC協議”）、僱員事宜協議、投資者權益協議、税務事宜協議、應收税項協議及主服務協議等。就分拆而言，本公司與郵政修訂及重列主服務協議（“主服務協議”）及僱員事宜協議，並訂立新税務事宜協議（“税務事宜協議”）。本公司與郵政先前訂立的投資者權利協議已終止，本公司與郵政訂立新的登記權協議。此外，本公司於2022財政年度與郵政的一間全資附屬公司訂立共同包裝協議（定義見下文）。
MSA及其他關聯方交易
本公司使用郵政根據MSA執行的某些功能和服務。這些職能和服務包括財務、內部審計、財務、信息技術支持、保險和税務事項、辦公室和/或數據中心空間的使用、工資單處理服務和税務合規服務。於分拆前，郵政亦向本公司提供法律服務。該協議於分拆完成後修訂及重列，以提供分拆後的類似服務及BellRing及Post可能同意的其他服務。協議於2023年8月4日進一步修訂，以修改範圍及定價，並延長根據協議提供的若干服務的期限，預期該等修訂不會大幅增加根據協議應付的總費用。截至2023年、2022年及2021年9月30日止年度，管理服務費為美元，4.0, $4.6及$2.2，分別。管理服務費於綜合經營報表內的“銷售、一般及行政費用”內呈報。
本公司根據本公司與郵政及其附屬公司訂立的協議所規限的價格（與類似公平交易的價格一致），向郵政及其附屬公司出售若干產品、向郵政及其附屬公司購買若干產品及向郵政及其附屬公司授權若干知識產權。於截至二零二三年、二零二二年及二零二一年九月三十日止各年度，向郵政及其附屬公司作出之銷售淨額、向其採購款項以及向其支付及收取之專利權費淨額並不重大。
於二零二三年及二零二二年九月三十日，本公司與郵政及其附屬公司的銷售、專利權使用費收入、採購、服務協議費用及專利權使用費均不重大應收、應付款項及其他流動負債。
聯合包裝協議
於二零二二年九月三十日，本公司附屬公司Premier Nutrition Company，LLC（“Premier Nutrition”）與Comet Processing，Inc.訂立共同包裝協議。（“Comet”），郵政的全資附屬公司（“共同包裝協議”）。根據共同包裝協議，彗星將生產總理營養，總理營養將購買彗星，某些RTD奶昔。截至2023年9月30日止年度，Premier Nutrition產生$2.5與根據共同包裝協定可償還的開辦費用有關。截至2023年9月30日，該等費用尚未支付，並計入綜合資產負債表的“應付賬款”。截至2023年9月30日止年度，概無向Comet購買RTD奶昔。
税收協定
在剝離之前，BellRing LLC根據BellRing LLC協議的條款向Post支付了與季度税收分配和州公司税預扣有關的款項。在截至2022年和2021年9月30日的年度內， BellRing LLC Payed $3.2及$20.4分別用於與季度税收分配相關的過帳和零及$4.2，分別代表郵政公司代扣代繳國家公司税。
於分拆完成後，本公司透過Post、BellRing及Old BellRing訂立税務事宜協議。《税務協議》(I)規定了雙方在税收方面各自的權利、責任和義務，包括在正常業務過程中產生的税款和如果經銷不符合其預期税務待遇可能產生的税款(如果有的話)；(Ii)涉及美國聯邦、州、地方和非美國税務事項；(Iii)規定雙方在提交納税申報單、管理税務競爭以及在税務問題上的協助與合作方面各自的義務。
根據税務協議，BellRing預期將就(I)BellRing負責的所有税項(如税務協議所述)及(Ii)因某些行動或事件，或因BellRing或其任何附屬公司違反其各自在税務協議下的任何陳述、保證或契諾而產生的所有税項，向Post作出彌償，而在每種情況下，該等聲明、保證或契諾均會影響分拆計劃的免税處理。此外，Post預計將賠償BellRing的(I)Post負責的税款(如税務協議中所述)和
(Ii)在Post控制範圍內的任何行動或未能採取任何行動所招致的可歸因於分拆未能符合免税資格的税項。截至2023年9月30日或2022年9月30日止年度，BellRing或Post並無根據税務事項協議產生任何款項。
基於股票的薪酬
在首次公開招股之前，公司員工參與了各種Post長期激勵計劃，這些計劃頒發與Post普通股相關的獎勵(“Post Equity Awards”)。在首次公開招股後，BellRing員工不再有資格獲得新發行的Post Equity Awards；然而，BellRing員工繼續根據獎勵條款授予任何已發行和未發行的Post Equity Awards，並且本公司產生了Post與這些獎勵相關的傳遞費用。於截至2023年9月30日、2022年及2021年9月30日止年度內，與本公司確認的股權獎勵有關的薪酬總成本並不重要，所有股權獎勵已於2023年9月30日歸屬。
注：6月-可贖回的非控股權益
在分拆之前，Post舉行了 97.5百萬個BellRing LLC單位相當於71.5BellRing LLC的經濟權益的%。在分拆之前，Post有權根據BellRing LLC的選擇權(由其董事會決定)贖回BellRing LLC單位：(I)Old BellRing A類普通股，初始贖回率為1股Old BellRing A類普通股；1個BellRing LLC單位，受股票拆分、股票股息和重新分類的慣常贖回比率調整，或(Ii)現金(基於Old BellRing A類普通股的市場價格)。
波斯特在分拆前對BellRing LLC單位的所有權代表着對公司的NCI，這被歸類於永久股東權益之外，因為BellRing LLC單位可通過Post對Old BellRing B類普通股的所有權在Post的選擇下贖回(見附註1)。NCI的賬面值為：(I)NCI所佔淨收益或虧損、其他全面收益或虧損及分派或股息的初始賬面值，或(Ii)贖回價值。NCI贖回價值的變動在可用範圍內記入“額外實收資本”，並在綜合資產負債表上記入“累計赤字”。
在分拆之前，Old BellRing擁有 28.5佔BellRing LLC未償單位的%。於分拆前，BellRing LLC及其附屬公司之財務業績與Old BellRing合併，而Post有權享有之BellRing LLC合併淨盈利部分於各期間分配予非投資者。
分拆後，Post擁有 14.2%的BellRing普通股，並不代表公司的控股權益。由於分拆，非控股權益之賬面值減少至 零在分拆之後。
下表概述分拆前本公司非控股權益的變動。截至2023年9月30日止年度，本公司之非全面投資並無變動，原因為非全面投資賬面值已減至2023年9月30日止年度。 零在分拆之後。
| | | | | | | | | | | | | |
| | | 自及自 截至9月30日， |
| | | 2022 | | 2021 |
| 年初 | | | $ | 2,997.3 | | | $ | 2,021.6 | |
歸因於NCI的淨收益 | | | 33.7 | | | 86.8 | |
| 套期保值淨變化，税後淨額 | | | 5.1 | | | 1.6 | |
| 外幣折算調整 | | | (0.5) | | | (0.2) | |
| | | | | |
| 對NCI的贖回價值調整 | | | (370.5) | | | 887.5 | |
| 分拆的影響 | | | (2,665.1) | | | — | |
| 年終 | | | $ | — | | | $ | 2,997.3 | |
下表概述非投資收益變動對分拆前本公司權益的影響。截至2023年9月30日止年度，並無轉撥至或轉撥自非投資，原因為非投資之賬面值已減少至 零在分拆之後。
| | | | | | | | | | | | | |
| | | 自及自
截至9月30日， |
| | | 2022 | | 2021 |
| 普通股股東可獲得的淨收益 | | | $ | 82.3 | | | $ | 27.6 | |
| 向NCI的轉賬（從）： | | | | | |
| | | | | |
| 非全面收益贖回價值調整導致的權益變動 | | | (370.5) | | | 887.5 | |
| 因分拆而增加的權益 | | | (2,665.1) | | | — | |
| 普通股股東可獲得的淨收益和轉入NCI的變動 | | | $ | (2,953.3) | | | $ | 915.1 | |
注7— 所得税
於分拆前，Old BellRing持有BellRing LLC之經濟權益（見附註1），由於首次公開募股及成立交易，該公司就美國聯邦所得税而言被視為合夥企業。作為一家合夥企業，BellRing LLC本身根據現行美國税法一般不繳納美國聯邦所得税。一般而言，BellRing LLC的應課税收入、收益、虧損和扣除項目均轉交給其成員Old BellRing和Post。Old BellRing負責根據BellRing LLC協議及合夥企業税務規則及規例分配其應佔BellRing LLC之應課税收入或虧損。
分拆後，本公司就美國聯邦、州及地方所得税目的呈報BellRing LLC的100%收入、收益、虧損及扣減。
所得税的費用(福利)包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 當前： | | | | | |
| 聯邦制 | $ | 49.1 | | | $ | 28.0 | | | $ | 9.2 | |
| 狀態 | 10.9 | | | 5.2 | | | 1.7 | |
| 外國 | 0.9 | | | 0.4 | | | (0.6) | |
| 60.9 | | | 33.6 | | | 10.3 | |
| 延期： | | | | | |
| 聯邦制 | (4.9) | | | (3.4) | | | (1.3) | |
| 狀態 | (1.1) | | | (0.6) | | | (0.2) | |
| 外國 | — | | | — | | | — | |
| (6.0) | | | (4.0) | | | (1.5) | |
| 所得税費用 | $ | 54.9 | | | $ | 29.6 | | | $ | 8.8 | |
2023財年的實際所得税率為 24.9百分比與20.32022財年和7.12021財年%。實際所得税率較二零二二年及二零二一年財政年度增加主要由於與分拆有關的税項開支分配變動所致。分拆後，本公司就美國聯邦、州及地方所得税目的呈報BellRing LLC的100%收入、收益、虧損及扣減，而在2022財年第二季度分拆前，本公司呈報Old BellRing在該等活動中的份額。該增加部分被二零二二財政年度分拆產生的離職相關開支增加所抵銷，該開支被視為不可扣減。
下表列示所得税開支與按聯邦法定税率計算的金額的對賬。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
按聯邦法定税率計算所得税（21%） | $ | 46.3 | | | $ | 30.6 | | | $ | 25.9 | |
| | | | | |
| 可歸屬於NCI的所得税費用 | — | | | (7.6) | | | (19.5) | |
| 州所得税，扣除對聯邦税的影響 | 8.4 | | | 4.7 | | | 4.0 | |
| 交易成本 | — | | | 2.0 | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他，淨額（不超過計算所得税的5%） | 0.2 | | | (0.1) | | | (1.6) | |
| 所得税費用 | $ | 54.9 | | | $ | 29.6 | | | $ | 8.8 | |
遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的金額之間的臨時差異的淨税收影響。遞延税項非流動資產(負債)如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 |
| 資產 | | 負債 | | 網絡 | | 資產 | | 負債 | | 網絡 |
| 股票薪酬獎勵 | $ | 2.2 | | | $ | — | | | $ | 2.2 | | | $ | 1.6 | | | $ | — | | | $ | 1.6 | |
| 應計休假、獎勵和離職費 | 3.1 | | | — | | | 3.1 | | | 2.6 | | | — | | | 2.6 | |
| 庫存 | 4.4 | | | — | | | 4.4 | | | 4.1 | | | — | | | 4.1 | |
| 應計負債 | 6.0 | | | — | | | 6.0 | | | 4.7 | | | — | | | 4.7 | |
| ROU資產 | — | | | (1.4) | | | (1.4) | | | — | | | (1.7) | | | (1.7) | |
| 租賃負債 | 1.4 | | | — | | | 1.4 | | | 1.7 | | | — | | | 1.7 | |
| 屬性 | — | | | (0.3) | | | (0.3) | | | — | | | (0.4) | | | (0.4) | |
| 無形資產 | — | | | (13.9) | | | (13.9) | | | — | | | (14.8) | | | (14.8) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
資本化研究與開發 | 2.3 | | | — | | | 2.3 | | | — | | | — | | | — | |
遞延所得税總額 | $ | 19.4 | | | $ | (15.6) | | | $ | 3.8 | | | $ | 14.7 | | | $ | (16.9) | | | $ | (2.2) | |
沒有為合併外國子公司的未分配收益計提所得税#美元。2.8及$1.7於2023年9月30日及2022年9月30日，本公司擬無限期再投資其海外子公司的未分配盈利。估計匯回該等未分配收益時應支付的額外所得税及適用的外國預扣税並不切實際。
2023、2022和2021財年，所得税前外國收入（虧損）為美元2.0, $1.1和$(1.9)。
未確認的税收優惠
本公司只有在税務機關審核後“更有可能”維持税務狀況的情況下，才會確認不確定税務狀況所帶來的税務利益。從該等倉位確認的税務優惠是根據最終和解時有超過50%可能性實現的最大優惠來計量的。只要本公司對該等税務狀況的評估有所改變，估計的改變將在作出決定的期間內記錄。
於2023年9月30日及2022年9月30日，本公司的未確認税務利益淨額為美元，1.5.截至二零二三年、二零二二年或二零二一年九月三十日止年度，概無未確認税務優惠活動。如果確認，將直接影響實際税率的未確認税收優惠淨額為美元，1.52023年9月30日於2023年9月30日未確認税務利益的重大變動預計不會在未來十二個月內確認。
本公司計算與税務相關的利息和罰款，作為為財務報告目的確認的税務狀況與以前在本公司納税申報表中收取的金額之間的差額，並將這些金額分類為所得税（福利）費用的組成部分。於截至二零二三年、二零二二年及二零二一年九月三十日止各年度，有關利息及罰款的記錄開支並不重大，而本公司於二零二三年及二零二二年九月三十日均有不重大的應計利息及罰款。
截至2020年9月30日至2022年9月30日止納税年度的美國聯邦、美國州及德國所得税申報表一般公開，並須由各司法管轄區的税務機關審核。
注8— 每股收益
分拆前，每股基本盈利乃根據年內已發行的Old BellRing A類普通股的平均股數計算。每股攤薄盈利乃根據用於計算每股基本盈利的Old BellRing A類普通股平均股份數目計算，並採用“庫存股”法就購股權及受限制股票單位的攤薄影響作出調整。此外，下表中的“普通股股東可獲得的每股攤薄收益淨收益”已根據NCI應佔的Old BellRing A類普通股每股攤薄淨收益進行調整，以其具有攤薄作用。
分拆後，每股基本盈利乃根據年內BellRing普通股的平均股數計算。每股攤薄盈利乃根據用於計算每股基本盈利的BellRing普通股平均股份數計算，並採用“庫存股”法就購股權及受限制股票單位的攤薄影響作出調整。
在分拆之前，Old BellRing B類普通股的股份沒有經濟權利，包括在清算時獲得股息或分配的權利，因此不是參與證券。分拆後，Old BellRing B類普通股股份不再流通。因此，任何年度均未根據兩類法分別呈列Old BellRing B類普通股每股基本及攤薄盈利。
下表列出了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 普通股股東可獲得的每股基本收益淨額 | $ | 165.5 | | | $ | 82.3 | | | $ | 27.6 | |
| 可歸因於NCI的淨收益的稀釋影響 | — | | | — | | | 0.2 | |
| 普通股股東可獲得的每股攤薄收益淨收益 | $ | 165.5 | | | $ | 82.3 | | | $ | 27.8 | |
| | | | | |
| 以百萬計的股份 | | | | | |
| 加權平均每股基本收益 | 133.0 | | | 93.5 | | | 39.5 | |
| 稀釋性證券的影響： | | | | | |
| **提供股票期權 | 0.1 | | | 0.1 | | | — | |
| *限制性股票單位 | 0.3 | | | 0.2 | | | 0.2 | |
| | | | | |
| **基於業績的限制性股票單位 | 0.7 | | | — | | | — | |
| | | | | |
| 稀釋後每股收益的加權平均股價 | 134.1 | | | 93.8 | | | 39.7 | |
| | | | | |
| 普通股基本每股收益 | $ | 1.24 | | | $ | 0.88 | | | $ | 0.70 | |
| 稀釋後的普通股每股收益。 | $ | 1.23 | | | $ | 0.88 | | | $ | 0.70 | |
| | | | | |
下表詳細説明瞭在計算稀釋後每股收益的加權平均股票時被排除在外的證券，因為它們是反稀釋的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日， |
| 以百萬計的股份 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 股票期權 | — | | | — | | | 0.2 | |
| 限制性股票單位 | 0.1 | | | 0.1 | | | — | |
| 基於業績的限制性股票單位 | 0.1 | | | 0.1 | | | — | |
| | | | | |
注：9月9日-補充經營報表和現金流量信息 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 廣告費 | $ | 40.9 | | | $ | 22.6 | | | $ | 39.1 | |
| | | | | |
| 研發費用 | 12.0 | | | 11.4 | | | 11.2 | |
| | | | | |
| 支付的利息 | 66.6 | | | 45.0 | | | 35.7 | |
| 已付所得税（a） | 60.9 | | | 34.6 | | | 12.0 | |
(a)於分拆後，本公司呈報BellRing LLC之100%收入、收益、虧損及扣除。有關公司所得税的其他信息，請參見附註7。
注：10個月-補充資產負債表信息 | | | | | | | | | | | |
| 9月30日， |
| 2023 | | 2022 |
| 應收賬款淨額 | | | |
| 貿易 | $ | 147.3 | | | $ | 151.7 | |
| | | |
| 其他 | 21.2 | | | 21.8 | |
| 168.5 | | | 173.5 | |
| 信貸損失準備 | (0.3) | | | (0.2) | |
| $ | 168.2 | | | $ | 173.3 | |
| 盤存 | | | |
| 原材料和供應品 | $ | 60.4 | | | $ | 58.3 | |
| Oracle Work in Process | 0.1 | | | 0.1 | |
| 成品 | 133.8 | | | 141.4 | |
| $ | 194.3 | | | $ | 199.8 | |
| 應付帳款 | | | |
| 貿易 | $ | 85.0 | | | $ | 91.4 | |
| | | |
| 其他 | 4.0 | | | 2.4 | |
| $ | 89.0 | | | $ | 93.8 | |
| 其他流動負債 | | | |
| 應計法律事務 | $ | 21.0 | | | $ | 16.0 | |
| | | |
| 應計補償 | 14.8 | | | 13.5 | |
| | | |
| | | |
| 廣告和促銷 | 5.4 | | | 4.8 | |
| | | |
| 其他 | 20.0 | | | 15.4 | |
| $ | 61.2 | | | $ | 49.7 | |
注：11個月-租契
該公司主要通過經營租賃協議租賃辦公空間、某些倉庫和設備。本公司並無重大融資租賃協議。租約的剩餘期限從1年份至10年限及大部分租約為本公司提供行使一項或多項續期條款的選擇權。
下表列出了公司經營租賃的資產負債表位置。
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日， |
| 2023 | | 2022 |
| ROU資產： | | | |
| **其他資產 | $ | 7.4 | | | $ | 7.5 | |
| | | |
| 租賃負債： | | | |
| **其他流動負債 | $ | 2.1 | | | $ | 1.9 | |
| *其他負債 | 6.1 | | | 6.6 | |
| *總負債。 | $ | 8.2 | | | $ | 8.5 | |
截至2023年9月30日，本公司經營租賃負債的未來最低付款額載於下表。
| | | | | | | | | |
| | | | | |
| 2024財年 | $ | 2.4 | | | | | |
| 2025財年 | 2.3 | | | | | |
| 2026財年 | 2.3 | | | | | |
| 2027財年 | 0.9 | | | | | |
| 2028財年 | 0.2 | | | | | |
| 此後 | 1.0 | | | | | |
| *未來最低還款額總額 | 9.1 | | | | | |
| 減價：隱含利息 | (0.9) | | | | | |
| *租賃總負債 | $ | 8.2 | | | | | |
下表提供了與公司經營租賃相關的補充信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至九月三十日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
經營租賃總費用 | $3.1 | | $3.8 | | $3.7 |
| 可變租賃費用 | 0.9 | | 0.9 | | 0.7 |
| | | | | |
| | | | | |
加權平均剩餘租期 | 4年份 | | 4年份 | | 5年份 |
加權平均增量借款利率 | 4.8% | | 4.6% | | 4.3% |
截至2023年、2022年和2021年9月30日止年度，計入本公司經營租賃負債的經營現金流為$2.4, $2.2及$3.0，分別為。截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的年度的短期租賃費用並不重要。在截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日止年度內，以營運租賃負債換取的營運單位資產並不重要。
注：12月12日公允價值計量
本公司的金融資產及負債包括現金及現金等價物、應收賬款及因到期日較短(不足12個月)而賬面價值接近公允價值的應付賬款。本公司不會記錄其長期債務的當期部分以及綜合資產負債表中按公允價值計算的長期債務。循環信貸機制(定義見附註13)項下任何未償還借款於2023年、2023年及2022年9月30日的公平值與其賬面價值相若。根據市場利率，該公司債務的公允價值(第2級)為#美元，不包括循環信貸安排下的任何借款。830.0及$767.4分別截至2023年、2023年和2022年9月30日。
某些資產和負債，包括財產、商譽和其他無形資產，在非經常性基礎上按公允價值計量。截至2023年9月30日、2022年9月30日或2021年9月30日止年度內，並無就財產、商譽或其他無形資產計入減值費用。
注13-長期債務
綜合資產負債表中“長期債務”的構成見下表。
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日， |
| 2023 | | 2022 |
| 利率7.00%的優先債券，將於2030年3月到期 | $ | 840.0 | | | $ | 840.0 | |
| | | |
| 循環信貸安排 | 25.0 | | | 99.0 | |
| | | |
| --債務本金總額 | 865.0 | | | 939.0 | |
| | | |
| 減去：債務發行成本，淨額 | 8.2 | | | 9.5 | |
| | | |
| 長期債務 | $ | 856.8 | | | $ | 929.5 | |
高級附註
2022年3月10日，根據交易協議，本公司發行了美元840.0本金總額7.00%於二零三零年三月到期的優先票據（“7. 00%優先票據”）予郵政，作為與分派有關的供款的部分代價。郵政其後向若干金融機構交付7. 00%優先票據，以償還郵政本金額相等的定期貸款責任。
7.00%優先票據按面值發行，本公司產生債務發行成本為美元，10.2，該等款項已遞延，並於7. 00%優先票據年期內攤銷至利息開支。利息支付每半年到期一次，每年3月15日和9月15日，並於2022年9月15日開始。7.00%優先票據為BellRing的優先無抵押債務，並由BellRing現有及其後收購或組織的直接及間接全資國內附屬公司（不包括非重大附屬公司、若干除外附屬公司及本公司指定為非限制附屬公司的附屬公司）擔保。7. 00釐優先票據之到期日為二零三零年三月十五日。
信貸協議
於2022年3月10日，根據交易協議，本公司訂立信貸協議（經修訂，“信貸協議”），提供本金總額為美元的循環信貸融資。250.0(the“循環信貸融資”），並以美元、歐元和英國（“英國”）向本公司作出承諾。英鎊斯特林根據信貸協議，信用證的總額最高為美元。20.0.信貸協議項下的任何未償還款項必須於二零二七年三月十日或之前償還。
循環信貸融資項下之借貸按年利率計息，年利率相等於：（i）倘貸款以美元計值，則按本公司之選擇，基準利率（定義見信貸協議）加幅度介乎 2.00%至2.75%取決於公司的擔保淨槓桿率（定義見信貸協議），或適用利息期的調整後期限SOFR利率（定義見信貸協議）加上利潤率，範圍為： 3.00%至3.75%取決於公司的擔保淨槓桿率；（ii）如果貸款以歐元計值，適用利息期的經調整的歐元美元利率（定義見信貸協議）加幅度，範圍為： 3.00%至3.75%視乎本公司的有抵押淨槓桿比率而定；及（iii）倘貸款以英國計值，英鎊，調整後的每日簡單RFR（定義見信貸協議）加上保證金，範圍為 3.00%至3.75%取決於公司的擔保淨槓桿率。循環信貸融資項下每日未動用承擔金額之融資費用將按以下比率計提： 0.25%至0.375%，取決於公司的擔保淨槓桿率。
該公司產生了$1.5與循環信貸融資有關的融資費用，該等融資費用已遞延並於循環信貸融資期限內攤銷至利息開支。截至二零二三年及二零二二年九月三十日止年度，本公司借入美元。115.0及$164.0根據循環信貸安排，以及還款$189.0及$65.0分別為循環信貸。的循環信貸機制已使用部分的利率， 8.42%截至2023年9月30日，範圍從 5.95%至8.25%，截至2022年9月30日。 循環信貸機制下的可用借貸能力為美元225.0及$151.0截至2023年9月30日和2022年，。有幾個不是截至 2023年9月30日或2022年。
根據信貸協議的條款，BellRing須維持總淨槓桿率（定義見信貸協議）不超過 6.00：1.00，以每個財政季度的最後一天計算。截至2023年9月30日，本公司總淨槓桿率未超過該門檻.
信貸協議規定，應本公司的要求，並由貸款人或提供此類增量融資的其他人士酌情決定，提供潛在的增量循環和定期融資，在每種情況下，條款待定，並允許本公司產生其他有抵押或無抵押債務，在所有情況下，受信貸協議中規定的條件和限制。
此外，信貸協議規定了慣例違約事件。在違約事件發生及持續期間，信貸協議項下貸款的到期日可能會加快，而信貸協議項下的行政代理人和貸款人可行使法律或貸款文件項下的其他權利和補救措施，包括擔保本公司在信貸協議項下的義務的抵押品和擔保。
本公司在信貸協議項下的義務由其現有及其後收購或組建的直接及間接附屬公司無條件擔保（不包括非重大附屬公司、若干除外附屬公司及本公司指定為不受限制附屬公司的附屬公司），並以本公司絕大部分資產及其附屬擔保人資產的擔保權益作抵押，但在每種情況下，不動產
舊信貸協議
於二零一九年十月二十一日，BellRing LLC訂立一份信貸協議（經其後修訂，“舊信貸協議”），其中規定原本金總額為美元的B期貸款融資。700.0 (the“B期融資”）及本金總額最高達美元的循環信貸融資。200.0(the根據“舊循環信貸融資”），而舊循環信貸融資下的承諾將以美元、歐元及英鎊提供予BellRing LLC。英鎊斯特林根據舊信貸協議，信用證總額最高達美元。20.0.
於二零二一年二月二十六日，BellRing LLC訂立舊信貸協議之第二修訂（“修訂”）。根據該修正案，BellRing LLC支付債務再融資費用，1.6截至二零二一年九月三十日止年度，計入綜合經營報表“債務清償及再融資虧損淨額”。
2022年3月10日，在與分拆有關的交易所得款項中，BellRing LLC償還了未償還本金餘額總額$519.8終止舊信貸協議項下的所有義務和承諾。該公司錄得虧損，17.6截至2022年9月30日止年度，包括在“債務清償和再融資損失，淨額”在綜合業務報表中。這一損失包括（一）6.9註銷未攤銷折扣和債務清償費，㈡ a美元6.1註銷與B期貸款相關的累計其他全面收益中記錄的未攤銷淨對衝虧損，以及（iii）$4.6 w債務發行成本和遞延融資費用的沖銷。於舊信貸協議終止後，BellRing LLC及擔保人於舊信貸協議及相關擔保項下並無進一步責任，惟常規彌償責任除外（續）。
B期貸款要求按季度計劃分期攤銷支付美元8.75從2020年3月31日開始。於舊信貸協議終止前各期間，利息已於各利息支付日期（定義見舊信貸協議）支付。B期融資包含常規強制付款條款，於截至2022年9月30日止年度及舊信貸協議終止前，本公司償還美元。81.4於2021財政年度超額現金流（定義見舊信貸協議）的強制性預付款，這是除計劃攤銷付款外的額外款項。截至二零二一年九月三十日止年度，本公司償還28.8於2020財年超額現金流（定義見舊信貸協議）的強制性預付款，這是除計劃攤銷付款外的額外費用。
截至2021年9月30日止年度，BellRing LLC借入美元。20.0根據舊循環信貸安排，並償還了美元50.0在舊循環信貸機制下於截至二零二二年九月三十日止年度（於該融資終止前），舊循環信貸融資並無借貸或償還。
截至2023年9月30日，本公司未來五個財政年度債務的預期本金支付額為：
| | | | | |
| |
| 2024財年 | $ | — | |
| 2025財年 | — | |
| 2026財年 | — | |
| 2027財年 | 25.0 | |
| 2028財年 | — | |
預計到2028財年，該公司債務的未來利息支付將為美元，303.2(附$61.5預計2024財年）基於2023年9月30日的利率。
注：14月14日承付款和或有事項
法律訴訟
聯合果汁訴訟
2013年3月，代表一個推定的全國性消費者類別向美國加利福尼亞州北區地區法院提起訴訟，尋求金錢賠償和禁令救濟。該案件聲稱，Premier Nutrition的一些廣告聲稱， 聯合果汁該公司於2023財年第一季度停止生產的氨基葡萄糖和軟骨素膳食補充劑飲料系列是虛假和誤導性的。2016年4月，地方法院在這起訴訟中證明瞭一個僅限於加州的消費者類別（本訴訟以下簡稱“加州聯邦類訴訟”）。
2016年及2017年，加州聯邦集體訴訟案的首席原告律師代表根據康涅狄格州、佛羅裏達州、伊利諾伊州、新澤西州、新墨西哥州、紐約州、馬裏蘭州、馬薩諸塞州、密歇根州和賓夕法尼亞州的法律，向加州北區聯邦地方法院提交了10份額外的集體訴訟。這些投訴包含與加州聯邦集體訴訟類似的事實指控，也尋求金錢賠償和禁令救濟。代表新澤西州消費者的訴訟被自願駁回。代表紐約消費者的訴訟於2022年5月開始進行，陪審團於2022年6月作出有利於原告的裁決。於二零二二年八月，法院就該案件作出判決，裁定原告勝訴，金額為$。12.9，包括法定損害賠償和判決前利息。2022年10月，各原告及Premier Nutrition向第九巡迴法院提交上訴通知書，上訴仍待決。其他八個相關的聯邦訴訟仍然懸而未決，法院已經認證了每個這些案件的個別州類別（新墨西哥州除外）。
2018年4月，地方法院以偏見駁回了加州聯邦集體訴訟。2020年，美國第九巡迴上訴法院在上訴中維持了這一駁回，原告要求第九巡迴上訴法院進行整班重審的請求被駁回。
於二零二零年九月，同一首席律師再次向Alameda郡加州高等法院提起針對Premier Nutrition的加州聯邦集體訴訟，聲稱提出相同的申索，並代表加州聯邦集體訴訟的同一推定類別的加州消費者尋求恢復原狀及禁令救濟。在聯邦地區法院駁回總理營養根據《憲法》的原則永久禁止阿拉米達行動的動議後， 既判力總理營養上訴到第九巡迴法院，該巡迴法院維持了地區法院的判決。2023年3月，阿拉米達高等法院部分批准並部分駁回總理營養的判決動議， 既判力2023年5月，法院重申了其裁決。於2023年7月，Premier Nutrition向加州上訴法院提交了一份履行義務令狀的呈請書，該令狀正在等待中。2023年7月，原告動議將案件證明為集體訴訟，該案件仍在審理中。此案原定於2023年9月與緊接着段落中所述的阿拉米達縣案件一起審理，但法院將其分開審理。預計審判將於2024日曆年進行。
2019年1月，同一首席律師向Alameda縣加州高等法院提交了針對Premier Nutrition的額外集體訴訟，聲稱提出與上述訴訟類似的索賠，並代表推定的加州消費者羣體尋求金錢損害賠償和禁令救濟，自加州聯邦集體訴訟期後開始。2020年7月，法院發佈了一項命令，證明瞭全州範圍的班級。總理營養於2023年7月7日提出即決判決，該動議仍待決。此案原定於2023年9月審判，但已重新安排在2023年12月15日開始。
本公司繼續積極為該等案件辯護，並有意就任何不利判決及損害賠償裁決提出上訴。本公司不相信該等個案的最終解決將對其綜合財務狀況、經營業績或現金流量造成重大不利影響。
於截至二零二三年及二零二二年九月三十日止年度，本公司將美元支出。5.0及$7.5分別與法律事項有關 以及原告的訴訟費， 聯合果汁訴訟，包括在綜合經營報表的“銷售，一般和行政費用”。除法律費用外，截至二零二一年九月三十日止年度，並無產生與該訴訟有關的開支。於二零二三年及二零二二年九月三十日，本公司估計負債為美元。21.0及$16.0，分別與該等列入綜合資產負債表“其他流動負債”的事項有關。
蛋白質產品類別訴訟
2023年6月，代表推定的全國性消費者類別向美國加利福尼亞州北區地區法院提交了針對該公司和Premier Nutrition的投訴。投訴稱，Premier Nutrition在產品含有（或具有含有）高水平未公開鉛的重大風險時，就其RTD蛋白質奶昔和蛋白質粉進行欺詐和虛假廣告（通過所謂的肯定陳述和遺漏），
訴訟"）。原告尋求經濟損害的金錢補救（據稱產品價值低於為它們支付的價格），以及禁令救濟。蛋白質產品類訴訟聲稱，高水平的鉛構成嚴重的安全風險，但沒有聲稱任何原告或推定的類成員遭受人身傷害，也沒有尋求任何人身傷害的補救措施。
本公司於二零二三年八月提出動議，駁回該案件。法院已於2023年12月1日就該動議舉行聽證會。本公司擬積極抗辯，包括就任何不利判決或裁決提出上訴。本公司認為蛋白質產品類別訴訟之最終決議案不會對其綜合財務狀況、經營業績或現金流量造成重大不利影響。
除法律費用外，截至二零二三年、二零二二年或二零二一年九月三十日止年度，並無產生與蛋白質產品類別訴訟有關的開支。
加利福尼亞州65號提案關於蛋白質產品中的鉛
2023年6月7日，Fitzgerald Joseph LLP律師事務所（提出蛋白質產品類訴訟的同一家公司）根據加利福尼亞州的《安全水和有毒物質執法法》（Safe Water and Toxic Enforcement Act），（65號提案）指控違反了關於Premier Nutrition的RTD蛋白質奶昔和蛋白粉中鉛含量的第65號提案（此事項以下簡稱“蛋白製品提案65通知”）。
Premier Nutrition打算大力捍衞蛋白質產品提案65通知。本公司認為，蛋白質產品65號提案通知的最終決議案不會對其綜合財務狀況、經營業績或現金流量造成重大不利影響。
除法律費用外，截至二零二三年、二零二二年或二零二一年九月三十日止年度，並無產生與蛋白質產品65號提案通知有關的開支。
其他
在2022財年第四季度，該公司的一家合同製造商發起了一項自願產品召回，該公司為Premier Nutrition生產RTD奶昔。此次召回涵蓋了2021年12月8日至2022年7月9日期間在合同製造商之一工廠生產的該公司產品。此次召回對公司的綜合財務狀況、經營業績或現金流沒有重大影響。
本公司在正常業務過程中面臨各種其他法律訴訟及訴訟。管理層認為，根據目前已知的資料，預計因該等未決法律訴訟以及所聲稱的法律申索及可能提出的已知潛在法律申索而產生的最終負債（如有），經計及估計負債的既定應計費用（如有），預期對綜合財務狀況而言不會個別或整體而言屬重大，本公司的經營業績或現金流量。此外，儘管難以估計有關合規事宜開支的行動的潛在財務影響，但管理層認為，根據現有資料，預期該等合規事宜產生的最終負債對本公司的綜合財務狀況、經營業績或現金流量並不重大。
注15 - 基於股票的薪酬
本公司員工參與BellRing Brands，Inc.長期激勵計劃（“BellRing長期激勵計劃”）。根據BellRing長期激勵計劃頒發的獎勵最長期限為 10年，然而，前提是BellRing董事會的企業治理和薪酬委員會可以酌情向位於美國境外的參與者授予更長期限的獎勵。 1.4根據BellRing長期激勵計劃，可發行1000萬股股票作為股票型薪酬獎勵。
就分拆及相關合並而言，根據BellRing長期激勵計劃，購買Old BellRing A類普通股股份的所有尚未行使及未到期購股權、與Old BellRing A類普通股股份有關的尚未行使及未到期購股權及與Old BellRing A類普通股股份有關的其他股權獎勵（“股權獎勵”）（無論是否可行使或歸屬）均由BellRing根據交易協議所載條款及條件承擔。此外，BellRing董事會批准調整傑出股權獎勵的條款，以保持獎勵的內在價值。股權獎勵的調整乃根據Old BellRing A類普通股於二零二二年三月十日之前（包括該日）五個交易日期間的成交量加權平均價及緊接二零二二年三月十日之後五個交易日期間的成交量加權平均價計算。就分拆作出的股權獎勵調整對本公司截至二零二三年及二零二二年九月三十日止年度的綜合經營報表並無重大影響。
在截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的年度內，BellRing確認的非現金股票薪酬獎勵的總薪酬成本為$14.2, $9.8及$4.6，相關的已確認遞延税項優惠為$。1.6, $1.2及$0.3，分別為。有關所得税的討論見附註7。截至2023年9月30日，與BellRing尚未確認的非既得獎勵相關的總薪酬成本為$19.5，預計將在加權平均期間內確認1.3好幾年了。
股票期權
下表彙總了有關股票期權的信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 以百萬為單位，但選項或另有説明的除外 | 股票期權 | | 加權的- 平均值 鍛鍊 單價 分享 | | 加權的-
平均值
剩餘
合同
以年為單位的期限 | | 集料
固有的
價值 |
| 在2022年9月30日未償還 | 258,987 | | $ | 17.74 | | | | | |
| 授與 | — | | — | | | | | |
| | | | | | | |
| 已鍛鍊 | — | | — | | | | | |
| 被沒收 | — | | — | | | | | |
| 過期 | — | | — | | | | | |
| 截至2023年9月30日的未償還債務 | 258,987 | | 17.74 | | | 6.80 | | $ | 6.1 | |
| 已歸屬且預計將於2023年9月30日歸屬 | 258,987 | | 17.74 | | | 6.80 | | 6.1 | |
| 可於2023年9月30日行使 | 195,562 | | 17.67 | | | 6.69 | | 4.6 | |
各購股權之公平值乃於授出日期採用柏力克—舒爾斯模式估計。本公司採用簡化方法估計購股權年期，原因是本公司並無足夠的過往購股權行使經驗以估計預期年期。預期年期乃根據獎勵之歸屬期及合約年期估計。預期波動率乃基於歷史波動趨勢及其他因素。無風險利率是美國國債的內插利率，期限等於預期期限。 截至二零二一年九月三十日止年度授出購股權之加權平均假設及公平值概述於下表。截至二零二三年或二零二二年九月三十日止年度，概無授出購股權。
| | | | | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 預期期限(以年為單位) | | | | | 6.5 |
| 預期股價波動 | | | | | 38.5% |
| 無風險利率 | | | | | 0.6% |
| 預期股息 | | | | | —% |
| 公允價值(每個選項) | | | | | $7.79 |
行使的股票期權的總內在價值為$。0.1於截至2022年9月30日止年度，本公司從行使股票期權所得款項為$0.5在截至2022年9月30日的年度內。在截至2023年9月30日或2021年9月30日的年度內，並無行使任何股票期權。
限制性股票單位(“RSU”)
下表總結了有關RSU的信息。
| | | | | | | | | | | |
| RSU | | 加權的- 平均值 授予日期按公允價值計算 分享 |
| 2022年9月30日未歸屬 | 579,969 | | | $ | 21.23 | |
| 授與 | 207,224 | | | 26.10 | |
| | | |
| 既得 | (302,887) | | | 20.09 | |
| 被沒收 | (19,075) | | | 23.13 | |
| 截至2023年9月30日未歸屬 | 465,231 | | | 24.06 | |
每個RSU的公允價值是根據授予日公司普通股的收盤價確定的。未歸屬RSU的加權平均授權日公允價值為#美元24.06, $21.23及$19.85在9月
分別為2023年、2022年和2021年。2023財年、2022財年和2021財年歸屬的RSU的總歸屬日期公允價值為7.8, $5.2及$3.0，分別為。
表現受限制股票單位（“PRSU”）
下表概述了關於PRU的信息。
| | | | | | | | | | | |
| PRSU | | 加權的- 平均值 授予日期按公允價值計算 分享 |
| 2022年9月30日未歸屬 | 375,219 | | | $ | 41.44 | |
| 授與 | 176,062 | | | 45.26 | |
| | | |
| | | |
| 既得 | — | | | — | |
| 被沒收 | — | | | — | |
| 截至2023年9月30日未歸屬 | 551,281 | | | 42.66 | |
截至二零二三年及二零二二年九月三十日止年度，本公司向若干僱員及董事授出優先認股單位。這些獎項將通過將BellRing在大約三年的時間內的總股東回報（“TSR”）與業績同行集團中的公司各自的TMR進行比較而獲得。根據BellRing在其績效同行組中的排名，PRSU補助金的接受者可能獲得的總獎勵範圍， 0%至260%的目標獎。各優先認股單位之公平值乃於授出日期採用蒙特卡洛模擬法估計。
於截至二零二三年及二零二二年九月三十日止年度授出之強制執行單位加權平均假設概述於下表。於截至二零二一年九月三十日止年度，概無授出受限制股份單位。
| | | | | | | | | | | | | |
| |
| 2023 | | 2022 | | |
| 預期期限(以年為單位) | 3.0 | | 2.9 | | |
| 預期股價波動 | 46.8% | | 49.6% | | |
| 無風險利率 | 4.1% | | 2.3% | | |
| 預期股息 | —% | | —% | | |
公允價值（根據PRSU） | $45.26 | | $42.33 | | |
注：16個月-股東虧損額
下表總結了公司的回購 分拆後的BellRing普通股.
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日， |
| | | |
| 2023 | | 2022 | | |
回購股份(單位：百萬) | 4.2 | | 1.1 | | | |
| 每股平均價格（a） | $ | 29.56 | | | $ | 23.17 | | | |
股份回購總成本（b） | $ | 126.3 | | | $ | 24.7 | | | |
.(a)每股平均價格不包括應計的消費税和經紀人佣金，這些都包括在本表的“總股份回購成本”中。
(b)截至2023年9月30日止年度的綜合現金流量表中的“購買庫存股票”不包括美元0.8截至2023年9月30日尚未支付並計入2023年9月30日綜合資產負債表“其他流動負債”的應計消費税。
下表概述了該公司的回購， 截至2022年9月30日止年度的Old BellRing A類普通股於分拆前.沒有回購， A類普通股本公司於截至二零二一年九月三十日止年度內的支出。
| | | | | | | | | |
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回購股份(單位：百萬) | | | | | 0.8 |
| 每股平均價格（a） | | | | | $ | 23.34 | |
| 股份回購總成本 | | | | | $ | 18.1 | |
(a)每股平均價格不包括經紀佣金，該佣金已計入本表“股份回購總成本”內。
關於分拆， 0.8根據交易協議，緊接合並生效時間前以庫存股持有的Old BellRing A類普通股的百萬股已註銷。
項目9.報告會計和財務披露方面的變化和與會計人員的分歧
不適用。
項目9A：管理控制和程序
信息披露控制和程序的評估
截至二零二三年九月三十日，我們的管理層與本公司的執行主席、首席執行官（“首席執行官”）及首席財務官（“首席財務官”）已評估我們的披露控制及程序（定義見1934年證券交易法（經修訂）（“交易法”）下的規則13a—15（e）及15d—15（e）））的有效性。基於該評估，我們的執行主席、首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2023年9月30日，公司的披露控制和程序有效，為實現預期控制目標提供合理保證。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，這一術語在《交易法》規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義。我們對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表。
截至2023年9月30日，管理層根據Treadway委員會（COSO）發起組織委員會（Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission，簡稱COSO）制定的標準，對公司財務報告內部控制的有效性進行了評估。 內部控制--綜合框架(2013).根據管理層使用該等標準的評估，我們的管理層得出結論，截至2023年9月30日，我們對財務報告的內部控制是有效的。
截至二零二三年九月三十日，我們對財務報告的內部監控的有效性已由獨立註冊會計師事務所羅兵鹹永道會計師事務所（特殊合夥）審核，詳情載於本報告。
財務報告內部控制的變化
根據管理層的評估，截至2023年9月30日止季度，我們對財務報告的內部控制沒有發生對或合理可能對我們對財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
項目9B：提供其他資料
規則10b5-1和非規則10b5-1交易安排
在截至2023年9月30日的三個月內，不是董事或“高級人員”，定義見本公司1934年證券交易法（經修訂）的規則16a—1（f），採納或終止“規則10b5—1交易安排”或“非規則10b5—1交易安排”，每個術語定義見規則S—K第408項。
恆天然（美國）公司協定
本公司的附屬公司Premier Nutrition Company，LLC（“Premier Nutrition”）與恆天然（美國）Inc.簽訂了主採購承諾（“主採購承諾”），自2023年7月1日起生效。根據Premier Nutrition與恆天然於2023年7月1日簽訂的經修訂及重列主供應協議（“主供應協議”），
根據主採購承諾，恆天然將向Premier Nutrition供應濃縮牛奶蛋白（“產品”），Premier Nutrition須根據採購訂單每六個月採購最少數量的產品。Premier Nutrition有權（但無義務）按雙方約定的現場訂購超過該數量的數量，主採購承諾還包含了對產品價格確定的規定。主供應協議包含關於產品規格和質量標準的條款、另一方在另一方不遵守主供應協議或主採購承諾（或雙方之間的其他採購訂單）下義務的情況下的權利以及其他習慣合同條款和條件。
主採購承諾的初始期限為五年，隨後在當前期限屆滿前至少十二個月，經雙方達成協議，最少可續期兩年。主供應協議初步有效期為五年，並將自動續期五年，除非一方在至少十二個月前通知後決定不續期。
以上對主供應協議和主採購承諾的描述並不完整，且參考該等協議（分別載於本年度報告的附件10.21和附件10.22），整體上是合格的。構成機密信息的這些文件的某些部分已根據法規S—K第601（b）（10）項進行編輯
項目9C.禁止披露妨礙檢查的外國司法管轄區
不適用。
第三部分
項目10.董事會、高管和公司治理
“選舉董事”、“企業管治—董事會會議及委員會”、“企業管治—選舉董事的提名程序，"及"某些股東的證券擁有權—違反第16（a）條的報告"在我們的2024年股東年會委託聲明中，截至2023年9月30日止年度的委託書（“2024年委託書”）特此以引用方式併入。
有關本公司行政人員的資料載於本報告第1項“業務”下的“有關本公司行政人員的資料”一節。
公司通過了適用於我們的董事、高級管理人員和員工的道德準則，即我們的行為準則，其中規定了公司對我們的董事、高級管理人員和員工的業務行為的期望。《行為準則》可在公司網站上查閲，網址為：www.belring.com。如果公司修改了《行為準則》或獲得了遵守豁免，並確定該等修訂或豁免受Form 8-K第5.05項披露條款的約束，則公司將在其網站或Form 8-K報告中公佈該等修訂或豁免。
項目11.增加高管薪酬
本項目所要求的資料載於2024年委託書中“高級管理人員及董事的薪酬”、“薪酬委員會互鎖及內幕人士參與”及“企業管治及薪酬委員會報告”標題下，特此以引用方式併入。2024年委託書中的“公司治理和薪酬委員會報告”中包含的信息不應被視為向美國證券交易委員會“備案”或受1934年證券交易法（經修訂）的責任。（《交易法》），除非本公司明確將該等信息納入根據《1933年證券法》（經修訂）或《交易法》提交的文件。
第12項：確定某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項
本項目所要求的資料，載於2024年委託書中“若干股東的證券所有權”及“高級職員及董事的薪酬—股權薪酬計劃資料”標題下，特此以引用方式併入。
第13項：建立某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
本項目所要求的資料載於二零二四年委託書“若干關係及相關交易”及“企業管治—董事獨立性及獨立首席董事的角色”標題下，特此以引用方式併入。
項目14.支付總會計師費用和服務費
本項目要求的資料，載於2024年委託書中“批准委任獨立註冊會計師事務所”標題下， 在此引用作為參考。
第四部分
項目15.清單、展品和財務報表附表
作為本報告一部分提交的文件：
1.財務報表。以下內容作為本文件第8項下的一部分提交。
•獨立註冊會計師事務所報告
•截至二零二三年、二零二二年及二零二一年九月三十日止年度之綜合經營報表
•截至二零二三年、二零二二年及二零二一年九月三十日止年度之綜合全面收益表
•截至2023年9月30日和2022年9月的合併資產負債表
•截至2023年、2022年和2021年9月30日終了年度的合併現金流量表
•截至2023年、2022年和2021年9月30日止年度股東虧損表
•合併財務報表附註
2.財務報表明細表。沒有。未列入的附表已被省略，因為它們不適用或不具實質性，或所需資料列於財務報表或附註中。
3.陳列品。請看下面的圖表索引。
| | | | | | | | |
| 展品編號： | | 描述 |
| *2.1 | | 交易協議和合並計劃，日期為2021年10月26日，由Post Holdings，Inc.、BellRing Brands，Inc.、BellRing分銷有限責任公司和BellRing合併子公司之間達成(合併通過參考公司2021年10月27日提交的8-K表格附件2.1) |
| 2.2 | | 對交易協議和合並計劃的第1號修正案，日期為2022年2月28日，由Post Holdings，Inc.，BellRing Brands，Inc.，BellRing分銷，LLC和BellRing合併子公司之間的交易協議和合並計劃(通過參考2022年2月28日提交的公司8-K表格的附件2.1合併而成) |
| 3.1 | | BellRing Brands，Inc.公司註冊證書(參考2022年3月10日提交的公司第二份8-K表格的附件3.1註冊成立) |
| 3.2 | | BellRing Brands，Inc.章程(通過參考2022年3月10日提交的公司第二份8-K表格的附件3.2合併而成) |
| *4.1 | | BellRing Brands，Inc.(前身為BellRing Distribution，LLC)和作為受託人的ComputerShare Trust Company，N.A.之間簽訂的、日期為2022年3月10日的契約(通過參考公司於2022年3月10日提交的第二份8-K表格的附件4.1成立為法團) |
| 4.2 | | 票據表格(參照本公司於2022年3月10日提交的第二份8-K表格附件A至附件4.1) |
| 4.3 | | 公司註冊證券説明 |
| †10.1 | | 修訂的BellRing Brands，Inc.2019年長期激勵計劃(合併於2023年2月7日提交的公司10-Q表格中的附件10.1) |
| †10.2 | | 限制性股票單位協議綜合修正案表格(通過參考2022年5月6日提交的公司10-Q表格附件10.2合併) |
| †10.3 | | 績效限制性股票單位協議綜合修正案表格(通過參考2022年5月6日提交的公司10-Q表格附件10.3合併) |
| †10.4 | | 不合格股票期權協議的綜合修正案表格（通過參考本公司於2022年5月6日提交的表格10—Q中的附件10. 4合併） |
| †10.5 | | BellRing Brands，Inc.執行主席限制性股票單位協議（通過參考2022年5月6日提交的公司表格10—Q的附件10. 5合併） |
| †10.6 | | BellRing Brands，Inc.執行主席業績受限股票單位協議（通過參考2022年5月6日提交的公司表格10—Q的附件10. 6合併） |
| †10.7 | | BellRing Brands，Inc.和Robert V. Vitale（通過引用2022年5月6日提交的公司10—Q表格的附件10.7註冊成立） |
†10.8 | | BellRing Brands，Inc.董事遞延薪酬計劃（參考2022年5月6日提交的公司10—Q表附件10. 8納入） |
| †10.9 | | 離職和控制權變更協議表（參考附件10.9納入公司於2022年5月6日提交的10—Q表） |
| †10.10 | | 彌償協議的格式 |
| †10.11 | | BellRing Brands，Inc.高級管理人員獎金計劃(參照公司於2019年11月22日提交的Form 8-K表10.1合併) |
| †10.12 | | 非限制性股票期權協議表格(參照公司於2019年11月22日提交的8-K表格附件10.3合併) |
| †10.13 | | 董事限售股協議表格(參照公司於2019年11月22日提交的8-K表格附件10.4註冊成立) |
| *10.14 | | 經修訂並重列主服務協議，日期為2022年3月10日，貝爾林中間控股公司，BellRing Brands，Inc.和BellRing Brands，LLC（參考2022年3月10日提交的公司第二份表格8—K的附件10.1註冊成立） |
*10.15 | | 2023年8月4日，由Post Holdings，Inc.，貝爾林中間控股公司，BellRing Brands，Inc.和BellRing Brands，LLC（通過參考2023年8月8日提交的公司10—Q表格的附件10.23註冊成立） |
| | | | | | | | |
| 展品編號： | | 描述 |
10.16 | | 註冊權協議，日期為2022年3月10日，由BellRing Brands，Inc.（原名BellRing Distribution，LLC）、Post Holdings，Inc.以及不時參與其中的其他股東（參照本公司於2022年3月10日提交的第二份表格8—K中的附件10.2合併） |
*10.17 | | 修訂和重申的僱員事項協議，日期為2022年3月10日，由郵政控股公司，BellRing Intermediate Holdings，Inc（原名BellRing Brands，Inc.），BellRing Brands，LLC和BellRing Brands，Inc.（前身為BellRing Distribution，LLC）（參考2022年3月10日提交的公司第二份表格8—K的附件10.3註冊成立） |
*10.18 | | 税務事項協議，日期為2022年3月10日，由BellRing Brands，Inc. Post Holdings，Inc. BellRing Intermediate Holdings，Inc.（參考附件10.4納入公司於2022年3月10日提交的第二份表格8—K） |
10.19 | | 應收税款協議，日期為2019年10月21日，由BellRing Brands，Inc.、BellRing Brands，LLC和Post Holdings，Inc.簽訂(通過參考2019年10月21日提交的公司8-K表格的附件10.5合併) |
*10.20 | | 2022年3月10日由BellRing Brands，Inc.簽署的信貸協議，摩根大通銀行，N.A.，作為行政代理人和抵押代理人，以及各貸款人不時作為其中一方（參考本公司於2022年3月10日提交的第二份表格8—K的附件10.5合併） |
‡10.21 | | 2023年7月1日，Premier Nutrition Company，LLC和恆天然（USA）Inc.簽署了經修訂和重申的主供應協議。（參考附件10.24納入公司於2023年8月8日提交的10—Q表） |
‡10.22 | | MPC購買承諾，日期為2023年7月1日，由Premier Nutrition Company，LLC和恆天然（USA）Inc.（參考附件10.25納入公司於2023年8月8日提交的10—Q表） |
‡10.23 | | Stremick Heritage Foods，LLC、Jasper Products，LLC和Premier Nutrition Company的生產協議，日期為2022年12月14日（通過參考本公司於2023年2月7日提交的10—Q表格的附件10.22合併） |
| 21.1 | | 貝爾環品牌公司的子公司。 |
| 23.1 | | 普華永道有限責任公司同意 |
| 24.1 | | 授權書(包括在簽署項下) |
31.1 | | Darcy H的認證達文波特根據2023年11月21日《2002年薩班斯—奧克斯利法案》第302條通過的規則13a—14（a） |
31.2 | | Paul A的認證根據2023年11月21日《2002年薩班斯—奧克斯利法案》第302條通過的第13a—14（a）條的規定 |
| 32.1 | | Darcy H的認證Davenport和Paul A.根據18 U.S.C.第1350條根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第906條通過，日期為2023年11月21日 |
| 101 | | 交互式數據文件（截至2023年9月30日止年度的表格10—K，以iXBRL（內聯可擴展商業報告語言）提交）。iXBRL相關文件中包含的財務信息是"未經審計"和"未經審查"的。 |
| 104 | | 截至2023年9月30日的公司表格10—K封面頁，格式為iXBRL（內聯可擴展商業報告語言），幷包含在附件101中。 |
| | | | | |
| * | 根據法規S—K第601（b）（2）項，省略了附件和附表。本公司同意應SEC的要求，向美國證券交易委員會（“SEC”）提供任何遺漏的展品或時間表的副本。 |
| † | 這些展品構成管理合同、補償計劃和安排。 |
| ‡ | 本文件中構成機密信息的某些部分已根據S-K法規第601(B)(10)項進行了編輯。 |
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據修訂後的1934年《證券交易法》的要求，BellRing Brands，Inc.已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。 | | | | | | | | | | | |
| | BELLRING BRANDS，INC. |
| 日期： | 2023年11月21日 | 發信人： | Darcy H.達文波特 |
| | | 達西·H·達文波特 |
| | | 總裁與首席執行官 |
通過這些禮物知道所有的人，每個人的簽名出現在下面構成和任命保羅A。Rode和Craig L. Rosenthal，以及他們中的每一個人，作為他或她的真實和合法的代理人和代理人，擁有完全的替代和重新替代的權力，以他或她的名義，地點和身份，以任何和所有身份，簽署本報告的任何和所有修正案，並向證券交易委員會提交本報告及其所有附件和其他相關文件，授予上述代理人和代理人充分的權力和權限，以儘可能充分地達到他或她本人可能或能夠達到的所有意圖和目的，在該處所內和周圍進行和執行每一項必要和必要的行為和事情，特此批准並確認所有上述律師-事實和代理人或其替代人或替代人可以合法地做或導致做憑藉本。
根據修訂後的1934年《證券交易法》的要求，本報告已由下列人員以登記人的身份和日期在下文中籤署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
| | | | |
| Darcy H.達文波特 | | 總裁和董事首席執行官 (首席行政主任) | | 2023年11月21日 |
| 達西·H·達文波特 | | | |
| | | | |
| /s/ Paul A.騎 | | 首席財務官兼財務主管
(首席財務會計官) | | 2023年11月21日 |
| 保羅·A·羅德 | | | |
| | | | |
| 羅伯特·V·維塔萊 | | 董事會執行主席 | | 2023年11月21日 |
| 羅伯特·V·維塔萊 | | | |
| | | | |
/s/Shawn W.康威 | | 董事 | | 2023年11月21日 |
肖恩W.康威 | | | | |
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| /S/託馬斯·P·埃裏克森 | | 董事 | | 2023年11月21日 |
| 託馬斯·P·埃裏克森 | | | | |
| | | | |
| /S/詹妮弗·庫珀曼·約翰遜 | | 董事 | | 2023年11月21日 |
| 詹妮弗·庫珀曼·約翰遜 | | | | |
| | | | |
| /S/Chonda J.Nwamu | | 董事 | | 2023年11月21日 |
| Chonda J.Nwamu | | | | |
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| /S/小埃利奧特·H·斯坦 | | 董事 | | 2023年11月21日 |
| 小埃利奧特·H·斯坦 | | | | |
